비나텍 — [기재정정]투자설명서 (20200910)
제출인: 비나텍

투자설명서
1.7
비나텍(주)

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 09월 10일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 09월 04일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해

"굵은 빨간색"으로 기재하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 27,000원 ~ 32,000원
- 모집(매출)총액(예정):
13,500,000,000원 ~ 16,000,000,000원

- 모집(매출)가액(예정): 33,000원
- 모집(매출)주식수(예정): 600,000주
- 모집(매출)총액(예정): 19,800,000,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나
(주3)
(주3)

3. 공모가격 결정방법 - (14) 수요예측 결과 통보 - 기재사항 추가
(주4)
(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가
(주5)
(주5)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다 - (6)
(주6)
(주6)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라
(주7)
(주7)

5. 인수 등에 관한 사항 - 가, 나, 다,
(주8)
(주8)

III. 투자위험요소

3. 기타위험 - 다
(주9)
(주9)

3. 기타위험 - 마
(주10)
(주10)

3. 기타위험 - 사
(주11)
(주11)

3. 기타위험 - 자
(주12)
(주12)

IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

2. 평가의 개요 - 가
(주13)
(주13)

4. 공모가격에 대한 의견 - 가, 다
(주14)
(주14)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 - 가, 나
(주15)
(주15)

2. 자금의 사용목적 - 가, 나
(주16)
(주16)

　위 정정사항외에 모든 사항은 2020년 09월 03일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
500,000
500
27,000
13,500,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
500,000
13,500,000,000
417,150,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.09.14 ~ 2020.09.15
2020.09.17
2020.09.14
2020.09.17
-

주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)」의 「4. 종합평가결과」부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대
가는 제시 공모희망가액인

27,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 27,000원 기준
입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 합의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경가능합니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2020년 09월 14일 ~ 09월 15일 (2일간)
- 일반청약자 청약일:
2020년 09월 14일 ~ 09월 15일
(2일간)
- 우리사주조합 청약: 2020년 09월 14일 (1일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2020년 04월 23일 상장예비심사청구서를 제출하여

2020년 07월
09일
한국
거래소로부터 신규상장 예비심사 승인
을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한
금액의

3.0%

에 해당하는 금액
입니다.
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의
최저가액 기준
이며,
향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습
니다.

또한, 상장주선인의 의무인수 금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 대신증권㈜은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
15,000 주
405,000,000
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
15,000 주

405,000,000

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이
협의하여 제시한 공모희망가

27,000원 ~32,000원 중 최저가액인 27,000원 기준입
니다
.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의
무 취득
분
(
공모희망가액 하단 27,000원 기준 15,000주
)
에서
잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
600,000
500
33,000
19,800,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
600,000

19,800,000,000

611,820,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.09.14 ~ 2020.09.15
2020.09.17
2020.09.14
2020.09.17
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)」의 「4. 종합평가결과」부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대
가는 제시

확
정공모가액인

33,000원 기준
입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 합의하여 1주당 확정공모가액

이

33,000원으로 결정되었습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2020년 09월 14일 ~ 09월 15일 (2일간)
- 일반청약자 청약일:
2020년 09월 14일 ~ 09월 15일
(2일간)
- 우리사주조합 청약: 2020년 09월 14일 (1일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2020년 04월 23일 상장예비심사청구서를 제출하여

2020년 07월
09일
한국
거래소로부터 신규상장 예비심사 승인
을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한
금액의

3.0%

에 해당하는 금액
입니다.
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여

결
정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 대신증권㈜은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
18,000 주
594,000,000
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
18,000 주

594,000,000

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이
협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의
무 취득
분
(
확정공모가액
33,000원
기준

18
,000주
)
에서
잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

금번 비나텍 주식회사의 코스닥시
장 상장공모는 신주모집
500,000주(공모주식의 100.0%) 일반공모 방식
에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
410,000주
82.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
18.0%
우선배정

합계
500,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
100,000주
20.0%
27,000원
주1)
2,700,000,000원
-

기관투자자
310,000주
62.0%
8,370,000,000원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
410,000주
82.0%
11,070,000,000원
-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은 제
시 희망공모가액인

27,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 27,000원 기준
입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거
고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정
합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거
벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
410,000주
82.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
18.0%
우선배정

합계
500,000주
100.0%
-

[모집세부내역]

공모대상
주식수
주4)
배정비율
주4)
주당 모집가액
모집총액
주6)
비고

우리사주조합
주1)
90,000주
18.0%
27,000원
주5)
2,430,000,000원
우선배정

일반청약자 
주2)
100,000주
20.0%
2,700,000,000원
-

기관투자자
주3)
310,000주
62.0%
8,370,000,000원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
500,000주
100.0%
13,500,000,000원
-

주1)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식
중
90,000주(18.0%)를 우선 배정
하였습니다

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관사인 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

주3)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아.「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※
"고위험고수익투자신탁"이
란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※
"코넥스 고위험고수익투자신탁"
이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※
"벤처기업투자신탁"
이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

주4)

배정주식수(비율)의 변경

① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 
④「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

주5)

주당모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이 제시한
공모희망가액

27,000원 ~ 32,000원
중 최
저가액
으로서, 청약일 전에 대표주관회사인 대신증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대신증권㈜과 비나텍㈜이 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주6)

모집총액
은 인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이 제시한
공모희망가액
27,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 27,000원
을 근거로 하여 계산한 금액
이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

주7)
「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

다. 매출의 방법 등 

금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

대신증권㈜
15,000
27,000원
주1)
405,000,000 원
-

합계
15,000

405,000,000 원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
공모희망가
액
(27,000원~32,000원)의 밴드 최저가액인 27,000원
기준
입
니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수 등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)
동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터
3월간 계속 보유
하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간

종료 이후 3개월 내 매도
하도록 정하고 있습니다. 다만 대신증권(주)은 의무보유기간에 더하여 3개월을 자발적으로 보유하겠다고 확약함에 따라, 동
의무취득분은 총 보유기간(의무 3개월+자발적 3개월) 이후 6개월 내 시장에 출회될 예정
입니다.

(주2) 정정 후

2. 공모방법

금번 비나텍 주식회사의 코스닥시
장 상장공모는 신주모집

600,000주

(공모주식의

1
00.0%)
일반공모 방식
에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
510,000주
85.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
15.0%
우선배정

합계
600,000주
100.0%
-

주1)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
120,000주
20.0%

33,000원
주1)

3,960,000,000원
-

기관투자자
390,000주
65.0%
12,870,000,000원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
510,000주
85.0%
16,830,000,000원
-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은
대
표주관회사와 발행회사가 합의하여 결정한 확정공모가액인

33,000원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거
고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정
합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거
벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
510,000주
85.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
15.0%
우선배정

합계
600,000주
100.0%
-

[모집세부내역]

공모대상
주식수
주4)
배정비율
주4)
주당 모집가액
모집총액
주6)
비고

우리사주조합
주1)
90,000주
15.0%

33,000원
주5)

2,970,000,000 원
우선배정

일반청약자 
주2)
120,000주
20.0%
3,960,000,000 원
-

기관투자자
주3)
390,000주
65.0%
12,870,000,000 원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
600,000주
100.0%
19,800,000,000 원
-

주1)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식
중
90,000주(
15.0%
)를 우선 배정
하였습니다

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관사인 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

주3)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아.「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※
"고위험고수익투자신탁"이
란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※
"코넥스 고위험고수익투자신탁"
이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※
"벤처기업투자신탁"
이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

주4)

배정주식수(비율)의 변경

① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 
④「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

주5)

주당모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이
협의하여 결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주6)

모집총액
은 인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이
협의하여 결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주7)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의
100분의120으로 결정되었습니다.

다. 매출의 방법 등 

금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

대신증권㈜
18,000

33,000원
주1)

594,000,000 원
-

합계
18,000

594,000,000 원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수 등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)

동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다.
상장주선인은 금번 공모에서 확정공모가액에 따라 18,000주를 취득하게 됩니다.

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터
3월간 계속 보유
하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간

종료 이후 3개월 내 매도
하도록 정하고 있습니다. 다만 대신증권(주)은 의무보유기간에 더하여 3개월을 자발적으로 보유하겠다고 확약함에 따라, 동
의무취득분은 총 보유기간(의무 3개월+자발적 3개월) 이후 6개월 내 시장에 출회될 예정
입니다.

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
27,000원 ~ 32,000원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 희망공모액의 범위는 비나텍㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. 

(2) 금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정할 예정입니다. 

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과」를 참고하시기 바랍니다

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(중략)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은
확정공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

33,000원

확정공모가액
최종결정

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
확정공모가액을 33,000원으로 결정하였습니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한
확정공모가액
은 비나텍㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. 

(2) 금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 최종 결정하였습니다.

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과」를 참고하시기 바랍니다

(주4) 정정 전

기재사항 없음

(주4) 정정 후

기재사항 추가

(14) 수요예측 결과 통보

(가) 수요예측 참여내역

(단위 : 건, 주)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ
중개업자
연기금,운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
743
193
157
106
240
6
1,445

수량
223,078,000
58,637,000
46,671,000
31,779,000
66,235,000
1,860,000
428,260,000

경쟁률
571.99
150.35
119.67
81.48
169.83
4.77
1,098.10

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위 : 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매,중개업자
연기금,운용사(고유) 은행,보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

미제시
42
12,037,000
10
2,750,000
5
1,290,000
5
1,246,000
74
16,902,000
6
1,860,000
142
36,085,000

밴드상단초과
640
193,588,000
172
52,767,000
135
40,463,000
86
26,066,000
149
45,911,000
-
-
1,182
358,795,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
61
17,453,000
11
3,120,000
17
4,918,000
15
4,467,000
17
3,422,000
-
-
121
33,380,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
743
223,078,000
193
58,637,000
157
46,671,000
106
31,779,000
240
66,235,000
6
1,860,000
1,445
428,260,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위 : 건, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
142
9.83%
36,085,000
8.43%

33,000원 이상
1,180
81.66%
358,175,000
83.63%

32,000원 이상 33,300원 미만

123
8.51%
34,000,000
7.94%

32,000원 미만

0
0.00%
0
0.00%

합계
1,445
100.00%
428,260,000
100.00%

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않아 통계에서 제외하였습니다.

(다) 의무보유확약 신청내역

(단위 : 건, 주)

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
54
16,387,000

3개월 확약
129
39,990,000

1개월 확약
84
24,567,000

15일 확약
51
15,307,000

합계
318
96,251,000

총 수량 대비 비율
22.01%
22.47%

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 비나텍㈜과 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 33,000원으로 결정하였습니다.

(주5) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 500,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
27,000 원 주2)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
13,500,000,000 원

확정가액
-

청약단위
주3)

청약기일
주1)
우리사주조합
개시일
2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 14일

기관투자자
개시일

2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 15일

일반청약자
개시일

2020년 09월 14일

종료일
2020년 09월 15일

청약증거금
주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2020년 09월 17일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주2)

주당 공모가액은 대표주관회사와 발행회사
가 협의하
여 제시한
공모희망가액
27,000 원 ~ 32,000 원 중 최저가액인 27,000 원
기준
입니다
. 청약일 전에 대신증권㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 대표주관회사가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주3)

청약단위:
① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

②
우리사주조합과
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.

주4)

청약증거금:
① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바,
청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 09월 17일(목) 08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주
식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에
해당
하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 
②
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며,
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
(2020년 09월 14일)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일
(2020년 09월 14일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

주5)

청약취급처:
①
우리사주조합 및
기관투자자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수단 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)

분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나
「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호
에 의한 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
600,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액

33,000 원 주2)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
19,800,000,000 원

확정가액
-

청약단위
주3)

청약기일
주1)
우리사주조합
개시일
2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 14일

기관투자자
개시일

2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 15일

일반청약자
개시일

2020년 09월 14일

종료일
2020년 09월 15일

청약증거금
주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2020년 09월 17일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주2)

주당 공모가액은
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 비나텍㈜과 대표주관회사인 대신증권㈜이 협의하여 결정한 확정공모가액입니다.

주3)

청약단위:
① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

②
우리사주조합과
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.

주4)

청약증거금:
① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바,
청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 09월 17일(목) 08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주
식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에
해당
하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 
②
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며,
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
(2020년 09월 14일)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일
(2020년 09월 14일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

주5)

청약취급처:
①
우리사주조합 및
기관투자자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수단 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)

분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나
「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호
에 의한 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

(6) 청약한도 및 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 
② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다. 

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
100,000주
주1)
50%

주1)

대신증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. 

□ 우대그룹의 청약한도 :
10,000 주 (200%)

□ 일반그룹의 청약한도 :
5,000 주 (100%)

청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

주2)

대신증권㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.
청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

(6) 청약한도 및 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 
② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다. 

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
120,000주
주1)
50%

주1)

대신증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. 

□ 우대그룹의 청약한도 :
12,000 주
(200%)

□ 일반그룹의 청약한도 :
6,000 주
(100%)

청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

주2)

대신증권㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.
청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
12,000주 이하

500주

(주7) 정정 전

라. 청약결과 배정방법

(1)
공모주식 배정비율 

구 분
배정주식수
배정비율

우리사주조합
90,000 주
18.00%

기관투자자
310,000 주
62.00%

일반청약자
100,000 주
20.00%

합 계
500,000 주
100.00%

(주7) 정정 후

라. 청약결과 배정방법

(1)
공모주식 배정비율 

구 분
배정주식수
배정비율

우리사주조합
90,000 주
15.00%

기관투자자
390,000 주
65.00%

일반청약자
120,000 주
20.00%

합 계
600,000 주
100.00%

(주8) 정정 전

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액 주2)
인수비율
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
(저동1가, 대신파이낸스센터)
500,000주
13,500,000,000원
100.0%
총액인수

주1)

대표주관회사인 대신증권㈜이 전체 공모물량의
100%(500,000주)
를 총액 인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권㈜이 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)

인수금액은 대표주관회사와
발행회사가 협의하여 제시한
공모희망가액
(27,000 원 ~ 32,000 원)의 밴드 최저가액인 27,000 원
기준으
로 계산한 금액
이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권㈜
417,150,000
-

합계

417,150,000

주1)

주1)

인수수수료는 공모주식 및 추가주식(의무인수분
) 취득
합계금액의
3.0
%
에
해당하는
금액입
니다. 또한, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액
범
위
(27,000원~ 32,000원)
의
최저가액 기준
이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무취득에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 비나텍㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
15,000주
405,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합계
기명식보통주
15,000주

405,000,000원

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 6개월간(의무보유 3개월 + 자발적 3개월) 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 협의하여 제시한 희망공모가액

27,000원 ~ 32,000원 중 최저가액인 27,000원
기준
입니다.

주3)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취
득분

(15,000주)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다. 

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

(주8) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액 주2)
인수비율
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
(저동1가, 대신파이낸스센터)
600,000주
19,800,000,000원
100.0%
총액인수

주1)

대표주관회사인 대신증권㈜이 전체 공모물량의
100%(
600,000주
)
를 총액 인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권㈜이 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)

인수금액은 대표주관회사와
발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권㈜
611,820,000원
-

합계

611,820,000원

주1)

주1)

인수수수료는 공모주식 및 추가주식(의무인수분
) 취득
합계금액의
3.0
%
에
해당하는
금액입
니다. 또한, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무취득에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 비나텍㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
18,000주
594,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합계
기명식보통주
18,000주

594,000,000원

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 6개월간(의무보유 3개월 + 자발적 3개월) 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 협의하여

결
정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주3)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취
득분

(
18,000주
)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다. 

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

(주9) 정정 전

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

보통주 기준,
당
사의 상장예정 주식
수인

4,768,300주
중 2,079,763주
(43.62%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량으로, 이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 의무보호예수 및 의무예탁 주식수인 2,688,537주
(56.38%
)
의 경우 435,454주
(9.13%)
는 상장일
로부터 1개월,
259,117주(5.43%)
는 상장일로부터 3개월,1,880,937주
(39.45%)
는 상장일로부터
6개월
,
101,002주(2.12%)는
상장일로부터
1년, 12,027주
(0.25%)는 상장일로부터 4년이

경과한 이후
매도가 가능하므로
,
해당 시점 이후 당사 주가의 하락 요인이 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는
1,876,939주로 상장예정주식수 기준
39.36%
에 해
당
합
니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부
터
6개월 또는 1년간
한국예탁
결제원에 보호예수되어 거래가 제한됩니다. 그리고 상장예비심사청구일로부터 1년 이내에 당사의 최대주주등으로부터 지분을 양수한 주주는 상장일로부터 6개월간 보호예수가 적용되며, 당사의 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사청구일로부터 2년 이내에 지분을 취득한 벤처금융 또는 전문투자자 주주의 경우 상장일로부터 1개월간 보호예수가 적용됩니다.

한편 당사의
상장예정 주식수
인
4,768,300주
중 2,079,763주
(43.62%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량
으로, 이는 당사의
주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공모물량 중 증권신고서 제출 전 제3자배정을 통해 보유중인 우리사주조합의 주식은 아래 표에 해당하는 주석과 같이 증자일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁되며, 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주(공모주식수의 18.0%)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다
. 단, 우리사주조합에 우선배정하는 주식 수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여 대표주관회사인 대신증권은 공모물
량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수
량)인
15,000주를
추가로 인수
하여야 하며, 동 의무취득분은 상장 후 6개월(의무 3개월 + 자발적 3개월)간 보호예수됩니다.

(단위 : 주, %)

주식의
종류
구분
주주명
공모후(공모비율 10.5%)
유통가능 주식

매도금지주식

매도금지기간

소유주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

보통주
최대주주등

성도경

1,347,010
28.25%
-
-
1,347,010
28.25%
상장일로부터 6개월

이창용

195,000
4.09%
-
-
195,000
4.09%
상장일로부터 6개월

이동열

84,000
1.76%
-
-
84,000
1.76%
상장일로부터 6개월

정한기

42,500
0.89%
-
-
42,500
0.89%
상장일로부터 6개월

홍성환

13,600
0.29%
-
-
13,600
0.29%
상장일로부터 6개월

이경욱

180
0.00%
-
-
180
0.00%
상장일로부터 6개월

이화범

11,002
0.23%
-
-
11,002
0.23%
상장일로부터 1년

전성숙

80,000
1.68%
-
-
80,000
1.68%
상장일로부터 6개월

성준기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성민기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성세경

8,000
0.17%
-
-
8,000
0.17%
상장일로부터 6개월

전재현

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

전재완

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

류근원

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

비나텍주식회사

63,147
1.32%
-
-
63,147
1.32%
상장일로부터 6개월

최대주주등 소계
1,876,939
39.36%
-
-
1,876,939
39.36%
-

1% 이상 주주

엘앤에스신성장동력사모투자전문회사

399,999
8.39%
200,000
4.19%
199,999
4.19%
상장일로부터 1개월

에이티넘뉴패러다임투자조합

357,144
7.49%
178,572
3.74%
178,572
3.75%
상장일로부터 1개월

LG전자(주)
238,099
4.99%
-
-
238,099
4.99%
상장일로부터 3개월

기타
1,232,917
25.86%
1,232,917
25.86%
-
-
-

소계
2,228,159
46.73%
1,611,489
33.80%
616,670
12.93%
-

우리사주조합
상장예비심사청구전배정(제3자배정)
58,274
1.22%
58,274
-
-

-

56,883
1.19%
-
-
56,883
1.19%

2020.10.22까지 주1)

21,018
0.44%
-
-
21,018
0.44%
2020.12.29까지 주2)

12,027
0.25%
-
-
12,027
0.25%
상장일로부터 4년이후 주3)

우선배정 주4)
90,000
1.89%
-
-
90,000
1.89%
상장일로부터 
1년간 의무예탁

소계
238,202
5.00%
58,274
1.22%
179,928
3.77%
-

공모주주 주5)
기관 및 일반배정 주식
(우리사주조합배정 제외)
410,000
8.60%
410,000
8.60%
-
-
-

상장주선인
의무인수분
상장주선인 의무인수분
15,000
0.31%
-
-
15,000
0.31%
상장일로부터 6개월
(의무 3개월+자발적 3개월)

합계
4,768,300
100.00%
2,079,763
43.62%
2,688,537
56.38%
-

주1) 2019년 우리사주조합 사전배정 주식으로 의무예탁기간 1년이 경과하는 2020년 10월 22일 이후 부터 유통가능합니다.

주2)

2016년 회사가 우리사주조합에 무상출연한 주식으로 출
연주식 예탁
일인 2016년 12월 29일로 부터 4년이후 부터 유통가능합니다.
주3) 우리사주조합명의 주식으로
신
고서 제출일 이후 최소 4년의 예탁이 필요합니다. 
주4) 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 해당 주식은 일부 법령이 허용하는 예외사항에 해당하는 경우에만 인출이 가능합니다. 
주5) 상장 직후 유통가능 주식수인 410,000주는 공모주식수
500,000주
중 기관투자자 확약여부와 우리사주조합 배정 물량 등에 따라 변동될 수 있습니다.

상기 유통가능주식수는 수요예측 참여 기관투자자의 의무보유확약 여부 및 일반투자자, 기관투자자의 청약 결과에 따라 배정군별 배정주식수가 변경될 경우 변동될 수 있습니다. 또한, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 주식수로 공모주식수를 변경하는 경우에도 유통가능주식수가 변동되므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편,「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[ 한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우 ]

「코스닥시장 상장규정」 제21조(상장 후 매각제한)
② 제1항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 매각제한의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제20조(상장 후 매각제한)
② 규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1.기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2.연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3.전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4.거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(주9) 정정 후

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

보통주 기준,
당
사의 상장예정 주식
수인

4,871,300주
중 2,179,763주
(44.75%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량으로,
이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 의무보호예수 및 의무예탁 주식수인
2,691,537주
(55.25%
)

의 경우
상장일
로부터 1개월,
상장일로부터 3개월,
상장일로부터
6개월
,
상장일로부터
1년,
상장일로부터 4년 이후 등
시
점
별
기간 도래 시

매도가 가능
하므로
,
해당 시점 이후 당사 주가의 하락 요인이 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는
1,876,939주로 상장예정주식수 기준
38.53%
에 해
당
합
니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부
터
6개월 또는 1년간
한국예탁
결제원에 보호예수되어 거래가 제한됩니다. 그리고 상장예비심사청구일로부터 1년 이내에 당사의 최대주주등으로부터 지분을 양수한 주주는 상장일로부터 6개월간 보호예수가 적용되며, 당사의 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사청구일로부터 2년 이내에 지분을 취득한 벤처금융 또는 전문투자자 주주의 경우 상장일로부터 1개월간 보호예수가 적용됩니다.

한편 당사의
상장예정 주식수
인

4,871,300주
중

2,1
79,7
63주
(44.75%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량
으로, 이는 당사의
주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공모물량 중 증권신고서 제출 전 제3자배정을 통해 보유중인 우리사주조합의 주식은 아래 표에 해당하는 주석과 같이 증자일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁되며, 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주(공모주식수의
15.0%
)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다
. 단, 우리사주조합에 우선배정하는 주식 수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여 대표주관회사인 대신증권은 공모물
량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수
량)인
18,000주
를
추가로 인수
하여야 하며, 동 의무취득분은 상장 후 6개월(의무 3개월 + 자발적 3개월)간 보호예수됩니다.

