케이엠제약 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20201116)
제출인: 케이엠제약

증권신고서(지분증권)
2.8
케이엠제약(주)

N

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 11월 16일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(지분증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 09월 10일

3. 정정사항

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020.09.10
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020.09.23
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정

(갈색)

2020.10.15
[발행조건확정]증권신고서(지분증권)

기재정정

(초록색)

2020.11.16
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정

(파란색)

[정정내용]

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

[요약정보]

1. 핵심투자위험
핵심투자위험의 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다.

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
III. 투자위험요소

사업위험.
3분기 분기보고서 제출 등에 따른 내용 정정
주1-1) 정정 전
주1-2) 정정 후

사업위험 가.
주2-1) 정정 전
주2-2) 정정 후

사업위험 마.
주3-1) 정정 전
주3-2) 정정 후

회사위험.
주4-1) 정정 전
주4-2) 정정 후

회사위험 가.
주5-1) 정정 전
주5-2) 정정 후

회사위험 나.
주6-1) 정정 전
주6-2) 정정 후

회사위험 다.
주7-1) 정정 전
주7-2) 정정 후

회사위험 라.
주8-1) 정정 전
주8-2) 정정 후

회사위험 마.
주9-1) 정정 전
주9-2) 정정 후

회사위험 바.
주10-1) 정정 전
주10-2) 정정 후

회사위험 사.
주11-1) 정정 전
주11-2) 정정 후

회사위험 아.
주12-1) 정정 전
주12-2) 정정 후

회사위험 자.
주13-1) 정정 전
주13-2) 정정 후

[제1부 모집 또는 매출에 관한 사항]
IV. 인수인의 의견

-
3분기 분기보고서 제출 등에 따른 내용 정정
주14-1) 정정 전
주14-2) 정정 후

* 정오표 내용 외 단순 오기는 본문에 직접 반영하였습니다.
* 제2부 발행인에 관한 사항은 3분기 분기보고서 정정내용을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

주1-1) 정정 전

당사는 2019년까지 오랄케어 제품의 매출이 당사 매출 전체에서 차지하는 비중이 상대적으로 높은 편(60% 이상)이었으나, 2020년 반기 기준 제품군별 매출 비중이 39 : 24 : 37 (오랄케어 : 뷰티케어 : 기타)로 분산되어 있습니다.

[제품별 매출액 및 매출비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년

오랄케어
매출액
4,969
12,329
11,617

비중(%)
39.3
60.6
67.2

뷰티케어
매출액
3,047
5,776
3,209

비중(%)
24.1
28.4
18.5

기타
매출액
4,627
2,233
2,475

비중(%)
36.6
11.0
14.3

합계
12,643
20,338
17,301

(자료 : 당사 제시)

주1-2) 정정 후

당사는
2019년까지 오랄케어 제품의 매출이 당사 매출 전체에서 차지하는 비중이 상대적으로 높은 편(60% 이상)이었으나,
2020년 3분기 기준 제품군별 매출 비중이 42 : 30 : 28 (오랄케어 : 뷰티케어 : 기
타)
로 분산되어 있습니다.

[제품별 매출액 및 매출비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년

오랄케어
매출액
7,530
12,329
11,617

비중(%)
42.2
60.6
67.2

뷰티케어
매출액
5,379
5,776
3,209

비중(%)
30.1
28.4
18.5

기타
매출액
4,938
2,233
2,475

비중(%)
27.7
11.0
14.3

합계
17,847
20,338
17,301

(자료 : 당사 제시)

주2-1) 정정 전

존스홉킨스 대학은 2020년
9월 22일 기준 전세계 누적 확진자 3,118만 1,782명 및 사망자 96만 2,266명으로 집계하였습니다. 2020년 9월 22일 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 685만 2,313명, 브라질 456만 0,083명, 인도 548만 7,580명, 러시아 110만 9,595명 등으로 코로나19는 전세계적으로 빠르게 확진자 수가 증가하고 있습니다.

주2-2) 정정 후

존스홉킨스 대학은
2020년 11월 13일 기준 전세계 누적 확진자 5,265만 7,828명 및 사망자 129만 1,937명으로 집계하였습니다. 2020년 11월 13일 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 1,062만 6,750명, 브라질 574만 7,660명, 인도 868만 3,916명, 러시아 182만 2,345명 등으로 코로나19는 전세계적으로 빠르게 확진자 수가 증가하고 있습니다.

주3-1) 정정 전

(중략...)

상기와 같이 당사는 자체 연구소를 유지하며 조직적으로 연구개발 활동을 활발히 하고 있으나 당사의 기능성 치약 및 탈모증상완화 샴푸보다 더 진보된 기술의 출현이 가능하여 선행기술 개발을 위한 전문인력 확보 및 R&D 투자 확대가 요구됩니다. 특히 신제품 생산을 위해서 우수한 연구인력의 유지 및 확보, 기술 유출의 방지가 필요합니다. 당사의 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 인력변동 현황]

(단위 : 명)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

기초 인원
8
6
5
3

입 사
0
5
2
3

퇴 사
1
2
1
1

이 동
1
1
0
0

기말 인원
6
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

[연구개발 전문인력 현황]

(단위 : 명)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

박사
1
1
-
-

석사
-
-
-
-

학사
5
6
5
4

기타
-
1
1
1

합계
6
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

당사의 연구개발 인력변동 현황을 살펴보면 2017년 이후 5~8명을 유지하고 있습니다. 특히, 당사는 2019년 한국콜마(주)출신의 박사급 연구인력을 채용하여 연구역량을 강화시키고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 핵심연구인력은 총 6명으로 상세 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 현황]

직 위

성 명

주 요 경 력

주요 연구실적

연구소장

정종윤

2008.08-2019.07 한국콜마(주) 연구소

2019.08-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치주질환 전문의약품 개발 상용화
일반의약품 치약개발 상용화
일반의약품개발 상용화

전담요원
(대리)

유아름

2014.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치아 미백제 개발 및 상용화

기능성 치약 개발 및 상용화

전담요원
(사원)

김태연

2018.10-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치아 미백제 개발 및 상용화

기능성 치약 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

전소현

2017.09.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

한유화

2019.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(사원)
권경아
2019.06-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

(자료 : 당사 정기보고서)

한편 당사의 연구개발비는 2017년 1억원, 2018년 1.7억원, 2019년 3.6억원, 2020년 반기 1.7억원(단순 연환산 3.4억원)이 발생하였으며, 연구개발 투자를 늘리고 있어 비용이 증가하고 있는 추세입니다. 2019년 이후 3~4억원 수준(매출액의 1%~2%)으로 사용하고 있으며 연구개발비용 대부분은 인건비로 사용 하였습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

자산
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

판관비
178,805
367,520
178,318
99,774

합 계
178,805
367,520
178,318
99,774

(매출액 대비 비율)
1.41%
1.81%
1.03%
0.59%

(자료 : 당사 정기보고서)

(후략...)

주3-2) 정정 후

(중략...)

상기와 같이 당사는 자체 연구소를 유지하며 조직적으로 연구개발 활동을 활발히 하고 있으나 당사의 기능성 치약 및 탈모증상완화 샴푸보다 더 진보된 기술의 출현이 가능하여 선행기술 개발을 위한 전문인력 확보 및 R&D 투자 확대가 요구됩니다. 특히 신제품 생산을 위해서 우수한 연구인력의 유지 및 확보, 기술 유출의 방지가 필요합니다. 당사의 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 인력변동 현황]

(단위 : 명)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

기초 인원
8
6
5
3

입 사
0
5
2
3

퇴 사
2
2
1
1

이 동
1
1
0
0

기말 인원
5
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

[연구개발 전문인력 현황]

(단위 : 명)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

박사
1
1
-
-

석사
-
-
-
-

학사
4
6
5
4

기타
-
1
1
1

합계
5
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

당사의 연구개발 인력변동 현황을 살펴보면 2017년 이후 5~8명을 유지하고 있습니다. 특히, 당사는 2019년 한국콜마(주)출신의 박사급 연구인력을 채용하여 연구역량을 강화시키고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 핵심연구인력은 총
5명으로 상세 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 현황]

직 위

성 명

주 요 경 력

주요 연구실적

연구소장

정종윤

2008.08-2019.07 한국콜마(주) 연구소

2019.08-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치주질환 전문의약품 개발 상용화
일반의약품 치약개발 상용화
일반의약품개발 상용화

전담요원
(대리)

유아름

2014.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치아 미백제 개발 및 상용화

기능성 치약 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

전소현

2017.09.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

한유화

2019.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(사원)
권경아
2019.06-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

(자료 : 당사 정기보고서)

한편 당사의 연구개발비는 2017년 1억원, 2018년 1.7억원, 2019년 3.6억원,
2020년 3분기 2.4억원(단순 연환산 3.3억원)이 발생하였으며, 연구개발 투자를 늘리고 있어 비용이 증가하고 있는 추세입니다. 2019년 이후 3~4억원 수준(매출액의 1%~2%)으로 사용하고 있으며 연구개발비용 대부분은 인건비로 사용 하였습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

자산
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

판관비
245
366
178
99

합 계
245
366
178
99

(매출액 대비 비율)
1.37%
1.81%
1.03%
0.59%

(자료 : 당사 정기보고서)

(후략...)

주4-1) 정정 전

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 개별재무제표를 기준으로 작성되었습니다(연결 종속법인 없음). 

■ 본 증권신고서에 포함된 2017년, 2018년, 2019년, 2020년 반기 재무정보는 외부감사인으로부터 감사(검토)를 받은 재무제표입니다. 당사의 2017년, 2018년의 재무정보는 삼정회계법인, 2019년부터 2020년 반기까지의 재무정보는 한울회계법인이 외부감사인의 지위에서 감사(검토)를 진행하였습니다. 

■ 회사위험에는 당사의 주요 재무적 위험요소들이 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 요약]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
반기
2019년
반기
2019년
2018년
2017년

개별
개별
개별
개별
개별

결산연월(또는 결산기간)
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12

외부감사인의 감사의견(검토의견)
적정
적정
적정
적정
적정

- 계속기업 존속불확실성 사유 해당여부
-
-
-
-
-

- 내부회계관리제도 검토의견 비적정 등 여부
-
-
-
-
-

- 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부
-
-
-
-
-

1. 자산 총액
46,257
38,245
43,143
32,736
24,649

- 유동자산 총액
9,161
11,735
7,430
13,669
7,711

2. 부채 총액
21,437
12,813
18,948
8,902
10,167

- 유동부채 총액
6,139
3,836
3,342
3,590
6,868

3. 순자산 총액
24,820
25,432
24,195
23,834
14,482

4. 부채비율(%)
86.37%
50.38%
78.31%
37.35%
70.20%

5. 유동비율(%)
149%
306%
222%
381%
112%

6. 매출액
12,643
9,539
20,338
17,302
16,915

7. 영업이익 또는 손실
677
140
-1,526
1,571
2,131

8. 이자보상배율(배)
3.0
1.1
-5.8
5.9
10.1

9. 당기순이익
626
279
-902
-12,330
1,752

10. 자본금
2,139
2,139
2,139
1,989
1,539

11. 영업활동 현금흐름
160
-649
-701
1,217
336

- 영업현금흐름/총부채비율(%)
1%
-5%
-4%
14%
3%

12. 투자활동 현금흐름
-1,892
-6,329
-12,799
1,511
-6,841

13. 재무활동 현금흐름
1,304
4,925
11,516
-427
5,756

14. 현금 및 현금등가물 기말 잔고
291
633
700
2,683
384

(자료 : 당사 제시)

주4-2) 정정 후

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 개별재무제표를 기준으로 작성되었습니다(연결 종속법인 없음). 

■ 본 증권신고서에 포함된 2017년, 2018년, 2019년 재무정보는 외부감사인으로부터 감사(검토)를 받은 재무제표입니다. 당사의 2017년, 2018년의 재무정보는 삼정회계법인, 2019년부터 2020년까지의 재무정보는 한울회계법인이 외부감사인의 지위에서 감사를 진행하였습니다. 

■ 회사위험에는 당사의 주요 재무적 위험요소들이 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 요약]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
3분기
2019년
3분기
2019년
2018년
2017년

개별
개별
개별
개별
개별

결산연월(또는 결산기간)

2020.09

2019.09

2019.12
2018.12
2017.12

외부감사인의 감사의견(검토의견)
-
-
적정
적정
적정

- 계속기업 존속불확실성 사유 해당여부
-
-
-
-
-

- 내부회계관리제도 검토의견 비적정 등 여부
-
-
-
-
-

- 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부
-
-
-
-
-

1. 자산 총액
45,117
38,288
43,143
32,736
24,649

- 유동자산 총액
7,663
11,989
7,430
13,669
7,711

2. 부채 총액
20,490
13,094
18,948
8,902
10,167

- 유동부채 총액
5,465
4,401
3,342
3,590
6,868

3. 순자산 총액
24,627
25,194
24,195
23,834
14,482

4. 부채비율(%)
83.20%
51.97%
78.31%
37.35%
70.20%

5. 유동비율(%)
140%
272%
222%
381%
112%

6. 매출액
17,847
15,341
20,338
17,302
16,915

7. 영업이익 또는 손실
374
-243
-1,526
1,571
2,131

8. 이자보상배율(배)
1.1
-1.3
-5.8
5.9
10.1

9. 당기순이익
432
42
-902
-12,330
1,752

10. 자본금
2,139
2,139
2,139
1,989
1,539

11. 영업활동 현금흐름
324
371
-701
1,217
336

- 영업현금흐름/총부채비율(%)
2%
3%
-4%
14%
3%

12. 투자활동 현금흐름
-1,738
-6,728
-12,799
1,511
-6,841

13. 재무활동 현금흐름
984
4,596
11,516
-427
5,756

14. 현금 및 현금등가물 기말 잔고
269
923
700
2,683
384

(자료 : 당사 제시)

주5-1) 정정 전

당사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 치약, 칫솔, 샴푸, 화장품류 등 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키는 사업구조를 갖고 있습니다. 당사의 최근 몇 년간 캐릭터 브랜드 매출현황은 아래와 같습니다.

[캐릭터 브랜드 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 매출액
12,643
20,338
17,302
16,915

캐릭터 브랜드 매출액
4,475
12,681
12,057
12,999

캐릭터 브랜드 매출비중
35.40%
62.35%
69.69%
76.85%

주) 캐릭터 브랜드 : 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요, 파워레인저 등

상기 표에 나타나듯이, 2019년까지 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요 등 (주)아이코닉스가 소유한 캐릭터로부터의 매출이 큰 비중
(매출비중 60%~70%)
을 차지하고 있었습니다. 다만, 2020년 반기는 코로나19로 인해 면세점, 마트 등 대리점 총판 매출 및 중국 수출 매출이 감소하면서 캐릭터 브랜드 매출비중이 감소(2019년 62% -> 2020년 반기 35%)하였습니다. 그렇지만 캐릭터 브랜드 매출비중은 35%로 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다.

(후략...)

주5-2) 정정 후

당사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 치약, 칫솔, 샴푸, 화장품류 등 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키는 사업구조를 갖고 있습니다. 당사의 최근 몇 년간 캐릭터 브랜드 매출현황은 아래와 같습니다.

[캐릭터 브랜드 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

전체 매출액
17,847
20,338
17,302
16,915

캐릭터 브랜드 매출액
6,825
12,681
12,057
12,999

캐릭터 브랜드 매출비중
38.24%
62.35%
69.69%
76.85%

주) 캐릭터 브랜드 : 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요, 파워레인저 등

상기 표에 나타나듯이, 2019년까지 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요 등 (주)아이코닉스가 소유한 캐릭터로부터의 매출이 큰 비중
(매출비중 60%~70%)
을 차지하고 있었습니다. 다만,
2020년 3분기는 코로나19로 인해 면세점, 마트 등 대리점 총판 매출 및 중국 수출 매출이 감소하면서 캐릭터 브랜드 매출비중이 감소(2019년 62% -> 2020년 3분기 38%)
하였습니다. 그렇지만 캐릭터 브랜드 매출비중은
38%
로 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다.

(후략...)

주6-1) 정정 전

당사의 매출은 도소매판매 중심이며, 당사와 총판계약을 체결한 대리점들을 통한 매출이 지속적으로 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 주요 매출처는 각 대리점(도매상)으로 볼 수 있으며, 해당 대리점들은 당사로부터 제품을 매입하여 국내의 경우 하위 대리점(소매상), 전국 각 지역의 슈퍼마켓, 약국 등 에 납품하고, 수출의 경우 중국 등 해외의 도매상에 납품하고 있습니다. 총판계약에 의하면 당사는 해당 대리점에 제품을 판매하면 해당 제품에 대한 재고책임은 대리점에게로 이전되게 됩니다.

[최근 3년간 판매경로별 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 
반기
2019년
2018년
2017년
변동이유

대리점 매출(주1)
7,083
13,410
12,792
12,795
영유아 제품 매출은 감소하였으나 손소독제 등 방역제품의 매출이 증가함.

OEM.ODM 매출(주2)
5,374
6,242
3,785
3,118
기능성 치약, 천연유래성분치약시장 활성화, 화장품등 OEM/ODM 매출 증가함.

직접판매
186
688
726
1,001
비중 작음

전체 매출
12,643
20,338
17,302
16,915
구강제품 및 화장품의 OEM/ODM 매출증가, 대리점을 통한 직간접 수출증가로 전체매출이 상승함.

대리점 매출 비중(%)
56.02%
65.93%
73.93%
75.65%

국내외 경기 불황으로 매출비중이 감소함.

주1) 당사 제조 브랜드 유통하는 대리점 업체(국내외 포함, 관계회사(모린(주)) 포함)
<대리점을 통한 유통경로>
1. 당사 -> 2. 총판대리점(도소매) -> 3. 시판대리점(도매) -> 4. 소매 -> 5. 최종소비자
주2) 당사에 제품의 개발/제조를 의뢰한 매출처에 대한 매출

당사와 총판계약을 체결한 대리점
의 최근 3년간 이들에 대한 매출비중은
2018년까지 70%이상 유지하고 있었으
나,
국내외 경기 불황으로
2019년
6
5%, 2020년 56%로 감소해오고 있습니다.
당사는 이러한 대리점 매출비중 감소에 대응하기 위해 OEM/ODM매출을 늘리고 있어 전체 매출
액은 증가하고 있는 추세입니다.

(후략...)

주6-2) 정정 후

당사의 매출은 도소매판매 중심이며, 당사와 총판계약을 체결한 대리점들을 통한 매출이 지속적으로 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 주요 매출처는 각 대리점(도매상)으로 볼 수 있으며, 해당 대리점들은 당사로부터 제품을 매입하여 국내의 경우 하위 대리점(소매상), 전국 각 지역의 슈퍼마켓, 약국 등 에 납품하고, 수출의 경우 중국 등 해외의 도매상에 납품하고 있습니다. 총판계약에 의하면 당사는 해당 대리점에 제품을 판매하면 해당 제품에 대한 재고책임은 대리점에게로 이전되게 됩니다.

[최근 3년간 판매경로별 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년
변동이유

대리점 매출(주1)
9,825
13,410
12,792
12,795
영유아 제품 매출은 감소하였으나 손소독제 등 방역제품의 매출이 증가함.

OEM.ODM 매출(주2)
7,817
6,242
3,785
3,118
기능성 치약, 천연유래성분치약시장 활성화, 화장품등 OEM/ODM 매출 증가함.

직접판매
205
688
726
1,001
비중 작음

전체 매출
17,847
20,338
17,302
16,915
구강제품 및 화장품의 OEM/ODM 매출증가, 대리점을 통한 직간접 수출증가로 전체매출이 상승함.

대리점 매출 비중(%)
55.05%
65.93%
73.93%
75.65%

국내외 경기 불황으로 매출비중이 감소함.

주1) 당사 제조 브랜드 유통하는 대리점 업체(국내외 포함, 관계회사(모린(주)) 포함)
<대리점을 통한 유통경로>
1. 당사 -> 2. 총판대리점(도소매) -> 3. 시판대리점(도매) -> 4. 소매 -> 5. 최종소비자
주2) 당사에 제품의 개발/제조를 의뢰한 매출처에 대한 매출

당사와 총판계약을 체결한 대리점
의 최근 3년간 이들에 대한 매출비중은
2018년까지 70%이상 유지하고 있었으
나,
국내외 경기 불황으로
2019년
6
5%,

2020년 3분기 55%
로 감소해오고 있습니다.
당사는 이러한 대리점 매출비중 감소에 대응하기 위해 OEM/ODM매출을 늘리고 있어 전체 매출
액은 증가하고 있는 추세입니다.

(후략...)

주7-1) 정정 전

다. 매출 및 수익성 변동 위험

당사의 제품별 매출은 2020년 반기 기준 오랄케어가 50억원(39%), 뷰티케어(Skin Care)가 30억원(27%), 상품 및 기타제품이 47억원(36%)를 차지하고 있습니다.
당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억
원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다.

그렇지만, 당사는 판매비와관리비율이 점차 증가(2017년 20% -> 2018년 24% -> 2019년 36%)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.

2019년 판매비와관리비가 증가한 원인은 먼저
급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며,

이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다.

또
한,
광고선
전비용
이 14억원 발생
하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생
하였습니다.
대손상각비 7억원은 기존의 연체 매출채권에 대해 대손상각비용이 일시적으로 발생
하였습니다.
다만, 2020년 반기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.1억원 감소하였으며, 대손상각비가 2.3억원 감소하는 등 전기 대비 판매비와관리비율(2019년 반기 30.8% -> 2020년 반기 23.0%)이 감소하여 6.7억원의 영업이익이 발생하였습니다. 그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 제품별 매출은 2020년 반기 기준 오랄케어가 50억원(39%), 뷰티케어(Skin Care)가 30억원(27%), 상품 및 기타제품이 47억원(36%)를 차지하고 있습니다.

[주요 부문별 매출]

매출
유형
주요제품
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

(제6기_반기)
(제5기_반기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
오랄케어
(유아용)
3,621
28.64%
4,815
50.48%
9,471
46.57%
8,298
47.96%
7,084
41.88%

오랄케어
(성인용)

1,348
10.66%
1,476
15.47%
2,858
14.05%
3,319
19.18%
2,730
16.14%

Skin Care 
(유아용)
953
7.54%
1,352
14.17%
2,823
13.88%
2,711
15.67%
2,160
12.77%

Skin Care 
(성인용)
2,094
16.56%
877
9.19%
2,953
14.52%
498
2.88%
384
2.27%

기타
3,877
30.67%
408
4.28%
773
3.80%
854
4.94%
3,863
22.84%

상품및기타
750
5.93%
610
6.40%
1,460
7.18%
1,621
9.37%
694
4.10%

합 계
12,643
100.00%
9,538
100.00%
20,338
100.00%
17,301
100.00%
16,915
100.00%

(자료 : 당사 정기보고서)

당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다. 그 중 오랄케어(유아용)의 매출은 2018년, 2019년 매출액의 45%~50%를 차지할 정도로 큰 비중을 차지하였으나, 코로나19의 영향으로 국내 면세점 및 마트 납품물량 하락하고 중국 수출 매출 감소로 인해 매출액이 하락(2019년 반기 48억원 -> 2020년 반기 36억원)하였습니다. 반면 Skin Care(성인용)의 경우 당사 제품의 인지도가 올라감에 따라 샴푸, 바디로션, 뷰티케어 등 OEM/ODM 납품물량이 증가하여 코로나19에도 불구하고 오히려 매출액이 상승(2019년 반기 9억원 -> 2020년 반기 21억원)하였습니다. 당사는 포트폴리오 다변화를 위해 신제품 출시를 통한 성인용 Skin Care 품목을 늘려왔고, 올해 3월 평택2공장 화장품 전용 생산 라인을 구축하여 향후에도 Skin Care(성인용) 매출은 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 기타제품에는 물티슈, 손소독제 등이 해당되는데, 코로나19로 인해 손소독제의 매출액이 증가(2020년 반기기준 손소독제 매출 약 30억원)하여 전년 대비 기타제품의 매출액이 크게 증가(2019년 반기 4억원 -> 2020년 반기 39억원)하였습니다.

당사는 상기와 같이 과거 영유아 오랄케어의 매출비중이 높았으나, 코로나19, 화장품 생산라인 구축 등으로 인해 매출비중이 변화하고 있습니다. 이와 같이 동사는 제품 포트폴리오 다각화를 통해서 주력제품의 매출 의존도를 낮춰오고 있습니다. 이와 같이 2020년 반기 당사 매출구성의 변동이 있었으며, 이는 향후에도 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

당사의 주요 손익 수치는 다음과 같습니다.

[손익계산서 추이]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 반기

2019년 반기

2019년

2018년

2017년

매출액

12,643
9,539
20,338
17,302
16,915

매출원가

9,059
6,460
14,552
11,509
11,372

- 매출원가율
71.7%
67.7%
71.6%
66.5%
67.2%

매출총이익

3,584
3,079
5,786
5,793
5,543

- 매출총이익률
28.3%
32.3%
28.4%
33.5%
32.8%

판매비와관리비

2,907
2,939
7,312
4,222
3,412

- 판매비와관리비율
23.0%
30.8%
36.0%
24.4%
20.2%

영업이익

677
140
-1,526
1,571
2,131

- 영업이익률
5.4%
1.5%
-7.5%
9.1%
12.6%

순이익

626
279
-902
-12,330
1,752

- 당기순이익률
5.0%
2.9%
-4.4%
-71.3%
10.4%

(자료: 당사 정기보고서)

당사의
매출원가율는 2017년, 2018년 66%~67% 수준이었으나, 2019년, 2020년 반기 71% 수준까지 상승하였습니다. 2019년 전년(2018년) 대비 매출원가율이 상승(2018년 66.5% -> 2019년 71.6%)한 이유는
당사의 일부 원재료가격의 상승도 있었지만, 제조원가에 해당하는 인건비 증가 및 재고자산 평가손실 및 폐기손실 증가
(2019년 4.6억원)의 영향이 있었습니다.

[매출원가 관련 재고자산 평가손실 및 폐기손실 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년

매출원가

재고자산평가손실(환입)
277
385
(140)

재고자산폐기손실
34
73
141

합계
311
458
1

(자료 : 당사 정기보고서)

2020년 반기 전기(2019년 반기) 대비 매출원가율이 상승(2019년 반기 67.7% -> 2020년 반기 71.7%)한 이유는 화장품매출 증가로 인해 원부재료 매입비용 및 외주가공비 증가의 영향이 있었습니다. 당사의 화장품 매출상승은 지속될 것으로 보이며, 현 수준의 매출원가율을 유지할 것으로 판단됩니다.

또한, 당사는 판매비와관리비율이 2017년 20%수준이었지만, 2018년 24%, 2019년 36%로 점차 증가하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만, 2020년 반기는 23%로 다시 예전수준을 회복했습니다.

당
사는 2018년에 비해 2019년 판매비와관리비가 크게 증가(2018년 42억원 -> 2019년 73억원)한 이유 중 하나는 2019년 급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며, 이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다. 특히 광고선전비용이 14억원 발생하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생하였습니다. 또한, 기존의 연체에 대해 대손상각비용 7억원이 일시적으로 발생하였습니다.

[판매비와관리비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

급여
1,103
1,040
2,189
1,504
1,405

퇴직급여
65
59
189
92
150

복리후생비
81
53
132
109
112

여비교통비
16
27
49
24
14

접대비
36
52
104
81
74

세금과공과
35
49
107
93
60

감가상각비
194
140
311
139
38

지급임차료
23
10
23
155
107

보험료
54
40
82
82
70

경상연구개발비
179
106
368
178
100

운반비
69
79
160
126
111

소모품비
14
12
21
21
17

지급수수료
504
616
1,201
1,274
847

광고선전비
361
257
1,466
48
26

대손상각비
72
302
727
111
134

무형자산상각비
19
3
12
2
2

수출제비용
17
27
48
35
26

기타관리비
67
68
122
147
119

합계
2,907
2,939
7,312
4,222
3,412

판매비와관리비율
23.0%
30.8%
36.0%
24.4%
20.2%

(자료: 당사 정기보고서)
주) 지급수수료에는 아이코닉스에 지불하는 로열티가 있으며 그 외 (지정)감사수수료, 세무진단비용 등이 포함되어 있음

상기와 같은 이유로

당사의 매출액은 지속적으로 증가하였으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만, 2020년 반기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.1억원 감소하였으며, 대손상각비가 2.3억원 감소하는 등 전기 대비 판매비와관리비율(2019년 반기 30.8% -> 2020년 반기 23.0%)이 감소하여 6.7억원의 영업이익이 발생하였습니다. 그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 2020년 온기 기준 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 당기순이익 현황으로 2018년은 대규모 당기순손실(-123억원)이 발생하였으며, 이는 134억원의 합병상장비용(합병 기일을 기준으로 스팩의 주가가 공모가를 웃돌 경우 주가와 공모가간의 차액만큼을 비용처리)이 발생하였기 때문입니다.

[금융 및 기타 이익 등 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

영업이익
677
140
-1,526
1,571
2,131

기타수익
166
73
142
57
87

기타비용
-29
-15
-130
-383
-158

금융수익
22
52
99
31
12

금융비용
-223
-130
-263
-266
-212

관계기업순손익
69
228
415
472
293

합병상장비용
-
-
-
-13,408
-

법인세비용(수익)
56
68
(360)
405
402

합계
-51
140
-97
-13,902
-380

당기순이익
626
280
-902
-12,331
1,751

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 원가율 상승, 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

주7-2) 정정 후

다. 매출 및 수익성 변동 위험

당사의 제품별 매출은 2020년 반기 기준 오랄케어가 50억원(39%), 뷰티케어(Skin Care)가 30억원(27%), 상품 및 기타제품이 47억원(36%)를 차지하고 있습니다.
당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억
원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다.

그렇지만, 당사는 판매비와관리비율이 점차 증가(2017년 20% -> 2018년 24% -> 2019년 36%)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.

2019년 판매비와관리비가 증가한 원인은 먼저
급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며,

이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다.

또
한,
광고선
전비용
이 14억원 발생
하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생
하였습니다.
대손상각비 7억원은 기존의 연체 매출채권에 대해 대손상각비용이 일시적으로 발생
하였습니다.
다만,
2020년 3분기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.8억원 감소하였으며, 대손상각비가 4.7억원 감소하는 등 전 동기 대비 판매비와관리비율(2019년 3분기 32.3% -> 2020년 3분기 24.5%)이 감소하여 3.7억원의 영업이익이 발생하였습니다.

그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 제품별 매출은
2020년 3분기 기준 오랄케어가 75억원(42%), 뷰티케어(Skin Care)가 51억원(29%), 상품 및 기타제품이 52억원(29%)를 차지하고 있습니다.

[주요 부문별 매출]

매출
유형
주요제품
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

(제6기 3분기)
(제5기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
오랄케어
(유아용)
5,230
29.30%
7,395
48.20%
9,471
46.57%
8,298
47.96%
7,084
41.88%

오랄케어
(성인용)

2,234
12.52%
2,256
14.71%
2,858
14.05%
3,319
19.18%
2,730
16.14%

Skin Care 
(유아용)
1,263
7.08%
1,970
12.84%
2,823
13.88%
2,711
15.67%
2,160
12.77%

Skin Care 
(성인용)
3,890
21.80%
2,131
13.89%
2,953
14.52%
498
2.88%
384
2.27%

기타
4,301
24.10%
584
3.81%
773
3.80%
854
4.94%
3,863
22.84%

상품및기타
929
5.21%
1005
6.55%
1,460
7.18%
1,621
9.37%
694
4.10%

합 계
17,847
100.00%
15,341
100.00%
20,338
100.00%
17,301
100.00%
16,915
100.00%

(자료 : 당사 정기보고서)

당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다. 그 중 오랄케어(유아용)의 매출은 2018년, 2019년 매출액의 45%~50%를 차지할 정도로 큰 비중을 차지하였으나, 코로나19의 영향으로 국내 면세점 및 마트 납품물량 하락하고 중국 수출 매출 감소로 인해

매출액이 하락(2019년 3분기 74억원 -> 2020년 3분기 52억원)하였습니다.

반면 Skin Care(성인용)의 경우 당사 제품의 인지도가 올라감에 따라 샴푸, 바디로션, 뷰티케어 등 OEM/ODM 납품물량이 증가하여 코로나19에도 불구하고 오히려
매출액이 상승(2019년 3분기 21억원 -> 2020년 3분기 39억원)
하였습니다. 당사는 포트폴리오 다변화를 위해 신제품 출시를 통한 성인용 Skin Care 품목을 늘려왔고, 올해 3월 평택2공장 화장품 전용 생산 라인을 구축하여 향후에도 Skin Care(성인용) 매출은 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 기타제품에는 물티슈, 손소독제 등이 해당되는데, 코로나19로 인해

손소독제의 매출액이 증가(2020년 3분기 기준 손소독제 매출 약
34억원
)하여 전년 대비 기타제품의 매출액이 크게 증가(2019년 3분기 6억원 -> 2020년 3분기 43억원)하였습니다.

당사는 상기와 같이 과거 영유아 오랄케어의 매출비중이 높았으나, 코로나19, 화장품 생산라인 구축 등으로 인해 매출비중이 변화하고 있습니다. 이와 같이 동사는 제품 포트폴리오 다각화를 통해서 주력제품의 매출 의존도를 낮춰오고 있습니다. 이와 같이 2020년 반기 당사 매출구성의 변동이 있었으며, 이는 향후에도 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

당사의 주요 손익 수치는 다음과 같습니다.

[손익계산서 추이]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 
3분기
2019년 
3분기

2019년

2018년

2017년

매출액

17,847
15,341
20,338
17,302
16,915

매출원가

13,104
10,632
14,552
11,509
11,372

- 매출원가율
73.4%
69.3%
71.6%
66.5%
67.2%

매출총이익

4,743
4,709
5,786
5,793
5,543

- 매출총이익률
26.6%
30.7%
28.4%
33.5%
32.8%

판매비와관리비

4,369
4,952
7,312
4,222
3,412

- 판매비와관리비율
24.5%
32.3%
36.0%
24.4%
20.2%

영업이익

374
-243
-1,526
1,571
2,131

- 영업이익률
2.1%
-1.6%
-7.5%
9.1%
12.6%

순이익

432
42
-902
-12,330
1,752

- 당기순이익률
2.4%
0.3%
-4.4%
-71.3%
10.4%

(자료: 당사 정기보고서)

당사의
매출원가율는 2017년, 2018년 66%~67% 수준이었으나, 2019년,
2020년 3분기 73% 수준
까지 상승하였습니다. 매출원가율이 상승(2018년 66.5% -> 2019년 71.6%
-> 2020년 3분기 73.4%
)한 이유는
당사의 일부 원재료가격의 상승도 있었지만, 제조원가에 해당하는 인건비 증가 및 재고자산 평가손실 및 폐기손실 증가
(2019년 4.6억원,
2020년 3분기 6.0억원
)의 영향이 있었습니다.

[매출원가 관련 재고자산 평가손실 및 폐기손실 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년

매출원가

재고자산평가손실(환입)
530
385
(140)

재고자산폐기손실
72
73
141

합계
602
458
1

(자료 : 당사 정기보고서)

특히, 2020년 3분기 전기(2019년 3분기) 대비 매출원가율이 상승(2019년 3분기 69.3% -> 2020년 3분기 73.4%)
한 이유는 화장품매출 증가로 인해 원부재료 매입비용 및 외주가공비 증가의 영향이 있었습니다. 당사의 화장품 매출상승은 지속될 것으로 보이며, 현 수준의 매출원가율을 유지할 것으로 판단됩니다.

또한, 당사는 판매비와관리비율이 2017년 20%수준이었지만, 2018년 24%, 2019년 36%로 점차 증가하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 24%
로 다시 예전수준을 회복했습니다.

당
사는 2018년에 비해 2019년 판매비와관리비가 크게 증가(2018년 42억원 -> 2019년 73억원)한 이유 중 하나는 2019년 급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며, 이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다. 특히 광고선전비용이 14억원 발생하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생하였습니다. 또한, 기존의 연체에 대해 대손상각비용 7억원이 일시적으로 발생하였습니다.

[판매비와관리비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년 
3분기
2019년 
3분기
2019년
2018년
2017년

급여
1,610
1,594
2,189
1,504
1,405

퇴직급여
98
103
189
92
150

복리후생비
124
84
132
109
112

여비교통비
23
40
49
24
14

접대비
62
81
104
81
74

세금과공과
121
91
107
93
60

감가상각비
279
211
311
139
38

지급임차료
55
20
23
155
107

보험료
73
62
82
82
70

경상연구개발비
245
242
368
178
100

운반비
97
132
160
126
111

소모품비
24
17
21
21
17

지급수수료
704
882
1,201
1,274
847

광고선전비
464
542
1,466
48
26

대손상각비
246
712
727
111
134

무형자산상각비
29
5
12
2
2

수출제비용
24
36
48
35
26

기타관리비
92
97
122
147
119

합계
4,369
4,952
7,312
4,222
3,412

판매비와관리비율
24.5%
32.3%
36.0%
24.4%
20.2%

(자료: 당사 정기보고서)
주) 지급수수료에는 아이코닉스에 지불하는 로열티가 있으며 그 외 (지정)감사수수료, 세무진단비용 등이 포함되어 있음

상기와 같은 이유로

당사의 매출액은 지속적으로 증가하였으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.8억원 감소하였으며, 대손상각비가 4.7억원 감소하는 등 전 동기 대비 판매비와관리비율(2019년 3분기 32.3% -> 2020년 3분기 24.5%)이 감소하여 3.7억원의 영업이익이 발생하였습니다.
그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 2020년 온기 기준 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 당기순이익 현황으로 2018년은 대규모 당기순손실(-123억원)이 발생하였으며, 이는 134억원의 합병상장비용(합병 기일을 기준으로 스팩의 주가가 공모가를 웃돌 경우 주가와 공모가간의 차액만큼을 비용처리)이 발생하였기 때문입니다.

[금융 및 기타 이익 등 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 
3분기
2019년 
3분기
2019년
2018년
2017년

영업이익
374
-243
-1,526
1,571
2,131

기타수익
223
103
142
57
87

기타비용
-32
-12
-130
-383
-158

금융수익
50
-194
99
31
12

금융비용
-339
82
-263
-266
-212

관계기업순손익
59
308
415
472
293

합병상장비용
-
-
-
-13,408
-

법인세비용(수익)
98
2
(360)
405
402

합계
59
289
-97
-13,902
-380

당기순이익
432
42
-902
-12,331
1,751

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 원가율 상승, 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

주8-1) 정정 전

라. 원부재료 매입관련 위험

당사의 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다.
2020년 반기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 반기 2,802원으로 소폭 감소하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 반기 52,680원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사는 이러한 매출원가 상승요인을 관리하기 위해 생산성 향상을 위한 자동화장비 도입, 철저한 재고관리, 또한 자사 브랜드를 활용한 탈모샴푸와 바디제품 등 신제품을 지속적으로 개발하여 부가가치가 높은 제품을 출시할 계획을 갖고 있습니다.
하지만 이러한 노력과는 별개로 지속적인 원부재료 가격 상승, 경쟁업체들의 가격경쟁 등으로 인해 당사의 원가율은 상승할 가능성이 있으며, 이럴 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략...)

[원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원)

매입유형
품목
용도
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

원재료
원료, 인형, 튜브, 용기 등
치약, 샴푸, 칫솔 등의 원료
4,403
5,843
4,662
5,438

부재료
포장재, 사출물 등
포장재, 기타
2,129
3,200
2,394
2,344

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 원재료는 종류에 따라 국내와 해외에서 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다. 이밖에 당사의 또다른 원재료 중 하나인 인형의 경우에는 전량 수입하고 있습니다. 가장 중요한 원재료인 치약 등의 원료 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[원재료 가격변동 추이]

(단위 : 원)

사업연도

2020년 반기
2019년
2018년
2017년

품 목

원료

국 내

2,802
2,823
2,342
2,151

수 입

-
-
111
143

인형

국 내

-
-
-
-

수 입

252
307
300
328

튜브

국 내

169
148
126
122

수 입

-
-
-
-

용기

국 내

-
586
150
332

수 입

706
865
228
187

칫솔모

국 내

52,680
43,390
40,896
37,498

수 입

-
-
-
-

주1) 상기 표에서 원료, 칫솔모는 단위가 'KG'이며, 인형, 튜브, 용기는 '개'입니다.
(자료 : 당사 정기보고서)

2020년 반기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 반기 2,802원으로 소폭 감소하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 반기 52,680원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

주8-2) 정정 후

라. 원부재료 매입관련 위험

당사의 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다.

2020년 3분기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 3분기 2,891원으로 소폭 증가하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 3분기 49,634원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.
이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사는 이러한 매출원가 상승요인을 관리하기 위해 생산성 향상을 위한 자동화장비 도입, 철저한 재고관리, 또한 자사 브랜드를 활용한 탈모샴푸와 바디제품 등 신제품을 지속적으로 개발하여 부가가치가 높은 제품을 출시할 계획을 갖고 있습니다.
하지만 이러한 노력과는 별개로 지속적인 원부재료 가격 상승, 경쟁업체들의 가격경쟁 등으로 인해 당사의 원가율은 상승할 가능성이 있으며, 이럴 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략...)

[원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원)

매입유형
품목
용도
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

원재료
원료, 인형, 튜브, 용기 등
치약, 샴푸, 칫솔 등의 원료
5,499
5,843
4,662
5,438

부재료
포장재, 사출물 등
포장재, 기타
2,875
3,200
2,394
2,344

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 원재료는 종류에 따라 국내와 해외에서 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다. 이밖에 당사의 또다른 원재료 중 하나인 인형의 경우에는 전량 수입하고 있습니다. 가장 중요한 원재료인 치약 등의 원료 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[원재료 가격변동 추이]

(단위 : 원)

사업연도

2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

품 목

원료

국 내

2,891
2,823
2,342
2,151

수 입

-
-
111
143

인형

국 내

-
-
-
-

수 입

252
307
300
328

튜브

국 내

166
148
126
122

수 입

-
-
-
-

용기

국 내

-
586
150
332

수 입

706
865
228
187

칫솔모

국 내

49,634
43,390
40,896
37,498

수 입

-
-
-
-

주1) 상기 표에서 원료, 칫솔모는 단위가 'KG'이며, 인형, 튜브, 용기는 '개'입니다.
(자료 : 당사 정기보고서)

2020년 3분기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 3분기 2,891원으로 소폭 증가하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 3분기 49,634원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

주9-1) 정정 전

마. 매출채권 회수지연으로 인한 위험

당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체 채권의 75%(2020년 반기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사의 매출채권 총액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% -> 2020년 27%)하고 있는 추세입니다. 이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 크게 대리점, OEM 위탁사, 기타 직납업체 등의 유통채널에서 발생됩니다. 당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체 채권의 75%(2020년 반기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사는 제품의 공장 출고시점에 매출로 인식하고 있으며, 결제일은 각 사별로 차이가 있으나, 90일 이내 입금되는 것을 정상채권으로 보고 있습니다.

당사의 매출채권 총액은 2017년 48억원에서 2019년 30억원 수준으로 낮아졌으나, 2020년 반기 40억원 수준으로 10억원 증가하였습니다. 이는 전반적으로 2020년 상반기 매출이 전기 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액 동반 상승하였으며, 핸드워시 및 핸드젤(유니레버, 비비앤코) 신규 매출 발생 및 키라니아샴푸(홈쇼핑 판매) 매출 증대 등에 따라 매출채권 잔액이 증가하였습니다.

[ 매출채권 연령분석 ]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

매출채권 총액
4,074
3,069
3,401
4,822

6개월 이내
3,041
2,089
2,519
2,594

6개월 초과 1년 이내
105
75
548
2,092

1년 초과 3년 이내
685
729
200
15

3년 초과
243
177
134
121

대손충당금
1,120
1,049
442
331

매출채권 장부가액
2,954
2,020
2,959
4,491

대손충당금 설정율
27.49%
34.18%
13.00%
6.86%

(자료 : 당사 제시)

당사의 매출채권 잔액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나, 당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% -> 2020년 27%)하고 있는 추세입니다. 이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사의 2020년 반기 매출채권 상세 현황은 다음과 같습니다. 대손충당금 11.2억원 중 대손율에 따라 설정한 대손충당금은 1.3억원 가량이며, 개별 손상된 매출채권은 9.8억원에 달하고 있습니다.

[2020년 반기 매출채권 현황]

(단위 : 백만원)

구분

채권잔액

개별손상

대손율

대손충당금

대손충당금

총계

정상채권

2,746
-
3.17%
87
87

3월초과~6월이하

295
53
12.18%
30
82

6월초과~9월이하

99
-
17.04%
17
17

9월초과~12월이하

7
7
49.75%
-
7

12월초과~15월이하

42
42
74.39%
-
42

15월초과~18월이하

33
33
84.80%
-
33

18월초과~21월이하

215
215
84.89%
-
215

21월초과~24월이하

395
395
91.03%
-
395

24월초과

243
243
100.00%
-
243

-

4,074
987
-
133
1,120

주) 대손율은 기업회계기준서 제1109호 명시되어있는 기대신용손실 측정원칙을 바탕으로 연체에서 제각되기까지의 가능성을 기초로 한 Roll Rate 방법을 사용

개별 손상(100% 대손충당금 설정)된 매출채권의 현황은 다음과 같으며, 당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고 있습니다. 이와 같은 노력으로 손상되었지만 일부 회수 중인 채권도 있습니다.

[개별손상 매출채권 대손충당금 내역]

(단위 : 백만원)

거래처

충당율

연체기간

대손
충당금

비고

회수현황

항주뉴백 (HANGZHOU NIUBO)

100%

2년이상

6

휴업

회수중

(주)헬시홈

100%

2년이상

12

지연

법원 지급결정

주식회사 우림무역

100%

18월초과~21월이하

144

폐업

2018.05.31 폐업

주식회사 엔엠헬스케어

100%

18월초과~21월이하

13

지연

법원 지급결정

유앤아이머천다이징 주식회사

100%

15월초과~18월이하

252

지연

회수중

주식회사 아트참글로벌

100%

9월초과~12월이하

448

지연

임의경매 진행중

주식회사 티에이치팜코스

100%

12월초과~15월이하

63

지연

법정관리

주식회사 캐치온코리아

100%

3월초과~6월미만

48

지연

소송중

계

987

-

-

(자료 : 당사 제시)

당
사의 매출채권회전율은 2017년 3.8 -> 2018년 4.6 -> 2019년 8.2 -> 2020년 반기 10.2로
전반적으로
개선되어가고 있습니다. 업종평균 매출채권회전율은 6.7에 비해 높은 수치를 보이고 있습니다. 이에 따라서 매출채권회수기간은 전반적으로 개선(2017년 95.58 -> 2018년 77.51 -> 2019년 44.07 -> 2020년 반기 35.41)되어 가고 있습니다.

[매출채권 회전율 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

매출채권(장부금액)
2,954
2,020
2,959
4,491

매출액
12,643
20,338
17,302
16,915

매출채권회전율
10.2
8.2
4.6
3.8

매출채권회전율
(업종평균)
-
-
6.7
6.1

매출채권회수기간
35.41
44.07
77.51
95.58

(자료 : 당사 제시)
주1) 매출채권 회전율 : (연환산)매출액/(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}
주2) 매출채권 회수기간 : 360/매출채권 회전율
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

채권이 부실화 된 시점에서의 부실채권 전액 회수란 실무적으로 어려운바, 당사는 사전에 채권의 부실을 예방하는 조치가 사후적 채권관리 보다 효과적이라 판단하여 예정대로 채권을 회수할 수 있도록 노력하고 있습니다. 그러나, 여러가지 외부변수로 향후에 회수 기간 및 가능성에 대한 어려움을 내포하고 있는 바, 매출채권 부실 방지에 대한 적극적인 노력이 미진할 경우 당사의 자금수지 및 재무상태에 악영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

주9-2) 정정 후

마. 매출채권 회수지연으로 인한 위험

당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체 채권의 75%(2020년 반기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사의 매출채권 총액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,

당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다.

이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 크게 대리점, OEM 위탁사, 기타 직납업체 등의 유통채널에서 발생됩니다. 당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체
채권의 70%(2020년 3분기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사는 제품의 공장 출고시점에 매출로 인식하고 있으며, 결제일은 각 사별로 차이가 있으나, 90일 이내 입금되는 것을 정상채권으로 보고 있습니다.

당사의 매출채권 총액은 2017년 48억원에서 2019년 30억원 수준으로 낮아졌으나,
2020년 3분기 43억원 수준으로 13억원 증가하였습니다.
이는 전반적으로
2020년 3분기
매출이 전기 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액 동반 상승하였으며, 핸드워시 및 핸드젤(유니레버, 비비앤코) 신규 매출 발생 및 키라니아샴푸(홈쇼핑 판매) 매출 증대 등에 따라 매출채권 잔액이 증가하였습니다.

[ 매출채권 연령분석 ]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출채권 총액
4,337
3,069
3,401
4,822

6개월 이내
3,057
2,089
2,519
2,594

6개월 초과 1년 이내
347
75
548
2,092

1년 초과 3년 이내
296
729
200
15

3년 초과
636
177
134
121

대손충당금
1,295
1,049
442
331

매출채권 장부가액
3,042
2,020
2,959
4,491

대손충당금 설정율
29.86%
34.18%
13.00%
6.86%

(자료 : 당사 제시)

당사의 매출채권 잔액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다.
이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사의

2020년 3분기
매출채권 상세 현황은 다음과 같습니다. 대손충당금 12.9억원 중 대손율에 따라 설정한 대손충당금은 2억원 가량이며, 개별 손상된 매출채권은 10.9억원에 달하고 있습니다.

[
2020년 3분기 매출채권 현황]

(단위 : 백만원)

구분

채권잔액

개별손상

대손율

대손충당금

대손충당금

총계

정상채권

2,233
0
3.17%
61
61

3월초과~6월이하

824
0
12.18%
108
108

6월초과~9월이하

247
58
17.04%
35
93

9월초과~12월이하

100
100
49.75%
-
100

12월초과~15월이하

7
7
74.39%
-
7

15월초과~18월이하

42
42
84.80%
-
42

18월초과~21월이하

33
33
84.89%
-
33

21월초과~24월이하

215
215
91.03%
-
215

24월초과

636
636
100.00%
-
636

-

4,337
1,091
-
204
1,295

주) 대손율은 기업회계기준서 제1109호 명시되어있는 기대신용손실 측정원칙을 바탕으로 연체에서 제각되기까지의 가능성을 기초로 한 Roll Rate 방법을 사용

개별 손상(100% 대손충당금 설정)된 매출채권의 현황은 다음과 같으며, 당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고 있습니다. 이와 같은 노력으로 손상되었지만 일부 회수 중인 채권도 있습니다.

[개별손상 매출채권 대손충당금 내역]

(단위 : 백만원)

거래처

충당율

연체기간

대손
충당금

비고

회수현황

항주뉴백 (HANGZHOU NIUBO)

100%

2년이상

6

휴업

회수중

(주)헬시홈

100%

2년이상

11

지연

법원 지급결정

주식회사 우림무역

100%

18월초과~21월이하

144

폐업

2018.05.31 폐업

주식회사 엔엠헬스케어

100%

18월초과~21월이하

13

지연

법원 지급결정

유앤아이머천다이징 주식회사

100%

15월초과~18월이하

252

지연

회수중

주식회사 아트참글로벌

100%

9월초과~12월이하

448

지연

임의경매 진행중

주식회사 티에이치팜코스

100%

12월초과~15월이하

63

지연

법정관리

주식회사 캐치온코리아

100%

3월초과~6월미만

48

지연

소송중

DHALUMAL INTERNATIONAL TRADINGLLC
100%
9월초과~12월이하
106
지연
회수중

계

1,091

-

-

(자료 : 당사 제시)

당
사의 매출채권회전율은 2017년 3.8 -> 2018년 4.6 -> 2019년 8.2 ->
2020년 3분기 9.4
로
전반적으로
개선되어가고 있습니다. 업종평균 매출채권회전율은 6.7에 비해 높은 수치를 보이고 있습니다. 이에 따라서 매출채권회수기간은 전반적으로 개선(2017년 95.58 -> 2018년 77.51 -> 2019년 44.07 ->
2020년 3분기 38.29
)되어 가고 있습니다.

[매출채권 회전율 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 
3분기
2019년
2018년
2017년

매출채권(장부금액)
3,042
2,020
2,959
4,491

매출액
17,847
20,338
17,302
16,915

매출채권회전율
9.4
8.2
4.6
3.8

매출채권회전율
(업종평균)
-
-
6.7
6.1

매출채권회수기간
38.29
44.07
77.51
95.58

(자료 : 당사 제시)
주1) 매출채권 회전율 : (연환산)매출액/(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}
주2) 매출채권 회수기간 : 360/매출채권 회전율
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

채권이 부실화 된 시점에서의 부실채권 전액 회수란 실무적으로 어려운바, 당사는 사전에 채권의 부실을 예방하는 조치가 사후적 채권관리 보다 효과적이라 판단하여 예정대로 채권을 회수할 수 있도록 노력하고 있습니다. 그러나, 여러가지 외부변수로 향후에 회수 기간 및 가능성에 대한 어려움을 내포하고 있는 바, 매출채권 부실 방지에 대한 적극적인 노력이 미진할 경우 당사의 자금수지 및 재무상태에 악영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

주10-1) 정정 전

바. 재고자산 진부화 위험

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은 2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4% -> 2020년 반기 9%로 점차 증가하고 있어 재고자산이 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다.
2019년에 비해 2020년 반기 재고자산이 10억가량 증가하였으며, 이는 원재료 3.8억원 증가, 제품 3.8억원 증가에 기인하였습니다
. 원재료 재고자산의 주요 증가 품목은 캐릭터 인형 및 사출(샴푸통)의 증가에 기인하였습니다(중국의 경우, 납기일이 평균 60일~90일로 급하게 생산할 경우를 대비하여 재고보유를 위해 구매하면서 증가함). 제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제가 2.5억원 증가하였으며, 기타 매출 증가에 따라 다양한 품목의 재고자산 금액이 증가하였습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 재고자산회전율은 2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회, 2020년 반기 4.9회로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.
재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은 2017년 7% -> 2018년 8%, 2019년 8%, 2020년 반기 9%로 점차 증가하고 있어 재고자산이 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 반기 재고자산이 10억가량 증가하였으며, 이는 원재료 3.8억원 증가, 제품 3.8억원 증가에 기인하였습니다. 원재료 재고자산의 주요 증가 품목은 캐릭터 인형 및 사출(샴푸통)의 증가에 기인하였습니다(중국의 경우, 납기일이 평균 60일~90일로 급하게 생산할 경우를 대비하여 재고보유를 위해 구매하면서 증가함). 제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제가 2.5억원 증가하였으며, 기타 매출 증가에 따라 다양한 품목의 재고자산 금액이 증가하였습니다.

[재고자산 보유현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 
반기
2019년
2018년
2017년

재고자산
(장부가액)
상품
655
616
844
79

원재료
1,785
1,400
1,605
1,191

부재료
413
326
224
406

재공품
142
39
54
66

제품
1,205
825
532
562

합 계
4,200
3,206
3,259
2,304

총자산
46,257
38,245
43,143
32,736

매출원가
9,059
14,552
11,509
11,372

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
9.08%
8.38%
7.55%
7.04%

재고자산회전율(회수)
4.9
4.5
4.1
2.9

업종평균 재고자산회전율
-
-
9.3
9.4

(자료 : 당사 정기보고서)
주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]
주2)재고자산회전율(회수) = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

재고자산회전율은 2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회, 2020년 반기 4.9회로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.
재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 영업계획에 따라 향후 소진될 것으로 예상되나, 만일 예상치 못한 실적악화로 인해 재고자산이 증가할 수 있으며, 재고자산 평가손실이 인식되면 당사의 재무성과를 저해할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 평가충당금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

취득원가
5,086
3,816
3,484
2,669

평가손실충당금(누계)
-886
-610
-225
-365

평가손실충당금 설정률
-17.42%
-15.99%
-6.46%
-13.68%

장부가액
4,200
3,206
3,259
2,304

자산총계
46,257
38,245
43,143
32,736

자산대비 재고자산 비율
9.1%
8.4%
7.6%
7.0%

(자료 : 당사 제시)
주) 2017년에서 2018년 평가손실충당금(누계)가 1.4억원가량 감소한 사유는 당사는 진부화된 재고자산 중 사용가능한 제품에 대해 사회복지단체에 기부하고 있으며, 기부된 재고자산은 평가손실충당금에서 기타비용으로 회계처리됨(2018년 기부금 기타비용 3.2억원 발생).

당사의 재고자산 평가손실충당금은 증가하고 있으며, 이는 판매 가능한 상품이더라도 평가손실을 기간(1년)대비 충당금을 설정하다보니 증가한 측면이 있습니다. 이로 인해 재고자산 충당금 설정율은 2018년 6% 수준에서 2020년 반기 17%까지 증가하였습니다. 결국 이는 당사가 세운 판매계획대로 제품판매가 이루어지고 있지 않음을 뜻하고 있으며, 재고자산충당금의 증가는 당사 재무제표에 지속적으로 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

이에 당사는 매월 말 자체 재고조사가 실시되고 있으며,독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년 말 재고조사 1회에 한하여 실시하고 있습니다. 재고 조사시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있으며, 재고자산의 효율적인 관리에 만전을 기하고 있습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

주10-2) 정정 후

바. 재고자산 진부화 위험

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은
2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4%로 증가하였다가, 2020년 3분기 7.9%로 소폭 감
소하였으나 재고자산이 전반적으로 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 3분기 재고자
산이 3.7억가량 증가하였으며, 이는 제품 7.3억원 증가에 기인하였습니다.
제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제 등 기타 매출 증가에 따라 재고자산 금액이 증가하였습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 재고자산회전율은
2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회,
2020년 3분기 5.2회
로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.

재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은
2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4%로 증가하였다가, 2020년 3분기 7.9%로 소폭 감
소하였으나 재고자산이 전반적으로 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 3분기 재고자
산이 3.7억가량 증가하였으며, 이는 제품 7.3억원 증가에 기인하였습니다.
제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제 등 기타 매출 증가에 따라 재고자산 금액이 증가하였습니다.

[재고자산 보유현황]

(단위 : 백만원)

구분

2020년 
3분기

2019년
2018년
2017년

재고자산
(장부가액)
상품
600
616
844
79

원재료
986
1,400
1,605
1,191

부재료
313
326
224
406

재공품
124
39
54
66

제품
1,552
825
532
562

합 계
3,575
3,206
3,259
2,304

총자산
45,117
38,245
43,143
32,736

매출원가
13,104
14,552
11,509
11,372

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
7.92%
8.38%
7.55%
7.04%

재고자산회전율(회수)
5.2
4.5
4.1
2.9

업종평균 재고자산회전율

-
9.3
9.4

(자료 : 당사 정기보고서)
주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]
주2) 재고자산회전율(회수) = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

재고자산회전율은 2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회,
2020년 3분기 5.2회
로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.

재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 영업계획에 따라 향후 소진될 것으로 예상되나, 만일 예상치 못한 실적악화로 인해 재고자산이 증가할 수 있으며, 재고자산 평가손실이 인식되면 당사의 재무성과를 저해할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 평가충당금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

취득원가
4,715
3,816
3,484
2,669

평가손실충당금(누계)
-1,140
-610
-225
-365

평가손실충당금 설정률
-24.18%
-15.99%
-6.46%
-13.68%

장부가액
3,575
3,206
3,259
2,304

자산총계
45,117
38,245
43,143
32,736

자산대비 재고자산 비율
7.9%
8.4%
7.6%
7.0%

(자료 : 당사 제시)
주) 2017년에서 2018년 평가손실충당금(누계)가 1.4억원가량 감소한 사유는 당사는 진부화된 재고자산 중 사용가능한 제품에 대해 사회복지단체에 기부하고 있으며, 기부된 재고자산은 평가손실충당금에서 기타비용으로 회계처리됨(2018년 기부금 기타비용 3.2억원 발생).

당사의 재고자산 평가손실충당금은 증가하고 있으며, 이는 판매 가능한 상품이더라도 평가손실을 기간(1년)대비 충당금을 설정하다보니 증가한 측면이 있습니다.
이로 인해 재고자산 충당금 설정율은 2018년 6% 수준에서 2020년 3분기 24%까지 증가하였습니다.
결국 이는 당사가 세운 판매계획대로 제품판매가 이루어지고 있지 않음을 뜻하고 있으며, 재고자산충당금의 증가는 당사 재무제표에 지속적으로 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

이에 당사는 매월 말 자체 재고조사가 실시되고 있으며,독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년 말 재고조사 1회에 한하여 실시하고 있습니다. 재고 조사시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있으며, 재고자산의 효율적인 관리에 만전을 기하고 있습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

주11-1) 정정 전

사. 관계회사 등 특수관계자 거래관련 위험

당사는 관계회사인 모린(주)과 재화의 판매 등의 거래를 하고 있으며,
2020년 반기 기준 관계회사와 22억원의 매출(전체 매출의 약 17%)거래가 발생하였으며 해당 거래와 관련하여 9억원의 채권을 보유하고 있습니다. 특수관계인과의 거래를 통해 특정한 상대방이 부당한 이득을 취하거나 동일한 사업운영에 따른 이해상충 가능성이 높은 거래는 없는 것으로 판단됩니다. 당사는 이해상충 방지 및 거래조건의 적정성을 유지하고자 노력하고 있으나
현재 구축되어 있는 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, 계열회사 등 특수관계자의 내부 판매, 운영 전략등에 따라 현재의 거래 조건이 변경될 수 있으며, 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

(중략...)

