자연과환경 — [기재정정]투자설명서 (20201207)
제출인: 자연과환경

투자설명서
1.7
(주)자연과환경

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 12월 7일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 12월 4일

3. 정정사유 : 전환가액 최종 확정

4. 정정사항

※ 금번 정정사항은 전환가액 확정에 따른 정정사항으로서,
정정사항 확인의 편의를 위해 정정사항은 '
굵은 빨간색
'을 사용하여 기재하였
습니다.

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.
※ 단순 오타인 경우 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

공통 정정사항

전환가액: 1,280원(예정)
전환가액: 1,255원(확정)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
전환가액 확정에 
따른 정정
[주1] 정정 전
[주1] 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
[주2] 정정 전
[주2] 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소
2. 회사위험 "차"
[주3] 정정 전
[주3] 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소
2. 기타위험 "가"
[주4] 정정 전
[주4] 정정 후

[주1] 정정 전

회 차 :
10

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
제10회 무기명식 이권부 무보증 전환사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 전환사채

전 자 등 록 총 액
11,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.0

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 합니다

모집 또는 매출총액
11,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함합니다

이자율
연리이자율(%)
2.0

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. "본 사채"의 이자 계산의 기준일은 다음과 같습니다.

이자지급 기한
2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
 2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
 2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자
2020년 11월 24일 / 2020년 11월 24일

평가결과등급
B+(부정적) / B0(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

가. 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2023년 12월 14일에 원금의 106.3412%로 일시 상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다

나. 조기상환청구권(Put-Option)
사채권자는"본 사채"의 발행일로부터1년이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매3개월이 되는 날의 이자지급기일에"본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.
 - 다 음 -

구분

조기상환 청구기간

조기상환일

조기상환률

FROM

TO

1차

2021-10-15

2021-11-14

2021-12-14

102.0302%

2차

2022-01-13

2022-02-12

2022-03-14

102.5505%

3차

2022-04-15

2022-05-15

2022-06-14

103.0760%

4차

2022-07-16

2022-08-15

2022-09-14

103.6067%

5차

2022-10-15

2022-11-14

2022-12-14

104.1428%

6차

2023-01-13

2023-02-12

2023-03-14

104.6842%

7차

2023-04-15

2023-05-15

2023-06-14

105.2311%

8차

2023-07-16

2023-08-15

2023-09-14

105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: 하나은행 상암DMC지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

상 환 기 한
2023년 12월 14일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
(주)자연과환경 기명식 보통주

전환가액, 전환비율, 전환기간 등
전환권의 조건 요약

(1)전환가액 : 1,280(예정)

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 합니다

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

당사는 하기의 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에 의거, 기준주가를 산출하였습니다. 단, 당사는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에도 불구하고, 2 이상의 신용평가업자가 평가한 본 사채의 신용평가등급이 투기등급(BB+ 이하)임에 따라 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 '전환가액'으로 할 수 있다는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제2항에 의거, '전환가액'을 산출하였습니다.

<증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정>

제5-22조(전환사채의 전환가액 결정)
① 주권상장법인이 전환사채를 발행하는 경우 그 전환가액은 전환사채 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일부터 소급하여 산정한 다음 각 호의가액 중 높은 가액(영제176조의8제1항의 방법으로 사채를 모집하는 방식으로 발행하는 경우에는 낮은 가액) 이상으로 한다. 다만, 전환에 따라 발행할 주식이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의주식인 경우에는 제5-18조 제3항을 준용한다.
1. 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액
2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

(2) 전환가액의 조정

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 합니다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사합니다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 합니다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같습니다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없습니다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있습니다.

바. 본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 합니다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상합니다.

납 입 기 일
2020년 12월 14일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
하나은행 상암DMC지점

고유번호
00158909

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 11월 6일에 유진투자증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다. 
▶본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록 발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ "본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 12월 11일이며, 상장예정일은 2020년 12월 14일입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 당사의 인터넷 홈페이지에 게재합니다. 일반공모 청약 기간은 2020년 12월 9일~10일 2일간입니다.
▶ 일반공모 청약은 "대표주관회사"의 본·지점, HTS/MTS/홈페이지에서 가능합니다. 
▶ 증권신고서의 효력 발생 유,무에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶상기 권리행사가격은 예정가격으로 확정 전환가액은 청약일 전 3거래일(2020년 12월 4일)에 확정될 예정입니다.

[주1] 정정 후

회 차 :
10

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
제10회 무기명식 이권부 무보증 전환사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 전환사채

전 자 등 록 총 액
11,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.0

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 합니다

모집 또는 매출총액
11,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함합니다

이자율
연리이자율(%)
2.0

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. "본 사채"의 이자 계산의 기준일은 다음과 같습니다.

이자지급 기한
2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
 2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
 2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자
2020년 11월 24일 / 2020년 11월 24일

평가결과등급
B+(부정적) / B0(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

가. 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2023년 12월 14일에 원금의 106.3412%로 일시 상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다

나. 조기상환청구권(Put-Option)
사채권자는"본 사채"의 발행일로부터1년이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매3개월이 되는 날의 이자지급기일에"본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.
 - 다 음 -

구분

조기상환 청구기간

조기상환일

조기상환률

FROM

TO

1차

2021-10-15

2021-11-14

2021-12-14

102.0302%

2차

2022-01-13

2022-02-12

2022-03-14

102.5505%

3차

2022-04-15

2022-05-15

2022-06-14

103.0760%

4차

2022-07-16

2022-08-15

2022-09-14

103.6067%

5차

2022-10-15

2022-11-14

2022-12-14

104.1428%

6차

2023-01-13

2023-02-12

2023-03-14

104.6842%

7차

2023-04-15

2023-05-15

2023-06-14

105.2311%

8차

2023-07-16

2023-08-15

2023-09-14

105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: 하나은행 상암DMC지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

상 환 기 한
2023년 12월 14일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
(주)자연과환경 기명식 보통주

전환가액, 전환비율, 전환기간 등
전환권의 조건 요약

(1)전환가액 :
1,255(확정)

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 합니다

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

당사는 하기의 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에 의거, 기준주가를 산출하였습니다. 단, 당사는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에도 불구하고, 2 이상의 신용평가업자가 평가한 본 사채의 신용평가등급이 투기등급(BB+ 이하)임에 따라 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 '전환가액'으로 할 수 있다는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제2항에 의거, '전환가액'을 산출하였습니다.

<증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정>

제5-22조(전환사채의 전환가액 결정)
① 주권상장법인이 전환사채를 발행하는 경우 그 전환가액은 전환사채 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일부터 소급하여 산정한 다음 각 호의가액 중 높은 가액(영제176조의8제1항의 방법으로 사채를 모집하는 방식으로 발행하는 경우에는 낮은 가액) 이상으로 한다. 다만, 전환에 따라 발행할 주식이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의주식인 경우에는 제5-18조 제3항을 준용한다.
1. 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액
2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

(2) 전환가액의 조정

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 합니다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사합니다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 합니다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같습니다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없습니다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있습니다.

바. 본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 합니다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상합니다.

납 입 기 일
2020년 12월 14일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
하나은행 상암DMC지점

고유번호
00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 11월 6일에 유진투자증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다. 
▶본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록 발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ "본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 12월 11일이며, 상장예정일은 2020년 12월 14일입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 당사의 인터넷 홈페이지에 게재합니다. 일반공모 청약 기간은 2020년 12월 9일~10일 2일간입니다.
▶ 일반공모 청약은 "대표주관회사"의 본·지점, HTS/MTS/홈페이지에서 가능합니다. 
▶ 증권신고서의 효력 발생 유,무에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶상기 권리행사가격은
확정 전환가액 입니다.

[주2] 정정 전

(생략)

2. 전환권의 내용 등

가. 전환권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

전환으로 인하여
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
㈜자연과환경 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

전환비율(%)
90%

전환가액
기준주가
1,419

할인율(%)
10%

전환가액
1,280(예정)

산출근거

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 한다.

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

전환가액의
조정방법
조정방법

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-18조에 따른 '기준주가'를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 한다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 한다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있다.

바.본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 한다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상한다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보한다.

기타 전환 조건
주)

주)
상기 전환가액은 예정 전환가액으로 확정 전환가액은 청약개시일 제3거래일전인 2020년 12월 4일에 확정 후 정정공시할 예정입니다.

■ 전환가액 산정표

(기산일: 2020년 11월 23일)
(단위: 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래금액

2020-11-23
1,441
1,944,731
2,801,582,140

2020-11-20
1,417
561,907
796,491,250

2020-11-19
1,411
616,974
870,568,320

2020-11-18
1,404
471,000
661,048,685

2020-11-17
1,391
391,062
543,814,665

2020-11-16
1,395
464,490
648,060,700

2020-11-13
1,398
592,571
828,182,115

2020-11-12
1,430
706,009
1,009,404,235

2020-11-11
1,438
2,106,157
3,029,302,365

2020-11-10
1,414
1,202,315
1,699,888,135

2020-11-09
1,392
849,591
1,182,882,605

2020-11-06
1,367
385,251
526,518,015

2020-11-05
1,373
546,847
750,879,180

2020-11-04
1,357
572,661
777,013,495

2020-11-03
1,365
873,756
1,192,765,345

2020-11-02
1,344
1,068,229
1,435,857,885

2020-10-30
1,323
286,144
378,493,470

2020-10-29
1,310
610,578
800,091,540

2020-10-28
1,340
283,690
380,034,120

2020-10-27
1,328
494,130
656,110,480

2020-10-26
1,355
631,638
855,865,825

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,394
15,659,731
21,824,854,570

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,423
3,985,674
5,673,505,060

최근일 가중산술평균주가 (C)
1,441
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
1,419
-

청약일 제3거래일전 가중산술평균주가 (E)
-
청약일 3거래일 전에 확정될 예정임

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
1,419
주1)

액면가 (G)
500
전환가액이 액면가 미만인 경우
전환가액=액면가액

전환가액(예정) (H = MAX[F*90%, G])
1,280
기준주가의 90%에 해당하는 가액
(호가단위 절상)

주)
청약일 제3거래일 전 가중산술평균주가는 신고서 제출일 현재 확정되지 않아, 예정 전환가액 산정시고려하지 않으며, 확정 전환가액은 청약개시일 제3거래일전인 2020년 12월 4일에 확정 후 정정공시할 예정입니다.

(후략)

[주2] 정정 후

(생략)

2. 전환권의 내용 등

가. 전환권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

전환으로 인하여
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
㈜자연과환경 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

전환비율(%)
90%

전환가액
기준주가
1,393

할인율(%)
10%

전환가액
1,255(확정)

산출근거

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 한다.

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

전환가액의
조정방법
조정방법

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-18조에 따른 '기준주가'를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 한다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 한다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있다.

바.본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 한다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상한다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보한다.

기타 전환 조건
주)

주)

상기 전환가액은
확정 전환가액입니다

■ 전환가액 산정표

(기산일: 2020년 11월 23일)
(단위: 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래금액

2020-11-23
1,441
1,944,731
2,801,582,140

2020-11-20
1,417
561,907
796,491,250

2020-11-19
1,411
616,974
870,568,320

2020-11-18
1,404
471,000
661,048,685

2020-11-17
1,391
391,062
543,814,665

2020-11-16
1,395
464,490
648,060,700

2020-11-13
1,398
592,571
828,182,115

2020-11-12
1,430
706,009
1,009,404,235

2020-11-11
1,438
2,106,157
3,029,302,365

2020-11-10
1,414
1,202,315
1,699,888,135

2020-11-09
1,392
849,591
1,182,882,605

2020-11-06
1,367
385,251
526,518,015

2020-11-05
1,373
546,847
750,879,180

2020-11-04
1,357
572,661
777,013,495

2020-11-03
1,365
873,756
1,192,765,345

2020-11-02
1,344
1,068,229
1,435,857,885

2020-10-30
1,323
286,144
378,493,470

2020-10-29
1,310
610,578
800,091,540

2020-10-28
1,340
283,690
380,034,120

2020-10-27
1,328
494,130
656,110,480

2020-10-26
1,355
631,638
855,865,825

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,394
15,659,731
21,824,854,570

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,423
3,985,674
5,673,505,060

최근일 가중산술평균주가 (C)
1,441
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
1,419
-

청약일 제3거래일전 가중산술평균주가 (E)

1,393

청약일 3거래일 전에 확정될 예정임

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
1,393
-

액면가 (G)
500
전환가액이 액면가 미만인 경우
전환가액=액면가액

전환가액
(확정) (H = MAX[F*90%, G])

1,255
기준주가의 90%에 해당하는 가액
(호가단위 절상)

(후략)

[주3] 정정 전

차. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 발생 가능성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,593,750주, 현재 발행주식 총수 대비 16.17%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27
%에
서
5.40%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,276,785주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.10%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 금번 공모에 참여할 계획은 없습니다. 추후 지분율 확보를 위해 장내 전환사채(CB) 및 주식 매수로 인해 현재 수준의 지분율을 유지 할 계획이나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다. 

증권신고서 제출전일 현재 최대주주 및 특수관계인 보유주식등에 관한 계약(신탁ㆍ담보ㆍ대차ㆍ일임ㆍ장외매매ㆍ공동보유 등 주요계약 체결)은 존재하지 않으나, 향후 최대주주 및 특수관계인의 개인적인 채무로 인해 채권자가 최대주주 및 특수관계인 보유주식을 대상으로 압류, 추심 등 강제집행을 하는 경우 최대주주 및 특수관계인 보유주식에 대한 과거와 같이 반대매매가 실행될 가능성이 존재하며, 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.

1) 최대주주의 낮은 지분율 관련 위험

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
증권신고서 제출 전일
10CB 전환시
가격조정 후 전환시
(70%)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)데이터테크놀로지
최대주주
보통주
1,995,214
3.75%
1,995,214
3.23%
1,995,214
3.05%

이병용
특수관계인
보통주
831,931
1.57
831,931
1.35%
831,931
1.27%

정은진
특수관계인
보통주
506,335
0.95
506,335
0.82%
506,335
0.77%

소계
보통주
3,333,480
6.27
3,333,480
5.40%
3,333,480
5.10%

전체 발행주식수
보통주
53,149,357
100.00%
61,743,107
100.00%
65,426,142
100.00%

출처:
당사 정기보고서

주1)
현재 발행주식수: 53,149,357주

주2)
제 10회 전환사채의 예정전환가액은 1,280 입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,593,750주, 현재 발행주식 총수 대비 16.17%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.40%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,276,785주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.10%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

(후략)

[주3] 정정 후

차. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 발생 가능성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,764,940주, 현재 발행주식 총수 대비 16.49%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.38%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,514,220주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.08%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 금번 공모에 참여할 계획은 없습니다. 추후 지분율 확보를 위해 장내 전환사채(CB) 및 주식 매수로 인해 현재 수준의 지분율을 유지 할 계획이나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다. 

증권신고서 제출전일 현재 최대주주 및 특수관계인 보유주식등에 관한 계약(신탁ㆍ담보ㆍ대차ㆍ일임ㆍ장외매매ㆍ공동보유 등 주요계약 체결)은 존재하지 않으나, 향후 최대주주 및 특수관계인의 개인적인 채무로 인해 채권자가 최대주주 및 특수관계인 보유주식을 대상으로 압류, 추심 등 강제집행을 하는 경우 최대주주 및 특수관계인 보유주식에 대한 과거와 같이 반대매매가 실행될 가능성이 존재하며, 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.

1) 최대주주의 낮은 지분율 관련 위험

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
증권신고서 제출 전일
10CB 전환시
가격조정 후 전환시
(70%)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)데이터테크놀로지
최대주주
보통주
1,995,214
3.75%
1,995,214
3.22%
1,995,214
3.04%

이병용
특수관계인
보통주
831,931
1.57%
831,931
1.34%
831,931
1.27%

정은진
특수관계인
보통주
506,335
0.95%
506,335
0.82%
506,335
0.77%

소계
보통주
3,333,480
6.27%
3,333,480
5.38%
3,333,480
5.08%

전체 발행주식수
보통주
53,149,357
100.00%
61,914,297
100.00%
65,663,577
100.00%

출처:
당사 정기보고서

주1)
현재 발행주식수: 53,149,357주

주2)

제 10회 전환사채의
확정전환가액은 1,255 입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,764,940주, 현재 발행주식 총수 대비 16.49%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.38%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,514,220주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.08%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

(후략)

[주4] 정정 전

가. 전환권 행사에 따른 주식과 동일한 위험 관련
본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며, 전환가액 1,280원을(예정) 기준으로 전량행사시 8,593,750주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357주의 16.17%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며, 전환가액 1,280원을(예정) 기준으로 전량행사시 8,593,750주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357주의 16.17%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

[당사 주식의 총수 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위: 주)

구 분
주식수
비 고

① 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
정관상 수권주식수(보통주, 우선주)

② 감소한 주식의 총수
82,326,216
-

③ 발행주식의 총수
53,149,357
신고서 제출일 전일 기준

④ 기발행 주식관련사채의 권리행사로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수
-
-

⑤ 주식매수선택권 행사 가능한 주식의 총수
-
-

⑥ 금번 발행되는 전환사채의 전환청구로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수
8,593,750
발행예정금액 : 110억원
예정전환가액 : 원 1,280기준

출처:
당사 정기보고서

주1)
본건 발행된 전환사채의 경우 전환가액 조정에 따라 변동 될 수 있습니다.

(후략)

[주4] 정정 후

가. 전환권 행사에 따른 주식과 동일한 위험 관련
본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며,
전환가액 1,255원을(확정) 기준으로 전량행사시 8,764,940주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357
주의 16.49%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며,
전환가액 1,255원을(확정) 기준으로 전량행사시 8,764,940주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357
주의 16.49%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

[당사 주식의 총수 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위: 주)

구 분
주식수
비 고

① 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
정관상 수권주식수(보통주, 우선주)

② 감소한 주식의 총수
82,326,216
-

③ 발행주식의 총수
53,149,357
신고서 제출일 전일 기준

④ 기발행 주식관련사채의 권리행사로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수
-
-

⑤ 주식매수선택권 행사 가능한 주식의 총수
-
-

⑥ 금번 발행되는 전환사채의 전환청구로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수

8,764,940

발행예정금액 : 110억원
전환가액 : 원
1,255기준

출처:
당사 정기보고서

(후략)

투 자 설 명 서

2020년 12월 7일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 자연과환경

( 증권의 종목과 발행증권수 )
(주)자연과환경 제 10회 무기명식 이권부 무보증 전환사채 금 일백일십억원

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
금 11,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 12월 4일

2. 모집가액 :

금 11,000,000,000원

3. 청약기간 :

2020년 12월 9일 ~ 2020년 12월 10일

4. 납입기일 :

2020년 12월 14일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

-

다. 투자설명서 :
금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
(주)자연과환경 → 충남 공주시 우성면 보흥1길 116-28유진투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로24

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

- 해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
유진투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등 확인서명_20201204.jpg
대표이사등 확인서명_20201204

【 본 문 】

2.자연과환경_10CB_증권신고서(정정)_본문_20201207_최종.dsd<증권신고서(채무증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 전방 산업(건설업) 침체에 따른 수익성 변동 위험

당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다.
또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 건설업의 경기변동 및 업황의 추이에 따라 당사의 경영성과는 직접적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 환경/에너지 분야 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등으로 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다.
또한 경기 침체가 장기화될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업(건설업) 성숙기 산업 진입과 경쟁력 미확보 시 위험

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다.
2020년 7월말 기준으로 종합건설회사가 13,392개사, 전문건설회사가 46,477개사, 설비건설회사가 8,615개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있습니다. 중소규모의 건설사들까지 집계한 업체수는 7~8만개로 치열한 경쟁으로 인해 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서,
향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다
.

다. 미분양 물량 및 수급불균형에 따른 전방산업(건설업) 침체 위험

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다.

또한, 미분양이 장기간 지속될 경우 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하여 건설사의 현금흐름 지표 개선이 지연될 수 있으며, 상기의 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 환경관련 정부예산 감소에 따른 산업성장 저하 위험

당사는 수변생태복원 등의 수변 환경 및 수질 개선을 비롯하여 수질 관리 및 유지 등과 연관된 환경플랜트 및 토양환경복원 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 사업이 속한 환경 개선 및 관리 산업은 대부분 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등이 계획하고 발주하는 사업을 통해서 이루어지고 있기 때문에 정책 및 관련 예산 계획과 집행에 따라 영향을 받고 있습니다.

기획재정부가 발표한 2020년 국가예산 지출 및 계획에 따르면 환경 분야 예산은 2020년 계획된 국가예산의 1.8%에 불과하며, 국가예산 주요 지출분야 12개 중 9번째에 위치해 있어 국가 재정 중요도 측면에서도 후순위에 배치되어 있습니다. 대부분의 환경사업이 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등의 계획 및 발주를 통해서 이루어진다는 측면을 고려했을 때 향후 환경 산업의 성장에 한계가 있는 것으로 판단됩니다.

이처럼 당사가 영위하는 사업과 연관된 수자원분야의 정부정책 및 시장상황은 다소 부정적인 상황에 놓여 있는 것으로 판단됩니다. 정부예산 중 환경예산은 후순위에 배치되어 있고, SOC 분야 내 수자원사업 예산 비중 또한 점점 감소하고 있으며, 친환경 관련 정부계획사업에서 당사와 같은 중소기업의 수주성공 가능성이 낮습니다. 이와 같은 시장환경이 지속될 경우 당사의 수주감소, 매출감소 및 수익성 악화로 이어질 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

마. 연구개발 인력 유출에 따른 경쟁력 상실 위험

당사는 친환경 자재, 친환경 건설사업을 영위하고 있으며 해당 사업부문에서 당사는 콘크리트, 다공성 블록 등에 대한 자동화 대량생산체계를 갖추고 있어 기술력 및 노하우를 보유하고 있습니다. 하지만, 개발이나 모방이 쉽지 않고 첨단 생산설비를 갖추어야만 하는 반도체 및 디지털 기기 등의 제품에 적용된 기술과는 달리
당사의 제품에 적용된 기술은 유사 아이디어를 통해 제품을 모방하거나 개량할 수 있는 가능성이 있습니다.

이처럼 비교적 쉽게 모방할 수 있고 첨단 생산설비를 갖출 필요가 없다는 점에서 당사가 영위하고 있는 사업은 진입장벽이 상대적으로 낮습니다. 당사는 기술특허 등록 등을 진행하고 있지만, 경쟁제품이나 모방 제품의 출시에 따른 시장경쟁 심화와 매출 및 손익에 대한 부정적인 영향을 완전히 배제할 수 없으니 투자자들께서는 이 점 투자에 유의해주시기 바랍니다.

바. 국내외 경기변동에 따른 위험

당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 이에 건설업은 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업이므로 건설업에 대한 거시경제의 영향에 유의할 필요가 있습니다.

최근 국내외 경제는 코로나19 팬데믹으로 인해 크게 위축되고 있습니다. 2020년 10월 IMF는 세계경제전망을 통해 2020년 한국의 경제성장률을 -1.9%로 전망하였습니다. 코로나19 사태 외에도 미국의 보호무역주의 강화, 중동의 지리적 긴장감 고조, 브렉시트 이슈, 유가 급락 등 대외적 요인들이 경기 하방 압력을 높일 것으로 예상됩니다.
향후 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출액 급변 및 대규모 손실 발생 관련 위험

당사 매출액은 2017년 연결기준으로 약 132억원에서 2018년 약 248억원(전년 대비 87.54% 증가), 2019년 약 317억원(전년 대비 27.72%증가) 등으로 변화하였으며, 2019년 3분기 연결기준 매출은 약 229억원에서 2020년 3분기 매출 약 198억원으로 전년 동기 대비 13.65% 하락하였습니다. 

당사의 주 매출원인 PC저류조 사업의 경우 보령공장의 본격적인 가동과 수주증가에 힘입어 매출액 증가를 이루었습니다. 2020년 3분기의 경우 COVID-19의 확산에 따른 시장 위축과 기존의 수주된 계약등의 발주처측의 사유(PF지연 등)로 인하여 납품지연이 되어 매출액이 감소하게 되었습니다. 추후 COVID-19의 확산이 장기화되어 전방산업인 건설/건축업 업황이 악화될 경우 당사의 매출이 감소할 것으로 예상되며 투자자들께서는 이점 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

또한
2020년 3분기매출액 감소에 따른 매출원가율 상승, 인력충원에 따른 판매및관리비율 증가 등의 고정비로 인하여 영업손실을 시현하게 되었습니다. 2020년 3분기 연결기준 당사의 매출원가율은 94.99%로 전년동기 연결기준 매출원가율인 84.11%에 비해 크게 증가하였습니다. 또한 판매및 관리비율도 2019년 3분기 연결기준 14.65%에 비해 2.49%p 증가한 17.14%를 나타내였습니다.

상기의 사항들을 종합해 보면, 당사는 매출액 측면에서는 전방산업인 건설업의 업황 악화, 신규 건설 수주에 대한 불확실성등의 악재에 노출되어 있으며, 손익 측면에서는 공사매출과 관련한 원가율 관리 실패 가능성 등의 악재에 노출되어 있습니다. 당사는 2010~2013년 영업손실 지속으로 인해 관리종목으로 지정되었던 이력이 존재하며, 신규 수주 실패 등으로 향후 매출액이 급격히 감소할 경우 , 대규모 영업적자 및 당기순손실이 재현될 가능성이 높으며 재차 관리종목에 지정될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 본 건 투자에 앞서, 상기와 같은 대내외 악재를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

나.과도한 단기성차입금 비중에 따른 재무안정성 위험

당사의 부채비율은 2017년말 연결 및 별도기준은 각각 약 57.90%와 약 43.64%, 2018년말 연결 및 별도기준은 각각 약 59.21%와 약 43.79%, 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 59.46%와 약 38.63%, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 60.59%, 44.74% 으로 연결기준 약 60%내외, 별도기준 약 40%내외 수준을 유지하고 있습니다.

2020년 3분기말 기준 당사의 부채총계는 2019년말 대비 연결 기준으로 약 15억원 하락했음에도 불구하고 당사의 부채비율은 오히려 상승하였으며 이러한 부채비율의 증가는 부채총계 증가가 아닌 당사의 수익성 악화에 따른 자본총계 감소에 기인합니다.

당사는 향후 설비투자로 인한 원가절감효과를 기대하고 있으며, 이로 인한 영업현금흐름을 창출하여 단계적으로 차입금의 규모를 축소해 나갈 예정이나, 향후 당사의 계획대로 수익성이 회복되지 않을 시 차입금규모가 확대 될 수 있습니다. 또한 당사는 금번 전환사채 발행대금을 통하여 당사는 약 10억원을 당사의 단기차입금 상환자금으로 사용 할 예정으로, 금융기관 차입금 및 만기가 1년내에 다가오는 단기차입금 의존도를 줄임으로서 차입금 상환부담을 줄일 예정입니다. 추후 금번 발행한 전환사채의 조기상환청구시 조기상환청구금액 상환을 위해 유상증자 혹은 주식관련사채 발행을 통한 추가 자금조달 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이자보상배율의 경우 2020년 3분기 당사의 매출액 악화로 인하여 영업이익 적자로 전환을 하였고 이에 따라 당사의 이자보상배율도 연결 및 별도기준으로 각각 -6.68%, -9.13%를 기록하여 1배 미만 또는 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 

2020년 3분기말 연결 기준, 당사 차입금 총계는 약 129억원 수준이며, 이 중 담보설정 비율은 100%수준입니다. 상기 담보제공자산 현황에서 보듯이, 담보제공자산의 장부가액은 약 238억원 수준으로 당사 총 차입금 대비 약 184.50% 수준입니다. 당사는 이를 바탕으로 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다. 이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

다. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험

당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가 시에는 매출채권 잔액의 연령분석, 과거 손상발생 경험, 고객의 신용도 및 결제조건의 변경 등에 근거합니다. 

당사는 매출채권 대손충당금 설정 비율이 크게 나타나고 있는데, 이는 손상된 매출채권에 대한 매출처 대부분이 지역의 영세한 업체이기 때문입니다. 이들 업체는 자금구조가 취약하고 대금 결제능력이 현저히 떨어져 매출채권 회수가 지연될 가능성이 있습니다. 또한 2020년 3분기말 연결 기준 약 19억원의 손상 매출채권이 약 300여개 업체에 분산되어 있을 정도로 매출처가 많아 회수의 효율성 또한 매우 낮고, 회수 가능성에 대한 불확실성이 매우 크기 때문에 당사는 동 매출채권에 대해 대손충당금을 설정하였습니다.

전방산업인 건축산업의 경기 악화에 따라 당사 주요 매출처인 영세 건설 시공업자들의 자금사정 악화로 인해, 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험

당사의 재고자산은 환경생태 사업부문에서 생산된 블록 및 PC 제품 및 관련 제품 생산을 위한 원재료, 조경원예 종자 등 상품 재고로 구성되어 있습니다.

최근 3개년간 재고자산 규모는 증가추세를 보이고 있으며 이는 2017년 시작한 PC(Precast Concrete) 사업 관련 제품 및 원재료 증가 등에 기인합니다. 2020년 3분기말 기준 당사의 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 재고자산은 PC 및 저류조 관련 제품 및 PC를 생산하기 위한 철근 강연선등의 재고입니다. PC저류조생산용 철근강연선등은 PC생산을 위해 일정 수준을 항상 유지하고 있습니다. 하지만 PC제품의 경우 주문제작이 일반적이기 때문에 재고가 결산시점에 있다고 하더라도 프로젝트가 끝나면 없어지게 됩니다. 

하지만, 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

마. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험

현재 당사의 종속회사는 (주)에코트라움, (주)이코아이텍, 한림에코텍(주)가 있으며 기존 종속회사였던 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술(구 (주)자연과환경스틸)은 2020년 3분기중 지분을 매각하여 종속기업에서 제외되었습니다.

2020년 3분기 현재 중
단사업 관련 자산의 변동 혹은 중단영업손익이 발생하고 있지 않으나 과거
당사의 종속회사들은 재무상태가 부실하고 실적이 저조하여 재무적으로 부정적인 영향을 지속해 왔었습니다. 또한 완전자본잠식으로 회수가능성이 없는 것으로 판단되었던 과거 종속회사인 PT.NNE ENERGY와 N.E.P. CO.INC의 투자주식에 대해서는 대규모 손상차손을 인식한 바 있습니다. 향후 당사의 종속회사의 실적이 악화되거나 지속적인 실적악화로 인하여 재무상태가 부실해질 경우 당사의 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니
다
. 

당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우
특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 무형
자산 관련 위험

당사 2020년 3분기말 연결 기준 무형자산은 취득원가 약 79억원, 상각 및 손상차손 누계액은 약 70억원으로 약 9억원의 무형자산을 장부가액으로 계상하고 있습니다. 

당사가 개발한 투수블록, 우드블록 및 유색골재블록 및 토양오염복원과 관련된 개발비이며, 기간에 따라 상각 및 손상차손을 인식하였습니다.
또한
2012년 (주)에코바이오 인수 후 영업권과 분리되어 식별되는 라이센스 및 수주잔고를 주식가치평가보고서에 근거하여 약 18억원을 상각처리하였고, 2014년말 인도네시아 PT.NNE ENERGY 조림사업권 약 21억원을 손상처리하였습니다.

당사는 무형자산 인식요건을 충족하는 사안에 대하여 약 79억원의 무형자산을 인식한 바 있으며, 이 가운데 약 88.60%인 약 70억원에 대해 상각 및 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2020년 3분기말 연결 기준 약 9억원의 무형자산을 인식하고 있습니다. 당사는 무형자산 취득가액의 약 88.60% 상각 및 손상처리하였으며, 2020년 3분기말 기준으로도 개발비 전액을 판매비와 관리비 계정으로 회계처리 하고 있어, 향후 추가적인 무형자산 손상차손 인식으로 인해 당사 손익에 악영향을 미칠 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 하지만 과거와 같이 향후 당사가 무형자산 취득 후 대규모 손상차손을 인식한다면 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 현금흐름 관련 위험

당사는 2020년 3분기 현재 당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 따라서 현재 발생하고 있는 투자활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 유상증자 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 반복적인 유상증자에 따른 위험
당사는 2016년 5월 유상증자(소액공모, 약 10억원), 2017년 6월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 191억원) 및 2019년 8월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 160억원)등 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 공모시장을 통해 지속적으로 자금을 조달하고 있습니다. 

당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업다각화에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 당사는 영업활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 공모 유상증자, 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 당사의 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.
또한 잦은 유상증자로 인해, 또는 향후 발행한 전환사채가 행사 되었을 경우 지분희석에 따른 경영권 혼란이 발생 될 수 있으며, 주권물량의 일시적 출회에 따른 주가하락이 발생하여 주주가치를 훼손할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

자. 소송
등 우발부채 관련위험
증권신고서 제출일 전영업일 기준 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 3건으로 소송가액 합계는 약 16억원입니다.

(유)자연과환경의 과거 상호는 (유)준개발으로
당사와는 무관한 회사입니다.
(유)준개발은 당사의 제품 및 공사수주를 위해 영업대리점 방식의 영업을 하겠다고 하며 자체적으로 2013년 7월 (유)자연과환경으로 상호를 바꾸었습니다. 상기 약정금 사건은 2012년 김해 오즈빌딩 신축공사의 영업대가로 당사가 (유)자연과환경에 2억1천만원을 주기로 약속했다고 (유)자연과환경 측에서 주장하며 제기한 소송입니다. 그러나 당사는 원고가 주장하는 금액을 주기로 약정한 적이 없고 (유)자연과환경과의 계약에 따른 용역대가(6천만원)를 전액 지급하였습니다. 이를 바탕으로 당사는 1심에서 승소하였으며, (유)자연과환경 측에서 항소하여 현재 2심이 진행중입니다.

당사는 2016년 1월 26일 발주처인 ㈜동래온천관광호텔로부터 "동래온천관광호텔신축공사" 를 수주하였습니다. 공사계약체결 이후 당사에서 기초공사를 진행하던 중 건물용도 변경과 PF가 완료되는 시점에 당사에 시공참여 권리를 우선적으로 부여하겠으니 공사를 중지해 달라"는 문서를 받고 공사를 중단하였습니다.
 
 이후 건물용도가 변경되자 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에 시공참여 권리를 주지않고, 새로운 시공사인 신태양건설과 주상복합아파트 신축공사를 계약하였습니다. 이후 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에게 공사계약의 합의해지를 요구하였으며 당사와 ㈜동래온천관광호텔은 기 공사비용 약 35억원에 정산합의를 하였습니다. 당사는 합의된 정산금액 중
㈜
동래온천관광호텔로부터 약 3억원, 신태양건설로부터 약 15억원등 총 약 18억원을 회수하였습니다. 미회수원금 약 17억원(VAT별도)에 대해서는 발주처의 대표이사가 소유한 부동산에 2건의 근저당을 확보하고 있어 공사비 잔금 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있었으나, 2020년 7월 발주처인 동래온천관광호텔로부터 2건의 소송이 제기되었습니다.

또한
당사는
(주)엠엔티
를
위해 지급보증을 제공하고 있고, 현재 해당 은행 등과 협의하여 일부 상환 또는 만기연장이 정상적으로 이루어지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간
에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되오니 투자자들께서는 이 점 각별히 유의해 주시기 바랍니다.

차. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 발생 가능성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,764,940주, 현재 발행주식 총수 대비 16.49%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.38%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,514,220주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.08%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 금번 공모에 참여할 계획은 없습니다. 추후 지분율 확보를 위해 장내 전환사채(CB) 및 주식 매수로 인해 현재 수준의 지분율을 유지 할 계획이나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다. 

증권신고서 제출전일 현재 최대주주 및 특수관계인 보유주식등에 관한 계약(신탁ㆍ담보ㆍ대차ㆍ일임ㆍ장외매매ㆍ공동보유
등 주요계약 체결)은 존재하지 않으나, 향후 최대주주 및 특수관계인의 개인적인 채무로 인해 채권자가 최대주주 및 특수관계인 보유주식을 대상으로 압류, 추심 등 강제집행을 하는 경우 최대주주 및 특수관계인 보유주식에 대한 과거와 같이 반대매매가 실행될 가능성이 존재하며, 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 전환권 행사에 따른 주식과 동일한 위험 관련

본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며,
전환가액 1,255원을(확정) 기준으로 전량행사시 8,764,940주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357
주의 16.49%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

나. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

다. 본사채의 신용등급

신용평가사 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는각각 당사의 제10회차 전환사채 본평가에서 신용등급을 각각 B0(안정적), B+(부정적)으로 평가하였습니다. 현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 상승하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

라. 전환권 행사 이후 신주 매매 제약 위험

전환사채의 전환권 행사에 있어, 발행회사인 (주)자연과환경의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 전환 신청에 의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 전환권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)자연과환경 보통주 주가와, 전환으로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)자연과환경이 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 전환사채 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 대표주관회사 인수물량에 대한 처분 위험

금번 제 10회차 공모 전환사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 한도(110억원)내에서 잔액인수를 할 예정이며, 이 경우 대표주관회사가 제10회차 신주인주권부사채의 사채권을 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

바. 공모 전환사채(CB) 청약 관련

본 공모 전환사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

사. 신 외감법 도입으로 인한 감사인의 감사의견 제시 관련 위험

2018년 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 공인회계사법 및 회계감사기준의 일부 개정이 이루어져, 재무제표에 대한 회사와 감사인의 권한 및 책임이 확대되는 한편, 감사인의 독립적 지위가 강화되었고 감사인은 감사절차 수행 및 의견표명에 있어 더욱 보수적인 접근방식을 취할 것으로 예상됩니다. 

감사인의 비적정 감사의견 표명은 회사의 1) 재무제표의 신뢰성 저하 2) 대규모 손실 발생 또는 전기 재무제표 재작성에 따른 자본 감소 3) 자본시장 접근성 저하와 유동성 위험 증폭 4) 신규 자금조달 및 차입금 만기 연장 실패 등으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 예금자보호법의 미적용 대상
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 전환사채이며,본 채권의 원리금 상환을 (주)자연과환경가 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 증권신고서 효력발생 관련

본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

카. 사채관리계약 관련

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

타. 채무증권신규 상장 심사 관련

금번 발행되는 (주)자연과환경 제10회 전환사채의 상장예정일은 2020년 12월 14일이며, 한국거래소의 채무증권신규상장 심사요건을 충족하고 있으므로 한국거래소의 상장심사를 통과할 수 있을 것으로 사료되나, 만일 신규상장의승인을 받지 못하게 된다면 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 전환사채를 용이하게 매매할 공개 유가증권시장이 없게 되어 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 정기공시 및 수시공시 참고

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자들의 신중한 판단을 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
10
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증전환사채
모집(매출)방법
일반공모

권면(전자등록)
총액
11,000,000,000
모집(매출)총액
11,000,000,000

발행가액
11,000,000,000
이자율
2.0

발행수익률
4.0
상환기일
2023년 12월 14일

원리금
지급대행기관
하나은행
상암DMC지점
(사채)관리회사
흥국생명보험(주)

신용등급
(신용평가기관)
B+(부정적)(NICE신용평가) / B0(안정적)(한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
유진증권
-
1,100,000
11,000,000,000
① 인수수수료: 인수금액의 1.8% 
② 실권수수료: 최종 인수금액의 12.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 12월 09일 ~ 2020년 12월 10일
2020년 12월 14일
2020년 12월 09일
2020년 12월 14일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
2,353,000,000

운영자금
8,351,180,000

발행제비용
295,820,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
(주)자연과환경
기명식 보통주

보증금액
-
권리행사비율
100

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
1,255

담보금액
-
권리행사기간
2021년 01월 14일 ~ 2023년 11월 14일

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(전환사채권 발행결정)-2020.11.24

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 11월 6일에 유진투자증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다. 
▶본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록 발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ "본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 12월 11일이며, 상장예정일은 2020년 12월 14일입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 당사의 인터넷 홈페이지에 게재합니다. 일반공모 청약 기간은 2020년 12월 9일~10일 2일간입니다.
▶ 일반공모 청약은 "대표주관회사"의 본·지점, HTS/MTS/홈페이지에서 가능합니다. 
▶ 증권신고서의 효력 발생 유,무에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶상기 권리행사가격은 확정 전환가액 입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

회 차 :
10

(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
제10회 무기명식 이권부 무보증 전환사채

구 분
무기명식 이권부 무보증 전환사채

전 자 등 록 총 액
11,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
4.0

모집 또는 매출가액
전자등록금액의 100%로 합니다

모집 또는 매출총액
11,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함합니다

이자율
연리이자율(%)
2.0

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 연 이율의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. "본 사채"의 이자 계산의 기준일은 다음과 같습니다.

이자지급 기한
2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
 2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
 2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가 / 한국기업평가

평가일자
2020년 11월 24일 / 2020년 11월 24일

평가결과등급
B+(부정적) / B0(안정적)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

가. 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2023년 12월 14일에 원금의 106.3412%로 일시 상환하되, 원미만은 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다

나. 조기상환청구권(Put-Option)
사채권자는"본 사채"의 발행일로부터1년이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매3개월이 되는 날의 이자지급기일에"본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.
 - 다 음 -

구분

조기상환 청구기간

조기상환일

조기상환률

FROM

TO

1차

2021-10-15

2021-11-14

2021-12-14

102.0302%

2차

2022-01-13

2022-02-12

2022-03-14

102.5505%

3차

2022-04-15

2022-05-15

2022-06-14

103.0760%

4차

2022-07-16

2022-08-15

2022-09-14

103.6067%

5차

2022-10-15

2022-11-14

2022-12-14

104.1428%

6차

2023-01-13

2023-02-12

2023-03-14

104.6842%

7차

2023-04-15

2023-05-15

2023-06-14

105.2311%

8차

2023-07-16

2023-08-15

2023-09-14

105.7834%

1) 조기상환청구금액: 각 전자등록금액의 100%

2) 청구기간 및 청구방법: 사채권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다

3) 청구장소: "발행회사"의 본점

4) 지급장소: 하나은행 상암DMC지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

상 환 기 한
2023년 12월 14일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
(주)자연과환경 기명식 보통주

전환가액, 전환비율, 전환기간 등
전환권의 조건 요약

(1)전환가액 :
1,255(확정)

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 합니다

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

당사는 하기의 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에 의거, 기준주가를 산출하였습니다. 단, 당사는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제1항에도 불구하고, 2 이상의 신용평가업자가 평가한 본 사채의 신용평가등급이 투기등급(BB+ 이하)임에 따라 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 '전환가액'으로 할 수 있다는 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-22조 제2항에 의거, '전환가액'을 산출하였습니다.

<증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정>

제5-22조(전환사채의 전환가액 결정)
① 주권상장법인이 전환사채를 발행하는 경우 그 전환가액은 전환사채 발행을 위한 이사회결의일 전일을 기산일로 하여 그 기산일부터 소급하여 산정한 다음 각 호의가액 중 높은 가액(영제176조의8제1항의 방법으로 사채를 모집하는 방식으로 발행하는 경우에는 낮은 가액) 이상으로 한다. 다만, 전환에 따라 발행할 주식이 증권시장에서 시가가 형성되어 있지 않은 종목의주식인 경우에는 제5-18조 제3항을 준용한다.
1. 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액
2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

2. 최근일 가중산술평균주가

3. 청약일전(청약일이 없는 경우에는 납입일) 제3거래일 가중산술평균주가

② 제1항에 불구하고 주권상장법인이 발행하는 전환사채가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 전환가액을 제1항 본문의 규정에 의하여 산정한 가액의 100분의 90이상으로 할 수 있다.

1. 2 이상의 신용평가업자가 평가한 해당 채권의 신용평가등급(해당 채권의 발행일부터 과거 3월 이내에 평가한 채권의 등급이 있는 경우 그 등급으로 갈음할 수 있다)이 투기등급(BB+ 이하)인 경우

2. 해당 사채를 「자산유동화에 관한 법률」에 따라 발행하는 유동화증권의 기초자산으로 하는 경우

(2) 전환가액의 조정

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 당해 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 합니다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사합니다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 합니다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같습니다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없습니다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있습니다.

바. 본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 합니다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상합니다.

납 입 기 일
2020년 12월 14일

전 자 등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
하나은행 상암DMC지점

고유번호
00158909

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 11월 6일에 유진투자증권(주)와 대표주관계약을 체결하였습니다. 
▶본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록 발행하며, 사채권을 발행하지 아니합니다.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 전자등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재합니다.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.
▶ "본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%는 만기보장수익률(YTM)을 의미합니다.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 12월 11일이며, 상장예정일은 2020년 12월 14일입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 당사의 인터넷 홈페이지에 게재합니다. 일반공모 청약 기간은 2020년 12월 9일~10일 2일간입니다.
▶ 일반공모 청약은 "대표주관회사"의 본·지점, HTS/MTS/홈페이지에서 가능합니다. 
▶ 증권신고서의 효력 발생 유,무에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶상기 권리행사가격은
확정 전환가액 입니다.

나. 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2020년 11월 24일 일반공모 방식 전환사채 발행을 결의하였으며, 관련 세부일정은다음과 같습니다.

일자
공모절차
비고

2020-11-06
대표주관계약 체결
-

2020-11-24
이사회결의
-

2020-11-24
증권신고서 및 예비투자설명서 제출
-

2020-12-04
증권신고서 효력발생 및 투자설명서 제출
7 영업일 경과 후

2020-12-04
확정 전환가액 산정 및 공시
청약일 전 3거래일

2020-12-09
일반공모 청약공고
-

2020-12-09
일반공모 청약
2 영업일

2020-12-10

2020-12-14
환불 / 납입
-

2020-12-14
채권 발행 및 상장
-

주)
상기 일정은 증권신고서 제출일(2017년 6월 8일) 기준 일정으로 증권신고서 수리과정 및 관계기관의 조정 등으로 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

가. 증권의 모집방법: 일반공모

[회차 : 10]
(단위 : 원)

모집대상
모집금액 및 비율
비고

모집금액
모집비율(%)

일반공모
11,000,000,000
100%
잔액인수

주1)
모집금액은 전자등록금액 기준입니다

나. 증권의 인수방법

본건 전환사채 일반공모의 대표주관회사인 유진투자증권(주)는 (주)자연과환경 제10회 무보증 전환사채를 잔액인수하여 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에도 잔액인수 물량의 범위 내에서 인수비율대로 자기책임 하에 처리하기로 한다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격에 관한 사항
본 전환사채의 발행과 관련된 공모가격 결정방법은 "발행회사"인 당사와 "대표주관회사"인 유진투자증권(주)에 의한 확정가 지정방법으로, 표면금리 연 2.00%, 사채권에 대한 만기보장수익율 3개월 복리 연 4.00%를 적용하여 각 사채권 전자등록총액의 100%로 액면발행합니다.

나. 전환권의 가치산정에 관한 사항
본 전환사채는 사채권과 전환권이 분리되지 아니하며, 별도로 한국거래소 증권시장에 상장되지 아니하므로 전환권 기치산정을 위한 분석을 실시하지 아니합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

1) "발행회사"는 "대표주관회사" 에게 "본 사채"의 모집 및 잔액인수를 위탁하며, "대표주관회사"는 이를 수락합니다.

2) "대표주관회사"는 다음과 같이 "본 사채"를 모집합니다. "본 사채"를 모집함에 있어 모집 후 잔액이 발생한 경우에 "대표주관회사" 및 "인수회사"는 잔액인수 물량의 범위 내에서 자기 책임 하에 처리하기로 합니다.

[대표주관회사의 인수한도 의무사채금액]

구 분

인수인

인수비율

인수금액

대표주관회사:

유진투자증권㈜

인수비율 100%

사채의 권면총액기준 금 11,000,000,000원

나. 청약방법

1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약합니다

2) 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다.

3) 청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.

4) 청약자의 청약분에 대하여는 청약당일의 영업개시시간 이후 16시 00분까지 접수된 것에 한하여 배정하도록 합니다.

다. 청약단위
"본 사채"의 최저 청약금액은 100만원으로 하며, 청약단위는 아래와 같습니다. 투자자의 최고 청약한도는 110억원으로 합니다.

구 분

청약단위

100만원 이상

1,000만원 미만

100만원 단위

1,000만원 이상

1억원 미만

1,000만원 단위

1억원 이상

10억원 미만

5,000만원 단위

10억원 이상

100억원 미만

5억원 단위

100억원 이상

10억원 단위

라. 청약증거금
청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은2020년12월 14일에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

마. 청약취급처 및 청약방법

청약사무취급처

청약방법

청약기간

유진투자증권㈜
 본ㆍ지점

본ㆍ지점 직접방문,
 홈페이지, HTS, 유선

2020년 12월 09일 ~
 2020년 12월 10일

바. 배정방법

1) "대표주관회사"의 "총 청약금액"이 본 사채의 권면총액을 초과하는 경우, "대표주관회사"의 각 청약자에게 5사 6입을 원칙으로 안분하되, 잔여물량이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔 여 사채는 최대청약자부터 순차적으로 우선배정하되, 동 순위 최대청약자가 최종 잔여 사채보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 협의하여 합리적으로 배정합니다.

2) 상기 배정에도 불구하고 청약미달분이 발생하는 경우 "대표주관회사"는 본 계약 제2조 제2항에 따라 "대표주관회사"의 인수물량 범위 내에서 자기책임하에 처리하기로 합니다.

3) 기관투자자(집합투자기구 포함) 및 기타 일반청약자 구분 없이 본 사채의 권면총액 내에서 배정합니다.

4) 배정단위는 10만원으로 합니다.

사. 투자설명서의 교부
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사" 및 "대표주관회사"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

1) 교부장소: "대표주관회사"의 본ㆍ지점

2) 교부방법: "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 대표주관회사 홈페이지와 HTS(Home Trading System)를 통한 전자문서의 방법으로 교부합니다.

3) 교부일시: 2020년 12월 09일 ~ 10일(2영업일간)

4) 기타사항:

(1) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명 또는 홈페이지에 다운로드 받은 후 교부확인란에 체크하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 하는 경우에는 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시할 수 있습니다.

(2) 투자설명서 교부를 받지않거나 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우, 투자자는 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없습니다.

(3) 단, 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 "자본시장과 금융투자업에관한 법률" 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

■ 투자설명서 관련법규

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가회사(이하 "신용평가회사"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

아. "본 사채"의 납입을 맡을 기관: 하나은행 상암DMC지점

자. 전자등록기관: 한국예탁결제원

차. 전자등록신청:
1) "발행회사"는 "본 사채"에 대하여 사채금 납입기일에 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제24조에 의한 전자등록을 신청 할 수 있습니다.

2) "대표주관회사"는 "발행회사"로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록내역을 "발행회사"에 통보하여야 합니다.

카. 기타

1) 본 전환사채의 원리금지급은 (주)자연과환경이 전적으로 책임을 집니다.

5. 인수 등에 관한 사항

금번 ㈜자연과환경 제10회 무보증 전환사채는 잔액인수방식으로 발행되며, 대표주관회사인 유진투자증권㈜는 인수인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상 증권의 인수업무를 수행합니다.

[사채의 인수]

[제10회]
(단위: 원)

인수인
주소
인수금액 및 수수료율
인수
조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
유진투자증권㈜
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
11,000,000,000
1. 인수수수료:
총 모집금액의 1.8%
2. 실권수수료:
최종 인수금액의 12.0%
잔액
인수

[사채의 관리]

[제10회]
(단위: 원)

사채 관리회사
주소
관리금액 및 수수료율

관리금액
수수료

흥국생명보험㈜
서울시 종로구 새문안로 68 흥국생명보험주식회사
11,000,000,000
50,000,000(정액)

■ 특약사항

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. 발행회사"의 중요한 영업의 일부 또는 전부의 변경, 취소 또는 폐지

4. "발행회사"의 영업목적의 중요한 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자본금의 100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회 결의 등 내부결의가 있은 때

10. "발행회사"가 다른 회사로부터의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양수하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위: 억원, %)

회차
금액
연리이자율 주1)
만기
옵션관련사항

제10회 무보증 전환사채
110
2.00
2023년 12월 14일
3. 사채권자의 조기상환청구에 관한 사항 참조

주1)
상기의 연리이자율 2.00%는 표면금리를 의미하며, 본 전환사채의 만기보장수익률(YTM)은 4.00%임.

주2)
당사가 발행하는 제40회 무보증 사채는 무기명식 이권부 무보증 전환사채임.

2. 전환권의 내용 등

가. 전환권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

전환으로 인하여
발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
㈜자연과환경 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

전환비율(%)
90%

전환가액
기준주가
1,393

할인율(%)
10%

전환가액
1,255(확정)

산출근거

"본 사채"의 전환가액은 "본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의 이사회결의일(2020년 11월 24일) 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각호의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 90%에 해당하는 가액을 전환가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상한다. 단, "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "전환가액"으로 한다.

가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액

나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"

다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

전환가액의
조정방법
조정방법

가. 전환사채를 소유한 자가 전환청구를 하기 이전에 발행회사가 아래 (i) 또는 (ii)의 발행 당시 시가(본항에서 시가라 함은, 「증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제5-18조에 따른 '기준주가'를 의미한다)를 하회하는 발행가액으로 (i) 유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나, (ii) 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하여 그 전환가액 조정에 관한 사항이 발생하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정한다. 본호에 따른 "전환가액"의 조정일은 (i)의 경우 유상증자, 주식배당, 준비금의자본전입 등으로 인한 신주의 발행일로 하며, (ii)의 경우 회사채의 발행일로 한다.

- 아 래 -

▶ 조정 후 전환가액 = 조정 전 전환가액 × (기발행주식수 + 신발행주식수 × 1주당발행가격 ÷ 시가) ÷ (기발행주식수 + 신발행주식수)

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 "발행회사"의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 전환가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가액으로 하며, 위의 산식에 의한 조정 후 전환가액의 호가단위 미만은 절사한다.

나. 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 "전환가액"의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 직전에 전환 청구되어 전액 주식으로 전환되었더라면 전환사채를 보유한 자가 가질 수 있었던 주식수를 산출할 수 있는 가액 또는 그 주식수 이상을 가질 수 있도록 하는 가액으로 "전환가액"을 조정한다. 본 호에 따른 "전환가액"의 조정일은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 기준일로 한다.

다. "본 사채" 발행일로부터 3개월 후 그리고 그 후 매 3개월마다 전환가액을 조정하되, 전환가액 조정일 전일을 기준으로 하여 산정한 "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가", 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액과 최근일 "가중산술평균주가" 중 낮은 가격이 직전 "전환가액"보다 낮은 경우 그 낮은 가격으로 조정하며, 전환가액의 최저 조정한도는 발행 시 전환가액(조정일 전에 발행회사가 시가를 하회하는(발행 직전일 전환가액을 하회하는 경우를 포함) 발행가액으로 유상증자, 주식배당 및 준비금의 자본전입 등을 함으로써 주식을 발행하거나 또는 시가를 하회하는 발행가액으로 신주인수권 또는 신주인수권이나 신주전환권이 부착된 회사채의 발행 등으로 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는등 전환가액을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 가격)의 70%에 해당하는 가액으로 한다. 시가 하락에 따른 전환가액 조정일은 아래와 같다.

 - 아 래 -

2021년 03월 14일, 2021년 06월 14일, 2021년 09월 14일, 2021년 12월 14일,
2022년 03월 14일, 2022년 06월 14일, 2022년 09월 14일, 2022년 12월 14일,
2023년 03월 14일, 2023년 06월 14일, 2023년 09월 14일, 2023년 12월 14일.

라. 조정된 전환가액이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 하며, 전환사채에 부여된 전환권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가격의 합계액은 각 전환사채의 발행가격을 초과할 수 없다.

마. 감자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우 조정비율만큼 상향하여 반영한 가액을 전환가액으로 한다. 단, 감자, 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가중산술평균주가 중 낮은 가액(이하 "산정가액")이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 전환가액을 액면가액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 할 수 있다.

바.본 항에 의하여 조정된 "전환가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 "전환가액"으로 한다.

사. 본 항에 의한 조정 후 "전환가액" 중 호가 단위 미만은 절상한다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 대표주관회사에 서면으로 통보한다.

기타 전환 조건
주)

주)

상기 전환가액은
확정 전환가액입니다

■ 전환가액 산정표

(기산일: 2020년 11월 23일)
(단위: 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래금액

2020-11-23
1,441
1,944,731
2,801,582,140

2020-11-20
1,417
561,907
796,491,250

2020-11-19
1,411
616,974
870,568,320

2020-11-18
1,404
471,000
661,048,685

2020-11-17
1,391
391,062
543,814,665

2020-11-16
1,395
464,490
648,060,700

2020-11-13
1,398
592,571
828,182,115

2020-11-12
1,430
706,009
1,009,404,235

2020-11-11
1,438
2,106,157
3,029,302,365

2020-11-10
1,414
1,202,315
1,699,888,135

2020-11-09
1,392
849,591
1,182,882,605

2020-11-06
1,367
385,251
526,518,015

2020-11-05
1,373
546,847
750,879,180

2020-11-04
1,357
572,661
777,013,495

2020-11-03
1,365
873,756
1,192,765,345

2020-11-02
1,344
1,068,229
1,435,857,885

2020-10-30
1,323
286,144
378,493,470

2020-10-29
1,310
610,578
800,091,540

2020-10-28
1,340
283,690
380,034,120

2020-10-27
1,328
494,130
656,110,480

2020-10-26
1,355
631,638
855,865,825

1개월 가중산술평균주가 (A)
1,394
15,659,731
21,824,854,570

1주일 가중산술평균주가 (B)
1,423
3,985,674
5,673,505,060

최근일 가중산술평균주가 (C)
1,441
-

A, B, C의 산술평균 (D=(A+B+C)/3)
1,419
-

청약일 제3거래일전 가중산술평균주가 (E)

1,393

청약일 3거래일 전에 확정될 예정임

기준주가 (F = MIN[C,D,E])
1,393
-

액면가 (G)
500
전환가액이 액면가 미만인 경우
전환가액=액면가액

전환가액
(확정) (H = MAX[F*90%, G])

1,255
기준주가의 90%에 해당하는 가액
(호가단위 절상)

나. 전환청구절차 등

항 목
내용

전환청구기간
시작일
2021년 1월 14일

종료일
2023년 11월 14일

전환청구장소
한국예탁결제원 증권대행부

전환청구의 방법 및 절차
(1) 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 행사청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 행사청구하면, 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 행사청구한다.
(2) 전환으로 인하여 발행되는 주식은 한국예탁결제원에 전자등록 또는 예탁되므로 그 주권을 교부하지 아니한다.

다. 기타 전환권에 관한 사항

(1) 전환의 효력발생 시기
전환은 “한국예탁결제원”이 “발행회사”의 명의개서대리인인 하나은행 증권대행부에 전환청구서 및 관계서류 일체를 제출한 때에 효력이 발생합니다.

(2) 전환으로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금 및 이자
전환으로 인하여 발행된 주식의 최초 배당금: 전환으로 인하여 발행된 주식은 전환청구일이 속한 영업년도의 직전 영업년도 말에 주식으로 발행된 것으로 보아 배당의 효력을 가지며, 전환일이 이자지급기일 이전인 경우 직전 이자지급기일 이후 발생한 이자는 지급하지 아니합니다.

(3) 배정
본 전환사채의 "전환권"과 전환권이 분리된 "채권"은 서로 분리되지 않으며, 하나의 증권으로 유통되므로 본 전환사채의 청약에 참여하여 상기 "가. 전환권의 내용 등"을 통해 본 전환사채를 배정 받은 각 청약자는 배정금액에 상당하는 "전환사채"만을 배정 받습니다.

(4) 상장

본 전환사채는 2020년 12월 14일에 한국거래소 해당 시장에 상장될 예정입니다.

(5) 정관상 전환사채에 관한 사항 등

제5조(발행예정주식총수)
회사가 발행할 주식의 총수는 일십억주로 한다.

제7조(1주의 금액)
주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

제18조(전환사채의 발행)
① 회사는 사채의 액면총액이 1,000억원을 초과하지 않는 범위내에서 다음 각 호의 경우 이사회의 결의로 주주 이외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.

1. 일반공모의 방법으로 전환사채를 발행하는 경우

2. 상법 제513조 제3항 후단의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 전환사채를 발행하는 경우

3. 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 전환사채를 발행하는 경우

4. 회사가 경영상 필요에 의하여 국내외 금융기관, 법인 및 개인에게 전환사채를 발행하는 경우

5. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 해외에서 전환사채를 발행하는 경우

6. 기술도입을 필요로 그 제휴회사에 전환사채를 발행하는경우

② 전환으로 인하여 발행하는 주식은 보통주식으로 하고 전환가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다.