(단위 : 주, %)

주식의
종류
구분
주주명

공모후(공모비율
12.3%)

유통가능 주식

매도금지주식

매도금지기간

소유주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

보통주
최대주주등

성도경

1,347,010
27.65%
-
-
1,347,010
27.65%
상장일로부터 6개월

이창용

195,000
4.00%
-
-
195,000
4.00%
상장일로부터 6개월

이동열

84,000
1.72%
-
-
84,000
1.72%
상장일로부터 6개월

정한기

42,500
0.87%
-
-
42,500
0.87%
상장일로부터 6개월

홍성환

13,600
0.28%
-
-
13,600
0.28%
상장일로부터 6개월

이경욱

180
0.00%
-
-
180
0.00%
상장일로부터 6개월

이화범

11,002
0.23%
-
-
11,002
0.23%
상장일로부터 1년

전성숙

80,000
1.64%
-
-
80,000
1.64%
상장일로부터 6개월

성준기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성민기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성세경

8,000
0.16%
-
-
8,000
0.16%
상장일로부터 6개월

전재현

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

전재완

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

류근원

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

비나텍주식회사

63,147
1.30%
-
-
63,147
1.30%
상장일로부터 6개월

최대주주등 소계
1,876,939
38.53%
-
-
1,876,939
38.53%
-

1% 이상 주주

엘앤에스신성장동력사모투자전문회사

399,999
8.21%
200,000
4.19%
199,999
4.11%
상장일로부터 1개월

에이티넘뉴패러다임투자조합

357,144
7.33%
178,572
3.74%
178,572
3.67%
상장일로부터 1개월

LG전자(주)
238,099
4.89%
-
-
238,099
4.89%
상장일로부터 3개월

기타
1,232,917
25.31%
1,232,917
25.86%
-
-
-

소계
2,228,159
45.74%
1,611,489
33.80%
616,670
12.66%
-

우리사주조합
상장예비심사청구전배정(제3자배정)
58,274
1.20%
58,274
-
-

-

56,883
1.17%
-
-
56,883
1.17%

2020.10.22까지 주1)

21,018
0.43%
-
-
21,018
0.43%
2020.12.29까지 주2)

12,027
0.25%
-
-
12,027
0.25%
상장일로부터 4년이후 주3)

우선배정 주4)
90,000
1.85%
-
-
90,000
1.85%
상장일로부터 
1년간 의무예탁

소계
238,202
4.89%
58,274
1.20%
179,928
3.69%
-

공모주주 주5)
기관 및 일반배정 주식
(우리사주조합배정 제외)
510,000
10.47%
510,000
10.47%
-
-
-

상장주선인
의무인수분
상장주선인 의무인수분
18,000
0.37%
-
-
18,000
0.67%
상장일로부터 6개월
(의무 3개월+자발적 3개월)

합계
4,871,300
100.00%
2,179,763
44.75%
2,691,537
55.25%
-

주1) 2019년 우리사주조합 사전배정 주식으로 의무예탁기간 1년이 경과하는 2020년 10월 22일 이후 부터 유통가능합니다.

주2)

2016년 회사가 우리사주조합에 무상출연한 주식으로 출
연주식 예탁
일인 2016년 12월 29일로 부터 4년이후 부터 유통가능합니다.
주3) 우리사주조합명의 주식으로
신
고서 제출일 이후 최소 4년의 예탁이 필요합니다. 
주4) 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 해당 주식은 일부 법령이 허용하는 예외사항에 해당하는 경우에만 인출이 가능합니다. 
주5) 상장 직후 유통가능 주식수인
510,000주
는 공모주식수
600,000주
중 기관투자자 확약여부와 우리사주조합 배정 물량 등에 따라 변동될 수 있습니다.

상기 유통가능주식수는 수요예측 참여 기관투자자의 의무보유확약 여부 및 일반투자자, 기관투자자의 청약 결과에 따라 배정군별 배정주식수가 변경될 경우 변동될 수 있습니다. 또한, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 주식수의
100분의 120으로 공모주식수를 변경하였으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편,「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[ 한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우 ]

「코스닥시장 상장규정」 제21조(상장 후 매각제한)
② 제1항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 매각제한의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제20조(상장 후 매각제한)
② 규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1.기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2.연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3.전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4.거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

(주10) 정정 전

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 500,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주 우선배정 주식수 90,000주(공모주식수의 18.0%), 일반청약자 100,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 310,000주(공모주식의 62.0%)입니다. 기관투자자 배정주식 310,000주를 대상으로 2020년 09월 07일 ~ 08일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2020년 09월 14일 ~ 15일에 실시되는 청약결과 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(주10) 정정 후

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
600,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주 우선배정 주식수 90,000주(공모주식수의
15.0%), 일반청약자
120,000주
(공모주식의 20.0%), 기관투자자
390,000주(공모주식의 65.0%)입니다. 기관투자자 배정주식
390,000주를 대상으로 2020년 09월 07일 ~ 08일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2020년 09월 14일 ~ 15일에 실시되는 청약결과 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(주11) 정정 전

사. 공모 주식수 변동 가능 유의

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

사. 공모 주식수 변동 가능 유의

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의
100분의 120 에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경되었으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의
100분의 120 에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경되었으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 

(주12) 정정 전

자. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

금번 공모에서 공모 주식수 500,000주 이외에 상장주선인 대신증권(주)은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거 15,000주(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과 10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다.
그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해
대표주관회사인 대신증권은 공모물량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)
인 15,000주를
추가로 인수하여야 합니다.
상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는
가격과 동일한 가격으로 취득하게 됩니다.

또한, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무)

⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1. 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 다음 각 목에서 정하는 금액을 초과하는 경우에는 각 목의 금액에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 의무보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6개월이 경과한 경우에는 매 1개월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

가. 제2조제31항제1호나목에 해당하는 외국기업: 50억원

나. 가목에 해당하지 않는 외국기업: 25억원

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월(제7조제9항제3호마목에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다. 이 경우 제1호 단서를 준용한다)간 의무보유하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」

제23조(상장주선인의 의무이행 등)
④ 규정 제26조제6항에 따른 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등은 다음 각 호와 같다.

1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것

2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것

3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의
수량
이
15,000주
보다
감소
할 수 있습니다
. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

[ 상장 전후 주식수 ]

(단위: 주, %)

구분

상장 전

상장 후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

4,253,300

100.00%

4,253,300

89.20%

공모주식수

-

-

500,000
10.49%

상장주선인의 의무 취득분

-

-

15,000
0.31%

합계

4,253,300

100.00%

4,768,300
100.00%

(주12) 정정 후

자. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

금번 공모에서 공모 주식수
600,000주
이외에 상장주선인 대신증권(주)은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거
18,000주
(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과 10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다.
그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해
대표주관회사인 대신증권은 공모물량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)
인
18,000주
를
추가로 인수하여야 합니다.
상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는
가격과 동일한 가격으로 취득하게 됩니다.

또한, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무)

⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1. 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 다음 각 목에서 정하는 금액을 초과하는 경우에는 각 목의 금액에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 의무보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6개월이 경과한 경우에는 매 1개월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

가. 제2조제31항제1호나목에 해당하는 외국기업: 50억원

나. 가목에 해당하지 않는 외국기업: 25억원

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월(제7조제9항제3호마목에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다. 이 경우 제1호 단서를 준용한다)간 의무보유하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」

제23조(상장주선인의 의무이행 등)
④ 규정 제26조제6항에 따른 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등은 다음 각 호와 같다.

1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것

2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것

3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의
수량
이

18,000주
보다
감소
할 수 있습니다
. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

[ 상장 전후 주식수 ]

(단위: 주, %)

구분

상장 전

상장 후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

4,253,300

100.00%

4,253,300

87.31%

공모주식수

-

-

600,000
12.32%

상장주선인의 의무 취득분

-

-

18,000
0.37%

합계

4,253,300

100.00%

4,871,300
100.00%

(주13) 정정 전

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 비나텍㈜의 기명식 보통주
식

600,000주
를
총액인수 및 모집ㆍ매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 반기의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

(주13) 정정 후

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 비나텍㈜의 기명식 보통주
식

600,000주
를
총액인수 및 모집ㆍ매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 반기의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

(주14) 정정 전

4. 공모가격에 대한 의견

가
.
평가결과

발행회사인 비나텍(주)과 대표주관회사인 대신증권(주)은 비나텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분

내용

공모희망가액

27,000원 ~ 32,000원

확정 공모가액

결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다

상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 비나텍(주)의 절대적 가치를 의미하는 것이 아니며, 국내외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 요인에 따라 평가결과는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 비나텍(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로 국내외 기관투자자들에게 수요예측을 실시한 이후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사인 비나텍(주)이 협의하여 최종 결정할 예정입니다.

(중략)

3) PER을 적용한 평가가치 산출 결과

【비나텍㈜ PER에 의한 평가가치】

구분
내용
비고

적용 순이익 (백만원)
6,629
A 주1)

적용주식수 (주)
4,868,300
B 주2)

EPS (원)
1,362
C = A ÷B

적용 PER (배)
29.53
D

주당 평가가액 (원)

40,200

E = C x D

주1)
비나텍㈜의 2019년 연결감사보고서 및 2020년 상반기 연결검토보고서 상 최근 4개 분기 지배주주귀속 순이익 기준

주2)

적용주식수 = 현재 보통주식수 4,253,300주 + 신주모집주식수 500,000주 + 주선인의 의무인수주식수 15,000주 + 주식매수선택권 100,000주. 단, 금번 공모에서 미청약/미납입이 발생하여 대표주관회사가 자기계산으로 잔여주식을 인수하거나 공모가액이 변동될 경우 상장주선인의 의무인수 예정주식수로 인해 변동될 수 있음

다. 공모희망가액 산출 결과

【비나텍㈜ 공모희망가액 산출내역】

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액
40,200

평가액 대비 할인율
주1)

32.91% ~ 20.52%

공모희망가액 밴드
27,000원 ~ 32,000원

확정 공모가액
주2)

주1)
주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 평가기준일 최근 6개월 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

(주14) 정정 후

4. 공모가격에 대한 의견

가
.
평가결과

발행회사인 비나텍(주)과 대표주관회사인 대신증권(주)은 비나텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액
을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분

내용

확정공모가액

33,000원

확정 공모가액

결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을
33,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 비나텍(주)의 절대적 가치를 의미하는 것이 아니며, 국내외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 요인에 따라 평가결과는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 비나텍(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된
확정 공모가액 결정방법을 바탕으로 최종 결정되었습니다.

(중략)

3) PER을 적용한 평가가치 산출 결과

【비나텍㈜ PER에 의한 평가가치】

구분
내용
비고

적용 순이익 (백만원)
6,629
A 주1)

적용주식수 (주)
4,971,300
B 주2)

EPS (원)
1,333
C = A ÷B

적용 PER (배)
29.53
D

주당 평가가액 (원)
39,400
E = C x D

주1)
비나텍㈜의 2019년 연결감사보고서 및 2020년 상반기 연결검토보고서 상 최근 4개 분기 지배주주귀속 순이익 기준

주2)

적용주식수 = 현재 보통주식수 4,253,300주 +
신주모집주식수 600,000주 + 주선인의 의무인수주식수 18,000주
+ 주식매수선택권 100,000주. 단, 금번 공모에서 미청약/미납입이 발생하여 대표주관회사가 자기계산으로 잔여주식을 인수하거나 공모가액이 변동될 경우 상장주선인의 의무인수 예정주식수로 인해 변동될 수 있음

다. 공모희망가액 산출 결과

【비나텍㈜ 공모희망가액 산출내역】

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액

39,400

평가액 대비 할인율
주1)

31.50% ~ 18.90%

공모희망가액 밴드
27,000원 ~ 32,000원

확정 공모가액
주2)

주1)
주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 평가기준일 최근 6개월 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
33,000원으로 확정되었습니다.

(주15) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액(1)
13,500,000,000

상장주선인의 의무인수 금액(2)
405,000,000

발행제비용(4)
477,987,205

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3)-(4) ]
13,427,012,795

주1)
상기 금액은 예정 모집가액 하단 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)

상장주선인의 의무인수 금액은 min(공모주식
수의 3%, 10억원)으로
공모가 밴드 하단 기준으로 작성
하였습니다

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

인수수수료
417,150,000
납입일익일

신주발행금액의
3.0%

상장수수료
9,637,205
신주상장일
시가총액 1천억원 ~ 2천억원
 (820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원)

등록세
1,000,000
등기일
증자금액의 0.4%

교육세
200,000
등기일
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
-
IR비용 등 제반 비용

합 계
477,987,205
-
-

주1)
인수수수료 등 상기 발행제비용은 예정 모집가액 하단(27,000원) 기준으로 산정한 금액으로, 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)

인수수수료는
신주발행
금액의

3.0
%
에 해당하는
금액
입니다.

(주15) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액(1)
19,800,000,000

상장주선인의 의무인수 금액(2)
594,000,000

발행제비용
(3)

674,270,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
19,719,730,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액 33,000원을

기준으로 산정한
금액입니다.

주2)

상장주선인의 의무인수 금액은 min(공모주식
수의 3%, 10억원)으로
확정공모가액 33,000원을
기준으로 작성
하였습니다

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

인수수수료
611,820,000
납입일익일

신주발행금액의
3.0%

상장수수료
11,250,000
신주상장일
시가총액 1천억원 ~ 2천억원
 (820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원)

등록세
1,000,000
등기일
증자금액의 0.4%

교육세
200,000
등기일
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
-
IR비용 등 제반 비용

합 계
674,270,000
-
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 33,000원을 기준으로 산정되었습니다.

주2)

인수수수료는
신주발행
금액의

3.0
%
에 해당하는
금액
입니다.

(주16) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목
적

당
사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달된 자금 중 발행제비용을 제외하고 시설자금, 연구개발자금, 기타운영자금등에 사용할 예정으로 증
권신고서 제출일 현재 공모자금 사용계획은
아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020.08.20
)
(단위 : 천원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

11,000,000
-
2,427,013
-
-
-
13,427,013

나. 공모자금 세부 사용계획

당사의 희망 공모가액 밴드 최저가액으로 계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약

134.3억원
이
며, 주로 수소연료전지 제품 생산을 위한 시설자금과, 제품판매를 위한 운영자금(인력보강, 연구개발 자금 등) 목적으로 사용할 예
정입니다. 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분

내 역

금 액

시설자금

수소연료전지 부품 및 슈퍼커패시터 제조 시설자금

11,000,000

연구개발자금

신제품 연구개발 비용

1,030,000

운영자금

해외시장개척 및 영업채널 확장

1,397,013

합 계

-

13,427,013

(1) 시설자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 양산시설
1,850,000
6,650,000
8,500,000

슈퍼커패시터 양산시설
1,000,000
1,500,000
2,500,000

합계
2,850,000
8,150,000
11,000,000

주) 당
사
는

현재 국내 전주공장과 베트남 박닌공장에서 슈퍼커패시터를 생산하고 있으며 수소연료전지 부품의 양산을 위한 국내 신규공장 증설을 계획하고 있는 바, 금번 공모자금은 해당 시설자금으로 활용할 예정입니다.

(2) 운
영자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

영업인원 보강
150,000
547,013
697,013

신규 영업망확대
200,000
500,000
700,000

합계
350,000
450,000
1,397,013

당

사
는
시
장의
호황기를 맞아 선제적인 시장점유율 확대를 위해
추가적인 인원충원을 계획하고 있으며, 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 사업확대에 따른 운용자금으
로 사용할 예정입니다.

(
3) 연구개발 자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 연구개발
150,000
600,000
750,000

슈퍼커패시터 연구개발
100,000
180,000
280,000

합계
250,000
780,000
1,030,000

당
사
는

시장 개화기 시점의 수소연료전지 사업의 기술경쟁력 강화와 슈퍼커패시터의 제품경쟁력 확보를 위해 금번 증권시장을 통해 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 연구개발에 사용할 예정입니다.

(주16) 정정 후

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목
적

당
사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달된 자금 중 발행제비용을 제외하고 시설자금, 연구개발자금, 기타운영자금등에 사용할 예정으로
발행조건확정
증권신고서 제출일 현재 공모자금 사용계획은
아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020.09.10
)
(단위 : 천원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

17,292,717

-
2,427,013
-
-
-

19,719,730

나. 공모자금 세부 사용계획

금
번 수요예측을 통한

확
정
공
모가액 기준으로 계산한 순수입금은 약

197.2
억원
이며,
주로 수소연료전지 제품 생산을 위한 시설자금과, 제품판매를 위한 운영자금(인력보강, 연구개발 자금 등) 목적으로 사용할 예
정입니다. 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분

내 역

금 액

시설자금

수소연료전지 부품 및 슈퍼커패시터 제조 시설자금

17,292,717

연구개발자금

신제품 연구개발 비용

1,030,000

운영자금

해외시장개척 및 영업채널 확장

1,397,013

합 계

-

19,719,730

(1) 시설자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 양산시설
1,850,000
12,942,717
14,792,717

슈퍼커패시터 양산시설
1,000,000
1,500,000
2,500,000

합계
2,850,000
14,442,717

17,292,717

주) 당
사
는

현재 국내 전주공장과 베트남 박닌공장에서 슈퍼커패시터를 생산하고 있으며 수소연료전지 부품의 양산을 위한 국내 신규공장 증설을 계획하고 있는 바, 금번 공모자금은 해당 시설자금으로 활용할 예정입니다.

(2) 운
영자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

영업인원 보강
150,000
547,013
697,013

신규 영업망확대
200,000
500,000
700,000

합계
350,000
450,000
1,397,013

당

사
는
시
장의
호황기를 맞아 선제적인 시장점유율 확대를 위해
추가적인 인원충원을 계획하고 있으며, 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 사업확대에 따른 운용자금으
로 사용할 예정입니다.

(
3) 연구개발 자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 연구개발
150,000
600,000
750,000

슈퍼커패시터 연구개발
100,000
180,000
280,000

합계
250,000
780,000
1,030,000

당
사
는

시장 개화기 시점의 수소연료전지 사업의 기술경쟁력 강화와 슈퍼커패시터의 제품경쟁력 확보를 위해 금번 증권시장을 통해 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 연구개발에 사용할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2020년 09월 10일

( 발 행 회 사 명 )
비나텍 주식회사

( 증권의 종목과 발행증권수 )

기명식 보통주 600,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

19,800,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 09월 04일

2. 모집가액 :

33,000원

3. 청약기간 :

2020년 09월 14일 ~ 2020년 09월 15일

4. 납입기일 :

2020년 09월 17일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr
1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
2) 비나텍㈜ : 전라북도 전주시 덕진구 운암로 15
3) 대신증권㈜ : 서울특별시 중구 삼일대로 343

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
대신증권 주식회사

▣ 대신증권(주) 본ㆍ지점망

본 사

서울특별시 중구 삼일대로 343

고객지원센터

1588-4488, 1544-2000

홈 페 이 지

http://www.daishin.com

지역

지점명

지점주소

전화번호

서울

강남대로센터

서울 강남구 강남대로 292, 2층(도곡동, 야드엘파이낸스빌딩)

(02) 3462-1630

강남선릉센터

서울 강남구 테헤란로 420, 1·2층(대치동, 하이리빙빌딩)

(02) 569-9233

광화문

서울 종로구 사직로 130, 1·2층(적선동, 적선현대빌딩)

(02) 735-7571

나인원 프라이빗 
라운지
서울 용산구 한남대로 91, 근린생활시설 내 B2업무시설(한남동, 나인원 한남)
(02) 6954-0891

도곡WM센터

서울 강남구 남부순환로 2913, 2층(대치동, 동하빌딩)

(02) 553-8400

마이스터클럽잠실

서울 송파구 올림픽로35길 104, 상가 2층(신천동, 장미)

(02)3432-4950

명일동

서울 강동구 양재대로 1596, 2층(명일동, 대신증권빌딩)

(02) 3426-3551

목동WM센터

서울 양천구 오목로 299, 목동트라펠리스 이스턴에비뉴2층

(02) 2653-7778

반포WM센터

서울 서초구 잠원로 24,반포자이프라자 2층

(02) 592-6200

사당

서울 동작구 동작대로 89, 3층(사당동, 골든시네마타워)

(02) 3474-0600

노원

서울 노원구 노해로 466, 1층(상계동, 에스케이브로드밴드빌딩)

(02) 3391-4654

신촌

서울 마포구 서강로 144, 5층(노고산동, 동인빌딩)

(02) 719-3713

압구정WM센터

서울 강남구 압구정로 218, 2층(신사동, 영신빌딩)

(02) 546-3901

여의도영업부

서울 영등포구 의사당대로 147, 알리안츠타워(여의도동)

(02)757-8211

영업부

서울 중구 삼일대로 343, (저동1가, 대신파이낸스센터)

(02) 6951-0123

잠실WM센터

서울 송파구 석촌호수로 61, 상가 3층(잠실동, 트라지움)

(02) 421-2332

청담WM센터

서울 강남구 영동대로 707, 1층(청담동, 금융주치의청담센터)

(02) 3443-0100

경기

광명센터

경기 광명시 철산로 1, 3층(철산동, 광명빌딩)

(02) 2681-2311

부천

경기 부천시 원미구 길주로 91, 2층(상동, 비잔티움)

(032) 667-1512

분당센터

경기 성남시 분당구 서현로 200, 3층(서현동, 엠디엠타워)

(031) 702-5400

수원

경기 수원시 팔달구 권광로 199, 4층(인계동, 세영빌딩)

(031) 224-9900

수지

경기 용인시 수지구 성복2로 52, 3층(성복동, 세호빌딩)

(031) 265-2733

오산센터

경기 오산시 성호대로 129, 2층(오산동, 대신증권빌딩)

(031) 375-8377

일산

경기 고양시 일산서구 중앙로 1419, 2층(주엽동, 정도빌딩)

(031) 919-5033

평촌

경기 안양시 동안구 시민대로 206, 2층(호계동, 인탑스빌딩)

(031) 388-2400

인천

인천센터

인천 남동구 인하로 489번길 4 맨하탄빌딩(구월동)

(032) 435-8700

송도

인천 연수구 컨벤시아대로 69, 송도밀레니엄빌딩(송도동)

(032) 763-8108

대전

대전센터

대전 서구 대덕대로 226, 명동프라자(둔산동)

(042) 482-1221

충북

청주

충북 청주시 흥덕구 대농로47, 3층(복대동, 흥복드림몰)

(043) 222-7290

충남

천안

충남 천안시 서북구 불당22대로 92, 3층(불당동,마블러스T타워)

(041) 578-0535

광주

광주센터

광주 동구 금남로 147, 1층(금남로5가, 대신증권빌딩)

(062) 223-6601

상무WM센터

광주 서구 상무중앙로 64(치평동, 아주빌딩)

(062) 371-0017

전북

군산

전북 군산시 수송로 188, 3층(수송동, 청담빌딩)

(063) 442-3151

전주

전북 전주시 완산구 팔달로 235, 2층(서노송동, 대신증권빌딩)

(063) 275-4600

전남

광양

전남 광양시 중동로 63, 1층(중동, 해운빌딩)

(061) 791-7800

나주

전남 나주시 빛가람로 685, 2층(빛가람동, 비전타워)

(061) 337-9696

목포

전남 목포시 옥암로 95, 3층(상동, 포르모빌딩)

(061) 284-4611

순천

전남 순천시 이수로 296, 1층(연향동, 청우이엔씨빌딩)

(061) 724-8440

대구

대구센터

대구 달서구 달구벌대로 1748, 3층(두류동, 벽산타워)

(053) 558-6300

동대구

대구 수성구 달구벌대로 2392, 2층(범어동, 범우빌딩)

(053) 751-6040

경북

포항

경북 포항시 남구 시청로 8, 1층(대잠동, 경림빌딩)

(054) 273-4411

부산

동래WM센터

부산 동래구 충렬대로 212, 2층(수안동, 대신증권빌딩)

(051) 556-8200

부산센터

부산 부산진구 중앙대로 709, 3층(부전동, 금융프라자)

(051) 806-5561

해운대

부산 해운대구 해운대해변로 154, 3층(우동, 마리나센터)

(051) 704-3800

울산

울산

울산 남구 삼산로 262, 3층(삼산동, 한화손해보험빌딩)

(052) 265-2266

경남

창원센터

경남 창원시 성산구 상남로 113, 4층(상남동, 수협빌딩)

(055) 281-6404

제주

제주

제주 제주시 1100로 3339, 3층(노형동, 세기스마트빌딩)

(064) 743-4131

【 투자결정시 유의사항 】

♣ 투자자 유의사항 ♣

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」(이하 「자본시장법」) 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.

본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.

투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.

본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 「제1부 - I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항」 부분을 참고하시기 바랍니다.

♣ 예측정보에 관한 유의사항 ♣

「자본시장법」에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 대신증권㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.

따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

♣ 기타 공지 사항 ♣

"당사", "동사", "회사", "비나텍", "비나텍㈜", "비나텍 주식회사", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 비나텍 주식회사를 말합니다.

"대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 대신증권 주식회사를 말합니다. 아울러 "대신증권㈜", 또는 "대신증권"은 대신증권 주식회사 의미합니다.

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_발행조건확정_1.jpg
대표이사 등의 확인_발행조건확정_1

【 본 문 】

[2차 기재정정]증권신고서_0903.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. COVID-19 확산에 따른 국내ㆍ외 경기변동의 위험

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생이 확인된 급성 호흡기 질환으로, 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며, 7월 1일 통계청이 발표한 2020년 5월 산업활동지표에 따르면, 생산/소비와 관련된 지표 및 경기동행지수 순환변동치가 전월 대비 마이너스(-)로 지속 하락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 또한 IMF가 순차적으로 발표하는 세계경제전망 수정치도 지속적으로 하향조정되고 있습니다. 향후 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다.
이에 따라 경기가 현재보다 악화되어 동사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험도 존재합니다.

나.

전
방산업 경기변동의 위험

[슈퍼커패시터 산업]

동사가 주력으로 생산하고 판매하고 있는 슈퍼커패시터는 응용처가 다양하지만, 그 중 스마트그리드 환경구축관련 디바이스인 스마트미터기와 신재생에너지인 태양열 발전, 풍력 발전, 그리고 운송분야 중 자동차(Automotive) 부품에 많이 적용되고 있습니다.