당사의 모린에 대한 매출비중은 25~30% 수준을 유지하고 있었으나, 2020년 반기 코로나19의 영향으로 인해 면세점 및 수출 등의 매출이 하락하면서 모린향 매출이 17% 수준으로 감소하였습니다. 당사가 모린(주)에 대해 물품을 판매하면, 모린(주)는 이를 면세점 및 국내외 대리상에 납품하고 있으며 판매물품은 대부분 치약, 칫솔, 화장품류 제품입니다.

[최근 3개년 모린(주)에 대한 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 반기
2019년

2018년

2017년

모린향 매출

2,180
4,997
4,477
5,283

전체 매출

12,637
20,338
17,301
16,915

매출 비중

17
25
26
31

(자료 : 당사 제시)

(후략...)

주11-2) 정정 후

사. 관계회사 등 특수관계자 거래관련 위험

당사는 관계회사인 모린(주)과 재화의 판매 등의 거래를 하고 있으며,

2020년 3분기 기준 관계회사와 32억원의 매출(전체 매출의 약 18%)거래가 발생하였으며 해당 거래와 관련하여 약 9억원의 채권을 보유하고 있습니다.
특수관계인과의 거래를 통해 특정한 상대방이 부당한 이득을 취하거나 동일한 사업운영에 따른 이해상충 가능성이 높은 거래는 없는 것으로 판단됩니다. 당사는 이해상충 방지 및 거래조건의 적정성을 유지하고자 노력하고 있으나
현재 구축되어 있는 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, 계열회사 등 특수관계자의 내부 판매, 운영 전략등에 따라 현재의 거래 조건이 변경될 수 있으며, 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

(중략...)

당사의 모린에 대한 매출비중은 25~30% 수준을 유지하고 있었으나,
2020년 3분기 코로나19의 영향으로 인해 면세점 및 수출 등의 매출이 하락하면서 모린향 매출이 18% 수준으로 감소하였습니다.
당사가 모린(주)에 대해 물품을 판매하면, 모린(주)는 이를 면세점 및 국내외 대리상에 납품하고 있으며 판매물품은 대부분 치약, 칫솔, 화장품류 제품입니다.

[최근 3개년 모린(주)에 대한 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 3분기
2019년

2018년

2017년

모린향 매출

3,179
4,997
4,477
5,283

전체 매출

17,847
20,338
17,301
16,915

매출 비중

18
25
26
31

(자료 : 당사 제시)

(후략...)

주12-1) 정정 전

아. 현금흐름 위험

당사는 2017년, 2018년 영업활동으로 인한 양(+)의 현금흐름을 유지해 오다가 2019년 부(-)의 영업활동 현금흐름(-7억원)을 나타내었지만, 2020년 반기 다시 양(+)의 현금흐름(1.5억원)으로 전환하였습니다.

당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

당사는 2020년 반기 약 2.7억원의 현금성자산을 보유하고 있으며, 2019년 약 7억원 대비 약 4억원 감소한 모습을 보이고 있습니다. 이는 영업손실 및 유형자산 취득 등에 기인하였습니다. 당사의 현금및현금성자산과 이자보상비율은 다음과 같습니다.

[현금및현금성자산과 이자보상비율]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

현금및현금성자산
272
700
2,683
384

이자비용
223
263
266
212

영업이익
677
-1,526
1,571
2,131

이자보상배율
3.0
-5.8
5.9
10.1

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 이자비용은 2019년까지 2억원대 수준을 유지하고 있었으나 2020년 온기는 약 4.4억원(2020년 반기 2.2억원 단순 연환산)으로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 2019년 유형자산 취득을 위한 장기차입금이 증가하였기 때문입니다. 또한, 2019년의 경우 15억원의 영업적자가 발생하여 이자보상배율이 1미만(-5.8)이었으며, 이자비용만큼의 영업이익을 창출해내지 못하였습니다. 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로서 영업이익을 지급이자 비용으로 나누어 산출하며, 이자보상배율이 1 미만일때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 

다만, 당사는 2020년 반기기준 6.7억원의 영업이익을 실현하였고, 이자보상배율은 3.0으로 이자지급능력에는 문제 없습니다. 당사의 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[현금흐름]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

영업활동현금흐름

159
-701
1,217
336

투자활동현금흐름

-1,893
-12,799
1,511
-6,842

재무활동현금흐름

1,304
11,516
-427
5,756

현금및현금성자산의순증가(감소)

-428
-1,984
2,301
-749

기초현금및현금성자산

700
2,683
384
1,139

기말현금및현금성자산

272
700
2,683
384

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 영업활동현금흐름의 경우 2017년 3억원, 2018년 12억원을 기록한 후 2019년 -7억원을 기록하며 현금의 유출이 발생하였습니다.
2019년 영업활동현금흐름의 감소는 당기순손실 9억원 발생과 매입채무 4억원 감소 등에 기인하였습니다. 다만, 2020년 반기는 당기순이익 6억원을 기록하여 1.5억원 양(+)의 영업활동현금흐름으로 전환하였습니다.

당사의 투자활동현금흐름의 경우 2017년
장기투자자산 취득(아이코닉스 지분 40억원 취득)에
기인하여 68억원 순유출이 발생하였으나, 2018년은 단기금융상품 81억원이 감소(전년 1.5억원 감소)하면서 15억원의 순유입이 발생하였습니다. 2019년은 가양동 신사옥 부동산 70억원, 평택 제2공장 부동산 45억원 투자 등으로 인해 129억원의 순유출이 발생하였으며, 2020년 반기는 건설중인 자산(평택 2공장 신규설비 등) 15억원 취득에 기인하여 19억원의 순유출이 발생하였습니다.

당사의 재무활동현금흐름의 경우 2017년
유상증자 50억원, 단기차입 25억원 등으로 인해 57억원의 현금유입이 발생하였으나, 2018년
단기차입 33억원, 장기차입 12억원, 당기차입금상환 62억원 등으로 인해 4억원의 현금유출이 발생하였습니다. 2019년
유형자산 취득자금 마련을 위한 장기차입 122억원 등의 영향으로 115억원의 현금유입이 있었으며, 2020년
은 단기차입 15억원 등의 영향으로 13억원의 현금유입이 있었습니다.

결과적으로 당사가 보유한 현금성자산은 2018년 약 27억원, 2019년 약 7억원, 2020년 반기 약 3억원으로 점차 감소하고 있습니다. 당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

주12-2) 정정 후

아. 현금흐름 위험

당사는 2017년, 2018년 영업활동으로 인한 양(+)의 현금흐름을 유지해 오다가 2019년 부(-)의 영업활동 현금흐름(-7억원)을 나타내었지만,
2020년 3분기
다시 양(+)의 현금흐름(3.2억원)으로 전환하였습니다.

당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

당사는 2020년 3분기 약 2.7억원의 현금성자산을 보유
하고 있으며, 2019년 약 7억원 대비 약 4억원 감소한 모습을 보이고 있습니다. 이는 영업손실 및 유형자산 취득 등에 기인하였습니다. 당사의 현금및현금성자산과 이자보상비율은 다음과 같습니다.

[현금및현금성자산과 이자보상비율]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

현금및현금성자산
269
700
2,683
384

이자비용
339
263
266
212

영업이익
374
-1,526
1,571
2,131

이자보상배율
1.1
-5.8
5.9
10.1

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 이자비용은 2019년까지 2억원대 수준을 유지하고 있었으나 2020년 3분기는 3.3억으로 증가하였습니다. 이는 2019년 유형자산 취득을 위한 장기차입금이 증가하였기 때문입니다. 또한, 2019년의 경우 15억원의 영업적자가 발생하여 이자보상배율이 1미만(-5.8)이었으며, 이자비용만큼의 영업이익을 창출해내지 못하였습니다. 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로서 영업이익을 지급이자 비용으로 나누어 산출하며, 이자보상배율이 1 미만일때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 

다만, 당사는 2020년 3분기 기준 3.7억원의 영업이익을 실현하였고, 이자보상배율은 1.1으로 이자지급능력에는 문제 없습니다. 당사의 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[현금흐름]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

영업활동현금흐름

324
-701
1,217
336

투자활동현금흐름

-1,738
-12,799
1,511
-6,842

재무활동현금흐름

984
11,516
-427
5,756

현금및현금성자산의순증가(감소)

-431
-1,984
2,301
-749

기초현금및현금성자산

700
2,683
384
1,139

기말현금및현금성자산

269
700
2,683
384

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 영업활동현금흐름의 경우 2017년 3억원, 2018년 12억원을 기록한 후 2019년 -7억원을 기록하며 현금의 유출이 발생하였습니다.
2019년 영업활동현금흐름의 감소는 당기순손실 9억원 발생과 매입채무 4억원 감소 등에 기인하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 당기순이익 4.3억원을 기록하여 3.2억원 양(+)의 영업활동현금흐름으로 전환하였습니다
.

당사의 투자활동현금흐름의 경우 2017년
장기투자자산 취득(아이코닉스 지분 40억원 취득)에
기인하여 68억원 순유출이 발생하였으나, 2018년은 단기금융상품 81억원이 감소(전년 1.5억원 감소)하면서 15억원의 순유입이 발생하였습니다. 2019년은 가양동 신사옥 부동산 70억원, 평택 제2공장 부동산 45억원 투자 등으로 인해 129억원의 순유출이 발생하였으며,
2020년 3분기는 건설중인 자산(평택 2공장 신규설비 등) 취득에 기인하여 17억원의 순유출이 발생하였습니다.

당사의 재무활동현금흐름의 경우 2017년
유상증자 50억원, 단기차입 25억원 등으로 인해 57억원의 현금유입이 발생하였으나, 2018년
단기차입 33억원, 장기차입 12억원, 당기차입금상환 62억원 등으로 인해 4억원의 현금유출이 발생하였습니다. 2019년
유형자산 취득자금 마련을 위한 장기차입 122억원 등의 영향으로 115억원의 현금유입이 있었으며,
2020년
은 3분기는 단기차입 등의 영향으로 9.8억원의 현금유입이 있었습니다.

결과적으로 당사가 보유한 현금성자산은 2018년 약 27억원, 2019년 약 7억원, 2020년 3분기 약 3억원으로 점차 감소하고 있습니다.
당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

주13-1) 정정 전

자. 신규상장 추정 경영실적과 현재 실적의 괴리율 위험

당사는 2018년 09월 12일에 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병하여 코스닥시장에 신규상장하였으며, 상장공모를 위한 증권신고서 상에 향후 3개년(2018년 ~ 2020년) 경영실적을 추정하였습니다.

하지만, 2018년부터 2020년 반기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.
당사는 예상 매출액 및 손익을 달성하기 위해 사업확장을 위한 신규 제품을 개발하고, 비용절감에 전사적으로 노력하고 있으며, 그 결과 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 반기 영업흑자로 전환하였습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고
당사가 계획한 신규제품의 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용, 예상치 못한 사태(코로나19의 지속)가 발생하여 재무구조에 악영향을 미친다면 2020년 실제 매출액 및 손익이 상장 당시의 예상 매출액 및 손익과 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

(중략...)

상기 기재한 것처럼 2018년부터 2020년 반기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다. 투자자께서는 당사의 2020년 온기 매출액 및 이익 또한 추정치와 높은 괴리를 보일 수 있음을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

주13-2) 정정 후

자. 신규상장 추정 경영실적과 현재 실적의 괴리율 위험

당사는 2018년 09월 12일에 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병하여 코스닥시장에 신규상장하였으며, 상장공모를 위한 증권신고서 상에 향후 3개년(2018년 ~ 2020년) 경영실적을 추정하였습니다.

하지만, 2018년부터 2020년
3분기
까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.
당사는 예상 매출액 및 손익을 달성하기 위해 사업확장을 위한 신규 제품을 개발하고, 비용절감에 전사적으로 노력하고 있으며, 그 결과 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 반기 영업흑자로 전환하였습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고
당사가 계획한 신규제품의 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용, 예상치 못한 사태(코로나19의 지속)가 발생하여 재무구조에 악영향을 미친다면 2020년 실제 매출액 및 손익이 상장 당시의 예상 매출액 및 손익과 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

(중략...)

상기 기재한 것처럼 2018년부터 2020년
3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다. 투자자께서는 당사의 2020년 온기 매출액 및 이익 또한 추정치와 높은 괴리를 보일 수 있음을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

주14-1) 정정 전

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)입니다. 발행회사인 케이엠제약(주)는 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
아이비케이투자증권(주)
00684918

2. 평가의 개요

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 투자자에게 본건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)은 발행회사인 케이엠제약(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

(1) 기업실사 참여자

[발행회사]

성 명
직 급
부 서
담당업무

강일모
대표이사
-
경영총괄

황민영
부사장
경영관리본부
영업총괄

임영애
실장
경영관리본부
경영관리

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직급
실사업무분장
주요경력

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
이환우
팀장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
오창화
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 7년

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
실사내용

2020.08.24
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2020.08.25
* 세부 증자관련 사항 논의
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의
* 유상증자 일정 협의

2020.08.26
* 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2020.08.26~
2020.09.03
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 투자위험요소 세부사항 체크
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰
* 주요 경영진 면담
- 경영진 평판 리스크 검토
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토
- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2020.09.03
* 증자리스크 검토
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인
* 발행사와의 협의
- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2020.09.01~
2020.09.09
* 증권신고서 작성 및 조언

2020.09.10~
2020.09.22
* 정정 증권신고서 작성 및 조언

4. 기업실사 세부항목

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합평가의견

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 동사가 최초 2020년 09월 10일 이사회에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

■
동사는 경쟁사
와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.

■
동

사의 매출액은 지속적으로 증가하고 있으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만, 2020년 반기부터는 비용 통제로 인해 판매비와관리비율이 감소(23% 수준)하면서 7억원 영업흑자 전환하였습니다.

■

전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로
나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 동사는 마스크의 수요가 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
이에 동사는 식약처 승인받은 마스크 제조 외주업체를 선정하여 KF94 등 방역효과가 뛰어난 마스크를 매입하여 판매할 계획

을 가지고 있습니다. 동사가 추진하는 방역사업(마스크 판매)이 예정대로 추진된다면 동사의 매출 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

부정적 요인

■
동사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키고 있습니다. 특히
(주)아이코닉스의 캐릭터 중 "뽀로로와 친구들" 캐릭터의 비중이 큰 수준입니다. 이러한 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 당사의 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다.
또한 (주)아이코닉스의 캐릭터 사용계약을 지속하지 못할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

■
동사의 매출은 도소매 판매 중심이며,
당사와 총판계약을 체결한 대리점을 통한 매출비중이 큰 편입니다.

해당 대리점의 판
매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 동사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 만약
대리점의 영업상황이 악화되어 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못할경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 되며, 대금회수가 지연되어 재무상태에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

■
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% -> 2020년 27%)하고 있는 추세입니다. 이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권 및 기타수취채권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

자금조달의 필요성

■ 동사는 금번 유상증자를 통해 유입되는 신주발행대금을 차입금상환, 연구소 및 제조시설 투자, 사업확장 등에 사용하여 동사의 재무구조 개선 및 매출확대를 기대하고 있습니다.

■ 기타 세부적인 조달자금 사용계획은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 발행회사인 케이엠제약(주)으로부터 제공받은 자료와 동사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

동사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 동사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 09월 22일

대표주관회사 : 아이비케이투자증권 주식회사

대표이사 서 병 기

주14-2) 정정 후

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)입니다. 발행회사인 케이엠제약(주)는 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
아이비케이투자증권(주)
00684918

2. 평가의 개요

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 투자자에게 본건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)은 발행회사인 케이엠제약(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

(1) 기업실사 참여자

[발행회사]

성 명
직 급
부 서
담당업무

강일모
대표이사
-
경영총괄

황민영
부사장
경영관리본부
영업총괄

임영애
실장
경영관리본부
경영관리

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직급
실사업무분장
주요경력

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
이환우
팀장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
오창화
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 7년

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
실사내용

2020.08.24
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2020.08.25
* 세부 증자관련 사항 논의
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의
* 유상증자 일정 협의

2020.08.26
* 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2020.08.26~
2020.09.03
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 투자위험요소 세부사항 체크
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰
* 주요 경영진 면담
- 경영진 평판 리스크 검토
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토
- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2020.09.03
* 증자리스크 검토
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인
* 발행사와의 협의
- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2020.09.01~
2020.09.09
* 증권신고서 작성 및 조언

2020.09.10~
2020.09.22
* 정정 증권신고서 작성 및 조언

2020.11.10~
2020.11.15
* 정정 증권신고서 작성 및 조언

4. 기업실사 세부항목

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합평가의견

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 동사가 최초 2020년 09월 10일 이사회에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

■
동사는 경쟁사
와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.

■
동

사의 매출액은 지속적으로 증가하고 있으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.
다만, 2020년 3분기는 비용 통제로 인해 판매비와관리비율이 감소(24% 수준)하면서 3.7억원 영업흑자 전환하였습니다.

■

전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로
나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 동사는 마스크의 수요가 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
이에 동사는 식약처 승인받은 마스크 제조 외주업체를 선정하여 KF94 등 방역효과가 뛰어난 마스크를 매입하여 판매할 계획

을 가지고 있습니다. 동사가 추진하는 방역사업(마스크 판매)이 예정대로 추진된다면 동사의 매출 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

부정적 요인

■
동사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키고 있습니다. 특히
(주)아이코닉스의 캐릭터 중 "뽀로로와 친구들" 캐릭터의 비중이 큰 수준입니다. 이러한 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 당사의 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다.
또한 (주)아이코닉스의 캐릭터 사용계약을 지속하지 못할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

■
동사의 매출은 도소매 판매 중심이며,
당사와 총판계약을 체결한 대리점을 통한 매출비중이 큰 편입니다.

해당 대리점의 판
매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 동사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 만약
대리점의 영업상황이 악화되어 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못할경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 되며, 대금회수가 지연되어 재무상태에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

■
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다. 이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권 및 기타수취채권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

자금조달의 필요성

■ 동사는 금번 유상증자를 통해 유입되는 신주발행대금을 차입금상환, 연구소 및 제조시설 투자, 사업확장 등에 사용하여 동사의 재무구조 개선 및 매출확대를 기대하고 있습니다.

■ 기타 세부적인 조달자금 사용계획은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 발행회사인 케이엠제약(주)으로부터 제공받은 자료와 동사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

동사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 동사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 11월 16일

대표주관회사 : 아이비케이투자증권 주식회사

대표이사 서 병 기

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인 및 서명_증권신고서.jpg
대표이사등의 확인 및 서명_증권신고서

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020.09.10
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020.09.23
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정
(갈색)

2020.10.15
[발행조건확정] 증권신고서(지분증권)

기재정정

(초록색)

2020.11.16
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정
(파란색)

금융위원회 귀중
2020년 09월 10일

회 사 명 :
케이엠제약 주식회사

대 표 이 사 :
강일모

본 점 소 재 지 :
경기도 평택시 포승읍 평택항로268번길 121

(전 화)031-682-1749

(홈페이지) http://www.kmkmp.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 부사장 (성 명) 황 민 영

(전 화) 070-8680-1973

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
6,500,000 주

모집 또는 매출총액 :

16,737,500,000

원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 케이엠제약(주) -> 경기도 평택시 포승읍 평택항로268번길 121
 아이비케이투자증권(주) -> 서울특별시 영등포구 국제금융로 6길 11

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인 및 서명.jpg
대표이사등의 확인 및 서명

요약정보

1. 핵심투자위험

[증권신고서 이용 시 유의사항 안내문]

핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

본 증권신고서 "제1부 - III. 투자위험요소"에는 투자자의 투자의사결정을 돕기 위한 국제 경제 및 산업에 대한 각종 외부기관의 전망 및 예상 수치가 포함되어 있습니다. 다만, 이와 같은 전망 및 예상 수치는 확정적인 내용이 아니며, 해외 및 국내 경제상황에 영향을 미치는 다수 외부 요인에 의하여 변동될 가능성이 상존합니다. 이에 투자자께서는 본 증권신고서상에 기재된 전망 및 예상 수치에 의존하지 마시고, 독립적으로 투자의사결정에 임하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19의 전세계적 확산에 따른 경기변동 위험

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다.
코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2020년 영업실적에 반영될 것으로 예상됩니다.

투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다. 

나. 오랄케어 시장규모 축소 위험

당사가 주력해왔던 오랄케어의 국내시장 규모는 점차 감소(2015년 4,363억원 -> 2016년 4,293억원 -> 2017년 4,078억원) 중입니다. 이로 인해 당사의 국내 오랄케어 제품의 매출은 감소할 수 있습니다.

투
자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.
이에 당사는 경쟁사
와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.
그렇지만, 투자자께서는 당사의 주력해온 오랄케어 국내시장 규모는 축소하고 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 인지하시고, 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

다. 뷰티케어(화장품) 시장 경쟁심화 위험

당사의 뷰티케어 제품인 모이스쳐크림, 샴푸, 바디워시, 기능성화장품(링클케어), 썬블록, 립밤 등이 속해있는 화장품 제품시장은 매년 성장하고 있으며, 이에

당사는 화장품, 샴푸 등 화장품 라인업 비중을 늘려나가고 있습니다.

다만, 화장품은 시장 진입 장벽이 낮아 신규 업체 및 후발 업체의 시장 진입이 용이한 특성이 있어 화장품 시장 진출 기업 수 증가는 지속될 것으로 예상되며, 업체들은 이에 따른 경쟁 심화와 더불어 실적 둔화가 우려됩니다.
당사가 화장품 시장의 신규 트렌드 예측에 실패하거나 소비자별 다양한 성향 파악에 실패할 경우 타사에 비해 경쟁이 밀릴 수 있고, 경쟁상황에서 차별화된 제품을 지속적으로 출시하지 못하면, 당사의 매출 등 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

라. 대기업 중심의 과점시장에 다른 경쟁위험

당사의 주력제품인 치약, 칫솔 등 오랄케어와 바디워시, 샴푸 등 뷰티케어 제품은 대표적인필수 생활용품으로써,
소수의 대기업(LG생활건강, 아모레퍼시픽, 애경산업 등)들이 과점시장을 이루고 있습니다. 해당 대형 생활용품기업들은 오랜 업력에 따른 브랜드, 영업노하우를 갖추고 있고, 매년 상당한 수준의 금액을 마케팅비용으로 지출하고 있습니다. 당사는 시장점유율 확대를 위해 탈모샴푸, 치아미백제, 화장품 등의 신제품을 지속적으로 출시할 계획입니다. 하지만 이런 노력에도 불구하고,
과점시장의 특성 상 기존의 생활용품 대기업들의 마케팅 및 영업역량은 당사와의 차이는 분명히 존재하며, 이는 당사의 성장성에 위협요소가 되는 부분입니다.

마. 인력유출 위험

당사는 소비 트렌드의 변화에 따른 혹은 고객의 니즈를 선행적으로 발굴하여 트렌드를 선도하기 위한 제품과 유통채널의 변화에 대응하기 위해 유통채널별로 특화된 제품을 개발하기 위해 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있
습니다. 그렇지만,
연구개발인력의 이탈이 빈번히 발생할 경우 신규 기술개발의 지연, 기술의 유출과 같은 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 회사의 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바
. 동물의약외품(펫 사업) 확장 위험

당사는 자사가 보유한 치약 및 칫솔, 샴푸 등 생산 노하우를 활용하여 펫 산업에 진출을 계획하고 있습니다. 본격적인 매출은 2020년 12월경부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 위해 공모자금 중 14.8억원을
투자할 계획을 가지고 있습니다. 그렇지만
신제품의 출시에
따른 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처관리 등의 문제로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다. 또한, 이럴 경우
수익의 다각화를 위해 진행하는 동물의약외품 사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하여 주시기 바랍니다.

그리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다. 당사가 계획한 펫사업 위생용품 제품 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

사
. 마스크사업 확장 위험

전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 당사는 방역마스크의 수요가 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.

이에 당사는

기존의 마스크사업을 확장하여 KF94 등 방역마스크를 직접 제조하여 판매할 계획을 가지고 있습니다.
이와 관련한 필요 자금으로 공모자금 중 40.5억원을 사용할 계획하고 있습니다.

그러나, 당사는 마스크를 직접 제조한 경험이 없는 상황입니다.
이에
따
라 코로나19의 확산으로 인해 마스크에 대한 수요가 증가하여 실제 생산 및 매출이 발생할 경우에도 마스크 제조사업에 대한 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처관리 등의 경험 부재로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다. 운영상의 문제가 발생할 경우 마스크 제조사업에 대한 당사의 경영 및 관리 역량에 대해 검증된 바가 없기 때문에 향후 불량품이 증가하거나 수율이 감소하여 기 투자한 기계장치를 통한 수익창출이 원활하지 않을 수 있습니다.

또한, 코로나19의 확산으로 여러 업체가 방역 마스크 제조사업에 진출하여 경쟁이 치열해지고 있습니다(산업단지 공장설립정보망(팩토리온)에 따르면 국내 마스크 공장은 2020년 2월 380개에서 2020년 8월말 현재 1090개로 3배 가까이 증가함) 특히, 당사는 뒤늦게 마스크 제조사업에 진출하여, 후발주자로서 이미 마스크 제조사업에 진출한 선발업체에 비해 경험이나 경쟁력 등이 뒤쳐질 수 있습니다. 또한, 마스크 제조사업에 진출한 업체들 중 휴업과 폐업이 속출하고 있고, 몇달째 가동을 못해 최근 헐값에 매물로 내놓는 경우가 생기고 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

향후 코로나19의 백신 및 치료제가 개발되어 방역마스크 자체에 대한 수요가 감소할 수도 있습니다.
또한, 마스크 제조시설 구축 이후에도 매출처 확보가 지속적으로 발생하지 않을 수 있습니다. 마스크 제조시설 구축에도 불구하고 원재료 확보에 문제가 생겨 생산에 차질이 발생할 수도 있습니다.
이
러한 예측불가능한 이유들로 인해 수익의 다각화를 위해 진행하는 마스크사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 반드시 유념하여 주시기 바랍니다.
향후 당사의 방역사업에 대해서는 분기보고서 및 사업보고서를 통해 해당내역이 기재될 예정이오니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바랍니다.

그리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다. 당사가 계획한 마스크 제조사업 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

회사위험

가. 캐릭터매출 편중으로 인한 위험

당사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키고 있습니다. 특히
(주)아이코닉스의 캐릭터 중 "뽀로로와 친구들" 캐릭터의 비중이 큰 수준입니다. 이러한 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 당사의 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다. 또한 (주)아이코닉스의 캐릭터 사용계약을 지속하지 못할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 당사는 이를 방지하기 위해 (주)아이코닉스의 주식취득, 조인트벤쳐 설립을 통한 공동사업 추진, 제품개발을 통한 자사 브랜드 확대 등에 힘쓰고 있으나,
이러한 캐릭터 매출에 편중된 사업구조로 인해 당사의 영업에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재하므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 유통채널에 따른 위험

당사의 매출은 도소매 판매 중심이며,
당사와 총판계약을 체결한 대리점을 통한 매출이 지속적으로 발생하고 있습니다.
해당 대리점의 판매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 당사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 만약
대리점의 영업상황이 악화되어 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못할경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 되며, 대금회수가 지연되어 재무상태에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

다. 매출 및 수익성 변동 위험

당사의 제품별 매출은
2020년 3분기 기준 오랄케어가 75억원(42%), 뷰티케어(Skin Care)가 51억원(29%), 상품 및 기타제품이 52억원(29%)를 차지하고 있습니다.

당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억
원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다.

그렇지만, 당사는 판매비와관리비율이 점차 증가(2017년 20% -> 2018년 24% -> 2019년 36%)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.

2019년 판매비와관리비가 증가한 원인은 먼저
급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며,

이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다.

또
한,
광고선
전비용
이 14억원 발생
하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였
습니다.
대손상각비 7억원은 기존의 연체 매출채권에 대해 대손상각비용이 일시적으로 발생
하였습니다.
다만,
2020년 3분기는 전 동기 대비 판매비와관리비율(2019년 3분기 32.3% -> 2020년 3분기 24.5%)이 감소하여 3.7억원의 영업이익이 발생하였습니다.
그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 원부재료 매입관련 위험

당사의 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다.

2020년 3분기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 3분기 2,891원으로 소폭 증가하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 3분기 49,634원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.
당사는 이러한 매출원가 상승요인을 관리하기 위해 생산성 향상을 위한 자동화장비 도입, 철저한 재고관리, 또한 자사 브랜드를 활용한 탈모샴푸와 바디제품 등 신제품을 지속적으로 개발하여 부가가치가 높은 제품을 출시할 계획을 갖고 있습니다.
하지만 이러한 노력과는 별개로 지속적인 원부재료 가격 상승, 경쟁업체들의 가격경쟁 등으로 인해 당사의 원가율은 상승할 가능성이 있으며, 이럴 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 회수지연으로 인한 위험

당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체 채권의
70%(2020년 3분기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사의 매출채권 총액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,

당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다.
이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 재고자산 진부화 위험

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은
2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4%로 증가하였다가, 2020년 3분기 7.9%로 소폭 감
소하였으나 재고자산이 전반적으로 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 3분기 재고자
산이 3.7억가량 증가하였으며, 이는 제품 7.3억원 증가에 기인하였습니다.
제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제 등 기타 매출 증가에 따라 재고자산 금액이 증가하였습니다.

그러나 만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다. 이는 궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 재고자산회전율은

2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회,
2020년 3분기 5.2회
로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.
재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

사. 관계회사 등 특수관계자 거래관련 위험

당사는 관계회사인 모린(주)과 재화의 판매 등의 거래를 하고 있으며,

2020년 3분기 기준 관계회사와 32억원의 매출(전체 매출의 약 18%)거래가 발생하였으며 해당 거래와 관련하여 약 9억원의 채권을 보유하고 있습니다. 특수관계인과의 거래를 통해 특정한 상대방이 부당한 이득을 취하거나 동일한 사업운영에 따른 이해상충 가능성이 높은 거래는 없는 것으로 판단됩니다. 당사는 이해상충 방지 및 거래조건의 적정성을 유지하고자 노력하고 있으나
현재 구축되어 있는 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, 계열회사 등 특수관계자의 내부 판매, 운영 전략등에 따라 현재의 거래 조건이 변경될 수 있으며, 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

아. 현금흐름 위험

당사는 2017년, 2018년 영업활동으로 인한 양(+)의 현금흐름을 유지해 오다가 2019년 부(-)의 영업활동 현금흐름(-7억원)을 나타내었지만,
2020년 3분기
다시 양(+)의 현금흐름(3.2억원)으로 전환하였습니다.

당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

자. 신규상장 추정 경영실적과 현재 실적의 괴리율 위험

당사는 2018년 09월 12일에 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병하여 코스닥시장에 신규상장하였으며, 상장공모를 위한 증권신고서 상에 향후 3개년(2018년 ~ 2020년) 경영실적을 추정하였습니다.

하지만, 2018년부터 2020년
3분기
까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.
당사는 예상 매출액 및 손익을 달성하기 위해 사업확장을 위한 신규 제품을 개발하고, 비용절감에 전사적으로 노력하고 있으며, 그 결과 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 반기 영업흑자로 전환하였습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고
당사가 계획한 신규제품의 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용, 예상치 못한 사태(코로나19의 지속)가 발생하여 재무구조에 악영향을 미친다면 2020년 실제 매출액 및 손익이 상장 당시의 예상 매출액 및 손익과 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 최대주주 지분율 하락 위험

당사의 최대주주인 강일모의 소유주식수는 9,379,306주로 전체 발행주식 중 43.86%의 지분율을 확보하고 있습
니다.
금번 유상증자의 신주배정비율에 따라
최대주주는 50% 이상 참여할 예정이며, 그렇게 될 경우 지분율은
약 39%
까지 하락할 수 있습니다.
상기와 같은 사유 등으로 인해 지분율이 하락
하여도 경영상 충분한 지분을 보유하고 있지만,
지분율의 하락은 당사의 경영권 불안정성을 가져올 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

다. 주가희석화, 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물
량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다.
금번 증자로 인해 발행되는 신주
6,500,000주
로, 이는 당사 발행주식총수의
약 30%
에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른
주가하락의 가능성이 있습니다. 또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수,물량이 잠재매각물
량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의
13.0%
를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다
13.0%
낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

라.
유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

마.
상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

바.
집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

사.
유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 

아.
청약자 유형별 배정에 따른 위험

금번 유상증자에서 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과 일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다. 일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

자.
기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
6,500,000
100
2,575

16,737,500,000

주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
아이비케이투자증권
기명식보통주
-
-
대표주관수수료 : 30,000,000원
기본수수료 : 모집총액의 2.0%
추가수수료 : 잔액인수금액의 13.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.12.03 ~ 2020.12.04
2020.12.11
2020.12.07
2020.12.11
2020.10.19

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
10,000,000,000

시설자금
5,050,000,000

운영자금
1,687,500,000

발행제비용

404,372,750

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】

1) 금번 케이엠제약(주) 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 아이비케이투자증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및
인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일(
2020년 11월 30일
)에 확정되어

2020년 12월 01일
에 회사 인터넷 홈페이지(https://www.kmkmp.com/)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은

2020년 12월 08일
과
2020년 12월 09일

2일간입니다. 일반공모 청약공고는
2020년 12월 07일
에 회사, 대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 아이비케이투자증권㈜의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가
250,000주 이하(액면가 100원
기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항 제1호에 의거 당사와 아이비케이투자증권(주) 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하
여
기명식 보통주 6,500,000주
를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
6,500,000
100
2,575

16,737,500,000

주주배정후 실권주 일반공모

주1)
최초
이사회 결의일 :
2020년 09월 10일

주2) 정정 이사회 결의일 : 2020년 09월 23일

주3) 상기 주당모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액
이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 모집예
정가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(
2020년 09월 09일
)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로
가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일
가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집예정가액이 액면가액 이하일 경우에
는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 모집예정가액 (3,450원)
=
----------------------------------------

1 + 【유
상증자비율(
30.39%
) X 할인율(20%)】

[ 모집예정가액 산정표 (
2020.08.10 ~ 2020.09.09
) ]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
가중산술평균주가
거 래 량
거래대금

1
2020-09-09
4,081
596,220
2,433,035,355

2
2020-09-08
4,202
1,005,095
4,223,046,020

3
2020-09-07
4,203
816,976
3,433,357,795

4
2020-09-04
4,251
936,235
3,980,208,885

5
2020-09-03
4,415
1,205,533
5,322,600,350

6
2020-09-02
4,349
1,053,120
4,579,746,085

7
2020-09-01
4,460
1,536,437
6,852,709,690

8
2020-08-31
4,570
3,197,528
14,612,480,015

9
2020-08-28
4,773
4,121,064
19,670,808,395

10
2020-08-27
4,848
5,395,023
26,156,832,865

11
2020-08-26
4,888
8,830,678
43,160,234,870

12
2020-08-25
4,932
19,687,359
97,089,431,700

13
2020-08-24
4,816
45,958,215
221,326,715,905

14
2020-08-21
4,787
49,267,256
235,842,354,220

15
2020-08-20
4,303
29,289,482
126,037,269,825

16
2020-08-19
3,566
860,123
3,066,960,865

17
2020-08-18
3,557
989,620
3,519,994,230

18
2020-08-14
3,555
466,608
1,659,024,160

19
2020-08-13
3,616
417,622
1,509,966,195

20
2020-08-12
3,588
837,030
3,003,641,055

21
2020-08-11
3,713
997,647
3,704,568,675

22
2020-08-10
3,617
614,211
2,221,352,090

1개월 가중산술평균주가(A)
4,680

1주일 가중산술평균주가(B)
4,253

기산일 가중산술평균주가(C)
4,081

A,B,C의 산술평균(D)
4,338
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
4,081
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

예정발행가액
3,080

기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ─────────── (1 + 증자비율 X 할인율)

(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 함)

■ 1차발행가액 산출근거

신주배정기준일(2020년 10월 19일)전 제3거래일(2020년 10월 14일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액
=
기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】
----------------------------------------
1 + 【증자비율 X 할인율(20%)】

[1차 발행가액 산정표]

기산일 : 2020년 10월 14일
(단위: 원, 주)

일수
일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

1
2020-10-14
3,426
1,642,989
5,629,341,860

2
2020-10-13
3,317
342,674
1,136,806,305

3
2020-10-12
3,288
379,193
1,246,843,705

4
2020-10-08
3,490
2,405,350
8,395,194,470

5
2020-10-07
3,426
710,402
2,433,831,915

6
2020-10-06
3,342
825,650
2,759,600,890

7
2020-10-05
3,249
263,373
855,807,630

8
2020-09-29
3,350
1,625,623
5,446,337,390

9
2020-09-28
3,187
423,438
1,349,480,900

10
2020-09-25
3,087
655,007
2,021,756,415

11
2020-09-24
3,007
612,358
1,841,526,540

12
2020-09-23
3,142
471,939
1,482,847,345

13
2020-09-22
3,154
731,816
2,308,493,670

14
2020-09-21
3,306
1,060,581
3,506,686,320

15
2020-09-18
3,466
526,447
1,824,547,975

16
2020-09-17
3,533
651,979
2,303,579,890

17
2020-09-16
3,623
545,050
1,974,893,915

18
2020-09-15
3,649
650,813
2,374,818,970

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,366원

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,440원

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,426원

A,B,C의 산술평균 (D)
3,411원
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가 (E)
3,411원
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율 (F)
20.0%

유상증자비율 (G)
30.39%

1차발행가액(호가단위 미만 절상)
2,575원
E x (1 - F) / (1 + (G x F))

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 09월 10일
이사회 결의
주요사항보고서 제출

2020년 09월 10일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 09월 10일
신주발행공고 및 기준일 공고
인터넷 홈페이지
(http://www.kmkmp.com)

2020년 09월 23일

정정 증권신고서(예비투자설명서) 제출

-

2020년 09월 23일
신주발행공고 및 기준일 공고
인터넷 홈페이지
(http://www.kmkmp.com)

2020년 10월 14일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 전 제3거래일

2020년 10월 16일
권리락
신주배정기준일 전 제1거래일

2020년 10월 19일
신주배정기준일(주주확정)
-

2020년 10월 28일
신주배정 통지
-

2020년 11월 04일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 11월 11일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전에
상장폐지되어 있어야함

2020년 11월 30일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 12월 01일
확정 발행가액 확정 공고
인터넷 홈페이지
(http://www.kmkmp.com)

2020년 12월 03일~ 12월 04일
구주주 청약
-

2020년 12월 07일
일반공모청약 공고
인터넷 홈페이지
(http://www.kmkmp.com)
아이비케이투자증권 홈페이지
(http://www.ibks.com)

2020년 12월 08일~ 12월 09일
일반공모청약
-

2020년 12월 11일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 12월 23일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

■ 공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모

모집대상
주수(%)
비고

신주인수권증서
청약

6,500,000주

(100.0%)

▶ 구주주 청약일
:
2020년 12월 03일 ~ 12월 04일

▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
0.3039227875주

▶ 신주배정기준일 :
2020년 10월 19일
▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주 (단, 1주 미만은 절사함)
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능
▶ 구주주청약일에 초과청약 접수

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁
청약 포함)
-

▶ 구주주 청약 후 발생하는 단수
주 및 실권주 배정
▶ 일반모집 청약일 :
2020년 12월 08일 ~ 12월 09일

합 계

6,500,000주

(100.0%)

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당
신주배정비율인
0.3039227875
를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

주3)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일, 설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초설정일, 설립일부터 청약 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 청약 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주5)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"에 해당되지 않는 "고위험고수익투자신탁"은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, "고위험고수익투자신탁"은 "일반 고위험고수익투자신탁"과 "코넥스 고위험고수익투자신탁"을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주6)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다.

주7)
상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호 가목에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호 나목에 따라 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

주8)
일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주9)

일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 인수의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로
인수합니다. 단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의해 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이
250,000주 이하(액면가 100원 기준)
이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.이 경우 대표주관사가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

(단위: 주)

구 분
상세내역

A. 보통주식
21,387,050

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
21,387,050

D. 자기주식 + 자기주식신탁
39

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (A - D)
21,387,011

F. 유상증자 주식수
6,500,000

G. 증자비율 (F / C)
30.39%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
6,500,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.3039227875

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에서 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다.

1) 1차 발행가액 : 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) 

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

2) 2차 발행가액 : 구주주 청약일 전 제3거래일을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) 

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

3) 확정 발행가액 : 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만, 자본시장과금융투자업에관한법률 제165조의6 및 증권의발행및공시등에관한규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액보다 낮은 경우에는 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가액을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.) 

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

4) 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(https://www.kmkmp.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건 

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
6,500,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
2,575원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액

16,737,500,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주
1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수입니다.

2) 일반공모
일반공모주식의 1계좌당 최소 청약한도는 100주이며, 일반공모 청약자의 청약 최고 한도는 "일반공모 배정분"의 최고청약단위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상
1,000주 이하
100주 단위

1,000주 초과
5,000주 이하
500주 단위

5,000주 초과
10,000주 이하
1,000주 단위

10,000주 초과
50,000주 이하
5,000주 단위

50,000주 초과
100,000주 이하
10,000주 단위

100,000주 초과
500,000주 이하
50,000주 단위

500,000주 초과
1,000,000주 이하
100,000주 단위

1,000,000주 초과
500,000주 단위

청약기일
우리사주배정
개시일
-

종료일
-

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 12월 03일

종료일
2020년 12월 04일

일반모집
(고위험고수익투자신탁,
벤처기업투자신탁 청약 포함)
개시일
2020년 12월 08일

종료일
2020년 12월 09일

청약증거금
우리사주배정
-

주주배정(신주인수권증서)
청약금액의 100%

초과청약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 12월 11일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2020년 09월 23일
당사 인터넷 홈페이지
(www.kmkmp.com)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2020년 12월 01일
당사 인터넷 홈페이지
(www.kmkmp.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 12월 07일
당사 인터넷 홈페이지
(www.kmkmp.com)
아이비케이투자증권(주) 홈페이지
(www.ibks.co.kr)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2020년 12월 11일
아이비케이투자증권(주) 홈페이지
(www.ibks.co.kr)

(2) 청약방법

1) 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 보유 증서의 수량 한도내에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 명의개서대행기관 특별계좌에 주식을 가지고있는주주(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "아이비케이투자증권(주)"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 기존 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 아이비케이투자증권증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

2) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

3) 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자의 청약 시 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한개 청약처에 대한 복수청약이 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호내지 제20호 중 해당 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을(벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있음을 포함하여) 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

4) 1인당 청약한도를 초과하는 청약은 초과되는 부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니한다.

5) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 신주인수권증서 보유자가 보유한 신주인수권증서 수량에 따라 청약을 한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
아이비케이투자증권(주)본ㆍ지점
2020년 12월 03일~
2020년 12월 04일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점
2) 아이비케이투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
아이비케이투자증권(주)본ㆍ지점
2020년 12월 08일~
2020년 12월 09일

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주 청약 : 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당 0.3039227875를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 행사, 자기주식의 변동 등으로 1주당 배정비율이 변동될 수 있습니다.

2) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

3) 일반공모 청약 

① 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호 가목에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제6호 나목에 따라 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관사가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 

③ 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수에 미달하는 경우에는 청약주식수대로 배정하되 잔여주식은 대표주관회사가 자기의 계산으로 인수합니다. 

단, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항에 의
해 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이
250,000주 이하(액면가 100원 기준)
이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다. 이 경우 대표주관회사가 합리적으로 정하는 바에 따라 처리합니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 ('자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

1) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

-

1) 우편 송부
구주주(신주인수권증서) 청약초일 전까지

2) 아이비케이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
구주주(신주인수권증서) 청약종료일까지

3) 아이비케이투자증권(주)의 HTS에서 교부

일반

청약자

1),2)를 병행

-

1) 아이비케이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 교부
일반공모 청약종료일까지

2) 아이비케이투자증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

2) 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령시(구주주 청약의 경우)
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

3) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 아이비케이투자증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 아이비케이투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호 사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관
한 사항
1) 주권유통개시일:
2020년 12월 23일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :
기업은행 포승공단지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

2020년 10월 19일
아이비케이투자증권(주)

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 아이비케이투자증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 아이비케이투자증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

6) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반
공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은

2020년 11월 04일부터 2020년 11월 10일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2020년 11월 11일
에 상장폐지될 예정입니다.(코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과 의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 실질주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년 11월 04일
부터
2020년 11월 10일
까지(5거래일간) 거래

2020년 10월 28일
(예정)
부터

2020년 11월 12일
까지거래

ⅰ) 상장거래 :
2020년 11월 04일
부터
2020년 11월 10일
(5영업일간) 거래 가능합니다. 
ⅱ) 계좌대체거래 :
신주배정통지일인

2020년 10월 28일

(예정)부터

2020년 11월 12일
까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2020년 11월 12일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
ⅲ) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래

ⅰ) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
ⅱ) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 청약자가 '금융실명거래및비밀보장에관한법률'에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인 수 인
인수주식의 종류 및 수
인수 조건

명 칭
주 소

아이비케이투자증권㈜
(대표주관회사)
서울시 영등포구 국제금융로 6길 11
■ 종류: 기명식 보통주식
■ 주식수: 잔여주식총수 × 인수비율(100.0%)
■ 대표주관수수료 : 30,000,000원
■ 기본수수료 : 모집총액의 2.0%
■ 추가수수료 : 잔액인수금액의 13.0%

주1)
잔여주식총수: 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약, 초과청약 및 일반공모 청약 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식

주2)
모집총액: 최종 발행가액 × 총 발행주식수

주3)
일반공모 청약 결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 아이비케이투자증권(주)는 자기책임 하에 인수함으로써 잔여주를 전량 인수하게 됩니다.

주4)

'증권 인수업무 등에 관한 규정'제9조 제2항 5호
에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이
250,000주 이하(액면가 100원 기준)
이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 배정하지 아니할 수 있습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 오억(500,000,000)주로 한다.

제6조(일주의 금액)

회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 100원으로 한다.

제7조(설립시에 발행하는 주식의 총수)

회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 10,000주로 한다.

제8조(주권의 종류)

① 회사가 발행하는 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권배제 또는 제한에 관한 우선주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의4(주식등의 전자등록)

① 회사는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자 등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

2. 신주인수권에 관한 사항

제9조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 재무구조의 개선, 긴급한 자금조달, 연구개발, 생산?판매?자본제휴 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을초과하지 않는 범위내에서「자본시장과금융투자업에관한법률」에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위내에서 주권을 국내 및 국외에 신규 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집하게 하기 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 제2항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회결의로 정한다.

⑦ 회사는 제9조 제1항에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제25조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제26조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제27조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

4. 배당에 관한 사항

제11조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제53조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제54조(중간배당)

① 회사는 상법 제462조의3의 규정에 의해 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 영업연도 중 1회에 한해 이사회의 결의로 일정한 날을 정해 그 날의 주주에 대하여 이익을 배당한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의자본의액

2. 직전결산기까지 적립된 자본 준비금과 이익준비금의 합계액

3. 「상법시행령」제19조에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제55조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 2001년 설립, 2016년 코넥스 시장에 상장된 후 2018년 09월 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병을 통해 코스닥 시장에 상장하였습니다. 당사는 오랄케어 및 뷰티케어 제품 등 생활용품의 제조, 판매를 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 특히, 당사는 2004년 "뽀로로" 캐릭터 저작권 보유기업 (주)아이코닉스와 캐릭터 계약을 체결한 후 전략적 사업파트너 관계를 유지해오고 있습니다. (주)아이코닉스와의 재계약은 연단위로 이뤄지고 있으며, 관계회사인 모린(주)의 설립(지분 당사 40%, (주)아이코닉스 60% 보유)으로 인한 전략적 제휴 관계는 캐릭터 라이센스 계약 연장에 중요한 안전장치로 작용될 전망입니다. 각 주력 제품군별 현황은 다음과 같습니다.

[사업부문 및 주요제품]

사업부문
주요제품
주요 브랜드

오랄케어
치약, 칫솔, 치약칫솔세트, 가글
뽀로로와 친구들,
꼬마버스타요, 지트, 에고라운드 등

뷰티케어

샴푸, 바디워시, 화장품류

기타
방향제, 방한대, 제습제, 물티슈, 각티슈, 화장지, 손소독제

주) 주요 제품의 자세한 설명은 제2부 II.사업의 내용을 참고 바랍니다.

당사는
2019년까지 오랄케어 제품의 매출이 당사 매출 전체에서 차지하는 비중이 상대적으로 높은 편(60% 이상)이었으나,
2020년 3분기 기준 제품군별 매출 비중이 42 : 30 : 28 (오랄케어 : 뷰티케어 : 기
타)
로 분산되어 있습니다.

[제품별 매출액 및 매출비중 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년

오랄케어
매출액
7,530
12,329
11,617

비중(%)
42.2
60.6
67.2

뷰티케어
매출액
5,379
5,776
3,209

비중(%)
30.1
28.4
18.5

기타
매출액
4,938
2,233
2,475

비중(%)
27.7
11.0
14.3

합계
17,847
20,338
17,301

(자료 : 당사 제시)

당사는 원부재료를 구입한 후 자체(80%) 및 외주(20%)를 통해 제품을 생산하고 있습니다. 판매망으로 직납은 비중이 적은 편이며, 주로 총판대리점, ODM/OEM 판매가 대부분을 차지하고 있습니다. 

[사업구조]

사업구조도

(자료 : 당사 제시)

가. 코로나19의 전세계적 확산에 따른 경기변동 위험

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다.
코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2020년 영업실적에 반영될 것으로 예상됩니다.

투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

COVID-19(코로나19) 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전염병의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다. IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다.

존스홉킨스 대학은
2020년 11월 13일 기준 전세계 누적 확진자 5,265만 7,828명 및 사망자 129만 1,937명으로 집계하였습니다. 2020년 11월 13일 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 1,062만 6,750명, 브라질 574만 7,660명, 인도 868만 3,916명, 러시아 182만 2,345명 등으로 코로나19는 전세계적으로 빠르게 확진자 수가 증가하고 있습니다.

[전세계 코로나19 확진자 수 누적 추이]

전세계 코로나19추이.jpg
전세계 코로나19추이

(자료 : WHO, coronaboard.kr)

[전세계 코로나19 확진자 수 누적 추이]

코로나 국가별 누적 추이.jpg
코로나 국가별 누적 추이

(자료 : WHO, coronaboard.kr)

대한민국 정부는 2020년 2월 코로나19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 첫 환자 발생 37일 만인 2월 26일 확진자 수가 1천 명을 넘어섰으며 신천지발 집단 감염 사태로 인해 누적확진자 수는 급속도로 증가하여 2020년 4월 3일 기준 1만 명을 넘어섰습니다. 이후 정부의 사회적 거리두기 시행 등 적극적인 감염 방지 대책 추진으로 2020년 4월 말 신규 확진자수는 한자리수까지 떨어지는 모습을 보였으나, 2020년 5월 이태원 클럽 방문자들을 중심으로 집단 감염이 확산되면서 신규 확진자 수는 다시 증가하여 일평균 3~50명 수준의 확진자가 지속되고 있습니다. 이후 사랑제일교회발 집단 감염 사태가 발발하면서 신규확진자 수는 400명대 수준까지 증가하였고 코로나 재확 우려가 다시 대두되고 있습니다. 이에 따라 정부는 08월 23일(수도권 08월 19일부터)부터 사회적 거리두기 2단계 이상(수도권 08월 30일 2.5단계 시행)으로 격상하여 이를 시행 중입니다. 그러나 코로나의 확산세가 줄어들지 않는다면 언제든 사회적 거리두기 3단계 시행이 될 수 있습니다. 사회적 거리두기 3단계는 10인 이상의 모임 금지 및 전원 재택근무를 권고화 하는 등 이러한 봉쇄정책은 기업활동 및 소비활동을 축소시켜 국내 경기 침체가 장기화 될 우려가 대두되고 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[사회적 거리두기 단계]

구분
1단계
2단계
3단계

2주간 일일 
확진수
50명 미만
50명~100명 미만
100명~200명 이상
1주 2회 더블링 발생

집합, 모임, 
행사
허용
(방역수칙 준수 권고)
실내 50인,
실외 100인 이상 금지
10인 이상 금지

스포츠 행사
관중 수 제한
무관중 경기
경기 중지

공공 
다중시설
허용
(필요 시 일부 중단, 제한)
운영 중단
운영 중단

민간 
다중시설
허용
(고위험시설 운영 자제 명령)
고위험시설 운영 중단. 그 외 시설 방역수칙 준수 강제화
(약 1평당 인원 제한)
고중위험시설 운영 중단. 그 외 시설 방역수칙 준수 강제화

학교, 유치원, 어린이집
등교, 원격 수업
등교, 원격 수입
(등교인원 축소)
원격 수업 또는 휴업

공공 기관, 
기업
유연, 재택근무 등 통한 근무밀집도 최소화
예) 전 인원의 1/3
유연, 재택근무 등 통한 근무인원 제한
예) 전 인원의 1/2
필수인원 외 전원 재택근무

민간 기관, 
기업
유연, 재택근무 등 활성화 권장
유연, 재택근무 등 통해 근무인원 제한
필수인원 외
전원 재택근무 권고

주) 더블링 : 일일 확진자 수가 2배로 증가하는 경우가 1주일 이내에 2회 이상 발생
(자료 : 보건복지부)

코로나19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, 코로나19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

국제금융기구(IMF)에 따르면 코로나19에 따른 수요측면과 공급측면의 충격으로 2020년 세계 경제 성장률 전망을 2020년 6월 -4.9%로 발표하였습니다. 이는 4월에 발표하였던 수치인 -3.0% 보다 1.9% 하향된 수치로 코로나 19 사태의 확산세가 심화되고 장기화됨에 따라 IMF는 세계 경제 성장률을 하향 조정하였습니다. 또한, 코로나19의 재확산, 실직의 장기화, 금융 여건 악화 등 팬데믹 관련 위험뿐만 아니라 미국, 중국간 경제적 갈등 고조, OPEC+(석유수출기구와 러시아 등 10개 산유국 연합) 국가 간 갈등, 사회적 불안 등이 세계 경제에 부정적인 영향을 끼칠 것이라 우려되고 있으며 이는 코로나19의 확산이 3분기 이후에도 이어질 경우 경기 침체가 더욱 장기화될 수 있어 전세계 경제의 불확실성이 존재하는 상황입니다.

[세계 경제 성장률 전망]

(단위: %)

경제성장률

2019년

2020년

2021년

'20.4월
(A)

'20.6월
(B)

조정폭
(B-A)

'20.04월
(C)

'20.06월
(D)

조정폭
(D-C)

세계

2.9
-3.0
-4.9
-1.9
5.8
5.4
-0.4

선진국
1,7
-6.1
-8.0
-1.9
4.5
4.8
+0.3

미국

2.3
-5.9
-8.0
-2.1
4.7
4.5
-0.2

유로존

1.3
-7.5
-10.2
-2.7
4.7
6.0
+1.3

독일

0.6
-7.0
-7.8
-0.8
5.2
5.4
+0.2

프랑스

1.5
-7.2
-12.5
-5.3
4.5
7.3
+2.8

이탈리아

0.3
-9.1
-12.8
-3.7
4.8
6.3
+1.5

스페인

2.0
-8.0
-12.8
-4.8
4.3
6.3
+2.0

일본

0.7
-5.2
-5.8
-0.6
3.0
2.4
-0.6

영국

1.4
-6.5
-10.2
-3.7
4.0
6.3
+2.3

캐나다

1.7
-6.2
-8.4
-2.2
4.2
4.9
+0.7

기타 선진국

1.7
-4.6
-4.8
-0.2
4.5
4.2
-0.3

한국
2.0
-1.2
-2.1
-0.9
3.4
3.0
-0.4

신흥개도국(소비자물가)

3.7
-1.0
-3.0
-2.0
6.6
5.9
-0.7

중국

6.1
1.2
1.0
-0.2
5.8
9.2
+3.4

(자료 : IMF World Economic Outlook 2020.06)

국내의 GDP 성장률은 2019년 2.0%였으나, 2020년은 -1.3%로 둔화될 전망이며, 코로나19가 장기화되면 더 감소될 여지도 있습니다. 특히, 민간소비는 코로나19 장기화에 따른 가계 소득여건 및 소비 심리 개선 지연 등으로 2020년 상반기 -4.4%였지만, 하반기에도 -3.9%로 회복세가 예상보다 더딜 전망입니다. 또한, 코로나19에 따른 대면서비스 회피, 여행위축 등이 민간소비 회복을 상당기간 제약하는 요인으로 작용할 것으로 예상됩니다.

[국내 경제 전망]

(단위: %)

구분
2019년
2020년
2021년

연간
상반
하반
연간
상반
하반
연간

GDP
2.0
-0.8
-1.8
-1.3
2.3
3.2
2.8

민간소비
1.7
-4.4
-3.4
-3.9
4.0
3.6
3.8

설비투자
-7.5
4.2
0.9
2.6
4.5
7.8
6.2

지식생산
3.0
2.8
3.0
2.9
3.0
4.0
3.5

건설투자
-2.5
1.9
-3.1
-0.7
-2.6
1.7
-0.4

상품수출
0.5
-3.2
-5.6
-4.5
5.4
4.2
4.8

상품수입
-0.8
-1.1
-2.5
-1.8
6.3
5.6
5.9

취업증감
30
-6
-21
-13
17
24
20

실업률
3.8
4.3
3.9
4.1
4.1
3.4
3.7

고용률
60.9
60.0
60.6
60.3
60.0
60.9
60.4

소비자물가
0.4
0.6
0.7
0.7
0.8
1.2
1.0

(자료 : 한국은행, 2020.08)

다만, 당사가 생산하는 오랄케어, 뷰티케어 등 생활용품은 필수 소비재의 하나로서 경기변동의 영향을 상대적으로 크게 받지 않는 편입니다. 그렇지만, 코로나19 바이러스의 영향으로 2020년 반기에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 했던 상황입니다. 이는 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라, 거의 대부분의 민간 소비업종에 악영향을 주고 있습니다. 코로나19 바이러스 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서, 기업들은 이미 영업부진을 겪고 있으며 이는 대다수 기업들의 2020년 영업실적에 반영될 것으로 보입니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 늘 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19 확산 추세 및 해당 바이러스가 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

나. 오랄케어 시장규모 축소 위험

당사가 주력해왔던 오랄케어의 국내시장 규모는 점차 감소(2015년 4,363억원 -> 2016년 4,293억원 -> 2017년 4,078억원) 중입니다. 이로 인해 당사의 국내 오랄케어 제품의 매출은 감소할 수 있습니다.

투
자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.
이에 당사는 경쟁사
와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.
그렇지만, 투자자께서는 당사의 주력해온 오랄케어 국내시장 규모는 축소하고 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 인지하시고, 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

오랄케어시장은 전통적으로 LG생활건강, 애경산업, 아모레퍼시픽 등 생활용품 전문기업들이 시장을 주도해오고 있습니다. 이들 업체는 오랜 업력을 통해 구축한 판매망, 브랜드 파워, 신제품 개발능력 등을 앞세워 지속적으로 새로운 제품과 브랜드를 창출하며 오랄케어 시장을 이끌고 있습니다.

오랄케어시장은 소비자들의 구강건강에 대한 관심도가 높아지면서 현재 구강제품 판매 업계의 경쟁은 갈수록 치열해지고 있으며, 이로 인해 구강용품은 더욱 다양해지고 있습니다. 특히 기능성 칫솔, 치약 개발이 활발해질 것이며, 임플란트 및 교정 치료 환자를 위한 칫솔 등으로 더욱 세분화되어 제품의 퀄리티 또한 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

[오랄케어 시장 특징]

상표전환율이 높은 산업
치약, 칫솔 등 생활용품은 30-50대 주부들이 주 구매자이며, 고가의 가전제품이나 자동차 등과 같은 고가의 제품군과는 달리 기업의 마케팅전략과 제품가격 등에 따라 상표 전환율이 매우 높은 제품군으로 분류됩니다.

완전경쟁 시장
제품 시장이 성숙기에 접어든 양상으로 다수의 공급자가 저성장 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 브랜드 이미지 제고와 효과적인 마케팅, 가격 정책 등이 사업의 중요한 관리 지표로 작용할 수 있습니다.

