에이엔피 — [기재정정]투자설명서 (20201027)
제출인: 에이엔피

투자설명서
1.7
(주)에이엔피

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 10월 27일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 09월 28일

3. 정정사유 : 권리락가 산정을 위한 예정 발행가액 확정
및 감자 신주 상장에 따른 정정

4. 정정사항

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
내용

2020년 09월 28일
투자설명서
최초제출

2020년 10월 28일
[정정]투자설명서

권리락가 산정을 위한 예정 발행가액 정정
및 감자 신주 상장에 따른 정정(
파란색
)

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
주당 모집가액 또는 매출가액: 1,265원

1주당 신주배정비율: 1주당 0.6788513699주

주당 모집가액 또는 매출가액: 1,265원
(2020년 07월 27일과 2020년 10월 29일 기준일로 산정한 예정 발행가액이 동일함)

1주당 신주배정비율: 1주당

0.6790634221주

(감자 단수주 자기주식수 편입에 따른 1주당 배정비율 변경)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

2. 공모방법
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소

2. 회사위험 - 바
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,000,000
500
1,265
12,650,000,000
주주우선공모

주1) 이사회결의일 : 2020년 07월 27일
주2) 상기 모집가액 및 모집총액은 2020년 09월 03일 임시주주총회를 통하여 승인된 자본감소(7:1)에 따른 주식병합(발행주식총수 82,784,868주 -> 11,826,409주) 완료를 감안한 가액으로서, 금번 유상증자가 이뤄지기 전 주식병합 및 자본감소가 완료될 예정입니다. 
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법'을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은 이사회결의일(2020년 07월 27일) 전일을 기산일로 하여 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2020년 12월 02일) 전 3거래일(2020년 11월 27일)에 확정되어 2020년 11월 30일 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

(중략)

■ 예정 발행가액 산정표

(단위: 원, 주)

구분
일자
거래량
거래대금

1
2020-07-22
423,869
102,211,864

2
2020-07-21
366,928
87,587,462

3
2020-07-20
279,100
67,465,134

기산일기준 기준주가
240.5
총 거래대금 ÷ 총 거래량

기준주가(A)
1,683.2
주식병합(7:1) 반영

할인율(B)
25.0%
-

발행가액
1,265
기준주가(A) × (1 - 할인율(B)),
호가 단위 미만은 호가 단위 절상
(단, 액면가액 이하인 경우 액면가로 발행함)

(하략)

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,000,000
500
1,265
12,650,000,000
주주우선공모

주1) 이사회결의일 : 2020년 07월 27일

주2) 상기 모집가액은 신주배정기준일(2020년 10월 29일)을 기준으로 산정되었습니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법'을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은
신주배정기준일(2020년 10월 29일)을 기준으로 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2020년 12월 02일) 전 3거래일(2020년 11월 27일)에 확정되어 2020년 11월 30일 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

(중략)

■ 예정 발행가액 산정표

(단위: 원, 주)

구분
일자
거래량
거래대금

1
2020-10-26
14,204,117
24,576,740,590

2
2020-10-23
1,582,346
2,268,940,840

3
2020-10-22
485,841
589,980,070

기준주가(A)
1,686.0
총 거래대금 ÷ 총 거래량

할인율(B)
25.0%
-

발행가액
1,265
기준주가(A) × (1 - 할인율(B)),
호가 단위 미만은 호가 단위 절상
(단, 액면가액 이하인 경우 액면가로 발행함)

(하략)

(주2) 정정 전

2. 공모방법

[공모방법: 주주우선공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 청약
2,000,000주
(20%)
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

구주주 청약
8,000,000주
(80%)
- 구주 1주당 신주배정비율: 1주당 0.6788513699주(감자 완료 후)
- 신주배정기준일: 2020년 10월 29일
- 구주주 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

일반모집
(고위험고수익투자신탁 포함)
-
- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

합계
10,000,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(10,000,000주)의 20%에 해당하는 2,000,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.6788513699주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 다만, 이는 09월 03일 임시주주총회를 통해 승인된 자본감소(7:1) 완료를 가정한 신주배정배율이고, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
우리사주조합 및 구주주 청약 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선배정하고, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 
① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 
② 2단계: 1단계 배정 후 잔여주식은 최대청약자부터 1주씩 우선 배정하되, 최대청약자가 잔여주식보다 많은 경우에는 차순위 최대청약자 순으로 배정합니다. 최종 잔여주식은 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주5)
증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의100분의20이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 미발행 처리합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
82,784,868

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
82,784,868

D. 자기주식+상호주식
292,580

E. 자기주식 및 상호주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
82,492,288

F. 유상증자 주식수
10,000,000

G. 증자비율 (F/C)
0.1207950226

H. 우리사주조합 배정
2,000,000

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.0969787624

주1) 상기 증자비율 0.1207950226%는 무상감자 이전 발행주식총수(82,784,868주) 기준 비율이며, 무상감자 완료 이후 발행주식총수(11,826,409주) 기준 비율은 0.8455652092%입니다. 다만, 무상감자 과정에서 발생하는 단수주의 영향으로 증자비율이 추가적으로 변동 될 수 있습니다. 
주2) 상기 구주주 1주당 배정비율 0.0969787624주는 무상감자 이전 발행주식총수(82,784,868주) 기준 비율이며, 무상감자 완료 이후 발행주식총수(11,826,409주) 기준 비율은 0.6788513699주 입니다. 다만, 무상감자 과정에서 발생하는 단수주의 영향으로 1주당 신주배정주식수 비율이 추가적으로 변동될 수 있습니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

[공모방법: 주주우선공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 청약
2,000,000주
(20%)
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

구주주 청약
8,000,000주
(80%)

- 구주 1주당 신주배정비율: 1주당

0.6790634221주(감자 완료 후)
- 신주배정기준일: 2020년 10월 29일
- 구주주 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

일반모집
(고위험고수익투자신탁 포함)
-
- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

합계
10,000,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(10,000,000주)의 20%에 해당하는 2,000,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인

0.6790634221주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다.

주4)
우리사주조합 및 구주주 청약 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선배정하고, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 
① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 
② 2단계: 1단계 배정 후 잔여주식은 최대청약자부터 1주씩 우선 배정하되, 최대청약자가 잔여주식보다 많은 경우에는 차순위 최대청약자 순으로 배정합니다. 최종 잔여주식은 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주5)
증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의100분의20이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 미발행 처리합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
11,826,409

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
11,826,409

D. 자기주식+상호주식
45,477

E. 자기주식 및 상호주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
11,780,932

F. 유상증자 주식수
10,000,000

G. 증자비율 (F/C)
0.8455652092

H. 우리사주조합 배정
2,000,000

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.6790634221

주) 2020년 09월 03일 주주총회를 통해 승인한 무상감자 과정에서 발생한 단수주의 자기주식수 편입으로 인해 감자 후 신주배정비율은 과거 0.6788513699주에서
0.6790634221주로 변경되었습니다.

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

■ 예정발행가액 산정

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정 발행가액을 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 " 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 25%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다. 모집(예정)가액은 이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 산출하며, 모집(예정)가액은 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다.)를 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 모집(예정)가액으로 하며, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상합니다.

신주배정기준일(주주확정일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용한 예정 발행가액을 다시 공시하며, 이때 공시되는 예정발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어집니다. 이는 권리락 시 기준이 되는 예정발행가액을 최초 증권신고서 제출 시점에 산출된 예정발행가액이 아닌 권리락 시점의 주가를 반영한 예정발행가액을 사용하여 적절한 권리락 조치를 취하기 위함입니다.

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

■ 예정발행가액 산정

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정 발행가액을 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 " 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 20%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다.

예정 발행가액은 신주배정기준일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용하여 산출하였으며, 동 예정발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어질 예정입니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(상략)

6) 청약한도
① 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.0969787624주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. (단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 신주배정비율은 자기주식 변동, 주식매수선택권 등으로 인하여 변경될 수 있으며 2020년 07월 27일 이사회결의에 따른 무상감자(7대1)를 반영할 경우 1주당 신주배정주식수는 0.6788513699주이다).
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

(3) 청약사무 취급처

1) 우리사주조합: 신한금융투자(주)의 본, 지점

2) 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 구주주 중 특별계좌보유자(舊, 명부주주): 신한금융투자(주)의 본, 지점

4) 일반공모 청약자: 신한금융투자(주)의 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주 청약: 신주배정기준일(2020년 10월 29일) 18:00 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 “본 주식”을 1주당 0.0969787624주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 배정하지 아니한다(단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 신주배정비율은 자기주식 변동, 주식매수선택권 등으로 인하여 변경될 수 있으며 2020년 07월 27일 이사회결의에 따른 무상감자(7대1)를 반영할 경우 1주당 신주배정주식수는 0.6788513699주이다).

(하략)

(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(상략)

6) 청약한도
① 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인

0.6790634221주
를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

(3) 청약사무 취급처

1) 우리사주조합: 신한금융투자(주)의 본, 지점

2) 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 구주주 중 특별계좌보유자(舊, 명부주주): 신한금융투자(주)의 본, 지점

4) 일반공모 청약자: 신한금융투자(주)의 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주 청약: 신주배정기준일(2020년 10월 29일) 18:00 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 “본 주식”을 1주당
0.6790634221주
의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 배정하지 아니한다.

(하략)

(주5) 정정 전

회사위험

[최대주주의 지분 희석화 관련 위험]

바.
금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며,
증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다.

당사 최대주주는 보고서 제출일인 현재 13,284,379주(지분율 16.05%)를 보유 중이며 특수관계인인 전학수는 258,746주(지분율 0.31%), (주)용산은 292,048주(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이고,
실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없지만, 최대주주는 보유 중인 당사 주식 13,284,379주 전량을 담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 만약 대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 우려가 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

당사 최대주주인 전운관은 보고서 제출일인 현재 13,284,379주(지분율 16.05%)를 보유하고 있습니다. 특수관계인인 전학수는 258,746주(지분율 0.31%), (주)용산은 292,048주(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 다만, 당사가 (주)용산의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 49.14%의 지분을 보유함으로
상법 제369조 3항의 규정에 따라

(주)용산이 보유한 당사의 주식 292,048주는
의결권이 없습니다. 따라서 최대주주 및 특수관계인이 보유한 의결권 있는 보통주는 총 13,543,125주(지분율 16.36%)입니다. 

[최대주주 등 주식수 및 지분율]

(단위: 주, %)

구분
무상감자 전
무상감자 완료 후

보유주식
지분율
보유주식
지분율

최대주주(전운관)
13,284,379
16.05%
1,897,768
16.05%

특수관계인(전학수)
258,746
0.31%
36,963
0.31%

최대주주 등 소계
13,543,125
16.36%
1,934,731
16.36%

자기주식 및 상호주식
292,580
0.35%
41,797
0.35%

우리사주조합
4,751,880
5.74%
678,840
5.74%

기타
64,197,283
77.55%
9,171,041
77.55%

전체
82,784,868
100.00%
11,826,409
100.00%

주) 무상감자 완료 후는 09월03일 주주총회에서 승인된 무상감자(7:1) 완료를 가정함 
출처: 당사 내부자료

'상법' 제369조 (의결권)

(전략)
③ 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사 또는 모회사의 주식은 의결권이 없다.
(후략)

금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며, 당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 82,784,868주에서 11,826,409주로 병합됩니다. 당사 최대주주인 전운관은 금번 주주우선공모 유상증자 구주주 우선 청약에서 감자 후 기준으로 1주당 0.6788513699주
(감자 전 기준으로 1주당 0.0969787624주)
를 배정 받게되어 신주 1,288,302주를 배정 받을 것으로 보입니다. 그리고 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 또한,
우리사주조합 및 구주주 청약 이후에 있을 수 있는 실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 만약, 최대주주가 금번 증자에서 구주주 우선 청약 배정분에만 100% 참여하고, 최종 실권주로 인한 미발행주식수가 없다면 최대주주의 주식 수는 3,186,070주로 14.60%의 지분율을 보유하게 됩니다.

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 전(감자 완료 후)
유상증자
유상증자 후

보유주식
지분율
배정주식
청약주식
보유주식
증자 후 지분율

최대주주(전운관)
1,897,768
16.05%
1,288,302
1,288,302
3,186,070
14.60%

특수관계인(전학수)
36,963
0.31%
25,092
-
36,963
0.17%

최대주주 등 소계
1,934,731
16.36%
1,313,395
1,288,302
3,223,033
14.77%

우리사주조합
678,840
5.74%
2,460,831
1,000,000
1,678,840
7.69%

자기주식 및 상호주식
41,797
0.35%
-
-
41,797
0.19%

기타주주
9,171,041
77.55%
6,225,774
7,711,698
16,882,739
77.35%

전체
11,826,409
100.00%
10,000,000
10,000,000
21,826,409
100.00%

주1) 최대주주 구주주 청약 배정분에 100% 참여 
주2) 우리사주조합 우선배정분 2,000,000주의 50%만 참여 가정 (우리사주조합이 보유한 679,840주에 대한 구주주 우선배정분은 미참여 가정)
출처: 당사 내부자료

증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다. 우리사주조합은 2017년 12월 15일 이사회 결의를 통하여 승인한 주주배정 후 실권주 일반공모의 청약에 참여해 6,820,000주의 신주를 배정 받아 지분 8.24%를 보유 했습니다. 그 후 조합원의 퇴직 또는 현금화가 이어져 증권신고서 제출일 기준으로 4,751,880주(지분율 5.74%)를 보유 중입니다.

당사 발행주식총액의 100분의 1에 해당하는 금액 미만의 주식을 가진 소액주주의 수는 2019년 말 기준으로 9,390명이며, 이는 전체 주주 중에서 99.93%에 해당합니다. 또한, 이들 소액주주가 가진 발행주식수의 합은 63,823,365주로 77.08%로
최대주주와 우리사주조합의 지분을 제외하면 다수의 소액주주에게 지분이 분산되어 있습니다.

[당사 소액주주수 및 보유 지분 현황]

(단위: 주, %)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
9,390
9,395
99.93
63,823,365
82,784,868
77.08
-

주) 2019년 12월 31일자 기준으로 작성하였으며, 증권신고서 제출일 현재 소액주주현황과 차이가 있을 수 있음.
출처: 당사 사업보고서

증
권신고서 제출일 현재, 미전환된 주식관련사채는 없으므로 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없습니다. 하지만 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 최대주주 보유의 당사 주
식
13,284,379주
전
량을 담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 따라서, 주식 가치 하락으로 인한 추가 담보 설정을 못하여 반대매매가 일어나는 등 계약 상대방이 질권을 행사할 사유가 발생한다면 지분율이 감소할 우려가 있고, 이 경우 당사의 최대주주 지위 유지에 어려움이 있을 수 있습니다.

[최대주주 주식담보계약 현황_증권신고서 제출일 기준]

(단위: 주, %)

성명
주식등의 종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약기간
비율

전운관
의결권 있는 주식
3,299,819
교보증권
주식담보대출
담보해지 시까지
3.99%

전운관
의결권 있는 주식
910,000
BNK투자증권
주식담보대출
담보해지 시까지
1.10%

전운관
의결권 있는 주식
9,074,560
신한금융투자
주식담보대출
2020.10.13
10.96%

합계(주식등의 수)
13,284,379
합계(비율)
16.05%

출처: 당사 공시 자료

현재로서는
5% 이상 주식을 보유한 주주는 당사의 최대주주와 우리사주조합 뿐이
며, 최대주주가 지분 16.05%를 보유하고 있고 소액주주에게 77.08%의 지분이 분산되어있는 상황입니다. 금번 증자에 있어서 최대주주는 주주 우선배정 물량에 100.0% 참여하는 등 지분율이 희석되는 것을 최소화할 예정으로 증자 후에도 경영권 유지에는 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

(주5) 정정 후

회사위험

[최대주주의 지분 희석화 관련 위험]

바.
금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며,
증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다.

당사 최대주주는 보고서 제출일인 현재
1,897,768
주
(지분율 16.05%)를 보유 중이며 특수관계인인 전학수는

36,963주
(지분율 0.31%), (주)용산은
41,721주
(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이고,
실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없지만, 최대주주는 보유 중인 당사 주식
1,426,365주를
담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 만약 대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 우려가 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

당사 최대주주인 전운관은 보고서 제출일인 현재
1,897,768
주
(지분율 16.05%)를 보유하고 있습니다. 특수관계인인 전학수는
36,963주
(지분율 0.31%), (주)용산은

41,721주
(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 다만, 당사가 (주)용산의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 49.14%의 지분을 보유함으로
상법 제369조 3항의 규정에 따라

(주)용산이 보유한 당사의 주식
41,721주
는
의결권이 없습니다. 따라서 최대주주 및 특수관계인이 보유한 의결권 있는 보통주는 총
1,934,731주
(지분율 16.36%)입니다. 

[최대주주 등 주식수 및 지분율]

(단위: 주, %)

구분
무상감자 전
무상감자 완료 후

보유주식
지분율
보유주식
지분율

최대주주(전운관)
13,284,379
16.05%
1,897,768
16.05%

특수관계인(전학수)
258,746
0.31%
36,963
0.31%

최대주주 등 소계
13,543,125
16.36%
1,934,731
16.36%

자기주식 및 상호주식
292,580
0.35%
45,477
0.38%

우리사주조합
4,751,880
5.74%
678,840
5.74%

기타
64,197,283
77.55%
9,167,361
77.52%

전체
82,784,868
100.00%
11,826,409
100.00%

출처: 당사 내부자료

'상법' 제369조 (의결권)

(전략)
③ 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사 또는 모회사의 주식은 의결권이 없다.
(후략)

금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며, 당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 82,784,868주에서 11,826,409주로 병합됩니다. 당사 최대주주인 전운관은 금번 주주우선공모 유상증자 구주주 우선 청약에서 감자 후 기준으로 1주당
0.6790634221주

(감자 전 기준으로 1주당 0.0969787624주)
를 배정 받게되어 신주 1,288,302주를 배정 받을 것으로 보입니다. 그리고 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 또한,
우리사주조합 및 구주주 청약 이후에 있을 수 있는 실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 만약, 최대주주가 금번 증자에서 구주주 우선 청약 배정분에만 100% 참여하고, 최종 실권주로 인한 미발행주식수가 없다면 최대주주의 주식 수는 3,186,070주로 14.60%의 지분율을 보유하게 됩니다.

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 전(감자 완료 후)
유상증자
유상증자 후

보유주식
지분율
배정주식
청약주식
보유주식
증자 후 지분율

최대주주(전운관)
1,897,768
16.05%
1,288,302
1,288,302
3,186,070
14.60%

특수관계인(전학수)
36,963
0.31%
25,092
-
36,963
0.17%

최대주주 등 소계
1,934,731
16.36%
1,313,395
1,288,302
3,223,033
14.77%

우리사주조합
678,840
5.74%
2,460,831
1,000,000
1,678,840
7.69%

자기주식 및 상호주식
45,477
0.38%
-
-
45,477
0.21%

기타주주
9,167,361
77.52%
6,223,275
7,711,698
16,879,059
77.33%

전체
11,826,409
100.00%
10,000,000
10,000,000
21,826,409
100.00%

주1) 최대주주 구주주 청약 배정분에 100% 참여 
주2) 우리사주조합 우선배정분 2,000,000주의 50%만 참여 가정 (우리사주조합이 보유한 678,840주에 대한 구주주 우선배정분은 미참여 가정)
출처: 당사 내부자료

증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다. 우리사주조합은 2017년 12월 15일 이사회 결의를 통하여 승인한 주주배정 후 실권주 일반공모의 청약에 참여해
감자 전 기준으로

6,820,000주의 신주를 배정 받아 지분 8.24%를 보유 했습니다. 그 후 조합원의 퇴직 또는 현금화가 이어져 증권신고서 제출일 기준으로

678,840주
(
지분율 5.74%)를 보유 중입니다.

당사 발행주식총액의 100분의 1에 해당하는 금액 미만의 주식을 가진 소액주주의 수는 2019년 말 기준으로 9,390명이며, 이는 전체 주주 중에서 99.93%에 해당합니다. 또한, 이들 소액주주가 가진 발행주식수의 합은
감자 전 기준으로

63,823,365주(77.08%)로
최대주주와 우리사주조합의 지분을 제외하면 다수의 소액주주에게 지분이 분산되어 있습니다.

[당사 소액주주수 및 보유 지분 현황]

(단위: 주, %)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
9,390
9,395
99.93
63,823,365
82,784,868
77.08
-

주) 2019년 12월 31일자 기준으로 작성하였으며, 증권신고서 제출일 현재 소액주주현황과 차이가 있을 수 있음.
출처: 당사 사업보고서

증
권신고서 제출일 현재, 미전환된 주식관련사채는 없으므로 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없습니다. 하지만 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 최대주주 보유의 당사 주
식

1,426,365주

를
담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 따라서, 주식 가치 하락으로 인한 추가 담보 설정을 못하여 반대매매가 일어나는 등 계약 상대방이 질권을 행사할 사유가 발생한다면 지분율이 감소할 우려가 있고, 이 경우 당사의 최대주주 지위 유지에 어려움이 있을 수 있습니다.

[최대주주 주식담보계약 현황_증권신고서 제출일 기준]

(단위: 주, %)

성명
주식등의 종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약기간
비율

전운관
의결권 있는 주식
130,000
BNK투자증권
주식담보대출
담보해지 시까지
1.10%

전운관
의결권 있는 주식
1,296,365
신한금융투자
주식담보대출
2020.10.13
10.96%

합계(주식등의 수)
1,897,768
합계(비율)
16.05%

출처: 당사 공시 자료

현재로서는
5% 이상 주식을 보유한 주주는 당사의 최대주주와 우리사주조합 뿐이
며, 최대주주가 지분 16.05%를 보유하고 있고 소액주주에게 77.08%의 지분이 분산되어있는 상황입니다. 금번 증자에 있어서 최대주주는 주주 우선배정 물량에 100.0% 참여하는 등 지분율이 희석되는 것을 최소화할 예정으로 증자 후에도 경영권 유지에는 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

투 자 설 명 서

2020년 10월 27일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 에이엔피

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 10,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
12,650,000,000

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 09월 28일

2. 모집가액 :

1,265원

3. 청약기간 :

2020년 12월 02일 ~ 2020년 12월 03일

4. 납입기일 :

2020년 12월 10일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음.

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)에이엔피 - 경기도 부천시 도약로 300
 신한금융투자(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로70

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
신한금융투자(주)

【 대표이사 등의 확인 】

201027 대표이사확인.jpg
201027 대표이사확인

【 본 문 】

증권신고서(1차정정)_에이엔피_20200925_Vsend.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

구 분
내 용

사업위험

[COVID-19 확산으로 인한 세계 경제 침체에 의한 위험]

가.

COVID-19(코로나 바이러스)의 전 지구적 확산으로 세계는
글로벌 금융위기 이후 최악의 경기 침체와 마이너스 성장에 직면하였습니다.

백신 접종과 같은

COVID-19
에 대한 근원적인 의료 해결책이 없는한,

COVID-19
의 확산 우려와 이에 따른 경제 침체 위험은 계속되는 상황입니다. 2020년 6월 IMF는 세계경제성장률이 2019년 2.9%에서 2020년 -4.9%로 감소할 것으로 전망하였으며, 한국의 2020년 경제성장률은 -2.1%로 연간으로는 1998년 외환위기 이후로 가장 낮은 경제성장률을 예측하고 있습니다. 이러한 경기 침체의 영향으로 당사의 연결기준 2020년 반기 매출은 2019년도 반기 매출과 비교하여 6.0% 감소하는 등의 부정적인 영향을 받고 있습니다. COVID-19 사태의 진정 후에도 이번 사태를 촉매로 시중에 과도하게 풀린 유동성과 국가 및 민간부채 증가에 따른 이슈 혹은 미중 무역분쟁 등으로 세계 경제는 어려움을 겪을 수 있고, 이에 따라 당사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사의 사업에 영향을 끼치는 세계 경제 침체에 관한 상황을 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[전방산업 경기 변동에 의한 위험]

나. 당사의 2020년 반기 매출액 비중으로 상위 5개 매출처는 모두 자동차 부품제조사로, 2020년 반기 별도 기준 당사 매출의 82.1%는 자동차 전장용 PCB에서 발생합니다. 자동차 전장용 PCB에 매출이 집중됨에 따라, 전방산업인 자동차 산업의 변화에 의해 당사의 매출은 크게 영향을 받습니다. 고가의 내구재로서의 자동차 산업은 경기민감도가 높은 산업이자, 후방연쇄효과(Background Linkage Effects)가 높아 전방산업인 자동차 산업의 변동에 따라 당사가 영위중인 전장용 PCB 제조업 또한 높은 경기민감도를 보일 수 있습니다. 자동차 산업은 국내시장의 포화에 따른 성장여력 감소, 주요 완성차 시장인 미국, 중국의 무역 분쟁 등의 정치적 또는 경제적 변동에 따른 영향으로 2017년 후로 역성장하고 있는 추세였습니다. 이러한 가운데 COVID-19 팬더믹 사태는 자동차 산업에 큰 악재로 작용하고 있으니 투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바랍니다.

[PCB 산업 성장성 둔화에 따른 위험]

다. 한국전자회로산업협회에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)>에 따르면, 2019년 전세계 PCB 생산 규모는 스마트폰 시장의 성장성 저하 등을 이유로 2018년과 비교하여 역성장 하였습니다. 당사는 RPCB(Rigid PCB, 경성회로기판) 중에서도 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB 생산에 주력합니다. 하지만 2019년 전세계 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB는 직전연도와 비교하여 생산 규모가 역성장하며 성장성이 둔화된 모습을 보였습니다. 해당 PCB를 통한 매출이 높은 당사의 PCB 매출액 또한, 2018년 91,991백만원에서 2019년 91,764백만원으로 역성장하였습니다. 2020년 국내 PCB 산업 전망에 있어서 자동차 전장용, 5G관련, IoT시장에서는 성장이 있겠으나, 스마트폰 시장 전망이 밝지 않음에 따라 2019년 국내 PCB 생산규모인 99,000억원과 비교하여 2020년 생산규모는 2.5% 감소한 96,500억원 규모로 완만한 하락이 예측됩니다. 다만, 이는 한국전자회로산업협회의 COVID-19 확산 전 예측으로, 금년도의 경기침체 등을 고려한다면 PCB산업의 성장성은 보다 축소될 것으로 예상됩니다. 이번 COVID-19 사태 해소 이후에는 자동차 전장과 IoT 관련 기기 수요를 동력 삼아 PCB 산업이 다시금 성장할 것으로 예상되나, 예측할 수 없는 요인들로 인하여 PCB 산업 성장세 둔화가 지속될 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출과 수익성은 현재보다 악화될 수 있는 점 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[산업 내 경쟁 심화에 따른 위험]

라. 2019년말 국내 기준으로 당사가 속한 기판분야 업체와 인력은 각각 88개사와 21,400명으로 많은 업체와 인력이 경쟁하는 산업입니다. 또한, 국내 다수의 업체뿐만 아니라 중국, 동남아 등의 해외 경쟁업체들이 상존하는 상황입니다. 이러한 경쟁 속에서 당사는 매출규모는 꾸준히 유지해왔으나, 수익성이 악화되어 3년 연속 영업이익 적자를 시현했습니다. 당사의 2019년 양단면 PCB 매출은 전체 매출에서 32.5%, 4층PCB 매출은 38.8%의 비중을 보였으나, 양단면PCB와 4층PCB의 품목별 영업이익률이 음의 수치를 시현하며, 수익성 악화에 주원인이었습니다. 당사는 2020년 시설투자와 공장일원화 등의 수익성 개선 방안으로 경쟁업체와의 기술 및 가격경쟁력 갖추기 위해 전력을 기울일 계획입니다. 하지만 향후 당사가 경쟁업체와 비교하여 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우 경영실적은 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의해주시길 바랍니다.

[매출처 편중에 따른 위험]

마. 당사는 기존에 매출비중이 큰 자동차 전장업체를 상대로 친환경차 또는 첨단 안전장비에 장착되는 고다층 PCB 위주로의 대량 수주를 유치하기 위해 역량을 기울이는 중입니다. 당사의 2017년~2019년의 상위 두개 매출처를 상대로의 매출 비중의 합은 30% 내외를 기록했지만, 2020년 반기 기준으로 상위 두개 매출처의 매출비중 합은 42.7%로 증가하였습니다. 당사의 상위 매출처의 대부분이 자동차 전장회사이고, 현대자동차와 기아자동차가 최종 매출 수요처입니다. 자동차 산업은 친환경차로 패러다임이 변하는 상황에서 기존 전통 완성차 업체들의 위상이 위협을 받고 있고, 자동차 부품의 전자화 및 첨단화가 이루어지며 세계적인 전자회사들이 전장산업에 뛰어 들며 경쟁이 심화되고 있습니다. 만약 현대자동차그룹이 친환경차로의 패러다임 변화에 적절히 대처하지 못하거나, 자동차 전장산업에 영향력을 확대해가는 전자회사 등을 상대로 영업망을 넓히지 못한다면, 현대자동차그룹의 벤더사 및 전통 자동차 부품 회사들 외 매출처가 부족한 당사의 경영환경에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[원재료 및 환율 관련 변동에 의한 위험]

바. 인쇄회로기판제조를 위한 재료 매입액 중 원재료의 수입 비중은 올라가는 추세입니다. 2017년 원재료 수입액은 13,070백만원으로 전체 재료 매입액에서 38.7% 차지하였는데 2018년과 2019년은 각각 13,863백만원, 14,799백만원으로 40.3%와 44.9% 비중을 차지하였습니다. 2020년 반기의 경우 원재료 수입액의 경우 7,612백만원으로 전체 재료 매입액 14,489백만원 중 52.5%의 비중이었습니다. 당사의 매출원가에서 원재료 및 부재료 항목은 30% 내외 수준으로 가장 큰 비중으로 당사의 주사업은 원재료 및 기타재료의 매입과 수입 비중이 크고 원가에서 차지하는 비중이 큰 만큼 환율 변동과 원자재 수급은 당사의 비용 및 수익성에 지대한 영향을 끼칩니다. 만약 다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 또는 환율이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 원재료 수급사항과 환율의 변화를 투자 의사결정에 참고하시길 바랍니다.

[대규모 장치산업 특성에 따른 위험]

사. PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 개선이 요구되는 산업으로 PCB업체들은 시장의 급속한 변화에 대응하기 위하여 설비투자 또는 기술개발로 경쟁력 확보에 전력을 기울이고 있습니다.

당사는 2018년에 늘어나는 PCB 수요에 대응하고, 오래된 공장 설비 등을 최신화 하기 위하여 인천 남동신공장을 신축하고, 설비 투자를 진행하였으나 늘어난 CAPA를 통한 수주 확대 및 다품종 소량생산으로 매출을 늘리는 경영 전략은 좋은 성과를 거두지 못하며 당사의 수익성을 악화시키는 영향을 끼쳤습니다. 당사는 이번 증자를 통해 공모한 자금을 활용하여 총 9,430백만원 규모의 시설투자를 계획중입니다. 당사는 이후에도 규모의 경제가 존재하고 지속적인 설비 투자가 필요한 대규모 장치산업이라는 산업의 특성과 더불어 미래 성장동력과 시장상황 등을 고려해 투자를 결정할 예정입니다. 만약 금번 설비투자와 인천 남동신공장으로 PCB 생산 일원화에 따른 효율성, 수익성이 개선된다면 영업으로 창출되는 현금으로 미래에 있을 설비 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 실적이 기대보다 부진하여 차입금 혹은 신규 증자를 통해 설비 투자를 진행하는 상황이 생긴다면 재무구조 악화 또는 주주 지분가치가 희석될 우려가 있습니다. 또한, 당사가 업체간 기술력 및 가격 경쟁력에서 밀려 기대만큼 실적이 나오지 않고 신규 투자에 따른 감가상각비를 비롯한 고정비가 상승한다면 당사의 수익성은 보다 악화될 수 있습니다. 당사가 영위하는 대규모 장치 산업의 특성으로 인한 위험을 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[종속회사 및 관계회사 사업 위험]

아. 당사의 종속회사 및 관계회사들은 당사가 지분 49.1% 보유 중인 현대자동차그룹의 1차 벤더사인 (주)용산을 중심으로 자동차 구성품 제조 사업을 영위하는 중입니다.
글로벌 완성차 업체들은 그 매출 규모가 크고 부품 구매력이 매우 큰데 반해, 자동차부품 업체들은 제품별로 매우 세분화되어 한정된 수의 완성차 업체들과 거래를 하기 때문에 구조적으로 완성차 업체와 대비하여 가격 협상력이나 교섭력은 낮은 편입니다. 이러한 구조에서 완성차 업체들은 가격 경쟁력 및 수익성 개선을 위하여 후방업체들이 납품하는 제품에 대하여 납품가격 합리화를 추진할 수 있습니다. 당사의 관계회사 또한, 완성차 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구받을 수 있으며, 이 경우 공정 개선이나 원가절감 노력 등을 통하여 수익률 감소를 상쇄시켜야 합니다. 그러나 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 투자자분들은 완성차 시장 업황 악화 등을 사유가 자동차부품 산업을 영위하는 당사의 관계회사에 부정적인 영향을 끼쳐 당사의 지분법 손익 및 연결 손익에 악영향을 미칠 가능성을 투자 시 고려하여 주시길 바랍니다.

회사위험

[매출액 감소 및 성장성 저하에 따른 위험]

가. 당사의 연결 기준 사업부문은 PCB(인쇄회로기판), 자동차 구성품, SMT로 구분됩니다. 2020년 반기 기준 PCB 매출은 37,645백만원으로 가장 높은 75.4%의 비중을 차지하였습니다. 자동차 구성품 반기 기준 매출액은 10,553백만원으로 전체 매출액의 21.2% 차지하였고, 당사의 종속회사인 스코아(주)에서 매출이 전액 발생하고 있습니다. 당사가 주력하고 있는 다층 PCB에서 가장 높은 매출 비중을 차지하는 4L(4층) PCB는 2017년 32,189백만원에서 2018년과 2019년 각각 3.0%, 7.2% 규모로 성장하며 2019년에는 35,566백만원으로 증가하였습니다. 당사는 현재 높은 이익률을 기록하고 있는 8L(8층) PCB 수주에 집중하고 있어 8L(8층) PCB의 매출은 2017년 4,856백만원, 2018년 5,996백만원, 2019년 6,476백만원으로 매년 큰폭으로 증가하고 있습니다. 특히 2020년 반기에는 작년 동기대비 47.4% 증가한 4,365백만원을 기록하였습니다. 22L(22층) PCB의 2019년 매출은 727백만원으로 전년 대비 2,496.4% 성장하는 등 증가세를 보였으나, 소규모 생산에 따른 시설 변경 비용이 과도하게 발생하고, 당사가 소품종 대량생산의 체제로 변경함에 따라 2020년 부터는 16L(16층) 이상의 PCB 매출은 발생하지 않았습니다. 당사는 금번 유상증자를 통해 PCB 생산라인을 인천 남동신공장으로 통합하여 일원화를 계획하고 있으며, 이에 따라 효율성은 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 공장 축소에 따른 전체 CAPA의 감소가 매출의 감소로 이어져 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 COVID-19 등으로 촉발된 경기침체의 영향으로 PCB 산업의 성장이 정체 또는 후퇴하고, 경기 민감도가 높은 완성차 시장의 영향으로 당사의 자동차 구성품 사업이 부진한다면 당사의 매출과 성장성의 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[수익성 저하에 따른 위험]

나. 당사는 2017년부터 3년 연속 영업이익 적자를 시현하는 등 수익성이 저하되었습니다.

당
사의
적자가 지속되는 가장 큰 이유는 PCB사업부문의 원가율이 높은 것에 기인합니다. 이는 4개의 공장에서 나눠서 진행되는 공정으로 인한

비효율적 인력 운영과 운반비 등의 소모비용 발
생, 일부 공정에 대한 외주가공비,

최저임금 상승에 따른 인건비 부담 증가,

환율 상승으로 인한 수입 원재료 비용 증가

등이 원가율이 높은 주요 원인입니다.

당사의 비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 항목은 원재료 및 부재료 매입 비용과 외주가공비, 인건비 순입니다. 원재료 및 부재료 매입비용은 2017년
35,173
백만원(32.8%), 2018년
31,966
백만원(28.4%),
2019년 29,525
백만원(26.3%)으
로
매년 감소하는 추세에 있었으나, 2020년 반기에는 환율 상승의 원인으로 전년 동기대비 21.2% 증가한 18,315백만원을 기록하였습니다.

당사는 현재 4개의 분산된 생산시설에서 PCB를 생산하고 있으며, 금번 유상증자의 일부 대금으로 남동공장에 설비를 이전하여 공장 일원화를 통한 수익성 개선을 기대하고 있습니다.
당사가 예기치 못한 상황으로 일원화 계획을 완료하지 못할 경우 당사의 높은 원가율에 따른 적자가 지속될 수 있습니다. 또한, 공장 일원화에도 불구하고 비용절감 계획에 차질이 생겨 수익성이 개선되지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 현재 당사의 낮은 수익성과 공장 일원화에 따른 수익성 개선 가능 여부에 관련한 위험을 투자 시
고
려하여 주시기 바랍니다.

[재무안정성 악화 가능성에 의한 위험]

다. 당사 연결기준 부채총계는 2017년에서 2019년 각각 86,614백만원, 86,312백만원, 75,331백만원으로 매년 감소하고 있는 추세이고, 이에 따라 부채비율은 2017년에서 2019년 각각 156.0%, 127.6%, 127.4%로 매년 감소하였습니다. 특히
2020년 반기는 결손금 확대로 자본총계가 2019년 59,121백만원에서 2020년 반기 49,135백만원으로 감소함에 따라서 2020년 반기 기준의 부채비율은 153.2%로 증가하였습니다.
당사의 2017년부터 2020년 반기까지 영업손실은 각각 59.7억원(2017년), 47.3억원(2018년), 65.7억원(2019년), 69.8억원(2020년 반기)였으며, 기업 부채에 대한 이자지급 이행능력 지표인 이자보상배율이 -3.92(2017년), -1.92(2018년), -2.66(2019년), -6.95(2020년 반기)로 지속적인 음(-)의 수치가 기록되고 있어 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단됩니다. 총차입금의존도는 2017년 50.62%부터 2020년 반기 47.80%로 꾸준히 감소하고 있는 추세입니다. 이는 차입금의 상환에 있어 상환압박이 완화되었음을 의미하고 있으나, 금리인상 등의 거시경제 상황의 변화나 당사 영업적자가 지속될 경우 차입금 상환 압박이 심화될 수 있습니다.
당
사
는 차입금 일부에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위하여 노력하고 있습니다. 또한, 현금흐름 및 유동성에 대하여 자금수지계획을 통한 자금 유출입 관리 등을 진행하고 있지만, 외부적인 국내외 경제의 불확실성 증대, COVID-19의 불확실성, PCB 산업의 경쟁심화와 내부적인 금융기관의 차입금 상환 및 매출채권 회수지연 등 다양한 요인으로 당사의 재무안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권의 회수 지연 및 재고자산의 진부화 가능성에 대한 위험]

라. 2017년 말에서 2019년 말까지의 매출채권은 각각 13,098백만원, 14,921백만원 13,541백만원이었고, 2020년 반기의 경우 매출채권 회전율이 9.17회로 상승하였는데, 이는 2020년 반기 말의 매출채권이 8,218백만원으로 2019년 말과 비교하여 39.31% 감소하였기 때문입니다. 2017년~2019년 매출채권에 대한 대손충당금 비율은 각각 3.00%, 2.65%, 3.25% 였지만, 2020년 반기에는 8.53%로 크게 증가하였습니다. 이는 2020년 반기에 매출채권이 감소하여 분모가 작아진 영향도 있지만, 당사의 거래처인 에이엠에스(주) 와 크로바하이텍(주)가 법원의 회생절차에 들어가며 각각 308백만원, 3백만원 규모의 매출채권이 대손충당금으로 설정된 것에 기인하였습니다. 당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 추가적인 대손금액 발생 가능성이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
제품 재고자산은 당사의 재고자산 상세내역 중 가장 큰 비중을 차지하는데,
2017년부터 2019년
까지 14,159백만원, 10,644백만원, 8,151백만원으로 감소하며 전체 재고자산 규모 감소 추세의 주된 영향을 끼쳤습니다. 당사는 전방산업의 경기 동향과 수주 현황 등을 고려하여 재고자산을 관리하지만, COVID-19 사태 등으로 인한 경기침체로 당사의 매출이 악영향을 받을 시에 재고자산의 매출화가 지연되고, 진부화될 위험이 있습니다. 또한, 당사가 다품종 소량생산 체제에서 소품종 대량생산 체제로 경영전략을 수정하며, 매출 물량이 적은 매출처와의 거래관계를 정리하는 과정에서 매출화가 이루어지지 않는 악성 재고자산이 발생할 가능성이 있는 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[동종업계 내 경쟁력 비교열위에 관한 위험]

마. 한국전자회로산업협회에 따르면, 2019년 기준으로 국내에는 88여개의 기판제조업체와 100개 이상의 관련 장비 및 원부재료 공급업체들이 PCB 사업을 영위하고 있습니다. 국내 주요 전자회로기판 기업리스트를 기반으로 당사와의 비교 가능한 업체를 선정하여 2019년 및 2020년 반기를 별도 기준으로 비교해 보았을때 2019년 및 2020년 반기 기준 매출총이익은 비교대상기업 8개사 중에서 유일하게 적자로 기록되는 등 수익성이 동종업계에 열위합니다.

이에 당사는 공장 일원화를 통한 수익성 개선으로 현재 상황을 극복하려고 하나,
수익성 개선효과 보다 매출 감
소 효과가 크거나 예기치못한 상황으로 인하여 당사의 수익성 개선이 이루어지지 않을 경우, 치열한 PCB 업계에서 경쟁력을 상실할 수 있는 점 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[최대주주의 지분 희석화 관련 위험]

바.
금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며,
증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다.

당사 최대주주는 보고서 제출일인 현재
1,897,768
주
(지분율 16.05%)를 보유 중이며 특수관계인인 전학수는

36,963주
(지분율 0.31%), (주)용산은
41,721주
(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이고,
실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없지만, 최대주주는 보유 중인 당사 주식
1,426,365주를
담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 만약 대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 우려가 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[특수관계자 거래에 따른 위험]

사.

(주)에이엔피의 종속회사 및 관계회사가 영위하는 자동차 구성품 제조 사업과 당사가 영위하는 인쇄회로기판(PCB) 사업은

전방산업인 완성차업제에 영향을 받는 공통점은 있지만, 직접적인 사업적 연관성은 없습니다. 증권신고서 제출일 기준으로 (주)에이엔피의 별도 기준으로는 특수관계자와의 매출, 매입 관련 거래는 일체 없지
만, 연결대상 종속 법인인 스코아(주)는 매출의 80% 이상이 (주)용산이 제작하는 C/PAD의 가죽감싸기나 SEAT의 퀄팅 과정에서 발생하며, 이와 관련한 특수관계자 거래 내역이 있습니다. 2020년 반기 (주)에이엔피의 별도 기준으로는 임직원에게 복리후생 명목으로 대여금을 제공한 사항 외에 특수관계자와의 잔존 중인 자금 거래는 없으며, 연결대상 종속 법인인 스코아(주)의 경우 특수관계자와의 자금 거래가 빈번히 발생하여 연결 기준으로는 해당 내역이 인식되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주와 최대주주의 특수관계인은 당사 외에도 당사의 종속법인인 스코아(주)를 비롯하여 (주)용산과 (주)와이에스피의 대표이사 또는 최대주주로 영향력을 행사하고 있습니다. 따라서 당사의 연결실체의 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있는 거래조건으로 특수관계자와의 매출, 매입 및 자금 거래를 할 가능성을 배재할 수 없습니다. 당사의 연결 실체와 관계회사 간 특수관계자 거래로 인한 위험을 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[지분법 적용 대상 관계회사 관련 위험]

아. 증권신고서 제출일 현재 당사는 1개의 종속회사(스코아(주)) 외 2개의 계열회사를 보유하고 있습니다. 케이피유폼텍인도는 2008년 설립이후 현지의 열악한 인프라 등의 사유로 사업을 추진하는데 어려움이 많아 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태로 당사 재무제표에 유의미한 영향을 미치지 않습니다. (주)용산은 당사가 지분을 49.14% 보유하고 있어 지분법 적용 대상 관계회사로 분류되고 있습니다. (주)용산은 2020년 반기 별도 기준 2,328백만원의 당기순손실을 기록하여 당사가 보유한 (주)용산의 지분에 대한 장부가액은 2019년 말 기준 19,263백만원에서 2020년 반기 기준으로 17,640백만원으로 감소하였습니다. 당사의 관계회사 (주)용산은 당사 손익계산서 상 지분법손익으로 계상되고 있어, 당사의 연결 및 별도 재무실적에 유의미한 영향을 미치고 있습니다. 만약 COVID-19의 영향 또는 예상하지 못한 이유로 전방산업의 판매감소로 인한 (주)용산의 손실은 당사 손익계산서의 지분법투자 손실로 이어져 순이익이 감소할 염려가 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 및 소송 관련 위험]

자.

당사는 신고서 제출일 현재 (주)용산의 채무에 1,800백만원, 우리사주조합의 대출에 대하여 2,333백만원 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 만약 당사가 지급보증을 제공한 관계회사가 해당 채무의 원리금을 상환하지 못할 경우 당사는 해당 채무의 상환 의무를 지게 되며, 이는 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다.

당
사는 소송분쟁 재발 방지를 위해 노력하여 현재 진행 중인 소송 사건은 없습니다. 그럼에도 불구하고 향후 제3자와 소송 및 분쟁이 일어날 경우 법률 비용 혹은 패소 시 배상금 등을 지불하게 되어 재무 안정성을 악화시킬 있으니 투자자 여러분께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[관리종목 지정 및 상장폐지에 대한 위험]

차. 당사의 2017년 연결 기준 이익잉여금은 83백만원이었으나, 지속적인 영업적자로 2018년에 당기순손실 7,167백만원을 기록하며 결손금 7,899백만원으로 전환되었고, 그 이후 2020년 반기 결손금은 25,946백만원까지 확대되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 자본잠식 상태는 아니지만, 향후 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등의 사유로 영업실적이 악화되어 이로 인한 결손금 확대가 자본잠식으로 이어져 관리종목에 지정될 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 2020년부터 2022년까지 3년동안 지정받은 외부감사인인 한울회계법인으로부터 회계감사를 수감해야 합니다. 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이러한 경우 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[환금성 제약에 따른 위험]

가. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[신주 물량 출회에 따른 주가하락 가능성]

나.주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 우리사주조합의 우선 청약분 20.0%를 제외하면, 보호예수되지 않으므로 신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[당사의 잘못된 정보 제공 등으로 손해 끼칠 가능성]

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

[유관기관 제재에 따른 위험]

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

[유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험]

마. 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

[투자자에 대한 투자손실 귀속에 따른 위험]

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

[주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

사. 금번 유상증자 기간 중 주가가 하락할 경우 최종발행규모는 예정발행규모 대비 축소될 수 있으며, 이에 따라 당사가 추가로 자금을 조달할 가능성이 있고, 이 경우 추가 자금조달의 영향으로 주가가 하락할 가능성이 있습니다.

[소액 주주의 집단 행동에 따른 위험]

아. 2020년 09월 03일에 진행된 임시주주총회에 앞서서 당사의 보통주 1,500주(0.002%의 지분)를 보유 중인 (주)네비스탁은 의결권 대리행사 권유 제도를 통하여 제1호 의안인 자본감소의 건을 부결시키려는 시도를 하였습니다. 임시주주총회는 모든 안건이 가결되었지만,
기존 경영진에 반대하는 소액주주의 집단 행동이 이어진다면 당사의 현 경영진의 경영권과 평판 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 점을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[감자 후 증자 관련 일정 및 내용 혼동에 따른 위험]

자.
당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통하여 무상감자(7:1 주식병합)와 유상증자를 함께 결의
하였습니다.
무상감자에 따른 당사 보통주 매매거래정지가 2020년 10월 07일 ~ 2020년 10월 21일까지 예정되어 있으며, 2020년 10월 22일에 감자 신주가 상장되어 거래가 재개될 예정입니다. 증자에 따른 신주배정기준일은 2020년 10월 29일이고, 권리락은 2020년 10월 28일로 예정되어 있습니다. 따라서 감
자 신주 상장 이후 증자에 따른 권리락을 피하기 위한 매도 물량이 있을 수 있으며, 이에 따라 주가 변동성이 확대될 우려가 있습니다. 또한, 금번 증자 방식의 경우 주주우선공모 방식으로 신주인수권 증서가 상장 및 거래되지 않습니다. 투자자 분들은 상기와 같은 감자 후 증자 관련 일정 및 내용을 숙지하신 후 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
10,000,000
500
1,265
12,650,000,000
주주우선공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

-
-
-
-
-
-
-

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 12월 02일 ~ 2020년 12월 03일
2020년 12월 10일
2020년 12월 04일
2020년 12월 10일
2020년 10월 29일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
8,000,000,000

운영자금
4,650,000,000

발행제비용
181,377,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
[기재정정]주요사항보고서(유상증자결정)-2020.10.27
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20201027000207

【기 타】
1) 금번 (주)에이엔피 주주우선공모 유상증자의 대표주관회사는 신한금융투자(주)입니다. 

2) 금번 유상증자는 모집주선 방식으로 진행되는 바, 대표주관회사는 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장과 금융투자업에관한 법률상 증권의 인수 업무를 수행하지 않습니다.

3) 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2020년 12월 02일) 전 3거래일(2020년 11월 27일)에 확정되어 2020년 11월 30일 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다. 

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 우리사주조합 및 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년 12월 02일 ~ 2020년 12월 03일(2영업일 간)입니다. 일반공모 청약공고는 2020년 12월 04일에 (주)에이엔피 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr 및 신한금융투자(주) 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)를 통해 안내됩니다.

6) 일반공모 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 미발행 처리할 예정입니다.

7) 일반공모 청약은 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점, 홈페이지 및 HTS, MTS에서 가능합니다. 

8) 당사의 금번 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되는 바, 신주인수권이 부여되지 않으므로 신주인수권증서가 상장되지 않습니다.

9)금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

10)증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

11) 상기 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,000,000
500
1,265
12,650,000,000
주주우선공모

주1) 이사회결의일 : 2020년 07월 27일

주2) 상기 모집가액은 신주배정기준일(2020년 10월 29일)을 기준으로 산정되었습니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

공모가격의 결정방법은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법'을 참고하시기 바랍니다. 예정발행가액은
신주배정기준일(2020년 10월 29일)을 기준으로 아래의 산출 근거에 따라 산정하였으며, 최종 발행가액은 구주주 청약 초일(2020년 12월 02일) 전 3거래일(2020년 11월 27일)에 확정되어 2020년 11월 30일 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다.

■ 모집예정가액 산출 근거

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정 발행가액을 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 " 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 25%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다. 모집(예정)가액은 이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 산출하며, 모집(예정)가액은 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다.)를 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정합니다. 

신주배정기준일(주주확정일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용한 예정 발행가액을 다시 공시할 예정입니다. 이때 공시되는 예정발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어질 예정입니다. 이는 권리락 시 기준이 되는 예정 발행가액을 최초 증권신고서 제출 시점에 산출된 예정 발행가액이 아닌 권리락 시점의 주가를 반영한 예정발행가액을 사용하여 적절한 권리락 조치를 취하기 위함입니다.

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-16조 (적용범위 및 용어의 정의)

(전략...)
③ 이 절에서 "일반공모증자방식"이란 법 제 165조의6제1항제3호에 따른 증자방식을 말하며, "주주우선공모증자방식"이란 법 제165조의6제4항제3호에 따른 방식을 말한다.
(후략...)

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)

① 주권상장법인이 일반공모증자방식 및 제3자배정증자방식으로 유상증자를 하는 경우 그 발행가액은 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 주권상장법인이 정하는 할인율을 적용하여 산정한다. 다만, 일반공모증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 30 이내로 정하여야 하며, 제3자배정증자방식의 경우에는 그 할인율을 100분의 10 이내로 정하여야 한다.
(후략...)

■ 예정 발행가액 산정표

(단위: 원, 주)

구분
일자
거래량
거래대금

1
2020-10-26
14,204,117
24,576,740,590

2
2020-10-23
1,582,346
2,268,940,840

3
2020-10-22
485,841
589,980,070

기준주가(A)
1,686.0
총 거래대금 ÷ 총 거래량

할인율(B)
25.0%
-

발행가액
1,265
기준주가(A) × (1 - 할인율(B)),
호가 단위 미만은 호가 단위 절상
(단, 액면가액 이하인 경우 액면가로 발행함)

■ 공모일정 등에 관한 사항

일자
증자 절차
비고

2020-07-27
이사회 결의
- 발행주식수 및 배정비율, 예정 모집가액 등 결정

2020-07-27
신주발행 및 명의개서 정지 공고
- 임시주주총회 소집을 위한 주주명부 폐쇄 공고
- 무상감자, 유상증자 기준일 공고
- (주)에이엔피 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

2020-09-03
임시주주총회 개최
- 무상감자 승인 임시주주총회

2020-09-11
증권신고서 제출
-

2020-10-06~2020-10-21
주식 매매거래 정지
- 감자기준일 전 영업일 ~ 변경상장 전일

2020-10-07
감자기준일

- 주식병합 및 자본감소 주주 확정 기준일

2020-10-26
1차 발행가액 산정
- 신주배정기준일 3거래일 전

2020-10-27
1차 발행가액 산정에 따른 공시
- 신주배정기준일 2거래일 전

2020-10-28
권리락
-

2020-10-29
신주배정 기준일
- 주주 확정 기준일

2020-11-12
신주배정 통지 및 청약서 발송
-

2020-11-16
3분기 보고서 제출

2020-11-16
증권신고서 정정
- 분기보고서 제출에 따른 정정

2020-11-27
확정 발행가액 산정
- 구주주 청약초일 3거래일 전

2020-11-30
확정 발행가액 공고
- (주)에이엔피 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

2020-12-01
증권신고서 효력 발생
- 신고서 제출 10영업일 후

2020-12-02~2020-12-03
우리사주조합 및 구주주 청약
-

2020-12-04
일반공모 청약 공고
- (주)에이엔피 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)
- 신한금융투자(주) 홈페이지(http://shinhaninvest.com)

2020-12-07~2020-12-08
일반공모 청약
-

2020-12-10
주금 납입 / 환불
-

2020-12-24
신주 상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

2. 공모방법

[공모방법: 주주우선공모]

모집대상
주식수(%)
비고

우리사주조합 청약
2,000,000주
(20%)
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165 조의7 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 따른 배정
- 우리사주조합 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

구주주 청약
8,000,000주
(80%)

- 구주 1주당 신주배정비율: 1주당

0.6790634221주(감자 완료 후)
- 신주배정기준일: 2020년 10월 29일
- 구주주 청약일 : 2020년 12월 02일 ~ 03일 (2일간)

일반모집
(고위험고수익투자신탁 포함)
-
- 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주를 배정

합계
10,000,000주(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주우선공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
총 발행예정주식(10,000,000주)의 20%에 해당하는 2,000,000주는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 제1항 제2호 및 '근로복지기본법' 제38조 제1항에 의거 우리사주조합에 우선 배정합니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.

주3)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인

0.6790634221주의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다.

주4)
우리사주조합 및 구주주 청약 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선배정하고, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 
① 1단계 : 총 청약물량이 일반공모배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 
② 2단계: 1단계 배정 후 잔여주식은 최대청약자부터 1주씩 우선 배정하되, 최대청약자가 잔여주식보다 많은 경우에는 차순위 최대청약자 순으로 배정합니다. 최종 잔여주식은 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.

주5)
증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호, 제7항에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의100분의20이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 미발행 처리합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구 분
상세 내역

A. 보통주식
11,826,409

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
11,826,409

D. 자기주식+상호주식
45,477

E. 자기주식 및 상호주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
11,780,932

F. 유상증자 주식수
10,000,000

G. 증자비율 (F/C)
0.8455652092

H. 우리사주조합 배정
2,000,000

I. 구주주배정 (F-H)
8,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)
0.6790634221

주) 2020년 09월 03일 주주총회를 통해 승인한 무상감자 과정에서 발생한 단수주의 자기주식수 편입으로 인해 감자 후 신주배정비율은 과거 0.6788513699주에서
0.6790634221주로 변경되었습니다.

3. 공모가격 결정방법

■ 예정발행가액 산정

당사는 금번 유상증자의 1주당 예정 발행가액을 "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 " 제5-16조 및 제5-18조의 일반공모 방식으로 유상증자를 하는 경우의 발행가액 산정 방식을 준용하여 25%의 할인율을 적용한 가액으로 산정합니다. 모집(예정)가액은 이사회 결의일 전일을 기산일로 하여 산출하며, 모집(예정)가액은 기산일로부터 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가(그 기간 동안 증권시장에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다.)를 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정합니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 모집(예정)가액으로 하며, 호가 단위 미만은 호가 단위로 절상합니다.

신주배정기준일(주주확정일) 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용한 예정 발행가액을 다시 공시하며, 이때 공시되는 예정발행가액을 기준으로 권리락 조치가 이루어집니다. 이는 권리락 시 기준이 되는 예정발행가액을 최초 증권신고서 제출 시점에 산출된 예정발행가액이 아닌 권리락 시점의 주가를 반영한 예정발행가액을 사용하여 적절한 권리락 조치를 취하기 위함입니다.

