풀무원 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권) (20201023)
제출인: 풀무원

증권신고서(채무증권)
3.2
풀무원

발행조건및가액이확정된경우

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2020년 10월 23일

회 사 명 :

주식회사 풀무원

대 표 이 사 :

이효율

본 점 소 재 지 :
충북 음성군 대소면 삼양로 730-27

(전 화) 043-879-4400

(홈페이지) http://www.pulmuone.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재무관리실장 (성 명) 김 종 헌

(전 화) 02-2040-4400

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2020년 10월 19일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : 주식회사 풀무원 제68회 무기명식 이권부 무보증 채권형 신종자본증권

3. 모집 또는 매출금액 : 금
오백억원(\50,000,000,000원)

4. 정정사유 : 수요예측 확정에 따른 정정 및 기재정정

5. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※본 '[기재정정]증권신고서'의 정정 및 추가 기재된 사항은
파란색으로 표시하였습니다.

표지
모집 또는 매출총액
수요예측 결과 반영

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과 반영
(주1)정정 전
(주1)정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
수요예측 결과 반영
(주2)정정 전
(주2)정정 후

3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과 반영
-
(주3)추가기재

5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과 반영
(주4)정정 전
(주4)정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
수요예측 결과 반영
(주5)정정 전

(주5)정정 후

Ⅲ. 투자위험요소
1. 사업위험

라. 해외시장 진출 관련 위험
기재정정
(주6)정정 전
(주6)정정 후

사. 식자재유통사업과 관련된 위험
기재정정
(주7)정정 전
(주7)정정 후

아. 단체급식사업 관련 위험
기재정정
(주8)정정 전
(주8)정정 후

자. 건강기능식품 사업과 관련된 위험
기재정정
(주9)정정 전
(주9)정정 후

카.

동반성장위원회의 '두부 및 면류'의 확장ㆍ진입자제 사항

기재정정
(주10)정정 전
(주10)정정 후

Ⅲ. 투자위험요소
2. 회사위험

가. 신종자본증권 회계처리와 관련한 재무안정성 관련 위험

기재정정
(주11)정정 전
(주11)정정 후

나.

지주회사 특성에 따른 위험[(주)풀무원]

기재정정
(주12)정정 전
(주12)정정 후

라. 주요 종속기업의 추징금 부과에 따른 위험
기재정정
(주13)정정 전
(주13)정정 후

마. 종속기업의 수익성 악화 및 별도 기준 재무상태가 악화될 위험
기재정정
(주14)정정 전
(주14)정정 후

바. 당사 재무비율(차입금규모, 유동성, 부채비율 등) 관련 위험
기재정정
(주15)정정 전
(주15)정정 후

사. 지주회사로서 계열사에 대한 자금 지원으로 재무안정성이 악화될 위험
기재정정
(주16)정정 전
(주16)정정 후

Ⅲ. 투자위험요소
3. 기타위험

다. 본 증권신고서 상의 (후략)
기재정정
(주17)정정 전
(주17)정정 후

바. (주)풀무원 제68회 (후략)
기재정정
(주18)정정 전
(주18)정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
기재정정
(주19)정정 전
(주19)정정 후

(주1)정정 전

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
68
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
신종자본증권
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
30,000,000,000
모집(매출)총액
30,000,000,000

발행가액
30,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2050.10.29

원리금
지급대행기관
하나은행 수서역지점
(사채)관리회사
하나금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+/BBB+
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
대표주관수수료 : 발행금액의 0.05%
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
대표주관수수료 : 발행금액의 0.05%
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

인수
삼성증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

인수
케이프투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 10월 29일
2020년 10월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
30,000,000,000

발행제비용
372,644,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 09월 29일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 10월 26일이며, 상장예정일은 2020년 10월 29일임.

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 시 공모희망금리는 4.60% ~ 4.90% 입니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2020년 10월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의
발행

총액
은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(주1)정정 후

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
68
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
신종자본증권
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
4.90%

발행수익률

4.90%

상환기일
2050.10.29

원리금
지급대행기관
하나은행 수서역지점
(사채)관리회사
하나금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
BBB+/BBB+
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
2,000,000
20,000,000,000
대표주관수수료 : 발행금액의 0.05%
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

대표
NH투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
대표주관수수료 : 발행금액의 0.05%
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

인수
삼성증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

인수
케이프투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 : 인수금액의 0.9%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 10월 29일
2020년 10월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
50,000,000,000

발행제비용
590,844,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 09월 29일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 10월 26일이며, 상장예정일은 2020년 10월 29일임.

(주2)정정 전

1. 공모개요

[ 회 차 : 68 ]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
채권형 신종자본증권

구 분

무기명식

이권부

무보증 채권형 신종자본증권

권 면 총 액
30,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 합니다.

모집 또는 매출총액
30,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 

각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산하되, 동 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2021년 01월 29일, 2021년 04월 29일, 2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일,

2022년 01월 29일, 2022년 04월 29일, 2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일,
2023년 01월 29일, 2023년 04월 29일, 2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일,
2024년 01월 29일, 2024년 04월 29일, 2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일,
2025년 01월 29일, 2025년 04월 29일, 2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일,
2026년 01월 29일, 2026년 04월 29일, 2026년 07월 29일, 2026년 10월 29일,
2027년 01월 29일, 2027년 04월 29일, 2027년 07월 29일, 2027년 10월 29일,
2028년 01월 29일, 2028년 04월 29일, 2028년 07월 29일, 2028년 10월 29일,
2029년 01월 29일, 2029년 04월 29일, 2029년 07월 29일, 2029년 10월 29일,
2030년 01월 29일, 2030년 04월 29일, 2030년 07월 29일, 2030년 10월 29일,
2031년 01월 29일, 2031년 04월 29일, 2031년 07월 29일, 2031년 10월 29일,
2032년 01월 29일, 2032년 04월 29일, 2032년 07월 29일, 2032년 10월 29일,
2033년 01월 29일, 2033년 04월 29일, 2033년 07월 29일, 2033년 10월 29일,
2034년 01월 29일, 2034년 04월 29일, 2034년 07월 29일, 2034년 10월 29일,
2035년 01월 29일, 2035년 04월 29일, 2035년 07월 29일, 2035년 10월 29일,
2036년 01월 29일, 2036년 04월 29일, 2036년 07월 29일, 2036년 10월 29일,
2037년 01월 29일, 2037년 04월 29일, 2037년 07월 29일, 2037년 10월 29일,
2038년 01월 29일, 2038년 04월 29일, 2038년 07월 29일, 2038년 10월 29일,
2039년 01월 29일, 2039년 04월 29일, 2039년 07월 29일, 2039년 10월 29일,
2040년 01월 29일, 2040년 04월 29일, 2040년 07월 29일, 2040년 10월 29일,
2041년 01월 29일, 2041년 04월 29일, 2041년 07월 29일, 2041년 10월 29일,
2042년 01월 29일, 2042년 04월 29일, 2042년 07월 29일, 2042년 10월 29일,
2043년 01월 29일, 2043년 04월 29일, 2043년 07월 29일, 2043년 10월 29일,
2044년 01월 29일, 2044년 04월 29일, 2044년 07월 29일, 2044년 10월 29일,
2045년 01월 29일, 2045년 04월 29일, 2045년 07월 29일, 2045년 10월 29일,
2046년 01월 29일, 2046년 04월 29일, 2046년 07월 29일, 2046년 10월 29일,
2047년 01월 29일, 2047년 04월 29일, 2047년 07월 29일, 2047년 10월 29일,
2048년 01월 29일, 2048년 04월 29일, 2048년 07월 29일, 2048년 10월 29일,
2049년 01월 29일, 2049년 04월 29일, 2049년 07월 29일, 2049년 10월 29일,
2050년 01월 29일, 2050년 04월 29일, 2050년 07월 29일, 2050년 10월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2020년 10월 16일 / 2020년 10월 16일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

대표주관회사
KB증권(주),NH투자증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

만기상환

만기까지 보유하고 있는 “본 사채”의 원금에 대하여는 만기일인 2050년 10월 29일에 상환하며, 그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, “발행회사”는 “발행회사”의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러 “발행회사”의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로 “본 사채”의 만기를 30년씩 계속하여 연장할 수 있다.

중도상환

가. 사채권자는 어떠한 경우에도 “본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다.

나. “발행회사”의 선택에 의한 “본 사채”의 중도상환(Call Option, 이하 그 행사권을 “중도상환권”)은 발행일로부터 3년이 되는 날 이후 본 조 제10항의 각 이자지급일에 해당하는 날(발행일로부터 3년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다)에 “본 사채” 전부에 대하여 가능하다.

다. 나목에도 불구하고, 향후 한국국제회계기준(K-IFRS)의 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침 변경(이하 “회계기준 등의 변경”)에 따른 사유로 “본 사채”가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사(검토)보고서를 “발행회사”가 사채관리회사에게 제출한 경우 “발행회사”는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제10항의 이자지급기일에 “본 사채”를 중도상환할 수 있다. 단, “발행회사”는 회계기준 등의 변경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다.

라. “발행회사”는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 “본 사채”의 원금 전액을 상환하며, 본 조 제10항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다.

마. “발행회사”는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 “발행회사”의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

상 환 기 한
2050년 10월 29일

청 약 기 일
2020년 10월 29일

납 입 기 일
2020년 10월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 수서역지점

회사고유번호
00130898

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 09월 29일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)과 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 10월 26일이며, 상장예정일은 2020년

10월
29일임.
▶ 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 '매 3년째 되는날'의 다음날(본 사채의 발행일로부터 '3년째 되는 날'의 다음날을 "최초이자율조정일"로 한다)에 조정됨

※ 본 사채 인수계약서 내 사채의 이율

8. 사채의 이율

(1) "본 사채" 에 대한 이율은 발행 후 만 3년이 되는 날(2023년 10월 28일)까지의 기간에 대해서는 "대표주관회사"와 "발행회사"가 2020년 09월 29일 체결한 대표주관계약에서 정한 바에 따라 실시한 수요예측의 결과를 반영하여 "대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 결정한 이자율로 한다. 수요예측 시 공모희망금리는 연 4.60%~4.90%로 한다. "본 사채"의 발행금리와 본사채 발행 1영업일 전 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사, 주식회사 에프앤자산평가(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다. 이하 "민간채권평가회사 4개사")가 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률("발행회사"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 제공하는 "발행회사" 의 Issuer Rating(기업신용평가)와 동일한 등급민평 수익률)의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)와의 차이를 "가산금리"(이하 "가산금리"라 한다)라 한다.

(2) "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날(2023년 10월 29일)부터는 본 항 (3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다. 변경금리는 "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정한다.

(3) 변경금리는 "민간채권평가회사 4개사" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다. 단, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에 "발행회사" 의 3년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는 "발행회사"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사 3개사 중 "발행회사"가 정하는 1개사 이상으로부터 Issuer Rating(기업신용평가)을 받아야 하며, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사 4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는 "발행회사"의 Issuer Rating(기업신용평가)에 해당하는 신용등급의 3년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다.

(4) "발행회사"는 (2)호에 따라 "본 사채"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 "발행회사"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

▶ 본 사채는 후순위 특약이 있으며, 해당 내용은 아래와 같음.
※ 본 사채 인수계약서 후순위 특약

후순위 특약

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증, 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 1. ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 2.에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 2.의 조건이 충족될 때까지 "본 사채" 에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사" 에 대하여 상계할 수 없다.

4. "본 사채" 에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며 발행일 이후 어떠한 형태로도 담보가 설정되거나 채무보증이 제공되지 아니한다.

5. “본 사채”에는 “발행회사”가 발행한 다른 채권의 부도 시 “본 사채”도 함께 부도 처리되어 채권회수 등의 절차에 들어갈 수 있도록 하는 조건(cross-default)이 포함되어 있지 않다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

7. “본 사채”의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용된다.

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 시 공모희망금리는 4.60% ~ 4.90% 입니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2020년 10월 23일정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의 발행금액은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(주2)정정 후

1. 공모개요

[ 회 차 : 68 ]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
채권형 신종자본증권

구 분

무기명식

이권부

무보증 채권형 신종자본증권

권 면 총 액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익률(%)

4.90%

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 합니다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)

4.90%

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하되, 원이자지급 기일 이후의 이자는 해당 이자지급시의 이자를 산정함에 있어서 계산하지 아니한다. 

각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산하되, 동 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용한다.

이자지급 기한

2021년 01월 29일, 2021년 04월 29일, 2021년 07월 29일, 2021년 10월 29일,

2022년 01월 29일, 2022년 04월 29일, 2022년 07월 29일, 2022년 10월 29일,
2023년 01월 29일, 2023년 04월 29일, 2023년 07월 29일, 2023년 10월 29일,
2024년 01월 29일, 2024년 04월 29일, 2024년 07월 29일, 2024년 10월 29일,
2025년 01월 29일, 2025년 04월 29일, 2025년 07월 29일, 2025년 10월 29일,
2026년 01월 29일, 2026년 04월 29일, 2026년 07월 29일, 2026년 10월 29일,
2027년 01월 29일, 2027년 04월 29일, 2027년 07월 29일, 2027년 10월 29일,
2028년 01월 29일, 2028년 04월 29일, 2028년 07월 29일, 2028년 10월 29일,
2029년 01월 29일, 2029년 04월 29일, 2029년 07월 29일, 2029년 10월 29일,
2030년 01월 29일, 2030년 04월 29일, 2030년 07월 29일, 2030년 10월 29일,
2031년 01월 29일, 2031년 04월 29일, 2031년 07월 29일, 2031년 10월 29일,
2032년 01월 29일, 2032년 04월 29일, 2032년 07월 29일, 2032년 10월 29일,
2033년 01월 29일, 2033년 04월 29일, 2033년 07월 29일, 2033년 10월 29일,
2034년 01월 29일, 2034년 04월 29일, 2034년 07월 29일, 2034년 10월 29일,
2035년 01월 29일, 2035년 04월 29일, 2035년 07월 29일, 2035년 10월 29일,
2036년 01월 29일, 2036년 04월 29일, 2036년 07월 29일, 2036년 10월 29일,
2037년 01월 29일, 2037년 04월 29일, 2037년 07월 29일, 2037년 10월 29일,
2038년 01월 29일, 2038년 04월 29일, 2038년 07월 29일, 2038년 10월 29일,
2039년 01월 29일, 2039년 04월 29일, 2039년 07월 29일, 2039년 10월 29일,
2040년 01월 29일, 2040년 04월 29일, 2040년 07월 29일, 2040년 10월 29일,
2041년 01월 29일, 2041년 04월 29일, 2041년 07월 29일, 2041년 10월 29일,
2042년 01월 29일, 2042년 04월 29일, 2042년 07월 29일, 2042년 10월 29일,
2043년 01월 29일, 2043년 04월 29일, 2043년 07월 29일, 2043년 10월 29일,
2044년 01월 29일, 2044년 04월 29일, 2044년 07월 29일, 2044년 10월 29일,
2045년 01월 29일, 2045년 04월 29일, 2045년 07월 29일, 2045년 10월 29일,
2046년 01월 29일, 2046년 04월 29일, 2046년 07월 29일, 2046년 10월 29일,
2047년 01월 29일, 2047년 04월 29일, 2047년 07월 29일, 2047년 10월 29일,
2048년 01월 29일, 2048년 04월 29일, 2048년 07월 29일, 2048년 10월 29일,
2049년 01월 29일, 2049년 04월 29일, 2049년 07월 29일, 2049년 10월 29일,
2050년 01월 29일, 2050년 04월 29일, 2050년 07월 29일, 2050년 10월 29일.

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / NICE신용평가(주)

평가일자
2020년 10월 16일 / 2020년 10월 16일

평가결과등급
BBB+ / BBB+

대표주관회사
KB증권(주),NH투자증권(주)

상환방법
및 기한
상 환 방 법

만기상환

만기까지 보유하고 있는 “본 사채”의 원금에 대하여는 만기일인 2050년 10월 29일에 상환하며, 그 상환기일이 영업일이 아닌 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다. 다만, “발행회사”는 “발행회사”의 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지함과 아울러 “발행회사”의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써 동일한 발행조건으로 “본 사채”의 만기를 30년씩 계속하여 연장할 수 있다.

중도상환

가. 사채권자는 어떠한 경우에도 “본 사채”의 중도상환을 요구할 수 없다.

나. “발행회사”의 선택에 의한 “본 사채”의 중도상환(Call Option, 이하 그 행사권을 “중도상환권”)은 발행일로부터 3년이 되는 날 이후 본 조 제10항의 각 이자지급일에 해당하는 날(발행일로부터 3년이 되는 날이 이자지급일인 경우 그 날을 포함한다)에 “본 사채” 전부에 대하여 가능하다.

다. 나목에도 불구하고, 향후 한국국제회계기준(K-IFRS)의 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침 변경(이하 “회계기준 등의 변경”)에 따른 사유로 “본 사채”가 회계상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사(검토)보고서를 “발행회사”가 사채관리회사에게 제출한 경우 “발행회사”는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 본 조 제10항의 이자지급기일에 “본 사채”를 중도상환할 수 있다. 단, “발행회사”는 회계기준 등의 변경 시행일 이후에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다.

