포스코퓨처엠 — [기재정정]투자설명서 (20210111)
제출인: 포스코퓨처엠

투자설명서
1.7
(주)포스코케미칼

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2021년 01월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 12월 02일

3. 정정사유 : 최종 발행가액 확정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 [발행조건확정] 투자설명서는 최종 발행가액 확정에 따른 것으로 정정 사항은
파란색 굵은 글씨체를 사용하여 기재하였습니다.

공통 정정 사항

모집예정가액:
71,500원
모집예정총액:
1,177,962,500,000원

모집가액:
77,300
원(확정)
모집총액:
1,273,517,500,000
원(확정)

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
71,500

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
1,177,962,500,000

확정가액
-

가. 모집 또는 매출조건

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
77,300

모집총액 또는
매출총액
예정가액
-

확정가액
1,273,517,500,000

Ⅲ. 투자위험요소 
기타위험 (1)
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소 
기타위험 (3)
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

IV. 인수인의 의견
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
16,475,000
500
71,500
1,177,962,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 30%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
NH투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
케이비증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 01월 13일 ~ 2021년 01월 14일
2021년 01월 21일
2021년 01월 18일
2021년 01월 21일
2020년 12월 09일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
687,800,000,000

운영자금
345,462,500,000

타법인증권취득자금
144,700,000,000

발행제비용
6,430,115,750

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2020.11.06

【기 타】

1) 금번 ㈜포스코케미칼 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
1차발행가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2021년 01월 18일 ~ 2021년 01월 19일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 01월 18일에 당사, 공동대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 우리사주조합, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 공동대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
16,475,000
500
77,300
1,273,517,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 30%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
NH투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
케이비증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 01월 13일 ~ 2021년 01월 14일
2021년 01월 21일
2021년 01월 18일
2021년 01월 21일
2020년 12월 09일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
687,800,000,000

운영자금
441,017,500,000

타법인증권취득자금
144,700,000,000

발행제비용
6,917,370,650

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2021.01.11

【기 타】

1) 금번 ㈜포스코케미칼 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 확정된 금액입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2021년 01월 18일 ~ 2021년 01월 19일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 01월 18일에 당사, 공동대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 우리사주조합, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 공동대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

(주2) 정정 전

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 16,475,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
16,475,000
500
71,500
1,177,962,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초
이사회 결의일 : 2020년 11월

06일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은
1차발행가액
기준으로 한
예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■

1차발행가액

의 산출근거

본 증권신고서의

1차발행가액
은
신주배정기준일(2020년 12월 09일)전 제3거래일(2020년 12월 04일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 절상합니다.

기준주가(
94,155원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차발행가액 (71,500원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(27.01%) X 할인율(20%)】

[ 1차발행가액 산정표 (2020.11.05 ~ 2020.12.04) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020/11/05
82,400
527,823
43,062,004,300

2
2020/11/06
83,900
973,831
82,079,161,300

3
2020/11/09
81,800
1,661,876
135,960,786,400

4
2020/11/10
81,100
705,216
57,512,163,100

5
2020/11/11
79,900
442,439
35,383,211,400

6
2020/11/12
80,800
366,395
29,473,233,600

7
2020/11/13
80,400
310,967
24,790,705,700

8
2020/11/16
79,600
329,651
26,177,021,200

9
2020/11/17
80,000
178,373
14,252,003,600

10
2020/11/18
80,100
176,303
14,165,505,000

11
2020/11/19
79,700
184,277
14,717,144,700

12
2020/11/20
80,000
161,342
12,861,473,800

13
2020/11/23
80,600
286,516
23,118,604,500

14
2020/11/24
84,600
741,036
61,075,307,500

15
2020/11/25
86,600
1,030,298
88,572,658,700

16
2020/11/26
87,200
403,018
35,230,966,000

17
2020/11/27
91,700
1,210,760
109,461,025,100

18
2020/11/30
91,500
751,122
68,985,592,100

19
2020/12/01
91,600
578,775
52,365,335,600

20
2020/12/02
96,900
1,022,585
96,009,844,100

21
2020/12/03
99,800
1,431,274
141,375,328,100

22
2020/12/04
98,600
1,190,166
119,541,664,900

1개월 가중산술평균주가(A)
87,709

1주일 가중산술평균주가(B)
96,157

최근일 종가(C)
98,600

A,B,C의 산술평균(D)
94,155
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
94,155
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차발행가액
71,500

기준주가 X (1- 할인율)

1차발행가
= ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주2) 정정 후

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 16,475,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
16,475,000
500
77,300
1,273,517,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초
이사회 결의일 : 2020년 11월

06일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은
최
종 확정된 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■

1차발행가액

의 산출근거

본 증권신고서의

1차발행가액
은
신주배정기준일(2020년 12월 09일)전 제3거래일(2020년 12월 04일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 절상합니다.

기준주가(
94,155
원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차발행가액 (71,500원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(27.01%) X 할인율(20%)】

[ 1차발행가액 산정표 (2020.11.05 ~ 2020.12.04) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020/11/05
82,400
527,823
43,062,004,300

2
2020/11/06
83,900
973,831
82,079,161,300

3
2020/11/09
81,800
1,661,876
135,960,786,400

4
2020/11/10
81,100
705,216
57,512,163,100

5
2020/11/11
79,900
442,439
35,383,211,400

6
2020/11/12
80,800
366,395
29,473,233,600

7
2020/11/13
80,400
310,967
24,790,705,700

8
2020/11/16
79,600
329,651
26,177,021,200

9
2020/11/17
80,000
178,373
14,252,003,600

10
2020/11/18
80,100
176,303
14,165,505,000

11
2020/11/19
79,700
184,277
14,717,144,700

12
2020/11/20
80,000
161,342
12,861,473,800

13
2020/11/23
80,600
286,516
23,118,604,500

14
2020/11/24
84,600
741,036
61,075,307,500

15
2020/11/25
86,600
1,030,298
88,572,658,700

16
2020/11/26
87,200
403,018
35,230,966,000

17
2020/11/27
91,700
1,210,760
109,461,025,100

18
2020/11/30
91,500
751,122
68,985,592,100

19
2020/12/01
91,600
578,775
52,365,335,600

20
2020/12/02
96,900
1,022,585
96,009,844,100

21
2020/12/03
99,800
1,431,274
141,375,328,100

22
2020/12/04
98,600
1,190,166
119,541,664,900

1개월 가중산술평균주가(A)
87,709

1주일 가중산술평균주가(B)
96,157

최근일 종가(C)
98,600

A,B,C의 산술평균(D)
94,155
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
94,155
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차발행가액
71,500

기준주가 X (1- 할인율)

1차발행가
= ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■

2차발행가액

의 산출근거

구주주 청약개시일
(

2021년 01월
13일
)
전

제3거래일(
2021년 01월 08일
)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%
를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율(20%)]

[ 2차발행가액 산정표 (2021.01.04 ~ 2021.01.08) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021/01/04
118,000
2,122,467
241,249,425,500

2
2021/01/05
124,000
1,374,593
168,055,601,500

3
2021/01/06
128,500
1,438,904
183,157,371,500

4
2021/01/07
129,000
681,410
88,530,835,000

5
2021/01/08
130,500
716,215
93,604,349,500

1주일 가중산술평균주가
(A)

122,300

기산일 종가(B)
130,500

A,B의 산술평균(
C
)

126,400
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(
B
,
C
)]

126,400

(
B
)와 (
C)
중 낮은 가액

할인율
20%

2차발행가액
101,500

2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■

확정발행가액

의 산출근거

확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일 : 2021년 01월 08일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021/01/06
128,500
1,438,904
183,157,371,500

2
2021/01/07
129,000
681,410
88,530,835,000

3
2021/01/08
130,500
716,215
93,604,349,500

3거래일 가중산술평균주
가(A)

128,782

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
77,300
(단, 호가단위 미만은 절상)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[ 확정발행가액 산정표 ]

(기산일 : 2021년 01월 08일)

(단위 : 원)

구 분
발행가액

1차 발행가액
71,500

2차 발행가액
101,500

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
77,300

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
77,300

(주3) 정정 전

(1)
최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금
번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다.
또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중 약 82억원 규모에 해당하는
신주
(예정발행가액 기준 134,387주로 1차발행가액 결정에 따라 주식수 변동 가능)

에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는 8,901,382주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며 134,387주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은 2.83%까지 하락할 예정입니다.

특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2382583062주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
최대주주 및 특수관계인인 포항공대
이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다
.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2020년 11월 05일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
최대주주
보통주
37,360,220
61.26
37,360,220
61.26
-

포항공대
특수관계
보통주
2,523,500
4.14
2,060,500
3.38
-

민경준
대표이사 사장
보통주
3,134
0.00
6,467
0.01
-

강득상
사내이사
보통주
1,840
0.00
2,040
0.00
-

이조영
상임감사
보통주
0
0.00
200
0.00
-

계
보통주
39,888,694
65.40
39,429,427
64.65
-

우선주
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중 약 82억원 규모에 해당하는
신주
(예정발행가액 기준 134,387주로 1차발행가액 결정에 따라 주식수 변동 가능)에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는 8,901,382주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며 134,387주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은 2.83%까지 하락할 예정입니다. 

[특수관계인에 대한 출자]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코
공시일자
2020.11.06
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)포스코케미칼
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2021.01.21

나. 출자목적물
보통주 8,901,382주

다. 출자금액
540,314

라. 출자상대방 총출자액
747,945

3. 출자목적
㈜포스코케미칼의 유상증자참여

4. 이사회 의결일
2020.11.06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
7

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
- 상기 출자는 ㈜포스코케미칼의 유상증자에 참여하는 건임
- 상기 2.가.출자일자는 주금납입일 기준이며 변경될 수 있음
- 상기 2.라.출자상대방 총출자액은 출자 전 당사가 보유하고
 있는 ㈜포스코케미칼 주식의 장부가액(207,631백만원)에
 금회 출자금액을 합한 금액임
- 상기 2.다.라. 출자금액 및 출자상대방 총출자액은 주당
 발행가 확정에 따라 변경될 수 있음

※ 관련공시일
-

자료: 금융감독원 전자공시시스템((주)포스코)

[특수관계인의 유상증자 참여]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코케미칼
공시일자
2020.11.06
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(학)포항공과대학교
회사와의 관계
비영리법인

2. 출자참여내역
가. 출자금액
8,157

나. 출자주식수(주)
134,387

다. 출자 후 지분율(%)
2.83

라. 출자방법
주주배정 후 실권주 일반공모방식 유상증자 참여

마. 1주당 가격(원)
60,700

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,000,033

나. 증자주식수(주)
16,475,000

4. 이사회 의결일
2020년 11월 06일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
1. 상기 2항의 '나. 출자주식수, 다. 출자 후 지분율(%)'은 상기 1항의 '유상증자 참여자'가 금번 유상증자 구주주에 배정된 신주 중 약 82억원 규모로 참여하기로 결정함에 따라 확정된 출자주식수 및 출자 후 지분율입니다. 
 
2. 상기 2항의 '가. 출자금액, 나. 출자주식수(주), 다. 출자 후 지분율(%), 마. 1주당 가격(원)', 상기 3항의 '가. 증자금액'은 모집예정가액을 기준으로 산정한 것으로 최종발행가 확정에 따라 변동될 수 있으며 향후 정정 공시 예정입니다.

※ 관련공시일
2020.11.06 주요사항보고서(유상증자결정)

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(단위: 주, %)

구분
증권신고서 제출 전일
증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
37,360,220
61.26
46,261,602
59.72

포항공대
2,060,500
3.38
2,194,887
2.83

민경준
6,467
0.01
6,467
0.01

강득상
2,040
0.00
2,040
0.00

이조영
200
0.00
200
0.00

총계
39,429,427
64.65
48,465,196
62.57

주1) 최대주주인 (주)포스코는 구주주 배정분 100% 청약을 이사회 결의를 통해 결정하였으며, 특수관계인인 포항공대는 구주주 배정분 중 약 82억원 규모에 해당하는

신주
(예정발행가액 기준 134,387주로 1차발행가액 결정에 따라 주식수 변동 가능)

를 청약하기로 결정하였습니다.
주2) 이외 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 확정된 바 없어 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 정정 후

(1)
최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금
번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다.
또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중
114,087주

에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는
8,901,381
주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며
114,087
주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은
2.81
%까지 하락할 예정입니다.

특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2382583062주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
최대주주 및 특수관계인인 포항공대
이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다
.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2020년 11월 05일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
최대주주
보통주
37,360,220
61.26
37,360,220
61.26
-

포항공대
특수관계
보통주
2,523,500
4.14
2,060,500
3.38
-

민경준
대표이사 사장
보통주
3,134
0.00
6,467
0.01
-

강득상
사내이사
보통주
1,840
0.00
2,040
0.00
-

이조영
상임감사
보통주
0
0.00
200
0.00
-

계
보통주
39,888,694
65.40
39,429,427
64.65
-

우선주
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중
114,087주에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는
8,901,381주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며
114,087주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은
2.81%까지 하락할 예정입니다. 

[특수관계인의 유상증자 참여]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코케미칼
공시일자
2021.01.11
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(주)포스코
회사와의 관계
동일인

2. 출자참여내역
가. 출자금액
540,314

나. 출자주식수(주)
8,901,381

다. 출자 후 지분율(%)
59.72

라. 출자방법
주주배정 후 실권주 일반공모방식 유상증자 참여

마. 1주당 가격(원)
60,700

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,000,033

나. 증자주식수(주)
16,475,000

4. 이사회 의결일
2020년 11월 06일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
1. 상기 2항의 '나. 출자주식수, 다. 출자 후 지분율(%)'은 상기 1항의 '유상증자 참여자'가 금번 유상증자 구주주에 배정된 신주물량의 100%를 참여하기로 결정함에 따라 확정된 출자주식수 및 출자 후 지분율입니다. 

2. 상기 2항의 '가. 출자금액', '마. 1주당 가격(원)', 상기 3항의 '가. 증자금액'은 모집예정가액을 기준으로 산정한 것으로 최종발행가 확정에 따라 변동될 수 있으며 향후 정정 공시 예정입니다.

※ 관련공시일
2020.11.06 주요사항보고서(유상증자결정)
2020.11.06 특수관계인의유상증자참여

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[특수관계인의 유상증자 참여]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코케미칼
공시일자
2021.01.11
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(학)포항공과대학교
회사와의 관계
비영리법인

2. 출자참여내역
가. 출자금액
8,819

나. 출자주식수(주)
114,087

다. 출자 후 지분율(%)
2.81

라. 출자방법
주주배정 후 실권주 일반공모방식 유상증자 참여

마. 1주당 가격(원)
77,300

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,273,518

나. 증자주식수(주)
16,475,000

4. 이사회 의결일
2021년 01월 11일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상
기 2항의 '가. 출자금액, 나. 출자주식수(주), 다. 출자 후 지분율(%), 마. 1주당 가격(원)', 상기 3항의 '가. 증자금액' 출자금액 확정 및 최종 발행가액 확정을 반영한 내역입니다.

※ 관련공시일
2020.11.06 주요사항보고서(유상증자결정)
2020.11.06 특수관계인의유상증자참여
2020.12.07 주요사항보고서(유상증자결정)
2021.01.11 주요사항보고서(유상증자결정)

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(단위: 주, %)

구분
증권신고서 제출 전일
증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
37,360,220
61.26
46,261,601
59.72

포항공대
2,060,500
3.38
2,174,587
2.81

민경준
6,467
0.01
6,467
0.01

강득상
2,040
0.00
2,040
0.00

이조영
200
0.00
200
0.00

총계
39,429,427
64.65
48,444,895
62.54

주1) 최대주주인 (주)포스코는 구주주 배정분 100% 청약을 이사회 결의를 통해 결정하였으며, 특수관계인인 포항공대는 구주주 배정분 중
114,087주

를 청약하기로 결정하였습니다.
주2) 이외 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 확정된 바 없어 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주4) 정정 전

(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

모집예정주식수
16,475,000주
-

현재 발행주식총수
60,988,220주
-

모집가액

71,500원

증자비율 및 할인율 고려

최근 종가

98,600원

2020.12.04
종가

(후략)

(주4) 정정 후

(전략)

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

모집예정주식수
16,475,000주
-

현재 발행주식총수
60,988,220주
-

모집가액

77,300원

증자비율 및 할인율 고려

최근 종가

130,500원

2021.01.08

종가

(후략)

(주5) 정정 전

(전략)

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
홍국일
이사
기업실사 총괄
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 13년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
김동원
부장
기업실사 책임

2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일

기업금융업무 등 14년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
허 군
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 5년

KB증권(주)
기업금융3부
박정호
부서장
기업실사 총괄

2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일

기업금융업무 등 18년

KB증권(주)
기업금융3부
박세웅
이사
기업실사 책임
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 21년

KB증권(주)
기업금융3부
박정수
차장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 10년

KB증권(주)
기업금융3부
양현준
과장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일

기업금융업무 등 5년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김영우
이사
기업실사 총괄
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 19년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 책임

2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일

기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일
기업금융업무 등 8년

한국투자증권(주)
인수영업2부
안진영
과장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2020년 12월 04일

기업금융업무 등 6년

3. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2020.10.12 ~ 
2020.10.16
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2020.10.19 ~ 
2020.11.04
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2020.11.05
- 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성완료

2020.11.06 ~
2020.11.16
- 3분기 실적 관련 추가실사
- 정정보고서 작성

2020.12.04
-1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

(중략)

2020.
12.
07.

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채 (인)

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현 (인)

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문 (인)

(주5) 정정 후

(전략)

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
홍국일
이사
기업실사 총괄
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 13년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
김동원
부장
기업실사 책임

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 14년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
허 군
과장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 5년

KB증권(주)
기업금융3부
박정호
부서장
기업실사 총괄

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 18년

KB증권(주)
기업금융3부
박세웅
이사
기업실사 책임
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 21년

KB증권(주)
기업금융3부
박정수
차장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 10년

KB증권(주)
기업금융3부
양현준
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 5년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김영우
이사
기업실사 총괄

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 19년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 책임

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 8년

한국투자증권(주)
인수영업2부
안진영
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 6년

3. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2020.10.12 ~ 
2020.10.16
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2020.10.19 ~ 
2020.11.04
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2020.11.05
- 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성완료

2020.11.06 ~
2020.11.16
- 3분기 실적 관련 추가실사
- 정정보고서 작성

2020.12.04
-1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

2021.01.08
-최종발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

(중략)

2021.
01.
11.

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채 (인)

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현 (인)

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문 (인)

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
1,177,962,500,000

발행제비용(2)
6,430,115,750

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,171,532,384,250

주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
212,033,250
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
5,889,812,500
인수수수료: 모집금액의 0.50%
실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

보통주 추가상장수수료
87,720,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원
(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표10)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원) (주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표2)

등록면허세
32,950,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
6,590,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
200,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
6,430,115,750
-

주1)

상기 금액은
1차발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4)
상기 인수수수료 외 최종 실권주 발생시 실권수수료가 발생할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금

1,177,962,500,000
원은 아래와 같이
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 계획입니다. 

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다하고 있으며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한 자금사용 시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2020년 12월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

687,800,000,000
-
345,462,500,000
-
144,700,000,000
-
1,177,962,500,000

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총

1,177,962,500,000원은
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며 하기 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

[ 자금사용 우선순위 ]

(단위 : 억원)

구분

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

1
시설자금
이차전지용 양극활물질 시설증설
(광양 3,4단계 설비증설)
2021 ~ 2022
5,468

1
내화물 시설증설
(포항 공장 노후화 설비 교체 및 설비 증설)
2021
534

1

기타 경상투자
(설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등)

2021 ~ 2022
876

2
운영자금

원재료
구입(흑연, NCM 외)

2021
3,455

3
타법인증권취득자금
해외법인 공장 건설
2021 ~ 2022
1,447

합계

11,780

주) 1차발행가액 확정에 따라 모집총액이 증액되어 증액분을 추가 반영하였습니다.

(1) 시설자금 상세 내역

향후 ESS, 전기차를 비롯한 이차전지 시장이 확대될 것으로 예상되는 가운데 당사는 신성장동력 확보 차원에서 양극재 및 음극재 사업에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 향후 배터리 소재 사업이 당사에서 차지하는 비중 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전기차, ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 전지 수요 증가가 예상되며 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 

이에 당사는 양극재 생산 Line up 확대를 위해 광양 3단계(2020년 07월 기투자 진행중으로 2022년 11월 완공 예정), 광양 4단계 신규 증설을 진행중이며 현재까지 기투자액은 61억, 2021년 이후 투자액은 5,468억원 수준(총 투자액 5,653억원)으로 예상됩니다. 2022년 공장 완공 후에
는 양극재 소재 69천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 한편 내화물
불소성, 소성 노후 설비 교체, 설비 증설로 생산성 극대화 및 경쟁력 확보로 당사의 매출 상승에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. 또한
양극재 공장 설비 개선 공사, 음극재 공장 무인운반차 도입 등
기타 경상투자로 약 876억원 투입할 예정입니다. 

[시설투자 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

총투자액
기투자액
2020년

2021년

2022년

2021년 이후
총투자예정액

내 용

양극재

광양 3단계

2,895
61
-
1,963
871
2,834
시설 증설('20.07 ~'22.11)

광양 4단계

2,758
-
124
1,392
1,242
2,634
시설 증설('20.11 ~'22.05)

계

5,653
61
124
3,355
2,113
5,468
-

내화물

포항 불소성

483
124
-
359
-
359
노후 설비 교체 및 증설

포항 소성

180
5
-
175
-
175
노후 설비 교체 및 증설

계

663
129
-
534
-
534
-

기타(경상투자)

-
-
-
672
204
876
설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등

총 계

124
4,561
2,317
6,878
-

[신규 시설투자 등]

투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
275,800,000,000

자기자본(원)
1,006,317,943,236

자기자본대비(%)
27.4

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
2차전지 시장 수요에 대응한 양극재 생산설비 증설

4. 투자기간
시작일
2020-11-06

종료일
2022-05-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-11-06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2019년 12월 31일 
 연결재무제표 기준임. 

2. 투자소재지: 광양시 광양읍 율촌산단8로 45 
 (율촌 제1 일반산업단지) 

3. 투자규모: 양극재 공장, 29,000톤

4. 투자명칭: 광양 양극재 4단계 증설투자

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

(2)
운영자금 상세 내역

당사는 양극재 및 음극재 소재산업 영향력 확대를 위해 공장 신증설, 제조 설비 등 투자를 강화하고 있으며 이에 당사의 원재료 구매량 또한 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중
345,462,500,000
원을
음극재 및 양극재의 원재료인 흑연, NCM 등
을 구입할 계획입니다. 2021년 2월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다. 

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.02
'21.03
'21.04
'21.05
'21.06
'21.07
'21.08
'21.09
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
85
87
88
90
94
95
99
100
738
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
338
351
370
376
391
416
415
415
3,072
화유(Huahai) 등

총 계

423
438
458
466
485
511
514
515
3,810
-

주) 1차발행가액 확정에 따라 모집총액이 증액되어 증액분을 추가 반영하였습니다.

(3) 타법인증권취득자금 상세내역

당사는 국내 메이저 배터리 업체 3사(LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션) 의 생산 거점인 유럽(폴란드, 헝가리 등) 현지에, 로컬 수요 증대 전망으로 양극재 생산라인 건설과 관련하여
약 3,000억원 규모의 투자를 계획 중에 있습니다. 2021년 상반기, 사업 승인을 위해 검토를 진행하고 있으며 완공 시 당사의 양극재 기술을 기반한 High-Ni NCMA(N8x)의 연산 25천톤 ~ 30천톤 규모 생산이 가능할 것으로 전망됩니다.
금번 유상증자로 2021년 ~ 2022년 소요 예정인 약 1,447억원 규모를 조달할 것으로 계획하고 있으며 해외 현지 법인 설립을 통한 진행을 고려하고 있습니다. 다만 동 투자 계획은 현 시점에서 진행 및 예상되는 계획안으로, 차후 이사회 결의에 따라 집행 시점의 경영 환경을 고려하여 변경될 가능성이 있습니다. 이에 따라 동 사업계획이 변경된다면 해당 자금은 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다.

[타법인증권취득자금 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

2021년

2022년

2023년~
총투자예정액

내 용

양극재 생산라인 구축
207
1,240
1,553
3,000
시설건설('21. 3Q ~ '24)

(4) 상기의 타법인증권취득자금 미사용 시 자금사용 상
세내역

당사는 상기의 타법인증권취득자금 사용 계획이 변경될 시 해당 자금을 2021년 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다. 이에

2021년
10월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다.

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.10
'21.11
'21.12
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
112
117
118
347
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
410
409
409
1,228
화유(Huahai) 등

총 계

522
526
527
1,575
-

주) 1차발행가액 확정에 따라 모집총액이 증액되어 증액분을 추가 반영하였습니다.

본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 맞지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 자금에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 은행 등의 금융기관 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
1,273,517,500,000

발행제비용(2)
6,917,370,650

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,266,600,129,350

주1)

상기 금액은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
229,233,150
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
6,367,587,500
인수수수료: 모집금액의 0.50%
실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

보통주 추가상장수수료
80,000,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원(상한 8천만원)
(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표10)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원) (주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표2)

등록면허세
32,950,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
6,590,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
200,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
6,917,370,650
-

주1)

상기 금액은

확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4)
상기 인수수수료 외 최종 실권주 발생시 실권수수료가 발생할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금

1,273,517,500,000
원은 아래와 같이
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 계획입니다. 

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다하고 있으며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한 자금사용 시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2021년 01월 08일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

687,800,000,000
-
441,017,500,000
-
144,700,000,000
-
1,273,517,500,000

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총

1,273,517,500,000원은
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며 하기 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

[ 자금사용 우선순위 ]

(단위 : 억원)

구분

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

1
시설자금
이차전지용 양극활물질 시설증설
(광양 3,4단계 설비증설)
2021 ~ 2022
5,468

1
내화물 시설증설
(포항 공장 노후화 설비 교체 및 설비 증설)
2021
534

1

기타 경상투자
(설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등)

2021 ~ 2022
876

2
운영자금

원재료
구입(흑연, NCM 외)

2021
4,410

3
타법인증권취득자금
해외법인 공장 건설
2021 ~ 2022
1,447

합계

12,735

주) 최종 발행가액 확정에 따라 모집총액이 변동되어 변동분을 반영하였습니다.

(1) 시설자금 상세 내역

향후 ESS, 전기차를 비롯한 이차전지 시장이 확대될 것으로 예상되는 가운데 당사는 신성장동력 확보 차원에서 양극재 및 음극재 사업에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 향후 배터리 소재 사업이 당사에서 차지하는 비중 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전기차, ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 전지 수요 증가가 예상되며 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 

이에 당사는 양극재 생산 Line up 확대를 위해 광양 3단계(2020년 07월 기투자 진행중으로 2022년 11월 완공 예정), 광양 4단계 신규 증설을 진행중이며 현재까지 기투자액은 61억, 2021년 이후 투자액은 5,468억원 수준(총 투자액 5,653억원)으로 예상됩니다. 2022년 공장 완공 후에
는 양극재 소재 69천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 한편 내화물
불소성, 소성 노후 설비 교체, 설비 증설로 생산성 극대화 및 경쟁력 확보로 당사의 매출 상승에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. 또한
양극재 공장 설비 개선 공사, 음극재 공장 무인운반차 도입 등
기타 경상투자로 약 876억원 투입할 예정입니다. 

[시설투자 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

총투자액
기투자액
2020년

2021년

2022년

2021년 이후
총투자예정액

내 용

양극재

광양 3단계

2,895
61
-
1,963
871
2,834
시설 증설('20.07 ~'22.11)

광양 4단계

2,758
-
124
1,392
1,242
2,634
시설 증설('20.11 ~'22.05)

계

5,653
61
124
3,355
2,113
5,468
-

내화물

포항 불소성

483
124
-
359
-
359
노후 설비 교체 및 증설

포항 소성

180
5
-
175
-
175
노후 설비 교체 및 증설

계

663
129
-
534
-
534
-

기타(경상투자)

-
-
-
672
204
876
설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등

총 계

124
4,561
2,317
6,878
-

[신규 시설투자 등]

투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
275,800,000,000

자기자본(원)
1,006,317,943,236

자기자본대비(%)
27.4

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
2차전지 시장 수요에 대응한 양극재 생산설비 증설

4. 투자기간
시작일
2020-11-06

종료일
2022-05-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-11-06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2019년 12월 31일 
 연결재무제표 기준임. 

2. 투자소재지: 광양시 광양읍 율촌산단8로 45 
 (율촌 제1 일반산업단지) 

3. 투자규모: 양극재 공장, 29,000톤

4. 투자명칭: 광양 양극재 4단계 증설투자

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

(2)
운영자금 상세 내역

당사는 양극재 및 음극재 소재산업 영향력 확대를 위해 공장 신증설, 제조 설비 등 투자를 강화하고 있으며 이에 당사의 원재료 구매량 또한 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중
441,017,500,000
원을
음극재 및 양극재의 원재료인 흑연, NCM 등
을 구입할 계획입니다. 2021년 2월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다.

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.02
'21.03
'21.04
'21.05
'21.06
'21.07
'21.08
'21.09
'21.10
'21.11
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
85
87
88
90
94
95
99
100
112
117
967
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
338
351
370
376
391
416
415
415
410
409
3,891
화유(Huahai) 등

총 계

423
438
458
466
485
511
514
515
522
526
4,858
-

(3) 타법인증권취득자금 상세내역

당사는 국내 메이저 배터리 업체 3사(LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션) 의 생산 거점인 유럽(폴란드, 헝가리 등) 현지에, 로컬 수요 증대 전망으로 양극재 생산라인 건설과 관련하여
약 3,000억원 규모의 투자를 계획 중에 있습니다. 2021년 상반기, 사업 승인을 위해 검토를 진행하고 있으며 완공 시 당사의 양극재 기술을 기반한 High-Ni NCMA(N8x)의 연산 25천톤 ~ 30천톤 규모 생산이 가능할 것으로 전망됩니다.
금번 유상증자로 2021년 ~ 2022년 소요 예정인 약 1,447억원 규모를 조달할 것으로 계획하고 있으며 해외 현지 법인 설립을 통한 진행을 고려하고 있습니다. 다만 동 투자 계획은 현 시점에서 진행 및 예상되는 계획안으로, 차후 이사회 결의에 따라 집행 시점의 경영 환경을 고려하여 변경될 가능성이 있습니다. 이에 따라 동 사업계획이 변경된다면 해당 자금은 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다.

[타법인증권취득자금 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

2021년

2022년

2023년~
총투자예정액

내 용

양극재 생산라인 구축
207
1,240
1,553
3,000
시설건설('21. 3Q ~ '24)

(4) 상기의 타법인증권취득자금 미사용 시 자금사용 상
세내역

당사는 상기의 타법인증권취득자금 사용 계획이 변경될 시 해당 자금을
2021년과 2022년 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다. 이에

2021년
12월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다.

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.12
'22.01
'22.02
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
118
118
118
354
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
409
409
409
1,227
화유(Huahai) 등

총 계

527
527
527
1,581
-

본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 맞지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 자금에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 은행 등의 금융기관 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

투 자 설 명 서

2020년 12월 02일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사
포스코케미칼

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 16,475,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

1,273,517,500,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 12월 02일

2. 모집가액 :

77,300

원

3. 청약기간 :

우리사주조합 : 2021년 01월 13일
구주주 : 2021년 01월 13일 ~ 2021년 01월 14일
일반공모 : 2021년 01월 18일 ~ 2021년 01월 19일

4. 납입기일 :

2021년 01월 21일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)

포스코케미칼 → 경상북도 포항시 남구 신항로 110
 한국투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 의사당대로 88
 NH투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_1202_투자설명서

【 본 문 】

01. 증권신고서_포스코케미칼_1117_vF.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

하기 "핵심투자위험"은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니 할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

[에너지소재사업 주요 용어 정리]

용어
정의

이차전지
일회성인 1차전지와는 달리, 전기를 저장했다가 반복사용이 가능한 전지.

리튬이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 다른 전지에 비하여 상대적으로 높고(평균 전압 3.6V로 일반전지의 2배 이상 수준임), 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 전지.

양극활물질(양극재)

리튬의 공급원으로서 전지의 충전, 방전 시 양극재료의 결정격자로부터 리튬을 방출 및 흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장, 방출해 주는 역할을 함.
양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음.

음극활물질(음극재)

전지 충전 시 리튬이온을 저장해두었다가 방전 시 보충해주는 역할을 함. 음극활물질의 주요 원료는 흑연계(인조흑연계와 천연흑연계), 탄소계, 금속 등이 있음.

NCA(니켈코발트알루미늄)
이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극활물질의 한 종류로 출력 특성이 뛰어나 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 전기차 등에 주료 사용됨

NCM(니켈코발트망간)
NCA와 마찬가지로 양극활물질의 한 종류로 니켈과 망간의 높은 호환성을 기반으로 NCA에 비해 출력은 낮지만 높은 안정성과 장기간의 수명을 요하는 이차전지에 주로 사용됨

NCM
A
(니켈코발트망간알루미늄)

기존 하이니켈 NCM양극재(니켈, 코발트, 망간을 조합해 만든 양극재)에 알루미늄을 첨가해 만드는데 이 양극재를 쓰면 대용량 배터리를 구현.

전구체
이차전지 양극활물질 원가의 70% 이상을 차지하는 핵심소재로 양극소재의 전단계 물질. 니켈, 코발트, 알루미늄이 대다수를 차지함.

분리막
전지의 안전성에 중요한 역할을 하며, 그 자체로는 전기화학반응에 참여하지 않으나 전지를 작동시키기 위해 필수적인 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고 전지의 양극과 음극의 직접적인 접촉을 차단하는 역할을 함.

전해액
리튬이차전지에 사용되는 핵심원료로 역할은 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체로서 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성.

이차전지 기반 전기자동차
(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(EV), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV)로 분류됨.

전력저장시스템
(Energy Storage System, ESS)
생산된 전력을 전력계통(Grid)에 저장했다가 전력이 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템으로 발전, 송전, 배전, 수용가 단계별로 저장이 가능함.

구 분
내 용

사업위험

[에너지소재사업 부문 관련 위험]

(1-1) 전방산업(
전기차 등 이차전지
) 관련 위험

당사가 속한 음극활물질(음극재) 소재 산업과 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다.

이
에 모바일기기, 전기차, ESS의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 음극활물질
(음극재)
및 양극활물질
(양극재)
의 업황에 영향을 미치는 구조
입니다. 이차전지의 수요는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
다만

COVID-19
확산 지속과 유가 급락으로 글로벌 자동차 업계의 수요 급감에 따라 자동차업계의 위기감이 고조되며 내연기관차 및 친환경 규제가 완화될 가능성
이 있습니다.
이와 같이
대외적인 요인으로 전기차 수요의 증가가 기대치를 하회하거나 당사의 주요 거래업체가 전기차용 이차전지 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-2)
이차전지 밸류체인 내 중국의 영향력과 관련된 위험

전기차 시장에서 중국이 차지하는 비중은
2019년 기준 전세계 시장의 약 53% 수준이며, 이차전지 소재 시장의 점유율은
2018년 기준
양극재와 음극재, 전해질, 분리막 각 분야에서
63.6%, 74.0%, 69.7%, 56.7%로 모두 높은 점유율

을 차
지
하
며 영향력을 행사하고 있습니다.

이
는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차
전지용 소재산업

등 전기차와 관련된
밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행
한데 기인합니다.
향
후

전기차,
ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 이차전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다.
이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,

향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 전기차 배터리 보조금 제도와 같이 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-3)
배터리업체 소재 내재화 및 경쟁심화 관련 위
험

전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되며 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장 수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다.
당사의 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 천연흑연계 음극재 기준 2019년 44천톤/년 수준에서 2022년에는 74천톤/년까지 증가할 것으로 보이며, 2023년까지 음극재 공장이 완공되면 인조흑연계에서도 16천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 예상됩니다. 또한 양극재 생산능력 또한 2019년 15천톤/년 수준에서 2022년에는 69천톤/년 수준까지 대폭 증가할 전망입니다.
이러한
생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나,
수요가 기대에
미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사가 생산하는
양극재의 경우 (주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.
이와 더불어 국내 주요 배터리 소재업체의
효율적인 배터리 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 이
렇듯 국내 양극재 생산업체의 증설, 소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 한 국내외 이차전지 소재업체간 경쟁 심화, 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도 증가 등은 당사를 비롯한 이차전지 소재업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인이니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-4) 주요 원재료 가격변동 관련 위험

당
사가 생산하는 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다.
이에 음극재 및 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있고 인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 가격 변동성이 높은 편이었으나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에
당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 포항에 인조흑연 음극재 공장의 착공 계획을 발표하였고, 2023년 완공 후 연산 1만 6천톤 규모의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 또한 자회사인 피엠씨텍을 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 다만 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화 될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있습니다.
당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4), 황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며,

이에 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을 판매가에 반영하는 구조로 중장기판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.

다만,

원재료 가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재 및
음극재
사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-5) ESS, 전기차 화재 사고 발생 관련 위험

산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월에 걸쳐 조사활동을 실시하여 2019년 6월 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표했습니다.
2017년 8월부터 2019년 6월까지 국내에서 발생한 전체 ESS 화재 총 23건이 발생했으며, 주요 화재원인으로는 1. 배터리 시스템 결함 2. 전기적 충격 요인에 대한 보호체계 미흡 3. 운용환경관리 미흡 및 설치 부주의 4. ESS 통합관리체계 부재 등 4가지 요인을 화재 원인으로 추정하였습니다.

이후 2020년 1월 기준 해당 대책이 시행되는 과정에서 5건의 ESS 화재가 추가로 발생하였으며, 조사위원회는
조사결과 및 평가를 토대로 'ESS추가 안전대책' 마련, 추진하기로 하였습니다.
한편 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다.

최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있으며 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다.

이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율 확대 목표에 부정적인 영향
을 미칠 것으로 예상됩니다.
또
한
국내 ESS 발전산업은 도입 초창기에 해당하기 때문에 향후 추가적인 사고 발생 및 인증강화로 인해 사업이 지연 될 수 있습니다.

2018년 ~ 2019년 연이어 발생한 ESS 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 이렇듯 여러 변수에 의한 영향을 받고 있습니다.

향후 전기차 및 ESS의 추가 화재사고로 인해 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[내화물사업, 라임화성사업부문 관련 위험]

(2-1) 전방산업 관련 위험(철강산업)

철강산업은 전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서 국내외 경제 상황과 높은 상관관계
를 보여왔으며, 글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 현재
국가 간 무역갈등이 증가하는 추세
에 있어 해외 철강 수요 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년 초 COVID-19의 예상치 못한 전세계적 확산으로 경제활동 감소, 수출감소 등 2020년 세계경제 둔화로 철강수요의 성장은 더욱 둔화될 수 있는 상황입니다.
또한 전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 선별적 업황 부진에 따라 철강 수요가 감소할 수 있습니다.
다만 2021년 이후 COVID-19로 침체된 세계 경제의 정상화를 위해 각국의 정부주도 경기부양책으로 세계 철강 수요는 서서히 반등할 것으로 전망됩니다.

이와 같이

당사의 전방산업인 철강 산업에 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을
미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-2) 철강제품 공급과잉 관련 위험

최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2018년 기준, 국내 조강생산량은 72.5백만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 56.4백만톤에서
2019년 53.2백
만톤으로 정체되어 있는 상황이며 2020년 연간 전망은 45.2백만톤 입니다.

이는 최근 COVID-19의 영향으로 글로벌 자동차 생산 및 판매 부진 및 주택 건설 경기 침체의 영향으로 크게 하락할 것으로 전망되는 바 입니다.

2
004년 이후부터 전세계 조강 생산량
은 지속적으로 증가하였으며 2019년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있어 이에 따른 과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.

하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 철강산업은 공급과잉 부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있으며, 이는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정정인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2-3) 보호무역주의 확산 및 미중 무역분쟁 관련 위험

글로벌 철강 공급과잉이 지속되면서 국가간 철강무역 불균형도 심화되고 있습니다.

중국을 비롯한 신흥국 철강기업들은 가격경쟁력을 무기로 수출을 확대하는 반면, 미국, 유럽 등 선진국의 경우 철강재 수입물량 증가로 무역적자 폭이 늘어남과 더불어 현지 철강기업들의 실적 또한 악화되고 있는 실정입니다. 이에
선진국을 중심으로 국가기간산업으로서 자국 철강산업을 보호하기 위해 반덤핑 및 상계관세, 세이프가드 같은 무역 규제 사례가 급격히 늘어나고 있습니다.

보호무역주의가 전세계적으로 확산되고 제3국시장 경쟁 격화, 자동차 및 가전 수출물량에 대한 장기적인 악영향이 유지될 경우 국내 철강산업 수익성 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 또한

2020년 국내 수출은 큰 폭으로 하락할 것으로 전망됩니다. 이는 COVID-19의 영향으로 미국의 소비심리 위축 및 판매채널 영업중단, EU의 전면적 락다운 및 각국 이동제한 등으로 1분기 국내 대미, 대EU 수출은 감소세로 전환하는 추세입니다.

다만
2020년 3분기 이후 국내 월별 수출 감소율은 -7.0%을 기록하며 개선세를 보이고 있습니다. 주요국인 미국의 경우 2차 보조금 지급에 대한 기대감과 완성차 업체들의 적극적 프로모션, EU 전기차 신차 출시, 환경규제 강화로 인한 전기차 수출 증가 등으로 수출 감소 폭이 점차 둔화되고 있습니다. 또한
COVID-
19의 장기화로 인한 세계 각국 정부의 경기부양책에 따라 소비 및 대규모 투자 계획이 발표되며 반등 분위기를 기대하고 있습니다.
중국을 비롯한 주요국들의 향후 COVID-19 재확산, 2차 팬데믹 발생으로 인한 무역 교류 제한, 상기의 보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한 대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-4) 한미 FTA 개정협상 관련 위험

2018년 초 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되었으며, 2018년 9월 양국의 개정협상 결과문서 서명, 2018년 12월 개정의정서 비준동의안 국회 통과를 거쳐 2019년 1월 1일부로 한미 FTA 개정의정서가 발효되었습니다.
2020년 4월 제5차 한미 FTA 공동위원회를 개최하여 최근 COVID-19로 인한 교역환경의 불확실성에 대비하여 양국간의 협력을 강화하는 논의를 진행하였습니다.
개
정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부가 조치에서 한국을 국가면제하는데 합의하여 국내 철강업계의 대미수출 불확실성은 일부 해소된 것으로 판단됩니다. 다만, 협상 결과 향후 대미 철강수출에 쿼터제가 적용될 예정이며, 종목별로 강관류 쿼터는 2017년 수출량 대비 큰 폭의 감소가 불가피하여 향후 철강업계의 대미 수출에 변동성이 증가할 수 있습니다.

[내화물 제조 및 정비 사업부문 관련 위험]

(3-1) 내화물 수입량 증가 관련 위험

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스
를 말합니다.

2019년 국내 내화물 수입량은 금액 기준 2016년
대비 24.4%가량 증
가했으며, 또한
국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2016년부터 2019년 말까지 수입량의 절반 이상(62%)을 차지하
고 있습니다.

내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화
되고 있습니다.
이에 당사는 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다
만,

국내 내화물 시장에 수입량 증가 및 중국 등
저가 내화물 수입량 증가에 따른 국내 내화물 산업의 부정적인 영향에
대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

(3-2) 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,

최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다.
또한, 국내 내화물 업체의

2019년 생산능력은 최근 5년간 20만톤으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다. 한

편, 국내 상위 4개의 내화물 업체의
2019년 기준 생산실적은 2018년 대비 약 1.5% 가량 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및
품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3-3) 환율 변동에 따른 원재료 매입가격 상승 위험

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하
고

있습니다.
국내 내화물 원재료 수입량은

2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며,
2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다
.

이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다.
다만 원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향
을 받습니다.
향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및
COVID-19 확산의 영향력, 미국 대선 결과, 중국 위안화 가치 상승
등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며,
이는 내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[라임화성사업부문 관련 위험]

(4) 유가 급락에 따른 라임화성사업 손익변동 위험

당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다.
화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고 움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다.
최근 국제유가는 강세요인과 약세요인이 혼재하여 향후에도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며,
산유국들의 감산 합의, 중동의 지정학적 리스크
,
COVID-19 재확산 가능성, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.

이는 당사의

화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

회사위험

(1) 합병 관련 사항

2018년 12월 07일 당사는 2019년 4월 1일을 합병기일로 한 (주)포스코ESM과의 흡수합병 결정(합병비율 당사 : (주)포스코ESM = 1:0.2131444)을 공시한 바 있습니다. 당사는 2019년 4월 3일 합병등기를 완료하였으며 금번 합병을 통해 포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코케미칼과 양극재 사업을 영위중인 ㈜포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장이 가속화 될 것으로 전망하고 있습니다.
이후 기대했던 시너지에 따른 합병 효과가 미진할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 신사업 추진 관련 위험

당사는 2019년 4월에 양극재 회사인 (주)포스코ESM을 흡수합병하여 현재 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막) 중 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 새로운 성장동력으로 육성 중에 있습니다.

당사의 양극재 사업부문 매출액은 (주)포스코ESM과의 합병에 따라
2020년 3분기 기준 전년동기 대비 225.0% 수준으로 성장하는 모습을 보였습니다.

아울러 2020년 1월 21일 (주)LG화학과 1.85조원 수준의 양극재 중장기 단가 및 공급계약을 성사시키며, 양극재 시장점유율을 높이며 사업도약 기반을 마련하고 있습니다.
당사의 음극재 사업부문의 매출액은 2014년 81억원 규모에서 2019년에는 1,206억원으로 약 14.9배 성장하였으며,
2020년에도 3분기까지 1,283억원을 기록하여 전년 동기 대비 약 42.9% 증가하였습니다.
회사의 전체 매출액에서 음극재 사업부문 매출액이 차지하는 비중 또한 2014년 0.6%에서 2019년에는 8.1%까지 증가하였으며,
2020년 3분기 기준으로는 11.5%를 기록하여 전년동기 대비 3.3%p. 확대되는 모습을 보이고 있습니다.

당사가 영위하는 사업 중 내화물 및 생석회 사업 등 성숙기에 진입한 철강산업의 후방산업에 해당하는 사업과 비교할 때 당사가 현재 추진 중인
이차전지 소재 사업은 향후 시장규모 확대의 정도, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 등에 비교적 높은 불확실성
이 존재합니다. 향후

이차전지 시장의 시장규모 확대가 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가로 업계 전반의 수익성이 하락하는 경우 등이 발생할 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3) 매출 및 수익성 관련 위험

당사의 매출액은 에너지소재본부의 양극재 및 음극재 부문 성장에 따라 2017년 이후 지속적으로 증가
하고 있으나,

에너지소재본부의 수익성,
비철업계 내화물 판매 및 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적변동에 따라 영업이익 및 당기순이익은 변동
하는 모습을 보이고 있습니다.
2020년 3분기 연결기준 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1조 1,164억원, 394억원 및 139억원으로 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 3.5% 및 1.2%를 기록하였습니다.

2020년 개보수 공사로 인한 주요 거래처의 생산설비 가동 중단 및 COVID-19에

따른 전방산업 시황 악화로 인하여 전년 동기 대비 수익성이 악화되었으나,
하반기부터 화성품 마진 회복, 주요 거래처와 전방산업의 생산설비 가동 재개 및 유럽 전기차 수요 급증에 따른 판매량 증가에 기인한 고정비 감소 등으로 수익성이 개선되고 있으
며,

전반적으로 매 회계기간에 5%를 상회하는 영업이익률과 6%를 상회하는 당기순이익률을 기록하고 있습니다.
다만 2016년에 유가급락으로 인해 화성사업부문의 매출액이 감소하였던 사례와 같이
사업부문별로 업황 및 대외변수에 따라서 매출 및 수익성에는 변동성이 존재하고 있으며, 당사가 비중을 확대하고 있는 양극재 및 음극
재 사업의 향후 전망, 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적 변동에 따라서도 당사의 실적은 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(4) 재무안정성에 관한 사항

당사의 2020년 3분기말 연결기준 유동비율은 493.8%, 부채비율은 104.3%, 차입금의존도는 42.3%를 기록하였습니다.
2018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나,

2019년부터 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락
하였습니다.
다만, 유동비율이 200%를 초과하는 수준을 유지하고 있고, 차입으로 조달한 자금을 바탕으로 당사의 신성장 동력인 이차전지 소재 부문 시설투자가 지속적으로 진행되고 있는 바, 급격한 재무안정성
훼손으로 인한 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단
됩니다.
향후 당사의 실적 추이 및 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 발생할 경우
당사의
재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고

하시기 바랍니다.

(5) 현금흐름 관련 위험

당사는 사업의 특성상 계열 기반의 안정적인 수주물량과 원가구조를 바탕으로 안정적인 영업현금 창출력을 보유하여 2017년부터 2019년까지 연평균 600억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다. 다만, 2017년부터 에너지소재 관련 설비투자가 점차 확대되면서 투자활동현금흐름 순유출 금액은 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 2019년 투자금액이 급격히 증가하면서 차입을 통한 자금조달이 증가하였고, 당사의 재무활동현금흐름은 2019년 순유입으로 전환되었습니다.

2020년의 경우
전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 감소한 반면
,
에너지 소재 관련 설비투자 기조가 유지되면서 투자활동현금흐름의 순유출은 전년 동기 대비 증가하였습니다.
이에 당사는 공모사채 발행과 수출입은행을 통한 차입 및 사모사채 발행으로 자금을 조달하여 대응하였습니다.

당사의
2020년 3분기 기준 영업활동현금흐름의 순유입은 전년 동기 대비 감소하였으나
여전히 안정적인 매출창출능력 및 현금성자산 보유로 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단
됩니다.

또한 글로벌 이차전지 시장의 성장세와 향후 설비 투자 계획을 고려하였을 때 당분간 투자활동현금흐름은 현재 수준을 유지할 가능성이 높으나, 당사는 금번 유상증자를 통하여 일부 자금을 조달할 예
정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상
됩니다. 그러나

현재 계획 및 진행중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진
으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(6) 매출채권 및 재고자산 관련 위험

2020년 3분기말 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 2,596억원으로
2019년말 2,202억원 대비 소폭 증가하였습니다. 매출의 증가세에도 불구하고,

매출채권회전율은 2017년 7.5회 2018년 7.6회, 2019년 7.3회로 일정 수준을 유지

하고 있으며,

2020년의 경우 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사에 따른 (주)포스코 향 매출 비중이 감소함에 따라 6.2회로 소폭하락

하였습니다.

(주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동함에 따라 2020년 하반기 (주)포스코 향 매출이 다시 증가하고 있으나, (주)포스코 향 매출에 비하여 상대적으로 회수기간이 긴 에너지소재본부의 매출이 지속적으로 증가할 경우, 과거 대비 매출채권회전율은 낮게 유지될 수 있습니다. 다만, 당사의 에너지소재본부는 (주)LG화학 등 글로벌 대형업체를 주 거래처로 하기 때문에
과거 대비 매출채권회전율의 하락이 반드시 대손발생 위험의 증가를 의미하지는 않습니다.

한편 당사의 연결기준

재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 2017년 995억원 수준이었으나, 이차전지관련 에너지소재본부 매출 비중이 증가함에 따라

2019년부터 고객사 물량 대응 목적으로 선행생산을 통하여 재고를 보유한 반면, COVID-19 확산에 따른 수요처 공장 셧다운 등의 문제로 매출이 이연되면서 재고자산이 점차 증가하여

2020년 3분기말 기준 1,803억원을 기록

하였으며,

재고자산회전율은 2017년 13.4회에서 점차 하락하여
2020년 3분기 7.2회
를 기록

하였습니다.

당사는 영업의 특성상

대부분의 매출채권이 연체되지 않은 채권으로 구성
되어 있으며 연체된 채권에 대해서 손상 경험이 없으므로, 이에 따라 당사는 매출채권 관련 충당금을 설정하지 않고 있습니다.

또한

2019년 (주)포스코ESM과의 합병에 따라 양극재 부문 사업을 영위하면서 메탈 가격 하락에 따른 양극재 재고자산 평가손실로 인하여
2019년 47억원의 재고자산 평가손실을 인식

하였습니다.

당사는

매출채권 대손충당금이 존재하지 않고 재고자산 평가충당금 비율이 높지 않으며, 매출채권회전율이 일정 수준을 유지하는 등 대체적으로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단
됩니다. 그러나,

재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 발생하는 등 재고자산 손실의 위험이 높아져, 재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성으로 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 높은 특수관계자 거래 비중과 관련된 위험

당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였으며,
내화물과 생석회 사업의 경우 철강산업의 후방산업으로 당사의 특수관계자이자 최대주주인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다.

과거 당사의 매출액에서

특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 각각 70% 내외 및 60% 내외

로
(주)포스코를 비롯한 특수관계자 매출이 당사
의 매출에서 매우 높은 비중을 차지하였습니다.
다만, 당사의 사업 중 철강산업의 후방산업에 해당하지 않는 음극재 사업의 비중이 점차 높아지고 2019년 4월 (주)포스코ESM과의 합병으로 양극재 사업 매출이 발생하면서,

2020년 3분기 기준 특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출
액에서 차지하는 비중은 각각 58.4% 및 52.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이고 있으나
여전히 당사의 특수관계자에 대한 매출 비중은 상당히 높은

상황입니다.
높은 특수관계자 매출 비중은 안정적인 매출처 확보 측면에서 긍정적인 부분도 있으나,
특수관계자의 업황 또
는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재
보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

(8) 높은 내수의존도 관련 위험

당사 매출의 지역적 분포는
2020년 3분기 기준 내수가 73.1%를 기록하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다.
에너지소재본부의 음극재와 양극재 사업부문 매출액 증가 추이가 지속될 경우, 향후 매출의 내수 의존도는 더 낮아질 것으로 전망되나 여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에,
당사의 내수 의존도를 고려할
때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템에 따르면 국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보이고 있으며, 업황 전망은 2020년 10월 기준 68을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다.
2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다.
투자자께서는 당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업 및 이차전지 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

(9) (주)피엠씨텍 실적 변동에
따른 위험

당사가 보유중인 (주)피엠씨텍 지분을 공동기업 투자주식으로 인식
하고 있으며, (주)피엠씨텍의 손익 중 당사의 지분율에 해당하는 부분 만큼을 지분법손익으로 인식하고 있습니다.
당사의 지분법손익은 2018년을 제외하고 연간 200억원대를 기록하고 있으며, 이 중 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 (주)피엠씨텍의 실적에 따라 당사 지분법손익이 변동하고 있으며,
2020년 영업이익 및 순이익 적자전환에 따른 (주)피엠씨텍 관련 지분법손실 155억원으로 인하여 2020년 3분기 당사의 연결기준 지분법손익은 150억원의 손실을 기록하였습니다.

(주)피엠씨텍은 2016년부터 매출이 발생하였음에도 불구하고 낮은 가동률로 인해 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나, 2017년 4분기부터 중국의 철강산업 구조조정과 환경정책에 따라 전극봉 수요가 증가하면서 전극봉의 원료인 침상코크스의 가격이 폭등한 영향으로 흑자전환하여 424억원의 영업이익 및 462억원의 당기순이익을 시현하였으며, 2018년에는 매출액 3,010억원, 영업이익 1,499억원 및 당기순이익 1,160억원을 기록하였습니다.

2019년 미중 무역분쟁 불확실성 지속에 따른 중국 전기로 가동률 둔화 및 전극봉 공급과잉으로 인하여 침상코크스 가격이 하락함에 따라, 영업이익 430억원 및 당기순이익 323억원을 시현하였으며, 2020년 COVID-19로 인한 전방산업 침체가 가중되면서
2020년 3분기 213억원의 영업손실과 261억원의 분기순손실을 기록하였습니다.

미중무역분쟁과 COVID-19 확산 등 비우호적인 시장환경에도 불구하고
당사는 중국 환경규제의 확산으로 전극봉용 침상코크스의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 향후 이차전지 사업이 본격화 되면서 인조흑연 음극재용 제품 판매 확대 및 향후 중국 COVID-19 사태 진정
세를 기반으로 산업 가동률 상승 및 가격개선 기대에 따라 (주)피엠씨텍의 이익 창출 기조가 유지될 것으로 전망
하고 있습니다.

다만, (주)피엠씨텍은 2016년부터 매출액이 발생하기 시작하여 2017년부터 본격적인 이익을 창출하기 시작한 회사로,
실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동, (주)피엠씨텍의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. (주)피엠씨텍의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는 (주)피엠씨텍의 실적 추이를 지속적으로 모니터링
하시기 바랍니다.

(10) 소송 및 우발채무 관련 위험

당사는 증권신고서 작성기준일 기준 피고로 제기된 소송은 총 3건으로 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 한편, 당사는 관계회사 채무에 대한 지급보증 등의 우발채무를 부담하고 있으며,
대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있습니다.
우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(11) 대규모 기업집단 관련 위험

당사는 포스코 기업집단에 소속된 회사로 최대주주인 (주)포스코의 자회사이며
포스코그룹 내 계열사에 대한 재무구조 개선의 필요성이 제기될 경우 독점규제 및 공정거래법에서 허용한 범위 이내에서의 채무보증, 자금보충약정 등을 제공하는 경우가 발생할 수 있습니다.
또한
정부의 정책변경 또는 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 각 계열사가 진행하고 있는 신규사업에 차질
이 생기거나, 혹은
계열사간 추진하고 있는 다각화 사업 등이 역효과를 발생시키는 경우 재무부실이 당사에 전이될 위험이 있습니다.
더불어 대규모 기업집단에 대한 공정거래위원회의 규제로 인하여 기업활동에 제약이 있을 수 있습니다. 포스코그룹은
2020년 5월 중 금융감독원으로부터 주채무계열로 선정되었습니다. 주채무계열로 선정된 그룹사에 대하여 주채권은행으로부터 재무구조평가를 실시하게 되며, 평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되어 약정을 체결하게 될 경우 영업 활동에 제약이 생길 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

(12) 외화 변동, 가격 변동, 이자율 변동 등 시장위험

당사는
환율 변동위험, 채무증권 및 지분증권 가격 변동위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향
을 받을 수 있습니다. 각 시장위험의 변화로 인한 영향에 대해 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

(13) 신규 종속기업 관련 위험

당사는

2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 (주)OCI와 과산화수소 합작법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 7월 2일부로 종속기업인 (주)피앤오케미칼을 설립
하였습니다.
(주)피앤오케미칼의

설립시 총 출자금액은 300억원으로 당사와 (주)OCI가 각각 51% 및 49% 비율로 출자하여 설립

하였으며, 이에 따라 당사의 종속기업으로 편입
되었습니다.
(주)피앤오케미칼이 향후 생산 예정인 과산화수소는 산소와 수소의 화합물로

삼성전자(주) 및 SK하이닉스(주)의 반도체 라인 증설에 따라 초고순도 과산화수소의 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상

됩
니다. 이에 따라

(주)피앤오케미칼은 과
산화수소 생산공장 건설과 관련하여 증권신고서 제출일 전일 현재 1,130억원 투자 결정을 공시하였으며, 광양시와의 투자협약에 따라 향후 투자금액은 더 증가할 것으로 예상

됩니다.

향후 과산화수소 생산공장 건설 과정에서 증자 등을 통한 자금조달 방법으로 인해 당사의 추가적인 자금 부담이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상 (주)피앤오케미칼의 영업환경에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 변동될 예정

이니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더불어 당사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 나이지리아 현지법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 10월 19일부로 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE(FREE ZONE ENTERPRISE)를 설립하였습니다. 해당 법인의 설립자본금은 약 1.2억원(USD 100,000)으로 당사가 100% 지분을 보유하고 있으며, 나이지리아 Dangote RFCC Field 내화물 공사 시공에 대한 계약 체결 및 현지 시공 업무 수행을 목적으로 설립되었습니다. 당사의 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE가 나이지리아 현지에서 진행할 공사의 규모는 약 51억원(USD 4,322,000)으로 그 규모는 크지 않으나, 향후 실적에 따라 당사의 연결재무제표에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(14) 회계기준 변경 관련

당사는 2018년 1월 1일을 개시일로 하여

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 및 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초 적용
하였습니다. 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성하지 않았으며

최초 적용효과는 2018년 1월 1일 이익잉여금에 소급 적용하였습니다.

또한 2019년 1월 1일을 개시일로 하여

기업회계기준서 제 1116호 '리스'를 최초 적용

함에 따라 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성하지 않았으나,

잔여리스료의 현재가치를 리스부채 및 관련 자산으로 인식하였습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 과거 재무제표와의 비교가능성이 저하될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

(1)
최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금
번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증
자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다.
또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중
114,087주

에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는
8,901,381
주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율
은 59.72%까지 하락할 예정이며
114,087
주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은
2.81
%까지 하락할 예정입니다.

특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2382583062주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
최대주주 및 특수관계인인 포항공대
이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다

.

(2)
신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능
성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3)

증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당
사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 60,988,220주의 27.01%에 해당하는 16,475,000주가 추가로 발행됩니다. 동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 인수단이 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 5.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 인수단의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(4)
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질
이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 일정 변경 위험

본
증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기
될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(6)
분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

(7)
상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

(8) 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(9) 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
16,475,000
500
77,300
1,273,517,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 30%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
NH투자증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

대표
케이비증권
기명식보통주
-
-
인수수수료: 모집총액의 0.50% x 35%실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2021년 01월 13일 ~ 2021년 01월 14일
2021년 01월 21일
2021년 01월 18일
2021년 01월 21일
2020년 12월 09일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
687,800,000,000

운영자금
441,017,500,000

타법인증권취득자금
144,700,000,000

발행제비용
6,917,370,650

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2021.01.11

【기 타】

1) 금번 ㈜포스코케미칼 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 공동대표주관회사는 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 공동대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
최종 확정된 금액입니다.

4) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2021년 01월 18일 ~ 2021년 01월 19일(2영업일간)입니다. 일반공모 청약공고는 2021년 01월 18일에 당사, 공동대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) 일반공모 청약은 공동대표주관회사인 한국투자증권㈜, NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 우리사주조합, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 공동대표주관회사가 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

8) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 합니다.) 간에 주주배정후 실권주 일반공모에 대한 잔액인수 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 16,475,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
16,475,000
500
77,300
1,273,517,500,000
주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초
이사회 결의일 : 2020년 11월

06일

주2)
1주의 모집가액 및 모집총액은
최
종 확정된 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자 시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■

1차발행가액

의 산출근거

본 증권신고서의

1차발행가액
은
신주배정기준일(2020년 12월 09일)전 제3거래일(2020년 12월 04일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 하며 호가단위 미만은 절상합니다.

기준주가(
94,155
원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차발행가액 (71,500원)

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율(27.01%) X 할인율(20%)】

[ 1차발행가액 산정표 (2020.11.05 ~ 2020.12.04) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020/11/05
82,400
527,823
43,062,004,300

2
2020/11/06
83,900
973,831
82,079,161,300

3
2020/11/09
81,800
1,661,876
135,960,786,400

4
2020/11/10
81,100
705,216
57,512,163,100

5
2020/11/11
79,900
442,439
35,383,211,400

6
2020/11/12
80,800
366,395
29,473,233,600

7
2020/11/13
80,400
310,967
24,790,705,700

8
2020/11/16
79,600
329,651
26,177,021,200

9
2020/11/17
80,000
178,373
14,252,003,600

10
2020/11/18
80,100
176,303
14,165,505,000

11
2020/11/19
79,700
184,277
14,717,144,700

12
2020/11/20
80,000
161,342
12,861,473,800

13
2020/11/23
80,600
286,516
23,118,604,500

14
2020/11/24
84,600
741,036
61,075,307,500

15
2020/11/25
86,600
1,030,298
88,572,658,700

16
2020/11/26
87,200
403,018
35,230,966,000

17
2020/11/27
91,700
1,210,760
109,461,025,100

18
2020/11/30
91,500
751,122
68,985,592,100

19
2020/12/01
91,600
578,775
52,365,335,600

20
2020/12/02
96,900
1,022,585
96,009,844,100

21
2020/12/03
99,800
1,431,274
141,375,328,100

22
2020/12/04
98,600
1,190,166
119,541,664,900

1개월 가중산술평균주가(A)
87,709

1주일 가중산술평균주가(B)
96,157

최근일 종가(C)
98,600

A,B,C의 산술평균(D)
94,155
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
94,155
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차발행가액
71,500

기준주가 X (1- 할인율)

1차발행가
= ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■

2차발행가액

의 산출근거

구주주 청약개시일
(

2021년 01월
13일
)
전

제3거래일(
2021년 01월 08일
)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%
를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율(20%)]

[ 2차발행가액 산정표 (2021.01.04 ~ 2021.01.08) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021/01/04
118,000
2,122,467
241,249,425,500

2
2021/01/05
124,000
1,374,593
168,055,601,500

3
2021/01/06
128,500
1,438,904
183,157,371,500

4
2021/01/07
129,000
681,410
88,530,835,000

5
2021/01/08
130,500
716,215
93,604,349,500

1주일 가중산술평균주가
(A)

122,300

기산일 종가(B)
130,500

A,B의 산술평균(
C
)

126,400
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(
B
,
C
)]

126,400

(
B
)와 (
C)
중 낮은 가액

할인율
20%

2차발행가액
101,500

2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■

확정발행가액

의 산출근거

확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일 : 2021년 01월 08일)
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2021/01/06
128,500
1,438,904
183,157,371,500

2
2021/01/07
129,000
681,410
88,530,835,000

3
2021/01/08
130,500
716,215
93,604,349,500

3거래일 가중산술평균주
가(A)

128,782

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
77,300
(단, 호가단위 미만은 절상)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[ 확정발행가액 산정표 ]

(기산일 : 2021년 01월 08일)

(단위 : 원)

구 분
발행가액

1차 발행가액
71,500

2차 발행가액
101,500

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
77,300

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
77,300

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 11월 06일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2020년 11월 06일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 11월 06일
신주발행공고 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)

2020년 11월 17일
(정정)증권신고서 및 (정정)예비투자설명서 제출
3분기보고서 반영

2020년 12월 04일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2020년 12월 08일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2020년 12월 09일
신주배정기준일(주주확정)
-

2020년 12월 18일
신주배정 통지
-

2020년 12월 28일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2021년 01월 06일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전 폐지

2021년 01월 08일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2021년 01월 11일
확정 발행가액 확정 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)

2021년 01월 13일
우리사주조합 청약
-

2021년
01
월 13일 ~ 14일

구주주 청약
-

2021년

01
월 18일

일반공모청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)
한국투자증권 홈페이지 
(http://www.truefriend.com)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)
KB증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

2021년 01월 18일 ~ 19일
일반공모청약
-

2021년 01월 21일
주금납입/환불/배정공고
-

2021년 02월 03일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
1,944,050주
(11.8%)

- "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 16,475,000주의 1,000분의 118에 해당하는 1,944,050주를 우리사주조합에 우선 배정함
- 우리사주조합 청약일 :

2021년 01월 13일(1일간)

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
14,530,950주
(88.2%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.2382583062주
- 신주배정 기준일 :
2020년 12월 09일

- 구주주 청약일 :
2021년 01월 13일 ~ 14일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
16,475,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2) '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 의거 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 16,475,000주의 1,000분의 118에 해당하는 1,944,050주를 우리사주조합에 우선 배정합니다. 

주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2382583062주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 자기주식의 변동 등으로 인하여 1주당 배정비율이 변경될 수 있습니다. 

주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5) 우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 공동대표주관회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정’제9조 제2항 제3호에 따라 "고위험고수익투자신탁”에 일반공모 배정분의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 통합배정방식으로 합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 1단계 : 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
(ii) 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 공동대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주6) "고위험고수익투자신탁" 이란 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일, 설립일로부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조 제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정시점의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주7) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하며 배정결과 발생하는 잔여주식은 공동대표주관회사가 각자의 인수한도 의무주식수를 한도로 하여 개별인수 의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다. 다만 1주 미만의 단수주가 발생하는 경우 공동대표주관회사가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.

주8) 단, 공동대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하고 공동대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.6.8., 2013.4.5., 2013.5.28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서 대통령령으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013.5.28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013.5.28.>

[본조신설 2009.2.3.][제목개정 2013.4.5.]

※ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013. 8. 27.>

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

[본조신설 2009. 2. 3.][제목개정 2013. 7. 5.]

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
60,988,220주

B. 우선주식
0주

C. 발행주식총수 (A + B)
60,988,220주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
0주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
60,988,220주

F. 유상증자 주식수
16,475,000주

G. 증자비율 (F / C)
27.01%

H. 우리사주조합 배정
1,944,050주

I. 구주주 배정 (F - H)
14,530,950주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.2382583062

3. 공모가격 결정방법

■ 확정 발행가액 산정

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조의 방식을 일부 준용하여 아래와 같이 산정합니다. 다만,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의6 및「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2」에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우, 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다(1차 발행가액, 2차 발행가액, 확정발행가액 산정 시 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상함). 단, 확정발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

(1) 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일
(

2020년
12
월
09일
)전 제3거래일(
2020년 12월
04
일
)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액(1차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정 : 구주주 청약개시일
(

2021년 01월
13일
)
전

제3거래일(
2021년 01월 08일
)을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정한 발행가액(2차 발행가액)으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액: 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 구주주 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

(4) 최종 발행가액은 구주주 청약 초일
(
2021년 01월 13일
)전 3거래일(
2021년 01월 08일
)에 확정되어
2021년 01월 11일에 금융감독원 전자공시시스템 및 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.poscochemical.com)에 공시될 예정입니다. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
16,475,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
77,300

모집총액 또는
매출총액
예정가액
-

확정가액
1,273,517,500,000

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 청약한도는 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.

2) 구주주(신주인수권증서 보유자) :

1주
로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 자기주식 변동으로 인하여 변경될 수 있음.

3) 일반공모 : 일반청약자의 최소 청약단위는

10주
이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분
청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과

10,000,000주 이하

1,000,000주 단위

10,000,000주 초과시

5,000,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2021년 01월 13일

종료일
2021년 01월 13일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2021년 01월 13일

종료일
2021년 01월 14일

일반모집 또는 매출
개시일
2021년 01월 18일

종료일
2021년 01월 19일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2021년 01월 21일

배당기산일(결산일)

2021년
01
월
01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주발행공고 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 11월 06일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)

모집가액 확정의 공고
2021년 01월 11일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)

실권주 일반공모 청약공고
2021년 01월 18일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.poscochemical.com)
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)
KB증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2021년 01월 21일
한국투자증권(주) 홈페이지
(http://www.truefriend.com)
NH투자증권㈜ 홈페이지
(http://www.nhqv.com)
KB증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 공동대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

① 우리사주조합 청약 : 우리사주조합장 명의로 청약사무 취급처(공동대표주관회사 중 케이비증권(주)의 본ㆍ지점)에서 에서 일괄 청약합니다. 

② 구주주 청약(신주인수권증서 보유자 청약) : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주". 이하 "일반주주"라 합니다.)는 주권을 예탁한 증권회사의 본·지점 및 공동대표주관회사의 본·지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고 있는 주주(기존 "명부주주". 이하 "특별계좌 보유자"라 합니다.)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 공동대표주관회사의 본, 지점에서 청약할 수 있습니다. 청약 시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권㈜, KB증권㈜의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

③ 초과청약 : 신주인수권증서 청약을 한자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

a. 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

b. 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

c. 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 * 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 고위험고수익투자신탁, 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구의 경우 하나의 집합투자기구를 하나의 청약자로 보며, 집합투자기구별로 1건에 한해 청약이 가능합니다. (단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우에는, 운용주체별로 청약할 수 있습니다.) 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 "인수업무규정" 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

⑤ 청약은 청약주식의 단위에 따라 할 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고, 청약사무취급처는 그 차액을 납입일에 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

⑥ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑦ 청약한도
a. 우리사주조합원의 청약단위는 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 합니다.
b. 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.2382583062주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단, 1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식, 자사주신탁, 주식관련사채의 권리행사 등의 변동으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
c. 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

⑧ 기타
a. 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다. 단, 동일한 집합투자기구라도 운용주체(집합투자업자)가 다른 경우는 예외로 합니다.
b. 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
c. 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
KB증권(주) 본ㆍ지점

2021년
01
월
13
일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
KB증권(주) 본ㆍ지점

2021년
01
월
13
일 ~
2021년
01월
14일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식회사 포스코케미칼의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 한국투자증권(주) 본ㆍ지점
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
KB증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
한국투자증권(주) 본ㆍ지점
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
KB증권(주) 본ㆍ지점

2021년
01
월
18
일 ~
2021년

01월
19일

(4) 청약결과 배정방법

① 우리사주조합 청약 : "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에 따라 유가증권시장 상장법인이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 우리사주조합원에 대하여 모집하거나 매출하는 주식의 100분의 20을 배정하여야 하나, 금번 주식 모집은 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등) 제3항 1호에 해당되어, 모집 주식수 16,475,000주의 1,000분의 118에 해당하는 1,944,050주를 우리사주조합에 우선 배정하되, 배정범위 내에서 청약한 수량 만큼 배정합니다.

② 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 : 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정합니다.

③ 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

④ 일반공모 청약 : 상기 우리사주조합, 구주주 청약(초과청약 포함) 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 다음과 같이 공동대표주관회사가 일반에게 공모하되, '증권인수업무등에관한규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며(다만, "인수업무규정" 제9조 제2항 제3호· 제6호에 해당할 경우 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10)이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 함. 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 함), 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 배정 수량 계산시에는 청약사무 취급처에 청약된 청약주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 통합배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 증권인수업무등에관한규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

(i) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "공동대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
(ii) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정합니다. 배정결과 발생하는 잔여주식은 "공동대표주관회사"가 "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따른 각자의 "인수한도 의무주식수"를 한도로 하여 "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따른 "개별 인수의무주식수"를 자기계산으로 각각 잔액인수합니다. 
(iii) "잔액인수계약서" 제2조 제4항에 따라 "청약미달회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"보다 적은 회사를 말한다)의 "개별 인수의무주식수"를 산정함에 있어서, "청약미달회사"의 "인수책임을 면하게 된 주식수"는 인수한도 "청약초과회사"(일반공모 청약물량이 "인수한도 의무주식수"를 초과하는 회사)의 "초과청약물량"(청약물량에서 "인수한도 의무주식수"를 차감한 주식수를 의미하되, 0 이상으로 합니다)을 "청약미달회사"에게 "청약미달회사"별 인수비율을 우선 고려하여 배분하고, 기타 자세한 사항은 "공동대표주관회사"가 협의하여 산정합니다.

⑤ 단, 공동대표주관회사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하 (액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 공동대표주관회사가 잔여주식을 자기 계산으로 인수합니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)포스코케미칼 및 공동대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 ('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합
청약자
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 시행령
제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
(신주인수권증서 보유자)
1), 2), 3)을 병행
1) 우편 송부
2) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
3) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시: 구주주 청약초일(

2021년
01월
13일

)
이

전 수취 가능

2) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 본, 지점: 구주주 청약종료일(

2021년
01월
14일
)까지

3) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 구주주 청약종료일(
2021년
01
월
14일
)까지

일반
청약자
(고위험고수익
투자신탁청약 포함)
1), 2)를 병행
1) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
2) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 본, 지점: 청약종료일(
2021년 01월 19일
)까지
2) 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 홈페이지 또는 HTS 교부 : 청약종료일(
2021년 01월 19일
)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 공동대표주관회사의 본ㆍ지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 공동대표주관회사의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 한편, 일반공모 청약시 투자자께서는 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에 방문하여 투자설명서 인쇄물을 수령하시거나 공동대표주관회사의 홈페이지에서 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받으시는 2가지 방법으로 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

b. 구주주 청약시 공동대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
- 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009. 2. 3.>

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

② 누구든지 증권신고의 대상이 되는 증권의 모집 또는 매출, 그 밖의 거래를 위하여 청약의 권유 등을 하고자 하는 경우에는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법에 따라야 한다.

1. 제120조제1항에 따라 증권신고의 효력이 발생한 후 투자설명서를 사용하는 방법

2. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신고의 효력이 발생하기 전에 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 예비투자설명서(신고의 효력이 발생되지 아니한 사실을 덧붙여 적은 투자설명서를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

3. 제120조제1항에 따라 증권신고서가 수리된 후 신문ㆍ방송ㆍ잡지 등을 이용한 광고, 안내문ㆍ홍보전단 또는 전자전달매체를 통하여 발행인이 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 간이투자설명서(투자설명서에 기재하여야 할 사항 중 그 일부를 생략하거나 중요한 사항만을 발췌하여 기재 또는 표시한 문서, 전자문서, 그 밖에 이에 준하는 기재 또는 표시를 말한다. 이하 같다)를 사용하는 방법

③ 집합투자증권의 경우 제2항에도 불구하고 간이투자설명서를 사용할 수 있다. 다만, 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 사용을 별도로 요청하는 경우에는 그러하지 아니하다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 제1항 및 제3항에 따라 집합투자증권의 간이투자설명서를 교부하거나 사용하는 경우에는 투자자에게 제123조에 따른 투자설명서를 별도로 요청할 수 있음을 알려야 한다. <신설 2013. 5. 28.>

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009. 7. 1., 2013. 6. 21.>

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자 1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항
- 주권유통개시(예정)일:

2021년 02월 03일

(
2
019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
- 청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 일반공모 총 청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은
2021년 01월 21일부터 해당 청약사무 취급처에서 환불합니다.

(8) 주금납입장소 :
우리은행 포항POSCO금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 12월 09일
한국투자증권(주)
00160144

NH투자증권(주)
00120182

KB증권(주)
00164876

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 09월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 

신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 한국투자증권(주), NH투자증권(주), KB증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장

당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2020년 12월 28일부터 2021년 01월 05일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2021년 01월 06일에 상장폐지될 예정입니다. 유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 합니다.

※ 관련법령

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률]

제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례)

③ 주권상장법인은 제1항제1호의 방식으로 신주를 배정하는 경우 「상법」 제416조제5호 및 제6호에도 불구하고 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다. 이 경우 주주 등의 이익 보호, 공정한 시장질서 유지의 필요성 등을 고려하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 신주인수권증서가 유통될 수 있도록 하여야 한다.

[자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령]

제176조의8(주식의 발행 및 배정에 관한 방법 등)

④ 법 제165조의6제3항 후단에서 "대통령령으로 정하는 방법"이란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법을 말한다.

1. 증권시장에 상장하는 방법

2. 둘 이상의 금융투자업자(주권상장법인과 계열회사의 관계에 있지 아니한 투자매매업자 또는 투자중개업자를 말한다)를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무가 이루어지도록 하는 방법. 이 경우 매매 또는 그 중개ㆍ주선이나 대리업무에 관하여 필요한 세부사항은 금융위원회가 정하여 고시한다.

[유가증권시장 상장규정]

제150조(신규상장)

③신주인수권증서를 신규상장하려면 다음 각 호의 심사요건을 모두 충족해야 한다.< 개정 2014.6.18, 2019.8.28> 
1.신규상장신청인이 보통주권 상장법인이거나 외국주권등 상장법인일 것
2.신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 이 규정에 따른 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당하지 않을 것
3.신주인수권의 양도를 허용하고, 신주인수권을 갖는 모든 주주(전자증권법에 따른 소유자명세상의 소유자를 말한다)에게 신주인수권증서를 발행하였을 것
4.신주인수권증서의 발행총수가 1만증서 이상일 것. 이 경우 신주인수권의 목적인 신주가 액면주식인 경우에는 액면가액 5,000원을 기준으로 한다.

5. 신주인수권증서의 거래 가능 기간이 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 이상일 것

제152조(상장폐지) 
①거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증권의 상장을 폐지한다.
1.신주인수권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지 되는 경우
2.신주인수권의 행사기간이 만료되거나 신주인수권의 행사가 완료된 경우
3.그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증권의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우
②거래소는 신주인수권증서가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 신주인수권증서의 상장을 폐지한다.
1.신주인수권권의 목적인 주권이 관리종목지정 또는 상장폐지되는 경우
2.신주 청약개시일의 5일(매매거래일을 기준으로 한다) 전이 된 경우. 다만, 신주인수권증서의 유통상황을 고려하여 세칙으로 정하는 경우에는 그 기간 전으로 한다.

3. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 거래소가 신주인수권증서의 상장폐지가 필요하다고 인정하는 경우

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 협의된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년 12월 28일부터 2021년 01월 05일까지(5거래일간) 거래

신주배정통지일

(

2020년
12월
18일
(예정
)
)부터
신주인수권증서의 상장거래 마지막 날 이후 제2영업일(

2021년
01월
07일
)
까
지

거래

주1)

상장거래 :

2020년
12월
28일
부터

2021년 01
월
05일
까지
(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인

2020년
12월 18
일
(
예정)부터

2

021년
01
월

07일
까지

거래 가능합니다.
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2021년 01월 07일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명
부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 공동대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

공동대표주관회사
한국투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 30%
▶ 인수수수료 : 모집총액의 0.50%x 30%
▶ 실권수수료 : 잔액인수금액의 5.00%

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 35%
▶ 인수수수료 : 모집총액의 0.50%x 35%
▶ 실권수수료 : 잔액인수금액의 5.00%

공동대표주관회사
KB증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 인수한도 의무주식수 X 35%
▶ 인수수수료 : 모집총액의 0.50%x 35%
▶ 실권수수료 : 잔액인수금액의 5.00%

주1) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수
주2) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식 또는 청약 미달주식에 대하여는 공동대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.
주3) 인수한도 의무주식수에 관한 사항은 인수계약서 제2조 4항 참고

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제 2 장 주 식

제5조(발행예정주식의 총수) 회사가 발행할 주식의 총수는 2억주로 한다.

제6조(일주의 금액) 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금 500원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수) 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 4천주로 한다.

제8조(주식의 종류) 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식으로 한다.

제9조(주권의 종류) (삭제)

제9조의2 (주식 등의 전자등록) 회사는 '주식.사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

제10조(신주인수권) 
① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회의 결의로 신주를배정할 수 있다.

1. 주권을 신규 상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게하는 경우

2. 관계법령에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

9. 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제11조(일반공모증자 등) 
① 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 관계법령에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식에 의한 신주를 발행할 수 있다.

② 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인 투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행할 수 있다.

③ 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 관계법령에따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행할 수 있다.

④ 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 회사의 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 이사회 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑤ 회사는 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 기술도입을 필요로 하는 때에는 그 제휴회사에게 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑥ 회사는 발행주식총수의 100분의 100을 초과하지 않는 범위 내에서 제10조 제2항 제9호에의하여 이사회의 결의로 신주를 발행할 수 있다.

⑦ 제1항 내지 제6항의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만,이 경우 신주의 발행가격은 관계법령에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일 행사) 
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할

때에는 회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제28조(의결권의 대리행사) 
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다. 단, 법인인 주주는 소속임직원을 대리인으로 선정할 수 있다.

4. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제55조 (잉여금의 처분) 회사는 매 사업년도의 처분 전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 그러나 주주총회의 결의로써 다음 각호 이외에도 처분할 수 있다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5.기타의 이익잉여금처분액

제56조(이익배당) 
① 이익의 배당은 금전, 주식 또는 그 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제57조 (배당금 지급청구권의 소멸시효) 
① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 1963년 1월 염기성내화물을 생산, 판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 명실상부한 종합로재회사로서 발판을 마련하여 국내는 물론 세계적인 종합 내화물회사로 발판을 다진 후 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010 ~ 2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었습니다. 이후 2010년 음극재사업, 2019년 포스코ESM 인수를 통한 양극재사업 진출로 에너지소재 기업으로의 재도약 과정 중에 있습니다.
당사의 사업부문은 크게 내화물 제조 및 산업용로재 정비를 다루는 내화물본부, 생석회, 화성품 가공 및 판매 등의 라임화성본부, 이차전지의 주원료인 음극재, 양극재를 생산하는 에너지소재본부로
구성되어 있습니다.

[당사 사업부문]

(기준일 : 2020년 09월 30일)

(단위: 백만원)

구분
주요 재화 또는 용역
주요고객
매출액
비율(%)

내화물본부
내화물 제조 및 산업용로재 정비
(주)포스코 등
345,181
30.9

라임화성본부
생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매
(주)포스코, OCI(주),
Krakatau Posco 등
437,819
39.2

에너지소재본부
음극재, 양극재 제조 및 판매
LG화학 등
333,353
29.9

합계
-
-
1,116,353
100.0

자료 :
당사 3분
기 보고서

주 :

기준일 매출액은 연결재무제표 기준

[당사 세부 사업부문 주요 내용]

(1) 내화물본부

- 내화물 제조
 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 

- 내화물정비
제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.

(2) 라임화성본부

- 라임(LIME)사업
생석회 시장은 당사를 포함하여 주요 두 업체만이 경쟁하고 있는 과점 시장입니다. 당사를 포함하여 현대제철은 현재 국내에서 생석회를 생산 및 공급하는 주요 업체로서 두 업체가 대부분의 시장을 점유하고 있다고 볼 수 있습니다. 생석회 시장은 포스코向, 현대제철 제철용 생석회가 전체 생석회 시장의 90%이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. 

- 화성사업
당사가 포스코로부터 매입 후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유 등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 
콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 피엠씨텍, 이외 OCI 등에 판매하고 있습니다. 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 대부분 시장이라고 볼 수 있습니다.

(3) 에너지소재본부

- 에너지소재사업
에너지 소재 기업으로 도약하기 위해 2010년 8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코ESM을 흡수합병하여 현재 미래 고부가가치 소재인 양ㆍ음극재를 모두 생산중에 있습니다.
양ㆍ음극재가 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막)에 해당하므로 해당 사업부문은 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띄고 있습니다.

자료 : 당사 3분기 보고서

당사의 사업 중 내화물 제조, 내화물 정비 및 라임(생석회) 사업은 철강산업의 후방산업의 성격을 띄고 있습니다. 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며, 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재로 내화물 산업의 매출 비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10%로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다. 내화물 정비 사업은 제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있습니다.

당사의 라임화성 사업부문은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될수 있습니다.

화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르 수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다
.
따라서 해당사업은 음극재 사업부문과 유사하게 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띄고 있습니다.

 이차전지 사업은 IT기기의 성장과 친환경, 에너지절감 정책에 따른 전기차, ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상됩니다. 특히, 전기차용 이차전지 시장은 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽의 이산화탄소 배출 규제와 글로벌OEM 업체들의 전기차 모델 비중확대 추세 속에 2018년 약 200만대 규모에서 2025년에는 약 1,500만대 규모로 연평균 약 29%씩 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 이차전지 시장은 전기차용 이차전지를 중심으로 재편될 것으로 전망됩니다.

이와 같이, 당사의 사업 중 일부는 각각 철강산업 및 이차전지 산업의 후방산업에 해당하며, 라임화성 부문 또한 이차전지 산업의 후방산업의 성격을 띄고 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사의 사업위험을 검토함에 있어 철강산업 및 이차전지 산업의 현황과 사업위험을 면밀히 검토하여 의사결정에 참고하시기 바랍니다.

[에너지소재사업 부문 관련 위험]

(1-1) 전방산업(
전기차 등 이차전지
) 관련 위험

당사가 속한 음극활물질(음극재) 소재 산업과 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다.

이
에 모바일기기, 전기차, ESS의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 음극활물질
(음극재)
및 양극활물질
(양극재)
의 업황에 영향을 미치는 구조
입니다. 이차전지의 수요는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망됩니다.
다만

COVID-19
확산 지속과 유가 급락으로 글로벌 자동차 업계의 수요 급감에 따라 자동차업계의 위기감이 고조되며 내연기관차 및 친환경 규제가 완화될 가능성
이 있습니다.
이와 같이
대외적인 요인으로 전기차 수요의 증가가 기대치를 하회하거나 당사의 주요 거래업체가 전기차용 이차전지 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
일회성인 1차전지와는 달리, 전기를 저장했다가 반복사용이 가능한 전지.

리튬이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 다른 전지에 비하여 상대적으로 높고(평균 전압 3.6V로 일반전지의 2배 이상 수준임), 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 전지.

양극활물질(양극재)

리튬의 공급원으로서 전지의 충전, 방전 시 양극재료의 결정격자로부터 리튬을 방출 및 흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장, 방출해 주는 역할을 함.
양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음.

음극활물질(음극재)

전지 충전 시 리튬이온을 저장해두었다가 방전 시 보충해주는 역할을 함. 음극활물질의 주요 원료는 흑연계(인조흑연계와 천연흑연계), 탄소계, 금속 등이 있음.

NCA(니켈코발트알루미늄)
이차전지 4대 핵심소재 중 하나인 양극활물질의 한 종류로 출력 특성이 뛰어나 고출력 고용량 배터리가 적용되는 전동공구, 전기차 등에 주료 사용됨

NCM(니켈코발트망간)
NCA와 마찬가지로 양극활물질의 한 종류로 니켈과 망간의 높은 호환성을 기반으로 NCA에 비해 출력은 낮지만 높은 안정성과 장기간의 수명을 요하는 이차전지에 주로 사용됨

NCM
A
(니켈코발트망간알루미늄)

기존 하이니켈 NCM양극재(니켈, 코발트, 망간을 조합해 만든 양극재)에 알루미늄을 첨가해 만드는데 이 양극재를 쓰면 대용량 배터리를 구현.

전구체
이차전지 양극활물질 원가의 70% 이상을 차지하는 핵심소재로 양극소재의 전단계 물질. 니켈, 코발트, 알루미늄이 대다수를 차지함.

분리막
전지의 안전성에 중요한 역할을 하며, 그 자체로는 전기화학반응에 참여하지 않으나 전지를 작동시키기 위해 필수적인 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고 전지의 양극과 음극의 직접적인 접촉을 차단하는 역할을 함.

전해액
리튬이차전지에 사용되는 핵심원료로 역할은 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체로서 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성.

이차전지 기반 전기자동차
(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(EV), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV)로 분류됨.

전력저장시스템
(Energy Storage System, ESS)
생산된 전력을 전력계통(Grid)에 저장했다가 전력이 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템으로 발전, 송전, 배전, 수용가 단계별로 저장이 가능함.

당사가 속한 음극활물질(음극재) 소재 산업과 양극활물질(양극재) 소재 산업은 이차전지 밸류체인에서 최후방 산업으로, 전방산업의 변동성에 민감하게 반응합니다. 이에 모바일기기, 전기차, ESS의 업황 변동은 이차전지의 수요량에 영향을 미치며, 이차전지의 수요량이 다시 음극활물질(음극재) 및 양극활물질(양극재) 등의 후방산업 업황에 영향을 미치는 구조입니다.

[이차전지 산업 밸류체인]

2차전지 산업 밸류체인.jpg
2차전지 산업 밸류체인

자료 : 신한금융투자

이차전지의 4대 핵심요소는 양극활물질(양극재), 음극활물질(음극재), 분리막 및 전해액으로 구성되어 있습니다. 삼성SDI, LG화학, SK이노베이션 등 배터리 제조업체는 핵심 소재들을 매입 또는 자체생산하여 이차전지를 생산하고, 최종적으로 IT, 자동차, 에너지 업체들에 공급합니다. 주요 최종 적용 제품으로는 소형분야인 모바일기기와 중대형분야인 전동공구, E-bike, 전기차,
전력저장시스템(ESS) 등
이
있습니다.
SNE리서치에 따르면 글로벌 이차전지 시장(리튬이온 이차전지 시장)은 2018년 179GWh에서 2030년 3,392
GWh
까지 약 17배 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 특히 중대형분야인 전기차 시장은 전세계적 전기차 보급 확대 정책에 힘입어 2030년 3,066
GWh
의 수요가 전망되며 2019년 대비 약 30배 가량의 폭발적인 성장이 전망됩니다. 이외에도 전력저장시스템(ESS), 전동공구, E-bike 및 모바일, E-모바일 등 소형분야에서도 이차전지 수요가 증가할 것으로 전망됩니다.

[이차전지 시장 성장 추이 및 전망]

2차전지 시장 성장 추이 및 전망.jpg
2차전지 시장 성장 추이 및 전망

자료 :
SNE Research

[글로벌 리튬이온배터리 수요 산업 비중 변화 예상]

수요 산업 비중 변화.jpg
수요 산업 비중 변화

자료 : 포스코경영연구원, NICE평가정보

최근 기후 변화에 대응하기 위해 온실가스 감축을 위한 전기차 보급, 신재생에너지의 효율적 저장이 가능한 에너지 저장장치(Energy Saving System, ESS)등이 각국 정부의 보조금 지원 등 정책 및 규제에 힘입어 전세계적으로 뚜렷한 성장세를 보이고 있으며 이에 이차전지는 4차산업의 주요 소재로 급성장하고 있습니다.
당사는 LG화학, 삼성SDI,

SK이노베이션
등 전기차 배터리업체를 대상으로 이차전지 주요 소재를 납품하여 매출을 발생시키고 있습니다. 배터리 시장조사업체 SNE리서치에 따르면 당사의 주요 매출처인 LG화학의 경우 2020년 1월 ~ 8월 누적기준 글로벌 전기차용 배터리 점유율 1위(24.6%)를 기록하며 성장세를 확대하고 있습니다. 이러한 성장세와 함께 2020년 1월, 당사와 1조 8천억원 규모의 양극재 중장기 단가 및 공급계약을 체결하기도 하였습니다.

[글로벌 전기차 배터리업체 점유율 현황]

주요 전기차 배터리업체 점유율 현황.jpg
주요 전기차 배터리업체 점유율 현황

자료 : SNE리서치 2020년 10월(Global EVs and Battery Shipment Tracker)

[글로벌 전기차 배터리업체 출하량 현황]

글로벌 배터리업체 출하량 현황.jpg
글로벌 배터리업체 출하량 현황

자료 : SNE리서치 2020년 10월(Global EVs and Battery Shipment Tracker)

주
요 글로벌 전기차용 배터리업체의 점유율 현황을
살펴보면 한국, 일본 및 중국의 업체들이 경쟁을 하고 있습니다.
배터리 시장조사업체 SNE리서치에
따른 2020년 1월 ~ 8월 누적기준 글로벌 전기차 배터리 에너지 총량은 64.7GWh로 전년 동기(71.8GWh) 대비 9.9% 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이는 2019년 12월 발생한
COVID-19
로 지속적 글로벌 경기침체에 의해 주요 시장인 중국과 미국의 전기차 수요가 급감한데 기인합니다. 다만 2020년 3분기 이후 감소폭은 축소되고 있습니다. 배터리업체의 점유율을 살펴보면 점유율 1위를 기록한 LG화학을 필두로 삼성SDI, SK이노베이션 모두 전년 동기 대비 2배에 가까운 성장세를 보이며 점유율을 확대하는 모습을 보이고 있습니다. 상기 3사의 성장세는 각 사의 배터리 탑재 모델 판매 증가에 따른 것으로 이에 반해 중국, 일본 경쟁사의 점유율은 부진한 모습을 보이고 있습니다. 한편 한국계 기업을 포함한 점유율 상위그룹 6개사의 점유율이 전체의 84% 이상을 차지하고 있어 배터리 시장에서 상위업체의 시장 지배력이 심화되는 특징을 보이고 있습니다.
다만 이러한 이차전지 산업의 경쟁 상황이 당사에 미치는 영향은 정확히 판단하기 어렵습니다.
따라서 투자자분들께서는 이차전지 산업의 경쟁 상황, 배터리 업체 및 전기차 업체의 소재사업 진출 가능성 및 이차전지 산업의 전방산업인 전기차, ESS, 모바일 기기 등 산업 전반의 업황이 당사의 실적에도 직간접적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

한편, 이차전지의 전방산업 중 가장 큰 폭의 성장이 예상되는 전기차 시장의 경우, 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽, 중국 등 주요국의 연비규제(환경규제) 강화로 글로벌 OEM 업체들의 전기차 모델 비중 확대 및 경쟁이 가속화되고 있습니다. 이에 유럽과 중국은 전체 전기차 판매의 80%가량을 차지하는 고성장세를 보이고 있습니다. 한편 글로벌 전기차 판매량은(순수전기차 기준) 2020년 약 300만대 규모에서 2025년에는 약 900만대, 2030년 2,100만대 규모로 성장할 것으로 예상되고 있습니다. 이에 따라 이차전지 시장은 전기차용 이차전지를 중심으로 재편될 것으로 전망되며, 전기차용 리튬이온 배터리 시장은 2020년 329GWh에서 2025년 610GWh, 2030년 1,033GWh 규모 성장이 예상됩니다. 이에 당사와 같은 이차전지용 소재 생산업체는 전기차용 이차전지 생산업체에 대한 안정적인 공급물량 확보 여부가 장래 수익성에 큰 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

[글로벌 전기차 판매 추이 전망]

전기차판매량 추이 및 리튬이온 배터리 시장 전망.jpg
전기차판매량 추이 및 리튬이온 배터리 시장 전망

자료 : TSR('18~'19), FUJI('18~'19), SNE리서치('20 평균전망치)

[주요국 전기차 판매량 추이]

중국 전기차 판매량 추이(월별).jpg
중국 전기차 판매량 추이(월별)

유럽 전기차 판매량 추이.jpg
유럽 전기차 판매량 추이

자료 : 중국자동차공업협회

자료 : NH투자증권 리서치 본부

상기와 같이 당사가 영위하고 있는 이차전지 소재사업은 이차전지 사업과 전기차를 비롯한 이차전지 전방산업의 성장 규모 및 업황에 따라 실적에 영향을 받을 수 있습니다. 이차전지의 수요는 전기차 수요의 증가와 함께 견조한 성장세를 보일 것으로 전망되나 주요 자동차 소비국의 전기차 관련 환경규제 시행 여부, 국가별 전기차 충전 인프라 확보 추이 등에 따라 변동될 수 있습니다. 2020년은
COVID-19
확산 및 지속으로 글로벌 경기 침체에 기인한 글로벌 자동차 수요 부진으로 역성장을 기록하였고, 전기차 시장 역시 부진한 판매율을 보였습니다. 주요국 전기차 판매율을 살펴보면 2020년 4월 기준 중국이 51%(YoY) 가량 급감하며 가장 큰 하락세를 보여 주었고 전체 시장으로는 약 12%(YoY) 감소하는 모습을 보여주었습니다. 다만 유럽의 경우 강화된 연비규제(2015년 km당 130g에서 올해부터 km당 95g으로 축소/1g/km당 95유로의 벌금), Super Credit 제도 도입(친환경차에 온실가스 배출 인센티브), 2020년 중저가 신모델 출시 등으로 전년동기 대비 16%(
YoY)
감소에 그쳤고, 2020년 5월에는 전월기준 43% 상승세로 전환되었습니다. 글로벌 전기차 시장 역시 7월 이후 다시 약 49%
(
YoY)
증가세로 전환되는 모습을 보이고 있습니다. 이에 2020년 연간 전기차 판매 성장률은 약 80%대로 전망되고 있으며 성장에 선두에 선 유럽의 전기차 시장을 주요 고객으로 둔 LG화학, 삼성SDI, 두산솔루스 등이 수혜를 입을 것으로 예상됩니다. 이에 따라 상기 배터리 업체를 주요 고객사로 둔 당사와 같은 이차전지 소재업체에도 긍정적인 요소로 작용할 가능성이 있습니다.

[주요 이차전지 업체 전기차 고객사 현황]

주요 2차전지 업체 전기차 고객사 현황.jpg
주요 2차전지 업체 전기차 고객사 현황

자료 : 언론취합, NH투자증권 리서치

다만 글로벌 전기차 시장의 고성장 전망에도 불구하고 이차전지 시장의 배터리 수급은 2019년 이후 공급 과잉에 이르고 있습니다. 또한 전기차 업체의 원가 절감에 따른
자체적 소재사업 진출 가능성, 가
격경쟁 심화 등 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 다만
전기차 시장의 가격 대중화, 배터리 1회 충전당 주행거리 증가, 충전 인프라 확충, 안정성 강화, 제품의 수명 주기 연장 등, 제품의 상품성 향
상과 각국 환경 규제 강화로 전기차 수요에 대한 우호적 시장 분위기가 견고한 가운데

지속적인 성장세를 보일 것으로 예상되며, 이에 따라 LG화학, 삼성SDI 등 배터리 제조업체 또한 전방산업의 수요 증가에 대응하기 위해 생산능력 확충을 지속적으로 추진할
것으로 전망됩니다.

한편, 2015년 9월 독일 완성차 업체의 디젤게이트 사건 이후 내연기관 자동차로는 점차 강력해지는 환경 규제를 준수하기 어려울 것이라는 인식이 널리 퍼졌고 친환경 자동차로서 전기차가 크게 주목을 받게 되었습니다. 각국은 내연기관차 판매를 규제하고 전기차 판매를 촉진하는 정책을 발표하였고 특히 유럽의 대부분의 국가들은 2025 ~ 2030년 이후에 내연기관 자동차의 신규 판매를 금지하는 법안을 제정하기에 이르렀습니다. 마침 테슬라를 비롯한 메이저 완성차 업체들이 구체적인 전기차 로드맵을 제시하면서 전세계적으로 완성차 판매량 중 전기차 비중이 빠르게 증가하고 있습니다. 또한, 중국은 2018년부터 2020년까지 신재생에너지 차량에 대한 구매세 면제 정책을 연장하고 중국 정부가 각 업체에 신재생에너지 차량 판매율을 법적으로 강제하면서 친환경차 시장이 더욱 커질 전망입니다. 

[각국의 전기차 관련 정책]

지역
추진 현황

유럽연합
(EU)
- 2050년까지 온실가스 배출량을 1990년 대비 90% 감축계획. 이를 위해 효율적인 수송전략 제고, 2025년까지 제로배출 및 저배출차량 보급 확대(1,300만대) 및 인프라 개선(충전시설 100만개 설치) 등을 진행할 계획
- 2021년까지 자동차 주행거리당 이산화탄소 배출량을 1km 당 95g로 제한했으며, 최근 2030년까진 59g/km까지 강화. 2021년 기준치 초과시 1g당 95유로의 벌금을 제조업체에 부과할 예정
- 2019년 12월, 유럽연합집행위원회는 유럽 전기자동차 배터리 산업에 대한 32억유로 규모의 보조금 지급을 승인. EU 집행위의 승인으로 독일과 프랑스, 이탈리아, 폴란드, 벨기에, 스웨덴, 핀란드는 17개 기업을 대상으로 보조금 지급

독일
- 내연기관차 판매금지를 영국이나 프랑스와 공동보조 고려(2017)
- 2030년까지 전기자동차 600만대 보급, 2050년까지 독일 내 모든 자동차를 전기자동차 전환한다는 추진 목표 수립
- 독일과 프랑스는 유럽전기자동차 배터리 산업 육성을 위해 2021년까지 자국에서 배터리 생산공장을 1곳씩 신설하는데 최대 60억유로를 공동 투자하기로 합의한 '에어버스 배터리' 프로젝트를 발표
- 2020년 6월 4일 1,300억유로 경기 부양책 일환으로 전기차 육성/지원 정책 발표
 1) 구매 보조금 확대 : 4만 유로 미만 BEV에는 9,000유로, PHEV에는 6,750유로를 지급. 4만 ~ 6.5만 BEV는 7,599유로, PHEV에는 5,625유로 지급
 2) 세제 혜택 연장 : 2025년 종료 예정이던 전기차 구입 관련 세제 혜택(취득세 등)을 2030년까지 연장
 3) 인프라 투자 확대 : 전기차 충전소 설치 확대 및 배터리셀 생산 지원금으로 250억유로 지원
 4) 대중교통의 전동화 : 전기버스 등 대중교통의 전동화를 위해 120억유로 투자
- 2030년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

영국
- 대기오염 심각지역을 클린존으로 설정한 후 전기자동차의 운행만을 허용. 혼잡지역 운행우선권 등과 같은 파격적인 정책 시행
- 기존 내연기관 자동차를 전기차로 교체할 경우 6,000파운드 보조금 지원 추진 입법 예정
- 전기자동차 가정충전제도로 민간 충전소 설치비 지원
- 100g/km 이하의 이산화탄소를 배출하는 경우, 연간 운행세 면제
- 2040년까지 전통적인 내연기관차 판매 전면 중단 계획

노르웨이
- 2025년까지 가솔린, 디젤차 판매를 없애겠다는 정책적 목표 합의(2016)
- 완전한 금지는 아니지만 오슬로에서 2017년부터 디젤차 운행금지 조치, 다양한 인센티브 및 등록에 있어 강력한 후속조치로 견인
- 전기 자동차 보급을 위해 세제 경감 혜택, 고속도로 통행료, 주차요금, 충전요금 무료, 전기자동차 전용도로 운영 등의 다양한 지원 정책을 시행
- 충전기 인프라 구축 활성화를 위해 민간사업자가 고속충전기 설치 시 보조금지원
- 2025년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

프랑스
- 2040년까지 온실가스배출 차량 판매금지 정책목표 발표(2017)
- 높은 이산화탄소 배출량을 가진 자동차(130g/km이상)에 대해 높은 세금 부과, 저배출 자동차(110g/km이하)에는 보조금을 지원하는 정책을 사용
- 연간 7억유로의 예산을 투자하여 친환경 자동차 관련 연구개발 프로젝트 진행. 특히 자국의 자동차 회사인 르노자동차 및 PSA 의 저탄소 자동차 연구, 개발을 위해 저금리 대출 지원
- 2020년 5월 27일 80억유로 자동차산업 지원책 발표
 1) 구매 보조금 확대 : BEV, PHEV 차량의 수요진작을 위한 현금보조금 지원확대에 10억 유로 투입. PHEV에는 약 2천유로, BEV에는 약 7천유로의 보조금 지원. 내연기관 차에 부여되는 혜택은 없음
 2) 긴급 대출 : 르노자동차에 50억유로 긴급 대출(독일과 진행중인 에어버스 배터리 프로젝트 합류 전제)
 3) 인프라 투자 확대 : 공공 전기차 충전소 설치 확대해 당초 2022년까지였던 충전소 10만개 건설 목표 시기를 2021년으로 단축 
- 2040년 내연기관 자동차 판매 전면 중단 계획

자료 : 언론취합

[주요국 연비 규제 현황]

주요국 연비규제.jpg
주요국 연비규제

자료 : 삼성증권 리서치

다
만
COVID-19 확산 지속과 유가 급락으로 글로벌 자동차 업계의 수요 급감에 따라 자동차업계의 위기감이 고조되며 내연기관차 및 친환경 규제가 완화될 가능성이 있습니다. 환경규제 강화로 전기차 산업 증가세가 기대되었던 유럽의 경우 유럽자동차제조업체협회(ACEA),유럽자동차부품공업협회 등을 통해 2021년까지 CO2 연평균배출량을 27% 강화하는 규정에 대해 완화를 요청하기도 하였습니다.
이와 같이 대외적인 요인으로 전기차 수요의 증가가 기대치를 하회하거나 당사의 주요 거래업체가 전기차용 이차전지 시장 내에서 점유율이 하락할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-2)
이차전지 밸류체인 내 중국의 영향력과 관련된 위험

전기차 시장에서 중국이 차지하는 비중은
2019년 기준 전세계 시장의 약 53% 수준이며, 이차전지 소재 시장의 점유율은
2018년 기준
양극재와 음극재, 전해질, 분리막 각 분야에서
63.6%, 74.0%, 69.7%, 56.7%로 모두 높은 점유율

을 차
지
하
며 영향력을 행사하고 있습니다.

이
는
중국 정부의 전기차와 이차전지, 이차
전지용 소재산업

등 전기차와 관련된
밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행
한데 기인합니다.
향
후

전기차,
ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 이차전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다.
이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나,

향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우 전기차 배터리 보조금 제도와 같이 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[글로벌 전기차 국가별 비중 전망]

글로벌 전기차 비중.jpg
글로벌 전기차 비중

자료 : 유진투자증권 리서치

전기차 시장에서 중국이 차지하는 비중은 2019년말 기준 전세계 시장의 약 53% 수준으로 높은 영향력을 행사하고 있습니다.
중국은 2009년부터 2017년까지 보조금 365억 달러를 투입하며 신에너지 자동차 산업을 부양했으며, 전기차와 이차전지, 이차전지용 소재산업 등 전기차와 관련된 밸류체인 전반에 걸쳐 중국 기업의 경쟁력 강화를 위한 지원 정책을 시행하였습니다. 특히, 중국은 품질 관리를 엄격히 한다는 취지로 2015년 규범조건을 마련 후 규범조건에 따라 인증을 받은 배터리를 탑재한 전기차만 정부 보조금 지원을 받을 수 있었습니다.
이에 국내 업체 배터리가 장착된 전기차는 보조금을 지원받을 수 없었고, 이는 BYD, CATL 등 중국 로컬 기업이 중국 시장에 점유율을 확대하는 기회가 되었습니다.
그러나 2019년 2분기에 중국은 전기차 배터리 보조금 '화이트리스트'에 오를 수 있는 근거로 사용됐던 배터리 인증제가 폐지되었으며, 전기차 배터리 보조금 제도도 2019년 6월부터 점차 축소되며 2020년 이후 폐지 예정에 있었습니다. 이에 따라 중국이 자국 배터리 시장을 외국기업에 개방할 가능성이 증가하며, 국내 업체들도 중국 배터리 시장을 선점하기 위해 대규모 배터리 공장 건설 및 수주전에 대비하고 있습니다.

[중국 전기차 배터리 보조금 제도 현황]

구 분
주행거리(=R)
2017년
(만 위안)
2018년
(만 위안)
2019년
(만 위안)
2018년 변동폭
(2017년 대비)
2019년 변동폭
(2018년 대비)

순수전기차(EV)
100km ≤ R＜150km
2
0
-
-100%
-

150km ≤ R＜200km
3.6
1.5
-58%
-100%

200km ≤ R＜250km
3.6
2.4
-33%
-100%

250km ≤ R＜300km
4.4
3.4
1.8
-23%
-47%

300km ≤ R＜400km
4.4
4.5
1.8
2%
-60%

≥400km
4.4
5
2.5
14%
-50%

플러그인하이브리드(PHEV)
≥50km
2.4
2.2
1
-8%
-55%

자료 :
Kotra
주) 중앙정부 보조금 기준(지방정부 보조금은 중앙정부 보조금의 50% 수준이었으나 2019년 06월부터 취소됨)

한편 중국 정부의 보조금 축소와 2019년 말 발생한
COVID-19
의 전세계적 확산 및 장기화로 인해 전방산업인 완성차의 생산 및 판매가 급감하며 정부 보조금에 의존하던 중국 배터리 로컬기업들의 시장점유율은 급격히 악화되고 있습니다. 또한 최근 CATL 제품이 탑재된 전기차(중국 완성차업체 GAC의 아이온)가 2020년 들어 3차례 연이은 화재사고 발생으로 중국 정부차원의 배터리사업 관련 국가적 지원을 주장하는 목소리가 강화되며 폐지하기로 했던 보조금 제도가 2022년까지 2년 연장되었습니다. 이후 2020년 2분기부터는 2019년 8월 판매대수 하락에 기인한 기저효과, 글로벌 전기차 시장의 전반적 시장 회복세와 보조금 제도 연장 등 중국 정부 정책 지원 가능성으로 전기차 판매대수 및 배터리 사용량이 연속 증가세를 보이고 있습니다.

[중국 전기차 판매량 추이]

중국 전기차 판매량 추이.jpg
중국 전기차 판매량 추이

자료 : 중국자동차공업협회, Kotra

[중국 배터리 시장 현황]

중국 전기차 배터리 탑재량.jpg
중국 전기차 배터리 탑재량

자료 : wind, Kotra

이와 같이 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책으로 전세계 전기차용 배터리 상위10개 업체 중 중국 업체는
CATL, BYD를 비롯하여 총 5개 업체가 포함된 바 있습니다.
비록 국내 배터리 제조업체들이 글로벌 점유율을 높이고 있는 상황이지만 전세계 전기차 시장의 과반이상을 차지하는 중국 시장 해외 개방 이슈, 배터리 인증제도 등 중국의 자국내 전기차 배터리 제조업체 육성 정책이 강화된다면 중국 업체들이 급성장하며 시장점유율을 높여갈 수 있는 가능성이 있
습니다. 

한편, 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 또한 중국의 점유율이 매우 높은 상황입니다.
이차전지용 소재의 국가별 점유율을 살펴보면 중국은 양극재와 음극재, 전해질, 분리막 각 분야에서

2018년 기준 63.6%, 74.0%, 69.7%, 56.7%로 모두 가장 높은 점유율을 기록하고 있으며 한국의 점유율은 양극재 8.6%, 음극재 6.0%, 전해질 7.7%, 분리막 8.5% 수준입니다.

[글로벌 리튬이온배터리 4대 핵심소재 현황]

국가
양극재
음극재
전해질
분리막

2016
2017
2018
2016
2017
2018
2016
2017
2018
2016
2017
2018

중국
67.6%
66.6%
63.6%
76.6%
77.3%
74.0%
71.4%
67.6%
69.7%
49.5%
53.9%
56.7%

일본
14.0%
14.7%
16.6%
19.6%
18.9%
20.0%
20.6%
23.6%
22.7%
39.9%
37.8%
34.8%

한국
8.3%
9.2%
8.6%
3.8%
3.9%
6.0%
8.0%
8.8%
7.7%
10.6%
8.3%
8.5%

기타
10.1%
9.6%
11.2%
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

자료 : 야노경제연구소

[글로벌 리튬이온배터리 소재별 주요 중국업체]

구분
주요 업체

양극재
Reshine, XTC, B&M, ShanShan, Easpring, Baomu, Xiamen

음극재
BTR, ShanShan, Easpring

분리막
SENIOR, GREEN, Jinhui

전해질
Capchem, Jinniu, Huarong, ShanShan

자료 : SNE리서치

이와 같이 중국은 세계 최대 규모의 전기차 판매 시장임과 동시에 다수의 전기차용 이차전지 생산업체와 이차전지 소재 업체를 육성하고 있습니다.
우리나라의 경우 배터리 완제품 및 양극재 등 소재업체의 경쟁력은 확대하고 있으나 그 전단계 반제품인 전구체 및 이를 구성하는 핵심 광물들의 공급망은 중국에 의존하고 있어 이차전지 시장의 온전
한 시장지배력 확보를 위해서 배터리업체뿐 아니라 원료 및 소재 업체의 동반 경쟁력 강화가 중요할 것으로 보입니다. 또한 전기차,
ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 전지 수요 증가가 예상되는 가운데 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 이렇듯 현재까지는 시장 전체의 견조한 성장기조 속에서 당사가 속한 이차전지용 음극활물질 및 양극활물질 사업 내에서 중국업체와의 경쟁으로 인한 직접적인 수익성 감소 등이 나타나고 있지는 않으나, 향후 전기차를 둘러싼 산업 생태계가 중국을 중심으로 재편될 경우
전기차 배터리 보조금 제도와 같이 중국 정부의 차별적인 자국내 산업 보호 정책이 시행되어 국내 이차전지 소재 업체의 경영환경에 불리한 영향을
미칠 수 있습니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(1-3)
배터리업체 소재 내재화 및 경쟁심화 관련 위
험

전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되며 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장 수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다.
당사의 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 천연흑연계 음극재 기준 2019년 44천톤/년 수준에서 2022년에는 74천톤/년까지 증가할 것으로 보이며, 2023년까지 음극재 공장이 완공되면 인조흑연계에서도 16천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 예상됩니다. 또한 양극재 생산능력 또한 2019년 15천톤/년 수준에서 2022년에는 69천톤/년 수준까지 대폭 증가할 전망입니다.
이러한
생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나,
수요가 기대에
미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향
을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사가 생산하는
양극재의 경우 (주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다.
이와 더불어 국내 주요 배터리 소재업체의
효율적인 배터리 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 이
렇듯 국내 양극재 생산업체의 증설, 소수의 배터리셀 제조업체를 대상으로 한 국내외 이차전지 소재업체간 경쟁 심화, 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도 증가 등은 당사를 비롯한 이차전지 소재업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요인이니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

최근 전기차용 이차전지의 시장규모 확대가 예상되면서 LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션 등 국내 배터리셀 제조업체는 생산능력 확보를 위한 설비투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 이에 따라 이차전지 소재업체 또한 장차 증가될 시장수요에 대응하기 위하여 설비 확충을 진행하고 있습니다. 당사 또한 아래와 같이 음극재 및 양극재 생산능력을 확대해 나가고 있습니다.

[당사 천연흑연계 음극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획
누적 생산능력

2010.09
LS Mtron 음극재 사업부문 인수합병
-

2011.10
세종1공장 1호기 준공(0.6천톤/년)
0.6천톤/년

2013.06
2호기 증설(1.4천톤/년)
2천톤/년

2015.03
3호기 증설(2천톤/년)
4천톤/년

2016.07
4호기 증설(2천톤/년)
6천톤/년

2017.07
5호기 증설(2천톤/년)
8천톤/년

2017.12
6호기 증설(4천톤/년)
12천톤/년

2018.02
7호기 증설(4천톤/년)
16천톤/년

2018.11
8~9호기 증설(8천톤/년)
24천톤/년

2019.11
2공장 1단계 증설(20천톤/년)

44천톤/년

2020(E)
-

44천톤/년

2021(E)
2공장 2단계 증설(20천톤/년)

64천톤/년

2022(E)
2공장 2단계 증설(10천톤/년)
74천톤/년

자료 : 당사 제시

[당사 인조흑연계 음극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획
누적 생산능력

202

0.02

부지확보 및 증설(2023년 완공)

16천톤/년

자료 : 당사 제시

[당사 양극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획

2018
9천톤/년

2019
15천톤/년

2020
40천톤/년

2022
(E)

69천톤/년

자료 : 당사 제시

당사의 천연흑연계 음극재 생산 능력은 현재까지 확정된 투자 계획 하에서 2019년말 기준 44천톤/년 수준에서 2022년에는 74천톤/년까지 증가할 것으로 예상되며, 인조흑연계 음극재의 경우 2023년 음극재 공장 완공 이후 16천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 예상됩니다. 양극재 생산능력 또한 2019년 15천톤/년 수준에서 2022년에는 69천톤/년 수준까지 대폭 증가할 전망입니다.

이러한 생산능력의 증가는 향후 충분한 수요를 확보할 경우 당사의 매출 및 수익성에 유리하게 작용할 것으로 예상할 수 있으나, 수요가 기대에 미치지 못할 경우 높은 고정비 및 감가상각비 부담으로 인하여 실적에 불리한 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 당사가 생산하는 음극재의 경우 기타 국내 양산업체가 존재하지 않아 비교적 국내의 경쟁상황은 우호적인 편입니다.
더불어 당사는 국내 최초로 인조흑연계 음극재 생산을 위한 공장 신설에 2,177억원의 투자를 의결하였습니다. 인조흑연계 음극재는는 원료와 공정 특성으로 천연흑연계에 비해 내부구조가 일정하고 안정적이며 수명이 길어 전기차 배터리에 주로 활용합니다. 당사는 금번 투자를 통해 양극재와 천연흑연계 음극재에 이어 인조흑연계 음극재까지 제품 포트폴리오를 확대하며 이차전지 종합소재사의 지위를 굳건하게 할 것으로 보입니다.
또한,

2024년
당사의 인조흑연 음극재 공
장 완공 이후

자회사인 피엠씨텍으로부터 인조흑연 원료인 침상코크스를 안정적으로 공급받으며 계열간 시너지도 전망되는 바 입니다. 하지만, 금번 신규시설 투자가 수익성을 담보하지 않을 수 있으며, 비용 증가에 따른 실적 저하 등 부정적인 영향도 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 또한 유의하시기 바랍니다.

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자

- 투자대상
인조흑연 음극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
217,700,000,000

자기자본(원)
1,006,317,943,236

자기자본대비(%)
21.6

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
이차전지 시장 수요에 대응한 생산설비 신설

4. 투자기간
시작일
2020-03-30

종료일
2024-05-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-03-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2019년 12월 31일 연결재무제표 기준임. 

2. 투자소재지: 포항시 동해면 상정리 
 (포항 블루밸리 국가산업단지) 

3. 투자규모: 인조흑연 음극재 공장 
 16,000톤 

4. 투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

※ 관련공시
-

당사가 생산하는 양극재의 경우
(주)엘앤에프
및 (주)에코프로비엠 등 국내 이차전지 업체에 양극재를 공급하는 경쟁업체가 존재하며, 해당 업체들 또한 지속적으로 생산설비를 늘려나가고 있어 향후 국내 양극재 제조업체 간 경쟁이 심화될 가능성이 있습니다
.
(주)엘앤에프 및 (주)에코프로비엠의 양극재 사업 현황은 다음과 같습니다.

[엘앤에프 양극재 판매 비중 추이]

엘앤에프 양극재 제품 판매 비중 전망.jpg
엘앤에프 양극재 제품 판매 비중 전망

자료 : 한화투자증권 리서치

(주)엘앤에프
는 가격이 비싼 코발트의 함량을 낮추고 알루미늄을 첨가해 배터리 가격 인하의 장점을 가진 NCMA 양극재 양산을 위한 설비 증설에 집중하고 있습니다. 2021년부터 본격적인 양산이 가능할 것으로 보이며 현재 SK이노베이션, LG화학 등의 주요 업체와 공급 계약을 체결하며 EV향 매출 비중을 내년 약 40%(현재 15% 비중)까지 끌어올릴 것으로 예상됩니다. 이에 (주)엘앤에프의 2020년 NCMA 양극재 생산능력은 연산 4만톤까지 증가할 전망이며 증설 및 양극재 품질 향상으로 연산 7만톤 규모로 생산능력 확대가 예상됩니다.

[에코프로비엠 생산능력 추이]

에코프로비엠 양극재 생산능력.jpg
에코프로비엠 양극재 생산능력

자료 : 키움증권 리서치

NCA를 주력으로 생산하던 (주)에코프로비엠 또한 2019년부터 NCM을 본격적으로 생산하기 시작하여
전기차 이차전지용 양극재 생산능력은 2020년 55천톤 내외에서 신공장(CAM6)이 가동을 시작하는 2022년에는 113천톤의 생산능력을 기대하고 있습니다. 2020년 2월 SK이노베이션과 4년간 2조 7,413억원 규모의 NCM 양극재 중장기 공급계약 체결 및 삼성SDI와는 조인트벤쳐(JV)인 에코프로이엠을 설립하는 등 공급 확대가 예상됩니다.

[주요 소재산업 업체 Capa 증설 계획]

2차전지 소재업체 캐파 증설 계획.jpg
2차전지 소재업체 캐파 증설 계획

자료 : 한화투자증권 리서치

당사는 1회 충전으로 500km이상 거리 주행이 가능한 3세대 전기차 시대를 대비하여 기존 하이니켈 NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극재에 알루미늄을 첨가한 NCMA 양극재 생산 라인 구축을 진행중에 있습니다. 현재 광양공장의 3단계 확장을 위한 증설 착공에 들어가 2022년부터 가동에 들어가면 연산 7만톤 규모의 생산능력을 갖출 것으로 기대됩니다. 최근
COVID-19
에 기인한 대내외 환경 악화에도 각국의 그린뉴딜 정책 기조는 장기적으로 전산업부문에 강력한 영향력을 행사할 것으로 예상됩니다. 특히 당사의 전방산업인 글로벌 전기차 시장의 성장 가운데 전기차의 고성능화를 위한 차세대 배터리 소재 투자 경쟁이 심화될 것으로 예상됨에 따라 이차전지 소재업체들의 지속적인 생산능력 확대를 위한 기술 및 설비 투자 강화가 예상됩니다.

이와 같이 업계 전반의 공급능력이 증가할 경우 전방산업의 업황에 따라서는 양극재 업계의 수익성이 하락할 가능성을 배제할 수 없습니다.

당사는 양극재 사업부문에서 경쟁업체 대비 후발주자로 시장에 진입하였음에도 불구하고, 높은 품질로 경쟁력을 인정받아 주요 고객사의 전기차용 양극재 주력 공급사로 자리매김하였으며, 2020년 3분기 누적기준 양극재 매출액 중 90%이상이 전기차용으로 납품되고 있습니다. 더불어 당사는 국내에서 유일하게 음극재 부문 사업을 영위하며 국내 배터리 3사에 모두 납품하는 등 독보적인 입지를 구축하고 있으며, 글로벌 시장점유율 11%를 기록하고 있습니다. 향후 현재 생산하고 있는 천연흑연 음극재 부문 이외에도 인조흑연 음극재 및 실리콘 첨가물 등으로 제품 포트폴리오를 확대하여, 글로벌 고객사의 다변화를 추구할 예정입니다.

당사의 양극재 및 음극재 판매량 기준 글로벌 시장점유율은 하기와 같습니다.

[양극재 시장 점유율]

지역

업체명

시장점유율

순위

EU

Umicore

10%

1

일본

SMM

8%

2

Nichia

7%

3

중국

Xianmen Tungsten

6%

4

한국

엘앤에프

5%

5

중국

Shanshan

5%

5

Zhen Hua

4%

7

Beijing Easpring

4%

8

한국

에코프로비엠

4%

9

중국

Ronbai

4%

10

Changyuan

4%

11

Pulead

3%

12

한국

포스코케미칼

3%

13

기 타

33%

-

합 계

100%

-

자료 : 당사 제시(B3 report('20.3분기) 재인용), 판매량 기준

[음극재 시장 점유율]

지역

업체명

시장점유율

순위

중국

BTR

20%

1

일본

Hitachi

16%

2

중국

Shanshan

11%

3

한국

포스코케미칼

11%

4

중국

Zichen

9%

5

Kaijin

9%

6

일본

Mitsubish

8%

7

중국

Shinzoom

4%

8

기 타

13%

-

합 계

100%

-

자료 :
당사 제시(B3 report('20.3분기) 재인용), 판매량 기준

또한 국내 주요 배터리셀 제조업체인 LG화학과 삼성SDI는 음극재와 양극재를 비롯한 각 이차전지 소재를 국내외 다수의 소재업체로부터 공급받는 것으로 알려져 있습니다. 당사가 제조하는 음극재의 경우 LG화학 및 삼성SDI 모두 당사뿐만 아니라 일본의 Mitsubishi Chem, 중국의 BTR 등으로부터 공급을 받고 있으며, 당사가 LG화학에 판매하고 있는 양극재의 경우 LG화학은 벨기에의 Umicore, 일본의 Nichia 및 국내업체인 엘앤에프 등을 통해서도 양극재를 구매하고 있습니다. 이와 같이 소수의 배터리셀 제조업를 대상으로 다수의 이차전지 소재업체가 소재를 판매하는 구조 하에서 업체간 경쟁이 심화될 가능성이 있으며, 경쟁업체 대비 가격 및 품질 경쟁력이 저하될 경우 당사의 매출 및 수익성이 하락할 가능성이 있습니다.

[국내 주요 배터리업체 Supply Chain]

국내 주요 배터리업체 supply chain.jpg
국내 주요 배터리업체 supply chain

자료 : 한화투자증권 리서치

한편, 국내 주요 배터리 생산업체 3사는 전기차 수요 증가로 소재 확보를 위해 자회사, 합작법인 등을 통해 소재 자체 공급망을 강화하는 움직임을 보이고 있습니다. 양극재 필요수량 중 일부를 자체생산 하고 있으며 향후 양극재 내재화율이 증가할 가능성이 있습니다. LG화학은 2016년 9월에 GS이엠의 양극재 사업을 인수하여 양극재 생산기술을 확보하였으며, 2018년 4월 중국 화유코발트사와 전구체 및 양극재 합작 생산법인 설립 계약을 체결하여 2020년 본격적인 상업생산이 시작될 예정입니다. 언론 보도에 따르면 합작 생산법인의 양극재 및 전구체의 생산능력은 각각 연간 4만톤 규모이며, 향후 10만톤 규모로 확대를 계획하고 있습니다. 또한, '상생형 구미 일자리' 투자협약으로 구미시에 연간 6만톤 규모 양극재 공장을 신설하기로 하면서 소재 수급 안정성을 높이고 있으며, 2019년 말 미국의 GM과 전기차 배터리 생산공장 합작법인 설립 계약을 체결하며 배터리 시장 공략에 박차를 가하고 있습니다. 삼성SDI 역시 계열사 에스티엠으로부터 양극재를 수급하고 있으며 2020년 7월, 에스티엠에 양극재 제조 설비를 양도하기도 하였습니다. 또한 에코프로비엠과 양극재 합작법인 에코프로이엠을 설립해 경북 포항에 양극재 생산라인을 착공하여 2022년 1분기 가동예정에 있습니다. SK이노베이션의 경우 분리막 전문업체 SK아이이테크놀로지(SKIET)를 육성하고 있으며 중국 창저우, 폴란드 실롱스크주에 신규 공장을 설립해 각각 2020년 4분기 가동, 2021년 공장이 완공될 예정입니다. 이렇듯 국내 양극재 생산업체의 증설과 함께 이차전지 제조사의 양극재 내재화 시도가 증가하게 될 경우 양극재의 공급량의 증가로 당사를 비롯한 양극재 제조업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이차전지 소재산업의 경쟁상황을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-4) 주요 원재료 가격변동 관련 위험

당
사가 생산하는 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다.
이에 음극재 및 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세 변동이 당사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있고 인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 가격 변동성이 높은 편이었으나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에
당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 포항에 인조흑연 음극재 공장의 착공 계획을 발표하였고, 2023년 완공 후 연산 1만 6천톤 규모의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 또한 자회사인 피엠씨텍을 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 다만 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화 될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있습니다.
당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4), 황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있으며,
이에 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을 판매가에 반영하는 구조로 중장기판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다.

다만,
원재료 가격의 높은 변동성은 당사가 영위하고 있는 양극재 및
음극재
사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인이니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 생산하는 음극재는 흑연을 주요 원재료로 사용하고 있으며, 양극재는 리튬, 니켈, 코발트, 망간 등을 주요 원재료로 사용하고 있습니다. 음극재 및 양극재의 주요 원재료가 되는 광물의 국제시세가 변동함에 따라 당사의 매입단가도 변동될 수 있으며, 이에 따른 생산원가의 변동성도 각사의 손익구조에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 음극재 및 양극재 원재료 매입단가 추이는 다음과 같습니다.

[당사 주요 원재료 매입단가 추이]

(단위 : 원)

구분
2020(1월~10월)
2019
2018
2017
2016
2015
2014

(주)포스코케미칼
천연흑연(톤당)

2,900,000~3,200,000

3,100,000~3,600,000
2,700,000~3,300,000
2,500,000~3,000,000
2,500,000~3,000,000
3,000,000~3,500,000
2,500,000~3,000,000

LiOH(Kg당)

16,000

22,200
23,410
25,546
31,121
10,530
10,820

NiSO4(Kg당)

4,013

4,080
4,038
3,206
1,601
1,614
4,622

CoSO4(Kg당)

8,119

9,300
19,107
12,630
5,996
5,181
10,820

(*) 기간별 평균 매입단가 기준
자료 : 당사 제시

1) 음극재 주요 원료(천연흑연, 인조흑연)

당사가 생산하는 음극재의 주요 원료인 천연흑연의 경우 비교적 안정적인 구매가격 추이를 나타내고 있습니다.
2014년 톤당 250만원 ~ 300만원 수준에서 2015년에는 톤당 300만원 ~ 350만원 수준으로 단가가 상승하였지만

2016년
~ 2020년 10월 누적기준
톤당 250만원 ~ 360만원 수준을 유지하고 있습니다.

인조흑연의 경우 천연흑연과 비교하여 주로 일본 및 중국에서 전량 수입에 의존하는 특성상 가격 변동성이 높은 편이었으나 천연흑연에 비해 소재의 구조가 균일하고 안정적이어 전기차 배터리의 급속 충전, 장수명 등 성능 향상에 적합한 재료로 평가받고 있습니다. 이에 당사는 경쟁력 강화 및 시장선점을 위해 2020년 3월 공시를 통해, 포항에 인조흑연 음극재 공장을 착공 계획을 발표하였고, 2023년 완공 후 연산 1만 6천톤 규모(60KWh 기준 전기차 약 42만대 공급 가능한 양)의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 또한 자회사인 피엠씨텍을 통해 인조흑연의 원료인 침상코크스를 자체 생산하여 안정적 원료 공급으로 탄소소재 사업의 수직계열화 계획을 진행중에 있습니다. 이렇듯 당사는 시설 투자
를 확대를 통해 2022년 기준 국내 연산 기준 천연흑연 음극재 7만 4천톤,
2023년 기준 국내 연산 기준
인조흑연 음극재 1만 6천톤 생산으로 글로벌 시장 선점을 목표하고 있습니다. 다만, 향후 인조흑연 음극재 생산이 본격화 될 경우 인조흑연 가격의 변동성에도 노출될 수 있으며 인조흑연 가격 변동성 및 사업확대로 당사의 손익에 미칠 영향을 현재 정확히 판단하기는 어렵습니다.

[음극재 원재료 수요 추이 및 전망]

음극제 원재료시장 수요 추이 및 전망.jpg
음극재 원재료시장 수요 추이 및 전망

자료 : SNE리서치, 이베스트투자증권 리서치

당사가 생산하는 양극재의 주요 원료인 수산화리튬(LiOH), 황산니켈(NiSO4), 황산코발트(CoSO4)의 매입단가는 비교적 높은 가격 변동성을 보이고 있습니다.

2) 양극재 주요 원료(리튬)

리튬은 '리튬 삼각지'로 불리는 칠레, 볼리비아, 아르헨티나 3개국에 전세계 매장량의 50% 이상이 집중되어 있는 희유금속 중 하나로 로봇, 스마트폰, 랩탑, 전기차 등 에너지 저장용도에 활용되고 있습니다. 이차전지 시장의 급성장이 예상되면서 중국 등 세계 각국은 리튬이온 배터리 공장 투자를 확대하는 등 2015년 이후 리튬가격이 급상승하는 모습을 보여 주었습니다. 한편 원재료의 가격의 변동은 국제 광물시세와 연동되는 구조인데, 글로벌 광산업계에 따르면 최근 리튬 가격은 생산량의 증가로 공급과잉을 보이고 있으며 2018년 하반기 이후 현재까지 80%가량 감소세를 보이고 있습니다. 또한
COVID-19
의 장기화로 글로벌 자동차 수요 부진 및 국제 유가 하락으로 내연기관차 선호 현상에 따라 전기차 판매대수가 주춤한 모습을 보여 주요 원재료인 리튬가격의 추가 하락 가능성이 있습니다. 

한

편 당사의 원재료 매입추이를 살펴보면 수산화리튬의 경우 2014년 Kg당 10,820원에서 2017년에는 25,546원으로 약 2.4배 상승하였으며, 2019년과 2020년 1월 ~ 10월 누적기준 각각 22,200원 및
16,000
원으로 가격이 하락하였습니다.

[최근 3년 국제 리튬 가격 추이]

최근 3년 국제 리튬가격 추이.jpg
최근 3년 국제 리튬가격 추이

자료 : 한국광물자원공사

3) 양극재 주요 원료(니켈)

니켈은 주로 스케인리스 스틸(70% 이상)을 만들기 위한 소재로 활용되고 있으나 이외에도 도금, 촉매용, 이차전지용으로 활용되고 있습니다. 호주, 브라질, 러시아에서 전세계 채굴량의 약 50%의 비중을 차지하고 있으며 필리핀, 러시아, 캐나다에서 주로 생산하고 있습니다. 한편 이차전지 시장의 성장으로 배터리용 니켈의 수요가 급상승하며 니켈 수요의 절반 이상을 차지하는 중국의 영향으로 니켈 가격의 변동성이 확대되는 모습을 보여왔습니다. 니켈 가격은 2019년 8월 30일 기준, Kg당 17.86달러로 2014년 9월 이후 최고치를 기록했습니다. 2019년 들어 니켈수급이 타이트한 가운데 전세계 니켈의 27%를 공급하는 인도네시아의 니켈 원광 수출금지에 따른 니켈 공급차질 이슈가 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다. 또한, 다음 최대 니켈원광 수출국인 필리핀은 환경규제로 니켈 광산생산을 제한하고 있습니다. 이러한 공급차질 이슈로 전세계 니켈 재고는 최고점 대비 70% 감소하였으며 니켈 가격 상승요인으로 작용하였습니다.
그러나 미중 무역분쟁 지속과 2019년 12월 발생한
COVID-19
의 확산이 지속되며 글로벌 경기 둔화 우려 및 니켈 수요 감소로 가격이 전체적으로 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 이후 중국의 산업활동 재개 및
COVID-19
백신 개발 가능성 등으로 가격이 상승하는 모습을 보이며 톤당 1만 5,000달러 선까지 상승과 하락을 반복하고 있는 상황입니다.

당사의 원재료 매입추이를 살펴보면 황산니켈은 2014년 Kg당 4,622원에서 2016년에는 1,601원까지 하락하였다가 2017년 ~ 2019년에 걸쳐 상승하여
2020년 1월 ~ 10월 누적기준
4,013
원까지 상승하였습니다.

[최근 3년 국제 니켈 가격 추이]

최근 3년 국제 니켈 가격 추이.jpg
최근 3년 국제 니켈 가격 추이

자료 : 한국광물자원공사

4) 양극재 주요 원료(코발트)
코발트는 단단하고 광택이 나는 은회색 금속으로 고강도의 초합금 제작에 주로 사용되어 왔으며 세계 매장량(700만톤)의 절반(340만톤)이 콩고민주공화국에서 생산됩니다. 코발트는 이차전지에서 배터리의 출력을 높여주는 역할을 하며 스마트폰, 노트북, 전기차 등 이차전지 시장의 성장으로 수요가 급증하는 모습을 보이고 있습니다. 코발트 가격은 2016년 이후 서서히 증가세를 보이다 전기차 시장의 급성장으로 수요가 증가하는 한편 주요 생산국인 콩고민주공화국의 내전 발생으로 생산 및 유통 차질, 코발트의 채굴과정에서 아동 노동 착취 등의 비윤리적 문제 발생으로 유럽연합을 중심으로 분쟁광물로 지정되었습니다. 이에 2018년 상반기까지 급격한 상승세를 보여주었으나 이후 니켈, 망간에 비해 2배에서 많게는 30배까지 비싼 원재료 가격을 절감하기 위해 사용 중단을 결정한 테슬라 등 주요 전기차 업체, 콩고민주공화국의 정치적 불확실성에 따른 수급의 불안정성에 따라 코발트 가격 급등이 제한되는 모습을 보이고 있습니다. 

당사의 원재료 매입추이를 살펴보면 황산코발트의 경우에도 2014년 Kg당 10,820원에서 2018년에는 19,107원으로 가격이 급등하였으나, 2019년에는 9,300원, 2020년 1월 ~ 10월 누적기준
8,119
원까지 가격이 하락하였습니다.

[최근 3년 국제 코발트 가격 추이]

최근 3년 국제 코발트 가격 추이.jpg
최근 3년 국제 코발트 가격 추이

자료 : 한국광물자원공사

이와 같은 원재료 가격의 변동성은 당사가 영위하고 있는 음극재 및 양극재 사업의 손익에 불확실성을 높일 수 있는 요인입니다.
다만 당사는 특정 거래처와 원재료 매입 계약을 체결함에 따라 원재료 공급의 안정성을 도모하고 있으며, 원재료 가격 변동을 판매가에 반영하는 구조로 중장기판매계약을 맺고 있으므로 원재료 가격 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 제한적입니다. 그러나
향후 각국 광물 수출 규정 등이 변경될 수 있어 국제 광물가격 추이 방향성을 예측하기 어려우니, 투자자께서는 당사의 원재료 구매가격 및 리튬, 니켈, 코발트 등 주요 광물의 가격 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(1-5) ESS, 전기차 화재 사고 발생 관련 위험

산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월에 걸쳐 조사활동을 실시하고 2019년 6월 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표했습니다.
2017년 8월부터 2019년 6월까지 국내에서 발생한 전체 ESS 화재 총 23건이 발생했으며, 주요 화재원인으로는 1. 배터리 시스템 결함 2. 전기적 충격 요인에 대한 보호체계 미흡 3. 운용환경관리 미흡 및 설치 부주의 4. ESS 통합관리체계 부재 등 4가지 요인을 화재 원인으로 추정하였습니다.

이후 2020년 1월 기준 해당 대책이 시행되는 과정에서 5건의 ESS 화재가 추가로 발생하였으며, 조사위원회는
조사결과 및 평가를 토대로 'ESS추가 안전대책' 마련, 추진하기로 하였습니다.
한편 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장에서도 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다.

최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있으며 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다.

이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율 확대 목표에 부정적인 영향
을 미칠 것으로 예상됩니다.
또
한
국내 ESS 발전산업은 도입 초창기에 해당하기 때문에 향후 추가적인 사고 발생 및 인증강화로 인해 사업이 지연 될 수 있습니다.

2018년~ 2019년 연이어 발생한 ESS 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 이렇듯 여러 변수에 의한 영향을 받고 있습니다.

향후 전기차 및 ESS의 추가 화재사고로 인해 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.
투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

산업통상자원부는 2018년 12월 '민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회'를 설치하고 약 5개월에 걸쳐 조사활동을 실시하고 2019년 6월 ESS 사고원인 조사결과 및 안전강화 대책을 발표했습니다. 이에 따르면 2017년 8월부터 2018년 6월까지 국내에서 발생한 전체 ESS 화재 총 23건 중 용도별로는 태양광 풍력 연계용 17건, 수요관리용 4건, 주파수 조정용 2건이 발생하였고, 충전을 완료하고 방전대기 시간(만충 후 휴지 시간) 중 화재가 14건, 충,방전 중 6건, 설치·시공 중 3건이 발생하였습니다. ESS 화재사고의 원인으로는 1. 배터리 시스템 결함 2. 전기적 충격 요인에 대한 보호체계 미흡 3. 운용환경관리 미흡 및 설치 부주의 4. ESS 통합관리체계 부재 등 4가지 요인을 화재 원인으로 추정하였습니다. 정부 발표안에 따르면 ESS 배터리 자체 결함보다는 운영방법이나 설치환경 등이 복합적으로 작용했다는 내용입니다. 

이에 정부는 'ESS 안전관리 강화대책'을 시행하였습니다.

강화된 안전기준은 크게
1) 제조기준 2) 설치기준 3) 운영관리 4) 소방기준
에 대한 규제입니다. 이후 2020년 1월 기준 해당 대책이 시행되는 과정에서 5건의 ESS 화재가 추가로 발생하였으며, 조사위원회는 조사결과 및 평가를 토대로 'ESS추가 안전대책' 마련, 추진하기로 하였습니다.

[ESS 안전강화 대책]

ess 안전강화 대책.jpg
ess 안전강화 대책

자료 : 산업통상자원부, 대신증권 Research & Strategy본부

[안전조치 내용 및 재가동 방안]

안전조치 내용 및 재가동 방안.jpg
안전조치 내용 및 재가동 방안

자료 : 산업통상자원부, 대신증권 Research&Strategy 본부

[ESS추가안전대책]

ess추가안전대책

자료 : 산업통상자원부

한편 이차전지 시장 성장을 주도하는 글로벌 전기차 시장의 연이은 차량 화재 발생으로 향후 지속적인 성장을 위해 사고의 원인 규명 및 규제의 필요성이 화두가 되고 있습니다. 과거, 전기차 화재 사고의 주요 원인은 저급 배터리셀 사용 등에 의한 제품 설계의 결함 발견이 주를 이루었고 최근 전기차 화재 사고는 주로 충방전 및 운행 중에 발생하고 있으며 전기차 주행 성능 향상에 따라 배터리 충전도가 높아지며 이에 따른 발화와 열에 의해 연쇄작용이 발생하고 있는 것으로 추정하는 의견도 있습니다. 2020년 상반기 중국에서 발생한 20여건의 전기차 화재 사고를 살펴보면 기온이 비교적 높은 4~6월 집중적으로 발생하는 모습을 보였습니다. 이외에도 2018년
이후 BMW, 테슬라, 니오, 포르쉐 등이 출시한 전기차에서 외부충격, 배터리모듈, 차량 내 누전에서부터 현재까지 원인 불명 등으로 화재 사고가 꾸준히 발생되고 있습니다. 

국내에서는 최근 2년, 코나 일렉트릭 전기차의 화재 사고가 있습니다. 2018년 3월 출시 이후 2018년 5월과 8월 현대차 울산1공장에서 최초 발생한 이후 최근 2020년 10월 17일 경기 남양주에서 전기차 차량 충전 중 발생한 화재사고까지 현재 총 14건에 달하며 국립과학수사연구원과 자동차안전연구원은 화재 원인 조사에 착수중에 있습니다. 이후 코나 전기차의 제작결함이 발견되어 국토교통부는 2020년 10월 16일, 시정조치(리콜)를 내렸습니다. 금번 리콜 시정조치는 해당 전기차의 제작 및 판매사인 현대자동차(주)의 자체적 결함조사를 위한 자발적 리콜 결정으로, 리콜 이후 배터리관리시스템을 업데이트하여 과도한 셀간 전압 편차 혹은 급격한 온도 변화 등에 따른 배터리의 이상 징후 검토(이상 발견 시 배터리 교체), 이외 이상 변화 감지를 위한 상시 모니터링으로 고객에게 경고 메세지 즉시 전송 및 긴급출동 서비스 동시 실행으로 화재 발생 가능성을 최소화하는 조치를 시행한다고 발표하였습니다. 한
편
국토교통부와 자동차안전연구원 역시 화재 재현시험 등 현재 진행중인 결함조사를 통해 현대자동차(주)가 제시한 결함 원인과 시정조치(리콜)계획의 적정성을 검증해 필요 시 보완 조치할 계획이라고 밝혔습니다.

[리콜 대상 자동차]

제작사
차명(형식)
결함장치
제작일자
대상대수(대)

현대자동차(주)
코나 전기차 (OS EV)
고전압배터리
`17.09.29.∼`20.03.13.
25,564

자료 : 국토교통부 보도자료(20.10.08)
주) 리콜 대상 차량은 ‘17.9.29일부터 ’20.3.13일까지 제작된 차량

다만 근 2년동안 연이은 화재 사고가 발생하며 조사착수기간만 1여년이 경과하고 있는 상황에서 전기차의 안정성에 대한 불확실성이 지속되고 있습니다. 이차전지 시장 확대에 따라 전기차 제조업체, 배터리업체, 소재업체 등 시장 선점을 위한 생산능력 확대 경쟁이 심화되는 가운데 상기와 같은 에너지저장장치(ESS), 전기차의 원인 불명의 화재사고로 인한 안전성 우려가 지속된다면 이차전지 시장점유율 확대 목표에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또
한
국내 ESS 발전산업은 도입 초창기에 해당하기 때문에 향후 추가적인 사고 발생 및 인증강화로 인해 사업이 지연 될 수 있습니다.

2018년 ~ 2019년 연이어 발생한 ESS 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 이렇듯 여러 변수에 의해 영향을 받고 있습니다. 향후 전기차 및 ESS의 추가 화재사고로 인해 전방산업이 침체될 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

[내화물사업, 라임화성사업부문 관련 위험]

(
2-1) 전방산업 관련 위험(철강산업)

철강산업은 전방산업에 기초소재를 제공하고 후방산업의 발전을 유발하는 장치산업이자 국가기간산업으로서 국내외 경제 상황과 높은 상관관계
를 보여왔으며, 글로벌 경제 위축 등의 외부적 요인에 의해 철강산업의 매출 및 수익성이 영향을 받을 수 있습니다. 현재
국가 간 무역갈등이 증가하는 추세
에 있어 해외 철강 수요 회복에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년 초 COVID-19의 예상치 못한 전세계적 확산으로 경제활동 감소, 수출감소 등 2020년 세계경제 둔화로 철강수요의 성장은 더욱 둔화될 수 있는 상황입니다.
또한 전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 선별적 업황 부진에 따라 철강 수요가 감소할 수 있습니다.
다만 2021년 이후 COVID-19로 침체된 세계 경제의 정상화를 위해 각국의 정부주도 경기부양책으로 세계 철강 수요는 서서히 반등할 것으로 전망됩니다.

이와 같이

당사의 전방산업인 철강 산업에 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을
미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 건설, 자동차, 조선 등의 전방산업에 기초 원자재를 공급하는 산업이며 세계 경제 상황과 높은 상관관계가 있습니다. 세계철강협회에 따르면 2015년 세계 철강소비는 그동안 글로벌 철강수요를 견인해 왔던 중국의 수요감소로 전년대비 3.0% 역성장하는 모습을 보였습니다. 금융위기 이후에도 10%내외의 고성장을 바탕으로 전세계 철강재 수요의 절반가량을 차지해 왔던 중국이, 2015년 이후로는 7% 미만의 성장률을 기록해 오면서 세계 철강 수요 성장에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

그러나 중국의 경제성장률이 여전히 정체되어 있는 것으로 나타남에도 불구하고 세계 철강 수요는
2017년 7.5%, 2018년 4.6%, 2019년 3.4% 성장을 기록하였고,
2020년은
COVID-19
의 확산 및 장기화로 글로벌 경제 침체에 기인하여 철강 수요 역시 역성장 할 것으로 전망됩니다.
2017년 철강 수요가 상승 반전을 기록한 원인은 중국 정부가 건설 경기 활성화를 위해 보조금을 지급하였고 미국과 신흥국을 주축으로 세계경제가 회복 추세에 접어 들었다는 기대감 때문인 것으로 보입니다. 한편, 2019년 성장률이 하락한 원인은 미국의 경기 부양책 완화 영향과 통화 정책의 변화 등으로 미국 경기의 둔화와 EU 국가들의 악화되는 무역환경과 브렉시트 불확실성 등 직면해 있어 당분간 수출 의존도가 높은 국가들의 철강 수요가 더딘 흐름을 보이기 때문입니다.
2020년은 COVID-19의 전세계적 확산에 따른 자동차, 조선 등 후방산업 및 경제전반에 걸쳐 철강에 대한 수요가 급격하게 감소했으며, 향후 COVID-19의 영향과 진정세 등에 있어 불확실성이 현저하게 남아있는 상황이기 때문에 세계철강협회에서 발표하는 수치는 예상치보다 하회할 수 있는 상황입니다.

다만 2021년 이후
COVID-19
로 침체된 세계 경제의 정상화를 위해 각국의 정부주도 경기부양책으로 세계 철강 수요는 서서히 반등할 것으로 전망됩니다.

[주요 국가별 철강수요 추이 및 전망]

(단위: 백만톤)

구분
2021년(E)
2020년(E)
2019년
2018년
2017년
2016년

중국
916.5
916.5
907.5
835.0
773.8
681.0

EU
147.0
133.1
158.1
168.9
162.7
157.9

미국
79.5
75.3
97.7
99.8
97.7
91.9

인도
95.8
83.3
101.5
96.7
88.7
83.6

아세안
78.7
75.9
77.8
77.1
71.0
74.1

중동, 북아프리카
62.9
56.5
66.6
68.9
71.7
72.6

기타
336.6
312.4
365.8
362.6
366.4
358.9

합계
1,717
1,654
1,767
1,709
1,633
1,520

자료 : WSA(Short Range Outlook) 2020.06

원재료인 철광석, 원료탄 등에 대한 중국의 자원독점화 추세로 원재료 가격이 상승하면서 철강가격은 2007년 하반기부터 2008년 8월까지 전례 없는 급등세를 보이는 등 철강산업은 중국 효과로 인한 유례없는 호황기를 겪었습니다. 이는 신흥시장 중심의 견조한 철강 수요를 바탕으로 원재료 가격 상승분을 즉시 판가에 반영하는 것이 순조롭게 이뤄지면서 가능했습니다. 그러나 2008년 9월 이후 급격한 가격상승에 대한 전방수요의 저항이 고조된 상황에서 미국의 Sub-Prime발 금융위기의 현실화 및 글로벌 경기침체에 따라 자동차, 조선, 가전, 건설 등 주요 전방수요가 급격한 위축을 겪었고, 이에 따라 유통가격이 하락세로 반전하였으며 전세계 조강 생산량도 하락하였습니다. 2007~2008년 13억톤을 넘어선 전세계 조강생산량은 2009년 8.1% 줄어든 12.2억톤을 기록했습니다. 2009년 러시아, 미국, 중국, 일본 및 한국 등 조강생산 주요 국가들 중에 철강의 수요 및 생산에 있어서 급속한 성장을 하고 있는 중국을 제외하고 큰 폭의 감소를 보였습니다.

2009년 이후 각국 정부의 적극적인 경기부양책 실행으로 인하여 세계 경기가 다소 회복되면서 철강산업은 일시적 회복세를 보였습니다. 2011년에는 유럽발 재정위기 확대, 미국의 신용등급 강등에 따른 세계 경기의 더블딥 우려감 및 신흥개발국들의 경기성장세 둔화 등으로 글로벌 경기는 위축되었습니다.

2014년에는 세계 최대 철강 소비국인 중국의 철강수요 둔화로 인해 세계 철강 소비성장률은 2013년 3.8%보다 2.1%p. 감소한 1.7%였습니다. 이같은 상황은 2015년에 더욱 악화되어 세계철강협회에 따르면 2015년 세계 철강 소비성장률은 -3.0%라는 큰 폭의 역성장을 보였습니다.

2016년부터는 세계 철강 소비성장률이 소폭 반등하여 1.0%의 성장률을 기록했으며, 2017년에는 5.0% 성장하여 세계 철강 소비가 회복되는 추세를 보였습니다. 특히 미국의 경우 소비 성장, 달러 약세 기조로 인한 투자 활성화, 그리고 부동산 가격의 상승에 따른 건설 경기 활성화 등으로 인해 2017년 북미 철강 수요가 6.4% 증가한 것으로 나타났습니다. 또한 세계 경기 회복 추세에 힘입어 신흥국의 경제 성장 속도가 회복세를 보였으며, 철강 수요도 이에 따라 증가세를 보였습니다. 중국의 경우 경제 성장률은 여전히 정체된 모습을 보이고 있으나 2017년 정부에서 건설 경기 활성화를 위해 보조금 지급 정책 등을 펼쳐 철강 수요는 일시적으로 증가한 바 있습니다.

한편, 2019년 건설경기 둔화로 인한 철강재 수요하락과 부원료가격 급등과 미중 무역분쟁 등 국가 간 무역분쟁 및 환경규제 등 글로벌 경기 불확실성이 증가하는 추세에 있어 해외 철강 수요에 악영향을 주는 양상을 보였습니다.

세계철강협회는 2019년 말 기준 2020년 글로벌 철강수요 성장률을 1.7%로 전망한 바 있습니다. 이는 세계적 경제 저성장, 미중 무역분쟁 지속, 지정학적 갈등, 브렉시트 등 다수의 하방리스크가 존재하기 때문으로 분석하였습니다.
하

지만, 2020년 초
COVID-19
의 예상치 못한 전세계적 확산으로 경제활동 감소, 수출감소, 글로벌 자동차 판매 부진으로 강판 수요 급감 등으로 해외 매출이 전년 대

비 약 80%가량 감소하며 철강업종이 전산업부문 중 가장 큰 낙폭을 보이고 있습니다. 이렇듯
COVID-19
의 영향에 따라 전방산업인 자동차, 조선, 건설 산업의 선별적 업황 부진에 따라 철강 수요 둔화세가 지속될 수 있습니다.
그리고 당사의 전방산업인 철강 산업에 대내외적 부정적인 요인이 발생할 경우 내화물 등의 수요 감소로 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을
미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-2) 철강제품 공급과잉 관련 위험

최근까지 철강제품은 국내뿐 아니라 전세계적으로 공급과잉 상황에 놓여 있습니다. 국내의 경우 지난 10년간 대규모 설비투자로 인하여 2018년 기준, 국내 조강생산량은 72.5백만톤으로 예상되는 반면 철강소비량은 2011년 56.4백만톤에서
2019년 53.2백
만톤으로 정체되어 있는 상황이며 2020년 연간 전망은 45.2백만톤 입니다.

이는 최근 COVID-19의 영향으로 글로벌 자동차 생산 및 판매 부진 및 주택 건설 경기 침체의 영향으로 크게 하락할 것으로 전망되는 바 입니다.

2
004년 이후부터 전세계 조강 생산량
은 지속적으로 증가하였으며 2019년 기준 세계 철강제품 생산량의 약 50%를 차지하는 중국의 생산량 또한 지속적으로 증가하는 모습을 보이고 있어 이에 따른 과잉설비투자는 철강제품 가격에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.
다만 최근 중국의 철강업 구조조정 진행은 향후 전세계적 철강제품 공급과잉현상을 다소 완화시키고 철강제품 가격 정상화를 가져올 수 있는 긍정적인 요소로 작용하고 있습니다.
하지만 중국의 철강산업 구조조정이 기대와 달리 효과적으로 이루어지지 않을 경우 철강산업은 공급과잉 부담으로 인한 철강제품 가격하락과 수익성 악화 위험에 여전히 노출 될 가능성이 있으며, 이는 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사에 부정정인 영향을 미칠 수 있습니다.

한국철강협회에 따르면 지난 10년간의 대규모 설비투자의 결과로 2019년 연간 국내 조강생산량은 약 71.4백만톤으로 집계된 반면, 철강소비량은 2011년 약 56.4백만톤에서 2018년 약 53.7백만톤, 2019년 53.2백만톤으로 정체되어 있는 상황입니다.

위와 같이 최근 철강소비량 추이 등을 감안할 때, 장기적으로 내수 개선이 쉽지 않을 것으로 전망되고 있어 향후 철강경기는 공급측면에서 변화가 수반되지 않는다면 현재의 침체국면이 장기화될 가능성이 있습니다. 뿐만 아니라, 전방수요 부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 국내 철강업계에서는 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다. 또한, 최근
COVID-19의 확산으로 국내 철강소비량은 11년만에 50.0백만톤 아래로 떨어져 2020년 연간 45.2백만톤까지 떨어질 것이라는 전망도 나오고있습니다. 이는 COVID-19의 세계적 대유행으로 글로벌 자동차 생산 및 판매 네트워크가 셧다운 상태에 들어간 영향과 주택 건설 경기 침체의 영향이 전이된 결과로 보고 있습니다.

[국내 철강 소비량]

국내철강소비량

자료 : 한국철강협회 (KOSIS 한국철강정보서비스), 언론보도

[주요 국가별 조강생산량 추이]

(단위: 백만톤)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

중국
생산량
996.3
928.3
870.9
807.6
803.8

증가율
7.3
6.6
7.8
0.5
-2.2

인도
생산량
111.2
109.3
101.4
95.5
89

증가율
1.7
7.8
6.2
7.3
1.9

일본
생산량
99.3
104.3
104.7
104.8
105.1

증가율
-4.8
-0.4
-0.1
-0.3
-5.1

미국
생산량
87.8
86.6
81.6
78.5
78.8

증가율
1.4
6.1
3.9
-0.4
-10.7

러시아
생산량
71.9
72.1
71.5
70.4
70.9

증가율
-0.3
0.8
1.6
-0.7
-0.8

한국
생산량
71.4
72.5
71
68.6
69.7

증가율
-1.5
2.1
3.5
-1.6
-2.5

세계
생산량
1,868.8
1,816.6
1,732.2
1,629.1
1,621.5

증가율
2.9
2.9
4.9
6.3
0.5

자료 : WSA(2020 World Steel in Figures)

포스코는 포스코특수강(현 세아창원특수강) 및 포스코건설 지분 일부를 매각하고 철강재 무역, 유통 기능을 포스코대우로 일원화하는 등 철강업 본원경쟁력 강화 및 재무구조 개선을 추진 중입니다. 세아베스틸은 포스코특수강을 인수하였으며, 동국제강은 본사사옥 및 비주력 계열사(국제종합기계, DK유아이엘)를 매각하는 한편 포항 제2후판 공장을 폐쇄하고 계열사인 유니온스틸을 합병하여 사업구조를 냉연판재류 및 건자재(봉형강류) 중심으로 전환하였습니다. 워크아웃에 돌입한 동부제철은 전기로 가동 중단 이후 설비 매각 및 경영정상화를 추진하고 있습니다. 현대제철의 경우에도 2013년 시너지 극대화를 위해 현대하이스코의 냉연상업부문을 분할합병하였으며, 2015년에는 당시 장기화되었던 글로벌 철강 경기의 부진에 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 현대하이스코와 합병을 단행한 바 있습니다.