③ 전환을 청구할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행일 후 1월이 경과하는 날로부터 그 상환기일의 직전일까지로 한다. 다만, 모집외의 방법으로 전환사채를 발행하는 경우에는 발행 수 1년이 경과한 후에 전환할 수 있는 조건으로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 전환청구 기간을 조정할 수 있다.

④ 전환으로 인하여 발행하는 신주에 대한 이익의 배당과 전환사채에 대한 이자지급에 대하여는 제12조의 규정을 준용한다.

(6) 미발행 주식의 보유
"발행회사"는 전환을 청구할 수 있는 기간의 종료시까지 "발행회사"가 발행할 주식의 총수에 전환청구로 인하여 발행될 주식수를 미발행 주식으로 보유하여야 합니다.

(7) 전환청구에 의한 증자등기
"발행회사"는 전환청구일이 속하는 달의 말일로부터2주간 내에"발행회사"의 본점소재지 관할법원에 전환청구에 의한 신주발행의 등기를 하여야 합니다.

(8) 전환으로 인하여 발행되는 주식은 한국예탁결제원에 전자등록 또는 예탁되므로 그 주권을 교부하지 아니합니다. 단 전환권 행사로 인하여 발행되는 주식은 명의개서대리인과 협의하여 전환청구일로부터 1개월 내에 추가상장합니다.

- 전환청구 기간 중 당월1일부터 15일까지의 전환청구분은 합산하여 당월 말일까지 상장 완료하며, 당월16일부터 말일까지의 전환청구분은 합산하여 익월15일까지 상장 완료합니다. 단, 명의개서대행기관인 한국예탁결제원 증권대행부와 한국거래소 등 관계기관과의 협의에 따라 연장될 수 있습니다.

(9) 전환가격 조정 시 공시방법 : 전환가격이 조정될 경우에 "발행회사"는 "금융위원회", 한국거래소, 한국예탁결제원 및 "대표주관회사"에게 공시 또는 통보합니다.

(10) 기타사항: 전 각 항의 사항 외에 필요한 사항은 "발행회사"와 "대표주관회사"간 협의에 의하여 결정합니다. 

3. 사채의 기타 주요 권리내용

가. 조기상환(Put option, 기한의 이익 상실조항 등)을 청구할 수 있는 권리 내용
사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년이 경과하는 날의 이자지급기일 및 이후 매 3개월이 되는 날의 이자지급기일에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

구분

조기상환 청구기간

조기상환일

조기상환률

FROM

TO

1차

2021-10-15

2021-11-14

2021-12-14

102.0302%

2차

2022-01-13

2022-02-12

2022-03-14

102.5505%

3차

2022-04-15

2022-05-15

2022-06-14

103.0760%

4차

2022-07-16

2022-08-15

2022-09-14

103.6067%

5차

2022-10-15

2022-11-14

2022-12-14

104.1428%

6차

2023-01-13

2023-02-12

2023-03-14

104.6842%

7차

2023-04-15

2023-05-15

2023-06-14

105.2311%

8차

2023-07-16

2023-08-15

2023-09-14

105.7834%

1) 청구금액: 전자등록금액의 100%

2) 청구장소: "발행회사"의 본점

3) 채
권자는 조기상환기일 전 60일 이후부터 조기상환기일 전 30일까지의 기간에 사채권자가 고객계좌에 전자등록된 경우에는 거래하는 계좌관리기관을 통하여 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하고 자기계좌에 전자등록된 경우에는 한국예탁결제원에 조기상환을 청구하면 한국예탁결제원이 이를 취합하여 청구장소에 조기상환 청구합니다.

4) 지급장소: 하나은행 상암DMC지점

5) 지급일: 각 조기상환기일

나. 발행회사의 기한이익 상실사유

1) 다음 각 목의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실한다.

(1) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함한다)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(2) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함한다) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우를 포함한다)하거나 위 제3자에 의한 당해 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하되거나 법원의 기각결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 당해 심문 종결 시), 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 초과된 때를 각 그 기준으로 하되, 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(3) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(4) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(5) "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

(6) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금지급의무를 해태하는 경우

(7) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금 출자전환, 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(8) "발행회사"가 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(9) "발행회사"가 법률의 제정 또는 개정 등으로 (구)기업구조조정촉진법 상 부실징후기업의 인정 또는 금융기관에 의한 경영관리 등과 동일 또는 유사한 절차가 인정되고"발행회사"에 대하여 이러한 절차가 개시된 경우 (법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(10) 기타 사정으로 "발행회사"가 "본 사채" 조건 상의 의무를 이행할 수 없다고 "사채관리회사"가 합리적으로 판단하였을 때

2) 1)의 각 경우 이외에 "본 사채"의 사채관리계약서에 따라 "본 사채"의 사채권자 또는 "사채관리회사"가 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대하여 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다.

다. 발행회사의 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 전환사채에는 발행회사가 중도상환(Call Option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

4. 사채관리에 관한 사항

당사는 본 전환사채의 발행과 관련하여 흥국생명보험(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본 전환사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 해당 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 위탁조건

[제10회]
(단위: 원)

사채 관리회사
주소
관리금액 및 수수료율

관리금액
수수료

흥국생명보험㈜
서울시 종로구 새문안로 68 흥국생명보험주식회사
11,000,000,000
50,000,000(정액)

나. 사채관리회사의 권한

"갑"은 발행회사인 ㈜자연과환경을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 흥국생명보험(주)를 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제19항 나목1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

가. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

나. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

다. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

라. 파산, 회생절차 개시의 신청

마. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

바. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

사. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

아. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

자. 사채권자집회에서의 의견진술

차. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 외에도 "을"은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

가. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경: 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

나. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의 본계약 위반에 대한 책임의 면제

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를"갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라"갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첩부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임

"갑"은 발행회사인 ㈜자연과환경을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 흥국생명보험(주)를 지칭합니다.

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제19항 가목1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제19항 가목2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제19항 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을'에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"갑"은 발행회사인 ㈜자연과환경을 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 흥국생명보험(주)를 지칭합니다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는"을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 기타사항

(1) 사채관리회사인 흥국생명보험(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 (주)자연과환경의 책임입니다. 투자자께서는 발행사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다. 

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. 전방 산업(건설업) 침체에 따른 수익성 변동 위험
당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 건설업의 경기변동 및 업황의 추이에 따라 당사의 경영성과는 직접적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 환경/에너지 분야 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등으로 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 건설업의 경기변동 및 업황의 추이에 따라 당사의 경영성과는 직접적인 영향을 받을 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다.

건설업은 타산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책 수단으로 활용되고 있으며, 이로 인해 정부정책도 건설 경기에 지대한 영향을 미치고 있습니다. 정부의 사회간접시설 투자규모, 타산업의 경제활동수준, 기업의설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[건설산업 내 분야별 특성]

① 토목부문
도로, 지하철, 하안, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

② 건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

③ 주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받는다고 하겠습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

④ 환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국 국영석유회사(NOC)의 발주 물량과 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

위 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2019년 기준 건설업 GDP는 약 87.7조원으로 전체 GDP중 4.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2005년 이후 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2013년부터 증가추세를 보였습니다. 그러나 2018년 이후 주택경기 부진의 영향으로 건설 투자는 지속적으로 감소하는 모습을 보이고 있습니다.

한편, 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2020년 반기 기준 7.3% (196만명) 수준으로, 최근 10년 이상 7%대의 고용 비중을 나타내고 있습니다. 이처럼 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있는 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 산업이라 할 수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2009년

1,335.7

79.3

5.9%

2010년

1,426.6

76.1

5.3%

2011년

1,479.2

72.5

4.9%

2012년

1,514.7

72.2

4.8%

2013년

1,500.8

75.3

4.8%

2014년

1,562.9

76.4

4.7%

2015년

1,658.0

81.2

4.9%

2016년

1,730.5

89.1

5.2%

2017년

1,786.7

94.4

5.4%

2018년

1,811.0

90.6

5.0%

2019년

1,804.1

87.7

4.9%

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

[산업별 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
전체
취업자
건설업
제조업
실업자
실업률

취업자
비중
취업자
비중

2007년
23,561
1,864
7.9%
4,047
17.2%
790
3.4%

2008년
23,775
1,828
7.7%
4,008
16.9%
776
3.3%

2009년
23,688
1,735
7.3%
3,876
16.4%
894
3.8%

2010년
24,033
1,768
7.4%
4,078
17.0%
924
3.8%

2011년
24,527
1,772
7.2%
4,156
16.9%
863
3.5%

2012년
24,955
1,797
7.2%
4,171
16.7%
826
3.3%

2013년
25,299
1,780
7.0%
4,307
17.0%
808
3.2%

2014년
25,897
1,829
7.1%
4,459
17.2%
939
3.6%

2015년
26,178
1,854
7.1%
4,604
17.6%
976
3.7%

2016년
26,409
1,869
7.1%
4,584
17.4%
1,009
3.8%

2017년
26,725
1,988
7.4%
4,566
17.1%
1,023
3.8%

2018년
26,822
2,034
7.6%
4,510
16.8%
1,073
3.8%

2019년
27,123
2,020
7.4%
4,429
16.3%
1,063
3.8%

2020년 반기

26,849

1,962

7.3%

4,369
16.3%

1,226

4.4%

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

민간 주택수주가 국내 건설시장의 호조세를 주도하면서 2015년, 2016년 총 수주액은 각각 158.0조원, 164.9조를 기록하며 전년대비 각각 47.0%, 4.4%의 성장을 보였습니다. 2018년 기준 국내 건설 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7%하락하였으며, 이는 최근 정부의 부동산 규제 강화 및 경기둔화에 따른 건축수주 감소가 이루어진 것에 기인합니다. 또한 2019년 기준 총 수주액은 약 166.0조원으로 전년동기 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 전년대비 5.2% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다. 2020년 상반기 국내건설수주액은 82조 7,184억원을 기록하며, 전년동기대비 14.8% 증가하는 모습을 보였습니다. 공공 부문은 21조 248억원으로 전년동기대비 13.9% 증가하였으며, 민간부문은 61조 6,936억원으로 전년동기대비 15.0% 증가하였습니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위 : 억원, %)

년 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2007년
1,279,118
19.2
370,887
25.6
908,231
16.7
361,927
27.5
917,191
16.2

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.2
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년 6월
827,184
14.8
210,248
13.9
616,936
15.0
181,935
-16.2
645,249
28.1

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

주1)
2020년 6월은 누적기준

주2)
2020년 6월 증감률은 전년 동기 대비

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 환경/에너지 분야 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등으로 수익구조 다변화의 중요성이 매우 커지고 있습니다. 또한 경기 침체가 장기화될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

나. 전방산업(건설업) 성숙기 산업 진입과 경쟁력 미확보 시 위험
국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2020년 7월말 기준으로 종합건설회사가 13,392개사, 전문건설회사가 46,477개사, 설비건설회사가 8,615개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있습니다. 중소규모의 건설사들까지 집계한 업체수는 7~8만개로 치열한 경쟁으로 인해 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띄고 있으며, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2020년 7월말 기준으로 종합건설회사가 13,392개사, 전문건설회사가 46,477개사, 설비건설회사가 8,615개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있습니다. 중소규모의 건설사들까지 집계한 업체수는 7~8만개로 치열한 경쟁으로 인해 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA를 계기로 국내건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[건설업체수 현황]

(단위: 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2007년
57,549
12,842
36,422
5,478
2,807
7,173

2008년
58,562
12,590
37,110
5,768
3,094
6,092

2009년
59,819
12,321
37,914
5,994
3,590
5,281

2010년
60,588
11,956
38,426
6,151
4,055
4,906

2011년
60,299
11,545
38,100
6,330
4,324
5,005

2012년
59,868
11,304
37,605
6,463
4,505
5,214

2013년
59,265
10,921
37,057
6,599
4,688
5,157

2014년
59,770
10,972
37,117
6,788
4,893
5,349

2015년
61,313
11,220
37,872
7,062
5,159
6,501

2016년
63,124
11,579
38,652
7,360
5,533
7,172

2017년
65,655
12,028
40,063
7,602
5,962
7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

2019년
72,323
13,050
44,198
8,311
6,764
7,812

2020년 7월
75,729
13,392
46,477
8,615
7,245
-

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 2020년 7월말 기준 7만 5,729개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 60개의 종합건설업체 부도가 있었던 2011년도와 비교하였을 때 2018년 종합건설업 부도업체 수는 10개사, 2019년 7개사로, 최근 부동산 경기 호조와 정부의 공공부문 사업 확장 등정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[건설업체 부도 현황]

(단위 : 개사)

구 분

2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년 7월

종합건설업
60
48
26
17
13
16
16
10
7
4

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 미분양 물량 및 수급불균형에 따른 전방산업(건설업) 침체 위험
국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다.

또한, 미분양이 장기간 지속될 경우 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하여 건설사의 현금흐름 지표 개선이 지연될 수 있으며, 상기의 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양 물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양률을 감소시키려고 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 미분양주택 물량이 증가하는 모습을 보이다가 2019년 12월말에는 47,797호까지 감소하였습니다. 2020년 6월말 기준 미분양 주택잔고는 29,262호로 4년 9개월 만에 최저 수준으로 내려갔습니다. 이러한 감소의 이유는 정부의 대출 규제 및 매매가 상한제가 강화되고 주택 공급물량 감소 등이 맞물리면서 수요가 급증한 것이 주요 원인인 것으로 판단됩니다. 

[미분양 주택 현황]

(단위 : 만호)

미분양 주택 현황.jpg
미분양 주택 현황

출처:
대한건설협회 주요건설통계(2020.08)

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 보였습니다. 2016년 8월 이후 준공 후 미분양 물량은 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 이후 소폭 더 증가하여 2019년 11월말 기준 19,587호를 기록하였으나, 이후 2019년말 18,065호, 2020년 6월말 18,718호를 기록하며 준공 후 미분양 물량의 증가세가 완화되는 추세에 있습니다. 이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름악화요인으로 작용할 수 있습니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 2016년말 16,689호 대비 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호, 2019년 12월말 기준 6,202호, 2020년 6월말 기준 2,772호로 크게 감소한 모습을 보였습니다. 또한, 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 12월말 41,595호, 2020년 9월말에는 28,309호로 크게 감소하였습니다. 2020년 하반기 주택부문의 공급절벽에 대한 우려와 더불어 신규 주택에 대한 선호현상이 지속되면서 수도권과 지방의 미분양 물량이 모두 크게 감소하였습니다. 또한, 부동산 경기 호황이 지속되면서 미분양으로 인한 우려는 어느 정도 감소한 상황입니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'15년 12월
'16년 12월
'17년 12월
'18년 12월
'19년 12월
'20년 6월
20년 7월
20년 8월
20년 9월

미분양주택
61,512
56,413
57,330
58,838
47,797
29.262
28,883
28,831
28,309

준공후 미분양
10,518
10,011
11,720
16,738
18,065
18.718
18,560
17,781
16,838

수도권 미분양
30,637
16,689
10,387
6,319
6,202
2.772
3,145
3,166
3,806

지방 미분양
30,875
39,724
46,943
52,519
41,595
26.490
25,738
25,665
24,503

출처:
국토교통부 통계누리

다만, 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다.

또한, 미분양이 장기간 지속될 경우 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하여 건설사의 현금흐름 지표 개선이 지연될 수 있으며, 상기의 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 환경관련 정부예산 감소에 따른 산업성장 저하 위험
당사는 수변생태복원 등의 수변 환경 및 수질 개선을 비롯하여 수질 관리 및 유지 등과 연관된 환경플랜트 및 토양환경복원 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 사업이 속한 환경 개선 및 관리 산업은 대부분 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등이 계획하고 발주하는 사업을 통해서 이루어지고 있기 때문에 정책 및 관련 예산 계획과 집행에 따라 영향을 받고 있습니다.
기획재정부가 발표한 2020년 국가예산 지출 및 계획에 따르면 환경 분야 예산은 2020년 계획된 국가예산의 1.8%에 불과하며, 국가예산 주요 지출분야 12개 중 9번째에 위치해 있어 국가 재정 중요도 측면에서도 후순위에 배치되어 있습니다. 대부분의 환경사업이 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등의 계획 및 발주를 통해서 이루어진다는 측면을 고려했을 때 향후 환경 산업의 성장에 한계가 있는 것으로 판단됩니다.
이처럼 당사가 영위하는 사업과 연관된 수자원분야의 정부정책 및 시장상황은 다소 부정적인 상황에 놓여 있는 것으로 판단됩니다. 정부예산 중 환경예산은 후순위에 배치되어 있고, SOC 분야 내 수자원사업 예산 비중 또한 점점 감소하고 있으며, 친환경 관련 정부계획사업에서 당사와 같은 중소기업의 수주성공 가능성이 낮습니다. 이와 같은 시장환경이 지속될 경우 당사의 수주감소, 매출감소 및 수익성 악화로 이어질 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

당사는 수변생태복원 등의 수변 환경 및 수질 개선을 비롯하여 수질 관리 및 유지 등과 연관된 환경플랜트 및 토양환경복원 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 당사의 사업이 속한 환경 개선 및 관리 산업은 대부분 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등이 계획하고 발주하는 사업을 통해서 이루어지고 있기 때문에 정책 및 관련 예산 계획과 집행에 따라 영향을 받고 있습니다.

기획재정부가 발표한 2020년 국가예산 지출 및 계획에 따르면 환경 분야 예산은 2020년 계획된 국가예산의 1.8%에 불과하며, 국가예산 주요 지출분야 12개 중 9번째에 위치해 있어 국가 재정 중요도 측면에서도 후순위에 배치되어 있습니다. 대부분의 환경사업이 정부 또는 지방자치단체, 공공기관 등의 계획 및 발주를 통해서 이루어진다는 측면을 고려했을 때 향후 환경 산업의 성장에 한계가 있는 것으로 판단됩니다.

[국가예산 분야별 재원배분 내역]

(단위: 조원, %)

구 분
2018년 예산
2019년 예산
2020년 예산

금액
비중
금액
비중
금액
비중

총지출
428.8
100.0%
469.6
100.0%
512.3
100.0

보건, 복지, 고용
144.6
33.7%
161
34.3%
180.5
35.2%

일반, 지방행정
 (교부세 제외)
69
(23)
16.1%
76.6
(24.1)
16.3%
79.0
15.4%

교 육
 (교부금 제외)
64.2
(14.6)
15.0%
70.6
(15.4)
15.0%
72.6
14.2%

국 방
43.2
10.1%
46.7
9.9%
50.2
9.8%

R&D
19.7
4.6%
20.5
4.4%
24.2
4.7%

공공질서, 안전
19.1
4.5%
20.1
4.3%
20.8
4.1%

농림, 수산, 식품
19.7
4.6%
20
4.3%
21.5
4.2%

SOC
19
4.4%
19.8
4.2%
23.2
4.5%

산업, 중소, 에너지
16.3
3.8%
18.8
4.0%
23.7
4.6%

환 경
6.9
1.6%
7.4
1.6%
9.0
1.8%

문화, 체육, 관광
6.5
1.5%
7.2
1.5%
8.0
1.6%

외교, 통일
4.7
1.1%
5.1
1.1%
5.5
1.1%

출처:
2020년 정부예산(기획재정부, 2019.12)

국가의 환경 관련 정책이 당사가 영위하고 있는 수변생태복원 및 수질 관리, 토양환경복원 등과 연관성이 낮은 분야에 집중하는 방향으로 전개되거나 환경 관련 예산이 삭감되는 일이 발생한다면 당사에는 수주 감소 및 손익 악화가 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 환경 관련 정책 및 예산이 당사에 미칠 수 있는 영향에 주의하여 투자를 결정하시기 바랍니다.

[2019년 정부예산 현황 - 상하수도 및 토양지하수 관리]

(단위: 백만원)

구 분

비 고

'19년 예산

합 계
2,643,983

면단위하수처리장 설치(농특)
면지역 500톤/일 이상 하수처리장 설치 지원 <국고 70%>
62,470

도시침수 대응
상습침수지역 저류시설 설치
111,328

하수관로 정비
하수관 신설, 교체, 보수 지원<국고 10～70%>
599,330

농어촌 마을하수도 정비
500톤/일 이하 하수처리장 설치 지원 <국고 70%, 개량 30%>
262,210

하수처리장 확충
생활오수 공공처리를 위한 하수처리장 확충 <국고 10～70%>
상수원에 직접 배출하는 개별오염원(식품접객업, 숙박업소 등) 개인하수처리시설 지원 <국고 50%>
분뇨처리시설 확충 및 노후시설 교체 <국고 50%>
251,683

하수도융자원리금상환
하수관로 및 하수처리장의 공공자금관리 기금 및 환경개선특별회계 융자금 상환
14,039

하수관로 정비
BTL사업 임대료 지급
BTL사업 임대료 지급 <국고 10～70%>
334,521

상하수도 연구관리
상하수도 운영?평가, 연구, 통계조사, 물절약 홍보교육 등
2,706

상하수도정보화 시스템 구축(정보화)
상수도, 하수도, 토양?지하수 관리 시스템 구축, 운영
2,435

하수도시설 확충 및 관리(균특 제주)
제주도 농어촌 마을하수도시설 지원
1,695

하수관로 정비 (균특 세종)
세종시 하수관로정비 지원
15,268

농어촌 마을하수도 정비(균특 세종)
세종시 농어촌 마을하수도시설 지원
4,861

지하수수질보전대책
지하수 수질 측정망 설치 및 관리, 가축매몰지 주변 지하수 종합 조사 등
15,728

CO2 저장 환경관리 기술 개발(R&D)
이산화탄소 저장 지역의 환경관리를 위한 기술개발
2,565

지중환경오염위해관리 기술개발사업(R&D)
지중환경 오염·위해 진단·예방·사후관리 기술개발
10,460

표토보전관리기술개발 사업(R&D)
표토환경 보전을 위한 국가적 통합관리 체계
구축 및 선제적 대응 기술 개발
2,200

토양환경보전대책
산업단지, 폐광산 등 오염우려지역 토양조사, 토양위해관리제도 운영 등
13,727

군사기지 환경관리및 정화
군사기지 토양조사 및 위해성평가, 미군 공여지역 정밀조사, 협력 등
9,830

구, 장항제련소 주변 오염토양정화대책
오염부지 매입 및 사후관리, 비매입구역 정화, 매입구역 오염토양정화시설 설치 등
24,342

중소도시 지방상수도 개발
정수장 확장사업(‘18년) <융자 50%>
-

유역단위 용수공급 체계 구축
유역단위 용수공급계획 수립
1,000

상수원보호구역 주민지원
소득증대, 복지증진, 육영사업 등 <국고 30%(평택 50%)>
2,001

하수처리수 재이용
하수처리수 재이용으로 공업용수, 농업용수, 생활용수 등 수자원의 효율적 이용 및 물 부족 대응
35,539

물산업 기반구축
수도기자재 인증, 물산업 통계 및 정보 시스템 운영, 세계 물의 날 행사
2,672

물산업 클러스터 조성
물산업 클러스터 조성
10,581

국가물산업클러스터 물융합 연구소 실험장비 구축
물산업클러스터 실증화시설 실험분석장비 구축
19,600

유체성능시험센터
물산업클러스터 유체성능시험센터 설치
700

물산업 클러스터 운영
물산업클러스터 기관운영비 및 입주기업 지원 사업비
8,219

한국물기술인증원 운영
한국물기술인증원 운영비
2,767

상하수도 혁신 기술 개발사업(R&D)
상하수도 저에너지 고효율 핵심 기자재 및 처리 기술 개발, 상하수도 지능형 관리 기술개발 등
3,100

상하수도시설 안전 관리
식수전용댐 안정성 평가 실시
500

상수도시설 확충 및 관리(균특 지역자율)
상수도사업(농어촌생활용수, 고도정수, 도서지역식수원)
542,107

노후상수도 정비 (균특 지역자율)
노후 상수관망 정비 및 정수장 개량
226,930

고도정수처리시설설치 (균특 지역지원)
병원성 미생물로 인해 개선이 시급한 6개 정수장 고도정수처리시설 설치(국고30%+융자 50%)
정수장 분말활성탄 접촉조 설치 지원(국고 50%)
12,925

상수도시설 확충 및 관리(균특 제주)
제주도 상수도사업(농어촌생활용수, 고도정수, 소규모수도개량, 도서지역식수원 개발)
13,394

노후상수도 정비 (균특 제주)
제주도 노후 상수관망 정비 및 정수장 개량
9,000

상수도시설 확충 및 관리(균특 세종)
세종시 상수도사업(농어촌생활용수, 고도정수, 소규모수도개량 등)
11,550

(출처: 2019년 정부예산(기획재정부, 2018.12))

[2019년 정부예산 현황 - 수질]

(단위: 백만원)

구 분

비 고

19년 예산

합 계
412,697

가축분뇨공공처리 시설 설치
가축분뇨 정화, 퇴?액비화, 에너지화 <국고 60~80%>
55,268

비점오염저감사업
비점오염물질 저감시설 설치 지원 <국고 50%, 70%>
50,120

산업폐수관리체계 선진화
특정수질유해물질 관리, 생태독성 관리 제도 기반구축 등
3,890

하천하구 쓰레기 정화사업
집중호우시 하천?하구 유입 부유쓰레기 처리 <국고 40～70%>
7,591

공공폐수처리시설
산단 폐수 처리 <국고 50～100%>
56,159

산업단지 완충저류 시설 설치
산단 사고유출수 및 초기우수 하천 직유입 방지를 위한 저류지 설치
32,567

물환경정책연구 및 홍보
물환경정책 수립 등을 위한 기초조사 연구, 물환경정책 교육홍보
3,333

수질오염감시체계 구축운용
TMS 구축 및 관제시스템 운영, 수질오염 방제센터 운영 , 조류발생 대응 등
12,974

수질 및 수생태계 측정조사
수질(자동)측정망 운영, 수질 및 수생태계 건강성조사 등
55,321

공공수역 녹조발생 대응
조류경보제 운영, 발생메커니즘 규명 등 녹조발생 대응
21,050

새만금사업환경대책
새만금유역 수질·생태계 모니터링, 생태환경용지조성 등 새만금 환경대책추진
19,602

수계관리
환경기초시설 관리, 지도·점검, 수계권역 관리 기본계획 수립·이행
1,574

물환경정책시스템 구축(정보화)
물환경기초자료 수집관리
1,320

생태하천복원사업 (균특 지역자율)
훼손된 하천을 생태적으로 복원 <국고 50~70%>
90,928

생태하천복원사업 (균특 세종)
훼손된 하천을 생태적으로 복원(세종) <국고 50~70%>
1,000

(출처: 2019년 정부예산(기획재정부, 2018.12))

환경부문 예산 집행 시 정부는 정부계획사업을 통해서 예산을 집행하고 있으며, 당사는 이들 사업에 참여하고 있거나 향후 참여를 계획하고 있습니다. 상기 표와 같은 정부계획사업에 당사는 참여가 가능한 대부분의 정부계획사업에 참여하고 있습니다. 하지만 정부계획사업 관련 공사는 조달청 입찰을 통해서 발주되고 업종 내 경쟁도 매우 치열합니다. 특히, 당사는 대형건설사 등에 비해 상대적으로 규모가 열위하기 때문에 낙찰을 통한 수주는 매우 어려운 상황이며, 수주가능성 또한 예단하기 어렵습니다. 투자자 여러분께서는 정부계획사업에 당사의 참여기회가 제한적이며, 경쟁입찰을 통한 수주성공 가능성 또한 경쟁사 대비 열위하다는 점을 인지하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

[SOC 분야 예산 추이]

(단위: 조원)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

SOC
23.7
22.1
19.0
19.8
23.2

- 수자원
2.1
1.8
1.7
1.7
1.2

- SOC 내 비중
8.9%
8.1%
8.8%
8.6%
5.2

(출처: 2016년~2020년 나라살림(기획재정부))

한편, 2016년 이후 SOC 분야 예산은 감소하는 추세에 있으나, 안전투자 확대 및 생활안전 인프로 고도화, 드론/자율차/스마트도시 등 혁신성장 및 미래 신산업 관련 투자 확대 등으로 2018년을 기점으로 다시 예산이 확대되고 있으며 2020년 SOC 분야 투자규모는 2019년 19.8조원 대비 약 17.1% 증가한 23.2조원으로 확대되었습니다.

SOC의 각 부문 중 당사의 환경사업과 관련이 있는 수자원 부문의 경우 관련 예산 규모 및 SOC예산 내 비중이 지속적으로 하락하는 추세입니다. 해당 예산의 경우 2010년과 2011년 4대강 사업과 관련하여 대폭 늘어난 바 있으나, 4대강 사업이 종료된 이후 지속적인 감소 추세가 나타나고 있으며 증감률 측면에서도 비교적 큰 폭의 감소세를 보이고 있습니다. 2020년 수자원 부문의 예산은 약 1.2조원으로 2019년에 비해 0.5조원 감소하였습니다.

이처럼 당사가 영위하는 사업과 연관된 수자원분야의 정부정책 및 시장상황은 다소 부정적인 상황에 놓여 있는 것으로 판단됩니다. 정부예산 중 환경예산은 후순위에 배치되어 있고, SOC 분야 내 수자원사업 예산 비중 또한 점점 감소하고 있으며, 친환경 관련 정부계획사업에서 당사와 같은 중소기업의 수주성공 가능성이 낮습니다. 이와 같은 시장환경이 지속될 경우 당사의 수주감소, 매출감소 및 수익성 악화로 이어질 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다. 

마. 연구개발 인력 유출에 따른 경쟁력 상실 위험

당사는 친환경 자재, 친환경 건설사업을 영위하고 있으며 해당 사업부문에서 당사는 콘크리트, 다공성 블록 등에 대한 자동화 대량생산체계를 갖추고 있어 기술력 및 노하우를 보유하고 있습니다. 하지만, 개발이나 모방이 쉽지 않고 첨단 생산설비를 갖추어야만 하는 반도체 및 디지털 기기 등의 제품에 적용된 기술과는 달리 당사의 제품에 적용된 기술은 유사 아이디어를 통해 제품을 모방하거나 개량할 수 있는 가능성이 있습니다.

이처럼 비교적 쉽게 모방할 수 있고 첨단 생산설비를 갖출 필요가 없다는 점에서 당사가 영위하고 있는 사업은 진입장벽이 상대적으로 낮습니다. 당사는 기술특허 등록 등을 진행하고 있지만, 경쟁제품이나 모방 제품의 출시에 따른 시장경쟁 심화와 매출 및 손익에 대한 부정적인 영향을 완전히 배제할 수 없으니 투자자들께서는 이 점 투자에 유의해주시기 바랍니다.

당사는 친환경 자재, 친환경 건설사업을 영위하고 있으며 해당 사업부문에서 당사는 콘크리트, 다공성 블록 등에 대한 자동화 대량생산체계를 갖추고 있어 기술력 및 노하우를 보유하고 있습니다. 하지만, 개발이나 모방이 쉽지 않고 첨단 생산설비를 갖추어야만 하는 반도체 및 디지털 기기 등의 제품에 적용된 기술과는 달리 당사의 제품에 적용된 기술은 유사 아이디어를 통해 제품을 모방하거나 개량할 수 있는 가능성이 있습니다.

이처럼 비교적 쉽게 모방할 수 있고 첨단 생산설비를 갖출 필요가 없다는 점에서 당사가 영위하고 있는 사업은 진입장벽이 상대적으로 낮습니다. 당사는 기술특허 등록 등을 진행하고 있지만, 경쟁제품이나 모방 제품의 출시에 따른 시장경쟁 심화와 매출 및 손익에 대한 부정적인 영향을 완전히 배제할 수 없으니 투자자들께서는 이 점 투자에 유의해주시기 바랍니다.

[당사 연구개발 비용]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

과 목
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

인 건 비
365
327
183
245

기 타
264
653
89
10

연구개발비용 계
629
980
271
256

회계처리
판매비와 관리비
629
980
271
256

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.18%
3.09%
1.09%
1.93%

출처:
당사 제시

당사는 2017년 이후 매출액 대비 연구개발비 비중을 확대하고 있으며, 연구개발비를 전액 판매비와 관리비로 계상하고 있습니다. 당사 매출액 대비 연구개발비 비중은 2017년 약 1.93%에서 2020년 3분기 약 3.18%수준으로 약 1.25%p 증가하였고, 연구개발 비용은 2020년 3분기 기준 약 6억원 수준을 유지하고 있습니다.

하지만 지속적인 연구개발 활동과 투자가 항상 수익으로 귀결되는 것은 아니며, 확실한 성과 또한 기대하기 어렵습니다. 매출 및 신규수주 신장이 동반되지 않은 연구개발비 증가는 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 추진 중인 연구과제와 관련한 구체적인 성과가 가시화 되기까지 상당 시일이 소요될 가능성이 존재하며,연구 개발의 성과가 사업성 있는 결과로 직결되리라 확신할 수도 없습니다. 이는 투입된 비용을 회수하지 못하는 결과로 이어질 수도 있으며, 장기적으로는 당사의 경쟁력에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 새로운 기술에 적응하지 못하고, 신규 개발 제품이나 공정에 의해 대체된다면, 고객사로부터 외면당할 수 있으니 투자자들께서는 이를 고려하여 투자에 임해 주시기 바랍니다.

[당사 연구인력 변동 현황]

(단위: 명)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

기초인원
7
5
5
5

입사
3
3
2
2

퇴사
2
1
2
2

기말인원
8
7
5
5

(출처: 당사 제시)

한편, 당사는 2017년 이후 2020년 3분기말 기준까지 당사의 연구개발 인력은 5명 이상 수준을 유지하고 있습니다.

당사는 제품의 모방 가능성 및 낮은 기술진입 장벽을 극복하기 위해 연구개발 인력의 지속적인 연구개발 과제 수행 및 현장적용 경험 등을 통하여 경쟁업체와는 차별화된 인적자원을 확보하고자 노력하고 있습니다. 

하지만 예기치 못한 변동에 의해, 당사의 경쟁력 중 하나인 연구 개발 인력의 이탈 및 잦은 입ㆍ퇴사가 지속될 경우, 신규 기술개발의 지연, 핵심 기술의 유출과 같은위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 영업경쟁력 약화 및 제품개발 능력 감소가 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 국내외 경기변동에 따른 위험
당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 이에 건설업은 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업이므로 건설업에 대한 거시경제의 영향에 유의할 필요가 있습니다.
최근 국내외 경제는 코로나19 팬데믹으로 인해 크게 위축되고 있습니다. 2020년 10월 IMF는 세계경제전망을 통해 2020년 한국의 경제성장률을 -1.9%로 전망하였습니다. 코로나19 사태 외에도 미국의 보호무역주의 강화, 중동의 지리적 긴장감 고조, 브렉시트 이슈, 유가 급락 등 대외적 요인들이 경기 하방 압력을 높일 것으로 예상됩니다. 향후 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 환경생태복원사업, 조경원예사업, 환경플랜트사업의 전방산업은 건설업이며, 건설업은 수주산업이고 타 산업의 경제활동수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기후행적 성격이 있습니다. 이에 건설업은 전반적인 국내외 경기 변동과 경제 성장 추세의 영향을 많이 받으며 유동성 관리 및 금리정책 등에 민감한 산업이므로 건설업에 대한 거시경제의 영향에 유의할 필요가 있습니다.

최근 COVID-19(코로나 바이러스)의 전 지구적 확산으로 국가 간 이동이 제한되고, 산업이 셧다운 되는 등으로 인하여 글로벌 금융위기 이후 최악의 경기 침체와 마이너스 성장에 직면하였습니다. 중국을 시작으로 스페인, 이탈리아 등 유럽에서 확진자가 급증한 후, 2020년 11월 1일 질병관리본부 발표 기준으로 미국에서만 8백만명이 넘는 인구가 감염되고, 신흥국을 중심으로 COVID-19 감염확산이 지속되고 있습니다. 우리나라도 초기 감염자 폭증이후 강력한 격리조치등으로 확산세가 진정되고 있었으나, 8월 셋째주를 기점으로 다시금 폭증하는 추이를 보이고 있습니다. 백신 접종과 같은 COVID-19에 대한 근원적인 의료 해결책이 없는한, COVID-19의 확산 우려와 이에 따른 경제 침체 위험은 계속되는 상황입니다.

[국가별 COVID-19 케이스]

(기준일: 2020년 11월 1일)

국가
누적감염자(명)
누적사망자(명)
사망률(%)

인원
발생률 주)
인원
발생률 주)

미국
8,852,730
2689.98
227,178
69
2.57

인도
8,137,119
594.51
121,641
8.9
1.49

브라질
5,494,376
2586.81
158,969
74.8
2.89

러시아
1,618,116
1124.47
27,990
19.5
1.73

프랑스
1,299,278
1983.63
36,250
55.3
2.79

스페인
1,185,678
2555.34
35,878
77.3
3.03

아르헨티나
1,143,800
2536.14
30,442
67.5
2.66

콜롬비아
1,053,122
2114.7
30,926
62.1
2.94

영국
989,749
1477.24
46,229
69
4.67

멕시코
912,811
689.96
90,773
68.6
9.94

페루
897,594
2728.25
34,362
104.4
3.83

남아프리카공화국
723,682
1245.58
19,230
33.1
2.66

이탈리아
647,674
1094.04
38,321
64.7
5.92

이란
604,952
730.62
34,478
41.6
5.7

독일
518,753
629.55
10,452
12.7
2.01

칠레
508,571
2715.27
14,158
75.6
2.78

이라크
470,633
1164.93
10,862
26.9
2.31

인도네시아
406,945
151
13,782
5.1
3.39

방글라데시
406,364
251.77
5,905
3.7
1.45

벨기에
392,163
3380.72
11,308
97.5
2.88

우크라이나
387,481
884.66
7,196
16.4
1.86

필리핀
378,933
350.54
7,185
6.6
1.9

터키
373,154
449.58
10,177
12.3
2.73

카자흐스탄
149,699
804.83
2,219
11.9
1.48

스웨덴
124,355
1231.24
5,938
58.8
4.78

일본
100,392
79.11
1,755
1.4
1.75

중국
85,997
6.06
4,634
0.3
5.39

우즈베키스탄
66,801
203.66
564
1.7
0.84

키르기스스탄
58,878
949.65
1,145
18.5
1.94

싱가포르
58,003
983.1
28
0.5
0.05

말레이시아
30,889
95.04
249
0.8
0.81

호주
27,582
109.89
907
3.6
3.29

태국
3,780
5.45
59
0.1
1.56

베트남
1,177
1.21
35
0
2.97

한국
26,635
51.37
466
0.9
1.75

출처:
질병관리청

주)
인구 10만 명당 (국가별 총 인구수 : 한국 - 2020년 1월 행정안전부 주민등록인구현황 기준 , 한국 외 - United Nations Population Fund(UNFPA, 유엔인구기금) )

2020년 10월 발표된 국제통화기금(IMF)의 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 세계경제는 2020년 -4.4%, 2021년 5.2%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 2020년 6월 세계경제전망치 대비 각각 0.8% 상향 조정, 0.2% 하향 조정된 수치입니다. 경제활동이 빠르게 정상화되면서 미·중·유로존의 2분기 GDP가 예상보다 개선, 중국에 힘입어 글로벌 교역도 소폭 회복세를 나타내었으나, 팬데믹 지속, 경제활동 재개 정체 등으로 고용 및 물가 부진을 겪으면서 제한적인 성장 폭을 보이고 있습니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2019년
2020년(F)
2021년(F)

세계
2.8
-4.4
5.2

선진국
1.7
-5.8
3.9

신흥개발국
3.7
-3.3
6.0

미국
2.2
-4.3
3.1

유로지역
1.3
-8.3
5.2

일본
0.7
-5.3
2.3

중국
6.1
1.9
8.2

한국
2.0
-1.9
2.9

출처:
IMF, World Economic Outlook Update(2020.10)

주)
2020년, 2021년 경제성장률은 전망치

2020년 8월 한국은행이 발표한 '경제전망보고서'에 따르면 2020년과 2021년 국내 경제성장률은 각각 -1.3%, 2.8% 수준을 나타낼 것으로 예상하였습니다. 이는 2020년 5월 한국은행이 발표한 국내 경제성장률 전망치(2020년 -0.2%, 2021년 3.1%)보다 각각 1.1%p, 0.3%p 하향 조정된 수치입니다. 한국은행은 하향 조정의 결정 근거로 국내 경기는 점차 개선되겠으나 그 속도는 당초 전망보다 더딜 것으로 예상한다고 밝혔으며, 수출 부진이 점차 완화되겠으나 최근 코로나19의 국내 감염이 다시 확산되면서 민간소비 회복이 제약될 것으로 보았습니다. 또한, 코로나19 사태의 향후 전개양상과 관련하여 성장경로의 불확실성이 높은 상황이라고 판단하였습니다.

[국내 경제성장률 추이]

(단위 : %)

구 분
2008년
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년(F)
2021년(F)

경제성장률
2.8
0.7
6.5
3.7
2.3
2.9
3.3
2.8
2.9
3.1
2.7
2.0
-1.3
2.8

출처:
한국은행 경제전망보고서(2020.08)

한국은행은 2020년 8월 경제전망보고서를 통해 건설투자가 2020년 0.7%, 2021년 0.4% 감소할 것으로 전망하였습니다. 2019년 2.5% 감소 대비 감소폭이 축소된 수치로 전년 대비 개선될 것으로 보고 있습니다. 주거용 건물은 금년 중 조정흐름이 지속되겠으나 2021년 이후 부진이 점차 완화될 것으로 전망됩니다. 최근 주택수주, 착공실적 등 선행지표가 다소 개선되었으나 당분간은 2018년 이후 주택 경기 부진의 영향이 이어질 전망입니다. 비주거용 건물은 상업 및 공업용 건물을 중심으로 당분간 부진한 흐름을 보일 것으로 전망됩니다. 상업용 건물은 코로나19 확산 이후 자영업 업황 악화 등으로 공실률이 높아지고 있어 부진이 예상되며 공업용 건물은 착공물량 감소세가 이어지면서 당분간 둔화될 전망입니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
(전년동기대비,%)
2019년
2020년(전망)
2021년(전망)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
-0.8
-1.8
-1.3
2.3
3.2
2.8

민간소비
1.7
-4.4
-3.4
-3.9
4.0
3.6
3.8

설비투자
-7.5
4.2
0.9
2.6
4.5
7.8
6.2

지식재산생산물투자
3.0
2.8
3.0
2.9
3.0
4.0
3.5

건설투자
-2.5
1.9
-3.1
-0.7
-2.6
1.7
-0.4

상품수출
0.5
-3.2
-5.6
-4.5
5.4
4.2
4.8

상품수입
-0.8
-1.1
-2.5
-1.5
6.3
5.6
5.9

출처:
한국은행 경제전망보고서(2020.08)

최근 국내외 경제는 코로나19 팬데믹으로 인해 크게 위축되고 있습니다. 2020년 10월 IMF는 세계경제전망을 통해 2020년 한국의 경제성장률을 -1.9%로 전망하였습니다. 코로나19 사태 외에도 미국의 보호무역주의 강화, 중동의 지리적 긴장감 고조, 브렉시트 이슈, 유가 급락 등 대외적 요인들이 경기 하방 압력을 높일 것으로 예상됩니다. 향후 정부의 정책 방향에 따라 경기 정상화 여부와 속도가 달라질 수 있으며 글로벌 수요 둔화가 예상과 달리 지연될 경우 민간소비 위축, 설비투자 지연, 수출 감소 등으로 국내외 경기는 물론 궁극적으로 당사가 영위하는 사업 및 당사 재무 상황에 부정적 영향을 미칠 가능성이 높으므로 투자자께서는 투자 결정 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원, %, 배)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

결산연월 또는 결산기간
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

외부감사인의 감사의견
(-)
(-)
적정
적정
적정
적정
적정
적정

(계속기업으로서의 불확실성 관련
의견표명 및 주석사항 여부)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)
(-)

선순위 무보증 회사채 신용등급
-
-
-
-
-
-
-
-

1. 자산총계
67,190
59,608
71,998
61,220
49,569
42,443
48,196
40,808

- 유동자산
33,027
37,395
39,302
40,673
24,713
29,090
24,693
29,005

2. 부채총계
25,351
18,426
26,846
17,059
18,435
12,926
17,672
12,399

- 유동부채
20,817
14,863
24,681
15,865
16,586
12,049
15,660
11,357

3. 자본총계
41,839
41,182
45,152
44,161
31,134
29,517
30,523
28,409

4. 부채비율 (%)
60.59%
44.74%
59.46%
38.63%
59.21%
43.79%
57.90%
43.64%

5. 유동비율 (%)
158.65%
251.61%
159.24%
256.38%
149.00%
241.44%
157.68%
255.40%

6. 매출액
19,769
19,963
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

7. 영업이익
-2,398
-1,909
814
850
559
674
-4,382
-3,949

8. 이자보상배율 (배)
-6.68배
-9.13배
1.54배
2.88배
1.13배
2.60배
-8.54배
-14.60배

(금융비용)
359
209
531
298
5,417
5,184
1,402
1,160

(이자비용)
359
209
529
295
492
260
513
270

9. 당기순이익
-4,324
-2,978
-1,469
-842
611
1,108
-6,765
-5,675

10. 자본금
26,575
26,575
26,575
26,575
16,975
16,975
16,975
16,975

11. 영업활동 현금흐름
-4,114
-3,316
1,169
1,213
-1,287
-1,108
-3,942
-2,767

12. 투자활동 현금흐름
-1,274
-1,859
-8,958
-8,364
-2,456
-2,871
-6,194
-7,070

13. 재무활동 현금흐름
-14
63
17,571
17,270
-335
-276
16,868
16,690

14. 현금 및 현금성자산 기말 잔고
9,704
9,577
15,106
14,689
5,030
4,571
8,883
8,826

출처:
당사 정기보고서

가. 매출액 급변 및 대규모 손실 발생 관련 위험

당사 매출액은 2017년 연결기준으로 약 132억원에서 2018년 약 248억원(전년 대비 87.54% 증가), 2019년 약 317억원(전년 대비 27.72%증가) 등으로 변화하였으며, 2019년 3분기 연결기준 매출은 약 229억원에서 2020년 3분기 매출 약 198억원으로 전년 동기 대비 13.65% 하락하였습니다. 당사 사업부문별 매출액 현황은 하기 표와 같습니다.

당사의 주 매출원인 PC저류조 사업의 경우 보령공장의 본격적인 가동과 수주증가에 힘입어 매출액 증가를 이루었습니다. 2020년 3분기의 경우 COVID-19의 확산에 따른 시장 위축과 기존의 수주된 계약등의 발주처측의 사유(PF지연 등)로 인하여 납품지연이 되어 매출액이 감소하게 되었습니다. 추후 COVID-19의 확산이 장기화되어 전방산업인 건설/건축업 업황이 악화될 경우 당사의 매출이 감소할 것으로 예상되며 투자자들께서는 이점 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

또한
당사는 매출액 감소에 따른 매출원가율 상승, 인력충원에 따른 판매및관리비율 증가 등의 고정비로 인하여 영업손실을 시현하게 되었습니다. 2020년 3분기 연결기준 당사의 매출원가율은 94.99%로 전년동기 연결기준 매출원가율인 84.11%에 비해 크게 증가하였습니다. 또한 판매및 관리비율도 2019년 3분기 연결기준 14.65%에 비해 2.49%p 증가한 17.14%를 나타내였습니다.

상기의 사항들을 종합해 보면, 당사는 매출액 측면에서는 전방산업인 건설업의 업황 악화, 신규 건설 수주에 대한 불확실성등의 악재에 노출되어 있으며, 손익 측면에서는 공사매출과 관련한 원가율 관리 실패 가능성 등의 악재에 노출되어 있습니다. 당사는 2010~2013년 영업손실 지속으로 인해 관리종목으로 지정되었던 이력이 존재하며, 신규 수주 실패 등으로 향후 매출액이 급격히 감소할 경우 , 대규모 영업적자 및 당기순손실이 재현될 가능성이 높으며 재차 관리종목에 지정될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 본 건 투자에 앞서, 상기와 같은 대내외 악재를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

당사는 친환경 다공성 블록 제조 및 판매, 조경·녹화, 수질정화, 건설공사 및 토양오염복원사업을 주요 사업으로 영위 중이며, 이와 관련한 당분기 및 최근 3 사업연도당사 수익성 추이는 하기와 같습니다.

[당사 수익성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,769
19,963
22,894
22,659
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

매출액증가률
-13.65%
-11.90%
17.61%
16.41%
27.72%
27.00%
87.54%
87.33%
30.87%
44.19%

매출총이익
990
1,101
3,638
3,514
5,975
5,664
4,569
4,468
657
646

매출총이익률
5.01%
5.52%
15.89%
15.51%
18.84%
18.02%
18.40%
18.05%
4.96%
4.89%

매출원가
18,779
18,862
19,255
19,146
25,735
25,770
20,259
20,284
12,582
12,566

매출원가율
94.99%
94.48%
84.11%
84.49%
81.16%
81.98%
81.60%
81.95%
95.04%
95.11%

판매비와관리비
3,388
3,010
3,354
3,142
4,181
3,834
3,740
3,522
4,784
4,341

판매비와관리비 비율
17.14%
15.08%
14.65%
13.87%
13.19%
12.20%
15.06%
14.23%
36.13%
32.85%

영업이익
-2,398
-1,909
284
371
814
850
559
674
-4,382
-3,949

영업이익률
-12.13%
-9.56%
1.24%
1.64%
2.57%
2.71%
2.25%
2.72%
-33.10%
-29.89%

당기순이익
-4,324
-2,978
208
578
-1,469
-842
611
1,108
-6,765
-5,675

당기순이익률
-21.87%
-14.92%
0.91%
2.55%
-4.63%
-2.68%
2.46%
4.47%
-51.10%
-42.95%

출처:
당사 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액

주4)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주5)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

1) 매출액

당사 매출액은 2017년 연결기준으로 약 132억원에서 2018년 약 248억원(전년 대비 87.54% 증가), 2019년 약 317억원(전년 대비 27.72%증가) 등으로 변화하였으며, 20년 3분기 연결기준 매출은 약 229억원에서 2020년 3분기 매출 약 198억원으로 전년 동기 대비 13.65% 하락하였습니다. 당사 사업부문별 매출액 현황은 하기 표와 같습니다.

[사업부문별 매출액 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

환경플랜트, 
환경복원,
 조경원예
① 호안블록, 투수블록, PC저류조 등
제품

6,180

31.26%

11,988

52.36%

14,795

46.66%

11,139

44.86%

3,708

28.01%

② 조경원예 종자 및 자재
상품

263

1.33%

1,100

4.80%

1,401

4.42%

1,008

4.06%

351

2.65%

③ 조경, 녹화, 수질정화, 건설공사 외
공사

12,489

63.18%

7,624

33.30%

11,797

37.20%

9,206

37.08%

8,397

63.43%

④ 토양오염복원 외 상품

797

4.03%

2,063

9.01%

3,557

11.22%

3,364

13.55%

773

5.84%

⑤ 기타용역
기타

40

0.20%

120

0.52%

160

0.50%

112

0.45%

10

0.08%

매출액

19,769

100%

22,894

100%

31,710

100%

24,828

100%

13,239

100%

출처:
당사 정기보고서

1-1) 제품매출(호안블록, 투수블록, PC저류조 등)

[당사 제품 매출액 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

제품매출
호안블록
669
10.82%
824
6.87%
1,097
7.42%
1,190
10.69%
1,539
41.49%

투수블록
763
12.34%
993
8.29%
1,658
11.21%
1,239
11.13%
1,147
30.94%

PC및저류조
4,749
76.84%
10,171
84.84%
12,039
81.38%
8,709
78.19%
1,022
27.57%

합 계
6,180
100.00%
11,988
100.00%
14,795
100.00%
11,139
100.00%
3,708
100.00%

출처:
당사 제공

당사 제품매출은 크게 호안/투수블록 등 다공성블록 매출과 PC(Precast Concrete, 공장에서 목적에 따라 미리 만든 콘크리트 부품을 일컫습니다.) 매출로 구분됩니다. 호안/투수블록 매출은 2017년 약 27억, 2018년 약 24억, 2019년 약 27억 등 각 사업연도마다 약 25억원 내외의 매출을 나타내고 있습니다. 2019년 3분기 매출은 약 18억원이었으나 2020년 3분기 매출은 약 14억원으로 감소하였으며, 단순 연환산 시 약 19억원에 불과합니다. 호안투수블록의 경우 관급과 사급의 비중이 50:50정도이며, 지역업체의 우선배정등 경쟁이 치열해졌으며 이로인해 매출이 점차 감소하고 있습니다. 향후 호안/투수블록 납품 수주에 실패한다면 호안/투수블록 관련 매출은 큰 폭으로 감소할 수 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

[국내 PC(Precast Concrete 업체 현황]

분야
업체명
공장규모
위치
직원수
시장점유율
경쟁력

건축PC
한성PC
100,000 평
충남아산, 충북음성
62
16%
PC모듈화주택 생산능력 보유
대량생산 가능한 규모 공장 보유
상장사의 대외 신인도 확보
생산 및 건설시공 능력 보유

삼표피엔씨
100,000 평
청주,여주,포항,음성,제천
177
13%

KEC
100,000평
문경,제천,금왕
87
10%

덕산GS
50,000 평
진천,상주
79
8%

(주)까뮤이엔씨
40,000 평
경기이천,충남천안
50
4%

아이에스동서
30,000 평
충북괴산,충북음성,이천
70
4%

현대PCE
30,000 평
여주
27
4%

자연과환경
25,000 평
공주, 보령
56
4%

저류조PC
자연과환경
25,000 평
공주, 보령
56
20%
상장사의 대와 이미지 신인도 높음
우수한 기술인력 보유
대량생산 가능한 규모 공장 보유
대요량 공법실적 다수
직접생산으로 균일하고 우수한 품질의
제품생산가능

한국콘크리트산업
10,000 평
안양, 괴산
45
25%

KC산업
35,000 평
여주
87
5% 미만

태영피씨엠
22,000 평
화성, 익산
46
5% 미만

제일피씨텍
10,000 평
경주, 진천
7
5% 미만

리튼브릿지
7,000 평
인천, 제천
35
5% 미만

에코이노텍
5,000 평
연천
40
5% 미만

출처:
당사 제공

한편, PC 산업은 국내 약 15개 업체가 경쟁하고 있는 것으로 추정되며, 건축 사업의 경우 상위 3개 업체가 시장점유율 약 39%, 저류조 PC산업의 경우 상위 2개업체가 약 45%를 차지하고 있어, 시장점유율 및 대규모 수주기회가 상위 2~3개 업체에 편중되어 있습니다. 

2018년 SK하이닉스 반도체 공장 증설로 인해 PC 수요량이 급증하게 되었고, 이에 상위 2개 업체는 해당 증설로 PC를 대량 공급함에 따라 기존 시장물량 소화할 수 없게 되었습니다. 이에 당사 및 중하위권 업체들이 기존 시장물량을 수주하여 수혜를 입었

습
니다.

하지만 향후 1) SK하이닉스 반도체 공장 증설과 같이 대규모 PC 발주가 발생하지 않는 경우 2) 건설경기 악화에 따라 PC 발주물량이 감소하는 경우 3) 대규모 PC 수주를 위해서는 일정 수준 이상의 공장규모를 확보해야 하나, 당사가 적시에 PC 공장규모 및 생산능력 확보하는데 실패하는 경우 4) 경영능력 부족에 따른 신규 수주 실패 등이 발생하는 경우 상기와 같이 상위 2개 업체들이 우선적으로 독점하여 당사 PC관련 매출은 크게 감소할 수 있습니다.

한편, 다공성 블록 시장 내에서 당사 블록이 경쟁사 대비 비교우위를 확보하지 못하고 지방자치단체가 지역 내 제품을 우선 사용하도록 하는 등 경쟁이 심화되어 당사는 이를 극복하기 위해 2017년 PC 시장에 진출하였습니다. 당사 PC저류조 사업 매출은 2017년 약 10억 2018년 약 87억, 2019년 약 120억 발생하여 꾸준힌 상승세를 이어나갔으나 2020년 3분기 PC저류조 사업 매출은약 47억원으로 전년동기대비 102억원 대비 감소하였습니다.

2019년 당사의 PC저류조 사업의 경우 보령공장의 본격적인 가동과 수주증가에 힘입어 매출액 증가를 이루었습니다. 2020년 3분기의 경우 COVID-19의 확산에 따른 시장 위축과 기존의 수주된 계약등의 발주처측의 사유(PF지연 등)로 인하여 납품지연이 되어 매출액이 감소하게 되었습니다. 추후 COVID-19의 확산이 장기화되어 전방산업인 건설/건축업 업황이 악화될 경우 당사의 매출이 감소할 것으로 예상되며 투자자들께서는 이점 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

1-2) 공사매출( 조경, 녹화, 수질정화, 건설공사 및 토양오염복원 등)

[당사 제품 매출액 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

공사매출
조경공사
73
0.55%
2,375
24.52%
2,479
16.15%
6,540
52.02%
6,547
70.93%

토목/건축공사/녹화
12,416
93.45%
5,249
54.19%
9,318
60.69%
2,667
21.21%
1,910
20.70%

토양복원
797
6.00%
2,063
21.30%
3,557
23.17%
3,364
26.76%
773
8.37%

합 계
13,286
100.00%
9,686
100.00%
15,354
100.00%
12,570
100.00%
9,230
100.00%

출처:
당사 제공

당사 공사매출은 크게 조경공사, 토목/건축/녹화공사 및 토양복원공사 등으로 구분됩니다. 2017년 당사 공사매출은 약 92억원 수준이었으나, 2018년 약 126억원(약 37.1%)으로 증가하였으며, 이는 토양복원 매출이 2017년 대비 약 26억원 증가한 것에서 기인합니다.

2019년 공사매출은 약 154억원 수준으로 전년동기대비 22.15% 증가하였습니다. 조경공사의 경우 당사는 사업부를 점점 축소하고 있어 매출액이 지속적으로 줄어들고 있으나, 토목건축의 경우 소울하다 관광호텔 신축공사 수주 및 신규 공공주택지구 공사 수주로 인하여 매출규모가 확대되었습니다. 

2020년 3분기의 경우 수주된 호텔공사 및 건축공사가 당분기 지속적으로 진행되어 왔고 PC저류로 수주에 조립시공부분이 함께 수주된 경우에 조립공사부분이 공사매출액으로 포함되어 당분기 토목/공사부문 매출액이 전년동기대비 크게 증가하게 되었습니다.

하지만 향후 COVID-19의 확산으로 인해 전방산업인 건설/건축업 업황이 악화될 경우 당사의 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 또한, 당사의 공사매출 증가 추이는 일회성 수주에 의존하고 있어, 당사의 신규수주가 발생하지 않는다면 매출액이 급격히 감소할 위험이 상존하고 있으니 투자자들께서는 반드시 유의해 주시기 바랍니다.

[당사 진행률적용 수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.07.31
1,990
100
67
-
-
-

김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.10.20
1,925
98.5
31
-
-
-

마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.09.28
2,537
100
113
-
-
-

인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.12.31
12,800
84.6
1,656
-
718
-

인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2021.03.31
2,734
93.3
285
-
463
-

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789
60.3
559
-
42
-

용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업
DCRE
2019.07.25
2020.09.30
2,159
100
-
-
-
-

합 계
25,935
-
2,711
-
1,222
-

출처:
당사 제공

1-3) 상품매출 및 기타매출

[당사 상품 및 기타 매출액 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

상품매출
조경원예종자
-
0.00%
2
0.18%
2
0.14%
15
1.51%
84
23.99%

호안투수블록
263
100.00%
680
61.84%
902
64.34%
277
27.51%
247
70.27%

기타자재
-
0.00%
418
37.98%
498
35.52%
715
70.98%
20
5.75%

합 계
263
100.00%
1,100
100.00%
1,401
100.00%
1,008
100.00%
351
100.00%

기타매출
임대매출
40
100.00%
120
100.00%
160
100.00%
112
100.00%
10
100.00%

합 계
40

100.00%

120

100.00%

160

100.00%

112

100.00%

10

100.00%

출처:
당사 제공

당사 상품매출은 조경원예종자, 호안투수블록 및 기타자재 상품 판매매출로 구분됩니다. 당사 조경원예종자 매출은 과거 원예종자 유통사업 중 잔여 재고분 판매에서 발생하며, 관련 매출액은 2017년 약 0.8억원, 2018년 약 0.2억원. 2019년 약 0.02억원입니다. 호안투수블록 매출은 당사 미보유 금형을 통해 제작한 호안투수블록을 타사에서 매입하여 당사 블록 납품시 일시에 공급하는 것에서 발생하며, 관련 매출액은 2017년 약 2억원, 2018년 약 3억원, 2019년 약 9억원 및 2020년 3분기 약 3억원 입니다.

