아스트 — 투자설명서 (20210112)
제출인: 아스트

투자설명서
1.7
(주)아스트

투 자 설 명 서

2021년 01월 12일

주식회사 아스트

(주)아스트 제9회 무보증 신주인수권부사채

금 30,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2021년 01월 12일

2. 모집가액 :

금 30,000,000,000원

3. 청약기간 :

2021년 01월 14일 ~ 2021년 01월 15일

4. 납입기일 :

2021년 01월 19일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 
 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)아스트 → 경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50
 유진투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로 24 (여의도동)

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

KB증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

2021.01.12 대표이사 확인서.jpg
2021.01.12 대표이사 확인서

【 본 문 】

01.아스트_공모BW_증권신고서_v1.0_210112_행사가액 확정_투자설명서용(검정색).dsd<증권신고서(채무증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 세계 경제 변동에 따른 위험

항공산업은 국가간 활발한 교류 및 무역활동과 깊은 관계가 있으며, 당사가 영위하는 항공기 부품 제조 산업이 세계 항공기 제조업체로부터 수주를 받아 제품생산을 하는 산업임을 고려할 때,
당사의 사업 및 성장성은 세계 경제 변동에 많은 영향
을 받습니다. 최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재
합니다. 2020년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.8% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.4%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 국내의 경우, 한국은행에서 2020년 11월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되었습니다. 향후 국내경기의 개선은 글로벌 경기 회복에 따른 수출 개선, 양호한 투자 흐름 지속 등으로 완만한 회복세를 보일것으로 예상되나 코로나 19 전개양상 및 백신 상용화 시기의 불확실성이 높을것으로 판단되어 2020년은 -1.1%, 2021년 3.0%의 경제성장율을 보일 것으로 전망됩니다. 상기와 같이
코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 코로나 19 지속에 따른 항공산업의 수요 감소 및 성장 둔화 위험

당사가 영위하는 항공기 동체 및 부품 제조산업은 전방산업인 민항기 제조 산업에 많은 영향을 받습니다.
민항기 제조사인 보잉(Boeing)이 발표한 항공산업 시장전망 보고서에 따르면 낮은 항공 요금, 중국·인도 등 주요 신흥국의 중산층 증가, 글로벌관광 여행 소비 확대, 항공사 신규 비즈니스모델 등의 요인에 따라 2018년부터 2037년까지 향후 20년간 약 42,730대의 민항기 수요 및 지속적인 수요 확대를 예상
하고 있습니다.하지만, 2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 사태초기와는 달리 전세계로 번지며 WHO로부터 세계적 대유행(Pandemic) 선언을 받았습니다.
현재 항공기 동체 및 부품 제조산업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 전방산업 부진에 따라 정상적인 영업이 불가하여 그에 따른 매출액 감소
를 겪고 있습니다. 코로나19의 전세계적 확산에 따른
항공업 부진의 영향으로 2020년 3분기 연결 기준 기준 당사의 매출은 336억원으로 전년동기 4,231억원 대비 67% 감소
하였습니다.
코로나19의 유행이 장기화 될 경우 전세계적 항공 수요는 단기간에 회복되지 않을 수 있으며, 당사의 실적은 지속적인 영향
을 받을 수 있습니다.

다. 국제 유가 상승 위험

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업
입니다. 유가가 상승하는 경우 항공기 운영비용이 증가할 위험, 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을 가할 가능성이 있으며, 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을미칠수 있습니다.
최근 국제유가에 대한 주요 전망기관들의 전망은 OPEC의 감산 이행, OPEC플러스(OPEC과 비OPEC산유국의 협의체) 공식 조직화(카르텔화)시도, 미-중 무역 협상 기대 등으로 인한 상승요인과 코로나19 확산세 지속에 따른 수요 회복 지연, 재고량 및 생산량 증가, 세계 경제 성장세 둔화에 따른 하락요인이 상응하고 있으며, 변동폭이 제한적일 것이라는 의견 하에 저유가 기조가 유지될 것이라는 전망
이 나타나고 있습니다. 그러나
유가에 대한 예측은 정확하지 않기 때문에 향후 세계 경제상황, 석유 공급량 등에따른 유가 변동을 지속적으로 유의
하여야 합니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 항공기 사고로 인한 당사 사업의 성장성 저해 위험

최근 2건의 항공기 대형 추락 사고가 발생하였으며 해당 기종인 보잉 B737-MAX8의 운항이 일시중단된 상태
입니다. 안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다. 당사의 경우 보잉 B737-MAX 시리즈의 꼬리 날개에 장착되는 Section 48을 주요품목으로 Spirit사에 납품하고 있으며,
Boeing사에서 기종사고가 잘못된 센서 데이터임을 인정하여 생산을 중단하였으며, 최근 생산을 재개하기 시작
했습니다.

2020년 11월 미연방항공청(FAA)의 B737-MAX 운항재개를 허락 및 운항재개 시작에도 불구하고 국가별 실제 운항의 가능 시기는 현재 예단할 수 없으며 두차례 이어진 항공기 사고에 따른 기업 신뢰도의 하락 역시 존재
할 것으로 예상됩니다.

당사는 B737 기종에 대하여 3세대 모델인 B737-NG와, 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737-MAX에 대한 부품을 생산 중입니다. 당사의 보잉 B737 기종향 제품 현황은 아
래와 같습니다.

2018년 기준 당사의 전체 매출의 22.86%를 차지하는 Section48 품목에 대하여 B787-MAX 향 매출이 64.88%을 차지하고 있으며, Bulkhead와 U/L Deck, APU Door 에 대해서는 B737-MAX 향 매출이 76.36%를 차지하고 있습니다. 2018년, 2019년 B787-MAX 의 두차례 사고로 인해 2019년 3월 B787-MAX의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 동사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다.
2020년 당사의 매출은 전년동기 대비 45.9%로 감소하
게 되었으
며,
현재 해
당 기종의 제조 공정을 감소시키게 되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 미치게 되었습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 정부정책의 변경에 따른 위험

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 고부가가치 산업이며, 고용창출의 기회가 큰 국가전략 산업 중 하나입니다. 다만
항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요
합니다. 이에
정부는 2019년 12월 발표한 '3차 항공정책기본계획('20~'24)' 등을 통하여 대한민국 항공산업 육성을 추진
중에 있습니다. 그러나
향후 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 변경될 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 원재료 가격 변동 위험

항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 기초 원재료로는 대부분 알루미늄이며, 이외 철금속 및 티타늄이 사용
됩니다.
당사에서는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진
하고 있습니다. 그러나 향후 원재료 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

사. 경쟁업체 관련 위험

국내 항공 관련 산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자는 90여 업체가 있습니다. 그러나
거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역 상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 크게 존재하지 않는 상황
입니다. 당사는
해외 민간항공기 부품 제조업체와도 경쟁관계에 있으나, 한번 납품계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적이며, 최근 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 Sole Vendor화하고 있는 추세
입니다. 또한 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 검증되어야 하므로 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 확보해야만 수주가 가능합니다. 그러므로 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 그러나
국내외 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 해외 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사 항공기동체와 부품의 품질 및 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

아. 항공기 부품 제조 기술력 유지 위험

항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA),유럽항공안정청(EASA)등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차
를 거쳐야 합니다. 또한
현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 소재 수준에서 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화
하고있습니다. 그러므로
항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 기술 및 품질 인증은 필수적이며, 기술 개발을 통해 경쟁력이 확보
되어야 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체조립 관련 각종 관련 인증을 확보하였으며, 기술개발에 따른 주력 제품의 상용화를 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후
당사가 기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무안정성 관련 위험

당사의 2020년 3분기 말 연결기준 부채규모는 356,107백만원이며, 부채비율은 191.4%입니다. 당사는 수주계약 납품을 위한 운전자본 확충을 위하여 단기 및 장기차입금을 지속적으로 유지하고 있습니다.
차입금 의존도는 2020년 3분기 53.2%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2020년 3분기 191.4%을 나타내었습니다. 당사는 2019년 업종평균 부채비율인 194.5%와 유사한 수준의 부채비율을 나타내고 있으나, 업종평균 차입금의존도 30.8%보다는 열위한 모습을 나타내고 있습니다. 이자보상배율의 경우 2017년 1.8배, 2018년 1.5배, 2019년 1.4배, 2020년 3분기 -1.6배로 2020년부터 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단
할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라
본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자
해주시기 바랍니다.
당사는 본 공모 신주인수권부사채 30,000백만원을 발행할 예정이며, 금번 신주인수권부사채 조기상환청구기간은 발행일로부터 12개월 후인
2022년 01월 19일
부터 매 3개월 마다 청구가 가능합니다. 각 조기상환청구권 행사 기간 내에 당사의 주가흐름이 최종행사가액을 상회하지 못할 경우 투자자들로부터 조기상환청구가 도래할 수 있습니다. 따라서, 1년 이내에 당사의 실적개선이 이루어지지 못할 경
우

30,608백만원(
2022년 01월 19일
조기상환율 102.0226%
고려)에
대한 미상환
위험
성이 존재합니다. 투자자여러분께서는 투자하기에 앞서 당사의 원리금 상환능력에 대해 충분히 인지하신 후 투자
해주시기 바랍니다.

나. 수익성 감소 및 높은 매출처 편중 위험

당사는 2017년 매출액 97,206백만원, 2018년 117,013백만원, 2019년 114,614백만원으로 매출액은 지속 상승 추세를
기록하여 왔으나,
2020년부터 Boeing 737 운항중지 및 코로나19로 인한 전방산업의 침체 영향으로 인하여 2020년 3분기 매출액 33,563백만원을 기록하며 전년동기 대비 -67.0% 감소하였습니다.
매출액의 감소로 8~9% 수준을 기록하던 영업이익률은 2020년 3분기 영업적자로 인하여 -59.4%를 나타내었습니다.
당기순이익률은 -93.9%를 기록
하였습니다.

당사의
주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit사와, Triumph

이며, 양사의 매출 비중은 2020년 3분기 84.8%로 높은 수준을 기록
하고 있습니다.

기존 당사에서 제작되는 항공기 부품들은 대부분 Boeing향으로, 매출비중으로는 2017~2019년 66.4%~77.6%가 발생되고 있습니다. 당사는 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하여 왔고
Embraer S.A향
E2 동체 납품계약의 양수 역시 매출처 다변화전략의 일환이기도 합니다. 당사는 E2 동체 매출 확대에 따라 Boeing향 매출비중이 2017년 67.3%, 2018년 77.6%
,
2019년 66.4%에서 2020년 3분기 26.4%를 기록하였으며, 2020년 기말에는 30.0%로 변화할 것으로 예상하고
있습니다. 반면 Embraer S.A향 매출비중은 2017년 1.0%, 2018년 2.6%, 2019년 11.8%, 2020년 3분기 46.3%로 증가하였고, 2020년 기말에는 45.0%로 변화할 것으로 예상하고 있습니다.

향후 Boeing사 및 Embraer사의 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 문제가 발생될 경우 Boeing사 및 Embraer사 항공기의
판매가 부진으로 이어질 수 있고 이는 다시 1차 벤더인 Spir
it사 및 당사의 발주 감소로 이어져 당사의 매출 및 수주에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

다. 매출채권 회수 위험

당사는
매출증가와 높은 수출비중으로 인하여 매출채권회전율이 점차 둔화
되고 있습니다.
매출채권 회전율은 2017년 2.0배에서 2020년 3분기 1.4배로 하락하고 있으며, 업종 평균 3.4배를 하회
하고 있습니다. 당사는 주요 매출처는 글로벌 항공사부품사들로 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나,

2019년부터 Boeing MAX 기종의 생산중단, 코로나19 등의 사유로 감사인 의견을 반영하여 구간별 전이율을 통한 대손충당금을 설정하고 있으며,
2020년 3
분기 기준 매출채권의 45.1%에 대하여 대손충당금을 설정
하고 있는 상태입니다. 당사는
향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회사가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 재고자산 증가로 인한 위험

당사의 재고자산은 매출 및 수주잔고 증가의 영향으로 지속증가하고 있습니다. 당사가 영위하는 항공기부품 제조업의 특성 상
수주에 대한 계약기간이 장기간이고, 수입을 통한 원재료 매입, 생산 수출을 위한 운송, 납품, 검수 및 채권 회수의 일련 영업순환의 단계에 소요되는 기간이 불가피하게 긴 특성을 갖고 있습니다. 더불어 최근 코로나19로 인한 항공산업의 수요감소에 따라 재고자산 회전율은 더욱 낮아진 상태입
니다.
재고자산 회전율은 2017년 1.40회에서 2020년 3분기 0.27회로 감소하는 추
세
에 있으며, 이는 동종업계 2019년 재고자산회전율 3.84회 보다 낮은 수준
입니다. 당사가 영위하는 사업의 특성상 대부분은 고객으로부터의 구매주문에 의해 생산이 이루어지는 만큼 생산된 재고자산은 대부분 판매로 이어지고 있습니다. 다만,
재고자산평가충당금은 2017년 -2,690백만원, 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 3분기 -18,419백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있는데, 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소 때문입니다.
재고자산의 빠른 증가는 당사의 운전자본의 규모를 확대시켜 영업활동현금흐름을 악화시키고 있는 주요 요인이며, 더불어 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치가 하락이 발생하여 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향
을 미칠수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

마. 지속적인 부(-)의 영업현금흐름에 따른 유동성 위험

당사의
영업활동현금흐름은 2017년 -11,799백만원, 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 3분기 -29,502백만원을 기록하였습니다. 매출채권(치공구 등)의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 음(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다.
지속적인 영업활동현금이 유출되고 있는 주요 원인은 영업활동과 관련된 자산인 매출채권 및 재고자산이 크게 증가하였기 때문입니다. 투자활동현금흐름도 지속적인 음(-)을 나타내었으며, 이를 재무활동현금흐름을 통하여 충당하였습니다.
2020년 3분기 말 연결기준 당사의 유동비율은 110.4%로 동종업계 2019년 평균 유동비율인 121.3%보다 열위한 상황이며, 당사는 유동자산 중 재고자산의 비중이 크기 대문에 2020년 3분기 말 기준 당좌비율은 12.1%로 동종업계 2019년 평균 당좌비율인 84.9% 보다 열위
한 상황입니다. 한편
이자보상배율은 2020년 3분기 음(-)의 배수를 기록하며 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태
입니다. 당사의
향후 영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생
할 소지가 있으므로, 투자자들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 특수관계인과의 거래에 따른 위험

당사는
항공기의 스킨
패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및
복합제 항공기 부품 제조를 위해서
(주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있으며, 원자력사업, 항공우주사업을 영위하고 있는 코스닥 상장사 (주)오르비텍를 관계기업으로 출자
하고 있습니다. 상기
특수관계법인들과 매년 매출, 매입, 기타 거래가 발생하고 있으며, 2020년 3분기 말 연결기준 특수관계자에 대한 미수금 150백만원, 매입채무 462백만원, 미지급금 350백만원, 리스부채 3,129백만원이 남아 있
습니다.
당사 및 종속, 관계기업은 코로나19로 인한 항공수요의 감소로 인하여 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 향후 종속 및 관계기업의 경영이 악활될 시 지속적인 특수관계자들과의 거래가 발생하고 있는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자금액의 손실 또는 잔존 채권의 손실이 발생
할 수 있으니, 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

사. 환율변동에 따른 위험

당사는
2020년 3분기 연결기준 총 매출의 90.3%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 41.2%가 수입으로 발생
하고 있습니다. 당사의 매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다.
당사는 통화선도거래 계약 체결 및 은행과 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리
하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다.
원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용
하였습니다. 이와 같이
환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 최대주주 지분율 감소로 인한 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다.
최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우, 최대주주 및 특수관계인 지분율은 공모 신주인수권부사채(BW) 발행 전 약 13.0%에서 발행 후 약

10.6%
수준
으로 하락
하게 됩니다. 또한, 현재
제4회 및 제5회 사모 전환사채 29,300백만원이 존재하며, 전환가능주식수는 3,348,836주 입니다. 전환권이 모두 행사 될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은

9.6%
까지 추가 하락할 가능성이 존재합니다.
또
한, 최대주주인 김희원 대표이사 및 특수관계인인 이종운의 지분 3,346,339주 중 3,287,408주에 대하여 주식담보대출을 위한 담보로 제공되어 있으며, 향후 주가 하락 시, 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 있습니다. 추가 담보 제공이 어려울 경우, 반대 매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있으며, 이 경우 최대주주의 지분율은 추가 하락할 가능성
이 있습니다.
최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소
로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

나. 환금성 제약 위험

금번 발행되는
(주)아스트 제9회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족
하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은
2021년 01월 19일
입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일
신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약
을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날(
2021년 04월 19일
)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바랍니다. 

다. 신주인수권증권 행사에 따른 위험

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 (주)아스트 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한
본 신주인수권부사채의 행사가액
은
5,718원
으로
전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주 25,679,652주의
22.6%
수준인

5,793,742주
가
발행될 예정
입니다. 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며,
유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.

라. 본 신부인수권부사채의 신용등급

금번 발행되는 (주)아스트 제9회 신주인수권부사채의 신용등급은
BB(한국기업평가), BB-(NICE신용평가)입니다. 한국기업평가가 부여한 BB 등급은 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미하며, NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미합니다.
투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

마. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험

신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 (주)아스트의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)아스트 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)아스트 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재
한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다. 

바. 대표주관회사 및 인수회사의 인수물량에 대한 처분 위험

금번 제 9회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)과 인수회사인 유진투자증권(주)는 발행총액 300억원 중 인수 한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다.
청약이 미달되어 대표주관회사 및 인수회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사 및 인수회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과
가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
대표주관회사 및 인수회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재
하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다. 

사. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련

본 공모 신주인수권부사채에 청
약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을
내려야 합니다. 

아. 예금자보호법의 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며,본 채권의 원리금 상환을 (주)아스트가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

차. 증권신고서 효력발생 관련

본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 

카. 사채관리계약 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은
사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 

타. 신주인수권 배정 관련

본 신주인수권부사채는
분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점
을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다. 

파. 정기공시 및 수시공시 참고

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
9
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증신주인수권부사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
10,000
이자율
1.0

발행수익률
3.0
상환기일
2024년 01월 19일

원리금
지급대행기관
국민은행 구로동종합금융센터
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
BB- (나이스신용평가, 2020년 12월 17일)
BB (한국기업평가, 2020년 12월 17일)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,500,000
15,000,000,000
- 대표주관수수료: 0.2%
- 기본인수수수료: 1.3%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

인수
유진증권
-
1,500,000
15,000,000,000
- 기본인수수수료: 1.3%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 01월 14일 ~ 2021년 01월 15일
2021년 01월 19일
2021년 01월 13일
2021년 01월 19일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
29,588,900,000

운영자금
411,100,000

발행제비용
520,680,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
(주) 아스트 기명식 보통주

보증금액
-
권리행사비율
100.0

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
5,178

담보금액
-
권리행사기간
2021년 04월 19일 ~ 2023년 12월 19일

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[기재정정]주요사항보고서(신주인수권부사채권발행결정)-2021.01.12

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

1) 본 사채의 권면이자율 연 1.00%는 표면이자율을 의미하며, 발행수익률 연 3.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

2) 신주인수권의 행사가액은 청약일전 3거래일(
2021년 01월 11일
)에 확정될 예정입니다.

3) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 3.00%로 합니다.

4) 조기상환청구권(Put Option): 사채권자는 다음의 조기상환기일에 "본사채"의 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익율(YTP)은 연 3.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되, 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다.

※ 조기상환기일 및 조기상환율

2022년 01월 19일 102.0226%,
2022년 04월 19일 102.5377%,
2022년 07월 19일 103.0568%,
2022년 10월 19일 103.5797%,
2023년 01월 19일 104.1065%,
2023년 04월 19일 104.6373%,
2023년 07월 19일 105.1721%,
2023년 10월 19일 105.7109%

5) 금번 신주인수권부사채에 KB증권
(주), 유진투자증권(주)가 잔액인수방식으로 참여합니다.

6) "(주)아스트 제9회 무보증 신수인수권부사채"는 "신주인수권이 분리된 채권"과 "신주인수권증권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일
은
2021년 01월 19일
이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은
2021년 02월 04일
입
니다.

7) "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하여 투자에 유의하시기 바랍니다. 

8) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 본사채의 공모 일정이 변경될 수 있습니다.

9) 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.

10) 일반 공모청약은
2021년 01월 14일 ~ 2021년 01월 15일
(2일간)이며, KB증권(주), 유진투자증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지
및 HTS 등으로 가능합니다.(세부 청약방법은 본문 "제1부 모집 또는 매출 등에 관한 사항"을 참조해 주시기 바랍니다.)

11) 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

가. 공모의 개요

[회차: 9]
(단위: 원)

항 목
내 용

명 칭
주식회사 아스트 제9회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

구 분
가. 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
나. 분리형 신주인수권부사채
다. 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

권면총액
30,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익률(%)
3.0 ("만기보장수익률")

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.

이자율
연리이자율(%)
1.0 ("표면이율")

변동금리부사채이자율
-

이자지급
방법 및 기한
이자지급 방법
"본 사채"의 이자는 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 "본 사채"의 "표면이율"을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급일에 지급합니다.이자지급기일이 은행의 영업일에 해당하지 않는 경우, 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다. "발행회사"가 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우, 연체이자는 각 기일부터 실제 지급하는 날의 전일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산합니다. 단, 동 연체대출이율이 "본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다.

이자지급 기한

2021년 04월 19일, 2021년 07월 19일, 2021년 10월 19일, 2022년 01월 19일, 
2022년 04월 19일, 2022년 07월 19일, 2022년 10월 19일, 2023년 01월 19일, 
2023년 04월 19일, 2023년 07월 19일, 2023년 10월 19일, 2024년 01월 19일
.

신용평가 등급
평가회사명

NICE신용평가(주)/
한국기업평가(주)/

평가일자

2020년 12월 17일/2020년 12월 17일

평가결과등급

BB-/BB

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권 주식회사

분석일자

2020년 12월 18일

상환방법 및
기한
상환방법

1) 만기 상환

가) "본 사채"의 만기는 "발행일(납입일)로부터 3년이 경과하는 날로 합니다.

나) 만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의
원금에 대하여는 사채의 만기일에 사채 원금의

106.2537%
에 해당하는 금액을 일시 상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 원금 상환기일이 은행의 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일에 상환하
고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다.

다) 지급기일(원금상환기일을 말하며, 원금상환기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말합니다)에 "발행회사"가 원금을 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급합니다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 일할계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 만기보장수익률을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 만기보장수익률을 적용합니다.

2) 조기상환청구권(Put-Optio
n):
사채권자는 "본 사채" 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 3.0%로 하고 3개월 복리로 계산합니다.

가) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100% 

나) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

다) 청구장소: "발행회사"의 본점

라) 지급장소:

국민은행 구로동종합금융센터

마) 지급일: 각 조기상환기일

바) 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환율
을
3개월
복
리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 

사) 사채의 원금 전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본항에 따라 본 사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우, "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

아) 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 아래와 같습니다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환지급일

조기상환율

FROM

TO

1차

2021년 11월 20일

2021년 12월 20일

2022년 01월 19일

102.0226%

2차

2022년 02월 18일

2022년 03월 21일

2022년 04월 19일

102.5377%

3차

2022년 05년 20일

2022년 06월 20일

2022년 07월 19일

103.0568%

4차

2022년 08월 20일

2022년 09월 19일

2022년 10월 19일

103.5797%

5차

2022년 11월 20일

2022년 12월 20일

2023년 01월 19일

104.1065%

6차

2023년 02월 18일

2023년 03월 20일

2023년 04월 19일

104.6373%

7차

2023년 05월 20일

2023년06월 19일

2023년 07월 19일

105.1721%

8차

2023년 08월 20일

2023년 09월 19일

2023년 10월 19일

105.7109%

상환기한
2024년 01월 19일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
주식회사 아스트 기명식 보통주

행가사액, 행사비율, 행사기간 등
신주인수권의 조건 요약

1) 행사가액:

5,178
원
(확정)

"
본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의
최초
이사회 결의일(2020년 12월 18일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각 목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 행사가액으로 합니다.

가) "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다) "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

2) 행사비율

가) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입 또는 사채대용납입 모두 가능합니다.

나) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로 "신주인수권증권" 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.

다) 하기 4)에 따라 "신주인수권증권"의 행사비율은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 행사비율로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액인 금 삼백억원(\30,000,000,000)을 초과할 수 없습니다.

라) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산합니다. 단, 합산 후 소수점 이하의 "신주인수권"은 절사합니다.

3) 신주인수권 행사기간: "본 사채"의 발행일(
2021년 01월 19일
)로부터 3개월이 경과한 날인
2021년 04월 19일
부터 만기일 1개월 전인
2023년 12월 19일
까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 "본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸됩니다.

4) 신주인수권 행사가액의 조정

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -

▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재, "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우, "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 "증권의 발행 및 공시 등에관한 규정" 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원 단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등 직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외합니다)한 가액(이하 "산정가액"이라 합니다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외합니다)에는 조정 후행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본 목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

 - 아 래 -

2021년 04월 19일, 2021년 07월 19일, 2021년 10월 19일, 2022년 01월 19일, 
2022년 04월 19일, 2022년 07월 19일, 2022년 10월 19일, 2023년 01월 19일, 
2023년 04월 19일, 2023년 07월 19일, 2023년 10월 19일

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시, 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각 목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각 목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

납입기일
2021년 01월 19일

등록기관
한국예탁결제원

사채관리회사

DB금융투자 주식회사

원리금
지급대행기관
회 사 명
국민은행 구로동종합금융센터

기타사항

1) "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권증권"의 상장예정일은
2021년 02월 04일,
"신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은
2021년 01월 19일
입니다. 신주인수권에 관한 사항은 본 신고서 중 "제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용"을 참고하시기 바랍니다.

2) 증권신고서의 효력 발생 유ㆍ무에 따라 "본 사채"의 공모일정이 변경될 수 있습니다.

3) "본 사채"의 연리이자율 연 1.0%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 3개월 복리 연 3.0%은 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.

4) 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 3.0%로 합니다.

5) "본 사채"의 청약기간은
2021년 01월 14일 ~ 15일
(2영업일간) 이며, 대표주관회사인 KB증권(주), 인수회사인 유진투자증권(주)의 본ㆍ지점 및 홈페이지, HTS 등에서 가능합니다. (세부 청약방법은 본문 "4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항"을 참조해 주시기 바랍니다.)

6) 상기 권리행사가격은 예정가격으로 확정 발행가액은 청약일전 3거래일(
2021년 01월 11일
)에 확정되어 "발행회사" 홈페이지(http://www.astk.co.kr) 에
2021년 01월 12일
공고될 예정입니다.

7) 본 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 있어, 한국예탁결제원 및 명의개서 대행기관의 업무규정 상 1개월 동안 행사된 신주인수권에 의한 신주발행 물량을 매월 말일까지 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장업무를 진행할 예정입니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지 않아, 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질수도 있음을 충분히 숙지하시기 바랍니다.

나. 공모일정

당사는 2020년 12월 18일 일반공모방식 신주인수권부사채(BW) 발행을
최초
결의하였으며,
2020년 12월 30일 정정 이사회결의하였습니다.
이와 관련된 주요 일정은 다음과 같습니다.

일 정
진행 절차
비 고

2020-12-03(목)
대표주관계약 체결
-

2020-12-18(금)

최초
이사회결의 및 주요사항보고서 제출

-

2020-12-18(금)
증권신고서 및 예비투자설명서 제출
-

2020-12-30(수)
정정 이사회결의 및 주요사항보고서 제출

2020-12-30(수)
정정 증권신고서 및 예비투자설명서 제출

2021-01-11(월)
행사가액 확정

2021-01-12(화)
증권신고서 효력발생

2021-01-12(화)
행사가액 확정 공고
"발행회사" 홈페이지 공고
(http://www.astk.co.kr)

2021-01-13(수)
일반공모 청약공고
"발행회사" 홈페이지 공고
(http://www.astk.co.kr)

2021-01-14(목)
일반공모청약
-

2021-01-15(금)

2021-01-19(화)
일반공모청약 배정공고
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
유진투자증권(주) 홈페이지
(www.eugenefn.com)

2021-01-19(화)
환불/납입
-

2021-01-19(화)
채권 상장 예정
-

2021-02-04(목)
신주인수권증권 상장 예정
-

주) 상기 일정은 증권신고서 제출일
(2021년 01월 12일)
현재 기준 일정으로 증권신고서 수리 과정 및 관계기관의 조정 등으로 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

가. 증권의 모집방법: 일반공모

[회차: 9]
(단위 : 원)

모집대상
모집금액 및 비율
비고

모집금액
모집비율(%)

일반공모
30,000,000,000
100%
잔액인수

주1)
모집금액은 전자등록총액 기준입니다.

주2)
본 건 신주인수권부사채의 모집은 일반공모 방식으로 진행되며, 모집 후 잔액이 발생한 경우에 잔액인수 물량의 범위 내에서 대표주관회사와 인수회사가 자기책임 하에 처리하기로 합니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격에 관한 사항

본 신주인수권부사채는 표면금리 연 1.0%, 사채권에 대한 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP) 3개월 복리 연 3.0%를 적용하여 각 사채 전자등록금액의 100%로 액면발행합니다.

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항

당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 대표주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는

청약일 3영업일
전일(2021년 01월 11일)
기

준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채 발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

1) 가치산정의 목적

(주)아스트 제9회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

2) 발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비 고

기초자산
(주)아스트 보통주 (A067390)
-

무위험이자율

0.97
%
(
2021년 01월 11일
국고채 3년물 민평평균 수익률)

주1)

잔존만기
3년
-

현재가

5,150
원
(20214년 01월 11일 종가)

-

행사가액(
확정
)

5,178
원

주2)

변동성

① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용

② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용

③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용

④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(12개월)의 역사적 변동성 사용

주3)

주1)

무위험이자율:
2021년 01월 11일
한국금융투자협회가 발표하는 3년 만기 국고채의 기준수익률을 사용하였습니다. 본 수익률은 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.

주2)

본 사채 발행을 위한
최초
이사회결의일(2020년 12월 18일) 전일을 기산일로 하여, 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, 행사가액이 액면가액 미만일 경우 액면가액을 행사가액으로 합니다.
가) (주)아스트 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나) (주)아스트 보통주의 최근일(이사회 결의일 전일) "가중산술평균주가"

다) (주)아스트 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

주3)

하기 "3) 변동성" 참조
※ 상기 신주인수권 행사가액은
확정 행사가액입니다.

3) 변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적 변동성(%)

KOSDAQ 지수
(주)아스트 보통주

20영업일(1개월)
18.423%
45.153%

60영업일(3개월)
21.000%
51.908%

120영업일(6개월)
22.861%
47.476%

250영업일(12개월)
34.808%
67.202%

(출처: Bloomberg, Historical Volatility Table,
 KOSDAQ 지수 - KOSDAQ Index, (주)아스트 보통주 - KOSDAQ Equity)

주)

각 영업일별 기간

① 20 영업일(1개월) 기간:
2021년 01월 11일
기준 최근 20 영업일

② 60 영업일(3개월) 기간:
2021년 01월 11일
기준 최근 60 영업일

③ 120 영업일(6개월) 기간:
2021년 01월 11일
기준 최근 120 영업일

④ 250 영업일(12개월) 기간:
2021년 01월 11일
기준 최근 250 영업일

4
) 조건별 신주인수권의 이론가치

가) KOSDAQ 지수

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
18.423%
21.000%
22.861%
34.808%

신주인수권 이론가격(원)
707
796
861
1267

행사가 대비(%)
13.65%
15.37%
16.63%
24.47%

나) (주)아스트 보통주

구분
20영업일(1개월)
60영업일(3개월)
120영업일(6개월)
250영업일(12개월)

역사적 변동성(%)
45.153%
51.908%
47.476%
67.202%

신주인수권 이론가격(원)
1,610
1,827
1,685
2,297

행사가 대비(%)
31.09%
35.28%
32.54%
44.36%

5) 가치 산정 결과

가) 가치 산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다.

나) 또한 Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.

다) 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.

라) 금번의 신주인수권 가치분석에서는 배당을 고려하지 않았습니다.

마) 블랙-숄즈 옵션가
격결정모형을 기준으로 상기한 자료 중 KOSDAQ 지수의 최근 20영업일 간의 역사적
변동성(

18.423%
)를 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과
707
원이 산출되었
으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수
권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해 상기 지수(주가) - 기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSPI 지수의 최근 20영업일 간의 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.) 

단, 이는 가정에 의해 산출된 이론 상의 가액으로, 신주인수권증권의 상장 후 시장에서의 실제 거래 가격과는 차이가 있을 수 있으며, 또한, 신용위험을 반영하여 신주인수권의 가치를 산정할 경우, 신주인수권의 가치가 상이하게 산출 될 수 있으니, 투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

1) "발행회사"는 "인수단"에게 "본 사채"의 모집 및 잔액인수를 위탁하며, "인수단"은 이를 수락합니다.

2) "대표주관회사" 및 "인수회사"는 다음과 같이 "본 사채"를 모집합니다. "본 사채"를 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에 각각의 "인수단"의 인수의무는 개별채무이며, "인수계약서" 제4조 제6항 제 가호에 따른 배정 후에도 미청약된 사채금액에 대해서 각각의 "인수단”은, 아래 각자의 인수한도의무 사채금액을 한도로 하여 "인수계약서" 제4조 제6항 제 다호에서 정한 개별 인수의무사채만큼 각각 자기 책임하에 인수하기로 한다.

[인수단의 인수한도의무사채금액]

구분

회사명

인수한도의무 사채금액

대표주관회사

KB증권(주)

사채의 전자등록금액 중 금 일백오십억원정
(\ 15,000,000,000)

인수회사
유진투자증권(주)
사채의 전자등록금액 중 금 일백오십억원정
(\ 15,000,000,000)

합 계
사채의 전자등록금액 금 삼백억원정
(\30,000,000,000)

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고일자와 공고방법

구분
공고신문 등
공고일자

일반공모 청약 공고
"발행회사" 홈페이지
2021년 01월 13일

배정 공고
"대표주관회사" 및 "인수회사" 홈페이지
2021년 01월 19일

주1) 본 증권신고서상의 공모 일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

주2) "발행회사" 홈페이지 : http://www.astk.co.kr

주3) "대표주관회사" 홈페이지 : http://www.kbsec.com

주4) "인수회사" 홈페이지 : http://www.eugenefn.com

2) 청약방법

가) 청약기간

:
2021년 01월 14일 ~ 2021년 01월 15일

나) 청약자는 청약취급처에서 요구하는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께 청약취급처에 필요한 부수만큼을 제출하는 방법으로 청약합니다.

다) 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다.

라) 청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 합니다. 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.

마) 본ㆍ지점 등의 영업점 내방, 홈페이지 및 HTS, MTS 등 통한 청약의 경우 투자설명서 교부 확인 후 청약 마감일 16시까지 청약 가능합니다.

바) 청약단위:
본 사채의 최저 청약금액은 100만원이며, 100만원 이상 1,000만원 미만은 100만원 단위, 1,000만원 이상 1억원 미만은 1,000만원 단위, 1억원 이상 10억원 미만은 5,000만원 단위, 10억원 이상 100억원 미만은 5억원 단위, 100억원 이상은 50억원 단위로 한다. 일반공모의 1인당 최대 청약한도는 청약사무취급처별로 "본 사채" 발행금액의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다

사) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액

아) 청약증거금
은
2021년 01월 19일
에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

자) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일인
2021년 01월 19일
에 청약사무취급처에서 반환합니다.

■ 청약사무취급처 및 청약방법

청약사무취급처

청약방법

청약기간

케이비증권(주)

본ㆍ지점 직접 방문 / 홈페이지 및 HTS, MTS

2021년 01월 14일 ~ 2021년 01월 15일

(청약종료일 16시까지)

유진투자증권(주)

본ㆍ지점 직접 방문 / 유선 및 HTS, MTS

3) 배정방법

가) 배정수량 계산시에는, "인수단" 각각의 "청약금액"(인수단의 각 청약처에서 일반공모 방식으로 접수를 받은 청약금액을 의미하며, "인수단" 에 대하여 개별적으로 산정한 청약금액을 말한다)에 대해서는, "인수단"의 "총청약금액"(인수단 각각의 "청약금액"을 합산한 총합을 말한다)을 "본 사채"의 "전자등록총액”으로 나눈 청약경쟁률에 따라 구분 없이 동일한 배정비율로, 인수단의 각 청약자에 배정(통합배정)하는 방식으로 한다

나) "인수단"의 "총청약금액"이 "본 사채"의 "전자등록총액"을 초과하는 경우, "인수단"의 각 청약자에게 5사 6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량은 "대표주관회사"가 합리적으로 배정한다. 

"인수단"의 "총청약금액"이 "본 사채"의 "전자등록총액"을 초과하는 경우, "인수단"의 각 청약자에게 5사6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량은 최소화 되도록 한다. 이후 최종 잔여사채는 최대청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동 순위 최대청약자가 최종 잔여 사채보다 많을 경우에는 "대표주관사"가 합리적으로 배정한다.

다) "인수단"의 "총청약금액"이 "본사채"의 "전자등록총액"에 미달하여 발생한 "미배정금액"(본 사채의 전자등록총액 - 총청약금액을 의미하되, 0 이상으로 한다.)은, 각 인수단이 다음과 같이 계산한 "개별 인수의무사채금액"을 각각 자기의 계산으로 인수한다. "개별 인수의무사채금액'은 "미배정금액"을 인수비율대로 배분하며 배정단위 미만은 절사하여 산정한다. "미배정금액"에서 각 인수단의 "개별 인수의무사채금액"의 합을 공제한 최종 잔여물량은 "대표주관회사"가 자기의 계산으로 인수한다.

라) 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 "본 사채"의 "전자등록총액" 내에서 배정한다. 

마) 배정단위는 10만원으로 한다.

바) 오해를 피하기 위하여 설명하면, 상기 가) ~ 라)의 통합배정은 상기 2)의 청약방법의 청약기간 중에 접수된 청약금액의 배정에 관한 원칙이며, 상기 가) ~ 라)의 통합배정에 의하여 별도로 추가 청약 결과를 요하지 아니한다. 

사) 청약결과 배정 공고: 일반공모 청약에 대한 배정결과, 각 청약단위에 대한 신주인수권부사채 배정금액은

2021년 01월 19일
각 청약취급 인수인의 인터넷 홈페이지에게재함으로써 개별통지에 갈음합니다.

4) 투자설명서 교부

가) 본 사채에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

- 교부장소: 각 청약취급 인수인의 본점 및 지점

- 교부방법: 본 사채의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법, 또는"인수단"의 홈페이지, HTS(Home Trading System)를 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다.

나) 기타사항 

- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

- 본 사채 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에서 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시할 수 있습니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 투자자는 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만,전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자
제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서
수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가 업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사 ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융 위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하
는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자

다. 납입 및 청약증거금의 대체ㆍ반환

1) 납입
장소:

국
민은행 구로동종합금융센터
2) 청약증거금의 대체ㆍ반환
가) 청약증거금: 청약금액의 100 %에 해당하는 금액
나) 청약증거금은 납입일에 본 사채의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.
다) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입기일에 일반공모 청약사무취급처에서 반환합니다.

라. 본 사채의 발행일

- 2021년 01월 19일

마. 증권의 교부

1) 신주인수권이 분리된 채권
가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리

2) 신주인수권증권
가) 교부장소: 한국예탁결제원에 전자등록처리

바. 상장신청 상장 예정일

구 분
신주인수권이 분리된 채권
신주인수권증권

상장 예정일
2021년 01월 19일
2021년 02월 04일

주) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

사. 그 밖의 중요한 사항

1) 본 증권신고서상의 공모 및 상장일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

금번 (주)아스트 제9회 무보증 신주인수권부사채는 잔액인수방식으로 발행되며, 대표주관회사인 KB증권(주) 및 유진투자증권(주)는 인수인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수 업무를 수행합니다.

[회차: 9]

인수인
주소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
인수금액
수수료율(%)

대표주관회사
KB증권(주)
서울시 영등포구 여의나루로50
15,000,000,000
- 대표주관수수료: 0.2%
- 기본인수수수료: 1.3%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

인수회사
유진투자증권(주)
서울특별시 영등포구 국제금융로 24 (여의도동)
15,000,000,000
- 기본인수수수료: 1.3%
- 실권수수료: 최종 인수금액의 8.0%
잔액인수

합 계
30,000,000,000
-
-

[사채관리회사]

[회차: 24]
(단위 : 원)

수탁회사 명칭
주 소
위탁금액 및 수수료율

위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 32 동부증권빌딩
30,000,000,000
30,000,000

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

"발행회사"는 "본 사채"의 발행일로부터 만기상환일 이전까지 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체 없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 공시되어 있는 경우 공시로 갈음한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 전자등록할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부 결의가 있는 때

9. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

* 금번에 발행할 신주인수권증권은 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 인해 전자등록의 방법으로 발행될 예정이며, 상장과 동시에 유통될 예정입니다. 

주식,사채등의 전자등록에 관한 법률 (시행일 : 2019.09.16)

제25조(주식등의 신규 전자등록) 
① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등) 
① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다.

② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다.

③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다.

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제9회 무보증
신주인수권부사채
300
1.0%
2024년 01월 19일
3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option) 참조

주1)
상기 연리이자율 1.0%는 표면금리를 의미하며, 본 신주인수권부사채의 만기보장수익률(YTM) 및 조기상환수익률(YTP)은 3개월 복리 연 3.0%입니다.

주2)
당사가 발행하는 제9회 무보증 사채는 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채입니다.

2. 신주인수권의 내용 등

가. 신주인수권의 내용

(단위: 원)

항 목
내 용

신주인수권행사로 인해
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)아스트 기명식 보통주

특수한 권리 등 부여
-

신주인수권 행사비율(%)

1) "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.

2) 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 "발행회사" 보통주 1주의 "신주인수권"이 부여됩니다.

3) '신주인수권 행사가액의 조정방법'에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

4) 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다

신주인수권 행사가액
기준주가

5,177.23원

할인율(%)
0.00%

행사가액
5,178(확정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 12월 18일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 1), 2) 및 3)의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 원 단위 미만은 절상합니다. 단, "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.

1) "발행회사" 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

2) "발행회사" 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

3) "발행회사" 보통주의 "본 사채"의 구주주 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의
조정방법
조정방법

가) "본 사채"의 신주인수권증권 보유자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 "발행회사"가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 "시가"를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로신주인수권을 부여하는 증권을 발행하여 그 행사가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 아래와 같이 행사가액을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 해당 증권의 발행일로 합니다.

 - 아 래 -

▶ 조정 후 행사가액 = 조정 전 행사가액 × { (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당 발행가액 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수) }

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재, "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, (ⅱ)의 경우 "신발행주식수"는 동 신주인수권 혹은 전환권의 행사로 발행될 주식의 수로 합니다(전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우, "신발행주식수"는, 당해 사채 발행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 함) 또한 위 산식 중 "1주당 발행가액"은 주식분할, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 '당해 사채발행 시 전환가액 또는 행사가액'으로하고, "시가"는 '당해 발행가액 산정의 기준이 되는 "증권의 발행 및 공시 등에관한 규정" 제5-18조(후속규정이 있는 경우 그 후속규정을 포함함)에 따른 기준주가'로 하며, 위의 산식에 의한 '조정 후 행사가액'의 원 단위 미만은 절상합니다.

나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등에 의하여 신주인수권 "행사가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할및 병합, 주식 액면 변경 등 직전에 신주인수권이 행사되어 전액 주식으로 배정되었더라면 당해 합병, 자본의 감소,주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등직후에 신주인수권 행사 권리자가 가질 수 있었던 주식수가 행사주식수가 되도록 "행사가액"을 조정합니다. 본 사유에 따른 "행사가액" 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합, 주식 액면 변경 등의 기준일로 합니다.

다) 감자 및 주식 병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향하여 반영하는 조건으로 행사가액을 조정합니다. 단, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외합니다)한 가액(이하 "산정가액"이라 합니다)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가액을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외합니다)에는 조정 후행사가액은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

라) 상기의 "가)" 내지 "다)"에 의한 "행사가액" 조정과 별도로 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-23조 제2호에 의하여 "발행회사"의 기명식 보통주식의 시가 하락에 따른 "행사가액" 조정을 하기로 합니다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 신주인수권 "행사가액"을 조정하되, 해당 '신주인수권 행사가액 조정일 전일'을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은가격이 직전 신주인수권 "행사가액"보다 낮은 경우, 그 낮은 가격으로 "행사가액"을 조정합니다. 다만, 본 목에 따른 신주인수권 행사가액의 최저 조정한도는 발행 시 신주인수권 "행사가액"(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 신주인수권 "행사가액"을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 합니다. '시가 하락에 따른 신주인수권 행사가액 조정일'은 아래와 같습니다.

- 아 래 -

2021년 04월 19일, 2021년 07월 19일, 2021년 10월 19일, 2022년 01월 19일, 
2022년 04월 19일, 2022년 07월 19일, 2022년 10월 19일, 2023년 01월 19일, 
2023년 04월 19일, 2023년 07월 19일, 2023년 10월 19일

마) 조정된 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "행사가액"으로 하며, "본 사채"에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시, 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.

바) 위 각 목의 산식에 의한 조정 후 신주인수권 "행사가액" 중 원단위 미만 금액은 이를 절상하며, 조정 후 신주인수권 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하인 경우에는 그 "행사가액"을 액면가로 합니다.

사) 위 각 목의 사유에 의한 "행사가액" 조정에 따라, 조정된 "행사가액"으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, "신주인수권증권" 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 행사비율 = 최초 행사비율(100%) × 최초 행사가액 ÷ 조정 후 행사가액
(단, 소수점 아래 다섯째자리 이하는 절사합니다)

5) 신주인수권 행사기간
사채발행일 이후 3개월 되는 날
(
2021년 04월 19일
)부터"본 사채" 만기1개월 전(
2023년 12월 19일
)까지로 하며, 이 기간 내에 신
주인수권을 행사하지 아니하면"본 사채"의 신주인수권증권에 의한 신주인수권은 소멸 됩니다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보한합니다.

기타 신주인수권의 조건
동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

주)

상기 신주인수권 행사가액

은
확정
행사가액입니다.

■ 행사가액 산정표

(기산일: 2020년 12월 17일)
(단위: 원, 주)

일자
거래량(주)
거래대금(원)

2020-12-17(목)
508,928
2,966,913,110

2020-12-16(수)
602,113
3,618,670,160

2020-12-15(화)
5,415,695
33,855,234,790

2020-12-14(월)
655,405
3,795,168,820

2020-12-13(일)
-
-

2020-12-12(토)
-
-

2020-12-11(금)
775,299
4,659,462,850

2020-12-10(목)
910,290
5,493,007,320

2020-12-09(수)
4,305,158
26,215,501,050

2020-12-08(화)
5,081,667
29,147,900,200

2020-12-07(월)
1,570,789
8,572,324,930

2020-12-06(일)
-
-

2020-12-05(토)
-
-

2020-12-04(금)
7,256,718
41,401,666,170

2020-12-03(목)
4,044,970
20,880,949,850

2020-12-02(수)
301,303
1,414,636,180

2020-12-01(화)
128,875
589,712,755

2020-11-30(월)
159,836
733,879,530

2020-11-29(일)
-
-

2020-11-28(토)
-
-

2020-11-27(금)
396,460
1,839,926,545

2020-11-26(목)
356,931
1,668,153,655

2020-11-25(수)
1,026,387
4,964,527,190

2020-11-24(화)
478,433
2,225,902,835

2020-11-23(월)
371,864
1,675,787,275

2020-11-22(일)
-
-

2020-11-21(토)
-
-

2020-11-20(금)
296,673
1,370,512,465

2020-11-19(목)
475,642
2,202,118,355

2020-11-18(수)
199,282
914,733,315

1개월 가중산술평균주가(A)
5,668.57원
-

1주일 가중산술평균주가(B)
6,144.62원
-

최근일 가중산술평균주가(C)
5,829.73원
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
5,880.97원
-

청약 3거래일전 가중산술평균주가 (E)
5,177.23원
주1)

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
5,829.73원
-

액면가 (G)
500원
주2)

행사가액 (H = MAX[F×100%, G])
5,178원
주3)

주1)

2021년 01월 11일
확정 되었습니다.

주2)
행사가액이 액면가 미만인 경우 행사가액 = 액면가액

주3)
원 단위 미만 절상

나. 신주인수권의 행사절차 등

항 목
내 용

신주인수권 행사기간
시작일
2021년 04월 19일

종료일
2023년 12월 19일

신주인수권 행사장소

국
민은행 증권대행부

신주인수권 행사로 발행되는 
신주의 주금납입장소
국민은행 구로동종합금융센터

신주인수권의 행사방법 및 절차
사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 행사청구하고, 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 행사청구하면, 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 행사청구합니다.

상법상 신주인수권의 행사방법 및 절차 관련 조항은 아래와 같습니다.

제516조의9(신주인수권의 행사) 
① 신주인수권을 행사하려는 자는 청구서 2통을 회사에 제출하고, 신주의 발행가액의 전액을 납입하여야 한다.
② 제1항의 규정에 의하여 청구서를 제출하는 경우에 신주인수권증권이 발행된 때에는 신주인수권증권을 첨부하고, 이를 발행하지 아니한 때에는 채권을 제시하여야 한다. 다만, 제478조제3항 또는 제516조의7에 따라 채권(債券)이나 신주인수권증권을 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록부에 채권(債權)이나 신주인수권을 등록한 경우에는 그 채권이나 신주인수권을 증명할 수 있는 자료를 첨부하여 회사에 제출하여야 한다.
③ 제1항의 납입은 채권 또는 신주인수권증권에 기재한 은행 기타 금융기관의 납입장소에서 하여야 한다.
④ 제302조제1항의 규정은 제1항의 청구서에, 제306조 및 제318조의 규정은 제3항의 납입을 맡은 은행 기타 금융기관에 이를 준용한다.

다. 기타 신주인수권에 관한 사항

1) 신주인수권 행사의 효력발생 시기

상기 "나. 신주인수권의 행사절차 등"에 따라 따라 신주인수권행사청구서와 당해 신주인수권증권을 제출하고 신주인수대금을 현금납입 또는 대용납입 한 때에 신주인수권행사의 효력이 발생합니다.

2) 신주인수권 행사로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금 및 이자

신주인수권행사로 인하여 발행된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주인수권행사를 청구한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 행사된 것으로 봅니다.

"본 사채"의 이자는 신주인수권의 행사로 인하여 영향을 받지 않으며, 대용납입한사채권에 대하여 신주인수권 행사일이 이자지급기일 이전인 경우, 직전 이자지급기일 이후 발생한 이자는 지급하지 아니합니다.

3) 배정

본 신주인수권부사채는 "신주인수권증권" 과 신주인수권이 분리된 "채권"이 각각 유통되는 분리형 신주인수권부사채이므로 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 상기 "가. 신주인수권의 내용 등"을 통해 본 신주인수권부사채를 배정 받은 각 청약자는배정금액에 상당하는 "채권" 과 그 배정금액을 행사가액으로 나누어 산정 된 수량의 신주인수권증권을 동시에 배정 받습니다. 단, 각 청약자에게 배정 될 신주인수권증권수량의 산정 시, 소수점 이하는 절사하며, 발행하지 않습니다.

4) 상장

본 신주인수권부사채의 신주인수증권이 분리된 "
채권"은
2021년 01월 19일
에 한국거래소 해당 시장에 상장되며, "신주인수권증권"은
2021년 02월 04일
에

한국거래소 해당 시장에 상장될 예정입니다.

5) 미발행 주식의 보유

"발행회사"는 신주인수권의 보유자가 신주인수권 행사청구를 할 수 있는 기간이 종료될 때까지 회사가 발행할 주식의 총수 중 신주인수권 행사로 인하여 발행될 주식수를 미발행 주식으로 보유하여야 합니다.

6) "발행회사"는 신주인수권 행사에 의한 증자 등기를 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
와 협의하여 행사일부터 2주간 내에 합니다.

7) 신주 상장 방법

"발행회사"는 명의개서대리인인
국민은행 증권대행부
와 협의하여 신주인수권 행사로 발행되는 주식을 신주인수권 행사 청구서 제출일 및 신주인수대금 납입일로부터 1개월 내에 상장 예정입니다. 단, 명의개서대행기관인 국민은행 증권대행부와 한국거래소 등 유관기관의 협의에 따라 연장될 수 있습니다.

8) 신주인수권 행사가액이 조정될 경우에 "발행회사"는 금융위원회, 한국거래소, 한국예탁결제원 및 "대표주관회사"에게 통보합니다.

9) 정관상 신주인수권부사채에 관한 사항 등

제 18 조 (신주인수권부사채의 발행)

① 회사는 다음 각 호의 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.

1. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방법으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 또는 경영 상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 중소기업창업지원법 또는 여신전문금융법에 의해 설립된 창업투자회사(및 중소기업창업투자조합), 신기술사업금융회사(신기술사업투자조합), 신기술 도입 제휴회사에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

3. 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산,판매,자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주인수권부사채를 발행하는 경우

② 신주인수를 청구할 수 있는 금액은 사채의 액면총액을 초과하지 않는 범위 내에서 이사회가 정한다.

③ 신주인수권의 행사로 발행되는 주식은 보통주식으로 하고, 그 발행가액은 액면 금액 또는 그 이상의 가액으로 사채 발행 시 이사회가 정한다.

④ 신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행후 3월이 경과하는 날로부터 그 상환 기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 신주인수권의 행사기간을 조정할 수 있다.

⑤ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조(신주의 배당기산일)의 규정을 준용한다.

3. 사채권자의 조기상환 청구권(Put Option)

사채권자는 "본 사채" 발행일로부터
12
개월이 경과하는 날 및 그 이후 매
3
개월마다 다음 각 목의 방법으로 조기상환을 청구할 수 있습니다. 조기상환기일에 적용되는 조기상환수익률(YTP)는 연 3.0%로 하고 3개월 복리로 계산하되, 사채권
자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 이에 따라 계산된 구체적인 조기상환율은 다음과 같습니다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환지급일

조기상환율

FROM

TO

1차

2021년 11월 20일

2021년 12월 20일

2022년 01월 19일

102.0226%

2차

2022년 02월 18일

2022년 03월 21일

2022년 04월 19일

102.5377%

3차

2022년 05년 20일

2022년 06월 20일

2022년 07월 19일

103.0568%

4차

2022년 08월 20일

2022년 09월 19일

2022년 10월 19일

103.5797%

5차

2022년 11월 20일

2022년 12월 20일

2023년 01월 19일

104.1065%

6차

2023년 02월 18일

2023년 03월 20일

2023년 04월 19일

104.6373%

7차

2023년 05월 20일

2023년06월 19일

2023년 07월 19일

105.1721%

8차

2023년 08월 20일

2023년 09월 19일

2023년 10월 19일

105.7109%

가. 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100% 

나. 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

다. 청구장소: "발행회사"의 본점

라. 지급장소:

국민은행 구로동종합금융센터

마. 지급일: 각 조기상환기일

바. 지급금액: 전자등록금액에 상기에 명기된 조기상환수익율을 3개월 복리로 적용한 금액을 일시상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 조기상환기일로 하고, 조기상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

사. 사채의 원금 전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 본 항에 따라 본사채의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우, "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

4. 발행회사의 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 신주인수권부사채에는 발행회사가 중도상환(Call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어
있지 않습니다.

5. 발행회사의 기한의 이익 상실 사유

당사와

DB금
융투자(주)간 체결한 사채관리계약 상 기한의 이익 상실에 관한 조항은 다음과 같습니다. 이하 "갑"은 발행회사인 (주)아스트를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인

DB금융투자(주)을
지칭합니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 

가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실 : 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고, "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고인정되는 경우
 (아) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우
 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 공적ㆍ사적 절차가 개시된 경우 및 개시의 신청이 있은 때를 포함한다)

(차) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(카) 기타 사정으로"갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여"갑"이"본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고"을"이 합리적으로 판단하는 경우

6. 사채의 관리에 관한 사항 

당사는 본 신주인수권부사채의 발행과 관련하여
DB금
융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 신주
인수권부사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 내용 및 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

아래의 사채관리회사에 관한 내용 중 발행회사인 (주)아스트는 "갑", 사채관리회사인

DB금융투자(주)
는 "을"이라 합니다.

(2) '기한의 이익 상실 선언'에 의한 기한의 이익 상실
다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및"을"은 사채권자집회의 결의에 따라"갑"에 대한 서면통지를 함으로써"갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 금 일백억원(\10,000,000,000) 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 채무불이행으로 인하여 기한이익의 상실 또는 당해 채무에 관한 담보가 실행된 경우
(다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
(라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우(본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
(마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은 경우
(바) "갑"이(라) 기재 각 의무를 제외한"본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우, 또는 치유가 가능한 경우에는"을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어"갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후90일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
(사) 상기(다) 또는(마)의"갑" 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은"갑"이 사실상 영업이 불가능할 정도의 주요 재산에 대한 압류 등을 말한다.
(3) 사채권자가(2)에 따라 기한이익상실선언을 한 경우 및(2)의(바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시"을"에게도 통지하여야 한다. 
(4) (1) 및(2)에 따라 기한이익이 상실되면"갑"은 원금전액과 기한이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
나. '기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주'
(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한'기한이익상실 원인사유'를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로'본 사채의 미상환잔액'의3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
(2) (1)에 따른'기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주'는 다른'기한이익상실 원인사유'또는 새로 발생하는'기한이익상실 원인사유'에 영향을 미치지 아니한다. 
다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기한이익상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한이익상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금지급채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한이익상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다) 및 ㉡"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을"을"에게 지급하거나 예치할 것
라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치
마. "갑"은 기한의 이익이 상실된 날의 다음날부터 실제로 상환대금을 지급하는 날까지 위 제10항에서 정한 연체이율을 적용하며 계산된 연체이자를 지급하여야 한다.

나. 사채관리회사의 의무 및 책임

1. "갑"이"을'에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여"을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라"갑"이"을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타"갑"의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로"을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다. 
2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써"본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.
3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임이 있다.

다. 사채관리회사의 사임

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법1. "을"은"본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에"을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지"을"의 사임은 효력을 갖지 못하고"을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여"을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는"을"의 부담으로 한다. 
2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는"갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.
3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의10분의1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 
4. "을"은"갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.
5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는"본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

라. 사채관리회사인

DB금
융투자(주)
는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모 신주인수권부사채를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

당사는 한국항공우주산업(주)(이하, KAI)가 대형항공기 골격재인 Stringer 사업부문의 분사를 결정하여, 당시 생산부문을 책임지고 있었던 現대표이사 김희원이 이를 담당하게 되어 2001년 04월 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요 사업 목적으로 설립되었습니다. 