한편 정부는 2016년 철강업을 기업구조조정 계획 상 5대 취약업종 중 하나로 이른바 '공급과잉 업종'으로 분류하였으며, 2016년 9월에는 철강산업 경쟁력 강화방안(안)을 발표하여 후판 부문의 설비 감축과 자산인수 및 M&A 등을 활용한 강관업계의 자발적 재편을 철강업계의 주요 구조조정 방안으로 제시하였습니다. 특히, 철강업을 2016년 8월 시행된 기업활력 제고를 위한 특별법('기활법')을 활용한 사업재편을 위한 적극 지원 대상으로 명시하였습니다. 이에 따라 2016년 11월 기준 3개 철강사가 기활법을 활용한 구조조정 대상으로 지정되기도 하였습니다.

[철강산업 경쟁력 강화방안 중 사업재편 주요 내용]

강종

주요 내용

판재류

M&A, 투자등을 통해 수출 및 고부가제품 확대 지원

현행 최종제품 수출에서 반제품 수출, 최종제품 현지생산 방식으로 전환 유도

후판

조선산업 수요와 해외 경쟁기업 동향 고려하여 설비의 단계적 감축 적극 유도

후판설비 감축·매각, 후판사업 분할, 고부가분야로의 투자 확대 등 유도

철근·형강

국내수요 충족 수준으로 생산설비 규모 유지

중장기적으로 수입재와 경쟁여건 등을 고려하여 설비 조정 검토

강관

경쟁력을 확보한 종합 또는 전문강관업체의 한계기업 보유자산 인수 유도

한계기업은 자연 퇴출·사업전환 유도

(자료 : 한국기업평가 'Indusrty credit outlook 철강 (2017년 12월)', 산업통상자원부)

전세계 조강 생산량은 산업화가 진행된 이래로 지속적으로 증가했으며, 1950년 약 189백만톤의 생산량에서 2018년 약 1,816백만톤까지 증가하였습니다. 특히 2000년부터 2014년까지 전세계 철강산업은 중국의 고도성장에 따른 철강 수요 급증에 힘입어 높은 속도로 성장하였으며 이에 따라 신규 생산설비 투자 및 철강생산량도 함께 증가하였습니다.

과거 중국 고도성장기는 세계 경제를 호황으로 이끌며 철강수요의 확대를 불러왔으며, 수요의 확대는 철강산업 설비투자 증가를 야기하였습니다. 또한, 전세계 철강생산량의 약 51.3%가 중국에서 생산되고 있는 점을 감안할 때, 중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다. 하지만 중국의 고도 성장이 마무리 됨에 따라 현재는 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생했으며, 2000년~2007년 평균 2.6억톤수준이던 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 2008년~2015년 평균 5.6억톤 규모로 2배 가량 증가했습니다. 2017년 세계 철강시장의 조강 생산량은 17.30억톤으로 70.5%의 가동률을 기록했으며, 2018년의 조강 생산량은 18.17억톤이고 가동률은 78.8% 수준으로 파악됩니다.
이후 OECD가 발표한 2019년 세계 철강 생산능력은 23.63억톤으로 2018년 대비 아시아, 유럽 등의 생산능력 확대로 소폭 상승하며 조강 생산량 18.49억톤, 가동률은 78% 수준을 기록하였고 최근 수년간 글로벌 철강 생산량은 생산능력의 70% 수준을 유지하고 있습니다. 또한 중국 등 글로벌 각국은 2022년까지 세계 각국의 조강 생산능력을 5,820만톤(최대 7,830만톤)까지 확충하기 위한 각종 증설 및 투자를 진행 중으로 2022년 이후 글로벌 철강 생산능력은 24.21억톤 ~ 24.41억톤까지 증가할 전망입니다. 이렇듯 철강 공급과잉이 수년간 이어질 것으로 예상되는 가운데 2019년 12월 말 발생한 COVID-19의 전세계적 확산으로 글로벌 철강 산업의 주요 수요처인 자동차, 조선, 건설 등 산업 전반의 경기침체가 장기화됨에 따라 철강 수요 위축에 따른 불확실성이 고조되는 상황입니다. 이에
COVID-
19 소멸 및 침체된 경기 재부양에 소요되는 시기 및 과정 등에 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[글로벌 철강 공급 과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

조강 능력
2,363
2,305
2,455
2,371
2,447
2,250

조강 생산량
1,849
1,817
1,732
1,629
1,622
1,671

가동률
78.2%
78.8%
70.5%
68.7%
66.3%
74.3%

잉여능력
514
488
723
742
825
579

자료 : Bloomberg, WSA(Steel Statistical Yearbook 2010 to 2019),
OECD
주) 2014년~2018년 WSA발표 수치, 2019년은
OECD 발표 수치

한편 전세계 최대 철강 생산국인 중국은 전세계적인 철강공급과잉 해소 및 환경오염문제 해결을 위해 정부 주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행해 왔습니다. 비효율 설비를 제거하여 생산능력을 통제하는 것이 주요 과제로 주목받으면서, 중국은 2005년부터 철강산업 구조조정 정책을 발표하고 2009년부터는 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관과 함께 세분화된 구조조정계획을 시행하고 있습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전
개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의

공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원

공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전
개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

2018.09
생태환경부
철강 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준을
충족할 경우 철강생산량을 증대하는 것을 허가함

2018.11
산업정보부
북동부지역 증설금지 및 서부지역 철강업체의 인수합병 등

2019.09
당산시*
철강 생산 규제 발표 및 대기 상황을 고려한 생산 규제 강화
32개 제강밀에 대해 2기간(1기간: 9/1~27일, 2기간: 9/28일~10/4일)에 걸쳐 규제 시행

2019.10
생태환경부
주요 철강 생산 지역에 긴급 생산 규제를 명령
당산시 모든 고로 제강밀에 소결 및 펠릿 공정 중단, 고로 생산 50% 감산. 한단시 모든 고로 가동 전면 중단

2019.11
생태환경부
대기 악화 예보에 따라 제강밀들 감산 명령
허난성 오염물질 배출 기업 대상 생산 규제 실시
허베이성 오랜지색 경보 발령 및 생산 규제 시행

자료 : 한화투자증권 리서치센터, 언론 보도 요약
* 중국 최대 철강 생산 지역인 Heibei Tangshan(허베이성 탕산시)

2016년 1월, 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강생산능력을 1억~1.5억톤 감축하겠다고 발표했습니다. 또한 2016년 11월, 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2016년 6,500만톤, 2017년 5,500만톤으로 2년간 1억 2,000만톤의 생산설비를 감축하는데 성공했습니다. 2018년에는 3,000만톤 규모의 생산설비를 감축할 것을 발표하였으며, 2019년 이후에는 차등적 규제와 긴급감산 규제를 동시에 시행하면서 2020년에는 총 1억 4,500만톤의 감축 실적을 달성할 것으로 전망됩니다.

중국 국가발전개혁위원회는 2018년 4월, 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 좀비기업 철폐 가속화 / 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행 / 철강 설비 전환 과정 중 발생할 수 있는 생산능력 증가 통제 / 체계적 보고시스템 장착 / M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다.

특히 M&A 장려 정책의 경우 8천만톤급 철강사 3~4개, 4천만톤급 철강사 5~8개로 상위 10개사의 생산 집중도를 2025년까지 60%까지 확대할 전망입니다. 실제로 2019년 초부터 세계 10위권의 중국 철강사들이 중소철강사들을 인수 혹은 합병하고 있으며 추가 인수합병 건들이 논의되고 있습니다. 바오우철강은 2016년 중국내 2위 바오철강과 6위 우한철강이 합병해 탄생한 회사로 2019년 9월 마강집단과 합병을 통해 세계 2위 철강업체가 되었으며, 2020년 말 충칭강철과 합병을 하면 세계 1위 철강업체가 될 전망입니다. 바오우철강과 마강집단의 합병 사례는 중국 중앙정부 명령으로 지방정부가 100% 지분을 가지고 있는 마강집단 지분 51%를 무상으로 바오우철강에 넘기는 방식으로 파악되고 있습니다. 이처럼 중국정부의 철저한 계획 아래 M&A 장려 정책이 진행되고 있습니다.

[2019년 이후 중국 철강사 인수합병 내역]

시기
회사
피인수/합병 회사
비고

2019 초
덕룡철강
발해강철
연간 생산량 3,000만톤급 철강사 탄생

2019년 9월
바오우철강
마강집단
연간 생산량 8,707만톤 예상

2020 말
바오우철강
충칭강철
연간 생산량 1억톤 상회로 세계1위 아르셀로미탈 추월

진행중
허베이강철
서우두강철
연간 생산량 7,319만톤 예상, 세계4위 허베이강철이 서우두강철 합병 논의중

진행중
안산강철
번시강철
연간 생산량 5,153만톤 예상, 세계7위 안산강철이 번시강철 합병 논의중

자료 : 각사 언론 보도 요약

중국은 미국과의 무역분쟁이 심화되는 상황에서 경기하락 방지 목적으로 철강재 생산에 대한 통제를 일부 완화하고 있기도 합니다. 중국정부는 2018년 9월 징진지(베이징-톈진-허베이)와 주변 지역 '2018 ~ 2019년 가을 겨울철 대기오염종합관리행동방안'을 발표했습니다. 본 방안의 핵심내용은 중앙에서 일률적인 가동률 제한 지침을 부여했던 과거와 달리, 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준이 충족되는 경우 철강생산이 가능하도록 하는 것입니다. 2018년 10월부터 2019년 3월까지 초미세먼지(PM2.5) 감축 목표를 3%로 설정하여 기존의 목표치(15%)를 하향 조정하였습니다. 이는 미국과 무역분쟁이 심화되어 경기가 둔화될 우려가 제기됨에 따라 대기환경 개선 목표를 하향 조정한 것으로 판단됩니다. 또한 2020년까지 1.5억톤의 생산능력 감축 목표가 조기에 달성됨에 따라 규제 강도 기준은 과거에 비해 약화되고 있습니다. 그러나 오히려 긴급 감산은 강화되는 추세입니다. 당산시는 지난 9월 심각한 대기오염으로 긴급 감산을 시행하였으며 10월에도 긴급 생산 규제가 지속 되었고, 11월에는 오염물질 배출 기업 대상의 생산 규제를 시행한 바 있습니다. 이처럼 향후 대기오염이 심각해져 긴급 감산을 하지 않는 한 규제의 강도는 약해질 것으로 전망됩니다. 중국이 향후 성공적으로 생산설비 구조조정을 완료할 경우, 공급과잉이 일부 해소되며 국내 철강시장 또한 제품가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

한편
COVID-
19로 2020년 2분기까지 역대 최악의 적자(2020년 4월, 1억 3,700만톤 기록)를 기록하며 가동 중단 및 구조조정을 단행했던 세계 철강사는 3분기 들어 자동차, 건설 등 후방산업의 수요 증가에 힘입어 전체의 34% 가량 공장 재가동에 들어갔습니다. 또한 유럽, 중국 등 경기 침체 장기화 국면에 맞서 세계 각국은 정부 주도 인프라 투자를 강화하여 경제 복구에 나설 것으로 전망되며 이에 후방산업의 수요 회복으로 철강 수요가 증가할 것을 기대하고 있습니다. 그러나 각국의 경기부양책 효과가 기대에 못미쳐 수요 반등이 지연되거나
COVID-
19 재확산 가능성, 지속되는 철강 공급과잉 상황 등의 사유로 국내 철강산업의 회복 가능성은 불확실성이 높은 상황입니다. 이에 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-3) 보호무역주의 확산 및 미중 무역분쟁 관련 위험

글로벌 철강 공급과잉이 지속되면서 국가간 철강무역 불균형도 심화되고 있습니다.

중국을 비롯한 신흥국 철강기업들은 가격경쟁력을 무기로 수출을 확대하는 반면, 미국, 유럽 등 선진국의 경우 철강재 수입물량 증가로 무역적자 폭이 늘어남과 더불어 현지 철강기업들의 실적 또한 악화되고 있는 실정입니다. 이에
선진국을 중심으로 국가기간산업으로서 자국 철강산업을 보호하기 위해 반덤핑 및 상계관세, 세이프가드 같은 무역 규제 사례가 급격히 늘어나고 있습니다.

보호무역주의가 전세계적으로 확산되고 제3국시장 경쟁 격화, 자동차 및 가전 수출물량에 대한 장기적인 악영향이 유지될 경우 국내 철강산업 수익성 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 또한

2020년 국내 수출은 큰 폭으로 하락할 것으로 전망됩니다. 이는 COVID-19의 영향으로 미국의 소비심리 위축 및 판매채널 영업중단, EU의 전면적 락다운 및 각국 이동제한 등으로 1분기 국내 대미, 대EU 수출은 감소세로 전환하는 추세입니다.

다만
2020년 3분기 이후 국내 월별 수출 감소율은 -7.0%을 기록하며 개선세를 보이고 있습니다. 주요국인 미국의 경우 2차 보조금 지급에 대한 기대감과 완성차 업체들의 적극적 프로모션, EU 전기차 신차 출시, 환경규제 강화로 인한 전기차 수출 증가 등으로 수출 감소 폭이 점차 둔화되고 있습니다. 또한
COVID-
19의 장기화로 인한 세계 각국 정부의 경기부양책에 따라 소비 및 대규모 투자 계획이 발표되며 반등 분위기를 기대하고 있습니다.
중국을 비롯한 주요국들의 향후 COVID-19 재확산, 2차 팬데믹 발생으로 인한 무역 교류 제한, 상기의 보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한 대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역장벽을 높이고 있습니다. 미국은 중국뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU역시 상당한 품목에 대해 예비판정을 부과하고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아국가들(베트남, 인도네시아, 말레이시아)도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세를 가하고 있는 상황입니다. 이처럼 높아지는 무역장벽 등의
영향으로 국내 철강업계의 수출 규모는 2014년 이후 정체되어 있는 상황입니다.

2019년까지 약 30,377천톤의 철강을 수출하였으며, 이는 전년 동기대비 약 -0.2% 감소한 수치로 2018년 -3.9% 감소세에서 소폭 회복하는 모습을 보였습니다. 그러나 2019년 말 이후
COVID-
19의 여파로 전세계적 수출이 감소하고 있는 상황에서 2020년 8월 누적기준 수출량 감소세는 전년대비 -18.4%로 폭락하는 모습을 보여주고 있습니다. 2020년 3분기 이후는 글로벌 자동차 시장 등 후방산업의 수요 회복으로 국내외 철강제품의 가격이 상승하며 하락세가 축소될 것으로 예상되나
COVID-
19 지속에 따른 글로벌 경기가 상승 전환하지 않을 시 하락세는 지속될 것으로 전망됩니다.

[철강 수출 동향]

(단위 : 천톤, %)

연도
물량
전년비

2020(1~8월)
16,586
-18.4

2019
30,377
-0.2

2018
30,435
-3.9

2017
31,663
2.3

2016
30,963
-1.8

2015
31,545
-2.2

2014
32,270
10.5

자료 : 한국철강협회

G20 정상회담에서는 오사카 선언으로 명명된 공동성명문이 발표되었고 주요내용으로 자유롭고 공정하며 무차별적인 무역체제의 중요성을 표명했지만, 보호무역주의를 반대한다는 취지의 표현은 미국의 반대로 제외됐습니다. 결국 국가간 정책공조가 이뤄지지 못한 상태에서 자국 이익을 위한 보호무역주의가 지속될 수 있음을 예고하고 있습니다. 

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA(자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미 무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 한미 FTA 이전 100억 달러 수준의 무역수지 흑자가 한미 FTA 체결 이후 약 230억 달러 수준까지 확대 되었고, 이에 따라 트럼프 미국 대통령은 당선 이후, 한미 무역불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해를 주장하며 끊임없이 한미 FTA 개정을 추진하였습니다. 이에 한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차 진행하기로 합의하였고, 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 진행하였습니다. 개정 협상의 주요 쟁점은 자동차 및 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 등이었으며, 특히 철강산업은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[대미 교역 동향]

(단위: 건, 천달러)

구 분
수출
수입
무역수지

건수
금액
건수
금액

2010년
706,924
49,816,058
3,131,406
40,402,691
9,413,367

2011년
719,599
56,207,703
4,137,884
44,569,029
11,638,673

2012년
750,261
58,524,559
4,574,710
43,340,962
15,183,597

2013년
807,522
62,052,488
5,767,864
41,511,916
20,540,572

2014년
838,277
70,284,872
6,657,290
45,283,254
25,001,618

2015년
851,101
69,832,103
5,621,722
44,024,430
25,807,672

2016년
900,222
66,462,312
6,139,280
43,215,930
23,246,382

2017년
919,621
68,609,728
7,912,585
50,749,363
17,860,364

2018년
980,686
72,719,932
9,878,850
58,868,313
13,851,619

2019년
1,067,330
73,343,898
12,602,090
61,878,564
11,465,334

2020년
1,128,881
53,755,713
11,290,498
44,019,357
9,736,356

자료 : 관세청 수출입무역통계
주) 수리일 기준

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이었으나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 트럼프 미국 대통령은 2017년 4월 국가안보에 위협이 될 경우 수입을 제한할 수 있도록 규정되어 있는 무역확장법 제232조에 근거하여 수입산 철강재로 인한 국가안보 피해조사를 지시하였습니다. 이에 미 상무부는 2018년 1월 조사 결과를 백악관에 제출하였으며, 이를 근거하여 2018년 3월부터 미국으로 수입되는 철강에 25%의 관세를 부과하는 행정명령을 발효하며 철강무역 규제를 확대해 왔습니다.

[한미 FTA, 철강 관세 협상 타결 주요 내용]

한미 FTA

미국
- 美 자동차 안전, 환경 미적용 수입쿼터 2.5만 →5만대
- 美 픽업트럭 관세철폐 기간 20년 연장
- 글로벌 혁신신약 약가제도 개선, 보완
- 원산지 검증제도 개선, 보완

한국
- ISDS 투자자 소송 남발방지 요소 반영
- 무역규제 관련 절차적 투명성 확보
- 섬유 관련 원료품목 원산지 기준 개정
- 농산물 등 민감분야 추가 개방 저지

무역확장법 232조 철강관세 부과

미국
- 한국 철강제품 수출량 2015~2017년 수출 물량 평균 기준 70% 쿼터

한국
- 관세부과국 명단서 제외

자료 : 산업통상자원부, 언론보도 요약

상기와 같은 우려속에 2018년 01월 05일(현지시간) 한미 FTA 1차 개정협상이 열렸으며, 2018년 3월 15일(현지시간) 3차 개정협상을 통해 한미는 FTA 개정협상을 마무리 하였습니다. 이후 2018년 9월 24일 미국 뉴욕에서 열린 한미정상회담에서 각국무역대표가 한미 FTA 개정안에 서명하였습니다. 한미 FTA 개정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부과 조치에서 한국을 국가 면제하는데 합의하였으며 국가면제를 조기 확정하며 25% 추가 관세없이 대미 철강제 수출 규모를 2015년~2017년 평균 수출량의 70%를 최대 한도로 제한하는 쿼터제를 실시하는 것으로 결정되었습니다. 한국 철강산업의 대미 철강 수출(11%)이 전체 수출에서 차지하는 비중이 높지 않은 점을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인해 수출 실적이 급격하게 감소할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

또한 2018년 8월 29일 도널드 트럼프 대통령이 한국, 아르헨티나, 브라질의 철강제품 쿼터에 대하여 선별적인 면제를 허용하는 행정명령에 서명하여 쿼터 할당을 받고 있는 일부 품목에 대하여 쿼터할당을 면제하기로 밝혔습니다. 이후 9월 17일 미 상무부는 한국 기업 에스엘테크의 극세강관에 대하여 쿼터대상 국가 중 최초로 품목예외를 승인하기도 하였습니다. 이에 고무되어 지난 2019년 6월 전국경제인연합회는 미국발 통상 이슈 대응을 위해 경제사절단을 파견하였습니다. 경제사절단에는 당사를 비롯한 주요 기업들이 참여하였습니다. 간담자리에서 미 상무부 관료들과 쿼터 품목 예외 확대 및 추가관세 면제의 현안을 요청하였습니다. 그러나 승인 여부와 관련한 구체적인 사항은 정해진 것이 없습니다. 

한편, 2019년 12월 초 도널드 트럼프 대통령은 트위터 계정을 통해 브라질과 아르헨티나가 자국 통화가치를 떨어뜨려 미국 농민에게 불리한 영향을 준다며 강력히 비판하였습니다. 이에 대한 보복성 조치로 기존 쿼터할당 면제 번복을 선언하며 면제가 취소될 위험에 처하기도 하였습니다. 이처럼 한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 진행되어 왔지만, 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후 미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출 실적이 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[미국의 국산 철강재 수입규제 현황]

품목
규제종류
조사개시
판정시기
판정결과
비고

유정용(OCTG) 강관
반덤핑관세
2013.07
2014.07
세아제강 2.8%, 넥스틸 24.9%,
기타 13.8%
2017.04. 연례재심 최종 기준

무방향성 전기강판
반덤핑관세
2013.10
2014.10
포스코/포스코대우 등 6.8%
중국 407.5%,
일본 135.6~204.8%

송유관
반덤핑관세
2014.11
2015.12
현대제철 6.2%, 세아제강 2.5%,
기타 4.4%

부식방지표면처리강판
(아연도강판)
반덤핑관세, 상계관세
2015.06
2016.05
현대제철 47.8%, 동국제강 8.8%,
기타 9.5%
2018.07. 현대제철 7.89%로 조정. CIT 최종확정 예정

냉연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.08
2016.07
포스코/포스코대우 64.7%,
현대제철 38.2%, 기타 24.3%
중국 AD 265.8%, CVD 256.4%,
일본 AD 71.4%

열연강판
반덤핑관세, 상계관세
2015.09
2016.08
포스코 60.9%, 현대제철 13.4%,
기타 9.4%
일본 AD 5.0~7.5%

후판
반덤핑관세, 상계관세
2016.04
2017.05
포스코 및 기타 11.4%

(주1) 판정결과의 수치는 반덤핑관세 및 상계관계 세율을 합산한 수치임

(주2) 굵은 글씨는 수입규제 시행 이전 시기 연간 對미 수출량이 50만톤을 초과하는 주요 수출 품목임

자료 : NICE신용평가 '2018 산업위험 평가 - 철강 (2017년 12월)', 한국무역협회 및 언론 보도자료 취합

이러한 보호무역주의의 연장선상에서 美 상무부는 지난 2016년 (주)포스코가 미국에 수출하는 부식방지 표면처리 강판에 47.8%의 반덤핑 관세를 부과하였습니다. 이는 (주)포스코가 제출한 판매가격, 원가 등의 자료가 부족하였고 제출이 늦었다는 이유로 AFA(미국 정부가 요구하는 자료를 충분히 제출하지 않을 경우 피소업체에 최대한 불리하게 반덤핑,상계관세를 부과하는 조치)가 적용되었기 때문입니다. (주)포스코는 이에 불복하여 미국 국제무역법원(CIT)에 美 상무부를 대상으로 소를 제기하였으며, CIT의 반덤핑 관세 재산정 명령에 따라 美 상무부에서는 당사에 대한 반덤핑 관세를 기존 47.8%에서 7.89%로 대폭 낮추어 재산정하였습니다.

美 상무부에서 2016년 (주)포스코에 부과하였던 반덤핑 관세 등의 문제는 해소된 것으로 판단되나, 현 미국 정부의 보호무역 기조하에서 향후에도 AFA 남발 등이 예상되어, 이는 (주)포스코를 비롯한 철강업계의 미국 수출에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 특히, 미국의 자국 내 인프라 투자를 확대하려는 움직임에도 불구하고 위와 같은 관세장벽은 국내 철강업이 직접적으로 수혜를 볼 가능성을 크게 약화시킬 가능성이 있습니다. 또한 보호무역주의 확대로 인해 국내 철강기업의 직접적인 대미 철강 수출량 축소 외에도 전방산업(자동차산업 등)의 대미 수출 위축에 따른 철강산업 수요 감소 부담 또한 발생할 수 있습니다.

미국의 보호무역주의 강화로 인하여 철강산업의 전방산업에 미치는 영향을 살펴보면 자동차와 가전산업의 경우 대미 수출 위축으로 어느 정도 부정적인 영향을 미칠 것으로 보이나 건설업의 경우 미국향 수출비중이 거의 없고 조선업의 경우는 미국 내 조선소가 없어서 해외 발주가 불가피하므로 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다.

또한 EU는 자국내 철강 수입 확대를 사전에 방지하기 위해 27개 철강 제품에 대한 세이프가드 발동 여부 조사에 착수했고, 향후 9개월 안에 최종 결정을 발표할 예정입니다. EU의 경우 미국과 1,2위를 다투는 철강 수입국으로 향후 세이프가드 발동 여부에 따라 한국 철강 수출 및 글로벌 철강 수급 악화의 원인으로 작용할 가능성이 있습니다. 최근 전 세계적으로 이러한 자국보호무역조치가 강화되고 있으며, 향후 철강에 대한 무역규제조치가 심화될 경우 국내 철강업계의 부정적 영향이 불가피할 전망이므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

최근 미국과 중국의 무역갈등이 심화되고 있는 가운데, 양국의 무역분쟁이 확산될 경우 중국과 미국에 대한 수출비중이 큰 국내 철강업계도 일부 부정적 영향이 발생할 수 있습니다. 미국과 중국의 무역갈등은 2017년 8월 美 트럼프 대통령이 미국 통상법 301조에 의거, 중국의 지식재산권 침해여부 및 미국 기업에 대한 강제 기술 이전 요구 등 부당한 관행에 대한 조사 행정명령에 서명하며 촉발되었습니다. 추가적으로 2018년 3월에는 미국이 미국 무역확장법 232조에 근거하여 수입산 철강과 알루미늄에 대하여 각각 25%, 10% 고율 관세를 부과하였으며, 이에 중국은 30억 달러 규모의 대미 관세 부과 품목(철강, 알루미늄, 와인 등)에 15 ~ 25% 관세부과로 보복조치하며 무역갈등이 심화되었습니다.

이후 미국과 중국이 추가적인 보복관세 부과를 하고, 또 이에 보복성 관세를 부과하면서 미중 무역갈등은 평행선을 그렸습니다. 그러나 2019년 10월 전격적으로 미중 1단계 무역협상 합의를 발표했고, 이에 화답하듯 미국은 대중 수입품 2,500억 달러규모의 추가 관세율 인상 계획을 취소하였습니다.
이후 2020년 1월 양국은 미중 1단계 무역 합의안에 서명하며 미국은 1,600억 달러 규모의 중국산 제품에 대한 관세 부과를 철회, 1,200억 달러 규모 중국산 제품에 대한 관세율을 기존 15%에서 7.5%로 인하를 결정하였습니다. 이에 중국 역시 미국산 수입품에 대한 관세율을 인하하였고, 향후 4개 부문에서 2년간 2,000억 달러 규모의 미국산 제품을 수입하기로 합의하였습니다. 다만 그
간 중국의 대미 보복관세로 미국산 가격경쟁력 하
락 상황과
COVID-
19 확산으로 경기 침체가 지속되며 1단계 미중 무역협상 1년차의 수입 확대 목표는 이행하기 어려울 것으로 예상됩니다. 또한 합의 이후에도
COVID-
19, 화웨이 제재, 홍콩 보안법 제정, 신장위구르 인권 문제, 틱톡과 위챗 퇴출, 상호 영사관 폐쇄 등 경제 및 외교, 안보적 이슈까지 확산되며 미중 갈등이 재점화될 수 있다는 전망이 나오고 있습니다. 이에 향후 무엽 협상 과정에 갈등 재발생 시 1차 무역합의 파기 가능성, 추가 보복관세가 부과될 가능성을 배제할 수 없으며

이 경우 글로벌 교역량이 감소하여 전세계 경제성장률에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 미국과 중국에 대한 수출 비중이 높은 국내 철강산업은 양국의 무역분쟁으로부터 직접적인 피해를 입을 수 있습니다.

[미중 무역협상 일지]

미중 무역협상 일지.jpg
미중 무역협상 일지

자료 : 언론보도(연합뉴스)

이처럼, 보호무역주의가 전세계적으로 확산되고 제3국시장 경쟁 격화, 자동차및 가전 수출물량에 대한 장기적인 악영향이 유지될 경우 국내 철강산업 수익성 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 

더불어 2020년 국내 수출은 큰 폭으로 하락할 것으로 전망됩니다. 이는 COVID-19의 영향으로 미국의 소비심리 위축 및 판매채널 영업중단, EU의 전면적 락다운 및 각국 이동제한 등으로 1분기 국내 대미, 대EU 수출은 감소세로 전환하는 추세입니다. 자동차, 스마트폰, 가전, 전기전자 등 전방산업 수요 둔화에 따라 반도체, 철강 등의 수출 감소가 예상되는 상황입니다.

[
COVID-
19 이후 국내 수출 증감율 현황]

국내 수출 증감율.jpg
국내 수출 증감율

자료 : 산업통상자원부, 연합뉴스

[
COVID-
19 이후 세계 수출 및 증감율 추이]

(단위 : 백만 USD, %)

순번
국가명
2019년
2020년(1월~6월)

수출액
수출증감률
수출액
수출증감률

-
전체국
18,494,949
-4.2
7,959,603
-13.5

1
미국
2,409,002
-2.7
1,044,191
-12.3

2
중국
1,807,482
-4.4
827,333
-4.6

3
독일
1,220,403
-4.1
544,299
-12.9

4
일본
643,736
-6.4
281,654
-11.6

5
프랑스
663,303
-4.5
278,519
-18.0

6
영국
692,611
0.8
276,376
-19.0

7
네덜란드
633,726
-5.4
272,725
-15.4

8
홍콩
598,761
-9.5
255,539
-12.3

9
한국
477,289
-7.2
215,388
-10.9

10
이탈리아
493,350
-5.5
203,717
-20.3

-
이외
8,855,286
-
3,759,862
-

자료 :
IMF
, 한국무역협회

다만 2020년 3분기 이후 국내 월별 수출 감소율은 -7.0%을 기록하며 개선세를 보이고 있습니다. 주요국인 미국의 경우 2차 보조금 지급에 대한 기대감과 완성차 업체들의 적극적 프로모션, EU 전기차 신차 출시, 환경규제 강화로 인한 전기차 수출 증가 등으로 수출 감소 폭이 점차 둔화되고 있습니다. 또한
COVID-
19의 장기화로 인한 세계 각국 정부의 경기부양책에 따라 소비 및 대규모 투자 계획이 발표되며 반등 분위기를 기대하고 있습니다. 다만 중국을 비롯한 주요국들의 향후
COVID-
19 재확산, 2차 팬데믹 발생으로 인한 무역 교류 제한, 상기의
보호무역주의 확산, 미중 갈등 등 불확실한
대외 악재로 철강산업의 후방산업을 영위하고 있는 당사의 수익성에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2-4) 한미 FTA 개정협상 관련 위험

2018년 초 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되었으며, 2018년 9월 양국의 개정협상 결과문서 서명, 2018년 12월 개정의정서 비준동의안 국회 통과를 거쳐 2019년 1월 1일부로 한미 FTA 개정의정서가 발효되었습니다.
2020년 4월 제5차 한미 FTA 공동위원회를 개최하여 최근 COVID-19로 인한 교역환경의 불확실성에 대비하여 양국간의 협력을 강화하는 논의를 진행하였습니다.
개
정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부가 조치에서 한국을 국가면제하는데 합의하여 국내 철강업계의 대미수출 불확실성은 일부 해소된 것으로 판단됩니다. 다만, 협상 결과 향후 대미 철강수출에 쿼터제가 적용될 예정이며, 종목별로 강관류 쿼터는 2017년 수출량 대비 큰 폭의 감소가 불가피하여 향후 철강업계의 대미 수출에 변동성이 증가할 수 있습니다.

2018년 초 한미 FTA(자유무역협정) 개정 협상 논의가 진행되었으며, 2018년 9월 양국의 개정협상 결과문서 서명, 2018년 12월 개정의정서 비준동의안 국회 통과를 거쳐 2019년 1월1일부로 한미 FTA 개정의정서가 발효되었습니다.
해당 개정의정서 발효 이후 2020년 4월 한미 FTA 공동위원회를 개최하여 그간 한미 FTA합의 결과가 충실히 이행되고 있음을 확인 및 양국 관심분야에 대해 의견을 교환하고 긴밀한 협의를 진행했으며, 최근 COVID-19 확산에 따른 교역환경의 불확실성이 증대되고 있는 상황에서 양자간 협력 강화를 다지기도 하였습니다.
한미 FTA의 타결 및 개정까지의 경과 및 개정협상의 주요 내용은 다음과 같습니다.

[한미 FTA 추진 경과]

시점
이벤트

2005. 02
한미 FTA 1차 사전실무점검회의

2006. 02
한미 FTA 협상 출범 공식 선언

2007. 04
협상 최종 타결

2007. 06
추가협상 타결

2010. 12
재협상안 타결

2011. 02
한미 FTA 재협상 합의문서 서명 및 교환

2011. 06
한미 FTA 비준동의안 국회 제출

2011. 10
한미 FTA 이행법안 미국 의회 제출

2011. 10
한미 FTA 이행법안 미국 상하원 통과

2011. 10
오바마 대통령 한미 FTA 이행법안 서명

2011. 11
한미 FTA 비준안 대한민국 국회 본회의 통과

2012. 03
한미 FTA 협정 발효

2018. 01
제1차 한미 FTA 개정협상 개최(워싱턴 DC)

2018. 02
제2차 한미 FTA 개정협상 개최(서울)

2018. 03
제3차 한미 FTA 개정협상 개최(워싱턴 DC)

2018. 09
한미 FTA 개정협상 결과문서 서명

2018. 12
한미 FTA 개정의정서 비준동의안 국회 통과

2019. 01
한미 FTA 개정의정서 발효

2020. 04
제5차 한미 FTA 공동위원회 개최

자료 : 자유무역협정 공식 웹사이트 (http://www.fta.go.kr)

한미 FTA 개정협상 주요 내용

1. ISDS : 투자자에 의한 ISDS 남소제한 및 국가의 정당한 정책권한 보호 요소 포함
2. 무역구제 : 반덤핑/상계관세 조사 관련 현지실사 절차 규정 신설 등
3. 섬유 : 일부 공급 부족 원료품목에 대한 원산지 기준 완화 추진
4. 화물자동차 : 美측 관세 철폐기한 20년 연장(현행 25% 관세를 '41.1.1 철폐)
5. 자동차 안전기준 : 동등성 인정상한 확대(2.5만대 → 5만대) 
6. 자동차 환경기준 : 차기 연비ㆍ온실가스 기준 설정시 미국 등 글로벌 트렌드 고려 에코이노베이션 크레딧 인정 상한 확대

(주1) ISDS : 외국에 투자한 기업이 상대방 국가의 정책 등으로 이익을 침해당했을 때 해당 국가를 상대로 직접 소송을 제기할 수 있는 분쟁 해결 제도

(주2) 동등성 인정상한 : 미국의 자동차 제작사별로 미국 자동차 안전기준(FMVSS) 준수시 한국 자동차 안전기준(KMVSS)을 충족한 것으로 간주하는 차량수의 상한

자료 : 산업통상지원부

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 다만 미국은 철강 소비의 23.7%를 수입에 의존하고 있으며, 수입 철강을 규제할 경우 자동차, 건설 등 주요 산업의 생산원가가 상승하는 부담이 있기 때문에 수입 철강을 전면 제한하는 것은 어려울 것으로 보이며 한국의 대미 수출 의존도가 높지 않아 비관세장벽 강화에 따른 한국철강산업의 영향은 제한적일 것으로 전망 됩니다.

2018년 초 3번에 걸친 개정협상을 통해 한미는 FTA 개정협상을 마무리 하였습니다. 개정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부가 조치에서 한국을 국가면제하는데 합의하였으며 국가면제를 조기 확정하며 25% 추가 관세없이 2017년 대비 수출(362만톤)의 74% 상당 규모의 수출물량을 확보하게 되어 국내 철강업계의 대미수출 불확실성은 일부 해소된 것으로 판단됩니다. 다만, 종목별로 강관류 쿼터는 2017년 수출량 대비 큰 폭의 감소가 불가피하여 이에 대한 적극적인 대처가 요구됩니다.
향후, 한국의 대미 철강 수출 비중(11%)을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인한 수출 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 전 세계적인 보호무역 회귀 기조가 관측되는 등 향후 변동할 수 있는 국제관계 속에서 국내 철강업계의 대미 수출에 부정적 영향을 미칠 수 있는 정치, 외교적 이슈가 발생할 수 있으므로, 투자자 여러분의 지속적인 모니터링이 필요한 상황입니다.

[내화물 제조 및 정비 사업부문 관련 위험]

(3-1) 내화물 수입량 증가 관련 위험

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스
를 말합니다.

2019년 국내 내화물 수입량은 금액 기준 2016년 대비 24.4%가량 증
가했으며, 또한
국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2016년부터 2019년 말까지 수입량의 절반 이상(62%)을 차지하
고 있습니다.

내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화
되고 있습니다.
이에 당사는 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다
만,

국내 내화물 시장에 수입량 증가 및 중국 등 저가 내화물 수입량 증가에 따른 국내 내화물 산업의 부정적인 영향에
대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

내화물(Refreactory products)이란 고온에서 연화가 되지 않고, 고온ㆍ고열에 견뎌내는 물질로서 1300℃ 이상의 열처리를 하는 모든 공업에 사용되는 세라믹스를 말합니다. 내화물 제품을 크게 분류하면 그 형태(물리적 분류)에 의해 정형 및 부정형 내화물로, 화학 성분(화학적 분류)에 따라서는 산성, 중성 및 염기성 내화물로 구분됩니다. 당사는 고온의 용융로에 사용되는 염기성 내화물을 주력 생산하고 있으
며 내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10% 로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

[내화물의 화학적 성질에 따른 분류]

분 류
종 류
주요품목

산성 내화물
(RO2)
SiO2계
규석벽돌, 반규석벽돌, 실리카 벽돌

SiO2-Al2O3계
납석벽돌, 샤모트벽돌, 믈라이트질 벽돌, 알루미나질 벽돌

ZrO2계
지르콘질 벽돌, 지르코니아질 벽돌, 지르콘-지르코니아질 벽돌

중성 내화물
(R2O3)
SiC계
탄화규소질 벽돌, 탄화규소질 함유벽돌

Al2O3계
순알루미나질 벽돌, 고알루미나질 벽돌, 알루미나-카본 벽돌

스피넬계
스피넬질 벽돌, 알루미나-스피넬질 벽돌

Cr2O3계
크로뮴질 벽돌

C계
탄소질 벽돌

염기성내화물
(RO)
MgO계
마그네시아질 벽돌, 마그네시아-카본 벽돌

MgO-Cr2O3계
산화마그네슘-크로뮴 벽돌, 크로뮴-산화마그네슘 벽돌

CaO계
돌로마이트질 벽돌

자료 : 대한내화물공업협동조합

국내 내화물 산업은 1990년대 중반 이후 수요 산업인 제철, 제강 등 중화학 공업의 양적 팽창이 중단됨에 따라 수요가 정체되었을 뿐만 아니라, 중국 등 후발국으로부터저가의 내화물 수입이 증가되어 어려움에 직면 했습니다.

내화물 수입은 1998년도에 IMF위기로 일시적으로 감소하였으나, 1999년부터는 다시 증가 추세를 보이고 있습니다. 2017년 국내 내화물 수입량은 전년대비 15.6% 증가했으며, 또한 국내 내화물 수입량에서 중국이 차지하는 비중은 2015년부터 현재까지 수입량의 절반 이상을 차지하고 있습니다.

[국내 내화물 시장 현황]

국내 내화물 시장 현황.jpg
국내 내화물 시장 현황

자료 : 대한내화물공업협동조합

[국내 내화물 수입량 추이]
(단위 :M/T, 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년

수량
235,871
240,276
290,776
264,766

금액
275,305
280,262
271,357
221,331

자료 : 대한내화물공업협동조합

[국내 내화
물
수입량 추이]

(단위 : 천$)

순위
국가
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

1
중국
215,847
59.6%
229,974
65.0%
221,065
65.7%
194,118
57.6%

2
일본
40,496
11.2%
27,930
7.9%
26,546
7.9%
37,836
11.2%

3
미국
33,936
9.4%
40,177
11.4%
35,646
10.6%
62,250
18.5%

4
독일
30,269
8.4%
24,056
6.8%
24,499
7.3%
18,779
5.6%

기타
41,482
11.5%
31,468
8.9%
28,903
8.6%
24,052
7.1%

합 계
362,030
100.0%
353,605
100.0%
336,659
100.0%
337,035
100.0%

자료 : 대한내화물공업협동조합

또한, 국내 내화물 수입의 가장 큰 비중을 차지하는 마그네시아질 내화물은 세계에서중국산 내화물이 독보적 지위를 차지하고 있어, 중국산 내화물의 고가 유지 예상에도불구하고 대안을 찾기 어려운 실정입니다. 또한, 두 번째 큰 비중을 차지하는 알루미나질 내화물은 아직 중국산 제품이 선호되고 있으나, 조만간 추가적인 가격 상승이 우려되고 있어 주의가 필요한 상황입니다. 이에 국내 내화물 원료 국가별 수입 비중 추이를 살펴보면 2016년부터 2019년까지 중국이 약 66%의 높은 비중을 차지하고 있습니다.
내화물 주원료의 중국산 수입 비중이 높은 이유는 근거리에 위치하고 있어 제품 생산까지의 리드타임이 짧아 수급 안정성 확보가 용이하며, 역사가 긴 중국 광산개발의 특성상 원하는 품질의 재료 확보가 가능하기 때문입니다.

[내화물 원재료 국가별 수입 비중 추이]
(단위 : 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

중국
184,745
70.7%
195,439
64.3%
202,915
68.1%
147,910
61.9%

그 외 기타국가
76,677
29.3%
108,508
35.7%
94,861
31.9%
90,960
38.1%

합 계
261,422
100.0%
303,947
100.0%
297,776
100.0%
238,870
100.0%

자료 : 대한내화물공업협동조합
주) 500천$ 이상만 집계

따라서, 국내 내화물 시장은 중국의 원자재 가격으로부터 생산 원가를 낮추기 위한 지속적인 노력과 원가 경쟁력 확보 및 고부가 가치품의 개발을 통해 글로벌 시장에서의 경쟁력 확보가 필요한 상황입니다.
이에 당사 역시 생산 원가를 낮추기 위하여 지속적으로 노력하고 있으며, 중장기적으로 개별국가 위험을 고려하여 브라질, 베트남 등으로 구매처 다변화를 위한 사업성 평가 및 품질 테스트를 진행하고 있습니다.

이처럼 국내 내화물 시장에 수입량 증가 및 중국 등 저가 내화물 수입량 증가에 따른 국내 내화물 산업의 부정적인 영향에 대해서 투자자께서는 지속적인 모니터링을 하시기 바랍니다.

(3-2) 내화물 시장의 경쟁 관련 위험

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 또한 대부분의 내화물 수요 업체가 특정 생산 업체에서 내화물을 공급받고 있었으나,

최근에는 전세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다.
또한, 국내 내화물 업체의

2019년 생산능력은 최근 5년간 20만톤으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다. 한

편, 국내 상위 4개의 내화물 업체의
2019년 기준 생산실적은 2018년 대비 약 1.5% 가량 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다.
향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

내화물 산업은 과점의 성격을 띄고 있으며, 내화물 시장에 신규 진입하기 위해서는 상당한 노하우와 자본이 뒷받침 되어야 합니다. 내화물 산업은 장치산업으로서 상당한 기술력이 요구되고 있으며, 수요처에서는 안정적인 조업을 위하여 품질과 기술력이 검증된 제조업체와 긴밀한 영업관계를 형성하고 있습니다. POSCO는 당사와 조선내화(주) 등을 담당하고, 현대제철(주)는 한국내화(주) 등이 그리고 동국제강(주)는 (주)동국알앤에스 등으로 재편되어 있어 타업체의 신규진입에는 많은 어려움이 있었습니다. 최근 내화물 업체간의 경쟁 심화와 제품 품질의 평준화로 특정 업체와의 공급 관행이 점차 사라지고 자율 경쟁에 의한 개방화가 이루어지고 있습니다. 다만, 당사는 염기성 내화물(전로와 같은 제강 설비에 주로 사용)을 주로 공급하는 반면, 조선내화(주)는 산성 및 중성 내화물(고로와 같은 제선 설비에 주로 사용)을 주로 공급하고 있어 상호 간의 경쟁강도는 높지 않을 것으로 판단됩니다.

[주요 국내 내화물 업체 현황]

업체명
주요 생산품목 *주)
주요 수요처

(주)포스코케미칼
염, 부 등
POSCO

조선내화(주)
점,고,단,염,탄,특,노,부
POSCO

한국내화(주)
점,고,단,염,탄,특,부
현대제철(주), 동부제철(주)

(주)동국알앤에스
점,고,단,염,지,특,부
동국제강(주)

자료 :
대한내화물공업협동조합
주) 점: 점토벽돌, 고: 고알루미나질벽돌, 단: 단열벽돌, 내: 내산벽돌, 염: 염기성벽돌, 
탄: 탄화규소제품, 지: 지르콘질벽돌, 특: 특수벽돌 등, 노: 노즐류, 부: 부정형내화물

최근에는 세계 내화물 업체의 과잉 설비로 인한 가동율 감소 및 저가의 중국산 제품의 유입 등 무한 경쟁의 체제에 놓여있는 실정입니다.
국내 내화물 업체의 2019년 생산능력은 최근 5년간 연 20만톤 수준으로 소폭의 상승 및 유지하고 있으나 2019년 생산실적 및 가동률은 2014년 대비 각각 14.9%p, 7.1%p 감소했습니다.

[국내 정형내화물의 생산실적, 생산능력 및 가동률 추이]
(단위 : M/T, %)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

생산능력
200,900
222,200
215,800
213,300
201,200
210,000

생산실적
114,697
111,599
133,917
109,856
122,563
134,747

가동률
57.1
50.3
62.1
51.5
60.9
64.2

국내 정형내화물의 생산능력, 생산실적, 가동률 추이.jpg
국내 정형내화물의 생산능력, 생산실적, 가동률 추이

자료 : 대한내화물공업협동조합

또
한, 국내 상위 4개의 내화물 업체의

2019년 기준 생산실적은 2018년 대비 약 1.5% 가량 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

[국내 주요 내화물 업체 생산실적 추이]
(단위 : 톤)

구 분
2020년 3Q
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

(주)포스코케미칼
58,833
93,679
95,028
93,820
88,621
103,054

조선내화(주)
134,275
192,840
204,164
198,036
203,975
204,726

한국내화(주)
68,095
98,233
89,597
96,375
90,011
91,529

(주)동국알앤에스
34,190
43,775
46,314
47,465
45,375
52,373

자료 : 각 사 사업연도
분기보고서 및 사업보고서

한편, 현재 내화물 업체 간 국내ㆍ외 경쟁이 심화된 가운데 기술의 평준화가 이루어 지고 있어 새로운 제품의 개발이 필요한 전환의 시기에 있습니다. 또한 중국 제품의 기술력 향상 및 국내 업체의 현지 법인의 설립에 따라 국내 생산품과의 가격 및 품질 경쟁이 갈수록 심화되고 있습니다. 향후 내화물 업체간 경쟁심화로 과잉 설비 등에 따른 수익성 악화 가능성을 야기할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(3-3) 환율 변동에 따른 원재료 매입가격 상승 위험

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하
고

있습니다.
국내 내화물 원재료 수입량은

2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며,
2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다
.

이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다.

다만 원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향
을 받습니다.
향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및
COVID-19 확산의 영향력, 미국 대선 결과, 중국 위안화 가치 상승
등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며,
이는 내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 내화물 업체의 대부분은 내화물의 원재료를 중국 등으로부터 수입하고 있습니다. 국내 내화물 원재료 수입량은

2019년 기준 42만 6,394톤으로 2018년 대비 46.4% 가량 감소했으며,
2018년 이후 소폭 하락세를 보이다 2019년 하락폭이 증가하는 모습을 보이고 있습니다
.
이는 중성 내화물의 원재료인 호주산 알루미늄광 등의 수입량 감소에 기인합니다.
다만 원재료 금액은 2019년 기준 수입량 하락에도 불구하고 2018년 대비 14% 감소한데 그쳐 원재료 매입가격의 변동성에 따라 내화물 업체의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이처럼 국내 내화물 산업은 원재료 수입 의존도가 높고 원재료 매입가격은 환율 변동에 직접적인 영향을 받습니다.

[국내 내화물 원재료 수입 추이]
(단위 : 톤, 천$)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

수량
426,394
794,755
807,891
756,337
748,875

금액

261,422

303,947

297,776
238,870
265,386

자료 : 대한내화물공업협동조합

한
편
한국은행은 2016년 6월 경 기준금리를 1.5%에서 1.25%로 인하한 것을 끝으로 1년여간의 동결 상태를 유지한 끝에, 2017년 11월 기준금리를 1.25%에서 1.50%로 인상했습니다. 그 결과, 외환시장에서는 원화 강세기조가 이어져 2018년 2월 13일 원/달러 환율은 1,083.40원까지 하락한 바 있습니다. 그러나 2018년 4월 남북정상회담 개최와 수출실적 개선 및 한국은행의 추가 금리인상(1.50% → 1.75%) 등 원화 강세 요인에도 불구하고, 미국과 중국의 무역관련 분쟁이 장기화되고 북핵 관련 갈등이 간헐적으로 발생하면서 원/달러 환율은 2018년 하반기에 1,100원 수준으로 상승했습니다.

2018년 12월 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 美 연준은 기준금리를 2.25%~2.50%로 인상했습니다. 미국은 2018년에만 총 4회에 걸쳐 금리를 인상했는데, 2019년에는 경제성장률이 둔화되고 무역분쟁 우려가 제기되는 상황을 감안하여 기준금리를 2회 인하하여 1.50%~1.75%를 유지하였습니다. 2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 COVID-19 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌습니다. 금리와 환율시장의 변동성이 당사에게 부정적인 방향으로 확대될 경우, 외화자산과 손익의 변동성이 증가하여 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

2020년에 들어서는 중국 우한에서 시작된 COVID-19의 확산에 따라 프랑스, 스페인 등 유럽 주요국 및 미국이 국가비상사태 및 이동 제한 조치를 발표하여 글로벌 경기 하락 우려가 가시화되었으며, 당초 예상했던 바와 달리 유럽중앙은행(ECB)이 기준금리를 동결함에 따라 달러 자산 선호심리가 강화되었습니다. 또한, COVID-19가 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 또한 3월 전격 금리인하 이후 COVID-19의 경제 악영향이 수출급감, 미국과 중국 등 주요국 성장률 전망 하락 등으로 이어지며 5월 28일 금통위에서 추가로 0.25%p. 기준금리를 인하하며 0.50%로 기준금리를 설정하였습니다. 이로써 그동안 지속되어왔던 한-미간 금리역전이 해소되었음에도 불구하고, COVID-19 사태로 인한 안전자산 선호심리로 인해 환율은 지속적으로 상승하여 1,280원을 기록하였습니다.
이후 3월 19일 한국과 미국간의 600억달러 규모의 통화스와프 체결(만기 2021년 3월 31일)로 인해 환율은 일시적으로 하락하는 모습을 보였으나, 이후 COVID-19에 대한 우려로 인해 환율은 재차 상승하여 2020년 3월 19일 연중 최고점인 1,284원을 기록하였습니다. 그러나 이후 위안화 강세 흐름과 공격적인 경기부양책을 공약으로 내세운 조 바이든 미국 민주당 대선 후보의 당선 가능성이 상승하며 원달러 환율은 2020년 10월 들어 1년 6개월여만에 1,140원대로 내려왔습니다. 조 바이든 대선 후보가 당선될 경우 신재생에너지 부문 등 과감한 재정정책 확대가 예상되 달러 가치 하락세가 심화될 것으로 예상되고 있습니다.

[미화(USD) 환율 변동 추이]
(단위 : 원/USD)

미화(usd) 환율 변동 추이.jpg
미화(usd) 환율 변동 추이

자료 : 서울외국환중개 기간
별
매매기준율

향후 국내 및 세계의 경제 상황, 지정학적 불안전성 및
COVID-19 확산의 영향력, 미국 대선 결과, 중국 위안화 가치 상승
등의 다양한 요인에 따라 환율의 추세 변화 및 변동성이 심화될 수 있으며, 이는 내화물 원재료 매입가격 상승으로 이어져 내화물 업체의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[라임화성사업부문 관련 위험]

(4) 유가 급락에 따른 라임화성사업 손익변동 위험

당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 화성사업을 영위중에 있습니다.
화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고 움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다. 최근 국제유가는 강세요인과 약세요인이 혼재하여 향후에도 변동성을 이어나갈 것으로 예상되며,
산유국들의 감산 합의, 중동의 지정학적 리스크
,
COVID-19 재확산 가능성, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.

이는 당사의

화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

당사는 (주)포스코의 포항제철소 및 광양제철소의 COG가스를 정제하는 화성공장을 위탁운영중에 있으며, 동공정 중 발생되는 화성품을 매입 및 가공하여 판매하는 라임화성사업을 영위중에 있습니다. 화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르 수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 

한편 화성품(콜타르 및 조경유)의 가격은 유가와 밀접한 관계를 가지고 있으며, 유가가 급락할 경우 화성품의 가격은 크게 하락하는 반면 원재료 구매가격은 시차를 두고 움직임에 따라 일시적인 손익 악화가 발생할 수 있습니다. 따라서 국제유가의 변동성이 높을 경우 당사의 화성사업 또한 높은 실적변동성을 보일 수 있습니다.

2014년말 국제유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 완화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 지속된 경기 침체 등으로 인해 수요가 감소하자 초과공급 상태에 놓이며 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기에는 2014년부터 이어진 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미국 한파에 따른 난방유 수요 증가, 아랍 연합군의 예멘 반군 공습 등 중동지역 지정학적 리스크 확대를 비롯한 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기에는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 국제유가가 상승하여 6월 10일 WTI 기준 배럴당 61.43달러를 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등에 의해 다시 하락세로 반전하였습니다. 2015년 3분기 국제유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 배럴당 38.24달러까지 급락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감으로 국제유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 배럴당 37.04달러를 기록하였습니다.

2016년 01월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 국제유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 01월 16일 WTI 기준 배럴당 26.21달러까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미 Fed의 기준금리 동결로 인한 달러화 약세 등에 힘입어 국제유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, 배럴당 41.52달러까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제유가는 6월 말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보이다, 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 국제유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 하락전환 하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC 회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등에 성공하였습니다. 감산합의 직후 국제유가는 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파했습니다.

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 국제유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60%수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 국제유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 국제유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다.

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과, OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 국제유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 국제유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 이후 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 유가는 꾸준히 증가하며, 10월초 브렌트유 기준 배럴당 86.3달러/배럴까지 상승했습니다. 하지만 주요 산유국의 공급물량 확대와 지정학적 리스크 완화, 세계 경제 둔화 가능성이 부각되며 브렌트유 기준 배럴당 50달러 후반 수준까지 급락하는 모습을 보이기도 했습니다.

2018년 11월 미국의 대이란 원유제재가 재개된 이후 2018년 12월 말부터 유가는 상승세로 전환되었었고, OPEC가 원유 감산정책을 지속적으로 유지하면서 2019년 4월 중 WTI 기준 60달러/배럴 선을 회복하였습니다. 그러나 5월 중 미-중 무역전쟁 장기화에 따른 세계 물동량 감소 우려와 이란, 베네수엘라 원유 제재 효과 불투명 등으로 WTI 기준 50달러/배럴 선으로 하락한 이후 약 50~60달러/배럴 선에서 등락을 반복하였습니다.

2
019년 들어 예상치를 하회한 미국의 원유 재고와 사우디아라비아를 비롯한 중동지역의 석유수출기구의 수출량 감소 예상으로 인해 유가가 70달러 수준까지 상승하였으나, 4월 이후 심화된 미중 무역분쟁에 따른 글로벌 경기 변동성이 확대되는 가운데 배럴당 60달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였습니다. 2019년 9월 사우디 아람코사의 석유처리시설 및 유전에 대한 드론 공습, 사우디 아람코사의 상장에 대비한 고유가 정책유지 등 2019년은 OSP가 지속적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 게다가 2019년 12월 미국과 중국의 무역갈등 해소 공식 합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복감으로 유가는 60달러 전후의 안정적인 모습을 보였습니다.

그러나 2020년 초 확산된 COVID-19로 경제침체로 인한 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 가시화됨과 동시에 중동, 미국, 러시아의 감산분쟁으로 유가는 급격한 하락세를 보이다가 4월 20일에 사상최초로 WTI 원유선물은 배럴당 -40.3달러를 기록하기도 하였습니다.
이후 사우디아라비아, 러시아의 OPEC+ 감산 합의가 이행되고 미국, 캐나나 등 산유국들의 자연 감산 전망, COVID-19 경기침체에 대응한 세계 각국 정부주도 경기부양책이 이어지며 유가는 최근 회복세를 보이고 있습니다. 다만 국제 유가는 산유국들의 감산 합의, 중동의 지정학적 리스크, COVID-19 재확산 가능성, 세계 경제 정상화 속도 등 불확실성이 상존함에 따라 지속적인 변동성을 보일 것으로 전망됩니다.
이는 당사의 라임화성사업부문의 실적 변동성을 높일 수 있는 요인이오니 참고하시기 바랍니다.

[국제 원유가격 추이 ]

(단위 : 달러/배럴)

국제 유가 추이.jpg
국제 유가 추이

자료 : petronet

2. 회사위험

(1) 합병 관련 사항

2018년 12월 07일 당사는 2019년 4월 1일을 합병기일로 한 (주)포스코ESM과의 흡수합병 결정(합병비율 당사 : (주)포스코ESM = 1:0.2131444)을 공시한 바 있습니다. 당사는 2019년 4월 3일 합병등기를 완료하였으며 금번 합병을 통해 포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코케미칼과 양극재 사업을 영위중인 ㈜포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장이 가속화 될 것으로 전망하고 있습니다.
이후 기대했던 시너지에 따른 합병 효과가 미진할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년 12월 07일 금융감독원 전자공시시스템을 통해 2019년 4월 1일을 합병기일로 한 (주)포스코ESM과의 흡수합병 결정(합병비율 당사 : (주)포스코ESM = 1:0.2131444)을 공시한 바 있습니다. 당사는 2019년 4월 3일 합병등기를 완료하였습니다. 합병과 관련한 주요 내용은 다음과 같습니다.

[합병 방법에 관한 사항]

존속회사
소멸회사
합병방법

(주)포스코케미칼
(舊(주)포스코켐텍)
(주)포스코ESM
흡수합병

[합병 목적]

포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코켐텍과 양극재 사업을 영위중인 ㈜포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장 가속화 추진

[합병의 중요영향 및 효과]

회사 경영에 미치는 효과
회사 재무 및 영업에 미치는 영향 및 효과

- 포스코그룹은 공정거래위원회가 지정한 상호출자 제한기업 집단이며, 합병회사인 ㈜포스코켐텍 및 피합병회사인 ㈜포스코ESM은 포스코그룹 기업집단 소속의 계열회사입니다. 본 보고서 제출일 현재 합병회사인 ㈜포스코켐텍의 최대주주는 ㈜포스코(60.0%, 특수관계자 포함 시 64.3%)이며, 피합병회사인 ㈜포스코ESM의 최대주주는 주식회사 포스코(90.0%)입니다.
- 본건 합병 완료시, 합병회사인 ㈜포스코켐텍은 존속회사로 남게 되며, 최대주주의 변경은 없습니다. 합병 후 ㈜포스코ESM은 해산할 예정이며, ㈜포스코켐텍은 존속법인으로 계속 남아 주식회사 ㈜포스코ESM의 모든 지위를 승계할 계획입니다.
- 합병계약에 따라 합병 이전에 취임한 ㈜포스코켐텍의 이사의 임기는 상법 제527조의4에도 불구하고, 합병 전의 임기를 적용하기 때문에 ㈜포스코켐텍의 경영진의 변동은 발생하지 않습니다. 소멸회사인 ㈜포스코ESM의 합병기일 현재의 이사 및 감사는 전원 해산등기와 동시에 그 지위를 상실합니다.
- 합병회사인 ㈜포스코켐텍은 본건 합병을 통해 이차전지소재사업을 신성장동력으로 집중 육성할 계획이며, 강화된 기업 경쟁력을 바탕으로 향후 매출 및 이익 증대를 도모할 계획입니다.
- 또한, 본 합병을 통해 인적ㆍ물적 자원을 효율적으로 결합하여 경영효율성을 제고할 것이며, 본 합병이 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.
- ㈜포스코켐텍은 본건 합병을 통하여 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장 가속화 추진할 계획입니다.

[합병비율]

(주)포스코케미칼
(舊(주)포스코켐텍)
(주)포스코ESM

합병비율
1
0.2131444

[합병일정]

구 분
(주)포스코케미칼
(舊(주)포스코켐텍)
(합병회사)
(주)포스코ESM
(피합병회사)

합병계약일
2018년 12월 10일
2018년 12월 10일

주주확정기준일
2018년 12월 24일
2018년 12월 24일

주주명부
폐쇄기간
시작일
2018년 12월 25일
2018년 12월 25일

종료일
2018년 12월 26일
2018년 12월 26일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2018년 12월 24일
2018년 12월 07일

종료일
2019년 01월 07일
2019년 02월 08일

주주총회 소집통지
-
2019년 01월 24일

주주총회
-
2019년 02월 08일

주식매수청구권 행사기간
시작일
-
2019년 02월 08일

종료일
-
2019년 02월 28일

주식매수대금 지급 예정일자
(주1)

구주권제출기간
시작일
-
2019년 02월 08일

종료일
-
2019년 03월 29일

매매거래 정지기간
시작일
-
-

종료일
-
-

채권자이의 제출기간
시작일
2019년 02월 08일
2019년 02월 08일

종료일
2019년 03월 29일
2019년 03월 29일

합병기일
2019년 04월 01일

종료보고 총회일
(주2)

합병등기예정일자
2019년 04월 03일

신주권교부예정일
2019년 04월 12일

신주의 상장예정일
2019년 04월 15일

자료 : 당사 증권발행실적보고서(합병등)

(주1) 주식매수대금은 청구 주주와 지급일자 협의가 완료된 이후 합병법인인 (주)포스코케미칼이 지급할 예정입니다.
(주2) 종료보고 총회는 2019년 04월 02일 (주)포스코케미칼의 공고 절차로 갈음하였습니다.

당사는 본건 합병을 통해 이차전지소재사업을 신성장동력으로 집중 육성할 계획이며, 강화된 기업 경쟁력을 바탕으로 향후 매출 및 이익 증대를 도모할 계획입니다. 또한, 본 합병을 통해 인적ㆍ물적 자원을 효율적으로 결합하여 경영효율성을 제고할 것이며, 본 합병이 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다.

[합병 전후 요약 재무정보]

(단위 : 억원)

구 분
합병 전
합병 후 (추정)

(주)포스코케미칼
(舊(주)포스코켐텍)
(주)포스코ESM

자산총계
9,476
2,663
12,139

현금 및 현금성자산
1,205
164
1,369

매출채권 및 기타금융자산
2,474
173
2,647

재고자산
1,089
211
1,300

유형자산
2,635
1,591
4,226

관계기업 및 공동기업 투자
1,872
-
1,872

기타
201
524
725

부채총계
1,895
810
2,705

매입채무 및 기타금융부채
1,173
406
1,579

차입금 및 사채
202
394
596

기타
520
10
530

자본총계
7,581
1,853
9,434

자본금
295
500
305

자료 : 당사 증권발행실적보고서(합병등)

(주1) 상기 (주)포스코케미칼의 재무상태표는 2018년 12월 31일 현재 연결 재무상태표 기준이며, (주)포스코ESM은 2018년 12월 31일 현재 재무상태표 기준입니다.

(주2) 상기 합병 후 연결 재무상태표는 2019년 12월 31일의 연결재무상태표 및 재무상태표를 단순 합산한 것으로 실제 합병기일 기준으로 작성될 연결재무제표와 차이가 있을 수 있습니다.

(주3) 합병 후 자본금은 (주)포스코케미칼의 자본금에 합병신주 발행으로 인한 자본금 증가액을 가산하여 산출하였습니다.

(주4) 합계금액에 대한 단수차이조정은 하지 않았습니다.

해당 사업결합은 동일지배기업간 합병으로 취득한 자산과 인수한 부채를 당사의연결재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 당사는 합병신주 발행가액과 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하였습니다. 또한, 사업결합과 관련하여 발생한 법률 수수료와 자문 수수료 등 698백만원은 당사의 연결손익계산서 상 판매비와관리비로 인식되었으며, 연결현금흐름표 상 영업활동의 일부로 포함되었습니다.

[합병으로 인수된 (주)포스코ESM의 주요 자산과 부채 장부금액]

(단위: 천원).

구 분
금 액

Ⅰ. 이전대가

신주발행(발행 주식 수: 1,918,220주)
128,196,561

Ⅱ. 식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
15,430,928

매출채권
18,135,453

재고자산
29,438,849

유무형자산
194,308,786

기타자산
3,687,119

매입채무
26,144,158

차입금
37,406,250

미지급금
20,628,053

기타부채
5,047,145

식별가능 순자산
171,775,529

Ⅲ. 사업결합에서 발생한 자본잉여금

자본잉여금의 증가
43,578,968

[당사 주요 재무안정성 지표 현황]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019
2018
2017

자산총계
20,633
17,301
9,476
8,358

- 유동자산
9,061
6,496
4,399
4,683

부채총계
10,534
7,238
1,895
1,837

- 유동부채
1,835
2,507
1,527
1,589

자본총계
10,099
10,063
7,581
6,522

총차입금
8,725
4,825
202
278

유동비율
493.8%
259.1%
288.1%
294.7%

부채비율
104.3%
71.9%
25.0%
28.2%

차입금의존도
42.3%
27.9%
2.1%
3.3%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서
주) 2019년 이후 총차입금에는 리스부채가 포함되어 있습니다.

당사에 비해 규모대비 총차입금 규모가 큰 (주)포스코ESM과 합병하고 이차전지소재 사업 관련 음극재 및 양극재 생산설비 투자가 증가하면서 합병 후 당사의 부채비율 및 차입금의존도가 상승하는 등 재무안정성이 다소 하락하였습니다. 당사의 합병 전 부채비율은 연결기준 25.0%였으나,
2020년 3분기 부채비율은 연결기준 104.3%로 합병 전보다 상승한 모습을 보였습니다.
차입금의존도 또한 2018년 말 합병 전 당사의 경우 2.1%였으나,
합병 후 2020년 3분기 차입금의존도는 42.3%로 합병 전보다 상승한 수치를 기록하였습니다.

다만, 유동비율의 경우 2020년 중 장기차입금 및 사채로 자금을 조달하면서 일시적으로 상승하였습니다.

이후 기대했던 시너지에 따른 합병 효과가 미진할 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 부분에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(2) 신사업 추진 관련 위험

당사는 2019년 4월에 양극재 회사인 (주)포스코ESM을 흡수합병하여 현재 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막) 중 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 새로운 성장동력으로 육성 중에 있습니다.

당사의 양극재 사업부문 매출액은 (주)포스코ESM과의 합병에 따라
2020년 3분기 기준 전년동기 대비 225.0% 수준으로 성장하는 모습을 보였습니다.

아울러 2020년 1월 21일 (주)LG화학과 1.85조원 수준의 양극재 중장기 단가 및 공급계약을 성사시키며, 양극재 시장점유율을 높이며 사업도약 기반을 마련하고 있습니다.
당사의 음극재 사업부문의 매출액은 2014년 81억원 규모에서 2019년에는 1,206억원으로 약 14.9배 성장하였으며,
2020년에도 3분기까지 1,283억원을 기록하여 전년 동기 대비 약 42.9% 증가하였습니다.
회사의 전체 매출액에서 음극재 사업부문 매출액이 차지하는 비중 또한 2014년 0.6%에서 2019년에는 8.1%까지 증가하였으며,
2020년 3분기 기준으로는 11.5%를 기록하여 전년동기 대비 3.3%p. 확대되는 모습을 보이고 있습니다.

당사가 영위하는 사업 중 내화물 및 생석회 사업 등 성숙기에 진입한 철강산업의 후방산업에 해당하는 사업과 비교할 때 당사가 현재 추진 중
인
이차전지 소재 사업은 향후 시장규모 확대의 정도, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 등에 비교적 높은 불확실성
이 존재합니다. 향후

이차전지 시장의 시장규모 확대가 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가로 업계 전반의 수익성이 하락하는 경우 등이 발생할 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생
할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였습니다. 특히, 2010년 9월 LS엠트론(주)의 음극재 사업을 인수한 것을 시발점으로 2019년 4월에 양극재 회사인 (주)포스코ESM을 흡수합병하여 현재 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막) 중 미래 고부가가치 소재인 양극재 및 음극재 사업을 새로운 성장동력으로 육성 중에 있습니다. 

[당사 양극재 생산능력 추이 및 계획]

시기
추이 및 계획

2018
9천톤/년

2019
15천톤/년

2020
40천톤/년

2022
69천톤/년

자료 : 당사 제시
주) 누적 기준

[음극재 사업 추진 경과]

시기
경과

2010.08
LS엠트론 이차전지음극재 사업부(구 카보닉스)에 대한 자산양수도계약 체결

2011.10
이차전지음극재 공장 준공

2013.06
음극재 설비 2호기(1,400톤) 증설

2015.03
음극재 설비 3호기(2,000톤) 증설

2016.07
음극재 설비 4호기(2,000톤) 증설

2017.12
음극재 설비 5호기(2,000톤), 6호기(4,000톤) 증설

2018.02
음극재 설비 7호기(4,000톤) 증설

2018.11
음극재 설비 8,9호기(8,000톤) 증설

2019.11
음극재 2공장_1단계 (20,000톤) 준공

자료 : 당사 제시

양극재 및 음극재 사업 추진 이후, (주)포스코ESM과의 합병에 따라 당사의 양극재 사업부문 매출액은
2020년 3분기 기준 2,051억원을 기록하면서 전년동기 대비 225.0% 수준으로 성장하는 모습을 보였습니다.

아울러 2020년 1월 21일 (주)LG화학과 1.85조원 수준의 양극재 중장기 단가 및 공급계약을 성사시키며, 양극재 시장점유율을 높이며 사업도약 기반을 마련하고 있습니다.
당사의 음극재 사업부문의 매출액은 2014년 81억원 규모에서 2019년에는 1,206억원으로 약 14.9배 성장하였으며,
2020년에도 3분기까지 1,283억원을 기록하여 전년 동기 대비 약 42.9% 증가하였습니다.
회사의 전체 매출액에서 음극재 사업부문 매출액이 차지하는 비중 또한 2014년 0.6%에서 2019년에는 8.1%까지 증가하였으며,
2020년 3분기 기준으로는 11.5%를 기록하여 전년동기 대비 3.3%p. 확대되는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 연결기준 사업부문별 매출액 및 비중 추이는 다음과 같습니다.

단일판매ㆍ공급계약 체결(2020.01.21)

1. 판매ㆍ공급계약 구분
상품공급

- 체결계약명
양극재 중장기 단가 및 공급 계약

2. 계약내역
계약금액(원)
1,853,328,652,621

최근매출액(원)
1,383,593,537,088

매출액대비(%)
134.0

대규모법인여부
미해당

3. 계약상대
LG화학

- 회사와의 관계
-

4. 판매ㆍ공급지역
LG화학 국내 및 해외공장

5. 계약기간
시작일
2020-01-01

종료일
2022-12-31

6. 주요 계약조건
-

7. 계약(수주)일자
2020-01-21

8. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 계약금액은 총 USD 1,599,351,616 이며 2020년1월21일 최초고시환율 1,158.80원으로 환산한 금액 입니다. 

- 계약금액은 판매단가에 계약기간동안의 판매량을 곱하여 산정하였으며 부가가치세 제외 금액입니다 

- 최근 매출액은 2018년도 연결기준 매출액입니다.

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템(DART)

[당사 사업부문별 매출액 현황(연결기준)]
(단위 : 억원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

내화물본부
내화물
1,768
15.8%
2,221
20.2%
2,870
19.3%
2,981
21.5%
2,439
20.4%

로재정비/건설공사
1,684
15.1%
1,569
14.3%
2,163
14.6%
2,242
16.2%
2,148
17.9%

소 계
3,452
30.9%
3,790
34.6%
5,033
33.9%
5,223
37.7%
4,587
38.3%

라임화성본부
라임(생석회)
2,451
22.0%
2,774
25.3%
3,755
25.3%
3,600
26.0%
3,439
28.7%

케미칼
1,927
17.3%
2,875
26.2%
3,860
26.0%
4,104
29.7%
3,564
29.8%

소 계
4,378
39.2%
5,649
51.5%
7,615
51.3%
7,704
55.7%
7,003
58.5%

에너지소재본부
음극재
1,283
11.5%
898
8.2%
1,206
8.1%
909
6.6%
382
3.2%

양극재
2,051
18.4%
631
5.8%
984
6.6%
-
-
-
-

소 계
3,334
29.9%
1,529
13.9%
2,190
14.8%
909
6.6%
382
3.2%

합 계
11,164
100.0%
10,969
100.0%
14,838
100.0%
13,836
100.0%
11,972
100.0%

자료 : 당사 제시
주) 기존 라임화성본부에 포함되었던 음극재 부문 및 (주)포스코ESM과의 합병에 따른 양극재 부문은 2020년부터 에너지소재본부로 분류되었으나, 비교가능성 제고 목적으로 해당 부문의 2019년 이전 매출액을 에너지소재본부로 분류하였습니다.

현재 당사의 전체 사업에서 음극재 및 양극재 사업이 차지하는 비중은 높지 않은 수준이나 이차전지 시장의 확대 추이와 당사의 이차전지 소재 생산능력 증가 추이를 고려하면 향후 이차전지 소재 사업에서의 경쟁력 확보 여부가 당사의 수익성 및 기업가치 등에 상당한 영향을 미칠 것으로 판단됩니다.

또한, 당사의 이차전지 소재 관련 진행중이거나 향후 투자계획은 다음과 같습니다. 

[진행중인 투자]

(단위 : 억원)

사업
부문
회사명
구분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2018-11~2019-11

음극재2공장 1~8호기

생산 Line up 확대

1,605

1,594

11

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-03~2020-03

양극재광양공장 2단계

생산 Line up 확대

2,322

2,299

23

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-07~2022-11

양극재광양공장 3단계

생산 Line up 확대

2,895

61

2,834

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-11~2022-12

음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대

생산 Line up 확대

1,657
231
1,426

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-02~2020-05

인조흑연음극재 부지

생산 Line up 확대

130

125

5

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-02~2024-05

인조흑연음극재 공장 신설

생산 Line up 확대

2,177

11

2,166

내화물 제조

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-11~2021-10

포항 내화물 불소성 생산성 증대

노후 개선 및

생산 Line up 확대

483

87

396

자료 : 당사 제시

[향후 투자계획]

(단위 : 억원)

사업
부문
회사명
구분
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
2020년
2021년
2022년

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,166

204

1,172

233

인조흑연음극재 공장 신설

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

23

13

10

-

양극재광양공장 2단계

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,834

-
1,963
871

양극재광양공장 3단계

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,758
124
1,392
1,242
양극재광양공장 4단계

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

1,426

169

973

284

음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대

내화물 제조

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

396

30

366

-

불소성 내화물 생산성 증대

자료 : 당사 제시

[당사 양극재 및 음극재 증설계획]

당사 양극재 및 음극재 증설계획.jpg
당사 양극재 및 음극재 증설계획

자료 : 당사 제시

이와 같이 당사는 신성장동력 확보 차원에서 양극재 및 음극재 사업에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 향후 배터리 소재 사업이 당사에서 차지하는 비중 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 당사는 향후 전기차를 비롯한 전방산업의 성장으로 이차전지, 특히 배터리 소재 시장 역시 확대될 것으로 예상하고 있으며, 향후 양극재 및 양극재 시장 내에서의 경쟁력 강화를 위해 투자와 생산능력 확보를 지속적으로 추진하고 있습니다. 다만, 당사가 영위하는 사업 중 내화물 및 생석회 사업 등 성숙기에 진입한 철강산업의 후방산업에 해당하는 사업과 비교할 때
당사가 현재 추진 중인 양극재 및 음극재 사업은
향후 시장규모 확대의 정도, 수익성, 신규 경쟁업체의 유입 가능성 등에 비교적 높은 불확실성이 존재합니다. 향후 배터리 소재 시장의 시장규모 확대가 기대에 미치지 못하거나, 경쟁업체의 증가로 업계 전반의 수익성이 하락하는 경우 등이 발생할 경우 당사의 수익성 하락 및 투자자금 회수 지연 등이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 당사가 추진 중인 이차전지 소재 사업의 업황 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(3) 매출 및 수익성 관련 위험

당사의 매출액은 에너지소재본부의 양극재 및 음극재 부문 성장에 따라 2017년 이후 지속적으로 증가
하고 있으나,

에너지소재본부의 수익성,
비철업계 내화물 판매 및 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적변동에 따라 영업이익 및 당기순이익은 변동
하는 모습을 보이고 있습니다.
2020년 3분기 연결기준 매출액, 영업이익 및 당기순이익은 각각 1조 1,164억원, 394억원 및 139억원으로 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 3.5% 및 1.2%를 기록하였습니다.

2020년 개보수 공사로 인한 주요 거래처의 생산설비 가동 중단 및 COVID-19에

따른 전방산업 시황 악화로 인하여 전년 동기 대비 수익성이 악화되었으나, 하반기부터 화성품 마진 회복, 주요 거래처와 전방산업의 생산설비 가동 재개 및 유럽 전기차 수요 급증에 따른 판매량 증가에 기인한 고정비 감소 등으로 수익성이 개선되고 있으며,
전
반적으로 매 회계기간에 5%를 상회하는 영업이익률과 6%를 상회하는 당기순이익률을 기록하고 있습니다.
다만 2016년에 유가급락으로 인해 화성사업부문의 매출액이 감소하였던 사례와 같이
사업부문별로 업황 및 대외변수에 따라서 매출 및 수익성에는 변동성이 존재하고 있으며, 당사가 비중을 확대하고 있는 양극재 및 음극재 사업의 향후 전망, 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적 변동에 따라서도 당사의 실적은 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출액은 2017년 1조 1,972억원에서 2018년 1조 3,836억원, 2019년 1조 4,838억원을 기록하면서 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 다만, 영업이익과 당기순이익은 2018년까지 증가하였다가 2019년 감소하면서, 2019년 영업이익 및 당기순이익은 각각 899억원 및 1,012억원을 기록하였으며 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 6.1% 및 6.8%를 기록하였습니다.
2020년 3분기 역시 매출액의 경우 전년 동기대비 소폭 증가하였으나, 영업이익 및 당기순이익이 감소하면서 영업이익률과 당기순이익률은 3.5% 및 1.2%를 기록하였습니다.