당사 상품매출은 2017년 약 4억원 수준이었으나, 2018년 약 10억원 수준으로 크게 증가하였으며 이는 PC사업 진출에 따른 철근 및 레미콘 관련 기타자재 매출액이 2017년 약 0.2억원에서 2018년 약 7억원으로 증가한 것에서 기인합니다. 2019년의 경우 당사 상품매출은 약 14억원 수준으로 확대되었으며 이는 PC사업 확대에 따른 호안투수블록 상품매출 확대, 그리고 한림에코텍(인수 전)으로의 자재유통으로 인해 2018년, 2019년 기타자재 매출액의 일시적인 증가 요인입니다. 하지만 2020년 3분기 시장침체로 인한 호안투수블록 상품매출이 감소하였고 또한 일시적 매출요인인 기타자재부문이 다시 원점으로 돌아옴에 따라 당사의 상품부무 매출액은 약 3억원 으로 전년동기대비 크게 감소하였습니다. 

 한편, 당사 기타매출은 당사 종속회사인 (주)에코트라움이 보유한 동두천 소재 토지 임대매출에서 발생하고 있으며, 관련 임대매출액은 2017년 약 0.1억원, 2018년 약 1억원 및 2019년 약 1.6억원, 2020년 3분기 약 0.4억원입니다.

2) 영업이익 및 당기순이익

[당사 수익성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,769
19,963
22,894
22,659
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

매출액증가률
-13.65%
-11.90%
17.61%
16.41%
27.72%
27.00%
87.54%
87.33%
30.87%
44.19%

매출총이익
990
1,101
3,638
3,514
5,975
5,664
4,569
4,468
657
646

매출총이익률
5.01%
5.52%
15.89%
15.51%
18.84%
18.02%
18.40%
18.05%
4.96%
4.89%

매출원가
18,779
18,862
19,255
19,146
25,735
25,770
20,259
20,284
12,582
12,566

매출원가율
94.99%
94.48%
84.11%
84.49%
81.16%
81.98%
81.60%
81.95%
95.04%
95.11%

판매비와관리비
3,388
3,010
3,354
3,142
4,181
3,834
3,740
3,522
4,784
4,341

판매비와관리비 비율
17.14%
15.08%
14.65%
13.87%
13.19%
12.20%
15.06%
14.23%
36.13%
32.85%

영업이익
-2,398
-1,909
284
371
814
850
559
674
-4,382
-3,949

영업이익률
-12.13%
-9.56%
1.24%
1.64%
2.57%
2.71%
2.25%
2.72%
-33.10%
-29.89%

당기순이익
-4,324
-2,978
208
578
-1,469
-842
611
1,108
-6,765
-5,675

당기순이익률
-21.87%
-14.92%
0.91%
2.55%
-4.63%
-2.68%
2.46%
4.47%
-51.10%
-42.95%

출처:
당사 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액

주4)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주5)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

가) 영업이익

당사는 2017년 연결 및 별도기준 각각 약 44억원, 약 39억원의 대규모 영업손실을 기록하였으나, 2018년 연결 및 별도기준으로 영업이익이 각각 약 6억원, 7억원으로 턴어라운드에 성공하였고 2019년 연결 및 별도기준으로 영업이익이 각각 약 8억원, 약 9억원을 기록하여 이익흑자를 이어나갔습니다. 하지만 2020년 3분기 당사의 연결 및 별도기준 영업손실은 각각 약 24억원, 19억원으로 다시 적자전환 하였습니다. 

당사는 2017년 약 44억원 대규모 영업손실이 발생하였는데, 이는 공사매출원가 관리 실패에서 기인합니다. 2016년부터 이어진 적대적 M&A 시도에 따라 정상적인 영업활동 및 현장관리 미비가 지속되었고, 동래온천관광호텔 기투입 공사비에 대한 회수불확실성으로 투입원가만큼만 매출을 인식하는 등 공사매출이 약 92억원으로 전년대비 약 15억원 증가했음에도 불구하고, 공사매출원가는 약 91억원(매출원가비율 약 99%)를 나타내었습니다. 2017년 판매비와관리비는 약 48억원 수준으로 전년 대비 약 5억원 감소하였지만, 급여 등 고정비성 비용이 지속적으로 발생하는 등 매출액 대비 높은 판관비가 발생하여 약 44억원의 영업손실이 발생하였습니다. 

당사 최대주주 및 특수관계인의 낮은 지분율로 인해 2016년 및 2017년 적대적 M&A 시도가 반복될
수 있습니다. 따
라서 과거와 같은 적대적 M&A 시도 발생 등 당사 영업환경에 부정적인 상황이 발생할 경우 당사 수익성 악화가 지속될 수 있습니다.

2018년과 2019년의 경우 당사의 PC저류조사업의 매출이 2017년 약 10억원 2018년 약 87억원 2019년 약 102억원으로 큰 성장을 이루었고, 토지오염복원사업 매출 또한 2017년 약 8억원, 2018년 약 34억원, 2019년 약 36억원을 기록하며 당사의 매출액 증가분이 고정비용을 상회하였고, 이로인해 2018년 및 2019년 연결 기준 약 6억원 및 약 8억원의 영업이익을 시현하였습니다.

[당사 매출유형별 매출원가 추이]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

제품매출
6,180
14,795
11,139
3,708

제품매출원가
5,861
12,932
9,738
3,002

제품매출원가율
94.84%
87.41%
87.42%
80.96%

상품매출
263
1,401
1,008
351

상품매출원가
363
1,191
981
490

상품매출원가율
138.01%
84.99%
97.32%
139.60%

공사매출
13,286
15,354
12,570
9,170

공사매출원가
12,555
11,612
9,540
9,090

공사매출원가율
94.50%
75.63%
75.89%
99.13%

기타매출
40
160
112
10

매출합계
19,769
31,710
24,829
13,239

매출원가합계
18,779
25,735
20,259
12,582

매출원가율
94.99%
81.16%
81.60%
95.04%

출처:
당사 제시

하지만 2020년 3분기 시장악화로 인한 매출액이 감소하였고, 매출액 감소에 따른 매출원가율 상승, 인력충원에 따른 판매및관리비율 증가 등의 고정비 인하여 영업손실을 시현하게 되었습니다. 2020년 3분기 연결기준 당사의 매출원가율은 94.99%로 전년동기 연결기준 매출원가율인 84.11%에 비해 크게 증가하였습니다. 또한 판매및 관리비율도 2019년 3분기 연결기준 14.65%에 비해 2.49%p 증가한 17.14%를 나타내였습니다. 

2018년
, 2019년 당사는 영업이익 흑자를 기록하였으나 이는 PC 및 건설수주 성공에 따른 일회성 수치일 수 있으며 향후 COVID-19 확산의 장기화, 영업 및 신규수주 실패에 따라 대규모 영업손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

나) 당기순이익

한편, 당사는 2018년을 제외한 2017년, 2019년, 2020년 3분기에 모두 대규모 당기순손실을 시현하였으며, 그 사유는 다음과 같습니다.

[당분기 및 최근 3사업년도 당기순손익 발생 주요 원인]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

사업연도
영업이익
당기순이익
전년대비
주요 원인

2020년 3분기
-2,398
-4,324
적자 지속
가. 자기주식처분손실 (약 106억원)
나. 이자비용(약 4억원)

2019년
814
-1,469
적자 전환
가. 중단영업손실 (약 16억원)
나. 이자비용(약 5억원)

2018년
559
611
흑자 전환
-

2017년
-4,382
-6,765
적자 지속
가. 무형자산 손상차손 (약 3억원)
나. 이자비용 (약 5억원)
다. 중단사업영업손실 (약 8억원)
라. 기타의 대손상각비 (약 5억원)

(출처: 당사 제시)

당사는 2017년 연결 기준 약 44억원의 영업손실이 발생하였으며, 무형자산손상차손(약 3억원), 이자비용(약 5억원), 기타의 대손상각비(약 5억원) 및 중단사업영업손실(약 8억원)이 발생하여 당기순손실 규모는 약 68억원을 나타냈습니다. 

당사가 2017년말 연결 기준 손상을 인식한 무형자산 내역은 하기 표와 같습니다.

[2017년 손상을 인식한 무형자산 내역)

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
내역
손상차손금액
사유

개발비
유류/전기/미생물
복원공정
252
회수가능성 불확실

(출처: 당사 제시)

2017년 당사는 종속회사 (주)에코바이오(2017년 03월 31일 당사와 소규모 합병)는 유류/전기/미생물 복원공정을 개발하고 있었으나, 자산인식 요건을 만족하지 못해 개발비 약 3억원 전액을 손상차손으로 인식하였으며, 2020년 3분기말 현재 당사가 자산으로 인식하고 있는 개발비는 없습니다.

한편, 차입금에 대한 이자비용 약 5억원 이외에
중단사업(에코스틸 사업부문, 2014년 중단) 관련 영업손실이 약 8억원 발생하였으며,
기타의 대손상각비 약 5억원을 인식하였습니다.

당사는 2019년 연결 기준 약 8억원의 영업이익이 발생하였으나, 중단사업영업손실(약 16억원), 이자비용(약 5억원)등이 발생하여 당기순손실 규모는 약 15억원을 나타냈습니다.
2019년 중단영업손실의 경우 자연과환경기술(구 자연과환경스틸)이 회수 가능하다고 판단하여 계상하고 있던 과거 철강사업부의 매출채권을
(
약 4.4
억원
) 지분 매각 전 회수 불가능하다고 판단하여 전액 약
4.4억원 대손상각비로 인식하였습니다.

당사는 2020년 3분기 연결 기준 약 24억원의 영업손실이 발생하였으며, 자기주식처분손실(약 106억원), 이자비용(약 4억원)등이 발생하여 당기순손실 규모는 약 43억원을 나타냈습니다. 자기주식처분손실의 경우 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC의 매각으로 인해 누적되어있던 해외사업환산손익(
약 9.2억원)이 주식처분손실로 시현되어
발
생
하게 되었습니다.

상기의 사항들을 종합해 보면, 당사는 매출액 측면에서는 전방산업인 건설업의 업황 악화, 신규 건설 수주에 대한 불확실성등의 악재에 노출되어 있으며, 손익 측면에서는 공사매출과 관련한 원가율 관리 실패 가능성 등의 악재에 노출되어 있습니다. 당사는 2010~2013년 영업손실 지속으로 인해 관리종목으로 지정되었던 이력이 존재하며, 신규 수주 실패 등으로 향후 매출액이 급격히 감소할 경우 , 대규모 영업적자 및 당기순손실이 재현될 가능성이 높으며 재차 관리종목에 지정될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분들께서는 본 건 투자에 앞서, 상기와 같은 대내외 악재를 종합적으로 고려하시기 바랍니다.

나.과도한 단기성차입금 비중에 따른 재무안정성 위험

당사의 부채비율은 2017년말 연결 및 별도기준은 각각 약 57.90%와 약 43.64%, 2018년말 연결 및 별도기준은 각각 약 59.21%와 약 43.79%, 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 59.46%와 약 38.63%, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 60.59%, 44.74% 으로 연결기준 약 60%내외, 별도기준 약 40%내외 수준을 유지하고 있습니다.

2020년 3분기말 기준 당사의 부채총계는 2019년말 대비 연결 기준으로 약 15억원 하락했
음에도 불구하고 당사의 부채비율은 오히려 상승하였으며 이러한 부채비율의 증가는 부채총계 증가가 아닌 당사의 수익성 악화에 따른 자본총계 감소에 기인합니다.

당사는 향후 설비투자로 인한 원가절감효과를 기대하고 있으며, 이로 인한 영업현금흐름을 창출하여 단계적으로 차입금의 규모를 축소해 나갈 예정이나, 향후 당사의 계획대로 수익성이 회복되지 않을 시 차입금규모가 확대 될 수 있습니다. 또한 당사는 금번 전환사채 발행대금을 통하여 당사는 약 10억원을 당사의 단기차입금 상환자금으로 사용 할 예정으로, 금융기관 차입금 및 만기가 1년내에 다가오는 단기차입금 의존도를 줄임으로서 차입금 상환부담을 줄일 예정입니다. 추후 금번 발행한 전환사채의 조기상환청구시 조기상환청구금액 상환을 위해 유상증자 혹은 주식관련사채 발행을 통한 추가 자금조달 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

이자보상배율의 경우 2020년 3분기 당사의 매출액 악화로 인하여 영업이익 적자로 전환을 하였고 이에 따라 당사의 이자보상배율도 연결 및 별도기준으로 각각 -6.68%, -9.13%를 기록하여 1배 미만 또는 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 

2020년 3분기말 연결 기준, 당사 차입금 총계는 약 129억원 수준이며, 이 중 담보설정 비율은 100%수준입니다. 상기 담보제공자산 현황에서 보듯이, 담보제공자산의 장부가액은 약 238억원 수준으로 당사 총 차입금 대비 약 184.50% 수준입니다. 당사는 이를 바탕으로 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다. 이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

[당사 재무안정성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

자산총계
67,190
59,608
71,998
61,220
49,569
42,443
48,196
40,808

유동자산
33,027
37,395
39,302
40,673
24,713
29,090
24,693
29,005

비유동자산
34,163
22,213
32,696
20,547
24,855
13,353
23,503
11,803

부채총계
25,351
18,426
26,846
17,059
18,435
12,926
17,672
12,399

유동부채
20,817
14,863
24,681
15,865
16,586
12,049
15,660
11,357

비유동부채
20,817
3,563
2,165
1,194
1,848
878
2,013
1,042

자본총계
41,839
41,182
45,152
44,161
31,134
29,517
30,523
28,409

현금및현금성자산
9,704
9,577
15,106
14,689
5,030
4,571
8,883
8,826

차입금
12,910
7,880
12,925
7,818
10,002
5,274
10,317
5,549

차입금의존도
19.21%
13.22%
17.95%
12.77%
20.18%
12.43%
21.41%
13.60%

순차입금
3,206
-1,697
-2,181
-6,871
4,972
703
1,435
-3,276

순차입금의존도
4.77%
-2.85%
-3.03%
-11.22%
10.03%
1.66%
2.98%
-8.03%

부채비율
60.59%
44.74%
59.46%
38.63%
59.21%
43.79%
57.90%
43.64%

유동비율
158.65%
251.61%
159.24%
256.38%
149.00%
241.44%
157.68%
255.40%

출처:
당사 정기보고서, 한국은행 기업경영분석

주1)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주2)
순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

주4)
업종분류: E. 하수, 폐기물 처리, 원료재생업

당사의 부채비율은 2017년말 연결 및 별도기준은 각각 약 57.90%와 약 43.64%, 2018년말 연결 및 별도기준은 각각 약 59.21%와 약 43.79%, 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 59.46%와 약 38.63%, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 60.59%, 44.74% 으로 연결기준 약 60%내외, 별도기준 약 40%내외 수준을 유지하고 있습니다.

부채비율은 2017년말 대비하여 2018년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 1.31%p와 약 0.15%p씩 증가 하였으며, 2018년말 대비하여 2019년말 연결 및 별도 기준으로 각각 약 0.25%p 증가와 약 5.16%p 하락하였습니다. 2019년말 대비하여 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 1.13%p와 약 6.11%p씩 증가하였습니다. 

2020년 3분기말 기준 당사의 부채총계는 2019년말 대비 연결 기준으로 약 15억원 하락했음에도 불구하고 당사의 부채비율은 오히려 상승하였으며 이러한 부채비율의 증가는 부채총계 증가가 아닌 당사의 수익성 악화에 따른 자본총계 감소에 기인합니다.

당사의 순차입금(차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감) 규모는 2017년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 14억원과 약 -33억원, 2018년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 50억원과 약 7억원, 2019년월말 연결 및 별도기준으로 각각 약 -22억원과 약 -69억원입니다.

당사의 순차입금 규모는 2017년말 대비하여 2018년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 35억원과 약 40억원 증가하였으며, 2018년말 대비하여 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 72억과 약 76억 감소하였습니다. 2019년말 대비하여 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 54억원과 약 52억원 증가하였습니다. 이는 당사의 총 차입금 규모는 약 100억원에서 약 120억원 수준을 유지하고 있으나 당사의 현금 및 현금성자산이 큰 변동성을 보이고 있기 때문입니다.

차입금 의존도(자산총계 대비 차입금 비율)는 2017년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 21.41%와 약 13.60%, 2018년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 20.18%와 약 12.43%, 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 17.95%와 약 12.77%, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 19.21%, 13.22% 으로 연결기준은 20%, 별도기주은 12% 내외를 유지하고 있습니다.

차입금 의존도 또한 2017년말 대비하여 2018년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 1.23%p, 1.17% 감소하였으며, 2018년말 대비하여 2019년말 연결 및 별도기준으로 각각 약 2.23%p 감소, 약 0.34%p 증가하였습니다. 2019년말 대비하여 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 각각 약 1.26%p와 약 0.45%p 증가하였습니다.

당사의 2017년말부터 2020년 3분기말까지 안정성관련 재무지표를 자세히 살펴보면 아래와 같습니다.

[이자보상배율 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업이익
-2,398
-1,909
814
850
559
674
-4,382
-3,949

이자비용
359
209
529
295
492
260
513
270

이자보상배율
-6.68
-9.13
1.54
2.88
1.13
2.60
-8.54
-14.60

출처:
당사 정기보고서

당사는 2018년 영업이익 흑자 전환을 이루어 연결 및 별도기준으로 각각 약 6억원, 약 7억원을 시현하였으며, 2019년에도 영업이익 흑자를 유지하여 연결 및 별도기준으로 각각 약 8억원, 약 9억원 수준의 영업이익을 시현하였습니다. 따라서 그에 따른 이자보생배율 2018년 연결 및 별도기준으로 각각 1.13%, 2.60%, 2019년 연결 및 별도기준으로 1.54%, 2.88%를 기록하였습니다.

하지만 2020년 3분기 당사의 매출액 악화로 인하여 영업이익 적자로 전환을 하였고 이에 따라 당사의 이자보상배율도 연결 및 별도기준으로 각각 -6.68%, -9.13%를 기록하여 1배 미만 또는 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

따라서, 향후 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

[당사 차입금 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

단기차입금
9,784
4,754
12,118
7,011
9,600
4,871
9,717
4,949

단기성차입금 소계
9,784
4,754
12,118
7,011
9,600
4,871
9,717
4,949

장기차입금
2,775
2,775
295
295
402
402
600
600

리스부채
351
351
512
512
-
-
-
-

장기성차입금 소계
3,126
3,126
807
807
402
402
600
600

차입금 합계
12,910
7,880
12,925
7,818
10,002
5,274
10,317
5,549

단기성차입금 비중
75.79%
60.33%
93.75%
89.67%
95.98%
92.37%
94.18%
89.19%

현금및현금성자산
9,704
9,577
15,106
14,689
5,030
4,571
8,883
8,826

순차입금
3,206
-1,697
-2,181
-6,871
4,972
703
1,435
-3,276

자산총계
67,190
59,608
71,998
61,220
49,569
42,443
48,196
40,808

차입금의존도
19.21%
13.22%
17.95%
12.77%
20.18%
12.43%
21.41%
13.60%

출처:
당사 정기보고서

당사의 2020년 3분기말 총 차입금에서 1년 이내 만기가 도래하는 단기성차입금은 연결 및 별도기준으로 각각 약 98억원, 약 48억원으로 전체 차입금의 약 75.79%. 60.33% 비중을 차지하고 있습니다.

차입금현황을 살펴보면 2019년말 기준 단기차입금이 전년에 비해 상승한 것을 알 수 있는데 이
는 2019년 도중 경매를 통한 보령공장 취득과 관련하여 농협으로부터 해당 부동산 근저당 설정을 하고 약 26억원의 신규차입을 하여 발생한 상승입니다.

그
외에도
PC설비투자자금(보령공장 기계장치 등),
운영자금(원재료구매비 및 기타 고정비)
을 차입금을 통하여 충당해 오고 있습니다. 

당사는 향후 설비투자로 인한 원가절감효과를 기대하고 있으며, 이로 인한 영업현금흐름을 창출하여 단계적으로 차입금의 규모를 축소해 나갈 예정이나, 향후 당사의 계획대로 수익성이 회복되지 않을 시 차입금규모가 확대 될 수 있습니다. 또한 당사는 금번 전환사채 발행대금을 통하여 당사는 약 10억원을 당사의 단기차입금 상환자금으로 사용 할 예정으로, 금융기관 차입금 및 만기가 1년내에 다가오는 단기차입금 의존도를 줄임으로서 차입금 상환부담을 줄일 예정입니다. 추후 금번 발행한 전환사채의 조기상환청구시 조기상환청구금액 상환을 위해 유상증자 혹은 주식관련사채 발행을 통한 추가 자금조달 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

현재 단기차입금의 경우 차입처로부터 상환 또는 기간 연장이 정상적으로 이뤄지고 있으나 전방산업의 경쟁심화 및 종속회사 등에 따른 우발위험, 영업손실 및 당기순손실 발생으로 인한 손익구조 악화 등 당사의 경영상황이 대내외적으로 악화될 경우 차입처로 부터 상환 압력 및 만기 연장이 어려울 수도 있습니다. 이러한 유동성 위험에 대해 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 3분기말 및 증권신고서 제출일 현재 당사의 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[차입금 현황 상세]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
회사
차입처
조건
(담보,무담보)
금리
만기일
잔액

2020년
3분기말
증권신고서
제출전일
차입목적

단기차입금
자연과환경
기업은행
담보
3.80%
2021-11-21
300
300
시설자금(괴산센터)

2.49%
2021-11-21
400
400

운전자금
(괴산센)

5.43%
2020-11-20
79
-
운전자금

우리은행
담보
2.67%
2021-09-28
3,440
3,440
운전자금(공주공장설비)

2.04%
2023-09-27
107
107
시설자금(공주공장설비)

하나은행
답모
3.32%
2021-09-01
300
300
운전자금(특허권)

2.75%
2021-09-15
-
160
시설자금(보령공장설비)

한국수출입은행
담보
3.00%
2019-04-18
25
25
운전자금

전문건설공제조합
담보
1.64%
2019-05-23
98
98
운전자금

에코트라움
대구은행
담보
3.77%
2021-08-26
5,000
5,000
운전자금

단기차입금 소계
9,749
9,830
-

장기차입금
자연과환경
우리은행
담보
2.04%
2023-09-27
215
206

시설자금(공주공장설비)

하나은행
담보
2.45%
2023-08-21
2,560
2,560

시설자금
(보령공장설비)

2.75%
2026-09-15
-
800
시설자금(보령공장설비)

장기차입금 소계
2,775
3,566

합 계
12,524
13,396

출처:
당사 제시

당사 각 사업연도별 현금및현금성자산 변동내용은 하기 표와 같으며, 당사의 현금및현금성자산 감소는 2017, 2018 및 2020년 3분기 지속적으로 부(-)의 영업현금흐름이 발생한 것에서 기인합니다.

[요약 현금흐름 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

영업활동현금흐름
-4,114
-3,316
-2,751
-3,018
1,169
1,213
-1,287
-1,108
-3,942
-2,767

투자활동현금흐름
-1,274
-1,859
-4,728
-4,607
-8,958
-8,364
-2,456
-2,871
-6,194
-7,070

재무활동현금흐름
-14
63
17,795
17,283
17,571
17,270
-335
-276
16,868
16,690

차입금의 차입(주1)
3,019
3,019
6,720
6,430
3,696
6,505
90
149
1,036
1,025

차입금의 상환(주1)
-2,873
-2,796
-4,225
-4,446
-2,862
-4,473
-425
-425
-2,693
-2,861

현금흐름 합계
-5,402
-4,890
10,316
9,658
9,782
10,119
-4,079
-4,255
6,732
6,853

출처:
당사 정기보고서

당사의 2020년 3분기말 기준 유동비율은 연결 및 별도기준으로 각각 217.72%, 341.04%로 건전한 수준이나, 당사의 손익 및 영업현금흐름 창출능력 등을 고려했을 때 당사의 차입금은 과도한 수준이며, 추후 채권은행의 상환압박이 일시에 발생할 경우 채무상환 지연 및 채무 불이행 등의 위험이 발생할 가능성이 있어 당사는 재무적으로 매우 불안정한 상태에 있다고 볼 수 있습니다.

한편, 당사 차입금 현황 상세 내역은 상기와 같으며, 당사는 상기 차입금에 대해 하기와 같이
당사 보유 토지, 건물 및 투자부동산 등 유형자산과 단기금융상품등을 담보로 제공하고 있습니다.

[담보 제공 자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

담보제공자산
장부가액
채권최고액
담보권자

토지, 건물
554
1,300
기업은행

토지, 건물, 특허권
2,663
4,584
하나은행

토지, 건물, 투자부동산,
기계장치
6,188
4,644
우리은행

토지
11,654
6,000
대구은행

기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
512
536
건설공제조합

678
694
전문건설공제조합

40
42
기계설비건설공제조합

단기금융상품
1,000
1,100
대구은행

500
400
농협은행

합 계
23,790
19,300
-

출처:
당사 정기보고서

2020년 3분기말 연결 기준, 당사 차입금 총계는 약 129억원 수준이며, 이 중 담보설정 비율은 100%수준입니다. 상기 담보제공자산 현황에서 보듯이, 담보제공자산의 장부가액은 약 238억원 수준으로 당사 총 차입금 대비 약 184.50% 수준입니다. 당사는 이를 바탕으로 추후 만기 시점에 만기 연장이 가능할 것으로 판단하고 있으나, 금융 시장의 예기치 못한 불확실성으로 인하여 당사의 차입금에 대한 만기 연장이 거부될 경우, 당사는 자산 담보제공으로 인해 유형자산 처분 등 우발채무가 현실화될 수 있습니다. 이 경우, 당사 영업활동 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점에 각별히 유의하시기 바랍니다.

다. 매출채권 및 기타채권 회수 지연에 따른 손익 관련 위험
당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가 시에는 매출채권 잔액의 연령분석, 과거 손상발생 경험, 고객의 신용도 및 결제조건의 변경 등에 근거합니다. 

당사는 매출채권 대손충당금 설정 비율이 크게 나타나고 있는데, 이는 손상된 매출채권에 대한 매출처 대부분이 지역의 영세한 업체이기 때문입니다. 이들 업체는 자금구조가 취약하고 대금 결제능력이 현저히 떨어져 매출채권 회수가 지연될 가능성이 있습니다. 또한 2020년 3분기말 연결 기준 약 19억원의 손상 매출채권이 약 300여개 업체에 분산되어 있을 정도로 매출처가 많아 회수의 효율성 또한 매우 낮고, 회수 가능성에 대한 불확실성이 매우 크기 때문에 당사는 동 매출채권에 대해 대손충당금을 설정하였습니다.

전방산업인 건축산업의 경기 악화에 따라 당사 주요 매출처인 영세 건설 시공업자들의 자금사정 악화로 인해, 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

1) 매출채권

당사는 고객의 지급불능 상태에서 발생하는 추정 손실의 회계처리를 위해 대손충당금 계정을 사용하고 있습니다. 대손충당금의 적정성을 평가 시에는 매출채권 잔액의 연령분석, 과거 손상발생 경험, 고객의 신용도 및 결제조건의 변경 등에 근거합니다. 고객의 재무상태가 악화될 경우, 실제 상각금액은 예상금액보다 늘어날 수 있습니다. 2020년 3분기 기준 현재 당사의 매출채권 대손충당금 설정율은 아래 표와 같습니다

[당사 대손설정율 기준]

구분
대손설정율

정상채권
[6개월미만]
3.87%

[1년] ~ [6개월]
69.67%

[1년 6개월] ~ [1년]
83.74%

[2년] ~ [1년 6개월]
76.37%

[2년 6개월] ~ [2년]
78.66%

[3년] ~ [2년 6개월]
87.77%

[3년초과]
100.00%

이상채권
부실한 재무상태 및 금융기관 차입금상환 불이행 등의 상태로 인하여 매출채권 등의 회수가능성이 매우 낮은 거래처 + 휴폐업
100.00%

출처:
당사 제공

당사의 2017년말 이후 2020년 3분기말까지의 매출채권, 대손충당금 현황 및 매출채권회전율은 다음과 같습니다.

[매출채권 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출채권
8,046
8,228
10,852
11,111
9,258
9,533
7,726
8,001

대손충당금
-1,919
-1,919
-2,477
-2,477
-3,257
-3,257
-3,328
-3,328

매출채권 순액
6,127
6,308
8,375
8,634
6,001
6,276
4,397
4,672

대손충당금 설정률
23.85%
23.33%
22.83%
22.29%
35.18%
34.16%
43.08%
41.60%

매출채권 회전율(회)
6.55
6.47
3.15
3.05
2.92
2.82
1.81
1.83

매출채권회수기간(일)
55.71
56.41
115.74
119.85
124.84
129.28
202.13
199.44

자산총계 대비 매출채권 비중
11.98%
13.80%
15.07%
18.15%
18.68%
22.46%
16.03%
19.61%

출처:
당사 정기보고서

주1)
매출채권회전율 = 매출액 ÷ (평균)매출채권(장부금액 기준)

주2)
매출채권회수기간 = 365 ÷ 매출채권회전율

주3)
업종분류: E. 하수, 폐기물 처리, 원료재생 및 환경복원업

2020년 3분기말 연결 및 별도 기준 당사의 매출채권 총액은 각각 약 80억원, 82억원으로 대손충당금을 제외한 장부금액은 연결 및 별도기준 각각 약 61억원, 약 63억원 수준입니다. 당사의 2020년 3분기말 매출채권 대손충당금 설정비율은 연결 및 별도기준 각각 약 23.85%, 23.33%수준이며, 활동성 지표인 매출채권회전율은 연결 및 별도기준으로 각각 약 6.55회, 6.47회, 그리고 매출채권회수기간은 연결 및 별도기준으로 모두 56일로 업종평균(2019년 기준 각각 약 5.80회 및 약 63일)과 유사하나 소폭 우세한 상황입니다.

또한 매출채권회전율은 2017년말 연결 및 별도기준 약 1.81회, 약 1.83회에서 2018년말 연결 및 별도기준 약 2.92회, 2.82회로, 2019년말 연결 및 별도기준 약 3.15회 및 3.05회, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준 약 6.55회 및 6.47회로 꾸준히 개선되었습니다. 매출채권회수기간은 2017년말 연결 및 별도기준 약 202일, 199일에서 2020년 3분기말 연결 및 별도기준으로 약 56일로 꾸준히 개선되었습니다. 매출채권회전율 및 매출채권회수기간은 매출 채권의 현금화 속도를 측정하는 지표로, 매출채권 회전율이 높다는 것은 매출채권이 순조롭게 회수되고 있음을 나타내고, 반대로 회전율이 낮다는 것은 매출채권의 회수기간이 길어지므로, 그에 따른 대손 발생의 위험이 증가함을 의미합니다.

당

사의 대손충당금은 2017년 부터 2020년 3분기 까지 꾸준히 감소되고 있고 있습니다. 이는 당사의 매출채권 회수 능력의 향상이 아니라 과
거 사업부에 대손충당금을 기설정해두었던 조경원예등의 거래처가 폐업등의 사유로
더이상 회수할수 없다고 판단되어 매출채권 및 대손충당금을 제각처리하였기
때문입니다

하지만 여전히 당사는 매출채권 대손충당금 설정 비율이 크게 나타나고 있는데, 이는 손상된 매출채권에 대한 매출처 대부분이 지역의 영세한 업체이기 때문입니다. 이들 업체는 자금구조가 취약하고 대금 결제능력이 현저히 떨어져 매출채권 회수가 지연될 가능성이 있습니다. 또한 2020년 3분기말 연결 기준 약 19억원의 손상 매출채권이 약 300여개 업체에 분산되어 있을 정도로 매출처가 많아 회수의 효율성 또한 매우 낮고, 회수 가능성에 대한 불확실성이 매우 크기 때문에 당사는 동 매출채권에 대해 대손충당금을 설정하였습니다.

[매출채권 연령 분석]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말
2018년말
2017년말

6개월이하
2,860
5,171
2,583
1,862

6개월초과 1년이하
506
481
3,166
820

1년초과 3년이하
1,443
2,066
318
2,819

3년초과
3,237
3,133
3,181
2,224

매출채권 총액
8,046
10,851
9,249
7,726

대손충당금
-1,919
-2,477
-3,257
-3,328

장부금액
6,127
8,374
6,001
4,397

출처:
당사 제시

한편, 당사는 매출채권 대손충당금 설정 시 채권의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지 평가하고, 보고기간말 매출채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석과 과거의 대손경험률을 토대로한 추정외에도 향후 발생할 손실까지 고려한 기대신용손실모형을 적용하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상술한 바와 같이, 당사 관급공사 이외의 매출처는 영세한 업체에 집중되어 있어, 상대적으로 현금유동성 및 결제능력이 현저히 떨어져 2020년 3분기 당사 대손충당금 설정비율은 약 23.85%에 이르고 있습니다. 당사는 실적 악화로 인한 가용 현금 부족분에 대응하기 위하여 대손설정채권에 대한 회수 노력을 하고 있습니다. 하지만, 대손설정채권 대부분이 폐업ㆍ부도 등의 사유로 인한 장기악성채권에 해당하므로 회수가능성은 제한적일 것으로 예상됩니다.

한편, 2020년 3분기말 기준, 당사의 계약자산(미청구공사) 금액은 약 38억원 수준이며, 총자산의 약 5.66%를 차지하고 있습니다. 계약자산(미청구공사)은 매출채권과 마찬가지로 미래의 현금유입을 위해 현재의 비용을 지출함에 따라 당사의 유동성에 부담으로 작용할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

가) 2020년 3분기말 연결 기준 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

국내토목공사
3,769
39
1,275
511

토양정화공사
36
144
1,712
43

합계
3,805
182
2,987
554

출처:
당사 정기보고서

나) 2020년 3분기 연결 기준 계약수익 금액이 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같으며, 관련 법령 또는 계약에서 비밀이나 비공개 사유로 규정하여 공시하지 않은 계약은 없습니다.

[당사 진행률적용 수주계약현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.07.31
1,990
100
67
-
-
-

김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.10.20
1,925
98.5
31
-
-
-

마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.09.28
2,537
100
113
-
-
-

인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.12.31
12,800
84.6
1,656
-
718
-

인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2021.03.31
2,734
93.3
285
-
463
-

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789
60.3
559
-
42
-

용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업
DCRE
2019.07.25
2020.09.30
2,159
100
-
-
-
-

합 계
25,935
-
2,711
-
1,222
-

출처:
당사 제공

2) 매출채권 및 기타채권

[매출채권 및 기타채권 총괄]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말
2018년말
2017년말

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출채권
채권 총액
8,046
8,228
10,852
11,111
9,258
9,533
7,726
8,001

대손충당금
-1,919
-1,919
-2,477
-2,477
-3,257
-3,257
-3,328
-3,328

장부금액
6,127
6,308
8,375
8,634
6,001
6,276
4,397
4,672

대손충당금 설정비율
23.85%
23.33%
22.83%
22.29%
35.18%
34.16%
43.08%
41.60%

대여금
채권 총액
3,623
7,623
2,884
8,065
5,349
8,717
4,072
6,999

대손충당금
-11
-11
-153
-153
-820
-820
-1,217
-1,217

장부금액
3,612
7,612
2,732
7,912
4,530
7,897
2,855
5,782

대손충당금 설정비율
0.31%
0.15%
5.30%
1.89%
15.32%
9.40%
29.89%
17.39%

미수수익
채권 총액
306
809
217
690
229
579
46
269

대손충당금
-
-
-
-
-
-
-
-

장부금액
306
809
217
690
229
579
46
269

대손충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

미수금
채권 총액
640
561
481
207
1,603
1,319
1,332
1,138

대손충당금
-18
-13
-212
-13
-944
-750
-944
-750

장부금액
623
548
270
195
659
570
388
388

대손충당금 설정비율
2.75%
2.25%
44.01%
6.08%
58.87%
56.82%
70.85%
65.89%

임차보중금
채권 총액
2,356
2,315
2,346
2,200
2,279
2,269
2,179
2,169

대손충당금
-180
-180
-180
-180
-180
-180
-180
-180

장부금액
2,176
2,135
2,166
2,020
2,099
2,089
1,999
1,989

대손충당금 설정비율
7.64%
7.77%
7.67%
8.18%
7.90%
7.93%
8.26%
8.30%

합 계
채권 총액
14,973
19,536
16,781
22,273
18,719
22,417
15,355
18,576

대손충당금
-2,128
-2,123
-3,022
-2,822
-5,201
-5,006
-5,669
-5,475

장부금액
12,844
17,413
13,759
19,451
13,518
17,411
9,686
13,101

대손충당금 설정비율
14.21%
10.87%
18.01%
12.67%
27.78%
22.33%
36.92%
29.47%

출처:
당사 정기보고서

2020년 3분기말 연결 기준 당사 매출채권을 제외한 기타채권 총액은 약 69억원 수준이며, 대여금 약 36억원, 미수수익 약 3억원, 미수금 약 6억원 및 임차보증금 약 24억원으로 구성되어 있습니다. 기타채권 대손충당금은 약 2억원이 설정되어 있으며 기타채권 대손충당금 설정률은 약 3%, 기타채권 순액은 약 67억원 입니다. 각 기타채권별 상세 내역과 대손충당금 설정 사유는 아래와 같습니다.

가) 대여금

[대여금 현황]

(K-IFRS,
별도
)

(단위: 백만원)

구분
총액
대손충당금
잔액
비고

단기대여금
에코트라움
6,500
-
6,500
주1)

한림에코텍(주)
50
-
50
주2)

(주)에스제이디앤씨
200
-
200
주3)

임직원
862
-
862
주4)

기타
11
-11
-
주5)

합 계
7,623
-11
7,612

출처:
당사 제시

주1)
당사 종속회사인 (주)에코트라움의 부동산 개발을 위한 대여금으로 향후 부동산 개발 시 개발차익금, 미개발 시 토지매각대금 등을 통해 회수 예정입니다.

주2)
당사 종속회사인 한림에코텍(주)에 대한 운영자금 지원 목적의 대여금입니다.

주3)
PC사업 관련거래처의 대여금으로 수주시점에 회수예정입니다.

주4)
임직원 지원자금 성격의 단기대여금입니다.

주5)

2017년 에코바이오 합병 시 승계채권으로, 회수불가능하다고 판단하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다

[대여금 현황]

(K-IFRS,
연
결
)

(단위: 백만원)

구분
총액
대손충당금
잔액
비고

단기대여금
에코트라움
다예물산㈜
2,500
-
2,500
주1)

에코트라움
임직원
50
-
50
주2)

자연과환경
(주)에스제이디앤씨
200
-
200
주3)

자연과환경
임직원
862
-
862
주3)

자연과환경
기타
11
-11
-
주3)

합 계
3,623
-11
3,612
-

출처:
당사 제시

주1)
당사 종속회사인 (주)에코트라움은 부동산 공급 및 개발업, 부동산 임대업 등을 영위하고 있으며, 대여처인 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트)는 주택건설사업, 주택 토목건설업 및 부동산 관리, 컨설팅업을 영위하고 있습니다. 상기 대여금 지급은 부동산 관련 컨설팅을 제공하는 등 업무제휴 관계 속에서 실행되었습니다. 한편, 당사 등기이사인 권혜숙은 (주)에코트라움 지분 30% 및 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트) 지분 20%를 보유한 주주이며, (주)에코트라움과 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트)의 사내이사입니다.

주2)
임직원 지원자금 성격의 단기대여금입니다.

주3)
상기 별도 재무제표 기준 대여금 현황 주석사항을 참조하시기 바랍니다.

당사 종속회사인 (주)에코트라움은 부동산 공급 및 개발업, 부동산 임대업 등을 영위하고 있으며, 대여처인 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트)는 주택건설사업, 주택 토목건설업 및 부동산 관리, 컨설팅업을 영위하고 있습니다. (주)에코트라움은 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트)에게 부동산 관련 컨설팅을 제공하는 등 업무제휴 관계에서 대여금 약 25억원을 지원하였습니다.

해당 대여금에 대하여, (주)에코트라움은 다예물산(주)(舊 (주)트라움인베스트먼트)가 보유한 (주)자연과환경 주식과

(주)에코트라움 대표이사로부터 (주)에코트라움 주식 180,000주(30%)를 담보로 제공받고 있습니다.

[(주)에코트라움의 담보 보유내역]

(단위: 백만원. 주)

계약체결일
계약서
대여금액
이자율
담보제공 주식 수
(누계)
담보제공 주식

17.07.27
주식 담보 금전소비대차 계약
500
4.50%
270,000
(주)자연과환경 보통주

17.09.13
주식 담보 금전소비대차 계약
1,300
4.50%
900,000
(주)자연과환경 보통주

17.12.29
금전소비대차 계약
200
4.50%
-
-

18.02.09
주식 담보 금전소비대차 계약
200
4.50%
1,079,247
(주)자연과환경 보통주

18.10.31
주식 담보 금전소비대차 계약
50
4.50%
1,079,247
(주)자연과환경 보통주

19.08.09
금전소비대차 계약
100
4.50%
180,000
(주)에코트라움 보통주

20.07.01
금전소비대차 계약
500
4.50%
-
-

20.08.18
금전소비대차 계약
400
4.50%
-
-

소 계
3,250
-
1,259,247
-

상환금액
-750
-
-
-

잔여 대여금
2,500
-

1,259,247

-

출처:
당사 제시

상기와 같은 담보 제공에도 불구하고 담보제공주식 가치 하락으로 대여금 잔액을 하회하여 대여금 회수가 어려울 수 있습니다. 이 경우 당사는 (주)에코트라움에게 제공한 대여금에 대해 거액의 손상차손을 인식할 수 있으며, 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 대여금 제공 내역 및 회수 불확실성에 대한 위험을 인지하시고 투자에 임해 주시기 바랍니다.

나) 미수수익

[미수수익 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
총액
대손충당금
잔액
비고

에코트라움
793
-
793
주1)

기타
16
-
16
-

합 계
809
-
809
-

연결조정
-503
-
-503
-

연결조정 후
306
-
306
-

출처:
당사 제시

주1)
대여금에 대한 이자로, 향후 부동산 개발 시 개발차익금, 미개발 시 토지매각대금 등을 통해 회수 예정입니다.

다) 미수금

[미수금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
총액
대손충당금
잔액
비고

공주세무서
366
-
366
주1)

기타
257
-
257
주2)

화청청생태환보과기북경유한공사
17
-17
-
주5)

합 계
640
-17
623
-

출처:
당사 제시

주1)
부가세 납부와 관련된 미수금입니다.

주2)
기타 일상적인 상거래(개인)거래에서 발생한 금액으로 대손충당금을 설정하지 않았습니다.

주3)
당사 거래처였으나, 폐업으로 인해 회수불가능하다고 판단하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다.

라) 임차보증금

[임차보증금 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
총액
대손충당금
잔액
비고

(주)상수건설
1,500
-
1,500
주1)

(주)대왕콘크리트
300
-
300
주2)

정보통신산업진흥원
98
-
98
주3)

한국토지주택공사 세종시사업본부
53
-
53
주4)

부산광역시 해운대구
32
-
32
주5)

한국토지주택공사 경기지역본부
30
-
30
주6)

기타
163
-
163
주5)

(주)다원씨피에스
180
-180
-
주6)

합 계
2,356
-180
2,176
-

출처:
당사 제시

주1)
부동산임대차계약 전세금(충북 괴산)

주2)
외주생산 보증금

주3)
서울사무실 임대보증금

주4)
현장과 관련된 하자보수보증금성격의 현금 예치금

주5)
현장과 관련된 하자보수보증금성격의 현금 예치금

주6)
현장과 관련된 하자보수보증금성격의 현금 예치금

주5)
현장사무실, 숙소 등 보증금

주6)
폐업으로 인해 회수불가능하다고 판단하여 전액 대손충당금을 설정하였습니다.

종합하면, 당사의 2020년 3분기말 연결 기준 매출채권 총액은 약 80억원 대손충당금 설정금액은 약 19억원(대손충당금 설정비율 약 23.85%) 매출채권 장부금액은 약 61억원 입니다. 당사의 2020년 3분기말 연결 기준 기타채권 총액은 약 69억원이며, 대여금 약 36억원, 미수수익 약 3억원, 미수금 약 6억원 및 임차보증금 약 24억원으로 구성되어 있습니다.

전방산업인 건축산업의 경기 악화에 따라 당사 주요 매출처인 영세 건설 시공업자들의 자금사정 악화로 인해, 매출채권 및 기타채권의 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금지급능력 저하로 매출채권 및 기타채권의 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생할 경우, 이에 대하여 대손충당금을 추가 설정할 수 있으며, 그 결과 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화로 인한 수익성 악화 위험

당사의 재고자산은 환경생태 사업부문에서 생산된 블록 및 PC 제품 및 관련 제품 생산을 위한 원재료, 조경원예 종자 등 상품 재고로 구성되어 있습니다.

최근 3개년간 재고자산 규모는 증가추세를 보이고 있으며 이는 2017년 시작한 PC(Precast Concrete) 사업 관련 제품 및 원재료 증가 등에 기인합니다. 2020년 3분기말 기준 당사의 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 재고자산은 PC 및 저류조 관련 제품 및 PC를 생산하기 위한 철근 강연선등의 재고입니다. PC저류조생산용 철근강연선등은 PC생산을 위해 일정 수준을 항상 유지하고 있습니다. 하지만 PC제품의 경우 주문제작이 일반적이기 때문에 재고가 결산시점에 있다고 하더라도 프로젝트가 끝나면 없어지게 됩니다. 

하지만, 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 현황]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기말
2019년말
2018년말
2017년말

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

상품
취득원가
723
723
797
797
639
639
657
657

평가손실충당금
-450
-450
-300
-300
-269
-269
-232
-232

장부금액
273
273
497
497
370
370
425
425

대손충당금 설정비율
62.24%
62.24%
37.67%
37.67%
42.05%
42.05%
35.29%
35.29%

제품
취득원가
4,355
4,085
1,989
1,718
2,166
2,166
1,941
1,941

평가손실충당금
-500
-282
-390
-172
-198
-198
-303
-303

장부금액
3,855
3,803
1,599
1,547
1,968
1,968
1,638
1,638

대손충당금 설정비율
11.49%
6.90%
19.62%
9.99%
9.16%
9.16%
15.60%
15.60%

원재료
취득원가
1,689
1,418
613
342
600
600
253
253

평가손실충당금
-
-
-
-
-
-
-
-

장부금액
1,689
1,418
613
342
600
600
253
253

대손충당금 설정비율
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

합계
취득원가
6,767
6,226
3,398
2,857
3,405
3,405
2,851
2,851

평가손실충당금
-951
-732
-690
-472
-467
-467
-535
-535

장부금액
5,817
5,494
2,708
2,385
2,938
2,938
2,316
2,316

대손충당금 설정비율
14.05%
11.76%
20.32%
16.51%
13.72%
13.72%
18.75%
18.75%

출처:
당사 정기보고서

당사의 재고자산은 환경생태 사업부문에서 생산된 블록 및 PC 제품 및 관련 제품 생산을 위한 원재료, 조경원예 종자 등 상품 재고로 구성되어 있습니다.

당사의 재고자산 규모는 2017년 말 연결 및 별도기준으로 모두 약 29억원 수준에서 2018년 말 연결 및 별도기준 모두 약 34억원으로 증가하였으며 2019년 말에는 연결 및 별도기준 각각 약 34억원, 29억원을 기록하였습니다. 또한 2020년 3분기 재고자산 규모는 연결 및 별도기준으로 각각 약 68억원, 약 62억원으로 전기 대비 크게 증가한 모습을 보였습니다.

[2020년 3분기 재고자산 상세현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

계정
기말
평가충당금
순장부가액

상품
723
-450
273

- 환경생태(블록)
78
-
78

- 코코셀
45
-
45

- PC(자재)
-
-
-

- 조경원예(종자)
600
-450
150

제품
4,355
-500
3,855

- PC 및 저류조
2,464
-
2,464

- 환경생태(호안)
720
-110
610

- 환경생태(투수)
747
-171
575

- 에코텍(블록)
154
-
154

- 건식습식블록
271
-219
52

원재료
1,689
-
1,689

- PC저류조생산용(철근강연선등)
1,375
-
1,375

- 환경생태제품용(골재등)
34
-
34

- 에코텍(블록)
9
-
9

- 건식제품용(골재등)
271
-
271

합계
6,767
-951
5,817

출처:
당사 제공

최근 3개년간 재고자산 규모는 증가추세를 보이고 있으며 이는 2017년 시작한 PC(Precast Concrete) 사업 관련 제품 및 원재료 증가 등에 기인합니다. 2020년 3분기말 기준 당사의 재고자산 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 재고자산은 PC 및 저류조 관련 제품 및 PC를 생산하기 위한 철근 강연선등의 재고입니다. PC저류조생산용 철근강연선등은 PC생산을 위해 일정 수준을 항상 유지하고 있습니다. 하지만 PC제품의 경우 주문제작이 일반적이기 때문에 재고가 결산시점에 있다고 하더라도 프로젝트가 끝나면 없어지게 됩니다. 

[재고자산 관련 재무비율]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

재고자산
6,767
6,226
3,398
2,857
3,405
3,405
2,851
2,851

평가손실충당금
-951
-732
-690
-472
-467
-467
-535
-535

재고자산 순액
5,817
5,494
2,708
2,385
2,938
2,938
2,316
2,316

자산총계
67,190
59,608
71,998
61,220
49,569
42,443
48,196
40,808

자산대비 재고자산 비율
8.66%
9.22%
3.76%
3.90%
5.93%
6.92%
4.81%
5.68%

매출액
19,769
19,963
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

재고자산회전율(회)
6.18
6.76
11.23
11.81
9.79
10.34
6.21
7.13

출처:
당사 정기보고서

주1)
재고자산회전율 = (연환산) 매출액 ÷ [(당기 재고자산 + 전기 재고자산) ÷ 2]

당사의 재고자산회전율은 2017년말 연결 및 별도기준 각각 약 6.21회, 약 7.13회, 2018년말 연결 및 별도기준 약 9.79회. 약 10.34회, 2019년말 연결 및 별도기준 약 11.23회, 11.81회, 2020년 3분기말 연결 및 별도기준 약 6.18회, 6.76회를 기록하여 전반적으로 6회 이상의 수준을 유지하고 있으며, 2019년 기준 한국은행 기업경영분석의 업종평균인 22.96에 비해 열위에 있습니다

2018년말, 2019년말 당사의 재고자산회전율은 소폭 개선되었는데, 이는 매출액 증가분이 재고자산의 증가폭보다 상대적으로 컸기 때문입니다. 하지만, 2020년 3분기말 당사 재고자산회전율은 다시 연결 및 별도기준으로 각각 약 6.18회, 약 6.76회로 감소하였으며, 여전히 업종평균 재고자산회전율을 하회하고 있습니다. 따라서 재고자산 증가분을 상회하는 매출액 증가가 발생하시 않는다면 추후에도 당사 재고자산회전율이 업종 평균을 하회하는 추세는 지속될 수 있습니다. 재고자산회전율의 하락은 재고자산이 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 진부화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 투자자들께서는 동 사항을 신중히 판단하여 투자 의사결정을 하시기 바랍니다.

한편, 당사는 재고의 평가충당금은 NRV테스트 (순실현가능가치평가)로 실제 매매비용을 고려한 생산단가가 매가를 초과하는 겨우 그 초과분에 대하여 평가충당금을 설정하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 재고자산이 계획대로 매출되지 않는 경우 당사의 손익에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자는 유의하시기 바랍니다.

마. 종속기업 및 특수관계자 거래 관련 위험
현재 당사의 종속회사는 (주)에코트라움, (주)이코아이텍, 한림에코텍(주)가 있으며 기존 종속회사였던 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술(구 (주)자연과환경스틸)은 2020년 3분기중 지분을 매각하여 종속기업에서 제외되었습니다.

2020년 3분기 현재 중
단사업 관련 자산의 변동 혹은 중단영업손익이 발생하고 있지 않으나 과거
당사의 종속회사들은 재무상태가 부실하고 실적이 저조하여 재무적으로 부정적인 영향을 지속해 왔었습니다. 또한 완전자본잠식으로 회수가능성이 없는 것으로 판단되었던 과거 종속회사인 PT.NNE ENERGY와 N.E.P. CO.INC의 투자주식에 대해서는 대규모 손상차손을 인식한 바 있습니다. 향후 당사의 종속회사의 실적이 악화되거나 지속적인 실적악화로 인하여 재무상태가 부실해질 경우 당사의 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습
니
다
. 

당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우
특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전영업일 현재 현재 당사와 특수관계에 있는 종속회사 등의 현황은 다음과 같습니다. 당사의 특수관계자는 당사의 종속회사로 구성되어 있습니다.

[당사 특수관계자 현황]

구 분

2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

종속기업

(주)에코트라움
(주1)

N.E.P. CO.,INC.

(주4)

N.E.P. CO.,INC.
N.E.P. CO.,INC.

(주)이코아이텍
(주2)

PT.NNE ENERGY
(주5)

PT.NNE ENERGY
PT.NNE ENERGY

한림에코텍(주)
(주3)

(주)자연과환경기술
(주6)

(주)자연과환경기술
(주)자연과환경스틸

-

(주)에코트라움

(주)에코트라움
(주)에코트라움

-

(주)이코아이텍

(주)이코아이텍

(주)에코바이오

(주8)

-
한림에코텍(주)
(주)에코바이오
-

기타의 특수관계자
-

(주)다원피씨에스
(주7)

(주)다원피씨에스

(주)다원피씨에스

주1)
2015년 동두천 개발사업을 위해 지분 40% 취득. 당사가 유의적인 지배력을 행사하고 있다고 판단하여 종속기업에 포함

주2)
2018년 토양복원사업 및 환경복원사업과 연관있는 광해방지사업 진출을 위해 취득

주3)

2019년

PC 사업 내 경쟁력을 추가적으로 확보하기 위해 인수

주4)

2003년 필리핀 조경원예, 농림자재 생산 및 연구개발 목적으로 설립. 2020년 3분기 중 지분매각을 통해 종속기업에서 제외

주5)
2007년 인도네시아 조림사업 및 바이오디젤사업 진출을 위해 취득. 2020년 3분기 중 지분매각을 통해 종속기업에서 제외

주6)

2014년 철강부문 분할로 설립한 자회사, 2017년 (주)자연과환경스틸에서 (주)자연과환경기술로 사명 변경. 2020년 3분기 중 지분매각을 통해 종속기업에서 제외

주7)

2015년 매출거래처로부터 대물변제 형태로 지분을 취득하였으며,
2017년말 폐업하여 특수관계자 분류에서 제외

주8)

2012년 토양오염사업 진출을 위해 취득하였으며, 2017년 3월 31일 소규모합병을 완료

당사의 2017년부터 2020년 3분기 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자와의 거래 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

임대료수입
이자수익
매입
이자수익
매출
이자수익
임대료수입
이자수익

㈜에코트라움
-
106
-
218
35
217
-
-

한림에코텍㈜
16
-
-
-
-
-
-
124

㈜이코아이텍
-
-
250
-
-
-
-
-

㈜에코바이오

6
-

합계
16
106
250
218
35
217
6
124

출처:
당사 정기보고서

주1)

2017년 3월 31일 당사는 (주)에코바이오와 합병하였으며 2017년 수치는 합병전일까지의 거래내역입니다.

주2)
(주)에코트라움과의 거래내역은 당사 동두천 소재 토지 임대매출과 대여금 관련 이자수익으로 구성되어 있습니다.

당사의 2017년부터 2020년 3분기까지 특수관계자에 대한 채권 ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[당사 특수관계자와의 채권, 채무 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

㈜에코트라움
매출채권
275
275
275
275

대여금
6,500
5,780
5,407
4,737

기타채권
793
687
470
252

㈜이코아이텍
대여금
-
-
20
-

매입채무
188
275
-
-

한림에코텍㈜
대여금
50
-
-
-

기타채권
350
200
-
-

매입채무
46
160
-
-

㈜자연과환경기술
대여금
-
1,500
-
-

차입금
-
-
301
262

기타채무
-
-
624
624

㈜다원피씨에스

(주1)

매출채권
-
-
165
165

기타채권
-
-
180
180

임직원
대여금
412
432
343
217

차입금
5
5
5
5

합계
8,619
9,314
7,791
6,718

출처:
당사 정기보고서

주1)

㈜다원피씨에스 매출채권 및 기타채권 잔액에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다

당사의 특수관계자는 외부감사인으로부터 회계감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계서류를 열람하고 재무제표 및 동 부속명세서를 검토하였으며 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회 기타 적절한 감사 절차를 적용하여 적절히 감사를 실시하도록 하였으며, 외부감사 결과 적정의견을 받고 있습니다.

아울러 당사는 특수관계자와의 거래내역 등을 감사보고서에 기재하고 있으며 당사 종속기업의 기업정보를 검토한 결과 회사운영 자금의 사용 내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하며 그 세부내역은 다음과 같습니다.

[당사 종속기업 요약재무현황]

(K-IFRS)
(단위: 백만원)

기업 개요
연도
자산총액
부채총계
자기자본
매출액
당기순이익

법인명: (주)에코트라움
대표자: 권해숙
설립일: 2015/06/03
주제품: 부동산중개
감정평가업
2020년 3분기
14,830
13,619
1,211
40
-293

2019년
14,336
12,831
1,504
160
-442

2018년
14,363
12,416
1,946
112
-466

2017년
13,815
11,402
2,412
10
-598

법인명: (주)이코아이텍
대표자: 김철욱
설립일: 2001/06/23
주제품: 광해방지사업
환경관련기술서비스
및 수처리기기
2020년 3분기
435
124
311
68
-87

2019년
497
99
398
366
44

2018년
427
74
354
262
-272

2017년
1,616
1,190
425
1,884
-22

법인명: 한림에코텍(주)
대표자: 이병용
설립일: 2009/09/20
주제품: 제조업(콘크리트2차제품),
건설(철근콘크리트)
2020년 3분기
4,280
1,297
2,983
408
-321

2019년
4,959
1,655
3,304
2,023
-1,385

2018년
6,613
11,034
-4,421
935
-1,576

2017년
6,174
9,020
-2,846
6,532
-3,436

출처:
당사 정기보고서

현재 당사의 종속회사는 (주)에코트라움, (주)이코아이텍, 한림에코텍(주)가 있으며 기존 종속회사였던 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술(구 (주)자연과환경스틸)은 2020년 3분기중 지분을 매각하여 종속기업에서 제외되었습니다.

1) (주)에코트라움

(주)
에코트라움은 부동산 공급 및 개발업을 위하여 2015년 6월 3일에 신규설립된 회사이며, 2015년 8월 20일 당사가 40%의 지분을 취득하였습니다. 지분율이 과반수 미만이나, 실질적인 지배력을 행사한다고 판단되어 연결대상 종속기업으로 편입하였습니다. 동사 자산은 당사 대여금 및 동사 보유 동두천 토지를 담보로 한 차입금 등으로 구성되어 있으며, 실질적인 영업수익은 발생하지 않
고 있습니다.
2020년 3분기 발생한 매출액 약 0.4억원은 토지임대 매출액
이며, 급여
약
0.7억
원, 지급수수료 약
0.1
억
원 등 판관비가 발생하여 당기순손실은 약 3억원입니다.

(주)에코트라움의 경우 현재 보유중인 동두천역세권 토지의 가치가 매입가대비
2배이상 상승하였고 해당부지에 공동주택 및 물류센터등 토지개발사업을 다각도로 검토하고 있습
니다. 