당사는 보잉 B737 기종의 꼬리 날개에 장착되는 동체의 핵심인 Section48 제조와, 꼬리 동체의 주요 구조물인 Bulkhead 조립체 제조, 그 외 Skin, Door(MDC), APU Door, Sec48 AFT Body등 항공기 부품 기계가공 등을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. 당사의 주요 제품 및 이에 관한 설명, 2019년 및 2020년 3분기 매출액과 비중은 다음과 같습니다.

[주요 용어에 관한 설명]

용어

설 명

Fuselage

항공기의 동체

Stringer

항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

Section48

항공기의 고도 및 방향을 조정하는 꼬리날개에 장착 되는 후방동체의 핵심

BulkHead

B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 항공기 동체의 강성 유지를 위한 기체 격막 구조물

U/L Deck

항공기 동체의 골격의 주요 구조물

스킨 패널(Skin Panel)

항공기 동체 구조물 중 가장 외곽부분

MDCD

Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

APU
보조동력장치

APU Door

항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

AFT Body

미익이 연결되는 후방 동체의 핵심 부품

미익(Empennage)

비행기의 안정을 유지하고 방향을 바꾸는 구실을 하는 비행기의 꼬리날개 부분

Fuselage skin

항공기 동체의 표면

Rudder

항공기의 방향타(비행기의 수직꼬리날개 후반부에 있는 가동부분)

[당사 주요 매출품목]

(단위: 백만원)

구분
주요품목
2020년 3분기 
매출액(비중)
2019년 매출액(비중)
설명

항공기
동체
BulkHead
-
16,160(8.02%)
-B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 항공기 동체의 강성 유지를 위한 기체 격막 구조물
-일체형 5축 기계 가공품인 WEB에 기계가공 및 판금 품목을 장착하여 구성
-이종재질(타이타늄-알루미늄) 사용으로 고도의 정밀 가공 기술력이 필요

Section48
2,516(5.40%)
41,253(20.48%)
-B737 기종 항공기 후미 동체 부분의 명칭
-항공기의 고도 및 방향을 조정하는 꼬리날개에 장착 되는 동체의 핵심
-63,677개의 부품으로 구성된 조립기술 제품

U/L Deck
-
11,844(5.88%)
-항공기 동체의 골격의 주요 구조물

항공기
부품
Stringer 등
299(0.64%)
5,486(2.72%)
-항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

기타
Skin, Door(MDC), 
APU Door,
Sec48 AFT Body
28,194(60.56%)
126,699(62.90%)
Skin Panel: 항공기 동체 구조물 중 가장 외곽부분

Door(MDC): Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형
항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

APU Door: 항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

AFT Body : 미익이 연결되는 후방 동체의 핵심 부품

단순합계
-
46,554
201,442
-

내부제거
-
(12,991)
(56,829)
종속기업인 (주)에이에스티지의 내부거래 상계 금액

총합계
-
33,563
144,613
-

아스트 제품구조.jpg
아스트 제품구조

가. 세계 경제 변동에 따른 위험

항공산업은 국가간 활발한 교류 및 무역활동과 깊은 관계가 있으며, 당사가 영위하는 항공기 부품 제조 산업이 세계 항공기 제조업체로부터 수주를 받아 제품생산을 하는 산업임을 고려할 때,
당사의 사업 및 성장성은 세계 경제 변동에 많은 영향
을 받습니다. 최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재
합니다. 2020년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.8% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.4%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 국내의 경우, 한국은행에서 2020년 11월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되었습니다. 향후 국내경기의 개선은 글로벌 경기 회복에 따른 수출 개선, 양호한 투자 흐름 지속 등으로 완만한 회복세를 보일것으로 예상되나 코로나 19 전개양상 및 백신 상용화 시기의 불확실성이 높을것으로 판단되어 2020년은 -1.1%, 2021년 3.0%의 경제성장율을 보일 것으로 전망됩니다. 상기와 같이
코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 동체 및 부품 제조 산업은 세계 항공 완제기 제조업체로부터수주를 받아 항공기 동체 및 부품을 제조하는 산업입니다. 세계 항공 완제기 제조 시장 중 민항기 제조 시장은 보잉(Boeing), 에어버스(Airbus)를 비롯한 이외 기타 글로벌 다국적 메이저 업체들이 시장을 점유하는 형태입니다. 

[세계 주요 민항기 제조 업체]

업체명
국가
2019년 매출
(백만 달러)
주요
기종
당사
생산 제품

보잉
(Boeing)
미국
76,559
B737
B737 Section 48, 
B737/B747 APU Door,
B747-8 AFT Body,
EmpennageSkin Panel Assy 등

에어버스
(Airbus)
프랑스
70,478
(in ?million)
A320
A320NEO Fan Cowl Doors Machining Parts

봄바르디어
(Bombardier)
캐나다
15,757
CRJ700
CRJ AFT Fuselage Skin,
Q400 Skin

엠브라에르
(Embraer)
브라질

2,618

(in BRL million)

E-JET2
E-JET2 Skin Panel, 
E-JET2 Pressure Dome BKHD,
E-JET Panel Assy
E-JET Fuselarge

출처 : 각 회사 홈페이지 및 당사 홈페이지

세계 민항기 제조업체들은 항공기 제조 계획에 따라 자체 제조 또는 아웃소싱을 통해모듈 및 부품을 조달 받고있습니다. 당사는 보잉, 에어버스, 봄바르디어,엠브라에르와 같은 세계 주요 민항기 제조업체들로부터 직·간접적으로 수주를 받아 항공기 동체 및 부품을 생산하여 매출을 발생시키고 있습니다. 

[당사 매출 현황]

거래처
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
국가

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

SPIRIT
5,036
15.00%
96,122
66.50%
90,871
77.66%
65,421
67.30%
미국

TRIUMPH
23,416
69.76%
30,751
21.30%
10,996
9.40%
8,366
8.61%
미국

SACC
-
-
2,068
1.40%
4,446
3.80%
3,986
4.10%
중국

KAI
516
1.54%
2,908
2.00%
2,414
2.06%
2,411
2.48%
한국

기타
4,595
13.70%
12,765
8.80%
8,286
7.08%
17,022
17.51%

매출총계
33,563
100.00%
144,614
100.00%
117,013
100%
92,706
100%

출처 : 당사 제공

상기
의 당사 매출 현황을 확인함과 같이 당사의 수출 매출 비중은 매우 높습니다.
당사의 주요 매출처는 보잉의 1차 벤더를 맡고 있는 미국의 스피릿(SPIRIT)과 미국의 트라이엄프(TRIUMPH)로 양사의 매출 비중이 2020년 3분기 기준 약 85%를 차지하고 있으며, 국내 매출은 한국의 한국항공우주(KAI)향 매출이 약 2% 수준으로 발생하여 미미한 실정입니다. 이처럼 당사의 주요 매출처가 세계의 항공기 부품 제조업체인것을 고려할 때, 세계 경제 변동은 당사의 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

또한 최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재하며, 항공 운송이 중단되고 국제 물동량이 감소하면서 원자재 수급에 차질이 생겨 제반 산업에 큰 타격이 예상됩니다.

코로나19로 인한 피해 현황을 살펴보면, 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 코로나19의 확산은 현재까지도 빠르게 증가하고 있는
상황으로,

국제통계사이트 worldometer에 따르면, 한국시간 2020년 12월 16일 기준 전세계 누적 확진자 73,902,268명 및 사망자 1,644,078명으로 집계되었으며 2020년 03월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 영국, 독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했고 최근에는 기존 미국 및 유럽권을 포함하여 인도, 멕시코, 페루, 콜롬비아, 칠레, 사우디아라비아 등 전세계적으로 확진자의 수가 급증하고 있는 상황입니다. 2020년 12월 16일 기준 누적 확진자의 수가 미국 17,143,942명, 인도 9,932,908명, 브라질 6,974,258명, 러시아 2,734,454
명
등
으로 빠
른 속도로 확진자가 여전히 증가하고 있는 추세이며, 국가별 증가폭의 변동이 매우 큰 상황입니다. 

국내에서는 2020년 01월 20일 첫 코로나19 확진자가 발생하였고, 02월 18일 31번확진자 발생을 기점으로 하여 대구, 경북 지방을 중심으로 급격하게 확산되었으며 이후 전국에서 확진자가 급증했습니다. 정부는 03월 22일 강도 높은 사회적 거리두기 대책을 발표하면서 감염 위험이 높은 종교, 실내체육, 유흥시설 등 일부 시설과 업종의 운영을 제한하였습니다. 또한 감염에 대한 공포 및 정부의 방역 대책으로 사람들의 이동이 줄어들어 자연스레 소비가 위축되었으며 이에 따라 많은 기업들과 소상공인들이 경제적 어려움을 겪게 되었고 2020년 2분기 경제성장률은 -3.3%로 역성장을 기록했습니다. 지난 11월 대규모 지역감염이 지속되어 서울을 대상으로 사회적 거리두기 2.5단계가 발표되었으며 이후 수도권을 대상으로 연말까지 사회적 거리두기 2.5단계가 발표되는 등 3차 대유행에 대한 우려가 크고, 신규 환자발생추세는 일일 500여명 이상을 기록하고 있습니다.

2020년 10월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.8% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.4%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. IMF는 사회적 거리두기의 지속에도 불구하고 기대보다 양호한 2분기 성장률을 반영하여 선진국의 2020년 경제성장률을 직전 전망(2020년 06월) 대비 2.2%p. 상향한 -5.8%로 전망하였으며 신흥국의 2020년 경제성장률 전망치는 인도의 코로나19 확산에 따라 -3.3%로 직전 전망 대비 2.5%p. 하향 조정했습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2019년
2020년
('20.06)
2020년
('20.10)
2021년

세계
2.9
-4.9
-4.4
5.2

선진국
1.7
-8.0
-5.8
3.9

미국
2.3
-8.0
-4.3
3.1

유럽
1.2
-10.2
-8.3
5.2

일본
0.7
-5.8
-5.3
2.3

신흥국
3.7
-0.8
-3.3
6.0

중국
6.1
1.0
1.9
8.2

인도
4.2
-4.5
-10.3
8.8

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2020.10)

국내의 경우, 한국은행에서 2020년 11월에 발표한 경제전망보고서에 따르면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되었습니다. 향후 국내경기의 개선은 글로벌 경기 회복에 따른 수출 개선, 양호한 투자 흐름 지속 등으로 완만한 회복세를 보일것으로 예상되나 코로나 19 전개양상 및 백신 상용화 시기의 불확실성이 높을것으로 판단되어 2020년은 -1.1%, 2021년 3.0%의 경제성장율을 보일 것으로 전망됩니다. 또한, 코로나 19사태의 향후 전개양상과 관련하여 성장경로의 불확실성이 높고 코로나19의 국내감염이 다시 확산되면서 민간소비 회복이 제약됨과 동시에 글로벌에서 비관적인 시나리오가 전개될 경우 기저효과로 인해 2021년에는 +2.2%, 2021년에는 1.2% 성장할 것으로 전망하기도 하였습니다.

[국내 경제 전망]

국내경기전망

출처 : 한국은행, 경제전망보고서(2020.08)

코로나19로 인한 경기 침체를 막기 위해 미국 연준을 필두로 유럽과 일본 등 글로벌 주요국이 파격적인 금리 인하와 양적 완화 카드를 제시하는 상황 속에서 한국도 1차 추가경정예산(11조 7,000억원), 2차 추가경정예산(12조 2,000억원), 3차 추가경정예산(35조 3,000억원), 4차 추가경정예산(7조 8,000억원)을 편성했으며, 1.25%인 기준금리를 0.5%로 0.75%p 인하였습니다. 또한, 전세계 각국 취항 관련 제한 사항이 완화되지 않는다면 항공여객 수요증가 및 항공업 수익선 개선도 제한될 것으로 전망됩니다.

당사가 영위하고 있는 항공기 부품 제조업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 항공업 투자 감소로 큰 폭의 매출 감소를 겪고 있습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화 지속으로 인하여 건설수요 및 항공여객수요가 감소할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 코로나 19 지속에 따른 항공산업의 수요 감소 및 성장 둔화 위험

당사가 영위하는 항공기 동체 및 부품 제조산업은 전방산업인 민항기 제조 산업에 많은 영향을 받습니다.
민항기 제조사인 보잉(Boeing)이 발표한 항공산업 시장전망 보고서에 따르면 낮은 항공 요금, 중국·인도 등 주요 신흥국의 중산층 증가, 글로벌관광 여행 소비 확대, 항공사 신규 비즈니스모델 등의 요인에 따라 2018년부터 2037년까지 향후 20년간 약 42,730대의 민항기 수요 및 지속적인 수요 확대를 예상
하고 있습니다.하지만, 2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 사태초기와는 달리 전세계로 번지며 WHO로부터 세계적 대유행(Pandemic) 선언을 받았습니다.
현재 항공기 동체 및 부품 제조산업은 코로나19의 전세계적 대유행에 따른 항공여객 수요의 급감으로 인한 전방산업 부진에 따라 정상적인 영업이 불가하여 그에 따른 매출액 감소
를 겪고 있습니다. 코로나19의 전세계적 확산에 따른
항공업 부진의 영향으로 2020년 3분기 연결 기준 기준 당사의 매출은 336억원으로 전년동기 4,231억원 대비 67% 감소
하였습니다.
코로나19의 유행이 장기화 될 경우 전세계적 항공 수요는 단기간에 회복되지 않을 수 있으며, 당사의 실적은 지속적인 영향
을 받을 수 있습니다.

항공산업의 구조.jpg
항공산업의 구조

출처 : IBK경제연구소 국내 항공산업 현황과 전망 보고서(2016.07)

항공산업은 수요측인 항공 운송산업(항공기를 이용한 운송활동)과 공급측인 항공기 제조산업(항공기 개발 및 생산), 그리고 항공기 After Market인 MRO산업(Maintenance, Repair, Operation. 항공정비서비스)으로 구분됩니다. 이 중 당사가 속한 산업은항공기 제조산업 내 부품 제작에 해당합니다.

[항공기 제조산업의 특징]

구분
내용

복합첨단산업
항공기 제조산업은 기계, IT, 소재 등 분야별 고도의 기술이 복합된 첨단산업으로, 항공기 부품수는 자동차의 10배인 20만개 이상이 결합되어 사용되며, 활용되는 핵심기술도 650개로 자동차의 10배 이상임.

고부가가치산업
항공기 제조산업은 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업이며, 대당 단가가 매우 높은 편으로 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50A 기종 1대의 수출금액은 2천만원 가치의 중형자동차 1,150대를 수출하는 것과 같은 효과임.

높은 진입장벽
항공기 탑재 기자재는 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA) 등으로부터의 인증을 요하며, 글로벌 항공기 제조업체에 납품하기 위해서는국가항공과 방위산업 협력업체 자격인증제도인 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP)가 필수적임.

과점시장
민항기 제조 시장은 보잉(Boeing)과 에어버스(Airbus Group) 2개사가
89% 이상의 시장점유율을 차지하고 있으며, 군용기는 보잉(Boeing), 
록히드 마틴(Lockheed martin), 노스롭(Northrop) 3개사가 85% 이상을 차지하고 있는 형태임.(매출액 기준)

출처 : IBK경제연구소 국내 항공산업 현황과 전망 보고서(2016.07)

항공기 제조산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적산업으로 타산업에 대한 기술적 파급효과가 크고, 항공 완제기를 생산하기 위한 관련부품 수요는 자동차의 10배 수준에 해당합니다.
항공기 제조산업은 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업으로, 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50A 기종 1대의 수출금액이 2천만원 가치의 중형 자동차 1,150대를 수출하는 것과 같은 효과가 있습니다. 
또한 항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업이며, 사소한 결함으로 대형 참사가 유발될 수 있으므로, 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보해야만 수주가 가능하며 자본과 기술력만으로는 단기진입이 어려운 산업입니다. 이에 따라 항공산업은 소수의 글로벌 완제기 제조사가 시장을 점유하고 있는 형태입니다. 민항기 제조 시장은 보잉(Boeing)과 에어버스(Airbus Group) 2개사가 89% 이상의 시장점유율을 차지하고 있으며, 군용기는 보잉(Boeing), 록히드 마틴(Lockheed martin), 노스롭(Northrop) 3개사가 85% 이상을 차지하고 있습니다.

[세계 여객수요 전망]

발표기관
예측기간
연평균성장률
주요발표내용

IATA
(국제항공운송협회)
2018~2037
3.5%
2022년에는 중국이 미국을 앞서며 세계에서 가장 큰 항공시장으로 성장할 것으로 전망. 그러나 미국발 무역전쟁으로 인한 보호무역조치가 실행될 경우 성장률은 3.5%에서 2.4%로 감소할 전망

ICAO
(국제민간항공기구)
2012~2032
4.6%
중서남아시아의 국내선 수요가 연간 약 10%의 성장률로 가장 높은 성장전망

보잉
2018~2037
4.7%
세계 여객수요는 매년 4.7% 성장하여
향후 20년간 42,730대의 신규 항공기가 필요할 것으로 전망

에어버스
2018~2037
4.4%
세계 여객수요는 매년 4.4% 성장하여
향후 20년간 37,390대의 신규 항공기가 필요할 것으로 전망

주) 발표기준 : 국내선+국제선, 여객킬로미터

출처 : IATA, ICAO, 보잉, 에어버스 각 업체별 시장전망 보고서, 한국항공협회 항공통계

IATA에서는 2018년부터 2037년까지 평균적으로 매년 여객수가 3.6% 증가할 것으로 예측하였습니다. 특히 2022년에는 중국이 미국을 앞서며 세계에서 가장 큰 항공시장으로 성장할 것으로 전망했습니다. 반면 미국발 무역전쟁의 영향을 지적하며, 향후 보호주의가 확산될 경우 항공 여객수요의 연평균 성장률은 현재 전망치인 3.5%에서 2.4%로 떨어질 것으로 전망하였습니다. 

ICAO에서는 2012년부터 2032년까지 평균적으로 매년 여객수가 4.6% 증가할 것으로 예측하며 특히 아프가니스탄, 방글라데시, 부탄, 중국, 인도, 카자흐스탄 등을 포함하는 중서남아시아의 국내선 수요가 연간 약 10%의 성장률로 가장 높은 성장을 할것으로 전망하였습니다. 보잉과 에어버스에서는 2018년에서 2037년까지 여객수요가 연평균 각각 4.7%, 4.4% 성장할 것으로 발표하였습니다. 위와 같이 세계 여객 수요는 매년 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

하지만, 상기 여객수요 전망과 상이하게, 현재 항공여객업은 코로나19의 확산에 따른 각국의 봉쇄 및 이동제한조치로 인해 타격을 받고 있으며, 항공여객의 증가에 따라 민항기 수요도 증가하게 되므로 민간 완제기 항공산업의 성장은 항공여객의 증가와 밀접한 관련을 보입니다. 2020년 5월 IATA(국제항공운송협회)가 IMF의 경제 전망 보고서를 기반으로 예측한 결과, 2020년 RPK는 코로나 19의 영향으로 인해 전년대비 약 50%로 급락 후 2022년에 약 95% 수준으로 회복될 것으로 전망되었습니다.

[2020년 이후 RPK 전망치]

글로벌 gdp 및 rpk 전망.jpg
글로벌 gdp 및 rpk 전망

출처 : IATA(2020.05), KDB미래전략연구소 재인용

또
한
, 현재 코로나19 감염증에 대한 불안감과 함께 외국인 입국통제나 강제격리 등 각국 정부의 적극적인 이동 통제조치로 현재 항공여객 수요가 급감하였습니다. 사태 초기에 여객수요의 감소는 발병지로 알려진 중국 일부지역과 아시아 인접국들에 대한 내국인 아웃바운드 수요에 집중되었습니다. 그러나, 2월 중순 이후 국내 확진자 급증으로 한국에 대한 주변국들의 입국제한 조치가 확대되면서 인바운드 수요가 동반 감소하는 등 항공여객수요가 크게 위축되고 있고 있습니다. 또한 전세계 대유행 이후 한국 정부도 한국인 입국금지국에 대해 비자면제 정지와 무사증 입국을 제한하였으며 전세계 외국인에게 이미 발급한 단기사증(비자) 효력을 잠정정지를 시행하고 입국 규제를 강화하여 국가간 이동 제한이 심화되었습니다. 

2020년 3분기 기준 코로나19의 전세계적 확산에 따른 항공업 부진의 영향으로 당사 사업의 수익 또한 급격히 하락하였습니다. 2020년 3분기 연결 기준 당사의 매출은 336억원으로 전년동기 1,017억원 대비 67.0% 감소하였습니다.

[2020년 3분기 및 최근 3개년 사업별 매출 현황]

(단위: 백만원, %)

매출유형

품 목

제20기 3분기
제19기 3분기
제19기
제18기
제17기

제품

Bulkhead

수 출

-
13,150
16,611
17,409
18,987

내 수

-
-
-
-
-

소 계

-
13,150
16,611
17,409
18,987

Sec48

수 출

2,516
32,041
41,254
41,881
17,518

내 수

-
-
-
-
-

소 계

2,516
32,041
41,254
41,881
17,518

U/L Deck

수 출

-
9,554
11,844
10,092
7,336

내 수

-
-
-
-
-

소 계

-
9,554
11,844
10,092
7,336

Stringer 등

수 출

54
3,690
4,698
5,940
5,238

내 수

245
676
789
878
606

소 계

299
4,365
5,487
6,818
5,844

Fuselasge

수 출

15,545
-
5,049
-
-

내 수

-
-
-
-
-

소 계

15,545
-
5,049
-
-

기타

수 출

13,881
37,897
58,674
32,515
29,803

내 수

14,313
59,621
62,524
74,517
39,965

소 계

28,194
97,519
121,198
107,031
69,768

합 계

수 출

31,996
96,332
138,129
107,837
78,882

내 수

14,557
60,297
63,313
75,395
40,571

합 계

46,554
156,629
201,442
183,232
119,453

내부제거

수 출

-
-
-

-

내 수

(12,991)
(54,944)
(56,828)
(66,219)
(22,247)

합 계

(12,991)
(54,944)
(56,828)
(66,219)
(22,247)

총합계

수 출

31,996
96,332
138,129
107,837
78,882

내 수

1,567
5,353
6,485
9,176
18,324

합 계

33,563
101,685
144,614
117,013
97,206

한편, 항공산업에 영향을 주는 또 다른 요인으로 환경 변화가 있습니다. 세계 항공 컨설팅 기관인 CAPA(Centre for Aviation)의 보고에 따르면, 지난 2018년12월 4일 항공산업의 지속가능한 성장을 주제로 열린 유럽민간항공위원회 (ECAC, The European Civil Aviation Conference)에서는 항공산업의 미래에 다가올 4가지 도전적인 요인으로 기반시설, 보호주의, 정부규제 그리고 환경을 제시하였습니다. 특히 기후조건에 따른 항공기 이·착륙 지연, 결항 등의 이슈와 지구 온난화 방지를 위한 온실가스 배출 제한 등의 이슈를 고려할 때, 항공산업과 환경은 상호 영향을 주고 받는 관계이며, 환경은 항공산업에 가장 빈번하고 밀접하게 영향을 미칠 것으로 예측됩니다.

[환경이 항공산업에 미치는 영향]

구분
내용

기온 변화
- 기온의 상승은 항공화물의 종류와 범위, 냉각시스템, 활주로와 유도로의 유지 및 관리에 영향을 미침
- 기존의 계절과 지리적 위치에 따른 여행 성수기의 개념이 옅어짐에 따라 불규칙한 여객 수요에 대응하여야 함

불규칙한 강우, 강설 패턴
- 대량 강우시 공항침수의 가능성 증가
- 대량 폭설시 공항마비의 가능성 증가
- 대륙별, 지역별로 강우량과 강설량은 상이하며 향후 불규칙성의 정도는 심화될 것으로 예측

강력한 폭풍우의 잦은 출현
- 기후변화로 인하여 폭풍우로 인한 피해가 증가할 것으로 예측
- 폭풍우로 인한 항공기 이착률 지연, 결한, 공급력 감소, 운송계약 변경, 연료낭비 등의 피해를 입을 것으로 예측

해수면 상승
- 기후변화의 결과로 유럽지역의 대부분의 해수면이 상승될 것으로 예측
- 해수면이 1미터 상승할 경우, 96개의 유럽 공항이 침수 위기
- 해수면 상승으로 공항을 오고가는 노면교통 이용에 차질 발생 가능

바람 패턴의
변화
- 기후변화는 제트 기류의 형성 및 강도의 변동성을 증가시키게 됨
- 제트 기류의 속도와 폭의 변화는 난기류를 발생시킴
- 난기류의 발생으로 여행의 시기, 목적지 등에 변동성이 높아짐

온실가스 배출
- 2017년 항공산업에서 배출한 이산화탄소의 총량은 8억 5천 9백만 톤으로, 인간 활동에 의해 발생한 이산화탄소 총량의 2%를 상회
- 항공기에서 배출되는 이산화탄소와 기타 온실가스 양은 상대적으로 적은 편에 속하나, 다른 산업과 마찬가지로 지속적인 배출량 감축 요청에 노출되어 있음
- 항공산업의 확장은 배출하는 이산화탄소 양의 증가를 의미하므로 향후배출하게 될 이산화탄소 총량은 지속적으로 증가할 것으로 예상
- 장기적 관점에서 바이오 연료, 전기, 하이브리드 에너지 사용을 통해 온실가스 배출량을 줄이려는 노력이 지속 중임

출처 : CAPA(Centre for Aviation), 한국항공협회 항공시장동향 보고서(2019.01),

결과적으로 항공산업은 국제 무역 정책의 변동, 유가의 상승, 국제 세계 경제 둔화, 대규모 감염병의 발생, 환경 변화 등과 같은 불가항력적인 사유에 따라 항공 산업 성장의 정체 및 축소가 발생할 수 있으며 최근에 발생한 항공기 사고 및 코로나19에 대한 불안요소에 따라 항공 산업의 정체 및 축소가 발생할 가능성이 증가하였습니다. 이에 따라 당사의 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

다. 국제 유가 상승 위험

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업
입니다. 유가가 상승하는 경우 항공기 운영비용이 증가할 위험, 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을 가할 가능성이 있으며, 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을미칠수 있습니다.
최근 국제유가에 대한 주요 전망기관들의 전망은 OPEC의 감산 이행, OPEC플러스(OPEC과 비OPEC산유국의 협의체) 공식 조직화(카르텔화)시도, 미-중 무역 협상 기대 등으로 인한 상승요인과 코로나19 확산세 지속에 따른 수요 회복 지연, 재고량 및 생산량 증가, 세계 경제 성장세 둔화에 따른 하락요인이 상응하고 있으며, 변동폭이 제한적일 것이라는 의견 하에 저유가 기조가 유지될 것이라는 전망
이 나타나고 있습니다. 그러나
유가에 대한 예측은 정확하지 않기 때문에 향후 세계 경제상황, 석유 공급량 등에따른 유가 변동을 지속적으로 유의
하여야 합니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 국제유가수준의 변동에 따라 수익성이 민감하게 변동하는 산업입니다. 국제유가의 상승으로 인하여 항공유가가 상승할 경우 항공사의 순이익 감소에 영향을 미칩니다. 항공사 운항스케줄은 항공사의 입장과 승객의 편의성을 최대한 고려하여 편성된 스케줄이므로 크게 변동이 없는 비탄력성을 가지고 있습니다. 이에 따라 항공사의 연간 유류소모량은 변동성이 낮은 것에 반하여, 유가 생산량은 산유국의 지정학적 리스크, 주요국의 원유재고 수준, 상품시장 투기 수요 등에 따라 높은 변동성을 가지고 있습니다.

항공 연료는 항공기 비용 절감을 위한 가장 큰 요소로서, 항공 연료 비중은 항공 운영비의 약 25%를 차지하고 있습니다. 항공여객의 수급상황에 따라서 연료비 부담을 일정부분 완화할 수는 있으나, 항공유가가 급격하게 상승할 경우 전 세계 항공사의 운영 비용과 마진에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 

[세계 항공산업의 연료비용과 순이익]

(단위 : $/billion)

항공산업 연료비용과 순이익.jpg
항공산업 연료비용과 순이익

출처 : IATA Industry Statistics

IATA(국제항공운송협회)가 제시한 자료에 따르면 세계 항공산업의 연료비용과 순이익의 상관관계를 확인할 수 있습니다. 2009년의 저점을 시작으로 2010년 이후 높은 유가상승에 따라 항공 연료비는 증가하였으며, 이후 2014년 하반기를 기점으로 유가가 급락함에 따라 항공 연료비도 감소하였습니다. 급락 후 2015년 하반기까지 저유가 추세가 지속되어오다가 2016년 반등하여 상승세에 있으나 현재까지 급격한 유가 상승은 제한되고 있으며 이에 따라 항공 연료비도 급격한 상승은 제한되고 있습니다.
같은 기간 항공업계의 순이익을 살펴보면 2010년 이후 항공연료비의 증가에 따라 항공 업계의 순이익은 크게 감소하였으며, 2014년 이후 항공연료비의 감소에 따라 항공 업계의 순이익은 크게 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 반면 2016년 항공연료비의 소폭 반등에도 항공업계의 순이익은 지속적으로 발생하였는데, 3년 넘게 지속된 연료비 상승이 항공업계의 순이익 감소로 이어지지 않았던 사유는 2016년~2019년의 견조한 업황으로 인하여 연료비 상승분을 운임에 전가시킬 수 있었기 때문으로 판단됩니다. 

이처럼 항공산업의 수급상황에 따라 여객 수요가 공급 대비 우위에 있다면 유가 상승에 따른 연료비 부담을 유류할증료 수입을 통하여 상쇄할 수 있으나, 수급상황이 견조하지 않을 경우에는 유류할증료 수입으로 연료비 증가분을 충분히 상쇄하지 못함에 따라 전 세계 항공사의 운영 비용과 마진에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 

[국제유가와 항공유가 추이]

국제유가와 항공유가 추이.jpg
국제유가와 항공유가 추이

출처 : IATA Industry Statistics

항공유는 원가의 비중이 크기 때문에 항공유가의 가격을 결정하는 것은 원료인 국제원유의 가격입니다. IATA(국제항공운송협회)의 자료에 따르면, 브렌트유 가격의 변동에 따라 항공유가도 동일하게 변동되는 양상을 확인할 수 있습니다. 세계 주요 항공업체가 분포되어 있는 미국 및 유럽의 국제유가를 결정하는 기준유는 미국의 WTI(미국 텍사스중질유)와 영국의 브렌트유(영국 북해산 원유)로, WTI는 미국 원유시장의 벤치마크 가격지수이며, 브렌트유는 유럽시장의 대표적 가격지수입니다. 이 중 생산량 기준으로는 브렌트유가 가장 넓은 지역에서 사용됩니다. WTI유는 2020년 12월 현재 배럴당 약 45달러선에서 거래되고 있으며, 브렌트유는 2020년 12월 현재 배럴당약 48달러선에서 거래되고 있습니다.

[WTI유와 브렌트유 가격 변동 추이]

(단위: US$/bbl)

wti유와 브렌트유 가격 변동 추이.jpg
wti유와 브렌트유 가격 변동 추이

출처 : 한국은행 경제통계시스템

국제유가는 2016년에는 저유가 지속으로 미국의 셰일오일 등 생산비용이 높은 비OPEC국가의 생산이 감소되면서 공급과잉이 점차 완화되었고, 하반기 들어 OPEC국가들의 감산 논의에 따라 국제유가는 상승하기 시작하였습니다. 이러한 추세는 2017년 석유수요가 예년 수준 이상으로 증가하고 OPEC국가와 러시아 등의 비OPEC국가가 감산 합의를 통해 생산을 감축함에 따라 지속적인 상승으로 이어졌고, 2018년 상반기에는 높은 감산 준수율, 석유 수요의 견고한 증가, 달러화 약세에 따라 큰폭의 상승이 이어지게 되었습니다. 그러나 2018년 하반기 들어서는 석유수요의 견고한 증가에도 불구하고 미국의 원유 생산의 급속한 증가와 산유국들의 감산 완화에 따라 공급 과잉으로 전환되었으며, 미국과 중국의 무역 분쟁은 세계 경제성장률이 하락하고 석유수요 증가세가 둔화될 수 있다는 우려가 커지면서 국제유가의 하락으로 이어졌습니다. 2019년에 들어서 5월 이후 심화된 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제 둔화에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 다시 50달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였으나 2019년 12월 미국과 중국의 1차 무역합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다. 하지만 코로나19가 전세계로 확산되자 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 2020년초부터 점진적인 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한, 2020년 03월 06일 진행된 OPEC+ 추가 감산 협의에서는 주요 산유국들이 3월 31일 감산 종료를 앞두고 2020년 연말까지 기존의 감산안(일평균 170만 배럴, 사우디 40만 배럴 특별 추가 감산)을 유지하고, 6월까지 일평균 150만 배럴의 추가 감산(OPEC: 100만 배럴, 비OPEC: 50만 배럴)에 나서는 것을 고려했으나 러시아가 이에 대해 반대하면서 협의는 최종 결렬되었습니다. 이후 사우디아라비아 및 주요 산유국들의 원유 증산 발표가 잇따르는 등 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 시작되어 유가는 급격하게 하락했고 OPEC 추가 감산협의가 결렬된 직후인 3월 09일, 국제유가는 배럴당 31.13 달러를 기록하여 전일대비 24.58% 하락하였습니다. 

추가적으로 코로나19 확산으로 인해 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되었습니다. 미국 내 원유재고가 예상 대비 크게 증가하고 원유저장시설이 포화되어 4월 20일 뉴욕상업거래소에서 거래되는 WTI 5월 선물은 전일 대비 55.9달러 하락한 배럴당 -37.6달러에 마감하기도 하였습니다. 다만, OPEC+가 4월 13일 열린 화상회의에서 5월 1일부터 2개월간 하루 970만 배럴을 감산하기로 합의한 후 초과 공급사태가 점진적으로 해결되면서 2020년 09월 18일 뉴욕상업거래소에서 WTI 가격은 배럴당 41.11달러로 마감하였습니다. 국제유가는 5월 부터 회복세를 보인 후 보합세를 유지하여 증권신고서 작성기준일 기준 45달러를 소폭 상회하고 있으나 현재 합리적인 예측이 어렵습니다. 향후 코로나19의 글로벌 진행 양상에 따라 국제유가가 급변동할 가능성 또한 존재합니다.

이러한 국제유가에 대한 주요 전망기관들의 전망은 OPEC의 감산 이행, OPEC플러스(OPEC과 비OPEC산유국의 협의체) 공식 조직화(카르텔화)시도, 미-중 무역 협상 기대 등으로 인한 상승요인과 코로나19 확산세 지속에 따른 수요 회복 지연, 재고량 및 생산량 증가, 세계 경제 성장세 둔화에 따른 하락요인이 상응하고 있으며, 변동폭이 제한적일 것이라는 의견 하에 저유가 기조가 유지될 것이라는 전망이 나타나고 있습니다.

EIA(미국 에너지 정보국)이 발표한 국제 유가 전망(Short-term Energy Outlook)
에 따르면, WTI유는 2021년에 현재 주가보다 일정부분 상승한 수준인 40달러 후반대로 전망하고 있습니다.

[미국 에너지정보국(EIA)의 유가 전망 ]

(단위 : US$/bbl)

미국 에너지정보국(eia)의 유가전망.jpg
미국 에너지정보국(eia)의 유가전망

출처 : EIA(U.S Energy Information Administration. 미국 에너지 정보국), 2020.11

그러나 상기와 같은 기관의 유가 예측은 정확하지 않습니다. 유가 결정에 영향을 미치는 데에는 다수의 요인이 있으며, 그 요인을 결정하는 변수도 무한합니다. 국제유가에 영향을 주는 중요 변수로는 OPEC의 공급량, 비OPEC의 공급량, 재고량, 지정학적 위험과 같은 공급적인 측면과, 경제성장, 국가정세와 같은 수요적인 측면, 그리고 관계자들의 투자 심리에 따른 과잉투자, 투자 취소와 같은 심리적 측면 등이 있으며 이외에도 다양한 요인들에 의하여 국제 유가는 변동될 수 있으므로 국제 유가의 예측은 어려운 상황입니다.

유가가 급격하게 상승할 경우, 항공기 운영비용이 증가될 위험, 나아가 신규 민항기 수요가 감소할 위험이 있으며 이러한 위험은 항공기 제조업체에 수익성 악화를 가져올 수 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체들은 항공기 제조 계획을 축소하거나 혹은 막대한 협상력을 이용하여 당사와 같은 항공기 부품 제조업체에 단가 인하 압력을가할 가능성이 있습니다. 이러한 현상은 당사의 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 그러므로 투자자분들께서는 세계 경제상황과 석유 공급량 등에 따른 유가 변동을 지속적으로 유의하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 항공기 사고로 인한 당사 사업의 성장성 저해 위험

최근 2건의 항공기 대형 추락 사고가 발생하였으며 해당 기종인 보잉 B737-MAX8의 운항이 일시중단된 상태
입니다. 안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다. 당사의 경우 보잉 B737-MAX 시리즈의 꼬리 날개에 장착되는 Section 48을 주요품목으로 Spirit사에 납품하고 있으며,
Boeing사에서 기종사고가 잘못된 센서 데이터임을 인정하여 생산을 중단하였으며, 최근 생산을 재개하기 시작
했습니다.

2020년 11월 미연방항공청(FAA)의 B737-MAX 운항재개를 허락 및 운항재개 시작에도 불구하고 국가별 실제 운항의 가능 시기는 현재 예단할 수 없으며 두차례 이어진 항공기 사고에 따른 기업 신뢰도의 하락 역시 존재
할 것으로 예상됩니다.

당사는 B737 기종에 대하여 3세대 모델인 B737-NG와, 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737-MAX에 대한 부품을 생산 중입니다. 당사의 보잉 B737 기종향 제품 현황은 아
래와 같습니다.

2018년 기준 당사의 전체 매출의 22.86%를 차지하는 Section48 품목에 대하여 B787-MAX 향 매출이 64.88%을 차지하고 있으며, Bulkhead와 U/L Deck, APU Door 에 대해서는 B737-MAX 향 매출이 76.36%를 차지하고 있습니다. 2018년, 2019년 B787-MAX 의 두차례 사고로 인해 2019년 3월 B787-MAX의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 동사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다.
2020년 당사의 매출은 전년동기 대비 45.9%로 감소하
게 되었으
며,
현재 해
당 기종의 제조 공정을 감소시키게 되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 미치게 되었습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

지난 2019년 3월 10일 케냐 나이로비행 에티오피아항공의 보잉의 B737-MAX8 기종이 이륙 직후 6분만에 추락하여 탑승자 전원(157명)이 사망하는 사고가 발생하였습니다. 해당 사고는 지난 2018년 10월 인도네시아 라이언에어의 B737-MAX8 기종이 이륙 13분만에 추락하여 탑승자 전원(189명)이 사망한 사고에 이은 동일 기종의 두번째 사고입니다. 2019년 04월 04일 보잉사는 에티오피아 및 인도네시아에서 발생한 B737-MAX8의 기종사고가 잘못된 센서 데이터 때문임을 처음으로 인정하였습니다. 안전성이 가장 중시되는 항공산업에서 연달아 발생한 항공기 사고는 기술 측면에서의 불확실성이 커짐에 따라 제조사 뿐만 아니라 운항사, 부품사와 같이 항공산업 전체의 성장에 있어 불안요소로 대두되는 상황입니다.

이 사고로 인하여 해당 기종인 B737-MAX8의 운항은 각국 정부 또는 항공사들에 의해 일시운항 중지 되었습니다. 중국과 싱가포르를 시작으로 호주, 인도네시아, 몽골, 멕시코, 남아프리카공화국, 브라질, 영국, 독일, 프랑스, 폴란드, 노르웨이, 네덜란드, 아일랜드, 오만, 터키, 말레이시아 등 40여개국이 운항을 중단하거나 자국 내 비행을 금지하였습니다. 이에 해당 기종을 가장 많이 보유하고 있는 캐나다와 미국도 정부에 의해 운항 중단을 실시하였습니다. 한국 역시 해당 기종을 보유하고 있는 항공사에서 운항 중지 조치를 취하였으며, 사실상 전세계 정부 및 항공업계에서 운항이 중지된 상태입니다. 한편 미국 연방 항공청인 FAA에서는 해당 기종과 더불어 B737-MAX 시리즈의 하나인 B737-MAX9도 함께 운항 중지 조치를 취했습니다.

[주요 국가들의 B737-MAX8 운항 조치 현황]

국 가
운항 조치 내용

미 국
도널드 트럼프 대통령이 2019년 03월 13일 B737-MAX8에 대한 일시적인 운항 조치를 지시

캐나다
마치 가노 교통부 장관이 예방조치로써 B737-MAX8의 이착륙과 캐나다 영공 통과를 제한함을 지시

중 국
중국민용항공국(CAAC)이 2019년 03월 10일 B737-MAX8 기종 운항에 대하여 잠정 중단 지시

싱가폴
싱가폴 민간항공국(CAAS)이 2019년 03월 12일 B737-MAX8기종의 입ㆍ출항을 금지 조치

한 국
국토부에서 이스타항공의 B737-MAX8의 국내운항을 중단하도록 지시

보잉의 B737-MAX 시리즈는 1960년대 개발된 B737 오리지널의 4세대 개량 모델로서, 기존 3세대인 737에 비하여 최대 20% 적은 연료를 사용하면서도 운항거리는 1,000km 가량 늘어났다고 알려지며 효율성 부문에서 특화된 기종입니다. 그리하여 중단거리 항로를 주로 운항하는 저가항공사(LCC)에 의해 많은 수주를 받으며 성장하였습니다. 실제 전세계 100여개국에서 4,700건 이상의 주문이 들어옴에 따라 높은 판매량을 기록하며 보잉은 1916년 설립 이후 처음으로 지난해 연매출 1,000억달러를 기록하였습니다. 그러나 지난 2018년 10월에 이어 불과 5개여월만에 두번째 사고가 발생하여 안전성 논란이 제기되고 있으며, 2019년 매출은 766억 달러를 기록해 전년 대비 24.44% 줄어든 수치를 기록했습니다.

2019년 04월 04일 데니스 뮬렌버그 보잉 최고경영자(CEO)는"에티오피아 정부의 예비조사 보고서에 의하면 사고 여객기에서 조종특성향상시스템(MCAS)이 잘못된 받음각(Angle of Attack) 정보에 대응해 작동했다"고 밝혔으며, B737-MAX 기종의 추락사고가 잘못된 센서 데이터 때문이었음을 인정하였습니다. 보잉에 따르면, 2019년 B737-MAX 기종의 조립을 월 52대에서 월42대로 20%가량 감소시켜 생산해왔으나, 2020년 1월부터 737 MAX 생산은 무기한 중단되었습니다. 

한편, 당사는 B737-MAX 운항중단 이후에도 B737-MAX향 기종의 부품을 Spirit사에 납품하고 있었으나, 보잉이 1월 생산 중단을 발표하면서, 기종의 부품 생산 및 납품을 일시 중단했습니다. 다만, 당사는 2020년 3월부터 부품 납품을 재개해 왔으며, 보잉의 생산재개 및 각 나라 별로 운항정지 해제가 이뤄질 경우 당사의 해당 기종향 추가 부품 수주는 차질 없이 진행될 것으로 예상됩니다. 

[주요 국가들의 B737-MAX8 운항 재개 조치 현황]

국 가
운항 조치 내용

미 국
미 연방 항공청이 2020년 11월 18일 B737-MAX8에 대한 운항 재개 허가

캐나다
캐나타 교통국은 B737-MAX의 설계변경 승인 했으며, 운항금지조치 해제 시점은 1월이 될것으로 밝힘.

유럽
유럽항공안전청의 패트릭 키 청장은 2020년 11월 22일 B737-MAX의 분석작업과 시험비행을 실시했으며, 안정성을 확인했으며 2021년 1월 운항금지가 풀릴 수 있다고 발표함.

브라질
브라질 민간항공관리국은 2020년 11월 25일 B737-MAX의 자국내 운항을 허용, 브라질 항공사 골(Gol)은 2020년 12월 9일 B737-MAX의 운항을 세계 최초로 재개함.

한 국
국토부는 2021년 2월 24일까지 B737-MAX의 국내운항을 중단하는 지시를 유지 중.

또한, 2020년 11월 미연방항공청(FAA)는 B737-MAX의 운항재개를 허가하였습니다. 브라질의 항공사 골은 2020년 12월 9일 B737-MAX의 운항을 세계 최초로 재개했고, 미국 항공사 아메리칸에어라인은 12월 29일 동 기종의 마이애미~뉴욕 노선 운항을 계획하는 등 전세계적인 운항 재개가 이어질 것으로 판단됩니다. 유럽 항공사 라이언에어는 12월 3일 B737-MAX의 기종 75대를 구매했으며
미국 항공사 유나이티드 항공
은 12월 8일 운항금지조치 해제 이후 처음으로 B737-MAX 8대를 인도받았습니다. 하지만, 국가별 실제 운항의 가능 시기는 현재 예단할 수 없으며, 두차례 이어진 항공기 사고에 따른 기종 및 기업 신뢰도의 하락 역시 존재할 것으로 예상됩니다.

당사는 B737 기종에 대하여 3세대 모델인 B737-NG와, 4세대 모델이며 이번 사고 기종인 B737-MAX에 대한 부품을 생산 중입니다. 당사의 보잉 B737 기종향 제품 현황은 아
래와 같습니다.

2018년 기준 당사의 전체 매출의 22.86%를 차지하는 Section48 품목에 대하여 B787-MAX 향 매출이 64.88%을 차지하고 있으며, Bulkhead와 U/L Deck, APU Door 에 대해서는 B737-MAX 향 매출이 76.36%를 차지하고 있습니다. 2018년, 2019년 B787-MAX 의 두차례 사고로 인해 2019년 3월 B787-MAX의 운항정지 및 2019년 12월에 발발한 코로나19로 인한 동사업부문에 영향을 끼치게 되었습니다. 2020년 당사의 매출은 전년동기 대비 45.9%로 감소하
게 되었으
며,
현재 해
당 기종의 제조 공정을 감소시키게 되어 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 미치게 되었습니다. 

당사 보잉 B737 기종향 제품 현황

(단위 :백만원)

제품명
기종
2020년 3분기
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

Section48
B737-NG

-

1,634

4.00%

14,709
32.12%

B737-MAX

2,514

100.00%

39,586

96.00%

27,172
64.88%

합계

2,514

100.00%

41,220

100.00%

41,881
100.00%

Bulkhead, 
U/L Deck,
APU Door
B737-NG

22

100.00%

376

1.00%

7,288
23.64%

B737-MAX

-

32.405

99.00%

23,535
76.36%

합계

22

100.00%

32,781

100.00%

30,823
100.00%

결과적으로 2018년 발생한 항공기 사고로 인하여 보잉의 매출 및 성장성에 부정적인 영향이 발생되었으며, 최근 운항재개에도 불구하고 실제 운항 및 생산 정상화에는 상당한 시간이 소요될것으로 판단됩니다. 이에 따라 보잉향 매출품목이 편중되어있는 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 위 상황과는 별도로 보잉향 매출의존도를 낮추고자 노력하고 있으나 현재까지는 보잉향 매출의존도가 높은 점에 따라 당사의 매출 및 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 투자자분들께서는 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 정부정책의 변경에 따른 위험

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 고부가가치 산업이며, 고용창출의 기회가 큰 국가전략 산업 중 하나입니다. 다만
항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요
합니다. 이에
정부는 2019년 12월 발표한 '3차 항공정책기본계획('20~'24)' 등을 통하여 대한민국 항공산업 육성을 추진
중에 있습니다. 그러나
향후 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 변경될 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적산업으로, 타 산업에 대한 기술적 파급효과가 크고, 항공 완제기를 생산하기 위한 관렴 부품 수요는 자동차의 10배 수준으로 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략 사업 중 하나입니다. 다만 항공산업은 기술력과 자금력을 가진 국가만이 독점하는 분야이므로, 국내 항공산업이 세계시장에 진입하기 위하여는 정부의 육성과 지원이 필요합니다. 이와 같은 항공산업을 육성하기 위한 미래전략으로 2010년 1월 정부는 항공사업 발전 기본계획('10~'19)을 발표하여 추진하였으며, 지난해 12월에는 '3차 항공정책기본계획('20~'24)'을 발표했습니다. 이는 2024년 대한민국 항공산업이 미래항공 글로벌 선도국가로 도약하기 위한 청사진으로, 정부는 항공산업생태계 선순환 기반 조성이라는 목표를 제시하고, 이를 통해 운송사업 외 제도권 밖에 있던 각종 연관 사업활동도 항공산업의 개념에 포함하고, 항공금융 활성화, 리스업 육성, 전문인력 육성 등을 통해 기존의 주력산업을 보완하는 새로운 전략산업으로 항공산업을 육성할 계획입니다.

[3차 항공정책 기본계획('20~'24) 목표 및 추진전략]

3차 항공정책 기본계획 목표 및 추진전략.jpg
3차 항공정책 기본계획 목표 및 추진전략

출처 : 국토교통부, 2019.12

기본계획에 따르면 정부는 ① 미래 항공산업의 혁신적 패러다임 구축 ② 스마트체감형 및 보편적 무단절 항공서비스 구현 ③ 전후방 연계 종합산업 생태계 조성 ④ 공항의 성장 플랫폼 구축 ⑤ 빅데이터·AI기반 무결점 항공 안전과 보안 실현 등 5대 핵심전략을 중심으로 30개 과제를 2024년까지 추진해 나갈 계획입니다. 또한, 국가정책 실현을 위하여 정부는 2017년 4월 27일 경남 사천시와 진주시 일대에 1,641,798㎡(진주지구 : 820,899㎡, 사천지구 : 820,899㎡) 규모의 항공산업단지를 조성하는 계획을 실시하였습니다.

[경남 항공 국가산업단지 사업개요]

경남 항공 국가산업단지 사업개요.jpg
경남 항공 국가산업단지 사업개요

출처 : 국토교통부, 2017.04

또한 정부는 항공우주산업개발 촉진법에 따라 2014년 8월 7일 사천 종포일반산업단지와 사천 임대전용산업단지 일원을 항공우주산업 특화단지로 단독 지정하여 사천 종포일반산업단지 내에 항공 상생 물류 시스템 구축 사업을 시행중에 있습니다.

이에 따라 건립되는 항공 물류센터는 항공업체가 필요로 하는 원자재를 공동으로 보관할 수 있으며 소량의 물량도 적기에 제공받을 수 있어 물류난을 해소할 수 있습니다. 이는 국내 항공업체의 기술개발과 생산성 고도화를 위한 인프라 조성에 큰 영향을 미쳐 중소중견 항공기업의 수출 경쟁력 강화에 도움이 될 것으로 예상됩니다.
이 사업에서는 항공물류센터를 비롯하여 개별 중소기업이 구축하기 어려운 고가의 시험평가 장비와 생산시설 등을 공용으로 건립하고, 중소부품 업체의 기술개발 지원과 항공인력 양성 등 항공산업 구조개선과 기술 고도화를 지원할 예정입니다.

한편, 상기와 같은 시설 투자 뿐만 아니라 정책자금의 지원 역시 항공산업의 발전에 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따라 정부는 2019년 12월 '항공산업 경쟁력 강화방안'을 통하여 국내 항공업계의 경쟁력을 제고하는 전략을 추진 중에 있습니다.

[항공산업 수출산업화 촉진전략 개요]

항공산업 경쟁력 강화방안 개요.jpg
항공산업 경쟁력 강화방안 개요

출처 : 국토교통부, 2019.12

항공산업 경쟁력 강화방안의 규제혁신 및 제도적 지원 분야에 따르면 ① 항공기 도입절차, 운임 신고제 등 기업하기 좋은환경을 위한 규제혁신 ② 자가용 항공기 및 소형항공운송사업 활성화 지원, ③ 항공기 공적보증 도입 등 항공금융 활성화 추진, ④항공사 건전성 관리강화를 중심으로 지원하기로 하였습니다. 

[국내항공산업 수준]

국내항공산업수준

출처 : 한국항공우주산업진흥협회

한편 글로벌 항공산업시장에서 국내 항공산업 기술수준은 현재 중급기종의 독자개발단계에는 진입하였으나, 첨단 전투기능이나 대형 민항기 분야 등의 기술은 부족한 것으로 평가됩니다. 항공선진국 1위의 미국과 비교한다면 우리나라의 순위는 15위로,이는 미국의 62% 수준이며 우리나라와 미국의 기술 격차는 약 9.3년에 이를 것으로 평가됩니다. 현재 미국은 차세대 항공교통기술인 GPS 항법과 디지털 통신 등에 집중하며 소형기의 인증을 간소화하고 대형기의 안전성을 강화하고 있습니다. 또한 항공기 안전기술을 개발하고 소음감소와 친환경 기술에 집중하고 있습니다. 일본의 경우 친환경 엔진과 초음속 항공기술 개발을 지원하고 있으며, 중국은 '중국제조 2025'를 통해 ARJ21(90인승), C919(170인승) 등을 개발 중에 있습니다. 이는 항공산업 발전을 위한 정부의 적극적인 지원 아래 달성한 것으로, 기술력 향상은 기업의 개별적인 연구개발에 따른 노력 뿐만 아니라 정부의 적극적인 지원제도에 따라서 발전할 수 있습니다.

상기와 같이 적극적인 정부 차원의 지원 정책에 힘입어 항공기 제조 산업 내 부품제작을 수행하는 당사의 향후 성장성은 더욱 커질 것으로 예상됩니다. 그러나 기술력 향상 부문에서 정부의 적극적인 지원제도가 미진하므로 항공선진국에 비하여 기술력이 부족한 상황입니다. 또한 정책은 지속되는 것이 아니라 정책에 관한 지식 및 기술의 변화, 정책에 대한 자원 투입의 변화, 정책 진단과 정책연구의 결과 등에 따라서 끊임없이 변경될 가능성이 있습니다. 정부의 항공산업에 대한 정책적 지원이 변경 또는 미흡할 경우, 당사의 성장성 및 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 원재료 가격 변동 위험

항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 기초 원재료로는 대부분 알루미늄이며, 이외 철금속 및 티타늄이 사용
됩니다.
당사에서는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진
하고 있습니다. 그러나 향후 원재료 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 가격 인상 등이 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 부품 제조사업은 수주산업으로서 적절한 시기에 국내 및 해외에 있는 외부 공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 적절한 품질의 원재료와 부품을 확보하는 능력이 요구됩니다. 당사가 제조하는 항공기 부품의 부분 부품 및 임무장비는 해외 전문업체에서 구매를 하고 있습니다. 최근 3년간 당사의 제품별 원재료 매입 현황은 다음과 같습니다. 

[당사 원재료 매입 현황]

(단위 : 천원)

매입유형

품목

구분

2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

원재료

Bulkhead

국 내

66,709
144,946
167,340
1,660,739

수 입

1,790,037
5,655,139
5,976,884
5,742,442

소 계

1,856,746
5,800,085
6,144,224
7,403,181

SECTION 48

국 내

1,048,477
11,743,902
1,219,951
3,681,780

수 입

7,904,447
19,357,831
18,386,083
7,114,468

소 계

8,952,924
31,101,733
19,606,034
10,796,247

AFT BODY

국 내

338
28,054
41,400
583,496

수 입

118,196
694,782
390,027
555,986

소 계

118,534
722,836
431,427
1,139,481

기타

국 내

4,881,946
12,996,578
15,734,412
22,923,224

수 입

12,703,667
23,474,042
43,392,928
13,941,680

소 계

17,585,612
36,470,621
59,127,340
36,864,904

원재료 합계

국 내

5,997,469
24,913,480
17,163,103
28,849,238

수 입

22,516,347
49,181,794
68,145,922
27,354,575

소 계

28,513,816
74,095,275
85,309,025
56,203,813

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

당사의 사업인 항공기 동체 및 부품을 제조하기 위하여 사용되는 원재료로는 알루미늄 플레이트(PLATE), 알루미늄 시트(SHEET), 알루미늄 바(BAR)와 같은 알루미늄 합금(비철금속) 재료가 가장 많이 사용되며, 이 외에 철금속 재료 및 티타늄이 사용됩니다. 따라서 원재료 가격 변동에 의하여 당사의 제품원가에 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 제품제조에 가장 많이 사용되는 알루미늄의 가격 변동 추이는 하기와 같습니다.

[알루미늄 가격의 변동 추이]

(단위 : US$/t)

알루미늄 가격 변동 추이.jpg
알루미늄 가격 변동 추이

출처 : LME (런던금속거래소)

알루미늄 가격은 2011년 이후 중국의 성장 둔화에 따른 수요감소와 함께 해소되지 않은 공급 과잉으로 인하여 2016년까지 5년간 하락세를 유지해왔습니다. 그러나 2017년 알코아를 비롯한 글로벌 알루미늄 제련기업이 생산량 감축을 발표하였고, 전방산업에 대한 수요 증가에 대한 기대감으로 인하여 가격이 상승하였습니다. 2018년 미국의 러시아 기업 루살에 대한 제재, 알코아 호주 제련소의 파업으로 인한 제련 급감이 가격의 상승 요인이 되었습니다. 그러나 2018년 2월 미국 무역확장법 232조 적용에 따른 10% 관세부과의 여파로 미국의 알루미늄 수입 관세 제재를 받은 신흥국가들의 미국에 대한 수출량이 크게 줄어 대량의 알루미늄이 국내시장에 머무르게 되었고, 이로 인하여 알루미늄 가격이 급격하게 하락하게 되었습니다. 2019년 1월 28일 러시아 루살에 대한 미국의 제재가 해제되었고 이로 인해 가격은 급락하였으며 2020년 코로나19 확산으로 인한 제조시장 악화로 알루미늄 가격은 추가 급락했습니다. 다만, 2020년 2분기부터 글로벌 경기가 회복세를 보이면서 알루미늄 가격은 급등했으며 향후 알루미늄 가격은 높은 가격 변동성이 이어질 것으로 전망됩니다. 시장 전반의 공급부족과 수요 증대에 대한 기대로 인해 상승요인이 상존하고 있으며, 톤당 2,000 ~ 2,350달러의 범위에서 가격이 형성될 것으로 예상되고 있습니다. 