신규 진입의 용이성
소규모 설비가 아닌 일관생산설비에 의해 생산이 이루어짐으로써 설비투자에 비교적 많은 비용이 소요됩니다. 또한 판매의 대부분이 소매점을 통해 이루어짐으로써 체계적인 유통조직을 요함에 따라 중소기업의 신규 진입이 용이하지 않은 산업이라 할 수 있습니다.

(자료 : 당사 정기보고서)

오랄케어시장은 전통적으로 LG생활건강, 애경산업, 아모레퍼시픽 등 생활용품 전문기업들이 시장을 주도해오고 있습니다. 이들 업체는 오랜 업력을 통해 구축한 판매망, 브랜드 파워, 신제품 개발능력 등을 앞세워 지속적으로 새로운 제품과 브랜드를 창출하며 오랄케어 시장을 이끌고 있습니다. 하지만 최근 구강건강치료제를 생산하던 제약업체들이 구강관리 용품으로까지 사업포트폴리오를 확장하면서 기존 생활용품업체들과 치열한 시장경쟁을 하고 있습니다. 동국제약은 토탈 구강케어 전문 브랜드 '인사덴트' 론칭하며 치약과 구강청결제를 선보인 이래 '덴트릭스'등 제품군을 확대해 나가고 있으며, 동화약품의 경우 구강관리 전문 브랜드 '좋은 습관' 론칭 후 의치와 관련된 제품으로 틀니세정 5분 발포정, 틀니 전용 칫솔, 치약형 잇몸치료제 “잇치” 등의 제품을 출시하였습니다. 동화약품은 이들 제품을 시작으로 구강관리 전반에 다양한 제품군을 출시한다는 계획입니다.

특히 이들 제약업체들은 기존 약국 영업뿐 아니라 대형마트, 홈쇼핑 등으로 판매루트를 다각화하며 매출확대를 꾀하고 있습니다. 이는 최근 구강건강에 대한 관심과 고령화에 따른 틀니사용 노인인구가 증가하면서 관련 제품군에 대한 사회적 요구가 많아진 것과 연관이 있으며, 기존 구강 건강관련 의약품을 제조했던 제약사들이 구강관리 용품까지 그 영역을 확대하고 있는 상황입니다. 이처럼 소비자들의 구강건강에 대한 관심도가 높아지면서 현재 구강제품 판매 업계의 경쟁은 갈수록 치열해지고 있으며, 이로 인해 구강용품은 더욱 다양해지고 있습니다. 특히 기능성 칫솔, 치약 개발이 활발해질 것이며, 임플란트 및 교정 치료 환자를 위한 칫솔 등으로 더욱 세분화돼 제품의 퀄리티 또한 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

오랄케어 제품의 전체 시장규모는 2017년 기준 약 4,078억원으로 파악되며, 판매비중이 전통적으로 높았던 치약과 칫솔의 판매가 최근 3년간 감소하며 소폭씩 시장규모가 감소하고 있는 추세입니다. 특히 치약은 반품이슈가 있었던 2017년에 하락폭이 더 크게 나타나는 모습을 보이고 있습니다. 당사의 주력제품인 치약제품의 경우, 생필품이라는 성격상 시장규모가 크게 늘거나 줄지 않고 매년 비슷한 수준을 유지해 왔습니다. 국내 치약시장의 전체 규모는 최근 몇 년간 2,000억원대를 유지해왔으나, 2016년 9월 불거진 가습기 살균제 성분 치약 사태로 국내 소비자의 해외 치약제품에 대한 수요가 증가함에 따라 국내 치약시장 규모가 2,000억원대 밑으로 떨어진 것으로 파악되고 있습니다. 식품의약품안전처는 치약 보존제로 허용하지 않은 원료인 CMIT/MIT(메칠클로로이소치아졸리논/메칠이소치아졸리논)가 함유된 아모레퍼시픽의 '메디안후레쉬포레스트'·'송염청아단' 등 치약 11종에 대해 긴급 회수 결정을 내린바 있습니다. 해당 사태로 인해 2017년 전체 치약시장규모는 2016년 대비 약 7.5% 감소하였으며, 이와 반대급부로 소비자의 화학제품 기피현상으로 인해 천연소재로 만든 프리미엄 제품이 인기를 끌고 있습니다. 당사의 다른 주력제품 중 하나인 칫솔의 경우, 17년 기준 시장규모는 1,587억원 수준이며, 치약과 마찬가지로 매년 전체 시장규모가 소폭씩 감소하고 있는 추세입니다. 

[오랄케어 국내 시장규모]

(단위 : 백만원)

닐슨코리아 2017 구강케어 시장자료, 닐슨코리아 언론보도자료재구성.jpg
닐슨코리아 2017 구강케어 시장자료, 닐슨코리아 언론보도자료재구성

구분

2015년

2016년

2017년

CAGR(15~17)

치약

207,101

203,873

188,528

-4.59%

칫솔

169,800

164,448

158,736

-3.31%

구강세정제

49,694

51,367

50,887

1.19%

치간칫솔 등

9,738

9,643

9,697

-0.21%

합계

436,333

429,331

407,848

-3.32%

(자료 : 당사 사업보고서, 닐슨코리아)

다만, 당사는 2020년 반기 기준 매출액의 39%를 수출하고 있으며, 수출제품의 대부분을 중국에 매출하고 있어 중국의 오랄케어 시장이 당사 매출에 영향을 미칠 수 있습니다. 중국의 경우, 중국의 치아 관리용품 시장 규모는 꾸준히 성장히여 2018년 약 416억 위안, 전년 동기대비 약 10.7% 증가하였으며, 2019년에는 1,036억 위안으로 크게 성장하여 전년 동기대비 약 249% 증가했습니다. 2020년은 코로나19의 영향으로 변수가 많으나 10%정도의 성장율을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

[중국 치아케어 생산규모]

중국 치아 케어 시장규모(자료-유로모니터).jpg
중국 치아 케어 시장규모(자료-유로모니터)

(자료 : Euromonitor Consulting，Dailly Chemicals Forefront, KOTRA난징무역관 종합 KOTRA 해외시장뉴스)

중국내 소비자들의 위생의식이 올라감에 따라 구강제품의 성장은 지속될 것으로 예상되며, 특히 집밖에서도 간편하게 사용할 수 있는 구강스프레이, 구강청결제의 수요도 더욱 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 이로 인해 중국 구강용품 시장의 증가폭은 안정을 유지할
것으로 전망하고 있습니다.

당사가 주력해왔던 오랄케어의 국내시장규모는 점차 감소 중입니다. 이로 인해 제한된 국내 오랄케어 시장 내에서 경쟁 심화가 가속된다면, 당사의 국내 오랄케어 제품의 매출은 감소할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다. 이에 당사는 제한된 시장 하에서 경쟁사와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.

그렇지만, 투자자께서는 당사의 주력해온 오랄케어 국내시장 규모는 축소하고 있으며, 이는 당사의 매출 및 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 인지하시고, 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

다. 뷰티케어(화장품) 시장 경쟁심화 위험

당사의 뷰티케어 제품인 모이스쳐크림, 샴푸, 바디워시, 기능성화장품(링클케어), 썬블록, 립밤 등이 속해있는 화장품 제품시장은 매년 성장하고 있으며, 이에

당사는 화장품, 샴푸 등 화장품 라인업 비중을 늘려나가고 있습니다.

다만, 화장품은 시장 진입 장벽이 낮아 신규 업체 및 후발 업체의 시장 진입이 용이한 특성이 있어 화장품 시장 진출 기업 수 증가는 지속될 것으로 예상되며, 업체들은 이에 따른 경쟁 심화와 더불어 실적 둔화가 우려됩니다.
당사가 화장품 시장의 신규 트렌드 예측에 실패하거나 소비자별 다양한 성향 파악에 실패할 경우 타사에 비해 경쟁이 밀릴 수 있고, 경쟁상황에서 차별화된 제품을 지속적으로 출시하지 못하면, 당사의 매출 등 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

뷰티케어 시장, 즉 화장품 관련산업은 전세계적으로 화장품에 대한 필수재 인식고취, 여성 경제활동 인구의 증가, 소비자 욕구의 다양화, 소비계층의 확대, 온/오프라인 공유 플랫폼 확산, 고령화 시대 진입 등으로 인해 지속적으로 증가하는 추세입니다. 또한 화장품 등 뷰티산업에 대한 소비는 각 나라별 경제성장률과도 밀접한 관계를 가지고 있음에 따라, 중동, 라틴아메리카, 아시아태평양 지역의 주요 신흥국들을 중심으로 빠른 속도로 그 시장 규모가 증가하고 있는 상황입니다. 한편, 기술개발과 시장 세분화에 따른 혁신 제품 개발 및 한류의 인기에 힘입어 세계적으로 K-Beauty로 대표되는 우리나라의 화장품 산업은 국내 시장 확대와 더불어 글로벌화를 가속화하여 지속적인 시장 성장을 가져올 것으로 전망하고 있습니다.

[뷰티케어 시장 특징]

고부가가치 산업
화장품 산업은 화학, 생물과학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 기술집약적이고 고부가가치의 산업입니다. 최근 시장개방에 따른 수입품의 증가 및 신규기업의 대거 진출로 수익성이 다소 약화되었지만 제조업 전체와 비교해 볼 때 여전히 높은 수익구조를 유지하고 있습니다.

패션상품
화장품은 유행에 민감한 대표적 패션상품으로, 다른 업종에 비해 기호성과 유행성이 강하며 제품의 라이프사이클이 짧아 신상품의 개발이 빈번한 특성을 갖고 있습니다. 그리고 소득탄력성이 비교적 큰 제품으로 소득수준의 향상에 따라 수요가 증가하는 추세를 보입니다.

다품종 소량생산 제품
화장품은 전형적인 다품종 소량생산제품으로 비교적 소규모 자본투자형 산업으로 중소기업도 전문화가 가능합니다

과점시장
국내화장품 시장은 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 상위 업체들이 과점구조를 지속하고 있으며, 판매경쟁이 심화되면서 자금동원력이 양호한 상위기업들의 시장지배력이 강화된 데 기인합니다.

(자료 : 당사 정기보고서)

화장품은 화장품법에 의거하여 화장품 포장에 세부 유형은 다음과 같습니다.

[화장품의 유형분류]

구분

세부 유형

영ㆍ유아용 제품류(*)

영ㆍ유아용 샴푸, 린스, 로션, 크림, 오일, 인체 세정용 제품, 목욕용 제품

목욕용 제품류(*)

목용용 오일ㆍ정제ㆍ캡슐, 목욕용 소금류, 버블배스, 그 밖의 목욕용 제품류

인체 세정용 제품류(*)

폼 클렌저, 바디 클렌저, 액체 비누, 외음부 세정제, 그밖의 인체세정용 제품류

눈 화장용 제품류

아이브로 펜슬, 아이 라이너, 아이 섀도, 마스카라, 아이 메이크업 리무버, 그 밖의 눈 화장용 제품류

방향용 제품류

향수, 분말향, 향낭, 코롱, 그 밖의 방향용 제품류

두발 염색용 제품류

헤어 틴트, 헤어 컬러스프레이, 그 밖의 두발 염색용 제품류

색조 화장용 제품류

볼연지, 페이스 파우더,페이스 케이크, 리퀴드ㆍ크림ㆍ케이크 파운데이션 메이크업 베이스, 메이크업 픽서티브, 립스틱, 립라이너, 립글로스, 립밤, 바디페인팅, 페이스페인팅, 분장용 제품, 그 밖의 색조 화장용 제품류

두발용 제품류(*)

헤어 컨디셔너,헤어 토닉, 헤어 그루밍 에이드, 헤어 크림ㆍ로션, 헤어 오일, 포마드, 헤어 스프레이ㆍ무스ㆍ왁스ㆍ젤, 샴푸, 린스, 퍼머넌트 웨이브, 헤어 스트레이트너, 그 밖의 두발용 제품류

손발톱용 제품류

베이스코트, 언더코트, 네일 크림ㆍ로션ㆍ에센스, 네일폴리시, 네일에나멜, 탑코트, 네일폴리시ㆍ네일에나멜 리무버, 그 밖의 손발톱용 제품류

면도용 제품류

애프터셰이브 로션, 남성용 탤컴, 프리 셰이브 로션, 셰이빙 크림, 쉐이빙 폼, 그 밖의 면도용 제품류

기초화장용 제품류(*)

수렴ㆍ유연ㆍ영양 화장수, 마사지 크림, 에센스, 오일, 파우더, 바디제품, 팩, 마스크, 눈 주위 제품, 로션, 크림, 손ㆍ발의 피부연화 제품, 클렌징 워터, 클렌징 오일, 클렌징 로션, 클렌징 크림 등 메이크업 리무버, 그 밖의 기초화장용 제품류

체취방지용 제품류

데오도런트, 그 밖의 체취 방지용 제품류

(자료 : 화장품법 시행규칙 [별표3] 화장품 유형과 사용 시의 주의사항)
(*)당사는 상기 화장품 유형분류 중, 샴푸, 바디워시, 썬크림, 모이스쳐크림, 주름기능성화장품 등을 제조 및 판매하고 있습니다.

국내 화장품 시장규모는 2018년 10조 규모로, 2014년 이후 연평균 성장율은 5.4%를 기록하고 있습니다. 또한, 국내 화장품 생산규모는 2018년 15조 5,028억원으로 2014년 이후 연평균 14% 이상 성장하고 있습니다. 이는 화장품 수출이 해마다 빠른 속도로 증가하여 2018년 6조 9,08억원으로 전년 대비 26% 증가(17년 5조 5,593억원)하였기 때문입니다. 수입은 2018년 1조 8,063억원으로 전년대비 소폭 증가했습니다. 화장품 시장은 수출에서 뚜렷한 성장세가 지속되고 있으며, 2018년 무역수지는 2014년 이후 9배 이상 증가한 모습을 보이고 있습니다.

[국내 화장품 시장규모]

(단위 : 억원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
YoY
CAGR
(14'~18')

시장
84,377
90,720
100,421
97,693
104,011
6.5
5.4

생산
89,704
107,329
130,512
135,155
155,028
14.7
14.7

수출
20,854
32,253
46,154
54,594
69,081
26.5
34.9

수입
15,528
15,645
16,062
17,131
18,064
5.4
3.9

무역수지
5,326
16,608
30,091
37,462
51,017
-
-

(자료 : 식품의약품안전처,(사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회, 2019.10)

화장품 유형별로는 기초 화장용 제품류가 9조 3,074억원(60%)으로 선두를 지킨 가운데, 색조 화장용 제품류가 2조 3,958억원(15%)으로 2위를 기록하였습니다. 그 다음으로 두발용 제품류 1조 5,817억원(10%), 인체 세정용 제품류 1조 3,481억원(9%)으로 그 뒤를 이었으며, 최근 5년간 유형별 생산실적 순위가 같았습니다.

[화장품 유형별 생산규모]

(단위 : 억원)

구분

2014년

2015년

2016년
2017년
2018년
YoY
CAGR
(14'~18')

기초화장품 제품류
50,929
62,016
75,858
76,178
93,704
23
16.5

색조화장품 제품류
14,264
17,225
22,919
21,417
23,958
11.9
13.8

두발용 제품류
13,047
13,942
14,098
15,298
15,817
3.4
4.9

인체세정용 제품류
6,447
8,247
11,637
12,601
13,481
7.0
20.3

영유아용 제품류
551
574
652
746
568
8.3
8.1

기타
4,466
5,325
5,348
8,915
7,500
-
-

합계
89,704
107,329
130,512
135,155
155,028
14.7
14.7

(자료 : 식품의약품안전처,(사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회)

당사는 증권신고서 제출일 현재 주름개선 및 탈모완화 관련 기능성 화장품을 주로 제조하고 있습니다. 2018년 주름개선 화장품은 1조 3,050억원, 탈모완화 화장품은 1,763억원 규모의 시장을 형성하고 있습니다. 연평균 성장율은 각각 16%, 17%로 매년 성장하고 있습니다.

[당사 관련 기능성 화장품 생산규모]

(단위 : 억원, %)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
YoY
CAGR
(14'~18')

주름개선
7,518
10,087
11,462
10,299
13,050
27
16

탈모완화
-
-
-
1,507
1,763
17
17

합계
7,518
10,087
11,462
11,806
14,813
-
-

(자료 : 식품의약품안전처,(사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회)

상기와 같이 당사의 뷰티케어 제품인 모이스쳐크림, 샴푸, 바디워시, 기능성화장품(링클케어), 썬블록, 립밤 등이 속해있는 화장품 시장은 매년 성장하고 있으며, 특히, 당사는 주름개선 화장품, 탈모방지용샴푸 등 기능성 화장품 라인업 비중을 늘려나가고 있습니다.

특히, 당사에서 OEM/ODM으로 제조하여 홈쇼핑채널을 통해 판매되고 있는 '키라니아샴푸'는 자연유래성분이 함유된 제품으로 '키라니아샴푸'를 선호하는 시장을 형성하여 꾸준히 판매되고 있습니다. 탈모증상완화 기능성을 더하여 "키라니아피토스칼프샴푸"로 출시하였으며, 홈쇼핑을 통해 판매되고 있습니다. 키라니아 샴푸는 2019년 말 출시 이후 2020년 반기(2020년 01월 ~ 06월) 매출액은 11.6억원으로 당사 매출액에 상당히 기여하고 있습니다.

[당사 제품 사례]

[라디에스 링클리프팅톡스]
[키라니아 샴푸]
[풍성한 밤]

라디에스 링클리프팅톡스.jpg
라디에스 링클리프팅톡스

키라니아 샴푸.jpg
키라니아 샴푸

풍성한 밤 샴푸.jpg
풍성한 밤 샴푸

주름개선 및 미백에 도움을 주는 제품으로 2019년 10월 롯데홈쇼핑에 론칭하여 전량매진을 기록하였고, 꾸준히 판매가 이루어지고 있음.
당사에서 OEM/ODM으로 제조하여 홈쇼핑채널을 통해 판매되고 있는 '키라니아샴푸'는 자연유래성분이 함유된 제품으로 '키라니아샴푸'를 선호하는 시장을 형성하여 꾸준히 판매되고 있음. 탈모증상완화 기능성을 더하여 "키라니아피토스칼프샴푸"로 출시하였으며, 홈쇼핑을 통해 판매되고 있습니다. "키라니아피토스칼프샴푸"는 탈모증상완화 기능성샴푸임에도 불구하고 순하고 상쾌한 사용감으로 소비자에게 좋은 제품
연세대학교 산학협력단에서 출원한 "밤송이로부터 추출된 물질을 함유하는 탈모 예방 또는 치료용 약학 조성물" 특허에 자사의 탈모방지 샴푸 제조 기술력을 더하여 밤나무깍정이추출물을 함유한 탈모증상완화에 도움을 줌.

(자료 : 당사 제시)

다만, 화장품은 제품 교체주기가 짧고 소비층이 다양하여 다품종 소량생산이 적합한 점. ODM 등 위탁생산을 활용시 제조시설이 없이 소규모 자본으로 시장진입이 용이한 점 등으로 신규기업 참여도가 높다는 특징이 있습니다. 국내 화장품 제조판매업체수는
2013년 3,884개에서
매
년 증가하여
2017년 1만 1,834개에 달하고 있습니다. 이렇듯 화장품은 시장 진입 장벽이 낮아 신규 업체 및 후발 업체의 시장 진입이 용이한 특성이 있어 화장품 시장 진출 기업 수 증가는 지속될 것으로 예상되며, 업체들은 이에 따른 경쟁 심화와 더불어 실적 둔화가 우려됩니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[국내 화장품 제조판매업체 수]

국내 화장품 제조판매업체 수.jpg
국내 화장품 제조판매업체 수

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

업체수
3,884
4,853
6,422
8,175
11,834

증가율
369%
25%
32%
27%
45%

(자료 : 식품의약안전처)

또한, '짧은 제품수명주기' 및 '혁신제품의 개발' 트렌드 하에서 당사가 화장품 시장의 신규 트렌드 예측에 실패하거나 소비자별 다양한 성향 파악에 실패할 경우 타사에 비해 경쟁이 밀릴 수 있고, 경쟁상황에서 차별화된 제품을 지속적으로 출시하지 못하면, 당사의 매출 등 재무환경에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

라. 대기업 중심의 과점시장에 다른 경쟁위험

당사의 주력제품인 치약, 칫솔 등 오랄케어와 바디워시, 샴푸 등 뷰티케어 제품은 대표적인필수 생활용품으로써,
소수의 대기업(LG생활건강, 아모레퍼시픽, 애경산업 등)들이 과점시장을 이루고 있습니다. 해당 대형 생활용품기업들은 오랜 업력에 따른 브랜드, 영업노하우를 갖추고 있고, 매년 상당한 수준의 금액을 마케팅비용으로 지출하고 있습니다.
당사는 시장점유율 확대를 위해 탈모샴푸, 치아미백제, 주름개선 화장품 등의 신제품을 지속적으로 출시하고 있으나, 과점시장의 특성 상 기존의 생활용품 대기업들의 마케팅 및 영업역량은 동사와의 차이가 분명히 존재하며, 이는 동사의 성장성에 위협요소가 되는 부분입니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 주력제품인 치약, 칫솔 등 오랄케어와 바디워시, 샴푸 등 뷰티케어 제품은 대표적인 필수 생활용품으로써, 소수의 대기업(LG생활건강, 아모레퍼시픽, 애경산업 등)들이 과점시장을 이루고 있습니다. 따라서 고객유치를 위한 경쟁사 간의 치열한 가격 및 비가격경쟁이 존재하며, 제품매출의 확대를 위해 이윤을 일부 포기하는 등의 경우도 발생하기도 합니다.

2018년 기준 화장품 생산실적 Top 3를 살펴보면, 전체 생산금액의 60% 이상
을 차지하고 있습니다. Top 3를 제외한 기업들 중
지피클럽이 2018년 4위로 새롭게 진입하였고, 2017년 4위였던 이니스프리는 2018년 8위로 순위가 하락하는 등 하위업체들끼리의 순위경쟁은 치열해지고 있습니다. 당사는 대기업 대비 군소한 업체로서 대기업과의 경쟁에는 취약할 수 밖에 없으며, 대기업 과점시장 외의 일부 소규모시장에서 경쟁하고 있습니다.

[2018년 화장품 생산실적 TOP 10]

(단위 : 억원)

순위
책임판매업자
2017년
2018년

생산금액
점유율
생산금액
점유율

1
아모레퍼시픽
40,898
30.26%
45,558
29.39%

2
(주)LG생활건강
36,672
29.35%
45,005
29.03%

3
애경산업(주)
3,998
2.96%
4,817
3.11%

4
지피클럽
-
-
3,085
1.99%

5
(주)코리아나화장품
1,724
1.28%
2,312
1.49%

6
(주)카버코리아
1,666
1.23%
2,157
1.39%

7
(주)에이블씨엔씨
1,286
0.95%
2,018
1.30%

8
이니스프리
1,905
1.41%
1,655
1.07%

9
엘앤피코스메틱(주)
999
0.74%
1,122
0.72%

10
(주)더페이스샵
1,223
0.90%
1,069
0.69%

상위 3개사 합계
81,568
62.57%
95,380
61.53%

(자료 : 식품의약품안전처, 2019.10)

특히 LG생활건강, 애경산업, 아모레퍼시픽 등 대형 생활용품 기업들은 마케팅비용으로 매년 상당한 금액을 지출하여 판촉활동을 수행하고 있으며, 오랜 업력에 따른 브랜드, 영업노하우로 생활용품 시장을 선점하고 있습니다.

[빅3 생활용품기업 및 당사 마케팅비용 지출현황]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020년 반기
2019년
2018년

LG생활건강
마케팅비용
77,027
210,671
175,180

매출액 대비 비중
4%
5%
4%

아모레퍼시픽
마케팅비용
104,011
299,994
290,889

매출액 대비 비중
7%
8%
8%

애경산업
마케팅비용
21,942
45,100
34,191

매출액 대비 비중
8%
6%
5%

당사
마케팅비용
361
1,446
48

매출액 대비 비중
3%
7%
0%

(자료 : 각 사 감사보고서)

상기 표에 나타나듯이 대형 생활용품 기업들은 전체 매출 대비 약 4~8%에 달하는 비용을 마케팅 비용으로 지출하고 있습니다. 또한 전국의 방대한 유통망과 규모의 경제를 통한 가격경쟁력, 신규수요 창출이 용이하지 않은 시장 특성 상 고급화 및 친환경 전략을 통해 시장경쟁력을 더욱 강화해 나가고 있습니다.

당사의 경우 2018년 상장 이후 2019년 홈쇼핑 및 골프 마케팅(골프선수 후원), TV광고 등 매출액의 7%에 가까운 마케팅비용을 사용하였지만, 2019년 과도한 판매비와관리비 발생으로 인해 영업적자를 기록하였고, 2020년 반기는 비용 통제를 통해 마케팅비용이 매출액의 3% 수준으로 낮아졌습니다. 당사는 시장점유율 확대를 위해 탈모샴푸, 치아미백제, 주름개선 화장품 등의 신제품을 지속적으로 출시하고 있으나, 과점시장의 특성 상 기존의 생활용품 대기업들의 마케팅 및 영업역량은 동사와의 차이가 분명히 존재하며, 이는 동사의 성장성에 위협요소가 되는 부분입니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

마. 인력유출 위험

당사는 소비 트렌드의 변화에 따른 혹은 고객의 니즈를 선행적으로 발굴하여 트렌드를 선도하기 위한 제품과 유통채널의 변화에 대응하기 위해 유통채널별로 특화된 제품을 개발하기 위해 연구개발에 지속적으로 투자를 하고 있
습니다. 그렇지만,
연구개발인력의 이탈이 빈번히 발생할 경우 신규 기술개발의 지연, 기술의 유출과 같은 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 회사의 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

생활용품은 피부, 구강 및 모발 등에 직접 닿는 화학제품이 대다수여서 인체에 해로운 부작용이 없어야 합니다. 기업들은 원료, 배합된 원료 및 완제품에 대한 연구개발과 다양한 안정성 테스트 등을 진행하고 있습니다. 뿐만 아니라, 소비 트렌드의 변화에 따른 혹은 고객의 니즈를 선행적으로 발굴하여 트렌드를 선도하기 위한 제품과 유통채널의 변화에 대응하기 위해 유통채널별로 특화된 제품을 개발하기 위해 연구개발에 투자를 하고 있
습니다.

당사는 안정적인 품질을 기반으로 고부가가치 제품생산을 위해 연구소장 산하에 연구 1팀(Oral Care), 연구 2팀(Skin Care) 체계를 갖추고 있습니다. 당사는 핵심기술 적용분야의 확대와 설비 효율 향상 등 시장요구에 대처할 수 있는 지속적인 제품개발을 목표로 하고 있습니다.

[당사 연구개발 조직도]

케이엠제약(주) 연구개발조직.jpg
케이엠제약(주) 연구개발조직

(자료 : 당사 정기보고서)

상기와 같이 당사는 자체 연구소를 유지하며 조직적으로 연구개발 활동을 활발히 하고 있으나 당사의 기능성 치약 및 탈모증상완화 샴푸보다 더 진보된 기술의 출현이 가능하여 선행기술 개발을 위한 전문인력 확보 및 R&D 투자 확대가 요구됩니다. 특히 신제품 생산을 위해서 우수한 연구인력의 유지 및 확보, 기술 유출의 방지가 필요합니다. 당사의 연구개발 인력 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발 인력변동 현황]

(단위 : 명)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

기초 인원
8
6
5
3

입 사
0
5
2
3

퇴 사
2
2
1
1

이 동
1
1
0
0

기말 인원
5
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

[연구개발 전문인력 현황]

(단위 : 명)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

박사
1
1
-
-

석사
-
-
-
-

학사
4
6
5
4

기타
-
1
1
1

합계
5
8
6
5

(자료 : 당사 제시)

당사의 연구개발 인력변동 현황을 살펴보면 2017년 이후 5~8명을 유지하고 있습니다. 특히, 당사는 2019년 한국콜마(주)출신의 박사급 연구인력을 채용하여 연구역량을 강화시키고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 핵심연구인력은 총
5명으로 상세 현황은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 현황]

직 위

성 명

주 요 경 력

주요 연구실적

연구소장

정종윤

2008.08-2019.07 한국콜마(주) 연구소

2019.08-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치주질환 전문의약품 개발 상용화
일반의약품 치약개발 상용화
일반의약품개발 상용화

전담요원
(대리)

유아름

2014.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치아 미백제 개발 및 상용화

기능성 치약 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

전소현

2017.09.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(주임)

한유화

2019.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원
(사원)
권경아
2019.06-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

(자료 : 당사 정기보고서)

한편 당사의 연구개발비는 2017년 1억원, 2018년 1.7억원, 2019년 3.6억원,
2020년 3분기 2.4억원(단순 연환산 3.3억원)이 발생하였으며, 연구개발 투자를 늘리고 있어 비용이 증가하고 있는 추세입니다. 2019년 이후 3~4억원 수준(매출액의 1%~2%)으로 사용하고 있으며 연구개발비용 대부분은 인건비로 사용 하였습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

자산
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

판관비
245
366
178
99

합 계
245
366
178
99

(매출액 대비 비율)
1.37%
1.81%
1.03%
0.59%

(자료 : 당사 정기보고서)

지적재산권 및 연구개발 상세현황은 제2부 발행인에 관한 사항 II. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

당사는 신제품의 개발 등을 위하여 꾸준한 투자가 이루어지고 있으며, 다양한 제품을 개발하고 있습니다. 또한, 연구개발인력 확보를 위해 상여금 지급, 교육지원 등의 제도를 운영하고 있습니다. 그렇지만, 연구개발인력의 이탈이 빈번히 발생할 경우 신규 기술개발의 지연, 기술의 유출과 같은 위험이 발생할 가능성이 존재합니다. 이는 회사의 지속적인 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바
. 동물의약외품(펫사업) 확장 위험

당사는 자사가 보유한 치약 및 칫솔, 샴푸 등 생산 노하우를 활용하여 펫 산업에 진출을 계획하고 있습니다. 본격적인 매출은 2020년 12월경부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 이를 위해 공모자금 중 14.8억원을
투자할 계획을 가지고 있습니다. 그렇지만
신제품의 출시에
따른 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처관리 등의 문제로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다. 또한, 이럴 경우
수익의 다각화를 위해 진행하는 동물의약외품 사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하여 주시기 바랍니다.

그
리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.

당사가 계획한 펫사업 위생용품 제품 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

국내 반려동물 인구는 1,000만을 돌파(자료 : 농림축산식품, 2018년 기준)하였으며, 국민 5명 중 1명은 반려동물을 키우고 있습니다. 당사는 자사가 보유한 치약 및 칫솔, 샴푸 등 생산 노하우를 활용하여 펫 산업(위생용품 시장)에 진출을 계획하고 있습니다.
농협경제원구원에 의하면 반려동물 시장은 매년 증가하는 추세이며, 2020년 약 6조 규모에 달할 것으로 예측하고 있습니다.

[반려동물 관련시장 규모]

반려동물 시장규모.jpg
반려동물 시장규모

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

1조 1,400억원
1조 4,300억원
1조 8,100억원
2조 2,900억원
2조 8,900억원
3조 6,500억원
4조 6,000억원
5조 8,100억원

(자료 : 농협경제연구소)

당사는 반려동물 시장 중 위생용품(치약, 샴푸 등) 관련 시장에 진출을 계획입니다. 당사의 펫사업 진출은 반려동물 관련 전체시장을 타켓으로 하는 것은 아니며, 반려동물 사업 중 일부(작은 부분의 시장)을 공략할 계획입니다. 투자자께서는 이점 유념하여 주시기 바랍니다.

반려동물 시장 중 가장 많이 지출하는 품목은 간식으로 70%정도 차지하는 것으로 추정되며, 위생용품은 18%정도 차지하는 것으로 조사되고 있습니다(자료 : 옥션 설문). 반려동물 위생용품 관련 시장은 매년 증가할 것으로 추정되며, 2020년 기준 약 1조원에 달할 것으로 추정됩니다.

[반려동물(펫사업) 위생용품 관련 시장 규모 추정]

반려동물 위생용품 시장규모.jpg
반려동물 위생용품 시장규모

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

2,052억원
2,574억원
3,258억원
4,122억원
5,202억원
6,570억원
8,280억원
10,458억원

(자료 : 농협경제연구소, 옥션 설문)
주) 옥션 설문 : 반려동물을 키우고 있는 고객 2,584명 설문을 인용하였으며, 반
려동물 위생용품 시장 규모는 반려동물 전체 시장규모의 18%정도 차지하는 것으로 파악됨

이로 인해 대기업 포함 여러 업체들이 펫 산업에 진출하고 있습니다.

[펫 산업에 진출한 주요 업체]

업체
사업/제품

하림
하림펫푸드

동원 F&B
고양이 사료 '뉴트리플랜'

풀무원생활건강
사료브랜드 '아미오'

CJ제일제당
사료브랜드 '오프레시'

LG생활건강
전문브랜드 '시리우스' 등

서울우유
반려동물 전용 우유 '아이펫밀크'

KGC인삼공사
건강식 브랜드 '지니펫'

이마트
반려동물용품 매장 '몰리스펫샵'

롯데백화점
펫 비즈니스 프로젝트팀 신설

현대백화점
반려동물용품 매장 '루이독부티크'

애경
위생용품 브랜드 '휘슬'

(자료 : 당사 제시)

당사는 치약 -> 칫솔 -> 샴푸 순으로 자사에서 직접 제조 가능한 제품으로 출시를 시작할 계획입니다. 본격적인 매출은 2020년 12월경부터 발생할 것으로 예상하며, 이후 사업을 지속적으로 운영할 계획입니다. 이를 위해 공모자금 중
약 14.8억원을 사용할 계획입니다. 원부자재 등 운영자금으로 2021년 말까지 약
6.8억원을 사용할 계획이며, 내년에는 시장수요에 맞게 현재 제조공장을 증축하기 위한 자금으로 7억원을 사용할 계획입니다.

[동물의약외품 운영자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
(원)
수량
금액
사용시기

2020년
2021년
2021년
총계

12월
1Q
2Q

동물의약외품
치약(원부자재, 제조경비 등)
620
421
261
37
112
112
261

칫솔(원부자재, 제조경비 등)
320
406
130
16
57
57
130

샴푸(원부자재, 제조경비 등)
1,710
170
290
34
128
128
290

합 계
681

681

(자료 : 당사 제시)
주) 단가는 현재 협의중인 단가, 타회사 원가, 자사브랜드 제품원가, 최근 매입단가를 기준으로 함.

[동물의약외품 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2021년
2021년
총계

2Q
3Q

동물의약외품

동물 의약외품 제조시설 구축
(주1)

100
1(Set)
100
50
50
100

믹서기
300
1
300
-
300
300

치약튜브충진 및 씰링기
200
1
200
-
200
200

치약포장 컨베이어
30
1
30
-
30
30

스팀수축포장기
50
1
50
-
50
50

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
2
20
-
20
20

합 계
700
50
650
700

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 제조시설 구축비용, 기 구매장비 가격, 시장가격을 참고함.

(단위 : 백만원)

(주1). 동물의약외품 제조시설 구축 세부내역

판넬공사
45
동물의약외품의 제조시설 구축은 현재 제조공장에서 증축하여 공사할 예정이며, 그 시기는 2021년 2분기부터 시작하여, 2021년 3분기내에 완료할 예정입니다. 믹서기 등의 기계장비는 제조시설 구축완료시점에 일괄 매입하여 제조시설을 완비할 예정입니다.

전기공사
20

바닥공사
20

덕트공사
15

합계
100

당사는 기존 오랄케어 제품의 제조에서 판매까지의 경험과 노하우를 보유하고 있으며, 우호적인 반려동물 시장 하에서 지속적인 매출이 발생할 것으로 보고 있습니다. 그렇지만 신제품의 출시에
따른 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처관리 등의 문제로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다. 또한, 이럴 경우
수익의 다각화를 위해 진행하는 동물의약외품 사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하여 주시기 바랍니다. 

그
리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.

당사가 계획한 펫사업 위생용품 제품 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

사
. 마스크사업 확장 위험

전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 당사는 방역마스크의 수요가 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.

이에 당사는

기존의 마스크사업을 확장하여 KF94 등 방역마스크를 직접 제조하여 판매할 계획을 가지고 있습니다.
이와 관련한 필요 자금으로 공모자금 중 40.5억원을 사용할 계획하고 있습니다.

그러나, 증권신고서 제출일 현재 당사는 마스크를 직접 제조한 경험은 없는 상황입니다.
이에
따
라 코로나19의 확산으로 인해 마스크에 대한 수요가 증가하여 실제 생산 및 매출이 발생할 경우에도 마스크 제조사업에 대한 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처관리 등의 경험 부재로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다.
운영상의 문제가 발생할 경우
마스크 제조사업에 대한 당사의 경영 및 관리 역량에 대해 검증된 바가 없기 때문에 향후 불량품이 증가하거나 수율이 감소하여 기 투자한 기계장치를 통한 수익창출이 원할하지 않을 수 있습니다.

또한, 코로나19의 확산으로 여러 업체가 방역 마스크 제조사업에 진출하여 경쟁이 치열해지고 있습니다(산업단지 공장설립정보망(팩토리온)에 따르면 국내 마스크 공장은 2020년 2월 380개에서 2020년 8월말 현재 1090개로 3배 가까이 증가함) 특히, 당사는 뒤늦게 마스크 제조사업에 진출하여, 후발주자로서 이미 마스크 제조사업에 진출한 선발업체
에 비해 경험이나 경쟁력 등이 뒤쳐질 수 있습니다. 또한, 마스크 제조사업에 진출한 업체들 중 휴업과 폐업이 속출하고 있고, 몇달째 가동을 못해 최근 헐값에 매물로 내놓는 경우가 생기고 있습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

향후 코로나19의 백신 및 치료제가 개발되어 방역마스크 자체에 대한 수요가 감소할 수도 있습니다.
또한, 마스크 제조시설 구축 이후에도 매출처 확보가 지속적으로 발생하지 않을 수 있습니다. 마스크 제조시설 구축에도 불구하고 원재료 확보에 문제가 생겨 생산에 차질이 발생할 수도 있습니다.
이
러한 예측불가능한 이유들로 인해 수익의 다각화를 위해 진행하는 마스크사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 반드시 유념하여 주시기 바랍니다.
향후 당사의 방역사업에 대해서는 분기보고서 및 사업보고서를 통해 해당내역이 기재될 예정이오니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바랍니다.

그
리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.

당사가 계획한 마스크 제조사업 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

당사는 어린이전용
뽀로로 황사마스크, 에고라운드 3중 보호 마스크 등을 외주생산하여 판매해 왔으며, 2020년 반기 기준 마스크에 대한 매출액은 약 7억원 정도로 전체 매출액의 약 5%정도 차지하고 있습니다.
당사는 기존의 마스크사업을 확장하여 KF94 등 방역마스크를 직접 제조하여 판매할 계획을 가지고 있습니다.

[당사 판매 중인 마스크 주요 제품]

황사마스크

마스크2

(자료 : 당사 제시)

한때 우리나라는 미세먼지로 인한 공기의 질 저하가 지속되자, 개인위생에 대한 의식이 크게 증가하면서 황사마스크의 수요가 증가하였고, 당사는 주로 어린이용 황사마스크를 외주생산하여 판매해 왔습니다. 최근은 전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 당사는 방역마스크의 수요가 중장기적으로 지속될 것으로 판단하고 있습니다. 

[당사 마스크 시장 현황 분석]

구분
적요

현 시장
소비자는 코로나19 바이러스의 2차 재확산을 우려하여 덴탈마스크보다 KF94를 선호하고, 국내에서 생산된 원단(필터)로 국내공장에서 제조한 마스크를 선호하고 있다고 보여집니다. 마스크는 중소기업뿐만 아니라 유한킴벌리 등의 대기업에서도 판매하고 있어 그 시장의 경쟁이 치열하나 소비자가 브랜드보다 품질을 우선으로 선택한 바, 진입장벽은 생각보다 낮다고 판단하고 있습니다.

향후 흐름
현재 발병된 코로나는 치료제가 나오더라도 변이된 제2, 제3의 코로나가 발병할 가능성이 있으며, 언론 보도에 따르면 향후 중장기적으로 지속될 것으로 예측하고 있습니다. 질병관리본부에 따르면 코로나바이러스를 예방하기 위해서는 거리를 두고 마스크를 꼭 착용하도록 권장하고 있습니다. 앞으로 마스크는 필요한 계절에만 사용하는 소모품이 아니라 나와 타인의 건강을 위해 착용해야하는 생활필수품이 되었습니다. 또한, 젊은 층은 마스크를 일종의 패션으로 여겨 다양한 디자인의 마스크를 선호하기도 합니다. 따라서 마스크는 지속적인 사업으로 유지될 수 있으며, 생활용품 중 필수품으로 꼭 필요한 제품으로 판단하고 있습니다.

(자료 : 당사 제시)

당사는 온오프라인 대리점을 보유하고 있어 유통경험이 풍부하고,
캐릭터 제품 등
을 활용한 제품 제조가 가능한 점을 활용하여 국내 뿐만 아니라 동남아 지역의 수출판매 등을 목표로 하고 있습니다. 이에 당사는 공모자금을 사용하여 방역사업 제조시설 구축(35.5억원)과
운영자금(5억원)으로 약 40.5억
의 자금을 투자할 계획을 가지고 있습니다.

[방역(마스크)사업 제조 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2021년
2021년
2021년
총계

2Q
3Q
4Q

방역사업
마스크 기계(KF94 생산가능)
250
10
2,500
500
1,000
1,000
2,500

GMP 생산시설 구축
(주1)

1,000
1(Set)
1,000
400
400
200
1,000

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
5
50
-
-
50
50

합 계
3,550
900
1,400
1,250
3,550

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 제조시설 구축비용, 기 구매장비 가격, 시장가격을 참고함.

(단위 : 백만원)

(주1). 방역사업(마스크) GMP 생산시설 구축 세부내역

장비시설공사
150

마스크 GMP 생산시설 구축은 기획, 설계, 업체선정등의 선진행이 필요하여 2021년 2분기말부터 진행될것으로 예상되며, 2021년 4분기내에 구축을 완료할 예정입니다. 기계장비는 제조시설 구축 계약시기에 계약하여 제조시설이 완료시점에 기계설비를 완비할 예정입니다.

판넬설치공사
240

공조덕트시설공사
80

전기공사
100

배관공사
55

바닥공사
40

차압조정 등 기타
35

유틸리티 장비 설치공사
120

에어콤프레샤 설치
30

보일러 설치
50

칠러설치공사
50

공과잡비 등
50

합계
1,000

[
방역사업 운영자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
(원)
수량
금액
사용시기

2020년
총계

12월

방역사업
자사브랜드 마스크
 ODM 제품 매입
500
500
250
250
250

상품 매입
500
500
250
250
250

합 계

500
500
500

(자료 : 당사 제시)
주) 단가는 현재 협의중인 단가, 타회사 원가, 자사브랜드 제품원가, 최근 매입단가를 기준으로 함.

향
후 당사는 4중 구조방식, 3단 접이식 입체설계 등을 통해 숨쉬기 좀더 편안하고 착용감이 우수한 제품을 생산할 계획입니다. 현물판매를 위한 재고보유 외에는 발주 후 생산진행(계약금
10%~30% 수금, 출고시 현금입금)을 통해 재고관리에 문제가 발생하지 않도록 할 예정입니다. 판매는 국내 대리점, 할인점, 홈쇼핑, OEM/OEM, 수출 등 기존 당사 제품과 유사한 유통채널을 이용할 계획입니다.

특히, 당사는 현재 KF94 마스크를 일부 거래처에 납품하고 있으며 자체제조 생산 전환 후에도 회사가 거래하는 유통채널을 활용하여 대리점, 할인점, OEM/ODM 업체에 납품할 계획입니다. 또한, KF94의 정기적인 납품을 원하는 홈쇼핑도 납품이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 미국, 유럽 등 지속적으로 전염병이 발생하고 있는 국가를 위주로 현재 시장조사 중이며, 해외 시장를 대상으로 수출이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

그러나, 증권신고서 제출일 현재 당사는 마스크를 직접 제조한 경험은 없는 상황입니다. 이에 따라 코로나19의 확산으로 인해 마스크에 대한 수요가 증가하여 실제 생산 및 매출이 발생할 경우에도 마스크 제조사업에 대한 당사의 품질관리, 재고관리, 매출처 관리 등의 경험 부재로 인하여 운영상의 문제점이 발생할 수 있습니다.

운영상의 문제가 발생할 경우
마스크 제조사업에 대한 당사의 경영 및 관리 역량에 대해 검증된 바가 없기 때문에 향후 불량품이 증가하거나 수율이 감소하여 기 투자한 기계장치를 통한 수익창출이 원할하지 않을 수 있습니다.

또한, 코로나19의 확산으로 여러 업체가 방역 마스크 제조사업에 진출하여 경쟁이 치열해지고 있습니다(산업단지 공장설립정보망(팩토리온)에 따르면 국내 마스크 공장은 2020년 2월 380개에서 2020년 8월말 현재 1090개로 3배 가까이 증가함) 특히, 당사는 뒤늦게 마스크 제조사업에 진출하여, 후발주자로서 이미 마스크 제조사업에 진출한 선발업체
에 비해 경험이나 경쟁력 등이 뒤쳐질 수 있습니다. 또한, 마스크 제조사업에 진출한 업체들 중 휴업과 폐업이 속출하고 있고, 몇달째 가동을 못해 최근 헐값에 매물로 내놓는 경우가 생기고 있습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

[기사 : "절대로 안 망한다더니…" 우후죽순 생긴 마스크공장 '줄폐업']

경기 안산 한 마스크 제조 공장은 중국 투자자의 도움으로 설비를 들여와 지난 5월부터 가동하기 시작했지만 최근엔 거의 휴업 상태다. 이 공장 대표 A씨는 “마스크사업은 절대로 안망한다는 소식에 2금융권에서 대출 받고, 중국측에서 설비까지 구해 공장을 지었는데, 매출이 거의 없다”며 “마스크 겉감과 안감용 부직포 등 국산 원·부자재를 구하기 어려운데다 판로도 뚫지 못했기 때문”이라고 토로했다. 수도권에서 마스크 공장을 운영하는 B사장은 “국내 3대 산업단지로 불리는 시화·반월·남동산단을 비롯해 경기 양주, 평택, 화성, 포천과 충북 음성 등 전국 곳곳에서 마스크생산을 접었다는 중소기업들의 소식이 들린다”며 “폐업은 아니더라도 감산하거나 재고만 쌓아놓고 휴업 직전인 업체도 수십군데”라고 전했다.

‘신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 특수’를 노리며 우후죽순 생겨난 중소 마스크 생산공장이 최근 가동률이 떨어지고, 휴업과 폐업도 속출하고 있는 것으로 나타났다. 인천 남동산단 인근에서 덴탈마스크를 제조하는 C업체는 마스크제조 설비를 10대이상 들여와 공장을 지었는데, 몇달째 가동을 못해 최근 헐값에 매물로 내놨다. 이 지역 부동산중개업체 관계자는 “마스크 공장 사장들이 요즘 안색이 꽤 안좋다”며 “공장 매물도 하나 둘씩 나오기 시작했다”고 전했다. 마스크업계 관계자는 “세계 최대 마스크 생산기지인 중국에서 ‘품질 불량’문제로 해외 수출이 막히자, 제조 설비를 한국에 헐값에 넘기는 사례가 많아졌다”며 “여기에 공장 투자로 한 몫을 챙겨보자는 투자자들까지 가세하면서 마스크공장이 공급과잉인 상태”라고 말했다.

20일 식품의약품안전처에 따르면 마스크 생산업체는 지난 1월말 137개사에서 8월 하순 현재 396개사로 2.9배 증가했다. 보건용·수술용·비말차단용 마스크 품목도 1월말 1012개에서 현재 2179개로 2.2배 증가했다. 이를 통해 9월 둘째주(9월7~13일) 생산한 마스크 물량만 2억7311만개인 것으로 집계됐다. 보건용 마스크의 경우 평일 하루 평균 2984만개, 비말차단용 마스크는 1358만 개 생산되고 있는 것이다. 하지만 이 통계는 ‘의약외품’으로 식약처 인증을 받은 KF94, KF80, KF-AD 등 마스크로 제한했을 때의 수치다. 일명 ‘평명 사각형 마스크’로 불리며 식약처 인증을 받지 않은 덴탈마스크 등을 합치면 일주일 생산량은 최소 4억~5억개에 달한다는 게 마스크업계의 견해다. 이러한 미인증 마스크의 생산 속도는 식약처 인증 마스크보다 2~3배 빠른 것으로 알려져 생산량도 비교가 되지 않을 정도로 많다. 식약처 인증 마스크 공장 보다 미인증 공장도 훨씬 많다.

산업단지 공장설립정보망(팩토리온)에 따르면 국내 마스크 공장은 지난 2월 380개에서 8월말 현재 1090개로 3배 가까이 증가했다. 이 통계에 잡힌 대부분 업체는 중소기업으로 한 개의 공장을 갖고 있다는 점을 감안할때, 실질적인 마스크 제조업체가 1000곳을 넘는 다는 얘기다. 경기지역 한 산업단지 관계자는 “이 지역에 마스크 공장은 3월 3곳이었는데, 현재 100곳이 넘는다”며 “경기가 어려워 기존 부품공장을 접고 마스크 시장으로 뛰어든 중소기업인들이 많다”고 전했다. 정부가 산업단지 입주 제한 규정을 풀어 마스크 손소독제업체에 대해선 ‘K-방역’업체라며 입주를 허용해준 것도 마스크 공장 설립이 많아진 배경이라는 분석이다.

(자료 : 한국경제기사, 2020년 09월 20일)

향후 코로나19의 백신 및 치료제가 개발되어 방역마스크 자체에 대한 수요가 감소할 수도 있습니다.
또한, 마스크 제조시설 구축 이후에도 매출처 확보가 지속적으로 발생하지 않을 수 있습니다. 마스크 제조시설 구축에도 불구하고 원재료 확보에 문제가 생겨 생산에 차질이 발생할 수도 있습니다.
이
러한 예측불가능한 이유들로 인해 수익의 다각화를 위해 진행하는 마스크사업이 되려 당사에게 고정비 부담으로 작용하여 수익성을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자께서는 이점 반드시 유념하여 주시기 바랍니다. 향후 당사의 방역사업에 대해서는 분기보고서 및 사업보고서를 통해 해당내역이 기재될 예정이오니 투자자분들은 이점 유념하시어 투자에 임해주시길 바랍니다.

그
리고 당사는 2018년부터 2020년 3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.

당사가 계획한 마스크 제조사업 또한 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용 등으로 인해 재무구조에 악영향을 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 주의사항]

■ 본 증권신고서는 당사의 개별재무제표를 기준으로 작성되었습니다(연결 종속법인 없음). 

■ 본 증권신고서에 포함된 2017년, 2018년, 2019년 재무정보는 외부감사인으로부터 감사(검토)를 받은 재무제표입니다. 당사의 2017년, 2018년의 재무정보는 삼정회계법인, 2019년부터 2020년까지의 재무정보는 한울회계법인이 외부감사인의 지위에서 감사를 진행하였습니다. 

■ 회사위험에는 당사의 주요 재무적 위험요소들이 기재되어 있습니다. 투자자 여러분들의 이해 편의를 위하여, 당사의 최근 3개년간 주요 재무사항 총괄표를 아래와 같이 요약 기재하였으니, 투자판단에 참고하시기 바랍니다.

[주요 재무사항 요약]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년
3분기
2019년
3분기
2019년
2018년
2017년

개별
개별
개별
개별
개별

결산연월(또는 결산기간)

2020.09

2019.09

2019.12
2018.12
2017.12

외부감사인의 감사의견(검토의견)
-
-
적정
적정
적정

- 계속기업 존속불확실성 사유 해당여부
-
-
-
-
-

- 내부회계관리제도 검토의견 비적정 등 여부
-
-
-
-
-

- 감사의견과 관련 없는 계속기업 존속 불확실성 기재여부
-
-
-
-
-

1. 자산 총액
45,117
38,288
43,143
32,736
24,649

- 유동자산 총액
7,663
11,989
7,430
13,669
7,711

2. 부채 총액
20,490
13,094
18,948
8,902
10,167

- 유동부채 총액
5,465
4,401
3,342
3,590
6,868

3. 순자산 총액
24,627
25,194
24,195
23,834
14,482

4. 부채비율(%)
83.20%
51.97%
78.31%
37.35%
70.20%

5. 유동비율(%)
140%
272%
222%
381%
112%

6. 매출액
17,847
15,341
20,338
17,302
16,915

7. 영업이익 또는 손실
374
-243
-1,526
1,571
2,131

8. 이자보상배율(배)
1.1
-1.3
-5.8
5.9
10.1

9. 당기순이익
432
42
-902
-12,330
1,752

10. 자본금
2,139
2,139
2,139
1,989
1,539

11. 영업활동 현금흐름
324
371
-701
1,217
336

- 영업현금흐름/총부채비율(%)
2%
3%
-4%
14%
3%

12. 투자활동 현금흐름
-1,738
-6,728
-12,799
1,511
-6,841

13. 재무활동 현금흐름
984
4,596
11,516
-427
5,756

14. 현금 및 현금등가물 기말 잔고
269
923
700
2,683
384

(자료 : 당사 제시)

가. 캐릭터매출 편중으로 인한 위험

당사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키고 있습니다. 특히
(주)아이코닉스의 캐릭터 중 "뽀로로와 친구들" 캐릭터의 비중이 큰 수준입니다. 이러한 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 당사의 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다. 또한 (주)아이코닉스의 캐릭터 사용계약을 지속하지 못할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 당사는 이를 방지하기 위해 (주)아이코닉스의 주식취득, 조인트벤쳐 설립을 통한 공동사업 추진, 제품개발을 통한 자사 브랜드 확대 등에 힘쓰고 있으나,
이러한 캐릭터 매출에 편중된 사업구조로 인해 당사의 영업에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 존재하므로 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 치약, 칫솔, 샴푸, 화장품류 등 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키는 사업구조를 갖고 있습니다. 당사의 최근 몇 년간 캐릭터 브랜드 매출현황은 아래와 같습니다.

[캐릭터 브랜드 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

전체 매출액
17,847
20,338
17,302
16,915

캐릭터 브랜드 매출액
6,825
12,681
12,057
12,999

캐릭터 브랜드 매출비중
38.24%
62.35%
69.69%
76.85%

주) 캐릭터 브랜드 : 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요, 파워레인저 등

상기 표에 나타나듯이, 2019년까지 뽀로로와 친구들, 꼬마버스 타요 등 (주)아이코닉스가 소유한 캐릭터로부터의 매출이 큰 비중
(매출비중 60%~70%)
을 차지하고 있었습니다. 다만,
2020년 3분기는 코로나19로 인해 면세점, 마트 등 대리점 총판 매출 및 중국 수출 매출이 감소하면서 캐릭터 브랜드 매출비중이 감소(2019년 62% -> 2020년 반기 38%)
하였습니다. 그렇지만 캐릭터 브랜드 매출비중은
38%
로 여전히 큰 비중을 차지하고 있습니다.

해당 라이센스 계약은 당사의 사업초기인 2004년도부터 지속되어 오고 있으며, 계약 초기 칫솔 및 치약 제품에서 현재는 핸드워시, 마스크팩, 가글, 샴푸 등으로 계약제품이 확대되어 오고 있습니다(신고서 제출일 현재 유효한 라이센스 계약
총
18건
).
(주)아이코닉스의 라이센싱 정책 상, 단일 제품마다(예 : 치약과 칫솔, 썬크림,수딩젤 등) 1개의 라이센스 계약을 체결하여 캐릭터 제품을 판매를 할 수 있게 됩니다. 당사은 치약, 칫솔, 핸드워시, 샴푸 등 현재 총 18개의 라이센스 계약을 체결하고 있습
니
다.

한국콘텐츠진흥원에 따르면 2018년 캐릭터산업의 총 매출액은 12조 2,070억원으로 조사되었으며, 이는 2016년 대비 10% 증가한 수치입니다. 현재 많은 업체들이 캐릭터 콜라보 상품을 내놓았으며 향후에도 많은 출시가 예상되고 있어 캐릭터 산업의 성장은 현재 진행형이라고 할 수 있습니다.

[국내 캐릭터 관련 매출현황]

구분
2018년
2017년
2016년

매출액
12조 2,070억원
11조 9,223억원
11조 662억원

(자료 : 한국콘텐츠진흥원 2019 콘텐산업조사 보고서)

서울산업통상진흥원에 따르면 뽀로로의 브랜드 가치는 약 8000억원으로 추정되고 있습니다. 이는 2003년부터 2010년까지 뽀로로를 통해 벌어들인 수익을 환산한 것으로, 2010년 이후의 성장분을 감안하면 사실상 1조원에 육박한는 것으로 전문가들은 평가하고 있습니다(몸값 1조원 뽀통령, "이젠 글로벌 캐릭터로 도약" 머니투데이. 2013년 12월 23일 기사). 뽀로로는 국내 150여개 라이센시 파트너사로부터 약 2200여종의 관련 상품이 출시되었습니다. 따라서 이러한 뽀로로 캐릭터를 활용한 동사의 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다.

또한 (주)아이코닉스의 라이센싱 정책상 라이센스 사용계약은 일반적으로 1년이며, 별다른 문제가 없는 한 계속해서 계약을 연장하는 형태로 이루어지고 있습니다. 당사의 경우, 2004년 최초로 라이센스 계약을 체결한 이래 현재까지 끊임없이 계약을 유지, 연장해오고 있습니다. 하지만 당사의 제품에 예상치 못한 문제가 발생하여 캐릭터 소유업체의 캐릭터사용계약을 지속하지 못하는 상황이 발생할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사는 이를 방지하기 위해, (주)아이코닉스의 주식취득(지분 4%), 조인트벤처 설립(모린(주))을 통한 공동사업 추진 등을 통해 긴밀한 관계를 유지하는 한편, 신제품개발을 통한 자사브랜드 확대, OEM 매출 확대 등을 통해 매출의 다양성을 확대시켜 나갈 계획입니다. 그럼에도 불구하고 향후 발생가능한 라이센스 계약 중단으로 인한 매출감소 위험을 배제할 수는 없으며, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 유통채널에 따른 위험

당사의 매출은 도소매 판매 중심이며,
당사와 총판계약을 체결한 대리점을 통한 매출이 지속적으로 발생하고 있습니다.
해당 대리점의 판매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 당사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 만약
대리점의 영업상황이 악화되어 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못할경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 되며, 대금회수가 지연되어 재무상태에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출은 도소매판매 중심이며, 당사와 총판계약을 체결한 대리점들을 통한 매출이 지속적으로 발생하고 있습니다. 따라서 당사의 주요 매출처는 각 대리점(도매상)으로 볼 수 있으며, 해당 대리점들은 당사로부터 제품을 매입하여 국내의 경우 하위 대리점(소매상), 전국 각 지역의 슈퍼마켓, 약국 등 에 납품하고, 수출의 경우 중국 등 해외의 도매상에 납품하고 있습니다. 총판계약에 의하면 당사는 해당 대리점에 제품을 판매하면 해당 제품에 대한 재고책임은 대리점에게로 이전되게 됩니다.

[최근 3년간 판매경로별 매출현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년
변동이유

대리점 매출(주1)
9,825
13,410
12,792
12,795
영유아 제품 매출은 감소하였으나 손소독제 등 방역제품의 매출이 증가함.

OEM.ODM 매출(주2)
7,817
6,242
3,785
3,118
기능성 치약, 천연유래성분치약시장 활성화, 화장품등 OEM/ODM 매출 증가함.

직접판매
205
688
726
1,001
비중 작음

전체 매출
17,847
20,338
17,302
16,915
구강제품 및 화장품의 OEM/ODM 매출증가, 대리점을 통한 직간접 수출증가로 전체매출이 상승함.

대리점 매출 비중(%)
55.05%
65.93%
73.93%
75.65%

국내외 경기 불황으로 매출비중이 감소함.

주1) 당사 제조 브랜드 유통하는 대리점 업체(국내외 포함, 관계회사(모린(주)) 포함)
<대리점을 통한 유통경로>
1. 당사 -> 2. 총판대리점(도소매) -> 3. 시판대리점(도매) -> 4. 소매 -> 5. 최종소비자
주2) 당사에 제품의 개발/제조를 의뢰한 매출처에 대한 매출

당사와 총판계약을 체결한 대리점
의 최근 3년간 이들에 대한 매출비중은
2018년까지 70%이상 유지하고 있었으
나,
국내외 경기 불황으로
2019년
6
5%,

2020년 3분기 55%
로 감소해오고 있습니다.
당사는 이러한 대리점 매출비중 감소에 대응하기 위해 OEM/ODM매출을 늘리고 있어 전체 매출
액은 증가하고 있는 추세입니다.