라. “발행회사”는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 “본 사채”의 원금 전액을 상환하며, 본 조 제10항에서 정한 바에 따라 상환일까지 발생한 미지급 이자 전액을 지급한다.

마. “발행회사”는 나목 또는 다목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 “발행회사”의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

상 환 기 한
2050년 10월 29일

청 약 기 일
2020년 10월 29일

납 입 기 일
2020년 10월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)하나은행 수서역지점

회사고유번호
00130898

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 09월 29일 KB증권(주) 및 NH투자증권(주)과 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 10월 26일이며, 상장예정일은 2020년

10월
29일임.
▶ 본 사채의 이자율은 본 사채의 발행일로부터 '매 3년째 되는날'의 다음날(본 사채의 발행일로부터 '3년째 되는 날'의 다음날을 "최초이자율조정일"로 한다)에 조정됨

※ 본 사채 인수계약서 내 사채의 이율

8. 사채의 이율

(1) "본 사채" 에 대한 이율은 발행 후 만 3년이 되는 날(2023년 10월 28일)까지의 기간에 대해서는
연4.90%
로 한다.
"본 사채"의 발행금리와 본사채 발행 1영업일 전 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사, 주식회사 에프앤자산평가(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다. 이하 "민간채권평가회사 4개사")가 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률("발행회사"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 제공하는 "발행회사" 의 Issuer Rating(기업신용평가)와 동일한 등급민평 수익률)의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)와의 차이를 "가산금리"(이하 "가산금리"라 한다)라 한다.

(2) "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날(2023년 10월 29일)부터는 본 항 (3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다. 변경금리는 "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정한다.

(3) 변경금리는 "민간채권평가회사 4개사" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다. 단, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에 "발행회사" 의 3년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는 "발행회사"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사 3개사 중 "발행회사"가 정하는 1개사 이상으로부터 Issuer Rating(기업신용평가)을 받아야 하며, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사 4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는 "발행회사"의 Issuer Rating(기업신용평가)에 해당하는 신용등급의 3년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다.

(4) "발행회사"는 (2)호에 따라 "본 사채"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 "발행회사"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

▶ 본 사채는 후순위 특약이 있으며, 해당 내용은 아래와 같음.
※ 본 사채 인수계약서 후순위 특약

후순위 특약

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증, 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 1. ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 2.에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 2.의 조건이 충족될 때까지 "본 사채" 에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사" 에 대하여 상계할 수 없다.

4. "본 사채" 에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며 발행일 이후 어떠한 형태로도 담보가 설정되거나 채무보증이 제공되지 아니한다.

5. “본 사채”에는 “발행회사”가 발행한 다른 채권의 부도 시 “본 사채”도 함께 부도 처리되어 채권회수 등의 절차에 들어갈 수 있도록 하는 조건(cross-default)이 포함되어 있지 않다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

7. “본 사채”의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용된다.

(주
3) 추가기재

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제68회]

(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
9
-
-
-
-
9

수량

-
450
-
-
-
-
450

경쟁율

-
1.50 : 1
-
-
-
-
1.50 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제68회]

(단위: 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사
(집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유)
, 은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

4.49%
-
-
1
50
-
-
-
-
-
-
-
-
1
50
11.1%
50
11.1%
포함

4.50%
-
-
1
130
-
-
-
-
-
-
-
-
1
130
28.9%
180
40.0%
포함

4.59%
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
6.7%
210
46.7%
포함

4.60%
-
-
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
2
70
15.6%
280
62.2%
포함

4.80%
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
13.3%
340
75.6%
포함

4.85%
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
22.2%
440
97.8%
포함

4.90%
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
2.2%
450
100.0%
포함

합계
-
-
9
450
-
-
-
-
-
-
-
-
9
450
-
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[제68회]
(단위: 억원)

회사명
4.49%
4.50%
4.59%
4.60%
4.80%
4.85%
4.90%
합계

기관투자자1
50

50

기관투자자2

130

130

기관투자자3

30

30

기관투자자4

40

40

기관투자자5

30

30

기관투자자6

30

30

기관투자자7

30

30

기관투자자8

100

100

기관투자자9

10
10

합계
50
130
30
70
60
100
10
450

누적합계
50
180
210
280
340
440
450
-

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거

[수요예측 신청현황]
① 제68회 채권형 신종자본증권
- 총 참여신청금액: 450억원
- 총 참여신청범위: 연 4.49% ~ 4.90%
- 총 참여신청건수: 9건
- 유효수요 내 참여신청건수: 9건
- 유효수요 내 참여신청금액: 450억원 

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 유효수요를 산정하였습니다. 각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 대표주관회사와 발행회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것으로 판단하였고, 공모희망금리밴드 상단 이내로 참여한 건 중 발행회사 및 대표주관회사가 협의한 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 확정을 위한 수요예측 결과 반영

본 채권의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다. 

[본 채권의 발행금리]
제68회 채권형 신종자본증권 : 본 사채의 이율은 발행 후 만 3년이 되는 날(2023년 10월 28일)까지의 기간에 대해서는 연 4.90%로 한다.

(주4)정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수 

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.90%
총액인수

NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.90%
총액인수

삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로 74길 11
5,000,000,000
0.90%
총액인수

케이프투자증권(주)
00684972
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 25
5,000,000,000
0.90%
총액인수

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 시 공모희망금리는 4.60% ~ 4.90% 입니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2020년 10월 23일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의 발행

총액
은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

나. 사채의 관리계약 

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
관리금액 및 수수료
관리조건

명칭
고유번호
관리금액
수수료
(정액)

하나금융투자(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
30,000,000,000
20,000,000
-

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의
발행

총액은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(주4)정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수 

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율

KB증권(주)
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
20,000,000,000
0.90%
총액인수

NH투자증권(주)
00120182
서울특별시 영등포구 여의대로 60
20,000,000,000
0.90%
총액인수

삼성증권(주)
00104856
서울특별시 서초구 서초대로 74길 11
5,000,000,000
0.90%
총액인수

케이프투자증권(주)
00684972
서울특별시 영등포구 국제금융로2길 25
5,000,000,000
0.90%
총액인수

주1) 본 사채의 이율은 4.90%입니다.

나. 사채의 관리계약 

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
관리금액 및 수수료
관리조건

명칭
고유번호
관리금액
수수료
(정액)

하나금융투자(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24

50,000,000,000

20,000,000
-

주1) 본 사채의 이율은 4.90%입니다.

(주5) 정정 전

1. 일반적인 사항

주식회사 풀무원(이하 "갑"이라 한다)는 2020년 10월 16일 개최한 경영위원회 결의에 따라 제68회 무기명식 이권부 무보증 후순위사채(후순위채권) (이하 "본 사채"라고 한다)를 발행함에 있어 하나금융투자 주식회사(이하 "을"이라 한다)를 사채관리회사로 하여 다음과 같이 사채관리계약(이하 "본계약"이라 한다)을 체결한다. "본 계약"상의 사채관리회사의 권한 및 의무에 관한 규정의 효력 및 사채관리회사에 의한 권한행사 및 의무이행의 효과는 사채권자에게 미친다. 다만, 본 사채의 발행조건은 향후 본 사채의 수요예측 및 청약 결과에 따라 변경될 수 있으며 이에 따른 변경사항은 “갑”과 본사채의 인수단이 체결할 예정인 최종 인수계약에 따르는 것으로 한다.

(단위 : 원)

회 차
금 액
이자율
만 기 일
옵션관련사항

제68회 무보증 이권부 채권형 신종자본증권
30,000,000,000
-
2050년 10월 29일
-

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 시 공모희망금리는 4.60% ~ 4.90% 입니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 확정 금리는 2020년 10월 23일정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

주4) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의 발행금액은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

2. 후순위 특약 및 사채의 이자율조정

후순위 특약

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증, 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 1. ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 2.에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 2.의 조건이 충족될 때까지 "본 사채" 에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사" 에 대하여 상계할 수 없다.

4. "본 사채" 에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며 발행일 이후 어떠한 형태로도 담보가 설정되거나 채무보증이 제공되지 아니한다.

5. “본 사채”에는 “발행회사”가 발행한 다른 채권의 부도 시 “본 사채”도 함께 부도 처리되어 채권회수 등의 절차에 들어갈 수 있도록 하는 조건(cross-default)이 포함되어 있지 않다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

7. “본 사채”의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용된다.

사채의 이율

(1) "본 사채" 에 대한 이율은 발행 후 만 3년이 되는 날(2023년 10월 28일)까지의 기간에 대해서는 "대표주관회사"와 "발행회사"가 2020년 09월 29일 체결한 대표주관계약에서 정한 바에 따라 실시한 수요예측의 결과를 반영하여 "대표주관회사"와 "발행회사"가 협의하여 결정한 이자율로 한다. 수요예측 시 공모희망금리는 연 4.60%~4.90%로 한다. "본 사채"의 발행금리와 본사채 발행 1영업일 전 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사, 주식회사 에프앤자산평가(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다. 이하 "민간채권평가회사 4개사")가 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률("발행회사"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 제공하는 "발행회사" 의 Issuer Rating(기업신용평가)와 동일한 등급민평 수익률)의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)와의 차이를 "가산금리"(이하 "가산금리"라 한다)라 한다.

(2) "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날(2023년 10월 29일)부터는 본 항 (3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다. 변경금리는 "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정한다.

(3) 변경금리는 "민간채권평가회사 4개사" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다. 단, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에 "발행회사" 의 3년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는 "발행회사"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사 3개사 중 "발행회사"가 정하는 1개사 이상으로부터 Issuer Rating(기업신용평가)을 받아야 하며, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사 4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는 "발행회사"의 Issuer Rating(기업신용평가)에 해당하는 신용등급의 3년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다.

(4) "발행회사"는 (2)호에 따라 "본 사채"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 "발행회사"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

~중략~

마. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
관리금액 및 수수료
관리조건

명칭
고유번호
관리금액
수수료
(정액)

하나금융투자(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
30,000,000,000
20,000,000
-

주1) 본 사채는 2020년 10월 22일 09시에서 16시 30분까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 FAX 접수방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면이자율 및 발행수익률이 결정될 예정입니다.

주2) 수요예측 결과에 따라 제68회 신종자본증권의
발행

총액은 전자등록총액 합계 금 500억원(\ 50,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행총액이 변경될 수 있습니다.

(주5)정정 후

1. 일반적인 사항

주식회사 풀무원(이하 "갑"이라 한다)는 2020년 10월 16일 개최한 경영위원회 결의에 따라 제68회 무기명식 이권부 무보증 후순위사채(후순위채권) (이하 "본 사채"라고 한다)를 발행함에 있어 하나금융투자 주식회사(이하 "을"이라 한다)를 사채관리회사로 하여 다음과 같이 사채관리계약(이하 "본계약"이라 한다)을 체결한다. "본 계약"상의 사채관리회사의 권한 및 의무에 관한 규정의 효력 및 사채관리회사에 의한 권한행사 및 의무이행의 효과는 사채권자에게 미친다. 다만, 본 사채의 발행조건은 향후 본 사채의 수요예측 및 청약 결과에 따라 변경될 수 있으며 이에 따른 변경사항은 “갑”과 본사채의 인수단이 체결할 예정인 최종 인수계약에 따르는 것으로 한다.

(단위 : 원)

회 차
금 액
이자율
만 기 일
옵션관련사항

제68회 무보증 이권부 채권형 신종자본증권

50,000,000,000

4.90%
2050년 10월 29일
-

2. 후순위 특약 및 사채의 이자율조정

후순위 특약

1. "본 사채"에 관한 원리금지급청구권은 "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우에는 ① "발행회사"에 대한 모든 일반 무보증, 비후순위 채권보다 후순위이고, ② "본 사채"보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 주주의 권리(보통주 및 우선주 포함)보다는 선순위로 한다.

2. "발행회사"에 대하여 파산절차, 회생절차, 청산절차 및 외국에서 유사한 도산절차가 개시되는 경우 "본 사채"와 동일하거나 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 상기 1. ② "주주의 권리"를 제외한 다른 모든 채권을 우선변제하고 잔여 재산이 있는 경우에 한하여 "본 사채"를 상환한다.

3. "본 사채" 소지자는 본 계약의 각 조항 및 "본 사채"의 조건을 "본 사채"의 사채권자보다 선순위 채권자에게 불리하도록 변경할 수 없으며 상기 2.에 따라 "본 사채"의 원리금을 상환받을 수 없음에도 원리금의 전부 또는 일부를 상환받은 경우 그 수령한 금액을 즉시 "발행회사"에 반환하여야 하며, 상기 2.의 조건이 충족될 때까지 "본 사채" 에 관한 권리를 자동채권으로 하여 "발행회사" 에 대하여 상계할 수 없다.

4. "본 사채" 에는 후순위 사채의 본질을 해할 우려가 있는 담보의 제공, 채무보증 등에 관한 약정은 존재하지 않으며 발행일 이후 어떠한 형태로도 담보가 설정되거나 채무보증이 제공되지 아니한다.

5. “본 사채”에는 “발행회사”가 발행한 다른 채권의 부도 시 “본 사채”도 함께 부도 처리되어 채권회수 등의 절차에 들어갈 수 있도록 하는 조건(cross-default)이 포함되어 있지 않다.

6. 본 계약, 사채관리계약서, 사채원리금지급대행계약서를 포함한 관련약정에서 본 조 특약과 다른 사항을 정하고 있는 경우 본 조 특약이 우선하여 적용된다.

7. “본 사채”의 전부 또는 일부가 제3자에게 양도되는 경우에는 본 특약의 모든 조항은 당해 양수인에게 적용된다.

사채의 이율

(1) "본 사채" 에 대한 이율은 발행 후 만 3년이 되는 날(2023년 10월 28일)까지의 기간에 대해서는
연
4.90%

로 한다
.
수요예측 시 공모희망금리는 연 4.60%~4.90%로 한다. "본 사채"의 발행금리와 본사채 발행 1영업일 전 한국자산평가 주식회사, 키스채권평가 주식회사, 나이스피앤아이 주식회사, 주식회사 에프앤자산평가(본 계약 체결일 이후 위 채권평가회사들의 사명이 합병, 분할을 포함한 여하한 사유로 변경되는 경우 해당 법인들을 포함한다. 이하 "민간채권평가회사 4개사")가 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률("발행회사"의 개별민평 수익률이 없는 경우에는 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 제공하는 "발행회사" 의 Issuer Rating(기업신용평가)와 동일한 등급민평 수익률)의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)와의 차이를 "가산금리"(이하 "가산금리"라 한다)라 한다.

(2) "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날(2023년 10월 29일)부터는 본 항 (3)호에서 정한 변경금리를 사채의 이율로 한다. 변경금리는 "본 사채" 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날 최초로 산정 및 적용하며, 이로부터 3년마다 재산정한다.

(3) 변경금리는 "민간채권평가회사 4개사" 가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전영업일에 각각 평가한 "발행회사"의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다. 단, 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 시점에 "발행회사" 의 3년 만기 무보증 공모 회사채가 존재하지 않는 경우에는 "발행회사"는 변경금리를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 한(1)달 이전부터 직전 영업일 이전일까지의 기간 중에 신용평가전문회사 3개사 중 "발행회사"가 정하는 1개사 이상으로부터 Issuer Rating(기업신용평가)을 받아야 하며, 이 경우 변경금리는 민간채권평가회사 4개사가 이를 산정 또는 재산정하여야 하는 날의 직전 영업일에 제공되는 "발행회사"의 Issuer Rating(기업신용평가)에 해당하는 신용등급의 3년 만기 무보증 공모 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 가산금리 및 연 2.50%를 합산한 금리로 한다.

(4) "발행회사"는 (2)호에 따라 "본 사채"의 이율이 변경될 경우 변경일 이후 최초 도래하는 이자지급기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지함과 아울러 "발행회사"의 정관에서 정하는 방법으로 공고하여야 한다.

~중략~

마. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[ 제68회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
관리금액 및 수수료
관리조건

명칭
고유번호
관리금액
수수료
(정액)

하나금융투자(주)
00131054
서울특별시 영등포구 국제금융로 24
50,000,000,000
20,000,000
-

주1) 본 사채의 이율은 4.90%입니다.

(주6)정정 전

라. 해외시장 진출 관련 위험
 당사가 100% 지분을 보유한 풀무원식품(주)는 2011년을 기점으로 해외법인 진출의 영향으로 사업군 및 매출의 외형확대가 지속되고 있습니다
. 풀무원식품(주)의 연결 기준 해외 사업기반으로 1) 미국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 'Pulmuone FoodsU.S.A., Inc.' 및 'Nasoya Foods U.S.A.,LLC', 2) 중국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '북경포미다녹색식품유한공사'와 판매 및 유통을 영위하는 '상해포미다식품유한공사', 3) 일본에서 식품제조 및 판매업을 영위하는
'(주)아사히코' 4) 베트남에서
식품판매 및 유통을
영위하는 Pulmuone Vietnam Co.,Ltd가 있습니다
. 2020년 상반기 풀무원식품(주)의 해외지역 영업이익은 -5억, 한국지역 영업이익은
377억원
을 시현하였습니다.
해외지역의 영업손실은 지속되어 오다 2020년 상반기 풀무원식품(주)의 연결재무 기준 해외지역 영업손실은 감소하기 시작하였습니다. 이러한 해외법인의 영업손실은 당사의 전체적인 사업안정성과 수익성에 부담요인이 되고 있습니다.