■ 확정발행가액 산정

확정발행가액은 "증권의 발행 및 공시등에 관한 규정" 5-18조(유상증자의 발행가액 결정)의 산출근거에 의거, 구주주 청약초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의가중산술평균주가를 기준주가로 하여 할인율 25%를 적용하여 산정합니다. 따라서 구주주 청약 초일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 25%의 할인율을 적용한 확정발행가액을 산출하여 금융위원회(금융감독원) 전자공시시스템에 공시할 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)에 게재하여 개별통지에 갈음할 예정입니다. 산정한 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 확정발행가액으로 하며, 호가단위 미만은 호가단위로 절상합니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,000,000주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
1,265원

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
12,650,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 : 1주로 하며, 우리사주조합원의 청약한도는 우리사주조합에 배정된 주식수로 한다.

2) 구주주 : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율(“주주 배정분”에 해당하는 주식수를 자기주식 및 상호주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식 및 상호주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말함)을 곱하여 산정된 배정주식수로 한다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 변동, 주식매수선택권 등으로 인하여 변경될 수 있다(단, 1주 미만은 절사함).

3) 일반공모

일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 10주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

20,000주 단위

청약기일
우리사주배정
개시일
2020년 12월 02일

종료일
2020년 12월 03일

주주배정
개시일
2020년 12월 02일

종료일
2020년 12월 03일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 12월 07일

종료일
2020년 12월 08일

청약증거금
우리사주배정
청약금액의 100%

주주배정
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 12월 10일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1)
본 건 유상증자의 우리사주조합 및 구주주 청약 후 발생하는 단수주 및 미청약주식은 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 일반공모 청약을 진행합니다

주2)
일반공모의 청약한도는 일반공모주식의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

주3)
본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고 장소

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2020년 07월 27일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2020년 11월 30일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 12월 04일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr) 
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

배 정 공 고
2020년 12월 10일
당사 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr) 
신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)

주) 신주발행의 공고는 당사의 정관에서 정한 바에 따라 당사 홈페이지에 공고합니다. 불가항력의 사유로 홈페이지에 게재하지 못할 경우, 서울특별시에서 발행되는 "한국경제신문"에 게재하여 공고합니다. 상기 청약공고일은 실권주 일반공모 청약 공고일입니다. 모집 또는 매출가액 확정의 공고, 실권주 일반공모 청약 공고, 배정공고는 당사의 인터넷 홈페이지(http://www.anpcb.co.kr)에 안내되며, 금융감독원 전자공시시스템에 공시됩니다. 실권주 일반공모 청약공고와 배정공고는 신한금융투자(주) 인터넷 홈페이지(http://www.shinhaninvest.com)에서도 안내됩니다.

(2) 청약방법
1) 우리사주조합 청약: 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 대표주관회사인 신한금융투자(주) 본ㆍ지점에서 일괄 청약합니다.

2) 구주주 청약 : 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사인 신한금융투자(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

3) 일반공모 청약: 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

4) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제132조에따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

5) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다. 
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

6) 청약한도

① 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인

0.6790634221주
를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 
② 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다. 

(3) 청약사무 취급처

1) 우리사주조합: 신한금융투자(주)의 본, 지점

2) 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사 및 신한금융투자(주)의 본, 지점

3) 구주주 중 특별계좌보유자(舊, 명부주주): 신한금융투자(주)의 본, 지점

4) 일반공모 청약자: 신한금융투자(주)의 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주 청약: 신주배정기준일(2020년 10월 29일) 18:00 주주명부에 등재된 주주(이하 “구주주”라 한다)에게 “본 주식”을 1주당
0.6790634221주
의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 배정하지 아니한다.

2) 일반공모 청약: 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음과 같이 일반에게 공모하되, '증권인수업무등에관한규정’제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 우선배정하고, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의100분의20이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

① 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 잔여주식은 최대청약자부터 1주씩 우선 배정하되, 최대청약자가 잔여주식보다 많은 경우에는 차순위 최대청약자 순으로 배정합니다. 최종 잔여주식이 발생할 경우 다른 청약자 유형군에 배정하지 않고, 동 유형군 내에서 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
② 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약주식수가 일반공모 주식수에 미달하는 경우, 청약주식수대로 배정하고, 최종 미청약된 잔여주식은 미발행 처리합니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

1) 주권유통개시일: 2020년 12월 24일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(6) 투자설명서 교부에 관한 사항

▶ 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

▶ 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 관련법규<자본시장과금융투자업에관한법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가 
2. 한국은행 
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과금융투자업에관한법률시행령>

제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호 사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

1) 교부장소 : 신한금융투자(주)의 본, 지점, 홈페이지와 HTS, MTS(구주주에게는 우편으로 발송예정)

2) 교부방법 :
※ 투자설명서 교부방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

우리사주조합 
청약자
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제됨
해당사항 없음

구주주
청약자
1), 2), 3)을 병행
1) 등기우편 송부 
2) 신한금융투자(주) 본, 지점에서 교부 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부 시: 구주주청약 초일인 2020년 12월 02일 전 수취 가능
2) 신한금융투자(주) 본, 지점: 청약종료일(2020년 12월 03일)까지 
3) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2020년 12월 03일)까지

일반
청약자
1), 2)를 병행 
1) 신한금융투자(주) 본, 지점에서 교부 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 신한금융투자(주) 본, 지점: 청약종료일(2020년 12월 08일)까지 
2) 신한금융투자(주) 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부: 청약종료일(2020년 12월 08일)까지

① 구주주 교부방법
- 구주주에 대해서는 투자설명서를 우편으로 교부할 예정입니다. 다만, 대표주관회사인 신한금융투자(주)를 통해 구주주 청약을 하시는 주주께서는 신한금융투자(주)의 홈페이지 및 HTS, MTS를 통해서도 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다.

② 일반청약자 교부 방법
- 원칙적으로 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부합니다.
- 신한금융투자(주)의 홈페이지 또는 HTS, MTS에서 투자설명서를 다운로드 받으실 수 있으며, 다운로드를 완료하신 이후에 청약하실 수 있습니다.
- 단, 전자문서 수신자의 사전동의 후 수신자가 전자문서의 종류와 장소를 지정한 상태에서 전자문서 수신사실이 확인될 수 있는 경우 전자문서도 가능합니다. 전자문서 형태의 투자설명서는 다음의 요건을 모두 충족하여야 정상적으로 교부된 것으로 간주되어 청약이 가능합니다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서수신자가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

③ 기타사항
- 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 합니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로만 하여야 합니다.

- 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 상기와 같은 방법 등으로 표시하지 않은 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

- 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부 받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

3) 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- 홈페이지, HTS, MTS, ARS를 통한 청약 시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약 시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수 있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 신한금융투자(주)의 홈페이지 및 HTS, MTS, ARS를 통한 교부(일반청약의 경우)
- 홈페이지 및 HTS, MTS의 경우 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- ARS의 경우 투자설명서 교부 확인 안내멘트에 대한 동의가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]
- 우리사주조합 : 신한금융투자(주) 본, 지점
- 구주주 중 실질주주: 주권을 예탁한 증권회사, 신한금융투자(주) 본, 지점

- 구주주 중 특별계좌보유자(舊, 명부주주): 신한금융투자(주) 본, 지점

- 일반공모 청약자: 신한금융투자(주) 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
신한금융투자(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
(청약종료일 16:00까지)

HTS, MTS,
인터넷 홈페이지를
통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

ARS를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 14:00까지)
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
(청약종료일 16:30까지)

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
(청약종료일 14:00까지)
-

4) 기타

① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약 시 신한금융투자(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 : 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

③ 금번 유상증자 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 (주)에이엔피, 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 부담합니다. 

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

다. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항

당사는 금번 유상증자를 주주우선공모 방식으로 실시할 예정입니다. 주주우선공모 방식은 구주주가 우선적으로 청약에 참여할 수 있는 권리(우선청약권)가 부여되나 구주주들에게 신주인수권은 부여되지 않습니다. 따라서 금번 유상증자는 주주배정 방식 유상증자와는 달리 구주주의 신주인수권증서 상장, 계좌간 대체 및 거래가 불가하오니 이 점 참고하시기 바랍니다.

(2) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

1) 청약증거금은 주금납입기일에 납입금으로 대체하되 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
2) 총 일반청약주식수(기관투자자 포함)가 일반공모주식수를 초과하여 청약증거금 이 발생한 경우, 그 초과 청약증거금은 2020년 12월 10일 해당 청약취급처에서 환불합니다.

(3) 주금납입장소: 기업은행 도당동기업금융지점

(4) 기타의 사항

1) 청약자가 금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률에 의거 실명에 의하여 청약하지 아니한 경우에는 이를 무효처리합니다.

2) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

3) '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항'에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

신한금융투자(주)는 금번 (주)에이엔피 주주우선공모 증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액

제6조 [ 일주의 금액 ] 

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 의결권에 관한 사항

제23조 [ 주주의 의결권 ]

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 24 조 [ 의결권의 불통일행사 ]
① 2개 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권을 불통일행사를 하고자 할 때에는 회의일 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 의결권 불통일행사를 거부 할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 25 조 [ 의결권의 대리행사 ] 
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증하는 서면(위임장)을 제출 하여야 한다.

제 26 조 [ 주주총회 의결방법 ] 
주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식 총수의 4분의 1이상의 수로 하여야한다.

제 27 조 [ 주주총회 의사록 ] 주주총회의 의사는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재하고 출석한 이사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점과 지점에 비치한다.

3. 주식에 관한 사항

제 5 조 [ 발행예정 주식의 총수 ] 
이 회사가 발행할 주식의 총수는 오억주로 한다.

제 6 조 [ 일주의 금액 ] 
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

제 7 조 [ 설립시 발행하는 주식의 총수 ] 
이 회사가 설립시에 발행하는 주식의 총수는 이만주로 한다.

제 8 조 [ 주식의 종류 ]
① 이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.
② (삭제 2020.03.27.)

제 8 조 2 [ 우선주식의 내용과 수 ] 
① 이 회사가 발행할 의결권이 없는 우선주식의 수는 이천만주로 한다.
② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년 3%이상 12%이내에서 발행시에 이사회가 우선배당률을 정한다.
③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.
④ 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도의 배당시에 우선하여 배당한다.
⑤ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑥ 이 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 주식의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 3년으로 하고 이 기간이 만료와 동시에 보통 주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 못한 경우에는 소정의 배당을 만료할 때 까지 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 3(신주의 배당기산일)규정을 준용한다.

제 8 조의 3 [ 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록 ] 
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행 하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제 9 조 [ 신주인수권 ]
① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 그러나 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에는 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
② 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 이사회 결의로 신주를 배정할 수 있다. 
 1. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 
 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우.

2. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 
 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우.

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주

조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우.

4. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 
 인하여 신주를 발행하는 경우.

5. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에

따라 신주를 발행하는 경우.

6. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투 
 자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주 발행하는 경우.

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 개인 또는 법인에게 신주를 
 발행하는 경우.
③ 제2항 제1호, 제2호, 제5호 및 제6호의 방식에 의해 신주를 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

제 9 조의 3 [ 신주의 배당기산일 ]
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다. 

제 9 조의 4 [ 주식매수선택권 ]
① 이 회사는 임직원(상법 시행령 제30조에서 규정하는 관계회사의 임직원을 포함한다. 이하 이조에서 같다)에게 발행주식 총수의 100분의15의 범위 내에서 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만 발행주식 총수의 100분의3의 범위 내에서는 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주주총회 또는 이사회 결의에 의해 부여하는 주식매수선택권은 경영성과목표 또는 시장지수 등에 연동하는 성과연동형으로 할 수 있다.

② 주식매수선택권을 부여받을 자는 회사의 설립과 경영, 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 자로 한다.
③ 주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 실질가액과의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)으로 한다.
④ 주식매수선택권을 부여하는 임ㆍ직원의 수는 재직하는 임ㆍ직원의 100분의 90을초과 할 수 없고, 임원 또는 직원 1人에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의10을 초과할 수 없다.
⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야

한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격중 높은 금액

가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 한 주식의 실질가액

나. 당해주식의 권면액

2. 자기주식을 양도하는 경우에는 주식매수선택권 부여일을 기준으로 한 
 주식의 실질가액

⑥ 주식매수선택권은 이를 부여하는 주주총회결의일로부터 2년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할수 있다. 다만 이 경우 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다.
⑦ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소 할 수 있다.
 1. 당해 임직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우 
 2. 당해 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우
 3. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

제 9 조의 5 [ 주식의 소각 ]이 회사는 주주에게 배당할 이익의 범위 내에서 관계법령이 정하는 바에 따라 이사회 결의로 주식을 소각할 수 있다.

제 10 조 [ 시가발행 ] 
① 이 회사는 신주를 발행함에 있어서 그 일부 도는 전부를 시가로 발행할 수 있으며,그 발행가액은 이사회 결의로 정한다.
② 제1항의 경우 이사회는 제9조의 규정에도 불구하고 시가로 발행하는 신주식을 증권거래법의 규정에 의하여 공모하거나 인수하게 할 수 있다.

제 11 조 [ 명의개서 대리인 ] 
① 이 회사는 주식의 명의개서 대리인을 둔다.
② 명의개서 대리인 및 그 사무취급 장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.
③ 이 회사의 주주명부 또는 부본을 명의개서 대리인의 사무취급 장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서 대리인으로 하여금 취급하게 한다.
④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서 대리인의 증권의 명의개서 대행 등에 관한 규정에 따른다.

제 12 조 (삭제 2020.03.27.)

제 13 조 [주주명부의 폐쇄 및 기준일 ] 
① 이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 이 회사는 매 결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 권리를 행사하게 한다.
③ 임시 주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간 전에 공고한 후 3개월을 초과하지 않는 일정한 기간에 걸쳐 명의개서 등을 정지하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 명의개서 정지와 기준일을 함께 정할 수 있다.

4. 배당에 관한 사항

제 9 조의 3 [ 신주의 배당기산일 ]
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업 년도의 직전 영업연도말에 발행된 것으로 본다. 

제 43 조 [ 이익금 처분 ] 
이 회사는 매 사업연도말의 미처분 이익잉여금을 다음과 같이 처분 한다.
 1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)
 2. 기타의 법정준비금
 3. 배당금
 4. 기타의 이익잉여금 처분액
 5. 임의 적립금
 6. 차기이월이익잉여금

제 44 조 [ 이익배당 ]
① 이익의 배당은 금액과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에 주주총회의 결의로 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 45 조 [ 배당금지급 청구권의 소멸시효 ] 
① 배당금은 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.
② 제1항이 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 금번 유상증자를 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 증권신고서를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 증권신고서에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한번 알려드립니다.

■ 증권신고서의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됩니다.

PCB(Printed Circuit Board, 인쇄회로기판)는 소형 가전 제품에서부터 첨단 이동 통신기기 및 자동차부품에 이르기까지 모든 전자기기에 사용되는 핵심부품으로서 절연기판 위에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체(보통 구리사용)패턴을 형성시킨 것으로 전자부품을 탑재하기 위한 기판입니다. PCB 제조는 페놀, EPOXY 등의 절연판 위에 한쪽면 또는 양쪽면에 동박(Copper Foil)을 부착시킨 다음, 회로 배선에 따라 패턴(배선)을 형성합니다. 그 후 불필요한 부분은 부식시켜 동박을 제거하여 회로를 형성하고, 회로 간 연결 및 부품탑재를 위한 홀(Hole)을 뚫어 도금을 하고, PSR(Photo Solder Resist) 잉크로 도포하면 PCB가 완성됩니다.

당사는 페놀, EPOXY 등 경질의 절연재료로 만든 일반적인 딱딱한 Rigid PCB(경성회로기판) 제품을 전문으로 제작하고 있습니다. Rigid PCB는 기본적으로 층(Layer)을 기준으로 분류하며, 고다층으로 갈수록 고밀도 회로 구성이 가능해집니다. 당사는 주로 국내외 다수의 자동차 부품업체에 전장용 PCB를 납품하고, 정보통신분야와 의료장비에도 PCB 를 공급하며, 2020년 반기 기준으로 전체 PCB 매출 중 양면 PCB, 4층, 6층, 8층 PCB 매출 비중이 각각 36.1%, 33.8%, 17.4%, 11.6%의 비중을 차지하고 있습니다.

당사의 주요 제품소개

구분
사진
내용

양면 PCB

양면 pcb (주)에이엔피.jpg
양면 pcb (주)에이엔피

- 층수 : 2layer
- Board두께 : 0.4~3.2mm
- Pattern 폭/간격 : 100 ㎛/100 ㎛
- 최소 Hole Size : 0.20mm
- 사용처 : 일반 전자, 통신제품 및 가정제품

다층 PCB

mlb pcb (주)에이엔피.jpg
mlb pcb (주)에이엔피

- 층수 : 4layer 이상
- Board두께 : ~3.2mm
- Pattern 폭/간격 : 100 ㎛/100 ㎛
- 최소 Hole Size : 0.20mm
- 사용처 : Switch, Router, 전송장비용 통신시스템, 소형화 및 고신뢰성이 요구되는 통신 및 전자제품(ADSL, VDSL, Ethernet, FTTH 및 유무선 통신 단말기)

출처: 당사 내부자료

[PCB Layer 별 상세 매출]

(단위: 백만원)

구분
제품상세
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단면/
양면
단면 PCB
107
0.1%
188
0.2%
301
0.3%
130
0.3%
151
0.4%

양면 PCB
31,817
36.1%
30,523
33.3%
29,534
32.2%
14,822
32.5%
13,553
36.1%

소계
31,924
36.2%
30,711
33.5%
29,835
32.5%
14,952
32.7%
13,704
36.5%

다층
4L
32,189
36.5%
33,168
36.1%
35,566
38.8%
18,050
39.5%
12,688
33.8%

6L
18,053
20.5%
20,700
22.6%
18,142
19.8%
8,862
19.4%
6,529
17.4%

8L
4,856
5.5%
5,996
6.5%
6,476
7.1%
2,962
6.5%
4,365
11.6%

10L
471
0.5%
681
0.7%
549
0.6%
314
0.7%
208
0.6%

12L
449
0.5%
357
0.4%
255
0.3%
118
0.3%
47
0.1%

14L
153
0.2%
102
0.1%
113
0.1%
94
0.2%
48
0.1%

16L
69
0.1%
45
0.0%
22
0.0%
15
0.0%
0
0.0%

18L
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

22L
30
0.0%
28
0.0%
727
0.8%
302
0.7%
0
0.0%

소계
56,270
63.8%
61,077
66.5%
61,850
67.5%
30,717
67.3%
23,885
63.5%

합계
88,194
100.0%
91,788
100.0%
91,685
100.0%
45,669
100.0%
37,589
100.0%

출처: 당사 내부자료

당사가 지분 82.66%를 보유한 연결회사 종속법인인 스코아(주)는 자동차 구성품 생산 및 납품하는 법인으로, 주요 사업 분야는 자동차 C/PAD 가죽 감싸기 및 시트 퀼팅사양 부품을 생산하고 있습니다. 당사가 지분 49.1% 보유한 관계회사이자 현대자동차 및 기아자동차 1차 협력사인 (주)용산은 주로 C/PAD, SEAT와 HEADREST 등 를 완성하여 납품하는데, 현재 스코아(주)의 매출의 대부분이 (주)용산의 C/PAD와 SEAT 생산과정을 통해 발생합니다.

스코아(주)의 주요 제품소개

구분
사진
내용

C/PAD

cpad (주)용산 홈페이지.jpg
cpad (주)용산 홈페이지

- C/PAD는 Crash Pad의 약자로 Crash(충돌하다)의 단어와 덧대는 물건이란 뜻의 PAD가 결합된 것으로, 자동차 내부에서 각종 기계장치를 가리고 충돌시 충격을 완화하는 역할을 함. 

- 차량의 대시보드라 부르기도 함.

SEAT

퀼팅 시트_제네시스 홈페이지.jpg
퀼팅 시트_제네시스 홈페이지

- 자동차 실내 인테리어가 고급화 됨에 따라서, 시트 역시 다양한 제작방식으로 차별화를 두고 있음.

- 퀄팅시트는 대표적인 고급 옵션 중 하나로, 충전재를 넣고 다이아몬드꼴로 재봉해 볼륨감을 부여하는 방법으로, 가죽 겉면에 바느질을 통해 이러한 볼륨감을 구현한 시트를 말함.

HEADREST

헤드레스트_신고서

- 자동차시트 목받침을 둘러싸는 헤드레스트의 가죽 및 외피를 감싸는 작업을 했으나, 관련 매출은 점점 줄어들어 2020년부터는 더이상 헤드레스트 제작 관련 매출이 없음.

Back-Panel

bpnl_신고서

- 자동차 앞좌석 시트 뒤쪽 플라스틱 판넬로, 2019년 까지 관련 매출이 발생함. 2020년 이후로는 C/PAD 생산에 스코아(주)가 집중하며 관련 매출이 없음.

[당사가 영위하는 사업부문별 매출실적_연결]

(단위: 백만원)

법인
사업부문
매출유형
품 목
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

에이엔피
P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
7,665
7,361
7,744
4,385

내 수
24,259
23,350
22,091
9,319

합 계
31,924
30,711
29,835
13,704

다층
수 출
5,605
8,326
11,543
4,281

내 수
50,665
52,751
50,307
19,604

합 계
56,270
61,077
61,850
23,885

상품
원재료
수 출
-
-
-
-

내 수
305
203
79
56

합 계
305
203
79
56

기타매출
전자부품 외
수 출
-
-
-
-

내 수
3,192
2,904
3,456
1,696

합 계
3,192
2,904
3,456
1,696

소 계
수 출
13,270
15,687
19,287
8,666

내 수
78,421
79,208
75,933
30,675

합 계
91,691
94,895
95,220
39,341

스코아
자동차
구성품
제품
H/R
내 수
2,066
1,219
425
-

SEAT
내 수
3,412
3,451
2,565
1,167

C/PAD
내 수
-
5,107
2,496
5,206

기타
B/PNL 외
내 수
1,146
650
2,352
-

검사
내 수
2,839
2,504
2,783
4,180

소 계
내 수
9,463
12,931
10,621
10,553

합 계
수 출
13,270
15,687
19,287
8,666

내 수
87,884
92,139
86,554
41,228

합 계
101,154
107,826
105,841
49,894

자료: 당사 내부자료(연결기준)

1. 사업위험

[COVID-19 확산으로 인한 세계 경제 침체에 의한 위험]

가.

COVID-19(코로나 바이러스)의 전 지구적 확산으로 세계는
글로벌 금융위기 이후 최악의 경기 침체와 마이너스 성장에 직면하였습니다.

백신 접종과 같은

COVID-19
에 대한 근원적인 의료 해결책이 없는한,

COVID-19
의 확산 우려와 이에 따른 경제 침체 위험은 계속되는 상황입니다. 2020년 6월 IMF는 세계경제성장률이 2019년 2.9%에서 2020년 -4.9%로 감소할 것으로 전망하였으며, 한국의 2020년 경제성장률은 -2.1%로 연간으로는 1998년 외환위기 이후로 가장 낮은 경제성장률을 예측하고 있습니다. 이러한 경기 침체의 영향으로 당사의 연결기준 2020년 반기 매출은 2019년도 반기 매출과 비교하여 6.0% 감소하는 등의 부정적인 영향을 받고 있습니다. COVID-19 사태의 진정 후에도 이번 사태를 촉매로 시중에 과도하게 풀린 유동성과 국가 및 민간부채 증가에 따른 이슈 혹은 미중 무역분쟁 등으로 세계 경제는 어려움을 겪을 수 있고, 이에 따라 당사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사의 사업에 영향을 끼치는 세계 경제 침체에 관한 상황을 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

COVID-19(코로나 바이러스)의 전 지구적 확산으로 국가 간 이동이 제한되고, 산업이 셧다운 되는 등으로 인하여 글로벌 금융위기 이후 최악의 경기 침체와 마이너스 성장에 직면하였습니다. 중국을 시작으로 스페인, 이탈리아 등 유럽에서 확진자가 급증한 후, 2020년 08월 14일 질병관리본부 발표 기준으로 미국에서만 5백만명이 넘는 인구가 감염되고, 신흥국을 중심으로

COVID-19
감염확산이 지속되고 있습니다. 우리나라도 초기 감염자 폭증이후 강력한 격리조치등으로 확산세가 진정되고 있었으나, 8월 셋째주를 기점으로 다시금 폭증하는 추이를 보이고 있습니다. 백신 접종과 같은

COVID-19
에 대한 근원적인 의료 해결책이 없는한,

COVID-19
의 확산 우려와 이에 따른 경제 침체 위험은 계속되는 상황입니다.

[국가별

COVID-19 케이스]

2020년 8월 14일 기준

국가
누적감염자(명)
누적사망자(명)
사망률(%)

인원

발생률
주)

인원

발생률
주)

미국
5,242,184
1592.88
166,971
50.7
3.19

브라질
3,224,876
1518.3
105,463
49.7
3.27

인도
2,396,637
175.1
47,033
3.4
1.96

러시아
907,758
630.83
15,384
10.7
1.69

남아프리카공화국
568,919
979.21
11,010
19
1.94

멕시코
505,751
382.28
55,293
41.8
10.93

페루
498,555
1515.36
21,713
66
4.36

콜롬비아
410,453
824.2
13,475
27.1
3.28

칠레
380,034
2029.01
10,299
55
2.71

스페인
337,334
727.01
28,605
61.6
8.48

이란
336,324
406.19
19,162
23.1
5.7

영국
313,798
468.36
46,706
69.7
14.88

사우디아라비아
294,519
863.69
3,303
9.7
1.12

파키스탄
286,674
140.11
6,139
3
2.14

방글라데시
266,498
165.12
3,513
2.2
1.32

아르헨티나
260,911
578.52
5,088
11.3
1.95

이탈리아
252,235
426.07
35,231
59.5
13.97

필리핀
143,749
132.98
2,404
2.2
1.67

인도네시아
130,718
48.5
5,903
2.2
4.52

카자흐스탄
117,104
629.59
1,433
7.7
1.22

중국
84,786
5.97
4,634
0.3
5.47

싱가포르
55,497
940.63
27
0.5
0.05

일본
52,217
41.15
1,073
0.8
2.05

키르키스스탄
41,069
662.4
1,487
24
3.62

우즈베키스탄
32,837
100.11
213
0.6
0.65

호주
22,127
88.16
352
1.4
1.59

말레이시아
9,114
28.04
125
0.4
1.37

태국
3,359
4.85
58
0.1
1.73

베트남
911
0.9
21
0
2.31

한국
14,873
28.7
305
0.6
2.05

출처: 질병관리본부

주) 인구 10만 명당 (국가별 총 인구수 : 한국 - 2020년 1월 행정안전부 주민등록인구현황 기준 , 한국 외 - United Nations Population Fund(UNFPA, 유엔인구기금) )

[한국 8월 11일~20일

COVID-19 일별 확진자 추이]

8월
11일
12일
13일
14일
15일
16일
17일
18일
19일
20일

일별 확진자(명)
54
56
103
166
279
197
246
297
288
324

출처: 중앙재난안전대책본부

2020년 6월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면, 세계경제성장률은 2019년 2.9%에서 2020년 -4.9%로 감소할 것으로 전망하였습니다. 이는 기존 2020년 4월의 2020년 세계경제성장률 전망치인 -3.0%에서 1.9%p. 하향조정 된 것입니다. 이는

COVID-19 펜더믹 충격이 예상보다 크고, 오래 지속될 것이라는 전망과 함께 미국과 중국 간 무역 분쟁에 따른 경기둔화 우려감도 반영되었습니다. 향후,

COVID-19의 재확산 위험 및 백신 개발의 불확실성 등을 감안할 경우 추가적 전망 하향 가능성도 있습니다.

[ 세계 경제성장률 전망치 ]

(단위: %)

구 분
2019
2020
2021

세계
2.9
-4.9
5.4

선진국
1.7
-8.0
4.8

신흥개도국
3.7
-3.0
5.9

한국
2.0
-2.1
3.0

미국
2.3
-8.0
4.5

유로
1.3
-10.2
6.0

일본
0.7
-5.8
2.4

러시아
1.3
-6.6
4.1

중국
6.1
1.0
8.2

출처: IMF World Economic Outlook(2020. 06), 기획재정부 보도자료 참조

한편, 한국의 2020년 경제성장률 전망은 -2.1%로 추정되고 있습니다. 이는 성장 전망이 공개된 선진국 중 가장 높고 신흥개도국 평균보다도 높은 수준이지만, 연간으로는 1998년 외환위기 이후로 가장 낮은 경제성장률이며

COVID-19 사태의 향후 전개양상에 따라서 경제 성장경로의 불확실성이 산재하고 있습니다.

세계 경기 침체 및 국내 경기 악화는 당사의 수출과 내수 매출에도 부정적인 영향을 끼쳤습니다. 2020년 2분기 당사의 연결기준 매출 합계는 23,769백만원으로 2020년 1분기와 2019년 2분기와 비교하여 각각 9.0%와 7.6% 감소하였습니다. 2019년도에는 4개 분기동안 연속으로 해외 수출 매출이 증가 추세였지만,

COVID-19가 전세계로 확산된 올해 1분기부터 수출액은 감소하기 시작했고, 금년도 2분기 수출액은 4,057백만원으로 작년도 4분기의 5,588백만원과 비교하여 27.4% 감소하였습니다. 또한, 2020년도 반기의 내수매출은 총 41,228백만원으로 2019년도 반기의 44,390백만원과 비교하여 7.12% 감소하였습니다.

[2019년도 이후 연결기준 분기 당사 매출 추이]

(단위: 백만원)

구분
2019 1Q
2019 2Q
2019 3Q
2019 4Q
2020 1Q
2020 2Q
2019 반기
2020 반기

수출
4,027
4,664
5,008
5,588
4,609
4,057
8,691
8,666

내수
23,329
21,061
23,450
18,714
21,516
19,712
44,390
41,228

합계
27,356
25,725
28,458
24,302
26,125
23,769
53,081
49,894

출처: 당사 사업보고서

[2020년 2분기 및 반기 연결기준 당사 매출 증감율]

구분
2020 2Q의
 2019 2Q 대비 증감율
2020 2Q의
 2019 4Q 대비 증감율
2020 2Q의
2020 1Q 대비 증감율
2020 반기의
2019년 반기 대비 증감율

수출
-13.01%
-27.40%
-11.98%
-0.29%

내수
-6.41%
5.33%
-8.38%
-7.12%

합계
-7.60%
-2.19%
-9.02%
-6.00%

주) 반기의 경우 해당 사업연도의 1Q와 2Q의 합
출처: 당사 사업보고서

이처럼

COVID-19로 촉발된 세계경기 침체로 인하여 당사의 매출은 수출과 내수에 있어서 모두 부정적인 영향을 받고 있습니다.

COVID-19 사태의 진정 후에도 이번 사태를 촉매로 시중에 과도하게 풀린 유동성과 국가 및 민간부채 증가에 따른 이슈 혹은 미중 무역분쟁 등으로 세계 경제는 어려움을 겪을 수 있고, 이에 따라 당사가 영위하는 사업에도 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사의 사업에 영향을 끼치는 세계 경제 침체에 관한 상황을 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[전방산업 경기 변동에 의한 위험]

나. 당사의 2020년 반기 매출액 비중으로 상위 5개 매출처는 모두 자동차 부품제조사로, 2020년 반기 별도 기준 당사 매출의 82.1%는 자동차 전장용 PCB에서 발생합니다. 자동차 전장용 PCB에 매출이 집중됨에 따라, 전방산업인 자동차 산업의 변화에 의해 당사의 매출은 크게 영향을 받습니다. 고가의 내구재로서의 자동차 산업은 경기민감도가 높은 산업이자, 후방연쇄효과(Background Linkage Effects)가 높아 전방산업인 자동차 산업의 변동에 따라 당사가 영위중인 전장용 PCB 제조업 또한 높은 경기민감도를 보일 수 있습니다. 자동차 산업은 국내시장의 포화에 따른 성장여력 감소, 주요 완성차 시장인 미국, 중국의 무역 분쟁 등의 정치적 또는 경제적 변동에 따른 영향으로 2017년 후로 역성장하고 있는 추세였습니다. 이러한 가운데 COVID-19 팬더믹 사태는 자동차 산업에 큰 악재로 작용하고 있으니 투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기 바랍니다.

당사의 2020년 반기 매출액 비중으로 상위 5개 매출처는 모두 자동차 부품제조사로, 2020년 반기 별도 기준 당사 매출의 82.1%는 자동차 전장용 PCB에서 발생합니다.
특히, 현대자동차그룹 산하로 자동차부품업을 영위하는 업체로의 매출이 증가하는 추세입니다. 2017년에서 2019년까지의 A사와 B사 상대로의 매출비중은 각각 31.5%, 30.2%, 31.3% 수준이었으나 2020년 반기 기준으로는 두개사의 매출비중이 42.7%로 크게 증가하였습니다.

[주요 매출처 향 당사 매출액과 매출비중_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

A사
21,230
23.15%
19,885
20.95%
22,979
24.13%
12,633
32.11%

B사
7,679
8.37%
8,731
9.20%
6,813
7.16%
4,176
10.61%

C사
5,622
6.13%
5,984
6.31%
7,510
7.89%
3,174
8.07%

D사
8,738
9.53%
8,486
8.94%
7,840
8.23%
2,680
6.81%

E사
3,427
3.74%
2,166
2.28%
1,998
2.10%
1,643
4.18%

기타 매출처
44,994
49.07%
49,642
52.31%
48,079
50.49%
15,035
38.22%

합계
91,691
100.00%
94,895
100.00%
95,220
100.00%
39,341
100.00%

주) 기타는 2020년 반기 기준 상위 5개 매출처 외 매출처로, 2020년 반기 기준으로는 87개의 매출처가 속해 있음
주) 2020년 반기 기준 상위 5개 매출처 모두 자동차 부품 관련 회사로 전장용 PCB 관련 매출임

출처: 당사 내부자료

[당사 전장용, 비전장용 매출_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

전장용
63,645
69.4%
64,843
68.3%
70,160
73.7%
34,036
71.8%
32,301
82.1%

비전장용
21,909
23.9%
24,171
25.5%
18,462
19.4%
10,316
21.8%
4,070
10.3%

SMT
5,061
5.5%
4,964
5.2%
5,455
5.7%
2,674
5.6%
2,696
6.9%

기타
1,076
1.2%
917
1.0%
1,143
1.2%
393
0.8%
274
0.7%

합계
91,691
100.00%
94,895
100.00%
95,220
100.00%
47,419
100.00%
39,341
100.00%

출처: 당사 내부자료

자동차 전장용 PCB에 매출이 집중됨에 따라, 전방산업인 자동차 산업의 변화에 의해 당사의 매출은 크게 영향을 받습니다

.
자동차 산업은 철강, 비철금속, 고무, 합성수지, 유리, 섬유 등 여러 가지 재료를 기반으로 단순부품에서 PCB를 포함한 정밀가공부품에 이르기까지 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 산업입니다. 따라서 생산유발 파급효과가 매우 큰 산업으로 타산업으로부터 중간재를 구매하여 최종 수요재인 자동차를 완성하는 사업 특성상 후방연쇄효과(Background Linkage Effects)가 매우 높습니다.

글로벌 경기와 자동차 산업의 연관관계를 살펴보면 2008년 리먼사태로 인한 글로벌 금융위기의 발생으로 자동차에 대한 수요가 급격히 위축되면서 2008년과 2009년, 전세계의 자동차 시장은 2년간 감소세를 나타냈습니다. 2010년에는 글로벌 경기가 회복세를 보이면서 세계 자동차 시장은 직전년도 대비 15% 이상 급증하였고, 2011년부터 2016년까지 완만한 성장세를 보였습니다. 다만, 2012년부터 유럽발 재정위기 및 글로벌 과잉생산에 따른 중국 제조업 위기에 대한 시장의 우려가 부각되면서 2013년부터 2015년까지 성장세 하락 추세를 보이다가 2016년 4.7%로 회복 후 2017년 이후로 글로벌 성장세가 다소 둔화되는 현상이 나타났습니다. 과거에는 수요성장세가 둔화되어도 판매량은 소폭 증가하는 모습을 유지해왔으나, 2018년과 2019년도는 역성장을 기록하였습니다
.
또한 2020년 자동차 시장은

COVID-19
등에 따른 경기침체 영향으로 2019년 대비 12% 하락할 전망입니다.

[글로벌 자동차수요 전망]

(단위: 천대, %)

글로벌 자동차 수요 전망.jpg
글로벌 자동차 수요 전망

출처: Marklines, 이베스트투자증권 리서치센터 (2020.04.07 Report)

국내 자동차업체의 생산, 내수, 수출 추이를 보면 글로벌 금융위기로 인한 세계 경기 침체가 나타난 2009년에 크게 감소하였으나 이에 대한 기저효과 및 국내 자동차업체의 성공적인 대응으로 2010년도에는 전년 대비 33% 성장하였습니다. 이후 2012년을 정점으로 유럽 재정위기 등 요인으로 위축되기 시작한 국내 자동차 생산량은 2013년에 452.1만대를 기록, 직전년도 대비 4만대 감소하였으며, 2014년부터 2015년까지 정체된 모습을 보인 이후 2016년 7.2% 감소한 422.9만대를 기록하였습니다. 2016년 이후 성장이 둔화되는 모습을 보이며, 2018년 생산량은 2017년 대비 2.1% 감소한 402.8만대를 기록하였습니다. 한편, 2019년 생산된 자동차는 395.1만대로 2018년 생산량과 비교하여 1.9% 감소하였고 2020년 1분기에는 글로벌 경기 회복 지연과

COVID-19
로 인한 영향 등으로 수출이 18.4% 감소하고, 내수는 7.7% 감소하여 생산대수는 81.0만대로 2019년도 1분기와 비교하여 15.4% 감소하였습니다.

[국내 자동차 생산 내수판매 수출 추이]

(단위: 만대, %)

구분
생산
내수
수출

대수
증감율
대수
증감율
대수
증감율

2020 1Q
81.0
-15.4%
33.4
-7.7%
47.5
-18.4%

2019
395.1
-1.9%
153.9
-0.8%
240.1
-2.0%

2018
402.8
-2.1%
155.2
-0.5%
244.9
-3.2%

2017
411.5
-2.7%
156.0
-2.5%
252.9
-3.5%

2016
422.9
-7.2%
160.0
0.7%
262.3
-11.8%

2015
455.6
0.7%
158.9
8.6%
297.4
-2.9%

2014
452.5
0.1%
146.3
5.8%
306.3
-0.8%

2013
452.1
-0.8%
138.3
-1.9%
308.9
-2.6%

2012
455.8
-2.1%
141.0
-4.3%
317.1
0.6%

2011
465.7
9.0%
147.4
0.6%
315.2
13.7%

2010
427.2
33.0%
146.5
5.1%
277.2
29.0%

2009
321.3
-16.0%
139.4
20.8%
214.9
-19.9%

주) 중대형상용차 포함
주) 2019년 1분기 국내 자동차 생산량은 95.6만대
출처: 한국자동차산업협회(KAMA)

국내 대표적인 자동차 부품회사인 현대모비스와 현대케피코는 전방산업인 자동차 산업의 업황에 큰 영향을 받습니다.

COVID-19
등으로 인하여 자동차 산업 업황이 악화됨으로 인하여 실적에 부정적인 영향을 받았습니다. 2020년 반기 연결기준으로 현대모비스는 전년 동기대비 12.3%가 감소한 매출을 시현했으며, 영업이익은 전년 동기와 비교하여 52.7% 감소하였습니다. 현대케피코는 2020년 반기 기준으로 전년 동기대비 매출이 18.6% 감소하였고, 영업이익은 전년동기대비 88.1% 감소한 6,413백만원을 시현했습니다.

[현대모비스, 현대케피코 매출 및 손익]

(단위: 백만원

구분
현대모비스
현대케피코

2019 반기
2020 반기
2019 반기
2020 반기

매출액
18,200,092
15,958,509
1,010,413
822,790

매출증가율
6.6%
-12.3%
12.2%
-18.6%

매출원가
15,746,648
14,050,857
922,189
775,487

매출원가율
86.5%
88.0%
91.3%
94.3%

매출총이익
2,453,444
1,907,652
88,224
47,303

매출총이익률
13.5%
12.0%
8.7%
5.7%

판매비와관리비
1,332,456
1,378,010
39,262
41,490

영업이익
1,120,988
529,642
48,962
5,812

영업이익률
6.2%
3.3%
4.8%
0.7%

당기순이익
1,130,340
583,536
33,317
6,413

당기순이익률
6.2%
3.7%
3.3%
0.8%

주) 연결기준
출처: 현대모비스, 현대케피코 정기보고서

고가의 내구재로서의 자동차 산업은 경기민감도가 높은 산업으로 글로벌 경기와 자동차 산업의 업황은 강한 상관관계를 보였습니다. 또한 후방연쇄효과가 높은 자동차 산업의 특성 상 자동차 산업을 전방산업으로 둔 관련 업체들의 업황까지 영향을 끼칩니다.
당사의 매출이 자동차 전장에 집중되고 있는 상황에서 최전방산업인 자동차 산업 업황 악화에 따라 자동차 부품 회사가 실적 부진을 겪으면서 당사의 경영환경
에도 부정적인 영향을 끼치고 있습니다.

자동차 산업은 국내시장의 포화에 따른 성장여력 감소와 더불어 미중 무역분쟁과 같이 주요 완성차 시장인 미국, 중국 등의 무역 및 산업정책 방향, 정치적 또는 경제적 변동에 따른 글로벌 경기 불확실성에 따라 변동가능성이 있습니다. 이러한 가운데

COVID-19
팬더믹 사태는 자동차 산업에 큰 악재로 작용하고 있습니다.
전방산업인 자동차 산업의 변동에 따라 당사가 영위중인 전장용 PCB 제조업 또한 높은 경기민감도를
보일 수 있는 만큼
투자자께서는 자동차 산업에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기 동향을 면밀히 살피어 주시기
바랍니다.

[PCB 산업 성장성 둔화에 따른 위험]

다. 한국전자회로산업협회에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)>에 따르면, 2019년 전세계 PCB 생산 규모는 스마트폰 시장의 성장성 저하 등을 이유로 2018년과 비교하여 역성장 하였습니다. 당사는 RPCB(Rigid PCB, 경성회로기판) 중에서도 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB 생산에 주력합니다. 하지만 2019년 전세계 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB는 직전연도와 비교하여 생산 규모가 역성장하며 성장성이 둔화된 모습을 보였습니다. 해당 PCB를 통한 매출이 높은 당사의 PCB 매출액 또한, 2018년 91,991백만원에서 2019년 91,764백만원으로 역성장하였습니다. 2020년 국내 PCB 산업 전망에 있어서 자동차 전장용, 5G관련, IoT시장에서는 성장이 있겠으나, 스마트폰 시장 전망이 밝지 않음에 따라 2019년 국내 PCB 생산규모인 99,000억원과 비교하여 2020년 생산규모는 2.5% 감소한 96,500억원 규모로 완만한 하락이 예측됩니다. 다만, 이는 한국전자회로산업협회의 COVID-19 확산 전 예측으로, 금년도의 경기침체 등을 고려한다면 PCB산업의 성장성은 보다 축소될 것으로 예상됩니다. 이번 COVID-19 사태 해소 이후에는 자동차 전장과 IoT 관련 기기 수요를 동력 삼아 PCB 산업이 다시금 성장할 것으로 예상되나, 예측할 수 없는 요인들로 인하여 PCB 산업 성장세 둔화가 지속될 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출과 수익성은 현재보다 악화될 수 있는 점 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

PCB는 절연기판 위에 전기적 신호를 전달할 수 있는 도체(보통 구리사용)패턴을 형성시킨 것으로 전자부품을 탑재하기 위한 기판입니다. 따라서 소형 가전 제품에서부터 첨단 이동 통신기기 및 자동차부품에 이르기까지 모든 전자기기에 사용되는 핵심부품입니다. 반도체, 디스플레이, 휴대폰, 컴퓨터 등 주요 전자산업이 지속적으로 성장함에 따라 세계 PCB 산업 또한 그에 비례하여 성장하는 모습을 보였으며, 특히 2009년 이후 세계 PCB 산업은 지속적인 성장세를 보여왔습니다. 

하지만 세계 PCB 산업의 성장세를 견인한던 2010년대 중반 글로벌 스마트폰 시장의 폭발적인 성장세가 2017년을 정점으로 최근 2개년 동안 역성장을 기록하고 미중 무역분쟁 등의 이슈로 세계 경기가 침체되며 PCB 산업의 성장성도 둔화된 모습을 보였습니다.

한국전자회로산업협회에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)>에 따르면, 2019년 전세계 PCB 생산 규모는 60,500백만 달러로, 2018년의 62,000백만 달러과 비교하여 2.4% 감소하였습니다. 국내 PCB 생산 규모는 중국에 이은 전세계 2위 수준이지만 생산 규모의 증가세는 정체되어 2017년 7,900백만 달러, 2018년 7,700백만 달러, 2019년 7,800백만 달러를 기록했습니다.

[전세계 지역별 PCB 생산규모]

(단위: 백만 달러)

구분
2016
2017
2018
2019
점유율(19)
성장률(19)
CAGR

중국
27,900
29,100
29,800
29,400
48.60%
-1.34%
1.76%

한국
7,400
7,900
7,700
7,800
12.89%
1.30%
1.77%

대만
7,900
7,800
7,850
7,600
12.56%
-3.18%
-1.28%

일본
5,800
5,500
5,600
5,100
8.43%
-8.93%
-4.20%

미국
2,800
2,750
2,700
2,600
4.30%
-3.70%
-2.44%

유럽
2,000
2,100
1,950
1,800
2.98%
-7.69%
-3.45%

동남아 등
5,700
6,250
6,400
6,200
10.25%
-3.13%
2.84%

합계
59,500
61,400
62,000
60,500
100.00%
-2.42%
0.56%

출처: KPCA한국전자회로산업협회

[스마트폰 출하량 추이]

(단위 : 억대, %)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

출하량
7.41
10.49
13.18
14.62
15.19
15.66
15.05
14.79

전년대비 성장률
42.2%
41.6%
25.6%
10.9%
3.9%
3.1%
-3.9%
-1.7%

자료 : Counterpoint

2019년 전세계 용도별 PCB 기판 생산은 휴대폰과 제반기기를 포함한 통신기기용이 30.66%로 가장 큰 점유율을 차지하였습니다. 당사 매출의 80% 이상이 발생하는 자동차 전장용 PCB 기판 생산은 2019년 기준으로 전세계 6,900백만 달러 규모로 11.4%의 점유율을 보였습니다. 글로벌 무역분쟁등으로 인하여 자동차 매출이 감소하며 2019년 일시적인 역성장을 보였으나, 자동차의 전자화 및 첨단화 진행이 가속화됨에 따라 앞으로는 지속적인 성장이 전망되는 분야입니다.

[전세계 용도별 PCB 생산규모]

(단위: 백만 달러)

구분
2016
2017
2018
2019
점유율
(2019)
성장률
(2019)
CAGR

컴퓨터
PC
8,450
8,500
8,500
8,400
13.88%
-1.18%
-0.20%

서버/스토리지
3,250
3,300
3,400
3,250
5.37%
-4.41%
0.00%

기타
3,550
3,600
3,350
3,350
5.54%
0.00%
-1.91%

통신
휴대폰
12,000
12,900
13,200
12,800
21.16%
-3.03%
2.17%

제반기기
5,500
5,900
5,950
5,750
9.50%
-3.36%
1.49%

웨어러블, Iot
1,050
1,100
1,200
1,150
1.90%
-4.17%
3.08%

가전
5,300
5,400
5,400
5,400
8.93%
0.00%
0.63%

자동차
6,800
6,900
7,000
6,900
11.40%
-1.43%
0.49%

산업/의료
산업
4,400
4,500
4,500
4,400
7.27%
-2.22%
0.00%

태양광모듈
1,250
1,300
1,300
1,200
1.98%
-7.69%
-1.35%

의료기기
3,450
3,500
3,600
3,500
5.79%
-2.78%
0.48%

군사/항공
4,500
4,500
4,600
4,400
7.27%
-4.35%
-0.75%

합계
59,500
61,400
62,000
60,500
100.00%
-2.42%
0.56%

출처: KPCA한국전자회로산업협회

당사의 2020년 반기동안의 PCB 매출은 총 37,645백만원을 기록하였고, 그 중 양ㆍ단면 PCB 매출이 13,704백만원으로 36.4%의 매출점유율을, 다층 PCB 매출은 23,885백만원으로 63.4%의 매출점유율을 기록했습니다. 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB는 모두 RPCB(Rigid기판)이고, RPCB는 가장 기본적이고 대중적인 PCB의 형태로 주로 컴퓨터, 핸드폰, 가전제품 등 전자기기와 자동차 전장용 PCB로 사용됩니다. 2019년에 전세계적으로 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB는 30,600백만 달러 가량의 생산이 추정되는데, 이는 전체 PCB 제품 매출의 50% 이상을 차지하는 수준입니다. 다만, 2019년 전세계 양ㆍ단면 PCB와 다층 PCB는 직전연도와 비교하여 생산 규모가 역성장하며 성장성이 둔화된 모습을 보였습니다. 해당 PCB를 통한 매출이 높은 당사의 PCB 매출액 또한, 2018년 91,991백만원에서 2019년 91,764백만원으로 역성장하였습니다. 

[당사 PCB 품목별 매출액]

(단위: 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2017
2018
2019
2019년 반기
2020년 반기

매출액
매출액
매출액
매출액
매출점유율
매출액
매출점유율

P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
7,665
7,361
7,744
3,920
8.57%
4,385
11.6%

내 수
24,259
23,350
22,091
11,032
24.12%
9,319
24.8%

소 계
31,924
30,711
29,835
14,952
32.69%
13,704
36.4%

다층
수 출
5,605
8,326
11,543
4,771
10.43%
4,281
11.4%

내 수
50,665
52,751
50,307
25,946
56.72%
19,604
52.1%

소 계
56,270
61,077
61,850
30,717
67.15%
23,885
63.4%

상품
원재료
수 출
-
-
-
-
0.00%
-
0.0%

내 수
305
203
79
76
0.17%
56
0.1%

소 계
305
203
79
76
0.17%
56
0.1%

합계
88,499
91,991
91,764
45,745
100.00%
37,645
100.0%

출처: 당사 사업보고서

[전세계 PCB 품목별 생산규모]

(단위: 백만 달러)

구분
2016
2017
2018
2019
점유율
(2019)
성장률
(2019)

양ㆍ단면
8,000
8,200
8,200
8,100
13.39%
-1.22%

다층
22,000
22,800
23,000
22,500
37.19%
-2.17%

HDI
8,500
8,800
8,800
8,500
14.05%
-3.41%

PKG
7,500
7,600
7,800
7,900
13.06%
1.28%

F-PCB
13,500
14,000
14,200
13,500
22.31%
-4.93%

합계
59,500
61,400
62,000
60,500
100.00%
-2.42%

주) 양ㆍ단면 PCB, 다층 PCB와 HDI PCB는 RPCB에 포함됨
출처: KPCA한국전자회로산업협회

2020년 국내 PCB 산업 전망에 있어서 자동차 전장용, 5G관련, IoT시장에서는 성장이 있겠으나, 스마트폰 시장 전망이 밝지 않음에 따라 2019년 국내 PCB 생산규모인 99,000억원과 비교하여 2020년 생산규모는 2.5% 감소한 96,500억원 규모로 완만한 하락을 예측했습니다. 다만, 이는 한국전자회로산업협회의

COVID-19 확산 전 예측으로, 금년도의 경기침체 등을 고려한다면 PCB산업의 규모는 보다 축소될 것으로 예상됩니다.

[국내 PCB 품목별 생산규모]

(단위: 억원)

구분
2017
2018
2019
2020(F)
점유율(19)
성장률(19)
CAGR

RPCB
43,000
41,700
40,000
38,500
39.90%
-4.08%
-3.62%

양·단면
7,000
6,800
6,600
6,400
6.63%
-2.94%
-2.94%

다층기판(6층이하)
10,500
10,200
10,000
9,700
10.05%
-1.96%
-2.61%

다층기판(6층초과)
12,000
12,100
12,500
12,800
13.26%
3.31%
2.17%

Build-up기판(6층이하)
3,800
3,600
3,100
2,600
2.69%
-13.89%
-11.88%

Build-up기판(6층초과)
9,700
9,000
7,800
7,000
7.25%
-13.33%
-10.30%

FPCB
34,000
30,800
31,200
30,000
31.09%
1.30%
-4.09%

IC-Substrate
24,000
25,500
27,800
28,000
29.02%
9.02%
5.27%

합계
101,000
98,000
99,000
96,500
100.00%
1.02%
-1.51%

주)

COVID-19의 전지구적 확산 전 추정치로, 이를 고려할 경우 2020년 예측치는 더 감소할 것임.

출처: KPCA한국전자회로산업협회

국내 PCB 품목별 생산 중 당사의 주제품인 RPCB의 생산규모는 2017년 이후로 매년 감소하고 있는 것을 볼 수 있습니다. 다만, 6층을 초과하는 고다층 PCB의 생산 규모는 2017년 12,000억원, 2018년 12,100억원, 2019년 12,500억원으로 늘어나는 추세입니다. 이는 국내 PCB 업체들이 상대적으로 낮은 기술력 수준을 필요로하고, 단가가 저렴한 양ㆍ단면 PCB 생산을 중국 등지에서 해외 생산하거나 해외 업체에 외주를 맡기고, 국내에서는 고다층 PCB 생산에 주력하는데 기인했습니다.

이러한 흐름 속에서 당사는 PCB 생산규모를 줄이고 고부가가치 제품인 다층PCB 대량 수주에 역량을 집중하여 수익성을 개선하는 경영 전략을 진행 중입니다. 기존 부천 구공장과 안산공장을 매각하고, 인천 남동신공장으로 생산을 일원화하고, 전체 CAPA는 줄어들 예정입니다. 당사는 수익성이 낮은 양ㆍ단면 PCB 및 소량 생산 수주 건 위주로 CAPA를 줄여, 총매출 저하를 감수하더라도 고부가가치의 자동차 전장용 고다층 PCB의 소품종 대량생산에 집중하여 수익성을 개선할 계획입니다. 고다층 PCB 중에서도 당사는 친환경차 또는 ADAS 등의 자동차 안전장비에 탑재되며 수익성이 높은 8층 PCB의 수주를 늘리는데 집중하고 있습니다.

[당사 PCB 품목별 생산규모]

(단위: 백만원)

구분
제품상세
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단면/
양면
단면 PCB
107
0.1%
188
0.2%
301
0.3%
130
0.3%
151
0.4%

양면 PCB
31,817
36.1%
30,523
33.3%
29,534
32.2%
14,822
32.5%
13,553
36.1%

소계
31,924
36.2%
30,711
33.5%
29,835
32.5%
14,952
32.7%
13,704
36.5%

다층
4L
32,189
36.5%
33,168
36.1%
35,566
38.8%
18,050
39.5%
12,688
33.8%

6L
18,053
20.5%
20,700
22.6%
18,142
19.8%
8,862
19.4%
6,529
17.4%

8L
4,856
5.5%
5,996
6.5%
6,476
7.1%
2,962
6.5%
4,365
11.6%

10L
471
0.5%
681
0.7%
549
0.6%
314
0.7%
208
0.6%

12L
449
0.5%
357
0.4%
255
0.3%
118
0.3%
47
0.1%

14L
153
0.2%
102
0.1%
113
0.1%
94
0.2%
48
0.1%

16L
69
0.1%
45
0.0%
22
0.0%
15
0.0%
0
0.0%

18L
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

22L
30
0.0%
28
0.0%
727
0.8%
302
0.7%
0
0.0%

소계
56,270
63.8%
61,077
66.5%
61,850
67.5%
30,717
67.3%
23,885
63.5%

합계
88,194
100.0%
91,788
100.0%
91,685
100.0%
45,669
100.0%
37,589
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

[2019년 PCB 품목별 당사 영업이익률]

(단위: 백만원)

구분
단면/양면
다층

단면
양면
4L
6L
8L
10L
12L
14L
16L
18L
22L

이익률
-20%
-19%
-14%
2%
12%
15%
17%
20%
25%
-
40%

(출처: 당사 내부자료)

[당사의 신공장 일원화 계획에 따른 생산 규모 변화]

구분
신공장 일원화 전
신공장 일원화 후(계획)

공장
남동신공장(인천)
부천공장(제1공장)
안산공장
부천임대공장
남동신공장(인천)

CAPA(K㎡/월)
52.5
38.8

인원(명)
370명(19년도 말 기준)
327명

근무 형태
3조 2교대
2조 2교대

다층기판 매출비중
63.5%(20년도 반기 기준)
80.0% 이상

출처: 당사 내부 자료

그럼에도 불구하고 PCB는 모든 전자장비에 사용되는 부품으로서, 전반적인 글로벌 경기와 휴대폰, 반도체, 통신, 자동차 등의 전방 산업의 업황에 영향을 받습니다. 금년도는

COVID-19 등에 따른 경기침체 및 전방산업의 업황 악화로 인하여 PCB 산업의 역성장이 예상됩니다. 이번

COVID-19 사태 해소 이후에는 자동차 전장과 IoT 관련 기기 수요를 동력 삼아 PCB 산업이 다시금 성장할 것으로 예상되나, 예측할 수 없는 요인들로 인하여 PCB 산업 성장세 둔화가 지속될 수 있습니다. 이 경우 당사의 매출과 수익성은 현재보다 악화될 수 있는 점 투자자 분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[산업 내 경쟁 심화에 따른 위험]

라. 2019년말 국내 기준으로 당사가 속한 기판분야 업체와 인력은 각각 88개사와 21,400명으로 많은 업체와 인력이 경쟁하는 산업입니다. 또한, 국내 다수의 업체뿐만 아니라 중국, 동남아 등의 해외 경쟁업체들이 상존하는 상황입니다. 이러한 경쟁 속에서 당사는 매출규모는 꾸준히 유지해왔으나, 수익성이 악화되어 3년 연속 영업이익 적자를 시현했습니다. 당사의 2019년 양단면 PCB 매출은 전체 매출에서 32.5%, 4층PCB 매출은 38.8%의 비중을 보였으나, 양단면PCB와 4층PCB의 품목별 영업이익률이 음의 수치를 시현하며, 수익성 악화에 주원인이었습니다. 당사는 2020년 시설투자와 공장일원화 등의 수익성 개선 방안으로 경쟁업체와의 기술 및 가격경쟁력 갖추기 위해 전력을 기울일 계획입니다. 하지만 향후 당사가 경쟁업체와 비교하여 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우 경영실적은 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의해주시길 바랍니다.

