인바이오 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20201111)
제출인: 인바이오

증권신고서(지분증권)
2.8
인바이오 주식회사

Y

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 11월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 인바이오 주식회사 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 10월 30일

3. 정정사항

금번 정정은 기재사항 추가 및 보완을 위한 정정으로서, 정정사항은 "
굵은 파란색
"으로 기재하였습니다. 금번 정정에 따른 변동사항은 하기의 정정사항을 확인하여 주시기 바랍니다.

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정은 기재사항 추가 및 보완을 위한 정정으로서, 정정사항은 투자자의 편의를 위해 "굵은 파란색"으로 기재하였습니다.

요약정보
※ 핵심투자위험을 포함한 요약정보 내 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으며, 본 정정표에 별도로 기재하지 않았습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문의 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅲ. 투자위험요소

3. 기타위험

머. 신주인수권 행사로 인한 지분 희석 위험
기재사항 정정/추가
(주1)
(주1)

Ⅴ. 자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적

기재사항 정정/추가

(주2)
(주2)

(주1)

■ 정정 전

머. 신주인수권 행사로 인한 지분 희석 위험

당사는 2016년 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였

습니다.
이중 권면총액 25억원에 해당하는 신주인수권을 매입하였으며, 동 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 총 833,330주, 행사가격은 주당 3,000원입니다. 증권신고서 제출일 현재 이명재 대표이사가 보유한 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 783,330주이며(공모 후 주식수 8,405,500주 기준 7.77%), 2021년 4월 17일까지 행사 가능합니다. 이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회될 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 발행한 신주인수권부사채 중 신주인수권이 행사되지 않은 신주인수권부사채의 발행내역은 아래와 같습니다.

구분

제2회차

분리형 여부

분리형

발행일

2016-04-18

만기일

2021-04-18

권면총액

6,000,000,000원

2019.12.30 상환 (주1)

3,500,000,000원

상환후 권면총액

2,500,000,000원

이자율

액면이자율

0.0%

보장수익율

4.5%

행사비율

100%

주당 행사가액(최초 발행시)

40,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후)

30,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후, 액면분할 반영) (주2)

3,000원

신주인수권부사채 보유자

강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)

신주인수권 보유자 (주3)

이명재 대표이사

주1)
강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)는 2019년 12월 30일 신주인수권 행사 후 신주 인수대금의 대용납입으로 상환되었습니다.

주2)

실적 Refixing 및 액면분할에 따른 행사가액 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자

변경사유

행사가액

행사가능 주식수

변경전

변경후

변경전

변경후

2016-04-18

발행

-

40,000

-

150,000

2016-12-31

실적 Refixing

40,000

30,000

150,000

200,000

2020-05-14

액면분할

30,000

3,000

200,000

2,000,000

주3)

제2회차 신주인수권부사채의 신주인수권 변동내역은 아래와 같습니다

구분

변동사유

강소신재생에너지혁신펀드

이명재 대표이사

2016-04-18

신주인수권부사채 발행

150,000주

-

2016-09-27

신주인수권 양수도

87,500주

62,500주

2016-12-31

실적 Refixing(40,000→30,000원)

116,667주

83,333주

2019-12-30

신주인수권 행사

-
83,333주

2020-02-13

신주인수권 행사

-

78,333주

2020-05-14

액면분할

-

783,330주

당사는 2016년 4월 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였습니다. 2016년 9월 이명재 대표이사는 신주인수권부사채 인수인인 강소신재생에너지혁신펀드로부터 권면총액 2,500,000,000원에 해당하는 신주인수권 62,500주를 인수하였습니다. 이후 실적 Refixing으로 행사가격이 주당 40,000원에서 주당 30,000으로 변경되었으며 2020년 2월 5,000주(액면분할 반영 전 기준) 행사, 2020년 5월 액면분할(주당 5,000원→주당 500원)을 통해 증권신고서 제출일 현재 행사 가능한 신주인수권부사채는 783,330주입니다.

상장 후 보통주로 행사 가능한 신주인수권의 행사를 고려할 경우 지분구조 변동은 다음과 같습니다.

[상장 전·후 지분구조 현황]

(단위: 원, 주)

구분

주주명

공모 전

공모 후

신주인수권 반영

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

최대주주등

이명재

2,289,810

27.24%

2,289,810

22.71%

3,073,140

28.28%

이혁재

65,000

0.77%

65,000

0.64%

65,000

0.60%

장윤정

50,000

0.59%

50,000

0.50%

50,000

0.46%

배미정

40,000

0.48%

40,000

0.40%

40,000

0.37%

김라미

13,330

0.16%

13,330

0.13%

13,330

0.12%

조인선

30,000

0.36%

30,000

0.30%

30,000

0.28%

소 계

2,488,140

29.60%

2,488,140

24.67%

3,271,470

30.10%

벤처금융

효성신성장산업펀드

200,010

2.38%

200,010

1.98%

200,010

1.84%

우신벤처투자

250,000

2.97%

250,000

2.48%

250,000

2.30%

지엔텍명장세컨더리투자조합

455,000

5.41%

455,000

4.51%

455,000

4.19%

강소신재생에너지혁신펀드

1,166,660

13.88%

1,166,660

11.57%

1,166,660

10.74%

미래에쿼티제9호신기술사업투자조합

1,077,780

12.82%

1,077,780

10.69%

1,077,780

9.92%

세종식품R&D사업회투자조합

288,890

3.44%

288,890

2.86%

288,890

2.66%

미래에쿼티제19호신기술사업투자조합

666,670

7.93%

666,670

6.61%

666,670

6.13%

소 계

4,105,010

48.84%

4,105,010

40.71%

4,105,010

37.77%

전문투자자

신한캐피탈

119,990

1.43%

119,990

1.19%

119,990

1.10%

미래에쿼티파트너스

375,010

4.46%

375,010

3.72%

375,010

3.45%

중소기업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

한국산업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

소 계

1,383,880

16.46%

1,383,880

13.72%

1,383,880

12.73%

소액주주

428,470

5.10%

428,470

4.25%

428,470

3.94%

공모주주

-

-

1,630,000

16.16%

1,630,000

15.00%

상장주선인 의무인수

-

-

48,900

0.48%

48,900

0.45%

합 계

8,405,500

100.00%

10,084,400

100.00%

10,867,730

100.00%

이명재 대표이사가 신주인수권을 모두 행사할 경우 이명재 대표이사의 보유지분은 3,073,140주로 신주인수권이 모두 행사되었을 경우를 가정하면 전체 주식 수 대비 28.28%에 해당합니다. 다만, 이명재 대표이사의 신주인수권은 행사되는 경우 상장 이후 1년간 간 의무보유됩니다.

이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회할 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■ 정정 후

머. 신주인수권 행사로 인한 지분 희석 위험

당사는 2016년 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였
으며,
강소신재생에너지혁신펀드가 이를 인수하였
습니다.

이명재 대표이사는 이중 권면총액 25억원에 해당하는 신주인수권을 매입하였으며, 동 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 총 833,330주, 행사가격은 주당 3,000원입니다. 증권신고서 제출일 현재 이명재 대표이사가 보유한 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 783,330주이며(공모 후 주식수 8,405,500주 기준 7.77%), 2021년 4월 17일까지 행사 가능합니다. 이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회될 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 발행한 신주인수권부사채 중 신주인수권이 행사되지 않은 신주인수권부사채의 발행내역은 아래와 같습니다.

구분

제2회차

분리형 여부

분리형

발행일

2016-04-18

만기일

2021-04-18

권면총액

6,000,000,000원

2019.12.30 상환 (주1)

3,500,000,000원

상환후 권면총액

2,500,000,000원

이자율

액면이자율

0.0%

보장수익율

4.5%

행사비율

100%

주당 행사가액(최초 발행시)

40,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후)

30,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후, 액면분할 반영) (주2)

3,000원

신주인수권부사채 보유자

강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)

신주인수권 보유자 (주3)

이명재 대표이사

주1)
강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)는 2019년 12월 30일 신주인수권 행사 후 신주 인수대금의 대용납입으로 상환되었습니다.

주2)

실적 Refixing 및 액면분할에 따른 행사가액 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자

변경사유

행사가액

행사가능 주식수

변경전

변경후

변경전

변경후

2016-04-18

발행

-

40,000

-

150,000

2016-12-31

실적 Refixing

40,000

30,000

150,000

200,000

2020-05-14

액면분할

30,000

3,000

200,000

2,000,000

주3)

제2회차 신주인수권부사채의 신주인수권 변동내역은 아래와 같습니다

구분

변동사유

강소신재생에너지혁신펀드

이명재 대표이사

2016-04-18

신주인수권부사채 발행

150,000주

-

2016-09-27

신주인수권 양수도

87,500주

62,500주

2016-12-31

실적 Refixing(40,000→30,000원)

116,667주

83,333주

2019-12-30

신주인수권 행사

-
83,333주

2020-02-13

신주인수권 행사

-

78,333주

2020-05-14

액면분할

-

783,330주

당사는 2016년 4월 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였습니다. 2016년 9월 이명재 대표이사는 신주인수권부사채 인수인인 강소신재생에너지혁신펀드로부터 권면총액 2,500,000,000원에 해당하는 신주인수권 62,500주를 인수하였습니다. 이후 실적 Refixing으로 행사가격이 주당 40,000원에서 주당 30,000으로 변경되었으며 2020년 2월 5,000주(액면분할 반영 전 기준) 행사, 2020년 5월 액면분할(주당 5,000원→주당 500원)을 통해 증권신고서 제출일 현재 행사 가능한 신주인수권부사채는 783,330주입니다.

상장 후 보통주로 행사 가능한 신주인수권의 행사를 고려할 경우 지분구조 변동은 다음과 같습니다.

[상장 전·후 지분구조 현황]

(단위: 원, 주)

구분

주주명

공모 전

공모 후

신주인수권 반영

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

최대주주등

이명재

2,289,810

27.24%

2,289,810

22.71%

3,073,140

28.28%

이혁재

65,000

0.77%

65,000

0.64%

65,000

0.60%

장윤정

50,000

0.59%

50,000

0.50%

50,000

0.46%

배미정

40,000

0.48%

40,000

0.40%

40,000

0.37%

김라미

13,330

0.16%

13,330

0.13%

13,330

0.12%

조인선

30,000

0.36%

30,000

0.30%

30,000

0.28%

소 계

2,488,140

29.60%

2,488,140

24.67%

3,271,470

30.10%

벤처금융

효성신성장산업펀드

200,010

2.38%

200,010

1.98%

200,010

1.84%

우신벤처투자

250,000

2.97%

250,000

2.48%

250,000

2.30%

지엔텍명장세컨더리투자조합

455,000

5.41%

455,000

4.51%

455,000

4.19%

강소신재생에너지혁신펀드

1,166,660

13.88%

1,166,660

11.57%

1,166,660

10.74%

미래에쿼티제9호신기술사업투자조합

1,077,780

12.82%

1,077,780

10.69%

1,077,780

9.92%

세종식품R&D사업회투자조합

288,890

3.44%

288,890

2.86%

288,890

2.66%

미래에쿼티제19호신기술사업투자조합

666,670

7.93%

666,670

6.61%

666,670

6.13%

소 계

4,105,010

48.84%

4,105,010

40.71%

4,105,010

37.77%

전문투자자

신한캐피탈

119,990

1.43%

119,990

1.19%

119,990

1.10%

미래에쿼티파트너스

375,010

4.46%

375,010

3.72%

375,010

3.45%

중소기업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

한국산업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

소 계

1,383,880

16.46%

1,383,880

13.72%

1,383,880

12.73%

소액주주

428,470

5.10%

428,470

4.25%

428,470

3.94%

공모주주

-

-

1,630,000

16.16%

1,630,000

15.00%

상장주선인 의무인수

-

-

48,900

0.48%

48,900

0.45%

합 계

8,405,500

100.00%

10,084,400

100.00%

10,867,730

100.00%

이명재 대표이사가 신주인수권을 모두 행사할 경우 이명재 대표이사의 보유지분은 3,073,140주로 신주인수권이 모두 행사되었을 경우를 가정하면 전체 주식 수 대비 28.28%에 해당합니다. 다만, 이명재 대표이사의 신주인수권은 행사되는 경우 상장 이후 1년간 간 의무보유됩니다.

이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회할 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

(주2)

■ 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 다음과 같습니다. 다만, 하기의 자금 사용계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

【 자금의 사용목적 】

(기준일 :
2020.10.30
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

3,950
-
2,723
-
-
1,500
8,173

주) 기타 내역은 연구개발비입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

1) 시설자금

(단위 : 억원)

구 분

설비

능력

총소요

자금

지 출 예 정

비 고

21년

22년

23년

24년

건물

2,000m2

10

-

-

10

-

물류창고 증설

기계장치

일/500g/

3.5

3.5

-

-

-

수화제자동포장기

7,000봉

일/3kg/

3

-

3

-

-

입제자동포장기

12,000봉

일/18L/

8.5

8.5

석회황 자동포장 설비
 (자동충진기, 라벨기, 캡핑기 일체)

2,500통

일/500ml/

4

-

-

4

-

유액제(제초제)자동포장기

18,000병

일/500ml/

6.5

6.5

액상수화제 자동포장 설비 
 (자동포장기, 제함기, 오토체크기)

15,000병

일/500ml/

4

-

-

-

4

유액제(샬균·살충제)자동포장기

18,000병

계

39.5

3.5

9.5

14

12.5

-

가) 물류창고 증설

작물보호제는 작물의 생장시기에 따라 처리 약제가 정해져 있고, 기후 및 환경변화로 인해 발생하는 병해충을 적기에 방제해야 하므로 일정 재고를 보유하고 있어야 합니다. 매출 증대에 따른 생산량 증가와 생산제품의 보관과 관리를 위한 물류창고를 현 공장의 유휴 부지 2,000㎡ 에 증설할 계획입니다.

나) 생산설비 교체

생산량 증대 및 제품의 품질 향상을 위하여 기존 노후화된 기계장치를 2021년부터 라인별로 단계적으로 자동화설비로 교체 할 계획입니다.

2) 연구개발자금

(단위 : 천원)

구분

2017년

(제21기)

2018년

(제22기)

2019년

(제23기)

2020년

3분기

(제24기)

2020년

(제24기)

2021년

(제25기)

2022년

(제26기)

자산처리

품목개발비

1,597,289
1,594,718
1,367,455
735,855
1,359,000
700,000
500,000

비용

처리

제조원가

-
-
-
-
-
-
-

판관비

574,798
624,489
450,115
328,450
500,000
500,000
519,000

합 계

(매출액 대비 비율)

2,172,087
(
7.14%)

2,219,207
(
7.32%)

1,817,570
(
5.39%)

1,064,305
(
3.97%)

1,859,000
(
4.71%)

1,200,000
(
2.63%)

1,019,000
(
1.93%)

당사는 경쟁사와의 치열한 경쟁에 대응하기 위하여 신제품등록을 위한 연구개발비 및 품목개발비로 매출의 일정비율을 투자하고 있습니다. 향후에도 다양한 제품의 포트폴리오를 확보하고 차별화된 신제품 개발 및 기술력 향상을 위하여 공모자금으로 3년 간 연 5억원의 연구개발 비용을 투자할 예정입니다

3) 운영자금

당
사
는
작물보호제의 주재료인 원재료를 대부분 수입에 의존하고 있으며 안정적인 원제조달을 위하여 원재료 수입자금 결제용도
로 활용할 계획

입니다.

■ 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 다음과 같습니다. 다만, 하기의 자금 사용계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

【 자금의 사용목적 】

(기준일 :
2020.10.30
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

3,950
-
2,723
-
-
1,500
8,173

주) 기타 내역은 연구개발비입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

1) 시설자금

(단위 : 억원)

구 분

설비

능력

총소요

자금

지 출 예 정

비 고

21년

22년

23년

24년

건물

2,000m2

10

-

-

10

-

물류창고 증설

기계장치

일/500g/

3.5

3.5

-

-

-

수화제자동포장기

7,000봉

일/3kg/

3

-

3

-

-

입제자동포장기

12,000봉

일/18L/

8.5

8.5

석회황 자동포장 설비
 (자동충진기, 라벨기, 캡핑기 일체)

2,500통

일/500ml/

4

-

-

4

-

유액제(제초제)자동포장기

18,000병

일/500ml/

6.5

6.5

액상수화제 자동포장 설비 
 (자동포장기, 제함기, 오토체크기)

15,000병

일/500ml/

4

-

-

-

4

유액제(샬균·살충제)자동포장기

18,000병

계

39.5

3.5

9.5

14

12.5

-

가) 물류창고 증설

작물보호제는 작물의 생장시기에 따라 처리 약제가 정해져 있고, 기후 및 환경변화로 인해 발생하는 병해충을 적기에 방제해야 하므로 일정 재고를 보유하고 있어야 합니다. 매출 증대에 따른 생산량 증가와 생산제품의 보관과 관리를 위한 물류창고를 현 공장의 유휴 부지 2,000㎡ 에 증설할 계획입니다.

나) 생산설비 교체

생산량 증대 및 제품의 품질 향상을 위하여 기존 노후화된 기계장치를 2021년부터 라인별로 단계적으로 자동화설비로 교체 할 계획입니다.

2) 연구개발자금

(단위 : 천원)

구분

2017년

(제21기)

2018년

(제22기)

2019년

(제23기)

2020년

3분기

(제24기)

2020년

(제24기)

2021년

(제25기)

2022년

(제26기)

자산처리

품목개발비

1,597,289
1,594,718
1,367,455
735,855
1,359,000
700,000
500,000

비용

처리

제조원가

-
-
-
-
-
-
-

판관비

574,798
624,489
450,115
328,450
500,000
500,000
519,000

합 계

(매출액 대비 비율)

2,172,087
(
7.14%)

2,219,207
(
7.32%)

1,817,570
(
5.39%)

1,064,305
(
3.97%)

1,859,000
(
4.71%)

1,200,000
(
2.63%)

1,019,000
(
1.93%)

당사는 경쟁사와의 치열한 경쟁에 대응하기 위하여 신제품등록을 위한 연구개발비 및 품목개발비로 매출의 일정비율을 투자하고 있습니다. 향후에도 다양한 제품의 포트폴리오를 확보하고 차별화된 신제품 개발 및 기술력 향상을 위하여 공모자금으로 3년 간 연 5억원의 연구개발 비용을 투자할 예정입니다

3) 운영자금

(단위 : 천원)

구분
지출예정
합계
비고

2020년
2021년
2022년

원재료 수입자금
600,000
1,000,000
800,000
2,400,000

신규 인력채용
-
250,000
72,941
322,941
총 6명 채용 예정

합계
600,000
1,250,000
872,941
2,722,941

당
사
는
작물보호제의 주재료인 원재료를 대부분 수입에 의존하고 있으며 안정적인 원제조달을 위하여 원재료 수입자금 결제용도
로 활용할 계획

이
며,
추가적으로 연구인력 및 경험많은 영업인력 채용을 위한 인건비로 활용할 예정
입니다.

당사는 매년 원부자재 매입으로 약 160~200억원을 지출하고 있으며, 원부자재 매입액은 매출 증가에 따라 지속적으로 늘어날 계획입니다. 따라서 당사는 원부자재 매입액 중 일부를 금번 조달되는 공모자금으로 사용할 계획 입니다.

또한 당사의 추가적인 성장동력 확보를 위한 신제품 개발을 위한 연구개발 인력 및 영업력 확대를 위한 경험많은 영업인력을 채용할 예정입니다. 2021년 4명, 2022년에 2명 등 총 6명 채용을 목표로 하고 있으며, 공모자금을 이용하여 연구 및 영업 부문의 인력을 충원할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

인바이오_대표이사 등의 확인서명(정정)-1.jpg
인바이오_대표이사 등의 확인서명(정정)-1

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020.10.30
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020.11.11
[기재정정]증권신고서(지분증권)

기재정정
(파란색)

금융위원회 귀중

2020년
10월 30일

회 사 명 :

인바이오 주식회사

대 표 이 사 :

이 명 재

본 점 소 재 지 :

경기도 군포시 번영로28번길 37-20

(전 화)
031-477-6050

(홈페이지) http://www.enbio.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 대표이사 (성 명) 이 명 재

(전 화) 031-477-6050

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 1,630,000주

모집 또는 매출총액 :
8,313,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
 2) 인바이오㈜: 경기도 군포시 번영로28번길 37-20 3) 한국투자증권㈜: 서울특별시 영등포구 의사당대로 88

【 대표이사 등의 확인 】

인바이오_대표이사 등의 확인서명-1.jpg
인바이오_대표이사 등의 확인서명-1

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 관련 법규 및 규제에 따른 위험

작물보호제(농약) 산업의 경우, 식량 수급 및 농가소득의 안정뿐만 아니라 국민의 건강보호 및 생활환경의 보존과 밀접한 연관이 있는 산업입니다. 또한 토질, 수질 등의 환경오염으로 인해 생산량, 생산방법, 판매가격 등에서 농약관리법 등 관련 법규의 엄격한 관리를 받고 있습니다. 국내에도 EU 및 일본 등 선진국에서 시행중인PLS법이 2019년1월 전격 시행됨에따라, 국내 규제수준도 최근 강화되었습니다.
향

후 관련 법규가 작물보호제 관리기준을 보다 더 강화하는 방향으로 변화될 경우 당사 제품의 생산 및 판매에 차질이 생길 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 작물보호제 산업은 규제 하에서 최소한의 수익성이 보장되는 산업으로 수요계절성이 뚜렷한 반면
천재지변 및 병충해 정도에 따른 수요변동이 발생
하는바, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다. 

나. 농가인구 감소, 고령화 등 농업환경의 변화 관련 위험

작물보호제 사업의 최종소비자는 농민이므로 회사의 영업환경 또한 전방산업인 농업 환경의 변화와 밀접한 관계가 있습니다.
국내 농업환경은 도시와 농촌의 소득격차 및 생활 여건 차이의 심화, 수입 농산물 유입 및 식생활의 서구화로 인한 국산 농산물 소비 감소 등 부정적인 요인이 발생하고 있으며 이에 따라 농가 인구, 경지면적의 감소 및 농민의 고령화가 오랜 기간 진행
되고 있습니다. 최근 농업의 규모화가 가속화되어 신제품의 수요가 생기면서 친환경, 바이오 작물보호제 등 새로운 시장이 성장하고 있는 추세이나, 1990년대 후반 이후 국내 농약수요는 경지면적 및 경작인구의 감소, 농산물 수입증가, 환경의식 제고 등으로 인해 전반적으로 둔화된 양상이 지속되고 있습니다.
향후 농업 환경에 부정적인 요소들이 추세적으로 강화되어 작물보호제 산업의 시장규모가 축소될 경우 당사의 매출액 및 수익성 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

다. 작물보호제 유통구조에 따른 경쟁심화 및 판매단가 하락 관련 위험

국내 작물보호제 유통체계는 농협과 도소매(시판)로 이원화된 가운데 점차 농협 비중이 증가(2019년 기준55%)함에 따라 농협이 주도권을 행사하는 구조로 변모하고 있습니다. 농협중앙회의 가격정책에 따라
향후 업체 간의 경쟁이 심화되어 당사가 영위하는 품목에 대해 경쟁사의 공격적인 가격인하로 인한 출혈경쟁이 발생
하고 다수 품목에 대해 농협의 계약단가가 하락할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

라. 작물보호제 원제의 수입비중 관련 위험

작물보호제의 경우 제조원가 중 원재료비 비중이 약60%로 상대적으로 높은 수준이고, 원재료의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 작물보호제 원제의 경우 환율의 변동이나 원산지국의 환경정책 등 다양한 가격변동요소에 노출되어 있습니다.
환경규제 등 국제 원제 가격의 상승을 가져올 수 있는 주요한 요인이 발생할 경우 이는 당사의 원재료 매입가격 부담 증가로 이어지므로 영업환경에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 참고하셔서 투자하시기 바랍니다. 

마. 사업 구조 위험

당사가 영위하는 작물보호제 사업 내 경쟁사가 농협경제지주의 자회사로 존재함에 따라, 장기적으로는
농협경제지주 산하에 있는 경쟁사 대비 경쟁력, 시장점유율이 점차적으로 열위해질 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 이러한 사업구도로 인하여 회사 수익성 확보에 어려움을 겪을 것으로 예상
할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 점 참조하셔서 투자에 임하시기 바랍니다. 

바. 매출의 계절적 집중도 관련 위험

작물보호제는 계절제품으로 계절에 따른 수요변동이 큽니다. 작물보호제의 수요는 봄과 여름에 집중되어 있는데 이는 농산물의 재배시작기인 봄철과, 생장기인 여름철에 집중적으로 작물보호제의 투입이 발생하기 때문입니다. 이에 따라 농산물의 수확기 및 휴경기인 가을, 겨울에는 매출이 감소하는 성향을 보입니다.
당사의 매출액 및 이익 수준 또한

계절성으로 인해 계절적 성수기와 계절적 비수기의 차이가 크게 발생
할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2020년 3분기 매출액 268억원, 영업이익 33억원 및 분기순이익 20억원을 기록하였습니다. 2018년 파생상품평가손실 등으로 적자전환하였으나, 2019년 흑자전환하였고, 최근3개년간 영업이익률 또한 2017년 4.2%에서 2019년 13.2%로 꾸준히 상승하는 추세에 있습니다. 당사가 영위하는
작물보호제 산업의 성장세가 둔화될 경우, 수익성 및 안정성에 부정적 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

나. 연구개발인력 관련 위험

당사가 영위하는 작물보호제 산업은 국민의 식생활과 큰 연관이 있는 산업이므로 제품의 안전성, 품질성이 중요합니다. 또한 친환경, 다기능성 제품에 대한 수요가 점차 증가하는 상황에서 다양한 수요를 충족시키기 위한 제품 개발 활동 또한 매우 중요합니다. 이러한 활동을 수행하기 위해 연구개발 조직의 안정적인 운영 및 연구개발 활동 수행은 매우 중요한 요소이며, 만약
당사의 연구개발 인력 유출이 있을 경우 이는 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

다. 영업인력 유출 관련 위험

당사 창립이래 현재까지 구축한 영업망은 당사 및 당사 영업직원들과 지역 농민들 및 시판상들과의 오랜 거래 및 협력을 통해 형성된 관계로 중요한 무형의 자산입니다. 이와 같은 관계는 단순한 제품 거래를 넘어서 해당 지역별, 영농형태별, 기후별, 지형별 농업정보 및 제품 수요를 파악하는데 중요한 역할을 하고 있습니다. 이는 효용가치가 높은 정보로서 당사의 제품개발 및 연구개발에도 적극 활용되고 있습니다. 따라서
당사에 대규모 영업 인력의 유출이 발생할 경우 영업가치 훼손과 직결되므로 당사 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

라. 매출채권 관련 위험

당사는 경쟁사 대비 작물보호제 산업의 비수기인4분기 매출액 비중이 높아 매출채권의 회수가 차년도로 이월되는 경우가 있습니다. 또한 당사의 주요 판매경로 인 시판상에 대한 매출채권의 경우, 농협계통 매출과 달리 회수기간에 변동성이 있어 채권의 회수가 지연될 가능성이 있습니다. 따라서 당사의 2020년 3분기 및 2019년말 매출채권회전율은 1.39회, 1.55회를 기록하며 2018년 기준 업종평균인 7.46회를 하회하고 있습니다. 또한,
시장 상황의 악화로 인해 매출처의 재정상황이 악화 시 해당 채권을 부득이하게 회수하지 못할 위험이 존재하며 이는 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험

당사는 2020년 3분기말 기준 99억원, 2019년말 기준 125억원의 재고자산을 보유하고 있습니다. 작물보호제의 원재료는 상당수가 복수의 제품에 공통적으로 투입되며 사용가능기간은 영속적인 성격을 가지고 있는 반면 수입 비중이 높아 외부변수에 취약한 특성을 지닙니다. 따라서 당사는 매입 횟수를 줄이는 대신 유리한 환율 및 매입 조건에 대량 구입하는 구매정책를 시행하고 있으며 1년 이상 장기 재고자산의 높은 비중은 여기에 기인한 것으로 크게 우려할 만한 사항은 아닌 것으로 판단됩니다. 한편 당사의 재고자산회전율은 2018년 업종평균인 3.94회와 비교하여 다소 열위한 모습을 보이나, 주요 매출처의 재무상황이나 경험률에 비춰볼 때 매출취소나 지연으로 인한 장기재고 발생 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
향후 매출취소 및 지연으로 인한 장기재고의 증가 시 당사의 재무상황 및 수익성이 악화
될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 재무안정성 관련 위험

2020년 3분기말 기준 당사의 부채비율, 차입금의존도 및 유동비율은 각각 84.14%, 29.35%, 165.25%로 2018년 업종평균 수준입니다. 당사의 지속적인 신제품 개발 및 국내 영업 네트워크 확대 등 다양한 노력을 토대로 한 지속적인 매출 및 이익 성장이 재무안정성 개선에 크게 기여한 것으로 판단됩니다. 다만
향후 공장 시설의 교체 및 증설, 신제품 개발을 위한 연구개발 비용 증가, 신사업 추진 등 대규모 자금 투입을 요하는 사건이 지속적으로 발생하거나 영업환경의 악화로 매출이 감소하는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 청약 불가능 위험

2009년2월4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 공모가액 산출 관련 위험

당사의 공모희망가액은 비교회사의EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 공모희망가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 비교회사 선정 및EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 상장 후 매도가능물량으로 인한 위험

상장 후 공모주식을 포함하여 당사 발행주식총수의 44.32%에 해당하는 4,469,580주에 대하여 계속보유의무가 없으며, 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

바. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

사. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금

번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

아. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

자. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하"증권신고서")의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 

차. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게"공모 가격의90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우'증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

카. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

타. 미래예측진술의 포함

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하"증권신고서")는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 증권신고서 상 재무정보 제한 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하"증권신고서") 상의 재무에 관한 사항 및 감사인의 감사의견 등에 관한 사항은 2020년도 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항 등 당사의 재무현황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

하. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하"증권신고서")에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다. 

거. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 

너. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

더. 공모가격 결정 방식 및 수요예측, 청약 일정

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 이에 따라, 기관투자자를 대상으로 2020년 11월 25일~ 26일에 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정이며, 기관투자자 대상 수요예측 결과로 확정된 공모가액을 기준으로 2020년 12월 02일~ 03일 양일에 걸쳐 기관 및 일반투자자 청약이 진행될 예정입니다. 기관투자자 및 일반투자자께서는 공모가격 결정 방식과 수요예측 및 청약일을 잘 인지하시어 금번 인바이오㈜의 공모에 참여해주시기 바랍니다.

러. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 최근 발생한 신종 코로나 바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기에 부정적인 영향이 우려되고 있고, 이러한 상황이 지속적으로 장기화될 경우 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

머. 신주인수권 행사로 인한 지분 희석 위험

당사는 2016년 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였
으며,
강소신재생에너지혁신펀드가 이를 인수하였
습니다.

이명재 대표이사는 이중 권면총액 25억원에 해당하는 신주인수권을 매입하였으며, 동 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 총 833,330주, 행사가격은 주당 3,000원입니다. 증권신고서 제출일 현재 이명재 대표이사가 보유한 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 783,330주이며(공모 후 주식수 8,405,500주 기준 7.77%), 2021년 4월 17일까지 행사 가능합니다. 이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회될 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,630,000
500
5,100
8,313,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식보통주
1,630,000
8,313,000,000
300,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.12.02 ~ 2020.12.03
2020.12.07
2020.12.02
2020.12.07
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

연구개발비
1,500,000,000

시설투자비
3,950,000,000

운영자금
2,722,940,640

발행제비용
389,449,360

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

주)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 인바이오㈜의 제시 공모희망가액인 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액 기준입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식 보통주
1,630,000
500
5,100
8,313,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
한국투자증권
기명식 보통주

1,630,000

8,313,000,000

300,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일

2020.12.02 ~ 2020.12.03
2020.12.07
2020.12.02

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 '공모희망가액'이라 한다)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)
단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대가는 인바이오㈜의 제시 공모희망가액인 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 '확정공모가액'이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 발행회사인 인바이오㈜이 협의한 후 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 제2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다.

주5)

기관투자자, 일반투자자 청약일 :
2020년 12월 02일 ~ 12월 03일 (2일간)

※ 기관투자자의 청약과 일반청약자 청약은
2020년 12월 02일부터 12월 03일
까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 공모의 경우 일반청약자의 이중청약이 불가하오니, 유의하시기 바랍니다.

주6)

본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로
상장예비심사청구서를 제출(202
0년 8월 12일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2020년
10월 26일
)을 받았습니다
.
그 결과 금번 공모완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주7)

금번 공모 시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집(매출)하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집, 매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 아래 표와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

한국투자증권㈜
기명식보통주
48,900주
249,390,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거 모집 및 매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 상기 취득금액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 발행회사인 인바이오㈜이 협의하여 제시한 희망 공모가액 밴드 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액인 5,100원 기준입니다. 금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

주8)

총 인수대
가는 발행금액(상장주선인 의무인수분 포함)의

3.0
%
와 금 삼억원(\ 300,000,000) 중
큰 금액에 해당하는 금액이며, 상기 인수대가는 발행회사와 인수인이 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준입니다. 인수대가는 향후 수요예측 이후 결정되는 확정공모가액에 따라 변동 될 수 있습니다.

주9)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권" 이라 합니다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 인바이오(주)의 코스닥시장 상장공모는 신주모집
1,630,000주(공모주식수의 100%)
의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

공 모 대 상

주 수(비 율)

비 고

일 반 공 모

1,630,000주(100.0%)

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,630,000주(100.0%)

-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

【일반공모주식 배정내역】

공 모 대 상

배정주식수(비율)

비고

일반청약자

326,000주(20.0%)

-

기관투자자

1,304,000주(80.0%)

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계

1,630,000주(100.0%)

-

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

【모집방법 : 일반공모】

모 집 대 상

주 수(비 율)

비 고

일 반 공 모

1,630,000주(100.0%)

고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계

1,630,000주(100.0%)

-

【모집 세부내역】

모 집 대 상

배정주식수(비율)
(주2)

주당 모집가액
(주3)

모집총액 (주4)

비고

일반투자자

326,000주(20.0%)
5,100원

1,662,600,000원

-

기관투자자

1,304,000주(80.0%)
6,650,400,000원

주1)

합계

1,630,000주(100.0%)
8,313,000,000원

-

주1)

기관투자자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지,제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록 되거나 제249조의6 또는 제 249조의 10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사" 라 한다.)

바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 금번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

(1) 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항 및「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

(2) 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 최초 설정일·설립일로부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 (코넥스)고위험고수익투자신탁으로참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조18호 및 19호에 따른 (코넥스)고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(3) "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

② 통장에 의하여 거래되는 것일 것

③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가머액의 합계액이 차지하는 비율

1)「벤처투자 촉진에 관한 법률」제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

④ 제3항의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 항 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(4) 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1항 및 제4항을 적용하지 않습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사로 참여하는 경우 위 요건에 해당하는 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(5) 신탁회사는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 각 항의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 금번 수요예측에 참여할 수 있습니다.

①「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것

②「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

③「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것

④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 투자일임회사(또는 신탁회사)로 참여하는 경우 상기 요건에 해당하는 투자일임회사(또는 신탁회사)임을 확약하는 확약서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(6) 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주2)

배정주식수(비율)의 변경
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과, 우리사주조합과 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집또는 매출에 관한 사항 -Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약결과 배정에 관한 사항』에 관한 사항 부분 참조)
③ 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통
하여 재배정합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주3)

주당모집가액 : 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 인바이오㈜이 제시한 공모희망가액 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 한국투자증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 한국투자증권㈜와 인바이오㈜이 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주4)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액인 5,100원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경될 수 있습니다.

다. 매출의 방법 등

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

【상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역】

구분

취득 주수

주당 취득가액

취득총액

비고

한국투자증권㈜

48,900주
5,100원
249,390,000원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(5,100원 ~ 5,800원)의 밴드 최저가액인 5,100원 기준입니다.

주2)

상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.

한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

◈ 수요예측을 통한 공모가격 결정 절차

① 수요예측 안내

② IR 실시

③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고

기관투자자 IR 실시

기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정

⑤ 물량 배정

⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와
발행회사가 최종 협의하여
공모가격 결정

확정공모가격 이상의
가격을 제시한 기관투자자
대상으로 질적인 측면을
고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을
대표주관회사 홈페이지
통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분

내 용

주당 희망공모가액

5,100원 ~ 5,800원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과와 시장상황을 고려하여 발행회사와
대표주관회사가 협의하여 결정할 예정임

상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 인바이오㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행 회사인 인바이오㈜와 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 공모가격에 대한 의견』을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분

내 용

비 고

공고 일시

2020년 11월 25일(수)

인터넷 공고 주1)

기업 IR

2020년 11월 25일(수)

주2)

수요예측 일시

2020년 11월 25일(수) ~ 11월 26일(목)

-

공모가액 확정공고
2020년 11월 30일(월)
-

문의처

- 인바이오㈜ (☎ 031-477-6011)

- 한국투자증권㈜ (☎ 02-3276-5707, 4279)

-

주1)

수요예측 안내공고는
2020년
11월 25일(수)
에
대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)

본 공모와 관련한 기업 IR은
2020년
11월 25일(수)

에 진행될 예정이며, 시간 및 장소는 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 공지할 예정입니다.

주3)

수요예측 마감시각은 한국시간 기준
2020년 11월 26일(목)
17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해주시기 바랍니다.

주4)

상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

"기관투자자"란『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단

라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)

아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각항의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

【 고위험고수익투자신탁 】

『조세특례제한법』
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2016년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

『조세특례제한법 시행령』
제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제59조에 따른 단기사채등(같은 법 제2조제1호나목에 따른 권리에 한정한다)의 경우 A3+ 이하]인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.
② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.
③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.
1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.
2. 국내 자산에만 투자할 것

※ "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 (코넥스)고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 (코넥스)고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 벤처기업투자신탁 자산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【 벤처기업투자신탁 】

『조세특례제한법』
제16조(벤처투자조합 출자 등에 대한 소득공제)
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)의 종합소득금액에서 공제(거주자가 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 1과세연도를 선택하여 대통령령으로 정하는 바에 따라 공제시기 변경을 신청하는 경우에는 신청한 과세연도의 종합소득금액에서 공제)한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.1.1., 2010.12.27., 2011.12.31., 2013.1.1., 2014.1.1., 2014.12.23., 2015.1.28., 2016.12.20., 2017.12.19.>

1. 벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의수익증권에 투자하는 경우

『조세특례제한법 시행령』
제14조(벤처투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제)
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다. <개정 2003.12.30., 2005.2.19., 2009.2.4., 2010.2.18., 2012.2.2., 2018.2.13.>

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제19항에 따른 사모집합투자기구에 해당하지 않는 경우에는 9개월)이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처투자 촉진에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율(투자신탁재산의 평가액이 투자원금보다 적은 경우로서 같은 후단에 따른 비율이 100분의 15 미만인 경우에는 이를 100분의 15로 본다)을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 총괄집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 기관투자자 중 마목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조 제6항의 금융투자업자는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니합니다. 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건】

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 기관투자자 중 상기 사목 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자는 신탁계약을 체결한 투자자가 다음 조건을 모두 충족하는 경우에 한하여 신탁재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. 신탁회사는 신탁재산으로 수요예측에 참여하는 경우 다음 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다. 대표주관회사는 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【신탁회사의 수요예측 참여조건】

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제5항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 신탁계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일 전 3개월간의 일평균 신탁재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우에 한해 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 금번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사 등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

※ 집합투자회사등(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사를 말한다)이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제87조 제1항 제2호의4, 제99조 제2항 제2호의4, 제109조 제1항 제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

(나) 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말한다). 다만, 동 규정 제9조 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니합니다.
② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자
⑤ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자
⑥ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
⑦ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조제1항제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【「증권 인수업무 등에 관한 규정」】

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

【 불성실 수요예측등 참여자 지정 】

※ 금번 수요예측에 참여한 후 아래와 같은 사유로 인해 "불성실 수요예측등 참여자"로 분류된 기관투자자는 일정기간 동안 한국투자증권㈜가 대표주관회사로 하여 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 자
2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제180조 제1항 제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 같다)한 자. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 동법 제180조 제1항 제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 같다)를 기준으로 확인합니다.
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출한 자
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제11조를 위반한 자
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산 신탁회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 자로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

◆ 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 불성실 수요예측등 참여자의 정보 관리에 관한 사항
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조2에 의거 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기 사유에 해당하는 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보를 한국금융투자협회에 통보하며, 협회는 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측등 참여자로 지정하고, 불성실 수요예측등 참여자의 명단을 협회 홈페이지에 게시합니다. 다만, 한국금융투자협회는 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 경우(해당 사유 발생일 직전 1년 이내에 해당 집합투자회사 또는 해당 집합투자회사가 운용하는 집합투자기구에서 불성실 수요예측등 참여행위가 발생한 적이 없는 경우에 한한다) 해당 집합투자회사에게 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측등 참여를 허용하거나 공모주식을 배정할 수 있습니다. 또한 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 금번 공모를 통해 발생한 불성실 수요예측등 참여자의 정보를 한국투자증권㈜ 인터넷 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 다음 각호의 내용에 대해 게시할 수 있습니다.

[불성실 수요예측등 참여자의 정보]
- 사업자등록번호 또는 외국인투자등록번호
- 불성실 수요예측등 참여자의 명칭
- 해당 사유가 발생한 종목
- 해당 사유
- 해당 사유의 발생일
- 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

◆ 불성실 제재사항 : 불성실 수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 참여 제재

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의
규모

미청약ㆍ미납입

미청약ㆍ미납입
주식수 × 공모가격

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원
이하

6개월

의무보유 확약위반

의무보유 확약위반
주식수 × 공모가격
주1)

1억원
초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산
* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원
이하

6개월

수요예측등 정보
허위 작성ㆍ제출
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일
* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반
대리청약
대리청약 처분이익
미청약ㆍ미납입과 동일
* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사등
수요예측등
참여조건 위반
배정받은 주식수 × 공모가격
미청약ㆍ미납입과 동일
* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반
12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반
12개월 × 환매비율
주2)

기타 인수질서 문란행위
6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계 / (설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약ㆍ미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없습니다.

주4)
감면
1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있습니다.
2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율([해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 × 확약기간 일수)] × 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함)이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있습니다.

주5)
가중ㆍ감경 사유가 경합된 때에는 가중 적용 후 감경을 적용(다만, 상기 감면 2)에 따른 감경은 다른 가중ㆍ감경보다 우선 적용)하고 감경 적용 후 월 단위 미만의 참여제한기간은 소수점 첫째자리에서 반올림합니다.

주6)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위를 같은 날에 개최되는 위원회에서 심의하는 경우 참여제한기간이 가장 긴 기간에 해당하는 위반행위를 기준으로 가중을 적용하고 해당 사유 발생일은 최근일을 기준으로 합니다.

주7)
동일인에 의한 두 건(종목 수 기준) 이상의 불성실 수요예측등 참여행위에 대하여 일부 건에 대한 제재를 위원회에서 의결하고, 해당 의결일 이전에 발생한 나머지 건에 대한 제재를 이후에 의결하는 경우 제재의 합은 주6)의 기준에 따라 산정된 제재와 동일하여야 합니다.

주8)

제재금 산정기준
1) 제재금 : Max[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적 이익]
* 100만원 이하의 경제적 이익은 절사
- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있습니다.
2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익
- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있습니다.

적용 대상
경제적 이익 산정표준

미청약ㆍ미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익 × (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 × (-1)

의무보유
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익(*) - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측등 정보
허위 작성ㆍ제출

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반
대리청약
대리청약 처분이익

투자일임회사등
수요예측등
참여조건 위반

- 의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가(**) 기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

** 위원회 의결일 전 5영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분

주식수

비 율

비 고

기관투자자

1,304,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)

비율은 전체 공모주식수 1,630,000주에 대한 비율입니다.

주2)

일반청약자 배정분 326,000주(20.0%)은 수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구 분

최고한도

최저한도

기관투자자

각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액
(신청수량 ×신청 가격)

1,000주

주1)

금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 1,304
,000주
를 초과할 수 없습니다.

주2)

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분

내 용

수량단위

1,000주

가격단위

100원

주)

금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법

대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 한국투자증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우에는 보완적으로 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다.

【 인터넷 접수방법 】

① 홈페이지 접속 : 「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴 '투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측⇒ 수요예측 참여」
② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호),
 한국투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력 
③ 참여기관 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

※ 수요예측 인터넷 접수시 유의사항

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산을 구분하여 접수해야하며, 접수 시 각각 개별 계좌로 참여 해야합니다.
ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 한국투자증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.
ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.
ⓓ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야합니다.
ⓔ 또한, 집합투자회사 참여분 중 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 수요예측 인터넷 접수시 Excel 파일로 첨부하여야 합니다.
ⓕ 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.

ⓖ 투자일임회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.

ⓗ 코넥스 고위험고수익투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 19호에 해당하는 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "코넥스 고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓘ 벤처기업투자신탁은 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓙ 신탁회사는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지를 통한 수요예측 참여 시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.
ⓚ 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

- 접수기간 :
2020년 11월 25일(수) ~ 26일(목)

- 접수시간 : 09:00 ~ 17:00
- 접수방법 : 인터넷 접수
- 문의처 : 한국
투자증권 (☎
02-3276-5707, 4279)

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.
② 수요예측참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌가 개설되어 있어야 합니다. 특히, 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 한국투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.
④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 집합투자기구의 경우 일반 펀드가입자의 피해 방지를 위하여 펀드에서 미청약이나 주금 미납입이 발생한 경우에도 불성실수요예측 참여자로 지정하지 아니하고 제재금을 부과합니다. 단, 해당 사유발생일 직전 1년 이내에 불성실 수요예측 참여행위가 있었던 경우에는 제재금 부과를 적용하지 아니하고 불성실 수요예측참여자로 지정합니다.
⑤ 본 수요예측에 참여한 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조18호에 해당하는 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 투자일임회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "투자일임회사 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 코넥스 고위험고수익투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조19호에 해당하는 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "코넥스 고위험고수익투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조20호에 해당하는 벤처기업투자신탁임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "벤처기업투자신탁 확약서"를 첨부하여야 합니다. 본 수요예측에 참여한 신탁회사는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조의2 제1항의 각 호에 해당하는 신탁회사임을 입증할 수 있는 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" 및 "신탁회사 확약서"를 첨부하여야 합니다.
⑥ 수요예측 참여 시 의무보유를 확약한 기관투자자는 의무보유확약 기간이 종료된 후 1주일 이내에 매매개시일로부터 의무보유확약 기간까지의 일별 잔고내역서를 대표주관회사에 제출하여 의무보유확약 기간 동안 동 주식의 거래가 없었음을 증명하여야 합니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않거나 기일 내에 제출하지 않을 경우"불성실 수요예측참여자"로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑦ 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 구분하여 각각 개별 계좌로 신청해야하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각의 펀드별 참여내역을 통합하여 구분별로는 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한하며, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다.
⑧ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑨ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 한국투자증권㈜ 홈페이지
「http://www.truefriend.com ⇒ 상단 메뉴'투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측」에서 확인하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모 및 가격분석능력, 투자 및 매매 성향, 의무보유 확약기간, 공모 참여실적 등 수요예측에 대한 기여도 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 한편 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량 배정 시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.

고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁의 경우 자산총액의 100분의 20 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

벤처기업투자신탁의 경우 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

한편, 대표주관회사가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

【자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정】

① 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
② 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
③ 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시합니다.
② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 한국투자증권 홈페이지「http://www.truefriend.com ⇒ 상단메뉴 '투자정보' ⇒ IPO ⇒ 수요예측 ⇒ 수요예측 참여 / 결과내역」에 접속한 후 배정 물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 일정에 관한 사항

◈ 인바이오㈜ 주요 공모 일정 ◈

구 분
일 자
비 고

수요예측일
2020년 11월 25일(수) ~ 11월 26일(목)
-

청약기일
개시일
2020년 12월 02일(수)
주1)

종료일
2020년 12월 03일(목)

배정 및 환불

2020년 12월 07일(월)

-

납입기일
2020년 12월 07일(월)
-

구 분
일 자
매 체

수요예측 안내 공고
2020년 11월 25일(수)
인터넷 공고 주2)

모집가액 확정의 공고
2020년 11월 30일(월)
인터넷 공고 주3)

청 약 공 고
2020년 12월 02일(수)
인터넷 공고 주4)

배 정 공 고
2020년 12월 07일(월)
인터넷 공고 주5)

주1)

기관투자자, 일반투자자 청약일 :
2020년 12월 02일 ~ 12월 03일 (2일간)

기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주2)

수요예측 안내공고는
2020년 11월
25
일
대표주관회사인 한국투자증권 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

모집 또는 매출가액 확정공고는
2020년 11월
30
일
대표주관회사인 한국투자증권 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)

청약공고는
2020년 12월
02
일
인바이오㈜의 홈페이지(http://www.enbio.co.kr) 및 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주5)

배정공고는
2020년 12월
07
일
대표주관회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로서 개별통지에 갈음합니다.

주6)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 배정일
(2020년 12월
07
일)에
추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반 청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주7)
상기의 일정은 효력발생일의 변경, 회사상황 및 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

나. 청약에 관한 사항

(1) 일반 사항

모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

(2)
일반투자자 청약

일반투자자의 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 금번 공모의 경우 일반투자자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

※ 청약사무취급처: 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점

(3) 기관투자자의 청약

수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인
2020년 12월 2일 ~ 12일
3일 양일간에 한국투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서, 한국투자증권 홈페이지 또는 유선의 방법으로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2020년 12월 7일
08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 확정공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(4) 청약증거금

구 분
내 용
비 고

청약증거금
일반투자자
50%
주1)

기관투자자
0%

주1)

청약증거금
① 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.
②
일반투자자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
상기 ①, ② 항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.
③ 일반투자자

의 청약증거금은 주금납입기일(
2020년 12월 07일
)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일(
2020년 12월 07일
)에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2020년 12월 07일
08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일
(2020년 12월 07일)
에 주금납입금으로 대체 됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달하는 경우, 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(5) 청약주식 단위

①
기관투자자의
청약단위는 1주로 합니다.
② 일반투자자는 대표주관회사인 한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약이 가능합니다.

③ 일반청약자의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래와 같습니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다.

【 한국투자증권㈜의 일반투자자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반투자자
배정물량
일반고객
최고청약한도
청약
증거금율

한국투자증권㈜
326,000
10,000주
50%

주1)

한국투자증권㈜의 일반 고객 최고청약한도는
10,000주
이며, 우대 고객의 경우
20,000주
(200%)
, 최고우대 고객의 경우
30,000주(300%)
까지 청약이 가능하고, 온라인전용고객의 경우
5,000주(50%)
까지 청약 가능합니다.

【 한국투자증권㈜의 청약주식별 청약단위 】

청약주식수
청약단위

50주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하
500주

10,000주 초과 ~ 30,000주 이하
1,000주

④ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 * 신청가격) 또는
최고 청약한도 1,304,000주
로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다.

(6) 일반투자자의 청약자격 및 배정기준

대표주관회사의 일반청약자 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【 한국투자증권㈜ 청약자격 】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약초일 전일 현재 당사 청약가능계좌(위탁계좌, 증권저축계좌) 또는 BanKIS Direct 위탁계좌 보유고객
2) 청약일 현재 제휴은행 개설 BanKIS 위탁계좌 또는 온라인개설 위탁계좌, 스마트폰 개설 위탁계좌 보유고객

청약수수료 및
청약방법

- 청약수수료

구 분
VIP
골드
프라임
패밀리

On-Line
무료
무료
무료
2,000원

Off-Line
무료
무료
3,000원
5,000원

주1)
청약증거금 환불 시 징수합니다.

주2)
기타 당사가 정하는 특정상품 가입고객의 경우 청약수수료가 면제됩니다.

< 고객등급별 점수 기준 >

고객등급
점수 기준

VIP
1만점 이상

골드
1천점 이상

프라임
3백점 이상

패밀리
3백점 미만

주)
당사 거래를 통한 자산 및 수익 기여도와 기타 거래 가산점 합계로 산출된 고객별 점수를 기준으로 상기의 4등급으로 구분합니다.

- 청약방법
On-Line 청약 : HTS, ARS, WTS, 한국투자 스마트폰 App을 이용한 청약
Off-Line 청약 : 영업점 내점, 영업점 유선, 고객센터 상담원 연결

청약한도 및
우대기준

일반청약자의 경우 일반ㆍ우대 고객이 아닌 온라인전용 고객의 경우 청약한도의
50%인 5,000주
, 일반 고객의 경우 청약한도의
100%인 10,000주
, 우대 고객의 경우 청약한도의
200%인 20,000주
, 최고우대 고객의 경우 청약한도의
300%인 30,000주
를 청약한도로 합니다.

◆ 청약한도 우대기준 ◆

구 분
내 용
청약한도
청약채널
비 고

온라인전용
- 일반 및 우대에 해당하지 않는 고객
50%
온라인
-

일반
- 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 또는
직전 3개월 약정 3천만원 이상
100%
온라인 /오프라인
-

우대(*)

- 청약일 현재 또는 전월 말일기준 VIP, 골드 등급의 고객

- 청약일 전일 기준 당사 퇴직연금(DB형, DC형, IRP계좌) 가입고객
- 단, IRP 계좌는 청약일까지1천만원 이상 입금 실적이 있는 고객(단, 해지계좌, 입금대기계좌 제외)

- 청약일 직전 3개월 자산 평잔 5천만원 이상인 고객

- 청약일 직전 3개월 주식약정 1억원 이상인 고객

- 청약일 전월 말일 기준 연금상품 펀드 매입금액이 1천만원 이상인 고객
(1) 개인연금펀드, 신연금펀드, 연금저축계좌를 포함하여 실명번호단위로 합산 (퇴직연금, IRP 제외)

(2) MMF 매입금액은 제외

200%
온라인 /
오프라인
-

최고우대
- 청약일 전월 기준 아래 2가지 요건을 모두 갖춘 고객
(1) 청약일 직전 3개월 자산 평잔 1억원 이상
(2) 청약일 전월 말일 잔고 5억원 이상
300%
온라인 /오프라인
-

* 1가지 이상의 요건 충족 시 우대 한도 적용

- 평잔 산정 시 제외 항목

구 분
내 용

예수금
- 청약자 예수금 (공모주, 실권주, ELS/DLS 등)

유가증권
- 장외주식, 비상장주식
- 선물옵션, 해외선물, FX마진

배정 및 잔여주식처리방법
1) 일반청약자 배정수량의 100%를 배정합니다.
2) 배정 가능한 주식수 한도 내에서 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분배정합니다.
3) 잔여주식이 발생한 경우 추첨을 통해 재배정합니다.