풀무원식품(주)의 해외부문은 생산라인 안정화를 목표로 제품군 및 생산효율성 개선 등으로 영업적자 축소의 내부 정책 기조로 두고 있으나,
유의미한 실적 개선에는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 해외 사업실적 악화는 풀무원식품(주)의 연결실적에 부정적인 영향을 미치는 바 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(주6)정정 후

라. 해외시장 진출 관련 위험
 당사가 100% 지분을 보유한 풀무원식품(주)는 2011년을 기점으로 해외법인 진출의 영향으로 사업군 및 매출의 외형확대가 지속되고 있습니다
. 풀무원식품(주)의 연결 기준 해외 사업기반으로 1) 미국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 'Pulmuone FoodsU.S.A., Inc.' 및 'Nasoya Foods U.S.A.,LLC', 2) 중국에서 식품제조 및 판매업을 영위하는 '북경포미다녹색식품유한공사'와 판매 및 유통을 영위하는 '상해포미다식품유한공사', 3) 일본에서 식품제조 및 판매업을 영위하는
'(주)아사히코' 4) 베트남에서
식품판매 및 유통을
영위하는 Pulmuone Vietnam Co.,Ltd가 있습니다
.
풀무원식품(주)의 해외지역인 Pulumone U.S.A의 2018년 영업이익은 -266억원, 2019년 영업이익은 -195억원을 시현하였고, 북경포미다녹색식품 유한공사의 2018년 영업이익은 -23억원, 2019년 -7억원을 시현하였으며, (주)아사히코의 2018년 영업이익은 -59억원, 2019년 -107억원을 시현하였습니다. 풀무원식품(주)의 해외지역의 영업적자를 지속해오다, 2020년 상반기 풀무원식품(주)의 해외지역 영업이익은 -5억, 한국지역 영업이익은
377억원
을 시현하며 영업손실은 감소하기 시작하였습니다.
이러한 해외법인의 영업손실은 당사의 전체적인 사업안정성과 수익성에 부담요인이 되고 있습니다.

풀무원식품(주)의 해외부문은 생산라인 안정화를 목표로 제품군 및 생산효율성 개선 등으로 영업적자 축소의 내부 정책 기조로 두고 있으나,
유의미한 실적 개선에는 다소 시간이 소요될 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 해외 사업실적 악화는 풀무원식품(주)의 연결실적에 부정적인 영향을 미치는 바 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(주7)정정 전

사. 식자재유통사업과 관련된 위험[푸드머스(주)_풀무원식품(주)의 주요 종속회사]

식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다. 식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는 식자재 과대 및 과소 구매로 인하여 풀무원식품(주)의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.

풀무원식품(주)의 종속기업인 (주)푸드머스는 (주)이씨엠디의 식재유통부문을 분리하여 2000년4월 3일에 설립된 종합식자재유통업을 영위하는 회사[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부 I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조]이며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다. 

[(주)푸드머스 요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년말
2014년말

매출액
176,108
242,444
506,731
492,993
472,330
449,768
415,567
388,251

영업이익
2,702
10,160
22,929
26,316
25,995
24,317
19,116
18,170

[이자수익]
125
117
239
193
84
101
257
259

[이자비용]
158
100
205
26
98
104
1
0

당기순이익
3,069
7,962
16,608
19,818
19,597
17,998
14,409
13,016

자산총계
116,833
116,833
128,295
123,665
116,607
106,250
96,077
85,754

부채총계
78,347
78,347
80,019
72,502
72,610
73,962
67,474
61,081

자본총계
38,486
38,486
48,277
51,163
43,997
32,288
28,603
24,673

(출처 : 당사 제시)

(주7)정정 후

사. 식자재유통사업과 관련된 위험[푸드머스(주)_풀무원식품(주)의 주요 종속회사]

식자재유통사업은 이익률 수준이 낮아 규모의 경제를 이루기 전까지는 외부 환경 변화에 수익성이 크게 좌우될 수 있으며 저마진 사업 위주의 외형 성장시 수익성 저하로 이어질 수 있습니다. 또한
대기업 계열 식자재유통 업체들의 진입과 공격적인 사업 확대의 영향으로 경쟁의 강도가 높아지고 있어 단가 경쟁력, 시스템 경쟁력 등 사업역량 확보를 위한 투자가 발생할 수 있습니다.
풀무원식품(주)의 식자재유통업을 영위하는 (주)푸드머스의 영업이익은 2018년 263억원에서 2019년 229억원으로 감소하였으며, 2020년 반기 영업이익은 27억원으로 감소하였습니다.
2019년 수익성이 감소한 요인으로는 2018년 09월 제조협력업체에서 납품받아 학교 등 단체급식업체에 공급한 케익으로 인하여 식중독이 발생하여 거래처가 이탈하였으며, 2020년 반기 수익성 감소한 요인으로는 코로나19로 인하여 기업들의 재택근무 증가 및 유치원 등 학교 시설의 휴교 및 휴원으로 물품공급이 감소하며 실적이 하락하였습니다.
이렇듯 식자재 수요ㆍ공급의 불확실성 때문에 발생하는 식자재 과대 및 과소 구매로 인하여 풀무원식품(주)의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다.

풀무원식품(주)의 종속기업인 (주)푸드머스는 (주)이씨엠디의 식재유통부문을 분리하여 2000년4월 3일에 설립된 종합식자재유통업을 영위하는 회사[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부 I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조]이며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다. 

[(주)푸드머스 요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년말
2014년말

매출액
176,108
242,444
506,731
492,993
472,330
449,768
415,567
388,251

영업이익
2,702
10,160
22,929
26,316
25,995
24,317
19,116
18,170

[이자수익]
125
117
239
193
84
101
257
259

[이자비용]
158
100
205
26
98
104
1
0

당기순이익
3,069
7,962
16,608
19,818
19,597
17,998
14,409
13,016

자산총계
116,833
116,833
128,295
123,665
116,607
106,250
96,077
85,754

부채총계
78,347
78,347
80,019
72,502
72,610
73,962
67,474
61,081

자본총계
38,486
38,486
48,277
51,163
43,997
32,288
28,603
24,673

(출처 : 당사 제시)

주1) 2019년 수익하락 : 2018년 09월 제조협력업체에서 납품받아 학교 등 단체급식업체에 공급한 초코블라썸케익으로 인한 식중독 사태가 발생하여 거래처 일부 이탈
주2) 2020년 수익하락 : COVID19로 학교, 유치원, 어린이집의 휴교 및 휴원과 기업의 재택근무가 증가하면서 식자재 납품 기회가 축소됨

(주8) 정정 전

아. 단체급식사업 관련 위험[풀무원푸드앤컬처(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]

단체급식사업은 오피스, 산업체, 병원 등에서 체계화된 프로세스로 음식과 서비스를 제공하는 위탁운영사업입니다. 현
재 개인업체를 포함, 전국적으로 1,000여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고있습니다. 그러나 일반 음식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도 등으로 원가부담이 가중되고 있으며 고객사의 비용 절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 저하되고 있습니다. 또한 단체급식사업의 특성상 기업체, 병원, 오피스 등으로 시장의 수요자가 한정되어 전반적으로 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 2015년, 2016년에 발생한 메르스(중동호흡기증후군) 질병의 확산, 세월호 사건, 2020년 COVID19확산 등과 같은
당사가 통제할 수 없고 합리적으로 예측하기가 불가능한 사건으로 인하여 수익성 변동 또는 악화가 발생할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주)풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 외식업(위탁급식 및 컨세션사업, 캐터링사업 등)을 목적으로 1995년 7월 6일 '엑소후레쉬'로 설립[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부_I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조] 되었으며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다. 

[풀무원푸드앤컬처(주) 요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
217,700
293,748
602,353
610,973
577,062
444,377
397,166
363,411

영업이익(손실)

(18,542)

22
5,183
7,521
8,512
3,481
2,735
7,901

[이자수익]
384
317
702
661
526
539
476
551

[이자비용]
4,790
4,883
9,563
587
556
277
205
233

당기순이익(손실)
(21,304)
(3,882)
(3,179)
6,209
7,056
2,276
2,105
5,814

자산총계
309,439
325,458
326,088
147,415
147,356
138,320
102,491
96,274

부채총계
268,555
262,496
263,900
72,753
81,852
81,185
57,542
51,332

자본총계
40,883
62,962
62,188
74,662
65,504
57,135
44,949
44,942

주1) 2014년부터 2016년까지 영업이익/당기순이익 감소 원인 : 컨세션 사업의 확장 및 안정적인 급식사업의 매출 발생으로 매출은 지속적으로 성장하고 있으나, 메르스 및 세월호의 여파로 수익성이 높은 대형행사 취소되어 수익성 악화
주2) 2019년 영업이익/당기순이익 감소 원인 : K-IFRS 제1116호 "리스" 기준서의 개정 시행으로 리스자산/부채 증가에 따른 감가상각비/이자비용 증가 및 최저임금 인상 반영 효과로 인하여 감소

주3) 2020년 영업손실/당기순손실 원인 : 코로나19로 풀무원푸드앤컬처(주)가 영위하는 모든 사업(단체급식 및 외식업, 휴게소 사업)에 악영향 발생하여 큰 폭의 적자 발생

주4) K-IFRS 제1116호 "리스" 기준서의 개정 시행으로 이와 관련한 자산,부채, 비용이 모두 증가함에 따라 2019년 금액이 크게 변동

(출처 : 당사 제시)

(주8) 정정 후

아. 단체급식사업 관련 위험[풀무원푸드앤컬처(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]

단체급식사업은 오피스, 산업체, 병원 등에서 체계화된 프로세스로 음식과 서비스를 제공하는 위탁운영사업입니다. 현
재 개인업체를 포함, 전국적으로 1,000여개 이상의 업체들이 경쟁하고 있으며 당사를 포함한 대기업군 업체들이 그룹 내 수요 등을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고있습니다.
당사가 2019년말 기준으로 추정한 급식사업 시장규모 약 5조원이고, 그 중 당사는 4.3%를 차지하고 있으며 시장진입규모는 대기업에 비해 열위한편입니다.
그러나 일반 음식점에 비해 강도 높은 원산지 표시제도 등으로 원가부담이 가중되고 있으며 고객사의 비용 절감을 위한 식단가 동결 및 최저시급 인상으로 인한 인건비 부담 가중으로 수익성이 저하되고 있습니다. 또한 단체급식사업의 특성상 기업체, 병원, 오피스 등으로 시장의 수요자가 한정되어 전반적으로 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
또한 2015년, 2016년에 발생한 메르스(중동호흡기증후군) 질병의 확산, 세월호 사건, 2020년 COVID19확산 등과 같은
당사가 통제할 수 없고 합리적으로 예측하기가 불가능한 사건으로 인하여 수익성 변동 또는 악화가 발생할 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주)풀무원푸드앤컬처는 단체급식 및 외식업(위탁급식 및 컨세션사업, 캐터링사업 등)을 목적으로 1995년 7월 6일 '엑소후레쉬'로 설립[회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부_I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조] 되었으며, 요약 연결재무제표는 다음과 같습니다. 

[풀무원푸드앤컬처(주) 요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
217,700
293,748
602,353
610,973
577,062
444,377
397,166
363,411

영업이익(손실)

(18,542)

22
5,183
7,521
8,512
3,481
2,735
7,901

[이자수익]
384
317
702
661
526
539
476
551

[이자비용]
4,790
4,883
9,563
587
556
277
205
233

당기순이익(손실)
(21,304)
(3,882)
(3,179)
6,209
7,056
2,276
2,105
5,814

자산총계
309,439
325,458
326,088
147,415
147,356
138,320
102,491
96,274

부채총계
268,555
262,496
263,900
72,753
81,852
81,185
57,542
51,332

자본총계
40,883
62,962
62,188
74,662
65,504
57,135
44,949
44,942

주1) 2014년부터 2016년까지 영업이익/당기순이익 감소 원인 : 컨세션 사업의 확장 및 안정적인 급식사업의 매출 발생으로 매출은 지속적으로 성장하고 있으나, 메르스 및 세월호의 여파로 수익성이 높은 대형행사 취소되어 수익성 악화
주2) 2019년 영업이익/당기순이익 감소 원인 : K-IFRS 제1116호 "리스" 기준서의 개정 시행으로 리스자산/부채 증가에 따른 감가상각비/이자비용 증가 및 최저임금 인상 반영 효과로 인하여 감소

주3) 2020년 영업손실/당기순손실 원인 : 코로나19로 풀무원푸드앤컬처(주)가 영위하는 모든 사업(단체급식 및 외식업, 휴게소 사업)에 악영향 발생하여 큰 폭의 적자 발생

주4) K-IFRS 제1116호 "리스" 기준서의 개정 시행으로 이와 관련한 자산,부채, 비용이 모두 증가함에 따라 2019년 금액이 크게 변동

주5) 2019년 기준 당사가 추정한 급식시장 규모는 약 5조원으로 당사는 4.3%를 차지하고 있습니다.
주6) 2019년 기준 당사가 추정한 컨세션시장 규모는 약 3조원으로 당사는 4.2%를 차지하고 있습니다.
주7) 2019년 기준 당사가 추정한 휴게소시장 규모는 약 2조원으로 당사는 7.5%를 차지하고 있습니다.

(출처 : 당사 제시)

(주9) 정정 전

자. 건강기능식품 사업과 관련된 위험[풀무원건강생활(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]

건강기능식품은 필수소비재가 아니기 때문에, 경기변동에 크게 영향을 받습니다. 최근 미국과 중국간의 무역전쟁, 한일 간 무역분쟁 등에 따른 소비심리 위축이 지속되면서 경기회복이 지연될 위험이 있습니다.
경기회복이 지연될 경우 필수소비재가 아닌 건강기능식품시장의 성장성이 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 건
강기능식품산업은 원재료 수급 및 관리가 중요한 산업입니다. 2015년 ㈜내츄럴엔도텍의 개별인정형 원료(백수오등복합추출물) 파장과 같은 사회적인 이슈가 발생한 것처럼, 원재료관리 미흡으로 인한 사회적 파장이 커질 경우 건강기능식품에 대한 소비자들의 부정적인 인식이 확산 될 수 있으며, 부정적인 인식의 확산은 건강기능식품시장의 성장성을 둔화시키거나 침체를 유발할 수 있습니다.

풀무원건강생활(주)는 2008년 7월 1일 풀무원건강식품㈜를 물적 분할하여 설립되었으며 2019년 3월 1일을 분할기준일로 하여 건강기능식품, 스킨케어, 생활용품 사업부문("풀무원건강생활(주)")과 건강신선음료 배달, Designed Meal 사업부문("풀무원 녹즙(주)")을 인적분할의 방법으로 분할하였으며, 분할존속회사인 풀무원녹즙은 포괄적 주식교환 방식으로 풀무원식품의 완전자회사로, 분할신설회사인 풀무원건강생활(주)는 당사의 자회사로 남게 되었습니다. [회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부_I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조] 

[풀무원녹즙{분할존속회사 구)풀무원건강생활}요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
104,576
139,999
151,367
153,635
139,733
126,470

영업이익
6,583
4,751
8,564
9,369
5,793
7,101

[이자수익]
111
98
77
55
107
180

[이자비용]
(153)
(316)
(242)
(266)
(288)
(676)

당기순이익
5,240
(2,901)
(615)
7,897
6,161
5,754

자산총계
35,610
72,740
77,904
86,083
80,142
81,300

부채총계
19,117
38,111
37,101
39,683
35,865
38,238

자본총계
16,493
34,629
40,803
46,400
44,277
43,062

(주1) 2019년 상반기 실적은 2019년 3월1일 인적분할로 인하여 과거 실적과의 비교가능성을 고려하여 기재하지 않음

(주2) 2017년, 2018년 당기순손실 발생 주요 사유: 영업손익 기준으로 흑자이나, 풀무원건강생활(주)의 종속회사인 푸메이뚜어러훠(중국)유한공사 지분에 대한 손상평가 수행결과, 손상차손 인식(2017년:7,851백만원, 2018년: 9,647백만원)으로 인하여 기타영업외손실이 일시적으로 증가하여 당기순손실 발생

(주3) 2019년 당기순손익 개선 사유: 분할시 푸메이뚜어러훠(중국)유한공사가 분할신설법인인 풀무원건강생활의 종속회사로 편입됨에 따라 2017년, 2018년 당기순손실을 발생하게 한 기타영업외손실이 미발생함에 따라 당기순손익이 큰 폭으로 개선됨

(출처 : 당사 제시)

(주9) 정정 후

자. 건강기능식품 사업과 관련된 위험[풀무원건강생활(주)_(주)풀무원의 주요 종속회사]

건강기능식품은 필수소비재가 아니기 때문에, 경기변동에 크게 영향을 받습니다. 최근 미국과 중국간의 무역전쟁, 한일 간 무역분쟁 등에 따른 소비심리 위축이 지속되면서 경기회복이 지연될 위험이 있습니다.
경기회복이 지연될 경우 필수소비재가 아닌 건강기능식품시장의 성장성이 둔화될 수 있으며, 이는 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
2019년 3월 1일 인적분할한 풀무원건강생활과 풀무원녹즙의 2020년 반기 기준 수익성은 코로나 19로 빌딩 및 사업장 출입제한으로 고객이탈하거나 방문판매 채널이 위축되며 수익성이 악화되었습니다. 또한 건
강기능식품산업은 원재료 수급 및 관리가 중요한 산업입니다. 2015년 ㈜내츄럴엔도텍의 개별인정형 원료(백수오등복합추출물) 파장과 같은 사회적인 이슈가 발생한 것처럼, 원재료관리 미흡으로 인한 사회적 파장이 커질 경우 건강기능식품에 대한 소비자들의 부정적인 인식이 확산 될 수 있으며, 부정적인 인식의 확산은 건강기능식품시장의 성장성을 둔화시키거나 침체를 유발할 수 있습니다.