당사은 지속적인 신규 브랜드 론칭과 함께 유통채널 안정화 및 개선에 항상 노력하고 있으며, 이에 따른 세부적인 판매전략은 다음과 같습니다.

[판매전략]

구분

세부구분

유통채널 별 전략

공통

- 연구개발 인력 충원 및 기술력 향상
- 제조환경 개선 및 제조기술력 향상

- 잠재 소비자 의식을 토대로 한 신규 제품의 개발

- 신제품 개발 및 출시로 각 채널별 안정적인 매출 유지/확대

- 적극적인 마케팅으로 신규 판로 개척 및 확대

- 해외 수출지원 확대

직접납품

대형할인점

- 할인점의 매출 신장을 위한 프로모션 확대

- 신규 제품 입점(친환경 제품, 기능성 제품)

- 생활용품 및 건강식품 입점(사업영역 확대)

슈퍼마켓

- 슈퍼마켓의 특징을 살린 소포장 제품 개발

- 슈퍼마켓 전용상품(PB) 제품 개발

편의점

- 1인 가구를 타켓으로 한 1인 전용 제품 신규 제안 및 입점

온라인
- 온라인 총판대리점을 통한 위메프, 쿠팡 등 소셜네트워크를 온라인 전용 제품 개발

대리점 등

면세점

- 면세점 전용 선물 세트 상품 개발

- 여행용 세트상품 개발

약국

- 기능성 제품(약국전용제품) 제안 및 입점

드럭스토어

- 주요 고객인 2-30대를 타켓으로 한 뷰티케어(스킨케어, 세정류) 제품 개발 및 입점

수출

- 현지 시장조사를 통한 수출 전용 제품 개발

- 대리점을 통한 현지 대형마트 입점 기획

- 현지에서 개최하는 박람회 참가를 통한 기업 및 제품 홍보

OEM/ODM

- 새로운 제조기술의 개발

- 제조 설비 재정비를 통한 생산성 향상

- 생산성 향상을 통한 OEM/ODM 확대

(자료 : 당사 정기보고서)

이와 같이 해당 대리점의 판매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 당사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 특히 당사와 거래하는 대리점 중 상당수는 국내는 물론, 중국에 적지 않은 물량을 판매하고 있습니다. 만약 예상치 못한 대리점의 영업상황 악화(코로나19 등), 재무상태 등으로 인해 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못하거나 매입물량을 줄일 경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 됩니다. 또한, 매출채권 회수가 지연되면, 대금회수가 지연되어 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 높으니 투자자께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

다. 매출 및 수익성 변동 위험

당사의 제품별 매출은
2020년 3분기 기준 오랄케어가 75억원(42%), 뷰티케어(Skin Care)가 51억원(29%), 상품 및 기타제품이 52억원(29%)
를 차지하고 있습니다.
당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억
원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다.

그렇지만, 당사는 판매비와관리비율이 점차 증가(2017년 20% -> 2018년 24% -> 2019년 36%)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.

2019년 판매비와관리비가 증가한 원인은 먼저
급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며,

이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다.

또
한,
광고선
전비용
이 14억원 발생
하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생
하였습니다.
대손상각비 7억원은 기존의 연체 매출채권에 대해 대손상각비용이 일시적으로 발생
하였습니다.
다만,
2020년 3분기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.8억원 감소하였으며, 대손상각비가 4.7억원 감소하는 등 전 동기 대비 판매비와관리비율(2019년 3분기 32.3% -> 2020년 3분기 24.5%)이 감소하여 3.7억원의 영업이익이 발생하였습니다.

그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사의 제품별 매출은
2020년 3분기 기준 오랄케어가 75억원(42%), 뷰티케어(Skin Care)가 51억원(29%), 상품 및 기타제품이 52억원(29%)
를 차지하고 있습니다.

[주요 부문별 매출]

매출
유형
주요제품
2020년 3분기
2019년 3분기
2019년
2018년
2017년

(제6기 3분기)
(제5기 3분기)
(제5기)
(제4기)
(제3기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품
오랄케어
(유아용)
5,230
29.30%
7,395
48.20%
9,471
46.57%
8,298
47.96%
7,084
41.88%

오랄케어
(성인용)

2,234
12.52%
2,256
14.71%
2,858
14.05%
3,319
19.18%
2,730
16.14%

Skin Care 
(유아용)
1,263
7.08%
1,970
12.84%
2,823
13.88%
2,711
15.67%
2,160
12.77%

Skin Care 
(성인용)
3,890
21.80%
2,131
13.89%
2,953
14.52%
498
2.88%
384
2.27%

기타
4,301
24.10%
584
3.81%
773
3.80%
854
4.94%
3,863
22.84%

상품및기타
929
5.21%
1005
6.55%
1,460
7.18%
1,621
9.37%
694
4.10%

합 계
17,847
100.00%
15,341
100.00%
20,338
100.00%
17,301
100.00%
16,915
100.00%

(자료 : 당사 정기보고서)

당사는 경기변동에 큰 영향이 없는 안정적인 시장(생활용품) 하에서 지속적으로 성장(매출액 2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)해 왔습니다. 그 중 오랄케어(유아용)의 매출은 2018년, 2019년 매출액의 45%~50%를 차지할 정도로 큰 비중을 차지하였으나, 코로나19의 영향으로 국내 면세점 및 마트 납품물량 하락하고 중국 수출 매출 감소로 인해

매출액이 하락(2019년 3분기 74억원 -> 2020년 3분기 52억원)하였습니다.

반면 Skin Care(성인용)의 경우 당사 제품의 인지도가 올라감에 따라 샴푸, 바디로션, 뷰티케어 등 OEM/ODM 납품물량이 증가하여 코로나19에도 불구하고 오히려
매출액이 상승(2019년 3분기 21억원 -> 2020년 3분기 39억원)
하였습니다. 당사는 포트폴리오 다변화를 위해 신제품 출시를 통한 성인용 Skin Care 품목을 늘려왔고, 올해 3월 평택2공장 화장품 전용 생산 라인을 구축하여 향후에도 Skin Care(성인용) 매출은 지속적으로 성장할 것으로 보입니다. 기타제품에는 물티슈, 손소독제 등이 해당되는데, 코로나19로 인해

손소독제의 매출액이 증가(2020년 3분기 기준 손소독제 매출 약
34억원
)하여 전년 대비 기타제품의 매출액이 크게 증가(2019년 3분기 6억원 -> 2020년 3분기 43억원)하였습니다.

당사는 상기와 같이 과거 영유아 오랄케어의 매출비중이 높았으나, 코로나19, 화장품 생산라인 구축 등으로 인해 매출비중이 변화하고 있습니다. 이와 같이 동사는 제품 포트폴리오 다각화를 통해서 주력제품의 매출 의존도를 낮춰오고 있습니다. 이와 같이 2020년 반기 당사 매출구성의 변동이 있었으며, 이는 향후에도 지속될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

당사의 주요 손익 수치는 다음과 같습니다.

[손익계산서 추이]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 
3분기
2019년 
3분기

2019년

2018년

2017년

매출액

17,847
15,341
20,338
17,302
16,915

매출원가

13,104
10,632
14,552
11,509
11,372

- 매출원가율
73.4%
69.3%
71.6%
66.5%
67.2%

매출총이익

4,743
4,709
5,786
5,793
5,543

- 매출총이익률
26.6%
30.7%
28.4%
33.5%
32.8%

판매비와관리비

4,369
4,952
7,312
4,222
3,412

- 판매비와관리비율
24.5%
32.3%
36.0%
24.4%
20.2%

영업이익

374
-243
-1,526
1,571
2,131

- 영업이익률
2.1%
-1.6%
-7.5%
9.1%
12.6%

순이익

432
42
-902
-12,330
1,752

- 당기순이익률
2.4%
0.3%
-4.4%
-71.3%
10.4%

(자료: 당사 정기보고서)

당사의
매출원가율는 2017년, 2018년 66%~67% 수준이었으나, 2019년,
2020년 3분기 73% 수준
까지 상승하였습니다. 매출원가율이 상승(2018년 66.5% -> 2019년 71.6%
-> 2020년 3분기 73.4%
)한 이유는
당사의 일부 원재료가격의 상승도 있었지만, 제조원가에 해당하는 인건비 증가 및 재고자산 평가손실 및 폐기손실 증가
(2019년 4.6억원,
2020년 3분기 6.0억원
)의 영향이 있었습니다.

[매출원가 관련 재고자산 평가손실 및 폐기손실 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년

매출원가

재고자산평가손실(환입)
530
385
(140)

재고자산폐기손실
72
73
141

합계
602
458
1

(자료 : 당사 정기보고서)

특히, 2020년 3분기 전기(2019년 3분기) 대비 매출원가율이 상승(2019년 3분기 69.3% -> 2020년 3분기 73.4%)
한 이유는 화장품매출 증가로 인해 원부재료 매입비용 및 외주가공비 증가의 영향이 있었습니다. 당사의 화장품 매출상승은 지속될 것으로 보이며, 현 수준의 매출원가율을 유지할 것으로 판단됩니다.

또한, 당사는 판매비와관리비율이 2017년 20%수준이었지만, 2018년 24%, 2019년 36%로 점차 증가하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 24%
로 다시 예전수준을 회복했습니다.

당
사는 2018년에 비해 2019년 판매비와관리비가 크게 증가(2018년 42억원 -> 2019년 73억원)한 이유 중 하나는 2019년 급여비용이 증가(2018년 15억원 -> 2019년 22억원)하였으며, 이는 당사가 코스닥 상장 이후 직원의 복지진작을 위해 급여를 인상하였기 때문입니다. 특히 광고선전비용이 14억원 발생하였는데 코스닥 상장 이후 매출진작을 위한 홈쇼핑 및 TV광고, 모델료 비용이 발생하였으며, 그 외 회사 홍보를 위한 골프선수 후원비용 등이 발생하였습니다. 또한, 기존의 연체에 대해 대손상각비용 7억원이 일시적으로 발생하였습니다.

[판매비와관리비 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년 
3분기
2019년 
3분기
2019년
2018년
2017년

급여
1,610
1,594
2,189
1,504
1,405

퇴직급여
98
103
189
92
150

복리후생비
124
84
132
109
112

여비교통비
23
40
49
24
14

접대비
62
81
104
81
74

세금과공과
121
91
107
93
60

감가상각비
279
211
311
139
38

지급임차료
55
20
23
155
107

보험료
73
62
82
82
70

경상연구개발비
245
242
368
178
100

운반비
97
132
160
126
111

소모품비
24
17
21
21
17

지급수수료
704
882
1,201
1,274
847

광고선전비
464
542
1,466
48
26

대손상각비
246
712
727
111
134

무형자산상각비
29
5
12
2
2

수출제비용
24
36
48
35
26

기타관리비
92
97
122
147
119

합계
4,369
4,952
7,312
4,222
3,412

판매비와관리비율
24.5%
32.3%
36.0%
24.4%
20.2%

(자료: 당사 정기보고서)
주) 지급수수료에는 아이코닉스에 지불하는 로열티가 있으며 그 외 (지정)감사수수료, 세무진단비용 등이 포함되어 있음

상기와 같은 이유로

당사의 매출액은 지속적으로 증가하였으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 영유아캐릭터 매출 하락으로 인해 지급수수료가 1.8억원 감소하였으며, 대손상각비가 4.7억원 감소하는 등 전 동기 대비 판매비와관리비율(2019년 3분기 32.3% -> 2020년 3분기 24.5%)이 감소하여 3.7억원의 영업이익이 발생하였습니다.
그렇지만, 2019년 하반기에 광고비가 추가 집행된 것처럼 2020년 하반기도 광고비가 추가 집행된다면 당사의 2020년 온기 기준 판매비와관리비율은 증가할 수 있습니다. 이로 인해 당사의 영업실적이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여주시기 바랍니다.

당사의 당기순이익 현황으로 2018년은 대규모 당기순손실(-123억원)이 발생하였으며, 이는 134억원의 합병상장비용(합병 기일을 기준으로 스팩의 주가가 공모가를 웃돌 경우 주가와 공모가간의 차액만큼을 비용처리)이 발생하였기 때문입니다.

[금융 및 기타 이익 등 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 
3분기
2019년 
3분기
2019년
2018년
2017년

영업이익
374
-243
-1,526
1,571
2,131

기타수익
223
103
142
57
87

기타비용
-32
-12
-130
-383
-158

금융수익
50
-194
99
31
12

금융비용
-339
82
-263
-266
-212

관계기업순손익
59
308
415
472
293

합병상장비용
-
-
-
-13,408
-

법인세비용(수익)
98
2
(360)
405
402

합계
59
289
-97
-13,902
-380

당기순이익
432
42
-902
-12,331
1,751

당사의 전체 매출액은 증가하고 있으나, 외부환경(코로나19 등) 및 당사 영업전략(포트폴리오 다각화) 등에 의해 주요 제품별 매출비중은 변동될 수 있고
그에 따라
전체 매출액이 확대 혹은 축소될 수 있습니다. 또한, 시장환경 및 경영전략 등으로 인해 원가율 상승, 추가적인 마케팅 비용 및 대손상각비 등이 발생할 수 있고, 이에 따라 수익성의 변동이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 당사의 매출 및 수익성의 변동 가능성에 대해서 인지하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

라. 원부재료 매입관련 위험

당사의 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다.

2020년 3분기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 3분기 2,891원으로 소폭 증가하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 3분기 49,634원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.
이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사는 이러한 매출원가 상승요인을 관리하기 위해 생산성 향상을 위한 자동화장비 도입, 철저한 재고관리, 또한 자사 브랜드를 활용한 탈모샴푸와 바디제품 등 신제품을 지속적으로 개발하여 부가가치가 높은 제품을 출시할 계획을 갖고 있습니다.
하지만 이러한 노력과는 별개로 지속적인 원부재료 가격 상승, 경쟁업체들의 가격경쟁 등으로 인해 당사의 원가율은 상승할 가능성이 있으며, 이럴 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 제품인 치약,칫솔,샴푸,바디워시 등의 주요 원재료는 각종 원료(글리세린, 구연산,에탄올, 각종 추출물, 오일 등), 인형(칫솔에 부착되는 뽀로로 캐릭터 등), 튜브, 용기 등으로 구성되며, 부재료로는 포장재, 각종 사출물 등이 있습니다. 당사의 생활용품 및 화장품 제조를 위한 원, 부재료 매입 내역은 다음과 같습니다.

[원재료 매입 현황]

(단위 : 백만원)

매입유형
품목
용도
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

원재료
원료, 인형, 튜브, 용기 등
치약, 샴푸, 칫솔 등의 원료
5,499
5,843
4,662
5,438

부재료
포장재, 사출물 등
포장재, 기타
2,875
3,200
2,394
2,344

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 원재료는 종류에 따라 국내와 해외에서 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원료의 경우 대부분 국내조달 비중이 대부분을 차지하고 있으나, 원료 공급상들이 해당 원료들을 수입하여 당사에 납품하는 경우가 많으므로 외부적인 요인(국제유가, 환율,곡물가격 등)의 영향을 일부 받는 편입니다. 이밖에 당사의 또다른 원재료 중 하나인 인형의 경우에는 전량 수입하고 있습니다. 가장 중요한 원재료인 치약 등의 원료 가격변동 추이는 다음과 같습니다.

[원재료 가격변동 추이]

(단위 : 원)

사업연도

2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

품 목

원료

국 내

2,891
2,823
2,342
2,151

수 입

-
-
111
143

인형

국 내

-
-
-
-

수 입

252
307
300
328

튜브

국 내

166
148
126
122

수 입

-
-
-
-

용기

국 내

-
586
150
332

수 입

706
865
228
187

칫솔모

국 내

49,634
43,390
40,896
37,498

수 입

-
-
-
-

주1) 상기 표에서 원료, 칫솔모는 단위가 'KG'이며, 인형, 튜브, 용기는 '개'입니다.
(자료 : 당사 정기보고서)

2020년 3분기기준 원료의 KG당 가격은 2017년 2,151원에서 2019년 2,823원까지 증가하였다가, 2020년 3분기 2,891원으로 소폭 증가하였습니다. 또한, 칫솔모의 KG당 가격은 2017년 37,798원에서 2020년 3분기 49,634원으로 점차 증가하였습니다. 이처럼 주요 원부재료의 가격변동에 따라 당사의 원부재료 매입비용이 상승하고, 이로 인해 매출원가가 증가하여 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

한편, 당사 매입비중의 상당부분을 차지하는 생활용품의 포장재 등 부재료의 경우 대량 판매시장 특성상 대량 구매를 위한 규격 표준화가 되어 있습니다. 가격 변동은 크지 않으나 향후 최저임금이 지속적으로 상승이 예상되는 바, 인상 가능성이 높을 것으로 예상됩니다. 또한 시장 상황 및 관련 법규가 변경하고 있는 추세에 따라 포장재 리뉴얼(인쇄 내용 및 디자인 변경) 시기가 점점 짧아지고 있습니다. 또한, 제품 다양화 추세에 따라 생산 교체 품목 및 시간이 늘어나면서 추가적인 비용이 투입될 가능성이 높습니다.

당사는 원부재료 매입과 관련하여 특정 원재료의 가격 변동이 예상되는 경우 해당 재고를 사전에 매입하여 물량을 확보하고 있습니다. 하지만, 예상보다 원재료 가격의 상승폭이 크게 증가하거나 또는 환율, 유가 등 대외변수의 급격한 변동이 발생될 경우 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 대형 생활용품 기업들은 자사제품의 홍보, 판매확대를 위해서 대형마트, 슈퍼마켓 등에서 대규모 판촉활동을 진행합니다(프로모션 활동). 이럴 경우 당사와 거래하는 대리점 혹은 소매상들 역시 이에 대응하기 위해 당사에 판매단가 인하를 요구하는 경우가 있으며, 이에 따른 판가하락으로 원가율이 소폭 상승한 경향이 있습니다.

마지막으로 OEM매출 확대로 인한 판가하락의 요인이 있습니다. 캐릭터를 적용한 제품에 비해 OEM매출은 판가가 낮은 편입니다. 이는 OEM 물량을 수주하기 위해 상대적으로 소폭 낮은 가격으로 입찰을 진행하기 때문입니다. 다만 당사의 치약 제조와 관련해 품질우수성이 이미 시장에서 검증되어 매년 OEM를 의뢰하는 고객사가 증가하고 있고, 국내는 물론 중국 등 해외 업체로부터 지속적으로 OEM 생산을 수주하고 있습니다. 이에 따라 OEM 매출확대로 인한 판가하락 영향은 제한적일 것으로 판단됩니다.

당사는 이러한 매출원가 상승요인을 관리하기 위해 생산성 향상을 위한 자동화장비 도입, 철저한 재고관리, 또한 자사 브랜드를 활용한 탈모샴푸와 바디제품 등 신제품을 지속적으로 개발하여 부가가치가 높은 제품을 출시할 계획을 갖고 있습니다. 하지만 이러한 노력과는 별개로 지속적인 원부재료 상승, 경쟁업체들의 가격경쟁 등으로 인해 당사의 원가율은 상승할 가능성이 있으며, 이럴 경우 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 매출채권 회수지연으로 인한 위험

당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체
채권의 70%(2020년 3분기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사의 매출채권 총액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,

당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다.

이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 매출채권은 크게 대리점, OEM 위탁사, 기타 직납업체 등의 유통채널에서 발생됩니다. 당사는 매출처별 매출의존도가 높지 않고, 연령분석 상 전체
채권의 70%(2020년 3분기 기준)가 6개월 이내 단기성 채권이기 때문에 매출채권 회수지연에 따른 유동성 리스크는 높지 않을 것으로 판단됩니다.
당사는 제품의 공장 출고시점에 매출로 인식하고 있으며, 결제일은 각 사별로 차이가 있으나, 90일 이내 입금되는 것을 정상채권으로 보고 있습니다.

당사의 매출채권 총액은 2017년 48억원에서 2019년 30억원 수준으로 낮아졌으나,

2020년 3분기 43억원 수준으로 13억원 증가하였습니다.
이는 전반적으로
2020년 3분기

매출이 전기 대비 증가함에 따라 매출채권 잔액 동반 상승하였으며, 핸드워시 및 핸드젤(유니레버, 비비앤코) 신규 매출 발생 및 키라니아샴푸(홈쇼핑 판매) 매출 증대 등에 따라 매출채권 잔액이 증가하였습니다.

[ 매출채권 연령분석 ]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

매출채권 총액
4,337
3,069
3,401
4,822

6개월 이내
3,057
2,089
2,519
2,594

6개월 초과 1년 이내
347
75
548
2,092

1년 초과 3년 이내
296
729
200
15

3년 초과
636
177
134
121

대손충당금
1,295
1,049
442
331

매출채권 장부가액
3,042
2,020
2,959
4,491

대손충당금 설정율
29.86%
34.18%
13.00%
6.86%

(자료 : 당사 제시)

당사의 매출채권 잔액은 30~40억원 수준을 유지하고 있으나,
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다.
이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사의

2020년 3분기
매출채권 상세 현황은 다음과 같습니다. 대손충당금 12.9억원 중 대손율에 따라 설정한 대손충당금은 2억원 가량이며, 개별 손상된 매출채권은 10.9억원에 달하고 있습니다.

[
2020년 3분기 매출채권 현황]

(단위 : 백만원)

구분

채권잔액

개별손상

대손율

대손충당금

대손충당금

총계

정상채권

2,233
0
3.17%
61
61

3월초과~6월이하

824
0
12.18%
108
108

6월초과~9월이하

247
58
17.04%
35
93

9월초과~12월이하

100
100
49.75%
-
100

12월초과~15월이하

7
7
74.39%
-
7

15월초과~18월이하

42
42
84.80%
-
42

18월초과~21월이하

33
33
84.89%
-
33

21월초과~24월이하

215
215
91.03%
-
215

24월초과

636
636
100.00%
-
636

-

4,337
1,091
-
204
1,295

주) 대손율은 기업회계기준서 제1109호 명시되어있는 기대신용손실 측정원칙을 바탕으로 연체에서 제각되기까지의 가능성을 기초로 한 Roll Rate 방법을 사용

개별 손상(100% 대손충당금 설정)된 매출채권의 현황은 다음과 같으며, 당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고 있습니다. 이와 같은 노력으로 손상되었지만 일부 회수 중인 채권도 있습니다.

[개별손상 매출채권 대손충당금 내역]

(단위 : 백만원)

거래처

충당율

연체기간

대손
충당금

비고

회수현황

항주뉴백 (HANGZHOU NIUBO)

100%

2년이상

6

휴업

회수중

(주)헬시홈

100%

2년이상

11

지연

법원 지급결정

주식회사 우림무역

100%

18월초과~21월이하

144

폐업

2018.05.31 폐업

주식회사 엔엠헬스케어

100%

18월초과~21월이하

13

지연

법원 지급결정

유앤아이머천다이징 주식회사

100%

15월초과~18월이하

252

지연

회수중

주식회사 아트참글로벌

100%

9월초과~12월이하

448

지연

임의경매 진행중

주식회사 티에이치팜코스

100%

12월초과~15월이하

63

지연

법정관리

주식회사 캐치온코리아

100%

3월초과~6월미만

48

지연

소송중

DHALUMAL INTERNATIONAL TRADINGLLC
100%
9월초과~12월이하
106
지연
회수중

계

1,091

-

-

(자료 : 당사 제시)

당
사의 매출채권회전율은 2017년 3.8 -> 2018년 4.6 -> 2019년 8.2 ->
2020년 3분기 9.4
로
전반적으로
개선되어가고 있습니다. 업종평균 매출채권회전율은 6.7에 비해 높은 수치를 보이고 있습니다. 이에 따라서 매출채권회수기간은 전반적으로 개선(2017년 95.58 -> 2018년 77.51 -> 2019년 44.07 ->
2020년 3분기 38.29
)되어 가고 있습니다.

[매출채권 회전율 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 
3분기
2019년
2018년
2017년

매출채권(장부금액)
3,042
2,020
2,959
4,491

매출액
17,847
20,338
17,302
16,915

매출채권회전율
9.4
8.2
4.6
3.8

매출채권회전율
(업종평균)
-
-
6.7
6.1

매출채권회수기간
38.29
44.07
77.51
95.58

(자료 : 당사 제시)
주1) 매출채권 회전율 : (연환산)매출액/(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}
주2) 매출채권 회수기간 : 360/매출채권 회전율
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

매출채
권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

채권이 부실화 된 시점에서의 부실채권 전액 회수란 실무적으로 어려운바, 당사는 사전에 채권의 부실을 예방하는 조치가 사후적 채권관리 보다 효과적이라 판단하여 예정대로 채권을 회수할 수 있도록 노력하고 있습니다. 그러나, 여러가지 외부변수로 향후에 회수 기간 및 가능성에 대한 어려움을 내포하고 있는 바, 매출채권 부실 방지에 대한 적극적인 노력이 미진할 경우 당사의 자금수지 및 재무상태에 악영향을 줄 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

바. 재고자산 진부화 위험

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은
2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4%로 증가하였다가, 2020년 3분기 7.9%로 소폭 감
소하였으나 재고자산이 전반적으로 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 3분기 재고자
산이 3.7억가량 증가하였으며, 이는 제품 7.3억원 증가에 기인하였습니다.
제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제 등 기타 매출 증가에 따라 재고자산 금액이 증가하였습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사의 재고자산회전율은
2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회,
2020년 3분기 5.2회
로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.

재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

당사의 총자산대비 재고자산 구성비율(%)은
2017년 7% -> 2018년 7.5% -> 2019년 8.4%로 증가하였다가, 2020년 3분기 7.9%로 소폭 감
소하였으나 재고자산이 전반적으로 점차 비효율적으로 관리되고 있습니다. 2019년에 비해 2020년 3분기 재고자
산이 3.7억가량 증가하였으며, 이는 제품 7.3억원 증가에 기인하였습니다.
제품 재고자산의 주요 증가품목은 손소독제 등 기타 매출 증가에 따라 재고자산 금액이 증가하였습니다.

[재고자산 보유현황]

(단위 : 백만원)

구분

2020년 
3분기

2019년
2018년
2017년

재고자산
(장부가액)
상품
600
616
844
79

원재료
986
1,400
1,605
1,191

부재료
313
326
224
406

재공품
124
39
54
66

제품
1,552
825
532
562

합 계
3,575
3,206
3,259
2,304

총자산
45,117
38,245
43,143
32,736

매출원가
13,104
14,552
11,509
11,372

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
7.92%
8.38%
7.55%
7.04%

재고자산회전율(회수)
5.2
4.5
4.1
2.9

업종평균 재고자산회전율

-
9.3
9.4

(자료 : 당사 정기보고서)
주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]
주2) 재고자산회전율(회수) = [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
주3) 업종평균 : 한국은행 기업경영분석 C204. 기타 화학제품, 2019.11

재고자산회전율은 2017년 2.9회, 2018년 4.1회, 2019년 4.5회,
2020년 3분기 5.2회
로 높아지고 있어 재고자산관리가 개선되고 있으나, 업종평균 9.3회 대비 낮은 수준입니다.

재고자산회전율은 재고자산의 회전속도, 즉 재고자산이 당좌자산으로 변화하는 속도를 나타내는 만큼 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다. 향후 재고자산이 지속적으로 증가할 경우 당사의 유동성과 자본배분에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 재고자산은 영업계획에 따라 향후 소진될 것으로 예상되나, 만일 예상치 못한 실적악화로 인해 재고자산이 증가할 수 있으며, 재고자산 평가손실이 인식되면 당사의 재무성과를 저해할 위험이 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 평가충당금 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

취득원가
4,715
3,816
3,484
2,669

평가손실충당금(누계)
-1,140
-610
-225
-365

평가손실충당금 설정률
-24.18%
-15.99%
-6.46%
-13.68%

장부가액
3,575
3,206
3,259
2,304

자산총계
45,117
38,245
43,143
32,736

자산대비 재고자산 비율
7.9%
8.4%
7.6%
7.0%

(자료 : 당사 제시)
주) 2017년에서 2018년 평가손실충당금(누계)가 1.4억원가량 감소한 사유는 당사는 진부화된 재고자산 중 사용가능한 제품에 대해 사회복지단체에 기부하고 있으며, 기부된 재고자산은 평가손실충당금에서 기타비용으로 회계처리됨(2018년 기부금 기타비용 3.2억원 발생).

당사의 재고자산 평가손실충당금은 증가하고 있으며, 이는 판매 가능한 상품이더라도 평가손실을 기간(1년)대비 충당금을 설정하다보니 증가한 측면이 있습니다.
이로 인해 재고자산 충당금 설정율은 2018년 6% 수준에서 2020년 3분기 24%까지 증가하였습니다.
결국 이는 당사가 세운 판매계획대로 제품판매가 이루어지고 있지 않음을 뜻하고 있으며, 재고자산충당금의 증가는 당사 재무제표에 지속적으로 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

이에 당사는 매월 말 자체 재고조사가 실시되고 있으며,독립적인 외부감사인의 입회 하에 실시하는 것은 매년 말 재고조사 1회에 한하여 실시하고 있습니다. 재고 조사시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인하고 있으며, 재고자산의 효율적인 관리에 만전을 기하고 있습니다.

그
러나
만일 예상치 못한 시장 및 영업환경 변화 등으로 인해 재고자산이 누적해서 증가한다면, 평가손실충당금을 추가로 인식할 수 있습니다.
이는
궁극적으로 매출원가를 증가시킴으로써 당사의 수익성 악화를 초래할 수 있습니다.

투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

사. 관계회사 등 특수관계자 거래관련 위험

당사는 관계회사인 모린(주)과 재화의 판매 등의 거래를 하고 있으며,

2020년 3분기 기준 관계회사와 32억원의 매출(전체 매출의 약 18%)거래가 발생하였으며 해당 거래와 관련하여 약 9억원의 채권을 보유하고 있습니다.
특수관계인과의 거래를 통해 특정한 상대방이 부당한 이득을 취하거나 동일한 사업운영에 따른 이해상충 가능성이 높은 거래는 없는 것으로 판단됩니다. 당사는 이해상충 방지 및 거래조건의 적정성을 유지하고자 노력하고 있으나
현재 구축되어 있는 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, 계열회사 등 특수관계자의 내부 판매, 운영 전략등에 따라 현재의 거래 조건이 변경될 수 있으며, 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

당사는 아이코닉스(주)와 유통전문회사 '모린(주)'를 설립(지분율 당사 40%, 아이코닉스(주) 60%)하였습니다. 모린(주)는 국내 11개 면세점에 뽀로로 캐릭터숍을 운영하고 있으며, 중국, 동남아 지역으로 해외수출도 담당하고 있습니다.

당사는 관계회사인 모린(주)과 재화의 판매 등의 거래를 하고 있으며,
2020년 3분기 기준 관계회사와 32억원의 매출(전체 매출의 약 18%)거래가 발생하였으며 해당 거래와 관련하여 약 9억원의 채권을 보유하고 있습니다.

모린(주) 역시 당사와 유사한 뷰티케어 등 사업을 영위하고 있으므로, 경기가 위축될 경우 영업실적 동반저하 혹은 매출채권 회수지연으로 인하여 재무 부담이 가중될 가능성이 존재합니다. 또한, 모린(주)의 경우, 동사가 40% 지분을 투자하고 있으며, 모린(주)의 영업실적이 악화될 경우 지분법손실로 인해 동사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다. 다만, 모린(주)는 최근 3개년 양호한 매출액과 수익성을 실현하고 있습니다.

[모린(주) 주요재무제표]

(단위 : 백만원)

구 분

2019년

2018년

2017년

자산

5,410

4,480

3,222

부채

1,402

1,536

1,511

자본

4,008

2,944

1,711

매출액

12,706

12,665

10,977

당기순이익

1,063

1,171

759

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 모린에 대한 매출비중은 25~30% 수준을 유지하고 있었으나,
2020년 3분기 코로나19의 영향으로 인해 면세점 및 수출 등의 매출이 하락하면서 모린향 매출이 18% 수준으로 감소하였습니다.
당사가 모린(주)에 대해 물품을 판매하면, 모린(주)는 이를 면세점 및 국내외 대리상에 납품하고 있으며 판매물품은 대부분 치약, 칫솔, 화장품류 제품입니다.

[최근 3개년 모린(주)에 대한 매출액 및 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 3분기
2019년

2018년

2017년

모린향 매출

3,179
4,997
4,477
5,283

전체 매출

17,847
20,338
17,301
16,915

매출 비중

18
25
26
31

(자료 : 당사 제시)

당사는 관계회사 등 이해관계자와의 거래 시 발생할 수 있는 부의 이전을 방지하기 위하여 특수관계자 거래규정을 제정하였으며, 보고서 제출일 현재 해당 규정에 따라 운영되고 있습니다. 이해관계자규정에서 규정한 거래가 발생하는 경우, 감사가 반드시 참석하는 이사회를 개최하여 해당 거래를 승인토록 요구하는 등 상장법인에 해당하는 수준의 내부통제절차를 운영해오고 있습니다. 당사는 매분기마다 관계회사 거래를 의결하는 이사회를 개최하여 이해관계자 거래규모를 승인하고, 동 거래의 적정성을 검토하고 있습니다.

당사의 이해관계자규정 제 5조에 의하면, 회사가 주요주주, 그의 특수관계인, 또는 관계회사를 상대방으로 하는 거래를 진행할 경우에는 이사회(감사가 반드시 참석한 이사회)에서 사전에 승인한 거래총액의 범위 안에서 동 거래가 이행되어져야 한다고 규정하고 있습니다. 당사는 매 분기 초 내부거래위원회에서 내부거래와 관련한 거래총액을 결정하고, 해당 거래총액 범위 안에서 관계회사와의 거래가 수행되고 있으며, 만약 사전에 승인된 거래총액을 초과하여 거래가 발생할 경우에는 별도로 이사회의 승인을 받아 거래를 진행하고 있습니다.

이처럼 당사는 이해상충 방지 및 거래조건의 적정성을 유지하고자 노력하고 있으나 현재 구축되어 있는 내부통제시스템이 모든 이해상충 가능성을 완벽하게 방지할 수 있다고 보장할 수 없으며, 계열회사 등 특수관계자의 내부 판매, 운영 전략등에 따라 현재의 거래 조건이 변경될 수 있으며, 적정성이 확보되지 못하는 등 이해관계가 상충될 수 있는 위험이 있으니 유의하시기 바랍니다.

아. 현금흐름 위험

당사는 2017년, 2018년 영업활동으로 인한 양(+)의 현금흐름을 유지해 오다가 2019년 부(-)의 영업활동 현금흐름(-7억원)을 나타내었지만,
2020년 3분기
다시 양(+)의 현금흐름(3.2억원)으로 전환하였습니다.

당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

당사는 2020년 3분기 약 2.7억원의 현금성자산을 보유
하고 있으며, 2019년 약 7억원 대비 약 4억원 감소한 모습을 보이고 있습니다. 이는 영업손실 및 유형자산 취득 등에 기인하였습니다. 당사의 현금및현금성자산과 이자보상비율은 다음과 같습니다.

[현금및현금성자산과 이자보상비율]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 3분기
2019년
2018년
2017년

현금및현금성자산
269
700
2,683
384

이자비용
339
263
266
212

영업이익
374
-1,526
1,571
2,131

이자보상배율
1.1
-5.8
5.9
10.1

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 이자비용은 2019년까지 2억원대 수준을 유지하고 있었으나 2020년 3분기는 3.3억으로 증가하였습니다. 이는 2019년 유형자산 취득을 위한 장기차입금이 증가하였기 때문입니다. 또한, 2019년의 경우 15억원의 영업적자가 발생하여 이자보상배율이 1미만(-5.8)이었으며, 이자비용만큼의 영업이익을 창출해내지 못하였습니다. 이자보상배율이란 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표로서 영업이익을 지급이자 비용으로 나누어 산출하며, 이자보상배율이 1 미만일때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 

다만, 당사는 2020년 3분기 기준 3.7억원의 영업이익을 실현하였고, 이자보상배율은 1.1으로 이자지급능력에는 문제 없습니다. 당사의 요약현금흐름표는 다음과 같습니다.

[현금흐름]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
3분기
2019년
2018년
2017년

영업활동현금흐름

324
-701
1,217
336

투자활동현금흐름

-1,738
-12,799
1,511
-6,842

재무활동현금흐름

984
11,516
-427
5,756

현금및현금성자산의순증가(감소)

-431
-1,984
2,301
-749

기초현금및현금성자산

700
2,683
384
1,139

기말현금및현금성자산

269
700
2,683
384

(자료 : 당사 정기보고서)

당사의 영업활동현금흐름의 경우 2017년 3억원, 2018년 12억원을 기록한 후 2019년 -7억원을 기록하며 현금의 유출이 발생하였습니다.
2019년 영업활동현금흐름의 감소는 당기순손실 9억원 발생과 매입채무 4억원 감소 등에 기인하였습니다. 다만,
2020년 3분기는 당기순이익 4.3억원을 기록하여 3.2억원 양(+)의 영업활동현금흐름으로 전환하였습니다
.

당사의 투자활동현금흐름의 경우 2017년
장기투자자산 취득(아이코닉스 지분 40억원 취득)에
기인하여 68억원 순유출이 발생하였으나, 2018년은 단기금융상품 81억원이 감소(전년 1.5억원 감소)하면서 15억원의 순유입이 발생하였습니다. 2019년은 가양동 신사옥 부동산 70억원, 평택 제2공장 부동산 45억원 투자 등으로 인해 129억원의 순유출이 발생하였으며,
2020년 3분기는 건설중인 자산(평택 2공장 신규설비 등) 취득에 기인하여 17억원의 순유출이 발생하였습니다.

당사의 재무활동현금흐름의 경우 2017년
유상증자 50억원, 단기차입 25억원 등으로 인해 57억원의 현금유입이 발생하였으나, 2018년
단기차입 33억원, 장기차입 12억원, 당기차입금상환 62억원 등으로 인해 4억원의 현금유출이 발생하였습니다. 2019년
유형자산 취득자금 마련을 위한 장기차입 122억원 등의 영향으로 115억원의 현금유입이 있었으며,
2020년
은 3분기는 단기차입 등의 영향으로 9.8억원의 현금유입이 있었습니다.

결과적으로 당사가 보유한 현금성자산은 2018년 약 27억원, 2019년 약 7억원, 2020년 3분기 약 3억원으로 점차 감소하고 있습니다.
당
사는 현재까지는 현금흐름으로 인해 심각한 위험에 처한 적은 없었으나, 2019년과 같이 당기순손실로 인한 부(-)의 영업현금흐름이 다시 발생한다면, 당사의 현금흐름에 악영향을 미칠 수 있고, 유동성 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념해주시기 바랍니다.

자. 신규상장 추정 경영실적과 현재 실적의 괴리율 위험

당사는 2018년 09월 12일에 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병하여 코스닥시장에 신규상장하였으며, 상장공모를 위한 증권신고서 상에 향후 3개년(2018년 ~ 2020년) 경영실적을 추정하였습니다.

하지만, 2018년부터 2020년
3분기
까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다.
당사는 예상 매출액 및 손익을 달성하기 위해 사업확장을 위한 신규 제품을 개발하고, 비용절감에 전사적으로 노력하고 있으며, 그 결과 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 반기 영업흑자로 전환하였습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고
당사가 계획한 신규제품의 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용, 예상치 못한 사태(코로나19의 지속)가 발생하여 재무구조에 악영향을 미친다면 2020년 실제 매출액 및 손익이 상장 당시의 예상 매출액 및 손익과 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

당사는 2018년 09월 12일에 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 합병하여 코스닥시장에 신규상장하였으며, 상장공모를 위한 증권신고서 상에 향후 3개년(2018년 ~ 2020년) 경영실적을 추정하였습니다.

당사는 과거 매출실적과 향후 매출계획, 계약서 및 해당 산업동향에 관한 정보 등을 통하여 향후 사업계획을 검토하였습니다. 당사의 매출액은 오랄케어 제품군, 뷰티케어(스킨케어) 제품군 및 기타 제품군 매출로 구분할 수 있으며, 각각의 제품군별로 캐릭터제품, 자사브랜드, PB상품, OEM/ODM 등의 매출로 구분할 수 있습니다. 또한, 최종 소비자(End user)의 소재국에 따라 국내매출과 해외매출로 구분하여 각 구분별로 매출액을 추정하였습니다. 피합병법인의 매출액은 과거 제품매출 및 상품매출을 포함하여 추정하였습니다.

[상장공모시 공시한 추정 손익계산서]

(단위 : 백만원)

구 분
2019.03.31(E)
2020.03.31(E)

매출액
23,071
28,669

매출원가
14,600
17,888

매출총이익
8,471
10,781

판매비와관리비
4,585
5,194

영업이익
3,885
5,586

법인세비용
800
1,159

세후영업이익
3,086
4,428

주) 상기 예측자료는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와의 합병 시점에서의 외부평가보고서 상의 예측자료입니다. (외부평가기관: 한울회계법인)

하지만, 상기 추정손익과 달리 2019년 및 2020년 매출 등의 실적은 아래와 같이 높은 괴리가 발생하고 있습니다.

[추정손익과 현재 손익 비교]

(단위 : 백만원)

계정과목
예측
실적
비고

1차연도
(2018년)
2차연도
(2019년)
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

매출액
23,071
28,669
17,302
25.00
20,338
29.06
-

영업이익
3,885
5,586
1,572
59.55
-1,526
127.32
-

당기순이익
3,086
4,428
-12,330
499.60
-902
120.38
-

주1) 상기표의 1차연도는 2018년, 2차연도는 2019년 입니다.
(자료 : 당사 정기보고서 및 당사 제시)

괴리율 발생원인은 다음과 같습니다.

- 매출액

1차년도 : 당초 계획시 피합병법인의 사업연도(2018.04.01~2019.03.31)와 합병법인의 사업연도(2018.01.01~2018.12.31)가 달라 기간변동으로 차이가 발생하였습니다. 또한, 당사에서 2018년 하반기부터 진행예정이었던 탈모증상완화샴푸의 홈쇼핑 판매건이 프리미엄제품 개발 지연으로 2차연도(2019년)로 이월되었으며, 온라인 사업의 초기단계로 예상보다 판매가 부진하여 목표한 매출을 달성하지 못했습니다.
2차년도 : 2019년 매출이 시현될 것으로 예상한 탈모증상완화샴푸의 론칭이 2020년 상반기로 미뤄졌고, 화장품 제조공장 구축이 2020년 상반기로 미뤄짐에 따라 예상했던 매출액 중 화장품 매출액이 감소되었으며, 국내외 중장기 경기침체로 구강제품의 매출 증대가 소폭 이루어져 목표한 매출을 달성하지 못했습니다.
3차년도 : 2020년에는 탈모증상완화샴푸의 론칭, 화장품 제조공장 구축 완료, 신규 화장품 개발 진행, 신규 제품 출시, 대리점을 통한 온라인 시장의 활성화, 중국, 동남아 및 러시아 등 해외시장의 판로 개척으로 2차연도에 달성하지 못한 매출을 달성할 수 있도록 노력하겠습니다.

- 영업이익

1차년도 : 코스닥시장 상장준비과정에서 발생한 비용으로 인해 평년에 비해 낮은 영업이익을 달성하였으며, 1차연도 목표한 금액보다 하향하는 실적을 달성하게 되었습니다.
2차년도 : 제품 및 기업 홍보 마케팅 비용의 발생, 제조원가 상승, 경상연구개발비의 상승, 일반경비의 상승으로 영업손실이 발생하였습니다.
3차년도 : 2020년에는 영업이익으로 전환될 수 있도록 원가절감을 위한 철저한 재고관리, 매입관리, 비용관리 등의 긴축경영으로 영업이익 개선을 위해 더욱 노력하겠습니다.

- 당기순이익

1차년도 : 합병으로 발생한 합병상장비용으로 인해 전기 손실이 발생하게 되었습니다. 자세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석'을 참고하여 주시기 바랍니다.
2차년도 :제품 및 기업 홍보 마케팅 비용의 발생, 제조원가 상승, 경상연구개발비의 상승, 일반경비의 상승으로 영업손실 및 당기순손실이 발생하였습니다.

3차년도 : 2020년에는 영업이익으로 전환될 수 있도록 원가절감을 위한 철저한 재고관리, 매입관리, 비용관리 등의 긴축경영으로 영업이익과 당기순이익 달성을 위해 더욱 노력하겠습니다.

이처럼 큰 괴리율이 발생하거나 적자가 발생하고 있는 사유로는 상장시점에 예상했던 것과 달리 전방시장의 불확실성을 예측하지 못함과 예측하지 못한 변수들이 발생하면서 추정치와 실제 손익은 높은 괴리를 보이고 있습니다.

당사는 예상 매출액 및 손익을 달성하기 위해 사업확장을 위한 신규 제품을 개발하고, 비용절감에 전사적으로 노력하고 있으며, 그 결과 매출은 지속적으로 성장하고 있으며, 2020년 반기 영업흑자로 전환하였습니다. 하지만 이러한 당사의 노력에도 불구하고 당사가 계획한 신규제품의 판매성과가 발생하지 않거나, 과도한 마케팅 비용, 예상치 못한 사태(코로나19의 지속)가 발생하여 재무구조에 악영향을 미친다면 2020년 실제 매출액 및 손익이 상장 당시의 예상 매출액 및 손익과 차이가 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하사기 바랍니다.

상기 기재한 것처럼 2018년부터 2020년
3분기까지의 실제 경영성과와 상장시 추정한 매출액 및 이익은 큰 괴리가 발생하고 있으며, 이는 당사가 상장시 계획한 영업활동이 정상적으로 실행되고 있지 않음을 의미합니다. 투자자께서는 당사의 2020년 온기 매출액 및 이익 또한 추정치와 높은 괴리를 보일 수 있음을 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 코스닥증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 최대주주 지분율 하락 위험 

당사의 최대주주인 강일모의 소유주식수는 9,379,306주로 전체 발행주식 중 43.86%의 지분율을 확보하고 있습
니다.
금번 유상증자의 신주배정비율에 따라 최대주주는 50% 이상 참여할 예정이며, 그렇게 될 경우 지분율은

약 39%
까지 하락할 수 있습니다.
상기와 같은 사유 등으로 인해 지분율이 하락하여도 경영상 충
분한 지분을 보유하고 있지만,
지분율의 하락은 당사의 경영권 불안정성을 가져올 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다

증권신고서 제출일 현재, 당사의 최대주주인 강일모의 소유주식수는 9,379,306주로 전체 발행주식 중 43.86%의 지분율을 확보하고 있습
니다.

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

강일모
최대주주
9,379,306
43.86%

계
9,379,306
43.86%

(자료 : 당사 정기보고서)

한편, 금번 유상증자시 주주배정 후 실권주 일반
공모 방식으로 발행될 모집신주의 수는
6,500,000주
이며 이는 기존 발행주식 대비 약
30%
로 당
사의 구주주(신주인수권보유자)는 유상증자 참여 시 보유주
식 1주당
0.3039227875주의 비율로 신주를 배정받게 됩니다. 이에 따라 당사의 최대주주 등은 금번 유상증자에서 2,850,584
주
를 배정받을 예정이며, 배정주식수의
50%
이상 참여할 예
정입니다.

[최대주주 배정주식수(예정)]

(단위 : 주)

구분
회사와의 관계
주식수
신주배정비율
배정주식수

강일모
최대주주
9,379,306

0.3039227875

2,850,584

금번 유상증자
의 신주배정비율에 따라 최대주주등는 50% 이상 참여할 예정이며, 그렇게 될 경우 지분율은 약
39%
까
지 하락할 수 있습니다. 상기와 같은 사유 등으로 인해 지분율이 하락하여도 경영상 충분한 지분을 보유하고 있지만, 지분율의 하락은 당사의 경영권 불안정성을 가져올 수 있으니 투자자분들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다. 최대주주등의 청약 결과는 청약결과 공시에 기재할 예정이오니 참고하시기 바랍니다.

[최대주주등 50% 청약시 지분율 변화]

(단위 : 주, %)

구분
내용
비고

증자 후 최대주주등 예상 주식수 (A)
10,804,598
배정물량 50% 청약 가정

증자 전 발행한 주식의 총수 (B)
21,387,050

유상증자 발행주식수 (C)
6,500,000
실권주 및 단수주 미발생 가정

증자 후 발행한 주식의 총수 (D=C+B)
27,887,050

최대주주등 지분율 (E=A/D)
38.74%
증자 전 지분율 : 43.86%

다. 주가희석화, 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석
화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다.
금번 증자로 인해 발행되는 신주
6,500,000주
로, 이는 당사 발행주식총수의
약 30%
에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따
른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보
유하더라도 동 인수,물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의
13.0%
를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다
13.0%
낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로
예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
21,387,050주의 약 30%에
해당하는
6,500,000주가
추가로 상장됩니다.

[유상증자에 따른 발행주식수]

(단위: 주)

예정모집 주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
6,500,000주

증자비율 : 약 30%

현재 발행주식총수
21,387,050주

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 적용하여 산정합니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후
추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

신주 상장일은
2020년 11월 25일
로 예정되어 있으며 유관기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 유상증자에 따른 신주가 유가증권시장에 추가 상장될 경우 금번 증자로 인해 발행되는 신주는 보호예수되지
않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.

또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.

대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의 13.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 13.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

또한, 최대주주 보유주식 중 7,281,247주는 SPAC 합병 상장시 상장일로부터 2년 6개월간 보호예수되어 있으며, 2021년 03월 27일 반환 예정입니다. 이로 인한 물량출회가 발생할 수 있다는 점 투자자께서는 참고하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

기명식 보통주
7,281,247
2018.09.28
2021.03.27
추가상장일로부터
2년 6개월
코스닥시장
상장규정
21,387,050

라.
유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

마.
상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 상장 기업에 대한 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다.

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융감독법규정보시스템(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바.
집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

사.
유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.

유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

아.
청약자 유형별 배정에 따른 위험

금번 유상증자에서 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과 일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다. 일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

금번 당사의 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행됩니다. 일반공모 청약 결과 배정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다.

한편 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정하되, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이에 따라 금번 유상증자에서 일반공모 진행 결과 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함) 및 코스닥벤처펀드의 청약 수량이 최초 우선 배정된 10%와 30%에 미달하는 경우 해당 미달 수량을 일반 청약자에게 배정하게 되며, 그 결과 일반 청약자의 청약 경쟁률보다 실제 배정받는 물량이 훨씬 많을 수가 있습니다. 일반청약자들께서는 이점 유의하시어 투자 의사 결정하시기 바랍니다.

자.
기타 투자자 유의사항

당사의 대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자 판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

(1) 금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

(2)「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 제3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 이 증권신고서의 공시심사 과정에서 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있고, 일부 내용은 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

(4) 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

(5) 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점을 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(6) 만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

(7) 본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

(8) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

이와 같이, 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치는 하락할 수 있으며, 본 증권신고서에서 제시된 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 다시 한번 유의하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)입니다. 발행회사인 케이엠제약(주)는 "동사" 또는 "발행회사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
금융투자업자(분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
아이비케이투자증권(주)
00684918

2. 평가의 개요

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조및동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집 매출 등에 관여하는 인수회사로서 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 인수인이자 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)가 투자자에게 본건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다.

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

3. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)은 발행회사인 케이엠제약(주)의 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 위한 Due-Diligence를 실시하였으며, 동 실사 결과는 아래와 같습니다.

(1) 기업실사 참여자

[발행회사]

성 명
직 급
부 서
담당업무

강일모
대표이사
-
경영총괄

황민영
부사장
경영관리본부
영업총괄

임영애
실장
경영관리본부
경영관리

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직급
실사업무분장
주요경력

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
이환우
팀장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

아이비케이투자증권(주)
Coverage3팀
오창화
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 7년

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자
실사내용

2020.08.24
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금 조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 검토

2020.08.25
* 세부 증자관련 사항 논의
- 유상증자 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 자금 사용 목적 등에 관한 의견 청취
- 기타 유상증자를 위한 사전 준비사항 협의
* 유상증자 일정 협의

2020.08.26
* 실사 사전요청자료 송부
* 공시 및 기사내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업에 대한 사전 조사

2020.08.26~
2020.09.03
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 투자위험요소 세부사항 체크
- 재무제표 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰
* 주요 경영진 면담
- 경영진 평판 리스크 검토
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토
- 유상증자 추진 배경과 자금사용 계획 파악

2020.09.03
* 증자리스크 검토
- 발행시장의 상황, 자금조달규모의 적정성, 공모가액 희망 할인율, 발행 회사의 자금사용 계획 등 확인
* 발행사와의 협의
- 자금수요 시기, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의

2020.09.01~
2020.09.09
* 증권신고서 작성 및 조언

2020.09.10~
2020.09.22
* 정정 증권신고서 작성 및 조언

2020.11.10~
2020.11.15
* 정정 증권신고서 작성 및 조언

4. 기업실사 세부항목

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

5. 종합평가의견

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 동사가 최초 2020년 09월 10일 이사회에서 결의한 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자를 잔액인수함에 있어 다음과 같이 평가합니다.

긍정적 요인

■
동사는 경쟁사
와 차별화된 경쟁력을 갖기 위해 친환경, 프리미엄 등 지속적인 연구개발 투자로 인해 신제품을 지속적으로 출시하고 있으며, 성장가능성이 높은 뷰티케어쪽 라인업(기능성 화장품)을 추가하여 포트폴리오를 다각화하고 있습니다. 또한, 성장가능성이 밝은 중국시장 진출을 통해 당사 매출액은 지속적으로 성장(2017년 169억원 -> 2018년 173억원 -> 2019년 203억원)하고 있습니다.

■
동

사의 매출액은 지속적으로 증가하고 있으나, 판매비와관리비의 증가로 인해 영업이익은 점차 감소(2017년 21억원 -> 2018년 16억원 -> 2019년 -15억원)하여 2019년 영업적자를 기록하였습니다.
다만, 2020년 3분기는 비용 통제로 인해 판매비와관리비율이 감소(24% 수준)하면서 3.7억원 영업흑자 전환하였습니다.

■

전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로
나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 동사는 마스크의 수요가 점차 증가할 것으로 판단하고 있습니다.
이에 동사는 식약처 승인받은 마스크 제조 외주업체를 선정하여 KF94 등 방역효과가 뛰어난 마스크를 매입하여 판매할 계획

을 가지고 있습니다. 동사가 추진하는 방역사업(마스크 판매)이 예정대로 추진된다면 동사의 매출 및 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

부정적 요인

■
동사는 애니메이션 기획업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약을 체결하고, 당사가 제조하는 생활용품 제품에 (주)아이코닉스의 캐릭터를 적용하여 매출을 발생시키고 있습니다. 특히
(주)아이코닉스의 캐릭터 중 "뽀로로와 친구들" 캐릭터의 비중이 큰 수준입니다. 이러한 판매구조는 캐릭터를 통한 안정적인 매출을 일으킬 수 있는 장점이 있으나, 해당 캐릭터의 인기하락, 캐릭터 소유업체의 사회적 문제발생, 신규 히트 캐릭터의 등장 등의 상황이 발생하면 당사의 매출성장이 정체될 가능성이 있습니다.
또한 (주)아이코닉스의 캐릭터 사용계약을 지속하지 못할 경우 당사의 매출에 치명적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

■
동사의 매출은 도소매 판매 중심이며,
당사와 총판계약을 체결한 대리점을 통한 매출비중이 큰 편입니다.

해당 대리점의 판
매네트워크 및 가격관리, 재고관리 등은 동사의 영업에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 만약
대리점의 영업상황이 악화되어 당사로부터 매입한 재고를 적시에 소진하지 못할경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼치게 되며, 대금회수가 지연되어 재무상태에부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 반드시 유의하시기 바랍니다.

■
당사의 대손충당금 설정비율은 전반적으로 증가(2017년 7% -> 2018년 13% -> 2019년 34% ->
2020년 3분기 30%
)하고 있는 추세입니다. 이는 당사가 거래하는 대리점의 휴업, 폐업, 자금사정 악화 등으로 인해 대금회수가 지연되었기 때문입니다.

당사는 결제기간이 지나면 내용증명 및 필요하면 법정 소송을 통해서라도 회수에 노력을 기하고

있
지
만,
매출채
권 및 기타수취채권의 미회수된 금액이 장기화되면 당사는 대손충당금의 설정액이 증가할 수 밖에 없으며,
대손충당금 설정액이 증가할수록 회계상의 비용이 증가하게 됩니다.
이처럼 향후 시장 환경의 변화 또는 거래처의 신용 상황에 의하여 매출채권의 회수 지연되거나 불가능한 경우가 빈번해질 경우 당사 유동성 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

자금조달의 필요성

■ 동사는 금번 유상증자를 통해 유입되는 신주발행대금을 차입금상환, 연구소 및 제조시설 투자, 사업확장 등에 사용하여 동사의 재무구조 개선 및 매출확대를 기대하고 있습니다.

■ 기타 세부적인 조달자금 사용계획은 "V. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

대표주관회사인 아이비케이투자증권(주)는 발행회사인 케이엠제약(주)으로부터 제공받은 자료와 동사가 객관적이고 정확하며 신뢰성이 있다고 믿어지는 자료를 근거로 하여 실사를 수행하였으며, 실사 시 객관성과 공정성을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

동사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 동사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

동사의 금번 주식 발행은 국내외 거시경제 변수로 투자수익에 대한 확실성이 저하될수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토 결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 동사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 11월 16일

대표주관회사 : 아이비케이투자증권 주식회사

대표이사 서 병 기

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
16,737,500,000

발행제비용(2)

404,372,750

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
16,333,127,250

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

대표주관수수료
30,000,000
-

인수수수료
334,750,000
인수수수료: 모집총액 x 2.0%
실권수수료: 잔액인수금액 x 13.0%

발행분담금
3,012,750
발행가액총액 x 0.018%

상장수수료
3,490,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원
(코스닥상장규정 시행세칙 별표4)

등록세
2,600,000
증자 자본금 x 0.40%

교육세
520,000
등록면허세 x 20%

기타
30,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 
신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

소 계
404,372,750
-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 자금집행의 중요도 순서에 따라 조달할 자금
167억원 중 100억원은 차입금 상환, 50.5억원은 시설자금,
16.8억원은 원재료 및 상품 구입비, 외주비용으로 사용할 예정입니다. 

(기준일 :
2020.10.15
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

5,050
-
1,687
10,000
-
-

16,737

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 공모자금 세부 사용목적

금번 유상증자를 통해 조달된 자금은 시설 및 운영자금대출 상환에 100억원을 사용할 예정이며, 연구소 분석기기 구입비용 8억원 사용할 예정입니다. 또한, 동물의약외품(펫치약 등 관련) 및 방역사업(마스크) 제조시설 구축비용 42.5억원, 동물의약외품, 방역사업, 건강기능식품(어린이용 비타민C 등) 원재료 및 상품구입비용 등으로 49.7억원을 사용할 예정입니다. 자금사용계획의 내역과 자금집행 순위는 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

구분
우선
순위
금액
사용시기
세부목적

운영자금
차입금 상환
1
10,000
2020년 12월
시설자금대출 및 운영자금 대출상환

시설자금
연구소시설
2
800
2020년 12월 ~ 2021년 3Q
연구소 분석기기, 시제품 제조 믹서기, 측정기, 점도계 등 구입

제조시설
3
4,250

2021년 2Q ~ 2021년 4Q

동물의약외품 제조시설 구축, 마스크(KF94) 제조시설 구축

운영자금

사업확장
4

1,687

2020년 12월 ~ 2021년
2Q

방역사업(마스크), 건강기능식품,
동물의약외품 원재료 및 상품구입비용, 외주비용 등

합 계
-

16,737

-
-

(1) 차입금 상환

당사는 중소기업은행과 무역어음대출 약정(한도 17억원) 중이며, 이 중 대출 실행한 14억원을 2020년 12월 중 상환 예정입니다. 또한, 당사는 평택2공장 관련 부동산 매입자금으로 중소기업은행으로부터 차입한 45억원, 서울 신사옥 관련 부동산 매입자금으로 산업은행으로부터 차입한 70억원 중 36억원, 본사 인근 토지의 매입자금(향후 제품보관창고 목적 등)을 위한 차입한 5억원을 2020년 12월 중 상환할 예정입니다. 당사는 금번 차입금 상환을 통해 재무구조 개선 및 이자비용 절감효과를 기대하고 있습니다.