[당사 연결기준 매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이]
(단위 : 억원)

구분
당사

2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

매출총이익
995
1,239
1,665
1,660
1,556

영업이익
394
666
899
1,063
1,040

당기순이익
139
862
1,012
1,328
1,040

매출총이익률
8.9%
11.3%
11.2%
12.0%
13.0%

영업이익률
3.5%
6.1%
6.1%
7.7%
8.7%

당기순이익률
1.2%
7.9%
6.8%
9.6%
8.7%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

2018년 비철업계 내화물 판매 확대 및 판매가 상승이 이루어지고 음극재 판매량이 증가하면서 매출액 및 영업이익은 전년 대비 증가한 1조 3,836억원 및 1,063억원을 기록하였으며, 중국 내 침상코크스 가격이 상승함에 따라 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적이 개선되는 등 지분법손익이 709억원을 기록하면서 당기순이익은 전년 대비 증가한 1,328억원을 기록하였습니다. 다만, 2019년 들어 음극재 및 양극재 판매량 증가로 매출액은 전년 대비 증가한 1조 4,838억원을 기록하였으나,
대규모 생산설비 보유에 따라 상대적으로 감가상각비 등 고정비의 비중이 큰 에너지소재본부의 특성상 영업이익의 개선은 미미하였으며, 오히려 비철업계 부진에 따라 내화물 판매가 감소하면서 내화물본부의 영업이익이 하락하여 당사 2019년 영업이익은 전년 대비 감소한 899억원을 기록하였습니다.

더불어 미중 무역분쟁으로 인한 중국 내 제철소의 전기로 가동률이 감소함에 따라 침상코크스 수요 감소로 가격이 하락하면서 공동기업인 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 전년 대비 크게 감소하여 당기순이익은 1,012억원을 기록하였습니다. 

2020년의 경우 내화물본부 및 라임화성본부에서 매출액이 전년 동기 대비 감소하였음에도 불구하고 에너지소재본부의 2019년 4월 (주)포스코ESM 합병에 따른 실적 반영과 EV 시장 확대에 따른 음극재 및 양극재 매출 증가로 전년 동기 대비 118.1%의 높은 성장세를 시현하면서 매출액은 전년 동기대비 소폭 증가하였습니다.
그러나 라임화성본부에서 주요 거래처인 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사로 인한 생석회 판매가 일시적으로 부진하였고 유가하락에 따른 화성품 마진이 감소하였으며, 에너지소재본부에서 양극재 생산설비인 광양 2단계의 가동 초기 낮은 가동률에 따른 고정비 부담으로 인하여 영업이익은 전년 동기 대비 감소하였습니다
.
더불어 COVID-19에 따른 전방산업 침체로 침상코크스 수요 감소 및 판가 하락으로 인하여 (주)피엠씨텍의 지분법손실이 발생하면서 당기순이익 역시 전년 동기 대비 감소하였습니다.
다만, (주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동함에 따라 생석회 판매가 다시 증가하고 있으며, COVID-19로 인하여 급락하였던 유가가 이후 하향안정화 됨에 따라 원재료 매입가격과 제품 판매가격의 반영시차 불균형이 해소되면서 화성품 마진이 점차 회복되었습니다. 또한, 2020년 3분기부터 글로벌 자동차 업체 공장의 가동 재개 및 COVID-19 영향에도 불구 유럽의 전기차 수요 급증으로 에너지소재본부 매출은 증가세를 보이고 있으며, 판매량 증가에 따른 고정비 감소로 수익성은 점차 개선되고 있습니다.

[당사 사업부문별 매출액 및 영업이익 현황(연결기준)]
(단위 : 억원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

내화물본부
매출액
3,452
3,790
5,033
5,223
4,587

영업이익
238
235
306
448
492

영업이익률
6.9%
6.2%
6.1%
8.6%
10.7%

라임화성본부
매출액
4,378
5,649
7,615
7,704
7,003

영업이익
184
294
444
478
518

영업이익률
4.2%
5.2%
5.8%
6.2%
7.4%

에너지소재본부
매출액
3,334
1,529
2,190
909
382

영업이익
-28
138
149
137
30

영업이익률
-0.8%
9.0%
6.8%
15.1%
7.9%

합계
매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

영업이익
394
666
899
1,063
1,040

영업이익률
3.5%
6.1%
6.1%
7.7%
8.7%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서
주) 기존 라임화성본부에 포함되었던 음극재 부문 및 (주)포스코ESM과의 합병에 따른 양극재 부문은 2020년부터 에너지소재본부로 분류되었으나, 비교가능성 제고 목적으로 해당 부문의 2019년 이전 매출액 및 영업이익을 에너지소재본부로 분류하였습니다.

영업이익 이외에 당사의 당기순이익에 영향을 미치는 주요 요인은 지분법손익입니다. 당사는 투자한 관계기업 및 공동기업 5개사에 대하여 지분법 손익을 인식하고 있으며,
2020년 3분기말 연결기준 장부금액 1,563억원 중 공동기업인 (주)피엠씨텍의 장부금액이 1,472억원으로 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
당사의 관계기업 및 공동기업 투자 현황 및 변동내역은 다음과 같습니다.

[당사 관계기업 및 공동기업 투자 현황]
(단위 : 천원)

구 분
종 목
소재국가
결산월
2020.09.30
2019.12.31

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
영구포철로재내화재료(유)(*1)
중국
12월
25.0%
-
25.0%
-

PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
인도네시아
12월
30.0%
5,698,747
30.0%
6,230,243

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(*2)
인도네시아
12월
19.0%
2,656,207
19.0%
2,498,624

(주)포스그린(*3)
한국
12월
19.0%
781,647
19.0%
825,392

소 계

9,136,601

9,554,259

공동기업
(주)피엠씨텍(*4)
한국
12월
60.0%
147,181,882
60.0%
182,123,953

소 계

147,181,882

182,123,953

합 계

156,318,483

191,678,212

(*1) 과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 강제 청산절차를 진행하고 있습니다.

(*2) PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical의 소유지분율이 20%미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*3) (주)포스그린의 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*4) (주)피엠씨텍에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

자료 : 당사
3분기보고서

[당사 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역]
(단위 : 천원)

2020년 3분기
PT.Indonesia
Pos Chemtech
Chosun Ref
PT.Krakatau
Pos-chem Dong-suh Chemical
(주)포스그린
(주)피엠씨텍
합 계

기초 장부금액
6,230,243
2,498,624
825,392
182,123,953
191,678,212

배당
(547,965)
(56,292)
-
(19,400,532)
(20,004,789)

지분법손익
355,340
183,608
(43,745)
(15,541,539)
(15,046,336)

지분법자본변동
(338,871)
30,267
-
-
(308,604)

당분기 말 장부금액
5,698,747
2,656,207
781,647
147,181,882
156,318,483

2019년 3분기

PT.Indonesia
Pos Chemtech
Chosun Ref
PT.Krakatau
Pos-chem Dong-suh Chemical
(주)포스그린
(주)피엠씨텍
합 계

기초 장부금액
4,976,226
2,035,849
802,614
179,372,179
187,186,868

배당
(356,533)
-
-
(16,368,720)
(16,725,253)

지분법손익
905,182
88,155
24,027
24,630,535
25,647,899

지분법자본변동
553,205
154,459
-
-
707,664

전분기 말 장부금액
6,078,080
2,278,463
826,641
187,633,994
196,817,178

자료 : 당사

3분기보고서

당사의 지분법손익은 2018년을 제외하고 연간 200억원대를 기록하고 있으며, 이 중 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 (주)피엠씨텍의 실적에 따라 당사 지분법손익이 변동하고 있으며,

2020년 침상코크스의 출하부진 및 가격하락에 따라 2020년 3분기 지분법 손익은 전년 동기 대비 적자로 전환되었습니다.

[당사 지분법손익 추이(연결기준)]
(단위 : 백만원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

지분법손익
(15,046)
25,648
21,285
70,852
28,645

- ㈜피엠씨텍 지분법손익
(15,542)
24,631
19,672
69,516
27,566

자료 : 당사

3분기보고서 및 사업보고서

상기와 같이 당사의 매출액은 각 사업부문에서 매출의 증감 추세가 다르게 나타나고 있으며,
매출원가율, 일반관리비 및 지분법손익 등의 변동에 따라 영업이익과 당기순이익이 일부 변동성을 보이고 있습니다. 또한 2016년에 유가급락으로 인해 화성사업부문의 매출액이 감소하였던 사례와 같이 사업부문별로 업황 및 대외변수에 따라서 매출 및 수익성에는 변동성이 존재하고 있으며,
당사가 비중을 확대하고 있는 양극재 및 음극재 사업의 향후 전망
, 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적 변동에 따라서도 당사의 실적은 영향을 받을 수 있으니, 투자자께서는 당사의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(4) 재무안정성에 관한 사항

당사의 2020년 3분기말 연결기준 유동비율은 493.8%, 부채비율은 104.3%, 차입금의존도는 42.3%를 기록하였습니다
.
2018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나,

2019년부터 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락
하였습니다.
다만, 유동비율이 200%를 초과하는 수준을 유지하고 있고, 차입으로 조달한 자금을 바탕으로 당사의 신성장 동력인 이차전지 소재 부문 시설투자가 지속적으로 진행되고 있는 바, 급격한 재무안정성 훼손으로 인한 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단
됩니다.
향후 당사의 실적 추이 및 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 발생할 경우
당사의
재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고

하시기 바랍니다.

당사의 2020년 3분기말 연결기준 유동비율은 493.8%, 부채비율은 104.3%, 차입금의존도는 42.3%를 기록하였습니다.
2
018년까지 실질적인 무차입 기조를 유지하면서 낮은 부채비율 및 차입금의존도를 유지하였으나, 2019년부터 (주)포스코ESM과의 합병 이후 시설자금 및 운영자금 목적으로 장기차입금과 사채를 통한 자금조달이 크게 증가하면서 부채비율 및 차입금 의존도가 상승하며 재무구조의 안정성이 다소 하락하였습니다. 다만, 유동비율이 200%를 초과하는 수준을 유지하고 있고, 차입으로 조달한 자금을 바탕으로 당사의 신성장 동력인 이차전지 소재 부문 시설투자가 지속적으로 진행되고 있는 바,
급격한 재무안정성 훼손으로 인한 위험이 발생할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 당사의 주요 재무안정성 지표 현황은 다음과 같습니다.

[당사 주요 재무안정성 지표 현황]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019
2018
2017

자산총계
20,633
17,301
9,476
8,358

- 유동자산
9,061
6,496
4,399
4,683

부채총계
10,534
7,238
1,895
1,837

- 유동부채
1,835
2,507
1,527
1,589

자본총계
10,099
10,063
7,581
6,522

총차입금
8,725
4,825
202
278

유동비율
493.8%
259.1%
288.1%
294.7%

부채비율
104.3%
71.9%
25.0%
28.2%

차입금의존도
42.3%
27.9%
2.1%
3.3%

자료 : 당사

3분기보고서 및 사업보고서
주) 2019년 이후 총차입금에는 리스부채가 포함되어 있습니다.

2020년 3분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 당사의 유동성차입금은 205억원으로
총 차입금 중 2.3%의 비중을 차지하고 있습니다.

당사가 보유한 현금및현금성자산 4,238억원 및 단기금융상품 69억원(사용제한 금융상품 제외 시 현금및현금성자산 4,188억원 및 단기금융상품 39억원)을 고려하였을 때, 유동성 대응 능력은 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

또한, 당사의 총 차입금(8,725억원)은 당사의 자산규모(2조 633억원), 현금성자산(4,307억원) 및 유형자산(8,687억원) 을 고려할 때

당사의 재무안정성에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

[당사 차입금 현황 (연결기준)]
(단위 : 억원)

구분
2020 3Q
2019
2018
2017

총차입금
8,725
4,825
202
278

유동성차입금
205
200
45
51

유동성장기차입금
47
46
45
51

유동성리스부채
158
154
-
-

비유동성차입금
8,520
4,625
157
227

사채
5,762
2,493
-
-

장기차입금
2,362
1,621
157
227

비유동성리스부채
396
511
-
-

현금성자산
4,307
2,155
1,338
1,830

순차입금
4,418
2,670
(1,136)
(1,552)

유동성차입금 비중(%)
2.3%
4.1%
22.3%
18.3%

차입금의존도(%)
42.3%
27.9%
2.1%
3.3%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서
주1) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주2) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

당사의 차입금 상세 내역은 다음과 같습니다.

[당사 차입금 내역]
(단위 : 천원)

구 분
2020.09.30
2019.12.31

유동

유동성장기차입금
4,694,000
4,631,200

비유동

공모사채
577,350,000
250,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,183,002)
(725,313)

장기차입금
236,214,500
162,078,000

소 계
812,381,498
411,352,687

총 차입금
817,075,498
415,983,887

자료 : 당사
3분기보고서

주
)
당사는 2020년 수출입은행을 통해 1,700억원 차입 및 외화사모사채 1억불을 발행하였으며, 동 차입금 및 사채와 관련하여 수출실적/대출승인금액 비율, 부채비율, EBITDA/금융비용 비율이 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 차입금 및 사채 Covenant에 따른 약정비율을 유지하지 못할 경우 기한이익상실이 발생하는 약정을 체결하였습니다. 수출입은행 차입금 1,700억원 중 1,000억원을 조기상환 하였으며, 2020년 3분기말 현재 상기 약정비율은 준수되고 있습니다.

[당사 사채 내역]
(단위 : 천원)

구 분
회차
만기일
액면이자율
금 액

2020.9.3
0

2020.09.30
2019.12.31

공모사채
15-1
2022.10.07
1.60%
130,000,000
130,000,000

공모사채
15-2
2024.10.07
1.69%
120,000,000
120,000,000

공모사채
16-1
2023.06.12
1.56%
110,000,000
-

공모사채
16-2
2025.06.12
1.77%
100,000,000
-

외화사모사채
-
2023.05.15
3개월LIBOR+1.38%
117,350,000
-

합 계
577,350,000
250,000,000

자료 : 당사
3분기보고서
주1) 당사는 권면액의 100%를 발행가액으로 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행하였습니다.
주2) 당사가 발행한 사모사채는 3년 거치 일시상환되며 이자는 매 분기 후급됩니다.

[당사 장기차입금 내역]
(단위 : 천원)

구 분
차입처
최장 만기일
연이자율
2020.09.30
2019.12.31

원화대출
한국수출입은행(*)
2029.06.04
2.25%
108,000,000
100,500,000

한국수출입은행
2023.05.04
1.74%
70,000,000
-

SMBC 은행
2022.10.07
1.40%
50,000,000
50,000,000

외화대출
POSCO ASIA COMPANY
2023.04.12
3개월LIBOR+1.70%
12,908,500
16,209,200

합 계
240,908,500
166,709,200

자료: 당사
3분기보고서

주1) 한국수출입은행 차입금은 3년 거치이후 매 3개월 정기균등 분할상환되며 이자는 매월말 후급됩니다.

주2)
2020년 수출입은행으로부터 차입한 차입금 1,700억원 중 1,000억원을 8월 18일에 조기상환하였습니다.

한편, 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로 이자보상배율이 1배 미만일 때는 지불할 이자비용에 비해 기업이 창출한 영업이익이 적다는 것을 의미합니다. 당사는 2017년과 2018년 각각 69.3배 및 70.9배의 우수한 이자보상배율을 기록하였습니다. 다만, 2019년부터 차입규모가 확대되면서 이자비용이 증가하여 이자보상배율이 하락하였으나, 여전히 1배를 초과하고 있으므로 안정적인 이자지급능력을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

[당사의 이자보상배율 추이(연결 기준)]
(단위 : 억원, 배)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

이자보상배율
9.2
74.0
28.1
70.9
69.3

영업이익
394
666
899
1,063
1,040

이자비용
43
9
32
15
15

자료 : 당사

3분기보고서
및 사업보고서
주) 이자보상배율 = 영업이익 / 이자비용

상기와 같이, 당사의 재무안정성은 과거 3개년 대비 비교적 약화된 상황이지만, 차입금을 비롯한 부채의 상환 부담도 자산규모 등을 고려할 때 과중하지 않은 것으로 판단됩니다. 다만 향후 당사의 실적 추이 및 양극재, 음극재 사업 등 신사업 추진 과정에서 대규모 차입 등이 발생할 경우 당사의 재무안정성에 변동이 생길 수 있는 점을 참고하시기 바랍니다.

(5) 현금흐름 관련 위험

당사는 사업의 특성상 계열 기반의 안정적인 수주물량과 원가구조를 바탕으로 안정적인 영업현금 창출력을 보유하여 2017년부터 2019년까지 연평균 600억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였습니다. 다만, 2017년부터 에너지소재 관련 설비투자가 점차 확대되면서 투자활동현금흐름 순유출 금액은 지속적으로 증가하고 있으며, 특히 2019년 투자금액이 급격히 증가하면서 차입을 통한 자금조달이 증가하였고, 당사의 재무활동현금흐름은 2019년 순유입으로 전환되었습니다.

2020년의 경우
전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 감소한 반면
,
에너지 소재 관련 설비투자 기조가 유지되면서 투자활동현금흐름의 순유출은 전년 동기 대비 증가하였습니다.

이에 당사는 공모사채 발행과 수출입은행을 통한 차입 및 사모사채 발행으로 자금을 조달하여 대응하였습니다.

당사의
2020년 3분기 기준 영업활동현금흐름의 순유입은 전년 동기 대비 감소하였으나
여전히 안정적인 매출창출능력 및 현금성자산 보유로 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단
됩니다.

또한 글로벌 이차전지 시장의 성장세와 향후 설비 투자 계획을 고려하였을 때 당분간 투자활동현금흐름은 현재 수준을 유지할 가능성이 높으나, 당사는 금번 유상증자를 통하여 일부 자금을 조달할 예정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상
됩니다. 그러나

현재 계획 및 진행중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니

투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업의 특성상 계열 기반의 안정적인 수주물량과 원가구조를 바탕으로 안정적인 영업현금 창출력을 보유하고 있습니다. 이에 따라 2017년부터 2019년까지 연평균 600억원대의 영업활동현금흐름 순유입을 기록하였고, 2018년까지 부(-)의 순차입금을 기록하는 등 실질적인 무차입 구조를 유지하였습니다. 다만, 2017년부터 에너지소재 관련 설비투자가 점차 확대되면서 유형자산 순취득 금액이 2017년 577억원에서 2019년 3,082억원으로 증가하였습니다. 이에 따라 장단기금융상품 처분에 따른 투자활동현금흐름 유입에도 불구하고, 투자활동현금흐름 순유출 금액은 2017년 462억원에서 2019년 2,914억원으로 증가하였습니다. 설비투자금액 증가와 관련하여 당사는 2018년까지 보유 현금 및 장단기금융상품 처분으로 대응하였으나, 2019년 투자금액이 급격히 증가하면서 2019년 2,500억원의 공모사채를 발행하는 등 차입을 통한 자금조달이 증가하였고, 당사의 재무활동현금흐름은 2017년 230억원의 순유출에서 2019년 3,182억원의 순유입으로 전환되었습니다.

2020년의 경우 전방산업 시황 악화에 따른 손익 감소로 인하여 영업활동현금흐름은 전년 동기 대비 감소한 반면, 에너지 소재 관련 설비투자 기조가 유지되면서 투자활동현금흐름의 순유출은 전년 동기 대비 증가한 1,796억원을 기록하였습니다.
이에 당사는 공모사채 발행과 수출입은행을 통한 차입 및 사모사채 발행으로 자금을 조달하여 대응하였습니다. 당사의 연결기준 요약 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 요약 현금흐름표]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

영업활동현금흐름
108
395
628
846
555

EBITDA
840
1,005
1,338
1,226
1,182

투자활동현금흐름
(1,796)
(1,239)
(2,914)
(387)
(462)

유형자산 순취득
(1,752)
(1,486)
(3,082)
(1,007)
(577)

금융상품 순증감
(15)
106
84
648
104

재무활동현금흐름
3,835
0
3,182
(294)
(230)

차입금 순증감
3,935
237
3,419
(87)
(53)

배당금 지급
(247)
(237)
(237)
(208)
(177)

현금성자산의 순증감
2,147
(844)
896
164
(138)

기말 현금및현금성자산
4,238
361
2,101
1,205
1,041

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서
주1) EBITDA = 영업이익 + 유형자산상각비 + 무형자산상각비 + 사용권자산상각비
주2) 유형자산 순취득 = 유형자산의 취득 - 유형자산의 처분 - 정부보조금의 수령
주3) 금융상품 순증감 = 단기금융상품의 순증감 + 장기금융상품의 순증감
주4) 차입금 순증감 = 차입금의 증가 + 사채의 증가 - 차입금의 상환 - 사채의상환
 - 리스부채의지급 - 유동성장기부채의 상환

상기와 같이,
당사의 2020년 3분기 기준 영업활동현금흐름 순유입은 전년 동기 대비 감소하였으나,
여전히 안정적인 매출창출능력 및 현금성자산보유로 급격한 유동성 악화 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 또한 글로벌 이차전지 시장의 성장세와 향후 설비 투자 계획을 고려하였을 때 당분간 투자활동현금흐름은 현재 수준을 유지할 가능성이 높으나, 당사는 금번 유상증자를 통하여 일부 자금을 조달할 예정이므로 급격한 재무안정성의 변동은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나 현재 계획 및 진행중인 설비 투자가 향후 영업 실적 부진으로 인하여 충분한 영업활동현금흐름 창출로 이어지지 않을 경우, 당사의 현금흐름에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 영업활동현금흐름, 설비투자 계획 및 외부 자금조달 규모 및 방안 등을 종합적으로 고려하여 당사의 현금흐름 관련 위험을 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다.

(6) 매출채권 및 재고자산 관련 위험

2020년 3분기말 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 2,596억원으로
2019년말 2,202억원 대비 소폭 증가하였습니다. 매출의 증가세에도 불구하고,

매출채권회전율은 2017년 7.5회 2018년 7.6회, 2019년 7.3회로 일정 수준을 유지

하고 있으며,

2020년의 경우 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사에 따른 (주)포스코 향 매출 비중이 감소함에 따라 6.2회로 소폭하락

하였습니다.

(주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동함에 따라 2020년 하반기 (주)포스코 향 매출이 다시 증가하고 있으나, (주)포스코 향 매출에 비하여 상대적으로 회수기간이 긴 에너지소재본부의 매출이 지속적으로 증가할 경우, 과거 대비 매출채권회전율은 낮게 유지될 수 있습니다. 다만, 당사의 에너지소재본부는 (주)LG화학 등 글로벌 대형업체를 주 거래처로 하기 때문에
과거 대비 매출채권회전율의 하락이
반드시 대손발생 위험의 증가를 의미하지는 않습니다.

한편 당사의 연결기준

재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 2017년 995억원 수준이었으나, 이차전지관련 에너지소재본부 매출 비중이 증가함에 따라

2019년부터 고객사 물량 대응 목적으로 선행생산을 통하여 재고를 보유한 반면, COVID-19 확산에 따른 수요처 공장 셧다운 등의 문제로 매출이 이연되면서 재고자산이 점차 증가하여

2020년 3분기말 기준 1,803억원을 기록

하였으며,

재고자산회전율은 2017년 13.4회에서 점차 하락하여
2020년 3분기 7.2회
를 기록

하였습니다.

당사는 영업의 특성상

대부분의 매출채권이 연체되지 않은 채권으로 구성
되어 있으며 연체된 채권에 대해서 손상 경험이 없으므로, 이에 따라 당사는 매출채권 관련 충당금을 설정하지 않고 있습니다.

또한

2019년 (주)포스코ESM과의 합병에 따라 양극재 부문 사업을 영위하면서 메탈 가격 하락에 따른 양극재 재고자산 평가손실로 인하여
2019년 47억원의 재고자산 평가손실을 인식

하였습니다.

당사는

매출채권 대손충당금이 존재하지 않고 재고자산 평가충당금 비율이 높지 않으며, 매출채권회전율이 일정 수준을 유지하
는 등 대체적으로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단
됩니다. 그러나,

재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 발생하는 등 재고자산 손실의 위험이 높아져, 재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성으로 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년 3분기말 연결기준 매출채권(계약자산 포함)은 2,596억원으로 2019년말 2,202억원 대비 소폭 증가하였습니다.
매출의 증가세에도 불구하고, 매출채권회전율은 2017년 7.5회 2018년 7.6회, 2019년 7.3회로 일정 수준을 유지하고 있으며,

2020년의 경우 에너지소재본부의 매출 비중 증가와 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사에 따른 (주)포스코 향 매출 비중이 감소함에 따라 6.2회로 소폭하락 하였습니다.

매출채권회전율이 낮아진다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어진다는 것을 의미하며, 회수기간이 길어질 경우 통상적으로 대손발생의 위험이 증가하게 됩니다.

(주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동함에 따라 2020년 하반기부터 (주)포스코 향 매출이 다시 증가하고 있으며, (주)포스코 향 매출의 경우 세금계산서 발행 후 1주일 내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있으므로 매출채권회전율 개선에 도움이 될 것으로 예상됩니다. 다만, 에너지소재본부 매출이 지속적으로 증가할 경우 (주)포스코 향 매출에 비하여 상대적으로 회수기간이 긴 에너지소재본부 매출의 특성상 과거 대비 매출채권회전율은 낮게 유지될 수 있으나, 당사의 에너지소재본부는 (주)LG화학 등 글로벌 대형업체를 주 거래처로 하기 때문에 과거 대비 매출채권회전율의 하락이 반드시 대손발생 위험의 증가를 의미하지는 않습니다.

한편 당사의 연결기준 재고자산(평가충당금 차감 전 금액)은 2017년 995억원 수준이었으나, 이차전지관련 에너지소재본부 매출 비중이 증가함에 따라

2019년부터 고객사 물량 대응 목적으로 선행생산을 통하여 재고를 보유한 반면, COVID-19 확산에 따른 수요처 공장 셧다운 등의 문제로 매출이 이연되면서 재고자산이 점차 증가하여

2020년 3분기말 기준 1,803억원을 기록하였습니다.
재고자산회전율은 2017년 13.4회에서 점차 하락하여

2020년 3분기 7.2회를 기록하였습니다.

[당사 매출채권 및 재고자산 관련 비율(연결기준)]
(단위 : 억원, %, 회)

구 분
2020 3Q
2019
2018
2017

매출액
11,164
14,838
13,836
11,972

매출액증가율(%)
1.8%
7.2%
15.6%
7.1%

매출채권
2,596
2,202
1,860
1,762

매출채권증가율(%)
17.9%
18.4%
5.6%
22.0%

매출채권회전율(회)
6.2
7.3
7.6
7.5

재고자산
1,803
1,942
1,100
995

매출원가
10,168
13,172
12,176
10,416

재고자산증가율 (%)
-7.2%
76.5%
10.6%
77.0%

재고자산회전율 (회)
7.2
8.7
11.6
13.4

자료 : 당사

3분기보고서
및 사업보고서
주1)
2020년 3분기 매출액 증가율은 2019년 3분기 대비 증가율입니다.

주2) 매출채권에는 계약자산 금액이 포함되어 있으며, 재고자산은 평가충당금 차감전 
 금액입니다
주3) 매출채권 회전율 = 매출액 / [(전기매출채권+당기매출채권)/2]
주4) 재고자산 회전율 = 매출원가 / [(전기재고자산+당기재고자산)/2]
주5)
3분기 회전율 계산시에는
매출액 및 매출원가를 연환산하여 산정하였습니다.

당사는 매출채권에 대하여 개별분석과 과거의 대손경험률에 의한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하는 정책을 가지고 있으나, (주)포스코, (주)LG화학 등 글로벌 대형 업체를 주 거래처로 하는 당사 영업의 특성상 대부분의 매출채권이 연체되지 않은 채권으로 구성되어 있으며 연체된 채권에 대해서 손상 경험이 없으므로, 이에 따라 당사는 매출채권 관련 충당금을 설정하지 않고 있습니다. 

2020년 3분기말
및 2019년말 연결기준 당사의 매출채권 연령분석은 다음과 같습니다.

[당사 매출채권 연령분석(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
2020.09.30
2019.12.31

연체되지 않은 채권
250,227,284
202,025,143

소 계
250,227,284
202,025,143

연체되었으나 손상되지 않은 채권

1개월 이하
2,336,225
6,372,195

3개월 이하
-
504,580

소 계
2,336,225
6,876,775

합 계
252,563,509
208,901,918

자료 : 당사

3분기보고서

한편 당사는 보유중인 재고자산을 순실현가치로 평가하여 해당 금액이 장부금액보다 미달할 경우, 재고자산 평가손실을 인식하고 있습니다. 당사의 재고자산 평가손실은 2018년까지 미미하였으나, 2019년 (주)포스코ESM과의 합병에 따라 양극재 부문 사업을 영위하면서 메탈 가격 하락에 따른 양극재 재고자산 평가손실로 인하여

2019년 47억원의 재고자산 평가손실을 인식하였습니다.

[당사 재고자산평가손실 추이(연결기준)]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

재고자산평가손실(환입)
(10)
5
47
3
-

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

2020년 3분기말
및 2019년말 연결기준 당사의 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

[당사 재고자산 내역(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
2020.09.30
2019.12.31

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
60,379,845
(2,561,192)
57,818,653
65,209,343
(3,918,710)
61,290,633

상품
15,843,355
(336,361)
15,506,994
20,261,384
(385,028)
19,876,356

반제품
41,067,465
(1,672,528)
39,394,937
36,099,222
(1,489,669)
34,609,553

재공품
14,379,527
-
14,379,527
11,114,813
-
11,114,813

원료및재료
36,161,675
(175,657)
35,986,018
42,290,147
-
42,290,147

미착품
12,507,329
-
12,507,329
19,208,055
-
19,208,055

합 계
180,339,196
(4,745,738)
175,593,458
194,182,964
(5,793,407)
188,389,557

자료 : 당사

3분기보고서 및 사업보고서

당사는 매출채권 대손충당금이 존재하지 않고 재고자산 평가충당금 비율이 높지 않으며, 매출채권회전율이 일정 수준을 유지하는 등 대체적으로 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나, 재고자산 보유 규모가 높아짐에 따라 회전율이 낮아지고 평가손실이 증가하여 재고자산 손실의 위험이 이전보다 높아질 수 있습니다. 재고자산 보유 비용 발생 및 평가 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 잘 이루어지지 않을 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(7) 높은 특수관계자 거래 비중과 관련된 위험

당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였으며,
내화물과 생석회 사업의 경우 철강산업의 후방산업으로 당사의 특수관계자이자 최대주주인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다.

과거 당사의 매출액에서

특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 각각 70% 내외 및 60% 내외

로
(주)포스코를 비롯한 특수관계자 매출이 당사의 매출에서 매우 높은 비중을 차지하였습니다.
다만, 당사의 사업 중 철강산업의 후방산업에 해당하지 않는 음극재 사업의 비중이 점차 높아지고 2019년 4월 (주)포스코ESM과의 합병으로 양극재 사업 매출이 발생하면서,

2020년 3분기 기준 특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 각각 58.4% 및 52.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이고 있으나
여전히 당사의 특수관계자에 대한 매출 비중은 상당히 높은

상황입니다.
높은 특수관계자 매출 비중은 안정적인 매출처 확보 측면에서 긍정적인 부분도 있으나,
특수관계자의 업황 또는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 내화물 축로 및 제조회사로 출범 후 현재는 내화물과 생석회, 케미칼, 소재회사로 성장하였으며, 내화물과 생석회 사업의 경우 철강산업의 후방산업으로 당사의 특수관계자이자 최대주주인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높은 편입니다.

2020년 3분기 현재 당사의 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결실체 특수관계자 현황]

구 분
회 사 명

최상위지배기업
(주)포스코

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

(주)포스그린

영구포철로재내화재료(유)

공동기업
(주)피엠씨텍

그 밖의 특수관계자
기타 대규모기업집단 소속회사 등

자료 : 당사
3분기보고서

2020년 3분기 기준 당사의 특수관계자와의 거래 현황 및 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자 대상 매출/매입 등 거래 현황]
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020년 3분기

매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용
자산취득

지배기업
(주)포스코
581,682,315
13,789
91,122,082
125,812,910
-

관계기업
및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
1,600,518
547,965
-
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
105,531
-
-
-

(주)피엠씨텍
23,080,453
19,474,533
1,369,705
1,936,134
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
4,523,658
-
-
33,000
54,136,730

(주)엔투비
106,464
17,500
18,430,670
4,038,758
1,948,915

(주)포스코아이씨티
-
26,708
-
3,509,010
20,350,643

(주)에스엔엔씨
5,462,555
-
-
1,877
-

(주)포스코엠텍
4,258,430
-
-
-
223,800

(주)피엔알
1,152,889
-
-
-
-

(주)부산이앤이
1,213,000
-
-
-
-

PT.Krakatau POSCO
14,811,543
-
7,345,841
-
-

장가항포항불수강
13,324,906
-
-
-
-

Posco ICT Indonesia, PT
-
-
534,607
-
-

기타
1,280,791
77,382
625,271
3,489,683
1,743,917

합 계
652,497,522
20,263,408
119,428,176
138,821,372
78,404,005

구분
회사명
2019년 3분기

매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용
자산취득

지배기업
(주)포스코
641,288,765
-
151,193,860
153,800,187
-

관계기업
및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
1,896,242
397,409
-
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
60,974
-
-
-

(주)피엠씨텍
65,699,161
16,368,720
3,714,386
1,629,176
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
1,075,857
-
-
-
82,867,506

(주)엔투비
50,503
22,380
12,973,558
5,225,108
607,464

(주)포스코아이씨티
-
30,851
-
3,144,099
9,125,874

(주)에스엔엔씨
7,286,668
-
-
-
-

(주)포스코엠텍
5,593,768
-
-
-
-

(주)피엔알
853,000
-
-
-
-

(주)부산이앤이
658,400
-
-
-
-

PT.Krakatau POSCO
15,359,455
-
7,393,326
-
-

장가항포항불수강
15,931,055
-
-
-
-

Posco ICT Indonesia, PT
-
-
329,047
-
-

기타
5,668,771
147,232
2,369,319
4,015,558
-

합 계
761,361,645
17,027,566
177,973,496
167,814,128
92,600,844

자료 : 당사
3분기보고서

주)특수관계자에 대한 매출액에는 기간에 걸쳐 인식되는 수익이 포함되어 있습니다.

[당사 특수관계자 대상 채권ㆍ채무 잔액]
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.09.30
2019.12.31

매출채권
계약자산
기타채권
매출채권
계약자산
기타채권

지배기업
(주)포스코
76,309,457
1,876,131
622,966
93,005,471
7,717,770
622,966

관계기업 및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
85,828
-
-
968,290
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
-
4,314
-
-
4,001

(주)피엠씨텍
3,246,472
300
9,800,533
7,708,488
118,992
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
52,000
-
456,656
402,980
-

(주)에스엔엔씨
837,795
-
-
1,091,124
-
-

PT.Krakatau POSCO
1,576,975
-
40,680,942
1,804,354
-
43,164,848

장가항포항불수강
1,922,516
-
-
2,532,923
-
-

기타
1,575,336
-
-
2,061,366
55,578
-

합 계
85,554,379
1,928,431
51,108,755
109,628,672
8,295,320
43,791,815

자료 : 당사

3분기보고서

과거 당사의 매출액에서 특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 각각 70% 내외 및 60% 내외로 (주)포스코를 비롯한 특수관계자 매출이 당사의 매출에서 매우 높은 비중을 차지하였습니다. 다만, 당사의 사업 중 철강산업의 후방산업에 해당하지 않는 음극재 사업의 비중이 점차 높아지고 2019년 4월 (주)포스코ESM과의 합병으로 양극재 사업 매출이 발생하면서,
2020년 3분기 기준 특수관계자 매출액이 차지하는 비중 및 (주)포스코에 대한 매출이 전체 매출액에서 차지하는 비중은 각각 58.4% 및 52.1%로 점차 낮아지는 양상을 보이고 있으나

여전히 당사의 특수관계자에 대한 매출 비중은 상당히 높은 상황입니다.
당사의 기간별 특수관계자 및 (주)포스코향 매출액 비중의 추이는 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 특수관계자 매출 비중 추이]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

- 특수관계자매출
6,525
7,614
10,233
10,198
9,287

- 포스코매출
5,817
6,413
8,643
8,727
8,099

특수관계자 매출 비중
58.4%
69.4%
69.0%
73.7%
77.6%

포스코 매출 비중
52.1%
58.5%
58.2%
63.1%
67.6%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

상기와 같이, 당사는 주요사업 중 내화물 제조정비 사업 및 라임(생석회) 사업이 철강산업의 후방산업에 해당함에 따라 철강산업을 영위하고 있는 최대주주인 (주)포스코에 대한 매출 비중이 높으며, 그 결과 특수관계자 매출 비중도 상당히 높습니다. 높은 특수관계자 매출 비중은 안정적인 매출처 확보 측면에서 긍정적인 부분도 있으나, 특수관계자의 업황 또는 경영실적에 따라 당사의 매출액이 변동될 위험이 있으며, 공정거래법 등 특수관계자 거래를 규제하는 법률 등이 현재보다 대폭 강화될 경우 당사의 매출 규모 등에 부정적인 영향이 발생할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률]

제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 
① 공시대상기업집단(동일인이 자연인인 기업집단으로 한정한다)에 속하는 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정한다. 이하 이 조에서 같다)이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 각 호에 해당하는 행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정한다. <개정 2017. 4. 18.>

1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위

3. 특수관계인과 현금, 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.

③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.

④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여하여서는 아니 된다.

[본조신설 2013. 8. 13.]

제24조(시정조치)
공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항 또는 제2항, 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) 또는 제23조의3(보복조치의 금지)을 위반하는 행위가 있을 때에는 해당 사업자[제23조(불공정거래행위의 금지)제2항 및 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)의 경우 해당 특수관계인 또는 회사를 의미한다]에 대하여 해당 불공정거래행위 또는 특수관계인에 대한 부당한 이익제공행위의 중지 및 재발방지를 위한 조치, 해당 보복조치의 중지, 계약조항의 삭제, 시정명령을 받은 사실의 공표 기타 시정을 위한 필요한 조치를 명할 수 있다. <개정 1996. 12. 30., 1999. 2. 5., 2004. 12. 31., 2013. 8. 13., 2014. 5. 28.>

제24조의2(과징금) 
①공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항(제7호는 제외한다) 또는 제23조의3(보복조치의 금지)을 위반하는 행위가 있을 때에는 당해사업자에 대하여 대통령령이 정하는 매출액에 100분의 2를 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액이 없는 경우등에는 5억원을 초과하지 아니하는 범위안에서 과징금을 부과할 수 있다. <개정 1999. 12. 28., 2004. 12. 31., 2013. 8. 13., 2014. 5. 28.>

② 공정거래위원회는 제23조(불공정거래행위의 금지)제1항제7호 또는 같은 조 제2항, 제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지)제1항 또는 제3항을 위반하는 행위가 있을 때에는 해당 특수관계인 또는 회사에 대하여 대통령령으로 정하는 매출액에 100분의 5를 곱한 금액을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. 다만, 매출액이 없는 경우 등에는 20억원을 초과하지 아니하는 범위에서 과징금을 부과할 수 있다. <신설 2013. 8. 13.>

[전문개정 1996. 12. 30.]

자료 : 법제처

(8) 높은 내수의존도 관련 위험

당사 매출의 지역적 분포는

2020년 3분기 기준 내수가 73.1%를 기록하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다.
에너지소재본부의 음극재와 양극재 사업부문 매출액 증가 추이가 지속될 경우, 향후 매출의 내수 의존도는 더 낮아질 것으로 전망되나 여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에,
당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템에 따르면 국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보이고 있으며, 업황 전망은 2020년 10월 기준 68을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다.
2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다.
투자자께서는 당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업 및 이차전지 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

당사 매출의 지역적 분포는
2020년 3분기 기준 내수가 73.1%를 기록하고 있어 내수 매출의 비중이 매우 높은 편입니다.

이는 상기 [높은 특수관계자 거래 비중과 관련된 위험]에 기술된 바와 같이 당사의 사업부문 중 내화물, 로재정비/건설공사, 라임(생석회)사업이 철강산업의 후방산업에 해당함에 따라 (주)포스코 향 매출액의 비중이 상대적으로 높기 때문입니다. 당사의 내수 매출액 비중 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 내수 매출액 현황]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

내수 매출액
8,158
9,301
12,510
12,524
11,202

내수 매출 비중
73.1%
84.8%
84.3%
90.5%
93.6%

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

당사의 매출 중 내수 매출의 비중은 2017년 93.6%에서 점차 하락하여
2020년 3분기 73.1%를 기록하였습니다.
이는 국내 이외에도 중국 및 유럽시장에 주요 고객을 보유하고 있는 에너지소재본부의 음극재 및 양극재 매출이 증가하고 있는 반면 (주)포스코를 주요 거래처로 하는 내수 위주의 내화물, 로재정비/건설공사 생석회 부문의 매출 비중이 감소하고 있으며, 특히

2020년의 경우 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사로 인한 일시적 가동중단으로 생석회 판매가 부진하였기 때문인 것으로 판단됩니다.

(주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동됨에 따라 내수 매출 비중은 소폭 회복될 것으로 보이나, 에너지소재본부의 음극재와 양극재 사업부문 매출액 증가 추이가 지속될 경우, 향후 매출의 내수 의존도는 더 낮아질 것으로 전망됩니다. 다만 매출의 내수 의존도는 여전히 80% 내외를 유지하고 있기 때문에,
당사의 내수 의존도를 고려할 때 국내 기업의 경영환경 및 업황의 변동이 당사의 매출액 변동에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.

한국은행 경제통계시스템에 따르면 국내 제조업의 기업경기실사지수 중 업황실적은 2020년 5월 49까지 하락하였다가 회복세를 보이고 있으며, 업황 전망은 2020년 10월 기준 68을 기록하고 있습니다. 기업경기실사지수(Business Survey Index : BSI)는 기업가의 현재 기업경영상황에 대한 판단과 향후 전망을 조사하여 경기동향을 파악하고 경기를 전망하기 위해 작성되고 있으며, 그 수치가 100 미만인 경우 부정적인 응답업체수가 긍정적인 응답업체수보다 많다는 것을 의미합니다. 2020년 COVID-19 확산 여파에 따른 경기침체 우려와 함께 자동차, 선박 등 주요 제조업체들의 공장 셧다운, 소비부진으로 인해 전망치가 대폭 하락하였다가 점차 회복하는 모습을 보이고 있으나, 여전히 불확실한 경제상황은 불안요소로 작용하고 있습니다.
투자자께서는 당사의 매출에서 내수 매출이 차지하는 비중의 변화 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바라며 철강산업 및 이차전지 사업을 비롯한 국내 제조업의 업황 또한 당사의 매출 변동에 영향을 미칠 수 있는 요인인 점 참고하시기 바랍니다.

[제조업 기업경기실사지수(업황 전망 및 업황 실적)]

제조업 기업경기실사지수.jpg
제조업 기업경기실사지수

자료 : 한국은행 경제통계시스템

[기업경기실사지수 산출방식]

기업경기실사지수(BSI) =
(긍정적인 응답업체 수 - 부정적인 응답업체 수)
X100 + 100

----------------------------------------

전체 응답업체 수

자료 : 한국은행 경제통계시스템

(9) (주)피엠씨텍 실적 변동에 따른 위험

당사가 보유중인 (주)피엠씨텍 지분을 공동기업 투자주식으로 인식
하고 있으며, (주)피엠씨텍의 손익 중 당사의 지분율에 해당하는 부분 만큼을 지분법손익으로 인식하고 있습니다.
당사의 지분법손익은 2018년을 제외하고 연간 200억원대를 기록하고 있으며, 이 중 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 (주)피엠씨텍의 실적에 따라 당사 지분법손익이 변동하고 있으며,

2020년 영업이익 및 순이익 적자전환에 따른 (주)피엠씨텍 관련 지분법손실 155억원으로 인하여 2020년 3분기 당사의 연결기준 지분법손익은 150억원의 손실을 기록하였습니다.

(주)피엠씨텍은 2016년부터 매출이 발생하였음에도 불구하고 낮은 가동률로 인해 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나, 2017년 4분기부터 중국의 철강산업 구조조정과 환경정책에 따라 전극봉 수요가 증가하면서 전극봉의 원료인 침상코크스의 가격이 폭등한 영향으로 흑자전환하여 424억원의 영업이익 및 462억원의 당기순이익을 시현하였으며, 2018년에는 매출액 3,010억원, 영업이익 1,499억원 및 당기순이익 1,160억원을 기록하였습니다.

2019년 미중 무역분쟁 불확실성 지속에 따른 중국 전기로 가동률 둔화 및 전극봉 공급과잉으로 인하여 침상코크스 가격이 하락함에 따라, 영업이익 430억원 및 당기순이익 323억원을 시현하였으며, 2020년 COVID-19로 인한 전방산업 침체가 가중되면서
2020년 3분기 213억원의 영업손실과 261억원의 분기순손실을 기록하였습니다.

미중무역분쟁과 COVID-19 확산 등 비우호적인 시장환경에도 불구하고
당사는 중국 환경규제의 확산으로 전극봉용 침상코크스의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 향후 이차전지 사업이 본격화 되면서 인조흑연 음극재용 제품 판매 확대 및 향후 중국 COVID-19 사태 진정세를 기반으로 산업 가동률 상승 및 가격개선 기대에 따라 (주)피엠씨텍의 이익 창출 기조가 유지될 것으로 전망
하고 있습니다.

다만, (주)피엠씨텍은 2016년부터 매출액이 발생하기 시작하여 2017년부터 본격적인 이익을 창출하기 시작한 회사로,
실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동, (주)피엠씨텍의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. (주)피엠씨텍의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는 (주)피엠씨텍의 실적 추이를 지속적으로 모니터링
하시기 바랍니다.

(주)피엠씨텍은 탄소소재를 가공하여 침상코크스 및 피치코크스 제조 및 판매, 크레오소트유, 나프탈렌유 등 부산 유류제품 판매 등 화학제품의 제조 및 판매를 목적으로 2012년 11월 설립되었으며, 당사와 MMP(MITSUBISHI CHEMICAL & Mitsubishi Corporation)가 각각 60% 및 40%의 지분을 보유하고 있습니다. 당사는 (주)피엠씨텍에 대해서 소유지분율이 60%로 지분율 기준 과반수 보유회사이나, 다른 주주인 MMP와의 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 지배력을 행사할 수 없어 (주)피엠씨텍을 연결대상 종속기업이 아닌 공동기업으로 처리하고 있습니다. (주)피엠씨텍의 주요 사업 내용은 다음과 같습니다.

[(주)피엠씨텍의 주요 사업 내용]

(주)피엠씨텍 주요 사업 내용.jpg
(주)피엠씨텍 주요 사업 내용

자료 : 당사 제시

당사가 보유중인 (주)피엠씨텍 지분을 공동기업 투자주식으로 인식하고 있으며, (주)피엠씨텍의 손익 중 당사의 지분율에 해당하는 부분 만큼을 지분법손익으로 인식하고 있습니다.
당사의 지분법손익은 2018년을 제외하고 연간 200억원대를 기록하고 있으며, 이 중 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 대부분을 차지하고 있습니다. 따라서 (주)피엠씨텍의 실적에 따라 당사 지분법손익이 변동하고 있으며,
2020년 영업이익 및 순이익 적자전환에 따른 (주)피엠씨텍 관련 지분법손실 155억원으로 인하여 2020년 3분기 당사의 연결기준 지분법손익은 150억원의 손실을 기록하였습니다.
당사의 지분법손익 및 (주)피엠씨텍 관련 지분법손익의 추이는 다음과 같습니다.

[당사 지분법손익 추이(연결기준)]
(단위 : 백만원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

지분법손익
(15,046)
25,648
21,285
70,852
28,645

- ㈜피엠씨텍 지분법손익
(15,542)
24,631
19,672
69,516
27,566

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

(주)피엠씨텍은 2016년부터 매출이 발생하였음에도 불구하고 낮은 가동률로 인해 영업손실 및 당기순손실을 기록하였으나,
2017년 4분기부터 중국의 철강산업 구조조정과 환경정책에 따라 전극봉 수요가 증가하여 전극봉의 원료인 침상코크스의 가격이 폭등한 영향으로 흑자전환하여 424억원의 영업이익 및 462억원의 당기순이익을 시현하였으며, 2018년에는 매출액 3,010억원, 영업이익 1,499억원 및 당기순이익 1,160억원을 기록하였습니다. 2019년 미중 무역분쟁 불확실성 지속에 따른 중국 전기로 가동률 둔화 및 전극봉 공급과잉으로 인하여 침상코크스 가격이 하락함에 따라, 영업이익 430억원 및 당기순이익 323억원을 시현하였으며, 2020년 COVID-19로 인한 전방산업 침체가 가중되면서
2020년 3분기 213억원의 영업손실과 261억원의 분기순손실을 기록하였습니다.

[(주)피엠씨텍 실적 추이]
(단위 : 억원)

구 분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

매출액
823
1,818
2,166
3,010
1,543

영업이익
(213)
533
430
1,499
424

당기순이익
(261)
405
323
1,160
462

자료 : (주)피엠씨텍 감사보고서 및 당사 제시

[중국 국내산 석탄계 침상코크스 가격 추이

]

(단위 : $/톤)

침상코크스 가격추이_2020 3q.jpg
침상코크스 가격추이_2020 3q

자료 : 당사 제시, 중국흑연탄소망(ICC) 재인용

미중 무역분쟁에 따른 중국 경기 둔화로 전기로 가동률 하락 및 전극봉 수요감소와 중국 내 침상코크스 공급증가로 시황개선이 미진하는 등 침상코크스 시장환경이 대체로 우호적이지 못하였습니다. 당사는 중국 환경규제의 확산으로 전극봉용 침상코크스의 수요가 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있으며, 향후 이차전지 사업이 본격화 되면서 인조흑연 음극재용 제품 판매 확대 및 향후 중국 COVID-19 사태 진정세를 기반으로 산업 가동률 상승 및 가격개선 기대에 따라 (주)피엠씨텍의 이익 창출 기조가 유지될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, (주)피엠씨텍은 2016년부터 매출액이 발생하기 시작하여 2017년부터 본격적인 이익을 창출하기 시작한 회사로, 실적 전망에는 불확실성이 존재하며 향후 업황 및 경쟁상황의 변동, (주)피엠씨텍의 업계 내 경쟁력 유지 여부 등에 따라 실적이 변동될 수 있습니다. (주)피엠씨텍의 실적 변동은 지분법손익을 통해 당사 재무제표의 당기순이익에 영향을 미치므로, 투자자께서는 (주)피엠씨텍의 실적 추이를 지속적으로 모니터링 하시기 바랍니다. 

(10) 소송 및 우발채무 관련 위험

당사는 증권신고서 작성기준일 기준 피고로 제기된 소송은 총 3건으로 현재로서는 그 결과를 예측할 수 없습니다. 한편, 당사는 관계회사 채무에 대한 지급보증 등의 우발채무를 부담하고 있으며,
대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있습니다.
우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은 낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 증권신고서 작성기준일 기준 피고로 계류중인 소송은 3건(소송가액 155억원)이 있으며, 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없습니다. 이 중 당사의 주요 소송사건은 다음과 같습니다.

[당사 주요 소송현황]

(단위 : 천원)

계류법원
원고
사건내용
소송가액
진행상황

대구지방법원
포항지원
(주)휘닉스소재
주식매수가액 산정
15,383,000
1심 진행중

자료 : 당사 제시

한편, 당사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증과 당사가 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다. 

[당사가 제공받은 담보 및 보증 내역]

구분
내용
제공자
금액
만기

지급보증
계약이행 및 하자이행 보증금
서울보증보험

15,890,385천원

지급보증
종속기업 PT.Krakatau Posco ChemicalCalcination의 차입금(USD 19,000천)에 대한 지급보증
PT.Krakatau IndustrialEstate Cilegon

USD 3,800천
 (원화: 4,459백만원)

2023년

자료 : 당사 제시
주) 외화의 원화 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

[당사가 제공한 지급보증 내역]

회사명
관계
총 차입금 한도
회사의 지급보증 한도
만기

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
관계기업
USD 6,000천
USD 1,140천
 (원화 : 1,338백만원)
2021년

자료 : 당사 제시
주) 외화의 원화 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

또한 당사는 대출 등과 관련하여 금융기관과 약정을 맺고 있으며, 상세내역은 다음과 같습니다.

[금융기관 약정사항]
(단위: 천원, 천USD)

금융기관
내 역
한도금액
실행액

우리은행
구매전용카드(대출한도)

19,000,000

-

구매전용카드(발행한도)

114,000,000

10,359,593

상생파트너론

1,000,000

-

무역금융(한도대)

50,000,000

-

국민은행
수입신용장(외화)
USD 10,000
USD 1,854

미즈호은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

SC은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

매출채권 팩토링
150,000,000 또는 상당액의 USD
USD 22,882

POSCO ASIA
외화시설자금대출
USD 19,000

USD 11,000

자료 : 당사 제시

상기 소송 등과 같은 우발채무로 인해 당사의 재무 안정성이 일시에 악화될 가능성은낮으나, 당사의 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무 안정성에 다소 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 관련한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다.

(11) 대규모 기업집단 관련 위험

당사는 포스코 기업집단에 소속된 회사로 최대주주인 (주)포스코의 자회사이며
포스코그룹 내 계열사에 대한 재무구조 개선의 필요성이 제기될 경우 독점규제 및 공정거래법에서 허용한 범위 이내에서의 채무보증, 자금보충약정 등을 제공하는 경우가 발생할 수 있습니다.
또한
정부의 정책변경 또는 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 각 계열사가 진행하고 있는 신규사업에 차질
이 생기거나, 혹은
계열사간 추진하고 있는 다각화 사업 등이 역효과를 발생시키는 경우 재무부실이 당사에 전이될 위험이 있습니다.
더불어 대규모 기업집단에 대한 공정거래위원회의 규제로 인하여 기업활동에 제약이 있을 수 있습니다. 포스코그룹은
2020년 5월 중 금융감독원으로부터 주채무계열로 선정되었습니다. 주채무계열로 선정된 그룹사에 대하여 주채권은행으로부터 재무구조평가를 실시하게 되며, 평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되어 약정을 체결하게 될 경우 영업 활동에 제약이 생길 수 있다는 점
유의하시기 바랍니다.

포스코 그룹은 철강((주)포스코, 포스코강판(주)), 무역((주)포스코인터내셔널), 건설((주)포스코건설) 및 기타((주)포스코아이씨티, 포스코에너지(주))의 4대 주력사업을 중심으로
증권신고서 제출일 전일 현재 34개 계열사를 보유하고 있으며, 공정거래위원회가 2020년 5월 발표한 공시대상기업집단 및 상호출자제한기업집단에 선정되었습니다.

[포스코 기업집단에 소속된 회사]

회사수
회 사 명

34개사

ㅇ유가증권시장 상장사 : ㈜포스코, ㈜포스코케미칼, ㈜포스코인터내셔널, 포스코강판㈜

ㅇ코스닥시장 상장사 : ㈜포스코아이씨티, ㈜포스코엠텍

ㅇ비상장사 : ㈜부산이앤이, ㈜순천에코트랜스, ㈜에스엔엔씨, ㈜엔투비, 우이신설경전철㈜, ㈜포스코오앤엠, ㈜포스코휴먼스, ㈜포스코건설, ㈜포스코경영연구원, ㈜포스코에이앤씨건축사사무소, ㈜탄천이앤이, ㈜포항에스알디씨, ㈜피엔알, 포스코터미날㈜, 포스코에너지㈜,

게일인터내셔널코리아(유), 포스코기술투자㈜, 포항특수용접봉㈜, ㈜피엠씨텍, 삼척블루파워㈜ (구, 포스파워(주)), ㈜에스피에이치, ㈜포스코인재창조원, ㈜포스코알텍, 포항테크노밸리피에프브이㈜, 송도개발피엠씨(유), 한국퓨얼셀㈜, (주)포스코에스피에스,
(주)피앤오케미칼

자료 : 당사 제시

포스코 그룹은 모회사인 (주)포스코의 업종 특성상 그룹 내의 다수의 계열사가 철강관련 사업을 영위하고 있습니다. 따라서 그룹의 전반적인 수익성은 철강산업의 업황과 높은 상관관계를 가지고 있습니다. 하지만 포스코그룹은 건설, 무역 부문 등의 자회사를 통하여 비철강부문 사업 또한 영위하고 있으며, 각 계열사별 다각화 및 경쟁력 강화 활동을 통해 현재 대부분의 계열사가 자체적으로 이익을 창출 할 수 있는 수익 기반을 확보하였으며, 모회사에 대한 의존도를 낮춰가고 있는 추세입니다.

한편, 대규모 기업집단에 대한 규제에 따라 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대해서는 이사회 의결이 요구되는 등 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 또한 정부의 정책변경 또는 글로벌 경기 침체 등의 예상치 못한 경영환경의 변화로 인하여 각 계열사가 진행하고 있는 신규사업에 차질이 생기거나, 혹은 계열사간 추진하고 있는 사업 다각화 등이 역효과를 발생시키는 경우 재무구조상의 부실이 그룹 전반에 걸쳐 부정적인 영향이 줄 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 대규모기업집단 정책 ]

구분
내용

계열회사간 채무보증 제한
상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출, 지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정 후 2년 이내 해소하여야 함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의
계열회사주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모내부거래의 이사회 의결 및 공시
공시대상기업집단 소속회사가 특수관계인을 상대방으로 하거나 특수관계인을 위하여 당해 회사 자본금 또는 자본총계 중 큰 금액의 100분의 5 이상이거나 50억원 이상인 내부거래 행위시에 이사회 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자 하는때도 동일)

비상장회사등의 중요사항 공시
공시대상기업집단 소속회사* 중 상장법인을 제외한 회사는 소유지배구조와 관련된 중요사항, 재무구조에 중요한 변동을 초래하는 사항, 회사의 경영활동과 관련된 중요한 사항을 공시하여야 함
* 직전 사업연도 말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나
1년 이상 휴업중인 회사는 제외

기업집단현황공시
공시대상기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시하여야함
* 직전 사업연도 말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나
1년 이상 휴업중인 회사는 제외

계열회사간의 순환출자금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 새로운 순환출자를 형성하는 경우와 기존순환출자 고리를 강화하는 추가 출자가 금지됨

자료 : 공정거래위원회

또한,
금융감독원은 매년 신용공여액 기준으로 주채무계열을 선정하고 있으며, 이에 포함되면 주채권은행으로부터 재무구조평가를 받아야 합니다. 또한 재무구조가 취약한 계열의 경우 주채권은행과 재무구조개선약정 등을 체결하고 자구계획 이행을 점검받아야 합니다.

당사가 소속되어 있는 포스코그룹은
2020년 5월 중 금융감독원으로부터 2020년도 주채무계열로 선정되었습니다. 금융감독원은 2019년말 기준 계열 신용공여액이 1조 6,902억원 이상인 계열에 대하여 2020년도 주채무계열을 선정하였으며, 포스코그룹은 주채무계열 9위로 선정되었습니다. 주채무계열로 선정된 계열사에 대해 담당 주채권은행이 재무구조평가를 실시하며, 재무구조평가시 재무제표 반영되지 않은 잠재리스크(경영진의 위법행위 및 사회적 물의 야기, 공정거래법 위반, 우발채무 위험 등)를 충분히 반영하되 COVID-19로 인한 일시적 유동성 악화에 대해서는 정상을 참작할 예정입니다. 또한, 재무구조평가 결과 재무구조개선이 필요하다고 판단되는 계열에 대해서는 주채권은행과 약정을 체결해야 하며, 주채권은행은 약정 체결 계열의 자구계획 이행상황을 정기적으로 점검하는 등 신용위험을 체계적으로 관리하게 됩니다. 주채무계열 선정 이후 재무구조평가 결과에 따라 포스코그룹이 주채권은행과 약정을 체결하게 될 경우,
그룹전체 및 당사의 영업 활동에 제약이 생길 수 있다는 점 유의하시기 바랍니다.

(12) 외화 변동, 가격 변동, 이자율 변동 등 시장위험

당사는
환율 변동위험, 채무증권 및 지분증권 가격 변동위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향
을 받을 수 있습니다. 각 시장위험의 변화로 인한 영향에 대해 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래 예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다.
당사의 외화관련손익 추이는 다음과 같습니다.

[외화관련손익 추이(연결기준)]
(단위 : 천원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

외화관련손익
(2,348,323)
4,554,429
2,348,035
569,800
(907,872)

외환차익
5,604,063
5,269,724
5,732,691
2,467,232
1,193,166

외화환산이익
4,853,623
649,496
192,837
118,362
66,264

파생상품거래이익

79,962
-
-
-
-

외환차손
(4,178,825)
(1,139,724)
(2,446,266)
(1,607,336)
(1,655,298)

외화환산손실
(3,526,569)
(225,067)
(1,131,227)
(408,458)
(512,004)

파생상품평가손실
(5,180,577)
-
-
-
-

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서

2020년 3분기말 연결 기준 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 15% 변동 시 당사의 연결기준 세후 이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 특히 달러화 환율이 하락할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[환율 변동에 대한 위험(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

2020 3Q
2019
2020 3Q
2019

미 달러화/원
상승시
2,560,842
7,380,664
2,560,842
7,380,664

하락시
(2,560,842)
(7,380,664)
(2,560,842)
(7,380,664)

인도네시아 IDR/원
상승시
14,620
30,809
14,620
30,809

하락시
(14,620)
(30,809)
(14,620)
(30,809)

유로화/원
상승시
(23,504)
(2,131)
(23,504)
(2,131)

하락시
23,504
2,131
23,504
2,131

일본 엔화/원
상승시
(21,530)
(20,875)
(21,530)
(20,875)

하락시
21,530
20,875
21,530
20,875

중국 위안화/원
상승시
(49,282)
(55,870)
(49,282)
(55,870)

하락시
49,282
55,870
49,282
55,870

영국 파운드화/원
상승시
-
(2,029)
-
(2,029)

하락시
-
2,029
-
2,029

자료 : 당사 제시 및 2019년 사업보고서

이와 관련하여 당사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을 하도록 하고 있으며, 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 갖고 있습니다.

또한 당사는 미래 시장의 이자율 변동에 따라 고정 금리부 조건의 예금 또는 차입금의 공정가치 변동 위험과 변동 금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 순이자비용 추이는 다음과 같습니다.

[순이자비용 추이(연결기준)]
(단위 : 천원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

순이자비용
2,972,331
(211,011)
1,655,807
(1,302,554)
(1,614,639)

이자비용
4,323,417
949,117
3,152,179
1,549,350
1,517,622

이자수익
(1,351,086)
(1,160,128)
(1,496,372)
(2,851,904)
(3,132,261)

자료 : 당사

3분기보고서 및 사업보고서

2020년 3분기말 현재
다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 1% 변동시 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[이자율 변동에 대한 위험(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

2020 3Q
2019
2020 3Q
2019

상승 시
96,814
-
96,814
-

하락 시
(96,814)
-
(96,814)
-

자료 : 당사 제시 및 2019년 사업보고서

당사의 이자율위험관리의 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있으며, 이를 위해 내부자금 공유 확대를 통한 외부차입 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 일간/주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시, 대응방안 수립 등을 통해 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 

더
불어 당사는 환율변동에 따른 상품가격 변동위험 및 이자율 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약(CRS)을 체결하였으며,

2020년 3분기말 약 1억원의 파생상품 거래이익과 약 52억원의 파생상품 평가손실을 인식하였습니다.

[파생상품 계약 현황(연결기준)]
(단위 : USD)

구분
금융기관
통화
계약일
만기일
계약금액

통화스왑
SMBC
USD
2020-05-15
2023-05-15
100,000,000

자료 : 당사

3분기보고서

당사는 공정가치 측정 금융자산으로 분류되는 회사 보유 채무증권 및 지분증권의 가격위험에 노출되어 있습니다.

[공정가치 측정 채무증권 및 지분증권 총포괄손익 추이(연결기준)]
(단위 : 천원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

공정가치측정금융자산 관련 총포괄손익
(298,642)
226,922
485,473
57,645
(713,666)

공정가치측정금융자산 관련손익
 -당기손익 항목
(298,642)
226,922
416,548
47,791
(1,766,473)

당기손익-공정가치금융자산 평가이익
-
244,542
434,168
47,791
-

당기손익-공정가치금융자산 평가손실
-
(17,620)
(17,620)
-
-

당기손익-공정가치금융자산 처분손실

(298,642)
-
-
-
-

매도가능금융자산손상차손
-
-
-
-
(1,766,473)

공정가치측정금융자산 관련손익
 -기타포괄손익 항목
-
-
68,925
9,854
1,052,807

공정가치측정금융자산평가손익
-
-
68,925
9,854
-

매도가능금융자산평가손익
-
-
-
-
1,052,807

자료 : 당사
3분기보고서 및 사업보고서
주) 기타포괄손익 항목은 세후금액입니다.

채무증권 및 지분증권 관련 가격의 상승 또는 하락이 연결회사의 당기 세후이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다. 이 분석은
2020년 3분기말 현재 다른 변수들은 일정하며 당사가 보유하고 있는 공정가치 측정 채무증권 및 지분증권 가격이 일정하게 30% 상승 또는 하락하는 경우를 가정하여 분석한 것입니다.

[채무증권 및 지분증권 가격 변동에 대한 위험(연결기준)]
(단위 : 천원)

구 분
세후 이익에 대한 영향
자본에 대한 영향

30% 상승시
30% 하락시
30% 상승시
30% 하락시

채무증권
127,460
(127,460)
127,460
(127,460)

지분증권
-
-
257,552
(257,552)

자료 : 당사 제시

상기와 같이, 당사의 연결실체는 환율 변동위험, 공정가치측정 채무증권 및 지분증권 가격 변동위험, 이자율 변동위험 등의 시장위험으로 인해 영업실적 및 재무상황에 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

(13) 신규 종속기업 관련 위험

당사는

2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 (주)OCI와 과산화수소 합작법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 7월 2일부로 종속기업인 (주)피앤오케미칼을 설립
하였습니다.
(주)피앤오케미칼의

설립시 총 출자금액은 300억원으로 당사와 (주)OCI가 각각 51% 및 49% 비율로 출자하여 설립

하였으며, 이에 따라 당사의 종속기업으로 편입
되었습니다.
(주)피앤오케미칼이 향후 생산 예정인 과산화수소는 산소와 수소의 화합물로

삼성전자(주) 및 SK하이닉스(주)의 반도체 라인 증설에 따라 초고순도 과산화수소의 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상

됩
니다. 이에 따라

(주)피앤오케미칼은 과산화수소 생산공장 건설과 관련하여 증권신고서 제출일 전일 현재 1,130억원 투자 결정을 공시하였으며, 광양시와의 투자협약에 따라 향후 투자금액은 더 증가할 것으로 예상

됩니다.

향후 과산화수소 생산공장 건설 과정에서 증자 등을 통한 자금조달 방법으로 인해 당사의 추가적인 자금 부담이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상 (주)피앤오케미칼의 영업환경에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 변동될 예정

이니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더불어 당사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 나이지리아 현지법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 10월 19일부로 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE(FREE ZONE ENTERPRISE)를 설립하였습니다. 해당 법인의 설립자본금은 약 1.2억원(USD 100,000)으로 당사가 100% 지분을 보유하고 있으며, 나이지리아 Dangote RFCC Field 내화물 공사 시공에 대한 계약 체결 및 현지 시공 업무 수행을 목적으로 설립되었습니다. 당사의 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE가 나이지리아 현지에서 진행할 공사의 규모는 약 51억원(USD 4,322,000)으로 그 규모는 크지 않으나, 향후 실적에 따라 당사의 연결재무제표에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 (주)OCI와 과산화수소 합작법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 7월 2일부로 종속기업인 (주)피앤오케미칼을 설립하였습니다. (주)피앤오케미칼의 설립시 총 출자금액은 300억원으로 당사와 (주)OCI가 각각 51% 및 49% 비율로 출자하여 설립하였으며, 이에 따라 당사의 종속기업으로 편입되었습니다. 

(주)피앤오케미칼이 향후 생산 예정인 과산화수소는 산소와 수소의 화합물로, 과거 제지 및 섬유산업에서 탈색과 표백용으로 주로 사용되었으나 초고순도 제품의 경우 반도체와 디스플레이 산업에서 식각 공정(회로에 필요한 패턴 부분을 제외한 나머지 부분 및 물질을 제거하는 공정)과 세정 공정(오염 물질이나 원하지 않는 박막을 제거하는 공정)에서 사용되고 있습니다. 특히 삼성전자(주) 및 SK하이닉스(주)의 반도체 라인 증설에 따라 초고순도 과산화수소의 수요가 꾸준히 증가하고 있으며, 향후에도 지속적인 성장이 예상됩니다. 

반면, 국내 과산화수소 시장에서 생산 가능 업체는 1개 회사로 향후 공급 부족의 가능성이 존재하는 상황입니다. (주)피앤오케미칼은 (주)포스코의 광양제철소로부터 철강 공정 부산물인 코크스오븐가스(COG)를 안정적으로 공급받아 수소를 추출하여 과산화수소를 제조하여 공급할 예정이며, 2022년부터 상업생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 

이에 따라 (주)피앤오케미칼은 과산화수소 생산공장 건설과 관련하여 증권신고서 제출일 전일 현재 1,130억원 투자 결정을 공시하였으며, 광양시와의 투자협약에 따라 향후 투자금액은 더 증가할 것으로 예상됩니다. 해당 생산공장 건설과 관련하여 기존 출자금 이외에 차입금 및 증자 등을 통해 자금을 조달할 계획입니다.

[비유동자산 취득 공시 현황]
(단위 : 억원)

공시 일자
취득 목적물
취득가액
취득목적
자본조달방법

2020.08.07
공장부지(전남 광양)
95
과산화수소 및 COG 생산공장 
신설을 위한 부지 취득
자기자본

2020.08.24
광양과산화수소 생산공장 건설공사
EPC 계약
867
광양과산화수소 생산공장 건설공사
자기자본(증자 등), 
차입금

2020.09.25
H2 PSA Package
(수소공정설비)
113
광양과산화수소 생산공장 건설
자기자본(증자 등), 
차입금

2020.09.25
H2O2 Concentration Package
(농축공정설비)
55
광양과산화수소 생산공장 건설
자기자본(증자 등), 
차입금

자료 : 금융감독원 전자공시시스템((주)피앤오케미칼)

향후 과산화수소 생산공장 건설 과정에서 증자 등을 통한 자금조달 방법으로 인해 당사의 추가적인 자금 부담이 발생할 수 있으며, 종속기업의 특성상 (주)피앤오케미칼의 영업환경에 따라 당사의 실적 및 재무상태가 변동될 예정이니 투자자여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

더불어 당사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 나이지리아 현지법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 10월 19일부로 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE(FREE ZONE ENTERPRISE)를 설립하였습니다. 해당 법인의 설립자본금은 약 1.2억원(USD 100,000)으로 당사가 100% 지분을 보유하고 있으며, 나이지리아 Dangote RFCC Field 내화물 공사 시공에 대한 계약 체결 및 현지 시공 업무 수행을 목적으로 설립되었습니다. 당사의 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE가 나이지리아 현지에서 진행할 공사의 규모는 약 51억원(USD 4,322,000)으로 그 규모는 크지 않으나, 향후 실적에 따라 당사의 연결재무제표에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(14) 회계기준 변경 관련

당사는 2018년 1월 1일을 개시일로 하여

기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 및 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'을 최초 적용
하였습니다. 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성하지 않았으며

최초 적용효과는 2018년 1월 1일 이익잉여금에 소급 적용하였습니다.

또한 2019년 1월 1일을 개시일로 하여

기업회계기준서 제 1116호 '리스'를 최초 적용

함에 따라 경과규정에 따라 비교 표시된 재무제표는 재작성하지 않았으나,

잔여리스료의 현재가치를 리스부채 및 관련 자산으로 인식하였습니다. 해당 기준서의 개정으로 인하여 과거 재무제표와의 비교가능성이 저하될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.
.

당사는 2018년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 총 5개의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 이 중 개정 기준서인 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자', 제1040호 '투자부동산', 및 제정된 해석서 제2122호 '외화 거래와 선지급ㆍ선수취 대가' 는 해당 제ㆍ개정으로 인하여 당사의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 

당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'을 적용하였으며, 누적효과 일괄조정법을 사용하여 2018년 1월 1일 모든 계약에 새로운 기준서를 적용하기로 선택하였습니다. 당사는 납품한 제품의 검수 결과 등에 따라 Bonus/Penalty를 적용하며 고객으로부터 수령하는 대가가 변동되며, 일부 계약의 경우 분기별 탄소배출권 배출실적이 차분기 고객으로부터 수령하는 대가에 반영됩니다. 따라서 당사는 기댓값 방법을 사용하여 권리를 갖게 될 변동대가 금액을 예측하고 있으며, 거래가격에 포함될 수 있는 변동대가 금액을 결정하기 위해 변동대가 추정치의 제약에 대한 기준서 제1115호의 요구 사항들을 적용하였습니다. 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았으며, 최초 적용으로 인한 누적효과는 기초 이익잉여금 잔액에서 조정하였습니다. 유의적인 변경과 이에 따른 금액적 영향은 다음과 같습니다.

[2018년 1월 1일 연결자본변동표에 미치는 영향]
(단위 : 천원)

구분
제1115호
채택 전 금액
조정
보고금액

자본금
29,535,000
-
29,535,000

자본잉여금
23,722,411
-
23,722,411

기타포괄손익누계액
(3,595,668)
-
(3,595,668)

이익잉여금
594,795,617
1,327,103
596,122,720

비지배지분
7,732,367
-
7,732,367

총자본
652,189,727
1,327,103
653,516,830

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[2018년 12월 31일 연결재무상태표에 미치는 영향]

- 기업회계기준서 제1115호의 변동대가 효과로 인하여 당사의 2018년 12월 31일현재 연결재무상태표의 자산 523,443천원, 부채 126,673천원 및 자본 396,770천원이 증가하였습니다.

[2018년 12월 31일 연결포괄손익계산서에 미치는 영향]
(단위 : 천원)

구분
제1115호
채택 전 금액
조정
보고금액

매출액
1,383,070,094
523,443
1,383,593,537

법인세비용
43,720,814
126,673
43,847,487

당기순이익
132,355,274
396,770
132,752,044

총포괄이익
124,977,042
396,770
125,373,812

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[2018년 12월 31일 연결현금흐름표에 미치는 영향]
(단위 : 천원)

구분
제1115호
채택 전 금액
조정
보고금액

당기순이익
132,355,274
396,770
132,752,044

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정
9,355,320
-
9,355,320

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(36,730,084)
(396,770)
(37,126,854)

영업활동으로부터 창출된 현금
104,980,510
-
104,980,510

자료 : 당사 2018년 사업보고서

당사는 2018년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 '금융상품'을 적용하였으며, 전진적으로 적용할 위험회피회계의 예외사항을 제외하고 누적효과 일괄조정법을 사용하였으며, 경과규정에 따라 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 이에 따라 대여금 및 수취채권으로 분류되었던 매출채권 및 기타채권, 기타 비유동금융자산에 포함되는 대여금은 2018년 1월 1일부터 상각후원가로 측정하는 채무상품으로 분류되었으며, 매도가능금융자산으로 분류되었던 비상장 회사에 대한 지분 투자는 2018년 1월 1일부터 기타포괄손익-공정가치 측정(FVOCI)지분상품으로 지정하였으며 이 범주에 속하는 비상장 주식투자를 취소 불가능하게 분류하기로 선택하였습니다. 매도가능금융자산으로 분류되었던 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 지분상품과 파생상품은 2018년 1월 1일부터 당기손익-공정가치 측정(FVPL) 금융자산으로 분류하였으며, 내재파생상품은 더이상 주계약에서 분리되지 않고 계약상 정의와 당사 사업모형에 근거하여 분류됩니다. 다만, 당사는 기준서 제1039호에 따라 공정가치로 측정된 모든 금융자산을 기준서 제1109호 적용 이후에도 공정가치로 측정하고 있으므로, 기준서 제1109호의 분류 및 측정 요구 사항은 당사에 유의적인 영향을 미치지 않습니다. 

금융자산 손상과 관련하여 기준서 제1109호는 발생손실 접근방식에서 미래전망을 반영하는 기대신용손실 접근방식으로 대체함으로써 당기손익-공정가치 측정(FVPL)이 아닌 모든 채무상품과 계약자산에 대해 기대신용손실 충당금을 인식하도록 요구합니다. 이에 따라 매출채권 및 기타수취채권의 경우 간편법을 적용하여 신용손실이 예상되는 기대존속기간에 근거하여 기대신용손실을 산출하며, 기타 채무상품(대여금과 기타포괄손익-공정가치 측정 채무증권)에 대하여 12개월 기대신용손실을 적용합니다. 다만, 기대신용손실 적용에 따라 당사 채무상품에 대한 손실충당금은 변동되지 않았습니다. 

또한 당사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 2015-2017 연차개선을 포함하여 총 9개의 제ㆍ개정 기준서를 신규로 적용하였습니다. 이 중 제정 기준서인 제1116호 '리스를 제외하고 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. 

당사는 2019년 1월 1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1116호 '리스'를 소급하여 적용하였으나, 경과규정에 따라 비교표시된 전기 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 당사는 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대해서만 해당 기준서를 적용하기로 하였으며, 리스개시일에 리스기간이 12개월 이하이고 매수선택권이 존재하지 않는 단기리스와 리스계약의 기초자산이 소액인 리스에 대해서는 인식 면제를 적용하기로 선택하였습니다. 이에 따라 이전에 금융리스로 분류한 리스의 경우 자산 및 부채의 최초 장부금액을 변경하지 않았으며, 단기리스 및 소액리스를 제외하고 이전에 운용리스로 분류한 리스에 대해서는 최초적용일의 증분차입이자율을 사용하여 할인한 잔여리스료의 현재가치를 가각 사용권자산과 리스부채로 인식하였습니다. 

리스와 관련하여 2019년 1월 1일 당사 연결재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

[2019년 1월 1일 연결재무상태표에 미치는 영향]

(단위: 천원)

구 분
증감

자산

사용권자산
88,985,045

부채

리스부채
88,985,045

자본

이익잉여금
-

자료 : 당사 2019년 사업보고서

2019년 1월 1일의 리스부채와 2018년 12월 31일 현재 운용리스약정의 조정내역은 다음과 같습니다.

[2019년 리스부채 및 운용리스약정의 조정내역]
(단위: 천원)

구 분
금액

2018년 12월 31일의 운용리스 약정
96,691,833

2019년 1월 1일의 가중평균 증분차입이자율
2.7~11.62%

2019년 1월 1일의 운용리스 약정 할인금액
(7,000,777)

감소:
(706,011)

단기리스와 관련된 약정
(706,011)

소액자산리스와 관련된 약정
-

2019년 1월 1일의 리스부채
88,985,045

유동성리스부채
16,122,206

리스부채
72,862,839

자료 : 당사 2019년 사업보고서

이와 같은 회계 기준의 변경에 따라 당사가 공시한 2018년 이후 정기보고서상의 재무제표 수치와 그 이전의 재작성되지 않은 재무제표의 수치를 단순 비교할 경우, 회계기준의 차이로 인해 당사의 재무상황 또는 실적의 변화에 대한 판단 시 오류를 범할 가능성이 있으므로 투자 판단 시 유의하여 주시기 바랍니다.

3. 기타위험

(1)
최대주주의 청약 참여율에 따른 지분율 변동 위험

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금
번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다.
또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중
114,087주

에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는
8,901,381
주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며
114,087
주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은
2.81
%까지 하락할 예정입니다.

특히 금번 유상증자는 구주주 1주당 0.2382583062주를 배정받게 되며, 주주별 참여수준에 따라 지분율 변동이 클 수 있습니다.
최대주주 및 특수관계인인 포항공대
이외의 주요주주의 청약 여부는 본 신고서 제출일 현재 가늠할 수 없으니 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다
.