2) (주)이코아이텍

(주)이코아이텍은 토양광해사업 및 환경오염방지 시설업을 영위하고 있으며, 2018년 11월 당사가 100% 지분을 인수하여 종속회사로 편입되었습니다. 2020년 3분기 현재까지 매출액 약 0.7억원은
토양광해사업수행으로 발생하였으나, 수주량 저조로 인하여 매출액이 고정비를 넘지 못해 당기순손실은 약 0.9억원 입니다.

(주)이코아이텍의 경우, 2018년도 말 인수 후 2019년도 영업이익이 발생했으나, 당해에는 공공입찰 규모가 전년대비 감소하여 영업이익의 소폭 손실이 예상됩니다. 하지만 향후 자연과환경의 토양오염정화사업과 연계하여 지속적인 사업을 추진할 계획입니다.

3
) 한림에코텍(주)

한림에코텍(주)은 하천, 방재, 도로 옹벽 및 해양분야 등에 필요한 PC(Precast Concrete) 제품 제작 및 공사업을 영위하고 있으며, 2019년 12월 당사가

PC사업 내 경쟁력을 추가적으로 확보하기 위해
100% 지분을 인수하여 종속회사로 편입되었습니다. 2020년 3분기 현재 환경생태블럭(콘크리트2차블럭)을 생산중이며 매출액
약 4억원 시현하였습니다. 현재 생산정상화를 위해 노력하고 있지만
매출원가 약 5.7억원, 급여 약
0.6억원, 연구개발비 약
0.5억원 등이 발생하여 당기순손실은 약 3억원을 나타냈습니다.

한림에코텍(주)의 경우, 2019년말 경영악화로 인한 법정관리에서 해소되었고, 2019년도까지의 손실은 인수 전 손실로 인수 후 당기에는 영업 및 생산의 정상화 작업을 진행하는 과정입니다. 저류조PC사업의 특성상 영업-설계-생산의 과정으로 사업이 진행되어 중장기적으로 매출이 발생하며, 추후 저류조PC시장의 잠재력등을 고려하였을 때 향후에는 정상적인 매출활동과 자연과환경의 환경생태블록 사업과의 협업을 기대하고 있습니다.

2020년 3분기 현재 중
단사업 관련 자산의 변동 혹은 중단영업손익이 발생하고 있지 않으나 과거
당사의 종속회사들은 재무상태가 부실하고 실적이 저조하여 재무적으로 부정적인 영향을 지속해 왔었습니다. 또한 완전자본잠식으로 회수가능성이 없는 것으로 판단되었던 과거 종속회사인 PT.NNE ENERGY와 N.E.P. CO.INC의 투자주식에 대해서는 대규모 손상차손을 인식한 바 있습니다.

현재 당사의 종속회사들은 순손실이 지속되고 있는 상태로, 이러한 상황이 장기화 될 경우 지분법손실, 관계기업투자손실로 연결실체인 자연과환경의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 PC사업 확대를 중점으로 상기 종속회사들의 수익성 개선을 위
해 노력하고 있으나 향후 실적악화가 지속될 경우 해
당 종속기업의 지분을 매각 할 가능성이 있으며, 이에따른 손실이 발생 할 수 있으니 투자자분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[중단사업 관련 자산 및 부채]

(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

I. 유동자산
-
3,773
1,371
1,392

현금및현금성자산
-
13
1
20

매출채권
-
-
443
482

기타채권
-
3,760
928
890

II. 비유동자산
-
-
-
-

유형자산
-
-
-
-

자산총계
-
3,773
1,371
1,392

I. 유동부채
-
4,022
-
-

기타채무
-
4,022
-
-

부채총계
-
4,022
-
-

순자산총계
-
-249
1,371
1,392

출처:
당사 제공

상기와 같이 당사는 현재의 특수관계사간 거래 내역을 감사보고서에 기재하고 있으며 적법하게 처리하고 있습니다. 하지만 이러한 절차에도 불구하고 향후 당사와 특수관계자 간의 부적절한 거래가 나타나는 경우
특수관계자 거래와 관련한 상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 및 상법시행령 35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 위반에 따라 당사의 실적 및 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 현명하게 판단하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

바. 무형자산 관련 위험

당사 2020년 3분기말 연결 기준 무형자산은 취득원가 약 79억원, 상각 및 손상차손 누계액은 약 70억원으로 약 9억원의 무형자산을 장부가액으로 계상하고 있습니다. 

당사가 개발한 투수블록, 우드블록 및 유색골재블록 및 토양오염복원과 관련된 개발비이며, 기간에 따라 상각 및 손상차손을 인식하였습니다.
또한
2012년 (주)에코바이오 인수 후 영업권과 분리되어 식별되는 라이센스 및 수주잔고를 주식가치평가보고서에 근거하여 약 18억원을 상각처리하였고, 2014년말 인도네시아 PT.NNE ENERGY 조림사업권 약 21억원을 손상처리하였습니다.

당사는 무형자산 인식요건을 충족하는 사안에 대하여 약 79억원의 무형자산을 인식한 바 있으며, 이 가운데 약 88.60%인 약 70억원에 대해 상각 및 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2020년 3분기말 연결 기준 약 9억원의 무형자산을 인식하고 있습니다. 당사는 무형자산 취득가액의 약 88.60% 상각 및 손상처리하였으며, 2020년 3분기말 기준으로도 개발비 전액을 판매비와 관리비 계정으로 회계처리 하고 있어, 향후 추가적인 무형자산 손상차손 인식으로 인해 당사 손익에 악영향을 미칠 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 하지만 과거와 같이 향후 당사가 무형자산 취득 후 대규모 손상차손을 인식한다면 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사 2020년 3분기말 연결 기준 무형자산은 취득원가 약 79억원, 상각 및 손상차손 누계액은 약 70억원으로 약 9억원의 무형자산을 장부가액으로 계상하고 있으며, 상세 현황은 하기 표와 같습니다.

[무형자산 현황]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

회원권
100
-
-
100

산업재산권
277
-273
-
4

개발비
(주1)

2,193
-1,420
-773
-

기타의무형자산
(주2)

3,975
-1,852
-2,123
-

소프트웨어
178
-168
-
10

영업권
(주3)

1,140
-
-397
743

합계
7,863
-3,713
-3,293
857

출처:
당사 정기보고서

주1)
당사가 개발한 투수블록, 우드블록 및 유색골재블록 및 토양오염복원과 관련된 개발비이며, 기간에 따라 상각 및 손상차손을 인식하였습니다.

주2)
2012년 (주)에코바이오 인수 후 영업권과 분리되어 식별되는 라이센스 및 수주잔고를 주식가치평가보고서에 근거하여 약 18억원을 상각처리하였고, 2014년말 인도네시아 PT.NNE ENERGY 조림사업권 약 21억원을 손상처리하였습니다.

주3)
한림에코텍 및 이코아이텍 취득 시 인식한 영업권이며, 손상차손누계액은 에코바이오 인수함에 따라 발생한 영업권을 2013년 전액 손상처리한 금액입니다.

주3)
산업재산권등으로 분류되는 특허권은 상각이 모두 되었지만, 실제 가치평가를 통한 공정가치를 신용평가기관에서 인정하고 있습니다.

당사의 개
발비의 경
우, 투수블록, 우드블록 및 유색골재블록 등에 대한 개발비입
니다. 현재는 당사는 새로운 블록 개발을 위해 계속해서 특허를 신청하고 있으며 과거 특허를 신청하였으나 현재 판매에는 기여하고 있지 않은
투수블록, 우드블록 및 유색골재블록
의 개발비의 경우 기간에 따라 상각 및 손상차손 인식하고 있습니다.

기타의 무형
자산의 경우
2012년 (주)에코바이오 인수 후 영업권과 분리되어 식별되는 라이센스 및 수주잔고를 주식가치평가보고서에 근거하여 약 18억원을 상각처리하습니다. 또한
인도네시아 법인인 PT.NNE ENERGY
가 실질적으로 영업활동을 영위하지 않는 관계로, 2014년말 인도네시아 PT.NNE ENERGY 조림사업권 약 21억원을 손상처리하였습니다.
동 금액은 2020년 4분기 재무제표에서 제각처리할 예정입니다.

당사는 무형자산 인식요건을 충족하는 사안에 대하여 약 79억원의 무형자산을 인식한 바 있으며, 이 가운데 약 88.60%인 약 70억원에 대해 상각 및 손상차손을 인식하였습니다. 당사는 2020년 3분기말 연결 기준 약 9억원의 무형자산을 인식하고 있습니다. 당사는 무형자산 취득가액의 약 88.60% 상각 및 손상처리하였으며, 2020년 3분기말 기준으로도 개발비 전액을 판매비와 관리비 계정으로 회계처리 하고 있어, 향후 추가적인 무형자산 손상차손 인식으로 인해 당사 손익에 악영향을 미칠 가능성은 제한적이라고 판단됩니다. 하지만 과거와 같이 향후 당사가 무형자산 취득 후 대규모 손상차손을 인식한다면 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[무형자산 변동내역]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구분
기초
취득
대체
상각
처분
기말

회원권
-
-
100
-
-
246

산업재산권
6
-
-
-2
-
19

개발비
0.011
-
-
-
-0.011

기타의무형자산
0.001
-
-
-
-0.001

소프트웨어
15
-
-
-4
-

영업권
743
-
-
-
-
268

건설중인자산
-
100
-100
-
-

합계
764
100
-
-7
0

출처:
당사 정기보고서

사. 현금흐름 관련 위험

당사는 2020년 3분기 현재 당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 따라서 현재 발생하고 있는 투자활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 유상증자 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

Ⅰ. 영업활동현금흐름
-4,114
-3,316
-2,751
-3,018
1,169
1,213
-1,287
-1,108
-3,942
-2,767

Ⅱ. 투자활동현금흐름
-1,274
-1,859
-4,728
-4,607
-8,958
-8,364
-2,456
-2,871
-6,194
-7,070

Ⅲ. 재무활동현금흐름
-14
63
17,795
17,283
17,571
17,270
-335
-276
16,868
16,690

Ⅳ. 현금및현금성자산의순증가(감소)
-5,402
-4,890
10,316
9,658
9,782
10,119
-4,079
-4,255
6,732
6,853

Ⅴ. 기초현금및현금성자산
15,106
14,689
5,030
4,571
5,030
4,571
8,883
8,826
2,155
1,973

Ⅵ. 기말현금및현금성자산
9,704
9,577
14,428
14,229
15,106
14,689
5,030
4,571
8,883
8,826

출처:
당사 정기보고서

당사는 당분기 및 최근 2018년, 2017년 연결 및 별도 기준 부(-)의 영업현금흐름을 나타내고 있습니다. 2018년에는 연결 및 별도 기준 각각 약 6억원, 약 11억원의 당기순이익을 시현하였음에도 불구하고 영업활동으로 인한 자산의 감소가 당기순이익을 초과하여 부(-)의 영업현금흐름을 나타냈습니다. 2020년 3분기의 경우 COVID-19의 확산으로 인한 시장악화 원인으로 인해 매출액이 증가하는 고정비를 하회하였고 이에 따른 당기순손실 연결 및 별도기준 각각 약 43억
원, 약 29억원을 기록하였습니다.

[요약 손익]

(K-IFRS, 연결)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,769
19,963
22,894
22,659
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

매출총이익(손실)
990
1,101
3,638
3,514
5,975
5,664
4,569
4,468
657
646

영업이익(손실)
-2,398
-1,909
284
371
814
850
559
674
-4,382
-3,949

당기순이익(손실)
-4,324
-2,978
208
578
-1,469
-842
611
1,108
-6,765
-5,675

출처:
당사 정기보고서

당사는 2017년, 2018년 부(-)의 영업활동현금흐름을 나타내고 있어 2016년 이후 발생하고 있는 투자활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 유상증자 등을 통한 양(+)의 재무활동현금흐름으로 상쇄하고 있습니다. 

2017년의 경우 연결기분 당기순손실 약 68억원에 이르는 대규모 당기순손실이 발생하였고, 약 39억원의 영업활동현금흐름이 유출되었습니다. 당사의 투자활동 또한 지속되어, 단기투자자산 약 23억원 증가, 단기대여금 약 23억원 증가 및 임차보증금 약 16억원 증가 등으로 약 62억원의 투자활동현금흐름이 유출되었습니다. 당사는 2016년과 마찬가지로 부(-)의 현금흐름을 상쇄하기 위해, 약 191억원 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 시행하였고 약 17억원의 단기차입금이 순감소하여 약 169억원의 재무활동현금흐름이 증가하였습니다.

2018년의 경우 연결기준 당기순이익 약 6억원을 시현하였지만,영업활동으로 인한 자산의 감소가 약 23억원 발생하여 약 13억원의 부(-)의 영업활동현금흐름이 유출되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 2017년 유출되었던 단기투자자산 약 23억원 회수에도 불구하고, 단기대여금 약 13억원 증가 유형자산 취득 약 13억원 등으로 약 19억원의 투자활동현금흐름이 유출되었습니다.

2019년의 경우 연결기준 당기순손실 약 15억원을 시현하였고, 중단영업에서 약 6억원의 기타채권을 회수하였으
며,
PC사업부 채권회수 및 토양광해사업부의 2018년 공사 완료한 기성채권의 회수가 이루어 지며
약 12억원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 증가하었습니다. 또한, 2019년 중 종속기업투자가 약 38억원 증가하고, 유형자산의 취득
(
보령공장

토지, 건물 및 기계장치)이 약 32억원 발생하여 투자활동현금흐름 또한 약 90억원 유출되었으며, 약 155억원을 유상증자를 통해 취득하여 재무활동현금흐름이 약 176억원 증가하었습니다.

2020년 3분기의 경우 연결기준 매출부진에 따른 당기순손실이 약 43억원 발생하였고 이에 약 41억원의 부(-)의 영업활동흐름이 유출되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 약 23억원의 단기대여금 증가, 약 19억원의 유형자산취
득
(보
령공장 기계장치)을 통해 약 13억원의 투자활동현금흐름 유출을 보였고, 약 29억원의 차입금을 상환하며 약 0.1억원의 재무활동현금흐름 유출을 기록했습니다.

2020년 3분기 현재 당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 따라서 현재 발생하고 있는 투자활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 유상증자 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 높습니다. 투자자분들께서는 현금흐름과 관련된 위험을 유의하여 주시기 바랍니다.

[향후 1년간 자금수지 예상]

(단위: 백만원)

구분

20년 4분기
21년 1분기

21년 2분기

21년 3분기

21년 4분기

영업현금흐름

(a)수입

매출대금

8,000
7,750
8,800
13,580
15,670

기타

-
-
-
-
-

계

8,000
7,750
8,800
13,580
15,670

( b)지출

원재료

1,800
2,696
2,720
3,800
3,800

급여

620
620
700
700
700

판매관리비

900
1,000
1,100
1,200
1,300

제조경비

4,600
2,835
3,380
5,948
6,037

기타
200
250
300
400
500

계

8,120
7,401
8,200
12,048
12,337

영업수지(= (a)+(b))

-120
349
600
1,532
3,333

투자현금흐름

(c) 수입

자산매각

-
-
-
-
-

대여금회수

650
-
-
-
-

계

650
-
-
-
-

(d)지출

연구개발투자

100
100
100
100
100

유형자산(설비)투자

-
-
1,100
-
-

해외법인투자

-
-
-
-
-

기타

-
-
-
-
-

계

100
100
1,200
100
-

투자수지(= (c)+(d))

550
-100
-1,200
-100
-

재무현금흐름

(e) 수입

유상증자

-
-
-
-
-

주식관련사채
11,000
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-

계

11,000
-
-
-
-

(f) 지출

차입금 상환

67
67
67
67
367

이자비용

50
55
55
55
55

CB, BW상환
-
-
-
-
-

기타

300
200
200
200
200

계

417
322
322
322
622

재무수지(= (e)+(f))

10,583
-322
-322
-322
-622

기초자금

9,577
20,590
20,517
19,595
20,705

기말자금

20,590
20,517
19,595
20,705
23,416

출처:
당사 제시

주)
향후 1년간 자금수지 계획은 예측정보로서 실제 영업 및 재무 환경에 따라 변동될 수 있습니다.

[자금수지 산출근거]

상기 자금수지계획은 당사의 미래 매출전망과 지출계획을 아래 근거에 따라 추정하여 작성하였으며, 당사의 주관적 판단을 포함하고 있는 만큼 실제 자금수지는 향후 매출 상황에 따른 현금흐름의 차이로 상이할 수 있습니다.

1) 영업수지에 대한 가정
 가) 동래온천관광호텔 채권 2021년 4분기에 회수 가정
 나) 평균 매출채권 발생 및 회수 2~3개월 가정
 다) PC사업부의 경우 2020년도 상반기보다 하반기에 자재구입 및 생산이 활발하여
 내년초이후까지 관련경비가 지속적으로 증가할것으로 추정

 라) 2021년도에는 완료된 설비투자(배치플랜트)의 영향과 물류센터등의 수요가
 증가할 것으로 보아 2020년매출보다 증가할 것으로 가정 
 마) 매출의증가에 따라 원자재사용 및 제조경비등도 단계적으로 증가할것으로 추정

2) 투자수지에 대한 가정
 가) 2021년 2분기 보령공장 사무동 및 창고동 토지건물 취득 가정
 나) 지속적인 연구개발투자(모듈러주택등) 가정

3) 재무수지에 대한 가정
 가) 공모전환사채 110억 납입, 해당 이자비용 발생 예상

출처:
당사 제시

한편, 당사의 자금수지 계획안에 따르면 증권신고서 제출일로부터 약 1년간의 영업수입에서 영업지출을 차감한 영업수지는 약 57억원으로 예상되며, 자금수지도 기초잔액인 약 95억원
에서

약 139억원 증가한 약 234억원을 나타낼 것으로 예상됩니다.

하지만 당사가 제시한 자금수지는 확정된 사항이 없는 증권신고서 제출일 현재 당사의 계획이기 때문에 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며, 실제와 다를 수 있습니다. 향후 비용부담이 증가할 경우 당사의 자금수지는 악화될 수 있으며, 이로 인하여 당사의 자금수지가 계획과 다르게 나타날 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 당사가 제시한 '향후 1년간의 자금수지 현황표(Cash-flow)'는 당사의 계획이라는 점을 명심하시고, 실제 자금수지 상황에 대한 면밀한 검토가 향후 요구된다는 점에 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

아. 반복적인 유상증자에 따른 위험
당사는 2016년 5월 유상증자(소액공모, 약 10억원), 2017년 6월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 191억원) 및 2019년 8월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 160억원)등 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 공모시장을 통해 지속적으로 자금을 조달하고 있습니다. 

당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업다각화에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 당사는 영업활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 공모 유상증자, 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 당사의 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 잦은 유상증자로 인해, 또는 향후 발행한 전환사채가 행사 되었을 경우 지분희석에 따른 경영권 혼란이 발생 될 수 있으며, 주권물량의 일시적 출회에 따른 주가하락이 발생하여 주주가치를 훼손할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

당사는 2016년 5월 유상증자(소액공모, 약 10억원), 2017년 6월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 191억원) 및 2019년 8월 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모, 약 160억원)등 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 공모시장을 통해 지속적으로 자금을 조달하고 있습니다. 당사가 2016년 이후 공모를 통해 조달한 자금 현황 및 사용내역은 아래와 같습니다.

[2016년 이후 공모를 통해 조달한 자금 및 실제 자금사용 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

소액공모
2016년 05월 25일
1. 운영자금 996
- 원재료 매입, 공사원가 외
 : 996
2. 기타(발행비용) 2
999

1. 운영자금 996

- 원재료 매입: 16
- 공사원가 외: 980

2. 기타(발행비용) 2

999
-

주주배정 후 
실권주 일반공모
2017년 06월 22일
1. 운영자금 18,537
- 차입금상환 : 6,437
- 원재료매입 : 2,507
- 기타 운영자금 : 9,592
2. 기타(발행비용) 603
19,140

1. 운영자금 18,555
- 차입금상환 : 2,399
- 원재료 매입: 4,611

1) 철근 및 강연선: 2,482
 2) EPS 및 주요자재: 1,367
 3) 기타 원재자: 762

- 기타 운영자금 : 11,545
 1) 제조 생산외주비: 4,610
 2) PC제품 운반비: 959
 3) 설비투자(PC 및 토양복원센터): 1,778
 4) 공사외주비: 2,654
 5) 기타 수수료: 1,554

2. 기타(발행비용) 585

19,140
친환경제품 판매증가 및 환경복원공사매출 증가에 따른 원재료 매입액 및 운영자금 증가

주주배정 후 
실권주 일반공모
2019년 08월 13일
1. 운영자금 15,506
- 차입금상환 : 6,000
- 시설자금 : 2,838
- 원재료매입 및 운영비
 : 3,967
- 타법인취득 : 2,700
2. 기타(발행비용) 450
15,955
1. 운영자금 14,124
- 차입금상환 : 6,000
- 시설자금 : 1,514
 1) 설비투자(기계장치 구입 및 설치): 1,514
- 원재료매입 및 운영비 : 3,910
 1) 철근 및 강연선: 3,910
- 타법인취득 : 2,700
2. 기타(발행비용) 450
14,574
자금사용 계획 대비 실제
자금사용이 완료되지 않았으며, 미사용자금은 회사예적금형태로 보관하고 있으며 향후 사용계획에 맞게
집행할 예정입니다.

출처:
당사 제공

당사의 영업환경이 악화됨에 따라 당사는 영업활동을 통해서 당사의 사업다각화에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 당사는 영업활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 공모 유상증자, 전환사채 발행 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 당사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 당사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 당사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 당사의 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 존재하므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하여 주시기 바랍니다. 또한 잦은 유상증자로 인해, 또는 향후 발행한 전환사채가 행사 되었을 경우 지분희석에 따른 경영권 혼란이 발생 될 수 있으며, 주권물량의 일시적 출회에 따른 주가하락이 발생하여 주주가치를 훼손할 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임해 주시기 바랍니다.

금번
유상증자로 조달된 자금을 통하여 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. (상세 자금사용목적은 후술한 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참조해주시기 바랍니다.)

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
단기차입금 상환
2020년 4분기
1,013
1순위

채무상환자금
매입채무 상환
2020년 4분기
1,340
2순위

운영자금
공장(공주, 보령)
운영자금
2021년 1분기~
2020년 2분기
8,351
3순위

발행제 비용
296
-

합 계
11,000
-

주)
상기 우선순위는 본 공모 전환사채(CB)에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다.

당사는 금번 공
모 전환사채(CB)로 조달된 납입자금은 차입금 상환(약 24억원), 운영자금(약 84억), 발행제비용(약 3억원)로 사용할 예정입니다.
당사는 단기차입금 및 매입채무 상환을를 통한 재무안정성 확보, 공주 및 보령공장 원재료 확보를 통한 안정적인 매출 확보 및 수익성 개선 등을 기대하고 있습니다. 

하지만 당초 계획한 자금사용 효과가 발생하지 않는 경우 당사 매출 및 수익성은 악화될 수 있습니다. 또한 잦은 유상증자로, 또는 추후 발행된 전환사채의 행사로 인해 지분희석에 따른 경영혼란이 발생할 수 있으며, 주가하락으로 인한 투자자의 주주가치를 크게 훼손할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다. 

자. 소송 등 우발부채 관련위험
증권신고서 제출일 전영업일 기준 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 3건으로 소송가액 합계는 약 16억원입니다.

(유)자연과환경의 과거 상호는 (유)준개발으로
당사와는 무관한 회사입니다.
(유)준개발은 당사의 제품 및 공사수주를 위해 영업대리점 방식의 영업을 하겠다고 하며 자체적으로 2013년 7월 (유)자연과환경으로 상호를 바꾸었습니다. 상기 약정금 사건은 2012년 김해 오즈빌딩 신축공사의 영업대가로 당사가 (유)자연과환경에 2억1천만원을 주기로 약속했다고 (유)자연과환경 측에서 주장하며 제기한 소송입니다. 그러나 당사는 원고가 주장하는 금액을 주기로 약정한 적이 없고 (유)자연과환경과의 계약에 따른 용역대가(6천만원)를 전액 지급하였습니다. 이를 바탕으로 당사는 1심에서 승소하였으며, (유)자연과환경 측에서 항소하여 현재 2심이 진행중입니다.

당사는 2016년 1월 26일 발주처인 ㈜동래온천관광호텔로부터 "동래온천관광호텔신축공사" 를 수주하였습니다. 공사계약체결 이후 당사에서 기초공사를 진행하던 중 건물용도 변경과 PF가 완료되는 시점에 당사에 시공참여 권리를 우선적으로 부여하겠으니 공사를 중지해 달라"는 문서를 받고 공사를 중단하였습니다.
 
 이후 건물용도가 변경되자 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에 시공참여 권리를 주지않고, 새로운 시공사인 신태양건설과 주상복합아파트 신축공사를 계약하였습니다. 이후 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에게 공사계약의 합의해지를 요구하였으며 당사와 ㈜동래온천관광호텔은 기 공사비용 약 35억원에 정산합의를 하였습니다. 당사는 합의된 정산금액 중
㈜
동래온천관광호텔로부터 약 3억원, 신태양건설로부터 약 15억원등 총 약 18억원을 회수하였습니다. 미회수원금 약 17억원(VAT별도)에 대해서는 발주처의 대표이사가 소유한 부동산에 2건의 근저당을 확보하고 있어 공사비 잔금 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있었으나, 2020년 7월 발주처인 동래온천관광호텔로부터 2건의 소송이 제기되었습니다.

또한
당사는
(주)엠엔티
를
위해 지급보증을 제공하고 있고, 현재 해당 은행 등과 협의하여 일부 상환 또는 만기연장이 정상적으로 이
루어지고 있습니다.
당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인
영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단되오니 투자자들께서는 이 점 각별히 유의해 주시기 바랍니다.

1) 계류중인 소송사건

증권신고서 제출일 전영업일 기준 현재 당사가 피고로 계류중인 소송은 총 3건으로 소송가액 합계는 약 16억원이며 내역은 아래와 같습니다. 

[당사가 피고로 계류중인 소송 사건]

(단위: 백만원)

사건번호

원고

사건명

소송제기금액

소송접수일

진행상황

서울서부지법 
 2019가단216537
 2020나45787
유한회사
 자연과환경
약정금
114
2019.05.01
2019.05.01 원고 소장접수
2019.07.05 변론기일
2019.08.16 변론기일
2019.09.20 변론기일
2019.10.25 변론기일
2019.11.29 변론기일
2020.03.13 변론기일
2020.04.22 변론기일
2020.05.20 변론기일
2020.06.24 판결선고 (원고패)
2020.07.21 원고항소
2020.11.13 변론기일
2020.12.11 변론기일(예정)

부산지법 
 2020가합47126
동래온천관광호텔
채무부존재
-
2020.07.14
2020.07.14 원고 소장접수
신고서 제출일 현재 기일 미지정

부산지법 
 2020가합47294
동래온천관광호텔
손해배상
1,500
2020.07.17
2020.07.17 원고 소장접수
2020.11.25 변론기일(예정)

합 계
1,614
-
-

(유)자연과환경의 과거 상호는 (유)준개발으로
당사와는 무관한 회사입니다.
(유)준개발은 당사의 제품 및 공사수주를 위해 영업대리점 방식의 영업을 하겠다고 하며 자체적으로 2013년 7월 (유)자연과환경으로 상호를 바꾸었습니다. 상기 약정금 사건은 2012년 김해 오즈빌딩 신축공사의 영업대가로 당사가 (유)자연과환경에 2억1천만원을 주기로 약속했다고 (유)자연과환경 측에서 주장하며 제기한 소송입니다. 그러나 당사는 원고가 주장하는 금액을 주기로 약정한 적이 없고 (유)자연과환경과의 계약에 따른 용역대가(6천만원)를 전액 지급하였습니다. 이를 바탕으로 당사는 1심에서 승소하였으며, (유)자연과환경 측에서 항소하여 현재 2심이 진행중입니다.

당사는 2016년 1월 26일 발주처인 ㈜동래온천관광호텔로부터 "동래온천관광호텔신축공사" 를 수주하였습니다. 공사계약체결 이후 당사에서 기초공사를 진행하던 중 2017년 2월경 발주처인 ㈜동래온천관광호텔로부터 "관광호텔사업의 전망이 불확실하여 수익이 확보될 가능성이 높은 공동주택이나 주상복합아파트로 용도변경을 추진하고 있으며, 건물용도 변경과 PF가 완료되는 시점에 당사에 시공참여 권리를 우선적으로 부여하겠으니 공사를 중지해 달라"는 문서를 받고 공사를 중단하였습니다.
 
 이후 건물용도가 변경되자 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에 시공참여 권리를 주지않고, 새로운 시공사인 신태양건설과 주상복합아파트 신축공사를 계약하였습니다. 이후 발주처인 ㈜동래온천관광호텔은 당사에게 공사계약의 합의해지를 요구하였으며 당사와 ㈜동래온천관광호텔은 기 공사비용 약 35억원에 정산합의를 하였습니다. 당사는 합의된 정산금액 중
㈜
동래온천관광호텔로부터 약 3억원, 신태양건설로부터 약 15억원등 총 약 18억원을 회수하였습니다. 미회수원금 약 17억원(VAT별도)에 대해서는 발주처의 대표이사가 소유한 부동산에 2건의 근저당을 확보하고 있어 공사비 잔금 회수에 문제가 없을 것으로 판단하고 있었으나, 2020년 7월 발주처인 동래온천관광호텔로부터 2건의 소송이 제기되었습니다.

먼저 채무부존재 소송건은
㈜동래온천관광호텔
이 당사와 정산합의 후 당
사가 수행한
동래온천관광호텔신축공사
기초공사에서 하자를 발견하였으며, 이에 기존 정산합의를 취소하거나 또는 당사로 부터 손해배상금 및 지체상금을 ㈜동래온천관광호텔의 공사대금채무와 상계하면 당사에 지급하여야 할 공사대금채무(약 17억원)는 존재하지 않는다는 주장으로 제기된 소송입니다.

 그러나, 당사는 법무법인으로부터 ㈜동래온천관광호텔의 주장대로 기초공사에서 하자가 존재하는지 여부는 감정절차를 통해 입증해야 하기 때문에 아직 불확실한 사실이며, 만약 하자가 존재한다 하더라도 이에 대한 하자보수금, 지연손해금 등의 채권채무관계를 정산합의금으로 확정하여 정산한다는 의미가 포함되어 있기에 ㈜동래온천관광호텔에서 주장하는 손해배상금 및 하자로 인한 지체상금은 모두 정산합의에 포함되어 소멸되어 있다는 의견을 받았습니다.

두번째로 손해배상 소송건은 동래온천관광 호텔신축공사 계약의 중요한 내용 중 하나는 당사가 ㈜동래온천관광호텔에게 공사자금 등에 충당할 PF대출을 성사시켜주기로 하 는 것이었는데, 당사는 PF대출을 알선해 주지 못하였고, 이로인하여 약 2년이 넘는 기간 동안 공사가 개시되지 못하 였으므로, 당사가 지체상금을 지급할 의무가 있다는 ㈜동래온천관광호텔측의 주장에서 비롯한 소송건 입니다. 

이 또한 당사는 법무법인으로부터 무조건적으로 당사의 책임으로 PF대출을 성사시킬 의무가 주어진다고 판단되지 않는다는 의견, 공사가 중단된 것은 공사비 부족과 ㈜동래온천관광호텔측의 의사에 따른것으로 당사에게 귀책사유가 있지 않다는 의견, ㈜동래온천관광호텔측의 청구는 정산합의에 위반된다는 의견을 받았습니다.
 
 현재 당사는 법무법인을 통해 소송을 진행할 예정이며 증권신고서 제출전일 현재 동 소송의 결과는 예측할 수 없습니다.

2) 타인에게 제공한 지급보증

당사는
(주)엠엔티
를
위해 지급보증을 제공하고 있고, 현재 해당 은행 등과 협의하여 일부 상환 또는 만기연장이 정상적으로 이루어지고 있습니다. 그렇지만 경제 위기 또는 재무상태의 급격한 악화 등과 같은 예상치 못한 상황의 발생으로 인해 당사에 대한 차입금 전액에 대해 회수 요구가 발생할 경우 유동성 악화 채무불이행이 발생할 수도 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 (주)엠엔티에게 제공하고 있는 보증내역은 아래와 같습니다.

[타인에게 제공한 담보 및 지급보증 내역]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

특수관계자명
보증금액
보증처
내용

(주)엠엔티
1,300
하나은행
주1)

출처:
당사 제시

주2)

(주)엠엔티는 철근 유통 및 공급업체로 당사는 PC 생산현장에 철근공급을 수월하게 하기 위한 목적으로 (주)엠엔티에 지급보증을 제공하였습니다.

당사가 부담하고 있는 우발채무는 단기간에 현실화되어 당사의 재무구조에 부정적인
영향을 미칠만한 변동을 가져오지는 않을 것이라 판단됩니다. 그러나 향후 우발채무
가 현실화될 경우 당사의 재무구조 악화로 이어질 수 있기에 지속적인 모니터링이 필
요할 것으로 판단되오니 투자자들께서는 이 점 각별히 유의해 주시기 바랍니다.

차. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 발생 가능성에 대한 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,764,940주, 현재 발행주식 총수 대비 16.49%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.38%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,514,220주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.08%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 금번 공모에 참여할 계획은 없습니다. 추후 지분율 확보를 위해 장내 전환사채(CB) 및 주식 매수로 인해 현재 수준의 지분율을 유지 할 계획이나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다. 

증권신고서 제출전일 현재 최대주주 및 특수관계인 보유주식등에 관한 계약(신탁ㆍ담보ㆍ대차ㆍ일임ㆍ장외매매ㆍ공동보유 등 주요계약 체결)은 존재하지 않으나, 향후 최대주주 및 특수관계인의 개인적인 채무로 인해 채권자가 최대주주 및 특수관계인 보유주식을 대상으로 압류, 추심 등 강제집행을 하는 경우 최대주주 및 특수관계인 보유주식에 대한 과거와 같이 반대매매가 실행될 가능성이 존재하며, 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.

1) 최대주주의 낮은 지분율 관련 위험

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
증권신고서 제출 전일
10CB 전환시
가격조정 후 전환시
(70%)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

(주)데이터테크놀로지
최대주주
보통주
1,995,214
3.75%
1,995,214
3.22%
1,995,214
3.04%

이병용
특수관계인
보통주
831,931
1.57%
831,931
1.34%
831,931
1.27%

정은진
특수관계인
보통주
506,335
0.95%
506,335
0.82%
506,335
0.77%

소계
보통주
3,333,480
6.27%
3,333,480
5.38%
3,333,480
5.08%

전체 발행주식수
보통주
53,149,357
100.00%
61,914,297
100.00%
65,663,577
100.00%

출처:
당사 정기보고서

주1)
현재 발행주식수: 53,149,357주

주2)

제 10회 전환사채의
확

정

전환가액은

1,255
입니다
.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 (주)데이테크놀로지로 보유주식은 1,995,214주(지분율 3.75%)에 불과합니다(신고서 제출일 현재 발행주식총수

53,149,357
주
). 또한, 이병용 대표이사 및 특수관계인(1인)의 보유주식은 1,338,266주(2.52%)로 최대주주, 대표이사 및 그 특수관계인의 보유주식은 총 3,333,480주(지분율 6.27%)입니다. 

금번 발행되는 공모 전환사채(CB) 전체 전환시(전환가능 주식수 : 8,764,940주, 현재 발행주식 총수 대비 16.49%) 대표이사 및 최대주주의 지분율이 6.27%에

서
5.38%로 하락할 것으로 예상되며, 추후 주가 하락에 따른 가격조정(최초 발행가 대비 70% 하락) 후 금번 발행되는 공모 전환사채의 전환가능주식수는 12,514,220주 이며, 대표이사 및 최대주주의 지분율은 현재 6.27%에서 5.08%까지 하락할 것으로 예상됩니다.

당사의 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 금번 공모에 참여할 계획은 없습니다. 추후 지분율 확보를 위해 장내 전환사채(CB) 및 주식 매수로 인해 현재 수준의 지분율을 유지 할 계획이나, 장래 최대주주의 자금 상황에 따라 이러한 계획을 계속 유지하지 못할 가능성이 존재하며 그 경우 최대주주의 지분율 하락으로 인하여 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다.

증권신고서 제출전일 현재 최대주주 및 특수관계인 보유주식등에 관한 계약(신탁ㆍ담보ㆍ대차ㆍ일임ㆍ장외매매ㆍ공동보유 등 주요계약 체결)은 존재하지 않으나, 향후 최대주주 및 특수관계인의 개인적인 채무로 인해 채권자가 최대주주 및 특수관계인 보유주식을 대상으로 압류, 추심 등 강제집행을 하는 경우 최대주주 및 특수관계인 보유주식에 대한 과거와 같이 반대매매가 실행될 가능성이 존재하며, 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 등이 발생할 수 있습니다. 

이처럼 낮은 지분율은 타인의 지분 확보에 따른 경영권 위협 가능성이 있으며, 적대적 M&A 대상이 될 가능성이 존재합니다.(적대적 M&A란 양측의 합의에 의한 우호적 M&A와 반대되는 개념으로 인수기업이 인수대상기업 경영진의 동의 없이 공개매수, 주식매집, 위임장 경쟁 등을 통해 대상기업의 소유권과 경영권을 차지하는 것을 의미합니다.) 실제로 당사는 최대주주 및 특수관계인의 낮은 지분율로 인해 2016년 및 2017년에 걸쳐 경영권 분쟁이 발생했던 사실이 존재하며, 경영권 분쟁과 관련한 내용은 하기 문단과 같습니다.

2) 최대주주의 낮은 지분율에 따른 경영권 분쟁 발생 이력

[당사 경영권 분쟁 발생 이력 요약]

일시
주체
사건
비고

16.08.05
당사
40억 규모의 제3자배정 유상증자 결의
-

16.08.16
(주)쓰리디엔터
신주발행금지 등 가처분 제기
-

16.09.09
공주지방법원
신주발행금지 등 가처분 기각
-

16.09.12
(주)쓰리디엔터
항고
-

16.09.29
김동욱 외 7인
회계장부 등 열람 및 등사 가처분신청
일부 인용

16.10.20
김동욱 외 10인
임시주주총회 소집허가 신청 소 제기
임시의장 선임, 정관 일부 변경, 이사 7인 해임,
이사 5인 선임

16.12.02
당사 최대주주 및 대표이사
정정순(쓰리디엔터 대표이사)외 23명 고소
자본시장법 176조(시세조종행위 금지) 및 178조(부정거래행위 등의 금지) 위반

17.01.10
회사
임시주주총회 개최
안건 모두 부결. 현 경영권 유지

17.02.06
김정승 외 8명
의안상정 등 가처분신청
정기주총에 이사 3인 선임의 건 상정 요구, 기각

17.02.10
김정승 외 8명
주주명부 열람 및 등사 가처분신청
원고 신청 취하

17.03.02
김정승 외 8명
주주명부 열람 및 등사 가처분신청 취하
-

17.03.08
공주지방법원
의안상정 등 가처분신청 기각
-

17.04.26
공주지방법원
주주총회결의 등 무효확인의 소 기각
-

17.06.20
대전고등법원
신주발행금지 등 가처분(항고) 기각
-

17.10.27
서울남부지검
투자조합과 금융다단계 조직 이용 사기 및 유사수신 결합, 적대적 M&A 외관을 꾸며 주가조작 사건이라고 판결
3명 구속기소, 11명 불구속기소

(출처: 당사 제시)

2016년 08월 04일 (주)쓰리디엔터 및 특별관계자 62인은 주식등의대량보유상황보고서를 통해 5.39%의 지분보유 사실과 더불어 보유목적을 경영 참여 및 투자 목적으로 공시하였습니다. 당시 당사 최대주주인 정대열 외 1인의 지분율은 5.49%에 불과하여 (주)쓰리디엔터의 지분율과 0.1%p 차이로 최대주주의 지위를 확보하고 있었으며, 당사 최대주주의 낮은 지분율은 경영권분쟁을 초래한 주요 요인이었습니다.

(주)쓰리디엔터 및 특별관계자들은 경영권확보를 위해 상기 표와 같은 소송들을 제기하였지만 대부분의 소송은 원고가 소송을 취하하거나 법원으로부터 기각 명령을 받았습니다. 다만, 회계장부 등 열람 및 등사 가처분신청과 임시주주총회를 위한 검사인 선임 신청의 경우 법원에서 이유가 있다고 판단하였기 때문에 원고의 청구를 일부 인용하였습니다. 회계장부 등 열람 및 등사 소송의 경우 원고측이 요구하는 자료수준이 너무 광범위하므로 원고에게는 꼭 필요한 자료만 정리할 것을, 당사에게는 가능한 선에서 공개할 수 있는 자료를 정리해서 제출할 것을 명하여 세 차례의 기일을 통해 진행하였고 열람 및 등사 결과 특이사항이 발견되지 아니하였습니다.

2016년 10월 21일 제기된 임시주주총회소집 허가신청의 경우 법원의 허가명령이 떨어지기 전에 당사가 임시주주총회소집 결의를 하여 원고측에서 자진하여 신청을 취하 하였습니다. 본 임시주주총회는 금번 경영권분쟁의 최대 분수령이 되었던 사건으로, 경영권분쟁의 상대방인 (주)쓰리디엔터측은 정관 일부 변경의 건, 이사 해임의 건, 이사 선임의 건 등을 임시주주총회의 안건으로 제시하였습니다. 당사의 기존 최대주주였던 정대열 외 1인과 (주)쓰리디엔터측은 비슷한 규모의 지분을 보유하고 있었고, 이에 따라 양측은 임시주주총회의 안건을 가결 또는 부결시키기 위해 주주들로부터 위임장을 수령하여 2017년 01월 10일에 개최된 임시주주총회에서 안건에 대해 의결권 투표를 하였습니다. 결과적으로 (주)쓰리디엔터측이 제시한 모든 안건이 부결되어 당사의 기존 최대주주였던 정대열 외 1인이 이전과 마찬가지로 경영권을 행사할 수 있게 되었습니다.

2017년 02월 14일 (주)쓰리디엔터는 (주)쓰리디엔터 및 (주)쓰리디엔터 임원 5명의 보유주식수를 각각 824,075주(3.75%) 및 113,824주(0.52%)로 공시하였습니다. 하지만 당사 2016년말 및 2017년 02월 01일 주주명부확인 결과 쓰리디엔터의 보유주식수는 0주이고, 2017년 02월 01일자 쓰리디엔터 임원 5명의 보유주식수는 43,156주(0.19%)로 나타났습니다. 

이에 당사는 동 사항을 금융감독원과 검찰에 통보한 후 정정순((주)쓰리디엔터 대표이사)외 23명을 서울중앙지검에 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 (이하'자본시장법') 176조(시세조종행위 금지) 및 178조(부정거래행위 등의 금지) 위반으로 고소하였습니다. 2017년 10월 27일 서울 남부지검 증권범죄합동수사단은 해당 사건에 대해 투자조합과 금융다단계 조직 이용 사기 및 유사수신 결합, 적대적 M&A 외관을 꾸민 주가조작 사건이라고 수사결과를 발표하였고, 주가를 부양시키는 방법으로 부당이득을 챙긴 총 14명을 인지하여, 3명을 구속기소하고 11명을 불구속기소하였습니다.

일련의 소송 이후 증권신고서 제출일 전영업일 현재까지 당사 최대주주 및 특수관계인은 경영권을 행사하고 있으며, 추가적인 경영권분쟁이 발생하지 않았습니다. 하지만 당사 최대주주는 여전히 매우 낮은 지분율을 보유하고 있으며, 경영권 분쟁은 또다시 발생할 수 있습니다. 경영권 분쟁이 또다시 발생하는 경우 전문성 및 조직의 안정성이 악화될 수 있으며, 회사의 평판 및 주가 흐름에도 악영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

3) 정관 '황금낙하산' 조항 관련 위험

한편, 당사의 정관 제35조에는 적대적 M&A 방법으로 기업이 매수되더라도 기존 경영진의 신분을 보장할 수 있도록 하는 '황금낙하산' 조항이 존재하며, 해당 조항이 실행되는 경우 회사 및 주주에게 막대한 경제적 피해가 발생할 수 있어 투자자의 주의가 요구됩니다.

[정관 제35조]
대표이사 및 이사가 임기 중에 적대적 인수합병으로 인하여 실직할 경우에는 통상적인 퇴직금 이외에 퇴직금 보상액으로 50억원을 대표이사 및 이사 각각에게 지급해야 한다.

'황금낙하산' 조항은 본래 기존의 경영진이 거액의 퇴직금, 스톡옵션, 일정기간 동안의 보수 또는 보너스를 받을 수 있는 권리를 사전에 정관에 기재함으로써 기업의 인수비용을 높여 적대적 M&A에 대한 안정성을 확보하기 위한 전략으로 활용되어 왔습니다.

그러나 적대적 M&A의 위험이 존재하지 않는 평상시에는 무능한 경영진의 해임을 불가능하게 하고, 회사의 대표이사 및 임원들이 적대적 M&A를 용인하는 유인이 되어 회사 및 주주에게 막대한 경제적 피해를 입히기도 합니다.

당사는 정관 제35조에 이와 관련하여 대표이사 및 이사가 임기 중에 적대적 M&A로 실직할 경우 대표이사 및 이사 각각에게 통상적인 퇴직금과는 별도로 50억원을 지급하도록 한 '황금낙하산' 조항을 규정하고 있습니다. 이에 따라 향후 대표이사 및 임원들이 적대적 M&A를 용인하는 경우를 완전히 배제할 수 없으며, 이 경우 적대적 M&A를 용인함으로써 회사에 막대한 피해가 발생할 수 있습니다. 이는 업무상 배임의 소지가 있을 수 있으며, 동시에 회사 및 주주에게 막대한 경제적 피해가 발생하는 결과를 초래할 수
있습니다. 

한편, 지방법원(서울중앙지방법원) 판결에서 황금낙하산 조항 신설을 위한 정관변경결의를 무효라고 판결한 사례가 존재합니다. 서울중앙지방법원은 정관 내 황금낙하산 조항 추가는 해당 회사의 주주들이 거액의 퇴직보상금 지급 위험을 회피하기 위하여 이사회가 추천한 이사를 다시 이사로 선임할 수밖에 없는 결과를 초래하며, 사실상 주주총회가 아닌 이사회로 하여금 이사의 재선임에 관한 권한을 행사할 수 있도록 한다고 판단하였습니다(서울중앙지법 2008.6.25. 선고 2007가합109232 판결).
따라서 이와 같은 정관변경은 이사 선임 또는 해임을 주주총회의 전권사항으로 규정한 상법 제382조 제1항 및 제385조 제1항 본문에 반하여 주주총회의 이사 선임 또는 해임권한을 본질적으로 침해한 위법이 있다고 판단하였습니다.

상기와 같이 당사 정관 내 황금낙하산 조항은 당사 대표이사 및 임원이 거액의 퇴직금을 수령하기 위해 적대적 M&A를 용인하는 대리인 문제(경영진과 주주간 정보의 불균형, 감시의 불완전성 등으로 경영진의 역선택, 도덕적인 위험이 존재하는 현상)가 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사는 이와 관련된 소송 분쟁 이 발생할 수 있으며, 거액의 퇴직금 지불로 인한 재무적 손실, 주가하락 등으로 주주가치가 훼손될 수 있습니다.
또한 정관 내 황금낙하산 조항 삽입을 위법이라고 판결한 사례가 존재하며 해당 정관 조항에 따른 영향에 대
해 투자자 여러분께서는 각별한 주의를 기울이시기 바랍니다.

종합하면, 최대주주 변경 가능성 및 경영권분쟁 발생 가능성은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 전환권 행사에 따른 주식과 동일한 위험 관련
본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며,
전환가액 1,255원을(확정) 기준으로 전량행사시 8,764,940주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357
주의 16.49%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

본 전환사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 전환사채는 전환청구를 통해 신주로 전환 또는 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 전환청구 가능 개시일 이후 전환 청구를 통해 신주로 전환하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다. 

또한 본 사채의 전환권 행사로 인하여 신주가 주식시장에 상장될 경우 주식 물량 출회로 인해 주가 급등락의 가능성이 있습니다. 본 전환사채 발행으로 110억원 규모의 전환사채가 발행될 예정이며,
전환가액 1,255원을(확정) 기준으로 전량행사시 8,764,940주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 현재 발행 주식총수
53,149,357
주의 16.49%을 차지하는 물량으로 일시에 전량 행사시, 물량 부담으로 인한 지분희석화의 가능성이 있습니다.

[당사 주식의 총수 현황]

(기준일 : 증권신고서 제출전일)
(단위: 주)

구 분
주식수
비 고

① 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
정관상 수권주식수(보통주, 우선주)

② 감소한 주식의 총수
82,326,216
-

③ 발행주식의 총수
53,149,357
신고서 제출일 전일 기준

④ 기발행 주식관련사채의 권리행사로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수
-
-

⑤ 주식매수선택권 행사 가능한 주식의 총수
-
-

⑥ 금번 발행되는 전환사채의 전환청구로
인해 발행될 수 있는 주식의 총수

8,764,940

발행예정금액 : 110억원
전환가액 : 원
1,255기준

출처:
당사 정기보고서

위에서 언급한 물량에 대해 일시에 전환권 행사시 주가 급등락의 가능성이 있으므로 투자자분들께서는 이점 각별히 유의하시기 바랍니다. 또한 신주인수권 행사 전에도 잠재적 물량 출회 우려로 인해 주가 상승에 제약을 받을 수 있으니, 투자자분들께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

금번 공모 전환사채 발행 시의 전환가액이 발행 시의 주가보다 현저히 낮을 경우, 본 전환사채 발행으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자분들께서는 이 점 유의하여 투자하시기 바랍니다.

나. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

증권신고서 제출 전일 현재 당사는 관리종목 지정 또는 코스닥시장 퇴출 요건 중 해당되는 사항이 없습니다. 그러나, 향후 당사의 재무상태가 지속적으로 악화되어 자본잠식 상태가 나타나거나 영업실적 적자가 지속되는 등의 내생적 변수, 또는 보통주 거래량 급락 등의 예상하지 못한 외생적 변수로 인하여 상장규정에 저촉되는 상태가 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시고, 회사의 실적, 재무상태 및 주식 시장의 상황을 한국거래소 상장규정과 함께 주의깊게 모니터링하실 필요성이 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 관리종목 지정대상은 아니나 최근 2020년 3분기 시장악화로 인하여 당사의 수익성 및 재무안정성이 악화된 상황이며, 이러한 추세는 당분간 지속될 예정입니다. 당사는 수익성 개선을 위해 설비투자, 신규수주 확대, 원가관리 등을 실행하고 있으나, 향후 계속되는 시장 악화로 인하여 당사의 수익성이 회볼되지 못할 경우 관리종목지정 등의 조치가 취해 질 수 있습니다. 현재 당사의 매출액 및 영업이익 현황은 아래와 같습니다.

[당사 수익성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년
2016년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,769
19,963
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213
10,116
9,164

영업이익(손실)
-2,398
-1,909
814
850
559
674
-4,382
-3,949
-5,197
-2,558

출처:
당사 정기보고서

코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건에
따르면 최근 별도기준 사업연도 매출액 30억 미만
을 기록하면 관리종목으로 지정
되나 당사의 경우 2019년 별도기준 매출액이 약 317억원을 기록하고 있고 최근 4년간 가장 낮은 매출액을 기록한 2016년의 경우에도 약 101억원의 매출액을 기록하였습니다.

반면 영업이익의 경우
코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건에
따르면
최근 별도기준 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우 관리종목으로 지정
되나
, 당사의 경우 2016년, 2017년 2년 연속으로 별도기준 영업손실 각각 약 26억원, 약 39억원을 기록하였으나 2018년 2019년은 별도기준 영업이익 각각 약 9억원, 7억원을 기록하여 관리종목 지정 기준을 충족시키기 않았습니다.

특히 "코스닥증권시장 상장규정 제28조의(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장폐지) 및 코스닥증권시장 상장규정 제38조의2(상장적격성 실질심사 절차 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 유동성(환금성)제약 등으로 인해 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니 투자자들은 유의하시기 바랍니다.

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건]

구 분
관리종목 지정
상장폐지

1)매출액 미달
최근 사업연도 매출액 30억 미만 (별도)
2년 연속 매출액 30억원 미만

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음
 2020년 3분기 누적: 19,768,892,760원
 2019년: 4,454,515,603원
 2018년: 3,127,118,800원
 2017년: 3,157,908,593원

2)법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우 (연결)
최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.
 2020년 자기자본: 41,838,851,896원,
 법인세비용차감전계속사업손실: -4,324,345,967원
2019년 자기자본: 45,152,028,206원,
 법인세비용차감전계속사업손실: 151,479,146
2018년 자기자본: 31,134,063,590원
 법인세비용차감전계속사업손실: 631,721,787
2017년 자기자본: 30,523,351,976원
 법인세비용차감전계속사업손실: -5,967,644,047

3)시가총액
시가총액 40억원 미만인 상태가 연속 30일간 (매매거래일기준)지속
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안
i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속
ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상
둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

4)자본잠식
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상
-4) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우
-[즉시폐지] 최근 사업연도말 자본전액잠식

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

5)자기자본미달
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만
-5) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자기자본이 10억원 미만인 경우
-[즉시폐지]최근 사업연도 재무제표에 대한 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

6)감사(검토)의견
반기보고서 감사(검토)의견이 부적정 또는 의견 거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우이거나, 반기보고서 법정제출기한 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 4) or 5) or 6)관리종목 지정법인이 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정,의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

7)법인세비용차감
전계속사업손실 및시가총액 50억미만
최근 사업년도 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하고, 사업보고서 법정제출기한 익일부터 60일간 시가총액 50억 미만으로 10연속 또는 일수가 20일 이상
2사업년도 연속 발생시

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

8)영업손실
최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우
관리종목 지정법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

9)거래량
분기의 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

10)지분분산
소액주주 200인 미만 또는 소액주주지분 20% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

11)불성실공시
「코스닥시장공시규정」 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상인 경우
[실질심사]
i)불성실공시 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상 추가된 경우
ⅱ)관리종목 해제후 3년이내에 동일한 사유로 관리종목으로 재지정된 경우
ⅲ)관리종목 지정후 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

12)사외이사미달/ 감사위원회 미구성
최근 사업연도 사업보고서상
ⅰ)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달
ⅱ)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

13)회생절차
개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
[실질심사]
관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지
ⅰ)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때
ⅱ)기업의 계속성 등 코스닥법인으로서의 적격성이 인정되지 아니하는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

14)파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

15)사업보고서등
미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니하는 경우
[폐지]
15) or 16) 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)분기,반기,사업보고서를 법정제출기한내에 미제출
ⅱ)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인
[즉시폐지]다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우
ⅱ)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

16)정기총회
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

-검토결과
-증권신고서 제출일 현재 해당사항 없음.

17)기타
-
[즉시폐지]
ⅰ)발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우
ⅱ)타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률 규정에 의한 해산사유에 해당
ⅲ)정관 등에 주식양도에 관한 제한을 두는 경우
ⅳ)유가증권시장에 상장하기 위한 폐지신청
ⅴ)우회상장시 우회상장기준 위반
[실질심사 후 상장폐지]
ⅰ)주된 영업이 정지된 경우
ⅱ)상장과 관련한 신청서 및 첨부서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락된 경우
ⅲ)기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요한 경우

출처:
한국거래소

다. 본사채의 신용등급
신용평가사 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는각각 당사의 제10회차 전환사채 본평가에서 신용등급을 각각 B0(안정적), B+(부정적)으로 평가하였습니다. 현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 상승하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

한국기업평가(주)는 2020년 11월 24일 본평가에서 당사의 제10회 무보증 전환사채의 신용등급을 B0(안정적)으로 평가하였습니다. NICE신용평가(주) 또한 2020년 11월 24일 제10회 무보증 전환사채의 신용등급 본평가에서 당사의 신용등급을 B+(부정적)으로 평가하였습니다. 신용평가사의주요 평가논리는 아래와 같습니다.

[한국기업평가]

가. 신용등급 : B0(안정적)

나. 등급의 정의 : 원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

다. 평가 근거
- 낮은 시장지위와 높은 산업변동성 등을 감안할 때 사업기반이 미흡
- 차입부담은 완화되었으나, 자체 현금창출력이 부진해서 재무안정성은 열위

라. 전망
- 당분간 외형은 역성장세를 나타내고 열위한 현금흐름이 이어질 것으로 전망

[NICE신용평가]

가. 신용등급 : B+(부정적)

나. 등급의 정의 : 원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

다. 평가 근거
- 전방 건설업 업황 변화에 따른 실적변동성 높음
- 회사 영위산업의 과소한 시장규모 및 높은 경쟁강도
- 건축PC 부문 강화를 통한 수익기반 확대
- 코로나19에 따른 수주 지연으로 영업수익성 저하
- 양호한 재무안정성 및 재무적 융통성 확보

라. 전망
- 코로나19 영향에 따른 수주 지연 및 매출 감소로 당분간 저조한 영업실적이 지속될 전망

현재 당사의 신용등급은 통상적으로 투기 등급(BB+ 이하 등급)으로 분류되는 신용등급으로 평가함에 따라 자금조달에 따른 비용이 증가하여 금융비용 부담이 커지는 것은 물론 자금 조달 계획 상 회사채 발행 등을 통한 자금조달에 상당한 어려움이 있을 것으로 예상됩니다.

라. 전환권 행사 이후 신주 매매 제약 위험
전환사채의 전환권 행사에 있어, 발행회사인 (주)자연과환경의 업무의 효율성을 위하여 일정기간 동안 전환 신청에 의한 신주발행 물량을 일괄적으로 취합하여 정기적으로 상장하기로 하였습니다. 이에 따라 신주의 환금성이 행사 즉시 주어지지는 않으며 짧게는 15일에서 45일까지 신주의 매매에 제약이 있을 수 있습니다. 또한 명의개서 대행기관 및 한국거래소 등 관계기관의 협의에 따라 상장시기가 늦추어질 수 도 있으며, 이에 따라 투자자께서 전환권을 행사하시는 시점에서 감안한 (주)자연과환경 보통주 주가와, 전환으로 인하여 신주를 교부 받게 되는 시점에서 (주)자연과환경이 보통주 주가가 형성되는 수준 간에 괴리가 발생할 가격변동 위험이 존재한다는 점을 충분히 숙지하시어 금번 전환사채 투자에 임하시기 바랍니다.

마. 대표주관회사 인수물량에 대한 처분 위험
금번 제 10회차 공모 전환사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 한도(110억원)내에서 잔액인수를 할 예정이며, 이 경우 대표주관회사가 제10회차 신주인주권부사채의 사채권을 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

금번 제 10회차 공모 전환사채 실권 발생 시, 대표주관회사인 유진투자증권(주)은 발행총액 한도(110억원)내에서 잔액인수를 할 예정이며, 이 경우 대표주관회사가 제 10회차 전환사채의 사채권을 보유하게 되오니, 이점 투자자분들께서는 참고하시기 바랍니다.

특히 본 사채 공모에 따른 인수수수료 구조는 기본수수료 및 실권수수료로 구분됩니다. 기본인수수수료는 인수금액의 1.8% 대표주관회사 및 인수회사에 지급하게 됩니다. 실권수수료는 실권물량이 발생할 경우 추가적으로 지급하는 개념으로 청약이 100% 완료되는 상황에서는 지급의무가 발생하지 않게 됩니다. 

금번 공모의 경우 청약이 완료된 후 발생한 실권물량에 대하여 인수의무사채금액 한도 내에서 각자 자기계산으로 잔액 전부를 인수하게 됩니다. 청약이 미달되어 대표주관회사에서 실권물량를 인수하게 되는 경우, 실제 인수한 인수금액의 12.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 

금번 공모 청약에 혹여 실권물량이 발생하여 대표주관회사에게 실권수수료를 지급하는 상황이 발생할 경우 당사 주가에 어떠한 영향을 미칠 지는 예상하기 어렵습니다. 다만, 대표주관회사가 실권주 인수 후 빠른 시일내에 인수한 실권물량을 장내에서 매각하게 된다면 단기적으로 본 사채의 채권 거래가격에 악영향을 미칠 것으로 예상할 수 있으며, 인수한 실권물량을 일정기간 보유하더라도 동인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 채권가격의 상승에 부담으로 작용할 가능성이 있을 것으로 예상됩니다.