앞의 시장은 경기에 민감하며 경기에 따라 신규투자규모 및 장비수요가 감소할 수 있어 동사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[연료전지]

동사가 매출비중을 꾸준히 확장하고 있는 연료전지 부품 사업은 수소 관련 정부의 정책에 영향을 많이 받습니다. 2020년 1월부터 5월까지 코로나바이러스로 인해 기업실사지수(BSI)가 대폭 하락하는 등 아직은 경기 상승에 대한 기대감이 불투명한 상황입니다. 통상 경기악화시 정부는 제조업, 신재생에너지 사업 등을 포함한 투자지출을 축소하거나 집행시기를 지연하는 등 보수적으로 예산을 관리하므로 경기와 기업의 투자지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 정부 지원의 영향을 많이받는 연료전지 산업의 특성상 향후 경기 침체가 연장되어 정부가 신재생에너지에 대한 투자를 보수적으로 가저간다면
연료전지 부품의 수요도 급감할 수 있으며, 동사의 실적에도 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

다. 국내외 경쟁 심화 위험

[슈
퍼커패시터 시장 경쟁 심화]
슈퍼커패시터 시장은 기술집약산업으로 신규업체의 진입이 쉽지 않은 시장이나, 시장의 성장세가 크고 향후에도 지속성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 증가할 경우 시장 경쟁이 심화될 수 있습니다. 특히 슈퍼커패시터는 재료기술, 공정기술, 성능향상 기술 및 모듈 기술 등 전문 기술의 개발 및 보유가 필요하여, 진입장벽이 높은 시장입니다. 하지만,
슈퍼커패시터 시장의 성
장세가 크고 향후에도 지속적인 성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 본격적으로 이루어진다면 동사와의 경쟁이 심화될 위험이 존재합니다. 

[연료전지 시장 경쟁 심화]

연료전지 시장은 매출액 기준, 국내 몇몇 업체들의 독과점 체제로 이루어져있으며 요구하는 기술력의 수준으로 인해 진입장벽 또한 높습니다. 다만 미국, 일본 등 국가에서의 연료전지 분야에 대한
활발한 연구, 적극적인 투자로 인해 글로벌하게 본다면 업체들은 지속적으로 증가하고 있고, 최근 중국의 공격적인 친환경 관련 보조금 정책의 일환으로 국내외 연료전지 관련 Player들의 숫자가 증가하고 있어 경쟁이 날로 심화되어 가고 있습니다.

라.
원
가경쟁력 하락의 위험

슈퍼커패시터의 시장이 확대됨에 따라 신규 경쟁업체들이 증가하고 있습니다. 동 산업은 기술력과 초기 투자비용의 진입장벽이 존재하나 중국에서의 저가 대량 생산에 따른 가격경쟁이 심화될 수 있는 위험이 존재합니다. 동사는 공정혁신 및 자동화 등을 통한 원가절감과 품질경쟁력을 통한 수익성 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있으나,
시장의 경쟁자업체 증가 및 가격경쟁으로 인한 판매단가가 하락 할 경우 원가경쟁력이 위협받을 수 있으며 이에 따라 동사가 목표하였던 수익성을 하회할 위험이 존재합니다.

마. 주요제품 원재료 비용 관련 위험

[슈퍼커패시터 원재료]
동사가 주력하고 있는 슈퍼커패시터와 연료전지 부품(MEA, 촉매, 지지체)의 핵심 재료인 카본소재와 촉매에 주로 사용되고 있는 백금 등은 원재료 비용이 높아 당사 판가에 부담요인으로 작용하고 있습니다. 카본소재 같은 경우 동사의 독자적인 CNF 제어기술을 통해 효율화를 달성하고 있지만,
고용량 커패시터(600F 이상) 영역으로 진출하기에는 원가부담이 존재합니다.

[연료전지 부품 원재료]

연료전지의 핵심 부품 중 MEA의 원재료 구성은 촉매가 약 60%에서 많게는 80%까지 차지하고 있습니다. 판매가격의 우위에 서기 위해서는 촉매의 주요원료인 백금의 함유량을 줄이는 합금촉매 개발 등을 통한 원재료 대체가 필수적입니다. 백금은 가격이 높아 제품 판가에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라
장기적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다. 

바. 대체산업 성장에 따른 연료전지산업위축의 위험

연료전지는 태양광, 풍력, 지열 등 다양한 에너지원과 함께 신ㆍ재생에너지에 포함됩니다. 따라서, 신ㆍ재생에너지를 새로운 성장동력 산업으로 육성하기 위한 정부의 지원정책이나 의무화 정책은 연료전지 뿐만 아니라 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있으며, 이러한 정부의 신ㆍ재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 연료전지를 사용해야 하는 것은 아닙니다. 신ㆍ재생에너지 정책으로 인하여 전체적인 시장이 고르고 빠르게 성장할 것으로 판단되며 특히 연료전지산업은 수소연료전지자동차를 비롯하여 가장 두드러진 성장이 기대됩니다.
하지만 연료전지 가격의 부담등 많은 이유로 성장이 제한적일 시 연료전지산업의 위축의 위험이 존재함에 따라 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

사. 저유가 기조에 따른 수요위축의 위험

최근 COVID-19이후 세계경제가 역성장하면서 저유가기조를 보이면서 2차전지나 연료전지의 상대적인 매력도가 감소하고 있는 상황입니다. 시대의 요구인
친환경시대에 걸맞은 연료전지산업의 성장의 잠재력은 풍부하나 저유가로 인한 상대적매력이 떨어질 경우 산업의 성장은 더딜 수 밖에 없는 수요위축의 위험이 존재합니다. 

아. 정책변동의 위험

동사가 매출비중을 꾸준히 확장하고 있는 연료전지 부품 사업은 수소 관련 정부의 정책에 영향을 많이 받습니다. 2020년 1월부터 5월까지 코로나바이러스로 인해 기업실사지수(BSI)가 대폭 하락하는 등 아직은 경기 상승에 대한 기대감이 불투명한 상황입니다. 통상 경기악화시 정부는 제조업, 신재생에너지 사업 등을 포함한 투자지출을 축소하거나 집행시기를 지연하는 등 보수적으로 예산을 관리하므로 경기와 기업의 투자지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 정부 지원의 영향을 많이받는 연료전지 산업의 특성상 향후 경기 침체가 연장되어 정부가 신재생에너지에 대한 투자를 보수적으로 가저간다면
연료전지 부품의 수요도 급감할 수 있으며, 동사의 실적에도 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

회사위험

가. 어플리케이션 매출 편중에 따른 위험

[슈퍼커패시터 매출 편중]동사의 주력 사업인 슈퍼커패시터 제품에서 최근 3년간 스마트미터 向 매출 비중이 전체 슈퍼커패시터 매출의 약 52% 이상을 차지하고 있습니다. 슈퍼커패시터의 매출이 전체 매출 비중의 90% 이상임을 감안했을 때 특정 어플리케이션 향 매출 비중이 상당하다고 볼 수 있습니다.
어플리케이션 다양화를 통한 매출원 확보를 달성하지 못할 경우 수익성 개선에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다. 

[연료전지 매출 편중]

동사가 진출하려고 하는 연료전지 완성품 사업(PEMFC 연료전지)은 건물용, 수송용 중 가장 큰 성장세가 기대되는 수소연료전지 자동차시장의 움직임에 가장 큰 영향을 받을 것이라 판단됩니다. 다만 앞서 기술한 경기변동의 영향과 같이, 수송용 및 건물용 연료전지 산업은
정부정책의 영향을 많이 받으며, 관련 수요가 감소하면 동사의 매출에 악영향
을 미칠 수
있는 위험이 존재합니다.

나. 핵심 연구인력 및 기술유출 위험

당사가 영위하고 있는 슈퍼커패시터 및 연료전지 부품 관련 산업은 기술 수준이 높고 변화의 정도가 빠르게 진행되고 있기 때문에 독자기술 및 원천기술과 핵심연구 인력을 확보하는 것이 중요합니다. 따라서
독자기술 및 영업비밀의 유출, 핵심 연구인력의 이탈이 발생하는 경우 매출 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

다. 지적재산권과 관련된 위험

축전기 제조업 및 연료전지 제조업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심원천 기술의 확보가 매우 중요 합니다. 따라서 향후 당사의 상용화 제품에 필요한 기반 기술에 대한
지적재산권 확보에 실패하거나, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 매출채권 회수에 대한 위험

동사의 종속회사인 VINATECH VINA CO., LTD는 2017년 공장이 준공되어 현재 가동 중에 있으며 베트남 현지에서 슈퍼커패시터 생산거점의 역할을 수행하고 있습니다. 다만 초기 공장투자비용, 공장기기 setup 비용 등이 발생하여 안정화 단계를 거치는 과정에서 본사로 납품하는 단가가 저렴하게 책정되고 있으며, 결과적으로
매출채권회수 지연으로 연결되고 있습니다.
이는 본사의 재무안정성에 위협요소로 작용할 수 있습
니다.

마. 사업계획에 따른 영업실적 미달성 위험

동사는 지속적인 제품 개발 및 주요 고객사의 수요 증가로 인하여 최근 3년간 지속적으로 매출이 증가하였으며, 2017년 설립한 베트남 해외공장은 현재 생산활동을 전개하고 있는 한편 해당 공장의 생산규모는 점진적으로 확대하여 현재 약 300억수준의 CAPA를 보유하고 있습니다. 또한, 장기 성장동력 확보를 위한 기술개발에 박차를 가하고자 R&D Center를 건립하여 수소연료전지 기술개발에 박차를 가하고 있습니다.

다만, 과거 성장성에 기반한 사업계획이 금번 코로나 팬데믹과 같은 상황으로 지체되거나 실현되지 않을 경우 회사의 수익성에 악영향을 미칠 가능성이 있으며 상장 이후 실적 부진 등의 이유로 영업실적 미달성 시, 주가에 악영향을 미쳐 투자자들에게 위험요소로 작용할 수 있습니다.

바. 환율 변동에 따른 위험 

동사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 해당외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여
재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으나, 환율 급등락이 발생할 경우 환리스크에 노출될 위험이 존재합니다.

바.
재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사는 2017년 이후 매출 증대 및 수익성 개선 등으로 충분한 자체 현금창출 능력을 확보하며 2020년 반기말 기준
유동비율 161.55%, 부채비율 147.00% 등
안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

다만, 동사는 슈퍼커패시터 및 수소연료전지 부품 제조 업체로서, 향후 고객사의 물량 요청에 따른 생산량을 확보하기 위해서는
공장 등의 시설장비가 필요하기 때문에 이에 따른 대규모 투자가 진행될 수 있으며, 투자 여력이 없을 경우 외부 차입등에 따른 재무비율이 악화될 가능성이 존재합니다. 한편, 동사는 최근 공장투자와 사업확장을 위한
자금확보를 위해 130억 가량의 장단기차입금을
기관으로부터 차입한 사실이 있습니다.
다만 이와 같은 설비 투자의 증가가 수익 확대로 이어지지
않을 경우 재무 건전성이 악화될 위험이 존재합니다.

아. 이
자율 변동에 따른 위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 다만
당사가 예상하지 못한 급격한 금리변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다. 

자. 경
영환경 변경 위험

증권신고서 작성일 현재 동사의 경영진은 동사를 포함한 관련 업계에서 오랫동안 근무를 하면서 해당 산업에 대한 전문적인 경험을 보유하고 있어 동사 경영에 적합한 경영진으로 판단됩니다. 업계에서의 경험이 풍부하며, 업계 내 동사의 입지를 공고히 하고 동사를 지속 성장시킨 리더십을 발휘하고 있습니다. 다음은 동사에서 경영과 관련하여 직/간접적인 영향을 행사할 수 있는 등기 및 미등기 임원 현황입니다.
다만, 최근 연료전지 등의 전방산업의 성장성이 커짐에 따라 전문 인력의 수요가 높아지는 추세입니다.

End-User인 반도체 및 자동차 산업과 같이 미국, 중국이 한국을 추격하는 상황 속에서 인력 수요가 높아 경쟁사 및 후발주자에게 동사의 핵심 경영진을 빼앗길 가능성이 존재합니다. 이 경우 회사의 실적은 물론 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 임
직
원의 위법행위 발생 가능 위험

동사는 법규교육, 인성교육, 준법교육, 안전교육 등을 다양한 방법을 통하여 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 동사의
임직원이 법규를 위반할 경우, 동사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 동사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

카.
특수관계자와의 거래 관련 위험

동사는 2017년 자회사(베트남법인)를 설립하면서 필요한 운영자금 등의 목적으로 대여금을 지급한 내역이 있으며 이전 사업연도 중 관계기업과 매출 매입거래가 발생한 사실도 있습니다. 이와 같은
특수관계자 거래를 통제하기 위해 이해관계자 거래 통제에 관한 규정을 제정하여 시행하고 있으나 절차 상 흠결 등 특수관계자 거래를 통제하지 못하는 경우에는 당사 평판과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

가. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희
망공모가액은 유사회사의
PER
을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한, 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며,

유사회사 선정 및
PER
평가방식의 한계
가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

보통주 기준,
당
사의 상장예정 주식
수인

4,871,300주
중 2,179,763주
(44.75%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량으로,
이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 의무보호예수 및 의무예탁 주식수인
2,691,537주
(55.25%
)

의 경우
상장일
로부터 1개월,
상장일로부터 3개월,
상장일로부터
6개월
,
상장일로부터
1년,
상장일로부터 4년 이후 등
시
점
별
기간 도래 시

매도가 가능
하므로
,
해당 시점 이후 당사 주가의 하락 요인이 될 수 있습니다.

라. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 따라

일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,

동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

바. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

사. 공모 주식수 변동 가능 유의

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의
100분의 120 에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경되었으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 

아. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성

본 증권신고서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회(금융감독원 포함)가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다
.
또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

자. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

금번 공모에서 공모 주식수
600,000주
이외에 상장주선인 대신증권(주)은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거
18,000주
(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과 10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다.
그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

차. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

카. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

타. 일일 가격제한폭 확대

 2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의

일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대
되었으므로, 투자시 유의하시기 바랍니다.

파. 수요예측 참여 가능 기관투자자 범위

금번 공모를 위한 수요예측 시

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라

기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

거. 상장폐지 관련 위험

「코스닥시장 상장규정」제38조 제1항 및 제2항의 상장폐지 요건에 해당하는 경우

상장 폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

너. 환매청구권 미존재 위험

금번 공모에
서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」의 일반청약자에게
공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

더. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로
불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

러. 미래예측진술에 대한 위험

증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 사업전망 등 미래예측진술을 포함하고 있
으며
미래예측진술은 특정 요인 및 불확실성에 따라 실제로는 상이한 결과가 초래될 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
600,000
500
33,000
19,800,000,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
대신증권
기명식보통주
600,000

19,800,000,000

611,820,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.09.14 ~ 2020.09.15
2020.09.17
2020.09.14
2020.09.17
-

주1)

모집(매출)가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)」의 「4. 종합평가결과」부분을 참조하시기 바랍니다.

주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액, 인수대
가는 제시

확
정공모가액인

33,000원 기준
입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 합의하여 1주당 확정공모가액

이

33,000원으로 결정되었습니다.

주4)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

주5)

청약일

- 기관투자자 청약일: 2020년 09월 14일 ~ 09월 15일 (2일간)
- 일반청약자 청약일:
2020년 09월 14일 ~ 09월 15일
(2일간)
- 우리사주조합 청약: 2020년 09월 14일 (1일간)

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)

본 주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로 2020년 04월 23일 상장예비심사청구서를 제출하여

2020년 07월
09일
한국
거래소로부터 신규상장 예비심사 승인
을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한
금액의

3.0%

에 해당하는 금액
입니다.
상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여

결
정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 대신증권㈜은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

대신증권㈜
기명식보통주
18,000 주
594,000,000
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
18,000 주

594,000,000

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.
* 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이
협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의
무 취득
분
(
확정공모가액
33,000원
기준

18
,000주
)
에서
잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주11)
금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 비나텍 주식회사의 코스닥시
장 상장공모는 신주모집

600,000주

(공모주식의

1
00.0%)
일반공모 방식
에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
510,000주
85.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
15.0%
우선배정

합계
600,000주
100.0%
-

주1)

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
120,000주
20.0%

33,000원
주1)

3,960,000,000원
-

기관투자자
390,000주
65.0%
12,870,000,000원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
510,000주
85.0%
16,830,000,000원
-

주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은
대
표주관회사와 발행회사가 합의하여 결정한 확정공모가액인

33,000원 기준입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조제1항제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주3)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제4호에 의거
고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정
합니다.

주4)

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제1항제5호에 의거
벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

주5)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조제2항제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의
100분의 120으로 결정되었습니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
510,000주
85.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
90,000주
15.0%
우선배정

합계
600,000주
100.0%
-

[모집세부내역]

공모대상
주식수
주4)
배정비율
주4)
주당 모집가액
모집총액
주6)
비고

우리사주조합
주1)
90,000주
15.0%

33,000원
주5)

2,970,000,000 원
우선배정

일반청약자 
주2)
120,000주
20.0%
3,960,000,000 원
-

기관투자자
주3)
390,000주
65.0%
12,870,000,000 원
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
600,000주
100.0%
19,800,000,000 원
-

주1)

금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식
중
90,000주(
15.0%
)를 우선 배정
하였습니다

주2)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 대표주관사인 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

주3)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대신증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다.「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아.「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※
"고위험고수익투자신탁"이
란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※
"코넥스 고위험고수익투자신탁"
이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※
"벤처기업투자신탁"
이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

주4)

배정주식수(비율)의 변경

① 청약자 유형군에 따른 배정주식수(비율)는 수요예측 결과 및 우리사주조합, 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 
② 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다.("4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 청약결과 배정방법 - (2)배정방법" 부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수단이 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다. 
④「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다. 
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

주5)

주당모집가액 : 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이
협의하여 결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주6)

모집총액
은 인 대신증권㈜과 발행사인 비나텍㈜이
협의하여 결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주7)

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의
100분의120으로 결정되었습니다.

다. 매출의 방법 등 

금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

대신증권㈜
18,000

33,000원
주1)

594,000,000 원
-

합계
18,000

594,000,000 원

-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 33,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」- 「Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항」의 「5. 인수 등에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.

주3)

동 상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다.
상장주선인은 금번 공모에서 확정공모가액에 따라 18,000주를 취득하게 됩니다.

주4)

동 상장주선인의 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」에 의거하여, 상장일로부터
3월간 계속 보유
하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간

종료 이후 3개월 내 매도
하도록 정하고 있습니다. 다만 대신증권(주)은 의무보유기간에 더하여 3개월을 자발적으로 보유하겠다고 확약함에 따라, 동
의무취득분은 총 보유기간(의무 3개월+자발적 3개월) 이후 6개월 내 시장에 출회될 예정
입니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

비나텍㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 한편 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정 절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사 홈페이지 통하여 개별 통보(부득이한 경우 유선, Fax 및 E-mail 통보)

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은
확정공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다.

구 분
내 용

주당
확정공모가액

33,000원

확정공모가액
최종결정

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
확정공모가액을 33,000원으로 결정하였습니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한
확정공모가액
은 비나텍㈜의 절대적 평가 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 시장상황, 산업위험 및 재무 위험의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측 정보는 변동될 수 있습니다. 

(2) 금번 비나텍㈜의 코스닥시장 상장 공모를 위한 확정 공모가액은 향후 수요예측결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을 최종 결정하였습니다.

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과」를 참고하시기 바랍니다

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측공고 및 수요예측 일시 

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2020년 9월 7일(월)
주1)

기업 IR
2020년 9월 4일(금)
주2)

수요예측 일시
2020년 9월 7일(월) ~ 2020년 9월 8일(화)
주3)

문의처

- 비나텍㈜(☎ 063-715-3020)

- 대신증권㈜(☎ 02-769-3362)

-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(http://www.daishin.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
상기 일정은 추후 공모일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

주3)

수요예측 마감시간은 국내외 모두 대한민국 시
간 기준
2020년
9월 7일(월)
17:00
까지이며, 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 

"기관투자자"란「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호의 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자

나. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 「국민연금법」에 의하여 설립된 국민연금공단

라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부

마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 “투자일임회사”라 한다)

바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자

사. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 「금융투자업규정」 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 “부동산신탁회사”라 한다)

※ 이번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ 집합투자회사등의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 조건을 충족해야 합니다. 
① 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
② 기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.
1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것
2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것
3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할것

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일직전 영업일에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.
※ "코넥스고위험고수익투자신탁"이란 고위험고수익투자신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁등의 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율이 100분의 2 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제19호에 의거 해당 투자신탁 등의 설정일·설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야합니다.

[고위험고수익투자신탁]

「조세특례제한법」
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2016년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」 제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

「조세특례제한법 시행령」
제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이 조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.
② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.
③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.
1. 해당 투자신탁등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로한다.
2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 벤처기업투자신탁이란 「조세특례제한법」 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 「조세특례제한법 시행령」 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

[벤처기업투자신탁]

「조세특례제한법」
제16조(중소기업창업투자조합 출자 등에 대한 소득공제) 
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자 또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 거주자가 선택하는 1과세연도의 종합소득금액에서 공제한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010.1.1., 2010.12.27., 2011.12.31., 2013.1.1., 2014.1.1., 2014.12.23., 2015.1.28., 2016.12.20., 2017.12.19.>

1. 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 소재·부품전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

「조세특례제한법 시행령」
제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제) 
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다. <개정 2003.12.30., 2005.2.19., 2009.2.4., 2010.2.18., 2012.2.2., 2018.2.13.>

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.

④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

[투자일임회사 등의 수요예측 참여 조건]

① 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자일 것
② 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
③ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
④ 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 (코넥스)고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 (코넥스)고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(나) 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

① 인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말함.) 다만, 동 규정 제9조 제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.
② 발행회사의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제9호의 규정에 의한 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자
⑤「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 아래와 같은 사유로 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자
⑥ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일로부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
⑦ 금번 공모시에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

※ 불성실 수요예측 참여자 : 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의1에 해당하는 자를 말합니다. 
1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)를 기준으로 확인한다.
3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우
4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우 
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우 
7.사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

※ 대신증권㈜의 불성실수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2에 의거 대신증권㈜는 상기사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자등록부를 작성하여 관리하고 대신증권㈜의 인터넷 홈페이지(www.daishin.com)에 다음 각호의 내용을 게재합니다.

1. 사업자등록번호
2. 명칭
3. 해당 사유가 발생한 종목
4. 해당 사유
5. 해당 사유의 발생일 

[불성실 수요예측 등 참여 제재사항]

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리·적용)

적용 대상

위반금액

참여제한기간

정의

규모

미청약,미납입

미청약, 미납입 주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 24개월)

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반

의무보유 확약위반 주식수 주1) X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

(참여제한기간 상한 : 12개월)

1억원 이하

6개월

수요예측등 
정보 허위 작성,제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

법 제11조 위반
대리청약

대리청약 처분이익

미청약,미납입과 동일

(참여제한기간 상한 : 12개월)

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일
(참여제한기간 상한 : 6개월)

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반

12개월 X 환매비율 주2)

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

주1)
의무보유 확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주2)
환매비율(사모 벤처기업투자신탁): 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)

감면:
1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습
노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*

이 70% 이상인 경우 위원회는
확약준수율
*이
내에
서
수요예
측등 참여제한 기간을 감면할 수 있음

*확약준수율
: [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 X 확약기간 일수) ] X 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

주5)

제재금 산정기준: 
1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적이익] 
(경제적이익은 100만원 미만 절사)
- 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의·중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경할 수 있음

2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익
- 경제적 이익 산정표준을 기준으로 구체적인 사례에 따라 손익을 조정할 수 있으며, 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 달리 정할 수 있음

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약,
미납입

- 의무보유 확약을 한 경우 :
배정 수량의
공모가
격 대비 확약종료일 종가
* 기준 평가손익 X (-1)

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

* 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

의무보유 
확약위반

- 배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 +
미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익
**
- 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

** 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등 정보 허위 작성, 제출

- 의무보유 확약을 한 경우 :

배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종
가
*
기준 평가손익

- 의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반
 대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

-의무보유 확약을 한 경우 :

배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종

가
*
기준
평
가손
익

-의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비율
비고

기관투자자
310,000주
62.0%
(코넥스)고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

주1)

비율은 전체 공모주식수
500,000주
에 대한 비율입니다.

주2)

우리사주청약자 배정분
90,000주(18.0%) 및
일반청약자 배정분 100,000주(20.00%)는
수요예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도 

구 분
최고한도
최저한도

기관
투자자

각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액(신청수량 X 신청가격)
또
는

310,000주
(

기관
배정물량) 중 적은 수량

1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주2)

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는
미확약, 2주, 1개월, 3개월 또는 6개월
의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

※ 금번 수요예측 시, 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정하며, 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가격에 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다. 