[차입금 상환 예정 내역]

(단위 : 백만원)

차입처
차입종류
차입
금액
차입
이율
약정기간
상환예정
금액(원)
만기 전일경우
 상환사유

기업은행 
포승공단지점
무역어음대출
1,400
4.142
2020-12-31
1,400
이자비용절감

기업은행 
포승공단지점
중소기업
시설자금대출
4,500
2.61
2022-04-30
4,500

이자비용절감 및
조기상환

산업은행 
압구정지점
산업시설
자금대출
7,000
2.6
2027-12-11
3,600

이자비용절감
및
조기상환

기업은행 
포승공단지점
중소기업
시설자금대출
500
2.422
2021-06-19
500

이자비용절감
및
조기상환

합 계
10,000
-

(자료 : 당사 제시)

(2)
연구소 시설
자금
사용

당사는 치아미백제, 탈모증완화샴푸 등 소비자의 기호에 따른 신규상품을 지속적으로 개발하고 있으며, 연구소 시설투자(연구장비 구입)을 위한 자금으로 8억원을 사용할 계획입니다. 

[연구소 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2020년
2021년
2021년
2021년
총계

12월
1Q
2Q
3Q

연구장비
투자
연구소 실험 분석기기
100
3
300
-
100
100
100
300

연구소 실험 분석기기
50
6
300
-
100
150
50
300

연구소 시제품제조 믹서기
25
4
100
-
50
25
25
100

측정기 및 점도계 등
20
5
100
20
20
20
40
100

합 계
800
20
270
295
215
800

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 구매장비 가격을 참고함.

(3)

제조 시설자금 사용

당사는 기존의 치약 및 샴푸 등 생산노하우를 활용하여 펫 산업(펫 전용 치약 및 샴푸 등)으로 확장시키고 있으며, 2020년 10월 말 신제품 론칭이 계획되어 있습니다. 블로그, 카카오톡 등 바이럴 마케팅으로 제품을 홍보하여 본격
적인 매출은 2020년 12월부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 당사는 매출 증대에 대비하여
현재 제조공장에서 증축하여 추가적인
동물의약외품 제조시설 구축을 계획하고 있습니다.

또한, 당사는 기존의 마스크사업을 확장하여 KF94 등 방역마스크를 직접 제조하여 판매할 계획을 가지고 있습니다. 한때 우리나라는 미세먼지로 인한 공기의 질 저하가 지속되자, 개인위생에 대한 의식이 크게 증가하면서 황사마스크의 수요가 증가하였고, 당사는 주로 어린이용 황사마스크를 외주생산하여 판매해 왔습니다. 최근은 전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 당사는 방역마스크의 수요가 중장기적으로 지속될 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 온오프라인 대리점을 보유하고 있어 유통경험이 풍부하고, 당사
캐릭터 제품 등
을 활용한 제품 제조가 가능한 점을 활용하여 국내 뿐만 아니라 동남아 지역의 수출판매 등을 목표로 하고 있습니다.

[제조 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2021년
2021년
2021년
총계

2Q
3Q
4Q

동물의약외품

동물 의약외품 제조시설 구축
(주1)

100
1(Set)
100
50
50
-
100

믹서기
300
1
300
-
300
-
300

치약튜브충진 및 씰링기
200
1
200
-
200
-
200

치약포장 컨베이어
30
1
30
-
30
-
30

스팀수축포장기
50
1
50
-
50
-
50

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
2
20
-
20
-
20

방역사업

마스크 기계
(KF94)

250
10
2,500
500
1,000
1,000
2,500

GMP 생산시설 구축
(주2)

1,000
1(Set)
1,000
400
400
200
1,000

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
5
50
-
-
50
50

합 계
4,250
950
2,050
1,250
4,250

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 제조시설 구축비용, 기 구매장비 가격, 시장가격을 참고함.

(단위 : 백만원)

(주1). 동물의약외품 제조시설 구축 세부내역

판넬공사
45

동물의약외품의 제조시설 구축은 현재 제조공장에서 증축하여 공사할 예정이며,
2021년 2분기부터 시작하여, 2021년 3분기내에 완료할 예정입니다. 믹서기 등의 기계장비는 제조시설 구축완료시점에 일괄 매입하여 제조시설을 완비할 예정입니다.

전기공사
20

바닥공사
20

덕트공사
15

합계
100

(주2). 방역사업(마스크) GMP 생산시설 구축 세부내역

장비시설공사
150

마스크 GMP 생산시설 구축은 기획, 설계, 업체선정등의 선진행이 필요하여 2021년 2분기말부터 진행될것으로 예상되며, 2021년 4분기내에 구축을 완료할 예정입니다. 기계장비는 제조시설 구축 계약시기에 계약하여 제조시설이 완료시점에 기계설비를 완비할 예정입니다.

판넬설치공사
240

공조덕트시설공사
80

전기공사
100

배관공사
55

바닥공사
40

차압조정 등 기타
35

유틸리티 장비 설치공사
120

에어콤프레샤 설치
30

보일러 설치
50

칠러설치공사
50

공과잡비 등
50

합계
1,000

(4)

사업확장 운영자금 사용

당사는 사업확장을 위한 운영비로
16.8억원
을 계획하고 있습니다. 먼저 방역사업을 추진하기 위해 자사브랜드(에고라운드) 마스크 OEM 생산을 위한 제품 매입비용 2.5억원, 상품판매를 위한 매입비용 2.5억원을 계획하고 있습니다. 또한, 생산예정인 동물의약외품 원부자재 및 제조경비 비용으로
6.8억원
사용할 예정이며, 제품은 온라인 대리점, 네이버스토어팜 등을 통해 판로를 개척할 계획입니다. 건강기능식품(어린이용 비타민C 등) 외주생산비용으로
5.1억원
을 계획하고 있으며, 온라인 대리점, 약국 채널, 네이버스토어팜 등을 통해 판매할 계획입니다.

[운영자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 천개)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
(원)
수량
금액
사용시기

2020년
2021년
2021년
총계

12월
1Q
2Q

방역사업
자사브랜드 마스크
 ODM 제품 매입
500
500
250
250
-
-
250

상품 매입
500
500
250
250
-
-
250

동물의약외품
치약(원부자재, 제조경비 등)
620
421
261
37
112
112
261

칫솔(원부자재, 제조경비 등)
320
406
130
16
57
57
130

샴푸(원부자재, 제조경비 등)
1,710
170
290
34
128
128
290

건강기능식품
매입자금(외주비 등)
720
703
506
92
216
198
506

합 계

1,687
679
513
495
1,687

(자료 : 당사 제시)
주) 단가는 현재 협의중인 단가, 타회사 원가, 자사브랜드 제품원가, 최근 매입단가를 기준으로 함.

다. 자금 집행의 우선순위 및 부족한 자금의 재원마련

금번 유상증자로 조달된 자금은 상기와 같이 집행할 계획이며, 실제 모집된 자금이 예상보다 부족할 경우에는, 자체 자금 또는 외부 조달을 통해 마련할 계획입니다.

그러나, 공모기간 중 당사의 경영실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 모집 예정금액의 일부만 청약이 이루어질 경우 청약이 미달하여 대표주관회사가 잔여주식을 인수하게 된다면 당사는 대표주관회사에 총 발행금액의 2.0%를 기본 인수수수료로써 지급하는 것과는 별도로 추가적으로 잔여주식 인수금액의 13.0%에 해당하는 금액을 실권수수료로 지급하게 됩니다. 이러한 경우에는 금번 유상증자를 통해서 조달하는 자금의 규모가 대표주관회사에 지급한 실권수수료 만큼 축소될 수 있습니다.

만일, 금번 유상증자 기간 중 당사의 경영 실적의 저하 또는 주식시장의 급격한 변동 등에 따라 최초 모집 예정금액 대비하여 낮은 규모가 조달될 경우 당사가 계획한 자금 사용 목적이 당사의 계획대로 진행되지 않을 수 있으며, 이러한 경우 당사가 계획한 자금운용이 불가능할 수 있습니다. 당사는 유상증자로 계획한 자금조달 시기 지연 및 상환 자금 부족의 경우 자체 자금 또는 외부 조달을 통하여 운영자금을 조달할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종족회사 개황

해당사항 없습니다.

나. 회사의 법적·상업적 명칭

당사의 명칭은 "케이엠제약 주식회사"이며 약식으로 표기할 경우에는 "케이엠제약(주)"라고 표기합니다. 또한 영문으로는“KMPHARMACEUTICAL Co.,Ltd.”(약호KMP)라 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2001년 3월 26일에 설립되었으며, 계속사업기업으로 존속기간이 정해져 있지 않습니다.
※ 케이엠제약 주식회사는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 2018년 9월 12일(합병등기일) 합병을 완료한 후 사명을 케이엠제약 주식회사로 변경하였습니다. 법률상 존속회사인 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사는 2015년 7월 10일 설립되었습니다. 

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
적 요

본사 주소
경기도 평택시 포승읍 평택항로 268번길 121

전화 번호
031-682-1749

홈페이지
http://www.kmkmp.com

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

구분

법률 및 규정명

해당부처

의약외품

약사법(시행령, 시행규칙, 고시)

식약처/보건복지부

의약품 등의 안전에 관한 규칙

식약처

의약외품 표준제조기준
의약외품 범위지정
의약외품에 관한 기준 및 시험방법
의약외품 표시에 관한 규정
의약외품 품목허가, 신고, 심사 규정 등

식약처

화장품

화장품법(시행령, 시행규칙, 고시)

식약처

화장품 안전기준 등에 관한 규정

기능성화장품 기준 및 시험방법
기능성화장품 심사에 관한 규정

어린이칫솔
어린이제품 안전 특별법(시행령,시행규칙,고시)
신업통상자원부

공통

산업안전보건법

고용노동부

제조물책임법

공정거래위원회

바. 중소기업 해당여부

당사는 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 동법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당됩니다.

(기준일 : 2020.09.30)

기준검토항목
해당기준(중소기업기준법)
당사현황
적/부합여부

해당사업
제조업
제조업
적합

상시종업원수
300명 미만
80명
적합

자본금
80억원 미만
21.3억
적합

소유 경영의 독립성
독점규제 및 공정거래에 관한법률 제14조 제1항의 규정에 의한 상호출자제한기업집단에 속하지 아니하는 회사일 것
-
적합

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함한다) 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사의 주요 사업은 오랄케어, 뷰티케어, 기타 생활용품 등 제조 및 도소매업을 사업으로 영위하고 있습니다.
당사는 본 사업보고서 작성기준일 현재 신규사업 추진계획이 존
재합니다.

[펫 위생용품 사업]

당사는 치약 -> 칫솔 -> 샴푸 순으로 당사에서 직접 제조 가능한 제품으로 출시를 시작할 계획입니다.
당사는 기존 오랄케어 제품의 제조에서 판매까지의 경험과 노하우를 보유하고 있으며, 우호적인 반려동물 시장 하에서 지속적인 매출이 발생할 것으로 보고 있습니다. 

[마스크 제조사업]

당사는 온오프라인 대리점을 보유하고 있어 유통경험이 풍부하고, 당사 제휴 브랜드(뽀로로 등)을 활용한 제품 제조가 가능한 점을 활용하여 국내 뿐만 아니라 동남아 지역의 수출판매 등을 목표로 하고 있습니다.
향
후 당사는 4중 구조방식, 3단 접이식 입체설계 등을 통해 숨쉬기 좀더 편안하고 착용감이 우수한 제품을 생산할 계획입니다. 현물판매를 위한 재고보유 외에는 발주 후 생산진행(계약금
10%~30% 수금, 출고시 현금입금)을 통해 재고관리에 문제가 발생하지 않도록 할 예정입니다. 판매는 국내 대리점, 할인점, 홈쇼핑, OEM/OEM, 수출 등 기존 당사 제품과 유사한 유통채널을 이용할 계획입니다. 특히, 당사는 현재 KF94 마스크를 일부 거래처에 납품하고 있으며 자체제조 생산 전환 후에도 회사가 거래하는 유통채널을 활용하여 대리점, 할인점, OEM/ODM 업체에 납품할 계획입니다. 또한, KF94의 정기적인 납품을 원하는 홈쇼핑도 납품이 가능할 것으로 판단하고 있습니다. 미국, 유럽 등 지속적으로 전염병이 발생하고 있는 국가를 위주로 현재 시장조사 중이며, 해외 시장를 대상으로 수출이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

기타 상세한 내용은 본 공시서류의 'II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

당사의 현행 정관상 주요 목적사업은 다음과 같습니다.

사 업 목 적

비고

영위하고 있는 사업

1. 생활용품 제조업

2. 화장품 제조 및 도,소매업

3. 생활용품 도,소매업

4. 의약외품 제조 및 판매업

7. 통신 판매업

9. 부동산 임대업
13. 건강기능식품 제조 및 판매업

28. 위 각호에 부대되는 무역업

29. 위 각호와 관련된 부대사업일체

영위하고 있지 않는 사업
비고

5. 건강보조식품 판매업
6. 방문 판매업
8. 면세 판매업

10. 동물용 의약외품 제조 및 판매업

11. 기타 화학제품의 제조 및 판매업

12. 프라스틱 포장재료의 제조 및 판매업

14. 식품 제조 및 판매업

15. 위생용품 제조 및 판매업

16. 합성세제 제조 및 판매업

17. 세정, 광택제 제조 및 판매업

18. 전자제품 제조 및 판매업

19. 의류 제조 및 판매업

20. 신발류 제조 및 판매업

21. 완구류 제조 및 판매업

22. 팬시용품, 문구, 카드제조 및 판매업

23. 자동차부품 제조 및 판매업

24. 의료기기 판매업

25. 전자상거래 및 인터넷 관련사업

26. 프렌차이즈점 모집 및 운영

27. 시장조사, 경영자문, 컨설팅업

자. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 신용평가에 관한 사항

평가일
기업신용평가등급
평가기준일
평가구분
평가기관

2020.07.03
BB+
2019.12.31
정기평가
나이스디앤비

2019.10.02
BB+
2018.12.31
정기평가
나이스디앤비

2018.08.29
BB+
2018.03.31
정기평가
나이스디앤비

2017.10.10
BB+
2017.03.31
정기평가
나이스디앤비

2016.12.22
BB0
2016.03.31
정기평가
나이스디앤비

2015.12.10
BB0
2015.03.31
정기평가
나이스디앤비

- 나이스디앤비 등급체계와 의미

등급체계
등급의미

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호산 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호산 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능섣오 매우 낮은 수준

D
상거래불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

NG
등급부재:신용평가불응, 자료불충분, 폐(휴)업 등의 사유로 판단보류

주1) 기업의 신용능력에 따라 AAA등급에서 D등급까지 10등급으로 구분 표시되면 등급 중 AA등급에서 CCC 등급까지의 6개 등급에는 그 상대적 우월 정도에 따라 +,- 기호가 첨부.
출처) 나이스디앤비 CLIP 신용평가등급

카. 「상법」 제290조에 따른 변태설립사항(기업인수목적회사로서 변태설립사항이 있는 경우에 한한다)

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

타. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장 상장
2018년 09월 28일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

회사의 주요 연혁은 다음과 같습니다.

구 분

주요 내용

2001년

(03월) 주식회사 칼라스코리아 설립 (서울 영등포구 신길6동 505)
(11월) 금호제약유통사업 주식회사 상호변경

2002년

(06월) 케이엠제약 주식회사 상호변경
(09월) 의약외품 제조업 허가 취득 (식품의약안전처)

2004년

(01월) 월마트 입점 (현 신세계마트)

(02월) 아톰 캐릭터 계약 및 제품 (치약, 칫솔, 가글) 출시

(12월) Clean 사업장 인증 획득 (노동부, 산업안전관리공단)

2005년

(08월) 뽀로로 캐릭터 계약 및 제품 출시

(09월) 케이엠나노치약 생산 / TV홈쇼핑 판매

(12월) CJ 올리브영 입점

2007년

(02월) 이마트, 농협 하나로마트, GS 마트 입점

(11월) 국방부 군납 업체 선정

2008년

(01월) 치로와 친구들, 제트레인저 캐릭터 계약

(07월) 체신청, 조달청 납품

(08월) 육군 치약 납품 개시, 생산시설 추가 도입

2013년

(01월) 해외 수출계약 국가 확장 (중국, 몽골, 말레이시아, 베트남, 캐나다 등)

(02월) 2013년도 육군 군납 납품 (재계약 300만개)

(12월) 한국일보 주최 중소기업 품질경영 (구강위생용품 부문) 대상 수상

2015년

(05월) 서울 사무소 설치 (가산디지털단지)

(06월) 제1공장 증축

(08월) 모린(주) 출자 및 설립

(10월) 벤처기업 인증

(12월) 화장품 제조판매업자 등록(화장품 제조업 허가)

2016년

(01월) 플라워링하트 퍼스널케어 제품군외 한국 계약((주)아이코닉스)

(02월) 코넥스시장상장

(03월) 지에스리테일(CVS-GS편의점)공급계약체결

(06월) 수출유망중소기업 지정(중소기업청)

(10월) 경기도유망중소기업 지정(경기도지사)

2017년

(01월) 뽀로로 올데이3종세트 출시

(02월) 성인용 탈모방지샴푸 출시(OEM/ODM)

(03월) 뽀로로가드(목걸이형), 뽀로로토이가드 출시, 사회환원활동(사랑의열매기부)

(09월) ISO14001 인증

(11월) 이마트에브리데이, 다이소 입점

(12월) 제1공장 증축(연구소, 제조라인 확충)

2018년
(01월) 서울사무소 확장이전
(02월) IBKS제3호스팩과 합병계약 체결
(03월) 사회환원활동(사랑의 열매 기부)
(05월) 메인비즈 재심사 등록
(07월) 수출유망중소기업 지정(중소기업청)
(08월) 타요물티슈, 에고라운드 치약(NB) 출시, 위메프등 오픈마켓 판매 개시
(09월) 코스닥시장 상장
(12월) 중국상하이PLMA전시회(상해 자체 상표 박람회) 참가
(12월) 사회환원활동(사랑의 열매 기부)

2019년
(02월) 제조 생산공정 미국FDA 적합판정(의약외품 제조 및 품질 관리기준(Current Good Manufacturing Practice(cGMP))
(03월) 서울사옥 토지, 건물 계약
(03월) 연세생활건강 "풍성한밤"탈모증상완화샴푸 출시(OEM)
(03월) 자연유래성분 샴푸 "키라니아보타니컬샴푸" 출시(OEM)
(03월) 꼬마버스타요 각티슈 출시
(04월) 평택 제2공장 취득
(05월) 자연유래성분 치약"라이관린 자일리스치약" 한정판 패키지 출시(NB)
(06월) 연세생활건강 MOU체결
(09월) 2019 산업단지의 날 정부포상(대통령상) 수상(대표이사)
(09월) 2019 중소기업 경영혁신 우수사례공모 최우수상 수상 확정(11.20 수상식 개최)
(10월) 키라니아 샴푸 장윤정 모델 계약
(10월) 라디에스링클리프팅톡스 출시 및 홈쇼핑 판매
(11월) 무역의날 수출탑 500만불 확정
(12월) 사회환원활동(사랑의 열매 기부)

2020년
(02월) 평택시청 손소독제 기부
(03월) 평택제2공장 화장품 제조시설 확충
(03월) 손소독제 미국 수출
(03월) 에르디프, 클레븐 상표권 등록
(05월) 키라니아 르볼륨 포테인 샴푸 출시 및 홈쇼핑 론칭
(05월) 키라니아 네추라 엑스퍼트 염색 3종
(06월) 에고라운드 데일리 비타가글(일회용) 출시 및 홈플러스 입점 출시 및 홈쇼핑 론칭
(07월) 키라니아 바디클렌저(퓨어코튼) 출시 및 홈쇼핑 론칭
(07월) 두피열 감소 기능성 탈모증상완화샴푸 개발 및 제품출시
(09월) 주주배정방식 유상증자 결정

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일자

주소

비고

2001.03.26

서울시 영등포구 신길6동 505

설립

2002.06.12
경기도 평택시 포승면 석정리 36-11
이전

2012.11.07
경기도 평택시 포승읍 평택항로 268번길 121

이전

나. 경영진의 중요한 변동(대표이사를 포함한 1/3이상 변동)

(2020년 09월 30일 현재)

일 자

변동전

변동후

구 분

성 명

구 분

성 명

2015.07.10.
(설립)
-
-

대표이사

구상모

-

-

이사

김성은

-

-

이사

김주한

-
-
사외이사
신사용

-

-

감사

이정헌

2018.09.12

대표이사

구상모

대표이사

강일모

이사

김성은

이사

김동수

이사

김주한

이사

임영애

사외이사
신사용
사외이사
한경수

감사

이정헌

감사

장우철

※ 당사는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와의 합병함에 따라 2018년 9월 12일(합병등기일) 전 임원진이 (구)케이엠제약 주식회사의 임원으로 교체되었습니다.

다. 최대주주의 변동

변동년월
최대주주명
주식수(주)
지분율
액면가
비고

2015.07.10
㈜위드인베스트먼트
400,000
80.00
100원/주
아이비케이에스제3호
기업인수목적 주식회사 설립

2015.10.14
대신자산운용(주)
915,810
20.35
100원/주
장내매수

2016.05.26
KTB자산운용(주)
402,107
8.94
100원/주
장내매매

2016.12.12
㈜위드인베스트먼트
400,000
8.89
100원/주
장내매매

2018.09.12
강일모
9,589,306
48.22
100원/주
합병신주 교부

2019.04.12
강일모
9,589,306
44.84
100원/주
전환청구권행사

2020.01.31
강일모
9,379,306
43,86
100원/주
장내매매

주1) 당사는 2018년 9월 12일(합병등기일) 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)와 (구)케이엠제약(주)의 합병으로 합병비율(아이비케이에스제3호기업인수목적(주) : 케이엠제약(주) = 1 : 6.8593036)에 따라 합병법인 케이엠제약(주)의 보통주식을 교부하였습니다.
주2) 2019년 3월 28일 합병전 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 발행한 제1회차 전환 사채의 전환청구권을 행사하여 2019년 4월 12일 추가상장하였습니다(액면금액 : 1,500,000,000원, 전환가액 : 1,000원, 추가상장 주식수 1,500,000주). 보고서 제출일 현재 총 발행주식수는 보통주 21,387,050주입니다.

라. 상호의 변경

일자

변경 전

변경 후

비고

2018.09.12
아이비케이에스제3호
기업인수목적 주식회사

케이엠제약 주식회사

합병에 따른 상호변경

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이있거나 현재진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 설립일 이후 현재까지 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 없습니다.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 2018년 2월 28일 합병계약을 체결하였으며, 2018년 9월 12일 (합병등기일) 합병을 완료하였습니다.

구 분

내 용

합병 목적

(1) 합병 시 유입 자금을 통한 재무적 안정성 제고

(2) 코스닥 시장 상장을 통한 자금 조달능력 증대

(3) 기업 신용도 및 이미지 제고를 통한 매출 증대

(4) 사업의 확장 및 경쟁력 제고

(5) 언론 노출 증가에 따른 회사 홍보 및 우수 인력 확보

(6) 종업원 자긍심 고취

합병 방법

코스닥시장 상장법인인 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 코넥스 상장 법인인 케이엠제약(주)를 흡수 합병함.

합병 비율

아이비케이에스제3호기업인수목적(주) : 케이엠제약(주)
 = 1 : 6.8593036

합병으로 인해 발행하는
신주의 종류와 수

보통주 15,387,050주

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 회사 성장을 위한 사업 다각화 및 캐릭터제품 사업의 안정화를 위해 2017년 4월 20일자 이사회 결의에 따라 동일자로 (주)아이코닉스의 보통주 131,200주를 4,000,000천원에 인수하였습니다.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015.07.10
유상증자(제3자배정)
보통주
500,000
100
1,000
설립 자본금

2015.10.06
유상증자(일반공모)
보통주
4,000,000
100
2,000
일반공모

2018.09.28
유상증자(주주배정)
보통주
15,387,050
100
-
합병 신주발행

2019.04.12
전환권행사
보통주
1,500,000
100
-
전환권행사 발행

주1) 케이엠제약(주) 주식 1주당 아이비케이에스제3호기업인수목적(주) 주식 6.8593036주를 발행하여 합병회사의 합병신주(기명식 보통주) 15,387,050주를 배정하였습니다.

주2) 2019년 3월 28일 합병전 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 발행한 제1회차 전환 사채의 전환청구권을 행사하여 2019년 4월 12일 추가상장하였습니다.(액면금액 : 1,500,000,000원, 전환가액 : 1,000원, 추가상장 주식수 1,500,000주). 보고서 제출일 현재 총 발행주식수는 보통주 21,387,050주입니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
-
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
21,387,050
-
21,387,050
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
21,387,050
-
21,387,050
-

Ⅴ. 자기주식수
39
-
39
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
21,387,011
-
21,387,011
-

주1) 2019년 3월 28일 합병전 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 발행한 제1회차 전환 사채의 전환청구권을 행사하여 2019년 4월 12일 추가상장하였습니다(액면금액 : 1,500,000,000원, 전환가액 : 1,000원, 추가상장 주식수 1,500,000주). 보고서 제출일 현재 총 발행주식수는 보통주 21,387,050주입니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
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-

-
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-
-

공개매수
-
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-
-
-
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-

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-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
39
-
-
-
39
주1)

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
39
-
-
-
39
주1)

-
-
-
-
-
-
-

주1) 당사와 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)의 합병비율 계산으로 발생한 단수주식입니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
21,387,050
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
39
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
21,387,011
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사 정관에서는 아래와 같이 배당에 관한 사항을 규정하고 있습니다.

제53조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제50조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제54조(중간배당)

① 회사는 상법 제462조의3의 규정에 의해 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 영업연도 중 1회에 한해 이사회의 결의로 일정한 날을 정해 그 날의 주주에 대하여 이익을 배당한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의자본의액

2. 직전결산기까지 적립된 자본 준비금과 이익준비금의 합계액

3. 「상법시행령」제19조에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 중간배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제55조(배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

③ 배당금에 대하여는 이자를 지급하지 않는다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제06기
제05기
제04기

주당액면가액(원)
100
100
100

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
2,011

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
-
-
897

현금배당금총액(백만원)
-
-
112

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
5.6

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
0.24

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
50
50

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주1) 당사는 2018년 9월 12일(합병등기일) 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)에 흡수합병되었습니다. 법률적으로 합병주체인 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)(합병회사)가 당사(피합병회사)를 흡수합병하는 형식이나, 합병 후 피합병회사의 대주주가 합병회사의 의결권 있는 보통주식을 상당수 소유하게 됨에 따라 실질적으로는 피합병회사가 합병회사를 지배하는 결과가 되었습니다. 경제적 실질에 따라 본 사업보고서는 케이엠제약(주)를 기준으로 작성하였으나 회계기간은 법률적 존속회사인 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)의 사업연도 '제4기'로 기재하였습니다.

주2) 주요배당표는 합병전 법인인 (구)케이엠제약(주)의 배당지표이며, 3월 결산법인인 (구)케이엠제약(주)는 2018년 6월 25일 정기주주총회 결의를 통해 현금배당을 확정하여 2018년 7월 16일 배당금을 지급하였습니다. 따라서 제4기의 배당현황은 (구)케이엠제약(주)의 연차배당현황임을 참조하여 주시기 바랍니다.

주3) 제4기의 현금배당수익률은 배당기준일 전전거래일(배당부종가일)부터 과거 1주일간 코넥스시장에서 형성된 최종시세의 산술평균가격에 대한 주당배당금의 비율로 산정하여야 하나, 당사는 2018년 02월 28일 스팩합병 결정시점부터 2018년 6월 14일까지 거래정지가 지속됨에 따라 기준일로부터 과거 1주일간의 산술평균 주가를 산정할 수 없습니다. 이에 거래정지이전 가장 최근일에 형성된 보통주 주가(20,800원)를 사용하여 현금배당수익률을 산정하였습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사의 주요 사업은 오랄케어 제품군, 뷰티케어 제품군, 기타 유아용 생활용품으로 구성되어 있습니다. 오랄케어 제품군의 제품으로는 치약, 칫솔, 가글 등이 있고, 뷰티케어 제품군의 제품으로는 샴푸, 바디워시, 화장품(썬크림,모이스쳐크림, 립밤 등)이 있으며, 기타 유아용 생활용품에는 물티슈, 방한대, 제습제, 손소독제, 마스크 등이 있습니다. 

[당사의 주요제품군 및 브랜드 현황]

구분

주요 제품

브랜드

오랄케어 제품군

치약, 칫솔, 치약칫솔세트, 가글

뽀로로와 친구들,
꼬마버스타요, 지트, 
에고라운드, 소소해 등

뷰티케어 제품군

샴푸, 바디워시, 화장품류

기타 유아용 생활용품

방향제, 방한대, 제습제, 물티슈, 각티슈, 화장지, 손소독제

가. 업계의 현황

당사의 주력제품은 유아용/성인용 치약칫솔제품, 그리고 유아용/성인용 샴푸 및 바디워시, 주름기능성화장품등 스킨케어 제품입니다. 따라서 당사의 주력 목표시장은 필수 소비재인 치약칫솔 등의 구강용품시장(오랄케어)과 목욕제품 및 화장품시장 (뷰티케어)입니다. 또한 제습제, 방향제, 물티슈, 각티슈, 손소독제, 마스크등의 생활용품 분야에서도 꾸준히 매출이 일어나고 있으며, 이를 바탕으로 향후 종합 생활용품 회사로 성장하고자 하는 비전을 갖고 제품개발과 영업에 매진하고 있습니다.

(1) 산업의 개요

가) 오랄케어 산업
오랄케어시장은 전통적으로 LG생활건강, 애경산업, 아모레퍼시픽 등 생활용품 전문기업들이 시장을 주도해오고 있습니다. 이들 업체는 오랜 업력을 통해 구축한 판매망, 브랜드 파워, 신제품 개발능력 등을 앞세워 지속적으로 새로운 제품과 브랜드를 창출하며 오랄케어 시장을 이끌고 있습니다.

소비자들의 구강건강에 대한 관심도가 높아지면서 현재 구강제품 판매 업계의 경쟁은 갈수록 치열해지고 있으며, 이로 인해 구강용품은 더욱 다양해지고 있습니다. 특히 기능성 칫솔, 치약 개발이 활발해질 것이며, 임플란트 및 교정 치료 환자를 위한 칫솔 등으로 더욱 세분화되어 제품의 퀄리티 또한 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

나) 뷰티케어(화장품) 산업
국내 화장품 시장은 1960년대 이후 하나의 산업으로서 그 면모를 갖추게 되었으며, 1970년대 이후 정부시책에 힘입어 눈부신 발전을 거듭하였으나, 1980년대 신규 참여업체의 급격한 증가에 따른 물량공급의 과잉현상이 초래되면서 새로운 제품개발에 대한 수요가 증가하게 되었습니다. 이후, 1990년대 화장품 생산에 소요되는 화학기술 기반 구축 단계 및 2000년대 이후의 브랜드 인지도 기반구축, 한류문화 확산과의 접목 등에 따라 최근의 글로벌화에 이르는 발달과정을 보이고 있습니다.

2000년대 중반 이후 다양한 문화 컨텐츠의 발달이 본격화되고 한류 열풍이 복합적으로 결합되며 문화 생산국으로서 전세계의 이목을 끌게 되었으며, 이에 따라 대내외적인 이미지 제고와 연계되어 문화산업과 상관관계가 높은 패션, 뷰티 산업으로 실리적인 영향이 빠르게 확산되는 모습을 보이게 되었습니다.

우리나라의 화장품 시장은 이미 선진국 수준의 화장품 제조 기술을 확립한 상황에서 문화적 컨텐츠에 대한 열풍이 글로벌 소비자의 구조적인 수요를 견인하고 있는 것으로 분석되고 있습니다. 즉, 내재되어 있는 기술력이 문화 확산 효과와 맞물려, 한국 화장품에 대한 수요 증가가 단기적으로 과열되는 양상이 아닌, 장기적이고 구조적인 현상이 될 수 있을 것으로 예측되며, 향후 아시아 기초화장품 영역의 절대 강자로 군림해온 일본의 입지를 위협하고 아시아 시장 내 상대적 입지 강화와 글로벌 시장을 향한 도약을 본격화할 것으로 전망되고 있습니다.

(2) 시장의 특성

당사의 주력제품 오랄케어 및 뷰티케어 제품은 대표적인 생활용품 분야에 속합니다. 생활용품 산업은 일반적으로 제품의 부피가 크고 이익은 낮으며, 생산재, 자본재 산업에 대비하여 소비자 또는 개인의 생활환경에 밀접한 산업입니다.

생활용품 산업은 일반 소비자의 의식주에 있어 소비가 반복적으로 일어나고 구매주기가 짧기 때문에 브랜드에 대한 소비자들의 충성도가 아주 높습니다. 따라서 기업에서는 소비자들의 수요나 가치를 제품에 반영하여 제품을 연구 및 기획을 하고 브랜드의 인지도를 높이기 위해 매체광고, 판촉 등과 같은 투자 활동을 강화하고 있습니다. 이처럼 소비자의 생활에 밀접한 생활용품의 특성 상 제품의 수명이 매우 짧습니다. 특히, 오늘날 소비자의 다양한 수요와 가치변화로 인해 기업에서는 제품 개발이나 혁신의 주기가 매우 짧아지고 있어, 이에 대응하기 위하여 자체적으로 연구단계부터 제품기획, 생산 단계까지 수직적으로 단순한 구조를 갖는 특징을 가지고 있습니다.

한편, 생활용품 관련 제품 유통의 경우 대형 유통채널에 대한 의존도가 심해져, 수익성이 낮고 업체 간 경쟁이 치열한 산업 구조를 가지고 있었으나, 최근에 온라인 쇼핑(역직구 포함), H&B스토어(Drug 스토어), 홈쇼핑, 한류문화에 따른 중국, 동남아 수출 등 다양한 유통채널의 성장으로 채널 다각화 노력이 더해져 수익구조를 개선해 나가고 있습니다. 또한 생활용품 산업은 제품생산의 짧은 리드타임과 지속적인 SKU(Stock Keeping Unit)증가의 특성을 가집니다. 이는 소비트렌드의 변화와 소득 향상으로 인해 프리미엄 제품 선호, 고품질 저가제품(가성비 높은 제품) 구매 등 소비자의 수요가 다양해지고 있어 필연적으로 초래된 특성입니다.

가) 오랄케어 시장

- 상표전환율이 높은 산업

치약, 칫솔 등 생활용품은 30-50대 주부들이 주 구매자이며, 고가의 가전제품이나 자동차 등과 같은 고가의 제품군과는 달리 기업의 마케팅전략과 제품가격 등에 따라 상표 전환율이 매우 높은 제품군으로 분류됩니다.

- 완전경쟁 시장

제품 시장이 성숙기에 접어든 양상으로 다수의 공급자가 저성장 시장에서 치열한 경쟁을 벌이고 있으며, 브랜드 이미지 제고와 효과적인 마케팅, 가격 정책 등이 사업의 중요한 관리 지표로 작용할 수 있습니다.

- 신규 진입의 용이성

소규모 설비가 아닌 일관생산설비에 의해 생산이 이루어짐으로써 설비투자에 비교적 많은 비용이 소요됩니다. 또한 판매의 대부분이 소매점을 통해 이루어짐으로써 체계적인 유통조직을 요함에 따라 중소기업의 신규 진입이 용이하지 않은 산업이라 할 수 있습니다.

나) 뷰티케어 시장

- 고부가가치 산업

화장품 산업은 화학, 생물과학, 약학, 생리학 등 기초과학과 응용기술이 복합적으로 작용되는 전형적인 정밀화학공업의 한 분야로 기술집약적이고 고부가가치의 산업입니다. 최근 시장개방에 따른 수입품의 증가 및 신규기업의 대거 진출로 수익성이 다소 약화되었지만 제조업 전체와 비교해 볼 때 여전히 높은 수익구조를 유지하고 있습니다.

- 패션상품

화장품은 유행에 민감한 대표적 패션상품으로, 다른 업종에 비해 기호성과 유행성이 강하며 제품의 라이프사이클이 짧아 신상품의 개발이 빈번한 특성을 갖고 있습니다. 그리고 소득탄력성이 비교적 큰 제품으로 소득수준의 향상에 따라 수요가 증가하는 추세를 보입니다.

- 다품종 소량생산 제품

화장품은 전형적인 다품종 소량생산제품으로 비교적 소규모 자본투자형 산업으로 중소기업도 전문화가 가능합니다.

- 과점시장

국내화장품 시장은 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 상위 업체들이 과점구조를 지속하고 있으며, 판매경쟁이 심화되면서 자금동원력이 양호한 상위기업들의 시장지배력이 강화된 데 기인합니다.

(3) 산업의 성장성

가) 오랄케어시장

1) 국내시장 현황 및 규모

2018년 기준 오랄케어 제품(치약제)의 국내 생산액은 4,733억원 수준(식약처 자료기준)으로 최근 5년간 연평균 성장률 약 2.03%를 나타내고 있습니다. 이러한 성장률의 배경에는 치약과 칫솔같은 전통적인 생활필수품 외에도, 기능성 치약(일반 범용치약과는 달리 개인의 구강습관과 치아상태에 맞춰 선택해서 사용할 수 있는 고기능성 전문 치약), 전동칫솔, 치실, 치간치솔, 다양한 가글제품 등의 제품이 지속적으로 출시된 영향이 크다고 볼 수 있습니다. 이는 치약·칫솔시장의 포화상태를 극복하기 위하여 제조사와 유통사들이 소비자들에게 치실, 치간칫솔 등의 마케팅을 적극적으로 실시했기 때문이며, 또한 2000년대 들어 각종 교육기관에서도 지속적인 구강위생교육을 실시해왔는데, 이때 치간칫솔이나 치실 사용을 장려해온 결과이기도 합니다.

오랄케어시장은 전통적으로 LG생활건강, 애경산업, 아모레퍼시픽 등 생활용품 전문기업들이 시장을 주도해오고 있습니다. 이들 업체는 오랜 업력을 통해 구축한 판매망, 브랜드 파워, 신제품 개발능력 등을 앞세워 지속적으로 새로운 제품과 브랜드를 창출하며 오랄케어 시장을 이끌고 있습니다.

하지만 최근 구강건강치료제를 생산하던 제약업체들이 구강관리 용품으로까지 사업포트폴리오를 확장하면서 기존 생활용품업체들과 치열한 시장경쟁을 하고 있습니다. 동국제약은 토탈 구강케어 전문 브랜드 '인사덴트' 론칭하며 치약과 구강청결제를 선보인 이래 '덴트릭스'등 제품군을 확대해 나가고 있으며, 동화약품의 경우 구강관리 전문 브랜드 '좋은 습관' 론칭 후 의치와 관련된 제품으로 틀니세정 5분 발포정, 틀니 전용 칫솔, 치약형 잇몸치료제 “잇치” 등의 제품을 출시하였습니다. 동화약품은 이들 제품을 시작으로 구강관리 전반에 다양한 제품군을 출시한다는 계획입니다.

특히 이들 제약업체들은 기존 약국 영업뿐 아니라 대형마트, 홈쇼핑 등으로 판매루트를 다각화하며 매출확대를 꾀하고 있습니다. 이는 최근 구강건강에 대한 관심과 고령화에 따른 틀니사용 노인인구가 증가하면서 관련 제품군에 대한 사회적 요구가 많아진 것과 연관이 있으며, 기존 구강 건강관련 의약품을 제조했던 제약사들이 구강관리 용품까지 그 영역을 확대하고 있는 상황입니다.

이처럼 소비자들의 구강건강에 대한 관심도가 높아지면서 현재 구강제품 판매 업계의 경쟁은 갈수록 치열해지고 있으며, 이로 인해 구강용품은 더욱 다양해지고 있습니다. 특히 기능성 칫솔, 치약 개발이 활발해질 것이며, 임플란트 및 교정 치료 환자를 위한 칫솔 등으로 더욱 세분화돼 제품의 퀄리티 또한 높아질 것으로 전망되고 있습니다.

- 오랄케어 제품 시장규모

오랄케어 제품의 전체 시장규모는 2017년 기준 약 4,078억원으로 파악되며, 판매비중이 전통적으로 높았던 치약과 칫솔의 판매가 최근 3년간 감소하며 소폭씩 시장규모가 감소하고 있는 추세입니다. 특히 치약은 반품이슈가 있었던 2017년에 하락폭이 더 크게 나타나는 모습을 보이고 있습니다.

[오랄케어 전체 시장규모]

(단위 : 백만원)

구분

2015년

2016년

2017년

CAGR(15~17)

치약

207,101

203,873

188,528

-4.59%

칫솔

169,800

164,448

158,736

-3.31%

구강세정제

49,694

51,367

50,887

1.19%

치간칫솔 등

9,738

9,643

9,697

-0.21%

합계

436,333

429,331

407,848

-3.32%

닐슨코리아 2017 구강케어 시장자료, 닐슨코리아 언론보도자료재구성.jpg
닐슨코리아 2017 구강케어 시장자료, 닐슨코리아 언론보도자료재구성

당사의 주력제품인 치약제품의 경우, 생필품이라는 성격상 시장규모가 크게 늘거나 줄지 않고 매년 비슷한 수준을 유지해 왔습니다. 국내 치약시장의 전체 규모는 최근 몇 년간 2,000억원대를 유지해왔으나, 2016년 9월 불거진 가습기 살균제 성분 치약 사태로 국내 소비자의 해외 치약제품에 대한 수요가 증가함에 따라 국내 치약시장 규모가 2,000억원대 밑으로 떨어진 것으로 파악되고 있습니다. 식품의약품안전처는 치약 보존제로 허용하지 않은 원료인 CMIT/MIT(메칠클로로이소치아졸리논/메칠이소치아졸리논)가 함유된 아모레퍼시픽의 '메디안후레쉬포레스트'·'송염청아단' 등 치약 11종에 대해 긴급 회수 결정을 내린바 있습니다. 해당 사태로 인해 2017년 전체 치약시장규모는 2016년 대비 약 7.5% 감소하였으며, 이와 반대급부로 소비자의 화학제품 기피현상으로 인해 천연소재로 만든 프리미엄 제품이 인기를 끌고 있습니다.

당사의 다른 주력제품 중 하나인 칫솔의 경우, 17년 기준 시장규모는 1,587억원 수준이며, 치약과 마찬가지로 매년 전체 시장규모가 소폭씩 감소하고 있는 추세입니다.

- 치약제 및 의약외품 생산규모

[국내 치약제 및 의약외품 생산금액]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
CAGR(14~18)

치약제 생산금액
4,281
5,545
5,727
4,957
4,733
2.03%

전체 의약외품 생산금액
16,579
18,562
19,465
14,703
14,473
-3.34%

치약제 비중
25.82%
29.87%
29.42%
33.71%
32.70%
-

(출처-식품의약품안전처. 단위-억원).jpg
(출처-식품의약품안전처. 단위-억원)

치약제 관련제품은 대표적인 의약외품에 해당하며, 식약처 보도자료(2019.7.29)에 따르면 18년 기준 의약외품 생산금액은 총 1조 4,473억원이며, 16년 대비 9.41% 감소했습니다. 이는 의약외품 분야에서 약 20%를 차지해 온 염모제, 탈모방지제, 욕용제, 제무제 등 4종의 제품군이 화장품으로 전환된 데 따른 것입니다.

이중 당사의 주력제품인 치약제는 전체 의약외품 생산금액의 32.70%로 전체 의약외품 중 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[국내 치약 생산규모]

(단위 : 치약-M/T)

품목별
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량
품목별생산량

치약 (M/T)
38,627
38,667
36,864
36,128
29,500
32,325
23,902
25,101
27,049

품목별 기타 회학제품 제조업_치약(통계청자료).jpg
품목별 기타 회학제품 제조업_치약(통계청자료)

(출처; KOSIS 국가통계포털)

통계청에서 고시한 국내 치약 생산규모는 2014년 36,128톤으로까지 감소하고 있습니다. 국내 치약시장 규모가 2015년과 2016년 정체 혹은 소폭 감소추세에 있음에도 불구하고 생산규모가 증가하는 이유는 2015년과 2016년 치약 수출물량이 전년대비 크게 증가하는 추세에 있기 때문으로 판단됩니다. 또한 2017년 큰폭으로 감소한 이유는 2016년 9월 불거진 가습기 살균제 성분 치약 사태로 국내 소비자의 해외 치약제품에 대한 수요가 증가함에 따라 국내 치약시장 규모가 2,000억원대 밑으로 떨어진 것으로 파악되고 있습니다. 식품의약품안전처는 치약 보존제로 허용하지 않은 원료인 CMIT/MIT(메칠클로로이소치아졸리논/메칠이소치아졸리논)가 함유된 아모레퍼시픽의 '메디안후레쉬포레스트'·'송염청아단' 등 치약 11종에 대해 긴급 회수 결정을 내린바 있습니다.

2) 해외시장
리서치업체인 Grand View Research의 언론보도에 의하면, 글로벌 오랄케어 시장규모는 2025년까지 400억달러 규모로 성장하며, 연평균 성장률(CAGR)은 4.89%를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.

미국의 경우, 오랄케어 시장에서 2015년 기준 약 2%의 성장률을 기록하고 있으며, 치약, 치실, 전동칫솔 제품에서 비교적 좋은 실적을 나타내고 있습니다. 미국의 구강케어 시장은 프록터 앤 갬블, 존슨앤존슨, 콜게이트, 글락소 스미스 클라인 등 4개 주요회사가 시장을 장악하고 있으며, 매우 성숙되어 있는 시장임을 감안할 때 추후 약 1%의 CAGR을 유지할 것으로 예상됩니다.

KOTRA에 따르면 당사의 주력 수출국인 중국의 경우, 중국의 치아 관리용품 시장 규모는 꾸준히 성장히여 2018년 약 416억 위안, 전년 동기대비 약 10.7% 증가하였으며, 2019년에는 1,036억 위안으로 크게 성장하여 전년 동기대비 약 249% 증가했습니다. 2020년은 코로나19의 영향으로 변수가 많으나 10%정도의 성장율을 보일 것으로 전망하고 있습니다.

중국 치아 케어 시장규모(자료-유로모니터).jpg
중국 치아 케어 시장규모(자료-유로모니터)

(출처 : Euromonitor Consulting，Dailly Chemicals Forefront, KOTRA난징무역관 종합 KOTRA 해외시장뉴스)

전 세계적으로 확산된 코로나19로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르며 집안에서 사용하는 위생, 건강 관련 용품들의 수요가 증가하기 시작했습니다. 그중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화가 높아진 위생 관념과 맞물리며 자연스럽게 구강 관리가 새롭게 주목을 받게 됐고, 특히 구강 관리의 시작인 치아 관리 제품에 대한 관심이 급속도로 높아지며, 새로운 헬스케어 시장의 트렌드로 떠오르고 있습니다.

중국내 소비자들의 위생의식이 올라감에 따라 구강제품의 성장은 지속될 것으로 예상되며, 특히 집밖에서도 간편하게 사용할 수 있는 구강스프레이, 구강청결제의 수요도 더욱 증가할 것으로 전망하고 있습니다. 

중국 구강관리 용품 시장 점유율은 전체 소비재의 6.6%에 달하고 있는데, 구강관리 용품 시장 성장의 주요 원동력은 중산층을 기준으로 한 구매력 강화가 주된 요인으로 판단됩니다. 치약 및 칫솔의 경우 소비 업그레이드로 인한 성장 공헌율이 90%를 초과 했으며, 치아 치료 및 보호에 대한 중국인들의 인식 변화는 구강 건강관리 전체 시장의 성장 동력이 되고 있습니다. 중산층 부상과 '13.5' 관련 의약품 산업 정책의 영향으로 중국 구강관리시장은 거대한 '블루 오션'으로 떠오르고 있습니다. 2016~2020년 중국의 치약시장 연평균 성장률은 7%로, 중상산업연구원은 2020년에 시장 소매 규모가 300억 위안을 넘어설 것으로 예측되고 있습니다.

 [2012~2020년 중국 치약시장 소매 규모 및 예측]

2012~2020년 중국 치약시장 소매 규모 및 예측.jpg
2012~2020년 중국 치약시장 소매 규모 및 예측

(출처 : 중상산업연구원, KOTRA 해외시장뉴스) 

또한 코트라의 해외시장뉴스 언론보도자료에 의하면, 2018년 중국의 한국 치약 수입액은 32,783천달러로 2017년 대비 26.62% 증가하였으나, 국가별 순위에서 한국은 2015년 3위, 2016년 1위, 2017년 3위, 2018년 4위를 차지했습니다.

 [중국의 구강용품 수입동향(HS Code 3306 기준)]
(단위: 천 달러)

순위
국가
2016년
2017년
2018년

수입금액
수입증감율
수입금액
수입증감율
수입금액
수입증감율

1
일본
32,097
63.14
39,964
24.51
55,357
38.52

2
태국
30,360
5.27
36,039
18.71
37,259
3.39

3
미국
22,805
60.67
24,451
7.22
35,302
44.38

4
한국
37,064
110.84
25,890
-30.15
32,783
26.62

5
독일
10,977
239.22
7,384
-32.73
14,958
102.57

계
133,303

133,728

175,659

(출처: 코트라 해외시장뉴스. 자료원:한국무역협회)

 [중국의 칫솔용품 수입동향(HS Code 9603기준)]
(단위: 천 달러)

순위
국가
2016년
2017년
2018년

수입금액
수입증감율
수입금액
수입증감율
수입금액
수입증감율

1
일본
30,617
18.1
39,678
29.59
48,664
22.65

2
독일
26,313
-7.98
36,288
37.91
44,912
23.77

3
미국
19,178
6.85
18,659
-2.71
25,426
36.27

4
한국
19,719
27.15
19,057
-3.36
19,984
4.86

5
대만
8,672
-4.85
10,563
21.81
14,338
35.74

계
104,499

124,245

153,324

최근 중국 소비자의 건강에 대한 관심이 증가하고 있기 때문에 중국 구강용품 시장의 증가폭은 안정을 유지할 것으로 전망하고 있으며, 특히 젊은 소비자층이 소비 주력이 되며, 독특하고 차별화된 제품에 대한 관심이 많습니다.

특히 중국 소비자들의 프리미엄 치약에 대한 수요 증가에 따라 중국 내 프리미엄 치약 시장은 성장세가 빠르게 이루어지고 있으며, 우리나라의 치약제조업체들은 이에 대응하기 위한 제품을 중국에 출시해 성공을 거두고 있습니다(LG죽염치약, 2080 샤이닝화이트, 2080 청은차 등).

나) 뷰티케어시장

1) 국내시장 현황 및 규모

뷰티케어 시장, 즉 화장품 관련산업은 전세계적으로 화장품에 대한 필수재 인식고취, 여성 경제활동 인구의 증가, 소비자 욕구의 다양화, 소비계층의 확대, 온/오프라인 공유 플랫폼 확산, 고령화 시대 진입 등으로 인해 지속적으로 증가하는 추세입니다. 또한 화장품 등 뷰티산업에 대한 소비는 각 나라별 경제성장률과도 밀접한 관계를 가지고 있음에 따라, 중동, 라틴아메리카, 아시아태평양 지역의 주요 신흥국들을 중심으로 빠른 속도로 그 시장 규모가 증가하고 있는 상황입니다. 한편, 기술개발과 시장 세분화에 따른 혁신 제품 개발 및 한류의 인기에 힘입어 세계적으로 K-Beauty로 대표되는 우리나라의 화장품 산업은 국내 시장 확대와 더불어 글로벌화를 가속화하여 지속적인 시장 성장을 가져올 것으로 전망하고 있습니다.

화장품은 화장품법에 의거하여 화장품 포장에 세부 유형별로 구분하여 기재,표시하여야 하며, 이에 따른 유형은 다음과 같습니다.

[화장품의 유형분류]

구분

세부 유형

영ㆍ유아용 제품류(*)

영ㆍ유아용 샴푸, 린스, 로션, 크림, 오일, 인체 세정용 제품, 목욕용 제품

목욕용 제품류(*)

목용용 오일ㆍ정제ㆍ캡슐, 목욕용 소금류, 버블배스, 그 밖의 목욕용 제품류

인체 세정용 제품류(*)

폼 클렌저, 바디 클렌저, 액체 비누, 외음부 세정제, 그밖의 인체세정용 제품류

눈 화장용 제품류

아이브로 펜슬, 아이 라이너, 아이 섀도, 마스카라, 아이 메이크업 리무버, 그 밖의 눈 화장용 제품류

방향용 제품류

향수, 분말향, 향낭, 코롱, 그 밖의 방향용 제품류

두발 염색용 제품류

헤어 틴트, 헤어 컬러스프레이, 그 밖의 두발 염색용 제품류

색조 화장용 제품류

볼연지, 페이스 파우더,페이스 케이크, 리퀴드ㆍ크림ㆍ케이크 파운데이션 메이크업 베이스, 메이크업 픽서티브, 립스틱, 립라이너, 립글로스, 립밤, 바디페인팅, 페이스페인팅, 분장용 제품, 그 밖의 색조 화장용 제품류

두발용 제품류(*)

헤어 컨디셔너,헤어 토닉, 헤어 그루밍 에이드, 헤어 크림ㆍ로션, 헤어 오일, 포마드, 헤어 스프레이ㆍ무스ㆍ왁스ㆍ젤, 샴푸, 린스, 퍼머넌트 웨이브, 헤어 스트레이트너, 그 밖의 두발용 제품류

손발톱용 제품류

베이스코트, 언더코트, 네일 크림ㆍ로션ㆍ에센스, 네일폴리시, 네일에나멜, 탑코트, 네일폴리시ㆍ네일에나멜 리무버, 그 밖의 손발톱용 제품류

면도용 제품류

애프터셰이브 로션, 남성용 탤컴, 프리 셰이브 로션, 셰이빙 크림, 쉐이빙 폼, 그 밖의 면도용 제품류

기초화장용 제품류(*)

수렴ㆍ유연ㆍ영양 화장수, 마사지 크림, 에센스, 오일, 파우더, 바디제품, 팩, 마스크, 눈 주위 제품, 로션, 크림, 손ㆍ발의 피부연화 제품, 클렌징 워터, 클렌징 오일, 클렌징 로션, 클렌징 크림 등 메이크업 리무버, 그 밖의 기초화장용 제품류

체취방지용 제품류

데오도런트, 그 밖의 체취 방지용 제품류

(출처 : 화장품법 시행규칙 [별표3] 화장품 유형과 사용 시의 주의사항)

(*)당사는 상기 화장품 유형분류 중, 샴푸, 바디워시, 썬크림, 모이스쳐크림, 주름기능성화장품 등을 제조 및 판매하고 있습니다.

식약처 보도자료(2019.10.1)에 따르면 2018년 국내 화장품산업 총생산규모는 15조 5,028억원으로 전년대비 14.7% 증가하였습니다. 화장품 수출은 해마다 빠른 속도로 증가하여 2018년 6조 8,890억원으로 전년대비 23.3% 증가(17년 5조 5,900억원)했으며, 수입(1조 4,200억원)도 전년대비 소폭 증가했습니다. 화장품 수출입 시장에서 뚜렷한 수출 성장세가 지속되었으며, 2018년 무역수지는 2012년 흑자전환 이후 15배 이상 증가한 모습을 보이고 있습니다.
또한, 지난해 기능성화장품 생산실적은 4조 9,803억원으로 2017년(4조 8,558억원) 대비 2.5% 증가했으며, 기능성화장품의 최근 5년간(2014년~2018년) 평균성장률도 13.7%로 꾸준한 성장세를 보였습니다. 미백/주름/자외선차단 중 한 가지 기능을 나타내는 제품의 생산실적은 2조 2,885억원으로 2017년(1조 9,491억원) 대비 17.4% 증가한 반면, 두 가지 이상 기능을 가진 제품의 생산실적은 전년 대비 3.0% 감소한 것으로 나타났습니다.

[국내화장품생산규모]

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산규모(억원)
63,856
71,226
79,720
89,703
107,328
130,514
135,155
155,028

성장률(%)
6.17%
11.54%
11.92%
12.52%
19.65%
21.60%
3.56%
14.70%

국내화장품생산규모

(출처 : 식품의약품안전처,(사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회)

화장품 유형별로는 기초 화장용 제품류가 9조 3,074억원(60.44%)으로 선두를 지킨 가운데, 색조 화장용 제품류가 2조 3,958억원(15.45%)으로 2위를 기록하였습니다. 그다음으로 두발용 제품류 1조 5,817억원(10.20%), 인체 세정용 제품류 1조 3,481억원(8.70%)으로 그 뒤를 이었으며, 최근 5년간 유형별 생산실적 순위가 같았습니다.

[당사가 속해있는 화장품 제품시장 생산규모]

(단위 : 억원)

구분

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년
2017년
2018년

기초화장품 제품류
39,116
43,012
45,180
50,929
62,016
75,858
76,178
93,704

색조화장품 제품류
7,466
8,883
11,202
14,264
17,225
22,919
21,417
23,958

두발용 제품류
9,771
10,554
12,226
13,047
13,942
14,098
15,298
15,817

인체세정용 제품류
2,626
4,658
6,069
6,447
8,247
11,637
12,601
13,481

영유아용 제품류
702
568
481
551
574
652
746
568

(출처 : 식품의약품안전처, (사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회)

[당사가 속해있는 기능성화장품 생산규모]
(단위 : 억원)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

주름개선
6,665
6,903
7,518
10,087
11,462
10,299
13,050

탈모 완화
-
-
-
-
-
1,507
1,763

국내기능성화장품생산규모

(출처 : 식품의약품안전처, (사)대한화장품협회, (사)한국의약품수출입협회)

당사의 뷰티케어 제품인 모이스쳐크림, 샴푸, 바디워시, 기능성화장품(링클케어), 썬블록, 립밤 등이 속해있는 화장품 제품시장은 매년 성장하고 있습니다.

2) 해외시장

한국보건산업진흥원에서 발표한 '2019화장품산업 분석보고서'에 의하면, 해외시장에서는 피부와 환경 모두를 생각하는 착한가치, 착한소비가 부상하고 있으며, 제품에 들어가는 성분부터 브랜드가 추구하는 가치가 올바른지를 생각하고 선택하는 소비자가 늘고 있습니다.
특히 동물 실험을 하지 않고 동물에서 채취한 성분을 사용하지 않는 비건 뷰티제품들의 성장이 기대되는 분야입니다.

Euromonitor 자료에 의하면 2017년 세계 화장품 시장규모는 3,918억 달러로 전년 대비 1.1% 증가하였으며, 이는 향후에도 지속되어 2022년 4,487억 달러로 꾸준한 증가세를 보일 것으로 전망됩니다. 화장품에 대한 필수재 인식 고취, 여성 경제활동 인구의 증가, 소비자 욕구의 다양화, 소비 계층의 확대, 온/오프라인 공유 플랫폼 확산, 고령화 시대 진입, 특히 새로운 소비트랜드의 부상과 신흥시장의 발전가능성으로 화장품산업은 글로벌 경제위기에도 불구하고 지속적으로 새로운 시장 창출이 기대되는 분야입니다.

[세계 화장품 시장규모 및 증가율]

세계 화장품 시장규모 및 증가율.jpg
세계 화장품 시장규모 및 증가율

(출처: Euromonitor International, 2019(Mar), 한국보건산업진흥원)

(3) 경쟁 현황
생활용품 산업은 대규모 생산설비 및 영업망 구축 에 대한 높은 초기 투자부담, 제품 연구개발 능력, 전국적인 유통망, 브랜드 인지도 확보 등의 어려움으로 인해 진입장벽이 높아, 신규업체의 시장 진입이 용이하지 않은 구조입니다. 다만, 소비 트렌드의 변화와 기존 주요 과점 업체들의 신규제품 개발 및 유통채널 확대 등의 요인에 따라 다음과 같은 주요 경쟁요소가 존재합니다.

- 소비트렌드 변화

소비자들의 소득 증가와 가치 변화로 인해 소비트렌드가 세분화됨과 동시에 체험형 니즈가 증가하는 경향이 있습니다. 양적풍요와 함께 질적인 측면에서도 현저하게 소비의 다양화, 고급화 및 개성화를 추구하는 경향이 심화되고 있어서 개별 소비자들의 마이크로 니즈를 얼마나 잘 충족시키느냐의 여부와 환경을 생각하는 착한가치, 착한소비가 부상하고 있어 제품에 들어가는 성분부터 브랜드가 추구하는 가치가 올바른지가 중요해 지고 있습니다.

- 브랜드 인지도

생활용품 사업의 경우 소비가 반복적으로 일어나고 구매주기가 짧기 때문에 브랜드에 대한 소비자들의 충성도가 높은 편입니다. 소비자에게 브랜드는 곧 품질이고 품질이 곧 브랜드로 인식되어 지기도 합니다. 이에 기업들은 자사의 브랜드력을 강화하기 위해 유명 연예인을 광고모델로 기용하여 TV광고, 케이블TV광고 및 PPL 간접광고 마케팅을 하며, SNS, 블로거 마케팅 등을 통해 적극적으로 브랜드를 알리기 위해 과감한 투자를 하고 있습니다.