증권신고서 제출 전일 기준 당사 보통주의 최대주주는 (주)포스코(61.26%)이며 특수관계인의 지분율은 3.39% 입니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 : 2020년 11월 05일)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
최대주주
보통주
37,360,220
61.26
37,360,220
61.26
-

포항공대
특수관계
보통주
2,523,500
4.14
2,060,500
3.38
-

민경준
대표이사 사장
보통주
3,134
0.00
6,467
0.01
-

강득상
사내이사
보통주
1,840
0.00
2,040
0.00
-

이조영
상임감사
보통주
0
0.00
200
0.00
-

계
보통주
39,888,694
65.40
39,429,427
64.65
-

우선주
-
-
-
-
-

자료 : 당사 제시

당사의 최대주주인 (주)포스코는 금번 배정된 신주 100%에 대하여 청약할 예정으로, 2020년 11월 06일 이사회 결의를 통해 유상증자 구주주 배정분 청약에 참여할 것을 결정하였으며 '특수관계인에 대한 출자'를 통해 공시하였습니다. 또한 최대주주의 특수관계인인 포항공대는 배정된 신주 중
114,087주에 대하여 청약 참여하기로 결정하였으며, 이외의 특수관계인들은 금번 유상증자 참여 여부가 아직 결정되지 않은 상황입니다. (주)포스코는
8,901,381주의 신주를 배정받을 예정으로 유상증자 이후 지분율은 59.72%까지 하락할 예정이며
114,087주의 신주를 청약하여 배정받을 예정인 포항공대의 지분율은
2.81%까지 하락할 예정입니다. 

[특수관계인의 유상증자 참여]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코케미칼
공시일자
2021.01.11
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(주)포스코
회사와의 관계
동일인

2. 출자참여내역
가. 출자금액
540,314

나. 출자주식수(주)
8,901,381

다. 출자 후 지분율(%)
59.72

라. 출자방법
주주배정 후 실권주 일반공모방식 유상증자 참여

마. 1주당 가격(원)
60,700

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,000,033

나. 증자주식수(주)
16,475,000

4. 이사회 의결일
2020년 11월 06일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
불참

5. 기타
1. 상기 2항의 '나. 출자주식수, 다. 출자 후 지분율(%)'은 상기 1항의 '유상증자 참여자'가 금번 유상증자 구주주에 배정된 신주물량의 100%를 참여하기로 결정함에 따라 확정된 출자주식수 및 출자 후 지분율입니다. 

2. 상기 2항의 '가. 출자금액', '마. 1주당 가격(원)', 상기 3항의 '가. 증자금액'은 모집예정가액을 기준으로 산정한 것으로 최종발행가 확정에 따라 변동될 수 있으며 향후 정정 공시 예정입니다.

※ 관련공시일
2020.11.06 주요사항보고서(유상증자결정)
2020.11.06 특수관계인의유상증자참여

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[특수관계인의 유상증자 참여]

기업집단명
포스코
회사명
(주)포스코케미칼
공시일자
2021.01.11
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 유상증자 참여자
(학)포항공과대학교
회사와의 관계
비영리법인

2. 출자참여내역
가. 출자금액
8,819

나. 출자주식수(주)
114,087

다. 출자 후 지분율(%)
2.81

라. 출자방법
주주배정 후 실권주 일반공모방식 유상증자 참여

마. 1주당 가격(원)
77,300

3. 유상증자내역
가. 증자금액
1,273,518

나. 증자주식수(주)
16,475,000

4. 이사회 의결일
2021년 01월 11일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타

- 상
기 2항의 '가. 출자금액, 나. 출자주식수(주), 다. 출자 후 지분율(%), 마. 1주당 가격(원)', 상기 3항의 '가. 증자금액' 출자금액 확정 및 최종 발행가액 확정을 반영한 내역입니다.

※ 관련공시일
2020.11.06 주요사항보고서(유상증자결정)
2020.11.06 특수관계인의유상증자참여
2020.12.07 주요사항보고서(유상증자결정)
2021.01.11 주요사항보고서(유상증자결정)

자료: 금융감독원 전자공시시스템

[청약참가에 따른 최대주주 및 특수관계인 주식수 및 지분율 변동 예상]

(단위: 주, %)

구분
증권신고서 제출 전일
증자 후(예상)

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
37,360,220
61.26
46,261,601
59.72

포항공대
2,060,500
3.38
2,174,587
2.81

민경준
6,467
0.01
6,467
0.01

강득상
2,040
0.00
2,040
0.00

이조영
200
0.00
200
0.00

총계
39,429,427
64.65
48,444,895
62.54

주1) 최대주주인 (주)포스코는 구주주 배정분 100% 청약을 이사회 결의를 통해 결정하였으며, 특수관계인인 포항공대는 구주주 배정분 중
114,087주

를 청약하기로 결정하였습니다.
주2) 이외 특수관계인의 참여 여부 및 참여율은 확정된 바 없어 금번 증자에 참여하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(2)
신주의 환금성 제약 및 주가 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자
청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약
이 있으며,
청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능
성
이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

(3)

증자방식, 청약절차에 대한 주의 및 주가하락 위험

당
사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 60,988,220주의 27.01%에 해당하는 16,475,000주가 추가로 발행됩니다. 동 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며 초과청약이 가능하므로 증자방식 및 청약 절차에 대하여 정확히 이해하고 투자에 임하시기 바라며, 금번 유상증자로 인해 증가되는 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 인수단이 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 5.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 인수단의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 60,988,220주의 27.01%에 해당하는 16,475,000주가 추가로 발행됩니다.

[당사 주가 및 유상증자에 따른 발행주식수 및 가격]

모집예정 주식 종류
기명식보통주
비 고

모집예정주식수
16,475,000주
-

현재 발행주식총수
60,988,220주
-

모집가액

77,300원

증자비율 및 할인율 고려

최근 종가

130,500원

2021.01.08
종가

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(구)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실이 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다. 

또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 주식은 우선 배정된 우리사주조합 청약분(11.8%)을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 일시적인 물량 출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은
2021년 02월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 16,475,000주가 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 

한편, 본 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행됨에 따라 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 인수단이 자기계산으로 잔액인수하게 됩니다. 만약 본 유상증자 청약에서 대량 실권이 발생하여 인수단이 실권주를 인수하게 될 경우 주가에 어떠한 영향을 미칠지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 인수단이 당사 주식 인수 후 수익을 확정하기 위해 빠른 시일 내에 인수한 주식을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 당사 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 인수단이 인수한 주식을 일정 기간 보유하더라도 동 인수 물량이 잠재 매각 물량으로 존재하여 주가 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있습니다.

인수단이 최종 실권주를 인수할 경우, 당사는 실권주 인수금액의 5.00%를 추가수수료로 지급하게 됩니다. 이를 고려할 때, 인수단의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.00% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 인수 물량을 단기간에 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되며 일시적으로 대규모 물량이 출회하여 주가가 하락할 가능성이 있습니다. 실질적으로 유상증자 청약자 및 '공동대표주관회사'는 신주상장 2영업일 전부터 입고예정 주식의 매도가 가능합니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(4)
주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 크게 하락할 경우 당사가 계획했던 자금조달 계획 등에 차질
이 발생할 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 인수단이 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 낮아져 당사가 목표로 하는 규모의 자금을 조달하지 못할 수도 있습니다. 이 경우, 당사의 재무안정성이 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(5) 일정 변경 위험

본
증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 감독기관의 정정명령 등에 따라 제반 일정이 지연 또는 연기
될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우 제반 일정이 지연 또는 연기될 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(6)
분석정보의 한계 및 투자판단 관련 위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 또한
금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단
하시기 바랍니다.

상기 서술한 바와 같이, 당사의 주식가치는 금번 유상증자 실시에 따른 전 과정에서 다양한 영향을 받아 하락할 수 있습니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다. 본 주식을 청약하고자 하는 투자자께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 상기 투자위험요소 뿐만 아니라 다른 부분 또한 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없습니다. 따라서 투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 다양한 방면에서 신중한 검토를 병행하여 독자적으로 판단할 필요가 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 불안정한 경제상황 등에 의하여 직·간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생할 경우, 당사의 사업환경과 재무상태, 기타 운영결과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이에 따른 주가 하락으로 투자자께서는 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 주식의 투자금액의 일부 또는 전부를 잃을 수 있습니다.

또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

(7)
상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며,
향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

(8) 집단 소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험
이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(9) 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자 진행 과정에서 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠 만한 사유가 발생하여 당사 혹은 공동대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입 전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회 시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 (주)포스코케미칼 유상증자 인수인이자 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 한국투자증권(주)(이하 공동대표주관회사)는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 유상증자에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 공동대표주관회사가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)포스코케미칼로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 공동대표주관회사가 투자자에게 본 유상증자의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, 공동대표주관회사는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, 공동대표주관회사가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 분석의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다. 

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다. 

또한, 본 평가의견에 기재된 당사의 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

KB증권(주)
00164876

한국투자증권(주)
00160144

공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 한국투자증권(주)은 금융감독원의 "금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준"에 의거하여 인수 또는 모집 매출의 주선업무를 함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 제정한 내부 지침에 따라 기업실사를 수행하였습니다.

2. 실사 참여자

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

포스코케미칼
재무기획실 IR그룹
황희선
그룹장
기업 IR 업무

포스코케미칼
재무기획실 IR그룹
이상균
팀장
기업 IR 업무

포스코케미칼
재무기획실 IR그룹
이주영
과장
기업 IR 업무

[공동대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
홍국일
이사
기업실사 총괄
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 13년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
김동원
부장
기업실사 책임

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 14년

NH투자증권(주)
Strategy Industry부
허 군
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 5년

KB증권(주)
기업금융3부
박정호
부서장
기업실사 총괄

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 18년

KB증권(주)
기업금융3부
박세웅
이사
기업실사 책임
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 21년

KB증권(주)
기업금융3부
박정수
차장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 10년

KB증권(주)
기업금융3부
양현준
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 5년

한국투자증권(주)
인수영업2부
김영우
이사
기업실사 총괄

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 19년

한국투자증권(주)
인수영업2부
황정수
팀장
기업실사 책임
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 15년

한국투자증권(주)
인수영업2부
박종욱
과장
기업실사 및 서류작성
2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일
기업금융업무 등 8년

한국투자증권(주)
인수영업2부
안진영
과장
기업실사 및 서류작성

2020년 10월 12일 ~ 2021년 01월 08일

기업금융업무 등 6년

3. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
기업 실사 내용

2020.10.12 ~ 
2020.10.16
발행회사 초도 인터뷰
- 실사 실무자 소개
- 실사 일정 논의 및 기업실사 체크리스트 송부
- 필요 자료 요청 및 회사 전반적 상황 소개
- 업계 및 산업동향 조사 등

자료 검증 및 실사
- 동사로 부터 수령한 자료 검증 (IR자료, 정관, 내부자료 등)
- 사업 관련 실사(진행 및 신규사업, 거래처 등)
- 추가 필요자료 요청

2020.10.19 ~ 
2020.11.04
발행회사 방문 
Due-diligence Check-List에 따라 투자위험요소 실사 
- 회사의 사업내용 이해 
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사 
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사 
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업계획 검토 및 인터뷰

2020.11.05
- 증권신고서 작성 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 최종보고서 작성완료

2020.11.06 ~
2020.11.16
- 3분기 실적 관련 추가실사
- 정정보고서 작성

2020.12.04
-1차발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

2021.01.08
-최종발행가액 확정에 따른 모집총액 증액으로 인한 자금사용목적 변경 확인

4. 실사 세부내용 및 검토자료 내역 

동 증권신고서의 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

5. 종합 평가 의견

(1) 동사는 내화물의 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 염기성내화물의 제조와 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 삼화화성(주)를 흡수합병하였습니다. 동사는 2019년 4월 주식을 유가증권시장에 상장하였으며, 2010년 3월 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였습니다. 2019년 3월 상호를 주식회사 포스코케미칼로 변경하였으며, 증권신고서 제출일 현재 ㈜포스코가 동사 지분 61.26%를 보유(특수관계자 포함 시 64.65%)하고 있습니다. 

(2) 동사의 사업구조는 크게 내화물본부(내화물 제조 및 산업용로재 정비)와 라임화성본부(생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매) 및 에너지소재본부(음극재, 양극재 제조 및 판매)로 구성되어 있습니다. 내화물 제조 및 생석회 제조 사업은 대규모 설비가 제철소 인근에 위치해야 하는 사업 특성상 진입장벽이 높은 수준입니다. 동사는 국내 1위의 정형내화물, 생석회 생산능력을 확보하고 있으며, 포항, 광양 등 제철소 지역에 공장을 보유하고 있습니다. 생산된 생석회, 내화물은 전량 포스코에 납품하고 있어 계열 기반의 안정적인 사업구조를 갖고 있습니다. 화성물 부문은 포스코의 공장을 위탁 운영하고 있으며 가공한 부산물을 OCI와 계열사인 피엠씨텍에 판매하고 있습니다. 에너지소재본부는 이차전지 소재는 LG화학과 삼성SDI를 주거래처로 확보하는 등 안정적 거래처 기반과 다각화된 사업포트폴리오를 감안할 때 전반적인 사업안정성이 우수한 수준입니다.

(3)
안정성

2020년 3분기말 기준 1년 내 만기가 도래하는 동사의 유동성차입금은 205억원으로
총 차입금 중 2.3%의 비중을 차지하고 있습니다.

당사가 보유한 현금및현금성자산 4,238억원 및 단기금융상품 69억원(사용제한 금융상품 제외 시 현금및현금성자산 4,188억원 및 단기금융상품 39억원)을 고려하였을 때, 유동성 대응 능력은 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

또한, 동사의 총 차입금(8,725억원)은 동사의 자산규모(2조 633억원), 현금성자산(4,307억원) 및 유형자산(8,687억원) 을 고려할 때

동사의 재무적 안정성은 매우 우수하다고 판단됩니다.

[동사 차입금 현황 (연결기준)]
(단위 : 억원)

구분

2020년
3Q

2019
2018
2017

총차입금
8,725
4,825
202
278

유동성차입금
205
200
45
51

유동성장기차입금
47
46
45
51

유동성리스부채
158
154
-
-

비유동성차입금
8,520
4,625
157
227

사채
5,762
2,493
-
-

장기차입금
2,362
1,621
157
227

비유동성리스부채
396
511
-
-

현금성자산
4,307
2,155
1,338
1,830

순차입금
4,418
2,670
(1,136)
(1,552)

유동성차입금 비중(%)
2.3%
4.1%
22.3%
18.3%

차입금의존도(%)
42.3%
27.9%
2.1%
3.3%

자료 : 동사
3분기
보고서

및
사업보고서
주1) 현금성자산 = 현금및현금성자산 + 단기금융상품
주2) 차입금의존도 = (총차입금 / 자산총계) X 100 (%)

(4) 수익성

동사는 재화와 용역의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며, 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 주요고객의 내역은 다음과 같습니다.

구분
주요 재화 또는 용역
주요고객

내화물본부
내화물 제조 및 산업용로재 정비
(주)포스코 등

라임화성본부
생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매
(주)포스코, OCI(주),
Krakatau Posco 등

에너지소재본부
음극재, 양극재 제조 및 판매
LG화학 등

(단위:천원)

구 분
2020년 3Q(누적)
2019년 3Q(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계
내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

외부고객으로부터의 수익
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

보고부문영업이익
23,845,483
18,355,887
(2,785,595)
39,415,775
23,459,779
29,384,749
13,771,642
66,616,170

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
7,501,233
11,948,473
25,142,980
44,592,686
6,658,464
14,526,969
12,759,636
33,945,069

자료:
3분기
보고서

참조

(K-IFRS 연결 기준)

동사의 연결기준 매출액은 2017년 1조 1,972억원에서 2018년 1조 3,836억원, 2019년 1조 4,838억원을 기록하면서 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 다만, 영업이익과 당기순이익은 2018년까지 증가하였다가 2019년 감소하면서, 2019년 영업이익 및 당기순이익은 각각 899억원 및 1,012억원을 기록하였으며 영업이익률 및 당기순이익률은 각각 6.1% 및 6.8%를 기록하였습니다.
2020년 3분기 역시 매출액의 경우 전년 동기대비 소폭 증가하였으나, 영업이익 및 당기순이익이 감소하면서 영업이익률과 당기순이익률은 3.5% 및 1.2%를 기록하였습니다.

[동사 연결기준 매출액, 영업이익 및 당기순이익 추이]
(단위 : 억원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

매출총이익
995
1,239
1,665
1,660
1,556

영업이익
394
666
899
1,063
1,040

당기순이익

136

862
1,012
1,328
1,040

매출총이익률
8.9%
11.3%
11.2%
12.0%
13.0%

영업이익률
3.5%
6.1%
6.1%
7.7%
8.7%

당기순이익률
1.2%
7.9%
6.8%
9.6%
8.7%

자료 : 동사
3분기보고서 및 사업보고서

2018년 비철업계 내화물 판매 확대 및 판매가 상승이 이루어지고 음극재 판매량이 증가하면서 매출액 및 영업이익은 전년 대비 증가한 1조 3,836억원 및 1,063억원을 기록하였으며, 중국 내 침상코크스 가격이 상승함에 따라 공동기업인 (주)피엠씨텍의 실적이 개선되는 등 지분법손익이 709억원을 기록하면서 당기순이익은 전년 대비 증가한 1,328억원을 기록하였습니다. 다만, 2019년 들어 음극재 및 양극재 판매량 증가로 매출액은 전년 대비 증가한 1조 4,838억원을 기록하였으나,
대규모 생산설비 보유에 따라 상대적으로 감가상각비 등 고정비의 비중이 큰 에너지소재본부의 특성상 영업이익의 개선은 미미하였으며, 오히려 비철업계 부진에 따라 내화물 판매가 감소하면서 내화물본부의 영업이익이 하락하여 동사 2019년 영업이익은 전년 대비 감소한 899억원을 기록하였습니다.
더불어 미중 무역분쟁으로 인한 중국 내 제철소의 전기로 가동률이 감소함에 따라 침상코크스 수요 감소로 가격이 하락하면서 공동기업인 (주)피엠씨텍의 지분법손익이 전년 대비 크게 감소하여 당기순이익은 1,012억원을 기록하였습니다.

2020년의 경우 내화물본부 및 라임화성본부에서 매출액이 전년 동기 대비 감소하였음에도 불구하고 에너지소재본부의 2019년 4월 (주)포스코ESM 합병에 따른 실적 반영과 EV 시장 확대에 따른 음극재 및 양극재 매출 증가로 전년 동기 대비 118.1%의 높은 성장세를 시현하면서 매출액은 전년 동기대비 소폭 증가하였습니다.
그러나 라임화성본부에서 주요 거래처인 (주)포스코의 광양 3고로 개보수 공사로 인한 생석회 판매가 일시적으로 부진하였고 유가하락에 따른 화성품 마진이 감소하였으며, 에너지소재본부에서 양극재 생산설비인 광양 2단계의 가동 초기 낮은 가동률에 따른 고정비 부담으로 인하여 영업이익은 전년 동기 대비 감소하였습니다.
더불어 COVID-19에 따른 전방산업 침체로 침상코크스 수요 감소 및 판가 하락으로 인하여 (주)피엠씨텍의 지분법손실이 발생하면서 당기순이익 역시 전년 동기 대비 감소하였습니다.
다만, (주)포스코의 광양 3고로가 2020년 7월부터 재가동함에 따라 생석회 판매가 다시 증가하고 있으며, COVID-19로 인하여 급락하였던 유가가 이후 하향안정화 됨에 따라 원재료 매입가격과 제품 판매가격의 반영시차 불균형이 해소되면서 화성품 마진이 점차 회복되었습니다. 또한, 2020년 3분기부터 글로벌 자동차 업체 공장의 가동 재개 및 COVID-19 영향에도 불구 유럽의 전기차 수요 급증으로 에너지소재본부 매출은 증가세를 보이고 있으며, 판매량 증가에 따른 고정비 감소로 수익성은 점차 개선되고 있습니다.

[동사 사업부문별 매출액 및 영업이익 현황(연결기준)]
(단위 : 억원)

구분
2020 3Q
2019 3Q
2019
2018
2017

내화물본부
매출액
3,452
3,790
5,033
5,223
4,587

영업이익
238
235
306
448
492

영업이익률
6.9%
6.2%
6.1%
8.6%
10.7%

라임화성본부
매출액
4,378
5,649
7,615
7,704
7,003

영업이익
184
294
444
478
518

영업이익률
4.2%
5.2%
5.8%
6.2%
7.4%

에너지소재본부
매출액
3,334
1,529
2,190
909
382

영업이익
-28
138
149
137
30

영업이익률
-0.8%
9.0%
6.8%
15.1%
7.9%

합계
매출액
11,164
10,969
14,838
13,836
11,972

영업이익
394
666
899
1,063
1,040

영업이익률
3.5%
6.1%
6.1%
7.7%
8.7%

자료 : 동사
3분기보고서 및 사업보고서
주)
기존 라임화성본부에 포함되었던 음극재 부문 및 (주)포스코ESM과의 합병에 따른 양극재 부문은 2020년부터 에너지소재본부로 분류되었으나, 비교가능성 제고 목적으로 해당 부문의 2019년 이전 매출액 및 영업이익을 에너지소재본부로 분류하였습니다.

(5) 공동대표주관회사인 NH투자증권(주), KB증권(주), 한국투자증권(주)은 (주)포스코케미칼이 제출한 자료와 동사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

공동대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

(주)포스코케미칼의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수와 사업특성 등을 고려할 때 투자수익에 대해 증권신고서 제출 시점에서 신뢰성 있는 추측은 불가능합니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 예비투자설명서에 기재된 회사 전반의 현황 및 재무상의 위험, 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 회사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2021.
01.
11.

공동대표주관회사 NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채 (인)

공동대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현 (인)

공동대표주관회사 한국투자증권 주식회사

대표이사 정 일 문 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
1,273,517,500,000

발행제비용(2)
6,917,370,650

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
1,266,600,129,350

주1)

상기 금액은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용하며, 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
229,233,150
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
6,367,587,500
인수수수료: 모집금액의 0.50%
실권수수료: 잔액인수금액의 5.00%

신주인수권증서 표준코드발급수수료
10,000
정액

보통주 추가상장수수료
80,000,000
5,397만원+5,000억원 초과금액의 10억원당 3만원(상한 8천만원)
(유가증권시장상장규정 시행세칙 별표10)

발행등록수수료
1,000,000
1,000주당 300원(주식 및 신주인수권증서 각각 별도 징수, 수수료 건당 상한 50만원 및 하한 4천원) (주식·사채 등의 전자등록업무규정 시행세칙 별표2)

등록면허세
32,950,000
증자 자본금의 0.40% (지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

지방교육세
6,590,000
등록세의 20% (지방세법 제151조, 10원 미만 절사)

기타비용
200,000,000
투자설명서, 통지서 인쇄비 및 발송비 등

합 계
6,917,370,650
-

주1)

상기 금액은

확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4)
상기 인수수수료 외 최종 실권주 발생시 실권수수료가 발생할 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사가 금번 보통주 유상증자를 통해 조달 예정인 자금

1,273,517,500,000
원은 아래와 같이
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 계획입니다. 

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달하는 자금을 본 증권신고서에 기재한 사용목적대로 사용하기 위해 최선의 노력을 다하고 있으며, 매 분기별 공시하는 당사의 정기보고서에 공모자금의 실제 사용내역 및 변동상황에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다. 또한 자금사용 시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

(기준일 :
2021년 01월 08일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

687,800,000,000
-
441,017,500,000
-
144,700,000,000
-
1,273,517,500,000

나. 자금의 세부 사용내역

당사는 금번 유상증자를 통하여 조달할 예정인 자금 총

1,273,517,500,000원은
시설자금, 운영자금
및 타법인증권취득자금으로 사용할 예정이며 하기 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획입니다. 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

[ 자금사용 우선순위 ]

(단위 : 억원)

구분

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

1
시설자금
이차전지용 양극활물질 시설증설
(광양 3,4단계 설비증설)
2021 ~ 2022
5,468

1
내화물 시설증설
(포항 공장 노후화 설비 교체 및 설비 증설)
2021
534

1

기타 경상투자
(설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등)

2021 ~ 2022
876

2
운영자금

원재료
구입(흑연, NCM 외)

2021
4,410

3
타법인증권취득자금
해외법인 공장 건설
2021 ~ 2022
1,447

합계

12,735

주) 최종 발행가액 확정에 따라 모집총액이 변동되어 변동분을 반영하였습니다.

(1) 시설자금 상세 내역

향후 ESS, 전기차를 비롯한 이차전지 시장이 확대될 것으로 예상되는 가운데 당사는 신성장동력 확보 차원에서 양극재 및 음극재 사업에 대한 투자를 지속적으로 진행하고 있으며, 향후 배터리 소재 사업이 당사에서 차지하는 비중 또한 증가할 것으로 예상됩니다. 또한 전기차, ESS 시장 등 다양한 부문에서 고기능 전지 수요 증가가 예상되며 중국의 가격경쟁력에 대응하는 기능 향상 및 생산능력 상승을 위해 당사를 포함한 국내 이차전지 관련 사업체의 기술 개발, 설비 증설 및 제조사 내재화율 확대 정책 등 투자가 확대되고 있는 상황입니다. 

이에 당사는 양극재 생산 Line up 확대를 위해 광양 3단계(2020년 07월 기투자 진행중으로 2022년 11월 완공 예정), 광양 4단계 신규 증설을 진행중이며 현재까지 기투자액은 61억, 2021년 이후 투자액은 5,468억원 수준(총 투자액 5,653억원)으로 예상됩니다. 2022년 공장 완공 후에
는 양극재 소재 69천톤/년 규모의 생산이 가능할 것으로 전망됩니다. 한편 내화물
불소성, 소성 노후 설비 교체, 설비 증설로 생산성 극대화 및 경쟁력 확보로 당사의 매출 상승에 기여할 것으로 예상하고 있습니다. 또한
양극재 공장 설비 개선 공사, 음극재 공장 무인운반차 도입 등
기타 경상투자로 약 876억원 투입할 예정입니다. 

[시설투자 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

총투자액
기투자액
2020년

2021년

2022년

2021년 이후
총투자예정액

내 용

양극재

광양 3단계

2,895
61
-
1,963
871
2,834
시설 증설('20.07 ~'22.11)

광양 4단계

2,758
-
124
1,392
1,242
2,634
시설 증설('20.11 ~'22.05)

계

5,653
61
124
3,355
2,113
5,468
-

내화물

포항 불소성

483
124
-
359
-
359
노후 설비 교체 및 증설

포항 소성

180
5
-
175
-
175
노후 설비 교체 및 증설

계

663
129
-
534
-
534
-

기타(경상투자)

-
-
-
672
204
876
설비 개선 공사, 무인운반차 도입 등

총 계

124
4,561
2,317
6,878
-

[신규 시설투자 등]

투자구분
시설증설

- 투자대상
양극재 제조설비

2. 투자내역
투자금액(원)
275,800,000,000

자기자본(원)
1,006,317,943,236

자기자본대비(%)
27.4

대규모법인여부
미해당

3. 투자목적
2차전지 시장 수요에 대응한 양극재 생산설비 증설

4. 투자기간
시작일
2020-11-06

종료일
2022-05-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-11-06

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

6. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 자기자본은 2019년 12월 31일 
 연결재무제표 기준임. 

2. 투자소재지: 광양시 광양읍 율촌산단8로 45 
 (율촌 제1 일반산업단지) 

3. 투자규모: 양극재 공장, 29,000톤

4. 투자명칭: 광양 양극재 4단계 증설투자

※ 관련공시
-

자료 : 금융감독원 전자공시시스템

(2)
운영자금 상세 내역

당사는 양극재 및 음극재 소재산업 영향력 확대를 위해 공장 신증설, 제조 설비 등 투자를 강화하고 있으며 이에 당사의 원재료 구매량 또한 지속적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금 중
441,017,500,000
원을
음극재 및 양극재의 원재료인 흑연, NCM 등
을 구입할 계획입니다. 2021년 2월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다.

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.02
'21.03
'21.04
'21.05
'21.06
'21.07
'21.08
'21.09
'21.10
'21.11
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
85
87
88
90
94
95
99
100
112
117
967
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
338
351
370
376
391
416
415
415
410
409
3,891
화유(Huahai) 등

총 계

423
438
458
466
485
511
514
515
522
526
4,858
-

(3) 타법인증권취득자금 상세내역

당사는 국내 메이저 배터리 업체 3사(LG화학, 삼성SDI, SK이노베이션) 의 생산 거점인 유럽(폴란드, 헝가리 등) 현지에, 로컬 수요 증대 전망으로 양극재 생산라인 건설과 관련하여
약 3,000억원 규모의 투자를 계획 중에 있습니다. 2021년 상반기, 사업 승인을 위해 검토를 진행하고 있으며 완공 시 당사의 양극재 기술을 기반한 High-Ni NCMA(N8x)의 연산 25천톤 ~ 30천톤 규모 생산이 가능할 것으로 전망됩니다.
금번 유상증자로 2021년 ~ 2022년 소요 예정인 약 1,447억원 규모를 조달할 것으로 계획하고 있으며 해외 현지 법인 설립을 통한 진행을 고려하고 있습니다. 다만 동 투자 계획은 현 시점에서 진행 및 예상되는 계획안으로, 차후 이사회 결의에 따라 집행 시점의 경영 환경을 고려하여 변경될 가능성이 있습니다. 이에 따라 동 사업계획이 변경된다면 해당 자금은 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다.

[타법인증권취득자금 세부내역]
(단위 : 억원)

구 분

2021년

2022년

2023년~
총투자예정액

내 용

양극재 생산라인 구축
207
1,240
1,553
3,000
시설건설('21. 3Q ~ '24)

(4) 상기의 타법인증권취득자금 미사용 시 자금사용 상
세내역

당사는 상기의 타법인증권취득자금 사용 계획이 변경될 시 해당 자금을
2021년과 2022년 운영자금(원재료 매입대금)으로 사용할 예정입니다. 이에

2021년
12월 이후 당사의 원재료 구입 계획은 하기와 같습니다.

[원재료 구입 상세내역]
(단위 : 억원)

구 분

'21.12
'22.01
'22.02
총합
매입처

원재료 구입

음극재(흑연 외)
118
118
118
354
칭베이(Qingbei), 하이다(Haida) 등

양극재(NCM 외)
409
409
409
1,227
화유(Huahai) 등

총 계

527
527
527
1,581
-

본 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 맞지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 자금에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 은행 등의 금융기관 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
- 증권신고서 제출일 전일 현재 회사의 연결대상 종속회사는

해외 3개사, 국내 1개사
입니다. 
(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

PT.Krakatau Posco Chemical
Calcination
2012년 1월
인도네시아찔레곤
생석회 및 경소백운석생산 판매
54,853
의결권의 과반수 소유
(회계기준서1110호 7)
-

장가항포항내화재료(유)
2005년 7월
중국
장가항시
산업용로재 정비 및 내화물 품질검수
10,369
상동
-

(주)피앤오케미칼
2020년 7월
전남 광양
과산화수소, 정제COG 등
각종화학제품 및 부산물
-
상동
-

POSCO CHEMICAL FZE

2020년 10월

나이지리아 레끼

내화물 시공

-
상동
-

* 연결대상 종속회사에 포함되지 않은 공동기업 (주)피엠씨텍에 대해서는 소유지분율이 60%로 지분율 과반수 보유회사이나, 다른 주주와의 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 지배력을 행사할 수 없어 연결대상 종속회사에서 제외하였습니다.
※ 주요종속회사 여부 판단 기준은 직전사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상 또는 750억원 이상인 종속회사가 대상입니다

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)피앤오케미칼
신규 편입

POSCO CHEMICAL FZE

신규 편입

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 포스코케미칼이라 한다. 영문으로는 POSCO CHEMICAL CO., LTD.(약호 “POSCO CHEMICAL”)라 표기한다 

다. 회사의 설립
회사는 내화물의 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 염기성내화물의 제조와 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 삼화화성(주)를 흡수합병하였습니다. 회사는 
2001년 10월 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 2010년 3월 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였습니다. 이후 2019년 3월 상호를 주식회사 포스코케미칼로 변경하였으며, 2019년 5월 주식을 유가증권시장에 이전상장하였습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
(1) 본사의 주소 : 포항시 남구 신항로 110
(2) 대표전화번호 : 054-290-0114
(3) 홈페이지 주소 : http://www.poscochemical.com

마. 중소기업 해당여부
회사는 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용
(1) 회사가 영위하는 목적사업

목 적 사 업
비 고

1. 내화물의 제조 및 판매

1. 내화물의 시공 및 보수

1. 연소기기 제작 및 판매

1. 건설공사업

1. 공업로 설계, 제작 및 판매

1. 산업설비공사업

1. 탄소소재 제조 및 판매

1. 석회제품 제조 및 판매

1. 환경약품 제조 및 판매

1. 무기질비료 제조 및 판매

1. 대기오염방지 시설업

1. 오퍼업

1. 부동산 임대업

1. 폐기물 수집운반, 처리 및 원료재생업

1. 화학제품의 제조 및 판매

1. 이차전지 소재 제조 및 판매
 1. 환경관리대행업

1. 각호의 부대사업 일체

(2) 종속회사가 영위하는 목적사업
- PT.Krakatau Posco Chemical Calcination

목 적 사 업
비 고

생석회 및 경소백운석생산 판매
지분 80%

-장가항포항내화재료(유)

목 적 사 업
비 고

산업용로재 정비 및 내화물 품질검수
지분 51%

-(주)피앤오케미칼

목 적 사 업
비 고

과산화수소, 정제COG 등 각종화학제품 및 부산물
지분 51%

- POSCO CHEMICAL FZE

목 적 사 업

비 고

내화물 시공

지분 100%

사. 기업집단 및 계열회사에 관한 사항
(1) 기업집단의 명칭 : 포스코

(2) 기업집단에 소속된 회사

회사수
회 사 명

34개사
ㅇ유가증권시장 상장사 : ㈜포스코, ㈜포스코케미칼, ㈜포스코인터내셔널, 포스코강판㈜

ㅇ코스닥시장 상장사 : ㈜포스코아이씨티, ㈜포스코엠텍

ㅇ비상장사 : ㈜부산이앤이, ㈜순천에코트랜스, ㈜에스엔엔씨, ㈜엔투비, 우이신설경전철㈜, ㈜포스코오앤엠, ㈜포스코휴먼스, ㈜포스코건설, ㈜포스코경영연구원, ㈜포스코에이앤씨건축사사무소, ㈜탄천이앤이, ㈜포항에스알디씨, ㈜피엔알, 포스코터미날㈜, 포스코에너지㈜, 게일인터내셔널코리아(유), 포스코기술투자㈜, 포항특수용접봉㈜, ㈜피엠씨텍, 삼척블루파워㈜ (구, 포스파워(주)), ㈜에스피에이치, ㈜포스코인재창조원, ㈜포스코알텍, 포항테크노밸리피에프브이㈜, 송도개발피엠씨(유), 한국퓨얼셀㈜, ㈜포스코에스피에스,(주)피앤오케미칼

(3) 포스코 기업집단 
포스코 기업집단은 상호출자제한 및 채무보증제한 기업집단으로 지정 

(4) 관련법령상의 규제내용 등
ㅇ 상호출자금지(독점규제및공정거래에관한 법률 제9조 ①항)
ㅇ 채무보증금지(독점규제및공정거래에관한 법률 제10조의2)
ㅇ 창투사의 계열사 주식소유 금지 (독점규제및공정거래에관한 법률 제9조 ③항)
ㅇ 금융, 보험회사의 의결권 제한 (독점규제및공정거래에관한 법률 제11조)
ㅇ 대규모 내부거래의 이사회의결 및 공시 (독점규제및공정거래에관한 법률 제11조의2)
ㅇ 비상장회사 등의 중요사항 공시 (독점규제및공정거래에관한 법률 제11조의3)
ㅇ 기업집단현황 등에 관한 공시 (독점규제및공정거래에 관한 법률 제11조의 4)
ㅇ 주식소유현황 등의 신고 (독점규제및공정거래에관한 법률 제13조)

아. 신용평가에 관한 사항

(1) 회사는 NICE신용평가, 한국신용평가 등 국내 신용평가기관으로부터 국내 회사채 발행과 관련해 AA- 신용등급을 받고 있습니다

(2) 최근 3년간 사업연도 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

'20. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
정기평가

'19. 09. 18
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'19. 09. 17
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'19. 09. 17
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'19. 07. 08
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'19. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'18. 11. 23
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'18. 11. 12
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'18. 5. 15
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'18. 5. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'17. 6. 29
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'17. 4. 27
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'16. 6. 9
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'16. 6. 1
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

(1) 신용등급체계 및 부여 의미
신용평가회사의 신용등급체계 및 각 신용등급에 부여된 의미는 각 신용평가회사의 홈페이지 자료를 참조하였으며 그 주요내용은 다음과 같습니다.

① 한국기업평가 : 회사채 신용평가
채권 신용평가는 설비자금 기타 중장기적인 자금수요에 대응하기 위하여 발행하는 채권(무보증 회사채, 금융채, 보증채, 기타 특수채)에 대하여 원리금의 상환확실성 정도를 평가하는 것으로, 발행기관의 중장기적인 전망과 상환능력에 영향을 미치는 요소에 대하여 중점적으로 검토합니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적이다.

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있다.

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

주1) AA부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우에는
"＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다. 
주2) Stable : 향후 1~2년 내에 등급의 변동 가능성이 낮음

② 한국기업평가 : 기업어음 신용평가
기업어음 신용평가는 기업이 단기 운영자금 조달을 위하여 발행한 기업어음의 상환능력에 영향을 미치는 요소를 분석·평가하여 그 상환능력을 신용등급으로 표시합니다. 기업어음 신용평가는 발행기업의 단기적 영업상황과 유동성 위험등 단기 채무상환능력을 중점적으로 파악합니다.

신용등급
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 높다.

A2
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.

A3
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있다.

B
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성은 환경변화로 저하될 가능성이 있어 투기적인 요소를 내포하고 있다.

C
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적 요소가 강하다.

D
현재 채무불이행 상태에 있다.

주1) A2부터 B까지는 동일 등급내에서 세분하여 구분할 필요가 있는 경우 
"＋" 또는 "－"의 기호를 부여할 수 있다.
주2) 미공시 등급의 경우 당해 등급기호의 앞에 "U"를 부기한다.

③ 한국신용평가 : 회사채 신용평가
기업 신용평가 등급체계 및 정의와 동일하며, 원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 등급 중 AAA부터 BBB까지는 원리금 상환능력이 인정되는 투자등급이며, BB에서 C까지는 환경변화에 따라 크게 영향을 받는 투기등급으로 분류됩니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만, AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만, 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만, 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 양호하지만, 장래의 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

주1) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지 "＋" 또는 "－" 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타낼 수 있습니다.
주2) Stable : 현 등급부여 시점에서 개별 채권의 신용도에 영향을 미칠 만한 주요 평가요소가 안정적일 것으로 예측되는 경우

④ 한국신용평가 : 기업어음 신용평가
기업어음 신용평가는 기업이 발행하는 기업어음에 대해 단기적인 신용도에 초점을 맞추어 그 적기상환의 확실성 정도를 분석, 평가하여 이를 신용등급화하여 표시합니다. 기업어음 신용평가는 발행기업의 기업의 현금흐름분석, 특히 단기 유동성분석에 초점을 맞추어 평가합니다.

신용등급
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3
적기상환능력이 양호하며 그 안전성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음.

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

D
상환불능 상태임.

주1) 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, -부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

⑤ NICE신용평가 : Issuer Rating (기업신용평가)
기업신용평가(Issuer Rating)의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
전반적인 채무상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
전반적인 채무상환능력이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
전반적인 채무상환능력이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
전반적인 채무상환능력은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
전반적인 채무상환능력에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
전반적인 채무상환능력이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음

C
채무불이행이 발생할 가능성이 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
채무 지급불능 상태에 있음.

주1) 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부 됩니다.
주2) Stable(안정적) : 등급의 중기적인 변동가능성이 낮음. 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님

⑥ NICE신용평가 : 회사채 신용평가
채권신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경 변화로 지급 확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성 면에서는 투기적 요소가 내포되어 
있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위 등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

주1) 위 등급 중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부 됩니다.
주2) Stable(안정적) : 등급의 중기적인 변동 가능성이 낮음. 사업의 안정성을 의미하는 것은 아님.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장상장
2019년 05월 29일
해당없음
해당없음

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁

<내화물 제조부문 1963~1994>
1963.01 삼화화성주식회사 설립 
1974.02 마그네시아 클린커 포항공장 준공 
1975.08 제1연와(일반 염기성)공장 준공 
1978.08 제2연와(고온소성 및 돌로마이트)공장 준공 
1981.04 제3연와(전자동 돌로마이트) 공장 준공 
1983.09 제1 부정형공장 준공 
1983.12 기술연구소 설립 
1986.02 제4연와(마그카본)공장 준공 
1987.12 제5연와(마그카본)공장 준공 
1989.04 제2 부정형공장 준공 
1994.12 거양로 공업과 합병

<건설사업부문 1971~1994>
1971.05 포항축로주식회사 설립 
1973.05 POSCO 로보수 협력업체 지정 
1972~83 포항제철소 1 ~ 4기 설비 축로공사 완료 
1987~92 광양제철소 1 ~ 4기 설비 축로공사 완료 
1987.03 포항로공업주식회사로 상호변경 
1993.04 거양로공업주식회사로 상호변경 

<1994~ 현재>
1994.12 포철로재주식회사 설립(삼화화성·거양로공업 합병)
1997.01 제6연와(전자동 마그카본)공장 준공
2001.04 주식회사 포스렉으로 상호변경
2001.10 코스닥 상장
2002.10 중국 합자회사 영구포철로재내화재료유한공사 설립
2003.07 기업윤리규범 선포 시행 
2004.04 중국 합자회사 요녕영원포철로재내화재료유한공사 설립
2005.07 중국 합자회사 장가항포항내화재료유한공사 설립
2008.02 포스코 포항 석회소성 설비 임대 운영
2008.11 포스코 광양 석회소성 설비 임대 운영
2010.08 포스코 광양 화성공장 위탁 운영 
2010.08 LS엠트론 이차전지음극재 사업부(구 카보닉스)에 대한 자산양수도 
계약 체결
2010.11 포스코로 부터 화성부산물 판매권 이관 및 판매 개시
2010.12 2010년도 고용 창출 100대 우수기업 선정
2011.02 포스코 포항 화성공장 위탁 운영 
2011.11 2차전지 음극재 생산공장 준공

2012.01 PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination(PT. KPCC) 법인설립
2012.11 (주)포스그린 지분 매각(지분율 60%->19%)
2013.01 종속회사 (주)포스칼슘 흡수합병
2013.02 인니 화성품 사업 자회사 설립
2013.04 PMC Tech 법인설립
2013.07 영구포항상무유한공사 설립
2013.12 : PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination 공장 준공
2014.06 : PT.Krakatau Pos-Chem Dong-Suh Chemical 공장 준공
2015.10 : 침상코크스 최초 상업 생산
2017.05 : 굿 컴퍼니 지수 코스닥 부문 1위
2018.05 : 굿 컴퍼니 지수 코스닥 부문 1위
2019.04 : 포스코ESM 흡수합병
2019.05 : 유가증권시장 이전상장

나. 상호의 변경
1971.05 포항축로주식회사 설립
1987.03 포항로공업주식회사
1993.04 거양로공업주식회사 
1994.12 포철로재주식회사(합병법인) 
2001.04 주식회사 포스렉 
2010.03 주식회사 포스코켐텍
2019.03 주식회사 포스코케미칼

다. 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등
당사는 2018년 12월 7일 이사회를 통해 (주)포스코ESM 흡수합병을 결의하고, 2018년 12월 10일 합병계약을 체결하였습니다. 합병에 관한 주요 내용은 다음과 같습니다. 

- 법적 형태: 흡수합병

※ (주)포스코ESM 흡수합병은 소규모 합병에 해당하여 이사회 승인으로 주주총회를 갈음 (상법 제527조의3 및 제530조의11 제2항)
- 합병 배경 : 포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코케미칼과 양극재 사업을 영위중인 ㈜포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장 가속화 추진

- 합병 비율: (주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444 
- 계약체결일 : 2018년 12월 10일
- 합병기일 : 2019년 4월 1일
- 합병종료 보고 이사회 결의 : 2019년 4월 2일
- 합병 등기일 : 2019년 4월 3일

※ 기타 자세한 사항은 당사가 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에
공시한 '주요사항보고서' 등에서 확인할 수 있습니다.

라. 생산설비의 변동
1974. 2월 마그네시아 클린커 포항공장 준공
1975. 8월 제1연와(일반염기성)공장 준공
1978. 8월 제2연와(고온소성 및 소성돌로마이트)공장 준공
1981. 4월 제3연와(전자동돌로마이트)공장 준공
1983. 9월 제1 부정형공장 준공
1986. 2월 제4연와(마그카본)공장 준공
1987. 3월 전자동 고품위 해수마그네시아클린커 공장 준공
1987.12월 제5연와(마그카본)공장 준공
1989. 4월 제2부정형 공장 준공
1997. 1월 제6연와(전자동 마그카본)공장 준공
2004. 6월 진공프레스1기(1500톤),금형틀 3기 설비이설
(합자사:요녕영원포철로재내화재료유한공사)
2008. 2월 포스코 포항 석회소성 설비 임대 운영
2008. 11월 포스코 광양 석회소성 설비 임대 운영
2009. 9월 신내화재료 공장 준공
2011. 10월 2차전지음극재 공장 준공
2013. 6월 음극재 설비 2호기(1,400톤) 증설
2015. 3월 음극재 설비 3호기(2,000톤) 증설
2016. 7월 음극재 설비 4호기(2,000톤) 증설
2017. 12월 음극재 설비 5호기(2,000톤), 6호기(4,000톤) 증설
2018. 2월 음극재 설비 7호기(4,000톤) 증설
2018. 11월 음극재 설비 8,9호기(8,000톤) 증설
2019. 7월 양극재 설비 (6,000톤) 증설
2019.11월 음극재 2공장_1단계 (20,000톤) 준공
2020. 5월 광양 양극재 공장 2단계 (25,000톤) 준공

마.경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생
1983. 12월 기술연구소 설립
1985. 1월 (학)포항공대 최대주주 변경 (지분율 70%)
1986. 12월 (학)포항공대 전액출자법인 전환
1987. 6월 환경모범업체 지정(환경처)
1991. 11월 '91 우수KS업체 대상 수상
1992. 11월 은탑산업훈장 수상
1993. 1월 대기오염방지시설업 취득
1994. 6월 포항제철 지분 인수(지분율 2.8%)
1994. 12월 (구)거양로공업주식회사(존속법인)와 (구)삼화화성주식회사(소멸법인) 합병
1996. 1월 환경모범업체 지정
1996. 9월 기능장려 우수사업체 지정
1999. 3월 조세의날 재정경제부 장관 표창 수상
2001. 12월 포스코 지분 인수 (지분율 24.30%)
2002. 4월 포스코 지분 증가 (지분율 60%)
2004. 11월 신노사문화 우수기업 선정 (노동부장관)
2006. 7월 안전보건경영시스템(KOSHA 18001) 인증

2019. 4월 포스코ESM흡수합병

[PT.Krakatau Posco Chemical Calcination]

2011. 03월 : PT. KIEC과 합작법인 MOU 체결

2011. 11월 : JVA 체결

2012. 01월 : 합작법인 설립(인도네시아 찔레곤)
2012. 03월 : 공장 착공
2013. 12월 : 공장 준공 
2019. 5월 : 사명변경(PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination → PT.Krakatau
Posco Chemical Calcination)

[장가항포항내화재료]

2005. 07월 : 법인설립(중국 강소성 장가항시)

[피앤오케미칼]
2020. 07월 : 법인설립(전남 광양)

[POSCO CHEMICAL FZE]
 2020. 10월 : 법인설립(나이지리아 레끼)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 전환사채 등 발행현황
(1) 전환사채 발행현황
- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 전환사채 발행현황 없음

(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 신주인수권부사채 발행현황 없음

(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황
- 향후 당사의 자본금을 증가시킬 수 있는 조건부자본증권 발행현황 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
97,592,720
-
97,592,720
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
36,604,500
-
36,604,500
-

1. 감자
36,604,500
-
36,604,500
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
60,988,220
-
60,988,220
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
60,988,220
-
60,988,220
-

'19년 4월 18일부로 포스코ESM 합병관련 합병신주 1,918,220주가 추가 상장되었으며, 포스코케미칼 총 발행주식수는 60,988,220로 변경되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

[해당사항 없음]

다. 종류주식(명칭) 발행현황
[해당사항 없음]

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
60,988,220
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
60,988,220
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책 및 배당제한에 관한 사항
당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 승인을 통하여 배당을 실시하고
있으며 배당가능 이익범위 내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치
제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는
정관 제55조 및 56조에서 이익배당과 배당금 청구권의 소멸시효에 관하여 다음과
같이 규정하고 있습니다.

제56조(이익배당) ① 이익의 배당은 금전, 주식 또는 그 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제57조 (배당금 지급청구권의 소멸시효) ① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제49기
제48기
제47기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
101,163
132,752
103,569

(별도)당기순이익(백만원)
89,609
78,552
72,870

(연결)주당순이익(원)
1,672
2,237
1,753

현금배당금총액(백만원)
24,395
23,628
20,675

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
24.1
17.8
19.9

현금배당수익률(%)
보통주
0.9
0.6
1.0

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
400
400
350

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

※ 연결당기순이익은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익입니다.
※ 주당순이익은한국채택국제회계기준(K-IFRS)으로 작성된 연결재무제표 기준입니다.
※ 연결현금배당성향은 연결당기순이익에 대한 현금배당총액을 비율을 백분율로 계산한 수치입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요
 포스코케미칼은 1963년 1월 염기성내화물을 생산,판매 목적으로 설립된 삼화화성(주)와 1971년 5월 각종 산업로 보수 및 축로 시공을 목적으로 설립된 포항축로(주)가 1994년 12월 1일부 합병하여 포철로재주식회사로 상호를 변경하여 내화물 제조에서 시공까지 일관체제를 갖춘 명실상부한 종합로재회사로서 발판을 마련하여 국내는 물론 세계적인 종합 내화물회사로 발판을 다진후 2008년 제철소 석회소성설비 위탁운영, 2010~2011년 제철소 화성공장위탁운영 및 화성품 판매사업을 실시하며 외형성장을 이루었습니다. 이후 2010년 음극재사업, 2019년 포스코ESM 인수를 통한 양극재사업 진출로 에너지소재 기업으로의 재도약 과정 중에 있습니다.

구분
주요 재화 또는 용역
주요 고객

내화물본부
내화물 제조 및 산업용로재 정비
(주)포스코 등

라임화성본부
생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매
(주)포스코, OCI(주),
Krakatau Posco 등

에너지소재본부
음극재, 양극재 제조 및 판매
LG화학 등

가. 산업의 특성
(1) 내화물본부
- 내화물 제조
 내화물은 각종 기간산업의 공업용로에 사용하는 재료로써 고온에서도 용융되지 않는 비금속재료의 총칭이며 특히 철강산업과 시멘트 및 요업 등의 산업에 있어서 중요한 공업용 소재입니다. 국내 내화물 산업은 90년대 중반까지 중화학 공업의 발전과 함께 지속적 성장을 이루어 설비투자 등을 통한 생산성 향상을 이루었으며 양적, 질적인 성장이 가능하였습니다. 

- 내화물정비
제철소 고로 및 각종 플랜트에 내화물을 시공하는 로재정비는 제철, 화학업종의 경기와 밀접한 관계가 있으며 국내외로부터 전문성을 인정받아 석유화학 및 플랜트 제조업체로의 매출이 확대되어가고 있는 추세입니다. 당사의 내화물 시공분야 국내 최고수준의 노하우를 가지고 있으며 고로건설과 개수, 철강, 비철, 소각로 및 석유화학 설비는 물론 해외 플랜트 내화물공사의 전문성까지 확보하고 있습니다.

(2) 라임화성본부
- 라임(LIME)사업
생석회 시장은 당사를 포함하여 주요 두 업체만이 경쟁하고 있는 과점 시장입니다. 당사를 포함하여 현대제철은 현재 국내에서 생석회를 생산 및 공급하는 주요 업체로서 두 업체가 대부분의 시장을 점유하고 있다고 볼 수 있습니다. 생석회 시장은 포스코向, 현대제철 제철용 생석회가 전체 생석회 시장의 90%이상을 점유하고 있으며, 포스코로 공급을 하고 있는 당사와 현대제철이 유일하다고 볼 수 있습니다. 

- 화성사업
당사가 포스코로부터 매입후 가공 판매하는 콜타르 및 조경유등의 화성제품은 고로를 가진 제철소에서만 생산가능하며 국내에서는 진입장벽이 높은 사업입니다. 
콜타르, 조경유 등 화성품 시장의 경우에도 마찬가지로 생석회 시장과 같이 소수 업체만이 경쟁하고 있는 과점 형태의 시장을 나타내고 있으며, 제철 부산물로서 석탄화학 가공을 하는 수직계열화 시장의 특성이 존재합니다. 화성품 공급에 있어 당사는 관계사인 피엠씨텍, 이외 OCI 등에 판매하고 있습니다. 국내 화성품 시장은 당사 및 현대제철로부터 생산되는 화성품이 대부분 시장이라고 볼 수 있습니다.

(3)에너지소재본부
- 에너지소재사업
에너지 소재 기업으로 도약하기 위해 2010년8월에 LS엠트론의 음극재 사업부문을 인수 하였고 2019년 4월에 양극재 회사인 포스코ESM 을 흡수합병하여 현재 미래 고부가가치 소재인 양ㆍ음극재를 모두 생산중에 있습니다.
 양ㆍ음극재가 이차전지의 4대 원료(음극재, 양극재, 전해질, 분리막)에 해당하므로 해당 사업부문은 이차전지 산업의 후방산업 성격을 띄고 있습니다.

2차전지 구성요소 및 양ㆍ음극재는 다음과 같습니다.

이차전지의 구성

- 2차전지(Secondary cell)
2차전지란, 방전이 되면 사용 불가능한 일회적인 1차전지와는 달리, 전기를 저장했다가 2회이상 반복사용이 가능한 전지를 말합니다. 재사용이 불가능한 1차전지보다 경제적이고 환경 친화적이며 최근 전 세계적으로 ESS(Energy Storage System), EV, IT/Moblie 용 등에 사용되고 있습니다. 

- 양극재(Cathode)
양극재는 리튬이온전지의 4가지 핵심소재 중 가장 큰 비중을 차지합니다. 또한, 리튬의 공급원으로써, 전지 충/방전 시 양극재의 결정격자로부터 리튬을 방출/흡수하여, 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출을 가능하게 합니다. 리튬을 많이 포함한 양극재를 사용할수록 용량이 커지게 되고, 음극재와 양극재의 전위차가 크면 전압이 커집니다.

- 음극재(Anode)
음극재는 리튬이온과 전자를 전지 충전 시 저장하였다가 방전 시 내어주는 역할을 합니다. 즉, 전지가 충전상태일 때 리튬이온은 음극에 존재하며 방전 시 리튬이온은 전해액을 통해 다시 양극으로 이동하게 되고, 리튬이온과 분리된 전자는 도선을 따라이동하면서 전기를 발생시킵니다.

나. 산업의 성장성 및 경쟁요소
(1) 내화물본부
내화물 시장은 국내 업체들도 치열한 가격 경쟁에서 살아 남기 위해 중국진출 등을 통해 가격경쟁력을 확보하였으며 세계시장에서도 충분한 원가경쟁력을 보유하기 위해 끊임없이 노력하고 있습니다. 또한 글로벌 다국적기업에 대응하기 위해 국내 업체간의 과다한 경쟁을 자제하고 현재의 위기를 슬기롭게 극복한다면 국내 시장의 방어는 물론 경쟁력을 강화하여 세계시장으로의 확대도 가능하리라 여겨집니다.

(2) 라임화성 본부
화성품의 경우 제철공업 및 화학공업의 대표 원료로서 그 수요가 소폭 증가하고 있으나, 전극봉 및 인조흑연 음극재의 원료인 침상코크스 사업, 전극재의 주 원료인 피치코크스 사업, 흑연블록 사업 등 석탄화학 사업의 기초소재로 활용되고 있는 콜타르수요처가 확대되고 있습니다. 또한, 화성품, 석회의 품질 개선, 공급 확대 등에 대한 다양한 요구로 소성기술의 발전 및 신식 소성로의 도입 등 지속적으로 발전하고 있습니다. 향후 고부가가치의 Down Stream사업(침상코크스, 음극재)의 성장에 따라 화성품 가치의 상승은 증대할 것으로 전망되며, 또 하나의 주요 신소재로서 자리매김하면서 그 수요는 지속 확대될 것으로 전망됩니다. 

(3) 에너지소재 본부
이차전지 사업은 IT기기의 성장과 친환경, 각국의 에너지절감 정책에 따른 EV, 
ESS시장의 확대로 지속적인 성장이 예상됩니다. 

2040년 전기차시장 전망

 특히, 전기차용 2차전지 시장은 중국의 강력한 전기차 산업 육성 정책, 유럽의 이산화탄소 배출 규제와 글로벌OEM 업체들의 전기차 모델 비중확대 추세 속에 2018년 약200만대 규모에서 2025년에는 약1,500만대 규모로, 연평균 약 29%씩 성장할 것으로 예상되고 있습니다.
시장 성장의 이유로는 아래와 같이 3가지의 이유로 보고 있습니다.

○ 주요국가의 EV Drive 정책
급격하게 증가하는 전기자동차 수요에 대응하기 위해 각 국가별 다양한 2차전지
산업 육성 및 활성화 정책이 시행되고 있습니다. 중국, 미국, 유럽 등 EV 주요 생산 및 판매 국가에서 구매자들에게 세제 혜택과 차량 보조금을 지급해주며 자동차 생산업체에게 전기차 생산을 의무화하고, 내연기관의 배출가스 규제 강화 또는 내연기관의 퇴출을 목표로 정책을 추진함에 따라 소비자들의 EV 구매의 매력 상승과 완성체 업체의 전기차 포트폴리오 확대 및 생산/공급이 크게 늘어날 것이라고 생각합니다.

○ 글로벌 Car OEM 업체들의 전기차 판매 목표
각국의 완성차 업체들의 전기차 라인업이 추가 되고 있으며, 이에 따른 본격적인 전기차 시장의 확장이 이루어질 것으로 예상합니다. 독일의 폭스바겐은 '트랜스폼 2025+' 라는 전략 하에 2025년까지 매년 150만대의 전기차 판매를 목표로 하며, 장기적으로는 2050년까지 완전한 탄소중립실현을 목표로 하고있습니다. 일본의 도요타 또한 2025년까지 전기차 라인업을 10종 이상으로 확대하며 연간 50만대의 판매량 목표를세웠습니다.

○ 전기차 생산 기술 발전에 따른 주행거리 상승 & 가격 하락
 최근 계속되는 양극재 중심의 배터리 발전으로 배터리의 에너지밀도가 향상되고 있습니다. 고가 소재인 코발트 중심의 양극재에서 하이-니켈 중심의 양극재 중심으로 발전하면서 배터리 효율성이 개선되어 내연기관과 비교하여 단점이었던 EV의 주행거리가 상승하고 생산단가를 낮추는 효과를 얻고 있습니다.

다. 경기변동의 특성 
(1) 내화물본부
내화물 산업의 매출비중은 제철, 제강산업이 약 70%, 시멘트, 요업산업이 약 10% 로 2개 주요산업의 비중이 약 80%를 차지하고 있어, 상기 산업의 경기변동과 밀접 한 관계를 가지고 있습니다.

* 시장점유율 등

구 분
2019년

2018년

2017년

포스코케미칼
19.8%

22.1%

17.5%

주) 대한내화물공업협동조합발행책자(2020.6) '내화물공업현황'의 내화물제품 
수급현황의 수요부문의 금액(2019년기준 1,353,491백만원)을 기준으로 내화물 
제조사업부분만을 산정하였습니다.

(2) 라임화성 본부
생석회 및 화성사업은 제철소의 조강생산량과 밀접한 관계가 있으며 조강생산량 증감에 따라 손익이 변동될수 있습니다. 국내 철강시장의 치열한 경쟁속에서도 지속적인 원가절감을 통하여 안정적인 수익을 확보하고 있으며, 포스코 해외 제철소 사업에도 동반진출하여 관련사업을 영위중에 있습니다.

(3) 에너지소재 본부
이차전지소재사업은 글로벌 전기차 시장 및 IT기기 시장의 성장확대와 상관관계가 있습니다. 또한 글로벌 선진 국가들은 탄소저감을 위하여, 전기차 구매에 대한 보조금 등의 각종 인센티브를 지급하고 있는데 향후 국가별 정책변화에 따라 산업의 성장속도는 영향을 받을수 있을것으로 예상합니다. 

라.종속회사의 사업현황
 당사는 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination의 지분 80%, 장가항포항내화재료(유) 의 지분 51%, (주)피앤오케미칼의 지분 51% 및 POSCO CHEMICAL FZE의 지분 100%를 보유 중입니다.

[PT.Krakatau Posco Chemical Calcination]
포스코케미칼은 포스코의 인니제철소 사업파트너 PT-krakatau Steel의 자회사인 PT-KIEC사와 8:2(포스코케미칼 : 80%, PT-KIEC : 20%)의 비율로 지분을 투자하여 인니에 설립된 해외법인으로, 생석회를 생산하여 인도네시아 일관밀 PT-KP(PT.Krakatau Posco) 제강 공장에 공급중에 있습니다.

[장가항포항내화재료(유)]
중국 강소성 장가항시에 소재하며 내화재료 공급, 로재정비 작업 수행을 담당하고 있습니다. 

[(주)피앤오케미칼]
(주)OCI와 합작하여 설립한 법인으로 전남 광양에 소재하고 있으며, 과산화수소, 정제COG 등 각종화학제품 및 부산물을 생산하여 판매할 예정입니다. 

[POSCO CHEMICAL FZE]

나이지리아 레끼시에 등록된 법인으로, 현지내 특정 프로젝트의 내화물 시공공사 업무를 수행하고 있습니다.

마. 자원조달의 특성
- 내화물의 중요한 원.부원료는 중국 등 해외에 의존하고 있으며, 당사는 자체 공장에서 고품위의 해수 마그네시아 클린커를 생산하여 고품질의 제품을 생산하는 원료로 사용하고 있습니다.
- 생석회의 주원료인 석회석은 당사와 포스코가 강원도 및 일본에서 공동구매 형식으로 구매하고 있습니다.
- 음극재의 주원료인 천연흑연은 중국이 최대 생산국이며 콜타르를 가공하여 생산
되는 인조흑연은 일본 등에서 생산하고 있습니다.
- 양극재의 주원료는 니켈, 코발트, 망간 등으로 대부분 수입에 의존하고 있습니다. 

바. 회사의 현황
(1) 영업개황
 2019년은 미, 중 무역갈등 확산으로 세계교역이 급격하게 위축되면서 제조업을 중심으로 세계경기의 빠른 하향세가 이어졌던 한 해였습니다. 하지만 당사는 미래 신성장 동력 확보를 위해 포스코ESM과 합병을 성공적으로 완료하였고, 본원사업의 핵심 경쟁력 제고를 통하여 어려운 여건속에서도 매출기준 최대 실적인 14,838억원, 영업이익 899억원(연결기준)을 달성하였습니다.

지난 한해동안의 주요 경영성과에 대해 말씀 드리겠습니다.

첫째, 양 음극재 사업을 통합하여 Core Biz로 육성하였습니다.

에너지소재 사업은 해외 전지사 대상 통합마케팅 확대로 올해 다수의 회사에 샘플평가를 진행중이며, 신규고객사를 확보하며 고객다변화 기반을 마련하였습니다.

또한, 급성장하는 이차전지 시장수요에 先대응하기 위해 양극재 생산능력은 9→14천톤,음극재는 24→44천톤으로 공격적으로 확대 진행중이며, N65 성형소성 양산 기술 및 인조like 천연흑연 개발 등 고객 Needs를 반영 신제품 개발을 통해 미래 수익기반을 확보하였습니다.

둘째, 내화물사업 경쟁력 강화로 新시장 진출을 확대하였습니다.

내화물 미래경쟁력 확보를 위해 불소성공장 합리화 투자를 통한 생산능력 증대를 추진하였습니다.

또한, 고객 맞춤 서비스 강화로 나이지리아, 말레이시아, 인니 등 新시장 진출 확대에 집중하였고, RHIM社 글로벌 네트워크를 활용한 기능성내화물 판매추진을 통해 전년대비 해외매출을 증대시켰습니다.

셋째, 기업시민 경영이념의 체계적 실천기반을 구축하였습니다.

Business 영역에서는 납품대금 리스크 예방을 위한 상생결제시스템 도입 등 동반성장 추진에 집중하였습니다.

Society 영역에서는 장애인 복지단체 전동휠체어 배터리 교체 지원, 취약계층 법률지원등 사회적 문제해결에 적극 동참하였습니다.

People 영역에서는 임직원 가족 심폐소생술 교육을 통한 안전체계 전파로 인재를

중요시하는 안전경영을 실현하였습니다.

3. 주요 제품 및 원재료 등 

가. 주요 제품 등 현황

(단위:백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

내화물 본부
내화물 제조 및
산업용로재 정비
내화물 제조 및
산업용로재 정비
345,181
30.9%

라임화성 본부
생석회, 음극재, 화성품 가공 및 판매,
화성공장 위탁 운영
생석회, 음극재, 양극재, 화성품 가공 및 판매, 화성공장 위탁 운영
437,819
39.2%

에너지소재
본부
음극재, 양극재
배터리 소재
333,353
29.9%

합 계
-
-
1,116,353
100

나. 주요 제품 등의 가격변동추이
 (단위:원/톤)

품 목
제50기 3분기
제49기 연간
제48기 연간

내화물
978,050
1,073,329
1,073,217

생석회
105,868
111,372
108,271

* 2차전지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을감안하여 미표기 

(1) 산출기준
ㅇ 산출대상 및 선정방법: 내화물 매출(신내화제품 제외) 단가, 생석회 매출단가
ㅇ 산출단위 및 산출방법: 해당제품의 운임을 포함한 대상기간 매출액 기준 평균가격
(2) 주요 가격변동원인
ㅇ내화물은 전방산업의 업황 및 원재료비 등을 고려하여 판매가격 변동
ㅇ생석회는 유틸리티 단가, 원료비등을 고려 하여 판매가격이 결정되며,가격변동폭이 크지 않음
ㅇ2차전지소재부문 원재료는 국제 광물자원 수급에 따라 가격 변동

다. 주요 원재료 등의 현황 (단위 : 천원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비 고

내화물
원재료
기타
제품제조
51,697,929
14.3%
-

생석회
원재료
석회석
제품제조
64,800,572
18.0%
-

에너지소재
원재료
흑연 外
제품제조
66,443,567
18.5%

에너지소재
원재료
NCM 外
제품제조
177,329,505
49.2%

계
-
-
360,271,573
100%
-

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위:원/톤)

품 목
제50기 3분기
제49기 연간
제48기 연간

내화물
295,285
348,545
350,814

생석회
19,495
19,751
18,755

(1) 산출기준
ㅇ 단가는 입고금액 기준 
(2) 주요 가격변동 원인
ㅇ 내화물 원료의 경우 중국의 원부원료 가격인상 및 구성비 차이
ㅇ 석회석의 경우 석회석 원재료비의 변동은 미미한 편이며, 운임단가에 따라 소폭 변동
ㅇ 2차전지소재부문 재료 가격변동추이는 정보유출 우려 등을 감안하여 미표기

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력 
 (단위 : 톤)

사업
부문
품 목
사업소
제 50기 3분기
제 49기 연간
제 48기 연간

내화물
연와, 부정형 등
포항
86,250
141,000
141,000

LIME
생석회
포항
822,000

1,095,000

1,095,000

광양
822,000

1,095,000

1,095,000

합 계
1,730,250
2,331,000
2,331,000

※ 이차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

ㅇ 소성공장 : 소성로 생산능력 기준.

구 분
B-1,2
계

소성로 보유수(기)
1
1

생산능력(톤/년)
15,000
15,000

ㅇ불소성공장 : Press 생산능력 기준

구 분
B-4,5
B-6
계

Press 보유수(기)
6
3
9

생산능력(톤/년)
22,600
23,400
46,000

ㅇ부정형공장 : 훈련설비 생산능력 기준

구 분
1호 Mixer
2호 Mixer
계

Press 보유수(기)
1
1
2

생산능력(톤/년)
19,000
44,000
63,000

ㅇ. 생석회공장

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 (단위: 톤/년)

구 분
Shaft Kiln
Rotary Kiln
계

Becken Bach
Maerz

포항
kiln 보유수 (기)
2
6
2
10

생산능력
219,000
657,000
219,000
1,095,000

광양
kiln 보유수 (기)
-
5
4
9

생산능력
-
547,500
547,500
1,095,000

* 생석회 생산능력 : 설비 Cap' 기준 년간생산능력을 표기하였습니다. 
- 포항 : 3,000톤/일 (10기) (Kiln 모두 생산능력 300톤/일)
- 광양 : 3,000톤/일 (9기)(Shaft Kiln 생산능력 300톤/일,
Rotary Kiln 생산능력 375톤/일)

(나) 평균가동시간 (단위 : 시간)

구 분
일일평균가동시간
월평균가동시간
누적가동일수
누적가동시간

내화물
22
655
246
5,892

LIME(포항)
222
6,756
2,534
60,805

LIME(광양)
194
5,905
2,214
53,143

* LIME(포항): KILN 10기 합산 기준. 
* LIME(광양): KILN 9기 합산 기준. 

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적 
 (단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제50기 3분기
제49기 연간
제48기 연간

내화물
연와, 부정형 등
포항
58,833
93,679
95,028

LIME
생석회
포항
815,032
1,212,022
1,197,452

광양
908,443
1,330,440
1,313,702

합 계
1,782,308
2,636,141
2,606,182

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산 실적 생략
※ 2차전지소재업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략

(2) 당해
3분기
가동률 (단위 : 톤, %)

사업소(사업부문)
생산능력
생산실적
평균가동률

내화물공장
86,250
58,833
68%

생석회공장(포항)
822,000
815,032
99%

생석회공장(광양)
822,000
908,443
111%

합 계
1,730,250
1,782,308
-

※ 화성공장은 POSCO 설비에 대한 단순 위탁운영임에 따라 생산능력, 생산실적,
평균가동률 생략.
※ 2차전지소재 사업의 경우 기술, 정보유출 우려 등을 감안, 상세 표기 생략

다. 생산설비의 현황

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타
건설중인자산
합계

기초장부가액
48,212,365
102,272,676
11,176,421
250,295,493
2,855,109
10,551,658
329,905,518
755,269,240

기초취득원가
48,212,365
130,079,242
22,225,119
400,438,755
9,573,450
44,456,751
335,696,504
990,682,186

정부보조금
-
(459,576)
-
(3,720,062)
-
(28,428)
(5,790,986)
(9,999,052)

감가상각누계액
-
(27,346,990)
(11,048,698)
(146,201,610)
(6,718,341)
(33,876,665)
-
(225,192,304)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

취득 및 자본적지출
-
41,820
-
1,892,284
172,309
2,548,463
156,595,204
161,250,080

정부보조금수령
-
-
-
-
(14,200)
(8,802)
-
(23,002)

대체
12,253,115
116,974,626
4,803,487
248,905,890
3,304,974
4,434,278
(407,626,537)
(16,950,167)

감가상각
-
(4,286,570)
(737,580)
(20,361,078)
(1,064,221)
(3,498,925)
-
(29,948,374)

처분
(778,792)
-
-
(79,322)
(2,634)
(11,081)
-
(871,829)

순외환차이
-
1,360
-
(18,301)
2,938
3,577
17,061
6,635

분기말장부가액
59,686,688
215,003,912
15,242,328
480,634,966
5,254,275
14,019,168
78,891,246
868,732,583

취득원가
59,686,688
248,146,011
27,065,983
653,956,999
12,953,699
50,918,966
79,893,605
1,132,621,951

정부보조금
-
(1,474,651)
(36,287)
(7,099,333)
(12,899)
(69,048)
(1,002,359)
(9,694,577)

감가상각누계액
-
(31,667,448)
(11,787,368)
(166,001,110)
(7,686,525)
(36,830,750)
-
(253,973,201)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

라. 설비의 신설ㆍ매입계획 등
(1) 진행중인 투자 (단위 : 억원)

사업
부문
회사명
구분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후투자액

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2018-11~2019-11

음극재2공장 1~8호기

생산 Line up 확대

1,605

1,594

11

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-03~2020-03

양극재광양공장 2단계

생산 Line up 확대

2,322

2,299

23

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-07~2022-11

양극재광양공장 3단계

생산 Line up 확대

2,895

61
2,834

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-11~2021-12

음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대

생산 Line up 확대

1,657

231

1,426

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-02~2020-05

인조흑연음극재 부지

생산 Line up 확대

130

125

5

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

2020-02~2024-05

인조흑연음극재 공장 신설

생산 Line up 확대

2,177

11

2,166

내화물 제조

(주)포스코케미칼

신/증설

2019-11~2021-10

포항 내화물 불소성 생산성 증대

노후 개선 및

생산 Line up 확대

483

87

396

(2) 향후 투자계획 (단위 : 억원)

사업
부문
회사명
구분
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과

자산형태
금액
2020년
2021년
2022년

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,166

204

1,172

233

인조흑연음극재 공장 신설

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

23

13

10

-

양극재광양공장 2단계 생산 Line up 확대

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,834
-
1,963
871

양극재광양공장 3단계 생산 Line up 확대

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

2,758
124
1,392
1,242
양극재광양공장 4단계생산 Line up 확대

이차전지 소재

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

1,426

169

973

284

음극재 2공장_2단계 생산 Line up 확대

내화물 제조

(주)포스코케미칼

신/증설

고정자산

396

30

366

-

포항 불소성 내화물 생산성 증대

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적
(단위 : 백만원)

사업부문
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

내화물 본부
내화물 제조 및 
산업용로재 정비
내화물 제조 및 
산업용로재 정비
345,181
30.90%

라임화성 본부
생석회, 화성품 가공 및 판매, 
화성공장 위탁 운영
생석회, 화성품 가공 및 판매, 
화성공장 위탁 운영
437,819
39.20%

에너지소재 본부
음극재, 양극재
배터리 소재
333,353
29.90%

합 계
-
-
1,116,353
100

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

포항마케팅그룹, 광양마케팅그룹, 글로벌마케팅그룹, 라임화성전략그룹, 에너지소재마케팅실

(2) 판매경로

직판매, 직수출, 대리점 - End User

(3) 판매방법 및 조건

제품판매의 경우에는 구매처로부터 직접 또는 대리점을 통하여 수주하며, 정비작업 및 건설공사는 발주처를 직접 접촉하여 견적서를 제출한 후 수의계약 또는 견적 입찰을 통하여 수주하고 있습니다. 판매조건에 있어서 주요거래처인 포스코의 경우 세금계산서 발행후 1주일내 현금 50%와 전자구매카드 50%로 수령하고 있습니다.

(4) 판매전략

- 신기술 및 신제품 개발에 의한 신규 수요창출로 고객만족 강화
- 해외설비투자를 통한 가격경쟁력 확보로 국내시장 점유율 증대
- 로보수 부분의 독점적 기술능력의 지속적 유지

6. 수주상황

(단위 : 백만원)

품목
수주
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

일자
수량
금액
수량
금액
수량
금액

나이지리아 Dangote RFCC P/J - SHOP
2017-02-06
2020-09-30
-
5,583
-
5,400
-
183

나이지리아 Dangote RFCC Flue Gas Line 내화물 공사
2017-04-12
2021-03-31
-
2,612
-
2,553
-
59

대신기공 S-Oil #1, 3HMP #1WHB Size-Up 내화물 공사
2019-01-28
2020-11-30
-
134
-
134
-
-

포항 생활폐기물 에너지화시설 내화물 부분보수
2019-01-29
2019-03-31
-
24
-
6
-
18

세원셀론텍 Canada LNG Molecular Sieve 내화물 공사
2019-10-10
2021-01-15
-
470
-
266
-
204

나이지리아 Dangote RFCC Field 공사 (용역)
2020-01-22
2021-02-23
-
3,252
-
1,997
-
1,255

인도네시아 Balikpapan RxRg 내화물 공사(Shop)
2020-01-22
2021-02-23
-
4,435
-
1,973
-
2,461

GS칼텍스 정유탈황2팀 85C-303,304,305 내화물 공급
2019-12-30
2020-02-29
-
1
-
1
-
-

사우디 PRC 20년 HO-FCC TA 내화물 공사
2019-12-13
2020-04-30
-
1,380
-
1,163
-
217

GS엔텍 Thaioil CFP Reactor 내화물 공사
2020-03-05
2020-09-07
-
460
-
419
-
41

S-OIL #2RFCC DFR Modification (Field)
2020-05-21
2020-09-30
-
259
-
259
-
-

S-OIL 20년 6월 #2RFCC TA
2020-03-25
2020-12-30
-
1,624
-
1,624
-
-

삼척발전본부 20,21년 보일러 내화물 보수
2020-05-27
2022-05-27
-
1,792
-
239
-
1,553

인도네시아 Balikpapan Air Heater 내화물 공사
2020-05-25
2020-10-12
-
200
-
180
-
20

GS칼텍스 정유3팀 No.2 소각로 76F-801 내화물 공사
2020-05-15
2020-11-22
-
120
-
57
-
63

동일산업 BSR FCC TA 내화물 공사
2020-06-01
2020-09-30
-
1,510
-
1,277
-
233

부산 SRF공장 연소실 보수용 예비 내화물 공급
2020-06-30
2020-10-31
-
57
-
-
-
57

구리 자원회수시설 1,2호기 소각로 내화물 교체공사
2020-07-02
2020-11-07
-
262
-
-
-
261

멕시코 PEMEX Dos Bocas FCC Shop 내화물 공사
2020-09-15
2021-11-16
-
3,667
-
4
-
3,664

상주시 생활폐기물 소각시설 보수공사
2020-07-27
2020-10-31
-
145
-
119
-
26

멕시코 PEMEX Dos Bocas FCC Field 내화물 공급
2020-09-15
2021-11-16
-
93
-

-

-
93

피엠씨텍 Damper Blade 내화물 제작납품
2020-07-30
2020-08-21
-
10
-
10
-
-

GS엔텍 Balikpapan TSS & Hopper 내화물 공사
2020-08-21
2021-05-23
-
580
-
-
-
580

지코아시아 HMC PP4 PJT Insulation 자재 공급
2020-09-09
2021-01-08
-
120
-
-
-
120

피엠씨텍 로타리킬른 보수용 내화물 공급(21년 1차)
2020-09-14
2021-03-31
-
255
-
-
-
255

광양 3고로 열풍로 보완 Hot Stove Refractory
2018-09-27
2020-06-30
-
4,800
-
4,800
-
-

광양 3고로 2차 개수 공사
2019-01-17
2020-05-14
-
26,433
-
26,433
-
-

포항 3코크스 5B #119,120연소실부분(6FLUE)재축조
2019-08-14
2020-06-30
-
1,728
-
1,728
-
-

광양 열연코일 열처리로 증설 내화물
2019-08-13
2020-09-30
-
109
-
109
-
-

광양 3냉연 2CAL INNER PLATE 설치작업
2019-11-13
2020-06-30
-
468
-
468
-
-

(포항)1FINEX 유동로구간 축로(내화물)철거공사
2019-11-28
2020-11-30
-
1,040
-
400
-
640

광양 1,2냉연 CAL Inner Plate 설치작업
2019-12-17
2020-04-07
-
805
-
629
-
176

포항 2제강 1RH 합리화 내화물 공사
2020-03-12
2020-11-31
-
81
-
9
-
72

포항 2선재 가열로 Walking Beam 내화물 공급
2020-03-12
2020-10-31
-
33
-
33
-
-

광양 1코크스 1기 Pusher Side Oven Door 개체공사
2020-05-27
2020-11-30
-
1,732
-
1,401
-
331

포항 1전강 1DNL 소둔로 내화물 개체(20년)
2020-08-03
2020-12-18
-
528
-
-
-
528

광양 열연코일 #4 열처리로 증설 내화물작업
2020-08-28
2020-12-31
-
110
-
1
-
109

포항 2제강 3전로 배연 Duct 내화물작업
2020-09-02
2020-10-20
-
33
-
-
-
33

포항 주물선 고로 철거공사
2020-09-15
2021-06-30
-
4,000
-
52
-
3,948

합계
-
-
-
70,942
-
53,746
-
17,197

7. 시장위험과 위험관리
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치, 이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

7.1 유동성 위험

전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동사항은 아래와 같습니다.(단위:천원)

2020-09-30
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과
합 계

사채
-
-
577,350,000
-
577,350,000

차입금
4,694,000
8,551,143
169,806,214
57,857,143
240,908,500

사채 및 차입금 이자
13,902,265
13,846,269
19,252,904
8,941,068
55,942,506

합 계
18,596,265
22,397,412
766,409,118
66,798,211
874,201,006

2019-12-31
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과

합 계

사채
-
-
250,000,000
-
250,000,000

차입금
4,631,200
4,631,200
92,839,657
64,607,143
166,709,200

사채 및 차입금 이자
8,150,283
7,801,034
14,986,469
10,011,452
40,949,238

합 계
12,781,483
12,432,234
357,826,126
74,618,595
457,658,438

7.2 공정가치 측정

1) 2020년 9월 30일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

1,408,241
1,408,241

금융부채

5,180,577
-
5,180,577

(2) 2019년 12월 31일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산
-
-
5,327,868
5,327,868

금융부채
-
-
-
-

당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(3) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
554,311
554,311
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
853,930
853,930
853,930
853,930

합 계
1,408,241
1,408,241
5,327,868
5,327,868

금융부채

당기손익-공정가치금융부채
5,180,577
5,180,577
-
-

합 계
5,180,577
5,180,577
-
-

한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은
다음과 같습니다(단위:천원).