※
「증권 인수업무 등에 관한 규정」
제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)
에 따른 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우에는 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수
를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, 대신증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 

가) 인터넷 접수방법
① 홈페이지 접속 :「www.daishin.com ⇒ 인터넷뱅킹 ⇒ 청약 ⇒ IPO ⇒ 수요예측 참여」
② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), 대신증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력
③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여

나) 인터넷 접수시 유의사항
① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 전까지 대신증권(주)에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다.(자산운용사의 경우 자기분(고유재산) 계좌, 신탁분(집합투자재산)계좌, 고위험고수익투자신탁분, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각 개설해야 하며, 기타 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 자기분(고유재산), 고위험고수익투자산탁분 계좌를 각각 개설해야 합니다.)
② 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역 만을 유효한 것으로 간주합니다.
③ 집합투자회사의 경우 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 접수하셔야 하며, 집합투자재산의 경우 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하셔야 합니다. 한편 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시 당해 집합투자재산과 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 신탁재산을 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량 배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다.
④ 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁분을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 
⑤ 집합투자회사 및 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 수요예측에 참여하는 기관투자자의 경우 대표주관회사인 대신증권㈜가 정하는 "펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량" 등을기재한 소정의 양식(Excel File : 수요예측참여 총괄 집계표)을 작성하여 수요예측 참여 홈페이지에 추가적으로 첨부해야 합니다. 다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다. 대신증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 문서 첨부가 불가능할 경우에는 대표주관회사 대신증권㈜ 담당 부서의 E-mail 주소인 ma.ipo@daishin.com로 수요예측 종료일까지 송부해야 합니다. 
⑥ 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁, 투자일임회사로 참여하는 경우 수요예측 전산시스템에서 확약서 등의 대표주관회사가 정하는 소정의 양식(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁이라는 확약서)을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다- 파일 제목 형식 : 비나텍_기관투자자명_접수날짜
⑦ 「금융투자업규정」 제3-4조 제1항의 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 

또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁이나 투자일임회사, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 제2조제8호 마목, 사목, 아목, 제2조제18호, 제2조제19호, 제2조제20호, 제5조의2제1항, 제9조제10항에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구 분
내 용

접수기간
2020 년 09월 07일(월) ~ 09월 08일(화)

접수시간
09:00 ~ 17:00

접수방법
인터넷 접수

접수장소
대신증권㈜ 홈페이지(www.daishin.com)

문의처
02-769-3362

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.
② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 참여 이전까지 대표주관회사 대신증권㈜에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 인터넷 접수의 경우 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 대신증권㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 수요예측 온라인 접수를 마치신 기관투자자께서는, 유선으로 수요예측참가 신청 사항을 반드시 확인 부탁드립니다. 
③ 수요예측 참여내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.
④ 참가신청수량이 각 수요예측 참여자별 최고한도를 초과할 때에는 최고한도로 참가한 것으로 간주합니다.

⑤
다
만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2 제1항에 따른 집합투자회사등이 수요예측에 참여 및 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 조건을 모두 충족하여야 합니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제9조의2(자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 배정)

①

집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 법 시행령 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4, 제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.

②

기업공개를 위한 대표주관회사가 제1항에 따라 집합투자회사등에게 공모주식을 배정하고자 하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 수요예측등에 참여하는 집합투자회사등은 위탁재산의 경우 매입 희망가격을 제출하지 아니하도록 할 것

2. 수요예측등에 참여한 기관투자자가 공모가격 이상으로 제출한 전체 매입 희망수량이 증권신고서에 기재된 수요예측 대상주식수를 초과할 것

3. 동일한 인수회사를 자기 또는 관계인수인으로 하는 집합투자업자등에게 배정하는 공모주식의 합계를 기관투자자에게 배정하는 전체수량의 1% 이내로 할 것

③
제1항 및 제2항에 따라 대표주관회사가 집합투자회사등에게 공모주식을 배정한 경우 해당 수량을 증권발행실적보고서에 기재하여야 한다.

⑥ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측 참여자로 관리합니다.
⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 동일한 집합투자회사가 뮤추얼펀드, 신탁형펀드의 형태로 수요예측에 참여할 경우, 수요예측 참가신청서 상에 각각 펀드의 참여수량 및 가격을 통합한 1개의 수요예측 참가신청서에 의해 동일한 가격으로 수요예측에 참여하여야 합니다.한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 또한 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 소정의 양식(대신증권 홈페이지 게시판 및 인터넷 접수시 다운로드 가능)으로 작성하여 수요예측 종료일까지 추가적으로 송부해야 합니다. 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 해당 집합투자업자에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하므로, 해당 펀드에 배정하여 자체적으로 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.
⑧ 수요예측 인터넷 참여를 위한 '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, '사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호' 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑨ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드 만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후
대신증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.
⑩ 수요예측 참가시 의무보유확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일 내에 대신증권㈜ IB부문 IPO본부로 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월간까지) 대신증권㈜가 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
⑪ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.[기타 자세한 내용은 "(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항"을 참조하시기 바랍니다.]

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정합니다. 대표주관회사 및 발행회사는 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다. 

(10) 물량배정방법

확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 '참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유확약여부 등)' 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사인 대신증권㈜이 자율적으로 배정물량을 결정합니다. 자세한 사항은 아래와 같습니다. 

구분
주요 내용

희망공모가
산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항」-「IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)」-「4. 공모가격에 대한 의견」 부분을 참고하시기 바랍니다.

수요예측
참가신청
관련사항
1) 최고한도 : 각 기관별로 법령등에 의한 투자한도 잔액(신청수량 ×신청가격) 또는 310,000주(기관투자자 배정물량) 중 적은 수량
2) 최저한도 : 1,000주
3) 수량단위 : 1,000주 
4) 가격단위 : 100원
5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)
6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 2주, 1개월, 3개월, 6개월

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함
(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함

가격미제시분
처리방안
가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

한편, 대표주관회사는 집합투자회사에 대하여 물량배정시 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁, 투자일임재산을 각각 구분하여 배정하며, 집합투자재산의 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자회사가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정하여야 합니다. 

특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정(코스닥시장 상장의 경우 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정함)하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사인 대신증권㈜이 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다. 벤처기업투자신탁의 경우 자산총액의 100분의10 이내 범위에서 물량을 배정하며, 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 합니다.

고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조제4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

(11) 배정결과 통보

① 대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 대신증권㈜ 홈페이지(www.daishin.com)에 게시합니다.
② 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 대신증권㈜ 홈페이지(www.daishin.com → 인터넷뱅킹 → 청약 → IPO → 배정결과 조회 및 청약)에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별통보에 갈음합니다.

(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.
② 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정물량에 합산하여 배정합니다.
③ 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다.
④ 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측에 관한 특약사항

① 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 2주, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가능합니다.
② 수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자는 펀드만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하여 향후 대신증권㈜에서 실시하는 수요예측 참가자격이 일정기간(불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월 간까지) 제한되므로 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.
③ 수요예측 참가 시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유확약 기간까지의 잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 5영업일내에 대신증권㈜ IB사업단 IB부문 IPO본부로 원본을 우편으로 보내주시길 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자에 대하여 '불성실 수요예측 참여자'로 지정되어 일정기간 (불성실 수요예측 발생일 이후 6개월부터 12개월 간까지) 동안 대신증권㈜ 이 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
④ 의무보유확약기간은 상장일 초일을 산입하여 계산되며 종료일 익일부터 매매가 가능합니다. 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

(14) 수요예측 결과 통보

(가) 수요예측 참여내역

(단위 : 건, 주)

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ
중개업자
연기금,운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
743
193
157
106
240
6
1,445

수량
223,078,000
58,637,000
46,671,000
31,779,000
66,235,000
1,860,000
428,260,000

경쟁률
571.99
150.35
119.67
81.48
169.83
4.77
1,098.10

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

(단위 : 건, 주)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매,중개업자
연기금,운용사(고유) 은행,보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

미제시
42
12,037,000
10
2,750,000
5
1,290,000
5
1,246,000
74
16,902,000
6
1,860,000
142
36,085,000

밴드상단초과
640
193,588,000
172
52,767,000
135
40,463,000
86
26,066,000
149
45,911,000
-
-
1,182
358,795,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
61
17,453,000
11
3,120,000
17
4,918,000
15
4,467,000
17
3,422,000
-
-
121
33,380,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
743
223,078,000
193
58,637,000
157
46,671,000
106
31,779,000
240
66,235,000
6
1,860,000
1,445
428,260,000

주1)
인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

(단위 : 건, %)

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

가격미제시
142
9.83%
36,085,000
8.43%

33,000원 이상
1,180
81.66%
358,175,000
83.63%

32,000원 이상 33,300원 미만

123
8.51%
34,000,000
7.94%

32,000원 미만

0
0.00%
0
0.00%

합계
1,445
100.00%
428,260,000
100.00%

주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않아 통계에서 제외하였습니다.

(다) 의무보유확약 신청내역

(단위 : 건, 주)

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
54
16,387,000

3개월 확약
129
39,990,000

1개월 확약
84
24,567,000

15일 확약
51
15,307,000

합계
318
96,251,000

총 수량 대비 비율
22.01%
22.47%

(라) 주당 확정 공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 비나텍㈜과 대표주관회사가 합의하여 1주당 확정공모가액을 33,000원으로 결정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수

기명식 보통주
600,000 주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액

33,000 원 주2)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
19,800,000,000 원

확정가액
-

청약단위
주3)

청약기일
주1)
우리사주조합
개시일
2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 14일

기관투자자
개시일

2020년 09월 14일

종료일

2020년 09월 15일

일반청약자
개시일

2020년 09월 14일

종료일
2020년 09월 15일

청약증거금
주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납입기일
2020년 09월 17일

주1)
청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주2)

주당 공모가액은
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 비나텍㈜과 대표주관회사인 대신증권㈜이 협의하여 결정한 확정공모가액입니다.

주3)

청약단위:
① 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 '다. 청약방법 - (7) 청약단위'를 참조해 주시기 바라며 기타 사항은 대표주관회사에서 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

②
우리사주조합과
기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다.

주4)

청약증거금:
① 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바,
청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 09월 17일(목) 08:00 ~ 13:00
사이에 대표주관회사인 대신증권㈜에 납입하여야 하며, 동 납입 금액은 주금납입기일에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주
식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수회사가 그 미달 금액에
해당
하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다. 
②
우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며,
일반청약자 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일
(2020년 09월 14일)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일
(2020년 09월 14일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

주5)

청약취급처:
①
우리사주조합 및
기관투자자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
② 일반청약자: 대신증권㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수단 각각의 청약취급처를 통해 한 청약처에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)

분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나
「코스닥시장 상장규정」제6조 제1항 제3호
에 의한 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산"요건의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 공고 일자 및 방법

구 분
일 자
방 법

수요예측 안내 공고
2020년 09월 07일
인터넷 공고

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2020년 09월 10일
인터넷 공고

일반청약 공고
2020년 09월 14일
인터넷 공고

배정 공고
2020년 09월 14일
인터넷 공고

주1)
"수요예측 안내 공고"는 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지 "www.daishin.com"에 게시함으로서 공고 및 개별통지에 갈음합니다.

주2)
"모집 또는 매출가액 확정의 공고"는 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지 "www.daishin.com"에 게시함으로서 공고 및 개별통지에 갈음합니다.

주3)
일반청약자에 대한 "배정공고"는 대표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com) 게시함으로서공고 및 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일날 추가납입을 해야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대해선 배정을 받지 못합니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다. 청약방법

(1)
청약의 개요

모든 청약자는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」에 의한 실명자이어야 합니다. 또한 금번 공모에서 한 회사내에서는 단일 계좌에 의한 청약만 인정하며(이중 청약금지) 이중청약의 경우 청약은 무효로 처리됩니다. 청약자는 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 

(2) 우리사주조합의 청약 방법

우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 대신증권㈜에 우리사주조합 명의로 합니다. 

(
3)
기관투자자의 청약방법 

기관투자자의 청약(추가청약 포함)은 청약일인
2020년 09월 14일 ~ 09월 15일 08:00 ~ 16:00에
대표주관회사인 대신증권㈜ 가 정하는 소정의 주식청약서를 작성하여 대신증권㈜ 본·지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인
2020년 09월 17일 08:00 ~ 13:00에
대신증권㈜ 의 본·지점에 납입해야 합니다. 

한편, 수요예측에 참가한 기관투자자 중 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 또한 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자 등은 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 

우리사주조합 청약일까지 미청약된 우리사주조합 배정물량에 대해서는 다음의 기관투자자 등에게 대표주관회사가 자율적으로 배정할 수 있습니다.
- 수요예측에 참여하여 물량을 배정받았던 기관투자자 중 수요예측 참여 시 신청한 수량에 비하여 실제 배정된 주식이 미달한 기관투자자
- 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 기관투자
자 중 청약 마감 전까지 청약의 의사 표시를 한 기관투자자

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 배정전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 

(4)
일반청약자의 청약방법

일반청약자의 청약은 대표주관회사인 대신증권㈜ 청약 사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약처에 제출하여야 합니다. 일반청약자의 청약가능 시간은 다음과 같으며 해당 시간 이후로는 청약이 불가하오니 투자자 여러분들께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

[일반청약자의 청약가능 시간]

구 분
일반청약자 청약가능 시간

대신증권㈜ 본ㆍ지점 내점 또는 
지점 유선 청약시,
HTS 및 홈페이지를 통한 청약시
2020년 09월 14일 ~ 09월 15일 (08:00 ~ 16:00)

(5)
일반청약자의 청약자격

일반청약자의 청약자격은 증권신고서 제출일 현재 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우 홈페이지를 통해 고지할 예정입니다. 

[대신증권㈜의 일반청약자 청약자격]

구분

내용

청약자격

오프라인 청약
- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객 중 프라임(정기등급) 이상
 (프라임 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상
* 오프라인 청약 : 영업점 내방 및 유선청약

온라인 청약

- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 모든 고객

* 온라인 청약 : 홈페이지, HTS, MTS, ARS

청약한도 및 
우대기준

청약 한도
자격 요건

200%
① 고객등급 HNW등급 이상 개인고객
(HNW 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1억원 이상 개인고객)
② 연금 저축(펀드) 계좌 직전 월 말잔 4백만원(CIF기준)이상(예수금 제외)
③ 펀드 평가금액 직전 월 말잔 기준 5천만원(CIF기준) 이상
 (단, 로보펀드의 경우 1천만원 이상)

100%
- 청약개시일 전일 계좌 보유중인 고객 중 프라임(정기등급) 이상
(프라임 등급(정기등급) : 직전 분기 자산 평잔 1천만원 이상

※ 우대고객 중 오프라인 청약 고객은 연금보유고객이라도 기본 청약자격(프라임등급)이상 충족 할 것

유의사항
(온/오프라인 동일)

청약개시일 전일까지 계좌 개설이 되어 있는 고객에 한하여 청약 가능 
※ 청약개시일 계좌개설 후 청약 불가

청약수수료

청약수수료는 3,000원이며, 청약한 종합계좌에 CMA상품(82)을 약정(보유)하고 있는 경우 청약수수료 면제

배정기준

1) 일반/우대청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정함.
2) 일반/우대청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의함 
3) 그 결과 발생하는 잔여주식은 우대청약자에게 추첨하여 재배정함

주1)

고객 정기등급 산출 방법(연4회)

- 3월, 6월, 9월, 12월 매월 말일 기준으로 평가하여 다음달 첫 영업일부터 적용

주2)

연금보유고객 (CIF 기준)

- 연금저축계좌(직전월 말잔 기준 펀드잔고 4백만원 이상)

- 연금저축펀드(직전월 말잔 기준 4백만원 이상)

- 연금저축계좌와 연금저축펀드 동시 보유고객은

연금저축계좌 펀드잔고와 연금저축펀드 합산 400만원 이상

주3)
펀드보유고객 (CIF 기준)
- 로보펀드는 로보어드바이저 테스트베드를 통과한 펀드 중 당사가 지정한 펀드
- 펀드 평가금액 산정 시 예수금 및 연금펀드 제외
- 로보펀드 또는 펀드 평가금액 기준 중 하나만 충족해도 우대 적용

(6) 청약한도 및 청약단위

① 기관투자자의 청약단위는 수요예측에 참여하는 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가청약을 하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를 각 기관별 법령 등에 의한 투자한도액을 고려한 수량으로 1주 단위로 청약할 수 있습니다. 
② 일반청약자는 대표주관회사인 대신증권㈜의 본 ·지점을 통해 청약이 가능하며, 청약한도 및 단위는 아래와 같습니다. 단, 청약 단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량 하위의 청약단위로 청약한 것으로 간주합니다. 

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약한도 및 청약증거금율]

구분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

대신증권
120,000주
주1)
50%

주1)

대신증권㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. 

□ 우대그룹의 청약한도 :
12,000 주
(200%)

□ 일반그룹의 청약한도 :
6,000 주
(100%)

청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

주2)

대신증권㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.
청약자격의 기준에 관한 사항은 「제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법 - (6) 일반청약자의 청약 자격」을 참고하시기 바랍니다.

[대신증권㈜의 일반청약자의 청약단위]

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~
12,000주 이하

500주

(7)
청약취급처

[청약취급처]

구 분
청약취급처

기관투자자
대신증권㈜ 본ㆍ지점

일반청약자
대신증권㈜ 본ㆍ지점

라. 청약결과 배정방법

(1)
공모주식 배정비율 

구 분
배정주식수
배정비율

우리사주조합
90,000 주
15.00%

기관투자자
390,000 주
65.00%

일반청약자
120,000 주
20.00%

합 계
600,000 주
100.00%

① 상기 표의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 청약주식수에 비례하여 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정할 수 있습니다.

② 발행회사 또는 인수인의 이해관계인(「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제2조 제9항 각호의 1에 해당하는 자)과 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수인에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계자 있는 자는 배정에서 제외합니다. 

③ 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(나) 배정방법 

청약결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정한 공모가액으로, 대표주관회사와 발행회사가 사전에 약정한 배정기준에 의거
다음과 같이 배정합니다. 

① 우리사주조합의 청약에 대해서는 배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다.

②
기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다. 

③
일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가 납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수회사가 자기계산으로 인수합니다.

④
일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정하되, 대표주관회사가 정한 기준에 의합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 일반청약자에게 추첨하여 재배정합니다. 

⑤
일반청약자에 대한 최종 청약 후 배정은 대표주관회사가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.

(다) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는
미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는
2020년
09월 17일
대
표주관회사인 대신증권㈜의 홈페이지(www.daishin.com)에 게시함으로서공고 및 개별통지에 갈음합니다.

기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마.
투자설명서 교부에 관한 사항

2009년 02월 04일부로 시행된
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조에 의거 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면, 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약 전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (1) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (2) 동법 시행령 제132조에 규정된 회계법인, 신용평가회사 등, (3) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사
를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

(1)
투자설명서의 교부를
원하는 경우

① 본 청약
에 참여하고자
하는 투자자
(
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」
제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 시행령 제132조에 따라 투자설명서의
교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 합니다.
② 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.
③ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

[대신증권㈜ 투자설명서 교부 방법]

구 분
투자설명서 교부방법

기관투자자
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨

일반청약자
1), 2)와 3)을 병행

1) 본 공모의 청약취급처인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 서면에 의한 투자설명서를 교부받으실 수 있습니다. 다만, 영업점 내방을 통해 투자설명서를 교부받은 후에는 반드시 투자설명서의 수령 확인서를 제출하셔야 합니다. 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대신증권㈜ 본ㆍ지점에 내방하시어, 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

2) 대신증권㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
① CYBOS5 이용시 4727 청약약정승인신청을 한 후 온라인서비스>공모주청약>4778 공모주 청약으로 청약을 진행하며 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다. 
② 홈페이지 이용시 청약약정승인신청을 한후 인터넷뱅킹>청약>공모주청약신청의 절차로 진행하여 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하고, 지정한 전자매체에 다운로드 후, 다운로드 사실을 확인해야만 투자설명서가 교부되며 청약이 가능합니다.

3) 대신증권㈜ 본지점에서 이메일로 교부(유선청약시)유선청약은 대신증권㈜ 본지점에 내방하여 유선청약 약정을 하신 고객에게 가능합니다. 유선으로 투자설명서 수령ㆍ거부 의사를 나타내야 하며 수령시 대신증권㈜ 이메일로 고객에게 투자설명서를 발송하여 수신확인 후 청약을 진행할 수 있으며 수령거부의 경우에는 대신증권㈜ 직원에게 수령거부의사를 통해 직원이 수령거부에 표시하고 위험고지를 한 후 청약을 진행하실 수 있습니다.

(2)
투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조 및 「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(3) 투자설명서 교부 의무의 주체

총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 비나텍㈜과 대표주관회사인 대신증권㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 대신증권㈜의 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조(정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)

법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

「금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정」 제2-5조(설명의무 등)

1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 영 제132조제2호에 따른 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하 생략)

바.
주권 교부에 관한 사항

본 유상증자는 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않습니다.

사.
납입 및 청약증거금의 대체ㆍ반환 등에 관한 사항

일반청약자의 청약
증거금은 주금납입기일(
2020년 9월 17일)
에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우 이를 환불일
(2020년 9월 17일)
에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

대표주관회사는 주금납입기일
(2020년 9월 17일)
에 금번 공모에 대한 청약자의 납입금액을 납입하도록 합니다. 신주모집분(대표주관회사 의무인수분 포함)에 대한 납입금은

기
업은행 전주지점 계좌
로 납
입
하여야합
니
다.

아. 기타사항

(1) 신주인수권증서에 관한 사항 

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다. 

(2) 증권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항 

본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제311조 제4항에 의거 주권발행전에 증권시장에서의 매매거래를 고객계좌부 또는 예탁계좌부 상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는 경우에는 「상법」 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다. 

(3) 정보이용의 제한 

대표주관회사인 대신증권㈜은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다. 

(4) 주권의 매매개시일 

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는대로 거래소 시장 공시 시스템을 통하여 안내할 예정입니다. 

(5) 환매청구권

「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항 어느하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(6) 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서 및 투자설명서 또는 예비투자설명서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 당해 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서의 기재사항 중 일부가 청약일전까지 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

인 수 인
인수주식의
종류 및 수
인수금액 주2)
인수비율
인수조건

명칭
주소

대신증권㈜
서울시 중구 삼일대로 343
(저동1가, 대신파이낸스센터)
600,000주
19,800,000,000원
100.0%
총액인수

주1)

대표주관회사인 대신증권㈜이 전체 공모물량의
100%(
600,000주
)
를 총액 인수합니다. 기관투자자 및 일반투자자 배정 후 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사인 대신증권㈜이 자기계산으로 최종 실권주를 인수합니다.

주2)

인수금액은 대표주관회사와
발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
대신증권㈜
611,820,000원
-

합계

611,820,000원

주1)

주1)

인수수수료는 공모주식 및 추가주식(의무인수분
) 취득
합계금액의
3.0
%
에
해당하는
금액입
니다. 또한, 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무취득에 관한 사항

금번 공모시 「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜은 비나텍㈜의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

대신증권㈜
기명식보통주
18,000주
594,000,000원
「코스닥시장 상장규정」에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합계
기명식보통주
18,000주

594,000,000원

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 6개월간(의무보유 3개월 + 자발적 3개월) 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 대신증권㈜과 발행회사인 비나텍㈜이 협의하여

결
정한 확정공모가액 33,000원 기준입니다.

주3)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취
득분

(
18,000주
)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」은 아래와 같습니다. 

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 대신증권㈜이 체결한 총액인수계약서에 따라, 총액인수계약일로부터 본 주식이 상장된 이후 1년까지 대표주관회사와의 사전 서면 동의 없이는 본 계약서에 의한 공모주식을 대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 공모주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직·간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다. 단, 본 계약 이전에 발행한 전환사채 또는 기타 주식의 발행의무가있는 증권(주식매수선택권 포함)에 대한 주식발행 및 주식배당에 의한 주식발행과 매도는 제외합니다. 

또한, 상기와 동일한 기간동안 발행회사의 최대주주 등이 대표주관회사와의 사전 서면 동의 없이 총액인수 계약서에 의한 공모주식을 대표주관회사에게 매각하는 것 이외로 발행회사의 주식을 직·간접적으로 매매하거나 담보제공 등 제3자와의 거래를 하지 않도록 하였습니다. 