PCB 제품과 더불어 원자재, 부자재, 설비 등 후방산업들을 망라한 국내 PCB 산업의 총규모는 2019년 13조 2,520억원이었고, 관련 업체수는 711개사에 인력은 40,020명이었습니다. 2019년말 기준 당사가 속한 기판분야 업체와 인력은 각각 88개사와 21,400명으로 많은 업체와 인력이 경쟁하는 산업입니다. 이 중 2019년 기준 매출액이 1,000억원이 넘는 국내 법인은 당사를 포함하여 16개 법인이 있으며, 당사의 2019년 매출액은 1,050억원으로 매출액을 기준으로 88개의 법인 중 16위에 위치해 있습니다.

[국내 전자회로기판 산업별 생산]

(단위: 억원, 명)

구분
2017
2018
2019
2020(F)
업체수
 (19년도 말)
인력
 (19년도 말)

생산규모
생산규모
생산규모
성장률
생산규모
성장률

기판
101,000
98,000
99,000
1.0%
96,500
-2.5%
88
21,400

원자재
12,120
11,420
11,600
1.6%
11,500
-0.9%
10
2,490

부자재
3,260
3,190
3,220
0.9%
3,100
-3.7%
11
740

설비
3,810
3,380
3,450
2.1%
3,300
-4.3%
80
1,750

약품
4,770
4,750
4,850
2.1%
4,600
-5.2%
28
1,040

전문가공
11,530
10,950
10,400
-5.0%
10,200
-1.9%
480
12,600

합계
136,490
131,690
132,520
0.6%
129,200
-2.5%
711
40,020

주) 국내 업체 생산 기준

출처: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)

[2019년 기준 국내 PCB 업체 종업원 및 매출액]

순위
업체명
종업원(명)
매출액(억원)

1
삼성전기
3,200
16,000

2
대덕전자
1,010
10,700

3
심텍
2,500
10,000

4
LG이노텍
1,600
8,600

5
영풍전자
800
6,800

6
비에이치
1,030
6,600

7
코리아써키트
680
5,450

8
이수페타시스
860
5,150

9
에스아이플렉스
700
5,050

10
인터플렉스
720
4,400

11
스템코
600
3,000

12
디에이피
1,100
2,700

13
현우산업
450
1,600

14
티엘비
240
1,520

15
뉴프렉스
430
1,300

16
에이엔피
370
1,050

17
아비코테크
300
800

18
액트
160
550

주1) 종업원 수는 정규직 기준
주2) 해외공장 생산금액 포함
출처: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)

당사의 경우, 2018년 시설투자를 하며 자동차 전장용 PCB 외에도 통신용, 의료기기용, IoT 등에 늘어나는 PCB 수요처에 대응하고, 생산을 늘리기 위하여 다품종 소량생산 체재를 구축하였습니다. 하지만 다품종 생산을 하려다보니 설비 변경 비용이 과대하게 들어 수익성이 악화되었고, 이에 따라 설비 변경을 최소화하기 위하여 범용적인 제품을 생산하였습니다. 하지만 범용적인 PCB 제품의 경우 진입장벽이 상대적으로 낮아 해당 PCB는 중국, 동남아 등 해외 PCB 업체와 소규모 국내 PCB 업체와 경쟁 과열로 저가 수주를 하였고, 이러한 요인으로 인하여 당사의 수익성이 더욱 더 악화되었습니다.

2019년 당사의 PCB 품목별 영업이익률을 보면, 양단면PCB와 4층PCB 이익률이 음의 수치를 시현하며, 수익성 악화에 주원인이었습니다. 2019년에 양단면 PCB 매출은 전체 매출에서 32.5%, 4층PCB는 38.8%를 차지하여 양단면과 4층 PCB 매출이 전체 PCB 매출에서 차지하는 규모가 70%를 넘으며, 2020년 반기에는 8층이상의 고다층 PCB 매출이 2019년도 반기와 비교하여 863백만원 늘어났지만, 수익성이 떨어지는 양면 PCB의 매출비중도 늘어나 여전히 영업손실을 시현하였습니다.

[당사의 2019년 PCB 품목별 영업이익률]

구분
단면/양면
다층

단면
양면
4L
6L
8L
10L
12L
14L
16L
18L
22L

이익률
-20%
-19%
-14%
2%
12%
15%
17%
20%
25%
-
40%

주) L 은 Layer로 PCB 층을 의미
출처: 당사 내부자료

[당사 PCB 품목별 생산규모]

(단위: 백만원)

구분
제품상세
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

단면/
양면

단면 PCB
107
0.1%
188
0.2%
301
0.3%
130
0.3%
151
0.4%

양면 PCB
31,817
36.1%
30,523
33.3%
29,534
32.2%
14,822
32.5%
13,553
36.1%

소계
31,924
36.2%
30,711
33.5%
29,835
32.5%
14,952
32.7%
13,704
36.5%

다층
4L
32,189
36.5%
33,168
36.1%
35,566
38.8%
18,050
39.5%
12,688
33.8%

6L
18,053
20.5%
20,700
22.6%
18,142
19.8%
8,862
19.4%
6,529
17.4%

8L
4,856
5.5%
5,996
6.5%
6,476
7.1%
2,962
6.5%
4,365
11.6%

10L
471
0.5%
681
0.7%
549
0.6%
314
0.7%
208
0.6%

12L
449
0.5%
357
0.4%
255
0.3%
118
0.3%
47
0.1%

14L
153
0.2%
102
0.1%
113
0.1%
94
0.2%
48
0.1%

16L
69
0.1%
45
0.0%
22
0.0%
15
0.0%
0
0.0%

18L
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

22L
30
0.0%
28
0.0%
727
0.8%
302
0.7%
0
0.0%

소계
56,270
63.8%
61,077
66.5%
61,850
67.5%
30,717
67.3%
23,885
63.5%

합계
88,194
100.0%
91,788
100.0%
91,685
100.0%
45,669
100.0%
37,589
100.0%

(출처: 당사 내부자료)

[당사의 2017년~2019년 수익성 지표_별도]

(단위: 백만원)

구 분
2017
2018
2019

매출액
91,691
94,895
95,220

매출증가율
-5.1%
3.5%
0.3%

매출원가
91,602
96,290
95,573

매출원가율
99.9%
101.5%
100.4%

매출총이익
89
(1,395)
(353)

매출총이익률
0.1%
-1.5%
-0.4%

판매비와관리비
4,628
4,979
4,998

판매비와관리비율
5.0%
5.2%
5.2%

영업이익
(4,539)
(6,374)
(5,352)

영업이익률
-4.9%
-6.7%
-5.6%

출처: 당사 사업보고서

전세계 지역별 PCB 생산 규모를 보면, 2019년 기준으로 중국의 점유율이 48.60%로 1위이고, 대만이 12.56%로 3위로 한국과 더불어 주요 PCB 생산국입니다. 동남아 등지에서도 PCB 생산규모는 증가세에 있으며, 2019년 기준으로 10.25%의 점유율을 보이고 있습니다. 국내 PCB 수입의 경우 중국, 대만으로부터 범용제품 수입과 일본, 미국으로 부터의 첨단 제품 수입으로 양분되어 있습니다. 중국과 대만으로부터의 수입이 각각 1위와 2위를 차지했고, 근래에는 저렴한 인건비와 매출원가를 바탕으로 하여 베트남과 태국 등지에서 수입이 현저하게 증가하고 있는 상황입니다. 2018년의 베트남과 태국으로부터 각각 323백만 달러, 53백만 달러를 수입하며 2017년도의 수입과 비교하여 다소 감소하였는데, 2019년은 베트남과 태국으로부터 각각 363백만 달러, 68백만 달러로 확연한 증가세를 보였습니다.

[전세계 지역별 PCB 생산규모]

(단위: 백만 달러)

구분
2016
2017
2018
2019
점유율(19)
성장률(19)
CAGR

중국
27,900
29,100
29,800
29,400
48.60%
-1.34%
1.76%

한국
7,400
7,900
7,700
7,800
12.89%
1.30%
1.77%

대만
7,900
7,800
7,850
7,600
12.56%
-3.18%
-1.28%

일본
5,800
5,500
5,600
5,100
8.43%
-8.93%
-4.20%

미국
2,800
2,750
2,700
2,600
4.30%
-3.70%
-2.44%

유럽
2,000
2,100
1,950
1,800
2.98%
-7.69%
-3.45%

동남아 등
5,700
6,250
6,400
6,200
10.25%
-3.13%
2.84%

합계
59,500
61,400
62,000
60,500
100.00%
-2.42%
0.56%

출처: KPCA한국전자회로산업협회

[한국의 국가별 PCB 직수입액]

(단위: 백만 달러)

구분
2017
2018
2019

직수입액
직수입액
성장률
직수입액
성장률

중국
826
866
4.8%
830
-4.2%

대만
485
496
2.3%
530
6.9%

일본
379
407
7.4%
386
-5.2%

베트남
330
323
-2.1%
363
12.4%

태국
67
53
-20.9%
68
28.3%

필리핀
29
30
3.4%
30
0.0%

미국
23
22
-4.3%
17
-22.7%

홍콩
8
7
-12.5%
5
-28.6%

기타
21
24
14.3%
26
8.3%

합계
2,168
2,228
2.8%
2,255
1.2%

출처: KPCA한국전자회로산업협회

이처럼 PCB 산업은 국내 다수의 업체뿐만 아니라 중국, 동남아 등의 해외 경쟁업체들이 상존하는 상황입니다. 이러한 경쟁 속에서 당사는 매출규모는 꾸준히 유지해왔으나, 수익성이 악화되어 3년 연속 영업이익 적자를 시현했습니다. 당사는 2020년 시설투자와 공장일원화 등의 수익성 개선 방안으로 경쟁업체와의 기술 및 가격경쟁력 갖추기 위해 전력을 기울일 계획입니다. 하지만 향후 당사가 경쟁업체와 비교하여 가격경쟁력 또는 기술경쟁력을 지속적으로 유지하지 못할 경우 경영실적은 악화될 수 있다는 점을 투자자분들께서는 유의해주시길 바랍니다.

[매출처 편중에 따른 위험]

마. 당사는 기존에 매출비중이 큰 자동차 전장업체를 상대로 친환경차 또는 첨단 안전장비에 장착되는 고다층 PCB 위주로의 대량 수주를 유치하기 위해 역량을 기울이는 중입니다. 당사의 2017년~2019년의 상위 두개 매출처를 상대로의 매출 비중의 합은 30% 내외를 기록했지만, 2020년 반기 기준으로 상위 두개 매출처의 매출비중 합은 42.7%로 증가하였습니다. 당사의 상위 매출처의 대부분이 자동차 전장회사이고, 현대자동차와 기아자동차가 최종 매출 수요처입니다. 자동차 산업은 친환경차로 패러다임이 변하는 상황에서 기존 전통 완성차 업체들의 위상이 위협을 받고 있고, 자동차 부품의 전자화 및 첨단화가 이루어지며 세계적인 전자회사들이 전장산업에 뛰어 들며 경쟁이 심화되고 있습니다. 만약 현대자동차그룹이 친환경차로의 패러다임 변화에 적절히 대처하지 못하거나, 자동차 전장산업에 영향력을 확대해가는 전자회사 등을 상대로 영업망을 넓히지 못한다면, 현대자동차그룹의 벤더사 및 전통 자동차 부품 회사들 외 매출처가 부족한 당사의 경영환경에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 반기 기준으로 당사의 매출처 중 매출이 5억원 이상 발생하는 거래처는 14개, 5,000만원 이상 발생하는 거래처는 52개로 2016~2019년 온기와 비교해봤을 때 크게 줄어들었습니다. 반면, 당사의 2020년 반기의 매출처 상위 5개사의 매출규모는 24,306백만원 수준으로 2019년 반기의 24,296백만원보다 소폭증가하며 특정 몇몇 업체에 매출이 집중되는 양상입니다. 당사는 다품종 소량생산 체계에서 소품종 대량생산 체계로 변화를 꾀함에 따라 거래 규모가 작은 매출처를 중심으로 신규 수주를 중단하거나 줄이는 중이며, 기존에 매출비중이 큰 자동차 전장업체를 상대로 친환경차나 첨단 안전장비에 장착되는 고다층 PCB 위주로의 대량 수주를 유치하기 위해 역량을 기울이는 중입니다. 

연도별 상위 5개 매출처를 대상으로의 매출비중을 보면 2019년까지는 총매출의 50% 내외수준이었습니다. 2020년 반기에는 상위 5개 매출처의 매출규모는 2019년도 반기와 비교하여 소폭 상승하였으나, 그 외 매출처 매출은 2019년 반기 23,124백만원 규모에서 2020년 반기 15,035백만원으로 줄어 상위 5개사 매출비중이 총매출의 60% 수준 이상으로 증가하였습니다. 당사의 매출처는 여전히 적지 않은 수이나, 상위 매출처 및 자동차 전장 회사로의 매출이 집중되는 중입니다.

[연간 1억원 및 10억원 이상 매출이 발생하는 당사 매출처 수]

구분
2016
2017
2018
2019

2020 반기
주)

10억원 이상
19개
21개
21개
19개
14개

1억원 이상
69개
70개
68개
71개
52개

주) 2020년 반기는 5억원 이상, 5,000만원 이상으로 구분함.

출처: 당사 내부자료

[당사의 연도별 매출 상위 5개사 매출액과 매출비중]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

매출 상위 5개사
46,697
50.9%
46,098
48.6%
50,361
52.9%
24,296
51.2%
24,306
61.8%

기타
44,994
49.1%
48,797
51.4%
44,859
47.1%
23,124
48.8%
15,035
38.2%

합계
91,691
100.0%
94,895
100.0%
95,220
100.0%
47,419
100.0%
39,341
100.0%

주) 기타는 2020년 반기 기준 상위 5개 매출처 외 매출처로, 2020년 반기 기준으로는 87개의 매출처가 속해 있음

출처: 당사 내부자료

[당사 전장용, 비전장용 매출_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

전장용
63,645
69.4%
64,843
68.3%
70,160
73.7%
34,036
71.8%
32,301
82.1%

비전장용
21,909
23.9%
24,171
25.5%
18,462
19.4%
10,316
21.8%
4,070
10.3%

SMT
5,061
5.5%
4,964
5.2%
5,455
5.7%
2,674
5.6%
2,696
6.9%

기타
1,076
1.2%
917
1.0%
1,143
1.2%
393
0.8%
274
0.7%

합계
91,691
100.00%
94,895
100.00%
95,220
100.00%
47,419
100.00%
39,341
100.00%

출처: 당사 내부자료

현재 당사는 주로 현대차, 기아차 벤더사에 납품하는 전장용PCB에 매출이 편중되어 있습니다. 따라서 현대자동차그룹이 자동차 산업내 경쟁력 약화하거나 현재 당사가 수주하는 PCB 물량을 타공급업체를 통해 공급 받을 경우 당사의 경영실적은 크게 악화될 위험이 있습니다.

한편, 한국기업평가에 따르면, 2030년부터 전세계 각지에서 내연기관차가 점진적으로 퇴출되기 시작할 것으로 예상됩니다. 주요국 정부의 환경규제 강화와 소비자들의 환경 인식 변화와 전기차의 배터리 성능이 향상되며, 과거 HEV, PHV 등 전기모터와 내연기관이 탑재된 하이브리드 차량이 주도한 친환경차 시장에서 순수 전기차 비중이 급격하게 커지고 있습니다. 세계적인 자동차정보회사인 Marklines에 따르면, 2018년에 200만대를 넘은 전기차 시장 2022년 570만대, 2025년 1천만대 규모로 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[국가별 내연기관차 판매 중단 발표 현황]

국가
주요 내용

미국
- 9개 주 친환경차 의무 생산 시행(ZEV Program)
- 2022년까지 ZEV Credit 22%

중국
- 신에너지차(NEV) Credit 2019년 10%, 2020년 12%
- 2020년까지 전기차 5백만대 (승용 460만대, 버스 20만대, 트럭 20만대)
- 신에너지차 점유율 : 2020년 7~10%, 2025년 15~20%, 2030년 40~50%

EU
- 2030년까지 Co2 배출 감축 기준 발표
- 2021년 수준 대비 승용차 37.5%, 승합차 31% 감축

영국
- 2030년까지 BEV와 PHEV 비율 신차의 50~70%
- 2040년 이후 내연기관 판매 금지

스웨덴
- 2030년부터 내연기관 판매 금지

독일
- 2020년까지 전기차 백만대 보급 목표
- 2030년부터 내연기관 판매 금지

네덜란드
- 2025년부터 내연기관 판매 금지

출처 : 한국기업평가, Issue Report(2019.05)

[글로벌 전기차 시장 전망]

글로벌 전기차 시장 전망.jpg
글로벌 전기차 시장 전망

출처: Marklines

이러한 상황에서 현대자동차그룹은 전기차, 수소차 등의 친환경차 분야에서 경쟁력을 갖추기 위하여 국내 2차전지 업체와 협력을 공고히 하고, 2025년까지 23종의 순수전기차를 출시하는 등 총 44종의 친환경 자동차를 시장에 출시하여 글로벌 시장에서 선도적인 입지를 확보하고자 합니다.

[2025년까지 현대자동차그룹 친환경차 출시 계획]

(단위: 종)

구분
EV
PHEV
HEV
FCEV
소계

현대차
16
3
7
1
27

기아차
7
3
6
1
17

합계
23
6
13
2
44

출처: 각 사 보도자료

자동차 기술이 친환경, 안전성 강화, 편의성 향상 등의 방향으로 발전하고 있는 가운데 과거 자동차의 기계류 부품을 전자부품이 대체해 나가고 있습니다. 향후 전기차를 비롯한 자동차 관련 신규 전자부품 영역 확대에 따라 이 분야가 고부가가치 산업으로 성장할 것으로 기대하고, 세계적인 전자회사들이 자동차 전장 산업에 점유율을 확대해가고 있습니다.

삼성전자는 글로벌 카오디오 시장 점유율 1위와 텔레매틱스(자동차와 무선통신을 결합한 차량 인터넷 서비스 분야) 글로벌 시장점유율 2위인 Harman International Industries, Inc.를 2017년 03월에 9조3,700억원 금액으로 인수하며 자동차 전장시장의 영향력을 확대해가는 중입니다. LG전자의 경우 2018년에 세계 최대규모의 자동차용 헤드라이트 및 조명업체인 ZKW를 인수하고, 주요 계열사들이 자동차 부품사업에 이미 안착하여 경쟁력 강화에 힘쓰고 있습니다. 전장부품의 고도화와 처리 데이터의 증가는 결국 차량을 일종의 모바일 컴퓨터로 진화시킬 가능성이 있으며, 이에 고도의 각종 IT부품들이 대량으로 탑재될 예정으로 결국 IT산업이 진입할 수 있는 영역이 될 가능성이 높습니다. 실제로 인텔과 퀄컴도 전장관련 업체를 인수하거나 시도하는 등 자율운전과 인포테인먼트에 탑재되는 반도체를 중심으로 자동차 전장 시장의 영향력을 확대해가고 있습니다.

LG그룹 계열사 자동차 부품 사업 현황]

구분
내용

LG전자
전기차 솔류션, 인포테인먼트 기기, 안전 및 편의장치 등

LG이노텍
전자식 조항장치용 모터, 브레이크 잠김방지 장치용 모터, 토크 앵글 센서 차량용 통신 모율, 카메라 모듈, LED 램프, BMS 등

LG디스플레이
차량용 디스플레이

LG화학
전기차 배터리

LG하우시스
차량용 내외장재

LG CNS
전기차 충전 인프라

출처: 이투데이 기사 인용, LG이노텍 증권신고서

[주요 전자 업체 전장회사 인수 현황]

구분
피인수법인
인수시기
인수금액
비고

삼성전자
Harman
2016년 11월
80억 달러
자동차용 오디오 글로벌 점유율 1위,
텔레매틱스 글로벌 점유율 2위

LG전자
ZKW
2018년 07월
7.7억 유로
자동차용 헤드램프 글로벌 마켓 쉐어 Top 5

인텔
Mobileye
2017년 03월
153억 달러
ADAS, 자율주행 개발업체

퀼컴
NXP
인수 무산
440억 달러
차량용 반도체 1위 회사,
중국의 반독점 당국 승인 거절로 인수 무산

출처: 각사 정기보고서, 모터그래프 2017.03.14 ,서울경제 2020.03.20

자동차 산업은 친환경차로 패러다임이 변하는 상황에서 기존 전통 완성차 업체들의 위상이 위협을 받고 있고, 자동차 부품의 전자화 및 첨단화가 이루어지며 세계적인 전자회사들이 전장산업에 뛰어들며 경쟁이 심화되고 있습니다.

만약 현대자동차그룹이 친환경차로의 패러다임 변화에 적절히 대처하지 못하거나, 자동차 전장산업에 영향력을 확대해가는 전자회사 등을 상대로 영업망을 넓히지 못한다면, 현대자동차그룹의 벤더사 및 전통 자동차 부품 회사들 외 매출처가 부족한 당사의 경영환경에 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[원재료 및 환율 관련 변동에 의한 위험]

바. 인쇄회로기판제조를 위한 재료 매입액 중 원재료의 수입 비중은 올라가는 추세입니다. 2017년 원재료 수입액은 13,070백만원으로 전체 재료 매입액에서 38.7% 차지하였는데 2018년과 2019년은 각각 13,863백만원, 14,799백만원으로 40.3%와 44.9% 비중을 차지하였습니다. 2020년 반기의 경우 원재료 수입액의 경우 7,612백만원으로 전체 재료 매입액 14,489백만원 중 52.5%의 비중이었습니다. 당사의 매출원가에서 원재료 및 부재료 항목은 30% 내외 수준으로 가장 큰 비중으로 당사의 주사업은 원재료 및 기타재료의 매입과 수입 비중이 크고 원가에서 차지하는 비중이 큰 만큼 환율 변동과 원자재 수급은 당사의 비용 및 수익성에 지대한 영향을 끼칩니다. 만약 다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 또는 환율이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 원재료 수급사항과 환율의 변화를 투자 의사결정에 참고하시길 바랍니다.

당사의 원재료는 크게 동박적층판(원판, 절연판의 한쪽면 또는 양쪽면에 동박을 입힌 인쇄회로기판용 적층판), Prepreg(PP, 반경화물질로 층간에 넣어 BONDING역할), Copper Foil(동박, 에칭하여 PATTERN을 형성)으로 구성되어 있고, 2020년 반기 기준 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 2020년 반기 기준 PCB 생산 관련 재료 매입액은 총 14,427백만원이고 그 중 동박적층판 매입액이 6,996백만원으로 48% 가량을 차지했고, Copper Foil과 Prepreg는 각각 10%와 11% 가량이었습니다. 기타 부재료와 저장품으로도 4,420백만원을 매입하였습니다. 

또한, 인쇄회로기판제조를 위한 재료 매입액 중 원재료의 수입 비중은 올라가는 추세입니다. 2017년 원재료 수입액은 13,070백만원으로 전체 재료 매입액에서 38.7% 차지하였는데 2018년과 2019년은 각각 13,863백만원, 14,799백만원으로 40.3%와 44.9% 비중을 차지하였습니다. 2020년 반기의 경우 원재료 수입액의 경우 7,612백만원으로 전체 재료 매입액 14,489백만원 중 52.5%의 비중을 보이며 2019년 반기의 전체 재료 매입액 중 원재료 수입액 비중인 42.0%와 비교하여 크게 증가하였습니다.

[당사의 PCB 제조 관련 재료 매입액_별도]

(단위: 백만원)

사업부문
매입유형
품목
구체적용도
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

인쇄회로기판제조
원재료
동박적층판
인쇄회로기판제조
16,907
17,093
15,915
8,310
6,996

Copper foil
인쇄회로기판제조
3,476
3,391
3,052
1,630
1,438

Prepreg
인쇄회로기판제조
3,583
3,800
3,628
1,840
1,573

소 계
23,966
24,284
22,595
11,780
10,007

부재료
Bit
홀(Hole)가공
568
601
535
270
222

Dry Film
회로인쇄
2,108
1,917
1,863
996
739

S/M 잉크
표면인쇄
1,775
1,433
1,366
726
545

Anode
도금
955
1,158
1,304
704
614

기타화공약품 외
도금,부식 외
1,516
1,937
2,580
1,368
1,181

소 계
6,922
7,046
7,648
4,064
3,301

저장품
정면Brush등
인쇄회로기판제조
2,862
3,084
2,718
1,470
1,119

출처: 당사 정기보고서

[당사의 PCB 제조 관련 재료 국내 및 수입액_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

원재료
국내
10,896
32.3%
10,421
30.3%
7,796
23.7%
4,502
26.0%
2,395
16.5%

수입
13,070
38.7%
13,863
40.3%
14,799
44.9%
7,278
42.0%
7,612
52.5%

소계
23,966
71.0%
24,284
70.6%
22,595
68.6%
11,780
68.0%
10,007
69.1%

부재료
국내
6,904
20.5%
6,910
20.1%
7,227
21.9%
3,859
22.3%
975
6.7%

수입
18
0.1%
136
0.4%
421
1.3%
205
1.2%
206
1.4%

소계
6,922
20.5%
7,046
20.5%
7,648
23.2%
4,064
23.5%
1,181
8.2%

저장품
국내
2,845
8.4%
3,063
8.9%
2,692
8.2%
1,458
8.4%
3,273
22.6%

수입
17
0.1%
21
0.1%
26
0.1%
12
0.1%
28
0.2%

소계
2,862
8.5%
3,084
9.0%
2,718
8.2%
1,470
8.5%
3,301
22.8%

합계
33,750
100.0%
34,414
100.0%
32,961
100.0%
17,314
100.0%
14,489
100.0%

출처: 당사 내부자료

당사
의
별도 기준 비용의 성격별 분류
에서 원재료 및 부재료 계정은 2017년 이후로 2020년 반기까지 30% 내외 수준을 보이며 가장 큰 비중을 차
지합니다. 이렇듯 당사의 주사업은 원재료 및 기타재료의 매입과 수입 비중이 크고 원가에서 차지하는 비중이 큰 만큼 환율 변동과 원자재 수급은 당사의 비용 및 수익성에 영향을 끼칩니다.

[비용의 성격별 분류_별도]

(단위:
백만원
)

구 분
2017
2018
2019
2019년 반기
2020년 반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

재고자산변동
-1,033
-1.10%
2,863
2.80%
3,652
3.60%
1,031
2.00%
1,350
3.00%

원재료및부재료 매입
31,121
32.30%
30,420
30.00%
29,080
28.90%
14,877
29.40%
13,224
29.10%

인건비
17,866
18.60%
19,206
19.00%
18,671
18.60%
10,267
20.30%
8,715
19.20%

감가상각및무형자산상각
4,864
5.10%
4,276
4.20%
6,151
6.10%
2,954
5.80%
3,022
6.60%

복리후생비
2,085
2.20%
2,137
2.10%
2,148
2.10%
1,128
2.20%
999
2.20%

소모품비
2,905
3.00%
3,125
3.10%
2,739
2.70%
1,482
2.90%
1,229
2.70%

전력비
3,046
3.20%
3,481
3.40%
4,006
4.00%
1,958
3.90%
1,732
3.80%

외주가공비
28,869
30.00%
30,097
29.70%
28,860
28.70%
14,125
27.90%
12,595
27.70%

운반비
845
0.90%
880
0.90%
591
0.60%
344
0.70%
245
0.50%

지급수수료
1,852
1.90%
1,479
1.50%
1,626
1.60%
764
1.50%
846
1.90%

수선비
975
1.00%
974
1.00%
1,022
1.00%
519
1.00%
417
0.90%

기타비용
2,835
2.90%
2,331
2.30%
2,027
2.00%
1,129
2.20%
1,109
2.40%

합 계
96,229
100.00%
101,269
100.00%
100,572
100.00%
50,578
100.00%
45,483
100.00%

출처: 당사 정기보고서

주) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비, 관리비의 합계액

PCB 제조 관련한 원재료 가격변동추이를 살펴보면 큰 비중을 차지하는 동박적층판과 Prepreg는 2018년 이후 일정한 가격을 보였고, Copper Foil의 경우는 2018년 0.5 OZ당 14.48달러에서 2020년 반기 기준 13.43달러로 감소했습니다. 그외 부재료들도 대부분 가격이 달러 표시로는 동결되거나 소폭 하락한 추이를 보였습니다. 하지만 앞서 보았든 원재료의 경우 2020년 반기 기준으로 수입이 7,612백만원, 국내 매입이 2,395백만원으로 수입이 세배 이상 많습니다. 따라서, 예년보다 달러표시 재료 가격이 낮거나 비슷한 수준이라도 달러가 원화보다 강세일 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[PCB 제조 관련 재료 가격변동추이]

품 목
2017
2018
2019
2020 반기

동박적층판(1.6t 1/1)
$30.83
$30.83
$30.83
$30.83

PREPREG(7628)
$391.20
$391.20
$391.20
$391.20

COPPER FOIL(0.5 OZ)
$17.03
$14.48
$14.06
$13.43

DRY film(M2)
$0.89
$0.78
$0.73
$0.73

S/M 잉크(PSR)
$10.70
$10.70
$10.40
$9.60

COPPER ANODE
\7,607
\7,987
\8,230
-

산화동
-
-
\7,883
\7,555

출처: 당사 정기보고서

원/달러 환율의 추이를 살펴보면, 2017년 초 트럼프 미국 대통령 당선으로 달러 강세 기대가 커지면서 1,200원대로 시작했으나, 국내총생산이 3.1% 성장하고 메모리반도체 매출이 급성장하여 삼성전자가 세계 반도체 시장 1위를 차지하는 등 무역수지 흑자도 이어지며 원화 강세를 보였습니다. 2018년 이후 원/달러 월평균 환율은 무역분쟁 등에 따른 글로벌 변동성 확대로 달러 강세를 보여왔으며,

COVID-19의 전지구적 확산으로 변동성이 치솟았던 2020년 3~5월 동안은 1,200원대로 달러 강세 현상이 나타났습니다. 6월
을
기점으로 COVID-19에 대한 불확실성이 줄고, 증시 등 자본시장이 반등하여 원/달러환율은 낮아지기 시작했고, 7월 평균 환율은 1,200원대 아래로 형성되었습니다.

2017년 이후 원/달러 환율

원달러 환율.jpg
원달러 환율

주석: 서울외국환중개 고시 기준, 일데이터
출처: 한국은행경제통계시스템

또한, 당사는 달러 표시의 유산스대출, 미지급금, 외상매입금 등으로 구성된 달러 표시 부채가 달러 표시 자산보다 많아, 달러가 강세일 경우 원화로 환산한 부채가 증가하여 세전이익이 감소하는 영향을 받습니다. 2018년과 2020년 반기의 경우 전기 대비
달러의 강
세와 함께 달러표시 유산스대출 또는 미지급금이 증가하여 환율 변화에 따른 당사 세전이익의 변화의 예측량이 크게 나타났습니다.

[달러 표시 자산 및 부채]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020년 반기

달러자산
외화예금환평가
26
0
359
124

외상매출금환
1,083
1,176
1,874
569

달러부채
유산스대출환
2,066
2,877
2,251
2,295

미지급금환
274
836
814
1,649

외상매입금환
672
740
344
286

달러순자산
(1,902)
(3,277)
(1,176)
(3,537)

주) 각 정기보고서 기준 평가환율로 원화 환산
주) 2017 : 1,066\/$, 2018: 1,118\/$, 2019: 1,157\/$, 2020 반기: 1,201\/$
출처: 당사 내부자료

[주요 환율 변화에 따른 당사 세전이익의 변화 예측]

(단위: 백만원)

구 분
세전이익에 대한 영향

2017
2018
2019
2020 반기

USD
10% 상승시
-323
-328
-118
-357

10% 하락시
323
328
118
357

JPY
10% 상승시
31
29
64
3

10% 하락시
-31
-29
-64
-3

출처: 당사 정기보고서

달러를 비롯한 외화의 원화대비 상대적 강세로 인하여 원화가 약세일 경우, 수입하는 원재료 매입원가가 상승하여 실적 악화 가능성이 있으며 외화관련 부채가 자산보다 많은 당사의 경우 세전이익에 음의 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 만약 다양한 외적, 내적 변수들로 인하여 원재료 공급이 원활히 이루어 지지 않거나 원재료 가격이 급등할 경우 당사는 제품생산에 차질을 빚거나 원가율 악화등으로 인하여 경영실적이 악화될 가능성이 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기한 환율의 변화와 다양한 내적, 외적 변수와 관련된 당사의 원재료 수급사항을 투자 의사결정에 참고하시길 바랍니다.

[대규모 장치산업 특성에 따른 위험]

사. PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 개선이 요구되는 산업으로 PCB업체들은 시장의 급속한 변화에 대응하기 위하여 설비투자 또는 기술개발로 경쟁력 확보에 전력을 기울이고 있습니다.

당사는 2018년에 늘어나는 PCB 수요에 대응하고, 오래된 공장 설비 등을 최신화 하기 위하여 인천 남동신공장을 신축하고, 설비 투자를 진행하였으나 늘어난 CAPA를 통한 수주 확대 및 다품종 소량생산으로 매출을 늘리는 경영 전략은 좋은 성과를 거두지 못하며 당사의 수익성을 악화시키는 영향을 끼쳤습니다. 당사는 이번 증자를 통해 공모한 자금을 활용하여 총 9,430백만원 규모의 시설투자를 계획중입니다. 당사는 이후에도 규모의 경제가 존재하고 지속적인 설비 투자가 필요한 대규모 장치산업이라는 산업의 특성과 더불어 미래 성장동력과 시장상황 등을 고려해 투자를 결정할 예정입니다. 만약 금번 설비투자와 인천 남동신공장으로 PCB 생산 일원화에 따른 효율성, 수익성이 개선된다면 영업으로 창출되는 현금으로 미래에 있을 설비 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 실적이 기대보다 부진하여 차입금 혹은 신규 증자를 통해 설비 투자를 진행하는 상황이 생긴다면 재무구조 악화 또는 주주 지분가치가 희석될 우려가 있습니다. 또한, 당사가 업체간 기술력 및 가격 경쟁력에서 밀려 기대만큼 실적이 나오지 않고 신규 투자에 따른 감가상각비를 비롯한 고정비가 상승한다면 당사의 수익성은 보다 악화될 수 있습니다. 당사가 영위하는 대규모 장치 산업의 특성으로 인한 위험을 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

PCB산업은 자본집약적인 대규모 장치산업으로 거액의 투자비가 소요되고 지속적인 설비 개선이 요구되는 산업입니다. 전자산업의 급속한 발달과 기존에 전자화가 되지 않았던 영역까지 전자화 및 첨단화가 진행되며 PCB도 이에 따른 품질 및 기능 향상이 필요합니다. 이에 PCB업체들은 시장의 급속한 변화에 대응하기 위하여 설비투자 또는 기술개발로 경쟁력 확보에 전력을 기울이고 있습니다. 

당사는 2018년에 늘어나는 PCB 수요에 대응하고, 오래된 공장 설비 등을 최신화 하기 위하여 인천 남동신공장을 신축하고, 설비 투자를 진행했습니다. 2017년 12월 15일 이사회를 통해 결의한 증자의 자금과 산업은행의 차입금으로 당시 투자 자금 집행을 계획했습니다. 공모에 따라 증권신고서 상 공시한 구체적인 투자 일정 및 내역은 아래와 같습니다.

[2018년 신공장 투자 계획]

(단위: 억원)

구분
이전 Step
합계

1차
2차

투자 시점
2018년 03월
2018년 11월
-

건물

250

-

250

설비 투자비

165

7

172

Utility

56

1

57

도비 비용
신공장 / 이전

-

1

1

신관 Cluster

-

2

2

설비 이전 / 셋업
신공장

-

10

10

신관 Cluster

-

2

2

리모델링
신공장

3

1

4

신관

-

2

2

소계
건물

250

-

250

건물 제외

224

26

250

총계

474

26

500

출처: 당사 증권신고서(2017.12.29)

[산업은행 차입 내역]

구분
내용

대출기관
산업은행

차입명목
시설투자(토지.건물 250억(취득세포함)

차입일
2017년 12월 28일
250억원

2018년 1분기
50억원

만기일
7년(2년 거치후 5년 분할상환)

금리
3.6%

출처: 당사 증권신고서(2017.12.29)

하지만 당시 증자를 통한 공모의 규모는 예정발행가액 기준으로 26,257백만원이었으나 최종발행가액 산정시점에 주가가 하락하여, 최종 공모 자금은 19,267백만원이었습니다. 예상한 모집자금의 규모에 비해 실제 공모 자금이 적어짐에 따라서 자금 부족 등의 사유로 기존 500억원의 투자 계획을 모두 집행하지 못하였고, 신규 장비 매입 관련 시설투자를 축소하여 총 439.4억원의 투자를 진행하였습니다.

또한, 금번 공모 자금의 사용 목적인 인천남동신공장으로 전공정을 통합할 계획을 2017년 12월 15일 이사회를 통해 결의한 증자 당시에도 가지고 있었습니다. 하지만 인천남동신공장에 전공정을 통일할 수 있는 만큼의 충분한 투자가 이루어지지 못했고, 증자 이후에 당사의 사업전략을 인천구공장 등을 유지함으로 CAPA를 늘려 다품종 소량생산 체계로 매출을 늘리는 전략으로 변경하였습니다. 따라서, 기존 완전 이전 계획과 달리 인천남동신공장으로는 남동구공장의 도금 시설과 부천구공장의 시설 일부가 이전하였고, 현재까지 부천구공장과 안산구공장에서 공정을 나눠서 진행하게 되었습니다.

[2018년 산업은행 대출 및 유상증자 공모 자금 사용 계획 및 내역]

(단위: 억원)

최초 자금 계획
실제 자금 사용 내역

자금유입
자금사용내역
자금유입
자금사용내역

산업은행 대출
300
시설투자
500
산업은행 대출
300
시설투자
439.4

2018년 유상증자
262
차입금상환
62
2018년 유상증자
192
차입금상환
52.6

합계
562
합계
562
합계
492
합계
492

출처: 당사 증권신고서(2017.12.29), 당사 내부 자료

[2018년 신공장 매입 및 시설투자 집행 내역]

(단위: 억원)

구분
증권신고서 상 계획
실제 집행 내역

건축물
250
252

유틸리티
60
62.6

장비
184
124.5

인허가
-
0.3

리모델링
6
-

합계
500
439.4

출처: 당사 증권신고서(2017.12.29), 당사 내부 자료

하지만 기존 공장들과 남동신공장을 공존하며 늘어난 CAPA를 통한 수주 확대 및 다품종 소량생산으로 매출을 늘리는 경영 전략은 좋은 성과를 거두지 못하며 당사의 수익성을 악화시키는 영향을 끼쳤습니다. 이에 따라, 당사는 이번 증자를 통한 공모 자금으로 인천 남동신공장에 시설 투자와 더불어 공장 통합화 및 일원화를 마무리 지을 계획입니다.

[당사의 신공장 일원화 계획에 따른 주요 변화]

구분
신공장 일원화 전
신공장 일원화 후(계획)

공장
남동신공장(인천)
부천공장(제1공장)
안산공장
부천임대공장
남동신공장(인천)

CAPA(K㎡/월)
52.5
38.8

인원(명)
370명(19년도 말 기준)
327명

근무 형태
3조 2교대
2조 2교대

출처: 당사 내부 자료

당사는 2020년 07월 이후부터 행해질 신규 시설 투자 및 설비 이전에 총 9,430백만원 투자를 예정 중이고, 유상증자 공모 자금 중 8,000백만원을 12월부터 02월까지 예정된 시설 투자 자금으로 집행할 계획입니다. 유상증자 완료 전 예산이 집행될 시설 투자 자금인 1,430백만원에 대해서는 당사 자체 보유 현금, 회원권 등 무형자산 판매, 부천공장 매각 계약금 등을 통해 집행할 계획입니다.

이번 시설투자를 통해 당사는 적층 , PSR 등 주요 공정의 신규 설비투자와 더불어 매각 계획인 부천공장과 안산공장에 있는 내층, 외층 등 공정의 설비를 인천남동신공장으로 이전할 예정입니다. 투자 및 이전을 완료하는 공정 별로 양산에 착수하고, 2021년 02월까지 시설투자를 완료하고 당사 PCB 생산의 전공정이 인천 남동신공장에서 이루어질 계획입니다.

[2020년 시설 투자 세부 추진 일정]

(단위 : 백만원)

구분
7월
8월
9월
10월
11월
12월
1월
2월
합계

투자금액
92
5
576
36
721
3,556
4,354
90
9,430

내층

발주
Set-UP
양산

외층
발주
Set-UP
Set-UP
Set-UP
Set-UP
양산

적층

발주
Set-UP
Set-UP
양산

필름실

발주
Set-UP
양산

PSR

발주
Set-UP
Set-UP
Set-UP
양산

마킹

이전
양산

홀플러깅

발주
Set-UP
양산

라우터

이전
양산

BBT

이전
양산

시설공사

발주
Set-UP
Set-UP
완료

최종검사,포장

이전
양산

주1) Set-UP 과정에 발주 후에 진행되는 장비 제작, 설치, 개조 과정 등의 중간 과정이 모두 포함됨
주2) 투자 진행 및 Set-UP 과정에서 일정이 변경될 수 있음
출처: 당사 내부자료

[공모 자금을 통한 시설자금 세부 투자 계획]

(단위 : 백만원)

구분
12월
1월
2월
세부소계
소계

내층
신규설비
-
-
-
0
54

설비이전
-
54
-
54

기타
-
-
-
0

외층
신규설비
-
-
-
0
1,018

설비이전
1,018
-
-
1,018

기타
-
-
-
0

적층
신규설비
912
-
-
912
930

설비이전
18
-
-
18

기타
-
-
-
0

필름실
신규설비
270
-
-
270
270

설비이전
-
-
-
0

기타
-
-
-
0

PSR
신규설비
-
1,330
-
1,330
3,980

설비이전
-
-
-
0

기타
-
2,650
-
2,650

마킹
신규설비
-
-
-
0
284

설비이전
284
-
-
284

기타
-
-
-
0

플로킹
신규설비
120
-
-
120
120

설비이전
-
-
-
0

기타
-
-
-
0

라우터
-
320
-
320
320

BBT
-
-
90
90
90

유틸리티
934
-
-
934
934

합계
3,556
4,354
90
8,000

출처: 당사 내부자료

당사는 서림산업개발(주)와 부천구공장 매각 계약을 맺어 2020년 09월 04일에 유형자산 처분결정 공시를 하였습니다. 이는 10,000백만원 규모로 2019년도 말 당사의 연결기준 자산총액의 7.4%에 해당하는 규모이고, 남동신공장으로의 시설 이전을 완료한 후 2021년 02월 26일에 매각 절차를 완료할 예정입니다. 안산구공장의 경우는 증권신고서 제출일 현재 2021년 02월 매각 예정으로 매수인과 조건을 조율 중이고, 부천임대공장의 임대 계약은 2020년 12월을 끝으로 종료할 예정입니다. 남동신공장 외 다른 공장은 매각 또는 임대 종료하고, 남동신공장으로 구공장의 필요 시설들을 이전하며 당사의 PCB 생산은 인천남동신공장으로 일원화하게 됩니다. 

구공장과 임대공장에서 생산을 중단하며 전체 CAPA는 줄어들지만 공장 일원화에 따른 효율적 인력 관리 및 생산을 통해 인건비를 비롯한 비용 감소가 예상되고, 새로운 적층, PSR, 홀플러깅, 필름 장비 등에 투자하여 당사의 PCB 생산 경쟁력을 제고할 계획입니다. 또한, 당사는 구공장 매각 자금으로 차입금을 상환하여 이자비용이 감소하고, 임대공장에 매월 지불하던 24백만원 규모의 임대료 지출이 감소하여 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.

[당사의 공장 매각 계획 및 임대공장 관련 사항]

(단위: 백만원)

구분
소재지
2020년 2Q 장부가액
매각 예정시기
임대비
진행상황

부천공장(자가)
부천시 도당동 245-5
7,339
2021년 02월
-
10,000백만원 규모의 매매계약 체결
2021.02.26 매각 절차 완료 예정

안산공장(자가)
안산시 성곡동 660-5
4,453
2021년 02월
-
부동산 매물등록, 2020 4Q 매매계약 체결 계획

부천임대공장
부천시 도약로 303
-
-
24
2020년 12월 임대계약 만료

출처: 당사 내부 자료

[신공장 설비투자 및 이전 완료 후 공정 흐름도]

공정번호

공정명

층수

작업내용

이송

후공정

0

원자재

1

PCB SIZE 효율화 재단

1->3층

내층

1

내층

3

내층 동박표면 회로형성

2

내층 AOI

3

회로 OPEN, SHORT 불량 검출

3->1층

적층

3

적층

1

CCL과 Pre Preg에 열과 압력을 가해 기판 제작

4

드릴

1

고객사 설계조건에 맞추어 Hole 가공

1->2층

동도금

5

도금

2

표면, 드릴 Hole 동도금

2->3층

홀플러깅

6

홀플러깅

3

Hole속 잉크충진 경화후 표면 잉크제거

선택공정

7

외층

3

외층 동도금 표면 회로형성

8

외층 AOI

3

회로 OPEN, SHORT 불량 검출

3->4층

PSR

9

PSR

4

회로를 보호하기 위해 잉크 도포

10

M/K

4

부품 식자를 인쇄

4->2층

OSP

4->1층

외주

11

라우터

2

고객이 요구하는 사이즈로 가공

2->5층

BBT

2->1층

외주

12

BBT

5

회로 전기검사를 통한 OPEN, SHORT 검출

5->1층

외주

13

휨교정

5

열과 압력을 통한 PCB휨 교정

14

OSP

2

동표면 보호위해 유기코팅막 도포

2->5층

표면검사

15

최종 검사

5

육안, AFVI로 표면 검사

16

출하 검사

5

양품에 대한 Sample 검사

17

포장

5

PCB 완제품 밀착포장

5->1층

출하

출처: 당사 내부자료

당사의 주요 전방산업인 자동차 전장 시장은 부품의 전자화와 첨단화가 가속화되고 있습니다. 예시로, 급속도로 성장 중인 HEV, PHEV, EV 등이 친환경 자동차의 경우 동력기관에 전기를 공급하는 Inverter/Converter에 대한 사용증가로 인해 고전력용 PCB 등 기술력이 필요한 PCB에 대한 수요가 늘어나고 있습니다. 이러한 고전력용 PCB는 현재는 기판회로 구현 능력 등의 문제로 2Oz 위주로 시장이 형성되어 있으나, 향후 고전류 전송 및 기판 내구성 강화 목적으로 인하여 3Oz 이상의 제품군 수요가 예상됩니다. 이러한 수요에 대응하기 위하여 3Oz 이상 제품에서 기판회로를 구현할 수 있는 신규 장비 및 R&D 투자가 당사에 필요할 수 있습니다.

당사는 규모의 경제가 존재하고 지속적인 설비 투자가 필요한 대규모 장치산업이라는 산업의 특성과 더불어 자동차 전장 산업용 PCB 경쟁력 유지, 미래 성장동력과 시장상황 등을 고려해 투자를 결정할 예정입니다. 만약 금번 설비투자와 인천 남동신공장으로 PCB 생산 일원화에 따른 효율성, 수익성이 개선된다면 영업으로 창출되는 현금으로 미래에 있을 설비 투자를 진행할 수 있습니다. 하지만 실적이 기대보다 부진하여 차입금 혹은 신규 증자를 통해 설비 투자를 진행하는 상황이 생긴다면 재무구조 악화 또는 주주 지분가치가 희석될 우려가 있습니다. 또한, 당사가 업체간 기술력 및 가격 경쟁력에서 밀려 기대만큼 실적이 나오지 않고 신규 투자에 따른 감가상각비를 비롯한 고정비가 상승한다면 당사의 수익성은 보다 악화될 수 있습니다. 

당사는 이번 증자를 통해 공모한 자금을 활용하여 인천남동신공장의 시설투자 및 부천공장, 안산공장의 필요 시설을 남동신공장으로 이전하고, 모든 생산을 이제 남동신공장에서 진행
함에 따라 불필요한 인력 줄이고, 생산 효율화에 따른 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 하지만 당사의 이러한 노력에도 턴어라운드하지 못하고, 수익성이 더욱 악화될 가능성은 여전히 있습니다. 당사가 영위하는 대규모 장치 산업의 특성으로 인한 위험을 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다. 

[종속회사 및 관계회사 사업 위험]

아. 당사의 종속회사 및 관계회사들은 당사가 지분 49.1% 보유 중인 현대자동차그룹의 1차 벤더사인 (주)용산을 중심으로 자동차 구성품 제조 사업을 영위하는 중입니다.
글로벌 완성차 업체들은 그 매출 규모가 크고 부품 구매력이 매우 큰데 반해, 자동차부품 업체들은 제품별로 매우 세분화되어 한정된 수의 완성차 업체들과 거래를 하기 때문에 구조적으로 완성차 업체와 대비하여 가격 협상력이나 교섭력은 낮은 편입니다. 이러한 구조에서 완성차 업체들은 가격 경쟁력 및 수익성 개선을 위하여 후방업체들이 납품하는 제품에 대하여 납품가격 합리화를 추진할 수 있습니다. 당사의 관계회사 또한, 완성차 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구받을 수 있으며, 이 경우 공정 개선이나 원가절감 노력 등을 통하여 수익률 감소를 상쇄시켜야 합니다. 그러나 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다. 투자자분들은 완성차 시장 업황 악화 등을 사유가 자동차부품 산업을 영위하는 당사의 관계회사에 부정적인 영향을 끼쳐 당사의 지분법 손익 및 연결 손익에 악영향을 미칠 가능성을 투자 시 고려하여 주시길 바랍니다.

증권신고서 제출 시점에서 당사의 종속회사 및 관계회사들은 자동차부품제조 사업을 영위하는 중입니다. 자동차부품업은 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 2~3만여 개에 달하는 다양한 부품으로 구성되기 때문에, 전방산업인 완성차의 수요가 생산에 많은 영향을 미치고 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 기술집약적 산업입니다. 또한 자동차부품의 성능에 따라 완성차의 경쟁력이 결정되고 부품의 불량은 바로 인명사고와 직결되므로 고도의 설계, 가공기술 및 품질관리능력이 매우 중요하다고 할 수 있습니다. 국내 자동차부품산업은 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로 수평적인 계열화 관계를 형성하고 있고 모기업과 계열회사간에 기술, 자금 및 연력면에서 긴밀한 유대관계를 유지하면서 수평적 계열화 구조를 형성하고 있습니다. 

스코아(주)는 당사가 지분 82.66%를 보유한 연결 대상 법인으로, C/PAD의 가죽감싸기나 시트 컬팅 부품을 생산하여 당사의 관계사인 (주)용산에 납품하는 사업을 주사업으로 합니다. HEADREST(헤드레스트)나 B/PNL(Back-Panel)은 2019년까지 일부 매출로 잡혔으나 (주)용산의 C/PAD 가죽감싸기 사업이 활발해짐에 따라 스코아(주)도 2020년 반기에는 C/PAD 가죽감싸기에 집중하고, HEADREST와 B/PNL 관련 매출은 없었습니다. 2017년과 2018년 기준으로는 매출의 90% 이상이 (주)용산을 통해 발행했고, 2019년 기준으로는 총매출인 10,621백만원 중 8,492백만원으로 80% 가량이 (주)용산과의 거래를 통해 발생했습니다.

[스코아(주) 품목별 매출액]

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

자동차
구성품
제품
HEADREST
내 수
2,066
1,219
425
354
-

SEAT
내 수
3,412
3,451
2,565
1,881
1,167

C/PAD
내 수
-
5,107
2,496
1,329
5,206

기타
B/PNL 외
내 수
1,146
650
2,352
745
-

검사
내 수
2,839
2,504
2,783
1,352
4,180

합 계
내 수
9,463
12,931
10,621
5,661
10,553

출처: 당사 정기보고서

[스코아(주) 매출]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

(주)용산
8,725
92%
11,752
91%
8,492
80%

기타
738
8%
1,179
9%
2,129
20%

총 매출액
9,463
100%
12,931
100%
10,621
100%

출처: 스코아(주) 정기보고서

(주)용산은 현대자동차의 1차 벤더회사로 자동차구성품인 C/PAD 제작 및 가죽감싸기, SEAT, 썬바이저 등의 제
조 및 판매를 주요 사업으로 하며, 2019년 말 기준으로 연결법인을 포함한 (주)용산의 자산은 283,377백만원, 매출은 551,521백만원으로 당사의 관계 회사 중 자산과 매출규모가 가장 큰 법인입니다. 

(주)용산의 C/PAD 관련 매출은 2017년부터 2019년까지 각각 11,281백만원, 28,973백만원, 34,150백만원이고 2020년 반기는 25,334백만원으로 계속 증가하는 추세를 보였습니다. 또한, (주)용산의 SEAT 관련 매출도 2017년부터 2019년까지 각각 140,662백만원, 184,959백만원, 197,534백만원으로 크게 증가하였고, 2020년 반기에도 101,368백만원으로 소폭 증가하는 추세를 이어갔습니다. (주)용산의 C/PAD의 경우 고급 옵션 사항으로 가죽 감싸기와 관련한 용역 및 사양을 당사의 종속회사인 스코아
(주)에 하청하여 스코아(주)의 C/PAD 관련 매출도 함께 증가하는 추세입니다.

[당사 종속 및 관계법인 2019년 주요 재무제표]

(단위: 백만원)

구분
스코아(주)
(주)용산

당사와의 관계
종속
관계

자산
16,661
283,377

부채
12,269
248,526

자본
4,393
34,851

매출액
10,621
551,521

영업이익
-1,218
9,145

당기순이익
-1,052
806

주) 재무정보는 2019년 기준으로 (주)용산 연결 기준

출처: 각 사 감사보고서

[(주)용산 주요 제품별 매출액_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

C/PAD
11,281
28,973
34,150
25,334

B/PNL
20,661
25,430
22,332
7,640

선바이져
49,504
47,036
45,810
17,576

SEAT
140,262
184,959
197,534
101,368

지급품
81,597
85,579
81,225
44,294

트림
4,458
5,670
8,796
6,423

기타
9,274
2,335
3,075
747

합계
317,037
379,983
392,923
203,382

주) (주)용산 내부자료

세계 경기 침체로 인한 자동차 시장의 성장률이 둔화되면서, 글로벌 자동차 시장에서의 전방산업인 완성차 업체들 간의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 또한 자동차부품 산업은 제한된 수의 완성차 업체에게 제품을 공급하기 때문에 완성차 업체들은 이러한 경쟁에서 우위를 점하기 위해 더욱 강력한 원가경쟁력을 확보하려 노력하고 있고, 따라서 자동차 부품업체를 통해 더 높은 품질의 제품을 더 낮은 가격에 제공받기를 원하고 있습니다.

이러한 원가경쟁력을 확보하기 위하여 완성차 업체들은 일반적으로 매년 납품되는 제품에 대한 가격 적정성을 평가하고 납품가격 합리화를 추진하는 경우가 있습니다. 글로벌 완성차 업체들은 그 매출 규모가 크고 부품 구매력이 매우 큰데 반해, 자동차부품 업체들은 제품별로 매우 세분화되어 한정된 수의 완성차 업체들과 거래를 하기 때문에 구조적으로 완성차 업체와 대비하여 가격 협상력이나 교섭력은 낮은 편입니다.

당사의 관계회사 또한, 완성차 업체와의 거래에 있어서 납품가격 합리화를 요구받을 수 있으며, 이 경우 공정 개선이나 원가절감 노력 등을 통하여 수익률 감소를 상쇄시켜야 합니다. 그러나 중ㆍ장기적인 생산 효율성 향상 등을 통해 향후 완성차업체의 단가 인하를 상쇄시키지 못할 경우 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있습니다.
투자자분들은 완성차 시장 업황 악황이 자동차부품 산업을 영위하는 당사의 관계회사에 부정적인 영향을 끼쳐 당사의 지분법 손익 및 연결 손익에 악영향을 미칠 가능성을 투자 시 고려하여 주시길 바랍니다.

2. 회사위험

[투자자 유의사항]

○ 본 증권신고서에 포함된 2017년, 2018년 및 2019년 재무정보는 외부감사인으로부터 감사를 받은 재무제표입니다. 당사의 2017년부터 2019년까지의 재무정보는 회계법인 정연이 외부감사인의 지위에서 감사를 진행하였습니다. 2020년 반기말 재무정보는 외부감사인인 한울회계법인으로부터 검토 받은 재무제표입니다. 