또한 대표주관회사는 실권수수료를 추가로 지급받게 되는 바, 이 점을 고려할 경우 실권물량의 매입단가가 일반청약자들 보다 약 12.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 이 또한 본 사채의 채권가격에 부정적 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 공모 전환사채(CB) 청약 관련
본 공모 전환사채에 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본사채 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 "투자위험요소"를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하셔야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의하여 최종적인 투자의사결정을 내려야 합니다.

사. 신 외감법 도입으로 인한 감사인의 감사의견 제시 관련 위험

2018년 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 공인회계사법 및 회계감사기준의 일부 개정이 이루어져, 재무제표에 대한 회사와 감사인의 권한 및 책임이 확대되는 한편, 감사인의 독립적 지위가 강화되었고 감사인은 감사절차 수행 및 의견표명에 있어 더욱 보수적인 접근방식을 취할 것으로 예상됩니다. 

감사인의 비적정 감사의견 표명은 회사의 1) 재무제표의 신뢰성 저하 2) 대규모 손실 발생 또는 전기 재무제표 재작성에 따른 자본 감소 3) 자본시장 접근성 저하와 유동성 위험 증폭 4) 신규 자금조달 및 차입금 만기 연장 실패 등으로 작용할 수 있으니, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2018년 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률, 공인회계사법 및 회계감사기준의 일부 개정이 이루어졌습니다. 이에 따라 재무제표에 대한 회사와 감사인의 권한 및 책임이 확대되는 한편, 감사인의 독립적 지위가 강화되었고 감사인은 감사절차 수행 및 의견표명에 있어 더욱 보수적인 접근방식을 취할 것으로 예상됩니다.

[감사인 책임 강화와 관련된 최근 주요 법률 개정 내용]

적용 법률(기준)
구 분
내 용

주식회사 등의 
외부감사에 관한 법률
(2018년 11월 시행)
외부감사 적용범위 확대
1) 유한회사 포함, 외감대상 판단시 매출액 기준 추가

회사의 재무제표 작성 책임 강화
1) 회사 재무제표 작성 및 제출 의무 부여, 미제출 시 사유에 대한 공시 필요

회사의 내부통제 책임 강화
1) 내부회계관리제도에 대한 감사의견 요구(기존: 검토의견)

감사인 지정 요건 확대
1) 상장회사, 소유경영 미분리 회사는 6년 주기로 감사인 지정
2) 그 외 재무제표 작성 의무 위반, 영업손실, 부의 영업현금흐름 등 
일정 요건에 해당하는 회사는 증선위가 감사인 지정

감사품질 강화를 위한 제도 개선
1) 금융위 등록 회계법인만 상장사 감사 기능
2) 표준 감사시간을 준수할 것을 의무화

회계부정 및 부실감사에 대한 제재
1) 회계처리 기준 위반 임직원 및 감사인에게 과징금, 직무정지 등 처벌 강화

공인회계사법
(2018년 05월 시행)
직무제한 대상 및 범위 확대
1)특정 회사의 재무제표를 감사하는 경우 비감사 용역 수행 금지 
→ 직무제한 대상과 범위를 확대

회계감사기준
(2018년 10월 시행)
핵심감시제(KAM) 도입
1) 핵심감사사항을 선정하고 감사보고서에 선정 이유, 감사인이 수행한 절차 및 그 결과를 기술

감사보고서 실명제
1) 감사 업무를 담당한 업무담당이사(Engagement Team leader) 성명을 감사보고서에 기재

계속기업 가정 공시내용 강화
1) 계속기업 가정에 의문을 제기할 수 있는 사건이나 상황에 대한 공시를 하고 
감사인은 그 적정성을 평가해야 하며, 이에 관하여 KAM으로 기재할 수도 있음

감사보고서 체계 개편
1) '감사의견'을 감사보고서 가장 앞부분에 표시
2) 감사의견 근거 단락 신설
3) 계속기업 불확실성 별도 단락으로 표시

출처:
입법조사처, 삼일회계법인

상기 표와 같이 회계투명성 제고를 위해 시행되는 여러 조치들로 인해 감사인의 비적정 의견(한정, 부적정, 의견거설, 감사기준서 상의 변형의견을 의미합니다.)이 증가할 것으로 예상됩니다. 감사인의 비적정 감사의견 표명은 회사의 1) 재무제표의 신뢰성 저하 2) 대규모 손실 발생 또는 전기 재무제표 재작성에 따른 자본 감소 3) 자본시장 접근성 저하와 유동성 위험 증폭 4) 신규 자금조달 및 차입금 만기 연장 실패 등으로 작용할 수 있습니다.

투자자께서는 상기와 같은 감사인의 독립적 지위 강화로 인한 감사의견 거절 표명 가능성 확대 및 감사의견 거절 시 회사에 미칠 수 있는 부정적인 영향 등에 유의하시기 바랍니다. 상기 제반사항을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

아. 예금자보호법의 미적용 대상
본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 무보증 공모 전환사채이며,본 채권의 원리금 상환을 (주)자연과환경이 전적으로 책임지므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자. 공모일정 변경 및 증권신고서 정정
본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 시, 변경될 수 있습니다. 또한 본 사채의 증권신고서 제출 이후 관계기관과의 협의에 따라 신고서의 내용이 수정될 수 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

차. 증권신고서 효력발생 관련
본 신고서는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

카. 사채관리계약 관련
당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 본 사채의 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

타. 채무증권신규 상장 심사 관련
금번 발행되는 (주)자연과환경 제10회 전환사채의 상장예정일은 2020년 12월 14일이며, 한국거래소의 채무증권신규상장 심사요건을 충족하고 있으므로 한국거래소의 상장심사를 통과할 수 있을 것으로 사료되나, 만일 신규상장의승인을 받지 못하게 된다면 공모 후에도 한국거래소시장에서 본 전환사채를 용이하게 매매할 공개 유가증권시장이 없게 되어 환금성에서 큰 제약을 받을 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 정기공시 및 수시공시 참고
금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시 되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바라며, 상기 제반사항을 고려하시어 투자자들의 신중한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
유진투자증권(주)
00131054

2. 평가의 개요

대표주관회사인 유진투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 유진투자증권(주)는 인수 또는 모집, 매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 유진투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)자연과환경으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 유진투자증권(주)가 투자자에게 본건 제10회 무보증 전환사채 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 유진투자증권(주)는 발행회사인 (주)자연과환경의 제 10회 무보증 전환사채 발행을 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

가. 기업실사 참여자

[발행회사]

성 명
직 책
부 서
담당업무

김철욱
CFO
-
회계 및 재무 담당

유남수
팀장
공시, 법무팀
공시 및 법무 담당

송동은
팀장
회계팀
회계 및 재무 담당

[주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

유진투자증권
기업금융2팀
이주형
이사
기업실사총괄
기업금융관련 업무 22년

유진투자증권
기업금융2팀
최영진
부장
실사책임 및 검토
기업금융관련 업무 15년

유진투자증권
기업금융1팀
안재혁
차장
기업실사 및 서류작업
기업금융관련 업무 9년

유진투자증권
기업금융2팀
안찬유
대리
기업실사 및 서류작업
기업금융관련 업무 1년

나. 기업실사 일정 및 실사 내용

일자

장소

기업 실사 내용

2020년

10월 19일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

* 발행회사 초도 방문 
 - 발행회사의 전환사채 발행 의사 확인 
 - 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
 - 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2020년

10월 19일 ~ 23일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

* 세부 발행관련 사항 논의 
 - 사채 발행의 방식 및 조건 등에 관한 협의
 - 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
 - 기타 사채 발행을 위한 사전 준비사항 협의
* 일정 협의

2020년

10월 23일 ~ 30일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

* 실사 사전요청자료 송부 
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2020년

11월 2일 ~ 6일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
 - 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
 - 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
 - 주가 희석화관련 위험 등 체크 
 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
 - 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
 - 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
 - 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
 
* 주요 경영진 면담 
 - 경영진 평판 리스크 검토 
 - 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
 - 전환사채 발행 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2020년

11월 9일 ~ 13일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

* 사채 발행 관련 리스크 검토 
 - 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성
 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인
 
* 발행사와의 협의 
 - 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2020년

11월 11일 ~ 16일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

*증권신고서 작성 조언

2020년

11월 16일 ~ 23일

대표주관회사 및
 자연과환경

서울 사무실

*실사보고서 작성 및 완료
*증권신고서 인수인의 의견 작성 완료

4. 기업실사 세부항목

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다

5. 종합평가의견

대표주관회사인 유진투자증권(주)은 (주)자연과환경이 2019년 05월 29일 이사회에서 결의한 제10회 이권부 무보증 전환사채를

잔액인수
함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

가. 동사는 적대적 M&A 시도 이후 경영정상화가 이루어져, 매출액은 2017년 약 132억원(전년 대비 30.9% 증가), 2018년 약 248억원(전년 대비 87.5% 증가), 2019년 약 317억원(전년 대비 27.72% 증가) 등으로 증가하는 추세가 이어졌습니다. 2020년 COVID-19의 확산 등 시장상황이 악화되며 2020년 3분기 매출액 약 198억원(전년 동기대비 -13.65%)을 시현하였으나 2020년 각 분기별 매출액을 살펴 보았을때 뚜렷한 회복세를 보이고 있는 중입니다. 또한 손익 측면에서, 당사는 2017년 원가관리 실패 및 판관비 증가 등으로 영업손실이 발생하였지만, 2018년 및 2019년 매출액 증가분이 고정비를 상회함에 따라 각각 약 6억원 및 약 8억원의 영업이익을 시현하였습니다. 

나. 금번 자금조달을 통해 동사 PC(Precast Concrete) 원재료 조달 및 설비투자가 이루어진다면, 중장기적으로 영업현금흐름 창출을 통해 점진적인 수익성 지표 개선이 가능할 것으로 판단됩니다.

다. 동사 부채비율은 2020년 3분기말 연결 기준 약 60.59%로 비교적 안정적인 상태에 있으며, 대부분의 차입금에 대해 동사 유형자산(토지, 건물 및 기계장치)이 담보로 제공되어 있기 때문에 단기간 내 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.

부정적 요인

가. 동사는 매출액이 급감한 상태에서 고정비성 판관비, 이자비용 등의 영향으로 2017년 연결 기준으로 약 44억원의 영업손실을 발생하였으며, 약 68억원의 대규모 당기순손실이 발생하였습니다. 또한 2020년 3분기 연결 기준으로 약 24억원의 영업손실을 발생하였으며, 약 43억원의 대규모 당기순손실이 발생하였습니다. 이는 몇몇 현장에서 발생한 공기연장에 따른 원가율상승, 거액의 대손상각비 발생, 고정비성 판매관리비 증가 등에 기인한 것입니다. 또한 동사는 2010년부터 2013년까지 연속 4개 사업연도 동안 영업손실을 기록하여 2014년 03월 관리종목으로 지정된 바 있습니다. 한편, 동사가 속한 건설업은 수주산업이기 때문에 몇몇 현장에서 문제가 발생할 경우 언제든 대규모 손실이 추가로 발생할 수 있습니다.

[당사 수익성 지표 추이]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

매출액
19,769
19,963
22,894
22,659
31,710
31,435
24,828
24,752
13,239
13,213

매출액증가률
-13.65%
-11.90%
17.61%
16.41%
27.72%
27.00%
87.54%
87.33%
30.87%
44.19%

매출총이익
990
1,101
3,638
3,514
5,975
5,664
4,569
4,468
657
646

매출총이익률
5.01%
5.52%
15.89%
15.51%
18.84%
18.02%
18.40%
18.05%
4.96%
4.89%

매출원가
18,779
18,862
19,255
19,146
25,735
25,770
20,259
20,284
12,582
12,566

매출원가율
94.99%
94.48%
84.11%
84.49%
81.16%
81.98%
81.60%
81.95%
95.04%
95.11%

판매비와관리비
3,388
3,010
3,354
3,142
4,181
3,834
3,740
3,522
4,784
4,341

판매비와관리비 비율
17.14%
15.08%
14.65%
13.87%
13.19%
12.20%
15.06%
14.23%
36.13%
32.85%

영업이익
-2,398
-1,909
284
371
814
850
559
674
-4,382
-3,949

영업이익률
-12.13%
-9.56%
1.24%
1.64%
2.57%
2.71%
2.25%
2.72%
-33.10%
-29.89%

당기순이익
-4,324
-2,978
208
578
-1,469
-842
611
1,108
-6,765
-5,675

당기순이익률
-21.87%
-14.92%
0.91%
2.55%
-4.63%
-2.68%
2.46%
4.47%
-51.10%
-42.95%

출처:
당사 정기보고서

주1)
매출원가율 = 매출원가 ÷ 매출액

주2)
매출총이익률 = 매출총이익 ÷ 매출액

주3)
판관비율 = 판매비와관리비 ÷ 매출액

주4)
영업이익률 = 영업이익 ÷ 매출액

주5)
당기순이익률 = 당기순이익 ÷ 매출액

나. 동사는 영업활동을 통해서 당사의 사업다각화에 필요한 현금을 창출해내지 못하고 있는 상황입니다. 동사는 영업활동관련 현금 유출액을 충당하기 위해 지속적으로 공모 유상증자 등을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 하지만 향후 동사의 자본조달비용이 상승하거나 자본조달자체가 어려워질 경우 동사는 유동성 위기, 과다한 이자비용 부담 등의 어려움에 직면할 가능성이 있으며, 동사가 영위하는 사업의 영업환경이 급격하게 개선되지 않는 이상 동사의 현금흐름이 단기간내에 개선되지 않을 가능성이 존재합
니
다.

[요약 현금흐름]

(K-IFRS, 연결 및 별도)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도
연결
별도

Ⅰ. 영업활동현금흐름
-4,114
-3,316
-2,751
-3,018
1,169
1,213
-1,287
-1,108
-3,942
-2,767

Ⅱ. 투자활동현금흐름
-1,274
-1,859
-4,728
-4,607
-8,958
-8,364
-2,456
-2,871
-6,194
-7,070

Ⅲ. 재무활동현금흐름
-14
63
17,795
17,283
17,571
17,270
-335
-276
16,868
16,690

Ⅳ. 현금및현금성자산의순증가(감소)
-5,402
-4,890
10,316
9,658
9,782
10,119
-4,079
-4,255
6,732
6,853

Ⅴ. 기초현금및현금성자산
15,106
14,689
5,030
4,571
5,030
4,571
8,883
8,826
2,155
1,973

Ⅵ. 기말현금및현금성자산
9,704
9,577
14,428
14,229
15,106
14,689
5,030
4,571
8,883
8,826

출처:
당사 정기보고서

다. 동사는 최대주주 및 특수관계인의 낮은 지분율로 인해 2016년 및 2017년에 걸쳐 경영권 분쟁이 발생했던 사실이 존재합니다. 일련의 소송을 통해 동사 경영진은 경영권을 유지했지만, 동사 최대주주는 여전히 매우 낮은 지분율을 보유하고 있습니다. 동사 최대주주 및 특수관계인의 낮은 지분율로 인해 경영권 분쟁은 또다시 발생할 수 있습니다. 경영권 분쟁이 발생하는 경우 전문성 및 조직의 안정성이 악화될 수 있으며, 회사의 평판 및 주가 흐름에도 악영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

라. 금번 제10회 무보증 전환사채의 전환가능주식수 8,593,750주로 증권신고서 제출일 전영업일(2020년 11월 23일) 현재, 동사의 발행주식총수 53,149,357주 대비 약 16.17%에 해당합니다. 따라서 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량 일시 출회에 따른 주가 희석화 우려로 투자자가 경제적 손실을 입을 가능성이 매우 높으니, 이 점 신중히 판단하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자금조달의 필요성

가. 동사는 영업현금흐름이 부족하고 차입금으로부터 상당한 이자비용이 발생하고 있기 때문에 향후 자금운용의 효율성의 증대를 위하여 차입금을 상환할 필요성이 있습니다. 또한
당사의 2020년 3분기말 총 차입금에서 1년 이내 만기가 도래하는 단기성차입금은 연결 및 별도기준으로 각각 약 98억원, 약 48억원으로 전체 차입금의 약 75.79%. 60.33% 비중을 차지하고 있습니다. 동사는 금번 제10회 전환사채 발행을 통하여 납입되는 대금으로 단기차입금 및 매입채무을 상환하여 유동성 위험의 가능성을 해소하고 자금운용의 효율성을 증대할 것입니다.

나. 동사는 매출 및 이익 증대를 위한 영업활성화를 위해 2017년 진출한 PC(Precast Concrete) 원재료를 확보하고자 합니다. 

다. 기타 세부적인 조달자금 사용계획은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

유진투자증권(주)은 발행회사인 (주)자연과환경으로부터 제공받은 자료와 당사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

당사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 12월 7일

대표주관회사: 유진투자증권 주식회사

대표이사 고 경 모

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액 

(단위 : 원)

구분
금액

모집 또는 매출총액(1)
11,000,000,000

발행제비용(2)
295,820,000

순수입금[(1)-(2)]
10,704,180,000

주)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용목적에 따라 사용할 예정입니다

나. 발행제비용의 내역 

[회차 : 10]
(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
-
면제(중소기업 해당)

인수수수료
198,000,000

발행가액 x 1.8%

사채관리수수료
50,000,000
정액

신용평가수수료
17,820,000
한국기업평가, NICE신용평가

기타비용(예정)
30,000,000
채권상장수수료, 상장 연부과금, 인쇄비,
등기비, 부대비용 등

합 계
295,820,000
-

주1)
기타비용은 예상비용이므로 변동될 수 있습니다.

주2)
실권(미청약)주가 발생 할 경우 인수수수료와는 별도로 일반공모 후 최종적으로 발생하는 실권(미청약)주에 대해서 12.0%의 추가수수료를 지급 할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 공모자금 사용계획

회차 :
10
(기준일 :
2020년 11월 24일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
8,351
2,353
-
296
11,000

나. 자금의 세부 사용계획

공모 전환사채(CB)로 조달된 납입자금은 아래와 같은 우선순위로 당사의 차입금 상환(약 24억원), 운영자금(약 84억), 발행제비용(약 3억원)로 사용할 예정입니다. 

(단위 : 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액
우선순위

채무상환자금
단기차입금 상환
2020년 4분기
1,013
1순위

채무상환자금
매입채무 상환
2020년 4분기
1,340
2순위

운영자금
공장(공주,보령)
운영자금
2021년 1분기~
2020년 2분기
8,351
3순위

발행제 비용
296
-

합 계
11,000
-

주)
상기 우선순위는 본 공모 전환사채(CB)에 소요되는 발행제 비용을 제외한 우선순위 입니다.

단, 금번 전환사채 방행을 통해 조달하게 될 차입금 상환자금, 매입채무 상환자금 및 운영자금 금액에 대한 사용 시기는 상기의 내역과 같이 증권신고서 제출 전일 기준으로 작성되었으며, 향후 실제 자금 집행 과정에서 그 금액 또는 사용 시기가 변경될 수 있습니다. 

이와 관련하여 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운영자금 사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

자금 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

(1) 채무상환 자금 - 단기차입금 상환

당사는 금번 전환사채 발행 대금으로 당사의 재무구조 개선을 위해 단기차입금 상환 자금으로 사용할 예정입니다. 당사 금번 전환사채 발행을 통한 단기차입금 상환은 담보 제공 차입금 상환에 따른 추가 담보 여력 확보 및 단기성차입금 감소로 인한 유동성 확보가 예상됩니다.

[당사 차입금 현황 및 단기성 차입금 상환 계획]

(K-IFRS, 별도)
(단위 : 백만원)

구분
회사
차입처
조건
(담보,무담보)
금리
만기일
증권신고서
제출전일
우선순위
비고

단기차입금
자연과환경
기업은행
담보
3.80%
2021-11-21
300
1순위
-

2.49%
2021-11-21
400
1순위
-

5.43%
2021-11-20
-
-
-

우리은행
담보
2.67%
2021-09-28
3,440
-
-

2.04%
2023-09-27
107
2순위
-

하나은행
답모
3.32%
2021-09-01
300
-
-

2.75%
2021-09-15
160
-
-

한국수출입은행
담보
3.00%
2019-04-18
25
-
-

전문건설공제조합
담보
1.64%
2019-05-23
98
-
-

에코트라움
대구은행
담보
3.77%
2021-08-26
5,000
-
-

단기차입금 소계
9,730
-
-

장기차입금
자연과환경
우리은행
담보
2.04%
2023-09-27
206
2순위
-

하나은행
담보
2.45%
2023-08-21
2,560
-
-

2.75%
2026-09-15
800
-
-

장기차입금 소계
3,566
-
-

합 계
13,396
1,013
-

차입금 상환 계획은 상기와 같이 집행될 예정입니다. 계획한 자금조달 자금이 부족할경우 보유 현금을 통하여 상환하거나 상환 만기를 연장 할 계획입니다. 

(2)
채무상환 자금 - 매입채무 상환

당사의 금번 전환사채 발행을 통한 매입채무 상환은 유동부채 감소로 인한 유동비율 개선 예상됩니다. 또한 금번 상환대상 매입채무의 만기일자는 대부분 2020년 1월~2월 이므로 매입채무 해소를 통해 당사의 유동성위험을 감소시킬 수 있습니다. 금번 상환할 매입채무 대상은 아래와 같습니다.

[당사 상환대상 매입채무 내역]

(단위 : 백만원)

매입처
금액
만기
비고

(주) 백승 외 18업체
773
2021-01-02
-

이스코인더스트리(유)
외 23업체
543
2021-01-31
-

(주) 백승 외 2업체
26
2021-02-28
-

합계
1,342
-
-

출처:
당사 제시

(3) 운전자금 - 공장(공주,보령) 운영자금

당사의 금번 전환사채 발행대금을 통해 운영자금으로 공주공장 및 보령공장에서 사용될 원자재(콘크리트, 철근, PS강선) 구입비용으로 사용될 예정입니다. 2021년 1월 부터 6월까지의 예상 상세원재료 구매내역은 아래와 같습니다.

[예상 원재료 구매 내역]

구분
예상수량
예상단가(원)
금액 (백만원)

2021년 1월~6월
예상금액환산
콘크리트원자재(M3)
16,750
83,000
1,390

철근(t)
3,350
680,000
2,278

강연선(t)
1,675
960,000
1,608

외주제작비(M3)
16,750
120,000
2,010

철근가공(M3)
16,750
50,000
838

소모철물(M3)
9,097
25,000
227

합 계
61,022
1,918,000
8,351

출처:
당사 제시

금번 전환사채 발행대금 사용 예정금액은 아래와 같습니다. 

(단위: 백만원)

구 분
상세현황
사용(예정)시기
금액

운전자금
원재료 구입비
2021년 1분기~
2020년 2분기
8,351

합 계
8,351

출처:
당사 제시

당사는 금번 전환사채 발행대금과 관련하여, 상기 기재된 자금사용 목적 외에 운전자금사용 및 타용도로 사용시 매 분기별 정기보고서에 공모자금 실제 사용내역에 관하여 성실하게 공시할 예정입니다.

3. 최근 5년간 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시에 기재된 대로 사용되었
는지의 여부

[2015년 이후 공모를 통해 조달한 자금 및 실제 자금사용 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의 자금사용 계획
실제 자금사용 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주주배정 후 
실권주 일반공모
2015년 08월 13일
1. 운영자금 7,352
- 차입금상환 : 4,363
- 원재료매입 외 : 2,989
2. 기타(발행비용) 264
7,616

1. 운영자금 7,384
- 차입금상환 : 4,100

- 원재료매입(블록제조) : 504
- 공사외주비 등: 1,305
- 공사원가(자재 등): 1,189
- 기타 수수료: 286 

2. 기타(발행비용) 232

7,616
친환경자재 매출정체에 따른 계획대비
 원재매입액 감소 및 친환경건설 사업
 수주증가에 따른 운영비용 증가

소액공모
2016년 05월 25일
1. 운영자금 996
- 원재료 매입, 공사원가 외
 : 996
2. 기타(발행비용) 2
999

1. 운영자금 996

- 원재료 매입: 16
- 공사원가 외: 980

2. 기타(발행비용) 2

999
-

주주배정 후 
실권주 일반공모
2017년 06월 22일
1. 운영자금 18,537
- 차입금상환 : 6,437
- 원재료매입 : 2,507
- 기타 운영자금 : 9,592
2. 기타(발행비용) 603
19,140

1. 운영자금 18,555
- 차입금상환 : 2,399
- 원재료 매입: 4,611

1) 철근 및 강연선: 2,482
 2) EPS 및 주요자재: 1,367
 3) 기타 원재자: 762

- 기타 운영자금 : 11,545
 1) 제조 생산외주비: 4,610
 2) PC제품 운반비: 959
 3) 설비투자(PC 및 토양복원센터): 1,778
 4) 공사외주비: 2,654
 5) 기타 수수료: 1,554

2. 기타(발행비용) 585

19,140
친환경제품 판매증가 및
 환경복원공사매출 증가에 따른
 원재료 매입액 및 운영자금 증가

주주배정 후 
실권주 일반공모
2019년 08월 13일
1. 운영자금 15,506
- 차입금상환 : 6,000
- 시설자금 : 2,838
- 원재료매입 및 운영비
 : 3,967
- 타법인취득 : 2,700
2. 기타(발행비용) 450
15,955
1. 운영자금 14,124
- 차입금상환 : 6,000
- 시설자금 : 1,514
 1) 설비투자(기계장치 구입 및 설치): 1,514
- 원재료매입 및 운영비 : 3,910
 1) 철근 및 강연선: 3,910
- 타법인취득 : 2,700
2. 기타(발행비용) 450
14,574
자금사용 계획 대비 실제
자금사용이 완료되지 않았으며,
 미사용자금은 회사예적금형태로
보관하고 있으며
 향후 사용계획에 맞게
집행할 예정입니다.

출처:
당사 제시

[2015년 이후 사모를 통해 조달한 자금 및 실제 자금사용 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주권상장법인
사모증자
(제3자배정
유상증자)
2016년 09월 28일
운영자금
4,013

- 발행비
용 :
5

- 원재료매입 :
1,036

1) 원재료매입(블록제조): 146
 2) 공사원가(자재): 890

- 기타운영자금 : 2,972

1) 공사외주비: 2,697
 2) 수수료: 275

4,013
-

출처:
당사 제시

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없음

2. 이자보상배율 (배)

(K-IFRS)
(단위 : 백만원, 배)

항목
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
-2,398
814
559
-4,382

이자비용(B)
359
529
492
513

이자보상비율(A/B)
-6.68
1.54
1.13
-8.54

- 이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

- 2020년 3분기 기준 영업손실에 따라 이자보상비율은 마이너스를 기록하고 있으며, 이와 같은 영업손실이 지속되거나, 향후 영위하는 산업의 악화와 같은 외부환경 변화에 의해 당사의 수익구조가 영향받을 경우 당사 영업수익으로 이자를 지급하지 못할 수 있습니다. 뿐만 아니라 실적 악화에 따른 신용등급 하락 등에 의하여 금융조달비용이 상승되는 등 당사의 재무에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기바랍니다.

3. 미상환 사채의 현황

가) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

나) 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

다) 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

라) 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

마) 조건부 자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

※ 해당사항 없음.

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가㈜
2020년 11월 24일
제10회
B0(안정적)

NICE신용평가㈜
2020년11월 24일
제10회
B+(부정적)

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제10회 110억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

한국기업평가㈜와 한국신용평가㈜ 2개 신용평가전문회사의 제3회 회사채 등급평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가㈜
B0

안정적

NICE신용평가㈜
B+

부정적

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

당사는한국기업평가㈜와 NICE신용평가㈜로 하여금 본 사채의 발행 이후 만기상환일까지 당사의 매사업년도 정기주주총회 종료 후 정기평가를 실시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가회사의 홈페이지에 공시됩니다.

- 한국기업평가㈜ : http://www.korearatings.com
- 한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com/

6. 변호사의 법률검토의견

해당사항 없음.

7. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 금번 신고서 제출일 사이에 발생한 것으로서 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 변동을 가져오거나 영향을 미치는 사항은 없습니다.

나. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는효력을 가지지 아니합니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다.

마. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

바. 본 사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 ㈜자연과환경이 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

PT.NNE ENERGY
2006.5.04
STC Senayan 4th Floor Suite 1007, Jl. Asia Afrika, Jakarta Pusat 10270, Indonesia.
조림사업
-
지분 97% 보유에 따른 지배력 보유
미해당

N.E.P. CO.INC
2003.9.03
Brgy.Bukal Sur, Candelaria, Quezon 4323 Philippines
조경 자재 생산 및 수출업
-
지분 100% 보유에 따른 지배력 보유
미해당

(주)자연과환경
기술
2014.4.01
충남 공주시 우성면 보흥1길 116-28
환경복원자문업
3,772,746
지분 100% 보유에 따른 지배력 보유
미해당

(주)에코트라움
2015.6.03
경기도 동두천시 
평화로 2722
부동산 공급 및 
개발업
14,335,503
지분 40% 보유에 따른 지배력 보유
해당

(주)이코아이텍
2001.6.23
서울시 마포구 월드컵북로 396
광해방지사업, 환경관련기술서비스 및 수처리기기
497,451
지분 100% 보유에 따른 지배력 보유
미해당

한림에코텍(주)
2000.9.20
충청남도 공주시 우성면 보흥1길 116-37

환경 보존 및 복원에 관련된 제품 제작 및 설치

4,958,800
지분 100% 보유에 따른 지배력 보유
미해당

*

상기 (주)자연과환경기술((구)(주)자연과환경스틸)은 2014년 3월 31일자로 지배회사에서 물적분할되어 설립되었으며, 지배기업은 2014년 8월 26일자 이사회에서 분할신설회사인 (주)자연과환경기술의 주식을 매각하기로 결의하였습니다.

2015년 01월 28일 이사회결의에 의해 자연과환경기술의 공장 및 제조설비를 매각을 완료하였습니다. (자회사 영업정지 결정 공시, 2015년 3월 16일 매각완료)

물적분할된 (주)자연과환경기술에 대한 투자지분은 지배기업의 재무상태표에 매각예정비유동 자산과 매각예정비유동자산과 직접 관련된 부채로 표시하였고, 손익계산서는 중단영업과 계속영업을 구분하여 기재 및 비교 표시되는 기간의 손익계산서도 재작성하였습니다.

*

*
당사가 보유한 상기 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술 지분은 당기중 전량 매각하였으며, 당기말까지 연결대상 종속회사에 포함될 예정입니다
.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥 상장
2005년 11월 18일
-
-

2. 회사의 법적,상업적 명칭

당사의 명칭은 '주식회사 자연과환경'이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Nature 
& Environment Co.,Ltd.라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)자연과환경 또는 NNE Co., Ltd.라고 표기합니다.

3. 설립일자 및 존속기간

당사는 1999년 7월 05일에 설립되었으며, 2005년 8월 25일에 코스닥시장상장예비심사를 통과하고 2005년 11월 18일자로 코스닥시장에 주식이 상장되어 매매가 개시되었습니다.

4. 본사의 주소,전화번호 및 홈페이지

주
소 : 충남 공주시 우성면 보흥 1길 116-28
전화번호 : 041-852-3355
홈페이지 : http://www.e-nne.co.kr

5. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

6. 주요사업의 내용

○ 지배회사인 당사의 주된사업은 환경생태복원사업, 토양정화사업, PC저류조사업, 기타 건축공사업 등을 영위하고 있으며 사업의 개요는 다음과 같습니다. 

(1) 친환경 사업
 - 환경생태복원 : 생태(호안)블록 및 투수(보도)블록, PC저류조(Precast 
 Concrete) 제조, 판매 및 시공

- 조경사업 : 종자 및 조경자재 유통, 조경공사, 조경식재 및 조경시설물 공사
 - 토양오염정화사업, 지하수오염정화사업과 동 사업에 연관된 환경 컨설팅, 
 조사, 기자재 제작 등
 - 환경플랜트 : 수처리, 오염정화(지하수,호소,토양), 해외PLANT, 신자원화
 - 기타 건축공사 

○ 종속회사의
주요 사업의 내용은 다음과 같습니다.

(1) PT.NNE ENERGY (인도네시아 현지법인)
 - 조림사업, 바이오디젤

 (2) N.E.P. CO.INC (필리핀 현지법인)
 - 조경 자재 생산 및 수출업 
 - 에코피트, 블럭 생산(골프장, 도로공사, 일반조경및 옥상녹화용)

 (3) (주)자연과환경기술
 -
환경복원자문업

(4) (주)에코트라움
 - 부
동산 공급 및 개발업

(5) (주)이코
아이텍
 -
광해방지사업, 환경관련기술서비스 및 수처리기기

(6) 한림에코텍(주)
 -

환경 보존 및 복원에 관련된 제품 제작 및 설치

*
상기 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술 지분은 당기중 전량 매각하였으며, 당기말까지 연결대상 종속회사에 포함될 예정입니다
.

기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ사업의 내용’을 참조하시기 바랍니다.

7. 신용평가에 관한 사항

- 

8. 계열회사에 관
한 사항

당사는 2020년 9월 30일 현재 당사를
제외하고
3개
의 계
열회사를 가지고 있습니 다.

구 분
투자회사명
주요업종
자본금
당사지분율
상장여부

국내
주식회사 에코트라움
부동산공급 및 개발업
300,000천원
40.0%
비상장

국내
주식회사 이코아이텍
광해방지사업, 환경
관련기술서비스 및 수처리기기
300,000천원
100.0%
비상장

국내
한림에코텍 주식회사
환경 보존 및 복원에 관련된 제품 제작 및 설치
1,000,000천원
100.0%
비상장

2. 회사의 연혁

가. (주)자연과환경과 그 종속회사의 연혁

(1) (주)자연과환경

2007.01.15 환경생태보호형 수로관 특허취득
2007.02.23 투수 콘크리트 블록의 제조방법 외 특허취득
2007.07.02 충청남도 유망중소기업 선정
2008.07.05 충남 공주 신축공장(제1공장 이전) 준공
2010.05.24 특허취득(소하천 및 농수로용 어도블록)
2010.08.11 KS인증 취득(보차도용 콘크리트 인터로킹 블록)
2010.08.12 녹색기술 환경대상 수상
2010.10.14 환경표지인증(지오그린황토섬유블록)
2010.12.21 품질인증 우수기업상 수상(한국건설생활환경시험연구원)
2011. 3. 04 "지오그린 황토섬유블록" 우수제품 지정(조달청) 
2011. 3. 16 특허취득(녹화용 경량블록 및 이를 이용한 녹화용 구조체) 
2011. 6. 24 특허취득(호소, 저수지, 댐의 수질 및 하천의 바닥퇴적물제거시스템)
2012. 3. 23 (주)에코바이오 경영권 및 지분취득 결의
2012. 6. 20 특허취득(틈새블록(Block Having Side-Gap))

2012.11.21 특허취득 (침투수 처리시스템)

2012.11.23 특허취득 (저류 연계형 빗물 관리 시스템)
2013.03.25 소방방재청 주관 방재신기술 지정 (하천 재해예방 및 복구를 위한 섬
 유혼합 다공성 소일 블록 적용 기술)
2013. 08.26 특허취득 (수질정화용 식재기반재)
2014. 02.25 특허취득 (사질토 지반의 저수호안 침식 및 사면유실 방지를 위한 
 식생매트)
2014. 03.31 철강제조 부문 물적분할 승인(분할후 신설회사 : (주)자연과환경스틸)
2014. 08.26 자회사(자연과환경 스틸) 지분매각 추진 결정
2015. 01.16 이병용 단독 대표이사 취임

2015. 01.28 자회사(자연과환경 스틸) 공장 및 제조설비 매각결정

(영업정지 결정 공시, 2015.3.16 매각완료)

2015. 05.28 정대열 각자 대표이사 취임
2015. 08.18 건축공사업 면허취득
2015. 10.06 특허취득 (친환경 다공성 식생콘크리트 블록 )
2016. 02.18 조경공사업 면허취득
2016. 12.29 특허취득 (친환경 콘크리트 옹벽 블록 조성물 및 이를 이용하여 
 제조된 친환경 콘크리트 옹벽 블록)
2017. 01.04 합병결정 (소규모합병, 자회사 (주)에코바이오 흡수합병)
2017. 03.31 합병완료 (소규모합병, 자회사 (주)에코바이오 흡수합병)
2018. 02.08 이병용 단독 대표이사 취임
2018. 11. 13 (주)이코아이텍 경영권 및 지분 100% 취득
2019. 07. 10 조달청 G-PASS 기업 지정
2019. 08. 13 최대주주변경 ((주)데이터테크놀로지 외 2인)

2019. 12. 26 한림에코텍(주) 경영권 및 지분취득
2020. 08. 04 "풍도슬래브의 지지구조" 특허전용실시권 등록
2020. 09. 16 "사여과조를 이용한 오염토양 정화시스템" 특허취득

(2) PT.NNE ENERGY (인도네시아)

2008. 06. 25 PT. NNE ENERGY 인수 완료 , 자본금 USD 3,650,000

2008. 12. 31 자본금 USD 500,000 증자 , 총자본금 USD 4,150,000

2010. 10. 04 인도네시아 북말루꾸주 동할마헤라군 비나가라지역 조림1차허가권 
 취득 ( SP-1 )

2011. 02. 14 인도네시아 북말루꾸주 동할마헤라군 비나가라지역 조림2차허가권
 취득 ( SP -2 )

2011. 06. 15 조림최종허가권 취득 ( SK ) - 산림부장관 , 면적:6,770ha

2011. 12. 31 자본금 USD 1,184,000 증자 , 총자본금 USD 5,334,000

2012. 12. 31 자본금 USD 435,500 증자 , 총자본금 USD 5,769,500
2013. 12. 31 자본금 USD 285,000 증자, 총자본금 USD 6,054,500

(3) N.E.P.Co., Inc, (필리핀)

2003. 09. 03 필리핀 현지 법인 N.E.P. Co., Inc. 설립 (100%지분소유)
 에코피트생산 및 수출
2008. 02. 04 옥상녹화용 조경블럭 생산 및 수출
2009. 03. 08 수질정화용 제품 연구 및 생산
2011. 05. 12 벽면녹화용 블록 생산 및 수출
2012. 02. 05 축사용 피트 연구 및 생산
2013. 04. 13 조경용 화산석 가공 및 수출
2016. 11. 20 인공지반 녹화용 제품 및 조경원예용 광물자원 생산, 공급

(3) (주)자연과환경기술

2014.3.31 철강제조 부문 물적분할 승인(분할후 신설회사 : (주)자연과환경스틸)

2014.8.26 경영권포함 지분 전부 또는 일부 매각예정 결정공시

2015.1.28 공장 및 제조설비 매각결정

(영업정지 결정공시, 2015.3.16 매각완료)

(4) (주)에코트라움

2015.6.03 (주)에코트라움 설립

2015.8.20

유상증
자 (증자 후 자본금 300백만원)
2015.8.26 부동산 개발용 토지취득 (동두천 소재)

(5) (주)이코아이텍

2001.6.23 (주)이코아이텍 설립

2008.10.07
전문광해방지사업자 등록 (한국광해관리공단)

2018.11.13
최대주주변경 ((주)자연과환경)

2018.12.28

유상증
자 (증자 후 자본금 300백만원)

(6) 한림에코텍(주)

2000.9.20 한림에코텍(주) 설립

환경벤처기업지정(기술평가기업)제2000112239-5320호

2002 ISO 9001:2000 인증 획득

2004 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ)인증 획득

2006 조달청 우수제품협회 표창

2010 ISO 9001:2008 인증 획득

2013 조달청 우수제품지정(2013039) : 콘크리트호안 및 옹벽블록

신기술NET인증(제34호) : 프리캐스트 우수저류조 제작기술

2014 국토교통부 녹색기술인증(GT-14-00020) : 친환경 저탄소 제조기술이 
 적용된 프리캐스트 빗물저류시설

2015 중소기업청 벤처기업확인 인증(20150101670)

중소기업청 기술혁신형기업(이노비즈) 인증(150501-00259)

2019.12.26
최대주주변경 ((주)자연과환경)

*
상기 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술 지분은 당기중 전량 매각하였으며, 당기말까지 연결대상 종속회사에 포함될 예정입니다
.

나. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

주소
기간

서울시 송파구 가락동 79-2
1999년 7월 05일 ~ 2001년 1월 13일

서울시 송파구 가락동 99-5
2001년 1월 14일 ~ 2002년 9월 26일

충청남도 공주시 우성면 보흥리 146-2
2002년 9월 27일 ~ 2010년 1월 31일

충청남도 공주시 우성면 보흥1길 116-28
2010년 2월 01일 ~ 현재

다. 경영진의 중요한 변동

- 2018년 3월30일 사내이사 1명 선임, 사외이사 1명 선임하여 본 보고서 제출일 현재 등기이사는 사외이사 2명 포함 총 7명입니다. 
- 2019년 3월28일 사내이사 1명 선임, 사외이사 2명 선임하여 본 보고서 제출일 현재 등기이사는 사외이사 3명 포함 총 7명입니다. 
- 2020년 3월30일 사내이사 2명 선임하여 본 보고서 제출일 현재 등기이사는 사외이사 3명 포함 총 7명입니다.
(상세한 내용은 임원 및 직원등에 관한 사항을 참조하시기 바랍니다.)

라. 기타 합병 등 중요한 사항

- 2013년 12월 30일 에코스틸(철강)사업중 스테인레스파이프 제조부문을 물적분할하기로 결정하고, 2014년 3월 31일 주주총회에서 승인되었으며 분할기일은 2014년 3월 31일입니다.

- 2014년 08월 26일 이사회결의에 의해 자연과환경스틸(에코스틸)의 지분매각 결정
 (재무제표에 중단사업손익으로 반영)

- 2015년 01월 28일 이사회결의에 의해 자연과환경스틸(에코스틸)의 공장 및 제조설비 매각결정 (자회사 영업정지 결정 공시, 2015.3.16 매각완료)

-
(주)에코바이오는 2016.10.10 당사에서 잔여지분을 추가로 매입(153,924주, 2.5억원)하여 100%자회사가 되었고, 2017년 1월 04일 소규모합병을 결의하고 2017.2.16 이사회에서 승인
하였습니다. 합
병기일은 2017.3.31이고, 합병등기일은 2017.4.0
7입니다.

- (주)이코아이텍은 광해방지사업, 환경관련기술서비스업 등을 영위하는 회사로 
2018.11.13 당사에서 지분을 매입(20,000주, 4억원)하여 당사의 100% 자회사가 되었습니다.

- 한림에코텍(주)는 환경 보존 및 복원에 관련된 제품 제작 및 설치를 주 사업목적으로 하는 회사로 2019.12.26 당사에서 지분을 매입하여 당사의 100% 자회사가 되었습니다.

마. 회사의 업종 또는 주된
사업의 변화

- 2014년 3월 31일 스테인레스파이프 제조부문이 물적분할 됨에 따라 당사의 업종이 1차 철강 제조업에서 환경 정화 및 복원업으로 변경되었습니다.

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 08월 05일
무상감자
보통주
82,326,216
500
-
10 : 1감자

2014년 09월 06일
유상증자(일반공모)
보통주
775,000
500
1,290
-

2014년 11월 05일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,953,000
500
1,025
1년보호예수
(2014.11.19~2015.11.18)

2015년 08월 14일
유상증자(주주배정)
보통주
8,000,000
500
952
-

2016년 05월 26일
유상증자(일반공모)
보통주
574,000
500
1,740
-

2016년 09월 29일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,500,000
500
2,675
1년보호예수
(2016.10.14~2017.10.13)

2017년 06월 23일
유상증자(주주배정)
보통주
12,000,000
500
1,595
-

2019년 08월 14일
유상증자(주주배정)
보통주
19,200,000
500
831
-

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
1,000,000,000
-
1,000,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
135,475,573
-
135,475,573
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
82,326,216
-
82,326,216
-

1. 감자
82,326,216
-
82,326,216
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
53,149,357
-
53,149,357
-

Ⅴ. 자기주식수
2,003
-
2,003
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
53,147,354
-
53,147,354
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
2,003
-
-
-
2,003
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
2,003
-
-
-
2,003
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
53,149,357
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,003
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
53,147,354
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 회사는 다음과 같이 정관에 의거하여 배당에 관한 정책 규정을 가지고 있습니다.

제54조(이익금의 처분) 회사는 매 사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.
1. 이월 손실금의 보전
2. 이익준비금
3. 기타의 법정준비금
4. 배당금
5. 임의적립금
6. 기타의 이익잉여금처분액
 
제55조(이익배당) ① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다. 
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제52조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-1,469
611
-6,765

(별도)당기순이익(백만원)
-842
1,107
-5,675

(연결)주당순이익(원)
-29
26
-219

현금배당금총액(백만원)
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-
-

주식배당금총액(백만원)
-
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(연결)현금배당성향(%)
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현금배당수익률(%)
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우선주
-
-
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주식배당수익률(%)
보통주
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우선주
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주당 현금배당금(원)
보통주
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우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
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-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 환경생태복원사업, 조경원예사업

i) 산업의 특성
우리나라에서 정부 주도의 본격적인 환경개발사업은 1992년 추진한 G-7 사업입니다. 이후 "환경기술개발 및 지원에 관한 법률"에 의해 5년마다 환경기술개발종합계획을 수립하여 관계 중앙행정기관은 매년 시행계획 및 실적 등을 환경부에 제출하고 환경부 장관은 이를 "국가기술과학위원회"에 보고하도록 되어 있습니다. 이러한 계획에의해서 각 분야의 환경산업이 육성하게 되고, 국가 예산 편성 집행에 따라 건설업계는 시공을 위한 기술개발 및 인적 자원 확보 등을 하게 되는 것입니다. 
국가적 차원에서의 환경산업에 대한 육성 목적은 ① 21세기를 대비한 환경기술의 장기대책 마련, ② 21세기 국가전략산업인 환경산업의 발전 전략 마련에 있습니다. 

ii) 산업의 성장성

국내 환경산업의 시장은 급속도로 발전하고 있으며, 환경복원 사업의 자연형 하천정화사업비 역시 매년 큰폭으로 증가하므로 향후 당사의 매출도 함께 증가될 것으로 예상됩니다.
국내 환경산업은 일반 경기변동에 의해 일시적으로 영향을 받을 수는 있으나 IMF와 같은 급변적인 경제상황이 아닌 경우에는 지속적인 성장세를 유지하고 있습니다. 이는 정부의 여러 가지 환경산업 육성시책에 의한 예산의 증액 및 규제 강화 등의 배경에 의한 것으로 판단되며, 이러한 경향은 이후로도 지속될 것으로 예측되고 있습니다.

1) 환경생태복원사업부문의 성장성

당사 제품이 적용되는 하천정비사업은 국가및 지방자치단체에서 관리하므로 정부의 정책에 따른 예산의 책정규모에 따라 매년 시장규모가 결정되는 특성을 갖고 있습니다. 다른 SOC사업과는 달리 지역민의 생명과 재산 보호에 직결되는 사업이기 때문에 매년 큰 변동없이 예산이 책정되고 있으며, 한시라도 빨리 시행하면 재해예방효과를 거둘수 있어 지속적인 투자확대가 요구되고 있습니다. 

2019년 국토부는 국가하천 정비에 3,453억 원, 국가하천 유지보수에 1,451억 원, 지방하천 정비에 1조 767억 원(지방비 5,070억 원 포함), 하천기본계획 수립 및 하천편입 토지 보상 등에 305억 원을 편성하였으며, 각 지자체에서도 생태하천복원사업, 하천재해 예방사업등 하천정비와 관련된 사업을 지속적으로 발주하고 있습니다. 또한 새만금 내부개발사업으로 새만금산업단지6공구 매립공사가 착공되어 내부간선망, 도로건설, 산업시설 조성등 인프라구축공사가 시행될 예정입니다. 2030년까지 매립및 내부개발공사가 꾸준히 이루어질 예정에 있습니다. 또한 정부는 향후 5년간 백만호 주택공급을 계획하고 있어 이에따른 신규 부지조성사업이 발주예정중에 있으며, 1조5천억 규모의 아파트건설공사도 발주예정중에 있어 투수블록 및 조경자재 부분의 시장성 확대가 예상되고 있읍니다. 또한 환경부 및 한국농어촌공사에서도 수질개선 및 생태복원을 위한 사업이 지속적으로 발주될것으로 예상되어 환경생태복원 부문의 성장성은 지속적으로 향상될것입니다.

당사는 청계천 복원사업, 한강르네상스 사업, 새만금방수제 사업등 국내의 대규모 프로젝트의 참여 실적을 가지고 있으며, 환경부발주의 에코스타과제에 참여 수생태복원사업에 자사제품이 선정되어 오산천현장에 반영되었음은 물론 진잠천생태하천 복원사업에도 식생블록이 설계에 반영되어 환경복원 기업으로의 전문성을 인정받고 있습니다 .

2) 조경원예 사업부문

조경원예 사업부문의 국내 총 시장규모는 연간 약 2,000억원 전후로 추정하고 있으며, 이는 1980~90년대의 국가 경제개발의 결과로 인하여 급속한 발전을 거듭하다가 2010년대 들어서는 당사를 포함하여 약 10여개 업체가 완전경쟁 체제로 시장에 참여하고 있습니다.

조경원예 사업분야는 국내외 경제상황 중 건설경기의 영향을 받고 있으며, 그에 따라 매출추이에 다소 변동이 있으나, 최근 들어 우리나라도 소득수준이 높아짐에 따라쾌적한 생활환경을 추구하는 경향이 있어 시장은 점점 커지고 있습니다.

계절적인
요인으로는 동 사업부문도 건설경기와 연관성이 있고 또한 야생화, 잔디 등 종자의 생육 특성상 혹한기나 혹서기에는 발아가 부진하기 때문에 매출에 다소 영향을 받고 있으며, 새로운 기술에 의한 자재의 출현이 어렵기 때문에 라이프싸이클은 비교적 
긴 편입니다.

iii) 경기변동의 특성
당사의 주요 매출처는 국가기관인 국토관리청, 서울시청 등 지방자치단체와 주택공사, 토지공사, 도로공사 등 공공기관이며, 국가의 정책척인 방향에 영향을 받기 때문에 경기변동에 비탄력적이며, 안정적인 매출과 수익구조를 형성하고 있습니다. 

ⅳ) 경쟁요소

1) 환경생태복원 사업부문

자연형하천 조성사업의 시장은 기존의 단순한 치수기능만을 수행했던 콘크리트 블록이 급격히 퇴조하고 정부의 정책방향이 친환경정책으로 선회하면서 당사 제품인 다공성 블록의 아류 제품들이 상당수 출시되고 있으며, 지방자치단체의 지역내 제품을 우선 사용토록 함으로써 한정된 시장에서의 경쟁이 상당히 치열해지고 있는 상황입니다. 

현재 군소 블록 생산업체를 제외한 국가조달이 가능한 업체의 수는 전국적으로 302여개 업체가 운영되고 있으며 지역별로는 서울, 경기 42개업체/ 강원도 23개업체/ 충청남도 36개 업체/ 전라남도 31개업체. 전라북도 33개업체/ 경상남도 25개업체/ 경상북도 64개업체/ 제주도 1개 업체가 국가 조달청에 등록하여 운영되고 있습니다.
관급기준 시장규모는 2019년기준 약3,200억으로 추정되며 이중 콘크리트블록 규모가 약 1,200억원, 보차도블록 규모가 약2,000억원 형성되어 있는것으로 추정되고 있습니다. 하지만 대부분의 업체들은 지역업체 보호정책의 테두리 안에서 수주활동을 벌이고 있는 상황이며 타사제품의 아류제품 생산 및 일반 콘크리트 제품에 구멍을 뚫는 등 기술력에 한계를 보이고 있는 실정이며 전국적인 영업망과 나름의 기술력을 가

당사의 주요 제품인 다공성식생블록의 생산을 위한 주요 원재료는 시멘트와 골재, 그리고 혼화재가 있으며, 이들 원재료는 전량 국내에서 조달하고 있습니다.
수급상의 특성으로는 시멘트와 골재는 특히 국내의 건설경기와 밀접한 관련이 있으며, 단기간에 생산량을 늘리기 어려운 점이 있어 건설경기가 호황일 경우는 공급부족으로 인한 단가 상승이 불가피하며 반대로 수요가 줄어들때는 단가가 하락하는 특성이 있습니다. 특히, 골재는 운반비 부담이 크므로 생산공장 인근에 골재장이 없을 경우 수급에 지장을 줄 수 있으며, 골재장 지역의 건설경기에도 크게 영향을 받고 있습니다. 혼화재는 소량을 사용하므로 수급이나 가격변동에 별로 영향이 없습니다.

2) 조경원예 사업부문

① 종자
- 산림종자 : 중국이 가장 큰 조달원입니다. 20년 이상의 거래선과 관계유지로 종자 확보가 확실하고, 타 경쟁사에 비해 월등한 주문수량으로 단가경쟁력도 보유하고 있습니다.
- 야생화종자 : 중국, 미국과 네델란드에서 선발한 종자를 수입하고 있습니다.

종자는 일 년간 재배 후 이듬해 햇 종자가 다시 생산 될 때까지는 조달이 불가능하므로 정확한 수요예측을 해야 하는 어려움도 있지만 십 수 년간의 동종업계 노하우를 바탕으로 이러한 어려움을 해결하고 있고, 손실을 최소화 하고 있습니다.

종자는 생명을 가진 생물이기 때문에 장기간 보관이 불가능하며, 시간이 지날수록 생명력을 상실하기 때문에 항온항습시설로 극복, 보완해 나가고 있습니다.
- 한국잔디종자 : 한국잔디 종자는 발아율이 40~50%에 불과합니다. 하지만 당사가 보유하고 있는 특수발아촉진처리(S.S처리)를 하면 한국잔디의 발아율이 80~95%까지 향상되는데, 이와 같은 발아촉진처리방법으로 생산된 한국잔디종자는 품질이 단연 월등합니다.
- 서양잔디종자 : 세계적으로 지명도가 높고, 최고품질의 잔디종자를 육종 및 개발하고 있는 미국의 Jacklin社, Pennington社, Mountain View Seed社 및 Seed Research of Oregon社에서 수입하여 공급하고 있습니다. 미국잔디품질평가(NTEP)에서 우수성이 입증 된 잔디종자를 확보함으로써 품질 면에서 최고라고 할 수 있습니다.
 
② 조경용 자재
- 코이어제품 : 코이어제품의 여러 조달원 중 품질면에서 우수한 곳은 베트남이며, OEM식으로 현지공장을 운영하고 있습니다. 그밖에 스리랑카 등에서도 수급이 가능합니다. 당사는 분기별로 발주하여 공급처에서 충분한 원재료를 확보할 수 있도록 함으로써 수급에 지장이 없습니다.
- 쥬트제품 : 쥬트(황마)제품의 주요 조달원은 인도와 방글라데시로써 원활한 수급이 이루어지고 있습니다. 이 두 나라와의 거래선으로 인해 가끔 쥬트류의 작황이 좋지 않는 경우가 생기더라도 수급에는 지장이 없습니다. 
- 볏짚거적 : 현재는 국내 각 생산업체에서 계약 생산체계로 물품을 조달받아 판매하고 있습니다.

③ 옥상녹화용 자재
- 코코피트, 코코피트 블록
: 천연 코코넛에 fiber를 분리하여 얻어지는 인공토용 기반재로서 자회사인 필리핀 현지법인에서 직접생산하여 국내 옥상녹화 업체에 공급하고 있습니다.

④ 기타
- 국내 조달 품목으로는 제지화이바, 접착제, 앙카핀, 철근핀, 황토마대, 씨거적 등 다수의 종류가 있으며 수급에는 아무 지장이 없으며, 경쟁력 또한 큽니다.

ⅴ) 관계법령 및 규제

1) 환경생태복원 사업부문
특별한 규제사항은 없으며, 산업지원정책의 측면에서는 정부의 중요한 환경정책의 하나로 친환경 정책을 지속적으로 펼쳐나가고 있는 면이 당사의 향후 영업방향에 크게 도움이 될 것으로 판단됩니다.

2) 조경원예 사업부문
국내 판매와 관련하여서는 별다른 규제사항은 없으나 단지 종자의 수입시 국립식물검역원에서 시행하는 수입식물검역에 통과를 하지 못하면 즉 수입종자를 정밀 분석하여 규제병해충이나 병균이 발견될 경우 수출국으로 반송하거나 도착지 보세창고에서 폐기해야 하는 까다로운 절차가 있습니다. 그리고 중국에서 수입하여 판매하고 있는 조경용색소의 경우 환경부 지정 취급제한물질로 별도 보관시설 보유 및 운반차량의 확보 등의 조치가 필요합니다. 또한 매년 수입실적을 신고하여야 합니다. 또한 폐기물 부담금제도에 따라 조경용색소 포장용기(금속캔)가 관리되고 있습니다.

 (2) 친환경건설사업 

(가) 친환경건설사업

i) 산업의 특성
 하천환경정비사업은 국가 정책 측면에서 "수질환경분야"와 "자연환경보존" 이라는 두 분야에 중첩 적용되는 내용으로 각종 환경규제 기준에서 보아 "하천"은 "수질" 분야로서 수계별 오염총량관리제가 단계적으로 도입 확대되는 시점에서 하천을다루는 기술
에 있어 복합적인 기술을 요구하고 있는 실정입니다. 따라서 소득의 증가등으로 인한국민의 삶의 질에 대한 욕구 증가와 각종 환경규제의 강화에 따라 "하천환경 정비사업 및 수질정화사업"은 지금 중요한 새로운 환경산업 시장으로 확대되고 있다고 할 수 있습니다.

ii) 산업의 성장성

국내 환경시장은 정부의 환경보전시책 등에 따라 고성장을 계속하고 있습니다. 현재 시행되고 있거나 시행 예정중인 정부의 환경산업 육성시책에는 다음과 같은 것들이 있으며, 이들은 예산의 증액 및 규제 강화 등 환경산업 발전에 유리한 배경으로 작용되고 있습니다.