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 대신증권㈜은「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식 등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다. 이 경우, 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 출자한 제4호의 경영참여형 사모집합투자기구가 보유하고 있는 발행회사의 주식등은 해당 경영참여형 사모집합투자기구의 보유비율 산정 대상에서 제외한다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업 육성에 관한 특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의10에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다.)
⑤ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 보유하고 있는 발행회사의 주식등 중 다음 각 호의 요건을 충족하는 주식등은 금융투자회사가 보유한 것으로 보지 아니 한다. 
1. 기업공개의 경우 : 주식등의 취득일이 상장예비심사청구일 이전이고, 해당 주식
 등을 한국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서(<별지 제1호 서식>)를 협회에
 제출한 경우 
2. 장외법인공모의 경우 : 주식등의 취득일이 장외법인공모를 위한 대표주관계약
 체결일 이전이고, 해당 주식등을 한국예탁결제원에 보호예수하겠다는 확약서
 (<별지 제1호 서식>)를 협회에 제출한 경우
⑥ 금융투자회사는 제5항의 확약서를 대표주관계약 체결일(대표주관계약을 체결한
이후 주식등을 취득한 경우에는 취득일)로부터 5 영업일 이내에 협회에 제출하여야
하며, 기업공개 또는 장외법인공모 이전에 해당 확약내용에 변경이 발생하는 경우 
협회에 지체없이 신고하여야 한다.
⑦ 제5항의 주식등을 발행한 발행회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사
업무를 수행하는 금융투자회사는 다음 각 호의 기간동안 한국예탁결제원에 해당
주식등을 지체없이 보호예수하고, 한국예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를
보호예수일로부터 10 영업일 이내에 협회에 제출하여야 한다. 
1. 기업공개의 경우 : 한국거래소 상장일로부터 6개월간 
2. 장외법인공모의 경우 : 장외법인공모 주식의 발행일로부터 6개월간

(3) 초과배정 옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 초과배정 옵션 계약을 체결하지 않았습니다.

(4) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다. 
1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우 
2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우 
3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우 
4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 
5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우 
② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다. 
1. 환매청구권 행사가능기간 
가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지 
나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지 
다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지 
2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다. 
조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 투자권유대행인을 통한 투자권유

당사는 금번 공모와 관련하여 투자권유대행인을 통해 투자권유를 대행하지

않습니다.

(6)
기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 공모를 통하여 발행할 증권은「상법」에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 주식에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는
20,000,000주로 한다.

2. 액면금액

제7조(1주의 금액)
주식 1주의 금액은 ￦500원으로 한다.

3. 주식의 종류

제9조(주식의 종류, 수 및 내용)
① 회사는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식을 발행할 수 있다.
② 우선주식에 대한 우선배당율은 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 15%이내에서 발행 시에 이사회가 우선 배당률을 정한다.
③ 우선주식의 발행주식 총 수는 발행한 주식 총수의 2분의 1 이내로 한다. 단, 의결권이 없는 우선주식 발행은 4분의 1 이내로 한다.
④ 우선주식은 제2항에 의한 배당을 받고, 잔여 배당가능이익에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가하여 배당을 받는다.
⑤ 우선주식은 제2항의 배당률에 의한 배당을 받지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당 분은 누적하여다음 사업 연도의 배당 시에 우선하여 배당받는다.
⑥ 우선주식은 원칙적으로 1주당 1표의 의결권이 있으며, 보통주의 전환비율 조정이 있을 경우 보통주로 전환 후 보유하게 된 보통주 1주당 1표의 의결권을 갖는다.
⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 10년 이내로 하되, 발생 시 이사회가 정하도록 하고 동기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 다만, 존속기간이 만료됨에도 불구하고 상환청구가 있었음에도 상환되지 아니하거나 우선배당을 받지 못한 경우에는 존속기간은 상환 및 배당이 완료될 때까지 연장되는 것으로 한다.
⑧ 우선주식의 전환된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정(신주의 배당기산일)을 준용한다.
⑨ 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 이사회 결의로써 그 신주의 종류를 정하고, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.
⑩ 우선주식은 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액(할증 발행된 경우 할증분 포함)과 미지급된 배당금의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다.
⑪ 회사는 우선주주의 청구에 의해 아래의 조건에 따라 이익으로 상환되는 주식(이하 상환우선주식이라함)을 발행할 수 있다.
1. 상환우선주식은 회사가 이사회 결의일로부터 1년이 경과한 때로부터 자유로이 상환일로부터 1개월 전에 우선주주에게 통지하고 보통주 전환의 청구가 없을 경우 발행가 및 이에대하여 발행일로부
터 상환일까지 연 1%이상 10%의 범위 내에서 발행시 이사회가 정한 비율에 따라 단리 혹은 복리로 산정한 금액을 상환함으로써 소각할 수 있다.
2. 상환우선주주가 상환을 청구할 경우 회사는 그 상환을 청구 받은날로부터 3개월 이내로 상환가능 이익의 범위 내에서 상기 제1호의 상환금액을 현금으로 지급한다.
3. 상환우선주식의 상환방법은 회사가 우선주주로부터 상환청구를 받으면 그러한 청구로 부터 14일 이내에 우선주주에게 주권을 제출할 것을 통지하여 회사가 우선주주로부터 주권을 제출받은 후 상환가액을 우선주주에게 지급하여 상환한다.
4. 회사는 제3호에 따라 상환우선주주가 상환을 청구하는 경우 상법상 배당가능 이익 범위 내에서 상환대상주식 전부 또는 일부를 상환할 수 있으며, 상환금액은 우선주식 발행가액에 미지급된 배당금을 합한 금액을 하한으로 한 시가로 한다.
⑫ 회사는 우선주주의 청구에 의해 보통주로 전환되는 우선주를 발행할 수 있다.
⑬ 회사는 상기 제11항과 제12항의 성격을 동시에 지닌 주식(이하 상환전환우선주식이라 함)을 발행할 수 있다.
1. 전환청구기간은 우선주 발행일로부터 존속기간 만료일까지로 하며, 우선주주의 청구에 의해 보통주로 전환된다.
2. 전환 비율은 원칙적으로는 우선주 1주당 보통주 1주로 한다. 단, 전환비율 및 전환가격의 조정에 관한 특약을 할 수 있다.
3. 제11항 제1호의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정을 준용한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)
① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.
1. 주권을 유가증권시장 및 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게
하는 경우.
2. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우.
3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에관한 법률 165조6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우.
4. 상법 제542조3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우.
5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 회사의 장기적인 발전, 신규 영업의 진출, 사업목적의 확대, 신기술의 도입, 재무구조의 개선 또는 긴급한 자금조달을 위해 국내외 금융기관, 기관투자자, 국내외 전략적 투자자, 구조조정기금, 외국의 합작 법인 또는 거래관계의 유지 또는 사업상 제휴관계가 필요한 자에게 신주를 배정하는 경우.
6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를발행하는 경우.
7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우.
8. 코스닥시장 이전상장을 위한 업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식 총수의 100분의10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우.
③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정하며, 8항서 정하는 바에 따라 대표주관회사에게 신주를 배정하는 경우 신주인수권 부여한도 및 행사가격 등은 금융투자협회의 “증권인수업무 등에 관한 규정”에서 정하는 바에 따른다.
④신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 주식매수선택권에 관한 사항

제12조(주식매수선택권) 
① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 회사의 설립 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 임직원에게 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만 발행주식 총수의 100분의 3의 범위내에서는 이사회의 결의로 회사의 이사를 제외한 자에 대하여 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우 회사는 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 받아야 한다.
② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 자본시장과 금융투자업에 관한법률상의 최대주주, 주요주주 및 그 특수 관계인에게는 주식매수선택권을 부여하지 아니한다. 다만 회사 또는 자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령에서 정하는 관계회사의 임원이 됨으로써 특수 관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근 임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.
③ 주식매수선택권을 부여하는 임직원의 수는 재직하는 임직원의 100분의 90을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.
④ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.
1. 당해 임 직원이 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 퇴임하거나 퇴직한 경우.
2. 당해 임 직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 초래하게 한 경우.
3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우.
4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우.
⑤ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.
1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법
2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부 하는 방법
3. 주식매수선택권의 행사가액과 시가와의 차액을 현금 또는 자기 주식으로 교부하는 방법
⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일 부터 3년이 경과한 날로부터 7년 내에 행사할 수 있다.
⑦ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일 부터 3년 이상 재임 또는 재직하여야 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 3년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.
⑧ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각 호의 가격 이상으로 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.
1. 새로이 주식을 발행하여 교부하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액
가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로한 주식의 실질가액
나. 당해 주식의 권면액
2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 가목의 규정에 의하여 평가한 당해 주식의 시가
⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정(신주의 배당기산일)을 준용한다.

6. 의결권에 관한 사항

제29조(주주의 의결권)

① 주주의 의결권은 의결권 있는 주식 1주마다 1개로 한다.

제30조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의
결권이 없다. 

제31조(의결권의 불통일 행사)
① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

7. 배당에 관한 사항

제59조(이익배당)
① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제60조(중간배당)
① 회사는 이사회의 결의로 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다.
② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다.
③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.
1. 직전결산기의 자본의 액
2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액
5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금
6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금
④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.
⑤ 정관 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[관련 용어 설명]

구분

설명

Capacitor

(커패시터)

전기, 전자 분야에 널리 쓰이는데, 두 개의 분리된 금속판에 전지의 양극을 각각 연결하면 전하를 충전할 수 있는데, 이들은 전기를 충전하며 필요한 전기장을 형성

Electric Double Layer Capacitor(EDLC, 전기이중층커패시터)

전기 이중층 커패시터(EDLC: Electric Double Layer Capacitor)는 전기 이중층 현상을 이용하여 전하의 흡탈착 반응으로 높은 비표면적을 갖는 활성탄을 사용하여 많은 전기에너지를 저장하는 커패시터임. 따라서, 전극에 손상이 작아 반영구적인 수명 특성을 가지며, 높은 용량과 출력으로 충방전이 가능. (슈퍼커패시터, 울트라 커패시터, EDLC, 초고용량 커패시터 등으로 불리어짐)

Hybrid Capacitor
(또는 P-EDLC)

전기이중층 커패시터와 유사 커패시터의 특성을 혼합한 슈퍼 커패시터로 양극과 음극에 서로 다른 재료를 사용. 즉, 한 쪽 전극에는 고용량 특성을 가지는 리튬 금속산화물을 사용하고, 다른 쪽 전극에는 고출력 특성을 가지는 활성탄소를 사용하여 EDLC보다 에너지 밀도가 높고 2차전지보다 충전과 방전이 빠른 장점을 보유

Module(모듈)

사용자의 요구 사양과 응용 분야에 따라 용량, 전압, 전류를 고려하여 사이즈 및 밸런싱 회로를 최적화하여 PCB, 부스바 등에 직렬 또는 병렬로 조합하여 제공하는 제품

PEMFC(Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell, 고분자전해질 연료전지)

수소이온의 전도성이 높은 고분자막을 전해질로 이용하는 연료전지. 비교적 작동온도가 낮고, 발전 효율이 높으며, 소형 경량화가 가능하다는 특징 때문에 가정용/건물용 또는 이동용/수송용으로 많이 사용되고 있음

DMFC(Direct Methanol Fuel Cell, 직접메탄올 연료전지)

수소의 이동성을 극복하는 수단으로 메탄올을 연료로 사용하는 연료전지임. 휴대성이 간편하여 주로 휴대용 노트북, 휴대 전화 같은 모바일 기기용 전원으로 개발되었으나 현재는 지게차 전원용등으로 사용되고 있으며 연료의 휴대및 공급이 간편하여 메탄올만 공급해주면 쓰는 시간을 크게 늘릴 수 있는 특징이 있음

Catalyst(촉매)

수소와 산소를 공급해 주면 금속표면에서 전자와 물을 생성하는 반응이 일어남. 주로사용하는 금속은 산화 환원 반응이 탁월한 백금이며, Carbon 지지체 표면에 균일하게 분산된 형태로 사용됨

Support(지지체)

2~3 나노미터의 금속촉매를 지지하는 물질로 전기전도성, 내산화성등이 요구되며 주로 비표면적과 결정성이 높은 카본이 사용됨

MEA(Membrane Electrode Assembly, 막전극접합체)

수소연료전지에서 산화와 환원이 일어나는 전극(양극,음극)과 전해질인 막을 일체화 시킨 막전극조립체.

백금

은백색 귀금속으로 경도가 은보다 높고 전성과 연성이 좋음. 공기중에서 매우 안정적이어서 변화가 없고 산이나 알칼리에 강하고, 초고온에서도 강도가 우수하여 귀금속으로서 활용도가 높음. 귀금속 뿐 아니라 촉매제로써 활용도 높고 다른 물질들의 화학반응이나 전기화학 반응을 촉진하는 촉매 역할을 함. 내식성과 내열성이 우수하여 실험용 용기 및 보석의 원료로 사용됨

1. 사업위험

가. COVID-19 확산에 따른 국내ㆍ외 경기변동의 위험

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생이 확인된 급성 호흡기 질환으로, 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며, 7월 1일 통계청이 발표한 2020년 5월 산업활동지표에 따르면, 생산/소비와 관련된 지표 및 경기동행지수 순환변동치가 전월 대비 마이너스(-)로 지속 하락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 또한 IMF가 순차적으로 발표하는 세계경제전망 수정치도 지속적으로 하향조정되고 있습니다. 향후 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다.
이에 따라 경기가 현재보다 악화되어 동사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 위험도 존재합니다.

2020년 6월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook) 수정치에 따르면, 2019년 세계경제성장률은 2.9%인 것으로 발표되었으며 2020년과 2021년은 각각 -4.9%, 5.4%로 기존 2020년 04월 전망치 대비 하향조정 되었습니다. 이는 미국의 교역국간 관계 악화, 금융시장 심리 약화 가능성 및 코로나19 충격에 따른 세계경제의 위축 등을 반영한 것입니다.

(단위 : %)

구 분

2016

2017

2018

2019

2020(P)

2021(P)

세계

3.2

3.8

3.6

2.9

-4.9

5.4

선진국

1.7

2.4

2.3

1.7

-8.0

4.8

개발도상국

1.5

4.7

4.5

3.7

-3.0

5.9

미국

1.8

2.2

2.9

2.3

-8.0

4.5

유로

0.9

2.4

1.9

1.2

-10.2

6.0

일본

0.2

1.9

0.8

1

-5.8

2.4

러시아

6.4

1.5

2.3

1.1

-6.6

4.1

중국

6.7

6.9

6.6

6.1

1.0

8.2

자료: IMF, World Economic Outlook, 2020.06., 기획재정부 보도자료 참조

한편, 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 신종 코로나바이러스의 확산은 당초 예상보다 빠르게 증가하고 있는 상황으로, Worldometer은 2020년 6월 29일 기준 전세계 누적 확진자 10,250,322명 및 사망자 504,498명으로 집계하였습니다. 일별 코로나 바이러스 감염자 수 증가는 2020년 4월 초를 기준으로 정점을 기록한 후 소폭 하락하고 있습니다. 하지만 현재까지의 코로나 바이러스 감염자 수 증감의 흐름이 미래에도 이어진다고 확정할 수 없습니다. 코로나19에 따른 펜데믹이 예상보다 오래 지속되거나 2021년 코로나19가 재발할 경우 국제 경제 성장률이 추가 하락할 가능성이 있습니다. 향후 예상치 못한 국제이슈 및 지정학적 리스크 및 코로나 바이러스의 파급효과 등으로 국내외 경기가 악화될 경우 당사의 매출 실적 및 주요 원재료 조달에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[최근 기업경기실사지수(BSI) 추이

기업경기실사지수(bsi) 추이.jpg
기업경기실사지수(bsi) 추이

자료: 한국은행

또한 한국은행 기업경기실사지수 통계자료에 따르면 국내 제조업 및 비제조업의 주요 수요처인 기업들의 경기실사지수가 2019년 하반기까지 큰변동이 없었으나, 2020년 1월부터 5월까지 글로벌 팬데믹인 COVID-19 로 인해 대폭 하락하였습니다. 그 후 7월 현재까지 다소 상승하였지만, 아직 경기 상승에 대한 기대감이 불투명한 상황입니다. 통상 경기악화시 제조업 중 동사가 주력하고 있는 신재생에너지, 수소경제 등의 영역에 대해서는 투자지출을 축소하거나 집행시기를 지연하는 등 보수적으로 예산을 관리하므로 경기와 기업의 투자지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 따라서 향후 경기 침체가 발생하여 기업의 투자지출이 축소된다면 동사의 매출에 부정적 영향을 줄 수 있습니다.

향후 경기가 회복국면에 진입하지 못하거나 이에 따른 전방산업의 시장상황이 악화되는 등 부정적인 외부요인이 지속되는 경우 수요처의 니즈가 감소할 수 있습니다.

나.

전
방산업 경기변동의 위험

동사가 주력으로 생산하고 판매하고 있는 슈퍼커패시터는 응용처가 다양하지만, 그 중 스마트그리드 환경구축관련 디바이스인 스마트미터기와 신재생에너지인 태양열 발전, 풍력 발전, 그리고 운송분야 중 자동차(Automotive) 부품에 많이 적용되고 있습니다.

앞의 시장은 경기에 민감하며 경기에 따라 신규투자규모 및 장비수요가 감소할 수 있어 동사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[슈퍼커패시터 산업]

슈퍼커패시터는 주로 스마트그리드 환경구축관련 디바이스인 스마트미터기와 신재생에너지인 태양열 발전, 풍력 발전 등에 적용되고 있습니다. 앞의 시장은 경기에 민감하며 경기에 따라 신규투자규모 및 장비수요가 감소할 수 있으므로 동사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

기본적으로 스마트그리드 노후화된 전력인프라에 대한 신규설치와 교체 수요 증가, 전력의 효율적 관리 및 최적화, 신재생에너지와 전기자동차와 같은 분산전원의 확대, 블록체인을 활용 한 P2P 전력거래 등 에너지신산업에 대한 니즈 증가는 스마트그리드산업이 성장 하는 기회요인으로 작용하고 있습니다. 그러나 정부주도의 높은 투자비용이 들어가기 때문에 금번의 COVID-19와 같은 사태로 인해 산업 전반적인 성장세가 둔화될 시 동사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

2019년 기준 스마트미터기 보급전망은 아래와 같으며, 2020년에는 약 25조원 규모로 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 지역별로는 북미(North America) 지역이 가장 높은 점유율을 유지해왔지만 향후에는 아시아태평양(APAC) 지역에서의 높은 성장세도 기대되고 있습니다. 다만, 스마트미터기는 이미 전세계적으로 많이 보급되고 있으며, 한번 설치하면 교체주기가 빠르지 않고 교체율 자체가 6% 대로 높지 않은 것으로 판단되고 있습니다.

[스마트미터기 시장전망]

스마트미터기 시장전망.jpg
스마트미터기 시장전망

자료: GTM Research, 대신증권 리서치센터

자료: LG CNS, 대신증권 리서치센터

또한 교체를 위해서는 정부의 지원에 많은 영향을 받을 수밖에 없는데, 미국 같은 경우 기업이 투자하는 스마트 인프라 구축비용의 50%를 정부가 지원해주고 있으며, 전기세 인상을 통해 스마트 미터기 이용 소비자로부터 일부 비용 회수를 하는 구조로 이루어져있습니다. 다만, 유럽연합(EU) 전반적으로 스마트 그리드 인프라 구축과 스마트 미터기 교체에 필요한 비용을 모두 배전 기업에 전가하고 있어, 투자비용 회수방법 물색에 난항을 겪고 있습니다. 국내도 상황은 크게 다르지 않으며 한국수자원공사, 한국가스공사 등 정부의 통제를 받는 기관들의 움직임이 스마트미터기 관련 매출에 막대한 영향을 미칠 수 있으며, 국책과제 우선순위에서 밀리거나 코로나19 등의 여파로 인해 국가재정상황이 악화되면 스마트미터기 도입, 교체 시기 등이 불투명해지며 동사의 매출에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

또한 슈퍼커패시터의 응용처 중 가장 높은 성장세가 두드러질 것이라고 예상되는 분야는 운송분야 중 자동차(Automotive) 시장입니다. 다만 현재의 하이브리드 자동차 위주의 과도기를 지나 순수 전기자동차 생산으로 모멘텀이 옮겨갈 때 슈퍼커패시터 수요가 급감할 수 있으며, 궁극적으로 슈퍼커패시터 납품업체와 동사의 매출에 악영향으로 작용할 수 있습니다.

우선 자동차 전방시장에 대한 최근 Trend를 보면, 글로벌 자동차 판매는 2020년 2분기를 저점으로 회복세에 들어섰지만, Marklines에 따르면 4월 기준 글로벌 자동차 판매는 전년동월대비 46.4% 감소했다고 발표하고 있습니다. 이에 따라 무디스와 같은 글로벌 예측기관도 2019년 대비 2020년 글로벌 자동차수요가 마이너스 성장률(-2.5%)을 이어갈 것이라 전망하고 있으며, 완성차 시장 중 가장 큰 미국시장의 자동차 수요 전망치도 계속해서 낮아지고 있습니다.

[글로벌 및 미국 자동차 수요 전망]

글로벌 및 미국 자동차 수요 전망.jpg
글로벌 및 미국 자동차 수요 전망

이에 따라 자동차전장부품 업체들이 타격을 입는 기간이 장기화될 수 있고, 에어백, 도어락, 브레이크 등 자동차부품에 들어가는 동사의 슈퍼커패시터의 수요에 타격을 입을 수 있는 위험이 존재합니다.

다. 국내외 경쟁 심화 위험

[슈
퍼커패시터 시장 경쟁 심화]

슈퍼커패시터 시장은 기술집약산업으로 신규업체의 진입이 쉽지 않은 시장이나, 시장의 성장세가 크고 향후에도 지속성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 증가할 경우 시장 경쟁이 심화될 수 있습니다. 특히 슈퍼커패시터는 재료기술, 공정기술, 성능향상 기술 및 모듈 기술 등 전문 기술의 개발 및 보유가 필요하여, 진입장벽이 높은 시장입니다. 하지만,
슈퍼커패시터 시장의 성
장세가 크고 향후에도 지속적인 성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 본격적으로 이루어진다면 동사와의 경쟁이 심화될 위험이 존재합니다. 

[연료전지 시장 경쟁 심화]

연료전지 시장은 매출액 기준, 국내 몇몇 업체들의 독과점 체제로 이루어져있으며 요구하는 기술력의 수준으로 인해 진입장벽 또한 높습니다. 다만 미국, 일본 등 국가에서의 연료전지 분야에 대한
활발한 연구, 적극적인 투자로 인해 글로벌하게 본다면 업체들은 지속적으로 증가하고 있고, 최근 중국의 공격적인 친환경 관련 보조금 정책의 일환으로 국내외 연료전지 관련 Player들의 숫자가 증가하고 있어 경쟁이 날로 심화되어 가고 있습니다.

[슈퍼커패시터 시장 경쟁 심화 위험]

슈퍼커패시터 시장은 기술집약산업으로 신규업체의 진입이 쉽지 않은 시장이나, 시장의 성장세가 크고 향후에도 지속성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 증가할 경우 시장 경쟁이 심화될 수 있습니다.

슈퍼커패시터 시장은 미국과 한국의 시장 확대가 본격적으로 추진되고 있지만, 기업의 수가 제한적이고 기술적 완성도가 일본에 상대적으로 뒤처져 장기 수요창출 및 시장 선점을 위해서는 적극적인 기술개발, 원가절감, 신뢰성 확보가 필요합니다. 슈퍼커패시터는 재료기술, 공정기술, 성능향상 기술 및 모듈 기술 등 전문 기술의 개발 및 보유가 필요하여, 진입장벽이 높은 시장입니다. 하지만, 슈퍼커패시터 시장의 성장세가 크고 향후에도 지속적인 성장이 전망됨에 따라 신규업체의 시장진입이 본격적으로 이루어진다면 동사와의 경쟁이 심화될 수 있습니다.

글로벌 슈퍼커패시터 제조업체는 2019년 말 기준 85개로 파악되고 있으며, 이중 미국 23개, 중국 21개, 일본 18개, 한국 4개, 프랑스 4개 등 미국, 중국, 일본의 업체수가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 주요업체]

글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 주요업체.jpg
글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 주요업체

자료: IDTechEx, 2019

미국의 Maxwell Technologies(Nesscap 포함), AVX, 아일랜드의 Eaton Corporation, 일본의 Nippon Chemi-Con(대형 커패시터), TDK, 중국의 CRRC(국영기업) 등이 대표적인 제조업체입니다. Maxwell Technologies는 글로벌 시장의 20%를 점유할 정도로 규모가 가장 크고 매년 30% 이상의 매출신장을 기록하고 있습니다. Maxwell은 연산 2백만개 이상의 대형 슈퍼커패시터 생산설비를 보유하고 있으며 PSA(푸조-시트로엥) 외에 세계적인 자동차 부품사인 Continental AG에 슈퍼커패시터를 공급하고 있습니다. 또한 최근에는 세계적인 전기자동차 메이커 TESLA가 대한민국 슈퍼커패시터 메이커인 Nesscap(現 맥스웰테크놀로지스코리아)을 인수 한 바 있습니다.