- 혁신제품 개발

생활용품은 피부, 구강 및 모발 등에 직접 닿는 화학제품이 대다수여서 인체에 해로운 부작용이 없어야 합니다. 기업들은 원료, 배합된 원료 및 완제품에 대한 연구개발과 다양한 안정성 테스트 등을 진행하고 있습니다. 뿐만 아니라, 소비 트렌드의 변화에 따른 혹은 고객의 니즈를 선행적으로 발굴하여 트렌드를 선도하기 위한 혁신적인 제품과 유통채널의 변화에 대응하기 위해 유통채널별로 특화된 제품을 개발하기 위해 연구개발에 많은 투자를 하고 있습니다.

- 유통채널 확보 및 운영

최근 국내의 생활용품 유통채널 트렌드를 살펴보면, 대형 할인점과 같은 전통 오프라인 채널의 판매 비중은 줄어들고 온라인 내 오픈마켓과 소셜커머스, 편의점, H&B스토어 등 신규채널들의 성장세가 지속되고 있습니다. 특히 모바일 기기의 발달로 인해 온라인 채널의 성장은 향후 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 신규 채널들의 성장과 점포수 확대로 인해 기업들은 신 유통채널 확보 및 운영을 위한 투자를 진행하고 있습니다. 한편, 신 채널들의 성장으로 인해 대형 할인점들도 자사몰, 창고형 매장 확대 등으로 채널 확대를 진행하고 있습니다.

가) 오랄케어 시장

시장조사기관 닐슨코리아에 따르면, 2017년 국내 치약시장 업체별 점유율은 LG생활건강이 48.9%로 1위를 차지한데 이어 애경이 23.4%로 2위, 아모레퍼시픽은 12.4%로 3위를 기록하고 있습니다. 2015년과 2016년 각각 41.2%와 48.2%의 점유율을 나타냈던 LG생활건강의 "페리오"와 "죽염" 등은 메디안 치약의 반사이익으로 최대 수혜자가 되었으며, LG생활건강은 치약 점유율 조사가 시작된 이래로 18년째 치약시장 점유율 1위를 유지하고 있습니다.

반면 아모레퍼시픽은 2015년과 2016년 각각 24.9%, 15.7%의 점유율을 기록, 메디안 치약 사태로 점유율 12%대 초반으로 3위로 밀려난 모습을 보이고 있습니다. 이는 식품의약품안전처가 2016년 가습기 살균제 화학물질인 CMITㆍMIT(메칠클로로이소치아졸리논ㆍ메칠이소치아졸리논) 성분이 포함된 아모레퍼시픽 치약제품 13종에 대해 긴급 회수조치를 내린 여파로 분석됩니다.

[국내 덴탈케어 시장 점유율 현황]

품목명

2015연도
2016연도
2017연도

회사명
시장점유율
회사명
시장점유율
회사명
시장점유율

덴탈케어

LG생활건강
41.2
LG생활건강
48.2
LG생활건강
48.9

아모레퍼시픽
24.9
애경
20.9
애경
23.4

애경
19.8
아모레퍼시픽
15.7
아모레퍼시픽
12.4

부광
3.1
글락소 스미스클라인
3.3
글락소 스미스클라인
4.2

글락소 스미스클라인
2.3
부광
2.5
CJ
1.5

기타
8.7
기타
9.4
기타
9.6

*출처 : Nielsen Data

나) 뷰티케어 시장

국내 화장품 시장은 아모레퍼시픽, LG생활건강 등 상위 업체가 과점하고 있는데, 이는 화장품 트렌드의 민감한 시장특성으로 인해 빠른 변화에 대응하기 위한 유통채널보유, 프리미엄에서 매스 제품까지 전 라인을 구축하여 제조경쟁력을 갖추고 있는 대형업체에게 다소 유리한 산업이기 때문입니다.

아모레퍼시픽은 이니스프리, 에뛰드 등을 자회사로, LG생활건강은 더페이스?을 자회사로 보유하며 국내 화장품시장을 양분하고 있으며, 상위 20개사의 생산실적이 전체 화장품 시장의 약 80%를 차지하고 있습니다.

최근 3년간 화장품 업체들이 고성장세를 보임에 따라 엔터테인먼트, 제약사, 유통사 등이 화장품 사업에 진출하였고 최근에는 제조업체들도 사업 다각화를 위해 화장품 시장에 뛰어들고 있습니다. 화장법 시행규칙에 따른 제조업자 및 제조판매업자는 2013년 5,419개사에서 2017년 13,903개사로 증가하며 경쟁이 심화되고 있습니다.

 [화장품법 시행규칙에 따른 제조업자 및 제조판매업자 대상]

제조업자
제조판매업자

1. 화장품을 직접 제조하려는 자
2. 제조를 위탁받아 화장품을 제조하려는 자
3. 화장품의 포장 또는 표시만의 공정 을 하려는 자
1. 직접 제조한 화장품을 유통ㆍ판매하려는 자
2. 위탁하여 제조한 화장품을 유통ㆍ판매하려는 자
3. 수입한 화장품을 유통ㆍ판매하려는 자
4. 수입대행형 거래(전자상거래만 해당한다)를 목적으로 화장품을 알선ㆍ수여하려는 자

(출처: 화장품법 시행규칙, 식품의약품안전처, 나이스디앤비 재구성)

 [화장품 제조판매업체 현황]

구분
2013년
2014
2015
2016
2017
CAGR
(13~17)

화장품 제조
1,535
1,750
2,017
2,033
2,069
6.2

화장품 제조판매업
3,884
4,853
6,422
8,175
11,834
25.0

계
5,419
6,603
8,439
10,208
13,903
20.7

(출처: 화장품법 시행규칙, 식품의약품안전처, 나이스디앤비 재구성)

화장품은 시장 진입 장벽이 낮아 신규 업체 및 후발 업체의 시장 진입이 용이한 특성이 있어 화장품 시장 진출 기업 수 증가는 지속될 것으로 예상돼 브랜드 업체들은 이에 따른 경쟁 심화와 더불어 실적 둔화가 우려됩니다. 그러나 프리미엄브랜드의 경우 확고한 인지도를 통한 높은 고객 충성도로 브랜드간의 경쟁 심화는 크지 않을 것으로 예상되고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업 개황

당사의 주요 사업은 오랄케어 제품군, 뷰티케어 제품군, 기타 유아용 생활용품으로 구성되어 있습니다. 오랄케어 제품군의 제품으로는 치약, 칫솔, 가글 등이 있고, 뷰티케어 제품군의 제품으로는 샴푸, 바디워시, 화장품(썬크림, 모이스쳐크림, 립밤, 링클케어제품 등)이 있으며, 기타 유아용 생활용품에는 방한대, 제습제, 물티슈, 각티슈, 화장지, 손소독제, 마스크 등이 있습니다.

[당사의 주요제품군 및 브랜드 현황]

구분

주요 제품

브랜드

오랄케어 제품군

치약, 칫솔, 치약칫솔세트, 가글

뽀로로와 친구들,
꼬마버스타요, 지트,
에고라운드. 소소해데일리등

뷰티케어 제품군

샴푸, 바디워시, 화장품류

기타 유아용 생활용품

방한대, 제습제, 물티슈, 각티슈, 손소독제, 마스크 등

당사가 판매하는 제품의 브랜드 중 "뽀로로와 친구들", "꼬마버스 타요"는 전체 매출액의 약 38.24%를 차지하고 있으며, 해당 브랜드는 애니메이션 기획전문업체인 (주)아이코닉스와 캐릭터 사용권 계약체결을 통해 매출을 발생시키고 있습니다.
이외에도 자사 브랜드인 지트, 케이엠피코치약, 케이엠화이트닝겔, 에고라운드 등이 있으며, 유통업체의 PB제품 및 국내외업체로부터 치약 등의 제품에 대해 OEM매출이 발생하고 있습니다.

당사가 영위하고 있는 오랄케어, 뷰티케어 등 생활용품 시장은 상대적으로 수요는 안정적이나, 시장이 이미 성숙단계에 있고, 경쟁이 매우 치열하여 가격과 판촉에 따른 매출영향이 큰 특징이 있습니다. 또한 생활용품 시장은 소비자의 제품 구매시 브랜드 의존도가 높고, 전국적인 영업채널 확보가 필수적입니다. 따라서 LG생활건강, 애경산업 등 국내 대기업 및 다국적 생활용품 기업들이 과점적 시장규모를 형성하고 있으며, 필수 소비재로서 안정적인 수요를 확보하기 위해 최근에는 제품의 프리미엄화 등으로 시장을 공략하고 있습니다.

당사는 오랄케어, 뷰티케어 등 생활용품을 전문으로 제조, 판매하는 벤처중소기업으로써, 최첨단 설비와 클린룸 생산시스템 가동을 통한 우수한 품질의 제품을 생산하고 있습니다. 이를 통해 국내 대형할인점, 수퍼마켓, 드럭스토어, 대리점 등 다양한 루트로 판매처를 확대하고 있으며, 수출물량도 꾸준히 증가하는 추이에 있습니다.

당사의 주요 제품 라인업 및 주요 제품의 기능은 아래와 같습니다.

제품라인업

제품명

주요제품 이미지

제품설명

Oral Care
(유아용)
칫솔

뽀로로칫솔

뽀로로 캐릭터 콜라보 제품으로 우리 아이들에게 양치를 즐겁게 할 수 있도록 도움을 주며, 지속적인 사용으로 올바른 양치 습관을 기르도록 도움을 줄 수 있음.

<주요기능>

1) 인체공학적 손잡이 설계방식

2) 칫솔대 미끄럼방지

3) 이중미세모/ 라운딩모

치약

뽀로로치약

뽀로로 캐릭터 콜라보 영유아 치약 제품으로 9無첨가 제품과 유럽기준 500ppm 이하로 불소함량을 낮춘 저불소 제품 등 안심하고 사용할 수 있는 프리미엄 치약

<주요기능>

1) 튜브형 / 용기형

두가지 타입 출시

2) 9 無 첨가 (무불소/ 무색소/ 무SLS/ 무파라벤/ 무삭카린/ 무합성향/ 무트리클로산/ 무동물성원료/ 무광물성오일)

세트

칫솔, 치약, 양치컵, 칫솔걸이 등 영유아 구강제품을 세트로 구성한 제품으로, 가정용/신학기용/여행용 타켓으로 사용할 수 있도록 구성된 제품임.

가글

가글

저자극, 무첨가 어린이 가글이며,
6無(無트리클로산 / 無색소 / 無SLS / 無세마제 / 無인공향 / 無삭카린) 처방으로 우리 아이들이 안심하고 사용할 수 있도록 처방한 제품임.

Oral Care
(성인용)
칫솔

성인용 칫솔.jpg
성인용 칫솔

케이엠제약 기술력이 담긴 프리미엄 칫솔로 한국인의 구강 구조에 맞게 설계되어 보다 쉽게! 보다 강하게! 세정해주는 고밀도 이중케어 칫솔임. 또한 숯, 금나노, 은나노 등의 기능성 물질을 첨가하여 칫솔 기획세트도 여러가지 제품 기반을 마련하였음.

<주요기능>
1) 미세모/초극세모/이중미세모 등 그외 칫솔모 보유
2) 세밀한 세정력 강화
3) 저자극 잇몸/치석 기능성케어

치약

성인용 치약.jpg
성인용 치약

시린이케어/ 잇몸케어/ 구취케어 / 프로폴리스 / 미백 등의 기능성을 살린 다양한 기능성 제품과 자연유래성분이 함유되어 온가족(만 6세이상부터)이 함께 사용할 수 있는 제품이 출시되어 판매되고 있음.

그외 퍼퓸치약, 프로폴리스치약 등 OEM.ODM제품도 각 업체를 통해 판매되고 있음.

세트

성인용 칫솔치약세트.jpg
성인용 칫솔치약세트

구강 선물세트로 기능성치약, 칫솔, 헤어샴푸, 클렌징폼 등 구강제품과 화장품등으로 구성되어 있으며 시즌 상품으로 명절등 시즌을 목적으로 출시한 제품이나 평소에도 판매가 이뤄지고 있음.

특히 여행용세트는 여행시 사용할 수 있도록 만든 제품으로 PB 또는 OEM 제품으로 판매되고 있음.

가글

성인용 가글.jpg
성인용 가글

성인 가글 제품은 PB제품을 출시하여 판매하였으며, 현재는 간편 · 휴대할 수 있는 휴대용 가글 파우치용 가글을 출시(OEM)하여 판매하고 있음.

<주요기능>

1) 깨끗하고 심플한 원스톱, 구강케어 시스켐

2) 메스틱오일 | 프로폴리스

자일리톨 그 외 성분으로 가글 제품 출시

Skin Care
(유아용)
샴푸등

유아용 샴푸_바디워시.jpg
유아용 샴푸_바디워시

영유아 전용 제품으로 마치현, 알로에베라추출물, 판테놀, 비타민E유도체 함유, 무설페이트계 계면활성제 또는 당계면활성제로 피부와 모발을 깨끗하게 관리해 줌.
뽀로로 바디워시 등 400g 제품의 경우, 목욕을 싫어하는 영유아들에게 재미요소를 더하여 목욕에 도움이 되도록 뽀로로물총인형을 사은품으로 제공하고 있으며,
특히 뽀로로 올인원워시는 기존 평범한 용기가 아닌 뽀로로와 패티, 크롱 캐릭터 모양의 용기 제품으로 목욕에 대한 호기심과 흥미를 유발하여 재미있게 목욕을 할 수 있도록 만든 제품임.

핸드

워시

유아용 핸드워시.jpg
유아용 핸드워시

뽀로로 패밀리 핸드워시는 5無(무실리콘오일, 무트리에탄올아민, 무파라벤, 무미네랄오일,무폴리아크릴아마이드) 컨셉의 제품으로 아이부터 어른까지 전 연령이 사용할 수 있는 제품임.

립밤

유아용 립밤.jpg
유아용 립밤

귀여운 뽀로로 친구들 피규어가 뚜껑에 달려있는 립밤으로 식물성 오일과 세라마이드 성분으로 피부 장벽을 보호하고 건조해진 입술에 윤기를 주어 오랫동안 부드럽고 촉촉하게 가꾸어줌.

뽀로로(포도), 패티(바나나), 루피(복숭아), 크롱(딸기향) 4종으로 8월 출시 예정임.

Skin Care
(성인용)

샴푸

성인용 샴푸_바디워시.jpg
성인용 샴푸_바디워시

성인용 탈모증상완화샴푸로 당사에서 자체 개발하여 출시한 최초의 성인용 바디케어 제품임.
최근 헤어제품 시장에서 소비자가 선호하는 제품으로 당사에서도 소비자의 관심도가 높은 제품을 개발하여 제품을 출시함.

자체 개발 제품을 활용한 OEM/ODM 제품도 출시하여 판매되고 있음.

크림/클렌징

성인용 크림_클렌징.jpg
성인용 크림_클렌징

에고라운드프로바이오세라 폼 클렌저는 자연유래 보습 성과 프로바이오틱스, 세라마이드가 함유된 제품으로 해외 및 자사 스토어팜 온라인을 통해 판매되고 있음.

연세더마랩소이 제품군은 연세생활건강의 OEM/ODM 제품으로 썬크림, 소이크림, 핸드크림. 올인원포맨, 클렌징폼 등으로 구성되어 있으며, 온라인 및 오프라인을 통해 판매되고 있음

기타
생활용품

마스크

마스크

호흡기를 통해 전염되는 바이러스 예방에 도움을 주는 에고라운드 3중 보호 마스크는 3중 접이식 구조와 기능성 코 지지대로 호흡하기 편한 성인용 마스크임.

초등학생이 착용하기 알맞은 사이즈의 에고라운드 원데이 마스크도 있음.

손소독제

손소독제

에탄올 62%, 및 에탄올 70%가 함유된 의약외품 제품으로 99.9%의 살균력을 가지고 있으며, 물과 비누없이 실내외 언제 어디서나 간편하게 사용가능한 제품임.

알로에베라잎추출물이 함유되어 있으며, 겔타입으로 손에 바르면 끈적임 적은 특징이 있으며, 특히 스프레이타입은 손에 뿌려 소독하는 타입으로 더욱 편리하게 사용할 수 있음.

에고라운드, 지트, 핸샌, 휴대용 손소독 스프레이 등이 온/오프라인을 통해 판매되고 있음.

물티슈/각티슈

물티슈_각티슈

화장품 안전기준에 따라 꼭 필요한 성분만 사용하여 제조한 물티슈로 엄마들이 가장 선호하는 물티슈 두께와 재질로 구성된 베이비, 라이트, 베이직 3가지로 분류되어 있음.

주요성분으로는 알로에베라잎 추출물, 로즈마리잎추출물, 프로폴라스 추출물, 동백나무꽃 수 등임. 타요 물티슈 및 각티슈는 온라인몰, 소셜마켓 등에서 판매되고 있음.

세탁세제

세탁세제

클레븐 세탁세제는 일반. 드럼 겸용 무형광 액체 세탁세제로 형광증백제. CMIT, 인산염, 인공향을 첨가하지 않아 저자극으로 안심하고 사용할 수 있음.

클레븐 세탁세제는 온라인몰, 소셜마켓 등에서 판매되고 있음.

건강기능
식품

비타민C+아연

비타민c_아연

뽀로로 삼부커스 비타민C+아연 엘더베리맛은 항산화와 면역력에 도움을 주는 엘더베리 성분이 함유된 영유아용 건강기능식품임.
최근 리뉴얼을 완료하였으며 광고심의를 완료, 출시를 앞두고 있음.
리뉴얼 제품은 온라인 및 약국에서 판매될 예정임.

(2) 회사의 경쟁력

가) 캐릭터의 제품화

당사는 애니메이션 기획전문업체인 ㈜아이코닉스와 캐릭터 사용권(“뽀로로와 친구들”, “꼬마버스 타요” 등) 계약체결을 통해 매출을 발생시키고 있습니다.

당사의 제품은 단순히 캐릭터를 스티커 형태로 부착하거나 케이스 인쇄 등의 형태가 아닌, 피규어 형태로 칫솔에 부착하고 제품 용기자체를 캐릭터 형태로 만드는 등의 다양한 제품을 개발하여 상용화하였습니다.

특히, 칫솔대에 인형을 부착한 제품은 시장에서 찾아보기 힘든 제품으로 영유아 구강제품 시장에서 스테디셀러로 꾸준한 매출을 유지하고 있습니다. 캐릭터의 호불호가 분명하고 그 주기가 짧은 현재의 시장을 감안한다면, 제품의 매출액이 소폭 감소하였으나 출시일로부터 10년이 넘은 장수 제품으로 꾸준한 매출을 유지하고 있다는 사실은 타사와 비교하였을 때 당사만이 가지고 있는 비교우위 사항이라 할 수 있습니다.

당사는 향후 좀더 다양한 형태의 캐릭터 제품을 개발하여 보편화되고 다양해진 캐릭터 제품 시장에서 지금보다 더 우위를 차지할 수 있도록 다양한 제품을 기획할 예정입니다.

나) 화장품 제조설비 확충에 따른 생산CAPA 확보
당사는 화장품 사업을 본격화하기 위하여 2019년 4월 대지 7,206㎡, 연면적 4,840㎡를 매입하고 2020년 3월 화장품 제조설비를 구축 완료하여 탈모증상완화샴푸. 주름기능성화장품 등을 양산하고 있습니다. 또한, ISO22716, CGMP 등 인증을 받아 체계적인 관리시스템으로 효율적인 제조환경을 갖출 예정입니다.
평택제2공장의 화장품 제조설비는 최소 연간 약 2,000만개를 생산할 수 있으며, 자사브랜드 제품 뿐만 아니라 다양한 OEM/ODM 제품을 제조하여 납품하고 있습니다.

다) 대리점등 체계적인 판매경로
당사는 제조회사로 유통을 전문으로 하는 회사와의 협업을 중요하게 생각하여 2008년부터 대리점 형태의 판매경로를 구축하였습니다. 당사와 계약한 대리점은 각 지역별로 판매할 수 있도록 계약되어 있어 판매시장이 겹치지 않도록 관리하고 있으며, 지역별 대리점을 통해 당사 제품의 마케팅이 자연스럽게 이뤄지고 있어 별도의 마케팅 비용이 발생하지 않다는 점이 당사의 비교 우위라 할 수 있습니다. 이에 당사는 기존의 대리점을 좀더 세분화 및 전문화하여 대리점을 통한 제품의 마케팅을 지속할 예정입니다. 현재 다양한 방식의 마케팅으로 당사 제품이 소비자에게 다가갈 수 있도록 진행하고 있습니다.

(3) 신규사업 등의 내용 및 전망

가) 오랄케어 사업
구강제품으로는 온가족이 사용할 수 있는 순한 성분의 치약, 미백과 잇몸보호 기능을 갖춘 이중기능성 치약, 천연유래성분 치약 등 차별화된 치약을 기획하고 있으며, 지트, 에고라운드 등의 자사 브랜드 활성화, OEM/ODM, 온라인등 다양한 채널을 통하여 매출을 시현할 예정입니다.
당사는 연구개발에 주력하기 위하여 연구인력을 신규 채용하고 연구장비를 재정비하는 등 구강관리 전문업체로 성장하기 위해 노력하고 있습니다.

나) 뷰티케어 사업
화장품 국내 매출 관련하여 2016년부터 탈모증상완화샴푸를 연구개발하여 식약처의 인증을 받아 자사브랜드 "지트"와 OEM/ODM 제품인 "알원헤어 스마일샴푸" 등을 출시 및 판매하고 있습니다. 또한 연세대학교 산학협력단에서 출원한 "밤송이로부터 추출된 물질을 함유하는 탈모 예방 또는 치료용 약학 조성물" 특허에 자사의 탈모방지 샴푸 제조 기술력을 더하여 밤나무깍정이추출물을 함유한 탈모증상완화에 도움을 주는 샴푸를 개발하여 "풍성한 밤"이라는 브랜드로 판매되고 있습니다.

또한, 당사에서 OEM/ODM으로 제조하여 홈쇼핑채널을 통해 판매되고 있는 '키라니아샴푸'는 자연유래성분이 함유된 제품으로 '키라니아샴푸'를 선호하는 시장을 형성하여 꾸준히 판매되고 있습니다. 탈모증상완화 기능성을 더하여 "키라니아피토스칼프샴푸"로 출시하였으며, 홈쇼핑을 통해 판매되고 있습니다. "키라니아피토스칼프샴푸"는 탈모증상완화 기능성샴푸임에도 불구하고 순하고 상쾌한 사용감으로 소비자에게 좋은 제품으로 자리매김하고 있습니다.

화장품 사업의 활성화를 위해 연구개발을 진행하여 상용화된 첫번째 OEM/ODM 제품인 "라디에스 링클리프팅톡스"는 주름개선 및 미백에 도움을 주는 제품으로 2019년 10월 롯데홈쇼핑에 론칭하여 전량매진을 기록하였고, 꾸준히 판매가 이뤄지고 있습니다.

현재 개발 진행중인 기능성 화장품 및 개발완료되어 상용화 대기중인 기능성 화장품은 자사브랜드, OEM/ODM, 수출, 온/오프라인의 직접판매 등 다양한 판매경로를 통해 출시를 계획하고 있습니다.

다) 기타 생활용품
타요 캐릭터를 제품화하여 출시한 "타요 각티슈"와 꼭 필요한 성분만 사용하여 안전하게 제조한 "타요 물티슈"는 2019년에 출시되어 온라인몰을 통해 판매되고 있으며, 각종 이벤트를 통해 시장점유율 확보를 위해 노력하고 있습니다.
2018년 상반기 중 출시된 '뽀로로 삼부커스비타민C+아연 엘더베리맛'은 항산화와 면역력에 도움을 주는 엘더베리성분이 함유된 영유아용 건강기능식품으로 온라인 및 약국에서 판매하였고, 최근 리뉴얼제품의 출시를 준비하고 있습니다.
2020년 리뉴얼 제품으로 출시된 손소독제는 에탄올 62% 및 에탄올 70% 함유 제품으로 99.9%의 살균력을 가지고 있으며, 알로에베라잎추출물과 자몽향을 첨가하여 사용감을 높혔습니다. 에고라운드, 지트, 핸샌, 휴대용 손소독 스프레이로 출시하여 온/오프라인을 통해 판매되고 있습니다.
그밖에 뽀로로 롤휴지, 타요각티슈, 타요물티슈 등 다양한 생활용품도 출시하여 매출신장에 도움이 될 수 있도록 노력하고 있습니다.

라) 펫 위생용품 사업
국내 반려동물 인구는 1,000만을 돌파(자료 : 농림축산식품, 2018년 기준)하였으며, 국민 5명 중 1명은 반려동물을 키우고 있습니다. 당사는 자사가 보유한 치약 및 칫솔, 샴푸 등 생산 노하우를 활용하여 펫 산업(위생용품 시장)에 진출을 계획하고 있습니다. 농협경제원구원에 의하면 반려동물 시장은 매년 증가하는 추세이며, 2020년 약 6조 규모에 달할 것으로 예측하고 있습니다.

[반려동물 관련시장 규모]

반려동물 시장규모.jpg
반려동물 시장규모

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

1조 1,400억원
1조 4,300억원
1조 8,100억원
2조 2,900억원
2조 8,900억원
3조 6,500억원
4조 6,000억원
5조 8,100억원

(자료 : 농협경제연구소)

당사는 반려동물 시장 중 위생용품(치약, 샴푸 등) 관련 시장에 진출을 계획입니다. 당사의 펫사업 진출은 반려동물 관련 전체시장을 타켓으로 하는 것은 아니며, 반려동물 사업 중 일부(작은 부분의 시장)를 공략할 계획입니다

반려동물 시장 중 가장 많이 지출하는 품목은 간식으로 70%정도 차지하는 것으로 추정되며, 위생용품은 18%정도 차지하는 것으로 조사되고 있습니다(자료 : 옥션 설문). 반려동물 위생용품 관련 시장은 매년 증가할 것으로 추정되며, 2020년 기준 약 1조원에 달할 것으로 추정됩니다.

 [반려동물(펫사업) 위생용품 관련 시장 규모 추정]

반려동물 위생용품 시장규모.jpg
반려동물 위생용품 시장규모

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

2,052억원
2,574억원
3,258억원
4,122억원
5,202억원
6,570억원
8,280억원
10,458억원

(자료 : 농협경제연구소, 옥션 설문)
주) 옥션 설문 : 반려동물을 키우고 있는 고객 2,584명 설문을 인용하였으며, 반려동물 위생용품 시장 규모는 반려동물 전체 시장규모의 18%정도 차지하는 것으로 파악됨

이로 인해 대기업 포함 여러 업체들이 펫 산업에 진출하고 있습니다.

 [펫 산업에 진출한 주요 업체]

업체
사업/제품

하림
하림펫푸드

동원 F&B
고양이 사료 '뉴트리플랜'

풀무원생활건강
사료브랜드 '아미오'

CJ제일제당
사료브랜드 '오프레시'

LG생활건강
전문브랜드 '시리우스' 등

서울우유
반려동물 전용 우유 '아이펫밀크'

KGC인삼공사
건강식 브랜드 '지니펫'

이마트
반려동물용품 매장 '몰리스펫샵'

롯데백화점
펫 비즈니스 프로젝트팀 신설

현대백화점
반려동물용품 매장 '루이독부티크'

애경
위생용품 브랜드 '휘슬'

(자료 : 당사 제시)

당사는 치약 -> 칫솔 -> 샴푸 순으로 당사에서 직접 제조 가능한 제품 출시를 시작할 계획입니다. 2020년 12월 중으로 신제품 론칭을 계획하고 있으며, 블로그, 카카오톡 등 바이럴마케팅으로 제품을 홍보할 예정입니다. 본격적인 매출은 2020년 12월경부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 
당사는 기존 오랄케어 제품의 제조에서 판매까지의 경험과 노하우를 보유하고 있으며, 우호적인 반려동물 시장 하에서 지속적인 매출이 발생할 것으로 보고 있습니다.

원부자재 등 운영자금으로 2021년 말까지 약 13억원을 사용할 계획이며, 내년에는 시장수요에 맞게 현재 제조공장을 증축하기 위한 자금으로 7억원을 사용할 계획입니다. 

[동물의약외품 운영자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
(원)
수량
금액
사용시기

2020년
2021년
2021년
2021년
2021년
총계

12월
1Q
2Q
3Q
4Q

동물의약외품
치약(원부자재, 제조경비 등)
620
500
484
37
112
112
112
112
484

칫솔(원부자재, 제조경비 등)
320
500
246
16
57
57
57
57
246

샴푸(원부자재, 제조경비 등)
1,710
304
544
34
128
128
128
127
544

합 계
1,274

1,274

(자료 : 당사 제시)
주) 단가는 현재 협의중인 단가, 타회사 원가, 자사브랜드 제품원가, 최근 매입단가를 기준으로 함.

[동물의약외품 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2021년
2021년
총계

2Q
3Q

동물의약외품
동물 의약외품 제조시설 구축(주1)
100
1(Set)
100
50
50
100

믹서기
300
1
300
-
300
300

치약튜브충진 및 씰링기
200
1
200
-
200
200

치약포장 컨베이어
30
1
30
-
30
30

스팀수축포장기
50
1
50
-
50
50

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
2
20
-
20
20

합 계
700
50
650
700

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 제조시설 구축비용, 기 구매장비 가격, 시장가격을 참고함.

(단위 : 백만원)

(주1). 동물의약외품 제조시설 구축 세부내역

판넬공사
45
동물의약외품의 제조시설 구축은 현재 제조공장에서 증축하여 공사할 예정이며, 그 시기는 2021년 2분기부터 시작하여, 2021년 3분기내에 완료할 예정입니다. 믹서기 등의 기계장비는 제조시설 구축완료시점에 일괄 매입하여 제조시설을 완비할 예정입니다.

전기공사
20

바닥공사
20

덕트공사
15

합계
100

마) 마스크 제조사업

당사는 어린이전용 뽀로로 황사마스크, 에고라운드 3중 보호 마스크 등을 외주생산하여 판매해 왔으며, 2020년 3분기 기준 마스크에 대한 매출액은 약 9.4억원 정도로 전체 매출액의 약 5%정도 차지하고 있습니다. 당사는 기존의 마스크사업을 확장하여 KF94 등 방역마스크를 직접 제조하여 판매할 계획을 가지고 있습니다.

한때 우리나라는 미세먼지로 인한 공기의 질 저하가 지속되자, 개인위생에 대한 의식이 크게 증가하면서 황사마스크의 수요가 증가하였고, 당사는 주로 어린이용 황사마스크를 외주생산하여 판매해 왔습니다. 
최근은 전 세계적으로 확산된 코로나19 로 인해 사람들의 개인위생 의식은 그야말로 최고조에 이르고 있으며, 그 중 코로나 사태로 인한 마스크 착용 일상화되어 가고 있어 당사는 방역마스크의 수요가 중장기적으로 지속될 것으로 판단하고 있습니다.

[당사 마스크 시장 현황 분석]

구분
적요

현 시장
소비자는 코로나19 바이러스의 2차 재확산을 우려하여 덴탈마스크보다 KF94를 선호하고, 국내에서 생산된 원단(필터)로 국내공장에서 제조한 마스크를 선호하고 있다고 보여집니다. 마스크는 중소기업뿐만 아니라 유한킴벌리 등의 대기업에서도 판매하고 있어 그 시장의 경쟁이 치열하나 소비자가 브랜드보다 품질을 우선으로 선택한 바, 진입장벽은 생각보다 낮다고 판단하고 있습니다.

향후 흐름
현재 발병된 코로나는 치료제가 나오더라도 변이된 제2, 제3의 코로나가 발병할 가능성이 있으며, 언론 보도에 따르면 향후 중장기적으로 지속될 것으로 예측하고 있습니다. 질병관리본부에 따르면 코로나바이러스를 예방하기 위해서는 거리를 두고 마스크를 꼭 착용하도록 권장하고 있습니다. 앞으로 마스크는 필요한 계절에만 사용하는 소모품이 아니라 나와 타인의 건강을 위해 착용해야하는 생활필수품이 되었습니다. 또한, 젊은 층은 마스크를 일종의 패션으로 여겨 다양한 디자인의 마스크를 선호하기도 합니다. 따라서 마스크는 지속적인 사업으로 유지될 수 있으며, 생활용품 중 필수품으로 꼭 필요한 제품으로 판단하고 있습니다.

(자료 : 당사 제시)

당사는 온오프라인 대리점을 보유하고 있어 유통경험이 풍부하고, 캐릭터 제품 등을 활용한 제품 제조가 가능한 점을 활용하여 국내 뿐만 아니라 동남아 지역의 수출판매 등을 목표로 하고 있습니다. 이에 당사는 최근 진행하고 있는 유상증자 공모자금을 사용하여 방역사업 제조시설 구축(35.5억원)과 운영자금(27.4억원)으로 약 63억의 자금을 투자할 계획을 가지고 있습니다.

[방역(마스크)사업 제조 시설자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
수량
금액
사용시기

2021년
2021년
2021년
총계

2Q
3Q
4Q

방역사업
마스크 기계(KF94 생산가능)
250
10
2,500
500
1,000
1,000
2,500

GMP 생산시설 구축(주1)
1,000
1(Set)
1,000
400
400
200
1,000

이동펌프, 제조일자 날인기 등
10
5
50
-
-
50
50

합 계
3,550
900
1,400
1,250
3,550

(자료 : 당사 제시)
주) 취득가격 산정근거는 기 제조시설 구축비용, 기 구매장비 가격, 시장가격을 참고함.

(단위 : 백만원)

(주1). 방역사업(마스크) GMP 생산시설 구축 세부내역

장비시설공사
150

마스크 GMP 생산시설 구축은 기획, 설계, 업체선정등의 선진행이 필요하여 2021년 2분기말부터 진행될것으로 예상되며, 2021년 4분기내에 구축을 완료할 예정입니다. 기계장비는 제조시설 구축 계약시기에 계약하여 제조시설이 완료시점에 기계설비를 완비할 예정입니다.

판넬설치공사
240

공조덕트시설공사
80

전기공사
100

배관공사
55

바닥공사
40

차압조정 등 기타
35

유틸리티 장비 설치공사
120

에어콤프레샤 설치
30

보일러 설치
50

칠러설치공사
50

공과잡비 등
50

합계
1,000

[방역사업 운영자금 사용 계획]

(단위 : 백만원, 대)

구 분
자산(사업)의 내용
단가
(원)
수량
금액
사용시기

2020년
2021년
2021년
2021년
2021년
총계

12월
1Q
2Q
3Q
4Q

방역사업
자사브랜드 마스크
ODM 제품 매입
500
500
250
250
-
-
-
-
250

상품 매입
500
500
250
250
-
-
-
-
250

부직포, 필터, 코지지대,
귀끈, 포장재 등
280
8,000
2,240
-
-
-
-
2,240
2,240

합 계
2,740
659
512
512
512
2,751
2,740

(자료 : 당사 제시)
주) 단가는 현재 협의중인 단가, 타회사 원가, 자사브랜드 제품원가, 최근 매입단가를 기준으로 함.

향후 당사는 4중 구조방식, 3단 접이식 입체설계 등을 통해 숨쉬기 좀더 편안하고 착용감이 우수한 제품을 생산할 계획입니다. 당사는 현재 KF94 마스크를 일부 거래처에 납품하고 있으며 자체제조 생산 전환 후에도 회사가 거래하는 유통채널을 활용하여 대리점, 할인점, OEM/ODM 업체에 납품할 계획입니다. 미국, 유럽 등 지속적으로 전염병이 발생하고 있는 국가를 위주로 현재 시장조사 중이며, 해외 시장를 대상으로 수출이 가능할 것으로 판단하고 있습니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

품 목
생산(판매)
개시일
주요상표
2020년 3분기
매출액
매출비중
제 품 설 명

Oral Care
(유아용)
치약
2004.02
뽀로로와 친구들, 꼬마버스타요, 눈보리
3,136
18.54%
유럽기준 500ppm 이하로 불소함량을 낮춘 저불소제품과 9 無 첨가제품으로 영유아가 안심하고 사용할수 있는 제품.

칫솔
2004.02
뽀로로와 친구들, 꼬마버스타요, 프로기, 눈보리, 그라미
1,535
9.07%
칫솔대에 인형을 접목시켜 만든 칫솔과 스티커를 부착하여 만든 칫솔로 영유아가 좋아하는 캐릭터를 제품화 함.

기타
2004.02
뽀로로와 친구들, 꼬마버스타요, 눈보리
559
3.30%
칫솔, 치약, 양치컵, 칫솔걸이등 신학기 및 여행용 제품.

Oral Care
(성인용)
치약
2005.09
뽀로로와 친구들, 지트, 초이스엘, 알원티스마일 등 다양한 OEM 제품
1,791
10.59%
미백, 시린이, 잇몸 등 기능성을 강조한 제품과 천연유래성분이 함유된 제품.

칫솔
2007.07
지트, 덴타스마일, 이지앤심플 이중미세모, 초이스엘등
232
1.37%
자일리톨 이중코어 칫솔모, 잇몸을 생각한 초극세모, 이중미세모 등의 제품으로 치아뿐만 아니라 잇몸까지 생각한 제품임.

기타
2007.07
지트종합선물세트, 지트 구강선물세트, 이씰린여행용세트 등
211
1.25%
선물세트 및 여행용세트, 치실등 기타 구강제품으로 대부분 시즌상품임.

Skin Care
(유아용)
샴퓨/바디워시
2015.03
뽀로로와 친구들, 꼬마버스타요
763
4.51%
헤어 및 바디 제품으로 물총인형등 목욕을 하면서 놀수있도록 만든 제품.

화장품류
2015.02
뽀로로와 친구들
279
1.65%
모이스춰크림등 순한 성분의 제품으로 연약한 피부를 보호할 수 있도록 만든 제품.

기타
2015.11
뽀로로와 친구들
222
1.31%
립밤, 키즈볼 등 분류되지 않은 스킨케어 제품.

Skin Care
(성인용)
샴퓨/바디워시
2016.09
지트. 알원티스마일
3,257
19.25%
성인용 탈모방지샴푸로 최근 헤어제품 시장에서 선호하는 기능성 제품.

화장품류
2017.11
뽀로로와 친구들, 아크네소프트크림폼(살리실산), 자생엠에스엠쿨링크림, 글루코MSM크림
633
3.74%
캐릭터 클렌징폼으로 무향컨셉의 순한 제품임.
자생엠에스엠쿨링크림과 글루코MSM크림은 근육완화에 도움을 주는 제품임.

기타
2016.09
뽀로로와 친구들
-
0.00%
뽀로로 모이스춰 팡팡쿠션은 성인뷰티제품으로 칙칙함 개선 및 균일한 피부톤을 연출할 수 있는 메이크업 제품임.

기타
기타
2016.05
뽀로로와 친구들 등
4,301
25.42%
모기기피제, 제습제, 방한대, 손소독제등 생활용품으로 구성됨.

제품매출합계

16,918
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/EA)

품 목
2017연도
2018연도
2019연도
2020년 3분기
비고

Oral Care
내수
821
577
725
636
-

수출
988
842
908
874
-

Beauty Care
내수
1,751
2,284
1,643
1,464
-

수출
1,724
2,675
2,875
1,545
-

기타
내수
979
1,009
788
915
-

수출
180
1,107
-
1,209
-

3. 주요 원재료 등

가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형
품목
구분
2017년
2018년
2019년
2020년 3분기

원재료
원료
국내
1,604,598
1,940,300
2,811,537
3,268,430

수입
562,608
77,762
-

-

소계
2,167,207
2,018,062
2,811,537
3,268,430

인형
국내
-
-
-

-

수입
796,267
862,473
1,180,493
456,844

소계
796,267
862,473
1,180,493
456,844

튜브
국내
883,809
1,096,564
1,363,070
1,470,563

수입
-
-
-

-

소계
883,809
1,096,564
1,363,070
1,470,563

용기
국내
-
5,100
32,752

-

수입
1,054,808
521,141
80,379
101,670

소계
1,054,808
526,241
113,131
101,670

칫솔모
국내
138,999
158,398
202,276
114,401

수입
-
-
-

-

소계
138,999
158,398
202,276
114,401

기타
국내
201,360
-
-

-

수입
195,284
-
172,171
87,557

소계
396,644
-
172,171
87,557

원재료 합계
국내
2,828,766
3,200,361
4,409,635
4,853,394

수입
2,608,967
1,461,376
1,433,043
646,071

소계
5,437,733
4,661,737
5,842,678
5,499,465

부재료
포장재
국내
1,443,594
1,322,308
1,532,666
1,433,021

수입
-
-
-

-

소계
1,443,594
1,322,308
1,532,666
1,433,021

사출물
국내
763,996
949,961
1,234,955
1,113,847

수입
-
-
2,572

-

소계
763,996
949,961
1,237,527
1,113,847

기타
국내
136,780
121,843
432,832
327,893

수입
-
-
-

-

소계
136,780
121,843
432,832
327,893

부재료 합계
국내
2,344,369
2,394,112
3,200,453
2,874,762

수입
-
-
2,572

-

소계
2,344,369
2,394,112
3,203,025
2,874,762

상품
칫솔
국내
-
-
-

-

수입
-
-
87,070
74,297

소계
-
-
87,070
74,297

방향제
국내
125,000
115,616
-

-

수입
-
-
-

-

소계
125,000
115,616
-

-

기타
위생용품
국내
28,186
259,000
352,243
501,274

수입
-
-
-

-

소계
28,186
259,000
352,243
501,274

스킨케어
국내
19,857
82,050
292,791
139,765

수입
-
-
-

-

소계
19,857
82,050
292,791
139,765

기타
국내
442,243
1,751,697
487,042
87,337

수입
-
641
-

-

소계
442,243
1,752,338
487,042
87,337

상품합계
국내
615,286
2,208,363
1,132,076
728,376

수입
-
641
87,070
74,297

소계
615,286
2,209,004
1,219,146
802,672

나. 원재료의 제품별 비중

(단위 : %)

사업년도
주요 제품명
원재료명
원재료 비중(%)

제 2017 연도
Oral Care (유아용)
치약
원료
57%

튜브
43%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Oral Care (성인용)
치약
원료
69%

튜브
31%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Beauty Care (유아용)
샴푸
원료
58%

용기
42%

바디워시
원료
58%

용기
42%

화장품류
원료
55%

용기
45%

Beauty Care (성인용)
샴푸
원료
66%

용기
34%

바디워시
원료
-

용기
-

화장품류
원료
65%

용기
35%

제 2018 연도
Oral Care (유아용)
치약
원료
57%

튜브
43%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Oral Care (성인용)
치약
원료
69%

튜브
31%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Beauty Care (유아용)
샴푸
원료
58%

용기
42%

바디워시
원료
58%

용기
42%

화장품류
원료
55%

용기
45%

Beauty Care (성인용)
샴푸
원료
66%

용기
34%

바디워시
원료
-

용기
-

화장품류
원료
65%

용기
35%

제 2019 연도
Oral Care (유아용)
치약
원료
57%

튜브
43%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Oral Care (성인용)
치약
원료
69%

튜브
31%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Beauty Care (유아용)
샴푸
원료
58%

용기
42%

바디워시
원료
58%

용기
42%

화장품류
원료
55%

용기
45%

Beauty Care (성인용)
샴푸
원료
66%

용기
34%

바디워시
원료
66%

용기
34%

화장품류
원료
65%

용기
35%

제 2020 연도
Oral Care (유아용)
치약
원료
57%

튜브
43%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Oral Care (성인용)
치약
원료
69%

튜브
31%

칫솔
칫솔모
7%

칫솔대
93%

Skin Care (유아용)
샴푸
원료
58%

용기
42%

바디워시
원료
58%

용기
42%

화장품류
원료
55%

용기
45%

Skin Care (성인용)
샴푸
원료
66%

용기
34%

바디워시
원료
66%

용기
34%

화장품류
원료
65%

용기
35%

다. 원재료 가격변동추이

(단위 : 원)

사업연도

2017연도
2018연도
2019년도
2020년 3분기

품 목

원료

국 내

2,151
2,342
2,823
2,891

수 입

143
111
-
-

인형

국 내

-
-
-
-

수 입

328
300
307
252

튜브

국 내

122
126
148
166

수 입

-
-
-
-

용기

국 내

332
150
586
-

수 입

187
228
865
706

칫솔모

국 내

37,498
40,896
43,390
49,634

수 입

-
-
-
-

(주) 상기 표에서 원료, 칫솔모는 단위가 'KG'이며, 인형, 튜브, 용기는 '개'입니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천개, 백만원)

품목

구 분

2017연도

2018연도
2019연도
220연도 3분기

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량
금액

Oral Care

생산능력

22,560
10,121
24,240
12,573
24,240
11,661
22,500
9,194

생산실적

15,233
5,956
16,185
7,542
23,846
7,564
13,677
5,410

가 동 율

67.52%
66.77%
98.37%
60.79%

기말재고

1,325
714
1,445
745
1,437
802
143
1,069

Beauty Care

생산능력

3,600
7,108
3,600
8,492
4,800
3,267
9,000
5,021

생산실적

613
1,293
794
1,621
2,307
3,559
4,178
4,620

가 동 율

17.03%
22.06%
48.06%
46.42%

기말재고

356
193
102
205
490
319
29
655

주1) 산출근거 : 생산능력의 산출은 일일 8시간 가동시 각 기계별 생산수량으로 작성하였습니다. 24시간 가동시 생산능력은 작성한 생산능력의 1.5배~2.5배로 증가할수 있습니다.
주2) 2020년 1분기 신규 기계도입으로 생산CAPA가 증가하여 2019년 12월말 대비 생산가동율이 낮아졌습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

(1) 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

공장별
자산별
자산명
소재지
기초
가액
당기증감
당기
상각

최근분기말
가액

비고

증가
감소

평택 공장
(구강제품)
토지
토지
평택시 포승읍 도곡리 1219
3,354
-
-
-
3,354
-

건물
공장
평택시 포승읍 도곡리 1219
2,146
-
-
44
2,101
-

구축물
치약공장 구축물
평택시 포승읍 도곡리 1219
143
-
-
8
135
-

칫솔공장 구축물
65
-
-
4
62
-

화장품공장 구축물
111
-
-
5
106
-

시설장치
칸막이, 전기장치, 인테리어 등
237
239
197
24
254
재분류

기계장치
HIGH SHEAR MIXER 3000L
35
-
35
-
-
재분류

칫솔모 식모기
32
-
-
5
26
-

액상스틱10열 자동포장기
53
-
-
8
45
-

믹서기
33
-
-
3
29
-

R/O시스템
34
-
-
4
30
-

자동포장기
99
-
-
12
87
-

화장품 전자동 튜브충진 및 씰링기
70
-
-
8
61
-

치약 전자동 튜브충진 및 씰링기
60
-
-
7
53
-

전자동 튜브충전 및 씰링기
62
-
-
7
56
-

식단모기
220
-
-
20
200
-

칫솔자동성형접착포장기
146
-
-
13
133
-

샴푸충진기(KC-LF-1(MT-6)
127
-
127
-
-
재분류

치약튜브충전 및 씰링기
-
190
-
10
181
-

마스크팩
121
-
117
3
-
처분

기타
852
49
138
93
670
재분류

차량운반구
지게차, 공장사용차량 등
6
-
-
1
5
-

공구와기구
저울, 스펙트럽 등
1
-
-
-
-
-

비품
컴퓨터, 복사기, 사무집기 등
30
-
-
6
24
-

평택
제2 공장
(화장품)
토지
토지
평택시 포승읍 도곡리 1209-1
4,330
-
-
-
4,330
-

공장
공장
평택시 포승읍 도곡리 1209-1
1,362
-
-
26
1,336
-

시설장치
칸막이, 전기장치, 인테리어 등

-
1,538
-
175
1,364
-

기계장치
ULTRA HOMO MIXER 500L
-
500
-
33
467
-

정제수제조장치
-
134
-
8
126
재분류

HIGH SHEAR MIXER 3000L
-
35
-
12
23
재분류

샴푸충진기(KC-LF-1(MT-6)
-
127
-
11
116
재분류

자동정량 튜브충진기(KC-CL-2L)
-
70
-
4
67
-

신규유화기(ULTRA HOMO MIXER 1500L)
-
177
-
6
171
-

기타
-
214
-
17
197
재분류

차량운반구
지게차, 공장사용차량 등
-
7
-
1
6
-

공구와기구
저울, 스펙트럽 등
-
8
-
1
8
-

비품
컴퓨터, 복사기, 사무집기 등
-
10
-
1
9
-

주1) "평택시 포승읍 도곡리 1209-1"은 2019년 4월 화장품 공장 부지로 매입하였으며, 2020년 3월 화장품 제조시설을 모두 구축하였으므로 화장품 제조공장으로 재분류하였습니다. 평택공장(화장품) 중 당기 증가금액은 보고기간 중 신규 매입한 금액과 재분류한 금액의 합산액입니다.
주2) 유휴기계장치로 처분하였습니다.

* 토지 공시지가 및 건물 지방세시가표준액

(기준연도 : 2020년 1월 1일 / 단위 : 원)

구분

소재지

공시지가

건물 지방세시가표준액

토지

평택시 포승읍 도곡리 1219

2,901,312,000

-

평택시 포승읍 도곡리 1209-1
2,644,602,000
-

건물

평택시 포승읍 도곡리 1219

-
2,343,672,463

평택시 포승읍 도곡리 1209-1
-
1,290,506,550

(2) 최근 3년간 변동사항

(단위 : 백만원)

설비자산명
취득(처분)
가액
취득(처분)일
취득(처분) 사유
용 도
취득(처분)처

자동카토너
185
2017-08-09
화장품 생산을 위한 매입
화장품을 자동포장하는 기계
서울자동포장기계

화장품생산용피스톤 정량충진기
22
2017-12-28
화장품 생산을 위한 매입
화장품원료를 충진하는 기계
㈜한국크리에타

식단모기
267
2018-04-16
칫솔 생산을 위한 매입
칫솔 사출대에 칫솔모를 심는 기계
QUALITY POWER INC

칫솔자동성형접착포장기
175
2018-05-28
칫솔 생산을 위한 매입
칫솔 포장하는 기계
(주)흥아기연

샴푸충진기(KC-LF-1(MT-6)
145
2018-10-12
화장품 생산을 위한 매입
샴푸원료를 충진하는 기계
(주)한국크리에타

치약조제실 정제수 제조장치
46
2018-10-01
치약 생산을 위한 매입
치약원료를 배합하는 정제수 제조를 위한 기계
㈜한국피더블유티

마스크팩
138
2018-10-01
화장품 생산을 위한 매입
마스크팩을 생산하는 기계
주식회사 다솔

평택시 포승읍 도곡리 1209-1
4,330
2019-04-30
토지 취득
화장품공장 부지
용민로스타

평택시 포승읍 도곡리 1209-1
1,388
2019-04-30
건물 취득
화장품공장 건물
용민로스타

서울특별시 강서구 가양동131-3
7,828
2019-12-11
토지 취득
서울 사옥 부지
이종민 외

서울특별시 강서구 가양동131-3
778
2019-12-11
건물 취득
서울 사옥 건물
이종민 외

평택2공장 폐수조 및 리모델링공사
160
2019-12-17
시설투자
화장품공장 폐수조, 내부 리모델링공사
송림전력

화장품믹서(ULTRA HOMO MIXER 500L)
500
2020/02/17
화장품 생산을 위한 매입
화장품 원료를 배합하기 위한 기계
(주)우원

평택2공장 사무실 인테리어공사
180
2020/02/21
시설투자
화장품공장 사무실 인테리어공사
송림건설

전기,장비,자탐 전체공사
88
2020/02/24
시설투자
화장품공장 전기등 공사
송림건설

정제수제조장치
134
2020/03/02
화장품 생산을 위한 매입
화장품 정제수를 제조하기 위한 기계
(주)한국피더블유티

지붕보수,셔터,주방기구,도장공사
56
2020/03/05
시설투자
화장품공장 보수, 도장등 공사
송림건설

평택시 포승읍 석정리 123-19/22
228
2020-04-13
석정리123-19 임야 지목변경 세금
석정리123-19 임야 지목변경 세금
평택시청

공장건물 신축
1,208
2020-04-13
석정리123-19 창고 건축비
석정리123-19 창고 건축비
송림건설 등

공장창고 산축
883
2020-04-13
석정리123-19 공장 건축비
석정리123-19 공장 건축비
송림건설 등

지목변경
371
2020-04-13
석정리123-19 임야 지목변경 세금
석정리123-19 임야 지목변경 세금
평택시청

치약튜브충전 및 씰링기(KC-TB-70SS)
190
2020-04-01
치약 생산을 위한 매입
치약 원료를 튜브에 충진하는 기계
(주)한국크리에타

자동정량 튜브충진기(KC-CL-2L)
70
2020-04-01
화장품 생산을 위한 매입
화장품 원료를 용기에 충진하는 기계
(주)한국크리에타

마스크팩
(135)
2020-04-06
화장품 생산을 위한 매입
마스크팩을 생산하는 기계
무한종합상사

신규유화기(ULTRA HOMO MIXER 1500L)
177
2020-06-04
화장품 생산을 위한 매입
화장품 원료를 배합하기 위한 기계
(주)우원

CGMP시설 구축공사
920
2020-04-22
시설투자
화장품공장 CGMP 시설 공사
공신지엠피건설(주)

가양동131-1 철거,가설공사
85
2020-05-19
시설투자
서울사옥 철거 및 가설공사
주식회사 쿤스트젠

위험물 제조소,저장소 설치공사
91
2020-08-28
시설투자
본사 위험물 제조소 및 저장소 설치공사
송림건설

기타
753

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매
출

유형

품목

2017년

2018년
2019년
2020년
3분기

제품

Oral Care(유아)

내수

4,598
5,216
5,155
1,984

수출

2,486
3,082
4,316
3,247

소계

7,084
8,298
9,471
5,230

Oral Care(성인)

내수

2,556
3,073
2,527
2,058

수출

174
246
331
176

소계

2,730
3,319
2,858
2,234

Beauty Care
(유아)

내수

1,735
1,310
1,194
576

수출

425
1,402
1,629
687

소계

2,160
2,711
2,823
1,263

Beauty Care
(성인)

내수

382
485
2,812
3,434

수출

3
13
141
456

소계

384
498
2,953
3,890

기타

내수

3,862
785
687
2,573

수출

1
69
86
1,728

소계

3,863
854
773
4,301

제품 합계

내수

13,132
10,869
12,375
10,625

수출

3,089
4,812
6,504
6,293

소계

16,221
15,681
18,878
16,918

상품

Oral Care

내수

1
-
37
66

수출

4
-
-
-

소계

6
-
37
66

Beauty Care

내수

67
231
218
51

수출

-
140
802
175

소계

67
372
1,020
226

기타

내수

567
1,249
328
596

수출

54
-
-
42

소계

621
1,249
328
637

상품 합계

내수

635
1,481
584
712

수출

59
140
802
217

소계

694
1,621
1,386
929

기타
매출
Beauty Care
(성인)

내수

-
-
74
-

수출

-
-
-
-

소계

-
-
74
-

기타매출 합계

내수

-
-
74
-

수출

-
-
-
-

소계

-
-
74
-

매출합계

내수

13,767
12,350
13,032
11,337

수출

3,148
4,952
7,306
6,510

소계

16,915
17,302
20,338
17,847

나. 수출 현황

(단위 : 백만원)

매출
유형

품 목

수출국

2017년

2018년
2019년
2020년 
3분기

제품

Oral Care
(유아)

중국

1,277
1,568
2,437
1,185

말레이시아

16
8
-
-

기타
-
-
7
15

기타(구매확인서등)

1,193
1,505
1,873
2,047

Oral Care
(성인)

중국

45
199
173
66

말레이시아

-
-
-
-

기타
46
-
31
11

기타(구매확인서등)

83
47
127
99

Beauty Care
(유아)

중국

243
446
461
300

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
2
-

기타(구매확인서등)

183
956
1,166
387

Beauty Care
(성인)

중국

-
-
-
-

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
-
-

기타(구매확인서등)

3
13
141
456

기타

중국

-
69
83
125

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
-
168

기타(구매확인서등)

1
-
3
1,434

계

-

3,089
4,812
6,504
6,293

상품

Oral Care

(유아)

중국

4
-
-
-

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
-
-

기타(구매확인서등)

-
-
-
-

Beauty Care

(유아)

중국

-
-
-
33

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
701
-

기타(구매확인서등)

-
140
102
142

기타

중국

-
-
-
37

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
-
-

기타(구매확인서등)

54
-
-
4

계

-

59
140
802
217

기타
매출
Beauty Care
(성인)

중국

-
-
-
-

말레이시아

-
-
-
-

기타
-
-
-
-

기타(구매확인서등)

-
-
-
-

계

-

-
-
-
-

합계

-

3,148
4,952
7,306
6,510

다. 판매조직

케이엠제약(주) 판매조직.jpg
케이엠제약(주) 판매조직

라. 판매경로

(단위 : 백만원)

매출
유형
품 목
구 분
판매경로
판매경로별
매출액
(비중)

제품
Oral Care
(유아용)
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
3,247
(18.19%)

국 내
직접판매
15
(0.08%)

대리점 및 OEM/ODM
1,969
(11.03%)

Oral Care
(성인용)
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
176
(0.99%)

국 내
직접판매
55
(0.31%)

대리점 및 OEM/ODM
2,003
(11.22%)

Beauty Care
(유아용)
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
687
(3.85%)

국 내
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
576
(3.23%)

Beauty Care
(성인용)
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
456
(2.55%)

국 내
직접판매
3
(0.02%)

대리점 및 OEM/ODM
3,431
(19.22%)

기타
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
1,728
(9.68%)

국 내
직접판매
125
(0.70%)

대리점 및 OEM/ODM
2,448
(13.72%)

상품
Oral Care
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
-
(0.00%)

국 내
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
66
(0.37%)

Beauty Care
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
175
(0.98%)

국 내
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
51
(0.28%)

기타
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
42
(0.23%)

국 내
직접판매
7
(0.04%)

대리점 및 OEM/ODM
589
(3.30%)

기타
매출
Beauty Care
수 출
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
-
(0.00%)

국 내
직접판매
-
(0.00%)

대리점 및 OEM/ODM
-
(0.00%)

주) 2020년 3분기말 매출액 기준입니다.

마. 판매전략

당사의 유통채널은 크게 직접납품과 대리점, OEM/ODM 등으로 나눌 수 있습니다.

구강제품 및 화장품 전문제조업체로 발전하기 위하여 개발력과 제조기술을 기반으로 마케팅에 주력할 예정이며 세부적인 판매전략은 아래의 내용을 참조하여 주시기 바랍니다.

구분

세부구분

유통채널 별 전략

공통

- 연구개발 인력 충원 및 기술력 향상
- 제조환경 개선 및 제조기술력 향상

- 잠재 소비자 의식을 토대로 한 신규 제품의 개발

- 신제품 개발 및 출시로 각 채널별 안정적인 매출 유지/확대

- 적극적인 마케팅으로 신규 판로 개척 및 확대

- 해외 수출지원 확대

직접납품

대형할인점

- 할인점의 매출 신장을 위한 프로모션 확대

- 신규 제품 입점(친환경 제품, 기능성 제품)

- 생활용품 및 건강식품 입점(사업영역 확대)

슈퍼마켓

- 슈퍼마켓의 특징을 살린 소포장 제품 개발

- 슈퍼마켓 전용상품(PB) 제품 개발

편의점

- 1인 가구를 타켓으로 한 1인 전용 제품 신규 제안 및 입점

온라인
- 온라인 총판대리점을 통한 위메프, 쿠팡 등 소셜네트워크를 온라인 전용 제품 개발

대리점 등

면세점

- 면세점 전용 선물 세트 상품 개발

- 여행용 세트상품 개발

약국

- 기능성 제품(약국전용제품) 제안 및 입점

드럭스토어

- 주요 고객인 2-30대를 타켓으로 한 뷰티케어(스킨케어, 세정류) 제품 개발 및 입점

수출

- 현지 시장조사를 통한 수출 전용 제품 개발

- 대리점을 통한 현지 대형마트 입점 기획

- 현지에서 개최하는 박람회 참가를 통한 기업 및 제품 홍보

OEM/ODM

- 새로운 제조기술의 개발

- 제조 설비 재정비를 통한 생산성 향상

- 생산성 향상을 통한 OEM/ODM 확대

6. 수주현황

당사의 매출은 대부분 일별 수주서(P/O)로 진행되고 있으며, 중장기 수주형태로 진행되지 않습니다.

7. 위험관리

회사는 금융상품과 관련하여 외환위험, 유동성위험, 이자율위험, 가격위험, 신용위험 등에대한 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다.