상기 원재료 가격 변동에 대응하기 위하여 당사는 협력업체와의 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다. 당사는 항공부품 공급 계약시 발주처(SPIRIT사)에서 승인을 얻어 보잉의 자회사인 TMX사로부터 원재료를 구매하도록 하고 있습니다. TMX사는 세계 최대 알루미늄 원료공급업체인 Al-Cor 등과 30~40년의 장기계약을 통해 안정적으로 원재료를 공급받고 있으며, 당사도 TMX 사로부터 장기간의 원재료 공급 계약을 통해 해외에서 원재료를 조달하고 있습니다. 추가적으로 필요에 따라 단기계약을 통해 국내에서 알코아코리아 등으로부터 원재료를 조달하고 있습니다.

다만, 향후 원재료 수급 측면에서 원활한 공급이 이루어지지 못하거나, 원재료 공급계약 종료 이후 원재료 단가 인상 등이 발생할 경우, 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 수주 활동에 어려움이 발생할 수 있사오니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

사. 경쟁업체 관련 위험

국내 항공 관련 산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자는 90여 업체가 있습니다. 그러나
거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역 상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 크게 존재하지 않는 상황
입니다. 당사는
해외 민간항공기 부품 제조업체와도 경쟁관계에 있으나, 한번 납품계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적이며, 최근 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 Sole Vendor화하고 있는 추세
입니다. 또한 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 검증되어야 하므로 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 확보해야만 수주가 가능합니다. 그러므로 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 그러나
국내외 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 해외 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사 항공기동체와 부품의 품질 및 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 매출 및 수익성이 악화
될 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사를 포함한 국내의 항공기 동체 및 부품 제조업체들은 보잉, 에어버스 또는 타 항공기 제조업체들을 통하여 항공기 동체 또는 부품 등을 수주받아 제품을 공급하고 있습니다. 항공기 동체 및 부품 제조산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자로는 KAI(한국항공우주산업), 한화에어로스페이스(엔진), 대한항공(기체부품 및 MRO) 등 90여 업체가 있습니다. 

[국내 항공기 부품 상장업체]

구분
한국항공우주
대한항공
아스트
하이즈항공
샘코

주요파트
동체, 날개구조물
동체, 날개구조물
동체
날개구조물
도어시스템

주요모델
A320, A350, B787
B737, B787
B737
B787
SSJ100

주요고객
보잉, 에어버스
보잉, 에어버스
SPIRIT
한국항공우주
SUKHOI

자료: 대신증권 리서치센터, 당사 자료

국내 항공기 관련 사업자 중 완제기를 생산할 수 있는 업체는 KAI(한국항공우주)가 유일하나 KAI는 방위산업 위주의 산업을 영위하고 있고, 대한항공의 경우 MRO(항공정비서비스)사업을 중점적으로 영위하고 있으며, 대기업 계열을 제외한 대부분의 항공기 제조 관련 업체는 KAI의 임가공 사업을 위주로 하는 영세업체들로 이루어져있습니다. 또한 대형 항공기 제조업체 등에 기술력을 인정 받아 직접적으로 수주를 받아 납품할 수 있는 업체는 소수에 불과하며, 대형 항공기 제조업체에서는 안정적인 공급을 위하여 품목별로 외주처를 두고 있습니다. 상기와 같은 시장 특성상 당사의 주 사업 영역에서 현재 국내 업체와의 과다 경쟁은 발생하고 있지 않습니다.

그러나 상기와 같은 국내 시장 특성에도 불구하고 국내 신규 경쟁업체의 등장, 경쟁업체들의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현 등으로 인하여 당사 항공기 동체 및 부품의 품질 및 가격경쟁력이 하락한다면 당사의 매출 및 수익성이 악화될 수 있습니다. 

[해외 항공기 부품 업체]

구분
SPIRIT
Triumph
Aerolia
Aircelle

설립연도
2005년
1993년
2009년
1988년

국가
미국
미국
프랑스
프랑스

주요파트
동체, 엔진부품,
날개구조물
동체, 엔진부품,
날개구조물
동체
엔진부품

주요모델
모든 모델
(B737, B787 특화)
모든 모델
(B747, B777 특화)
A320, A380, A350 등
B737, A320, B777등

주요고객
보잉, 에어버스,
Raython 등
보잉, 에어버스
에어버스
보잉, 에어버스

자료: 대신증권 리서치센터

해외부문에서 전세계적으로 민간항공기 부품 제조업체 중 규모가 큰 업체는 미국 스피릿(Spirit), 미국 트라이엄프(Triumph), 프랑스 아에로릴아(Aerolia), 프랑스 에어셀(Aircelle) 등이 있습니다.

당사는 현재 보잉, 에어버스, 엠브라에르, 봄바르디어와 같은 대형 항공기 제조업체들의 민항기 제작에 있어서 필요한 동체 및 부품을 스피릿, 트라이엄프와 같은 부품 제조업체들을 통해서 간접적으로 수주를 받거나 혹은 항공기 제조업체에서 직접적으로 수주를 받기도 합니다. 이와 같이 당사는 해외유수의 항공기 부품 제조업체들의 공급업자일 뿐 아니라 경쟁관계이기도 합니다. 그러므로 항공기 부품 제조에 대한 기술력, 부품의 품질 및 가격, 영업력 등에서 해외부품 업체들보다 열위하게 된다면 수주 규모가 줄어들거나 기업의 존속성에 문제가 발생할 수 있습니다.

[보잉의 부품 아웃소싱 전략 변화]

구분
B737 Classic(과거)
B787 Dreamliner(현재)

아웃소싱 비율
35~50%
70%

부품사와의 관계
단순 공급계약
전략적인 파트너쉽

부품사의 역할
부품 개발 및 생산
동체 개발 및 생산

부품사의 수
수천개
전략적 파트너 약 50개

공급계약
Fixed-price contracts with 
delay penalty
Risk-Sharing Contracts

Assembly Operations
30 days for Boeing to perform
final assembly
3 days assembly of complete
sections

출처 : Airwaynews.com, 미래에셋대우증권 리서치센터

다만 민항기의 경우 통상 10~30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적으로 안정적인 생산 체계확보가 중요하며, 대형 항공기 제조사들은 품목별 외주처를 비용절감과 안정적 공급처 확보를 위하여 Sole Vendor화, 즉 아웃소싱정책을 확대하고있는 추세입니다. 보잉의 부품 아웃소싱 전략은 과거 B737 Classic 기종의 제작 당시 아웃소싱 비율이 35~50%에 불과하였지만 점차 아웃소싱을 늘려 B787 Dreamliner의 기종부터는 70%에 달하는 아웃소싱을 실행하였으며, 이 같은 전략은 B787 Dreamliner의 후속모델인 B737-MAX기종에서도 동일하게 진행중입니다. 이에 따라 아웃소싱 업체인 당사의 진입기회가 확대되어 경쟁력이 확보되는 상황입니다. 당사의 경우 국내 중소업체로 해외업체들보다 가격경쟁력이 우세함은 물론 높은 기술력을 인정받아 B737 MAX 기종의 후방동체 부문에서 RSP(Risk Share Partner)계약을 맺고 아웃소싱을 받고 있습니다. 그러나 이와 같은 대형 항공기 제조사들의 아웃소싱 확대 정책 이점에도 불구하고, 아웃소싱 확대 정책을 변경 또는 축소할 경우 당사의 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아스트 수직계열화.jpg
아스트 수직계열화

또한 당사는 현재 계열사별로 항공부품사업 수직계열화를 구축하였습니다. 에이에스티지는 Skin, Panel 등의 항공동체 관련 부품과 치공구 제작을, 오르비텍은 항공동체 부품인 Bulkhead 제작을, 당사는 동체 핵심부품 제작 및 조립과 신규제품 개발을 나누어 분담할 계획입니다. 상기와 같은 생산 효율화를 통하여 항공부품 아웃소싱 물량에 보다 적극적인 대응이 가능해지며, 이를 통해 당사의 경쟁력은 더욱 증진하여 향후 신규 수주에 대한 가능성도 증가할 것으로 예상됩니다.

그러나 글로벌 완제기 제조사들은 막대한 자본력과 기술력을 보유하고 있으며, 이에 따른 높은 협상력을 이용하여 국내 항공부품 업체에 단가하락을 요구할 위험이 있습니다. 단 하나의 부품 결함으로도 항공기는 추락할 수 있고, 추락 원인이 기체결함으로 판명되는 경우 사고 처리와 향후 항공기 판매에 있어 천문학적 규모의 피해가 발생할 수 있기 때문에 항공기 제조사는 부품의 신뢰성을 무엇보다도 중요시 여깁니다.그리하여 과도한 단가 하락 요구는 발생하고 있지 않는 상황입니다. 그럼에도 불구하고 이러한 글로벌 완제기 제조사의 정책 변경으로 인하여 부품 업체들간의 저가 수주경쟁 발생시 당사의 부품 납품 관련 영업이익이 하락할 수 있으며, 제조사가 요구하는 납품단가를 받아들일 수 있는 경쟁력을 확보하지 못 할 경우 수주가 중단될 위험이 있습니다. 

또한, 해외 신규 경쟁업체 등장의 사례로 최근 중국의 코맥(COMAC, 중국 상용항공기 유한책임회사)이 독자 개발한 중형 여객기 C919 모델을 개발 완료하여 현재 시험 비행 단계에 있습니다. 코맥 C919는 중국 국내외 기업이 제조 공급업체로 참여하고 있습니다. 이 중 중국의 자국 부품 비율은 현재 20% 내외라고 항공 전문가들은 예측하고 있습니다. 그러나 향후 중국 정부의 강력한 후원에 힘입어 중국이 기술력을 확보하여 자체적으로 부품 조달이 이뤄지고 확대된다면 중국 내수시장의 강력한 수요에 힘입어 A320, B737과 같은 Single-asile 기종이 C919로 대체될 위험이 있습니다.

결과적으로 국내 신규 경쟁업체의 등장, 국내 신규 경쟁업체들 간의 합병 및 생산시설 증대 등을 통한 규모의 경제 실현, 기존 경쟁업체들의 수주 확대 정책, 글로벌 완제기 제조사의 아웃소싱 정책 변경, 글로벌 완제기 제조사의 과점체제로 인한 경쟁업체 간 저가 경쟁 유발, 신규 제조업체의 등장으로 인하여 당사의 경쟁력이 열위하게 될 경우 당사의 수주 규모가 감소할 수 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성, 나아가 기업의 존속성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 

아. 항공기 부품 제조 기술력 유지 위험

항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA),유럽항공안정청(EASA)등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차
를 거쳐야 합니다. 또한
현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 소재 수준에서 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화
하고있습니다. 그러므로
항공기 부품을 제조 및 판매하기 위해서는 기술 및 품질 인증은 필수적이며, 기술 개발을 통해 경쟁력이 확보
되어야 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체조립 관련 각종 관련 인증을 확보하였으며, 기술개발에 따른 주력 제품의 상용화를 추진하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후
당사가 기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

항공산업은 항공기의 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발될 수 있기 때문에 고도의 안정성을 필요로 합니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 최종 고객사인 보잉 등 대형 항공사의 기술 및 품질 인증과 같은 원청업체 인증, 미연방항공청(FAA), 유럽항공안정청(EASA)등과 같은 국가별 항공기 탑재 기자재 인증, 국제항공분야 특수공정인증(NADCAP) 등의 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며, 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보해야만 수주가 가능한 산업입니다. 또한 현재 항공기 시장은 아웃소싱의 규모가 커지고 부품, 동체 수준으로 벤더에 요구하는 기술력이 높아짐에 따라 기술력이 우수한 기업이 상위 벤더에 자리잡는 형태로 변화하고 있습니다. 이에 당사에서는 보잉의 제품을 생산할 수 있는 모든 인증을 확보하였으며, 항공기 부품 및 동체 조립 관련 각종 인증을 다음과 같이 확보하였습니다.

[당사 항공기 부품 및 동체 조립 관련 인증현황]

순번

인증명

기술명

인증연도
(기간)

비고

1

AS9100
항공 품질 보증 시스템
2005
SAI Global

2

품질 시스템 인증
AQS - Advanced Qualisy System
2001
Boeing

Supplier Quality Requirement
2011
SAC

Quality Requirement (QD4.6-40)
2010
BOMBARDIER

Supplier Quality Requirement (CASA-1033)
2016
Airbus D&S

Quality System (Q0062)
2017
Latecoere

Supplier Quality Assurance Requirements
2010
Triumph

KPQMS-9100
2001
KAI

Supplier Quality Requirement
2015
KAL

KQMS-7100
2019
Kawasaki

3
IPCA
Airbus Approval
 - Industrial Process Control
2015
Airbus D&S

2018
Stelia

2018
Latecoere

4
NADCAP
열처리(Aluminum)
2004
Boeing

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

5
NADCAP
Mechanical Test
2014
Boeing,

Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

6
NADCAP
NDI(전도도)
2004
Boeing,

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(경도)
2004
Boeing

2015
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(MPI)
2008
Boeing

7
NADCAP
SURFACE ENHANCEMENT
2012
Boeing

8
NADCAP
Chemical Process
2018
Embraer

2018
Triumph

9
Auto Rivet
Hydraulic-Squeeze Fastening Equipment
2004
Boeing

2017
KAL

2018
Embarer

10
DPD Control
DPD/MBD MAA1-10009-1
2007
Spirit

Digital Product Definition Discipline Approval
2012
Boeing

DPD/MBD SCMP 3.7
2018
Triumph

DPD/MBD Q-0600-01
2016
KAL

11
4A41-08-JB-03600
Inspection Delegation Authority
2008
Spirit

12
녹색기술인증
화학 용액을 사용하지 않는 박판 항공기
-

Skin가공 기술

13
ISO17025
NDI(경도)
2018
KOLAS

Airbus D&S

[당사 항공산업 관련 인증 상세내역]

구 분

공정 흐름

요구 조건

당사

비 고

기본 전제조건

항공기 제조 시스템

AS9100 및 고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Airbus Defense Space(유)

Bombardier (캐)

Spirit(미,아)

Latecoere (유)
Kawasaki (아)

부품

열처리, 경도/전도도

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Bombardier (캐)

Embraer(미)
Airbus D&S(유)
Spirit (미)

Mechanical Test

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

Bombardier (캐)

정밀 기계 가공

DPD 고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Triumph (미)

KAL (국내)

치수 검사

비파괴 검사

NADCAP/고객 승인

NAS410 (Lev.2, 3)

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

조립

자동화 조립

Auto Rivet 공정 승인

보유

Boeing (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)

Embraer (미)

특수 조립 및 후처리

NADCAP/고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)
Airbus D&S(유)
Bombardier (캐)

치공구

설계, 제작 및 검증

치공구 고객 승인

보유

Boeing (미)

SPIRIT (미)

Triumph (미)

STAIS (싱가폴)

시험
원/부자재 Lab. Test
NDI 
(경도/전기전도도 시험)
DT(인장시험)
시효연장시험
(실런트 2종)
보유
Airbus D&S(유)

공정 모니터링
도막두께 측정
페인트 접착성 시험 
(Tape Test)
보유
Bombardier (캐)

또한 당사는 새로운 기술의 연구개발을 위해 회사 내 기업부설 연구소를 설치하여 새로운 기술에 대한 연구개발 관련 전문인력을 배치하여 기술 개발 및 연구에 대해 전담하고 있습니다. 연구소는 COO가 총괄 책임을 맡고 있으며, 연구소는 부품기술1팀, 2팀으로 나눌 수 있으며, 부품기술1팀은 가공기술파트, 부품기술 2팀은 판금기술 및 치공구파트 구분됩니다. 각 파트 별 내부 업무는 사업별, 공정 별로 세부 업무가 분장되어져 있습니다.

이러한 당사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

[당사 최근3년간 기술개발 내역]

번호
개발기술명
적용제품
성과
개발완료시기

1
개조용 동체 핵심부품 및 조립체 개발
B747 MDCD
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 4월

2
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 개발
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 6월

3
중대형 항공기의 수평미익 미세조정 구조물(Texas Star)개발
Texas Star Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 11월

4
Y-Chord 자재개발 , 성형방법 , 가공기술 개발
E2 Pressure Dome
-초도 제작
-핵심부품 개발
16년 03월

5
대형 SKIN ( 6.5m ) 성형 및 가공기술 개발
RUAG CRJ Skin
-초도 제작
- 대형 SKIN 개발
16년 10월

6
Skin 역 contour 성형 및 가공기술 개발
E2 Skin Panel
-초도개발 
-대형Skin 개발
17년 02월

7
B747-8 미익용 Empennage Panel 구조 조립체 및 부품 기술 개발
B747-8 Empennage Panel Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
17년 02월

8
B737 항공기 Door(Crew Entry Door) 핵심 부품 개발
 (AL Sheet Press Forming, Spline 제품 개발)
B737 Door Detail
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
18년 10월

9
B737, B777 Frame/Chord, 성형방법 , 가공기술 개발
B737, B777 Fram/Chord
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 5월

10
B737 후방 동체 부품 개발 (MAX -10)
B737 Sec48 MAX-10
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

11
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 부품 개발
(MAX 기종)
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

당사는 위와 같은 연구개발 노력을 바탕으로 하여 다년간의 거래실적과 기술력을 인정받아 아래와 같이 신규 제품 수주로의 상용화를 달성하였습니다. 

[당사 신규 사업 상용화 성과]

구분

시장 (고객 또는 지역)

시장 확대 성과

E II
브라질시장(EMBRAER)
E I 사업의 후속 Model로 현재 월 4대 수준으로 생산하고 있으나 최종 E I Model 수량 (13대/월)으로 증대 예상 (RSP)

B737 MAX 
수평미익 조정 승강타
미국시장(SPIRIT)
B737 NG 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

B737 MAX 
후방동체
미국시장(SPIRIT)
B737 MAX-9 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

항공기 제작은 치공구를 활용한 수작업에 의해 대부분 이루어지므로 검증된 시스템에 의한 생산 과정 인증이 필수적입니다. 따라서 원청자에 의해 인증을 받은 납품기업의 변동가능성은 거의 없습니다. 또한 기술력 부문에서 당사는 기술력을 인정받지않고는 진입할 수 없는 분야인 보잉 Section48의 Sole Vendor로 등록되어 국내에서 유일하게 Section48을 제조하고 있으며, 이외 세계 주요 민항기 제조업체에 부품을 공급하며 항공부품 시장에서 기술력을 인정받고 있습니다. 
그러나 향후 당사가 기술력 낙후로 인한 품질 유지 실패, 인증기간 만료 후 재인증 실패 등의 부정적인 상황이 발생하여 당사의 수주 및 납품 자격을 상실할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 재무안정성 관련 위험

당사의 2020년 3분기 말 연결기준 부채규모는 356,107백만원이며, 부채비율은 191.4%입니다. 당사는 수주계약 납품을 위한 운전자본 확충을 위하여 단기 및 장기차입금을 지속적으로 유지하고 있습니다.
차입금 의존도는 2017년 51.3%, 2018년 55.0%, 2019년 47.6%, 2020년 3분기 53.2%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2017년 169.8%, 2018년 227.7%, 2019년 165.4%, 2020년 3분기 191.4% 수준을 나타내었습니다. 당사는 2019년 업종평균 부채비율인 194.5%와 유사한 수준의 부채비율을 나타내고 있으나, 업종평균 차입금의존도 30.8%보다는 열위한 모습을 나타내고 있습니다. 이자보상배율의 경우 2017년 1.8배, 2018년 1.5배, 2019년 1.4배, 2020년 3분기 -1.6배로 2020년부터 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단
할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라
본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자
해주시기 바랍니다.
당사는 본 공모 신주인수권부사채 30,000백만원을 발행할 예정이며, 금번 신주인수권부사채 조기상환청구기간은 발행일로부터 12개월 후인
2022년 01월 19일
부터 매 3개월 마다 청구가 가능합니다. 각 조기상환청구권 행사 기간 내에 당사의 주가흐름이 최종행사가액을 상회하지 못할 경우 투자자들로부터 조기상환청구가 도래할 수 있습니다. 따라서, 1년 이내에 당사의 실적개선이 이루어지지 못할 경
우

30,608백만원(
2022년 01월 19일
조기상환율 102.0226%
고려)에
대한 미상환
위험
성이 존재합니다. 투자자여러분께서는 투자하기에 앞서 당사의 원리금 상환능력에 대해 충분히 인지하신 후 투자
해주시기 바랍니다.

당사의 2020년 3분기 말 연결기준 부채규모는 356,107백만원이며, 부채비율은 191.4%입니다. 당사는 수주계약 납품을 위한 운전자본 확충을 위하여 단기 및 장기차입금을 지속적으로 유지하고 있습니다. 차입금 의존도는 2017년 51.3%, 2018년 55.0%, 2019년 47.6%, 2020년 3분기 53.2%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2017년 169.8%, 2018년 227.7%, 2019년 165.4%, 2020년 3분기 191.4% 수준을 나타내었습니다. 당사의 재무 안정성과 관련된 최근 3개년 및 2020년 3분기 주요 연결재무제표 계정현황 및 안정성비율은 다음과 같습니다.

[최근 3년 및 2020년 3분기 재무 안정성 계정 현황 및 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
비 고

자산 총계
542,137
578,756
395,053
310,506
-

유동자산
193,738
216,549
191,498
143,167
-

- 현금및현금성자산
3,068
28,741
15,518
23,058
-

- 단기금융상품
5,600
6,125
5,590
6,881
-

부채 총계
356,107
360,689
274,490
195,412
-

유동부채
175,479
145,610
107,664
101,699
-

- 매입채무
25,730
24,570
29,509
23,735
-

- 단기차입금
71,490
65,500
57,602
44,309
-

- 유동성장기차입금
40,793
10,276
9,042
9,985
-

- 유동성사채
4,147
1,059
-
-
-

- 전환사채(유동)
26,986
21,331
1,950
17,658
-

- 유동리스부채
296
979
-
-
-

비유동부채
180,628
215,079
166,826
93,713
-

- 장기차입금
107,100
137,794
84,416
48,841
-

- 비유동일반사채
3,988
4,887
-
-
-

- 전환사채(비유동)
28,322
28,162
48,712
25,261
-

- 비유동리스부채
5,341
5,352
-
-
-

- 전환상환우선주부채
-
-
15,648
13,341
-

부채비율(%)
191.4
165.4
227.7
169.8
부채총계 / 자본총계

차입금의존도(%)
53.2
47.6
55.0
51.3
총차입금 / 자산총계

이자보상배율(배)
-1.6
1.4
1.5
1.8
영업이익 / 이자비용

- 영업이익
-19,932
14,307
10,832
8,052
-

- 이자비용
12,228
10,530
7,305
4,599
-

업종평균 부채비율(%)
-
194.5
160.5
145.7
-

업종평균 차입금의존도(%)
-
30.8
27.9
30.2
-

업종평균 이자보상배율(배)
-
-
-
-
-

(자료 : 당사 각 사업연도 연결감사보고서 및 기업경영분석(한국은행, 2019.10)
주) 업종 분류 : C312,3,9. 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업

과점시장을 이루고 있는 글로벌 완공기 제조업체들의 납품기한 및 품질 유지 요구, 변동성이 있는 대규모 수주를 위한 많은 양의 재고자산 보유 필요, 항공부품 특성상 높은 Lead Time 등에 의하여 대부분의 항공기 부품제조업체들은 많은 운전자본을 유지할 필요가 있으며, 이에 따라 대체적으로 높은 부채비율 및 차입금 의존도를 보이고 있습니다. 당사는 2019년 업종평균 부채비율인 194.5%와 유사한 수준의 부채비율을 나타내고 있으나, 업종평균 차입금의존도 30.8%보다는 열위한 모습을 나타내고 있습니다.

이자보상배율의 경우 2017년 1.8배, 2018년 1.5배, 2019년 1.4배, 2020년 3분기 -1.6배로 2020년부터 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라 본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

한편, 당사의 2020년 3분기 말 연결기준 당사의 단기차입금은 69,000백만원, 장기차입금 147,893백만원, 회사채 64,000백만원으로 금융기관 차입금 284,193백만원이 존재합니다. 이 중에서 2020년 4분기에는 7,655백만원, 2021년 상반기에는 44,610백만원, 2021년 하반기에는 14,120백만원, 2022년 이후에는 217,807백만원을 상환할 계획에 있습니다. 당사의 2020년 3분기 말 기준 차입금 현황(연결기준) 및 상환 계획은 다음과 같습니다.

[차입금 현황(연결기준) 및 상환계획]

(2020년 3분기말 기준)
(단위 : 백만원)

구분
기관
용도
대출금액
20년
21년
22년

4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
이후

ASTK
산업은행
운전
94,500
2,400
2,400
3,600
3,600
3,600
78,900

우리은행
운전
5,750
-
-
-
-
-
5,750

기업은행
운전
3,000
-
-
-
-
-
3,000

국민은행
운전
12,000
2,250
2,250
1,250
1,250
1,250
3,750

하나은행
운전
2,000
-
-
-
-
-
2,000

경남은행
운전
1,760
-
-
-
-
-
1,760

수출입은행
운전
15,000
3,000
3,000
-
-
-
9,000

KB증권
운전
3,000
-
3,000
-
-
-
-

메트라이프생명보험
운전
90
-
-
-
-
-
90

KDB생명보험
운전
758
-
-
-
-
-
758

신한카드
차량할부구입
19
5
5
5
3
-
-

P-CBO
8,500
-
3,100
-
1,100
-
4,300

전환사채
29,300
-
26,000
-
-
-
3,300

ASTK소계
175,677
7,655
39,755
4,855
5,953
4,850
112,608

ASTG
산업은행
시설
25,000
-
-
-
1,250
-
23,750

운전
4,800
-
-
-
-
-
4,800

경남은행
시설
6,600
-
-
-
747
-
5,853

운전
7,400
-
-
-
-
-
7,400

농협은행
시설
6,600
-
-
-
330
-
6,270

운전
2,400
-
-
-
-
-
2,400

대구은행
시설
6,600
-
-
-
330
-
6,270

운전
2,400
-
-
-
-
-
2,400

신한은행
시설
6,600
-
-
-
330
-
6,270

운전
3,000
-
-
-
-
-
3,000

하나은행
시설
6,600
-
-
-
330
-
6,270

국민은행
운전
990
-
-
-
-
-
990

메트라이프생명보험
운전
26
-
-
-
-
-
26

전환사채
29,500
-
-
-
-
-
29,500

ASTG소계
108,516
-
-
-
3,317
-
105,199

총계
284,193
7,655
39,755
4,855
9,270
4,850
217,807

한편, 당사는 연결기준 전환사채 58,800백만원((주) 아스트 29,300백만원, 종속회사 (주)에이에스티지 29,500백만원)을 보유하고 있습니다. 당사의 4회차 미상환 전환사채 3,300백만원은 전환청구가능기간이 도래함에 따라 전환이 가능한 상태이나, 전환가액이 11,729원으로 최근 주가

보

다 낮은 상태로 전환청구 가능성은 낮은 상황입니다. 5회차 전환사채 26,000백만원은 현재 전환청구가능 기간이며, 2020년 10월 30일부터 매 3개월 마다 조기상환청구권의 행사가 가능합니다. 

또한, 당사의 종속기업인 (주)에이에스티지는 기 발행하였던 전환상환우선주 25,500백만원에 대하여 2019년 06월 28일 전액 보통주로 전환되어 현재 잔액은 없는 상태입니다.

[미상환 전환사채 및 전환상환우선주 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
종 류
발행일
만기일
권면총액
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환조건
미상환사채

전환비율
전환가액
권면총액
전환가능주식수

아스트
제4회 사모 전환사채
2017.02.27
2022.02.27
20,000
2018.02.27~
2022.02.21
-
100%
11,729
3,300
281,352

제5회 사모 전환사채
2018.10.30
2023.10.30
26,000
2019.10.30~
2023.10.23
2020.10.30부터 
매3개월
100%
8,476
26,000
3,067,484

소 계
-
-
46,000
-
-
-
-
29,300
3,348,836

ASTG
제1회 사모 전환사채
2016.01.21
2022.01.21
25,500
2017.01.21~2022.01.14
-
100%
5,000
24,500
4,900,000

제2회 사모 전환사채
2018.03.27
2022.03.27
5,000
2018.06.28~2022.03.26
-
100%
6,000
5,000
1,000,000

소 계
-
-
30,500
-
-
-
-
29,500
5,900,000

현재와 같이 코로나19 및 보잉 737-MAX 이슈로 인한 영향으로 영업수익이 지속적으로 악화되어 수익성이 개선되지 못해 유동성 자금을 확보하지 못할 경우 차입금 비중은 증가할수 있으며, 이로인하여 재무안정성이 악화될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[본 공모 신주인수권부사채 상세 내역]

구 분

내 용

발행가액

30,000,000,000원

예상 발행일

2021년 01월 19일

예상 만기일

2024년 01월 19일

표면이자율

연 1.0%,

만기이자율

연 3.0%

사모/공모

공모

분리여부

분리형

신주인수권 행사기간

2021년 04월 19일 ~ 2023년 12월 19일

신주발행 주식의 종류

기명식 보통주

조기상환청구권

(Put Option)

청구기간

본 사채 발행일로부터 1년이 경과하는 날 및 그 이후 매 3개월

YTP

3개월 복리 연 3.0%

[본 공모 신주인수권부사채 조기상환 일자]

유형

1차

2차

3차

4차

5차
6차
7차
8차

PUT

2022-01-19
2022-04-19
2022-07-19
2022-10-19
2023-01-19
2023-04-19
2023-07-19
2023-10-19

당사는 본 공모 신주인수권부사채 30,000백만원을 발행할 예정이며, 제5회 전환사채 26,000백만원 및 KB증권 차입금 30억원을 상환할 계획입니다. 금번 신주인수권부사채 조기상환청구기간은 발행일로부터 12개월 후인

2022년 01월 19일
부터 매 3개월 마다 청구가 가능합니다. 각 조기상환청구권 행사 기간 내에 당사의 주가흐름이 최종행사가액을 상회하지 못할 경우 투자자들로부터 조기상환청구가 도래할 수 있습니다. 따라서, 1년 이내에 당사의 실적개선이 이루어지지 못할 경
우

30,608백만원(
2022년 01월 19일
조기상환율 102.0226%
고려)에
대한 미상환
위험
성이 존재합니다. 투자자여러분께서는 투자하기에 앞서 당사의 원리금 상환능력에 대해 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 수익성 감소 및 높은 매출처 편중 위험

당사는 2017년 매출액 97,206백만원, 2018년 117,013백만원, 2019년 114,614백만원으로 매출액은 지속 상승 추세를
기록하여 왔으나,
2020년부터 Boeing 737 운항중지 및 코로나19로 인한 전방산업의 침체 영향으로 인하여 2020년 3분기 매출액 33,563백만원을 기록하며 전년동기 대비 -67.0% 감소하였습니다.
매출액의 감소로 8~9% 수준을 기록하던 영업이익률은 2020년 3분기 영업적자로 인하여 -59.4%를 나타내었습니다.
당기순이익률은 -93.9%를 기록
하였습니다.

당사의
주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit사와, Triumph

이며, 양사의 매출 비중은 2020년 3분기 84.8%로 높은 수준을 기록
하고 있습니다.

기존 당사에서 제작되는 항공기 부품들은 대부분 Boeing향으로, 매출비중으로는 2017~2019년 66.4%~77.6%가 발생되고 있습니다. 당사는 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하여 왔고
Embraer S.A향
E2 동체 납품계약의 양수 역시 매출처 다변화전략의 일환이기도 합니다. 당사는 E2 동체 매출 확대에 따라 Boeing향 매출비중이 2017년 67.3%, 2018년 77.6%
,
2019년 66.4%에서 2020년 3분기 26.4%를 기록하였으며, 2020년 기말에는 30.0%로 변화할 것으로 예상하고
있습니다. 반면 Embraer S.A향 매출비중은 2017년 1.0%, 2018년 2.6%, 2019년 11.8%, 2020년 3분기 46.3%로 증가하였고, 2020년 기말에는 45.0%로 변화할 것으로 예상하고 있습니다.

향후 Boeing사 및 Embraer사의 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 문제가 발생될 경우 Boeing사 및 Embraer사 항공기의
판매가 부진으로 이어질 수 있고 이는 다시 1차 벤더인 Spir
it사 및 당사의 발주 감소로 이어져 당사의 매출 및 수주에도 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 2001년 KAI로부터 생산이 안정화된 대형항공기 골격재인 Stringer사업을 기반으로 분사된 이후 설립되었습니다. 설립이후 2019년까지 매출은 지속성장해 왔으나, 보잉 737 및 코로나19의 영향으로 전방산업의 침체로 인하여 매출 및 이익감소로 2020년부터 영업손실을 기록하고 있습니다. 당사의 2020년 3분기 및 최근 3개년 요약 손익계산서 수치는 다음과 같습니다.

[최근 3개년 연결 요약손익계산서 및 주요 수익성 지표]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
33,563
144,614
117,013
97,206

매출원가
44,408
110,700
97,132
82,158

매출총이익
-10,844
33,914
19,882
15,048

영업이익
-19,932
14,307
10,832
8,052

금융수익
1,751
707
741
1,859

금융비용
13,368
10,734
7,953
5,083

기타이익
2,184
9,137
7,834
2,193

기타비용
6,411
12,679
5,526
6,015

당기순이익
-31,514
499
4,440
1,466

매출원가율
132.3%
76.5%
83.0%
84.5%

영업이익률
-59.4%
9.9%
9.3%
8.3%

당기순이익률
-93.9%
0.3%
3.8%
1.5%

2017년 매출액 97,206백만원, 2018년 117,013백만원, 2019년 114,614백만원으로 매출액은 지속 상승 추세를 기록하여 왔으나, 2020년부터 Boeing 737 운항중지 및 코로나19로 인한 전방산업의 침체 영향으로 인하여 2020년 3분기 매출액 33,563백만원을 기록하며 전년동기 대비 -67.0% 감소하였습니다.

매출액의 감소로 인하여 매출원가율은 132.3%를 기록하였으며, 8~9% 수준을 기록하던 영업이익률은 2020년 3분기 영업적자로 인하여 -59.4%를 나타내었습니다.
당기순이익률은 이자비용 12,228백만원, 관계기업인 (주)오르비텍에 대한 관계투자주식손상차손 4,931백만원 발생으로 -93.9%를 기록하였습니다.

당사의 주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit사와, Triumph

이며, 양사의 매출 비중은 2020년 3분기 84.8%로 높은 수준을 기록하고 있습니다.

[ 거래처별 매출 및 비중(연결) ]

(단위: 백만원, %)

구분

2020년 3분기
2019년
2018년

2017년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

Sprit Aerosystems
5,036
15.0
96,122
66.5
90,871
77.7
65,421
67.3

Triumph Aerostructures
23,416
69.8
30,751
21.3
10,996
9.4
8,366
8.6

SAC(Shenyang Aircraft Corp.)
-
-
2,068
1.4
4,446
3.8
3,986
4.1

한국항공우주
516
1.5
2,908
2.0
2,414
2.0
2,411
2.5

기타
4,595
13.7
12,765
8.8
8,286
7.1
17,022
17.5

합계
33,563
100.0
144,614
100.0
117,013
100.0
97,206
100

Spirit사는 항공기 구조물(동체, 날개 등)을 제조하는 글로벌 1위 Tier1 업체로, 2005년 Boeing사가 Wichita 공장을 투자회사 Onex에 매각하면서 Boeing으로부터 분리되었으며 이후 M&A 등을 통해 현재의 사업구조를 갖추게 되었습니다. Spirit사는 Boeing사로부터 분리되었기 때문에 Boeing과의 사업관련성이 높은 편
이며

,
특
히 Boeing의 주력 항공기인 737의 동체생산을 전담하고 있습니다. 

Spirit사에 대한 매출금액과 비중은 지속 증가하여, 2019년까지 매출액은 96,122백만원, 비중은 66.5%를 기록하며 높은 의존도를 기록하였습니다. 다만, Spirit사의 경우 B737-MAX 기종 이슈로 인한 납품 감소에 의하여 2020년 3분기 매출액 5,036백만원, 비중은 15.0%까지 감소하였습니다.

당사는 2019년 09월 Embraer S.A에 납품하는 Triumph사가 보유한 E2 기종 사업권 양수 완료에 따라 Triumph사와 약 2조 1,069억원 규모의 E-jets G2 Program 계약을 체결하였습니다. 이로 인하여 2019년 매출액은 30,751백만원, 매출비중은 21.3%로 증가하였으며, 2020년 3분기 매출액은 23,416백만원, 매출비중은 69.8%를 기록하며 Spirit 사의 매출액 감소분을 일부 상쇄하였습니다.

[ Boeing사 및 Spirit사, Embraer S.A사, Triumph사 주요개요 ]

구분
Boeing
Spirit
Embraer S.A
Triumph

회사명
THE BOEING COMPANY
Spirit AeroSystems Holdings, Inc.
Embraer S.A.
Triumph Group, Inc.

시가총액(12/04)
1,313.7억USD
41.3억USD
13.2억USD
8.3억USD

상장거래소
뉴욕증권거래소
뉴욕증권거래소
상파울루 증권거래소, 
뉴욕증권거래소
뉴욕증권거래소

본사
Illinois주 Chicago
Kansas주 Wichita
브라질 상파울루주
Pennsylvania주 Berwyn

종업원수
약 153,000명
약 18,200명
약 17,000명
약 14,000명

주요 매출품목
항공기, 전투기, 위성, 캐피탈 금융
항공기 동체, 날개, 추진장치
항공기
항공기 부품

구분
주1)

2019년 말
2020년 3분기
2019년 말
2020년 3분기
2019년 말
2020년 2분기
2019년 말
2020년 3분기

매출액
76,559
14,139
7,863
806
2,618
537
2,900
482

영업이익
-2,662
-495
761
-161
-99
-333
197
21

주요 매출처
항공사, 미국 국방부 등
Boeing, 에어버스
항공사 등
Boeing, 에어버스

주1) Boeing, Spirit, Triumph는 million USD, Embraer S.A,는 BRL million기준

(출처: 각사 SEC 공시자료 및 Bloomberg)

Boeing사는 1916년에 설립된 항공기 제조업체로, 전 세계 항공기시장을 에어버스와함께 양분하고 있으며 항공기 이외에도 전투기, 인공위성, 미사일 등의 방위사업과 항공관련 서비스(항공분석, 훈련, 항공기 개조), 캐피탈 사업도 영위하고 있습니다. 

Embraer S.A사는 1969년에 설립된 브라질의 항공기 제작업체로 주로 민간용 중소형 여객기를 생산하며, 보잉, 에어버스에 이어 세계 3위의 항공기 제작 업체입니다.

[ Boeing향, Embraer S.A향 매출비중 추이 ]

(단위: 백만원)

구분

2017년

2018년

2019년
2020년 3분기
2020년(E)

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

비중

매출
Boeing향
65,420
67.3%
90,848
77.6%
96,036
66.4%
8,865
26.4%
30.0%

Embraer S.A향
1,001
1.0%
3,058
2.6%
17,037
11.8%
15,544
46.3%
45.0%

기타
30,784
31.7%
23,107
19.7%
31,540
21.8%
9,154
27.3%
25.0%

합계
97,205
100.0%
117,013
100.0%
144,613
100.0%
33,563
100.0%
100.0%

주) 2020년 매출비중은 E2 동체 납품계약의 양수에 따라 당사에서 예상하고 있는 비중 예측치입니다.

기존 당사에서 제작되는 항공기 부품들은 대부분 Boeing향으로, 매출비중으로는 2017~2019년 66.4%~77.6%가 발생되고 있습니다. 현재 Boeing사는 글로벌 항공기시장에서 비교적 탄탄한 사업기반을 갖추고 있습니다. 이와는 별도로 당사는 Boeing향 매출의존도를 낮추고자 노력하여 왔고
Embraer S.A향
E2 동체 납품계약의 양수 역시 매출처 다변화전략의 일환이기도 합니다. 당사는 E2 동체 매출 확대에 따라 Boeing향 매출비중이 2017년 67.3%, 2018년 77.6%
,
2019년 66.4%에서 2020년 3분기 26.4%를 기록하였으며, 2020년 기말에는 30.0%로 변화할 것으로 예상하고
있습니다. 반면 Embraer S.A향 매출비중은 2017년 1.0%, 2018년 2.6%, 2019년 11.8%, 2020년 3분기 46.3%로 증가하였고, 2020년 기말에는 45.0%로 변화할 것으로 예상하고 있습니다.

향후 Boeing사 및 Embraer사의 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 문제가 발생될 경우 Boeing사 및 Embraer사 항공기의
판매가 부진으로 이어질 수 있고 이는 다시 1차 벤더인 Spirit사 및 당사의 발주 감소로 이어져 당사의 매출 및 수주에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 매출채권 회수 위험

당사는
매출증가와 높은 수출비중으로 인하여 매출채권회전율이 점차 둔화
되고 있습니다.
매출채권 회전율은 2017년 2.0배에서 2020년 3분기 1.4배로 하락하고 있으며, 업종 평균 3.4배를 하회
하고 있습니다. 당사는 주요 매출처는 글로벌 항공사부품사들로 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나,

2019년부터 Boeing MAX 기종의 생산중단, 코로나19 등의 사유로 감사인 의견을 반영하여 구간별 전이율을 통한 대손충당금을 설정하고 있으며,
2020년 3
분기 기준 매출채권의 45.1%에 대하여 대손충당금을 설정
하고 있는 상태입니다. 당사는
향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회사가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하는 항공기 제조업은 글로벌 산업으로 전 세계시장에서 참여자 극히 제한되는 특성을 가지고 있습니다. 이에 따라서 당사의 매출은 미국 및 기타 해외 거래처들에게서 발생되고 있어 수출의 비중이 2019년, 2020년 3분기 연결재무제표 기준 90% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.

[ 매출채권, 매출, 해외수주잔고 추이 ]

(단위: 백만원, %, 회)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
33,563
144,614
117,013
97,206

매출채권
23,934
31,841
70,602
49,807

대손충당금
10,781
7,883
-
-

매출채권 순장부가액
13,114
23,958
70,602
49,807

대손충당금 설정률
45.0%
24.8%
-
-

매출채권 회전율
1.4
4.5
1.7
2.0

해외수주잔고
30.0억USD
30.3억USD
24.4억USD
22.2억USD

주1) 매출채권은 비유동자산의 장기매출채권을 포함한 금액입니다.

당사는 지속적인 매출 및 수주잔고의 증가를 달성하고 있고, 이러한 활발한 영업지표의 상승은 운전자본의 확대를 불가피하게 야기하는 경우가 종종 있습니다. 매출채권 회전율은 2017년 2.0배에서 2020년 3분기 1.4배로 하락하고 있으며, 업종(C312, 3, 9 철도, 항공기 및
그외 기타운송장비) 평균 3.4배를 하회하고 있습니다.

[매출채권 연령분석 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

3개월 이하
4,353
-
15,535
-

3개월~6개월
3,301
-
4,087
-

6개월~12개월
499
-
2,072
-

12개월 초과
15,741
-10,781
10,146
-7,883

합 계
23,894
-10,781
31,841
-7,883

주1) 매출채권은 비유동자산의 장기매출채권을 포함한 금액입니다.

당사의 매출채권회전율은 둔화되고 있는 상태이며, 주요 매출처는 글로벌 항공사부품사들로 비교적 안정적인 사업기반과 오랜 거래관계를 통한 신뢰를 구축하여 2018년까지 대손충당금을 설정하지 않았으나,
2019년부터 Boeing MAX 기종의 생산중단, 코로나19 등의 사유로 감사인 의견을 반영하여 구간별 전이율을 통한 대손충당금을 설정하고 있으며,
2020년 3
분기 기준 매출채권의 45.1%에 대하여 대손충당금을 설정하고 있는 상태입니다.

[ 2020년 3분기 말 연결기준 주요 매출처별 매출채권 현황 ]

(단위: 백만원, %)

구분
Spirit
Embraer S.A
SAC
RUAG
기타
합계

유동-매출채권

5,859

2

1,132

2

9,192

16,187

비유동-매출채권

4,735

-

1,017

974

980

7,706

합계

10,594

2

2,149

976

10,172

23,893

유동-대손충당금

3,057

-

1,122

-

314

4,493

비유동-대손충당금

3,529

-

1,017

974

767

6,287

합계

6,586

-

2,139

974

1,081

10,781

대손충당금 설정 비중

62.2%

-

99.5%

99.8%

10.6%

45.1%

당사는 향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회사가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화될수 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 재고자산 증가로 인한 위험

당사의 재고자산은 매출 및 수주잔고 증가의 영향으로 지속증가하고 있습니다. 당사가 영위하는 항공기부품 제조업의 특성 상
수주에 대한 계약기간이 장기간이고, 수입을 통한 원재료 매입, 생산 수출을 위한 운송, 납품, 검수 및 채권 회수의 일련 영업순환의 단계에 소요되는 기간이 불가피하게 긴 특성을 갖고 있습니다. 더불어 최근 코로나19로 인한 항공산업의 수요감소에 따라 재고자산 회전율은 더욱 낮아진 상태입
니다.
재고자산 회전율은 2017년 1.40회에서 2020년 3분기 0.27회로 감소하는 추
세
에 있으며, 이는 동종업계 2019년 재고자산회전율 3.84회 보다 낮은 수준
입니다. 당사가 영위하는 사업의 특성상 대부분은 고객으로부터의 구매주문에 의해 생산이 이루어지는 만큼 생산된 재고자산은 대부분 판매로 이어지고 있습니다. 다만,
재고자산평가충당금은 2017년 -2,690백만원, 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 3분기 -18,419백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있는데, 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소 때문입니다.
재고자산의 빠른 증가는 당사의 운전자본의 규모를 확대시켜 영업활동현금흐름을 악화시키고 있는 주요 요인이며, 더불어 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치가 하락이 발생하여 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향
을 미칠수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 재고자산 규모는 연결기준으로 2017년 71,451백만원, 2018년 110,000백만원, 2019년 152,616백만원, 2020년 3분기 172,512백만원으로 매년 빠른 속도로 증가하고 있습니다.
당사는 2002년 KAI로부터 분사되어 동체의 뼈대인 Stringer의 제조부터 시작하여 Fram, Skin, Bulkhead 등으로 품목을 확장시켜 왔으며 2015년에는 B737의 후방동체인 Section48을 수주하며 단품 위주의 생산에서 블럭 형태의 제품의 생산을 위한 발판을 마련하게 되었고, E2 동체를 직접 납품하기 시작하면서 당사는 전방 동체 및 날개를 제외한 모든 동체의 외형제작이 가능하게 되었습니다. 다만, 당사에서 제작하는 제품 품목이 커지고 복잡해 짐에 따라 이에 비례하여 생산기간도 점차 장기화되고 있는 상황입니다.

[ 주요 매출품목별 평균적 영업순환 단계별 주기 ]

구분
재료구매
생산
운송
납품
검수
채권회수
합계

단품
60일
30일
45일
15일
15일
30일
195일

Section48
60일
60일
45일
15일
15일
60일
255일

Fuselasge
60일
60일
45일
15일
15일
90일
285일

주1) 단품은 Stringer, U/L Deck, Bulkhead 등

품목증가, 조립을 통한 블럭품목의 수주가 늘어가게 되면서 당사는 매출 및 수주잔고가 지속적으로 증가하였습니다. 반면 이에 따라 재고자산도 영업활동규모가 커지면서 매년 증가되고 있는 상황입니다. 당사가 영위하는 항공기부품 제조업의 특성 상 수주에 대한 계약기간이 장기간이고, 수입을 통한 원재료 매입, 생산 수출을 위한 운송, 납품, 검수 및 채권 회수의 일련 영업순환의 단계에 소요되는 기간이 불가피하게 긴 특성을 갖고 있습니다. 더불어 최근 코로나19로 인한 항공산업의 수요감소에 따라 재고자산 회전율은 더욱 낮아진 상태입니다.

당사의 재고자산 회전율은 2017년 1.40회, 2018년 1.07회, 2019년 0.84회, 2020년 3분기 0.27회로 감소하는 추세에 있습니다. 당사의 재고자산회전율은 동종업계(C312,3,9 철도, 항공기 및 그외 기타 운송장비 제조업) 2019년 재고자산회전율 3.84회 보다 낮은 수준입니다. 상대적으로 낮은 재고자산 회전율은 당사가 동종산업평균에 비하여 재고자
산의 부담이 크며, 재고자산과 관련된 위험이 크다는 것을 의미합니다.

[재고자산 세부내역 및 재고자산회전율 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

제품
20,221
12,148
6,219
4,237

재공품
128,709
116,046
79,071
43,111

원재료
40,679
30,236
26,587
18770

미착품
1,323
2,182
1,289
8,022

소계
190,932
160,612
113,166
74,141

재고자산평가충당금
-18,419
-7,996
-3,167
-2,690

기말 재고자산
172,512
152,616
110,000
71,451

기초 재고자산
152,616
110,000
71,451
45,986

매출원가
44,408
33,914
97,132
82,158

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
35.2%
27.8%
28.65%
23.84%

재고자산회전율(회수)
[연 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
0.27회
0.84회
1.07회
1.40회

한편, Boeing사는 누적된 수주규모와 생산정체 해소 및 시장점유율 방어, 실적개선을 위하여 월간 생산량확대를 계획하고 있습니다. 이에 따라 당사도 Boeing사의 증산계획에 따라 Seciton48 생산을 증산할 예정이며 또한 고객사에 적시 납기를 위하여 안전재고에 대한 수량을 확보하기 위한 정책을 취하고 있습니다. 그래서 2017년부터 관련 재고자산의 비중이 확대되어 온 상황이며 또한 Triumph사의 E2 모델의 동체 및 그 관련 부품도 납품이 정체되고 있어 특히 재공품 및 원재료에 대한 안전재고가 증가하였습니다. 당사가 영위하는 사업의 특성상 대부분은 고객으로부터의 구매주문에 의해 생산이 이루어지는 만큼 생산된 재고자산은 대부분 판매로 이어지고 있습니다. 

다만, 재고자산평가충당금은 2017년 -2,690백만원, 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 3분기 -18,419백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있는데, 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소 때문입니다.

[ 2020년 3분기말 프로젝트 별 재공품 내역 ]

(단위: 백만원)

구분
Section48
Bulkhead
E2 동체
U/L Deck
KAL 
판금부품 등
기타
합계

금액
11,672
11,533
2,182
1,146
1,112
15,383
43,029

비중
27%
27%
5%
3%
3%
36%
100%

당사는 산업특성상 재고자산관리가 용이하며, 효율적인 재고자산 관리를 유지하기 위해 Supply Chain에 대한 관리를 강화함으로써 재고 관리에 만전을 기하고 있으나, 
상기 기재된 바와 같이, 재고자산의 빠른 증가는 당사의 운전자본의 규모를 확대시켜 영업활동현금흐름을 악화시키고 있는 주요 요인이며, 더불어 항공산업의 악화, 불량, 진부화 등으로 인한 재고자산에 대한 순실현 가치가 하락이 발생하여 당사의 수익성 및 재무구조에 악영향을 미칠수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

마. 지속적인 부(-)의 영업현금흐름에 따른 유동성 위험

당사의
영업활동현금흐름은 2017년 -11,799백만원, 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 3분기 -29,502백만원을 기록하였습니다. 매출채권(치공구 등)의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 음(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다.
지속적인 영업활동현금이 유출되고 있는 주요 원인은 영업활동과 관련된 자산인 매출채권 및 재고자산이 크게 증가하였기 때문입니다. 투자활동현금흐름도 지속적인 음(-)을 나타내었으며, 이를 재무활동현금흐름을 통하여 충당하였습니다.
2020년 3분기 말 연결기준 당사의 유동비율은 110.4%로 동종업계 2019년 평균 유동비율인 121.3%보다 열위한 상황이며, 당사는 유동자산 중 재고자산의 비중이 크기 대문에 2020년 3분기 말 기준 당좌비율은 12.1%로 동종업계 2019년 평균 당좌비율인 84.9% 보다 열위
한 상황입니다. 한편
이자보상배율은 2020년 3분기 음(-)의 배수를 기록하며 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태
입니다. 당사의
향후 영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생
할 소지가 있으므로, 투자자들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 최근 3년간 2019년을 제외하고는 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름 및 지속적인 음(-)의 투자활동현금흐름을 나타내고 있습니다. 이에 따른 현금 유출을 충당하기 위하여 재무활동현금흐름을 통하여 자금을 조달하고 있습니다. 당사의 최근 3년간 요약 현금흐름은 다음과 같습니다.

[요약현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

영업활동현금흐름
-29,502
21,372
-36,033
-11,799

- 당기순이익
-31,514
499
4,440
1,466

- 매출채권
18,280
47,466
-20,074
-3,080

- 장기매출채권
763
20,335
-2,331
-9,639

- 재고자산
-41,016
-57,476
-38,530
-18,093

투자활동현금흐름
-2,937
-158,590
-38,687
-41,978

- 유형자산의 취득
-2,659
-9,311
-39,622
-40,575

- 사업권양수대금
-
-137,129
-
-

재무활동현금흐름
6,766
150,438
67,236
67,896

기초현금및현금성자산
28,741
15,585
23,058
9,132

환율변동효과
-
-63
-55
-213

기말현금및현금성자산
3,068
28,741
15,518
23,058

최근 3년간 영업활동현금흐름은 2017년 -11,799백만원, 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 3분기 -29,502백만원을 기록하였습니다. 매출채권(치공구 등)의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 음(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다. 지속적인 영업활동현금이 유출되고 있는 주요 원인은 영업활동과 관련된 자산인 매출채권 및 재고자산이 크게 증가하였기 때문입니다. 

매출액의 증가, 주요 매출처인 Spirit사의 결제조건 변경, E2 관련 장기매출채권(지공구 등) 증가 등으로 매출채권은 2017년 -12,719백만원, 2018년 -22,405백만원, 2019년 62,801백만원, 2020년 3분기 19,043백만원 변동하였으며, E2 관련 납품 지연에 의하여 재고자산은 2017년 -18,093백만원, 2018년 -38,530백만원, 2019년 -57,476백만원, 2020년 3분기 -41,016백만원 변동하였습니다. 이외에도 차입금 증가에 따른 이자지급비용 증가, 재고자산평가손실 등이 영향을 미쳤습니다.

또한, 최근 3년간 투자활동현금흐름은 2017년 -41,978백만원, 2018년 -38,687백만원, 2019년 -158,590백만원, 2020년 3분기 -2,937백만원으로 지속적인 유출이 발생하고 있습니다. 2016년 04월 시작한 종속회사인 (주)에이에스티지의 사천 종포일반산업단지 신축공장 착공은 2017년 03월 준공이 완료되었으며, 이에따른 기타 기계장치, 공구와기구 등 유형자산에 대한 투자로 2017년 -40,575백만원의 현금 유출이 있었으며, 2018년에는 B737, A350, E2 관련 부품의 수주계약이 증가함에 따라 공장 증축 및 기계장치의 취득 등으로 -39,622백만원의 유형자산 취득 관련 현금 유출이 발생하였습니다. 2019년에는 Triumph사로부터 E2 동체 관련 자산 양수를 진행하여 사업권 양수대금으로 -137,129백만원이 유출되었습니다. 20
20년 3분기에는

E2 사업권 양수와 관련한 치공구 및 기계장치 1,373백만원 등으로
유형자산 -2,659백만원의 유형자산 취득에 따라 현금유출이 발생하였습니다.

당사는 상기와 같은 대규모 음(-)의 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름의 확충을 위하여 차입금 및 전환사채의 발행 등 자금을 조달하고 있으며, 이에 따라 재무활동 현금흐름은 2017년 67,896백만원, 2018년 67,236백만원, 2019년 150,438백만원, 2020년 3분기 6,766백만원이 발생하고 있습니다. 2017년에는 장,단기차입금이 47,407백만원이 증가하였으며, 제4회차 전환사채 발행 19,748백만원 등이 있었습니다. 2018년에는 장,단기차입금이 48,073백만원이 증가하였으며, 당사는 제5회차 전환사채 26,000백만원, 종속회사는 제2회차 전환사채 5,000백만원을 발행하였습니다. 2019년에는 장,단기차입금이 60,169백만원이 증가하였으며, 사모사채 5,881백만원 발행, 유상증자 88,811백만원이 유입되었습니다. 2020년 3분기에도 장,단기차입금이 5,863백만원 증가하면서 재무활동현금이 유입되었습니다.

[최근 3년 및 2020년 3분기 당사 및 동종업계 평균 유동성 비율]

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
비 고

유동비율(%)
110.4
148.7
177.9
140.8
유동자산 / 유동부채

당좌비율(%)
12.1
43.9
75.7
70.5
당좌자산 / 유동부채

이자보상배율(배)
-1.6
1.4
1.5
1.8
영업이익 / 이자비용

업종평균 유동비율(%)
-
121.3
130.8
146.7
-

업종평균 당좌비율(%)
-
84.9
90.3
115.5
-

업종평균 이자보상배율(배)
-
-
-
-
-

주) 업종평균 이자보상배율은 음(-)의 배수를 기록하여, "-" 표시 하였습니다.

2020년 3분기 말 연결기준 당사의 유동비율은 110.4%로 동종업계 2019년 평균 유동비율인 121.3%보다 열위한 상황이며, 당사는 유동자산 중 재고자산의 비중이 크기 대문에 2020년 3분기 말 기준 당좌비율은 12.1%로 동종업계 2019년 평균 당좌비율인 84.9% 보다 열위한 상황입니다. 한편 이자보상배율은 2020년 3분기 음(-)의 배수를 기록하며 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태입니다.