원천기술이 중요한 요소로 작용하는 슈퍼커패시터 제조 특성상 일본, 중국 기업들을 중심으로 해당 연구가 활발히 이루어지고 있으며 일본같은 경우 소형 슈퍼커패시터 분야에서 높은 기술력을 보여주고 있습니다. 향후 이러한 원천기술력을 바탕으로 중형, 대형커패시터의 영역까지 사업영역을 확대한다면 시장의 경쟁은 더욱 심화될 위험이 존재합니다.

동사 또한 국내시장에서 독보적인 기술력 및 연구개발 인력 등을 바탕으로 슈퍼커패시터 관련 제품을 꾸준히 생산하고 있지만 높은 진입장벽으로 기존 Player 들과 지속적으로 경쟁해야하는 구도에 노출되어 있으며 향후 일본 및 중국 제조업체들이 높은 품질과 낮은 단가로 국내 제품을 위협할 위험이 존재합니다. 아래는 글로벌 슈퍼커패시터 업체의 점유율을 간접적으로 추측할 수 있는 생산업체들의 생산능력(Capa) 현황입니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 업체 생산능력 현황]

Maker

국가명

(Capa： Kp/M)

0.1~1F

1~100F 미만

100~1,000F 
미만

1,000F 이상

Coin

Radial

Snap-In

Welding/Thread

비나텍(주)

대한민국

20,000

300

M사

미국

2,000

500

400

T사

미국

2,000

100

E사

아일랜드

4,000

200

A사

미국

3,000

100

K사

대한민국

3,000

1,000

50

L사

대한민국

400

100

T사

일본

500

R사

일본

2,000

E사

일본

3,000

2,000

N사

일본

2,000

K사

중국

7,000

5,000

100

H사

중국

2,000

5,000

100

S사

중국

3,000

50

계

15,000

51,500

1,900

500

동사는 소-중용량(1,000F 미만급) 시장에서 글로벌 생산능력 No.1을 기록하고 있지만, 대용량(1,000F 이상급) 시장에는 주력으로 진입하지 않은 상황이어서 해당분야의 점유율은 미미한 수준입니다. 동사가 집중하고 있는 1,000F 미만급 시장은 규모가 크지 않아 향후 매출액 성장을 감안했을 때 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

[연료전지 시장 경쟁 심화 위험]

한편, 연료전지 산업 또한 국내외 Leading Player들의 숫자가 증가하고 있어 경쟁이 날로 심화되어 가고 있습니다. 특히, 일반적인 소재부품과 달리 연료전지의 핵심부품인 MEA의 진입장벽은 현재 매우 높은 위치에 있으며 중국의 수많은 제조업체들이 보조금 정책에 힘입어 시장 진입을 하고 있는 것으로 알려져 있지만 안정적인 양산 수준에 이르기에는 아직 기술적인 장벽이 많은 것으로 보입니다. 

[글로벌 MEA 생산업체 및 성능비교]

항목

비나텍

국내(D사)

미국(G사)

일본(T사)

에너지효율

0.9W/㎠ @0.6V

0.8W/㎠ @0.6V

1.0W/㎠ @0.6V

0.9W/㎠ @0.6V

내구성(내식성)

>80% of initial value@5,000cycle

확인안됨

>80% of initial value@5,000cycle

>80% of initial value@5,000cycle

Value chain

support, catalyst

-

Membrane

Ionomer

동사가 주력하고 있는 MEA의 경우, 국내에서는 D사가, 해외에서는 각각 미국의 G사와 일본의 T사가 주요 경쟁사로 여겨지고 있습니다. 특히 미국의 G사 MEA는 세계 제일의 기술력을 보유하고 있으며, 동사는 G사의 MEA 동일면적 대비 에너지효율 측면에서 다소 떨어지고 내구성 측면에서는 유사한 성능을 발휘합니다. 현재 MEA 생산기간이 길지 않고 기술력 측면에서도 우위를 점하지 못하고 있어 G사 대비 제품경쟁력이 다소 낮다는 단점이 존재합니다.

또한 해외 경쟁사의 경우, 대형 기업들의 적극적인 M&A가 진행 중이며, 막강한 자금력과 정부 정책에 힘입어 성장세를 거듭할 것으로 예상되어 동사가 시장점유율을 높이기까지는 많은 시간이 필요할 것으로 사료됩니다.

연료전지부품 뿐만 아니라 연료전지 완성품 측면에서도 국내 Leading Player들이 독과점을 하고 있어 관련 분야에서의 시장점유율 확대는 상당히 제한적이라고 판단됩니다. 동사가 주력하는 PEMFC 연료전지는 저온형 연료전지로서 주택 및 건물에 주로 보급되고 있습니다. 다만 국내 주택·건물용 연료전지 시스템 시장은 에스퓨얼셀과 두산퓨얼셀이 양분하고 있습니다.

연료전지 시스템은 크게 연료처리장치(개질기), 셀스택, 보조기기(Balance of Plant, BOP), 그리고 전력변환기(인버터)로 구성되는데, 각 구성요소들이 적절하게 설계되어야 고성능의 연료전지 제품이 완성되므로 진입장벽이 상당히 높은 기술입니다. 특히 에스퓨얼셀은 독보적인 기술력과 풍부한 레퍼런스를 바탕으로 국내 주택·건물용 연료전지 시스템 시장 내 점유율 1위(2016년 56.8%, 2017년 65.9%, 2018년 60% 이상) 업체입니다. 이러한 진입장벽을 뚫고 국내 업체들과 경쟁하는 것이 가장 큰 경쟁위협이며 해외진출로의 걸림돌로 이어질 수 있습니다.

라.
원
가경쟁력 하락의 위험

슈퍼커패시터의 시장이 확대됨에 따라 신규 경쟁업체들이 증가하고 있습니다. 동 산업은 기술력과 초기 투자비용의 진입장벽이 존재하나 중국에서의 저가 대량 생산에 따른 가격경쟁이 심화될 수 있는 위험이 존재합니다. 동사는 공정혁신 및 자동화 등을 통한 원가절감과 품질경쟁력을 통한 수익성 확보를 위해 다양한 노력을 기울이고 있으나,
시장의 경쟁자업체 증가 및 가격경쟁으로 인한 판매단가가 하락 할 경우 원가경쟁력이 위협받을 수 있으며 이에 따라 동사가 목표하였던 수익성을 하회할 위험이 존재합니다.

동사는 십 수 년간 쌓아온 품질과 신뢰성을 바탕으로 고객들을 유지하고 시장을 확대 중이며 베트남 해외공장을 가동하여 생산능력을 증설하면서 경쟁사 대비 우위의 원가구조로 현지 업체들의 저가 공세에 대응하고 있습니다. 무선통신 기술의 발전으로 사물인터넷 영역이 급격하게 성장하고 있으며 슈퍼커패시터 시장도 급성장 중이며, 시장변화에 발 빠르게 대응하여 새로운 시장을 선점하고 있습니다.

(단위: Piece/$)

동사
A사(중국)
L사(한국)
E사(미국)

주요 제품 
판매단가
0.20
0.30

0.25

0.27

1.14

0.49

0.55

0.67

3.10
5.00
3.21
4.50

5.63

5.22

2019년 말 기준 동사의 주력 슈퍼커패시터 제품 판매 단가를 보면, 글로벌 타사 대비 피스당 저렴한 가격에 판매되고 있지만, 향후 타사에서 양산을 통한 원가절감, 원재료 구매량 증가로 인한 교섭력 확보, 생산라인 자동화를 통한 인건비 절감 등의 생산전략을 펼친다면 동사의 원가경쟁력은 약화될 위험이 존재합니다.

다만 최근 중국/대만 지역에서 중국 정부의 경제정책에 따라 산업용 시장의 규모와 수요가 급변하고 매우 신속한 납기 대응을 요구하는 특성이 있습니다. 중국 현지 대리점들을 활용하여 시장 변동에 따른 영향과 결제위험을 최소화 하고 있습니다. 최근 들어 슈퍼커패시터 시장이 점차 확대되면서 중국 경쟁사들의 진입이 시작되었으며, 저가공세로 시장 진입을 시도 중입니다. 이러한 저가공세에 따른 동사 제품의 원가경쟁력 위험이 존재할 수 있습니다.

[한·중 간 소재 분야 산업 경쟁력 SWOT 분석표]

구분

한국

중국

강점

· 생산설비의 전 공정 자동화 구축

· 자동화생산기술 우수 및 대량 생산 체제화

· 제품의 고급화 및 고성능화 시현

· 세계 시장에서 안전성 및 신뢰성 확보

· 저임금의 풍부한 노동력 확보

· 세계적 내수시장보유

· 부품·소재산업의 저변확대

· 풍부한 지하자원과 핵심소재 광산 확보

약점

· 자동화 생산 설비의 수입의존 심화

· 감가상각비 부담가중

· 인건비 부담 상승

· 저가제품의 가격 경쟁력 취약

· 생산 및 품질 관리 능력을 갖춘 인력 부족

· 직접 생산인력의 제품 및 설비에 대한 인식 부족

· 기술 혁신을 주도할 전문기술 인력 미흡

기회

· 주수요처인 휴대폰, 노트북 PC 산업의 국제 경쟁력 확보

· 지능형로봇, 전동공구, 하이브리드 전기자동 차 등 산업의 개발 투자 확산

· Mobile IT 제품 사용 인구의 지속적인 증가

· 세계 유명 Application 업체들의 중국 투자 확대

위협

· 핵심원부자재산업의 저변취약

· 중저가제품에 대한 가격경쟁력 취약

· 신제품 개발 자금력 미흡

· 신규 시장인 EV/ESS에 대한 내수고객 부족

· 국내외시장에서 High-End 제품에 대한 신뢰도 미약

· 지속적인 안전성 사고 가능성 내재

출처: 중국 전문위원회 조사 결과

동사는 이러한 문제점을 극복하기 위해 베트남에 공장을 설립하여 2018년부터 본격적인 가동을 하고 있으나, 아직 초기이며 2020년 부터 본격화된 코로나바이러스 팬데믹으로 인해 가시화된 원가절감 효과는 크지 않은 것으로 파악되고 있습니다. 따라서 향후 중국 업체들의 저임금, 대량 원재료 구매 등의 전략을 통한 시장 진입으로 인해 동사의 원가경쟁력이 하락할 위험이 존재합니다. 

마. 주요제품 원재료 비용 관련 위험

[슈퍼커패시터 원재료]
동사가 주력하고 있는 슈퍼커패시터와 연료전지 부품(MEA, 촉매, 지지체)의 핵심 재료인 카본소재와 촉매에 주로 사용되고 있는 백금 등은 원재료 비용이 높아 당사 판가에 부담요인으로 작용하고 있습니다. 카본소재 같은 경우 동사의 독자적인 CNF 제어기술을 통해 효율화를 달성하고 있지만,
고용량 커패시터(600F 이상) 영역으로 진출하기에는 원가부담이 존재합니다.

[연료전지 부품 원재료]

연료전지의 핵심 부품 중 MEA의 원재료 구성은 촉매가 약 60%에서 많게는 80%까지 차지하고 있습니다. 판매가격의 우위에 서기 위해서는 촉매의 주요원료인 백금의 함유량을 줄이는 합금촉매 개발 등을 통한 원재료 대체가 필수적입니다. 백금은 가격이 높아 제품 판가에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라
장기적인 수익성에 악영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

[슈퍼커패시터 원재료]

슈퍼커패시터 중 "Lead Type"이란 제품상부의 형태가 길게 뻗어 나온 형태를 말하며 당사 생산제품 직경 08Φ~18Φ에 해당하는 제품이 이에 해당합니다. 한편, "Snap in Type"이란 제품상부의 형태가 짧고 뭉툭한 형태를 말하며 당사 생산제품 직경 22Φ~35Φ에 해당하는 제품이 이에 해당합니다. 제품의 규격에 따라 용량이 비례하며, 이에 따라 가격의 차이가 발생합니다.

동사의 주력제품인 Lead Type 중, 소형에 속하는 사이즈에서는 원재료비중이 높지 않으나, 고용량(대용량) 쪽 제품인 Snap in Type은 재료비중이 35~100% 까지 차지하는 등 판가에 부담요인으로 작용하고 있습니다.

[연료전지 부품 원재료]

동사의 MEA의 가격은 3개의 주요 자재인 Membrane(PEM이라고도 불림), GDL(Gas Diffusion Layer), 촉매가 약 60%에서 많게는 80%까지 차지하고 있습니다. 판매가격의 우위에 서기 위해서 당사는 촉매의 주요원료인 백금의 함유량을 줄이는 합금촉매 등을 개발 중에 있으며, 대형 귀금속 회사들과 연계하여 단가를 절감하고자 노력하고 있습니다. 다만, 아직까지는 합금촉매 개발이 완료되지 않아 제품에 적용할 수 없는 상황이며, 귀금속은 수량의 증가로 인한 가격 감소율이 상대적으로 낮아 원가 절감효과를 기대하기 어렵다는 단점이 존재합니다.

제품 / 생산량

40만장

1,200만장

2억장

GDL

23.5%

20.4%

7.4%

Catalyst(촉매)

16.0%

43.8%

65.9%

PEM(Membrane)

38.7%

28.2%

18.5%

위 생산량별 MEA 가격 구조에서 볼 수 있듯이 Membrane(PEM)과 GDL의 경우, 대량 구매를 통해 매입단가를 상당 부분 절감시킬 수 있지만, 동사의 주력 영역은 Catalyst(촉매)로서 생산량이 증가함에 따라 가격 비중이 높아지는 구조입니다 (40만장:16.0%=2억장:18.5%). 非백금소재 관련 기술개발 및 공정개선을 위한 연구가 선행되지 않는다면 원재료 비용 부담으로 인해 수익성에 타격을 줄 수 있는 위험이 존재합니다. 

바. 대체산업 성장에 따른 연료전지산업위축의 위험

연료전지는 태양광, 풍력, 지열 등 다양한 에너지원과 함께 신ㆍ재생에너지에 포함됩니다. 따라서, 신ㆍ재생에너지를 새로운 성장동력 산업으로 육성하기 위한 정부의 지원정책이나 의무화 정책은 연료전지 뿐만 아니라 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있으며, 이러한 정부의 신ㆍ재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 연료전지를 사용해야 하는 것은 아닙니다. 신ㆍ재생에너지 정책으로 인하여 전체적인 시장이 고르고 빠르게 성장할 것으로 판단되며 특히 연료전지산업은 수소연료전지자동차를 비롯하여 가장 두드러진 성장이 기대됩니다. 하지만 연료전지 가격의 부담등 많은 이유로 성장이 제한적일 시 연료전지산업의 위축의 위험이 존재함에 따라 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사의 매출의 한 축인 MEA, 담지체는 연료전지의 핵심부품입니다. 전방산업인 연료전지산업의 성장과 당사의 연료전지사업부의 성장은 정비례할 수 밖에 없습니다.

한편 연료전지는 태양광, 풍력, 지열 등 다양한 에너지원과 함께 신ㆍ재생에너지에 포함됩니다. 따라서, 신ㆍ재생에너지를 새로운 성장동력 산업으로 육성하기 위한 정부의 지원정책이나 의무화 정책은 연료전지 뿐만 아니라 다양한 에너지원에 포괄적으로 적용되고 있으며, 이러한 정부의 신ㆍ재생에너지 정책을 준수하기 위해서 반드시 연료전지를 사용해야 하는 것은 아닙니다. 

[그린 뉴딜 내 세부 사업 현황]

그린 뉴딜 내 세부 사업 현황.jpg
그린 뉴딜 내 세부 사업 현황

자료: 흥국증권 리서치센터

다만, 연료전지의 경우 다른 신ㆍ재생에너지원에 비하여 설치 장소 및 규모에 대한 제약이 작습니다. 태양광 발전의 경우 적정 일조량 및 넓은 설치 면적이 필요하고, 풍력 발전의 경우 적정 풍량이 있는 공간이 필수적이고 소음 및 공간 제약에 따라 도심 설치에 부적합 합니다. 반면 연료전지는 용도에 따라 다양한 규모로 제작 및 활용이 가능하며, 소음 및 유해가스 배출에 적어 자연환경에 따른 제약이 크지 않아 도심에서도 유용하게 사용될 수 있습니다. 또한 태양광은 일조량이 있는 시점에만 발전이 가능하고 풍력 발전은 적정 풍량이 있는 경우에만 발전이 가능한데 비해 연료전지는 에너지원이 공급될 경우 지속 발전이 가능하기 때문에 다른 신ㆍ재생에너지와 달리 발전에 제약이 없습니다. 더구나 연료전지산업은 수소연료전지자동차의 성장과 함께 할 수 있다는 점이 가장 큰 장점으로 꼽히고 이에 따른 성장이 기대됩니다. 하지만 연료전지 가격의 부담등 많은 이유로 성장이 제한적일 시 연료전지산업의 위축의 위험이 존재함에 따라 투자자분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

사. 저유가 기조에 따른 수요위축의 위험

최근 COVID-19이후 세계경제가 역성장하면서 저유가기조를 보이면서 2차전지나 연료전지의 상대적인 매력도가 감소하고 있는 상황입니다. 시대의 요구인 친환경시대에 걸맞은 연료전지산업의 성장의 잠재력은 풍부하나 저유가로 인한 상대적매력이 떨어질 경우 산업의 성장은 더딜 수 밖에 없는 수요위축의 위험이 존재합니다.

연료전지산업의 잠재력은 친환경과 상대적으로 낮은 에너지가동 비용에 기인합니다. 수요자 입장에서 상대적으로 낮은 비용은 경제적, 합리적선택을 유도하고 이러한 수요가 높아졌을 때 공급자는 규모의 경제에 따른 효과를 누리게 되면서 산업은 성장하게 됩니다. 연료전지의 가동비용은 유가의 변동에 따라 상대적입니다. 즉 유가가 높아질 경우 연료전지가동비용은 상대적으로 저렴하고 반대로 유가가 낮아질 경우 연료전지가동비용은 비싸집니다. 

최근 COVID-19이후 세계경제가 역성장하면서 저유가기조를 보이면서 2차전지나 연료전지의 상대적인 매력도가 감소하고 있는 상황입니다. 시대의 요구인 친환경시대에 걸맞은 연료전지산업의 성장의 잠재력은 풍부하나 저유가로 인한 상대적매력이 떨어질 경우 산업의 성장은 더딜 수 밖에 없는 수요위축의 위험이 존재합니다. 

[WTI(휘발유) 최근 10년 유가 추이]

(단위: 달러/배럴)

최근 wti현황.jpg
최근 WTI현황

WTI 가격 추이

주1) 2020년 08월 14일 기준

주2) 출처: 뉴욕상업거래소, NAVER

최근 10년 동안 유가 추이를 살펴볼 때, WTI(서부텍사스유)는 하락세를 보이고 있습니다. 2014년까지 배럴 당 100달러를 상회하던 유가는 2014년 하반기부터 시작된 미국 셰일 혁명, 중동 국가들의 석유 경쟁 심화 등으로 인한 공급과잉 현상이 지속되면서 급격하게 하락하기 시작하였고 최근 COVID-19로 인한 세계경제위축이 예상되면서 선물시장은 마이너스(-) 가격까지 보여주었습니다.

저유가 지속 현상은 친환경에너지수요에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 저유가 기조의 지속은전기차, 수소연료전지등 친환경에너지에 대한 수요 감소로 이어질 수 있으며, 친환경에너지의 성장 둔화는 후방산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이와 같이 저유가 기조로 인해 당사의 영업환경에도 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자분들께서 유의하시기 바랍니다.

아. 정책변동의 위험

동사가 매출비중을 꾸준히 확장하고 있는 연료전지 부품 사업은 수소 관련 정부의 정책에 영향을 많이 받습니다. 2020년 1월부터 5월까지 코로나바이러스로 인해 기업실사지수(BSI)가 대폭 하락하는 등 아직은 경기 상승에 대한 기대감이 불투명한 상황입니다. 통상 경기악화시 정부는 제조업, 신재생에너지 사업 등을 포함한 투자지출을 축소하거나 집행시기를 지연하는 등 보수적으로 예산을 관리하므로 경기와 기업의 투자지출은 상호 연동되는 특성을 보입니다. 정부 지원의 영향을 많이받는 연료전지 산업의 특성상 향후 경기 침체가 연장되어 정부가 신재생에너지에 대한 투자를 보수적으로 가저간다면
연료전지 부품의 수요도 급감할 수 있으며, 동사의 실적에도 악영향을 미칠 위험이 존재합니다.

연료전지 산업의 수요는 전방시장(자동차, 발전소 등)의 수요증대와 정부의 친환경에너지 정책 등에 큰 영향을 받습니다. 국내 연료전지 산업 성장의 가장 큰 수요변동 요인은 정부의 에너지 정책입니다. 결국 수소·연료전지 산업의 높은 성장성에 대한 기대는 정부의 강한 지원정책이 뒷받침되어야 가능하기 때문입니다. 따라서 만약 정부 에너지 정책 기조가 변화한다면 고성장에 대한 가정 변화는 불가피한 것으로 판단됩니다.

최근 국회에서 추진중인 한국판 그린뉴딜 주요 정책 현황을 보면 경제기반의 친환경/저탄소 전환 가속화라는 모토를 앞세워 적극적인 투자를 하고 있지만, 막대한 예산을 집행해야 하여 우선순위 등에서 밀릴경우 집행시기가 미뤄지거나 경제 침체에 따른 더욱 긴급한 분야에 자본이 투자될 수 있습니다.

[한국판 그린뉴딜 주요 정책 현황]

한국판 그린뉴딜.jpg
한국판 그린뉴딜

자료: 흥국증권 리서치센터, 보도자료

실제로, 정부에서 추진중인 세부 사업 현황을 보게되면 최근 2년간 투자금액 대비 집행률이 높지 않으며 (~39%) 산업의 규모에 비해 절대적인 국비 여력이 높지 않은 상황입니다. 

[그린 뉴딜 내 세부 사업 현황]

그린 뉴딜 내 세부 사업 현황.jpg
그린 뉴딜 내 세부 사업 현황

자료: 흥국증권 리서치센터

이 중 투자금액순으로 보았을 때, 그린 뉴딜 정책 중 전기/수소차에 대한 정부의 관심이 높은데, 동사가 신규성장 사업으로 추진 중인 연료전지부품 사업도 글로벌 친환경차 전방시장의 변동에 따른 영향을 받을 수 있습니다. 자동차시장 전문 리서치 기관 Marklines에 따르면 글로벌 친환경차(하이브리드 포함) 판매와 전기차(BEV) 판매는 시장위축에 따라 전년 동기대비 동반 하락하는 양상을 보이고 있습니다. 

[코로나19의 여파와 글로벌 자동차메이커에 미치는 영향]

코로나19의 여파와 글로벌 자동차메이커에 미치는 영향.jpg
코로나19의 여파와 글로벌 자동차메이커에 미치는 영향

자료: 무디스, LMC, SK증권

이 중 미국, 유럽 등이 가장 큰 타격을 받았으며, 타 국가대비 일찍 코로나19가 진정된 중국 판매만 3월부터 회복되어 5월에는 전년동월대비 0.3% 증가했습니다. 다만 남미(브라질), 인도 등 신흥국 지역에서 코로나가 확대되고 있어 판매 감소 속도는 기존 예상보다 느릴 확률이 존재합니다.

이러한 수요감소에 덮친 격으로, 글로벌 자동차의 격전지인 미국 친환경차 시장에서는 전기차가 수소차 대비 월등한 성장세를 보여주고 있습니다. 지난해 미국 전기차(하이브리드, 플러그인하이브리드 등 포함) 판매량은 33만1134만대로 수소차(2089대)의 158배가 넘는 수치를 기록하며 시장지배력을 키워가고 있습니다. 이는 전기차가 수소차보다 접근성이 좋고 진입장벽이 낮아서 먼저 대중화되었기 때문입니다. 모터로 달리는 전기차는 기존 내연기관차에 비해 부품 구조가 간단해 IT 회사들도 전기차 시장에 뛰어들고 있으며 IT기업의 성지 미국 실리콘밸리에서 2003년 창업한 테슬라가 단기간에 전기차 시장을 장악할 수 있었던 이유도 여기에 있었습니다.