금융상품 범주
구분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산
비상장주식
6,200
6,200

기타포괄손익-공정가치금융자산
비상장주식
278,663
278,640

합 계
284,863
284,840

(4) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이
 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
554,311
554,311
-
-
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
853,930
853,930
-
-
853,930
853,930

합 계
-
-
1,408,241
1,408,241
-
-
5,327,868
5,327,868

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융부채
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

합 계
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

(5) 가치평가기법 및 투입변수
연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금
554,311
수준 3
조정순자산법
-
4,473,938
수준 3
조정순자산법
-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식
853,930
수준 3
현금흐름할인모형

성장률,할인율 등

853,930
수준 3
현금흐름 할인모형

성장률,할인율 등

당기손익-공정가치금융부채

통화스왑
5,180,577
수준 2
내재선도금리산출법
-
-
-
-
-

(6) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
연결회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

8. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황
 포스코케미칼은 환율변동에 따른 상품가격 변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑 계약을 체결하였습니다. 2020년
9월 말
환율기준 동 통화스왑 계약을 평가하였으며,이와 관련하여 손익계정에 파생상품 평가손실
5,181백만원을
계상 하였습니다.
 (단위 : USD)

구분
금융기관
통화
계약일
만기일
계약금액

통화스왑
SMBC
USD
2020-05-15
2023-05-15
100,000,000

나. 리스크 관리에 관한 사항
회사는 내부적으로 환위험에 노출될 수 있는 모든 외환 거래에 대해서 적절한 헤징을하도록 하고 있습니다. 환위험을 관리할 전문 인력으로 FX환율 관련 업무 2인, 송금 및 계좌관리 관련 업무 2인을 두고 상호 업무를 분리하여 내부적인 통제수단을 갖고 있습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

2020
년
3분기말
현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

명칭

연구기획그룹

탄소케미칼연구그룹

내화물솔루션그룹

에너지소재연구기획그룹

양극재연구그룹

음극재연구그룹

(2) 연구개발비용 (단위 : 백만원)

구 분

제50기 3분기

제49기

제48기

제47기

원 재 료

인 건 비

제 조 경 비

1,245
6,290
8,139

349

7,067

8,595

241

3,788

5,751

163

2,131

4,350

합 계

15,674

16,011

9,780

6,644

자 산 계 상

비 용 계 상

1,658
14,016

3,367

12,644

9,780

6,644

연구개발비/매출액 비율

1.5%

1.1%

0.7%

0.6%

나. 연구개발 실적

▶ 2020년도
- 양극재 : 고성능 원통형 전지용 High Nickel NCMA 양극재 개발
- MgO-C 내화재의 고온열화가 슬래그 반응성에 미치는 영향 연구

- 유해가스 제거용 프리미엄급 활성탄소 제품 개발(Lab)
- MgO-C 제조용 binder의 특성 연구로 제조품질 향상 
- 화성 콜타르 중 수분 저감 기술 개발
- 마그네시아 원료에 따른 CaO-Al2O3-SiO2 슬래그와의 용해거동 연구

▶ 2019년도 
- 가성비 우위 천연흑연 음극재 개발

- 코크스 오븐 배개스 순환시스템 유동해석 모델개발
- MHP 성능 향상을 위한 설계 및 제조기술 개발
- STS 전로 바닥 수명향상 내화물 개발
- 친환경 무수분 코팅제 개발
- 주조래들 바닥용 저흑연 AMC 벽돌 개발
- 침상코크스 제조용 원료 물성 제어기술 개발
- 노즐주변충진재 품질 향상 재질 개발
- 고급재생원료 활용 내화물 기술 개발
- MgO-C 내화물의 제조품질 향상 기술 개발
- Gen2.5 EV용 NCM 양극재 N65 개발
- Gen2.0 EV용 NCM 양극재 N60 개발
- 염가형 고출력 LTO T34-Dx 개발
- 주행거리 500Km xEV向(G3.0) 천연흑연 음극재 개발

▶ 2018년도
- 인도네시아 PT-KP 전로 전용 니더재 신규 재질 개발
- 해수마그네시아 활용 전융MgO 국산화 개발 
- 해수MgO 클린커 활용한 경량 부정형 내화재 개발
- IT용 농도구배형 고용량 High Nickel NCM 양극재 PG-N88 개발
- 내부 공극 제어기술을 이용한 고밀도 LTO T33-D8 개발
- EV용 구형화도 향상 미립 천연흑연 음극재 개발
- 고용량 Si/흑연 복합체 음극재 개발

▶ 2017년도
- POSCO 전로 저취용 내화물(MHP) 수명향상
- 시멘트 R/K용 내화벽돌 재질 개발
- RH 침적관용 고내용성 MgO-C 재질 개발
- RH 침적관용 MgO-C 캐스터블 개발
- 포항 석회소성로 전용 몰탈 재질 개발
- 세아베스틸 설비조건에 적합한 전기로 Spray재 개발
- 재생 미분원료를 확용한 내화물 개발
- 피엠씨텍 R/K용 산중성 내화물 Trouble발생원인분석을 통한 재질 적정화 기술 개발
- 전로 출강구용 고내마모성 Sleeve 개발
- CEM Ladle 수명향상을 위한 최적 재질 개발
- STS Ladle용 불소성 돌로마이트 적정재질 개발
- STS AOD용 소성 돌로마이트 실로시험을 위한 재질 개선

- A/S NaOH 사용량과 BET 폐수 수질 상관관계 원인규명
- Gen2 EV용 농도구배형 NCM 양극재 PG-N60 개발
- PHEV 박막 전극용 거분 제어 천연흑연 음극재 개발
- 저가형 구형흑연 혼합 천연흑연 음극재 개발
- 전기자동차용 장수명 고온열처리 음극재 개발

11. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

[국내조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행

150,500

177,500

100,000

228,000

보 험 회 사

-

-

-

-

종합금융회사

-

-

-

-

여신전문금융회사

-

-

-

-

상호저축은행

-

-

-

-

기타금융기관

-

-

-

-

금융기관 합계

-

-

-

-

회사채 (공모)

250,000

210,000

-

460,000

회사채 (사모)

-

-

-

-

유 상 증 자 (공모)

-

-

-

-

유 상 증 자 (사모)

-

-

-

-

자산유동화 (공모)

-

-

-

-

자산유동화 (사모)

-

-

-

-

기 타

-

-

-

-

자본시장 합계

400,500

387,500

100,000

688,000

-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금

-

-

-

-

기 타

-

-

-

-

총 계

400,500

387,500

100,000

688,000

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액
공모 :
210,000
백만원

사모 :
-
백만원

[해외조달] (단위 : 백만원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

금 융 기 관
-
-
-
-

해외증권(회사채)
-

117,350

-

117,350

해외증권(주식등)
-
-
-
-

자 산 유 동 화
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-

총 계
-

117,350

-

117,350

나. 최근 3년간 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

'20. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'20. 06. 01
무보증사채
AA-
한국기업평가
정기평가

'19. 09. 18
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'19. 09. 17
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'19. 09. 17
무보증사채
AA-
한국기업평가
본평가

'19. 07. 08
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'19. 06. 25
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'18. 11. 23
무보증사채
AA-
NICE신용평가
본평가

'18. 11. 12
무보증사채
AA-
한국신용평가
본평가

'18. 05. 15
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'18. 05. 10
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'17. 04. 27
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

'17. 06. 29
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'16. 06. 9
무보증사채
AA-
한국신용평가
정기평가

'16. 06. 1
무보증사채
AA-
NICE신용평가
정기평가

다. 기타 중요한 사항

[해당사항 없음]

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결요약재무정보 (단위:원)

구 분
제50기 3분기
제49기
제48기

(2020년 9월말)
(2019년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
906,122,359,371
649,644,634,524
439,946,013,852

ㆍ현금 및 현금성 자산
423,832,402,319
210,077,042,304
120,477,214,799

ㆍ기타금융자산
32,108,697,043
13,710,058,802
17,933,964,012

ㆍ매출채권
252,563,509,356
208,901,918,226
180,856,819,939

ㆍ계약자산
7,053,705,010
11,333,191,334
5,147,464,648

ㆍ재고자산
175,593,458,372
188,389,556,557
108,892,739,856

ㆍ기타자산
13,503,084,803
17,232,867,301
6,380,900,020

ㆍ당기법인세자산
1,467,502,468
-
256,910,578

[비유동자산]
1,157,219,860,943
1,080,487,930,571
507,683,165,501

ㆍ유형자산
868,732,583,439
755,269,240,875
263,532,998,420

ㆍ사용권자산
54,324,285,134
65,664,503,119
-

ㆍ무형자산
31,099,558,841
14,996,552,917
7,088,809,564

ㆍ관계기업 및 공동기업 투자
156,318,483,180
191,678,212,400
187,186,867,903

ㆍ기타금융자산
38,237,003,830
48,655,174,622
48,629,877,823

ㆍ투자부동산
223,104,466
223,104,466
223,104,466

ㆍ순확정급여자산
8,252,237,540
3,961,675,207
326,173,926

ㆍ기타자산
32,604,513
39,466,965
39,466,965

ㆍ이연법인세자산
-
-
655,866,434

자산총계

2,063,342,220,314

1,730,132,565,095
947,629,179,353

[유동부채]

183,499,608,768

250,654,203,754
152,696,057,368

[비유동부채]

869,915,888,037

473,160,418,105
36,801,407,731

부채총계

1,053,415,496,805

723,814,621,859
189,497,465,099

[지배기업소유주지분]

986,309,178,157

997,523,611,686
749,615,167,528

ㆍ자본금
30,494,110,000
30,494,110,000
29,535,000,000

ㆍ자본잉여금
194,538,830,121
194,538,830,121
23,722,411,489

ㆍ이익잉여금
762,115,711,914
773,541,210,746
698,878,690,504

ㆍ기타포괄손익누계액
(839,473,878)
(1,050,539,181)
(2,520,934,465)

[비지배지분]

23,617,545,352

8,794,331,550
8,516,546,726

자본총계

1,009,926,723,509

1,006,317,943,236
758,131,714,254

('20.01~'20.09)
('19.01~'19.12)
('18.01~'18.12)

매출액
1,116,353,114,862
1,483,769,011,914
1,383,593,537,088

영업이익

39,415,774,555

89,854,950,156
106,299,428,279

연결총당기순이익

13,931,211,061

101,163,401,402
132,752,043,977

[지배회사지분순이익]
13,648,526,329
101,037,401,483
132,157,585,575

[소수주주지분순이익]
282,684,732
125,999,919
594,458,402

연결총포괄이익

13,623,928,273

100,157,110,350
125,373,811,940

[지배회사지분손익]
13,180,854,471
99,760,915,526
124,505,204,276

[소수주주지분손익]
443,073,802
396,194,824
868,607,664

주당순이익
224
1,672
2,237

연결에 포함된 회사수
3
2
2

주1) 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 연결재무정보를 작성하였습니다.

나. 연결재무제표의 연결에 포함된 회사

사업연도

당기에 연결에

포함된 회사

전기대비 연결에

추가된 회사(변동사유)

전기대비 연결에

제외된 회사(변동사유)

제 50 기
3분기
- PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
- (주)피앤오케미칼
-(주)피앤오케미칼
 (신규 편입)
-

제 49 기
- PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
-
-

제 48 기
- PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
-
-

다. 별도요약재무정보 (단위 : 원)

구 분
제50기 3분기
제49기
제48기

(2020년 9월말)
(2019년 12월말)
(2018년 12월말)

[유동자산]
852,068,206,821
625,485,818,487
416,986,502,637

ㆍ현금 및 현금성 자산
394,469,223,822
203,900,334,179
111,108,458,110

ㆍ기타금융자산
20,245,029,471
4,966,741,193
11,880,058,963

ㆍ매출채권
247,730,681,179
203,115,238,433
176,824,158,471

ㆍ계약자산
7,053,705,010
11,333,191,334
5,147,464,648

ㆍ재고자산
173,121,803,849
185,036,052,270
105,715,975,328

ㆍ기타자산
8,286,650,297
17,134,261,078
6,310,387,117

ㆍ
당기법인세자산

1,161,113,193
-
-

[비유동자산]

1,121,987,879,945

995,342,536,346
420,879,090,818

ㆍ유형자산
864,771,308,180
754,040,588,099
262,802,273,911

ㆍ사용권자산
54,299,496,049
65,598,811,237
-

ㆍ무형자산
31,041,437,425
14,950,751,357
7,043,985,460

ㆍ종속회사, 관계회사 및 공동기업 투자
158,444,178,243
143,144,178,243
143,144,178,243

ㆍ기타금융자산
4,923,513,529
9,356,172,006
6,451,479,866

ㆍ이연법인세자산
-
3,722,977,446
655,866,434

ㆍ투자부동산
223,104,466
223,104,466
223,104,466

ㆍ순확정급여자산
8,252,237,540
4,266,486,527
518,735,473

ㆍ기타자산
32,604,513
39,466,965
39,466,965

자산총계

1,974,056,086,766

1,620,828,354,833
837,865,593,455

[유동부채]

170,628,590,187

237,044,728,778
140,970,986,398

[비유동부채]

854,448,078,777

454,380,074,318
3,085,449,106

부채총계

1,025,076,668,964

691,424,803,096
144,056,435,504

[자본금]
30,494,110,000
30,494,110,000
29,535,000,000

[자본잉여금]
191,948,791,124
191,948,791,124
21,132,372,492

[기타포괄손익누계액]
78,778,940
78,778,940
9,854,000

[이익잉여금]
726,457,737,738
706,881,871,673
643,131,931,459

자본총계

948,979,417,802

929,403,551,737
693,809,157,951

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

('20.01~'20.09)
('19.01~'19.12)
('18.01~'18.12)

매출액
1,083,147,302,777
1,434,507,298,627
1,340,983,671,872

영업이익

37,896,595,772

87,564,073,190
101,825,344,066

당기순이익

44,649,891,226

89,609,078,464
78,552,424,797

총포괄이익
43,971,154,065
87,446,865,154
69,951,022,593

주당순이익(원)
732
1,483
1,330

주1) 회사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라서 상기 요약 재무정보를 작성하였습니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 50 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 49 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 3분기말

제 49 기말

자산

유동자산

906,122,359,371

649,644,634,524

현금및현금성자산

423,832,402,319

210,077,042,304

기타금융자산

32,108,697,043

13,710,058,802

매출채권 및 기타유동채권

252,563,509,356

208,901,918,226

매출채권

252,563,509,356

208,901,918,226

계약자산

7,053,705,010

11,333,191,334

재고자산

175,593,458,372

188,389,556,557

기타자산

13,503,084,803

17,232,867,301

당기법인세자산

1,467,502,468

비유동자산

1,157,219,860,943

1,080,487,930,571

유형자산

868,732,583,439

755,269,240,875

사용권자산

54,324,285,134

65,664,503,119

무형자산

31,099,558,841

14,996,552,917

관계기업 및 공동기업 투자

156,318,483,180

191,678,212,400

기타금융자산

38,237,003,830

48,655,174,622

투자부동산

223,104,466

223,104,466

순확정급여자산

8,252,237,540

3,961,675,207

기타자산

32,604,513

39,466,965

자산총계

2,063,342,220,314

1,730,132,565,095

부채

유동부채

183,499,608,768

250,654,203,754

매입채무

115,297,316,348

94,264,290,956

계약부채

3,438,496,095

4,439,546,942

차입금

4,694,000,000

4,631,200,000

기타금융부채

36,284,714,426

99,747,274,285

리스부채

15,828,360,459

15,412,156,482

기타충당부채

2,380,205,225

15,635,587,007

기타부채

5,378,299,802

5,437,159,093

당기법인세부채

198,216,413

11,086,988,989

비유동부채

869,915,888,037

473,160,418,105

사채

576,166,997,749

249,274,687,277

차입금

236,214,500,000

162,078,000,000

기타금융부채

5,180,576,789

17,108

순확정급여부채

411,467,135

리스부채

39,569,439,962

51,141,305,051

기타충당부채

3,185,900,663

3,401,380,610

이연법인세부채

9,187,005,739

7,265,028,059

부채총계

1,053,415,496,805

723,814,621,859

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

986,309,178,157

997,523,611,686

자본금

30,494,110,000

30,494,110,000

자본잉여금

194,538,830,121

194,538,830,121

기타포괄손익누계액

(839,473,878)

(1,050,539,181)

이익잉여금(결손금)

762,115,711,914

773,541,210,746

비지배지분

23,617,545,352

8,794,331,550

자본총계

1,009,926,723,509

1,006,317,943,236

자본과부채총계

2,063,342,220,314

1,730,132,565,095

연결 포괄손익계산서

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 50 기 3분기

제 49 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

388,652,698,332

1,116,353,114,862

371,735,075,255

1,096,900,159,275

매출원가

348,704,558,247

1,016,807,703,261

323,740,747,304

972,989,543,044

매출총이익

39,948,140,085

99,545,411,601

47,994,327,951

123,910,616,231

일반관리비

18,751,241,529

55,135,988,124

18,689,818,810

53,225,022,755

판매및물류비

1,816,279,338

4,993,648,922

1,339,160,043

4,069,423,539

영업이익(손실)

19,380,619,218

39,415,774,555

27,965,349,098

66,616,169,937

기타이익

338,649,993

1,647,746,106

513,403,706

1,298,082,649

기타비용

207,555,208

717,830,536

223,637,705

384,665,139

관계기업 및 공동기업에 대한 지분법이익

235,134,226

538,947,860

6,660,762,822

25,647,898,785

관계기업 및 공동기업에 대한 지분법손실

4,450,588,156

15,585,283,629

(54,873,258)

금융수익

3,984,949,538

11,913,653,816

2,997,964,391

7,349,181,479

금융비용

9,085,707,148

17,628,261,481

112,652,564

2,331,528,370

법인세비용차감전순이익(손실)

10,195,502,463

19,584,746,691

37,856,063,006

98,195,139,341

법인세비용

3,343,222,858

5,653,535,630

7,864,915,919

11,946,923,905

당기순이익(손실)

6,852,279,605

13,931,211,061

29,991,147,087

86,248,215,436

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

6,801,255,150

13,648,526,329

29,923,088,911

86,104,513,207

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

51,024,455

282,684,732

68,058,176

143,702,229

기타포괄손익

(1,085,927,397)

(307,282,788)

659,607,817

(17,049,571)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(93,148,440)

(518,348,091)

(659,370,811)

(2,674,257,516)

순확정급여부채의 재측정요소

50,290,335

(678,737,161)

(936,353,646)

(3,245,055,869)

해외사업환산손익

(143,438,775)

160,389,070

276,982,835

570,798,353

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(992,778,957)

211,065,303

1,318,978,628

2,657,207,945

지분법자본변동

(353,148,496)

(233,921,563)

223,180,792

536,408,908

해외사업환산손익

(639,630,461)

444,986,866

1,095,797,836

2,120,799,037

총포괄손익

5,766,352,208

13,623,928,273

30,650,754,904

86,231,165,865

총 포괄손익의 귀속

지배주주지분

5,858,766,528

13,180,854,471

30,303,726,966

85,515,604,788

비지배주주

(92,414,320)

443,073,802

347,027,938

715,561,077

기본 및 희석주당이익

지배기업지분에 대한 주당순이익

112

224

491

1,428

연결 자본변동표

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

29,535,000,000

23,722,411,489

(2,520,934,465)

698,878,690,504

749,615,167,528

8,516,546,726

758,131,714,254

당기순이익(손실)

86,104,513,207

86,104,513,207

143,702,229

86,248,215,436

기타포괄손익

순확정급여부채의재측정요소

(3,244,116,362)

(3,244,116,362)

(939,507)

(3,245,055,869)

세후지분법자본변동

536,408,908

536,408,908

536,408,908

해외사업환산손익

2,120,799,035

2,120,799,035

570,798,355

2,691,597,390

총기타포괄손익

2,657,207,943

(3,244,116,362)

(586,908,419)

569,858,848

(17,049,571)

총포괄손익

2,657,207,943

82,860,396,845

85,517,604,788

713,561,077

86,231,165,865

종속기업의 유상증자

배당금지급

23,628,000,000

23,628,000,000

118,410,000

23,746,410,000

사업결합

959,110,000

170,816,418,632

171,775,528,632

171,775,528,632

소유주와의거래총액

959,110,000

170,816,418,632

23,628,000,000

148,147,528,632

(118,410,000)

148,029,118,632

2019.09.30 (기말자본)

30,494,110,000

194,538,830,121

136,273,478

758,111,087,349

983,280,300,948

9,111,697,803

992,391,998,751

2020.01.01 (기초자본)

30,494,110,000

194,538,830,121

(1,050,539,181)

773,541,210,746

997,523,611,686

8,794,331,550

1,006,317,943,236

당기순이익(손실)

13,648,526,329

13,648,526,329

282,684,732

13,931,211,061

기타포괄손익

순확정급여부채의재측정요소

(678,737,161)

(678,737,161)

(678,737,161)

세후지분법자본변동

(233,921,563)

(233,921,563)

(233,921,563)

해외사업환산손익

444,986,866

444,986,866

160,389,070

605,375,936

총기타포괄손익

211,065,303

(678,737,161)

(467,671,858)

160,389,070

(307,282,788)

총포괄손익

211,065,303

12,969,789,168

13,180,854,471

443,073,802

13,623,928,273

종속기업의 유상증자

14,700,000,000

14,700,000,000

배당금지급

24,395,288,000

24,395,288,000

319,860,000

24,715,148,000

사업결합

소유주와의거래총액

(24,395,288,000)

(24,395,288,000)

14,380,140,000

(10,015,148,000)

2020.09.30 (기말자본)

30,494,110,000

194,538,830,121

(839,473,878)

762,115,711,914

986,309,178,157

23,617,545,352

1,009,926,723,509

연결 현금흐름표

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 50 기 3분기

제 49 기 3분기

영업활동현금흐름

10,845,402,393

39,497,326,275

당기순이익(손실)

13,931,211,061

86,248,215,436

조정

85,261,267,560

41,644,241,521

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(76,993,378,104)

(87,213,313,506)

이자수취(영업)

3,110,919,176

1,528,954,585

이자지급(영업)

(8,872,171,552)

(883,554,272)

배당금수취(영업)

10,229,177,257

16,750,543,510

법인세납부

(15,821,623,005)

(18,577,760,999)

투자활동현금흐름

(179,631,789,140)

(123,893,833,051)

단기금융상품의 순증감

(1,468,138,917)

9,915,425,000

장기금융상품의 순증감

655,437,781

당기손익-공정가치금융자산의 처분

3,620,984,838

528,875,380

대여금의 감소

1,378,737,000

보증금의 감소

24,688,119

257,860,039

예치금의 감소

137,117,299

128,818,874

유형자산의 처분

831,612,988

432,259,819

무형자산의 처분

85,454,545

정부보조금의 수령

23,001,906

사업결합으로 인한 순현금유입

15,430,928,020

기타포괄-공정가치금융자산 취득

(22,850)

대여금의 증가

(1,250,000,000)

(220,000,000)

보증금의 증가

(37,434,009)

(581,100,770)

예치금의 증가

(4,959,390,000)

(63,635,160)

유형자산의 취득

(176,010,524,254)

(148,983,837,981)

무형자산의 취득

(2,007,875,805)

(1,394,864,053)

재무활동현금흐름

383,467,742,180

(31,178,918)

차입금의 증가

177,500,000,000

78,500,000,000

사채의 증가

331,257,160,000

종속기업의 유상증자

14,700,000,000

차입금의 상환

(103,602,220,000)

(40,892,790,000)

배당금지급

(24,715,148,000)

(23,746,410,000)

리스부채의 지급

(11,672,049,820)

(13,891,978,918)

현금의 증가

214,681,355,433

(84,427,685,694)

기초현금및현금성자산

210,077,042,304

120,477,214,799

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(925,995,418)

10,883,475

기말현금및현금성자산

423,832,402,319

36,060,412,580

3. 연결재무제표 주석

제 50 기 3분기 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제 49 기 3분기 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

주식회사 포스코케미칼과 그 종속기업

1. 일반 사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 포스코케미칼(이하 "회사")과 종속기업(이하 지배기업과 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")의 일반적인 사항은 다음과 같습니다.

1.1 지배기업의 개요

회사는 내화물의 제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 염기성내화물의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 삼화화성(주)를 흡수합병하였으며,2019년 4월 1일 (주)포스코ESM을 흡수합병 하였습니다. 회사는 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 전기 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 2010년 중 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였으며, 2019년 3월 18일 정기주주총회 결의를 통해 상호를 주식회사 포스코켐텍에서 주식회사 포스코케미칼로 변경하였습니다.

1.2 종속기업 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당분기말
지배지분율
전기말
지배지분율
결산월
업종

PT.Krakatau Posco ChemicalCalcination
인도네시아
80%
80%
12월
생석회 및 경소백운석 생산 판매

장가항포항내화재료(유)
중국
51%
51%
12월
산업용로재 정비 및 내화물 품질검수

(주)피앤오케미칼
한국
51%
-
12월
과산화수소 생산 판매

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기연결무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성된 요약중간재무제표입니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 회계정책 

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 사업의 정의(개정)

동 개정사항은 사업이 일반적으로 산출물을 보유하지만 활동과 자산의 통합된 집합이 사업의 정의를 만족하기 위해서 산출물이 필수적이지 않다는 점을 명확히 합니다.취득한 활동과 자산의 집합이 사업으로 간주되기 위해서는 최소한 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인 과정을 포함해야 합니다. 또한 실질적인 과정이 취득되었는지 여부를 결정하는데 도움이 되는 판단지침을 제시하고 있습니다.

동 개정사항은 취득한 활동과 자산의 집합이 사업이 아닌지 여부를 간략하게 평가할 수 있는 선택적 집중테스트를 도입하였습니다. 해당 선택적 집중테스트에서 만약 취득한 총자산의 공정가치가 실질적으로 식별가능한 단일자산 또는 식별가능한 유사한자산집단에 집중되어 있다면 이는 사업이 아닙니다.

- 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조(개정)

2018년 발표와 함께 도입된 전면개정된 '개념체계'(2018)와 함께, 한국회계기준원의회계기준위원회는 '한국채택국제회계기준에서 개념체계의 참조에 대한 개정'도 발표하였습니다. 동 문서는 기업회계기준서 제1102호, 제1103호, 제1106호, 제1114호, 제1001호, 제1008호, 제1034호, 제1037호, 제1038호, 제2112호, 제2119호, 제2120호, 제2122호 및 제2032호에 대한 개정을 포함하고 있습니다.

그러나 모든 개정사항은 그러한 참조나 인용과 관련된 문구가 전면개정된 '개념체계'(2018)을 참조하도록 하는 것은 아닙니다. 일부 문구는 참조하는 '개념체계'가 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'(2007)인지, '개념체계'(2010)인지, 또는 신규로개정된 '개념체계'(2018)인지를 명확히 하기 위해 개정되었으며, 다른 일부 문구는 기업회계기준서상의 정의가 전면 개정 '개념체계'(2018)에서 개발된 새로운 정의로 변경되지 않았다는 점을 명시하기 위해서 개정되었습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품 및 기업회계기준서 제1107호 금융상품: 공시(개정)

동 개정사항은 이자율 지표 개혁으로 인하여 불확실성이 존재하는 동안에도 위험회피회계를 적용할 수 있도록 예외규정을 추가하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.

동 개정사항은 예상거래의 발생 가능성 검토 시 현금흐름이 기초하는 이자율지표가 개혁으로 변경되지 않는다고 가정하며, 전진적인 평가를 수행하는 경우 위험회피대상항목과 수단, 회피대상위험이 기초로 하는 이자율지표가 이자율지표 개혁으로 변경되지 않는다고 가정합니다. 또한 계약상 특정되지 않은 이자율 위험요소에 대한 위험회피의 경우 위험 구성요소는 별도로 식별할 수 있어야 한다는 요구사항을 위험회피관계의 개시시점에만 적용합니다. 한편 동 개정사항에 따른 예외규정의 적용은 이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 이자율지표를 기초로 하는 현금흐름의 시기와 금액과 관련하여 더 이상 나타나지 않게 되거나 위험회피관계가 중단될 때 종료합니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 기준서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(개정)

동 개정사항은 리스이용자에게 코로나19 세계적 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 제시하고 있습니다. 이러한 실무적 간편법의 적용을 선택한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리합니다. 한편 리스제공자에게는 동 개정사항에 따른 실무적 간편법이 제공되지 않습니다.

동 개정사항에 따른 실무적 간편법은 아래의 조건을 모두 충족하는 임차료 할인 등에만 적용합니다.
＊ 리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나 그보다 작음

＊ 리스료 감면이 2021년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

＊ 그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

(1) 건설공사의 추정 공사예정원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. 총계약원가는 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정하였으며, 총계약원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(2) COVID 19으로 인한 불확실성
최근에 촉발된 COVID 19 유행은 전세계적으로 경제에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. COVID 19이 회사의 영업과 재무성과에 미칠 영향은 미래의 전개 상황에 따라 달라질 것이며, 특히 유행의 범위와 지속기간, 그리고 당사의 고객과 공급자에 미치는 영향에 따라 달라질 것입니다. 분기연결재무제표 발행일 현재 COVID 19이 회사의 재무 상황, 유동성, 영업성과에 미칠 영향은 불확실합니다.

상기 사항 이외의 요약분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

4. 재무위험관리 

4.1 재무위험관리요소

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치, 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격 위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다. 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성위험

전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동사항은 아래와 같습니다(단위:천원).

2020-09-30
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과
합 계

사채
-
-
577,350,000
-
577,350,000

차입금
4,694,000
8,551,143
169,806,214
57,857,143
240,908,500

사채 및 차입금 이자
13,902,265
13,846,269
19,252,904
8,941,068
55,942,506

합 계
18,596,265
22,397,412
766,409,118
66,798,211
874,201,006

2019-12-31
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과

합 계

사채
-
-
250,000,000
-
250,000,000

차입금
4,631,200
4,631,200
92,839,657
64,607,143
166,709,200

사채 및 차입금 이자
8,150,283
7,801,034
14,986,469
10,011,452
40,949,238

합 계
12,781,483
12,432,234
357,826,126
74,618,595
457,658,438

4.3 공정가치 측정

(1) 2020년 9월 30일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

1,408,241
1,408,241

금융부채

5,180,577
-
5,180,577

(2) 2019년 12월 31일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산
-
-
5,327,868
5,327,868

금융부채
-
-
-
-

당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(3) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
554,311
554,311
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
853,930
853,930
853,930
853,930

합 계
1,408,241
1,408,241
5,327,868
5,327,868

금융부채

당기손익-공정가치금융부채
5,180,577
5,180,577
-
-

합 계
5,180,577
5,180,577
-
-

한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은
다음과 같습니다(단위:천원).

금융상품 범주
구분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산
비상장주식
6,200
6,200

기타포괄손익-공정가치금융자산
비상장주식
278,663
278,640

합 계
284,863
284,840

(4) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이
 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
554,311
554,311
-
-
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
853,930
853,930
-
-
853,930
853,930

합 계
-
-
1,408,241
1,408,241
-
-
5,327,868
5,327,868

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융부채
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

합 계
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

(5) 가치평가기법 및 투입변수 
연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금
554,311
수준 3
조정순자산법
-
4,473,938
수준 3
조정순자산법
-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식
853,930
수준 3
현금흐름할인모형

성장률,할인율 등

853,930
수준 3
현금흐름 할인모형

성장률,할인율 등

당기손익-공정가치금융부채

통화스왑
5,180,577
수준 2
내재선도금리산출법
-
-
-
-
-

(6) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
연결회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

5. 영업부문 정보 

(1) 연결회사는 재화와 용역의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며, 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 주요 고객의 내역은 다음과 같습니다.

구분
주요 재화 또는 용역
주요 고객

내화물본부
내화물 제조 및 산업용로재 정비
(주)포스코 등

라임화성본부
생석회 제조, 화성공장 위탁운영 및 화성품 판매
(주)포스코, OCI(주),
Krakatau Posco 등

에너지소재본부
음극재, 양극재 제조 및 판매
LG화학 등

(2) 당분기와 전분기 중 사업부문의 재무현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115

외부고객으로부터의 수익
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115

보고부문영업이익
23,845,483
18,355,887
(2,785,595)
39,415,775

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
7,501,233
11,948,473
25,142,980
44,592,686

구 분
당분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
98,816,810
138,035,086
151,800,802
388,652,698

외부고객으로부터의 수익
98,816,810
138,035,086
151,800,802
388,652,698

보고부문영업이익
2,605,083
15,363,238
1,412,299
19,380,620

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
2,522,444
3,996,987
11,748,453
18,267,884

구 분
전분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

외부고객으로부터의 수익
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

보고부문영업이익
23,459,779
29,384,749
13,771,642
66,616,170

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
6,658,464
14,526,969
12,759,636
33,945,069

구 분
전분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
124,122,432
189,041,342
58,571,301
371,735,075

외부고객으로부터의 수익
124,122,432
189,041,342
58,571,301
371,735,075

보고부문영업이익
6,479,117
16,226,013
5,260,219
27,965,349

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
1,579,219
4,789,419
6,021,306
12,389,944

연결회사는 보고부문별로 영업손익을 최고영업의사결정자에게 보고하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기의 지역별의 영업현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

국내
해외
계
국내
해외
계

매출액
815,719,887
300,633,228
1,116,353,115
930,869,627
166,030,532
1,096,900,159

(4) 연결회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객들로부터의 매출액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

A회사
581,682,315
641,288,765

B회사
270,765,166
131,609,201

합 계
852,447,481
772,897,966

(5) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
114,121,662
245,123,896
332,395,237
691,640,795

상품의 판매
62,711,647
78,884,159
957,529
142,553,335

용역매출액
120,940,609
113,810,836
-
234,751,445

공사매출액
47,407,540
-
-
47,407,540

합 계
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115

지리적 시장

한국
320,571,127
412,404,809
82,743,951
815,719,887

유럽
-
-
54,864,210
54,864,210

동남아
8,878,429
19,910,530
8,094,542
36,883,501

중국
14,136,721
-
180,330,194
194,466,915

기타
1,595,181
5,503,552
7,319,869
14,418,602

합 계
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115

수익인식시기

한 시점에 인식
176,833,309
324,008,055
333,352,766
834,194,130

기간에 걸쳐 인식
168,348,149
113,810,836
-
282,158,985

합 계
345,181,458
437,818,891
333,352,766
1,116,353,115

구 분
당분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
35,304,010
81,770,307
151,458,493
268,532,810

상품의 판매
19,793,706
18,867,617
342,309
39,003,632

용역매출액
37,857,586
37,397,162
-
75,254,748

공사매출액
5,861,508
-
-
5,861,508

합 계
98,816,810
138,035,086
151,800,802
388,652,698

지리적 시장

한국
90,075,430
130,297,591
46,045,969
266,418,990

유럽
-
-
9,468,798
9,468,798

동남아
3,335,154
6,276,395
2,605,812
12,217,361

중국
5,057,445
-
90,945,515
96,002,960

기타
348,781
1,461,100
2,734,708
4,544,589

합 계
98,816,810
138,035,086
151,800,802
388,652,698

수익인식시기

한 시점에 인식
55,097,716
100,637,924
151,800,802
307,536,442

기간에 걸쳐 인식
43,719,094
37,397,162
-
81,116,256

합 계
98,816,810
138,035,086
151,800,802
388,652,698

구 분
전분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
138,610,308
277,037,775
151,226,167
566,874,250

상품의 판매
83,508,185
166,192,945
1,717,326
251,418,456

용역매출액
120,405,659
121,682,373
-
242,088,032

공사매출액
36,519,421
-
-
36,519,421

합 계
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

지리적 시장

한국
347,521,216
528,633,445
54,714,966
930,869,627

유럽
-
-
14,419,054
14,419,054

동남아
9,239,239
20,462,450
8,908,642
38,610,331

중국
17,757,035
-
70,168,607
87,925,642

기타
4,526,083
15,817,198
4,732,224
25,075,505

합 계
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

수익인식시기

한 시점에 인식
222,118,493
443,230,720
152,943,493
818,292,706

기간에 걸쳐 인식
156,925,080
121,682,373
-
278,607,453

합 계
379,043,573
564,913,093
152,943,493
1,096,900,159

구 분
전분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
45,779,788
93,518,917
57,883,546
197,182,251

상품의 판매
25,683,597
54,138,211
687,755
80,509,563

용역매출액
40,150,974
41,384,214
-
81,535,188

공사매출액
12,508,073
-
-
12,508,073

합 계
124,122,432
189,041,342
58,571,301
371,735,075

지리적 시장

한국
115,229,776
176,598,499
18,557,193
310,385,468

유럽
-
-
1,184,666
1,184,666

동남아
2,118,923
7,150,020
2,698,309
11,967,252

중국
5,647,814
-
33,436,634
39,084,448

기타
1,125,919
5,292,823
2,694,499
9,113,241

합 계
124,122,432
189,041,342
58,571,301
371,735,075

수익인식시기

한 시점에 인식
71,463,385
147,657,128
58,571,301
277,691,814

기간에 걸쳐 인식
52,659,047
41,384,214
-
94,043,261

합 계
124,122,432
189,041,342
58,571,301
371,735,075

6. 현금및현금성자산 

현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

은행예금 및 보유현금
391,357,596
203,489,342

단기 은행예치금
32,474,806
6,587,700

합 계
423,832,402
210,077,042

7. 사용제한 금융상품 

연결회사의 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계정과목
예금의종류
금융기관
금 액
사용제한내용

2020.09.30
2019.12.31

기타금융자산(유동)
정기예금
우리은행
3,000,000
1,000,000
우수 협력사 금융지원

현금및현금성자산
정기예금
새마을금고
5,000,000
3,000,000
재원으로 직원 저금리 대출

합 계
8,000,000
4,000,000

8. 매출채권 및 계약자산

(1) 연결회사의 매출채권의 내역 및 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

매출채권
252,563,509
208,901,918

손실충당금
-
-

합 계
252,563,509
208,901,918

구 분
2020.09.30
2019.12.31

연체되지 않은 채권
250,227,284
202,025,143

소 계
250,227,284
202,025,143

연체되었으나 손상되지 않은 채권

1개월 이하
2,336,225
6,372,195

3개월 이하
-
504,580

소 계
2,336,225
6,876,775

합 계
252,563,509
208,901,918

(2) 당기와 전기 중 연결회사의 매출채권에 대한 손실충당금 변동내역은 없습니다.

(3) 연결회사의 계약자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

변동대가 관련 매출채권
-
3,253,738

미청구공사
7,053,705
8,079,453

합 계
7,053,705
11,333,191

9. 금융리스채권 

연결회사는 일부 건물, 구축물 및 기계장치에 대해 거래처인 PT.Krakatau POSCO와 금융리스계약을 체결하고 있으며 리스기간은 2013년부터 2027년입니다.

(1) 금융리스채권의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

채권원금

58,954,079
64,188,075

현재가치할인차금

(18,273,136)
(21,023,227)

장부금액

40,680,943
43,164,848

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융리스의 리스총투자와 최소리스료의 현재가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

리스총투자

최소리스료의
현재가치

리스총투자

최소리스료의
현재가치

1년 이내
7,995,965
7,579,282
8,030,305
7,610,114

1년 초과 5년 이내

29,815,184
22,236,045
30,093,347
22,430,688

5년 초과

21,142,930
10,865,616
26,064,423
13,124,046

합 계
58,954,079
40,680,943
64,188,075
43,164,848

(3) 금융리스의 미실현 이자수익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

리스총투자

58,954,079
64,188,075

리스순투자

최소리스료의 현재가치

40,680,943
43,164,848

미실현이자수익

18,273,136
21,023,227

(4) 당분기말 현재 금융리스채권 중 회수가 불확실한 채권 및 관련 대손충당금은 없습니다.

10. 기타금융자산 

(1) 기타유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

상각후원가 금융자산 :

단기금융상품
6,922,591
5,382,953

단기대여금
-
160,000

유동성장기대여금
1,749,420
1,392,768

미수금
10,661,998
1,830,554

미수수익
38,779
571,978

예치금
5,156,627
334,250

금융리스채권
7,579,282
4,037,556

합 계
32,108,697
13,710,059

(2) 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산 :
560,511
4,480,138

기타포괄손익-공정가치금융자산 :
1,132,593
1,132,570

상각후원가 금융자산 :

장기금융상품
296,273
292,978

장기미수금
277,096
440,684

장기대여금
2,039,709
2,365,098

장기보증금
829,161
816,415

금융리스채권
33,101,661
39,127,292

소 계
36,543,900
43,042,467

합 계
38,237,004
48,655,175

(3) 당분기말 현재 기타금융자산에 대하여 연결회사가 보유하고 있는 담보는 없으며,기타금융자산 중 손상되거나 연체된 자산은 없습니다.

11. 기타자산 

기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

선급금
11,846,838
15,946,153

선급비용
1,688,852
1,326,181

비유동차감: 장기선급비용
(32,605)
(39,467)

유동항목
13,503,085
17,232,867

12. 재고자산

연결회사의 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
60,379,845
(2,561,192)
57,818,653
65,209,343
(3,918,710)
61,290,633

상품
15,843,355
(336,361)
15,506,994
20,261,384
(385,028)
19,876,356

반제품
41,067,465
(1,672,528)
39,394,937
36,099,222
(1,489,669)
34,609,553

재공품
14,379,527
-
14,379,527
11,114,813
-
11,114,813

원료및재료
36,161,675
(175,657)
35,986,018
42,290,147
-
42,290,147

미착품
12,507,329
-
12,507,329
19,208,055
-
19,208,055

합 계
180,339,196
(4,745,738)
175,593,458
194,182,964
(5,793,407)
188,389,557

재고자산을 순실현가치로 평가하여 인식한 평가손실환입 1,047,669원(전분기: 평가손실 456,389천원)은 매출원가에 차감(가산)되었습니다.

13. 유형자산 

(1) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).
당분기 -

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타
건설중인자산
합계

기초장부가액
48,212,365
102,272,676
11,176,421
250,295,493
2,855,109
10,551,658
329,905,518
755,269,240

기초취득원가
48,212,365
130,079,242
22,225,119
400,438,755
9,573,450
44,456,751
335,696,504
990,682,186

정부보조금
-
(459,576)
-
(3,720,062)
-
(28,428)
(5,790,986)
(9,999,052)

감가상각누계액
-
(27,346,990)
(11,048,698)
(146,201,610)
(6,718,341)
(33,876,665)
-
(225,192,304)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

취득 및 자본적지출
-
41,820
-
1,892,284
172,309
2,548,463
156,595,204
161,250,080

정부보조금수령
-
-
-
-
(14,200)
(8,802)
-
(23,002)

대체(*1)
12,253,115
116,974,626
4,803,487
248,905,890
3,304,974
4,434,278
(407,626,537)
(16,950,167)

감가상각(*2)
-
(4,286,570)
(737,580)
(20,361,078)
(1,064,221)
(3,498,925)
-
(29,948,374)

처분
(778,792)
-
-
(79,322)
(2,634)
(11,081)
-
(871,829)

순외환차이
-
1,360
-
(18,301)
2,938
3,577
17,061
6,635

분기말장부가액
59,686,688
215,003,912
15,242,328
480,634,966
5,254,275
14,019,168
78,891,246
868,732,583

취득원가
59,686,688
248,146,011
27,065,983
653,956,999
12,953,699
50,918,966
79,893,605
1,132,621,951

정부보조금
-
(1,474,651)
(36,287)
(7,099,333)
(12,899)
(69,048)
(1,002,359)
(9,694,577)

감가상각누계액
-
(31,667,448)
(11,787,368)
(166,001,110)
(7,686,525)
(36,830,750)
-
(253,973,201)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

(*1) 건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 16,950,168천원(전분기: 147,750천원) 대체되었습니다.
(*2) 감가상각비 중 28,149,260원(전기: 17,270,837천원)은 매출원가에 730,353천원(전기: 693,903천원)은 일반관리비에 포함되어 있습니다. 일반관리비 중 당기 1,068,761천원(전기: 966,811원)은 경상연구개발비에 포함되어 있습니다.

전분기 -

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타
건설중인자산
합계

기초장부가액
19,284,110
46,774,057
9,461,928
148,599,428
1,588,289
5,388,287
32,436,899
263,532,998

기초취득원가
19,284,110
68,286,950
19,773,034
253,561,850
8,037,099
35,603,330
32,436,899
436,983,272

정부보조금
-
(261,355)
-
-
-
(62,109)
-
(323,464)

감가상각누계액
-
(21,251,538)
(10,311,106)
(104,740,832)
(6,448,810)
(30,152,934)
-
(172,905,220)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

사업결합
27,524,678
25,888,487

67,157,254
105,437
869,790
66,847,888
188,393,534

취득 및 자본적지출
1,021,251
214,743
226,869
1,046,886
1,015,321
1,509,766
197,308,955
202,343,791

대체

-

-

189,000
4,115,060
24,350
141,300
(4,617,460)
(147,750)

감가상각

-

(1,857,304)
(531,768)
(14,085,913)
(542,266)
(1,904,300)

-

(18,921,551)

처분
(134,674)
(116,079)

-

(131,851)
(4,635)
(6,153)

-

(393,392)

순외환차이

-

6,888

-

19,360
6,177
13,847
8,129
54,401

분기말장부가액
47,695,365
70,910,792
9,346,029
206,720,224
2,192,673
6,012,537
291,984,411
634,862,031

취득원가
47,695,365
97,591,439
20,188,903
350,870,156
8,721,628
39,232,564
298,674,411
862,974,466

정부보조금

-

(253,705)

-

-

-

(36,281)
(6,690,000)
(6,979,986)

감가상각누계액

-

(26,426,942)
(10,842,874)
(143,928,342)
(6,528,955)
(33,183,746)

-

(220,910,859)

손상차손누계액

-

-

-

-221590

-

-

-

(221,590)

14. 사용권자산과 리스부채 

(1) 당분기와 전분기 중 사용권자산의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당분기 -

구 분
사용권자산

토지
건물 및 구축물
시설장치
차량운반구
합계

기초장부가액
3,593,828
872,728
60,645,448
552,499
65,664,503

증가
-
-
1,119,363
-
1,119,363

조정
-
-
(604,189)
(2,093)
(606,282)

감가상각
(595,563)
(297,167)
(10,633,399)
(329,030)
(11,855,159)

순외환차이
-
698
-
1,162
1,860

분기말장부가액
2,998,265
576,259
50,527,223
222,538
54,324,285

전분기 -

구 분
사용권자산

토지
건물 및 구축물
시설장치
차량운반구
합계

기초장부가액
-
-
-
-
-

회계정책의 변경
856,736
297,307
15,669,393
209,234
17,032,670

사업결합
-
-
-
107,891
107,891

취득
-
813,378
-
586
813,964

감가상각
(615,532)
(174,984)
(12,701,784)
(160,424)
(13,652,724)

순외환차이
-
2,609
-
4,428
7,037

분기말장부가액
241,204
938,310
2,967,609
161,715
4,308,838

(2) 리스부채 산정을 위한 할인율은 1.8%~2.7%이며 리스부채의 당분기 및 전분기의변동 금액은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

당기초
66,553,462
-

회계정책의 변경
-
17,032,670

사업결합
-
108,252

취득
1,119,363
815,553

이자비용
857,923
248,526

지급
(12,523,108)
(13,891,979)

조정
(611,053)
-

순외환차이
1,213
4,474

분기말
55,397,800
4,317,496

(3) 리스계약에서 인식한 비용은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
11,855,159
13,652,724

리스부채의 이자비용
857,923
248,526

단기리스료 및 단기리스가 아닌 소액자산 리스료
689,782
815,919

15. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당분기 -

구 분
기타의무형자산
개발비
회원권
특허권
합 계

기초장부가액
4,486,500
6,551,004
3,808,717
150,333
14,996,554

일반취득 및 자본적지출
319,659
1,658,151
30,065
-
2,007,875

대체(*1)
16,950,168
-
-
-
16,950,168

상각(*2)
(1,900,706)
(826,947)
-
(61,500)
(2,789,153)

처분
-
-
(79,584)
-
(79,584)

손상차손환입(*3)
-
-
12,000
-
12,000

순외환차이
1,699
-
-
-
1,699

분기말장부가액
19,857,320
7,382,208
3,771,198
88,833
31,099,559

전분기 -

구 분
기타의무형자산
개발비
회원권
특허권
합 계

기초장부가액
3,280,093
-
3,808,717
-
7,088,810

일반취득 및 자본적지출
243,325
1,295,316
-
-
1,538,641

사업결합
331,296
5,264,233
-
211,833
5,807,362

대체(*1)
147,750
-
-
-
147,750

상각(*2)
(776,342)
(553,452)
-
(41,000)
(1,370,794)

처분
-
-
-
-
-

순외환차이
1,588
-
-
-
1,588

분기말장부가액
3,227,710
6,006,097
3,808,717
170,833
13,213,357

(*1) 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 16,950,168천원(전분기: 147,750천원) 대체되었습니다.
(*2) 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 1,473,932천원(전분기: 365,519천원)은 매출원가에, 1,243,707천원(전분기: 929,216천원)은 일반관리비에 포함되어 있습니다.일반관리비 무형자산상각비 중 당기 71,514천원(전분기: 76,059천원)은 경상연구개발비에 포함되어 있습니다.

(*3) 당분기 중 무형자산에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손 환입금액은 12,000천원 발생하였습니다.

16. 관계기업 및 공동기업 투자 

(1) 관계기업 및 공동기업 투자 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
종 목
소재국가
결산월
2020.09.30
2019.12.31

지분율
장부금액
지분율
장부금액

관계기업
영구포철로재내화재료(유)(*1)
중국
12월
25.0%
-
25.0%
-

PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
인도네시아
12월
30.0%
5,698,747
30.0%
6,230,243

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(*2)
인도네시아
12월
19.0%
2,656,207
19.0%
2,498,624

(주)포스그린(*3)
한국
12월
19.0%
781,647
19.0%
825,392

소 계

9,136,601

9,554,259

공동기업
(주)피엠씨텍(*4)
한국
12월
60.0%
147,181,882
60.0%
182,123,953

소 계

147,181,882

182,123,953

합 계

156,318,483

191,678,212

(*1) 과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 강제 청산절차를 진행하고 있습니다.
(*2) 연결회사는 PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical의 소유지분율이 20%미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.
(*3) 연결회사는 (주)포스그린의 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.
(*4) (주)피엠씨텍에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(2) 관계기업 및 공동기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당분기
PT.Indonesia
Pos Chemtech
Chosun Ref
PT.Krakatau
Pos-chem Dong-suh Chemical
(주)포스그린
(주)피엠씨텍
합 계

기초 장부금액
6,230,243
2,498,624
825,392
182,123,953
191,678,212

배당
(547,965)
(56,292)
-
(19,400,532)
(20,004,789)

지분법손익
355,340
183,608
(43,745)
(15,541,539)
(15,046,336)

지분법자본변동
(338,871)
30,267
-
-
(308,604)

당분기 말 장부금액
5,698,747
2,656,207
781,647
147,181,882
156,318,483

전분기
PT.Indonesia
Pos Chemtech
Chosun Ref
PT.Krakatau
Pos-chem Dong-suh Chemical
(주)포스그린
(주)피엠씨텍
합 계

기초 장부금액
4,976,226
2,035,849
802,614
179,372,179
187,186,868

배당
(356,533)
-
-
(16,368,720)
(16,725,253)

지분법손익
905,182
88,155
24,027
24,630,535
25,647,899

지분법자본변동
553,205
154,459
-
-
707,664

전분기 말 장부금액
6,078,080
2,278,463
826,641
187,633,994
196,817,178

(3) 주요 관계기업의 요약 재무정보, 관계기업 투자의 장부금액으로의 조정 내역은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

2020.09.30
2019.12.31

유동자산
24,693,486
28,271,120

비유동자산
9,955,511
9,946,851

유동부채
14,151,809
15,961,730

비유동부채
1,075,975
916,797

자본(a)
19,421,213
21,339,444

지분율(b)
30%
30%

순자산지분해당액(axb)
5,826,363
6,401,833

미실현손익
(127,616)
(171,590)

관계기업 장부금액
5,698,747
6,230,243

구 분
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

당분기
전분기

수익
32,472,755
37,321,970

이자수익
399,900
226,560

이자비용
191,592
301,469

법인세비용
345,963
1,173,206

계속영업손익
1,037,889
3,016,815

총포괄손익
1,037,889
3,016,815

관계기업으로부터 수령한 배당금
547,965
356,533

(4) 주요 공동기업의 요약 재무정보, 공동기업 투자의 장부금액으로의 조정 내역은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
(주)피엠씨텍

2020.09.30
2019.12.31

유동자산
71,490,514
92,210,593

비유동자산
364,801,385
382,176,294

유동부채
110,625,380
81,208,117

비유동부채
80,363,383
89,470,261

자본(a)
245,303,136
303,708,509

지분율(b)
60%
60%

순자산지분해당액(axb)
147,181,882
182,225,105

미실현손익
-
(101,152)

공동기업 장부금액
147,181,882
182,123,953

구 분
(주)피엠씨텍

당분기
전분기

수익
82,260,176
181,865,564

이자수익
448,712
1,467,529

이자비용
3,664,036
6,376,011

법인세비용
64,800
4,942,814

계속영업손익
(26,071,152)
40,578,589

총포괄손익
(26,071,152)
40,578,589

공동기업으로부터 수령한 배당금
19,400,533
16,368,720

17. 기타금융부채

연결회사의 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

기타유동금융부채

미지급비용
21,546,436
21,869,156

미지급금
14,738,074
77,876,258

유동금융보증부채(*)
204
1,861

소 계
36,284,714
99,747,275

기타비유동금융부채

장기파생상품부채
5,180,577
-

비유동금융보증부채(*)
-
17

소 계
5,180,577
17

합 계
41,465,291
99,747,292

(*) 당분기말 현재 연결회사는 특수관계자인 PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical의 차입금과 관련하여 1,338백만원의 지급을 보증하고 있습니다(주석 32 참조).

18. 기타유동부채 및 계약부채

(1) 연결회사의 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

예수금
5,378,300
5,437,159

(2) 연결회사의 계약부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

재화판매관련 선수금
126,680
689,680

변동대가 관련 계약부채
3,103,952
-

초과청구공사
207,864
3,749,867

합 계
3,438,496
4,439,547

19. 차입금 및 사채

(1) 연결회사의 차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

유동

유동성장기차입금
4,694,000
4,631,200

비유동

사채
577,350,000
250,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,183,002)
(725,313)

장기차입금
236,214,500
162,078,000

소 계
812,381,498
411,352,687

총 차입금
817,075,498
415,983,887

(2) 연결회사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
회차
만기일
액면이자율
금 액

2020.09.30
2020.09.30
2019.12.31

공모사채(*1)
15-1
2022.10.07
1.60%
130,000,000
130,000,000

공모사채(*1)
15-2
2024.10.07
1.69%
120,000,000
120,000,000

공모사채(*2)
16-1
2023.06.12
1.56%
110,000,000
-

공모사채(*2)
16-2
2025.06.12
1.77%
100,000,000
-

외화사모사채(*3)
-
2023.05.15
3개월LIBOR+1.38%
117,350,000
-

합 계
577,350,000
250,000,000

(*1) 연결회사는 전기 중 권면액의 100%를 발행가액으로 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행하였습니다.
(*2) 연결회사는 당기 중 권면액의 100%를 발행가액으로 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행하였습니다.
(*3) 연결회사가 발행한 사모사채는 3년 거치 상환되며 이자는 매 분기 후급됩니다.

(3) 연결회사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
차입처
최장 만기일
연이자율
2020.09.30
2019.12.31

원화대출
한국수출입은행(*1)
2029.06.04
2.25%
108,000,000
100,500,000

한국수출입은행(*2)
2023.05.04
1.74%
70,000,000
-

SMBC 은행
2022.10.07
1.40%
50,000,000
50,000,000

외화대출
POSCO ASIA COMPANY
2023.04.12
3개월LIBOR+1.70%
12,908,500
16,209,200

합 계
240,908,500
166,709,200

(*1) 한국수출입은행 차입금은 3년 거치 이후 매 3개월 정기균등 분할상환되며 이자는 매월말 후급됩니다.
(*2) 연결회사가 차입한 차입금 1,700억원 중 1,000억원을 8월 18일에 조기상환하였습니다.

(4) 연결회사는 당기 중 수출입은행을 통해 700억원 차입 및 외화사모사채 1억불을발행하였으며, 동 차입금 및 사채와 관련하여 수출실적/대출승인금액 비율, 부채비율, EBITDA/금융비용 비율이 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 차입금 및 사채
Covenant에 따른 약정비율을 유지하지 못할 경우 기한이익상실이 발생하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 현재 상기 약정비율은 준수되고 있습니다.

20. 퇴직급여 

(1) 연결회사는 종업원의 퇴직연금제도 선택에 따라 확정기여제도와 확정급여제도를운영하고 있습니다. 당분기 중 확정기여제도에 따라 비용으로 인식한 금액은 1,576백만원(전분기: 1,634백만원)입니다. 

(2) 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 순확정급여부채 및 순확정급여자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

기금이 적립된 퇴직급여부채의 현재가치
80,081,947
76,867,746

사외적립자산의 공정가치(*1)
(88,334,185)
(80,829,421)

기금이 적립되지 않은 퇴직급여부채의 현재가치
411,467
-

합 계
(7,840,771)
(3,961,675)

(*1) 당분기말과 전기말 현재 각 연결대상회사 단위에서 확정급여채무를 초과한 적립액 각각 8,252백만원 및 3,962백만원을 순확정급여자산으로 계상하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 연결포괄손익계산서에 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
2,876,146
8,489,181
3,228,161
9,432,359

이자원가
533,231
1,605,813
489,905
1,469,714

사외적립자산의 기대수익
(644,376)
(1,820,149)
(529,786)
(1,515,680)

종업원 급여에 포함된 총 비용
2,765,001
8,274,845
3,188,280
9,386,393

총 비용 중 5,943백만원(전분기: 7,381백만원)은 매출원가, 2,198백만원(전분기: 2,006백만원)은 일반관리비에 포함되었으며, 132백만원(전분기: 530백만원)은 개발비 등으로 자산화되었습니다.

21. 충당부채

충당부채의 내역 및 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 

당분기 -

구 분
상여충당부채(*1)
하자보수
충당부채
온실가스배출
충당부채(*2)
장기종업원급여
충당부채(*3)
합 계

2020년 1월 1일
5,149,556
46,750
11,487,807
2,352,854
19,036,967

손익계산서 증(감):

충당금전입
3,769,680
21,680
1,505,525
202,496
5,499,381

당분기사용액
(7,482,436)
-
(11,487,807)
-
(18,970,243)

2020년 9월 30일
1,436,800
68,430
1,505,525
2,555,351
5,566,106

유동항목
853,000
21,680
1,505,525
-
2,380,205

비유동항목
583,800
46,750
-
2,555,351
3,185,901

전분기 -

구 분
상여충당부채(*1)
하자보수
충당부채
온실가스배출
충당부채(*2)
장기종업원급여
충당부채(*3)
합 계

2019년 1월 1일
1,851,740
46,750
7,296,257
-
9,194,747

손익계산서 증(감):

충당금전입
4,406,509
24,960
8,363,120
194,568
12,989,157

사업결합
226,300
-
-
-
226,300

당분기사용액
(4,465,733)
-
(7,296,257)
-
(11,761,990)

타계정대체
706,803
-
-
2,143,189
2,849,992

2019년 9월 30일
2,725,619
71,710
8,363,120
2,337,757
13,498,206

유동항목
1,898,230
24,960
8,363,120
-
10,286,310

비유동항목
827,389
46,750
-
2,337,757
3,211,896

(*1) 임원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.
(*2) 연결회사는 온실가스 배출과 관련하여 연결회사가 보유한 해당 이행 연도분 배출권을 초과하는 배출량에 대해 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.

(*3) 장기근속자에 대한 포상 예상액에 대한 내역으로 기타장기부채로 계상하고 있습니다.

22. 자본금과 자본잉여금 

(1) 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다(단위:원,주).

구분
수권주식수
총발행주식수
주당액면가액
자본금
주식발행초과금

자본금 현황
200,000,000
60,988,220
500
30,494,110,000
129,180,828,822

(2) 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
2020.09.30
2019.12.31

주식발행초과금
129,180,829
129,180,829

감자차익
18,302,250
18,302,250

기타의 자본잉여금
47,055,751
47,055,751

합 계
194,538,830
194,538,830

23. 건설계약 

(1) 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
기초잔액
증감액(*1)
공사수익인식
기말잔액

당분기
33,639,552
30,964,538
(47,407,540)
17,196,550

전분기
20,324,672
56,021,913
(36,519,421)
39,827,164

(*1) 당분기 중 신규 수주 등 도급증감액은 29,019,010천원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급증가액은 1,945,528천원입니다.

(2) 당분기 및 전기말 현재 진행중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전기말

누적공사수익
53,745,658
52,822,262

누적공사원가
44,014,731
44,676,849

누적공사손익
9,730,927
8,145,413

초과청구공사
207,864
3,749,867

(3) 당분기 중 진행중인 건설계약과 관련하여, 도급물량 증감 요인에 의하여 당분기 말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동

당기 손익에 미치는 영향

미래 손익에 미치는 영향

미청구공사 변동

369,572
(801,014)
(333,589)
(97,853)
(961,379)

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

미청구공사(*1)
7,053,705
8,079,453

초과청구공사(*2)
207,864
3,749,867

(*1) 연결재무상태표 상 전액 계약자산으로 계상되어 있습니다(주석 8 참조).
(*2) 연결재무상태표 상 전액 계약부채로 계상되어 있습니다(주석 18 참조).

(5) 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

영업 부문
공사손실충당부채
추정변경으로 인한 
공사손익변동금액
추정변경으로 인한 
추정총계약원가변동금액
미청구공사

총액
손상차손누계액

내화물본부
-
(431,442)
(801,014)
7,053,705
-

24. 일반영업비용(일반관리비, 판매및물류비) 

당분기와 전분기 중 일반영업비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

일반관리비
18,751,242
55,135,988
18,689,819
53,225,022

급여
6,684,774
20,022,271
6,230,963
18,031,815

퇴직급여
665,367
1,901,560
709,064
2,005,553

복리후생비
2,370,791
6,645,426
2,135,426
6,131,804

여비교통비
98,474
344,348
242,473
684,046

통신비
117,082
330,193
99,521
306,121

수도광열비
55,596
140,089
79,539
158,623

연료유지비
1,999
120,870
4,092
184,897

세금과공과
218,529
604,265
146,017
581,049

감가상각비
261,989
730,353
27,219
683,904

무형자산상각비
431,237
1,243,707
405,945
929,216

사용권자산상각비
197,906
605,545
326,064
326,064

지급임차료
69,223
212,668
159,624
360,713

수선비
95,584
380,137
297,773
689,832

보험료
36,722
179,292
45,191
175,057

업무추진비
48,704
152,588
66,616
225,554

광고선전비
351,132
763,082
348,640
913,263

경상연구개발비
3,410,262
9,356,416
3,307,194
8,018,619

지급수수료
2,755,446
8,761,478
2,636,245
8,801,082

포상비
185,595
350,644
92,880
249,945

차량유지비
336,325
1,162,824
456,879
1,584,797

소모품비
215,346
534,835
121,506
439,575

도서인쇄비
11,070
43,612
14,498
104,476

협회비
17,428
165,639
19,851
144,166

교육훈련비
20,530
113,183
601,529
1,097,586

회의비
86,937
238,069
105,486
340,204

잡비
7,194
32,894
9,584
57,061

판매및물류비
1,816,279
4,993,649
1,339,160
4,069,424

판매촉진비
75,813
300,762
153,522
324,553

견본비
5,125
20,301
4,505
43,495

운반보관비
1,735,341
4,672,586
1,181,133
3,701,376

합 계
20,567,521
60,129,637
20,028,979
57,294,446

25. 기타수익 및 기타비용 

(1) 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

임대료
39,700
133,749
96,527
360,935

유형자산처분이익
202
39,255
58,622
183,434

무형자산처분이익
-
5,870
-
-

무형자산손상차손환입
12,000
12,000
-
-

잡이익
286,748
1,456,872
358,255
753,714

합 계
338,650
1,647,746
513,404
1,298,083

(2) 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기부금
201,444
584,032
70,935
139,978

유형자산처분손실
2
79,470
92,532
144,565

잡손실
6,110
54,329
60,171
100,122

합 계
207,556
717,831
223,638
384,665

26. 비용의 성격별 분류 

연결회사는 비용을 기능별로 분류하고 있는바, 당분기와 전분기의 비용을 성격별로 구분하면 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
2,126,228
12,796,098
(4,372,430)
(52,868,923)

원재료 및 상품 매입액
181,773,093
485,973,776
157,686,046
482,116,372

종업원급여
34,459,187
104,522,229
34,669,062
100,554,931

복리후생비
8,207,852
21,673,097
7,328,708
21,398,900

임차료
321,095
835,428
298,964
815,919

감가상각비 및 무형자산상각비
14,280,622
32,737,527
7,808,566
20,292,345

사용권자산상각비
3,987,261
11,855,159
4,581,378
13,652,724

연료비
41,116,670
122,892,512
39,428,620
127,121,443

외주비
36,812,947
125,132,456
46,626,255
145,841,745

수선비
8,048,994
34,320,560
13,708,728
39,730,347

운반비
6,876,661
18,462,736
5,897,626
17,810,369

수도광열비
15,365,375
40,817,779
11,758,815
34,053,133

온실가스배출비용
(3,983,125)
(2,250,319)
2,676,831
7,667,880

기타비용
19,879,219
67,168,302
15,672,557
72,096,804

합 계(*)
369,272,079
1,076,937,340
343,769,726
1,030,283,989

(*) 연결포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

27. 금융수익 및 금융비용 

(1) 금융수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

금 융 수 익
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익:

현금 및 현금성자산 이자수익
218,400
715,866
130,573
1,076,804

금융상품 이자수익
265,770
565,139
17,800
65,950

기타 이자수익
23,632
70,081
5,752
17,374

이자수익 소계:
507,802
1,351,086
154,125
1,160,128

배당금수익:
-
24,920
-
25,291

기타금융수익:

외환차익
631,249
5,604,063
2,192,524
5,269,724

외화환산이익
2,765,937
4,853,623
406,773
649,496

파생상품거래이익
79,962
79,962
-
-

당기손익-공정가치금융자산 평가이익
-
-
244,542
244,542

기타금융수익 소계:
3,477,148
10,537,648
2,843,839
6,163,762

금융수익 합계
3,984,950
11,913,654
2,997,964
7,349,181

(2) 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

금 융 비 용
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용:

차입금 이자비용
1,294,423
2,580,161
276,903
699,679

사채 이자비용
882,815
882,815
345
912

리스 이자비용
269,885
857,922
50,797
248,526

기타 이자비용
614
2,519
-
-

이자비용 소계:
2,447,737
4,323,417
328,045
949,117

기타금융비용:

외환차손
2,730,504
4,178,825
441,442
1,139,724

외화환산손실
1,320,206
3,526,569
(665,276)
225,067

당기손익-공정가치금융자산 평가손실
-
-
8,442
17,620

당기손익-공정가치금융자산 처분손실
298,642
298,642
-
-

파생상품평가손실
2,204,005
5,180,577
-
-

매출채권처분손실
84,612
120,231
-
-

기타금융비용 소계:
6,637,969
13,304,844
(215,392)
1,382,411

금융비용 합계
9,085,706
17,628,261
112,653
2,331,528

28. 법인세비용 

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 28.9%(전분기 : 12.2%)입니다.

29. 주당순이익 

(1) 당분기와 전분기 중 주당순이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배주주 보통주분기순이익
6,801,255,150 원
13,648,526,329 원
29,923,088,911 원
86,104,513,207 원

가중평균유통주식수
60,988,220 주
60,988,220 주
60,988,220 주
60,278,549 주

기본주당순이익
112 원/주
224 원/주
491 원/주
1,428 원/주

(2) 연결회사는 당분기 및 전분기말 현재 발행된 잠재적보통주가 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 같습니다.

30. 영업활동으로부터 창출된 현금 

(1) 영업활동 현금흐름의 조정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

분기순이익
13,931,211
86,248,215

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정
85,261,267
41,644,242

법인세비용
5,653,536
11,946,924

재고자산평가손실(환입)
(1,047,669)
456,389

매출채권처분손실
120,231
-

감가상각비
29,948,374
18,921,551

사용권자산감가상각비
11,855,159
13,652,724

유형자산처분이익
(39,255)
(183,434)

유형자산처분손실
79,470
144,565

무형자산상각비
2,789,153
1,370,794

무형자산처분이익
(5,870)
-

무형자산손상차손환입
(12,000)
-

당기손익-공정가치금융자산 평가이익
-
(226,923)

당기손익-공정가치금융자산 처분손실
298,642
-

퇴직급여
8,274,845
8,881,125

상여충당부채전입
3,769,680
4,406,509

하자보수충당부채전입
21,680
24,960

온실가스충당부채전입
1,505,525
8,363,120

장기종업원급여충당부채전입
202,496
194,568

이자수익
(1,351,086)
(1,160,128)

이자비용
4,323,417
949,117

파생상품평가손실
5,180,577
-

외화환산이익
(4,853,623)
(649,496)

외화환산손실
3,526,569
225,067

배당금수익
(24,920)
(25,291)

지분법이익
(538,948)
(25,647,899)

지분법손실
15,585,284
-

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(76,993,377)
(87,213,314)

재고자산
13,946,659
(23,886,463)

매출채권
(42,729,179)
7,245,777

계약자산
4,279,486
(5,532,769)

미수금
1,158,830
(56,124)

선급금
4,099,316
317,354

선급비용
(367,901)
(665,606)

매입채무
20,904,981
(30,620,498)

미지급금
(44,357,400)
(14,698,233)

미지급비용
(841,880)
591,288

계약부채
(1,001,051)
3,260,237

예수금
(61,671)
(9,662,325)

상여충당부채
(7,482,436)
(4,465,733)

순확정급여부채
(13,000,000)
(4,950,656)

퇴직금의지급
(53,324)
(623,587)

온실가스배출권
(11,487,807)
(3,465,976)

영업활동으로부터 창출된 현금
22,199,101
40,679,143

(2) 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
390,676,370
4,445,360

건설중인자산의 무형자산 대체
16,950,168
147,750

유형자산취득관련 미지급금의 변동
(18,779,115)
52,684,916

차입원가 등 유형자산 대체
4,018,671
-

31. 배당금 

2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 지배회사의 배당금 24,395백만원은 2020년 4월에 지급되었습니다(전기 지급액: 23,628백만원).

32. 우발상황 

(1) 당분기말 현재 연결회사가 피고로 진행 중인 소송은 3건(청구금액 : 15,463,000천원)이며, 원고로 진행 중인 소송은 1건(청구금액 : 100,000천원)입니다. 주요 소송사건은 다음과 같습니다(단위:천원).

계류법원
원고
사건내용
소송가액
진행상황

대구지방법원 포항지원
(주)휘닉스소재
주식매수가액 산정
15,383,000
1심 진행중

당분기 말 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 재무제표에 반영하지 않았습니다.

(2) 연결회사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용
제공자
금액
만기

지급보증
계약이행 및 하자이행 보증금
서울보증보험
15,890,385

지급보증
종속기업 PT.Krakatau Posco ChemicalCalcination의 차입금(USD 19,000천)에 대한 지급보증
PT.Krakatau IndustrialEstate Cilegon
USD 3,800천
(원화: 4,459백만원)
2023년

(3) 당분기 말 현재 연결회사가 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

회사명
관계
총 차입금 한도
회사의 지급보증 한도
만기

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
관계기업
USD 6,000천
USD 1,140천
(원화 : 1,338백만원)
2021년

33. 약정사항 

(1) 종속기업인 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination은 PT.Krakatau Posco와연간 203,477톤의 생석회 및 37,800톤의 분석회석 판매계약을 체결하였습니다. 또한 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination이 동 생석회 생산을 위해 제조한 설비와 관련한 PT.Krakatau Posco와의 리스계약은 금융리스로 분류되었으며, 연결회사는 40,681백만원(USD 34,666천)의 금융리스채권을 계상하였습니다(주석 9 참조).

(2) 당분기 말 현재 연결회사가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천원, 천USD).

금융기관
내 역
한도금액
실행액

우리은행
구매전용카드(대출한도)
19,000,000
-

구매전용카드(발행한도)
114,000,000
10,359,593

상생파트너론
1,000,000
-

무역금융(한도대)
50,000,000
-

국민은행
수입신용장(외화)
USD 10,000
USD 1,854

미즈호은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

SC은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

매출채권 팩토링
150,000,000 또는 상당액의 USD
USD 22,882

POSCO ASIA
외화시설자금대출
USD 19,000
USD 11,000

34. 특수관계자 

(1) 당분기말 현재 연결회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

최상위지배기업
(주)포스코

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

(주)포스그린

영구포철로재내화재료(유)

공동기업
(주)피엠씨텍

그 밖의 특수관계자
기타 대규모기업집단 소속회사 등

(2) 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
회사명
당분기

매출 등

매출
기타수익

3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
183,627,349
581,682,315
-
13,789

관계기업
및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
45,932
1,600,518
-
547,965

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
-
67,997
105,531

(주)피엠씨텍
7,834,584
23,080,453
37,000
19,474,533

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
52,000
4,523,658
-
-

(주)엔투비
-
106,464
-
17,500

(주)포스코아이씨티
-
-
5,552
26,708

(주)에스엔엔씨
1,193,727
5,462,555
-
-

(주)포스코엠텍
1,329,852
4,258,430
-
-

(주)피엔알
-
1,152,889
-
-

(주)부산이앤이
-
1,213,000
-
-

PT.Krakatau POSCO
4,594,532
14,811,543
-
-

장가항포항불수강
4,565,723
13,324,906
-
-

기타
254,059
1,280,791
984
77,382

합 계
203,497,758
652,497,522
111,533
20,263,408

특수관계자에 대한 매출액에는 기간에 걸쳐 인식되는 수익이 포함되어 있습니다.

구분
회사명
당분기

매입 등

매입
기타비용
자산취득

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
20,574,760
91,122,082
41,167,962
125,812,910
-
-

관계기업 및 공동기업
(주)피엠씨텍
377,148
1,369,705
588,793
1,936,134
-
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
-
-
33,000
14,596,804
54,136,730

(주)엔투비
5,511,354
18,430,670
901,418
4,038,758
839,047
1,948,915

(주)포스코아이씨티
-
-
886,714
3,509,010
1,239,200
20,350,643

(주)에스엔엔씨
-
-
1,877
1,877
-
-

(주)포스코엠텍
-
-
-
-
223,800
223,800

PT.Krakatau POSCO
2,439,620
7,345,841
-
-
-
-

Posco ICT Indonesia, PT
154,449
534,607
-
-
-
-

기타
-
625,271
1,195,441
3,489,683
24,840
1,743,917

합 계
29,057,331
119,428,176
44,742,205
138,821,372
16,923,691
78,404,005

구분
회사명
전분기

매출 등

매출
기타수익

3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
218,430,563
641,288,765
-
-

관계기업
및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
380,517
1,896,242
21,967
397,409

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
-
11,764
60,974

(주)피엠씨텍
22,065,584
65,699,161
-
16,368,720

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
316,021
1,075,857
-
-

(주)엔투비
6,407
50,503
4,880
22,380

(주)포스코아이씨티
-
-
9,108
30,851

(주)에스엔엔씨
1,297,131
7,286,668
-
-

(주)포스코엠텍
1,822,120
5,593,768
-
-

(주)피엔알
827,868
853,000
-
-

(주)부산이앤이
-
658,400
-
-

PT.Krakatau POSCO
5,381,333
15,359,455
-
-

장가항포항불수강
4,893,978
15,931,055
-
-

기타
2,433,292
5,668,771
60,051
147,232

합 계
257,854,814
761,361,645
107,770
17,027,566

구분
회사명
전분기

매입 등

매입
기타비용
자산취득

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
47,291,790
151,193,860
49,181,183
153,800,187
-
-

관계기업 및
공동기업
(주)피엠씨텍
1,094,678
3,714,386
509,129
1,629,176
-
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
-
-
-
57,047,361
82,867,506

(주)엔투비
5,232,676
12,973,558
1,381,684
5,225,108
132,238
607,464

(주)포스코아이씨티
-
-
862,048
3,144,099
451,200
9,125,874

PT.Krakatau POSCO
2,533,928
7,393,326
-
-
-
-

Posco ICT Indonesia, PT
127,444
329,047
-
-
-
-

기타
1,191,899
2,369,319
1,576,290
4,015,558
-
-

합 계
57,472,415
177,973,496
53,510,334
167,814,128
57,630,799
92,600,844

(3) 특수관계자와의 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
회사명
2020.09.30
2019.12.31

매출채권
계약자산
기타채권
매출채권
계약자산
기타채권

지배기업
(주)포스코
76,309,457
1,876,131
622,966
93,005,471
7,717,770
622,966

관계기업 및
공동기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
85,828
-
-
968,290
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
-
4,314
-
-
4,001

(주)피엠씨텍
3,246,472
300
9,800,533
7,708,488
118,992
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
52,000
-
456,656
402,980
-

(주)에스엔엔씨
837,795
-
-
1,091,124
-
-

PT.Krakatau POSCO
1,576,975
-
40,680,942
1,804,354
-
43,164,848

장가항포항불수강
1,922,516
-
-
2,532,923
-
-

기타
1,575,336
-
-
2,061,366
55,578
-

합 계
85,554,379
1,928,431
51,108,755
109,628,672
8,295,320
43,791,815

특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한, 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다. 

구분
회사명
2020.09.30
2019.12.31

매입채무
계약부채
기타채무
차입금
매입채무
계약부채
기타채무
차입금

지배기업
(주)포스코
39,088,074
3,103,953
54,775,441
-
38,215,848
3,678,250
66,289,243
-

관계기업 및
공동기업
(주)피엠씨텍
738,379
-
-
-
916,042
-
-
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
-
3,285,315
-
-
47,989
42,858,576
-

(주)엔투비
-
-
1,459,088
-
-
-
2,356,261
-

(주)포스코아이씨티
-
-
1,969,458
-
-
-
16,307,584
-

PT.Krakatau POSCO
779,952
-
-
-
941,281
-
-
-

POSCO ASIA COMPANY
-
-
-
12,908,500
-
-
-
16,209,200

기타
-
-
405,851
-
575,205
500
653,385
-

합 계
40,606,405
3,103,953
61,895,153
12,908,500
40,648,376
3,726,739
128,465,049
16,209,200

(4) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다(단위: USD).