기타 유의사항
- CMA급여계좌 : 급여계좌로 등록하고 급여이체 또는 생활자금을 매월 정기적으로 입금하여 주거래 금융계좌로 사용하는 계좌
- 고객등급 조회 방법
1) 홈페이지(http://www.truefriend.com) → [고객센터] → [고객등급 조회하기] → [나의 등급 조회하기]
2) HTS(e-Friend) → [7802] 화면 (고객등급 조회)

(7) 청약사무 취급처

① 기관투자자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자 : 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점

(8) 기타

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

다. 청약결과 배정에 관한 사항

(1) 공모주식 배정비율

①

기관투자자 : 총 공모주식의
80.0% (1,304,000주)
를 배정합니다.

②
일반투자자 : 총 공모주식의
20.0% (326,000주)
를 배정합니다.

③ 상기 ① ,②항의 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
⑤ 단, 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조의2 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다), 발행회사의 이해관계인(단, 동 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외) 및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자는 배정 대상에서 제외됩니다.
⑥ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자 성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사와 인바이오㈜이 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약에 관한 사항 - 4) 기관투자자의 청약』부분을 참조하시기 바랍니다.
② 일반투자자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반투자자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반투자자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사가 자기계산으로 인수하거나 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.
③ 일반투자자에 대한 배정은 일반투자자 청약 취급사무처인 한국투자증권㈜이 자체적으로 정한 배정기준에 따라 개별 배정 합니다. 또한 배정 결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 배정가능한 주식수 한도내에서 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 인수단 구성원이 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.

【 청약취급처별 일반투자자 배정물량 】

청약취급처
배정주식수
배정기준
공고방법

대표주관회사
한국투자증권㈜
326,000주
주)
본ㆍ지점 및 홈페이지

주)
안분배정 후 잔여주식은 추첨을 통해 재배정합니다.

(3) 배정결과의 통지

일반투자자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는
미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는
2020년 12월
07일(월)

대표주관
회사인 한국투자증권㈜의 홈페이지(http://www.truefriend.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

라. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부

2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자 / (ii) 동법 시행령 제132조에 규정된, 회계법인, 신용평가업자 등 / (iii) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서의 교부 방법

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【 한국투자증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구 분
투자설명서 교부방법

영업점 내방
한국투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물 또는 전자문서에 의한 투자설명서를 이메일로 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 이메일을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 경우에는 청약신청서에 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체(이메일)를 지정하여야 하며, 수신 사실을 서면(또는 유선)으로 확인 하셔야만 투자설명서 교부가 가능합니다.

온라인
(HTS, 홈페이지)
- 전자문서에 의한 투자설명서 교부 방법:
① 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 홈페이지(http://www.truefriend.com)의 [인터넷뱅킹>청약>투자설명서 교부]로 접속
② 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 전자매체를 지정하며, 수신사실을 확인해야 투자설명서 교부가 가능함(참고로, 투자설명서 다운로드 후 [다운로드 확인] 을 반드시 클릭하여야 수신사실이 확인됨)
한국투자증권㈜의 HTS인 eFriend를 통해 청약할 경우에는 다운로드 방식을 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS / 유선청약
사전에 홈페이지(http://www.truefriend.com)를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으신 경우에는 별도의 교부 절차 없이 ARS로 청약하실 수 있습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』제132조 및『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 대표주관회사에 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 인바이오㈜과 대표주관회사인 한국투자증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반청약자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반청약자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(파생결합증권 및 집합투자증권의 경우 법 제123조에 따른 투자설명서를 말한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자유의사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)

마. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반투자자 및 우리사주조합의 청약증거금은
주금납입기일(
2020년 12월 07일
)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납일기일 전일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일 당일
(2020년 12월 07일)
에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인

2020년 12월 07일
에 08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은
주금납입기일(2020년 12월 07일)
에 주금납입금으로 대체됩니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수합니다.

대표주관회사는 청약자의 주금납입금을 납입기일에 [
농협은행 오전공단지
점
]에 납입합니다. 

바. 기타의 사항

(1) 신주의 배당기산일

본 공모에 의해 발행되는
신주의 배당기산일은 2020년 1월 1일
입니다.

(2) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사가 공고합니다.
② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.
③ 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다

따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다.

(3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항

전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(4) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(5) 정보이용제한

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(6) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 코스닥시장지를 통하여 안내할 예정입니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수
조건

명 칭
고유번호
주 소

한국투자증권㈜
00160144
서울특별시 영등포구 의사당대로 88
기명식보통주
1,630,000주
주)

주)

대표주관회사인 한국투자증권㈜가 공모주식의
1
00%(1,630,000주)를 인
수합니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위 : 원)

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
한국투자증권㈜
300,000,000원
주)

주)

인수수수료는 희망 공모가액 밴드인 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액 기준으로 산정한 모집
총액(8,313,000,000원) 및 상장주선인 의무인수 금액(249,390,000원)를 합한 금액의
3.0%
와 금 삼억원(\ 300,000,000) 중 큰 금액에
해당하는 금액입니다. 다만, 향후 결정되는 확정공모가액에 따라 인수수수료는 변경될수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」3제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다(이하 "의무인수").

금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 인바이오㈜의 상장주선인으로서 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

한국투자증권㈜
보통주
48,900주
249,390,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

주1)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 발행회사인 인바이오㈜와 협의하여 제시한 희망 공모가액 밴드 5,100원 ~ 5,800원 중 최저가액인 5,100원 기준입니다.

주2)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 한국투자증권㈜는「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다
1. 기업인수목적회사
2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내 법인을 포함한다.이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 사모집합투자기구 중 환매가 금지된 집합투자기구

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 일반청약자의 환매청구권

금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) 제1항 각 호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)를 부여하지 않습니다.

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다. 

1. 액면금액

제 6 조 (일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다

2. 주식에 관한 사항

제 8 조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사의 주식은 기명주식으로서 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500 주권, 1,000주권, 10,000주권 8종으로 한다. 다만, 「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 삭제한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 25 조 (의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.
 ② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야한다.

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며 이 경우 대리 인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제 26 조 (주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제 10 조 (신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는 다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어는 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서「자본시장과 금 융투자업에 관한 법률」제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.「상법」제 542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하 는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4.「근로복지기본법」제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하 여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발 행하는 경우

7. 주권을 한국거래소가 개설한 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인 수인에게 인수하게 하는 경우

8. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주의 대 한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제 51 조 (이익배당)

① 이익의 배당금은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그 와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자 에게 지급한다.

④ 이익의 배당은 주주총회의 결의로 정한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[주요 제품 정의 및 설명]

용어

설명

ATP

Adenosine-Tri-Phosphate의 약자로 생명체의 화학에너지 전달 물질

CODEX

유엔식량농업기구와 세계보건기구가 공동으로 운영하는 국제식품규격위 원회에서 식품의 국제교역촉진과 소비자의 건강보호를 목적으로 제정되는국제식품규격으로, 농약/작물별 MRL(Maximum Residue Limits)이 고시되어 있음

EPA

미국환경청(Environmental Protection Agency)

FRAC

Fugicide Resistance Action Committee(FRAC)의 약자로 작용기작별로 살균제를 구분함

GLP기관인증

Good Laboratory Practice(GLP)의 약자로 수실험실운영이라고도 함. 공인인증기관으로부터 국제적으로 인정받을 수 있는, 신뢰성을 보증하고 있는 시험연구기관으로 검사를 거쳐 인증됨

Jet air mill

공기의 압력으로 극도로 미세한 분말을 만들어주는 분쇄 공법

Micro mill

제제를 분쇄하는 공법으로 마이크로미터 단위로 분쇄하는 공법

PLS제도

농약허용기준강화제도(PLS, Positive List System)는 농산물 중 농약잔류허용기준이 설정되지 않은 농약성분에 대해서는 허용기준을 일률적으로 0.01ppm을 적용하는 제도

고온성 병해충

기온이 높을 때 발생하는 병, 해충

고자리파리

마늘을 주 기주로 삼는 5~7mm크기의 꽃파리과 해충

고초균

간균과의 하나로서 병을 일으키기 않고, 탄수화물을 분해하는 균

과립병 바이러스

곤충 바이러스의 한 종류로 곤충에 감염하여 사멸에 이르게 하는 바이러스

광물질

활석(Talc), 카오린(Kaoline), 벤토나이트(Bentonite), 규조토(Diatomite) 등을 광물질이라고 하며, 입제, 분제, 수화제 등과 같이 고체농약 제제 시 주성분의 농도를 저하시키고 부피를 증대시킨 것으로, 농약의 주성분을 목적물에 균일하게 살포해 농약의 부착질을 향상시키는 역할도 함

교미교란제

해충 암컷의 성 페로몬을 담아 수컷을 유인하여 교미를 방해하는 페로몬제

급성지발성

갑작스런 이완이나 마비 및 운동실조를 일으키는 것, (신경독성)

기피제

곤충이나 작은 동물 따위를 쫓는 데 쓰는 약제

기형독성

동물실험 등의 2세대 번식에서 기형을 나타내는지 알아보는 것으로 최기형성 시험(Teratogenicity)으로 수행됨

노린제루어

집합 페로몬, 성 페로몬등을 통해 노린재를 끌어 모으는 품목

다황화칼슘

유황성분으로 공기중 산소와 반응해 생기는 활성화된 황의 작용으로 살균, 살충 효과를 나타내는 물질

마이크로 밀

제제를 분쇄하는 공법으로 마이크로미터 단위로 분쇄하는 공법

메카니컬 씰

면에 접촉하는 밀봉부품으로 회전축과 함께 회전하며 유압, 장력등의 압력으로 회전축의 밀봉을 유지하는 기계요소. 회전축의 누설과 마모를 방지하기위한 장치

물리성

물질의 비중, 경도, 열, 압력, 수축, 팽창, 이동등의 특성

바큘로바이러스

주로 곤충을 가해하는 두가닥의 DNA 바이러스

번식독성

생식기능 혹은 번식에 영향의 유무를 확인하기 위한 독성시험으로, 포유류의 차세대 생식독성이나, 물벼룩이나 지렁이의 번식독성시험이 이에 속함

보조제

약효를 높이기 위해 계면활성제, 전착제처럼 잎에 쉽게 부착되거나 물리성을 변화시키기 위해 보조적으로 사용되는 부재

분상 형태

농약에서 제품의 외형이 가루형태를 의미함

분/수화제

농약에서 분제와 수화제

비표면적

입자의 단위질량, 또는 단위부피당 전표면적

사이포 바이러스

세포질 다각체형 바이러스로 곤충에 감염하여 사멸에 이르게 하는 바이러스

살균살충제

살균제 효과와 살충제 효과를 동시에 나타내는 품목

살균제

농작물을 해치는 균, 세균, 바이러스를 방제하는 데 사용하는 품목

살충제

농작물을 해치는 곤충, 응애, 선충 및 동물을 방제하는 데 사용하는 품목

생물효과

농약 등의 물질의 노출된 작물 등의 생물의 반응으로, 작물에서는 약효와 약해로 구분할 수 있음

생장조정제

농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데 사용하는 제품

선충

선형동물문에 속하는 동물로 동/식물에 기생하는 곤충 다음으로 가장 큰 동물군

소포제

기포를 제거하는데 사용되는 부재

속효성

약제를 살포했을 때, 다른 약제와 비교시 약효가 빠르게 나타나는 것

슈도모나스속

그람음성의 편모를 가진 운동성의 간균. 근권 미생물중 하나

스트렙토마이세스속

대표적인 방선균으로 산업적으로 유용히 사용되는 미생물군

시설재배

사람이 왕래하여 작업을 할수 있을 정도의 높이로 만든 시설(온실 등)에 작물을 재배 하는 것

식물병원체

식물체에 병을 일으키는 진균, 점균, 세균, 마이코플라즈마, 종자식물, 바이러스, 선충 등의 총칭

아미노산 제품

아미노산을 함유하여 토양, 작물에 영양소를 보조적으로 공급하는 제품

알라타체호르몬

곤충의 변태와 관련된 호르몬. 전흉선에서 분비하는 용화 호르몬과 협동하여 유충의 탈피를 일으키고 유충 형질을 유지하게 함

액상수화제

물에 녹지 않는 고체상의 농약 원제를 침강되지 않도록 분쇄하여 액상화한 제품

오리지널 제품

최초개발자의 신물질 원제의 개발에 관련한 지적재산권을 바탕으로, 시장에서 배타적이고 독점적인 지위를 유지하며 공급되는 제품

옥신

식물 생장조절물질의 하나로 성장, 발근을 촉진하는 물질

외래병해충

국내에서 발생하지 않고 배, 항공을 통해 해외에서 유입되어 온 해충

원제

실질적인 약효를 갖는 유효성분 물질(Active ingredient)

월동해충

토양 및, 나무껍질 내부, 등에서 겨울을 나고 이듬해 다음 세대로 번식하는 해충

유기농업 자재

유기농수산물을 생산, 제조, 가공, 취급하는 과정에서 사용할 수 있는 허용물질

유액제

농약의 제형으로 유제 및 액제

유인제

해충 따위를 끌어들여 잡는 데 쓰는 약제

유효성분

내재된 약리작용에 의해 그 약제의 성능을 직접, 간접적으로 발현할 수 있는 물질 또는 물질군

육묘상처리제

벼를 본포에 이식하기 전, 육묘상자에 처리하는 약제

응애

거미강, 진드기목 응애과에 속한 동물의 총칭. 무성생식을 하며 잎 뒷면에 서식하여 흡즙하여 해를 입힌다

인축독성

사람과 가축에 대한 독성

입상수화제

농약의 제형으로 과립상의 제제로 제작된 수화제, 물에 넣으면 빠르게 입상이 붕괴되어 물에 풀려 수화되는 제형

입제

농약의 제형으로 원제를 조립이나 흡착, 코팅의 방법을 통해 입상으로 가공하여 그대로 토양이나 수면에 처리하기 위한 제형

작물보호제

농작물[수목, 농산물과 임산물을 포함]을 해치는 균, 곤충, 선충, 바이러스, 잡초, 그 밖에 농림축산식품부령으로 정하는 동식물을 방제하는 데 사용하는 약제 및 농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데 사용하는 약제

작물잔류성

농약을 살포한 후 시간이 지나도 농산물에 남아있는 농약

잔류농약시험

농약을 살포후 일정한 기간동안 수확하여 분석을 통해 농약의 잔류량을 정성 정량 등의 검사하는 시험

전착제

작물보호제의 효과를 증진시키는 보조적 제품

제네릭 제품

오리지널 원제의 지적재산권이 만료되어, 사용이 가능해진 원제를 이용해 가공된 제품

제제처방

원제와 부제, 첨가제등의 명칭 및 분량, 제조법 등을 매뉴얼화한 것

제초제

농작물을 해치는 잡초 및 식물을 방제하는 데 사용하는 품목

증량제

입제, 분제, 수화제 등과 같이 고체농약 제제 시, 주성분과 기능성 계면활성제 이외에 제품내의 주성분 함량을 조정하기 위해 사용하는 부재. 탈크나 벤토나이트 등의 광물성 물질이 이에 속함

지베렐린

식물호르몬의 하나로 식물의 생장, 발아를 촉진하며 품질개량에 이용하는 호르몬

지효성

약효를 오랫동안 혹은 약효가 천천히 발현되게 나타나는 성질

총채벌레

날개 위에 가는 털이 총채모양을 한 해충, 이 중 농업해충으로 분리된 총채벌레는 잎, 꽃, 줄기, 열매 등에 구멍을 내어 즙을 먹으며 가해를 함

충진기

약제를 병에 채우는 기기,

탈피호르몬

곤충, 갑각류 등의 탈피와 변태를 유도하는 호르몬

페르몬 제품

성페로몬, 집합페로몬 등을 이용하여 곤충을 유인, 교미교란, 기피를 하게 만드는 제품

피부감작성

피부를 통해 들어온 항원에 의한 면역계의 과민 반응을 의미하며, 기니픽을 이용한 Skin Sensitization 시험을 통해 확인함

핵다각체병 바이러스

일군의 곤충바이러스, 핵다각체병이라는 병을 일으키는 바이러스
 곤충방제에 사용됨

화학농약

자연물질이 아닌 합성을 통한 화학물질로 병충, 해충, 잡초를 방제하는데 사용하는 농약

환경잔류성 시험

농약의 처리후에 살포된 수계, 토양 등에서 해당 농약의 분석을 통한 잔류 특성을 규명하는 시험

황화합물 제품

황과 결합된 화합물을 포함하는 제품 ex)석회황, 황산동

흑색썩음균핵병

인경이나 뿌리에 회백색의 균사가 밀생하여 조직이 물러 썩고, 진전되면 인경 전체에 균핵이 형성되어, 심하면 포기 전체를 고사시키는 식물병원균 중 하나

1. 사업위험

가. 관련 법규 및 규제에 따른 위험 

작물보호제(농약) 산업의 경우, 식량 수급 및 농가소득의 안정뿐만 아니라 국민의 건강보호 및 생활환경의 보존과 밀접한 연관이 있는 산업입니다. 또한 토질, 수질 등의 환경오염으로 인해 생산량, 생산방법, 판매가격 등에서 농약관리법 등 관련 법규의 엄격한 관리를 받고 있습니다. 국내에도 EU 및 일본등 선진국에서 시행중인 PLS법이 2019년 1월 전격 시행됨에따라, 국내 규제수준도 최근 강화되었습니다.
향후 관련 법규가 작물보호제 관리기준을 보다 더 강화하는 방향으로 변화될 경우 당사 제품의 생산 및 판매에 차질이 생길 수 있으며 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 또한, 작물보호제 산업은 규제 하에서 최소한의 수익성이 보장되는 산업으로 수요계절성이 뚜렷한 반면
천재지변 및 병충해 정도에 따른 수요변동이 발생
하는바,투자자 여러분께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

작물보호제(농약) 산업은 그 독성으로 인하여 토양 및 수질오염을 유발시킬 수 있으며, 국민의 식생활과 직접적으로 연결되어 있습니다. 이에 따라 농업생산의 안정, 국민의 건강보호 및 생활환경의 보존을 위해 작물보호제의 개발부터 판매시까지 정부의 관리감독하에 진행이 되고 있습니다. 작물보호제를 생산하거나, 판매하기 위해서는 '농약관리법'에 의거 등록을 하여야 하며, 등록 후에도 지속적인 관리, 감독하에 규제를 받고 있습니다.

또한, 작물보호제 영업뿐만 아니라, 작물보호제 상품 품목별로도 농촌진흥청장에게 각각 별도로 등록을 하여야 하며, 이때 지정된 시험연구기관의 작물보호제에 관한 약효, 약해, 독성 및 잔류성에 관한 시험 성적표를 요구하는 등의 엄격한 관리를 받고 있습니다.

당사의 작물보호제 제품은 관련 법규를 준수하여 개발되며, 주무기관의 승인을 받아 제조 및 판매가 이루어 집니다. 그러나 향후 관련 법규가 작물보호제 관리 기준을 강화하는 방향으로 변화될 경우 당사의 일부 제품 제조 및 판매에 차질이 생길 수 있습니다. 또한 등록 후에도 '농약관리법 제7조(등록의 취소 등)'에 의거하여 농촌진흥청장의 규제를 받을 수 있습니다. 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[농약관리법 작물보호제 영업규제]

제3조(영업의 등록 등) ① 제조업ㆍ원제업 또는 수입업을 하려는 자는 농림축산식품부령으로 정하는 바에 따라 농촌진흥청장에게 등록하여야 한다. 등록한 사항 중 농림축산식품부령으로 정하는 중요한 사항을 변경하려는 경우에도 또한 같다. <개정 2009. 5. 8., 2011. 7. 25., 2013. 3. 23.>

② 판매업을 하려는 자는 농림축산식품부령으로 정하는 바에 따라 업소마다 판매관리인을 지정하여 그 소재지를 관할하는 시장(특별자치도의 경우에는 특별자치도지사를 말한다. 이하 같다)ㆍ군수 또는 자치구의 구청장(이하 "시장ㆍ군수ㆍ구청장"이라 한다)에게 등록하여야 한다. 등록한 사항 중 농림축산식품부령으로 정하는 중요한 사항을 변경하려는 경우에도 또한 같다. <개정 2009. 5. 8., 2011. 7. 25., 2013. 3. 23.>

③ 제조업 또는 수입업을 하려는 자 중 농약등을 판매하려는 자는 농림축산식품부령으로 정하는 기준에 맞는 판매관리인을 지정하여 제1항 전단에 따라 등록하여야 한다. <신설 2011. 7. 25., 2013. 3. 23.>

④ 제3항에 따른 판매관리인을 지정하지 아니하고 제1항 전단에 따라 제조업 또는 수입업의 등록을 한 자 중 농약등을 판매하려는 자는 제3항에 따른 판매관리인을 지정하여 변경등록을 하여야 한다. <신설 2011. 7. 25.>

⑤ 제1항이나 제2항에 따른 등록을 하려는 자는 농림축산식품부령으로 정하는 기준에 맞는 인력ㆍ시설ㆍ장비 등을 갖추어야 한다. <개정 2009. 5. 8., 2011. 7. 25., 2013. 3. 23.>

(출처: 국가법령정보센터 농약관리법)

[농약관리법 작물보호제 품목별 규제]

제8조(국내 제조품목의 등록) ① 제조업자가 농약을 국내에서 제조하여 판매하려면 품목별로 농촌진흥청장에게 등록하여야 한다. 다만, 제조업자가 다른 제조업자의 등록된 품목을 위탁받아 제조하는 경우에는 그러하지 아니하다.

② 제1항에 따른 등록을 하려는 자는 다음 각 호의 사항을 적은 신청서에 제17조의4제1항에 따라 지정된 시험연구기관에서 검사한 농약의 약효, 약해(藥害), 독성(毒性) 및 잔류성(殘留性)에 관한 시험 성적을 적은 서류(이하 "시험성적서"라 한다)를 첨부하여 농약의 시료와 함께 농촌진흥청장에게 제출하여야 한다. 다만, 천연식물보호제나 그 밖에 대통령령으로 정하는 품목을 등록하는 경우에는 농림축산식품부령으로 정하는 바에 따라 시험성적서의 전부 또는 일부의 제출을 면제할 수 있다. <개정 2011. 7. 25., 2013. 3. 23.>

1. 신청인의 성명(법인인 경우에는 그 명칭과 대표자의 성명을 말한다. 이하 같다), 주소, 주민등록번호

2. 농약의 명칭

3. 이화학적(理化學的) 성질ㆍ상태 및 유효성분과 그 밖의 성분의 종류와 각각의 함유량

4. 품목의 제조 과정

5. 용기 또는 포장의 종류ㆍ재질 및 그 용량

6. 적용 대상 병해충 및 농작물의 범위, 농약의 사용방법 및 사용량

7. 약효의 보증기간

8. 사람과 가축에 해로운 농약은 그 내용과 해독방법

9. 수서생물(水棲生物)에 해로운 농약은 그 내용

10. 인화성ㆍ폭발성 또는 피부를 손상시키는 등의 위험이 있는 농약은 그 내용

11. 보관ㆍ취급 및 사용상의 주의사항

12. 제조장의 소재지

13. 그 밖에 농림축산식품부령으로 정하는 제조품목의 등록에 필요한 사항

[전문개정 2009. 5. 8.]

(출처: 국가법령정보센터 농약관리법)

또한, 2019년 7월 1일부터 농약의 올바른 사용문화를 정착시키기 위하여 농약 판매 및 구매 정보를 기록ㆍ관리하는 농약 안전관리 판매기록제가 시행되었습니다. 이에 따라 판매업자 등은 농약 품목명 등 8가지 정보를 전자적으로 기록하고 3년간 보존하여야 하며, 2020년 1월 1일부터 농약 판매정보 이력을 농촌진흥청장이 구축한 시스템이나 농촌진흥청 시스템과 연계된 민간 농약판매재고 프로그램을 이용하여 관리해야 합니다.

[농약 안전관리 판매기록제 관련 농약관리법 법령]

제23조의2(판매ㆍ구매 정보의 기록 및 보존 등)

① 제조업자ㆍ수입업자ㆍ판매업자ㆍ수출입식물방제업자는 농약등[용기ㆍ포장의 크기가 50㎖(g) 이하인 소포장 농약등은 제외한다]을 판매한 경우(수출입식물방제업자의 경우 사용한 경우를 말한다. 이하 이 조에서 같다) 다음 각 호의 사항을 전자적으로 기록 및 보존하여야 한다. <개정 2018. 12. 31.>

1. 농약등 구매자(수출입식물방제업자의 경우 사용자를 말한다. 이하 같다)의 이름ㆍ주소ㆍ연락처

2. 농약등의 품목명ㆍ수량 등 판매정보

3. 그 밖에 농림축산식품부령으로 정하는 사항

② 제조업자ㆍ수입업자ㆍ판매업자 및 수출입식물방제업자는 제1항 각 호의 기록 중 농약의 안전관리를 위하여 농림축산식품부령으로 정하는 사항을 농촌진흥청장에게 제공하여야 한다. <개정 2018. 12. 31.>

③ 제조업자ㆍ수입업자ㆍ판매업자 및 수출입식물방제업자는 제1항에 따른 정보의 기록 및 보존을 위하여 농약등의 구매자에게 「개인정보 보호법」 제2조제1호에 따른 개인정보를 요구할 수 있다. <신설 2018. 12. 31.>

④ 제1항에 따른 판매ㆍ구매 정보의 기록 및 보존에 필요한 사항은 농림축산식품부령으로 정한다. <신설 2018. 12. 31.>

[본조신설 2010. 4. 12.]

[제목개정 2018. 12. 31.]
 
 제23조의3(농약안전정보시스템의 구축ㆍ운영 등)

① 농촌진흥청장은 다음 각 호의 업무를 수행하기 위하여 농약안전정보시스템을 구축ㆍ운영하여야 한다.

1. 농약 제조업ㆍ수입업ㆍ판매업ㆍ수출입식물방제업의 등록 또는 신고와 관련된 정보의 수집 및 관리

2. 농약의 등록 등에 대한 정보의 수집ㆍ분석 및 관리

3. 등록된 농약의 판매 또는 구매에 대한 정보 관리

4. 농약등의 안전사용 또는 취급기준 등에 관한 정보 제공

5. 제14조 및 제14조의2에 해당되는 농약등, 제21조 및 제22조를 위반한 농약등, 제24조제5항 및 제6항에 해당되는 농약등에 대한 공표

6. 그 밖에 농림축산식품부령으로 정하는 업무

② 농촌진흥청장은 제1항에 따라 제공받은 개인정보를 농약안전정보시스템 운영을 위한 목적으로만 사용하여야 하며, 개인정보의 보호 및 관리에 관한 사항은 「개인정보 보호법」의 규정에 따른다.

③ 국가는 제1항에 따른 농약안전정보시스템의 구축ㆍ운영 등에 필요한 비용의 전부 또는 일부를 지원할 수 있다.

④ 농촌진흥청장은 제1항에 따라 수집된 정보를 공개하여서는 아니 된다. 다만, 제23조의3제1항제5호는 제외한다.

⑤ 농촌진흥청장은 제1항에 따라 수집된 정보를 이 법에서 정하는 농약의 안전관리 이외의 용도로 사용, 활용, 제공하여서는 아니 된다.

⑥ 농촌진흥청장은 농약안전정보시스템의 운영과 농약의 안전관리를 위하여 관계 행정기관의 장에게 기간을 정하여 농약 안전관리 등에 관한 정보의 제공을 요청할 수 있다. 이 경우 관계 행정기관 및 농약 안전관리 등에 관한 정보의 범위는 대통령령으로 정한다.

⑦ 제6항에 따라 자료의 제공을 요청받은 관계 행정기관의 장은 정당한 사유가 없으면 해당 기간을 준수하여 그 요청에 따라야 한다.

⑧ 제1항부터 제5항까지에 따른 농약안전정보시스템의 구축ㆍ운영 등에 필요한 사항은 농림축산식품부령으로 정한다.

[본조신설 2018. 12. 31.]

(출처: 국가법령정보센터 농약관리법)

[농약 안전관리 판매기록제]

구매자

농약 구매자(농업인) 정보제공

농약 구입시 구매자 정보

이름ㆍ주소ㆍ연락처ㆍ사용농작물명) 제공

판매업자

농약 판매ㆍ구매 정보의 기록ㆍ보존

판매업자 등은 농약 품목명 등 8가지 정보를 전자적으로 기록하고 3년간 보존

(출처: 농촌진흥청)

주) 8가지 정보: 품목명, 포장단위, 판매일자, 판매량, 사용농작물명, 구매자 이름, 주소, 연락처

더불어, 기존에는 국내·외 농산물의 먹거리 안전을 확보하기 위해 수확 후 농산물에 대하여 작물별 농약 잔류기준을 설정하여 왔으나, 다양한 농약이 개발되고 현장에서 사용이 증가됨에 따라 잔류기준이 없는 농약에 대해 안전관리 강화 방안 요구가 증대되었습니다. 이에 따라 식약처에서는 2019년 1월 1일부터 모든 농산물을 대상으로 농약 허용물질 목록 관리제도(PLS)를 도입 및 시행하였습니다. PLS가 시행되면서 허용물질 이외의 농약은 원칙적으로 사용이 금지되며, 잔류농약 허용기준이 설정되지 않은 농산물의 경우 일률적인 기준(0.01ppm 이하)을 충족해야합니다. 0.01ppm은 독성학적으로 인체에 위해성이 없는 수준으로, 해당 허용 기준이 강화되면서 국내의 농약 오남용 방지 및 수입 농산물의 농약 완정성을 확보할 수 있으며, 0.01ppm을 넘거나 미등록 농약을 사용해 부적합 판정을 받은 농산물은 출하 연기, 폐기 처리 및 과태료 부과 등의 제재를 받게 됩니다. 단, 해당 제도의 도입으로 농약 사용량이 감소하게 되어, 작물보호제 시장에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

[농약 허용물질 목록 관리제도 시행 이후 변화]

구분

PLS 시행 전

PLS 시행 후

농약 사용기준

규제물질 이외의 물질은
 원칙적으로 사용 가능

허용물질 이외의 물질은
 원칙적으로 사용 금지

잔류농약 검사기준

잔류농약 허용기준 설정 농산물

잔류농약 검사기준 이하 적합

잔류농약 허용기준 미설정 농산물

1순위 : Codex 기준이하 적합
 2순위 : 유사작물 기준이하 적합
 3순위 : 0.05ppm 이하 적합

일률기준(0.01ppm)
 이하 적합

(출처: 농촌진흥청)

나. 농가인구 감소, 고령화 등 농업환경의 변화 관련 위험

작물보호제 사업의 최종소비자는 농민이므로 회사의 영업환경 또한 전방산업인 농업 환경의 변화와 밀접한 관계가 있습니다.
국내 농업환경은 도시와 농촌의 소득격차 및 생활 여건 차이의 심화, 수입 농산물 유입 및 식생활의 서구화로 인한 국산 농산물 소비 감소 등 부정적인 요인이 발생하고 있으며 이에 따라 농가 인구, 경지면적의 감소 및 농민의 고령화가 오랜 기간 진행
되고 있습니다. 최근 농업의 규모화가 가속화되어 신제품의 수요가 생기면서 친환경, 바이오 작물보호제 등 새로운 시장이 성장하고 있는 추세이나, 1990년대 후반 이후 국내 농약수요는 경지면적 및 경작인구의 감소, 농산물수입증가, 환경의식 제고 등으로 인해 전반적으로 둔화된 양상이 지속되고 있습니다.
향후 농업 환경에 부정적인 요소들이 추세적으로 강화되어 작물보호제 산업의 시장규모가 축소될 경우 당사의 매출액 및 수익성 역시 부정적인 영향
을 받을 수 있습니다.

당사가 영위하는 작물보호제 사업의 최종소비자는 농민이므로 회사의 영업환경 또한 전방산업인 농업 환경의 변화와 밀접한 관계가 있습니다. 국내 농업환경은 도시와 농촌의 소득격차 및 생활 여건 차이의 심화, 수입 농산물 유입 및 식생활의 서구화로 인한 국산 농산물 소비 감소 등 부정적인 요인이 발생하고 있습니다.

이에 따라 농가호수 및 농가인구의 감소 또한 오랜 기간 진행되어 온 것으로 파악됩니다. 2019년 농가호수는 1999년 138만호 수준에서 2019년에는 101만호 수준으로 감소한 것으로 추정됩니다. 농가인구 또한 1999년 421만명 수준에서 2019년에는 228만명 수준으로 감소한 것으로 추정됩니다.

연령별 농업종사인구 기간 추이 및 고령 농업종사인구 비율 기간추이는 아래와 같습니다.

[농가호수, 농가인구, 농림업취업자 동향 및 전망]

(단위: 만호, 만명, %)

구 분

1999

2018

2019

(추정)

전망

연평균 변화율

2020

2024

2029

18/99

19/18

20/19

29/19

농가호수
 (만호)

138.2

102.1

100.9

100.1

96.0

93.0

(1.6)

(1.2)

(0.7)

(0.8)

농가호수
 (만명)

421.0

231.5

227.8

224.3

208.1

191.5

(3.1)

(1.6)

(1.5)

(1.7)

65세 이상

농가인구
 비율(%)

21.1

44.7

45.5

46.2

50.9

55.7

1.2%p

0.8%p

0.7%p

1.0%p

총 인구 중

농가인구
 비율(%)

9.0

4.5

4.4

4.3

4.0

3.6

-0.2%p

-0.1%p

-0.1%p

-0.1%p

농림업
 취업자

(만명)

234.9

134.0

139.5

140.9

143.1

140.5

(2.9)

4.1

1.0

0.1

(출처: 한국농촌경제연구원, 농업전망2020)

[경지면적 및 경지이용률 전망]

(단위: 천 ha, ha, a,%)

구 분

1999

2018

2019

(추정)

전망

연평균 변화율

2020

2024

2029

18/99

19/18

20/19

29/19

경지면적

(천 ha)

1,899

1,596

1,588

1,579

1,548

1,516

(0.9)

(0.5)

(0.6)

(0.5)

농가호당

경지면적(ha)

1.4

1.6

1.6

1.6

1.6

1.6

0.7

0.5

0.7

0.4

농가인구당

경지면적(a)

45.1

68.9

69.7

70.4

74.4

79.2

2.3

3.0

1.1

1.3

경작가능
 면적(천 ha)

1,910

1,556

1,549

1,540

1,510

1,479

(1.0)

(1.5)

(0.5)

(0.5)

재배면적

(천 ha)

2,116

1,660

1,646

1,636

1,594

1,530

(1.3)

(0.8)

(0.6)

(0.7)

경지이용률

(%)

110.8

106.7

106.3

106.2

105.5

103.4

-0.2%p

-0.4%p

-0.1%p

-0.3%p

(출처 : 한국농촌경제연구원, 농업전망 2020)
주) 경지이용률은 재배면적 / 경작가능면적 x 100으로 산출됨

한편 연령별 농업종사인구의 기간별 추이를 살펴보면, 15세 이상의 경제활동가능 농업종사인구는 2013년 2,650,381명에서 2019년 18.98% 감소한 2,147,353명으로 총 농업종사인구는 감소하는 추세입니다. 반면 15세이상 경제활동가능 농업종사인구 대비 60세 이상 고령 농업종사인구가 차지하는 비율이 2013년 51.37%(1,361,441명)에서 2019년 64.33%(1,359,900명)로 증가하는 등 고령화 추세를 보이고 있습니다.

[연령별 농업종사인구 기간 추이]

(단위: 명)

연령별

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

15~19세

117,141

112,093

89,711

78,803

71,144

60,983

54,310

20~29세

167,549

154,673

148,055

140,065

132,399

114,610

106,968

30~39세

161,142

149,124

134,731

121,717

116,210

105,711

95,441

40~49세

273,401

253,235

237,315

207,256

190,185

165,788

152,067

50~59세

569,707

539,161

516,990

487,371

448,245

408,859

378,668

60~69세

607,334

601,562

598,932

616,781

609,968

605,239

607,250

70세이상

754,107

766,840

693,977

707,929

730,256

744,933

752,650

총 계
 (15세이상인구 전체)

2,650,381

2,576,689

2,419,711

2,359,923

2,298,408

2,206,122

2,147,353

(출처: KOSIS 국가통계포털)

[고령 농업종사인구 비율 기간추이]

(단위: 명, %)

연령별

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

60~69세

607,334

601,562

598,932

616,781

609,968

605,239

607,250

70세이상

754,107

766,840

693,977

707,929

730,256

744,933

752,650

60세 이상
 고령 농업종사인구

1,361,441

1,368,402

1,292,909

1,324,710

1,340,224

1,350,172

1,359,900

15세 이상 경제활동가능
 총 농업종사인구

2,650,381

2,576,689

2,419,711

2,359,923

2,298,408

2,206,122

2,147,353

비율

51.37

53.11

53.43

56.13

58.31

61.20

64.33

(출처: KOSIS 국가통계포털)

농업종사인구가 줄어들고, 고령화되는 추세 속에서, 농업의 경쟁력을 유지하고 농업인의 소득증대 및 안정적인 생산기반 확보를 추진하기 위해서, 농업의 규모화가 적극 추진되고 있습니다. 이를 위한 구체적인 수단으로, '한국농어촌공사 및 농지관리기금법' 제18조, 제19조, 제21조 및 제22조에 의거 한국농어촌공사의 주도 하에 농지매매, 임대차, 농지교환 및 분합이 시행되고 있습니다. 이를 통해, 농민이 고령화 되는 흐름 속에서도, 농업의 규모화가 가속화되고 있는 상황입니다.

[농지 규모화 사업추진 연도별 재정투입 계획]

(단위: 백만원)

2015년

2016년

2017년

2018년 이후

179,097

177,900

154,300

825,835

(출처: 농림사업정보시스템 농지규모화 사업지침, 2017.02)

작물보호제 산업은 타 산업과 비교할 때 경기에 비탄력적이며 안정적인 시장기반을 가지고 있다는 특성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 향후 전방산업인 농업 환경 자체에 부정적인요소들이 추세적으로 강화될 경우 이는 농가인구 및 경지면적의 추가적인 감소로 이어질 수 있습니다. 이로 인해 작물보호제 산업의 시장규모가 축소될 경우 당사의 매출액 및 수익성 역시 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 작물보호제 유통구조에 따른 경쟁심화 및 판매단가 하락 관련 위험

국내 작물보호제 유통체계는 농협과 도소매(시판)로 이원화된 가운데 점차 농협 비중이 증가(2019년 기준55%)함에 따라 농협이 주도권을 행사하는 구조로 변모하고 있습니다. 농협중앙회의 가격정책에
따라
향후 업체 간의 경쟁이 심화되어 당사가 영위하는 품목에 대해 경쟁사의 공격적인 가격인하로 인한 출혈경쟁이 발생하고 다수 품목에 대해 농협의 계약단가가 하락할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 작물보호제 유통체계는 농협향 매출과 도소매상(시판상)에 대한 매출로 이원화되어 있습니다. 2000년 이전 농협 비중이 30% 미만으로 시판이 주도권을 장악하여 왔으나 점차 농협 비중이 증가(2019년 기준 55%)함에 따라 농협이 주도권을 행사하는 구조로 변모하고 있습니다. 이는 2000년초 농협의 농협케미컬 인수 후 농협케미컬의 가격체계 및 유통정보를 파악하여 농협 농약계통 구매 시 농약 제조사와의 협상력이 제고된 결과로 판단됩니다.

농협을 통한 판매는 지역농협의 자체판단에 따라 개별 지역농협과 납품계약을 맺는 경우도 있지만 농협중앙회와의 계약대행을 통해 지역농협 및 전문농협에 납품하는 유형의 거래가 가장 큰 비중을 차지합니다.

[농협향 작물보호제 매출 추이]

(단위: 백만원)

구분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017년
 (제21기)

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

농협

5,228

17%

5,145

13%

4,741

13%

3,692

10%

(출처: 당사 제시자료)

주) 매출할인, 판매장려금, 반품충당부채비용 반영전 매출총계 기준입니다,

농협중앙회는 사전비축을 통한 수급 안정, 가격 안정 도모, 도소매상의 과다한 유통이윤 견제, 조합원의 구매편의 제공과 불량제품의 유통 근절 등 다양한 목적의 달성을 위해 계약대행을 수행합니다.

[농협향 매출 제품단가 추이]

(단위 : 원/개수)

구 분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

작물보호제

14,705

13,269

16,717

(출처: 당사 제시자료)
주) 판매단가는 품목별 매출수량과 판매단가를 가중평균한 단가입니다.

작물보호제 가격은 농협 인수시 책정되는 계통가격의 영향을 받는데 농협은 농가의 경영비 부담을 감안하여 2006년 농약 가격을 전체적으로 인하한 후 2008년까지 동결하였습니다. 그러나 2009년 국제 원제값이 평균 10~15% 인상되고, 원/달러 환율이 급등하면서 작물보호제 제조업계가 원자재 및 환율 상승에 따른 원가부담으로 채산성이 악화되었고, 이에 따라 가격인상을 요구함에 따라 농협은 2009년 주요 제품의 인수 가격을 약 18% 인상한 바 있습니다. 이후 2010년에는 환율 안정으로 농약가격이 하락하였으며 2011년에도 농민 영농비 부담완화를 위해 농협이 계통구매 가격을 인하함에 따라 제품가격 하락세를 이어갔습니다. 2012년의 경우 계통구매 가격 인상으로 2010년 수준으로 회복되었으나 2013년 이후 3년간 동결되었고, 2016년 0.8%, 2017년 3.3%, 2018년 1.2% 가격이 인하되었습니다. 특히 2019년에는 가격 결정체계를 개선해 기본장려금을 폐지하면서 계통 전품목을 5% 일괄 인하하였고, 농협중앙회가 2020년 농가소득 목표를 5천만원으로 설정하고 있어, 인하 추세는 2020년에도 지속될 것으로 전망됩니다. 반면, 작물보호제의 원제 가격이 2017년 20% 가까이 상승하면서 기획재정부는 세율의 형평성 및 원제의 수급안정화를 목표로 원제의 할당관세율을 2018년 2%에서 2020년 0%로 하향조정하였지만, 지속적인 농협의 계통 구매가격 인하는 당사를 포함한 농약제조업체의 수익성에 부정적인 영향으로 작용할 가능성이 있습니다.

향후 업체 간의 경쟁이 심화되어 당사가 영위하는 품목에 대해 경쟁사의 공격적인 가격 입찰 및 이로인한 출혈경쟁이 발생하고 다수 품목에 대해 농협의 계약단가가 하락할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 작물보호제 원제의 수입비중 관련 위험

작물보호제의 경우 제조원가 중 원재료비 비중이 약 60%로 상대적으로 높은 수준이고, 원재료의 상당부분을 수입에 의존하고 있습니다. 작물보호제 원제의 경우 환율의 변동이나 원산지국의 환경정책 등 다양한 가격변동요소에 노출되어 있습니다.
환경규제 등 국제 원제 가격의 상승을 가져올 수 있는 주요한 요인이 발생할 경우 이는 당사의 원재료 매입가격 부담 증가로 이어지므로 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 참고하셔서 투자하시기 바랍니다.

작물보호제 시장은 크게 원제(원재료) 및 완제(제품, 상품 등의 완성품)시장으로 구분될 수 있습니다. 원제 시장의 경우, 미국, 독일 등 선진 농약공업국의 Syngenta, Bayer, BASF 등 대규모 다국적기업에 의해 독점되고 있습니다. 따라서 국내 원제 사용량의 약 90%가 수입되며, 국내 원제 생산업체는 팜한농, LG화학 등이 있으나 특허와 관련하여 제한사항이 없는 원제만을 국내에서 수급하고 있어 전형적인 무역역조 현상을 보이고 있습니다. 원료의 수급은 다국적기업들의 직접투자와 중국을 비롯한 저가 제네릭 원제의 공급으로 안정적입니다.

한국작물보호협회가 발간한 농약연보에 따르면 2019년 농약원제 수입의존도는 금액기준 97.6%로 대부분을 수입에 의존하고 있으며, 일본, 독일, 중국, 미국 등으로부터 수입하고 있습니다. 특히 중국의 경우 값싼 노동력을 바탕으로 전 세계 원제 생산량의 절반 이상을 생산하였으나, 최근 중국 정부가 대기오염 등과 관련한 환경규제를 강화함에 따라 원제 생산량이 감소하였고 원제 가격이 크게 상승하였습니다.

[2019년 농약원제 수입의존도]

(단위: 억원)

구분

국내 총 수요

수입원제

국내합성원제

금액

6,256

6,107

149

비중

100.0%

97.6%

2.4%

(출처: 한국작물보호협회, 2020 농약연보)

[2019년 농약원제 수입액기준 상위 5개국가]

(단위: 천 USD)

구분

일본

독일

중국

미국

기타

합계

금액

158,942

116,141

90,585

72,084

88,708

526,460

비중

30.2%

22.1%

17.2%

13.7%

16.8%

100.0%

(출처: 한국작물보호협회, 2020 농약연보)

이러한 원제 등의 원재료비는 제조원가 중 평균적으로 약 70%를 차지하는 등 상대적으로 높은 수준을 기록하고 있습니다. 원재료의 상당 부분을 수입에 의존하고 있기 때문에 환율, 유가 등 외부요인에 크게 영향을 받습니다.

[당사 원재료비 추이]

(단위: 백만원)

구분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017년
 (제21기)

총 제품매출원가

15,334

20,274
18,023
18,858

원재료비

8,660

14,508
15,985
12,564

원재비료비 비중

56.5%
71.6%
88.7%
66.6%

[당사 주요 원재료 등의 글로벌 가격 변동 추이]

(단위: 1kg 당 USD)

구분

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017년
 (제21기)

Azoxystrobin

106.90

156.7

143.9

Fludioxonil

211.90

172.3

293

Indoxacarb

221.70

216.2

176.2

Emamectin-benzoate

241.70

241.7

225

Pyraclostrobin

144.1

191.7

189.6

Bifenthrin

184.6

154.5

94.5

Tebuconazole

65.7

84.1

66.9

(출처: 한국작물보호협회)

[원달러 환율 추이]

기간별 매매기준일.jpg
기간별 매매기준율

(출처: 서울외국환중계)

원재료 매입가의 상승으로 인한 부담의 일정부분은 제품의 판매가에 전이될 수 있으며, 당사는 원재료 가격변동에 대한 위험을 경감시키고자 원재료 매입처의 지역적 다변화를 달성하기 위해 국제 시장 환경 조사 및 신규 지역, 업체 발굴등에 많은 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고 환경규제, 국제유가 상승 등 국제 원재료 가격의 상승을 가져올 수 있는 주요한 환경변화가 발생할 경우 이는 당사의 원재료 매입가격 부담 증가로 이어지므로 영업환경에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.

마. 사업 구조 위험

당사가 영위하는 작물보호제 사업 내 경쟁사가 농협경제지주의 자회사로 존재함에 따라, 장기적으로는
농협경제지주 산하에 있는 경쟁사 대비 경쟁력, 시장점유율이 점차적으로 열위해질 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 이러한 사업구도로 인하여 회사 수익성 확보에 어려움을 겪을 것으로 예상할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이러한 점 참조하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.

농협경제지주는 작물보호제 사업관련 자회사로 영일케미컬을 인수(지분율 100%)하여 2013년 농협케미컬로 상호를 변경하여 농약사업을 영위하고 있습니다. 또한, 유통시장에서의 농협중앙회의 입지는 견고한 수준을 유지하고 있습니다.

이처럼, 각 시장별 가격결정권을 보유하고 있는 농협경제지주 산하에 당사의 주요 경쟁사가 농협의 자회사로 존재함에 따라, 장기적으로는 농협경제지주 산하에 있는 각 경쟁사 대비 경쟁력이 점차적으로 열위해질 가능성을 배제할 수 없습니다.

바. 매출의 계절적 집중도 관련 위험

작물보호제는 계절제품으로 계절에 따른 수요변동이 큽니다. 작물보호제의 수요는 봄과 여름에 집중되어 있는데 이는 농산물의 재배시작기인 봄철과, 생장기인 여름철에 집중적으로 작물보호제의 투입이 발생하기 때문입니다. 이에 따라 농산물의 수확기 및 휴경기인 가을, 겨울에는 매출이 감소하는 성향을 보입니다. 당사의
매출액 및 이익 수준 또한 계절성으로 인해 계절적 성수기와 계절적 비수기의 차이가 크게 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

작물보호제 사업은 계절제품으로 계절에 따른 수요변동이 큽니다. 작물보호제의 수요는 봄과 여름에 집중되어 있는데 이는 농산물의 재배시작기인 봄철과, 생장기인 여름철에 집중적으로 작물보호제의 투입이 발생하기 때문입니다. 특히 국내 농업의 경우 재배량이 가장 많은 벼를 비롯하여 주요 과수류, 과채류, 시설재배 채소류의 영양관리 시기가 봄, 여름에 집중되어 그 매출의 계절성이 더욱 뚜렷합니다. 이에 따라 농산물의 수확기 및 휴경기인 가을, 겨울에는 매출이 감소하는 성향을 보입니다. 당사의 19년도 월별 매출 현황은 다음과 같습니다.

[19년도 월별 당사 매출 현황]

(단위: 백만원)

1월

2월

3월

4월

5월

6월

7월

8월

9월

10월

11월

12월

매출액

5,725

3,055

9,457

929

2,450

4,790

1,045

1,117

1,717

623

1,371

7,754

주) 매출할인, 판매장려금, 반품충당부채비용 반영 전 매출총계 기준입니다,

반면 작물보호제의 적기 안정 공급은 매우 중요하므로 이를 위한 생산은 연간 이루어집니다. 또한 그 외적인 고정비용들도 지속적으로 발생되므로 이익 수준도 계절적 성수기와 대비하여 계절적 비수기에 크게 감소하는 특성이 있습니다. 당사의 매출액 및 이익 수준 또한 비료 및 작물보호제의 계절성으로 인해 계절적 성수기와 계절적 비수기의 차이가 크게 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 관련 위험

당사는 2020년 3분기 매출액 268억원, 영업이익 33억원 및 분기순이익 20억원을 기록하였습니다. 2018년 파생상품평가손실 등으로 적자전환하였으나, 2019년 흑자전환하였고, 최근 3개년간 영업이익률 또한 2017년 4.2%에서 2019년 13.2%로 꾸준히 상승하는 추세에 있습니다. 당사가 영위하는
작물보호제 산업의 성장세가 둔화될 경우, 수익성 및 안정성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

당사의 영업이익률은 2017년 4.2%, 2018년 4.8%, 2019년 13.2%로 최근 3개년간 꾸준히 상승하는 추세에 있습니다. 당기순이익률 또한 2017년 2.9% 이후 2018년 적자로 인해 -26.7%를 기록하였으나, 2019년 흑자전환하면서 3.0%의 당기순이익률을 나타내고 있습니다.

당사의 2018년에 당기순손실이 발생하게 된 주요 원인은 과거 상환전환우선주부채 및 신주인수권부사채 발행에 따른 전환권과 신주인수권(이하 “파생상품부채”)의 파생상품평가손익과 상환전환우선주부채 상각에 따른 이자비용입니다. 2018년 1월 1일부터 K-IFRS로 전환됨에 따라 상환전환우선주부채에서 발생한 이자비용과 파생상품평가손익은 아래와 같습니다.

[2018년~2020년 3분기 상환전환우선주부채 이자비용 및 파생상품평가손익]

(단위: 백만원)

구분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

이자비용 (주1)

652

1,077

980

파생상품평가손익 (주2)

197

937

9,094

합계

849

2,015

10,074

주1) 당사의 전체 이자비용 중 상환전환우선주부채에서 발생한 이자비용의 합계입니다.

주2) 파생상품평가손실과 파생상품평가이익의 합계입니다.

당사의 상환전환우선주는 2019년 12월 30일과 2020년 5월 14일 모두 보통주로 전환되었으며, 신주인수권부사채의 신주인수권은 이명재 대표이사가 보유하고 있는 783,330주를 제외하고 모두 행사되었습니다. 따라서 증권신고서 제출일 이후 파생상품평가손실 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

[2017년~2020년 3분기 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017년

(제21기)

동업종 평균

매출액

26,775

33,736

30,328

30,441

-

영업이익

3,265

4,449

1,441

1,288

-

영업이익률

12.19%

13.19%

4.75%

4.23%

4.33%

당기순이익

1,980

1,020

(8,094)

890

-

당기순이익률

7.39%

3.02%

-26.69%

2.92%

2.25%

주) 업종평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제 기준으로 작성하였습니다.

위 표에서 볼 수 있듯이 당사는 동업종 평균 대비 높은 영업이익률 및 당기순이익률을 기록하고 있습니다. 이는 마진율이 높은 제품의 판매에 집중하고 자체 원가팀의 운영을 통한 원제 구매력 향상 등 원가율을 낮추기 위한 노력의 결과이며, 당사는 앞으로도 이와 같은 기조를 유지할 예정입니다. 그러나 이러한 회사의 노력에도 불구하고 경쟁의 심화, 정부정책의 변화, 예측 불가능한 이슈 등으로 당사의 수익성이 기존보다 악화될 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 연구개발인력 관련 위험

당사가 영위하는 작물보호제 산업은 국민의 식생활과 큰 연관이 있는 산업이므로 제품의 안전성, 품질성이 중요합니다. 또한 친환경, 다기능성 제품에 대한 수요가 점차 증가하는 상황에서 다양한 수요를 충족시키기 위한 제품 개발 활동 또한 매우 중요합니다. 이러한 활동을 수행하기 위해 연구개발 조직의 안정적인 운영 및 연구개발 활동 수행은 매우 중요한 요소이며, 만약
당사의 연구개발 인력 유출이 있을 경우 이는 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 연구개발은 농약의 제형개발과 등록을 위한 생물약효약해 연구와 GLP잔류 연구를 중심으로 운영되고 정부과제를 별도로 수행하고 있습니다.