가. 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구분
제 6(당) 분기말
제 5(전) 전기

USD
USD

현금및현금성자산
29,682
12,172

매출채권및기타채권
105,722
104,357

외화자산계
135,404
116,529

매입채무및기타채무
-
125,729

외화부채계
-
125,729

회사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 외화환산이익1,415천원(전기:3,867천원) 외화환산손실 431원(전기 : 0원)을 당기손익으로 인식하였습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
제 6(당) 분기말
제 5(전) 전기

USD
10% 상승시
13,540
(920)

10% 하락시
(13,540)
920

나. 유동성위험

유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

- 당기말

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월 미만
6개월~1년
1년~2년
2년 초과

매입채무및기타채무
2,297,482
2,297,482
2,286,604
7,252
3,626
-

단기차입금
1,900,000
1,926,084
417,111
1,508,973
-
-

장기차입금
15,627,950
16,790,602
794,334
733,821
8,532,512
6,729,935

기타유동금융부채
52,000
52,000
12,000
40,000
-
-

기타비동금융부채
185,700
185,700
-
-
185,000
700

리스부채
187,742
187,742
25,843
25,843
48,380
87,676

합계
20,250,874
21,439,610
3,535,892
2,315,889
8,769,518
6,818,311

- 전기말

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월 미만
6개월~1년
1년~2년
2년 초과

매입채무및기타채무
1,786,789
1,786,789
1,765,035
7,252
14,503
-

단기차입금
500,000
506,688
506,688
-
-
-

장기차입금
16,161,160
17,942,792
534,937
656,960
1,257,400
15,493,494

기타유동금융부채
52,000
52,000
40,000
12,000
-
-

기타비동금융부채
5,700
5,700
-
-
-
5,700

리스부채
290,987
330,508
80,871
31,671
63,341
154,625

합계
18,796,636
20,624,477
2,927,531
707,883
1,335,244
15,653,819

다. 가격위험

가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당기말 현재 회사가 보유하고 있는 상장지분증권이 없으므로 이로 인한 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

라. 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 회사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 다른 변수가 일정하다고 가정할 때 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승할 경우 당기 법인세비용차감전 순이익은 105,279천원(전기: 96,612천원) 감소합니다.

마. 신용위험

회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고된 후 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 또한, 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 6(당) 분기말
전기말

현금및현금성자산
269,205
700,007

매출채권및기타채권
3,187,711
2,356,844

단기금융상품
115,200
793,431

장기금융상품
414,546
358,830

기타비유동금융자산
84,563
156,754

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,013,640
3,013,640

합계
7,084,865
7,379,506

회사는 매출채권과기타채권에 대해 손실충당금을 인식하였으며, 이외의 금융자산에 대해서는 채무불이행위험이 없다고 판단하여 기대신용손실을 인식하지 않았습니다.

바. 자본위험관리

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계에서 현금및현금성자산 및 기타금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

회사의 보고기간종료일 현재 순부채에 대한 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 6(당) 분기말
전기말

부채
20,490,317
18,948,436

자본
24,626,577
24,194,368

부채비율
83.20%
78.32%

현금및현금성자산
269,205
700,007

기타금융상품(유동)
115,200
793,431

기타금융상품(비유동)
499,109
515,584

차입금
17,715,692
16,952,147

순차입금
16,832,177
14,943,124

순차입금비율
68.35%
61.76%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 보고일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요계약

가. 캐릭터 라이선스 계약

당사는 (주)아이코닉스와 캐릭터 라이선스를 계약하고 캐릭터 제품을 판매하고 있습니다. 당사와 (주)아이코닉스와의 계약 제17조 (비밀유지 의무)에 의거하여 계약내용의 일부만 공개함을 참조 바랍니다. 당사의 매출에 가장 큰 기여를 하는 제품 라이센스로는 ①뽀로로 칫솔, 치약 등 구강제품과 ②뽀로로 샴푸, 린스, 바디워시, 비누, 썬크림 등 뷰티제품, ③타요 물티슈, 각티슈 등 생활용품이며, 위 캐릭터 제품의 라이센스가 전체 매출에서 차지하는 비중은 약 38.24%를 차지하고 있습니다.

당사와 (주)아이코닉스와의 재계약은 연단위로 이뤄지고 있으며, 관계회사인 모린(주)의 설립으로 인한 전략적 제휴 관계는 캐릭터 라이센스 계약 연장에 중요한 안전장치로 작용될 전망입니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발 조직

(1) 연구개발 조직 개요

가) 연구개발 담당조직 및 조직형태 : 케이엠제약(주) 기업부설연구소

나) 명칭 : 케이엠제약(주) 기업부설연구소

다) 연구소장 : 정종윤

라) 기업부설연구소 최초 인정일 : 2019년 2월 11일
※연구개발전담부서(최초 인정일 : 2010년 7월 15일, 인정번호 : 제2010150770호 ) 설립 이후 2019년 2월 11일 기업부설연구소로 신규 인정받음.

마) 기업부설연구소 인정 번호 : 제 2019110709호(한국산업기술진흥협회 인정)

바) 조직도 :

케이엠제약(주) 연구개발조직.jpg
케이엠제약(주) 연구개발조직

(2) 주요 연구개발인력 현황

직 위

성 명

담당업무

주 요 경 력

주요 연구실적

연구소장

정종윤

연구개발

2008.08-2019.07 한국콜마(주) 연구소

2019.08-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치주질환 전문의약품 개발 상용화
일반의약품 치약개발 상용화
일반의약품개발 상용화

전담요원(대리)

유아름

연구개발

2014.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

치아 미백제 개발 및 상용화

기능성 치약 개발 및 상용화

전담요원(주임)

전소현

연구개발

2017.09.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원(주임)

한유화

연구개발

2019.04.-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

전담요원(사원)
권경아
연구개발
2019.06-현재 케이엠제약(주) 기업부설연구소(現)

뷰티케어 개발 및 상용화

탈모방지샴푸 개발 및 상용화

나. 연구개발비용

(단위 : 천원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 3분기

자산
원재료비
-
-
-
-

인건비
-
-
-
-

감가상각비
-
-
-
-

위탁용역비
-
-
-
-

기타 경비
-
-
-
-

소 계
-
-
-
-

비용
제조원가
-
-
-
-

판관비
99,774
178,318
367,520
245,437

합 계
99,774
178,318
367,520
245,437

(매출액 대비 비율)
0.59%
1.03%
1.81%
1.38%

다. 연구개발실적

구분
적요

Oral Care
치아미백제

1. 제품명 : 치아미백제
2. 개발 배경 : 치과를 가지 않아도 스스로 치아미백을 할 수 있는 자가치아미백제 개발
3. 제품 특징 : 3%미만의 과산화수소를 사용하여 치아의 시린증상의 완화하면서도 미백효과를 볼 수 있는 자가미백(hame bleachind) 제품
4. 상용화 
- 자사브랜드 : 케이엠화이트닝겔

- OEM/ODM : 줌리얼키트2 리미티드 에디션, 닥터스마일 치아 미백제, 오투(Otwo)화이트닝겔, 녹십초쿨샤화이트닝치약

전성분EWG 
그린등급치약

1. 제품명 : 전성분EWG 그린등급치약
2. 개발 배경 : 제품에 첨가된 화학성분에 대한 소비자 우려를 감안하여 전성분을 EWG 1~2등급(그린등급) 원료로만 처방한 제품을 개발
3. 제품 특징 : EWG : 미국의 비영리 환경단체에서 원료의 유해성에 관한 정보를 1(Low Hazard)~10(High Hazard)단계로 구분하여 제공. 핀란드산 자일리톨 고함량(5%) 처방, 감초를 비롯하여 8가지 식물 추출물 함유, 천연 유래 감미제 및 계면활성제 사용으로 성분 하나하나 구강 건강을 생각한 제품
4. 상용화 
- OEM/ODM : 키라니아자일리스레몬민트치약, 키라니아자일리스트로피컬민트치약

기능성치약

1. 제품명 : 6가지 기능성치약
2. 개발 배경 : 사용자의 치아 환경에 따라 선택할 수 있는 제품 개발
3. 제품 특징 :
- 클린민트 : 석류,녹차,알로에추출물등 자연성분 추출물등 상쾌함을 지속시켜 주는 성분을 두배 업그레이드하여 양치 후에도 오랫동안 입안을 상쾌하게 유지시켜 줌

- 안티프라그 : TSPP 세정농도를 2배이상 업그레이드 시킨 제품으로 미세입자 하이드록시아파타이트와 자일리톨을 첨가하여 치아의 곳곳에 싸이는 치석 및 치태를 효과적으로 탈락시켜 깨끗하게 치아를 관리하는데 도움을 줌.

- 시린이 : 시린이는 에나멜질과 잇몸에 의해 보호되는 상아세관이 노출되어 조그만 자극에도 통증을 느끼는 지각과민치아로 시린이 완화성분을 3배더 증가시켜 시린이 개선에 도움을 줌

- 약한잇몸보호 : 토코페롤아세테이트(비타민E) 함유 및 4가지 천연유래성분을 처방하여 약한 잇몸 및 잇몸질환을 예방하는데 도움을 줌

-화이트닝 : 카모마일, 알로에등 5가지 식물추출물과 TSPP 세정농도를 2배이상 업그레이드 시킨 제품으로 베이킹소다와 샤이닝펄파우더를 함유하여 밝고 환한 치아에 도움을 줌

- 프로폴리스 : 천연유래성분인 프로폴리스 추출물의 함유량을 6배 더 증가하여 처방하고, 천연유래 식물성 성분을 처방하여 건강한 잇몸과 치아로 관리하는데 도움을 줌
4. 상용화 
- 자사브랜드 : 지트 오랄케어 치약 6종, 에고라운드 치약 3종

- PB(초이스엘) : 더블후레쉬치약, 잇몸케어치약, 화이트케어치약 시린이케어치약, 프로폴리스잇몸케어치약

천연유래성분
치약

1. 제품명 : 천연유래성분치약
2. 개발 배경 : 화학성분을 지양하고 천영유래성분을 선호하는 사용자를 위하여 제품 개발
3. 제품 특징 :
치약의 전성분 중 95%이상을 천연유래 원료로 구성한 제품입니다. 합성원료를 천연유래 원료로 대체시 제일 문제가 되었던 제품의 안정성과 사용감(기포력, 상쾌함 등) 부분이 개선된 레시피를 개발함.

4. 상용화 :
- OEM/ODM : 맑은멀티케어치약

Beauty Care
탈모증상완화
샴푸

1. 제품명 : 탈모증상완화샴푸
2. 개발 배경 : 탈모환자가 많아짐에 따른 제품 개발
3. 제품 특징 : 인삼, 당근, 고삼, 상백피, 천궁 등 천연유래성분과 덱스판테놀, 멘톨, 살리실산을 함유하고 파라벤, 인공색소, 인공향료, 실리콘 등을 첨가하지 않은 성인용 샴푸로 탈모방지 및 모발굵기 증가에 도움을 줌.
4. 상용화

- 자사브랜드 : 지트 클리닉 샴푸

- OEM/ODM : 알원 헤어 스마일 샴푸, 약담초탈모증상케어샴푸, 비엘원샴푸

컬러트리트먼트

1. 제품명 : 컬러트리트먼트
2. 개발 배경 : 일반 염색제와 달리 큐티클 손상 없이 모발에 컬러를 코팅시켜주는 제품으로 컬러에 민감한 소비자트랜드에 맞춰 개발된 제품임.
3. 제품 특징 : 1회 사용으로 헤어염색+트리트먼트+영양공급 3가지를 한 번에 할 수 있는 장점이 있음.
본 제품은 영구 염색약이 아닌 단기간 컬러가 발현되는 트리트먼트 제품으로 샴푸 후 사용 시 영양성분과 염료가 모발에 코팅되어 다양한 컬러의 부드러운 머릿결을 만들어 주며, 2~3주 후 자연스럽게 염료가 빠지기 때문에 약 2주마다 원하는 컬러로 헤어스타일 연출이 가능함.
기존 염색약은 모발 큐티클을 손상시키는 강알칼리제와 멜라닌을 탈색시키는 과산화수소를 이용하기 때문에 머릿결을 손상시키는 반면, 컬러 트리트먼트는 음이온(-)을 띄는 머리카락에 양이온(+)을 띄는 색소와 트리트먼트를 결합시키는 원리로서 트리트먼트가 머리카락에 달라붙어 머리카락에 색을 입히고 매끄럽게 코팅해 줌.
4. 상용화

- 자사브랜드 및 OEM/ODM 상용화 대기중

남성 올인원
에센스

1. 제품명 : 남성 올인원 에센스
2. 개발 배경 : 주름+미백 2중 기능성 화장품으로 스킨+로션+에센스 3가지를 한 번에 하는 간편한 제품으로 편리성을 강조함.
3. 제품 특징 : 올인원 에센스는 스킨케어 단계를 하나로 줄여 모든 남성들의 피부 고민을 해결해주며,자연 유래 추출물과 펩타이드 콤플렉스가 피부에 부족한 영양을 공급해주어 탄탄하고 매끈한 피부 결로 관리를 해주며 영양이 농축된 에센스 타입으로 끈적임 없는 산뜻한 사용감으로 부드럽게 피부에 흡수되어 매끄러운 피부로 관리해 줌.
4. 상용화

- 자사브랜드 및 OEM/ODM 상용화 대기중

헤어에센스
(컬크림)
1. 제품명 : 헤어에센스(컬크림)
2. 개발 배경 : 헤어에센스에 자연스러운 세팅력의 기능을 더하여 영양+스타일링을 동시에 할 수 있는 기능성을 강조함.
3. 제품 특징 : 본 제품은 헤어에센스에 자연스러운 세팅력의 기능을 더한 제품. 크림 타입의 에센스로서 모발에 수분과 영양을 공급할 뿐만 아니라, 자연스러운 세팅력과 딱딱하게 굳지 않는 유연한 고정력으로 부시시한 웨이브 모발에 부드러움과 탄력을 부여하여 컬을 탱탱하게 만들어줌.
4. 상용화
- OEM/ODM : R2헤어에센스

알로에수딩젤
1. 제품명 : 알로에수딩젤
2. 개발 배경 : 알로에베라잎수를 함유한 제품을 개발하여 진정한 보습효과에 도움을 줌.
3. 제품 특징 : 알로에 향만 나는 수딩젤이 아닌 실제 알로에베라잎수를 전성분의 92%까지 함유한 제품으로 알로에베라를 최대로 첨가하여 알로에의 보습효과로 오래 지속되도록 도움을 줌.
4. 상용화
- OEM/ODM : 온리프라이스 알로에수딩젤

전성분 자연유래 원료 바디워시
1. 제품명 : 전성분 자연유래 원료 바디워시
2. 개발 배경 : 자연유래성분의 제품을 선호하는 사용자를 위해 전성분을 자연유래원료로만 개발한 제품.
3. 제품 특징 : 녹차수, 50여가지 식물 추출물 등 전성분 자연유래원료로만 개발한 바디워시로, 자연유래 계면활성제 사용에도 쫀쫀하고 풍부한 거품으로 피부의 노폐물을 말끔히 관리 가능함. 또한 유칼립투스오일, 올리브오일, 아보카도오일 등 13가지 오일 성분과 약 50여가지의 식물 추출물이 피부를 촉촉하게 가꾸어주고 건강한 윤기를 부여함.
4. 상용화
- OEM/ODM : 엔 바이 키라니아 그린빈 바디워시(그린시트러스)

밤나무깍정이추출물을 함유한 탈모증상완화
기능성화장품
1. 제품명 : 탈모증상완화 샴푸
2. 개발 배경 : 기존의 탈모증상완화 샴푸에 연세대학교 산학협력단에서 출원한 "밤송이로부터 추출된 물질을 함유하는 탈모 예방 또는 치료용 약학 조성물" 특허에 자사의 탈모방지 샴푸 제조 기술력을 더하여 개발한 제품
3. 제품 특징 : 연세대학교 산학협력단에서 출원한 "밤송이로부터 추출된 물질을 함유하는 탈모 예방 또는 치료용 약학 조성물" 특허에 자사의 탈모방지 샴푸 제조 기술력을 더하여 밤나무깍정이추출물을 함유한 탈모증상완화에 도움을 주는 샴푸를 개발함. 탈모증상완화 뿐만 아니라 두피관리도 할 수 있는 제품임.
4. 상용화
- OEM/ODM : 풍성한 밤

주름개선
기능성화장품
1. 제품명 : 주름개선 기능성화장품
2. 개발 배경 : 피부에 생기를 불어넣어주고 깊은 주름개선에 도움을 주기 위한 제품
3. 제품 특징 : 해면에서 추출한 ‘스피큘’을 성분을 이용한 고기능성 화장품으로 주름과 피부 트러블까지 관리할수 있는 앰플로서 피부 속 깊숙히 전달되어 늘어만가는 팔자,미간,눈가,이마주름등 탄력을 잃어가는 피부의 생기를 불어넣어주는 주름개선 화장품임. 스피큘은 청정바다에서 서식하는 해면 동물인"Spongilla lacustris"의 침골을 순수하게 정제한 미세 바늘 형태의 천연마이크로니들의 스피큘이 피부에 침투해서 혈액순환이 촉진되어 세포를 재생해주고, 72시간 후 각질과 함께 스피큘이 탈락되는 특징이 있음.
4. 상용화
- OEM/ODM : 라디에스 링클리프팅톡스

주름개선
기능성화장품
1. 제품명 : 주름개선 기능성화장품
2. 개발 배경 : 피부노화 및 주름개선에 도움을 주기 위한 제품
3. 제품 특징 : 천연고분자를 이용하여 피부 밀착력을 높임.
주름개선에 도움을 주는 아데노신, 미백개선에 도움을 주는 나이아신아마이드 2종의 유효성분을 히비스커스꽃수에 특수공법을 이용하여 용해시켜 보다 피부층에 흡수될 수 있도록 개발함.
본 제형은 고분자를 이용하여 개발되었기 때문에 피부층에 장시간 밀착되어 유효성분들이 피부에 골고루 흡수가 가능함.
이집트 히비스커츠꽃수는 하이드록시시트릭산과 히비스커스산이 함유 되어 있어 피부미백에 도움을 주며 비타민 C성분도 함유되어 있어 피부노화 및 주름개선에 도움을 줌.
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

탈모증상완화
기능성화장품
1. 제품명 : 탈모증상완화 샴푸
2. 개발 배경 : 기존 탈모증상완화샴푸에 두피관리에 도움을 주는 기능을 추가하여 샴푸를 하면서 두피관리도 같이 할 수 있도록 기능을 강화한 제품.
3. 제품 특징 : 청정지역의 제주산 편백수를이용한 포뮬라로 특히 제주산 편백수는 지루성 두피에 효과적인 성분으로 탈모의 근본적인 원인을 케어해줌.
자연에서 얻어진 세정성분인 비누풀추출물, 무환자추출물, 시카카이열매추출 적용. 두피각질과 피지, 노폐물 세정까지 효과적임
피부와 유사한 약산성 pH로 제품을 개발하여 피부에 자극적이지 않은 안전한 제품으로 개발 됨.
4. 상용화
- OEM/ODM : 키라니아 피토스칼프 샴푸

여드름성
피부완화
기능성화장품
1. 제품명 : 여드름성피부완화 폼클렌징
2. 개발 배경 : 세안시 성인 여드름성 피부 완화에 도움을 주기 위한 제품.
3. 제품 특징 : 모로칸점토를 이용한 여드름성피부완화 기능성 폼클렌징 제품
모로칸점토가 모공속 깊숙한 곳 까지 피지를 세정, 자연유래 계면활성제인 소듐메틸코코일타우레이트의 미세한 거품이 얼굴에 밀착되어 부드럽게 세정이 가능하도록 개발 됨.
자연에서 얻어진 다양한 꽃추출물을 혼합시켜 피부에 자극을 주지않으면서 여드름을 유발시키는 균을 제거가능 하도록 개발 됨.
특히 꽃추출물중 엘더꽃추출물은 원주민의 약 상자로 불리는 성분으로 미백효과와 피부 트러블 예방에 도움이 되는 성분으로 표피층에 묻어있는 미세한 먼지 제거에도 효과적임
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

주름개선
기능성화장품
1. 제품명 : 주름기능성 화장품
2. 개발 배경 : 마이크로바이옴의 특성을 이용하여 건강한 피부재생에 도움을 주기 위한 제품
3. 제품 특징 : 마이크로바이옴은 피부장벽에 존재하는 미생물의 유전정보와 특성을 파악해 유해균 성장을 저해하고 유익균 활성화를 통한 건강한 피부 재생의 상호작용을 하는 성분으로 기능성 화장품인 주름개선화장품에 적용함.
마이크로바이옴을 이용하여 진피층까지 효능성분이 흡수될 수 있도록 개발 됨
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

장시간 마스크 사용에 따른 피부트러블 발생을 예방하는 피부진정크림
1. 제품명 : 피부 진정크림
2. 개발 배경 : 코로나19 발생으로 현재 우리사회는 마스크 사용이 필수적 사용으로 바뀌었음. 최근 날씨가 더워지면서 마스크 안쪽의 축축한 환경이 세균을 번식시켜 화장품 성분과 함께 만나 피부트러블이 발생되는 문제가 많이 발생되고 있어 피부트러블을 예방하고 피부를 진정시켜 주기위해 개발함.
3. 제품 특징 : 피부트러블을 예방하기 위해 W/O타입의 유분기가 없는 가벼운 타입의 크림제형을 개발하였으며, 주요 원료는 트러블을 근본적으로 해결하기 위해 천연귀리오이을 적용하였음. 오일이 피부의 각질층에 방어막을 형성하여 외부의 균을 막아주고 수분과 보습에 도움을 주는 이 제품은 장시간 피부에 영양을 공급하여 진피층까지 케어가 가능한 제품으로 개발 됨
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

두피열 감소
기능성 탈모샴푸
1. 제품명 : 두피열 감소 기능성 탈모샴푸
2. 개발 배경 : 한여름의 강한 자외선과 무더위는 피부는 물론 두피도 손상시키며, 특히 장마철에는 두피가 습해져 세균이 번식하기 쉬움. 이런 여름 환경은 두피와 모낭을 자극하고 트러블을 일으키며 심할 경우 탈모 증세를 유발할 수 있어 두피열 감소에 도움을 주는 탈모샴푸를 개발함.
3. 제품 특징 : 본 제품에는 박하에서 추출한 L-멘톨 성분과, 페퍼민트오일을 적용함. 두 성분은 오일성질을 가지고 있어 제품에 분리되는 현상이 발생되지만 별도 오일을 분리 천연 계면활성제를 혼합, 본 제품과 오일 제품을 크로스 혼합하는 방식을 채택하여 제품에 안정성을 강화시켰음.
또한 임상실험을 진행하여 실제 두피열이 감소되었음을 확인하였으며 탈모예방까지 도움이 되는 제품으로 개발 됨
4. 상용화
- OEM/ODM : 닥터방기원쿨샴푸

100%자연유래
단백질샴푸

1. 제품명 :
100%자연유래 단백질샴푸
2. 개발 배경 : 최근들어 미국과 유럽에서는 노케미족이 늘어나고 있어 노케미족 시장을 타겟으로 개발되었음.(노케미족은 생필품은 화학첨가물이 들어가 있지 않은 제품을 고르는 사람들을 가리키는 말임)
3. 제품 특징 : 100%자연유래 단백질샴푸는 최근 증가되고 있는 노케미족 시장을 타겟으로 개발되었으며 100% 자연에서 얻어진 성분을 사용한 두피세정 천연샴푸임.
자연성분의 경우 물과, 오일이 혼합되기 어려운 문제가 있지만 케이엠제약만의 water oil 혼합방식을 이용 하여 천연 오일이 정수리 냄새와 두피염증 치료까지 두 가지를 동시에 케어가 가능한 제품임. 또한 두피케어 후 영양을 두피영양을 공급하기 위해 단백질을 함유시켜 영양공급의 효과까지 추가시킨 제품으로 개발 됨.
4. 상용화

- OEM/ODM : 키라니아프레스티지 엑스퍼트 샴푸

피부장벽 보호크림

1. 제품명 : 피부장벽 보호크림
2. 개발 배경 : 코로나19로 인해 마스크 착용이 장기화 되면서 일상이 된 마스크 착용으로 피부가 민감하여 트러블과 같은 문제가 발생되면서 피부 장벽이 무너지고 있음..
3. 제품 특징 : 본 제품은 트러블로 인한 피부를 진정시키고 외부 자극으로 부터 예방하기 위해 피부장벽을 강화시켜주는 제품으로 개발되었음. 피부장벽을 강화하기 위해 호랑이풀로 알려진 센텔라아시아티카를 10,000ppm함유를 시켰으며 본 물질을 이용하기 위해 별도의 mixer를 이용 분산화 하여 크림제형으로 개발함. 센텔라아시아티카는 water에는 분산되지 않는 성분으로 녹차수와, oil베이스에 고온으로 가열별도의 장치를 이용하여 분산시켜야 하는 기술이 필요함. 센텔라아시아티카와 함께 마이크로바이옴을 함유시켜 피부장벽을 보호하는 효과를 보완하여 제품으로 개발 됨.
4. 상용화
-
자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

비타민B5
 light blocking기법 이용한 재생보습크림제형 개발
1. 제품명 : 비타민B5 light blocking기법 이용한 재생보습크림제형 개발
2. 개발 배경 : 최근 필수제품인 마스크 사용으로 바이러스 예방에는 큰 도움이 되고 있으나 마스크로 인해 얼굴 피부가 건조하거나 트러블이 쉽게 발생되는 피부타입으로 변화되고 있음. 이러한 문제를 해결하기 위해 피부재생과, 보습에 우수한 비타빈B5 성분을 함유한 크림제품을 개발하게 되었음.
3. 제품 특징 : 시중에 나와 있는 제품과는 다른 고 함량 15%를 적용하여 손상된 피부를 원상복귀 시켜주는 리사이클 포뮬라 처방을 적용 개발하었음. 비타민 원료의 경우 빛과 공기에 안정성이 저하되는 문제가 있지만, 케이엠제약만의 light blocking기법을 적용하여 제품개발을 진행하였음
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

기타 
생활용품
물없이
사용가능한
마이크로바이옴을 이용한
손세척 제품
1. 제품명 : 물없이 사용가능한 마이크로바이옴을 이용한 손세척 제품
2. 개발 배경 : 최근 전세계적으로 퍼진 코로나19 바이러스를 예방하기 위한 제품으로 특히 손쉽게 어디서든지 바이러스로 부터 예방가능하도록 만든 제품
3. 제품 특징 : 흔히 사용하고 있는 에탄올이 함유된 손소독제의 경우 물없이 사용가능하나 에탄올로 인해 손이 건조해지고 특히 영유아의 경우 피부자극이 발생될 수 있는 단점이 있었음. 이에 보습성분과 항염 효과가 우수한 마이크로바이옴 성분을 적용, 제품을 양손에 도포하여 문질러주기만 하면 바이러스로부터 예방이 가능한 제품임. 본 제품은 살균력시험을 진행 99.9%의 우수한 시험결과를 도출함
4. 상용화
- 자사브랜드 또는 OEM/ODM : 상용화 대기

11. 그 밖에 투자의사 결정에 필여한 사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

No.
구분
내용
권리자
출원일
등록일
적용 제품
출원국

1
디자인
칫솔 디자인
케이엠제약(주)
2012.06.29
2013.04.01
칫솔
특허청

(제30-0687966호)

2
디자인
칫솔 디자인
케이엠제약(주)
2012.06.29
2013.04.01
칫솔
특허청

(제30-0687962호)

3
디자인
칫솔 디자인
케이엠제약(주)
2018.03.12
2018.12.27
칫솔
특허청

(제30-0987904호)

4
디자인
칫솔 디자인
케이엠제약(주)
2018.03.12
2018.12.27
칫솔
특허청

(제30-0987900호)

5
상표권
케이엠제약(주) CI 상표등록
케이엠제약(주)
2012.04.13
2013.04.16
치약등 22건(제03류 등 4개류)
특허청

(제40-0964324호)

6
상표권
지트' 상표등록
케이엠제약(주)
2012.09.27
2013.08.13
치약등 16건(제03류 등 2개류)
특허청

(제40-0988476호)

7
상표권
토들러' 상표등록
케이엠제약(주)
2012.04.13
2013.08.13
치약등 13건(제03류 등 2개류)
특허청

(제40-0988382호)

8
상표권
'에고라운드' 상표출원
케이엠제약(주)
2017.06.15
2018.03.12
치약, 바디로션등(제03류)
특허청

(제40-1339667호)

9
상표권
'에고라운드' 상표출원
케이엠제약(주)
2017.06.15
2018.03.12
칫솔등(제21류)
특허청

(제40-1339668호)

10
상표권
'에고라운드' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2019.09.17
치약, 바디로션등(제03류)
특허청

(제40-1521672호)

11
상표권
'에고라운드' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2019.09.17
칫솔등(제21류)
특허청

(제40-1521673호)

12
상표권
'에고라운드' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2019.09.17
세제류등(제35류)
특허청

(제40-1521674호)

13
상표권
'리에르또' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2020.03.31
칫솔등(제21류)
특허청

(제40-2019-0017700)

14
상표권
'클레븐' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2019.11.13
치약, 바디로션등(제03류)
특허청

(제40-2019-0017705)

15
상표권
'클레븐' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2019.12.13
칫솔등(제21류)
특허청

(제40-2019-0017706)

16
상표권
'클레븐' 상표출원
케이엠제약(주)
2019.02.01
2020.03.31
세제류등(제35류)
특허청

(제40-2019-0017707)

17
상표권
'에르디프'상표출원
케이엠제약(주)
2019.07.04
2020.05.26
칫솔등(제21류)
특허청

(제40-2019-0103833)

18
상표권
'에르디프'상표출원
케이엠제약(주)
2019.07.04
출원중
세제류등(제35류)
특허청

(제40-2019-0103834)

19
상표권
'에르디프'상표출원
케이엠제약(주)
2019.07.04
2020.05.26
치약, 바디로션등(제03류)
특허청

(제40-2019-0103832)

20
상표권
'소소해데일리'상표출원
케이엠제약(주)
2019.09.16
출원중
치약,세제류등(제35류)
특허청

(제40-2019-0142303)

21
상표권
'소소해데일리'상표출원
케이엠제약(주)
2019.09.16
등록결정(8월)
칫솔류 등(제21류)
특허청

(제40-2019-0142302)

22
상표권
'소소해데일리'상표출원
케이엠제약(주)
2019.09.16
등록결정(8월)
비누, 바디로션 등(제03류)
특허청

(제40-2019-0142301)

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

사업연도
제6기 3분기
제5기

구분
2020년 9월말
2019년 12월말

[유동자산]
7,663,251,543
7,429,865,826

ㆍ당좌자산
4,087,316,663
4,216,237,461

ㆍ재고자산
3,575,095,880
3,205,172,652

[비유동자산]
37,453,642,172
35,712,938,625

ㆍ투자자산
4,974,125,438
5,178,476,124

ㆍ유형자산
26,297,169,619
24,749,831,803

ㆍ무형자산
152,605,811
179,853,386

ㆍ투자부동산
4,932,755,002
4,852,053,690

ㆍ기타비유동자산
1,096,986,302
752,723,622

자산총계
45,116,893,715
43,142,804,451

[유동부채]
5,465,154,677
3,342,260,169

[비유동부채]
15,025,162,008
15,606,176,217

부채총계
20,490,316,685
18,948,436,386

[자본금]
2,138,705,000
2,138,705,000

[자본잉여금]
26,901,593,133
26,901,593,133

[자본조정]
-166,603
-166,603

[기타포괄손익누계액]
-769,360,800
-769,360,800

[이익잉여금]
-3,644,193,700
-4,076,402,665

자본총계
24,626,577,030
24,194,368,065

매출액
17,846,995,218
20,338,372,951

영업이익
373,976,249
-1,526,030,613

당기순이익
432,208,965
-902,231,229

주당순이익(단위:원)
20
-43

2. 연결재무제표

본 보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

본 보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 6 기 3분기말 2020.09.30 현재

제 5 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 6 기 3분기말

제 5 기말

자산

유동자산

7,663,251,543

7,429,865,826

현금및현금성자산

269,205,239

700,007,334

단기금융상품

115,200,000

793,431,460

매출채권 및 기타유동채권

3,187,711,417

2,356,843,774

당기법인세자산

839,000

8,455,713

재고자산

3,575,095,880

3,205,172,652

기타유동자산

515,200,007

365,954,893

비유동자산

37,453,642,172

35,712,938,625

장기금융상품

414,546,053

358,829,898

장기투자자산

3,013,640,000

3,013,640,000

기타비유동금융자산

84,563,000

156,754,000

관계기업투자

1,631,647,660

1,573,086,226

유형자산

26,297,169,619

24,749,831,803

영업권 이외의 무형자산

152,605,811

179,853,386

투자부동산

4,932,755,002

4,852,053,690

기타비유동자산

313,900,000

313,900,000

이연법인세자산

612,815,027

514,989,622

자산총계

45,116,893,715

43,142,804,451

부채

유동부채

5,465,154,677

3,342,260,169

매입채무 및 기타유동채무

2,293,855,877

1,772,286,197

단기차입금

1,900,000,000

500,000,000

유동성장기부채

928,170,000

756,280,000

유동성리스부채

51,685,346

109,893,790

기타유동금융부채

52,000,000

52,000,000

유동충당부채

24,440,640

24,440,640

당기법인세부채

0

0

기타유동부채

215,002,814

127,359,542

비유동부채

15,025,162,008

15,606,176,217

장기차입금

14,699,780,000

15,404,880,000

비유동리스부채

136,056,256

181,093,209

기타비유동채무

3,625,752

14,503,008

기타비유동금융부채

185,700,000

5,700,000

부채총계

20,490,316,685

18,948,436,386

자본

자본금

2,138,705,000

2,138,705,000

자본잉여금

26,901,593,133

26,901,593,133

자본조정

(166,603)

(166,603)

기타자본잉여금

(769,360,800)

(769,360,800)

이익잉여금(결손금)

(3,644,193,700)

(4,076,402,665)

자본총계

24,626,577,030

24,194,368,065

자본과부채총계

45,116,893,715

43,142,804,451

포괄손익계산서

제 6 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 5 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 6 기 3분기

제 5 기 3분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

5,203,900,150

17,846,995,218

5,802,573,782

15,341,150,780

매출원가

4,045,283,903

13,104,150,683

4,171,516,100

10,631,959,529

매출총이익

1,158,616,247

4,742,844,535

1,631,057,682

4,709,191,251

판매비와관리비

1,461,613,767

4,368,868,286

2,012,314,528

4,951,675,973

판매 및 관리비용

1,287,172,472

4,122,869,837

1,601,693,180

4,239,290,725

수취채권 손상차손

174,441,295

245,998,449

410,621,348

712,385,248

영업이익(손실)

(302,997,520)

373,976,249

(381,256,846)

(242,484,722)

순금융수익(원가)

(87,108,001)

(288,312,763)

(33,418,287)

(111,711,465)

금융원가

28,341,213

50,366,286

(63,547,927)

(193,610,486)

기타금융수익

(115,449,214)

(338,679,049)

30,129,640

81,899,021

기타손익

56,630,281

222,763,583

39,263,841

103,270,183

기타비용

3,311,866

32,348,340

4,018,937

12,471,623

관계기업 순손익에 대한 지분

(10,344,467)

58,561,434

79,848,221

307,966,982

법인세비용차감전순이익(손실)

(347,131,573)

334,640,163

(299,582,008)

44,569,355

법인세비용

(153,734,984)

(97,568,802)

66,363,181

(2,109,663)

당기순이익(손실)

(193,396,589)

432,208,965

(233,218,827)

42,459,692

총포괄이익

(193,396,589)

432,208,965

(233,218,827)

42,459,692

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(9)

20

(11)

2

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(9)

20

(11)

2

자본변동표

제 6 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 5 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

자본조정

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

1,988,705,000

25,733,905,527

(166,603)

(714,448,800)

(3,174,171,436)

23,833,823,688

당기순이익(손실)

42,459,692

42,459,692

총포괄손익

42,459,692

42,459,692

전환사채의 전환

150,000,000

1,167,687,606

1,317,687,606

2019.09.30 (기말자본)

2,138,705,000

26,901,593,133

(166,603)

(714,448,800)

(3,131,711,744)

25,193,970,986

2020.01.01 (기초자본)

2,138,705,000

26,901,593,133

(166,603)

(769,360,800)

(4,076,402,665)

24,194,368,065

당기순이익(손실)

432,208,965

432,208,965

총포괄손익

432,208,965

432,208,965

전환사채의 전환

2020.09.30 (기말자본)

2,138,705,000

26,901,593,133

(166,603)

(769,360,800)

(3,644,193,700)

24,626,577,030

현금흐름표

제 6 기 3분기 2020.01.01 부터 2020.09.30 까지

제 5 기 3분기 2019.01.01 부터 2019.09.30 까지

(단위 : 원)

제 6 기 3분기

제 5 기 3분기

영업활동현금흐름

당기순이익(손실)

432,208,965

42,459,692

손익조정항목

외화환산손실

431,103

230,117

수취채권 손상차손

245,998,449

712,385,248

재고자산평가손실(환입)

529,979,373

114,481,314

재고자산폐기손실

72,244,200

51,859,811

감가상각비

796,748,943

500,761,201

무형자산상각비

29,176,055

5,221,800

법인세비용

(97,568,802)

2,109,663

이자비용

338,679,049

193,610,486

외화환산이익

(1,415,104)

(1,527,707)

유형자산처분이익

(17,699,999)

관계기업 순손익에 대한 지분

(58,561,434)

(307,966,982)

잡이익

이자수익

(30,686,286)

(65,499,021)

배당금수익

(19,680,000)

(16,400,000)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

매출채권의 감소(증가)

(1,266,086,719)

(117,784,184)

기타채권의 감소(증가)

38,695,492

336,856,075

기타유동자산의 감소(증가)

(639,446,854)

재고자산의 감소(증가)

(972,146,801)

(807,245,833)

매입채무의 증가(감소)

115,734,512

149,323,299

기타채무의 증가(감소)

155,178,994

549,588,580

기타유동부채의 증가(감소)

82,643,272

(116,653,206)

영업에서 창출된 현금

373,873,262

586,363,499

이자수취

33,381,411

24,299,452

베당금의 수취

19,680,000

16,400,000

이자지급

(109,661,640)

(174,323,540)

법인세납부(환급)

6,550,110

(82,386,040)

영업활동으로 인한 순현금흐름

323,823,143

370,353,371

투자활동현금흐름

단기금융상품의 감소

946,864,068

1,249,818,400

장기금융상품의 감소

103,405,690

유형자산의 처분

135,000,000

정부보조금의 수령

100,000,000

임차보증금의 감소

63,800,000

기타보증금의 감소

10,341,000

단기금융상품의 증가

(217,032,608)

(168,405,690)

장기금융상품의 증가

(107,316,155)

(241,234,012)

유형자산의 취득

(2,446,496,610)

(7,252,143,787)

투자부동산의 취득

(119,633,437)

(423,822,813)

무형자산의 취득

(1,928,480)

(37,800,000)

임차보증금의 증가

(1,950,000)

(16,000,000)

기타보증금의 증가

(41,881,000)

투자활동으로 인한 순현금흐름

(1,738,352,222)

(6,728,063,212)

재무활동으로 인한 현금흐름

단기차입금의 차입

2,400,000,000

500,000,000

장기차입금의 차입

5,200,000,000

임대보증금의 증가

185,000,000

25,000,000

단기차입금의 상환

(1,000,000,000)

(500,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(533,210,000)

(489,330,000)

전환사채의 전환비용

(3,852,240)

리스부채의 상환

(67,631,913)

(110,565,900)

임대보증금의 상환

(25,000,000)

재무활동으로 인한 순현금흐름

984,158,087

4,596,251,860

현금및현금성자산의순증가(감소)

(430,370,992)

(1,761,457,981)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

(431,103)

1,297,590

기초현금및현금성자산

700,007,334

2,683,270,069

기말현금및현금성자산

269,205,239

923,109,678

5. 재무제표 주석

제 06(당) 기 3분기 : 2020년 09월 30일 현재

제 05(전) 기 : 2019년 12월 31일 현재

케이엠제약 주식회사

1. 회사의 개요

케이엠제약 주식회사(이하 '회사')는 2001년 3월 26일 설립되어 생활용품 및 의약외품 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 경기도 평택시 포승읍 평택항로 268번길 121에 본사를 두고 있습니다. 회사는 2016년 2월 24일자로 한국거래소가 개설한 코넥스시장에 주식을 상장하였으며, 2018년 9월 11일을 합병기일로 하여 아이비케이에스 제3호 기업인수목적 주식회사와 합병함에 따라 2018년 9월 28일자로 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 주식을 상장하였습니다. 

회사는 설립 후 증자 및 합병을 거쳐 2020년 09월 30일 현재 납입자본금은 2,138,705천원입니다. 당기말 현재 회사의 주주구성 내역은 다음과 같습니다. 

주주명
소유주식수(보통주)
지분율

강일모
9,379,306
43.86%

기타
12,007,744
56.14%

합계
21,387,050
100.00%

2. 재무제표 작성기준

(1) 회계기준의 적용 

회사의 2020년 9월 30일로 종료하는 3개월 및 9개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2020년 9월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

(2) 측정기준
회사의 재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 

- 공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정금융자산

(3) 기능통화와 표시통화 

회사는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표 작성을 위해 경영성과와 재무상태는 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원화'로 표시하고 있습니다.

(4) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 경영진으로 하여금 회계정책의적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 판단, 추정치, 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 실제 결과는 이러한 추정치와 다를 수 있습니다. 

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

회사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정을 요구하고 있는 바, 회사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제 3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제 3 자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 회사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
- 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
- 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 회사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간종료일에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

당사는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률 제13조 1항 1호'에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

반기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 아래 문단에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

(1) 회계정책의 변경

당사는 아래 사항을 제외하고는, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 회사가 당기에 신규로적용하는 개정 기업회계기준서(이하, '기준서')는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 당사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3)

기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제
ㆍ
할인
ㆍ
유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

4. 영업부문

회사는 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 부문을 구분하고 있는 바, 회사는 생활용품 및 의약외품을 제조 및 공급하는 단일의 영업부문으로 구성되어 있습니다.

(1) 영업수익에 대한 정보

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

제품매출
16,918,276
14,336,411

상품매출
928,719
1,004,740

합계
17,846,995
15,341,151

(2) 지역별 정보

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

국내
15,917,847
12,421,665

중국
1,747,071
2,421,618

기타
194,327
497,868

합계
17,859,245
15,341,151

(3) 주요 고객에 대한 의존도

당분기말 회사의 수익금액 중 전체 수익의 10% 이상을 차지하는 주요 고객 및 비중은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
매출액
비중

고객 A
3,179,335
17.81%

고객 B
2,804,936
15.72%

5. 현금및현금성자산

(1) 현금및현금성자산의 내역

(단위: 천원)

구분
내역
당분기말
전기말

요구불예금
은행 보통예금, MMF 등
269,105
700,007

(2) 사용이 제한된 현금및현금성자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 현금및현금성자산의 내역은 없습니다.

6. 기타금융자산

(1) 기타금융자산의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

단기금융상품
115,200
793,431

합계
115,200
793,431

비유동

장기금융상품
414,546
358,830

보증금
84,563
156,754

합계
499,109
515,584

(2) 사용이 제한된 기타금융자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한된 기타금융자산의 내역은 없습니다.

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 매출채권 및 기타채권의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

매출채권
4,336,537
3,069,035

대손충당금
(1,294,789)
(1,048,791)

미수금
150,051
337,991

대손충당금
(4,951)
(4,951)

미수수익
864
3,559

합계
3,187,712
2,356,843

(2) 매출채권 및 기타채권의 대손충당금의 변동 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
미수금
매출채권
미수금

기초금액
1,048,791
4,951
442,451,820
-

손상차손인식
245,998
-
727,078,017
4,951

상계 및 회수
-
-
-
-

채권제각
-
-
(120,739,039)
-

기말금액
1,294,789
4,951
1,048,790,798
4,951

(*1) 당기말 및 전기말 매출채권 및 기타채권의 손실충당금(대손충당금)은 기업회계기준서 제1109호를 적용하여 전체기간 기대신용손실로 측정하였습니다.

(3) 매출채권의 연령 및 각 연령별로 측정된 손실충당금(대손충당금)의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

가중평균채무불이행률
채권잔액
대손충당금
가중평균채무불이행률
채권잔액
대손충당금

3월 이하
2.73%
2,233,000
60,980
2.48%
1,922,837
47,698

3월 초과 6월 이하
13.17%
823,620
108,443
12.54%
165,918
20,813

6월 초과 9월 이하
37.46%
247,029
92,549
100.00%
41,591
41,591

9월 초과 12월 이하
99.93%
100,081
100,010
100.00%
33,157
33,157

12월 초과 15월 이하
100.00%
6,526
6,526
100.00%
215,077
215,077

15월 초과 18월 이하
100.00%
41,591
41,591
0.00%
395,332
395,332

18월 초과 21월 이하
100.00%
33,157
33,157
0.00%
-
-

21월 초과 24월 이하
100.00%
215,077
215,077
100.00%
118,618
118,618

24월 초과
100.00%
636,456
636,456
100.00%
176,506
176,506

합계

4,336,537
1,294,789

3,069,036
1,048,792

8. 재고자산

(1) 재고자산의 내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
796,489
(196,134)
600,355

제품
2,198,912
(647,171)
1,551,741

재공품
127,742
(3,821)
123,921

원재료
1,195,659
(210,022)
985,637

부재료
395,823
(82,382)
313,441

합계
4,714,625
(1,139,530)
3,575,095

- 전기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
평가손실충당금
장부가액

상품
786,913
(170,975)
615,938

제품
1,772,693
(373,116)
1,399,577

재공품
43,060
(3,575)
39,485

원재료
867,541
(43,311)
824,230

부재료
344,516
(18,573)
325,943

합계
3,814,723
(609,550)
3,205,173

(2) 재고자산과 관련하여 인식한 평가손실 및 환입의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출원가

재고자산평가손실
529,979
384,664

재고자산폐기손실
72,244
73,453

합계
602,223
458,117

9. 관계기업투자주식

(1) 관계기업투자주식의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

관계기업투자주식
1,631,648
1,573,086

(2) 관계기업투자주식의 현황과 변동내역

① 관계기업투자주식 현황

(단위: 천원)

관계기업명
소재지
주요 영업활동
지분율(%)
당분기말
전기말

모린(주)
대한민국
화장품 판매 및 수출업
40.00%
1,631,648
1,573,086

합계
1,631,648
1,573,086

② 관계기업투자주식의 변동내역
- 당분기말

(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법 손익
기타자본변동
기타증감
기말

모린(주)
1,573,086
-
58,562
-
-
1,631,648

- 전기

(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법 손익
기타자본변동
기타증감
기말

모린(주)
1,158,445
-
414,641
-
-
1,573,086

③ 관계기업의 요약재무정보
- 당분기말

(단위: 천원)

관계기업명
자산
부채
순자본
매출액
당기손익

모린(주)
5,463,429
1,333,329
4,130,100
5,960,414
122,527

- 전기

(단위: 천원)

관계기업명
자산
부채
순자본
매출액
당기손익

모린(주)
5,409,795
1,402,222
4,007,573
12,706,473
1,063,634

10. 기타포괄손익-공정가치금융자산

(1) 기타포괄손익-공정가치금융자산의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
3,013,640
3,013,640

(2) 기타포괄손익-공정가치금융자산의 현황

(단위: 천원)

구분
주식수㈜
지분율(%)
취득원가
당분기말
전기말

비상장지분상품

(주)아이코닉스
131,200
4.00
4,000,000
3,013,640
3,013,640

(3) 기타포괄손익-공정가치금융자산의 변동내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기초금액
3,013,640
3,084,040

평가손익
-
(70,400)

기말금액
3,013,640
3,013,640

11.유형자산

(1) 유형자산의 구성내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
15,512,442
-
-
15,512,442

건물
4,528,019
(328,778)
-
4,199,241

구축물
1,159,746
(256,492)
-
903,254

기계장치
4,653,780
(1,915,095)
-
2,738,685

차량운반구
178,578
(115,371)
-
63,207

공구와기구
156,715
(92,302)
-
64,413

비품
236,622
(155,667)
-
80,955

시설장치
1,970,572
(353,024)
-
1,617,548

사용권자산
227,421
(45,484)
-
181,937

건설중인자산
935,486
-
-
935,486

합계
29,559,381
(3,262,213)
-
26,297,168

- 전기

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
15,512,442
-
-
15,512,442

건물
4,528,019
(243,877)
-
4,284,142

구축물
1,159,746
(213,001)
-
946,745

기계장치
3,593,990
(1,651,040)
-
1,942,950

차량운반구
171,678
(96,386)
-
75,292

공구와기구
143,305
(75,169)
-
68,136

비품
204,876
(135,865)
-
69,011

시설장치
390,910
(154,010)
-
236,900

사용권자산
422,533
(126,006)
-
296,527

건설중인자산
1,317,688
-
-
1,317,688

합계
27,445,187
(2,695,354)
-
24,749,833

(2) 유형자산 장부금액의 변동내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분 및 손상
대체(*1)
기타증감(*2)
감가상각비
기말

토지
15,512,442
-
-
-
-
-
15,512,442

건물
4,284,142
-
-
-
-
(84,901)
4,199,241

구축물
946,745
-
-
-
-
(43,491)
903,254

기계장치
1,942,950
73,190
(117,300)
1,124,600
-
(284,755)
2,738,685

차량운반구
75,292
6,900
-
-
-
(18,985)
63,207

공구와기구
68,136
13,410
-
-
-
(17,133)
64,413

비품
69,011
31,746
-
-
-
(19,801)
80,955

시설장치
236,900
302,128
-
1,277,534
-
(199,013)
1,617,548

사용권자산
296,527
-
(24,852)
-
-
(89,738)
181,937

건설중인자산
1,317,688
2,021,051
-
(2,403,253)
-
-
935,486

합계
24,749,833
2,448,425
(142,152)
(1,119)
-
(757,817)
26,297,168

(*1) 무형자산으로 대체된 1,928천원 및 비용으로 대체된 (-)810천원입니다.

- 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분 및 손상
대체(*1)
기타증감(*2)
감가상각비
기말

토지
3,417,249
10,351
-
12,084,843
-
-
15,512,443

건물
2,254,407
1,300,000
-
817,824
-
(88,090)
4,284,141

구축물
1,004,732
-
-
-
-
(57,987)
946,745

기계장치
2,100,028
82,100
-
57,000
-
(296,178)
1,942,950

차량운반구
92,020
6,900
-
-
-
(23,627)
75,293

공구와기구
65,228
25,500
-
-
-
(22,592)
68,136

비품
62,367
28,294
-
-
-
(21,651)
69,010

시설장치
37,443
20,295
-
193,000
-
(13,838)
236,900

사용권자산
-
-
-
-
466,143
(169,616)
296,527

건설중인자산
-
14,729,609
-
(13,411,921)
-
-
1,317,688

합계
9,033,474
16,203,049
-
(259,254)

(693,579)
24,749,833

(*1) 투자부동산으로 대체된 111,518천원 및 무형자산으로 대체된 147,736천원에 해당합니다. 

(*2) 기타 증감 중 사용권자산은 당기 기준서 1116호의 도입으로 인한 회계정책의 변경 금액에 해당합니다. 

(3) 유형자산 감가상각비 현황

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

제조원가
517,527
391,710

판매비와관리비
240,290
301,869

합계
757,817
693,579

(4) 보유토지의 공시지가

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공시지가
장부금액
공시지가

유형자산
15,512,442
8,966,629
15,512,442
8,966,629

투자부동산
2,226,517
2,525,866
1,998,167
2,525,866

합계
17,738,959
11,492,495
17,510,609
11,492,495

12. 투자부동산

(1) 투자부동산의 구성내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
2,226,517
-
-
2,226,517

건물
2,897,070
(190,833)
-
2,706,237

합계
5,123,587
(190,833)
-
4,932,754

- 전기

(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액

토지
1,998,167
-
-
1,998,167

건물
435,005
(151,900)
-
283,105

건설중인자산
2,570,782
-
-
2,570,782

합계
5,003,954
(151,900)
-
4,852,054

(2) 투자부동산 장부금액의 변동내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분 및 손상

대체(*1)

감가상각비
기말

토지
1,998,167
-
-
228,350
-
2,226,517

건물
283,105
-
-
2,462,065
(38,932)
2,706,238

건설중인자산
2,570,782
119,633
-
(2,690,415)
-
-

합계
4,852,054
119,633
-
-
(38,932)
4,932,755

(*1) 사용목적 변경에 따라 유형자산에서 대체한 금액입니다.

- 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
처분 및 손상
대체(*1)
감가상각비
기말

토지
1,934,858
-
-
63,309
-
1,998,167

건물
244,369
-
-
48,209
(9,474)
283,104

건설중인자산
2,052,158
518,624
-
-
-
2,570,782

합계
4,231,385
518,624
-
111,518
(9,474)
4,852,053

(*1) 사용목적 변경에 따라 유형자산에서 대체한 금액입니다.

(3) 투자부동산에서 발생한 손익의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

임대수익
113,526
79,100

운영비용
38,932
9,474

13.무형자산

(1) 무형자산의 구성내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
13,777
(7,992)
-
5,785

소프트웨어
284,900
(57,272)
-
227,628

국고보조금
(100,000)
18,334
-
(81,666)

기타의무형자산
9,636
(8,777)
-
859

합계
208,313
(55,707)
-
152,606

- 전기

(단위: 천원)

구분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
11,848
(6,901)
-
4,947

소프트웨어
284,900
(14,537)
-
270,363

국고보조금
(100,000)
3,333
-
(96,667)

기타의무형자산
9,637
(8,427)
-
1,210

합계
206,385
(26,532)
-
179,853

(2) 무형자산 장부금액의 변동내역

- 당분기말

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각
대체(*1)
처분 및 손상
기말

산업재산권
4,947
-
(1,090)
1,928
-
5,785

소프트웨어
270,363
-
(42,735)
-
-
227,628

국고보조금
(96,667)
-
15,001
-
-
(81,666)

기타의무형자산
1,210
-
(352)
-
-
859

합계
179,853
-
(29,176)
1,928
-
152,606

(*1) 건설중인자산에서 대체된 1,928천원입니다.

- 전기

(단위: 천원)

구분
기초
취득
상각
대체(*1)
처분 및 손상
기말

산업재산권
2,850
2,203
(741)
635
-
4,947

소프트웨어
-
37,800
(14,537)
247,100
-
270,363

국고보조금
-
-
3,333
(100,000)
-
(96,667)

기타의무형자산
1,677
-
(467)
-
-
1,210

합계
4,527
40,003
(12,412)
147,735
-
179,853

(*1) 건설중인자산에서 대체된 147,735천원입니다.

(3) 경상연구개발비

비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

경상연구개발비
245,437
367,520

14.기타자산

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동

선급금
266,089
66,835

선급비용
249,111
299,120

합계
515,200
365,955

비유동

선급금
313,900
313,900

합계
313,900
313,900

15. 담보제공자산 등

(1) 담보제공자산

- 당분기말

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

토지, 건물, 구축출, 기계장치, 시설장치 및 투자부동산
21,349,983
10,600,000
시설자금대출
10,527,950
중소기업은행

토지 및 건물
8,590,337
8,400,000
시설자금대출
7,000,000
한국산업은행

차량운반구
26,813
53,000
차량할부금융
21,755
KB캐피탈(주)

합계
29,967,133
19,053,000

17,549,705

- 전기

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금종류
차입금액
담보권자

토지, 건물, 구축출, 기계장치, 시설장치 및 투자부동산
16,599,516
15,620,000
시설자금대출
8,070,360
중소기업은행

토지 및 건물
8,604,933
8,400,000
시설자금대출
7,000,000
한국산업은행

차량운반구
75,293
53,000
차량할부금융
29,006
KB캐피탈(주)

합계
25,279,742
24,073,000

15,099,366

(2) 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증

- 당분기말

(단위: 천원)

제공받은 내용
관련차입금

제공자
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

서울보증보험
이행(지급)보증보험 등
142,551
-
-
-

합계

142,551

-

- 전기

(단위: 천원)

제공받은 내용
관련차입금

제공자
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

서울보증보험
이행(지급)보증보험 등
130,250
-
-
-

경기신용보증재단
지역전액보증서
1,640,000
시설자금대출
1,590,800
중소기업은행

합계

1,770,250

1,590,800

16. 보험가입자산

당분기말 현재 보험가입내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보험종류
보험가입 자산
보험회사
장부가액
부보금액

화재보험 등
건물, 기계장치, 시설장치 및 비품
삼성화재
8,528,795
5,800,000

합계

8,528,795
5,800,000

(*1) 상기 부보액은 산업은행 및 기업은행 차입금과 관련하여 전액 질권이 설정 되어 있습니다.

한편, 차량운반구에 대하여는 삼성화재보험회사 등에 자동차손해배상책임보험과 종합보험에 가입되어 있습니다.

17. 리스

(1) 재무상태표에 인식된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산

부동산
-
56,215

차량운반구
181,937
240,312

합계
181,937
296,527

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

리스부채

유동
51,685
109,894

비유동
136,056
181,093

합계
187,741
290,987

(3) 포괄손익계산서에 인식된 금액

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

사용권자산의 감가상각비

부동산
-
117,307

차량운반구
45,484
52,309

합계
45,484
169,616

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
11,700
8,207

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
-
15,237

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
-
7,264

(4) 리스계약에 의해 향후 지급할 최소리스료의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

6개월 미만
25,843
80,871

6개월 ~ 1년
25,843
31,671

1년 ~ 2년
48,380
63,341

2년 초과
87,676
154,625

합계
187,742
330,508

(5) 회사가 리스부채의 상환금액을 포함하여 단기리스료, 소액리스료 및 변동리스료 등 리스와 관련하여 당기 중 인식한 총 현금유출금액은 111,356천원입니다.

18. 매입채무 및 기타채무

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

매입채무
1,046,960
931,226

미지급금
214,500
48,444

유동성장기미지급금
14,503
14,503

미지급비용
1,017,893
778,114

합계
2,293,856
1,772,287

비유동

장기미지급금
3,626
14,503

합계
3,626
14,503

19. 차입금

(1) 차입금 등의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

단기차입금
1,900,000
500,000

유동성장기차입금
928,170
756,280

합계
2,828,170
1,256,280

비유동

장기차입금
14,699,780
15,404,880

합계
14,699,780
15,404,880

(2) 단기차입금의 내역

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화단기차입금
중소기업은행
2.41%
500,000
500,000

원화단기차입금
중소기업은행
3.54%
400,000
-

원화단기차입금
중소기업은행
1.51%
1,000,000
-

합계

1,900,000
500,000

(3) 장기차입금의 내역

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
만기
당분기말
전기말

원화장기차입금
중소기업은행
3.33
2023-01-19
1,114,200
1,448,460

중소기업은행
3.25
2025-06-20
1,292,000
1,360,000

중소기업은행
2.52
2026-06-25
1,590,800
1,590,800

중소기업은행
2.79
2021-06-28
130,950
261,900

중소기업은행
2.82
2022-04-30
4,500,000
4,500,000

한국산업은행
2.60
2027-12-11
7,000,000
7,000,000

소계
15,627,950
16,161,160

유동성대체
(928,170)
(756,280)

차감후잔액
14,699,780
15,404,880

(4) 장기차입금의 연도별 상환계획

(단위: 천원)

구분
금액

2020년
223,070

2021년
964,060

2022년
6,702,640

2023년
1,868,220

2024년 이후
5,869,960

합계
15,627,950

20. 기타금융부채

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동

임대보증금
52,000
52,000

합계
52,000
52,000

비유동

임대보증금
185,000
-

예수보증금
-
5,000

기타보증금
700
700

합계
185,700
5,700

21. 기타부채 및 충당부채

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채

예수금
44,934
37,613

선수금
157,770
86,746

선수수익
-
3,000

복구충당부채
24,441
24,441

합계
227,145
151,800

22. 종업원급여

당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

단기종업원급여
2,502,949
2,225,813

확정기여제도 관련 퇴직급여
169,060
156,862

합계
2,672,009
2,382,675

23. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금의 내역

(단위: 원, 주)

구분
당분기말
전기말

발행할주식의 총수
500,000,000
500,000,000

1주당 액면금액
100
100

발행보통주식수
21,387,050
21,387,050

자본금
2,138,705,000
2,138,705,000

(2) 자본잉여금의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
26,665,117
26,665,117

자기주식처분이익
236,476
236,476

합계
26,901,593
26,901,593

(3) 보통주 유통주식수의 변동내역

(단위: 주)

구분
당분기말
전기말

기초
21,387,050
19,887,050

전환사채의 전환
-
1,500,000

기말
21,387,050
21,387,050

(4) 자본잉여금의 변동내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
기타자본잉여금

주식발행초과금

기타자본잉여금

기초
26,665,117
236,476
16,618,513
9,115,393

전환사채의 전환
-
-
10,046,604
(8,878,917)

기말
26,665,117
236,476
26,665,117
236,476

24. 기타자본항목

(1) 자본조정의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식
(167)
(167)

(2) 기타포괄손익누계액의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정
 지분상품 평가손익
(769,361)
(769,361)

(3) 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익의 변동내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기초금액
(769,361)
(714,449)

평가손익
-
(70,400)

이연법인세
-
15,488

기말
(769,361)
(769,361)

25.이익잉여금

(1) 이익잉여금의 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금
66,542
66,542

임의적립금
2,550,000
2,550,000

미처분이익잉여금
(6,260,736)
(6,692,945)

26. 배당금

(1) 배당금의 내역 
당기와 전기 중 회사가 지급한 배당금은 없습니다.