풀무원건강생활(주)는 2008년 7월 1일 풀무원건강식품㈜를 물적 분할하여 설립되었으며 2019년 3월 1일을 분할기준일로 하여 건강기능식품, 스킨케어, 생활용품 사업부문("풀무원건강생활(주)")과 건강신선음료 배달, Designed Meal 사업부문("풀무원 녹즙(주)")을 인적분할의 방법으로 분할하였으며, 분할존속회사인 풀무원녹즙은 포괄적 주식교환 방식으로 풀무원식품의 완전자회사로, 분할신설회사인 풀무원건강생활(주)는 당사의 자회사로 남게 되었습니다. [회사의 연혁 등 상세정보는 본 증권신고서 제2부_I. 회사의 개요 및 II. 사업의 내용 참조] 

[풀무원녹즙{분할존속회사 구)풀무원건강생활}요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
풀무원녹즙
풀무원건강생활
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

2020년 반기

매출액
44,860
24,542
104,576
139,999
151,367
153,635
139,733
126,470

영업이익
2,067
(1,040)
6,583
4,751
8,564
9,369
5,793
7,101

[이자수익]
63
13
111
98
77
55
107
180

[이자비용]
(36)
(274)
(153)
(316)
(242)
(266)
(288)
(676)

당기순이익
1,872
(1,167)
5,240
(2,901)
(615)
7,897
6,161
5,754

자산총계
34,518
42,298
35,610
72,740
77,904
86,083
80,142
81,300

부채총계
19,153
24,568
19,117
38,111
37,101
39,683
35,865
38,238

자본총계
15,365
17,730
16,493
34,629
40,803
46,400
44,277
43,062

(주1) 2019년 상반기 실적은 2019년 3월1일 인적분할로 인하여 과거 실적과의 비교가능성을 고려하여 기재하지 않음

(주2) 2017년, 2018년 당기순손실 발생 주요 사유: 영업손익 기준으로 흑자이나, 풀무원건강생활(주)의 종속회사인 푸메이뚜어러훠(중국)유한공사 지분에 대한 손상평가 수행결과, 손상차손 인식(2017년:7,851백만원, 2018년: 9,647백만원)으로 인하여 기타영업외손실이 일시적으로 증가하여 당기순손실 발생

(주3) 2019년 당기순손익 개선 사유: 분할시 푸메이뚜어러훠(중국)유한공사가 분할신설법인인 풀무원건강생활의 종속회사로 편입됨에 따라 2017년, 2018년 당기순손실을 발생하게 한 기타영업외손실이 미발생함에 따라 당기순손익이 큰 폭으로 개선됨

(주4) 2020년 실적 부진 사유
- 풀무원녹즙 : COVID19로 인한 모객 제한, 고객 이탈(빌딩, 사업장 출입 제한)
- 풀무원건강생활 : COVID19로 인해 판매채널 중 방판채널 위축

(출처) 당사 제시

(주10)정정 전

카. 동반성장위원회의 '두부 및 면류'의 확장ㆍ진입자제 사항

동방성장위원회는 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회입니다. 동반성장위원회는 지난 47차 회의(2017년 8월 30일)에서 47개 적합업종 품목(2017년 기간만료 품목)에 대하여 "생계형 적합업종 법제화"까지 기간만료를 유예하기로 합의함에 따라 그동안 기간만료를 유예(2018년 6월 30일)하여 왔으며 대기업, 중소기업간 업종별 협의를 진행함과 별개로 "생계형 적합업종 특별법"(2018년 6월 12일 제정)이 2018년 12월 13일 시행되었습니다.
특별법의 시행으로 인하여 대기업이나 중견기업의 시장 신규진입이 억제될 뿐만 아니라 기존 사업자의 사업 규모도 강제로 축소시킬 수 있는 법적 근거가 마련되게 됩니다. 동 법에 따르면 특정 업종, 품목에 대하여 소상공인단체의 생계형 적합업종 지정 신청할 경우, 정부가 이를 심의하여 지정할 수 있습니다. 만약 생계형 적합업종으로 지정된 업종, 품목에 대하여 대기업이 진입할 경우, 정부는 시정명령을 내릴 수 있고 시정명령을 이행하지 아니할 경우, 해당 행위에 관련한 매출의 5%를 넘지않는 범위에서 이행강제금을 부과할 수 있게 됩니다.
 향후 "
생계형 적합업종 특별법"에 의해 해당 업종에 제·개정 될 것으로 예상되며 동 특별법시행에 따른 정부의 정책방향은 증권신고서 제출 시점에서 예측이 어려우나, 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

~후략~

(주10)정정 후

카. 동반성장위원회의 '두부 및 면류'의 확장ㆍ진입자제 사항

동방성장위원회는 「대ㆍ중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」에 따라 대기업과 중소기업 간 사회적 갈등 문제를 논의해 민간 부문의 합의를 도출하는 민간 위원회입니다. 동반성장위원회는 지난 47차 회의(2017년 8월 30일)에서 47개 적합업종 품목(2017년 기간만료 품목)에 대하여 "생계형 적합업종 법제화"까지 기간만료를 유예하기로 합의함에 따라 그동안 기간만료를 유예(2018년 6월 30일)하여 왔으며 대기업, 중소기업간 업종별 협의를 진행함과 별개로 "생계형 적합업종 특별법"(2018년 6월 12일 제정)이 2018년 12월 13일 시행되었습니다.
특별법의 시행으로 인하여 대기업이나 중견기업의 시장 신규진입이 억제될 뿐만 아니라 기존 사업자의 사업 규모도 강제로 축소시킬 수 있는 법적 근거가 마련되게 됩니다. 동 법에 따르면 특정 업종, 품목에 대하여 소상공인단체의 생계형 적합업종 지정 신청할 경우, 정부가 이를 심의하여 지정할 수 있습니다. 만약 생계형 적합업종으로 지정된 업종, 품목에 대하여 대기업이 진입할 경우, 정부는 시정명령을 내릴 수 있고 시정명령을 이행하지 아니할 경우, 해당 행위에 관련한 매출의 5%를 넘지않는 범위에서 이행강제금을 부과할 수 있게 됩니다.
또한 2019년 12월 19일 중소벤처기업부는 2020년 1월 1일(수)부터 2024년 12월 31일(화)까지 5년간「소상공인 생계형 적합업종 지정에 관한 특별법에 따라」 「두부 제조업」과 「장류(된장·간장·고추장·청국장) 제조업」 5개 업종을
생계형 적합업종으로 지정 및 고시하였습니다.
 향후 추가적으로 "
생계형 적합업종 특별법"에 의해 해당 업종에 제·개정 될 것으로 예상되며 동 특별법시행에 따른 정부의 정책방향은 증권신고서 제출 시점에서 예측이 어려우나, 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

~중략~

2019년 9월 5일 동반위에서 장류제조업(간장, 고추장, 된장, 청국장)과 두부 및 유사식품제조업(두부) 등 5개 업종을 생계형 적합업종으로 중소벤처기업부에 추천하기로 의결했으며, 정부(중소벤처기업부)에서 최장 6개월동안 생계형 적합업종으로 지정할지에 대해 검토하였으며,
2019년 12월 19일 장류제조업(간장, 고추장, 된장, 청국장)과 두부 및 유사식품제조업(두부) 등 5개 업종을 생계형 적합업종으로 5년간 지정하기로 결정하였습니다.
~중략~

중소벤처기업부는 2020년 1월 1일부터 아래와 같은 두부 제조업 생계형 적합업종을 지정 고시 하였습니다.

「두부 제조업」생계형 적합업종 지정 고시

1. 지정 기간 : 2020. 1. 1.(수) ~ 2024. 12. 31.(화), 5년간

2. 업종·품목의 정의 및 대상범위

두부 및 유사식품 제조업(약칭: 두부제조업) : 두유액에 응고제를 가하여 응고시킨 두부류를 국내에서 제조·생산하여 판매하는 산업활동으로서 대상 품목은 ‘식품공전에 따른 두부’로 한다.

단, 식품공전에서 ‘가공두부’와 ‘전두부’로 분류되는 품목은 포함하지 않는다.

타 정책 및 법령에 따라 중소기업·소상공인 우대, 사업체의 선정·제한 등이 적용될 수 있는 공공기관 조달(군납 포함), 학교급식시장 납품을 위해 두부를 생산·판매하는 경우 적용하지 않는다.

대기업등이 수출을 목적으로 두부를 생산·판매하는 경우 적용하지 않는다.

3. 법 제8조제1항에 따른 제한 사항

ㅇ 대기업등(「대·중소기업 상생협력 촉진에 관한 법률」 제32조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업)은 생계형 적합업종 지정기간 동안 「두부 제조업」의 사업을 인수·개시 또는 확장해서는 아니 된다.

1) 인수 : 대기업등이 해당 사업을 영위할 목적으로 중소·소상공인이 영위하는 사업을 실질적 지배관계에 의해 인수하는 경우를 의미한다.

* 대기업이 기존 대기업 또는 그 사업의 일부를 인수하는 경우는 허용한다.

2) 개시 : 대기업등이 인수 이외의 방법으로 인적·물적 요건을 갖추고 소비자가 인지할 수 있는 상태에서 최초로 재화 또는 용역을 공급하는 경우를 의미한다.

3) 확장 : 대기업등이 인수 이외의 방법으로 영업 또는 생산활동을 위한 사업장(영업·생산시설 등을 포함)의 수 또는 면적의 증가 등을 통해 실질적으로 확장한 경우를 의미한다.

※ 인수·개시·확장 등의 구체적인 사항은 「소상공인 생계형 적합업종 지정에 관한 심의기준 고시」에 따른다.

※ 다만, 두부 제조업의 경우, 주요 사업영역인 소형/대형 제품의 구분이 사업장·시설의 증가 등과 관계없이 최종 포장단계에서 이루어지는 등 특수성을 고려하여, 아래의 사항으로 실질적인 확장 여부를 판단한다.

- 해당 대기업등이 두부를 제조·생산(OEM 생산을 포함한다.)하여 시장에 유통판매한 연간 출하량의 최대치를 사업장·시설 등의 운영 규모로 간주하고, ‘최대 연간 출하량’을 초과하여 생산·판매하는 경우 확장한 것으로 본다. (확장과 관련하여 사업장·시설의 수 또는 면적의 증가는 고려하지 않는다.)

- ‘최대 연간 출하량’은 지정일을 기준으로 최근 5년간 년 단위의 출하량 중 최대치로 하며, 1년 이내인 경우 월 평균 출하량을 통해 연간 출하량을 산정한다.

- 출하량 산정시, 업종 범위에 해당되지 아니하거나 법 제8조제2항에 따른 승인 사항에 해당되는 생산·판매 물량은 제외한다.

- 시설·설비 가동률 등을 감안하여, ‘최대 연간 출하량’의 일정 비율로 추가 생산·판매할 수 있도록 승인할 수 있다.

4. 법 제8조제2항에 따른 승인 사항

ㅇ 국산콩(100%)으로 제조되는 두부 제품에 대해서는 생산·판매를 제한하지 아니한다.

ㅇ 두부 제품을 1kg 이하 용량으로 제조·포장(소형포장 두부)하여 판매하는 경우 그 생산·판매를 제한하지 아니한다.

* 소형/대형포장은 묶음 단위가 아니라 낱개 포장제품의 용량을 기준으로 한다.

ㅇ 두부 제품을 1kg 초과 용량으로 제조·포장(대형포장 두부)하여 판매하는 경우, 다음 각 사항에 대해 그 생산·판매를 허용한다.

- 연간 생산·판매 출하량(OEM 생산을 포함)이 ‘최대 연간 출하량’의 110% 이내인 경우

- OEM을 통한 생산·판매에 대해서는 연간 OEM 출하량이 ‘OEM 최대 연간 출하량*’의 130% 이내인 경우

* ‘OEM 최대 연간 출하량’ : OEM 출하량만으로 별도 산정하며 상기 ‘최대 연간 출하량’ 산정방식을 준용한다.

※ 대기업등이 중소기업·소상공인과 상생협력 등을 위해 추가적인 OEM 생산이 필요한 경우, 심의위
원회의 승인을 받아 생산·판매 할 수 있다.

ㅇ 동일법인* 내에서 자체 수요에 따라 두부를 생산·판매하는 경우 그 생산·판매는 제한하지 아니한다.

* 공급계약 관계, 시장의 개방·접근성 등을 고려하여 사실상 자체 수요로 볼 수 있는 경우 동일법인 내 거래로 간주한다. (프랜차이즈, 가맹점 등)

ㅇ 가정간편식(HMR) 등 타 식품의 제조·생산을 위한 중간 원료로서 타 제조업체에 두부를 대량으로 납품하는 경우, 그 생산·판매는 제한하지 아니한다.

5. 법 제11조에 따른 대기업등에 대한 권고

ㅇ 해당 없음

당사 및 종속기업이 영위하는 사업 중 두부와 3개 면류(국수, 냉면, 당면)는 동반성장위원회에 의하여 중소기업 적합업종으로 선정되어 47개 적합업종 품목에 포함되어 있습니다.

상기 품목은 신규지정이 아닌 지속적으로 재합의 품목 지정으로 선정되었던 건으로 향후 매출상 큰 변동 사항은 없을 것으로 사료됩니다. 그러나, "생계형 적합업종 특별법"에 의해 해당품목에 대한 위원회 및 정부의 규제가 강화될경우 영업수익에 부정적 요소가 될 가능성이 있습니다. "생계형 적합업종 특별법" 시행 전 두부 및 면류에 있어 동반성장위원회가 강조하였던 대표적인 사항은 1) 대기업은 포장두부 시장에서의 중소기업의 역할을 점차 늘여가기 위해 추가 시장은 현 수준 내에서 확장자제, 2) 대기업은 비포장 두부시장에서 진입자제, 3) 대기업은 포장용 대형 판두부는 철수, 4) 국수, 냉면 품목은 OEM 확장을 자제하되, 매출 확대 및 기존 OEM 거래불가로 불가피한 경우에는 신규 OEM 허용 등 입니다. 권고기간은 두부의 경우 2014. 12. 1 ~ 2017. 11. 30, 면류의 경우 2015. 1. 1 ~ 2017. 12. 31까지였으나 2018년 6월 30일까지 기간을 유예한 바 있습니다. 

중소벤처기업부는 2019년 12월 19일 보도 자료를 통하여 두부 및 장류, 제조업에 대하여 첫 '생계형 적합업종'으로 지정하였습니다.

[대기업 과도한 시장점유 우려 두부·장류, 제조 첫 ‘생계형 적합업종’ 지정]

두부·장류 제조업의 경우, 국내 소비감소 등으로 성장이 정체되고 있는 가운데 대기업이 시장 점유율을 확대해 나가면서 소상공인들은 매출 및 영업이익이 악화되는 등 전반적으로 영세하게 사업을 영위하고 있다.
 
 
< 두부·장류제조 소상공인의 평균 매출 및 영업이익(단위 : 백만원) >

(소상공인)
평균 매출액
평균 영업이익
종사자 평균임금

‘10년
‘15년
증감(%)
‘10년
‘15년
증감(%)
‘10년
‘15년
증감(%)

식료품제조업
177
249
7.1%
27.0
24.9
△1.6%
3.9
8.5
16.9%

두부제조
123
142
3.0%
26.9
23.0
△3.1%
4.6
7.3
9.5%

장류제조
166
145
△2.7%
33.5
19.1
△10.7%
5.5
8.3
8.6%

* 통계청 경제총조사(2010년, 2015년)
 
심의위원회는 두부·장류 제조업 소상공인의 영세성뿐만 아니라 대기업이 소형제품 시장(B2C)의 대부분을 잠식하고 있는 가운데 최근에는 주로 소상공인들이 영위하고 있는 대형제품 시장(B2B)에도 진출을 확대해 나감에 따라 대형제품 시장을 중심으로 소상공인의 사업영역을 안정적 으로 보호할 필요가 있는 것으로 결정했다.
 