○ 본 증권신고서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보 전달을 위하여 연결재무제표를 기준으로 작성하였으나, 자세한 설명을 위하여 일부 별도 재무제표를 기준으로 작성한 부분은 본문에 별도 기준이라고 기재하였습니다. 투자자분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[주요재무상황 총괄표]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기
비고

1. 자산총계
142,122
153,974
134,452
141,973
124,415
-

- 유동자산
45,615
40,194
34,142
41,735
28,533
-

- 비유동자산
96,507
113,780
100,310
100,239
95,881
-

2. 부채총계
86,614
86,312
75,331
80,976
75,279
-

- 유동부채
46,187
39,122
40,251
44,940
40,221
-

- 비유동부채
40,427
47,190
35,081
36,036
35,058

3. 자본총계
55,508
67,662
59,121
60,998
49,135
-

- 자본금
24,342
41,392
41,392
41,392
41,392
-

- 이익잉여금(결손금)
84
(7,899)
(16,596)
(14,709)
(25,947)
-

4. 부채비율(%)
156.04%
127.56%
127.42%
132.75%
153.21%
부채총계 ÷ 자본총계

5. 유동비율(%)
98.76%
102.74%
84.82%
92.87%
70.94%
유동자산 ÷ 유동부채

6. 총차입금
71,947
69,930
60,604
63,645
59,467
단기차입금 + 장기차입금 + 사채

1) 단기차입금
33,416
25,097
28,990
30,365
28,085
-

2) 장기차입금
38,531
41,333
31,613
33,279
28,982
-

3) 사채
0
3,500
0
0
2,400
-

- 총차입금 의존도(%)
50.62%
45.42%
45.07%
44.83%
47.80%
총차입금 ÷ 자산총계

- 유동성 차입금 비중(%)
46.44%
35.89%
47.84%
47.71%
47.23%
유동성 차입금 ÷ 총차입금

7. 영업활동 현금흐름
(1,886)
687
(406)
(432)
2,141
-

- 영업활동현금흐름 총부채 비율(%)
-2.18%
0.80%
-0.54%
-0.53%
2.84%
영업활동현금흐름 ÷ 부채총계

8. 투자활동 현금흐름
(27,278)
(21,205)
12,158
8,372
(1,200)
-

9. 재무활동 현금흐름
28,772
16,934
(9,584)
(6,248)
(1,257)
-

10. 현금및현금성자산 기말 잔고
5,914
2,330
4,498
4,022
4,182
-

11. 순차입금
66,033
67,600
56,106
59,623
55,284
총차입금 - 현금 및 현금성자산

- 순차입금 의존도(%)
46.46%
43.90%
41.73%
42.00%
44.44%
순차입금 ÷ 자산총계

12. 매출액
101,154
107,826
105,841
53,081
49,894
-

13. 매출원가
101,630
105,933
105,608
52,311
53,503
-

14. 판매비와관리비
5,497
6,622
6,802
3,792
3,374
-

15. 영업이익
(5,973)
(4,728)
(6,569)
(3,023)
(6,983)
-

- 영업이익률(%)
-5.90%
-4.38%
-6.21%
-5.70%
-14.00%
영업이익 ÷ 매출액

16. 금융수익
240
275
218
17
28
-

17. 금융비용
1,558
2,539
2,499
1,305
1,011
-

18. 지분법손익
(4,000)
1,068
1,933
(3,970)
(1,144)
-

19. 기타영업수익
663
471
4,089
3,405
474
-

20. 기타영업비용
1,912
1,722
3,632
1,923
870
-

21. 당기순이익
(12,675)
(7,167)
(6,229)
(6,799)
(9,506)
-

- 당기순이익률(%)
-12.53%
-6.65%
-5.89%
-12.81%
-19.05%
당기순이익 ÷ 매출액

출처: 각 사업연도 정기보고서

[매출액 감소 및 성장성 저하에 따른 위험]

가.

당사의 연결 기준 사업부문은
PCB(인쇄회로기판), 자동차 구성품, SMT로 구분됩니다.
2020년 반기 기준

PCB 매출은 37,645백만원으로 가
장 높은 75.4%의 비중을 차지하
였
습니다. 자동차 구성품 반기 기준 매출액은 10,553백만원으로 전체 매출액의 21.2% 차지하였고, 당사의 종속회사인 스코아(주)에서 매출이 전액 발생하고 있습니다.

당사가 주력하고 있는
다층 PCB에서 가장 높은 매출 비중을 차지하는
4L(4층) PCB는
2017년 32,189백만원에서
2018년과 2019년 각각 3.0%, 7.2% 규모로 성장하며 2019년에는 35,566백만원으로 증가하였습니다.

당사는
현
재 높은 이익률을 기록하고 있는
8L(8층) PCB 수주에 집중하고 있어 8L(8층) PCB의 매출은 2017년
4,856백만원, 2018년 5,996백만원, 2019년 6,476백만원으로 매년 큰폭으로 증가하고 있습니다. 특히 2020년 반기에는 작년 동기대비 47.4% 증가한 4,365백만원을 기록하였습니다.

22L(22층) PCB의 2019년 매출은 727백만원으로 전년 대비 2,496.4% 성장하는 등 증가세를 보였으나, 소규모 생산에 따른 시설 변경 비용이 과도하게 발생하고, 당사가 소품종 대량생산의 체제로 변경함에 따라 2020년 부터는 16L(16층) 이상의 PCB 매출은 발생하지 않았습니다.

당사는
금번 유상증자를 통해 PCB 생산
라
인
을
인천 남동신공장으로 통합하여 일원화를 계획하고 있으며, 이에 따라 효율성은 증가할 것으로 예상됩니다. 하지만 공장 축소에 따른 전체 CAPA의 감소가 매출의 감소로 이어져 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 COVID-19 등으로 촉발된 경기침체의 영향으로 PCB 산업의 성장이 정체 또는 후퇴하고, 경기 민감도가 높은 완성차 시장의 영향으로 당사의 자동차 구성품 사업이 부진한다면 당사의 매출과 성장성의 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

2020년 반기 기준으로 당사의 연결 기준 사업부문은
PCB(인쇄회로기판), 자동차 구성품, SMT로 구분할 수 있습니다. 이 중 당사는 PCB 제조 및 판매업을 주사업으로 영위하고 있으며, PCB 관련 매출은 2020년 연결 반기 기준으로 전체 매출액 49,894백만원 중 37,645백만원 수준으로 75.4%의 비중이었습니다. SMT(Surface Mounter Technology, 표면실장 기술)의 경우 현대모비스 의왕공장에서 현대모비스(주)의 SMT 제조를 EMS(Electronic Manufacturing Services) 생산방식으로 하청을 받아 매출이 전액 발생하고 있으며, 2020년 반기 기준 전체 매출액의 3.4% 수준으로 당사의 연결 실적에 미치는 영향은 미미합니다. 자동차 구성품 매출액은 반기 기준으로 전체 매출액의 21.2% 수준이었고, 당사의 종속회사인 스코아(주)에서 매출이 전액 발생하고 있습니다. 

[당사 주요 사업부문_연결]

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
비고

인쇄회로기판
(P.C.B)
제품
인쇄회로기판
(PCB)
통신장비
자동차전장
컴퓨터
자사상표
(주)에이엔피

자동차 구성품
제품
C/PAD
시트
가죽감싸기,
시트퀄팅
자사상표
스코아(주)

SMT 외
SMT
전자부품
(ASSy)
자동차전장 등
타사상표
(주)에이엔피

합 계
-

출처: 당사 정기보고서

[당사 주요 사업부문별 매출_연결]

(단위 : 백만원)

구분
사업부문
매출유형
품 목
2017
2018
2019
2020 반기

(주)에이엔피
P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
7,665
7,361
7,744
4,385

내 수
24,259
23,350
22,091
9,319

합 계
31,924
30,711
29,835
13,704

다층
수 출
5,605
8,326
11,543
4,281

내 수
50,665
52,751
50,307
19,604

합 계
56,270
61,077
61,850
23,885

상품
원재료
수 출
-
-
-
-

내 수
305
203
79
56

합 계
305
203
79
56

기타매출
전자부품 외
수 출
-
-
-
-

내 수
3,192
2,904
3,456
1,696

합 계
3,192
2,904
3,456
1,696

소 계
수 출
13,270
15,687
19,287
8,666

내 수
78,421
79,208
75,933
30,675

합 계
91,691
94,895
95,220
39,341

스코아(주)
자동차
 구성품
제품
H/R
내 수
2,066
1,219
425
-

SEAT
내 수
3,412
3,451
2,565
1,167

C/PAD
내 수
-
5,107
2,496
5,206

기타
B/PNL 외
내 수
1,146
650
2,352
-

검사
내 수
2,839
2,504
2,783
4,180

소 계
내 수
9,463
12,931
10,621
10,553

합 계
수 출
13,270
15,687
19,287
8,666

내 수
87,884
92,139
86,554
41,228

합 계
101,154
107,826
105,841
49,894

출처: 당사 정기보고서

당사는 증권신고서 제출일 현재 총 3개의 계열회사를 보유하고 있고, 당사를 제외한 계열회사는 모두 비상장사이며, 자세한 출자 현황은 다음과 같습니다. 

[타법인출자 현황]

(기준일:
2020년 반기보고서 기준)

(단위: 백만원, %)

상호

취득일

지분율

장부가액

총자산

당기순손익

비고

(주)용산

2006.08.02

49.14

17,640
230,865
3,929
관계회사

스코아(주)

2015.12.21

82.66

4,500
16,662
(1,052)
종속회사

케이피유폼텍인도(주)

2008.08.14

40.00
-
1,038
-
-

합계

-

22,140
248,565
2,882

출처: 당사 내부자료

(주)용산은 1979년 3월 설립된 자동차 인테리어 부품 제조기업으로 선바이저, 시트, 트림, 지급품 사업, 커스터마이징 부품 등을 주력 제품으로 생산하고 있습니다.

(주)용산은
당사의 연결 대상이었으나,

2015년
12월
22일
에

제3자배정 유상증자

이
후

(
주
)용산 지분율이 50% 이하로 하락하여 (주)용산의 기업분류를 종속기업에서 관계기업으로 변경하여 연결 대상에서 제외하였습니다. 

당사가 ㈜용산의 지분관계를 해소한 이유는 1) ㈜용산과 직접적인 사업적 연관성이 없어 업무적 측면에서 시너지가 크지 않다는 판단, 2) 과거 연결재무제표로 인한 자산 및 매출 등 외형 확대 효과 보다 ㈜용산의 높은 부채 규모(2016년 기준2,470억원)가 동사 연결 재무상태표의 부채비율 상승으로 이어지며 높아진 자금 조달비용 및 금융권 대출의 어려움, 3) 동사의 2015년 별도기준 자산총액 1,174억원 및 ㈜용산의 2015년 연결기준 자산총액 2,493억원의 비교 시 종속 자회사가 모회사인 동사의 외형 규모를 넘어서는 역피라미드 구조 등의 이유 때문이었습니다.

스코아(주)는 당사가
2015년
12월 21일 지분 82.66%를 매입하며 당사의 종속법인이 되었고, 생산 제품은 C/PAD의 가죽감싸기와 퀄팅시트로 당사의 관계회사인 ㈜용산에 대부분이 납품되고 있습니다.

케이피유폼텍인도(주)는 2008년 자동차 전장 부품을 제조할 목적으로 인도 현지에 설립하였으나 현지의 사업진행 과정 중 사업에 필요한 기초적인 인프라구축이 되어있지 않고 사업을 진출하는데 어려움이 많아 사업의 철수를 결정하여 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태이고, 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않으므로 연결대상에서 제외하였습니다.

따
라서 당사의 연결실체에 속하는 종속법인은 스코아(주) 뿐이고, (주)용산은 2015년 12월 21일 후로 연결 대상에서 제외됨에 따라 지분법 손익으로 당사의 재무제표에 반영됩니다. 

■
인쇄회로기판

당사의 2017년도 부터 2019년 까지의 PCB 매출은 각각 88,499백만원, 91,991백만원, 91,764백만원으로 90,000백만원 내외를 기록했습니다. 2017년의 경우는 2016년도와 비교하여 내수는 늘었지만, 보호무역 등의 연장선으로 수출 관련 매출이 줄어 전체 PCB 매출은 5.8% 역성장 하였습니다. 2018년의 경우는 다층 PCB의 생산이 61,077백만원으로 2017년과 비교하여 8.5% 오르며 전체 PCB 매출이 3.9% 올랐습니다. 2019년의 경우에는 다층 PCB의 수출은 호조세를 보였으나 PCB 내수 매출이 감소하여 전체 PCB 매출은 2018년과 비교하여 0.2% 역성장하였고, 2020년 반기에는 COVID-19로 촉발된 글로벌 경기침체의 영향으로 전반적인 매출이 크게 감소하여 2019년 반기 매출과 비교하여 17.7% 역성장하였습니다.

[PCB 관련 매출 및 성장률_별도]

(단위 : 백만원, %)

구분
사업부문
매출유형
품 목
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

(주)에이엔피
P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
7,665
-37.3%
7,361
-4.0%
7,744
5.2%
3,920
6.3%
4,385
11.9%

내 수
24,259
-6.5%
23,350
-3.7%
22,091
-5.4%
11,032
-6.6%
9,319
-15.5%

소 계
31,924
-16.4%
30,711
-3.8%
29,835
-2.9%
14,952
-3.6%
13,704
-8.3%

다층
수 출
5,605
-25.1%
8,326
48.5%
11,543
38.6%
4,771
40.7%
4,281
-10.3%

내 수
50,665
5.6%
52,751
4.1%
50,307
-4.6%
25,946
0.7%
19,604
-24.4%

소 계
56,270
1.5%
61,077
8.5%
61,850
1.3%
30,717
5.3%
23,885
-22.2%

상품
원재료
수 출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

내 수
305
10.9%
203
-33.4%
79
-61.1%
76
660.0%
56
-26.3%

소 계
305
10.9%
203
-33.4%
79
-61.1%
76
660.0%
56
-26.3%

PCB 매출 합계
88,499
-5.8%
91,991
3.9%
91,764
-0.2%
45,745
2.4%
37,645
-17.7%

출처: 당사 정기보고서

당사의 별도 기준으로 PCB 외 매출까지 포함한 2020년 반기 매출액 비중으로 상위 5개 매출처는 모두 자동차 부품제조사로, 2020년 반기 별도 기준 당사 매출의 82.1%는 자동차 전장용 PCB에서 발생합니다.

2017년에서 2019년까지의 자동차 전장용 PCB 관련 매출은 63,645백만원, 64,843백만원, 70,170백만원으로 증가해왔습니다. 하지만 2020년 반기에는 경기 민감도가 높은 자동차 산업의 침체로 인하여 2019년 반기의 전장용 PCB 매출과 비교하여 5.1% 역성장 하였습니다. 또한 전장용 PCB 외 기타 매출은 2019년도에 전년 대비 16.6% 감소하고 2020년 반기에는 2019년도 반기와 비교하여 47.4% 감소하는 등 매출 성장성이 하락하며 전장용 PCB 관련 매출의 비중이 올라갔습니다. 

[당사 전장용, 비전장용 매출 성장률_별도]

(단위: 백만원, %)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
매출액
성장률

전장용 PCB
63,645
64,843
1.9%
70,160
8.2%
34,036
32,301
-5.1%

기타 매출
28,046
30,052
7.2%
25,060
-16.6%
13,383
7,040
-47.4%

합계
91,691
94,895
3.5%
95,220
0.3%
47,419
39,341
-17.0%

주) 기타 매출에 비전장 PCB 매출과 EMS 관련 매출 등도 포함됨
출처: 당사 내부자료

2017년 기준 당사 양ㆍ단면 PCB 중 양면 PCB는 전체 매출 비중의 36.10%를 차지하였습니다. 다만, 판매단가 및 낮은 이익률의 문제로 2017년 31,817백만원, 2018년 30,523백만원, 2019년 29,835백만원, 2020년 반기에는 전년 동기대비 1,269백만원 감소한 13,553백만원을 기록하였습니다. 단면 PCB의 2017년~2020년 반기 매출비중은 0.5%미만으로 당사 PCB사업부문에서 유의미한 영향을 미치지 않습니다. 

반면,
다층 PCB 중 가장 높은 매출 비중을 차지하는
4L(4층) PCB는
2017년 32,189백만원에서
2018년과 2019년 각각 3.0%, 7.2% 규모로 성장하며 2019년에는 35,566백만원으로 증가하였습니다. 당사는
현
재 높은 이익률을 기록하고 있는
8L(8층) PCB 수주에 집중하며 8L(8층) PCB의 매출은 2017년
4,856백만원, 2018년 5,996백만원, 2019년 6,476백만원으로 매년 큰폭으로 증가하고 있습니다. 특히 2020년 반기에는 작년 동기대비 47.4% 증가한 4,365백만원을 기록하였습니다. 

12L(12층) 이상의 PCB는 주로 5G 장비 등 통신용 장비에 들어갑니다. 당사의 경우 2018년 다품종 소량생산 체제 구축 및 PCB 매출처 다양화를 위해 12L(12층) 이상의 고다층 PCB를 수주하여 납품하였습니다. 22L(22층) 의 2019년 매출의 경우 727백만원으로 전년 대비 2,496.4% 성장하는 등 증가세를 보였으나, 소규모 생산에 따른 시설 변경 비용이 과도하게 들고 당사가 소품종 대량생산의 체제로 변경함에 따라 2020년 부터는 16L(16층) 이상의 PCB를 수주 받지 않아 관

련

매
출이 2020년 반기에 발생하지 않았습니다.

[PCB 층별 매출 및 매출 성장률]

(단위: 백만원, %)

구분
제품상세
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
금액
성장률
금액
성장률
금액
금액
성장률

단면/
양면
단면 PCB
107
188
75.7%
301
60.1%
130
151
16.2%

양면 PCB
31,817
30,523
-4.1%
29,534
-3.2%
14,822
13,553
-8.6%

소계
31,924
30,711
-3.8%
29,835
-2.9%
14,952
13,704
-8.3%

다층
4L
32,189
33,168
3.0%
35,566
7.2%
18,050
12,688
-29.7%

6L
18,053
20,700
14.7%
18,142
-12.4%
8,862
6,529
-26.3%

8L
4,856
5,996
23.5%
6,476
8.0%
2,962
4,365
47.4%

10L
471
681
44.6%
549
-19.4%
314
208
-33.8%

12L
449
357
-20.5%
255
-28.6%
118
47
-60.2%

14L
153
102
-33.3%
113
10.8%
94
48
-48.9%

16L
69
45
-34.8%
22
-51.1%
15
0
-100.0%

18L
0
0
0.0%
0
0.0%
0
0
0.0%

22L
30
28
-6.7%
727
2,496.4%
302
0
-100.0%

소계
56,270
61,077
8.5%
61,850
1.3%
30,717
23,885
-22.2%

합계
88,194
91,788
4.1%
91,685
-0.1%
45,669
37,589
-17.7%

출처: 당사 내부자료

■
자
동차 구성품 분야 

당
사 연결 종속회사인 스코아
(주
)는 자동차 구
성
품인 C/PAD의 가죽감싸기와 시트퀄팅시트를 생산하는 내수 판매 전문 기업으로, 스코아

(주
)
에서 생산하는 제품은 당사 49.14% 지분을 보유하고 있는 관계회사인
(주
)
용산에 대부분 납품되고 있습니다.

2017년 9,463백만원의 매출 중 8,725백만원이 (주)용산과의 거래를 통하여 발생했는데, 용산을 통한 매출은 2018년에 34.7%가 증가하여 11,752백만원이 되었습니다. 이후 2019년도에는 용산과의 매출이 작년 동기와 비교하여 27.7% 감소하였고 그에 따라 스코아(주)의 전체 매출 또한 역성장 하였습니다. 스코아(주)에서 (주)용산 향 매출의 비중이 큰 만큼 (주)용산과의 매출 변화는 스코아(주)의 전체 매출액과 성장률에
지대한

영향을 끼칩니다.

[스코아(주) 매출]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019

매출액
성장률
매출액
성장률
매출액
성장률

(주)용산
8,725
36.8%
11,752
34.7%
8,492
-27.7%

기타
738
25.5%
1,179
59.8%
2,129
80.6%

매출액 합계
9,463
35.9%
12,931
36.6%
10,621
-17.9%

출처: 스코아(주) 정기보고서

2017년

자동차 구성품 사업부문의 매출액은 9,463백만원으로 연

결 기준 총매출액 101,154백만원의
9.4%에 해당되는 금액이였지만,
2018년 신규 C/PAD 제품의 생산 시작으로 자동차 구성품 사업의 매출이 36.65% 증가하며, 전체 매출의 12.0%를 차지
하였습니다. 2019년
B/PNL 매출은
(주)용산의 수주가 증가하면서 전년 동기대비 261.8% 증가한 2,352백만원을 시현하였으나, 스코아(주) 생산 Capa 제한으로 SEAT 및 C/PAD 매출은 전년 대비 -25.7%와 -51.1% 감소하였습니다. 2020년에 들어서는 (주
)용산은
생산효율성 제고를 위해
C/PAD
의 가죽감싸기에 관련한 사
업
을 스코아(주)
에 전담하여 진행하게 됩니다.
이에 2020년
반기 C/PAD
매
출은 작년 동기대비 291.7% 성장한 5,206백만원을 시현하였습니다. 다만, 2020년 반기 기준 스코아(주)의
C/PAD
매출의
(주)용산과의 상호간의 거래를 재각하지 아니하여 크
게 인식되어 해당 수치는 3분기 혹은 연말 결산 과정에서 일부 조정될 예정입니다.

[스코아(주) 품목별 매출액]

(단위 : 백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

금액
성장률
금액
성장률
금액
성장률
금액
성장률
금액
성장률

자동차
구성품
제품
H/R
2,066
-56.1%
1,219
-41.0%
425
-65.1%
354
-67.9%
-
-

SEAT
3,412
신규매출
3,451
1.1%
2,565
-25.7%
1,881
-47.0%
1,167
-38.0%

C/PAD
-
-
5,107
신규매출
2,496
-51.1%
1,329
-59.3%
5,206
291.7%

기타
B/PNL 외
1,146
506.3%
650
-43.3%
2,352
261.8%
745
49.0%
-
-

검사
2,839
37.0%
2,504
-11.8%
2,783
11.1%
1,352
11.3%
4,180
209.2%

합 계
9,463
35.9%
12,931
36.6%
10,621
-17.9%
5,661
-41.2%
10,553
86.4%

연결 기준 매출액
101,154
107,826
105,841
53,081
49,894

자동차 구성품 매출 비중
9.4%
12.0%
10.0%
10.7%
21.2%

주) 2020년 반기 스코아(주)의 매출은 (주)용산과의 상호 간 거래를 재각하지 아니함
출처: 당사 정기보고서

스코아(주)의 2017년부터 2019년 까지의 매출은 각각 9,463백만원, 12,931백만원, 10,671백만원으로 증감을 반복했습니다. 당
사
스코아(주)에서 생산하는 제품은
(주)
용산에 대부분을 납품하고 있어 신규 거래처를 늘리지 않는다면 스코아(주)의 매출은 (주)용산의 매출에 크게 의존하게 됨에 따라 매출의 성장성은 제한적이
라 판단됩니다.

당사가 영위하는 주요 사업인 PCB 사업은
금번 유상증자 일부 대금으로 생산
라
인
을
인천 남동신공장으로 통합하여 일원화하고, 부천구공장과 안산구공장 등은 매각 계획이 있습니다. 하지만 공장 축소에 따른 전체 CAPA의 감소가 매출의 감소로 이어져 당사의 성장성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한 COVID-19 등으로 촉발된 경기침체의 영향으로 PCB 산업의 성장이 정체 또는 후퇴하고, 경기 민감도가 높은 완성차 시장의 영향으로 당사의 자동차 구성품 사업이 부진한다면 당사의 매출과 성장의 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[수익성 저하에 따른 위험]

나. 당사는 2017년부터 3년 연속 영업이익 적자를 시현하는 등 수익성이 저하되었습니다.

당
사의
적자가 지속되는 가장 큰 이유는 PCB사업부문의 원가율이 높은 것에 기인합니다. 이는 4개의 공장에서 나눠서 진행되는 공정으로 인한

비효율적 인력 운영과 운반비 등의 소모비용 발
생, 일부 공정에 대한 외주가공비,

최저임금 상승에 따른 인건비 부담 증가,

환율 상승으로 인한 수입 원재료 비용 증가

등이 원가율이 높은 주요 원인입니다.

당사의 비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 항목은 원재료 및 부재료 매입 비용과 외주가공비, 인건비 순입니다. 원재료 및 부재료 매입비용은 2017년
35,173
백만원(32.8%), 2018년
31,966
백만원(28.4%),
2019년 29,525
백만원(26.3%)으
로
매년 감소하는 추세에 있었으나, 2020년 반기에는 환율 상승의 원인으로 전년 동기대비 21.2% 증가한 18,315백만원을 기록하였습니다.

당사는 현재 4개의 분산된 생산시설에서 PCB를 생산하고 있으며, 금번 유상증자의 일부 대금으로 남동공장에 설비를 이전하여 공장 일원화를 통한 수익성 개선을 기대하고 있습니다.
당사가 예기치 못한 상황으로 일원화 계획을 완료하지 못할 경우 당사의 높은 원가율에 따른 적자가 지속될 수 있습니다. 또한, 공장 일원화에도 불구하고 비용절감 계획에 차질이 생겨 수익성이 개선되지 않을 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 현재 당사의 낮은 수익성과 공장 일원화에 따른 수익성 개선 가능 여부에 관련한 위험을 투자 시
고
려하여 주시기 바랍니다.

당사의 연결기준 매출액은 2017년 이후로 연간 100,000백만원 수준을 유지해왔지만, 당사는 3년 연속 영업이익 적자를 시현하는 등 수익성 저하를 벗어나지 못했습니다. 주요 수익성 지표를 살펴보면 매출총이익률은 2017년 음의 값을 기록한 후 2018년은 매출이 6.6% 증가함에 따라 소폭 개선되어 1.8%의 매출총이익률을 보였고, 2019년에는 매출이 1.8% 줄며 고정비 등 매출원가 부담이 커져 매출총이익률은 다시 0.2%로 감소했습니다. 2020년 반기의 경우는 COVID-19 등으로 촉발된 글로벌 경기침체의 영향으로 매출액이 2019년 반기와 비교하여 6.0% 감소하였고, 매출총이익률은 -7.2%를 시현하며 수익성이 악화되었습니다.

영
업이익은 2017년부터 2020년 반기까지 영업이익 적자를 기록했으며, 2020년 반기의 영업이익률은 2019년 반기와 비교하여 14.0% 감소하였습니다. 유무형자산상각비를 고려하지 않고 영업현금흐름과 밀접한 관계를 보이는 EBITDA의 경우 2017년은 음(-)의 수치를 시현하였고, 2018년과 2019년은 각각 0.1% 수준의 EBITDA 이익률을 보이며 소폭 개선되었지만, 수익성이 악화된 2020년 반기의 경우는 EBITDA 이익률이 -7.5%를 기록하며 크게 악화되었습니다.

2017년에서 2019년까지 매출원가는 각각 101,630백만원, 105,933백만원, 105,608백만원이었고, 매출원가율은 각각 100.5%, 98.2%, 99.2%의 수치를 보였습니다. 2020년 반기 기준으로 매출원가는 53,503백만원으로 매출원가율은 107.2%였습니다. 2020년 반기 기준의 매출원가율이 증가한 주 이유는 매출 감소와 더불어 내부회계기준 변경에 따라 1) 재고자산 충당금 설정에 대한 내부 기준 강화에 따른 충당금 증가, 2) 기존에 영업외 비용으로 인식하던 재고자산 감모손실을 매출원가로 인식, 3) 생산 근로자의 연차발생분에 대한 미지급비용을 매출원가로 인식하였기 때문입니다.

[당사의 연결기준 주요 수익성 지표]

(단위: 백만원)

구 분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

매출액
101,154
107,826
105,841
53,081
49,894

매출증가율
-2.3%
6.6%
-1.8%
-4.1%
-6.0%

매출원가
101,630
105,933
105,608
52,311
53,503

매출원가율
100.5%
98.2%
99.8%
98.6%
107.2%

매출총이익
(476)
1,894
232
769
(3,609)

매출총이익률
-0.5%
1.8%
0.2%
1.4%
-7.2%

판매비와관리비
5,497
6,622
6,802
3,792
3,374

판매비와관리비율
5.4%
6.1%
6.4%
7.1%
6.8%

영업이익
(5,973)
(4,728)
(6,569)
(3,023)
(6,983)

영업이익률
-5.9%
-4.4%
-6.2%
-5.7%
-14.0%

EBITDA
(5,973)
78
61
150
(3,732)

EBITDA 이익률
-5.9%
0.1%
0.1%
0.3%
-7.5%

당기순이익
(12,675)
(7,167)
(6,229)
(6,799)
(9,506)

당기순이익률
-12.5%
-6.6%
-5.9%
-12.8%
-19.1%

출처: 당사 정기보고서

당사의 적자가 지속되는 가장 큰 이유는 PCB사업부문의 매출원가율이 높은 것에 기인하며, 원가율이 높은 원인은 다음과 같습니다. 

원가율이 높은 원인

1
환율상승으로 인한 원재료 매입액 증가

2
소량다품종생산으로 인한 외주가공비

3
인건비 상승(최저시급상승. 임금인상(연평균 4%상승))

4
비효율적인 인력 운영과 운반비

출처:
당사 내부자료

[비용의 성격별 분류_연결]

(단위 : 백만원,%)

구 분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

재고자산변동
1,454
1.4%
2,735
2.4%
3,761
3.3%
1,045
1.9%
740
1.3%

원재료및부재료매입
35,173
32.8%
31,966
28.4%
29,525
26.3%
15,116
26.9%
18,315
32.2%

감가상각비
5,270
4.9%
4,806
4.3%
6,630
5.9%
3,173
5.7%
3,251
5.7%

외주가공비
31,229
29.2%
31,929
28.4%
31,103
27.7%
15,107
26.9%
14,756
25.9%

인건비
16,775
15.7%
22,854
20.3%
24,337
21.7%
13,014
23.2%
11,638
20.5%

소모품비
3,013
2.8%
3,350
3.0%
2,954
2.6%
1,579
2.8%
1,340
2.4%

전력비
3,135
2.9%
3,661
3.3%
4,211
3.7%
2,043
3.6%
1,854
3.3%

복리후생비
2,516
2.3%
2,944
2.6%
3,017
2.7%
1,537
2.7%
1,464
2.6%

운반비
1,095
1.0%
1,593
1.4%
1,359
1.2%
721
1.3%
659
1.2%

수선비
1,020
1.0%
1,013
0.9%
1,074
1.0%
562
1.0%
417
0.7%

지급수수료
1,965
1.8%
1,760
1.6%
2,210
2.0%
1,001
1.8%
1,224
2.2%

기타비용
4,482
4.2%
3,942
3.5%
2,229
2.0%
1,206
2.1%
1,219
2.1%

합계
107,127
100.0%
112,554
100.0%
112,410
100.0%
56,104
100.0%
56,876
100.0%

주) 포괄손익계산서상 매출원가, 판매비, 관리비의 합계액
출처: 당사 내부자료

당사의 비용 중 가장 많은 부분을 차지하는 항목은 원재료 및 부재료 매입 비용과 외주가공비, 인건비 순입니다. 원재료및부재료 매입비용은 2017년
35,173
백만원(32.8%), 2018년
31,966
백만원(28.4%),
2019년 29,525
백만원(26.3%)으
로
매년 감소하는 추세에 있었으나, 2020년 반기에는 환율 상승의 영향으로 전년 동기대비 21.2% 증가한 18,315백만원을 기록하였습니다. 

외주가공비는 2017년 31,229백만원(29.2%), 2018년 31,929백만원(28.4%), 2019년 31,103백만원(27.7%), 14,756백만원(25.9%)로 비용 및 매출원가에서 차지하는 비중이 크지만, 매년 소폭 감소하고 있습니다. 외주가공비는 다품종 소량생산 체계에서 다품종 생산을 위한 설비 변경이 지속해서 필요하는데, 모든 제품 생산의 공정을 당사의 설비로 진행할 수 없어서 일부 공정에 대한 외주가공을 맡기기 때문에 발생하였습니다. 2019년을 기점으로 당사가 경영전략을 소품종 대량생산 체계로 변화함에 따라서 당사의 설비를 통한 생산 비중이 늘며, 외주가공비가 지속적으로 감소하고 있습니다.

2018년 인건비는 2017년 대비 크게 증가하였는데 이는 2017년 말 중장기 성장을 위한 남동공장을 취득하면서 2018년 종업원수가 410명으로 증가되었기 때문입니다. 이후 당사는 비용절감을 위하여 종업원수를 지속적으로 감소하고 있으며, 2020년 반기 인건비는 전년 동기대비 1,376백만원 감소한 11,638백만원을 기록하였습니다.

또한, 2019년 기준 당사의 1인당 매출액은 257.4백만원으로 회사위험 마목의 [동종업계 내 경쟁력 비교열위에 관한 위험]에 선정한 동종업계 비교대상 기업 중에서 가장 낮은 수준으로 매출에 비하여
많은 인력을 고용
하고 비효율적인 생산을 하고 있다는 것을 의미합니다. 이는 당사의 현재 생산 공장이 인천 남동신공장, 부천공장, 안산공장과 부천 소재지의 임대공장으로 나눠져 있어서 인력의 효율적 배분과 생산이 이루어지지 않음에 기인하였습니다.

[당사 종업원 현황_별도]

(단위: 명)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

인원
397
410
370
391
350

출처: 당사 내부자료

[판매비와 관리비_연결]

(단위 : 백만원,%)

구분
항목
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

판매비
접대비
81
1.5%
123
1.9%
135
2.0%
74
1.8%
78
2.6%

운반비
743
13.5%
1,400
21.1%
1,236
18.2%
657
15.9%
585
19.3%

지급수수료
320
5.8%
425
6.4%
669
9.8%
267
6.5%
389
12.8%

광고선전비
2
0.0%
1
0.0%
-
-
-
-
-
-

대손상각비
43
0.8%
127
1.9%
49
0.7%
25
0.6%
311
10.3%

용역비
-
-
55
0.8%
-
-
-
-
-
-

소계
1,189
21.6%
2,132
32.2%
2,090
30.7%
1,363
33.0%
1,023
33.7%

관리비
급여
2,956
53.8%
3,251
49.1%
3,125
45.9%
1,668
40.4%
1,457
48.0%

퇴직급여
392
7.1%
188
2.8%
600
8.8%
588
14.2%
122
4.0%

복리후생비
336
6.1%
407
6.1%
361
5.3%
198
4.8%
170
5.6%

여비교통비
108
2.0%
122
1.8%
121
1.8%
68
1.6%
42
1.4%

통신비
29
0.5%
32
0.5%
24
0.4%
14
0.3%
9
0.3%

수도광열비
5
0.1%
5
0.1%
4
0.1%
3
0.1%
0
0.0%

소모품비
58
1.1%
55
0.8%
31
0.5%
18
0.4%
15
0.5%

교육훈련비
15
0.3%
9
0.1%
6
0.1%
2
0.0%
2
0.1%

도서인쇄비
3
0.1%
8
0.1%
2
0.0%
2
0.0%
2
0.1%

세금과공과
73
1.3%
77
1.2%
81
1.2%
40
1.0%
35
1.2%

차량유지비
21
0.4%
19
0.3%
21
0.3%
11
0.3%
10
0.3%

감가상각비
229
4.2%
241
3.6%
248
3.6%
120
2.9%
109
3.6%

수선비
0
0.0%
0
0.0%
2
0.0%
0
0.0%
3
0.1%

보험료
64
1.2%
56
0.8%
68
1.0%
30
0.7%
29
1.0%

임차료
5
0.1%
6
0.1%
6
0.1%
3
0.1%
3
0.1%

전력비
14
0.3%
14
0.2%
11
0.2%
6
0.2%
2
0.1%

소계
4,309
78.4%
4,490
67.8%
4,712
69.3%
2,769
67.0%
2,010
66.3%

합계
5,497
100.0%
6,622
100.0%
6,802
100.0%
4,133
100.0%
3,033
100.0%

출처: 당사 내부자료

당
사는 상기와 같
은 높은 원가율로 영업적자는 2017년부터 2020년 반기까지 지속되고 있습니다. 이를 극복하고자
당사는 남동공장으로 설비 이전하여 공장 일원화를 통한 비용절감을 시현하고자 합니다. 자세한 신규공장 이전 계획의 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - V. 자금의 사용목적을 참고하시기 바랍니다. 

[주요 생산설비의 현황_건물]

(기준일 : 2020년 반기)
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
5,988
892
-
-
43
849
-

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
4,314
803
-
-
13
790
-

남동공장
자가
인천
(논현동 444-4)
20,354
15,250
-
-
201
15,049
-

합 계
25,942
-
-
386
25,556
-

출처: 당사 내부자료

[임대공장의 현황]

(기준일 : 2020년 반기)
(단위 :백만원 )

사업소
형태
소재지
월 임대료
비고

부천임대공장
임대
부천(도약로 303)
24
임대계약 만기일 2020년 12월

출처: 당사 내부자료

[당사의 신공장 일원화 계획에 따른 생산 규모 변화]

구분
신공장 일원화 전
신공장 일원화 후(계획)

공장
남동신공장(인천)
부천공장(제1공장)
안산공장
부천임대공장
남동신공장(인천)

CAPA(K㎡/월)
52.5
38.8

인원(명)
370명(19년도 말 기준)
327명

근무 형태
3조 2교대
2조 2교대

출처: 당사 내부 자료

당사는 현재 4개의 분산된 생산시설에서 PCB를 생산하고 있으며, 금번 유상증자의 일부 대금으로 남동공장에 설비를 이전하여 공장 일원화를 통한 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 다만, 과거 2017년 12월 15일에 이뤄진 이사회를 통해 결의한 공모 유상증자의 대금으로
남동공장에 일부 기계장치가 설치되었으나, 공모 규모가 예상보다 적었고 이후 누적적자로 인한 추가 이전자금을 마련하지 못하여 공장이전을 완료하지 못했습니다. 만약 금번 공장 이전 과정에서도 당사가 예기치 못한 상황으로 공장 일원화 계획을 수행하지 못할 경우 당사의 높은 원가율로 인한 적자가 지속될 수 있습니다. 또한, 공장 일원화에도 불구하고 비용절감 계획에 차질이 생겨 당사의 수익성이 개선되지 않을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[재무안정성 악화 가능성에 의한 위험]

다. 당사 연결기준 부채총계는 2017년에서 2019년 각각 86,614백만원, 86,312백만원, 75,331백만원으로 매년 감소하고 있는 추세이고, 이에 따라 부채비율은 2017년에서 2019년 각각 156.0%, 127.6%, 127.4%로 매년 감소하였습니다. 특히
2020년 반기는 결손금 확대로 자본총계가 2019년 59,121백만원에서 2020년 반기 49,135백만원으로 감소함에 따라서 2020년 반기 기준의 부채비율은 153.2%로 증가하였습니다.
당사의 2017년부터 2020년 반기까지 영업손실은 각각 59.7억원(2017년), 47.3억원(2018년), 65.7억원(2019년), 69.8억원(2020년 반기)였으며, 기업 부채에 대한 이자지급 이행능력 지표인 이자보상배율이 -3.92(2017년), -1.92(2018년), -2.66(2019년), -6.95(2020년 반기)로 지속적인 음(-)의 수치가 기록되고 있어 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단됩니다. 총차입금의존도는 2017년 50.62%부터 2020년 반기 47.80%로 꾸준히 감소하고 있는 추세입니다. 이는 차입금의 상환에 있어 상환압박이 완화되었음을 의미하고 있으나, 금리인상 등의 거시경제 상황의 변화나 당사 영업적자가 지속될 경우 차입금 상환 압박이 심화될 수 있습니다.
당
사
는 차입금 일부에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위하여 노력하고 있습니다. 또한, 현금흐름 및 유동성에 대하여 자금수지계획을 통한 자금 유출입 관리 등을 진행하고 있지만, 외부적인 국내외 경제의 불확실성 증대, COVID-19의 불확실성, PCB 산업의 경쟁심화와 내부적인 금융기관의 차입금 상환 및 매출채권 회수지연 등 다양한 요인으로 당사의 재무안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 연결기준 부채총계는 2017년에서 2019년 각각 86,614백만원, 86,312백만원, 75,331백만원으로 매년 감소하고 있는 추세이고, 이에 따라 부채비율은 2017년에서 2019년 각각 156.0%, 127.6%, 127.4%로 매년 감소하였습니다. 2018년의 경우는 19,267백만원 규모의 유상증자로 자본총계가 2017년 말 55,508백만원에서 2018년 말 67,662백만원으로 증가하여 부채비율이 크게 감소하였습니다. 2020년 반기의 부채총계는 75,279백만원으로 2019년 말과 비교하여 소폭 감소하였지만, 적자로 인한 결손금 확대로 자본총계가 2019년 59,121백만원에서 2020년 반기 49,135백만원으로 감소함에 따라서 2020년 반기 기준의 부채비율은 153.2%로 증가하였습니다.

당사 2017년부터 2020년 반기까지 영업손실은 각각 59.7억원(2017년), 47.3억원(2018년), 65.7억원(2019년), 69.8억원(2020년 반기)으로 기업 부채에 대한 이자지급 의무이행능력 지표인 이자보상배율이 -3.92(2017년), -1.92(2018년), -2.66(2019년), -2.35(2019년 반기), -6.95(2020년 반기)로 지속적인 음(-)의 수치가 기록되고 있습니다. 여기서 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다. 향후 경영실적이 더욱 악화될 경우 당사의 영업활동을 통한 차입금 상환이 큰 부담으로 이어질 수 있습니다. 

[ 재무안정성 지표 추이 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

자산총계
142,122
153,974
134,452
141,973
124,415

[유동자산]
45,615
40,194
34,142
41,735
28,533

[비유동자산]
96,507
113,780
100,310
100,239
95,881

부채총계
86,614
86,312
75,331
80,976
75,279

[유동부채]
46,187
39,122
40,251
44,940
40,221

[비유동부채]
40,427
47,190
35,081
36,036
35,058

자본총계
55,508
67,662
59,121
60,998
49,135

현금및현금성자산
5,914
2,330
4,498
4,022
4,182

유동성 차입금
33,416
25,097
28,990
30,365
28,085

비유동성 차입금(사채 포함)
38,531
44,833
31,613
33,279
31,382

총차입금(사채 포함)
71,947
69,930
60,604
63,645
59,467

차입금의존도
50.6%
45.4%
45.1%
44.8%
47.8%

순차입금
66,033
67,600
56,106
59,623
55,284

순차입금의존도
46.5%
43.9%
41.7%
42.0%
42.4%

유동비율
98.8%
102.7%
84.8%
92.9%
70.9%

부채비율
156.0%
127.6%
127.4%
132.8%
153.2%

이자보상배율
-3.92
-1.92
-2.66
-2.35
-6.95

EBITDA 이자보상비율
-3.92
0.03
0.02
0.12
-3.72

출처: 당사 내부자료(연결기준)

당사는 2020년 반기 연결 기준 총차입금은 사채를 포함하여 59,467백만원으로 2017년 71,947백만원, 2018년 69,930백만원, 2019년 60,604백만원과 비교해 보았을 때 총차입금의 규모가 감소하고 있는 추세입니다. 총차입금의존도 역시 2017년 50.62%부터 2020년 반기 47.80%로 꾸준히 감소하고 있는 추세입니다. 이는 차입금의 상환에 있어 상환압박이 완화되었음을 의미하고 있으나, 외부적인 금리인상 등의 거시적인 경제 변수와 내부적인 당사 영업적자가 지속됨에 따라 차입금 상환 압박이 심화될 수 있습니다. 이러한 경우 기존 차입금의 Roll-over가 어려워져 현금흐름의 Mismatching으로 이어져 안정적인 자금운영과 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 단/장기 차입금 및 사채의 세부내역은 다음과 같습니다. 

[ 단기차입금 세부내역 ]

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
잔액
상환예정금액

2020년 반기
신고서 제출일 현재
2020년 3분기
2020년 4분기
2021년
2022년
2023년

신한은행
운전자금
2.19~5.12
1,571,916
1,584,992
363,582
41,666
41,666
-
-

하나은행
운전자금
-
601,145
559,702
601,145
-
-
-
-

산업은행
운전자금
3.12~4.57
4,772,205
2,406,979
550,961
-
-
-
-

기업은행
운전자금
3.23~4.17
11,320,790
11,249,629
856,790
-
-
-
-

현대커머셜(주)
운전자금
3.64
800,000
766,667
50,000
50,000
200,000
200,000
200,000

경남은행
운전자금
3.67
1,680,000
1,680,000
-
-
-
-
-

(주)용산
-
-
1,930,000
1,930,000
-
-
-
-
-

한화손해보험
-
3.77
110,000
110,000
-
-
-
-
-

기타
운전자금
-
832,060
500,000
832,060
-
-
-
-

단기차입금 소계
23,618,116
20,787,969
3,254,538
91,666
241,666
200,000
200,000

산업은행, 신한은행
운전자금
2.19~3.16
4,010,000
3,968,333
-
1,295,000
-
-
-

경남은행
운전자금
3.69
456,844
456,844
-
-
-
-
-

유동성장기차입금 소계
4,466,844
4,425,177
-
1,295,000
-
-
-

합 계
28,084,960
25,213,146
3,254,538
1,386,666
241,666
200,000
200,000

출처: 당사 내부자료(연결기준)
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[ 장기차입금 세부내역 ]

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
잔액
상환예정금액

2020년 반기
신고서 제출일 현재
2020년 3분기
2020년 4분기
2021년
2022년
2023년

산업은행
운영자금
2.38~2.46
25,495,000
21,610,000
-
-
5,180,000
5,180,000
5,180,000

신한은행
운영자금
2.79
125,000
-
125,000
-
-
-
-

경남은행
시설자금/운영자금
3.69~5.99
7,828,497
7,828,497
-
-
-
-
-

기업은행
운영자금
-
-
800,000
-
-
-
-
-

소 계
33,448,497
30,238,497
125,000
0
5,180,000
5,180,000
5,180,000

유동성장기차입금 대체
(4,466,844)
(4,425,177)
-
(1,295,000)
-
-
-

차감계
28,981,653
25,813,320
125,000
(1,295,000)
5,180,000
5,180,000
5,180,000

출처: 당사 내부자료(연결기준)
주1) 상환예정금액이 없는 차입금은 만기 연장할 계획입니다.
주2) 상환예정일, 상환예정금액은 증권신고서 제출 전일 현재 시점에서의 계획에 따른 것으로 향후 금융기관과의 협의 등에 따라 변동될 수 있습니다.

[사모사채 발행 현황]

(기준일 : 2020년 반기)
(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이율
인수회사

제16회차
무보증 사모사채
2020년 03월 26일
2022년 03월 26일
2,400,000
4.026%
현대차증권(주)

출처: 당사 내부자료
주1) 상기의 사채와 관련하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다.

[담보제공자산 현황]

(기준일 : 2020년 반기)
(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금잔액
담보권자

토지
21,152,375
74,316,000
41,894,000
기업은행
신한은행
국민은행
산업은행
경남은행

건물
25,555,357

구축물
7,371,728

기계장치
16,766,177

합 계
70,845,637
74,316,000
41,894,000
-

출처: 당사 정기보고서

2020년 반기 연결 기준 당사의 단기차입금은 유동성 장기차입금을 포함하여 28,085백만원을 기록하고 있습니다. 이는 총차입금 59,467백만원 대비 47.2%를 차지하고 있으며, PCB와 자동차구성품 사업부문의 영업적자가 지속되면서 영업활동에서 창출한 이익으로 이자비용 등의 금융비용을 상환하기에는 압박이 가중될 수 있습니다. 또한, 장기차입금의 경우 영업활동 및 현재 보유하고 있는 현금성자산을 통해 상환 또는 만기 연장할 계획이지만, 2020년 반기 기준 이자보상배율이 -6.95배로 영업활동에서 창출한 이익으로 채무상환을 하기에는 취약한 것으로 판단됩니다. 따라서 금번 유상증자 일부 대금으로 공장 일원화를 통한 비용절감으로 흑자전환을 계획하고 있으나, 공장 일원화에도 불구하고 현
재와 같은 영업적자가 지속될 시 당사의 채무상환 능력에 의문이 제기될 수 있습니다. 

당사의 연결기준 유동비율은 2017년 98.8%, 2018년 102.7%, 2019년 84.8% 매년 감소하고 있는 추세에 있습니다. 특히
2020년 반기에
는
유동비율이 70.9%로
감소하여 재무안정성이 악화되었습니다. 여기서 유동비율은 기업이 보유하는 지급능력 또는 신용능력을 판단하는 것으로 해당 비율이 클수록 재무유동성이 큰 것을 의미하고 있습니다. 2019년부터 유동비율이 하락한 주요 원인은 유동자산 중 매출채권 13,995백만원과 재고자산이 13,981백만원으로 작년 대비 크게 감소하였는데, 이는 당사가 현금유동성 확보를 위해 외상매출채권과 재고자산을 감소시켜 현금성자산이 증가하였습니다. 

[유동성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

현금및현금성자산
5,914
2,330
4,498
4,022
4,182

유동자산
45,615
40,194
34,142
41,735
28,533

유동부채
46,187
39,122
40,251
44,940
40,221

유동비율
98.8%
102.7%
84.8%
92.9%
70.9%

총차입금(사채 포함)
71,947
69,930
60,604
63,645
59,467

유동성 차입금
33,416
25,097
28,990
30,365
28,085

비유동성 차입금(사채 포함)
38,531
44,833
31,613
33,279
31,381

총차입금 의존도
50.6%
45.4%
45.0%
44.8%
47.8%

순차입금 의존도
46.5%
43.9%
41.7%
42.0%
44.4%

유동성 차입금 비중
46.4%
35.9%
47.8%
47.7%
47.2%

출처: 당사 내부자료

2020년 반기 기준 당사의 3개월 이내 매출채권 비중은 89.99%, 6개월 이내 매출채권 비중은 1.38%, 6개월 이상 매출채권 비중은 8.63%입니다. 당사의 주요 매출처인 현대모비스(주), (주)현대케피코, 한국알프스(주)의 우수한 거래처 바탕으로 비교적 안정적인 매출매권 회수가 이어지고 있습니다. 매출처의 높은 신용도 및 증권신고서 제출일 현재 장기 매출채권 비율 등을 고려하였을 때 매출채권 회수지연의 위험은 제한적이라고 판단되나, 매출채권의 회수지연이 발생할 경우 당사의 재무안정성 및 유동성에 악영향을 줄 수 있습니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 천원)

구 분
2019년
2020년 반기

3개월이내
6개월이내
6개월이상
합 계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
합 계

매출채권
13,116,425
251,942
627,527
13,995,894
8,085,290
123,960
775,064
8,984,314

미수금
258,791
-
383,845
642,636
268,596
-
383,845
652,441

미수수익
25,912
-
-
25,912
33,045
-
-
33,045

합 계
13,401,128
251,942
1,011,372
14,664,442
8,386,931
123,960
1,158,909
9,669,800

출처: 당사 내부 자료

당사는 2017년부터 2020년 반기까지 영업적자가 지속되고 있고, 영업활동으로부터 창출된 현금은 2017년에 620백만원 유출이었지만, 2018년 이후로는 현금 유입으로 전환되었습니다.

2017년에는 법인세비용차감전당기순손실이 12,675백만원으로 손실 규모가 컸고, 매입채무및기타채무가 2016년 대비 2,568백만원 감소하는 등 영업 관련 채무 상환이 많았던 것이 영업활동으로부터 창출된 현금 적자의 원인이었습니다.

2018년부터는 재고자산, 매출채권 및 기타채권이 전반적으로 감소하며 현금화가 진행되어 영업활동으로부터 창출된 현금은 양의 값을 시현하였습니다.

영업관련 이자지급 등을 포함한 전체 영업활동현금흐름은 2017년 -1,886백만원, 2018년 687백만원, 2019년 -406백만원, 2020년 반기

2,141백만원
이었습니다.

투자활동으로 인한 현금흐름을 살펴보면 2019년 연결기준 투자활동으로 인한 현금유입 12,158백만원을 제외하면, 각각 2017년 -27,278백만원과 2018년 -21,205백만원, 2020년 반기 -1,200백만원의 현금유출을 기록하였습니다. 2019년 당사는 자산운용 효율화를 위해 경기도 시흥시에 소재한 토지처분을 결정하여 현금 10,500백만원이 유입되었습니다. 현금유출과 관련하여 당사는 2017년 남동공장 토지 및 건물을 취득하면서 23,400백
만원과 2018년 남동공장 설비투자로 인한
18,000백만원의 현금유출이 주요 원인입니다. 

재무활동으로 인한 현금흐름은 2017년 장/단기차입금 증가로 28,772백만원의 현금유입이 있었고, 2018년 공모 유상증자를 통한 대금유입으로 인하여 16,934백만원의 현금유입이 발생하였습니다. 2019년과 2020년 반기에는 장/단기차입금과 사채 상환으로 모두 음(-)의 수치를 기록하였습니다.

[당사 연결기준 현금흐름표 추이]

(단위 : 백만원)

2017
2018
2019
2019년 반기
2020년 반기

영업활동현금흐름
(1,886)
687
(406)
(432)
2,141

영업활동으로부터창출된현금
(620)
2,528
1,512
648
2,990

이자수취(영업)
238
316
194
16
17

이자지급(영업)
(1,394)
(2,270)
(2,200)
(1,055)
(924)

법인세납부(환급)
(111)
114
88
(41)
57

투자활동현금흐름
(27,278)
(21,205)
12,158
8,372
(1,200)

기타금융자산의 처분
13,315
10,922
9,998
5,266
2,532

기타금융자산의 취득
(12,176)
(13,279)
(8,071)
(5,703)
(2,896)

유형자산의 처분
29
-
11,981
10,002
37

무형자산의 처분
-
600
-
-
789

유형자산의 취득
(28,446)
(19,447)
(1,468)
(911)
(1,662)

무형자산의 취득
-
-
(282)
(282)
0

재무활동현금흐름
28,772
16,934
(9,584)
(6,248)
(1,257)

단기차입금의 증가
25,159
38,228
40,897
22,497
21,123

장기차입금의 증가
26,410
5,743
-
-
-

유상증자
-
18,924
-
-
-

신주인수권행사로인한유상증자
313
-
-
-
-

단기차입금의 상환
(23,110)
(39,856)
(44,758)
(23,022)
(20,990)

장기차입금의 상환
-
(1,104)
(5,723)
(5,723)
(289)

사채의 증가
-
-
-
-
2,400

사채의 상환
-
(5,000)
-
-
(3,500)

현금및현금성자산의순증가(감소)
(393)
(3,584)
2,167
1,692
(315)

기초현금및현금성자산
6,307
5,914
2,330
2,330
4,498

기말현금및현금성자산
5,914
2,330
4,498
4,022
4,182

출처: 당사 정기보고서

당
사
는 차입금 일부에 대해 토지, 건물, 구축물, 기계장치 등 보유자산을 담보로 제공하는 등 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위하여 노력하고 있습니다. 또한, 현금흐름 및 유동성에 대하여 자금수지계획을 통한 자금 유출입 관리 등을 진행하고 있지만, 외부적인 국내외 경제의 불확실성 증대, COVID-19의 불확실성, PCB 산업의 경쟁심화와 내부적인 금융기관의 차입금 상환 및 매출채권 회수지연 등 다양한 요인으로 당사의 재무안정성이 악화될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[매출채권의 회수 지연 및 재고자산의 진부화 가능성에 대한 위험]

라. 2017년 말에서 2019년 말까지의 매출채권은 각각 13,098백만원, 14,921백만원 13,541백만원이었고, 2020년 반기의 경우 매출채권 회전율이 9.17회로 상승하였는데, 이는 2020년 반기 말의 매출채권이 8,218백만원으로 2019년 말과 비교하여 39.31% 감소하였기 때문입니다. 2017년~2019년 매출채권에 대한 대손충당금 비율은 각각 3.00%, 2.65%, 3.25% 였지만, 2020년 반기에는 8.53%로 크게 증가하였습니다. 이는 2020년 반기에 매출채권이 감소하여 분모가 작아진 영향도 있지만, 당사의 거래처인 에이엠에스(주) 와 크로바하이텍(주)가 법원의 회생절차에 들어가며 각각 308백만원, 3백만원 규모의 매출채권이 대손충당금으로 설정된 것에 기인하였습니다. 당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 추가적인 대손금액 발생 가능성이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
제품 재고자산은 당사의 재고자산 상세내역 중 가장 큰 비중을 차지하는데,
2017년부터 2019년
까지 14,159백만원, 10,644백만원, 8,151백만원으로 감소하며 전체 재고자산 규모 감소 추세의 주된 영향을 끼쳤습니다. 당사는 전방산업의 경기 동향과 수주 현황 등을 고려하여 재고자산을 관리하지만, COVID-19 사태 등으로 인한 경기침체로 당사의 매출이 악영향을 받을 시에 재고자산의 매출화가 지연되고, 진부화될 위험이 있습니다. 또한, 당사가 다품종 소량생산 체제에서 소품종 대량생산 체제로 경영전략을 수정하며, 매출 물량이 적은 매출처와의 거래관계를 정리하는 과정에서 매출화가 이루어지지 않는 악성 재고자산이 발생할 가능성이 있는 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

■
매
출채권

당사의 매출채권 및 기타채권은 공정가치로 장부상 기재되며, 연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 기타채권으로는 미수금과 미수수익을 포함하며, 2017년부터 2020년 반기까지의 연결기준 당사의 매출채권 및 기타채권은 14.903백만원, 15,614백만원, 13,826백만원, 8,520백만원이었습니다. 