상기 기재된 바와 같이 당사는 2019년을 제외한 최근 3개년간 음(-)의 영업활동현금흐름을 기록하였으며, 투자활동현금흐름은 지속적인 음(-)을 나타내었으며, 이를 재무활동현금흐름을 통하여 충당하였습니다. 또한, 2020년 3분기말 연결기준 동종업계 대비 유동비율 및 당좌비율이 열위하며, 이자보상배율이 음(-)을 기록하고 있는 점을 보아 당사의 재무유동성이 안전한 상태에 있다고 할 수 없습니다. 다만, 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 매입대금의 결제를 지연시킬 수 있는 가격협상력 및 고객사의 대금지급 이연을 최소화하는 방안을 구축하고 있습니다. 그러나 당사의 노력과는 달리 향후 영업 개선을 통한 영업활동현금흐름이 개선되지 않을 시 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있으므로, 투자자들께서는 상기의 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 특수관계인과의 거래에 따른 위험

당사는
항공기의 스킨
패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및
복합제 항공기 부품 제조를 위해서
(주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있으며, 원자력사업, 항공우주사업을 영위하고 있는 코스닥 상장사 (주)오르비텍를 관계기업으로 출자
하고 있습니다. 상기
특수관계법인들과 매년 매출, 매입, 기타 거래가 발생하고 있으며, 2020년 3분기 말 연결기준 특수관계자에 대한 미수금 150백만원, 매입채무 462백만원, 미지급금 350백만원, 리스부채 3,129백만원이 남아 있
습니다.
당사 및 종속, 관계기업은 코로나19로 인한 항공수요의 감소로 인하여 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 향후 종속 및 관계기업의 경영이 악활될 시 지속적인 특수관계자들과의 거래가 발생하고 있는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자금액의 손실 또는 잔존 채권의 손실이 발생
할 수 있으니, 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 항공기의 스킨
패널 및 조립제품을 제작하는 (주)에이에스티지 및
복합제 항공기 부품 제조를 위해서
(주)카프에어로를 종속기업으로 두고 있으며, 원자력사업, 항공우주사업을 영위하고 있는 코스닥 상장사 (주)오르비텍를 관계기업으로 출자하고 있습니다. 당사의 타법인 출자 현황은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2020년 3분기 말
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
영위 사업
출자목적
최초취득금액
기말잔액

수량
지분율
장부가액

(주)에이에스티지
(비상장)
2016.01.12
원자력 사업,
ISI 사업,
항공기 부품 제조업
투자
5,000
11,297,000
58.53%
16,997

(주)카프에어로
2018.04.01
항공기 부품 제조업
투자
24
4,900
49.00%
24

(주)오르비텍
(코스닥 상장)
2013.02.07
항공기 부품 제조업
투자
1,950
4,609,202
19.65%
16,340

합 계
15,911,102
-
33,361

다만, (주)오르비텍의 경우 2020년 12월 07일 이사회결의를 통하여 재무제표개선 및 유동성 확보를 위하여 보유주식을 2021년 02월 05일(예정) 처분하기로 결정하였습니다. 

지분매각 이후에도 오르비텍은
항공동체 부품인 Bulkhead 제작을, 당사는 동체 핵심부품 제작 및 조립과 신규제품 개발을 나누어 분담할 계획이며 상기와 같은 생산 효율화를 통하여 항공부품 아웃소싱 물량에 보다 적극적인 대응할 예정입니다.

[타법인 주식 및 출자증권 처분결정 2020.12.07]

1. 발행회사
회사명(국적)
오르비텍
대표이사
권동혁

자본금(원)
11,895,286,500
회사와 관계
관계회사

발행주식총수(주)
23,790,573
주요사업
방사선안전관리,기술검사

2. 처분내역
처분주식수(주)
4,494,759

처분금액(원)
23,404,098,000

자기자본(원)
186,029,602,391

자기자본대비(%)
12.58

대기업여부
해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
0

지분비율(%)
0

4. 처분목적
재무제표개선 및 유동성 확보

5. 처분예정일자
2021-02-05

6. 이사회결의일(결정일)
2020-12-07

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

-감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션계약 등의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단에 참고할 사항
- 상기 1.발행회사 자본금(원)은 2020년 3분기 연결재무제표 기준입니다. 

- 상기 2.처분내역의 자기자본(원)은 당사의 2020년 3분기 연결재무제표 기준입니다. 

- 상기5. 처분예정일자는 본 거래의 주식매매계약상 최종 잔금의 납부 완료되는 거래종결 예정일로서 양수인의 자금 운영 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 

-상기 타법인 주식처분에 관한 내용 및 예정일자 등은 회사 사정에 따라 일부변동 가능합니다.

출처: 금융감독원 전자공시시스템

당사는 상기 특수관계법인들과 매년 매출, 매입, 기타 거래가 발생하고 있습니다. 종속회사인 (주)에이에스티지는 당사에서 수주한 B737 Section 48 및 E2 전량에 대한 외주가공을 담당하고 있으며, 2017년 경남 사천의 종포일반산업단지 신축공장이 준공된 이후 당사과의 거래가 증가하여, 당사의 개별재무제표 기준 (주)에이에스티지에 대하여 2017년 매입 21,066백만원, 2018년 65,826백만원, 2019년 74,774백만원, 2020년 3분기 16,469백만원이 발생하
였습니다.
SMP1 사업의 경우에는 당사에서 (주)오르비텍에 납품하여, 당사의 연결재무제표 기준 매출이 2017년 132,491백만원, 2018년 32,920백만원, 2019년 11,320백만원, 2020년 3분기 380백만원이 발생하였으며, 매입은 2017년 185,243백만원, 2018년 252,723백만원, 2019년 202,758백만원, 2020년 3분기 4,441백만원이 발생하였습니다. 당사의 최근 3개년 및 2020년 3분기 특수관계자들과의 거래 내역은 다음과 같습니다.

[최근 3개년 및 2020년 3분기 특수관계자 거래 내역(연결재무제표 기준)]

(단위: 백만원)

특수관계구분
특수관계자
거래내역
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

관계기업
㈜오르비텍
매출
380
11,320
32,920
132,491

매입
4,441
202,758
252,723
185,243

기타비용
863
1,462
1,920
1,356

영업외비용
0
0
0
0

유형자산매입
0
0
282
1,551

[최근 3개년 및 2020년 3분기 특수관계자 거래 내역(개별재무제표 기준)]

(단위: 백만원)

특수관계자
거래내역
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

㈜에이에스티지
(종속기업)
매출
77
748
595
590

매입
16,469
74,774
65,826
21,066

기타비용
177
0
0
0

영업외비용
0
0
0
0

영업외수익
73
0
280
0

유형자산매각
0
0
0
317

(주)카프에어로
(종속기업)
영업외수익
12
1
0
0

㈜오르비텍
(관계기업)
매출
379
1,545
2,621
8,242

매입
2,449
17,997
17,958
18,323

기타비용
683
136
138
82

영업외비용
0
0
28
0

영업외수익
0
558
0
0

유형자산매입
0
0
0
155

상기와 같은 거래로 인하여 당사는 2020년 3분기 말 연결기준 특수관계자에 대한 미수금 150백만원, 매입채무 462백만원, 미지급금 350백만원, 리스부채 3,129백만원이 남아 있
습니다. 리스부채의 경우
IFRS 1116호 리스 회계기준서 도입으로 발생하였습니다. 기존에 운영리스로 처리되던 부분이 금융리스 회계처리 변경으로 인하여, 단순히 임차료를 인식하는 것이 아닌 리스자산과 리스부채를 동시에 인식해서 회계처리하고 있습니다. 리스기간은 기간이 명시된 자산에 대해서는 해당기간 적용, 리스기간이 명확하지 않은 자산의 경우는 내용연수를 기준으로 회계처리하고 있습니다.

[2020년 3분기 말 연결기준 특수관계자에 대한 채권, 채무 잔액]

(단위 : 백만원)

특수관계구분
특수관계자
채권,채무내역
잔액

관계기업
㈜오르비텍
매출채권
-

미수금
150

매입채무
462

미지급금
350

리스부채
3,129

당사의 계열회사인 (주)에이에스티지는 2017년 매출액 26,664백만원, 2018년 59,384백만원 2019년 56,001백만원, 2020년 3분기 14,612백만원을 기록하였으며, 2020년 3분기부터 매출액 감소에 따른 영업적자가 발생하였습니다. (주)오르비텍의 경우 매출액 2017년 59,769백만원, 2018년 69,213백만원, 2019년 74,944백만원, 2020년 3분기 33,099백만원을 기록하였으며, 2020년 3분기부터 매출액 감소에 따른 영업적자가 발생하였습니다. (주)카프에어로의 경우 최근 3개년간 매출은 발생하고 있지 않으며, 영업손실을 지속하고 있으나, 규모는 1억원 이내로 적은 수준입니다. 계열회사의 주요 재무현황은 아래와 같습니다.

[최근 3개년 및 2020년 3분기 계열회사의 주요재무 현황]

(단위 : 백만원)

구분
㈜에이에스티지
㈜오르비텍
㈜카프에어로

2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

자산
163,299
177,078
185,527
121,792
120,329
126,661
126,538
114,452
3,441
3,451
3,445
3,433

부채
135,156
135,899
166,361
102,703
55,473
57,888
58,368
54,683
3,651
3,590
3,494
3,390

자본
28,143
41,179
19,166
19,089
64,857
68,773
68,169
59,769
-210
-139
-49
43

매출액
14,612
56,001
59,384
26,664
33,099
74,944
69,213
47,516
-
-
-
-

영업이익
-11,639
9,433
4,603
1,740
-3,219
4,106
4,175
3,639
-1
-6
-5
-3

당기순이익
-13,036
3,163
620
688
-3,590
978
3,376
2,591
-72
-90
-92
-7

당사 및 종속, 관계기업은 코로나19로 인한 항공수요의 감소로 인하여 매출 감소 및 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인하여 향후 종속 및 관계기업의 경영이 악활될 시 지속적인 특수관계자들과의 거래가 발생하고 있는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 투자금액의 손실 또는 잔존 채권의 손실이 발생할 수 있으니, 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

사. 환율변동에 따른 위험

당사는
2020년 3분기 연결기준 총 매출의 90.3%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 41.2%가 수입으로 발생
하고 있습니다. 당사의 매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다.
당사는 통화선도거래 계약 체결 및 은행과 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리
하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다.
원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용
하였습니다. 이와 같이
환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 3분기 연결기준 총 매출의 90.3%가 수출로 발생하고 있으며, 총 매입의 41.2%가 수입으로 발생하고 있습니다. 당사의 매출처가 대부분 글로벌 항공기 제조업체이며, 원재료 또한 국내외에서 매입하고 있는 점을 고려해 보았을 때, 향후에도 당사의 외환위험에 노출되는 정도는 지속될 예정입니다. 이러한 높은 수출 비중에 따른 위험을 회피하기 위해 당사는 통화선도 계약 등을 통하여 영업활동에서 파생되는 환율변동위험을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

[당사 수출 및 수입 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

제품
수 출
금 액
30,299
138,129
107,837
78,882

비 중
90.3%
95.5%
92.2%
81.1%

내 수
금 액
3,264
6,485
9,176
18,324

비 중
9.7%
4.5%
7.8%
18.9%

합 계
33,563
144,614
117,013
97,206

원재료
(외주가공비 포함)
수 입
금 액
22,516
49,182
68,146
27,355

비 중
41.2%
25.2%
36.0%
25.7%

내 수
금 액
32,135
146,246
121,257
78,990

비 중
58.8%
74.8%
64.0%
74.3%

합 계
54,652
195,428
189,403
106,345

[당사 외환위험 관리 정책]

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화 및 유로화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 확정계약, 미래여신거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

당사의 경영진은 회사가 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 당사의 위험관리 정책은 확정계약과 관련된 미래 외화 입금 및 지출액에서 발생하는 환율변동위험을 회피하는 것이며, 확정계약의 요건을 충족하고 있습니다.

당사는 계약과 관련된 미래 예상되는 모든 외화 입금 및 지급액에 대하여 파생금융상품을 이용하여 외환위험을 회피하고 있습니다. 이에 따라 달러화, 유로화 등 주요 외환의 가치변동이 당사의 당기순손익에 영향을 미칠 위험은 대부분 회피되고 있습니다. 이에 따른 외환손익, 외화환산손익, 파생상품손익 추이는 다음과 같습니다.

[최근 3년 및 2020년 3분기 연결기준 외화 관련 손익]

(단위 : 천원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

외환차익
1,394,496
5,335,446
4,253,813
730,188

외환차손
900,929
2,695,065
1,653,475
3,073,995

외환손익
493,567
2,640,381
2,600,338
-2,343,807

외화환산이익
504,750
276,146
46,940
-

외화환산손실
230,325
650,829
681,125
2,451,367

외화환산손익
274,425
-374,683
-634,185
-2,451,367

파생상품평가이익
147,830
0
415,809
181,106

파생상품평가손실
25,167
3,461,521
602,297
130,623

파생상품평가손익
122,662
-3,461,521
-186,488
50,483

파생상품처분이익
887,602
947,031
685,566
441,177

파생상품처분손실
1,037,006
1,503,284
115,428
6,575

파생상품평가손익
-149,403
-556,253
570,138
434,602

합 계
741,251
-1,752,076
2,349,803
-4,310,089

상기와 같이 당사는 통화선도거래 계약 체결 및 은행과 파생상품계약 체결 등을 통하여 초기 환헷지를 진행한 이후 잔여 순노출금액에 대해 추가적으로 관리하고 있습니다. 이러한 헷지 전략을 통해 환율 변동에 따른 위험을 상당부분 완화시켜왔지만, 이러한 위험을 완전히 제거하는 것은 불가하다고 볼 수 있습니다. 원화의 평가 절하는 대체로 당사의 영업 실적에 부정적인 요소로 작용하였습니다. 이와 같이 환율 변동은 당사의 사업 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 최대주주 지분율 감소로 인한 위험

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다.
최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우, 최대주주 및 특수관계인 지분율은 공모 신주인수권부사채(BW) 발행 전 약 13.0%에서 발행 후 약

10.6%
수준
으로 하락
하게 됩니다. 또한, 현재
제4회 및 제5회 사모 전환사채 29,300백만원이 존재하며, 전환가능주식수는 3,348,836주 입니다. 전환권이 모두 행사 될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율은

9.6%
까지 추가 하락할 가능성이 존재합니다.
또
한, 최대주주인 김희원 대표이사 및 특수관계인인 이종운의 지분 3,346,339주 중 3,287,408주에 대하여 주식담보대출을 위한 담보로 제공되어 있으며, 향후 주가 하락 시, 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 있습니다. 추가 담보 제공이 어려울 경우, 반대 매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있으며, 이 경우 최대주주의 지분율은 추가 하락할 가능성
이 있습니다.
최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소
로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

현재 당사의 최대주주인 김희원 대표이사는 당사의 보통주 2,806,339주(약 10.9%)를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인을 포함 시 보통주 3,346,339주를 보유하고 지분율은 13.0%입니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 참여여부 및 참여금액은 미확정인 상태입니다.

[최대주주 및 특수관계인 지분 변화]

(기준일 : 증권신고서제출일)
(단위: 주, %)

주주명
관 계
공모 BW 발행 전
공모 BW 발행 후

0% 배정

주식수
지분율
주식수
지분율

김희원
최대주주
2,806,339
10.9%
2,806,339
8.9%

이종운
배우자
540,000
2.1%
540,000
1.7%

최대주주 및 특수관계인 소계
3,346,339
13.0%
3,346,339
10.6%

발행주식총수
25,679,652
100.0%
31,473,394
100.0%

주1) 상기 지분율 변화는 행사가격의 리픽싱을 고려하지 않았으며, 전량 행사되었을 시를 가정하였습니다.

주2) 상기 가정은 최대주주 및 특수관계인 미참여

최대주주 및 특수관계인의 본 공모 미참여를 가정할 경우, 최대주주 및 특수관계인 지분율은 공모 신주인수권부사채(BW) 발행 전 약 13.0%에서 발행 후
약

10.6%
수준으로 하락하
게 됩니다. 

[미상환 전환사채 및 전환상환우선주 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

구 분
종 류
발행일
만기일
권면총액
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환조건
미상환사채

전환비율
전환가액
권면총액
전환가능주식수

아스트
제4회 사모 전환사채
2017.02.27
2022.02.27
20,000
2018.02.27~
2022.02.21
-
100%
11,729
3,300
281,352

제5회 사모 전환사채
2018.10.30
2023.10.30
26,000
2019.10.30~
2023.10.23
2020.10.30부터 
매3개월
100%
8,476
26,000
3,067,484

소 계
-
-
46,000
-
-
-
-
29,300
3,348,836

또한, 신고서 제출일 현재 아직 상환이 완료되거나 전환권이 행사되지 않은 제4회 및 제5회 사모 전환사채 29,300백만원이 존재하며, 전환가능주식수는 3,348,836주 입니다. 전환권이 모두 행사 될 경우 최대주주 및 특수관계자의 지분율
은

9.6%
까지 추가 하락할 가능성이 존재합니다.

한편, 당사의 최대주주인 김희원 대표이사 및 특수관계인인 이종운의 지분 3,346,339주 중 3,287,408주에 대하여 주식담보대출을 위한 담보로 제공되어 있으며, 관련 사항은 아래와 같습니다. 향후 주가 하락 시, 담보권자는 추가 담보를 요구할 가능성이 있으며, 추가 담보 제공이 어려울 경우, 반대 매매를 통한 담보권자의 담보권이 실현될 수 있으며, 이 경우 최대주주의 지분율은 추가 하락할 가능성이 있습니다.

[주식담보대출 현황]

(증권신고서 제출일)
(단위: 주, %)

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의 종류
주식등의 수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
2,116,339
신한금융투자
주식담보계약
2020.11.16
2020.11.16~
2021.01.15
8.24
최초계약일:
2019.11.22
변경계약일:
2020.05.20
변경계약일:
2020.08.19
변경계약일:
2020.11.16

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
185,603
하나금융투자
주식담보계약
2020.11.16
2020.11.16~
2021.05.14
0.72
최초계약일:
2020.11.16

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
985,466
교보증권
주식담보계약
2020.11.16
2020.11.16~
2021.02.15
3.84
최초계약일:
2020.05.20
변경계약일:
2020.08.18
변경계약일:
2020.11.16

합계(주식등의 수)
3,287,408
합계(비율)
12.80
-

상기와 같이 신주인수권부사채 발행, 미상환 전환사채의 전환 청구, 주가 하락에 의한 담보권 실현 등으로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권 분쟁이 대두될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 최대주주의 낮은 지분율은 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있으며, 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

나. 환금성 제약 위험

금번 발행되는
(주)아스트 제9회 신주인수권부사채의 "신주인수권이 분리된 채권"은 아래와 같은 한국거래소의 채권상장요건을 충족
하고 있으며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장 예정일은
2021년 01월 19일
입니다. 한편 본 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건을 모두 충족하고 있으므로, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되나, 만일
신규상장의 승인을 받지 못하게 된다면, 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 신주인수권부사채를 용이하게 매매할 공개적인 시장이 없게 되어, 환금성에서 큰 제약
을 받을 수 있습니다. 또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날(
2021년 04월 19일
)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있습니다. 따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바랍니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
충족여부

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것 (등록채권 제외)
충족

상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼 환금성 위험은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 

하지만 채권투자자는 예측하지 못한 수준의 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 가격위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장 충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우, 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

또한 금번 신주인수권부사채의 "신주인수권증권"도 한국거래소의 신주인수권증권 신규상장심사요건(코스닥시장 상장규정 제16조의2)을 모두 충족하고 있습니다.

구분
요 건
충족여부

발행회사
코스닥시장 주권상장법인일 것
충족

상장주권이 관리종목 지정 또는
상장폐지기준에 해당되지 않을 것
충족

상장증권수
신주인수권증권의 발행총수가 1만증권 이상일 것
(신주의 액면 500원 기준)
충족

잔존
권리행사기간
신주인수권증권의 잔존권리행사기간이
상장신청일 현재 1년 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

본 사채의 "신주인수권증권"의 상장예정일은
2021년 01월 19일
이며, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되므로, 상장 이후 거래가 시작될 수 있도록할 예정이나, 비록 "신주인수권증권"이 상장된다 하더라도 주식과 비교해 보았을 때 주식시장에 비해 매매가 원활하지 않아 환금성에 제약이 있을 수 있는 점을 유념하시기 바랍니다.

또한 본 신주인수권부사채에 부여된 사채의 조건상 사채발행일 이후 3개월이 되는 날
(
2021년 04월 19일
)부터 신주인수권 행사가 가능하도록 하고 있으며, 신주인수권 행사 개시일로부터 신주 상장일까지의 기간 동안 환금성에 제약이 따릅니다. 당사의 대내외환경 변화에 의하여 급격한 주가 변동 발생 시, 신속하게 대응하기 어려울 수 있습니다.

따라서 금번 공모를 통해 신주인수권부사채를 취득하여 신주인수권을 행사하여 보통주식을 신속히 보유하고자 의도하시는 투자자께서는 신주인수권 행사 가능시점까지 신주인수권행사를 하지 못함으로써 그 기간동안 환금성에 있어 어느 정도 제약을 받게 될 수 있는 점 유념하시기 바라며, 신주인수권부사채 투자자가 신주인수권 행사 시, 해당일로부터 사채권자로서의의 권리와 주주로서의 권리를 갖게 되며, 신주인수권 행사이후 신주 매매개시일까지의 기간 동안은 주주이면서도 주식을 거래할 수 없는 시기가 됩니다. 

따라서, 신주인수권부사채 투자자께서는 신주인수권 행사 시, 사채 보유자로서의 권한과 주주로서의 권한 및 책임 범위를 인지하셔서 판단해 주시기 바랍니다. 

다. 신주인수권증권 행사에 따른 위험

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하여 배정받게 되는 "신주인수권증권"의 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 투자자께서는 (주)아스트 보통주식을 보유하는 경우와 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 또한
본 신주인수권부사채의 행사가액은
5,178원
으로
전량 행사 시 현재 발행주식총수 보통주 25,679,652주의
22.6%
수준인

5,793,742주
가
발행될 예정
입니다. 발행주식수 증가로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.

본 사채의 신주인수권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 신주인수권부사채 발행으로 300억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 행사가액

5,178원
을 기준으로 전량행사시

5,793,742주
가
추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출
일 현재 주식총수 보통주 25,679,625주의 약
22.6%
을 차지하는 물량으로 일시
에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다. 

[(주)아스트 주식의 총수 현황]

구 분
주식수(주)
비 고

발행할 주식의 총수
50,000,000
정관상 수권주식수

발행주식의 총수
25,679,652
신고서 제출일 현재

금번 발행되는 신주인수권부사채의 신주인수권 행사로 인해 발행될 수 있는 주식의 총수(A)
5,793,742

발행예정금액 : 300억원

행사가액 :
5,178원
기준

주1)
(A)는 발행가액조정 등에 의해서 변동될 수 있습니다.

위에서 언급한 물량에 대해 일시에 신주인수권 행사시 주가 급등락의 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하시기 바랍니다. 또한 신주인수권 행사 전에도 잠재적 물량 출회 우려로 인해 주가 상승에 제약을 받을 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

금번 공모 신주인수권부사채 발행 시의 행사가액이 발행 시의 주가보다 현저히 낮을 경우, 본 신주인수권부사채 발행으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

아울러, 본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정 받으신 "신주인수권증권"은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다.

라. 본 신부인수권부사채의 신용등급

금번 발행되는 (주)아스트 제9회 신주인수권부사채의 신용등급은
BB(한국기업평가), BB-(NICE신용평가)입니다. 한국기업평가가 부여한 BB 등급은 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미하며, NICE신용평가가 부여한 BB- 등급은 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음을 의미합니다.
투자자분들은 투자판단시 이점 참고하시기 바랍니다.

한국기업평가(주)는 2020년 12월 17일 제9회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급 본평가에서 당사의 신용등급을 BB(부정적)으로 평가하였습니다. NICE신용평가(주)는 2020년 12월 17일 본평가에서 당사의 제9회 무보증 신주인수권부사채의 신용등급을 BB-(부정적)으로 평가하였습니다. 신용평가사의주요 평가논리는 아래와 같습니다.

[한국기업평가] 

가. 신용등급 : BB(부정적)

나. 등급의 정의 : 최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

다. 주요 등급논리

- 보잉 여객기 사고 여파와 코로나에 따른 영향으로 영업실적 큰 폭 하락
- 영업실적 회복 전망에도 불구하고 중기적으로 재무구조 개선 가능성 제한적

[NICE신용평가] 

가. 신용등급 : BB-(부정적)

나. 등급의 정의 : 원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

다. 주요 등급논리
- 높은 진입장벽, 전방산업 주요 고객사와의 거래 관계 구축 등을 통한 양호한 시장지위
- 부정적인 사업환경 지속으로 인한 중단기적 실적 저하 전망
- 업태 특성 등에 따른 높은 수준의 운전자금 부담
- 대규모 시설투자 등에 따른 높은 수준의 외부차입 의존도

현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로 평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 증가하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

마. 신주인수권 행사 이후 신주 매매 제약 위험

신주인수권부사채의 신주인수권증권을 통한 신주인수권 행사에 있어, 발행회사인 (주)아스트의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 행사된 신주인수권에의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라
신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 길게는 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 신주인수권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)아스트 보통주 주가와, 행사로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)아스트 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재
한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 신주인수권부사채 투자에 임하시기 바랍니다. 

바. 대표주관회사 및 인수회사의 인수물량에 대한 처분 위험

금번 제 9회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)과 인수회사인 유진투자증권(주)는 발행총액 300억원 중 인수 한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다.
청약이 미달되어 대표주관회사 및 인수회사에서 실권물량을 인수하게 되는 경우, 실제 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 되며 대표주관회사 및 인수회사의 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과
가 초래되어 채권가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 더불어,
대표주관회사 및 인수회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 대표주관회사가 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 존재
하므로 투자자분들께서는 이점 참고하시기 바랍니다. 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

금번 제 9회차 공모 신주인수권부사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 케이비증권(주)와 인수회사인 유진투자증권(주)는 발행총액 300억원 인수한도 내에서 잔액인수를 할 예정입니다. 이 경우 대표주관회사와 인수회사가 제9회차 신주인주권부사채를 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

특히 본 사채 공모에 따른 인수수수료 구조는 대표주관수수료, 기본수수료 및 실권수수료로 구분됩니다. 대표주관수수료는 총발행금액의 0.2%를 대표주관회사에게 지급되며, 기본인수수수료는 인수금액의 1.3%로 대표주관회사와 인수회사에게 지급하게 됩니다. 실권수수료는 실권물량이 발생할 경우 추가적으로 지급하는 개념으로 청약이 100% 완료되는 상황에서는 지급의무가 발생하지 않게 됩니다. 

금번 공모의 경우 청약이 완료된 후 발생한 실권물량에 대하여 인수의무사채금액 한도 내에서 자기계산으로 잔액 전부를 인수하게 됩니다. 청약이 미달되어 대표주관회사와 인수회사가 실권물량를 인수하게 되는 경우, 실제 인수한 인수금액의 8.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 

금번 공모 청약에 혹여 실권물량이 발생하여 대표주관회사 및 인수회사에게 실권수수료를 지급하는 상황이 발생할 경우 당사 주가에 어떠한 영향을 미칠 지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사 및 인수회사가 실권분 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채 및 신주인수권증권 거래 가격에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.

또한 대표주관회사 및 인수회사는 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이 점을 고려할 경우 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 8.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 본 사채의 가격에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 공모 신주인수권부사채(BW) 청약 관련

본 공모 신주인수권부사채에 청
약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을
내려야 합니다.

아. 예금자보호법의 미적용 대상

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 신주인수권부사채이며,본 채권의 원리금 상환을 (주)아스트가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 증권신고서 효력발생 관련

본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

카. 사채관리계약 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은
사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언
할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

타. 신주인수권 배정 관련

본 신주인수권부사채는
분리형 신주인수권부사채로서 배정 시 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있는 점
을 투자자께서는 감안하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채는 분리형 신주인수권부사채로서 청약을 통해 배정받은 사채 금액의 100%에 해당하는 금액을 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - Ⅱ. 증권의 주요 권리내용 - 2. 신주인수권의 내용 등 - 가. 신주인수권의 내용"에 기재된 산정방식에 의한 행사가액으로 나누어서 산정된 수량의 신주인수권증권과 청약을 통해 배정받은 사채 금액을 각 청약고객에게 배정하게 됩니다. 이 때 각 청약자에게 배정될 신주인수권증권 수량의 산정시 소수점 이하는 절사합니다. 

즉, 각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 금액(각 청약자에게 배정된 신주인수권증권의 수량에 행사가액을 곱한 값)은 각 청약자에게 배정된 사채의 발행 금액을 하회할 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

파. 정기공시 및 수시공시 참고

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어투자자 여러분의 신중한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 채무증권 인수인이 당해 공모 채무증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 KB증권(주)입니다. 발행회사인 (주)아스트는 "회사", "발행사" 또는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 KB증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
실사 내용

2020-11-24
* 발행회사 초도 방문 
- 발행회사의 신주인수권부사채 발행 의사 확인 
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2020-11-25
* 세부 발행관련 사항 논의 
- 사채 발행의 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 사채 발행을 위한 사전 준비사항 협의

* 일정 협의

2020-11-26
* 실사 사전요청자료 송부 
* 공시 및 기사내용 등을 통한 
발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2020-11-27 ~
2020-12-03
* Due-diligence check list에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
- 주가 희석화관련 위험 등 체크 

* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 

* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 신주인수권부사채 발행 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2020-12-04 ~
2020-12-07
* 사채 발행 관련 리스크 검토 
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성
 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인

* 발행사와의 협의 
- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2020-12-08 ~
2020-12-18
- 증권신고서 작성 조언

2020-12-14 ~
2020-12-18
- 실사보고서 작성 및 완료
- 증권신고서 인수인의 의견 작성 완료

2020-12-30
- 정정 증권신고서 작성 및 조언

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요 경력

케이비증권(주)
SME금융부
연대호
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 등 22년

케이비증권(주)
SME금융부
이형준
대리
기업실사 실무
기업금융업무 등 5년

케이비증권(주)
SME금융부
박진혁
주임
기업실사 실무
기업금융업무 등 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

(주)아스트
전략기획
권동혁
전무
발행업무 및 기업실사 총괄

(주)아스트
IR팀
장형지
차장
발행업무 및 기업실사

(주)아스트
IR팀
신정원
대리
발행업무 및 기업실사

5. 기업실사 세부항목 및 점검결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

가. 대표주관회사인 KB증권㈜는 ㈜아스트의 2020년 12월 18일 이사회에서 결의한 공모 분리형 신주인수권부사채를 잔액인수 함에 있어 ㈜아스트에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사의 사업인 항공기 동체 및 부품 제조 산업에 진입하기 위해서는 장기간의 거래실적을 통한 신뢰, 기술력, 보유장비, 기술인력 및 업무수행 경력 등에서 세부적인 요건을 구비해야 합니다. 동사는 이와 같은 요건을 확립하고 있으며, 이러한 항공기 동체 및 부품 제조산업에 있어서 검증되지 아니한 신규업체의 진입은 제한적이라 판단됩니다. 

▶ 동사의 주식은 한국거래소가 개설한 코스닥 시장에 2014년 12월 24일 상장되었습니다. 상장된 이후 자산은 2014년 1,169억원에서 2019년 5,788억원으로 지속 증가하여 왔으며, 매출액도 2014년 666억원에서 2019년 1,446억원으로 지속 증가하였습니다. 영업실적도 2015년 턴어라운드한 후 2019년까지 지속적인 당기순이익을 실현하였습니다.

▶ 동사는 2019년 09월 Triumph사로부터 Embraer E2 동체 납품 사업권을 양수하였으며, Embraer S.A의 2020년 3분기 수주잔고는 1,737,687,133 USD를 기록하였습니다. 국내 민간항공기 부품사로서는 글로벌 완제기 업체에 직접 납품하는 Tier1으로의 지위를 보다 확고이 하였으며, RSP(Risk Sharing Program, 국제공동개발사업)에 참여 가능성 확대 및 추가적인 수주확보에 큰 도움이 될 것으로 기대됩니다.

부정적요인

▶

동사의 사업 및 성장성은 세계 경제 변동에 많은 영향
을 받습니다. 최근
코로나19의 세계적 확산으로 전방산업인 항공산업이 위축되었으며, 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재
합니다.

▶ 동사의 주요 매출처는 미국의 항공기 부품 Tier1 업체인 Spirit사와, Triumph

이며, 양사의 매출 비중은 2020년 3분기 84.8%로 높은 수준을 기록하고 있습니다.
향후 Boeing사 및 Embraer사의 모델 개발실패, 항공기 결함 등의 문제가 발생될 경우 Boeing사 및 Embraer사 항공기의
판매가 부진으로 이어질 수 있고 이는 다시 1차 벤더인 Spirit사 및 동사의 발주 감소로 이어져 매출 및 수주에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

▶
영업활동현금흐름은 2017년 -11,799백만원, 2018년 -36,033백만원, 2019년 21,372백만원, 2020년 3분기 -29,502백만원을 기록하였습니다. 매출채권(치공구 등)의 회수로 인한 영업활동현금이 유입이 된 2019년을 제외하고는 음(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습
니
다
. 또
한, 차입금 의존도는 2020년 3분기 53.2%로 높은 수준을 유지하고 있는 상태이며, 부채비율은 2020년 3분기 191.4% 수준을 나타내었습니다. 2019년 업종평균 부채비율인 194.5%와 유사한 수준의 부채비율을 나타내고 있으나, 업종평균 차입금의존도 30.8%보다는 열위한 모습을 나타내고 있습니다. 

▶ 이자보상배율의 경우 2017년 1.8배, 2018년 1.5배, 2019년 1.4배, 2020년 3분기 -1.6배로 2020년부터 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 동사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상
태로 판단됩니다.

▶

최
근
코로나19에 의한 항공산업 위축과 더불어 높은 수출비중으로 인하여 매출채권회전율이 점차 둔화
되고 있습니다.
매출채권 회전율은 2017년 2.0배에서 2020년 3분기 1.4배로 하락하고 있습
니다.
향후 매출처의 영업환경 악화 등으로 매출채권이 원활하게 회수되지 못하거나, 회사가 지연되어 고령화된 매출채권이 발생할 경우 자금흐름이 악화될 수 있으며, 동사의 수익성 및 재무안정성이 악화
될수 있습
니다.

▶ 재고자산 회전율은 2017년 1.40회에서 2020년 3분기 0.27회로 감소하는 추
세
에 있으며,

재고자산평가충당금은 2017년 -2,690백만원, 2018년 -3,167백만원, 2019년 -7,996백만원, 2020년 3분기 -18,419백만원으로 재고자산 증가폭보다 큰 폭으로 증가하고 있는데, 이는 항공산업 악화에 따른 재고자산의 순실현가능가치의 감소 때문이며, 동사의 수익성 및 재무구조에 부정적 영향이 존재합니다.

자금조달의
필요성

▶ 금번 공모 신주인수권부사채로 조달된 납입자금은

채무상환자금 및 운영자금으
로 사용할 예정입니다. 자금의 세부사용 내용은 "V. 자금
의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사인 KB증권(주)는 (주)아스트가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 공모 분리형 무보증 신주인수권부사채는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020. 12. 30.

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[회 차: 9]
(단위: 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발행제비용(2)
520,680,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,479,320,000

주) 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차: 9]
(단위: 원)

구 분
금 액
비 고

대표주관수수료
60,000,000
모집총액의 0.2%

인수수수료
390,000,000
모집총액의 1.3%

사채관리수수료
30,000,000
정액

신용평가수수료
18,780,000
정액

채권 상장수수료
1,300,000
250억원이상 ~ 500억원미만

상장연부과금
300,000
채권만기 1년당 10만원 (최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
발행총액의 0.001%, 50만원 초과시 50만원

기타비용
20,000,000
투자설명서 인쇄/발송비 등

합계
520,680,000
-

주1)
기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용 목적

회차 :
9
(기준일 :
2020년 12월 18일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
411,100,000
29,588,900,000
-
-
30,000,000,000

나. 공모자금 세부 사용목적

(단위 : 백만원)

구분

자금용도

세부 내용

사용시기

금 액

1
채무상환자금
제5회 전환사채 원리금 상환 및 차입금 상환
2021년 01월
29,589

2

운영자금

원재료 구입대금
2021년 01월
411

합계

30,000

1) 채무상환자금

당사는 2018년 10월 29일 이사회결의에 의거하여 제5회 사모전환사채 26,000백만원을 발행하였으며, 현재 26,000백만원이 남아있는 상태입니다.

【특정인에 대한 대상자별 사채발행내역】

발행 대상자명
회사 또는
최대주주와의 관계
발행권면총액 (원)

제이씨에셋코스닥벤처전문투자형사모
투자신탁1호
-
5,500,000,000

제이씨에셋코스닥벤처전문투자형사모
투자신탁2호
-
400,000,000

제이씨에셋코스닥벤처전문투자형사모
투자신탁4호
-
3,100,000,000

아너스코스닥벤처전문투자형사모
투자신탁1호
-
1,000,000,000

씨스퀘어메자닌플러스전문투자형사모투자신탁12호
-
175,000,000

씨스퀘어메자닌플러스전문투자형사모투자신탁16호
-
300,000,000

씨스퀘어벤처투자전문투자형사모투자신탁5호
-
500,000,000

씨스퀘어벤처투자전문투자형사모투자신탁1호
-
525,000,000

씨스퀘어벤처투자전문투자형사모투자신탁3호
-
1,200,000,000

씨스퀘어벤처투자전문투자형사모투자신탁4호
-
800,000,000

삼성증권 주식회사
-
2,000,000,000

신한금융투자 주식회사
-
2,000,000,000

키움-프렌드 3호 신기술사업투자조합
-
2,500,000,000

키움인베스트먼트 주식회사
-
1,500,000,000

키움투자자산운용 주식회사
-
1,500,000,000

주식회사 키움저축은행
-
1,500,000,000

키움캐피탈 주식회사
-
1,500,000,000

출처: 주요사항보고서 및 (주)아스트 제공

현재 전환가격은 8,476원으로 최저 Refixing 70%에 도달한 상태입니다. 현재 당사 주가와의 괴리를 보여 전환 가능성이 낮은 상태이며, 발행대상자들의 Put 행사를 진행할 가능성이 높다고 판단하고 있습니다. 이에 따라 당사는 금번 신주인수권부사채 대금 중 26,000백만원을 사용하여 제5회 전환사채 원리금 상환에 대한 Put 행사 대비자금으로 이용할 계획입니다.

(증권신고서 제출일 현재)

(단위 : 백만원, 원, 주)

구 분
잔 액
발행금액
행사가액
(원/주)
발행일
만기일
표면
이자율
만기
이자율
행사가능
주식수량

제5회 사모전환사채
26,000
26,000
8,476
2018.10.30
2023.10.30
0%
1%
3,067,484

주1)
제5회 사모 전환사채 발행당시 최초 전환가액은 11,191원이었으나, 시세조정에 따른 최저 Refixing 조정한도 70%까지 조정되었으며, 현재 전환가격은 8,476원입니다.

주2)
Put 행사에 따른 조기상환지급일: 발행일로부터 2년이 되는 날 (2020년 10월 30일) 및 그 이후 매3개월에 해당하는 날

또한, 당사는 금번 공모 신주인수권부사채일반공모의 대표주관사인 KB증권으로부터 2020년 05월 08일 6,000백만원을 차입하여 현재 3,000백만원의 잔액이 남아 있는 상태입니다. 당사는 금번 신주인수권부사채일반공모를 통하여 유입된 자금을 사용하여 KB증권 차입금을 상환할 예정입니다.

[ KB증권 차입금 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB증권

대출잔액
금 삼십억원(\ 3,000,000,000)

차입일
2020년 05월 08일

만기
2021년 01월 31일

대출금리
고정 (연) 4.9%

자금사용 목적
운영자금

2) 운영자금(원재료 구매 대금)

[원재료 구매 대금 지출 계획]

(단위: 백만원)

구분
용도
집행 예정 금액
사용 예정 시기

원재료 구매
항공기 동체 제조
411
2021년 01월

합계
-
411
-

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등
해당사항 없음

2. 이자보상배율 (배)

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
-19,932
14,307
10,832
8,052

이자비용(B)
12,228
10,530
7,305
4,599

이자보상비율(A/B)
-1.6
1.4
1.5
1.8

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

이자보상배율의 경우 2017년 1.8배, 2018년 1.5배, 2019년 1.4배로 1배 이상을 기록하고 있었으나, 2020년 3분기 -1.6배로 영업손실로 인하여 음(-)의 배수를 기록하고 있습니다. 당사는 현재 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있기 때문에 영업활동에서 창출한 이익으로 금융비용을 지불하기 어려운 상태라고 판단할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사의 이자보상배율이 음(-)의 배수를 기록하고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 이에 따라 본 공모 신주인수권부사채에 대한 이자 미지급 가능성도 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

3. 미상환 사채의 현황

1) 연결기준 채무증권 발행실적

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)아스트
회사채
사모
2015.08.11
20,000
0.00
-
2020.08.11
상환완료
주1~5)
-

(주)아스트
신종자본증권
사모
2017.02.27
20,000
0.00
-
2022.02.27
주6)
-

(주)아스트
회사채
사모
2018.10.30
26,000
0.00
-
2023.10.30
미상환
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2016.01.21
25,500
0.00
-
2022.01.21
주7)
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2018.03.27
5,000
0.00
-
2022.03.27
미상환
-

(주)아스트
회사채
사모
2019.04.25
1,000
4.46
-
2022.04.25
미상환
메리츠종금증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.8
-
2020.09.27
상환
주8)
케이비증권 
주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.68
-
2021.09.27
미상환
케이비증권
주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
3,300
4.57
-
2022.09.27
미상환
케이비증권
주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2020.09.24
3,100
4.94
-
2021.03.24
미상환
케이비증권
주식회사

합 계
-
-
-
106,100
-
-
-
-
-

주1) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.
주2) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.
주3) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.
주4) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.
주5) 2019.03 제출일 현재 회사채 200억원 중 2019.02.11 20억 원 조기상환하였습니다. (미행사잔액 : 0원 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후만기전전환사채취득)
주6) 당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.
주7) 종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.
주8) 당사가 발행한 회사채 11억 전액 상환하였습니다.

2) 연결기준 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3) 연결기준 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4-1) 연결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
4,200
33,800
-
26,000
-
-
-
64,000

합계
4,200
33,800
-
26,000
-
-
-
64,000

주1) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.
주2) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.
주3) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.
주4) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.
주5) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2019.02.11 20억원 조기상환하였습니다. (미상환잔액: 0원, 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주6) 종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.

4-2) 개별기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
4,200
4,300
-
26,000
-
-
-
34,500

합계
4,200
4,300
-
26,000
-
-
-
34,500

주1) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.
주2) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.
주3) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.
주4) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.
주5) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2019.02.11 20억원 조기상환하였습니다. (미상환잔액: 0원, 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주6) 당사가 발행한 회사채 11억 전액 상환하였습니다.

5-1) 연결기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

합계
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

5-2) 개별기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

합계
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

6-1) 연결기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6-2) 개별기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가
2020년 12월 17일
9회차
BB(부정적)

나이스신용평가
2020년 12월 17일
9회차
BB-(부정적)

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제9회 300억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

한국기업평가와 나이스신용평가 2개 신용평가전문회사의 제9회 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가
BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
부정적

나이스신용평가
BB-
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.
부정적

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

당사는 한국기업평가와 나이스신용평가로 하여금 본 사채의 발행 이후 만기상환일까지 당사의 매사업년도 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가회사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가 : https://www.korearatings.com/
나이스신용평가 : https://www.nicerating.com/

6. 변호사의 법률검토의견

해당사항 없음.

7. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 변동을 가져오거나 영향을 미치는 사항은 없습니다.

나. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는효력을 가지지 아니합니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다.

마. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

바. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 (주)아스트가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)에이에스티지
16.01.08
서울시 영등포구 국제금융로
항공기
부품 제조
177,078,069
기업 의결권의 과반수 소유(58.53%)
O

주) 최근사업연도말 자산총액은 2019년도말 자산총액입니다.

주) 당사의 종속회사인 (주)에이에스티지의 상환우선주(5,100,000주)가 보통주로 전부 전환되었습니다

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적/상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 아스트"라고 표기합니다. 

영문으로는 AeroSpace Technology of Korea Inc.라 표기합니다. 

다. 설립일자

당사는 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주소
경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65

전화번호

055-850-7639
/ 02
-2071-2300

홈페이지
http://www.astk.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

당사는 신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당 됩니다.

바. 벤처기업 해당여부

당사는 신고서 제출일 현재 '벤처기업육성에관한특별조치법' 제25조의 규정에 의한 벤처기업에 해당합니다.

사. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함)

당사는 우수한 연구/기술인력을 바탕으로 항공기용 부품을 제조하여 해외 및 국내에 공급하고 있습니다.

또한, 2016년 설립된 연결대상 종속회사 (주)에이에스티

지는 당사의 수주
제품인 항공기용 조
립부품 및 치공구를 생산하여 공급하고 있으며, 거래처 확대를 위한 기반을 다져가고 있습니다.

기타 자세한 사항은 Ⅱ.사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

아. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 (주)아스트를 동일인으로 하는 기업집단에 속하며, 보고서 제출일 현재 기업집단 소속회사는 아래와 같습니다.

구분

회사명

종속회사여부

상장여부

1

(주)에이에스티지

종속

비상장

2

(주)오르비텍

미해당

상장

3
(주)카프에어로
종속
비상장

- 추가적인 사항은 본문 IX. 계열회사 등의 현황을 참조하시기 바랍니다.

자. 신용평가에 관한 사항

1) 당사는 2019년 10월 14일에 한국기업데이터에서 평가 등급을 받았으며, 신용평가 등급은 BB+입니다.

2)신용등급체계 및 부여의미

신용등급체계
부여의미

AAA
채무상환능력이 최고우량한 수준임

AA
채무상환능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
채무상환능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기 쉬움

BBB
채무상환능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 채무상환 능력이 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
채무상환능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 채무상환 능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 채무불이행 가능성을 내포하고 있어 투기적임

CC
채무불이행 가능성이 높음

C
채무불이행 가능성이 매우 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

NR
조사거부, 등급취소 등의 이유로 신용등급을 표시하지 않는 무등급

주1)상기 등급중 AA부터 CCC까지는 당해 등급 내 상대적 우열에 따라 '+'또는 '-'를 부기합니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2014.12.24
기술성장기업
코스닥시장 상장
코스닥시장 상장규정 제7조(신규상장심사요건의 특례), 동 규정 시행세칙 제9조(전문평가기관 선정 및 전문평가절차)

당사는 2014년 중 코스닥상장 목적으로 기술평가를 신청하였으며 평가결과 청구요건을 충족하는 A등급을 획득하여 기술성장기업자격을 취득하였습니다
.

2. 회사의 연혁

N

일 자

내 용

1
2014년 12월
수출 5천만불 탑 수상

2
코스닥시장 상장

3
2015년 01월
B737 MAX 조립품 및 부품 공급계약 체결(SPIRIT)

4
2015년 03월
B747-8 Skin Panel 조립체 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

5
2015년 06월
B737 Sec.48 100호기 출하

6
2015년 08월
제3회 전환사채발행(권면총액 : 200억, 최초행사가액 : 34,020원, 행사기간 : 16.08.11 ~ 20.08.04)

7
2015년 08월
(주)오르비텍 지분취득(지분율 : 16.60%)

8
2015년 10월
B747-8 Bulkheads and Panels 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

9
2015년 11월
Q400 및 B737 skin 등 공급계약 체결(SACC)

10
2015년 11월
E190-E2 Center Lower Skin/Stringer/Doubler Assy등 공급계약 체결(TRIUMPH VOUGHT)

11
2016년 1월
E190-E2 Pressure Dome 공급계약체결(TRIUMPH VOUGHT)

12
2016년 1월
㈜에이에스티지 설립

13
2016년 3월
보잉기종(737/777/787) 판금부품 및 E1 Panel 조립부품 공급계약 체결(대한항공)

14
2016년 4월
Bombardier C-Series SeatRail 및 기계부품 공급계약 체결(AVIC SHENYANG AIRCRAFT CORPORATION)

15
2016년 4월
Bombardier CRJ AFT Fuselage Skin 4품목 공급계약 체결(RUAG AEROSPACE STRUCTURES)

16
2016년 6월
월드클래스 300 및 글로벌 전문기업 선정

17
2016년 9월
B737 Stringers 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

18
2016년 10월
320NEO Fan Cowl Doors Machining Parts공급계약 체결(AIRBUS DEFFENCE AND SPACE_SPAIN)

19
2016년 11월
B737 Door Parts 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

20
2016년 12월
B737,B767,B777,B787,A350,BR725 부품 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

21
2017년 2월
제4회전환사채발행(권면총액 : 200억, 최초행사가격 : 17,700원, 행사기간 : 18.02.27 ~ 22.02.21)

22
2017년 3월
B737, A350 판금 및 기계부품 19품목 공급계약 체결(SPIRIT AEROSYSTEMS)

23
2017년 3월
㈜에이에스티지 공장 준공

24
2017년 3월
B737, A350 판금 및 기계부품 19품목 공급계약 체결(Spirit Aerosystems)

25

2017년 4 월

Embraer E2 Floor Assembly 공급계약 체결 (Triumph Aerostructures,LLC)

26

2017년 7 월

B737 Max-8, B737 Max-9 Section48 공급계약 체결(Spirit Aerosystems Incorporated)

27

2017년 8 월

A350 Nose Fairing Skin 및 Machined Part 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

28

2017년 12 월

Bombardier G7000,G8000기종 동체부품 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

29
2018년 01월
Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 공급계약 체결(Triumph Aerostructures,LLC)

30
2018년 10월
제5회전환사채발행(권면총액 : 260억, 최초행사가격 : 11,191원, 행사기간 : 19.10.30 ~ 23.10.23)

31
2019년 3월
E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적 지위 및 권리의 양수결정(Triumph Aerostructures,LLC)

32
2019년 3월

유상증자발행결정(주주배정 후 실권주 일반공모, 신주발행: 기명식 보통주식 9,000,000주)

33
2019년 8월
자기주식취득 신탁계약 체결(규모: 10억원)

34
2019년 9월
E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적 지위 및 권리의 양수완료(Triumph Aerostructures,LLC)

가-1. 주요 종속회사의 연혁

회사명
주요사업의 내용

(주)에이에스티지
항공기 부품 제조

No.

일자

내용

1

2016년 1월

회사설립

2

2016년 2월

벤처투자기업 인증

3

2016년 2월

510억 투자유치 (RCPS 255억, CB 255억)

4

2016년 4월

사천 종포일반산업단지 신축공장 착공

5

2016년 7월

AS9100 인증획득

6

2016년 12월

신축공장 가동시작

7

2017년 3월

사천 종포일반산업단지 신축공장 준공

나. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구 분
일 자
주 소

법인 설립
2001년 04월
경상남도 사천시 사남면 월성리 422

도로명주소
2014년 01월
경상남도 사천시 사남면 공단1로 23-65

다. 경영진의 중요한 변동

변동일자

퇴임 및 사임임원

취임임원

2016.03.30

- 사내이사 김창홍

- 대표이사 김희원(재선임)
- 사내이사 김영근
- 사내이사 윤태홍
- 사외이사 이경태

2017.03.30
- 사내이사 윤태홍

-대표이사 김희원
-사내이사 김영근
-기타비상무이사 김대현(신규)
-사외이사 이경태

2019.03.19
-사내이사 김영근
-대표이사 김희원
-사내이사 손재현(신규선임)
-사외이사 이경태

주1) 경영진의 3분의1 이상 변동의 사항에 대해 기재하고 있습니다.
주2) 2019.03.19 정
기주주총회에서 사내이사 김영근, 이종수가 선임되었으나, 일신상의 이유로 같은 날 사임하였습니다.(사외이사 비율 25%충족)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014.12.19
유상증자(일반공모)
보통주
1,275,545
500
9,500
기업공개

2015.01.16
신주인수권행사
보통주
424,000
500
5,000
제1,2회차 사모BW

2015.01.27
주식매수선택권행사
보통주
192,100
500
2,100
-

2015.03.25
신주인수권행사
보통주
500,000
500
5,000
제3회차 사모BW

2015.04.01
주식매수선택권행사
보통주
76,840
500
2,100
-

2015.04.01
주식매수선택권행사
보통주
88,420
500
3,000
-

2016.06.02
유상증자(제3자배정)
보통주
625,586
500
15,985

증자비율:4.534%

보호예수 주1)

2017.04.14
주식매수선택권행사
보통주
20,000
500
14,050
-

2017.06.12
신주인수권행사

보통주

296,000
500
5,000
제1,2회차 사모 BW보호예수 주2)주3)

2018.02.22
신주인수권행사
보통주
500,000
500
5,000

제3회차 사모 BW
주

4)

2018.03.30
전환권행사
보통주
290,858
500
15,815

제4회차 CB
주5)

2018.06.07
주식매수선택권행사
보통주
185,000
500
14,050
주6)

2019.02.01
전환권행사
보통주
96,852
500
12,390
제4회차 CB 주7)

2019.02.14
전환권행사
보통주
32,284
500
12,390
제4회차 CB 주7)

2019.04.08
전환권행사
보통주
153,349
500
12,390
제4회차 CB

2019.06.05
유상증자(주주배정)
보통주
9,000,000
500
10,350

주주배정후 실권주 일반공모 
증자비율: 56.26%
주8)

2019.06.13
전환권행사
보통주
682,070
500
11,729

제4회차 CB

주9)

주1) 한국예탁결제원에 발행 직후 전량 보호예수

- 보호예수 사유 : 증권신고서 제출 면제 
- 보호예수 수량 : 625,586주(발행주식 전체)
- 보호예수 기간 : 2016.06.02~2017.06.01(1년)

주2) 한국예탁결제원에 발행 직후 전량 보호예수
- 보호예수 사유 : 자발적보호예수
- 보호예수 수량 : 296,000주(발행주식 전체)
- 보호예수 기간 : 2016.06.27~2017.12.24

주3) 신주인수권행사로 총 296,000주가 추가상장 되어, 당사의 발행주식총수는 14,739,239주입니다. 
제 1회차 사모BW 미행사 잔여주식수 : 0주
제 2회차 사모BW 미행사 잔여주식수 : 0주
제 3회차 사모BW 미행사 잔여주식수 : 500,000주

주4) 신주인수권행사로 총 500,000주가 추가상장 되었
습니다.

제 3회차 사모BW 미행사 잔여주식수 : 0주

주5) 2018년 3월 말 기준, 제 4회차 전환사채 전환청구권행사로 총 290,858주가 추가상장되어,
 (2018.02.27: 151,752주, 2018.02.28: 50,584주, 2018.03.05: 25,292주, 2018.03.22: 25,292주,
 2018.03.30: 37,938) 당사의 발행주식총수는 15,530,097주 입니다.

주6) 2018년 6월 말 기준, 주식매수선택권행사로 총 18,500주가 추가상장되어, 당사의 발행주식총수는 15,715,097주 입니다.(2018.06.07공시: 주식매수선택권행사. 주식매수선택권잔여주식수: 0주)

주7) 2019년 3월 말 기준, 제 4회차 전환사채 전환청구권행사로 총 129,139주가 추가상장되어 
 (2019.02.01: 96,852주, 2019.02.14: 32,284주) 당사의 발행주식총수는 15,844,233주 입니다.

주8) 당사의 유상증자 직전 발행주식총수는 15,997,582주 입니다. 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 통해 발행된 주식수는 9,000,000주이며, 이는 당사 발행주식총수의 약 56.26%에 해당합니다.
유상증자 후 발행주식 총수는 24,997,582주 입니다.
(발행 주식수:9,000,000주, 발행가액:10,350원 (총 93,150,000,000원), 관련공시: 2019.06.04 증권발행실적보고서)

주9) 2019년 6월 말 기준, 제 4회차 전환사채 전환청구권행사로 총 682,070주 추가상장되어 당사의 발행주식총수는 25,679,652주 입니다

주10) 2020년 09월 말 기준, 당사의 발행주식총수는 25,679,652주입니다.

나. 주식관련 사채발행 현황

1. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제3회 무기명식 이권부 사모 무보증 전환사채
2015.08.11
2020.08.11
20,000,000,000
기명식 보통주
2016.08.11 ~
2020.08.04
100
23,814
-
-
-

제4회 무기명식 이권부 사모 무보증 전환사채
2017.02.27
2022.02.27
20,000,000,000
기명식 보통주
2018.02.27 ~
2022.02.21
100
11,729
3,300,000,000
281,352
-

제5회 무기명식 이권부 사모 무보증 전환사채
2018.10.30
2023.10.30
26,000,000,000
기명식 보통주
2019.10.30 ~
2023.10.23
100
8,476
26,000,000,000
3,067,484
-

합 계
-
-
66,000,000,000
기명식 보통주
-
-
-
29,300,000,000
3,348,836
-

주1) 2019년 02월 11일 제 3회차 전환사채 미상환잔액 20억원 조기상환하
였습니다.

(미상환잔액: 0원, 공시:2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)
주2) 제4회, 제5회 무기명식 이권부 사모 무보증 전화사채는 최종 전환가액 입니다.

1-2. 종속회사의 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능
주식수

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

2016.01.21
2022.01.21

25,500,000,000

기명식보통주

2017.01.21~
2022.01.14

100

5,000

24,500,000,000

4,900,000

주)

제2회 기명식 무보증 사모 전환사채
2018.03.27
2022.03.27
5,000,000,000
기명식보통주
2018.06.27~
2022.03.26
100
6,000
5,000,000,000
833,333
주)

주1) 종속회사 (주)에이에스티지가 발행한 전환사채입니다.

주2) 2020년 9월말 기준, 제 1회차 전환사채 10억원 행사되었습니다.

2. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제3회무기명식이권부사모분리형
신주인수권부사채
2013.03.15
2018.03.15
5,000,000,000
기명식
보통주
2013.03.16~
2018.03.14
100
5,000
-
-
주1

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

주1) 상기 신주인수권부사채는 전액 상환 및 신주인수권 전부 행사하였습니다.
 (미행사 잔여주식수 : 0주, 공시: 2018.02.22 신주인수권행사)

4. 주식의 총수 등

가
. 주식의 총수

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수

50,000,000

-

50,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,679,652

3,678,040

29,357,692
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-

3,678,040

3,678,040

-

1. 감자
-

-

-

-

2. 이익소각
-

-

-

-

3. 상환주식의 상환
-

504,000

504,000

-

4. 기타
-

3,174,040

3,174,040

-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
25,679,652
-
25,679,652
-

Ⅴ. 자기주식수
133,397

-

133,397
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
25,546,255

-

25,546,255
-

주1) 종류주식은 발행주식총수의 4분의 1까지 발행할 수 있습니다.

주2)
당사는 2019.08.06에 10억원 자기주식취득 신탁계약을 체결하였습니다.