이에 따라 대표이사 산하에 생명과학연구소 조직이 있고 책임자로 신물질농약 개발, 농약의 제형 및 제품개발의 전문가인 김택수 차장을 두고 있습니다. 연구소는 이화학/생물 연구팀과 농업잔류분석을 위한 GLP(우수실험실 운영기준, Good Laboratory Practive)잔류센터로 나뉘고, 이화학/생물 연구팀은 인바이오의 개발제품의 제형개발 및 품목 등록을 위한 이화학시험과 생물약효약해 연구를 수행하고, GLP 잔류센터는 개발제품의 잔류성을 규명하는 연구를 수행합니다.

생명과학연구소에는 한국산업기술진흥협회에서 인정(2000.06)한 기업부설연구소로서 인바이오 신규제품의 개발을 위한 연구개발과 변화되는 농업환경과 농약의 사용 안전성규명 연구를 지속적으로 수행함은 물론 제품의 사용자들을 위한 실용적인 연구를 수행하고 있습니다.

생명과학연구소는 매년 정부과제를 수행하고 이를 제품화하기 위한 연구를 추진을 하고 있습니다. 인바이오는 성장을 위한 매출기여가 높은 품목의 개발이 필요한 바, 글로벌 시장진출을 위한 신물질 농약원제도 개발하고자 지속적인 정부연구과제를 수행예정입니다. 당사의 연구개발 조직의 현황은 아래와 같습니다.

연구개발 담당조직.jpg
연구개발 담당조직

당사의 본사에 위치한 생명과학연구소는 성분 분석 장비 및 품질분석기기를 포함한 최신 연구 장비를 보유하고 있어 연구개발 활동 수행에 충분한 지원을 할 수 있는 여건을 갖춘 것으로 판단됩니다.
 
 당사는 이러한 R&D활동을 지원하기 위해 연구개발비용을 꾸준히 투입해왔으며, 이를 통해 비료산업의 최종소비자인 농민들의 다양한 제품 수요에 효과적으로 대응하는 한편, 제품의 높은 안정성 및 품질성을 달성해 왔습니다.

[연도별 매출액 대비 연구개발비 수준]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 3분기
 (제24기 3분기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017년

(제21기)

연구개발비

1,064

1,818

2,219

2,172

매출액

26,775

33,736

30,328

30,441

매출액 대비 연구개발비

3.97%

5.39%

7.32%

7.14%

주) 당사의 연구개발비는 경상연구개발비와 자산으로 인식한 개발비의 합계액입니다.

[2019년 동종업계 상장사의 매출액 대비 연구개발비 수준]

(단위 : %)

구 분

A사

B사

C사

인바이오

연구개발비 비중

3.02%
1.90%
5.49%
5.39%

주1) 2019년 사업보고서 기준
주2) 당사의 연구개발비는 경상연구개발비와 자산으로 인식한 개발비의 합계액입니다.

한편 당사의 연구개발인력 구성은 다음과 같습니다.

[연구개발인력 구성]

(단위 : 명)

구분

박사

석사

학사

기타

합계

증권신고서 제출일 현재

1
6
1
1

9

2019

1

7

1

1

10

2018

1

5

1

1

8

2017

1

5

1

1

8

[주요 연구인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적

차장

이경환

잔류농약시험

신뢰성보증업무

- 경북대학교 농화학과 농학석사('05)

- 동방아그로 개발연구소 ('05~'12)

- 인바이오 생명과학연구소('12~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

차장

김택수

제품개발 등록시험 및 국책과제 수행

- 충북대학교 농생물학과 농학박사('20)

- 에이엠잔디연구소 선임연구원('06~'10)

- 국립농업과학원 연구원 ('10~'13)

- 인바이오 생명과학연구소('13~현재)

-약효약해시험

-논문 22건, 특허 2건, 출원 1건

과장

노진오

제품개발 이화학시험

- 단양공고('80)

- 성보화학 QC/연구소('87~'16)

- 인바이오 생명과학연구소('16~현재)

-이화학시험

대리

천영석

잔류농약시험

시험담당자

- 경상대학교 농화학과 농학석사('10)

- 대유, 에코윈 연구소('11~'16)

- 인바이오 생명과학연구소('16~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

박민규

잔류농약시험

시험책임자

- 원광대학교 화학과 이학석사('11)

- 크린앤사이언스 연구원('13)

- 한국썸벧 연구원('13~'14)

- 농업과학원 화학물질안전과('14~'15)

- 인바이오 생명과학연구소('15~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

이학원

잔류농약시험

시험담당자

- 충북대학교 농화학과 농학석사 ('17)

- 농업과학원 화학물질안전과 ('12~'17)

- 인바이오 생명과학연구소('17~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

김지훈

제품개발 등록 시험 및 국책과제 수행

- 선문대학교 응용생물과학과 이학석사('14)

- 이그린글로벌 연구원('14~'17)

- 에코팜 연구원('17~'18)

- 인바이오 생명과학연구소('19~현재)

-약효약해시험 -논문 5건

주임

김종문

제품개발 이화학시험 및 국책과제

- 전남대학교 농화학과 농학석사('20)

- 한국삼공 연구원 ('15~'18)

- 인바이오 생명과학연구소 ('19~현재)

-이화학시험

주임

김회윤

제품개발 이화학

시험 및 국책과

제

- 단국대학교 고분자공학과 학사('17)

- 한국화학연구원 인턴

- 인바이오 생명과학연구소('20∼현재)

-이화학실험

당사의 연구개발 분야는 증권신고서 제출일 현재 9명의 인력을 보유하고 있습니다. 당사의 연구개발인력 중 절반에 가까운 인원이 박사 및 석사 출신으로, 당사 연구소는 농학박사, 제제연구 기술고문 외 농업화학 전문연구인력으로 구성되어 있으며, 전국 각지 농가에서 전하는 현장 애로사항에 대한 실용적인 해답을 제시하고자 각 지방에 출장연구 인력을 배치하여 운영하고 있습니다.
 
 다양한 학술 세미나 및 교육기회를 제공하여 연구개발인력으로서의 역량향상 기회를제공하고 있으며, 핵심 연구인력의 유지 및 확보를 위해 노력하고 있습니다. 다만 이러한 노력에도 불구하고 당사 연구개발 인력의이탈이 있을 경우 제품의 안정성 및 품질 담보 활동뿐만 아니라 시장이 필요로 하는 다양한 신제품 개발 활동에 차질이 생길 수 있으며 이에 따라 당사의 영업에 부정적인 요소로 작용할 가능성이 있습니다.

다. 영업인력 유출 관련 위험

당사 창립이래 현재까지 구축한 영업망은 당사 및 당사 영업직원들과 지역 농민들 및 시판상들과의 오랜 거래 및 협력을 통해 형성된 관계로 중요한 무형의 자산입니다. 이와 같은 관계는 단순한 제품 거래를 넘어서 해당 지역별, 영농형태별, 기후별, 지형별 농업정보 및 제품 수요를 파악하는데 중요한 역할을 하고 있습니다. 이는 효용가치가 높은 정보로서 당사의 제품개발 및 연구개발에도 적극 활용되고 있습니다. 따라서
당사에 대규모 영업 인력의 유출이 발생할 경우 영업가치 훼손과 직결되므로 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

영업조직은 본사영업관리팀, 2개의 영업본부 및 본부산하 9개 영업지점으로 구성되어 있습니다.

영업관리팀

매출, 수금관리등 전반적인 영업지원조직

북부본부

북부 관할지역을 대상으로 인바이오제품을 판매하는 영업조직

남부본부

남부 관할지역을 대상으로 인바이오제품을 판매하는 영업조직

[영업 인력 변동 추이]

구분

2020년 3분기말
(제24기)

2019년말
(제23기)

2018년말
(제22기)

2017년말
(제21기)

평균
 근속연수

영업인력 수

46

49

48

45

2년 7개월

창립이래 현재까지 구축한 영업망은 당사 및 당사 영업직원들과 지역 농민들 및 시판상들과의 오랜 거래 및 협력을 통해 형성된 관계로 중요한 무형의 자산입니다. 단순한 제품 거래를 넘어서, 상술한 바와 같이 구축된 고객관계를 바탕으로 당사의 영업직원들은 직접 농민들과 지역의 시판상들과 접촉하면서 해당 지역별, 영농형태별, 기후별, 지형별 농업정보 및 제품 수요를 파악하고 있습니다. 이는 효용가치가 높은 정보로서 당사의 제품개발 및 연구개발에도 적극 활용되고 있습니다.

이렇듯 당사가 구축한 국내 영업망은 매우 중요한 자산이므로 이를 유지하고 관리하는 영업직원들의 영업환경 개선 및 역량강화를 위한 다양한 제도를 시행하는 한편 인력 이탈 방지를 위한 인사정책들을 시행하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 대규모 영업인력의 유출이 있을 경우 영업가치를 훼손시켜 당사 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 매출채권 관련 위험

당사는 경쟁사 대비 작물보호제 산업의 비수기인 4분기 매출액 비중이 높아 매출채권의 회수가 차년도로 이월되는 경우가 있습니다. 또한 당사의 주요 판매경로 인 시판상에 대한 매출채권의 경우, 농협계통 매출과 달리 회수기간에 변동성이 있어 채권의 회수가 지연될 가능성이 있습니다. 따라서 당사의 2020년 3분기 및 2019년말 매출채권회전율은 1.39회, 1.55회를 기록하며 2018년 기준 업종평균인 7.46회를 하회하고 있습니다. 또한,
시장 상황의 악화로 인해 매출처의 재정상황이 악화 시 해당 채권을 부득이하게 회수하지 못할 위험이 존재하며 이는 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출채권의 개별법 및 연령분석을 통한 집합법으로 기대신용손실을 평가하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 1년 이상 매출채권은 연체되었으나 손상되지 않은 채권과 손상된 채권으로 분류하여 개별평가 및 집합평가를 통해 대손충당금을 설정하고 있습니다.

[2019년말 및 2020년 3분기말 기준 매출채권연령분석]

(단위: 백만원)

구분

3월 미만

3~6월 미만

6~12월 미만

1년 이상

매출채권잔액

2019년말

7,904
2,419
12,161
4,527
27,010

2020년 3분기말

3,099

7,654

12,948

7,941

31,642

주) 매출채권 잔액은 대손충당금 차감 전 금액입니다.

당사의 2020년 3분기말 기준 전체 매출채권 잔액 316억원 중, 1년 이상 회수되지 못한 매출채권은 79억원으로 25.10% 수준을 기록하고 있습니다. 당사의 2019년말 매출채권 중 1년 이상 회수되지 못한 매출채권은 16.76%(45억원)였으나, 이중 폐업 등으로 실제 손상이 발생한 매출채권 금액은 5억원으로 미미한 수준을 기록하고 있습니다.
이는 작물보호제 산업의 특성상, 오랜 기
간 거래해온 소규모 시판상 또는 도매상들에 대한 지속적인 거래를 위해 오랜 기간에 걸쳐 매출채권을 수금하는 경우가 있기 때문입니다. 이러한 업계 특성을 비추어 보았을 때 매출채권 회수 위험은 낮은 수준으로 판단됩니다. 하지만 당사는 매출채권의 유동성을 높이고 원활한 영업현금흐름의 확보를 위하여, 향후 장기간 매출채권 회수가 이월되는 거래처에 대한 매출을 지양하고, 매출 당해에 매출채권 회수가 가능한 거래처(법인 등)에 대한 매출 비중을 높일 예정입니다.

당사는 2019년 기준 약 270억원의 매출채권을 보유하고 있으며, 2020년 3분기말 기준으로는 약 316억원의 매출채권을 보유하고 있습니다. 2019년 기말과 2020년 3분기의 매출채권 보유금액이 크게 계상되어 있는 원인은 세 가지로 분석될 수 있습니다. 첫 번째, 당사는 경쟁사 대비 작물보호제 산업의 비수기에 해당하는 4분기 매출의 비중이 높아 차년도로 회수기일이 이월되는 매출채권이 상대적으로 많이 발생합니다. 두 번째, 당사의 판매경로 중 가장 높은 비중(2019년 기준 74.5%)을 차지하는 시판상 매출의 경우 최종소비자인 농민으로부터 판매대금을 회수해야 당사 매출채권의 결제가 가능한데, 소규모 시판상의 경우 채권 회수에 대한 변동성이 높아 차년도로 이월되어 결제되는 경우가 있습니다. 세 번째, 작물보호제 유통시장의 주요 거래처인 농협계통 매출에서 발생한 매출채권은 통상적으로 12월에 연정산하여 일괄적으로 지급하는데, 당사의 농협계통 매출액이 경쟁사 대비 상대적으로 낮고, 이에 따라 당해년도 결제되는 매출채권 비중이 경쟁사 대비 낮습니다.

[2019년 기준 경쟁사별 4분기 매출액 비중]

구분

A사

B사

C사

인바이오

4분기 매출액 비중

10.4%

10.5%

-1.1%

29.5%

(출처: 각사 2019년 사업보고서)

[2019년 산업평균 대비 당사 농협매출비중]

(단위 : 천원, %)

구분

산업평균
인바이오

농협계통 매출

55.0%

12.9%

(출처: 당사 추정)

[매출채권회전율]

(단위: 백만원)

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

회사

업종평균

매출채권

29,877

25,982

17,432

-

16,601

매출채권회전율(회)

1.39

1.55

1.78

7.46

1.76

주1) 업종평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제 기준으로 작성하였습니다.

주2) 2020년 3분기 매출채권 회전율은 2019년 4분기~2020년 3분기의 매출액 합계액으로 산정하였습니다.

당사의 2020년 3분기와 2019년 매출채권회전율은 각각 1.39회, 1.55회로 2018년 기준 업종평균 7.46회를 하회하고 있습니다.

당사는 영업현금흐름의 안정적인 확보와 유동성 강화를 위한 여러가지 방안을 강구 및 시행 중에 있으며, 매출채권회전율을 향상시키기 위한 주요 활동은 세 가지가 있습니다. 첫 번째, 4분기 매출의 비중을 줄이고 1분기 등 작물보호제가 주로 판매되는 시기에 매출 비중을 높이고자 합니다. 4분기 매출에 대한 매출채권은 차년도로 이월되어 결제되므로 해당 매출채권의 연령이 1년을 초과하게 되는 경우가 발생합니다. 따라서 연내 발생한 매출채권의 연내 회수를 위하여 농작물 파종기의 매출비중을 높이고자 합니다. 두 번째, 농협, 법인 등 매출채권 회수의 변동성이 적은 거래처에 대한 매출(이하 “대형거래처 매출”) 비중을 확대하고 있습니다. 농협품목 확대, 추가 영업점 설치 등을 통한 농협판매 비중을 상승시키고자 노력하고 있습니다. 당사는 농협이 강세인 2020년 경북지역과 전남지역에 추가로 지점을 설치하고, 신규 영업인력을 채용하였습니다. 또한, 법인등 대형거래처는 연간 판매계약에 따라 매출을 진행하고 있으며, 대금 지급기일을 단축하는 형태로 계약을 진행하고 있습니다. 실제로 당사는 2019년말 기준 전체 매출액의 12.9%의 농협, 9.5%의 제조사 매출(당사의 제품을 판매하고자 하는 작물보호제 제조회사)을 달성하는 등 가시적인 성과를 보이고 있으며, 향후에도 매출구조 변화를 확대할 예정입니다. 세 번째, 당사는 거래처 여신 및 채권관리를 강화하고 있습니다. 강화된 여신관리 프로세스를 도입하여 거래처를 선별적으로 선택하고 각 거래처별 판매금액도 조절하고 있습니다. 또한, 채권회수가 어렵다고 판단되는 거래처에는 소송등 적극적인 방안을 시행하고 있습니다.

상기와 같은 당사의 노력에도 불구하고, 최종소비자인 농민들의 농가소득이 기상이변, 농산물가격 폭락 등으로 특정해에 심각하게 하락하는 경우 이는 일부 소규모 시판상들의 영업활동에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이는 결과적으로 당사의 매출채권 부실화로 이어져 재무상황에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관련 위험

당사는 2020년 3분기말 기준 99억원, 2019년말 기준 125억원의 재고자산을 보유하고 있습니다. 작물보호제의 원재료는 상당수가 복수의 제품에 공통적으로 투입되며 사용가능기간은 영속적인 성격을 가지고 있는 반면 수입 비중이 높아 외부변수에 취약한 특성을 지닙니다. 따라서 당사는 매입 횟수를 줄이는 대신 유리한 환율 및 매입 조건에 대량 구입하는 구매정책를 시행하고 있으며 1년 이상 장기 재고자산의 높은 비중은 여기에 기인한 것으로 크게 우려할 만한 사항은 아닌 것으로 판단됩니다. 한편 당사의 재고자산회전율은 2018년 업종평균인 3.94회와 비교하여 다소 열위한 모습을 보이나, 주요 매출처의 재무상황이나 경험률에 비춰볼 때 매출취소나 지연으로 인한 장기재고 발생 가능성은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
향후 매출취소 및 지연으로 인한 장기재고의 증가 시 당사의 재무상황 및 수익성이 악화될 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 3분기말 기준으로 99억원의 재고자산을 보유하고 있으며, 2019년 말기준으로는 125억원의 재고자산을 보유하였습니다.

[재고자산 현황]

(단위: 백만원)

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

제품

7,820

79.0%

8,910

71.3%

9,521

66.3%

7,123

62.5%

원재료

1,689

17.1%

2,969

23.7%

4,252

29.6%

3,297

28.9%

부재료

355

3.6%

372

3.0%

516

3.6%

669

5.9%

저장품

33

0.3%

30

0.2%

30

0.2%

31

0.3%

미착품

-

-

221

1.8%

-

0.0%

-

0.0%

상품

-

-

-

-

34

0.2%

270

2.4%

계

9,897

100.0%

12,501

100.0%

14,354

100.0%

11,390

100.0%

한편 2020년 3분기의 재고자산 금액은 2019년말 대비 26억원 감소하였는데 대부분의 감소액은 제품과 원재료에서 발생하였습니다. 이는 작물보호제 사업의 특성상 대부분의 제품 매출이 봄과 여름에 발생되는데 반해, 농번기에 집중된 수요에 대비하기 위해 제품 생산은 연중 발생하는 것에 기인합니다. 이에 따라 연말까지 생산된 제품 재고가 본격적인 농작물의 파종기가 시작되는 3월부터 본격적으로 소진됨에 따라 기말 재고자산 금액이 상대적으로 크게 발생하게 됩니다.

[재고자산 연령분석표]

(단위: 백만원)

구분

재고자산
 (2020년 3분기 말)

연령분석(2020년 3분기말)

평가충당금

3월내

3~6월

6~12월

1년초과

상품

-

-

-

-

-

-

제품

9,058

1,178

1,923

4,697

1,260

(1,238)

원재료

1,856
674

107

864

211

(167)

저장품

33

33

-

-

-

-

재공품

371

118

84
155
14

(16)

미착품

-

-

-

-

-

-

계

11,318

2,003

2,114

5,716

1,485

(1,421)

당사의 2020년 3분기말 기준 재고자산연령분석을 통해 볼 때 1년 이상 재고의 비중이 약 13.12% 수준으로 다소 높아 보이는듯 하지만, 이는 작물보호제 사업의 특성 및 당사의 원재료 매입 정책에 따른 것입니다.

작물보호제 산업은 원재료의 수입 비중이 높은 편이며 이에 따라 외부 변수의 영향을 쉽게 받습니다. 따라서 당사는 특정 시점에 합리적인 수준의 환율 및 매입가라고 판단이 되면 향후 수요가 높을 것으로 판단되는 원재료에 대해서는 매입 횟수를 줄이는 대신 대량 구입을 시행하여 미래 불확실성을 회피하고 원재료 매입가 인하효과 또한 누리는 구매정책을 시행하고 있습니다. 특히, 당사는 특허가 만료된 원제 등의 제네릭 원제를 구매하므로 원제 물량을 확보 하는데 제약이 없기때문에 대량 구입을 통해 원제를 저가로 조달하는 것이 훨씬 효율적인 전략입니다.

작물보호제 제품의 경우 통상적으로 유통기한이 3년으로 다소 긴편이므로 1년 이상 지난 제품도 판매가 가능합니다. 또한 3년 경과 후 판매되지 않은 경우에도 해당 제품의 약효에는 유의적인 차이가 없으므로, 해당 제품을 회수 후 재가공할 수 있습니다. 따라서 비록 제품의 연령이 1년을 초과하더라도 회사에 큰 재무부담을 주지않으면서, 동시에 안전재고 확보 및 추후 가공원가 절감의 효과를 취할 수 있습니다.

종합적으로 보았을 때, 작물보호제 산업의 원재료 및 제품의 상당수가 비교적 사용가능기간이 성격을 갖고 있기에 가능합니다. 이러한 사실에 비춰볼 때 재고자산 연령관련 내역은 크게 우려할 만한 사항은 아니라고 판단됩니다.

[재고자산회전율]

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

회사

업종평균

재고자산회전율(회)

3.14

2.51

2.36

3.94

2.74

주1) 업종평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제 기준으로 작성하였습니다.
주2) 2020년 3분기 재고자산 회전율은 2019년 4분기~2020년 3분기의 매출액 합계액으로 산정하였습니다.

당사의 재고자산회전율 또한 2018년 기준 업종평균인 3.94회와 비교하여 다소 열위한 모습을 보이고 있으나, 이는 상술한 당사의 구매정책에 기인한 것으로 판단되며, 실제 당사와 같은 사업을 영위하는 경쟁사 대비 준수한 재고자산회전율을 보이고 있으므로 당사의 재무안정성에 유의적인 영향을 줄 만큼의 수준은 아니라고 판단됩니다.

[2019년 기준 동종업계 상장사 대비 재고자산회전율 수준]

구 분

A사

B사

C사

인바이오

재고자산회전율(회)

1.57

1.87

1.00

2.51

(출처: 각사 2019년 사업보고서)

실제로 당사의 원재료 매입은 마케팅부 일선의 영업직원들의 현장 조사를 통해 제품 예상 수요가 결정되고 이를 근거로 공장에서 수립한 생산계획에 근거하여 추진되는 것으로 장기재고가 발생할 가능성은 낮습니다. 또한 당사의 주요 매출처 중 한곳인 농협은 우량 거래처로 매출 취소 및 지연이 발생할 가능성이 낮으며, 전국의 시판상 또한 당사와 오랜 영업 관계를 유지하고 있으므로 매출 취소에 따른 장기재고발생 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 제품 발주취소나 지연이 발생하는 경우 당사의 장기재고가 증가할 수 있으며, 이로 인해 당사의 재무상황 및 수익성이 악화될 수 있습니다.

바. 재무안정성 관련 위험

2020년 3분기말 기준 당사의 부채비율, 차입금의존도 및 유동비율은 각각 84.14%, 29.35%, 165.25%로 2018년 업종평균 수준입니다. 당사의 지속적인 신제품 개발 및 국내 영업 네트워크 확대 등 다양한 노력을 토대로 한 지속적인 매출 및 이익 성장이 재무안정성 개선에 크게 기여한 것으로 판단됩니다. 다만
향후 공장 시설의 교체 및 증설, 신제품 개발을 위한 연구개발 비용 증가, 신사업 추진 등 대규모 자금 투입을 요하는 사건이 지속적으로 발생하거나 영업환경의 악화로 매출이 감소하는 경우 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 재무안정성과 관련된 주요 재무지표 추이는 다음과 같습니다.

[부채비율, 차입금의존도 및 유동비율]

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

회사

업종평균

부채비율

84.14%

119.78%

-2079.57%

90.80%

947.70%

차입금의존도

29.35%

27.33%

47.82%

27.69%

45.70%

유동비율

165.25%

136.90%

78.92%

178.35%

99.57%

주) 업종평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제 기준으로 작성하였습니다.

당사의 부채비율은 2017년 947.70%, 2018년 -2079.57%로 2018년 기준 업종평균인 90.80%를 초과하며 높은 부채비율을 기록하였습니다. 이러한 높은 부채비율의 주된 원인은 한국채택국제회계기준 상 상환전환우선주의 부채 계상과 파생상품평가손실 등으로 81억원의 당기순손실 및 이로 인한 일시적인 자본잠식 발생입니다. 2019년 신주인수권부사채의 신주인수권 전환 시 인수대금 대용납입으로 대부분의 신주인수권부사채가 상환되었고, 증권신고서 제출일 현재 당사가 발행한 상환전환우선주 전액이 보통주로 전환되었습니다. 또한 2019년 매출액 증가 및 원가율 감소 등으로 당기순이익 발생 및 보통주 증가로 인해 자본잠식이 해소되었습니다. 이에 2019년 부채비율 119.78%, 2020년 3분기 84.14%로 크게 개선되었습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 발행한 상환전환우선주부채가 존재하지 않으며, 대표이사가 보유한 783,330주에 해당하는 신주인수권을 제외한 파생상품부채는 존재하지 않으므로 부채비율이 더욱 개선될 수 있을 것으로 판단됩니다.

당사의 차입금 의존도는 2017년 45.70%, 2018년 47.82%으로 2018년 기준 업종평균인 27.69%를 상회하였으나, 2019년 27.33%, 2020년 3분기 29.35%로 업종평균수준을 기록하고 있습니다. 당사의 유동비율 또한 2017년 99.57%, 2018년 78.92%로 2018년 기준 업종평균인 178.35%를 하회하였지만 부채비율 조정 등으로 인해 2019년 136.90%, 2020년 3분기 165.25%를 기록하며 꾸준히 개선되고 있습니다.

위와 같은 당사의 영업환경 및 동종업계 수준의 준수한 유동성 지표들을 살펴보았을 때 유동성 부족에 따른 인한 위험은 제한적일 것으로 판단됩니다. 다만, 공장 시설의 교체 및 증설, 신제품 개발을 위한 연구개발 비용 증가, 신사업 추진 등 대규모 자금 투입을 요하는 사건이 지속적으로 발생하거나 영업환경의 악화로 매출이 감소하는 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

3. 기타위험

가. 청약 불가능 위험

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거, 일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다. 

나. 공모가액 산출 관련 위험

당사의 공모희망가액은 비교회사의 EV/EBITDA를 적용하여 산출되었지만, 공모희망가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 비교회사 선정 및 EV/EBITDA 평가방식의 한계가 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 당사의 기업가치를 산출하기 위하여, 상대가치평가방법 중 하나인 EV/EBITDA 비교법을 사용하여 기업가치를 산출하였습니다.
 
 당사 및 당사의 대표주관회사는 EV/EBITDA 가치평가법이 타 가치평가법 대비 당사와 당사의 유사기업의 특성을 가장 잘 반영한다고 판단하여 당사의 기업가치를 평가하는데 적용하였지만 다음과 같은 한계점이 존재 합니다.

【EV/EBITDA 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점】

① 의의
 
 EV/EBITDA는 기업가치(EV: Enterprise Value)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA: Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)과의 관계를 나타내는 지표로 실제 영업에 사용될 수 있는 영업자산이 영업활동에서 얻은 이익의 몇 배인가를 나타내고 있습니다.

영업활동을 통해 몇 년만에 투하된 영업자산을 회수할 수 있는가를 나타내고 있으며, 이 수치가 낮을수록 영업자산가치가 저평가된 것으로 판단할 수 있습니다. 여기서 기업가치(EV)는 기준시점에 해당기업을 소유하는데 드는 비용으로, EBITDA는 기업이 영업활동을통해 창출할 이익규모로 이해할 수 있습니다.
 
 각 회사마다 감가상각법, 법인세, 이자율 등이 다르기 때문에 기업활동의 최종산출물인 순이익만을 고려할 경우, 본질적인 영업활동에 의한 가치평가가 이루어지기가 어렵습니다. 또한 기업간에도 감가상각의 회계처리 및 적용세율, 조달금리의 차이가 존재하므로 이러한 차이점을 배제한 가치평가는 한계점이 존재합니다. 
 
 특히 동사가 속한 살균·살충제 및 농약 제조업 업종의 경우 작물보호제 제조시설 투자와 관련한 각종 상각비가 차지하는 비중이 높고, 상각비 처리 방식이 순이익에 미치는 영향이 상이할 수 있습니다.
 
 이러한 평가방법 및 회사, 최종 선정된 비교기업의 손익 특성을 고려하였을 때, EV/EBITDA 평가방법은 순이익 기준 평가방법(PER)의 한계점 보완 측면에서 의미가 있는 것으로 판단됩니다.

② 산출 방법
 
 1) EV(Enterprise Value) = 시가총액 + 순부채
 
 2) 시가총액 = 기준 주가 × 발행주식총수
 
 3) 순부채 = 이자지급성 부채(장단기차입금, 유동성장기부채, 사채, 리스부채 등)
 - 현금성자산(현금및현금성자산, 단기금융상품 등)
 
 4) EBITDA = 영업이익 + 유형자산 감가상각비 + 무형자산 상각비
 
 5) EV/EBITDA 평가방법

동사의 EBITDA × 비교기업 산술평균 EV/EBITDA 배수 적용, EV 산출
 산출된 EV에서 동사의 순부채 금액을 차감하여 시가총액 산출
 산출된 시가총액을 발행주식총수(희석가능주식수 포함)로 나누어 1주당 가치 산출

③ 한계점
 
 EBITDA는 감가상각 등을 제외한 영업활동을 통해 얻은 이익으로 기업의 존속에 필요한 재투자를 고려하지않고 있습니다. 성장을 위한 투자가 아니여도 영업용 자산의 가용기간이 영속적이지 않은 이상, 기업의 존속을 위해 재투자는 불가피하기에 재투자를 무시하면 기업에 귀속되는 영업활동을 통해 얻은 이익이 실제보다 과다하게 인식될 가능성이 존재합니다.

또한 희망공모가액의 산출 시 활용한 비교기업의 선정과정에도 평가자의 자의성이 존재하며, 비교기업은 회사와 주력 제품, 사업 영역, 핵심 인력, 사업 전략, 인지도 등의 방면에서 차이가 있는 기업들입니다. 따라서 당사의 희망공모가액의 범위는 당사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적인 평가액이 아니며 그 완결성이 보장되지 아니합니다.

당사의 비교기업 선정 기준은 아래와 같습니다.

[비교기업 선정 절차 및 결과]

구 분

선정 기준

세부 검토 기준

선정 결과

1차 비교회사

업종 관련성

한국표준산업분류 상 " 화학 살균ㆍ살충제 및 농업용 약제 제조업(C20321)", " 복합비료 및 기타 화학비료 제조업(C20312)", " 종자 및 묘목 생산업(A01123)"에 속한 유가증권시장 혹은 코스닥시장 상장회사

성보화학, 동방아그로, 경농, 남해화학, 조비, 대유, 효성오앤비, 농우바이오, 아시아종묘

2차 비교회사

사업의 유사성

2020년 반기 기준 작물보호제 및 비료사업에 종사하고 있는 기업

성보화학, 동방아그로, 경농, 남해화학, 조비, 대유, 효성오앤비, 농우바이오

3차 비교회사

재무적 유사성

① 12월 결산법인일 것

② 2019년 및 2020년 반기 기준 순이익 시현 기업

동방아그로, 경농, 남해화학, 대유, 농우바이오

최종 비교회사

비재무적 기준

① 상장 이후 1년 이상 경과하였을 것
② 최근 2개 사업연도 감사의견이 적정일 것
③ 신고서 제출일 기준 1년 내 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 등으로 지정된 사실이 없을 것
④ 최근 1년간 합병 발생 등 중대한 경영상 이슈가 없을 것

동방아그로, 경농, 남해화학, 농우바이오

또한, 향후 발생할 수 있는 경기변동, 당사가 속한 산업의 위험, 영업환경의 변화 등 다양한 요인에 따라 예측, 평가 정보가 변동될 수 있으며 이러한 변동가능성이 해당 공모가액 추정에 충분히 반영되지 아니할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

투자자께서는 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가 결과 』파트에 기재된 평가방법은 단순 참고용으로 사용하시기 바라며, 이와 관련된 한계점을 확인하여 투자의사결정에 착오가 없도록 하시기 바랍니다.

다. 공모주식수 변경 위험

 『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.
 
 금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 상장 후 매도가능물량으로 인한 위험

 상장 후 공모주식을 포함하여 당사 발행주식총수의 44.32%에 해당하는 4,469,580주에 대하여 계속보유의무가 없으며, 매도가능물량으로 인하여 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 후 당사의 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 2,488,140주(공모 후 24.67%)입니다. 해당 주식은 코스닥시장 상장규정 제21조 제1항 제1호에 의거 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수하여야 하며, 한국거래소가 불가피하다고 인정하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.
 
 상장주선인인 한국투자증권은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거 공모주식의 3%에 해당하는 48,900주(10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 물량)를 인수하여 상장 후 3개월 간 보호예수합니다. 단, 금번 공모물량 중 실권주가 발생하여 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 취득하는 수량은 변경될 수 있습니다.
 
벤처금융 소유주식의 경우, 동 규정 제21조 제1항 제2호(투자기간 2년 미만인 주식등) 및 제2호에 의거 666,670주(공모 후 6.61%)가 상장 후 1개월간 매각이 제한됩니다.

벤처금융 및 전문투자자는 상장 후 유통가능물량의 대거 출회(Over-hang)를 방지할 목적으로 2,411,110주(공모 후 23.89%)를 상장 후 1개월간 자발적으로 의무보유합니다.
 
 보호예수 및 매도금지물량을 제외한 4,469,580주(공모 후 44.32%)에 대하여 계속보유의무가 없으므로 해당 물량이 상장 후 시장에 출회될 경우 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

[상장 후 유통가능물량 및 매도금지물량]

(단위: 주)

구 분

주주명

관계

공모 후

유통가능물량

매도금지물량

비 고

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

기간

최대주주등

이명재

최대주주

2,289,810

22.71%

-

-

2,289,810

22.71%

상장 후 1년

주1)

이혁재

최대주주 동생

65,000

0.64%

-

-

65,000

0.64%

주2)

장윤정

최대주주 형수

50,000

0.50%

-

-

50,000

0.50%

배미정

최대주주 처남댁

40,000

0.40%

-

-

40,000

0.40%

김라미

최대주주 처남댁

13,330

0.13%

-

-

13,330

0.13%

조인선

미등기 임원

30,000

0.30%

-

-

30,000

0.30%

소 계

2,488,140

24.67%

-

-

2,488,140

24.67%

-

벤처금융

효성신성장산업펀드

벤처금융

200,010

1.98%

100,005

0.99%

100,005

0.99%

상장 후 1개월

주3)

우신벤처투자

벤처금융

250,000

2.48%

125,000

1.24%

125,000

1.24%

지엔텍명장세컨더리투자조합

벤처금융

455,000

4.51%

227,500

2.26%

227,500

2.26%

강소신재생에너지혁신펀드

벤처금융

1,166,660

11.57%

583,330

5.78%

583,330

5.78%

미래에쿼티제9호신기술사업투자조합

벤처금융

1,077,780

10.69%

538,890

5.34%

538,890

5.34%

세종식품R&D사업회투자조합

벤처금융

288,890

2.86%

144,445

1.43%

144,445

1.43%

미래에쿼티제19호신기술사업투자조합

벤처금융

666,670

6.61%

-

-

666,670

6.61%

주4)

소 계

4,105,010

40.71%

1,719,170

17.05%

2,385,840

23.66%

-

전문투자자

신한캐피탈

전문투자자

119,990

1.19%

59,995

0.59%

59,995

0.59%

상장 후 1개월

주3)

미래에쿼티파트너스

전문투자자

375,010

3.72%

187,505

1.86%

187,505

1.86%

중소기업은행

전문투자자

444,440

4.41%

222,220

2.20%

222,220

2.20%

한국산업은행

전문투자자

444,440

4.41%

222,220

2.20%

222,220

2.20%

소 계

1,383,880

13.72%

691,940

6.86%

691,940

6.86%

-

소액주주

428,470

4.25%

428,470

4.25%

-

-

-

공모주주

1,630,000

16.16%

1,630,000

16.16%

-

-

-

상장주선인 의무인수

48,900

0.48%

-

-

48,900

0.48%

상장 후 3개월

합 계

10,084,400

100.00%

4,469,580

44.32%

5,614,820

55.68%

-

주1) 최대주주는 「코스닥시장 상장규정」 제21조 제1항 제1호에 따른 의무보호예수 기간 6개월 외에 상장 후 경영안정성 제고를 위하여 6개월을 추가로 자발적 의무보유함으로써 보유주식을 상장일로부터 총 1년 간 의무보유합니다. 
주2) 최대주주의 특수관계인은 「코스닥시장 상장규정」 제21조 제1항 제1호에 따른 의무보호예수 기간 6개월 외에
상장 후 경영안정성 제고를 위하여 6개월을 추가로 자발적 의무보유함으로써 보유주식을 상장일로부터 총 1년 간 의무보유합니다.

주3) 해당 주주는 「코스닥시장 상장규정」 제21조에 따른 의무보유 의무가 존재하지 않으나 상장 후 주가 안정화를 위하여 보유주식 전량을 상장일로부터 1개월 간 자발적 의무보유합니다.
주4) 해당 벤처금융은 유통가능물량의 대거 출회(Over-hang)를 방지할 목적으로 동 규정 제21조 제1항 제2호에 의거하여 상장일로부터 1개월간 의무보유합니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,630,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 326,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 1,304,000주(공모주식의 80.0%) 입니다. 기관투자자 배정주식 1,304,000주를 대상으로 2020년 11월 25일 ~ 26일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.
 
 한편, 11월 25일 ~ 26일에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 

바. 유사회사 선정의 부적합성 가능성

당사는 금번 공모 시 사업의 유사성, 재무적 기준 등을 고려하여 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 그러나 비교 참고회사 선정기준의 임의성 및 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인해 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 기준 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 유사기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
 
 상기의 기준에 따른 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정부문 당사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높일 수 있습니다.
 
 그러나, 기업 규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 비교참고 회사 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때 반드시 적합한 유사회사의 선정이라고 판단할 수 없습니다. 특히 금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 최종 유사기업으로 선정된 회사는 동방아그로, 경농, 남해화학, 농우바이오 4개 회사로 동 회사의 매출액, 자산 총계 등 규모가 당사의 재무 규모와 비교하였을 경우 다소 차이가 존재합니다. 또한 유사회사 최고경영자의 경영능력 및 주가관리 의지, 매출의 안정성 및 기타 거래 계약, 결제 조건 등 기타 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 코스닥시장 상장요건 미충족 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2020년 8월 12일 상장예비심사청구서를 제출하여 2020년 10월 26일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사청구서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다. 

1. 상장예비심사결과

□ 인바이오(주)가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사(20.10.26)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

 - 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

 1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 상장 후 주가의 공모가액 하회 위험

코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금 손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사 간 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

자. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다. 

차. Put-Back Option, 환매청구권, 초과배정옵션 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게 "공모 가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않으며 공모 물량에 대한 초과수요가 존재 시 인수회사는 공모 물량의 15% 범위 내에서 발행회사의 대주주등으로부터 해당 주식을 차입하여 기관투자자 등에게 초과 배정을 하는 초과배정옵션(over-allotment option)도 금번 공모에서는 부여되지 아니하였습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

금번 공모의 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 2007년 6월 18일부터 시행된 증권인수업무에 관한 규칙에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 일반청약자에게 공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)를 부여하지 않으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2017년 1월 1일부로 시행된 '증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

카. 주가의 일일 가격제한폭 변경

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었으므로, 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다. 

타. 미래예측진술의 포함

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 예측을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다.
 
 따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서에 기재된 전망 또는 예측 관련 내용은 증권신고서 작성기준일 현재 기준으로 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대한 확정적인 수치를 보장하는 것은 아니므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

파. 증권신고서 상 재무정보 제한 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서") 상의 재무에 관한 사항 및 감사인의 감사의견 등에 관한 사항은 2020년도 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다. 다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항 등 당사의 재무현황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2020년 3분기에 대해서 삼화회계법인으로부터 검토받은 K-IFRS 기준 재무제표를 기준으로 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")를 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2020년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.
 
 다만 본 증권신고서에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서 제출일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항 등 당사의 재무현황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

하. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서, 이하 "증권신고서")의 투자위험요소뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.
 
 만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.
 
 한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

거. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다.
 
 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

너. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.
 
 또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.
 
 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

더. 공모가격 결정 방식 및 수요예측, 청약 일정

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 이에 따라, 기관투자자를 대상으로 2020년 11월 25일 ~ 26일에 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정이며, 기관투자자 대상 수요예측 결과로 확정된 공모가액을 기준으로 2020년 12월 02일 ~ 03일 양일에 걸쳐 기관 및 일반투자자 청약이 진행될 예정입니다. 기관투자자 및 일반투자자께서는 공모가격 결정 방식과 수요예측 및 청약일을 잘 인지하시어 금번 인바이오㈜의 공모에 참여해주시기 바랍니다.

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정되며, 수요예측을 통한 공모가격 절차는 다음과 같습니다.

【수요예측을 통한 공모가격 결정 절차】

① 수요예측 안내

② IR 실시

③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고

기관투자자 IR 실시

기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정

⑤ 물량 배정

⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정

확정공모가격 이상의
 가격을 제시한 기관투자자
 대상으로 질적인 측면을
 고려하여 물량 배정

기관투자자 배정물량을
 대표주관회사 홈페이지
 통하여 개별 통보

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 2020년 11월 25일 ~ 26일에 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행 회사인 인바이오㈜과 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

수요예측에 참가하여 주식을 배정받은 기관투자자는 배정받은 주식에 대한 청약(이하 "우선배정 청약" 이라 함)은 청약일인 2020년 12월 02일 ~ 03일 양일간에 한국투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서, 한국투자증권 홈페이지 또는 유선의 방법으로 대표주관회사인 한국투자증권㈜ 본ㆍ지점에서 청약하게 됩니다. 그리고 일반투자자는 기관투자자 대상 수요예측 결과로 확정된 공모가액을 기준으로 청약일인 2020년 12월 02일 ~ 03일 양일간에 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여 청약하게 됩니다.

기관투자자 및 일반투자자께서는 상기의 공모가격 결정 방식과 수요예측 및 청약일을 잘 인지하시어 금번 인바이오㈜의 공모에 참여해주시기 바라며, 해당 상세 내용은 본 증권신고서 제1부. 모집 또는 매출에 관한 사항에서 I.모집 또는 매출에 관한 일반사항 부분을 참고해주시기 바랍니다.

러. 투자위험요소 기재내용 이외 위험요소 존재 위험

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 최근 발생한 신종 코로나 바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기에 부정적인 영향이 우려되고 있고, 이러한 상황이 지속적으로 장기화될 경우 당사의 사업에도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있으며, 이에 따라 영위하는 사업에 부정적인 영향이 끼칠 수도 있습니다. 최근 몇 년간 글로벌 경제 상황이 대체로 안정화 및 개선됨과 동시에 성장하고 있는 추세 속에 있지만, 글로벌 경기에 대한 전망은 다소 상대적으로 불확실한 편입니다. 또한, 세계 각 국의 영토, 무역 분쟁, 외교 정책 등에 의해 국내 경기 또한 영향을 받으며 경기 변동성을 줄이고자 다양한 분야의 정책, 규제 등이 변경되어 당사가 영위하는 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.
 
 최근에는 전염병인 신종 코로나 바이러스를 포함하여 자연재해 또는 인공재해로 인해 소비심리가 악화되는 등 당사가 통제할 수 없는 많은 요소들이 존재합니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자를 비롯한 당사의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

머. 신주인수권 행사로 인한 지분 희석 위험

당사는 2016년 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였
으며,
강소신재생에너지혁신펀드가 이를 인수하였
습니다.

이명재 대표이사는 이중 권면총액 25억원에 해당하는 신주인수권을 매입하였으며, 동 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 총 833,330주, 행사가격은 주당 3,000원입니다. 증권신고서 제출일 현재 이명재 대표이사가 보유한 신주인수권은 행사 시 발행될 보통주식 기준 783,330주이며(공모 후 주식수 8,405,500주 기준 7.77%), 2021년 4월 17일까지 행사 가능합니다. 이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회될 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사가 발행한 신주인수권부사채 중 신주인수권이 행사되지 않은 신주인수권부사채의 발행내역은 아래와 같습니다.

구분

제2회차

분리형 여부

분리형

발행일

2016-04-18

만기일

2021-04-18

권면총액

6,000,000,000원

2019.12.30 상환 (주1)

3,500,000,000원

상환후 권면총액

2,500,000,000원

이자율

액면이자율

0.0%

보장수익율

4.5%

행사비율

100%

주당 행사가액(최초 발행시)

40,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후)

30,000원

주당 행사금액(행사가액 조정 후, 액면분할 반영) (주2)

3,000원

신주인수권부사채 보유자

강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)

신주인수권 보유자 (주3)

이명재 대표이사

주1)
강소신재생에너지혁신펀드(한화투자증권)는 2019년 12월 30일 신주인수권 행사 후 신주 인수대금의 대용납입으로 상환되었습니다.

주2)

실적 Refixing 및 액면분할에 따른 행사가액 조정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자

변경사유

행사가액

행사가능 주식수

변경전

변경후

변경전

변경후

2016-04-18

발행

-

40,000

-

150,000

2016-12-31

실적 Refixing

40,000

30,000

150,000

200,000

2020-05-14

액면분할

30,000

3,000

200,000

2,000,000

주3)

제2회차 신주인수권부사채의 신주인수권 변동내역은 아래와 같습니다

구분

변동사유

강소신재생에너지혁신펀드

이명재 대표이사

2016-04-18

신주인수권부사채 발행

150,000주

-

2016-09-27

신주인수권 양수도

87,500주

62,500주

2016-12-31

실적 Refixing(40,000→30,000원)

116,667주

83,333주

2019-12-30

신주인수권 행사

-
83,333주

2020-02-13

신주인수권 행사

-

78,333주

2020-05-14

액면분할

-

783,330주

당사는 2016년 4월 운영자금 및 연구개발 자금 조달을 위해 권면총액 60억원의 신주인수권부사채를 발행하였습니다. 2016년 9월 이명재 대표이사는 신주인수권부사채 인수인인 강소신재생에너지혁신펀드로부터 권면총액 2,500,000,000원에 해당하는 신주인수권 62,500주를 인수하였습니다. 이후 실적 Refixing으로 행사가격이 주당 40,000원에서 주당 30,000으로 변경되었으며 2020년 2월 5,000주(액면분할 반영 전 기준) 행사, 2020년 5월 액면분할(주당 5,000원→주당 500원)을 통해 증권신고서 제출일 현재 행사 가능한 신주인수권부사채는 783,330주입니다.

상장 후 보통주로 행사 가능한 신주인수권의 행사를 고려할 경우 지분구조 변동은 다음과 같습니다.

[상장 전·후 지분구조 현황]

(단위: 원, 주)

구분

주주명

공모 전

공모 후

신주인수권 반영

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

최대주주등

이명재

2,289,810

27.24%

2,289,810

22.71%

3,073,140

28.28%

이혁재

65,000

0.77%

65,000

0.64%

65,000

0.60%

장윤정

50,000

0.59%

50,000

0.50%

50,000

0.46%

배미정

40,000

0.48%

40,000

0.40%

40,000

0.37%

김라미

13,330

0.16%

13,330

0.13%

13,330

0.12%

조인선

30,000

0.36%

30,000

0.30%

30,000

0.28%

소 계

2,488,140

29.60%

2,488,140

24.67%

3,271,470

30.10%

벤처금융

효성신성장산업펀드

200,010

2.38%

200,010

1.98%

200,010

1.84%

우신벤처투자

250,000

2.97%

250,000

2.48%

250,000

2.30%

지엔텍명장세컨더리투자조합

455,000

5.41%

455,000

4.51%

455,000

4.19%

강소신재생에너지혁신펀드

1,166,660

13.88%

1,166,660

11.57%

1,166,660

10.74%

미래에쿼티제9호신기술사업투자조합

1,077,780

12.82%

1,077,780

10.69%

1,077,780

9.92%

세종식품R&D사업회투자조합

288,890

3.44%

288,890

2.86%

288,890

2.66%

미래에쿼티제19호신기술사업투자조합

666,670

7.93%

666,670

6.61%

666,670

6.13%

소 계

4,105,010

48.84%

4,105,010

40.71%

4,105,010

37.77%

전문투자자

신한캐피탈

119,990

1.43%

119,990

1.19%

119,990

1.10%

미래에쿼티파트너스

375,010

4.46%

375,010

3.72%

375,010

3.45%

중소기업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

한국산업은행

444,440

5.29%

444,440

4.41%

444,440

4.09%

소 계

1,383,880

16.46%

1,383,880

13.72%

1,383,880

12.73%

소액주주

428,470

5.10%

428,470

4.25%

428,470

3.94%

공모주주

-

-

1,630,000

16.16%

1,630,000

15.00%

상장주선인 의무인수

-

-

48,900

0.48%

48,900

0.45%

합 계

8,405,500

100.00%

10,084,400

100.00%

10,867,730

100.00%

이명재 대표이사가 신주인수권을 모두 행사할 경우 이명재 대표이사의 보유지분은 3,073,140주로 신주인수권이 모두 행사되었을 경우를 가정하면 전체 주식 수 대비 28.28%에 해당합니다. 다만, 이명재 대표이사의 신주인수권은 행사되는 경우 상장 이후 1년간 간 의무보유됩니다.

이에 따라 향후 신주인수권 행사로 인해 주식시장에 추가 물량이 출회할 수 있으며, 주식수의 증가로 인해 주식가치가 희석됨에 따라 주가에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 한국투자증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "한국투자증권㈜"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 인바이오㈜의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜인바이오"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 한국투자증권㈜과 금번 공모주식의 발행회사인 인바이오㈜에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사인 인바이오㈜로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 공모희망가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의
인바이오㈜에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장법 상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜는
인바이오㈜의 기명식 보통주식 1,630,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 증권을 분석함에 있어 최근 반기보고서 및 3개 사업연도 감사보고서 등의 관련자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성 및 기술성 등에 대하여 기업실사를 실시하였으며, 기업실사를 통한 리스크요인들을 주식가치 산정에반영하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 한국투자증권㈜는
인바이오㈜의 코스닥시장 상장을 위하여 동사에 대한 기업실사(Due-Diligence)를 실행하였으며, 동 실사의 참여자 및 일정, 실사내용은 다음과 같습니다.

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속
성 명
부 서

직책
(직급)

실사업무 분장
IB 경력

한국투자증권㈜

배영규

IB그룹
그룹장
IPO 진행 총괄 책임
24년

한국투자증권㈜
최신호
IB1본부
본부장
IPO 진행 실무 책임
23년

한국투자증권㈜
유한
기업금융3부
이 사

IPO 실무 총괄

22년

한국투자증권㈜
윤태웅
기업금융3부
팀 장
기업실사 실무 총괄
11년

한국투자증권㈜
최훈섭

기업금융3부

과 장

기업실사 실무 담당

8년

한국투자증권㈜
김희겸
기업금융3부
과 장
기업실사 실무 담당
7년

한국투자증권㈜
김학진
기업금융3부
주 임
기업실사 실무 담당
3년

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성 명
부 서
직책(직급)
담당업무

이명재
-

대표이사

경영총괄

이혁재
-
부사장
경영기획총괄

조인선
경영관리
이사
관리부문 총괄

허정훈
경영관리
대리
관리부문 실무

(3) 기업실사 주요 일정 및 내용

일자

실사내용

2014.08.25

[1차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 배영규 본부장, 유한 이사, 이태우 과장, 김정수 과장

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 박창호 부장

3. 내용

1) 대표이사 면담

- 주요 경력 및 경영철학과 발행회사의 연혁 등에 관한 질의, 응답 및 상장을 추진하게 된 경위 청취

- 회사의 핵심기술 및 설립 배경, 주요 제품 등의 설명

2) 상장업무담당자 면담

- 최근 3개년도부터 현재까지의 인원현황, 매출실적의 추이, 재무상황의 변동내용, 사업 내용과 시장규모 등에 관한 개괄적 설명 청취

- 재무상황의 변동 및 향후 일정에 관한 사항 문의

2015.04.13

~

2015.04.15

[2차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 이태우 과장, 김정수 과장

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 박창호 부장

3. 내용

1) 과거 에프엠티코리아 합병 관련 내역 점검

2) 사업부문별 진행사항 점검

2) 2015년 주주총회 예상 안건 점검

3) 벤처금융 투자 관련 사항 점검

4) 이사회 및 주주총회 의사록 구비내역 점검

2016.03.28

~2016.03.30

[3차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 이태우 과장, 김정수 과장

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 박창호 부장

3. 내용

1) 경영성과 및 재무관련 사항

- 결산자료 및 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

2) 전방산업 시장 추이 및 매출 지속성에 대한 검토

3) 인력관리 및 주요 자회사 재무, 사업성 검토

2017.03.20

~2017.03.21

[4차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 이태우 과장, 김정수 과장

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 박창호 부장

3. 내용

1) 경영성과 및 재무관련 사항

- 결산자료 및 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

2) 전방산업 시장 추이 및 매출 지속성에 대한 검토

3) 인력관리 및 주요 자회사 재무, 사업성 검토

2018.08.01

~

2018.08.03

[5차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 이태우 과장, 김정수 과장

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 사업부문별 진행상황 점검

2) 내부통제시스템 정비상황 점검

3) 2018년 반기실적 검토

4) 2018년 예상실적 검토

5) 재고관리 시스템 정비현황 검토

6) 영업양수도 등으로 인한 계열회사 현황 검토

2019.10.16

~
2019.10.18

[6차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 김희겸 과장, 김학진 주임

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 경영성과 및 재무관련 사항 점검

- 2019년 3분기 실적 및 가결산 검토

2) 내부통제 시스템 준수 여부 확인

3) 매출채권, 재고관리시스템 확인

4) 생산시설 및 재고 현황 체크

5) 연구개발 계획, 향후 투자계획에 관한 내용 청취 및 질의

6) 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토

2020.02.17

~

2020.02.21

[7차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 최훈섭 과장, 김희겸 과장, 김학진 주임

발행회사: 이명재 대표이사, 이혁재 부사장, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 발행회사의 일반적인 사항

- 정관, 주주명부 및 주식변동사항, 등기부등본, 사업계획서, 사규 등 검토

- 임직원 현황, 급여 및 복리후생 관련 자료 등 검토

- 각종 인허가 사항 및 기타 경영상의 주요 계약 검토

- 소송사건 등 기타 경영상의 주요 사항 검토

2) 경영성과 및 재무관련 사항

- 최근 3개년 결산자료, 세무조정계산서, 감사보고서 등 검토

- 주요 계정별 원장 검토

3) 과거 매출실적에 대한 분석

4) 주요 매출처에 대한 현황 파악

5) 향후 매출추정을 위한 기본자료 검토 및 논의

- 매출액 월별 명세표 및 거래처별 매출현황 검토

6) 연구개발 실적 및 계획과 향후 진행 예정 사업 관련 내용 청취

7) 주요 매출처의 재무안정성 및 매출처 다변화 계획

8) 동사의 핵심적인 역량 및 기업경쟁력 검토

2020.06.15

~

2020.06.17

[8차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 최훈섭 과장, 김학진 주임

발행회사: 이명재 대표이사, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 상장예비심사청구서 작성 현황 검토

2) 2019년 온기 및 2020년 1분기 실적 검토

3) 사업부문별 진행상황 점검

2020.07.06

~

2020.07.10

[9차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 최훈섭 과장, 김학진 주임

발행회사: 이명재 대표이사, 이혁재 부사장, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 내부통제시스템 및 Due Diligence 체크리스트 작성

2) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비현황 점검

3) Valuation 및 공모구조 논의

2020.07.30

~

2020.07.31

[10차 기업실사]

1. 장소: 인바이오㈜ 회의실

2. 참석자

대표주관회사: 유한 이사, 윤태웅 팀장, 최훈섭 과장, 김학진 주임

발행회사: 이명재 대표이사, 이혁재 부사장, 조인선 이사, 허정훈 대리

3. 내용

1) 상장예비심사청구서 작성

2) 상장예비심사청구서 첨부서류 준비현황 점검

3) 내부통제시스템 세부 정비내역 재확인

4) Valuation 및 공모구조 최종 확정

5) 주주명부 및 보호예수 대상주식 최종 확정

2020.08.12

상장예비심사청구서 제출

2020.10.26
한국거래소 코스닥시장본부 상장예비심사 승인

2020.10.30
총액인수계약 체결 및 증권신고서 제출

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 영업 현황

1) 작물보호제 사업

가) 사업 개요

당사는 작물보호제 원료를 해외에서 수입하여 자사기술을 적용한 제형가공을 통해 제품화하고, 국내 농협 및 농업관련 유통채널에 판매하고 있습니다.