* <두부 시장> (‘16) 5,464억원 → (’18) 5,463억원 (대기업의 B2C 시장 점유율 : 76%)<장류 시장> (‘16) 7,986억원 → (’18) 7,929억원 (대기업의 B2C 시장 점유율 : 약 80%)
 
하지만, 생계형 적합업종 지정과 관련하여 두부·장류 대기업들의 R&D 투자를 위축시켜 신기술·신제품 개발을 저해할 뿐만 아니라 K-소스 글로벌화 등도 걸음마 단계에서 제동이 걸릴 수 있는 등 부정적 영향에 대한 우려가 제기되어 왔다.
 
이에 심의위원회는 두부·장류의 신기술·신제품 개발과 해외 수출 등에 대한 부정적 영향을 최소화하면서 소상공인들의 사업영역을 실질적으로 보호할 수 있도록, 생계형 적합업종으로 지정하되 다음과 같이 대기업의 사업 활동을 예외적으로 허용키로 하였다.
 
① 먼저 수출용 제품뿐만 아니라 다양한 신기술·신제품이 개발될 수 있는 혼합장
·
소스류, 가공두부 등에 대해서는 업종범위에서 제외함
 
* 장류의 혼합장, 소스류, 가공두부 등은 식품공전의 분류에 따름
 
② 또한, 대기업이 주로 영위하고 있고 프리미엄 제품 등이 개발되는 소형제품*에 대해서는 생산·판매를 제한하지 아니하고, 소상공인들이 주로 영위하는 대형제품에 대해 대기업의 사업 확장을 제한키로 함
 
* 소형제품 기준 : <장류> 8kg/L 미만(청국장은 구분 없음), <두부> 1kg 이하
특히, 두부·장류 제조업의 특수성을 고려하여, 사업장이나 생산시설의 변경·증설 등과 관계없이 최대 생산판매 실적(출하량)을 기준으로 110%까지 대형제품의 생산·판매를 허용키로 함
 
* 두부·장류의 경우, 생산시설의 확충 등과 무관하게 최종 포장단계에서 소형/대형 구분
 
③ 또한, 대형제품의 OEM 생산에 대해서는 대-중소기업 간의 상생협력 관계 등을 고려하여 최대 OEM 생산실적의 130%까지 허용키로 함
 
* 청국장의 경우, 주로 소상공인을 통해 OEM 생산됨에 따라 OEM 생산에 제한 없음
 
④ 아울러, HMR(가정간편식), 찌개류 등 여타 식품제조 업종에 대한 부정적 영향을 최소화하기 위해 동일법인 내 자체 수요, 중간 원료로서 타 제조업체에 납품하는 경우 생산·판매를 제한하지 아니함
 
⑤ 두부의 경우, 콩 생산 농가에 대한 영향 등을 고려하여 국산콩으로 제조되는 두부에 대해서도 생산·판매를 제한하지 아니함
 
금번 심의위원회의 생계형 적합업종 지정 및 예외적인 사업승인 사항들은 업종 실태조사 결과 및 동반성장위원회의 추천의견뿐만 아니라 두부·장류 업계의 대기업, 소상공인과의 협의 조율 과정을 거쳐 마련되었다.
 
중기부 관계자는 “제조업 분야의 생계형 적합업종 지정에 대한 외부의 우려에도 불구하고 대기업과 소상공인 간의 충분한 협의 조율을 통해 지정 방안이 마련된 것에 의미가 있다”면서, “금번 생계형 적합업종 지정을 계기로 업계 내에 상생과 공존의 분위기가 더욱 확산될 수 있도록 범부처 차원의 경쟁력 강화 방안도 다각적으로 추진해 나가겠다”고 밝혔다.

(출처 : 중소벤처기업부 상생협력지원과, 2019년 12월 19일)

신고서 제출 전일 현재 당사의 주력인 두부 및 유사식품 제조업(약칭 : 두부제조업)에 대해서 제조업 생계형 적합업종을 2019년 12월 19일 지정되어, 2020년 1월 1일부터 5년간인 2024년 12월 31까지 제한을 받게 되었습니다.
향후 추가적으로 "생계형 적합업종 특별법"에 의해 해당 업종에 제·개정 될 것으로 예상되며 동 특별법시행에 따른 정부의 정책방향은 증권신고서 제출 시점에서 예측이 어려우나, 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적 영향을 받을 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

(주11)정정 전

가. 신종자본증권 회계처리와 관련한 재무안정성 관련 위험

 당사의 2020년 상반기 별도재무제표 기준 차입금 합계는 586억원 수준으로 당사의 자산총액인 5,373원 대비 약10%수준으로 크지않은 수준이며, 별도기준 2020년 상반기말 부채비율은 17.2%이고, 차입금의존도는 10.9%로 재무상태가 양호한 수준입니다. 그러나
2020년 상반기 연결재무제표 기준 차입금 규모는 7,322억원으로 2016년 3,467억원, 2017년 3,691억원, 2018년 4,098억원, 2019년 6,436억원으로 지속적으로 증가하였습니다. 이에 따라 2020년 상반기 부채비율은 230.1%, 차입금의존도는 46.9%로 높은 수준을 기록하고 있습
니다.
차입금 규모가 큰 폭으로 증가한 것은 2019년부로 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하였기 때문이며, 리스부채의 규모는 2019년 2,211억원, 2020년 상반기 2,084억원입니다.
 다만, 당사의 자본에는 보통주 지분만이 아닌
상환전환우선주(RCPS) 700억원 및 회계상 자본으로 인정받는 1,000억원 규모의 전환사채(이하 "영구CB"), 400억원 규모의 신주인수권부사채(이하 "영구BW")가 포함되어 있습니다. 또한 2020년 08월 31일 후순위 사모 채권형 신종자본증권(만기 30년, 금리 4.8%, 3년 call option, step-up 250bp) 390억을 발행한 사실이 있습니다. 해당 증권의 경우, 회계상 자본계정으로는 인정받을 수 있으나 보통주와는 다르게 특정기간 후 자체적인 상환유인 존재하는 특약 등이 존재하여 실질적인 재무안정성은 재무회계 상 지표보다 열위해 질 수 있음을 투자자께서는 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

 또한 당사가 본 증권신고서 제출을 통하여 모집하고자 하는 "본
사채"는 후순위
영
구채
로써, 회사이 파산 및 청산 절차 등에서 잔여재산 분배에 대하여 일반 무보증, 비후순위
채권보다 후순위적인 특성을 가지며, 만기가 30년으로 길고 만기를 발행회사인 당사의 재량에 따라 연장할 수 있어 무조건적인 상환의무가 존재하지 않는 등 회계상 자본적 성격이 강한 채권입니다. 따라서 "본 사채"의 경우, 회계 상 자본으로 인정받을 수 있는 가능성이 높으며, 자본으로 인정받게 될 경우, 당사의 재무안정성에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, "본 사채" 발행 3년 후, 금리가 일정수준 가산(step-up 250bp)되어 중도상환 유인이 되는 특약사항 등이 존재(제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 참조)하는 만큼 "본 사채"의 실질적 만기는 3년이 될 가능성이 높음을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
 한편,
현행 회계기준상으로는 상환에 대한 무조건적인 의무가 없는 채무증권(신종자본증권)에 대하여 자본으로 분류하고 있으나, 추후 회계기준 등의 변경으로 인해 회계 상 자본으로 분류되지 못할 위험이 존재합니다. "본 사채" 또한 현행 회계기준상 자본으로 분류되나, 회계기준의 변경으로 인해 "
본 사채"의 전부 또는 일부가 자본으로 분류되지 못할 경우, 재무구조 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있으며, 당사는 당사의 선택에 의하여 "본 사채"를 중도상환할 수 있습니다.
 당사는 금번 공모를 통하여 발행하는
후순위 채권형 신종자본증권 외 2020년 08월 31일후순위 사모 채권형 신종자본증권 390억원을 발행한 바 있으며 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본증권 300억원을(증액시 최대 500억원) 합산할 경우, 연결 또는 별도재무제표 기준 자본으로 분류되는 신종자본증권의 금액은 690억원(증액시 최대 890억원)입니다. 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본과 2020년 08월 31일 발행한 사모 채권형신종자본증권이 향후 회계기준 변경으로 인하여 부채로 재분류될 경우, 당사의 연결 기준 부채는 2020년 반기말 기준 수치를 토대로 재산정하였을 때 10,891억원에서 11,581억원으로(증액시 최대 11,781억원) 6.3%(증액시 최대 8.2%) 증가하게 됩니다. 

또한 당사의 연결기준 부채비율은 2020년 반기말 기준 230.1%에서 244.6%(증액시 최대 255.2%)%로 상승하게 됩니다. 이처럼
신종자본증권의 부채 재분류 시 당사의 부채비율이 상승하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

~중략~

한편, 현행 회계기준상으로는 상환에 대한 무조건적인 의무가 없는 채무증권(신종자본증권)에 대하여 자본으로 분류하고 있으나, 추후 회계기준 등의 변경으로 인해 회계 상 자본으로 분류되지 못할 위험이 존재합니다. IASB(International Accounting Standards Borad)는 금융상품과 관련한 회계기준의 개정작업 일환으로 신종자본증권 분류 방법에 대해 2014년부터 논의해왔으며, 2018년 6월 금융상품 부채 및 자본의 분류방법을 개선하기 위하여 국제회계기준을 적용하는 회원국에 의견을 요청하였습니다. 한국회계기준원은 2019년 1월 신종자본증권을 현행과 같이 모두 자본으로 분류하는 것보다는 증권의 성격에 따라 자본과 부채를 분리하여 계상하는 것이 적절하다는 의견을 제출하였습니다. "본 사채" 또한 현행 회계기준상 자본으로 분류되나, 회계기준의 변경으로 인해 "본 사채"의 전부 또는 일부가 자본으로 분류되지 못할 경우, 재무구조 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있으며, 당사는 당사의 선택에 의하여 "본 사채"를 중도상환할 수 있습니다. 다만, 회계기준이 변경되지까지는 상당한 기간이 소요되기 때문에 중단기적 관점에서는 증권신고서 제출 시점에서 "본 사채"의 발행이 당사의 재무구조 향상에 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 금번 공모를 통하여 발행하는 후순위 전환사채(신종자본증권으로써, 자본으로 분류) 외 회계 상 자본으로 분류되는 사모 전환사채 300억원, 공모 전환사채 700억과 사모 신주인수권부사채 400억원, 사모 채권형 신종자본증권 390억원을 발행한 바 있으며 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본증권 300억원(증액시 최대 500억원)을 합산할 경우, 연결 또는 별도재무제표 기준 자본으로 분류되는 신종자본증권의 금액은 2,090억원(증액시 최대 2,290억원)입니다. 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본권과 더불어 기존에 발행된 사모 전환사채, 사모 신주인수권부사채, 공모 전환사채 및 사모 채권형 신종자본증권이 향후 회계기준 변경으로 인하여 부채로 재분류될 경우, 당사의 연결 기준 부채는 2020년 반기말 기준 수치를 토대로 재산정하였을 때 10,891억원에서 12,981억원(증액시 최대 13,181억원)으로 19.1%(증액시 최대 21.0%)가 증가하게 되어, 연결기준 부채비율은 2020년 반기말 기준 230.1%에서 274.2%(증액시 최대 278.4%)로 상승하게 됩니다. 이처럼 신종자본증권의 부채 재분류 시 당사의 부채비율이 상승하는 점 투자자께서는 유의하시기바랍니다.

[제 68회 공모 채권형 신종자본증권 발행 시 예상 재무지표 추정]

(단위 : 백만원)

구 분
별도기준
연결기준

예상 1
(300억 발행)
예상 2
(400억 발행)
예상 3
(500억 발행)
예상 1
(300억 발행)
예상 2
(400억 발행)
예상 3
(500억 발행)

자본(A)
458,504
458,504
458,504
473,394
473,394
473,394

부채(B)
78,809
78,809
78,809
1,089,137
1,089,137
1,089,137

63회 사모 전환사채(C)
30,000
30,000
30,000
30,000
30,000
30,000

64회 사모 신주인수권부사채(D)
40,000
40,000
40,000
40,000
40,000
40,000

63회 공모 전환사채(E)
70,000
70,000
70,000
70,000
70,000
70,000

2020년 8월 발행 사모 신종자본증권(F)
39,000
39,000
39,000
39,000
39,000
39,000

본사채 발행액(G)
30,000
40,000
50,000
30,000
40,000
50,000

예상 부채(F=B+C+D+E+F+G)
287,809
297,809
307,809
1,298,137
1,308,137
1,318,137

사채 발행전 부채비율(B/A)
17.2%
17.2%
17.2%
230.1%
230.1%
230.1%

사채 발행후 부채비율
62.8%
65.0%
67.1%
274.2%
276.3%
278.4%

(주1) 당사는 2020년 8월 31일 만기 30년, 발행 3년 후 금리가 일정수준(250bp) 가산되어 중도상환이 가능한 사모 채권형 신종자본증권 390억을 발행하였습니다.
(주2) 산출근거 : 2020년 상반기 별도 및 연결 재무상태표의 금액에서 본 사채 예상1 발행액을 300억원, 예상2 발행액을 400억원, 예상3 발행액 500억원으로 가산하여 산출하였습니다.
(주3) 당사는 2020년 8월 6일 제 63회 전화사채 300억원 중 293억원을, 제64회 사모 인주인수권부사채 400억원을 상환하였습니다. 제63회 사모 전환새차 300억원 중 7억원은 2020년 7월 14일 7억원의 보통주로 전환되었습니다.

(주11)정정 후

가. 신종자본증권 회계처리와 관련한 재무안정성 관련 위험

 당사의 2020년 상반기 별도재무제표 기준 차입금 합계는 586억원 수준으로 당사의 자산총액인 5,373원 대비 약10%수준으로 크지않은 수준이며, 별도기준 2020년 상반기말 부채비율은 17.2%이고, 차입금의존도는 10.9%로 재무상태가 양호한 수준입니다. 그러나
2020년 상반기 연결재무제표 기준 차입금 규모는 7,322억원으로 2016년 3,467억원, 2017년 3,691억원, 2018년 4,098억원, 2019년 6,436억원으로 지속적으로 증가하였습니다. 이에 따라 2020년 상반기 부채비율은 230.1%, 차입금의존도는 46.9%로 높은 수준을 기록하고 있습
니다.

차입금 규모가 큰 폭으로 증가한 것은 1) 2019년부로 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하였고(리스부채의 규모는 2019년 2,211억원, 2020년 상반기 2,084억), 2)CAPEX 증설 및 원가개선을 위한 대규모 투자, 연구소 신축 등으로 차입금이 큰폭으로 증가하였습니다. 미국의 경우 3년간 약9.8%성장하는 두부시장에서 점유율 70%의 독점적 지위를 유지하고 있으며, Full Capa상태에도 공급이 수요를 따라가지 못하여 두부라인 증설투자가 지속되고 있으며, 중국의 경우 OEM으로 현지 시장 진출 후 17년 9월 공장 신축을 통해 자체 생산에 나섰으며, 매출 성장중인 파스타와 두부사업의 폭발적 수요에 대한 대응을 위해 제2공장 신축 및 라인증설을 지속하고 있으며, 국내의 경우 급성장중인 HMR 시장 대응을 위한 공장 신축, 요거트 CAPEX 증설을 위한 풀무원다논 무주공장 증축 및 라인증설, 분산된 연구조직의 생산성 증대를 위한 풀무원 오송연구소 신축 등의 대규모 투자가 진행되면서 풀무원의 계열사 지원으로 인하여 차입금의 증가가 지속되었습니다.