주3) 2020.05.04에 신탁계약기간 만료에 따른 해지되었습니다.
(공시:2020.05.04주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정, 2020.05.04신탁계약해지결과보고서)

나
.
자기
주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
57,152
76,245
-
-
133,397
주)

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
57,152
76,245
-
-
133,397
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
57,152
76,245
-
-
133,397
-

-
-
-
-
-
-
-

주) 당사는 2019.08.06에 10억원 자기주식취득 최초 신탁계약을 체결하였으며 2020.02.05에 기간연장 체결결정을 하였습니다.
(공시: 2019.08.06 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정))

(공시: 2020.02.05 [연장결정]주요사항보고서(자기주식취득신탁계약체결결정)
주2) 상기 '기초수량'은 공시서류 작성 기준일이 속하는 사업연도 개시시점 (2020.01.01)의 보유수량이며, '기말수량'은 공시서류 작성 기준일 현재의(2020.06.30) 보유수량입니다.
주3) 2020.05.04에 신탁계약기간 만료에 따른 해지되었습니다. (공시: 2020.05.04 주요사항보고서(자기주식취득신탁계약해지결정, 2020.05.04 신탁계약해지결과보고서)

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
25,679,652
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주

133,397

자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
25,546,255
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제51조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제55조 (분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령 제18조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 종류주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제20기 3분기
제19기
제18기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-31,514
499

4,440

(별도)당기순이익(백만원)

-23,593

-2,744

2,894

(연결)주당순이익(원)
-1,019
-18
258

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
가. 종속회사의 사업부문 현황

종속회사의 사업부문 현황을 요약하면 다음과 같습니다.

회사명
사업부문
주요 생산 및 판매제품 유형
주요고객
사업내용

(주)에이에스티지
항공기 부품 제조

B737 U/L DECK B747-8 AFT BODY 외

아스트

항공기부품 제조

나. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

항공 산업은 21세기 정보산업, 신소재산업 등 각 분야의 첨단산업을 주도해 나갈 미래 유망산업으로서, 항공 산업의 선도적 기술혁신은 타 산업으로 연계 파급 효과가 매우 클 뿐만 아니라 역으로 연관 산업의 발전이 없이는 항공 산업의 기술적 우위를 확보하기가 어렵습니다. 항공 산업은 수백만 개의 부품을 퍼즐처럼 조립하는 전형적인 복합체계종합산업으로서 조선, 기계, 건설, 소재, 전자, 정보통신 등 첨단 기술 산업을 요소기술로 하여 타 산업으로의 기술 확산 유도, 타산업의 기술을 한 단계 Upgrade 시킴과 동시에 다양한 산업에 심대한 기술파급효과를 유발시킵니다.

① 높은 진입장벽

항공기는 안전성이 가장 중요한 사항으로 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보 해야만 수주가 가능하며 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다.

② 장기계약(10년 이상) 
 통상 대형 민항기의 경우 10-30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 것이 일반적입니다. 안정적인 생산 체계 확보가 중요함에 따라 원청업체가 단가인하를 요구하는 경우는 거의 없습니다.

③ Sole Vendor
 Boeing등은 품목별 외주처를 Sole Vendor화하고 있는 추세입니다. 이는 Dual Vendor 시스템을 활용할 경우, 생산에 소요 되는 치공구 투자비가 과다하게 되며(민항항공기 개발비 약 5조원 가운데 치공구 가격이 15-20% 수준으로 소요), 또한 2세트로 할 경우 최종 조립시 부품으로 인한 업체간 불일치가 발생할 가능성이 높습니다.

④ 작업의 신뢰성 
 항공기는 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발될 수 있으므로, 항공산업의 최우선 관심사는 안전성입니다. 이에 따라 인증절차가 많고 까다롭습니다.(원청업체 인증, NADCAP인증, FAA인증) 또한 작업이 치공구를 활용한 수작업에 의해 대부분 이루어지므로 검증된 시스템에 의한 생산과정 인증이 필수적입니다. 따라서 원청자에 의해 인증을 받은 납품기업의 변동가능성은 거의 없습니다.

⑤ Risk Share Partner 증가
 신형 항공기 개발 시 Vendor들의 참여를 통해 개발 리스크를 분담하는 추세로 Boeing B787의 경우 일본이 보잉 개발사업에 참여(주익 조립사업 유치)하였으며 국내에서는 대한항공이 Wing tip 부분에 대해서 Offset 교역의 일환으로 참여하고 있습니다. 에어버스 A350의 경우 KAI가 개발사업에 참여(주익 가공사업 유치)하는 등 아웃소싱 시장이 확대되는 추세입니다. 아스트는 Boing의 B737 MAX 기종에 RSP로 참여하여 B737 MAX 부품 수주계약을 계속적으로 진행 중에 있습니다.

(2) 산업의 성장성

지식경제부 항공산업발전 기본계획 2010 에 따르면 항공우주 산업의 세계 시장은 2010년 4,000억불 규모이며, 향후 10년간 4%이상의 꾸준한 성장을 바탕으로 2020년 7,000억불 규모로 확대될 것이 예상됩니다. 특히, 당사가 속하는 부품/장비 시장은 2008년 886억불에서 2020년 1,710억불로 가장 높은 성장 추세를 보일 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성

항공기 제조 산업은 주문에서 인도까지 평균 3~4년이 소요되고, 중장기적 투자가 실행되는 중장기 수주산업으로서 경기변동 주기를 고려 시 항공산업은 소비재나 자동차 산업에 비해 상대적으로 경기변동에 대해 덜 민감한 산업으로 인식되고 있으나, 항공 여객수송량은 지역간 활발한 교류 및 무역활동이나 개인소득 증가에 따른 여행수요 및 국제 항공유가 수준과 깊은 관계가 있는 만큼 세계 경기변동주기와 깊은 관계가 있습니다. 지난 2008년 리먼브라더스 사태와 함께 시작된 글로벌 금융위기에 따른 경기침체로 인하여 국제여객수송량은 2009년 전년동기 대비 1.62% 감소하였으나 이후 경기회복 기대감과 저가항공사의 증가에 따른 여행수요의 견인 등으로 항공기 이용 수요는 2010년 8.21%로 크게 상승하였고 2011년 6.55%, 2012년 5.5%로 안정적인 성장세를 유지하여 왔습니다. 하지만 2010년 시작된 유로존 재정위기를 시작으로 이어진 글로벌 경기침체의 여파로 2012년 경기회복세가 기대치에 못 미치며 큰 폭의 성장세는 제한되는 모습을 보였습니다. 한편, 불안정한 2012년 글로벌 경기상황에 이어 2013년은 세계 각국에서 경제활성화를 통한 경기회복을 위한 노력 등이 이어지며 세계 GDP 성장률은 2013년 3분기 2.5%대로 회복하며 개선되는 모습을 보이며 이에 따른 국제여객수송량 또한 점차 증가하였습니다. 
 향후 20년간 전세계적으로 신공항 및 신규노선이 17개 생길것으로 예상되어 항공여객시장은 매년 평균 4.6% 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다. 새로운 비행기가 2038년까지 전세계적으로 44,000여대 필요할 것으로 예상되는데 그중 단일통로항공기 (single-aisle airplane)가 32,420대 약 70% 차지하고 있습니다.(출처: Commercial Martket outlook 2019-2038, Boeing). 대표적인 단일통로항공기는 보잉의 B737과 에어버스의 A320입니다.
 보잉의 차세대 주력기종인 B737 MAX기종은 총 4,891대 Order중 387대 인도되어 
 4,504대 Backlog를 가지고 있습니다. 현재 이기종은, 조종특성향상시스템(MCAS)오작동 등소프트웨어 결함으로 2018년 10월 인도네시아 라이언에어 여객기와 2019년 3월 에티오피아 항공 여객기 추락참사가 발생하여 미국을 비롯한 40여개국에서 운항중지 되었습니다. 또한, 2020년 1월부터 운항재개될때까지 일시 생산중단하기로 결정되어 전체 여객시장 및 항공제조시장의 성장세에 제한을 주고 있습니다.
 (4) 자원조달의 상황

항공 산업에서 원자재의 경우 대부분 알루미늄 자재가 많이 사용되며 특히 그 자재들의 특징에 따라 구분되게 됩니다. 크게 Plate, Extrusion, Sheet 등으로 구분됩니다. 원자재에 따른 주요 거래처의 경우 항공 산업의 특성상 고객사에서 인정한 업체의 제품만을 사용해야 하는 것이 특징입니다. 당사의 경우 대부분 생산품이 Boeing사나 Spirit사, Triumph사, 그리고 Embraer사에 납품하는 것으로 이들이 지정하는 업체 역시 외국 기업이 대부분이기 때문에 대부분을 수입하여 사용하고 있습니다.
 또한 항공 산업의 경우 다품종 소량생산 기반이기 때문에 유니크한 항공기 부품이 많아 대량생산이 어렵고 제품을 생산하기 위한 공정 역시 복잡하고 까다롭기 때문에 대기업이라 하더라도 모든 공정을 독자적으로 처리하기 힘든 실정입니다. 이에 다양한 업체들과 연계하여 제품 생산에 및 연구 개발을 진행하고 있으며, 일부 후공정에 대하여 외주처와 협력관계를 유지하고 있습니다.

(5) 경쟁요소

세계 완제기 제조 시장은 글로벌 다국적 메이저 업체인 Boeing社, Lockheed Martin社, Airbus Group社가 과점하는 형태를 띄고 있으며, 상기 기업들은 항공기 제조 계획에 따라 자체 제조 또는 아웃소싱을 통해 모듈 및 부품을 조달 받고있습니다. SPIRIT Aerosystems, Triumph, 가와사키중공업, 미쯔비시중공업, KAI 등은 완제기 제조사를 고객으로 하는 Tier 1급 협력회사로 모듈 단위의 수주 후 자체 제조 외 부분을 아웃 소싱을 통해 부품을 조달 받고 있습니다. 당사는 현재 Boeing의 Tier 1, 2의 자격으로 Boeing 및 Boeing의 Tier 1 회사들로부터 수주를 받아 제품생산을 하고 있습니다. 항공기 제조는 기본적으로 안전성이 가장 중요한 사항으로 장기간의 거래실적 및 신뢰관계를 사전에 확보 해야만 수주가 가능하며 자본력과 기술력만으로는 단기 진입이 어려운 산업입니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하고, 고도의 기술력과 거래처와의 신뢰관계를 확보하지 못한 기업들의 진입요건이 어려운 시장입니다. 
 또한 대형 민항기의 경우 통상 10~30년의 생산기간을 가지게 되며, 한번 납품 계약을 맺으면 해당 기종이 단종 될 때까지 납품하는 것이 일반적으로, 안정적인 생산 체계 확보가 중요하며 Boeing社와 같은 대형 완제기 제조사들은 품목별 외주처를 비용절감과 안정적 공급처 확보를 위하여 Sole Vendor화 하고 있는 추세입니다.
 국내 항공관련산업에 참여하고 있는 주요 국내 사업자로는 KAI(한국항공우주산업),한화테크윈(엔진), 대한항공(기체부품 및 MRO) 등 90여 업체가 있으나, 국내에서 완제기를 생산 할 수 있는 업체는 KAI가 유일하며 방위산업위주의 사업을 영위하고 있고, 대한항공의 경우 주로 MRO사업을 중점적으로 하고 있는 상황입니다. 대기업 계열을 제외한 대부분의 항공기 제조관련 업체는 KAI의 임가공 사업을 위주로 하는 영세업체들로 이루어져 있습니다. 상기와 같은 시장 특성상, 특화된 기술력과 거래실적을 보유하고 있지 않은 기업들의 시장진입은 매우 어려운 상황이며 거래처별에 따라 사업 분야가 나누어지기 때문에 당사의 주 사업 영역상에서 실질적으로 당사와 경쟁하고 있는 국내 사업자는 존재하지 않는 상황입니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

항공산업은 기계, 전자, IT, 소재 등의 다양한 분야의 첨단 기술이 접목된 기술집약적 산업으로 타 산업에 대한 기술적 파급효과가 크고 항공 완제기를 생산하기 위한 관련 부품수요는 자동차의 10배 수준으로 산업발전에 따른 고용창출의 기회가 큰 국가 전략산업 중 하나입니다. 2010년 1월 정부는 ‘항공산업 발전 기본계획(‘10~’19)‘을 발표하여 항공산업 육성을 위한 미래전략을 발표하여 추진 중에 있습니다. 이는 2020년 대한민국 항공산업이 세계 7위의 항공대국으로 도약하기 위한 청사진으로, 정부는 2008년 19억달러 수준의 생산을 2020년에는 200억달러로 끌어올리고 수출 100억달러를 달성한다는 목표를 제시하고, 이를 통해 항공기업을 300개 육성하는 한편 7만개의 고급일자리를 창출하여, 기존의 주력산업을 보완하는 새로운 전략산업으로 항공산업을 육성할 계획입니다. 기본계획에 따르면 정부는 ① 완제기 개발을 통한 시장선점 및 핵심기술 확보 ② 핵심부품 및 정비서비스(MRO) 수출 활성화, ③ 항공기술 R&D 투자 효율성 제고 ④ 선진국 수준의 인프라 구축 등 4대 핵심전략을 중심으로 13개 과제를 2019년까지 추진해 나갈 계획입니다. 상기와 같은 적극적인 정부 차원의 지원 정책에 힘입어 항공기 제조 산업 내 부품제작을 수행하는 당사의 향후 성장성은 더욱 거 커질 것으로 예상됩니다.

다. 회사의 현황

(1) 시장의 특성

항공산업은 크게 항공기 제조산업(항공기 개발 및 생산), MRO산업(Maintenance, Repair, Operation, 항공정비서비스) 및 항공 운송산업(항공기를 이용한 운송활동)으로 구분되며 ㈜아스트(이하 '당사')가 속한 사업 영역은 항공기 제조 산업 내 부품제작에 해당합니다. 당사가 속한 항공기 제조 산업은 유사 제조 산업인 조선, 자동차에 비하여 개발단계부터 양산하여 사용에 이르기까지의 소요기간이 평균 2~5배의 장기간이 소요되며, 제품 생산을 위한 대규모 설비투자를 요하는 장치 산업으로 생산 측면에서 대규모의 설비투자를 통한 생산시설의 확보가 필수적이고 높은 고정비용으로 인한 규모의 경제 효과가 수익성에 미치는 영향이 큰 산업입니다. 또한 고도의 안정성과 성능을 요하는 항공기체의 특성상 기계, 전자, IT, 소재 등 각 분야별 첨단기술과 항공우주과학 내 고도의 기술력 및 대규모의 R&D 투자와 전문성을 필요로 하는 기술집약적 산업이며, 타 산업에 대한 파급효과가 큰 국가 전략산업 중 하나입니다.

① 국가전략적 산업
 항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업으로, 항공전력은 감시정찰, 정밀유도무기등과 함께 현대전 및 미래전의 가장 중요한 핵심 무기체계로서 국가의 항공기술력의 보유 여부가 자주국방 능력을 결정 한다고 해도 과언이 아닙니다. 이와 같이 항공우주산업은 국가안전을 위하여 기본이 되는 산업으로 안보감시 체제를 확립하고, 자주적 정보의 획득 및 관리가 가능하도록 할 뿐만 아니라, 발전된 항공우주산업은 국가위상을 제고하고 전파사용, 영공사용, 항로개설, 미사일 협정 등 외교통상 분야의 주요 통로 역할을 수행하게 됩니다. 오늘날 세계 여러 국가에서 자국의 항공우주산업 발전을 위하여 각국 간의 기술, 시장, 자본 등을 분담하는 국제 공동개발이나 기술의 교류가 성행하고 있는 상황입니다. 국내 항공산업은 과거 핵심 항공전력 직도입에 의존해 왔으나, 현재는 KT-1 기본훈련기, T-50 고등훈련기, KUH 기동헬기, 군단 무인기 등 한국군의 주요 무기체계를 국내 개발 항공기로 전력화 함으로써 자주 국방력을 제고하고 있습니다.

② 시스템 종합산업
 항공우주산업은 21세기 정보통신산업, 신소재 산업 등 산업분야 전반에서 첨단 부분을 이끌어갈 미래 유망산업이며 기체역학, 전자공학, 재료공학 등 분야별 최첨단 제품을 체계화 하는 시스템 종합산업(SI)의 정점에 위치합니다. 또한 항공기는 부품수가 자동차의 10배, 요구 신뢰도는 100배 수준으로 항공산업은 고도의 기술력이 요구되는 첨단산업으로서 타 첨단산업의 기술개발을 선도하는 대표적인 '선진국형 산업’ 으로 한 국가의 기술적 성숙도와 산업적 역량을 종합적으로 반영하는 지식기반 산업입니다. 이러한 특성에 기인하여 항공우주산업의 기술혁신은 타 산업으로의 연계효과가 매우 크며 연관산업의 발전은 곧 항공우주산업의 기술적 우위를 가져오게 합니다. 항공우주산업은 막대한 투자규모, 투자회수 기간의 장기화 및 규모와 범위의 경제가 크게 작용하는 산업이며 이에 따라 시스템종합 업체를 중심으로 통합화가 계속되고 있습니다.

③ 연구개발 집약형 산업
 항공기는 사소한 결함으로 인해 대형 참사가 유발 될 수 있기 때문에 고도의 안정성을 필요로 합니다. 이에 따라 항공기 생산을 위해서는 원청업체 인증, NADCAP인증, FAA인증 등 다수의 엄격하고 까다로운 인증절차를 거쳐야 하며 생산 공정상 치공구를 활용한 수작업이 큰 비중을 차지함으로 검증된 시스템에 의한 생산과정 인증이 필수적입니다. 이와 같이 고도의 기술력을 요하는 항공우주산업은 최첨단 실용기술을 추구하는 전형적인 연구개발 집약형 산업입니다. 복잡하고 정밀한 가공과 고도의 조립작업을 필요로 하는 산업으로 항공우주산업은 부가가치가 높고 1인당 원재료 사용금액이 적은 산업인 동시에 제품의 중량당 가격이 매우 높은 특성을 가지고 있습니다.

④ 고부가가치 산업
 항공기는 생산대수는 적으나 완제품이 매우 고가이며, 지식과 기술 집약 산업으로 기초원자재 투입비중이 낮아 부가가치 창출액이 큰 고부가가치 산업으로 현재 국내에서 생산중인 고등 훈련기 T-50 기종 1대의 수출 금액은 2천만원 가치의 자동차 1,250대를 수출하는 것과 같은 효과가 있습니다. 또한 중량당 가격은 자동차 기준으로 400배 수준에 이릅니다. 완제품이 최신형 기종인 경우, 대당 가격이 1억달러 이상을 넘는 등 고가인 반면 기초원자재 투입비율이 낮아 부가 가치가 매우 높게 생성되는 특징이 있습니다. 또한 항공우주산업은 높은 규모의 R&D지출을 통한 빠른 가술혁신을 통하여 타 산업을 선도하는 역할을 하게 됩니다. 항공우주산업은 전 제조업에 사용되는 대부분의 기술이 결집되어 활용되는 제조업의 핵심이라 할 수 있습니다.

⑤ 파급효과가 큰 산업
 항공산업은 타 산업에 대한 파급효과가 큰 국가 전략산업으로 산업 파급효과 측면에서 주요 기간산업 대비 최고 수준에 이릅니다. 자동차나 조선, 기계, 소재, 전자, 정보통신 등 첨단 산업을 요소기술로 하여 다른 산업으로의 기술 확산을 유도함은 물론 다른 산업의 기술이 발전할 수 있는 계기를 제공함과 동시에 기술파급 효과를 제공하게 됩니다. 항공우주산업이 특히 기술파급효과를 크게 미칠 수 있는 것은 수백만 개의 부품이 조립되어 하나의 항공기(우주선)가 완성되는 복합체계종합산업이기 때문입니다. 따라서 항공우주산업은 기술체계가 매우 복잡함은 물론 관련된 대상 산업의 기술 분야 또한 매우 넓다는 특징을 가지고 있습니다. 타 기간산업으로부터 기술을 흡수, 실용화하는 동시에 엄격한 품질기준 및 관리체계를 통해 기본 요소기술들의 질적수준의 향상을 도모하고, 파생형 기술혁신을 촉진함으로써 신기술을 창조해내는 등 기술파급 효과가 큰 산업으로 전반적으로 산업구조를 고도화하는 미래형 산업이라고 할 수 있습니다.

(2)회사의 성장과정

IMF 직후 국내 항공산업 합리화 조치의 일환으로 삼성, 대우 및 현대의 항공사업부문을 통합하여 한국항공우주산업(주)(이하, KAI)가 출범하였습니다. 이후 KAI는 국내 항공산업 발전에 기여해야 한다는 전제 하에 대내적으로 핵심역량을 집중해야 하는 부문(항공기 설계, 체계종합 및 최종 조립, 테스트 등)의 육성과 대외적으로 항공산업 저변확대를 통한 국내 항공산업 역량강화의 두 가지 과제수행에 착수하였습니다. 항공산업 저변확대의 핵심은 항공산업 협력업체의 발굴로서, 당시 생산이 안정화된 대형항공기 골격재인 Stringer 사업부문의 분사를 결정하였습니다. 다만, 동 사항은 고객사인 Boeing의 승인이 필요한 사항인 바, 당시 생산부문을 책임지고 있던 현 대표이사 김희원이 담당하는 조건이 부가되어 당사가 설립된 배경이 되었습니다. 당시 분사에 참여한 생산부문 핵심인력은 이후 대부분 이탈 없이 현재까지 당사의 성장과 발전에 기여하고 있으며, 설립 초 20억원 ~ 30억원 수준의 매출액을

2019년 1,446억원 이상으로 끌어올리며 안정적인 성장률을 시현하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

항목

2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

매출액

80,804
87,890
97,206

117,013

144,614

매출원가

71,948
73,664
82,158

97,132

110,700

영업이익

3,297
7,341
8,052

10,832

14,307

영업이익률

4%
8.4%
8.28%
9.26%
9.9%

당기순이익

2,500
6,188
1,466

4,440

499

당기순이익률

3%
7%
1.5%
3.79
0.3%

주) 연결재무제표기준입니다.
※ 제17기(2017년)및 제16기(2016년)은 종전기준서인 K-IFRS 1039호 및 K-IFRS 1018호에 따라 작성되었습니다.

(3)회사의 영업 및 생산

당사는 항공규격 및 인증을 통해 대형 항공제조사에 납품 자격 및 공정인증을 획득하였고, 기존의 납품 실적을 통해 품질 및 납기준수를 통해 신뢰성을 확보함에 따라 고객사와 지속적인 거래가 발생하고 있습니다. 또한 대형 정밀 측정 및 가공 기술, 초정밀 치공구 설계 및 제작 기술, 대형 항공기 동체 일괄 생산체계 구축 등 납기 및 품질 준수를 통해 검증된 기술력을 확보하고 있습니다.

(가)생산에 관한 사항

- Ⅱ. 사업의 내용 중 4. 생산 및 설비에 관한 사항 참고

(나)판매전략

당사의 경우 매출의 90% 이상이 수출인 만큼 해외 시장 개척 및 기존 고객의 이탈을 방지하고자 영업 및 사업 관련 경험이 풍부한 전문가들로 구성한 해외 영업팀을 운영하여 지속적인 On/Off 홍보 활동등으로 해외에서 당사의 브랜드 가치를 높이고 있습니다. 또한 KOTRA 및 GESCA등을 활용한 해외시장 개척 및 해외지사 설립을 추진하여 해외 고객사들과의 협력 네트워크를 확대하고 보다 안정적인 소통을 채널을 확보할 예정입니다.

해외협력 네트워크.jpg
해외협력 네트워크

2. 주요제품, 서비스 등

연결기준
(단위: 백만원)

품 목

주요상표

매출액(비율)

제 품 설 명

항공기동체

Bulkhead

-

B737 기종에 적용되는 핵심 기체 격막 구조물로서, 
일체형 5축 기계 가공품인 WEB에 기계가공 및 판금 품목을 장착하여 구성

Sec48

2,516(5.40%)

보잉 社 B737 항공기 후미 동체 부분의 명칭

U/L Deck

-

항공기 동체의 골격의 주요 구조물

Fuselasge
15,545(33.39%)
항공기 동체

항공기부품

Stringer 등

299(0.64%)

항공기 동체의 길이 방향의 골격재 부품으로 항공기 동내의 휘어짐을 막아주는 뼈대

기타

Skin, Door(MDCD),APU Door,
Sec48 AFT Body,

28,194(60.56%)

Skin: Skin Panel은 항공기 동체 구조물을 중 가장 외곽 부분

Door(MDCD): Main Deck Cargo Door의 약칭으로 대형항공기 중앙동체 부분의 화물용 대형 개폐문

APU Door: 항공기 후미 보조동력장치 부분의 개폐문

단순합계
-
46,554
-

내부제거
-
(12,991)
-

총합계
-
33,563
-

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입현황

(단위: 천원)

매입유형

품목

구분

제20기 3분기
제19기
제18기

원재료

Bulkhead

국 내

66,709
144,946
167,340

수 입

1,790,037
5,655,139
5,976,884

소 계

1,856,746
5,800,085
6,144,224

SECTION 48

국 내

1,048,477
11,743,902
1,219,951

수 입

7,904,447
19,357,831
18,386,083

소 계

8,952,924
31,101,733
19,606,034

AFT BODY

국 내

338
28,054
41,400

수 입

118,196
694,782
390,027

소 계

118,534
722,836
431,427

기타

국 내

4,881,946
12,996,578
15,734,412

수 입

12,703,667
23,474,042
43,392,928

소 계

17,585,612
36,470,621
59,127,340

원재료 합계

국 내

5,997,469
24,913,480
17,163,103

수 입

22,516,347
49,181,794
68,145,922

소 계

28,513,816
74,095,275
85,309,025

외주 가공비

Bulkhead

국 내

1,129,365
11,598,134
8,553,188

SECTION 48

국 내

2,265,959
15,965,001
11,421,358

UPPER & LOWER DECK

국 내

616,730
4,996,542
2,505,915

AFT BODY

국 내

48,538
253,549
156,182

기타

국 내

22,077,431
88,519,205
81,457,021

외주가공비 합계
국 내
26,138,023
121,332,431
104,093,664

단순합계

국 내

32,135,492
146,245,911
121,256,766

수 입

22,516,347
49,181,794
68,145,923

소 계

54,651,839
195,427,705
189,402,689

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 백만원)

제품

구 분

제20기 3분기
제19기
제18기

품목명

금액
금액

금액

Bulkhead

생산능력

12,923
22,735
22,037

생산실적

1,016
16,148
17,409

가 동 율

14%
71%
77%

MDCD

생산능력

-
1,073
1,127

생산실적

-
161
161

가 동 율

-
15%
15%

Section 48

생산능력

34,587
52,050
51,705

생산실적

2,514
41,221
41,881

가 동 율

7%
79%
81%

Aft Body

생산능력

2,080
3,381
2,764

생산실적

2,334
2,137
1,603

가 동 율

101%
63%
58%

KAI사업

생산능력

488
2,714
3,094

생산실적

516
1,954
2,382

가 동 율

86%
72%
77%

기타

생산능력

98,748
88,403
155,579

생산실적

25,562
68,070
119,796

가 동 율

15%
77%
77%

주1) 상기 '생산능력 및 생산실적' 관련 사항은 당사 내부기준 변경 등(인력 재배치 및 설비 증감 등)으로 인해 기제출 정기보고서와 일부 상이할 수 있음.

나.
생산설비에 관한 사항

(단위: 천원)

자산별
제20기 3분기

기초가액
당기증감
당기상각
기말가액

증가
감소

토지
36,713,664
-
-
-
36,713,664

건물
52,385,044
56,433
165,000
1,099,482
51,176,995

구축물
5,789,146
24,000
-
275,442
5,537,704

기계장치
42,806,070
367,518
160,281
3,121,161
39,892,146

차량운반구
699,296
-
86,922
84,309
528,065

공구와기구
8,054,661
570,044
-
1,768,050
6,856,655

비품
2,143,625
32,296
11,117
533,019
1,631,785

기타유형자산
727,500
-
-
57,594
669,906

건설중인 자산
3,403,950
2,051,268
1,129,421
-
4,325,797

합 계
152,722,956
3,101,559
1,552,741
6,939,057
147,332,717

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 천원)

매출유형

품 목

제20기 3분기
제19기
제18기

제품

Bulkhead

수 출

-
16,610,788
17,409,344

내 수

-
-
-

소 계

-
16,610,788
17,409,344

Sec48

수 출

2,516,126
41,253,804
41,881,234

내 수

-
-
-

소 계

2,516,126
41,253,804
41,881,234

U/L Deck

수 출

-
11,844,205
10,091,657

내 수

-
-
-

소 계

-
11,844,205
10,091,657

Stringer 등

수 출

54,399
4,697,696
5,940,431

내 수

244,674
789,245
877,944

소 계

299,073
5,486,941
6,818,375

Fuselasge

수 출

15,544,934
5,048,745
-

내 수

-
-
-

소 계

15,544,934
5,048,745
-

기타

수 출

13,880,784
58,673,702
32,514,752

내 수

14,312,813
62,523,943
74,516,737

소 계

28,193,597
121,197,645
107,031,489

합 계

수 출

31,996,243
138,128,940
107,837,418

내 수

14,557,487
63,313,188
75,394,681

합 계

46,553,730
201,442,128
183,232,099

내부제거

수 출

-
-
-

내 수

-12,990,656
-56,828,361
-66,218,705

합 계

-12,990,656
-56,828,361
-66,218,705

총합계

수 출

31,996,243
138,128,940
107,837,418

내 수

1,566,831
6,484,827
9,175,976

합 계

33,563,074
144,613,767
117,013,394

6. 수주상황

현재의 수주계약은 항공산업의 특성상 대부분 장기 공급 계약으로 통상 해당 기종이 단종될 때까지 자동 연장되는 관행이 있습니다. 당사는 지난 2011년 Boeing社의 주력 기종 중 하나인 B737 Section 48 동체모듈 수주로 장기간의 물량 확보 및 향후 글로벌 공급체인 변동에 대한 선제적 교두보를 확보한 결과, 2018년 1월 Embraer 社의 E2기종 동
체조립 프로그램 협력사로 선정되었습니다. 2019년 3월 Embraer 社의 E2기종관련 자산양수도를 진행하였으며 2019년 9월말에 완료하였습니다.

1
) 국외 수주현황

(
기준일 : 2020.09.30)

(단위: USD)

고객사
체결연도
계약만료
수주총액
수주잔고
비고

SPIRIT
2007
2026
1,304,036,063
801,725,971
-

BOEING
2011
250대
325,643,500
325,643,500
-

SAC
2012
100대
5,588,900
1,666,294
-

2015
100대
3,757,300

2015
100대
1,361,176

STAIS
2005
150대
21,525,000
2,920,328
-

TA-VAD
2011
2034
125,788,515
71,605,961
-

Embraer
S.A

2019
2038
1,760,168,600
1,737,687,133
-

SACC
2015
2020
15,560,915
8,494,280
-

Latecoere
2018
2023
16,980,502
15,580,875
-

RUAG
2016
2036
33,436,677
31,793,523
-

ADS
2016
2025
8,916,493
7,956,767
-

KHI
2019
2023
2,028,657
1,662,848
-

합계
3,624,792,298
3,006,737,479
-

2) 국내
수주현황

(
기준일 : 2020.09.30)

(단위: 원)

고객사
체결연도
계약만료
수주총액
수주잔고

KAL
2016
2024
7,580,948,304
3,211,388,650

합계
7,580,948,304

3,211,388,650

7.

재무위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다

7.1.1 시장위험 

(1) 외환위험 

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 연결회사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 268,073.34
314,610,773
(350,774)
USD 18,714,150.30
21,724,538,214
(62,859,727)

매출채권
USD 18,920,868.63
22,203,639,331
27,290,603
USD 27,508,641.94
32,041,343,219
(191,837,587)

소 계
-
22,518,250,104
26,939,829
-
53,765,881,433
(254,697,314)

외화금융부채:

매입채무
USD15,577,625.03
18,288,610,323
270,517,059
USD 13,404,272.66
15,624,469,137
(180,367,652)

매입채무
EUR 289,942.40
397,052,920
(23,382,515)
EUR 302,519.33
390,019,465
(2,478,189)

소 계
-
18,685,663,243
247,134,544
-
16,014,488,602
(182,845,841)

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,251,825,010
(2,251,825,010)
5,376,588,143
(5,376,588,143)

외화금융부채
(1,868,566,324)
1,868,566,324
(1,601,448,860)
1,601,448,860

합 계
383,258,686
(383,258,686)
3,775,139,283
(3,775,139,283)

(2) 주가변동 위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

(3) 이자율 위험 
 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

금융자산:

현금성자산
3,067,714,317
28,741,241,978

단기금융상품
5,600,419,894
6,124,675,530

장기금융상품
1,187,264,677
1,035,615,599

금융자산 소계
9,855,398,888
35,901,533,107

금융부채:

단기차입금
71,490,000,000
65,500,000,000

유동성장기차입금
40,792,626,404
10,275,701,269

장기차입금
107,099,970,000
137,793,681,950

금융부채 소계
219,382,596,404
213,569,383,219

연결회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 회사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
98,553,989
(98,553,989)
359,015,331
(359,015,331)

이자비용
(2,193,825,964)
2,193,825,964
(2,135,693,832)
2,135,693,832

합 계
(2,095,271,975)
2,095,271,975
(1,776,678,501)
1,776,678,501

7.1.2 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group1
23,934,392,698
5,858,888,812
31,894,764,912
2,168,527,270

Group2
-
-
-
-

합 계
23,934,392,698
5,858,888,812
31,894,764,912
2,168,527,270

Group1: 과거 채무불이행이 없는 고객
Group2: 과거 채무불이행이 있는 고객

7.1.3 유동성 위험

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 

(1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
25,729,852,473
25,729,852,473
25,729,852,473
-
-

미지급금
4,627,098,525
4,664,918,875
4,664,918,875
-
-

미지급비용
1,217,020,364
1,217,020,364
1,217,020,364
-
-

단기차입금(*1)
71,490,000,000
90,058,821,607
90,058,821,607
-
-

유동성장기차입금(*1)
40,792,626,404
45,873,069,641
45,873,069,641
-
-

일반사채
8,134,206,586
8,578,085,000
4,244,620,000
4,333,465,000
-

전환사채(*2)
55,307,773,240
56,658,890,960
26,522,600,000
30,136,290,960
-

예수보증금
136,681,350
136,681,350
136,681,350
-
-

장기미지급금
381,592,678
381,592,678
-
381,592,678
-

장기차입금
107,099,970,000
116,597,801,647
-
73,692,219,756
42,905,581,891

리스부채
5,637,131,129
10,131,601,802
1,405,348,359
2,601,835,730
6,124,417,713

합 계
320,553,952,749
360,028,336,397
199,852,932,669
111,145,404,124
49,029,999,604

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
24,570,339,944
24,570,339,944
24,570,339,944
-
-

미지급금
5,679,057,984
5,679,057,984
5,679,057,984
-
-

미지급비용
1,566,964,242
1,566,964,242
1,566,964,242
-
-

단기차입금(*1)
65,500,000,000
66,801,212,000
66,801,212,000
-
-

유동성장기차입금(*1)
10,275,701,269
10,564,684,000
10,564,684,000
-
-

일반사채
5,946,320,177
6,639,922,177
1,100,000,000
5,539,922,177
-

전환사채(*2)
49,492,973,339
49,275,044,339
20,113,142,339
29,161,902,000
-

예수보증금
106,092,995
106,092,995
106,092,995
-
-

장기미지급금
331,872,278
331,872,278
-
331,872,278
-

장기차입금
137,793,681,950
149,168,538,950
6,128,152,000
105,264,971,000
37,775,415,950

리스부채
6,330,987,047
7,117,604,047
1,092,201,000
2,832,482,000
3,192,921,047

합 계
307,593,991,225
321,821,332,956
137,721,846,504
143,131,149,455
40,968,336,997

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

7.2. 자본위험관리 

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

차입금총계(A)
282,824,576,230
269,008,676,735

차감:현금및현금성자산(B)
(3,067,714,317)
(28,741,241,978)

순차입금(C)
279,756,861,913
240,267,434,757

부채총계(D)
356,107,096,868
360,689,345,246

자본총계(E)
186,029,602,391
218,066,884,965

부채비율(D/E)
191.4%
165.4%

순차입금비율(C/E)
150.4%
110.2%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

(
1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

단기매매목적의 파생상품
-
-
-
-

전환사채의 내재파생상품
-
253,136
-
253,136

파생상품자산 소계
-
253,136
-
253,136

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
162,758
-
1,029,735
-

전환사채의 내재파생상품
8,543,673
-
8,543,673
-

파생상품부채 소계
8,706,431
-
9,573,408
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
253,136

253,136

변동내역
전환
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

평가손익
-
-
-
-

기말금액
-
253,136
-
253,136

파생상품부채:

기초금액
9,573,408
-
-
-

변동내역
전환
-
-
6,478,420
-

처분
(744,315)
-
-
-

평가손익
(122,662)
-
3,094,988
-

기말금액
8,706,431
-
9,573,408
-

9.
경영상의 주요계약 등

당사는 Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body
 program 계약상 지위와 권리 및 관련자산 양수도 2019년 03월에 결정하여 진행하였으며
(관련 공시 : 2019.03.25 주요사항보고서) 2019년 09월
말에 완료하여습니다.
(관련공시: 2019.09.30 합병등종료보고서(자산양수도))

가. 계약상대방

(1) 회사의 개황

구분
내용

회사명
Triumph Aerostructures, LLC

설립연월일
1917년

대표이사
Mr. Ronald A. Muckley

소재지
9314 West Jefferson Boulevard Dallas, TX 75211, United States

자본금
비공개

인원수
5,900명

사업내용
항공기 구조물 제조

(2) 최근 3년간 요약재무정보

(Fiscal Year Ended March 31, 단위: in millions of USD )

Triumph Group
2018
2017
2016

자산총계
3,805
4,415
4,835

부채총계

1,438
1,196
1,417

자본총계
457
846
935

매출액

3,199
3,533
3,886

영업이익
(362)
57
(1,091)

나. 계약의 목적 및 내용

(1) 양수 목적
 ① Embraer사와의 직접 수주계약에 따른 수익성 증대

② 항공기 제작 Tier1 업체로의 안정적인 도약 및 성장

(2) 양수대상 : Embraer E-2 Contract 인수
 ① 회사는 Triumph사로부터 EMBRAER E-JETS G2 Program 계약상 지위와 권리 및 관련
자산을 양수하며 그 대가로 Triumph사에게 총 USD 115백만을 지급함
 ② 계약의 내용 : E-jet Ⅱ 항공기의 제조, 판매 및 기술이전에 관한 모든 독점적
 지위 및 권리의 양수

③ 계약의 금액 : 총 1.15억불

④ 계약의 효과 : Embraer사와의 직접 수주계약에 따른 수익성 증대 및 항공기 제작 
 Tier1 업체로의 안정적인 도약의 기회

다. 계약체결시기 및 계약기간

일자
내용
비고

2019.01.28
외부평가기관계약체결
-

2019.01.28~
2019.02.15
외부평가기간

-

2019.03.15
외부평가제출일자
-

2019.03.25
자산양수도 이사회결의
-

2019.03.25
계약 체결
-E2 동체의 독점적 지위와 권리관련 계약 체결

2019.03.28
자산양수도 이사회결의
-자금집행 일정 및 금액 변경에 따른 이사회

2019.03.29
계약금 (USD 10,000,000)

-

2019.05.31
중도금 (USD 50,000,000)
-

2019.09.28
잔액 지불(USD 55,000,000)
-전액 현금지급 주1)

2019.09.30
자산양수 완료
-잔액 전액 지불후 자산양수 완료

주1) 2019.09.28일은 금융기관의 휴일로 2019.09.30일에 지급완료 되었습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발조직

-연구개발조직 개요

당사의 경우 새로운 기술의 연구개발을 위해 회사 내 기업부설 연구소를 설치하여 새로운 기술에 대한 연구개발 관련 전문 인력을 배치하여 기술 개발 및 연구에 대해 전담하고 있습니다. 
연구소는 COO가 총괄 책임을 맡고 있으며, 연구소는 부품기술팀과 조립기술팀 및 외주기술팀으로 나눌 수 있으며, 부품기술팀은 판금기술 파트, 기계기술 파트로 구분되며, 각 파트 별 내부 업무는 사업별,공정 별로 세부 업무가 분장되어져 있습니다. 또한 조립기술은 B747 Empennage, B737 SEC.48 동체 , B747 SEC.48 동체 등 각 사업별로 업무 구분을 하고 있고 기존의 치공구 기술 Part가 조립 치공구 개발에 중점을 두면서 부품기술팀에서 조립기술팀으로 옮겨지게 되었습니다. 마지막으로 2015년 외주기술팀을 새로 신설하여 협력업체의 기술 지원 및 특수 공정에 대한 기술 연구를 진행하여 미래 기술에 대한 연구개발뿐만 아니라 협력업체의 기술 향상을 돕고 상생의 협업을 추구하고 있습니다. 생산기술 연구소는 현장중심으로 연구개발을 추진하기 위하여, 부품공장과 조립공장으로 이원화하여 운영하고 있으며, 조직도는 다음과 같습니다.

연구개발조직도

나. 연구개발 실적

당사의 최근 3년간 연구개발 실적은 다음과 같습니다.

<최근 3년간 기술개발 내역>

번호
개발기술명
적용제품
성과
개발완료시기

1
개조용 동체 핵심부품 및 조립체 개발
B747 MDCD
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 4월

2
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 개발
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 6월

3
중대형 항공기의 수평미익 미세조정 구조물(Texas Star)개발
Texas Star Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
15년 11월

4
Y-Chord 자재개발 , 성형방법 , 가공기술 개발
E2 Pressure Dome
-초도 제작
-핵심부품 개발
16년 03월

5
대형 SKIN ( 6.5m ) 성형 및 가공기술 개발
RUAG CRJ Skin
-초도 제작
- 대형 SKIN 개발
16년 10월

6
Skin 역 contour 성형 및 가공기술 개발
E2 Skin Panel
-초도개발 
-대형Skin 개발
17년 02월

7
B747-8 미익용 Empennage Panel 구조 조립체 및 부품 기술 개발
B747-8 Empennage Panel Assembly
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
17년 02월

8
B737 항공기 Door(Crew Entry Door) 핵심 부품 개발 (AL Sheet Press Forming, Spline 제품 개발)
B737 Door Detail
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
18년 10월

9
B737, B777 Frame/Chord, 성형방법 , 가공기술 개발
B737, B777 Fram/Chord
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 5월

10
B737 후방 동체 부품 개발 (MAX -10)
B737 Sec48 MAX-10
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

11
B737 항공기의 수평미익 조정 승강타 부품 개발
 (MAX 기종)
Elevator Control
- 핵심부품 개발
- 초도 개발
19년 12월

기술 개발에 따른 신규 제품 수주로 상용화 달성 현황은 다음과 같습니다.

<신규 사업 상용화>

구분

시장 (고객 또는 지역)

시장 확대 성과

E II
브라질시장(EMBRAER)
E I 사업의 후속 Model로 현재 월 4대 수준으로 생산하고 있으나 최종 E I Model 수량 (13대/월)으로 증대 예상 (RSP)

B737 MAX 
 수평미익 조정 승강타
미국시장(SPIRIT)
B737 NG 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

B737 MAX 
 후방동체
미국시장(SPIRIT)
B737 MAX-9 후속 MODEL인 MAX MODEL 초도개발을 완료하여 20년 하반기 점진적으로 수량 증대 예상

주력제품의 상용화 이후 제품의 시장 점유율 확대에 따른 상용화 달성은 다음과 같습니다.

<기존 제품의 상용화>

현재
주력시장

구분

연도별 변화

‘12

‘13

‘14

‘15

‘16

‘17

‘18
'19

B737 BKHD

시장점유율(%)

100

100

100

100

100

100

100
100

B737 APU Door/Deck

시장점유율(%)

50

50

50

50

50

50

50
50

B737 SEC 48

시장점유율(%)

-

25

100

100

100

100

100
30

E II
시장점유율(%)
-
-
-
-
-
-
-
50

다. 연구개발비용

(단위: 천원)

구분

제 20기 3분기
제 19기
제18기
제17기

자산처리

원재료비

-
-
-
-

인건비

-
-
250,860
386,107

위탁용역비

-
-
-
119,863

기타 경비

-
-
60,227
1,531,795

소 계

-
-
311,087
2,037,765

비용처리

제조원가

1,624,478
1,832,740
1,717,177
1,374,063

판관비

-
-
-

합 계

1,624,478
1,832,740
2,028,264
3,411,828

(매출액 대비 비율)

4.84%
1.27%
1.73%
3.51%

11. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 해외진출

당사는 신고서 제출일 현재 해외에 진출한 사실은 없습니다. 다만 당사에서 제품의 원할한납품과 고객사에 능동적으로 대응하기 위해 현지에 해외 지사 설립을 검토 중에 있습니다.

나. 주요 제품 등 관련 각종 산업표준

산업의 특성상 항공기 부품 제조 관련 인증인 AS9100을 비롯하여 최종 고객사인
 Boeing 등 대형 항공사의 기술 및 품질 인증이 확보 되어야만 항공기 부품 및 동체의 납품이 가능 합니다. 이에 당사에서는 항공기 부품 및 동체 조립 관련 각종 인증을 다음과 같이 확보하였습니다

순번

인증명

기술명

인증연도
(기간)

비고

1

AS9100
항공 품질 보증 시스템
2005
SAI Global

2

품질 시스템 인증
AQS - Advanced Qualisy System
2001
Boeing

Supplier Quality Requirement
2011
SAC

Quality Requirement (QD4.6-40)
2010
BOMBARDIER

Supplier Quality Requirement (CASA-1033)
2016
Airbus D&S

Quality System (Q0062)
2017
Latecoere

Supplier Quality Assurance Requirements
2010
Triumph

KPQMS-9100
2001
KAI

Supplier Quality Requirement
2015
KAL

KQMS-7100
2019
Kawasaki

3
IPCA
Airbus Approval
 - Industrial Process Control
2015
Airbus D&S

2018
Stelia

2018
Latecoere

4
NADCAP
열처리(Aluminum)
2004
Boeing

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

5
NADCAP
Mechanical Test
2014
Boeing,

Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

6
NADCAP
NDI(전도도)
2004
Boeing,

2012
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(경도)
2004
Boeing

2015
Bombardier

2015
Embaraer

2015
Triumph

2019
Airbus D&S

NDI(MPI)
2008
Boeing

7
NADCAP
SURFACE ENHANCEMENT
2012
Boeing

8
NADCAP
Chemical Process
2018
Embraer

2018
Triumph

9
Auto Rivet
Hydraulic-Squeeze Fastening Equipment
2004
Boeing

2017
KAL

2018
Embarer

10
DPD Control
DPD/MBD MAA1-10009-1
2007
Spirit

Digital Product Definition Discipline Approval
2012
Boeing

DPD/MBD SCMP 3.7
2018
Triumph

DPD/MBD Q-0600-01
2016
KAL

11
4A41-08-JB-03600
Inspection Delegation Authority
2008
Spirit

12
녹색기술인증
화학 용액을 사용하지 않는 박판 항공기
-

Skin가공 기술

13
ISO17025
NDI(경도)
2018
KOLAS

Airbus D&S

[(주)아스트 보유 항공산업 관련 인증 상세내역]

구 분

공정 흐름

요구 조건

당사

비 고

기본 전제조건

항공기 제조 시스템

AS9100 및 고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Airbus Defense Space(유)

Bombardier (캐)

Spirit(미,아)

Latecoere (유)
Kawasaki (아)

부품

열처리, 경도/전도도

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Bombardier (캐)

Embraer(미)
Airbus D&S(유)
Spirit (미)

Mechanical Test

NADCAP/고객 승인

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

Bombardier (캐)

정밀 기계 가공

DPD 고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Triumph (미)

KAL (국내)

치수 검사

비파괴 검사

NADCAP/고객 승인

NAS410 (Lev.2, 3)

보유

Boeing (미)

Triumph (미)

Spirit (미)

조립

자동화 조립

Auto Rivet 공정 승인

보유

Boeing (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)

Embraer (미)

특수 조립 및 후처리

NADCAP/고객 승인

보유

SPIRIT (미)

Latecoere (유)

Triumph (미)
Airbus D&S(유)
Bombardier (캐)

치공구

설계, 제작 및 검증

치공구 고객 승인

보유

Boeing (미)

SPIRIT (미)

Triumph (미)

STAIS (싱가폴)

시험
원/부자재 Lab. Test
NDI 
(경도/전기전도도 시험)
 DT(인장시험)
 시효연장시험
(실런트 2종)
보유
Airbus D&S(유)

공정 모니터링
도막두께 측정
 페인트 접착성 시험 
(Tape Test)
보유
Bombardier (캐)

다. 주요 제품 등 관련 소비자 불만사항 등

최근 3년내 주요 제품 등 관련 반품, 하자 등의 소비자 불만과 소송 등의 발생내역은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

2020년 9월 30일 기
준 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

지배지분율

연차
결산월

업종

(주)에이에스티지

대한한국

58.53%

12월

항공기부품 제조업

(주)카프에어로
대한민국
49.00%
12월
항공기부품 제조업

주) (주)에이에스티지는 2016년 처음으로 연결회사로 편입되었습니다
.

주) 당사의 종속회사인 (주)에이에스티지의 상환우선주(5,100,000주)가 보통주로 전부 전환되었습니다.

① 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
163,298,688,756
135,155,842,676
28,142,846,080
14,611,696,013
(13,035,784,219)
(13,035,784,219)

㈜카프에어로
3,441,005,256
3,651,392,876
(210,387,620)
-
(71,624,058)
(71,624,058)

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

② 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
177,078,069,437
135,881,160,125
41,196,909,312
56,000,597,334
3,162,576,928
3,162,576,928

㈜카프에어로
3,451,236,439
3,590,000,000
(138,763,561)
-
(89,961,231)
(89,961,231)

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

(1)연결요약재무제표

(단위 : 원)

과 목
제20기 3분기말
제19기
제18기

[유동자산]
193,737,897,604

216,549,408,356

191,498,312,495

ㆍ당좌자산
21,225,483,003

63,933,598,457

81,498,216,138

ㆍ재고자산
172,512,414,601

152,615,809,899

110,000,096,357

[비유동자산]
348,398,801,655

362,206,821,855

203,554,691,061

ㆍ유형자산
147,332,717,652

152,722,956,639

147,344,067,598

ㆍ무형자산
174,294,303,894

176,144,412,381

5,569,586,744

ㆍ투자자산
24,374,092,477

31,852,603,083

48,914,144,061

ㆍ기타비유동자산
2,397,687,632

1,486,849,752

1,726,892,658

자 산 총 계
542,136,699,259

578,756,230,211

395,053,003,556

[유동부채]
175,478,781,735

145,610,092,341

107,664,618,904

[비유동부채]
180,628,315,133

215,079,252,905

166,825,736,048

부 채 총 계
356,107,096,868

360,689,345,246

274,490,354,952

[지배기업지분]
162,714,725,982

189,417,852,510

104,075,172,997

ㆍ자본금
12,839,826,000

12,839,826,000

7,857,548,500

ㆍ주식발행초과금
171,108,489,880

171,108,489,880

76,253,403,669

ㆍ기타포괄손익누계액
-91,477,790

-80,039,477

29,426,768

ㆍ기타자본항목
2,271,496,920

2,783,081,959

15,537,211,037

ㆍ이익잉여금
-23,413,609,028

2,766,494,148

4,397,583,023

[비지배지분]
23,314,876,409

28,649,032,455

16,487,475,607

자 본 총 계
186,029,602,391

218,066,884,965

120,562,648,604

2020.01.01~
 2020.09.30

2019.01.01 ~
 2019.12.31

2018.01.01 ~ 
 2018.12.31

매출액
33,563,073,709

144,613,767,032

117,013,393,875

영업이익
-19,931,915,047

14,306,565,960

10,831,917,357

당기순이익
-31,514,259,222

499,295,013

4,440,459,961

*지배기업지분
-26,180,103,176

-728,284,920

4,000,875,644

*비지배지분
-5,334,156,046

1,227,579,933

439,584,317

기본주당이익(손실)
-1,019
-18

258

희석주당이익(손실)
-1,019
-18

256

연결에 포함된 회사수
2
2
1

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다

(2)별도요약재무제표
 (단위 : 원)

과 목
제20기 3분기말
제19기
제18기

[유동자산]
141,466,321,491

154,211,830,674

160,918,808,824

ㆍ당좌자산
21,776,414,322

54,424,904,589

87,959,052,639

ㆍ재고자산
119,689,907,169

99,786,926,085

72,959,756,185

[비유동자산]
276,744,569,592

285,433,318,064

123,504,086,693

ㆍ유형자산
53,698,048,479

55,771,103,265

55,347,137,634

ㆍ무형자산
174,225,029,813

176,053,194,047

5,449,108,410

ㆍ투자자산
46,186,178,166

48,922,936,552

57,440,500,057

ㆍ기타비유동자산
2,635,313,134

4,686,084,200

5,267,340,592

자 산 총 계
418,210,891,083

439,645,148,738

284,422,895,517

[유동부채]
154,771,951,585

137,326,695,055

131,125,948,708

[비유동부채]
96,314,574,883

111,089,754,187

46,354,225,110

부 채 총 계
251,086,526,468

248,416,449,242

177,480,173,818

[지배기업지분]
167,124,364,615
191,228,699,496
106,942,721,699

ㆍ자본금
12,839,826,000

12,839,826,000

7,857,548,500

ㆍ주식발행초과금
171,443,460,315

171,443,460,315

76,253,403,669

ㆍ기타자본항목
2,271,496,920

2,783,081,960

15,537,211,037

ㆍ이익잉여금
-19,430,418,620

4,162,331,221

7,294,558,493

자 본 총 계
167,124,364,615
191,228,699,496
106,942,721,699

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가 방법
원가법
원가법
원가법

2020.01.01 ~
2020.09.30
2019.01.01 ~
2019.12.31
2018.01.01 ~ 
2018.12.31

매출액
31,942,033,597

145,441,531,677

116,937,658,920

영업이익
-13,967,403,197

4,462,147,577

5,109,366,712

당기순이익
-23,592,749,841

-2,744,421,833

2,894,256,335

기본주당이익(손실)
-919
-128

187

희석주당이익(손실)
-919
-128

186

※ 상기 재무정보는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다

(3) 이익잉여금처분계산서

당기의 이익잉여금처분계산서는 2020년 3월 30일 주주총회에서 처분되었습니다.
(전기 처분 확정일: 2019년 3월 19일)

(단위: 천원)

과 목
당기
전기

이익잉여금

4,053,877

7,186,104

전기이월이익잉여금
7,186,104

5,467,654

확정급여제도의 재측정요소
(387,805)

(175,040)

당기순이익
(2,744,422)

2,894,256

회계변경효과
-

(1,000,767)

이익잉여금 처분액

-

-

차기이월 이익잉여금

4,053,877

7,186,104

2. 연결재무제표

분 기 연 결 재 무 상 태 표

제20기(당)기 3분기 : 2020년 9월 30일 현재

제19기 : 2019년 12월 31일 현재

제18기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업
(단위: 원)

과목
제 20기 (당) 분기말
제 19 기
제 18 기

자 산

유동자산
193,737,897,604
216,549,408,356
191,498,312,495

현금및현금성자산
3,067,714,317
28,741,241,978
15,517,814,452

단기금융상품
5,600,419,894
6,124,675,530
5,590,000,000

매출채권및기타채권
17,578,348,400
23,402,265,986
56,761,577,276

재고자산
172,512,414,601
152,615,809,899
110,000,096,357

기타유동자산
(5,485,929,658)
5,665,406,073
3,628,824,410

파생상품자산(유동)

당기법인세자산
464,930,050
8,890

비유동자산
348,398,801,655
362,206,821,855
203,554,691,061

종속기업 및 관계기업투자
16,339,621,090
21,961,581,219
22,066,795,514

장기금융상품
1,187,264,677
1,035,615,599
776,221,350

기타비유동금융상품
236,995,713
236,995,713
1,134,766,946

장기매출채권
1,419,867,718
2,749,726,856
24,683,224,251

기타비유동자산
623,009,000
687,586,200
440,754,180

파생상품자산(비유동)
253,136,000
253,136,000
253,136,000

유형자산
147,332,717,652
152,722,956,639
147,344,067,598

사용권자산
4,937,207,279
5,615,547,696

무형자산
174,294,303,894
176,144,412,381
5,569,586,744

이연법인세자산
1,774,678,632
799,263,552
1,286,138,478

자 산 총 계
542,136,699,259
578,756,230,211
395,053,003,556

부 채

유동부채
175,478,781,735
145,610,092,341
107,664,618,904

매입채무 및 기타유동채무
31,573,971,362
31,816,362,170
37,271,513,535

유동단기매매금융부채
71,490,000,000
65,500,000,000
57,602,171,491

유동성장기금융부채
40,792,626,404
10,275,701,269
9,042,240,000

일반사채(유동)
4,146,542,440
1,059,315,069
-

전환사채(유동)
26,986,224,917
21,331,166,319
1,949,585,742

파생상품부채(유동)
8,706,430,719
9,573,407,792
186,487,791

리스부채(유동)
295,857,960
979,137,918

기타유동부채
(8,568,867,474)
1,634,402,504
877,666,139

당기법인세부채
55,995,407
3,440,599,300
734,954,206

비유동부채
180,628,315,133
215,079,252,905
166,825,736,048

기타비유동부채
381,592,678
331,872,278
281,822,528

장기금융부채
107,099,970,000
137,793,681,950
84,415,800,000

일반사채(비유동)
3,987,664,146
4,887,005,108
-

전환사채(비유동)
28,321,548,323
28,161,807,020
48,712,162,002

전환상환우선주부채

15,647,867,054

리스부채(비유동)
5,341,273,169
5,351,849,129
587,777,053

순확정급여부채
10,773,006,375
9,523,895,645
7,962,276,411

파생상품부채(비유동)

9,218,031,000

충당부채
584,429,422
781,823,835

이연법인세부채
24,138,831,020
28,247,317,940

부 채 총 계
356,107,096,868
360,689,345,246
274,490,354,952

자본

지배기업지분
162,714,725,982
189,417,852,510
104,075,172,997

자본금
12,839,826,000
12,839,826,000
7,857,548,500

자본잉여금
171,108,489,880
171,108,489,880
76,253,403,669

기타자본항목
2,271,496,920
2,783,081,959
15,537,211,037

기타포괄손익누계액
(91,477,790)
(80,039,477)
29,426,768

이익잉여금(결손금)
(23,413,609,028)
2,766,494,148
4,397,583,023

비지배지분
23,314,876,409
28,649,032,455
16,487,475,607

자 본 총 계
186,029,602,391
218,066,884,965
120,562,648,604

부채와자본총계
542,136,699,259
578,756,230,211
395,053,003,556

별첨
주석

참조

분 기 연 결
손 익 계 산 서

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 3분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