2017년 말 매출채권은 13,098백만원으로 2016년 말 매출채권 16,238백만원과 비교하여 19.34% 하락하였습니다. 2018년 말의 매출채권은 2017년 말과 비교하여 13.91% 늘었으나, 2018년의 매출채권 회전율은 2017년의 매출채권 회전율과 비교하여 상승하였습니다. 이는 2016년 말의 매출채권으로 인하여 2017년의 매출채권 평균이 크게 계산되어, 2017년의 매출채권 회전율이 6.90회를 시현함에 따른 기저효과 및 2017년과 비교하여 2018년의 매출이 소폭 늘어났기 때문입니다. 2019년의 경우 매출과 매출채권의 규모가 모두 2018년과 비교하여 소폭 줄어들었습니다. 2020년 반기 말의 경우 매출채권 회전율이 9.17회로 상승하였는데, 이는 매출채권이 2019년 말과 비교하여 39.31% 감소함에 기인했습니다.

[당사의 매출채권_연결]

(단위: 백만원, %, 회)

구 분
2017
2018
2019
2020 반기

매출액
101,154
107,826
105,841
49,894

매출채권 및 기타채권
14,903
15,614
13,826
8,520

매출채권
13,098
14,921
13,541
8,218

매출채권 증가율
-19.34%
13.91%
-9.25%
-39.31%

매출채권 회전율
6.90
7.70
7.44
9.17

기타채권
1,805
693
285
302

주1) 매출채권회전율: 매출액 / (직전연도말 반기말 매출채권 평균)
주2) 매출채권평균회수기간: 12 / 매출채권회전율
주3) 2019년 반기, 2020년 반기는 회전율의 매출액 연환산한 수치
주4) 2016년의 매출채권은 16,238백만원
주5) 기타채권은 미수금과 미수수익을 포함함
출처: 당사 정기보고서

2017년~2019년 말의 매출채권에 대한 대손충당금 비율은 각각 3.00%, 2.65%, 3.25% 였지만, 2020년 반기에는 8.53%로 크게 증가하였습니다. 이는 2020년 반기에 매출채권이 감소하여 분모가 작아진 영향도 있지만, 당사의 거래처인 에이엠에스(주) 와 크로바하이텍(주)가 법원의 회생절차에 들어가며 각각 308백만원, 3백만원 규모의 매출채권이 대손충당금으로 설정된 것에 기인하였습니다. 대손충당금 설정 매출채권이 늘어날 경우 당사가 보유한 매출채권 등의 회수 불확실성이 커지고 이 경우 당사의 유동성과 재무안정성을 저해할 수 있으므로 향후 대출충당금 설정 추이를 살펴볼 필요가 있습니다.

[당사의 매출채권 등의 대손충당금_연결]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017
2018
2019
2020 반기

매출채권(대손 전)
13,504
15,326
13,996
8,984

대손충당금(매출채권)
(405)
(406)
(455)
(766)

대손충당금 비율
3.00%
2.65%
3.25%
8.53%

매출채권 소계
13,098
14,921
13,541
8,218

미수금
2,549
1,074
643
652

대손충당금(미수금)
(787)
(384)
(384)
(384)

대손충당금 비율
30.87%
35.70%
59.73%
58.83%

미수금 소계
1,762
691
259
269

미수수익
43
2
26
33

대손충당금의 합계
(1,192)
(789)
(839)
(1,150)

매출채권 등의 합 계
14,903
15,614
13,826
8,520

출처: 당사 정기보고서

또한, 당사는 외부 신용등급 또는 거래 상대방의 부도율에 대한 역사적 정보를 참조하여 매출채권의 신용 건전성을 측정하여 관리합니다. 2017년에서 2019년까지 당사의 거래 상대방 신용도 별 매출채권의 규모에서 외부신용등급이 있는 거래 상대방의 비중이 컸으며, B- 이하 등급의 외부신용등급을 보유한 거래 상대방과의 매출채권 규모는 2018년 1,767백만원에서 2019년 1,062백만원으로 감소하였습니다.

외부신용등급이 없는 거래 상대방과의 매출채권의 경우, 거래 상대방의 유동성 및 재무건전성의 정도가 외부신용등급이 있는 거래 상대방과 비교하여 열위하기 때문에 관련한 매출채권의 규모가 커질 경우 매출채권 회수의 불확실성이 커질 우려가 있습니다. 외부신용등급이 없는 거래 상대방과의 매출채권의 규모는 2017년과 2018년 각각 809백만원과 686백만원이었지만, 2019년의 경우 1,074백만원으로 증가하며 관련한 매출채권 회수가 지연되거나 손실이 현실화된다면 당사의 유동성에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다.

[당사의 매출채권_연결]

(단위: 백만원)

매출채권
2017
2018
2019

외부신용등급이 있는 거래 상대방

A0 이상
4,469
2,945
4,887

B0 이상
6,508
9,928
6,973

B- 이하
1,718
1,767
1,062

소 계
12,695
14,640
12,922

외부신용등급이 없는 거래 상대방

Group1
-
-
-

Group2
448
452
668

Group3
361
234
406

소 계
809
686
1,074

연체 및 손상되지 아니한 매출채권 합계
13,504
15,326
13,996

주) Group1 - 새로운 고객 또는 특수관계자(6개월 미만)

Group2 - 과거 부도경험이 없는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)

Group3 - 과거 부도경험이 있는 기존 고객 또는 특수관계자(6개월 이상)로 채무불이 행 위험이 해소됨
출처: 당사 정기보고서

2017년 말부터 2019년 말까지의 대손충당금 설정액을 고려하지 않은 당사의 매출채권 중 3개월 이내의 단기 매출채권의 비중은 90.0% 이상이었고 2020년 반기 말의 경우는 89.99%로 소폭 감소하였지만 매출채권의 대부분을 차지하였습니다. 다만, 6개월 이상의 매출채권의 비중은 2017년부터 2020년 반기까지 각각 3.03%, 3.52%, 4.48%, 8.63%로 매 결산 때마다 증가하는 추세였습니다. 연령이 긴 매출채권이 증가하여 매출의 현금화가 지연되거나 대손충당금으로 설정될 경우 당사의 현금흐름을 비롯한 재무 유동성의 부정적인 영향을 끼칠 위험이 있습니다. 

[당사의 매출채권 연령분석_연결]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중
매출채권
비중

3개월 이내
12,796
94.76%
14,257
93.02%
13,116
93.72%
8,085
89.99%

6개월 이내
298
2.21%
530
3.46%
252
1.80%
124
1.38%

6개월 이상
410
3.03%
540
3.52%
628
4.48%
775
8.63%

합계
13,504
100.00%
15,326
100.00%
13,996
100.00%
8,984
100.00%

주) 대손충당금을 고려하지 않은 매출채권 수치입니다.
출처: 당사 내부 자료

당사는 매출채권 및 대손충당금에 대한 지속적 관리를 시행하고 있으나, 지속적으로 관리를 하여도 추가적인 대손금액 발생 가능성이 완전히 배제되는 것은 아니며, 대손금액 발생에 따라 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자결정을 하시기 바랍니다.

■
재
고자산

당사는 재고자산의 회계처리를 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고, 재고자산의 원가는 선입선출법(미착품은 개별법)에 따라 결정됩니다. 당사의 재고자산은 2017년 말~2019년 말 각각 20.958백만원, 17,742백만원, 13,981백만원으로 해당기간 동안은 전년 대비 감소했습니다. 동기간 당사의 매출은 100,000백만원 수준을 유지하여 재고자산회전율과 재고자산평균회전기간 수치는 개선되었습니다. 2020년 반기의 경우 COVID-19 등의 영향으로 매출액은 2019년도 반기 대비 감소하였으나, 재고자산이 2019년 반기 기준의 16,697백만원에서 13,241백만원으로 3,456백만원 감소하며 재고자산회전율은 7.33회, 평균회전기간은 1.6월로 전년 동기 대비 재고자산의 매출화가 가속화 되었습니다.

[재고자산 회전율 및 평균회전기간_연결]

(단위: 백만원)

구 분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

재고자산
20,958
17,742
13,981
16,697
13,241

재고자산회전율
4.66
5.57
6.67
6.17
7.33

재고자산평균회전기간(월)
2.57
2.15
1.80
1.95
1.6

매출액
101,154
107,826
105,841
53,081
49,894

주1) 재고자산회전율: 매출액 / (직전연도말 반기말 재고자산 평균)
주2) 재고자산평균회전기간: 12 / 재고자산회전율
출처: 당사 내부자료

제품 재고자산은 당사의 재고자산 상세내역 중 가장 큰 비중을 차지하는데,
2017년부터 2019년
까지 14,159백만원, 10,644백만원, 8,151백만원으로 감소하며 전체 재고자산 규모 감소 추세의 주된 영향을 끼쳤습니다. 2020년 반기의 제품 재고자산은 8,105백만원으로 2019년 말과 비교하여 소폭 줄어들었지만, 전체 재고자산에서 차지하는 비중은 57.9%로 증가하였습니다. 이는 2020년 반기에 이미 수주 받아 제작 중인 재공품들의 제품화 및 매출화는 이어졌지만
,
COVID-19로 인한 매출 감소가 예상되는 상황에서
제작을 진행하는 재공품 물량과 원재료 및 부재료 매입을 조절하며 전체 재고자산 규모가
감소한 것에 기인하였습니다.

2017년부터 2019년 까지의 재고자산의 평가손실충당금은 전체 재고자산에서 각각 3.73%, 5.79%, 2.92%의 비중을 차지하였습니다. 특히 2019년 반기에는 평가손실충당금의 비중이 0.76%까지 감소하였는데 이는 해당 기간 동안 평가손실충당금에 대하여 1,033백만원 규모의 재고자산폐기손실을 인식하였기 때문입니다. 2018년의 평가손실충당금이었던 1,061백만원의 상당 부분을 손실로 인식함에 따라서, 2019년 기간의 재고자산 평가손실충당금 비중은 낮은 수준을 보였습니다. 2020년 반기에는 입고일 기준으로 1년 이상이 된 제품 재고자산 중 출고가 확정적으로 이루어지는 금액을 제외하고는 모두 충당금 설정 대상 재고로 인식하는 등 제품에 대한 평가손실충당금 설정에 대한 내부 회계 기준을 높이며 평가손실충당금이 768백만원으로 증가하였습니다.

[재고자산 상세내역_연결]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2019 반기
2020 반기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품
14,159
65.0%
10,644
56.5%
8,151
56.6%
9,053
53.8%
8,105
57.9%

제품평가손실충당금
(638)
78.6%
(906)
83.1%
(354)
84.3%
(72)
56.9%
(703)
91.4%

재공품
3,971
18.2%
4,738
25.2%
3,666
25.5%
4,849
28.8%
2,808
20.0%

원재료
2,070
9.5%
2,215
11.8%
1,815
12.6%
2,035
12.1%
2,336
16.7%

원재료평가손실충당금
(171)
21.1%
(182)
16.7%
(64)
15.1%
(53)
41.3%
(61)
8.0%

부재료
381
1.8%
586
3.1%
368
2.6%
376
2.2%
305
2.2%

부재료평가손실충당금
(2)
0.3%
(2)
0.2%
(2)
0.5%
(2)
1.7%
(4)
0.6%

저장품
12
0.1%
6
0.0%
4
0.0%
4
0.0%
6
0.0%

미착품
1,175
5.4%
644
3.4%
396
2.8%
507
3.0%
448
3.2%

재고자산
(평가손실충당금 반영 전)
21,769
100.0%
18,834
100.0%
14,401
100.0%
16,825
100.0%
14,010
100.0%

평가손실충당금(소계)
(811)
100.0%
(1,091)
100.0%
(420)
100.0%
(127)
100.0%
(768)
100.0%

평가손실충당금 비중
3.73%
5.79%
2.92%
0.76%
5.48%

합 계
20,958
17,742
13,981
16,697
13,241

출처: 당사 내부자료

당사는 전방산업의 경기 동향과 수주 현황 등을 고려하여 재고자산을 관리하지만, COVID-19 사태 등으로 인한 경기침체로 당사의 매출이 악영향을 받을 시에 재고자산의 매출화가 지연되고, 진부화될 위험이 있습니다. 또한, 당사가 다품종 소량생산 체제에서 소품종 대량생산 체제로 경영전략을 수정하며, 매출 물량이 적은 매출처와의 거래관계를 정리하는 과정에서 매출화가 이루어지지 않는 악성 재고자산이 발생할 가능성이 있는 점 투자 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[동종업계 내 경쟁력 비교열위에 관한 위험]

마. 한국전자회로산업협회에 따르면, 2019년 기준으로 국내에는 88여개의 기판제조업체와 100개 이상의 관련 장비 및 원부재료 공급업체들이 PCB 사업을 영위하고 있습니다. 국내 주요 전자회로기판 기업리스트를 기반으로 당사와의 비교 가능한 업체를 선정하여 2019년 및 2020년 반기를 별도 기준으로 비교해 보았을때 2019년 및 2020년 반기 기준 매출총이익은 비교대상기업 8개사 중에서 유일하게 적자로 기록되는 등 수익성이 동종업계에 열위합니다.

이에 당사는 공장 일원화를 통한 수익성 개선으로 현재 상황을 극복하려고 하나,
수익성 개선효과 보다 매출 감
소 효과가 크거나 예기치못한 상황으로 인하여 당사의 수익성 개선이 이루어지지 않을 경우, 치열한 PCB 업계에서 경쟁력을 상실할 수 있는 점 투자자 여러분들께서는 유의하시기 바랍니다.

한국전자회로산업협회(KPCA)에서 발간한 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)>에 따르면,전세계 전자회로기판 시장은 2018년 62,000백만달러에서 2019년도에는 2.4% 감소한 60,500백만달러로 예상되는 가운데 2019년 일본, 중국, 한국, 대만 업체의 전자회로기판 생산 규모는 49,800백만달러로 전세계 시장의 82.3% 점유율을 차지하고 있습니다. 이 중 한국업체의 전자회로기판 생산은 2017년 14,200백만달러에서 2018년과 2019년 각각 13,820백만달러, 13,000백만달러로 감소하고 있는 추세입니다. 

[세계 전자회로기판 생산_업체별]

(단위: 백만달러, %)

구분
2016
2017
2018
2019(E)
점유율(2019)
성장율
CAGR

중국
19,200
19,800
20,200
19,400
32.1
-4.0
0.3

한국
13,900
14,200
13,820
13,000
21.5
-5.9
-2.2

대만
8,200
8,950
8,680
8,770
14.5
1.0
2.3

일본
6,800
7,400
8,300
8,600
14.2
3.6
8.1

미국
5,300
4,800
4,800
4,500
7.4
-6.3
-5.3

유럽
3,100
3,000
3,000
2,800
4.6
-6.7
-3.3

동남아 등
3,000
3,250
3,200
3,430
5.7
7.2
4.6

합계
59,500
61,400
62,000
60,500
100.0
-2.4
0.6

출처: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)

KPCA의 <한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)>에 따르면, 2019년 말 기준으로 국내 전자회로기판 생산 업체는 88개사의 관련 종사 인력은 21,400명이고, 원자재, 부자재 등 PCB 관련 산업을 영위하는 업체 수까지 고려한다면 국내에서 총 697개사의 인력 40,020명이 종사하는 산업입니다. 세계 시장에서의 경쟁 국가가 많은 상황에서 한국의 전자회로기판 생산은 2017년 이후로 감소하고 있는 추세이고, 국내에도 수많은 관련 업체가 경쟁하고 있는 상황입니다.

[국내 전자회로기판 산업별 생산]

(단위: 억원, %)

구분
2017
2018
2019
2020(F)
업체수
 (2019, 사)
인력
 (2019, 명)

생산규모
생산규모
성장률
생산규모
성장률
생산규모
성장률

기판
101,000
98,000
-3.0%
99,000
1.0%
96,500
-2.5%
88
21,400

원자재
12,120
1,420
-88.3%
11,600
716.9%
11,500
-0.9%
10
2,490

부자재
3,260
3,190
-2.1%
3,220
0.9%
3,100
-3.7%
11
740

설비
3,810
3,380
-11.3%
3,450
2.1%
3,300
-4.3%
80
1,750

약품
4,770
4,750
-0.4%
4,850
2.1%
4,600
-5.2%
28
1,040

전문가공
11,530
10,950
-5.0%
10,400
-5.0%
10,200
-1.9%
480
12,600

합계
136,490
131,690
-3.5%
132,520
0.6%
129,200
-2.5%
697
40,020

주) 2020년 수치는 COVID-19 확산 전 예측치임.
출처: KPCA, 한국의 전자회로기판 산업 현황(2020년)

이러한 시장 환경 속에서 당사가 동종업계에서 수익성과 생산성 관련 지표가 열위하다면 PCB 산업에서의 경쟁력을 유지하는데 어려움을 겪을 위험이 있습니다. 2019년과 2020년 반기 별도 기준으로 당사와 비교 가능한 상장기업을 선정하여 주요 재무 상황과 수익성 및 생산성 관련 수치를 비교한 도표는 아래와 같습니다.

[2019년 동종업계 비교 자료_별도기준]

(기준일: 2019년)
(단위: 백만원)

항목

에이엔피

삼성전기
LG이노텍
비에이치
코리아써키트
이수페타시스
현우산업
뉴프렉스

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

자산총계

122,291
100.0%
5,450,578
100.0%
5,070,126
100.0%
375,116
100.0%
419,683
100.0%
281,171
100.0%
165,395
100.0%
116,797
100.0%

부채총계

63,063
51.6%
1,125,115
20.6%
3,093,241
61.0%
135,197
36.0%
75,361
18.0%
181,571
64.6%
89,967
54.4%
64,496
55.2%

자본총계

59,228
48.4%
4,325,462
79.4%
1,976,885
39.0%
239,919
64.0%
344,322
82.0%
99,600
35.4%
75,428
45.6%
52,301
44.8%

매출액

95,220
100.0%
5,369,118
100.0%
8,042,528
100.0%
351,927
100.0%
464,928
100.0%
318,847
100.0%
168,476
100.0%
137,369
100.0%

매출총이익

(353)
-0.4%
1,529,313
28.5%
857,286
10.7%
46,115
13.1%
23,670
5.1%
45,106
14.1%
13,225
7.8%
698
0.5%

영업이익

(5,352)
-5.6%
426,915
8.0%
287,731
3.6%
32,648
9.3%
11,641
2.5%
18,945
5.9%
5,230
3.1%
(8,868)
-6.5%

당기순이익

(5,177)
-5.4%
441,673
8.2%
80,658
1.0%
33,521
9.5%
17,214
3.7%
(69,903)
-21.9%
2,343
1.4%
(5,770)
-4.2%

1인당매출액

257.4
468.2
904.6
245.2
880.5
353.1
373.6
366.3

1인당순이익

-14.0
38.5
9.1
23.3
32.6
-77.4
5.2
-15.4

인원수

370명
11,468명
8,891명
1,435명
528명
903명
451명
375명

주1) 1인당매출액 = 매출액 / 인원수 
주2) 1인당순이익 = 당기순이익 / 인원수
출처: 각 사 정기보고서

[2020년 반기 동종업계 비교 자료_별도기준]

(기준일: 2020년 반기)
(단위: 백만원)

항목

에이엔피

삼성전기
LG이노텍
비에이치
코리아써키트
이수페타시스
현우산업
뉴프렉스

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

금액

비율

자산총계

111,579
100.0%
5,450,353
100.0%
5,071,356
100.0%
356,353
100.0%
456,521
100.0%
316,195
100.0%
175,083
100.0%
113,729
100.0%

부채총계

61,440
55.1%
1,091,658
20.0%
3,013,241
59.4%
132,588
37.2%
121,630
26.6%
215,155
68.0%
102,350
58.5%
68,864
60.6%

자본총계

50,139
44.9%
4,358,695
80.0%
2,058,115
40.6%
223,765
62.8%
334,891
73.4%
101,040
32.0%
72,733
41.5%
44,865
39.4%

매출액

39,341
100.0%
2,735,890
100.0%
3,439,635
100.0%
83,659
100.0%
272,847
100.0%
154,114
100.0%
70,940
100.0%
68,010
100%

매출총이익

(3,750)
-9.5%
639,684
23.4%
424,712
12.3%
(6,732)
-8.0%
21,868
8.0%
20,334
13.2%
3,617
5.1%
(5,753)
-8.5%

영업이익

(6,141)
-15.6%
147,096
5.4%
159,966
4.7%
(24,702)
-29.5%
15,772
5.8%
9,417
6.1%
(490)
-0.7%
(9,640)
-14.2%

당기순이익

(8,610)
-21.9%
130,627
4.8%
95,429
2.8%
(22,706)
-27.1%
(8,196)
-3.0%
2,444
1.6%
(1,202)
-1.7%
(7,324)
-10.8%

1인당매출액

112.4
236.3
423.9
54.7
312.9
173.4
181.9
223.7

1인당순이익

-24.6
11.3
11.8
-14.9
-9.4
2.7
-3.1
-24.1

인원수

350명
11,577명
8,115명
1,529명
872명
889명
390명
304명

주1) 1인당매출액 = 매출액 / 인원수 
주2) 1인당순이익 = 당기순이익 / 인원수
출처: 각 사 정기보고서

2020년 반기 기준 당사의 자산총계는 상기 8개사 중 가장 작으며, 자본총계의 경우 상기 8개사 중 2번째로 작습니다. 당사의 2020년 반기 별도 기준의 자산대비 부채총계는 55.1%로 동종업계 기업 중 당사와 자산규모가 비슷한 현우산업과 뉴프렉스과 비교하여 부채비율이 낮았습니다. 하지만 상기 두업체와 이수페타시스를 제외하고는 동종업계의 비교업체들이 2020년 반기 기준으로 당사보다 부채 의존도가 낮아, 당사는 동종업계 평균 수준의 부채 의존도를 보였습니다.

당사는 매출 및 수익성 측면에서는 동종업계 기업들과 비교하여 열위를 보입니다. 2019년과 2020년 반기 모두 당사의 매출규모가 가장 작았으며, 2019년 기준 매출총이익은 상기 비교 가능한 8개 사 중에서 유일하게 적자로 기록되고 있습니다. 2020년 반기 기준으로는 동종업계 기업들 중 COVID-19의 영향으로 적자로 전환된 기업이 일부 존재하나, 같은 기간 중 당사 매출총이익률은 -9.5%로 상기 8개사 중에서 가장 열위합니다. 또한, 당사는 2019년과 2020년 반기 기준 모두 당기순손실을 시현하여 1인당 순이익 지표 역시 동종업계 와 비교하여 가장 열위한 수준이었습니다.

2019년 기준 당사의 1인당 매출액은
257.4백만원으
로 비교대상 기업 중에서 가장 낮은 수준입니다. 이는 당사의 현재 생산 공장이 인천 남동신공장, 부천공장, 안산공장과 부천 소재지의 임대공장으로 나눠져 있어서 인력의 효율적 배분과 생산이 이루어지지 않음에 따라서 매출규모에 비하여 많은 인력을 고용하고 있는 것에 기인하였습니다. 2020년 반기의 경우 비에이치가 COVID-19 등에 따른 영향으로 스마트폰에 납품되는 RF-PCB 관련 매출이 급감하여 당사보다 1인당 매출액이 열위하였으나, 당사의 1인당 매출액은 동종업계 기업들과 비교하여 두번째로 낮은 수준이었습니다.

당사는 상기 동종업계 기업들과 비교해 보았을때 동종업계 평균 수준의 재무구조를 가지고 있으나, 매출 및 이익면에서는 열위한 모습을 보이고 있습니다.
이에 당사는 이번 증자 공모 자금을 활용하여 인천남동신공장의 시설투자 및 부천공장, 안산공장의 필요 시설을 남동신공장으로 이전하고, 모든 생산을 남동신공장에서 진행할 계획입니다. 생산공장의 일원화 및 통합화가 이루어짐에 따라 불필요한 인력을 줄이고, 생산 효율화에 따른 수익성 개선을 기대하고 있습니다. 하지만 이
와 같은 노력에도 불구하고, 매출 및 이익이 개선되지 않을 경우 동종업계 내 열위로 인한 경쟁력 저하로 이어질 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[최대주주의 지분 희석화 관련 위험]

바.
금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며,
증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다.

당사 최대주주는 보고서 제출일인 현재
1,897,768
주
(지분율 16.05%)를 보유 중이며 특수관계인인 전학수는

36,963주
(지분율 0.31%), (주)용산은
41,721주
(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정이고,
실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없지만, 최대주주는 보유 중인 당사 주식
1,426,365주를
담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 만약 대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 우려가 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

당사 최대주주인 전운관은 보고서 제출일인 현재
1,897,768
주
(지분율 16.05%)를 보유하고 있습니다. 특수관계인인 전학수는
36,963주
(지분율 0.31%), (주)용산은

41,721주
(지분율 0.35%)를 보유하고 있습니다. 다만, 당사가 (주)용산의 발행주식 총수의 10분의 1을 초과하는 49.14%의 지분을 보유함으로
상법 제369조 3항의 규정에 따라

(주)용산이 보유한 당사의 주식
41,721주
는
의결권이 없습니다. 따라서 최대주주 및 특수관계인이 보유한 의결권 있는 보통주는 총
1,934,731주
(지분율 16.36%)입니다. 

[최대주주 등 주식수 및 지분율]

(단위: 주, %)

구분
무상감자 전
무상감자 완료 후

보유주식
지분율
보유주식
지분율

최대주주(전운관)
13,284,379
16.05%
1,897,768
16.05%

특수관계인(전학수)
258,746
0.31%
36,963
0.31%

최대주주 등 소계
13,543,125
16.36%
1,934,731
16.36%

자기주식 및 상호주식
292,580
0.35%
45,477
0.38%

우리사주조합
4,751,880
5.74%
678,840
5.74%

기타
64,197,283
77.55%
9,167,361
77.52%

전체
82,784,868
100.00%
11,826,409
100.00%

출처: 당사 내부자료

'상법' 제369조 (의결권)

(전략)
③ 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식의 총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 회사 또는 모회사의 주식은 의결권이 없다.
(후략)

금번 주주우선공모 유상증자의 총 공모주식수는 10,000,000주이며, 당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통해 결손보전 및 재무구조개선을 위하여 무상감자를 진행하기로 결정하여 무상감자 종료시 당사 발행주식총수는 82,784,868주에서 11,826,409주로 병합됩니다. 당사 최대주주인 전운관은 금번 주주우선공모 유상증자 구주주 우선 청약에서 감자 후 기준으로 1주당
0.6790634221주

(감자 전 기준으로 1주당 0.0969787624주)
를 배정 받게되어 신주 1,288,302주를 배정 받을 것으로 보입니다. 그리고 당사의 최대주주는 현재 배정주식 100%에 대해 청약에 참여할 예정입니다. 또한,
우리사주조합 및 구주주 청약 이후에 있을 수 있는 실권주를 대상으로한 일반공모 청약이 있을 경우 일반공모 청약에서도 추가 청약을 고려하고 있습니다. 만약, 최대주주가 금번 증자에서 구주주 우선 청약 배정분에만 100% 참여하고, 최종 실권주로 인한 미발행주식수가 없다면 최대주주의 주식 수는 3,186,070주로 14.60%의 지분율을 보유하게 됩니다.

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 전(감자 완료 후)
유상증자
유상증자 후

보유주식
지분율
배정주식
청약주식
보유주식
증자 후 지분율

최대주주(전운관)
1,897,768
16.05%
1,288,302
1,288,302
3,186,070
14.60%

특수관계인(전학수)
36,963
0.31%
25,092
-
36,963
0.17%

최대주주 등 소계
1,934,731
16.36%
1,313,395
1,288,302
3,223,033
14.77%

우리사주조합
678,840
5.74%
2,460,831
1,000,000
1,678,840
7.69%

자기주식 및 상호주식
45,477
0.38%
-
-
45,477
0.21%

기타주주
9,167,361
77.52%
6,223,275
7,711,698
16,879,059
77.33%

전체
11,826,409
100.00%
10,000,000
10,000,000
21,826,409
100.00%

주1) 최대주주 구주주 청약 배정분에 100% 참여 
주2) 우리사주조합 우선배정분 2,000,000주의 50%만 참여 가정 (우리사주조합이 보유한 678,840주에 대한 구주주 우선배정분은 미참여 가정)
출처: 당사 내부자료

증권신고서 제출일 기준으로 5.0% 이상 지분을 보유한 당사의 주주는 최대주주 전운관 외에는 우리사주조합 뿐입니다. 우리사주조합은 2017년 12월 15일 이사회 결의를 통하여 승인한 주주배정 후 실권주 일반공모의 청약에 참여해
감자 전 기준으로

6,820,000주의 신주를 배정 받아 지분 8.24%를 보유 했습니다. 그 후 조합원의 퇴직 또는 현금화가 이어져 증권신고서 제출일 기준으로

678,840주
(
지분율 5.74%)를 보유 중입니다.

당사 발행주식총액의 100분의 1에 해당하는 금액 미만의 주식을 가진 소액주주의 수는 2019년 말 기준으로 9,390명이며, 이는 전체 주주 중에서 99.93%에 해당합니다. 또한, 이들 소액주주가 가진 발행주식수의 합은
감자 전 기준으로

63,823,365주(77.08%)로
최대주주와 우리사주조합의 지분을 제외하면 다수의 소액주주에게 지분이 분산되어 있습니다.

[당사 소액주주수 및 보유 지분 현황]

(단위: 주, %)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
9,390
9,395
99.93
63,823,365
82,784,868
77.08
-

주) 2019년 12월 31일자 기준으로 작성하였으며, 증권신고서 제출일 현재 소액주주현황과 차이가 있을 수 있음.
출처: 당사 사업보고서

증
권신고서 제출일 현재, 미전환된 주식관련사채는 없으므로 주식관련된 사채의 주식 전환으로 최대주주의 지분율이 희석될 가능성은 없습니다. 하지만 최대주주는 증권신고서 제출일 현재 최대주주 보유의 당사 주
식

1,426,365주

를
담보로 주식담보대출 계약이 맺어져 있습니다. 따라서, 주식 가치 하락으로 인한 추가 담보 설정을 못하여 반대매매가 일어나는 등 계약 상대방이 질권을 행사할 사유가 발생한다면 지분율이 감소할 우려가 있고, 이 경우 당사의 최대주주 지위 유지에 어려움이 있을 수 있습니다.

[최대주주 주식담보계약 현황_증권신고서 제출일 기준]

(단위: 주, %)

성명
주식등의 종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약기간
비율

전운관
의결권 있는 주식
130,000
BNK투자증권
주식담보대출
담보해지 시까지
1.10%

전운관
의결권 있는 주식
1,296,365
신한금융투자
주식담보대출
2020.10.13
10.96%

합계(주식등의 수)
1,897,768
합계(비율)
16.05%

출처: 당사 공시 자료

현재로서는
5% 이상 주식을 보유한 주주는 당사의 최대주주와 우리사주조합 뿐이
며, 최대주주가 지분 16.05%를 보유하고 있고 소액주주에게 77.08%의 지분이 분산되어있는 상황입니다. 금번 증자에 있어서 최대주주는 주주 우선배정 물량에 100.0% 참여하는 등 지분율이 희석되는 것을 최소화할 예정으로 증자 후에도 경영권 유지에는 문제가 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 최대주주가 계획대로 증자에 참여하지 않아 지분율이 희석되거나, 주식담보대출의 질권 행사 등으로 지분율이 감소한다면 경영권이 변경될 가능성이 있습니다. 따라서 투자자 분들은 당사 최대주주 및 특수관계인의 지분율 변동에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[특수관계자 거래에 따른 위험]

사.

(주)에이엔피의 종속회사 및 관계회사가 영위하는 자동차 구성품 제조 사업과 당사가 영위하는 인쇄회로기판(PCB) 사업은

전방산업인 완성차업제에 영향을 받는 공통점은 있지만, 직접적인 사업적 연관성은 없습니다. 증권신고서 제출일 기준으로 (주)에이엔피의 별도 기준으로는 특수관계자와의 매출, 매입 관련 거래는 일체 없지
만, 연결대상 종속 법인인 스코아(주)는 매출의 80% 이상이 (주)용산이 제작하는 C/PAD의 가죽감싸기나 SEAT의 퀄팅 과정에서 발생하며, 이와 관련한 특수관계자 거래 내역이 있습니다. 2020년 반기 (주)에이엔피의 별도 기준으로는 임직원에게 복리후생 명목으로 대여금을 제공한 사항 외에 특수관계자와의 잔존 중인 자금 거래는 없으며, 연결대상 종속 법인인 스코아(주)의 경우 특수관계자와의 자금 거래가 빈번히 발생하여 연결 기준으로는 해당 내역이 인식되어 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주와 최대주주의 특수관계인은 당사 외에도 당사의 종속법인인 스코아(주)를 비롯하여 (주)용산과 (주)와이에스피의 대표이사 또는 최대주주로 영향력을 행사하고 있습니다. 따라서 당사의 연결실체의 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있는 거래조건으로 특수관계자와의 매출, 매입 및 자금 거래를 할 가능성을 배재할 수 없습니다. 당사의 연결 실체와 관계회사 간 특수관계자 거래로 인한 위험을 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 종속회사 및 관계회사들은 당사가 지분 49.1% 보유 중인 현대자동차그룹의 1차 벤더사인 (주)용산을 중심으로 자동차 구성품 제조 사업을 영위하는 중입니다. 자동차의 구성품인 C/PAD와 SEAT 등 (주)용산의 주요 제품 생산 과정에서 (주)용산과 당사의 특수관계
자인 스코
아(주), (주)와이에스피 간 매출과 매입 관련 거래가 발생하며, 이에 따른 채권과 채무 관계가 존재합니다. 

[ 특수관계자 현황 ]

구 분
회사명
비고

종속기업
스코아(주)
자동차 구성품 제조 및 판매

관계기업
(주)용산
자동차 구성품 제조 및 판매

케이피유폼텍인도(주)
-

기타특수관계기업
(주)와이에스피
자동차 구성품 제조 및 판매

주) 케이피유폼텍인도(주)의 경우 증권신고서 제출일 기준으로 영업개시 전임
출처: 당사 정기보고서, 내부자료

[당사의 특수관계자와의 거래내역_연결]

(단위: 백만원)

특수관계 구분
특수관계자
거래내용
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

관계기업
㈜용산
매출
8,725
11,752
8,492
8,686

매입 등
3,777
-
103
-

자금대여
1,000
3,100
5,100
1,550

자금회수
-
2,400
6,800
1,250

자금차입
-
3,762
1,400
950

자금상환
-
4,150
420
-

기타특수관계자
(주)와이에스피
매출
636
1
-
-

매입 등
316
0
-
-

자금대여
-
2,040
710
-

자금회수
900
1,430
480
-

주1) (주)용산과의 매출/매입 거래와 (주)와이에스피와의 특수관계자 거래는 당사의 종속기업인 스코아(주)를 통해서 발생함

주2) 2020년 03월 기타특수관계자인 와이에스피(주)는 관계사 경영 효율화를 목적으로 기타특수관계회사였던 용산에스앤씨(주)를 흡수합병함

출처: 당사 내부자료

당사의 종속회사 및 관계회사가 영위하는 자동차 구성품 제조 사업과 당사가 영위하는 인쇄회로기판(PCB) 사업은

전방산업인 완성차업제에 영향을 받는 공통점은 있지만, 직접적인 사업적 연관성은 없습니다. 따라서, 증권신고서 제출일 기준으로 당사 별도 기준으로는 특수관계자와의 매출, 매입 관련 거래는 일체 없으며, 특수관계자와의 자금거래 내역과 지급보증 내역만 있습니다. 

[당사의 특수관계자와의 채권, 채무 잔액_별도]

(단위: 백만원)

거래상대방
구분
2017
2018
2019
2020 반기

임직원 외
임직원
채권
기타금융자산(대여금)
635
603
283
256

채무
-
-
-
-
-

스코아㈜
종속기업
채권
-
-
-
-
-

채무
-
-
-
-
-

㈜ 용산
관계기업
채권
기타금융자산(대여금)
1,000
1,700
-
-

채무
-
-
-
-
-

합계
1,635
2,303
283
256

주) 스코아(주)와는 2020년 반기 중 1,550백만원을 대여해주었으나 2020년 반기말 전에 상환 받음
출처: 당사 정기보고서, 내부자료

[당사의 특수관계자와의 자금 거래 내역_별도]

(단위: 백만원)

특수관계 구분
회사명
거래내용
2017
2018
2019
2020 반기

관계기업
㈜용산
자금대여
1,000
3,100
-
-

자금회수
-
2,400
1,700
-

종속기업
스코아㈜
자금대여
-
-
-
1,550

자금회수
-
-
-
1,550

출처: 당사 정기보고서, 내부자료

당사의 종속기업인 스코아(주)와의
자금 거래는
2017년~2019년 동안에 없었으나, 2020년 반기 동안에 스코아(주)의 운영자금으로 1,550백만원을 대여해준 후 2020년 반기 중에 상환 받았습니다. 

(주)용산에는 2017년 말 1,000백만원의 대여금이 있었으며, 2018년 동안에 3,100백만원을 추가로 대여금을 제공한 후 같은 기간 동안 2,400백만원을 상환 받아 2018년 말 기준으로 1,700백만원의 대여금 잔액이 남았습니다. 2019년 중에 (주)용산으로의 대여금 잔액 1,700백만원을 회수한 뒤로는 (주)용산과의 자금 거래는 없습니다.

당사가 임직원에 복리후생 차원으로 제공한 대여금은 2017년도 635백만원, 2018년도 603백만원에서 2019년 283백만원으로 매년 감소하는 추세입니다. 2020년 반기 기준으로는 256 백만원의 대여금이 있고, 임직원 대여금에 대하여 연금리 5% 수준의 금리를 책정하고 있습니다.

[당사가 특수관계자에 제공한 지급보증의 내역_별도]

(단위: 백만원)

제공받은자
구분
2017
2018
2019
2020 반기
증권신고서
제출일

㈜용산
지급보증
운전자금 등 대출
3,792
9,384
3,120
1,800
1,800

지급보증
무역금융
2,600
-
-
-
-

우리사주조합
지급보증
우리사주대출
-
3,051
2,644
2,413
2,333

합계
6,392
12,434
5,764
4,213
4,133

출처: 당사 정기보고서

당사의 (주)용산에 대한 지급보증액은 2017년, 2018년, 2019년 각각 6,392백만원, 9,384백만원, 3,120백만원으로 증감을 반복했습니다. 2017년에 발생한 (주)용산으로의 무역금융에 대한 지급보증은 2018년도에 해소되었지만, 2018년도에는 (주)용산이 운전자금 사용 목적으로 받은 대출에 대하여 당사가 지급 보증을 제공하여 크게 증가하였습니다. 이후 2019년도에 해당 대출에 대하여 상당분 상환이 이루어졌고, 2019년과 2020년 반기 기준으로 당사가 용산에 제공하는 지급보증금은 각각 3,120백만원과 1,800백만원으로 감소했습니다.

2017년 12월 15일 이사회를 통해 결의한 유상증자 당시 우리사주조합이 우선청약 참여를 위하여 받은 대출에 대하여 당사는 지급보증을 제공하였습니다. 2018년 말 기준으로 우리사주대출에 대하여 3,051백만원 수준의 지급보증을 하였으나 이후 우리사주대출이 꾸준히 상환되어 증권신고서 제출일 현재 2,333백만원의 지급보증 내역이 남아 있습니다.

당사의 연결대상 종속 법인인 스코아(주)는 매출의 80% 이상이 (주)용산이 제작하는 C/PAD의 가죽감싸기나 SEAT의 퀄팅 과정에서 발생하고, 이와 관련한 특수관계자 거래 내역이 있습니다. 또한, 스코아(주)는 (주)와이에스피와 (주)와이에스피가 2020년 03월에 흡수합병한 용산에스앤씨(주)와도 특수관계자 거래 내역이 있습니다.

[스코아(주) 매출/매입 특수관계자 거래 내역]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

㈜용산
매출
8,725
11,752
8,492
8,686

매입
3,777
-
103
-

㈜와이에스피
매출
636
1
-
-

매입
316
0
-
-

주) (주)와이에스피의 경우 2020.03 에 합병한 용산에스앤씨(주)의 거래를 합산하여 기재함

출처: 스코아(주) 감사보고서 및 당사 내부자료

[스코아(주) 매출 내역]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019

매출액
점유율
매출액
점유율
매출액
점유율

(주)용산
8,725
92%
11,752
91%
8,492
80%

기타
738
8%
1,179
9%
2,129
20%

총 매출액
9,463
100%
12,931
100%
10,621
100%

출처: 스코아(주) 감사보고서

스코아(주)는 2017년도에 HEADREST와 B/PNL의 제작에 필요한 재료를 (주)용산과 용산에스앤씨(주)로부터 매입하였습니다. 이후 HEADREST와 B/PNL 관련 매출이 줄며 2018년도 이후 (주)용산을 비롯한 기타 특수관계자로부터 매입의 규모는 미미합니다. 스코아(주)의 (주)용산향 매출액은 2019년 기준으로 80% 이상의 매출 비중을 보이고, 2020년 반기에도 8,686백만원의 (주)용산향 매출을 시현했습니다.

스코아(주)의 (주)용산향 매출은 증권신고서 제출일 현재 주로 C/PAD 가죽감싸기를 통해서 발생합니다. 이는 스코아(주)가 (주)용산의 C/PAD 가죽감싸기 특허권을 사용하여 영위하는 사업으로 국내의 다른 비교업체가 없기 때문에 다른 제3자와의 거래와 비교하는데 어려움이 있습니다. 스코아(주)와 (주)용산은 2020년 07월에 스코아(주)의 C/PAD 가죽감싸기 단가를 25.0% 가량을 인상하는 등의 협의를 하였으나, 향후에는 스코아(주)에 부정적인 거래조건으로 거래 계약을 맺을 가능성을 배재할 수는 없습니다. 스코아(주)의 수익성은 (주)용산과의 거래 조건에 따라 결정됨으로 향후 (주)용산과 스코아(주)의 매출 매입 등의 거래에 대한 투자자 분들의 주의가 필요합니다.

[스코아(주)와 (주)용산 간의 채권, 채무 특수관계자 거래 잔액]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

㈜용산
채권
매출채권
192
705
-
32

대여금
-
-
-
300

미수금
4

-
-

채무
미지급비용
-
6
-
-

선수금
-
-
434
936

차입금
388
-
980
1,930

출처: 스코아(주) 감사보고서 및 당사 내부자료

한편 스코아(주)는 (주)용산과의 매출 거래에 따른 채권, 채무 관계가 있습니다. 또한, 두 기업의 유동성 상황에 따라 자금거래가 일어나기도 합니다. 2018년에 (주)용산은 전방업체로부터의 매출채권이 늘고 매출의 현금화가 늦어짐에 따라 음의 영업현금흐름을 시현하는 등 유동성이 악화되었습니다. 이러한 (주)용산의 자금사정의 영향으로 스코아(주)의 (주)용산향 매출의 현금화도 늦어져 2018년 말 기준으로 (주)용산향 매출채권의 잔액이 705백만원이었습니다. 이후 2019년에는 (주)용산의 영업현금흐름이 양으로 돌아서는 등 현금흐름이 안정화되어 스코아(주)는 (주)용산향 매출채권을 현금화하였습니다. 

2019년 중에는 스코아(주)가 운영비 등의 사유로 자금이 필요하여 (주)용산으로부터 1,400백만원을 차입하였고, 이 중 420백만원을 상환하여 2019년 말 기준으로 차입금 잔액은 980백만원이었습니다. 2020년 반기 중에는 (주)용산으로부터 추가로 950백만원을 차입하여 총 1,930백만원의 채무가 잔존 중입니다. 또한, 2020년 반기 중에 스코아(주)는 (주)용산에 대여금 1,550백만원을 제공하였으며, 이중 1,250백만원을 회수받아 2020년 반기 말 기준으로는 (주)용산에 대여금 300백만원을 제공하였습니다. 이처럼 스코아(주)는 관계회사인 (주)용산과의 매출 매입 거래 뿐만 아니라 양사 간 유동성 상황에 따른 자금 거래가 빈번히 발생합
니
다.

[스코아(주)와 (주)와이에스피 간의 채권, 채무 특수관계자 거래 잔액]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

㈜와이에스피
(용산에스앤씨(주))
채권
매출채권
1
-
-
-

대여금
3,370
4,025
4,255
4,225

미수금
-
-
-
-

채무
미지급비용
2
-
-
-

선수금
-
-
-
-

차입금
450
-
-
-

주) (주)와이에스피의 경우 2020.03 에 합병한 용산에스앤씨(주)의 거래를 합산하여 기재함

출처: 스코아(주) 감사보고서 및 당사 내부자료

2020년 반기 기준으로 당사의 연결실체가 (주)와이에스피에 제공한 대여금은 당사의 종속회사인 스코아(주)가 용산에스앤씨(주)에 제공한 대여금 4,225백만원이며, 2020년 03월 (주)와이에스피가 용산에스앤씨(주)를 흡수합병하며 (주)와이에스피로의 대여금이 되었습니다.

2015년에 최초로 스코아(주)는
용산에스앤씨(주)
에 운영자금 등의 명목으로 대여금 4,500백만원을 제공하였고, 그 후 스코아(주)는
용산에스앤씨(주)
로부터 자금 상환과 추가 대여금 제공을 반복하여 2019년 말 기준으로 대여금 잔액은 4,225백만원이 되었습니다. 그 후 2020년 03월 (주)와이에스피가
용산에스앤씨(주)
를 흡수합병하며 증권신고서 제출일 현재 스코아(주)가 (주)와이에스피에 대여금을 제공하는 것으로 인식되며, 대여금 잔액은 2019년도 말과 동일한 4,225백만원 규
모입니다.

[스코아(주)와 용산에스앤씨(주) 간의 자금 거래 내역]

(단위: 백만원)

회사명
2017
2018
2019
2020 반기

대여
회수
대여
회수
대여
회수
대여
회수

용산에스앤씨(주)
(합병 전)
420
1,320
2,040
1,385
710
480
-
-

주) 상기 자금 거래는 스코아(주)와 합병 전 용산에스앤씨(주)의 거래 내역임

출처: 스코아(주) 감사보고서 및 당사 내부자료

당사는 증권신고서 제출일 현재 특수관계자 간 거래 내역들을 감사보고서 및 정기보고서에 정상적으로 기재하고 있습니다. 당사의 최대주주와 최대주주의 특수관계인은 당사 외에도 당사의 종속법인인 스코아(주)를 비롯하여 (주)용산과 (주)와이에스피의 대표이사 또는 최대주주로 영향력을 행사하고 있습니다. 따라서 당사의 연결실체의 부정적인 거래조건으로 특수관계자와의 매출, 매입 및 자금 거래를 할 가능성을 배재할 수 없습니다. 또한, 관계회사의 경영 악화 등을 사유로
당사가 지급보증한
대출금이 정상적으로 상환되지 않거나 당사의 연결대상 법인인 스코아(주)가 관계회사 대여금을 상환 받지 못한다면 당사의 연결기준 실적에 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 당사의 연결 실체와 관계회사 간 특수관계자 거래에 투자자분들은 유의하여 주시기 바랍니다.

[지분법 적용 대상 관계회사 관련 위험]

아. 증권신고서 제출일 현재 당사는 1개의 종속회사(스코아(주)) 외 2개의 계열회사를 보유하고 있습니다. 케이피유폼텍인도는 2008년 설립이후 현지의 열악한 인프라 등의 사유로 사업을 추진하는데 어려움이 많아 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태로 당사 재무제표에 유의미한 영향을 미치지 않습니다. (주)용산은 당사가 지분을 49.14% 보유하고 있어 지분법 적용 대상 관계회사로 분류되고 있습니다. (주)용산은 2020년 반기 별도 기준 2,328백만원의 당기순손실을 기록하여 당사가 보유한 (주)용산의 지분에 대한 장부가액은 2019년 말 기준 19,263백만원에서 2020년 반기 기준으로 17,640백만원으로 감소하였습니다. 당사의 관계회사 (주)용산은 당사 손익계산서 상 지분법손익으로 계상되고 있어, 당사의 연결 및 별도 재무실적에 유의미한 영향을 미치고 있습니다. 만약 COVID-19의 영향 또는 예상하지 못한 이유로 전방산업의 판매감소로 인한 (주)용산의 손실은 당사 손익계산서의 지분법투자 손실로 이어져 순이익이 감소할 염려가 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사는 1개의 종속회사(스코아(주)) 외 2개의 계열회사를 보유하고 있습니다. 이 중
케이피유폼텍
인도는 2008년 자동차 전장 부품을 제조할 목적으로 당사가 자본금의 40%, (주)용산이 60%를 출자하여 인도 현지에 설립하였으나 사업진행 과정 중 현지의 열악한 인프라 등의 사유로 사업을 추진하는데 어려움이 많아 사업의 철수를 결정하였습니다. 현재는 법인 설립 시 자본금만 남아있는 상태로 당사의 재무제표에 유의미한 영향을 미치지는 않습니다. 

2015년도 12월까지 (주)용산은 당사가 지분 58.53%를 보유한 연결대상 종속법인이었습니다. 당사는 2015년 12월 21일 사업구조 개선 및 경쟁력 강화를 위해 (주)용산의 지분 일부를
용산에스앤씨(주)에 매각하여 당사의 (주)용산 지분율은 기존 58.53%에서 53.37%로 5.16% 하락하였습니다. 이후 2015년 12월 22일 (주)용산은
3자배정증자
를 통해 신규주식 52,730주를 발행하였고, 이에 당사의 보유 지분율은 49.14%로 하락하며 (주)용산은 당사의 연결대상법인에서 제외되어 지분법 적용 대상 관계회사로 분류되었습니다. 

[(주)용산 지분율 변동 현황]

(단위: 주, %)

구분
기존
처분 후
(2015. 12. 21)
유상증자 후
(2015. 12. 22)

(주)용산 발행주식의 총수
613,249
613,249
665,979

당사 보유주식수
358,943
327,263
327,263

지분율
58.53%
53.37%
49.14%

출처: 당사 내부자료

[종속기업을 제외한 계열회사 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
장부금액

(주)용산
대한민국
12월
자동차부품제조
49.14%
17,640
19,263

케이피유폼텍인도
인도
12월
-
40.00%
-
-

합 계
17,640
19,263

출처: 당사 내부자료

(주)용산은 자동차 구성품인 SEAT COVER, SUN VISOR 등을 현대자동차에 납품하는 1차 벤더사로, 현대자동차의 해외 생산이 늘어나자 이러한 수요에 대응하기 위하여 현대자동차가 진출한 해외 지역에 자회사를 설립하였습니다.
하지만 해외 법인에 대한 투자 진행 후 사드 이슈 및 보호무역 등의 영향으로 중국 지역을 비롯한 해외 법인의 실적이 크게 악화되었고, 이에 따라 (주)용산의 수익성 및 재무안정성도 악화되었습니다.

(주)용산의 최근 3개년 별도 기준 부채비율은 2017년 502.7%, 2018년 494.0%, 2019년 488.9%로 매년 감소하는 추세를 보
였으나, 2020년 기준 부채비율은 579.8%로 증가하여 500% 이상의 높은 부채비율을 기록하고 있어 재무안정성이 우려됩니다. 비유동부채는 2017년 16,206 백만원, 2018년 21,655백만원, 2019년 27,062백만원으로 매년 소폭 증가하는 추세 있었지만, 2020년 반기에는 50,244백만원으로 크게 증가하였습니다. 이는 기존 단기차입금의 차입처가 변경되면서
추가 장기차입금으
로 대출하였기에 비유동부채가 크게 증가하였습니다. 또한, (주)용산의 총차입금은 2017년 82,009백만원, 2018년 97,514백만원, 2019년 100,359백만원으로 매년 증가하는 추세를 보이면서 부채총계의 50% 수준을 차지하고 있었지만, 2020년 반기 총차입금은 88,962백만원으로 감소하였습니다. 

(주)용산은 20
17년 03월부터
이슈화된 중국발 사
드로 인한 자동차 전방산업의 판매량 감소로 2017년 별도 기준
매출액
은 전년 대비 하락에 이어 영업손실

4,145백만원을 기록하였습니다. 2018년에는 사드이슈의 부분적 완화로
SEAT 및 C/PAD 가죽감싸기의 사업이 활발해짐에 따라
매출액은 전년대비 21.7% 증가한 379,983백만원을 시현하였고 영업이익은
13,077백만원으로 흑자전환하였습니다. 2019년에도 SEAT 및 C/PAD 가죽감싸기 사업의 지속적인 호조로 매출액은 392,923백만원으로 전년 대비 소폭 증가하였고

2020년 반기

매출액은 203,382백만원과
영
업이익 12,037백만원을 시현하였으나, 당기순손실 2,328백만원을 기록하였습니다.

[(주)용산 요약 재무제표_별도]

(단위: 백만원, %)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

자산총계
207,100
228,919
230,865
244,020

유동자산
66,986
89,698
91,309
119,213

비유동자산
140,115
139,220
139,556
124,807

부채총계
172,740
190,380
191,665
208,124

유동부채
156,534
168,725
164,602
157,880

비유동부채
16,206
21,655
27,062
50,244

자본총계
34,360
38,539
39,200
35,896

매출액
312,261
379,983
392,923
203,382

영업이익
(4,145)
13,077
11,200
12,037

영업이익율
-1.3%
3.4%
2.9%
5.9%

당기순이익
(7,935)
2,619
3,934
(2,328)

당기순이익률
-2.5%
0.7%
1.0%
-1.1%

부채비율
502.7%
494.0%
488.9%
579.8%

총차입금
82,009
97,514
100,359
88,962

차입금의존도
39.6%
42.6%
43.5%
36.5%

출처: (주)용산 내부자료 및 정기보고서

[(주)용산 주요 제품별 매출액_별도]

(단위: 백만원)

구분
2017
2018
2019
2020 반기

C/PAD
11,281
28,973
34,150
25,334

B/PNL
20,661
25,430
22,332
7,640

선바이져
49,504
47,036
45,810
17,576

SEAT
140,262
184,959
197,534
101,368

지급품
81,597
85,579
81,225
44,294

트림
4,458
5,670
8,796
6,423

기타
9,274
2,335
3,075
747

합계
317,037
379,983
392,923
203,382

출처: (주)용산 내부자료

당사의 재무제표에 직접적인 영향을 끼치는 (주)용산에 대한 지분법 평가내역은 아래와 같습니다. 2017년 (주)용산은 7,935백만원 규모의 당기순손실을 시현하며 당사의 재무제표 상 (주)용산에 지분에 대한 2017년 말 장부가액은 16,884백만원으로 2017년 초와 비교하여 5,419백만원 감소하였습니다. 이후 2018년과 2019년은 (주)용산의 실적이 흑자전환하여 장부가액이 증가하였지만, 2020년 반기에는 (주)용산이 별도 기준으로 2,328백만원 규모의 당기순손실을 시현하며 당사가 보유한 (주)용산의 지분에 대한 장부가액은 2019년 말 기준 19,263백만원에서 2020년 반기 기준으로 17,640백만원으로 감소하였습니다.

[(주)용산에 대한 지분법 평가내역]

(단위: 백만원)

항목
2017
2018
2019
2020 반기

기초 장부가액
22,303
16,884
18,938
19,263

지분법손익
(4,000)
1,068
1,933
(1,144)

지분법자본변동
(1,419)
985
338
(479)

지분법이익잉여금변동
-
-
(1,946)
-

기말 장부가액
16,884
18,938
19,263
17,640

출처: 당사 내부자료

(주)용산은 당사의 관계기업으로 당사 손익계산서 상 지분법손익으로 계상되고 있어, (주)용산의 영업실적은 당사의 연결 및 별도 재무실적에 유의미한 영향을 미치고 있습니다. (주)용산은 현대차 및 기아차 등의 완성차 업체에 납품하는 사업구조로 전방산업인 완성차 산업의 경기가 동사의 경영상황에 직접적인 영향을 미칩니다. COVID-19의 영향 또는 예상하지 못한 이유로 전방산업의 판매감소로 인한 (주)용산의 손실은 당사 손익계산서의 지분법투자 손실로 이어져 순이익이 감소할 염려가 있는 점을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[우발채무 및 소송 관련 위험]

자.

당사는 신고서 제출일 현재 (주)용산의 채무에 1,800백만원, 우리사주조합의 대출에 대하여 2,333백만원 규모의 지급보증을 제공하고 있습니다. 만약 당사가 지급보증을 제공한 관계회사가 해당 채무의 원리금을 상환하지 못할 경우 당사는 해당 채무의 상환 의무를 지게 되며, 이는 당사의 재무 안정성에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다.

당
사는 소송분쟁 재발 방지를 위해 노력하여 현재 진행 중인 소송 사건은 없습니다. 그럼에도 불구하고 향후 제3자와 소송 및 분쟁이 일어날 경우 법률 비용 혹은 패소 시 배상금 등을 지불하게 되어 재무 안정성을 악화시킬 있으니 투자자 여러분께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 현재 관계회사 등의 채무에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다. 만약 당사가 지급보증을 제공한 관계회사가 해당 채무의 원리금을 상환하지 못할 경우 당사는 해당 채무의 상환 의무를 지게 되어 재무 안정성에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다. 2017년
부터 2020년 반기까지 당사가
특수관계자 및 기타법인에 제공한 지급보증의 내역은 아래와 같습니다.