식품의 안전성에 대한 관심 증대와 친환경 농업 증가 및 환경오염 방지 등으로 작물보호제의 사용이 점차 감소하고 있지만 작물보호제는 식량생산성 향상에 가장 많은 역할을 하고 있어 비료 및 농기계와 함께 농업생산에 있어서 중요한 생산자재입니다. 이러한 작물보호제는 농약관리법에서 “농작물을 해치는 균(菌), 곤충, 응애, 선충(線蟲), 바이러스, 잡초, 그 밖에 동식물을 방제하는 데에 사용하는 살균제·살충제·제초제, 농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데에 사용하는 약제, 그 밖에 농림수산식품부령으로 정하는 약제” 라고 정의하고 있습니다.

작물보호제란 농작물 재배를 위한 농경지의 토양 및 종자를 소독하거나, 작물 재배기간 중에 발생하는 병해충으로부터 농작물을 보호하거나, 저장 농산물의 병해충을 방제하기 위한 목적으로 사용하는 모든 약제를 말합니다. 또한, 농작물의 생육을 촉진 또는 억제하거나 낙과방지, 착색 등을 좋게 하여 농산물의 품질을 향상시키는 약제와 이들 약제의 효과를 증진시키기 위하여 사용되는 전착제 등 약효 증진제 또한 작물보호제의 범위에 포함시키고 있습니다.

작물보호제 사용으로 인한 효과에는 병해충에 의한 수확량 감소 방지 효과, 노동력 및 생산비 절감 효과 등이 있습니다. 그러나 작물보호제의 오·남용은 인체와 농작물에 피해를 줄뿐 아니라 토양, 대기, 물 등 환경오염의 주된 원인으로 작용할 수도 있습니다. 이러한 문제 때문에 법을 통하여 작물보호제의 생산, 유통, 사용은 엄격하게 관리되고 있습니다.

나) 제품 개요

당사가 제조 및 판매하는 주요 작물보호제는 살균제, 살충제, 제초가 있으며, 제품의 특징은 아래와 같습니다.

(1) 살균제

식물 병의 대부분은 사상균(곰팡이)과 세균(박테리아)이 원인입니다. 살균제는 이 사상균과 세균을 공격하는데, 사상균을 대상으로 하는 약제와 세균을 대상으로 하는 약제에는 상당한 차이가 있습니다. 오늘날 사용되는 살균제의 대부분은 균의 단백질, 세포막, 세포벽 등의 생합성계를 저해하는 타입, 에너지대사를 저해하는 타입 등으로, 또 균에게는 직접 작용하지 않고, 작물에게 저항력을 부여(유도)하는 타입도 등장하였습니다.

(2) 살충제

과거에 시행된 해충 방제법으로 주유법이 있습니다. 논에 고래 기름 등을 넣어 기름막을 만들고 그곳에 벼를 흔들어 멸구류 등의 해충을 떨어뜨려, 해충의 기도를 기름으로 막아 질식사시키는 방법입니다. 지금도 기계유를 살포하여 패각충이나 잎응애(spider mite)를 질식시키는 방법이 이용되고 있습니다. 그러나 요즘 사용되는 살충제의 대부분은 해충의 신경계에 작용하는 타입, 에너지대사를 저해하는 타입, 생합성계에 작용하는 타입 중 하나입니다. 그 중에서도 신경의 전달기능을 방해하는 타입이 수 없이 개발되어 사용되고 있습니다.

(3) 제초제

오늘날 사용되고 있는 제초제의 대부분은, 식물의 생장과 유지에 빠뜨릴 수 없는 광합성을 저해하는 타입, 식물의 성장호르몬을 교란시키는 타입, 빛의 존재화로 활성산소를 생성시키는 타입, 단백질을 구성하는 아미노산의 생합성을 저해하는 타입입니다.

그런데 잡초도 작물도 기본적으로 생리기능은 동일하므로, 작물도 똑같이 제초제의 작용을 받게됩니다. 이렇게 잡초뿐만 아니라 작물까지 말려버리는 제초제를 비선택성제초제라고 합니다. 또 잡초와 작물 사이의 미묘한 차이를 이용하여 작물에 대한 영향이 적은 제초제 개발이 발달되어 보급되었는데 이것은 선택성제초제라고 합니다.

2) 회사의 사업

가) 주요 제품

당사가 제조, 판매하는 주요 제품은 작물보호제 입니다. 작물보호제는 약효, 약해, 잔류, 독성 등의 시험성적서를 제출하여 농촌진흥청에 등록된 제품만 사업이 가능합니다. 당사는 작물보호제 제조품으로 176개 제품이 등록되어 있으며 그중 93개 품목을 사업하고 있고 친환경유기농업자재와 비료로 등록된 3개 제품을 추가로 사업화하고 있습니다.

[등록품목 및 사업품목수]

구 분

등록품목수

사업품목수

작물보호제(제조)

살균제

68

34

살충제

71

38

제초제

23

15

생장조정제

6

2

살균살충제

4

4

작물보호제(수입)

살균제

1

-

살충제

1

-

제초제

2

-

합계

176

93

친환경유기농업자재

병해관리용

1

1

충해관리용

1

-

비료

미량요소

3

2

합계

5

3

총계

181

96

[회사 주요 제품 설명]

구분

사진

구분

품목명

상표명

설 명

살균제

골든밸런스

스트로빌루린계 종합 살균제

피라클로스트로빈 입상수화제

골든밸런스

고추, 마늘, 양파 등의 채소류와 사과, 배, 감 등 과수류에 발행하는 진균(眞菌, Fungi, 곰팡이)을 방제하는 데 사용하는 제품입니다.

션샤인

스트로빌루린계 혼합 종합 살균제

아족시스트로빈+플루디옥소닐 수화제

션샤인

잔디(골프장)에 발병하는 동전마름병, 라이족토니아마름병, 탄저병 등 광범위한 병해를 방제하는 데 사용하는 제품입니다.

살충제

인도에마

나방·총채벌레

에마멕틴벤조에이트+인독사카브 수화제

인도에마

작물의 지상부에 발생하는 나방과 총채벌레 등을 동시에 방제할 수 있는 제품으로, 타약제에 비해 저렴한 가격으로 확실한 효과와 작물에 대한 안전성이 좋아 많이 판매되고 있습니다.

제초제

인바이오원

접촉형 제초제

글루포시네이트+아모늄 액제

인바이오원
과수원, 밭, 논둑 및 비농경지에 발생하는 잡초에 광범위하게 효과가 우수하며 특히 난방제 잡치인 망쏘, 쑥, 쐬뜨기, 닭의장풀 등에 효과가 매우 우수한 제품입니다.

살균살충제

석회황

월동 병해충 적화제

결정석회황 합제

석회황

사과, 감귤, 배 등의 과수 동기에 살균효과와 살충효과를 모두 가진 친환경 제품으로, 이는 당사에서만 등록 및 생산할 수 있는 제품으로 대부분의 과수를 재배하는 농가는 한 번씩 사용하는 제품입니다.

더블센서

토양 살균·살충제

테부코나졸+비펜트린 입제

더블센서

토양 속에 발생하는 병해와 해충을 한 번의 처리로 방제할 수 있는 최초의 원예용 약제로, 지상부에 발생하는 탄저병도 동시에 발제할 수 있는 이점이 있어, 고추 및 마늘, 양파 농가에 널리 사용되는 제품입니다.

나) 회사의 사업 구조

당사는 작물보호제 원료를 해외에서 수입하여 자사기술을 적용한 제형가공을통해 제품화하고, 국내 농협 및 농업관련 유통채널에 판매하고 있습니다.

인바이오 사업개요.jpg
인바이오 사업개요

당사는 하기 도표와같은 연간계획에 따라 경영사이클을 운영하고 있습니다.

인바이오 경영싸이클.jpg
인바이오 경영싸이클

나. 사업의 수익성

1) 매출의 우량도

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기
(제24기)

2019년
(제23기)

2018년
(제22기)

2017년
(제21기)

매출액

26,775,491

33,735,609

30,327,841

30,441,132

수출금액

(비중)

469,753
(1.75%)

943,581

(2.80%)

1,200,698

(3.96%)

1,518,626

(4.99%)

거래업체 수

838

863

815

864

기말 매출채권

(6월이상 채권)

31,641,946
(11,002,721)

27,010,719

(10,635,347)

18,603,154

(7,532,901)

17,343,322

(2,946,444)

부도금액(주)

(업체 수)

36,450
(6)

494,652
(6)

466,601
(3)

544,840
(1)

매출총이익률

40.50%

37.84%

35.30%

30.06%

매출채권회전율

1.39
1.55

1.78

1.76

주1) 기말 매출채권은 대손충당금 차감 전 기준 매출채권이며, 매출채권회전율은 대손충당금 차감 후 기준 매출채권으로 산정하였습니다.

주2) 2020년 3분기 매출채권회전율은 최근 4개분기 합산(2019년 4분기~2020년 3분기) 기준입니다.

동사는 농협 등을 비롯한 법인, 도매상, 시판상 등의 중간 유통 단계를 거칩니다. 법인 거래처들은 그 특성상 매우 높은 신용도를 갖추고 있고 실제로 4분기 내 공급대금을 일시적으로 정산하거나 정해진 지급기일에 공급대금을 지급합니다. 이를 살펴볼 때 해당 매출처의 우량도는 매우 우수하다고 판단됩니다.

한편, 나머지 약 800여곳에 달하는 시판상들은 대부분 규모가 영세한 편이나 오랜 기간 해당 지역에 영업적 기반을 가지고 지역 농가들과 관계를 맺어온 경우가 대부분입니다. 즉 영세한 규모 대비 영업적인 측면에서 지역 기반이 확실하고 업력도 긴 경우가 대부분인 점을 판단할 때 일정 수준의 매출의 우량도를 담보하고 있는 것으로 판단됩니다. 또한 경영진 차원의 매출채권 관리노력을 경주하고 있다는 점과 거래처가 많은 동사의 특성을 고려해 볼 때 개별 거래처의 부실이 회사 전체 매출 우량도에 유의미한 영향을 주지는 않을 것으로 판단됩니다.

2) 수익성

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

동업계 평균

2017년
 (제21기)

매출액

26,775,491

33,735,609

30,327,841

-

30,441,132

매출원가

(매출원가율)

15,931,663
(59.50%)

20,969,040

(62.16%)

19,622,730

(64.70%)

-

(76.92%)

21,289,599

(69.94%)

판관비

7,578,800

8,317,711

9,264,365

-

7,863,851

영업이익

(영업이익률)

3,265,028
(12.19%)

4,448,859

(13.19%)

1,440,746

(4.75%)

-

(4.33%)

1,287,681

(4.23%)

당기순이익

1,979,807

1,020,273

(8,094,056)

-

890,104

동사의 K-IFRS로의 최초 전환일은 2018년 1월 1일이며, 이에 따라 상환전환우선주자 자본에서 부채로 재분류되었으며(2018년 기준 96억원), 상환전환우선주의 전환권 및 조기상환권, 신주인수권부사채의 신주인수권을 자본에서 부채로 재분류함에 따라 파생상품부채(2018년 기준 124억원) 및 파생상품평가손실 92억이 발생하였습니다.

상기와 같은 회계적 효과를 제외할 경우 동사는 큰 기복 없이 안정적인 수익성을 시현하고 있습니다. 2018년말 K-GAAP으로 감사받은 재무제표를 기준으로 작성한 수익성 지표는 아래와 같습니다.

[2018년 K-GAAP 기준 수익성 지표 변화]

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기
 (제24기)

2019년
 (제23기)

2018년
 (제22기)

2017도
 (제21기)

매출액

26,775,491

33,735,609

30,327,841

30,441,132

매출원가

(매출원가율)

15,931,663
(59.50%)

20,969,040

(62.16%)

19,858,199

(65.48%)

21,289,599

(69.94%)

판관비

7,578,800

8,317,711

9,372,952

7,863,851

영업이익

(영업이익률)

3,265,028
(12.19%)

4,448,859

(13.19%)

1,096,690

(3.62)

1,287,681

(4.23%)

당기순이익

1,979,807

1,020,273

(423,271)

890,104

주) 2017, 2018년 실적은 감사받은 K-GAAP 재무제표 기준이며, 2019년, 2020년 3분기 재무제표는 감사받은 K-IFRS 재무제표 기준입니다.

2019년 기준으로 동사의 영업이익률은 13.19% (2020년 3분기 기준 12.19%)로 동종업계 평균(한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제 기준)인 4.33% 대비 3배 수준의 높은 영업이익률을 달성하고 있습니다.

동사는 매년 매출액이 증가하면서, 매출원가율 및 영업이익률을 매년 비슷한 수준으로 유지하고 있으므로 동사의 수익성은 양호한 수준이라 판단됩니다.

다. 사업의 성장성

1) 사업 현황

가) 시장 규모

국내 농작물보호제 시장은 2019년 기준 1.45조원 규모이며 지난 20여년간 큰 등락없이 연평균 2~4%의 지속적인 성장을 이어왔습니다. IMF 시기에도 성장을 지속할 만큼 외부환경변화에 큰 영향을 받지않는 안정적인 산업입니다. 2010년~2019년 기간동안 국내 작물보호제 산업의 연평균 증가율은 1.4%, 2014년~2019년까지의 연평균 증가율은 0.3%로 안정적인 시장을 유지하고 있으며, 약 1조 4,500억원 대의 규모를 형성하고 있는 것으로 나타났습니다. 특히 1990년대 후반부터 2015년에 이르기까지 약 2배가 넘는 시장규모가 형성되었으며, 2015년 이후부터는 안정기에 접어들며 일정한 시장규모를 유지하고 있는 추세입니다.

[국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~

2019)]

(단위: 백만원)

국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~ 2019).jpg
국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~ 2019)

(출처: 농약연보, 한국작물보호협회)

[2014년~2019년 작물보호제 시장규모]

(단위: 백만원)

구분

년도별 판매현황

연평균

증가율(CAGR)

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

판매액

1,423,214

1,466,107

1,461,992

1,504,836

1,476,193

1,445,815

0.3%

(출처: 농약연보, 한국작물보호협회)

2019년 농약 출하로 집계되는 국내 작물보호제 시장은 전년대비 -2.06% 소폭 감소하였습니다. 최근 국내 시장의 이와 같은 감소세는 1) 최근 중국으로부터 수입하는 농약원제의 수급이 불안정해졌으며, 2)환율인상으로 인한 작물보호제 회사들의 생산비 부담이 가중고, 3) 농협의 계통농약 가격인하가 병행된 점이 주요 원인이었습니다.

구체적으로는, 2018년 중국이 환경규제를 강화함에 따라 원제 생산이 순조롭지 못하여 국내로 수입되는 물량이 전년대비 29.96% 감소하였었습니다. 그동안 중국의 환경규제가 제너릭원제 수급에 차질을 빚었다면, 2019년에는 글로벌 원제사들이 중국의 OEM 원제 및 부자재(중간체) 확보가 어려워지며 국내 원제 공급까지 영향을 끼쳤다고 볼 수 있습니다.

이와 더불어 국내 농약제조회사들은 미중 무역전쟁으로 인해 환율이 크게 오르면서 국내 농약원제 수입액의 대금 결제에 있어서 환율 인상분을 추가로 부담하여야 했으며, PLS 제도의 시행 이후 제품등록여부, 기존 보유 재고 소진, 사입 지양 등에 막혀 작물보호제 시장의 성장성이 둔화 되었습니다. 이와 더불어 국내 농약시장 매출의 절반을 차지하는 농협의 계통농약이 가격인하를 지속적으로 단행함에 따라, 금액적인 측면에서 해당 유통채널을 통한 매출이 감소하였습니다.

다만, 2020년 작물보호제 시장은 회복세를 보일 전망입니다. 농협경제지주가 집계한 2020년 계통구매농약 현황에 따르면 2020년 상반기 주요 농약회사의 매출은 총 1조 915억원으로 집계됐습니다. 이는 전년 동기 대비 약 399억원(3.8%) 증가한 수치로 코로나19 사태에도 불구하고 다수의 신제품 출시 및 공격적 마케팅을 바탕으로 매출이 신장한 것으로 파악됩니다.

[2020년 상반기 주요 작물보호제 기업 매출현황]

(단위: 억원)

회사명

2019년 반기

2020년 반기

매출액

점유율

매출액

점유율

팜한농

2,652

25.3%

2,865

26.2%

농협케미컬

1,940

18.4%

2,106

19.3%

경농

1,504

14.3%

1,585

14.5%

동방아그로

1,257

11.9%

1,270

11.6%

한국삼공

1,183

11.2%

1,137

10.4%

신젠타코리아

991

8.7%

845

7.7%

바이엘크롭싸이언스코리아

642

6.1%

603

5.5%

성보화학

427

4.1%

504

4.6%

합계

10,516

100.0%

10,915

100.0%

(출처: 영농자재신문)

주) 매출할인, 판매장려금 등 차감 전 매출액 기준입니다.

나) 성장잠재력

작물보호제는 제조에 사용되는 원제에 따라서 오리지널 제품과 제네릭 제품으로 분류할 수 있습니다.

구분

내용

오리지널 제품

Bayer, BASF, Syngenta 등 글로벌 기업들이 최초 개발 후 특허권을 보유한 작물보호제 원제로 만든 작물보호제 제품

제네릭 제품

글로벌 기업들이 최초 개발한 원제 또는 특허권이 완료된 원제를 중국, 인도 등에서 만들어진 제네릭 원제로 만든 작물보호제 제품

국내 작물보호제 시장에서 높은 점유율을 점유하고 있는 팜한농, 농협케미컬, 한국삼공, 동방아그로, 경농 등의 기업은 오랜 시간 글로벌 기업들을 통해 원제를 조달받아 작물보호제를 판매해왔습니다. 글로벌 기업들은 국내 기업들별로 판매하는 원제를 구분하고 있으며, 유통경로까지 지정하는 경우가 있습니다.

또한, 원제의 특허기간 만료 후에도 공급계약 상 해당 원제를 공급받은 국내 기업들은 같은 성분의 제네릭 원제를 다른 공급처에서 구입하거나 자체개발하지 못하게 하는 등 강력한 영향력을 끼치고 있습니다. 뿐만 아니라 원제와 원제를 혼합한 새로운 원제(이하 “합제”)를 만들지 못하게 함으로써 글로벌 기업들이 판매하는 원제의 높은 시장점유율이 유지되고 있습니다.

상기와 같은 이유로 인해 국내 작물보호제 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있는 국내 기업들은오리지널 제품을 판매하고 있으며, 해당 기업들의 시장점유율로 미루어 보았을 때 국내 작물보호제 시장은 약 90%정도가 오리지널 제품으로 추정됩니다.

하지만, 글로벌 시장관점에서 보면 매년 신물질특허가 줄어들면서 향후 오리지널제품시장은 축소되고 제네릭제품시장이 빠르게 확대될 것으로 예측되고 있습니다.

[글로벌 농작물보호제 시장점유율]

글로벌시장

2000

2005

2010

2011

2014

2015

2016

특허제품

35%

30%

24%

23%

23%

21%

20%

특허완료제품

65%

70%

76%

77%

77%

79%

80%

(출처: Global New Crop Protection Generics Market, December 1, 2019)

오리지널제품 원제의 97%(작물보호제협회 추산)를 해외에서 수입하고있는 국내시장도 이러한 변화를 피해갈수 없을것으로 판단하고 있습니다.

오리지널 시장

제네릭 시장

- 해외 원제사들이 각사 정책에 따라 국내 완제품제조사에 원제가 배분하는 형태로 원제사의 요구에 맞는 제품만을 생산

- 각 국가별로 오리지널제품 제조사가 존재하여 해외수출 불가

- 제품제조사는 원제사와의 지속적 관계유지를 위해, 제네릭제품의 생산이 어려움

- 완제품제조사가 다양한 원제선들을 통해 필요원제를 수급가능하여 시장접근이 용이함

- 거래선 다변화를 통한 원가효율성 확보가능

- 복수 원제들의 조합을 통해 복합기능을 가진 “고객맞춤형” 제품개발이 가능

- 수출 대상국가에 당사 제품등록후 제한없이 판매 가능

(출처: 당사 분석)

2) 회사의 성장성

국내 작물보호제 기업들은 원제의 독점사업권을 가진 글로벌 기업으로부터 원제를 공급받아, 각자의 제형으로 개발/등록하여 제품(품목)으로 사업하고 있습니다. 따라서, 거래가 없는 글로벌 기업의 원제는 개발할 수 없고 또한, 사업하고 있는 원제라 하더라도 공급하는 회사의 동의가 없이는 혼합제를 개발하여 등록하여 사업할 수 없습니다. 따라서, 시장의 요구도가 큰 혼합제가 있더라도, 경쟁회사는 빠르게 등록하여 사업하기가 어렵습니다.

당사는 글로벌 독점을 가지지 않는 원제를 중국, 인도 등의 제네릭 원제 제조업체로부터 수입하여 개발 및 등록하기 때문에, 경쟁회사보다 자유롭고 빠르게 합제를 사업화할 수 있습니다. 당사는 기존 판매되고 있는 품목과 동일한 품목을 사업화할 경우, 기존 품목과의 기능적인 차별성이 없기 때문에 동일한 가격이상으로 영업이 불가능하고, 고부가가치의 품목을 만들 수 없다고 판단하였습니다. 하지만, 제네릭 원제를 이용한 합제의 개발을 통해서 기존 품목과의 여러가지 기능적인 차별성(효과 증진, 방제스펙트럼 확대, 사용상 편리 등)을 지닌 제품을 사업화할 수 있고, 기존 품목대비 더욱 고부가가지의 이익율이 높은 품목을 개발 및 판매할 수 있는 장점이 있습니다.

가) 선제적 제품 개발 능력

당사는 최근 10년(2020년) 동안 완벽한 포트폴리오 구성을 위하여 품목 개발에 많은 투자를 하여총 121품목을 개발 등록하여, 전체 회사의 품목 등록수(총 1,176품목) 대비 약 10.3%을 차지하고 있습니다. 이는, 독점적 권리를 가지는 글로벌 원제공급회사와의 거래가 아닌, 비독점으로 원료를 공급하는 많은 회사를 통하여 많은 원제를 확보하였기 때문입니다..

[회사별 제품 등록품목수]

회사명

년도별 등록품목수

총계

~

2009

최근 10년간 등록품목수

소계

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

총계

2,475

1,299

1,176

99

103

170

140

156

127

64

106

95

92

24

팜한농

461

279

182

16

17

31

25

32

19

7

14

12

7

2

농협케미컬

281

147

134

16

19

16

8

10

16

4

12

15

14

4

경농

413

233

180

9

22

15

8

27

37

16

21

14

10

1

동방아그로

282

159

123

20

15

19

11

19

8

6

5

9

9

2

한국삼공

219

149

70

11

3

5

5

7

11

3

10

5

5

5

바이엘크롭사이언스

98

66

32

5

4

5

3

4

3

4

-

2

1

1

신젠타코리아

128

82

46

5

7

9

4

5

-

1

3

5

4

3

성보화학

172

88

84

9

8

7

8

8

11

6

12

8

5

2

한얼싸이언스

182

5

177

3

4

42

44

28

15

5

8

8

18

2

선문그린사이언스

63

37

26

3

-

-

8

2

-

3

1

5

4

-

인바이오

176

54

122

2

4

21

16

14

7

9

20

12

15

2

(품목수대비 비중)

7.11%

4.16%

10.37%

2.02%

3.88%

12.35%

11.43%

8.97%

5.51%

14.06%

18.87%

12.63%

16.30%

8.33%

(출처: 농촌진흥청 국립농약과학원)

나) 고객 맞춤형 제품 개발

기존 경쟁회사는 원제의 독점적권리를 가진 글로벌회사의 동의하에 제품을 개발하기 때문에, 국내의 시장상황보다는 글로벌회사의 본사가 위치하는 유럽(EU), 미국(EPA), 일본 등지에 맞는 제품을 개발하게 되지만, 당사는 국내 실사용자(농민)의 수요에 부합하는 제품을 즉시 개발에 착수하여 상업화 할 수 있습니다.

다) 원제의 안정적 공급과 가격경쟁력

기존 경쟁회사는 독점적 권리를 가진 글로벌회사로부터만 원제를 공급받지만, 당사는 중국, 인도등 의 다수의 기업에서 원제를 공급받을 수 있으므로, 하나의 회사에 종속적으로 구매를 하지 않아 더욱 안정적이고 경쟁력있는 가격으로 공급을 받을 수 있습니다.

라. 회사의 재무상태

1) 재무적 성장성

(단위: 백만원)

구 분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

(제24기)

(제23기)

(제22기)

동업종 평균

(제21기)

매출액

26,775

33,736

30,328

-

30,441

(증감률 %)

12.53%

11.24%

-0.37%

3.33%

5.69%

영업이익

3,265

4,449

1,441

-

1,288

(증감률 %)

34.03%

208.79%

11.89%

-

-31.91%

1인당 부가가치

29.41

36.5

11.9

-

10.9

경상이익률(%)

8.94%

3.5%

-32.41%

3.54%

2.92%

주1) 1인당 부가가치는 해당 연도의 영업이익을 기말 현재 종업원수로 나누어 산정하였습니다.

주2) 동업종 평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제를 기준으로 작성하였습니다.

주3) 2020년 3분기 매출액 및 영업이익 증감률은 전년 동기 대비 비교한 수치입니다.

동사의 매출액은 2010년 154억원, 2015년 245억원, 2019년 337억원을 기록하며 최근 10개년 간 우상향하는 성장세를 보습니다. 다만, 2018년 기업회계기준에서 한국택국제회계기준으로 변환되면서 자산과 부채 및 자본이 크게 영향을 받았으며, 파생상품평가손실로 인해 일시적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 매출의 증가와 함께 원가 및 판관비 절감으로 인해 영업이익률이 큰 폭으로 증가하였고, 전년도의 금융비용이 크게 감소하며 동사는 흑자 전환을 시현하였습니다.

동사는 설립이후 지속적인 품목확대와 거래처확대를 통해 매출을 증대하여 왔으며, 현재는 100여개 제품을 800여개 거래처에 판매하고 있는 사업구조를 확보하여 안정적인 성장기반을 마련하였으며, 매출편중으로인한 급격한 매출감소의 리스크는 없습니다.

작물보호제 시장은 전방산업인 농업 환경에 따라 당해의 수익성이 좌우되는 경향이 존재합니다. 이에 동사가 향후 계획하고 있는 수출의 확대와 남북 관계 개선 등을 통한 경제협력이 이루어질 경우 전방산업 시장이 확대됨에 따라 이러한 환경의 변화는 동사의 성장동력이 될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

동사는 코스닥시장 상장을 통한 공모자금 유입과 연구 개발을 통한 제품 경쟁력 강화, 신규 사업 및 시장 진출 등에 따른 매출 증대를 통하여 지속적으로 재무적 성장성이 제고될 것으로 예상됩니다.

2) 재무적 안정성

(단위: 백만원)

구 분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

(제24기)

(제23기)

(제22기)

동업종 평균

(제21기)

부채비율(%)

84.14

119.78%

-2079.57%

90.80%

947.70%

재고자산 회전율(회)

3.14

2.51

2.36

3.94

2.74

매출채권 회전율(회)

1.39

1.55

1.78

7.46

1.76

영업활동으로 인한 현금흐름

(1,616)

(657)

221

-

5,240

주1) 동업종 평균은 한국은행에서 발간하는 기업경영분석(2018년)에서 표준산업분류 상 C203. 비료, 농약 및 살균, 살충제를 기준으로 작성하였습니다.

주2) 2020년 3분기 재고자산회전율 및 매출채권 회전율은 최근 4개분기 합산(2019년 4분기~2020년 3분기) 기준입니다.

동사가 속해있는 산업은 원가율이 높아 당해 수익성이 큰 폭으로 영향을 받는 경향이 있습니다. 이에 자금 조달의 필요성이 상대적으로 높음에 따라, 동 업종은 타 산업 대비 부채비율이 높은 편에 속하며, 특히 동사의 부채비율은 동업종 평균을 상회하고 있습니다. 그러나 2017년 및 2018년 동사의 과도한 부채비율은 기존에 발행한 상환전환우선주를 K-IFRS 도입을 통해 부채로 계상하였으며, 상환전환우선주부채 및 신주이수권부사채의 신주인수권에 관한 파생상품부채 계상으로 증가하였습니다. 상환전환우선주의 경우 증권신고서 제출일 현재 전량 보통주로 전환되어 부채로 계상된 상환전환우선주는 존재하지 않습니다. 이에 2020년 3분기 동사의 부채비율은 자본잠식에서 84.14%까지 큰 폭으로 개선 되었습니다.

상기와 같은 이유로 자본이 급격히 감소하고 부채로 계상되며 2018년 자본 잠식이 발생하였데 이는 일시적인 현상으로서, 2019년 투자기관들의 우선주의 보통주 전환, 신주인수권 행사 및 대용납입으로 인한 신주인수권부 사채 상환으로 재무구조가 개선되었습니다.

동사는 현재 동종업계 대비 낮은 매출채권 회전율 및 재고자산 회전율을 기록하고 있습니다. 다만 향후 안정적 재고관리와 채권 회수 가능성이 높은 농협 향 매출을 확대하여 영업활동을 수행할 예정입니다. 또한 유통채널(농협/시판채널)에 대한 사업전략과 재고유지를 통해 향후 동사의 재무적 안정성을 높여갈 계획입니다. 장기적인 관점에서 보았을 때 동사의 재무안정성은 양호한 수준이라 판단됩니다.

3) 재무자료의 신뢰성

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

감사인 지정

2020년 3분기 (제24기)

검토

삼화회계법인

K-IFRS

해당사항 없음

-

2019년(제23기)

적정

삼정회계법인

K-IFRS

해당사항 없음

지정(19.07.15)

2018년(제22기)

적정

삼정회계법인

K-GAAP

해당사항 없음

지정(18.12.07)

2017년(제21기)

적정

삼화회계법인

K-GAAP

해당사항 없음

-

동사는 신고서 제출일 현재 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 의거하여 외부감사인으로부터 회계감사를 수검하고 있습니다. 2017년까지는 삼화회계법인, 2018년에는 삼정회계법인(지정 감사인)으로부터 회계감사를 수검하였으며 상장을 계획하는 과정에서 2019년 중 지정감사인으로 삼정회계법인을 지정받아 2019년에는 삼정회계법인으로부터 회계감사를 수검하였습니다. 최근 3개년에 대한 감사인의 감사의견은 모두 적정 의견입니다. 회계기준은 2018년부터 K-IFRS를 도입하여 재무제표를 작성하고 있습니다.

한편, 해당 회계법인의 회계감사 관련 임직원은 동사의 주주 또는 친인척 등과 전혀 관계가 없으며, 동사의 주식 등을 보유한 사실이 없습니다. 따라서 동사의 감사인 및 감사 관련 인력은 동사의 상장예비심사청구 관련 재무자료에 대하여 독립성을 유지하고 있으며, 동사 재무자료의 신뢰성이 확보되어 있는 것으로 판단됩니다.

마. 회사의 경영환경

1) CEO의 자질

이명재 대표이사는 서울대학교 농화학과 졸업 후 바이엘코리아(현 바이엘크롭사이언스코리아), 몬산토코리아에 재직하면서 농업 및 작물보호제 산업에 종사하기 시작하였습니다. 2003년 작물보호제 판매회사인 에프엠티코리아㈜를 창업하여 당시 인바이오믹스㈜에서 위탁생산한 제품을 자체 브랜드로 판매하면서 국내 작물보호제 산업에 본격적으로 진입하였습니다.

2005년 에프엠티코리아㈜는 우호적 관계 구축 및 원활한 경영환경 조성을 위해 주 거래처였던 인바이오믹스 주주(구주매입)가 되었으며, 에프엠티코리아㈜의 최대주주이자 대표이사인 이명재 대표이사는 2005년 인바이오믹스㈜의 대표이사 취임하였습니다.

2012년 인바이오믹스㈜는 에프엠티코리아㈜를 흡수합병(합병 후 인바이오㈜로 사명 변경)하면서 작물보호제의 제조 및 판매를 하나의 회사로 일원화 하였고, 현재 군포본사, 제천공장 2개 사업장과 전국각도의 9개 영업지점을 운영하며 농작물보호제의 개발, 생산, 판매를 진행하고 있습니다.

국내 농업산업은 1998년 IMF 외환위기로 인한 내수시장의 붕괴로 큰 어려움을 겪게되고, 많은 기업들이 글로벌기업에 인수되었습니다. 1998년 국내 1위 종자회사인 흥농종묘와 3위 중앙종묘가 미국의 글로벌 농업회사인 몬산토에 인수되었고, 국내 2위 종자회사인 서울종묘는 스위스 글로벌 기업인 노바티스 농업부문(현 신젠타)에 인수되었습니다. 또한 국내 2위 작물보호제 회사였던 동양화학공업(현 OCI 전신)의 작물보호제 사업부가 노바티스(현 신젠타)에 매각되는 등 국내 농업산업에서 글로벌 외국계 기업의 시장지배력이 매우 큰 상황이었습니다.

국내의 유망한 농업회사들이 점점 사라져 가는 현실을 직면한 이명재 대표이사는 토종 한국기업을 보호하고 육성하여 국내의 농업자급률을 높이고 글로벌 경쟁력을 구축하여 대한민국이 농업 선진국으로 발돋움하는데 기여하겠다는 일념으로 회사성장에 매진해오고 있습니다.

이와 같이 이명재 대표이사는 동사를 경쟁력 있는 국내 작물보호제로 성장시켰으며, 수출 확대를 통한 해외 시장 개척으로 경쟁력을 높히고 있어 회사 성장의 중심이 되는 경영자로서 충분한 자질을 갖추었다고 판단됩니다.

2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 증권신고서 제출일 현재 164명(정규직 99명, 기간제 44명)의 임직원이 근무하고 있으며, 생산직을 제외하고는 퇴사자가 거의 없는 우량 중소기업입니다.

동사의 조직은 이사회와 대표이사를 비롯하여 영업/생산부문, 기술연구소, 경영지원부문, 개발부로 구성되어 상호 협동 가능한 안정적인 조직 구도를 갖추었습니다. 또한 동사는 지속적으로 변화하는 시장에 발빠르게 대처하기 위해 각 부서별로유기적인 협력 관계를 구축하고 있으며, 경영기획과 지원 부분의 안정적인 지원으로 탄탄한 조직체계를 갖추고 있습니다.

3) 경영의 투명성

동사의 등기임원은 이명재 대표이사를 포함하여 사내이사 3인, 사외이사 1인, 감사 1인으로 구성되어있습니다. 이사회 견제의 역할을 수행하는 1인의 사외이사 및 1인의 감사는 최대주주와 이해관계가 없는 타인으로 구성되어 독립성을 유지하고 있으며, 회사의 중대한 사안에 대한 결정은 이사회를 통하여 수렴하고 있어 경영의 투명성을 의심할 여지가 없다고 판단됩니다.

성명

담당 업무

주요경력

이명재

대표 이사

- 서울대학교 농화학과 졸업('92)

- 바이엘코리아 대리 ('94~97)

- 몬산토코리아 부장 ('97~'02)

- 에프엠티코리아㈜ 설립 및 대표이사('03~'05)

- 인바이오㈜ 대표이사('05~현재)

박성규

개발부 총괄

- 고려대학교 농생물학과 졸업('99)

- 동부한농 대리 근무('00~'08)

- ISK바이오사이언스 차장 ('09~'12)

- 한얼싸이언스 부장 ('12~'13)

- 인바이오㈜ ('14~현재)

양진영

영업(남부)본부

- 전북대학교 농화학과 졸업(`94)

- 팜한농 부장('93~'17)

- 인바이오㈜ ('17~현재)

배한홍

사외이사

- 서울대학교 임학과 졸업('87년)

- Oregon State University(Forest Science)('87~'92)

- 국립산림과학원 연구사('93~'97)

- Iowa State University(Genetics)('97~'01)

- 미국 농무성 식물연구소 연구원('01~'09)

- 영남대학교 생명공학과 교수 ('09~현재)

함수용

감사

­ 연세대학교 응용통계학과 졸업('96)

­ 안진회계법인 세무자문본부('99~'02)

­ 한울회계법인 파트너 ('04~현재)

­ 주식회사 엘엠에스 사외이사('17~현재)

­ 경기도시공사 회계세무자문위원(현재)

동사는 추가적으로 코스닥시장 상장을 준비하며 정관 및 사내 운영 규정등을 정비하고 지정감사인 계약을 체결하는 등 상장 법인으로서 필요한 내부통제 관련 요건들을 갖추었습니다. 또한 공시의무의 성실한 이행을 위해 담당 임직원에 대한 충분한 교육과 내부 프로세스를 갖추는 등 경영의 투명성 확보를 위한 기반이 충분하다고 보여집니다.

4) 경영의 독립성

증권신고서 제출일 현재 동사는 최대주주인 이명재 대표이사가 동사 주식의 27.24%를 보유하고 있으며, 특수관계인 5인의 지분을 포함하면 최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 29.60%입니다. 신주모집의 공모를 감안하더라도 공모 후 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 24.67%로 상장 후 안정적인 경영권 확보에 문제가 없는 수준으로 판단됩니다. 또한, 동사의 경영 전반을 대표이사가 책임지고 있으며 회사의 운영에 있어서 이사회와의 원활한 의사소통 관계를 유지하는 등 경영권의 적절한 균형과 통제가 이루어지고 있어 경영의 독립성을 확보하고 있다고 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가 결과

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 인바이오㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
5,100원 ~ 5,800원

확정공모가액
결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와
발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 인바이오㈜의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업 성장성 및 영업환경 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 인바이오㈜의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 한국투자증권㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

나. 희망 공모가액의 산출방법

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 한국투자증권㈜는 인바이오㈜의 사업 특성, 경영성과, 재무제표 및 비율 현황 등과 산업 특성, 비교기업의 경영성과 및 주가 수준등을 고려하여 희망 공모가액을 산출하였습니다.

(1) 희망 공모가액 산출 방법 개요

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 국내외 기상장된 비교기업들의 시장 평가(경영성과 및 시가총액 기준 등)에 근거한 상대가치 평가법을 활용하였습니다.

(
2)
평가방법 선정

1) 평가방법 선정 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.

그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

2
) 평가방법 선정

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 동사의 비교가치를 산정함에 있어 동사의 최근 4개
분기 (2019년 4분기부터 2020년 3분기까지)
재무제표를 기준으로 유사회사 EV/EBITDA 지표를 적용한 비교가치를 산출하여 평가하였습니다.

【인바이오㈜비교가치 산정시 EV/EBITDA 적용 사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다.

EV/EBITDA는 영업이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 영업활동의 수익성과 기업가치를 연결시켜 총체적으로 평가할 수 있는 모델입니다. 또한 EV/EBITDA에 의한 가치 평가는 PER에 의한 가치 평가시 야기되는 감가상각방법 등 회계처리방법, 이자율, 법인세 등의 차이에 의한 가치평가 왜곡을 배제한 상대지표입니다.

따라서 작물보호제 제조시설 투자와 관련한 각종 상각비 처리 등의 차이에 의한 효과를 배제하고 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)을 통해 동사의 기업가치를 산정하는 것이 합리적이라고 판단됩니다.

【인바이오㈜ 비교가치 산정시 PER, PBR, PSR 제외사유】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PER
PER(주가수익비율)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 기업의 영업활동 기반 수익성에 대한 시장의 평가, 영업활동의 위험성 등이 반영된 지표입니다. PER은 순이익을 기준으로 상대가치를 산출하기에 개별 기업의 수익성 반영 측면에서 유용성이 높다는 것이 일반적인 의견입니다. 

그러나 손익계산서 상의 순이익만을 고려할 경우 회사의 수익성에 대한 평가는 가능하나 특정기간의 순이익만 고려되므로 순이익을 기반으로 산출되는 PER 지표는 일반적으로 변동성이 큽니다. 또한 PER를 적용한 비교가치는 기본적으로 주가가 순이익에만 영향을 받는다는 단순한 가정 때문에 주가에 영향을 미치는 성장성 등이 배제될 우려가 있습니다. 더불어 회계상 순이익의 경우 비용 인식, 법인세, 이자율 등이 회계처리 등에 의해 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

당사는 현재 신제품 생산을 위한 제조시설 투자 등을 통해 기업규모 및 시장점유율 확대에 주력하고 있습니다. PER지표는 기업 규모 및 장기적인 성장성보다 특정 기간의 이익에 기반하여 산출되고 타 지표 대비 변동성이 크기 때문에 동사의 기업가치 평가방법으로는 한계점이 있다고 판단되어 평가방법에서 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

3) 유사기업 선정

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 동사와의 업종, 사업, 재무 및 일반 유사성을 고려하여
총 4개사
를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였으며, 상세 선정내역은 다음과 같습니다.

최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 유사회사 선정 요약 

[비교기업 선정 절차 및 결과]

구 분

선정 기준

세부 검토 기준

선정 결과

1차 비교회사

업종 관련성

한국표준산업분류 상 " 화학 살균ㆍ살충제 및 농업용 약제 제조업(C20321)", " 복합비료 및 기타 화학비료 제조업(C20312)", " 종자 및 묘목 생산업(A01123)"에 속한 유가증권시장 혹은 코스닥시장 상장회사

성보화학, 동방아그로, 경농, 남해화학, 조비, 대유, 효성오앤비, 농우바이오, 아시아종묘

2차 비교회사

사업의 유사성

2020년 반기 기준 작물보호제 및 비료사업에 종사하고 있는 기업

성보화학, 동방아그로, 경농, 남해화학, 조비, 대유, 효성오앤비, 농우바이오

3차 비교회사

재무적 유사성

① 12월 결산법인일 것

② 2019년 및 2020년 반기 기준 순이익 시현 기업

동방아그로, 경농, 남해화학, 대유, 농우바이오

최종 비교회사

비재무적 기준

① 상장 이후 1년 이상 경과하였을 것
② 최근 2개 사업연도 감사의견이 적정일 것
③ 신고서 제출일 기준 1년 내 투자위험종목, 관리종목, 불성실공시법인 등으로 지정된 사실이 없을 것
④ 최근 1년간 합병 발생 등 중대한 경영상 이슈가 없을 것

동방아그로, 경농, 남해화학, 농우바이오

(나) 유사회사 선정 세부내역

[1차 선정기준 : 업종 유사성 판단]

인바이오㈜의 지분증권 평가를 위한 비교회사를 선정함에 있어 유가증권시장 및 코스닥시장 상장사 중 한국표준산업분류 상 "화학 살균ㆍ살충제 및 농업용 약제 제조업 (C20321)", "복합비료 및 기타 화학비료 제조업 (C20312)", "종자 및 묘목 생산업 (A01123)"에 속한 9개사를 1차 비교회사로 선정하였습니다.

표준산업분류
해당회사

화학 살균ㆍ살충제 및 농업용 약제 제조업(C20321)
성보화학, 동방아그로, 경농

복합비료 및 기타 화학비료 제조업(C20312)
남해화학, 조비, 대유, 효성오앤비

종자 및 묘목 생산업(A01123)
농우바이오, 아시아종묘

[2차 선정기준 : 사업 유사성 판단]

2차 유사회사 선정은 1차 유사회사로 선정된 기업으로부터 사업의 유사성 기준을 바탕으로
선정하였습니다. 유사회사 2차 선정기준은 2020년 상반기 실적(종속회사가 있는 경우 연결기준)을 기준으로
작물보호제 제품을 생산 및 판매하는 사업을 영위하거나 동사가 영위하는 사업과 유사한 제품(비료, 종자)의 생산 및 판매를 영위하는 회사를 선정하였으며, 선정된 회사는 다음과 같습니다.

【유사회사 주요 사업 및 매출액 구성 현황】

회사명
주요 제품 및 매출액 구성 현황 (매출 비중)
선정여부

성보화학
작물보호제(98.20%), 임대수익(1.80%)
선정

동방아그로
작물보호제(94.9%), 비료(5.1%)

선정

경농
작물보호제(95.07%), 기타(4.93%)

선정

남해화학
비료(65.9%), 유류사업(34.1%)

선정

조비
비료(100.0%)

선정

대유
비료(87.07%), 작물보호제(12.63%), 기타(0.30%)

선정

효성오앤비
비료(99.9%), 임대수익(0.1%)

선정

농우바이오
종자사업(69.79%), 비료(30.21%)
선정

아시아종묘
종자사업(100.0%)
-

주)
주요 사업 및 매출액 구성 현황은 각 사의 2020년 반기 사업보고서(종속회사가 있는 경우 연결) 기준입니다.

[3차 선정기준 : 재무 유사성 판단]

2차 유사회사로 선정된 8개사를 대상으로 재무제표 결산월이 12월이며 최근 2년 간 감사의견이 적정이고, 2020년 상반기 및 2019년에 영업이익과 순이익(지배주주귀속 당기순이익 기준)을 시현한 기업으로 3차 유사회사를 선정하였으며 목록은 다음과 같습니다.

【유사회사 주요 재무 현황】

(단위: 백만원)

회사명
2020년 상반기
2019년
결산월
선정
여부

매출액
영업이익
분기순이익
(지배)
매출액
영업이익
당기순이익
(지배)

성보화학
44,730
4,925
3,527
41,864
(4,353)
(2,868)
12월
-

동방아그로
99,640
16,242
12,505
124,645
7,799
6,440

12월

선정

경농
185,440
29,190
21,385
227,511
8,691
4,539

12월

선정

남해화학
567,004
23,533
20,183
1,187,201
15,331
16,041

12월

선정

조비
54,443
5,377
4,243
70,897
968
(128)

12월

-

대유
22,949
7,901
6,393
29,677
5,333
4,913

12월

선정

효성오앤비
20,577
2,260
1,668
28,377
1,491
1,833

6월

-

농우바이오
69,466
7,501
6,994
121,267
3,931
6,984

12월

선정

[4차 선정기준 : 비재무적 유사성 판단]

3차 유사회사로 선정된

5개사를
대상으로, 최종적으로 상장한지 1년이 경과한 기업, 최근 2개 사업연도 감사의견이 적정인 기업, 최근 1년 이내 합병, 분할 또
는 중요한 영업의 양수도 등이 존재하지 않는 기업, 최근 1년간 관리종목 등으로 인한 조치를 받은 사실이 없는 기업으로 최종 유사회사를 선정하였습니다.

【유사회사 일반 사항 판단】

회사명
상장년월
감사의견
최근 1년 내 합병,분할 또는 
중요한 영업의 양수도 존재여부
최근 1년간 
관리종목 지정 여부
선정 여부

2018년
2019년

동방아그로
1977.06
적정

적정

X
X
선정

경농
1977.06

적정

적정

X

X
선정

남해화학
1995.11

적정

적정

X

X
선정

대유
2018.01

적정

적정

O
X
제외

농우바이오
2002.04

적정

적정

X
X
선정

상기와 같이 동사의 비교가치 평가를 위한 유사회사로 동방아그로, 경농, 남해화학, 농우바이오가 선정되었습니다.

(다) 유사회사의 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해
2020년 10월 26일을 분석기준일로 하여 1개월 간 (2020년 9월 21일 ~ 2020년 10월 26일)
종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다.

【유사회사 주가 추이
(2020.09.21 ~ 2020.10.26)
】

(단위: 원)

회사명
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

기준주가 (Min[(A),(B)])
6,200
11,400
7,790
9,920

분석기준일 종가 (A)
6,240
11,400
8,050
9,920

1개월 평균 종가 (B)
6,200
11,400
7,790
9,920

일자
2020-09-21
6,340
14,600
8,420
10,950

2020-09-22
6,250
13,600
8,110
10,450

2020-09-23
6,260
13,250
8,040
10,450

2020-09-24
6,200
12,600
7,790
10,100

2020-09-25
6,220
13,300
7,960
10,200

2020-09-28
6,260
13,350
8,040
10,200

2020-09-29
6,240
13,450
8,200
10,300

2020-10-05
6,260
13,050
8,170
10,350

2020-10-06
6,280
12,950
8,210
10,350

2020-10-07
6,330
12,950
8,180
10,400

2020-10-08
6,330
12,950
8,180
10,450

2020-10-12
6,330
13,400
8,390
10,450

2020-10-13
6,320
13,150
8,260
10,450

2020-10-14
6,290
12,950
8,200
10,350

2020-10-15
6,280
12,900
8,150
10,200

2020-10-16
6,250
12,600
8,050
10,150

2020-10-19
6,250
12,450
8,180
10,150

2020-10-20
6,240
12,200
8,090
10,000

2020-10-21
6,250
12,300
8,140
10,250

2020-10-22
6,220
12,000
8,240
10,100

2020-10-23
6,220
12,000
8,170
10,150

2020-10-26
6,240
11,400
8,050
9,920

1) 적용 EV/EBITDA 배수 산출

[최근 4개 분기 경영성과를 적용한 EV/EBITDA 산출]

(단위: 백만원, 원, 주, 배)

구 분
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

발행주식수
13,617,577
21,691,750
49,678,843
16,030,561

기준주가
6,200
11,400
7,790
9,920

기준시가총액
84,429
247,286
386,998
159,023

순부채(주1)
2,541
137,005
-52,670
8,761

EV
86,970
384,291
334,328
167,784

최근 4개 분기 EBITDA(주2)
10,313
18,985
42,861
12,015

EV/EBITDA
8.43
20.24
7.80
13.96

평균 EV/EBITDA
12.61

주1)
비교기업의 순부채 계산 내역(단위: 백만원)

구 분
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

현금및현금성자산
-24,402
-3,722
-25,554
-17,335

단기금융상품
-751
-
-59,354
-166

단기차입금
26,492
115,620
26,143
20,644

유동성장기차입금
-
-
-
-

유동리스부채
517
1,063
1,101
999

장기차입금
-
23,100
-
952

비유동리스부채
685
944
4,994
3,667

사채
-
-
-
-

순부채
2,541
137,005
-52,670
8,761

주2)
2019년 4분기~2020년 3분기의 4개분기 EBITDA 합계액입니다.