제19기 : 2019년 12월 31일 현재

제18기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제20(당)기 3분기
제19(전)기 3분기
제 19 기
제 18 기

3개월
누적
3개월
누적
누적
누적

매출액
5,822,144,167
33,563,073,709
36,701,597,594
101,684,541,885
144,613,767,032
117,013,393,875

매출원가
22,364,293,835
44,407,503,975
27,993,001,606
81,002,566,434
110,699,648,718
97,131,562,528

매출총이익
(16,542,149,668)
(10,844,430,266)
8,708,595,988
20,681,975,451
33,914,118,314
19,881,831,347

판매비와관리비
3,167,001,882
9,087,484,781
3,601,731,348
8,508,599,349
19,607,552,354
9,049,913,990

영업이익
(19,709,151,550)
(19,931,915,047)
5,106,864,640
12,173,376,102
14,306,565,960
10,831,917,357

금융수익
290,603,394
1,750,930,732
(70,330,449)
1,423,328,672
706,986,056
741,143,823

금융비용
2,063,366,185
13,367,596,467
5,894,766,279
12,935,206,978
10,733,972,518
7,953,086,290

기타수익
89,147,659
2,184,414,768
3,417,971,526
6,618,666,637
9,137,211,005
7,833,518,781

기타비용
139,570,263
6,410,771,098
1,324,390,644
4,257,425,802
12,679,340,703
5,526,061,915

관계기업에대한지분법손익
(126,024,218)
(675,938,573)
(344,109,634)
(247,571,966)
35,127,045
368,792,972

법인세비용차감전순이익
(21,658,361,163)
(36,450,875,685)
891,239,160
2,775,166,665
772,576,845
6,296,224,728

법인세비용
(2,552,393,676)
(4,936,616,463)
354,428,900
830,050,812
(273,281,832)
(1,855,764,767)

당기순이익(손실)
(19,105,967,487)
(31,514,259,222)
536,810,260
1,945,115,853
499,295,013
4,440,459,961

당기순이익의 귀속

지배기업지분
(17,196,674,153)
(26,180,103,176)
276,765,664
1,613,296,363
(728,284,920)
4,000,875,644

비지배지분
(1,909,293,334)
(5,334,156,046)
260,044,596
331,819,490
1,227,579,933
439,584,317

지배기업 지분에 대한 주당순이익
-
-
-
-

기본주당이익(손실)
(669)
(1,019)
20
97
(18원)
258원

희석주당이익(손실)
(669)
(1,019)
20
97
(18원)
256원

별첨
주석

참조

분 기
연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 3분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

제19기 : 2019년 12월 31일 현재

제18기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업
(단위: 원)

과 목
제20(당)기 3분기
제19(전)기 3분기
제 19 기
제 18 기

3개월
누적
3개월
누적
누적
누적

당기
순이익(손실)

(19,105,967,487)
(31,514,259,222)
536,810,260
1,945,115,853
499,295,013
4,440,459,961

기타포괄손익
981,145
(43,109,171)
17,882,999
(5,692,321)
(451,534,909)
(703,991,837)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)
-
48,368,619
15,813,633
47,603,754
(342,068,664)
(422,927,844)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)
-
48,368,619
15,813,633
47,603,754
(342,068,664)
(422,927,844)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)
981,145
(91,477,790)
2,069,366
(53,296,075)
(109,466,245)
(281,063,993)

지분법 자본변동
981,145
(91,477,790)
2,069,366
(53,296,075)
(109,466,245)
(281,063,993)

총포괄손익
(19,104,986,342)
(31,557,368,393)
554,693,259
1,939,423,532
47,760,104
3,736,468,124

총포괄손익의 귀속

지배기업지분
(17,195,693,008)
(26,223,212,347)
290,495,900
1,601,263,503
(1,212,220,591)
3,296,883,807

비지배지분
(1,909,293,334)
(5,334,156,046)
264,197,359
338,160,029
1,259,980,695
439,584,317

별첨
주석

참조

분 기
연 결 자 본 변 동 표

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19기 : 2019년 12월 31일 현재

제18기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업
(단위: 원)

구 분
지배기업 소유주 귀속분
비지배지분
자본합계

자 본 금
자본잉여금
기타자본항목
기타포괄손익누계액
이익잉여금
지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2018년 01월 01일
7,369,619,500
64,702,161,710
24,842,569,180
310,490,761
1,749,576,784
98,974,417,935
16,118,716,337
115,093,134,272

회계정책변경누적효과
-
-
-
-
(1,000,766,608)
(1,000,766,608)
-
(1,000,766,608)

수정후자본
7,369,619,500
64,702,161,710
24,842,569,180
310,490,761
748,810,176
97,973,651,327
16,118,716,337
114,092,367,664

총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
4,000,875,644
4,000,875,644
439,584,317
4,440,459,961

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
-
(352,102,797)
(352,102,797)
(70,825,047)
(422,927,844)

지분법자본변동
-
-
-
(281,063,993)
-
(281,063,993)
-
(281,063,993)

소유주와의 거래

신주인수권 행사
250,000,000
2,253,085,000
(3,085,000)
-
-
2,500,000,000
-
2,500,000,000

주식선택권 행사
92,500,000
4,450,830,000
(1,944,080,000)
-
-
2,599,250,000
-
2,599,250,000

전환사채의 조기상환
-
450,815,606
(2,816,172,060)
-
-
(2,365,356,454)
-
(2,365,356,454)

신종자본증권 전환권행사
145,429,000
4,396,511,353
(4,542,021,083)
-
-
(80,730)
-
(80,730)

2018년 12월 31일
7,857,548,500
76,253,403,669
15,537,211,037
29,426,768
4,397,583,023
104,075,172,997
16,487,475,607
120,562,648,604

2019.01.01 (기초자본)
7,857,548,500
76,253,403,669
15,537,211,037
29,426,768
4,397,583,023
104,075,172,997
16,487,475,607
120,562,648,604

회계정책변경누적효과

(560,735,291)
(560,735,291)

(560,735,291)

수정후자본
7,857,548,500
76,253,403,669
15,537,211,037
29,426,768
3,836,847,732
103,514,437,706
16,487,475,607
120,001,913,313

총포괄손익

당기순이익
-
-
-
-
(728,284,920)
(728,284,920)
1,227,579,933
499,295,013

확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
-
(342,068,664)
(342,068,664)
32,400,762
(309,667,902)

지분법자본변동
-
-
-
(109,466,245)
-
(109,466,245)
-
(109,466,245)

소유주와의 거래
-
-
-
-
-
-
-
-

전환사채의 조기상환
-
(278,993,516)
(331,314,361)
-
-
(610,307,877)
-
(610,307,877)

전환사채의 전환권행사
-
-
(28,299,422)
-
-
(28,299,422)
-
(28,299,422)

자기주식취득
-
-
(475,324,470)
-
-
(475,324,470)
-
(475,324,470)

전환권대가 재분류
-
-
28,299,422
-
-
28,299,422
-
28,299,422

유상증자
4,500,000,000
84,310,594,623

-
-
88,810,594,623
-
88,810,594,623

신종자본증권 전환권행사
482,277,500
10,823,485,104
(11,947,490,247)
-
-
(641,727,643)
10,901,576,153
10,259,848,510

2019년 12월 31일
12,839,826,000
171,108,489,880
2,783,081,959
(80,039,477)
2,766,494,148
189,417,852,510
28,649,032,455
218,066,884,965

2020.01.01 (당기초)
12,839,826,000
171,108,489,880
2,783,081,960
(80,039,478)
2,766,494,148
189,417,852,510
28,649,032,455
218,066,884,965

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

(26,180,103,176)
(26,180,103,176)
(5,334,156,046)
(31,514,259,222)

순확정급여부채의 재측정요소

지분법자본변동

(11,438,312)

(11,438,312)

(11,438,312)

전환사채의 조기상환

전환사채의 전환권행사

유상증자

신종자본증권 전환권조기상환

자기주식 취득

(511,585,040)

(511,585,040)

(511,585,040)

2020.09.30 (당분기말)
12,839,826,000
171,108,489,880
2,271,496,920
(91,477,790)
(23,413,609,028)
162,714,725,982
23,314,876,409
186,029,602,391

별첨
주석

참조

분 기 연
결 현 금 흐 름 표

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19기 : 2019년 12월 31일 현재

제18기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업
(단위: 원)

구 분
제20(당)기 3분기
제 19 기
제 18 기

영업활동현금흐름

(29,502,273,218)
21,371,796,442
(36,033,448,196)

영업에서 창출된 현금

(20,001,333,555)
28,912,418,525
(32,020,674,024)

이자수취

151,659,406
758,216,798
312,871,527

이자지급

(5,659,014,669)
(7,317,457,641)
(4,055,230,255)

법인세납부

(3,993,584,400)
(981,381,240)
(270,415,444)

투자활동현금흐름

(2,936,645,930)
(158,590,075,888)
(38,687,259,615)

단기금융상품의 감소

1,504,675,530
(534,675,530)
1,291,400,000

단기금융상품의 증가
(980,419,894)

장기금융상품의 증가

(137,881,220)
(203,280,000)
(182,020,640)

장기금융상품의 감소

7,386,304
-

유형자산의 취득

(2,658,608,780)
(9,310,537,852)
(39,622,486,620)

유형자산의 처분

211,374,225
10,363,636
-

무형자산의취득

(858,886,946)

기타금융자산의취득

(1,897,187,629)
(24,500,000)

임차보증금의 증가
(15,000,000)
(250,392,020)
(46,067,910)

임차보증금의 감소
82,932,200
3,560,000
163,000,000

대여금의 증가

(50,000,000)
(100,000,000)
(125,500,000)

종속기업투자주식의 취득
-
(8,077,253,208)

사업권양수대금
-
(137,128,784,036)

파생상품의 취득
(893,717,991)

파생상품의 처분
-
(1,109,275,553)
717,802,501

재무활동현금흐름

6,765,742,261
150,437,646,050
67,235,544,255

단기차입금의 차입

80,710,000,000
196,879,096,266
85,199,801,436

단기차입금의 상환

(74,670,000,000)
(191,337,684,538)
(71,891,894,689)

유동성장기차입금의 상환

-
(11,882,240,000)
(12,568,052,000)

장기차입금의 차입

873,870,000
72,300,000,000
89,200,000,000

장기차입금의 상환
(1,050,656,815)
(5,840,000,000)
(41,999,940,000)

장기미지급금의 증가

-
93,652,486
132,839,455

장기미지급금의 상환

-
(43,602,736)
-

사채의 발행
3,100,000,000
5,880,810,000
-

사채의 상환
(1,100,000,000)

전환사채의 상환

-
(2,070,906,000)
(17,524,237,000)

전환사채의 발행

-
31,000,000,000

리스부채의 상환

(1,242,355,884)
(1,235,033,758)
587,777,053

정부보조금의 수취
656,470,000

신종자본증권의 상환

-
(641,715,823)
-

신주인수권의행사

2,500,000,000

주식선택권의행사

2,599,250,000

유상증자
-
88,810,594,623

자기주식 취득
(511,585,040)
(475,324,470)

현금및현금성자산의 환율변동효과
(350,774)
(62,859,727)
(55,323,766)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(25,673,527,661)
13,156,506,877
(7,540,487,322)

기초 현금및현금성자산
28,741,241,978
15,584,735,101
23,058,301,774

기말 현금및현금성자산

3,067,714,317
28,741,241,978
15,517,814,452

3. 연결재무제표 주석

제20
(당)기
3분
기 2020년 9월 30일 현재

제19
(전)기
2019년 12월 31일 현재

주식회사 아스트와 그 종속기업

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 아
스트(이하 "지배기업")과 연결재무제표 작성대상 종속기업(이하 지배기업 및 종속기업을 일괄하여 "연결회사") 의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

(1) 지배기업의 개요 

지배기업은 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었으며, 경상남도 사천시에 본점을 두고 있습니다. 지배기업은 2014년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 최대주주의 지분율(의결권이 있는 주식 기준)은

10.93%
입니다.

보
고기간종료일 현재 지배기업이 발행한 보통주식의 수는
25,679,652주
이며, 납입자본금은
12,839,826천원
입니다.

(2) 종속기업의 개요

1) 현황

종속기업
소재지
지배지분율
결산월
업종

당분기말
전 기 말

㈜에이에스티지
대한민국
58.53%
58.53%
12월
항공기부품 제조업

㈜카프에어로
49.00%
49.00%

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 회사는 종속기업(이하 "연결회사")을 연결대상으로 하고, 연결회사의 관계기업을 지분법 적용대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

2) 요약재무정보

① 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
163,298,688,756
135,155,842,676
28,142,846,080
14,611,696,013
(13,035,784,219)
(13,035,784,219)

㈜카프에어로
3,441,005,256
3,651,392,876
(210,387,620)
-
(71,624,058)
(71,624,058)

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

② 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산
부채
자본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
177,078,069,437
135,881,160,125
41,196,909,312
56,000,597,334
3,162,576,928
3,162,576,928

㈜카프에어로
3,451,236,439
3,590,000,000
(138,763,561)
-
(89,961,231)
(89,961,231)

(*) 상기 요약재무정보는 내부거래 제거 전의 금액입니다.

2. 연결재무제표의 작성기준

2.1 분기연결재무제표의 작성기준

당사와 당사의 종속기업들(이하 '연결회사')의 연결재무제표는
연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고’를 적용하여작성하는 재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '연결재무제표'에 따른 연결재무제표입니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

동 기준서는 사업의 필수요소 중 하나인 '산출물’의 정의를 '투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 변경되었습니다. 또한, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 '집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용 가능합니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표의 표시’ 및 제1008호 ‘회계정책, 회계추정의 변경 및 오류’ (개정)

동 기준서의 개정으로 기준서 제1001호의 '중요성’에 대한 정의가 변경되고, 기준서 제1008호의 '중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 개정 기준서에 따르면, '중요성’의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정되어 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다.

상기에 열거된 제·개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.1.2. 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스 (개정)

동 개정사항은 코로나바이러스감염증-19 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대하여 실무적 간편법을 적용하여 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 개시하는 연차기간부터 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.1.3 전기 재무제표의 계정과목 재분류

전기 연결재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기 연결재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소 

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험 

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 연결회사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

연결회사의 보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
USD 268,073.34
314,610,773
(350,774)
USD 18,714,150.30
21,724,538,214
(62,859,727)

매출채권
USD 18,920,868.63
22,203,639,331
27,290,603
USD 27,508,641.94
32,041,343,219
(191,837,587)

소 계

22,518,250,104
26,939,829

53,765,881,433
(254,697,314)

외화금융부채:

매입채무
USD15,577,625.03
18,288,610,323
270,517,059
USD 13,404,272.66
15,624,469,137
(180,367,652)

매입채무
EUR 289,942.40
397,052,920
(23,382,515)
EUR 302,519.33
390,019,465
(2,478,189)

소 계

18,685,663,243
247,134,544

16,014,488,602
(182,845,841)

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,251,825,010
(2,251,825,010)
5,376,588,143
(5,376,588,143)

외화금융부채
(1,868,566,324)
1,868,566,324
(1,601,448,860)
1,601,448,860

합 계
383,258,686
(383,258,686)
3,775,139,283
(3,775,139,283)

(2) 주가변동 위험

연결회사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

(3) 이자율 위험 
 
이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

금융자산:

현금성자산
3,067,714,317
28,741,241,978

단기금융상품
5,600,419,894
6,124,675,530

장기금융상품
1,187,264,677
1,035,615,599

금융자산 소계
9,855,398,888
35,901,533,107

금융부채:

단기차입금
71,490,000,000
65,500,000,000

유동성장기차입금
40,792,626,404
10,275,701,269

장기차입금
107,099,970,000
137,793,681,950

금융부채 소계
219,382,596,404
213,569,383,219

연결회사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 회사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
98,553,989
(98,553,989)
359,015,331
(359,015,331)

이자비용
(2,193,825,964)
2,193,825,964
(2,135,693,832)
2,135,693,832

합 계
(2,095,271,975)
2,095,271,975
(1,776,678,501)
1,776,678,501

4.1.2 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 회사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

Group1
23,934,392,698
5,858,888,812
31,894,764,912
2,168,527,270

Group2
-
-
-
-

합 계
23,934,392,698
5,858,888,812
31,894,764,912
2,168,527,270

Group1: 과거 채무불이행이 없는 고객
Group2: 과거 채무불이행이 있는 고객

4.1.3 유동성 위험

연결회사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 

(1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
25,729,852,473
25,729,852,473
25,729,852,473

미지급금
4,627,098,525
4,664,918,875
4,664,918,875

미지급비용
1,217,020,364
1,217,020,364
1,217,020,364

단기차입금(*1)
71,490,000,000
90,058,821,607
90,058,821,607

유동성장기차입금(*1)
40,792,626,404
45,873,069,641
45,873,069,641

일반사채
8,134,206,586
8,578,085,000
4,244,620,000
4,333,465,000

전환사채(*2)
55,307,773,240
56,658,890,960
26,522,600,000
30,136,290,960

예수보증금
136,681,350
136,681,350
136,681,350

장기미지급금
381,592,678
381,592,678

381,592,678

장기차입금
107,099,970,000
116,597,801,647

73,692,219,756
42,905,581,891

리스부채
5,637,131,129
10,131,601,802
1,405,348,359
2,601,835,730
6,124,417,713

합 계
320,553,952,749
360,028,336,397
199,852,932,669
111,145,404,124
49,029,999,604

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 

(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
24,570,339,944
24,570,339,944
24,570,339,944
-
-

미지급금
5,679,057,984
5,679,057,984
5,679,057,984
-
-

미지급비용
1,566,964,242
1,566,964,242
1,566,964,242
-
-

단기차입금(*1)
65,500,000,000
66,801,212,000
66,801,212,000
-
-

유동성장기차입금(*1)
10,275,701,269
10,564,684,000
10,564,684,000
-
-

일반사채
5,946,320,177
6,639,922,177
1,100,000,000
5,539,922,177
-

전환사채(*2)
49,492,973,339
49,275,044,339
20,113,142,339
29,161,902,000
-

예수보증금
106,092,995
106,092,995
106,092,995
-
-

장기미지급금
331,872,278
331,872,278
-
331,872,278
-

장기차입금
137,793,681,950
149,168,538,950
6,128,152,000
105,264,971,000
37,775,415,950

리스부채
6,330,987,047
7,117,604,047
1,092,201,000
2,832,482,000
3,192,921,047

합 계
307,593,991,225
321,821,332,956
137,721,846,504
143,131,149,455
40,968,336,997

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

4.2. 자본위험관리 

연결회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

차입금총계(A)
282,824,576,230
269,008,676,735

차감:현금및현금성자산(B)
(3,067,714,317)
(28,741,241,978)

순차입금(C)
279,756,861,913
240,267,434,757

부채총계(D)
356,107,096,868
360,689,345,246

자본총계(E)
186,029,602,391
218,066,884,965

부채비율(D/E)
191.4%
165.4%

순차입금비율(C/E)
150.4%
110.2%

5. 영업부문 정보

(1) 영업부문의 구분

경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 회사가 단일의 영업부문을 가진 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 보고기간 중 매출의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품매출
5,765,315,238
32,807,787,677
35,689,747,178
98,251,446,474

기타매출
56,828,929
755,286,032
1,011,850,416
3,433,095,411

합 계
5,822,144,167
33,563,073,709
36,701,597,594
101,684,541,885

(3) 보고기간 중 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기

3개월
누 계
3개월
누 계

한국
939,702,836
3,264,049,530
1,242,413,720
5,352,910,909

미국
3,493,683,860
14,392,533,768
34,747,835,714
93,673,566,958

기타
1,388,757,471
15,906,490,411
711,348,160
2,658,064,018

합 계
5,822,144,167
33,563,073,709
36,701,597,594
101,684,541,885

(4) 보고기간 중 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기

금 액
비 율
금 액
비 율

주요고객1
15,544,934,022
46.3%
-
0.0%

주요고객2
8,685,960,637
25.9%
17,844,632,214
17.5%

주요고객3
5,036,730,535
15.0%
74,143,207,559
72.9%

기타
4,295,448,515
12.8%
9,696,702,112
9.5%

합 계
33,563,073,709
100.0%
101,684,541,885
100.0%

6. 범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융자산
당분기말
전 기 말

상각 후 원가로 측정하는 금융자산:

현금및현금성자산
3,067,714,317
28,741,241,978

단기금융상품
5,600,419,894
6,124,675,530

매출채권
11,693,959,588
21,208,238,716

미수금
5,858,888,812
2,168,527,270

미수수익
62,971,646
105,386,191

장기금융상품
1,187,264,677
1,035,615,599

장기매출채권
1,419,867,718
2,749,726,856

임차보증금
623,009,000
687,586,200

공정가치측정금융자산:

파생상품자산
253,136,000
253,136,000

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
236,995,713
236,995,713

합 계
30,004,227,365
63,311,130,053

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융부채
당분기말
전 기 말

당기손익인식금융부채:

파생상품부채
8,706,430,719
9,573,407,792

상각 후 원가로 측정하는 금융부채:

매입채무
25,729,852,473
24,570,339,944

미지급금
4,627,098,525
5,679,057,984

미지급비용
1,217,020,364
1,566,964,242

단기차입금
71,490,000,000
65,500,000,000

유동성장기차입금
40,792,626,404
10,275,701,269

장기차입금
107,099,970,000
137,793,681,950

장기미지급금
381,592,678
331,872,278

일반사채(유동)
4,146,542,440
1,059,315,069

일반사채(비유동)
3,987,664,146
4,887,005,108

전환사채(유동)
26,986,224,917
21,331,166,319

전환사채(비유동)
28,321,548,323
28,161,807,020

합 계
323,486,570,989
310,730,318,975

(3) 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융부채
당 분 기
전 기

상각 후 원가로 측정하는 금융자산:

이자수익
207,459,447
1,069,093,555

외환차손익
774,469,458
3,975,331,941

외화환산손익
26,939,829
39,813,091

매출채권처분손익
(103,201,975)
1,222,241,913

금융자산평가손익
-
99,675,179

당기손익_공정가치측정금융자산부채:

금융자산평가손익
-
(598,518,016)

파생상품평가손익
122,662,475
(1,396,268,962)

파생상품처분손익
(149,403,393)
(556,253,655)

상각 후 원가로 측정하는 금융부채:

이자비용
11,971,770,639
10,163,269,148

외환차손익
233,909,818
(1,310,096,031)

외화환산손익
247,134,544
(477,674,699)

파생상품평가손익
-
(2,065,252,937)

사채상환이익
-
258,360,464

리스부채:

이자비용
293,343,073
284,498,073

(4) 공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다. 

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
2,171,940,846
-
-
2,171,940,846

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
236,995,713
-
-
236,995,713

파생상품자산
-
-
253,136,000
-
-
253,136,000

파생상품부채
-
162,757,782
8,543,672,937
-
1,029,734,855
8,543,672,937

(5) 가치평가기법 및 투입변수

연
결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 및 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당분기말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
199,995,713
199,995,713
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금
1,000,000
1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품자산:

통화선도
-
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
253,136,000
253,136,000
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
162,757,782
1,029,734,855
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
8,543,672,937
8,543,672,937
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

상기 공정가치평가에 사용된 가치평가기법 및 투입변수는 매기 동일하게 적용되었습니다.

7. 기타금융자산

보고기간종료일 현재 기타포괄손익_공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
199,995,713
199,995,713

후순위채권
36,000,000
36,000,000

출자금
1,000,000
1,000,000

합 계
236,995,713
236,995,713

8. 사용제한금융상품

보고기간종료일 현재 사용제한금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
금융기관
사용제한내용
당분기말
전 기 말

단기금융상품
산업은행
지급보증서에 대한 담보
5,000,000,000
5,000,000,000

우리은행
차입금 담보
390,000,000
390,000,000

기업은행
차입금 담보
200,000,000
200,000,000

우리은행
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

합 계
5,592,000,000
5,592,000,000

9. 현금및현금성자산

(1) 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예입처
당분기말
전 기 말

현금
-
1,400,840
1,884,000

보통예금
국민은행 외
3,126,270,134
28,764,217,610

정부보조금
(59,956,657)
(24,859,632)

합 계
3,067,714,317
28,741,241,978

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
구 분
당분기말
전 기 말
사용제한내용

현금및현금성자산
보통예금
59,956,657
24,859,632
정부과제

10.
매출채권및기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
16,187,439,298
7,746,953,400
23,538,737,310
8,356,027,602

현재가치할인차금
-
(39,951,141)
-
(54,157,866)

대손충당금
(4,493,479,710)
(6,287,134,541)
(2,330,498,594)
(5,552,142,880)

단기대여금
25,500,000
-
25,500,000
-

미수금
5,858,888,812
-
2,168,527,270
-

합 계
17,578,348,400
1,419,867,718
23,402,265,986
2,749,726,856

(2) 보고기간 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

과 목
기초잔액
대손상각비
기말잔액

매출채권
2,330,498,594
2,162,981,116
4,493,479,710

장기매출채권
5,552,142,880
734,991,661
6,287,134,541

합 계
7,882,641,474
2,897,972,777
10,780,614,251

2) 전기

(단위 : 원)

과 목
기초잔액
대손상각비
기말잔액

매출채권
-
2,330,498,594
2,330,498,594

장기매출채권
-
5,552,142,880
5,552,142,880

합 계
-
7,882,641,474
7,882,641,474

(3) 보고기간종료일 현재 대손충당금 차감 전 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
매출채권
장기매출채권
대여금
미수금
합 계

연체되지 않은 채권:

3개월 이하
4,353,089,626
-
-
4,458,068,202
8,811,157,828

3개월 ~ 6개월
3,301,305,435
-
-
999,723,189
4,301,028,624

6개월 ~ 12개월
498,898,184
-
-
127,050,583
625,948,767

12개월 초과

-
-
106,500
106,500

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

12개월 초과
8,034,146,055
7,707,002,257
25,500,000
273,940,338
16,040,588,650

소 계
16,187,439,300
7,707,002,257
25,500,000
5,858,888,812
29,778,830,369

손상채권
(4,493,479,710)
(6,287,134,541)

(10,780,614,251)

합 계
11,693,959,590
1,419,867,716
25,500,000
5,858,888,812
18,998,216,118

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
매출채권
장기매출채권
대여금
미수금
합 계

연체되지 않은 채권:

3개월 이하
15,390,623,542
144,866,703
-
1,818,012,710
17,353,502,955

3개월 ~ 6개월
4,087,436,011
-
-
74,529,892
4,161,965,903

6개월 ~ 12개월
2,071,511,425
-
-
106,088,083
2,177,599,508

12개월 초과
-
-
-
-
-

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

12개월 초과
1,989,166,332
8,157,003,033
25,500,000
169,896,585
10,341,565,950

소 계
23,538,737,310
8,301,869,736
25,500,000
2,168,527,270
34,034,634,316

손상채권
(2,330,498,594)
(5,552,142,880)
-
-
(7,882,641,474)

합 계
21,208,238,716
2,749,726,856
25,500,000
2,168,527,270
26,151,992,842

11. 재고자산

보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
20,221,095,646
(2,929,495,719)
17,291,599,927
12,148,191,307
(1,341,807,211)
10,806,384,096

원재료
40,678,754,360
(4,316,528,892)
36,362,225,468
30,235,566,459
(1,158,006,128)
29,077,560,331

재공품
128,708,785,279
(11,173,315,940)
117,535,469,339
116,045,529,232
(5,496,008,216)
110,549,521,016

미착품
1,323,119,867
-
1,323,119,867
2,182,344,456
-
2,182,344,456

합 계
190,931,755,152
(18,419,340,551)
172,512,414,601
160,611,631,454
(7,995,821,555)
152,615,809,899

12. 기타자산

보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

미수수익
62,971,646
-
105,386,191
-

보증금
-
623,009,000
-
687,586,200

선급금
(7,307,866,807)
-
3,855,497,990
-

선급비용
1,758,965,503
-
1,704,521,892
-

합 계
(5,485,929,658)
623,009,000
5,665,406,073
687,586,200

13. 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 관계기업 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
종 목
소재국가
당분기말
전 기 말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
㈜오르비텍
대한민국
19.65%
16,339,621,090
19.65%
21,961,581,219

(2) 보고기간종료일 현재 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

기초 장부금액
21,961,581,219
22,066,795,514

변동내역
취득
-
-

처분
-
-

지분법
손익
순이익지분가액
(704,896,029)
196,165,796

무형상각비
(173,359,723)
(293,486,228)

미실현손익
202,317,179
132,447,477

지분법자본변동증감
(14,664,502)
(140,341,340)

손상차손
(4,931,357,054)
-

기말 장부금액
16,339,621,090
21,961,581,219

(3) 보고기간종료일 현재 관계기업 투자내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

관계기업
㈜오르비텍
21,705,151,510
12,726,233,956
16,339,621,090

2) 전기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

관계기업
㈜오르비텍
21,705,151,510
13,448,171,306
21,961,581,219

(4) 보고기간종료일 현재 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜오르비텍
120,329,451,146
55,472,755,273
64,856,695,873
33,098,609,760
(3,589,990,031)
(3,616,268,024)

2) 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜오르비텍
126,660,776,308
57,887,812,411
68,772,963,897
74,944,340,962
978,333,446
604,342,749

(5) 보고기간종료일 현재 관계기업투자주식의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

기업명
보유주식수
주당시장가액
공정가치
장부금액

㈜오르비텍
4,609,202
4030
18,575,084,060
16,339,621,090

14. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
36,713,663,559
-
-
36,713,663,559

건물
60,733,337,521
(7,995,628,217)
(1,560,714,123)
51,176,995,181

구축물
7,529,722,785
(1,977,998,430)
(14,021,104)
5,537,703,251

기계장치
68,205,796,249
(27,906,031,229)
(407,618,310)
39,892,146,710

차량운반구
1,263,785,230
(735,720,728)
-
528,064,502

공구와기구
17,197,445,380
(10,192,203,710)
(148,585,991)
6,856,655,679

비품
6,501,867,952
(4,800,595,035)
(69,487,126)
1,631,785,791

건설중인자산
4,923,114,733
-
(597,318,000)
4,325,796,733

기타유형자산
727,500,000
(57,593,754)
-
669,906,246

합 계
203,796,233,409
(53,665,771,103)
(2,797,744,654)
147,332,717,652

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
36,713,663,559
-
-
36,713,663,559

건물
59,261,433,959
(6,876,390,005)
-
52,385,043,954

구축물
7,505,722,785
(1,701,071,197)
(15,505,692)
5,789,145,896

기계장치
67,998,558,911
(24,721,552,496)
(470,936,204)
42,806,070,211

차량운반구
1,350,707,487
(651,411,525)
-
699,295,962

공구와기구
16,575,808,451
(8,401,533,620)
(119,613,655)
8,054,661,176

비품
6,480,688,771
(4,252,182,595)
(84,880,437)
2,143,625,739

건설중인자산
4,577,185,142
-
(1,173,235,000)
3,403,950,142

기타유형자산
727,500,000
-
-
727,500,000

합 계
201,191,269,065
(46,604,141,438)
(1,864,170,988)
152,722,956,639

(2) 보고기간 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
36,713,663,559

36,713,663,559

건물
52,385,043,954

56,433,562
(165,000,000)
(1,099,482,335)
51,176,995,181

구축물
5,789,145,896
24,000,000

(275,442,645)
5,537,703,251

기계장치
42,806,070,211
81,000,000
286,518,000
(160,280,662)
(3,121,160,839)
39,892,146,710

차량운반구
699,295,962

(86,922,257)
(84,309,203)
528,064,502

공구와기구
8,054,661,176
470,044,446
100,000,000

(1,768,049,943)
6,856,655,679

비품
2,143,625,739
32,296,181

(11,117,000)
(533,019,129)
1,631,785,791

건설중인자산
3,403,950,142
2,051,268,153
(1,129,421,562)

4,325,796,733

기타유형자산
727,500,000

(57,593,754)
669,906,246

합 계
152,722,956,639
2,658,608,780
(686,470,000)
(423,319,919)
(6,939,057,848)
147,332,717,652

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
32,815,040,259
-
-
3,898,623,300
-
36,713,663,559

건물
34,017,390,500
-
19,807,922,789
-
(1,440,269,335)
52,385,043,954

구축물
2,776,698,063
66,310,000
3,277,792,812
-
(331,654,979)
5,789,145,896

기계장치
27,575,939,080
206,711,325
18,792,388,644
-
(3,768,968,838)
42,806,070,211

차량운반구
319,093,417
415,134,550
-
(5,299,931)
(29,632,074)
699,295,962

공구와기구
8,584,614,181
1,410,599,882
178,891,400
-
(2,119,444,287)
8,054,661,176

비품
2,222,270,575
322,700,090
353,320,000
-
(754,664,926)
2,143,625,739

건설중인자산
38,305,521,523
6,889,082,005
(41,698,359,686)
(92,293,700)
-
3,403,950,142

기타유형자산
727,500,000
-
-
-
-
727,500,000

합 계
147,344,067,598
9,310,537,852
711,955,959
3,801,029,669
(8,444,634,439)
152,722,956,639

(3) 보고기간종료일 현재 유형자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
 (주석19)
29,535,800,000
산업은행

건물
12,064,793,101

구축물
286,581,162

기계장치
4,672,104,463

9,497,436,375
10,346,926,992
6,000,000,000
수출입은행

재고자산
126,907,119,833
19,500,000,000
9,000,000,000

차량운반구
47,303,824
59,000,000
23,724,483
신한카드

토지,건물,기계장치
등
81,872,610,711
90,000,000,000
29,800,000,000
산업은행

84,000,000,000
6,600,000,000
신한은행

9,000,000,000
경남은행

6,600,000,000
하나은행

9,000,000,000
농협은행

9,000,000,000
대구은행

2) 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
 (주석18)
29,535,800,000
산업은행

건물
12,390,947,817

구축물
309,118,667

기계장치
3,527,066,038

차량운반구
59,467,6670
19,500,000,000
10,000,000,000
수출입은행

재고자산
105,585,330,000
59,000,000
43,262,000
신한카드

토지,건물,기계장치
 등
83,749,081,020
90,000,000,000
29,800,000,000
산업은행

84,000,000,000
9,600,000,000
신한은행

9,000,000,000
경남은행

6,600,000,000
하나은행

9,000,000,000
농협은행

9,000,000,000
대구은행

15. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

영업권
26,037,175,066

26,037,175,066

개발비
12,609,163,277
(10,667,840,399)
(6,000)
1,941,316,878

회원권
408,800,000

408,800,000

소프트웨어
1,308,442,094
(645,226,224)

663,215,870

홈페이지
7,500,000
(5,500,000)

2,000,000

기타의무형자산
145,990,465,130
(748,669,050)

145,241,796,080

합 계
186,361,545,567
(12,067,235,673)
(6,000)
174,294,303,894

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

영업권
26,037,175,066
-
-
26,037,175,066

개발비
12,609,163,139
(9,717,165,644)
(6,000)
2,891,991,495

회원권
408,800,000
-
-
408,800,000

소프트웨어
1,278,442,094
(465,586,404)
-
812,855,690

홈페이지
7,500,000
(4,375,000)
-
3,125,000

기타의무형자산
146,814,001,085
(823,535,955)
-
145,990,465,130

합 계
187,155,081,384
(11,010,663,003)
(6,000)
176,144,412,381

(2) 보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
상각비
장부금액

영업권
26,037,175,066

26,037,175,066

개발비
2,891,991,495

(950,674,617)
1,941,316,878

회원권
408,800,000

408,800,000

소프트웨어
812,855,690
30,000,000
(179,639,820)
663,215,870

홈페이지
3,125,000

(1,125,000)
2,000,000

기타의무형자산
145,990,465,130

(748,669,050)
145,241,796,080

합 계
176,144,412,381
30,000,000
(1,880,108,487)
174,294,303,894

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
상각비
장부금액

영업권
-
26,037,175,066
-
26,037,175,066

개발비
4,159,557,636
-
(1,267,566,141)
2,891,991,495

회원권
408,800,000
-
-
408,800,000

소프트웨어
996,604,108
51,000,000
(234,748,418)
812,855,690

홈페이지
4,625,000
-
(1,500,000)
3,125,000

기타의무형자산
-
146,814,001,085
(823,535,955)
145,990,465,130

합 계
5,569,586,744
172,902,176,151
(2,327,350,514)
176,144,412,381

16. 정부보조금

(1) 보고기간종료일 현재 정부보조금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

연구과제명
기 관
연구과제기간
당분기말
전 기 말

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
한국산업기술
 진흥원
2017년 03월 01일
 ~2021년 12월 31일
-
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한
 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
경남테크노파크
2019년 08월 09일
 ~2019년 12월 31일
-
7,562,160

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한
 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
경남테크노파크
2019년 08월 09일
 ~2019년 12월 31일
-
17,297,472

직수출 컨설팅 지원사업
경남테크노파크
2020년 06월 01일
 ~2021년 11월 30일
34,511,657

사천시 항공우주산업 부품업체 지원사업

25,445,000

합 계
59,956,657
24,859,632

(2) 보고기간 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

연구과제명
기초잔액
수령액
사용액
기말잔액

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
-
430,268,271
(430,268,271)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한
 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
7,562,160
-
(7,562,160)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한
 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
17,297,472
-
(17,297,472)
-

항공기구조물국제공동개발사업
-
187,389,678
(187,389,678)
-

직수출 컨설팅 지원사업
-
40,000,000
(5,488,343)
34,511,657

사천시 항공우주산업 부품업체 지원사업
-
28,000,000
(2,555,000)
25,445,000

합 계
24,859,632
685,657,949
(650,560,924)
59,956,657

2) 전기

(단위 : 원)

연구과제명
기초잔액
수령액
사용액
기말잔액

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
-
689,971,091
(689,971,091)
-

기계산업핵심기술개발사업
-
47,901,087
(47,901,087)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
-
18,000,000
(10,437,840)
7,562,160

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
-
25,000,000
(7,702,528)
17,297,472

합 계
-
780,872,178
(756,012,546)
24,859,632

17. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
25,729,852,473
-
24,570,339,944
-

미지급금
4,627,098,525
381,592,678
5,679,057,984
331,872,278

미지급비용
1,217,020,364
-
1,566,964,242
-

합 계
31,573,971,362
381,592,678
31,816,362,170
331,872,278

18. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
71,490,000,000
107,099,970,000
65,500,000,000
137,793,681,950

유동성장기차입금
40,792,626,404
-
10,275,701,269
-

일반사채
4,146,542,440
3,987,664,146
1,059,315,069
4,887,005,108

전환사채(*2)
26,986,224,917
28,321,548,323
21,331,166,319
28,161,807,020

합 계
143,415,393,761
139,409,182,469
98,166,182,657
170,842,494,078

(*1) 장.단기차입금 및 전환사채와 관련하여 장.단기예금과 유형자산이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사로부터 지
급보
증
을 제공
받고 있습니다.
(*2) 지배기업의 제5회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채와 종속기업의 제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채의 전환권은 자본요건을 충족하지 못함에 따라 부채로 인식하였으며, 주계약과 분리하여 파생상품으로 계상되어 있습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

운영자금대출
52,500,000,000
51,270,000,000

무역금융
12,510,000,000
8,740,000,000

일반대출
3,990,000,000
3,000,000,000

시설자금대출
2,490,000,000
2,490,000,000

합 계
71,490,000,000
65,500,000,000

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

운영자금대출
84,873,835,000
85,000,000,000

시설자금대출
63,000,000,000
63,035,800,000

금융리스
18,761,404
33,583,219

소 계
147,892,596,404
148,069,383,219

유동성대체
(40,792,626,404)
(10,275,701,269)

합 계
107,099,970,000
137,793,681,950

(4) 보고기간종료일 현재 일반사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

내 역
제6 무보증 
사모사채
제7-2 무보증 
사모사채
제7-3 무보증 
사모사채
제8 무보증 
사모사채

액면가
1,000,000,000원
1,100,000,000원
3,300,000,000원
3,100,000,000원

발행가
1,000,000,000원
994,840,000원
2,840,970,000원
3,023,430,000원

발행일자
2019년 04월 25일
2019년 09월 27일
2019년 09월 27일
2020년 09월 24일

만기일자
2022년 04월 25일
2021년 09월 27일
2022년 09월 27일
2021년 03월 24일

액면이자율
4.6%
4.8%
4.8%
4.9%

(5) 보고기간종료일 현재 일반사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

액면금액
4,200,000,000
4,300,000,000
1,100,000,000
5,400,000,000

현재가치할인차금
(53,457,560)
(312,335,854)
(40,684,931)
(512,994,892)

합 계
4,146,542,440
3,987,664,146
1,059,315,069
4,887,005,108

(6) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

1) 지배기업 전환사채 발행내역

내 역
제5회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
26,000,000,000원

발행가
26,000,000,000원

발행일자
2018년 10월 30일

만기일자
2023년 10월 30일

액면이자율
-

만기보장수익률
1%

전환권
행사기간
2019년 10월 30일 ~ 2023년 10월 23일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액
8,476원(최초 전환가액 : 11,191원)

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 
조기상환 청구권
행사기간
2020년 10월 30일 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
1%

발행인의 
매도청구권
행사기간
2019년 10월 30일 부터 2020년 09월 30일까지

조기상환수익율
3%

(*1) 주가의 하락으로 인한 변동에 따라 조정하는 조건이 있습니다. 
(*2) 회사는 전환권
8,543,673천원
을 파생상품부채로 인식하였습니다.
(*3) 인수인의 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하지 못하여 주계약과 분리하지 아니하였습니다.
(*4) 발행인의 매도청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 파생상품자산으로 인식하였습니다. 

2) 종속기업 전환사채 발행내역

내 역
제1회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
24,500,000,000원

발행가
24,500,000,000원

발행일자
2016년 01월 21일

만기일자
2022년 01월 21일

액면이자율
-

만기보장수익률
-

전환권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액
5,000원

사채의 상환방법
만기일시상환

발행인의 매도청구권
행사기간
2017년 01월 21일 ~ 2022년 01월 14일

조기상환수익율
2%

내 역
제2회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
5,000,000,000원

발행가
5,000,000,000원

발행일자
2018년 03월 27일

만기일자
2022년 03월 27일

액면이자율
-

만기보장수익률
연 3.04%

이자지급기간
12개월마다

전환권
행사기간
2018년 06월 28일 ~ 2022년 03월 26일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액
6,000원

사채의 상환방법
만기일시상환

(7) 보고기간종료일 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

액면금액
26,000,000,000
28,000,000,000
26,000,000,000
28,000,000,000

상환할증금
1,326,260,000
636,290,960
1,326,260,000
636,290,960

전환권조정
(340,035,083)
(314,742,637)
(5,995,093,681)
(474,483,940)

합 계
26,986,224,917
28,321,548,323
21,331,166,319
28,161,807,020

19. 파생금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

단기매매목적의 파생상품
-
-
-
-

전환사채의 내재파생상품
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품자산 소계
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
162,757,782
-
1,029,734,855
-

전환사채의 내재파생상품
8,543,672,937
-
8,543,672,937
-

파생상품부채 소계
8,706,430,719
-
9,573,407,792
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
253,136,000

253,136,000

변동내역
전환
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

평가손익
-
-
-
-

기말금액
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품부채:

기초금액
9,573,407,792
-
-
-

변동내역
전환
-
-
6,478,420,000
-

처분
(744,314,598)
-
-
-

평가손익
(122,662,475)
-
3,094,987,792
-

기말금액
8,706,430,719
-
9,573,407,792
-

20. 사용권자산과 리스부채

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
559,654,556
4,801,772,134
254,121,006
5,615,547,696

변동내역
취득
224,763,734
-
129,952,350
354,716,084

처분
(352,303,543)
-
(98,088,596)
(450,392,139)

감가상각누계액
(102,729,754)
(428,278,041)
(51,656,567)
(582,664,362)

기말금액
329,384,993
4,373,494,093
234,328,193
4,937,207,279

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
962,435,766
5,372,809,520
360,982,064
6,696,227,350

변동내역
취득
-
-
103,138,440
103,138,440

처분
-
-
(110,070,063)
(110,070,063)

감가상각누계액
(402,781,210)
(571,037,386)
(99,929,435)
(1,073,748,031)

기말금액
559,654,556
4,801,772,134
254,121,006
5,615,547,696

(2) 보고기간 중 손익으로 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

사용권자산 감가상각비:

건물
550,983,066
402,781,210

기계장치
428,278,041
571,037,386

차량운반구
106,611,759
113,436,331

리스부채 이자비용:
293,343,073
249,517,732

합 계
1,379,215,939
1,336,772,659

(3) 보고기간종료일 현재 금융리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

건 물
130,220,603
208,019,622
364,350,259
207,999,622

기계장치
126,522,170
4,931,380,222
498,781,771
4,906,335,803

차량운반구
39,115,187
201,873,325
116,005,888
237,513,704

합 계
295,857,960
5,341,273,169
979,137,918
5,351,849,129

21. 순확정급여부채

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
16,715,685,284
15,058,171,674

사외적립자산의 공정가치(*)
(5,942,678,909)
(5,534,276,029)

확정급여부채에서 발생한 순부채
10,773,006,375
9,523,895,645

(*) 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 549천원이 포함된 금액입니다.

(2) 보고기간 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
15,058,171,674
12,307,875,693

당기근무원가
2,011,012,803
2,621,659,710

이자비용
122,387,085
285,067,668

제도청산의 효과
-
-

재측정요소:

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
(64,090,901)

- 인구통계적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
1,716,173

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
419,343,559

관계사 전출입
-
123,220,732

지급액:

- 회사로부터의 지급분
(257,473,718)
(137,721,335)

- 제도자산으로부터의 지급분
(174,765,872)
(498,899,625)

기타
(43,646,688)

기말금액
16,715,685,284
15,058,171,674

(3) 보고기간 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
5,534,276,029
4,345,599,282

이자수익
82,016,601
90,002,276

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
(18,349,327)

기여금
381,161,686
1,400,000,000

관계사 전출입
119,990,465
3,230,267

지급액:
(174,765,872)
(286,206,469)

기말금액
5,942,678,909
5,534,276,029

(4) 보고기간종료일 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

금 액
구성비
금 액
구성비

정기예금
5,123,692,939
86.23%
5,233,242,994
94.57%

연금신탁
818,436,670
13.77%
300,483,735
5.43%

합 계
5,942,129,609
100.00%
5,533,726,729
100.00%

22. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전기의 법인세비용의 평균유효세율은 각각 (-)13.5% 및 35.4%입니다.

23. 약정사항 및 우발부채

1) 보고기간종료일 현재 차입약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

무역금융 및
 일반자금대출
137,858,280,000
133,045,800,000

통화선도약정
USD 23,000,000
USD 75,850,000

시설및운영자금대출
81,505,590,000
80,490,000,000

합 계
219,363,870,000
213,535,800,000

USD 23,000,000
USD 75,850,000

(2) 보고기간종료일 현재 금융기관으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
보증제공자
제공받은 보증

당분기말
전 기 말

차입금에 대한
지급보증
우리은행
신용보증기금
3,000,000,000
3,000,000,000

경남은행
산업은행(*)
5,000,000,000
5,000,000,000

신한은행
기술신용보증
2,850,000,000
2,850,000,000

이행계약에 대한
지급보증
한국산업단지공단
서울보증보험
298,778,600
298,778,600

근로복지공단
서울보증보험
1,093,400,000
1,093,400,000

722,117,000
-

경남테크노파크재단
28,000,000

합 계
13,602,795,600
12,852,678,600

(*) 상기 지급보증에 대하여 단기예금을 담보롤 제공하고 있습니다.(주석 8.참조)

(3) 보고기간종료일 현재 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
제공받은 보증

당분기말
전 기 말

차입금 지급보증
산업은행
41,400,000,000
35,485,920,000

우리은행
3,300,000,000
4,741,560,000

경남은행
2,112,000,000
2,112,000,000

부산은행
-
1,200,000,000

기업은행
3,360,000,000
3,360,000,000

농협은행
-
3,000,000,000

신한은행
-
3,600,000,000

한국수출입은행
18,000,000,000
18,000,000,000

KEB하나은행
2,400,000,000
2,400,000,000

국민은행
13,200,000,000
11,000,000,000

KB증권
6,600,000,000
9,600,000,000

한국캐피탈
600,000,000
600,000,000

통화선도약정 관련 지급보증
경남은행
3,000,000,000
-

농협은행
USD 3,000,000.00
-

신한은행
-
20,259,582,000

(4) 종속기업인 주식회사 에이에스티지는 전기 중 한국산업은행 및 5개은행을 대주로 하는 syndicated loan 을 차입하였으며, 동 차입건과 관련하여 지배기업인 주식회사 아스트가 연대보증을 제공하고 있습니다.

24. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
15,715,097
7,857,548,500
75,781,827,846

전환사채 전환권행사
9,000,000
4,500,000,000
84,310,594,623

신주인수권 미행사잔액 대체
964,555
482,277,500
10,872,763,392

전기말
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

당기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

당분기말
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

주식발행초과금
170,965,185,861
170,965,185,861

기타자본잉여금
143,304,019
143,304,019

합 계
171,108,489,880
171,108,489,880

25. 기타자본항목

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본항목 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

기타자본항목
신종자본증권
3,258,406,430
3,258,406,430

자기주식
(986,909,510)
(475,324,470)

합 계
2,271,496,920
2,783,081,960

(2) 보고기간종료일 현재 신종자본증권 발행내역은 다음과 같습니다.

내 역
제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
3,300,000,000원

발행가
3,300,000,000원

발행일자
2017년 02월 27일

만기일자
2022년 02월 27일

액면이자율
-

만기보장수익률
-

전환권
행사기간
2018년 02월 27일 ~ 2022년 02월 21일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액
11,729원(최초 전환가액 : 17,700원)

발행인의 매도청구권
행사기간
2017년 03월 21일부터 2020년 01월 27일까지

조기상환수익율
3%

(3) 보고기간종료일 현재 주식매수선택권 약정내역은 다음과 같습니다.

구 분
1차 주식매수선택권(*)

결제방식
주식결제형

약정유형
주식교부형 주식매수선택권

대 상
임직원

부 여 일
2017년 03월 27일

부여수량
210,000주

소멸수량
150,000주

잔여수량
60,000주

행사가액
5,100

가득조건
- 용역제공조건 : 2년
 - 행사기간 : 2019.03.28 ~ 2022.03.278
 - 행사방법 : 신주발행(주식교부형)
 - 부여할 주식의 종류 : 기명식 보통부

(*) 종속기업인 에이에스티지의 1차 주식매수선택권의 부여일 현재 추정 공정가치는 단위당 0원이며, 동 공정가치는 옵션가격결정모형 중 이항모형에 따라 산정한 것입니다. 
동 모형의 결정변수에는 부여일 현재 주가와 무위험수익률 1.85% 등이 포함되었습니다. 종속기업은 비상장사이므로 주가 변동성은 대용치인 유사상장업종지수 변동성(6.1%)을 적용하여 산출하였습니다.

26. 이익잉여금(결손금)

보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

법정적립금
108,454,040
108,454,040

미처분이익잉여금(결손금)
(23,522,063,068)
2,658,040,108

합 계
(23,413,609,028)
2,766,494,148

27. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

급여
738,218,322
2,642,905,522
997,787,266
2,588,306,183

퇴직급여
42,598,657
257,161,069
95,799,718
303,416,973

협회비
390,000
21,970,000
390,000
22,570,000

복리후생비
177,420,874
520,259,040
136,187,069
399,698,027

여비교통비
10,256,496
28,553,336
46,184,263
194,048,686

접대비
17,983,060
55,872,361
21,263,065
68,906,410

통신비
1,719,923
6,303,835
2,153,503
7,843,490

수도광열비
6,009,562
27,276,537
36,632,061
123,963,957

조세공과
5,927,628
17,158,864
7,825,548
43,241,310

감가상각비
216,945,083
546,065,145
(208,800,145)
314,564,072

지급임차료
-
-
41,107,500
123,322,500

수선비
-
382,000
-
-

보험료
6,614,239
23,176,591
1,894,129
6,557,571

차량유지비
13,051,366
31,757,187
13,046,509
24,942,039

운반비
143,000
475,700
276,900
596,400

교육훈련비
703,000
1,932,200
-
514,260

도서인쇄비
48,920
8,831,263
75,000
25,553,375

포장비
27,537,700
498,715,926
409,905,590
1,115,511,030

소모품비
3,425,059
28,914,278
5,945,293
29,760,334

지급수수료
233,072,340
898,596,917
1,368,400,094
1,655,944,239

수출제비용
168,113,977
944,560,436
272,711,893
874,345,812

무형고정자산상각
2,577,697
5,733,103
1,577,946
4,733,854

해외시장개척비
3,824,456
18,265,900
1,820,992
23,924,452

대손상각비
1,634,770,179
2,897,972,777
336,369,279
540,955,811

용역비
8,806,030
39,207,295
13,177,875
15,378,564

판매보증비
(153,155,686)
(434,562,501)
-
-

합 계
3,167,001,882
9,087,484,781
3,601,731,348
8,508,599,349

28. 금융수익 및 금융비용

보고기간 중 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

금융수익
이자수익
33,128,092
123,451,586
119,028,154
267,748,708

외환차익(금융)
14,150,709
591,992,381
4,779,532
151,726,441

외화환산이익(금융)
29,894
54,396
3,986,652
4,007,511

파생상품평가이익
147,514,699
147,829,895
(582,354,787)
186,190,000

파생상품처분이익
95,780,000
887,602,474
384,230,000
813,656,012

합 계
290,603,394
1,750,930,732
(70,330,449)
1,423,328,672

금융비용
이자비용
2,432,631,353
12,227,838,225
2,209,664,341
8,091,428,317

외환차손(금융)
59,962,078
77,179,785
108,546,295
131,734,287

외화환산손실(금융)
(38,254,381)
405,170
(67,157,527)
1,237,914

파생상품평가손실
(581,222,859)
25,167,420
2,676,997,018
3,668,829,663

파생상품처분손실
190,249,994
1,037,005,867
966,716,152
1,041,976,797

합 계
2,063,366,185
13,367,596,467
5,894,766,279
12,935,206,978

29. 기타수익 및 기타비용

보고기간 중 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

기타수익
사용권자산처분이익
2,892,572
7,743,368
820,305
820,305

수입임대료
-
-
300,000
900,000

외환차익(기타)
114,852,286
1,394,495,572
2,327,568,135
4,248,577,889

외화환산이익(기타)
(219,203,136)
504,749,647
892,912,923
1,759,886,036

유형자산처분이익
-
46,199,448
-
5,063,705

금융자산평가이익
5,766,917
16,689,977
-
-

사채상환이익
-
-
-
258,360,464

잡이익
184,839,020
214,536,756
196,370,163
345,058,238

합 계
89,147,659
2,184,414,768
3,417,971,526
6,618,666,637

기타비용
기부금
-
-
-
1,500,000

외환차손(기타)
436,600,321
900,928,892
867,143,495
1,441,694,760

외화환산손실(기타)
(221,705,335)
230,324,500
239,669,424
681,469,659

유형자산처분손실
15,343,614
63,999,864
-
-

사채상환손실

203,267,240
203,267,240

매출채권처분손실
24,565,249
103,201,975
-
-

매도가능증권평가손실
(10,691,691)
2,922,119
-
-

관계기업투자주식손상차손
(124,766,339)
4,931,357,054
-
-

잡손실
20,224,444
178,036,694
14,310,485
1,929,494,143

합 계
139,570,263
6,410,771,098
1,324,390,644
4,257,425,802

30. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품 및 재공품의 변동
6,663,707,209
(25,795,245,324)
(5,987,849,194)
(30,110,171,344)

원재료비
1,751,997,887
13,241,756,180
13,282,797,347
44,315,228,912

급여
3,215,373,335
12,214,843,733
6,257,221,313
17,362,403,831

퇴직급여
626,007,593
2,007,736,599
575,293,664
1,917,480,428

복리후생비
1,039,979,799
3,486,895,772
1,013,725,414
3,635,493,020

유형자산상각비
2,860,970,973
8,426,140,365
2,584,799,794
7,004,204,353

무형자산상각비
377,813,122
1,880,108,487
375,650,676
1,125,007,991

외주용역비
3,822,147,800
26,604,501,821
12,361,248,294
35,047,334,823

포장비
27,537,700
498,715,926
-
705,605,440

수도광열비
334,553,508
1,104,368,084
500,247,764
1,512,069,653

지급수수료
1,803,154,169
3,218,800,006
88,776,497
1,972,989,042

기타비용
3,008,052,622
6,606,367,107
542,821,386
5,023,519,634

합 계
25,531,295,717
53,494,988,756
31,594,732,954
89,511,165,783

31. 현금흐름표

(1) 보고기간 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

당기순이익(손실)
(31,514,259,222)
1,945,115,853

조정:

이자비용
12,227,838,225
8,091,428,317

외화환산손실
230,729,670
682,707,573

감가상각비
7,409,944,731
6,795,404,208

무형자산상각비
1,621,167,298
1,126,585,937

사용권자산상각비
1,085,872,866
-

퇴직급여
2,030,700,796
2,013,280,146

법인세비용(이익)
(4,936,616,463)
830,050,812

대손상각비(환입)
2,897,972,777
540,955,811

장기종업원급여
237,168,088
-

재고자산평가손실
10,423,518,996
78,214,656

매도가능증권평가손실
2,922,119
-

파생상품평가손실
(122,662,475)
3,668,829,663

파생상품처분손실
1,037,005,867
1,041,976,797

매출채권처분손실
103,201,975
-

판매보증비
(434,562,501)
-

관계기업투자주식손상차손
4,931,357,054
-

이자수익
(123,451,586)
(267,748,708)

외화환산이익
(504,804,043)
(1,763,893,547)

매도가능증권평가이익
(16,689,977)
-

재고자산평가손실환입
-
(1,200,447,539)

사채상환이익
-
(258,360,464)

사용권자산처분이익
(7,621,414)
-

파생상품평가이익
-
(186,190,000)

파생상품처분이익
(887,602,474)
(813,656,012)

지분법손익
675,938,573
247,571,966

소 계
37,881,328,102
20,626,709,616

순운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
18,280,059,317
9,522,251,843

미수금의 감소(증가)
(1,445,085,958)
2,010,192,753

재고자산의 감소(증가)
(41,015,727,157)
(32,894,145,609)

기타유동자산의 감소(증가)
(14,324,900,055)
(800,244,342)

기타비유동자산의 감소(증가)
(3,355,000)
-

보증금의 감소(증가)
16,645,784,905
-

장기매출채권의 감소(증가)
762,964,598
4,814,780,886

매입채무의 증가(감소)
(16,287,801,412)
12,802,659,475

미지급금의 증가(감소)
(1,745,177,207)
817,116,812

장기미지급금의 증가(감소)
48,981,699
-

미지급비용의 증가(감소)
889,906,291
33,509,764

예수보증금의 증가(감소)
30,588,355
-

기타유동부채의 증가(감소)
12,576,949,255
344,412,224

순확정급여부채의 증가(감소)
(373,187,186)
(534,874,430)

사외적립자산의 증가(감소)
(408,402,880)
(166,118,647)

소 계
(26,368,402,435)
(4,050,459,271)

합 계
11,512,925,667
16,576,250,345

(2) 보고기간 중 재무활동으로 생기는 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
65,500,000,000
5,990,000,000

71,490,000,000

유동성장기차입금
10,275,701,269

30,516,925,135
40,792,626,404

장기차입금
137,793,681,900
(176,786,815)

(30,516,925,135)
107,099,970,000

일반사채
1,059,315,069
(1,100,000,000)
3,100,000,000
40,684,931
1,046,542,440
4,146,542,440

일반사채(비유동)
4,887,005,108

147,201,478
(1,046,542,440)
3,987,664,146

전환사채
21,331,166,319

5,655,058,598

26,986,224,917

전환사채(비유동)
29,654,660,222

162,338,983
(1,495,450,882)
28,321,548,323

리스부채
6,330,987,047

2,572,305,182
67,247,807
(3,333,408,907)
5,637,131,129

합 계
276,832,516,984
4,713,213,185
5,672,305,182
6,072,531,797
(4,828,859,789)
288,461,707,359

2) 전분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

환율변동
상 각
기 타

단기차입금
57,602,171,491
17,346,273,225
-

74,948,444,716

유동성장기차입금
9,042,240,000
(10,146,440,000)
-

5,375,800,000
4,271,600,000

장기차입금
84,415,800,000
59,460,000,000
-

(5,375,800,000)
138,500,000,000

일반사채
-
1,045,000,000

452,055

1,045,452,055

일반사채(비유동)
-
4,835,810,000
-
1,616,687

4,837,426,687

전환사채
1,949,585,742
(2,070,906,000)
-
10,895,641
110,424,617
-

전환사채(비유동)
48,712,162,002
(1,491,980,654)
-
1,460,826,829
(994,059,425)
47,686,948,752

전환상환우선주
15,647,867,054
-
-
1,319,052,876
(16,966,919,930)
-

리스부채
587,777,053
(596,798,914)
-

5,975,586,752
5,966,564,891

합 계
217,957,603,342
68,380,957,657
-
2,792,844,088
(11,874,967,986)
277,256,437,101

32. 특수관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 분 기

관계기업
㈜오르비텍
㈜오르비텍

관계기업의 종속기업(*1)
㈜오비트파트너스
㈜오비트파트너스

유의적인 영향력을
행사하는 기업(*2)
나우그로쓰캐피탈 외 3
나우그로쓰캐피탈 외 3

(*1) 관계기업인 (주)오르비텍의 종속기업입니다.
(*2) 전전기 중 발행된 신종자본증권의 투자자입니다.