[당사가 제공한 지급보증 상세내역_연결기준]

(단위: 백만원)

제공받은자
구분
2017
2018
2019
2020 반기

증권신고서 제출일

㈜용산
지급보증
운전자금 등 대출
3,792
9,384
1,800
1,800
1,800

지급보증
무역금융
2,600
-
-
-
-

우리사주조합
지급보증
우리사주대출
-
3,051
2,644
2,413
2,333

합계
6,392
12,434
4,444
4,213
4,133

출처: 당사 정기보고서 및 내부자료
주1) 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역

당사는 관계기업인 (주)용산과 우리사주조합에 지급보증을 제공하고 있습니다.
2018년에 (주)용산은 운전자금 용도로 수협중앙회울산지점 등을 통해 대출을 받았고, 당사는 이에 대한 지급 보증을 하여 (주)용산에 대한 지급보증 규모가 2017년 말 3,792백만원에서 2018년 말 9,384백만원으로 크게 증가하였습니다. 그 이후 당사가 지급보증하였던 대출에 대하여 (주)용산이 상당분 상환을 하여 2019년 말 기준으로 (주)용산에 제공한 지급보증은 을 1,800백만원 규모가 남았고, 2020년 반기말에도 동일한 규모의 지급보증을 (주)용산에 제공하였습니다.

2017년 12월 15일 이사회를 통해 결의한 유상증자 당시 우리사주조합이 우선청약 참여 목적으로 받은 대출에 대하여 당사는 지급보증을 제공하였습니다. 2018년 말 기준으로 우리사주대출에 대하여 3,051백만원 수준의 지급보증을 하였으나 이후 우리사주대출이 꾸준히 상환되며 2020년 반기 잔액으로는 2,413백만원의 지급보증 내역이 남아 있습니다. 

[(주)용산 요약 재무제표_별도]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

자산총계
207,100
228,919
230,865
244,020

부채총계
172,740
190,380
191,665
208,124

자본총계
34,360
38,539
39,200
35,896

매출액
312,261
379,983
392,923
203,382

영업이익
(4,145)
13,077
11,200
12,037

당기순이익
(7,935)
2,619
3,934
(2,328)

출처: 당사 내부자료

피보증자인
(주)
용산의 영업현황 및 재무상태를 살펴보면 2017년, 2018년, 2019년, 2020년 반기의 별도기준 부채총계는 각각 172,740백만원, 190,380백만원, 191,665백만원, 208,124백만원으로 증가하는 추세입니다. 2017년 영업적자를 기록한 뒤 2018년에 턴어라운드하여 2020년 반기까지 영업이익을 실현하고 있다는 점에서 단기적으로 부채 증가로 인한 신용위험이 발생할 가능성은 제한적으로 판단됩
니다.

다만, 향후 (주)용산의 실적이 악화될 경우 (주)용산이 채무에 대한 불이행을 선언하거나 당사의 추가적인 신용공여가 이루어질 경우에는 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 

또한, 신고서 제출일 현재
진행 중인 소송사건은 없으
며
, 2017년 증권신고서 제출 당시 소송사건 3건과 관련한 소송분쟁 재발 방지 방안으로 외주가공 및 폐기물 위탁처리등 관련하여 계약서 작성시 법리적 검증 절차를 받고 있습니다. 2017년 증권신고서에 기재된 3건의 소송결과는 다음과 같습니다.

소송당사자
담당법원/소송제기일
소송내용
소송결과

- 원고 : 테라정밀(김선미)
- 피고 : 당사, 화인텍
2017년 07월 20일
약정금등 청구의 소
(\674,852,078-)
2018-06-15 인천지방법원 부천지원에서 피고 승소 판결.
 1. 원고의 주위적 및 예비적 청구를 모두 기각.
 2. 소송비용은 원고가 부담.

- 원고: 당사
- 피고 : 테라정밀(김선미)
2017년 08월 30일
당사 안산공장내 사업장 명도소송
(\11,759,500-)
2018-07-13 수원지방법원 안산지원에서 원고 일부 승소 판결.
 1. 피고는 원고에게 별지 목록 기재 부동산 2층 중 별지 제1도면 표시 2,3,4,5,2의 각 점을 순차로 연갈한 선내 B부분 92㎡를 인도.
 2. 원고의 나머지 청구를 기각.(미지급 임대료 지급)
 3. 소송비용 중 1/2은 원고가, 나머지는 피고가 각 부담.
 4. 제1항은 가집행할 수 있음.

- 원고: 당사
- 피고 : 보광메탈
2017년 08월 03일
물품대금 청구
(\13,025,031-)
2018-05-03 인천지방법원 부천지원에서 원고 승소 판결.
 1. 피고는 원고에게 13,025,031원과 이에 대하여 2015.8.1.부터 2017-09-15까지는 연5%, 그 다음날부터 갚는 날까지는 연15%의 각 비율로 계산한 돈을 지급.
 2. 소송비용은 피고가 부담.
 3. 제1항은 가집행할 수 있음.

2017년의 소송 등에 있어서 당사는 승소하며, 재무에 부정적인 영향을 끼치는 결과는 초래되지 않았고,
이후 소송분쟁 재발 방지를 위해 노력하여 상기한 소송분쟁 이후에 진행 중인 소송 사건은 없습니다. 그럼에도 불구하고 향후 당사가 예상할 수 없는 제3자와 소송 및 분쟁이 일어나거나 당사가 지급보증 중인 대출이 부실화될 경우 당사의 재무 안정성을 악화시킬 있으니 투자자 여러분께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[관리종목 지정 및 상장폐지에 대한 위험]

차. 당사의 2017년 연결 기준 이익잉여금은 83백만원이었으나, 지속적인 영업적자로 2018년에 당기순손실 7,167백만원을 기록하며 결손금 7,899백만원으로 전환되었고, 그 이후 2020년 반기 결손금은 25,946백만원까지 확대되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 자본잠식 상태는 아니지만, 향후 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등의 사유로 영업실적이 악화되어 이로 인한 결손금 확대가 자본잠식으로 이어져 관리종목에 지정될 가능성이 있습니다. 또한, 당사는 2020년부터 2022년까지 3년동안 지정받은 외부감사인인 한울회계법인으로부터 회계감사를 수감해야 합니다. 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이러한 경우 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년부터 2020년 반기까지 영업적자가 지속되고 있습니다. 2017년의 이익잉여금은 83백만원이었는데 2018년에 당기순손실은 7,167백만원을 시현하며 결손금 7,899백만원이 생긴 후, 이후 계속된 영업적자로 인하여 2020년 반기의 결손금은 25,946백만원까지 확대되었습니다. 증권신고서 제출일 현재 자본잠식 상태는 아니지만, 향후 적자가 지속되어 결손금이 확대될 경우 자본잠식으
로 이어질 수 있습니다. 

[ 실적 및 자본잠식률 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원,%)

구분

2017년
2018년
2019년
2019년 반기
2020년 반기

매출액
101,154
107,826
105,841
53,081
49,894

영업이익
(5,973)
(4,728)
(6,569)
(3,023)
(6,983)

기타수익
663
471
4,089
3,405
474

기타비용
1,912
1,722
3,632
1,923
870

금융수익
240
275
218
17
28

금융비용
1,558
2,539
2,499
1,305
1,011

지분법손익
(4,000)
1,068
1,933
(3,970)
(1,144)

법인세비용(수익)
134
(8)
(230)
(6,799)
(9,506)

당기순이익(손실)
(12,675)
(7,167)
(6,229)
(6,799)
(9,506)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
(12,359)
(7,394)
(6,047)
(6,810)
(9,351)

자본금
24,342
41,392
41,392
41,392
41,392

이익잉여금(결손금)
84
(7,899)
(16,596)
(14,709)
(25,947)

비지배지분
717
944
762
955
606

자본총계
55,508
67,662
59,121
60,998
49,135

자본잠식률
-
-
-
-
-

주) 자본잠식률= (자본금-자본총계) / 자본금 , 사업연도 말 기준 자본잠식이 50% 이상인 경우 관리종목으로 지정
 종속회사가 있는 경우 연결재무제표상 자본금, 자본총계(외부주주지분 제외)를 기준으로 함
(출처 : 당사 정기보고서)

이에 당사는 증권신고서 제출일 현재 결손보전을 위한 85.71% 무상감자가 2020년 09월 03일 임시주주총회를 통해 가결되어 아래와 같이 진행하고 있습니다. 감자란 회사의 자본금이 일정한 방법에 의하여 감소되는 것을 의미하며, 회사의 실질적인 자본이 감소하는 유상감자와 명목상의 자본이 감소하는 무상감자로 구분됩니다. 그 중 당사가 추진하는 무상감자는 회사재산의 실제 감소 없이 회계장부상으로만 자본금이 감소하고, 결손이 발생한 경우 결손보전 후 장래의 이익배당을 가능하게 하거나 자본조달을 원활하게 할 목적으로 이용되는 방법입니다.

[ 감자 결정 (2020.07.27) ]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
70,958,459

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

41,392,434,000
5,913,204,500

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
82,784,868
11,826,409

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
85.71

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2020.10.07

7. 감자방법
7대1 무상감자(주식병합)

8. 감자사유
재무구조개선(결손금 보전 등)

9. 감자일정
주주총회 예정일
2020.09.03

명의개서정지기간
2020.08.12 ~ 2020.08.13

구주권
제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래
정지예정기간
시작일
2020.10.06

종료일
2020.10.21

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2020.10.22

10. 채권자
 이의제출기간
시작일
2020.09.03

종료일
2020.10.07

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2020.07.27

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

출처: 당사 주요사항보고서(2020.07.27)

당사는 상기와 같이 추진중인 무상감자가 완료되면 보통주 7주가 동일한 액면주식 1주로 주식병합이 되고, 정기주주총회를 통해서 감자차익으로 생긴 자본잉여금과 결손금을 대체하게 되어 자본의 총액에는 영향을 미치지 않지만 결손금이 사라지게 됩니다. 또한, 주주우선공모로 진행되는 금번 유상증자로 12,650백만원 규모의 자금조달이 완료되면 재무구조가 더욱 개선될 수 있습니다. 2020년 반기 기준으로 당사가 추진하는 무상감자 및 유상증자를 모두 반영한 예상효과는 아래와 같습니다.

[2020년 반기 기준 무상감자에 따른 결손금 상계 및 유상증자 완료 후 재무구조 가정]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2020년
반기 기준
감자 후 
결손금 상계 완료
유상증자 
완료 후

유동자산
28,533
28,533
41,183

비유동자산
95,881
95,881
95,881

자산총계
124,415
124,415
137,065

유동부채
40,221
40,221
40,221

비유동부채
35,058
35,058
35,058

부채총계
75,279
75,279
75,279

자본금
41,392
5,913
10,913

자본잉여금
37,164
37,164
44,814

자기주식
(1)
(1)
(1)

기타자본구성요소
(4,080)
(4,080)
(4,080)

이익잉여금(결손금)
(25,947)
9,533
9,533

비지배지분
606
606
606

자본총계
49,135
49,135
61,785

주) 감자완료 후 정기주주총회에서 결손금과 자본잉여금 대체 완료를 가정 
출처: 당사 내부자료

또한, 당사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조에 따라 2017년~2019년 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 사유에 해당되어 제40기(2020.1.1~2020.12.31)부터 제42기(2022.1.1~2022.12.31)까지 감사인 한울회계법인으로 지정받아 외부감사계약을 체결하였습니다.

[ 이자보상배율 현황]

(단위: 배)

2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

8.4
1.1
-3.92
-1.92
-2.66
-6.95

출처: 당사 내부자료

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등)

증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사

2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사

3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사

4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.

5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사

6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사

가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사

나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사

다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사

라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사

7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사

8. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사

9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사

10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사

11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인

12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사

② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.

2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사

③ 제2항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당되는 회사는 제10조제1항에 따라 감사인을 선임할 수 있다.

1. 증권선물위원회가 정하는 기준일로부터 과거 6년 이내에 제26조에 따른 증권선물위원회의 감리를 받은 회사로서 그 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준 위반이 발견되지 아니한 회사

2. 그 밖에 회계처리의 신뢰성이 양호한 경우로서 대통령령으로 정하는 회사

④ 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구한 경우 회사는 특별한 사유가 없으면 이에 따라야 한다. 다만, 해당 회사 또는 감사인으로 지정받은 자는 대통령령으로 정하는 사유가 있으면 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 수 있다.

⑤ 제4항 단서에 따라 회사가 증권선물위원회에 감사인을 다시 지정하여 줄 것을 요청할 경우 사전에 감사 또는 감사위원회의 승인을 받아야 한다.

⑥ 회사는 제1항 및 제2항에 따라 증권선물위원회로부터 지정받은 감사인을 지정 사업연도 이후 최초로 도래하는 사업연도의 감사인으로 선임할 수 없다.

⑦ 증권선물위원회가 감사인의 선임이나 변경선임을 요구하여 회사가 감사인을 선임하는 경우에도 제10조제5항 및 제6항을 적용한다.

최근 감사인 지정으로 인해 향후 회계감사의 강화로 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발결된 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있으니 이 점 투자시 유의하시기 바랍니다. 유가증권시장 상장규정에서 정의하고 있는 주권의 관리종목 지정기준 및 상장폐지기준과 관련하여 다음과 같으니 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

[ 유가증권시장 상장규정 ]

항목
제47조 (관리종목)
제48조 (상장폐지)
해당여부

제1항
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.
-

제1호
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
해당사항 없음

제2호

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부정적이거나 의견거절인 경우
나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

사업연도
감사인
감사의견

제40기 반기(당기)
한울회계법인
예외사항 없음

제39기(전기)
회계법인 정연
적정

제38기(전전기)
회계법인 정연
적정

※ "주식회사등의 외부감사에 관한 법률 제12조 및 동법시행령 제18조"에 의하여 당사의 제40기(2020.1.1~2020.12.31)부터 제42기(2022.1.1~2022.12.31)까지의 연속하는 3개 사업연도에 대한 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다

제3호
3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우
해당사항 없음

제4호

4. 주식분산 미달: 최근 사업연도 말 현재 보통주식의 분포 상황이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 다만, 정부등이 최대주주인 법인이나 공공적 법인에는 이 호를 적용하지 않는다.가.일반주주의 수가 200명 미만인 경우나.일반주주가 소유한 주식의 총수가 유동주식수의 100분의 5 미만인 경우. 다만, 다음의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 목을 적용하지 않는다.(1)일반주주가 소유한 주식의 총수가 200만주 이상으로서 세칙으로 정하는 수량 이상인 경우

(2) 신규상장 당시에 제29조제1항제3호가목(4)의 국내외 동시공모 요건을 적용받은 경우로서 일반주주가 소유한 주식의 총수가 70만주 이상인 경우

4.주식분산 미달: 보통주식의 분포 상황이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우가.일반주주 수 미달로 제47조제1항제4호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 일반주주의 수가 200명 미만인 경우

나. 일반주주 지분율 미달로 제47조제1항제4호나목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 일반주주가 소유한 주식의 총수가 유동주식수의 100분의 5 미만인 경우. 이 경우 제47조제1항제4호나목 단서의 예외 규정을 준용한다.

소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 명, %, 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
9,390
99.93
63,823,365
77.08
-

제5호

5.거래량 미달: 보통주권을 기준으로 반기의 월평균거래량이 해당 반기 말 현재 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.
가.월평균거래량이 2만주 이상인 경우
나.일반주주가 소유한 주식의 총수가 유동주식수의 100분의 20 이상이고, 해당 일반주주의 수가 300명 이상인 경우
다.신규상장법인의 경우. 다만, 신규상장일이 속하는 반기에 한정한다.
라.반기 중 매매거래정지일 수가 해당 반기의 매매거래일 수의 100분의 50 이상인 경우

마. 해당 반기 말 현재 업무규정 제20조의3제1항에 따른 유동성공급계약(계약기간이 6개월 이상인 것만 해당한다)이 체결되어 있는 경우

5.거래량 미달: 거래량 미달로 제47조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 반기에도 보통주권의 월평균거래량이 해당 반기 말 현재 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우. 다만, 제47조제1항제5호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.

평균거래량

(단위 : 주)

구 분
2020년 06월
2020년 07월
2020년 08월

월평균거래량
356,420
1,100,934
1,458,617

(중 략)

제7호
7. 매출액 미달: 최근 사업연도 말 현재 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
7. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.

연결 포괄손익계산서

(단위 : 백만원)

구 분
2019년

2018년

2017년

매출액

105,841

107,826

101,154

(중 략)

제12호
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우
-
해당사항 없음

(출처 : KRX 법규서비스)

당사는 유가증권 상장규정에 따른 관리종목 지정 이슈의 발생을 방지하기 위하여 결손금 보전을 위한 무상감자와 유상증자를 진행하여 재무구조 개선 및 수익성 향상을 위한 시설투자 및 공장 일원화를 계획 중입니다. 하지만 이와 같은 노력에도 불구하고, 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등의 사유로 영업실적이 악화되어 이로 인한 지속적인 결손금이 발생할 시 재무구조가 악화되어 관리종목에 지정될 가능성이 있습니다. 또한, 당사는
2017년~2019년 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 사유로 2020년부터 3개 사업연도 동안 한울회계법인이 지정감사를 진행합니다. 지정감사 기간에 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이러한 경우 보수적인 회계 규정 적용으로 인하여 손실 규모가 확대되거나 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 가능성도 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

[환금성 제약에 따른 위험]

가. 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

[신주 물량 출회에 따른 주가하락 가능성]

나.주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 또한 금번 유상증자로 인해 추가 발행되는 신주는 우리사주조합의 우선 청약분 20.0%를 제외하면, 보호예수되지 않으므로 신주 상장 직후 주식의 물량 출회 및 주가희석화에 따른 주가하락의 가능성이 있는 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 금번 유상증자로 인해 기발행주식총수(감자 완료 후 기준) 11,826,409주의 84.6%에 해당하는 보통주 10,000,000주가 추가로 발행 및 상장될 예정입니다.

[유상증자에 따른 주식 추가 발행 예정 내역]

(단위 : 주)

구분
보통주
비 고

모집예정주식수
10,000,000

증자비율 : 84.6%
구주주 1주당 배정주식수: 0.6788513699
*증자비율과 1주당 배정주식수는 감자 완료 후 기발행주식총수 기준.

기발행주식총수
82,784,868
감자 완료 전

기발행주식총수
(감자 완료 후)
11,826,409
7:1 무상감자

주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

금번 유상증자에 우선 배정된 우리사주조합 청약분(20.0%)은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7 및 근로복지기본법 제43조에 따라 수탁기관에 1년간 예탁되어야 합니다. 다만, 우리사주조합 청약분을 제외한 물량은 보호예수되지 않는 관계로, 신주의 추가 상장 시점에 대규모 물량이 일시에 출회될 가능성이 있으며 이로 인해 주가가 급락할 수 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 12월 24일로 예정되어 있는데, 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 추가 상장일 이전이라도 유통주식수 희석화 우려가 당사의 주가가 상승하는데 제약 요인으로 작용할 가능성이 있습니다. 이 경우, 본 유상증자의 1주당 모집가액보다 추가상장 시점의 주가가 더 낮아 금전적 손실이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[당사의 잘못된 정보 제공 등으로 손해 끼칠 가능성]

다. 당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식 총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)

① 증권관련집단소송 사건은 다음 각 호의 요건을 갖추어야 한다.
1. 구성원이 50인 이상이고, 청구의 원인이 된 행위 당시를 기준으로 그 구성원이 보유하고 있는 증권의 합계가 피고 회사의 발행 증권 총수의 1만분의 1 이상일 것
2. 제3조제1항 각 호의 손해배상청구로서 법률상 또는 사실상의 중요한 쟁점이 모든 구성원에게 공통될 것
3. 증권관련집단소송이 총원의 권리 실현이나 이익 보호에 적합하고 효율적인 수단일 것
4. 제9조에 따른 소송허가신청서의 기재사항 및 첨부서류에 흠이 없을 것
② 증권관련집단소송의 소가 제기된 후 제1항제1호의 요건을 충족하지 못하게 된 경우에도 제소(提訴)의 효력에는 영향이 없다.

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에 서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

[유관기관 제재에 따른 위험]

라. 최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로
관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및 유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

[유상증자 일정 변경 가능성에 따른 위험]

마. 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

※「자본시장과 금융투자업에관한 법률」제 120조 (신고의 효력발생시기 등)

① 제119조제1항 및 제2항에 따른 증권의 신고(이하 "증권신고"라 한다)는 그 증권신고서가 금융위원회에 제출되어 수리된 날부터 증권의 종류 또는 거래의 특성 등을 고려하여 총리령으로 정하는 기간이 경과한 날에 그 효력이 발생한다.
② 금융위원회는 증권신고서의 형식을 제대로 갖추지 아니한 경우 또는 그 증권신고서 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니한 경우를 제외하고는 그 수리를 거부하여서는 아니 된다.
③ 제1항의 효력의 발생은 그 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부에서 그 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니한다.
④ 증권의 발행인은 증권신고를 철회하고자 하는 경우에는 그 증권신고서에 기재된 증권의 취득 또는 매수의 청약일 전일까지 철회신고서를 금융위원회에 제출하여야 한다

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

[투자자에 대한 투자손실 귀속에 따른 위험]

바. 본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사 주식의 가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정
을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

[주가하락에 따른 발행금액 감소 위험]

사. 금번 유상증자 기간 중 주가가 하락할 경우 최종발행규모는 예정발행규모 대비 축소될 수 있으며, 이에 따라 당사가 추가로 자금을 조달할 가능성이 있고, 이 경우 추가 자금조달의 영향으로 주가가 하락할 가능성이 있습니다.

이번 유상증자로 발행되는 신주의 확정 발행가액은 구주주 청약 초일(2020년 12월 02일) 전 3거래일(2020년 11월 27일)에 확정되어 2020년 11월 30일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다.

이에 따라 2020년 11월 27일 전 당사의 주가가 하락할 경우 확정 발행가액이 하락할 수 있으며, 모집총액도 줄어들 가능성이 있습니다. 모집총액이 줄어들 경우 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항- Ⅴ. 자금의 사용목적'에 기재한 상세 사용목적에 필요한 자금을 확보하지 못하여 추가로 자본을 조달해야 할 가능성이 있습니다.

향후 추가 자본 조달에 대한 상세한 계획이 정해진 바는 없으나, 상기 기재한 바와 같은 이유로 추가 자본을 조달하게 될 경우 당사의 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 투자자 제위께서는 투자결정에 앞서 위와 같은 가능성을 충분히 검토하시기 바랍니다.

[소액 주주의 집단 행동에 따른 위험]

아. 2020년 09월 03일에 진행된 임시주주총회에 앞서서 당사의 보통주 1,500주(0.002%의 지분)를 보유 중인 (주)네비스탁은 의결권 대리행사 권유 제도를 통하여 제1호 의안인 자본감소의 건을 부결시키려는 시도를 하였습니다. 임시주주총회는 모든 안건이 가결되었지만,
기존 경영진에 반대하는 소액주주의 집단 행동이 이어진다면 당사의 현 경영진의 경영권과 평판 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 점을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

2020년 08월 20일 공시로 당사의 보통주 1,500주(0.002%의 지분)를 보유 중인 (주)네비스탁은 2020년 09월 03일로 예정된 임시주주총회의 제1호 의안인 자본감소의 건에 대해 반대하며, 의결권 대리행사 권유 제도를 통해 타 소액주주들의 의결권을 모아 본 안을 부결시키려는 시도를 하였습니다.

[2020년 09월 03일 주주총회 안건]

주총 안건
비고

1. 자본의 감소
결손금 보전을 통한 재무구조 개선

2. 정관의 변경
인천남동공장으로 본점 이전에 따른 본점 소재지 정관 변경의 건
본점 소재지 : 부천시 (변경 전) -> 인천광역시 (변경 후)

3. 이사의 선임
현대기아자동차 구매본부 부장 출신 유재덕의 당사 부사장 선임 건

출처: 당사 공시자료

본 안에 반대하는 주요 사유로는 관계회사 간의 대여금 제공이 있었으며, 이에 대한 내용은 아래와 같습니다.

2020년 08월 20일 (주)네비스탁이 제출한 의결권 위임장 관련 참고서류

[전략]
2020년 반기 기준으로 회사는 와이에스피에 42억원의 대여금을 제공하고 있습니다. 2019년 말 기준 와이에스피의 최대주주는 전학수이며, 전학수는 전운관 대표의 친인척입니다. 회사는 무상감자와 함께 운영자금 46.5억원 등을 조달하기 위해 주주우선공모증자를 결정하였습니다. 와이에스피 대여금만 즉시 회수한다면 굳이 주주들에게 자금을 요청할 이유가 전혀 없는 것입니다.
[후략]

2020년 반기의 연결기준으로는 당사 최대주주 전운관 대표의 특수관계인이 최대주주로 있는 (주)와이에스피에 대여금 42억원이 있는 상황입니다. 다만, 이는 당사를 통해서가 아닌, 당사의 종속 법인인 스코아(주)의 대여금으로 당사의 운영자금과는 무관합니다. 또한, 본 증자 규모는 예정 발행가액 기준으로 126.5억원으로 이 중 80억원이 당사의 사업 효율화 및 경쟁성 제고를 위한 시설투자 자금으로 우선적으로 사용될 예정이고, 후순위로 운영자금 목적으로 46.5억원을 계획중입니다. 따라서 관계회사 대여금 회수로 증자 모집 자금을 대신할 수 있다는 (주)네비스탁의 주장에는 한계가 있습니다. 이와 관련해서는 제1부 Ⅲ. 투자위험요소 중 회사위험 사목의 [특수관계자와의 거래 위험]과 Ⅴ. 자금의 사용목적을 추가로 참고해주시기 바랍니다.

이
러한 소액주주의 집단행동에도 불구하고 당사는 2020년 09월 03일 임시주주총회를 통해 진행된 1호 안건인 자본의 감소 건을 비롯하여 모든 안건이 가결되며 주주들의 승인을 얻었습니다. 당
사
는 앞으로 주주와의 소통에 더욱 적극적으로 나서고, 주주가치를 제고하기 위하여 노력할 것입니다. 그럼에도 불구하고, 기존 경영진에 반대하는 소액주주의 집단 행동이 이어진다면, 당사의 평판이 악화되고 현 경영진의 경영권 또는 주가 등에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있는 점을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

[감자 후 증자 관련 일정 및 내용 혼동에 따른 위험]

자.

당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통하여 무상감자(7:1 주식병합)와 유상증자를 함께 결의하였습니다.
무상감자에 따른 당사 보통주 매매거래정지가 2020년 10월 07일 ~ 2020년 10월 21일까지 예정되어 있으며, 2020년 10월 22일에 감자 신주가 상장되어 거래가 재개될 예정입니다. 증자에 따른 신주배정기준일은 2020년 10월 29일이고, 권리락은 2020년 10월 28일로 예정되어 있습니다. 따라서 감
자 신주 상장 이후 증자에 따른 권리락을 피하기 위한 매도 물량이 있을 수 있으며, 이에 따라 주가 변동성이 확대될 우려가 있습니다. 또한, 금번 증자 방식의 경우 주주우선공모 방식으로 신주인수권 증서가 상장 및 거래되지 않습니다. 투자자 분들은 상기와 같은 감자 후 증자 관련 일정 및 내용을 숙지하신 후 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사는 2020년 07월 27일 이사회를 통하여 무상감자(7:1 주식병합)와 유상증자를 함께 결의하였습니다. 2020년 09월 03일에 진행된 임시주주총회에서 무상감자 결의안은 최종 승인 받았으며, 아래와 같은 내용 및 일정으로 무상감자는 진행될 예정입니다.

[무상감자 주요 내용 및 일정]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
70,958,459

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

41,392,434,000
5,913,204,500

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
82,784,868
11,826,409

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
85.71

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2020.10.07

7. 감자방법
7대1 무상감자(주식병합)

8. 감자사유
재무구조개선(결손금 보전 등)

9. 감자일정
주주총회 예정일
2020.09.03

명의개서정지기간
2020.08.12 ~ 2020.08.13

구주권
제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래
정지예정기간
시작일
2020.10.06

종료일
2020.10.21

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2020.10.22

10. 채권자
 이의제출기간
시작일
2020.09.03

종료일
2020.10.07

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2020.07.27

출처: 당사 주요사항보고서(감자결정) 2020.07.27

감자 신주를 배정하는 기준일은 2020년 10월 07일로, D+2에 최종 결제되는 국내 주식거래제도에 따라서 2020년 10월 05일까지 주식을 보유한 주주들을 대상으로 감자 신주를 배정하게 됩니다. 2020년 10월 06일부터 주
식 병합에 따른 신규 전자등록 및 상장 절차에 따라 당사의 보통주는 매매거래가 정지되고, 감자 신주 상장일 전일인 2020년 10월 21일까지 매매거래정지가 지속됩니다. 감자 신주 상장일인 2020년 10월 22일부터 당사의 보통주 매매거래는 재개되며, 감자 신주 상장일에 1주당 시초가격은 아래와 같은 방법으로 정해집니다.

[무상감자 신주 시초가 결정]

구분
내용

1주당 평가가격
최종 매매거래일 종가 : A (2020.10.05 종가)
병합비율 : B (7:1)
평가가격 : C
C = A x B

1주당 기준가격
최저호가 = 평가가격 x 50%
최고호가 = 평가가격 x 150%

1주당 시초가격
최저호가 ~ 최고호가 범위 내에서 주문 접수하여 신주상장일 장 개시 시점에 시초가 결정

출처 : 유가증권시장업무규정 시행세칙 [별표 1]
참고 : 유가증권시장업무규정 제37조 1항, 동 시행세칙 제55조 1항 2호

이번 주주우선공모 증자에 따른 유상증자 주주 확정일은 감자 신주 상장일 이후인 2020년 10월 29일(신주배정기준일)이고, 유상증자 권리락은 2020년 10월 28일로 예정되어 있습니다. 따라서,
유상증자 권리락일 이전에
권리락을 피하기 위한 매도 물량이 있을 수 있으며 이에 따라 주가 변동성이 확대될 우려가 있습니다.

또한, 주주배정 방식의 증자는 신주인수권증서의 상장 및 매매가 가능하여 신주 청약에 참여하고 싶지 않은 구주주의 경우 신주인수권 증서 매매를 통한 보상이 가능합니다. 하지만
금번 유상증자 방식인 주주우선공모 증자는 구주주가 우선적으로 청약에 참여할 수 있는 권리(우선청약권)가 부여되나, 신주인수권은 부여되지 않아
신주인수권 증서 매매가 불가능한 점 참고하시기 바랍니다.
투자자 분들은 상기와 같은 감자 후 증자 관련 일정 및 내용을 숙지하신 후 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

상기 제반사항을 고려하시어 투자자 여러분의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

신한금융투자(주)는 금번 (주)에이엔피의 주주우선공모 증자의 모집주선회사이며, 투자중개업자로서 타인의 계산으로 증권의 발행ㆍ인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
12,650,000,000

발 행 제 비 용(2)
181,377,000

순 수 입 금 (1)-(2)
12,468,623,000

주1) 상기 금액은 예상 발행가액을 기준으로 산정하였습니다.
주2) 예상 발행가액은 2020년 09월 03일 임시주주총회에서 승인된 주식병합(7:1) 완료를 감안하여 산정하였습니다.
주3) 상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.
주4) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구분
금액
계산근거

발행분담금
2,277,000
모집총액의 0.018%

모집주선수수료
126,500,000
모집주선수수수료 : 최종 모집금액의 1.00%

상장수수료
3,600,000
추가상장 금액 기준 30억원 초과 200억원 이하
(150만원 + 30억원 초과금액의 10억원당 21만원)

등록세
20,000,000
증자자본금의 0.4%(지방세법 제28조)

교육세
4,000,000

등록세의 20%

기타비용
25,000,000
구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합계
181,377,000
-

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다.
주3) 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금사용의 개요

(기준일 :
2020년 09월 11일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

8,000
-
4,650
-
-
-
12,650

주1) 상기 금액은 예상 발행가액 기준입니다.
주2) 발행제비용은 당사 자체자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용 계획

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 시설자금, 운영자금으로 활용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모 금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 우선순위에 따라 자금을 차례대로 집행할 계획이며, 부족분은 당사의 자체자금 및 신규 차입금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[자금의 상세 사용목적]

(단위 : 백만원)

우선순위
구분
세부목적
사용시기
금액

1
시설자금
인천남동신공장 설비 투자,
 부천 및 안산공장 설비 남동신공장으로 이전
2020년 12월 ~ 
2021년 02월
8,000

2
운영자금
원재료 및 부재료 구입비
2020년 12월
~
2021년 01월
3,050

3
기타운영자금(관리비, 예비비 등)
2021년 01월
~
2021년 06월
1,600

총합계
12,650

주) 상기 금액은 예정 발행가액을 기준으로 산정한 금액인 바, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(1) 시설자금

당사는 금번 유상증자 자금의 최우선순위 사용목적으로 인천 남동신공장의 신규 설비 투자와 부천과 안산에 있는 구공장의 설비 일부를 인천 남동신공장으로 이전하는데 사용할 계획입니다. 이번 시설 자금 투자를 통해 PCB 생산 전공정이 인천 남동신공장에서 이루어지게 되며, 이에 따른 생산 효율화, 매출원가 감소, 관리비 감소 등의 효과를 기대하고 있습니다.

[2020년 시설 투자 세부 추진 일정]

(단위 : 백만원)

구분
7월
8월
9월
10월
11월
12월
1월
2월
합계

투자금액
92
5
576
36
721
3,556
4,354
90
9,430

내층

발주
Set-UP
양산

외층
발주
Set-UP
Set-UP
Set-UP
Set-UP
양산

적층

발주
Set-UP
Set-UP
양산

필름실

발주
Set-UP
양산

PSR

발주
Set-UP
Set-UP
Set-UP
양산

마킹

이전
양산

홀플러깅

발주
Set-UP
양산

라우터

이전
양산

BBT

이전
양산

시설공사

발주
Set-UP
Set-UP
완료

최종검사,포장

이전
양산

주1) Set-UP 과정에 발주 후에 진행되는 장비 제작, 설치, 개조 과정 등의 중간 과정이 모두 포함됨
주2) 투자 진행 및 Set-UP 과정에서 일정이 변경될 수 있음
출처: 당사 내부자료

[공모 자금을 통한 시설자금 세부 투자 계획]

(단위 : 백만원)

구분
12월
1월
2월
세부소계
소계

내층
신규설비
-
-
-
0
54

설비이전
-
54
-
54

기타
-
-
-
0

외층
신규설비
-
-
-
0
1,018

설비이전
1,018
-
-
1,018

기타
-
-
-
0

적층
신규설비
912
-
-
912
930

설비이전
18
-
-
18

기타
-
-
-
0

필름실
신규설비
270
-
-
270
270

설비이전
-
-
-
0

기타
-
-
-
0

PSR
신규설비
-
1,330
-
1,330
3,980

설비이전
-
-
-
0

기타
-
2,650
-
2,650

마킹
신규설비
-
-
-
0
284

설비이전
284
-
-
284

기타
-
-
-
0

홀플러깅
신규설비
120
-
-
120
120

설비이전
-
-
-
0

기타
-
-
-
0

라우터
-
320
-
320
320

BBT
-
-
90
90
90

유틸리티
934
-
-
934
934

합계
3,556
4,354
90
8,000

주) 시설 투자 진행 과정에서 투자 금액 또는 시기가 일부 변경될 수 있음
출처: 당사 내부자료

당사는 2020년 07월부터 인천 남동신공장의 신규 시설 투자 및 설비 이전을 진행하여, 2021년 02월까지 총 9,430백만원을 투자할 예정입니다. 이 중 유상증자 공모 자금 일부인 8,000백만원을 2020년 12월부터 2021년 02월에 집행할 시설 투자 소요 자금으로 사용할 계획입니다. 공모 증자 대금 납입 전에 예산이 집행될 투자 자금인 1,430백만원에 대해서는 당사 자체 보유 현금, 회원권 등 무형자산 판매, 부천공장 매각 계약금 등을 통해 투자를 진행하였거나 집행할 계획입니다.

7월과 8월은 외층 공정 장비를 신규로 발주하며 계약금과 중도금으로 총 97백만원을 투자했고, 9월에는 적층과 PSR

(Photo Solder Resist, 불변성잉크를 도금된 회로 상에 코팅하여 회로를 보호하는 공정)
공정의 신규 장비를 발주하고 시설 공사를 시작하며 총 576백만원 규모의 투자를 계획 중입니다. 10월과 11월에는 내층 공정 신규 장비와 필름실의 현상기 발주 등
에
총 757백만원을 투자할 예정입니다.

증자대금이 납입된 후에 당사는 진행중인 시설투자의 Set-UP 과정에서 발생할 중도금을 지불하거나 남은 잔금을 지불하는 용도로 주로 사용할 예정이고, 증권신고서 제출일 현재 2020년 12월, 2021년 1월, 2021년 2월 각각 3,556백만원, 4,354백만원, 90백만원 규모로 총 8,000백만원의 투자를 계획중입니다. 2020년 12월은 구공장에 있는 마킹 및 라우터 장비의 이전과 신규 홀플러깅(Hole Plugging) 장비

등에 투자를 계획 중이고, 2021년 01월에는 최종검사 및 포장 장비 이전자금과 더불어 양산에 돌입한 공정의 투자 잔금을 지불하여 총 4,354백만원을 투자할 계획 입니다. 2021년 02월에는 구공장의 BBT(Bar Board Test) 장비

를 신공장으로 이전하는 용도로 90백만원을 지출할 예정입니다.

이번 시설투자를 통해 당사는 적층 , PSR 등 주요 공정의 신규 설비투자와 더불어 매각 절차가 진행중인 부천공장과 안산공장에 있는 내층, 외층 등 주요 공정의 설비를 인천남동신공장으로 이전할 예정입니다. 투자 및 이전을 완료하는 공정 별로 양산에 착수할 계획이고, 2021년 02월까지 시설투자를 완료하여 당사 PCB 생산의 전공정이 인천 남동신공장에서 이루어질 계획입니다.

[당사의 공장 매각 계획 및 임대공장 관련 사항]

(단위: 백만원)

구분
소재지
2020년 2Q 장부가액
매각 예정시기
임대비
진행상황

부천공장(자가)
부천시 도당동 245-5
7,339
2021년 02월
-
10,000백만원 규모의 매매계약 체결
2021.02.26 매각 절차 완료 예정

안산공장(자가)
안산시 성곡동 660-5
4,453
2021년 02월
-
부동산 매물등록, 2020 4Q 매매계약 체결 계획

부천임대공장
부천시 도약로 303
-
-
24
2020년 12월 임대계약 만료

출처: 당사 내부 자료

당사는 서림산업개발(주)와 부천구공장 매각 계약을 맺어 2020년 09월 04일에 유형자산 처분결정 공시를 하였습니다. 이는 10,000백만원 규모로 2019년도 말 당사의 연결기준 자산총액의 7.4%에 해당하는 규모이고, 남동신공장으로의 시설 이전을 완료한 후 2021년 02월 26일에 매각 절차를 완료할 예정입니다. 안산구공장의 경우는 증권신고서 제출일 현재 2021년 02월 매각 예정으로 매수인과 조건을 조율 중이고, 부천임대공장의 임대 계약은 2020년 12월을 끝으로 종료할 예정입니다. 남동신공장 외 다른 공장은 매각 또는 임대 종료하고, 남동신공장으로 구공장의 필요 시설들을 이전하며 당사의 PCB 생산은 인천남동신공장으로 일원화하게 됩니다. 

구공장과 임대공장에서 생산을 중단하며 전체 CAPA는 줄어들지만 공장 일원화에 따른 효율적 인력 관리 및 생산을 통해 인건비를 비롯한 비용 감소가 예상되고, 새로운 적층, PSR, 홀플러깅, 필름 장비 등에 투자하여 당사의 PCB 생산 경쟁력을 제고할 계획입니다. 또한, 당사는 구공장 매각 자금으로 차입금을 상환하여 이자비용이 감소하고, 임대공장에 매월 지불하던 24백만원 규모의 임대료 지출이 감소하여 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다.

[당사의 신공장 일원화 계획에 따른 주요 변화]

구분
신공장 일원화 전
신공장 일원화 후(계획)

공장
남동신공장(인천)
부천공장(제1공장)
안산공장
부천임대공장
남동신공장(인천)

CAPA(K㎡/월)
52.5
38.8

인원(명)
370명(19년도 말 기준)
327명

근무 형태
3조 2교대
2조 2교대

출처: 당사 내부 자료

[신공장 설비투자 완료 후 공정 흐름도]

공정번호

공정명

층수

작업내용

이송

후공정

0

원자재

1

PCB SIZE 효율화 재단

1->3층

내층

1

내층

3

내층 동박표면 회로형성

2

내층 AOI

3

회로 OPEN, SHORT 불량 검출

3->1층

적층

3

적층

1

CCL과 Pre Preg에 열과 압력을 가해 기판 제작

4

드릴

1

고객사 설계조건에 맞추어 Hole 가공

1->2층

동도금

5

도금

2

표면, 드릴 Hole 동도금

2->3층

홀플러깅

6

홀플러깅

3

Hole속 잉크충진 경화후 표면 잉크제거

선택공정

7

외층

3

외층 동도금 표면 회로형성

8

외층 AOI

3

회로 OPEN, SHORT 불량 검출

3->4층

PSR

9

PSR

4

회로를 보호하기 위해 잉크 도포

10

M/K

4

부품 식자를 인쇄

4->2층

OSP

4->1층

외주

11

라우터

2

고객이 요구하는 사이즈로 가공

2->5층

BBT

2->1층

외주

12

BBT

5

회로 전기검사를 통한 OPEN, SHORT 검출

5->1층

외주

13

휨교정

5

열과 압력을 통한 PCB휨 교정

14

OSP

2

동표면 보호위해 유기코팅막 도포

2->5층

표면검사

15

최종 검사

5

육안, AFVI로 표면 검사

16

출하 검사

5

양품에 대한 Sample 검사

17

포장

5

PCB 완제품 밀착포장

5->1층

출하

출처: 당사 내부자료

(2) 운영자금

당사는 공모한 유상증자 자금 12,650백만원 중 4,650백만원을 2020년 12월부터 2021년 01월까지의 원재료 및 부재료 구입비와 2021년도 상반기 동안 기타운영자금으로 사용할 예정입니다. 이 중 PCB 생산에 필요한 원재료 및 부재료 구매 대금으로 총 3,050백만원을 사용할 계획이며, 2020년 12월과 2021년 01월에 각각 1,740백만원 1,310백만원 사용을 계획 중입니다. 또한, 당사는 관리비와 예비비 등의 기타운영자금 명목으로 1,600백만원을 지출할 계획입니다.

[운영자금 사용목적]

(단위: 백만원)

구분
세부목적
사용시기
금액

운영자금
원재료 및 부재료 구입비
2020년 12월
~
2021년 01월
3,050

기타운영자금(관리비, 예비비 등)
2021년 01월
~
2021년 06월
1,600

운영자금 합계
4,650

출처: 회사 내부자료

[2020년 12월 ~ 2021년 01월 원재료 및 부재료 상세 구매 계획]

(단위: 백만원)

구분
2020년 12월
2021년 1월
소계

원재료
동박적층판
996
755
1,751

Copper foil
150
113
263

Prepreg
176
132
308

소계
1,322
1,000
2,322

부재료
Bit
40
40
80

Dry Film
90
68
158

S/M 잉크
60
40
100

산화동 외
80
60
140

기타화공약품 외
278
210
488

소계
418
310
728

합계
1,740
1,310
3,050

출처: 회사 내부자료

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

스코아(주)
2014.06.17
울산광역시 북구 매곡산업6길 24

자동차부품제조

16,662
지분83% 소유
해당
(자산총액 10% 이상)

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

나. 회사의 법적ㆍ사업적 명칭
당사의 명칭은 '주식회사 에이엔피'라고 표기합니다.
또한 영문으로는 'AUTOMOBILE & PCB Inc.'라고 표기합니다.
당사는 2009년 1월 9일 상호를 변경하였으며, 변경전 상호는 '주식회사 큐엔텍코리아'입니다.

다. 설립일자
당사는 1981년 1월 21일 설립되었으며, 1988년 1월 18일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 경기도 부천시 도약로 300(도당동)
전화번호 : 032)676-9700
홈페이지 : http://www.anpcb.co.kr

마. 주요 사업의 내용(주요제품 및 서비스 등을 포함한다) 및 향후 추진하려는 신규사업
- 인쇄회로기판 제조업은 창사이래 주업종으로 유지하고 있습니다.
- 계열사인 스코아(주)는 C/PAD MAIN & CLUSTER UPR 가죽 감싸기 및 퀼팅사양 생산을 주요 산업으로 유지하고 있습니다.
-자세한 사항은 제2장 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

바. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019. 05. 20
-
BB
한국기업데이터
-

2020. 05. 04
-
BB-
한국기업데이터
-

사. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1988년 01월 18일
-
-

2. 회사의 연혁

당사의 주된 변경 내용은 아래와 같습니다.

가. 상호의 변경

변경일
변경전
변경후

2000. 05. 12
우진전자(주)
(주)큐엔텍코리아

2009. 01. 06
(주)큐엔텍코리아
(주)에이엔피

나. 생산설비의 변동

·2015. 01. 23 최종수세기 1SET
·2015. 01. 31 최종검사기 2SET
·2015. 01. 31 ROUTER M/C 2SET
·2015. 02. 23 I/G 4축정면기 1SET
·2015. 02. 28 PSR SPRAY M/C 1SET
·2015. 02. 28 PSR SPRAY LINE 자동화시스템
·2015. 03. 31 JET정면기 1SET
·2015. 04. 30 AUTO CUT LAMINATOR 1SET
·2015. 06. 30 표면검사기 1SET
·2015. 07. 01 전력절감솔루션장비
·2015. 07. 31 PLOTTER M/C SET
·2015. 09. 23 전공정 L-RACK 자동화설비
·2015. 10. 27 SMT솔더링 검사장비
·2015. 10. 31 M/K INKJET 인쇄기
·2015. 12. 28 고주파 본딩 M/C
·2016. 03. 31 ROUTER M/C 3SET
·2016. 08. 30 플로깅 4축 정면기
·2016. 12. 08 BBT 50MIL 1 SET
·2017. 07. 10 Flying Probe Tester 3SET
·2017. 12. 09

BBT 70MIL 1 SET
·2018년 신공장 주요 설비

- LDI 노광기 2SET

- VCP 전기도금라인(11CELL) 2 LINE

- 수평화학동, DESMEAR(IN LINE) 1 LINE

- 적층 SUS 정면기 1SET

- 초박판용 OXIDE 설비 1SET

- 홀플러깅 연마기(17축) 1SET

- 내층 D.E.S 1 LINE

- HOT PRESS(고다층용) 1SET

- LAMINATOR 1SET

- 고주파 본딩기 1SET

- X-RAY DRILL M/C 1SET

- 빌드업용 고해상도 AOI 2대, VRS 2대

·2018. 10. 17 마크 잉크젯 장비 1SET (S/M)
·2018. 12. 31 CNC DRILL M/C 3대 (드릴)
·2019. 02. 14 SMT REFLOW 장비 1SET (EMS사업부)
·2020. 06. 30 SMT SHIP MOUNT 장비 외 (EMS사업부)

다. 경영진의 중요한 변동 

·2015. 07. 01 대표이사 서상조 사임. 대표이사 전운관 취임.
·2017. 03. 28 이사 정병인 임기만료.
·2018. 06. 28 이사 송철호 사임.
·2019. 03. 29 이사 박미경 선임.
·2019. 12. 24 이사 전학수 사임.
·2020. 03. 27 이사 장만연 선임. 이사 방형린 선임. 감사 송영철 선임.
 이사 정지원 임기만료. 감사 김용희 임기만료.

라. 최대주주의 변동

변경일자
변경전
변경후
비고

2011.05.02
전운장
전운관
주식 및 경영권 양수도계약

마. 스코아(주) 주요연혁

일 자
주요 연혁

2005. 04
성산기업 설립

2005. 08
ISO 9001:2000 최초 인증(IATF)

2006. 08
ISO 14001 / TS 16949 최초 인증(IATF)

2014. 07
스코아 주식회사 상호변경 및 법인전환

2015. 10
신축공장 준공(매곡 일반산업단지3 內)

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016.02.29
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.03.15
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.05.17
신주인수권행사
보통주
737,327
500
1,085
-

2016.05.19
신주인수권행사
보통주
460,829
500
1,085
-

2016.06.08
신주인수권행사
보통주
2,764,975
500
1,085
-

2016.11.15
신주인수권행사
보통주
276,497
500
1,085
-

2017.01.09
신주인수권행사
보통주
110,599
500
1,085
-

2017.01.18
신주인수권행사
보통주
184,331
500
1,085
-

2018.02.21
유상증자(주주배정)
보통주
34,100,000
500
565
-

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
500,000,000
500,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
153,941,025
153,941,025
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
71,156,157
71,156,157
-

1. 감자
71,156,157
71,156,157
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
82,784,868
82,784,868
-

Ⅴ. 자기주식수
532
532
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
82,784,336
82,784,336
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
82,784,868
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
292,580
자기주식(532주)
상호주식(292,048주)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
82,492,288
-

우선주
-
-

※ 의결권없는 주식수
1. 자기주식(상법 제369조제2항) : 532주 
2. 상호주식(상법 제369조제3항) : 292,048주 ((주)용산 보유지분)

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제39기
제 38 기
제 37 기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-6,047
-7,394
-12,359

(별도)당기순이익(백만원)
-5,177
-8,478
-10,857

(연결)주당순이익(원)
-75
-92
-260

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주)연결당기순이익은 지배기업 소유주지분

Ⅱ. 사업의 내용

가. 산업의 특성

1) 인쇄회로기판
 인쇄회로기판(Printed, Circuit, Board. PCB)은 전자제품을 제어하는 수많은 부품들간의 전기, 전자신호 등의 흐름을 위한 배선판으로 국가 경쟁력의 근간이 되는 전자산업의 발전을 위해 반드시 선행되어야 될 부품 중의 하나입니다. 정보통신기술(ICT)의 융합으로 도래하는 인공지능, 로봇기술 등 이른바 4차산업혁명 관련 산업 발전에 따라 최첨단 고밀도 초박판 PCB의 제조가 요구되어 지고 있고 그 중요성이 점차 증가하고 있으며 전형적인 장치산업이면서 기술변화가 그 어느 산업보다 빠르게 변하고 있어 이에 대응할 수 있는 자본력과 기술개발능력이 그 기업의 성장발전 가능성의 최대관건이 되고 있습니다. PCB는 전자, 정보통신, 우주항공, 정밀공학 등 전기적 흐름이 요구되는 제품의 핵심부품이며 당사는 주로 자동차전장부품,정보통신, 네트웍크 등의 산업용 PCB를 생산하고 있으며 우주항공 및 정밀공학 등에도 그 기술개발 및 제품영역을 넓히고 있습니다.

2) 자동차 구성품
 자동차부품산업은 단순부품에서 정밀가공부품에 이르기까지 2~3만여 개에 달하는 다양한 부품으로 구성되기 때문에, 전방산업인 완성차의 수요가 생산에 많은 영향을 미치고 후방산업인 소재산업에도 파급효과가 큰 기술집약적 산업입니다. 또한 자동차부품의 성능에 따라 완성차의 경쟁력이 결정되고 부품의 불량은 바로 인명사고와 직결되므로 고도의 설계, 가공기술 및 품질관리능력이 매우 중요하다고 할 수 있습니다. 국내 자동차부품산업은 완성차기업을 모기업으로 하여 1차 및 2차 수급기업으로 수평적인 계열화 관계를 형성하고 있고 모기업과 계열회사간에 기술, 자금 및 연력면에서 긴밀한 유대관계를 유지하면서 수평적 계열화 구조를 형성하고 있습니다. 대규모 부품기업은 자본집약적인 엔진, 변속기, 차축 등 1차 조립품을 대량 생산하고 중규모 기업은 기능부품의 중간제품과 정밀기계가공품(주조, 단조, 도금, 도장 등)을 생산하며, 다품종 소량생산을 주로 하는 소형업체는 대규모 부품기업의 2차 하청으로 단순 가공품(스프링, 나사, 와이어 등)이나 보수용 부품을 생산하는 경우가 많습니다. 이에따라 시장구조가 폐쇄적이며 산업내 신규진입을 위해서는 기술력, 양산능력 및 모기업과의 관계 등이 선결되어야 합니다. 그러나 최근에는 부품조달이 글로벌화되고 초대형 선진 부품기업들이 국내에 진출하고 있어 규모 및 범위의 경제가 매우 중요시되고 있습니다.

나. 국내외 시장여건

1) 인쇄회로기판
 당사의 인쇄회로기판은 100% 주문생산에 의하여 판매하고 있으며, 주요판매처로는현대모비스(주), (주)현대케피코, 한국알프스(주), 덴소코리아일렉트로닉스(주), DAISHO ELECTRONICS(일본)등으로 전체 매출액에 70%이상을 차지하고 있으며 판매구성은 수출(간접수출포함)과 내수가 각각
20%, 80% 이고, 매출 증대를 위하여 수요가 크게 증가하고 있는 정보통신분야와 자동자전장부품의 초다층(10층 이상) 제품 판매 비중을 증대시켜 나가고, 4차 산업혁명에 대비하여 인공지능, 로봇기술, 생명과학 분야의 매출증대를 위한 기술력 향상과 영업력을 강화하고 있습니다.

2) 자동차 구성품
스코아(주)는 2005년 1월 성산기업 설립 후 2014년 7월 스코아 주식회사로 법인전환, 주요 사업 분야는 자동차 C/PAD MAIN & CLUSTER UPR 가죽 감싸기 및 시트 퀼팅사양 부품을 생산하고 있습니다. 현대자동차 및 기아자동차 1차 협력사인 ㈜용산의 가죽 감싸기 사양(C/PAD MAIN, CLUSTER UPR) 및 시트 퀼팅사양 생산업체로서 SQ인증서(협력사 품질보증서) 및 환경경영시스템인증서를 보유하고 있으며 성능과 신뢰성 확보를 위한 기술력의 보유와 지속적인 품질 개선을 위한 경쟁력 강화 및 개발 제품 다각화를 이루어 경쟁사보다 기술력 우위를 확보하기 위해 노력하고 있습니다.

다. 시장 점유율

1) 인쇄회로기판
국내 인쇄회로기판의 시장규모를 약 9조원 가량으로 추정할 때 매출액이 5천억 이상인 업체로 삼성전기, 대덕전자, 심텍 등이 전체 매출액의 60~70% 가량 차지하고 있는 것으로 추정되며, 그 외 중견 업체로는
디에이피,
현우산업
, 에이엔피 등과 군소 100여개사가 차지하고 있는 것으로 추정해 볼 때 당사는 전체 매출액의 1~2%선을 점유하고 있는 것으로 추정되고 있습니다.

2) 자동차 구성품

스코아(주)에서 생산하는 가죽 감싸기 사양 및 시트 퀼팅 사양 제품은 (주)용산으로 납품되며 시장에서는 제네시스 브랜드 포함 현대자동차 생산차량의 고급 사양에 옵션으로 적용되어 상품성 향상에 힘을 보태고 있습니다.

2. 주요 제품

가. 주요 제품의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
(비율)

인쇄회로기판
(P.C.B)
제품
인쇄회로기판
(PCB)
통신장비
자동차전장
컴퓨터
자사상표

37,645

(75.4%)

SMT 외
SMT
전자부품
(ASSy)
자동차전장 등
타사상표
1,696
(3.4%)

자동차 구성품
제품
C/PAD
시트
가죽감싸기,
시트퀄팅
자사상표
10,553
(21.2%)

합 계
49,894
(100%)

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제40기 반기
제39기
제 38 기

양ㆍ단면 인쇄회로기판
108,105
104,063
102,800

다층 인쇄회로기판

158,955
161,855
166,866

헤드레스트
-
2,782
2,782

B/PNL
-
5,666
5,666

C/PAD
110,097
81,463
99,388

시트
235,770
124,771
190,887

1) 산출기준

재질별 수주수량과 금액을 나눈 평균 가격임.

2) 주요 가격변동원인

중국의 급부상과 국내업체의 과다한 경쟁으로, 판매단가의 상승폭 보다 원자재가 격의 상승폭이 높은 관계로 실질은 판단가의 하락임.