특수관계자 구분
회사명
당분기
전분기

차입
상환
차입
상환

기타의 특수관계자
POSCO ASIA COMPANY
-
3,000,000
-
3,000,000

(5) 당분기말 현재 연결회사는 특수관계자인 PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical의 자금조달을 위해 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 32 참조).

(6) 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 기타단기종업원급여
1,674,479
5,014,491
2,127,010
6,070,784

퇴직급여
84,882
229,137
118,373
252,997

합 계
1,759,361
5,243,628
2,245,383
6,323,781

35. 사업결합

(1) 사업결합 개요
회사는 전분기 중 ㈜포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 해당 사업결합의 목적은 이차전지 핵심소재인 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지 소재사업의 성장 가속화 추진을 위한 것입니다.

구 분
내 용

합병 후 소멸법인
(주)포스코ESM

합병 후 존속법인
(주)포스코케미칼

이사회 결의일
2018년 12월 07일

합병기일
2019년 04월 01일

합병비율
(주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444

(2) 사업결합 회계처리
해당 사업결합은 동일지배기업간 합병으로 취득한 자산과 인수한 부채를 회사의 재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 회사는 합병신주 발행가액과 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하였습니다.

합병으로 인수된 주식회사 포스코ESM의 주요 자산과 부채의 장부금액은 다음과같습니다(단위: 천원).

구 분
금 액

Ⅰ. 이전대가

신주발행(발행 주식 수: 1,918,220주)
128,196,561

Ⅱ. 식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
15,430,928

매출채권
18,135,453

재고자산
29,438,849

유무형자산 및 사용권자산
194,308,787

기타자산
3,687,118

매입채무
26,144,158

차입금
37,406,250

미지급금
20,628,053

기타부채
5,047,145

식별가능 순자산
171,775,529

Ⅲ. 사업결합에서 발생한 자본잉여금

자본잉여금의 증가
43,578,968

(3) 사업결합과 관련하여 발생한 법률 수수료와 자문 수수료 등 698백만원은 회사의 손익계산서 상 판매비와관리비로 인식되었으며, 현금흐름표 상 영업활동의 일부로 포함되었습니다.

36. 보
고기간 후 사건

(1)
회사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 나이지리아 프로젝트 법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 10월 19일부로 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE(FREE ZONE ENTERPRISE)을 설립하였습니다. 해당 법인은 나이지리아 Dangote RFCC Field 내화물 공사 시공에 대한 계약 체결 및 현지 시공 업무 수행을 위한 법인입니다. 

(2) 회사는 2020년 11월 6일자 이사회에서 10,000억원 규모의 유상증자를 결의하였습니다. 해당 유상증자는 2021년 1월 18일을 청약예정일로 하여 기명식 보통주
16,475,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행 할 예정입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 50 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 49 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 50 기 3분기말

제 49 기말

자산

유동자산

852,068,206,821

625,485,818,487

현금및현금성자산

394,469,223,822

203,900,334,179

기타금융자산

20,245,029,471

4,966,741,193

매출채권 및 기타유동채권

247,730,681,179

203,115,238,433

매출채권

247,730,681,179

203,115,238,433

계약자산

7,053,705,010

11,333,191,334

재고자산

173,121,803,849

185,036,052,270

기타자산

8,286,650,297

17,134,261,078

당기법인세자산

1,161,113,193

비유동자산

1,121,987,879,945

995,342,536,346

유형자산

864,771,308,180

754,040,588,099

사용권자산

54,299,496,049

65,598,811,237

무형자산

31,041,437,425

14,950,751,357

관계기업 및 공동기업 투자

158,444,178,243

143,144,178,243

기타금융자산

4,923,513,529

9,356,172,006

투자부동산

223,104,466

223,104,466

순확정급여자산

8,252,237,540

4,266,486,527

기타자산

32,604,513

39,466,965

이연법인세자산

3,722,977,446

자산총계

1,974,056,086,766

1,620,828,354,833

부채

유동부채

170,628,590,187

237,044,728,778

매입채무

109,610,080,484

86,938,512,375

계약부채

3,438,496,095

4,439,546,942

기타금융부채

34,066,519,248

98,826,727,827

리스부채

15,813,361,779

15,378,606,356

기타충당부채

2,380,205,225

15,635,587,007

기타부채

5,319,927,356

5,277,873,519

당기법인세부채

10,547,874,752

비유동부채

854,448,078,777

454,380,074,318

사채

576,166,997,749

249,274,687,277

차입금

228,000,000,000

150,500,000,000

기타금융부채

5,215,020,015

71,284,313

리스부채

39,569,439,962

51,132,722,118

기타충당부채

3,185,900,663

3,401,380,610

이연법인세부채

2,310,720,388

부채총계

1,025,076,668,964

691,424,803,096

자본

자본금

30,494,110,000

30,494,110,000

자본잉여금

191,948,791,124

191,948,791,124

기타포괄손익누계액

78,778,940

78,778,940

이익잉여금(결손금)

726,457,737,738

706,881,871,673

자본총계

948,979,417,802

929,403,551,737

자본과부채총계

1,974,056,086,766

1,620,828,354,833

포괄손익계산서

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 50 기 3분기

제 49 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

377,886,722,272

1,083,147,302,777

359,037,398,525

1,060,027,879,151

매출원가

339,190,136,941

988,321,749,174

312,593,588,695

940,556,954,295

매출총이익

38,696,585,331

94,825,553,603

46,443,809,830

119,470,924,856

일반관리비

17,610,084,667

51,935,308,909

17,659,832,948

50,381,270,322

판매및물류비

1,816,279,338

4,993,648,922

1,339,160,043

4,069,423,539

영업이익(손실)

19,270,221,326

37,896,595,772

27,444,816,839

65,020,230,995

기타이익

365,324,203

1,739,486,940

549,225,224

1,417,598,561

기타비용

204,392,001

666,887,166

212,675,248

358,968,550

금융수익

3,888,843,723

31,769,273,495

2,792,427,535

23,978,844,708

금융비용

8,835,475,136

16,716,085,210

(170,072,292)

1,479,364,500

법인세비용차감전순이익(손실)

14,484,522,115

54,022,383,831

30,743,866,642

88,578,341,214

법인세비용

3,793,435,490

9,372,492,605

6,835,930,852

17,801,836,675

당기순이익(손실)

10,691,086,625

44,649,891,226

23,907,935,790

70,776,504,539

기타포괄손익

50,290,335

(678,737,161)

(936,288,286)

(3,240,358,337)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

50,290,335

(678,737,161)

(936,288,286)

(3,240,358,337)

확정급여제도의 재측정손익

50,290,335

(678,737,161)

(936,288,286)

(3,240,358,337)

총포괄손익

10,741,376,960

43,971,154,065

22,971,647,504

67,536,146,202

기본 및 희석주당이익

기본 및 희석 주당이익

175

732

392

1,174

자본변동표

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

29,535,000,000

21,132,372,492

9,854,000

643,131,931,459

693,809,157,951

당기순이익(손실)

70,776,504,539

70,776,504,539

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소

(3,240,358,337)

(3,240,358,337)

총포괄손익

67,536,146,202

67,536,146,202

사업결합

959,110,000

170,816,418,632

171,775,528,632

배당금지급

23,628,000,000

23,628,000,000

소유주와의 거래 총액

959,110,000

170,816,418,632

(23,628,000,000)

148,147,528,632

2019.09.30 (기말자본)

30,494,110,000

191,948,791,124

9,854,000

687,040,077,661

909,492,832,785

2020.01.01 (기초자본)

30,494,110,000

191,948,791,124

78,778,940

706,881,871,673

929,403,551,737

당기순이익(손실)

44,649,891,226

44,649,891,226

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소

(678,737,161)

(678,737,161)

총포괄손익

43,971,154,065

43,971,154,065

사업결합

배당금지급

24,395,288,000

24,395,288,000

소유주와의 거래 총액

(24,395,288,000)

(24,395,288,000)

2020.09.30 (기말자본)

30,494,110,000

191,948,791,124

78,778,940

726,457,737,738

948,979,417,802

현금흐름표

제 50 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 49 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 50 기 3분기

제 49 기 3분기

영업활동현금흐름

11,319,514,175

36,929,216,081

당기순이익(손실)

44,649,891,226

70,776,504,539

조정

52,700,294,234

55,384,502,417

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(76,365,809,667)

(89,657,225,290)

이자수취(영업)

2,940,386,489

1,276,550,345

이자지급(영업)

(8,539,953,090)

(512,465,089)

배당금수취(영업)

10,765,793,250

17,224,183,510

법인세납부

(14,831,088,267)

(17,562,834,351)

투자활동현금흐름

(192,542,800,129)

(124,108,528,339)

단기금융상품의 순증감

(2,000,000,000)

10,000,000,000

당기손익-공정가치금융자산의 처분

3,620,984,838

528,875,380

대여금의 감소

1,378,737,000

보증금의 감소

24,688,119

257,860,039

예치금의 감소

135,573,592

128,818,874

유형자산의 처분

820,695,690

425,091,258

무형자산의 처분

85,454,546

정부보조금의 수령

23,001,906

사업결합으로 인한 순현금유입

15,430,928,020

기타포괄-공정가치금융자산 취득

(22,850)

대여금의 증가

(1,250,000,000)

(220,000,000)

보증금의 증가

(37,434,009)

(581,100,770)

예치금의 증가

(4,959,390,000)

(63,635,160)

유형자산의 취득

(173,090,113,156)

(148,620,501,927)

무형자산의 취득

(1,994,975,805)

(1,394,864,053)

종속기업투자주식의 취득

(15,300,000,000)

재무활동현금흐름

372,718,171,015

3,887,078,721

차입금의 증가

177,500,000,000

78,500,000,000

사채의 증가

331,257,160,000

차입금의 상환

(100,000,000,000)

(37,406,250,000)

배당금의 지급

(24,395,288,000)

(23,628,000,000)

리스부채의 지급

(11,643,700,985)

(13,578,671,279)

현금의 증가

191,494,885,061

(83,292,233,537)

기초현금및현금성자산

203,900,334,179

111,108,458,110

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(925,995,418)

10,883,475

기말현금및현금성자산

394,469,223,822

27,827,108,048

5. 재무제표 주석

제 50 기 3분기 2020년 1월 1일부터 2020년 9월 30일까지

제 49 기 3분기 2019년 1월 1일부터 2019년 9월 30일까지

주식회사 포스코케미칼

1. 일반 사항

주식회사
포스코케미칼(이하 '회사')은
내화물의
제조, 판매, 시공 및 보수, 각종 공업로의 설계, 제작 및 판매, 석회제품 등의 제조 및 판매 등을 목적으로 1971년 설립되었으며, 1994년에 염기성내화물의 생산과 판매 등의 사업을 주목적으로 설립된 삼화화성(주)를 흡수합병하였으며, 2019년 4월 1일 (주)포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 회사는 2001년 중 주식을 코스닥시장에 상장하였고, 전기 중 유가증권시장으로 전환하였습니다. 회사는 2010년 중 상호를 주식회사 포스렉에서 주식회사 포스코켐텍으로 변경하였으며, 2019년 3월 18일 정기주주총회결의를 통해 상호를 주식회사 포스코켐텍에서 주식회사 포스코케미칼로 변경하였습니다.

2. 재무제표의 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 '주
식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서
제
1034호에 따라 작성된 요약 중간재무제표입니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

회사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및 관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 회사는 종속기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2
회계정책

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서 및 해석서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 사업의 정의(개정)

동 개정사항은 사업이 일반적으로 산출물을 보유하지만 활동과 자산의 통합된 집합이 사업의 정의를 만족하기 위해서 산출물이 필수적이지 않다는 점을 명확히 합니다.취득한 활동과 자산의 집합이 사업으로 간주되기 위해서는 최소한 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인 과정을 포함해야 합니다. 또한 실질적인 과정이 취득되었는지 여부를 결정하는데 도움이 되는 판단지침을 제시하고 있습니다.

동 개정사항은 취득한 활동과 자산의 집합이 사업이 아닌지 여부를 간략하게 평가할 수 있는 선택적 집중테스트를 도입하였습니다. 해당 선택적 집중테스트에서 만약 취득한 총자산의 공정가치가 실질적으로 식별가능한 단일자산 또는 식별가능한 유사한자산집단에 집중되어 있다면 이는 사업이 아닙니다.

- 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조(개정)

2018년 발표와 함께 도입된 전면개정된 '개념체계'(2018)와 함께, 한국회계기준원의회계기준위원회는 '한국채택국제회계기준에서 개념체계의 참조에 대한 개정'도 발표하였습니다. 동 문서는 기업회계기준서 제1102호, 제1103호, 제1106호, 제1114호, 제1001호, 제1008호, 제1034호, 제1037호, 제1038호, 제2112호, 제2119호, 제2120호, 제2122호 및 제2032호에 대한 개정을 포함하고 있습니다.

그러나 모든 개정사항은 그러한 참조나 인용과 관련된 문구가 전면개정된 '개념체계'(2018)을 참조하도록 하는 것은 아닙니다. 일부 문구는 참조하는 '개념체계'가 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'(2007)인지, '개념체계'(2010)인지, 또는 신규로개정된 '개념체계'(2018)인지를 명확히 하기 위해 개정되었으며, 다른 일부 문구는 기업회계기준서상의 정의가 전면 개정 '개념체계'(2018)에서 개발된 새로운 정의로 변경되지 않았다는 점을 명시하기 위해서 개정되었습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 금융상품 및 기업회계기준서 제1107호 금융상품: 공시(개정)

동 개정사항은 이자율 지표 개혁으로 인하여 불확실성이 존재하는 동안에도 위험회피회계를 적용할 수 있도록 예외규정을 추가하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다.

 동 개정사항은 예상거래의 발생 가능성 검토 시 현금흐름이 기초하는 이자율지표가 개혁으로 변경되지 않는다고 가정하며, 전진적인 평가를 수행하는 경우 위험회피대상항목과 수단, 회피대상위험이 기초로 하는 이자율지표가 이자율지표 개혁으로 변경되지 않는다고 가정합니다. 또한 계약상 특정되지 않은 이자율 위험요소에 대한 위험회피의 경우 위험 구성요소는 별도로 식별할 수 있어야 한다는 요구사항을 위험회피관계의 개시시점에만 적용합니다. 한편 동 개정사항에 따른 예외규정의 적용은 이자율지표 개혁으로 인한 불확실성이 이자율지표를 기초로 하는 현금흐름의 시기와 금액과 관련하여 더 이상 나타나지 않게 되거나 위험회피관계가 중단될 때 종료합니다.

2) 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 기준서는 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1116호 리스(개정)

동 개정사항은 리스이용자에게 코로나19 세계적 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있는 실무적 간편법을 제시하고 있습니다. 이러한 실무적 간편법의 적용을 선택한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가규정하는 방식과 일관되게 회계처리합니다. 한편 리스제공자에게는 동 개정사항에 따른 실무적 간편법이 제공되지 않습니다.

동 개정사항에 따른 실무적 간편법은 아래의 조건을 모두 충족하는 임차료 할인 등에만 적용합니다.
＊ 리스료의 변동으로 수정된 리스대가가 변경 전 리스대가와 실질적으로 동일하거나 그보다 작음

＊ 리스료 감면이 2021년 6월 30일 이전에 지급하여야 할 리스료에만 영향을 미침

＊ 그 밖의 리스기간과 조건은 실질적으로 변경되지 않음

동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 적용됩니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천 

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

(1) 건설공사의 추정 공사예정원가

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 재료비, 노무비, 공사기간 등의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다. 총계약원가는 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정하였으며, 총계약원가와 총계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(2) COVID 19으로 인한 불확실성
최근에 촉발된 COVID 19 유행은 전세계적으로 경제에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. COVID 19이 회사의 영업과 재무성과에 미칠 영향은 미래의 전개 상황에 따라 달라질 것이며, 특히 유행의 범위와 지속기간, 그리고 당사의 고객과 공급자에 미치는 영향에 따라 달라질 것입니다. 분기재무제표 발행일 현재 COVID 19이 회사의 재무 상황, 유동성, 영업성과에 미칠 영향은 불확실합니다. 

상기 사항 이외의 요약분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다. 

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치, 이자율 위험, 현금흐름이자율 위험 및 가격 위험), 신용 위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어있습니다. 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하
지 않으므로
2019년 12월 31일
의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.
회사의 위험관리정책에
는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

4.2 유동성 위험

전기말과 비교하여 금융부채에 대한 계약상 할인되지 않은 현금흐름에 대한 중요한 변동사항은 아래와 같습니다(단위:천원).

2020년 9월 30일
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과
합 계

사채
-
-
577,350,000
-
577,350,000

차입금
-
3,857,143
166,285,714
57,857,143
228,000,000

사채 및 차입금 이자
13,679,857
13,717,440
19,217,653
8,941,068
55,556,018

합 계
13,679,857
17,574,583
762,853,367
66,798,211
860,906,018

2019년 12월 31일
1년 미만
1년에서 2년 이하
2년에서 5년 이하
5년 초과
합 계

사채
-
-
250,000,000
-
250,000,000

차입금
-
-
85,892,857
64,607,143
150,500,000

사채 및 차입금 이자
7,065,550
7,065,550
14,532,185
10,011,452
38,674,737

합 계
7,065,550
7,065,550
350,425,042
74,618,595
439,174,737

4.3 공정가치 측정

(1)
2020년 9월 30일
현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산
-
-
1,408,241
1,408,241

금융부채
-
5,180,577
-
5,180,577

(2)

2019년 12월 31일
현재 공정
가치
로
측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산
-
-
5,327,868
5,327,868

금융부채
-
-
-
-

당분기 중, 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(3) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
554,311
554,311
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
853,930
853,930
853,930
853,930

합 계
1,408,241
1,408,241
5,327,868
5,327,868

금융부채

당기손익-공정가치금융부채
5,180,577
5,180,577
-
-

합 계
5,180,577
5,180,577
-
-

한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은
다음과 같습니다.(단위:천원)

금융상품 범주
구 분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산
비상장주식
6,200
6,200

기타포괄손익-공정가치금융자산
비상장주식
278,663
278,640

합 계
284,863
284,840

(4) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이
 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수)(수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
554,311
554,311
-
-
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
853,930
853,930
-
-
853,930
853,930

합 계
-
-
1,408,241
1,408,241
-
-
5,327,868
5,327,868

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융부채
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

합 계
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

(5) 가치평가기법 및 투입변수 
회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금
554,311
수준 3
조정순자산법
-
4,473,938
수준 3
조정순자산법
-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식
853,930
수준 3
현금흐름할인모형
성장률, 할인율 등
853,930
수준 3
현금흐름할인모형
성장률, 할인율 등

당기손익-공정가치금융부채

통화스왑
5,180,577
수준 2
내재선도금리산출법
-
-
-
-
-

(6) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

5. 영업부문 정보

(1) 회사는 재화와 용역의 종류별로 사업부문을 구분하고 있으며, 각 세부 부문별로 수익을 창출하는 재화와 용역 및 주요 고객의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
주요 재화 또는 용역
주요 고객

내화물본부
내화물 제조 / 판매 및 산업용로재 정비
(주)포스코 등

라임화성본부
생석회 제조 / 판매
 화성공장 위탁 운영 및 화성품 판매
(주)포스코, OCI(주) 등

에너지소재본부
음극재, 양극재 제조 / 판매
LG화학 등

(2)

당분기와 전분기 중
사업부문의 재무현황
은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
331,886,176
417,908,361
333,352,766
1,083,147,303

외부고객으로부터의 수익
331,886,176
417,908,361
333,352,766
1,083,147,303

보고부문영업이익
23,377,407
17,304,784
(2,785,595)
37,896,596

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
7,478,061
11,774,773
25,109,883
44,362,717

구 분
당분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
94,327,229
131,758,691
151,800,802
377,886,722

외부고객으로부터의 수익
94,327,229
131,758,691
151,800,802
377,886,722

보고부문영업이익
2,401,299
15,456,622
1,412,300
19,270,221

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
2,513,785
3,928,431
11,735,826
18,178,042

구 분
전분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
362,633,744
544,450,642
152,943,493
1,060,027,879

외부고객으로부터의 수익
362,633,744
544,450,642
152,943,493
1,060,027,879

보고부문영업이익
23,151,195
28,097,394
13,771,642
65,020,231

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
6,658,464
14,526,969
12,618,259
33,803,692

구 분
전분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

총부문수익
118,574,777
181,891,320
58,571,301
359,037,398

외부고객으로부터의 수익
118,574,777
181,891,320
58,571,301
359,037,398

보고부문영업이익
6,447,241
15,737,357
5,260,219
27,444,817

감가상각비(유ㆍ무형ㆍ사용권자산)
2,255,365
4,203,152
5,879,929
12,338,446

회사는 보고부문별로 영업손익을 최고영업의사결정자에게 보고하고 있습니다.

(3) 당분기와 전분기의 지역별 영업현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
외부 고객으로부터의 수익

당분기
전분기

국내
815,719,887
930,869,627

해외
267,427,416
129,158,252

합 계

1,083,147,303
1,060,027,879

(4) 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객들로부터의 매출액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

A회사
581,682,315
641,288,765

B회사
270,765,166
131,609,201

합 계
852,447,481
772,897,966

(5) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
114,364,359
225,213,366
332,395,237
671,972,962

상품의 판매
51,232,180
78,884,159
957,529
131,073,868

용역매출액
118,882,097
113,810,836
-
232,692,933

공사매출액
47,407,540
-
-
47,407,540

합 계
331,886,176
417,908,361
333,352,766
1,083,147,303

지리적 시장

한국
320,571,127
412,404,809
82,743,951
815,719,887

유럽
-
-
54,864,210
54,864,210

동남아
8,878,429
-
8,094,542
16,972,971

중국
841,439
-
180,330,194
181,171,633

기타
1,595,181
5,503,552
7,319,869
14,418,602

합 계
331,886,176
417,908,361
333,352,766
1,083,147,303

수익인식시기

한 시점에 인식
165,596,539
304,097,525
333,352,766
803,046,830

기간에 걸쳐 인식
166,289,637
113,810,836
-
280,100,473

합 계
331,886,176
417,908,361
333,352,766
1,083,147,303

구 분
당분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
35,417,871
75,493,912
151,458,493
262,370,276

상품의 판매
15,903,378
18,867,617
342,309
35,113,304

용역매출액
37,144,472
37,397,162
-
74,541,634

공사매출액
5,861,508
-
-
5,861,508

합 계
94,327,229
131,758,691
151,800,802
377,886,722

지리적 시장

한국
90,075,430
130,297,591
46,045,969
266,418,990

유럽
-
-
9,468,798
9,468,798

동남아
3,335,154
-
2,605,812
5,940,966

중국
567,865
-
90,945,515
91,513,380

기타
348,780
1,461,100
2,734,708
4,544,588

합 계
94,327,229
131,758,691
151,800,802
377,886,722

수익인식시기

한 시점에 인식
51,321,249
94,361,529
151,800,802
297,483,580

기간에 걸쳐 인식
43,005,980
37,397,162
-
80,403,142

합 계
94,327,229
131,758,691
151,800,802
377,886,722

구 분
전분기(누적)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
138,838,997
256,912,459
151,226,167
546,977,623

상품의 판매
69,204,185
166,192,945
1,717,326
237,114,456

용역매출액
118,071,141
121,345,238
-
239,416,379

공사매출액
36,519,421
-
-
36,519,421

합 계
362,633,744
544,450,642
152,943,493
1,060,027,879

지리적 시장

한국
347,521,216
528,633,445
54,714,966
930,869,627

유럽
-
-
14,419,054
14,419,054

동남아
9,239,239
-
8,908,642
18,147,881

중국
1,347,206
-
70,168,607
71,515,813

기타
4,526,083
15,817,197
4,732,224
25,075,504

합 계
362,633,744
544,450,642
152,943,493
1,060,027,879

수익인식시기

한 시점에 인식
208,043,182
423,105,404
152,943,493
784,092,079

기간에 걸쳐 인식
154,590,562
121,345,238
-
275,935,800

합 계
362,633,744
544,450,642
152,943,493
1,060,027,879

구 분
전분기(3개월)

내화물본부
라임화성본부
에너지소재본부
합계

주요 제품/용역

제품의 판매
45,833,574
86,536,474
57,883,546
190,253,594

상품의 판매
20,840,619
54,138,210
687,755
75,666,584

용역매출액
39,392,511
41,216,636
-
80,609,147

공사매출액
12,508,073
-
-
12,508,073

합 계
118,574,777
181,891,320
58,571,301
359,037,398

지리적 시장

한국
115,229,777
176,598,498
18,557,193
310,385,468

유럽
-
-
1,184,666
1,184,666

동남아
2,118,923
-
2,698,309
4,817,232

중국
100,158
-
33,436,634
33,536,792

기타
1,125,919
5,292,822
2,694,499
9,113,240

합 계
118,574,777
181,891,320
58,571,301
359,037,398

수익인식시기

한 시점에 인식
66,674,193
140,674,684
58,571,301
265,920,178

기간에 걸쳐 인식
51,900,584
41,216,636
-
93,117,220

합 계
118,574,777
181,891,320
58,571,301
359,037,398

6. 현금및현금성자산

회사의 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

은행예금 및 보유현금
389,469,224
200,900,334

단기 은행예치금
5,000,000
3,000,000

합 계
394,469,224
203,900,334

7. 사용제한 금융상품

사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계정과목
예금의종류
금융기관
금 액
사용제한내용

2020.09.30
2019.12.31

기타금융자산(유동)
정기예금
우리은행
3,000,000
1,000,000
우수 협력사 금융지원

현금및현금성자산
정기예금
새마을금고
5,000,000
3,000,000
직원 저금리 대출

합 계
8,000,000
4,000,000

8. 매출채권 및
계약자산

(1) 회사의 매출채권의 내역 및 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

매출채권
247,730,681
203,115,238

손실충당금
-
-

장부금액
247,730,681
203,115,238

구 분
2020.09.30
2019.12.31

연체되지 않은 채권
245,394,456
202,255,512

소 계
245,394,456
202,255,512

연체되었으나 손상되지 않은 채권

1개월 이하
2,336,225
355,146

3개월 이하
-
504,580

소 계
2,336,225
859,726

합 계
247,730,681
203,115,238

(2) 당분기와 전분기 중 회사의 매출채권에 대한 손실충당금 변동내역은 없습니다.

(3) 회사의 계약자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

변동대가 관련 매출채권
-
3,253,738

미청구공사
7,053,705
8,079,453

장부금액
7,053,705
11,333,191

9. 기타금융자산

(1) 기타유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

상각후원가 금융자산 :

단기대여금
-
160,000

유동성장기대여금
1,749,420
1,392,768

단기금융상품
3,000,000
1,000,000

미수금
10,303,846
1,512,827

미수수익
38,779
571,978

예치금
5,152,984
329,168

합 계
20,245,029
4,966,741

(2) 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산 :
560,511
4,480,138

기타포괄손익-공정가치금융자산 :
1,132,593
1,132,570

상각후원가 금융자산 :

장기금융상품
50,000
50,000

장기미수금
311,539
511,951

장기대여금
2,039,710
2,365,098

장기보증금
829,161
816,415

소 계
3,230,410
3,743,464

합 계
4,923,514
9,356,172

(3) 당분기말 현재 기타금융자산에 대하여 회사가 보유하고 있는 담보는 없으며, 기타금융자산 중 손상되거나 연체된 자산은 없습니다.

10. 기타자산

회사의 기타자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

선급금
6,792,757
15,946,153

선급비용
1,526,498
1,227,575

비유동차감: 장기선급비용
(32,605)
(39,467)

유동항목
8,286,650
17,134,261

11. 재고자산

회사의 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

평가전금액
평가충당금
장부가액
평가전금액
평가충당금
장부가액

제품
60,104,271
(2,561,192)
57,543,079
64,957,392
(3,918,709)
61,038,683

상품
14,194,211
(336,360)
13,857,851
20,261,384
(385,028)
19,876,356

반제품
41,067,465
(1,672,528)
39,394,937
36,099,222
(1,489,669)
34,609,553

재공품
14,379,527
-
14,379,527
11,114,813
-
11,114,813

연료및재료
35,614,738
(175,657)
35,439,081
39,188,592
-
39,188,592

미착품
12,507,329
-
12,507,329
19,208,055
-
19,208,055

합 계
177,867,541
(4,745,737)
173,121,804
190,829,458
(5,793,406)
185,036,052

재고자산을 순실현가치로 평가하여 인식한 평가손실환입 1,047,669천원(전분기: 평가손실 456,389천원)은 매출원가에 차감(가산)되었습니다.

12. 유형자산

회사의 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).
당분기 -

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타
건설중인자산
합계

기초장부가액
48,212,365
102,181,157
11,176,421
250,038,714
2,708,701
10,277,772
329,445,459
754,040,589

기초취득원가
48,212,365
129,971,170
22,225,119
400,126,719
9,322,903
43,504,152
335,236,445
988,598,873

정부보조금
-
(459,576)
-
(3,720,062)
-
(28,428)
(5,790,986)
(9,999,052)

감가상각누계액
-
(27,330,437)
(11,048,698)
(146,146,353)
(6,614,202)
(33,197,952)
-
(224,337,642)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

취득 및 자본적지출
-
41,820
-
1,351,600
75,723
1,916,795
154,943,731
158,329,669

정부보조금 수령
-
-
-
-
(14,200)
(8,802)
-
(23,002)

대체(*1)
12,253,114
116,974,625
4,803,487
248,428,770
3,304,974
4,434,278
(407,149,417)
(16,950,169)

감가상각(*2)
-
(4,281,356)
(737,580)
(20,303,500)
(1,026,799)
(3,412,119)
-
(29,761,354)

처분
(778,791)
-
-
(79,322)
-
(6,312)
-
(864,425)

분기말장부가액
59,686,688
214,916,246
15,242,328
479,436,262
5,048,399
13,201,612
77,239,773
864,771,308

취득원가
59,686,688
248,036,473
27,065,983
652,646,017
12,608,578
49,365,792
78,242,132
1,127,651,663

정부보조금
-
(1,474,651)
(36,287)
(7,099,333)
(12,899)
(69,049)
(1,002,359)
(9,694,578)

감가상각누계액
-
(31,645,576)
(11,787,368)
(165,888,832)
(7,547,280)
(36,095,131)
-
(252,964,187)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

(*1) 건설중인자산의 본계정 대체된 금액으로 구성되어 있으며, 당분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 16,950,168천원(전분기:147,750천원) 대체되었습니다.
(*2) 감가상각비 중 28,046,906천원(전분기: 17,227,267천원)은 매출원가에, 645,687천원(전분기: 622,882천원)은 일반관리비에, 1,068,761천원(전분기: 966,811천원)은 경상연구개발비에 포함되어 있습니다.

전분기 -

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
기타
건설중인자산
합계

기초장부가액
19,284,110
46,679,203
9,461,928
148,332,619
1,467,799
5,139,716
32,436,899
262,802,274

기초취득원가
19,284,110
68,182,584
19,773,034
253,260,513
7,840,520
34,750,549
32,436,899
435,528,209

정부보조금
-
(261,355)
-
-
-
(62,109)
-
(323,464)

감가상각누계액
-
(21,242,026)
(10,311,106)
(104,706,304)
(6,372,721)
(29,548,724)
-
(172,180,881)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

사업결합
27,524,678
25,888,487
-
67,157,254
105,437
869,790
66,847,888
188,393,534

취득 및 자본적지출
1,021,251
214,743
226,869
1,046,886
958,564
1,444,689
197,067,454
201,980,456

대체
-
-
189,000
4,115,060
24,350
141,300
(4,617,460)
(147,750)

감가상각
-
(1,852,258)
(531,768)
(14,071,231)
(510,883)
(1,850,820)
-
(18,816,960)

처분
(134,674)
(116,079)
-
(131,851)
(11)
(47)
-
(382,662)

분기말장부가액
47,695,365
70,814,096
9,346,029
206,448,737
2,045,256
5,744,628
291,734,781
633,828,892

취득원가
47,695,365
97,479,307
20,188,903
350,546,395
8,479,165
38,294,263
298,424,781
861,108,179

정부보조금
-
(253,705)
-
-
-
(36,281)
(6,690,000)
(6,979,986)

감가상각누계액
-
(26,411,506)
(10,842,874)
(143,876,068)
(6,433,909)
(32,513,354)
-
(220,077,711)

손상차손누계액
-
-
-
(221,590)
-
-
-
(221,590)

13. 사용권자산과 리스부채

(1) 사용권자산의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).
당분기 -

구 분
사용권자산

토지
건물 및 구축물
시설장치
차량운반구
합계

기초장부가액
3,593,828
846,886
60,645,448
512,649
65,598,811

취득
-
-
1,119,363
-
1,119,363

조정
-
-
(604,189)
-
(604,189)

감가상각
(595,563)
(281,823)
(10,633,399)
(303,704)
(11,814,489)

분기말장부가액
2,998,265
565,063
50,527,223
208,945
54,299,496

전분기 -

구 분
사용권자산

토지
건물 및 구축물
시설장치
차량운반구
합계

기초장부가액
-
-
-
-
-

회계정책의 변경
856,736
297,307
15,669,393
138,758
16,962,194

사업결합
-
-
-
107,891
107,891

취득
-
773,650
-
-
773,650

감가상각
(615,532)
(164,660)
(12,701,784)
(134,876)
(13,616,852)

분기말장부가액
241,204
906,297
2,967,609
111,773
4,226,883

(2) 리스부채 산정을 위한 할인율은 1.8% ~ 2.7%이며 리스부채의 당분기 및 전분기의 변동 금액은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

기초장부가액
66,511,328
-

회계정책의 변경
-
16,962,194

사업결합
-
108,252

취득
1,119,363
773,650

조정
(604,189)
-

이자비용
855,265
243,035

지급
(12,498,965)
(13,821,706)

분기말
55,382,802
4,265,425

(3) 리스계약에서 인식한 비용은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비
11,814,489
13,616,852

리스부채의 이자비용
855,265
243,035

단기리스료 및 단기리스가 아닌 소액자산 리스료
688,387
671,148

14. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

당분기 -

구 분
기타의무형자산
개발비
회원권
특허권
합 계

기초장부가액
4,440,698
6,551,004
3,808,717
150,333
14,950,752

일반취득 및 자본적지출
306,759
1,658,151
30,065
-
1,994,975

대체(*1)
16,950,168
-
-
-
16,950,168

상각(*2)
(1,898,427)
(826,947)
-
(61,500)
(2,786,874)

처분
-
-
(79,584)
-
(79,584)

손상차손환입(*3)
-
-
12,000
-
12,000

분기말장부가액
19,799,198
7,382,208
3,771,198
88,833
31,041,437

전분기 -

구 분
기타의무형자산
개발비
회원권
특허권
합 계

기초장부가액
3,235,268
-
3,808,717
-
7,043,985

일반취득 및 자본적지출
243,325
1,295,316
-

1,538,641

사업결합
331,296
5,264,233
-
211,833
5,807,362

대체(*1)
147,750
-
-
-
147,750

상각(*2)
(775,429)
(553,452)
-
(41,000)
(1,369,881)

분기말장부가액
3,182,210
6,006,097
3,808,717
170,833
13,167,857

(*1) 당분기 및 전분기 중 건설중인자산에서 무형자산으로 각각 16,948,146천원, 147,750천원 대체되었습니다.
(*2) 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 1,472,459천원(전분기: 364,606천원)은 매출원가에 1,242,901천원(전분기: 929,216천원)은 일반관리비에 71,514천원(전분기: 76,059천원)은 경상연구개발비에 포함되어 있습니다.

(*3) 당분기 중 무형자산에 대하여 당기손익으로 인식한 손상차손 환입금액은 12,000천원 발생하였습니다.

15. 종속기업, 관계기업 및 공동기업

투자

(1) 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자 현황은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
종 목
소재국가
결산월
2020.09.30
2019.12.31

지분율
장부금액
지분율
장부금액

종속기업
PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
인도네시아
12월
80.00%
19,323,902
80.0%
19,323,902

장가항포항내화재료(유)
중국
12월
51.00%
1,558,905
51.0%
1,558,905

(주)피앤오케미칼
한국
12월
51.00%
15,300,000
-
-

소 계

36,182,807

20,882,807

관계기업

영구포철로재내화재료(유)
(*1)

중국
12월
25.00%
-
25.0%
-

PT.Indonesia Pos Chemtech
Chosun Ref
인도네시아
12월
30.00%
4,476,938
30.0%
4,476,938

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical(*2)
인도네시아
12월
19.00%
1,344,433
19.0%
1,344,433

(주)포스그린(*3)
한국
12월
19.00%
760,000
19.0%
760,000

소 계

6,581,371

6,581,371

공동기업
(주)피엠씨텍(*4)
한국
12월
60.00%
115,680,000
60.0%
115,680,000

소 계

115,680,000

115,680,000

합 계

158,444,178

143,144,178

(*1) 과거 전액 손상차손을 인식하였으며, 현재 강제청산 절차를 진행하고 있습니다.
(*2) 회사는 PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical의 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*3) 회사는 (주)포스그린의 소유지분율이 20% 미만이나 주주간 약정에 의해 이사회에서 의결권을 행사할 수 있기 때문에 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 것으로 판단하여 관계기업으로 분류하였습니다.

(*4) (주)피엠씨텍에 대한 소유지분율이 과반수 이상이나 주주간 약정에 의해 주요 의사결정에 대하여 공동지배력을 보유하고, 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하였습니다.

(2) 당기 중 신규로 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사유

㈜피앤오케미칼
출자 설립

16.

기타금융부채

회사의 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

기타유동금융부채

미지급비용
20,163,857
20,883,409

미지급금
13,846,514
77,867,040

유동금융보증부채(*1)
56,148
76,279

소 계
34,066,519
98,826,728

기타비유동금융부채

장기파생상품부채
5,180,577
-

비유동금융보증부채(*1)
34,443
71,284

소 계
5,215,020
71,284

합 계
39,281,539
98,898,012

(*1)
당분기말 현재 회사는 특수관계자인 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination,PT.Krakatau

Pos-chem

Dong-Suh

Chemical의

차입금과 관련하여 각각 17,837백만원, 1,338백만원의
지급보증을 제공하고 있습니다(주석 31 참조).

17.
기타유동부채

및 계약부채

(1) 회사의 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

예수금
5,319,927
5,277,874

(2)
회사의 계
약부채의 내
역은 다음과
같습니다(
단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

재화판매관련 선수금
126,680
689,680

변동대가 관련 부채
3,103,952
-

초과청구공사
207,864
3,749,867

합 계
3,438,496
4,439,547

18
.
차입금 및 사
채

(1) 회사의 차입금 및 사채 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

비유동

장기차입금
228,000,000
150,500,000

사채
577,350,000
250,000,000

차감 : 사채할인발행차금
(1,183,002)
(725,313)

합 계
804,166,998
399,774,687

(2) 회사의 사채의 상세 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
회차
만기일
액면이자율
금 액

2020.09.30
2020.09.30
2019.12.31

공모사채(*1)
15-1
2022.10.07
1.60%
130,000,000
130,000,000

공모사채(*1)
15-2
2024.10.07
1.69%
120,000,000
120,000,000

공모사채(*2)
16-1
2023.06.12
1.56%
110,000,000
-

공모사채(*2)
16-2
2025.06.12
1.77%
100,000,000
-

외화사모사채(*3)
-
2023.05.15
3개월LIBOR+1.38%
117,350,000
-

합 계
577,350,000
250,000,000

(*1) 회사는 전기 중 권면액의 100%를 발행가액으로 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행하였습니다.
(*2) 회사는 당기 중 권면액의 100%를 발행가액으로 무기명식 이권부 무보증 공모사채를 발행하였습니다.
(*3) 회사가 발행한 사모사채는 3년 거치 일시상환되며 이자는 매 분기 후급됩니다.

(3) 회사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
차입처
만기일
액면이자율
금 액

2020.09.30
2020.09.30
2019.12.31

비유동
한국수출입은행(*1)
2029.06.04
2.25%
108,000,000
100,500,000

한국수출입은행(*2)
2023.05.04
1.74%
70,000,000
-

SMBC 은행
2022.10.07
1.40%
50,000,000
50,000,000

합 계
228,000,000
150,500,000

(*1) 한국수출입은행 차입금은 3년 거치이후 매 3개월 정기균등 분할상환되며 이자는 매월말 후급됩니다.
(*2) 회사가 차입한 차입금 1,700억원 중 1,000억원을 8월 18일에 조기상환하였습니다.

(4) 회사는 당기 중 수출입은행을 통해 700억원 차입 및 외화사모사채 1억불을 발행하였으며, 동 차입금 및 사채와 관련하여 수출실적/대출승인금액 비율, 부채비율, EBITDA/금융비용 비율이 원리금 지급의무이행이 완료될 때까지 차입금 및 사채 
Covenant에 따른 약정비율을 유지하지 못할 경우 기한이익상실이 발생하는 약정을 체결하였습니다. 당분기말 현재 상기 약정비율은 준수되고 있습니다.

19. 퇴직급여

(1) 회사는 종업원의 퇴직연금제도 선택에 따라 확정기여제도와 확정급여제도를 운영하고 있습니다. 당분기 중 확정기여제도에 따라 비용으로 인식한 금액
은 1,576백만원(전분기:1,634백만원)
입니다.

(2) 확정급여제도와 관련하여 재무상태
표에 인식된
순확정급여부채 및 순확정급여자산
의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

기금이 적립된 퇴직급여부채의 현재가치
80,081,947
76,562,934

사외적립자산의 공정가치
(88,334,185)
(80,829,421)

재무상태표상 순확정급여부채(순확정급여자산)
(8,252,238)
(4,266,487)

(3) 당분기와 전분기 중 확정급여제도와 관련하여 회사의 포괄손익계산서에 당기손익으로 인식된 비용은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
2,829,948
8,353,317
3,229,096
9,305,797

이자원가
533,231
1,605,813
489,905
1,469,714

사외적립자산의 기대수익
(644,376)
(1,820,149)
(480,668)
(1,491,121)

종업원 급여에 포함된 총 비용
2,718,803
8,138,981
3,238,333
9,284,390

총 비용 중 5,909백만원(전분기:6,453백만원)은 매출원가, 2,097백만원(전분기:2,301백만원)은 일반관리비에 포함되었으며, 132백만원(전분기:530백만원)은 개발비 등으로 자산화되었습니다.

20. 충당부채

당분기와 전분기 중 충당부채의 내역 및 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 

당분기 -

구 분
상여충당부채(*1)
하자보수
충당부채
온실가스배출
충당부채(*2)

장기종업원급여
충당부채
(*3)

합 계

2020년 1월 1일
5,149,556
46,750
11,487,807
2,352,854
19,036,968

손익계산서 증(감):

충당금전입
3,769,680
21,680
1,505,525
202,496
5,499,381

당분기사용액
(7,482,436)
-
(11,487,807)
-
(18,970,243)

2020년 9월 30일
1,436,800
68,430
1,505,525
2,555,351
5,566,106

유동항목
853,000
21,680
1,505,525
-
2,380,205

비유동항목
583,800
46,750
-
2,555,351
3,185,901

전분기 -

구 분
상여충당부채(*1)
하자보수
충당부채
온실가스배출
충당부채(*2)

장기종업원급여
충당부채
(*3)

합 계

2019년 1월 1일
1,851,740
46,750
7,296,257
-
9,194,747

손익계산서 증(감):

충당금전입
4,406,509
24,960
8,363,120
194,568
12,989,157

사업결합
226,300
-
-
-
226,300

당분기사용액
(4,465,733)
-
(7,296,257)
-
(11,761,990)

대체
706,803
-
-
2,143,189
2,849,992

2019년 9월 30일
2,725,619
71,710
8,363,120
2,337,757
13,498,206

유동항목
1,898,230
24,960
8,363,120
-
10,286,310

비유동항목
827,389
46,750
-
2,337,757
3,211,896

(*1) 임직원에 대한 상여금 지급 예상액에 대하여 상여충당부채로 계상하고 있습니다.

(*2) 회사는 온실가스 배출과 관련하여 회사가 보유한 해당 이행 연도분 배출권을 초
과하는 배출량에 대해 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 충당부채로 계상하고 있습니다.

(*3) 장기근속자에 대한 포상 예상액에 대한 내역으로 기타장기부채로 계상하고 있습니다.

21.

자본금과 자본잉여금 

(1) 회사의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다(단위:원,주).

구 분
수권주식수
총발행주식수
주당액면가액
자본금
주식발행초과금

자본금 현황
200,000,000
60,988,220
500
30,494,110,000
129,180,828,822

(2) 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

주식발행초과금
129,180,829
129,180,829

감자차익
18,302,250
18,302,250

기타의 자본잉여금
44,465,712
44,465,712

합 계
191,948,791
191,948,791

22. 건설계약

(1) 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
기초잔액
증감액(*1)
공사수익인식
기말잔액

당분기
33,639,552
30,964,538
(47,407,540)
17,196,550

전분기
20,324,672
56,021,913
(36,519,421)
39,827,164

(*1) 당분기 중 신규수주 등 도급증액은 29,019,010천원이며, 공사규모의 변동 등으로 인한 도급증가액은 1,945,528천원입니다.

(2) 당분기 및 전기말 현재 진행중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습
니다
(단위:천원).

구 분
당분기
전기말

누적공사수익
53,745,658
52,822,262

누적공사원가
44,014,731
44,676,849

누적공사손익
9,730,927
8,145,413

초과청구공사
207,864
3,749,867

(3) 당분기 중 진행
중인 건설계약과 관련하여, 도급물량 증감 요인에 의하여 당분기 말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

추정총계약수익의 변동
추정총계약원가의 변동

당기 손익에 미치는 영향

미래 손익에 미치는 영향

미청구공사 변동

369,572
(801,014)
(333,589)
(97,853)
(961,379)

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시 후 당분기 말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

(4) 미청구공사 및 초과청구공사의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

미청구공사(*1)
7,053,705
8,079,453

초과청구공사

(*2)

207,864
3,749,867

(*1) 재무상태표 상 전액 계약자산으로 계상되어 있습니다(주석 8 참조).

(*2) 재무상태표 상 전액 계약부채로 계상되어 있습니다(주석 17 참조).

(5) 영업부문별로 구분된 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다(단위:천원).

영업 부문
공사손실충당부채
추정변경으로 인한 
공사손익변동금액
추정변경으로 인한 
추정총계약원가변동금액
미청구공사

총 액
손상차손누계액

내화물본부
-
(431,442)
(801,014)
7,053,705
-

23. 일반영업비용(일반관리비, 판매및물류비)

당분기와 전분기
중 회사의 일반영업비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

일반관리비
17,610,085
51,935,309
17,659,833
50,381,270

급여
6,122,927
18,457,615
5,761,110
16,712,892

퇴직급여
633,090
1,800,833
678,697
1,893,648

복리후생비
2,222,983
6,207,152
1,988,062
5,692,882

여비교통비
89,797
314,317
201,132
598,541

통신비
103,238
304,734
91,327
273,529

수도광열비
55,109
139,524
79,429
158,282

연료유지비

1,999
120,870
4,092
184,897

세금과공과
42,408
210,725
102,619
421,694

감가상각비
229,050
645,687
193,636
622,882

무형자산상각비
430,431
1,242,901
405,945
929,216

사용권자산감가상각비
184,330
569,407
125,352
294,903

지급임차료
40,234
124,747
122,808
254,737

수선비
95,281
372,726
275,821
667,880

보험료
16,402
109,001
12,651
80,986

업무추진비
36,589
113,792
42,396
151,051

광고선전비
351,132
763,082
348,640
913,263

경상연구개발비
3,410,262
9,356,416
3,307,194
8,018,619

지급수수료
2,697,602
8,548,320
2,528,527
8,578,045

포상비
185,596
350,384
92,862
248,608

소모품비
195,735
463,199
99,511
389,615

도서인쇄비
10,419
42,960
14,498
104,476

차량유지비
325,622
1,143,456
452,006
1,568,034

협회비

11,939
148,067
14,435
128,337

교육훈련비
20,445
112,348
601,525
1,097,301

회의비
85,526
236,657
105,486
340,204

잡비
11,939
36,389
10,072
56,748

판매및물류비
1,816,279
4,993,649
1,339,160
4,069,424

운반보관비
1,735,341
4,672,586
1,181,133
3,701,376

판매촉진비
75,813
300,762
153,522
324,553

견본비
5,125
20,301
4,505
43,495

합 계
19,426,364
56,928,958
18,998,993
54,450,694

24.
기타수익 및 기타비용

(1) 기타수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

임대료
40,451
134,499
96,527
360,935

유형자산처분이익
199
33,519
58,622
183,434

무형자산처분이익
-
5,870
-
-

무형자산손상차손환입
12,000
12,000
-
-

잡이익
312,674
1,553,599
394,076
873,230

합 계
365,324
1,739,487
549,225
1,417,599

(2) 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계 정 과 목
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

기부금
201,443
584,031
70,935
139,978

유형자산처분손실
1
77,249
89,228
141,003

잡손실
2,948
5,607
52,512
77,988

합 계
204,392
666,887
212,675
358,969

25. 비용의 성격별 분류

회사는 비용을 기능별로 분류하고 있는바,
당분기와 전분기
의 비용을 성격별로 구분하면 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

재고자산의 변동
2,345,068
11,914,248
(4,062,827)
(52,668,671)

원재료 및 상품 매입액
175,167,628
466,530,036
150,164,080
459,124,706

종업원급여
33,423,891
101,549,870
33,733,942
97,806,319

복리후생비
7,990,398
21,047,224
7,115,580
20,779,553

임차료
254,200
688,387
248,119
671,148

감가상각비 및 무형자산상각비
14,205,838
32,548,228
7,771,672
20,186,841

사용권자산 상각비
3,972,203
11,814,489
4,566,775
13,616,852

연료비
41,116,671
122,892,512
39,428,620
127,121,443

외주비
36,508,752
124,208,675
46,313,737
144,839,288

수선비
7,885,380
33,857,333
13,511,960
39,407,174

운반비
6,876,661
18,462,736
5,897,626
17,810,369

수도광열비
12,924,936
33,470,369
9,225,028
26,669,177

온실가스배출비용
(3,983,125)
(2,250,319)
2,676,831
7,667,880

기타비용
19,928,000
68,516,919
15,001,439
71,975,569

합 계(*)
358,616,501
1,045,250,707
331,592,582
995,007,648

(*) 포괄손익계산서 상의 매출원가, 일반관리비, 판매및물류비를 합한 금액입니다.

26. 금융수익 및 금융비용

(1)
당분기와 전분기
중 회사의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

이자수익:

현금 및 현금성자산 이자수익
172,705
582,735
60,354
864,520

금융상품 이자수익
256,695
527,737
2,370
25,745

기타 이자수익
23,633
70,082
5,752
17,374

이자수익 소계:
453,033
1,180,554
68,476
907,639

배당금수익:
56,292
20,566,326
-
17,224,184

기타금융수익:

외환차익
555,254
5,128,523
2,119,553
5,045,249

외화환산이익
2,744,303
4,813,909
359,857
557,232

파생상품거래이익
79,962
79,962
-
-

당기손익-공정가치금융자산 평가이익
-
-
244,542
244,542

기타금융수익 소계:
3,379,519
10,022,394
2,723,952
5,847,023

금융수익 합계
3,888,844
31,769,273
2,792,428
23,978,846

(2)
당분기와 전분기
중 회사의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

이자비용:

차입금 이자비용
1,223,784
2,253,120
87,536
87,536

사채 이자비용
882,815
882,815
345
912

리스 이자비용
269,271
855,264
49,814
243,035

이자비용 소계:
2,375,870
3,991,199
137,695
331,483

기타금융비용:

외환차손
2,658,038
3,806,765
346,562
924,472

외화환산손실
1,214,308
3,318,671
(662,771)
205,790

당기손익-공정가치금융자산 평가손실
-
-
8,442
17,620

당기손익-공정가치금융자산 처분손실
298,642
298,642
-
-

파생상품평가손실
2,204,004
5,180,577
-
-

매출채권처분손실
84,613
120,231
-
-

기타금융비용 소계:
6,459,605
12,724,886
(307,767)
1,147,882

금융비용 합계
8,835,475
16,716,085
(170,072)
1,479,365

27. 법인세비용

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 법인세비용의 평균유효세율은 17.4% (전분기 : 20.1%)입니다.

28. 주당순손익

(1
)
당분기와 전분기
중 회사의
주당순손익의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

보통주분기순이익
10,691,086,625 원
44,649,891,226 원
23,907,935,790 원
70,776,504,539 원

가중평균유통주식수
60,988,220 주
60,988,220 주
60,988,220 주
60,278,549 주

기본주당순손익
175원/주
732원/주
392원/주
1,174원/주

(2) 회사는
당분기말과 전분기말
현재 발행된 잠재적보통주가 없으므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 같습니다.

29. 영업으로부터 창출된 현금

흐름

(1) 회사의 영업활동 현금흐름의 조정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

분기순이익
44,649,891
70,776,505

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정
52,700,295
55,384,502

법인세비용
9,372,493
17,801,837

재고자산평가손실(환입)
(1,047,669)
456,389

매출채권처분손실
120,231
-

감가상각비
29,761,354
18,816,960

유형자산처분이익
(33,519)
(183,434)

유형자산처분손실
77,249
141,003

사용권자산상각비

11,814,489
13,616,852

무형자산상각비
2,786,874
1,369,881

무형자산처분이익
(5,870)
-

무형자산손상차손환입
(12,000)
-

당기손익-공정가치금융자산 평가이익
-
(244,542)

당기손익-공정가치금융자산 평가손실
-
17,620

당기손익-공정가치금융자산 처분손실
298,642
-

퇴직급여
8,138,981
8,754,561

상여충당부채전입
3,769,680
4,406,509

하자보수충당부채전입
21,680
24,960

온실가스충당부채전입
1,505,525
8,363,120

장기종업원급여충당부채전입
202,496
194,568

이자수익
(1,180,553)
(907,639)

이자비용
3,991,199
331,483

파생상품평가손실
5,180,577
-

외화환산이익
(4,813,909)
(557,232)

외화환산손실
3,318,671
205,790

배당금수익
(20,566,326)
(17,224,184)

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(76,365,810)
(89,657,225)

재고자산
12,961,918
(23,686,211)

매출채권
(47,000,570)
9,264,929

계약자산
4,279,486
(5,532,769)

미수금
1,164,739
214,734

선급금
9,153,396
(3,203,348)

선급비용
(298,923)
(528,971)

매입채무
22,787,698
(35,379,307)

미지급금
(45,241,410)
(14,699,156)

미지급비용
(1,222,739)
328,339

계약부채
(1,001,051)
3,260,237

예수금
42,054
(6,214,086)

상여충당부채
(7,482,436)
(4,465,733)

순확정급여부채
(13,000,000)
(2,517,080)

퇴직금의지급
(20,165)
(3,032,827)

온실가스배출권
(11,487,807)
(3,465,976)

영업으로부터 창출된 현금흐름
20,984,376
36,503,782

(2)
당분기와 전분기
중 현금의 유입ㆍ유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
390,199,249
4,469,710

건설중인자산의 무형자산 대체
16,950,168
147,750

유형자산취득관련 미지급금의 변동
(18,779,115)
52,684,916

차입원가의 유형자산 대체
4,018,671
-

30. 배당금 

2
019년 12월
31일
로 종료하는 회계기간에 대한 배당금 24,395백만원은 2020년 4월중 지급되었습니다(전기 지급액:
23,628백만원
).

31. 우발상황

(1) 당분기말 현재 회사가 피고로 진행 중인 소송은 3건(청구금액 : 15,463,000천원)이며, 원고로 진행 중인 소송은 1건(청구금액 : 100,000천원)입니다. 주요 소송사건은 다음과 같습니다(단위:천원).

계류법원
원 고
사건내용
소송가액
진행상황

대구지방법원 포항지원
(주)휘닉스소재
주식매수가액 산정
15,383,000
1심 진행중

당분기 말 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 재무제표에 반영하지 않았습니다.

(2) 회사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
제공자
내 용
금 액

지급보증
서울보증보험
계약이행 및 하자이행 보증금
15,890,385

(3) 당분기 말 현재 회사가 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

회사명
관 계
총 차입금 한도
회사의 지급보증 한도
만 기

PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
종속기업
USD 19,000천
USD 15,200천
(원화: 17,837백만원)
2023년

PT.Krakatau Pos-chem Dong-Suh Chemical
관계기업
USD 6,000천
USD 1,140천
(원화: 1,338백만원)
2021년

32. 약정사항 

당분기 말 현재 회사가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다
(단위:천원, 천USD).

금융기관
내 역
한도금액
실행액

우리은행
구매전용카드(대출한도)
19,000,000
-

구매전용카드(발행한도)
114,000,000
10,359,593

상생파트너론
1,000,000
-

무역금융
50,000,000
-

국민은행
수입신용장(외화)
USD 10,000
USD 1,854

미즈호은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

SC은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

매출채권 팩토링
150,000,000 또는 상당액의 USD
USD 22,882

33. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 회사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

최상위지배기업
(주)포스코

종속기업
PT.Krakatau Posco Chemical Calcination

장가항포항내화재료(유)

(주)피앤오케미칼

관계기업
PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

(주)포스그린

영구포철로재내화재료(유)

공동기업
(주)피엠씨텍

그 밖의 특수관계자
기타 대규모기업집단 소속회사 등

(2) 특수관계자와의 거래내역 및 채권ㆍ채무 잔액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
회사명
당분기

매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용
자산취득

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
183,627,349
581,682,315
-
13,789
20,574,760
91,122,082
41,167,962
125,812,910
-
-

종속기업,
관계기업 및
 공동기업
PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
-
-
35,411
404,913
-
-
-
-
-
-

장가항포항내화재료(유)
113,862
242,697
-
247,608
-
-
363,577
1,066,662
-
-

(주)피앤오케미칼
-
-
1,161
1,161
-
-
-
-
-
-

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
45,932
1,600,518
-
547,965
-
-
-
-
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
-
-
67,997
105,531
-
-
-
-
-
-

(주)피엠씨텍
7,834,584
23,080,453
37,000
19,474,533
377,148
1,369,705
588,793
1,936,134
-
-

그 밖의 
특수관계자
(주)포스코건설
52,000
4,523,658
-
-
-
-
-
33,000
14,596,804
54,136,730

(주)엔투비
-
106,464
-
17,500
5,511,354
18,430,670
901,418
4,038,758
839,047
1,948,915

(주)포스코아이씨티
-
-
5,552
26,708
-
-
886,714
3,509,010
1,239,200
20,350,643

(주)에스엔엔씨
1,193,727
5,462,555
-
-
-
-
1,877
1,877
-
-

(주)포스코엠텍

1,329,852
4,258,430
-
-
-
-
-
-
223,800
223,800

(주)피엔알

-
1,152,889
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)부산이앤이

-
1,213,000
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
216,337
1,067,717
984
77,382
-
625,271
1,195,441
3,489,683
24,840
1,743,917

합 계
194,413,643
624,390,696
148,105
20,917,090
26,463,262
111,547,728
45,105,782
139,888,034
16,923,691
78,404,005

구분
회사명
전분기

매출 등
매입 등

매출
기타수익
매입
기타비용
자산취득

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

지배기업
(주)포스코
218,430,563
641,288,765
-
-
47,291,790
151,193,860
49,181,183
153,800,187
-
-

종속기업,
관계기업 및
 공동기업
PT.Krakatau Posco
Chemtech Calcination
-
-
39,105
619,788
-
-
-
-
-
-

장가항포항내화재료(유)
53,786
228,689
929
4,183
-
-
300,966
838,146
-
-

PT.Indonesia Pos
Chemtech Chosun Ref
380,517
1,896,242
21,967
397,409
-
-
-
-
-
-

PT.Krakatau Pos-chemDong-suh Chemical
-
-
11,764
60,974
-
-
-
-
-
-

(주)피엠씨텍
22,065,584
65,699,161
-
16,368,720
1,094,678
3,714,386
509,129
1,629,176
-
-

그 밖의 
특수관계자
(주)포스코건설
316,021
1,075,857
-
-
-
-
-
-
57,047,361
82,867,506

(주)엔투비
6,407
50,503
4,880
22,380
5,232,676
12,973,558
1,381,684
5,225,108
132,238
607,464

(주)포스코아이씨티
-
-
9,108
30,851
-
-
862,048
3,144,099
451,200
9,125,874

(주)에스엔엔씨
1,297,131
7,286,668
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코엠텍

1,822,120
5,593,768
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)피엔알

827,868
853,000
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)부산이앤이

-
658,400
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
1,725,829
4,961,307
60,050
147,232
1,191,900
2,369,320
1,576,290
4,015,558
-
-

합 계
246,925,826
729,592,360
147,803
17,651,537
54,811,044
170,251,124
53,811,300
168,652,274
57,630,799
92,600,844

구분
회사명
2020.09.30
2019.12.31

매출채권
계약자산
기타채권
매출채권
계약자산
기타채권

지배기업
(주)포스코
76,309,457
1,876,131
622,966
93,005,471
7,717,770
622,966

종속기업, 관계기업 및 
공동기업
PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
-
-
108,553
-
-
193,468

장가항포항내화재료(유)
143,531
-
-
112,575
-
-

PT.Indonesia Pos Chemtech Chosun Ref
85,828
-
-
968,290
-
-

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical

-
-
4,314
-
-
4,001

(주)피엠씨텍
3,246,472
300
9,800,533
7,708,488
118,992
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
52,000
-
456,656
402,980
-

(주)에스엔엔씨
837,795
-
-
1,091,124
-
-

기타
1,575,336
-
-
2,061,367
55,577
-

합 계
82,198,419
1,928,431
10,536,366
105,403,971
8,295,319
820,435

특수관계자에 대한 채권은 주로 매출거래에서 발생하며, 거래일로부터 40일 이내에 회수기일이 도래하고 있습니다. 특수관계자채권은 그 성격상 담보가 제공되지 않았으며 무이자조건입니다. 또한, 특수관계자에 대한 채권에 대하여 설정된 충당금은 없습니다.

구분
회사명
2020.09.30
2019.12.31

매입채무
계약부채
기타채무
매입채무
계약부채
기타채무

지배기업
(주)포스코
39,088,074
3,103,953
54,775,441
38,215,848
3,678,250
66,289,243

종속기업, 관계기업
및 공동기업
장가항포항내화재료(유)
136,988
-
-
116,416
-
-

(주)피엠씨텍
738,379
-
-
916,042
-
-

그 밖의
특수관계자
(주)포스코건설
-
-
3,285,315
-
47,990
42,858,576

(주)엔투비
-
-
1,459,088
-
-
2,356,261

(주)포스코아이씨티
-
-
1,969,458
-
-
16,307,584

기타
-
-
405,851
575,205
500
653,386

합 계
39,963,441
3,103,953
61,895,153
39,823,511
3,726,740
128,465,050

(3) 당기중 현재 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

특수관계 구분
회사명
현금출자

종속기업
(주)피앤오케미칼
15,300,000

(4) 당분기말 현재 회사는 특수관계자인 PT.Krakatau Posco Chemical Calcination,PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical 의 자금조달을 위해 지급보증을 제공하고 있습니다(주석 31 참조).

(5) 주요 경영진은 이사(등기 및 비등기), 이사회의 구성원, 재무책임자 및 내부감사책임자를 포함하고 있습니다. 종업원서비스의 대가로서 주요 경영진에게 지급되었거나 지급될 보상금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여 및 기타단기종업원급여
1,369,783
4,020,930
1,845,724
5,189,382

퇴직급여
74,538
193,458
109,515
220,431

합 계
1,444,321
4,214,388
1,955,239
5,409,813

34. 사업결합

(1) 사업결합 개요
회사는 전분기 중 ㈜포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 해당 사업결합의 목적은 이차전지 핵심소재인 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지 소재사업의 성장 가속화 추진을 위한 것입니다.

구 분
내 용

합병 후 소멸법인
(주)포스코ESM

합병 후 존속법인
(주)포스코케미칼

이사회 결의일
2018년 12월 07일

합병기일
2019년 04월 01일

합병비율
(주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444

(2) 사업결합 회계처리
해당 사업결합은 동일지배기업간 합병으로 취득한 자산과 인수한 부채를 회사의 재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 회사는 합병신주 발행가액과 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하였습니다.

합병으로 인수된 주식회사 포스코ESM의 주요 자산과 부채의 장부금액은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
금 액

Ⅰ. 이전대가

신주발행(발행 주식 수: 1,918,220주)
128,196,561

Ⅱ. 식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
15,430,928

매출채권
18,135,453

재고자산
29,438,849

유무형자산 및 사용권자산
194,308,787

기타자산
3,687,118

매입채무
26,144,158

차입금
37,406,250

미지급금
20,628,053

기타부채
5,047,145

식별가능 순자산
171,775,529

Ⅲ. 사업결합에서 발생한 자본잉여금

자본잉여금의 증가
43,578,968

(3) 사업결합과 관련하여 발생한 법률 수수료와 자문 수수료 등 698백만원은 회사의 손익계산서 상 판매비와관리비로 인식되었으며, 현금흐름표 상 영업활동의 일부로 포함되었습니다.

35. 보
고기간 후 사건

(1)
회사는 2020년 2월 20일 이사회 결의를 통하여 나이지리아 프로젝트 법인을 설립하기로 결정하였으며, 2020년 10월 19일부로 종속기업인 POSCO CHEMICAL FZE(FREE ZONE ENTERPRISE)을 설립하였습니다. 해당 법인은 나이지리아 Dangote RFCC Field 내화물 공사 시공에 대한 계약 체결 및 현지 시공 업무 수행을 위한 법인입니다. 

(2) 회사는 2020년 11월 6일자 이사회에서 10,000억원 규모의 유상증자를 결의하였습니다. 해당 유상증자는 2021년 1월 18일을 청약예정일로 하여 기명식 보통주
16,475,000주를 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 발행 할 예정입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 新 K-IFRS 기준서 도입 관련 내용 
(1) K-IFRS 제1116호 '리스' 기준서 적용
2019년 1월 1일 부터 K-IFRS 제1116호 '리스' 기준서를 적용하였고, 
제48기(전기) 및 제47기(전전기)는 종전 기준서에 따라 작성되었습니다.

기업회계기준서 제1116호 최초 적용에 따라 2019년 1월 1일 회사의 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
증감

자산

사용권자산
88,985,045

부채

리스부채
88,985,045

자본

이익잉여금

2. 연결 대상회사의 변동 사항

사업연도

당기에 연결에

포함된 회사

전기대비 연결에

추가된 회사(변동사유)

전기대비 연결에

제외된 회사(변동사유)

제 50 기
3분기
- PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
- (주)피앤오케미칼
- (주)피앤오케미칼
 (신규 편입)
-

제 49 기
- PT.Krakatau Posco Chemical Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
-
-

제 48 기
- PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
-
-

제 47 기
- PT.Krakatau Posco Chemtech Calcination
- 장가항포항내화재료(유)
- 장가항포항내화재료
영구포항상무유한공사
( 장가항포항내화재료(유)가 종속기업이었던 영구포항상무유한공사를 흡수합병하였고, 이에 따라 회사가 장가항포항내화재료(유)의 지분 51%를 획득)

3. 대손충당금 설정현황 
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역 
 (단위:백만원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제50기
3분기
매출채권
252,564
-
0.0%

장.단기대여금
-
-
0.0%

미수금
10,939
-
0.0%

합 계
263,503
-
0.0%

제49기

매출채권
208,902
-
0.00%

장.단기대여금
-
-
0.00%

미수금
2,271
-
0.00%

합 계
211,173
-
0.00%

제48기
매출채권
180,857
-
0.00%

장.단기대여금
-
-
0.00%

미수금
1,119
-
0.00%

합 계
181,976
-
0.00%

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제50기 3분기
제49기
제48기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-

* 기타증감액은 할인차금상각금액이다.

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
매출채권등에 대하여 개별분석과 과거의 대손경험률에 의한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있습니다.

한편 정리절차개시, 화의절차개시 및 거래 당사자간의 합의 등으로 인하여 매출채권 등 채권의 계약조건이 당사에게 불리하게 재조정된 경우 미래현금흐름의 현재가치와장부금액의 차액을 대손상각비로 처리하고 있습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황
 (단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금
액
일반
167,010
-
-
-
167,010

특수관계자
85,554
-
-
-
85,554

계
252,564
-
-
-
252,564

구성비율
100.0%
0.0%
0.0%
0.0%
100.0%

4. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
(1)재고자산의 사업부문별 보유현황 
 (단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제50기 3분기
제49기
제48기
비고

내화물 본부

상 품
14,486,369
16,067,640
22,253,101
-

제 품
16,797,888
23,583,442
21,748,136
-

반제품
16,812,535
15,913,204
14,830,419
-

부산물
-
-
-
-

원재료
6,748,739
11,696,417
16,259,582
-

부재료
2,397,851
2,008,395
1,182,241
-

미착품
4,339,563
4,314,520
4,184,283
-

소 계
61,582,945
73,583,618
80,457,762
-

라임화성 본부
상 품
1,324,276
4,127,257
7,471,372
-

제 품
1,235,325
1,333,791
975,216

반제품
-
-
-
-

부산물
-
-
-
-

원재료
3,155,276
4,731,977
4,170,537
-

부재료
3,027,087
3,324,526
3,169,545
-

미착품
-
858,497
471,285
-

소 계
8,741,964
14,376,048
16,257,955
-

에너지소재 본부
상 품
32,709
66,487
239,383
-

제 품
42,346,633
40,292,110
8,430,708
-

반제품
38,634,457
31,300,831

660,442

-

부산물
-
-
-
-

원재료
17,697,746
18,582,048
1,851,994
-

부재료
3,134,976
1,946,784
948,851
-

미착품
8,167,766
14,035,037
1,160,603
-

소 계
110,014,287
106,223,297
13,291,981
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
11.65%
11.22%
11.61%
-

재고자산회전율(회수)[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
7.2회
8.7회
11.6회
-

※ 50기부터 기존 라임케미칼 부문을 라임화성 본부, 에너지소재 본부로 
 나누어 표기

(2) 재고자산의 실사내역 등

구 분
내 역

전반감사계획
(감사착수단계)
수행시기
2019.06.28
1
일

주요내용
감사의 범위, 시기 및 방향 등의 전반감사전략 수립

현장감사
주요내용
수행시기
투입인원
주요 감사업무 수행내용

상주
비상주

2019.11.25~11.29
5
일
4
명
2
명
중요 거래유형 및 중요 공시절차의 이해, 추적시사의 수행, 테스트할 통제 선택, 통제 테스트 수행, 통제 위험 평가, 분개 테스트 및 입증절차의 설계, 일반감사절차 계획

2020.01.08~01.17
8
일
5
명
2
명
후속 기간의 통제 테스트, 중요 계정잔액 및 공시내용에 대한 질문, 분석적절차, 표본테스트, 일반감사절차 수행, 재무제표 수준의 분석적 검토, 감사결과 요약

재고자산실사(입회)
실사(입회)시기
2019.12.02~03, 12.05,
12.09~10, 12.12
6
일

실사(입회)장소
포항 본사, 포항제철소, 광양제철소, 세종공장, 구미공장, 광양양극재공장

실사(입회)대상
제품, 상품, 반제품, 재공품, 원재료

금융자산실사(입회)
실사(입회)시기
2020.01.09
1
일

실사(입회)장소
포항 본사

실사(입회)대상
회원권 등

외부조회
금융거래조회
O
채권채무조회
O
변호사조회
O

기타조회
타처보관재고조회

지배기구와의
커뮤니케이션
커뮤니케이션 횟수
4
회

수행시기
2019-04-11, 2019-08-08, 2019-10-14, 2020-01-29

외부전문가 활용
감사 활용 내용
-

수행시기
-
-
일

5. 공정가치 평가내역
(1) 2020년 9월 30일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

1,408,241
1,408,241

금융부채

5,180,577
-
5,180,577

(2) 2019년 12월 31일 현재 공정가치로 측정된 금융자산과 금융부채 현황(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산
-
-
5,327,868
5,327,868

금융부채
-
-
-
-

당분기 중, 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(3) 금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
554,311
554,311
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
853,930
853,930
853,930
853,930

합 계
1,408,241
1,408,241
5,327,868
5,327,868

금융부채

당기손익-공정가치금융부채
5,180,577
5,180,577
-
-

합 계
5,180,577
5,180,577
-
-

한편, 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산의 내역 및 관련 장부금액은
다음과 같습니다(단위:천원).

금융상품 범주
구분
2020.09.30
2019.12.31

당기손익-공정가치금융자산
비상장주식
6,200
6,200

기타포괄손익-공정가치금융자산
비상장주식
278,663
278,640

합 계
284,863
284,840

(4) 공정가치 서열체계
공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이
 부채에 대한 투입변수. 단, 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능 하지 않은 투입변수) (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

수준 1
수준 2
수준 3
합계
수준 1
수준 2
수준 3
합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융자산
-
-
554,311
554,311
-
-
4,473,938
4,473,938

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
853,930
853,930
-
-
853,930
853,930

합 계
-
-
1,408,241
1,408,241
-
-
5,327,868
5,327,868

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치금융부채
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

합 계
-
5,180,577
-
5,180,577
-
-
-
-

(5) 가치평가기법 및 투입변수 
연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2 또는 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다(단위:천원).

구 분
2020.09.30
2019.12.31

공정가치
수준
가치평가기법
투입변수
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

조합 등 출자금
554,311
수준 3
조정순자산법
-
4,473,938
수준 3
조정순자산법
-

기타포괄손익-공정가치금융자산

비상장주식
853,930
수준 3
현금흐름할인모형

성장률,할인율 등

853,930
수준 3
현금흐름 할인모형

성장률,할인율 등

당기손익-공정가치금융부채

통화스왑
5,180,577
수준 2
내재선도금리산출법
-
-
-
-
-

(6) 수준 3으로 분류된 공정가치 측정치의 가치평가과정
연결회사의 재무보고 목적의 공정가치 측정을 담당하는 부서는 연결회사의 재무담당이사와 감사에 직접 보고하며 보고일정에 맞추어 공정가치 평가과정 및 그 결과에 대해 재무담당이사 및 감사와 협의합니다.

6. 최근 5사업연도 중 당기순손실이 발생한 사업연도와 그 주요원인

[해당사항 없음]

7. 최근 5사업연도 중 직전사업연도대비 당기순이익 증감율이 30% 이상이거나 흑자전환인 사업연도와 그 주요원인

(단위:백만원)

구 분
제45기
(2015년)
제46기
(2016년)
제47기
(2017년)
제48기
(2018년)
제49기
(2019년)

당기순이익
73,290
32,168
44,529
103,960
132,752

증감율
(직전년도대비)
26.3
-56.1
+38.4
+133.5
+27.7

원인
-
주1)
주2)
주3)
-

* K-IFRS 기준

주1) 유가급락에 따른 제품판매가격 인하로 케미칼사업부의 사업부진
주2) 케미칼 사업부의 스프레드 개선으로 이익 증가
주3) 지분법 인식대상인 (주)피엠씨텍의 실적개선 영향으로 순이익 개선

8. 결산실적의 확정절차 및 공시내용

(1) 결산실적 확정ㆍ공시 절차

결산실적 확정ㆍ공시 절차
일 자
비 고

결산실적 공시 사전 예고일
-
-

결산실적에 대한 이사회 승인일
2020년 1월 31일
-

결산실적 공시일
2020년 1월 31일
-

외부감사인의 감사보고서 제출일
2020년 3월 10일
-

외부감사 결과가 반영된 재무제표에
대한 이사회 재승인일
-
-

결산실적 정정공시일
-
-

주주총회일
2020년 03월 30일
-

사업보고서 제출일
2020년 03월 30일
-

(2) 결산실적 공시내용 및 정정사유
[해당사항 없음] (단위 : 원)

계정과목
최초공시(A)
정정공시(B)
정정비율
((B-A)/A)
정 정 사 유

-
-

매 출 액
-
-
-
-

영 업 이 익
-
-
-
-

법인세비용차감전
계속사업이익
-
-
-
-

당기순이익
-
-
-
-

9. 유형자산 재평가 관련

회사는 독립된 평가기관(제일감정평가법인)에 의하여 IFRS 전환일인 2010년 1월 1일 기준으로 상각이 완료된 기계장치(장부금액: 22백만원)에 대하여 자산 재평가를 실시하였으며,
평가는 국산 및 외산 기계기구로서 규격, 형식, 용량 현상, 도입가격, 환율 및 도입 부대비용 등을 참작하여 원가법으로 평가하되, 환율은 3개월 평균치를 적용하였음.
기계장치 중에서 계속적인 유지, 보수, 성능개선 및 합리화 투자 등으로 경년감가를 적용하는 것이 불합리한 경우 감가수정은 현상, 장래사용 가능년수, 성능, 관리의 정도에 따라 잔존내용년수를 상,하향 조정하는 방법으로 관찰감가법을 병용하였음.
기계기구 중 문휴설비는 기능적, 경제적 감가요인을 감안하여 평가하였음.

10. 금융상품 위험관리 양적공시 관련
금융자산 중 손상되거나 연체된 자산은 없습니다.

11. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

12.채무증권등 미상환 잔액
연결실체의 채무증권 발행실적 등은 아래와 같습니다. 한편, 종속기업의 채무증권 발행실적 등이 존재하지 않는 관계로, 별도기준의 채무증권 발행실적 등도 하기와 동일합니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)포스코케미칼
회사채
공모
2019년 10월 07일
130,000
1.599
AA-
(한국기업평가, NICE 신용평가, 한국신용평가)
2022년 10월 07일
미상환
한국투자증권, KB증권

(주)포스코케미칼
회사채
공모
2019년 10월 07일
120,000
1.688
AA-
(한국기업평가, NICE 신용평가, 한국신용평가)
2024년 10월 07일
미상환
한국투자증권, KB증권

(주)포스코케미칼
회사채
공모
2020년 06월 12일
110,000
1.561
AA-
(한국기업평가, 한국신용평가)
2023년 06월 12일
미상환
신한금융투자, 케이비증권, NH투자증권, 삼성증권

(주)포스코케미칼
회사채
공모
2020년 06월 12일
100,000
1.765
AA-
(한국기업평가, 한국신용평가)
2025년 06월 12일
미상환
케이비증권, NH투자증권

(주)포스코케미칼
회사채
사모
2020년 05월 15일
113,340
3M Libor+1.38
-
2023년 05월 15일
미상환
SMBC

합 계
-
-
-
573,340
-
-
-
-
-

주)외화사모사채의 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

- 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등(15회차)

(작성기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 포스코케미칼 제15-1회 무보증 사채
2019년 10월 07일
2022년 10월 07일
130,000
2019년 09월 24일
한국증권금융

주식회사 포스코케미칼 제15-2회 무보증 사채
2019년 10월 07일
2024년 10월 07일
120,000
2019년 09월 24일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2020년 09월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(104%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이내

이행현황
이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
이행 (0.05%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단(포스코그룹) 제외되지 
않도록 한다

이행현황
이행 (포스코그룹 포함)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
(주2)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.
주1) 사채관리계약 중 계약내용 및 이행현황은 연결 기준입니다.
주2) 상기 사채관리는 한국증권금융 회사채관리팀에서 하고 있으며, 해당 팀 연락처는 02-3770-8556 입니다

- 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등(16회차)

(작성기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

주식회사 포스코케미칼 제16-1회 무보증 사채
2020년 06월 12일
2023년 06월 12일
110,000
2020년 06월 02일
한국증권금융

주식회사 포스코케미칼 제16-2회 무보증 사채
2020년 06월 12일
2025년 06월 12일
100,000
2020년 06월 02일
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2020년 09월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(104%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이내

이행현황
이행(0%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 50% 미만

이행현황
이행 (0.05%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단(포스코그룹) 제외되지 
않도록 한다

이행현황
이행 (포스코그룹 포함)

이행상황보고서 제출현황
이행현황
(주2)

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

주1) 사채관리계약 중 계약내용 및 이행현황은 연결 기준입니다.
주2) 상기 사채관리는 한국증권금융 회사채관리팀에서 하고 있으며, 해당 팀 연락처는 02-3770-8556 입니다

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
130,000
110,000
120,000
100,000
-
-
460,000

사모
-
-
113,340
-
-
-
-
113,340

합계
-
130,000
223,340
120,000
100,000
-
-
573,340

주)외화사모사채의 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 감사인에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제50기 
3분기(당기)
안진회계법인
-
-
해당사항없음

제49기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
1) 특수관계자 등 거래 및 잔액 공시의 적정성
2) 사업결합 회계처리

제48기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.
 (단위 : 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제50기(당기)

안진회계법인

분ㆍ반기 재무제표 검토, 개별 및 연결재무제표 감사, 내부통제 감사

510,000

3,293

제49기(전기)
한영회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토, 개별 및 연결재무제표 감사, 내부통제 감사
280,000
3,115

제48기(전전기)
한영회계법인
분ㆍ반기 재무제표 검토, 개별 및 연결재무제표 감사, 내부통제 감사
280,000
3,115

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.
 (단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제50기(당기)
'20.4.10
세무조정 용역
'20.4.10 ~ '21.3.31
29,000
안진회계법인

제49기(전기)
'19.4.9
세무조정 용역
'19.4.9 ~ '20.3.31
29,000
한영회계법인

제48기(전전기)
'18.4.9
세무조정용역
'18.4.9 ~ '19.3.31
29,000
한영회계법인

라. 회계감사인의 변경

변경 전
변경후
대상년도
변경사유

한영회계법인

안진회계법인

2020년~2022년(3년)
최근 3년 이내 대표이사가 3회 이상 교체에 따른 감사인 지정

2. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 검사
내부회계관리제도 운영실태 평가결과, 2019년 12월 31일 현재 당사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됨

나. 내부회계관리제도
회사 내부 회계관리자의 제 49기 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가결과 현재 회사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도 모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다는 의견을 표명하였습니다. 