구분
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

2019 하반기(A)
영업이익
-9,027
-17,425
3,567
-2,203

유형자산 및 무형자산 상각비
1,583
3,392
7,861
3,577

EBITDA
-7,443
-14,033
11,427
1,374

2020년 상반기(B)
영업이익
16,242
29,190
23,533
7,501

유형자산 및 무형자산 상각비
1,514
3,829
7,901
3,141

EBITDA
17,756
33,019
31,434
10,642

최근 4개 분기 EBITDA (A+B)

10,313
18,985
42,861
12,015

2) EV/EBITDA 배수를 적용한 상대가치 산출 결과

구 분
내 용
비고

적용 EBITDA (주1)
7,515백만원
A

적용 EV/EBITDA 배수
12.61배
B

평가 EV
94,764백만원

C=A*B

순부채 (주2)
15,540백만원
D

평가 시가총액
79,224백만원
E=C-D

적용주식수 (주3)
10,867,730주
F

평가 주당가액(원)
7,290원
E/F

주1)
적용 EBITDA 산출 내역

구분
금액

2019 4분기(A)
영업이익
2,013백만원

유형자산 및 무형자산 상각비
602백만원

EBITDA
2,615백만원

2020년 1~3분기(B)
영업이익
3,265백만원

유형자산 및 무형자산 상각비
1,635백만원

EBITDA
4,900백만원

적용 EBITDA (A+B)

7,515백만원

주2)
2020년 3분기 기준 순부채(순현금) 산출 내역

구분
금액

현금및현금성자산
-90백만원

단기금융상품
-2,710백만원

단기차입금
13,020백만원

유동성장기차입금
1,030백만원

유동리스부채
298백만원

장기차입금
650백만원

비유동리스부채
301백만원

사채
3,042백만원

순부채
15,540백만원

주3)
적용주식수 = 상장예정 보통주식수 10,084,400주 + 미행사 신주인수권 783,330주

3) EV/EBITDA 평가방법 적용 결과 및 희망공모가액의 결정

[인바이오㈜ EV/EBITDA에 의한 평가가치]

구분
내용

비교가치 주당 평가가액

7,290원

평가액 대비 할인율
30.04%~20.44%

희망공모가액
5,100원~5,800원

확정 공모가액
-

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

주2)
주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 금년에 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

[평가기준일 6개월 이내 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율]

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

하단
상단

드림씨아이에스
2020-05-22
24.24%
13.17%

에스씨엠생명과학
2020-06-17
28.58%
13.28%

엘이티
2020-06-22
31.30%
16.20%

젠큐릭스
2020-06-25
42.68%
34.09%

마크로밀엠브레인
2020-07-01
41.59%
28.11%

위더스제약
2020-07-03
35.30%
26.00%

신도기연
2020-07-06
37.63%
28.72%

에이프로
2020-07-16
28.80%
19.06%

티에스아이
2020-07-22
31.26%
12.93%

솔트룩스
2020-07-23
35.01%
18.77%

제놀루션
2020-07-24
39.10%
29.00%

더네이쳐홀딩스
2020-07-27
30.40%
22.60%

엠투아이
2020-07-29
29.90%
15.00%

이엔드디
2020-07-30
42.12%
32.51%

와이팜
2020-07-31
16.51%
5.32%

이루다
2020-08-06
40.20%
28.20%

한국파마
2020-08-10
34.20%
13.90%

영림원소프트랩
2020-08-12
40.00%
27.34%

브랜드엑스코퍼레이션
2020-08-13
38.24%
23.42%

미투젠
2020-08-18
47.48%
32.48%

셀레믹스
2020-08-21
47.50%
34.70%

아이디피
2020-08-24
21.20%
12.20%

피엔케이피부임상연구센타
2020-09-09
25.19%
14.96%

카카오게임즈
2020-09-10
33.22%
19.87%

이오플로우
2020-09-14
36.60%
26.00%

압타머사이언스
2020-09-16
34.60%
47.70%

핌스
2020-09-18
37.61%
20.97%

비비씨
2020-09-21
25.17%
15.23%

박셀바이오
2020-09-22
42.90%
33.3%

비나텍
2020-09-23
32.91%
20.52%

원방테크
2020-09-24
36.70%
20.10%

넥스틴
2020-10-08
32.40%
17.10%

피플바이오
2020-10-19
43.00%

31.60%

미코바이오메드
2020-10-22
36.40%
20.50%

평균
34.70%
22.79%

(라) 유사회사 선정의 한계점

상기와 같은 유사회사의 선정은 유사회사의 사업 내용이 일정 부문 동사의 사업과 유사성을 가지거나 유사한 전방산업에 영향을 받고 있어 기업가치 평가 요소의 공통점이 있고, 일정 수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항의 차이점으로 인하여 유사회사 선정의 부적합성이 존재할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. 

다. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 한국투자증권㈜는 인바이오㈜의 지분증권 평가를 위하여 산업 및 사업 유사성, 영업성과 시현, 일반기준, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 동
방아그로, 경농, 남해화학, 농우바이오 4개사를
최종 유사회사로 선정하였습니다.
다만, 상기의 유사회사들은 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 투자자께서는 비교참고정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서 및 분반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 유사회사 2019년 요약 재무현황 】

(단위: 백만원)

구분
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 별도

K-IFRS 연결

유동자산
134,032
185,020
373,809
159,701

비유동자산
59,972
185,854
207,330
130,163

자산총계
194,005
370,874
581,139
289,864

유동부채
31,192
122,608
126,716
52,265

비유동부채
25,664
46,381
20,463
5,845

부채총계
56,856
168,989
147,179
58,110

자본금
6,809
10,846
49,679
8,015

자본총계
137,149
201,885
433,960
231,755

매출액
124,645
227,511
1,187,201
121,267

영업이익
7,799
8,691
15,331
3,931

당기순이익
6,467
4,015
16,041
6,986

당기순이익(지배주주)

6,440
4,539
16,041
6,984

주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 당기순이익(지배주주귀속)을 적용했습니다.

【 유사회사 2020년 반기 요약 재무현황 】

(단위: 백만원)

구분
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

회계기준
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

K-IFRS 연결

유동자산
158,574
239,613
366,388
164,721

비유동자산
61,076
184,698
204,660
132,370

자산총계
219,650
424,311
571,048
297,091

유동부채
44,140
156,054
98,506
54,300

비유동부채
28,741
48,594
21,872
6,093

부채총계
72,882
204,648
120,379
60,393

자본금
6,809
10,846
49,679
8,015

자본총계
146,768
219,663
450,669
236,698

매출액
99,640
185,440
567,004
69,466

영업이익
16,242
29,190
23,533
7,501

당기순이익
12,543
22,740
20,183
7,070

당기순이익(지배주주)

12,505
21,385
20,183
6,994

주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 당기순이익(지배주주귀속)을 적용했습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서 및 분기보고서를 참조하여 작성하였습니다.

【 2019년 주요 재무비율 】

구 분
세부항목
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

성장성
매출액 증가율
2.92%
6.99%
-4.47%
16.57%

영업이익 증가율
14.18%
-41.16%
-9.83%
-24.22%

당기순이익 증가율
5.00%
-18.01%
92.10%
-75.63%

총자산 증가율
4.45%
3.81%
6.06%
9.69%

활동성
총자산 회전율
0.66
0.62
2.10
0.44

재고자산 회전율
8.49
9.02
16.08
2.89

매출채권 회전율
1.87
1.79
8.72
1.38

수익성
매출액 영업이익율
6.26%
3.82%
1.29%
3.24%

매출액 순이익율
5.17%
1.99%
1.35%
5.76%

총자산 순이익율
3.39%
1.25%
2.84%
2.52%

자기자본 순이익율
4.77%
2.25%
3.74%
3.03%

안정성
부채비율
41.46%
83.71%
33.92%
25.07%

차입금의존도
1.35%
50.97%
17.62%
15.26%

유동비율
429.70%
150.90%
295.00%
305.56%

주) K-IFRS 연결 기준인 경우 당기순이익은 당기순이익(지배주주귀속)을 적용했습니다.

【 2020년 반기 주요 재무비율 】

구 분
세부항목
동방아그로
경농
남해화학
농우바이오

성장성
매출액 증가율
2.96%
7.14%
-13.17%
11.10%

영업이익 증가율
-3.47%
11.77%
100.04%
22.27%

당기순이익 증가율
-4.69%
17.66%
72.26%
4.19%

총자산 증가율
9.26%
-3.19%
-2.20%
9.16%

활동성
총자산 회전율
0.61
0.56
1.91
0.45

재고자산 회전율
3.47
2.78
9.12
1.44

매출채권 회전율
1.41
1.74
6.31
2.69

수익성
매출액 영업이익율
16.30%
15.74%
4.15%
10.80%

매출액 순이익율
12.55%
11.53%
3.56%
10.07%

총자산 순이익율
2.77%
1.80%
4.24%
2.55%

자기자본 순이익율
4.02%
3.55%
5.54%
3.10%

안정성
부채비율
49.66%
93.16%
26.71%
25.51%

차입금의존도
12.61%
33.17%
5.65%
8.84%

유동비율
359.25%
153.55%
371.94%
303.35%

주1)

K-IFRS 연
결
기준인 경우 당기순이익은 당기순이익(지배주주귀속)을 적용했습니다.

주2)

성장성지표는 전년 동기 대비 기준으로 산출하였습니다.

주3)

활동성지표는 4개분기(2019년 3분기~2020년 2분기)의 합계 기준으로 산출하였습니다.

주4)

총자산 순이익율 및 자기자본 순이익율의 당기순이익은 4개분기(2019년 3분기~2020년 2분기)의 합계 기준으로 산출하였습니다.

【 재무비율 산정방법 】

구 분
산 식
설 명

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기매출액 
────── ×100 - 100
전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기영업이익 
─────── ×100 - 100
전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 
────── ×100 - 100
전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 
─────── ×100 - 100
전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 회전율
당기 매출액
─────────────
(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산회전율
당기 매출액
──────────────
(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권회전율
당기 매출액
──────────────
(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 영업이익율
당기 영업이익 
─────── ×100
당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익율
당기 당기순이익 
──────── ×100
당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익율
당기 당기순이익 
───────── ×100
(기초총자산+기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율
당기 당기순이익 
──────── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

부채비율
당기말 총부채 
──────── ×100
당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 
──────── ×100
당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 
──────── ×100
당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가 비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위: 천원)

구 분

금 액

신주모집금액 (1)
8,313,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
249,390

발 행 제 비 용(3)
389,450

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
8,172,940

주1)
신주모집금액은 최저 희망공모가액인 5,100원 기준 입니다.

주2)
모집 및 매출총액 및 발행제비용은 확정공모가 및 실제 비용의 발생여부에 따라 변동할 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위: 천원)

구 분

금 액

계산근거

인수수수료

300,000
Max(조달금액의 3%, 3억원)

등록세

3,358

증자자본금의 4/1000

교육세

672

등록세의 20%

상장수수료
5,420
500만원+500억원 초과금액의10억원당 7만원

기타비용

80,000

법무사 수수료, IR 비용 등

합 계

389,450

-

주1) 상기 금액은 최저 희망 공모가액인 5,100원을 기준으로 산정하였습니다.

주2) 상기 금액은 확정공모가 및 실제 비용의 발생여부에 따라 변동 될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 다음과 같습니다. 다만, 하기의 자금 사용계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

【 자금의 사용목적 】

(기준일 :
2020.10.30
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

3,950
-
2,723
-
-
1,500
8,173

주) 기타 내역은 연구개발비입니다.

나. 자금의 세부 사용계획

1) 시설자금

(단위 : 억원)

구 분

설비

능력

총소요

자금

지 출 예 정

비 고

21년

22년

23년

24년

건물

2,000m2

10

-

-

10

-

물류창고 증설

기계장치

일/500g/

3.5

3.5

-

-

-

수화제자동포장기

7,000봉

일/3kg/

3

-

3

-

-

입제자동포장기

12,000봉

일/18L/

8.5

8.5

석회황 자동포장 설비
 (자동충진기, 라벨기, 캡핑기 일체)

2,500통

일/500ml/

4

-

-

4

-

유액제(제초제)자동포장기

18,000병

일/500ml/

6.5

6.5

액상수화제 자동포장 설비 
 (자동포장기, 제함기, 오토체크기)

15,000병

일/500ml/

4

-

-

-

4

유액제(샬균·살충제)자동포장기

18,000병

계

39.5

3.5

9.5

14

12.5

-

가) 물류창고 증설

작물보호제는 작물의 생장시기에 따라 처리 약제가 정해져 있고, 기후 및 환경변화로 인해 발생하는 병해충을 적기에 방제해야 하므로 일정 재고를 보유하고 있어야 합니다. 매출 증대에 따른 생산량 증가와 생산제품의 보관과 관리를 위한 물류창고를 현 공장의 유휴 부지 2,000㎡ 에 증설할 계획입니다.

나) 생산설비 교체

생산량 증대 및 제품의 품질 향상을 위하여 기존 노후화된 기계장치를 2021년부터 라인별로 단계적으로 자동화설비로 교체 할 계획입니다.

2) 연구개발자금

(단위 : 천원)

구분

2017년

(제21기)

2018년

(제22기)

2019년

(제23기)

2020년

3분기

(제24기)

2020년

(제24기)

2021년

(제25기)

2022년

(제26기)

자산처리

품목개발비

1,597,289
1,594,718
1,367,455
735,855
1,359,000
700,000
500,000

비용

처리

제조원가

-
-
-
-
-
-
-

판관비

574,798
624,489
450,115
328,450
500,000
500,000
519,000

합 계

(매출액 대비 비율)

2,172,087
(
7.14%)

2,219,207
(
7.32%)

1,817,570
(
5.39%)

1,064,305
(
3.97%)

1,859,000
(
4.71%)

1,200,000
(
2.63%)

1,019,000
(
1.93%)

당사는 경쟁사와의 치열한 경쟁에 대응하기 위하여 신제품등록을 위한 연구개발비 및 품목개발비로 매출의 일정비율을 투자하고 있습니다. 향후에도 다양한 제품의 포트폴리오를 확보하고 차별화된 신제품 개발 및 기술력 향상을 위하여 공모자금으로 3년 간 연 5억원의 연구개발 비용을 투자할 예정입니다

3) 운영자금

(단위 : 천원)

구분
지출예정
합계
비고

2020년
2021년
2022년

원재료 수입자금
600,000
1,000,000
800,000
2,400,000

신규 인력채용
-
250,000
72,941
322,941
총 6명 채용 예정

합계
600,000
1,250,000
872,941
2,722,941

당
사
는
작물보호제의 주재료인 원재료를 대부분 수입에 의존하고 있으며 안정적인 원제조달을 위하여 원재료 수입자금 결제용도
로 활용할 계획

이
며,
추가적으로 연구인력 및 경험많은 영업인력 채용을 위한 인건비로 활용할 예정
입니다.

당사는 매년 원부자재 매입으로 약 160~200억원을 지출하고 있으며, 원부자재 매입액은 매출 증가에 따라 지속적으로 늘어날 계획입니다. 따라서 당사는 원부자재 매입액 중 일부를 금번 조달되는 공모자금으로 사용할 계획 입니다.

또한 당사의 추가적인 성장동력 확보를 위한 신제품 개발을 위한 연구개발 인력 및 영업력 확대를 위한 경험많은 영업인력을 채용할 예정입니다. 2021년 4명, 2022년에 2명 등 총 6명 채용을 목표로 하고 있으며, 공모자금을 이용하여 연구 및 영업 부문의 인력을 충원할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭

당사의 명칭은 "인바이오 주식회사"로 표기하며, 영문으로는 "ENBIO CO., LTD"라 표기합니다. 
당사는 국문 약식으로 표기하는 공식명칭은 없으나 일반적으로 "인바이오"이라는 표기를 약식으로 사용하며, 영문 약식으로는 "ENBIO"로 표기하고 있습니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당
사는 1997년 11월

06일
에 설립 되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 경기도 군포시 번영로 28번길 37-20
전화번호 : 031-477-6050
홈페이지 : http://www.enbio.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

당사는 『중소기업기본법』 제2조 및 동 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다.

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업에 관한 간략한 설명

당사는 화학 농약 제조 및 판매를 주요 사업으로 하고 있습니다. 

당사 사업의 상세 내용은 본 증권신고서 「제2부 발행인에 관한 사항 - II. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.

아. 계열회사에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 신용평가에 관한 사항

당사는 신고서 제출일 현재 유가증권의 신용평가를 받은 적이 없습니다. 

차. 회사의 주권상장(또는 등록·지정) 여부 및 특례상장에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

구분

내역

비고

1997.11.06

제천시 송학면 도화리 333-1

설립

2013.01.25

경기도 군포시 번영로 28번길 37-20, 402호

나. 경영진의 중요한 변동

일자
구분
직책
성명
담당업무
비고

2017.03
중임
부장
인지영
국내영업

2017.03
중임
이사
박성규
개발총괄

2017.12
사임
전무
윤용로
생산총괄

2018.03
사임
부장
인지영
국내영업

2018.03
중임
대표이사
이명재
경영총괄

2018.03
중임
상무
이인기
영업총괄

2018.03
신임
이사
이용상
연구총괄

2018.12
사임
상무
이인기
영업총괄

2019.03
중임
감사
석경수
감사
법무법인 CS 분사무소 대표

2020.03
신임
부사장
이혁재
경영전략총괄

2020.03
신임
이사
양진영
영업총괄

2020.03
중임
이사
박성규
개발총괄

2020.06
신임
사외이사
배한홍
사외이사
영남대학교 생명공학과 교수

2020.06
신임
감사
함수용
감사
한울회계법인 파트너

2020.06
사임
감사
석경수
감사

2020.10
사임
이사
이용상
연구총괄

다. 최대주주의 변동

당사의 최대주주는 대표이사 이명재로서 최근 5사업연도에 최대주주의 변동이 없습니다.

년월
최대주주

2013년 1월
이명재

라. 상호의 변경

당사의 상호변경 변동사항은 다음과 같습니다.

년월
상호
비고

1997년 11월
동호케미칼 주식회사
설립

2000년 3월
인바이오믹스 주식회사

2013년 1월
인바이오 주식회사

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차

당사는 설립일 이후 및 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 회사가 합병 등을 한 경우 그 내용

당사는 2012년 12월 20일자로 당사의 판매회사 역할을 수행하였던 에프엠티코리아 주식회사를 사업 집중화 및 효율적 운영을 위하여 당기 중 흡수합병하였으며, 그 주요내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

1. 합병방법
인바이오㈜가 에프엠티코리아㈜를 흡수합병
- 존속회사 : 인바이오㈜
- 소멸회사 : 에프엠티코리아㈜
※ 합병 후 존속회사의 상호 : 인바이오㈜

2. 합병목적
합병을 통한 생산 및 판매의 수직계열화를 통해 사업의 경쟁력 제고

3. 합병비율
1.0000:0.5144 (인바이오㈜:에프엠티코리아㈜)

4. 합병비율 산출근거
평가일 당시 상속세 및 증여세법 시행령 제54조 및 동법 시행규칙 제17조의 2, 제17조의 3에 규정된 비상장주식의 평가방법 적용

5. 합병 상대회사
회사명
에프엠티코리아(주)

주요사업
농약, 비료, 농자재의 도소매 및 제조

회사와 관계
최대주주

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 설립일 이후 및 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

구분

내역

2000. 06

기업부설연구소 지정

2004. 11

ISO-9001 인증 획득

2006. 01

ISO-14001 인증 획득

2009. 06

INO-BIZ 벤처기업 지정

2013. 03

기업부설연구소 잔류실험실 지정

2016. 11

석회황 제조설비 재구축

2017. 05

첨단 입상수화제 설비 구축

2017. 10

경기도 유망중소기업 인증

2018. 06

인바이오㈜ GLP 시험연구기관 지정

2019. 06

벤처기업 인증

2020. 03

GLP 잔류포장시험 추가 지정

2020. 05

액면분할 (5,000원→500원)

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(단위 : 주, 원)

일자
비고
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당 액면가액
주당 발행(감소)가액
비고

1997.11.20
설립자본
보통주
30,000
5,000
5,000
설립자본

2000.03.16
유상증자
보통주
30,000
5,000
30,000
제3자배정
(증자비율 100%)

2000.05.19
무상증자
보통주
120,000
5,000
5,000
무상증자(주식발행초과금)
(증자비율 200%)

2007.03.15
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
제3자배정
(증자비율 55.6%)

2010.10.16
유상증자
우선주
63,765
5,000
15,000
제3자배정
(증자비율 22.8%)

2012.05.09
유상증자
우선주
66,666
5,000
30,000
제3자배정
(증자비율 19.4%)

2012.10.10
유상증자
우선주
153,846
5,000
32,500
제3자배정
(증자비율 37.5%)

2012.12.20
합병대가
보통주
174,896
5,000
19,000
합병대가로 신주발행
(합병비율 1.0000:0.5144)

2013.01.25
무상감자
보통주
(232,000)
5,000
5,000
자기주식 무상소각

2016.06.27
유상증자
우선주
88,888
5,000
45,000
제3자배정
(증자비율 17.5%)

2017.11.10
우선주 상환
우선주
(49,998)
5,000
30,000
이익잉여금 소각

2018.01.15
우선주 상환
우선주
(61,538)
5,000
32,500
이익잉여금 소각

2019.12.30
전환권 행사
우선주
(16,668)
5,000
30,000
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
20,001
25,000

2019.12.30
전환권 행사
우선주
(92,308)
5,000
32,500
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
120,000
25,000

2019.12.30
전환권 행사
우선주
(88,888)
5,000
45,000
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
88,888
45,000

2019.12.30
신주인수권 행사
보통주
116,666
5,000
30,000
신주인수권 행사로 보통주 취득

2019.12.30
신주인수권 행사
보통주
203,334
5,000
45,000
신주인수권 행사로 보통주 취득

2020.02.13
신주인수권 행사
보통주
5,000
5,000
30,000
신주인수권 행사로 보통주 취득

2020.05.13
전환권 행사
우선주
(63,765)
5,000
15,000
상환전환우선주의 보통주 전환

보통주
63,765
15,000

2020.05.14
액면분할
보통주
7,564,950
500

주당 액면가액 5,000원→500원

합계

보통주
8,405,500
500

나. 전환사채 등 발행현황

당사의 증권신고서 제출일 현재 미상환 신주인수권부사채 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원, 주)

구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상 주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채

행사비율(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제2회 무보증 사모 신주인수권부사채
2016.04.18
2021.04.18
6,000,000
보통주
발행일로부터 1개월이 경과하는 날부터 만기 직전일까지
100%
30,000
2,500,000
783,330

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

(단위 : 주)

구분
주식의 종류
비고

보통주
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
45,000,000
5,000,000
50,000,000
주1)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
10,725,500
3,731,650
14,457,150
주2)

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
2,320,000
3,731,650
6,051,650

주2)

1. 감자
2,320,000
-
2,320,000
-

2. 이익소각
-
1,115,360
1,115,360
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
2,616,290
2,616,290
주3)

Ⅳ. 발행주식의 총수(Ⅱ-Ⅲ)
8,405,500
-
8,405,500
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수(Ⅳ-Ⅴ)
8,405,500
-
8,405,500
-

주1) 종류주식의 발행한도는 발행할 주식의 총수 내에 포함됩니다.
주2) 현재까지 발행한 주식의 총수 및 감소한 주식의 총수는 2020년 5월 14일 결정된 액면분할(주당 액면가액 5,000원→500원)을 고려하여 산정하였습니다.
주3) 보통주로 전환되어 감소한 종류주식의 총수입니다.

나. 자기주식

당사는 증권신고서 제출일 현재 자기주식 취득 및 처분한 사실이 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식

당사는 상환전환우선주를 발행한 사실이 있으나 증권신고서 제출일 현재 이익소각 및 보통주 전환하여 증권신고서 제출일 현재 발행된 종류주식은 없습니다.

5. 의결권 현황

(단위 : 주)

구분

주식의 종류

주식수

비고

발행주식총수(A)

보통주

8,405,500
주)

-

-

-

의결권없는 주식수(B)

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가

배제된 주식수(C)

-

-

-

-

-

-

기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)

-

-

-

-

-

-

의결권이 부활된 주식수(E)

-

-

-

-

-

-

의결권을 행사할 수 있는 주식수

(F = A - B - C - D + E)

보통주

8,405,500

-

-

-

-

주) 미행사 신주인수권 783,330주는 제외하였습니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

제 8 조의2 (이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환 전환에 관한 종류주식)

① 회사는 이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류 주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 5,000,000주로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액 을 기준으로 연 1% 이상으로 하되, 이사회가 그 최저배당률을 달리 정할 수 있다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류 주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한 다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있 는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.

⑦ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액에 가산금액을 합산한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 및 기타 종율 주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있 다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상황기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 2년이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

⑪ 상환방법은 상환일로부터 1개월전에 피투자기업 및 이해관계인에게 서면으로 통지하고 피투자기업 및 이해관계인은 청구를 받은 날로부터 1개월 이내 또 는 투자자가 달리 지정하는 기일 내에 상환을 완료하여야 하며 투자자의 사전 서면 동의가 있는 경우 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이 나(다른 종류의 주식은 제외한다)그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

⑫ 종류주식의 주주는 발행일로부터 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다.

⑬ 회사는 발행이로부터 종류주식을 전환할 수 있다.

⑭ 제11항 또는 제12항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다 만, 전환비율을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑮ 제11항 또는 제12항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조를 준용한다.

제 12 조 (신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 50 조 (이익금의 처분)

① 이 회사는 매년 사업년도 말의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의 적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제 51 조 (이익배당)

① 이익의 배당금은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그 와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권 자 에게 지급한다.

④ 이익의 배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분

2020년 3분기
2019년
2018년

2017년

제24기

제23기

제22기

제21기

주당액면가액(원)

500

5,000

5,000
5,000

당기순이익(백만원)-주1)

1,980
1,020
(8,094)
890

주당순이익(원)-주1),주2)

245

3,304

(36,313)
3,993

현금배당금총액(백만원)

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주1) 2018년과 2017년의 당기순이익 및 주당순이익은 K-IFRS (감사받지 않은 재무제표) 및 K-GAAP 기준입니다.
주2) 2019년, 2018년, 2017년의 주당순이익은 주당액면가액 5,000원을 기준으로 산정하였습니다.

다. 이익참가부사채

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

[주요 제품 정의 및 설명]

용어

설명

ATP

Adenosine-Tri-Phosphate의 약자로 생명체의 화학에너지 전달 물질

CODEX

유엔식량농업기구와 세계보건기구가 공동으로 운영하는 국제식품규격위 원회에서 식품의 국제교역촉진과 소비자의 건강보호를 목적으로 제정되는국제식품규격으로, 농약/작물별 MRL(Maximum Residue Limits)이 고시되어 있음

EPA

미국환경청(Environmental Protection Agency)

FRAC

Fugicide Resistance Action Committee(FRAC)의 약자로 작용기작별로 살균제를 구분함

GLP기관인증

Good Laboratory Practice(GLP)의 약자로 수실험실운영이라고도 함. 공인인증기관으로부터 국제적으로 인정받을 수 있는, 신뢰성을 보증하고 있는 시험연구기관으로 검사를 거쳐 인증됨

Jet air mill

공기의 압력으로 극도로 미세한 분말을 만들어주는 분쇄 공법

Micro mill

제제를 분쇄하는 공법으로 마이크로미터 단위로 분쇄하는 공법

PLS제도

농약허용기준강화제도(PLS, Positive List System)는 농산물 중 농약잔류허용기준이 설정되지 않은 농약성분에 대해서는 허용기준을 일률적으로 0.01ppm을 적용하는 제도

고온성 병해충

기온이 높을 때 발생하는 병, 해충

고자리파리

마늘을 주 기주로 삼는 5~7mm크기의 꽃파리과 해충

고초균

간균과의 하나로서 병을 일으키기 않고, 탄수화물을 분해하는 균

과립병 바이러스

곤충 바이러스의 한 종류로 곤충에 감염하여 사멸에 이르게 하는 바이러스

광물질

활석(Talc), 카오린(Kaoline), 벤토나이트(Bentonite), 규조토(Diatomite) 등을 광물질이라고 하며, 입제, 분제, 수화제 등과 같이 고체농약 제제 시 주성분의 농도를 저하시키고 부피를 증대시킨 것으로, 농약의 주성분을 목적물에 균일하게 살포해 농약의 부착질을 향상시키는 역할도 함

교미교란제

해충 암컷의 성 페로몬을 담아 수컷을 유인하여 교미를 방해하는 페로몬제

급성지발성

갑작스런 이완이나 마비 및 운동실조를 일으키는 것, (신경독성)

기피제

곤충이나 작은 동물 따위를 쫓는 데 쓰는 약제

기형독성

동물실험 등의 2세대 번식에서 기형을 나타내는지 알아보는 것으로 최기형성 시험(Teratogenicity)으로 수행됨

노린제루어

집합 페로몬, 성 페로몬등을 통해 노린재를 끌어 모으는 품목

다황화칼슘

유황성분으로 공기중 산소와 반응해 생기는 활성화된 황의 작용으로 살균, 살충 효과를 나타내는 물질

마이크로 밀

제제를 분쇄하는 공법으로 마이크로미터 단위로 분쇄하는 공법

메카니컬 씰

면에 접촉하는 밀봉부품으로 회전축과 함께 회전하며 유압, 장력등의 압력으로 회전축의 밀봉을 유지하는 기계요소. 회전축의 누설과 마모를 방지하기위한 장치

물리성

물질의 비중, 경도, 열, 압력, 수축, 팽창, 이동등의 특성

바큘로바이러스

주로 곤충을 가해하는 두가닥의 DNA 바이러스

번식독성

생식기능 혹은 번식에 영향의 유무를 확인하기 위한 독성시험으로, 포유류의 차세대 생식독성이나, 물벼룩이나 지렁이의 번식독성시험이 이에 속함

보조제

약효를 높이기 위해 계면활성제, 전착제처럼 잎에 쉽게 부착되거나 물리성을 변화시키기 위해 보조적으로 사용되는 부재

분상 형태

농약에서 제품의 외형이 가루형태를 의미함

분/수화제

농약에서 분제와 수화제

비표면적

입자의 단위질량, 또는 단위부피당 전표면적

사이포 바이러스

세포질 다각체형 바이러스로 곤충에 감염하여 사멸에 이르게 하는 바이러스

살균살충제

살균제 효과와 살충제 효과를 동시에 나타내는 품목

살균제

농작물을 해치는 균, 세균, 바이러스를 방제하는 데 사용하는 품목

살충제

농작물을 해치는 곤충, 응애, 선충 및 동물을 방제하는 데 사용하는 품목

생물효과

농약 등의 물질의 노출된 작물 등의 생물의 반응으로, 작물에서는 약효와 약해로 구분할 수 있음

생장조정제

농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데 사용하는 제품

선충

선형동물문에 속하는 동물로 동/식물에 기생하는 곤충 다음으로 가장 큰 동물군

소포제

기포를 제거하는데 사용되는 부재

속효성

약제를 살포했을 때, 다른 약제와 비교시 약효가 빠르게 나타나는 것

슈도모나스속

그람음성의 편모를 가진 운동성의 간균. 근권 미생물중 하나

스트렙토마이세스속

대표적인 방선균으로 산업적으로 유용히 사용되는 미생물군

시설재배

사람이 왕래하여 작업을 할수 있을 정도의 높이로 만든 시설(온실 등)에 작물을 재배 하는 것

식물병원체

식물체에 병을 일으키는 진균, 점균, 세균, 마이코플라즈마, 종자식물, 바이러스, 선충 등의 총칭

아미노산 제품

아미노산을 함유하여 토양, 작물에 영양소를 보조적으로 공급하는 제품

알라타체호르몬

곤충의 변태와 관련된 호르몬. 전흉선에서 분비하는 용화 호르몬과 협동하여 유충의 탈피를 일으키고 유충 형질을 유지하게 함

액상수화제

물에 녹지 않는 고체상의 농약 원제를 침강되지 않도록 분쇄하여 액상화한 제품

오리지널 제품

최초개발자의 신물질 원제의 개발에 관련한 지적재산권을 바탕으로, 시장에서 배타적이고 독점적인 지위를 유지하며 공급되는 제품

옥신

식물 생장조절물질의 하나로 성장, 발근을 촉진하는 물질

외래병해충

국내에서 발생하지 않고 배, 항공을 통해 해외에서 유입되어 온 해충

원제

실질적인 약효를 갖는 유효성분 물질(Active ingredient)

월동해충

토양 및, 나무껍질 내부, 등에서 겨울을 나고 이듬해 다음 세대로 번식하는 해충

유기농업 자재

유기농수산물을 생산, 제조, 가공, 취급하는 과정에서 사용할 수 있는 허용물질

유액제

농약의 제형으로 유제 및 액제

유인제

해충 따위를 끌어들여 잡는 데 쓰는 약제

유효성분

내재된 약리작용에 의해 그 약제의 성능을 직접, 간접적으로 발현할 수 있는 물질 또는 물질군

육묘상처리제

벼를 본포에 이식하기 전, 육묘상자에 처리하는 약제

응애

거미강, 진드기목 응애과에 속한 동물의 총칭. 무성생식을 하며 잎 뒷면에 서식하여 흡즙하여 해를 입힌다

인축독성

사람과 가축에 대한 독성

입상수화제

농약의 제형으로 과립상의 제제로 제작된 수화제, 물에 넣으면 빠르게 입상이 붕괴되어 물에 풀려 수화되는 제형

입제

농약의 제형으로 원제를 조립이나 흡착, 코팅의 방법을 통해 입상으로 가공하여 그대로 토양이나 수면에 처리하기 위한 제형

작물보호제

농작물[수목, 농산물과 임산물을 포함]을 해치는 균, 곤충, 선충, 바이러스, 잡초, 그 밖에 농림축산식품부령으로 정하는 동식물을 방제하는 데 사용하는 약제 및 농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데 사용하는 약제

작물잔류성

농약을 살포한 후 시간이 지나도 농산물에 남아있는 농약

잔류농약시험

농약을 살포후 일정한 기간동안 수확하여 분석을 통해 농약의 잔류량을 정성 정량 등의 검사하는 시험

전착제

작물보호제의 효과를 증진시키는 보조적 제품

제네릭 제품

오리지널 원제의 지적재산권이 만료되어, 사용이 가능해진 원제를 이용해 가공된 제품

제제처방

원제와 부제, 첨가제등의 명칭 및 분량, 제조법 등을 매뉴얼화한 것

제초제

농작물을 해치는 잡초 및 식물을 방제하는 데 사용하는 품목

증량제

입제, 분제, 수화제 등과 같이 고체농약 제제 시, 주성분과 기능성 계면활성제 이외에 제품내의 주성분 함량을 조정하기 위해 사용하는 부재. 탈크나 벤토나이트 등의 광물성 물질이 이에 속함

지베렐린

식물호르몬의 하나로 식물의 생장, 발아를 촉진하며 품질개량에 이용하는 호르몬

지효성

약효를 오랫동안 혹은 약효가 천천히 발현되게 나타나는 성질

총채벌레

날개 위에 가는 털이 총채모양을 한 해충, 이 중 농업해충으로 분리된 총채벌레는 잎, 꽃, 줄기, 열매 등에 구멍을 내어 즙을 먹으며 가해를 함

충진기

약제를 병에 채우는 기기,

탈피호르몬

곤충, 갑각류 등의 탈피와 변태를 유도하는 호르몬

페르몬 제품

성페로몬, 집합페로몬 등을 이용하여 곤충을 유인, 교미교란, 기피를 하게 만드는 제품

피부감작성

피부를 통해 들어온 항원에 의한 면역계의 과민 반응을 의미하며, 기니픽을 이용한 Skin Sensitization 시험을 통해 확인함

핵다각체병 바이러스

일군의 곤충바이러스, 핵다각체병이라는 병을 일으키는 바이러스
 곤충방제에 사용됨

화학농약

자연물질이 아닌 합성을 통한 화학물질로 병충, 해충, 잡초를 방제하는데 사용하는 농약

환경잔류성 시험

농약의 처리후에 살포된 수계, 토양 등에서 해당 농약의 분석을 통한 잔류 특성을 규명하는 시험

황화합물 제품

황과 결합된 화합물을 포함하는 제품 ex)석회황, 황산동

흑색썩음균핵병

인경이나 뿌리에 회백색의 균사가 밀생하여 조직이 물러 썩고, 진전되면 인경 전체에 균핵이 형성되어, 심하면 포기 전체를 고사시키는 식물병원균 중 하나

1. 사업의 개요

가. 산업의 특성

1) 작물보호제 사업

식품의 안전성에 대한 관심 증대와 친환경 농업 증가 및 환경오염 방지 등으로 작물보호제의 사용이 점차 감소하고 있지만 작물보호제는 식량생산성 향상에 가장 많은 역할을 하고 있어 비료 및 농기계와 함께 농업생산에 있어서 중요한 생산자재입니다. 이러한 작물보호제는 농약관리법에서 “농작물을 해치는 균(菌), 곤충, 응애, 선충(線蟲), 바이러스, 잡초, 그 밖에 동식물을 방제하는 데에 사용하는 살균제·살충제·제초제, 농작물의 생리기능을 증진하거나 억제하는 데에 사용하는 약제, 그 밖에 농림수산식품부령으로 정하는 약제” 라고 정의하고 있습니다.

작물보호제란 농작물 재배를 위한 농경지의 토양 및 종자를 소독하거나, 작물 재배기간 중에 발생하는 병해충으로부터 농작물을 보호하거나, 저장 농산물의 병해충을 방제하기 위한 목적으로 사용하는 모든 약제를 말합니다. 또한, 농작물의 생육을 촉진 또는 억제하거나 낙과방지, 착색 등을 좋게 하여 농산물의 품질을 향상시키는 약제와 이들 약제의 효과를 증진시키기 위하여 사용되는 전착제 등 약효 증진제 또한 작물보호제의 범위에 포함시키고 있습니다.

작물보호제 사용으로 인한 효과에는 병해충에 의한 수확량 감소 방지 효과, 노동력 및 생산비 절감 효과 등이 있습니다. 그러나 작물보호제의 오·남용은 인체와 농작물에 피해를 줄뿐 아니라 토양, 대기, 물 등 환경오염의 주된 원인으로 작용할 수도 있습니다. 이러한 문제 때문에 법을 통하여 작물보호제의 생산, 유통, 사용은 엄격하게 관리되고 있습니다.

2) 작물보호제 산업의 분류 및 특징

작물보호제 산업은 정밀 화학산업으로 분류됩니다. 정밀 화학산업에는 작물보호제 이외에 의약, 염료 및 안료, 도료 및 잉크, 화장품 및 향료, 계면활성제, 접착제 등이 포함되며, 이 중에서도 작물보호제 산업은 소량다품종 생산방식을 취하는 기술집약적 산업입니다.

작물보호제 산업은 다른 정밀 화학산업과 마찬가지로 신제품 및 신물질 개발에 장기간 소요되지만, 일단 개발이 되어 제품판매가 성공적일 경우 단기간에 대규모 이익이 창출되는 산업입니다.

작물보호제 산업의 경쟁력 확보에는 신기술 개발 이외에 보유한 기술력에 대한 마케팅 또한 중요한 요소로 작용하며, 개발된 제품의 신뢰성 및 안전성 확보문제가 실질적인 기술 장벽으로 작용할 수 있다는 특징이 있습니다.

이로 인해 작물보호제 산업에서는 상대적으로 가격 경쟁요인 보다는 기술 등 비가격경쟁요인이 제품의 경쟁력을 결정짓는 중요한 요소로 작용하고 있어, 제품 생산 기술수준에 따라 제품의 경쟁력 및 가격이 결정됩니다.

3) 작물보호제의 종류

작물보호제는 사용목적, 제형 등에 따라 다양하게 분류할 수 있으나, 가장 광범위하게 사용되고 있는 사용목적에 따른 분류는 아래와 같습니다.

구분

설명

살균제

보호살균제

- 병원균의 포자가 발아하여 식물체 내로 침입하는 것을 방지하기 위하여 사용되는 약제로, 병이 발생하기 전에 작물체에 처리하여 예방을 목적으로 사용됩니다.

- 약효 지속기간이 길어야 하며, 부착성 및 고착성이 양호하여야 합니다.

직접살균제

- 병원균의 발아, 침입방지 및 임입한 병원균에 독성을 나타내는 작용을하는 약제로 치료를 목적으로 사용되므로, 발병 후에도 방제가 가능합니다.

기타

- 종자소독제: 종자나 종묘에 감염된 병원균을 방지하기 위한 약제

- 토양소독제: 토양중의 병원균을 살멸시키기 위하여 사용

- 과실 방부제: 과실의 저장 중 부패를 방지하기 위한 약제

살충제

소화중독제

- 해충의 먹이가 되는 식물의 잎에 농약을 살포하여 부착시킴으로써 해충이 먹이와 함께 농약을 소화기관내로 흡수되어 독작용을 나타내게 하는 약제입니다.

접촉독제

- 살포된 약제가 해충의 피부에 접촉되어 체내로 흡입되므로서 독작용을 나타내는 약제를 말하며, 충제에 약제가 직접 접촉되었을 때에는 물론이고 약제가 살포된 장소에 해충이 접촉되어도 살충효과를 나타납니다.

침투성살충제

- 약제를 식물의 잎 또는 뿌리에 처리하면 식물체 내로 흡수 이행되어 식물체 각 부위에 분포시킴으로써 흡즙해충에 독성을 나타내는 약제입니다

기타

- 유인제: 약제를 식물의 잎 또는 뿌리에 처리하면 식물체 내로 흡수 이행되어 식물체 각 부위에 분포시킴으로써 흡즙해충에 독성을 나타내는 약제

- 기피제: 농작물 또는 저장농산물에 해충이 접근하지 못하게 하는 약제

- 생물농약: 병원균, 바이러스 등 해충의 천적을 이용하여 해충을 방제하는 약제

제초제

- 작물이 필요로 하는 양분을 수탈 또는 작물의 생육 환경을 불리하게 하며 작물 생육에 경쟁적 식물인 잡초를 제거하기 위하여 사용되는 약제입니다.

- 사용하는 시기에 따라서 발아전 처리제, 발아후 처리제로 구분하고, 이를 각각 토양처리제 및 경엽처리제라고 부릅니다.

기타

- 생장조정제: 식물의 생장을 촉진 또는 억제하거나 개화 촉진, 착색 촉진, 낙과 방지, 낙과 촉진 등 식물의 생육을 조정하기 위하여 사용되는 약제입니다.

- 보조제: 살균제, 살충제, 제초제 등과 같은 농약의 효력을 증진시키기 위하여 사용되는 약제로 전착제(농약의 주성분을 병해충 등에 전착시키기 위해 사용), 중량제(주성분의 농도를 낮추기 위하여 사용) 등이 있습니다.

4) 작물보호제의 작용 기작별 구분

가) 살균제

식물 병의 대부분은 사상균(곰팡이)과 세균(박테리아)이 원인입니다. 살균제는 이 사상균과 세균을 공격하는데, 사상균을 대상으로 하는 약제와 세균을 대상으로 하는 약제에는 상당한 차이가 있습니다. 오늘날 사용되는 살균제의 대부분은 균의 단백질, 세포막, 세포벽 등의 생합성계를 저해하는 타입, 에너지대사를 저해하는 타입 등으로, 또 균에게는 직접 작용하지 않고, 작물에게 저항력을 부여(유도)하는 타입도 등장하였습니다.

[생합성계 저해]
단백질은 병원미생물에게 있어서도 생체 구성성분과 체내 효소 재료로서 중요합니다. 단백질은 아미노산이 일정한 순서로 연결된 것인데, 아미노산의 구성과 순서를 결정하는 정보전달을 방해하여 단백질 생합성을 저해하는 타입의 살균제가 있습니다. 이것이 1961년에 실용화된 항도열병제인 농약용 항생물질 브라스티사이딘-S나 그에 이은 가스가마이신입니다. 또 아미노산의 일종인 메티오닌의 생합성을 저해하는 약제도 개발되었습니다.

세균과 사상균 세포의 세포막은 인지질과 에르고스테롤로 이루어진 이중막으로, 여기에 효소 등이 들어 있습니다. 이 인지질과 에르고스테롤의 합성을 방해하여 세포막을 변성시키는 작용을 가진 살균제가 있습니다. 이러한 살균제를 에르고스테롤 생합성저해제(Ergosterol Biosynthesis Inhibitor: EBI계)라고 하며, 현재 살균제 시장에서 가장 많은 연구와 사업화가 이루어지고 있습니다.

또 세포막 바깥쪽에는 세포벽이 있습니다. 세포벽은 셀룰로오스, 키틴, 펩티드글루칸을 주된 성분으로 하며, 일정한 단단함이 있어 세포의 형태를 유지합니다. 이 세포벽 성분의 합성을 저해 받으면 세포는 파열되어 죽습니다. 이러한 효과를 갖는 약제 중 가장 유명한 것으로 의약품인 페니실린이 있는데, 같은 작용을 갖는 항생물질이 농약분야에서도 사용되고 있습니다.

그리고 DNA나 RNA라는 핵산의 합성을 저해하는 약제가 있습니다. DNA의 합성을 방해하는 약제는 극심하게 증식하는 사상균의 세포분열을 억제합니다.

[에너지대사 저해]
병원균은 식물 체내의 당질, 단백질, 지질 등의 대사로 얻어지는 에너지를 이용합니다. 이 에너지 획득 과정을 방해하여 살균작용을 발휘하는 약제도 있습니다. 이 약제는 병원균의 당대사와 전자전달계 등의 호흡계를 저해합니다.

[멜라닌 생합성 저해]
병원균 중에는 식물에 붙어서 식물 체내에 투입할 때, 도열병균처럼 식물체 표면에서 직접 체내로 가느다란 균사를 뻗는 것이 있습니다. 그러나 병원균 자체의 멜라닌색소 생합성이 억제되면 균사는 식물체내에 투입할 수 없습니다. 따라서 멜라닌색소 생합성 저해제에는 직접 살균작용은 없지만, 발병을 억제할 수 있습니다. 멜라닌색소 생합성 저해제는 크게 두 가지로 나눌 수 있는데, 환원효소 저해형(MBI-R)과 탈수효소 저해형(MBI-D)이 있습니다.

[작물의 병해저항성 유도 등]

최근 주목받고 있는 것은 병해 저항성 부여제입니다. 병원미생물을 직접 공격하는 것이 아니라 식물 자신의 저항력을 높여 병에 걸리지 않게 하거나 식물 표면에 흔히 보이는 무해한 미생물의 힘을 빌려 병원미생물이 살 곳을 빼앗아 병을 억누르는 작용을 하게 됩니다.

[사람을 비롯한 포유류에게 영향이 적은 약제]

현재 사용되고 있는 살균제를 그 작용 메커니즘으로 분류하면 △단백질의 생합성 저해 △지질 생합성 저해 △에르고스테롤 생합성 저해 △세포벽합성 저해 △ 핵산 생합성 저해 △에너지대사 저해 △전자전달계 저해 △멜라닌 생합성 저해; 환원효소 저해 △탈수효소 저해 △작물의 병해저항성 유도 등이 있습니다. 특히 단백질의 생합성 저해제와 지질 생합성 저해 살균제는 병원균이 살아가기 위해 없어서는 안 되는 기능을 방해하기 때문에 소량으로 효과를 볼 수 있다는 특징이 있습니다. 사람을 비롯한 포유류에는 존재하지 않는 에르고스테롤 생합성이나 멜라닌 생합성을 저해하는 살균제는 사람과 포유류에 대한 독성이 상당히 약하다는 바람직한 특징이 있습니다.

[농약, 원제 및 농약활용기자재의 표시기준에 따른 살균제 작용 기작별 구분]

작용기작 구분

세부 작용기작

생합성 저해

(핵산 및 nucleotide)

RNA polymerase, adenosine deaminase, 핵산합성저해, DNA topoisomerase

세포분열 저해

microtubule 생합성(벤지미다졸계), microtubule 생합성(페닐카바메이트계), microtubule 생합성(톨루아마이드계), 세포분열저해제(페닐우레아계), spectrin 정위저해(벤자마이드계)

호흡 저해

(에너지 생성 저해)

복합제Ⅰ의 NADH 기능저해, 복합제Ⅱ의 succinate dehydrogenase 저해, 복합제Ⅲ의 cytochrome bc1기능저해(QoI), 복합제Ⅲ의 cytochrome bc1기능저해(QiI), 복합제Ⅰ에서 Ⅳ로 이동시 수소이온이 막간 공간 이동 저해, ATP 합성효소저해, ATP 생성저해제, 복합체 Ⅲ의 cytochrome bc1기능저해(QxIi)

아미노산 및 단백질합성저해

methionine 생합성저해제, 단백질 합성 신장기 및 종료기 작용,

단백질합성 개시기 작용(헥소피라노실계), 단백질합성 개시기 작용(글루코피라노실계), 단백질합성저해제(테트라사이클린계)

신호전달 저해

작용기구 불명(아자나프탈렌계), 삼투압 신호전달 효소 MAP 저해(os-2, HOGI), 삼투압 신호전달 효소 MAP 저해(os-1, Daft)

지질생합성 및 막 완전성 저해

인지질 생합성 효소중 methyl transferase 기능저해, 지질 과산화와 관련, 세포막 투과성저해, 병원균 세포막 투과막 기능교란 미생물, 병원균 세포막 투과막 기능교란 식물 추출물

막에서 스테롤생합성 저해

o lanosterol C-14 demethylase 기능저해

o sterol C-8 isomerase 저해

o sterol C-3 ketoreductase 기능저해

o squalene epoxidase 기능저해

세포벽 생합성 저해

trehalase (glucose 생성) 기능저해, chitin 생합성 저해, cellulose 생합성 저해

세포막내 멜라닌 합성저해

o hydroxynaphthalene reductase 저해

o scytalone dehydratase 저해

기주식물 방어기작 유도

benzo-thiadiazole 계, 벤즈아이소티아졸 계, 티아다이아졸카복사마이드 계, polysaccharide 계, 마디풀과의 giant knotweed의 추출물과 유사

다점 접촉작용

보호살균제 무기유황제, 무기구리제, 유기비소제 등

나) 살충제

과거에 시행된 해충 방제법으로 주유법이 있습니다. 논에 고래 기름 등을 넣어 기름막을 만들고 그곳에 벼를 흔들어 멸구류 등의 해충을 떨어뜨려, 해충의 기도를 기름으로 막아 질식사시키는 방법입니다. 지금도 기계유를 살포하여 패각충이나 잎응애(spider mite)를 질식시키는 방법이 이용되고 있습니다. 그러나 요즘 사용되는 살충제의 대부분은 해충의 신경계에 작용하는 타입, 에너지대사를 저해하는 타입, 생합성계에 작용하는 타입 중 하나입니다. 그 중에서도 신경의 전달기능을 방해하는 타입이 수 없이 개발되어 사용되고 있습니다.

[신경전달계 저해]

보거나 만지거나 해서 받은 자극은 신호가 되어 신경계통을 통하여 중추신경(뇌)까지 전달되고, 여기에서 행동을 지시하는 신호가 다른 신경계통을 통하여 손이나 발로 전달됩니다. 이 신호는 전기적인 신호 형태를 띠는데, 신경계통의 마디에서는 화학적인 전달물질의 방출과 수용이라는 형태로 전달됩니다. 신경계에 작용하는 살충제는 이 전달물질을 이상하게 축적시키거나, 전달물질의 수용체로 들어가 흥분을 지속시키거나, 반대로 수용체가 작용하지 않게 되거나 하여, 결과적으로 해충의 신경계를 저해·교란시켜 죽음에 이르게 합니다.

이러한 신경계에서의 신호전달은 포유동물도 곤충도 기본적인 구조는 동일하기 때문에 사람에게도 작용할 가능성이 있습니다. 그러나 사람과 곤충의 해독, 분해, 불활성화능력의 차이 등을 이용하여 사람에게는 안전한 약제가 개발되어 사용되고 있습니다.

[에너지대사 저해]

동물이나 식물은 호흡에 의해 산소를 받아들이고, 체내에 저장한 에너지원, 예를 들면 당을 연소시켜(산화) 그 때에 발생하는 에너지를 ATP(아디노신 3인산)라는 물질로 바꿔 이용합니다. 이 사이의 여러 생화학적 과정이 방해되면 치명적인 작용을 받게 되는데, 이러한 성질을 이용하여 해충의 에너지대사를 저해하는 약제가 개발되었습니다. 90년대 이후에 개발된 이러한 방식의 살충제는 높은 선택성을 갖고 있어 널리 사용되고 있습니다(고등동물 및 어류에게도 강한 독성을 나타내는 옛날 방식의 살충제는 현재 거의 사용되지 아니함).

[생합성계 저해]

곤충의 표피(외골격)는 척추동물과는 달리 단백질과 키틴이 주성분입니다. 이 표피는 사람 등의 피부와는 다르게 딱딱해서 성장을 하려면 도중에 탈피를 반복해야 합니다. 탈피를 할 때에는 오래된 표피 아래에서 새로운 표피가 생겨나, 오래된 표피는 분해되어 새로운 표피의 재료가 되고 키틴도 새로운 표피를 합성하는 과정에서 이용됩니다. 이 키틴의 생합성을 방해하는 작용을 갖는 살충제에 의해 유충은 탈피를 제대로 할 수 없어서 도중에 죽어버리거나, 완전히 탈피를 해도 새로운 표피가 생기지 않으므로 체내의 수분을 잃어버려 죽게 됩니다. 반대로 표피를 촉진시켜 표피의 표면을 비정상적으로 두껍고 딱딱하게 하여 탈피이상을 일으키는 약제도 있습니다.

[곤충호르몬 제어]

곤충의 변태는 알라타체호르몬과 탈피호르몬의 균형으로 제어되는데, 이들 2개의 호르몬과 같은 작용을 갖는 약제가 각각 개발되었습니다. 이들은 곤충의 호르몬를 교란시켜 그 생육을 방해하는 효과를 발휘합니다.

이러한 곤충탈피와 변태를 방해하거나, 산란 수를 억제하여 해충의 수를 줄이는 약제를 곤충생장조절제(Insect Growth Regulator, IGR)라고 부릅니다. 포유동물이 갖지 않는 곤충특유의 생리기능에 작용하므로 사람이나 가축에게는 높은 안전성을 보입니다.

[먹고, 만지고, 호흡하고]

또, 살충제는 해충이 식물 잎과 줄기를 먹거나 만지거나, 호흡을 통해 들이마시거나 하는 것으로 해충의 체내에 투입됩니다. 섭식제는 식물의 잎과 줄기에 붙어있는 약제가 해충의 섭식에 의해 체내로 들어가는 타입과 뿌리, 잎, 줄기로부터 일단 식물 체내로 침투한 약제를 해충이 빨아들이는 타입이 있습니다. 접촉제는 약제가 해충 표피로 흡수되어 효과를 나타내는 것으로 직접 해충에게 살포하는 타입과 식물에게 살포한 약제가 해충의 발 등에 접촉하여 흡수되는 타입이 있습니다. 훈증제는 기화된 약제가 해충의 숨구멍을 통해 체내에 침입하는 것입니다. 그러나 최근 사용되는 살충제에는 단일경로만이 아니라, 복수의 침입경로를 가진 것도 적지 않습니다.