다만, 당사의 자본에는 보통주 지분만이 아닌
상환전환우선주(RCPS) 700억원 및 회계상 자본으로 인정받는 1,000억원 규모의 전환사채(이하 "영구CB"), 400억원 규모의 신주인수권부사채(이하 "영구BW")가 포함되어 있습니다. 또한 2020년 08월 31일 후순위 사모 채권형 신종자본증권(만기 30년, 금리 4.8%, 3년 call option, step-up 250bp) 390억을 발행한 사실이 있습니다. 해당 증권의 경우, 회계상 자본계정으로는 인정받을 수 있으나 보통주와는 다르게 특정기간 후 자체적인 상환유인 존재하는 특약 등이 존재하여 실질적인 재무안정성은 재무회계 상 지표보다 열위해 질 수 있음을 투자자께서는 인지하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

 또한 당사가 본 증권신고서 제출을 통하여 모집하고자 하는 "본
사채"는 후순위
영
구채
로써, 회사이 파산 및 청산 절차 등에서 잔여재산 분배에 대하여 일반 무보증, 비후순위
채권보다 후순위적인 특성을 가지며, 만기가 30년으로 길고 만기를 발행회사인 당사의 재량에 따라 연장할 수 있어 무조건적인 상환의무가 존재하지 않는 등 회계상 자본적 성격이 강한 채권입니다. 따라서 "본 사채"의 경우, 회계 상 자본으로 인정받을 수 있는 가능성이 높으며, 자본으로 인정받게 될 경우, 당사의 재무안정성에 기여할 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 다만, "본 사채" 발행 3년 후, 금리가 일정수준 가산(step-up 250bp)되어 중도상환 유인이 되는 특약사항 등이 존재(제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 참조)하는 만큼 "본 사채"의 실질적 만기는 3년이 될 가능성이 높음을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
 한편,
현행 회계기준상으로는 상환에 대한 무조건적인 의무가 없는 채무증권(신종자본증권)에 대하여 자본으로 분류하고 있으나, 추후 회계기준 등의 변경으로 인해 회계 상 자본으로 분류되지 못할 위험이 존재합니다. "본 사채" 또한 현행 회계기준상 자본으로 분류되나, 회계기준의 변경으로 인해 "
본 사채"의 전부 또는 일부가 자본으로 분류되지 못할 경우, 재무구조 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있으며, 당사는 당사의 선택에 의하여 "본 사채"를 중도상환할 수 있습니다.
 당사는 금번 공모를 통하여 발행하는
후순위 채권형 신종자본증권 외 2020년 08월 31일후순위 사모 채권형 신종자본증권 390억원을 발행한 바 있으며 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본증권
500억원을 합산할 경우, 연결 또는 별도재무제표 기준 자본으로 분류되는 신종자본증권의 금액은 890억원입니다. 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본과 2020년 08월 31일 발행한 사모 채권형신종자본증권이 향후 회계기준 변경으로 인하여 부채로 재분류될 경우, 당사의 연결 기준 부채는 2020년 반기말 기준 수치를 토대로 재산정하였을 때 10,891억원에서 11,781억원으로 8.2% 증가
하게 됩니다. 

본 사채와 더불어 63회 사모 전환사채, 64회 사모 신주인수권부사채, 66회 공모 전환사채 및 2020년 8월 발행한 사모 신종자본증권의 회계분류 기준이 변경되었을 경우, 별도기준 2020년 상반기 부채비율은 회계기준 변경 전 17.2%에서 변경 후
96.6%
(500억 발행 기준)로 변경되고, 연결기준 2020년 상반기 부채비율은 회계기준 변경 전 230.1%에서 변경 후
395.4%
(500억 발행 기준)로 상승하게 됩니다. 이처럼
신종자본증권의 부채 재분류 시 당사의 부채비율이 상승하는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

~중략~

한편, 현행 회계기준상으로는 상환에 대한 무조건적인 의무가 없는 채무증권(신종자본증권)에 대하여 자본으로 분류하고 있으나, 추후 회계기준 등의 변경으로 인해 회계 상 자본으로 분류되지 못할 위험이 존재합니다. IASB(International Accounting Standards Borad)는 금융상품과 관련한 회계기준의 개정작업 일환으로 신종자본증권 분류 방법에 대해 2014년부터 논의해왔으며, 2018년 6월 금융상품 부채 및 자본의 분류방법을 개선하기 위하여 국제회계기준을 적용하는 회원국에 의견을 요청하였습니다. 한국회계기준원은 2019년 1월 신종자본증권을 현행과 같이 모두 자본으로 분류하는 것보다는 증권의 성격에 따라 자본과 부채를 분리하여 계상하는 것이 적절하다는 의견을 제출하였습니다. "본 사채" 또한 현행 회계기준상 자본으로 분류되나, 회계기준의 변경으로 인해 "본 사채"의 전부 또는 일부가 자본으로 분류되지 못할 경우, 재무구조 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있으며, 당사는 당사의 선택에 의하여 "본 사채"를 중도상환할 수 있습니다. 다만, 회계기준이 변경되지까지는 상당한 기간이 소요되기 때문에 중단기적 관점에서는 증권신고서 제출 시점에서 "본 사채"의 발행이 당사의 재무구조 향상에 도움이 될 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 금번 공모를 통하여 발행하는 후순위 전환사채(신종자본증권으로써, 자본으로 분류) 외 회계 상 자본으로 분류되는 사모 전환사채 300억원, 공모 전환사채 700억과 사모 신주인수권부사채 400억원, 사모 채권형 신종자본증권 390억원을 발행한 바 있으며 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본증권 500억원을 합산할 경우, 연결 또는 별도재무제표 기준 자본으로 분류되는 신종자본증권의 금액은 2,290억원입니다. 금번 발행예정인 후순위 채권형 신종자본권과 더불어 기존에 발행된 사모 전환사채, 사모 신주인수권부사채, 공모 전환사채 및 사모 채권형 신종자본증권이 향후 회계기준 변경으로 인하여 부채로 재분류될 경우, 당사의 연결 기준 부채는 2020년 반기말 기준 수치를 토대로 재산정하였을 때 10,891억원에서 13,181억원으로 21.0%가 증가하게 되어, 연결기준 부채비율은 2020년 반기말 기준 230.1%에서 395.4%로 상승하게 됩니다. 이처럼 신종자본증권의 부채 재분류 시 당사의 부채비율이 상승하는 점 투자자께서는 유의하시기바랍니다.

[제 68회 공모 채권형 신종자본증권 발행 시 예상 재무지표 추정]

(단위 : 백만원)

구 분
별도기준
연결기준

예상 1
(300억 발행)
예상 2
(400억 발행)
예상 3
(500억 발행)
예상 1
(300억 발행)
예상 2
(400억 발행)
예상 3
(500억 발행)

자본(A)
458,504
458,504
458,504
473,394
473,394
473,394

부채(B)
78,809
78,809
78,809
1,089,137
1,089,137
1,089,137

63회 사모 전환사채(C)
30,000
30,000
30,000
30,000
30,000
30,000

64회 사모 신주인수권부사채(D)
40,000
40,000
40,000
40,000
40,000
40,000

66회 공모 전환사채(E)
70,000
70,000
70,000
70,000
70,000
70,000

2020년 8월 발행 사모 신종자본증권(F)
39,000
39,000
39,000
39,000
39,000
39,000

본사채 발행액(G)
30,000
40,000
50,000
30,000
40,000
50,000

예상 부채(H=B+C+D+E+F+G)
287,809
297,809
307,809
1,298,137
1,308,137
1,318,137

예상 자본(I=A-C-D-E)

318,504
318,504
318,504
333,394
333,394
333,394

사채 발행전 부채비율(B/A)
17.2%
17.2%
17.2%
230.1%
230.1%
230.1%

사채 발행후 부채비율(H/I)
90.4%
93.5%
96.6%
389.4%
392.4%
395.4%

(주1) 당사는 2020년 8월 31일 만기 30년, 발행 3년 후 금리가 일정수준(250bp) 가산되어 중도상환이 가능한 사모 채권형 신종자본증권 390억을 발행하였습니다.
(주2) 산출근거 : 2020년 상반기 별도 및 연결 재무상태표의 금액에서 본 사채 예상1 발행액을 300억원, 예상2 발행액을 400억원, 예상3 발행액 500억원으로 가산하여 산출하였습니다.
(주3) 당사는 2020년 8월 6일 제 63회 전화사채 300억원 중 293억원을, 제64회 사모 인주인수권부사채 400억원을 상환하였습니다. 제63회 사모 전환새차 300억원 중 7억원은 2020년 7월 14일 7억원의 보통주로 전환되었습니다.

(주12)정정 전

나. 종속기업의 수익성 악화로 연결 기준 재무상태가 악화될 위험
당사의 영업부문은 지주부문, 식품/식자재부문, 급식/외식부문, 물류부문, 건강기능부문, 해외부문, 기타부문으로 구분할 수 있으며 식품/식사재 사업부문, 푸드서비스/외식부문, 해외사업부문이 매출의 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.
주력 사업부문인 식품/식자재부문의 경우 당사는 국내 신선식품시장에서 선도적인 지위에 있으며 우수한 브랜드인지도를 확보하여 두부, 콩나물, 생면 등 주력제품군에서 1위의 시장지위를 유지하고 있으며, 다양한 신제품 개발로 양호한 매출성장세를 보여주고 있습니다. 그러나
두부의 주원료인 국산 백태가격의 지속적인 상승, 저수익성 품목의 비중확대 및 일부 품목의 경쟁심화로 인하여 마케팅 비용이 증가하는 등의 요인으로 인하여 영업이익률은 개선세를 보여주지 못하고 있습니다. 다만, 지난 수년간 대규모 지분투자를 통해 진출한
해외사업이 공장 안정화 과정을 거치면서 품질 저하, 판로 개척을 위한 판매비, 물류비 등의 고정비용 증가로 인하여 계속적인 적자가 발생하면서, 국내사업의 양호한 수익성에도 불구하고 해외식품사업의 부진한 실적은 당사와 계열 전체의 수익성과 이익규모를 제약하는 요인으로 작용하고 있었으나, 2020년 상반기 기준 해외에서의 실적이 양호한 수준으로 회복하는 모습을 보이고있으나,
주력 자회사인 풀무원식품(주) 등 종속기업의 수익성이 악화되는 경우, 당사의 연결재무제표 기준 영업이익 감소 및 수익성 악화로 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

(주12)정정 후

나. 종속기업의 수익성 악화로 연결 기준 재무상태가 악화될 위험
당사의 영업부문은 지주부문, 식품/식자재부문, 급식/외식부문, 물류부문, 건강기능부문, 해외부문, 기타부문으로 구분할 수 있으며 식품/식사재 사업부문, 푸드서비스/외식부문, 해외사업부문이 매출의 절대적인 비중을 차지하고 있습니다.
주력 사업부문인 식품/식자재부문의 경우 당사는 국내 신선식품시장에서 선도적인 지위에 있으며 우수한 브랜드인지도를 확보하여 두부, 콩나물, 생면 등 주력제품군에서 1위의 시장지위를 유지하고 있으며, 다양한 신제품 개발로 양호한 매출성장세를 보여주고 있습니다. 그러나
두부의 주원료인 국산 백태가격의 지속적인 상승, 저수익성 품목의 비중확대 및 일부 품목의 경쟁심화로 인하여 마케팅 비용이 증가하는 등의 요인으로 인하여 영업이익률은 개선세를 보여주지 못하고 있습니다. 다만, 지난 수년간 대규모 지분투자를 통해 진출한
해외사업이 공장 안정화 과정을 거치면서 품질 저하, 판로 개척을 위한 판매비, 물류비 등의 고정비용 증가로 인하여 계속적인 적자가 발생하면서, 국내사업의 양호한 수익성에도 불구하고 해외식품사업의 부진한 실적은 당사와 계열 전체의 수익성과 이익규모를 제약하는 요인으로 작용하였습니다.
풀무원식품(주)의 연결기준 영업이익은 2016년 200억원, 2017년 302억원, 2018년 262억원, 2019년 232억원 및 2020년 반기 기준 372억원을 기록하였습니다. 또한 연결기준 부채비율은 2016년 174.6%에
서
2019년
237.
7%로 상승하였으며, 2020년 반기기준 224.1%를 보이고 있습니다. 이처럼 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 실적에 따라 당사의 실적에 미치는 영향은 크다고 판단됩니다.
주력 자회사인 풀무원식품(주) 등 종속기업의 수익성이 악화되는 경우, 당사의 연결재무제표 기준 영업이익 감소 및 수익성 악화로 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

~중략~

당사의 주요 계열회사인 풀무원식품(주)의 별도기준 영업이익은 2016년 203억원,2017년 306억원, 2018년 281억원, 2019년 140억원을 기록 후 2020년 반기 306억원을 시현하였습니다. 아래는 풀무원식품(주)의 별도기준 주요 재무상태 및 재무비율입니다.

[풀무원식품(주) 별도기준 재무상태표]

(단위 : 백만원)

구 분
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12
2016.12

자산총계
853,793
794,890
773,980
727,893
659,387
716,747

(현금및현금성자산)
97,449
9,969
28,548
21,955
5,865
19,576

(매출채권)
101,291
108,483
93,676
85,751
86,280
74,573

(재고자산)
41,698
50,289
42,416
43,342
36,576
38,869

(장기투자자산)
531,748
544,894
531,748
485,321
460,718
498,821

(유형자산+투자부동산)
51,670
49,443
52,354
45,073
44,660
45,675

부채총계
413,711
351,267
382,462
312,099
255,142
260,869

(매입채무)
94,311
90,427
86,590
80,649
78,765
75,903

(차입금)
260,282
210,917
238,250
179,753
121,380
128,768

(순차입금)
162,833
200,948
209,702
157,798
115,515
109,192

자본총계
440,082
443,623
391,518
415,794
404,245
455,878

(자본금)
53,068
53,068
53,068
49,361
45,075
45,075

매출액
509,555
433,855
908,133
844,722
813,811
809,065

매출원가
342,344
304,138
637,455
589,047
568,442
548,575

판매관리비
95,133
89,353
187,390
168,252
160,252
174,618

영업이익
30,642
7,776
13,979
28,102
30,637
20,281

이자수익
408
469
811
951
739
1,295

이자비용
4,003
3,653
7,560
5,135
4,195
4,705

당기순이익
55,594
27,795
-15,182
-3,215
-43,951
14,630

매출액증가율(%)
17.4%
5.5%
7.5%
3.8%
0.6%
5.5%

영업이익증가율(%)
294.0%
-30.7%
-50.3%
-8.3%
51.1%
-27.5%

영업이익률(%)
6.0%
1.8%
1.5%
3.3%
3.8%
2.5%

부채비율(%)
94.0%
79.2%
97.7%
75.1%
63.1%
57.2%

차입금의존도(%)
30.5%
26.5%
30.8%
24.7%
18.4%
18.0%

유동자산/유동부채(%)
96.8%
75.6%
75.6%
104.2%
78.4%
97.0%

당사의 주요 계열회사인 풀무원식품(주)의 연결기준 영업이익은 2016년 200억원,2017년 302억원, 2018년 262억원, 2019년 232억원을 기록 후 2020년 반기 372억원을 시현하였습니다. 아래는 풀무원식품(주)의 연결기준 주요 재무상태 및 재무비율입니다.

[풀무원식품(주) 연결기준 재무상태표]

(단위 : 백만원)

구 분
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12
2016.12

자산총계
1,040,241
954,348
979,113
900,539
798,754
778,585

(현금및현금성자산)
139,494
51,745
96,065
84,209
62,503
51,357

(매출채권)
190,182
196,162
195,283
167,808
173,464
160,692

(재고자산)
100,214
98,649
90,354
87,428
73,027
75,199

(장기투자자산)
9,217
7,724
8,682
7,362
1,588
2,595

(유형자산+투자부동산)
522,001
502,287
507,643
440,837
416,805
408,893

부채총계
719,253
663,778
689,189
573,743
514,631
495,099

(매입채무)
141,844
154,165
156,567
138,955
139,918
135,408

(차입금)
425,145
347,376
381,641
307,338
259,341
234,821

(순차입금)
285,652
295,631
285,576
223,129
196,837
183,464

자본총계
320,989
290,569
289,923
326,796
284,123
283,486

(자본금)
53,068
53,068
53,068
49,361
45,075
45,075

매출액
932,664
858,147
1,817,175
1,648,353
1,625,669
1,546,486

매출원가
647,982
625,282
1,320,036
1,207,216
1,167,945
1,115,053

판매관리비
165,269
147,102
312,821
269,402
283,048
277,102

영업이익
37,168
10,226
23,227
26,228
30,249
20,034

이자수익
669
893
1,599
1,577
876
1,262

이자비용
6,680
6,603
13,269
10,069
7,920
7,936

당기순이익
32,061
684
-10,599
-4,210
14,843
1,705

매출액증가율(%)
8.7%
6.1%
10.2%
1.4%
5.1%
35.8%

영업이익증가율(%)
263.5%
-8.5%
-11.4%
-13.3%
51.0%
93.6%

영업이익률(%)
4.0%
1.2%
1.3%
1.6%
1.9%
1.3%

부채비율(%)
224.1%
228.4%
237.7%
175.6%
181.1%
174.6%

차입금의존도(%)
40.9%
36.4%
39.0%
34.1%
32.5%
30.2%

유동자산/유동부채(%)
86.9%
83.7%
85.2%
106.4%
81.3%
90.4%

(주13)정정 전

라. 주요 종속기업의 추징금 부과에 따른 위험
 당사의 자회사인 풀무원식품(주)는 2
020년 02월 19일 서울지방국세청으로 부터 법인세 추징금 통보를 받았습니다("2020년 3월 2일 벌금등의 부과"). 추징금은 344억원으로 풀무원식품(주)의 자기자본 4,398억원 대비 7.8%에 해당하며, 2019년 풀무원식품(주)의 영업이익 232억원을 초과하는 금액이고, 2020년 상반기 영업이익인 372억원에 92%에 해당하는 금액입니다. 향후
5년 내에 있을 국세청의 정기세무조사를 통하여 이러한 추징금이 추가적으로 발생할 경우 풀무원식품(주)의 실적이 악화되어 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주13)정정 후

라. 주요 종속기업의 추징금 부과에 따른 위험
 당사의 자회사인 풀무원식품(주)는 2
020년 02월 19일 서울지방국세청으로 부터 법인세 추징금 통보를 받았습니다("2020년 3월 2일 벌금등의 부과"). 추징금은 344억원으로 풀무원식품(주)의 자기자본 4,398억원 대비 7.8%에 해당하며, 2019년 풀무원식품(주)의 영업이익 232억원을 초과하는 금액이고, 2020년 상반기 영업이익인 372억원에 92%에 해당하는 금액입니다. 