- 21세기 5대 전략산업으로 육성(IT, BT, ET, NT, CT)

- 2020년도 환경예산 현황(8조 5,699억)

(단위 : 억원)

구 분

‘19 예산

‘20 예산(B)

증 감(B-A)

본예산(A)

추경

금액

%

금액

%

금액

%

합 계

69,255
100
12,157
85,699
100
16,444
23.7

1. 사 업 비

67,291
97.2
12,157
83,698
97.7
16,406
24.4

(1) 물환경
30,567
44.1
1,609
31,624
36.9
1,057
3.5

(2) 수자원
6,402
9.2
88
7,378
8.6
976
15.2

(3) 기후대기, 환경안전
13,652
19.7
9,734
26,899
31.4
13,247
97.0

- 대기환경
10,549
15.2
9,034
22,734
26.5
12,185
115.5

- 기후변화
792
1.1
50
794
0.9
2
0.2

- 환경보건
2,312
3.3
650
3,372
3.9
1,060
45.9

(4) 자원순환 환경경제
6,708
9.7
726
8,172
9.5
1,465
21.8

- 자원순환
3,545
5.1
437
4,303
5.0
759
21.4

- 환경경제
3,163
4.6
289
3,869
4.5
706
22.3

(5) 자연보전
6,379
9.2
-
6,579
7.7
200
3.1

(6) 환경일반
2,787
4.0
-
2,622
3.1
△166
△5.9

(7) 기타
796
1.1
-
423
0.5
△373
△46.9

경상경비 등

1,964
2.8
-
2,002
2.3
38
1.9

iii) 경쟁요소
국내의 하수, 오수 및 폐수처리시장은 과열경쟁 상태로 판단될 수 있습니다. 하지만, 당사가 추진하고 있는 마을하수도 사업부문에 관련된 업체는 100여 업체 수준 미만이며, 이 중 자사 고유의 기술을 보유한 업체는 40여 업체 미만일 뿐만 아니라 기술의 적용실적이 비교적 우수하거나 신기술 인증을 취득한 공법을 보유한 업체는 20여 업체로 조사되고 있습니다.
또한, 이들 중 마을하수도와 같은 소규모 하수처리시설 부문에서 경쟁력이 취약한 일부 대기업을 제외한다면, 현재 당사와 동일한 사업분야에서 경쟁하고 있는 업체 10여 업체에 불과합니다. 이는 수처리 산업이 기술을 보유하기 위한 자본투자와 보유기술의 우수성에 의해 평가되는 기술적인 진입장벽을 가지는 산업이고 또한, 마을하수도 사업부문이 지방자치단체를 대상으로 한 사업으로 전국적인 영업 네트워크를 보유하는 것이 필수조건이 되기 때문인 것으로 판단됩니다.

iv) 자원조달상의 특성
당사 제품의 원재료의 대부분은 국내에서 조달(자체 생산, OEM 생산 등)하고 있으며, 기계설비 및 자재의 일부를 외부에서 조달하고 있으나, 공급업체와의 긴밀한 거래관계를 통하여 원재료를 안정적으로 공급받고 있습니다. 그리고, KN-NEWS공법 인공습지의 식생기반여재의 경우에는 당사에서 투자한 필리핀의 NEP사에서 직접 생산하여 공급하고 있기 때문에 향후에도 원재료 수급에는 문제점이 없을 것으로 판단됩니다. 원재료 등의 가격은 자체 조달자재는 물론이고 일부 외부조달자재의 경우에도 수익성에 영향을 미칠 정도로 큰 변동은 없으며, 노동력 운영은 자체에서 보유한 기술인력을 중심으로 적정인원 이외에는 용역회사와 계약을 체결하여 운용하고 있습니다.

v) 관계법령 및 규제
앞으로 환경오염의 원인이 되는 경제활동의 다양화 및 복잡화에 따른 환경문제가 대규모화, 다양화, 복잡화 할 것으로 예상됨에 따라 정부에서는 환경오염물질의 발생지처리를 원칙으로 한 지역관리 책임제를 도입하여 자치단체 상호간의 분쟁과 환경오염 이외의 원인으로 인한 환경분쟁의 조정기능을 활성화 하기 위하여 환경분쟁조정위원회의 인원수를 확대하고 분쟁사안별 전문적 조정기능을 강화하였습니다. 또한, 단순 방류수질 규제를 해왔던 법적규제사항들이 오염물질 총량을 규제하는 방안으로전환되어 처리수량에 대한 규제는 더욱 엄격해질 전망입니다. 한편, 현행 오염의 사후관리에서 탈피하여 원료의 투입에서 오염의 발생에 이르는 전생산공정을 통합관리하는 환경친화적 기업경영체계의 정착을 통하여 기업체의 자율적 환경관리체제를 정립하고 경제적 유인제도, 환경교육의 체계화 및 기회확대, 민간환경단체와의 협조강화 등을 통하여 민간부문에서 담당할 환경관리역할도 점점 확대해 나가고 있습니다.
이와 같은 정책기조는 앞으로도 지속될 것으로 예상되며, 이에 따라 환경기초시설 설치를 위한 적극적인 투자와 전문관리방안 모색, 환경경영체제의 선진화 및 보다 철저한 환경관리체계 구축 등의 활발한 환경산업 지원정책이 나오고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

(가) 환경생태복원사업, 조경원예사업

i) 환경생태복원사업

 1) 영업개황

하천정비 산업은 1970년대 개발 위주의 산업화 사회에서는 제방이 무너지지 않게 보호하는 기능인 치수의 기능만을 중시하여 콘크리트 블록 제품 위주로 하천을 정비하여 오다가 1990년 중반 이후 하천을 치수위주의 콘크리트 호안에서 자연형 하천으로 바꾸고자하는 노력이 시도 되었습니다. 자연형 하천의 도입 초기에는 우리나라의 자연환경을 감안하지 않고 목재 등을 소재로 한 유럽의 자연형 하천공법을 도입하였으나, 홍수가 집중되는 우리나라의 자연환경 기후에는 적합하지 않아 적용하기 어려웠으며, 서울시에서 양재천 등 일부 자연형 하천을 조성하였으나 보편화되지 못하였습니다.
당사는 1999년 설립하면서 식물이 식생할 수 있는 지오그린 다공성 식생블록과 지오그린 녹화공법을 개발함으로써 하천의 고유기능인 치수는 물론 하천의 생태가 복원될 수 있는 자연형하천을 조성하는데 크게 기여하여 왔습니다.
당사의 지오그린 다공성 식생블록은 토목적 안정성을 확보하면서, 시멘트의 독성을 없애고 다공성의 공극을 통하여 물과 산소가 토양에 공급되어 식물의 생육 뿐만 아니라 다양한 토양 미생물 및 소곤충이 생육할 수 있도록 하여 생태계를 보존함과 동시에 치수의 안전성을 동시에 만족시킬 수 있는 기술이며, 자동화공장 대량생산 체계를 확립하여 기존의 콘크리트 제품에 비하여 가격우위의 제품을 적용할 수 있도록 하였습니다.
당사는 주요 매출처는 국가기관인 국토관리청, 서
울시청 등 지방자치단체와

한국토지주택공사, 도시개발공사
등 공공기관이며, 국가의 정책적인 방향에 영향을 받기 때문에 경기변동에 비탄력적이며, 안정적인 매출과
수익구조를 형성하고 있습니다.
주요 제품은 하천의 사면보호용 다공성블록인 지오그린셀(표준형/대형), 옹벽용 다공성블록인 지오그린 생태옹벽블록(표준형/대형), 수생생물 서식용 다공성블록인 지오그린 생태어소블록(표준형/대형), 수생태곤충이 서식할 수 있는 반딧불이블록, 자연석 모양의 대형호안블록, 어류의 통로역할을 하는 어도블록, 하상쇄굴 방지블록, 수변공간을 위한 수변스탠드, 수질정화 및 하상보호용 다공성블록인 지오그린 수질정화체, 투수성 보도블록인 지오그린 투수잔디블록 및 상기 자재의 결합재로 황토를 이용한 다공성황토블록인 지오그린 소일블록 제품군 등이 있습니다. 또한, 이들 재료를 이용하여 자연형 하천조성, 친환경 방조제, 빗물의 재활용 시스템 및 식물의 생육을 조절할 수 있는 식생 농수로 등 다양한 분야의 환경생태복원 공법을 개발하여 적용하고 있습니다.
또한 2011년에는 기존제품에 마섬유를 배합하여 공극성과 강도를 개선시킨 황토섬유를 개발하여 조달우수제품에 선정되었으며, 2013년에는 공법의 우수성을 인정받아 소방방재청 신기술, 수자원공사 신기술을 취득하여 좋은 반응을 얻고 있습니다.
주요 시공실적으로는 2002년 전국 70여개 하천, 2003년 전국 140여개 하천, 2005년전국 150여개 하천, 2006년 전국 150여개 하천, 2007년 전국 220여개 하천, 2008년 전국 193여개 하천, 2009년 전국 131여개 하천, 2010년 전국 100여개 하천, 2011년 전국 100여
개 하천, 2012년 120여개하천, 2013년 100여개하천,
2014년 100여개 하천, 2015년 50여개하천, 2016년 112여개하천, 2017년 217여개하천, 2018년 82여개하천등 2019년 32여개하천 까지 전국적으로 생태하천조성사업에 당사의 공법과 제품을 적용하여 생태복원이 가능한 하천으로 조성하였습니다. 
 특히 환경훼손으로 인한 문제가 증가되고 이에 따른 환경의 중요성에 대한 인식이 확대되고 있어 2018년부터 당사에서는 환경 기능성 제품개발의 연구를 가속화하고 있습니다.
 하천호안블록으로는 곤충과 어류가 서식할 수 있는 제품 출시를 준비하고 있으며, 보차도 블록에서는 기존 투수의 기능과 더불어 정화 기능을 겸비한 제품을 연구하고 있
어 빠
른 시일 내에 출시할 예정에 있습니다. 
 생태하천복원 사업시장은 재해방지를 위한 구조적 기능뿐 아니라 친환경적인 요소가 중요한 위치를 차지하고 있어 기존 일반 콘크리트블록 제품들은 점차적으로 퇴조하고 있으며, 정부의 친환경 정책을 표방하면서 많은 제품과 공법들이 난립하며 치열한 경쟁이 이루어지고 있습니다.

 2) 공시대상사업부문의 구분

당사의 사업부문은 한국표준산업분류의 세세분류상 콘크리트 타일, 기와, 벽돌 및 블록 제조업(업종코드 C23325)으로 구분됩니다.

ii) 조경원예사업

 1) 영업개황

조경원예 부문의 사업영역은 크게 조경원예용 종자 및 조경원예용 자재로 구분되며, 종자는 다시 산림(향토)종자, 야생화종자, 잔디종자 및 기타 묘종으로 세분되며 자재는 식재용자재, 코아넷트, 볏짚거적, 토양개량재 및 기타자재로 세분됩니다.

종자는 중국의 각 지역에서 매입하고 있고 그밖에 미국, 네델란드, 국내 등지에서도 조달하고 있습니다. 주요 판매처로는 국내 골프장, 조경회사, 관공서 등 입니다. 종자는 생명이 있는 생물로 그 품질은 발아율 및 순도로 구별이 가능한데 당사에서 취급하는 종자는 매우 우수한 품질을 가지고 있으며, 각종 품질기준에 적합하여 주요 소비자들에게 만족을 주고 있습니다.

골프장 및 일반 조경공사 회사에 납품하는 당사의 토양개량재는 기존의 단순한 유기물 공급원에서 한차원 발전하여 토양내의 물리적, 화학적, 생물학적 환경을 개선함으로써 유효 토양미생물을 함유하고 있어 저농약, 유기농법 등 친환경 농업을 가능하게 하여줌으로써 부가가치를 높인 제품으로 당사의 필리핀 현지법인(N,E,P.)에서 원재료의 수급과 가공 및 포장하여 완제품을 생산 공급하고 있으며, 토양내 유익한 미생물을 우점종화 함으로써 병원균의 증식과 작용을 억제하여 저농약 및 유기농을 실현할 수 있는 미생물농약의 공급을 검토하고 있습니다.

2015년부터 옥상녹화에 대한 연구 진행으로 2016년 말부터 본격적인 옥상녹화용 인공토양 기반재를 생산, 옥상녹화 업체에 공급하고 있으며, 관련된 멀칭용 화산석 판매 진행, 기타 제오라이트, 차콜등의 비료 재료등 판매를 추진중입니다.

현재는 일반 조경및 가정용 공급을 위한 멀칭용 화산석의 소량 포장화로 화산석의 대중화를 추진중입니다.

조경/원예 사업부문은 2003년 5월부터 본격적인 영업을 시작하였습니다.

 2) 공시대상사업부문의 구분

당사의 사업부문은 한국표준산업분류의 세세분류상 콘크리트 기타 비료 및 질소화합물 제조업 (업종코드 C20209)으로 구분됩니다.

(나) 친환경건설사업

ⅰ) 친환경건설사업(수질)

 1) 영업개황

자연 생태적 하수처리공법(KN-NEWS)은 상하흐름형 인공습지 기술을 기반으로 하여 중앙부처 및
각 지자체에서 추진중인 여러가지 수질오염저감사업을 주시장으로 하여 2005년부터 신규시장을 개척하고 있습니다. 또한, 마을하수도와 같은 소규모 하수처리시설보다 규모가 크며 처리효율이 선진국 수준을 충족하는 중규모 하수처리시설에 적합한 기술(GNR공법)을 환경부 차세대핵심환경기술개발사업의 일환으로 실증규모의 Pilot Plant를 성남시 하수종말처리장에 설치하여 실증화 연구를 완료하고, 2007년 전남 무안군에 환경종합센터 하수처리시설을 시공완료 하였습니다. 따라서, 수질사업부문에서는 단기적으로는 마을하수도사업 및 중규모 하수처리시설사업을 대상으로 하고, 중장기적으로는 비점오염원 관리대책사업을 대상으로 한 사업추진전략에 따라 사업을 발전시켜 나갈 계획입니다.
본 사업부문이 본격적인 영업을 시작한 첫해인 2005년에는 마을하수도사업을 중심으로 추진하였고, 2007년부터는 중규모 하수처리시설사업을 진행 중에 있으며, 2007년부터 시작한 비점오염원 관리대책사업 분야도 2010년까지 정부부처의 시범사업에 적극 참여하여 기반을 다지고 2011년부터 본격적인 영업에 착수하였습니다.

2) 공시대상 사업부문의 구분

당사의 사업부문은 한국표준산업분류의 세세분류상 폐기물처리 및 오염방지시설 건설업(업종코드 E42201)으로 구분됩니다.

(2) 시장점유율 등

(가) 환경생태복원사업, 조경원예사업

i) 환경생태복원사업

당사 제품이 적용되는 하천은 국가 및 지방자치단체가 예산을 배정하여 개보수를 실시하며 이 하천예산 중에서 자재가 차지하는 비중을 가늠하기는 현실적으로 어려운 상황입니다. 따라서 당사의 추정치를 근거로 하여 시장점유율을 산출하면 아래와 같습니다.

현재 조달청에 등록된 관계업체는 302여개에 달하며, 등록되지 미등록된 업체를 포함시 350여개가 넘을 것으로 추정됩니다, 2019년기준 호안블록 조달발주금액은 약
1,200억원이며, 사급자재까지 포함시 시장규모는 약 1,500억원 규모의 시장으로 이중 당사의 시장점유율은 2018년 기준 2% 정도를 차지하는 것으로 예상됩니다

호안블록 시장의 특성상 350여개 업체의 점유율이 엇비슷하여 한 업체의 시장점유율은 4%를 넘지 못하고 있습니다.

ii) 조경원예사업

2019년 현재 관련업체 시장규모는 2,000억원 정도로 추정됩니다. 지금까지 당사가 주력해 왔던 법면 위주의 시장은 300억원 규모이며,

당사는 법면 자재 시장의 약 2%정도의 시장을 점유하고 있는 것으로 추정하고 있습니다
. 이익률의 극대화를 위하여 신규품목의 개발 프로젝트를 다각도로 모색하고 있습니다.

당사는 시장점유율의 증대와 이익률의 극대화를 위하여 신규 품목의 개발 프로젝트를 다각도로 모색하고 있으며, 2005년 부터 법면 시장에서 벗어나 골프장 시장에 진입했듯이 그동안의 노하우를 바탕으로 지속적으로 새로운 시장에의 접목을 통하여 구체화시켜
입지를 다져갈 계획입니다.

(나) 친환경건설사업

i) 친환경건설사업(수질)

2005년부터 시작한 수질사업은 신규사업부문에도 불구하고 괄목할 만한 성장세를 유지하고 있습니다. 한국농촌공사와 공동개발한

상하흐름형 인공습지조성사업이 전국적으로 가동 또는 시공 중에 있으며, 지속적인 매출증대가 예상됩니다.

또한, 환경부 차세대핵심환경기술개발사업의 하나인 지오그린 질소·인 고도처리공법(GNR공법)을 중규모 하수처리시설사업에 적용하여 시장점유율을 높여갈 계획입니다.

(3) 시장의 특성

(가) 환경생태복원사업, 조경원예사업

i) 환경생태복원사업

당사의 다공성 식생블록은 주로 하천과 도로의 사면이나 도로의 경계면 등에 사용되는 제품으로 주요 수요자는
지방자치단체, 국토관리청, 한국토지주택공사, 도시개발공사 등 공공기관입니다.

우리나라 하천은 크게 건설교통부가 관장하는 4대강을 비롯한 국가하천, 행정자치부가 관장하는 지방 1,2급 및 소하천, 그리고 환경부가 관장하는 오염하천으로 나누어 볼 수 있습니다. 이와 같이 하천의 정비공사의 관리를 국가 및 지방자치단체에서 수행하고 예산을 편성하기 때문에 국가 전체의 예산편성 및 자연재해에 의해 시장규모가 결정되는 특성이 있습니다.
향후 하천정비사업은 기존의 하도정비 및 제방축조 등 치수위주에서 하천이 본래 지니고 있는 자연성을 최대한 살릴 수 있도록 조성하면서 이.치수 기능 뿐만 아니라 하천을 오염원으로부터 보호하고 하천의 생태적 기능을 보장하고 개선하는 방향으로 조성될 것입니다.

ii) 조경원예사업

우리나라는 1980년대 이후 경제발전을 토대로 선진국 대열에 근접하게 되면서 국민은 기본적인 의식주외에 전원적인 생활, 건강, 주거환경 등 자연친화적인 생활환경에관심을 갖고 있습니다. 이와 같은 추세에 부응하여 본 조경원예사업부에서는 자연을 녹화시키는 사업에 이바지 하고 있습니다. 경제발전에 병행하여 전국에 아파트 건설,도로 공사, 골프장 건설, 택지조성 등으로 인하여 산림이 사라져 가고 있는 현실입니다. 이를 보완하기 위해 도로의 볍면 녹화사업, 근린시설 조성, 자연형 하천 복원, 공원 및 녹지조성 등으로 사라져가는 자연을 복원하고 있으며 지속적으로 이러한 노력은 계속될 것으로 전망하고 있습니다.

(나) 친환경건설사업

i) 친환경건설사업(수질)

마을하수도사업의 시장규모는 평균적으로 매년 2,000억원 수준으로 집행되고 있습니다. 여기에는 중대규모의 하수종말처리시설사업과 댐상류 지역의 마을하수도 확충사업의 시장(댐상류 지역의 마을하수도 사업은 2010년 까지 매년 2조원의 예산이 별도로 편성되 있습니다.)을 차감한 것으로 전국의 각 지방자치단체가 발주하는 소규모마을단위 하수처리시설(50~500톤/일 규모)사업만을 합산한 것입니다.
마을하수도사업은
행자부의 농어촌주거환경개선사업, 농림부의 농어촌생활환경정비사업(농림부의 별도 예산으로 향후 10년간 1,000개의 농촌마을 개발사업을 계획하고 있습니다.), 환경부의 일반하수도사업의 일환으로 미리 계획되어 추진되기 때문에 외부 여건의 변동에 의한 수요의 증감이 크지 않은 특성을 가지고 있습니다. 오히려 환경규제의 강화와 아울러 점차적으로 그 수요가 증가하는 경향이 있습니다.

(4) 토양오염정화 사업

1) 사업의 개요

당사는 토양환경보전법에서 규정하는 오염토양의 정화사업과 이에 관련한 컨설팅, 조사, 기자재 제작 공급 등의 사업을 수행합니다.

i) 사업의 특성

정유소 및 주유소, 산업설비공장, 군부대 등 특정오염유발시설이 있는 지역의 오염된 토양을 현재까지 개발된 주요 공법인 토양 경작법, 동전기법, 세척법 등을 사용하여 정화 후 재활용하는 환경사업입니다.

ii) 사업의 성장성

토양환경 보전법 상 특정오염물질유발시설이 설치된 회사 및 오염유발이 예측되는 지역에 한해 매년 주기적 관리가 되어 고정적 성장성을 보유하며 도심지 개발확대에 따른 과거 공장지역 등의 개발사업 등으로 성장이 확대되는 추세입니다.

iii) 경기변동의 특성

우리나라 국토에 한정되어 있는 사업이나 전반적으로 법적 의미사항으로 경기 영향과는 비교적 영향을 덜 받으며, 계절적으로 12~3월은 비수기입니다.

ⅳ) 시장확대여건

대한민국 환경관련 규례는 시간이 지남에 따라 강화되는 추세이며, 이로인한 시장확대 가능성이 매우 큽니다.

ⅴ) 회사의 경쟁우위 요소

당사와 동업종을 유지하는 회사는 전국적으로 100여개사가 넘으나, 오염된 토양을 지정된 장소(반입시설)로 이동하여 정화할 수 있는 시설을 보유한 업체가 약 20여개 사로 반입장 보유에 따른 경쟁력을 확보하며 보유시설 허가기준(환경부)으로 전국 4위입니다.

(5) PC(precast concrete)사업 : 건축PC, PC저류조

i) 산업의 특성

PC공법은 현장에서 시공되던 철근콘크리트 구조체를 공장에서 몰드를 제작하여 조립하는 공법으로 주로 대형 건축 및 토목 공사에 적용되고 있습니다.

최근 건설시장의 건설기술자 부족 및 품질관리의 필요성, 경비절감 과 환경규제 등 다양한 요인으로 인하여 공장에서 제작된 부재의 수요가 필요하게 되었습니다.

건축의 주요부재 및 토목공사의 대형 구조물로 사용되어 건설시장의 흐름과 밀접한 관계를 가지고 있습니다.

ii) PC사업의 성장성

국내 PC공법은 1980년대 후반 도입되어 신도시 건설정책과 맞물려 확대가 시작되어 대형건설사들의 PC공장 설립 및 아파트에 적용되었으나 초기 발생된 여러 가지 문제로 인해 PC공법에 부정적인 인식이 퍼져 침체기로 들어섰습니다.

1990년 초 정부정책과 맞물려 전국에 18개의 PC공장이 설립되어 아파트 건설이 활발하게 진행되었으나 급격한 확산으로 인한 부작용 및 초고층 아파트 건설 등 시장환경의 변화로 조립식공법의 적용이 감소되기 시작했고 PC업체수도 줄었습니다.

2000년대 들어 건축부재를 생산하는 PC업체들은 다양한 제품을 만들어내기 시작했습니다.

PC가 주로 활용되는 건축물은 지하주차장, 옥상조형물, 유통매장 물류센터, 옹벽, 암거, 공동구, 저류조, 터널세그먼트, 경기장등입니다.

특히 대형건설사를 중심으로 지하주차장에 PC복합화 공법을 적용하고 있습니다.

지하주차장을 PC로 할 경우 기존 RC공법 대비 공기가 30~40% 단축되고, 노무비와 간접비까지 고려할 경우 경제성도 확보되어 공법의 적용은 건설시장에서 이슈화 되고 있습니다.

최근 온라인 시장의 급격한 성장세와 맞물려 물류창고 수요가 급증하여 PC공법의 설계 및 적용이 지속적으로 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

iii) 경기변동의 특성

당사의 주요 매출처로 건축PC는 국내 건설사로 아파트 지하주차장, 물류센터, 지식산업센터,암거박스 등의 건설공사에 주로 사용되고 있어 건설경기 변동에 따른 매출증감이 영향을 받을수 있으며, PC저류조는 국가의 법령규제에 영향을 받아 필수적으로 단지내 저류조를 설치해야 되므로 경기변동에 비교적 비탄력적이며, 지속적인 매출이 발생할 수 있는 있습니다.

ⅳ) 경쟁요소

최근 국내의 건설시장은 경기침체로 인한 본격적인 건설수요 증감을 장담하기 어렵다는 전망이 지배적입니다. 하지만 2020년 이후에 건설시장은 신규 시설물의 신축시장이 축소돼 쇠퇴국면으로 진입하는 반면 대신 유지보수 시장은 성장국면에 진입하는 것으로 진단되었습니다.

향후 정부는 도심재생, 리모델링, 주거용 건축물 및 SOC 시설물의 질적 고도화 등 기존시설물의 재생과 유지보수 투자 활성화 관련 정책이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.

현재 PC생산 업체의 수는 건축PC 생산업체는 20여개, 토목PC 생산업체는 60여개가 전국적으로 운영되고 있으며 토목PC는 특성상 국가조달이 가능하여 지역별로는 서울, 경기 17업체/ 강원도 1개업체/ 충북 3개업체 / 충남, 세종 3개업체 / 전북 7개업체 / 전남 6개업체 / 경북 16개업체 / 경남, 부산 6개업체 / 제주 3개 업체가 국가 조달청에 등록하여 운영되고 있습니다.

건축PC 시장규모는 약 7,000억원으로 추정되며, 토목PC중 암거PC 관급기준 시장규모는 약 1,800억원으로 형성되어 있는 것으로 추정되고 있습니다.

당사의 주요 제품인 건축PC부재는 생산을 위한 주요 원재료는 시멘트와 골재, 철근이 있으며, 이들 원재료는 전량 국내에서 조달하고 있습니다.

수급상의 특성으로는 시멘트와 골재는 특히 국내의 건설경기와 밀접한 관련이 있으며, 단기간에 생산량을 늘리기 어려운 점이 있어 건설경기가 호황일 경우는 공급부족으로 인한 단가 상승이 불가피하며 반대로 수요가 줄어들 때는 단가가 하락하는 특성이 있습니다. 특히, 골재는 운반비 부담이 크므로 생산공장 인근에 골재장이 없을 경우 수급에 지장을 줄 수 있으며, 골재장 지역의 건설경기에도 크게 영향을 받고 있습니다. 혼화재는 소량을 사용하므로 수급이나 가격변동에 별로 영향이 없습니다.

(6) 조직도

전체조직도_22기(2020)_20200930

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
매출액
비율

친환경
(환경복원,
조경사업,
환경플랜트)
제품
호안블록, 투수블록, PC저류조 등
생태복원, 투수보도블럭제품, PC저류조 등
6,180,258
31.26%

상품
조경원예 종자 및 자재
생태복원 및 조경원예종자
262,855
1.33%

공사
조경, 녹화, 수질정화, 건설공사 외
하천복원, 수질정화, 건설공사 외
12,489,190
63.18%

공사
토양오염복원 외 상품
토양오염복원
796,690
4.03%

용역
임대용역
-
39,900
0.20%

합계
-
-
19,768,893
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 지오-원/m²)

품 목
제22기 3분기
제21기
제20기

지오그린셀
19,273
19,273
19,273

지오그린옹벽/어소
77,273
77,273
77,273

지오그린대형옹벽/어소
67,727
67,727
67,727

지오그린황토섬유셀
19,273
19,273
19,273

지오그린황토섬유
/어소블록
77,273
77,273
77,273

지오그린황토섬유옹벽블록(대형)
67,727
67,727
67,727

(1) 산출기준

- 환경사업 제품: 제품별 가격은 당사 매출의 대부분을 차지하는 조달청 납품가격을 기준으로 하였습니다. (부가세 제외가격)

(2) 주요 가격변동원인

*
환경사업

- 당사의 제품품목은 같은
품목일지라도 조달청 납품가와 사급 납품가격이 상이하며
, 사급
납품가격
또
한 업
체마다 약간씩 상이합니다. 

-

2020년 9월
30일
현재 조달청 납품가는 지오그린황토셀 21,200원/m², 지오그린 황토셀 대형 35,000원/m², 지오그린 보강토블록 52,000원/m², 지오그린 생태옹벽블록(대형) 74,500/m², 지오그린 생태어소블록(대형) 74,500/m², 지오그린 생태옹벽블록 85,000/m²지오그린 생태어소블록 85,000/m 입니다. (부가세 포함)
 투수블록의 조달청 납품가는 보차도콘크리트블록 6,700원/m² ~ 33,300원/m²입니다.

(부가세포함)

- 사급 납품가
격의
경우
통상 설계단가
의 80% 전후에서 납품가격이 체결됩니다

.

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 원)

품 목
제22기 3분기
제21기
제20기

골재(㎥)
19,426
18,935
19,308

시멘트(ton)
70,020
70,969
66,588

EPS 블록(EA)
9,867
8,762
11,172

강연선(Kg)
966
1,000
1,024

* 당분기말 주요 원재료 매입 단가의 평균치를 기재한것입니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 지오그린/투수 - 장, PC - ㎥)

사업부문
품 목
사업소
제22기 3분기
제21기
제20기

환경복원
지오그린 셀
본사
403,200
537,600
537,600

지오그린 옹벽
본사
264,923
353,230
353,230

지오그린 어소
본사
23,040
30,720
30,720

투수블록
본사
460,800
614,400
614,400

PC 저류조
본사
9,000
12,000
12,000

보령
41,400
55,200
55,200

합계
1,202,363
1,603,150
1,603,150

* PC : Precast Concrete

당사 환경복원사업부는 공주공장에서는 제품을 직접 제조하고 있으나, 함안공장과 영월공장은 외주 주문을 하고 있으므로 당사의 생산능력 산출시 공주공장만을 포함하고 함안공장, 영월공장은 포함하지 않습니다. 지오그린셀, 지오그린 옹벽블럭, 어소블럭은 동일한 생산를 이용하여 생산하고 있으며, 각 제품의 시간당생산수량이 동일합니다. 따라서, 각 제품당 생산능력은 각 제품의 작업시간에 비례하여 결정됩니다.

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준: 표준 생산능력을 기준으로 산출하였습니다.

② 산
출방법

-
환경사업

월 평균생산능력 :
1호기-투수블록 시간당 360장, 2호기-생태블록(호안블록) 시간당 280장,
1일
5,120장
, 월 25일 작업기준으로
128,000장
입니다.
 생
산능력 :
128,
000장 X 12월 = 1,
536,000장

PC 저류조 월 평균생산능력 :
시간당

28
㎥

, 1일

22
4㎥

, 월
25일
작업기
준으로

5,600
㎥

입니다.
 생산능력 :
5,600

㎥
X 12월 =
67,200

㎥

제품별 생산시간 비율 :
제품별 생산시간은
호안블럭 36.10%, 투수블럭 63.90%, 
PC 저류조 100% 입니다

제품별 생산능력 : 시간비율에 의한 제
품별 생산능력은 지오그린 셀이 연 537,600
 장, 지오그린
옹벽블럭이 연 353,230장, 지오그린 어소블럭이 연
30,720장, 투수
 블록이 614,400장
,
친환경 PC

67,200

㎥

입니다
.

(
나) 평균가동시간

1일 8시간 가동, 월 25일 작업기준으로 생산능력을 산출하였습니다.

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 장, ㎡,

㎥
)

사업부문
품 목
사업소
제22기 3분기
제21기
제20기

환경복원 
사업부문

지오그린,호안블럭 외(장)

공주공장

133,153
162,146
250,837

투수블록(㎡)
공주공장
63,876
117,585
67,652

PC저류조(

㎥
)

공주공장 외
12,837
22,833
19,399

합 계
209,866
302,564
337,888

(2) 당해 사업년도의 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

공주공장
1호기
1,800
579
32.2%

2호기
1,800
1,025
56.9%

3호기
1,800
912
50.7%

보령공장
1,800
1,474
81.9%

합 계
7,200
3,990
55.4%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 유형자산]
(단위 : 천원)

1)

당3분기 말

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
19,615,197
-
-
19,615,197

건물
5,943,189
(2,078,594)
(6,699)
3,857,896

구축물
1,781,818
(468,305)
-
1,313,513

기계장치
7,051,043
(5,373,619)
-
1,677,424

차량운반구
620,450
(585,134)
-
35,316

비품
716,216
(622,663)
-
93,553

시설장치
1,309,045
(1,301,432)
-
7,613

공구와기구
4,646,461
(3,998,660)
-
647,801

건설중인자산
1,513,544
-
-
1,513,544

합계
43,196,963
(14,428,407)
(6,699)
28,761,857

2) 전기말

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
19,615,197
-
-
19,615,197

건물
5,935,164
(1,862,810)
(7,109)
4,065,245

구축물
1,735,909
(403,489)
-
1,332,420

기계장치
6,855,422
(5,174,081)
-
1,681,341

차량운반구
620,450
(572,337)
-
48,113

공구와기구
4,084,014
(3,909,501)
-
174,513

비품
674,642
(606,161)
-
68,481

시설장치
1,302,695
(1,258,928)
-
43,767

건설중인자산
255,781
-
-
255,781

합계
41,079,274
(13,787,307)
(7,109)
27,284,858

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제22기 3분기
제21기
제20기

친환경
(환경복원,
조경사업,
환경플랜트)
제품
호안블록, 투수블록, PC저류조 등
6,180,258
14,794,955
11,138,786

상품
조경원예 종자 및 자재
262,855
1,401,072
1,007,709

공사
조경, 녹화, 수질정화, 건설공사 외
12,489,190
11,796,991
9,206,209

공사
토양오염복원 외 상품
796,690
3,557,066
3,363,859

용역
기타용역
39,900
159,600
111,718

합 계
19,768,893
31,709,684
24,828,281

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

nne_영업조직도_20200930

(2) 판매경로

매출유형
품 목
구 분
판매경로
매출액 비중

제품
지오그린 셀 등
국 내
계약 -> 생산 -> 납품
31.26%

상품
하천복원, 조경원예 상품
국 내
구매주문 -> 재고확인 및 출고의뢰 -> 출고
1.33%

공사
조경/ 녹화, 환경플랜트 외
국 내
계약 -> 시공
67.21%

용역
용역
국 내
계약 -> 수행
0.20%

(가) 제품

- 환경산업 : 관급 매출의 경우에는 기성 신청 후에 1개월 이내 현금으로 지급을 받으며, 사급 매출의 경우에는 공사 완료 후 60일이내 현금으로 지급을 받습니다.

(나) 상품

- 환경산업 : 상품 매출의 경우에는 납품 후 2개월 이내 현금 지급을 원칙으로 하고 있습니다.

(다) 공사

- 환경산업 : 공사 완료 후 60일 이내 현금으로 지급을 받습니다.

(3) 판매전략

(가) 환경생태복원사업부문
1) 자연형 하천 조성분야
가) 환경단체, 시민단체를 통한 자발적 공법 선정 유도
그동안 국내 하천은 단편적인 재해 방지를 위한 치수 위주의 정비가 이루어져 왔으나, 하천 환경에 대한 지대한 관심과 생태적 요소로서 중요한 가치를 부여하게 되었으며, 도심 하천의 경우 친수공간의 요구가 높아져 경관 및 학습, 휴식 등을 만족하기 위해 친 자연형 하천으로 개수되고 있는 실정입니다. 
서울의 경우 양재천, 청계천, 중랑천 등의 예가 모범적인 사례이며 부산의 수영강, 석대천, 대천천을 비롯 대전의 갑천 등 대부분의 대도시 도심하천이 당사의 공법으로 적극 적용되어 친환경적이고 자연친화적인 하천으로 거듭나고 있는 실정입니다. 
그동안 국가 및 지방자치 단체의 일방적인 결정으로 하천 호안 조성이 결정되어 획일적 공법 선정이 이루어졌으나, 환경단체, 시민단체 및 지역주민들의 친수 요구수렴과당사공법에 대한 홍보로 실수혜자인 시민의 자발적인 당사 공법이 추천 될 수 있도록범 판매전략을 수립 시행할 것이며, 실제 기 적용된 모범 생태하천을 답사 안내하여 당사 공법의 환경적 장점을 직접 체감할 수 있는 소비자 만족운동을 적용해 나갈 예정입니다.
 
나) 다양한 품목과 신개발된 친 환경적인 제품으로 기존 시장 우위 선점
기존의 제방 호안에 치중되어 판매 되었던 제품들을 새롭게 개발된 수질정화기능 및 어도기능 등 하천환경의 종합적 정비에 맞는 다양한 제품을 적용하여 시장을 넓히고 종합적인 하천설계에 부응할 수 있는 시스템 판매전략을 구사할 예정이며, 최근 개발된 자연소재의 친환경 블록인 생태소일블록을 적용하여 한 단계 높은 자연형 하천 조성이 가능하게 됨에따라 환경부 환경영향평가 등에서 우수한 소재로 평가받아 시장 저변확대가 확실시 되고 있습니다. 
또한, 자연소재인 코이어롤과 수질정화 특수여재 등을 이용한 하천소재를 접목하고 적극적인 하천식물을 도입하여, 종합적인 친자연형 생태하천 시스템을 구축, 일괄 판매 전략이 가능하게 되었습니다.
 
2) 새로운 시장 조성 및 확대
가) 농업용 용수로 및 배수로 적용
농림부, 농업기반공사와 당사가 공동으로 개발하고 이미 특허를 취득한 친자연형 배수로 공법으로 전국 지역별 농업기반공사 본부에서 적극 설계 적용하고 있으며, 하천과 같은 성격과 규모로 시장 진입 용이와 시장 확대 가능 및 특허 보호를 받아 시장 우위를 꾀할 수 있게 되었습니다. 이에 따른 신제품 및 공법이 이미 개발되어 차세대 친환경 농업에 부응할 수 있는 신기술로 평가 받고 있으며, 기 적용된 친환경 방조제 공법은 이미 그 우수성을 인정받은 상태입니다.
 
나) 도로 사면보호 및 생태복원 설계 확대
도로 옹벽 및 사면은 구조 위주로 시공되어 환경성에 많은 문제점을 안고 있으며, 도로건설로 훼손된 사면은 구조적 문제로 환경복원에 어려움을 겪고 있는 실정입니다. 당사에서 이러한 문제점에 대응하기 위하여 구조와 환경을 같이 만족할 수 있는 식생생태옹벽을 개발하여 해결할 수 있는 대안을 제시하게 되었습니다. 
고속도로 개수공사, 국도 정비공사 등 전국 도로사면에 적용하여 구조성, 환경성의 우수함을 검증되어 확대 시공되고 있는 추세입니다.
 
3) 판매 시스템 재정비 및 신규 판매 프로그램 적용
지역별 연고주의 영업의 판매 장벽해소를 위해 생산공장을 지역별 현지화하고 기존의 대리점 영업은 강화
운영하되, 본사 특판 시스템을 운용하여 지역연고가 아닌 국가사업 및 주택공사, 토지공사 등 대규모 사업에 적극 참여하여 직할 영업을 신규로 추진하며, 특히 사내 수질사업 및 원예종묘사업을 연계하여 동일 프로젝트에 시너지 효과가 극대화 될 수 있는 턴키방식 시스템 판매 전략을 구축 시행하여 매출 신장에 극대화를 유도할 것입니다. 최고 환경생태복원 회사라는 확고한 시장 각인과 첨단적이고 선도적인 환경기술회사라는 모토 아래 꾸준한 차세대 환경복원 시스템이 개발되어 국가 환경복원 사업에 적극 참여하는 책임과 사명을 가진 봉사자세로 판매 방향을 수립, 추진할 계획입니다. 

(나) 친환경건설사업부문
당사 친환경건설사업부문의 각 세부 분야별 시장경쟁력 및 영업전략은 아래의 표에 나타내었습니다. 당사는 각 기술의 기술적 장점을 최대한 부각시키고, 현재 중앙정부 및 지자체의 정책에 최대한 부합하며, 각 협력업체들을 적절히 활용하여 수익과 매출을 극대화할 수 있는 전략을 구상하여 사업에 임하고 있습니다.
 
<표 1.6> 수질사업부문 세부 분야별 시장경쟁력

시장
시장특성
경쟁력
영업 전략
비고

마을하수도
설치 의무화
운영관리 용이성
친환경적 자연정화기술
기계장치 최소화
유지관리 용이
4대강지역 : 중앙부처 및 지역업체와 연계
기타지역 : 지역업체와 연계
KN-NEWS

하수처리장
설치비용/면적
최소화
유지관리 용이성
공정 단순화
가격경쟁력 제고
부지 최소화
4대강지역 : 중앙부처 및 지역업체와 연계
기타지역 : 지역업체와 연계
GNR

산업폐수
품질 안정성
유지비용 저렴
높은 품질안정성
높은 가격경쟁력
Show Marketing
품질 안정성/경제성 강조
GNR

공업용
중수도
물 생산비
공정 간소화
에너지비용 절감
경제성 부각
GNR

(다) 조경원예사업부문
야생화 종자의 수요가 늘어남에 따라 중국의 농장에서 생산하고 있는 야생화의 종류와 수량을 늘려나갈 계획이며, 기존 제품의 품질 유지 및 개선을 통한 신규 독자 품종개발을 하고 있습니다. 잔디종자의 경우도 우리나라 기후 환경에 가장 적합한 Alpha라는 품종을 중심으로 골프장을 공략해 나갈 것이며, 산림종자나 사방용 종자역시 고품질의 부가가치를 확보해 나갈 계획입니다. 

2) 당사의 시장대응 전략
 
 가) 지역 Network 강화
당사의 기존 관급 영업망 및 전국의 지역업체와 Network 구성을 통하여 인적, 정보 교류를 강화시키고 있습니다.
 
나) 적극적 Promotion
국내 산업의 중추적 역할과 기술력 홍보를 위하여 국내외적으로 전시회를 2회 이상 참가할 예정입니다.
 
다) Business Process의 유연화
현재 모든 수주공사가 여러 업체의 공동 도급의 형태로 이루어져 있어, 향후 인적 마케팅 능력을 바탕으로 공사의 형태에 따른 유연한 업무 Process를 추구할 것입니다.

5. 수주상황

(단위 : 천원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

호안블록, 투수블록, PC저류조 등
-
-
-
20,025,668
-
6,180,258
-
13,845,410

조경원예 종자 및 자재
-
-
-
262,855
-
262,855
-
-

조경/건축공사, 수질정화 외
-
-
-
17,704,950
-
12,529,090
-
5,175,860

토양오염복원
-
-
-
3,281,080
-
796,690
-
2,484,390

합 계
-
41,274,553
-
19,768,893
-
21,505,660

- 진행률적용 수주계약현황 (별도)

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

자연과환경
고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.06.30
1,989,818
100.0%
67,455
-
-
-

자연과환경
김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.08.01
1,925,392
98.5%
31,233
-
-
-

자연과환경
마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.07.30
2,537,273
100.0%
112,900
-
-
-

자연과환경
인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.08.17
12,800,000
84.6%
1,655,578
-
717,500
-

자연과환경
인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2020.09.30
2,734,345
93.3%
285,288
-
463,100
-

자연과환경

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789,200
60.3%
558,844
-
41,635

자연과환경
용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업

DCRE

2019.07.25
2020.09.30
2,159,261
100.0%
-
-
-
-

합 계
-
2,711,298
-
1,222,235
-

*

상
기 수주계약현황의 "미청구공사"는 당반기말 재무제표상 "계약자산"으로 표시되어있습니다
.

- 진행률적용 수주계약현황 (연결)

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

자연과환경
고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.06.30
1,989,818
100.0%
67,455
-
-
-

자연과환경
김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.08.01
1,925,392
98.5%
31,233
-
-
-

자연과환경
마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.07.30
2,537,273
100.0%
112,900
-
-
-

자연과환경
인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.08.17
12,800,000
84.6%
1,655,578
-
717,500
-

자연과환경
인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2020.09.30
2,734,345
93.3%
285,288
-
463,100
-

자연과환경

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789,200
60.3%
558,844
-
41,635

자연과환경
용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업

DCRE

2019.07.25
2020.09.30
2,159,261
100.0%
-
-
-
-

합 계
-
2,711,298
-
1,222,235
-

*
상
기 수주계약현황의 "미청구공사"는 당반기말 재무제표상 "계약자산"으로 표시되어있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

III. 재무에 관한 사항 연결재무제표에 대한 주석과
별도재무제표에 대한 주석을 참조하여 주시기 바랍니다.

7. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

nne_연구조직도_20200930

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제22기 3분기
제21기
제20기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
365,078
327,466
182,568
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
263,764
652,615

88,901

-

연구개발비용 계
628,842
980,081
271,469
-

회계처리
판매비와 관리비

628,842

980,081

271,469

-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
3.18%
3.09%
1.09%
-

나. 연구개발 실적

(1) 한국형 용배수로 기술개발

① 연구과제
친환경적 공법을 이용한 용배수로 기술개발

② 연구기관
농업기반공사, 건국대학교, (주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 용배수로 주변공간 정비기술 구축

▷ 친환경적 정비수로에 대한 모니터링 해석

▷ 친환경적 수로정비에 대한 평가기술 개발 완료

▷ 친환경 용배수로 개보수에 적합한 기술개발 완료

▷ 특허등록 제품의 상품화 추진

▷ 개발기술의 설계 및 시공에 직접 이용

▷ 친환경 관련사업 정책결정 판단자료로 이용

④ 연구결과가 상품화된 내용
▷ 친환경 자재를 이용한 배수로 공법 : 5종

▷ 친환경 자재 : 기초용 황토블럭, 천단용 황토경계블럭, 황토옹벽블럭, 황토셀블럭, 황토수질정화 블럭

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
해당사항 없음.

(2) 친환경콘크리트 2차 제품의 개발

① 연구과제
자연 친화형 포러스 소일(Soil) 블록 개발 연구

② 연구기관
세종대학교, (주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 시멘트를 대체한 최적 배합 N-RPC-5 도출과 지오그린셀 강도대비 80%이상의 강도 확보

▷ 환경적인 측면에서 N-RPC-5는 pH 수치를 감소시킴

▷ 황토와 고로슬래그 시멘트의 포졸란 반응이 더 활발히 일어남을 확인

▷ N-RPC-5는 동결융해 저항성 90싸이클 후 초기강도대비 66%이상의 강도 확보

▷ 식생 가능한 공극 확보와 pH값을 최소화함으로써 환경적인 측면 개선

▷ 기존 소일 블록의 취약점인 압축강도와 동결융해 저항성 개선

▷ 포러스 블록의 새로운 동결융해 저항성 평가방법 제시

▷ 기존 제품 가격대비 1.5배 이하의 경제성을 고려한 기대효과

④ 연구결과가 상품화된 내용
▷ N-RPC-5을 기본배합으로 현장 제품 배합 결정

▷ 시제품의 동결융해 저항성 물성 평가시 기본 자료로 활용

▷ 포러스 소일 블록의 동결융해 평가시 새로운 기준 토대 마련

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
해당사항 없음.

(3) 골프장용 토양 개량재 개발 연구

① 연구과제
골프장용 토양개량재 개발

② 연구기관
연세대학교 환경과학기술연구소, 
(주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 토양의 수분함량에 따라 잔디의 생육에 많은 영향을 미침

▷ PH와 EC의 값은 zeolite와 Activated charcoal의 영향을 받음

▷ 수분함량에 의한 잔디 엽색의 변화의 차이를 볼수 있으며, 7일 이후에는 대부분 황색으로 변하고, 밀도도 극도로 떨어짐

▷ 토양개량재의 품질 분석

▷ 골프장 그린 및 페어위이 토양 적용실험 및 분석

▷ 골프장 그린 및 페어웨이 토양개량재으 적정 사용량 제시

▷ 토양 종류별 토양개량 정도의 기준제시 및 자료집 제작

④ 연구결과가 상품화된 내용
▷ 골프장용 토양개량제 개발 및 생산

▷ 그린 및 티 조성용 : 지오그린 G1-Soil, 지오그린 G2-Soil

▷ 페어웨이 및 일반 조성용 : 지오그린 F1-Soil, 지오그린 F2-Soil

▷ 임해매립지 및 러프지역 토양개량재 : Eco-Peat

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
해당사항 없음.

(4) 친환경 식생공법 개발 연구

① 연구과제
친환경 식생공법 개발

② 연구기관
(주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 새만금 방조제 내측사면의 토양환경 특성조사

▷ 식생환경 특성 : 토양의 염분농도가 식물의 생육환경에 제한적 요소로 작용

▷ 토양의 보습제는 통기성 향상 및 배수성 증대, 미생물 활동촉진, 과도한 염분과 불순물 차단, 투과를 증가시켜 염류의 용탈 증대 등 토양의 물리적 상태 향상

▷ 도입 식물 및 식생기반 검토 완료

▷ 새만금 방조제 주변의 식생현황 분석 및 도입식물 선정

▷ 새만금 방조제 구간의 토양환경 분석 및 식생기반 검토

④ 연구결과가 상품화된 내용
연구보고서 제출

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
용역연구이므로 해당사항 없음.(농업기반공사)

(5) 방조제 내측 사면의 친환경 공법 개발 연구

① 연구과제
방조제 내측 사면의 친환경 공법 개발

② 연구기관
(주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 준설해사 성토사면에 식생 사면 조성

▷ 뗏장공법에서는 일부 준설 해사가 유출되는 경향을 나타냄

▷ 공법별 피복 두께에 의한 식생의 차이는 크게 나타나지 않았음

▷ 염분에 의한 식물 생육에 미치는 영향을 확인한 결과 NaCl의 농도가 높아짐에 따라 초장 및 지상부의 생체중이 감소하는 경향을 보임

▷ 지구외 식생환경 조사 분석을 통한 적용성 검토

▷ 시험 시공지 식생 모니터링 분석 및 평가

▷ 월파시 염분이 식물 생육에 미치는 영향 분석

④ 연구결과가 상품화된 내용
연구보고서 제출

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
용역연구이므로 해당사항 없음.(농업기반공사)

(6) 식생분야 모니터링 및 경관수목 시험시공 연구

① 연구과제
식생분야 모니터링 및 경관수목 시험시공 연구

② 연구기관
(주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 새만금 방조제 구간의 공법간 식재 수종 생육 상태에 큰 차이 없음

▷ 식물 생육의 피해율은 강수량이 풍부하고 년중 고르게 분포하여 보습제의 량에 따라 큰 차이가 없음

▷ 방조제와 환경이 유사한곳에 자생하는 수종중 조경수종으로 활용가능한 수종을 활용하는 것이 바람직할 것으로 판단

▷ 수목 식재시 수목생육에 필요한 최소 토심 이상 유지

▷ 수목의 근계는 모세관 상승고를 고려하여 염분피해를 방지

▷ 지반 조성에 있어서는 흙을 퇴비, 보습제 등으로 적절하게 개량하여 토양의 고결화 방지

▷ 노방잡초가 많이 발생되는 봄철과 장마후에 2회/년 정도 제초작업이 필요할 것으로 판단

▷ 시험 시공지 식생 평가 및 분석을 통한 적용성 검토

▷ 식생분야에 대한 유지관리 기준제시

④ 연구결과가 상품화된 내용
연구보고서 제출

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
용역연구이므로 해당사항 없음.(농업기반공사)

(7) 환경친화형 투수보도블록 개발 연구

① 연구과제
환경친화형 투수보도블록 개발

② 연구기관
(주)자연과환경 환경생태공학연구소

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 투수보도블록은 포장제 자체가 배수기능을 가지므로 하수부하를 경감시켜 홍수조절기능을 가능케 함

▷ 지표면에 저수기능을 회복시켜 갈수현상 발생방지와 자연생태계 보호를 할수 있음

▷ 빗물이 신속히 포장체를 통하여 제거됨으로서 물고임 현상, 차량에 의한 물튀김현상, 수막현상으로 인한 미끄럼 현상등이 감소됨.

▷ 우천시 차량의 야간운행시 운전자의 눈부심 방지로 교통사고율을 낮출 수 있음

▷ 환경 친화적인 도시개발 및 정비에 기여

▷ 투수표면 처리방식을 적용함으로서 경관이 뛰어나 사람과 환경이 조화될 수 있는 친환경 블록임

④ 연구결과가 상품화된 내용
연구보고서 제출

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
해당사항 없음.

(8)수생태 복원을 위한 용수확보기술 개발 연구

① 연구과제
수생태 복원을 위한 용수확보기술 개발(총괄과제명)

하천 생물상을 위한 분산형 생태복원용수 확보 기술 개발(세부과제명)

② 연구기관
환경시설관리공사, 한국건설기술연구원, ㈜자연과환경

③ 연구결과 및 기대효과

▷ 환경부 에코스타 프로젝트

▷ 세부 주관 연구기관으로 참여

▷ 소규모 분산형 용수확보기술 개발

▷ 도심지 건물 옥상에 녹화용 경량블록과 녹화를 통하여 분산형으로 양질의 용수가 확보 가능

▷ 식생여과저류조를 조성하여 초기 우수의 오염물질이 제거된 양질의 용수가 확보 가능

▷ 홍수 피해를 저감시키며 물 순환 체계 회복에 기여

④ 연구결과가 상품화된 내용

▷ 옥상녹화용 경량 블록

▷ 식생여과 저류조

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용

해당사항 없음.

(9)공동주택단지용 식생정화수로 및 생태연못(레인가든) 개발 연구

① 연구과제
공동주택단지용 식생정화수로 및 생태연못(레인가든) 개발

② 연구기관
㈜자연과환경, 공주대학교, 안동대학교

③ 연구결과 및 기대효과

▷ 중소기업 기술혁신개발사업 미래선도과제

▷ 주관 연구기관으로 참여

▷ 친환경 건물 및 생태주거단지 조성을 위한 레인가든 핵심 제품 및 기술개발을 통한 친환경 기술 확보

▷ 도시개발로 발생된 환경문제 개선을 위하여 개발 이전의 자연상태를 최대한 회복할 수 있는 저영향 개발의 핵심 기술로 활용 가능

▷ 친환경 건물인증과 친환경 녹색성장 사업에 적용 가능

④ 연구결과가 상품화된 내용

▷ 조립식 식생정화수로

▷ 수질정화재

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용

해당사항 없음.

(10) 자연하안 창출 및 하안 변화 유도기술 개발

① 연구과제
자연하안 창출 및 하안 변화 유도기술 개발(총괄과제명)

자연하안 창출공법 및 인공하안 대체공법 개발(세부과제명)

② 연구기관
㈜한화건설, 벽산건설(주), ㈜자연과환경, 중앙크리텍(주), 일송환경복원(주), ㈜그린유토피아, ㈜리버앤텍

③ 연구결과 및 기대효과
▷ 환경부 에코스타 프로젝트

▷ 참여기업으로 참여

▷ 소방방재청 주관 방재신기술 제38호 지정

④ 연구결과가 상품화된 내용
▷ 지오그린 황토섬유 블록

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용
해당사항 없음.

(11) 생태하천복원용 식생블록 개발을 위한 고로슬래그 골재 활용 네트워크 구축

① 연구과제

생태하천복원용 식생블록 개발을 위한 고로슬래그 골재 활용 네트워크 구축

② 연구기관

㈜자연과환경, 현대제철(주), ㈜상수건설

③ 연구결과 및 기대효과

▷ 한국산업단지공단 생태산업단지 구축사업

▷ 주관 연구기관으로 참여

▷ 환경표지 인증 획득

④ 연구결과가 상품화된 내용

▷ 지오그린 하이퍼 셀 및 셀 대형

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용

해당사항 없음.

(12) 3D Infill을 활용한 PC모듈러 주택개발

① 연구과제

3D Infill을 활용한 PC모듈러 주택개발

② 연구기관

한국건설기술연구원, (주)자연과환경

③ 연구결과 및 기대효과

▷OSC(off-site Construction)을 위한 기술메뉴판 구축

▷국내 시멘트와 금속재의 효율적 사용 가능

▷PC모듈러 주택 건설기술 발전

▷국내 PC기반 모듈러주택 시장규모 확대

▷모듈러 공법 다양화에 기여

▷공공임대주택 및 도시재생 뉴딜 사업에 적용 가능

▷남북 경협 SOC모델로 최적화된 주택 공급

▷도시형 생활주택, 귀농귀촌주거 활용

④ 연구결과가 상품화된 내용
PC모듈러 구조체(예정)

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용

해당사항 없음.

(13) 부지(오염) 특성 시나리오별 안정화/고형화 기술 개발

① 연구과제
부지(오염) 특성 시나리오별 안정화/고형화 기술 개발

② 연구기관

(주)자연과환경 환경생태공학연구소, (주)동해종합기술공사, 서울시립대학교 산학협력단, (주)한국환경복원기술

③ 연구결과 및 기대효과

▷안정화제 적용 실증부지 확정 (충남 천안시)

▷안정화제 주입형태에 따라 주입/혼합이 가능할 수 있도록 장비 제작

▷토성변화와 안전화제 주입에 따른 주입/혼합율과 안정화 효율 확인을 위하여 Pilot scale의 주입/혼합 테스트베드를 제작

▷기존안정화제의 안정화 성능을 개선한 신규 안정화제 개발

▷ERI 모니터링센서 개발을 통해 Pilot 시험구 모니터링 결과, 유효한 유도분극 반응 확인

④ 연구결과가 상품화된 내용
최적 안정화제(예정), 안정화제 주입/혼합장비(예정), 안정화 기술 모니터링 기법(예정)

⑤ 연구결과가 상품화 되지 않은 내용

해당사항 없음.

8. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

[국내조달]
(단위 : 원)

조 달 원 천
기초잔액
신규조달
상환등감소
기말잔액
비고

은 행
12,203,597,162
3,018,728,492
2,796,094,414
12,426,231,240
-

보 험 회 사
-
-
-
-
-

종합금융회사
-
-
-
-
-

여신전문금융회사
-
-
-
-
-

상호저축은행
-
-
-
-
-

기타금융기관
174,620,632
-
77,100,632
97,520,000
-

금융기관 합계
12,378,217,794
3,018,728,492
2,873,195,046
12,523,751,240
-

회사채 (공모)
-
-
-
-
-

회사채 (사모)
-
-
-
-
-

유 상 증 자 (공모)
7,888,112,417
-
6,506,902,454
1,381,209,963
-

유 상 증 자 (사모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (공모)
-
-
-
-
-

자산유동화 (사모)
-
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-
-

자본시장 합계
7,888,112,417
-
6,506,902,454
1,381,209,963
-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금
5,000,000
-
-
5,000,000
-

기 타
29,950,684
-
-
29,950,684
-

총 계
20,301,280,895
3,018,728,492
9,380,097,500
13,939,911,887
-

(참 고) 당기 중 회사채 총발행액
공모 :
-
백만원

사모 :
-
백만원

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1
. 요약 연결 재무정보(K-IFRS)

가. 요약연결재무상태표

제22기3분기 2020년 09월 30일 현재

제21기 2019년 12월 31일 현재

제20기 2018년 12월 31일 현재

(단위 : 원)

계정과목
제22기 3분기
제21기
제20기

1. 유동자산
33,026,766,284

39,301,758,536

24,713,156,881

현금및현금성자산
9,703,974,384
15,105,941,397
5,030,210,635

기타금융자산
1,602,584,991
1,760,000,000
600,400,000

매출채권
6,127,035,051
8,374,878,550
6,000,987,386

계약자산

3,804,819,279
2,986,548,446
3,205,894,359

기타채권
4,540,864,986

3,217,891,181

5,418,225,212

재고자산
5,816,593,667
2,707,856,193
2,937,582,037

기타유동자산
1,430,893,926
1,375,896,581
1,074,390,417

매각예정비유동자산
-
3,772,746,188
445,466,835

2. 비유동자산
34,162,734,326

32,696,466,790

24,855,425,164

기타금융자산
404,153,578
334,930,670
249,436,254

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
1,374,405,284
1,371,405,284
829,372,302

기타채권
2,176,321,956
2,166,071,956
2,099,086,800

투자부동산
222,224,279
234,610,278
250,324,942

유형자산
28,761,857,293
27,284,858,064
21,163,797,232

사용권자산
366,926,365
541,005,083
-

무형자산
856,845,571
763,585,455
263,407,634

자산총계
67,189,500,610

71,998,225,326

49,568,582,045

1. 유동부채
20,816,776,221

24,681,090,011

16,586,320,987

매입채무
7,908,911,366

5,209,881,721

4,326,365,793

기타채무
2,935,945,428

4,246,998,264

1,976,901,071

계약부채
182,217,768

553,884,645

682,962,805

유동성리스부채
5,799,735

30,761,403

-

차입금
9,783,901,924
12,117,746,478
9,599,790,684

매각예정비유동자산과 직접관련된 부채
-
2,521,817,500
300,634

2. 비유동부채
4,533,872,493

2,165,107,109

1,848,197,468

기타채무
12,000,000
12,000,000
10,000,000

차입금
2,774,800,000
295,422,000
402,480,000

리스부채
351,064,622
512,074,919
-

기타충당부채
228,805,396
178,407,715
268,514,993

이연법인세부채
1,167,202,475
1,167,202,475
1,167,202,475

부채총계
25,350,648,714

26,846,197,120

18,434,518,455

1. 자본금
26,574,678,500
26,574,678,500
16,974,678,500

2. 자본잉여금
43,312,591,067
43,312,591,067
37,426,021,987

3. 기타자본항목
(8,868,560,393)
(9,857,904,070)
(9,857,904,070)

4. 이익잉여금
(19,823,467,226)
(15,674,751,099)
(14,471,562,595)

5. 비지배지분
643,609,948
797,413,808
1,062,829,768

자본총계
41,838,851,896
45,152,028,206
31,134,063,590

부채와자본총계
67,189,500,610
71,998,225,326
49,568,582,045

※

매각예정비유동자산과
매각예정비유동자산과 직접관련된부채
는 중단사업을 결정한 종속회사인 (주)자연과환경기술의 자산과 부채를 연결재무제표에 표시한것입니다
.