[농약, 원제 및 농약활용기자재의 표시기준에 따른 살충제 작용 기작별 구분]

작용기작 구분

세부그룹 분류

아세틸콜린에스터라제 기능저해

카바메이트계, 유기인계

GABA 의존 염소통로 억제

cyclodiene organochlorines, phenypyrazoles

Na 통로 조절

pyrethroids pyrethrins, DDT Methxychlor

신경전달물질 수용체 차단

Neonicotinoids, nicotine, sulfoxaflor

신경전달물질 수용체 기능향진

spinosyns

염소통로 활성화

avermectins mibemycins

유약호르몬 작용

juvenile hormone analogues, fenoxycarb, pyriproxyfen

다점저해(훈증제)

alkyl halides, chloropicrin, sulfuryl fluoride, borax, tartar emetic

매미목 해충의 선택적 섭식저해

Pymetrozine, flonicamid

응애류 생장저해

clofentezine hexythiazox diflovidazin, etoxazole

미생물에 의한 중장 세포막 파괴

B.t 와 그들의 독성단백질, B.t 아종

마이토콘드리아 ATP합성효소 저해

Diafenthiuron, organotin miticides, propargite, tetradifon

수소이온 구배형성저해

chlorfenapyr DNOC sulfluramid

신경전달물질 수용체 통로폐쇄

nereistoxin analogues

0형 키틴합성저해

benzoylureas

I형 키틴합성저해

buprofezin

파리목 곤충 탈피저해

cyromazine

탈피호르몬 수용체 기능향진

diacylhydrazines

옥토파민 수용체 기능향진

amitraz

전자전달계 복합체Ⅲ 저해

Hydramethylnon, acequinocyl, fluacrypyrim

전자전달계 복합체Ⅰ저해

METI acaricides and insecticides, rotenone

전위 의존 Na 통로 폐쇄

Indoxacarb, metaflumizone

지질생합성저해

tetronic and tetramic acid derivatives

전자전달계 복합체Ⅳ 저해

Phosphine, cyanide

전자전달계 복합체Ⅱ 저해

beta-ketonitrile derivatives

라이아노딘 수용체 조절

diamides

다) 제초제

오늘날 사용되고 있는 제초제의 대부분은, 식물의 생장과 유지에 빠뜨릴 수 없는 광합성을 저해하는 타입, 식물의 성장호르몬을 교란시키는 타입, 빛의 존재화로 활성산소를 생성시키는 타입, 단백질을 구성하는 아미노산의 생합성을 저해하는 타입입니다.

그런데 잡초도 작물도 기본적으로 생리기능은 동일하므로, 작물도 똑같이 제초제의 작용을 받게됩니다. 이렇게 잡초뿐만 아니라 작물까지 말려버리는 제초제를 비선택성제초제라고 합니다. 또 잡초와 작물 사이의 미묘한 차이를 이용하여 작물에 대한 영향이 적은 제초제 개발이 발달되어 보급되었는데 이것은 선택성제초제라고 합니다. 현재 사용되고 있는 제초제의 작용기작은 크게 나누면 다음과 같이 됩니다.

[광합성 저해]

식물은 태양의 빛에너지를 사용하여 광합성을 통해 이산화탄소와 물을 산소와 녹말로 바꿉니다. 잡초는 이 광합성산물과 뿌리에서 빨아 올린 질소, 인산, 칼륨 등의 무기물로 자신의 몸을 만듭니다. 광합성을 방해하면 잡초의 성장을 저해할 수 있습니다. 식물은 자신의 체내, 예를 들면 뿌리 등에 영양을 저장해 두고 있기 때문에 설령 광합성을 저해 받더라도 바로는 말라죽지 않으며, 광합성 저해형 제초제의 효과는 천천히 나타납니다.

[식물호르몬 작용의 교란]

지금까지 6종류의 식물호르몬이 알려져 있는데, 그 중 옥신은 어린 식물의 신장 촉진 작용이 있어서 꺾꽂이의 뿌리내림 촉진에 사용됩니다. 지베렐린은 식물 성장촉진 작용 외에 종자와 싹의 휴면타파, 포도의 무핵화 등의 작용이 있습니다. 이렇게 식물호르몬은 미량으로 생체의 중요한 활동을 조절하는 작용을 갖고 있어서 너무 많으면 반대로 생리작용이 교란되어 식물 성장이 흐트러지거나 기형을 발생하여 마지막에는 말라버립니다.

[빛의 도움을 빌린 활성산소의 생성]

피부의 노화나 암 발생을 가속시키는 악역으로 활성산소가 알려져 있습니다. 활성산소는 보통의 산소가 전자를 받아들이거나 색소가 존재하는 조건 하에서 빛을 받거나 하여, 강한 산화력을 갖는 산소로 변한 것입니다. 식물은 일반적으로 녹색을 띄며, 체내에는 산소가 있으므로 빛을 받으면 활성산소가 발생하기 쉬운 조건이 됩니다. 그러나 실제로는 발생하는 활성산소를 체내의 산소로 소거하면서 살아갑니다. 따라서 보통 이상으로 활성산소가 발생하는 조건을 만들어내는 약제가 사용되면 그 산화력으로 잡초의 세포는 파괴되어 말라버립니다. 이 타입의 제초제는 효과가 빠르게 나타난다는 특징이 있습니다.

[영양대사 저해]

단백질은 생체 및 효소의 구성요소이며, 체내에서 중요한 역할을 하고 있습니다. 단백질은 아미노산이 연결되어 만들어진 것인데, 이 아미노산의 생합성이 방해받으면 잡초는 말라버립니다. 특히, 인간이 자신의 체내에 합성을 하는 구조를 갖지 않으며, 식물만이 합성할 수 있는 필수아미노산의 생합성 과정을 저해하는 약제는, 사람에 대한 영향이 적어서 중요한 존재입니다. 아미노산과 같이 식물은 모든 지방산을 생합성합니다. 한편 동물은 지방산의 대부분을 식물로부터 섭취합니다. 지방산의 생합성을 저해하는 것은 식물에게는 심각한 데미지가 되지만, 동물에게는 거의 영향이 없으며, 선택성이 높은 제초제로서 이용될 수 있게 됩니다.

[경엽처리제와 토양처리제]

또한 제초제는 이미 생장한 잡초에게 살포하여 마르게 하는 경엽처리제와 아직 잡초가 싹을 틔우지 않았을 때 토양표면에 살포하여 잡초가 자라지 못하게 하는 토양처리제로 크게 나눌 수 있습니다. 수도용 제초제 중에는 물 안에서 이 두 가지의 성질을 발휘하는 경엽 겸 토양처리제도 있습니다. 경엽처리제를 토양처리제로서 사용하면 흙 안의 미생물에 의해 분해되어 버리거나 뿌리에서 흡수가 되지 않거나 하여 효과가 나타나지 않는 경우가 있습니다.

잡초와 작물과 동물은 생물학적으로 크게 다르기 때문에, 제초제는 일반적으로 사람에 대한 영향은 적다고 할 수 있습니다. 또한 식물 고유의 생리기능에 작용하는 아미노산 생합성, 광합성 또는 식물호르몬작용을 저해하는 제초제는 사람에 대한 영향이 보다 적은 제초제라고 할 수 있습니다.

[농약, 원제 및 농약활용기자재의 표시기준에 따른 제초제 작용 기작별 구분]

작용기작 구분

세부 작용기작

지질생합성저해

ACCase 저해, 기타 지질 생합성저해

아미노산 생합성 저해

아세토락테이트합성효소 저해, EPSP 합성효소 저해, 글루타민 합성효소 저해

광합성 저해

광계Ⅱ에서 광합성 저해(트리아진계), 광계Ⅱ에서 광합성 저해(요소계), 광계Ⅱ에서 광합성 저해(벤조티아디아지논계), 광계Ⅰ에서 광합성 저해(비피리딜리움계), protoporpyrinogen 산화효소 저해

생합성 저해

PDS에서 카로티노이드 생합성저해, HPPD에서 플라스토퀴논 생합성저해, 카로티노이드 생합성 저해

Dihydropteroate 합성효소 저해

dihydropteroate 합성효소 저해(아슐람)

세포분열 저해

microtubule 조립저해(디나이트아닐린계), 세포분열/microtubule 구성저해(카바메이트계), 초장쇄 지방산 합성저해(클로르아세타마이드계)

벽 셀룰로오스 저해

세포벽(셀룰로오스)합성저해

에너지(호흡)형성저해

탈공역(uncoupling)에 의한 산화적 인산화과정 저해

식물호르몬 작용교란

IAA 유사작용(2,4-D, 디캄바 등), 옥신이동저해(phthalamate 계), 작용기작 불명(다이뮤론, 브로모뷰타이드, 인다노판)

5) 작물보호제와 원제

논밭에서 사용되는 작물보호제 과립상이나 분말상 약제 내용물의 대부분은 건조한 점토 등입니다. 살충이나 살균, 제초효과를 갖는 성분은 조금밖에 포함되어있지 않는데, 이렇게 작물보호제로서의 효과를 갖는 성분을 유효성분이라고 부릅니다.

유효성분은 극히 미량으로 효과를 나타냅니다. 그러한 미량을 넓은 논이나 밭에 균일하게 뿌리기란 불가능하기 때문에, 다른 것과 섞어 분량을 늘려서 농작물에 고르게 부착하도록 하거나, 유효성분의 분해를 억제하는 성분을 넣어 품질을 유지하는 등의 방법이 고안되었습니다. 유효성분을 광물질의 증량제로 코팅하기도 하고 여러 가지 보조제를 첨가하여 분말상이나 과립상으로 만들거나 용제나 물에 넣어 액상으로 만든 것을 작물보호제 제제라고 합니다.

원제는 주로 작물보호제 제조 현장에서 사용되는 용어로, 유효성분과 거의 같은 의미입니다. 그러나 유효성분이 화학명이나 화학식으로 표현되는, 이른바 항상 순도 100%의 존재인 것에 반해, 원제는 보다 구체적으로 작물보호제 제제의 원료가 되는 공업적으로 합성된 제품을 의미합니다. 따라서 원제는 유효성분뿐만 아니라 합성할 때에 생기는 불순물을 다소나마 포함하게 됩니다. 유효성분은 10a 당 수g에서 수십g 살포하는 것만으로 효력을 발휘합니다. 또한 보다 적은 양으로 효과를 발휘하는 유효성분 개발이 진행되고 있습니다.

나. 산업의 성장성

1) 세계 작물보호제 시장

가) 시장 현황 및 규모

전세계 작물보호제 시장은 주요 작물(옥수수, 밀, 콩, 감자 등)의 가격 동향 등에 따라 변동이 있지만, 전체적으로 안정적으로 증가하고 있는 추세입니다. 향후에도 환경문제에 대한 살충제의 규제 등으로 다소 영향이 있겠지만, 이상 기후에 따른 병해충의 대발생 (남미지역의 콩 녹병, 북아프리카 등의 메뚜기 등) 및 저항성 병해충잡초의 발생으로 사용량이 증가할 것으로 판단되며, 지역적으로는 남미, 아시아 및 아프리카 지역의 사용량이 증가될 것으로 판단됩니다.

특히 2020년 현재 아프리카의 경우 폭우로 인해 급격히 늘어난 사막메뚜기는 현재 케냐, 에티오피아, 예멘 등을 덮치며 농작물에 심각한 피해를 주고 있는 상황입니다. 유엔식량농업기구(FAO)에 따르면 소말리아와 에티오피아에서는 축구장 10만개의 면적인 7만 헥타르의 농경지를 사막 메뚜기 떼가 파괴하였으며, 이들은 1㎢ 면적에 약 8,000만 마리의 성체가 날아다니며 하루 35,000명 분의 작물을 먹어치우는 습성을 가지고 있습니다. 따라서 해당 국가들은 살충제 구비에 총력을 기울이고 있는 상황이며, 사막메뚜기 떼가 발생 후 주문이 들어갈 경우 대처가 늦어지기에 충분한 재고를 확보하는 것을 우선순위로 두고 있습니다.

이와 같은 전례없는 병해충은 아프리카를 넘어 중국까지 위협하고 있는 상황이며 FAO는 이번 상황을 통제하지 못할 경우 2900만㎢의 지역, 60개국 이상의 피해를 끼칠수 있을 것으로 나타났습니다. 현재 상황의 특수성을 감안하였을 때 2020년 작물보호제 시장은 살충제 관련 시장이 전년대비 높은 성장성을 보일 것으로 전망됩니다.

[글로벌 작물보호제 판매현황]

(단위: 백만 USD)

구분

년도별 판매현황

CAGR

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

매출

살균제

13,714

13,591

15,535

16,885

16,333

4.46%

살충제

14,321

13,934

13,525

15,136

15,136

1.39%

제초제

21,431

20,874

23,303

27,318

26,204

5.16%

기타

1,744

1,521

1,955

965

2,154

5.42%

합계

51,210

19,920

54,319

60,304

59,827

3.96%

비율

살균제

26.8%

27.2%

28.6%

28.0%

27.3%

살충제

28.0%

27.9%

24.9%

25.1%

25.3%

제초제

41.8%

41.8%

42.9%

45.3%

43.8%

기타

3.4%

3.0%

3.6%

1.6%

3.6%

합계

100%

100%

100%

100%

100%

[글로벌 작물보호제 시장전망]

(단위: 백만 USD)

구분

향후예측

CAGR

2020년

2021년

2022년

2023년

2024년

매출

살균제

170,84

17,870

18,692

19,552

20,451

4.60%

살충제

15,363

15,594

15,828

16,065

16,306

1.50%

제초제

26,990

27,800

28,634

29,493

30,378

3.00%

기타

2,270

2,393

2,522

2,658

2,802

5.40%

합계

61,708

63,656

65,676

67,768

69,937

3.18%

비율

살균제

27,7%

28.1%

28.5%

28.9%

29.2%

살충제

24.9%

24.5%

24.1%

23.7%

23.3%

제초제

43.7%

43.7%

43.6%

43.5%

43.4%

기타

3.7%

3.8%

3.8%

3.9%

4.0%

합계

100%

100%

100%

100%

100%

100%

(출처: Phillips MaDougall-AgriService Hamepage)

나) 주요 글로벌 작물보호제 기업

전 세계 작물보호제 시장은 원제 생산기술 및 특허를 보유하고 있는 다국적기업이 시장을 주도하고 있으며, 중국은 특허기간이 만료된 복제 원제(generic) 수출을 확대하고 있는 추세입니다. 세계 작물보호제 시장에서 높은 점유율을 보이고 있는 기업은 바이엘 크롭사이언시스, 신젠타, 바스프, 다우 애그로사이언시스, 에프엠씨 등이 있습니다.

[글로벌 작물보호제 기업 매출액]

(단위: 백만 USD)

순위

기업명

2018년

2019년

증감율

1

바이엘크롭사이언시스

11,563

12,594

8.9%

2

신젠타

10,360

10,499

1.3%

3

바스프

6,911

7,119

3.0%

4

다우애그로사이언시스

9,445

6,256

-2.9%

5

FMC

4,285

4,609

7.6%

6

UPL

4,043

4,558

12.7%

7

아다마

3,617

3,611

-0.2%

8

수미토모케미컬

2,514

2,605

3.6%

9

누팜

2,431

2,445

0.6%

10

알바흐

1,400

1,255

-10.4%

(출처: AgbioInvestor Analysis 2020)

2) 국내 작물보호제 시장 현황 및 규모

국내 농작물보호제 시장은 2019년 기준 1.45조원 규모이며 지난 20여년간 큰 등락없이 연평균 2~4%의 지속적인 성장을 이어왔습니다. IMF 시기에도 성장을 지속할 만큼 외부환경변화에 큰 영향을 받지않는 안정적인 산업입니다. 2010년~2019년 기간동안 국내 작물보호제 산업의 연평균 증가율은 1.4%, 2014년~2019년까지의 연평균 증가율은 0.3%로 안정적인 시장을 유지하고 있으며, 약 1조 4,500억원 대의 규모를 형성하고 있는 것으로 나타났습니다. 특히 1990년대 후반부터 2015년에 이르기까지 약 2배가 넘는 시장규모가 형성되었으며, 2015년 이후부터는 안정기에 접어들며 일정한 시장규모를 유지하고 있는 추세입니다.

[국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~

2019)]

(단위: 백만원)

국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~ 2019).jpg
국내 농작물보호제시장 성장추이 (1995~ 2019)

(출처: 농약연보, 한국작물보호협회)

[2014년~2019년 작물보호제 시장규모]

(단위: 백만원)

구분

년도별 판매현황

연평균

증가율(CAGR)

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

판매액

1,423,214

1,466,107

1,461,992

1,504,836

1,476,193

1,445,815

0.3%

(출처: 농약연보, 한국작물보호협회)

2019년 농약 출하로 집계되는 국내 작물보호제 시장은 전년대비 -2.06% 소폭 감소하였습니다. 최근 국내 시장의 이와 같은 감소세는 1) 최근 중국으로부터 수입하는 농약원제의 수급이 불안정해졌으며, 2)환율인상으로 인한 작물보호제 회사들의 생산비 부담이 가중고, 3) 농협의 계통농약 가격인하가 병행된 점이 주요 원인이었습니다.

구체적으로는, 2018년 중국이 환경규제를 강화함에 따라 원제 생산이 순조롭지 못하여 국내로 수입되는 물량이 전년대비 29.96% 감소하였었습니다. 그동안 중국의 환경규제가 제너릭원제 수급에 차질을 빚었다면, 2019년에는 글로벌 원제사들이 중국의 OEM 원제 및 부자재(중간체) 확보가 어려워지며 국내 원제 공급까지 영향을 끼쳤다고 볼 수 있습니다.

이와 더불어 국내 농약제조회사들은 미중 무역전쟁으로 인해 환율이 크게 오르면서 국내 농약원제 수입액의 대금 결제에 있어서 환율 인상분을 추가로 부담하여야 했으며, PLS 제도의 시행 이후 제품등록여부, 기존 보유 재고 소진, 사입 지양 등에 막혀 작물보호제 시장의 성장성이 둔화 되었습니다. 이와 더불어 국내 농약시장 매출의 절반을 차지하는 농협의 계통농약이 가격인하를 지속적으로 단행함에 따라, 금액적인 측면에서 해당 유통채널을 통한 매출이 감소하였습니다.

다만, 2020년 작물보호제 시장은 회복세를 띨 전망입니다. 농협경제지주가 집계한 2020년 계통구매농약 현황에 따르면 2020년 상반기 주요 농약회사의 매출은 총 1조 915억원으로 집계됐습니다. 이는 전년 동기 대비 약 399억원(3.8%) 증가한 수치로 코로나19 사태에도 불구하고 다수의 신제품 출시 및 공격적 마케팅을 바탕으로 매출이 신장한 것으로 파악됩니다.

[2020년 상반기 주요 작물보호제 기업 매출현황]

(단위: 억원)

회사명

2019년 반기

2020년 반기

매출액

점유율

매출액

점유율

팜한농

2,652

25.3%

2,865

26.2%

농협케미컬

1,940

18.4%

2,106

19.3%

경농

1,504

14.3%

1,585

14.5%

동방아그로

1,257

11.9%

1,270

11.6%

한국삼공

1,183

11.2%

1,137

10.4%

신젠타코리아

991

8.7%

845

7.7%

바이엘크롭싸이언스코리아

642

6.1%

603

5.5%

성보화학

427

4.1%

504

4.6%

합계

10,516

100.0%

10,915

100.0%

(출처: 영농자재신문)

주) 매출할인, 판매장려금 등 차감 전 매출액 기준입니다.

3) 성장잠재력

작물보호제 산업은 농산물을 필요로 하는 식생활과 밀접한 관계가 있습니다. 농산물은 타 산업과 달리 달리 국내에서 재배하는 주요 작물의 시비시기에 맞추어 생산과 판매가 이루어지며, 농업환경의 변동에 주요한 영향을 받습니다. 도농간 소득 격차 심화, 복지 및 생활 여건 차이, 행정구역 개편 등에 따라 농가인구가 지속적으로 감소하고 노령화되는 가운데 경지면적도 축소되고 있는 상황입니다.

[국내 경지 및 시설재배면적]

(단위: 억원)

국내 경지 및 시설재배 면적.jpg
국내 경지 및 시설재배 면적

(출처: 통계청)

이 결과, 노동력 절감효과가 있는 합제(두 가지 이상의 원제를 혼합하여 복합 기능을 가진 원제) 작물보호제의 수요가 점차 높아지고 있습니다. 과거에는 살균제와 살충제를 따로 사용하거나, 적용 병해충에 따라 작용하는 제품을 따로 사용하였습니다. 하지만 최근 작물보호제의 잦은 사용보다는 간편하면서도 동일한 효능을 보이는 합제 제품에 대한 선호도가 증가하고 있습니다. 합제 작물보호제 사용 시 많은 양의 제품을 사용하지 않아도 되기 때문에 농가의 부담도 줄어든다는 장점이 있어, 농촌 인구 감소와 고령화로 인한 국내 농업 환경에서 수요가 증가하는 모습을 보이고 있습니다. 이렇듯 살균살충제와 같은 합제의 개발로 만들어 지는 신제품의 개발이 향후 작물보호제 시장의 성장을 견인할 것으로 판단됩니다.

반면, 높은 독성, 물오염 등 안전성과 환경문제, 저항성 증대, 연구개발 성공률 저하와 대규모 자금 투여, 생물농약의 취약성, 각국의 규제 강화, 특허권의 시효만료 등 농약 시장의 성장을 방해하는 요인들도 다수 존재합니다.

그럼에도 불구하고, 작물보호제 산업은 식량수급 및 농가소득의 안정과 밀접한 관계를 가지며 국민경제상 중요한 위치에 있습니다. 토질, 수질 등의 환경오염으로 인해 생산량, 생산방법, 판매가격 등에서 상당한 규제를 받고 있지만, 최소한의 수익성이 보장되는 산업이므로 국내외 농약 시장은 지속적으로 확대될 것으로 보이며, 아래와 같은 역량을 가진 작물보호제 기업의 경우 향후 안정적인 성장을 유지할 수 있을 것으로 판단됩니다.

① 원재료 수요예측 및 조달 능력

원재료 수입의존도가 높은 작물보호제 제품은 타 산업에 비해 원재료 수요예측 능력과 이를 바탕으로 한 안정적인 원재료 조달이 중요한 산업입니다. 따라서 시장 정보에 밝으면서 다양한 원재료 및 원제 수급처를 발굴하고 관리할 수 있는 능력을 보유해야만 능동적인 시장 대응이 가능합니다.

② 안정된 매출 유지

작물보호제 산업은 최종소비자인 농민이 지속적으로 사용해온 제품 브랜드를 쉽게 교체하지 않고 꾸준히 사용하는 특성이 있습니다. 이에 따라 인지도가 높거나, 그 회사를 대표할 제품라인을 보유할수록 매출 지속성을 강하게 유지할 수 있습니다.

③ 지속적인 개발비용 투자와 설비 보강

작물보호제 제품은 안전성 및 우수한 효과가 모두 확보되어야 판매시장에서 오랫동안 제품 수명이 유지되어 안정적인 매출을 달성할 수 있습니다. 따라서 이를 위한 신제품 개발비용 투자 및 다양한 제형의 생산이 가능한 설비를 보강할 수 있는 자금력이 요구됩니다.

다. 경기변동의 특성 및 계절성

1) 경기변동과의 관계 및 안정성

작물보호제 산업은 국내의 식량자급 및 농가소득과 밀접한 관련이 있으며, 일정 규모의 시장이 유지되어 다른산업 대비 국내외경기변동에 의한 영향이 비교적 크지 않습니다.

작물보호제 산업은 품목 판매를 위한 긴 개발기간과 검토기간이 있으며, 등록 후 약 10년간 타사의 진입으로부터 보호되어 긴 라이플사이클을 가지고 있습니다. 허가제에서 등록제로 바뀐 이후 출시된 1,796품목의 2018까지 평균 판매년수는 약 12.2년으로 나타났습니다. 1981년 이전에 출시된 69개 품목 중 2018년에도 판매되고 있는 품목은 총 60품목으로 약 80%이상의 제품이 약 30여년간 판매되고 있는 등(당사 자체 분석), 안정적인 모습을 보이고 있습니다.

2) 계절성

작물보호제 산업은 작물의 재배시기 이전에 많이 판매 되며, 특히 농번기인 3~6월 사이 매출이 집중됩니다. 하지만 동절기에도 이른 봄에 처리되는 예방 제품 등에 대한 판매가 이루어 지고 있으며, 최근에는 실내에서 키울 수 있는 비닐하우스나 외부환경을 조절할 수 있는 재배시설들이 널리 보급되어 농휴기에도 매출이 발생할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고, 작물보호제 산업은 기후 등의 자연환경 변화 및 천재지변, 우발적인 병해충의 발생으로 인한 수요의 우발성이 크기 때문에 정확한 수요를 예측하는데 어려움이 있습니다.

라. 경쟁상황

1) 국내 작물보호제 경쟁현황

국내 작물보호제 시장의 경우, 초기에 시장을 선점한 팜한농, 농협케미컬, 경농, 동방아그로, 한국삼공등 5개 대형업체가 전체 농작물보호제시장의 약 70%를 점유하며 꾸준하게 경쟁구도를 유지해오고 있습니다. 또한 바이엘크롭사이언스, 신젠타코리아 등 외국계 기업이 20% 이상을 점유율을 보이고 있습니다.

[3개년 국내 주요 작물보호제 기업 매출액]

(단위: 백만원)

순위

회사명

2017년

2018년

2019년

1

팜한농

301,060

277,161

289,600

2

농협케미컬

180,136

184,082

204,649

3

바이엘크롭사이언스

199,579

213,102

193,502

4

경농

125,889

134,653

143,585

5

동방아그로

119,469

120,675

123,897

6

신젠타

119,195

119,765

122,885

7

한국삼공

112,655

114,665

113,569

8

성보화학

57,174

47,871

40,185

9

한얼싸이언스

29,416

31,652

36,447

10

인바이오

30,441

30,328

33,736

(출처: 각사 사업보고서 및 감사보고서)

2) 당사의 목표 시장

가) 제네릭 제품

작물보호제는 제조에 사용되는 원제에 따라서 오리지널 제품과 제네릭 제품으로 분류할 수 있습니다. 

구분

내용

오리지널 제품

Bayer, BASF, Syngenta 등 글로벌 기업들이 최초 개발 후 특허권을 보유한 작물보호제 원제로 만든 작물보호제 제품

제네릭 제품

글로벌 기업들이 최초 개발한 원제 또는 특허권이 완료된 원제를 중국, 인도 등에서 만들어진 제네릭 원제로 만든 작물보호제 제품

국내 작물보호제 시장에서 높은 점유율을 점유하고 있는 팜한농, 농협케미컬, 한국삼공, 동방아그로, 경농 등의 기업은 오랜 시간 글로벌 기업들을 통해 원제를 조달받아 작물보호제를 판매해왔습니다. 글로벌 기업들은 국내 기업들별로 판매하는 원제를 구분하고 있으며, 유통경로까지 지정하는 경우가 있습니다. 예를 들어, BASF가 판매하는 비선택성 제초제인 바스타의 경우 농협계통 판매용 ‘바스타’는 농협케미컬이, 시판에 공급용은 성보화학이 ‘성보 바스타’로 판매하고 있습니다.

또한, 원제의 특허기간 만료 후에도 공급계약 상 해당 원제를 공급받은 국내 기업들은 같은 성분의 제네릭 원제를 다른 공급처에서 구입하거나 자체개발하지 못하게 하는 등 강력한 영향력을 끼치고 있습니다. 뿐만 아니라 원제와 원제를 혼합한 새로운 원제(이하 “합제”)를 만들지 못하게 함으로써 글로벌 기업들이 판매하는 원제의 높은 시장점유율이 유지되고 있습니다.

상기와 같은 이유로 인해 국내 작물보호제 시장에서 높은 점유율을 차지하고 있는 국내 기업들은오리지널 제품을 판매하고 있으며, 해당 기업들의 시장점유율로 미루어 보았을 때 국내 작물보호제 시장은 약 90%정도가 오리지널 제품으로 추정됩니다.

하지만, 글로벌 시장관점에서 보면 매년 신물질특허가 줄어들면서 향후 오리지널제품시장은 축소되고 제네릭제품시장이 빠르게 확대될 것으로 예측되고 있습니다.

[글로벌 농작물보호제 시장점유율]

글로벌시장

2000

2005

2010

2011

2014

2015

2016

특허제품

35%

30%

24%

23%

23%

21%

20%

특허완료제품

65%

70%

76%

77%

77%

79%

80%

(출처: Global New Crop Protection Generics Market, December 1, 2019)

오리지널제품 원제의 97%(작물보호제협회 추산)를 해외에서 수입하고있는 국내시장도 이러한 변화를 피해갈수 없을것으로 판단하고 있습니다. 따라서, 당사는 성장성이 크고 당사의 전략적 자유도가 높은 제네릭시장을 타겟하여 사업을 진행하여 왔습니다.

오리지널 시장

제네릭 시장

- 해외 원제사들이 각사 정책에 따라 국내 완제품제조사에 원제가 배분하는 형태로 원제사의 요구에 맞는 제품만을 생산

- 각 국가별로 오리지널제품 제조사가 존재하여 해외수출 불가

- 제품제조사는 원제사와의 지속적 관계유지를 위해, 제네릭제품의 생산이 어려움

- 완제품제조사가 다양한 원제선들을 통해 필요원제를 수급가능하여 시장접근이 용이함

- 거래선 다변화를 통한 원가효율성 확보가능

- 복수 원제들의 조합을 통해 복합기능을 가진 “고객맞춤형” 제품개발이 가능

- 수출 대상국가에 당사 제품등록후 제한없이 판매 가능

(출처: 당사 분석)

나) 합제 사업화

국내 작물보호제 기업들은 원제의 독점사업권을 가진 글로벌 기업으로부터 원제를 공급받아, 각자의 제형으로 개발/등록하여 제품(품목)으로 사업하고 있습니다. 따라서, 거래가 없는 글로벌 기업의 원제는 개발할 수 없고 또한, 사업하고 있는 원제라 하더라도 공급하는 회사의 동의가 없이는 혼합제를 개발하여 등록하여 사업할 수 없습니다. 따라서, 시장의 요구도가 큰 혼합제가 있더라도, 경쟁회사는 빠르게 등록하여 사업하기가 어렵습니다.

당사는 글로벌 독점을 가지지 않는 원제를 중국, 인도 등의 제네릭 원제 제조업체로부터 수입하여 개발 및 등록하기 때문에, 경쟁회사보다 자유롭고 빠르게 합제를 사업화할 수 있습니다. 당사는 기존 판매되고 있는 품목과 동일한 품목을 사업화할 경우, 기존 품목과의 기능적인 차별성이 없기 때문에 동일한 가격이상으로 영업이 불가능하고, 고부가가치의 품목을 만들 수 없다고 판단하였습니다. 하지만, 제네릭 원제를 이용한 합제의 개발을 통해서 기존 품목과의 여러가지 기능적인 차별성(효과 증진, 방제스펙트럼 확대, 사용상 편리 등)을 지닌 제품을 사업화할 수 있고, 기존 품목대비 더욱 고부가가지의 이익율이 높은 품목을 개발 및 판매할 수 있는 장점이 있습니다.

3) 당사의 경쟁력

가) 선제적 제품 개발 능력

당사는 최근 10년(2020년) 동안 완벽한 포트폴리오 구성을 위하여 품목 개발에 많은 투자를 하여총 121품목을 개발 등록하여, 전체 회사의 품목 등록수(총 1,151품목) 대비 약 10.3%을 차지하고 있습니다. 이는, 독점적 권리를 가지는 글로벌 원제공급회사와의 거래가 아닌, 비독점으로 원료를 공급하는 많은 회사를 통하여 많은 원제를 확보하였기 때문입니다..

[회사별 제품 등록품목수]

회사명

년도별 등록품목수

총계

~

2009

최근 10년간 등록품목수

소계

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

총계

2,475

1,299

1,176

99

103

170

140

156

127

64

106

95

92

24

팜한농

461

279

182

16

17

31

25

32

19

7

14

12

7

2

농협케미컬

281

147

134

16

19

16

8

10

16

4

12

15

14

4

경농

413

233

180

9

22

15

8

27

37

16

21

14

10

1

동방아그로

282

159

123

20

15

19

11

19

8

6

5

9

9

2

한국삼공

219

149

70

11

3

5

5

7

11

3

10

5

5

5

바이엘크롭사이언스

98

66

32

5

4

5

3

4

3

4

-

2

1

1

신젠타코리아

128

82

46

5

7

9

4

5

-

1

3

5

4

3

성보화학

172

88

84

9

8

7

8

8

11

6

12

8

5

2

한얼싸이언스

182

5

177

3

4

42

44

28

15

5

8

8

18

2

선문그린사이언스

63

37

26

3

-

-

8

2

-

3

1

5

4

-

인바이오

176

54

122

2

4

21

16

14

7

9

20

12

15

2

(품목수대비 비중)

7.11%

4.16%

10.37%

2.02%

3.88%

12.35%

11.43%

8.97%

5.51%

14.06%

18.87%

12.63%

16.30%

8.33%

(출처: 농촌진흥청 국립농약과학원)

나) 고객 맞춤형 제품 개발

기존 경쟁회사는 원제의 독점적권리를 가진 글로벌회사의 동의하에 제품을 개발하기 때문에, 국내의 시장상황보다는 글로벌회사의 본사가 위치하는 유럽(EU), 미국(EPA), 일본 등지에 맞는 제품을 개발하게 되지만, 당사는 국내 실사용자(농민)의 수요에 부합하는 제품을 즉시 개발에 착수하여 상업화 할 수 있습니다.

다) 원제의 안정적 공급과 가격경쟁력

기존 경쟁회사는 독점적 권리를 가진 글로벌회사로부터만 원제를 공급받지만, 당사는 중국, 인도등 의 다수의 기업에서 원제를 공급받을 수 있으므로, 하나의 회사에 종속적으로 구매를 하지 않아 더욱 안정적이고 경쟁력있는 가격으로 공급을 받을 수 있습니다.

마. 신규사업

중장기적 관점에서 향후 주력사업을 보완하고 매출성장을 가속화하기 위해, 주력사업인 농작물보호제사업과 병행하여 두가지 신사업을 준비중에 있습니다.

현재 주력사업

­ 작물보호제사업

단중기 신규사업

­ 바이오 식물활성제

중장기 신규사업

­ 신물질개발에 기반한 원제사업

1) 바이오 식물활성제 사업

가) 추진배경

국내 농업시장은 환경에 대한 관심이 높아지면서 친환경 농업으로 변화가 계속되고 있습니다. 토양 환경을 해치지 않으면서 작물 성장에 도움을 주는 기능성 비료나 유기농업자재에 대한 수요가 지속적으로 증가되고 있습니다.

또한, 작물보호제 시장은 2019년 1월 1일부로 PLS 제도 (Positive List System, 농약허용물질목록 관리제도)가 시행됨에 따라 성장율이 점차 둔화되고 있으며, PLS 제도와 상관없는 식물활성제 시장의 규모가 점차 커질 것으로 예상됩니다.

나) 시장현황

바이오 식물활성제이란 살아 있는 미생물, 천연에서 유래된 추출물 등을 이용한 생물적방제제로서 미생물농약과 생화학농약이 있습니다.

미생물농약이란 진균, 세균, 바이러스 및 원생동물 등 살아있는 미생물을 이용한 농업용 미생물방제제를 말하며, 생화학농약이란 자연계에서 생성된 천연화합물을 추출하여 이용하거나 비독성학적 기작에 의한 생물통신물질을 이용한 농업용 생물질 또는 생약방제제를 말합니다.

(1) 미생물농약

대표적인 미생물농약은 바실러스 슈린겐시스(Bacillus Thuringiensis, BT)라고 하는 고초균의 일종으로, 살충제로서 사용되고 있습니다. BT는 몸 안에 결정성 독소를 만듭니다. 곤충이 BT가 묻은 먹이를 먹으면, 알칼리 조건 하의 소화기관 안에서 분해효소에 의해 독소가 활성화되어 소화기관을 파괴하여 살충력을 나타내게 됩니다. 그러나 꿀벌과 같이 소화기관 안이 알칼리성이 아닌 곤충이나 위액이 산성인 포유류에서는 독성을 나타내지 않습니다. BT는 그 종류에 따라 배추좀나방, 배추흰나비 등에게 효과가 있는 것, 파리나 모기에게 효과가 있는 것, 갑충에게 효과가 있는 것이 있습니다.

해충방제에 사용되고 있는 세균도 있습니다. 바실러스 서브틸리스(Bacillus subtilis)는 병원균을 직접 공격하는 힘은 없지만, 어떤 종의 병원균과는 식물 표면에서 서식장소와 영양 확보를 위해 경쟁하므로 결과적으로 나중에 온 병원균은 살 장소와 먹이를 얻을 수 없으므로 정착하지 못하여 식물은 병원균으로부터 지켜집니다.

잡초방제에 사용되는 세균도 있습니다. 싼토모나스 캠페스트리스(Xanthomonas campestris)라는 세균은 잔디의 잡초, 새포아풀의 줄기와 잎의 상처부위로 침입하여 수분과 영양을 체내로 운반하는 길을 막아서 최종적으로는 고사시켜 버립니다.

곰팡이(사상균)는 형성된 포자가 곤충에 부착(직접 또는 바람 등)하여 널리 퍼져 나갑니다. 부착한 포자는 발아하여 균사를 곤충 체내로 투입, 체액을 양분으로 증식합니다. 그 결과 곤충은 죽어버립니다. 고가의 한방약인 동충하초는, 이렇게 해서 나방의 유충에 사상균이 감염하여 생긴 것입니다. 누에나 감귤류의 곤충 딱정벌레류를 대상으로 한 사상균 제제가 등록되어 있습니다.

바이러스 중에는 곤충에 감염하여 곤충을 죽게 만드는 것이 있습니다. 이러한 병원 바이러스 중에서, 표적 이 외의 생물에게 악영향을 미치지 않는 바이러스를 뽑아 살충제로서 사용합니다. 많이 사용되는 바이러스로는 바큘로바이러스(Baculovirus)속의 핵다각체병 바이러스(NVP), 과립병 바이러스(GV), 사이포 바이러스(Cypovirus)속의 세포질 다각체병 바이러스 등이 있습니다.

바이러스는 병해의 예방에도 사용됩니다. 이것은 식물이 이미 감염된 적 있는 바이러스와 동일하거나 거의 흡사한 바이러스에는 잘 감염되지 않는다는 간섭작용을 이용하는 것입니다. 약독바이러스는 토마토의 담배모자이크바이러스, 오이의 녹색반점모자이크바이러스, 감귤류의 트리스테자바이러스가 원인인 병해 예방에 사용되고 있습니다. 이것은 사람의 백신과 같은 원리를 응용한 것입니다.

(2) 생화학농약

항생물질은 스토렙토마이세스속이나 슈도모나스속 등의 세균미생물이 생산하는 물질을 주로 살균제로 사용됩니다. 페로몬에는 성페로몬, 집합페로몬, 경보페로몬 등이 있는데, 그 중에도 수컷 성충에 대해 유인, 교미행동을 일으키는 암컷의 성페로몬은, 나비목(나방류), 갑충목(벌레류)을 중심으로 한 해충의 화학구조가 밝혀져 대량 합성법이나 제제기술의 진전에 따라 실제 해충방제에서의 응용도 진행되고 있습니다.

다) 시장규모

바이오 식물활성제는 생화학 농약은 자연계에서 생성된 천연화합물을 추출하여 이용하거나 비독성학적 기작에 의한 생물통신물질을 이용한 농업용 생물질 또는 생약방제제를 일컫습니다. 주요 바이오 식물활성제 종류는 아래와 같습니다.

구분

내용

아미노산제

작물이 환경스트레스에 대응력을 높일 수 있게 보조하는 아미노산 성분을 해조류, 어패류 등에서 추출하여 만드는 제품입니다.

황화합물

황은 시설하우스나 노지작물의 병해를 예방하는 효과를 가졌으나, 낮은 온도에서 발화하는 황을 석회 등 물질과 결합하여 안전하고 친환경적인 작물보호제로 사용될 수 있습니다.

페르몬류

곤충들이 분비하는 페르몬을 합성하여 제품, 채소 및 과일의 해충 방제를 위해 보완적으로 사용됩니다.

[바이오식물활성제 시장규모]

(단위: 억원)

구분

2018년

2019년

2020년 추정

2025년 추정

아미노산제

600

650

700

800

황화합물

200

300

320

330

페르몬류

50

52

75

220

기타

350

340

400

450

합계

1,200

1,342

1,495

1,800

(출처: 한국친환경농자재협회)

라) 추진계획

당사는 성장중인 바이오 식물활성제(교미교란제/노린제루어/아미노산제) 제품에대한 기술개발을 통해 변화하는 시장을 대응하고 있으며, 신규사업에 대한 매출 50억원을 목표로 하고있습니다.

[바이오식물활성제 사업화계획]

바이오식물활성제 사업화계획.jpg
바이오식물활성제 사업화계획

2) 신물질 살균제 개발에 기반한 글로벌 원제사업

가) 추진배경

원제는 작물보호제 제조에 핵심이 되는 원료이지만 국내 작물보호제 기업은 사용하는 원제의 대부분을 Bayer, BASF, Syngenta 등 글로벌 작물보호제 기업으로부터 수입하고 있습니다. 이러한 글로벌 기업들은 특허를 통해 제네릭 원제의 생산을 방지할 뿐만 아니라 강력한 시장점유율을 이용하여 원제의 합성을 통한 신제품 출시를 막고 기업별 원제 할당량을 정하는 등 국내 작물보호제 산업에 원제공급만으로 영향력을 끼치고 있습니다.

Syngenta의 Azoxystrobin(1997년 출시), Chlorothalonil(1963년 출시)을 비롯하여 Corteva의 Mancozeb(1943년 출시), Bayer의 Tebuconazole(1988년 출시) 등의 많은 살균제들은 제품출시후 상당기간이 지났음에도 여전히 시장에서 활발히 사용되고 있는 것을 고려할때, 신물질 원제가 글로벌 시장에서 지속적으로 안정적인 수익을 창출할 수 있음을 보여주고 있습니다.

[글로벌 기업들의 주요 원제]

순위

원제명

FRAC 구분

최초 발매

주요 생산 회사

매출

(백만USD)

1

Azoxystrobin

Strobilurin

1997년

Syngenta

1,420

2

Mancozeb

Multisite-Dethiocarbamate

1943년

Corteva

1,028

3

Pyraclostrobin

Strobilurin

2002년

BASF

975

4

Trifloxystrobin

Strobilurin

2000년

Bayer

810

5

Prothioconazole

SBI-Other azoles

2004년

Bayer

785

6

Tebuconazole

SBI-Triazole

1988년

Bayer

605

7

Epoxiconazole

SBI-Triazole

1993년

BASF

526

8

Metalaxyl

Phenyolamide

1977년

Syngenta

480

9

Picoxystrobin

Strobilurin

2001년

Corteva

470

10

Fluxabpyroxad

SDHI

2012년

BASF

470

11

Copper Fundgicides

Multisite-Inorganic

1885년

Various

435

12

Chlorothalonil

Multisite-Phthalimide

1963년

Syngenta

431

13

Benzovindiflupyr

SDHI

2013년

Syngenta

391

14

Propiconazole

SBI-Triazole

1980년

Syngenta

385

15

Boscalid

SDHI

2003년

BASF

365

(출처: AgriService(2019), Phillips McDougall)

90년대부터 본격으로 이루어진 국내 신물질개발은 현재까지 7종의 원제가 개발되었고, 5종의 농약원제가 한국화학연구원의 합성능력을 중심으로 개발되어 국내 농약제조사에 의해 상품화되었습니다. 살균제 가디언(Ethaboxam)은 LG생명과학(현재 LG화학 생명과학부문)이 국내에서 최초 개발한 살균제로서 국내상품화를 거쳐, 2004년에 스미토모화학에 기술이전되어 현재 미국에 등록되어 50여개국에 판매되고 있습니다. 피리벤족심과 메티오졸린 등 국내에서 개발된 제초제 원제들 역시 국내외 시장으로 지속적인 시장을 확장을 하고 있습니다.

[국내에서 개발된 실물질 농약]

용도

국내개발 신물질 농약

사업화회사

발명자

제초제

Pyribenzoxim(피안커)

LG생명과학(현 LG화학)

살균제

Ethaboxam(가디언)

LG생명과학(현 LG화학)

제초제

Flucetosulfuron(플럭소)

LG생명과학(현 LG화학)

한국화학연구원

살충제

Bistrifluron(하나로)

㈜동부한농(현 팜한농㈜)

한국화학연구원

제초제

Metamifop(하이킥)

㈜동부한농(현 팜한농㈜)

한국화학연구원

제초제

Methiozolin(포아박사)

㈜목우연구소

한국화학연구원

제초제

Tiafenacil(테라도)

팜한농㈜

한국화학연구원

(출처: 당사 자체조사 및 국립농업과학원 등록자료 참조)

2019년 글로벌 살균제 시장규모는 약 20조원(16,333 백만USD)으로 글로벌 작물보호제 시장의 27%를 차지하고 있고, 국내 작물보호제 시장의 36%를 차지하는 등 작물보호제 시장에서 큰 비중을 차지하고 있습니다. 습니다. 그 중 QOI계(이하 “Strobilurin계”)와 DMI triazole계(이하 “EBI계”)는 BASF, Bayer, Syngenta 등 글로벌 기업들의 주요 품목들이 속해있는 계열로 가장 광범위하게 사용되고 있습니다. 하지만 Strobilurin계와 EBI계는 오랜시간 사용되면서, 저항성문제로 인한 내성 증가로 방제효과가 하락하고 있는 현상이 보고되고 있습니다. 따라서 해당 계통의 작물보호제의 대체 원제를 개발하여 일부제품을 대체할 경우 향후 많은 시장을 점유할 수 있다고 판단하였고, 이에 당사는 신규 골격의 살균제 후보소재의 개발을 목표로 하고 있습니다.

나) 추진계획

당사는 정부주도하에 2020년부터 국내 신농약 연구개발역량을 집중하여 글로벌 시장을 선도할 수 있는 “글로벌 이슈 해결형 제초제 및 살균제 후보물질 개발 연구”를 산업통상자원부 연구과제로 수행하고 있습니다. 해당 연구과제 완료를 위해 광범위 항균작용을 타겟으로 한 신물질 살균제 후보물질 개발(산업통상자원부 과제번호: 20008684) 연구를 한국화학연구원과 2020년 4월부터 공동으로 수행하고 있습니다.

글로벌 6대 주요식물병 (벼 도열병, 밀 붉은녹병, 보리 흰가루병, 고추 탄저병, 토마토 잿빛곰팡이병, 토마토 역병)에 대해 3종이상 방제가 가능한 신물질 살균제 개발을 목표로 하고 있으며, 글로벌 농약시장에서 광범위한 살균효과를 갖고 있으나 저항성이 증대되고 있는 Azoxystrobin을 비롯한 Strobilurin계열과 EBI계열의 살균제들은 향후 개발할 제품으로 대체가능한 타겟이 될 수 있을 것으로 판단됩니다.

당사는 공동연구를 통해 2024년까지 신규살균제 후보물질을 확보하고, 원제의 안정성평가 및 제형개발과 국내제품등록시험을 2029년까지 완료할 계획이며, 2030년 글로벌판매를 위해서 글로벌 다국적회사를 해외파트너로한 전략적 제휴를 통해 안정적인 판매망을 확보할 계획입니다.

[인바이오 광범위 살균제 개발계획]

개발된 살균제는 2035년에 전체 살균제의 Strobilurin계와 EBI계대상의 시장을 각각 5% 타겟으로 하여 글로벌 살균제 시장의 2.1%인 년간 약 3,500억원 규모의 매출을 목표로 하고 있습니다.

[인바이오 신사업 광범위 살균제 매출목표]

타겟시장

시장규모

점유율목표

2035 연간기대매출

Strobilurin 계열

3.8조원

5%

1,900억원

SBI-Triazole 계열

3.2조원

5%

1,600억원

합계

7조원

5%

3,500억원

(출처: Phillips McDougll-AgriService중 Company Section Part1(2016 Market Situation))

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

[2020.01.01~2020.09.31]
(단위: 백만원, %)

품목

2020년 3분기
 (제24기)

매출비율

제품설명

제품

살균제

10,447
39%
- 농작물을 해치는 균, 세균, 바이러스를 방제하기 위하여 사용되는 약제
- 주요제품: 골든밸런스, 션샤인 등

살충제

8,225
31%
- 농작물을 해치는 곤충, 응애 등을 방제하기 위해 사용되는 약제
- 주요제품: 인도에마 등

제초제

5,152
19%
- 농작물을 해치는 잡초 및 식물을 방제하는데 사용되는 약제
- 주요제품: 인바이오원 등

살균살충제

909
3%
- 살균제 효과와 살충제 효과를 동시에 나타내는 약제
- 주요제품: 더블센서 등

기타

1,284
5%
- 석회황 등 친환경 약제

제품 소계

26,018
97%

상품

329
1%

임가공

428
2%

합계

26,775
100%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위: 원, 달러)

제품명

주요 제품

2020년 3분기
 (제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

살균제

골든밸런스
8,000

8,000

8,000

9,000

션샤인

26,000

26,000

26,000

28,000

살충제

인도에마
18,000

18,000

18,000

18,000

제초제

인바이오원
5,500
5,500
5,500
5,500

살균살충제

더블센서
14,000
14,000
14,000
15,000

기타

석회황
32,000
31,000
32,000
31,000

주1) 가격산출기준: 년간판매액 ÷ 년간판매수량
주2) 매출할인, 판매장려금, 반품충당부채비용 반영전 금액 기준입니다,

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입 현황

(단위: 천원, 천 달러)

매입유형

품목

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

(제24기)

(제23기)

(제22기)

(제21기)

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

원재료

(A)

수입

598
5.91%

1,160

7.25%

221

1.12%

119

0.64%

(499)

(967)

(185)

(99)

(B)

수입

355
3.51%

397

2.48%

357

1.80%

376

2.04%

(296)

(331)

(297)

(313)

(C)

수입

358
3.54%

1,501

9.38%

1,829

9.23%

1,343

7.27%

(299)

(1,251)

(1,524)

(1,119)

(D)

수입

117
1.16%

52

0.32%

569

2.87%

143

0.77%

(97)

(43)

(474)

(120)

(E)

국내

77
0.76%

-

-

-

-

-

-

수입

28
0.28%

392

2.45%

130

0.66%

210

1.14%

(24)

(326)

(108)

(175)

(F)

수입

-
-

183

1.14%

68

0.34%

63

0.34%

-

(153)

(57)

(53)

(G)

국내

-
-

-

-

193

0.97%

-

-

수입

468
4.63%

557

3.48%

394

1.99%

327

1.77%

(390)

(465)

(328)

(273)

(H)

국내

99
0.98%

142

0.89%

87

0.44%

249

1.35%

기타

국내

738
7.30%

934

5.84%

3,020

15.24%

2,345

12.69%

수입

4,166
41.19%

6,757

42.23%

7,654

38.63%

6,692

36.22%

(3,472)

(5,630)

(6,378)

(5,576)

부자재

국내

3,109
30.74%

3,926

24.54%

5,210

26.30%

4,996

27.04%

원재료 및 부자재 총합계

국내

4,024
39.78%

5,002

31.26%

8,510

42.95%

7,590

41.08%

수입

6,091
60.22%

10,999

68.74%

11,222

56.64%

9,273

50.19%

(5,076)

(9,166)

(9,351)

(7,728)

소계

10,115
100.00%

16,001

100.00%

19,732

99.60%

16,863

91.28%

나. 원재료 가격변동추이

(단위: 원, 달러)

구분

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

(A)
60,000

45,120

53,100

52,620

(50)

(37.6)

(44.25)

(43.85)

(B)
155,130

192,000

228,360

237,600

(132)

(160)

(190.3)

(198)

(C)
170,400

181,080

186,120

191,400

(142)

(150.9)

(155.1)

(159.5)

(D)
115,200

148,920

150,240

94,200

(96)

(124.1)

(125.2)

(78.5)

(E)
33,300

31,440

61,560

65,760

(28)

(26.2)

(51.3)

(54.8)

(F)
-

46,800

71,460

51,360

-

(39)

(59.55)

(42.8)

(G)
27,600

22,200

22,260

20,400

(23)

(18.5)

(18.55)

(17)

(H)
460

460

460

460

다. 원재료의 제품별 비중

사업연도

주요 제품명

구분

비중(%)

제2017연도

(재21기)

골든밸런스

원재

71.9%

부자제

22.2%

기타

5.9%

션샤인

원재

74.2%

부자제

12.3%

기타

13.5%

인도에마

원재

87.4%

부자제

7.4%

기타

5.2%

인바이오원

원재

56.2%

부자제

31.3%

기타

12.5%

더블센서

원재

32.5%

부자제

42.7%

기타

24.8%

석회황

원재

20.3%

부자제

29.5%

기타

50.2%

제2018연도

(재22기)

골든밸런스

원재

64.1%

부자제

29.2%

기타

6.7%

션샤인

원재

73.2%

부자제

12.7%

기타

14.1%

인도에마

원재

84.2%

부자제

7.3%

기타

8.5%

인바이오원

원재

68.1%

부자제

22.4%

기타

9.5%

더블센서

원재

37.5%

부자제

43.3%

기타

19.2%

석회황

원재

17.2%

부자제

35.3%

기타

47.5%

제2019연도

(재23기)

골든밸런스

원재

50.6%

부자제

32.7%

기타

16.7%

션샤인

원재

68.1%

부자제

14.6%

기타

17.3%

인도에마

원재

80.1%

부자제

8.9%

기타

11.0%

인바이오원

원재

69.4%

부자제

20.5%

기타

10.1%

더블센서

원재

29.9%

부자제

45.2%

기타

24.9%

석회황

원재

14.7%

부자제

39.3%

기타

46.0%

제2020연도 3분기

(제24기)

골든밸런스

원재

50.5%

부자제

33.2%

기타

16.3%

션샤인

원재

67.9%

부자제

13.7%

기타

18.4%

인도에마

원재

80.7%

부자제

9.1%

기타

10.2%

인바이오원

원재

54.9%

부자제

27.1%

기타

18.0%

더블센서

원재

29.8%

부자제

44.2%

기타

26.0%

석회황

원재

14.9%

부자제

38.5%

기타

46.6%

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 개, 백만원)

품목명

구분

2020년 3분기 (제24기)

2019년 (제23기)

2018년 (제22기)

2017년 (제21기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

작물보호제

생산능력(주1)

13,752,000

13,752,000

13,272,000

11,232,000

생산실적(주2)

4,103,399

14,525

5,686,496

21,956

7,901,920

24,885

8,883,432

20,903

가동율(주3)

60.00%

65.67%

77.67%

83.67%

기말재고

2,384,981

9,058

2,767,863

9,966

3,144,335

9,933

2,226,106

7,403

주1)
생산능력 수량은 일일생산기준표에 240일(연간 매월 20일 생산 가정)을 곱하여 산정하였습니다.