반면 수소차는 진입장벽이 높습니다. 수소차는 수소와 산소가 화학반응을 일으켜 전기를 만드는 수소연료전지 기술이 필요하며 충전소도 폭발 등 안전사고 우려 탓에 난관이 많이 존재합니다. 국내만 보았을 때도, 지난 4월 기준 국내 수소 충전소는 34곳에 불과하며 그마저도 정부 정책에 의존하고 있는 실정입니다.

이에 따라 각국의 친환경자동차에 대한 지속적인 보조금 지원 및 소비자들의 수요가 순수 전기자동차로 이동한다면 슈퍼커패시터의 수요도 동반 하락 할 가능성이 높습니다. 이를 대체하기 위해 상대적으로 성장세가 느린 Industry(공업, 태양광, 풍력 에너지 등) 시장 向 매출로 상쇄하기에는 한계가 있다는 위험이 존재합니다. 

2. 회사위험

가. 어플리케이션 매출 편중에 따른 위험

[슈퍼커패시터 매출 편중]

동사의 주력 사업인 슈퍼커패시터 제품에서 최근 3년간 스마트미터 向 매출 비중이 전체 슈퍼커패시터 매출의 약 52% 이상을 차지하고 있습니다. 슈퍼커패시터의 매출이 전체 매출 비중의 90% 이상임을 감안했을 때 특정 어플리케이션 향 매출 비중이 상당하다고 볼 수 있습니다.
어플리케이션 다양화를 통한 매출원 확보를 달성하지 못할 경우 수익성 개선에 악영향을 미칠 위험이 존재합니다. 

[연료전지 매출 편중]

동사가 진출하려고 하는 연료전지 완성품 사업(PEMFC 연료전지)은 건물용, 수송용 중 가장 큰 성장세가 기대되는 수소연료전지 자동차시장의 움직임에 가장 큰 영향을 받을 것이라 판단됩니다. 다만 앞서 기술한 경기변동의 영향과 같이, 수송용 및 건물용 연료전지 산업은
정부정책의 영향을 많이 받으며, 관련 수요가 감소하면 동사의 매출에 악영향
을 미칠 수
있는 위험이 존재합니다.

[슈퍼커패시터 매출 관련 위험]

동사의 주력 사업인 슈퍼커패시터 제품에서 최근 3년간 스마트미터 向 매출 비중이 전체 슈퍼커패시터 매출의 약 52% 이상을 차지하고 있습니다. 슈퍼커패시터의 매출이 전체 매출 비중의 90% 이상임을 감안했을 때 특정 어플리케이션 향 매출 비중이 상당하다고 볼 수 있습니다.

또한, 스마트미터기는 이미 전세계적으로 많이 보급되고 있으며, 한번 설치하면 교체주기가 빠르지 않고 교체율 자체가 6% 대로 높지 않은 것으로 판단되고 있습니다. 오히려 향후 성장세가 기대되는 서버용 SSD 및 자동차전장의 전방시장으로의 매출 비중 확대가 더욱 중요한데 매출비중의 편중으로 인해 수익성 개선에 악영향을 미칠 수 있는 영향이 존재합니다. 물론 동사의 스마트미터 向 매출비중이 최근 3년 동안 5~10%pt 감소하였고, 자동차전장, 서버용 SSD 向 매출이 늘었다는 점은 고무적이나 2019년 말 기준으로 보았을 때 거의 50%에 육박하는 등 아직은 편중된 모습을 보이고 있습니다.

[최근 3개년 어플리케이션별 제품 매출액 및 비율]

(단위: 백만원, %)

어플리케이션

2017연도

2018연도

2019연도

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

스마트미터

13,378

64.02%

15,489

54.32%

19,417

49.27%

블랙박스

2,060

9.86%

2,344

8.22%

3,188

8.09%

기타

1,863

8.92%

3,009

10.55%

2,373

6.02%

SSD

880

4.21%

3,695

12.96%

5,236

13.29%

UPS

1,802

8.62%

2,204

7.73%

2,120

5.38%

자동차전장

69

0.33%

579

2.03%

4,431

11.24%

풍력

810

3.88%

83

0.29%

248

0.63%

발전기

29

0.14%

596

2.09%

1,829

4.64%

디스펜서

0

0.00%

453

1.59%

417

1.06%

물류자동화

5

0.02%

65

0.23%

150

0.38%

합계

20,896

100.00%

28,517

100.00%

39,409

100.00%

[연료전지 매출 관련 위험]

동사가 진출하려고 하는 연료전지 완성품 사업(PEMFC 연료전지)은 건물용, 수송용 중 가장 큰 성장세가 기대되는 수소연료전지 자동차시장의 움직임에 가장 큰 영향을 받을 것이라 판단됩니다. 2018년 산업통상자원부가 발표한 연료전지 산업 Report에서도 발전용 대비 수송용(35.5% vs. 49.3%) 성장세가 더 두드러질 것이라 전망한 바 있습니다. 또한 동 기관에서 2019년 자동차 생산과 관련하여 발표한 보고서에 따르면 2019년 한국에서 생산된 자동차는 395만1000대로 전년 동기 대비로는 1.9% 감소했고 같은 기간 내수판매는 178만대, 수출은 240만2000대로 집계되었습니다. 한편, 2019년 말 기준 수소연료전지를 이용한 국내 자동차는 4,133대가 생산된 것으로 파악되어 일반 내연기관 자동차에 비해 턱없이 부족한 대수가 공급되었고, 아직은 개화단계라고 파악되고 있습니다.

[글로벌 발전용 vs. 수송용 연료전지 시장 성장률 추이]

글로벌 발전용 vs. 수송용 연료전지 시장 성장률 추이.jpg
글로벌 발전용 vs. 수송용 연료전지 시장 성장률 추이

자료: Technavio Research, 산업통상자원부

수소연료전지 자동차에 평균 200개의 MEA(연료전지 단위셀)가 들어가기 때문에 MEA 생산량으로 환산하면 82만장을 상회하는 정도의 시장을 형성하고 있는 것으로 추산합니다. 2019년 말 기준으로는 MEA 장당 4~5만원대로 MEA만 400억대 시장이 형성된 것으로 파악되고 있고 MEA 등으로 구성된 Stack에서 MEA가 차지하는 가격 비중이 약 30% 정도가 되기 때문에 PEMFC 자동차시장은 1,300억대 시장을 형성하고 있다고 판단됩니다. 그 외 분야(건물용등)를 포함할 경우 동사가 주력하는 PEMFC 연료전지 시장은 국내기준 1,500억대 이상의 시장이 형성된 것으로 추산됩니다. 다만, 전세계 연료전지 시장규모가 현재 17.78억달러(약 2조원 수준)로 평가받고 있는 것을 감안했을 때 매출 점유율 확대가 제한적이라고 판단되고 있으며 이는 동사의 연료전지 관련 매출액 성장에 위협요소로 판단되고 있습니다. 

게다가, 동사의 2019년 온기기준 매출액 중 연료전지 관련 품목에는 MEA, 담지체(지지체), 촉매, 탈취필터 등이 있으며, 이 중 탈취필터를 제외한 나머지 세 품목은 모두 건물용 또는 자동차용 연료전지 업체에 납품되고 있습니다. 

연료전지 관련 품목
판매형태
연료전지 항목 내 매출 비중

MEA
직판
48.25%

담지체
직판
9.27%

촉매
직판
1.39%

탈취필터
직판
41.09%

아직 연료전지 완성품을 만들기 위한 준비단계에 있기 때문에, 상기와 같은 특정 어플리케이션(건물, 자동차)을 통한 부품 매출은 경기변동에 민감한 영향을 받으며, 동사의 경우 특정 회사에 편중된 매출처를 보유하고 있어 해당회사의 영업상황 변동에 따른 수요 변동 리스크가 존재합니다.

나. 핵심 연구인력 및 기술유출 위험

당사가 영위하고 있는 슈퍼커패시터 및 연료전지 부품 관련 산업은 기술 수준이 높고 변화의 정도가 빠르게 진행되고 있기 때문에 독자기술 및 원천기술과 핵심연구 인력을 확보하는 것이 중요합니다. 따라서
독자기술 및 영업비밀의 유출, 핵심 연구인력의 이탈이 발생하는 경우 매출 및 영업에 부정적인 영향을 미칠 위험이 있습니다.

동사의 핵심역량은 타 경쟁사에 비해 뛰어난
기술력에 있습니다.

현재 국내외 출원 중인 특허가 16건, 등록된 특허는 59건에 이르며
,
세계 최초로 3.0V EDLC 상용화에 성공하는 등 다년간의 축적된 기술력을 보유하고 있습니다. 따라서 핵심인력의 관리가 중요하며 기술 개발에 기여하고 있는 연구개발 및 핵심 생산인력이 이탈하거나 경쟁사로 이직할 경우 동사의 영업실적에 악영향을 끼칠 수 있습니다.

[비나텍 연구개발 조직 현황]

구분

근무인원수

주요업무

EDLC 연구소

개발1팀

7

EDLC, P-EDLC 연구개발

개발2팀

3

EDLC Module 연구개발

연구지원팀

1

연구개발지원 업무

소재사업부

(Fuelcell)

MEA개발팀

10

MEA 연구개발

Catalyst 개발팀

3

연료전지 촉매제 연구개발

계

24

동사가 특허를 출원하기 전까지 기술개발 과정에서 영업비밀을 적절하게 보호하고 유출을 방지하는 것은 매우 중요한 사항입니다. 만일 동사의 종업원들이나 제3자에 의하여 이와 같은 핵심기술사항들이 유출될 경우, 동사는 향후 연구개발 과정에 경쟁력을 상실하거나 상당부분 경쟁우위 확보가 어려워 질 수 있습니다. 이에 동사는 중요한 영업비밀을 접하게 되는 종사자와 재직 중은 물론 퇴직 후에도 1년간 동사의 영업비밀을 이용하여 창업하거나 경쟁회사에 전직 또는 동업을 제한하는 임직원 비밀유지서약을 맺고 있습니다.

또한 종업원들의 동기부여를 위해 향후 스톡옵션 도입운영을 계획하고 있으며 다양한 복리후생 정책을 통해 직원들의 윤택한 업무환경 조성에 노력하고 있습니다. 하지만 중소기업으로서 대형 IT기업 등에 비해 상대적으로 열위에 있는 급여수준 및 경쟁기업의 적극적인 인력유치 노력 등의 이유로 향후 추가적인 핵심인력이 이탈 할 경우, 동사의 제품개발 및 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

다. 지적재산권과 관련된 위험

축전기 제조업 및 연료전지 제조업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심원천 기술의 확보가 매우 중요 합니다. 따라서 향후 당사의 상용화 제품에 필요한 기반 기술에 대한
지적재산권 확보에 실패하거나, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

축전기 제조업 및 연료전지 제조업의 경우 관련 기술에 대한 특허 및 동 기술을 시현할 수 있는 핵심원천 기술의 확보가 매우 중요 합니다. 따라서 향후 당사의 상용화 제품에 필요한 기반 기술에 대한 지적재산권 확보에 실패하거나, 소송 및 분쟁이 발생할 경우 이로 인해 당사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

동사는 개발완료 제품 혹은 개발 중인 제품과 관련하여 국내외 59건의 특허 등록 및 16건을 출원 중에 있습니다.
특허를 등록 또는 출원중인 제품에 대하여는 제반 권리 및 판매에 관한 유효성을 보호받기 때문에 특허존속기간 동안 배타적인 권리를 통해 진입장벽을 형성할 수 있습니다. 다음은 당사가 슈퍼커패시터와 연료전지 부품(카본소재) 관련하여 보유하고 있는 대표적인 특허 목록입니다.

[슈퍼커패시터 및 연료전지 부품 관련 핵심 특허]

특허 등록 번호

발명의 명칭

출원국가

2079677

전기이중층 커패시터

국내

0542095

극세 섬유상 나노탄소 제조법

국내

0921889

섬유상 나노탄소를 담체로 이용한 저온연료전지용 촉매, 상기 촉매를 이용한 저온연료전지용 전극, 및 상기 촉매를 이용한 저온연료전지

국내

1774706

촉매 지지체의 제조방법, 이에 의해 제조된 촉매 지지체 및 이를 포함하는 연료전지용 촉매

국내

7799308

Ultra-fine fibrous carbon and preparation method thereof

해외

10511029

Method for manufacturing catalyst support, catalyst support manufactured thereby, and catalyst for fuel cell including the same

해외

동사는 증권신고서 제출일 현재 동사가 보유한 핵심기술 및 특허권과 관련한 소송이나 분쟁은 발생하고 있지 않으나, 향후 동사가 전혀 예상할 수 없는 제3자로부터 동사가 소유하고 있는 특허에 대한 소송 및 분쟁이 발생할 수도 있으며 이로 인해 동사의 영업 및 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

라. 매출채권 회수에 대한 위험

동사의 종속회사인 VINATECH VINA CO., LTD는 2017년 공장이 준공되어 현재 가동 중에 있으며 베트남 현지에서 슈퍼커패시터 생산거점의 역할을 수행하고 있습니다. 다만 초기 공장투자비용, 공장기기 setup 비용 등이 발생하여 안정화 단계를 거치는 과정에서 본사로 납품하는 단가가 저렴하게 책정되고 있으며, 결과적으로
매출채권회수 지연으로 연결되고 있습니다. 이는 본사의 재무안정성에 위협요소로 작용할 수 있으며, 향후 연결실체의 실적을 연결해오는 과정에서 동사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

동사의 베트남법인인 VINATECH VINA CO., LTD는 2017년 설립되어 현재 가동 중에 있으며 베트남 현지에서 슈퍼커패시터 생산거점의 역할을 수행하고 있습니다. 동 기간 베트남법인은 공장셋업을 위한 비용이 발생하였고 안정화 단계를 거치는 과정에서 본사에 판매하는 납품가 대비 원가는 매우 높게 나타나고 있습니다. 베트남법인에서 본사로 제품이 공급되기 시작한

2018년 9월부터 2019년 말까지의 베트남법인의 매출액 대비 본사가 높은 차익을 실현하고 있는 것으로 파악되어,

재무안정성에 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재하나, 연결실체 입장에서는 재무안정성에 영향을 주지는 않을 것으로 예상됩니다.

[당반기말

]

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
7,849,346
(17,402)
7,831,944
9,853,088
-
9,853,088

1년 이내
354,196
(66,632)
287,564
5,315,630
-
5,315,630

1년 초과
8,226
(4,588)
3,638
2,167,678
-
2,167,678

합 계
8,211,768
(88,622)
8,123,146
17,336,396
-
17,336,396

[전기말
]

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
8,988,113
(57,588)
8,930,525
2,181,052
-
2,181,052

1년 이내
4,042,977
(58,334)
3,984,644
5,048,437
-
5,048,437

1년 초과
12
(9)
2
2,012,634
-
2,012,634

합 계
13,031,102
(115,931)
12,915,171
9,242,123
-
9,242,123

마. 사업계획에 따른 영업실적 미달성 위험

동사는 지속적인 제품 개발 및 주요 고객사의 수요 증가로 인하여 최근 3년간 지속적으로 매출이 증가하였으며, 2017년 설립한 베트남 해외공장은 현재 생산활동을 전개하고 있는 한편 해당 공장의 생산규모는 점진적으로 확대하여 현재 약 300억수준의 CAPA를 보유하고 있습니다. 또한, 장기 성장동력 확보를 위한 기술개발에 박차를 가하고자 R&D Center를 건립하여 수소연료전지 기술개발에 박차를 가하고 있습니다.

다만, 과거 성장성에 기반한 사업계획이 금번 코로나 팬데믹과 같은 상황으로 지체되거나 실현되지 않을 경우 회사의 수익성에 악영향을 미칠 가능성이 있으며 상장 이후 실적 부진 등의 이유로 영업실적 미달성 시, 주가에 악영향을 미쳐 투자자들에게 위험요소로 작용할 수 있습니다.

동사는 2011년 전주공장 확장이전을 위해 토지, 공장 및 설비증설을 진행하였으며 현재 생산가능한 슈퍼커패시터 매출액은 약 500~600억원 수준입니다. 당기 슈퍼커패시터 예상매출액은 450억원으로 향후 시장의 성장성을 고려하였을 때 동사의 생산 CAPA는 선행대응하는 상황입니다. 2017년 설립한 베트남 해외공장은 현재 생산활동을 전개하고 있으며 베트남 공장의 생산규모는 점진적으로 확대하고 있는 상황이며 현재 약 300억수준의 CAPA를 보유하고 있습니다. 또한, 장기 성장동력 확보를 위한 기술개발에 박차를 가하고자 R&D Center를 건립하여 수소연료전지 기술개발에 박차를 가하고 있습니다.

[최근 3년간 주요 재무실적]

(단위: 천원)

항목

2017년

(제19기)

2018년

(제20기)

2019년

(제21기)

2020년 상반기

(제22기)

매출액

23,335,294

31,868,544

42,958,181

23,710,326

영업이익

1,117,048

4,568,441

8,369,926

4,235,217

당기순이익

(5,434,271)

1,629,437

7,393,565

5,007,904

자산총계

28,131,406

38,949,109

47,961,282

69,410,295

부채총계

20,032,437

24,567,806

24,731,932

41,308,889

차입금 합계

12,835,349

17,062,104

17,280,408

29,655,376

자본총계

8,098,969

14,381,303

23,229,350

28,101,406

영업현금흐름

1,513,236

3,884,242

2,213,322

1,123,689

투자현금흐름

(3,761,326)

(8,466,076)

(3,861,430)

(3,658,251)

재무현금흐름

2,101,700

5,348,251

1,683,157

12,330,955

동사는 주요 제품으로 슈퍼커패시터와 수소연료전지 핵심소재. 부품인 지지체, 촉매, MEA를 생산 및 판매하고 있습니다. 동사의 제품은 서버용 SSD, 스마트미터기, 풍력발전소, 블랙박스 및 ESS 및 수소전기자동차, 건물용발전시스템 등 다양한 산업군에서 필요 부품으로 활용되고 있어 꾸준한 매출이 발생하고 있습니다. 특히 동사는 세계 최초로 기존 최고 사양이던 2.7V보다 11% 가량 저장용량을 향상시킨 3V 제품을 2010년 11월부터 개발하여 제조 및 판매를 개시하였으며, 현재 주력제품으로 자리매김 하며 매출 및 순이익의 성장에 기여하고 있습니다.

다만, 과거 성장성에 기반한 사업계획이 금번 COVID-19 팬데믹과 같은 상황으로 지체되거나 전방산업의 약세로 인해 실현되지 않을 경우 회사의 수익성에 악영향을 미칠 가능성이 있으며 상장 이후 실적 부진 등의 이유로 영업실적 미달성 시, 주가에 악영향을 미쳐 투자자들에게 위험요소로 작용할 수 있습니다.

[시장다변화와 연계된 동사의 매출성장 추이 및 전망]

시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망.jpg
시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망

자료: 회사 제공

최근 동사의 실적과 사업계획을 반영한 슈퍼커패시터 매출은 위와 같으며 2015년부터 직전사업연도인 2019년까지 연간 29.4% 정도 성장하였습니다. 2020년 또한 예년과 비슷한 성장률을 보일것으로 전망되며 장수명을 요구하는 다양한 어플리케이션의 수요 증대로 동사의 매출 또한 순성장을 지속할 것으로 전망됩니다. 다만 동사의 주요 매출분야인 스마트미터기, ESS 등의 전방시장의 수요 축소, 수소연료전지 산업에 대한 정부의 지원미달 등의 이유로 예상한 매출액을 달성하지 못할 가능성도 존재합니다.

2020년 상반기 매출실적 및 동사의 사업계획 및 하반기 예상물량을 종합해 본 결과 전반적인 전망은 아래와 같습니다.

[2020년 실적 관련 예상표]

(단위: 백만원)

구분

2020년 상반기

2020년 하반기

비고

제품매출

23,328

예상치 하회 전망
COVID-19 영향

상품매출

382

상품매출 비중 축소
-

총매출

23,710

-
기대치 하회 예상

동사의 추정에 따르면 제품매출을 통한 외형성장이 주된 목표이며, 2020년 이후에는 상품매출의 비중을 더 줄이고 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 관련 제품 등에 더욱 주력하겠다는 계획을 가지고 있습니다. 다만, 주력분야에 집중하게 되며 기존 수입원의 비중을 줄이고 신규 연구개발, 베트남 법인의 확장, 해외 영업망의 적극적인 발굴 등을 통한 자금소요는 지속될 것이기 때문에 하반기 예상치를 달성하지 못할 경우 향후 추정도 불투명해질 수 있으며 상장 이후에도 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 
 
한편, 슈퍼커패시터 및 수소연료전지(에너지) 시장 내 트렌드 변화에 대한 미진한 대처, 주요 고객사의 수주 중단 및 감소, 경쟁사의 출현 및 대체품의 등장 등 경쟁력 하락 등의 요인으로 인하여 동사 제품에 대한 수주 확보에 실패할 경우 당사의 실적은 감소할 수 있으며 영업계획에 맞추어 계획했던 자금조달 일정 등에 차질이 생길 가능성이 존재합니다. 또한, 고객사의 신규 적용 기술 요구로 인한 추가적인 연구개발 비용 발생,
경쟁 심화로 인한 저가 수주 등 영업환경의 변화는 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있
으며 상장 이후 실적 부진 등의 이유로 영업실적 미달성 시, 주가에 악영향을 미쳐 투자자들에게 위험요소로 작용할 수 있습니다.

바.
재무안정성 및 차입금 관련 위험

당사는 2017년 이후 매출 증대 및 수익성 개선 등으로 충분한 자체 현금창출 능력을 확보하며 2020년 반기말 기준
유동비율 161.55%, 부채비율 147.00% 등
안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

다만, 동사는 슈퍼커패시터 및 수소연료전지 부품 제조 업체로서, 향후 고객사의 물량 요청에 따른 생산량을 확보하기 위해서는
공장 등의 시설장비가 필요하기 때문에 이에 따른 대규모 투자가 진행될 수 있으며, 투자 여력이 없을 경우 외부 차입등에 따른 재무비율이 악화될 가능성이 존재합니다. 한편, 동사는 최근 공장투자와 사업확장을 위한
자금확보를 위해 130억 가량의 장단기차입금을
기관으로부터 차입한 사실이 있습니다.
다만 이와 같은 설비 투자의 증가가 수익 확대로 이어지지
않을 경우 재무 건전성이 악화될 위험이 존재합니다.

당사는 2017년 이후 매출 증대 및 수익성 개선 등으로 충분한 자체 현금창출 능력을 확보하며 2020년 반기말 기준 유동비율 161.6%, 부채비율 147.0% 등 안정적인 재무구조를 유지하고 있습니다.

[최근 3개년 안정성 비율]

구분

2017년

(제19기)

2018년

(제20기)

2019년

(제21기)

2020년 상반기

(제22기)

업종평균

부채비율

247.3%

170.83%

106.47%

147.0%

125.65%

유동비율

73.4%

84.52%

161.02%

161.6%

138.50%

당좌비율

44.8%

65.47%

139.66%

136.7%

104.41%

주) 업종평균은 한국은행 발간 기업경영분석(2018)의 “C10-34 제조업(중소기업)" 기준입니다.

동사의 부채비율은 20년 상반기 코로나상황을 대비하여 운전자금의 차입으로 일시 증가하였으나, 하반기 증자등을 통하여 감소 할 것으로 예상됩니다. 2020년 상반기 147% 기록하며 동종업종평균(2018년) 보다 높아졌습니다. 또한, 당기순이익의 증가로 인해서 자본의 잠식률이 개선되고 있습니다. 한편 동사의 재무활동성 측면 다른 지표를 보면, 재고자산 회전율은 고객 납기대응을 위한 선행재고를 생산하여 재고를 비축하여 왔지만 작년 대비 재고소진이 잘 진행되어 비율은 소폭 상승하였습니다. 매출채권 회전율은 VINATECH VINA Co., Ltd(베트남 법인)의 매출채권 일부의 회수지연으로 인해 작년 대비 감소하였습니다.

[재무활동성 주요 지표]

(단위: 백만원)

구 분

2017연도

(제19기)

2018연도

(제20기)

2019연도

(제21기)

2020연도 상반기

(제22기)

동업종

평균

(2018년)

부채비율(%)

247.3%

170.83%

106.47%

147.00%

125.65%

자본의 잠식률(%)

-381%

-548%

-910%

-1121%

-

재고자산 회전율(회)

5.46

6.49

4.53

6.96

5.83

매출채권 회전율(회)

6.17

9.12

12.06

5.84

8.48

영업활동으로 인한 현금흐름

1,513

3,884

2,213

1,124

-

주) 업종평균은 한국은행 발간 기업경영분석(2018)의 “C10-34 제조업(중소기업)” 기준입니다.