또한, 당사는 2020년 02월 19일 과세 확정 통지가 아닌 과세 예정 통지서를 수령하였으나, 과세 당국과 계속 협의가 진행되는 관계로 과세 금액이 변경될 가능성이 있어 해당 추징금 통보에 대한 공시를 지연하게 되었고, 지연 공시에 대해서는 불성실 공시법인으로 지정 되지는 않았습니다. 
향후
5년 내에 있을 국세청의 정기세무조사를 통하여 이러한 추징금이 추가적으로 발생할 경우 풀무원식품(주)의 실적이 악화되어 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주14)정정 전

마. 종속기업의 수익성 악화 및 별도 기준 재무상태가 악화될 위험

 당사의 별도재무제표에 인식되는 수익은 종속기업으로부터 수취하는 배당금수익, 종속기업과의 약정을 통해 수취하는 경영관리용역수익, 상표권사용료, 기술료, 임대 및 수수료수익으로 구분할 수 있습니다.
상표권사용료 및 배당금 수익은 주요 종속기업의 매출액 및 실적에 따라 변동되므로, 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우 종속기업의 실적이 학화되는 경우 당사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

(주14)정정 후

마. 종속기업의 수익성 악화 및 별도 기준 재무상태가 악화될 위험

 당사의 별도재무제표에 인식되는 수익은 종속기업으로부터 수취하는 배당금수익, 종속기업과의 약정을 통해 수취하는 경영관리용역수익, 상표권사용료, 기술료, 임대 및 수수료수익으로 구분할 수 있습니다.

상표권사용료(Brand fee), 기술료(Technical fee), 경영관리용역수익(Shared service fee)으로 2014년 461억원, 2015년 490억원, 2016년 512억원, 2017년 620원, 2018년 622억원, 2019년 676억원, 2020년 상반기 382억원을 인식하였습니다. 또한 배당금 수익은 풀무원식품(주)으로 부터 수령하고 있으며, 2016년 116억원, 2017년 58억원, 2018년 116억원,
2019년 64억원
및 2020년 상반기 70억원을 수령하였습니다.
상표권사용료 및 배당금 수익은 주요 종속기업의 매출액 및 실적에 따라 변동되므로, 주요 종속기업의 매출감소 및 수익성이 악화되는 경우 종속기업의 실적이 학화되는 경우 당사의 별도재무제표 기준 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

(주15)정정 전

바. 당사 재무비율(차입금규모,유동성,부채비율,등) 관련 위험 

당사의
2016년 연결기준 총차입금은 3,451억원, 2017년 3,682억원, 2018년 4,094억원 2019년 4,225억원, 2020년 5,238억원으로 지속적으로 상승하는 추세를 나타내고 있습니다. 또한
연결기준 단기차입금은 2020년 상반기 3,471억원으로 2019년 2,531억원 대비 37.1%증가하였고, 2016년 1,861억원 대비 86.5% 증가하였으며 이는 2020년 총차입금 5,238억원 대비 66.3%를 구성하고 있어 단기적인 자금운용 부담이 높은 수준입니다. 
당사의 연결기준 차입금이 지속적으로 상승하고 단기차입금의 비중이 높아지게 될 경우 재무구조 및 유동성 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한
당사의 연결기준 부채비율은 2016년 이후 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 상반기에는 차입금의 증가 효과와 함께 리스 회계기준 변경으로 인하여 리스부채가 재무제표에 추가로 인식되면서 2018년 176.2%를 기록하던 부채비율은 2020년 상반기 기준 230.1%로 상승하게 되었습니다.
향후, 당사(자회사포함)의 영업실적 악화에 따른 영
업활동현금흐름의 감소, 추가적인 대규모 투자활동 또는 종속회사 관련 지원 등에 따른 투자활동현금유출이 발생할 경우 차입금 규모가 증가할 수 있으며, 이는 당사 재무비율 악화로 이어질 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

~후략~

(주15)정정 후

바. 당사 재무비율(차입금규모,유동성,부채비율,등) 관련 위험 

당사의
2016년 연결기준 총차입금은 3,451억원, 2017년 3,682억원, 2018년 4,094억원 2019년 4,225억원, 2020년 5,238억원으로 지속적으로 상승하는 추세를 나타내고 있습니다. 또한
연결기준 단기차입금은 2020년 상반기 3,471억원으로 2019년 2,531억원 대비 37.1%증가하였고, 2016년 1,861억원 대비 86.5% 증가하였으며 이는 2020년 총차입금 5,238억원 대비 66.3%를 구성하고 있어 단기적인 자금운용 부담이 높은 수준입니다.
차입금 규모가 큰 폭으로 증가한 것은 1) 2019년부로 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하였고(리스부채의 규모는 2019년 2,211억원, 2020년 상반기 2,084억), 2)CAPEX 증설 및 원가개선을 위한 대규모 투자, 연구소 신축 등으로 차입금이 큰폭으로 증가하였습니다. 미국의 경우 3년간 약9.8%성장하는 두부시장에서 점유율 70%의 독점적 지위를 유지하고 있으며, Full Capa상태에도 공급이 수요를 따라가지 못하여 두부라인 증설투자가 지속되고 있으며, 중국의 경우 OEM으로 현지 시장 진출 후 17년 9월 공장 신축을 통해 자체 생산에 나섰으며, 매출 성장중인 파스타와 두부사업의 폭발적 수요에 대한 대응을 위해 제2공장 신축 및 라인증설을 지속하고 있으며, 국내의 경우 급성장중인 HMR 시장 대응을 위한 공장 신축, 요거트 CAPEX 증설을 위한 풀무원다논 무주공장 증축 및 라인증설, 분산된 연구조직의 생산성 증대를 위한 풀무원 오송연구소 신축 등의 대규모 투자가 진행되면서 풀무원의 계열사 지원으로 인하여 차입금의 증가가 지속되었습니다.
 당사의 연결기준 차입금이 지속적으로 상승하고 단기차입금의 비중이 높아지게 될 경우 재무구조 및 유동성 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한
당사의 연결기준 부채비율은 2016년 이후 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년 상반기에는 차입금의 증가 효과와 함께 리스 회계기준 변경 및 주요 종속회사의 CAPEX증설 및 원가개선을 위한 대규모 투자, 연구소 신축 등으로 차입금이 지속적으로 증가하여 2018년 176.2%를 기록하던 부채비율은 2020년 상반기 기준 230.1%로 상승
하게 되었습니다. 당사의 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 부채비율은 2016년 174.6%, 2017년 181.1%, 2018년 175.6%로 증가 후, 2019년 237.7%로 크게 증가하였고, 2020년 상반기 기준 224.1%를 기록하였습니다.
향후, 당사(자회사포함)의 영업실적 악화에 따른 영
업활동현금흐름의 감소, 추가적인 대규모 투자활동 또는 종속회사 관련 지원 등에 따른 투자활동현금유출이 발생할 경우 차입금 규모가 증가할 수 있으며, 이는 당사 재무비율 악화로 이어질 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

~중략~

[(주) 풀무원 현금 및 현금성자산, 단기금융자산, 유형자산 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 상반기
2019년
2018년
2017년

현금및현금성자산

149,461

120,741

103,563

73,071

단기금융자산

5,456

4,743

20,959

5,806

유형자산

864,782

847,208

592,890

568,173

합 계
1,019,699
972,692
717,412
647,050

당사의 2020년 상반기 현금및현금성자산, 단기금융자산, 유형자산은 10,197억원으로 2017년 6,471억원 57.6%증가하였습니다. 당사의 총차입금 중 단기차입금이 차지하는 비중은 66.3%로 높은 편이기는 하지만 당사의 현금및현금성자산, 단기금융자산, 유형자산을 고려하였때 부담이 되는 수치는 아니긴 하지만, 연결기준 차입금이 지속적으로 상승하고 단기차입금의 비중이 높아지게 될 경우 재무구조 및 유동성 측면에서 부정적 효과가 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

부채비율은 부채총액을 자기자본으로 나눈 비율(부채총액/자기자본)로 기업의 재무건전성을 나타내는 지표입니다. 당사의 연결기준 부채는 차입금의 증가와 함께 2016년 이후 상승하는 추세를 보이고 있으며, 2019년에는 리스 회계기준 변경으로 인하여 리스부채가 재무제표에 추가로 인식되면서 2018년 7,748억원 대비 2019년 10,215억원으로 2,467억원이 증가하였고, 2020년에는 10,891억원을 나타내고 있습니다. 반면 자본은 2018년 아이비케이에스그린 사모투자합자회사로 부터 700억원의 우선주 증자를 유치하면서 크게 증가하였으나, 2019년 종속기업에 대한 소유지분 변동으로 인하여 이익잉여금이 약 400억원 감소함에 따라 다시 감소하는 모습을 보였습니다. 이로 인해 2018년 176.2%를 기록하던 부채비율은 2019년 220.6%, 2020년에는 230.1%를 보이고 있습니다.

[풀무원식품(주) 연결기준 주요 재무상태 및 재무비율

(단위 : 백만원)

구 분
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12
2016.12

자산총계
1,040,241
954,348
979,113
900,539
798,754
778,585

(현금및현금성자산)
139,494
51,745
96,065
84,209
62,503
51,357

(매출채권)
190,182
196,162
195,283
167,808
173,464
160,692

(재고자산)
100,214
98,649
90,354
87,428
73,027
75,199

(장기투자자산)
9,217
7,724
8,682
7,362
1,588
2,595

(유형자산+투자부동산)
522,001
502,287
507,643
440,837
416,805
408,893

부채총계
719,253
663,778
689,189
573,743
514,631
495,099

(매입채무)
141,844
154,165
156,567
138,955
139,918
135,408

(차입금)
425,145
347,376
381,641
307,338
259,341
234,821

(순차입금)
285,652
295,631
285,576
223,129
196,837
183,464

자본총계
320,989
290,569
289,923
326,796
284,123
283,486

(자본금)
53,068
53,068
53,068
49,361
45,075
45,075

매출액
932,664
858,147
1,817,175
1,648,353
1,625,669
1,546,486

매출원가
647,982
625,282
1,320,036
1,207,216
1,167,945
1,115,053

판매관리비
165,269
147,102
312,821
269,402
283,048
277,102

영업이익
37,168
10,226
23,227
26,228
30,249
20,034

이자수익
669
893
1,599
1,577
876
1,262

이자비용
6,680
6,603
13,269
10,069
7,920
7,936

당기순이익
32,061
684
-10,599
-4,210
14,843
1,705

매출액증가율(%)
8.7%
6.1%
10.2%
1.4%
5.1%
35.8%

영업이익증가율(%)
263.5%
-8.5%
-11.4%
-13.3%
51.0%
93.6%

영업이익률(%)
4.0%
1.2%
1.3%
1.6%
1.9%
1.3%

부채비율(%)
224.1%
228.4%
237.7%
175.6%
181.1%
174.6%

차입금의존도(%)
40.9%
36.4%
39.0%
34.1%
32.5%
30.2%

유동자산/유동부채(%)
86.9%
83.7%
85.2%
106.4%
81.3%
90.4%

현금및 현금성자산 +.유형자산및 투자부동산
661,495
554,033
603,708
525,046
479,309
460,251

또한, 당사의 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 연결기준 부채비율은 2016년 174.6%에 2020년 상반기 기준 224.1%로 49.5%p 증가하였으며, 차입금의존도 또한 2016년 30.2%에서 2020년 상반기 40.9%로 증가하였습니다. 풀무원식품의 현금 및 현금성자산과 유형자산 및 투자부동산은 2016년
4,603억원
에서 2020년 상반기 6,615억원으로 증가하기는 하였지만 풀무원식품(주)의 차입금의존도 및 부채비율이 증가하였기에 주요 종속회사의 실적이 악화되어 유동성이 악화될 경우 당사의 실적에도 영향을 주어 실적이 악화될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

~후략~

(주16)정정 전

사. 지주회사로서 계열사에 대한 자금 지원으로 재무안정성이 악화될 위험
당사는 지주회사로서 계열회사에 대한 직간접적인 지원 등의 자금 소요가능성이 존재합니다.
해외사업 부진 및 원재료 매입가격 상승 등으로 수익성이 악화되고 있는 주요 사업자회사인 풀무원식품(주)등 계열회사에 해외 및 국내사업 신규 투자 소요 발생 등의 목적으로 당사의 추가적인 자금지원이 이루어지는 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성도 존재합니다.

~후략~

(주16)정정 후

사. 지주회사로서 계열사에 대한 자금 지원으로 재무안정성이 악화될 위험
당사는 지주회사로서 계열회사에 대한 직간접적인 지원 등의 자금 소요가능성이 존재합니다.
당사는 2012년부터 2020년 상반기까지 약 1,900억원 수준의 지분을 현금으로 취득하였습니다. 개별회사 별로 살펴보면 풀무원식품(주)에 대하여 2015년 700억원, 2018년 600억원의 대규모 출자를 진행하였으며, (주)풀무원푸드앤컬처에 대하여 2016년 100억원 2018년 50억원의 현금 출자를 하였습니다. 또한 풀무원다논(주)에 대하여 2012년부터 2020년 상반기까지 370억원 규모의 유상증자를 통해 자금을 지원한 바 있습니다. 또
한, 2020년 상반기 연결재무제표 기준 차입금 규모는 7,322억원으로 2016년 3,467억원, 2017년 3,691억원, 2018년 4,098억원, 2019년 6,436억원으로 지속적으로 증가하였습니다. 이에 따라 2020년 상반기 부채비율은 230.1%, 차입금의존도는 46.9%로 높은 수준
을 기록하고 있습
니다.

풀무원식품
(주)의 실적은
해외사업 부진으로인하여 연결기준 영업이익은 2016년 200억원, 2017년 302억원으로 증가하였으나 2019년 232억원으로 감소하였고, 2020년 반기 기준 371억원을 기록하였습니다. 해외지역 실적의 큰 변동성을 고려하면 향후 풀무원식품의 실적에 악형을 주고, 그 영향은 (주)풀무원의 실적 악화로 이어질 수 있습니다. 또한
해외사업 부진 및 원재료 매입가격 상승 등으로 수익성이 악화되고 있는 주요 사업자회사인 풀무원식품(주)등 계열회사에 해외 및 국내사업 신규 투자 소요 발생 등의 목적으로 당사의 추가적인 자금지원이 이루어지는 경우 당사의 재무안정성이 악화될 가능성도 존재합니다.

당사는 지주회사로서 계열회사[본 증권신고서_제2부. 발행인에 관한 사항_VIII. 계열회사 등에 관한 사항 참조]에 대한 직접적인 지원 등의 자금 소요 가능성이 존재합니다. 당사는 지주회사로 전환한 이후, 종속회사 및 계열회사에 대한 지분투자를 진행해 왔으며 주로 사업 투자자금 목적으로 출자가 진행되었습니다. 당사는 2012년부터
2020년 상반기까지 약 1,900억원 수준의 지분을 현금으로 취득하였습니다. 개별회사 별로 살펴보면 풀무원식품(주)에 대하여 2015년 700억원, 2018년 600억원의 대규모 출자를 진행하였으며, (주)풀무원푸드앤컬처에 대하여 2016년 100억원 2018년 50억원의 현금 출자를 하였습니다. 또한 풀무원다논(주)에 대하여 2012년부터 2020년 상반기까지 370억원 규모의 유상증자를 통해 자금을 지원한 바 있습니다. 현금 출자에 대한 자세한 내역은 아래의 표를 참조하시기 바랍니다.
~중략~

당사와 풀무원식품(주)의 주요 재무사항은 아래와 같습니다.