Line

기준 용량

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

유액제 1F

500ml

12,000

12,000

12,000

12,000

유액제 2F

500ml

12,000

12,000

12,000

12,000

수화제

250g

4,000

4,000

4,000

4,000

액상 수화제

250ml

12,000

12,000

10,000

10,000

입상 수화제

250g

12,000

12,000

12,000

3,500

입제

3kg

5,000

5,000

5,000

5,000

석회황

18L

300

300

300

300

주2)
생산실적 금액은 당기제품제조원가를 기준으로 작성하였습니다.

주3)
가동율 연도별 공장 가동일을 생산가능일수로 나누어 산출하였습니다.

- 2017년 가동일 251일/ 생산가능일 300일 = 83.67%

- 2018년 가동일 233일/ 생산가능일 300일 = 77.67%

- 2019년 가동일 197일/ 생산가능일 300일 = 65.67%

- 2020년 3분기 가동일 180일/ 생산가능일 일 300일 = 60.00%

나. 생산설비에 관한 사항

(단위: 천원)

공장별

자산별

2020년

기초가액

당기증감

당기

상각

2020년 3분기

증가

감소

제천공장(주1)

(충청북도 제천시 송학면 도화리 333-1, 333-4)

토지(주2)

3,024,837

-
-
-
3,024,837

건물(주3)

2,779,474

-
-

212,913

2,566,561

구축물

401,807

-
-

6,752

395,055

기계장치

2,238,446

16,978
-

236,454

2,018,970

차량운반구

68,609

-
-

24,730

43,879

공구와기구

15,266

-
-

0

15,266

비품

16,220

11,336

-

6,948

20,608

실험기구와기구

32,891

-

15,422

0

17,469

사용권자산

차량운반구

8,169

-
-

3,512

4,657

합계

8,585,719

28,314

15,422

491,309

8,107,302

주1)
당사의 공장은 충청북도 제천시 송학면내 연속하여 위치하여 있고, 기계장치 등이 공유되고 있어, 별도 구분없이 통합하여 기재합니다. 또한, 일부 공간은 당사의 협력업체에 임대하여 사용하고 있습니다.

주2)
제천공장 토지의 개별공시지가는 아래와 같습니다.

주소

면적

개별공시지가

총금액(원)

기준일

충청북도 제천시 송학면 도화리 333-1

35,295㎡

60,000원/1㎡

2,117,700,000

2020년 1월 1일

충청북도 제천시 송학면 도화리 333-4

801㎡

49,900원/1㎡

39,969,900

주3)
제천공장 건물(12,675.68㎡)의 지방세시가표준액은 아래와 같습니다.

주소

면적

지방세시가표준액

기준일

충청북도 제천시 송학면 도화리 333-1

1동

1,950㎡

354,975,000

2020년 1월 1일

2동

120.12㎡

5,405,400

3동

91㎡

13,650,000

4동

420㎡

21,000,000

5동

90.2㎡

20,910,000

6동

276.11㎡

3,313,320

8동

196.02㎡

60,589,782

9동

387.09㎡

21,820,020

10동

1,051.01㎡

245,276,000

11동

579㎡

6,948,000

12동

367.53㎡

4,410,360

13동

1,890㎡

608,013,000

14동

420㎡

65,100,000

15동

3,840.39㎡

1,171,244,031

16동

99㎡

15,345,000

17동

304.56㎡

15,228,000

18동

593.65㎡

271,298,050

다. 설비의 신설 및 매입계획

(단위: 백만원)

구 분

설비

능력

총소요

자금

기

지출액

지출예정

착공

예정일

준공

년월일

진척율

비 고

20년

21년

22년

건물

10,607m2

350

-

-

-

350주1

2022.08

2022.08

-

물류창고

기계장치

993

493

150주2

350주3

-

2020.08

2021.08

-

생산능력 확충

합계

1,448

598

150

350

350

-

-

-

-

주1) 22년 물류창고 신축 예정

주2) 20년 입제 Line 자동포장기 설치 예정

주3) 21년 수화제 Line 로타리 포장기 설치 예정

주4) 상기의 계획은 공모자금의 유입이 반영되지 않은 청구서 제출일 현재의 설비 신설 및 매입계획입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천 개, 백만원)

매출유형

품목

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

제품

살균제

수출

10
266,506

33

692,593

53

968,856

53

978,803

내수

981
10,180,799

1,230

13,173,612

1,023

8,690,867

1,133

8,801,538

소계

991
10,447,305

1,263

13,866,206

1,077

9,659,722

1,186

9,780,342

살충제

수출

-
-

-

-

-

-

-

-

내수

1,174
8,225,395

1,814

11,767,321

2,115

10,838,816

2,813

11,139,716

소계

1,174
8,225,395

1,814

11,767,321

2,115

10,838,816

2,813

11,139,716

제초제

수출

2
18,539

4

85,844

7

159,061

20

267,895

내수

1,196
5,133,551

1,329

4,652,560

1,451

5,173,852

1,930

6,540,096

소계

1,198
5,152,090

1,333

4,738,404

1,458

5,332,912

1,950

6,807,991

살균
살충제

수출

-
-

-

-

-

-

-

-

내수

99
909,434

200

1,403,950

46

302,030

129

661,853

소계

99
909,434

200

1,403,950

46

302,030

129

661,853

기타

수출

147
184,708

82

165,143

21

72,781

29

271,927

내수

337
1,098,859

603

874,335

538

1,642,321

389

-1,811,564

소계

484
1,283,567

685

1,039,479

559

1,715,103

418

-1,539,637

상품

수출

-
-

-

-

-

-

-

-

내수

12
329,296

16

677,359

87

518,486

131

1,900,945

소계

12
329,296

16

677,359

87

518,486

131

1,900,945

임가공

수출

-
-

-

-

-

-

-

-

내수

324
428,406

344

242,891

1,111

1,960,772

1,377

1,689,921

소계

324
428,406

344

242,891

1,111

1,960,772

1,377

1,689,921

합 계

수출

159
469,753

119

943,581

82

1,200,698

102

1,518,626

내수

4,124
26,305,740

5,537

32,792,028

6,370

29,127,143

7,902

28,922,506

합계

4,283
26,775,493

5,655

33,735,609

6,452

30,327,841

8,004

30,441,132

나. 판매경로

(단위 : 천원)

매출

유형

품목

판매경로

판매경로별 매출액(비중)

국내

제품, 상품, 임가공매출

인바이오 -> 농약판매업자

11,497,186(42.9)

인바이오 -> 도매상 -> 농약판매업자

3,093,098(11.6)

인바이오 -> 판매조합/회원연합 -> 농약판매업자

3,099,530(11.6)

인바이오 -> 농협중앙회 -> 지역농협

4,539,090(17.0)

인바이오 -> 지역농협

80,102(0.3)

인바이오 -> 골프장도매상 -> 골프장 용역업체

1,883,469(7.0)

인바이오 -> 농약제조사/Dealer -> 농약판매업자

2,110,063(7.9)

인바이오 -> 농민

3,200(0.0)

수출

제품매출

인바이오 -> 해외 Sales partner

358,837(1.3)

인바이오 -> 국내 중간 오퍼상

110,916(0.4)

다. 판매전략

1) 국내영업

유통채널은 기존에 시판 채널을 중심으로 활동해 왔으며, 최근에는 농민에 대한 영향력이 높은 농협 채널을 확대하기 위해 영업활동을 집중시키고 있습니다. 또한 시군별 중점거래처를 육성하여 지역에서 당사 제품의 영향력을 높여가고 있으며, 매년 신규품목수를 확대하고, 고수익 제품의 판매비중을 높여가고 있습니다.

당사는 영업이익의 지속적개선을 위해 3가지 방안을 추진중에 있습니다.

1. 고이익 품목의 히트상품화

- 고이익율 품목 매출계획 확대 및 지점별 목표 부여

- 마케팅과 연계하여 고이익제품 집중판촉

- 고이익 등급 품목 특별 영업정책 개설을 통한 초과매출 유도

2. 상대적으로 수익율이 높은 농협채널 전속품목 확대

3. 저등급 품목 관리

저등급 품목 대상 기본 영업정책 제한

2) 해외 Sales Partner를 통한 해외영업 활동

Sales Partner사는 해외지역에 판매 채널을 이미 가지고 있고 마케팅 능력이 있으며, 당사는 Sales Partner사와의 전략적인 업무협력을 통해서 효율적인 해외영업을 진행하고 있습니다.

당사는 해외 지역별 Sales Partner사와의 협업을 통해 당사제품을 지속적으로 해외지역에 등록하고 있으며, 매년 수출대상국가 및 등록제품수를 확대하고 있습니다.

[작물보호제 해외 등록(예정)품목수 현황]

국가명

파트너사

기등록품목수

등록예정품목수

등록시기

대만

Chiapin

35

-

우즈베키스탄

무등무역

1

8

2021.06

중국

Sipcam

4

2

2020.12

볼리비아

Agripec

4

6

2020.12(4품목)/2021.12(2품목)

캄보디아

드론월드/DIA

-

10

2021.06

파키스탄

Diamond/Four Brothers AgriService

-

1

2020.12

합계

44

27

6. 수주 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표, 정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인 계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐 공시되어 있습니다.

(1) 금융위험관리
당사의 위험관리 체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 위험관리정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통계를 설정하고, 위험이한계치를 넘지 않도록 하기위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 상황과 당사의 활동의 변경을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 당사는 훈련 및 관련기준, 절차를 통해 모든 종업원들이 자신의 역할과 의무를 이해할 수 있는 엄격하고 구조적인 통제환경을 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다.

당사의 내부감사인은 경영진이 당사의 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부를 어떻게 관리하는지 감독하고, 당사의 위험관리체계가 적절한지 검토합니다.

(2) 신용위험관리
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금성자산, 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 단, 은행 및 금융기관의 경우 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 당사는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책을 보유하고 있습니다.

신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

현금성자산
118,580
56,155
725,083
634,956

기타금융자산(유동)
2,905,867
2,843,236
3,183,243
2,779,658

매출채권및기타채권
31,690,057
27,052,099
18,619,350
17,359,923

기타비금융자산(비유동)
181,079
148,464
253,674
785,704

합계
34,895,583
30,099,954
22,781,350
21,560,241

대손충당금 차감 전 매출채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

국내
31,172,193
26,529,634
18,603,154
17,008,889

해외
469,753
481,085
-
334,433

합계
31,641,946
27,010,719
18,603,154
17,343,322

(3) 유동성위험
유동성위험이란 당사가 현금 등 금융자산을 인도하여 결제하는 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 경영진은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

일반적으로 당사는 금융부채 상환을 포함하여, 향후 60일 동안 발생될 것으로 예상되는 운영비용을 충당할 수 있는 충분한 요구불예금을 보유하고 있다고 확신하고 있습니다. 여기에는 합리적으로 예상할 수 없는 극단적인 상황으로 인한 잠재적인 효과는 포함되어 있지 않습니다.

당분기말 현재 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
6개월 이내
6-12개월
1-2년
2년 이상

비파생금융부채:

매입채무및기타채무
2,980,016
2,980,016
2,980,016
-
-
-

단기차입금
13,019,507
13,019,507
6,799,507
6,220,000
-
-

장기차입금
1,679,660
1,679,660
329,960
699,960
199,920
449,820

신주인수권부사채(*)
2,500,000
2,500,000
-
2,500,000
-
-

상환전환우선주(*)
-
-
-
-
-
-

임대보증금
57,000
57,000
-
48,000
9,000
-

합계
20,236,184
20,236,184
10,109,484
9,467,960
208,920
449,820

파생금융부채:

파생상품부채
1,889,042
1,889,042
-
1,889,042
-
-

(*) 조기상환가능일에 상환이 이루어진다고 가정하여 현금흐름을 표시하였습니다.

당기말, 전기말 및 전기초 현재 유동성위험과 관련된 금액은 이자지급액을 포함하고,상계 약정의 효과는 포함하지 않았습니다. 당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

(4) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 및 지분증권의 가격 등 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험
당사는 매입 거래 및 제품 수출 거래와 관련하여 표시되는 통화와 당사의 기능통화 사이에 불일치가 존재하는 경우에 거래외화위험에 노출됩니다. 이러한 거래들의 통화는 주로 USD 및 EUR 로 표시됩니다.

기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

자산
부채
자산
부채
자산
부채
자산
부채

USD
231
1,068,444
481,118
3,548,740
1,706
3,299,301
1,271
2,285,039

EUR
3,383
-
519
160,479
512
233,165
512
-

합계
3,614
1,068,444
481,637
3,709,219
2,218
3,532,466
1,783
2,285,039

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
평균환율
기말환율

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

USD
1,201.74
1165.65
1,100.30
1,131.00
1,173.50
1157.80
1,118.10
1,071.40

EUR
1,349.55
1304.81
1,298.63
1,276.65
1,369.42
1297.43
1,279.16
1,279.25

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외환 포지션에 대해 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화 환율 10% 변동시 환율변동이 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(106,613)
106,613
(306,762)
306,762

EUR
3,383
(3,383)
(15,996)
15,996

상기 민감도 분석은 보고기간말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및부채를 대상으로 계산하였습니다.

② 이자율위험
이자율위험은 미래의 시장이자율변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험을 뜻하며, 이는 주로 변동금리부 조건의 예금과 차입금에서 발생됩니다. 고정이자율이 적용되는 예금과 차입금의 경우, 이자율 변동에 따른 당기손익이나 자본에 미치는 영향은 없습니다.

당사의 이자율변동 위험에 노출된 변동이자부 부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

2020년 3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

단기차입금
13,019,507
10,241,954
8,327,111
9,185,039

유동성장기차입금
1,029,920
929,920
600,400
-

장기차입금
649,740
899,680
1,329,600
1,830,000

합계
14,699,167
12,071,554
10,257,111
11,015,039

(5) 기타위험 및 위험관리
 
 상기 언급된 위험들 이외에 대한 자세한 사항은 제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 및 5.재무제표 주석 을 참조하시기 바랍니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

9.경영상의 주요계약 등
 
 당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

10. 연구개발 현황

가. 연구개발활동의 개요

당사의 연구개발은 농약의 제형개발과 등록을 위한 생물약효약해 연구와 GLP잔류 연구를 중심으로 운영되고 정부과제를 별도로 수행하고 있습니다.

이에 따라 대표이사 산하에 생명과학연구소 조직이 있고 책임자로 신물질농약 개발, 농약의 제형 및 제품개발의 전문가인 김택수 차장을 두고 있습니다. 연구소는 이화학/생물 연구팀과 농업잔류분석을 위한 GLP(우수실험실 운영기준, Good Laboratory Practive)잔류센터로 나뉘고, 이화학/생물 연구팀은 인바이오의 개발제품의 제형개발 및 품목 등록을 위한 이화학시험과 생물약효약해 연구를 수행하고, GLP 잔류센터는 개발제품의 잔류성을 규명하는 연구를 수행합니다.

생명과학연구소에는 한국산업기술진흥협회에서 인정(2000.06)한 기업부설연구소로서 인바이오 신규제품의 개발을 위한 연구개발과 변화되는 농업환경과 농약의 사용 안전성규명 연구를 지속적으로 수행함은 물론 제품의 사용자들을 위한 실용적인 연구를 수행하고 있습니다.

생명과학연구소는 매년 정부과제를 수행하고 이를 제품화하기 위한 연구를 추진을 하고 있습니다. 인바이오는 성장을 위한 매출기여가 높은 품목의 개발이 필요한 바, 글로벌 시장진출을 위한 신물질 농약원제도 개발하고자 지속적인 정부연구과제를 수행예정입니다.

나. 연구개발 담당조직

1) 연구개발 조직 현황

[연구개발 담당조직]

연구개발 담당조직.jpg
연구개발 담당조직

2) 연구개발 인력 현황

증권신고서 제출일 현재 당사는 박사급 1명, 석사급 6명, 학사급 1명 등 총 9명의 연구 인력을 보유하고 있습니다.

(단위: 명)

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

1

6

1

1

주1) 상기 연구개발인력은 한국산업기술진흥협회에 등록된 연구원 현황입니다.
주2) 일부 인력은 분야별로 중복하여 연구개발 업무를 담당하고 있습니다.

3) 주요 연구개발인력 현황

주요연구인력의 경력 및 주요실적은 아래와 같습니다.

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적

차장

이경환

잔류농약시험

신뢰성보증업무

- 경북대학교 농화학과 농학석사(‘05)

- 동방아그로 개발연구소 (‘05~’12)

- 인바이오 생명과학연구소(‘12~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

차장

김택수

제품개발 등록시험 및 국책과제 수행

- 충북대학교 농생물학과 농학박사(‘20)

- 에이엠잔디연구소 선임연구원(‘06~’10)

- 국립농업과학원 연구원 (‘10~’13)

- 인바이오 생명과학연구소(‘13~현재)

-약효약해시험

-논문 22건, 특허 2건, 출원 1건

과장

노진오

제품개발 이화학시험

- 단양공고(‘80)

- 성보화학 QC/연구소(‘87~’16)

- 인바이오 생명과학연구소(‘16~현재)

-이화학시험

대리

천영석

잔류농약시험

시험담당자

- 경상대학교 농화학과 농학석사(‘10)

- 대유, 에코윈 연구소(‘11~’16)

- 인바이오 생명과학연구소(‘16~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

박민규

잔류농약시험

시험책임자

- 원광대학교 화학과 이학석사(’11)

- 크린앤사이언스 연구원(’13)

- 한국썸벧 연구원(‘13~’14)

- 농업과학원 화학물질안전과(‘14~’15)

- 인바이오 생명과학연구소(‘15~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

이학원

잔류농약시험

시험담당자

- 충북대학교 농화학과 농학석사 (‘17)

- 농업과학원 화학물질안전과 (‘12~’17)

- 인바이오 생명과학연구소(‘17~현재)

-잔류농약시험

-GLP기관인증

대리

김지훈

제품개발 등록 시험 및 국책과제 수행

- 선문대학교 응용생물과학과 이학석사(‘14)

- 이그린글로벌 연구원(‘14~’17)

- 에코팜 연구원(‘17~’18)

- 인바이오 생명과학연구소(‘19~현재)

-약효약해시험

-논문 5건

주임

김종문

제품개발 이화학시험 및 국책과제

- 전남대학교 농화학과 농학석사(‘20)

- 한국삼공 연구원 (‘15~’18)

- 인바이오 생명과학연구소 (‘19~현재)

-이화학시험

주임

김회윤

제품개발 이화학 시험 및 국책과제

- 단국대학교 고분자공학과 학사('17)

- 한국화학연구원 인턴

- 인바이오 생명과학연구소(‘20∼현재)

-이화학실험

다. 연구개발비용

구분

2020년

3분기

(제24기)

2019년

(제23기)

2018년

(제22기)

2017년

(제21기)

자산처리

품목개발비

735,855

1,367,455

1,594,718

1,597,289

감가상각비

(773,518)

(829,280)

(630,147)

(358,057)

자산손상

(118,500)

(128,236)

(61,230)

(147,791)

소 계

(156,163)

409,939

903,341

1,091,441

비용

제조원가

-

-

-

-

처리

판관비

328,450

450,115

624,489

574,798

합 계

172,287

860,054

1,527,830

1,666,239

(매출액 대비 비율)

0.64%

(2.55%)

(5.04%)

(5.47%)

비용의 성격별 분류

인건비

285,749
444,012
401,264
394,263

기타경비

42,701
6,103
223,225
180,535

합 계

328,450
450,115
624,489
574,798

라. 연구개발 실적

1) 정부과제 수행 실적

(단위: 백만원)

연구과제명

주관부서

연구기간

정부출연금

관련제품

비고

국외 농업생산기지 구축을 위한 현지생산성 및 적응성 조사 등 기술적 판단을 위한 사전 조사 연구

농림수산식품부

2001~2014

226

-

협력

마늘의 주요 토양 해충 및 토양 병해 동시방제제 개발

중소기업청

2013

154

킹왕짱 외

주관

내생미생물을 이용한 산양삼 병원균 친환경 방제 기술 개발

산림청

2014~2017

125

엣지

협력

공정개선 기술개발 사업 (깍지벌레 방제제 개발)

중소기업청

2017~2018

50

엠파이어

(특허출원)

주관

내생미생물을 이용한 산양삼 재배기술 개발

산림청

2019.05~2021.12

160

진행중

참여

글로벌 이슈 해결형 친환경 제초제 및 살균제 후보소재 개발

산업통상자원부

2020.04~2024.12

640

진행중

참여

가) 국외 농업생산기지 구축을 위한 현지생산성 및 적응성 조사 등 기술적 판단을 위한 사전 조사 연구

국가과제인 해당과제에 문헌조사등의 기초자료작성 연구에 참여하였고, 국내의 작물생산기술의 해외진출 가능성을 확인한 바, 현재 정부차원의 해외 시장개척이 진행되고 있습니다.

나) 마늘의 주요 토양 해충 및 토양 병해 동시방제제 개발

킹왕짱, 더블센서를 제품화하였고, 토양병해 방제용 제품의 기초처방기술을 확립하였습니다.

다) 내생미생물을 이용한 산양삼 병원균 친환경 방제 기술 개발

내생미생물을 제형개발까지 하였으나, 예상외의 등록비용 및 규명해야할 사항이 추가로 요구되어 상품화까지 연결되지 않았습니다. 이후, 해당과제의 제품개발결험과 시험성과를 인정받아 현재 산양삼 재배기술 개발 연구에 참여하게 되었습니다.

라) 공정개선 기술개발 사업

엠파이어, 피리처, 알리바바, 어코드 등 에토펜프록스 관련 수화제와 입상수화제로 개발기술을 적용하여 제품화하였고, 연구결과 입상수화제 제조기술의 전반적인 향상을 가져왔습니다. 해당 과제 추진 후 당사 특허로 연계되어 매출을 기록하고 있습니다.

2) 자체 기술 개발 수행 실적

[제품등록 현황]

년도

살균제

살충제

제초제

균충

생조제

합계

1994-2016

53

50

16

3

5

127

2017

5

10

4

1

-

20

2018

6

5

1

-

-

12

2019

5

6

3

-

1

15

2020

-

1

1

-

-

2

합계

69

72

25

4

6

176

마. 연구개발 계획

번호

구분

품목명

시험현황

1

살균

Procymidon 43 SC

2년차

2

제초

Imazosulfuron + MCPA 50(20+30) WG

2년차

3

제초

Dithiopyr 32 EC

1년차

4

살충

Bifentrhin + Sprirotetramat 22(2+20) SC

1년차

5

살충

Sprirotetramat 22 SC

1년차

6

살충

Etofenprox + Methoxyfenozide 11.2(8+3.2) SE

1년차

7

기타

기등록 43품목 적용 확대

적용확대

11. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황

1) 지적재산권 현황 개요

구분

등록건수

특허권

9

상표명

304

총합계

313

2) 지적재산권 현황 상세내역

번호

구분

발명의 명칭

특허권자

등록번호

출원일

등록일

출원국

1

특허권

농업용탄산칼슘단일비료

인바이오

10-1998-0017736

1998.05.16

2000.10.20

대한민국

2

특허권

석회보르도액 약효연장용 조성물

인바이오

10-2001-0086124

2001.12.27

2004.12.16

대한민국

3

특허권

석회보르도액의 제조방법

인바이오

10-2001-0086123

2001.12.27

2005.02.28

대한민국

4

특허권

칼슘을 함유하지 않은 보르도액 및 그 제조방법

인바이오

10-2001-0054244

2001.09.04

2005.03.30

대한민국

5

특허권

저융점 농약원제의 입상수화제 및 그 제조방법

인바이오

10-2013-0117083

2012.04.17

2014.02.19

대한민국

6

특허권

속효성과 지효성을 동시에 갖는 제초제

인바이오

10-2013-0117084

2012.04.17

2014.02.19

대한민국

7

특허권

식물 생장촉진제 및 이를 이용한 식물의 재배 방법

인바이오

10-2016-0020641

2016.02.22

2016.08.30

대한민국

8

특허권

식물 병해 방제용 조성물 및 이를 이용한 식물 병해의 방제 방법

인바이오

10-2018-0025698

2018.03.05

2019.09.06

대한민국

9

특허권

과립수화제형 농약 조성물 및 그의 제조방법

인바이오

10-2019-0010133

2019-01-25

-

대한민국

10

상표권

더푸레센 외 303개

인바이오

-

-

-

대한민국

나. 보유기술의 경쟁력

1) 친환경 농약(농자재) 생산기술

당사는 국내에서 유일하게 석회황합제(다황화칼슘)를 생산 판매하고 있습니다. 석회황합제는 “저탄소녹색성장기본법”에 따른 녹색기술인증(2012년)을 받은 품목으로서, 화학농약을 대체할 수 있는 친환경농자재로 등록되어 수도 및 과수에 광범위하게 적용이 가능한 품목입니다.

석회와 황은 1800년대 유럽등지에서 널리 사용되던 천연물질이었으나, 농민들의 자가 제조시 인체에 유해한 불순물과 불안정한 약효 및 작물에 대한 약해 우려 등으로 농가에서 활용하기에 많은 어려움이 있었으나, 당사에서는 석회와 황의 반응체가 특정한 구조를 가질 때 가장 우수한 효과를 가진다는 연구문헌에 근거하여 2년간의 자체 연구를 실시하여, 석회황제품 관련 특허를 출시하여 식물 생장촉진제 및 이를 이용한 식물의 재배 방법을 특허등록하였습니다. 잎이나 꽃이 피기 전의 과수류의 휴면기에 하는 석회유황합제는 약해에 민감한 엽채류 및 과채류에 적용함에 있어서 원료의 작물에 대한 안전성이 확보되어 친환경농자재로서 그의 적용범위가 지속적으로 확대되고 있습니다.

석회황합제 생산시 특정구조를 만들기 위한 유황과 생석회의 최적 투입 비율과 반응 시에 조건, 특히 온도와 압력조건을 적용하였고, 생산시 부산물로 발생하는 H2S 가스에 대해 NaOH 농축액으로 중화과정의 효과적인 조건 및 방법의 연구를 통해 현재의 정화설비 구축하였습니다. 인바이오는 석회황합제 생산 기술을 이용하여 결정, 분제, 입제 등 다양한 제형으로 개발하여 국내의 유일한 품질관리가 가능한 생산공장에서 직접 생산하여 농협전국망과 시판에 독자적으로 공급하고 있습니다.

2) 생력화 재배를 위한 신제품 개발 및 제형화

■ 더블센서, 인도에마 외

작물보호제 합제 개발은 물리, 화학적 특성이 다른 두 원제를 혼합하여 하나의 제품으로 만드는 것으로, 원제 선정, 원제 비율 및 두 원제 모두에 적합한 부자재 및 계면활성제 선택 등이 매우 중요하며, 제제 후 물리성과 저장안정성까지 검증을 거쳐 하나의 제품으로 개발 될 수 있습니다.

당사는 중소기업 R&D 기획지원사업을 통해 마늘 재배지에서 문제가 되는 흑색썩음균핵병과 고자리파리를 동시에 방제할 수 있는 토양처리 입제 제품을 개발하였습니다. 흑색썩음균핵병은 월동 전 파종 시에 입제를 살포해서 방제하고, 고자리파리는 월동 후 피복물을 제거한 후 입제를 살포해서 방제한다는 기존의 관습과는 다르게, 파종전 단 1회 처리로 두 병원균과 해충을 동시에 방제함으로써 노동력 절감 및 불필요한 약제 오남용을 줄일 수 있는 기능을 갖는 인바이오의 대표적인 입제 제품입니다. 또한, 속효성과 지속성을 동시에 갖는 살충제 조합을 요구하는 환경과 사용자측의 요구를 반영하여 제품화한 인도에마 수화제는 가격대비 효과가 매우 우수한 제품으로서, 당사만의 독자적인 기술력을 특화한 제품입니다.

3) 속효성과 지효성을 겸비한 신제품 개발 및 제형화

■ 더푸레쎈

더푸레센은 속효성과 지효성을 동시에 나타내는 사용자중심의 비선택성제초제입니다. 속효성을 나타내는 Glufosinate-ammonium과 지효성을 나타내는 Glyphosate-isopropylamine은 최적의 약효를 나타내기 위해 사용되는 계면활성제가 서로 다르며, 두 가지 효과를 동시에 나타내기 위해서는 각각의 계면활성제를 동시에 필요하나, 두 원제와 이에 적합한 계면활성제 간의 불협화 문제로 제품 개발시 층분리 또는 서로 엉기는 문제 등의 발생으로 개발이 어렵습니다. 당사에서는 두 원제의 특성을 잘 발휘하면서도 물리화학적 문제가 없는 신제품을 개발하여 특허출원(등록번호: 1013672580000)하였고 상품화하여 비선택성제초제부분의 경쟁력을 확보하였습니다.

4) 식물바이러스의 국내최초 방제 제품 특허

식물병원체에는 진균, 세균, 바이러스, 바이로이드, 선충 등이 포함 되며, 이들은 거의 모든 작물에 식물 병해를 유발하여 작물의 수확량 감소를 초래합니다. 이 중, 바이러스에 의한 식물 바이러스병은 종류에 따라 모자이크, 반점, 퇴록, 괴사, 왜화 등의 증상을 나타내며, 감염된 작물의 생육을 악화시키는데, 증상의 형태는 작물(기주)과 바이러스 종류의 조합에 따라 다르게 나타납니다. 식물 바이러스 종류는 작물에 따라 다르지만, 한 종류의 바이러스가 여러 작물에 병을 유발할 수 있는 바, 토양 처리를 통해 풋마름병을 방제할 수 있어서 시설 재배뿐만 아니라 노지에서도 편리하게 사용할 수 있습니다. 인바이오는 바이러스로 인한 식물 병해의 방제용 조성물, 이를 포함하는 식물 병해 방제제 및 이들을 이용한 식물 병해의 방제 방법에 기술의 확보하여 특허를 출원(등록번호: 1020213700000, 바이러스방제제의 고추시험포장(사진))하였고, 국내최초로 바이러스방제 제품으로 2020년 등록예정입니다.

다. 국제 인증 보유 현황

구분

인증

품질 및 환경 경영 시스템 규격

ISO9001

ISO14001

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 원)

과목
제 24기 3분기
제 23 기말
제 22 기말
제 21 기말

유동자산
45,591,770,549
44,661,380,848
38,306,404,236
33,465,066,154

비유동자산
16,889,147,911
17,470,523,505
18,241,557,971
16,732,085,371

자산총계
62,480,918,460
62,131,904,353
56,547,962,207
50,197,151,525

유동부채
27,590,024,102
32,624,276,853
48,541,143,589
33,611,119,394

비유동부채
959,491,701
1,237,536,292
10,863,399,837
11,794,842,661

부채총계
28,549,515,803
33,861,813,145
59,404,543,426
45,405,962,055

자본금
4,202,750,000
3,858,925,000
1,114,480,000
1,114,480,000

자본잉여금
30,699,634,368
27,361,954,525
-
-

기타포괄손익
446,285,434
446,285,434
446,285,434
-

이익잉여금
(1,417,267,145)
(3,397,073,751)
(4,417,346,653)
3,676,709,470

비지배주주지분
-
-
-
-

자본총계
33,931,402,657
28,270,091,208
(2,856,581,219)
4,791,189,470

부채 및 자본총계
62,480,918,460
62,131,904,353
56,547,962,207
50,197,151,525

매출액
26,775,491,423
33,735,609,237
30,327,840,850
30,441,131,913

영업이익(손실)
3,265,028,024
4,448,858,595
1,440,745,790
1,287,681,245

법인세비용차감전이익(손실)
2,394,772,752
1,178,258,293
(9,829,578,415)
890,103,592

당기순이익(손실)
1,979,806,606
1,020,272,902
(8,094,056,123)
890,103,592

기본주당이익
245
4,525
(36,313)
-

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제 24 기 2020년 09월 30일 현재

제 23 기 2019년 12월 31일 현재

제 22 기 2018년 12월 31일 현재

제 21 기 2017년 12월 31일 현재

인바이오 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
제 24 기 3분기
제 23 기
제 22 기
제 21기

자산

유동자산

45,591,770,549
44,661,380,848
38,306,404,236
33,465,066,154

현금및현금성자산
4
89,783,738
60,045,680
729,523,657
638,761,760

기타금융자산(유동)
4,14
2,905,866,747
2,843,236,092
3,183,243,010
2,779,658,145

매출채권및기타채권
4
29,925,192,761
26,023,449,340
17,448,137,717
16,617,339,489

재고자산

9,896,520,703
12,501,106,028
14,353,843,644
11,390,456,968

기타유동자산

2,774,406,600
3,233,543,708
2,591,656,208
1,941,776,512

당기법인세자산

-
-
-
97,073,280

비유동자산

16,889,147,911
17,470,523,505
18,241,557,971
16,732,085,371

기타금융자산(비유동)
4,14
181,079,000
148,464,000
253,673,770
785,704,000

유형자산
5,6,14
10,462,133,312
11,060,003,591
10,904,575,914
11,153,561,300

투자부동산
7
562,717,140
570,545,124
584,247,919
818,737,285

무형자산
8
4,605,179,992
4,770,393,817
4,366,254,161
3,473,594,645

이연법인세자산

1,078,038,467
921,116,973
2,132,806,207
500,488,141

자산총계

62,480,918,460
62,131,904,353
56,547,962,207
50,197,151,525

부채

유동부채

27,590,024,102
32,624,276,853
48,541,143,589
33,611,119,394

매입채무및기타채무
4
2,980,016,255
6,535,143,184
5,106,871,469
4,167,543,085

단기차입금
4,9,14
13,019,507,288
10,241,954,322
8,327,111,287
9,185,039,064

유동성장기부채
4,9,14
1,029,920,000
929,920,000
600,400,000
-

유동성신주인수권부사채
4,10
3,041,943,425
2,943,066,304
6,759,754,424
3,257,133,652

유동성상환전환우선주
4,10
-
1,290,388,736
9,550,645,652
8,010,545,765

유동성파생상품부채
4,10
1,889,041,681
3,863,660,721
12,439,123,056
4,080,684,558

리스부채(유동)
4,6
298,183,268
344,452,760
325,281,646
319,802,071

기타금융부채(유동)
4
48,000,000
48,000,000
47,059,770
45,000,000

기타유동부채

587,656,333
1,161,007,082
1,417,415,438
1,594,138,602

충당부채
13
4,229,520,880
4,935,449,291
3,952,238,494
2,951,232,597

당기법인세부채

466,234,972
331,234,453
15,242,353
-

비유동부채

959,491,701
1,237,536,292
10,863,399,837
11,794,842,661

장기차입금
4,9,14
649,740,000
899,680,000
1,329,600,000
1,830,000,000

신주인수권부사채

-
-
9,377,256,855
6,468,664,521

상환전환우선주

-
-
-
3,147,535,315

기타금융부채(비유동)
4
9,000,000
9,000,000
9,940,230
12,000,000

리스부채(비유동)
4,6
300,751,701
328,856,292
146,602,752
336,642,825

부채총계

28,549,515,803
33,861,813,145
59,404,543,426
45,405,962,055

자본

자본금
1,15
4,202,750,000
3,858,925,000
1,114,480,000
1,114,480,000

자본잉여금

30,699,634,368
27,361,954,525
-
-

기타포괄손익누계액

446,285,434
446,285,434
446,285,434
-

이익잉여금(결손금)

-1,417,267,145
-3,397,073,751
-4,417,346,653
3,676,709,470

자본총계

33,931,402,657
28,270,091,208
-2,856,581,219
4,791,189,470

부채및자본총계

62,480,918,460
62,131,904,353
56,547,962,207
50,197,151,525

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

포 괄 손 익 계 산 서

제 24 기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제 23 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 22 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제 21 기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

인바이오 주식회사
(단위: 원)

과목
주석
제 24기 3분기

제 23 기

제 22 기
제 21 기

매출액
16
26,775,491,423
33,735,609,237
30,327,840,850
30,441,131,913

매출원가

15,931,663,276
20,969,039,528
19,622,730,210
21,289,599,281

매출총이익

10,843,828,147
12,766,569,709
10,705,110,640

9,151,532,632

판매비와관리비

7,578,800,123
8,317,711,114
9,264,364,850

7,863,851,387

영업이익
16
3,265,028,024
4,448,858,595
1,440,745,790
1,287,681,245

금융수익

28,672,680
401,479,114
387,884,349

금융비용

848,684,367
3,666,221,139
11,483,150,063

기타수익

298,024,439
363,091,042
352,145,962

기타비용

348,268,024
368,949,319
527,204,453

법인세비용차감전순이익(손실)

2,394,772,752
1,178,258,293
(9,829,578,415)

890,103,592

법인세비용(수익)
12
414,966,146
157,985,391
(1,735,522,292)

-

당기순이익(손실)

1,979,806,606
1,020,272,902
(8,094,056,123)

890,103,592

기타포괄손익

-
-
446,285,434
-

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

-
-
446,285,434
-

유형자산재평가이익

-
446,285,434
-

총포괄손익

1,979,806,606

1,020,272,902
(7,647,770,689)
890,103,592

주당손익

기본주당손익

245
4,525
(36,313)
-

희석주당손익

245
3,304
(36,313)
-

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

자 본 변 동 표

제 24 기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제 23 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 22 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

인바이오 주식회사
(단위: 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타포괄손익
이익잉여금
합 계

2018.1.1
1,114,480,000
-
-
3,676,709,470
4,791,189,470

총포괄손익:

당기순손실
-
-
-
(8,094,056,123)
(8,094,056,123)

유형자산재평가이익
-
-
446,285,434
-
446,285,434

2018.12.31
1,114,480,000
-
446,285,434
(4,417,346,653)
(2,856,581,219)

2019.1.1

총포괄손익:

당기순이익
-
-
-
1,020,272,902

1,020,272,902

자본에 직접 반영된 소유주와의 거래:

상환전환우선주의 보통주 전환
1,144,445,000
12,587,635,614
-
-
13,732,080,614

신주인수권의 행사

1,600,000,000
14,774,318,911
-
-
16,374,318,911

2019.12.31
3,858,925,000
27,361,954,525
446,285,434
(3,397,073,751)
28,270,091,208

2020.1.1.

3,858,925,000
27,361,954,525
446,285,434
(3,397,073,751)
28,270,091,208

당기총포괄손익:

분기순이익
-
-
-
1,979,806,606
1,979,806,606

상환전환우선주의 보통주 전환
318,825,000
3,100,175,742
-
-
3,419,000,742

신주인수권의 행사

25,000,000
237,504,101
-
-
262,504,101

2020.9.30
4,202,750,000
30,699,634,368
446,285,434
(1,417,267,145)
33,931,402,657

주) 당사의 IFRS 전환일은 2018년 1월 1일이므로 2017년은 작성하지 아니하였습니다

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

현 금 흐 름 표

제 24 기 2020년 01월 01일부터 2020년 09월 30일까지

제 23 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 22 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

인바이오 주식회사
(단위: 원)

과 목
주석
제 24기 3분기
제 23 기
제 22 기

영업활동으로 인한 현금흐름

(1,616,498,905)
(656,635,582)
221,332,554

영업으로부터 창출된 현금흐름

(725,505,065)
(71,097,927)
750,814,956

이자의 수취

14,609,598
68,515,566
46,118,244

이자의 지급

(441,907,548)
(628,271,458)
(665,245,126)

법인세의 환급(납부)

(463,695,890)
(25,781,763)
89,644,480

투자활동으로 인한 현금흐름

(826,381,553)
(1,484,549,998)
(1,726,171,540)

투자활동으로 인한 현금 유입액

794,462,567
978,502,780
797,681,192

단기금융상품의 감소

703,286,092
817,609,010
753,764,145

유형자산의 처분

29,445,455
-
8,181,817

임차보증금의 감소

23,750,000
49,893,770
35,735,230

기타보증금의 감소

-
111,000,000
-

정부보조금의 수취

37,981,020
-
-

투자활동으로 인한 현금 유출액

(1,620,844,120)
(2,463,052,778)
(2,523,852,732)

단기금융상품의 증가

710,166,747
533,286,092
607,609,010

유형자산의 취득

55,870,995
549,586,252
267,308,172

무형자산의 증가

739,654,801
1,380,180,434
1,594,718,256

투자부동산의 취득

-
-
2,772,294

임차보증금의 증가

112,115,000

-
51,445,000

정부보조금의 사용

3,036,577
-
-

재무활동으로 인한 현금흐름

2,505,015,507
1,471,707,603
1,595,615,265

재무활동으로 인한 현금 유입액

2,946,952,477
36,237,691,344
36,627,770,532

단기차입금의 증가

2,796,952,477
36,237,691,344
27,377,740,532

장기차입금의 증가

-
-
100,000,000

신주인수권부사채의 발행

-
-
9,150,030,000

유상증자

150,000,000

재무활동으로 인한 현금 유출액

(441,936,970)
(34,765,983,741)
(35,032,155,267)

단기차입금의 감소

-
34,289,587,741
28,204,132,905

신주인수권부사채의 상환

-
-
3,477,530,682

유동성장기차입금의 상환

149,940,000
100,400,000
-

리스부채의 상환

291,996,970
375,996,000
361,689,000

상환전환우선주의 상환

-
-
2,988,802,680

현금및현금성자산의 증가(감소)

62,135,049
(669,477,977)
90,776,279

기초 현금및현금성자산

60,045,680
729,523,657
638,761,760

현금및현금성자산의 환율변동효과

199,452
-
(14,382)

기말 현금및현금성자산

122,380,181
60,045,680
729,523,657

주) 당사의 IFRS 전환일은 2018년 1월 1일이므로 2017년은 작성하지 아니하였습니다.

별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다.

5. 재무제표 주석

당분기말 2020년 09월 30일 현재

전기말 2019년 12월 31일 현재

인바이오 주식회사

1. 일반 사항

인바이오 주식회사(이하 '당사')는 1997년 11월 20일에 설립되어 석회황 성분의 친환경 및 살균, 살충, 제초제 등의 농약 및 비료의 제조와 판매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 경기도 군포시 번영로 28번길에 본사를 두고 있습니다.

당3분기말 현재 당사의 주주는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

주주명
주식수
지분율

이명재
2,289,810
27.2%

미래에쿼티파트너스㈜
375,010
4.5%

우신벤처투자㈜
250,000
3.0%

신한캐피탈㈜
119,990
1.4%

지앤텍명장세컨더리투자조합 (지앤텍벤처투자㈜)
455,000
5.4%

중소기업은행
444,440
5.3%

한국산업은행
444,440
5.3%

효성신성장산업펀드 (㈜레오파트너스인베스트먼트)
200,010
2.4%

강소신재생에너지혁신펀드 (한화투자증권)
1,166,660
13.9%

세종농식품R&D사업화투자조합 ((주)세종벤처파트너스)
288,890
3.4%

미래에쿼티 제9호 신기술사업투자조합 (미래에쿼티파트너스㈜)
1,077,780
12.8%

미래에쿼티 제19호 신기술사업투자조합 (미래에쿼티파트너스㈜)
666,670
7.9%

기타 개인
626,800
7.5%

계
8,405,500
100.0%

2. 재무제표의 작성기준

(1) 회계기준의 적용

당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

1) 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성

한국채택국제회계기준은 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 변경을 제외하고는, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

2) 공정가치 측정

당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

- 수준 1.
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

- 수준 2.
수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수

- 수준 3.
자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

(1) 당사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2019년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 당사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3)

기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.
해
당
기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서

당사는 제정 또는 공표
되었
으나
2020
년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

(3) 주요 회계정책

분기재무제표

의
작
성에
적용된 유의적 회계정책과 계산방법
은
주석3(1)
에서 설명하는 제

ㆍ
개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

1) 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

4. 금융상품 공정가치 

(1) 금융상품의 범주별 분류

당3분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.
( 당3분기말 )

(단위 : 원)

구분
상각후원가
당기손익-공정가치측정
합계

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
89,783,738
-
89,783,738

기타금융자산(유동)
2,905,866,747
-
2,905,866,747

매출채권및기타채권
29,925,192,761
-
29,925,192,761

기타금융자산(비유동)
181,079,000
-
181,079,000

합계
33,101,922,246
-
33,101,922,246

공정가치로 측정되는 금융부채 :

파생상품부채
-
1,889,041,681
1,889,041,681

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 :

매입채무및기타채무
2,980,016,255
-
2,980,016,255

단기차입금
13,019,507,288
-
13,019,507,288

유동성장기차입금
1,029,920,000
-
1,029,920,000

신주인수권부사채
3,041,943,425
-
3,041,943,425

리스부채(유동)
298,183,268
-
298,183,268

임대보증금(유동)
48,000,000
-
48,000,000

장기차입금
649,740,000
-
649,740,000

임대보증금(비유동)
9,000,000
-
9,000,000

리스부채(비유동)
300,751,701
-
300,751,701

합계
21,377,061,937
1,889,041,681
23,266,103,618

상기 금융상품 중 상각후원가로 측정된 금융상품의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

( 전기말 )

(단위 : 원)

구분
상각후원가
당기손익-공정가치측정
합계

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
60,045,680
-
60,045,680

기타금융자산(유동)
2,843,236,092
-
2,843,236,092

매출채권및기타채권
26,023,449,340
-
26,023,449,340

기타금융자산(비유동)
148,464,000
-
148,464,000

합계
29,075,195,112
-
29,075,195,112

공정가치로 측정되는 금융부채 :

파생상품부채
-
3,863,660,721
3,863,660,721

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 :

매입채무및기타채무
6,535,143,184
-
6,535,143,184

단기차입금
10,241,954,322
-
10,241,954,322

유동성장기차입금
929,920,000
-
929,920,000

신주인수권부사채
2,943,066,304
-
2,943,066,304

리스부채(유동)
344,452,760
-
344,452,760

임대보증금(유동)
48,000,000
-
48,000,000

장기차입금
899,680,000
-
899,680,000

상환전환우선주
1,290,388,736
-
1,290,388,736

임대보증금(비유동)
9,000,000
-
9,000,000

리스부채(비유동)
328,856,292
-
328,856,292

합계
23,570,461,598
3,863,660,721
27,434,122,319

상기 금융상품 중 상각후원가로 측정된 금융상품의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

당3분기말 :

파생상품부채
-
-
1,889,041,681
1,889,041,681

전기말 :

파생상품부채
-
-
3,863,660,721
3,863,660,721

(3) 가치평가기법 및 투입 변수
당사는 공정가치 서열체계에서수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 원)

구분

공정가치

수준

가치평가기법

투입 변수

투입변수

파생상품부채
1,889,041,681

3

(주식가치)
현재가치기법

예상 현금흐름

영구성장률

1%

위험조정 할인율
11.50%

(전환권)
이항모형
변동성
38.10%

5. 유형자산

(1) 당3분기 및 전3분기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당3분기

(단위: 원)

구분
토지
건물/구축물
기계장치
차량운반구
사용권자산
기타유형자산
계

기초 순장부금액
3,798,920,316
3,900,554,282
2,305,001,403
95,321,247
664,257,189
295,949,154
11,060,003,591

취득
-
-
16,978,000
-
201,495,642
38,892,995
257,366,637

처분
-
-
-
(14,493,449)
-
-
(14,493,449)

감가상각비
-
(176,810,013)
(242,530,673)
(36,947,793)
(276,296,812)
(108,158,176)
(840,743,467)

3분기말 순장부금액
3,798,920,316
3,723,744,269
2,079,448,730
43,880,005
589,456,019
226,683,973
10,462,133,312

② 전3분기

(단위: 원)

구분
토지
건물/구축물
기계장치
차량운반구
기타유형자산
계

기초 순장부금액
4,090,811,000
4,834,908,130
1,534,556,303
83,775,626
233,072,558
10,777,123,617

취득
-
108,200,000
352,250,000
-
39,188,688
499,638,688

처분
-
-
-
-
-
-

감가상각비
-
(202,871,611)
(333,394,216)
(30,072,334)
(93,171,994)
(659,510,155)

3분기말 순장부금액
4,090,811,000
4,740,236,519
1,553,412,087
53,703,292
179,089,252
10,617,252,150

6. 리
스

당사는 건물과 기계장치를 리스하였으며 평균리스기간은 5년입니다. 당사는 일부 기계장치에 대하여 리스계약 종료시점에 행사할 수 있는 매수선택권을 가지고 있습니다. 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다.

(1) 당3분기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당3분기말

건물
43,948,445

차량운반구
545,507,574

합 계
589,456,019

(2) 당3분기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당3분기말

유동부채
298,183,268

비유동부채
300,751,701

합 계
598,934,969

(3) 리스와 관련하여 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당3분기

사용권자산 감가상각비
276,296,812

건물
54,437,597

차량운반구
221,859,215

리스부채 이자비용
16,127,245

단기리스 관련 비용
82,840,000

소액자산리스 관련 비용
315,282

당3분기 중 리스로 인한 총 현금유출 금액은 375백만원입니다.

7. 투자부동산

당3분기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
토지
건물/구축물
계

기초 순장부금액
196,929,447
373,615,677
570,545,124

취득
-
-
-

처분
-
-
-

감가상각비
-
(7,827,984)
(7,827,984)

3분기말 순장부금액
196,929,447
365,787,693
562,717,140

8. 무형자산

(1) 당3분기 및 전3분기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당3분기

(단위: 원)

구분
개발비
산업재산권
소프트웨어
회원권
계

기초 순장부금액
4,409,029,749
32,269,088
22,494,980
306,600,000
4,770,393,817

취득
735,854,801
-
3,800,000
-
739,654,801

처분
-
-
-
-
-

무형자산상각비
(773,517,937)
(3,890,416)
(8,959,950)
-
(786,368,303)

손상차손
(118,500,323)
-
-
-
(118,500,323)

3분기말 순장부금액
4,252,866,290
28,378,672
17,335,030
306,600,000
4,605,179,992

② 전3분기

(단위: 원)

구분
개발비
산업재산권
소프트웨어
계

기초 순장부금액
3,999,090,135
35,536,309
21,664,081
4,056,290,525

취득
1,156,685,251
1,800,000
10,925,000
1,169,410,251

처분
-
-
-
-

무형자산상각비
(641,332,044)
(3,770,414)
(7,297,453)
(652,399,911)

손상차손
(39,269,377)
-
-
(39,269,377)

3분기말 순장부금액
4,475,173,965
33,565,895
25,291,628
4,534,031,488

(2) 무형자산상각비는 포괄손익계산서상 판매비와관리비에 포함됐습니다.

(3) 당사가 비용으로 인식한 연구와 개발 지출의 총액은 328백만원(전3분기: 362백만원)입니다.

(4) 당3분기말 현재 개발비의 장부금액 및 잔여상각기간은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
장부금액
잔존상각기간

Lime sulfur 4% DP 외
152,001,294
1년

Fluazinam+Trifloxystrobin 60(40+20)% ? 외
765,390,916
2년

Pyraclostrobin 22.9% EC 외
1,031,439,065
3년

Abamectin+Etoxazole 6.7(1.7+5)% SC 외
773,689,557
4년

Dithianon+Tebuconazole 39(30+9)% WG 외(*)
1,530,345,458
-

계
4,252,866,290

(*) 현재 농촌진흥청 등록이 진행중인 개발비 항목을 포함한 금액으로 당3분기말 이후 양산을 계획하고 있는 개발건입니다.

9. 차입금 

(1) 당3분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

차입처
내용
연이자율(%)
당3분기말
전기말

당3분기말

농협은행
일반자금대출
2.37-5.19
7,921,719,598
5,593,931,146

내국수입유산스
-
239,323,590
891,937,281

기업은행
시설자금대출
2.98
800,000,000
800,000,000

일반자금대출
2.6
180,000,000
180,000,000

내국수입유산스
-
188,464,100
313,995,360

할인어음
-
300,000,000
-

산업은행
일반자금대출
3.54-3.86
3,390,000,000
2,120,000,000

신한은행
내국수입유산스
-
-
342,090,535

계
13,019,507,288
10,241,954,322

(2) 당3분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

차입처
내용
연이자율(%)
당3분기말
전기말

당3분기말

농협은행
일반자금대출
3.26-4.77
730,000,000
730,000,000

기업은행
일반자금대출
2.5
849,660,000
999,600,000

신한은행
일반자금대출
4.14
100,000,000
100,000,000

차감 : 유동성장기차입금
(1,029,920,000)
(929,920,000)

계
649,740,000
899,680,000

10. 신주인수권부사채, 상환전환우선주 및 파생상품부채

(1) 당3분기말과 전기말 현재 신주인수권부사채, 상환전환우선주 및 관련 파생상품부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기말
전기말

신주인수권부사채
3,041,943,425
2,943,066,304

상환전환우선주
-
1,290,388,736

파생상품부채
신주인수권부사채(*1)
1,889,041,681
1,904,989,311

상환전환우선주(*2)
-
1,958,671,410

소계
1,889,041,681
3,863,660,721

(*1) 분리형 신주인수권의 가치를 파생상품부채로 계상하였습니다.
(*2) 상환전환우선주가 복합금융상품에 해당하며 확정된 수량과 금액의 자기지분상품으로 결제될 수 없으므로 전환권 등을 별도로 분리하여 파생상품부채로 계상하고 공정가치로 인식하였습니다.