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계
구분
특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

관계기업
㈜오르비텍
매출
380,136,245
1,131,996,973

매입
4,440,867,844
17,946,045,974

기타비용
862,531,373
449,415,767

영업외비용
270,000

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계
구분
특수관계자
채권,채무내역
당분기말
전 기 말

관계기업
㈜오르비텍
매출채권
-
-

미수금
149,588,154
569,142,780

매입채무
462,266,955
2,238,272,811

미지급금
350,290,152
92,028,200

리스부채
3,128,782,260
3,611,505,725

(4) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 없습니다.

(5) 보고기간종료일 현재 장.단기차입금에 대하여 특수관계자인 대표이사로부터 지급보증을 받고 있습니다.

(6) 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
2,816,087,309
1,870,060,879

퇴직급여
281,638,831
252,265,567

합 계
3,097,726,140
2,122,326,446

33. COVID-19 영향의 불확실성

COVID-19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 항공수요의 회복 시기 및 속도는 불확실성을 내포하고 있으며, 당사의 재무제표에는 이러한 불확실성으로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항이 반영되어 있지 않습니다. 당사가 2020년 분기 연결재무제표의 작성시에 사용한 추정 및 가정으로 인한 평가는 실제와 다를 수 있으며 차기에 유의적으로 조정될 수 있습니다.

4. 재무제표

분 기 재 무 상 태 표

제20(당)기 3분기 : 2020년 9월 30일 현재

제19(전)기 : 2019년 12월 31일 현재

제18(전전)기 : 2018년 12월 31일 현재

주식회사 아스트
(단위: 원)

과목
제 20(당)분기말
제 19 기
제 18 기

자 산

유동자산
141,466,321,491
154,211,830,674
160,918,808,824

현금및현금성자산
2,489,558,442
25,818,909,248
12,521,401,826

단기금융상품
590,419,894
1,114,675,530
590,000,000

매출채권
10,019,659,721
21,208,238,716
45,181,371,075

미수금
1,751,475,624
2,042,325,601
27,055,847,811

재고자산
119,689,907,169
99,786,926,085
72,959,756,185

기타유동자산
6,925,300,641
4,240,755,494
2,610,431,927

비유동자산
276,744,569,592
285,433,318,064
123,504,086,693

장기금융상품
1,123,834,313
987,001,903
744,221,350

기타금융상품
2,408,936,559
2,408,936,559
1,134,766,946

장기매출채권
1,419,867,718
2,749,726,856
24,683,224,251

유형자산
53,698,048,479
55,771,103,265
55,347,137,634

무형자산
174,225,029,813
176,053,194,047
5,449,108,410

사용권자산
7,619,029,278
3,797,230,516

종속기업 및 관계기업투자
33,361,374,298
38,726,904,718
30,625,151,510

파생상품자산(비유동)
253,136,000
253,136,000
253,136,000

이연법인세자산
-
-
828,088,412

기타비유동자산
2,635,313,134
4,686,084,200
4,439,252,180

자 산 총 계
418,210,891,083
439,645,148,738
284,422,895,517

부 채

유동부채
154,771,951,585
137,326,695,055
131,125,948,708

매입채무
13,056,426,039
25,661,867,241
61,513,814,114

미지급금
3,282,251,437
4,216,655,834
4,044,381,363

단기차입금
65,010,000,000
60,010,000,000
53,297,428,291

유동성장기차입금
19,512,626,404
7,955,701,269
9,042,240,000

일반사채(유동)
4,146,542,440
1,059,315,069
-

전환사채(유동)
26,986,224,917
21,331,166,319
1,949,585,742

기타유동부채
13,823,393,570
6,746,718,795
1,092,011,407

리스부채(유동)
248,056,059
771,862,736
-

파생상품부채(유동)
8,706,430,719
9,573,407,792
186,487,791

비유동부채
96,314,574,883
111,089,754,187
46,354,225,110

장기미지급금
379,314,483
329,614,072
867,341,375

장기차입금
53,354,380,000
65,113,681,950
11,715,800,000

일반사채(비유동)
3,987,664,146
4,887,005,108
-

전환사채(비유동)
-
-
19,994,963,407

리스부채(비유동)
6,096,854,986
3,701,760,065
-

금융보증부채(비유동)
2,660,000,000
3,080,000,000
3,640,000,000

충당부채
366,164,376
781,823,835
-

순확정급여부채
5,331,365,872
4,948,551,217
3,657,700,328

파생상품부채(비유동)
-
-
6,478,420,000

이연법인세부채
24,138,831,020
28,247,317,940

부 채 총 계
251,086,526,468
248,416,449,242
177,480,173,818

자 본

자본금
12,839,826,000
12,839,826,000
7,857,548,500

자본잉여금
171,443,460,315
171,443,460,315
76,253,403,669

기타자본항목
2,271,496,920
2,783,081,960
15,537,211,037

이익잉여금
(19,430,418,620)
4,162,331,221
7,294,558,493

자 본 총 계
167,124,364,615
191,228,699,496
106,942,721,699

부채와자본총계
418,210,891,083
439,645,148,738
284,422,895,517

주석

참조

분 기
손 익 계 산 서

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 3분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

제19(전)기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제18(전전)기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 아스트
(단위: 원)

과 목
제20(당)3분기
제19(전)3분기
제 19 기
제 18 기

3개월
누적
3개월
누적
누적
누적

매출액
4,162,350,785
31,942,033,597
36,907,667,594
102,209,273,703
145,441,531,677
116,937,658,920

매출원가
15,331,996,533
38,959,500,045
31,063,772,316
89,175,267,997
123,801,252,890
105,158,861,747

매출총이익
(11,169,645,748)
(7,017,466,448)
5,843,895,278
13,034,005,706
21,640,278,787
11,778,797,173

판매비와관리비
2,566,776,679
6,949,936,749
2,715,045,860
6,587,736,876
17,178,131,210
6,669,430,461

영업이익
(13,736,422,427)
(13,967,403,197)
3,128,849,418
6,446,268,830
4,462,147,577
5,109,366,712

기타수익
(21,849,273)
1,672,874,834
3,412,811,232
6,505,792,508
8,747,196,042
7,611,128,541

기타비용
279,450,375
6,730,148,248
1,071,092,938
3,744,827,410
12,566,281,185
5,405,320,552

금융수익
438,241,243
2,115,912,027
37,757,359
1,689,151,637
1,070,450,342
778,468,920

금융비용
2,079,416,255
10,759,179,150
4,726,138,831
8,282,818,928
5,411,862,682
4,226,467,855

법인세비용차감전순이익
(15,678,897,087)
(27,667,943,734)
782,186,240
2,613,566,637
(3,698,349,906)
3,867,175,766

법인세비용
(2,606,312,216)
(4,075,193,893)
173,365,668
540,692,052
(953,928,073)
972,919,431

당기순이익
(13,072,584,871)
(23,592,749,841)
608,820,572
2,072,874,585
(2,744,421,833)
2,894,256,335

주당이익

기본주당이익
(509)원
(919)원
24원
82원
(128원)
187원

희석주당이익
(509)원
(919)원
24원
82원
(128원)
186원

주석

참조

분 기
포 괄 손 익 계 산 서

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 3분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

제19(전)기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제18(전전)기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 아스트
(단위: 원)

과 목
제20(당)3분기
제19(전)3분기
제 19 기
제 18 기

3개월
누적
3개월
누적
누적
누적

당기순이익
(13,072,584,871)
(23,592,749,841)
608,820,572
2,072,874,585
(2,744,421,833)
2,894,256,335

세후기타포괄손익

11,348,298
40,785,971
(387,805,439)
(175,040,178)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소

11,348,298
40,785,971
(387,805,439)
(175,040,178)

당기총포괄손익
(13,072,584,871)
(23,592,749,841)
620,168,870
2,113,660,556
(3,132,227,272)
2,719,216,157

주석

참조

분 기
자 본 변 동 표

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제18(전전)기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 아스트
(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타자본항목
이익잉여금
총 계

2018.01.01 (기초자본)
7,369,619,500
64,702,161,710
24,842,569,180
5,576,108,944
102,490,459,334

회계정책변경누적효과
-
-
-
(1,000,766,608)
(1,000,766,608)

수정후자본
7,369,619,500
64,702,161,710
24,842,569,180
4,575,342,336
101,489,692,726

총포괄손익

당기순이익(손실)
-
-
-
2,894,256,335
2,894,256,335

확정급여제도의 재측정요소
-
-
-
(175,040,178)
(175,040,178)

소유주와의 거래

신주인수권 행사
250,000,000
2,253,085,000
(3,085,000)
-
2,500,000,000

주식매수선택권 행사
92,500,000
4,450,830,000
(1,944,080,000)
-
2,599,250,000

신종발행증권 전환권행사
145,429,000
4,396,511,353
(4,542,021,083)
-
(80,730)

전환사채의 조기상환

450,815,606
(2,816,172,060)
-
(2,365,356,454)

2018.12.31 (기말자본)
7,857,548,500
76,253,403,669
15,537,211,037
7,294,558,493
106,942,721,699

2019.01.01 (기초자본)
7,857,548,500
76,253,403,669
15,537,211,037
7,294,558,493
106,942,721,699

총포괄손익

당기순이익
-
-
-
(2,744,421,833)
(2,744,421,833)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-
(387,805,439)
(387,805,439)

소유주와의 거래

전환사채의 조기상환
-
55,976,919
(331,314,360)
-
(275,337,441)

유상증자
4,500,000,000
84,310,594,623
-
-
88,810,594,623

신종자본증권 전환권행사
482,277,500
10,823,485,104
(11,947,490,247)
-
(641,727,643)

자기주식 취득
-
-
(475,324,470)
-
(475,324,470)

2019.12.31 (기말자본)
12,839,826,000
171,443,460,315
2,783,081,960
4,162,331,221
191,228,699,496

2020.01.01 (기초자본)
12,839,826,000
171,443,460,315
2,783,081,960
4,162,331,221
191,228,699,496

총포괄손익

당기순이익
-
-
-
(23,592,749,841)
(23,592,749,841)

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-

소유주와의 거래
-
-
-
-
-

신주인수권 행사
-
-
-
-
-

주식선택권 행사
-
-
-
-
-

전환사채 발행
-
-
-
-
-

전환사채의 조기상환
-
-
-
-
-

유상증자
-
-
-
-
-

신종자본증권 전환권행사

자기주식 취득
-
-
(511,585,040)
-
(511,585,040)

2020.09.30 (기말자본)
12,839,826,000
171,443,460,315
2,271,496,920
(19,430,418,620)
167,124,364,615

주석

참조

분 기
현 금 흐 름 표

제20(당)기 3분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제19(전)기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제18(전)기 : 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

주식회사 아스트
(단위: 원)

과 목
제20(당)3분기
제 19 (당) 기
제 18 (전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름
(25,989,835,241)
17,856,148,479
(19,483,298,604)

영업으로부터 창출된 현금흐름
(20,454,750,272)
21,580,180,100
(16,611,778,833)

이자수취
48,143,823
173,401,643
115,899,920

이자지급
(3,134,265,692)
(3,793,412,294)
(2,645,223,888)

법인세납부
(2,448,963,100)
(104,020,970)
(342,195,803)

투자활동으로 인한 현금흐름
(2,631,885,503)
(154,138,591,663)
(9,307,092,352)

단기예금의순증감
524,255,636
(524,675,530)
1,291,400,000

장기예금의증가
(122,235,864)
(179,280,000)
(174,020,640)

유형자산의취득
(2,369,493,709)
(4,885,667,323)
(10,389,319,357)

유형자산의처분
211,374,225
10,363,636
-

무형자산의취득

(719,886,946)

당기손익-공정가치측정금융자산
-
(1,861,187,629)
-

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
(36,000,000)
(24,500,000)

종속기업투자주식의취득
-
(8,077,253,208)
-

단기대여금의증가
(50,000,000)
(100,000,000)
(125,500,000)

사업권양수대금
-
(137,128,784,036)
-

임차보증금의증가
(15,000,000)
(250,392,020)
(46,067,910)

임차보증금의감소
82,932,200
3,560,000
163,000,000

파생상품의처분
(893,717,991)
(1,109,275,553)
717,802,501

재무활동으로인한현금흐름
5,292,552,909
149,637,245,608
23,912,009,527

단기차입금의차입
79,670,000,000
196,760,000,000
83,798,963,200

단기차입금의상환
(74,670,000,000)
(190,013,845,072)
(69,113,893,309)

유동성장기차입금의상환

(11,882,240,000)
(10,067,992,000)

장기차입금의차입
848,280,000
70,000,000,000
21,500,000,000

장기차입금의상환
(1,050,656,815)
(5,840,000,000)
(16,500,000,000)

장기미지급금의 증가

93,652,486
132,141,583

장기미지급금의상환

(43,602,736)

사채의 발행
3,100,000,000
5,880,810,000
-

전환사채의 발행

26,000,000,000

사채의 상환
(1,100,000,000)

전환사채의 상환

(2,070,906,000)
(17,524,237,000)

리스부채의 증가

-
587,777,053

리스부채의 상환
(993,485,236)
(940,177,400)
-

신종자본증권의 상환
-
(641,715,823)
-

신주인수권의 행사

2,500,000,000

주식선택권의 행사

2,599,250,000

유상증자
-
88,810,594,623
-

자기주식취득
(511,585,040)
(475,324,470)
-

현금및현금성자산의 환율변동효과
(182,971)
(57,295,002)
(55,123,104)

현금및현금성자산의 순증가(감소)
(23,329,350,806)
13,297,507,422
(4,933,504,533)

기초 현금및현금성자산
25,818,909,248
12,521,401,826
17,454,906,359

기말 현금및현금성자산
2,489,558,442
25,818,909,248
12,521,401,826

5. 재무제표 주석

제20
(당)기
3분기
2020년 09월 30일 현재

제19
(전)기
2019년 12월 31일 현재

주식회사 아스트

1. 일반 사항

주식회사 아스트(이하 '당사')는 항공기 부품제작, 항공기 부분품 조립 및 관련 치공구류의 생산, 판매를 주요사업 목적으로 2001년 4월에 설립되었으며, 경상남도 사천시에 본점을 두고 있습니다. 당사는 2014년 12월 코스닥시장에 주식을 상장하였으며 최대주주의 지분율(의결권이 있는 주식 기준)은

10.93%
입니다.

보
고
기간종료일 현재 당사가 발행한 보통주식의 수는
25,679,652주이며,
납입자본금은 12,839,826
천원
입니다.

2. 분기재무제표 작성기준

2.1 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 중간재무보고’를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 별도재무제표에 따른 별도재무제표입니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

동 기준서는 사업의 필수요소 중 하나인 '산출물’의 정의를 '투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 변경되었습니다. 또한, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 '집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용 가능합니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표의 표시’ 및 제1008호 ‘회계정책, 회계추정의 변경 및 오류’ (개정)

동 기준서의 개정으로 기준서 제1001호의 '중요성’에 대한 정의가 변경되고, 기준서 제1008호의 '중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 개정 기준서에 따르면, '중요성’의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정되어 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다.

상기에 열거된 제·개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.1.2. 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스 (개정)

동 개정사항은 코로나바이러스감염증-19 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대하여 실무적 간편법을 적용하여 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 개시하는 연차기간부터 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.1.3 전기 재무제표의 계정과목 재분류

전기 재무제표는 당기와의 비교를 용이하게 하기 위하여 일부 계정과목을 당기 재무제표의 계정과목에 따라 재분류하고 있습니다. 이러한 재분류는 전기에 보고된 손익이나 순자산가치에 영향을 미치지 아니합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

4.1.1 시장위험 

(1) 외환위험 

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다. 
 
경영진은 당사가 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 외화금융자산 및 외화금융부채는 다음과 같습니다

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

외화금액
원화금액
환산손익
외화금액
원화금액
환산손익

외화금융자산:

현금및현금성자산
$37,768.81
44,321,695
(182,971)
$17,859,825.36
20,735,400,799
(57,295,002)

매출채권
$18,901,568.63
22,180,990,781
50,209,158
$27,508,641.94
32,041,343,21
(191,837,587)

소 계
$18,939,337.44
22,225,312,476
50,026,187
$45,368,467.30
52,776,744,018
(249,132,589)

외화금융부채:

매입채무
$9,684,427.00
11,364,675,053
154,096,714
$9,594,525.32
11,213,543,662
105,002,242

매입채무
? 289,942.40
397,052,920
(23,382,515)
? 302,519.33
390,019,465
(2,478,189)

소 계
$9,684,427.00
11,364,675,053
154,096,714
$9,594,525.32
11,213,543,662
105,002,242

소 계
? 289,942.40
397,052,920
(23,382,515)
? 302,519.33
390,019,465
(2,478,189)

법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다. 환위험에 노출되어 있는 자산에 대한 환율변동위험은 해당통화의 환율이 10% 절상 및 절하인 경우를 가정하여 계산하였습니다

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

외화금융자산
2,222,531,248
(2,222,531,248)
5,277,674,402
(5,277,674,402)

외화금융부채
(1,176,172,797)
1,176,172,797
(1,160,356,313)
1,160,356,313

합 계
1,046,358,451
(1,046,358,451)
4,117,318,089
(4,117,318,089)

(
2) 주가변동 위험

당사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 상장 및 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있습니다. 회사는 이를 위하여 직접적 또는 간접적 투자수단을 이용하고 있습니다.

(3) 이자율 위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

금융자산:

현금성자산
2,489,558,442
25,818,909,248

단기금융상품
590,419,894
1,114,675,530

장기금융상품
1,123,834,313
987,001,903

금융자산 소계
4,203,812,649
27,920,586,681

금융부채:

단기차입금
65,010,000,000
60,010,000,000

유동성장기차입금
19,512,626,404
7,955,701,269

장기차입금
53,354,380,000
65,113,681,950

금융부채 소계
137,877,006,404
133,079,383,219

당사의 이자율 민감도는 다음의 가정에 근거하여 결정됩니다.

- 변동금리부 금융상품의 이자수익 및 비용에 영향을 미치는 시장이자율의 변동

이러한 가정하에서 보고기간종료일 현재 당사의 금융자산 및 부채에 대하여 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 금융손익 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

이자수익
42,038,126
(42,038,126)
279,205,867
(279,205,867)

이자비용
(1,378,770,064
1,378,770,064
(1,330,793,832)
1,330,793,832

합 계
(1,336,731,938)
1,336,731,938
(1,051,587,965)
1,051,587,965

4.1.2 신용위험

신용위험은 당사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 당사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다. 신용위험은 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 매출채권 및 미수금의 신용건전성에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융자산
당분기말
전 기 말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

GROUP 1
22,260,092,831
1,751,475,624
31,894,764,912
2,042,325,601

GROUP 2
-
-
-
-

합 계
22,260,092,831
1,751,475,624
31,894,764,912
2,042,325,601

GROUP 1 - 과거 채무불이행이 없는 고객
GROUP 2 - 과거 채무불이행이 있는 고객

4.1.3 유동성 위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석 및 검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
13,056,426,039
13,056,426,039
13,056,426,039

미지급금
3,282,251,437
3,282,251,437
3,282,251,43

미지급비용
459,868,280
459,868,280
459,868,280

단기차입금(*1)
65,010,000,000
65,888,487,134
65,888,487,134

유동성장기차입금(*1)
19,512,626,404
21,702,735,168
21,702,735,168

일반사채
8,134,206,586
8,578,085,000
4,244,620,000
4,333,465,000

전환사채(*2)
26,986,224,917
26,522,600,000
26,522,600,000

예수보증금
88,139,083
88,139,083
88,139,083

장기미지급금
379,314,483
379,314,483

379,314,483

장기차입금
53,354,380,000
56,376,258,895

36,644,871,355
19,731,387,540

리스부채
6,344,911,045
7,756,327,139
1,147,095,519
2,208,439,841
4,400,791,779

합 계
196,608,348,274
204,090,492,658
136,392,222,660
43,566,090,679
24,132,179,319

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
장부금액
계약상
 장부금액
잔존계약만기

1년이내
1년초과~3년이내
3년초과

매입채무
25,661,867,241
25,661,867,241
25,661,867,241
-
-

미지급금
4,216,655,834
4,216,655,834
4,216,655,834
-
-

미지급비용
519,094,011
519,094,011
519,094,011
-
-

단기차입금(*1)
60,010,000,000
61,068,388,000
61,068,388,000
-
-

유동성장기차입금(*1)
7,955,701,269
10,478,819,000
10,478,819,000
-
-

일반사채
5,946,320,177
6,611,550,000
1,144,620,000
5,466,930,000
-

전환사채(*2)
21,331,166,319
26,522,600,000
26,522,600,000
-
-

예수보증금
71,899,184
71,899,184
-
-
-

장기미지급금
329,614,072
329,614,000
-
329,614,000
-

장기차입금
65,113,681,950
62,500,099,000
-
47,856,798,000
14,643,301,000

리스부채
4,473,622,801
4,326,977,000
901,931,000
1,905,344,000
1,519,702,000

합 계
195,629,622,858
202,307,563,270
130,513,975,086
55,558,686,000
16,163,003,000

(*1) 차입금에 표시된 계약상 현금흐름은 이자지급액 및 현재가치할인상각액을 포함한 금액입니다. 
(*2) 상기 전환사채에는 조기상환청구권이 포함되어 있습니다. 해당 현금흐름은 조기상환청구권이 가장 이른시점에 청구됨을 가정하여 산정한 금액이며, 이자지급액 등이 포함되어 있습니다.

4.2. 자본위험관리 

당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 금액을 기준으로 계산합니다.

보고기간종료일 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

차입금총계(A)
172,997,437,907
160,356,869,715

차감:현금및현금성자산(B)
(2,489,558,442)
(25,818,909,248)

순차입금(C)
170,507,879,465
134,537,960,467

부채총계(D)
251,086,526,468
248,416,449,242

자본총계(E)
167,124,364,615
191,228,699,496

부채비율(D/E)
150.2%
129.9%

순차입금비율(C/E)
102.0%
70.4%

5. 영업부문 정보

(1) 영업부문의 구분

경영진은 영업전략을 수립하는 이사회에서 검토되는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 당사의 경영진은 당사가 단일의 영업부문을 가진 것으로 판단하고 있습니다.

(2) 보고기간 중 매출의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품매출
4,091,003,856
31,133,476,295
35,895,817,178
98,793,196,474

기타매출
71,346,929
808,557,302
1,011,850,416
3,416,077,229

합 계
4,162,350,785
31,942,033,597
36,907,667,594
102,209,273,703

3) 보고기간 중 지역별 매출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

한국
245,343,662
1,643,009,418
1,448,483,720
5,877,642,727

미국
3,493,683,860
14,392,533,768
34,747,835,714
93,673,566,958

기타
423,323,263
15,906,490,411
711,348,160
2,658,064,018

합 계
4,162,350,785
31,942,033,597
36,907,667,594
102,209,273,703

(4) 보고기간 중 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

금 액
비 율
금 액
비 율

주요고객1
15,544,934,022
48.7%

0.0%

주요고객2
8,665,960,637
27.1%
17,844,632,214
17.5%

주요고객3
5,036,730,535
15.8%
74,143,207,559
72.5%

기타
2,694,408,403
8.4%
10,221,433,930
10.0%

합 계
31,942,033,597
100.0%
102,209,273,703
100.0%

6.
범주별 금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 범주별 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융자산
당분기말
전 기 말

상각 후 원가로 측정하는 금융자산:

현금및현금성자산
2,489,558,442
25,818,909,248

단기금융상품
590,419,894
1,114,675,530

매출채권
10,019,659,721
21,208,238,716

미수금
1,751,475,624
2,042,325,601

미수수익
18,437,589
5,302,465

장기금융상품
1,123,834,313
987,001,903

장기매출채권
1,419,867,718
2,749,726,856

임차보증금
2,635,313,134
4,686,084,200

공정가치측정금융자산:

파생상품자산
253,136,000
253,136,000

당기손익_공정가치측정급융자산
2,171,940,846
2,171,940,846

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
236,995,713
236,995,713

합 계
22,710,638,994
61,274,337,078

(2) 보고기간종료일 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융부채
당분기말
전 기 말

당기손익 인식 금융부채:

파생상품부채
8,706,430,719
9,573,407,792

상각 후 원가로 측정하는 금융부채:

매입채무
13,056,426,039
25,661,867,241

미지급금
3,282,251,437
4,216,655,834

미지급비용
459,868,280
519,094,011

예수보증금
88,139,083
71,899,184

단기차입금
65,010,000,000
60,010,000,000

유동성장기차입금
19,512,626,404
7,955,701,269

장기차입금
53,354,380,000
65,113,681,950

장기미지급금
379,314,483
329,614,072

일반사채(유동)
4,146,542,440
1,059,315,069

일반사채(비유동)
3,987,664,146
4,887,005,108

전환사채(유동)
26,986,224,917
21,331,166,319

합 계
198,969,867,948
200,729,407,849

(3) 보고기간 중 금융상품 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

금융부채
당분기말
전기말

상각 후 원가로 측정하는 금융자산:

이자수익
148,125,229
430,609,520

외환차손익
700,876,742
4,030,302,902

외화환산손익
50,026,187
45,377,816

매출채권처분손익
(103,201,975)
1,222,241,913

금융자산평가손익
-
99,675,179

당기손익_공정가치측정금융자산부채:

금융자산평가손익
-
(598,518,016)

파생상품평가손익
122,662,475
(1,396,268,962)

파생상품처분손익
(149,403,393)
(556,253,655)

상각 후 원가로 측정하는 금융부채:

이자비용
9,399,585,945
5,162,447,719

외환차손익
(70,420,638)
(1,014,407,684)

외화환산손익
130,714,199
(191,986,352)

파생상품평가손익
-
(2,065,252,937)

사채상환이익
-
258,360,464

리스부채:

이자비용
226,095,266
192,104,749

(4) 공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다. 

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
2,171,940,846
-
-
2,171,940,846

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
236,995,713
-
-
236,995,713

파생상품자산
-
-
253,136,000
-
-
253,136,000

파생상품부채
-
162,757,782
8,543,672,937
-
1,029,734,855
8,543,672,937

(5) 가치평가기법 및 투입변수

당사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 및 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당분기말
전 기 말

당기손익인식_공정가치측정금융자산:

투자전환사채
2,171,940,846
2,171,940,846
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
199,995,713
199,995,713
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금
1,000,000
1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품자산:

통화선도
-
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
253,136,000
253,136,000
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
162,757,782
1,029,734,855
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
8,543,672,937
8,543,672,937
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

상기 공정가치평가에 사용된 가치평가기법 및 투입변수는 매기 동일하게 적용되었습니다.

7. 기타금융자산

보고기간종료일 현재 기타포괄손익_공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

당기손익_공정가치측정금융자산:

투자전환사채
2,171,940,846
2,171,940,846

소 계
2,171,940,846
2,171,940,846

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
199,995,713
199,995,713

후순위채권
36,000,000
36,000,000

출자금
1,000,000
1,000,000

소 계
236,995,713
236,995,713

합 계
2,408,936,559
2,408,936,559

8. 사용제한금융상품

보고기간종료일 현재 사용제한금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

계정과목
금융기관
사용제한내용
당분기말
전 기 말

장단기예금
우리은행
차입금 담보
390,000,000
390,000,000

기업은행
차입금 담보
200,000,000
200,000,000

우리은행
당좌개설보증금
2,000,000
2,000,000

합 계
592,000,000
592,000,000

9. 현금및현금성자산

(1) 보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
예입처
당분기말
전 기 말

현금
-
394,440
1,251,600

보통예금
국민은행 외
2,523,675,659
25,842,517,280

정부보조금
(34,511,657)
(24,859,632)

합 계
2,489,558,442
25,818,909,248

(2) 보고기간종료일 현재 사용이 제한된 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

과 목
구 분
당분기말
전 기 말
사용제한내용

현금및현금성자산
보통예금
34,511,657
24,859,632
정부과제

10. 매출채권및기타채권

(1) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
14,513,139,431
7,746,953,400
23,538,737,310
8,356,027,602

현재가치할인차금
-
(39,951,141)
-
(54,157,866)

대손충당금
(4,493,479,710)
(6,287,134,541)
(2,330,498,594)
(5,552,142,880)

단기대여금
275,500,000
-
225,500,000
-

미수금
1,751,475,624
-
2,042,325,601

합 계
12,046,635,345
1,419,867,718
23,476,064,317
2,749,726,856

(2) 보고기간 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

과 목
기초잔액
대손상각비
기말잔액

매출채권
2,330,498,594
2,162,981,116
4,493,479,710

장기매출채권
5,552,142,880
734,991,661
6,287,134,541

합 계
7,882,641,474
2,897,972,777
10,780,614,251

2) 전기

(단위 : 원)

과 목
기초잔액
대손상각비
기말잔액

매출채권
-
2,330,498,594
2,330,498,594

장기매출채권
-
5,552,142,880
5,552,142,880

합 계
-
7,882,641,474
7,882,641,474

(3) 보고기간종료일 현재 대손충당금 차감 전 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
매출채권
장기매출채권
대여금
미수금
합 계

연체되지 않은 채권:

3개월 이하
2,701,438,309
-
50,000,000
394,331,831
3,145,770,140

3개월 ~ 6개월
3,301,038,965
-
-
960,607,805
4,261,646,770

6개월 ~ 12개월
476,516,104
-
100,000,000
122,595,650
699,111,754

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

12개월 초과
8,034,146,055
7,707,002,257
125,500,000
273,940,338
16,140,588,650

소계
14,513,139,433
7,707,002,257
275,500,000
1,751,475,624
24,247,117,314

손상채권
(4,493,479,710)
(6,287,134,541)

(10,780,614,251)

합 계
10,019,659,723
1,419,867,716
275,500,000
1,751,475,624
13,466,503,063

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
매출채권
장기매출채권
대여금
미수금
합 계

연체되지 않은 채권:

3개월 이하
15,390,623,542
144,866,703
-
1,694,146,871
17,229,637,116

3개월 ~ 6개월
4,087,436,011
-
100,000,000
72,848,052
4,260,284,063

6개월 ~ 12개월
2,071,511,425
-
-
105,504,783
2,177,016,208

연체되었으나 손상되지 않은 채권:

12개월 초과
1,989,166,332
8,157,003,033
125,500,000
169,825,895
10,441,495,260

소계
23,538,737,310
8,301,869,736
225,500,000
2,042,325,601
34,108,432,647

12개월 초과
(2,330,498,594)
(5,552,142,880)
-
-
(7,882,641,474)

합 계
21,208,238,716
2,749,726,856
225,500,000
2,042,325,601
26,225,791,173

11. 재고자산

보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
16,880,877,708
(2,929,495,719)
13,951,381,989
12,236,671,178
(1,341,807,211)
10,894,863,967

원재료
22,440,639,432
(3,400,742,518)
19,039,896,914
14,198,115,539
(563,777,390)
13,634,338,149

재공품
94,866,612,781
(8,760,666,075)
86,105,946,706
76,696,112,451
(3,083,358,351)
73,612,754,100

미착품
592,681,560
-
592,681,560
1,644,969,869
-
1,644,969,869

합 계
134,780,811,481
(15,090,904,312)
119,689,907,169
104,775,869,037
(4,988,942,952)
99,786,926,085

12. 기타자산

보고기간종료일 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

미수수익
18,437,589
-
5,302,465
-

보증금
-
4,618,152,000
-
4,686,084,200

현재가치할인차금
-
(1,982,838,866)
-
-

선급금
5,009,734,985
-
2,931,478,538
-

선급비용
1,172,634,867
-
1,078,474,491
-

합 계
6,200,807,441
2,635,313,134
4,015,255,494
4,686,084,200

13. 종속기업 및 관계기업투자주식

(1) 보고기간종료일 현재 종속기업 및 관계기업 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
종 목
소재국가
당분기말
전 기 말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
대한민국
58.53%
16,997,253,208
58.53%
16,997,253,208

㈜카프에어로
49.00%
24,500,000
49.00%
24,500,000

관계기업
㈜오르비텍
19.65%
16,339,621,090
19.65%
21,705,151,510

합 계

33,361,374,298

38,726,904,718

(
2) 보고기간종료일 현재 종속기업투자주식 및 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

종속기업
관계기업
종속기업
관계기업

기초 장부금액
17,021,753,208
21,705,151,510
8,920,000,000
21,705,151,510

변동내역
취득
-
-
8,077,253,208
-

처분
-
-
-
-

기타증감
-
(5,365,530,420)
24,500,000
-

기말 장부금액
17,021,753,208
16,339,621,090
17,021,753,208
21,705,151,510

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업투자주식 및 관계기업 투자내용은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
16,997,253,208
16,644,784,599
16,997,253,208

㈜카프에어로
24,500,000
(103,089,934)
24,500,000

관계기업
㈜오르비텍
21,705,151,510
12,744,340,739
16,339,621,090

2) 전기말

(단위 : 원)

구분
기업명
취득원가
순자산 지분가액
장부금액

종속기업
㈜에이에스티지
16,997,253,208
24,101,852,314
16,997,253,208

㈜카프에어로
24,500,000
(67,994,145)
24,500,000

관계기업
㈜오르비텍
21,705,151,510
13,510,931,220
21,705,151,510

(4) 보고기간종료일 현재 종속기업투자주식의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
163,298,688,756
135,155,842,676
28,142,846,080
14,611,696,013
(13,035,784,219)
(13,035,784,219)

㈜카프에어로
3,441,005,256
3,651,392,876
(210,387,620)

(71,624,058)
(71,624,058)

2) 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜에이에스티지
177,078,069,437
135,899,439,138
41,178,630,299
56,000,597,334
3,162,576,928
3,240,714,465

㈜카프에어로
3,451,236,439
3,590,000,000
(138,763,561)
-
(89,961,231)
(89,961,231)

(5) 보고기간종료일 현재 관계기업투자주식의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜오르비텍
120,329,451,146
55,472,755,273
64,856,695,873
33,098,609,760
(3,589,990,031)
(3,616,268,024)

2) 전기말

(단위 : 원)

기업명
자산총계
부채총계
자본총계
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜오르비텍
126,660,776,308
57,887,812,411
68,772,963,897
74,944,340,962
978,333,446
604,342,749

(6) 보고기간종료일 현재 관계기업투자주식의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

기업명
보유주식수
주당시장가액
공정가치
장부금액

㈜오르비텍
4,609,202
4,030
18,575,084,060
16,339,621,090

14. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
8,040,733,800
-
-
8,040,733,800

건물
18,092,709,295
(5,427,677,896)
-
12,665,031,399

구축물
3,843,189,973
(1,685,749,766)
(14,021,104)
2,143,419,103

기계장치
46,655,388,165
(24,261,328,773)
(407,618,310)
21,986,441,082

차량운반구
1,232,785,230
(714,020,726)
-
518,764,504

공구와기구
11,500,938,663
(8,291,022,944)
(148,585,991)
3,061,329,728

비품
5,242,225,093
(4,209,527,499)
(37,165,464)
995,532,130

건설중인자산
4,884,114,733
-
(597,318,000)
4,286,796,733

합 계
99,492,084,952
(44,589,327,604)
(1,204,708,869)
53,698,048,479

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
8,040,733,800
-
-
8,040,733,800

건물
18,257,709,295
(5,097,720,828)
-
13,159,988,467

구축물
3,843,189,973
(1,547,067,552)
(15,505,692)
2,280,616,729

기계장치
46,448,150,827
(22,160,060,852)
(470,936,204)
23,817,153,771

차량운반구
1,319,707,487
(634,361,525)
-
685,345,962

공구와기구
11,086,375,663
(7,215,371,439)
(119,613,655)
3,751,390,569

비품
5,231,163,184
(3,849,795,899)
(45,463,768)
1,335,903,517

건설중인자산
2,949,205,450
-
(249,235,000)
2,699,970,450

합 계
97,176,235,679
(40,504,378,095)
(900,754,319)
55,771,103,265

(2) 보고기간 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
8,040,733,800
-
-

8,040,733,800

건물
13,159,988,467
-
-
(165,000,000)
(329,957,068)
12,665,031,399

구축물
2,280,616,729
-
-
-
(137,197,626)
2,143,419,103

기계장치
23,817,153,771
81,000,000
286,518,000
(160,280,662)
(2,037,950,027)
21,986,441,082

차량운반구
685,345,962
-
-
(86,922,257)
(79,659,201)
518,764,504

공구와기구
3,751,390,569
262,970,517
100,000,000
-
(1,053,031,358)
3,061,329,728

비품
1,335,903,517
22,178,909
-
(11,117,000)
(351,433,296)
995,532,130

건설중인자산
2,699,970,450
2,003,344,283
(416,518,000)

4,286,796,733

합 계
55,771,103,265
2,369,493,709
(30,000,000)
(423,319,919)
(3,989,228,576)
53,698,048,479

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
타계정대체
처분및폐기
상각비
기말금액

토지
8,040,733,800

8,040,733,800

건물
13,616,431,193

(456,442,726)
13,159,988,467

구축물
2,399,841,354
61,900,000

(181,124,625)
2,280,616,729

기계장치
13,565,998,399
234,540,000
12,685,465,428

(2,668,850,056)
23,817,153,771

차량운반구
298,943,417
546,134,550
131,000,000
(5,299,931)
(285,432,074)
685,345,962

공구와기구
4,208,311,473
657,919,629
165,555,000

(1,280,395,533)
3,751,390,569

비품
1,582,716,970
181,277,244
122,820,000
-
(550,910,697)
1,335,903,517

건설중인자산
11,634,161,028
3,203,895,900
(12,087,086,478)
(51,000,000)

2,699,970,450

합 계
55,347,137,634
4,885,667,323
1,017,753,950
(56,299,931)
(5,423,155,711)
55,771,103,265

(3) 보고기간종료일 현재 유형자산 담보제공 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
 (주석18)
29,535,800,000
산업은행

건물
12,064,793,101

구축물
286,581,162

기계장치
4,672,104,463

9,497,436,375
10,346,926,992
6,000,000,000
수출입은행

재고자산
126,907,119,833
19,500,000,000
9,000,000,000

차량운반구
47,303,824
59,000,000
23,724,483
신한카드

2) 전기말

(단위 : 원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련금액
담보권자

토지
8,040,733,800
38,800,000,000
차입금
 (주석18)
29,535,800,000
산업은행

건물
12,390,947,817

구축물
309,118,667

기계장치
3,527,066,038

차량운반구
105,585,330,000
19,500,000,000
10,000,000,000
수출입은행

재고자산
59,467,667
59,000,000
43,262,000
신한카드

15. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

영업권
26,037,175,066
-

26,037,175,066

개발비
12,609,163,277
(10,667,840,399)
(6,000)
1,941,316,878

회원권
408,800,000
-

408,800,000

소프트웨어
1,132,142,094
(568,200,305)

593,941,789

홈페이지
7,500,000
(5,500,000)

2,000,000

기타의무형자산
145,990,465,130
(748,669,050)

145,241,796,080

합 계
186,185,245,567
(11,990,209,754)
(6,000)
174,225,029,813

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
취득원가
상각누계액
정부보조금
장부금액

영업권
26,037,175,066
-
-
26,037,175,066

개발비
12,609,163,139
(9,717,165,644)
(6,000)
2,891,991,495

회원권
408,800,000
-
-
408,800,000

소프트웨어
1,132,142,094
(410,504,738)
-
721,637,356

홈페이지
7,500,000
(4,375,000)
-
3,125,000

기타의무형자산
146,814,001,085
(823,535,955)
-
145,990,465,130

합 계
187,008,781,384
(10,955,581,337)
(6,000)
176,053,194,047

(2) 보고기간 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
상각비
장부금액

영업권
26,037,175,066
-
-
26,037,175,066

개발비
2,891,991,495
-
(950,674,617)
1,941,316,878

회원권
408,800,000
-
-
408,800,000

소프트웨어
721,637,356
30,000,000
(157,695,567)
593,941,789

홈페이지
3,125,000
-
(1,125,000)
2,000,000

기타의무형자산
145,990,465,130
-
(748,669,050)
145,241,796,000

합 계
176,053,194,047
30,000,000
(1,858,164,234)
174,225,029,813

2) 전기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
취 득
상각비
장부금액

영업권
-
26,037,175,066
-
26,037,175,066

개발비
4,159,557,636
-
(1,267,566,141)
2,891,991,495

회원권
408,800,000
-
-
408,800,000

소프트웨어
876,125,774
51,000,000
(205,488,418)
721,637,356

홈페이지
4,625,000
-
(1,500,000)
3,125,000

기타의무형자산
-
146,814,001,085
(823,535,955)
145,990,465,130

합 계
5,449,108,410
172,902,176,151
(2,298,090,514)
176,053,194,047

16. 정부보조금

(1) 보고기간종료일 현재 정부보조금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

연구과제명
기 관
연구과제기간
당분기말
전 기 말

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
한국산업기술
 진흥원
2017년 03월 01일
 ~2021년 12월 31일
-
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
경남테크노파크
2019년 08월 09일
 ~2019년 12월 31일
-
7,562,160

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
경남테크노파크
2019년 08월 09일
 ~2019년 12월 31일
-
17,297,472

항공기구조물국제공동개발사업
한국산업기술
 평가관리원
2020년 04월 01일
 ~2028년 12월 31일
-

직수출 컨설팅 지원사업
경남테크노파크
2020년 06월 01일
 ~2021년 11월 30일
34,511,657

합 계
34,511,657
24,859,632

(2) 보고기간 중 정부보조금의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

연구과제명
기초잔액
수령액
사용액
기말잔액

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
-
430,268,271
(430,268,271)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
7,562,160

(7,562,160)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
17,297,472

(17,297,472)
-

항공기구조물국제공동개발사업

187,389,678
(187,389,678)
-

직수출 컨설팅 지원사업

40,000,000
(5,488,343)
34,511,657

합 계
24,859,632
617,657,949
(642,517,581)
-

2) 전기

(단위 : 원)

연구과제명
기초잔액
수령액
사용액
기말잔액

중소형 항공기 동체 제작을 위한
 생산기술개발
-
689,971,091
(689,971,091)
-

기계산업핵심기술개발사업
-
47,901,087
(47,901,087)
-

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (Pre Production)
-
18,000,000
(10,437,840)
7,562,160

150인승급 민간항공기 동체구조물에 대한 설계기술 확보 및 종합체계 구축
 (공동R&D발굴)
-
25,000,000
(7,702,528)
17,297,472

합 계
-
780,872,178
(756,012,546)
24,859,632

17. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
13,056,426,039
-
25,661,867,241
-

미지급금
3,282,251,437
379,314,483
4,216,655,834
329,614,072

미지급비용
459,868,280
-
519,094,011
-

합 계
16,798,545,756
379,314,483
30,397,617,086
329,614,072

18. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

차입금
65,010,000,000
53,354,380,000
60,010,000,000
65,113,681,950

유동성장기차입금
19,512,626,404
-
7,955,701,269
-

일반사채
4,146,542,440
3,987,664,146
1,059,315,069
4,887,005,108

전환사채
26,986,224,917
-
21,331,166,319
-

합 계
115,655,393,761
57,342,044,146
90,356,182,657
70,000,687,058

(2) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

운영자금대출
52,500,000,000
51,270,000,000

무역금융
12,510,000,000
8,740,000,000

합 계
65,010,000,000
60,010,000,000

(3) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

운영자금대출
72,848,245,000
73,000,000,000

시설자금대출
-
35,800,000

금융리스
18,761,404
33,583,219

유동성대체
(19,512,626,404)
(7,955,701,269)

합 계
53,354,380,000
65,113,681,950

(4) 보고기간종료일 현재 일반사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제6 무보증 
사모사채
제7-2 무보증 
사모사채
제7-3 무보증 
사모사채
제8 무보증 
사모사채

액면가
1,000,000,000원
1,100,000,000원
3,300,000,000원
3,100,000,000원

발행가
1,000,000,000원
994,840,000원
2,840,970,000원
3,023,430,000원

발행일자
2019년 04월 25일
2019년 09월 27일
2019년 09월 27일
2020년 09월 24일

만기일자
2022년 04월 25일
2021년 09월 27일
2022년 09월 27일
2021년 03월 24일

액면이자율
4.6%
4.8%
4.8%
4.9%

(5) 보고기간종료일 현재 일반사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유동
비유동
유동
비유동

액면금액
4,200,000,000
4,300,000,000
1,100,000,000
5,400,000,000

현재가치할인차금
(53,457,560)
(312,335,854)
(40,684,931)
(512,994,892)

합 계
4,146,542,440
3,987,664,146
1,059,315,069
4,887,005,108

(6) 보고기간종료일 현재 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

내 역
제5회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
26,000,000,000원

발행가
26,000,000,000원

발행일자
2018년 10월 30일

만기일자
2023년 10월 30일

액면이자율
-

만기보장수익률
1%

전환권(*2)
행사기간
2019년 10월 30일 ~ 2023년 10월 23일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액(*1)
8,476원(최초 전환가액 : 11,191원)

사채의 상환방법
만기일시상환

인수인의 조기상환 청구권(*3)
행사기간
2020년 10월 30일 이후부터 매 3개월에 해당되는 날

조기상환수익율
1%

발행인의 매도청구권(*4)
행사기간
2019년 10월 30일 부터 2020년 09월 30일까지

조기상환수익율
3%

(*1) 주가의 하락으로 인한 변동에 따라 조정하는 조건이 있습니다.
(*2) 회사는 전환권 8,543,673천원을 파생상품부채로 인식하였습니다.
(*3) 인수인의 조기상환청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하지 못하는 주계약과 분리하지 아니하였습니다.
(*4) 발행인의 매도청구권은 내재파생상품의 분리요건을 충족하여 주계약과 분리하여 파생상품자산으로 인식하였습니다.

(7) 보고기간종료일 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

액면금액
26,000,000,000
26,000,000,000

상환할증금
1,326,260,000
1,326,260,000

전환권조정
(340,035,083)
(5,995,093,681)

합 계
26,986,224,917
21,331,166,319

19. 파생금융상품

(1) 보고기간종료일 현재 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

단기매매목적의 파생상품
-
-
-
-

전환사채의 내재파생상품
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품자산 소계
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품부채:

단기매매목적의 파생상품
162,757,782
-
1,029,734,855
-

전환사채의 내재파생상품
8,543,672,937
-
8,543,672,937
-

파생상품부채 소계
8,706,430,719
-
9,573,407,792
-

(2) 보고기간 중 파생금융상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

유동
비유동
유동
비유동

파생상품자산:

기초금액
-
253,136,000
-
253,136,000

변동내역
전환
-
-
-
-

처분
-
-
-
-

평가손익
-

-
-

기말금액
-
253,136,000
-
253,136,000

파생상품부채:

기초금액
9,573,407,792
-
-
-

변동내역
전환
-
-
6,478,420,000
-

처분
(744,314,598)
-
-
-

평가손익
(122,662,475)
-
3,094,987,792
-

기말금액
8,706,430,719
-
9,573,407,792
-

20. 사용권자산과 리스부채

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
474,972,598
3,108,916,324
213,341,594
3,797,230,516

변동내역
취득
4,842,786,541
-
33,867,712
4,876,654,253

처분
(352,303,543)
-
(89,332,182)
(441,635,725)

감가상각누계액
(262,587,585)
(336,496,698)
(14,135,483)
(613,219,766)

기말금액
4,702,868,011
2,772,419,626
143,741,641
7,619,029,278

2) 전기말

(단위 : 원)

구 분
건 물
기계장치
차량운반구
합 계

기초금액
793,071,854
3,557,578,589
226,017,684
4,576,668,127

변동내역
취득
-
-
103,138,440
103,138,440

처분
-
-
(37,048,476)
(37,048,476)

감가상각누계액
(318,099,256)
(448,662,265)
(78,766,054)
(845,527,575)

기말금액
474,972,598
3,108,916,324
213,341,594
3,797,230,516

(2) 보고기간 중 손익으로 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

사용권자산(금융리스자산포함) 감가상각비:

건물
474,391,916
318,099,256

기계장치
336,496,698
448,662,265

차량운반구
69,090,675
92,272,950

리스부채(금융리스부채포함) 이자비용:
226,095,266
157,111,577

합 계
1,106,074,555
1,016,146,048

(3) 보고기간종료일 현재 금융리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

유 동
비유동
유 동
비유동

건 물
120,304,070
2,679,669,816
277,140,965
207,999,622

기계장치
103,415,440
3,293,638,318
407,962,034
3,268,573,899

차량운반구
24,336,549
123,546,852
86,759,737
225,186,544

합 계
248,056,059
6,096,854,986
771,862,736
3,701,760,065

21. 순확정급여부채

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

확정급여채무의 현재가치
8,558,066,116
7,955,812,913

사외적립자산의 공정가치(*)
(3,226,700,244)
(3,007,261,696)

확정급여부채에서 발생한 순부채
5,331,365,872
4,948,551,217

(*) 사외적립자산의 공정가치는 기존의 국민연금전환금 549천원이 포함된 금액입니다.

(2) 보고기간 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
7,955,812,913
6,420,082,677

당기근무원가
990,150,813
1,242,300,706

이자비용
-
136,040,892

제도청산의 효과
-
-

재측정요소:

- 경험적조정으로 인한 보험수리적손익
-
292,253,745

- 인구통계적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
682,746

- 재무적 가정의 변동으로 인한 보험수리적손익
-
182,557,997

관계사 전출입
(70,187,650)
23,177,650

지급액:

- 회사로부터의 지급분
(193,707,927)
(137,721,335)

- 제도자산으로부터의 지급분
(124,002,033)
(203,562,165)

기타

-

기말금액
8,558,066,116
7,955,812,913

(3) 보고기간 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 기

기초금액
3,007,261,696
2,761,833,049

이자수익
59,052,404
48,441,512

재측정요소:

- 사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
-
-

기여금
244,619,092
400,000,000

관계사 전출입
39,769,085
-

지급액:
(124,002,033)
(203,562,165)

기말금액
3,226,700,244
3,007,261,696

(4) 보고기간종료일 현재 사외적립자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

금 액
구성비
금 액
구성비

정기예금
2,712,674,451
84.08%
3,006,712,396
100.00%

연금신탁
513,476,493
15.92%
-
-

합 계
3,226,150,944
100.00%
3,006,712,396
100.00%

22. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기와 전기의 법인세비용의 평균유효세율은 각각 (-)14.73% 및 20.69%입니다.

23. 약정사항 및 우발부채

(1) 보고기간종료일 현재 차입약정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

무역금융 및 
일반자금대출
137,858,280,000
133,045,800,000

통화선도약정
USD23,000,000
USD75,850,000

합 계
137,858,280,000
133,045,800,000

USD23,000,000.00
USD75,850,000.00

(2) 보고기간종료일 현재 금융기관으로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
보증제공자
제공받은 보증

당분기말
전 기 말

차입금에 대한 지급보증
우리은행
신용보증기금
3,000,000,000
3,000,000,000

이행계약에 대한 지급보증
한국산업단지공단
서울보증보험
298,778,600
258,778,600

3,298,778,600
3,258,778,600

(3) 보고기간종료일 현재 대표이사로부터 제공받은 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
보증처
제공받은 보증

당분기말
전 기 말

차입금 지급보증
산업은행
41,400,000,000
35,485,920,000

우리은행
3,300,000,000
4,741,560,000

경남은행
2,112,000,000
2,112,000,000

부산은행
-
1,200,000,000

기업은행
3,360,000,000
3,360,000,000

농협은행
-
3,000,000,000

신한은행
-
3,600,000,000

한국수출입은행
18,000,000,000
18,000,000,000

KEB하나은행
2,400,000,000
2,400,000,000

국민은행
13,200,000,000
11,000,000,000

KB증권
6,600,000,000
9,600,000,000

한국캐피탈
600,000,000
600,000,000

통화선도약정 관련 지급보증
경남은행
3,000,000,000
-

농협은행
USD 3,000,000.00
-

신한은행
-
20,259,582,000

(4) 보고기간종료일 현재 종속기업에게 제공하는 보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
제공한 회사
보증종류
보증처
제공하는 지급보증

당분기말
전 기 말

종속기업
㈜에이에스티지
전환사채 연대보증
산업은행
5,000,000,000
5,000,000,000

차입금 연대보증
35,760,000,000
35,760,000,000

경남은행
10,800,000,000
9,900,000,000

농협은행
10,800,000,000
10,800,000,000

대구은행
10,800,000,000
10,800,000,000

신한은행
7,920,000,000
5,249,000,000

KEB하나은행
7,920,000,000
7,920,000,000

국민은행
539,000,000

합 계
89,539,000,000
85,429,000,000

24. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간 중 자본금 및 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
주식수
자본금
주식발행초과금

전기초
15,715,097
7,857,548,500
75,781,827,846

전환사채 전환권행사
9,000,000
4,500,000,000
84,310,594,623

신주인수권 미행사잔액 대체
964,555
482,277,500
10,872,763,392

전기말
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

당기초
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

당분기말
25,679,652
12,839,826,000
170,965,185,861

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

주식발행초과금
170,965,185,861
170,965,185,861

기타자본잉여금
478,274,454
478,274,454

합 계
171,443,460,315
171,443,460,315

25. 기타자본항목

(1) 보고기간종료일 현재 기타자본항목 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

기타자본항목
신종자본증권
3,258,406,430
3,258,406,430

자기주식
(986,909,510)
(475,324,470)

합 계
2,271,496,920
2,783,081,960

(2) 보고기간종료일 현재 신종자본증권 발행내역은 다음과 같습니다.