나. 요약연결손익계산서

제22기3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제21기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제20기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

(단위 : 원)

계정과목
제22기 3분기
제21기
제20기

매출액
19,768,892,760
31,709,684,554
24,828,280,704

매출원가
18,778,909,581
25,734,704,937
20,258,785,994

매출총이익
989,983,179
5,974,979,617
4,569,494,710

판매비와관리비
3,388,226,307
5,161,389,989
4,010,990,445

영업이익
(2,398,243,128)

813,589,628

558,504,265

기타수익
401,750,689
365,608,894
722,323,271

기타비용
2,199,025,486
626,697,509
30,151,313

금융수익
230,246,028
130,439,152
4,797,956,990

금융비용
359,074,070
531,461,019
5,416,911,426

법인세비용차감전순이익
(4,324,345,967)

151,479,146

631,721,787

법인세비용
-
-
-

계속영업순이익
(4,324,345,967)
151,479,146
631,721,787

중단사업당기순이익
-
(1,620,083,610)
(21,010,173)

당기순이익
(4,324,345,967)
(1,468,604,464)
610,711,614

기타포괄손익
-
-
-

총포괄손익
(4,324,345,967)

(1,468,604,464)

610,711,614

지배주주지분
(4,148,716,127)
(1,203,188,503)
890,333,621

비지배지분
(175,629,840)
(265,415,961)
(279,622,007)

기본주당이익(손실)

계속영업기본주당이익(손실)
(78)
10
27

중단영업기본주당이익(손실)
-
(39)
(1)

희석주당이익(손실)

계속영업기본주당이익(손실)
(78)
10
27

중단영업기본주당이익(손실)
-
(39)
(1)

다. 재무제표 이용상의 유의점

*
연결
회사
는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다
.

* 재무에 관한 상세 내역은 연결재무제표 , 연결재무제표 주석을 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 요약 별도 재무정보(K-IFRS)

가. 요약재무상태표

제22기 3분기 2020년 09월 30일 현재

제21기 2019년 12월 31일 현재

제20기 2018년 12월 31일 현재

(단위 : 원)

계정과목
제22기 3분기
제21기
제20기

1. 유동자산
37,394,854,128
40,672,687,030
29,089,820,642

현금 및 현금성자산
9,576,678,672
14,689,403,369
4,570,647,047

기타금융자산
1,600,000,000
1,600,000,000
600,000,000

매출채권
6,308,315,025
8,634,017,837
6,275,987,386

계약자산
3,804,819,279
2,986,548,446
3,205,894,359

기타채권
8,969,260,977
8,796,602,048
9,045,753,624

재고자산
5,493,955,161
2,385,217,693
2,937,582,037

기타유동자산
1,641,825,014
1,580,897,637
1,061,933,718

매각예정비유동자산
-
-
1,392,022,471

2. 비유동자산
22,213,277,260
20,547,005,906
13,352,771,903

기타금융자산
404,153,578
334,930,670
249,436,254

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
897,300,812
894,300,812
698,573,712

기타채권
2,135,396,800
2,020,196,800
2,089,086,800

종속기업투자주식
4,520,146,137
4,520,146,137
720,000,000

투자부동산
222,224,279
234,610,278
250,324,942

유형자산
13,556,466,112
11,985,720,636
9,328,187,332

사용권자산
366,926,365
541,005,083
-

무형자산
110,663,177
16,095,490
17,162,863

자산총계
59,608,131,388
61,219,692,936
42,442,592,545

1. 유동부채
14,862,514,463
15,864,508,426
12,048,500,508

매입채무
7,911,186,684
5,470,525,932
4,326,365,793

기타채무
2,060,839,881
2,815,772,931
2,165,147,281

계약부채
130,736,923
536,752,998
685,798,837

유동성리스부채
5,799,735
30,761,403
-

차입금
4,753,951,240
7,010,695,162
4,871,188,597

2. 비유동부채
3,563,184,629
1,194,419,245
877,509,604

기타채무
12,000,000
12,000,000
10,000,000

차입금
2,774,800,000
295,422,000
402,480,000

리스부채
351,064,622
512,074,919
-

기타충당부채
228,805,396
178,407,715
268,514,993

이연법인세부채
196,514,611
196,514,611
196,514,611

부채총계
18,425,699,092
17,058,927,671
12,926,010,112

1. 자본금
26,574,678,500
26,574,678,500
16,974,678,500

2. 자본잉여금
43,312,591,067
43,312,591,067
37,426,021,987

3. 기타자본항목
(10,240,092,459)
(10,240,092,459)
(10,240,092,459)

4. 이익잉여금
(18,464,744,812)
(15,486,411,843)
(14,644,025,595)

자본총계
41,182,432,296
44,160,765,265
29,516,582,433

부채와자본총계
59,608,131,388
61,219,692,936
42,442,592,545

나. 요약 손익계산서

제22기 3분기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제21기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제20기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

(단위 : 원)

계정과목
제22기 3분기
제21기
제20기

매출액
19,962,885,447
31,434,561,325
24,751,624,328

매출원가
18,861,692,780
25,770,367,667
20,284,030,494

매출총이익
1,101,192,667
5,664,193,658
4,467,593,834

판매비와관리비
3,010,019,273
4,813,744,140
3,793,338,733

영업이익
(1,908,826,606)
850,449,518
674,255,101

기타수익
116,406,651
365,557,711
722,297,782

기타비용
1,225,473,262
620,956,830
30,151,309

금융수익
248,912,077
252,797,537
4,925,306,180

금융비용
209,351,829
298,211,713
5,184,131,982

법인세비용차감전순이익
(2,978,332,969)
549,636,223
1,107,575,772

법인세비용
-
-
-

계속영업순이익
(2,978,332,969)
549,636,223
1,107,575,772

중단영업당기순이익
-
(1,392,022,471)
-

당기순이익
(2,978,332,969)
(842,386,248)
1,107,575,772

기타포괄손익
-
-
-

총포괄손익
(2,978,332,969)
(842,386,248)
1,107,575,772

기본주당이익(손실)

계속영업기본주당이익(손실)
(56)
13
33

중단영업기본주당이익(손실)
-
(34)
-

희석주당이익(손실)

계속영업희석주당이익(손실)
(56)
13
33

중단영업희석주당이익(손실)
-
(34)
-

※ 상기 재무제표표는 한국채택국제회계기준 작성기준에 따라 작성되었습니다.

다. 재무제표 이용상
의 유의점

*
지배회사는 주식회사의외부감사에관한법률 제13조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

* 재무에 관한
상세 내역은 재무제표 , 재무제표 주석을 참고하여 주시기 바랍니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 22 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 3분기말

제 21 기말

자산

유동자산

33,026,766,284

39,301,758,536

현금및현금성자산

9,703,974,384

15,105,941,397

기타금융자산

1,602,584,991

1,760,000,000

매출채권

6,127,035,051

8,374,878,550

계약자산

3,804,819,279

2,986,548,446

기타채권

4,540,864,986

3,217,891,181

재고자산

5,816,593,667

2,707,856,193

기타유동자산

1,430,893,926

1,375,896,581

매각예정비유동자산

3,772,746,188

비유동자산

34,162,734,326

32,696,466,790

기타금융자산

404,153,578

334,930,670

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

1,374,405,284

1,371,405,284

기타비유동채권

2,176,321,956

2,166,071,956

투자부동산

222,224,279

234,610,278

유형자산

28,761,857,293

27,284,858,064

사용권자산

366,926,365

541,005,083

무형자산

856,845,571

763,585,455

자산총계

67,189,500,610

71,998,225,326

부채

유동부채

20,816,776,221

24,681,090,011

매입채무

7,908,911,366

5,209,881,721

계약부채

182,217,768

553,884,645

유동리스부채

5,799,735

30,761,403

기타채무

2,935,945,428

4,246,998,264

차입금

9,783,901,924

12,117,746,478

매각예정비유동부채

2,521,817,500

비유동부채

4,533,872,493

2,165,107,109

기타채무

12,000,000

12,000,000

차입금

2,774,800,000

295,422,000

리스부채

351,064,622

512,074,919

기타충당부채

228,805,396

178,407,715

이연법인세부채

1,167,202,475

1,167,202,475

부채총계

25,350,648,714

26,846,197,120

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

41,195,241,948

44,354,614,398

자본금

26,574,678,500

26,574,678,500

자본잉여금

43,312,591,067

43,312,591,067

기타자본구성요소

(10,318,141,370)

(10,318,141,370)

기타포괄손익누계액

1,449,580,977

460,237,300

이익잉여금(결손금)

(19,823,467,226)

(15,674,751,099)

비지배지분

643,609,948

797,413,808

자본총계

41,838,851,896

45,152,028,206

자본과부채총계

67,189,500,610

71,998,225,326

연결 포괄손익계산서

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 22 기 3분기

제 21 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

6,968,979,280

19,768,892,760

7,424,351,679

22,893,715,125

매출원가

6,857,639,669

18,778,909,581

6,093,602,586

19,255,445,918

매출총이익

111,339,611

989,983,179

1,330,749,093

3,638,269,207

판매비와관리비

1,209,598,741

3,388,226,307

1,226,789,738

3,353,783,573

영업이익(손실)

(1,098,259,130)

(2,398,243,128)

103,959,355

284,485,634

기타수익

35,007,213

401,750,689

9,549,820

355,205,004

기타비용

6,173,021

2,199,025,486

163,146,822

201,576,059

금융수익

109,382,574

230,246,028

56,698,747

179,240,842

금융비용

124,451,901

359,074,070

140,683,700

401,976,824

법인세비용차감전순이익(손실)

(1,084,494,265)

(4,324,345,967)

(133,622,600)

215,378,597

법인세비용

0

0

0

0

계속영업이익(손실)

(1,084,494,265)

(4,324,345,967)

(133,622,600)

215,378,597

중단영업이익(손실)

0

0

(5,740,154)

(7,266,797)

당기순이익(손실)

(1,084,494,265)

(4,324,345,967)

(139,362,754)

208,111,800

기타포괄손익

0

0

0

0

총포괄손익

(1,084,494,265)

(4,324,345,967)

(139,362,754)

208,111,800

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(1,033,488,650)

(4,148,716,127)

(65,252,556)

383,047,326

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(51,005,615)

(175,629,840)

(74,110,198)

(174,935,526)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(1,033,488,650)

(4,148,716,127)

(65,252,556)

383,047,326

총 포괄손익, 비지배지분

(51,005,615)

(175,629,840)

(74,110,198)

(174,935,526)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(19)

(78)

(1)

10

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

0

0

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(19)

(78)

(1)

10

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

0

0

연결 자본변동표

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

16,974,678,500

37,426,021,987

(10,318,141,370)

460,237,300

(14,471,562,596)

30,071,233,821

1,062,829,769

31,134,063,590

당기순이익(손실)

383,047,326

383,047,326

(174,935,526)

208,111,800

유상증자

9,600,000,000

5,886,569,080

15,486,569,080

15,486,569,080

연결대상범위의 변동

자본 증가(감소) 합계

9,600,000,000

5,886,569,080

383,047,326

15,869,616,406

(174,935,526)

15,694,680,880

2019.09.30 (기말자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,318,141,370)

460,237,300

(14,088,515,270)

45,940,850,227

887,894,243

46,828,744,470

2020.01.01 (기초자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,318,141,370)

460,237,300

(15,674,751,099)

44,354,614,398

797,413,808

45,152,028,206

당기순이익(손실)

(4,148,716,127)

(4,148,716,127)

(175,629,840)

(4,324,345,967)

유상증자

연결대상범위의 변동

989,343,677

989,343,677

21,825,980

1,011,169,657

자본 증가(감소) 합계

989,343,677

(4,148,716,127)

(3,159,372,450)

(153,803,860)

(3,313,176,310)

2020.09.30 (기말자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,318,141,370)

1,449,580,977

(19,823,467,226)

41,195,241,948

643,609,948

41,838,851,896

연결 현금흐름표

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 22 기 3분기

제 21 기 3분기

영업활동현금흐름

(4,113,848,249)

(2,750,637,943)

당기순이익(손실)

(4,324,345,967)

208,111,800

당기순이익조정을 위한 가감

2,020,084,893

997,012,632

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(1,556,204,034)

(4,196,973,431)

이자수취(영업)

53,864,250

5,800,931

이자지급(영업)

(323,372,531)

(395,758,338)

배당금수취(영업)

25,745,000

8,445,000

법인세납부(환급)

(9,619,860)

5,488,480

중단영업영업활동으로인한순현금흐름

617,234,983

투자활동현금흐름

(1,273,670,639)

(4,727,614,329)

단기투자자산의 감소

1,160,000,000

단기대여금의 감소

2,891,595,000

115,468,000

종속기업투자주식의 처분

52,000,000

유형자산의 처분

480,000

임차보증금의 감소

6,950,000

18,090,000

단기투자자산의 증가

(1,002,584,991)

(1,000,000,000)

장기투자자산의 증가

(67,894,054)

(63,000,000)

단기대여금의 증가

(2,271,595,000)

(716,965,554)

유형자산의 취득

(1,922,427,877)

(3,070,406,775)

무형자산의 취득

(99,993,717)

(6,500,000)

투자부동산의 취득

(800,000)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득

(3,000,000)

임차보증금의 증가

(17,200,000)

(3,500,000)

재무활동현금흐름

(14,448,125)

17,794,684,003

유상증자

15,486,569,080

단기차입금의 증가

3,018,728,492

6,720,000,000

보증금의 증가

2,000,000

차입금의 상환

(2,873,195,046)

(4,224,800,000)

리스부채의 상환

(159,981,571)

(189,085,077)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(5,401,967,013)

10,316,431,731

기초현금및현금성자산

15,105,941,397

5,030,210,635

매각예정종속기업투자로 분류된 현금의 증감

(918,583,580)

기말현금및현금성자산

9,703,974,384

14,428,058,786

3. 연결재무제표 주석

1. 연결대상회사의 개요
(1) 지배기업의 개요
주식회사 자연과환경(이하 "지배기업")은 1999년 7월 5일에 설립되어 다공성식생콘크리트블럭 및 PC(precast concrete)제조와 녹화시공 및 조경사업을 영위하고 있습니다.
지배기업은 2005년 8월 25일에 한국증권업협회로부터 협회중개시장 등록을 승인받아 지배기업의 주식이 2005년 11월 18일자로 매매가 개시되었으며 설립시 자본금은100백만원이었으며, 수차례의 유상증자와 무상증자 등을 거쳐 당분기말 현재의 자본금은 26,575백만원이며, 주요 주주의 현황은 다음과 같습니다.

구분
소유주식수
지분율

㈜데이터테크놀로지
1,995,214
3.75%

이병용
831,931
1.57%

정은진
506,335
0.95%

자기주식
2,003
0.01%

우리사주조합
29,800
0.06%

기타
49,784,074
93.66%

합계
53,149,357
100.00%

(2) 연결대상 종속기업의 개요

1) PT.NNE ENERGY
인도네시아에 소재한 바이오 업체로 해외 조림사업을 목적으로 2007년 ICM으로부터 지배기업으로 인수되었습니다. 해당 종속기업은 당분기에 지분전량을 매각하였습니다.

2) N.E.P. CO.INC
해외투자를 목적으로 2003년 필리핀에 설립되었으며, 해당 종속기업은 당분기에 지분전량을 매각하였습니다.

3) 주식회사 자연과환경기술
㈜자연과환경기술은 2014년 3월 31일 주주총회에서 승인된 물적분할 후 신설된 법인이며, 2014년 8월 26일 이사회에서 ㈜자연과환경기술의 지분을 매각하기로 결정하고 당분기에 지분전량을 매각하였습니다.

4) 주식회사 에코트라움
㈜에코트라움은 부동산 공급 및 개발업을 위하여 2015년 6월 3일에 신규설립된 회사이며, 2015년 8월 20일 지배기업의 계열회사로 편입되었습니다.

5) 주식회사 이코아이텍
(주)이코아이텍은 토양광해사업 및 환경오염방지 시설업을 하는 법인으로 자본금은 300,000천원이며, 당분기말 현재 회사 발행주식의 100%를 지배기업이 소유하고 있습니다.

6) 한림에코텍 주식회사
한림에코텍 주식회사는 환경 보존 및 복원에 관련된 제품 제작 및 설치를 주 사업목적으로 하는 법인으로 자본금은 1,000,000천원이며, 당기말 현재 회사 발행주식의 100%를 지배기업이 소유하고 있습니다. 

(3) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

구분
소유지분율(%)
소재지
결산월
업종

당분기말
전기말

PT.NNE ENERGY
-
97
인도네시아
12월
조림사업

N.E.P. CO.INC
-
100
필리핀
12월
조경원예

㈜자연과환경기술
-
100
한국
12월
건축자재 판매 및 유통업

㈜에코트라움(*1)
40
40
한국
12월
부동산개발

㈜이코아이텍
100
100
한국
12월
환경관련기술서비스 및 수처리기기

한림에코텍(주)
100
100
한국
12월
환경복원 제품 제조업 및 토목, 공사업

(*1) 지배기업는 의결권을 과반 미만 보유하고 있지만 지배기업이 최대주주이며, 이사회 장악정도 등을 감안할 때 지배기업이 실질적으로 지배하고 있어 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.

(4) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

㈜에코트라움
14,830,363
13,618,988
1,211,375
39,900
(292,716)
(292,716)

㈜이코아이텍
435,059
123,603
311,456
68,205
(86,502)
(86,502)

한림에코텍㈜
4,280,146
1,297,084
2,983,062
408,091
(320,614)
(320,614)

상기 요약 재무정보는 내부거래 상계전 금액이며, 지배회사와의 회계정책 일치를 위해 조정된 금액입니다.

② 전기말

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

PT.NNE ENERGY
-
278,293
(278,293)
-
-
-

N.E.P. CO.INC
-
42,602
(42,602)
-
-
-

㈜자연과환경기술
3,772,746
4,021,817
(249,071)
-
(1,620,084)
(1,620,084)

㈜에코트라움
14,335,503
12,831,411
1,504,092
159,600
(442,360)
(442,360)

㈜이코아이텍
497,451
99,493
397,958
365,523
44,203
44,203

한림에코텍㈜
4,958,800
1,655,124
3,303,676
-
-
-

상기 요약 재무정보는 내부거래 상계전 금액이며, 지배회사와의 회계정책 일치를 위해 조정된 금액입니다.

2. 연결재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기연결재무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 연결재무제표입니다. 동 중간연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당분기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.
 
2.2 회계정책의 변경과 공시

2.2.1 연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ·개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

개정 기준서에 따르면, 기준서 제1001호의 ‘중요성’에 대한 정의가 개정되고 기준서 제1008호의 ‘중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 중요성의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정됨에 따라, 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

개정 기준서에 따르면, 사업의 필수요소 중 하나인 산출물의 정의가 ‘투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 명확하게 정리되었습니다. 한편, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 ‘집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용가능합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정
개정 기준서에서는 이자율 지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다. 예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 영업부문
연결회사의 경영진은 영업전략을 수립하는 최고 영업의사결정자가 검토하는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 최고 영업의사결정자는 사업본부별 제품 측면에서 영업정보를 검토하고 있습니다.

연결회사는 에코스틸사업부와 친환경사업부를 운영하고 있었으나, 2014년 3월 31일에 에코스틸사업부문을 물적분할하여 ㈜자연과환경기술을 설립하였고, 2014년 8월 26일자 이사회에서 분할신설회사인 ㈜자연과환경기술의 주식을 양도하기로 결의하였습니다. 이에 따라 ㈜자연과환경기술의 투자지분은 매각예정비유동자산과 부채로 표시되었으며, 물적분할된 에코스틸사업부의 손익은 중단영업손익으로 분류하였습니다. 해당 종속기업은 당분기에 지분전량을 매각하였습니다.

상기의 물적분할로 인하여 연결회사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일부문에 해당하므로 별도의 사업부문별 정보를 공시하지 않았습니다.연결회사 매출의 10% 이상인 거래처의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

호텔1964
5,877,106
1,362,909

(주)대우건설
3,290,829
-

현대피씨이 (주)
403,755
3,142,589

4. 현금및현금성자산

당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
2,030
2,534

제예금
9,701,944
15,103,407

합계
9,703,974
15,105,941

5. 기타금융자산
당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예적금 등
1,602,585
404,154
1,760,000
334,931

6. 매출채권 및 기타채권
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
8,046,472
10,851,824

대손충당금
(1,919,437)
(2,476,945)

장부금액
6,127,035
8,374,879

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
2,476,946
3,256,895

대손상각비
384,913
94,330

대손충당금환입
(232,909)
(2,865)

제각
(709,513)
-

분기말
1,919,437
3,348,360

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
3,622,909
-
2,742,908
141,494

대손충당금
(11,314)
-
(11,314)
(141,494)

미수수익
306,489
-
216,709
-

미수금
640,366
-
481,496
-

대손충당금
(17,585)
-
(211,908)
-

임차보증금
-
2,356,322
-
2,346,072

대손충당금
-
(180,000)
-
(180,000)

합계
4,540,865
2,176,322
3,217,891
2,166,072

(4) 당분기와 전분기 중 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
544,716
1,943,727

대손상각비
-
7,958

제각
(335,817)
(1,437,019)

분기말
208,899
514,666

7. 재고자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
723,265
(450,193)
273,072
796,811
(300,128)
496,683

제품
4,355,280
(500,488)
3,854,792
1,988,808
(390,302)
1,598,506

원재료
1,688,730
-
1,688,730
612,667
-
612,667

합계
6,767,275
(950,681)
5,816,594
3,398,286
(690,430)
2,707,856

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실
260,251
1,494

재고자산평가손실환입
-
13,042

8. 기타유동자산 및 기타비유동자산
당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급비용
826,100
-
1,139,430
-

선납세금
14,087
-
4,467
-

선급금
590,707
-
232,000
-

합계
1,430,894
-
1,375,897
-

9. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

출자금(*):

전문건설공제조합
678,489
678,490

기계설비건설공제조합
39,966
39,966

건설공제조합
512,151
512,151

한국콘크리트공업협동조합연합회
3,000
-

한국토양정화업협동조합
10,000
10,000

엔지니어링공제조합
130,799
130,798

합계
1,374,405
1,371,405

(
*)
활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 최근의 정보가 불충분하거나, 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
1,371,405
829,372

취득
3,000
-

처분
-
-

기말
1,374,405
829,372

10. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
감가상각누계액
장부금액
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
330,293
(108,069)
222,224
330,293
(95,683)
234,610

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
기말

건물
234,610
-
-
(12,386)
222,224

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
기말

건물
250,325
800
-
(12,386)
238,739

(3) 투자부동산에서 발생한 임대수익은 당분기 7,400천원과 전분기 5,400천원입니다.

11. 유형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
19,615,197
-
-
19,615,197

건물
5,943,189
(2,078,594)
(6,699)
3,857,896

구축물
1,781,818
(468,305)
-
1,313,513

기계장치
7,051,043
(5,373,619)
-
1,677,424

차량운반구
620,450
(585,134)
-
35,316

비품
716,216
(622,663)
-
93,553

시설장치
1,309,045
(1,301,432)
-
7,613

공구와기구
4,646,461
(3,998,660)
-
647,801

건설중인자산
1,513,544
-
-
1,513,544

합계
43,196,963
(14,428,407)
(6,699)
28,761,857

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
19,615,197
-
-
19,615,197

건물
5,935,164
(1,862,810)
(7,109)
4,065,245

구축물
1,735,909
(403,489)
-
1,332,420

기계장치
6,855,422
(5,174,081)
-
1,681,341

차량운반구
620,450
(572,337)
-
48,113

비품
674,642
(606,161)
-
68,481

시설장치
1,302,695
(1,258,928)
-
43,767

공구와기구
4,084,014
(3,909,501)
-
174,513

건설중인자산
255,781
-
-
255,781

합계
41,079,274
(13,787,307)
(7,109)
27,284,858

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
기말

토지
19,615,197
-
-
-
-
19,615,197

건물
4,065,245
8,025
-
-
(215,374)
3,857,896

구축물
1,332,420
45,909
-
-
(64,816)
1,313,513

기계장치
1,681,341
95,621
-
100,000
(199,538)
1,677,424

차량운반구
48,113
-
-
-
(12,797)
35,316

비품
68,481
42,054
(264)
-
(16,718)
93,553

시설장치
43,767
6,350
-
-
(42,504)
7,613

공구와기구
174,513
562,447
-
-
(89,159)
647,801

건설중인자산
255,781
1,357,763
-
(100,000)
-
1,513,544

합계
27,284,858
2,118,169
(264)
-
(640,906)
28,761,857

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
기말

토지
15,948,506
862,661
-
-
-
16,811,167

건물
2,713,330
1,437,068
-
-
(183,523)
3,966,875

구축물
377,965
-
-
-
(15,198)
362,767

기계장치
776,155
917,905
-
-
(139,030)
1,555,030

차량운반구
8,626
51,566
-
-
(8,473)
51,719

비품
37,282
39,977
-
-
(10,842)
66,417

시설장치
110,050
-
-
-
(50,680)
59,370

공구와기구
76,914
10,276
-
-
(16,915)
70,275

건설중인자산
1,114,969
3,024,468
-
(3,273,514)
-
865,923

합계
21,163,797
6,343,921
-
(3,273,514)
(424,661)
23,809,543

(3) 담보제공 

당분기말 현재 토지와 건물은 은행차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

(4) 토지 재평가
연결회사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 연결회사와 독립적이고 전문적자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가 하였습니다. 평가는 표준지 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하고 독립적인 제3자와의 거래조건에 따른 최근 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다.

당분기말 현재 연결회사의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
재평가모형
원가모형

토지
19,615,197
15,775,528

(5) 공
정가치 측정
토지의 공정가치 측정치는 가치평가기법에 의해 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3공정가치로 분류되었습니다. 토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

가치평가기법
재평가모형
원가모형

공시지가기준평가법
시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)

개별요인
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

12. 사용권자산(리스)
(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
335,397
(154,806)
180,591

차량운반구
158,209
(50,352)
107,857

기계장치
100,389
(21,911)
78,478

합계
593,995
(227,069)
366,926

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
385,095
(72,427)
312,668

차량운반구
180,788
(41,854)
138,934

기계장치
100,958
(11,555)
89,403

합계
666,841
(125,836)
541,005

(2) 당분기와 전분기 중 리스사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분/대체
감가상각
기말

건물
385,095
17,271
(66,969)
-
335,397

건물 감가상각누계액
(72,427)
-
38,877
(121,256)
(154,806)

차량운반구
180,788
-
(22,579)
-
158,209

차량운반구 감가상각누계액
(41,854)
-
9,165
(17,663)
(50,352)

기계장치
100,958
-
(569)
-
100,389

기계장치 감가상각 누계액
(11,555)
-
-
(10,356)
(21,911)

합계
541,005
17,271
(42,075)
(149,275)
366,926

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분/대체
감가상각
기말

건물
209,525
7,396
-
-
216,921

건물 감가상각누계액
-
-
-
(152,568)
(152,568)

차량운반구
68,999
98,134
-
-
167,133

차량운반구 감가상각누계액
-
-
-
(28,371)
(28,371)

기계장치
-
52,786
-
-
52,786

기계장치 감가상각누계액
-
-
-
(4,435)
(4,435)

합계
278,524
158,316
-
(185,374)
251,466

(3) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
이자비용
기말

리스부채
542,836
17,271
(30,281)
(196,536)
23,574
356,864

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
이자비용
기말

리스부채
278,524
158,316
-
(196,335)
7,251
247,756

(4) 당분기와 전분기 사용권자산과 곤련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산감가상각비
149,275
185,374

리스부채이자비용
23,574
7,251

단기리스관련비용
131,527
41,798

소액자산리스 관련 비용
7,055
48,086

13. 무형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
상각 및
손상차손누계액
장부금액

회원권
99,994
-
99,994

산업재산권
277,001
(273,192)
3,809

개발비
2,192,685
(2,192,685)
-

기타의무형자산
3,974,928
(3,974,928)
-

소프트웨어
178,282
(167,954)
10,328

영업권
1,139,650
(396,935)
742,715

합계
7,862,540
(7,005,694)
856,846

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
상각 및
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
277,001
(270,812)
6,189

개발비
2,192,685
(2,192,674)
11

기타의무형자산
3,974,928
(3,974,927)
1

소프트웨어
178,282
(163,613)
14,669

영업권
1,139,650
(396,935)
742,715

합계
7,762,546
(6,998,961)
763,585

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각
처분
기말

회원권
-
-
99,994
-
-
99,994

산업재산권
6,189
-
-
(2,380)
-
3,809

개발비
11
-
-
-
(11)
-

기타의무형자산
1
-
-
-
(1)
-

소프트웨어
14,669
-
-
(4,341)
-
10,328

영업권
742,715
-
-
-
-
742,715

건설중인자산
-
99,994
(99,994)
-
-
-

합계
763,585
99,994
-
(6,721)
(12)
856,846

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각
처분
기말

산업재산권
2,892
-
-
(1,087)
-
1,805

기타의무형자산
246,245
-
-
-
-
246,245

소프트웨어
14,271
6,500
-
(4,535)
-
16,236

합계
263,408
6,500
-
(5,622)
-
264,286

14. 기타채무
당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
1,992,870
-
3,087,306
-

미지급비용
839,388
-
776,565
-

임대보증금
-
12,000
-
12,000

예수금
74,965
-
59,981
-

선수금
28,722
-
323,146
-

합계
2,935,945
12,000
4,246,998
12,000

15. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동성

금융기관차입금(*)
9,748,951
12,005,695

기타차입금
34,951
112,051

소계
9,783,902
12,117,746

비유동성

금융기관차입금(*)
2,774,800
295,422

합계
12,558,702
12,413,168

(*) 금융기관차입금과 관련하여 연결회사의 금융자산 및 유형자산, 투자부동산이 담보로 제공되어 있으며, 등기이사의 지급보증이 제공되고 있
습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융기관차입금의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
만기일
이자율(%)
유동
비유동

기업은행
중소기업자금대출
2020-11-21
3.80
300,000
-

중소기업시설자금대출
2020-11-21
2.49
400,000
-

중소기업자금대출
2020-11-20
5.43
78,743
-

우리은행
기업운전일반자금대출
2021-09-28
2.67
3,440,000
-

기업시설분할상환대출
2021-09-27
2.04
107,688
-

기업시설분할상환대출
2023-09-27
2.04
-
214,800

하나은행
기업시설일반자금대출
2023-08-21
2.45
-
2,560,000

기업운전일반자금대출
2021-09-01
3.32
300,000
-

한국수출입은행
남북정책자금
2021-04-16
3.00
25,000
-

전문건설공제조합
운영자금대출
2021-03-18
1.64
97,520
-

대구은행
기업운전자금대출
2021-08-26
3.77
5,000,000
-

합계

9,748,951
2,774,800

② 전기말

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
만기일
이자율(%)
유동
비유동

기업은행
중소기업자금대출
2020-11-21
3.80
300,000
-

중소기업시설자금대출
2020-11-21
2.49
400,000
-

중소기업자금대출
2020-11-20
5.43
75,487
-

우리은행
기업운전일반자금대출
2020-09-28
3.57
3,440,000
-

기업시설분할상환대출
2020-09-27
2.88
107,688
-

기업시설분할상환대출
2023-09-27
2.88
-
295,422

농협은행
일반시설자금대출
2020-04-26
4.00
2,560,000
-

한국수출입은행
남북정책자금
2020-04-18
3.00
25,000
-

전문건설공제조합
운영자금대출
2020-03-19
1.68
97,520
-

대구은행
기업운전자금대출
2020-08-26
4.83
5,000,000
-

합계

12,005,695
295,422

16. 기타충당부채
당분기와 전분기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
178,408
268,515

전입액
124,731
75,533

사용액
(37,762)
(23,597)

환입액
(36,572)
(67,132)

기말금액
228,805
253,319

17. 자본

(1) 당분기말과 전기말 현재 지배기업 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
1,000,000,000
1,000,000,000

주당금액
500
500

발행주식수
53,149,357
53,149,357

자본금
26,574,678,500
26,574,678,500

(2) 당분기와 전분기 중 지배기업 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,천원)

구분
주식수
자본금

2019.1.1
33,949,357
16,974,679

유상증자(*)
19,200,000
9,600,000

2019.09.30
53,149,357
26,574,679

2020.1.1
53,149,357
26,574,679

2020.09.30
53,149,357
26,574,679

(*) 주주배정 후 실권주 일반공모로 보통주 19,200,000주가 발행되었습니다.

18. 자본잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 지배기업 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
40,175,620
40,175,620

감자차익
3,136,971
3,136,971

합계
43,312,591
43,312,591

(2) 당분기와 전분기 중 지배기업 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
43,312,591
37,426,022

유상증자
-
5,886,569

기말
43,312,591
43,312,591

19. 기타자본

당분기말과 전기말 현재 지배기업 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

신주인수권대가
452,328
452,328

전환권대가
3,524
3,524

자기주식
(2,805)
(2,805)

자기주식처분손실(*)
(10,624,918)
(10,624,918)

기타자본잉여금
(146,270)
(146,270)

유형자산재평가이익
1,449,581
1,449,581

해외사업환산손익
-
(989,344)

합계
(8,868,560)
(9,857,904)

(*) 자기주식처분손실은 전기 이전 합병 등과 관련하여 취득한 자기주식의 처분과정에서 발생한 금액입니다.

20. 자기주식
당분기말 현재 지배기업의 자기주식수 및 장부금액은 각각 2,003주 및 2,805천원이며 구체적인 소각 또는 매각 계획등은 없습니다.

21. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

이익잉여금(이월결손금)
(19,823,467)
(15,674,751)

22. 주당손익

(1) 기본주당손익

당분기와 전분기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

소유주지분보통주당기손익
(1,033,488,650)
(4,148,716,127)
(65,252,556)
383,047,326

계속영업보통주순손익
(1,033,488,650)
(4,148,716,127)
(59,512,402)
390,314,123

중단영업보통주순손익
-
-
(5,740,154)
(7,266,797)

가중평균유통보통주식수
53,147,354
53,147,354
43,964,745
37,323,178

기본주당손익
(19)
(78)
(1)
10

계속영업기본주당손익
(19)
(78)
(1)
10

중단영업기본주당손익
-
-
-
-

(2) 희석주당손익
연결회사는 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

23. 영업이익
(1) 당분기와 전분기의 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액

- 제품매출
2,878,204
6,180,257
4,538,224
11,988,105

- 상품매출
105,068
262,855
308,041
1,099,521

- 공사매출
3,985,707
13,285,881
2,538,187
9,686,389

- 기타매출
-
39,900
39,900
119,700

합계
6,968,979
19,768,893
7,424,352
22,893,715

(2) 당분기와 전분기의 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가

- 제품매출원가
2,836,327
5,861,303
4,058,486
10,463,862

- 상품매출원가
95,252
362,766
226,607
881,965

- 공사매출원가
3,926,061
12,554,841
1,808,510
7,909,619

합계
6,857,640
18,778,910
6,093,603
19,255,446

(3) 당분기와 전분기 중 연구개발활동과 관련하여 발생한 비용은 전액 당기비용으로 처리하였습니다.

(4) 당분기와 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
325,876
1,032,127
343,064
1,085,006

퇴직급여
55,587
152,601
48,519
155,564

경상연구개발비
304,173
628,842
260,679
427,069

복리후생비
67,761
207,611
86,489
231,256

지급임차료
7,320
23,133
3,522
10,304

접대비
29,407
77,500
30,227
89,914

감가상각비
13,323
39,532
35,358
96,367

사용권자산감가상각비
31,220
129,762
43,723
155,293

무형자산상각비
2,240
6,722
1,946
5,621

세금과공과
70,501
116,016
70,866
103,744

광고선전비
5,776
21,528
37,012
47,138

대손상각비
82,339
152,004
21,016
91,466

여비교통비
14,557
42,707
17,437
61,915

판매수수료
14,861
144,605
53,578
162,726

지급수수료
83,070
273,155
58,297
247,994

차량유지비
11,349
27,038
9,867
47,698

운반비
38,681
144,170
77,268
242,997

보험료
32,705
83,108
9,020
32,560

통신비
6,536
18,739
6,428
18,851

소모품비
5,069
35,810
3,435
16,084

도서인쇄비
84
4,561
-
7,015

교육훈련비
580
9,133
5,226
5,666

수도광열비
6,584
17,822
3,813
11,376

수선비
-
-
-
160

합계
1,209,599
3,388,226
1,226,790
3,353,784

(5) 당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(3,491,413)
(106,713)

원재료 및 상품매입액
5,560,881
6,335,312

종업원급여
4,466,334
2,753,724

감가상각비, 무형자산상각비, 사용권자산감가상각비
809,289
442,668

기타비용
14,822,045
13,184,238

합계
22,167,136
22,609,229

24. 건설계약

(1) 당분기말 현재 건설계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
증감액
공사수익인식
당분기말

국내토목공사
12,479,327
5,185,724
(12,489,190)
5,175,861

토양정화공사
2,380,289
900,790
(796,690)
2,484,389

합계
14,859,616
6,086,514
(13,285,880)
7,660,250

(2) 당분기말

현재

진행중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익

국내토목공사
18,309,043
16,733,626
1,575,417

토양정화공사
123,728
89,719
34,009

합계
18,432,771
16,823,345
1,609,426

(3) 당분기말과 전기말 현재 계약자산 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

국내토목공사
3,768,515
38,667
1,274,646
511,148

토양정화공사
36,304
143,551
1,711,902
42,737

합계
3,804,819
182,218
2,986,548
553,885

(4) 당분기말 현재 계약수익 금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같으며, 관련 법령 또는 계약에서 비밀이나 비공개 사유로 규정하여 공시하지 않은 계약은 없습니다.

(단위: 천원)

계약명
계약일
공사기한
진행률(%)
계약자산
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

고양향동 공공주택지구 조성공사
2014.12.31
2020.06.30
100.0%
67,455
-
-
-

김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
2016.12.12
2020.08.01
98.5%
31,233
-
-
-

마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
2017.04.27
2020.07.30
100.0%
112,900
-
-
-

인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
2018.09.17
2020.08.17
84.6%
1,655,578
-
717,500
-

인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
2019.11.11
2020.09.30
93.3%
285,288
-
463,100
-

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
2020.07.01
2021.02.28
60.3%
558,844
-
41,635
-

용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업
2019.07.25
2020.09.30
100.0%
-
-
-
-

합계
-
-
-
2,711,298
-
1,222,235
-

(5) 당분기말 현재 진행중인 계약의 추정 총계약수익 및 총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
공사손실
충당부채
추정 총계약
수익의 변동
추정 총계약 원가의 변동
공사손익변동
당분기 손익에
미친 영향
미래 손익에
미칠 영향
계약자산 변동

국내토목공사
-
-
37,958
(37,958)
(37,374)
(584)
(37,374)

토양정화공사
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
37,958
(37,958)
(37,374)
(584)
(37,374)

(*) 당분기 중 신규로 체결한 공사계약 및 종료된 공사계약은 공시대상에서 제외하였습니다.

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

25. 종업원급여

연결회사는 종업원의 퇴직금 수급 보장을 위해 확정기여제도를 운영하고 있으며, 당분기와 전분기 중 퇴직급여의 내역은 다음
과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

확정기여형제도
192,578
182,288

26. 기타수익과 기타비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
232
-
-

사용권자산처분이익
178
1,187
-
-

종속기업투자주식처분이익
-
328,946
-
-

임대료수입
10,471
31,330
9,533
27,777

무형자산손상차손환입
-
-
-
81,280

잡이익
24,358
40,056
17
246,148

합계
35,007
401,751
9,550
355,205

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타의대손상각비
-
-
-
28,959

기타지급수수료
4,675
4,675
-
-

기부금
-
-
1,890
1,890

종속기업투자주식처분손실
-
920,290
-
-

잡손실
1,498
1,274,060
161,257
170,727

합계
6,173
2,199,025
163,147
201,576

27. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
50,097
143,645
56,699
170,796

배당금수익
-
25,745
-
8,445

단기매매증권처분이익
59,286
59,286
-
-

장기투자자산평가이익
-
1,570
-
-

합계
109,383
230,246
56,699
179,241

(2) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
124,452
358,833
140,684
401,977

장기투자자산평가손실
-
241
-
-

합계
124,452
359,074
140,684
401,977

28. 법인세비용
법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

29. 현금흐름표
(1) 영업활동 현금흐름의 조정액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정

퇴직급여
192,578
10,020

감가상각비
653,307
437,047

사용권자산감가상각비
149,275
185,374

무형자산상각비
6,722
5,621

대손상각비
152,004
91,466

종속기업투자처분손실
920,290
-

기타의대손상각비
-
28,959

하자보수비
88,159
8,402

이자비용
358,833
401,977

장기투자자산평가손실
241
-

중단사업손익
-
7,267

종속기업투자주식처분이익
(328,946)
-

유형자산처분이익
(231)
-

사용권자산처분이익
(1,187)
-

배당금수익
(25,745)
(8,445)

이자수익
(143,645)
(170,675)

장기투자자산평가이익
(1,570)
-

합계
2,020,085
997,013

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
2,366,757
(770,011)

계약자산의 감소(증가)
(818,271)
(747,737)

기타채권의 감소(증가)
(253,558)
(322,091)

재고자산의 감소(증가)
(3,108,737)
(106,713)

기타유동자산의 감소(증가)
(79,000)
(1,090,284)

매입채무의 증가(감소)
2,408,113
(121,129)

계약부채의 증가(감소)
(374,503)
(682,963)

기타채무의 증가(감소)
(1,595,792)
(332,448)

기타충당부채의 증가(감소)
(37,762)
(23,597)

퇴직금의 증가(감소)
(63,450)
-

합계
(1,556,203)
(4,196,973)

30. 금융자산 및 금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 금융
자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산

유동자산

현금및현금성자산
-
9,703,974
-
-
15,105,941
-

기타금융자산
-
1,602,585
-
-
1,760,000
-

매출채권
-
6,127,035
-
-
8,374,879
-

기타채권
-
4,540,865
-
-
3,217,891
-

소계
-
21,974,459
-
-
28,458,711
-

비유동자산

기타금융자산
-
404,154
-
-
334,931
-

기타포괄손익
 -공정가치측정 금융자산
-
-
1,374,405
-
-
1,371,405

기타채권

-

2,176,322
-

-

2,166,072
-

소계
-
2,580,476
1,374,405
-
2,501,003
1,371,405

합계
-
24,554,935
1,374,405
-
30,959,714
1,371,405

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채
당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채

유동부채

매입채무
-
7,908,911
-
5,209,882

기타채무
-
2,935,945
-
4,246,998

유동성리스부채
-
5,800
-
30,761

차입금
-
9,783,902
-
12,117,747

소계
-
20,634,558
-
21,605,388

비유동부채

기타채무
-
12,000
-
12,000

리스부채
-
351,065
-
512,075

차입금
-
2,774,800
-
295,422

소계
-
3,137,865
-
819,497

합계
-
23,772,423
-
22,424,885

(3) 당분기와

전분기

중 금융상품의 범주별로 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정금융자산
당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채
합계

대손상각비
-
(152,004)
-
-
-
(152,004)

이자비용
-
-
-
-
(358,833)
(358,833)

기타지급수수료

4,675

-
-
-
-
4,675

장기투자자산평가손실
(241)
-
-
-
-
(241)

이자수익
-
143,645
-
-
-
143,645

배당금수익
-
-
25,745
-
-
25,745

단기매매증권처분이익
59,286
-
-
-
-
59,286

장기투자자산평가이익
1,570
-
-
-
-
1,570

합계
65,290
(8,359)

25,745

-

(358,833)

(276,157)

② 전분기

(단위: 천원)

구분
당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채
합계

대손상각비
-
(91,466)
-
-
-
(91,466)

기타의대손상각비
-
(28,959)
-
-
-
(28,959)

이자비용
-
-
-
-
(401,977)
(401,977)

이자수익
-
170,796
-
-
-
170,796

배당금수익
-
-
8,445
-
-
8,445

합계
-
50,371
8,445
-
(401,977)
(343,161)

(4) 공정가치
1) 공정가치와 장부금액
당분기말과 전기말 현재 연결회사의 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

공정가치로 인식된 금융자산

기타포괄손익
 -공정가치측정금융자산 (*)
1,374,405
1,374,405
1,371,405
1,371,405

소계
1,374,405
1,374,405
1,371,405
1,371,405

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산
9,703,974
9,703,974
15,105,941
15,105,941

기타금융자산
1,602,585
1,602,585
1,760,000
1,760,000

매출채권
6,127,035
6,127,035
8,374,879
8,374,879

기타채권
4,540,865
4,540,865
3,217,891
3,217,891

비유동 기타금융자산
404,154
404,154
334,931
334,931

비유동 기타채권
2,176,322
2,176,322
2,166,072
2,166,072

소계
24,554,935
24,554,935
30,959,714
30,959,714

금융자산합계
25,929,340
25,929,340
32,331,119
32,331,119

금융부채

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무
7,908,911
7,908,911
5,209,882
5,209,882

기타채무
2,935,945
2,935,945
4,246,998
4,246,998

유동성리스부채
5,800
5,800
30,761
30,761

차입금
9,783,902
9,783,902
12,117,747
12,117,747

비유동 기타채무
12,000
12,000
12,000
12,000

리스부채
351,065
351,065
512,075
512,075

비유동 차입금
2,774,800
2,774,800
295,422
295,422

소계
23,772,423
23,772,423
22,424,885
22,424,885

금융부채 합계
23,772,423
23,772,423
22,424,885
22,424,885

(*) 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

2) 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로 (가격) 또는 간접적으로
(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준 3
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

31. 위험관리

(1)신용위험

1) 당분기말 현재 연결회사 매출채권의 위험정보 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
연체된 일수

미연체
3~6개월
6개월~1년
1년이상
계

총장부금액
6,267,592
88,981
299,912
1,389,987
8,046,472

기대손실률
3.48%
78.12%
80.57%
100.00%

손실충당금
(218,291)
(69,513)
(241,646)
(1,389,987)
(1,919,437)

순장부금액
6,049,301
19,468
58,266
-
6,127,035

당분기말 현재 신용위험에의 최대 익
스포저를 나타내는 매출채권의 장부금액은

6,127
백만원입니다.
(전기말: 8,375백만원
)

2) 당분기 및 전분기 중 매출채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

당기초 손실충당금
2,476,946
3,256,895

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가
384,913
94,330

환입된 미사용 금액
(232,909)
(2,865)

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액
(709,513)
-

당기말 손실충당금
1,919,437
3,348,360

3) 당분기말과 전기말 현재 일반 거래처에 대한 신용위험의 최대노출정도는 장부가액과 같으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
6,127,035
8,374,879

기타수취채권(유동및비유동)
6,717,187
5,383,963

합 계
12,844,222
13,758,842

(2) 자본위험
연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총차입금
12,558,702
12,413,168

차감: 현금및현금성자산
(9,703,974)
(15,105,941)

순부채
2,854,728
(2,692,773)

자본총계
41,838,852
45,152,028

총자본
44,693,580
42,459,255

자본조달비율
6.4%
-%

(3
) 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

다음은 당분기말 현재 부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년초과~5년이하

매입채무및기타채무
10,844,857
12,000

차입금
9,783,902
2,774,800

리스부채
5,800
351,065

합 계
20,634,559
3,137,865

32. 특수관계자
(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
매출채권
대여금
기타채권
차입금

임직원
-
441,595
-
5,000

다예물산(주) (*1)
-
2,500,000
-
-

(*1) 기타 특수관계자인 다예물산㈜의 대여금과 관련하여 (주)에코트라움 대표이사로부터 (주)에코트라움 주식 180,000주(30%)를 담보로 제공하고 있습니다. 

② 전기말

(단위: 천원)

구분
매출채권
대여금
기타채권
차입금

임직원
-
461,595
-
5,000

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

임직원
210,000
230,000
-
-

② 전분기

(단위: 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

임직원
410,000
221,468
-
-

(3) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여 및 퇴직급여
351,709
295,982

33. 우발채무 및 약정사항

(1) 소송사건

당분기말 현재 당사가 피고인 사건 총 3건(소송가액 1,614,400천원)이 계류중이며, 당분기말 현재 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사는 KEB하나은행과 상업어음할인약정을 맺고 있으며 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
한도
실행금액
미사용 잔액

KEB하나은행
1,130,000
-
1,130,000

(3) 당분기말 현재 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
한도
실행금액
미사용 잔액

기업은행
967,000
778,743
188,257

우리은행
3,762,488
3,762,488
-

하나은행
2,860,000
2,860,000
-

대구은행
5,000,000
5,000,000
-

한국수출입은행
25,000
25,000
-

전문건설공제조합
268,584
97,520
171,064

합계
12,883,072
12,523,751
359,321

(4) 당분기말 현재 연결회사가 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
지급보증처
보증금액
비고

㈜엠엔티
농협은행
1,300,000

34. 담보제공

(1) 당분기말 현재 차입금 및 지급보증과 관련하여 차입처 또는 지급보증처에 담보로제공된 연결회사 소유의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
채권최고액
담보권자

토지, 건물
553,998
1,300,000
기업은행

토지, 건물, 특허권
2,663,347
4,584,000
하나은행

토지, 건물, 투자부동산, 기계장치
6,188,120
4,644,000
우리은행

토지
11,654,015
6,000,000
대구은행

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
512,151
535,851
건설공제조합

678,490
693,883
전문건설공제조합

39,966
42,470
기계설비건설공제조합

단기금융상품
1,000,000
1,100,000
대구은행

500,000
400,000
농협은행

합 계
23,790,087
19,300,204

(2) 당분기말 현재 연결회사가 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증인
보증내용
금액
비고

서울보증보험
보증보험
3,752,889
계약이행보증 및 
하자보수보증

전문건설공제조합
지급보증
6,531,926

건설공제조합
지급보증
23,318

농협은행
지급보증
100,000

우리은행
지급보증
100,000

임원
연대보증
25,000

합계

10,533,133

(3) 당분기말 현재 연결회사가 제공받고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공처
담보제공자산
채권최고액
담보권자

(주)상수건설
토지
1,300,000
기업은행

35. 매
각예정자산 및 부채
(1) 분할
연결회사는 2013년 12월 30일자 이사회에서 회사의 에코스틸 사업부문을 분할하는 결의를 하였으며, 2014년 3월 31일자 주주총회에서 동 결의안을 원안대로 승인하였습니다. 분할의 주요 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

분할방법
물적분할

분할회사
분할존속회사: ㈜자연과환경
분할신설회사: ㈜자연과환경스틸

분할기일
2014년 3월 31일

(2) 매각예정자산 및 중단영업
연결회사는 2014년 8월 26일자 이사회에서 분할신설회사인 ㈜자연과환경스틸의 주식 등을 양도하기로 결의하였습니다. 이에 따라 ㈜자연과환경스틸에 대한 투자지분은 매각예정비유동자산과 관련부채로 분류하였으며, 관련손익은 중단영업손익으로 표시하였습니다. 

연결회사는 ㈜휴스틸에 2015년 3월 16일자로 에코스틸 사업부문과 관련된 토지, 건물, 기계 등의 유형자산 일체를 매각하였으며 종업원 고용 및 사업관련 산업재산권 등의 승계가 완료되어 보고기간종료일 현재 에코스틸 사업부문은 실질적으로 중단되었으며 당분기중 지분매각으로 연결자회사에서 제외되었습니다. 해당 매각으로 인한 손익은 기타수익의 종속기업투자주식 처분이익으로 표시되어 있습니다.

(3) 중단영업 관련 자산 및 관련 부채
당분기말과 전기말 현재 매각예정비유동자산과 매각예정비유동자산과 직접 관련된 부채로 표시된 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

I. 유동자산
-
3,772,746

II. 비유동자산
-
-

자산총계
-
3,772,746

I. 유동부채
-
4,021,818

부채총계
-
4,021,818

순자산총계
-
(249,072)

(*) 상기 요약 재무상태표는 내부거래 제거 전 금액입니다.

(4) 중단영업손익
당분기와 전분기의 중단영업손익으로 표시된 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

과목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

I. 매출액
-
-
-
-

II. 매출원가
-
-
-
-

III. 매출총이익
-
-
-
-

IV. 판매비와관리비
-
-
5,741
7,280

V. 영업이익
-
-
(5,741)
(7,280)

VI. 기타수익
-
-
-
10

VII. 기타비용
-
-
-
-

VIII. 금융수익
-
-
1
3

IX. 금융비용
-
-
-
-

X. 법인세비용차감전순이익
-
-
(5,740)
(7,267)

XI. 법인세비용
-
-
-
-

XII. 중단영업당기순이익
-
-
(5,740)
(7,267)

(*) 상기 요약 포괄손익계산서는 내부거래 제거 전 금액입니다.

36. 사업결합

연결회사는 2019년 6월 17일 이사회 결의에 따라 한림에코텍(주)를 인수하기로 결의하고 2019년 12월 27일 한림에코텍 주식회사의 지분을 100% 인수하였습니다. 이에 따라 전기에 사업결합으로 연결회사에 포함된 한림에코텍(주)의 재무제표의 주요 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기말

I. 유동자산
1,008,650

II. 비유동자산
3,950,150

자산총계
4,958,800

I. 유동부채
1,556,772

I. 비유동부채
98,352

부채총계
1,655,124

순자산총계
3,303,676

(*)사업결합에 의해서 재무제표에 인식한 자산과 부채의 금액은 잠정적으로 결정된 상태로 관련금액은 측정기간 이내에 수정하여 소급될수 있습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 22 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 3분기말

제 21 기말

자산

유동자산

37,394,854,128

40,672,687,030

현금및현금성자산

9,576,678,672

14,689,403,369

기타금융자산

1,600,000,000

1,600,000,000

매출채권

6,308,315,025

8,634,017,837

계약자산

3,804,819,279

2,986,548,446

기타채권

8,969,260,977

8,796,602,048

재고자산

5,493,955,161

2,385,217,693

기타유동자산

1,641,825,014

1,580,897,637

비유동자산

22,213,277,260

20,547,005,906

기타금융자산

404,153,578

334,930,670

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

897,300,812

894,300,812

기타비유동채권

2,135,396,800

2,020,196,800

종속기업투자

4,520,146,137

4,520,146,137

투자부동산

222,224,279

234,610,278

유형자산

13,556,466,112

11,985,720,636

사용권자산

366,926,365

541,005,083

무형자산

110,663,177

16,095,490

자산총계

59,608,131,388

61,219,692,936

부채

유동부채

14,862,514,463

15,864,508,426

매입채무

7,911,186,684

5,470,525,932

기타채무

2,060,839,881

2,815,772,931

계약부채

130,736,923

536,752,998

유동리스부채

5,799,735

30,761,403

차입금

4,753,951,240

7,010,695,162

비유동부채

3,563,184,629

1,194,419,245

기타채무

12,000,000

12,000,000

차입금

2,774,800,000

295,422,000

리스부채

351,064,622

512,074,919

기타충당부채

228,805,396

178,407,715

이연법인세부채

196,514,611

196,514,611

부채총계

18,425,699,092

17,058,927,671

자본

자본금

26,574,678,500

26,574,678,500

자본잉여금

43,312,591,067

43,312,591,067

기타자본구성요소

(10,276,596,459)

(10,276,596,459)

기타포괄손익누계액

36,504,000

36,504,000

이익잉여금(결손금)

(18,464,744,812)

(15,486,411,843)

자본총계

41,182,432,296

44,160,765,265

자본과부채총계

59,608,131,388

61,219,692,936

포괄손익계산서

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 22 기 3분기

제 21 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

7,282,589,789

19,962,885,447

7,384,451,679

22,659,433,307

매출원가

7,141,524,432

18,861,692,780

6,093,602,586

19,145,905,918

매출총이익

141,065,357

1,101,192,667

1,290,849,093

3,513,527,389

판매비와관리비

1,083,778,281

3,010,019,273

1,130,056,891

3,142,033,605

영업이익(손실)

(942,712,924)

(1,908,826,606)

160,792,202

371,493,784

기타수익

34,825,840

116,406,651

9,546,803

355,176,826

기타비용

4,699,557

1,225,473,262

163,115,262

196,235,380

금융수익

77,143,298

248,912,077

88,300,195

272,125,060

금융비용

78,791,356

209,351,829

82,679,592

224,245,324

법인세비용차감전순이익(손실)

(914,234,699)

(2,978,332,969)

12,844,346

578,314,966

법인세비용

0

0

0

0

계속영업이익(손실)

(914,234,699)

(2,978,332,969)

12,844,346

578,314,966

중단영업이익(손실)

0

0

0

0

당기순이익(손실)

(914,234,699)

(2,978,332,969)

12,844,346

578,314,966

기타포괄손익

0

0

0

0

총포괄손익

(914,234,699)

(2,978,332,969)

12,844,346

578,314,966

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(17)

(56)

0

15

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

0

15

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(17)

(56)

0

15

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

0

0

0

15

자본변동표

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

16,974,678,500

37,426,021,987

(10,276,596,459)

36,504,000

(14,644,025,595)

29,516,582,433

당기순이익(손실)

578,314,966

578,314,966

유상증자

9,600,000,000

5,886,569,080

15,486,569,080

자본 증가(감소) 합계

9,600,000,000

5,886,569,080

578,314,966

16,064,884,046

2019.09.30 (기말자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,276,596,459)

36,504,000

(14,065,710,629)

45,581,466,479

2020.01.01 (기초자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,276,596,459)

36,504,000

(15,486,411,843)

44,160,765,265

당기순이익(손실)

(2,978,332,969)

(2,978,332,969)

유상증자

자본 증가(감소) 합계

(2,978,332,969)

(2,978,332,969)

2020.09.30 (기말자본)

26,574,678,500

43,312,591,067

(10,276,596,459)

36,504,000

(18,464,744,812)

41,182,432,296

현금흐름표

제 22 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 21 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 22 기 3분기

제 21 기 3분기

영업활동현금흐름

(3,316,025,524)

(3,018,094,110)

당기순이익(손실)

(2,978,332,969)

578,314,966

당기순이익조정을 위한 가감

1,098,141,743

703,933,242

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(1,323,930,502)

(4,102,108,507)

이자수취(영업)

52,535,857

4,882,835

이자지급(영업)

(172,327,003)

(217,050,126)

배당금수취(영업)

16,420,000

8,445,000

법인세납부(환급)

(8,532,650)

5,488,480

투자활동현금흐름

(1,859,351,680)

(4,607,197,329)

단기투자자산의 감소

1,000,000,000

단기대여금의 감소

5,041,595,000

1,630,847,630

종속기업투자주식의 처분

52,000,000

임차보증금의 감소

2,000,000

18,090,000

단기투자자산의 증가

(1,000,000,000)

(1,000,000,000)

장기투자자산의 증가

(67,894,054)

(63,000,000)

단기대여금의 증가

(4,741,595,000)

(2,112,345,184)

유형자산의 취득

(1,925,263,909)

(3,069,989,775)

무형자산의 취득

(99,993,717)

(6,500,000)

투자부동산의 취득

(800,000)

기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 취득

(3,000,000)

임차보증금의 증가

(117,200,000)

(3,500,000)

재무활동현금흐름

62,652,507

17,283,335,406

단기차입금의 증가

3,018,728,492

6,430,000,000

보증금의 증가

2,000,000

유상증자

15,486,569,080

차입금의 상환

(2,796,094,414)

(4,446,148,597)

리스부채의 상환

(159,981,571)

(189,085,077)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(5,112,724,697)

9,658,043,967

기초현금및현금성자산

14,689,403,369

4,570,647,047

기말현금및현금성자산

9,576,678,672

14,228,691,014

5. 재무제표 주석

1. 일반사항

주식회사 자연과환경(이하 "당사")은 1999년 7월 5일에 설립되어 다공성식생콘크리트블럭 및 PC(precast concrete)제조와 녹화시공 및 조경사업을 영위하고 있습니다. 
당사는 2005년 8월 25일에 한국증권업협회로부터 협회중개시장 등록을 승인받아 당사의 주식이 2005년 11월 18일자로 매매가 개시되었습니다. 
당사는 2014년 3월 31일을 기준일로 하여 에코스틸사업부문을 물적분할하였습니다.

당사의 설립시 자본금은 100백만원이었으며, 수차례의 유상증자와 무상증자 등을 거쳐 당분기말 현재의 자본금은 26,575백만원이며, 주요 주주의 현황은 다음과 같습니다.

구분
소유주식수
지분율

㈜데이터테크놀로지
1,995,214
3.75%

이병용
831,931
1.57%

정은진
506,335
0.95%

자기주식
2,003
0.01%

우리사주조합
29,800
0.06%

기타
49,784,074
93.66%

합계
53,149,357
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 분기재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 

당사의 분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 종속기업 및 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표 입니다.