[(주)풀무원
연결 주요 재무사항]

(단위 : 백만원)

구 분
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12
2016.12

매출액
1,127,790
1,146,402
2,381,451
2,271,973
2,195,658
2,030,673

영업이익
19,253
12,284
30,571
40,248
52,779
37,945

영업이익률(%)
1.70%
1.10%
1.30%
1.80%
2.40%
1.90%

부채비율(%)
230.10%
269.00%
220.60%
173.00%
193.50%
189.80%

차입금의존도(%)
46.90%
46.70%
43.40%
33.70%
33.50%
32.70%

[풀무원식품(주)

연결
주요 재무사항]

(단위 : 백만원)

구 분
2020.06
2019.06
2019.12
2018.12
2017.12
2016.12

매출액
932,664
858,147
1,817,175
1,648,353
1,625,669
1,546,486

영업이익
37,168
10,226
23,227
26,228
30,249
20,034

영업이익률(%)
4.0%
1.2%
1.3%
1.6%
1.9%
1.3%

부채비율(%)
224.1%
228.4%
237.7%
175.6%
181.1%
174.6%

차입금의존도(%)
40.9%
36.4%
39.0%
34.1%
32.5%
30.2%

 당사의 영업이익율 및 부채비율은 주요 종속회사인 풀무원식품(주)의 실적에 영향을 받고 있습니다. 풀무원식품(주)의 해외지역의 수익이 적자를 기록하다가 적자폭이 축소되기는 하였지만, 향후 해외지역의 실적에 대한 변동성은 예상할 수 없습니다.
 또한 당사의 차입금이 증가한 사유는 CAPEX 증가 및 원가개선을 위한 대규모 투자, 연구소 신축 등으로 차입금이 큰폭으로 증가하였습니다. 이러한 차입금은 증가 사유는 미국의 경우 최근 3년간 약 9.8% 성장하는 두부시장에서 점유율 70%의 독점적 지위를 유지하고 있으며, Full Capa 상태에도 공급이 수요를 따라가지 못하여 두부라인 증설 투자가 지속되고 있고, 중국의 경우 OEM으로 현지 시장 진출 후 17년 9월 공장 신축을 통해 자체 생산에 나섰으며, 매출 성장중인 파스타와 두부사업의 폭발적 수요에 대한 대응을 위해 제2공장 신축 및 라인증설을 지속하고 있으며, 국내의 경우 급성장중인 HMR 시장 대응을 위한 공장 신축, 요거트 CAPA UP을 위한 풀무원다논 무주공장 증축 및 라인증설, 분산된 연구조직의 생산성 증대를 위한 풀무원 오송연구소 신축 등의 대규모 투자 진행에 기인합니다.

[Pulmuone U.S.A, Inc 요약 연결재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년
반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
129,527
213,101
178,179
171,900
149,036
97,204
100,884

영업이익(손실)
(759)
(19,468)
(26,577)
(23,547)
(25,926)
(20,417)
(12,160)

[이자수익]
88
203
221
82
8
0
2

[이자비용]
1,290
3,056
2,844
1,841
1,440
1,222
1,777

당기순이익
(2,174)
(25,598)
(35,803)
(25,801)
(27,853)
(24,888)
(17,319)

자산총계
207,745
202,312
171,370
153,531
152,331
81,351
77,728

부채총계
119,419
114,622
97,667
85,431
71,830
61,882
50,680

자본총계
88,326
87,690
73,703
68,100
80,501
19,469
27,048

(출처 : 회사 내부 자료)
(주1) 풀무원 계열회사 중 미국에서 사업을 영위하는 회사는 Pulmuone U.S.A, Inc., Pulmuone Foods USA, Inc. 및 Nasoya Foods USA, LLC 로써 Pulmuone U.S.A, Inc.가 나머지 두 회사의 지분을 각각 100.0%, 57.6% 소유하며, 종속기업으로 지배하고 있습니다. 

 2011년 종속기업으로 편입된 미국법인(Pulmuone U.S.A Inc)의 경우, 신설공장 안정화 과정 중 제품 품질저하에 따른 주요 거래처 이탈, 핵심제품 경쟁심화 등으로 설비 가동률이 하락한데 따른거액의 고정비가 발생되었고, 2016년 Vitasoy USA의 두부사업을 인수한 Nasoya의 안정화 비용도 더해지면서 2013년 이후 영업적자가 지속되어 2015년 249억, 2016년 279억, 2017년 258억, 2018년 358억, 2019년 256억, 2020년 상반기 22억원의 당기순손실을 보이고 있으며 이는 특히 당사의 연결재무의 수익성 악화에 가장 큰 원인을 차지하고 있습니다.

아래는 당사의 중국 해외법인 연결재무제표 입니다.

[북경포미다녹색식품 유한공사 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
24,942
29,307
21,170
16,866
13,094
12,391
6,915

영업이익(손실)
4,088

(686)

(2,354)
(2,712)
(3,928)
(3,280)
(2,204)

[이자수익]
11
53
26
23
4
15
16

[이자비용]
2
1
0
0
0
0
0

당기순이익
4,196

(580)

(2,662)
(3,077)
(4,013)
(3,343)
(2,181)

자산총계
38,617
31,665
25,699
26,452
22,508
21,208
17,847

부채총계
5,527
3,398
2,553
2,669
3,538
2,889
1,838

자본총계
33,090
28,267
23,146
23,783
18,970
18,319
16,009

(출처 : 회사 내부 자료)

[상해포미다식품유한공사 요약 재무제표]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

매출액
4,490
6,529
5,624
4,129
4,048
3,751
2,478

영업이익(손실)
(96)
(2,000)
(2,000)
(1,934)
(1,595)
(1,552)
(1,152)

[이자수익]
1
3
3
1
1
1
2

[이자비용]
11
26
0
0
0
0
0

당기순이익
(93
(2,231)
(1,961)
(1,978)
(1,657)
(1,548)
(1,161)

자산총계
2,851
2,725
2,108
2,410
2,044
1,681
1,543

부채총계
2,845
2,629
2,538
2,029
1,921
2,251
1,057

자본총계
6
96
(430)
381
123
(570)
486

(출처 : 회사 내부 자료)

중국의 경우 2000년대 후반에 신설법인 설립을 통한 직접 진출 방식을 택한 가운데, 두제품 및 파스타 등의 제품군 확대를 통하여 외형성장 및 적자폭 축소가
진행되어오다, 2020년 상반기 급격한 매출증가와 함께 턴어라운드에 성공했습니다.

~후략~

(주17)정정 전
다.
본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증
권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

(주17)정정 후

다.
본 증권신고서 상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.
당사가 발행하는 제68회 채권형 신종자본증권의 신용등급은 (주)한국신용평가, (주)NICE신용평가로부터 BBB+ 등급을 부여받았으며, 만기는 30년이고 만기 도래시 발행회사는 발행회사 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써, 일방적으로 만기를 연장 할수 있고 투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없습니다.
파산절차, 청산절차, 회생절차 또는 외국에서 유사한 도산절차가 진행되는 경우에는
발행회사에 대한 모든 일반 무보증회사채보다 후순위입니
다.
또한, 증
권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있고,
(주)한국신용평가, (주)NICE신용평가로부터 BBB+으로 신용등급을 부여 받았으나, 신용등급은 규제 환경 등의 변화에 따라 추가적인 변동 가능이 존재합니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자를 결정하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있습니다. 

투자자 여러분께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어투자를 결정하시기 바랍니다.

당사는「증권인수업무등에관한규정」제11조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국신용평가(주), 나이스신용평가(주)는 본 사채의 신용등급을 BBB+ 등급으로 평가하였습니다.

신용평가사
신용등급
등급의 정의
Outlook
평정요지

한국신용평가
BBB+
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음
Stable
(안정적)
- 지배구조 및 재무적으로 밀접한 풀무원식품의 신용도
- 식품사업 내 다각화된 자회사들로부터 안정적인 현금흐름
- 풀무원식품 해외사업의 실적 부진과 이로 인한 지원부담
- 동 후순위사채 발행조건(1 Notch Down)

NICE신용평가
BBB+
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.
Stable
(안정적)
- 풀무원계열 지주회사로서 사업자회사에 대한 안정적인 지배력 보유
- 주력 자회사인 풀무원식품의 우수한 국내식품사업 경쟁력
- 풀무원푸드앤컬처, 푸드머스의 실적 저하 나타났으나, 해외식품사업 손실폭 축소
- 그룹 전반의 양호한 재무안정성
- 배당 외 브랜드사용수익 등 다양한 수익기반 및 안정적인 현금흐름 확보
- 후순위 신종자본증권으로서 파산 시 선순위 채권 대비 변제순위 열위

주) 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

본 사채는 신용평가사로부터 BBB+등급을 부여받았으며, 사채의 만기는 30년으로 되어있으나 영구채의 성격을 지니고 있는 채권형 신종자본증권으로, 아래의 유의사항을 참고하시기 바랍니다.

[투자결정시 유의사항(영구채)]

1. 본 금융상품은

일반적인 무보증회사채와는 다르며
, 다음과 같은
투자위험이 존재
하므로 충분히 숙지하고 투자하시기 바랍니다.

① 본 금융상품의

만기는 30년이
며
, 만기 도래시

발행회사는 발행회사 선택에 따라 만기일로부터 5영업일 전까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에 사전 통지 및 발행회사의 정관에서 정하는 방법으로 공고함으로써,
일방적으로 만기를 연장
할 수 있습니다. 따라서 투자자는
환금성을 보장받을 수 없고, 이에 따라 유동성 위험도 높습니다
.

② 발행회사는

일방적으로 이자의 지급을 미지급 및 유예할 수 있습니다
.
한편 미지급된 이자는 향후에도 지급되지 않을 수 있으나, 발행회사가 만기상환 또는 중도상환을 행사할 경우에는 원금과 함께 미지급된 이자를 지급해야 합니다.

③
투자자는 어떠한 경우에도 중도상환(Put-Option)을 요구할 수 없습니다.

④
중도상환(Call-Option)에 대한 권리는 발행회사에만 있으며
,
중도상환 여부는 전적으로 발행회사가 자율적으로 결정합니다. 본 금융상품은

발행 후 3년이 되는 날
전에 중도상환 되지 않습니다.

또한 발행회사는 발행일로부터 3년이 되는 날 이후(당일포함) 각 이자지급일에 본 금융상품의 원금을 중도상환 할 수 있습니다.

⑤ 본 금융상품은 특약에 따라 파산절차, 청산절차, 회생절차 또는 외국에서 유사한 도산절차가 진행되는 경우에는
발행회사에 대한 모든 일반 무보증회사채보다 후순위입니
다.(단, 본 금융상품보다 열후한 후순위특약이 부가된 채권 및 보통주, 우선주보다는 선순위입니다.)

2. 본 금융상품은 예금자보호 대상이 아니므로 투자자는 유념하시기 바랍니다.

3. 본 금융상품은 ㈜한국신용평가, ㈜NICE신용평가 등으로부터

BBB+등급을 부여
받았습니다. 동 신용등급은 규제 환경 등의 변화에 따라
추가적인 변동 가능성이 존재
하
므로 투자자들의 주의가 요구됩니다.

4. 본 금융상품은
하이일드 상품으로 통상 금융지주가 발행하는 공모 신종자본증권보다는 등급이 열위
(BBB+등급)
하기에 기존 신종자본증권 투자자 및 신규 신종자본증권을 투자하시려는 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

5. 투자판단시
증권신고서와 투자설명서를 반드시 참고
하시기 바랍니다.

6. 발행회사는 국내외 법규 등의 규제를 받고 있으며, 동 법규 등의 준수여부는 본 금융상품의 발행 등에 직접적인 영향을 미칠 수 있습니다.

7. 투자자는 본 금융상품에 대한 투자의사결정시 발행회사뿐만 아니라 본 금융상품에 대한 위험까지 종합적으로 고려하여 투자하시기 바랍니다

(주18)정정 전
바.
(주)풀무원 제68회 채권형 신종자본증권의 경우 발행회사가 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 3년째 되는 날 또는 그 이후의 각 이자지급기일(그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)에 필요에 의해 언제든지 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여되어 있습니다. 투자자들께서는 중도상환 요건들에 관해 살펴보신 후 투자하여 주시기 바랍니다.

(주18)정정 후

바.
(주)풀무원 제68회 채권형 신종자본증권의 경우 발행회사가 그 선택에 의하여 본 사채의 발행일로부터 3년째 되는 날 또는 그 이후의 각 이자지급기일(그 날이 영업일이 아닌 경우 직후 도래하는 영업일을 말한다)에 필요에 의해 언제든지 본 사채의 전부를 상환할 수 있는 중도상환권(Call Option)이 부여되어 있습고,
본 사채 발행일 이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자(본 규정에 의하여 이자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다)의 전부 또는 일부의 지급을 이후에 도래하는 특정 이자지급기일까지 유예할 수 있다.
투자자들께서는 중도상환 요건들에 관해 살펴보신 후 투자하여 주시기 바랍니다.

(주19)정정 전
Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[회 차 : 68]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
30,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
372,644,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
29,627,356,000

(주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 68]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
21,000,000
전자등록총액 × 0.07%(만기 2년 초과)

주관수수료
30,000,000
전자등록총액 x 0.10%

인수수수료
270,000,000
전자등록총액 x 0.90%

상장수수료
1,300,000
250억원이상 500억원미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

채권등록수수료
300,000
전자등록총액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

사채관리수수료
20,000,000
정액 지급

신용평가수수료
29,524,000
NICE신용평가㈜, 한국기업평가㈜ (VAT포함)

합 계
372,644,000

(주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

다. 자금의 사용목적

당사가 제68회 채권형 신종자본증권 발행을 통해 조달하는 자금 300억원은 채무상환목적으로 사용할 계획입니다.

회차 :
68
(기준일 :
2020년 10월 19일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
30,000,000,000
-
-
30,000,000,000

주1) 해당 채권형 신종자본증권의 발행금액이 수요예측을 통해 500억원 이내에서 증액될 경우, 증액분은 전액 채무상환자금에 사용할 계획입니다.
주2) 당사는 상기 자금 사용 예정시기까지 금번 제68회 신종자본증권 발행을 통한 조달 자금 전액을 금융기관에 예치하여 운용할 예정입니다.

※ 자금의 세부 사용내역
당사가 금번 자금조달을 통해 모집하는 자금 300억원의 세부사용 계획은 차환자금에 사용될 예정이며, 세부 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 상환 세부 내역]

구분
차입처
금액(억원)
이자율
만기일
비고

은행차입금 상환
산업은행 등
300
2.59~3.52%
2021.05.16
~2021.08.04
-

주1) 은행차입금 만기 도래시 금리 조건을 고려하여 상환 대상 차입금을 결정할 예정입니다.
주2) 본 사채 발행금이 수요예측을 통해 500억원 이내에서 증액될 경우, 증액분은 전액 차입금 상환자금으로 사용할 계획입니다.
주3) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.
주4) 자금의 세부사용내역은 향후 회사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 차입금은 1,100억원이며 차입금 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 내역]

(단위 : 억원)

차입처
차입과목
차입금
금리
만기일

농협은행
당좌대출
20
2.75%
21.02.23

하나은행
일반대출
100
2.914%
21.05.16

국민은행
일반대출
130
3.52%
21.06.26

신한은행
일반대출
200
2.82%
21.07.10

산업은행
일반대출
150
2.59%
21.07.10

중국광대은행
일반대출
200
2.88%
21.08.04

산업은행
시설대출
300
2.732%
25.12.20

합계

1,100

(주19)정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[회 차 : 68]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
590,844,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
49,409,156,000

(주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 68]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
전자등록총액 × 0.07%(만기 2년 초과)

주관수수료
50,000,000
전자등록총액 x 0.10%

인수수수료
450,000,000
전자등록총액 x 0.90%

상장수수료
1,400,000
500억원이상 1,000억원미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원(최대 50만원)

채권등록수수료
0
일자리창출기업으로 분류되어 면제

표준코드부여수수료
20,000
건당 20,000원

사채관리수수료
20,000,000
정액 지급

신용평가수수료

33,924,000

NICE신용평가㈜,
한국신용평가㈜
(VAT포함)

합 계
590,844,000

(주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 충당할 예정입니다.

다. 자금의 사용목적

당사가 제68회 채권형 신종자본증권 발행을 통해 조달하는 자금
500
억원은 채무상환목적으로 사용할 계획입니다.

회차 :
68
(기준일 :
2020년 10월 19일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
50,000,000,000
-
-
50,000,000,000

주1) 당사는 상기 자금 사용 예정시기까지 금번 제68회 신종자본증권 발행을 통한 조달 자금 전액을 금융기관에 예치하여 운용할 예정입니다.

※ 자금의 세부 사용내역
당사가 금번 자금조달을 통해 모집하는 자금
500억원의 세부사용 계획은 차환자금에 사용될 예정이며, 세부 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 상환 세부 내역]

구분
차입처
금액(억원)
이자율
만기일
비고

은행차입금 상환
산업은행 등
500
2.59~3.52%
2021.05.16
~2021.08.04
-

주1) 은행차입금 만기 도래시 금리 조건을 고려하여 상환 대상 차입금을 결정할 예정입니다.

주2) 본 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 MMF, MMDA 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

주3) 자금의 세부사용내역은 향후 회사의 실제 사업 진행 상황에 따라 일부 변동 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 차입금은 1,100억원이며 차입금 내역은 아래와 같습니다.

[차입금 내역]

(단위 : 억원)

차입처
차입과목
차입금
금리
만기일

농협은행
당좌대출
20
2.75%
21.02.23

하나은행
일반대출
100
2.914%
21.05.16

국민은행
일반대출
130
3.52%
21.06.26

신한은행
일반대출
200
2.82%
21.07.10

산업은행
일반대출
150
2.59%
21.07.10

중국광대은행
일반대출
200
2.88%
21.08.04

산업은행
시설대출
300
2.732%
25.12.20

합계

1,100

　위 정정사항외에 모든 사항은 2020년 10월 19일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.