내 역
제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채

액면가
3,300,000,000원

발행가
3,300,000,000원

발행일자
2017년 02월 27일

만기일자
2022년 02월 27일

액면이자율
-

만기보장수익률
-

전환권
행사기간
2018년 02월 27일 ~ 2022년 02월 21일

행사시 발행할 주식
기명식 보통주식

행사가액
11,729원(최초 전환가액 : 17,700원)

발행인의 매도청구권
행사기간
2017년 03월 21일부터 2020년 01월 27일까지

조기상환수익율
3%

26. 이익잉여금(결손금)

보고기간종료일 현재 이익잉여금(결손금)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

법정적립금
108,454,040
108,454,040

미처분이익잉여금(결손금)
(19,538,872,660)
4,053,877,181

합 계
(19,430,418,620)
4,162,331,221

27. 판매비와관리비

보고기간 중 판매비와 관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

급여
386,743,122
1,218,075,372
454,273,375
1,356,978,790

상여금
88,740,520
534,390,759
217,646,230
385,895,310

제수당
(1,266,561)
(17,606,581)
890,370
2,671,110

퇴직급여
62,113,056
216,445,170
75,026,409
233,338,903

협회비
240,000
21,820,000
240,000
22,420,000

복리후생비
74,952,585
216,092,180
84,897,323
243,144,921

여비교통비
5,587,343
19,606,614
33,992,292
145,485,148

접대비
13,010,090
36,043,261
15,183,915
54,082,877

통신비
922,814
3,620,480
1,523,545
5,149,938

수도광열비
1,781,886
5,881,269
26,086,838
94,199,900

조세공과
2,673,225
7,806,781
3,075,728
32,533,769

감가상각비
73,230,121
231,797,451
(199,713,765)
107,073,910

지급임차료
-
-
27,405,000
82,215,000

보험료
5,724,541
19,399,183
1,700,103
3,787,141

차량유지비
10,449,095
25,291,770
10,062,509
16,929,424

운반비
117,700
219,700
66,800
226,800

교육훈련비
703,000
942,150
-
399,090

도서인쇄비
33,800
6,391,050
20,000
25,360,375

포장비
27,537,700
497,038,926
409,905,590
1,115,511,030

소모품비
1,297,963
10,399,154
4,213,482
24,266,609

지급수수료
151,437,231
442,872,315
926,577,745
1,203,803,695

수출제비용
168,113,977
944,550,436
266,211,277
848,365,457

무형고정자산상각
2,212,948
4,638,852
1,212,948
3,638,852

해외시장개척비
-
1,602,886
5,000,992
23,924,452

대손상각비
1,634,770,179
2,897,972,777
336,369,279
540,955,811

용역비
8,806,030
39,207,295
13,177,875
15,378,564

판매보증비
(153,155,686)
(434,562,501)
-
-

합 계
2,566,776,679
6,949,936,749
2,715,045,860
6,587,736,876

28. 금융수익 및 금융비용

보고기간 중 금융수익 및 금융비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

금융수익
이자수익
41,307,941
148,125,229
92,191,713
185,760,534

외환차익(금융)
13,608,709
512,300,033
-
79,833,799

외화환산이익(금융)
29,894
54,396
3,690,433
3,711,292

파생상품평가이익
147,514,699
147,829,895
(582,354,787)
186,190,000

파생상품처분이익
95,780,000
887,602,474
384,230,000
813,656,012

금융보증수익
140,000,000
420,000,000
140,000,000
420,000,000

합 계
438,241,243
2,115,912,027
37,757,359
1,689,151,637

금융비용
이자비용
2,445,375,871
9,625,681,211
1,127,958,748
3,571,360,959

외환차손(금융)
59,962,078
71,087,285
-
8,189

외화환산손실(금융)
(34,948,829)
237,367
(45,533,087)
643,320

파생상품평가손실
(581,222,859)
25,167,420
2,676,997,018
3,668,829,663

파생상품처분손실
190,249,994
1,037,005,867
966,716,152
1,041,976,797

합 계
2,079,416,255
10,759,179,150
4,726,138,831
8,282,818,928

29. 기타수익 및 기타비용

보고기간 중 기타수익 및 기타비용 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

기타수익
잡이익
185,390,843
213,296,560
166,260,944
256,346,841

사용권자산처분이익
2,770,618
7,621,414
132,922
132,922

수입임대료
300,000
900,000
300,000
900,000

외환차익(기타)
87,477,077
1,003,307,497
2,322,057,332
4,231,505,001

외화환산이익(기타)
(303,554,728)
384,859,938
924,060,034
1,753,483,575

유형자산처분이익
-
46,199,448
-
5,063,705

금융자산평가이익
5,766,917
16,689,977
-
-

사채상환이익
-
-
-
258,360,464

합 계
(21,849,273)
1,672,874,834
3,412,811,232
6,505,792,508

기타비용
외환차손(기타)
403,706,596
814,064,141
757,816,767
1,161,964,809

외화환산손실(기타)
(175,819,230)
203,936,581
75,772,242
437,347,403

유형자산처분손실
15,343,614
63,999,864
-
-

잡손실
19,977,632
177,321,836
7,420,933
1,915,432,202

매출채권처분손실
24,565,249
103,201,975
230,082,996
230,082,996

매도가능증권평가손실
(8,323,486)
2,093,431
-
-

관계기업투자주식손상차손
-
5,365,530,420
-
-

합 계
279,450,375
6,730,148,248
1,071,092,938
3,744,827,410

30. 비용의 성격별 분류

보고기간 중 비용의 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

3개월
누 계
3개월
누 계

제품 및 재공품의 변동
5,718,223,537
(6,668,528,526)
(8,026,679,332)
(24,486,161,697)

원재료비
551,403,137
4,575,468,954
4,787,945,306
19,261,028,324

급여
1,826,612,240
6,694,148,232
3,770,934,966
9,654,358,033

퇴직급여
299,446,963
931,098,409
303,802,095
911,406,285

복리후생비
517,092,532
1,632,901,878
611,105,042
1,960,347,305

유형자산상각비
1,684,544,089
5,011,476,327
1,487,249,358
4,240,483,917

무형자산상각비
370,498,375
1,858,164,234
369,913,626
1,104,640,933

외주용역비
2,312,310,943
21,699,885,940
26,897,582,616
73,339,285,312

포장비
27,537,700
497,038,926
409,905,590
1,115,511,030

수도광열비
226,285,317
744,457,965
361,032,682
1,057,649,483

지급수수료
1,636,498,616
2,597,055,645
1,294,237,950
2,967,375,450

기타비용
2,728,319,763
6,336,268,810
1,511,788,277
4,637,080,498

합 계
17,898,773,212
45,909,436,794
33,778,818,176
95,763,004,873

31. 현금흐름표

(1) 보고기간 중 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

당기순이익(손실)
(23,592,749,841)
2,072,874,585

조정:

이자비용
9,625,681,211
3,598,759,004

외화환산손실
204,173,948
437,990,723

감가상각비
4,201,174,270
4,240,483,917

무형자산상각비
1,858,164,234
1,104,640,933

사용권자산상각비
879,979,289
-

퇴직급여
931,098,409
911,406,285

법인세비용(이익)
(4,075,193,893)
540,692,052

대손상각비(환입)
2,897,972,777
540,955,811

장기종업원급여
18,903,042
-

재고자산평가손실
10,101,961,360
78,214,656

파생상품평가손실
(122,662,475)
3,668,829,663

파생상품처분손실
1,037,005,867
1,041,976,797

매출채권처분손실
103,201,975
-

판매보증비
(434,562,501)
-

매도가능증권평가손실
2,093,431
-

이자수익
(148,125,229)
(185,760,534)

외화환산이익
(384,914,334)
(1,757,194,867)

재고자산평가손실환입
-
(837,642,754)

유형자산처분이익
-
(5,063,705)

사용권자산처분이익
(7,621,414)
-

사채상환이익
-
(258,360,464)

파생상품평가이익
-
(186,190,000)

파생상품처분이익
(887,602,474)
(813,656,012)

금융보증수익
(420,000,000)
(420,000,000)

매도가능증권평가이익
(16,689,977)
-

관계기업투자주식손상차손
5,365,530,420
-

소 계
30,729,567,936
11,700,081,505

순운전자본의 변동:

매출채권의 감소(증가)
8,818,714,666
9,330,153,393

미수금의 감소(증가)
(1,314,922,825)
(9,351,860,772)

재고자산의 감소(증가)
(30,004,942,444)
(19,203,789,067)

기타유동자산의 감소(증가)
(2,172,416,823)
(775,222,298)

장기매출채권의 감소(증가)
762,964,598
4,814,780,886

매입채무의 증가(감소)
(12,474,727,003)
7,250,458,664

미지급금의 증가(감소)
(934,404,397)
2,823,572,666

장기미지급금의 증가(감소)
48,961,710
-

미지급비용의 증가(감소)
1,124,910,526
(11,924,102)

예수보증금의 증가(감소)
16,239,899
-

기타유동부채의 증가(감소)
9,086,337,480
327,873,580

순확정급여부채의 증가(감소)
(328,845,206)
(280,807,340)

사외적립자산의 증가(감소)
(219,438,548)
(32,261,271)

소 계
(27,591,568,367)
(5,109,025,661)

합 계
(20,454,750,272)
8,663,930,429

(2) 보고기간 중 재무활동으로 생기는 금융부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

1) 당분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
60,010,000,000
5,000,000,000
-
-

65,010,000,000

유동성장기차입금
7,955,701,269

-
-
11,556,925,135
19,512,626,404

장기차입금
65,113,681,950
(202,376,815)
-
-
(11,556,925,135)
53,354,380,000

일반사채
1,059,315,069
(1,100,000,000)
3,100,000,000
40,684,931
1,046,542,440
4,146,542,440

일반사채(비유동)
4,887,005,108
-
-
147,201,478
(1,046,542,440)
3,987,664,146

전환사채
21,331,166,319
-
-
5,655,058,598
-
26,986,224,917

리스부채
4,473,622,801
-
2,821,175,830
-
(949,887,586)
6,344,911,045

합 계
164,830,492,516
3,697,623,185
5,921,175,830
5,842,945,007
(949,887,586)
179,342,348,952

2) 전분기

(단위 : 원)

구 분
기초금액
현금흐름
비현금변동
기말금액

취 득
상 각
기 타

단기차입금
53,297,428,291
18,651,016,425
-
-
-
71,948,444,716

유동성장기차입금
9,042,240,000
(11,346,440,000)
-
-
6,575,800,000
4,271,600,000

장기차입금
11,715,800,000
60,660,000,000
-
-
(6,575,800,000)
65,800,000,000

일반사채

1,045,000,000

452,055

1,045,452,055

일반사채(비유동)
-
4,835,810,000
-
1,616,687
-
4,837,426,687

전환사채

-

전환사채(비유동)
19,994,963,407
-
-
991,113,333
-
20,986,076,740

리스부채
-
-
-
-
4,123,193,450
4,123,193,450

합 계
94,050,431,698
73,845,386,425

993,182,075
4,123,193,450
173,012,193,648

32. 특수관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황
은
다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 분 기

최대주주
김희원
김희원

종속회사
㈜에이에스티지
㈜에이에스티지

㈜카프에어로
㈜카프에어로

관계회사
㈜오르비텍
㈜오르비텍

유의적인 영향력을
행사하는 기업
나우그로쓰캐피탈 외 3
나우그로쓰캐피탈 외 3

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

㈜에이에스티지
매출
77,205,000
541,750,000

매입
16,468,796,584
55,443,103,442

기타비용
177,067,161

영업외비용

-

영업외수익
72,639,557

(주)카프에어로
영업외수익
12,292,876
-

㈜오르비텍
매출
379,109,555
1,131,996,973

매입
2,448,745,089
13,889,495,354

기타비용
683,471,648
105,052,500

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

특수관계자
채권,채무 내역
당분기말
전 기 말

㈜에이에스티지
미수금
2,316,450,506
-

매입채무
-
10,711,444,672

미지급금
78,201,090
3,296,217,789

선수금
11,544,403,156
-

임차보증금
4,000,000,000
4,000,000,000

㈜카프에이로
대여금
250,000,000
200,000,000

㈜오르비텍
미수금
111,945,465
384,201,997

매입채무
265,680,872
1,471,910,370

미지급금
286,433,144
70,293,850

리스부채
3,128,782,260
3,611,505,725

(4) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
특수관계자
거래내역
기초
증가
감소
기말

종속기업
카프에어로
대여
200,000,000
50,000,000
-
250,000,000

(5) 보고기간 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
2,019,112,890
1,408,315,549

퇴직급여
250,861,064
205,219,000

합 계
2,269,973,954
1,613,534,549

33. COVID-19 영향의 불확실성

COVID-19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 항공수요의 회복 시기 및 속도는 불확실성을 내포하고 있으며, 당사의 재무제표에는 이러한 불확실성으로 발생할 수 있는 자산과 부채의 금액 및 분류 표시와 관련 손익항목에 대한 조정사항이 반영되어 있지 않습니다. 당사가 2020년 분기 재무제표의 작성시에 사용한 추정 및 가정으로 인한 평가는 실제와 다를 수 있으며 차기에 유의적으로 조정될 수 있습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정 현황

(1)최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금
설정률(%)

제20기 3분기
매출채권
16,187
4,493
27.76%

단기대여금
26
-

미수금
5,859
-
-

주임종단기대여금
-
-
-

미수수익
63
-
-

선급금
-7,308
-
-

장기매출채권
7,707
6,287
81.58%

보증금
623
-
-

합 계
23,157
10,781
-

제19기
매출채권
23,539
2,330
10%

단기대여금
26
-
-

미수금
2,169
-
-

주임종단기대여금

-
-

미수수익
105
-
-

선급금
3,855
-
-

장기매출채권
8,356
5,552
66%

보증금
688
-
-

합 계
38,737
7,883
-

제18기
매출채권
45,919
-
해당없음

단기대여금
126
-
해당없음

미수금
10,717
-
해당없음

주임종단기대여금
-
-
해당없음

미수수익
52
-
해당없음

선급금
2,119
-
해당없음

보증금
441
-
해당없음

합 계
59,374
-
해당없음

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 :백만원)

구 분

제 20기 3분기

제 19기

제18기

1. 기초 대손충당금 잔액합계

7,883
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)

-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)

-
-
-

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

2,898
7,883
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계

10,781
7,883
-

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

- 회사는 보고기간 매출채권등에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험료을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(4)

현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

제20기
3분기 기준

(단위 : 천 원)

구 분

6월 이하

6월 초과

1년 초과

3년 초과

계

1년 이하

3년 이하

전체 매출채권
일반
7,654
4,040
-
-
11,694

특수관계자
-
-
-
-
-

계
7,654
4,040
-
-
11,694

연결제거
일반
-
-
-
-
-

특수관계자
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

잔액
일반
7,654
4,040
-
-
11,694

특수관계자
-
-
-
-
-

계
7,654
4,040
-
-
11,694

구성비율
65.5%
34.5%
0.0%
0.0%
100.0%

-장기외상매출채권

제20기
3분기 기준

(단위 : 천 원)

구 분

6월 이하

6월 초과

1년 초과

3년 초과

계

1년 이하

3년 이하

전체 장기매출채권
일반
-

260
1,159
1,420

특수관계자
-
-
-
-
-

계
-
-
260
1,159
1,420

연결제거
일반
-
-
-
-
-

특수관계자
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

잔액
일반
-
-
260
1,159
1,420

특수관계자
-
-
-
-
-

계
-
-
260
1,159
1,420

구성비율
0.0%
0.0%
18.3%
81.7%
100.0%

-
장기외상매출채권 포함

제20기
3분기 기준

(단위 : 천 원)

구 분

6월 이하

6월 초과

1년 초과

3년 초과

계

1년 이하

3년 이하

전제 채권
일반
7,654
4,040
260
1,159
13,114

특수관계자
-
-
-
-
-

계
7,654
4,040
260
1,159
13,114

연결제거
일반
-
-
-
-
-

특수관계자
-
-
-
-
-

계
-
-
-
-
-

잔액
일반
7,654
4,040
260
1,159
13,114

특수관계자
-
-
-
-
-

계
7,654
4,040
260
1,159
13,114

구성비율
58.4%
30.8%
2.0%
8.8%
100.0%

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 현황 등

(
1) 최근
3사업연도의 재고자산의 보유현황

(단위: 천원)

구분

제 20기 3분기

제19기

제18기

비고

제품

20,221,096
12,148,191
6,219,303

-

재공품

128,708,785
116,045,529
79,071,428

-

원재료

40,678,754
30,235,566
26,586,822

-

미착품

1,323,120
2,182,344
1,288,599

-

소계

190,931,755
160,611,631
113,166,152

-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

35%
27.75%
28.65%

-

재고자산회전율(회수)

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

0.31
0.81
1.16

-

(

2) 재고자산
의 실사내역 등

-
실사일자: 2019년 12월 27일

- 실사장소 : 본사 원자재창고, 완제품
창고 및 공정상의 재고
- 재고실사는 주관부서 및 유관부서
의 협조를 받아 외부감사인인 신화회계법인의 입회하에 재고실사를 실시하였습니다.

(3) 장기체화재고 등 현황

- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고 있으며, 보고 기간 말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

제20기 3분기

취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제 품
20,221,096
20,221,096
(2,929,496)
17,291,600

재공품
128,708,785
128,708,785
(11,173,316)
117,535,469

원 재 료
40,678,754
40,678,754
(4,316,529)
36,362,225

미착품
1,323,120
1,323,120

1,323,120

합 계
190,931,755
190,931,755
(18,419,341)
172,512,415

다. 공정가치 서열체계

공정가치 서열체계 수준은 공정가치의 관측가능한 정도에 따라 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다. 

수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수에서 도출된 금액

수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능한 자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함한 가치평가기법에서 도출된 금액 (관측가능하지 않은 투입변수)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

반복적인 공정가치 측정치:

당기손익_공정가치측정금융자산
-
-
2,171,940,846
-
-
2,171,940,846

기타포괄손익_공정가치측정금융자산
-
-
236,995,713
-
-
236,995,713

파생상품자산
-
-
253,136,000
-
-
253,136,000

파생상품부채
-
162,757,782
8,543,672,937
-
1,029,734,855
8,543,672,937

(5) 가치평가기법 및 투입변수

연
결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 및 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치, 공시되는 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 원)

구 분
공정가치
수 준
가치평가기법
수준3 투입변수

당분기말
전 기 말

기타포괄손익_공정가치측정금융자산:

비상장주식
199,995,713
199,995,713
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

후순위채권
36,000,000
36,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

출자금
1,000,000
1,000,000
3
현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품자산:

통화선도
-
-
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
253,136,000
253,136,000
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

파생상품부채:

통화선도
162,757,782
1,029,734,855
2
옵션모델
이자율 및 변동성

전환사채의
 내재파생상품
8,543,672,937
8,543,672,937
3
옵션모델
이자율 및 변동성

현금흐름
미래예상현금흐름

할인모델
가중평균자본비용

상기 공정가치평가에 사용된 가치평가기법 및 투입변수는 매기 동일하게 적용되었습니다.

라. 기업어음증권 발행실적 등
1. 연결기준 채무증권 발행실적

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)아스트
회사채
사모
2015.08.11
20,000
0.00
-
2020.08.11
상환완료
주1~5)
-

(주)아스트
신종자본증권
사모
2017.02.27
20,000
0.00
-
2022.02.27
주6)
-

(주)아스트
회사채
사모
2018.10.30
26,000
0.00
-
2023.10.30
미상환
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2016.01.21
25,500
0.00
-
2022.01.21
주7)
-

(주)에이에스티지
회사채
사모
2018.03.27
5,000
0.00
-
2022.03.27
미상환
-

(주)아스트
회사채
사모
2019.04.25
1,000
4.46
-
2022.04.25
미상환
메리츠종금증권 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.8
-
2020.09.27
상환
주8)
케이비증권 
주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
1,100
4.68
-
2021.09.27
미상환
케이비증권
 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2019.09.27
3,300
4.57
-
2022.09.27
미상환
케이비증권
 주식회사

(주)아스트
회사채
사모
2020.09.24
3,100
4.94
-
2021.03.24
미상환
케이비증권
 주식회사

합 계
-
-
-
106,100
-
-
-
-
-

주1) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.
주2) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.

주3) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.
주4) 당사가 발행한 회사채 200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.
주5) 2019.03 제출일 현재 회사채 200억원 중 2019.02.11 20억 원 조기상환하였습니다.
 (미행사잔액 : 0원 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후만기전전환사채취득)

주6) 당사가 발행한 신종자본증권 200억원 중 167억원 전환청구행사하였습니다.
주7) 종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.
주8) 당사가 발행한 회사채 11억 전액 상환하였습니다.

2. 연결기준 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 연결기준 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

4
-1

. 연결기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
4,200
33,800
-
26,000
-
-
-
64,000

합계
4,200
33,800
-
26,000
-
-
-
64,000

주1) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.

주2) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.
주3) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.

주4) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.

주
5) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2019.02.11 20억원 조기상환하였
습니다.

(미상환잔액: 0원, 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주6)
종속회사가 발행한 회사채 255억원 중 10억원 전환청구행사 하였습니다.

4-2.
개별기준 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
4,200
4,300
-
26,000
-
-
-
34,500

합계
4,200
4,300
-
26,000
-
-
-
34,500

주1) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2017.08.11 10억원 조기상환하였습니다.

주2) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.02.12 20억원 조기상환하였습니다.
주3) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.08.13 75억원 조기상환하였습니다.

주4) 당사가 발행한
제3회차 전환사채
200억원 중 2018.11.12 75억원 조기상환하였습니다.

주
5) 당사가 발행한 제3회차 전환사채 200억원 중 2019.02.11 20억원 조기상환하였
습니다.

(미상환잔액: 0원, 공시 : 2019.02.11 전환사채발행후 만기전 사채취득)

주6) 당사가 발행한 회사채 11억 전액 상환하였습니다.

5-1. 연결기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

합계
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

5-2. 개별기준 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

합계
-
3,300
-
-
-
-
-
3,300

6-1. 연결기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

6-2. 개별기준 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제20기 3분기(당기)
대주회계법인
-

해당없음

-

제19기(전기)
신화회계법인
적정
해당없음
재고자산의 실재성 및 평가

제18기(전전기)
신화회계법인
적정
해당없음
-

2. 감사용역 체결현황
(단위:백만원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제20기 3분기(당기)
대주회계법인
회계감사
(분·반기검토, 재고실사, 기말감사)
200
5,005
100
2,007

제19기(전기)
신화회계법인
회계감사
(분·반기검토, 재고실사, 기말감사)
80
2,199
80
2,199

제18기(전전기)
신화회계법인
회계감사
(분·반기검토, 재고실사, 기말감사)
80
1,036
80
1,036

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위:백만원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제20기 3분기(당기)
대주회계법인
-
-
15
-

제19기(전기)
신화회계법인
-
-
14
-

제18기(전전기)
신화회계법인
-
-
12
-

4. 회계감사인의 변경

구분
감사인
변경사유
감사용역 계약기간
비고

1
대주회계법인
지정감사
2020.01.01~2022.12.31
3개년

2
신화회계법인
신규선임 및 재선임 계약
2018.01.01~2020.12.31
3개년

3
삼덕회계법인
신규선임 계약
2015.01.01~2017.12.31
3개년

당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원으로부터 대주회계법인으로 감사인으로 지정받았으며 2019년 11월 25일 대주회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다.

5. 내부감사기구가 회계감사인과의 커뮤니케이션

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2018.04.18
회사 : 감사
 감사인 : 담당이사
비대면
감사계획에 대한 논의

2
2019.02.27
회사 : 감사
 감사인 : 담당이사
대면
감사결과에 대한 커뮤니케이션 등

6.내부통제에 관한 사항

제17기, 제18기, 제19기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태보고서를 검토하였으며, 경영자의 운영실태 보고내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성개요

작성기준일(2020년 09월 30일)현재 당사의 이사회는 사내이사 2인 (김희원, 권동혁), 기타비상무이사 1인(김대현)과 사외이사 1인(이경태) 총 4인으로 구성되어 있습니다. 이사회는 대표이사를 역임하여 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단하여 김희원 이사를 의장으로 선임하였습니다.

구분
구성
소속 이사명
의장
주요역할

이사회
사내이사 2명
기타비상무이사 1명
사외이사 1명
김희원, 권동혁, 김대현,
이경태
김희원
(사내이사)
-법령 또는 정관이 규정하고 있는 사항, 주주총회를 통해 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항 의결
- 경영진의 업무집행 감독

주)

2020.03.30 정기주주총회에서 사내이사 손재현이 일신상의 이유로 사임하고, 사내이사 권동혁이 신규선임, 기타비상무이사 김대현이 재선임 하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)

1)사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

3
1
-
-
-

주1) 사외이사 이경태는 제18기 정기주주총회(2019.03.19)에서 재선임 되었습니다.

나. 주요 의결사항

회차

개최일자

의안내용

가결여부

사내이사
기타비상무
이사

사외이사 등의 성명

김희원
손재현

권동혁

(2020.03.30 선임)

김대현

이경태

출석률
(100%)
출석률
(100%)
출석률
(100%)
출석률
(25%)
출석률
(100%)

1
2020-02-05
자기주식 취득 신탁계약 기간 연장의 건
0
0
0
-
0
0

2
2020-02-28
-제19기 감사전 재무제표의 승인의건
-제19기 감사전 연결재무제표의 승인의 건
0
0
0
-
0
0

3
2020-03-13
-제19기 정기주주총회 소집일시 및 목적사항 승인의 건
-전자투표 도입의 건
0
0
0
-
0
0

4
2020-03-24
대출 실행의 건
0
0
0
-
-
0

5
2020-04-22
대출 실행의 건
0
0
-
0
-
0

6
2020-05-07
대출 실행의 건(2건)
0
0
-
0
-
0

7
2020-05-18
종속회사 차입관련 연대보증의 건
0
0
-
0
-
0

8
2020-05-20
-대출대환의 건
-대출 실행의 건
0
0
-
0
-
0

9
2020-05-21
유형자산 매각의 건
0
0
-
0
-
0

10
2020-07-30
대출실행의 건
0
0
-
0
-
0

11
2020-09-11
대출실행의 건
0
0
-
0
-
0

12
2020-09-18
사채의 발행 및 사채인수계약 체결의 건
0
0
-
0
-
0

주) 2019.03.19 정기주주총회에서 사내이사 김영근, 이종수가 선임되었으나, 일신상의 이유로 같은 날 사임하였습니다.
(사외이사 비율 25%충족)
주2) 2019.03.19 정기주주총회에서 손재현이 사내이사로 선임되었습니다.
주3)
2020.03.30 정기주주총회에서 사내이사 손재현이 일신상의 이유로 사임하고, 사내이사 권동혁이 신규선임, 기타비상무이사 김대현이 재선임 하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)

다. 이사의 독립성

(1)이사의 선임
이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사후보자는 이사회에서 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다.
당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전 이사에 대한 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다.

이 사

추천인

임기
(연임횟수)

선임배경

활동분야

회사와의

거래

최대주주등과의 관계

비고

김희원

이사회

2001.04~현재
(7회)
회사 설립 이전부터 항공생산총괄이사로 활동하여 항공산업에대해 이해도가 높고, 기업 경영에 필수적인 다양한 경력과 자질을 두루 갖추어 당사의 글로벌 위상을 더욱 강화하고 기업가치를 제고하는데 기여할 것으로 판단.

경영총괄
이사회 의장

해당사항 없음

본인

-

권동혁

이사회

2020.03~현재
(1회)
당사의 사업분야에 대해 이해도가 높고 기업경영에 필수적인 다양한 경력과 자질을 가지고 있어 사업현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할 수 있는 적임자로 판단

운영총괄

해당사항 없음
-
-

김대현

이사회

2017.04~현재
(2회)

회사의 전문투자자로서 내부관리회계 및 경영판단을 위해 선임

자문
해당사항 없음
해당없음
-

이경태

이사회

2016.04~현재
(2회)

항공우주연구소장으로 역임하고 기계항공우주공학부 교수로서 항공산업에 대한 통찰력을 바탕으로 이사회 의사결정의 전문성을 강화하는데 중요한 역할을 할 것으로 판단.

사외이사

해당사항 없음
해당없음
-

주)Ⅷ.임원 및 직원 등에 관한 사항을 참고하시길 바랍니다.

(2) 사외이사의 전문성

회사 내 별도의 지원조직을 운영하고 있지 않지만, 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있음.

(3)사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2020.02.07
경영지원본부
이경태
해당사항 없음
이사회 활동 및 회사경영관련 주요사항

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 감사 1인이 그 업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 1인이며, 감사의 독립성 강화를 위하여 감사 선임시, 감사에 대한 모든 정보(추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등을 포함)를 주주총회 전에 투명하게 공개하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출하도록 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

다. 감사의 인적사항 및 주요활동 내역

성명
주요경력
겸직현황
최대주주와의 관계
비고

박재구
- 前 공군 장군
- 前 (주)퍼스텍 감사
- 前 한국항공소년단사무총장
해당사항 없음
해당사항 없음
2018.03.30 선임

회차

개최일자

의안내용

가결여부
(출석률 100%)

비고

1
2020-02-05
자기주식 취득 신탁계약 기간 연장의 건
0
-

2
2020-02-28
-제19기 감사전 재무제표의 승인의건
-제19기 감사전 연결재무제표의 승인의 건
0
-

3
2020-03-13
-제19기 정기주주총회 소집일시 및 목적사항 승인의 건
-전자투표 도입의 건
0
-

4
2020-03-24
대출 실행의 건
0
-

5
2020-04-22
대출 실행의 건
0
-

6
2020-05-07
대출 실행의 건(2건)
0
-

7
2020-05-18
종속회사 차입관련 연대보증의 건
0
-

8
2020-05-20
-대출대환의 건
-대출 실행의 건
0
-

9
2020-05-21
유형자산 매각의 건
0
-

10
2020-07-30
대출실행의 건
0
-

11
2020-09-11
대출실행의 건
0
-

12
2020-09-18
사채의 발행 및 사채인수계약 체결의 건
0
-

라. 감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

2020.02.07
경영지원본부
내부회계관리제도

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원담당
3
팀장 외
회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

IR팀
2
팀장 외
주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

바. 준법지원인 지원조직 현황

- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

당사는 주주의 의결권 행사에 있어 집중투표제, 서면투표제는 채택하고 않고 있습니다.
- 당사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없습니다.
- 당사 정관에 기재된 주주의 의결권 행사에 대한 내용은 아래와 같습니다.

제26조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.
제27조 (상호주에 대한 의결권 제한)
당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식 총수의 10분의 1 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.
제28조 (의결권의 불통일행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.
제29조 (의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

1) 제 17기 정기주주총회
2018년 3월 30일 제17기 주주총회에서 「상법」 제368조의 4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 160조 제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. 주주는 정해진 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하거나, 전자위임장을 수여할 수 있습니다. 다만 전자투표를 한 주주는 해당주식에 대하여 그 의결권 행사를 철회하거나 변경하지못합니다.

2) 제 18기 정기주주총회
회사는 2대주주인 카이투자자문으로 부터 2019년 02월 14일 주주제안서를 수령하여, 2019년 3월 19일 제 18기 정기주주총회에서 안건을 부의 하였습니다.「상법」 제368조의 4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 160조 제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 18기 정기 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 미래에셋대우에 위탁하였습니다. 정기주주총회 결과 참석주식수의 과반수 반대로 인해 부결되었습니다.

3) 제 19기 정기주주총회
 2020년 3월 30일 제19기 주주총회에서 「상법」 제368조의 4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제 160조 제 5호에 따른 전자위임장권유제도를 주주총회에서 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 미래에셋대우에 위탁하였습니다. 주주는 정해진 방법에 따라 주주총회에 참석하지 아니하고 전자투표방식으로 의결권을 행사하거나, 전자위임장을 수여할 수 있습니다. 

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김희원
본인
보통주
2,806,339
10.93
2,806,339
10.93
-

이종운
배우자
보통주
540,000
2.10
540,000
2.10
-

계
보통주
3,346,339
13.03
3,346,339
13.03
-

-
-
-
-
-
-

주
1) 2018.03.26 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채 매도청구권행사로
 김희원이 37,938주(총 619,352,760원)을 매수하였습니다.
 (공시: 2018.03.30 임원ㆍ주요주주 특정증권등 소유상황보고서)
주2) 2018.09.30 기준, 당사의 발행주식 총수는 15,715,097주입니다.
주3) 2018.11.01 김희원은 10,000주 장내매수하여 소유주식수 2,971,564주 18.90%로 변동되었
습니다.
 (공시: 2018.11.02 주식등의대량보유상황보고서)
주4) 2018.11.21 김희원은 10,000주 장내매수하여 소유주식수 2,981,564주 18.97%로 변동되었습니다. 
 (공시: 2018.11.26 주식등의대량보유상황보고서)

주5) 2019.03.31기준, 당사의 발행주식 총수는 15,844,233주입니다.

주6) 당사는 2019.03.29 이사회결의에 의해 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 9,000,000주 발행, 발행가액 : 10,350원)진행 완료하였습니다. 이에 최대주주 및 특수관계인이 청약하여 주식수가 변 동하였습니다. 유상증자 후 발행주식총수는 24,997,582주 입니다. 
 (공시: 2019.06.04 증권발행 실적보고서)
주7) 2019년 6월말 기준, 제4회차 무기명식 이권부 무보증 사모전화사채 전환청구권행사로 총발행주식수가 24,997,582주에서
25,679,652
주로 변동되었습니다.(공시: 201906.13 전환청구권행사)
주8) 2019.08.01 김희원은 5,000주 장내매수하여 소유주식수 3,562,339주(13.87%)로 변동되었습니다.
 (공시: 2019.08.01 임원 주요주주특정증권등소유상황보고서)
주9) 2019.12.18 김희원은 20,000주 장내매수하여 소유주식수 3,582,339주(13.95%)로
변동되었습니다.

(공시: 2019.12.19 주식등의 대량보유상황보고서)

주10) 2020.03말기준 김희원은 장내 매수 및 장외매도하여 소유주식수가 2,806,339주(10.93%)로 변동도었습니다. (공시: 2020.03.26 주식등의대량보유상황보고서)
주11) 2020.09.30 기준, 당사의 발행주식 총수는 25,679,652주입니다.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 성명

직위

주요경력(최근 5년간)

기간

경력사항

겸임현황

김 희 원

대표이사

2001.04.20 ~ 현재

- 삼성항공 기체생산담당
- 한국항공우주산업 
 기체생산부문 이사
- (주)오르비텍 대표이사
- 現 (주)아스트 대표이사

-

3. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래현황

(
기준일 : 2020. 09.30)

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율
비고

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
765,898
신한금융투자
주식담보계약
2020.08.19
2020.08.19~
2020.11.17
2.98

최초계약일:
2019.11.22

변경계약일:

2020.05.20

변경계약일:

2020.08.19

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
84,329
미래에셋대우
주식담보계약

2020.08.19

2020.08.19~
2020.11.17

0.33

최초계약일:
2019.11.22
변경계약일:
2020.02.19

변경계약일:

2020.05.20

변경계약일:

2020.08.19

김희원
본인
550116
의결권있는 주식
985,466
교보증권

주식담보계약

2020.08.18

2020.08.18~
2020.11.16

3.84

최초계약일:

2020.05.20

변경계약일:

2020.08.18

합계(주식등의 수)
1,835,693
합계(비율)
7.15
-

4-1 주식의 분포

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김희원
2,806,339
10.93
-

-
-
-
-

우리사주조합
91,726
0.36
-

주)2020.09.30 기준, 당사의 발행주식 총수는 25,679,652주입니다.

4-2. 소액주주현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
15,601
15,607
99.96
19,455,952
25,679,652
75.76
-

5. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 회사의 주주는 신주를 발행함에 있어 그가 소유한 주식수의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회 결의로 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 ”자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제165조의6의 규정에 의하여 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우
2. 상법 제542조의3에 에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우
3. 발행하는 주식 총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우
4. 주권을 한국거래소가 운영하는 주식시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우
5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 또는 경영상의 목적을 달성하기 위하여 국내외 금융기관, 중소기업창업지원법 또는 여신전문금융법에 의해 설립된 창업투자회사(및 중소기업창업투자조합), 신기술사업금융회사(신기술사업투자조합), 신기술도입 제휴회사, 그리고 회사의 우리사주조합에게 신주를 발행하는 경우
6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우
③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.
④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

3월 중

주주명부폐쇄시기

매년1월1일 ~ 1월20일

주권의 종류

일주권,오주권,십주권,오십주권,일백주권,오백주권,일천주권,일만주권( 8종)

명의개서대리인

국민은행 증권대행부

공고 방법

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.astk.co.kr)에 하도록 정관에서 정하고 있습니다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 한국경제신문에 게재.

6. 주가 및 주식거래 실적

(단위: 원, 주)

종 류

2020년 09월
2020년 08월
2020년 07월
2020년 06월
2020년 05월
2020년 04월

보통주

최 고

4,870
4,430
4,225
5,400
4,985
5,040

최 저

4,210
3,960
3,670
3,905
4,230
3,870

평균주가
4,426
4,149
4,016
4,627
4,511
4,501

최고일거래량

1,603,163
5,892,686
773,119
2,551,170
1,369,085
1,535,735

최저일거래량
133,753
114,411
98,194
127,287
159,798
283,379

월간총거래량
10,126,637
13,133,457
6,113,240
16,177,208
9,495,011
14,307,294

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1
-1 임원 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김희원

남
1955.01

대표
이사

등기임원
상근

총괄

- 영남대학교 기계공학과 졸업
 -삼성항공 기체생산담당
 -한국항공우주 기체생산부문 이사
 -現 (주)아스트 대표이사

2,806,339

-

본인

2001.04~
현재

2022.03.29

김대현

남
1974.02

기타
비상무이사

등기임원
비상근

자문

-경북대학교 경영학 석사

-키움인베스트먼트㈜ 투자심사 팀장

-現 키움인베스트먼트㈜ 투자본부 이사

-

-

-
2017.04~
현재
2023.03.30

이경태

남
1957.08

사외
이사

등기임원
비상근

사외
이사

-Stanford University 박사
 -대한항공 한국항공기술연구원
 -삼성항공 항공우주연구소장
 -세종대 기계항공우주공학부 교수

-

-

-

2016.04~
현재

2022.03.29

박재구
남
1958.01
감사
등기임원
상근
감사
- 경희대학교 경영학 석사
- 공군 장군
- (주)퍼스텍 감사
- 한국항공소년단사무총장
-現 (주)아스트 감사

-

-

-

2018.03~

현재

2021.04.10

권동혁

남
1975.05

전무

등기임원
상근

기획

-경북대 경영학 석사
-세영정보통신(주) 관리팀 팀장
-(주)하이드로젠파원 
 전략기획팀 팀장

-
現(주)오르비텍 대표이사

-
現(주)아스트 전략기획본부 전무

21,573

-

-
2011.05~
현재
2023.03.30

김용수

남
1964.09

상무

미등기임원
상근
해외업체
관리

-한국항공대학교 항공기계학과 졸업
-한국항공우주산업㈜ 품질팀장
-現(주)아스트 해외업체관리 이사

-

-

-

2017.02~
2020.01

-

손재현
남
1959.04
부사장
미등기임원
상근
생산총괄
-부산대학교 경제학과 졸업
-삼성테크윈
-삼성탈레스
-파트너스랩
-現(주)아스트 생산총괄 부사장

-

-

-
2018.10~
2020.03
2020.03.30

윤택윤
남
1962.07
전무
미등기임원
상근
영업총괄
- 한국과학기술원 Techno MBA 
 - 삼성항공
 - 삼성테크원
 - 한화에어로스 페이스
-現(주)아스트 영업총괄 전무
-
-
-
2018.12~
현재
-

최익규
남
1969.09
상무
미등기임원
상근
부품생산
 관리
- 삼성항공
- 한국항공
-現(주)아스트 부품생산 관리 이사
-
-
-

2001.04~
현재

-

이종수
남
1968.10
상무
미등기임원
상근
부품생산
 총괄
- 부산대학교 기계공학과 졸업
- 한국항공
- 하이즈항공
-現(주)아스트 부품생산 총괄 이사
-
-
-
2019.02~
현재
-

성기정
남
1958.12
상무
미등기임원
상근
품질
 총괄
-부산대학교 기계공학과 졸업
- 대우중공업
- 한국항공
- 중국천진미기
-現(주)아스트 품질총괄 이사
-
-
-
2019.01~
현재
-

정상영
남
1955.04
상무
미등기임원
상근
연구소장

- KAIST 항공우주공학과 졸업

- 오클라호마대(미) 항공기계학과 석사
- 국방과학연구소 
- 한국항공
- 대한항공항공우주연구소
- 한화종합연구소
- 테크항공 소향 항공기 개발 연구소
- 베셀 항공기 개발 연구소
- 건국대 항공공학과 설계/인증 연구소
- 동화엔텍 R&D 센터
-現(주)아스트 연구소장

-
-
-
2019.06~
현재
-

주1) 2018.03.30 주주총회에서 김수윤감사는 임기만료로 퇴임, 박재구 감사가 신규 선임 되었습니다.
주2) 2018.07.31 최광윤전무가 일신상의 사유로 퇴임하였습니다.
주3) 2019.01.01 이경수상무가 일신상의 사유로 퇴임하였습니다. 
주4) 2019.03.19 정기주주총회에서 사내이사 김영근, 이종수가 선임되었으나, 일신상의 이유로 같은 날 사임하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)
주5)2020.03.30 정기주주총회에서 사내이사 손재현이 일신상의 이유로 사임하고, 사내이사 권동혁이 신규선임, 기타비상무이사 김대현이 재선임 하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)

1-2 직원 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

항공기부품제조
남
118
-
4
-
122
7.4
3,018,370
24,741
-
-
-
-

항공기부품제조
여
1
-
-
-
1
12.5
22,241
22,241
-

관리부문
남
115
-
-
-
115
5.9
5,122,611
44,544
-

관리부문
여
23
-
-
-
23
2.9
579,878
25,212
-

합 계
257
-
4
-
261
-
8,743,100
33,498
-

1-3
미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
6
785,597
130,933
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사의 보수한도
4
1,500
-

감사의 보수한도
1
100
-

2
. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
914
152
주)

주)2020.03.30 정기주주총회에서 사내이사 손재현이 일신상의 이유로 사임 및 퇴사하고, 사내이사 권동혁이 신규선임, 기타비상무이사 김대현이 재선임 하였습니다. (사외이사 비율 25%충족)

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
888
444
김희원, 권동혁, 김대현

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
이경태

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
53
53
박재구

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

3-1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김희원
대표이사
706
-

3-2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원 )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김희원
근로소득
급여
599
1.기본급
 이사보수 지급기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 평가보상위원회에서 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 799백만원으로 결정하고 매월 12개월 분할하여 지급

상여
106
이사보수 지급기준에 따라 귀성여비, 하기휴가비, 등기임원수당, 임금 협상 타결시 지급되는 노사화합격려금 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
근로소득지급명세서상 통신비지원, 의료비지원 등의 복리후생 관련 내용을 기재함

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

4-1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

김희원
대표이사
706
-

4-2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

김희원
근로소득
급여
599
1.기본급
 이사보수 지급기준에 따라 임원급여 Table을 기초로 평가보상위원회에서 회사기여도 등을 종합적으로 반영하여 기본급을 총 799백만원으로 결정하고 매월 12개월 분할하여 지급

상여
106
이사보수 지급기준에 따라 귀성여비, 하기휴가비, 등기임원수당, 임금 협상 타결시 지급되는 노사화합격려금 지급

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
1
근로소득지급명세서상 통신비지원, 의료비지원 등의 복리후생 관련 내용을 기재함

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

- 기업집단의 명칭: (주)아스트
- 소속회사 명칭: (주)에이에스티지, (주)오르비텍
- 계통도(기업집단의 지분투자현황)

(기준일: 2020.09.30)

구분

회사명

사업자등록번호

보유주식수(주)

지분율(%)

비고

종속기업

(주)에이에스티지

332-81-00231
11,297,000
58.53%

비상장사

관계기업
(주)오르비텍
112-81-27107
4,609,202
19.37
상장사

종속기업
(주)카프에어로
347-81-00738
4,900
49.00%
비상장사

주1) 당사의 종속회사인 (주)에이에스티지의 상환우선주(5,100,000주)가 보통주로 전부 전환되었습니다

- 계열사간의 임원 겸직 현황

성명

부 서

직 책

겸직현황

비고

권동혁

전략기획본부

부사장

(주)아스트 부사장
(주)오르비텍 대표이사
-

주) 2020.02.20 (주)에이에스티지 임시주주총회에서 권동혁 전무이사가 일신상의 이유로 사임하였습니다.

나. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)오르비텍
(상장)
2013.02.07
투자
1,950,000
4,609,202
19.65%
21,705,152
-
-
-5,365,530
4,609,202
19.65%
16,339,621
120,329,451
-3,589,990

합 계
4,609,202
19.65%
21,705,152
-
-
-5,365,530
4,609,202
19.65%
16,339,621
120,329,451
-3,589,990

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여

- 해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등

- 해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래

- 해당사항 없음.

4. 대주주 외의 이해관계자와의 거래

(1) 보고기간종료일 현재 특수관계자 현황
은
다음과 같습니다.

구 분
당 분 기
전 분 기

최대주주
김희원
김희원

종속회사
㈜에이에스티지
㈜에이에스티지

㈜카프에어로
㈜카프에어로

관계회사
㈜오르비텍
㈜오르비텍

유의적인 영향력을
행사하는 기업
나우그로쓰캐피탈 외 3
나우그로쓰캐피탈 외 3

(2) 보고기간 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계자
거래내역
당 분 기
전 분 기

㈜에이에스티지
매출
77,205,000
541,750,000

매입
16,468,796,584
55,443,103,442

기타비용
177,067,161
-

영업외비용
-
-

영업외수익
72,639,557
-

(주)카프에어로
영업외수익
12,292,876
-

㈜오르비텍
매출
379,109,555
1,131,996,973

매입
2,448,745,089
13,889,495,354

기타비용
683,471,648
105,052,500

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 원)

특수관계자
채권,채무 내역
당분기말
전 기 말

㈜에이에스티지
미수금
2,316,450,506
-

매입채무
-
10,711,444,672

미지급금
78,201,090
3,296,217,789

선수금
11,544,403,156
-

임차보증금
4,000,000,000
4,000,000,000

㈜카프에이로
대여금
250,000,000
200,000,000

㈜오르비텍
미수금
111,945,465
384,201,997

매입채무
265,680,872
1,471,910,370

미지급금
286,433,144
70,293,850

리스부채
3,128,782,260
3,611,505,725

(4) 보고기간 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

특수관계구분
특수관계자
거래내역
기초
증가
감소
기말

종속기업
카프에어로
대여
200,000,000
50,000,000
-
250,000,000

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행, 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 ·변경상황

- 해당사항 없음.

나. 주주총회 의사록 요약

주주총회 일자

안건

결의내용

비고

제19기
정기주주총회
(2020.03.30)

제1호 의안: 
제19기 (2019.01.01~2019.12.31)재무제표 
(이익잉여금처분계산서(안)포함) 및 연결재무제표의 승인의 건

원안가결
-

제2호 의안: 정관 변경의 건

원안부결

제3호 의안: 이사 선임의 건
3-1 사내이사 권동혁 선임의 건
원안가결

3-2 기타비상근이사 김대현 선임의 건
원안가결

제4호 의안 : 이사의 보수한도 승인의 건

원안가결

제5호 의안 : 감사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제18기
정기주주총회
(2019.03.19)

제1호 의안: 
제18기 (2018.01.01~2018.12.31)재무제표
(이익잉여금처분계산서(안)포함) 및 연결재무제표의 승인의 건

원안가결
-

제2호 의안: 정관 변경의 건

원안부결

제3호 의안: 이사 선임의 건

3-1 사내이사 김희원 선임의 건
원안가결

3-2 사내이사 김영근 선임의 건
원안가결

3-3 사내이사 손재현 선임의 건
원안가결

3-4 사내이사 이종수 선임의 건
원안가결

3-5 사외이사 이경태 선임의 건
원안가결

3-6 사외이사 이관승 선임의 건(주주제안)
원안부결

3-7 사외이사 송관용 선임의 건(주주제안)
원안부결

제4호 의안 : 이사의 보수한도 승인의 건

원안가결

제5호 의안 : 감사의 보수한도 승인의 건
원안가결

제17기
정기주주총회
(2018.03.30)

제1호 의안 : 제17기 재무제표등의 승인의 건

원안가결

-

제2호 의안 : 감사의 선임의 건
 제2-1호: 박재구 감사의 선임의 건

원안가결

제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건

원안가결

제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건

원안가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

- 해당사항 없음.

나. 견질 또는 담보용 어음·수표
현황

-
해당사항 없음.

다. 채무보증 현황

(단위: 백만원)

채무자(법인명)
관계
채권자
보증기간
채무금액
채무보증
비고

기초
증가
감소
기말
금액

주식회사 에이에스티지
자회사
산업은행 외
84개월
(2018.07.19~2025.07.18)
70,000
-
-
70,000
84,000
주)

주)종속회사 (주)에이에스티지가 시설자금 및 운영자금확보를 위해 발행한 신디케이티드론에 대한 모회사인 당사가 연대보증함.

라. 채무인수약정 현황

- 해당사항 없음.

마. 그 밖의 우발채무 등

- 해당사항 없음.

3.자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일

2017년 02월 27일

발행금액

20,000 백만원

발행목적

증축공사 등 운영자금 사용

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

3,300 백만원

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

만기시점 발행회사의 의사결정에 따라 만기연장이 가능한 무조건적인 권리가 있어 회계상 자본으로 인정(단, 발행비용은 제외)

신용평가기관의
자본인정비율 등

-

미지급 누적이자

-

만기

만기일 : 2022년 02월 27일

발행금리
(및 조기상환 가능일)

발행회사가 사채권자에 대하여 만기일의 30일 이전에 만기연장의사를 통보할 경우, 동일한 조건으로 만기를 5년씩 연장 가능(연장 횟수제한없음)
 발행회사는 2017년3월21일부터 2020년1월27일까지 3%조기상환수익률로 매도청구할 수 있는 권리를 보유
연복리 0.0%

우선순위

선순위(무보증사채와 동순위)

부채분류 시 재무구조에 
미치는 영향

3,258 백만원이 자본에서 부채로 재분류되어
 부채비율에 영향을 미침(2019년도 연결결산기준 165.4%에서 169.43%로 증가)

기타 중요한 발행조건 등

-

3-1 종속회사의
자본으로 인정되는 채무증권의 발행

발행일

2016년 01월 21일

발행금액

25,500 백만원

발행목적

시설자금 및 운영자금 사용

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

-

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

연결회사의 전환권에는 희석화방지조항을 제외한 전환가격 조정조건이 없으므로 자본의 요건을 충족합니다.

신용평가기관의
자본인정비율 등

한국자산평가 : 60.84%

미지급 누적이자

-

만기 및 조기상환 가능일

만기일 : 2022년 01월 21일
본건 우선주식의 주주는 본건 우선주식의 존속기간 만료일의 30영업일 전부터 10영업일 전까지 상환청구가능

발행금리

0.00%

우선순위

선순위(무보증사채와 동순위)

부채분류 시 재무구조에 
미치는 영향

-

기타 중요한 발행조건 등

본건 우선주식의 주주는 발행일로부터 1년 경과된 시점인 2017년 1월 21일부터 2022년 1월14일까지 우선주식을 보통주로 전환할 수 있는 권리를 보유함 
존속기간 만료일 까지 전환권 미행사시 만료일에 보통주식으로 자동전환됨

*2019.06.28에 우선주 전부 보통주로 전환되었습니다.

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

4-1. 제재현황

제재

조치일

조치

기관

조치

대상자

조치

내용

사유 및 근거법령

조치에 대한

이행현황

재발방지를

위한 대책

2016.03.15

한국
거래소

주식회사 아스트

벌점 1점 및 
공시위반 제재금 400만원 부과

유상증자결정(종속회사의 주요경영사항) 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제27조, 제32조 및 제34조

제재금 납부

- 내부 통제시스템 강화
- 체계적인 교육 실시

2018.09.28
한국
거래소
주식회사
아스트
벌점 4점 및
공시위반 제재금
1,600만원 부과
타인에 대한 채무보증 결정 지연공시
근거규정: 코스닥시장공시규정 제 27조, 제 32조 및 제 34조
제재금 납부
-내부 통제시스템 강화
-체계적인 교육 실시

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2018.02.21~2018.03.26)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은
단기매매차익 현황
단기매매차익 
환수 현황
단기매매차익 
미환수 현황

건수
1
1
-

총액

101,109,608

101,109,608

-

주)2019.08.07 증권선물위원회(금융감독원)으로부터 단기매매차익 취득사실 통보를 받음

주2)2019.08.09 단기매매차익 환수하였음

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2018.02.21~2018.03.26)

(단위 : 원)

차익취득자와 
회사의 관계
단기매매
차익
발생사실
통보일
단기매매
차익 
통보금액
환수금액
미환수
금액
반환청구여부
반환청구
조치계획
제척기간
공시여부

차익 
취득시
작성일 
현재

임원
임원
2019.08.07

101,109,608

101,109,608

-
-
-
2020.02.20 ~ 2020.03.25
주)

합 계 (
1
건)

101,109,608

101,109,608

-

주) 당사 홈페이지에 공시기재하였습니다.

5. 중소기업기준 검토표

중소기업검토표_1

중소기업검토표_2

-

당사는 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

6.공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

기업공개
(코스닥시장상장
-
2014.12.18
차입금상환:10,000
연구개발비: 2,000
운영자금: 11,254
27,119,470
주)
27,119,470
주)

코스닥시장공모
(유상증자)
-
2019.06.04
운영자금 : 91,794,508
기타 : 1,355,492
93,150,000
수출입은행 100억 상환
KB은행 580억 상환
유상증자 주관수수료 약 24.8억
93,150,000
2019.09.28 계약잔금
(약227억원포함)지급

주)

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 천원)

구 분
납입일
납입금액
신고서상 자금사용 계획
실제 자금사용 현황
차이발생 사유 등

기업공개
(코스닥시장상장)

2014.12.18

27,119,470

주)

1.차입금 상환 : 10,000,000
-

2.연구개발비 : 1,229,656
정부과제 활용으로 일부 사용금액 축소

3.운영자금 : 15,889,814
추가 수주 증가로 인해 인원 증가 및 설비 투자등으로 운영자금이 증가

주*) 당사는 증권신고서 제출 당시 아래와 같은 자금 사용계획을 가지고 있었으며, 향후 시장상황 또는 사업의 전개과정에서 변동될 수 있습니다.

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

구 분

금 액

세 부 내 용

차입금 상환

10,000

지속적인 수주 및 매출증가에 따른 운전자본 및 설비투자 증가에 대응하기 위한 은행 차입금 중
이자율이 높은 차입금 위주로 상환하여 수익성을 개선함과 동시에 추가적인 시설투자를 위한 자본조달의 여력을 확보

연구개발비

2,000

B737 Max 및 FX 3차사업의 절충교역사업자 참여를 대비한 연구개발 재원을 확보

운영자금

11,254

2015년과 2016년에도 25% 이상의 높은 매출 증가가 예상됨에 따른 운영자금의 추가적인 확보

합 계

23,254

-

- 항목별 상세 계획은 아래와 같습니다.

(1)차입금 상환 상세 계획

(기준일 :

2020.09.30

)
(단위 : 백만원)

차입금 종류

차입처

상환 예정금액

차입금리

만기일

상환예정일

BW

키움인베스트먼트외 5개사

3,980

8.00%

2017.6.15 ~ 2018.3.15

상환완료

(15.01.16 / 15.03.25)

단기차입금

산업은행

4,500

4.80%

2015.2.28

2015년 2월내

단기차입금

경남은행 등

1,520

5.70%

2015년중

2015년 3월내

합 계

10,000

-

-

-

(2)연구개발비 집행 상세 계획

(기준일 :

2020.09.30

)
(단위 : 백만원)

구 분

내 용

집행 비용

비 고

집행예정일

개발비

치공구 제작

1,000

B737 Max 치공구제작 및 부품개발 비용

2015년 6월내

개발비

개발 준비금

1,000

FX-3차 사업 및 공중급유기 사업 개발 예비비

2015년

합 계

2,000

-

(3)운영자금 사용 계획

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

구 분

내 용

집행 비용

비 고

집행예정일

원재료

원자재구매

4,000

매출 증가에 따른 원자재 구매 자금 사용

2015년

제조경비

제조경비

7,254

매출 증가에 따라 증가하는제조경비 지급

2015년

합 계

11,254

-

-

7. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
제3회
2015.08.11
운영자금: 9,500
타법인주식취득: 10,500
20,000
운영자금 : 9,700
타법인주식취득: 10,300
20,000
주1)

전환사채
제4회
2017.02.23
운영자금: 20,000
20,000
운영자금: 20,000
20,000
주2)

전환사채
제5회
2018.10.30
운영자금:26,000
26,000
운영자금:26,000
26,000
-

사모사채
제6회
2019.04.25
운영자금:1,000
1,000
운영자금:1,000
1,000
-

사모사채
제7-1회
2019.09.27
운영자금:1,100
1,100
운영자금:1,100
1,100
-

사모사채
제7-2회
2019.09.27
운영자금:1,100
1,100
운영자금:1,100
1,100
-

사모사채
제7-3회
2019.09.27
운영자금:3,300
1,100
운영자금:1,100
3,300
-

사모사채
제8회
2020.09.24
운영자금: 3,100
3,100
운영자금: 3,100
3,100
-

주1) 해당 법인의 지분 취득 시 주가변동으로 인하여 자금사용 계획보다 실제 취득 금액이 감소 였으며, 
 그 외 금액은 운영자금으로 사용되었습니다. 
주2) 일부 차입금 상환 및 시설장비 투자로 사용되었습니다.

8. 녹색기
술

- 인증서 기간이 만료되어 신청 중에 있음.

9.합병등의
사후정보

Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산 양수도가 완료되었습니다.

1) 거래내역

구분
내용

양수도 대상 자산
Triumph Aerostructures, LLC.로부터 Embraer E2 Center FuselageⅢ and Aft Body program 계약상 지위와 권리 및 관련자산

양도인

Triumph Aerostructures, LLC

양수인
주식회사 아스트

거래대금 (지급방법)
USD115,000,000 (현금지급)

2)자산양수도 상대방

구분
내용

회사명
Triumph Aerostructures, LLC

설립연월일
1917년

대표이사
Mr. Ronald A. Muckley

소재지
9314 West Jefferson Boulevard Dallas, TX 75211, United States

자본금
비공개

인원수
5,900명

사업내용
항공기 구조물 제조

3)일정

일자
내용
비고

2019.01.28
외부평가기관계약체결
-

2019.01.28~
2019.02.15
외부평가기간

-

2019.03.15
외부평가제출일자
-

2019.03.25
자산양수도 이사회결의
-

2019.03.25
계약 체결

E2 동체의 독점적 지위와 권리관련 계약 체결

2019.03.28
자산양수도 이사회결의
자금집행 일정 및 금액 변경에 따른 이사회

2019.03.29
계약금 (USD 10,000,000)

-

2019.05.31
중도금 (USD 50,000,000)
-

2019.09.28
잔액 지불(USD 55,000,000)
전액 현금지급 주1)

2019.09.30
자산양수 완료
잔액 전액 지불후 자산양수 완료

주) 2019.09.28일은 금융기관의 휴일로 2019.09.30에 지급완료 되었습니다

4)합병등 전후의 재무사항

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

E-2사업
매출액
33,290
83,030
31,220
-6%
-
-
-

영업이익
23,838
33,743
16,974
-29%
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-
-
-
-

-2차연도 실적은 2020년 사업보고서상에 기재될 예정입니다.

10. 보호예수 현황

(기준일 :
2020.09.30
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

-
-
-
-
-
-
-

주) 예탁결제원 증권정보포털(SELbro)에서 유상증자 관련 증권의 보호예수 사실이 확인가능

11. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 해
당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

-해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

-해당사항 없음