회계감사인은 제 49기 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가보고서를 검토하였으며, 운영실태 보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

3. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2019년 04월 11일
감사 및 감사팀
대면회의
분기검토결과 및 감사계획

2
2019년 08월 08일
감사 및 감사팀
대면회의
반기검토결과,
핵심감사사항

3
2019년 10월 14일
감사 및 감사팀
대면회의
분기검토결과,
핵심감사사항

4
2020년 01월 29일
감사 및 감사팀
대면회의
기말감사 결과, 
핵심감사사항,
외부감사인의 독립성

5
2020년 4월 24일
감사 및 감사팀
대면회의
분기감사 결과,
감사계획

6
2020년 8월 3일
감사 및 감사팀
대면회의
반기감사결과, 
감사계획 및 개선사항

7
2020년 11월 6일
감사 및 감사팀
대면회의
분기검토결과,
핵심감사사항 논의

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

■
사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

5
2
2
-
-

※ 제49기 정기 주주총회 결과

■ 이사의 주요 약력 및 담당업무

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
재직기간

민경준
남
1958.05
대표이사
등기임원
상근
업무총괄
경력 : 포스코 부사장
학력 : 전남대 재료공학과 학사
 전남대 금속과 석사
 McGill University MBA
 전남대 재료공학 박사
2019.03~

강득상
남
1960.09
사내이사
등기임원
상근
기획지원본부장
경력 : 포스코인터내셔널 전무
학력 : 고려대 경영학과 학사
 포항공대MBA
2019.03~

정석모
남
1966.11
기타비상무이사
등기임원
상근
기타비상무이사
경력 : 포스코 상무
학력 : 연세대 금속학과 학사
 포항공대 철강학과 석사
2020.03~

유계현
남
1955. 10
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
경력 : 한국지노 대표이사
학력 : 서울대 기계공학과 학사
 카이스트 기계공학과 석사
2018.03~

전영순
여
1961.02
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
경력 : 중앙대학교 경영대학 경영학부 교수
학력 : 중앙대 경영대학 경영학과 학사
 University of Georgia Macc(회계학 석사)
 University of Georgia Ph.D.(회계학 전공 경영학 박사)
2020.03~

※ 보고서 제출일 현재 당사 이사회는 사내이사 2인 (민경준, 강득상), 기타비상무이사 1인(정석모), 사외이사 2인(유계현, 전영순), 총 5인의 이사로 구성되어 있습니다.
※ 위 재직기간은 주주총회를 통한 등기이사 선임일 이후 기간 입니다.

(1) 이사회의 권한 내용

1. 주주총회의 소집과 이에 제출할 의안
가. 매 결산기의 대차대조표, 손익계산서, 이익잉여금처분계산서 또는 결손금
처리계산서와 그 부속명세서 그리고 영업보고서
나. 정관의 변경
다. 이사 및 감사의 보수 및 퇴직금에 관한 사항
라. 정기주주총회 및 임시주주총회의 소집 결정
2. 중장기 사업계획(중장기 경영방침- 계획, 경영합리화 계획 등)
3. 매기의 사업계획 예산과 결산
4. 이사회운영규정 개정 및 폐지
5. 중요한 차입금
6. 국내외 지점, 사업소의 설치- 이전 또는 폐지
7. 중요한 재산의 취득(매매계약에 의한 부동산 취득포함) 과 처분 (매각·제각·
폐기 등)
8. 사내투자계획(자본금의 10%이상)
9. 중요한 사외 투자 및 투자회수
10. 고정자산 담보 제공 및 채무 보증
11. 기부찬조(1천만원 초과)
12. 중대한 산재보상 실시
13. 중대한 소송의 제기와 화해
14. 중대한 대손 처리
15. 내부회계관리규정의 제정 및 변경
16. 신주발행사항의 결정
17. 명의개서 대리인 선임
18. 주주명부 폐쇄 결정
19. 전환사채 발행사항의 결정
20. 신주인수권부 사채발행사항의 결정
21. 자사주 매입 및 처분 결정
22. 이익소각의 결정
23. 이사 및 감사 선임 및 해임
24. 상임이사 중 대표이사 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사 선임
25. 집행임원의 주요직책(재무,기획) 임명승인
26. 이사 및 감사의 보수에 관한 세부 운영기준
27. 집행임원의 보수 및 퇴직금에 관한 사항
28. 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제11조의 2에 의한 특수관계인과의 거래 
행위 (자본금의 100분의 10이상)
가. 가지급금 또는 대여금 등의 자금을 제공 또는 거래하는 행위
나. 주식 또는 회사채 등의 유가증권을 제공 또는 거래하는 행위
다. 부동산 또는 무체재산권 등의 자산을 제공 또는 거래하는 행위
29. 기타 관련 법령상 주주총회의 결의를 요하는 사항
30. 업무집행과 관련하여 이사가 필요하다고 인정하여 의안으로 제출하는 사항

(2).이사후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 이사회의 추천을 받아 공시함 (주주총회소집 및 공고사항 참조)

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

- 2020년
11월 05일 현재 사외이사후보추천 위원회의 구성이 없습니다.

성 명
사외이사 여부
비 고

-
-
-

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의 이해관계
비 고

유 계 현
한국지노 대표이사
없음
-

전 영 순
중앙대 경영학부 교수
없음
-

나.이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용
① 구성
- 이사회는 이사전원으로 구성한다.
- 임시이사회는 긴급한 의안이 있을때 개최한다
- 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있으나 의결권을 가지지 아니한다
② 의장
- 대표이사는 이사회의 의장이 되며 회의를 주재한다.
- 대표이사가 이사회에 참석할 수 없는 경우에는 부사장, 전무이사, 상무이사 순으로 이사회 소집 권한 및 의장의 직무를 대행한다.
- 의장은 필요시 실무담당자를 이사회에 참석시켜 해당업무에 대한 의견을 진술하고 토의에 참여할 수 있다. 다만, 이경우 의결권은 행사하지 못한다.
- 의장은 긴급을 요하는 사항으로서 이사회를 소집할 여유가 없을 때 필요한 조치를 취할 수 있으며 긴급 조치한 사항에 대해서는 다음 이사회에 보고하여 그 승인을 얻어야 한다 
③ 소집
- 이사회는 의장이 소집한다
- 의장 이외의 이사가 의장에게 의안과 그 사유를 밝히어 소집을 청구할 수 있다
- 의장이 정당한 이유 없이 이사회를 소집하지 아니하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할수 있다

④ 제안 및 의사
- 이사회의 의제는 대표이사 또는 각 이사가 발의한다.
- 대표이사 이외의 이사가 의안을 제출하고자 할 때에는 그 취지를 대표이사에게 미리 통지하여야 한다.
⑤ 긴급사항
- 긴급을 요하는 사항으로서 이사회를 소집할 여유가 없을 때에는 대표이사는 필요한 조치를 취할 수 있다.
- 긴급 조치한 사항은 다음 이사회에 보고하여 그 승인을 얻어야 한다.
⑥ 부의절차
- 의안을 부의 하고자 하는 부서는 이사회 소집 요청서와 부의안건의 내용을 이사 회 주관 부서장을 통하여 대표이사에게 제출한다.
- 주관 부서장은 대표이사의 승인을 얻어 이사회 소집통지서와 의안을 24시간 전 까지 각 이사 및 감사에게 통보하여야 한다.
- 간이 하거나 또는 특별히 회의소집을 요하지 않은 사항에 대하여는 이사회 소집 을 생략하고 서면으로 의결할 수 있다.
⑦ 결의서 등의 작성
- 이사회의 제안 부서장은 이사회 의사에 관하여 결의서를 작성하며, 출석한 이사 및 감사는 이사회결의서에 기명날인 또는 서명하여야 한다.
- 이사회의 결의서 및 회의록 원본은 이사회 주관부서에서 보관하며, 사본은 당해 업무 소관부서에서 보관한다.

(2) 이사회의 주요활동내역

- 기간 : 2020. 1. 1. ~ 2020. 3. 29

회 차
개최일자
의 안 내 용

가결
여부

사외이사

사내이사

기타비상무이사

유계현
(출석률:100%)
민경준
(출석률:100%)
강득상
(출석률:100%)
박현
(출석률:100%)

찬반여부

01
2020-1-31
① 제49기 결산 승인
② 이차전지 음극재사업 부지매입
③ 보고사항 : 2019년 내부회계관리제도 운영실태 보고
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
반대
찬성

02
2020-2-20
① 제49기 정기주주총회 소집
② 제49기 정기주주총회 보고사항 및 부의안건
③ 주주총회 전자투표제 시행
④ 공정거래 자율준수관리자 선임의 건
⑤ 과산화수소 합작사업 승인의 건
⑥ 나이지리아 현지법인 자본금 출자의 건
가결
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

03
2020-3-4
① 코로나19 확산방지 지원 성금 출연
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

-
기
간 : 2020. 3. 30 ~ 2020. 11. 06

회 차
개최일자
의 안 내 용

가결
여부

사외이사

사내이사

기타비상무이사

유계현
(출석률:100%)
전영순
(출석률:100%)
민경준
(출석률:100%)
강득상
(출석률:100%)
정석모
(출석률:100%)

찬반여부

04
2020-3-30
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여
② 2020년도 임원보수 한도 및 세부기준 설정
③ 포항 인조흑연 음극재 공장 신설
④ 보고사항 : 세종 천연흑연 음극재 2공장 2단계 증설 투자 변경사항 보고
⑤ 보고사항 : N65 전구체 장기 구매 계약 보고
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

05
2020-4-24
① 2020년도 자금조달 계획
② 단기 한도대출 및 B2B플러스 약정
③ 보고사항 : '20년 공정거래 자율준수 프로그램(CP)운영 계획
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

06
2020-6-24
① 수입신용장(L/C) 약정 한도 증액
② 내부회계관리규정의 제(개)정
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성

07
2020-8-5
① 광양 양극재 3단계 증설 투자
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

08
2020-8-18
① 집중호우 피해복구 지원을 위한 성금 출연
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

09
2020-10-28
① 내화물 소성공장 노후설비 합리화 투자
② 세종 인조Like 천연흑연 음극재 설비 신설
③ 이차전지 천연흑연 음극재사업 부지매입
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

10
2020-11-6
① 유상증자 결의
② 특수관계인과의 대규모 내부거래 승인
③ 광양 양극재 4단계 증설 투자
④ 석회소성 임차계약 변경
⑤ 탄소 배출권 매입
가결
가결
가결
가결
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
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찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

- 기간 : 2020. 1. 1. ~ 2020. 3. 29

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석율
(유계현 사외이사/
출석율 100.0%)
찬반여부

01
2020-1-31
① 제49기 결산 승인
② 이차전지 음극재사업 부지매입
③ 보고사항 : 2019년 내부회계관리제도 운영실태 보고
가결
가결
가결
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성

02
2020-2-20
① 제49기 정기주주총회 소집
② 제49기 정기주주총회 보고사항 및 부의안건
③ 주주총회 전자투표제 시행
④ 공정거래 자율준수관리자 선임의 건
⑤ 과산화수소 합작사업 승인의 건
⑥ 나이지리아 현지법인 자본금 출자의 건
가결
가결
가결
가결
가결
가결
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

03
2020-3-4
① 코로나19 확산방지 지원 성금 출연
가결
참 석
찬성

-기간 : 2020. 3. 30 ~ 2020. 11. 06

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사 참석율
(유계현 사외이사/
출석율 100.0%)
찬반여부
사외이사 참석율
(전영순 사외이사/
출석율 100.0%)
찬반여부

04
2020-3-30
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여
② 2020년도 임원보수 한도 및 세부기준 설정
③ 포항 인조흑연 음극재 공장 신설
④ 보고사항 : 세종 천연흑연 음극재 2공장 2단계 증설 투자 변경사항 보고
⑤ 보고사항 : N65 전구체 장기 구매 계약 보고
가결
가결
가결
가결
가결
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

05
2020-4-24
① 2020년도 자금조달 계획
② 단기 한도대출 및 B2B플러스 약정
③ 보고사항 : '20년 공정거래 자율준수 프로그램(CP)운영 계획
가결
가결
가결
참석
참석
참석
찬성
찬성
찬성

참석
참석
참석

찬성
찬성
찬성

06
2020-6-24
① 수입신용장(L/C) 약정 한도 증액
② 내부회계관리규정의 제(개)정
가결
가결
참석
참석
찬성
찬성

참석
참석

찬성
찬성

07
2020-8-5
① 광양 양극재 3단계 증설 투자
가결
참 석
찬성
참석
찬성

08
2020-8-18
① 집중호우 피해복구 지원을 위한 성금 출연
가결
참 석
찬성
참석
찬성

09
2020-10-28
① 내화물 소성공장 노후설비 합리화 투자
② 세종 인조Like 천연흑연 음극재 설비 신설
③ 이차전지 천연흑연 음극재사업 부지매입
가결
가결
가결
참석
참석
참석
찬성
찬성
찬성

참석
참석
참석

찬성
찬성
찬성

10
2020-11-06

① 유상증자 결의
② 특수관계인과의 대규모 내부거래 승인
③ 광양 양극재 4단계 증설 투자
④ 석회소성 임차계약 변경
⑤ 탄소 배출권 매입

가결
가결
가결
가결
가결
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
참 석
참 석
참 석
참 석
참 석
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

(4) 이사회내의 위원회 구성현황
보고서 제출일 현재 당사는 이사회 내에 별도의 위원회를 구성하고 있지 않습니다. 

(5) 이사회내의 위원회 활동내역

보고서 제출일 현재 당사는 이사회 내에 별도의 위원회를 구성하고 있지 않습니다. 

다. 이사회의 독립성

- 이사는 주주총회에서 선임하며 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회(사내이사 2명, 기타비상무이사 1명, 사외이사 2명)에서 균형있는 의사결정 및 경영감독이 가능하도록 후보자들의 경력 및 전문분야를 고려한 후, 상법 및 상법시행령 등 관련규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는지를 심사하여 최종적으로 주주총회에 추천하고 있습니다.

이러한 적법 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

(기준일 : 2020년 11월 05일)

구분
성 명 
(생년월)
주 요 약 력
선임배경
추천인
회사와의 
거래내역
최대주주
와의관계
비고

사내이사

민경준
(1958.05)

경력 : 포스코 부사장
학력 : 전남대 재료공학과 학사
 전남대 금속과 석사
 McGill University MBA

포스코 광양제철소 부소장, 인도네시아 PT 크라카타우 법인장, 중국 장가항포항불수강유한공사 법인장 등 경험으로 경영업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 운영/관리하는데 적임자라 판단하여 선임

이사회

없음

없음

대표이사

사내이사
강득상
(1960.09)
경력 : 포스코인터 전무
학력 : 고려대 경영학과 학사
 포항공대MBA
포스코 자금관리, 포스코특수강 상무이사, 포스코AST 상임감사, 포스코대우 STS 사업부장 등 경험으로 CFO로써의 자금기획 및 신사업 전략 창출에 적임자라 판단하여 선임
이사회
없음
없음
기획지원본부장

기타비상무이사
정석모
(1966.11)
경력 : 포스코 상무
학력 : 연세대 금속학과 학사
 포항공대 철강학과 석사

포스코 신성장투자기술 그룹장, 포스코 이차전지소재사업실장 등 경험으로 이차전지소재 부분 등 경영상 중요 의사결정에 기여할 것으로 기대되어 선임

이사회

없음

최대주주의
비등기임원

기타

비상무이사

사외이사
유계현
(1955.10)
경력 : 한국지노 대표이사
학력 : 서울대 기계공학과 학사
 카이스트 기계공학과 석사

한국지노 대표이사 및 전 우전 대표이사 등 다양한 사업운영 경험으로 이사회 운영 및 발전에 기여할 것으로 기대되어 선임

이사회

없음

없음

사외이사

사외이사
전영순
(1961.02)
학력 : 중앙대 경영대학 경영학과 학사
 University of Georgia Macc
 (회계학 석사)
 University of Georgia Ph.D.
 (회계학 전공 경영학 박사)
공인회계사 자격소지 및 회계학 박사, 금융감독자문위원회 자본시장분과 위원장, 하나금융투자 사외이사 등 다양한 경험 및 회계/재무 전문성을 바탕으로 이사회 운영 및 
발전에 기여할 것으로 기대되어 선임

이사회

없음

없음

사외이사

라. 사외이사의 전문성
 (1) 지원 조직
당사는 이사회운영규정에 의거 기획재무실 경영전략그룹 내에 책임자급 1명(그룹장),
담당자 2명(리더, 사원)이 이사회의 원활한 활동을 보좌하고, 사내 주요 현안 등에 대해 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

* 소속직원의 현황

직위

근속연수

지원업무 담당기간

그룹장

17년 10개월
3년 10개월

리더

7년 11개월
4년 10개월

사원

2년 10개월
10개월

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2020년 03월 30일

경영전략그룹 등

사내 관련부서

유계현 사외이사
전영순 사외이사

-
회사 경영 현황,
내화물, 케미칼, 에너지소재 사업 현황 및 전망,
2020년 경영계획 및 중기 전략 방향 등

2020년 4월24일

경영전략그룹,

광양 양극재공장 등

유계현 사외이사

전영순 사외이사

-

광양 양극재공장 증설 현황 및 에너지소재 중장기 계획 등

(3) 기타 사외이사의 전문성 제고를 위한 활동

- 경영활동 현황파악을 위한 사업장 방문 및 업무보고 : '20.3월

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

당사는 사업보고서 작성일기준 감사위원회가 설치되어 있지 않으며, 주주총회결의에 의하여 선임된 상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. .
- 감사의 권한과 책임: 회계감사, 업무감사의 권한과 책임이 있음

- 감사의 수: 상근1명

나. 감사의 독립성
 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술하고, 임시총회의 소집을 청구할 수 있으며, 직무수행을 위해 당사 및 자회사에 대하여 영업 보고를 요구할 수 있고, 회사의 업무와 재무상태에 관해 조사할 수 있습니다.

당사는 사업보고서 제출일기준 감사의 감사업무에 필요한 경영정보 접근을 위해 이사회의 안건등에 대한 내용을 사전에 전달하며, 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있을 뿐 아니라 회사의 회계와 일상업무를 감사 할 수 있습니다.
 감사가 회사내 조직인 정도경영그룹을 관장하고 있습니다. 

감사의 권한

① 제 장부,증빙서,물품 및 관계서류의 제출요구

② 관계자의 출석 및 답변요구

③ 창고, 금고, 장부 및 물품 등의 봉인

④ 정보시스템 관계 Database에 대한 권한 부여

⑤ 거래처에 대한 조사협조 및 관련자료 요청

⑥ 기타 감사업무 수행에 필요한 사항의 요구

당사의 감사는 상기 사항 이외에도 회계처리기준 및 회계추정의 변경에 관한 타당성 검토, 내부통제시스템의 평가 등의 업무를 수행하고 있습니다

다. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

이조영
- 2020.03 포스코에너지 상임감사
- 2018~2019 포스코에너지 정도경영실장 (상임감사)
- 2010~2018 포스코 정도경영실 그룹장, 리더
제49기 정기주주총회에서 선임

라. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
비고

04
2020-3-30
① 대표이사 사장 선임 및 사내이사 직위 부여
② 2020년도 임원보수 한도 및 세부기준 설정
③ 포항 인조흑연 음극재공장 신설
④ 보고사항 : 세종 천연흑연 음극재 2공장 2단계 증설 투자 변경사항 보고
⑤ 보고사항 : N65 전구체 장기 구매 계약 보고
가결
가결
가결
가결
가결
-
-
-
-
-

05
2020-4-24
① 2020년도 자금조달 계획
② 단기 한도대출 및 B2B플러스 약정
③ 보고사항 : '20년 공정거래 자율준수 프로그램(CP)운영 계획
가결
가결
가결
-
-
-

06
2020-6-24
① 수입신용장(L/C) 약정 한도 증액
② 내부회계관리규정의 제(개)정
가결
가결
-
-

07
2020-8-5
① 광양 양극재 3단계 증설 투자
가결
-

08
2020-8-18
① 집중호우 피해복구 지원을 위한 성금 출연
가결
-

09
2020-10-28
① 내화물 소성공장 노후설비 합리화 투자
② 세종 인조Like 천연흑연 음극재 설비 신설
③ 이차전지 천연흑연 음극재사업 부지매입
가결
가결
가결
-
-
-

마. 감사 교육 실시 계획

교육일자

교육실시주체

주요 교육내용

'20.10.30~
삼일회계법인
회계, 감사, 재무 관련 전문지식 및 현안

(온라인 교육)
감사위원회 효과적 운영을 위한 정보 등

바. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

'20.1.20 ~ 1.22
포스코
내부 감사인
-
감사인의 자세와 역할 등

사. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

정도경영실
10
상임감사 1명 (30년)
그룹장 1명 (29년)
리더 4명(12년)
일반 4명(5년)
- 내부감사 및 신고조사, 상담업무 지원
- 결산감사 및 내부통제 점검
- 윤리경영 정착활동 지원

아. 준법지원인 현황
회사는 상법 제542조의13에 따라 준법지원인 제도를 운영하고 있으며, 세부 내용은 다음과 같습니다

성명

성별

출생년월

직위

담당 업무

주요경력

선임일(임기)

결격 요건 여부

원형일
남
1968.11
상무
준법지원인

- 서울대(학사)
- 서울지법 북부지원, 서울중앙지법, 군산지원 판사

- 법무법인 대일 변호사

2019. 1. 28

(3년)

적격

(상법시행령

제41조 2호)

자. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

포스코케미칼
법무실
6
- 상무 1명 (8.6년)
- 리더 1명 (4.9년)
- 과장 1명 (2.0년)
- 대리 1명 (13.6년)
- 대리 1명 (0.4년)
- 사원 1명 (1.8년)
- 법률자문
- 계약서 검토
- 공정거래업무 등
※ 업무실적 : 총 184건 (20.1.1 ~ 20.09.30)
- 법률자문 : 55건
- 계약서 검토 : 81건
- 공정거래 및 준법교육 : 48건

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

당사는 보고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 당사는 보고서 제출일 현재 서면투표제를 채택하고 있지 않습니다.

- 2020년 2월 20일 이사회에서 주주 의결권 행사의 편의성을 제고하고자 
 전자투표제 도입 및 시행을 결의하였습니다. 
※ 관련법규 : 상법 제368조의4(전자적 방법에 의한 의결권의 행사) 제 1항에 근거

다. 소수주주권의 행사여부
[해당사항없음]

행사자
소수주주권
행사 사유
진행 경과
비 고

-
-
-
-
-

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

포스코
최대주주
보통주
37,360,220
61.26
37,360,220
61.26
-

포항공대
특수관계
보통주
2,523,500
4.14
2,060,500
3.38
-

민경준
대표이사 사장
보통주
3,134
0.00
6,467
0.01
-

강득상
사내이사
보통주
1,840
0.00
2,040
0.00
-

이조영
상임감사
보통주
0
0.00
200
0.00
-

계
보통주
39,888,694
65.40
39,429,427
64.65
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분*(%)
성명
지분*(%)
성명
지분*(%)

(주)포스코
181,333
최정우
0.002
-
-
국민연금공단
11.43

나. 최대주주의 대표자
(
2020.9.30
현
재)

성명

직책(상근여부)

출생년월

주요경력

최정우

대표이사 회장
(상근)

1957년 04월

포스코 대표이사 회장 ('18.7~현재)
포스코켐텍 대표이사 사장 ('18.2~'18.7) 
포스코 대표이사 사장 (가치경영센터장, '17.3~'18.2)
포스코 부사장 (가치경영센터장, '15.7~'17.3)
포스코대우 부사장 (기획재무본부장, '14.3~'15.7)
포스코 전무 (정도경영실장, '12.3~'14.3)
부산대 경제/學 ('83)

장인화
대표이사 사장
(상근)
1955년 08월
포스코 대표이사 사장 ('18.3~현재)
포스코 부사장 (철강생산본부장, '17.3~'18.3) 
포스코 부사장 (기술투자본부장, 16.2~'17.2) 
포스코 전무 (철강솔루션마케팅실장, '15.2~'16.2) 
포스코 전무 (신사업관리실장, 14.3~'15.2) 
포스코 상무 (신사업실장, '13.3~'14.3)
MIT 해양공학/博 ('88)

다. 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018.03.15
권오준
0.00281
-
-
-
-

2018.03.30
-
-
-
-
국민연금공단
10.79

2018.06.29
-
-
-
-
국민연금공단
10.82

2018.07.27
최정우
0.00037
-
-
-
-

2018.09.28
-
-
-
-
국민연금공단
11.05

2018.10.08

-
-
-

-

2018.10.10
최정우
0.00097
-
-
-
-

2018.11.14
최정우
0.00104
-
-
-
-

2018.12.31

국민연금공단
10.72

2019.03.29

국민연금공단
10.79

2019.06.28

국민연금공단
11.00

2019.09.30

국민연금공단
11.72

2019.12.31

국민연금공단
11.80

2020.02.28

국민연금공단
11.76

2020.03.20
최정우
0.00175

2020.03.31

국민연금공단
12.06

2020.04.29

국민연금공단
12.17

2020.05.29

국민연금공단
12.30

2020.06.30

국민연금공단
12.19

2020.07.31

국민연금공단
11.72

2020.08.31

국민연금공단
11.43

2020.09.29

국민연금공단
11.48

- 국민연금공단(최대주주)

* '17. 1월 : 9,260천주 (10.62%) → 9,483천주(10.88%)
 * '17. 4월 : 9,483천주 (10.88%) → 9,628천주(11.04%)
 * '17. 7월 : 9,628천주(11.04%) → 9,716천주(11.14%)
 * '17.10월 : 9,716천주(11.14%) → 9,862천주(11.31%)
 * '18. 1월 : 9,862천주(11.31%) → 9,661천주(11.08%) 
 * '18. 4월 : 9,661천주(11.08%) → 9,403천주(10.79%) 
 * '18. 7월 : 9,403천주(10.79%) → 9,433천주(10.82%)
 * '18.10월 : 9,433천주(10.82%) → 9,630천주(11.05%)
 * '19. 1월 : 9,630천주(11.05%) → 9,342천주(10.72%)
 * '19. 4월 : 9,342천주(10.72%) → 9,411천주(10.79%)
 * '19.7월 : 9,411천주(10.79%) → 9,594천주(11.00%)
 * '19.10월 : 9,594천주(11.00%) → 10,223천주(11.72%)
 * '20.1월 : 10,223천주(11.72%) → 10,292천주(11.80%)
 * '20.3월 : 10,292천주(11.80%) → 10,254천주(11.76%)
 * '2
0.4월 : 10,254천주(11.76%) → 10,511천주(12.06%)
 * '20.5월 : 10,511
천주(12.06%) → 10,613천주(12.17%)

* '20.6월 : 10,613천주(12.17%) → 10,721천주(12.30%)

*
'20.7월
:
10,721천주(12.30%) → 10,629천주(12.19%)

*
'20.8월
:
10,629천주(12.19%) → 10,217천주(11.72%)

*
'20.9월
:
10,217천주(11.72%) → 9,966천주(11.43%)

*
'20.10월
:

9,966천주(11.43%)
→ 10,005천주(11.48%)

라. 재무현황 
당사 최대주주인 (주)포스코의 최근 재무현황은 다음과 같습니다.

1) 연결요약재무정보 (단위:백만원)

구 분
제 52기
제 51기
제 50기

(2019년 12월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
34,842,374
33,651,002
31,127,418

ㆍ현금및현금성자산
3,514,872
2,643,865
2,612,530

ㆍ기타채권
1,581,517
1,385,629
1,636,006

ㆍ기타금융자산
8,996,049
8,081,096
7,045,880

ㆍ매출채권
9,078,351
9,282,609
8,950,548

ㆍ재고자산
10,920,320
11,499,928
9,950,955

ㆍ기타
751,265
757,875
931,499

[비유동자산]
44,216,287
44,597,263
47,897,541

ㆍ기타채권
1,140,878
863,240
879,176

ㆍ기타금융자산
1,669,389
1,647,898
1,911,684

ㆍ관계기업 및 공동기업투자
3,927,755
3,650,003
3,557,932

ㆍ유형자산
29,925,973
30,018,273
31,883,535

ㆍ영업권 및 기타무형자산
4,908,473
5,170,825
5,952,269

ㆍ기타
2,643,819
3,247,024
3,712,945

자산총계
79,058,661
78,248,265
79,024,959

[유동부채]
16,323,690
18,937,985
18,946,016

[비유동부채]
14,940,264
12,550,729
12,614,935

부채총계
31,263,954
31,488,714
31,560,951

[지배기업소유주지분]
44,471,873
43,371,260
43,732,877

ㆍ자본금
482,403
482,403
482,403

ㆍ자본잉여금
1,376,251
1,410,551
1,412,565

ㆍ신종자본증권
199,384
199,384
996,919

ㆍ이익잉여금
45,080,118
44,216,018
43,056,600

ㆍ기타자본항목
(2,666,283)
(2,937,096)
(2,215,610)

[비지배지분]
3,322,834
3,388,291
3,731,131

자본총계
47,794,707
46,759,551
47,464,008

('19.01~'19.12)
('18.01~'18.12)
('17.01~'17.12)

매출액
64,366,848
64,977,777
60,655,100

영업이익
3,868,855
5,542,600
4,621,834

연결총당기순이익의 귀속
1,982,637
1,892,064
2,973,469

ㆍ지배기업의 소유주지분
1,835,086
1,690,612
2,790,106

ㆍ비지배지분
147,551
201,452
183,363

연결총포괄이익의 귀속
2,129,105
1,463,535
2,412,311

ㆍ지배기업의 소유주지분
1,997,731
1,271,495
2,218,278

ㆍ비지배지분
131,374
192,040
194,033

주당순이익(원)
22,823
20,911
34,464

연결에 포함된 회사수
164개
173개
180개

2)별도요약재무정보 (단위:백만원)

구 분
52기
51기
50기

(2019년 12월말)
(2018년 12월말)
(2017년 12월말)

[유동자산]
18,216,066
16,796,400
14,840,421

ㆍ현금및현금성자산
978,139
259,219
332,405

ㆍ매출채권
3,987,041
3,968,372
3,867,714

ㆍ기타채권
321,352
206,432
210,230

ㆍ기타금융자산
7,858,979
7,025,143
5,824,087

ㆍ재고자산
4,988,530
5,288,009
4,543,533

ㆍ기타
82,025
49,225
62,452

[비유동자산]
37,494,700
37,329,580
38,851,837

ㆍ기타채권
56,468
57,767
62,421

ㆍ기타금융자산
1,257,896
1,176,757
1,393,316

ㆍ종속, 관계 및 공동기업투자
15,069,857
15,121,339
15,098,856

ㆍ유형자산
20,132,199
20,154,334
21,561,270

ㆍ무형자산
708,915
645,222
528,074

ㆍ기타
269,365
174,161
207,900

자산총계
55,710,766
54,125,980
53,692,258

[유동부채]
3,331,446
3,895,973
3,570,148

[비유동부채]
6,765,135
4,957,905
4,180,655

부채총계
10,096,581
8,853,878
7,750,803

[자본금]
482,403
482,403
482,403

[자본잉여금]
1,252,220
1,154,775
1,156,429

[신종자본증권]
199,384
199,384
996,919

[이익잉여금]
45,372,411
45,175,459
44,605,368

[기타자본항목]
(1,692,233)
(1,739,919)
(1,299,664)

자본총계
45,614,185
45,272,102
45,941,455

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

('19.01~'19.12)
('18.01~'18.12)
('17.01~'17.12)

매출액
30,373,511
30,659,425
28,553,815

영업이익
2,586,359
3,809,376
2,902,453

당기순이익
1,175,712
1,072,592
2,545,685

주당순이익(원)
14,592
13,186
31,409

마.사업현황

당사 최대주주인 (주)포스코는 1968년 4월 1일에 포항종합제철주식회사로 설립되었으며, 1988년 6월 10일 유가증권시장에 상장되었습니다. 2002년 3월 15일 제34기 정기주주총회 결의에 의거하여 상호를 포항종합제철주식회사에서 주식회사 포스코로 변경하였습니다.

작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 '제선, 제강 및 압연재의 생산과 판매'이고, 정관(제2조) 상 목적사업은 다음과 같습니다. 

※ 회사의 목적사업(정관 제2조)

목적 사업

1. 제선, 제강 및 압연재의 생산과 판매
2. 항만하역업, 운수업, 창고업
3. 전문직업 경기단체 운영
4. 가스사업, 발전사업 및 자원개발 사업
5. 부동산 임대업 및 유통업
6. 지역난방사업
7. 광물의 국내외 해상수송 및 가공, 판매
8. 교육서비스업 및 사업관련 서비스업
9. 비철금속의 제조, 가공, 판매
10. 기술 판매 및 엔지니어링 사업
11. 각호에 직접, 간접적으로 관련되는 부대사업 일체

※ (주)포스코에 관한 상기 내용 및 기타 자세한 사항은 (주)포스코 홈페이지
 (http://www.posco.com) 를 참고하시기 바랍니다.

바. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- (주)포스코가 최대주주인 (주)포스코플랜텍은 2015년 9월 30일 (주)포스코플랜텍 채권금융기관협의회, 한국산업은행, (주)포스코, (주)포스코플랜텍을 약정당사자로 하는 '경영정상화계획의 이행을 위한 약정'(MOU)을 체결하였으며, 자세한 사항은 다음과 같습니다.

1. 약정체결기관

(주)포스코플랜텍 채권금융기관협의회

(주채권은행 : 한국산업은행)

2. 약정주요내용

가. 경영정상화계획의 이행

1) 경영정상화계획 이행

2) 자구계획 이행 : 자구계획 이행현황 매월 보고

3) 경영권 등에 관한 사항

4) 채권금융기관 사전 승인 및 협의사항

5) 약정내용 불이행시 조치 등

나. 경영에 관한 사항

1) 경영일반

- 경영인추천위원회 구성 및 운영

- 자금관리단장 이사회 참석

2) 경영목표의 달성

3) 경영계획의 수립과 승인

- 매 회계연도 개시 1개월 전까지 자금관리단에 제출

4) 경영평가

- 매 반기별 경영실적 평가결과를 채권금융기관협의회에 보고

5) 약정의 이행점검

- 매 분기별 주채권은행 점검

- 매 2년마다 1회 이상 외부전문기관에 평가 의뢰

다. 자금관리단 및 주채권은행에 관한 사항

1) 월/분기/반기별 재무제표 및 부속자료 등을 자금관리단에 제출

2) 주채권은행에의 업무위임

라. 기타 사항

1) 채권의 정리순서

2) 약정내용의 변경 : 약정 당사자간 합의

3) 공동관리절차의 종결

4) 공동관리절차의 중단

5) 효력발생 및 존속기한

- 효력발생 : 약정 당사자 전원이 기명 날인한 때

- 존속기한 : 2019년 12월 31일

6) 면책 등

3. 약정이행기간

약정 체결일로부터 2019년 12월 31일까지

- 단, (주)포스코플랜텍 채권금융기관협의회가 필요하다고 인정할 경우 그 기한을 단축 또는 연장할 수 있음

4. 약정체결일자
2015년 09월 30일

※ 2019년 12월 26일 (주)포스코플랜텍 제8차 채권금융기관협의회에서 아래와 같은 결의를 하였습니다.

구분
주요내용
비고

1. 관리기간 연장
2015.06.03 ~ 2020.06.30
6개월 연장

2. 관리범위 및 내용
- (주)포스코플랜텍 채권금융기관협의회 의결권 재산정
- 잉여자금에 대하여 협의회가 상환받는 차입금 배분 금액 및 시기
- 투자유치 관련 우선협상 대상자 및 차순위협상대상자와 본계약 협상 및
 이행기간 확보를 위하여 기존 채권의 상환 유예기간을 2020년 6월 30
 일까지 연장
- 본 의안 반대채권자의 채권매수청구권 처리
관리기간 연장으로 인한 내용 변경 등

※ 2020년 2월 25일 (주)포스코플랜텍 제9차 채권금융기관협의회에서 아래와 같은 결의를 하였습니다.

구분
주요내용
비고

1. 우선협상대상자의 투자 최종승인
- ㈜포스코플랜텍(이하 회사)의 외부투자 유치와 관련하여 제8차 채권금융기관협의회 
 결의에 의거 우선협상대상자로 선정된 유암코로부터 `20.01.22자 최종 투자입찰제안을 
 받음에 따라 회사가 채권금융기관협의회 앞 본건 투자 및 투자금의 상환에 대한 승인
-

2. 채무조정 및 반대채권매수청구권 행사시 처리 등의 건
- 상기 1호 안건과 같은 투자실행의 전제로 기존 주식의 무상감자, 일부 채권의 출자전환 
 및 잔여채권의 금융조건 조정 등의 채무조정(이하 ‘본건 채무조정’)을 하기로 함
-

3. 투자유치 관련 계약서 체결의 건
- 회사와 채권단간「채무조정합의서」를 체결하기로 함
- 투자자와 회사는 「신주인수계약서」를 체결하기로 함
-

4. 기타사항 등의 건
- 채권금융기관협의회는 본건 거래종결일 이후 주채권은행의 통지에 의하여 공동관리절
 차를 종결하기로 함
-

※ 2020년 03월 19일 상기 (주)포스코플랜텍 제9차 채권금융기관협의회 결의에 의거하여, 당사는 신주인수계약서 및 채무조정 합의서를 체결 하였습니다.

※ 2020년 4월 16일 제3자배정 대상자가 연합자산관리에서 「유암코 기업리바운스 제십차 기업재무안정 사모투자 합자회사」로 변경되었습니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

① 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

국민연금공단
-
김용진
-
-
-
보건복지부
-

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2015.12.31
문형표
-
-
-
-
-

2017.11.07
김성주
-
-
-
-
-

② 국민연금공단 개요

구분
연기금등 전문투자자
국 적
한국

성명(명칭)
한글
국민연금공단
한자
(영문)
國民年金公團
(National Pension Service)

주소
(본점소재지)
전라북도 전주시 덕진구
기지로 180(만성동, 국민연금)
사업자등록번호
219-82-01593

직업(사업내용)
국민연금
발행회사와의 관계
주요주주

업무상 
연락처 및 담당자
주소
전라북도 전주시 덕진구 기지로 180(만성동, 국민연금)

소속회사
국민연금공단 기금운용본부 (전화) 063-711-0111

③ 최대주주의 대표자 (2020
년
9월 30
일 기준
)

성명
직책
주요경력
임기

김용진
이사장
한국동서발전(주) 대표이사
기획재정부 제2차관
서울대 사회복지학과 겸임교수
'20.8.31.부터 3년

④ 재무현황

당사 최대주주인 국민연금공단의 최근 재무현황은 다음과 같습니다. 
 (단위 : 백만원)

구 분
2019년 말 기준

명칭
국민연금공단

자산총계
238,879

부채총계
473,082

자본총계
(234,203)

매출액
23,453,597

영업이익
(13,712)

당기순이익
(34,860)

※ 상기 재무현황은 국민연금공단에서 공개한 가장 최근 자료입니다. 

⑤ 사업현황

당사 최대주주인 국민연금공단은 국민연금법 제24조에 의거하여 1987년 9월 18일에 설립되었으며 국민의 노령, 장애 또는 사망에 대하여 연금급여를 실시함으로써 국민의 생활 안정과 복지 증진에 이바지하는 것을 목적으로 하고 있습니다. 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 다음과 같습니다.

- 가입자에 대한 기록의 관리 및 유지

- 연금보험료의 부과

- 급여의 결정 및 지급

- 가입자, 가입자였던 자, 수급권자 및 수급자를 위한 자금의 대여와 복지 시설의 설치ㆍ운영 등 복지사업

- 가입자 및 가입자였던 자에 대한 기금증식을 위한 자금 대여사업

- 전 국민을 위한 노후준비서비스 사업
- 보건복지부장관이 위탁한 기금의 관리·운용

- 국민연금제도ㆍ재정계산ㆍ기금운용에 관한 조사연구

- 국민연금에 관한 국제협력

- 그 밖에 국민연금법 또는 다른 법령에 따라 위탁받은 사항

- 그 밖에 국민연금사업에 관하여 보건복지부장관이 위탁하는 사항 

※ 기타 국민연금공단에 관한 자세한 사항은 국민연금공단 홈페이지(http://www.nps.or.kr) 및 공공기관 경영정보 공개시스템(http://www.alio.go.kr)을 참고하시기 바랍니다.

4. 최대주주의 변동현
황

[해당사항 없음]

5. 주식 소유현황

(기준일 : 2020년 11월 05일)

(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
주)포스코
37,360,220
61.26
-

국민연금공단
3,729,846
6.12
-

우리사주조합
-
-
-

주) 국민연금공단의 지분율은 2020년 7월 3일 주식등의대량보유상황보고서에 따른 지분율입니다.

6. 소액주주현황

(기준일 : 2020년 09월 30일)

(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
41,358
99.9
20,195,735
33.1
-

※ 회사의 총 주주 수는 41,364명입니다. 
※ 상기 주주수 및 주식수는 2019년 12월말 주주명부폐쇄일 기준으로 작성되었습니다.

7. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회의 결의로 신주를 배정할 수 있다.

본 항에 따라 주주가 아닌 자에게 신주를 배정하는 경우 본 회사는 신주의 종류와 수, 신주의 발행가액과 납입기일, 신주의 인수 방법 등 상법에서 정하는 사항을 배정한 신주의 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야한다.

1. 주권을 신규 상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 관계법령에 의하여 이사회의 결의로 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 관계법령에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

4. 관계법령에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는경우

5. 관계법령에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 회사가 기술도입을 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

9. 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월1일 ~ 1월 31일

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 ‘주권의 종류’를 기재하지 않음

명의개서대리인
증권예탁결제원

주주의 특전
없 음
공고게재
당사 홈페이지

※ 주주총회 소집 통지 : 금융감독원 전자공시로 갈음 가능 

8. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

- 국내증권시장 (단위 : 원, 주)

종 류
'20 4월
5월
6월
7월
8월
9월
10월

보통주
최 고
53,600
60,300
78,900
82,900
98,000
91,200
86,000

최 저
42,800
50,300
58,600
71,300
77,500
77,700
72,000

평 균
48,675
54,832
68,568
75,891
90,090
86,738
78,942

거래량
일 최고
778,709
923,860
2,719,317
1,224,524
4,159,184
1,106,653
436,648

일 최저
221,392
168,047
425,753
221,954
435,676
204,734
146,326

월 간
9,286,048
9,621,125
22,848,561
14,064,737
23,179,961
9,910,259
5,142,146

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황
(1) 등기임원

(기준일 :
2020년 11월 05일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

민경준
남
1958년 05월
대표이사
등기임원
상근
업무총괄
경력 : 2019~현재 포스코케미칼 사장
 2018~2019 포스코 장가항포항불수강 법인장
 2012~2018 포스코 PT.KRAKATAU POSCO 법인장
학력 : 전남대 재료공학과 학사
 전남대 금속과 석사
 McGill University MBA 
 전남대 재료공학 박사
6,467
-
-
2019.01~
-

강득상
남
1960년 09월
사내이사
등기임원
상근
기획지원본부장
경력 : 2019~현재 포스코케미칼 기획지원본부장
 2017~2019 포스코인터내셔널 STS사업부장
 2016~2017 포스코 P&S STS 사업본부장
 2015~2016 포스코AST 대표이사 사장 직무대행
학력 : 고려대 경영학과 학사
 포항공대MBA
2,040
-
-
2019.01~
-

정석모
남
1966년 11월
기타비상무이사
등기임원
비상근
기타비상무이사
경력 : 2019~현재 포스코이차전지소재사업실장
 2018~2020 엔투비 대표이사
 2016~2018 포스코 프로젝트지원 그룹장
 2014~2016 포스코 신성장투자기술 그룹장
학력 : 연세대 금속학과 학사
 포항공대 철강학과 석사
-
-
최대주주의
비등기임원
2019.03~
-

유계현
남
1955년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
경력 : 2018~현재 포스코케미칼 사외이사
 2017~2019 한국지노 대표이사 사장
 2016~2017 우진 부회장
 2002~2016 우진 대표이사 사장
학력 : 서울대 기계공학과 학사
 카이스트 기계공학과 석사
-
-
-
2018.03~
-

전영순
여
1961년 02월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
경력 : 2000~현재 중앙대학교 경영대학 경영학부 교수
 2018~현재 하나금융투자 사외이사
 2015~2017 금융감독원 금융감독자문위원회 자본시장분과 위원장
 2012 ~ 2017 SC제일은행 사외이사
학력 : 중앙대 경영대학 경영학과 학사
 University of Georgia Macc(회계학 석사)
 University of Georgia Ph.D.(회계학 전공 경영학 박사)
-
-
-
2020.03~
-

이조영
남
1966년 12월
상임감사
등기임원
상근
상임감사
경력 : 2020~현재 포스코에너지 상임감사
 2018~2019 포스코에너지 정도경영실장(상임감사)
 2010~2018 포스코 정도경영실 그룹장, 리더
학력 : 동국대 경영학 학사
 한국과학기술원 MBA
200
-
-
2020.03~
-

1) 상기임원중 민경준 대표이사, 강득상 사내이사, 정석모 기타비상무이사 임기는 
2021년 정기주주총회시까지 입니다. 
2)
유계현 사외이사, 전영순 사외이사의 임기는 2022년 정기주주총회시까지 입니다.
3) 이조영 감사의 임기는 2023년 정기주주총회시까지 입니다.

(2) 비등기임원

(2020년 11월 05일 기준, 단위: 주)

성명
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
재직기간
임기
만료일

보통주
우선주

김준형
1962.11
전무
비등기임원
상근

에너지소재

본부장

경력 : 포스코 상무
 포스코 전무
 포스코ESM 대표이사
학력 : 성균관대 금속과 학사 
 골든게이트 대학원MBA
3,235
-

2019.01~

-

김동윤
1961.01
전무
비등기임원
상근
라임화성
본부장

경력 : 포스코켐텍 상무보

힉력 : 전남대 화공

796
-
2017.03~
-

이백희
1964.10
전무
비등기임원
상근
내화물 본부장
경력 : 포스코 포항제철소 제강부장
 포스코 광양제철소 선강담당 부소장
학력 : 부산대 금속과 학사
 포항공대 철강학과 석사
1,300
-
2020.03~
-

정대헌
1963.09
전무
비등기임원
상근
음극소재실장
경력 : 포스코케미칼 상무보
 포스코케미칼 상무
학력 : 연세대 요업공학
6,150
-
2015.03~
-

원형일
1968.11
상무
비등기임원
상근
법무실장
경력 : 포스코 상무보
 포스코 상무
학력 : 서울대 법학과 학사
 서울대 법학과 석사
300
-

2019.01~

-

한형철
1963.10
상무
비등기임원
상근
경영지원실장
경력 : 포스코 상무보
 포스코 상무
학력 : 부산대 경영학과 학사
1,118
-

2019.01~

-

서영현
1965.07
상무
비등기임원
상근
내화물생산실장
경력 : 포스코 상무보
 포스코케미칼 상무보
학력 : 한양대 무기재료공학과 학사 
 전남대 무기재료공학과 석사
3,200
-

2019.01~

-

김도형
1961.03
상무
비등기임원
상근

에너지소재

연구소장

경력 : 포스코ESM 상무보
학력 : 서울대 세라믹스공학과 학사 
 카이스트 재료공학과 석사
 카이스트 재료공학과 박사
1,000
-

2019.01~

-

조용문
1965.09
상무
비등기임원
상근
기술연구소장
경력 : 포스코케미칼 포항로재정비실장
학력 : 부산대 무기재료공학 학사
 부산대 무기재료공학 석사
500
-
2020.01~
-

손동기
1964.12
상무
비등기임원
상근
양극소재실장
경력 : 포스코 포스코 화성부 부장
 포스코케미칼 포항라임케미칼 실장
 포스코케미칼 포항케미칼 실장
학력 : 부산대 화학과 학사
 서강대 MBA
1,550
-
2020.01~
-

조용호
1964.11
상무
비등기임원
상근
글로벌로재사업실장
경력 : 포스코 철강생산본부 프로젝트 GPS제강 PCP
 포스코 광양노재그룹장
학력 : 한양대 무기재료학 학사
 포항공대 철강학 석사
 부산대 재료공학 박사
1,275
-
2020.01~
-

1)상기임원중 사내이사 및 사외이사를 제외한 임원의 임기는 2021년 정기 인사시 까지입니다. 

<포스코케미칼 임원의 계열회사 임원 겸직 현황

(2020.11.05 기준)>

구 분
겸직현황

성 명
직 위
회 사 명
직 위

김상용
상무보
(주)피엠씨텍
기타비상무이사

김상용
상무보
(주)피앤오케미칼
기타비상무이사

정석모
기타비상무이사
(주)포스코

상무

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

공통
남

1,507

-

140

-

1,647

12.7

98,053

60

1,413

54

1,467

-

공통
여

87

-

24

2

111

6.2

4,304

39

-

합 계

1,594

-

164

2

1,758

12.3

102,357

58

-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원

11

5,257

478
-

※인원수 : 2020년

9월30일
현재 재직중인 미등기임원 수
※연간급여총액 : 2020년 1월1일부터

9월30일
까지 재직한 모든 미등기임원에게 지급한 보수총액 (
2020년
9월30일
이전 퇴임한 미등기임원에게 지급한 급여 및 퇴직금포함) 
※1인당 평균 급여액 :
2020년
9월30일

기준 연간급여 총액에서 현재 재직중인 미등기임원수를 나눈 금액

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
2,000
-

감사
1
600
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
1,521
304
보수총액/인원수

※
인원수 : 2020년
9월30일
현재
재직중인
등기임원 수

※ 보수총액 : 2020년 1월1일부터

9월30
일
까지 재직한 모든 이사ㆍ감사에게 지급한 보수총액 (
2020년
9월30일

퇴임한 감사에게 지급한 급여 및 퇴직금포함)

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

2

979

489

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

50

25

-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사

1

491

491
전 황석연 감사 급여 및 퇴직금 포함

※ 인원수 : 2020년 9월30일 현재 재직중인 등기임원 수
※ 보수총액 : 2020년 1월1일부터 9월30일까지 재직한 모든 이사ㆍ감사에게 지급한 보수총액 (2020년 3월30일 퇴임한 감사에게 지급한 급여 및 퇴직금포함) 

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

민경준
대표이사
597
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : )

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

민경준
근로소득
급여

276

○임원보수기준에 따라 기본연봉의 월할액 등 276백만원 지급

상여

319

○임원보수기준에 따라 3년단위 장기경영성과 평가/결과에 기초하여
장기경영성과금으로 장기인센티브 지급

○모사 주가변동률, 당사 주가변동률, ROA 변동률, Debt/EBITDA 변동률로 구성된
정량평가 항목과 투자, 기술, 사람 분야에서의 장기경쟁력 향상 노력에 대한 정성평가
항목에 대해 사외이사로 구성된 평가보상위원회이 종합적인 평가결과, 어려운
대외환경 속에서도 본원사업의 경쟁력을 강화하고, 신규사업의 기틀을 마련한 점,
회사의 경영목표를 달성하기 위한 리더쉽을 발휘한 점을 고려, 성과연봉 319백만원 지급

(임원성과연봉 183백만원, 임원장기인센티브 100백만원, 임원활동비 36백만원)

주식매수선택권
 행사이익

-

-

기타 근로소득

1.5

○복리후생비용으로 1.5백만원 지급

퇴직소득

-

-

기타소득

-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

오세민

現자문역

(前상무)

642

-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

오세민
근로소득
급여

139

○임원보수기준에 따라 기본연봉의 월할액 등 139.5백만원 지급

상여

180

○임원보수기준에 따라 3년단위 장기경영성과 평가/결과에 기초하여
장기경영성과금으로 장기인센티브 지급

○모사 주가변동률, 당사 주가변동률, ROA 변동률, Debt/EBITDA 변동률로 구성된
정량평가 항목과 투자, 기술, 사람 분야에서의 장기경쟁력 향상 노력에 대한 정성평가
항목에 대해 사외이사로 구성된 평가보상위원회이 종합적인 평가결과, 어려운
대외환경 속에서도 본원사업의 경쟁력을 강화하고, 신규사업의 기틀을 마련한 점,
회사의 경영목표를 달성하기 위한 리더쉽을 발휘한 점을 고려, 성과연봉 180.7백만원
지급 (임원성과연봉 43.6백만원, 임원장기인센티브 137.0백만원)

주식매수선택권
 행사이익

-

-

기타 근로소득

-

-

퇴직소득

323

○20.1.1부 상무 직급으로 퇴직

기타소득

-

-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

(1) 기업집단의 명칭 : 포스코
(2) 기업집단에 소속된 회사

상장여부
소속 회사의 명칭
사업자등록번호

유가증권시장 상장사
㈜포스코
506-81-00017

㈜포스코케미칼
506-81-01452

포스코강판㈜
506-81-05517

㈜포스코인터내셔널
104-81-58195

코스닥시장 상장사
㈜포스코아이씨티
219-81-00428

㈜포스코엠텍
506-81-00055

비상장사
㈜부산이앤이
607-81-94763

㈜순천에코트랜스
416-81-76494

㈜에스엔엔씨
416-81-52508

㈜엔투비
220-81-96244

우이신설경전철㈜
220-87-57791

㈜포스코오앤엠
120-81-28198

㈜포스코휴먼스
506-81-69850

㈜포스코건설
506-81-02280

㈜포스코경영연구원
120-81-53057

㈜포스코에이앤씨건축사사무소
120-81-60368

㈜탄천이앤이
120-87-43871

㈜포항에스알디씨
506-81-74182

㈜피엔알
506-81-63180

포스코터미날㈜
416-81-39640

포스코에너지㈜
104-81-48528

게일인터내셔널코리아(유)
101-86-02310

포스코기술투자㈜
506-81-26211

포항특수용접봉㈜
506-81-80893

㈜피엠씨텍
416-81-87536

삼척블루파워㈜ (구, 포스파워㈜)
101-86-67540

㈜에스피에이치
131-86-67444

㈜포스코인재창조원
131-86-70110

㈜포스코알텍
687-87-00749

포항테크노밸리피에프브이㈜
506-81-75288

송도개발피엠씨(유)
486-87-01316

한국퓨얼셀㈜
318-88-01572

㈜포스코에스피에스
723-86-01673

(주)피앤오케미칼
686-81-01952

나. 계열회사에 관한 사항

회사명
(주)포스코
(주)포스코건설
포스코에너지㈜
비고

지분율
지분율
지분율

(주)포스코
-
-
-
(학)포항공과대학교 2.27%

(학)포스코교육재단 0.52%

(재)포스코청암재단 0.03%

포스코강판(주)
56.87%
-
-

(주)포스코케미칼
61.26%
-
-
(학)포항공과대학교 3.38%

(주)피엠씨텍
-
-
-
(주)포스코케미칼 60%

(주)피앤오케미칼
-
-
-
(주)포스코케미칼 51%

(주)포스코아이씨티
65.38%
-
-
(학)포항공과대학교 0.78%

(주)포스코인터내셔널
62.91%
-
-
(주)포스코오앤엠 0.03%

(학)포항공과대학교 0.14%

(주)포항에스알디씨
-
-
-
(주)포스코인터내셔널 51%

㈜포스코에스피에스
-
-
-
(주)포스코인터내셔널 100%

(주)포스코경영연구원
100.00%
-
-

포스코기술투자(주)
95.00%
-
-
(학)포항공과대학교 5%

포스코터미날(주)
51.00%
-
-

(주)포스코건설
52.80%
-
-
(학)포항공과대학교 2.07%

우이신설경전철(주)
-
27.29%
-
(주)포스코아이씨티 10.90%

게일인터내셔널코리아(유)
-
29.90%
-

송도개발피엠씨(유)

100.00%
-

포항테크노밸리피에프브이㈜
-
54.99%
-
(주)포스코아이씨티 2.40%

(주)에스피에이치
-
50.00%
-
(주)포스코인터내셔널 50%

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
45.66%
54.34%
-

(주)포스코오앤엠
47.17%
52.83%
-

(주)포스코엠텍
48.85%
-
-
포스코청암재단 1.8%

포스코에너지(주)
89.02%
-
-

㈜탄천이앤이
-
-
100.00%

삼척블루파워㈜ (구, 포스파워㈜)
-
5.00%
29.00%

한국퓨얼셀㈜
-
-
100.00%

(주)에스엔엔씨
49.00%
-
-

(주)피엔알
70.00%
-
-

(주)포스코휴먼스
75.49%
11.02%
1.27%
(주)포스코아이씨티 6.13%

(주)포스코인터내셔널 3.29%

(주)포스코케미칼 2.02%

(주)포스코엠텍 0.78%

(주)부산이앤이
70.00%
-
-

(주)순천에코트랜스
100.00%
-
-

포항특수용접봉(주)
50.00%
-
-

(주)포스코인재창조원
100.00%
-
-

(주)포스코알텍
100.00%

-

(주)엔투비
7.50%
12.19%
3.95%
(주)포스코케미칼 2.19%,

(주)포스코아이씨티 2.50%,

(재)포항산업과학연구원 1.88%,

포스코강판(주) 0.63%,

(주)포스코오앤엠 32.19%

※
2020
.09.30
.
현재 포
스코 기업집단은 상호출자제한, 채무보증제한 대상입니다.

※ 주요 변동사항

1) 한국퓨얼셀㈜

- 신규설립에 따라 '20.1.2.부 계열편입됨

2) ㈜차지비

- ㈜포스코아이씨티의 지분매각에 따라 '20.2.14.부 계열제외됨

3) ㈜포스코아이씨티

- '20.2.19.부 지분매각에 따라 (학)포항공과대학교 지분율(0.87%→0.78%) 변동

4) ㈜포스코인터내셔널

- '20.2.19.부 지분매각에 따라 (학)포항공과대학교 지분율(0.30%→0.14%) 변동

5) 삼척블루파워㈜

- '20.3.30.부 포스파워㈜의 사명이 삼척블루파워㈜로 변경

6) ㈜포스코에스피에스
- 신규설립에따라 '20.5.1.부 계열편입됨 

7) ㈜포스코플랜텍

- 유상증자에 따른 신규투자자 출자 및 채권금융기관의 채권 출자전환으로 (주)포스코 및 (주)포스코건설의 지분율이 감소함 따라 '20.6.22.부 계열제외됨 
* ㈜포스코 지분율(60.84%→10.99%), ㈜포스코건설 지분율(13.10%→2.37%) 변동

8) ㈜피앤오케미칼
- 신규설립에 따라 '20.8.5.부 계열편입됨 

9) 피에스씨에너지글로벌㈜
- 포스코에너지㈜로 흡수합병됨에 따라 '20.8.31.부 계열제외됨

10) ㈜포스코케미칼
- '20.7.3.~ 8.14. 지분매각에 따라 (학)포항공과대학교 지분율(4.14%→3.38%) 변동

11) ㈜포스코
- '20.8.21.~8.25. 주식 매수에 따라 (학)포스코교육재단 지분율 (0.46%→0.52%)변동

12) ㈜포스코인터내셔널
'20.8.18.~8.25부 주식 매수에 따라 (학)포스코교육재단 지분율 (0%→0.28%)변동 

13) ㈜엔투비
'20.9.21~9.24. 주식 매수에 따라 ㈜포스코오앤엠의 지분율(32.19%→37.26%) 변동

※ 결산일 이후 변동사항 
1) ㈜엔투비
- '20.10.15~10.19. 주식 매수에 따라 ㈜포스코오앤엠의 지분율(37.26%→38.50%) 변동

다. 계통도

(단위 : 지분율 %)

출자회사
＼
피출자회사
(주)포스코
(주)포스코건설
㈜포스코인터내셔널
포스코에너지㈜
(주)포스코케미칼
포스코강판(주)
(주)포스코아이씨티
(주)포스코 오앤앰
(주)포스코엠텍

(주)포스코
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코건설
52.80
-
-
-
-
-
-
-
-

송도개발피엠씨(유)
-
100.00
-
-
-
-
-
-
-

포항테크노밸리피에프브이㈜
-
54.99
-
-
-
-
2.40
-
-

게일인터내셔널코리아(유)
-
29.90
-
-
-
-
-
-
-

우이신설경전철(주)
-
27.29
-
-
-
-
10.90
-
-

㈜에스피에이치
-
50.00
50.00
-
-
-
-
-
-

(주)포스코오앤엠
47.17
52.83
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코에이앤씨건축사사무소
45.66
54.34
-
-
-
-
-
-
-

㈜포스코인터내셔널
62.91
-
-
-
-
-
-
0.03
-

(주)포항에스알디씨
-
-
51.00
-
-
-
-
-
-

㈜포스코에스피에스
-
-
100.00
-
-
-
-
-
-

포스코에너지㈜
89.02
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜탄천이앤이
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-

삼척블루파워㈜ (구. 포스파워(주))
-
5.00
-
29.00
-
-
-
-
-

한국퓨얼셀㈜
-
-
-
100.00
-
-
-
-
-

포스코강판(주)
56.87
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코아이씨티
65.38
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코경영연구원
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

포스코기술투자(주)
95.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코케미칼
61.26
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)피엠씨텍
-
-
-
-
60.00
-
-
-
-

(주)피앤오케미칼
-
-
-
-
51.00
-
-
-
-

포스코터미날(주)
51.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코엠텍
48.85
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)에스엔엔씨
49.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)피엔알
70.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)포스코휴먼스
75.49
11.02
3.29
1.27
2.02
-
6.13
-
0.78

(주)부산이앤이
70.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)순천에코트랜스
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

포항특수용접봉(주)
50.00
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜포스코인재창조원
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

㈜포스코알텍
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)엔투비
7.50
12.19
-
3.95
2.19
0.63
2.50
37.26
-

※
2020.09.30
현재 포스코 기업집단은 상호출자제한, 채무보증 제한 대상입니다.

라. 계열회사 임원 겸직현황 
(기준일 : 2
020년
11월 05
일)

구 분
겸직현황

성 명
직 위
회 사 명
직 위

김상용
상무보
(주)피엠씨텍
기타비상무이사

김상용
상무보
(주)피앤오케미칼
기타비상무이사

정석모
기타비상무이사
(주)포스코

상무

마. 타법인 출자현황

[
증권신고서 제출일 전일
현재]

(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

POSCO CHEMICAL FZE

2020.10.19

사업관련

115,620

-

-

-

100,000

115,620

-

100,000

100%

115,620

-

-

피앤오케미칼

2020.07.02

사업관련

15,300,000

-

-

-

3,060,000

15,300,000

-

3,060,000

51%

15,300,000

-
-

피엠씨텍

2012.10.31

사업관련

115,680,000

11,568,000

60%

115,680,000

-

-

-

11,568,000

60%

115,680,000

537,138,485
116,049,228

포스그린

2010.07.01

사업관련

2,400,000

76,000

19%

760,000

-

-

-

76,000

19%

760,000

5,655,804
119,885

장가항포항내화재료(유)

2005.07.13

사업관련

2,330,495

-

51%

1,558,905

-

-

-

-

51%

1,558,905

10,368,686
373,047

PT.IPCR

2011.01.07

사업관련

3,330,000

4,080,000

30%

4,476,938

-

-

-

4,080,000

30%

4,476,938

38,217,971
3,999,606

PT.KPCC

2012.01.18

경영참여

7,533,312

17,420

80%

19,323,902

-

-

-

17,420

80%

19,323,902

54,853,115
767,456

PT.KPDC

2013.02.22

사업관련

4,350,528

1,656

19%

1,344,433

-

-

-

1,656

19%

1,344,433

31,986,998
2,865,602

건설공제조합

1989.05.22

단순출자

304,946

371

0.01%

554,311

-

-

-

371

0.01%

554,311

-
-

(주)엔투비

2000.08.01

단순출자

750,000

70,000

2.20%

853,930

-

-

-

70,000

2.20%

853,930

137,718,868
3,525,015

(주)포스코휴먼스

2019.12.12

단순출자

278,640

54,000

0.02%

278,640

-

23

-

54,000

2%

278,663

21,274,117
720,762

포스코패밀리전략펀드

2010.06.25

단순출자

6,000,000

55좌

9.12%

3,919,627

55좌

(3,919,627)

-

-
-
-
42,865,783
1,713,986

대한내화물공업협동조합

1978.02.01

단순출자

6,200

62좌

7.17%

6,200

-

-

-

62좌

-

6,200

-
-

합 계

-

-

148,756,886

-

11,496,016

-

-

-

160,252,902

880,079,827
130,134,587

※ 최근사업연도 재무현황은 K-IFRS 또는 일반기업회계기준 개별 재무제표 기준입니다.

※ 기초 또는 기말 현재 해당 법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나, 장부가액이 1억원을 초과하는 경우에 한해 기재하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등과의 거래내용

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

[해당사항없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
계정과목
변 동 내 역
미수
이자
비고

기초
증가
감소
기말

-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-

나. 담보제공 내역

[해당사항없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
거 래 내 역
비 고

기 초
증 가
감 소
기 말

-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-

다. 채무보증 내역

[해당사항없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관계
거 래 내 역
비 고

기초
증가
감소
기말

-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-

라. 출자 및 출자지분 처분내역
[해당사항없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
출자 및 출자지분 처분내역
비 고

출자지분의
종류
거 래 내 역

기 초
증 가
감 소
기 말

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

마. 유가증권 매수 또는 매도 내역
[해당사항 없음] (단위 : 주,%)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

합병 전
합병 후

주식수
지분율
주식수
지분율

-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

계
보통주
-
-
-
-
-

바. 부동산 매매 내역
[해당사항 없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
부 동 산 매 매 내 역
매매손익
비 고

부동산의
종류
금 액

매수
매도
누계

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-

사. 영업 양수ㆍ도 내역

[해당사항 없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
양수ㆍ도 내역
비 고

목적물
양수ㆍ도
목적
양수ㆍ도
일자
금액

양수가액
양도가액

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-

아. 자산양수ㆍ도 내역

[해당사항 없음] (단위 : 백만원)

성명
(법인명)
관 계
양수ㆍ도 내역
비 고

목적물
양수ㆍ도
목적
양수ㆍ도
일자
금액

양수가액
양도가액

-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-

2. 대주주와의 영업거래

 (단위 : 억원)

거래상대방
(회사와의 관계)
거래종류
거래기간
거래금액(억원)
비율(%)

포스코 
(최대주주)
매출 등
2020.01.01~
2020.9.30
5,817
52.1

포스코 
(최대주주)
매입 등
2020.01.01~
2020.9.30
2,169
19.4

주1) 상기 비율은
2020년
3분
기 누적기준 연결기준 매출액
11,164억
원
(한국채택국제회계기준에 의한 연결 매출액) 대비 비율입니다.

주2) 상기 거래금액은 한국채택국제회계기준을 적용한 지배회사의 연결재무제표 기준입니다.

3. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 

[해당사항 없음]

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행·변경상황

[해당사항 없음]

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제49기
주주총회
(2019년)
ㅇ제1호 의안 : 제49기 재무제표 승인의 건
ㅇ제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
ㅇ제3호 의안 : 이사 선임의 건
 - 제3-1호 의안 : 사내이사 민경준 선임의 건
 - 제3-2호 의안 : 사내이사 강득상 선임의 건
 - 제3-3호 의안 : 기타비상무이사 정석모 선임의 건
 - 제3-4호 의안 : 사외이사 유계현 선임의 건
 - 제3-5호 의안 : 사외이사 전영순 선임의 건
ㅇ제4호 의안 : 감사 이조영 선임의 건
ㅇ제5호 의안 : 이사보수한도 승인의 건
ㅇ제6호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
승인
승인
선임 : 사내이사 민경준, 사내이사 강득상, 기타비상무이사 정석모, 사외이사 유계현,
 사외이사 전영순

선임 : 감사 이조영

이사보수한도 2,000백만원으로 승인
감사보수한도 600백만원으로 승인

제48기
주주총회
(2018년)
ㅇ제1호 의안 : 제48기 재무제표 승인의 건
ㅇ제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
ㅇ제3호 의안 : 이사 선임의 건
 - 제3-1호 의안 : 사내이사 민경준 선임의 건
 - 제3-2호 의안 : 사내이사 강득상 선임의 건
 - 제3-3호 의안 : 기타비상무이사 박현 선임의 건
ㅇ제4호 의안 : 이사보수한도 승인의 건
ㅇ제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건 
ㅇ제6호 의안 : KOSDAQ 조건부 상장폐지 및 KOSPI 이전 상장 승인의 건
승인
승인
선임 : 사내이사 민경준, 사내이사 강득상, 기타비상무이사 박현

이사보수한도 2,000백만원으로 승인
감사보수한도 500백만원으로 승인

제47기
주주총회
(2017년)
ㅇ제1호 의안 : 제47기 재무제표 승인의 건
ㅇ제2호 의안 : 이사 선임의 건
 - 제2-1호 의안 : 사내이사 최정우 선임의 건
 - 제2-2호 의안 : 사내이사 김원희 선임의 건
 - 제2-3호 의안 : 기타비상무이사 이전혁 선임의 건
 - 제2-4호 의안 : 사외이사 유계현 선임의 건
ㅇ제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
ㅇ제4호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
승인
선임 : 사내이사 최정우, 사내이사 김원희, 기타비상무이사 이전혁, 사외이사 : 유계현

이사보수한도 2,000백만원으로 승인
감사보수한도 500백만원으로 승인

제46기
주주총회
(2016년)
ㅇ제1호 의안 : 제46기 재무제표 승인의 건
ㅇ제2호 의안 : 이사 선임의 건
 - 제2-1호 의안 : 사내이사 이영훈 선임의 건
 - 제2-2호 의안 : 사내이사 최은주 선임의 건
 - 제2-3호 의안 : 기타비상무이사 정기섭 선임의 건
ㅇ제3호 의안 : 감사 선임의 건
 상임감사 황석연 선임의 건
ㅇ제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
ㅇ제5호 의안 : 감사 보수한도 승인의 건
승인
선임 : 사내이사 이영훈, 사내이사 최은주, 기타비상무이사 정기섭

선임 : 감사 황석연
이사보수한도 2,000백만원으로 승인
감사보수한도 500백만원으로 승인

3. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

구 분
내 용

소제기일
2019년 5월 7일

소송 당사자
원고 : 주식회사 휘닉스 소재
피고 : (주)포스코케미칼

소송의 내용
청구원인
합병 신주가액 관련 이의 제기

소송금액
296억원

청구취지
사건본인 주식회사 포스코케미칼이 산정한 포스코ESM 주식의 1주당 가액 14,245원은 지나치게 저가로 평가된 것으로서,위 포스코케미칼은 신청인 주식회사 휘닉스소재에게 적정하게 평가한 1주당 가액인 29,628원을 기준으로 주식매수가액을 지급해야 함

진행상황
대책 검토중

향후 일정 및 전망
대책 및 일정 검토중

향후 소송결과에 따라 회사에 미치는 영향
소송 최종 결과 및 그 영향을 보고기간종료일 현재 예측할 수 없음

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
- 해당사항없음

다. 채무인수약정
- 해당사항없음

라. 그 밖의 우발채무 등

(1) 증권신고서 제출일 전일 현재 연결회사가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다
 (단위:천원)

계류법원
원고
사건내용
소송가액
진행상황

대구지방법원 포항지원
(주)휘닉스소재
주식매수가액 산정
15,383,000
진행중

증권신고서 제출일 전일 현재 계류중인 소송사건에 대하여 현재로서는 최종 결과를 합리적으로 예측할 수 없어 이러한 소송의 결과가 미치는 영향을 재무제표에 반영하지 않았습니다.

(2) 연결회사가 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증의 내역은 다음과 같습니다.

구분
내용
제공자
금액
만기

지급보증
계약이행 및 하자이행 보증금
서울보증보험

15,890,385

지급보증
종속기업 PT.Krakatau Posco ChemicalCalcination의 차입금(USD 19,000천)에 대한 지급보증
PT.Krakatau IndustrialEstate Cilegon

USD 3,800천
 (원화: 4,459백만원)

2023년

주) 외화의 원화 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

(3) 증권신고서 제출일 전일 현재 연결회사가 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

회사명
관계
총 차입금 한도
회사의 지급보증 한도
만기

PT.Krakatau Pos-chem Dong-suh Chemical
관계기업
USD 6,000천
USD 1,140천
 (원화 : 1,338백만원)
2021년

주) 외화의 원화 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

(4) 증권신고서 제출일 전일 현재 연결회사가 금융기관과 맺고 있는 약정사항은 다음과 같습니다(단위:천원, 천USD).

금융기관
내 역
한도금액
실행액

우리은행
구매전용카드(대출한도)

19,000,000

-

구매전용카드(발행한도)

114,000,000

10,359,593

상생파트너론

1,000,000

-

무역금융(한도대)

50,000,000

-

국민은행
수입신용장(외화)
USD 10,000
USD 1,854

미즈호은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

SC은행
일반대출(한도대)
50,000,000
-

매출채권 팩토링
150,000,000 또는 상당액의 USD
USD 22,882

POSCO ASIA
외화시설자금대출
USD 19,000

USD 11,000

4. 제재 현황

[해당사항 없음]

5. 작성일 이후 발생한 주요 사항
- 해당사항 없습니다. 

6. 중소기업기준 검토표
- 해당사항 없습니다.

7. 공모자금의 사용내역

공모자금의 사용내역

(기준일 : 2020년 11월 05일) (단위 : 억원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채

15-1

19.10.07

시설자금
 (공장건설)

1,300

시설자금
 (공장건설)

1,300

-

회사채

15-2

19.10.07

운영자금
 (원료구매)

1,200

운영자금
 (원료구매)

1,200

-

회사채

16-1

20.06.12

시설자금
 (공장건설

1,100

시설자금
 (공장건설)

56

투자

집행중

회사채

16-2

20.06.12

시설자금
 (공장건설

1,000

시설자금
 (공장건설)

-

투자

집행중

사모자금의 사용내역

(기준일 : 2020년 11월 05일) (단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채

-

20.05.15

시설자금
 (공장건설)

113,340

시설자금
 (공장건설)

28,715

투자

집행중

주) 외화사모사채의 금액은 2020년 10월 30일 매매기준율로 환산한 금액입니다.

8. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없습니다. 

9. 합병등의 사후정보

1) (주) 포스코ESM을 흡수 합병
2) 합병종료 일자: 2019년 4월 3일 (합병 등기일)
3) 법적 형태: 흡수합병
※ 포스코ESM 흡수합병은 소규모 분할합병에 해당하여 이사회 승인으로 주주총회를 갈음 
4) 합병 배경 : 포스코 그룹 내에서 이차전지 핵심소재 중 음극재 사업을 영위중인 ㈜포스코케미칼과 양극재 사업을 영위중인 ㈜포스코ESM의 합병을 통해 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지소재사업의 성장 가속화 추진
5) 합병 비율: (주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444

(1) 사업결합 개요
연결회사는 ㈜포스코ESM을 흡수합병하였습니다. 해당 사업결합의 목적은 이차전지 핵심소재인 양극재와 음극재의 통합 마케팅 강화 및 R&D 역량 고도화를 실현하여 이차전지 소재사업의 성장 가속화 추진을 위한 것입니다.

구 분
내 용

합병 후 소멸법인
(주)포스코ESM

합병 후 존속법인
(주)포스코케미칼

이사회 결의일
2018년 12월 07일

합병기일
2019년 04월 01일

합병비율
(주)포스코케미칼 : (주)포스코ESM = 1 : 0.2131444

(2) 사업결합 회계처리
해당 사업결합은 동일지배기업간 합병으로 취득한 자산과 인수한 부채를 연결회사의연결재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 연결회사는 합병신주 발행가액과취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하였습니다.

합병으로 인수된 주식회사 포스코ESM의 주요 자산과 부채의 장부금액은 다음과같습니다(단위: 천원).

구 분
금 액

Ⅰ. 이전대가

신주발행(발행 주식 수: 191,822주)
128,196,561

Ⅱ. 식별가능한 취득자산과 인수부채

현금및현금성자산
15,430,928

매출채권
18,135,453

재고자산
29,438,849

유무형자산
194,308,786

기타자산
3,687,119

매입채무
26,144,158

차입금
37,406,250

미지급금
20,628,053

기타부채
5,047,145

식별가능 순자산
171,775,529

Ⅲ. 사업결합에서 발생한 자본잉여금

자본잉여금의 증가
43,578,968

(3) 사업결합이 2019년 1월 1일에 이루어졌다면 연결회사의 연결매출액 및 연결반기순이익은 각각 752,585,509천원, 56,459,666천원이 될 것으로 추정하고 있습니다.

(4) 사업결합과 관련하여 발생한 법률 수수료와 자문 수수료 등 698백만원은 연결회사의 연결손익계산서 상 판매비와관리비로 인식되었으며, 연결현금흐름표 상 영업활동의 일부로 포함되었습니다.

10. 녹색경영

구분
주요 내용

배출량
(목표관리사업장)

당사는 [온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률] 제 12조에 따라 제1차 계획기간의 총 배출권과 이행연도별 배출권을 할당 받았습니다.

1. 배출권거래제 할당대상업체 지정 : 2014년 9월 12일

2. 배출권거래제 2차 계획기간 배출권 할당 : 2018년 10월 30일

구분
2020년 3분기 실적(2020.1.1~9.30)

온실가스(천톤)
1,671

에너지(천TJ)
10

기타 주요 사항

1. 당사는 2011년 ISO 14001(환경경영시스템) 인증 획득으로

지속 가능한 미래가치를 창출하는 기업이 되고자 노력하였습니다.

- ISO 14001 지속적 운영을 위한 인증유효심사 실시 : 2020년 11월

※ 상기 배출량은 당사 내부산정 결과이며, 연간 배출량은 2021년 6월 이내에 환경부 적합성 평가 후 확정될 예정임.

11. 미상환 신종자본증권 현황
해당사항없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음