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입
유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

인쇄회로기판제조
원재료
동박적층판
인쇄회로기판제조
6,996
두산, 생익

Copper foil
인쇄회로기판제조
1,438
코부산업

Prepreg
인쇄회로기판제조
1,573
두산, 생익

소 계
10,007
-

부재료
Bit
홀(Hole)가공
222
유림전기

Dry Film
회로인쇄
739
한국히타치

S/M 잉크
표면인쇄
545
한국다이요잉크

산화동 외
도금
614
신오케미칼

기타화공약품 외
도금,부식 외
1,181
세창케미컬

소 계
3,301
-

저장품
정면Brush등
인쇄회로기판제조
1,119
-

자동차 구성품
원재료
PU 가죽 재단물
C/PAD
4,393
-

퀄팅 가죽 재단물
SEAT
653

소 계
5,046
-

부재료
압축물
시트 외
7
부강테크

봉제사
헤드레스트
13
선진섬유

기타
헤드레스트 외
25
우주특수 외

소 계
45
-

합 계
19,518
-

나. 주
요 원재료 등의 가격변동추이

품 목
제40기 반기
제39기
제 38 기

동박적층판(1.6t 1/1)
U$30.83
U$30.83
U$30.83

PREPREG(7628)
U$391.2
U$391.2
U$391.2

COPPER FOIL(0.5 OZ)
U$13.43
U$14.06
U$14.48

DRY film(M2)
U$0.73
U$0.73
U$0.776

S/M 잉크(PSR)
U$9.6
U$10.40
U$10.70

COPPER ANODE
-
\8,230
\7,987

산화동
\7,555
\7,883
-

RB GL 원단
-
\8,584
\8,584

RB GLS 원단
-
\8,662
\8,662

DM 원단
-
\7,013
\10,963

PU 가죽 재단물
\80,997
\44,872
\44,872

퀄팅 가죽 재단물
\188,846
-
-

4. 생산 및 설비

가. 생산실적

(단위 : M^2, 백만원 )

사업
부문
품 목
사업소
제40기 반기
제39기
제 38 기

수량
금액
수량
금액
수량
금액

인쇄회로기판
양ㆍ단면
본사
112,878
13,783
261,165
37,897
276,162
29,206

다 층
149,614
27,004
369,919
53,677
358,046
60,605

소 계
262,493
40,787
631,084
91,574
634,208
89,811

EMS
전자부품 등
47,317
1,561
90,689
2,993
81,923
2,703

소 계
309,810
42,348
721,773
94,567
716,131
92,514

자동차
구성품
H/REST
울산(스코아)
-
-
100,093
4,497
220,602
6,494

SEAT SUB
울산(스코아)
2,905
393
28,259
1,270
29,455
867

C/PAD
울산(스코아)
76,238
10,317
95,487
4,290
77,572
2,283

소 계
79,143
10,710
223,839
10,056
327,629
9,644

합 계
388,953
53,058
945,612
104,623
1,043,760
102,158

나. 가동률

1) PCB

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
기가동가능시간
기실제가동시간
평균가동률

인쇄회로기판
4,368
3,657
83.7

평균가동율 =
기실제가동시간
(실제근무일수 일 159 ×1일평균근무시간 23시간)

-----------------------------------------------------------------------------------------

기가동가능시간
(근무가능일수 일 182 ×1일근무가능시간 24시간)

2) 자동차 구성품

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
기가동가능시간
기실제가동시간
평균가동률

스코아(C/PAD 外)
1,152
1,072
93.1

평균가동율 =
기실제가동시간
(실제근무일수 일 134 ×1일평균근무시간 8시간)

------------------------------------------------------------------------------------------

기가동가능시간
(근무가능일수 일 144 ×1일평균근무시간 8시간)

다. 주요 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업소
소유형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
2,534
5,400
-
-
-
5,400

공시지가
2,257,000
원

사무실
자가
부천
(도당동 163-15)
141
222
-
-
-
222

공시지가
2,257,000원

식당
자가
부천
(도당동 163-15)
136
359
-
-
-
359

공시지가

2,257,000원

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
3,360
3,161
-
-
-
3,161

공시지가

999,600원

남동공장
자가
인천
(논현동 444-4)
5,993
9,552
-
-
-
9,552
공시지가
1,207,000원

스코아
자가
울산
(매곡동 886-1)
6,702
2,458
-
-
-
2,458
공시지가
297,700원

합 계
21,152
-
-
-
21,152
-

[자산항목 :건물 ]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
㎡
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
5,988
892
-
-
43
849
-

사무실
자가
부천
(도당동 163-15)
358
191
-
-
4
187
-

식 당
자가
부천
(도당동 163-15)
344
396
-
-
7
389
-

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
4,314
803
-
-
13
790
-

남동공장
자가
인천
(논현동 444-4)
20,354
15,250
-
-
201
15,049
-

스코아
자가
울산
(매곡동 886-1)
14,530
8,410
-
-
118
8,292
-

합 계
25,942
-
-
386
25,556
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

제1공장
(본사)
자가
부천
(도당동 254-5)
지하수시설1식 외
1,151
40
-
82
1,109
-

안산공장
자가
안산
(성곡동 660-5)
대기오염방지시설 외
544
-
-
43
501
-

남동공장
자가
인천
(논현동 444-4)
폐수처리장 외
5,826
145
-
209
5,762
-

합 계
7,521
185
-
334
7,372
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

본사 외
 (공장)
자가
부천
(도당동)

포터II

1대 외

174
-
-
54
120
-

스코아
자가
울산
(매곡동)
스타렉스
1
-
-
-
1
-

합 계
175
-
-
54
121
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 :백만원 )

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초
장부가액
증감
상각(-)
기말
장부가액
비고

증가(+)
감소(-)

본사 외
(공장)
자가
부천 외
(도당동)
MC DRILLING
(HITACHI) M/C 2대 외
17,289
1,500

2,023
16,766
-

스코아
자가
울산
(매곡동)
CAM재단기 외
382
10
30
79
283
-

합 계
17,671
1,510
30
2,102
17,049
-

5. 매출

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제40기 반기
제39기
제 38 기

P.C.B
제품
양ㆍ단면
수 출
4,385
7,744
7,361

내 수
9,319
22,091
23,350

합 계
13,704
29,835
30,711

다층
수 출
4,281
11,543
8,326

내 수
19,604
50,307
52,751

합 계
23,885
61,850
61,077

상품
원재료
수 출
-
-
-

내 수
56
79
203

합 계
56
79
203

기타매출
전자부품 외
수 출
-
-
-

내 수
1,696
3,456
2,904

합 계
1,696
3,456
2,904

소 계
수 출
8,666
19,287
15,687

내 수
30,675
75,933
79,208

합 계
39,341
95,220
94,895

자동차
구성품
제품
H/R
내 수
-
425
1,219

SEAT
내 수
1,167
2,565
3,451

C/PAD
내 수
5,206
2,496
5,107

기타
B/PNL 외
내 수
-
2,352
650

검사
내 수
4,180
2,783
2,504

소 계
내 수
10,553
10,621
12,931

합 계
수 출
8,666
19,287
15,687

내 수
41,228
86,554
92,139

합 계
49,894
105,841
107,826

주)수출은 Local LC등 간접수출 포함

나. 판매경로

1) 인쇄회로기판

: 100% 주문
생산 판매

·내수판매 : 국내 업체 주문(P/O) ---> 생산 ---> 납품
·수 출 : 외국 업체 또는 수출오퍼상(Offer)주문(P/O) --> 생산--> 납품

2) 자동차 구성품 : 발주 → 생산 → 납품

다. 판매방법 및 조건

1) 내수 : 발주(P/O) --> 납품 당월마감(계산서 발급) --> 익월말 현금 또는 
 (전자어음)결제(결제일 평균 45일)

2) 수출 : 발주(P/O) --> L/C open --> 납품 30일 후 인수증 발급 --> 5일 후 Nego

3) 자동차 구성품 : 출하 → 검수통보접수 → 월합계 계산서 발행
 월마감 이후 익월 10일 현금(100%)

라. 판매전략
·다층인쇄회로기판(Multi Layer PCB)판매 비중을 현재 70% 수준에서 80%이상 증대시키고 6층이상 초다층 비중을 다층인쇄회로기판 판매비중의 60% 이상 확대 추진.
·원유가 상승, 원화가치 상승등 향후 수익성하락에 대비하여 고부가가치 제품인 자동차전자ㆍ전장품의 매출확대와 박막액정표시 모니터 (TFT-LCD)용, 빌드업(Build-up)제품 등의 판매비중을 증대하여 매출 증대 및 수익성 증대에 주력.
·자동차 구성품 : (주)용산, 청주S&C와 현황 관리로 물량확보, 생산현장의 스킬증가와 불량률 관리로 매출증가, 수익성 증대에 주력

6. 수주상황

(단위 : M2, 백만원)

품목
수주
일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

양면인쇄회로기판
2020.1.1~
2020.06.30
2020.1.1~
2020.06.30
125,410
13,557
116,475
12,591
8,935
966

다층인쇄회로기판
2020.1.1~
2020.06.30
2020.1.1~
2020.06.30
158,891
25,256
149,910
23,829
8,981
1,427

SMT(전자부품) 외
2020.1.1~
2020.06.30
2020.1.1~
2020.06.30
93,571
3,087
81,704
2,696
11,867
391

자동차 구성품
2020.1.1~
2020.06.30
2020.1.1~
2020.06.30
54,412
6,828
46,134
5,679
8,278
1,149

합 계
432,284
48,728
394,223
44,795
38,061
3,933

7. 시장위험과 위험관리

연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다. 

가. 시장위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험의 75%에서 100%를 회피하는 것입니다. 각 주요 외화 별 추정 매출의 약 90%(전기: 95%)가 위험회피 목적상 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 요건을 충족하고 있습니다.

반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

세전이익에
대
한 영향

제 40 (당) 반기
제 39 (전)기

미국달러/원
상승시
(357,019)
(117,596)

하락시
357,019
117,596

일본엔화/원
상승시
3,348
63,956

하락시
(3,348)
(63,956)

나. 신

용위험

신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 매출 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니 다. 

당 반기중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

당반기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

현금및현금성자산
4,182,427
4,497,586

매출채권및기타채권
8,519,545
13,825,584

기타금융자산 - 유동
1,835,528
1,124,006

기타금융자산 - 비유동
5,783,726
6,639,930

다. 유동성 위험 

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제40 (당) 반기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합 계

차입금
5,422,061
22,662,900
10,621,652
18,360,000
57,066,613

리스부채
72,516
74,031
-
-
146,547

사채
-
-
2,400,000
-
2,400,000

매입채무및기타채무
10,748,392
-
-
-
10,748,392

합 계
16,242,969
28,160,446
7,598,137
18,360,000
70,361,552

(단위: 천원)

제39 (전) 기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합 계

차입금
12,166,905
13,323,584
5,293,320
26,320,000
57,103,809

리스부채
52,644
14,069
-
-
66,713

사채
-
3,500,000
-
-
3,500,000

매입채무및기타채무
10,516,324
-
-
-

10,516,324

합계
22,735,873
16,837,653
5,293,320
26,320,000
71,186,846

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

총차입금
59,466,613
60,603,809

차감: 현금및현금성자산
(4,182,427)
(4,497,586)

순부채
55,284,186
56,106,223

자본총계
49,135,382
59,120,981

총자본
104,419,568
115,227,204

자본조달비율
53%
49%

8. 경영상의 주요계약 등

가. 인쇄회로기판 부문

1) 하도급거래약정

(1) 계약상대
방 : 화인텍

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2008.5.1

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간 자동 연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 드릴 외주

- 내용 : 발주서 또는 내부작업지시서에 의거 드릴외주를 의뢰

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 대금수수방법 : 매월말을 기준으로하여 세금계산서 발행 후 15일이내 현금 결제

2) 하도급거래약정

(1) 계약상대방 : (주)큐플러스

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2010.8.16

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간
 자동 연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 동도금 외주

- 내용 : 발주서 또는 내부작업지시서에 의거 동도금 외주를 의뢰

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 대금수수방법 : 매월말일을 기준으로하여 세금계산서를 발행 후 30일 어음 결제

나. 자동차 구성품 부문

1) 하도급거래약정

(1) 계약상대방 : 한덕산업

(2) 계약체결시기 및 계약기간

- 계약체결시기 : 2017.01.01 ~ 12.31

- 계약기간 : 1년간으로 하되, 기간 만료후 쌍방의 별도 청구가 없는한 1년간 
 자동연장된 것으로 간주함.

(3) 계약목적 및 내용

- 계약목적 : 자동차 시트 커버링 서열작업 및 검수작업

- 내용 : 자재발주서에 의거한 당사로의 부품 공급

(4) 계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

- 계약금액 : 공급품의 단가는 합리적인 산정방식에 따라 상호협의에 의하여 정함.

- 대금수수방법 : 매월 말일을 기준으로하여 세금계산서를 발행 후 익월 15일

현금 결제.

9. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

202003 기술연구소 조직도.jpg
202003 기술연구소 조직도

나. 연구개발 비용(PCB)

(단위 :　천원)

과 목
제40기 반기
제39기
제 38 기
비 고

원 재 료 비
569,404
1,482,730
1,485,939
-

인 건 비
121,670
288,213
302,604
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-

연구개발비용 계
691,074
1,770,943
1,788,543
-

회계처리
판매비와 관리비
41,464
106,256
107,313
-

제조경비
649,609
1,664,687
1,681,231
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 : 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
1.76%
1.86%
1.88%
-

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 환경관련 규제사항

환경규제와 관련법률은 대기환경보전법, 수질 및 수생태계 보전에 관한 법률, 폐기물관리법 등이 해당됩니다. 당사는 환경기준을 충족하기 위해 여러 가지 형태의 환경오염방지시설을 설치하였으며, 사업장 폐기물을 관리하기 위한 시설과 폐수를 처리하고 재활용하는 시설도 포함되어 있습니다. 또한 배출오염물질의 적정처리여부 확인을 위한 주기적인 측정 및 문제점 도출/개선을 지속적으로 관리하고 있습니다. 

나. 기타 중요한 사항
해당사항 없음

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

■
연결재무제표(K-IFRS)에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제40기 반기
제39기
제38기

(2020년6월말)
(2019년12월말)
(2018년12월말)

[유동자산]
28,533
34,142
40,193

ㆍ당자좌산
15,292
20,161
22,451

ㆍ재고자산
13,241
13,981
17,742

[비유동자산]
95,881
100,310
113,780

ㆍ기타금융자산
5,784
6,640
7,200

ㆍ투자지분증권
17,639
19,263
18,938

ㆍ유형자산
71,989
73,238
86,942

ㆍ무형자산
282
982
700

ㆍ이연법인세자산
187
187
-

자산총계
124,414
134,452
153,973

[유동부채]
40,221
40,251
39,121

[비유동부채]
35,058
35,080
47,190

부채총계
75,279
75,331
86,311

[지배기업주주지분]
48,529
58,359
66,718

ㆍ자본금
41,392
41,392
41,392

ㆍ자본잉여금
37,164
37,164
37,164

ㆍ기타자본
(2,798)
(2,798)
(2,798)

ㆍ기타포괄손익누계액
(1,282)
(803)
(1,141)

ㆍ결손금
(25,947)
(16,596)
(7,899)

[비지배주주지분]
606
762
944

자본총계
49,135
59,121
67,662

(2020.1.1.~
2020.6.30.)
(2019.1.1.~
2019.12.31.)
(2018.1.1.~
2018.12.31.)

[매출액]
49,894
105,841
107,826

[영업손실]
(6,983)
(6,569)
(4,728)

[당기순손실]
(9,506)
(6,229)
(7,166)

ㆍ지배기업주주지분
(9,351)
(6,047)
(7,394)

ㆍ비지배주주지분
(155)
(182)
227

[기본주당순이익(원)]
(113)
(75)
(92)

[연결에 포함된 회사수]
2개
2개
2개

■
재무제표(K-IFRS)에 관한 사항

(단위 : 백만원)

구 분
제40기 반기
제39기
제38기

(2020년6월말)
(2019년12월말)
(2018년12월말)

[유동자산]
27,545
33,840
39,021

ㆍ당좌자산
15,091
20,035
21,564

ㆍ재고자산
12,454
13,805
17,457

[비유동자산]
84,033
88,451
102,329

ㆍ기타금융자산
768
1,845
2,784

ㆍ투자지분증권
22,139
23,763
23,438

ㆍ유형자산
60,844
61,861
75,407

ㆍ무형자산
282
982
700

자산총계
111,578
122,291
141,350

[유동부채]
33,753
35,354
35,102

[비유동부채]
27,686
27,709
39,531

부채총계
61,439
63,063
74,633

[자본금]
41,392
41,392
41,392

[자본잉여금]
37,164
37,164
37,164

[기타자본]
(2,798)
(2,798)
(2,798)

[기타포괄손익누계액]
(1,282)
(803)
(1,141)

[결손금]
(24,337)
(15,727)
(7,900)

자본총계
50,139
59,228
66,717

종속ㆍ관계ㆍ공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2020.1.1.~
2020.6.30.)
(2019.1.1.~
2019.12.31.)
(2018.1.1.~
2018.12.31.)

[매출액]
39,341
95,220
94,895

[영업손실]
(6,142)
(5,352)
(6,374)

[당기순손실]
(8,610)
(5,177)
(8,478)

[기본주당순이익(원)]
(104)
(62)
(109)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 40 기 반기말 2020.06.30 현재

제 39 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 40 기 반기말

제 39 기말

자산

유동자산

28,533,393,578

34,142,228,346

현금및현금성자산

4,182,427,470

4,497,586,414

기타금융자산

1,835,527,505

1,124,006,444

매출채권 및 기타유동채권

8,519,544,999

13,825,583,519

당기법인세자산

1,280,270

58,707,370

기타유동자산

753,399,359

655,362,140

재고자산

13,241,213,975

13,980,982,459

비유동자산

95,881,329,110

100,310,101,554

기타금융자산

5,783,725,577

6,639,930,236

지분법적용 투자지분

17,639,510,121

19,262,969,517

유형자산

71,988,943,030

73,238,022,419

기타무형자산

281,901,800

981,930,800

이연법인세자산

187,248,582

187,248,582

자산총계

124,414,722,688

134,452,329,900

부채

유동부채

40,221,238,928

40,250,704,393

매입채무 및 기타유동채무

10,748,392,062

10,516,323,957

단기차입금

28,084,960,210

28,990,489,496

기타유동부채

1,387,886,656

743,890,940

비유동부채

35,058,101,383

35,080,644,284

장기차입금

28,981,652,866

31,613,319,532

사채

2,400,000,000

퇴직급여부채

3,636,448,517

3,427,324,752

기타비유동부채

40,000,000

40,000,000

부채총계

75,279,340,311

75,331,348,677

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

48,529,143,706

58,359,259,408

자본금

41,392,434,000

41,392,434,000

자본잉여금

37,164,275,001

37,164,275,001

자기주식

(1,206,834)

(1,206,834)

기타자본구성요소

(4,079,769,340)

(3,600,406,299)

이익잉여금(결손금)

(25,946,589,121)

(16,595,836,460)

비지배지분

606,238,671

761,721,815

자본총계

49,135,382,377

59,120,981,223

자본과부채총계

124,414,722,688

134,452,329,900

연결 포괄손익계산서

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 40 기 반기

제 39 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

23,768,033,137

49,893,638,502

25,724,885,423

53,080,567,998

매출원가

27,967,687,857

53,502,710,378

24,690,577,500

52,311,476,974

매출총이익

(4,199,654,720)

(3,609,071,876)

1,034,307,923

769,091,024

판매비와관리비

1,708,535,364

3,373,561,857

1,891,520,348

3,792,449,974

영업이익(손실)

(5,908,190,084)

(6,982,633,733)

(857,212,425)

(3,023,358,950)

기타수익

151,497,013

473,610,538

3,345,931,666

3,404,823,440

기타비용

633,543,312

869,980,247

1,725,438,009

1,922,687,899

금융수익

8,867,342

27,748,874

6,189,889

16,706,117

금융비용

489,424,575

1,010,884,882

636,802,484

1,304,979,254

지분법손익

(2,270,898,466)

(1,144,096,355)

(3,542,026,759)

(3,969,895,138)

법인세비용차감전순이익(손실)

(9,141,692,082)

(9,506,235,805)

(3,409,358,122)

(6,799,391,684)

법인세비용

(40,712,900)

당기순이익(손실)

(9,141,692,082)

(9,506,235,805)

(3,368,645,222)

(6,799,391,684)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

(8,983,386,427)

(9,350,752,661)

(3,348,856,352)

(6,809,913,327)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(158,305,655)

(155,483,144)

(19,788,870)

10,521,643

기타포괄손익

(113,409,255)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(113,409,255)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(113,409,255)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

총포괄손익

(9,255,101,337)

(9,985,598,846)

(3,233,408,764)

(6,664,155,226)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

(9,096,795,682)

(9,830,115,702)

(3,213,619,894)

(6,674,676,869)

총 포괄손익, 비지배지분

(158,305,655)

(155,483,144)

(19,788,870)

10,521,643

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(109)

(113)

(41)

(82)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(109)

(113)

(41)

(82)

연결 자본변동표

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,141,561,589)

(7,899,432,411)

66,717,634,906

944,078,599

67,661,713,505

당기순이익(손실)

(6,809,913,327)

(6,809,913,327)

10,521,643

(6,799,391,684)

관계기업기타포괄손익누계액

135,236,458

135,236,458

135,236,458

2019.06.30 (기말자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,006,325,131)

(14,709,345,738)

60,042,958,037

954,600,242

60,997,558,279

2020.01.01 (기초자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(803,533,038)

(16,595,836,460)

58,359,259,408

761,721,815

59,120,981,223

당기순이익(손실)

(9,350,752,661)

(9,350,752,661)

(155,483,144)

(9,506,235,805)

관계기업기타포괄손익누계액

(479,363,041)

(479,363,041)

(479,363,041)

2020.06.30 (기말자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,282,896,079)

(25,946,589,121)

48,529,143,706

606,238,671

49,135,382,377

연결 현금흐름표

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 40 기 반기

제 39 기 반기

영업활동현금흐름

2,141,424,302

(431,914,482)

영업활동으로부터창출된현금

2,990,089,724

648,006,814

이자수취(영업)

17,461,814

15,617,917

이자지급(영업)

(923,554,336)

(1,054,579,723)

법인세납부(환급)

57,427,100

(40,959,490)

투자활동현금흐름

(1,199,994,491)

8,371,558,027

기타금융자산의 처분

2,532,124,082

5,265,828,072

기타금융자산의 취득

(2,896,140,428)

(5,703,498,769)

유형자산의 처분

36,978,916

10,001,711,170

무형자산의 처분

789,327,274

유형자산의 취득

(1,662,284,335)

(910,580,646)

무형자산의 취득

(281,901,800)

재무활동현금흐름

(1,256,588,755)

(6,248,060,033)

단기차입금의 증가

21,122,771,343

22,496,831,128

단기차입금의 상환

(20,989,947,685)

(23,021,891,161)

장기차입금의 상환

(289,412,413)

(5,723,000,000)

사채의 증가

2,400,000,000

사채의 상환

(3,500,000,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(315,158,944)

1,691,583,512

기초현금및현금성자산

4,497,586,414

2,330,202,510

기말현금및현금성자산

4,182,427,470

4,021,786,022

3. 연결재무제표 주석

제 40(당) 기 반기 2020년 6월 30일 현재

제 39(전) 기 반기 2019년 6월 30일 현재

주식회사 에이엔피와 그 종속기업

1. 연결회사의 개요

주식회사 에이엔피(이하 "지배회사"라 함)는 1981년 1월 21일에 설립되어 전자회로기판 제조업, 자동차부품류 제조 판매업등을 주된 영업으로 하고 있으며, 경기도 부천시 도약로 300에 본사를 두고 있습니다.

지배회사는 1988년 1월 18일자로 주식을 한국거래소에 상장하여 기업을 공개하였으며 지배회사의 설립시 자본금은 20,000천원이나 수차례의 유ㆍ무상증자 및 감자 등을 거쳐 당반기말 현재 자본금은 41,392백만원입니다.

지배회사는 2000년 회사의 상호를 우진전자 주식회사에서 주식회사 큐엔텍코리아로변경하였으며, 2009년 주식회사 에이엔피로 변경하였습니다.

당반기말 현재 지배회사의 주요 주주는 대표이사와 그 특수관계자(16.36%)입니다.

1.1 종속기업 현황

당반기말 및 전기말 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업
소재지
당기말
지배지분율
(%)
전기말
지배지분율(%)
결산월
업 종

스코아㈜
대한민국
82.66
82.66
12월
자동차 부품제조

1.2 주요 종속기업의 요약 재무정보

당반기말 및 전기말 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 제40 (당) 반기

(단위: 백만원)

종속기업
자산
부채
매출액
총포괄손익

스코아㈜
17,336
13,840
10,553
(897)

(2) 제39 (전) 기

(단위: 백만원)

종속기업
자산
부채
매출액
총포괄손익

스코아㈜
16,662
12,269
10,621
(1,052)

2. 연결재무제표 작성기준

2.1 반기연결재무제표 작성기준
연결회사의 2020년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 동 반기연결재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 회계정책의 변경
중간연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결회사가 당기에 신규로 적용하는 개정 기업회계기준서(이하 '기준서')는 다음과 같습니다.

1) 기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'개정
개정 기준서에 따르면, 기준서 제1001호의 '중요성'에 대한 정의가 개정되고 기준서제1008호의 '중요성' 정의는 삭제되었습니다. 중요성의 정의가 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'로 개정됨에 따라, 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
2) 기준서 제1103호 '사업결합' 개정
개정 기준서에 따르면, 사업의 필수요소 중 하나인 산출물의 정의가 '투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것'으로 명확하게 정리되었습니 다. 한편, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 '집중테스트'를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용가능합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3) 기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

개정 기준서에서는 이자율 지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.3 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정 내역

1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법 

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 당사는 동 개정으로 인해 당사의 반기재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

3.1 연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다.

반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3.2 COVID-19의 영향
세계적인 COVID-19(코로나바이러스)의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 연결회사의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은매우불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 연결회사의 보호조치로 인하여 실질적인 영업중단이 발생하고 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 연결회사가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 연결회사의영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

 
연결회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

(1) 시장위험 

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험의 75%에서 100%를 회피하는 것입니다. 각 주요 외화 별 추정 매출의 약 90%(전기: 95%)가 위험회피 목적상 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 요건을 충족하고 있습니다.

반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 연결회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

세전이익에
대
한 영향

제 40 (당) 반기
제 39 (전)기

미국달러/원
상승시
(357,019)
(117,596)

하락시
357,019
117,596

일본엔화/원
상승시
3,348
63,956

하락시
(3,348)
(63,956)

(2) 신용위험

 
신용위험은 연결회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 매출 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니다. 

당 반기중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다.

당반기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

현금및현금성자산
4,182,427
4,497,586

매출채권및기타채권
8,519,545
13,825,584

기타금융자산 - 유동
1,835,528
1,124,006

기타금융자산 - 비유동
5,783,726
6,639,930

(3) 유동성 위험 

연결회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 연결회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 

연결회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제40 (당) 반기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합 계

차입금
5,422,061
22,662,900
10,621,652
18,360,000
57,066,613

리스부채
72,516
74,031
-
-
146,547

사채
-
-
2,400,000
-
2,400,000

매입채무및기타채무
10,748,392
-
-
-
10,748,392

합 계
16,242,969
28,160,446
7,598,137
18,360,000
70,361,552

(단위: 천원)

제39 (전) 기
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~ 
2년 이하
2년~ 
5년 이하
합 계

차입금
12,166,905
13,323,584
5,293,320
26,320,000
57,103,809

리스부채
52,644
14,069
-
-
66,713

사채
-
3,500,000
-
-
3,500,000

매입채무및기타채무
10,516,324
-
-
-

10,516,324

합계
22,735,873
16,837,653
5,293,320
26,320,000
71,186,846

4.2 자본위험관리 

연결회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 연결회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다. 

연결회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

총차입금
59,466,613
60,603,809

차감: 현금및현금성자산
(4,182,427)
(4,497,586)

순부채
55,284,186
56,106,223

자본총계
49,135,382
59,120,981

총자본
104,419,568
115,227,204

자본조달비율
53%
49%

5. 공정가치 

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
4,182,427
4,182,427
4,497,586
4,497,586

기타금융자산(유동)
1,835,528
1,835,528
1,124,006
1,124,006

기타금융자산(비유동)
5,783,726
5,783,726
6,639,930
6,639,930

매출채권및기타채권
8,519,545
8,519,545
13,825,584
13,825,584

금융자산 합계

20,321,226
20,321,226
26,087,106
26,087,106

금융부채:

매입채무및기타채무
10,748,392
10,748,392

10,516,324

10,516,324

단기차입금
28,084,960
28,084,960
25,490,489
25,490,489

리스부채
146,547
146,547
66,713
66,713

장기차입금
28,981,653
28,981,653
31,613,320
31,613,320

사채
2,400,000
2,400,000
3,500,000
3,500,000

금융부채 합계

70,361,552
70,361,552
71,186,846
71,186,846

기타금융자산(비유동) 중 일부 지분상품은 수준3으로 분류되어 공정가치를 산출하고있으며, 장부금액은 2,887천원입니다. 그 외의 금융자산과 매입채무및기타채무는 장부금액이 공정가치와 유사합니다. 또한 금융부채 중 차입금, 사채와 리스부채는 상각후원가로측정되었습니다.

5.2 공정가치 서열체계 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 
 
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) 
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) 
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

6. 범주별 금융상품

6.1 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 40 (당) 반기

제 39 (전) 기

상각후원가측정 금융자산

현금및현금성자산
4,182,427
4,497,586

매출채권및기타채권
8,519,545
13,825,584

기타금융자산(유동)
1,835,528
1,124,006

기타금융자산(비유동)
5,780,839
6,637,043

소 계
20,318,339
26,084,219

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

기타금융자산(비유동)

2,887
2,887

합 계
20,321,226
26,087,106

6.2 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 40 (당) 반기

제 39 (전) 기

상각후원가측정 금융부채

매입채무및기타채무
10,748,392
10,516,324

단기차입금
28,084,960
25,490,489

리스부채
146,547
66,713

장기차입금
28,981,653
31,613,320

사채
2,400,000
3,500,000

소 계
70,361,552
71,186,846

6.3 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

상각후원가 
금융자산
상각후원가
금융부채
상각후원가 
금융자산
상각후원가
금융부채

이자수익
27,749
-
16,706
-

외환차익
24,260
130,980
3,642
92,025

외화환산이익
-
64,110
-
59,537

외환차손
-
(217,799)
-
(212,279)

외화환산손실
(1,497)
-
(26,879)
(2,926)

매출채권처분손실
(6,590)
-
(16,649)
-

이자비용
-
(1,004,294)
-
(1,288,330)

7. 영업부문

7.1 영업부문의 현황

연결회사는 영업부문을 다음과 같이 인쇄 회로기판부문, 자동차부품부문 및 전문생산방식(EMS)부문으로 구분하고 있습니다.

구 분
주요 사업

인쇄 회로기판
인쇄회로기판(PCB)

자동차부품
시트헤드레스트 커버링 및 
시트백보드제작 등

전문생산방식(EMS)
전자부품조립 등

7.2 당반기와 전반기 중 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다.

(1) 제40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합 계

매출액
37,644,797
10,552,601
1,696,240
49,893,638

영업이익(손실)

(6,198,053)
(840,942)
56,361
(6,982,634)

(2) 제39 (전) 반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합 계

매출액
45,744,583
5,661,371
1,674,614
53,080,568

영업이익(손실)

(3,355,233)
135,693
196,181
(3,023,359)

7.3 당반기말과 전기말 현재 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(1) 제40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합 계

자산
104,755,483
17,335,933
2,323,307
124,414,723

부채
61,368,230
13,839,746
71,364
75,279,340

(2) 제39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄회로기판(PCB)
자동차부품
EMS
합 계

자산
117,317,834
16,661,699
472,797
134,452,330

부채
63,062,509
12,268,840
-
75,331,349

7.4 당반기 및 전반기 중 영업부문별 주요 고객으로부터의 매출액은 아
래와 같습니다.

(단위 : 천원)

영업부문
구 분
제 40 (당) 당반기
제 39 (전) 전반기

금액
비율
금액
비율

인쇄회로기판(PCB)
A
12,633,175
25.3%
11,216,744
21.1%

B
4,175,616
8.4%
3,137,988
5.9%

자동차부품
C
8,685,910
17.4%
4,788,732
9.0%

7.5 고객과의 계약에서 생기는 수익정보는 다음과 같습니다.

(1) 재화와 용역의 유형

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

재화의 판매
46,554,175
49,831,746

용역의 제공
3,339,463
3,248,822

고객과의 계약에서 생기는 수익 계
49,893,638
53,080,568

(2) 지리적 시장

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

국내
41,227,795
44,389,680

수출
8,665,843
8,690,888

고객과의 계약에서 생기는 수익 계
49,893,638
53,080,568

(3) 재화와 용역의 이전시기

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

한 시점에 이전하는 재화와 용역
49,893,638
53,080,568

(4) 고객과의 계약에서 생기는 수취채권은 다음과 같으며, 계약자산과 계약부채 잔액은 없습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

고객과의 계약에서 생기는 수취채권
8,984,314
15,736,259

8. 매출채권 및 기타채권

8.1 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

매출채권
8,984,314
13,995,894

대손충당금
(766,410)
(455,013)

미수금
652,441
642,636

대손충당금
(383,845)
(383,845)

미수수익
33,045
25,912

합 계
8,519,545
13,825,584

8.2 당반기와 전기의 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동은 다음과 같습
니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

매출채권
미수금
합계
매출채권
미수금
합계

기초
455,013
383,845
838,858
405,843
383,582
789,426

기중 증가액
311,397
-
311,397
49,170
263
49,432

기말
766,410
383,845
1,150,255
455,013
383,845
838,858

8.3
당반기와 전기
의 매출채권 및 기타채권에 대한 경과기간별 잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

3개월이내
6개월이내
6개월이상
합 계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
합 계

매출채권

8,085,290
123,960
775,064
8,984,314
13,116,425
251,942
627,527
13,995,894

미수금
268,596
-
383,845
652,441
258,791
-
383,845
642,636

미수수익
33,045
-
-
33,045
25,912
-
-
25,912

합 계
8,386,931
123,960
1,158,909
9,669,800
13,401,128
251,942
1,011,372
14,664,442

9. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

제품
8,105,486
8,151,094

제품평가손실충당금
(702,573)
(354,408)

재공품
2,808,286
3,666,015

원재료
2,336,195
1,815,377

원재료평가손실충당금
(61,282)
(63,609)

부재료
305,252
368,487

부재료평가손실충당금
(4,499)
(2,197)

저장품
6,059
4,014

미착품
448,289
396,209

합 계
13,241,213
10,273,166

연결회사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 사용하여 재무상태표가액으로 하고 있습니다. 이에 따라 당반기 매출원가에 가산된 재고자산평가충당금은 348,139천원이며, 전반기 매출원가에서 차감된 재고자산평가손실충당금 환입액은 964,020천원입니다. 또한, 재고자산의 폐기와 관련하여 233,455천원(전반기 1,033,268천원)의 재고자산폐기손실을 인식하였습니다.

10. 기타금융자산

10.1 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

유 동
비유동
유 동
비유동

단기금융상품
1,279,535
-
541,230
-

단기대여금
2,078,000
-
2,078,000
-

대손충당금
(1,778,000)
-
(1,778,000)
-

주임종단기대여금
255,992
-
282,776
-

장기금융상품
-
966,575
-
2,039,054

사외적립자산
-
8,874
-
4,054

관계회사대여금
-
4,555,000
-
4,255,000

보증금
-
250,389
-
338,935

기타포괄손익-공정가치 금융자산
-
2,887
-
2,887

합 계
1,835,527
5,783,725
1,124,006
6,639,930

10.2 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
종 류
제40 (당) 반기
제39 (전) 기
비 고

기타금융자산(유동)

단기금융상품
정기예금
1,249,535
541,230
우리사주대출보증

기타금융자산(비유동)
장기금융상품
별단예금
5,500
5,500
당좌개설보증금

소 계
1,255,035
546,730

10.3 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

취득금액
공정가치
장부금액
장부금액

엔스퍼트(주)
1,238,638
2,887
2,887
2,887

11. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

선급금
831,810
791,700

대손충당금
(235,660)
(235,660)

선급비용
157,249
99,322

합 계
753,399
655,362

12. 유형자산

12.1 보고기간종료일 현재 유형자산 장부금액은 다음과 같습니다.

(1) 제40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
사용권자산
기타
합 계

취득금액
21,152,375
29,556,927
10,909,969
58,411,760
251,159
6,319,300
126,601,490

감가상각누계액
-
(4,001,570)
(3,538,241)
(41,362,678)
(101,207)
(5,608,852)
(54,612,548)

장부금액
21,152,376
25,555,357
7,371,728
17,049,082
149,952
710,448
71,988,943

(2) 제39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
사용권자산
기타
합 계

취득금액
21,152,376
29,556,927
10,724,569
57,541,100
363,121
6,216,310
125,554,403

감가상각누계액
-
(3,615,085)
(3,203,600)
(39,869,974)
(295,103)
(5,332,619)
(52,316,381)

장부금액
21,152,376
25,941,842
7,520,969
17,671,126
68,018
883,691
73,238,022

12.2 당반기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적
지출액
처분장부금액
감가상각비
기말장부금액

토지
21,152,376
-
-
-
21,152,376

건물
25,941,842
-
-
(386,485)
25,555,357

구축물
7,520,969
185,400
-
(334,641)
7,371,728

기계장치
17,671,126
1,510,404
(30,231)
(2,102,217)
17,049,082

사용권자산
68,018
242,379
(4,013)
(156,432)
149,952

기타유형자산
883,691
97,815
-
(271,058)
710,448

합 계
73,238,022
2,035,998
(34,244)
(3,250,833)
71,988,943

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적
지출액
처분장부금액
감가상각비
기타증감액
기말장부금액

토지
29,538,606
-
(8,386,230)
-
-

21,152,376

건물
27,142,083
-
(413,756)
(786,485)
-

25,941,842

구축물
1,776,543
477,562
(96,496)
(657,640)

6,021,000

7,520,969

기계장치
8,782,717
725,940
(4,333)
(4,257,161)

12,423,963

17,671,126

사용권자산
-
-
(14,571)
(301,720)
384,309
68,018

기타유형자산
19,702,125
683,225
(456,457)
(627,069)

(18,418,133)

883,691

합 계
86,942,074
1,886,727
(9,371,843)
(6,630,075)
411,139
73,238,022

12.3 당반기말 현재 연결회사의 차입금 및 한도거래 약정 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금잔액
담보권자

토지
21,152,375

74,316,000

41,894,000
기업은행
신한은행
국민은행
산업은행
경남은행

건물
25,555,357

구축물
7,371,728

기계장치
16,766,177

합 계
70,845,637
74,316,000
41,894,000

12.4 리스

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

사용권자산

부동산

149,952
68,018

리스부채

유동
146,547
66,713

13. 무형자산

당반기와 전기 중 무형
자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

기초 장부금액
981,931
700,029

증가액
-
281,902

처분액
(700,029)
-

기말 장부금액
281,902
981,931

14.

관계기업투자

14.1 보고기간종료일 현재관계기업의 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
장부금액

㈜용산
대한민국
12월
자동차부품제조
49.14%
17,639,510
19,262,969

케이피유폼텍인도
인도

12월

40.00%
1
1

합 계
17,639,511
19,262,970

14.2 당반기 및 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

기초금액
19,262,970
18,937,869

당기손익: 지분법이익(손실)
(1,144,096)
1,933,072

기타포괄손익: 지분법자본변동
(479,363)
338,028

지분법이익잉여금변동
-
(1,945,999)

기말금액
17,639,511
19,262,970

14.3 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜용산
244,020,210
208,123,773
35,896,437
203,381,919
(2,328,238)
(4,098,686)

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800
-
-
-

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익
총포괄손익

㈜용산
230,864,622
191,664,442
39,200,180
392,922,744
3,933,805
3,898,285

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800
-
-
-

15. 매입채무 및 기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

매입채무
2,740,237
2,861,970

미지급금
7,176,636
6,900,958

미지급비용
831,519
753,396

합 계
10,748,392
10,516,324

16. 단기차입금

당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제40 (당) 반기
제39 (전) 기
비고

신한은행
운전자금
2.19~5.12
1,571,916
1,652,781

일반대출.유산스대출

하나은행
운전자금
-
601,145
121,569

유산스대출

산업은행
운전자금
3.12~4.57
4,772,205
5,533,372

일반대출.유산스대출

기업은행
운전자금
3.23~4.17
11,320,790
11,406,394

일반대출.유산스대출

현대커머셜(주)
운전자금
3.64
800,000
900,000

일반대출

경남은행

운전자금

3.67
1,680,000
1,680,000
일반대출

(주)용산
-
-
1,930,000
980,000

한화손해보험
-
3.77
110,000
110,000

기타
운전자금
-
832,060
1,136,789

단기차입금 소계
23,618,116
23,520,905

산업은행, 신한은행
운전자금
2.19~3.16
4,010,000
1,461,666

경남은행
운전자금
3.69
456,844
507,918

유동성장기부채 소계
4,466,844
1,969,584

합 계
28,084,960
25,490,489

17. 장기차입금

17.1 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

산업은행
운영자금
2.38~2.46
25,495,000
25,495,000

신한은행
운영자금
2.79
125,000
208,333

경남은행
시설자금/운영자금
3.69~5.99
7,828,497
7,879,572

소 계
33,448,497
33,582,905

유동성장기차입금 대체
(4,466,844)
(1,969,585)

차감계
28,981,653
31,613,320

17.2 당반기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

연 도
금 액

2021년
2,661,653

2022년
5,180,000

2023년
12,480,000

2024년
8,660,000

합 계
28,981,653

18. 사채

연결회사는 2020년 3월 18일자 이사회 결의로 시설 및 운영자금에 충당할 목적으로 무보증사모사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.

<당반기>

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이자율
인수회사

제16회차
무보증 사모사채
2020년 03월 26일
2022년 03월 26일
2,400,000

4.026%

현대차증권(주)

상기의 사채와 관련하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다.

<전기>

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이자율
인수회사

제15회차
무보증 사모사채
2018년 03월 22일
2020년 03월 22일
3,500,000

4.192%

한국투자증권(주)

제15회차 사채는 당반기 중 만기상환되었습니다.

19.
순확정급여부채

연결회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도와 확정기여제도를 운영하고 있으며, 2008년부터 확정급여형 및 확정기여형 퇴직연금제도를 도입하여 퇴직연금규약에 따라 퇴직연금제도의 설정 이후의 근무기간을 가입기간으로 하고 그 이전 근무기간에 대해서는 기존의 퇴직금제도(근로기준법 및 연결회사의 퇴직금지급 규정준용)를 유지하고 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 계리사에 의해서 예측단위적립방식을 사용하여 수행되었습니다.

보고기간종료일 현재 확정급여부채의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

확정급여부채의 현재가치
6,448,214
6,239,090

사외적립자산의 공정가치
(2,811,765)
(2,811,765)

재무상태표에 인식하는 부채
3,636,449
3,427,325

20. 기타부채 

당반기말과 전기말 현재 기타유동부채 및 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니 다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

유 동
비유동
유 동
비유동

예수금
303,805

241,562

선수금
937,535
-
435,616
-

임대보증금
-
40,000
-
40,000

합 계
1,241,340
40,000
677,178
40,000

21. 자본

21.1 자본금 

당반기말과 전기말 현재 지배회사가 발행할 주식의 총수 발행한 주식의 수 및 1주당금액은 다음과 같습니다.

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

발행할 주식의 총수(주)
500,000,000
500,000,000

1주당 금액(원)
500
500

발행한 주식의 수(주)
82,784,868
82,784,868

자본금(원)
41,392,434,000
41,392,434,000

21.2 자본잉여금

당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

주식발행초과금
37,164,275
37,164,275

21.3 기타자본

당반기말과 전기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

자기주식처분손실
(3,058,005)
(3,058,005)

주식매수선택권
261,131
261,131

자기주식
(1,206)
(1,206)

합 계
(2,798,080)

(2,798,080)

21.4 기타포괄손익누계액

당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

지분법자본변동
(1,282,896)
(803,533)

21.5 비지배지분

연결회사의 비지배지분 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기초
비지배지분 총포괄손익
당반기말

스코아(주)
761,722
(155,483)
(803,533)

22. 판매비와 관리비

22.1 당반기와 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

접대비
20,259
78,020
21,254
74,277

운반비
286,962
585,085
303,040
657,285

지급수수료
123,866
388,911
147,051
266,582

대손상각비

311,397

311,397
22,099
25,041

합 계
742,484
1,363,413
493,444
1,023,185

22.2 당반기와 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
722,927
1,456,532
864,447
1,668,352

퇴직급여
42,164
122,103
301,728
587,698

복리후생비
79,482
170,492
81,787
197,591

여비교통비
21,774
41,529
35,537
67,919

통신비
4,485
9,181
6,733
13,605

수도광열비
10
440
1,025
3,053

소모품비
5,430
15,052
7,574
17,627

교육훈련비
2,091
1,623
1,311
2,011

도서인쇄비
586
2,109
90
1,705

세금과공과
7,433
34,937
10,739
39,539

차량유지비
4,806
10,265
6,701
10,506

감가상각비
53,596
109,246
59,895
120,212

수선비
2,900
3,050
0
0

보험료
16,786
29,004
16,923
30,230

임차료
1,528
3,055
1,316
2,777

전력비
53
1,531
2,270
6,439

합 계
966,051
2,010,149
1,398,076
2,769,264

23. 기타수익 및 기타비용

23.1 당반기와 전반기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

정부보조금수익
19,652
29,936
59,100
59,100

외환차익
46,973
155,240
79,761
95,667

외화환산이익
23,190
64,110
47,845
59,537

유형자산처분이익
11,123
12,304
3,100,844
3,101,526

무형자산처분이익
-
111,582
-
-

잡이익
50,559
100,438
64,309
88,993

합 계
151,497
473,610
3,351,859
3,404,823

23.2 당반기와 전반기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
120,223
217,800
158,953
212,279

외화환산손실
(75,367)
1,497
(18,152)
29,805

유형자산처분손실
5,557
5,557
1,033,267
1,033,267

무형자산처분손실
22,284
22,284
-
-

잡손실
560,846
622,843
551,370
647,337

합 계
633,543
869,981
1,725,438
1,922,688

24. 금융수익 및 금융비용

당반기와 전반기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

1. 금융수익

이자수익
8,868
27,749
6,190
16,706

합 계

8,868

27,749

6,190

16,706

2. 금융비용

이자비용
485,224
1,004,294
631,524
1,288,329

매출채권처분손실
4,200
6,590
5,277
16,649

합 계
489,424
1,010,884
636,801
1,304,978

25. 법인세

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 경영진의 가중평균연간법인세율에 대한 최선의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당반기 결손으로 연결회사가 인식한 법인세비용은 없습니다.

26. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산변동
3,359,798
739,769
1,013,484
1,044,975

원재료및부재료매입
7,823,901
18,315,012
5,051,374
15,116,060

외주가공비
7,158,841
14,755,551
7,988,837
15,106,737

인건비
5,825,731
11,638,391
6,748,772
13,013,889

감가상각비
1,646,479
3,250,833
1,586,921
3,173,375

복리후생비
694,103
1,464,312
766,305
1,536,639

소모품비
551,283
1,339,790
746,198
1,579,456

전력비
830,555
1,853,788
896,495
2,043,138

운반비
333,340
659,127
329,120
720,687

지급수수료
539,101
1,223,816
533,209
1,001,494

수선비
163,549
417,319
290,219
561,519

기타비용
749,542
1,218,564
631,164
1,205,958

합계(*)
29,676,223
56,876,272
26,582,098
56,103,927

(*) 연결포괄손익계산서의 매출원가, 판매비 및 관리비를 합산한 금액입니다. 

27. 주당손익

당반기와 전반기의 지배기업지분의 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업 소유주지분 손익
(8,983,386,427)
(9,350,752,661)
(3,348,856,352)
(6,809,913,327)

가중평균유통보통주식수(*1)
82,784,336
82,784,336
82,784,336
82,784,336

기본주당순이익(손실)
(109)
(113)
(41)
(82)

당반기와 전반기에 희석효과가 존재하지 않아 희석주당손익을 산정하지 않았습니다.

28. 특수관계자

28.1 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
(주)용산

케이피유폼텍인도

기타특수관계자
(주)와이에스피

28.2 당반기와 전반기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
거래내용
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

관계기업
㈜용산
매출
8,685,910
4,788,732

28.3 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
거래내용
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

관계기업
㈜용산
자금대여
1,550,000
5,100,000

자금회수
1,250,000
6,800,000

자금차입
950,000
1,400,000

자금상환
-
420,000

기타특수관계자

(주)와이에스피

자금대여
-
710,000

자금회수
-
480,000

28.4 보고기간종료일 현재 특수관계자에 대한 채권채무내역은 다음과 같습니다.

(1) 제40 (당) 반기

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
채 권
채 무

매출채권
대여금
선수금
차입금

관계기업
㈜용산
31,537
300,000
935,704
1,930,000

기타특수관계자
(주)와이에스피
-
4,225,000
-
-

임직원
-

255,992

-
-

합 계
31,537
4,780,992

935,704

1,930,000

(2) 제39 (전) 기

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
채 권
채 무

매출채권
대여금
선수금
차입금

관계기업
㈜용산
-
-
433,786
980,000

기타특수관계자
(주)와이에스피
-
4,225,000
-
-

임직원
-

282,776

-

합 계
-
4,507,776
433,786
980,000

28.5 당반기와 전반기 중 연결회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

급여
514,936
701,176

퇴직급여
56,546
51,408

28.6 당반기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
구 분
제공받은자
내 용
보증금액
지급보증자

관계기업
지급보증
㈜용산
운전자금외
1,800,000
서울보증보험

관계조합
지급보증
(주)에이엔피
 우리사주조합
우리사주대출
지급보증
2,413,335
한국증권금융

합 계
4,213,335

28.7 당반기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

특수관계 구분
제공자
내용
보증금액
담보권자

최대주주
지배회사의
대표이사
차입금 등 지급보증

525,000
USD 1,200,000

하나은행

2,460,000

USD 1,800,000

신한은행

41,676,000

USD 1,320,000

산업은행

3,140,000

USD 1,560,000

기업은행

1,170,000
현대커머셜(주)

2,400,000
현대차증권(주)

관계기업

(주)용산

차입금 등 지급보증

360,000

경남은행

합 계

52,091,000

USD 5,880,000

29. 영업활동으로부터 창출된 현금

29.1 당반기 및 전반기 중 영업활동으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제40 (당) 반기
제39 (당) 반기

법인세비용차감전당기순손실
(9,506,236)
(6,799,392)

비현금비용(수익) 조정
7,163,887
8,256,447

퇴직급여
545,778
1,406,955

매출채권처분손실
6,590
-

감가상각비
3,250,833
3,173,376

외화환산손실
1,497
28,422

이자비용
1,004,294
1,288,330

재고자산폐기손실
233,455
1,033,268

재고자산평가손실(환입)
348,139
-

대손상각비
311,397
-

유형자산처분손실
5,557
-

지분법평가손실
1,144,096
3,969,895

이자수익
(27,749)
(16,706)

외화환산이익
(64,110)
(59,199)

유형자산처분이익
(12,304)
(2,567,894)

무형자산처분이익
(111,582)
-

무형자산처분손실
22,284
-

잡손실
505,712
-

영업자산부채의 변동
5,332,438
(809,048)

매출채권및기타채권(증가)
4,995,184
(280,288)

기타유동자산의 (증가)
(98,037)
37,657

재고자산의 감소(증가)
158,174
11,707

매입채무및기타채무(증가)
49,609
429,717

기타유동부채의 증가(감소)
564,162
24

퇴직금의 지급
(336,654)
(1,076,585)

퇴직급여부채의 증감
-
68,720

소 계
2,990,089
648,007

29.2 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

장기차입금의 유동성대체
2,631,667
2,330,333

사채의 유동성대체
-
3,500,000

관계기업투자의 기타포괄손익 변동
479,363
135,236

사용권자산의 취득
242,379
-

건설중인자산의 대체
-
18,444,963

유형자산의 연불매입
131,335
-

30. 우발부채 및 약정사항

30.1 연결회사가 금융기관에 매각한 매출채권 중 당반기말 현재 만기가 도래하지 않은 금액은 867백만원이며, 연결회사가 지속적으로 관여하지 않는 채권은 제거하고, 지속적으로 관여하는 채권은 차입금으로 계상하고 있습니다.

30.2 당반기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
275,360
지급보증

145,600
공탁보증

229,600
하자보증

합 계
650,560

30.3 당반기말 현재 연결회사의 금융기관 약정사항내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

구 분
종 류
약정한도액
실행금액

우리은행
B2B
3,025,000
403,532

기업은행
외담대
1,200,000
535,575

할인어음
500,000
332,098

일반자금대출
11,160,000
10,464,000

하나은행
USANCE L/C한도
USD 1,300,000
USD 703,074

상생외담대 외
3,900,000
552,731

신용장
350,000
214,886

신한은행
전자방식외담대
200,000
-

일반자금대출
1,374,999
1,374,999

무역금융(내국신용장)
200,000
71,212

USANCE L/C한도
USD 1,500,000
USD 343,000

산업은행
시설 및 일반자금대출
34,230,000
29,716,243

USANCE L/C한도
USD 1,100,000
USD 452,430

경남은행
신규유치기업대출 외
9,686,000
9,509,281

31. 보고기간 후 사건

31.1 지배회사는 재무구조 개선을 위해 무상감자(7:1)를 계획하고 있으며, 2020년 9월 3일 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

31.2 지배회사는 운영자금 확보를 위해 2020년 7월 27일 이사회 결의를 통해 12,650백만원의 유상증자를 실시하기로 결정하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 40 기 반기말 2020.06.30 현재

제 39 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 40 기 반기말

제 39 기말

자산

유동자산

27,545,615,541

33,840,084,273

현금및현금성자산

4,127,513,276

4,455,249,454

기타금융자산

1,835,527,505

1,124,006,444

매출채권 및 기타유동채권

8,390,726,019

13,779,739,580

당기법인세자산

1,280,270

38,350,920

기타유동자산

736,235,959

638,198,740

재고자산

12,454,332,512

13,804,539,135

비유동자산

84,033,174,478

88,450,547,098

기타금융자산

767,722,970

1,844,209,559

지분법적용 투자지분

22,139,510,121

23,762,969,517

유형자산

60,844,039,587

61,861,437,222

무형자산

281,901,800

981,930,800

자산총계

111,578,790,019

122,290,631,371

부채

유동부채

33,753,145,229

35,353,518,098

매입채무 및 기타유동채무

9,638,642,967

9,499,873,202

단기차입금

23,908,115,585

22,212,572,364

기타유동부채

206,386,677

3,641,072,532

비유동부채

27,686,448,517

27,708,991,418

사채

2,400,000,000

장기차입금

21,610,000,000

24,241,666,666

퇴직급여부채

3,636,448,517

3,427,324,752

기타비유동부채

40,000,000

40,000,000

부채총계

61,439,593,746

63,062,509,516

자본

자본금

41,392,434,000

41,392,434,000

자본잉여금

37,164,275,001

37,164,275,001

자기주식

(1,206,834)

(1,206,834)

기타자본구성요소

(4,079,769,340)

(3,600,406,299)

이익잉여금(결손금)

(24,336,536,554)

(15,726,974,013)

자본총계

50,139,196,273

59,228,121,855

자본과부채총계

111,578,790,019

122,290,631,371

포괄손익계산서

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 40 기 반기

제 39 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

18,607,539,147

39,341,037,756

24,743,266,860

47,419,196,963

매출원가

22,383,208,807

43,091,021,910

23,975,469,010

47,626,931,389

매출총이익

(3,775,669,660)

(3,749,984,154)

767,797,850

(207,734,426)

판매비와관리비

1,240,083,755

2,391,707,963

1,459,683,069

2,951,317,331

영업이익(손실)

(5,015,753,415)

(6,141,692,117)

(691,885,219)

(3,159,051,757)

기타수익

(1,051,401,487)

342,742,453

3,232,300,375

3,278,424,134

기타비용

627,986,604

864,391,539

1,723,481,899

1,920,461,030

금융수익

8,860,931

27,742,463

6,176,980

16,693,208

금융비용

398,364,433

829,867,446

535,606,037

1,105,779,552

지분법손익

(1,144,096,355)

(1,144,096,355)

(3,542,026,759)

(3,969,895,138)

법인세비용차감전순이익(손실)

(8,228,741,363)

(8,609,562,541)

(3,254,522,559)

(6,860,070,135)

당기순이익(손실)

(8,228,741,363)

(8,609,562,541)

(3,254,522,559)

(6,860,070,135)

기타포괄손익

(479,363,041)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(479,363,041)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

지분법 적용대상 관계기업과 공동기업의 기타포괄손익에 대한 지분(세후기타포괄손익)

(479,363,041)

(479,363,041)

135,236,458

135,236,458

총포괄손익

(8,708,104,404)

(9,088,925,582)

(3,119,286,101)

(6,724,833,677)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(99)

(104)

(39)

(83)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(99)

(104)

(39)

(83)

자본변동표

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,141,561,589)

(7,899,867,065)

66,717,200,252

당기순이익(손실)

(6,860,070,135)

(6,860,070,135)

관계기업기타포괄손익누계액

135,236,458

135,236,458

2019.06.30 (기말자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,006,325,131)

(14,759,937,200)

59,992,366,575

2020.01.01 (기초자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(803,533,038)

(15,726,974,013)

59,228,121,855

당기순이익(손실)

(8,609,562,541)

(8,609,562,541)

관계기업기타포괄손익누계액

(479,363,041)

(479,363,041)

2020.06.30 (기말자본)

41,392,434,000

37,164,275,001

(2,798,080,095)

(1,282,896,079)

(24,336,536,554)

50,139,196,273

현금흐름표

제 40 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 39 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 40 기 반기

제 39 기 반기

영업활동현금흐름

2,816,693,547

(1,493,485,882)

영업활동으로부터창출된현금

3,597,265,985

(560,639,281)

이자수취(영업)

17,455,403

15,605,008

이자지급(영업)

(835,098,491)

(1,010,182,429)

법인세납부(환급)

37,070,650

61,730,820

투자활동현금흐름

(988,913,477)

9,407,985,576

기타금융자산의 처분

2,551,629,772

1,405,758,176

유형자산의 처분

213,000

10,001,711,170

무형자산의 처분

789,327,274

기타금융자산의 취득

(2,695,364,188)

(887,068,597)

유형자산의 취득

(1,634,719,335)

(830,513,373)

무형자산의 취득

(281,901,800)

재무활동현금흐름

(2,155,516,248)

(6,996,964,417)

단기차입금의 증가

20,172,771,343

21,096,831,128

단기차입금의 상환

(21,073,281,017)

(28,093,795,545)

장기차입금의 상환

(155,006,574)

사채의 증가

2,400,000,000

사채의 상환

(3,500,000,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(327,736,178)

917,535,277

기초현금및현금성자산

4,455,249,454

2,297,689,463

기말현금및현금성자산

4,127,513,276

3,215,224,740

5. 재무제표 주석

제 40(당) 기 반기 2020년 6월 30일 현재

제 39(전) 기 반기 2019년 6월 30일 현재

주식회사 에이엔피

1. 회사의 개요

주식회사 에이엔피(이하 "회사")는 1981년 1월 21일에 설립되어 전자회로기판 제조업, 자동차부품류 제조 판매업등을 주된 영업으로 하고 있으며, 경기도 부천시 도약로 300에 본사를 두고 있습니다.
회사는 1988년 1월 18일자로 주식을 한국거래소에 상장하여 기업을 공개하였으며 회사의 설립시 자본금은 20,000천원이나 수차례의 유ㆍ무상증자 및 감자 등을 거쳐 당반기말 현재 자본금은 41,392백만원입니다.
회사는 2000년 회사의 상호를 우진전자 주식회사에서 주식회사 큐엔텍코리아로 변경하였으며, 2009년 주식회사 에이엔피로 변경하였습니다.
당반기말 현재 회사의 주요 주주는 대표이사와 그 특수관계자(16.36%)입니다.