(2) 당3분기말과 전기말현재 신주인수권부사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기말
전기말

제2회차 신주인수권부사채(*)
2,500,000,000
2,500,000,000

사채상환할증금
615,454,845
481,300,352

신주인수권조정
(73,511,420)
(38,234,048)

합계
3,041,943,425
2,943,066,304

유동성대체
(3,041,943,425)
(2,943,066,304)

비유동신주인수권부사채
-
-

제2회차 신주인수권부사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일
2016-04-18

만기일
2021-04-18

이자율
액명이자율 0%, 보장수익율 4.5%

신주인수권행사기간
사채발행일보부터 1개월 경과한 시점부터 만기일 전일

신주인수권행사가격(*)
30,000원

조기상환청구권
투자자는 발행후 3년이 되는날 및 이후 매 6개월마다 조기상환청구 가능

(*) 신주인수권을 행사하기 전에 종전의 행사가격을 하회하는 발행가액으로 유상증자, 주식배당 또는 준비금의 자본전입 등에 의하여 주식을 발행하는 경우 또는 상장후 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 하는 경우에는 행사가격을 조정합니다.

(3) 당3분기와 전기말 현재 발행한 상환전환우선주의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
발행일
당3분기말
전기말

제1차
2010-10-16
-
1,290,388,736

제1회차 상환전환우선주의 발행조건은 다음과 같습니다.

구분
내용

우선주발행주식수
63,756주

발행가액
15,000원/주

발행금액총계
956,475,000원

최초인수자
김태형 외 28명

발행조건
이익배당, 잔여재산분배 우선권, 만기 7년. 단, 상환이 완료될 때까지 우선주로 존속. 참가적, 비누적적 우선주. 최저 연4%배당.

전환조건
상장시 우선주 1주당 보통주 1주로 전환. 
단, 우선주 배정가가 공모가보다 높을 경우는 공모가로 조정하여 보통주의 전환비율을 공모가 대비 다시 조정.

상환조건
발행일 후 3년이 경과한 날부터 존속기간 만료일까지 상환 청구 가능. 발행일 후 3년 이내에 코스닥 또는 거래소에 상장되지 못할 시에는 3년이 경과한 날부터 서면으로 상환을 청구할 수 있으며, 회사는 상환청구일로부터 30일 이내에 현금으로 상환. 
상환가액 : 상환일까지 복리로 연 4%를 더하여 산출한 원리금의 합계액

(4) 당3분기 중 파생상품부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
신주신수권부사채
상환전환우선주
계

기초
1,904,989,311
1,958,671,410
3,863,660,721

증가(발행)
-
-
-

파생상품평가손익
105,910,411
90,841,259
196,751,670

감소(행사 또는 전환)
(121,858,041)
(2,049,512,669)
(2,171,370,710)

당3분기말
1,889,041,681
-
1,889,041,681

11. 퇴직급여 

당3분기와 전3분기 중 확정기여제도와 관련해 비용으로 인식한 금액은 343백만원(전3분기: 211백만원)입니다. 

12. 법인세 비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간
유효
법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도
[당기]
의 예상
가중
평균 연간
유효
법인세
율은 17.1%(2019년 9월 30일로 종료하는

중간
기간
[전3분기

]
에 대한
가중평균 연간유효
법인세율: 17%) 입니다. 동 법인세율은 주로 예상세액공제율의 감소로 증가하였습니다.

13. 충
당부채

당사는 보고기간말 현재 고객에게 환불할 것으로 예상되는 총액을 환불충당부채로 인식하고 수익을 조정하였으며, 고객이 반품권리를 행사할 때 고객으로부터 제품을 회수할 당사의 권리는 반환자산(재고자산)으로 인식하고 해당 금액만큼 매출원가를 조정하였습니다.

당3분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

기초
4,935,449,291

증감액
(705,928,411)

기말
4,229,520,880

14. 우발부채와 약정사항

(1) 당3분기말 현재 장단기차입금 등과 관련하여 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

제공자산 등
장부금액
채권최고액/보증액
제공처
비고

토지/건물/투자부동산/기계장치
8,685,217,930
7,476,000,000
농협은행
차입금등 담보

2,520,000,000
중소기업은행
차입금등 담보

장단기금융상품
2,000,000,000
2,000,000,000
한국산업은행
차입금등 담보

180,000,000
180,000,000
중소기업은행
차입금등 담보

530,166,747
530,166,747
농협은행
차입금등 담보

1,500,000
1,500,000
농협은행
당좌개설보증금

2,000,000
2,000,000
중소기업은행
당좌개설보증금

기술신용보증서
-
1,768,000,000
농협은행
차입금등 담보

-
764,694,000
중소기업은행
차입금등 담보

서울보증보험 보증서
-
23,000,000
거래처 등
이행보증 등

한편, 건물등에 대한 화재보험증권이 질권설정되어 있으며 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

보험회사
제공처
질권설정액

롯데베스트종합보험
기업은행
1,383,000,000

한화손해보험
농협은행
5,012,050,000

(2) 당3분기말 현재 금융기관과의 차입금 등에 대한 약정한도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금융기관
한도
사용액
미사용액

차입금
농협은행
10,120,000,000
8,651,719,598
1,468,280,402

차입금
중소기업은행
1,879,640,000
1,829,660,000
49,980,000

차입금
한국산업은행
4,000,000,000
3,390,000,000
610,000,000

차입금
신한은행
100,000,000
100,000,000
-

할인어음
중소기업은행
300,000,000
300,000,000
-

USANCE
농협은행
1,173,500,000
239,323,590
934,176,410

USANCE
중소기업은행
1,173,500,000
188,464,100
985,035,900

계
18,746,640,000
14,699,167,288
4,047,472,712

(3) 당3분기말 현재 타인으로부터 제공받고 있는 보증은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
보증처
보증금액

대출보증
신용보증기금
764,694,000

대출보증
신용보증기금
920,000,000

대출보증
신용보증기금
848,000,000

거래이행보증 등
서울보증보험
23,000,000

차입금지급보증
대표이사
1,100,000,000

$3,300,000

15.
자본금과 주식발행초과금

당3분중 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
일자
보통주식수
자본금(*3)
주식발행초과금

기초
2020-01-01
771,785
3,858,925,000
27,361,954,525

신주인수권행사
2020-02-13
5,000
25,000,000
220,049,272

우선주 전환(*1)
2020-05-13
63,765
318,825,000
3,117,630,571

액면분할(*2)
2020-05-14
7,564,950
-
-

3분기말
2020-09-30
8,405,500
4,202,750,000
30,699,634,368

(*1) 당사가 발행한 전환상환우선주 63,765주가 당기중 보통주로 전환됨에따라 상환전환우선주 및 파생상품부채 계정에서 대체되었습니다.
(*2) 액면분할로 주당 액면가액이 5,000원에서 500원으로 조정되었습니다.
(*3) 전기이전에 상환전환우선주의 상환으로 인하여 법인등기부등본상 자본금과 403백만원 차이가 발생합니다.

1
6.

영업부문 및 고객과의 계약에서 생기는 수익 

(1) 영업부문 및 수익 원천 구분
당사의 주요 수익은 제품매출입니다. 기업회계기준서 제1108호에 따른 당사의 보고부문은 단일부문으로 구성되어 있으며, 고객과의 계약에서 생기는 수익을 주요 지리적 시장, 수익인식 시기에 따라 구분한 수익의 조정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기
전3분기

3개월
누적
3개월
누적

주요 지리적 시장

국내
3,275,069,733
26,305,738,591
3,428,460,924
23,393,283,390

해외
3,002,000
469,752,832
160,136,663
401,280,218

계
3,278,071,733
26,775,491,423
3,588,597,587
23,794,563,608

수익인식시기

현 시점에 이행
3,235,841,573
26,347,085,723
3,588,597,587
23,677,726,708

기간에 걸쳐 이행
42,230,160
428,405,700
-
116,836,900

계
3,278,071,733
26,775,491,423
3,588,597,587
23,794,563,608

(2) 당3분기 및 전3분기 중 매출액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기
전3분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
3,235,841,573
26,017,790,223
3,430,507,543
23,485,703,482

상품매출
-
329,295,500
158,090,044
192,023,226

임가공매출
42,230,160
428,405,700
-
116,836,900

계
3,278,071,733
26,775,491,423
3,588,597,587
23,794,563,608

(3) 당3분기 및 전3분기 중 매출액의 10%이상을 차지하는 외부고객의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기
전3분기

3개월
비율
누적
비율
3개월
비율
누적
비율

A사
481,661,633
14.7%
4,539,089,889
17.0%
445,345,476
12.4%
4,387,331,531
18.4%

B사
-
-
-
-
64,885,000
1.8%
2,439,313,500
10.3%

기타
2,796,410,100

22,236,401,534

3,078,367,111

16,967,918,577

계
3,278,071,733

26,775,491,423

3,588,597,587

23,794,563,608

(4) 영업의 계절적 특성
당사의 매출은 계절적 특성으로 인하여 상반기 매출 및 영업이익이 하반기에 비하여 높을 것으로 예상됩니다. 전기 1년동안 상반기 및 하반기 매출 및 영업이익 현황은 다음과 같습니다. 한편, 전3분기 수치는 검토받지 아니한 재무제표를 기준으로 산출한 것입니다.

(단위: 원)

구분
전기 1-2분기
전기 3분기
전기 3분기 누적
전기 4분기
계
전기 누적 3분기 비율

매출액
20,205,966,021
3,588,597,587
23,794,563,608
9,941,045,629
33,735,609,237
70.5%

영업이익
4,785,545,998
(2,349,524,874)
2,436,021,124
2,012,837,471
4,448,858,595
54.8%

17
. 특수관계자 거래

(1) 당3분기말 현재 당사의 특수관계에 있는 회사 등의 내역은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

최상위 지배자
대표이사

(*) 전기까지 기타특수관계자 리제이(주)와의 거래가 존재하였으나 당3분기중 정산이외의 거래내역은 없습니다.

(2) 당3분기 및 전3분기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특수관계자명
당3분기
전3분기
비고

3개월
누적
3개월
누적

기타특수관계자
리제이㈜
-
-
38,500,000
116,500,000
지급수수료

기타특수관계자
리제이㈜
38,000,000
38,000,000
-
-
잡이익

(3) 당3분기말 및 전3분기말 현재 특수관계자와의 채권 및 채무 내역은 없습니다.

(4) 당3분기와 전3분기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 없습니다.

(5) 당3분기말 당사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, $)

구분
보증처
보증금액

차입금지급보증
대표이사
1,100,000,000

$3,300,000

(6) 당사의 주요 경영진은 회사의 활동의 계획, 운영, 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원이며, 당3분기 및 전3분기의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기
전3분기

3개월
누적
3개월
누적

단기종업원급여
128,916,661
411,784,574
106,401,882
317,238,978

퇴직급여
20,737,527
62,208,647
15,840,107
56,637,522

계
149,654,188
473,993,221
86,774,695
373,876,500

18
. 현금흐름표

당3분기말 및 전3분기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당3분기말
전3분기말

총액(*)
122,380,181
84,434,751

정부보조금
(32,596,443)
(42,000,000)

현금및현금성자산
89,783,738
42,434,751

(*) 현금흐름표상 현금및현금성자산과 일치합니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성등 유의사항

당사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2018년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기준 채택일은 2019년 1월 1일입니다.

(1) 기업회계기준서 제1101호의 면제조항 선택 적용
한국채택국제회계기준에 따르면 개시 한국채택국제회계기준 재무상태표의 작성과 관련하여 한국채택국제회계기준 제1101호의 다른 한국채택국제회계기준서에 대한 면제조항 중 하나 이상을 선택하여 적용할 수 있도록 하고 있는 바, 당사가 선택한 면제조항은 다음과 같습니다.

① 사업결합
한국채택국제회계기준 전환일 이전에 발생한 사업결합에 대하여 소급하여 재작성하지 아니하였습니다.

② 유형자산 및 투자부동산의 간주원가 적용
유형자산 및 투자부동산 중 토지, 건물에 대해서는 한국채택국제회계기준 전환일 이전의 재평가액을 그 시점의 간주원가로 사용하였습니다.

(2) 한국채택국제회계기준으로의 전환에 대한 설명
① 금융자산의 손상
당사는 한국채택국제회계기준에 따라 개별적으로 손상징후가 있는 수취채권에 대해 손상 검토를 수행하고 그 외의 수취채권에 대해서는 유사 신용 특성별로 그룹화하여 집합적인 손상검토를 수행하였습니다

② 유형자산 감가상각방법의 변경
당사는 미래경제적 효익이 소비되는 형태를 반영하여 유형자산의 감가상각방법을 정률법에서 정액법으로 변경하였습니다.

③ 유형자산 및 투자부동산의 간주원가 적용
유형자산 및 투자부동산 중 토지, 건물에 대해서는 한국채택국제회계기준 전환일 이전의 재평가액을 그 시점의 간주원가로 사용하였으며, 과거회계기준에 따라 기타포괄손익누계액으로 처리하였던 자산재평가이익을 한국채택국제회계기준에 따라 이익잉여금으로 대체하였습니다.

④ 투자부동산

당사는 과거회계기준에 따라 임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산을 유형자산으로 회계처리하였으나 한국채택국제회계기준에 따라 투자부동산으로 재분류하였습니다.

⑤ 유형자산 및 투자부동산에 대한 측정방법의 선택
당사는 과거회계기준에 따라 유형자산 중 토지와 건물의 인식시점 이후의 측정방법으로 재평가모형을 선택하여 회계처리하였으며 전기 중 유형자산 재평가를 실시하였습니다. 그러나 한국채택국제회계기준으로 전환시 유형자산 중 건물에 대해서는 재평가모형 대신 원가모형을 선택하였으며 투자부동산에 대해서도 원가모형을 선택하였습니다. 이에 과거회계기준에 따라 전기말 재무제표에 반영된 재평가이익 중 원가모형을 적용한 유형자산 및 투자부동산의 재평가이익을 취소하였습니다.

⑥ 리스
리스이용자인 당사는 기업회계기준서 제1116호 "리스"의 영향을 반영하였습니다.

기업회계기준서 제1116호에 따르면 당사는 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 즉, 대부분의 리스가 재무상태표에 표시됩니다. 그러나 당사는 일부 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않기로 선택하였습니다. 당사는 이 리스에 관련되는 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 비용으로 인식합니다.

당사는 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산에 대하여 대응하는 기초자산을 보유하였을 경우에 표시하였을 항목과 같은 항목에 표시합니다. 투자부동산의 정의를 충족하는 사용권자산은 투자부동산으로 표시합니다. 전기초 현재 사용권자산의장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
장부금액

건물
83,529

차량운반구
545,748

합계
629,277

당사는 전환일에 존재하는 리스에 대하여 2018년 1월 1일 현재 당사의 증분차입이자율로 할인한 잔여 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 사용권자산은 리스개시일부터 기업회계기준서 제1116호를 적용해 온 것처럼 측정한 장부금액(최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 금액)으로 측정합니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때, 다음의 실무적 간편법을 적용합니다.
- 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 면제규정을 적용합니다.
- 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외합니다.
- 계약이 리스 연장 또는 종료 선택권을 포함한다면 리스기간을 결정할 때 사후판단을 사용합니다.

기업회계기준서 제1116호의 전환시점에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전기초

유형자산으로 표시한 사용권자산
629,277

리스부채
656,445

이익잉여금(법인세효과 반영전)
(27,168)

운용리스로 분류하였던 리스에 대한 리스부채를 측정할 때, 당사는 2018년 1월 1일의 증분차입이자율을 사용하여 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 3.60%입니다.

(단위: 천원)

구분
전기초

전기초(2017년 12월 31일) 운용리스 약정
702,019

2018년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 금액
674,598

전기초(2017년 12월 31일)에 인식된 금융리스부채
-

- 소액 기초자산 리스에 대한 면제규정 적용
(11,103)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(22,055)

- 행사할 것이 상당히 확실한 연장 선택권 반영
15,005

2018년 1월 1일에 인식한 리스부채
656,445

⑦ 상환전환우선주
당사는 과거회계기준에서 자본으로 분류된 상환전환우선주를 한국채택국제회계기준 적용시 부채로 분류하였으며 복합내재파생상품인 전환권 및 조기상환권을 파생상품으로 회계처리하였습니다.

⑧ 신주인수권부사채
당사는 과거회계기준에서 신주인수권을 자본으로 분류하였으나 한국채택국제회계기준 적용시 부채로 재분류하였습니다. 또한 당사가 발행한 제1차 신주인수권부사채는 복합내재파생상품인 신주인수권 및 조기상환권을 포함하고 있어 복합내재파생상품으로 회계처리 하였으며 제2~5차 신주인수권부사채는 신주인수권을 별도의 파생상품으로 회계처리하였습니다.

⑨ 회원권

당사는 과거회계기준에 따라 기타비유동자산으로 회계처리한 회원권에 대해서, 한국채택국제회계기준에 따라 비한정내용연수를 가진 무형자산으로 계정 재분류하였습니다.

⑩ 이연법인세

당사는 중소기업기본법에 의한 중소기업으로서 과거회계기준 제31장 중소기업 회계처리의 특례에 의하여 법인세비용은 법인세법 등의 법령에 의하여 납부하여야 할 금액으로 회계처리하였으나 한국채택국제회계기준으로의 전환에 따라 이연법인세를 적용하였습니다.

⑪ 기타
당사는 과거회계기준에 따라 반품가능판매에 따른 환불충당부채 설정 시 고객에게서제품을 회수할 권리를 반환자산으로 인식하고 이 자산은 환불충당부채와는 구분하여표시하도록 회계정책을 변경하였습니다. 그러나 당사는 이러한 회계변경을 전진적으로 적용하였기에 과거회계기준에 따른 전기초 재무제표는 재작성되지 않았습니다. 이에 당사는 한국채택국제회계기준 전환일 시점의 반환자산을 환불충당부채와 구분하여 표시하기 위해 재무제표를 재작성하였습니다.

(3) 한국채택국제회계기준으로의 전환으로 인한 차이조정
① 2018년 1월 1일(전환일) 현재 재무상태 조정내역

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본

과거회계기준
46,042,117
27,515,370
18,526,747

조정액 :

금융자산의 손상
572,561
-
572,561

유형자산 감가상각방법의 변경
545,121
-
545,121

리스
629,278
656,445
(27,167)

상환전환우선주
-
14,905,090
(14,905,090)

신주인수권부사채
-
421,471
(421,471)

이연법인세
500,488
-
500,488

기타
1,907,586
1,907,586
-

조정액 합계
4,155,034
17,890,592
(13,735,558)

한국채택국제회계기준
50,197,151
45,405,962
4,791,189

② 2018년 12월 31일 현재 재무상태 조정내역

(단위: 천원)

구분
자산
부채
자본

과거회계기준
53,042,422
36,421,599
16,620,823

조정액 :

금융자산의 손상
661,033
-
661,033

유형자산 감가상각방법의 변경
773,206
-
773,206

유형자산 및 투자부동산에 대한 측정방법의 선택
(512,552)
-
(512,552)

리스
451,047
471,884
(20,837)

상환전환우선주
-
15,814,554
(15,814,554)

신주인수권부사채
-
6,696,506
(6,696,506)

이연법인세
2,132,806
-
2,132,806

조정액 합계
3,505,540
22,982,944
(19,477,404)

한국채택국제회계기준
56,547,962
59,404,543
(2,856,581)

③ 2018년 12월 31일로 종료되는 회계기간의 경영성과 조정내역

(단위: 천원)

구분
당기순손익
총포괄손익

과거회계기준
(423,271)
661,442

조정액 :

금융자산의 손상
88,473
88,473

유형자산 감가상각방법의 변경
228,084
228,084

유형자산 및 투자부동산에 대한 측정방법의 선택
-
(512,553)

리스
6,330
6,330

상환전환우선주
(3,898,267)
(3,898,267)

신주인수권부사채
(5,853,598)
(5,853,598)

이연법인세
1,758,193
1,632,318

조정액 합계
(7,670,785)
(8,309,213)

한국채택국제회계기준
(8,094,056)
(7,647,771)

(4) 현금흐름 조정내역
한국채택국제회계기준의 도입으로 인하여 과거 회계기준에 따라 별도 표시되지 않았던 이자의 수취, 이자의 지급, 배당금의 수취, 법인세의 납부액을 현금흐름표상에 별도로 표시하기 위하여 관련 수익ㆍ비용 및 관련 자산ㆍ부채에 대한 현금흐름내역을 조정하였습니다.

나. 대손충당금 설정현황

1) 계정과목별 대손충당금 설정현황

①
당분기말

(단위: 원)

구 분
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동:

매출채권
31,641,946,325
(1,764,864,195)
29,877,082,130

미수금
19,681,800
-

19,681,800

미수수익
28,428,831
-

28,428,831

선급금
101,484,750
-

101,484,750

합 계
31,791,541,706

(1,764,864,195)

30,026,677,511

비유동:

대여금
-
-
-

보증금
177,579,000
-

177,579,000

합 계

177,579,000

-

177,579,000

② 전기말

(단위: 원)

구 분
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동:

매출채권
27,010,719,475
(1,028,649,684)
25,982,069,791

미수금
27,013,800
-

27,013,800

미수수익
14,365,749
-

14,365,749

선급급
15,413,187
-

15,413,187

합 계
27,067,512,211

(1,028,649,684)

26,038,862,527

비유동:

대여금
-
-
-

보증금
144,964,000
-

144,964,000

합 계

144,964,000

-

144,964,000

2) 대손충당금 변동현황

(단위:원)

구분
당분기
전 기

기초금액
(1,028,649,684)
(1,171,212,023)

환입(설정)액
(736,214,511)
142,562,339

제각액
-
-

기말금액
(1,764,864,195)
(1,028,649,684)

3) 대손충당금 설정방침
재무상태표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률과 장래의 대손예상액을 기초로 대손충당금을 설정하고 있습니다.

4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위:원)

연령구분
설정률
연령별 채권금액
대손충당 설정액

1년 이내
1.26%
19,300,912,333
246,146,910

2년 이내
3.78%
10,559,588,923
399,083,885

3년 이내
44.45%
1,191,336,163
529,524,494

3년 이상
100.00%
81,251,540
81,251,540

소계
31,133,088,959
1,256,006,829

폐업거래처(18년~20년)
508,857,366
508,857,366

소계
31,641,946,325
1,764,864,195

다. 재고자산 현황

1) 재고자산 보유현황

(단위:원)

구분

2020년 3분기

2019년

2018년

2017년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

제품

7,820

79.0%

8,910

71.3%

9,521

66.3%

7,123

62.5%

원재료

1,689

17.1%

2,969

23.7%

4,252

29.6%

3,297

28.9%

부재료

355

3.6%

372

3.0%

516

3.6%

669

5.9%

저장품

33

0.3%

30

0.2%

30

0.2%

31

0.3%

미착품

-

-

221

1.8%

-

0.0%

-

0.0%

상품

-

-

-

0.0%

34

0.2%

270

2.4%

계

9,897

100.0%

12,501

100.0%

14,354

100.0%

11,390

100.0%

2) 재고자산 실사내용
당사의 재고실사는 2020년 9월 30일 모두 실사 하였습니다.

라. 공정가치평가 내역

1) 금융상품의 범주별 분류

당분기말과 전기말 현재 금융상품의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

( 당3분기말 )

(단위 : 원)

구분
상각후원가
당기손익-공정가치측정
합계

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
89,783,738
-
89,783,738

기타금융자산(유동)
2,905,866,747
-
2,905,866,747

매출채권및기타채권
29,925,192,761
-
29,925,192,761

기타금융자산(비유동)
181,079,000
-
181,079,000

합계
33,101,922,246
-
33,101,922,246

공정가치로 측정되는 금융부채 :

파생상품부채
-
1,889,041,681
1,889,041,681

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 :

매입채무및기타채무
2,980,016,255
-
2,980,016,255

단기차입금
13,019,507,288
-
13,019,507,288

유동성장기차입금
1,029,920,000
-
1,029,920,000

신주인수권부사채
3,041,943,425
-
3,041,943,425

리스부채(유동)
298,183,268
-
298,183,268

임대보증금(유동)
48,000,000
-
48,000,000

장기차입금
649,740,000
-
649,740,000

임대보증금(비유동)
9,000,000
-
9,000,000

리스부채(비유동)
300,751,701
-
300,751,701

합계
21,377,061,937
1,889,041,681
23,266,103,618

상기 금융상품 중 상각후원가로 측정된 금융상품의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

( 전기말 )

(단위 : 원)

구분
상각후원가
당기손익-공정가치측정
합계

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 :

현금및현금성자산
60,045,680
-
60,045,680

기타금융자산(유동)
2,843,236,092
-
2,843,236,092

매출채권및기타채권
26,023,449,340
-
26,023,449,340

기타금융자산(비유동)
148,464,000
-
148,464,000

합계
29,075,195,112
-
29,075,195,112

공정가치로 측정되는 금융부채 :

파생상품부채
-
3,863,660,721
3,863,660,721

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 :

매입채무및기타채무
6,535,143,184
-
6,535,143,184

단기차입금
10,241,954,322
-
10,241,954,322

유동성장기차입금
929,920,000
-
929,920,000

신주인수권부사채
2,943,066,304
-
2,943,066,304

리스부채(유동)
344,452,760
-
344,452,760

임대보증금(유동)
48,000,000
-
48,000,000

장기차입금
899,680,000
-
899,680,000

상환전환우선주
1,290,388,736
-
1,290,388,736

임대보증금(비유동)
9,000,000
-
9,000,000

리스부채(비유동)
328,856,292
-
328,856,292

합계
23,570,461,598
3,863,660,721
27,434,122,319

상기 금융상품 중 상각후원가로 측정된 금융상품의 공정가치는 장부금액과 중요한 차이가 없습니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분

수준 1

수준 2

수준 3

합계

당분기말 :

파생상품부채
-
-
1,889,041,681
1,889,041,681

전기말 :

파생상품부채
-
-
3,863,660,721
3,863,660,721

3) 가치평가기법 및 투입 변수
당사는 공정가치 서열체계에서수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가기법과 투입 변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 원)

구분

공정가치

수준

가치평가기법

투입 변수

투입변수

파생상품부채
1,889,041,681

3

(주식가치)
현재가치기법

예상 현금흐름

영구성장률

1%

위험조정 할인율
11.50%

(전환권)
이항모형
변동성
38.10%

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계 감사인의 명칭 및 감사의견

가. 회계감사인의 감사 또는 검토에 관한 사항

(1) 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

2020년 3분기
삼화회계법인
-
검토보고서

2020년 반기
삼화회계법인
-
검토보고서

2019년
삼정회계법인
적정
-

2019년 3분기
이상회계법인
-
검토보고서

2018년

삼정회계법인

적정
-

2017년
삼화회계법인
적정
-

주)
2020년 3분기 재무제표에 대해서 검토가 수행되었으며, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 않았습니다.

(2) 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

2020년 3분기(제24기)
삼화회계법인
2020년 3분기 재무제표에 대한 검토
15,000

2020년 반기(제24기)
삼화회계법인
2020년 반기 재무제표에 대한 검토
20,000

2019년 (제23기)
삼정회계법인

2019년
재무제표에 대한 감사

160,000
1,555

2019년 3분기(제23기)
이상회계법인
2019년 3분기 재무제표에 대한 검토
10,000

2018년 (제22기)

삼정회계법인

2018년 재무제표에 대한 감사
98,100
1,004

2017년 (제21기)
삼화회계법인
2017년 재무제표에 대한 감사
27,000

(3) 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간보수
용역보수
비고

2020년(제24기)

2020.09.21

내부회계관리제도 구축

2020.11.16~2020.12.04

45,000

삼정회계법인

2. 회계 감사인의 변경

당사는
2014
년
05
월
29
일 (주)한국
투자증권과 코스닥시장 상장을 위한 대표주관계약을 체결하였습니다. 이에 '주식회사 외부감사에 관한 법률' 및 동법 시행령에 의거
2019년 07월 15일 지정감사인으로 삼정회계법인을 지정받아 제23기까지 지정감사를 받았습니다..

3. 내부회계관리제도

당사는 증권신고서 제출일 현재 비상장법인이면서 2020년도 3분기말 기준 자산총액이 1천억원 미만이기 때문에 내부회계관리제도를 갖추어야 할 의무는 존재하지 않습니다. 그러나 2020년말 감사보고서부터는 감사인의 종합의견을 받아 내부회계관리제도 운영 경과와 유효성 평가 수행 등의 내부회계관리제도 운영실태를 보고할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회 구성 현황

당사의 이사회는 이명재 대표이사와 박성규 이사, 양진영 이사 등 3명의 사내이사와 배한홍 사외이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 이명재 대표이사가 겸직하고 있습니다. 또한 감사로는 함수용 감사가 선임되어 있으며, 별도의 감사위원
회가 구성되어 있지는 않습니다. 각 이사의 주요 경력 및 업무 분장은 "Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항"을 참조하시기 바랍니다.

(2) 사외이사 구성 현황

성명
주요 경력
최대주주등과의
이해관계
결격요건
여부
비고

배한홍

- 서울대학교 임학과 졸업('87)

- Oregon State University(Forest Science)('87~'92)

- 국립산림과학원 연구사('93~'97)

- Iowa State University(Genetics)('97~'01)

- 미국 농무성 식물연구소 연구원('01~'09)

- 영남대학교 생명공학과 교수('09~현재)

타인
부

-

나.

중요의결사항 등

회차

개최일자

의안내용

가결여부

이명재
대표이사

박성규
사내이사
양진영
사내이사
배한홍
사외이사
석경수
감사
함수용
감사

1
2020.10.28
코스닥시장 상장을 위한 신주발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성

2
2020.08.03
코스닥시장 상장을 위한 신주발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
-
찬성

3
2020.01.28
제2차 BW 권면금액 및 권면수 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

4
2019.12.30
신주인수권 행사로 인한 신주발행의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

5
2019.10.14
산업운영자금 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

6
2019.08.26
이해관계자 거래 건(리제이㈜)
가결
불참
찬성
-
-
찬성
-

7
2019.07.22
이해관계자 채용의 건(이혁재)
가결
불참
찬성
-
-
찬성
-

8
2019.06.11
기업 일반자금 대출 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

9
2018.11.19
신주인수권부사채 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

10
2018.10.24
산업운영자금 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

11
2018.09.21
이해관계자 거래 건(리제이㈜)
가결
불참
찬성
-
-
찬성
-

12
2018.08.09
(기운)일반자금대출 한화 1억원 약정의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

13
2018.08.09
수입신용장(기한부-일반)미화 삼십만불 약정의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

14
2018.03.29
임시의장 선임의 건 및 대표이사 변경의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

15
2018.02.20
신주인수권부사채 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

16
2018.01.23
이해관계자 거래 건(리제이㈜)
가결
불참
찬성
-
-
찬성
-

17
2018.01.11
신주인수권부사채 발행 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

18
2018.01.10
우선주 이익 소각 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

19
2017.10.24
산업운영자금 연장 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

20
2017.10.23
이해관계자 거래 건(리제이㈜)
가결
불참
찬성
-
-
찬성
-

21
2017.10.20
우선주 이익 소각 승인의 건
가결
찬성
찬성
-
-
불참
-

다. 이사회내 위원회 구성 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 설치하고 있지 아니합니다.

라. 이사의 독립성

(1) 이사 선임

당사는 당사 정관에 따라 이사는 3인 이상 9인 이내로 하여 주주총회에서 선임합니다. 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 추천하거나 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회의 안건으로 상정하고 있습니다. 이에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

[증권신고서 제출일 현재]

성명
이명재
박성규
양진영
배한홍
함수용

직명
사내이사
사내이사
사내이사
사외이사
감사

최초선임일
2005.11.01.
2014.03.31.
2020.03.30.

2020.06.15.

2020.06.15.

임기(예정)일
2021.03.29.
2023.03.31.

2023.03.30.

2023.06.15.

2023.06.15.

선임횟수

5

3
1
1
1

선임배경

추천인
이사회
이사회
이사회
이사회
이사회

담당업무
이사회의장
대표이사
영업/생산
총괄
관리 총괄
사외이사
감사

회사와의 거래
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음
해당없음

최대주주와의 관계
본인
-
-
-
-

(2) 사외이사의 전문성

사외이사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직은 현재 구성되어있지 않습니다. 다만, 회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 개최 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 있으며, 기타 사내 주요현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(3) 사외이사의 지원조직 및 교육실시 현황

당사는 현재 사외이사의 업무 지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않습니다. 다만, 이사회에 상정되는 안건에 대해 충분한 논의를 위하여 사전 의안설명서를 배포하고, 이사회시 이사회 의장과 이사회를 진행하는 임원급 간사로부터 충분하 자료 설명을 청취할 수 있도록 하고 있습니다.
또한, 사외이사에 대한 별도의 교육을 실시하고 있지 않으나 사외이사 본인이 경영컨설턴트 겸직을 통해 축적되는 경험을 통해 당사의 다양한 의사결정에 참여하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 구성

증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 정관에 의거 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사(함수용) 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성 명

주요 경력

함수용

- 연세대학교 응용통계학과 졸업('96)

- 안진회계법인 세무자문본부('99~'02)
- 한울회계법인 파트너 ('04~현재)

- 주식회사 엘엠에스 사외이사('17~현재)

- 경기도시공사 회계세무자문위원(현재)

[증권신고서 제출일 현재]

구분
함수용

직명
감사

최초선임일
2020.06.15.

임기(예정)일

2023.06.15.

선임횟수
1

선임배경
회계법인 파트너로써 당사의 회계 업무 감사에 필요한 지식과 역량 보유

추천인
이사회

담당업무
감사

회사와의 거래
해당없음

최대주주와의 관계
-

다. 감사의 독립성

감사는 회사의 회계와 업무를 감사하여 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 그 직무를 수행하기 위한 관계서류를 해당부서에 제출 요구할 수 있으며, 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있습니다.

정관

제 44 조 (감사의 직무 등)

① 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보 고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또 는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 제33조 제3항의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요활동 내역

회차

개최일자

의안내용

가결여부

석경수
감사
함수용
감사

1

2017-10-23

이해관계자 거래 건(리제이㈜)

가결

찬성
-

2

2017-11-21

내부감사 실시의 건(자체 내부 감사 실시)

가결

찬성

-

3

2018-01-23

이해관계자 거래 건(리제이㈜)

가결

찬성

-

4

2018-09-13

반기 사업보고 및 사업계획서 승인의 건

가결

찬성

-

5

2018-09-21

이해관계자 거래 건(리제이㈜)

가결

찬성
-

6

2018-10-29

내부감사 실시의 건(자체 내부 감사 실시)

가결

찬성
-

7

2018-12-13

지정감사 회계법인 계약의 건
 (삼정회계법인 지정감사 계약 체결)

가결

찬성
-

8

2019-02-20

토지/건물 감정평가 실시의 건
 (제천공장/벽산선영/덕원프라자 감정평가)

가결

찬성
-

9

2019-05-24

지정감사 신청(2020년 상장을 위한 지정감사 신청)

가결

찬성
-

10

2019-06-10

내부감사 실시의 건(자체 내부 감사 실시)

가결

찬성
-

11

2019-07-03

사내 경비규정 개정(사내 경비규정 개정)

가결

찬성
-

12

2019-07-18

지정감사 회계법인 계약의 건
 (삼정회계법인 지정감사 계약 체결)

가결

찬성
-

13

2019-07-22

이해관계자 채용의 건(이혁재)

가결

찬성
-

14

2019-08-26

이해관계자 거래 건(리제이㈜)

가결

찬성

-

15

2019-09-20

K-IFRS 변환을 위한 계약의 건
 (중앙회계법인과 K-IFRS 변환 용역 계약)

가결

찬성

-

16

2019-10-31

내부감사 실시의 건(자체 내부 감사 실시)

가결

찬성

-

17

2019-11-01

K-IFRS 변환으로 인한 RCPS 및 BW 평가
 (우인회계법인과 계약)

가결

찬성

-

18

2019-11-12

19년 3분기 검토보고(이상회계법인과 계약)

가결

찬성

-

19

2020-08-03

코스닥시장 상장을 위한 신주발행 승인의 건

가결

-
찬성

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 현재까지는 교육을 실시하지 않았으나 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

바. 감사 지원조직 현황

당사는 현재 감사의 업무 지원을 위한 별도 조직을 구축하고 있지는 않습니다. 다만, 내부감사규정을 제정하여 감사가 직접 감사책임자가 되거나 대표이사와 협의하여 별도의 감사책임자와 감사에 필요한 인원수의 감사인을 구성하여 감사할 수 있도록 하였습니다.
또한, 이사회 상정되는 안건에 대해 충분한 논의를 위하여 사전 의안설명서를 배포하고, 이사회시 이사회 의장과 이사회를 진행하는 임원급 간사로부터 충분하 자료 설명을 청취할 수 있도록 하고 있으며, 업무위임전결규정 등 사규에 따라 중요한 사항에 대해 전결권자의 결재에 앞서 내용을 검토하고 의견을 제시할 수 있는 절차를 마련하였습니다.

사. 준법지원인 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 자산총액 5천억원 미만 법인으로 준법지원인을 두고있지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 아래와 같이 서면투표제를 채택하고 있습니다.

정관

제 25 조 (의결권의 행사)

① 주주는 총회에 출석하지 아니하고 서면에 의하여 의결권을 행사할 수 있다.
 ② 서면에 의하여 의결권을 행사하고자 하는 주주는 의결권행사에 관한 서면에 필요한 사항을 기재하여, 회일의 전일까지 회사에 제출하여야한다.

③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며 이 경우 대리 인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권의 행사 사실이 존재하지 않습니다.

라. 경영권 경쟁

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 경영권 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 등의 주식소유 현황

성 명
관계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기초
기말

주식수
지분율
주식수
지분율

이명재
최대주주
보통주
222,896
26.81%
2,289,810
27.24%
주1)

우선주
1,085
-

이혁재
동생
보통주
-
0.78%
65,000
0.77%

우선주
6,500
-

장윤정
형수
보통주
-
0.60%
50,000
0.59%

우선주
5,000
-

김라미
처남댁
보통주
-
0.48%
40,000
0.48%

우선주
4,000
-

배미정
처남댁
보통주
-
0.16%
13,330
0.16%

우선주
1,333
-

조인선
임원
보통주
-
0.36%
30,000
0.36%

우선주
3,000
-

계

243,814
29.18%
2,488,140
29.60%

주1)
지분율 변동원인: 2020년 2월 13일 대표이사가 보유한 신주인수권 중 5,000주를 행사하였습니다.
주식수 변동원인: 2020년 5월 14일 액면분할로 주당 액면가액이 변동되었습니다.(주당 액면가 5,000원→500원)
우선주의 보통주 전환: 2020년 5월 13일 우선주가 보통주로 전환되었습니다.

나. 최대주주에 관한 사항

최대주주명
주요경력
비고

이명재
- 서울대학교 농화학과 졸업('92)
- 바이엘코리아 대리 ('94~'97)
- 몬산토코리아 부장 ('97~'02)
- 에프엠티코리아㈜ 설립 및 대표이사('03~'05)
- 인바이오㈜ 대표이사('05~현재)
-

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 유무

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

시기
변경후 최대주주
주식수
지분율
비고

2005.06.27

주식회사 제농

48,426

26.90%

주식양수도

2005.12.01

77,426

43.01%

주식양수도

2007.02.01

111,426

61.90%

주식양수도

2012.04.02

에프엠티코리아 주식회사

149,574

53.42%

유상증자 참여

2008.12.08

261,000

93.21%

주식양수도

2010.10.16

261,000

75.92%

제3자 유상증자

2011.11.30

232,000

67.49%

주식양수도

2012.05.09

232,000

56.53%

제3자 유상증자

2012.10.10

232,000

41.11%

제3자 유상증자

2013.01.25

이명재

222,896

43.95%

자기주식 소각

2015.10.20

223,981

44.16%

주식양수도

2016.06.27

223,981

37.58%

제3자 유상증자

2017.11.10

223,981

41.02%

상환전환우선주 상환

2018.01.15

223,981

46.23%

상환전환우선주 상환

2019.12.30

223,981

43.45%

상환전환우선주의 보통주 전환

2019.12.30

223,981

26.81%

신주인수권부사채의 신주인수권 행사

2020.02.13

228,981

27.24%

신주인수권 행사

2020.05.14

2,289,810

27.24%

액면분할

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주와 우리사주조합의 주식소유현황

[증권신고서 제출일 현재]

(단위 : 주)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

이명재
2,289,810

27.24%

강소신재생에너지혁신펀드
1,166,660
13.88%

미래에쿼티제9호신기술사업투자조합
1,077,780
12.82%

미래에쿼티제19호신기술사업투자조합
666,670
7.93%

지엔텍명장세컨더리투자조합
455,000
5.41%

중소기업은행
444,440
5.29%

한국산업은행
444,440
5.29%

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

[증권신고서 제출일 현재]

(단위 : 주)

구 분

주주

소유주식

비 고

소액
주주수

전체
주주수

비율(%)

소액
주식수

총발행
주식수

비율(%)

소액주주

25
42
59.52%
428,470

8,405,500

5.10%

4. 주식사무

가. 신수인수권의 내용

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어는 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서「자본시장과 금 융투자업에 관한 법률」제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2.「상법」제 542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하 는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4.「근로복지기본법」제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하 여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발 행하는 경우

7. 주권을 한국거래소가 개설한 시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인 수인에게 인수하게 하는 경우

8. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발 하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주의 대 한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

나. 결산일

당사의 사업 년도는 매년 1월1일부터 12월31일까지로 한다.

다. 정기주주총회의 시기

당 사의 정기주주총회는 매사업년도 종료 후 3월 이내에 한다.

라. 주주명부 폐쇄시기

① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지한다.

② 회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 경과 하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정 지하거나, 이사회의 결의로 3개월 내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있다. 이 경우 이사회는 필요하다고 인정하는 때에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있 다. 이 경우 회사는 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간 전에 이를 공고 하여야 한다.

마. 주권의 종류

제 8 조(주식의 종류)
① 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사의 주식은 기명주식으로서 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500 주권, 1,000주권, 10,000주권 8종으로 한다. 다만, 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하는 경우에는 동 조항은 삭제한다.

제 8 조의2 (이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환 전환에 관한 종류주식)

① 회사는 이익배당, 의결권 부여 또는 배제 및 주식의 상환전환에 관한 종류 주식(이하 이 조에서 “종류주식”이라 한다)을 발행할 수 있다.

② 제5조의 발행예정주식총수 중 종류주식의 발행한도는 5,000,000주로 한다.

③ 종류주식에 대하여는 우선 배당한다. 종류주식에 대한 우선배당은 1주의 금액 을 기준으로 연 1% 이상으로 하되, 이사회가 그 최저배당률을 달리 정할 수 있다.

④ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하고 보통주식에 대하여 종류주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 종류 주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분을 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑥ 종류주식의 주주에게는 종류주식에 대하여 제3항에 따른 배당을 하지 아니한 다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있 는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.

⑦ 회사는 이사회 결의로 종류주식을 상환할 수 있다.

⑧ 주주는 회사에 대하여 종류주식의 상환을 청구할 수 있다.

⑨ 상환가액은 발행가액에 가산금액을 합산한 금액으로 하며, 가산금액은 배당률, 시장상황 및 기타 종율 주식의 발행에 관련된 제반 사정을 고려하여 발행 시 이사회가 정한다. 다만, 상환가액을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있 다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑩ 상황기간(또는 상환청구 기간)은 종류주식의 발행 후 2년이 경과한 날로부터 10년이 되는 날의 범위 내에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

⑪ 상환방법은 상환일로부터 1개월전에 피투자기업 및 이해관계인에게 서면으로 통지하고 피투자기업 및 이해관계인은 청구를 받은 날로부터 1개월 이내 또 는 투자자가 달리 지정하는 기일 내에 상환을 완료하여야 하며 투자자의 사전 서면 동의가 있는 경우 회사는 주식의 취득의 대가로 현금 이외의 유가증권이 나(다른 종류의 주식은 제외한다)그 밖의 자산을 교부할 수 있다.

⑫ 종류주식의 주주는 발행일로부터 종류주식을 전환할 것을 청구할 수 있다.

⑬ 회사는 발행이로부터 종류주식을 전환할 수 있다.

⑭ 제11항 또는 제12항의 전환으로 인하여 발행할 주식은 보통주식으로 하고, 그 전환비율은 종류주식 1주 당 전환으로 인하여 발행하는 주식 1주로 한다. 다 만, 전환비율을 조정하려는 경우 이사회에서 조정할 수 있다는 뜻, 조정사유, 조정방법 등을 정하여야 한다.

⑮ 제11항 또는 제12항에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조를 준용한다.

바. 명의개서대리인의 명칭과 전화번호 및 주소

(1) 명칭 : KB국민은행 증권대행부
(2) 전화번호 : 02-2073-8121
(3) 주소 : 서울시 영등포구 국제금융로8길 26 (여의도동, 국민은행 여의도 본점)

사. 주주에 대한 특전

당사는 주주에 대한 별도 특전을 정하고 있지 않습니다.

아. 공고게재신문

당사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.enbio.co.kr)에 게재한다. 다만 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울시내에서 발행하는 일간 매일경제신문에 게재한다.

5. 주가 및 주식거래실적

당사는 신고서 제출일 현재 해당 사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

성명

성별

출생년월

직위

등기임원
여부

상근
여부

담당

업무

주요경력

소유주식수

최대주주와의
관계

재직
기간

임기만료일

의결권
있는
주식

의결권
없는
주식

이명재

남

196505

대표이사

등기

상근

대표

이사

- 서울대학교 농화학과 졸업('92)

- 바이엘코리아 대리 ('94~'97)

- 몬산토코리아 부장 ('97~'02)

- 에프엠티코리아㈜ 설립 및 대표이사('03~'05)

- 인바이오㈜ 대표이사('05~현재)

2,289,810

-

본인

15

2021-03-29

이혁재

남

19680428

부사장

미등기

상근

경영

전략

총괄

- 연세대학교 기계공학과 졸업('94)

- GEORGIA INSTITUTE OF TECHNOLOGY MBA/MS('00)

- 신도리코 ('94-'98)

- ERNST & YOUNG Consulting ('00~'02)

- OPENTIDE ('02~'04)

- IBM KOREA ('04~'10)

- IBM GLOBAL 상무 ('10~'14)

- BOE Smart Business Group, CEO('14~'16)

- 리제이주식회사 대표이사('16~현재)

- 인바이오㈜ ('19~현재)

65,000

-

동생

1

박성규

남

197502

이사

등기

상근

개발부

총괄

- 고려대학교 농생물학과 졸업('99)

- 동부한농 대리 근무('00~'08)

- ISK바이오사이언스 차장 ('09~'12)

- 한얼싸이언스 부장 ('12~'13)

- 인바이오㈜ ('14~현재)

-

-

타인

6

2023-03-31

양진영

남

196806

이사

등기

상근

영업

(남부)

본부

- 전북대학교 농화학과 졸업('94)

- 팜한농 부장('93~'17)

- 인바이오㈜ ('17~현재)

-

-

타인

3

2020-03-31

조인선

녀

197309

이사

미등기

상근

관리

총괄

- 한양사이버대학교 경영학부 졸업('14)

- 아주대학교 경영대학원 졸업('17)

- 바이엘크롭사이언스 주임 ('91~'98)

- 에프엠티코리아 ('08~'12)

- 인바이오㈜ ('13~현재)

30,000

-

타인

7

송범석

남

196812

이사

미등기

상근

영업

(북부)

본부

- 한경대학교 식물자원학과 졸업('01)

- 동부팜한농 차장('90~'14)

- 인바이오㈜ ('14~현재)

-

-

타인

6

정계훈

남

197002

이사

미등기

상근

생산부

총괄

-진천고등학교 졸업('88)

-동호케미칼㈜('98~'00)

-인바이오믹스㈜ ('00~'13)

-인바이오㈜ ('13~현재)

-

-

타인

7

배한홍

남

196501

사외이사

등기

비상근

사외

이사

- 서울대학교 임학과 졸업('87년)

- Oregon State University(Forest Science)('87~'92)

- 국립산림과학원 연구사('93~'97)

- Iowa State University(Genetics)('97~'01)

- 미국 농무성 식물연구소 연구원('01~'09)

- 영남대학교 생명공학과 교수 ('09~현재)

-

-

타인

2023-06-15

함수용

남

197112

감사

등기

비상근

감사

­연세대학교 응용통계학과 졸업('96)

­안진회계법인 세무자문본부('99~'02)

­한울회계법인 파트너 ('04~현재)

­주식회사 엘엠에스 사외이사('17~현재)

­경기도시공사 회계세무자문위원(현재)

-

-

타인

2023-06-15

나. 임원의 겸직 현황

성명

겸직 회사명

회사와의 관계

직책명

선임연월

배한홍

영남대학교

해당사항 없음

교수

'09~현재

함수용

한울회계법인

파트너

'04~현재

㈜엘엠에스

사외이사

'17~현재

경기도시공사
회계세무
자문위원
'19~현재

다. 직원의 현황

직원

소속외 근로자

비고

직군

성별

직 원 수

평 균
 근속연수

연간급여
 총액

1인평균
 급여액

남

여

계

기간의

정함이 없는

근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

사무직

남

64
-
-
-
64
3.9
2,113,093,079
33,017,080
-
-
-

주2)

여

18
-
-
-
18
2.6
278,916,366
15,495,360
주3)

기능직

남

17
-
17
17
51
3.6
972,387,568
19,066,430
주4)

여

-
-
4
27
31
1.6
383,453,985
12,369,490
주5)

합 계

99
-
21
44
164
3.2
3,747,850,998
22,852,750

주1) 급여액은 2020년 1월부터 2020년 9월까지의 금액 입니다.
주2)
사무직 (남자): 관리부서, 영업부서
주3)
사무직 (여자): 관리부서, 영업부서로써 20년 신규 입사자 7명, 3개월 미만 근무자 5명으로 1인 평균급여가 낮게 산출됨

주4) 기능직 (남자): 연구소, 생산직 (기간제 근로자 계약직, 일용직)

주5) 기능직 (여자): 생산직 (기간제 근로자 계약직, 일용직)

라. 미등기임원 보수 현황

(단위 : 원)

구분

인원수

연간급여총액

1인 평균 급여액

비고

미등기임원

5

420,686,667

84,137,340

주2)

주1) 2020년 1월부터 2020년 9월까지의 금액 입니다.
주2) 인원수, 연간급여총액, 1인 평균 급여액에는 2020년 10월 퇴사한 이용상 이사의 보수가 포함되어 있습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 명, 천원)

구분

인원수

주주총회 승인금액

비고

이사

4

2,000,000

감사
1
200,000

합계
5
2,200,000

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 원)

인원수

보수총액

1인당 평균 보수액

비고

5

365,817,917

73,163,590

주) 2020년 1월부터 2020년 9월까지의 금액 입니다.

(2) 유형별

(단위 : 원)

구분

인원수

보수총액

1인당

평균보수액

비고

등기이사

(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

3

358,751,257

119,583,760

사외이사

(감사위원회 위원 제외)

1

3,533,330

3,533,330

20.06.15 선임

감사

1

3,533,330

3,533,330

20.06.15 선임

주) 2020년 1월부터 2020년 9월까지의 금액 입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준
주주총회에서 승인된 보수한도와 주주총회에서 승인된 임원퇴직급지급규정에 따라 지급 됩니다.

다. 개인별 보수지급 현황

당사 임직원의 개인별 보수는(퇴직소득, 기타소득 등을 포함) 5억원 미만이므로 별도로 기재하지 않습니다.

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 주식매수선택권을 부여한 사실이 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금 및 대여금

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 담보제공 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적 거래 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 유가증권 매수 또는 매도 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주등 이외의 이해관계자와의 거래

1) 당분기말 현재 당사의 특수관계에 있는 회사 등의 내역은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명

기타특수관계자
리제이(주)

(
*) 전기까지 기타특수관계자 리제이(주)와의 거래가 존재하였으나 당3분기중 정산이외의 거래내역은 없습니다.

2) 당분기 및 전기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
특수관계자명
당3분기
전3분기
비고

기타특수관계자
리제이㈜
-
129,000,000
지급수수료

38,000,000
-
잡이익

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

일자
안건
결의사항

2017.3.30

1. 재무제표 승인의 건

2. 임원 변경의 건

3. 이사 보수 한도액 승인의 건(8억)

4. 감사 보수 한도액 승인의 건(2억)

가결

2018.3.29

1. 결산보고서 승인의 건

2. 주식매수선택권 신설의 건

3. 임원 변경의 건

4. 이사 및 감사 보수총액 승인의 건 (변동없음)

가결

2019.3.29

1. 결산보고서 승인의 건

2. 임원 변경의 건

가결

2019.4.29

1. 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건

가결

2020.3.30

1. 결산보고서 승인의 건

2. 임원 변경의 건

3. 이사 및 감사의 보수한도 및 퇴직금 지급 규정의 건

(이사 20억/감사 2억)

4. 공고 방법 변경의 건

5. 1주금액 변경의 건 (액면분할)

6. 회사가 발행할(예정) 주식의 총수 변경의 건

7. 주식매수선택권 부여 승인의 건

가결

2020.6.15

1. 기타 정관변경의 건

2. 임원 변경의 건

가결

2

. 우
발채무 등 

가. 중요한 소송사건

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

2020년 3분기 검토보고서 "주석 14. 우발채무와 약정사항" 을 제외하고 증권신고서 작성기준일 현재까지 그 밖의 우발채무 등은 없습니다.

바. 재본으로 인정되는 채무증권의 발행

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가
.
제재현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다. 중소기업 검토표

중소기업 등 기준검토표.jpg
중소기업 등 기준검토표

라. 직접금융 자금의 사용

1) 공모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2) 사모자금의 사용 내역

(단위: 백만원)

구분
회차
납입일
주요사항보고서의 자금사용계획
실제자금사용내역
차이발생
사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

신주인수권부사채
3회
2018.01.17
연구개발 및 운영자금
1,300
연구개발 및 운영자금
1,300
-

신주인수권부사채
4회
2018.02.21
연구개발 및 운영자금
4,850
연구개발 및 운영자금
4,850
-

신주인수권부사채
5회
2018.11.20
연구개발 및 운영자금
3,000
연구개발 및 운영자금
3,000
-

신주인수권 행사

2019.12.30
신주인수권부사채 상환
9,150
신주인수권부사채 상환
9,150
-

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

바. 법적위험 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

사. 금융회사의 예금자 보호 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

아. 기업인수목적회사의 요건 충족 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

자. 기업인수목적회사의 금융투자업의 역할 및 의부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

차. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

카. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

타. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

파. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

하. 특례상장기업의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 비상장기업으로 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.