27.고객과의 계약에서 생기는 수익

회사의 매출은 모두 고객과의 계약에서 인식한 수익입니다. 

(1) 범주별 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

주요 수익의 구분

제품매출
16,918,276
14,336,411

상품매출
928,719
1,004,740

합계
17,846,995
15,341,151

수익인식 시기

한 시점에 이행
17,846,995
15,341,151

기간에 걸쳐 이행
-
-

합계
17,846,995
15,341,151

(2) 계약 잔액

(단위: 천원)

구분

당분기말

전기말

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
3,041,747
2,020,244

계약부채
157,770
86,746

28. 매출원가 및 판매비와관리비

(1) 매출원가의 구성내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

제품매출원가
12,287,127
9,686,099

상품매출원가
817,024
945,860

합계
13,104,151
10,631,959

(2) 판매비와관리비의 구성 내역

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

급여
1,609,960
1,594,647

퇴직급여
97,819
103,004

복리후생비
123,545
84,355

여비교통비
22,673
39,718

접대비
62,369
81,404

세금과공과
120,990
90,741

감가상각비
279,222
211,232

지급임차료
54,776
19,928

보험료
72,520
62,187

경상연구개발비
245,437
241,869

운반비
97,220
131,593

소모품비
23,956
16,709

지급수수료
703,559
881,597

광고선전비
463,945
542,209

대손상각비
245,998
712,385

무형자산상각비
29,176
5,222

수출제비용
23,569
36,008

기타관리비
92,133
96,867

합계
4,368,867
4,951,675

29. 비용의 성격별 분류

당기와 전기의 발생비용에 대한 성격별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

재고자산의 변동
(417,094)
(648,182)

원재료/부재료의 매입액
8,361,977
6,848,282

상품의 매입
827,910
1,012,584

종업원급여
2,680,331
968,543

감가상각비
796,749
500,761

무형자산상각비
29,176
5,222

외주가공비
2,014,676
1,588,714

지급수수료
1,149,931
1,260,588

경상연구개발비
245,437
241,869

운반비
101,359
133,451

광고선전비
463,945
542,209

소모품비
275,503
222,836

대손상각비
245,998
712,385

기타 비용
697,121
2,194,374

매출원가와 판매관리비의 합계
17,473,019
15,583,636

30. 금융수익 및 금융비용

당기와 전기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

금융수익:

이자수익
30,686
65,499

배당금수익
19,680
16,400

소계
50,366
81,899

금융비용:

이자비용
338,679
193,610

소계
338,679
193,610

순금융수익(비용)
(288,313)
(111,711)

31.기타수익 및 기타비용

당기와 전기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전분기말

기타수익:

외환차익
1,927
20,486

외화환산이익
1,415
1,528

유형자산처분이익
17,700
-

수입임대료
113,526
76,200

지분법이익
58,561
307,967

잡이익
88,195
5,057

소계
281,324
411,238

기타비용:

외환차손
10,407
7,303

외화환산손실
431
230

기부금
4,605
3,000

잡손실
16,906
1,938

소계
32,349
12,471

순기타수익(비용)
248,975
398,767

32. 이연법인세 및 법인세비용

회사는 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 법인세비용을 인식하고 있습니다.

(1) 당기와 전기 중 법인세비용(수익)의 구성요소

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기

법인세부담액
46,842
(6,637)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(144,411)
(369,098)

당기손익 이외로 인식된 법인세비용
-
15,488

법인세비용(수익)
(97,569)
(360,247)

33. 주당이익

(1) 당기와 전기 중 기본주당이익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분

당분기말

전분기말

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익(손실)
(193,396,589)
432,208,965
(233,218,827)
42,459,692

가중평균유통주식수
21,387,011
21,387,011
21,387,011
20,832,065

기본주당이익(손실)
(9)
20
(11)
2

(2) 당기와 전기 중 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

- 당분기 3개월

(단위: 주, 일)

기간
구분
유통주식수
일수
적수

07.01~09.30
분기초
21,387,011
92
1,967,605,012

가중평균보통주식수

21,387,011

- 당분기말 누적

(단위: 주, 일)

기간
구분
유통주식수
일수
적수

01.01~9.30
기초
21,387,011
274
5,860,041,014

가중평균보통주식수

21,387,011

- 전분기 3개월

(단위: 주, 일)

기간
구분
유통주식수
일수
적수

07.01~09.30
분기초
21,387,011
92
1,967,605,012

가중평균보통주식수

21,387,011

- 전분기말 누적

(단위: 주, 일)

기간
구분
유통주식수
일수
적수

1.1~9.30
기초
19,887,011
273
5,429,154,003

4.12~9.30
전환사채의 전환
1,500,000
172
258,000,000

합계

21,387,011

5,687,154,003

가중평균보통주식수

21,387,011

20,832,065

(3) 당기와 전기는 희석효과가 없으므로 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다. 

34. 특수관계자와의 거래

(1) 특수관계자 현황

당분기말 현재 회사의 지배주주는 강일모 대표이사(전기말 : 강일모 대표이사)이며, 회사의 관계기업 등 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

특수관계구분

당분기말

전기

관계기업
모린㈜
모린㈜

기타의특수관계자
케이엠이엔티(주)
-

기타의특수관계자
주요주주 및 등기임원
주요주주 및 등기임원

(2) 특수관계자와의 매출ㆍ매입 및 기타거래 내역
-
당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
모린㈜
3,179,335
-
180,548
42

-
전분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
모린㈜
3,460,372
-
232,221
-

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역
-
당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
미수금
매입채무

관계기업
모린㈜
973,636
1,733
-

-
전분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
미수금
매입채무
미지급비용

관계기업
모린㈜
832,758
613
-
-

(4) 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증 내역

-
당분기말

(단위: 원)

제공받은 내용
관련채무

특수관계자구분
제공자
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
2,985,000
시설자금대출 등
9,016,690
중소기업은행

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
8,400,000
시설자금대출 등
7,000,000
한국산업은행

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
53,000
장기미지급금
21,755
KB캐피탈

합계

11,438,000

16,038,445

-
전기

(단위: 원)

제공받은 내용
관련채무

특수관계자구분
특수관계자명
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
8,385,000
시설자금대출 등
8,070,360
중소기업은행

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
8,400,000
시설자금대출 등
7,000,000
한국산업은행

대표이사 및 경영진
강일모
연대보증
53,000
장기미지급금
29,006
KB캐피탈

합계

16,838,000

15,099,366

(5) 주요 경영진에 대한 보상

(단위: 천원)

구분

당분기말

전분기말

단기급여
766,788
761,796

퇴직급여
37,245
45,158

합계
804,033
806,954

상기의 주요 경영진에는 회사 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 이사 및 감사가 포함되어 있습니다.

35. 우발상황 및 약정사항

(1) 금융기관과 체결한 주요 약정사항

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
약정금액
실행금액

중소기업은행
일반자금대출
200,000
-

중소기업은행
무역어음대출
1,700,000
400,000

중소기업은행
시설자금대출
11,480,000
9,127,950

KDB산업은행
시설자금대출
7,000,000
7,000,000

합계

20,380,000
16,527,950

(2) 계류중인 소송사건

(단위: 천원)

계류법원
원고(채권자)
피고(채무자)
사건내용
소송가액

대전지방법원
케이엠제약
엔엠헬스케어
물품대금 청구소송
15,414

서울중앙지방법원
케이엠제약
헬시홈
물품대금 청구소송
13,854

수원지방법원
케이엠제약
에스디에스
건물명도소송
43,443

서울중앙지방법원
케이엠제약
캐치온코리아
물품대금 청구소송
58,116

서울남부지방법원
케이엠제약
㈜아트참글로벌
채권담보 임의경매
458,151

수원지방법원
케이엠제약
㈜티에이치팜코스
회생절차 참여
67,983

서울중앙지방법원
캐치온코리아
케이엠제약
부당이득금 반환소송
151,435

36.현금흐름표

(1) 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래 내역

(단위: 천원)

구분

당분기말

전분기말

장기금융상품의 유동성 대체
51,600
770,939

리스관련 자산 및 부채 인식
-
288,357

장기미지급금의 유동성 대체
10,877
10,877

장기차입금의 유동성대체
705,100
564,710

리스부채의 유동성대체
35,208
-

리스만료 및 중도 해지
195,112
-

전환사채의 전환
-
1,500,000

건설중인자산의 본계정 대체
5,094,478
-

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 조정내역

(단위: 천원)

구분
기초금액
현금흐름
기타변동
기말금액

단기차입금
500,000
1,400,000
-
1,900,000

유동성장기부채
756,280
(533,210)
705,100
928,170

장기차입금
15,404,880
-
(705,100)
14,699,780

임대보증금
52,000
-
-
52,000

전환사채
-

-

유동리스부채
109,894
(44,638)
(13,571)
51,685

비유동리스부채
181,093
(22,994)
(22,043)
136,056

합계
17,004,147
822,152
(35,614)
17,767,691

37. 위험관리

회사는 금융상품과 관련하여 외환위험, 유동성위험, 이자율위험, 가격위험, 신용위험 등에대한 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고있으며, 재무부서에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화에 대한 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채, 해외사업장에 대한 순투자와 관련하여 발생하고 있습니다. 경영진은 회사 내의 회사들이 각각의 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 회사의 외화표시 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

USD
USD

현금및현금성자산
29,682
12,172

매출채권및기타채권
105,722
104,357

외화자산계
135,404
116,529

매입채무및기타채무
-
125,729

외화부채계
-
125,729

회사는 화폐성 외화자산과 외화부채의 환산과 관련하여 외화환산이익1,415천원(전기:3,867천원) 외화환산손실 431원(전기 : 0원)을 당기손익으로 인식하였습니다.

보고기간 종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 기능통화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
전기말

USD
10% 상승시
13,540
(920)

10% 하락시
(13,540)
920

(2) 유동성위험

유동성위험이란 회사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 회사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 회사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한요구사항을 고려하고 있습니다. 

금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 

-
당분기말

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월 미만
6개월~1년
1년~2년
2년 초과

매입채무및기타채무
2,297,482
2,297,482
2,286,604
7,252
3,626
-

단기차입금
1,900,000
1,926,084
417,111
1,508,973
-
-

장기차입금
15,627,950
16,790,602
794,334
733,821
8,532,512
6,729,935

기타유동금융부채
52,000
52,000
12,000
40,000
-
-

기타비동금융부채
185,700
185,700
-
-
185,000
700

리스부채
187,742
187,742
25,843
25,843
48,380
87,676

합계
20,250,874
21,439,610
3,535,892
2,315,889
8,769,518
6,818,311

-
전기

(단위 : 천원)

구분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월 미만
6개월~1년
1년~2년
2년 초과

매입채무및기타채무
1,786,789
1,786,789
1,765,035
7,252
14,503
-

단기차입금
500,000
506,688
506,688
-
-
-

장기차입금
16,161,160
17,942,792
534,937
656,960
1,257,400
15,493,494

기타유동금융부채
52,000
52,000
40,000
12,000
-
-

기타비동금융부채
5,700
5,700
-
-
-
5,700

리스부채
290,987
330,508
80,871
31,671
63,341
154,625

합계
18,796,636
20,624,477
2,927,531
707,883
1,335,244
15,653,819

(3) 가격위험

가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당기말 현재 회사가 보유하고 있는 상장지분증권이 없으므로 이로 인한 가격위험에 노출되어 있지 않습니다.

(4) 이자율위험

이자율위험은 미래의 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생하고 있습니다. 연결회사는 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율변동에 따른 위험을 최소화하고 있습니다. 다른 변수가 일정하다고 가정할 때 변동금리 조건 차입금에 대한 이자율이 1% 상승할 경우 당기 법인세비용차감전 순이익은 105,279천원(전기: 1,073천원) 감소합니다.

(5) 신용위험

회사는 신용위험을 관리하기 위하여 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여운영하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고된 후 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다. 또한, 거래상대방의 신용에 따라 필요한 경우 담보 및 기타 신용보강을 요구하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 회사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분반기말
전기

현금및현금성자산
269,205
700,007

매출채권및기타채권
3,187,711
2,356,844

단기금융상품
115,200
793,431

장기금융상품
414,546
358,830

기타비유동금융자산
84,563
156,754

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,013,640
3,013,640

합계
7,084,865
7,379,506

회사는 매출채권과기타채권에 대해 손실충당금을 인식하였으며, 이외의 금융자산에 대해서는 채무불이행위험이 없다고 판단하여 기대신용손실을 인식하지 않았습니다.

(6) 자본위험관리

회사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사의 자본조달비율은 순차입금을 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순차입금은 차입금총계에서 현금및현금성자산 및 기타금융상품을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순차입금을 가산한 금액입니다.

회사의 보고기간종료일 현재 순부채에 대한 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기

부채
20,490,317
18,948,436

자본
24,626,577
24,194,368

부채비율
83.20%
78.32%

현금및현금성자산
269,205
700,007

기타금융상품(유동)
115,200
793,431

기타금융상품(비유동)
499,109
515,584

차입금
17,715,692
16,952,147

순차입금
16,832,177
14,943,124

순차입금비율
68.35%
61.76%

38. 범주별 금융상품 및 공정가치

(1) 금융상품의 범주별 장부금액 및 공정가치
-
당분기말

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정
기타포괄손익-공정가치측정
상각후원가(*1)

공정가치로 측정되는 금융자산:

당기손익-공정가치금융자산
-
-
-

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
3,013,640
-

소계

공정가치로 측정되지 않는 금융자산:
-
-
-

현금및현금성자산
-
-
269,205

단기금융상품
-
-
115,200

매출채권및기타채권
-
-
3,187,711

기타유동금융자산
-
-
-

장기금융상품
-
-
414,546

기타비유동금융자산
-
-
84,563

소계

금융자산합계
-
3,013,640
4,071,226

공정가치로 측정되는 금융부채:
-
-
-

파생상품부채
-
-
-

소계
-
-
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
2,293,856

기타유동금융부채
-
-
52,000

차입금
-
-
17,527,950

비유동기타채무
-
-
3,626

리스부채
-
-
187,742

기타비유동금융부채
-
-
185,700

소계
-
-
20,250,874

금융부채합계
-
-
20,250,874

(*1) 회사의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 

-
전기

(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치측정
기타포괄손익-공정가치측정
상각후원가(*1)

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
3,013,640
-

소계
-
3,013,640
-

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
700,007

단기금융상품
-
-
793,431

매출채권및기타채권
-
-
2,356,844

장기금융상품
-
-
358,830

기타비유동금융자산
-
-
156,754

소계
-
-
4,365,866

금융자산합계
-
3,013,640
4,365,866

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무및기타채무
-
-
1,772,286

기타유동금융부채
-
-
52,000

차입금
-
-
16,661,160

비유동기타채무
-
-
14,503

리스부채
-
-
290,987

기타비유동금융부채
-
-
5,700

소계
-
-
18,796,636

금융부채합계
-
-
18,796,636

(*1) 회사의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

(2) 금융상품의 범주별 손익현황

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기

공정가치로 측정되는 금융자산:

배당수익
19,680
16,400

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품 평가손익
-
(54,912)

공정가치로측정되지않는금융자산:

이자수익
30,686
83,528

외화관련손익
(431)
(1,640)

대손상각비
245,998
732,029

공정가치로 측정되는 금융부채:

이자비용
-
-

공정가치로 측정되지 않는 금융부채:

이자비용
(338,679)
(262,843)

외화관련손익
1,415
2,166

(3) 공정가치 서열체계

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 활용하여 도출되는 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치는 다음과 같습니다. 

-
당분기말

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
3,013,640
3,013,640

-
전기

(단위: 천원)

구분
수준1
수준2
수준3
합계

금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
3,013,640
3,013,640

당기말과 전기말 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융부채의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
공정가치
Level
가치평가기법
Level 3 투입변수

당반기
전기

금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
3,013,640
3,013,640
3
이익접근법
(현재가치기법)
할인율: 10.78%
영구성장율: 0.00%
시장프리미엄:11.93%

기타포괄손익-공정가치금융자산의 공정가치 측정시 사용된 투입변수는 무위험이자율 및 주가변동성 등이며, 해당 투입변수의 값이 변동되는 경우 파생상품부채의 공정가치도 변동될 수 있습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품 중 공정가치 수준 3으로 분류된 금융자산의 당기 및 전기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기

기초 금액
3,013,640
3,084,040

평가 금액
-
(70,400)

기말 금액
3,013,640
3,013,640

기중에 인식된 총 손익
-
(54,912)

(4) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 당기 및 전기에 각공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

본 보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금설정율

제6기 3분기
매출채권
4,336,537
1,294,789
29.86%

미수금
150,051
4,951
3.30%

대여금
-
-
-

미수수익
864
-
0.00%

합 계
4,487,452
1,299,740
28.96%

제5기
매출채권
3,069,036
1,048,792
34.17%

미수금
337,991
4,951
1.46%

대여금
-
-
-

미수수익
3,559
-
0.00%

합 계
3,410,586
1,053,743
30.90%

제4기
매출채권
3,400,839
442,452
13.01%

미수금
473,425
-
0.00%

대여금
-
-
-

미수수익
12,123
-
0.00%

합 계
3,886,387
442,452
11.38%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제6기 3분기
제5기
제4기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
1,053,743
442,452
331,371

2. 순대손처리액(①-②±③)
-
-120,739
-

①대손처리액(상각채권액)
-
-120,739
-

②상각채권회수액
-
-
-

③기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입액)
245,997
732,030
111,081

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
1,299,740
1,053,743
442,452

다. 매출채권관련 대손충당금 설정기준

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.

채무불이행률은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

당반기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분
가중평균
총 장부금액
손실충당금

채무불이행률

만기 미도래
2.73%
2,233,000
60,980

3월초과~6월이하
13.17%
823,620
108,443

6월초과~9월이하
37.46%
247,029
92,549

9월초과~12월이하
99.93%
100,081
100,010

12월초과~15월이하
100.00%
6,526
6,526

15월초과~18월이하
100.00%
41,591
41,591

18월초과~21월이하
100.00%
33,157
33,157

21월초과~24월이하
100.00%
215,077
215,077

24월초과
100.00%
636,456
636,456

합 계

4,336,537
1,294,789

라. 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 초과
3년 초과
계

1년 이하
3년 이하

금 액
일반
2,082,984
347,110
296,351
636,456
3,362,901

특수관계자
973,636
-
-
-
973,636

계
3,056,620
347,110
296,351
636,456
4,336,537

구성비율
70.49%
8.00%
6.83%
14.68%
100.00%

3. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

가. 재고자산
(1) 당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 6(당) 3분기
제 5기
제 4 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
796,489
-196,134
600,355
786,913
-170,975
615,938
854,933
-10,646
844,287

제품
2,198,912
-647,171
1,551,741
1,772,693
-373,116
1,399,577
1,730,443
-124,962
1,605,481

재공품
127,742
-3,821
123,921
43,060
-3,575
39,485
57,086
-3,082
54,004

원재료
1,195,659
-210,022
985,637
867,541
-43,311
824,230
584,943
-52,715
532,228

부재료
395,823
-82,382
313,441
344,516
-18,573
325,943
257,316
-33,482
223,834

합 계
4,714,625
-1,139,530
3,575,095
3,814,723
-609,550
3,205,173
3,484,721
-224,887
3,259,834

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
7.92
-
-
7.43
-
-
9.96
-
-

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
2.67

4.50
-
-
4.08
-
-

[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]

※ 당사는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 2018년 2월 28일 합병계약을 체결하였으며, 2018년 9월 12일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다. 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와의 합병으로 인하여 당사의 결산기는 3월에서 12월로 변경되었습니다.
당사의 합병전 한국채택국제회계기준에 따라 2018년 3월 31일 종료하는 회계연도의 재무제표에 대한 2018년 6월 14일자 감사보고서는 적정의견을 받았습니다.

나. 재고자산 실사내역등

(1) 실사일자 
-12월 중으로 매년 1회 재고자산 실사 실시
-재고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당 기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인합니다.

(2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등
외부감사인인 한울회계법인소속 공인회계사가 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인 하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비 고

상품
796,489
796,489
(196,134)
600,355
-

제품
2,198,912
2,198,912
(647,171)
1,551,741
-

재공품
127,742
127,742
(3,821)
123,921
-

원재료
1,195,659
1,195,659
(210,022)
985,637
-

부재료
395,823
395,823
(82,382)
313,441
-

합 계
4,714,625
4,714,625
(1,139,530)
3,575,095
-

(3) 장기체화재고 등의 현황

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 재고자산의 담보제공

보고서 제출일 현재 재고자산에 대한 담보제공 내역은 없습니다.

다. 수주계약 현황

회사는 수주로 진행하지 않고 고객사에서 수시로 P/O발주 하고 있습니다. 따라서 수주현황은 기재하지 않습니다.

4. 공정가치 평가내역

가. 범주별 금융상품의 장부금액과 공정가치

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

당기손익
-공정가치측정
기타포괄손익
-공정가치측정
상각후원가
(*1)
당기손익
-공정가치측정
기타포괄손익
-공정가치측정
상각후원가
(*1)

공정가치로 측정되는 금융자산

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
3,013,640
-
-
3,013,640
-

소계
-
3,013,640
0
-
3,013,640
-

공정가치로 측정되지 않는 금융자산

현금및현금성자산
-
-
269,205
-
-
700,007

단기금융상품
-
-
115,200
-
-
793,431

매출채권및기타채권
-
-
3,187,711
-
-
2,356,844

장기금융상품
-
-
414,546
-
-
358,830

기타비유동금융자산
-
-
84,563
-
-
156,754

소계
-
-
4,071,225
-
-
4,365,866

금융자산합계
-
3,013,640
4,071,225
-
3,013,640
4,365,866

공정가치로 측정되지 않는 금융부채

매입채무및기타채무
-
-
2,293,856
-
-
1,772,286

기타유동금융부채
-
-
52,000
-
-
52,000

차입금
-
-
17,527,950
-
-
16,661,160

비유동기타채무
-
-
3,626
-
-
14,503

리스부채
-
-
187,742
-
-
290,987

기타비유동금융부채
-
-
185,700
-
-
5,700

소계
-
-
20,250,874
-
-
18,796,636

금융부채합계
-
-
20,250,874
-
-
18,796,636

(*1) 회사의 경영진은 재무제표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

나. 공정가치 서열체계

공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준2
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치

수준3
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수를 활용하여 도출되는 공정가치

보고기간종료일 현재 금융상품의 수준별 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

당반기말:

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
3,013,640
3,013,640

전기말:

기타포괄손익-공정가치금융자산
-
-
3,013,640
3,013,640

당기말과 전기말 현재 공정가치 수준 3으로 분류된 금융부채의 공정가치 측정시 사용된 평가기법 및 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
공정가치
Level
가치평가기법
Level 3 투입변수

당반기말
전기말

금융자산

기타포괄손익
-공정가치금융자산
3,013,640
3,013,640
3
이익접근법
(현재가치기법)
할인율: 10.78%
영구성장율: 0.00%
시장프리미엄:11.93%

※ 기타포괄손익-공정가치금융자산의 공정가치 측정시 사용된 투입변수는 무위험이자율 및 주가변동성 등이며, 해당 투입변수의 값이 변동되는 경우 파생상품부채의 공정가치도 변동될 수 있습니다.

공정가치로 측정되는 금융상품 중 공정가치 수준 3으로 분류된 금융자산의 당기 및 전기의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

기초금액
3,013,640
3,084,040

취득금액
-
-

기타포괄손익으로 인식된 손익:

매도가능금융자산평가손실(법인세효과차감전)
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정
 지분상품 평가손실(법인세효과차감전)
-
-70,400

기말금액
3,013,640
3,013,640

기중에 인식된 총 손익
-
-54,912

다. 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동.

회사는 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 보고기간말에 인식합니다. 
당기 및 전기에 각공정가치서열체계의 수준 간 이동 내역은 없습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

* 2019년 3월 28일 합병전 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 발행한 제1회차 전환 사채의 전환청구권을 행사하여 2019년 4월 12일 추가상장하였습니다(액면금액 : 1,500,000,000원, 전환가액 : 1,000원, 추가상장 주식수 1,500,000주). 
보고서 제출일 현재 채무증권 발행실적은 해당사항 없습니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제06기 (당기)
한울회계법인
-
-
-

제05기(전기)
한울회계법인
적정
-
-

제04기(전전기)
삼정회계법인
적정
-
-

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제06기(당기)
한울회계법인
재무제표 검토
및 외부감사
9,000만원
1,070시간
9,000만원
1,070시간

제05기(전기)
한울회계법인
재무제표 검토
및 외부감사
5,500만원
1,070시간
5,500만원
1,070시간

제04기(전전기)
삼정회계법인
재무제표 검토
및 외부감사
8,800만원
1,001시간
8,800만원
1,001시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제06기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제05기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제04기(전전기)
2018.08.28
세무검토 및 경정청구 업무

2018.09.03

~2018.09.21

4,000만원
-

2018.08.23
세무조정
2018.08.23
~2018.12.31
500만원
합병전 법인

2018.10.24
세무조정
2018.10.24
~2019.03.31
1,000만원
합병후 법인

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2019.05.31
회사 : 감사, 회계팀장 / 감사인 : EP, ICA
서면 회의
FY2019 외부감사 수행계획 및 중점감사대상 항목 논의

2
2019.11.01
회사 : 감사, 회계팀장 / 감사인 : EP, ICA
서면 회의
FY2019 외부감사 수행결과
(중간감사 단계) 및
감사 발견 사항 보고

3
2020.02.14
회사 : 감사, 회계팀장 / 감사인 : EP, ICA
서면 회의
FY2019 외부감사 수행결과
(기말감사 단계) 및
감사 발견 사항 보고

4
2020.05.11
회사 : 감사, 회계팀장 / 감사인 : EP, ICA
서면 회의
FY2020 외부감사 수행계획 및 중점감사대상 항목 논의

5
2020.08.08
회사 : 감사, 회계팀장 / 감사인 : EP, ICA
서면 회의
FY2020 외부감사 수행결과
(반기검토 단계) 및
감사 발견 사항 보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회 구성
당사의 이사회는 이사로 구성되고 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사의 기본방침 및 업무집행에 관한 주요사항을 의결하며 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다.

보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 1명의 사외이사로 구성되어 있으며, 이사회 내 별도의 위원회는 구성되어 있지 않습니다.

각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 "Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "1. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

주1) 상기 사외이사 및 그 변동현황은 2020년 3월 24일 개최된 제 5기 정기주주총회 결과입니다.

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 의장

당사는 이사회의 권한과 효율적인 운영을 위한 규정을 다음과 같이 정하고 있으며, 이사회 규정에 따라 대표이사가 이사회의 의장을 겸직하고 있습니다.

구분
조항

이사회

제37조(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 2일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회 소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유 없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

제38조(이사회의 결의방법)

① 이사회의결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로한다. 다만, 「상법」제397조의2 및 제398조에 해당하는 사안에 대한 이사회결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송?수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제39조(이사회의 의사록)

① 이사회의 의사에 관하여는 의사록을 작성하여야 한다.

② 의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대이유를 기재하고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

(2) 이사회의 권한 내용
당사의 '이사회 운영 규정'에서 정하는 이사회의 권한 내용은 아래와 같습니다.

조항

상 세 내 용

제1조(목적)

이 규정은 케이엠제약 주식회사 이사회(이하 “이사회”라 한다)의 적정하고 효율적인 운영을 위하여 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.

제2조(적용범위)
이사회에 관한 사항은 법령 또는 정관에 정하여진 것 이외에는 본 규정이 정하는 바에 따른다.

제12조(부의안건)

12.1 이사회의 부의안건은 결의사항과 보고사항으로 구분한다.

12.2 이사회의 결의사항은 다음과 같다

① 법령 및 정관상의 결의사항

1. 대표이사의 선임 및 해임, 공동대표의 결정

2. 지배인의 선임 및 해임

3. 준법통제기준의 제정·개정·폐지, 준법지원인의 선임 및 해임

4. 지점의 설치/이전/폐지

5. 주주총회의 소집

6. 전자적 방법에 의한 의결권 행사방법의 허용

7. 이사 등과 회사간의 거래의 승인

8. 이사의 회사의 기회 이용에 대한 승인

9. 신주의 발행

10. 사채의 발행 또는 대표이사에게 사채발행의 위임

11. 준비금의 자본금 전입

12. 전환사채, 신주인수권부사채의 발행

13. 신주인수권의 양도 결정

14. 자기주식의 취득 및 처분

15. 자기주식의 소각

16. 주식매수선택권 부여 및 부여의 취소

17. 중간배당의 결정

18. 결산기 최종 배당 결정

19. 흡수합병 또는 신설합병의 보고

20. 간이주식교환,소규모 주식교환,간이합병,소규모합병 및 간이분할합병,소규모 분할 합병

21. 간이영업양도·양수·임대 등

22. 일반공모증자의 결정

23. 명의개서대리인의 선정

24. 주주명부의 폐쇄 및 기준일의 설정

25. 이익참가부사채의 발행

26. 교환사채의 발행

27. 상담역 및 고문의 선임

② 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

1. 정관 변경

2. 영업의 전부 또는 중요한 일부의 양도

3. 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부의 양수

4. 영업전부의 임대 또는 경영위임, 타인과 영업의 손익 전부를 같이 하는 계약, 그 밖에 이에 준하는 계약의 체결·변경 또는 해약

5. 이사.감사의 해임

6. 자본금의 감소

7. 회사의 해산, 회사의 계속

8. 회사의 합병, 분할, 분할합병

9. 주식의 액면미달의 발행

10. 주식매수선택권의 부여

11. 주식의 포괄적 교환 및 포괄적 이전의 승인

12. 주식의 분할

13. 이사, 감사의 선임

14. 이사, 감사의 보수의 결정

15. 재무제표의 승인

16. 이사의 회사에 대한 책임의 감경

17. 현금·현물·주식배당의 결정

18. 준비금의 감소

19. 주식회사의 유한회사로의 조직변경

20. 공장, 사무소, 사업장 등 중요시설의 신설 및 개폐

21. 중요한 자산의 취득 처분 및 양수 양도

22. 중요한 자산의 담보제공

23. 중요한 계약의 체결 및 취소, 해제 해지

24. 대규모 자산의 차입

25. 회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 소송의 제기

26. 주주총회로부터 위임받은 사항

27. 기타 주주총회에서 위임 받은 사항, 이사회 또는 대표이사가 필요하다고 인정하는 사항, 관계법령상 이사회의 결의를 요하는 사항

다. 주요 의결사항

회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
사외이사의 성명
사내이사의 성명
감사
참석
여부

한경수
(출석률:100%)
강일모
(출석률:100%)
김동수
(출석률:100%)
임영애
(출석률:100%)

1
2020-01-16
1. 사내규정 개정에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

2
2020-01-24
1. 상표권 양도의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

3
2020-01-30
1. 신규공장 시설투자(신규시설장비) 투자기간(공사기간) 변경 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

4
2020-02-24
1. 제 5기 재무제표(가결산) 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

2. 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

5
2020-03-06
1. 제05기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

6
2020-03-10
1. 지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

7(주총)
2020-03-24
1. 제5기(2020.01.01.~2020.12.31.)재무제표 및 결손금처분계산서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

2. 이사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

3. 감사 보수한도 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

4. 임원퇴직금지급규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

8
2020-03-29
1. 2020년 2분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

9
2020-04-23
1. 지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

10
2020-05-25
1. 지점명칭 변경의 건
2. 지점폐지의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

11
2020-06-29
1. 2020년 3분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

12
2020-09-10
1. 의안 유상증자 결의의 건 (주주배정 후 실권주 일반공모)
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

13
2020-09-23
1. 유상증자 결의의 건 (주주배정 후 실권주 일반공모) 일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

14
2020-09-25
1. 2020년 4분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
참석

라. 이사회내 위원회

당사는 보고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 두고 있지 않습니다.

마. 이사의 독립성

당사의 이사회는 대표이사 1인을 포함한 사내이사 3인, 사외이사 1인으로 구성되어 있으며, 회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 집행은 이사회의심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다.
또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

(1) 이사 선출에 대한 독립성 기준
당사는 이사의 독립성 강화를 위해 이사 선임시 주주총회 전이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인, 회사와의 거래, 최대주주와의 관계 등에 대하여 외부에 공시하고 있습니다.

(2) 사외이사 현황

성명

주 요 경 력

최대주주등과의
이해관계

회사와의
거래
임기
연임여부
(횟수)
결격요건
여부

한경수

전) 서초세무서 개인2과

현) 한경수세무회계사무소

동작세무서 납세자보호위원회 위원

해당사항없음

-
3년
-
결격요건
없음

당사의 사외이사 한경수은 상법 제382조제3항 내지 동법 제542조의8제2항에서 정의하는 사외이사의 결격요건에 해당하지 않습니다.

[사외이사의 결격요건 검토 Check-List]

구 분

해당여부

비 고

한경수

상법 제382조제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자

X

-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속·비속

X

-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

X

-

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속

X

-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

X

-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

X

-

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

X

-

상법 제542조의8제2항 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

X

-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

X

-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후2년이 지나지 아니한 자

X

-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된후 2년이 지나지 아니한 자

X

-

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인

X

-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

X

-

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

X

-

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황
당사는 보고서 제출일 현재 사외이사후보 추천위원회를 두고 있지 않습니다.

바. 사외이사의 전문성

당사의 사외이사는 산업, 경영 및 재무 분야 전문가로서 사외이사로서 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다.

사. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회 개최시에는 안건 내용과 관련하여 충분한 자료와 정보를 제공하고 있으며, 향후 업무수행과 관련하여 필요시 교육을 진행할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회

당사는 보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 2018년 9월 12일 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사

(1) 감사 인적사항

성 명

주요 경력

비 고

장우철

안건회계법인 (1999~2000)

삼일회계법인 (2003~2012)

신아회계법인 파트너 (2012~2018)
 서우회계법인 파트너 (2019~現)

케이엠제약(주) 감사 (2016~現)

-

※ 2018년 8월 8일 임시주주총회를 개최하여 감사 장우철을 신규선임하였으며, 임기개시일은 2018년 9월 12일(합병등기일) 입니다.

 [감사위원회(감사)의 결격요건 검토 Check-List]

구 분

해당여부

비 고

장우철

상법 제542조의10

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

X

-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

X

-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

-

5. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

X

-

6. 회사의 상무(常務)에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자. 다만, 이 절에 따른 감사위원회위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외한다.

X

-

7. 해당 회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원의 배우자 및 직계존속ㆍ비속

X

-

8. 계열회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 상무에 종사한 이사ㆍ집행임원 및 피용자

다. 감사의 독립성

당사의 감사 장우철은 감사로서의 요건을 갖추고 있으며 당사의 주식은 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다.
감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다.

라. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결 여부
참석여부

1
2020-01-16
1. 사내규정 개정에 관한 건
가결
참석

2
2020-01-24
1. 상표권 양도의 건
가결
참석

3
2020-01-30
1. 신규공장 시설투자(신규시설장비) 투자기간(공사기간) 변경 건
가결
참석

4
2020-02-24

1. 제 5기 재무제표(가결산) 승인의 건

2. 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

가결
참석

5
2020-03-06
1. 제05기 정기주주총회 소집의 건
가결
참석

6(주총)
2020-03-24

1. 제5기(2020.01.01.~2020.12.31.)재무제표 및 결손금처분계산서 승인의 건

2. 이사 보수한도 승인의 건

3. 감사 보수한도 승인의 건

4. 임원퇴직금지급규정 개정의 건

가결
참석

7
2020-03-29
1. 2020년 1분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
참석

8
2020-06-29
1. 2020년 3분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
참석

9
2020-09-10
1. 의안 유상증자 결의의 건 (주주배정 후 실권주 일반공모)
가결
참석

10
2020-09-25
1. 2020년 4분기 이해관계자 거래 승인에 관한 건
가결
참석

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 감사는 감사업무 전반에 탁월한 식견을 가지고 있어 별도의 사내외 교육을 실시하지 않았습니다. 이사회 및 기타 감사업무시에는 감사 지원조직에서 안건 내용, 기타 회계자료 등 관련된 충분한 자료와 정보를 제공하고 있으며, 향후 필요시 교육을 진행할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

관리부
4
상무이사 외
(평균 3년)
- 내부회계 및 재무제표 등에 관한 자료 준비
- 재무제표, 이사회 등 경영전반에 관한 감사직무 수행지원

사. 준법지원인 등 지원조직 현황

당사는 자산총액 5천억원 미만인 회사로 보고서 제출일 현재 준법지원인 등 지원조직을 구성하고 있지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

(1) 집중투표제의 배제여부
당사는 주주의결권과 관련하여 정관 제33조를 통해 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 집중투표제를 적용하지 않습니다.

(2) 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는 보고서 제출일 현재 당사의 정관 제27조를 통해 서면투표제(서면에 의한 의결권 행사)를 채택하고 있으나 전자투표는 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사의 보고대상기간 중 소수주주권의 행사에 관한 내용은 없습니다.

다. 경영권 경쟁

당사의 보고대상기간 중 경영권 분쟁에 관한 내용은 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

강일모
본인
보통주
9,589,306
44.84
9,379,306
43.86
장내매매

계
보통주
9,589,306
44.84
9,379,306
43.86
-

-
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 성명
직위
주요경력(최근 5년간)

경력사항
겸임현황

강일모
회장
現) 케이엠제약(주) 대표이사/회장
-

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

해당사항 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

가. 최대주주 변동내역

최대주주 변동내역

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2015년 07월 10일
㈜위드인베스트먼트
400,000
80.0
설립(발기인)
-

2015년 10월 14일
대신자산운용(주)
915,810
20.35
장내매매
-

2016년 05월 26일
KTB자산운용(주)
402,107
8.94
장내매매
-

2016년 12월 12일
㈜위드인베스트먼트
400,000
8.89
장내매매
-

2018년 09월 12일
강일모
9,589,306
48.22
합병신주 교부
주1)

2019년 04월 12일
강일모
9,589,306
44.84
전환청구권행사
주2)

2020년 01월 31일
강일모
9,379,306
43,86
장내매매
-

주1) 케이엠제약(주) 주식 1주당 아이비케이에스제3호기업인수목적(주) 주식 6.8593036주를 발행하여 합병회사의 합병신주(기명식 보통주) 15,387,050주를 배정하였습니다.

주2) 2019년 3월 28일 합병전 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 발행한 제1회차 전환 사채의 전환청구권을 행사하여 2019년 4월 12일 추가상장하였습니다.(액면금액 : 1,500,000,000원, 전환가액 : 1,000원, 추가상장 주식수 1,500,000주). 보고서 제출일 현재 총 발행주식수는 보통주 21,387,050주입니다. 최대주주의 지분율은 총 발행주식수 변동으로 인해 48.22%에서 44.84%로 변동되었습니다.

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
10,732
10,734
99.98
12,007,705
21,387,050
56.14
-

주1) 최근 주주명부 폐쇄일인 2019년 12월 31일 기준 주식소유현황입니다.
주2) 소액주주는 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주입니다.
주3) 소액주주수 및 소액주식수 산정시 자기주식은 제외하였습니다.
주4) 보유주식 비율은 발행주식 총수 대비 비율입니다.

4. 주식 사무

가. 주식사무현황

정관상
신주인수권의 내용

제9조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 「상법」 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 발행주식총수의100분의30을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 재무구조의 개선, 긴급한 자금조달, 연구개발, 생산.판매.자본제휴 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 30을초과하지 않는 범위내에서「자본시장과금융투자업에관한법률」에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

6. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의30을 초과하지 않는 범위내에서 주권을 국내 및 국외에 신규 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 모집하게 하기 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

9. 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

③ 제2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 제2항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회결의로 정한다.

⑦ 회사는 제9조 제1항에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 15일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권, 10,000주권의 8종

명의개서대리인
주식회사 국민은행

주주의 특전
-
공고게재신문
회사의 인터넷 홈페이지
(http:www.kmkmp.com)
매일경제신문 또는 한국경제신문

5. 주가 및 주식거래 실적

당사의 최근 6개월간 월별 주가 및 주식 거래 실적은 다음과 같습니다.

종류
2020년 4월
2020년 5월
2020년 6월
2020년 7월
2020년 8월
2020년 9월

주 가
최 고
3,735
3,475
3,570
4,090
4,900
4,475

최 저
2,335
3,130
3,150
3,190
3,425
2,965

평 균
3,277
3,268
3,356
3,464
4,057
3,693

거래량
월 최고
23,369,444
15,467,533
10,106,061
16,769,903
49,267,256
3,820,199

월 최저
806,915
298,072
205,518
181,689
417,622
423,438

월 간
94,596,637
31,687,521
30,218,984
56,191,606
187,731,228
20,763,356

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

강일모
남
1967.12
대표이사
(회장)
등기임원
상근
경영
총괄

애경 대리점 대표 (1988~1991)

샘표식품 영업소 대표 (1991~1998)

케이엠제약(주) (2001~現)

9,379,306
-
본인
13년
2021.09.11

강경모
남
1969.11
부사장
미등기임원
상근
생산
총괄

애경 대리점 (1988~1991)

샘표식품 영업소 (1991~1998)

케이엠제약(주) (2001~現)

-
-
-
13년
-

황민영
남
1976.01
부사장
미등기임원
상근
영업
총괄
(주)에덴(2002~2004)
케이엠제약(주) (2004~現)
-
-
-
16년
-

김동수
남
1962.01
상무
등기임원
상근
생산
관리

한국콜마 생산 관리 (2002~2012)

케이엠제약(주) (2012~現)

-
-
-
8년
2021.09.11

김종기
남
1955.06
상무
미등기임원
상근
재무
총괄
우리은행 지점장(1972~2010)
케이엠제약(주) (2014~現)
-
-
-
6년
-

이종헌
남
1967.02
이사
미등기임원
상근
영업
관리
크리오(2000~2018)
케이엠제약(주) (2018~現)
-
-
-
2년
-

임영애
여
1976.01
이사
등기임원
상근
경영
관리

(주)상일정보통신 (2001~2005)

엔디에스(주) (2006~2013)

케이엠제약(주) (2013~現)

-
-
-
7년
2021.09.11

장우철
남
1974.05
감사
등기임원
비상근
감사

안건회계법인 (1999~2000)

삼일회계법인 (2003~2012)

신아회계법인 파트너 (2012~2018)
서우회계법인 파트너 (2019~現)

케이엠제약(주) 감사 (2016~現)

-
-
-
4년
2021.03.31

한경수
남
1975.01
사외이사
등기임원
비상근
사외
이사
강남세무서 재산세 1과(2013~2015)
강남세무서 조사4국 조사1과(2015~2016)
서초세무서 개인2과(2016~2018)
한경수세무회계사무소(2018~現)
동작세무서 납세보호위원회 위원(2018-2020)
케이엠제약(주) 사외이사(2018~現)
-
-
-
2년
2021.09.11

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

평택 본점
남
23
-
-
-
23
2년 3월
689
30
-
-
-
-

평택 본점
여
31
-
-
-
31
5년 3월
596
20
-

서울 지점
남
13
-
-
-
13
3년 4월
535
42
-

서울 지점
여
8
-
-
-
8
1년 12월
203
26
-

합 계
75
-
-
-
75
3년 8월
2,023
27
-

주1) 연간급여총액은 2020년 1월 1일부터 2020년 09월 30일까지 집행된 금액입니다.
주2) 1인 평균급여액은 연간급여총액을 전체직원수로 나눈 단순평균입니다.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
365
91
-

주1) 연간급여총액은 2020년 1월 1일부터 2020년 09월 30일까지 집행된 금액입니다.
주2) 1인 평균급여액은 연간급여총액을 전체직원수로 나눈 단순평균입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사 및 미등기임원
8
2,000
주1)

감사
1
100
-

주1) 등기이사 및 미등기임원은 등기이사 4명, 미등기임원 4명으로 총 8명으로 구성되어 있습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
439
88
-

주1) 연간급여총액은 2020년 1월 1일부터 2020년 09월 30일까지 집행된 금액입니다.
주2) 1인 평균급여액은 연간급여총액을 전체직원수로 나눈 단순평균입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
423
141
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
8
8
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
8
8
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주1) 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 개인별 보수지급금액이 5억원 미만이기에 기재하지 않았습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

주1) 본 보고서 작성기준일 현재 개인별 보수지급금액이 5억원 미만이므로 해당사항 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

주1) 당사는 본 보고서 작성기준일 현재 개인별 보수지급금액이 5억원 미만이기에 기재하지 않았습니다.

2. 산정기준 및 방법

(단위 : 백만원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

-
근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

주1) 본 보고서 작성기준일 현재 개인별 보수지급금액이 5억원 미만이므로 해당사항 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 본 보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 계열사간 임원 겸직 현황

당사는 본 보고서 제출 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 타법인출자 현황

타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)아이코닉스
(비상장)
2017.04.20
회사성장을 위한 
사업다각화 및 캐릭터
제품 사업의 안정화
4,000
131,200
4.00
3,014
-
-
-
131,200
4.00
3,014
59,229
5,137

합 계
131,200
4.00
3,014
-
-
-
131,200
4.00
3,014
59,229
5,137

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 이해관계자(특수관계자) 현황

특수관계구분
회사명

관계기업
모린㈜

기타의특수관계자
케이엠이엔티(주)

나. 이해관계자(특수관계자)와의 중요한 영업상의 거래내용

- 당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
모린㈜
3,179,335
-
180,548
73

- 전분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출
기타수익
매입
기타비용

관계기업
모린㈜
3,460,372
-
232,221
-

다. 이해관계자(특수관계자)와의 채권 및 채무의 내용

- 당분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
미수금
매입채무

관계기업
모린㈜
973,636
1,733
-

- 전분기말

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
미수금
매입채무
미지급비용

관계기업
모린㈜
832,758
613
-
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경사항

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의 
진행사항

2020.09.10
주요사항보고서
유상증자 결정(주주배정후 실권주 일반공모)
-발행주식수 : 6,500,000 주
진행중
(20.09.23.기재정정)
(20.10.15.기재정정)

증권신고서(지분증권)

증권신고서(지분증권) 제출
-주주배정후 실권주 일반공모 유상증자
진행중
(20.09.23.기재정정)
(20.10.15.기재정정)

2020.10.14
투자설명서
투자설명서 제출
-주주배정후 실권주 일반공모 유상증자
진행중
(20.10.15.기재정정)

나. 주주총회 의사록 요약

회차
일자
안건
가결여부

제3기(정기주총)
2018.03.28
1. 제 3기 재무제표 승인의 건
2. 감사 선임의 건(이정헌 감사)
3. 이사의 보수 한도 승인
4. 감사의 보수 한도 승인
가결

제4기(임시주총)
2018.06.14
1. 감사선임의 건
가결

제4기(임시주총)
2018.08.08
1. 합병 승인 결의의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 감사 선임의 건
5. 사외이사 선임의 건
6. 이사 보수한도 승인의 건
7. 감사 보수한도 승인의 건
8. 임원 퇴직금 지급 규정 제정의 건
가결

제4기(임시주총)
2018.11.19
1. 정관 일부 변경의 건
가결

제4기 (정기주총)
2019.03.27
1. 제 4기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사의 보수 한도 승인
4. 감사의 보수 한도 승인
가결

제5기 (정기주총)
2019.03.27
1. 제 4기 재무제표 승인의 건
2. 정관 일부 변경의 건
3. 이사의 보수 한도 승인
4. 감사의 보수 한도 승인
가결

제6기 (정기주총)
2020.03.24
1. 제 5기 재무제표 승인의 건
2. 이사의 보수 한도 승인
3. 감사의 보수 한도 승인
4. 임원퇴직금지급규정 개정의 건
가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

No.
소송명
소송 당사자
판결선고
소송의 개요
주요진행상황
관할법원
(*)소송관련금액(천원)
향후 소송결과에 따라 회사의 영업, 재무, 경영 등에 미칠 영향

1
물품대금
채권자:케이엠제약㈜
채무자:엔엠헬스케어
지급명령확정
채권압류 및
추심명령 진행중
장기 미회수 매출채권 회수를 위해 소장을 제출함.
법원의 추심명령결정에 따라 채무자에게 지급할 채권을 압류하여 청구채권의 변제에 충당하기위해 채권압류 및 추심명령신청을 신청함.
<지급명령>
사건번호:2019차2180
접수일 : 2019.05.15.
지급명령:2019.05.28
명령확정일: 2019.07.05.
대전지방법원
15,414
대손충당금으로 설정되어 있는 매출채권의 회수로 재무 및 경영이 개선됨.

<추심명령>
시건번호:2019타채11453
접수일:2019.10.16
명령확정일: 2019.10.18
(거래금액이 없어 회수 못함)
다른 거래업체 검토 중

2
물품대금

채권자:케이엠제약(주)

채무자:(주)헬시홈

진행중
장기 미회수 매출채권 회수를 위해 소장을 제출함.
법원의 지급명령확정에 따라 대금회수의 독촉 및 채권압류등을 검토하여 진행할 예정임.
<지급명령>
사건번호:2019차전15915
접수일 : 2019.10.15
지급결정 : 2019.11.05
명령확정일 : 진행중
서울중앙지방법원
13,854
대손충당금으로 설정되어 있는 매출채권의 회수로 재무 및 경영이 개선됨.

3
건물명도 등
원고:케이엠제약㈜
피고:(주)에스디에스
진행중
회사에서 임대한 사업장의 임차인으로 명도의무(임대료 납부, 및 임대차기간 종료)를 독려하였으나 이행되지 않아 소장을 제출함.
사건번호:2019가단3122
접수일 : 2019.09.05.
확정일 : 미정
수원지방법원
43,443
임대차계약서에 의해 미회수된 임대료 및 임대보증금, 임대기간만료 등의 명도의무 불이행으로 신청한바, 법원 조정에 성실히 임할 예정임.

4
물품대금
원고:케이엠제약㈜
피고:(주)캐치온코리아
승소
피고의 내부사정(직원의 공금횡령)으로 회사의 매출채권 지급을 거절 하여 채권 회수를 위해 소장을 제출함.
사건번호:2019가단5231413
접수일 : 2019.10.01.
판결선고일 : 2020.09.23(승소)
지급 요청함
서울중앙지방법원
58,116
대손충당금으로 설정되어 있는 매출채권의 회수로 재무 및 경영이 개선됨.

5
부당이득금
 (사건번호:2019가단5231413 의 반소)
원고:(주)캐치온코리아
 피고:케이엠제약㈜
승소
원고의 공금횡령한 직원이 관리하는 거래처의 거래내역에 대해 인정하지 않고 회사에 거래금액을 반소청구함.
 회사는 적법하고 합리적으로 거래하였으며 위법한 사실이 없음을 적극 소명하여 대응할 예정임.
사건번호:2019가단5252380
접수일 : 2019.10.24 .
판결선고일 : 2020.09.23(기각)
서울중앙지방법원
151,435
반소청구한 거래는 적법하고 합리적인 거래형태로 위법한 사실이 없으므로 법원에 적극 소명할 예정임.
 따라서 회사의 영업, 재무, 경영 등에 미칠 영향은 없음.

6
물품대금
원고:케이엠제약㈜
 피고:㈜아트참글로벌
진행중
장기미회수채권 회수를위해 담보부동산(제3자 최숙자 소유) 임의경매 신청
사건번호: 2020타경1933 부동산임의경매 
(20년 3월16일)
서울남부지방법원
458,151
대손충당금 100% 설정되어 있는 매출채권으로 향후 담보부동산 임의경매를 통한 채권회수금액 만큼 회사의 재무 및 경영이 개선됨.

임의경매 개시에따른 타 채권자 신고 하라는 최고서 수령
( 20.03.18)
현재 채무자 및 부동산소유자가 경매개시 결정문을 수령하지않아 집달관 직접송달을 신청하였음
서울남부지방법원 경매 9계

7
물품대금 등
원고:케이엠제약㈜
 피고:티에이치팜코스
진행중
장기 미회수 채권 및 미수금 회수를 위해 회생절차에 참여함.
사건번호:2020간회합120간이회생
 예정기일: 2020.10.13
수원지방법원평택지원
67,983
대손충당금으로 설정되어 있는 매출채권 및 미수금의 회수로 재무 및 경영이 개선됨.

(*) 소송관련 금액은 원금과 기타 비용이 포함된 금액입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020년 09월 30일)
(단위 :백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수 약정 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그밖의 우발채무 등

(1) 타인으로부터 제공받은 담보 및 보증
- 당분기말

(단위: 천원)

제공받은 내용
관련차입금

제공자
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

서울보증보험
이행(지급)보증보험 등
142,551
-
-
-

경기신용보증재단
지역전액보증서
-
시설자금대출
-
중소기업은행

합계

142,551

-

- 전기

(단위: 천원)

제공받은 내용
관련차입금

제공자
물건 또는 내용
금액
종류
금액
담보권자

서울보증보험
이행(지급)보증보험 등
130,250
-
-
-

경기신용보증재단
지역전액보증서
1,640,000
시설자금대출
1,590,800
중소기업은행

합계

1,770,250

1,590,800

(
2) 금
융기관과 체결한 주요 약정사항

(단위: 천원)

금융기관
약정내용
약정금액
실행금액

중소기업은행
일반자금대출
200,000
-

중소기업은행
무역어음대출
1,700,000
400,000

중소기업은행
시설자금대출
11,480,000
9,127,950

KDB산업은행
시설자금대출
7,000,000
7,000,000

합계

20,380,000
16,527,950

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 상황

가. 제재현황
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 및 최근 3사업연도 이내에 법률 또는 제규정을 위반하여 회사 또는 대표이사가 징계 또는 제재를 받거나 특별 세무조사를 받은 사실이 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요 사항
당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표

중소기업기준검토표(2019.12.31) -1

중소기업기준검토표(2019.12.31 - 2

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 사모자금의 사용내역
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 법적위험 변동사항

당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항

당사는 보고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 합병등의 사후 정보

케이엠제약 주식회사(이하, 케이엠제약(주))는 '아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사(이하, '아이비케이에스제3호기업인수목적(주))와의 합병을 진행하여 2018년 9월 11일 합병등기가 완료되어 상호 변경된 법인입니다.

2018년 8월 8일 임시주주총회에서 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)가 소멸법인인 케이엠제약(주)와 합병하였고, 합병비율에 의한 합병신주를 2018년 9월 27일 발행하면서 한국거래소 코스닥시장에 상장하였습니다. 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)는 기업인수가 목적인 명목회사이며, 합병 후 존속하는 사업은 소멸법인인 케이엠제약(주)에서 영위하는 사업이므로, 실질적으로는 소멸법인인 케이엠제약(주)가 존속법인인 아이비케이에스제3호기업인수목적(주)를 흡수하는 역합병의 결과가 됩니다.

본 보고서는 경제적 실질에 따라 케이엠제약(주)가 실질적 합병회사가 됨으로서케이엠제약(주) 기준으로 작성하였음을 알려드립니다.

(1) 합병 당사 회사의 개요

구 분
합병법인
피합병법인

법인명
아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사
케이엠제약주식회사

합병 후 존속여부
존속
소멸

대표이사
구상모
강일모

주 소
본사
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11, 6층(여의도동, 삼덕빌딩)
경기도 평택시 포승읍 평택항로268번길 121

연락처
02-6915-5342, 5333
02-3477-8422

설립연월일
2015년 07월 10일
2001년 03월 26일

납입자본금(주1)
보통주자본금
450,000,000원
보통주자본금
224,323,800원

자산총액(주2)
9,966,413,841원
23,955,874,661원

결산기
12월 31일
03월 31일

종업원수(주3)
5명
62명

발행주식의 종류 및 수(주1)
보통주 4,500,000주
(액면 100원)
보통주 2,243,238주
(액면 100원)

(주1) 의견서 제출일 현재 법인등기부등본상 자본금입니다.
(주2) 합병법인의 자산총액은 2017년 12월 31일기준 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서상 금액이며, 피합병법인의 자산총액은 2018년 03월 31일현재의 한국채택국제회계기준에 의한 감사보고서상 금액입니다.
(주3) 종업원수는 2017년 12월 31일 현재 임직원수 입니다.

(2) 합병의 내용
케이엠제약 주식회사는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 2018년 2월 28일 합병계약을 체결하였으며, 2018년 9월 12일(합병등기일) 합병을 완료하였습니다. 합병방법으로 상장법인인 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사(합병회사)가 코넥스상장법인인 케이엠제약 주식회사(피합병회사)를 1:6.8593036 비율로 흡수합병하였으며, 합병이후 사명을 케이엠제약 주식회사로 변경하였습니다 .

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 천원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

케이엠제약(주)
매출액
23,070,557
28,669,237
17,302,126
25.00
20,338,372
29.06
-

영업이익
3,885,341
5,586,487
1,571,673
59.55
-1526030
127.32
-

당기순이익
3,085,571
4,427,516
-12,330,050
499.60
-902,231
120.38
-

※ 상기표의 1차연도는 2018년, 2차연도는 2019년 입니다.
※ 예측: 상기 예측자료는 아이비케이에스제3호기업인수목적 주식회사와 케이엠제약 주식회사와의 합병 시점에서의 외부평가보고서 상의 예측자료입니다. (외부평가기관: 한울회계법인)
※ 괴리율 발생원인
- 매출액
1차년도 : 당초 계획시 피합병법인의 사업연도(2018.04.01~2019.03.31)와 합병법인의 사업연도(2018.01.01~2018.12.31)가 달라 기간변동으로 차이가 발생하였습니다. 또한, 당사에서 2018년 하반기부터 진행예정이었던 탈모증상완화샴푸의 홈쇼핑 판매건이 프리미엄제품 개발 지연으로 2차연도(2019년)로 이월되었으며, 온라인 사업의 초기단계로 예상보다 판매가 부진하여 목표한 매출을 달성하지 못했습니다.
2차년도 : 2019년 매출이 시현될 것으로 예상한 탈모증상완화샴푸의 론칭이 2020년 상반기로 미뤄졌고, 화장품 제조공장 구축이 2020년 상반기로 미뤄짐에 따라 예상했던 매출액 중 화장품 매출액이 감소되었으며, 국내외 중장기 경기침체로 구강제품의 매출 증대가 소폭 이루어져 목표한 매출을 달성하지 못했습니다.
3차년도 : 2020년에는 탈모증상완화샴푸의 론칭, 화장품 제조공장 구축 완료, 신규 화장품 개발 진행, 신규 제품 출시, 대리점을 통한 온라인 시장의 활성화, 중국, 동남아 및 러시아 등 해외시장의 판로 개척으로 2차연도에 달성하지 못한 매출을 달성할 수 있도록 노력하겠습니다.

- 영업이익
1차년도 : 코스닥시장 상장준비과정에서 발생한 비용으로 인해 평년에 비해 낮은 영업이익을 달성하였으며, 1차연도 목표한 금액보다 하향하는 실적을 달성하게 되었습니다.
2차년도 : 제품 및 기업 홍보 마케팅 비용의 발생, 제조원가 상승, 경상연구개발비의 상승, 일반경비의 상승으로 영업손실이 발생하였습니다.
3차년도 : 2020년에는 영업이익으로 전환될 수 있도록 원가절감을 위한 철저한 재고관리, 매입관리, 비용관리 등의 긴축경영으로 영업이익 개선을 위해 더욱 노력하겠습니다.

- 당기순이익
1차년도 : 합병으로 발생한 합병상장비용으로 인해 전기 손실이 발생하게 되었습니다. 자세한 내용은 'III. 재무에 관한 사항 중 5. 재무제표 주석'을 참고하여 주시기 바랍니다.
2차년도 :제품 및 기업 홍보 마케팅 비용의 발생, 제조원가 상승, 경상연구개발비의 상승, 일반경비의 상승으로 영업손실 및 당기순손실이 발생하였습니다.

3차년도 : 2020년에는 영업이익으로 전환될 수 있도록 원가절감을 위한 철저한 재고관리, 매입관리, 비용관리 등의 긴축경영으로 영업이익과 당기순이익 달성을 위해 더욱 노력하겠습니다.

자. 보호예수 현황

(기준일 :
2020년 09월 30일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

기명식 보통주
7,281,247
2018.09.28
2021.03.27
추가상장일로부터
2년 6개월
코스닥시장
상장규정
21,387,050

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 해당사항 없습니다.