2. 재무제표 작성기준

2.1 반기재무제표 작성기준
회사의 2020년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 동 반기재무제표에 대한이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

2.2 별도재무제표
회사의 반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

2.3 회계정책의 변경
중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에대한 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 회사가 당기에 신규로 적용하는 개정 기업회계기준서(이하 '기준서')는 다음과 같습니다.

1) 기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'개정
개정 기준서에 따르면, 기준서 제1001호의 '중요성'에 대한 정의가 개정되고 기준서제1008호의 '중요성' 정의는 삭제되었습니다. 중요성의 정의가 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'로 개정됨에 따라, 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
2) 기준서 제1103호 '사업결합' 개정
개정 기준서에 따르면, 사업의 필수요소 중 하나인 산출물의 정의가 '투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것'으로 명확하게 정리되었습니 다. 한편, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 '집중테스트'를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용가능합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3) 기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정

개정 기준서에서는 이자율 지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.4 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 한국채택국제회계기준의 기준서 및 해석서의 제ㆍ개정 내역

1) 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법 
실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 당사는 동 개정으로 인해 당사의 반기재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

3.1 회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3.2 COVID-19의 영향
세계적인 COVID-19(코로나바이러스)의 확산으로 각국 정부는 이를 통제하기 위하여 공장 폐쇄, 자가격리, 입국제한, 여행 금지 등의 조치를 시행하고 있습니다. COVID-19 팬데믹이 회사의 영업에 미칠 궁극적인 영향은 아직 알 수 없고, 향후 전개되는국면에 따라 달라질 것으로 보입니다. COVID-19의 지속기간, 심각성은 매우불확실하고 예측할 수 없으며, 정부나 회사의 보호조치로 인하여 실질적인 영업중단이 발생하고 영업규모가 감소할 수 있습니다. 이로 인한 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없지만 경영진은 회사가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업 부문이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있습니다. COVID-19가 회사의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 아직 결정할 수 없습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

 
회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 외환위험, 이자율위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책뿐 아니라, 전반적인 위험관리에대한 문서화된 정책을 검토, 승인합니다.

(1) 시장위험 

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 미국달러화, 유로화 및 일본엔화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 외환위험은 미래예상거래, 인식된 자산과 부채와 관련하여 발생하고 있습니다.

경영진은 기능통화에 대한 외환위험을 관리하도록 하는 정책을 수립하고 있습니다.

위험관리 정책은 향후 12개월간 각각의 주요 외화별로 예상되는 현금흐름(주로 수출및 재고자산의 매입)에서 발생하는 환율변동위험의 75%에서 100%를 회피하는 것입니다. 각 주요 외화 별 추정 매출의 약 90%(전기: 95%)가 위험회피 목적상 발생가능성이 매우 높은 예상거래의 요건을 충족하고 있습니다.

반기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 회사의 세전이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

세전 이익에
대
한 영향

제 40 (당) 반기
제 39 (전)기

미국달러/원
상승시
(357,019)
(117,596)

하락시
357,019
117,596

일본엔화/원
상승시
3,348
63,956

하락시
(3,348)
(63,956)

(2) 신용위험

 
신용위험은 회사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 매출 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 매출 거래처의 경우 독립적으로 신용평가를 받는다면 평가된 신용등급이 사용되며, 독립적인 신용 등급이 없는 경우에는 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용위험을 평가하게 됩니다. 개별적인 위험한도는 이사회가 정한 한도에 따라 내부 또는 외부적으로 결정된 신용등급을 바탕으로 결정됩니다. 신용한도의 사용여부는 정기적으로 검토되고 있습니 다.

당반기중 신용한도를 초과한 건은 없었으며 경영진은 상기 거래처로부터 의무불이행으로 인한 손실을 예상하고 있지 아니합니다. 

당반기말과 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

현금및현금성자산
4,127,513
4,455,249

매출채권 및 기타채권
8,390,726
13,779,740

기타금융자산 - 유동
1,835,528
1,124,006

기타금융자산 - 비유동
767,723
1,844,209

(3) 유동성 위험 

회사는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 회사의 유동성위험 분석내역은 다음과 같습니다. 

①
제 40 (당) 반기

(단위: 천원)

구 분
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~
2년 이하
2년~
5년 이하
합 계

차입금
5,396,391
18,511,724
5,180,000
16,430,000
45,518,115

리스부채
72,516
74,032
-
-
146,548

사채
-
-
2,400,000
-
2,400,000

매입채무 및 기타채무
9,638,643
-
-
-

9,638,643

합 계
15,107,550
18,585,756
7,580,000
16,430,000
57,703,306

② 제 39 (전) 기

(단위: 천원)

구 분
3개월 미만
3개월~
1년 이하
1년~
2년 이하
2년~
5년 이하
합 계

차입금
8,666,905
13,545,667
5,221,667
19,020,000
46,454,239

리스부채
52,644
14,069
-
-
66,713

사채
3,500,000
-
-
-
3,500,000

매입채무및기타채무
9,499,873
-
-
-

9,499,873

합 계
21,719,422
13,559,736
5,221,667
19,020,000
59,520,825

4.2 자본위험관리 

회사의 자본관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적의 자본구조를 유지하는 것입니다.

자본구조를 유지 또는 조정하기 위하여 회사는 주주에게 지급되는 배당을 조정하고, 부채감소를 위한 신주 발행 및 자산 매각 등을 실시하고 있습니다.

회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 자본총계로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금(재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 "자본"에 순부채를 가산한 금액입니다.

(단위: 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

총차입금 (A)
48,064,663
50,020,952

차감: 현금및현금성자산 (B)
(4,127,513)
(4,455,249)

순부채 (C=A-B)
43,937,150
45,565,703

자본총계 (D)
50,139,196
59,228,122

총자본 (E=C+D)
94,076,346
104,793,825

자본조달비율 (C/E)
47%
43%

5. 공정가치 

5.1 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산:

현금및현금성자산
4,127,513
4,127,513
4,455,249
4,455,249

기타금융자산(유동)
1,835,527
1,835,527
1,124,006
1,124,006

기타금융자산(비유동)
767,723
767,723
1,844,210
1,844,210

매출채권및기타채권
8,390,726
8,390,726
13,779,740
13,779,740

금융자산 합계
15,121,489
15,121,489
21,203,205
21,203,205

금융부채:

매입채무및기타채무
9,638,643

9,638,643

9,499,873

9,499,873

단기차입금
23,908,116
23,908,116
22,212,572

22,212,572

리스부채
146,547
146,547
66,713
66,713

장기차입금
21,610,000
21,610,000
24,241,666
24,241,666

사채
2,400,000
2,400,000
3,500,000

3,500,000

금융부채 합계
57,703,306

57,703,306

59,520,825

59,520,825

기타금융자산(비유동) 중 일부 지분상품은 수준3으로 분류되어 공정가치를 산출하고있으며, 장부금액은 2,887천원입니다. 그 외의 금융자산과 매입채무및기타채무는 장부금액이 공정가치와 유사합니다. 또한 금융부채 중 차입금, 사채와 리스부채는 상각후원가로 측정되었습니다.

5.2 공정가치 서열체계 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 자산은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다. 
- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1) 
- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2) 
- 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

6. 범주별 금융상품

6.1 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 40 (당) 반기

제 39 (전) 기

상각후원가측정 금융자산

현금및현금성자산
4,127,513
4,455,250

매출채권및기타채권
8,390,726
13,779,740

기타금융자산(유동)
1,835,528
1,124,006

기타금융자산(비유동)
764,836
1,841,322

소 계
15,118,603
21,200,318

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

기타금융자산(비유동)

2,887

2,887

합 계

15,121,490

21,203,205

6.2 당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 40 (당) 반기

제 39 (전) 기

상각후원가측정 금융부채

매입채무및기타채무
9,638,643
9,499,873

단기차입금
23,908,116
22,212,572

리스부채
146,547
66,713

장기차입금
21,610,000
24,241,666

사채
2,400,000
3,500,000

소 계
57,703,306
59,520,825

6.3 금융상품 범주별 순손익

(단위: 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

상각후원가 
금융자산
상각후원가
금융부채
상각후원가 
금융자산
상각후원가
금융부채

이자수익
27,742
-
16,693
-

외환차익
24,260
130,980
3,642
92,025

외화환산이익
-
64,110
-
59,537

외환차손
-
(217,799)
-
(212,279)

외화환산손실
(1,497)
-
(26,879)
(2,926)

매출채권처분손실
(6,590)
-
(16,649)
-

이자비용
-
(823,277)
-
(1,089,130)

7. 영업부문 및 고객과의 계약에서 생기는 수익

7.1 영업부문의 현황

회사는 영업부문을 다음과 같이 인쇄 회로기판부문 및 전문생산방식(EMS)부문으로 구분하고 있습니다.

구 분
주요 사업

인쇄 회로기판
인쇄회로기판(PCB)

전문생산방식(EMS)
전자부품조립 등

7.2 당반기와 전반기 중 영업부문별 경영성과는 다음과 같습니다.

(1)
제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

매출액
37,644,797
1,696,240
39,341,037

영업이익(손실)
(6,198,053)
56,361
(6,141,692)

(2)

제 39 (전)
반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

매출액
45,744,583
1,674,614
47,419,197

영업이익(손실)
(3,355,233)
196,181
(3,159,052)

7.3 당반기말과 전기말 현재 영업부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

자 산
109,255,483
2,323,307
111,578,790

부 채
61,368,230
71,364
61,439,594

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
인쇄 회로기판
EMS
합계

자 산
121,817,834
472,797
122,290,631

부 채
63,062,509
-
63,062,509

7.4 당반기 및 전반기 중 회사 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부 고객은 인쇄회로기판(PCB) 부문이며, 동 고객으로부터 매출액은 아
래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 당반기
제 39 (전) 전반기

금액
비율
금액
비율

A
12,633,175
32.1%
11,216,744
23.7%

B
4,175,616
10.6%
3,137,988
6.6%

7.5 고객과의 계약에서 생기는 수익정보는 다음과 같습니다.

(1) 재화와 용역의 유형

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

재화의 판매
36,001,575
44,170,375

용역의 제공
3,339,462
3,248,822

고객과의 계약에서 생기는 수익 계
39,341,037
47,419,197

(2) 지리적 시장

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

국내
30,675,194
38,728,309

수출
8,665,843
8,690,888

고객과의 계약에서 생기는 수익 계
39,341,037
47,419,197

(3) 재화와 용역의 이전시기

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

한 시점에 이전하는 재화와 용역
39,341,037
47,419,197

(4) 고객과의 계약에서 생기는 수취채권은 다음과 같으며, 계약자산과 계약부채 잔액은 없습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

고객과의 계약에서 생기는 수취채권
8,952,777
13,971,289

8. 매출채권 및 기타채권

8.1 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

매출채권
8,952,777
13,971,289

대손충당금
(766,410)
(455,013)

미수금
576,218
642,456

대손충당금
(383,845)
(383,845)

미수수익
11,986
4,853

합 계
8,390,726
13,779,740

8.2 당반기와 전기의 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동은 다음과 같습
니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

매출채권
미수금
합계
매출채권
미수금
합계

기초
455,013
383,845
838,858
405,843
383,582
789,426

기중 증가액
311,397
-
311,397
49,170
263
49,432

기말
766,410
383,845
1,150,255
455,013
383,845
838,858

8.3 당반기와 전기
의 매출채권및기타채권의 경과기간별 채권잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계
3개월이내
6개월이내
6개월이상
합계

매출채권
8,053,753
123,960
775,064
8,952,777
13,091,819
251,943
627,527
13,971,289

미수금
192,373
-
383,845
576,218
258,611
-
383,845
642,456

미수수익
11,986
-
-
11,986
4,853
-
-
4,853

합계
8,258,112
123,960
1,158,909
9,540,981
13,355,283
251,943
1,011,372
14,618,598

9. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

제품
7,696,658
8,040,920

제품평가손실충당금
(702,573)
(354,408)

재공품
2,808,286
3,666,015

원재료
1,961,850
1,759,321

원재료평가손실충당금
(61,281)
(63,609)

부재료
301,543
358,274

부재료평가손실충당금
(4,499)
(2,197)

저장품
6,059
4,014

미착품
448,289
396,209

합 계
12,454,332
13,804,539

회사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 저가법을 사용하여 재무상태표가액으로 하고 있습니다. 이에 따라 당반기 매출원가에 가산된 재고자산평가충당금은 348,139천원이며, 전반기 매출원가에서 차감된 재고자산평가손실충당금 환입액은 964,020천원입니다. 또한, 재고자산의 폐기와 관련하여 233,455천원(전반기 1,033,268천원)의 재고자산폐기손실을 인식하였습니다.

10. 기타금융자산

10.1 당반기말과 전기말 현재 유동성 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

단기금융상품
1,279,535
541,230

단기대여금
2,078,000
2,078,000

대손충당금
(1,778,000)
(1,778,000)

주임종단기대여금
255,992
282,776

합 계
1,835,527
1,124,006

10.2 당반기말과 전기말 현재 비유동성 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

장기금융상품
514,447
1,502,387

보증금
250,389
338,935

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
2,887
2,887

합 계
767,723
1,844,209

10.3 당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계 정 과 목
종 류
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기
비 고

유동
기타금융자산
정기예금
1,249,535
541,230
우리사주대출금담보

비유동
기타금융자산
별단예금
5,500
5,500
당좌개설보증금

합 계
1,255,035
546,730

10.4 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

취득가액
공정가치
장부금액
장부금액

엔스퍼트(주)
1,238,638
2,887
2,887
2,887

11. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

선급금
831,810
791,700

대손충당금
(235,660)
(235,660)

선급비용
140,086
82,159

합 계
736,236
638,199

12. 유형자산

12.1 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
사용권자산
기타 유형자산
합계

취득가액
18,694,189
20,147,688
10,909,969
57,582,055
251,159
5,872,818
113,457,878

감가상각누계액
-
(2,884,223)
(3,538,241)
(40,815,878)
(101,207)
(5,274,290)
(52,613,839)

장부금액
18,694,189
17,263,465
7,371,728
16,766,177
149,952
598,528
60,844,039

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
사용권자산
기타 유형자산
합계

취득가액
18,694,189
20,147,688
10,724,569
56,556,319
363,121
5,787,393
112,273,280

감가상각누계액
-
(2,615,354)
(3,203,599)
(39,267,393)
(295,102)
(5,030,395)
(50,411,843)

장부금액
18,694,189
17,532,334
7,520,970
17,288,926
68,019
825,017
61,861,437

12.2 당반기와 전기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적
지출액
처분장부금액
감가상각비
기말장부금액

토지
18,694,189
-
-
-
18,694,189

건물
17,532,335
-
-
(268,869)
17,263,465

구축물
7,520,970
185,400
-
(334,642)
7,371,728

기계장치
17,288,926
1,500,404
-
(2,023,153)
16,766,177

사용권자산
68,018
242,379
(4,013)
(156,432)
149,952

기타유형자산
756,999
80,250
-
(238,721)
598,528

합 계
61,861,437
2,008,433
(4,013)
(3,021,817)
60,844,039

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구 분
기초장부금액
취득 및 자본적
지출액
처분장부금액
감가상각비
기타증감액
기말장부금액

토지
27,080,420
-
(8,386,231)
-
-
18,694,189

건물
18,497,345
-
(413,756)
(551,254)
-
17,532,335

구축물
1,776,544
477,563
(96,496)
(657,640)
6,021,000
7,520,970

기계장치
8,507,088
453,000
(4,333)
(4,090,792)
12,423,963
17,288,926

사용권자산
-
-
(14,571)
(301,720)
384,309

68,018

기타유형자산
19,545,728
216,040
(37,364)
(549,272)
(18,418,133)
756,999

합 계
75,407,125
1,146,603
(8,952,751)
(6,150,678)
411,139
61,861,437

12.3 당반기말 현재 회사의 차입금 및 한도거래 약정 등과 관련하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
차입금잔액
담보권자

토지
18,694,189
63,000,000
40,214,000
기업은행
신한은행
산업은행

건물
17,263,465

구축물
7,371,728

기계장치
16,766,177

합 계
60,095,559
63,000,000
40,214,000

12.4 리스

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

사용권자산

부동산

149,952
68,018

리스부채

유동
146,547
66,713

13. 무형자산

당반기와 전기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

기초 장부금액
981,931
700,029

증가액
-
281,902

감소액
(700,029)
-

기말 장부금액
281,902
981,931

14. 종속기업투자 및 관계기업투자

14.1 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 투자현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사명
소재지
결산월
주요 영업활동
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
장부금액

종속기업
㈜스코아
대한민국
12월
자동차부품제조
82.66%
4,500,000
4,500,000

관계기업
㈜용산
대한민국
12월
자동차부품제조
49.14%
17,639,510
19,262,969

케이피유폼텍인도
인도

12월

40.00%
1
1

소 계
17,639,511
19,262,970

합 계
22,139,511
23,762,970

14.2 별도재무제표에서 종속기업투자는 원가법으로 평가하고 있으며, 관계기업투자는 지분법으로 평가하고 있습니다.

14.3 당반기 및 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

관계기업
관계기업

기초금액
19,262,970
18,937,869

당기손익: 지분법이익(손실)
(1,144,096)
1,933,072

기타포괄손익: 지분법자본변동
(479,363)
338,028

지분법이익잉여금변동
-
(1,945,999)

기말금액
17,639,511
19,262,970

14.3 당반기말과 전기말 현재 종속기업 및 관계기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(1) 제 40 (당) 반기

(단위 : 천원)

구분
회사명
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익
총포괄손익

종속기업
㈜스코아
17,335,933
13,839,746
3,496,187
10,552,601
(896,673)
(896,673)

관계기업
㈜용산
244,020,210
208,123,773
35,896,437
203,381,919
(2,328,238)
(4,098,686)

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800
-
-
-

(2) 제 39 (전) 기

(단위 : 천원)

구분
구 분
자 산
부 채
자 본
매출액
당기순손익
총포괄손익

종속기업
㈜스코아
16,661,698
12,268,839
4,392,859
10,620,693
(1,051,654)
(1,051,654)

관계기업
㈜용산
230,864,622
191,664,442
39,200,180
392,922,744
3,933,805
3,898,285

케이피유폼텍인도
1,037,800
-
1,037,800
-
-
-

15. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

매입채무
2,641,708
2,790,757

미지급금
6,979,746
6,677,489

미지급비용
17,189
31,627

합 계
9,638,643
9,499,873

16. 단기차입금

당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기
비고

신한은행
운전자금
2.19~5.12
1,571,916
1,652,781
일반대출.유산스대출

하나은행
운전자금
-
601,145
121,569
유산스대출

산업은행
운전자금
3.12~4.57
4,772,205
5,533,372
일반대출.유산스대출

기업은행
운전자금
3.23~4.17
11,320,790
11,406,394
일반대출.유산스대출

현대커머셜㈜
운전자금
3.64
800,000
900,000
일반대출

기타
할인어음
-
832,060
1,136,789

단기차입금 소계

19,898,116
20,750,905

산업은행외 1
시설자금
2.19~3.16
4,010,000
1,461,667

유동성장기부채 소계

4,010,000

1,461,667

합 계
23,908,116
22,212,572

17. 장기차입금

17.1 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입처
내 역
이자율(%)
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

산업은행
운영자금
2.38~3.16
25,495,000
25,495,000

신한은행
운영자금
2.19
125,000
208,333

소 계
25,620,000
25,703,333

유동성대체
(4,010,000)
(1,461,667)

차 감 계
21,610,000
24,241,666

17.2 당반기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금 액

2021년
2,590,000

2022년
5,180,000

2023년
5,180,000

2024년
8,660,000

합 계
21,610,000

18.

사채

회사는 2020년 3월 18일자 이사회 결의로 시설 및 운영자금에 충당할 목적으로 무보증사모사채를 발행하였으며, 그 내역은 다음과 같습니다.
<당반기>

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이자율
인수회사

제16회차
무보증 사모사채
2020년 03월 26일
2022년 03월 26일
2,400,000

4.026%

현대차증권(주)

상기의 사채와 관련하여 신용보증기금이 지급보증을 제공하고 있습니다.

<전기>

(단위 : 천원)

구분
발행일
만기일
발행금액
이자율
인수회사

제15회차
무보증 사모사채
2018년 03월 22일
2020년 03월 22일
3,500,000

4.192%

한국투자증권(주)

제15회차 사채는 당반기 중 만기상환되었습니다.

19.
순확정급여부채

회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여제도를 운영하고 있으며, 2008년부터 확정급여형 퇴직연금제도를 도입하여 퇴직연금규약에 따라 퇴직연금제도의 설정 이후의 근무기간을 가입기간으로 하고 그 이전 근무기간에 대해서는 기존의 퇴직금제도(근로기준법 및 회사의 퇴직금지급 규정 준용)를 유지하고 있습니다. 확정급여채무의 보험수리적 평가는 적격성이 있는 독립적인 계리사에 의해서 예측단위적립방
식을 사용하여 수행되었습니다.

당반기말과 전기말 현재 확정급여부채의 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

확정급여부채의 현재가치
6,448,214
6,239,090

사외적립자산의 공정가치
(2,811,765)
(2,811,765)

재무상태표에 인식하는 부채
3,636,449
3,427,325

20. 기타부채

20.1 당반기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

예수금
58,010
72,530

선수금
1,829
1,829

합 계
59,839
74,359

20.2 당반기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

임대보증금
40,000
40,000

21. 자본

21.1 자본금 

당반기말과 전기말 현재 회사가 발행할 주식의 총수, 발행한 주식의 수 및 1주당 금액은 다음과 같습니다.

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

발행할 주식의 총수(주)
500,000,000
500,000,000

1주당 금액(원)
500
500

발행한 주식의 수(주)
82,784,868
82,784,868

자본금(원)
41,392,434,000
41,392,434,000

21.2 자본잉여금

당반기말과 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

주식발행초과금
37,164,275
37,164,275

21.3 기타자본

당반기말과 전기말 현재 기타자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

자기주식처분손실
(3,058,005)
(3,058,005)

주식매수선택권
261,131
261,131

자기주식
(1,206)
(1,206)

합 계
(2,798,080)

(2,798,080)

21.4 기타포괄손익누계액

당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

지분법자본변동
(1,282,896)
(803,533)

22. 판매비와 관리비

22.1 당반기와 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

접대비
10,860
41,478
20,978
72,911

운반비
78,682
171,389
109,871
280,352

지급수수료
68,178
271,665
104,825
184,068

대손상각비
307,917
311,397
22,099
25,041

합 계
465,637
795,929
257,773
562,372

22.2 당반기와 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

급여
583,475
1,158,193
728,045
1,407,538

퇴직급여
31,873
100,919
291,863
568,812

복리후생비
68,129
146,083
70,007
176,806

여비교통비
21,298
40,723
34,789
66,890

통신비
3,791
7,793
6,006
12,153

수도광열비
9
440
1,025
3,053

소모품비
3,172
8,050
4,279
11,860

교육훈련비
2,071
1,602
1,267
1,966

도서인쇄비
586
2,109
90
1,705

세금과공과
3,513
19,912
3,283
19,878

차량유지비
4,806
10,152
6,161
9,648

감가상각비
33,730
69,514
36,844
74,230

수선비
2,900
3,050
-
-

보험료
15,040
25,708
15,973
27,967

전력비
53
1,531
2,270
6,439

합 계
774,446
1,595,779
1,201,902
2,388,945

23. 기타수익 및 기타비용

23.1 당반기와 전반기중 포괄손익계산서에 표시된 기타수익의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
46,973
155,240
79,761
95,667

외화환산이익
23,190
64,110
47,845
59,537

유형자산처분이익
-
213
3,100,844
3,101,526

무형자산처분이익
-
111,582
-
-

잡이익
5,238
11,597
3,850
21,694

합 계
75,401
342,742
3,232,300
3,278,424

23.2 당반기와 전반기 중 포괄손익계산서에 표시된 기타비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
120,223
217,800
158,953
212,279

외화환산손실
(75,367)
1,497
(18,152)
29,805

재고자산감모손실
-
-
1,033,267
1,033,267

무형자산처분손실
22,284
22,284
-
-

잡손실
560,846
622,811
549,413
645,110

합 계
627,986
864,392
1,723,481
1,920,461

24. 금융수익 및 금융비용

24.1
당반기와 전반기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
8,861
27,742
6,177
16,693

24.2
당반기와 전반기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
394,164
823,277
530,329
1,089,130

매출채권처분손실
4,200
6,590
5,277
16,649

합 계
398,364
829,867
535,606
1,105,779

25. 법인세

회사는 차감할 일시적차이 및 이월결손금에서 발생하는 법인세 효과는 실현가능성이불확실한 것으로 보아 이연법인세자산을 인식하지 않았습니다. 회사가 당반기와 전반기에 부담할 법인세등은 없습니다.

26. 비용의 성격별 분류

비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 기
제 39 (전) 기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산변동
3,153,671
1,350,207
800,892
1,031,088

원재료및부재료매입
5,494,942
13,224,171
7,042,968
14,877,453

인건비
4,378,914
8,715,021
5,269,417
10,266,757

감가상각및무형자산상각
1,532,751
3,021,818
1,474,768
2,953,961

복리후생비
455,641
998,761
543,507
1,128,219

소모품비
502,500
1,228,807
688,703
1,481,824

전력비
773,207
1,731,714
859,921
1,957,755

외주가공비
5,994,823
12,595,010
7,380,925
14,125,452

운반비
125,048
245,419
135,951
343,753

지급수수료
343,838
845,926
397,610
763,718

수선비
163,049
416,819
253,815
518,893

기타비용
704,909
1,109,057
586,674
1,129,375

합 계(*)
23,623,293
45,482,730
25,435,151
50,578,248

(*) 포괄손익계산서상 매출원가와 판매비,관리비의 합계입니다.

27. 주당손
익

당반기와 전반기의 주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순손실
(8,228,741,363)
(8,609,562,541)
(3,254,522,559)
(6,860,070,135)

가중평균유통보통주식수
82,784,336
82,784,336
82,784,336
82,784,336

기본주당순이익(손실)
(99)
(104)
(39)
(83)

당반기와 전반기에 희석효과가 존재하지 않아 희석주당손익을 산정하지 않았습니다.

28. 특수관계자

28.1 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
스코아(주)

관계기업
(주)용산

케이피유폼텍인도

28.2 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
회사명
거래내용
제40(당)반기
제39(전)기

관계기업
㈜용산
자금대여
-
-

자금회수
-
1,700,000

종속기업
스코아㈜
자금대여
1,550,000
-

자금회수
1,550,000
-

28.3 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니 다.

(단위 : 천원)

특수관계자
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 기

대여금(유동)
대여금(유동)

임직원
255,992
282,776

28.4 당반기와 전반기 중 회사의 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

급여
442,286
649,626

퇴직급여
32,379
34,241

28.5 당반기말 현재 회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
구분
제공받은자
내용
보증금액
지급보증자

관계기업
지급보증
㈜용산
운전자금외
1,800,000
서울보증보험

관계조합
지급보증
(주)에이엔피
 우리사주조합
우리사주대출지급보증
2,413,335
한국증권금융

합 계
4,213,335

28.6 당반기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

특수관계 구분
구분
제공자
내용
보증금액
담보권자

최대주주
연대보증
대표이사
차입금 등 지급보증

525,000

USD 1,200,000

하나은행

2,460,000

USD 1,800,000

신한은행

41,676,000

USD 1,320,000

산업은행

3,140,000

USD 1,560,000

기업은행

1,170,000
현대커머셜(주)

2,400,000
현대차증권(주)

합 계

51,371,000

USD 5,880,000

29. 영업으로부터 창출된 현금

29.1 당반기와 전반기 중 영업활동으로부터 창출된 현금의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
제 40 (당) 반기
제 39 (전) 반기

당기순이익(손실)
(8,609,563)
(6,860,070)

비현금비용(수익) 조정
6,760,396
7,837,845

퇴직급여
545,778
1,406,955

매출채권처분손실
6,590
-

감가상각비
3,021,818
2,953,962

외화환산손실
1,497
28,422

이자비용
823,277
1,089,130

재고자산폐기손실
233,455
1,033,268

재고자산평가손실
348,139
-

대손상각비
311,397
-

지분법평가손실
1,144,096
3,969,895

이자수익
(27,742)
(16,693)

외화환산이익
(64,110)
(59,199)

유형자산처분이익
(213)
(2,567,894)

잡손실
505,712
-

무형자산처분이익
(111,582)
-

무형자산처분손실
22,284
-

영업자산부채의 변동
5,446,433
(1,538,415)

매출채권및기타채권
5,078,159
(1,032,799)

기타유동자산
(98,037)
37,657

재고자산
768,613
(2,180)

매입채무및기타채무
48,872
466,747

기타유동부채
(14,520)
25

퇴직금의 지급
(336,654)
(1,007,865)

영업에서 창출된 현금흐름
3,597,266
(560,639)

29.2 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

장기차입금의 유동성대체
2,631,667
2,330,333

사채의 유동성대체
-
3,500,000

관계기업투자의 기타포괄손익 변동
479,363
135,236

사용권자산의 취득
242,379
-

건설중인자산의 대체
-
18,444,963

유형자산의 연불매입
131,335
-

30. 우발부채 및 약정사항

30.1 회사가 금융기관에 매각한 매출채권 중 당반기말 현재 만기가 도래하지 않은 금액은 867백만원이며, 회사가 지속적으로 관여하지 않는 채권은 제거하고, 지속적으로관여하는 채권은 차입금으로 계상하고 있습니다.

30.2 당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
275,360
지급보증

145,600
공탁보증

229,600
하자보증

합 계
650,560

30.3 당반기말 현재 회사의 금융기관 약정사항내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

구 분
종 류
약정한도액
실행금액

우리은행
B2B
3,025,000
403,532

기업은행
외담대
1,200,000
535,575

할인어음
500,000
332,098

일반자금대출
11,160,000
10,464,000

하나은행
USANCE L/C한도
USD 1,300,000
USD 703,074

상생외담대 외
3,900,000
552,731

신용장
350,000
214,886

신한은행
전자방식외담대
200,000
-

일반자금대출
1,374,999
1,374,999

무역금융(내국신용장)
200,000
71,212

USANCE L/C한도
USD 1,500,000
USD 343,000

산업은행
시설 및 일반자금대출
34,230,000
29,716,243

USANCE L/C한도
USD 1,100,000
USD 452,430

31. 보고기간 후 사건

31.1 회사는 재무구조 개선을 위해 무상감자(7:1)를 계획하고 있으며, 2020년 9월 3일 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

31.2 회사는 운영자금 확보를 위해 2020년 7월 27일 이사회 결의를 통해 12,650백만원의 유상증자를 실시하기로 결정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

1) 계정과목별 대손충당금 설정내용

(단위 : 천원, %)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 
설정률

제40기
반기
매출채권
8,984,314
766,410
8.5

미수금
652,441
383,845
58.8

미수수익
33,045
-
0.0

단기대여금
2,078,000
1,778,000
85.6

합 계
11,747,800
2,928,255
24.9

제39기
매출채권
13,995,894
455,013
3.3

미수금
642,636
383,845
59.7

미수수익
25,912
-
0.0

단기대여금
2,078,000
1,778,000
85.6

합 계
16,742,442
2,616,858
15.6

제38기
매출채권
15,326,399
405,843
2.6

미수금
1,074,311
383,582
35.7

미수수익
2,393
-
0.0

단기대여금
3,578,000
650,000
18.2

합 계
19,981,103
1,439,425
7.2

2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구분
제40기 반기
제39기
제38기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,616,858
1,439,425
1,541,974

2. 순대손처리액(①-②±③)
311,397
1,177,433
(102,549)

① 대손처리액(상각채권액)
311,397
1,177,433
427,357

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
(529,906)

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
2,928,255
2,616,858
1,439,425

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
 연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

4) 매출채권 잔액현황

(단위 : 천원, %)

구분
3월 이하
3월 초과 
~ 6월 이하
6월 초과
계

금액
8,386,931
123,960
1,158,909
9,669,800

구성비율
86.7
1.3
12.0
100

주) 매출채권 잔액은 외상매출금, 미수금, 미수수익을 포함한 금액임

나. 재고자산 현황 등

1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제40기 반기
제39기
제38기
비고

인쇄회로기판
제 품
6,901,788
7,611,083
9,589,927
-

재공품
2,808,286
3,666,015
4,738,107
-

원재료
1,900,568
1,695,712
1,868,166
-

부재료
297,044
356,077
551,753
-

저장품
6,059
4,014
5,512
-

미착품
448,289
396,209
644,474
-

소 계
12,362,034
13,729,110
17,397,939
-

자동차부품
제 품
408,828
110,174
88,970
-

재공품
-
-
-
-

원재료
374,345
56,056
164,692
-

부재료
3,709
10,213
31,870
-

미착품
-
-
-
-

소 계
786,882
176,443
285,532
-

기타
제 품
92,297
75,429
58,921
-

재공품
-
-
-

원재료
-
-
-
-

소 계
92,297
75,429
58,921
-

합 계
제 품
7,402,913
7,796,686
9,737,818
-

재공품
2,808,286
3,666,015
4,738,107
-

원재료
2,274,913
1,751,768
2,032,858
-

부재료
300,753
366,290
583,623
-

저장품
6,059
4,014
5,512
-

미착품
448,289
396,209
644,474
-

합 계
13,241,213
13,980,982
17,742,392
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%) 
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
10.6
10.4
11.5
-

재고자산회전율(회수) 
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
7.8
6.7
5.5
-

2) 재고자산의 실사내용
(1) 실사일자
 - 재고자산 실사 년 1회(12월31일) 실시

(2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 - 외부감사인은 년 1회(12월) 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인함.

3) 장기체화재고 등 내역

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제 품
8,105,486
8,105,486
(702,573)
7,402,913
-

재공품
2,808,286
2,808,286
-
2,808,286
-

원재료
2,336,195
2,336,195
(61,282)
2,274,913
-

부재료
305,252
305,252
(4,499)
300,753
-

저장품
6,059
6,059
-
6,059
-

미착품
448,289
448,289
-
448,289
-

소 계
14,009,567
14,009,567
(768,354)
13,241,213
-

다. 공정가치평가 내역

「III. 재무에 관한 사항 - 3. 연결재무제표 주석 - 5. 공정가치」및
「III. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 주석 - 5. 공정가치」
를 참고하시기 바랍니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)에이엔피
회사채
사모
2020.03.26
2,400
4.026
-
2022.03.26
상환
현대차증권(주)

합 계
-
-
-
2,400
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
2,400
-
-
-
-
-
2,400

합계
-
2,400
-
-
-
-
-
2,400

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
-
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제40기 반기(당기)
한울회계법인
예외사항 없음
-
-

제39기(전기)
회계법인 정연
적정
-
-

제38기(전전기)
회계법인 정연
적정
-
-

※ "주식회사등의 외부감사에 관한 법률 제12조 및 동법시행령 제18조"에 의하여 당사의 제40기(2020.1.1~2020.12.31)부터 제42기(2022.1.1~2022.12.31)까지의 연속하는 3개 사업연도에 대한 외부감사인을 한울회계법인으로 선임하였습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제40기
반기(당기)

한울회계법인
연결ㆍ별도
반기검토, 중간감사, 기말감사,
 내부회계관리제도 검토
110,000
-
-
-

제39기(전기)
회계법인 정연
연결ㆍ별도
반기검토, 중간감사, 기말감사,
 내부회계관리제도 검토
70,000
437
70,000
437

제38기(전전기)
회계법인 정연
연결ㆍ별도
반기검토, 중간감사, 기말감사,
 내부회계관리제도 검토
65,000
424
65,000
424

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제40기
반기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제39기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제38기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 02월 19일
회사측 : 감사외 1인
감사인측 : 업무수행이사외 2인
서면회의
감사종결 커뮤니케이션

2
2020년 06월 24일
회사측 : 감사외 2인
감사인측 : 업무수행이사외 4인
대면회의
2020년 초도감사

3
2020년 07월 28일
회사측 : 감사외 2인
감사인측 : 업무수행이사외 5인
대면회의
2020년 반기검토결과 보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
 보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 3명의 상근이사와 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
1
-
-

※ 제39기 정기주주총회(20.03.27)에서 사내이사 장만연, 사외이사 방형린이 선임되었습니다. 사외이사 정지원은 임기만료로 퇴임하였습니다.

나. 주요 의결 사항

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사내이사의 성명
사외이사의 성명

전운관
(출석률: 100%)
박미경
(출석률: 100%)
장만연
(출석률: 83%)
정지원
(출석률: 75%)
방형린
(출석률: 50%)

찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부
찬반여부

1
20.02.12
제39기 재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
선임전
찬성
선임전

2019년 내부회계관리제도 운영실태 보고
2019년 내부회계관리제도 운영실태 평가보고
-
-
-
-

2
20.02.25
제39기 연결재무제표 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성

3
20.02.26
제39기 정기주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성

4
20.03.18
제16회 무보증 사모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
불참

※ 제39기 정기주주총회(20.03.27)에서 사외이사 정지원 임기만료로 퇴임

다. 이사의 독립성 
이사회는 회사의 전반적인 경영의 주요정책을 결정하며, 이사후보의 인적사항에 관 해서는 주총 전 공시하고 대부분의 이사후보는 이사회의 추천을 주주가 찬성하는 방식으로 승인됩니다. 이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임 할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출 할 의안으로 확정합니다. 이사의 선임과관련하여 관련 법규에 의한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회 의안으로 제출 합니다.

성명
구분
추천인
선임배경(주요경력)
회사와의 거래
최대주주등과의 관계
활동분야
임기
연임여부(횟수)

전운관
사내이사
이사회
·세찬산업(주) 대표
·(주)용산 회장(현)
-
본인
경영
3년
연임(2회)

박미경
사내이사
이사회
·(주)에이엔피 재무팀장
-
-
재경
3년
초임

장만연
사내이사
이사회
·현대모비스(주) 구매본부 부장
·(주)세코닉스 폴란드 법인장
·(주)에이엔피 영업본부장(현)
-
-
영업
3년
초임

방형린
사외이사
이사회
·성균관대 신문방송학과
·삼성그룹 제일기획 상무이사
·(주)아이비케이캐피탈 상근감사위원
-
-
자문
3년
초임

※ 당사는 자산총액이 2조원 미만으로, 사외이사후보추천위원회가 설치되어있지 않습니다.

라. 사외이사의 전문성

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황 및 부의 안건의 내용을 충분히 설명ㆍ공유하고 있어 별도의 교육은 실시하지 않음

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항(독립성)

당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근 할 수 있습니다.
제39기 정기주주총회(20.03.27)에서 감사 김용희가 임기만료로 퇴임하고 감사 송영철이 선임되었습니다. 

나. 감사의 인적사항

성 명
추천인
선임배경(주요경력)
회사와의 거래
최대주주등과의 관계

김용희
이사회
·공인회계사('95)
·세동회계법인('95 ~ '99)
·안진회계법인('99)
·원진세무회계사무소 대표('00 ~ 현재)
-
-

송영철
이사회
·공인회계사 및 세무사('05)
·EY 한영회계법인('05 ~ '09)
·회계법인정연('09 ~ '19)
·신정회계법인('19 ~ 현재)
-
-

※ 제39기 정기주주총회(20.03.27)에서 감사 김용희 임기만료로 퇴임

다. 감사의 주요 활동 내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비 고

1
20.02.12
제39기 재무제표 승인의 건
가결
-

2019년 내부회계관리제도 운영실태 보고
2019년 내부회계관리제도 운영실태 평가보고
-
-

2
20.02.25
제39기 연결재무제표 승인의 건
가결
-

3
20.02.26
제39기 정기주주총회 소집의 건
가결
-

4
20.03.18
제16회 무보증 사모사채 발행의 건
가결
-

라. 감사의 교육실시 현황

감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
이사회에서 회사의 경영현황 및 부의 안건의 내용을 충분히 설명ㆍ공유하고 있어 별도의 교육은 실시하지 않음

마. 감사의 지원조직 현황

감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
1
과장(10년)
감사 직무 지원

※ 당사는 자산총액이 5천억원 미만으로, 준법지원인을 두고 있지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

집중투표제나 서면투표제는 도입되어 있지 않습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

전운관
본인
의결권 있는 보통주
13,284,379
16.05
13,284,379
16.05
-

전학수
친인척
의결권 있는 보통주
258,746
0.31
258,746
0.31
-

(주)용산
기타
의결권 없는 보통주
292,048
0.35
292,048
0.35
-

계
의결권 있는 보통주
13,543,125
16.36
13,543,125
16.36
-

의결권 없는 보통주
292,048
0.35
292,048
0.35
-

최대주주의 주요경력 및 개요

최대주주 성명

직위

주요경력(최근 5년간)

기간

경력사항

겸임현황

전운관
회장
2009년 7월
(주)용산 회장
-

2011년 5월
(주)에이엔피 최대주주
-

2015년 7월
(주)에이엔피 대표이사 취임
-

2. 최대주
주
의 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2018.02.21
전운관
13,035,354
15.74
유상신주취득 등
-

2018.11.06
전운관
13,135,354
15.86
장내 매수
-

2018.11.23
전운관
13,235,354
15.98
장내 매수
-

2018.11.30
전운관
13,451,866
16.24
장내 매수
-

2018.12.04
전운관
13,835,173
16.71
장내 매수
-

3. 주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
전운관
13,284,379
16.05
최대주주

-
-
-
-

우리사주조합
4,751,880
5.74
-

4. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
9,390
9,395
99.93
63,823,365
82,784,868
77.08
-

주) 최근 주주명부 폐쇄일인 2019년 12월 31일자 기준으로 작성하였으며, 반기보고서 제출일 현재 소액주주현황과 차이가 있을 수 있습니다.

5. 주식 사무

정관상 신주인수권의 내용

정관 제9조(신주인수권) 
 ① 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 
 그가 소유한 주식에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.
 그러나, 주주가 신주인수권을 포기, 상실하거나 신주배정에 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회
 의 결의로 정한다.
 
 ② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정 할 수 있다.
 1. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 모집하거나 모집을 위 하여 인수인에게 
 인수하게 하는 경우.

2. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 이사회의 결의로 일반공모 증자방식으로 신주를
 발행하는 경우.

3. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7의 규정에 의하여 우리사주 조합원에게 신주를 우선 
 배정하는 경우.

4. 상법 제340조의2 및 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.

5. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우.

6. 발행주식 총수의 300%를 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인
 투자를 위하여 신주 발행하는 경우.

7. 회사가 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 개인 또는 법인에게 신주를 발행하는 경우.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기

정관 제13조(주주명부의 폐쇄시기)
① 이 회사는 매년 1월 1일 부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다. 
② 이 회사는 매결산기 최종일의 주주명부에 기재되어 있는 주주로 하여금 그 권리를 행사하게 한다. 
③ 임시주주총회 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간전에 공고한후 3월을 초과하지 않는 일정한 기간에 걸쳐 명의개서를 정지하거나, 기준일을 정할수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 명의개서정지와 기준일을 함께 정할수도 있다.

주권의 종류
「주식ㆍ사채등의전자등록에관한법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의종류'를 기재하지않음.

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없음
공고게재
http://anpcb.co.kr

6. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주 )

종 류
6월
5월
4월
3월
2월
1월

보통주
최고
255
268
254
310
365
348

최저
209
248
211
169
292
317

월간거래량
7,841,248
7,820,215
12,133,136
33,864,406
24,029,994
4,631,269

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

전운관
남
1954.10
대표이사
등기임원
상근
경영
·세찬산업(주) 대표
·(주)용산 회장(현)
13,284,379
-
본인
7
2022.03.29

박미경
여
1964.11
이사
등기임원
상근
재경
·죽산상업고등학교
·(주)에이엔피 재무팀장
·(주)에이엔피 재경실장(현)
-
-
없음
15
2022.03.29

장만연
남
1958.08
전무
등기임원
상근
영업
·아주대학교 대학원 전기전자 석사
·현대모비스(주) 구매본부 부장
·(주)세코닉스 폴란드 법인장
·(주)에이엔피 영업본부장(현)
-
-
없음
2
2023.03.27

방형린
남
1954.01
사외이사
등기임원
비상근
자문
·연세대학교 언론홍보대학원 석사
·삼성그룹 제일기획 상무이사
·(주)아이비케이캐피탈 상근감사위원
-
-
없음
1
2023.03.27

송영철
남
1977.12
감사
등기임원
상근
감사
·공인회계사 및 세무사
·부산대학교 회계학
·EY 한영회계법인
·회계법인정연
·신정회계법인(현)
-
-
없음
1
2023.03.27

안흥주
남
1962.04
부사장
미등기임원
상근
관리
·경희대학교 대학원 경영학 석사
·삼성전기(주) 영업/마케팅 그룹장
·(주)에이스테크놀로지 전무
·(주)모비텍 대표이사
·(주)에이엔피 부사장(현)
-
-
없음
2
-

구현석
남
1972.10
이사
미등기임원
상근
관리
·숭실대학교 국제통상학
·현우산업(주) 인사/총무 수석부장
·(주)에이엔피 경영관리실장(현)
-
-
없음
3
-

※ 제39기 정기주주총회(20.03.27)에서 사외이사 정지원, 감사 김용희가 임기만료로 퇴임하였습니다.

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

PCB
남
257
-
4
-
261
8
5,786,799
22,172
2
1
3
-

〃
여
34
-
2
-
36
7
579,815
16,106
-

EMS
남
42
-
-
-
42
3
733,240
17,458
-

〃
여
11
-
-
-
11
3
185,198
16,836
-

합 계
344
-
6
-
350
-
7,285,052
20,814
-

※ 등기임원 5명은 제외된 현황입니다.

※ 1인평균 급여액은 당반기 급여 총액을 당반기말 현재 인원수로 나눈 수치로서 실제 급여액과 차이가 있을 수 있습니다

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
4
215,186
71,729
퇴사 임원급여 포함

※ 1인평균 급여액은 당반기 급여 총액을 당분기말 현재 인원수로 나눈 수치로서 실제 급여액과 차이가 있을 수 있습니다

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
800,000
사외이사 포함

감 사
1
50,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
227,100
45,420
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
170,700
56,900
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
7,800
7,800
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
6,600
6,600
-

※ 1인당 평균보수액은 당반기 급여 총액을 당반기말 현재 인원수로 나눈 수치로서 실제 급여액과 차이가 있을 수 있습니다

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 본 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 총 3개의 계열회사를 가지고 있으며,「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "공정거래법")상의 출자총액제한기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다. 당사를 제외한 3개의 계열회사 모두 비상장사입니다.

가. 계열회사의 현황

회사명
사업자등록번호
상장여부
소재지
비고

스코아(주)
620-81-53692
비상장
국내
종속기업

(주)용산
620-81-17250
비상장
국내
관계기업

케이피유폼텍인도(주)
-
비상장
해외
관계기업

나. 계열회사간 계통도

(단위 : %)

출자회사
피출자회사

-
(주)에이엔피
스코아(주)
(주)용산
케이피유폼텍인도(주)

(주)에이엔피
-
82.56
49.14
40.00

(주)용산
0.38
-
-
60.00

2. 타법인출자 현황

타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)용산
2006.08.02
투자
21,537
327,263
49
19,263
-
-
-1,623
-
49
17,640
230,865
3,929

스코아(주)
2015.12.21
투자
4,500
900,000
83
4,500
-
-
-
-
83
4,500
16,662
-1,052

케이피유폼텍인도(주)
2008.08.14
투자
415
-
40
-
-
-
-
-
40
-
1,038
-

합 계
-
-
23,763
-
-
-1,623
-
-
22,140
248,565
2,882

※ (주)용산은 지분 50%이하로 지배력을 상실하여 종속기업에서 관계기업으로 변경됨으로써 연결대상에서 제외하였습니다. 
※
케이피유폼텍인도(주)는 의결권이 과반수 이상이나 자본금만 납입된 상태로 영업개시전이며 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않으므로 연결대상에서 제외하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주
주등에 대한 신용공여등

가. 당반기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
거래내용
제40 (당) 반기
제39 (전) 반기

관계기업
㈜용산
매출
8,685,910
4,788,732

나. 당반기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
거래내용
제40 (당) 반기
제39 (전) 기

관계기업
㈜용산
자금대여
1,550,000
5,100,000

자금회수
1,250,000
6,800,000

자금차입
950,000
1,400,000

자금상환
-
420,000

기타특수관계자

(주)와이에스피

자금대여
-
710,000

자금회수
-
480,000

다. 당반기말 현재 지배기업의 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
특수관계자
채 권
채 무

매출채권
대여금
선수금
차입금

관계기업
㈜용산
31,537
300,000
935,704
1,930,000

기타특수관계자
(주)와이에스피
-
4,225,000
-
-

임직원
-

255,992

-
-

합 계
31,537
4,780,992

935,704

1,930,000

라. 당반기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 구분
구 분
제공받은자
내 용
보증금액
지급보증자

관계기업
지급보증
㈜용산
운전자금외
1,800,000
서울보증보험

관계조합
지급보증
(주)에이엔피
 우리사주조합
우리사주대출
지급보증
2,413,335
한국증권금융

마. 당반기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

특수관계 구분
제공자
내용
보증금액
담보권자

최대주주
지배회사의
대표이사
차입금 등 지급보증

525,000
USD 1,200,000

하나은행

2,460,000

USD 1,800,000

신한은행

41,676,000

USD 1,320,000

산업은행

3,140,000

USD 1,560,000

기업은행

1,170,000
현대커머셜(주)

2,400,000
현대차증권(주)

관계기업

(주)용산

차입금 등 지급보증

360,000

경남은행

합 계

51,731,000

USD 5,880,000

2. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사는 당반기말 현재 종업원 복리후생 목적의 주택대부, 학자금 등으로 3억원의 대여금이 있습니다.

(단위 : 천원)

성 명
관 계
대여금 내역
비 고

계정과목
거래내역

기초잔액
증가
감소
기말잔액

정형모 외
종업원
단기대여금
282,776
15,271
42,055
255,992
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의
진행사항

2018.04.25
신규시설투자등
- 투자금액 : 180억원(자기자본대비 32.4%)
- 투자목적 : 신규공장 생산CAPA 증설 및 공장 이전
- 투자기간 종료 예정일 : 2018.11.30
- 투자금액 및 투자기간은 집행과정에서 경영환경의 변화
 및 내부 일정에 따라 변동될 수 있음.
- 공정 생산 CAPA 증설 완료

2019.05.14
유형자산처분결정
- 처분물건 : 시흥시 정왕동 2625-6 소재 토지
- 처분금액 : 105억원(자산총액대비 6.82%)
- 처분목적 : 자산운용 효율화
- 처분금액은 차입금 상환(80억원)
및 운영자금으로 사용

나. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비고

제39기
주주총회
( 20.03.27 )
제1호의안 : 제39기(2019년 1월 1일 ~
 2019년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 정관 일부 변경의 건

제3호의안 : 이사 선임의 건

제4호의안 : 감사 선임의 건

제5호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제6호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제39기(2019년 1월 1일 ~
 2019년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 감사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제5호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제6호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

제38기
주주총회
( 19.03.29 )
제1호의안 : 제38기(2018년 1월 1일 ~
 2018년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사 선임의 건

제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제38기(2018년 1월 1일 ~
 2018년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

제37기
주주총회
( 18.03.30 )
제1호의안 : 제37기(2017년 1월 1일 ~
 2017년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건

제2호의안 : 이사 선임의 건

제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건

제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
제1호의안 : 제37기(2017년 1월 1일 ~
 2017년 12월 31일)
 재무제표 승인의 건
 - 원안대로 가결
제2호의안 : 이사 선임의 건
 - 원안대로 가결
제3호의안 : 이사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
제4호의안 : 감사 보수 한도액 승인의 건
 - 원안대로 가결
-

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

해당사항 없음

나.
채
무보증 현황 등

(1) 연결회사가 금융기관에 매각한 매출채권 중 당반기말 현재 만기가 도래하지 않은 금액은 867백만원이며, 연결회사가 지속적으로 관여하지 않는 채권은 제거하고, 지속적으로 관여하는 채권은 차입금으로 계상하고 있습니다.

(2) 당반기말 현재 연결회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증금액
보증내용

서울보증보험
275,360
지급보증

145,600
공탁보증

229,600
하자보증

합 계
650,560
-

(3) 당반기말 현재 연결회사의 금융기관 약정사항내역은 다음과 같습니다.

(외화단위 : 1USD, 원화단위 : 천원)

구 분
종 류
약정한도액
실행금액

우리은행
B2B
3,025,000
403,532

기업은행
외담대
1,200,000
535,575

할인어음
500,000
332,098

일반자금대출
11,160,000
10,464,000

하나은행
USANCE L/C한도
USD 1,300,000
USD 703,074

상생외담대 외
3,900,000
552,731

신용장
350,000
214,886

신한은행
전자방식외담대
200,000
-

일반자금대출
1,374,999
1,374,999

무역금융(내국신용장)
200,000
71,212

USANCE L/C한도
USD 1,500,000
USD 343,000

산업은행
시설 및 일반자금대출
34,230,000
29,716,243

USANCE L/C한도
USD 1,100,000
USD 452,430

3. 제재현황과 그 밖의 상황

가. 제재현황

일자
조치기관
조치
대상자
처벌 또는 조치내용
사유 및 근거법령
처벌 또는 조치에 대한
 회사의 이행현황
재발 방지를 위한 회사의 대책

2018.09.05
증권선물
위원회
당사
과징금 부과 :
주요사항보고서 제출의무 위반
- 과징금 15,600,000원
2017.7.27(이사회 결의) 직전 사업연도말
자산총액 대비 17.9%(234억원)에 달하는 
토지 및 건물 양수시 주요사항보고서 미제출
(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조)
- 과징금 납부완료(2018.11.01)
- 경영진에 대한 자본시장법상
 주요사항보고 관련 교육 실시
- 공시담당자 공시작성 교육 재실시

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

(1) 감자 결정

1. 이사회 결의일
2020년 7월 27일

2. 감자기준일
2020년 10월 7일

3. 감자방법
7대1 무상감자(주식병합)

4. 감자사유
재무구조개선(결손금 보전 등)

5. 임시주주총회 예정일
2020년 9월 3일

6. 기타 세부사항은 2020년 7월 27일 제출된 주요사항보고서(감자결정)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 유상증자 결정

1. 이사회 결의일
2020년 7월 27일

2. 발행대상 주식수
보통주 10,000,000주

3. 모집총액(예정) / 예정발행가
12,650,000,000원 / 1,265원

4. 자금조달 목적
시설자금
8,000,000,000원

운영자금
4,650,000,000원

5. 증자방식
주주우선공모증자

6. 우리사주조합원 우선배정비율
20%

7. 대표주관회사
신한금융투자(주)

8. 모집총액 및 예정발행가는 무상감자(7대1)를 반영하여 산정되었으며, 감자기준가격에 따라 변경될 수 있습니다. 기타 세부사항은 2020년 7월 27일 제출된 주요사항보고서(유상증자결정)를 참고하시기 바랍니다.

(3) 임시주주총회 소집결의

1. 이사회 결의일
2020년 7월 27일

2. 임시주주총회 소집일시
2020년 09월 03일(목요일) 09:00

3. 소집장소
인천광역시 남동구 남동대로 248 (주)에이엔피 남동공장

4. 부의안건
제1호 의안
자본감소의 건(무상감자)

제2호 의안
정관 일부 변경의 건(본점 소재지 변경)

다. 직접금융 자금의 사용

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

증권시장공모
33
2018.02.20
시설자금
19,267
시설자금
19,267
-

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음