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.2 회계정책의 변경과 공시

2.2.1 당사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 ·개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

개정 기준서에 따르면, 기준서 제1001호의 ‘중요성’에 대한 정의가 개정되고 기준서 제1008호의 ‘중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 중요성의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정됨에 따라, 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정

개정 기준서에 따르면, 사업의 필수요소 중 하나인 산출물의 정의가 ‘투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 명확하게 정리되었습니다. 한편, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 ‘집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용가능합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정
개정 기준서에서는 이자율 지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다. 예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 영업부문

당사의 경영진은
영업전략을 수립하는 최고 영업의사결정자가 검토하는 보고정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있습니다. 최고 영업의사결정자는 사업본부별 제품 측면에서 영업정보를 검토하고 있습니다.

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 단일부문에 해당하므로 별도의 사업부문별 정보를 공시하지 않았습니다. 당사 매출의 10% 이상인 거래처의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

호텔1964
5,877,106
1,362,909

(주)대우건설
3,290,829
-

현대피씨이 (주)
403,755
3,142,589

4. 현금및현금성자산
당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

현금
2,024
2,528

제예금
9,574,655
14,686,875

합계
9,576,679
14,689,403

5. 기타금융자산
당분기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

예적금 등
1,600,000
404,154
1,600,000
334,931

6. 매출채권 및 기타채권
(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
8,227,752
11,110,964

대손충당금
(1,919,437)
(2,476,946)

장부금액
6,308,315
8,634,018

(2) 당분기와 전분기 중 매출채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
2,476,946
3,256,895

대손상각비
384,913
94,330

대손충당금환입
(232,909)
(2,865)

제각
(709,513)
-

분기말
1,919,437
3,348,360

(3) 당분기말과 전기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
7,623,199
-
7,923,198
141,494

대손충당금
(11,314)
-
(11,314)
(141,494)

미수수익
809,213
-
690,113
-

미수금
560,755
-
207,197
-

대손충당금
(12,592)
-
(12,592)
-

임차보증금
-
2,315,397
-
2,200,197

대손충당금
-
(180,000)
-
(180,000)

합계
8,969,261
2,135,397
8,796,602
2,020,197

(4) 당분기와 전분기 중 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
345,400
1,749,404

대손상각비
-
2,965

제각
(141,494)
(1,437,019)

기말
203,906
315,350

7. 재고자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
723,265
(450,193)
273,072
796,811
(300,128)
496,683

제품
4,084,722
(281,800)
3,802,922
1,718,250
(171,614)
1,546,636

원재료
1,417,961
-
1,417,961
341,899
-
341,899

합계
6,225,948
(731,993)
5,493,955
2,856,960
(471,742)
2,385,218

(2) 당분기와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출원가:

재고자산평가손실
260,251
1,494

재고자산평가손실환입
-
13,042

8. 기타유동자산 및 기타비유동자산
당분기말과 전기말 현재 기타유동자산 및 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급비용
793,441
-
1,165,703
-

선납세금
12,564
-
4,031
-

선급금
835,820
-
411,164
-

합계
1,641,825
-
1,580,898
-

9. 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

출자금(*):

전문건설공제조합
332,184
332,184

기계설비건설공제조합
39,966
39,966

건설공제조합
512,151
512,151

한국콘크리트공업협동조합연합회
3,000
-

한국토양정화업협동조합
10,000
10,000

합계
897,301
894,301

(*) 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
894,301
698,574

취득
3,000
-

처분
-
-

기말
897,301
698,574

10. 종속기업투자

(1) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
소재국가
당분기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

PT.NNE ENERGY(*1)
인도네시아
-
-
97.00
-

N.E.P. CO.INC(*1)
필리핀
-
-
100.00
-

㈜에코트라움(*2)
대한한국
40.00
120,000
40.00
120,000

(주)이코아이텍
대한한국
100.00
600,000
100.00
600,000

한림에코텍(주)
대한한국
100.00
3,800,146
100.00
3,800,146

합계

4,520,146

4,520,146

(*1) 회수가능액이 없다고 판단하여
전기
이전에 전액

손상차손으로 인식하였습니다.

해당 지분은 당분기중 전량 매각하였습니다.

(*2) 당사는 의결권을 과반 미만 보유하고 있지만 당사가 최대주주이며, 이사회 장악정도 등을 감안할 때 당사가 실질적으로 지배하고 있어 종속기업에 포함하였습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
4,520,146
720,000

취득
-
-

손상차손
-
-

기말
4,520,146
720,000

11. 투자부동산
(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득금액
감가상각누계액
장부금액
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
330,293
(108,069)
222,224
330,293
(95,683)
234,610

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
기말

건물
234,610
-
-
(12,386)
222,224

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
감가상각
기말

건물
250,325
800
-
(12,386)
238,739

(3) 투자부동산에서 발생한 임대수익은
당분기 7,400천원과 전분기 5,400천원입니다.

12. 유형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득가액
감가상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
5,157,151
-
-
5,157,151

건물
5,594,322
(1,882,356)
(6,699)
3,705,267

구축물
1,126,182
(119,353)
-
1,006,829

기계장치
6,119,696
(4,482,172)
-
1,637,524

차량운반구
288,812
(253,500)
-
35,312

비품
408,021
(315,502)
-
92,519

시설장치
1,003,749
(996,519)
-
7,230

공구와기구
1,050,311
(467,627)
-
582,684

건설중인자산
1,331,950
-
-
1,331,950

합계
22,080,194
(8,517,029)
(6,699)
13,556,466

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득가액
상각누계액
정부보조금
장부가액

토지
5,157,151
-
-
5,157,151

건물
5,586,296
(1,679,655)
(7,109)
3,899,532

구축물
1,080,273
(79,123)
-
1,001,150

기계장치
5,924,076
(4,292,248)
-
1,631,828

차량운반구
288,812
(240,704)
-
48,108

비품
365,967
(299,315)
-
66,652

시설장치
997,399
(954,922)
-
42,477

공구와기구
487,864
(423,228)
-
64,636

건설중인자산
74,187
-
-
74,187

합계
19,962,025
(7,969,195)
(7,109)
11,985,721

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
기말

토지
5,157,151
-
-
-
-
5,157,151

건물
3,899,532
8,025
-
-
(202,290)
3,705,267

구축물
1,001,150
45,909
-
-
(40,230)
1,006,829

기계장치
1,631,828
95,621
-
100,000
(189,925)
1,637,524

차량운반구
48,108
-
-
-
(12,796)
35,312

비품
66,652
42,054
-
-
(16,187)
92,519

시설장치
42,477
6,350
-
-
(41,597)
7,230

공구와기구
64,636
562,447
-
-
(44,399)
582,684

건설중인자산
74,187
1,357,763
-
(100,000)
-
1,331,950

합계
11,985,721
2,118,169
-
-
(547,424)
13,556,466

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분
대체
감가상각
기말

토지
4,294,490
862,661
-
-
-
5,157,151

건물
2,713,330
1,437,068
-
-
(183,523)
3,966,875

구축물
377,965
-
-
-
(15,198)
362,767

기계장치
776,154
917,905
-
-
(139,029)
1,555,030

차량운반구
8,626
51,566
-
-
(8,473)
51,719

비품
37,282
39,560
-
-
(10,779)
66,063

시설장치
110,051
-
-
-
(50,681)
59,370

공구와기구
76,914
10,275
-
-
(16,914)
70,275

건설중인자산
933,375
3,024,468
-
(3,273,514)
-
684,329

합계
9,328,187
6,343,503
-
(3,273,514)
(424,597)
11,973,579

(3) 담보제공 

당분기말 현재 토지와 건물은 은행차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

(4) 토지 재평가
당사는 2016년 12월 31일을 기준일로 하여 당사와 독립적이고 전문적자격이 있는 평가기관이 산출한 감정가액을 이용하여 토지를 재평가 하였습니다. 평가는 표준지 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 조정하여 가격을 산정하는 공시지가기준법을 적용하고 독립적인 제3자와의 거래조건에 따른 최근 시장거래에 근거하여 평가한 가격으로 합리성을 검토하였습니다.

당분기말 현재 당사의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
재평가모형
원가모형

토지
5,157,151
5,729,700

(5) 공
정가치 측정
토지의 공정가치 측정치는 가치평가기법에 의해 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3공정가치로 분류되었습니다. 토지의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법과 투입변수는 다음과 같습니다.

가치평가기법
재평가모형
원가모형

공시지가기준평가법
시점수정(지가변동률)
지가변동률이 상승(하락)하면 공정가치는증가(감소)

지역요인
지역요인이 증가(감소)하면 공정가치가 증가(감소)

개별요인
획지 조건 등의 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

그 밖의 요인
지가수준 등에 대한 보정치가 증가(감소)하면 공정가치는 증가(감소)

13. 사용권자산(리스)
(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
335,397
(154,806)
180,591

차량운반구
158,209
(50,352)
107,857

기계장치
100,389
(21,911)
78,478

합계
593,995
(227,069)
366,926

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
감가상각누계액
장부금액

건물
385,095
(72,427)
312,668

차량운반구
180,788
(41,854)
138,934

기계장치
100,958
(11,555)
89,403

합계
666,841
(125,836)
541,005

(2) 당분기 중 리스사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분/대체
감가상각
기말

건물
385,095
17,271
(66,969)
-
335,397

건물 감가상각누계액
(72,427)
-
38,877
(121,256)
(154,806)

차량운반구
180,788
-
(22,579)
-
158,209

차량운반구 감가상각누계액
(41,854)
-
9,165
(17,663)
(50,352)

기계장치
100,958
-
(569)
-
100,389

기계장치 감가상각 누계액
(11,555)
-
-
(10,356)
(21,911)

합계
541,005
17,271
(42,075)
(149,275)
366,926

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분/대체
감가상각
기말

건물
209,525
7,396
-
-
216,921

건물 감가상각누계액
-
-
-
(152,568)
(152,568)

차량운반구
68,999
98,134
-
-
167,133

차량운반구 감가상각누계액
-
-
-
(28,371)
(28,371)

기계장치
-
52,786
-
-
52,786

기계장치 감가상각 누계액
-
-
-
(4,435)
(4,435)

합계
278,524
158,316
-
(185,374)
251,466

(3) 당분기와 전분기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
이자비용
기말

리스부채
542,836
17,271
(30,281)
(196,536)
23,574
356,864

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
이자비용
기말

리스부채
278,524
158,316
-
(196,335)
7,251
247,756

(4) 당분기와 전분기 중 사용권자산과 곤련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산감가상각비
149,275
185,374

리스부채이자비용
23,574
7,251

단기리스관련비용
131,527
41,798

소액자산리스 관련 비용
7,055
48,086

14. 무형자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
130,474
(130,116)
-
358

소프트웨어
183,264
(172,953)
-
10,311

개발비
252,500
-
(252,500)
-

회원권
99,994
-
-
99,994

합계
666,232
(303,069)
(252,500)
110,663

② 전기말

(단위: 천원)

구분
취득금액
상각누계액
손상누계액
장부금액

산업재산권
130,474
(129,030)
-
1,444

소프트웨어
183,264
(168,613)
-
14,651

개발비
252,500
-
(252,500)
-

합계
566,238
(297,643)
(252,500)
16,095

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
대체
상각
기말금액

산업재산권
1,444
-
-
(1,086)
358

소프트웨어
14,651
-
-
(4,340)
10,311

회원권
-
-
99,994
-
99,994

건설중인자산
-
99,994
(99,994)
-
-

합계
16,095
99,994
-
(5,426)
110,663

② 전분기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각
기말금액

산업재산권
2,892
-
(1,086)
1,806

소프트웨어
14,271
6,500
(4,535)
16,236

합계
17,163
6,500
(5,621)
18,042

15. 기타채무
당분기말과 전기말 현재 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

미지급금
1,293,421
-
1,898,617
-

미지급비용
667,938
-
569,561
-

임대보증금
-
12,000
-
12,000

예수금
70,759
-
48,272
-

선수금
28,722
-
240,391
-

금융보증부채
-
-
58,932
-

합계
2,060,840
12,000
2,815,773
12,000

16. 차입금
(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

단기차입금

금융기관차입금(*)
4,748,951
7,005,695

기타차입금
5,000
5,000

소계
4,753,951
7,010,695

장기차입금

금융기관차입금(*)
2,774,800
295,422

합계
7,528,751
7,306,117

(*) 차입금과 관련하여 금융자산 및 유형자산, 투자부동산이 담보로 제공되어 있으며, 대표이사 및 등기이사의 지급보증이 제공되고 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융기관차입금의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
만기일
이자율(%)
단기차입금
장기차입금

기업은행
중소기업자금대출
2020-11-21
3.80
300,000
-

중소기업시설자금대출
2020-11-21
2.49
400,000
-

중소기업자금대출
2020-11-20
5.43
78,743
-

우리은행
기업운전일반자금대출
2021-09-28
2.67
3,440,000
-

기업시설분할상환대출
2021-09-27
2.04
107,688
-

기업시설분할상환대출
2023-09-27
2.04
-
214,800

하나은행
기업시설일반자금대출
2023-08-21
2.45
-
2,560,000

기업운전일반자금대출
2021-09-01
3.32
300,000
-

한국수출입은행
남북정책자금
2021-04-16
3.00
25,000
-

전문건설공제조합
운영자금대출
2021-03-18
1.64
97,520
-

합계

4,748,951
2,774,800

② 전기말

(단위: 천원)

차입처
차입금종류
만기일
이자율(%)
단기차입금
장기차입금

기업은행
중소기업자금대출
2020-11-21
3.80
300,000
-

중소기업시설자금대출
2020-11-21
2.49
400,000
-

중소기업자금대출
2020-11-20
5.43
75,487
-

우리은행
기업운전일반자금대출
2020-09-28
3.57
3,440,000
-

기업시설분할상환대출
2020-09-27
2.88
107,688
-

기업시설분할상환대출
2023-09-27
2.88
-
295,422

농협은행
일반시설자금대출
2020-04-26
4.00
2,560,000
-

한국수출입은행
남북정책자금
2020-04-18
3.00
25,000
-

전문건설공제조합
운영자금대출
2020-03-19
1.68
97,520
-

합계

7,005,695
295,422

17. 기타충당부채
당분기와 전분기 중 하자보수충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초금액
178,408
268,515

전입액
124,731
75,533

사용액
(37,762)
(23,597)

환입액
(36,572)
(67,132)

기말금액
228,805
253,319

18. 자본
(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,원)

구분
당분기말
전기말

수권주식수
1,000,000,000
1,000,000,000

주당금액
500
500

발행주식수
53,149,357
53,149,357

자본금
26,574,678,500
26,574,678,500

(2) 당분기와 전분기 중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,천원)

구분
주식수
자본금

2019.1.1
33,949,357
16,974,679

유상증자(*)
19,200,000
9,600,000

2019.09.30
53,149,357
26,574,679

2020.1.1
53,149,357
26,574,679

2020.09.30
53,149,357
26,574,679

(*) 주주배정 후 실권주 일반공모로 보통주 19,200,000주가 발행되었습니다.

19. 자본잉여금
(1) 당분기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
40,175,620
40,175,620

감자차익
3,136,971
3,136,971

합계
43,312,591
43,312,591

(2) 당분기와 전분기 중 자본잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
43,312,591
37,426,022

유상증자
-
5,886,569

기말
43,312,591
43,312,591

20. 기타자본

당분기말과 전기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

신주인수권대가
452,328
452,328

전환권대가
3,524
3,524

자기주식
(2,805)
(2,805)

자기주식처분손실(*)
(10,624,918)
(10,624,918)

기타자본잉여금
(104,725)
(104,725)

유형자산재평가이익
36,504
36,504

합계
(10,240,092)
(10,240,092)

(*) 자기주식처분손실은 전기 이전 합병 등과 관련하여 취득한 자기주식의 처분과정에서 발생한 금액입니다.

21. 자기주식
당분기말 현재 당사의 자기주식수 및 장부금액은 각각 2,003주 및 2,805천원이며 구체적인 소각 또는 매각 계획등은 없습니다.

22. 이익잉여금

(1) 당분기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

이익잉여금(이월결손금)
(18,464,745)
(15,486,412)

23. 주당손익

(1) 기본주당손익

당분기와 전분기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당분기순손익
(914,234,699)
(2,978,332,969)
12,844,346
578,314,966

가중평균유통보통주식수(*)
53,147,354
53,147,354
43,964,745
37,323,178

기본주당손익
(17)
(56)
-
15

(2) 희석주당손익
당사는 잠재적 보통주가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

24. 영업이익
(1) 당분기와
전분기

중 매출의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출액

- 제품매출
2,878,204
6,180,257
4,538,224
11,988,105

- 상품매출
429,745
562,117
308,041
1,099,521

- 공사매출
3,974,641
13,220,511
2,538,187
9,571,807

합계
7,282,590
19,962,885
7,384,452
22,659,433

(2) 당분기와
전분기
중 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가

- 제품매출원가
2,805,932
5,679,955
4,058,486
10,463,862

- 상품매출원가
413,164
675,678
226,607
881,965

- 공사매출원가
3,922,428
12,506,060
1,808,510
7,800,079

합계
7,141,524
18,861,693
6,093,603
19,145,906

(3) 당분기와 전분기 중 연구개발활동과 관련하여 발생한 비용은 전액 당기비용으로 처리하였습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
276,936
827,755
302,622
965,883

퇴직급여
46,374
141,346
45,113
145,544

경상연구개발비
285,504
578,058
260,679
427,069

복리후생비
61,586
186,130
82,112
219,055

지급임차료
10,974
33,153
1,722
4,904

접대비
29,407
77,500
30,227
89,914

감가상각비
13,105
38,879
35,337
96,305

사용권자산감가상각비
31,220
129,762
43,723
155,293

무형자산상각비
1,808
5,426
1,946
5,621

세금과공과
28,876
70,937
25,499
58,261

광고선전비
5,776
19,978
37,012
47,138

대손상각비
82,339
152,004
21,016
91,466

여비교통비
13,957
40,760
16,837
60,021

판매수수료
14,861
144,605
53,578
162,726

지급수수료
82,098
248,289
57,904
236,820

차량유지비
9,489
21,304
9,867
47,698

운반비
38,681
144,170
77,268
242,997

보험료
32,131
82,088
8,772
26,473

통신비
6,339
18,127
6,409
18,796

소모품비
5,069
19,308
3,435
16,084

도서인쇄비
84
3,707
-
6,905

교육훈련비
580
8,913
5,186
5,546

수도광열비
6,584
17,820
3,793
11,355

수선비
-
-
-
160

합계
1,083,778
3,010,019
1,130,057
3,142,034

(5) 당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(3,108,737)
(106,713)

원재료 및 상품매입액
5,560,881
6,335,312

종업원급여
4,142,099
2,624,582

감가상각비, 무형자산상각비,사용권자산감가상각비
714,511
442,606

기타비용
14,562,958
12,992,153

합계
21,871,712
22,287,940

25. 건설계약

(1) 당분기말 현재 건설계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초
증감액
공사수익인식
당분기말

국내토목공사
12,183,027
5,484,860
(12,492,026)
5,175,861

토양정화공사
2,123,424
1,017,132
(728,485)
2,412,071

합계
14,306,451
6,501,992
(13,220,511)
7,587,932

(2) 당분기말

현재

진행중인 건설계약과 관련하여 인식한 공사손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
누적계약수익
누적계약원가
누적손익

국내토목공사
18,309,043
16,733,626
1,575,417

토양정화공사
97,131
70,487
26,644

합계
18,406,174
16,804,113
1,602,061

(3) 당분기말과 전기말 현재 계약자산 및 계약부채 의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

계약자산
계약부채
계약자산
계약부채

국내토목공사
3,768,515
38,667
1,274,646
511,148

토양정화공사
36,304
92,070
1,711,902
25,605

합계
3,804,819
130,737
2,986,548
536,753

(4) 당분기말 현재 계약수익 금액이 전기 매출액의 5% 이상인 계약은 다음과 같으며, 관련 법령 또는 계약에서 비밀이나 비공개 사유로 규정하여 공시하지 않은 계약은 없습니다.

(단위: 천원)

계약명
계약일
공사기한
진행률(%)
계약자산
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

고양향동 공공주택지구 조성공사
2014.12.31
2020.06.30
100.0%
67,455
-
-
-

김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
2016.12.12
2020.08.01
98.5%
31,233
-
-
-

마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
2017.04.27
2020.07.30
100.0%
112,900
-
-
-

인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
2018.09.17
2020.08.17
84.6%
1,655,578
-
717,500
-

인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
2019.11.11
2020.09.30
93.3%
285,288
-
463,100
-

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
2020.07.01
2021.02.28
60.3%
558,844
-
41,635
-

용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업
2019.07.25
2020.09.30
100.0%
-
-
-
-

합계
-
-
-
2,711,298
-
1,222,235
-

(5) 당분기말 현재 진행중인 계약의 추정 총계약수익 및 총계약원가가 변동되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
공사손실
충당부채
추정 총계약
수익의 변동
추정 총계약 원가의 변동
공사손익변동
당분기 손익에
미친 영향
미래 손익에
미칠 영향
계약자산 변동

국내토목공사
-
-
37,958
(37,958)
(37,374)
(584)
(37,374)

토양정화공사
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
37,958
(37,958)
(37,374)
(584)
(37,374)

(*) 당분기 중 신규로 체결한 공사계약 및 종료된 공사계약은 공시대상에서 제외하였습니다.

당분기와 미래 손익에 미치는 영향은 계약 개시후 당분기말까지 발생한 상황에 근거하여 추정한 총계약원가와 당분기말 현재 계약수익의 추정치에 근거하여 산정한 것이며, 계약원가와 계약수익은 미래 기간에 변동될 수 있습니다.

26. 종업원급여

당사는 종업원의 퇴직금 수급 보장을 위해 확정기여제도를 운영하고 있으며, 당분기와 전분기 중 퇴직급여의 내역은 다음
과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

확정기여형제도
176,929
172,208

27. 기타수익과 기타비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

사용권자산처분이익
-
1,187
-
-

종속기업투자주식처분이익
-
52,000
-
-

무형자산손상차손환입
-
-
-
81,280

임대료수입
10,471
31,330
9,533
27,777

잡이익
24,355
31,890
14
246,120

합계
34,826
116,407
9,547
355,177

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기타의대손상각비
-
-
-
23,966

기타지급수수료
4,675
4,675
-
-

기부금
-
-
1,890
1,890

잡손실
25
1,220,798
161,225
170,379

합계
4,700
1,225,473
163,115
196,235

28. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
17,857
171,636
88,300
263,680

배당금수익
-
16,420
-
8,445

단기매매증권처분이익
59,286
59,286
-
-

장기투자자산평가이익
-
1,570
-
-

합계
77,143
248,912
88,300
272,125

(2) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
78,791
209,111
82,680
224,245

장기투자자산평가손실
-
241
-
-

합계
78,791
209,352
82,680
224,245

29. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다.

30
. 현금흐름표

(1) 영업활동 현금흐름의 조정액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

현금의 유출입이 없는 수익비용의 조정

퇴직급여
176,929
-

감가상각비
559,809
436,984

사용권자산감가상각비
149,275
185,374

무형자산상각비
5,426
5,621

대손상각비
152,004
91,466

기타의대손상각비
-
23,966

하자보수비
88,159
8,402

이자비용
209,111
224,245

장기투자자산평가손실
241
-

종속기업투자주식처분이익
(52,000)
-

사용권자산처분이익
(1,187)
-

배당금수익
(16,420)
(8,445)

이자수익
(171,637)
(263,680)

장기투자자산평가이익
(1,570)
-

합계
1,098,140
703,933

영업활동으로 인한 자산부채의 변동

매출채권의 감소(증가)
2,173,699
(770,011)

계약자산의 감소(증가)
(818,271)
(747,737)

기타채권의 감소(증가)
(353,558)
302,407

재고자산의 감소(증가)
(3,108,737)
(106,713)

기타유동자산의 감소(증가)
(111,326)
(1,103,742)

매입채무의 증가(감소)
2,440,661
(157,623)

계약부채의 증가(감소)
(406,016)
(682,963)

기타채무의 증가(감소)
(1,039,169)
(812,129)

기타충당부채의 증가(감소)
(37,762)
(23,597)

퇴직금의 증가(감소)
(63,450)
-

합계
(1,323,929)
(4,102,108)

31. 금융자산 및 금융부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 금융자산의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익_
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정 
금융자산
기타포괄손익_
공정가치측정 
금융자산
당기손익_
공정가치측정
금융자산
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익_
공정가치측정 
금융자산

유동자산

현금및현금성자산
-
9,576,679
-
-
14,689,403
-

기타금융자산
-
1,600,000
-
-
1,600,000
-

매출채권
-
6,308,315
-
-
8,634,018
-

기타채권
-
8,969,261
-
-
8,796,602
-

소계
-
26,454,255
-
-
33,720,023
-

비유동자산

기타금융자산
-
404,154
-
-
334,931
-

기타포괄손익
 -공정가치측정 금융자산
-
-
897,301
-
-
894,301

기타채권
-
2,135,397
-
-
2,020,197
-

소계
-
2,539,551
897,301
-
2,355,128
894,301

합계
-
28,993,806
897,301
-
36,075,151
894,301

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융부채의 범주별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

당기손익_
공정가치측정
금융부채
상각후원가
측정 금융부채
당기손익_
공정가치측정
금융부채
상각후원가 
측정 금융부채

유동부채

매입채무
-
7,911,187
-
5,470,526

기타채무
-
2,060,840
-
2,815,773

유동성리스부채
-
5,800
-
30,761

차입금
-
4,753,951
-
7,010,695

소계
-
14,731,778
-
15,327,755

비유동부채

기타채무
-
12,000
-
12,000

리스부채
-
351,065
-
512,075

차입금
-
2,774,800
-
295,422

소계
-
3,137,865
-
819,497

합계
-
17,869,643
-
16,147,252

(3) 당분기와

전분기

중 금융상품의 범주별로 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채
합계

대손상각비
-
(152,004)
-
-
-
(152,004)

이자수익
-
171,636
-
-
-
171,636

배당금수익
-
-
16,420
-
-
16,420

장기투자자산평가이익
1,570
-
-
-
-
1,570

단기매매증권처분이익
59,286
-
-
-
-
59,286

이자비용
-
-
-
-
(209,111)
(209,111)

기타지급수수료

4,675

-
-
-
-
4,675

장기투자자산평가손실
(241)
-
-
-
-
(241)

합계
65,290
19,632
16,420
-
(209,111)
(107,769)

② 전분기

(단위: 천원)

구분
당기손익
-공정가치측정금융자산
상각후원가측정 
금융자산
기타포괄손익
-공정가치측정 금융자산
당기손익
-공정가치측정금융부채
상각후원가
측정 금융부채
합계

대손상각비
-
(91,466)
-
-
-
(91,466)

기타의대손상각비
-
(23,965)
-
-
-
(23,965)

이자수익
-
263,680
-
-
-
263,680

배당금수익
-
-
8,445
-
-
8,445

이자비용
-
-
-
-
(224,245)
(224,245)

합계
-
148,249
8,445
-
(224,245)
(67,551)

(4) 공정가치
1) 공정가치와 장부금액
당분기말과 전기말 현재 당사의 금융자산과 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

공정가치로 인식된 금융자산

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산 (*)
897,301
897,301
894,301
894,301

소계
897,301
897,301
894,301
894,301

상각후원가로 인식된 금융자산

현금및현금성자산
9,576,679
9,576,679
14,689,403
14,689,403

기타금융자산
1,600,000
1,600,000
1,600,000
1,600,000

매출채권
6,308,315
6,308,315
8,634,018
8,634,018

기타채권
8,969,261
8,969,261
8,796,602
8,796,602

비유동 기타금융자산
404,154
404,154
334,931
334,931

비유동 기타채권
2,135,397
2,135,397
2,020,197
2,020,197

소계
28,993,806
28,993,806
36,075,151
36,075,151

금융자산합계
29,891,107
29,891,107
36,969,452
36,969,452

금융부채

상각후원가로 인식된 금융부채

매입채무
7,911,187
7,911,187
5,470,526
5,470,526

기타채무
2,060,840
2,060,840
2,815,773
2,815,773

유동성리스부채
5,800
5,800
30,761
30,761

차입금
4,753,951
4,753,951
7,010,695
7,010,695

비유동 기타채무
12,000
12,000
12,000
12,000

리스부채
351,065
351,065
512,075
512,075

비유동 차입금
2,774,800
2,774,800
295,422
295,422

소계
17,869,643
17,869,643
16,147,252
16,147,252

금융부채 합계
17,869,643
17,869,643
16,147,252
16,147,252

(*) 활성거래시장이 존재하지 않고 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없거나 공정가치와 취득원가와의 차이가 중요하지 않아 취득원가를 공정가치로 측정하였습니다.

2) 공정가치 서열체계

당사는 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구분
투입변수

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치

수준 2
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로 (가격) 또는 간접적으로
(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준 3
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치

32. 위험관리

(1)신용위험

1) 당분기말 현재 회사 매출채권의 위험정보 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
연체된 일수

미연체
3~6개월
6개월~1년
1년이상
계

총장부금액
6,448,872
88,981
299,912
1,389,987
8,227,752

기대손실률
3.38%
78.12%
80.57%
100.00%

손실충당금
(218,291)
(69,513)
(241,646)
(1,389,987)
(1,919,437)

순장부금액
6,230,581
19,468
58,266
-
6,308,315

당분기말 현재 신용위험에의 최대 익스포저를 나
타내는
매출채권의 장부금액은

6,3
08백만원입니다. (전기말: 8,634백만원)

2) 당분기 및 전분기 중 매출채권 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

당기초 손실충당금
2,476,946
3,256,895

당기 중 당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가
384,913
94,330

환입된 미사용 금액
(232,909)
(2,865)

회수가 불가능하여 당기 중 제각된 금액
(709,513)
-

당기말 손실충당금
1,919,437
3,348,360

3) 당분기말과 전기말 현재 일반 거래처에 대한 신용위험의 최대노출정도는 장부가액과 같으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
6,308,315
8,634,018

기타수취채권(유동및비유동)
11,104,658
10,816,799

합 계
17,412,973
19,450,817

(2) 자본위험
당사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 당사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재
자본조달비
율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

총차입금
7,528,751
7,306,117

차감: 현금및현금성자산
(9,576,679)
(14,689,403)

순부채
(2,047,928)
(7,383,286)

자본총계
41,182,432
44,160,765

총자본
39,134,504
36,777,479

자본조달비율
-%
-%

(3
) 유동성위험

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성 위험을 관리하고 있습니다.

다음은 당분기말 현재 부채별 상환계획으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
1년 이하
1년초과~5년이하

매입채무및기타채무
9,972,027
12,000

차입금
4,753,951
2,774,800

리스부채
5,800
351,065

합 계
14,731,778
3,137,865

33. 특수관계자 

(1) 당분기말 현재 당사와 지배ㆍ종속관계에 있는 회사 및 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자 구분
특수관계자명

종속기업

(주
)에코트라움, (주)이코아이텍, 한림에코텍(주)

당분기 중 (주)자연과환경기술, P.T NNE Energy, N.E.P. Co., INC.는 지분매각을 통해 종속기업에서 제외되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

임대료수입
이자수익
임대료수입
이자수익

㈜에코트라움
-
106,079
-
163,145

한림에코텍㈜
16,364
-
-
-

합계
16,364
106,079
-
163,145

(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자와의 채권ㆍ채무의 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기말

(단위: 천원)

구분
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

㈜에코트라움
275,000
6,500,290
793,435
-
-
-

㈜이코아이텍
-
-
-
188,000
-
-

한림에코텍㈜
-
50,000
350,000
45,999
-
-

임직원
-
411,595
-
-
5,000
-

합계
275,000
6,961,885
1,143,435
233,999
5,000
-

② 전기말

(단위: 천원)

구분
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금
기타채무

㈜자연과환경기술
-
1,500,000
-
-
-
-

㈜에코트라움
275,000
5,780,290
687,356
-
-
-

㈜이코아이텍
-
-
-
275,000
-
-

한림에코텍㈜
-
-
200,000
159,918
-
-

임직원
-
431,595
-
-
5,000
-

합계
275,000
7,711,885
887,356
434,918
5,000
-

(4) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위: 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

㈜에코트라움
1,820,000
1,100,000
-
-

㈜이코아이텍
-
-
-
-

한림에코텍㈜
50,000
-
-
-

㈜자연과환경기술
1,500,000
3,000,000
-
-

임직원
210,000
230,000
-
-

합계
3,580,000
4,330,000
-
-

② 전분기

(단위: 천원)

구분
자금대여 거래
자금차입 거래

대여
회수
차입
상환

㈜자연과환경기술
1,309,380
1,309,380
-
301,349

㈜에코트라움
290,000
80,000
-
-

㈜이코아이텍
-
20,000
-
-

임직원
410,000
221,468
-
-

합계
2,009,380
1,630,848
-
301,349

(5) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여 및 퇴직급여
293,209
237,482

34. 우발채무 및 약정사항

(1) 소송사건

당분기말 현재 당사가 피고인 사건 총 3건(소송가액 1,614,400천원)이 계류중이며, 당분기말 현재 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 당분기말 현재 당사는 KEB하나은행과 상업어음할인약정을 맺고 있으며 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
한도
실행금액
미사용 잔액

KEB하나은행
1,130,000
-
1,130,000

(3) 당분기말 현재 금융기관 등과 체결한 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
한도
실행금액
미사용 잔액

기업은행
967,000
778,743
188,257

우리은행
3,762,488
3,762,488
-

하나은행
2,860,000
2,860,000
-

한국수출입은행
25,000
25,000
-

전문건설공제조합
268,584
97,520
171,064

합계
7,883,072
7,523,751
359,321

(4) 당분기말 현재 당사가 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받는자
지급보증처
보증금액
비고

㈜엠엔티
농협은행
1,300,000

35. 담보제공

(1) 당분기말 현재
차입금 및 지급보증과 관련하여 차입처 또는 지급보증처에 담보로 제공된 당사 소유의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부가액
채권최고액
담보권자

토지, 건물
553,998
1,300,000
기업은행

토지, 건물, 특허권
2,663,347
4,584,000
하나은행

토지, 건물, 투자부동산, 기계장치
6,188,120
4,644,000
우리은행

기타포괄손익-공정가치측정
 금융자산
512,151
535,851
건설공제조합

332,184
346,476
전문건설공제조합

39,966
42,470
기계설비건설공제조합

단기금융상품
1,000,000
1,100,000
하나은행

500,000
400,000
농협은행

합 계
11,789,766
12,952,797

(2) 당분기말 현재 당사가 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증인
보증내용
금액
비고

서울보증보험
보증보험
3,752,889
계약이행보증 및 
하자보수보증

전문건설공제조합
지급보증
5,970,978

건설공제조합
지급보증
23,318

농협은행
지급보증
100,000

우리은행
지급보증
100,000

임원
연대보증
25,000

합계

9,972,185

(3) 당분기말 현재 당사가 제공받고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공처
담보제공자산
채권최고액
담보권자

(주)상수건설
토지
1,300,000
기업은행

36. 매각예정종속기업투자

당사는 2013년 12월 30일자 이사회에서 회사의 에코스틸 사업부문을 분할하는 결의를 하였고, 2014년 8월 26일자 이사회에서 분할신설회사인 ㈜자연과환경스틸의 주식 등을 양도하기로 결의하였습니다. 이에 따라 ㈜자연과환경스틸에 대한 투자지분은 매각예정종속기업투자로 분류하였습니다. 당분기중 지분을 100% 매각하였으며,이로 인하여 기타수익의 종속기업투자주식 처분이익 50백만원이 발생하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1) 재
무제표 재작성 등의 유의사항

(1) 재무제표 재작성

**
중단사업**

당사는 2014년 3월 31일자 주주총회 결의에 따라 스테인레스 강관사업부를 물적분할하여 주식회사 자
연과환경스틸을 설립하였으며, 2014년 8월 26일자 이사회 결의에 따라 물적분할로 설립된 주식회사 자연과환경스틸을 매각하기로 결의하여 스테인레스 강관사업부문을 중단 하였습니다.

후
에
2015년 01월 28일 이사회결의에 의해 자연과환경스틸의 공장 및 제조설비를 매각을 완료하였습니다. (자회사 영업정지 결정 공시, 2015년 3월 16일 매각완료)

2) 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 :천원 )

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제22기
3분기

매출채권
8,046,472
1,919,437
23.9%

단기대여금
3,622,909
11,314
0.3%

미수금
640,366
17,585
2.7%

선급금
793,169
202,462
25.5%

합 계
13,102,916
2,150,798
16.4%

제21기

관계회사대여금
579,517
579,517
100.0%

매출채권
10,851,824
2,476,946
22.8%

단기대여금
2,742,909
11,314
0.4%

미수금
481,496
211,908
44.0%

선급금
445,210
213,211
47.9%

장기미수금
380,653
380,653
100.0%

합 계
15,481,609
3,873,549
25.0%

제20기

관계회사대여금
546,501
546,501
100.0%

매출채권
9,257,882
3,256,895
35.2%

단기대여금
5,240,997
711,314
13.6%

미수금
1,603,339
943,934
58.9%

선급금
891,280
450,384
50.5%

장기미수금
380,653
380,653
100.0%

합 계
17,920,652
6,289,681
35.1%

연결 재무제표에 대한 계정과목별 대손충당금 설정 내역입니다.

(2)
최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황 - 연결 재무제표 기준(매출채권)

(단위 : 천원)

구 분
제22기 3분기
제21기
제20기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,476,946
3,256,895
3,328,374

2. 순대손처리액(①－②±③)
(942,422)
(1,193,475)

(156,772)

① 대손처리액(상각채권액)
(709,513)
(1,140,186)
-

② 상각채권회수액
232,909
53,289
156,772

③ 기타증감액
-
-
-

④ 연결범위변동에 따른증가액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
384,913
413,526
85,293

4. 기말 대손충당금 잔액합계
1,919,437
2,476,946
3,256,895

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지 평가하고, 보고기간말 매출채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석 및 과거의 대손경험율을 토대로 하여 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 천원)

경과기간
6월 이하
6월 초과
1년 초과
3년 초과
계

구분
1년 이하
3년 이하

금액
일반
2,859,836
506,436
1,443,455
3,236,745
8,046,472

특수관계자
-
-
-
-
-

계
2,859,836
506,436
1,443,455
3,236,745
8,046,472

구성비율
35.54%
6.29%
17.94%
40.23%
100.00%

3) 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 5사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 - 별도 재무제표 기준

(단위 :천원 )

사업부문
계정과목
제22기 3분기
제21기
제20기
제19기
제18기
비고

환경복원
상품
273,072
496,683
370,267
425,107
28,710

제품
3,802,922
1,546,636
1,967,586
1,637,895
1,313,115

원재료
1,417,961
341,899
599,729
253,199
46,444

미착품
-
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

-

소계
5,493,955
2,385,218
2,937,582
2,316,201
1,388,269

합 계
환경복원
5,493,955
2,385,218
2,937,582
2,316,201

1,388,269

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
9.22%
3.90%
6.92%
5.68%
5.25%

재고자산회전율(회수)
2.2회
5.3회
4.1회
2.9회
1.2회

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

(2)

재고자산의 실사내역 등

- 재무상태표일과 실
사일의 사이의 재고자산 차이의 확인은 경과 기간 사이의 입출고 내역
을
작성
하여
기말
재고자산을 내역을 확인하고 있습니다. 

(가) 재고실사일 : 2020년 09월 30일 
 (나) 재고실사자 : 회사관계자 3명

(다) 재고실사내용 : 제품, 원재료 등의 재고
 (라) 실사 방법 : 회사
가 보관중인 재고의 수량 및 상태 파악
 (마) 실사 결과 : 실사 결과 중대한 차이는 없었습니다
.

(
3) 장기체화재고 등의 현황
- 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로, 또한 장기체화
에 따른 진부화평가를 병행하여 재무상태표가액을 결정 하고 있으며, 당분말 현재 재고자산 평가내역은 다음과 같습니다. 

(단위 :천원 )

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실충당금
기말잔액
비 고

원재료
1,417,961
1,417,961
-
1,417,961
-

상품
723,265
723,265
(450,193)
273,072
-

제품
4,084,722
4,084,722
(281,800)
3,802,922
-

합 계
6,225,948
6,225,948
(731,993)
5,493,955
-

4) 진행률적용 수주계약현황 (연결)

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

자연과환경
고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.06.30
1,989,818
100.0
67,455
-
-
-

자연과환경
김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.08.01
1,925,392
98.5
31,233
-
-
-

자연과환경
마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.07.30
2,537,273
100.0
112,900
-
-
-

자연과환경
인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.08.17
12,800,000
84.6
1,655,578
-
717,500
-

자연과환경
인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2020.09.30
2,734,345
93.3
285,288
-
463,100
-

자연과환경

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789,200
60.3
558,844
-
41,635
-

자연과환경
용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업

DCRE

2019.07.25
2020.09.30
2,159,261
100.0
-
-
-
-

합 계
-
2,711,298
-
1,222,235
-

5) 진행률적용 수주계약현황 (별도)

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

자연과환경
고양향동 공공주택지구 조성공사
호반건설
2014.12.31
2020.06.30
1,989,818
100.0
67,455
-
-
-

자연과환경
김포한강 Ac-5BL 아파트 조경공사 조경식재공사 2공구
성지건설㈜
2016.12.12
2020.08.01
1,925,392
98.5
31,233
-
-
-

자연과환경
마산서항 재해위험개선지구 정비사업중 구조물공사(2차)
호반건설
2017.04.27
2020.07.30
2,537,273
100.0
112,900
-
-
-

자연과환경
인천시 계양구 계산동 관광호텔 신축공사(호텔 소울하다)
호텔소울하다
2018.09.17
2020.08.17
12,800,000
84.6
1,655,578
-
717,500
-

자연과환경
인천한들구역부지조성현장 중 구조물공사(우수 저류조 설치)
대우건설
2019.11.11
2020.09.30
2,734,345
93.3
285,288
-
463,100
-

자연과환경

가평군 환경기초시설 확충사업 중 2공구 관로공사(4차)
일진건설산업
2020.07.01
2021.02.28
1,789,200
60.3
558,844
-
41,635
-

자연과환경
용현.학익 1블록 도시개발사업 부지 내 오염토양 정화사업

DCRE

2019.07.25
2020.09.30
2,159,261
100.0
-
-
-
-

합 계
-
2,711,298
-
1,222,235
-

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함)

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제22기 3분기(당기)
한울회계법인(주1)
-
-
-

제21기(전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

제20기(전전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

주1) 금융감독원으로부터 '재무기준' 요건에 따라 감사인을 지정받았습니다.

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제22기 3분기(당기)
한울회계법인
회계감사용역계약
120,000
1,030
60,000
498

제21기(전기)
대주회계법인
회계감사용역계약
65,000
1,117
65,000
1,117

제20기(전전기)
대주회계법인
회계감사용역계약
65,000
1,030
65,000
1,030

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제22기 3분기(당기)
-
-
-
-
-

제21기(전기)
2019.04.30
세무조정 등
2019.01.01~
2019.12.31
17,500
자회사포함

제20기(전전기)
2018.4.30
세무조정 등
2018.01.01~
2018.12.31
11,500
자회사포함

4. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
-
-
-
-

5.
내부회계관리제도

가) 내부회계관리제도

당사의 21기(2019년) 외부감사인의 내부회계관리제도 검토보고서에서 "경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다. 라고 기술하고 있습니다.

나)
내부통제구조의 평가

- 해당사항 없습니다
.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
 
 1) 이사의 수
 2020년 09월 30일 현재 당사의 이사회는 사내이사 4명, 사외이사 3명으로 총 7명의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 대표이사가 겸직하고 있으며, 이사의 주요 이력 및 인적사항은 [Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항]을 참조하시기 바랍니다.
 
 2) 이사회 운영규정의 주요내용 
 - 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 늦어도 24시간전에 이를 각 이사 및 감사에게 문서 또는 구두로써 통지하여야 한다. 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
 - 이사회의 결의는 법령과 정관에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
 - 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
 - 이사회의 의장은 이사회의 소집권자로 한다.
 
 나. 이사회의 주요 의결사항

회 차
개최일자
의 안 내 용
사내이사의 성명
사외이사의 성명

이병용
 (출석율: 100%)
권혜숙
 (출석율: 100%)
김준수
 (출석율: 100 %)
김철욱
 (출석율: 100 %)
권중태
 (출석율: 91.6%)
손원길
 (출석율: 91.6%)
김광효
 (출석율: 91.6%)

찬반여부
찬반여부

1
2020. 1.02
자회사 매각 승인의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2020. 1.15
지급보증서 발급
찬성
찬성
찬성
찬성
-
-
-

3
2020. 1.30
해외자회사 매각 승인의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020. 1.31
제21기 내부회계관리제도 보고
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.3.12
21기 재무제표 승인(결산이사회)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.3.12
정기주주총회 소집
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2020.4.10
차입금 기간 연장
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.4.21
차입금 기간 연장
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.8.14
반기 결산 보고
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2020.8.19
차입(대환)및 담보제공
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2020.8.19
지급보증(담보제공)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2020.8.25
계열회사 대출 연대보증(연장)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2020.10.29
지급보증(담보제공)
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사의 독립성
 (1) 이사의 선임
 당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전 이사에 대한 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 최대주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다.

성명
추천인
선임배경
직위
담당
 업무

회사와의

거래

최대주주등과의 
 관계

재직기간
임기
 만료일

이병용

이사회

대내외적으로

원활한 업무 수행

대표
 이사
총괄
-
특수관계인
13년6개월
2022년 03월 30일

권혜숙

이사회

대내외적으로

원활한 업무 수행

이사
신규사업
-
-
3년6개월
2023년 03월 31일

김철욱

이사회

대내외적으로

원활한 업무 수행

이사
경영지원
-
-
13년4개월
2023년 03월 31일

김준수

이사회

대내외적으로

원활한 업무 수행

이사
사업총괄
-
-
3년6개월
2021년 03월 31일

권중태

이사회

경영투명성 제고
이사
사외이사
-
-
10년6개월
2022년 03월 30일

손원길

이사회

경영투명성 제고
이사
사외이사
-
-
5년6개월
2021년 03월 30일

김광효

이사회

경영투명성 제고
이사
사외이사
-
-
1년6개월
2022년 03월 30일

라. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

7
3
-
-
-

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
- 공시대상기간 중 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.
- 사외이사가 업무 수행함에 있어 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 관련 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
- 향후 직무관련 교육의 기회가 있으면 적극적으로 참여할 계획입니다.

(3) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원본부
1
경영지원본부장(13년4개월)
사내이사

회계팀
3
부장 외 2인(평균 5년3개월)
결산자료 제공 외

공시법무팀
1
팀장(12년4개월)
이사회서기

2. 감사제도에 관한 사항

(가) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

- 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1인이 감사업무를 수행하고 있습니다

(감사의 직무와 의무) 
① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시

주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를

요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의

내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제35조 제2항 및 제37조의 2의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 
있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 
청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

(나) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

- 감사의 원활한 업무수행을 위하여 감사규정을 별도로 제정하여 운영하고 있습니다

(다) 감사위원회(감사)의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

박승숙

숭의여자대학교 졸업

청구상업고등학교 교사

-

(라) 감사위원회(감사)의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
2020. 1.31
제21기 내부회계관리제도 보고
가결
-

2
2020. 3.30
제21기 정기주주총회 참석(감사보고)
가결
-

3
2020.4.21
차입금 기간 연장
가결
-

4
2020.8.19
차입(대환)및 담보제공
가결
-

5
2020.8.19
지급보증(담보제공)
가결
-

6
2020.8.25
계열회사 대출 연대보증(연장)
가결
-

7
2020.10.29
지급보증(담보제공)
가결
-

(마) 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
관련법 개정이전 교육 미실시

(바) 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원팀
3
팀장 외
(평균5년9개월)
1. 회사 경영활동에 대한 감사업무 지원
2. 주주총회, 이사회 등 경영전반에 관한 감사업무 지원

(사) 준법지원인 등에 관한 사항
- 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

1) 투표제도

당사는 본 보고서 제출일 현재 전자투표제, 집중투표제 및 서면투표제는 채택하고 있지 않습니다.

2) 소수주주권의 행사여부

-
 

3) 경영권 경쟁

-

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)데이터테크놀로지
최대주주
보통주
1,995,214
3.75
1,995,214
3.75
-

이병용
특수관계인
보통주
831,931
1.57
831,931
1.57
-

정은진
특수관계인
보통주
506,335
0.95
506,335
0.95
-

계
보통주
3,333,480
6.27
3,333,480
6.27
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

당사 최대주주는 (주)데이터테크놀로지이며, 소유주식수(지분율)는 1,995,214주(3.75%)으로서 특수관계인을 포함하여 3,333,480주(6.27%)입니다. 최대주주인 (주)데이터테크놀로지의 개요는 다음과 같습니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)데이터테크놀로지
3
이병용
37.5
-
-
이병용
37.5

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)데이터테크놀로지

자산총계
2,763

부채총계
2,449

자본총계
314

매출액
-

영업이익
-2

당기순이익
-2

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 당사의 최대주주인 ㈜데이터테크놀로지는 친환경제품유통업, 투자자문업 등의
 사업목적으로 2016년 9월 설립되었습니다. 보고서 작성기준일 현재 당사의 경영
 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용은 없습니다.

최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2008년 06월 10일
이병용외 3인
6,525,904
23.83
변경후 최대주주의 특수관계인 장내매수
-

2008년 10월 01일
정대열외 2인
6,345,904
22.75
변경전 최대주주의 특수관계인 장내매도
-

2019년 08월 13일
(주)데이터테크
놀로지 외 2인
3,333,480
6.27
변경전 최대주주의 지분 및 신주인수권증서 인수 후 주주배정에 참여
-

주식 소유현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
29,800
0.06
-

소액주주현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
21,057
21,066
99.97
47,441,655
53,149,357
89.26
-

2. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

① 주주는 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하여 신주를 모집하거나 인수
인에게 인수하게 하는 경우

2. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 이사회의 결의로
일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법 제542조의3에 의한 주식매수선택권 의 행사로 인하여 신주를 발행
하는 경우

4. 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우
5. 상법 제418조 제2항의 규정에 따라 신기술의 도입, 재무구조 개선 등 회
사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우
6. 주권을 코스닥시장에 신규상장 하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인
에게 인수하게 하는 경우
7. 회사가 경영상 필요로 하여 외국인투자 촉진법에 의한 외국인 투자를 
위하여 신주를 발행하는 경우
8. 회사가 경영상 필요로 하여 국내외 금융기관, 법인 및 개인에게 신주를 
발행하는 경우
9. 중소기업 창업지원법에 의한 중소기업창업투자 회사에 배정하는 경우
10. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률등 관계법규에 의하여 주식 예
탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우
11. 안정적인 경영을 위하여 협력업체에게 신주를 발행하는 경우
③ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12 월 31 일
정기주주총회
3 월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월31일까지

주권의 종류
기명식 보통주
(1주, 5주, 10주, 50주, 100주, 500주, 1,000주, 10,000주권)

명의개서대리인
KEB하나은행

주주의 특전
해당사항없음
공고게재신문
http://www.e-nne.co.kr

3. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 주, 원)

종 류
9월
8월
7월
6월
5월
4월

보통주
최 저
1,350
1,360
1,470
1,415
1,630
1,425

최 고
1,540
1,735
1,615
1,740
1,735
1,840

월간거래량
35,164,031
123,577,110
52,726,391
76,357,647
83,211,377
244,876,203

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이병용
남
1961년 11월
대표
이사
등기임원
상근
총괄
경희대 신문방송학과
연세대 경영대학원
자연과환경 대표이사
831,931
-
특수관계인
13년6개월
2022년 03월 30일

권혜숙
여
1956년 12월
이사
등기임원
상근
신규사업
서울여대 식품가공학과
자연과환경 CRO
-
-
-
3년6개월
2023년 03월 31일

김철욱
남
1966년 05월
이사
등기임원
상근
경영지원
인하대 행정학과
자연과환경 경영지원본부장
-
-
-
13년4개월
2023년 03월 31일

김준수
남
1961년 08월
이사
등기임원
상근
사업총괄
영남대 사회학과
포스코건설 상무이사
-
-
-
3년6개월
2021년 03월 31일

권중태
남
1959년 08월
이사
등기임원
비상근
사외이사

영남이공대 기계공학과
(주)현우공무 이사

-
-
-
10년6개월
2022년 03월 30일

손원길
남
1953년 09월
이사
등기임원
비상근
사외이사

London Business School 경영학 석사
우리금융그룹 상무

(주)메디슨 대표이사

-
-
-
5년6개월
2021년 03월 30일

김광효
남
1967년 05월
이사
등기임원
비상근
사외이사
경북대 농화학과 졸업
-
-
-
1년6개월
2022년 03월 30일

박승숙
여
1957년 12월
감사
등기임원
비상근
감사
숭의여자대학교
청구상업고등학교 교사
-
-
-
5년6개월
2021년 03월 30일

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

경영지원
남
6
-
-
-
6
5.40
205,879,042
34,313,174
-
-
-
-

"
여
5
-
-
-
5
2.30
121,817,961
24,363,592
-

친환경자재
남
19
-
1
-
20
3.90
610,710,008
30,535,500
-

"
여
5
-
-
-
5
2.40
150,026,524
30,005,305
-

친환경건설
남
14
2
4
-
18
2.54
495,728,261
27,540,459
-

"
여
4
2
-
-
4
2.27
64,666,705
16,166,676
-

합 계
53
4
5
-
58
3.13
1,648,828,501
28,428,078
-

-
상기 연간 급여 총액은 2020년 9월 30일 현재 근로자에게 지급된 금액 입니다
.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
-
-
-
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
7
1,000,000,000
-

감 사
1
100,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
270,654,824
33,831,853
-

2-2. 유형별

(단위 : 원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
180,831,464
45,207,866
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

타법인출자 현황

(기준일 :
증권신고서 제출전일
)
(단위 : 천원, 천주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

N.E.P.Co., Inc,
2003년 09월 03일
해외투자
200,000
-
100.00
-
-
1,000
-
-
-
-
-
-

PT.NNE ENERGY
2007년 05월 08일
해외투자
3,400,000
-
97.00
-
-
1,000
-
-
-
-
-
-

(주)자연과환경기술
2014년 03월 31일
분할
24,331,361
100
100.00
-
100
50,000
-
-
-
-
3,772,746
-1,620,084

(주)에코트라움
2015년 08월 20일
경영참여
120,000
240
40.00
120,000
-
-
-
240
40.00
120,000
14,335,503
-442,360

(주)다원피씨에스
2015년 12월 31일
국내투자
1,000,000
20
15.38
-
-
-
-
20
15.38
-
12,273,317
547,946

(주)이코아이텍
2018년 11월 13일
경영참여
400,000
30
100.00
600,000
-
-
-
30
100.00
600,000
497,451
44,203

한림에코텍(주)
2019년 12월 26일
경영참여
3,800,146
2,000
100.00
3,800,146
-
-
-
2,000
100.00
3,800,146
4,958,800
-1,384,823

합 계
-
-
4,520,146
-
-
-
-
-
4,520,146
-
-

*

상기 PT.NNE ENERGY, N.E.P. CO.INC, (주)자연과환경기술 지분은 당반기중 전량 매각하였습니다.

* ㈜다원피씨에스는 최근사업연도 재무현황을 확인할 수 없어 2015년도말 기준으로작성하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함)내역

해당사항없음

2. 대주주등과의 영업양수도

해당사항없음

3. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항없음

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제21기
정기주주총회
(2020-3-30)
제1호의안 : 제21기(2019.01.01~2019.12.31)
재무제표 승인의 건
제21기(2019.01.01~2019.12.31) 재무제표 승인
가결

제2호의안 : 이사 선임의 건
사내이사 선임 : 권혜숙
사내이사 선임 : 김철욱
가결

제3호의안 : 이사보수 지급한도 승인의 건
10억
가결

제4호의안 : 감사보수 지급한도 승인의 건
1억
가결

제20기
정기주주총회
(2019-3-28)
제1호의안 : 제20기(2018.01.01~2018.12.31)
재무제표 승인의 건
제20기(2018.01.01~2018.12.31) 재무제표 승인
가결

제2호의안 : 이사 선임의 건
사내이사 선임 : 이병용
사외이사 선임 : 권중태
사외이사 선임 : 김광효
가결

제3호의안 : 이사보수 지급한도 승인의 건
10억
가결

제4호의안 : 감사보수 지급한도 승인의 건
1억
가결

제19기
정기주주총회
(2018-3-30)
제1호의안 : 제19기(2017.01.01~2017.12.31)
재무제표 승인의 건
제19기(2017.01.01~2017.12.31) 재무제표 승인
가결

제2호의안 : 이사 선임의 건
사내이사 선임 : 김준수
사외이사 선임 : 손원길
가결

제3호의안 : 감사 선임의 건
감사 선임 : 박승숙
가결

제4호의안 : 이사보수 지급한도 승인의 건
10억
가결

제5호의안 : 감사보수 지급한도 승인의 건
1억
가결

제19기
임시주주총회
(2017-12-29)
제1호의안 : 정관변경의 건
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적추가)
가결

제19기
임시주주총회
(2017-8-08)
제1호의안 : 정관변경의 건
제1호의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적추가)
가결

제18기
정기주주총회
(2017-3-28)
제1호의안 : 제18기(2016.01.01~2016.12.31)
재무제표 승인의 건
제1호의안 : 제18기(2016.01.01~2016.12.31)
재무제표 승인의 건
가결

제2호의안 : 이사 선임의 건
사내이사 선임 : 권혜숙, 김철욱
사외이사 선임 : 김준수
가결

제18기
임시주주총회
(2017-1-10)
제1호의안 : 정관변경의 건
제1-1호의안 : 정관 일부 변경의 건(사업목적추가)
제1-2호의안 : 정관 일부 변경의 건(주주총회결의방법 등)
부결

제2호의안 : 이사 해임의 건
사내이사 해임 : 이병용, 정대열, 손일권, 표중은
사외이사 해임 : 송재정, 권중태, 손원길
부결

제3호의안 : 이사 선임의 건
사내이사 선임 : 나수자, 박흥수
사외이사 선임 : 이영화, 나민호, 최희만
부결

2.

중소기업기준 검토표 등

중소기업기준검토표_자연과환경_21기_20191231_1

중소기업기준검토표_자연과환경_21기_20191231_2

3. 우발부채 등

(1)

보고기간 종료일 현재 연결회사가
피고인 사건이 총 3건(
소송가액 1,614,400천원
)이 계
류중이며, 당분기말 현재 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(2)

보고기간 종료일 현재 연결회사는 KEB하나은행과 상업어음할인약정을 맺고 있으며, 어음할인한도는 1,130,000천원이고 미사용 잔액은
1,130,000천원입
니다.

(3)

보고기간 종료일
현재 연결회사는 기업은행 외 5개의 금융기관과 대출한도약정을 맺고 있으며,

대출한도는
12,883,072천원
이고 미사용한도잔액은
359,321천원
입니
다

.

*

상세한 사항은 연결재무제표의 주석과 별도재무제표의 주석을 참고하여주시기 바랍니다.

4.

공모자금 사용내역

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주권상장법인공모증자
(코스닥시장공모)
-
2017년 06월 22일

1. 운영자금 18,536,765

- 차입금상환 : 6,437,120

- 원재료매입 : 2,507,000

- 기타 운영자금 : 9,592,645

2. 기타(발행비용) 603,235

19,140,000

1. 운
영자금 18,554,516

 -
차입금상환 : 2,398,
280

- 원재료매입 : 4,611,240

- 기타 운영자금 : 11,544,996

2. 기타(발행비용) 585
,484

19,140,000
친환경제품 판매증가 및
 환경복원공사매출 증가에
 따른 원재료 매입액 및 
운영자금 증가

주권상장법인공모증자
(코스닥시장공모)
-
2019년 08월 13일

1. 운영자금 15,505,698

- 차입금상환 : 6,000,000

- 시설자금 : 2,838,220

- 원재료매입 및 운영비
 : 3,967,478

- 타법인취득 : 2,700,000

2. 기타(발행비용) 449,502

15,955,200

1. 운영자금 14,124,488

- 차입금상환 :

6,000,000

- 시설자금 :

1,514,417

- 원재료매입 및 운영비
 : 3,910,071

- 타법인취득 : 2,700,000

2. 기타(발행비용) 449,502

14,573,990
자금사용 계획 대비 실제
 자금사용이 완료되지 않았으며, 미사용자금은 회사예적금형태로 보관하고 있으며 향후 사용계획에 맞게 
집행할 예정입니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.