다만,
동사는 슈퍼커패시터 및 수소연료전지 부품 제조 업체로서, 향후 고객사의 물량 요청에 따른 생산량을 확보하기 위해서는 공장 등의 시설장비가 필요하기 때문에 이에 따른 대규모 투자를 진행해 왔으며 이를 운영자금대출의 명목으로 대출기관으로부터 차입해온 내역이 존재합니다. 

최근 단기 및 장기차입금 내역은 아래와 같으며 공장투자와 사업확장을 위한 자금확보를 위해

130억 가량의 장단기차입금을
기관으
로부터 차입한 사실이 있습니다
.

[2020년 상반기 및 2019년 단기차입금 내역]

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말
만기일
상환계획

KDB산업은행
산업운영자금대출
1.89
5,000,000
5,000,000
2020.10.15
연장

IBK기업은행
중소기업자금대출
2.15
1,500,000
1,500,000
2020.12.18
20년 하반기

IBK기업은행
중소기업자금대출
1.57
2,100,000
-
2021.05.14
21년 상반기

IBK기업은행
중소기업자금대출
2.09
1,600,000
-
2021.05.19
21년 상반기

IBK기업은행
중소기업자금대출
1.60
1,000,000
-
2021.05.21
21년 상반기

IBK기업은행
무역금융
-
-
1,000,000
-
-

IBK기업은행
외상매출금담보대출
3.14
699,050
-
2020.10.08
20년 하반기

한국수출입은행
중기포괄수출금융
1.95
3,000,000
3,000,000
2021.03.18
연장

한국수출입은행
중기포괄수출금융
1.70
3,000,000
-
2021.05.31
연장

IBK기업은행
수입-연지급(USD/JPY)
-
518,096
564,849
2020.09.01
20년 9월 완료

우리은행
수출L/C BASE 매입
-
-
235,719
-
-

Vietin Bank
운영자금대출
-
-
1,015,898
-
-

Vietin Bank
신용대출
20
1,059
-
2020.07.25
20년 7월 완료

합 계
18,418,205
12,316,466
-
-

주
) 연결실체의 차입금에 대하여 연결실체의 토 지, 건물, 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다.

[2020년 상반기 및 2019년 장기차입금 내역]

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말
만기일
상환계획

IBK기업은행
중소기업시설자금대출
2.78
3,000,000
3,450,000
2026.09.04
26년 하반기

IBK기업은행
중소기업자금대출
3.46
1,480,000
1,480,000
2022.05.30
22년 상반기

우리은행
이차보전대출
-
800,000
-
2022.04.20
22년 상반기

우리은행
운전자금대출
2.87
200,000
-
2022.03.15
22년 상반기

KDB산업은행
산업운영자금대출
2.18
5,000,000
-
2023.05.15
연장

중소벤처기업진흥공단
기술개발자금
-
-
249,840
-
-

중소벤처기업진흥공단
수출사업화
2.13
258,230
300,000
2023.01.25
23년 상반기

중소벤처기업진흥공단
신시장진출
2.21
500,000
500,000
2024.02.20
24년 상반기

합 계
11,238,230
5,979,840
-
-

유동성대체
(155,800)
(370,810)
-
-

차감계
11,082,430
5,609,030
-
-

다만 이와 같은 설비 투자의 증가가 수익 확대로 이어지지 않을 경우 재무 건전성이 악화될 위험이 존재합니다.

사. 환율 변동에 따른 위험

동사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 해당외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여
재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으나, 환율 급등락이 발생할 경우 환리스크에 노출될 위험이 존재합니다.

동사는 제품 및 상품 매출과 상품 및 원재료 매입 시 달러화 및 엔화를 결제통화로 활용하기 때문에 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으나, 환율 급등락이 발생할 경우 환리스크에 노출될 위험이 존재합니다.

동사는 1개의 베트남법인을 종속회사로 두고 있으며, 연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 해당외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

2020년 반기말 기준 연결실체의 환율변동위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합 계

현금및현금성자산
674,259
-
-
674,259

매출채권
5,365,320
69,126
1,251,361
6,685,807

외화자산 소계
6,039,579
69,126
1,251,361
7,360,066

매입채무
827,001
33,574
-
860,575

미지급금
149,778
-
289
150,067

차입금
341,381
176,715
-
518,096

외화부채 소계
1,318,160
210,289
289
1,528,738

환율변동위험 순노출액
4,721,419
(141,163)
1,251,072
5,831,328

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합계

현금및현금성자산
604,956
-
-
604,956

매출채권
5,544,331
10,274
343,062
5,897,667

외화자산 소계
6,149,287
10,274
343,062
6,502,623

매입채무
990,357
155,726
-
1,146,083

미지급금
137,969
-
-
137,969

차입금
821,642
157,782
-
979,424

외화부채 소계
1,949,968
313,508
-
2,263,476

환율변동위험 순노출액
4,199,319
(303,234)
343,062
4,239,147

2) 민감도 분석
2-년 상반기말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 연결실체의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 연결실체가 보고기간말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며 환율이 10% 상승할 경우 손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

USD
472,142
419,932

JPY
(14,116)
(30,323)

CNY
125,107
34,306

한편, 20년 상반기 말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

환율이 10% 하락할 경우 약 4.7억원의 손실이 발생하며, 이는 2019년 4.2억 이었던 영향과는 달리 환율상승으로 인한 비율이 더 증가하였음을 볼 수 있습니다. 환율의 변동성 방향은 동사의 손익에 유의적인 영향을 미치는 것으로 판단됩니다. 한편, 원/달러 환율의 결정요인은 미국과 한국 간의 기대 경제성장률 격차 및 통화정책 모멘텀 차이 등 펀더멘털요인 뿐만 아니라 최근과 같은 예측하기 어려운 질병(코로나사태) 발 국제경제위기 등의 영향도 받을 수 있습니다.

아. 이
자율 변동에 따른 위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 다만
당사가 예상하지 못한 급격한 금리변동이 발생하고 이에 대한 당사의 대응이 적절하게 이루어지지 못할 경우, 당사의 경영성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다.

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

1) 이자율변동위험에 대한 노출
2020년 상반기 말 현재 연결실체의 고정 및 변동금리 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
1,218,205
3,200,000
4,418,205

고정금리 차입금
17,200,000
8,038,230
25,238,230

합 계
18,418,205
11,238,230
29,656,435

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
5,816,466
3,000,000
8,816,466

고정금리 차입금
6,500,000
2,979,840
9,479,840

합 계
12,316,466
5,979,840
18,296,306

2) 변동이자율 차입금의 이자율 변동이 손익에 미치는 영향
보고기간말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율
이
1%P 상승하는 경우 향후 1년간 예상되는 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

변동금리 차입금
(44,182)
(88,165)

한편, 2020년 상반기 말 현재 상기 제시된 이자율 상승과 다르게 이자율이 1%P 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

이자율이 1%P 상승할 경우 약 0.44억원의 손실이 발생하며, 이는 2020년 상반기 당기순이익 기준 동사의 당기순이익의 0.9% 정도로 유의미한 영향을 미치는 것은 아니나 최근 낮아진 한국은행의 기준금리 등의 영향이 반영된 것으로 작년과 같이 금리기조가 높은 시기에는 유의한 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 한국은행의 기준금리 추이를 살펴보면, 2018년 7월 이후 미 연방준비제도(Fed)의 결정에 따라 금리를 단계적으로 인하하고 있으며 얼마 전 Fed의 당분간 제로금리 유지하겠다는 입장발표에 따라 금리는 0% 수준에서 한동안 유지될 전망입니다. 다만 중장기 적으로 금번 코로나사태가 수습되고 경기선행지표 등이 호전되게 되면 금리상승에 따른 이자율 변동위험 가능성도 존재한다고 볼 수 있습니다.

[한미 기준금리 추이]

한미 기준금리 추이.jpg
한미 기준금리 추이

※자료 : 한국은행, 미국연방준비제도(Fed)

자. 경
영환경 변경 위험

증권신고서 작성일 현재 동사의 경영진은 동사를 포함한 관련 업계에서 오랫동안 근무를 하면서 해당 산업에 대한 전문적인 경험을 보유하고 있어 동사 경영에 적합한 경영진으로 판단됩니다. 업계에서의 경험이 풍부하며, 업계 내 동사의 입지를 공고히 하고 동사를 지속 성장시킨 리더십을 발휘하고 있습니다. 다음은 동사에서 경영과 관련하여 직/간접적인 영향을 행사할 수 있는 등기 및 미등기 임원 현황입니다.
다만, 최근 연료전지 등의 전방산업의 성장성이 커짐에 따라 전문 인력의 수요가 높아지는 추세입니다
.
End-User인 반도체 및 자동차 산업과 같이 미국, 중국이 한국을 추격하는 상황 속에서 인력 수요가 높아 경쟁사 및 후발주자에게 동사의 핵심 경영진을 빼앗길 가능성이 존재합니다. 이 경우 회사의 실적은 물론 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

동사의 경영진은 동사를 포함한 관련 업계에서 오랫동안 근무를 하면서 해당 산업에 대한 전문적인 경험을 보유하고 있어 동사 경영에 적합한 경영진으로 판단됩니다. 업계에서의 경험이 풍부하며, 업계 내 동사의 입지를 공고히 하고 동사를 지속 성장시킨 리더십을 발휘하고 있습니다. 다음은 동사에서 경영과 관련하여 직/간접적인 영향을 행사할 수 있는 등기 및 미등기 임원 현황입니다.

성명
 (생년월일)

직책명

(상근/등기)

주요 경력

담당업무

비 고

(임원근무연수)

성도경
 (1958.09.20)

대표이사

(상근/등기)

경기대학교 산업공학 (박사)

대우전자부품제조/영업팀장(89.08~98.02)

우수기술연구센터협회부회장(10.02~현재)

지식재산혁신기업협의회부회장(14.04~현재)

한국탄소융합기술원사외이사(19.10~현재)

비나텍㈜대표이사(설립~현재)

사업 총괄

중임

(21년)

이창용

(1968.02.23)

부사장

(상근/등기)

전북대학교 기계공학(학사)

대우전자부품영업팀장(92.01~99.06)

비나텍㈜전략영업팀장(99.08~현재)

해외 영업 총괄

중임

(11년)

정한기

(1961.09.28)

부사장

(상근/등기)

전남대학교 화학공학과(학사)

로케트전기개발팀장(85.01~91.03)

테크라프(비츠로셀)연구소장(91.04~95.01)

넥센나노텍대표이사(02.02~08.11)

썬텔재료개발사업부장(08.01~13.08)

비나텍㈜생산기술부문장(13.08~현재)

R&D 및 소재사업부 연구 총괄

중임

(5년)

박종효

(1962.08.13)

사외이사

(비상근/등기)

전남대학교 영어영문학과(학사)

대신증권 주식회사(89.12~14.06)

㈜홍성이엔지상무이사(15.01~15.08)

프라임에셋㈜ 팀장(17.11~현재)

융합인재개발원 이사(19.02~현재)

비나텍㈜ 사외이사(20.03~현재)

사외이사

신임

(1년)

이화범

(1954.06.15)

감사

(비상근/등기)

고려대학교 경영학과(학사)

삼일회계법인 Supervisor(91~98)

공인회계사이화범사무소(98~02)

상록회계법인(02.07~현재)

㈜유비온 감사(00.01~현재)

부산파이낸스센터 PFV 등기감사(00.01~현재)

비나텍㈜ 등기감사(20.03~현재)

감사

신임

(1년)

이동열

(1962.10.22)

전무

(상근/미등기)

고려대학교 경영대학원 경영과학(석사)

대우전자부품/기획,생산팀장(88.01~95.10)

대우전자/법무,지적재산팀장(95.11~05.10)

비나텍㈜연구소장 국내영업총괄(05.08~현재)

국내영업 총괄

15년

이경욱

(1967.07.08)

상무

(상근/미등기)

전북대학교 전자공학과(85.03~89.02)

삼보컴퓨터(91.07~94.10)

지멘스오토모티브(94.10~11.12)

콘티넨탈오토모티브(12.01~18.10)

암페놀센싱코리아(18.11~19.12)

비나텍㈜전주공장장(20.01~현재)

전주 공장장

1년

홍성환

(1968.08.18)

상무

(상근/미등기)

이리 상업고등학교(85.02~87.02)

우주정밀(88.02~89.07)

대우전자부품관리팀(89.08~92.09)

대우전자부품재무팀(92.09~03.08)

비나텍㈜지원부문장(03.08~현재)

경영지원 부문 총괄

17년

황명구

(1962.08.28)

상무

(상근/미등기)

전북대학교 정밀기계설계학과(80.03~84.02)

LS산전(주)(87.08~89.07)

대우전자부품사업팀장(89.08~06.04)

비나텍(주)이사(07.10~12.05)

한국산업단지공단(12.08~17.05)

비나텍㈜베트남법인장(17.06~현재)

베트남 법인 총괄

3년

노남종

(1958.02.27)

이사

(상근/미등기)

광주대학교 산업디자인과(학사)

로케트전기기술연구소(77.09~20.01)

미래전지기술개발연구소(20.02~02.04)

에너그린광주공장(20.05~09.05)

㈜썬텔터치사업부(09.06~13.09)

㈜씨앤피하이텍TSM사업부(13.10~14.08)

비나텍㈜이사(14.09~19.02)

비나텍㈜생산부문설비팀총괄(19.09~현재)

생산부문 설비팀 총괄

6년

이상훈

(1969.02.06)

이사

(상근/미등기)

부산전자공업고등학교(85.03~88.02)

㈜대우전자부품전해사업팀(88.03~01.08)

㈜네스캡설비공무팀(01.09~14.05)

㈜심천하이테크개발DR전자(14.06~18.09)

비나텍㈜설비팀, 베트남법인생산및설비총괄(18.10~현재)

베트남 법인 생산 및 설비 총괄

2년

정준태

(1972.03.07)

이사

(상근/미등기)

조선대학교 전자공학과(학사)

광전자(주)연구소대리(96.10~03.03)

비나텍(주)광응용사업부장(03.05~11.04)

제이씨(주)대표이사(11.05~19.04)

비나텍(주)EDLC연구2팀팀장(19.05~현재)

EDLC 연구소 연구2팀 팀장

1년

주) 미등기임원은 중임, 신임 여부없이 총 근무연수 기재

다만, 최근 연료전지 등의 전방산업의 성장성이 커짐에 따라 전문 인력의 수요가 높아지는 추세입니다. End-User인 반도체 및 자동차 산업과 같이 미국, 중국이 한국을 추격하는 상황 속에서 인력 수요가 높아 경쟁사 및 후발주자에게 동사의 핵심 인력들을 빼앗길 가능성이 존재합니다. 이 경우 회사의 경영에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

차. 임
직
원의 위법행위 발생 가능 위험

동사는 법규교육, 인성교육, 준법교육, 안전교육 등을 다양한 방법을 통하여 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 동사의
임직원이 법규를 위반할 경우, 동사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 동사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

동사는 법규교육, 인성교육, 준법교육, 안전교육 등을 다양한 방법을 통하여 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 동사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 동사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 동사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 동사의 조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업 상 손해를 볼 수도 있습니다.

카.
특수관계자와의 거래 관련 위험

동사는 2017년 자회사(베트남법인)를 설립하면서 필요한 운영자금 등의 목적으로 대여금을 지급한 내역이 있으며 이전 사업연도 중 관계기업과 매출 매입거래가 발생한 사실도 있습니다. 이와 같은
특수관계자 거래를 통제하기 위해 이해관계자 거래 통제에 관한 규정을 제정하여 시행하고 있으나 절차 상 흠결 등 특수관계자 거래를 통제하지 못하는 경우에는 당사 평판과 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

동사는 관계기업, 우리사주조합과의 대여금 및 매출/매입 거래 사실이 존재하며, 증권신고서 제출일 현재를 기준으로 최근 3년간 내역은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

성 명

(법인명)

관계

2020년

반기 기준잔액

2019년

2018년

2017년

증가

감소

증가

감소

증가

감소

대여금

VINATECH VINA Co., Ltd

자회사

-

391,335

230,625

-

160,710

-

우리사주조합

임직원

134,413

270,031

8,352

-

-

-

-

합 계

134,413

270,031

399,687

230,625

-

160,710

-

동사는 VINATECH VINA(베트남법인)을 설립하면서 필요한 운영자금으로 2017년 및 2018년 대여금을 지급한 내역이 있으며 2019년 베트남 공장이 다시 정상가동되면서 대여금을 모두 회수하였습니다.
또한 우리사주조합원이 주식을 취득하기 위해 필요한 자금 지원 목적에서 대여금이 발생하였습니다. 2019년
~2020년 감소의 원인은 퇴사자 발생, 분할상환, 일시상환 등의 이유입니다. 

다만, COVID-19의 영향으로 베트남 向 설비 설치가 지연되고 가동이 원활하게 이루어지지 않을 경우 대여금이 다시금 발생할 수 있으며, 액수가 증가하여 재무지표상 유의미한 수치를 기록한다면 재무건전성에 문제가 생길 수 있습니다.

[최근 3년간 관계회사 매출 및 매입 거래 내역]

(단위: 천원)

성 명

(법인명)

관계

구 분

2019년

2018년

2017년

금액

내용

금액

내용

금액

내용

Vinatech Vina Co., Ltd

관계
회사

매출거래

7,676,710

주1)

992,375

주1)

-

-

매입거래

9,381,114

주1)

653,582

주1)

-

-

기타

5,234,925

주2)

2,638,905

주2)

-

-

주1) 매출과 매입거래는 원재료 및 재공품, 완제품의 거래로 이루어져 있으며, 위의 거래는 유상사급으로 보아 순액처리 하였습니다.

주2) 기타는 VINATECH VINA CO.,LTD의 현지 공장 건설로 인한 기계장치 등의 매각입니다.

한편, 동사는 관계회사인 VINATECH VINA Co., Ltd와 매출, 매입 거래도 존재하였던 사실이 있었으
나
베
트남 현지 법인의 공장 건설 및 가동등의 이유로 성장과정 상 필연적인 거래였지만, 거래규모 상 당사의 재무건전성에 큰 영향을 미칠 수 있는 위험이 존재합니다. 

동사는 향후에도 특수관계자와의 거래에서 투명성을 확보하기 위하여 2013년 6월부터 아래와 같이 「이해관계자와의 거래에 관한 규정」등의 통제제도를 마련함으로써 상장 이후 발생 가능한 거래에 대하여 이사회의 승인 등의 절차를 거쳐 진행하고 있습니다.

정관

제40조 (이사회의 결의)

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회 운영규정

제7조 (이사회의 결의방법)

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하며 의결권의 수에 산입하지 않는다.

이해관계자와의 거래에 관한 규정

제 1조 (목적)

이 규정은 “비나텍 주식회사”의 경영 활동상 의사결정 및 집행에 있어 투명성을 높이고 절차를 명확히 함을 목적으로 한다.

제 4조 (이해관계자에 대한 신용공여의 제한)

회사는 이해관계자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 다음 각목의 1에 해당하는 행위를 하여서는 아니 된다.

1. 금전, 증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여

2. 채무이행의 보증

3. 자금 지원적 성격의 증권 매입

4. 담보를 제공하는 거래

5. 어음을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

6. 출자의 이행을 약정하는 거래

7. 이해관계자에 대한 신용공여의 제한(제1호부터 제6호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

8. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조 제1항 제5호에 따른 거래

9. 기타 법령에서 금지하는 거래행위

제5조 (일반원칙의 예외)

회사는 제4조의 조항에도 불구하고 다음 각목의 1에 해당하는 경우에는 이해관계자에 대한 신용공여를 할 수 있다.

1. 복리후생을 위한 이사?집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 학자금, 주택자금 또는 의료비 등 복리후생을 위하여 회사가 정하는 바에 따라 1억원의 범위 에서 금전을 대여하는 행위

2. 기타 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 법인인 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다)를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여

제6조 (기타 거래의 제한 및 절차)

① 회사는 이해관계자 및 특수관계자와 다음 각 호에 해당하는 거래(제4조 및 기타 법령에 의하여 금지되는 거래를 제외한다)를 하고자 하는 경우에는 이사회의 승인을 얻어야 한다.

1. 단일의 거래규모가 당해 법인의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 1 이상인 거래

2. 해당 사업연도 중에 특정인과 당해 거래를 포함한 거래총액이 회사의 최근 사업연도 말 현재의 자산총액 또는 매출총액의 100분의 5 이상인 거래

② 제1항의 결의에 관하여 이사회의 구성원 중 해당 거래의 당사자인 이해관계자는 의결권을 행사하지 못한다.

③ 회사는 제1항에 따른 결의 후 최초로 소집되는 정기주주총회에 당해 거래와 관련하여 다음 각호의 1의 사항을 보고하여야 한다.

1. 거래의 목적

2. 거래의 상대방

3. 거래의 내용, 일자 기간 및 조건

4. 당해 사업연도 중 거래상대방과의 거래 유형별 총 거래금액 및 거래잔액

제7조 (제한의 예외)

제6조에도 불구하고 이사회에서 거래총액을 승인하고 그 승인된 금액의 범위 내에서 이행하는 거래는 이사회의 승인을 얻지 아니하고 이를 할 수 있으며, 그 거래내용을 주주총회에 보고하지 아니할 수 있다.

당사가 위와 같이 특수관계자 거래에 관한 통제를 실시하고 있으나 규정 외의 거래를특수관계자 거래로 승인하는 경우에는 당사 재무구조와 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며,
상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다.

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희
망공모가액은 유사회사의
PER
을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한, 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며,
유사회사 선정 및
PER
평가방식의 한계
가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유
사회사의
PER을
적용하여 산출하였지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

PER 평가
방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[PER 평가방식의 한계점]

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.

2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.

3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.

4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한, 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및
PER
평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

보통주 기준,
당
사의 상장예정 주식
수인

4,871,300주
중 2,179,763주
(44.75%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량으로,
이는 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 의무보호예수 및 의무예탁 주식수인
2,691,537주
(55.25%
)

의 경우
상장일
로부터 1개월,
상장일로부터 3개월,
상장일로부터
6개월
,
상장일로부터
1년,
상장일로부터 4년 이후 등
시
점
별
기간 도래 시

매도가 가능
하므로
,
해당 시점 이후 당사 주가의 하락 요인이 될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는
1,876,939주로 상장예정주식수 기준
38.53%
에 해
당
합
니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부
터
6개월 또는 1년간
한국예탁
결제원에 보호예수되어 거래가 제한됩니다. 그리고 상장예비심사청구일로부터 1년 이내에 당사의 최대주주등으로부터 지분을 양수한 주주는 상장일로부터 6개월간 보호예수가 적용되며, 당사의 코스닥시장 상장을 위한 상장예비심사청구일로부터 2년 이내에 지분을 취득한 벤처금융 또는 전문투자자 주주의 경우 상장일로부터 1개월간 보호예수가 적용됩니다.

한편 당사의
상장예정 주식수
인

4,871,300주
중

2,1
79,7
63주
(44.75%)
는 상장 직후 출회가 가능한 매도가능(유통가능)물량
으로, 이는 당사의
주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

공모물량 중 증권신고서 제출 전 제3자배정을 통해 보유중인 우리사주조합의 주식은 아래 표에 해당하는 주석과 같이 증자일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁되며, 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주(공모주식수의
15.0%
)는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다
. 단, 우리사주조합에 우선배정하는 주식 수는 확정이 아니며, 청약일 이후 우리사주조합 내 신청수량에 따라 확정됩니다.

또한,「코스닥시장 상장규정」제26조 제6항 제2호에 의거하여 대표주관회사인 대신증권은 공모물
량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수
량)인
18,000주
를
추가로 인수
하여야 하며, 동 의무취득분은 상장 후 6개월(의무 3개월 + 자발적 3개월)간 보호예수됩니다.

(단위 : 주, %)

주식의
종류
구분
주주명

공모후(공모비율
12.3%)

유통가능 주식

매도금지주식

매도금지기간

소유주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

보통주
최대주주등

성도경

1,347,010
27.65%
-
-
1,347,010
27.65%
상장일로부터 6개월

이창용

195,000
4.00%
-
-
195,000
4.00%
상장일로부터 6개월

이동열

84,000
1.72%
-
-
84,000
1.72%
상장일로부터 6개월

정한기

42,500
0.87%
-
-
42,500
0.87%
상장일로부터 6개월

홍성환

13,600
0.28%
-
-
13,600
0.28%
상장일로부터 6개월

이경욱

180
0.00%
-
-
180
0.00%
상장일로부터 6개월

이화범

11,002
0.23%
-
-
11,002
0.23%
상장일로부터 1년

전성숙

80,000
1.64%
-
-
80,000
1.64%
상장일로부터 6개월

성준기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성민기

12,500
0.26%
-
-
12,500
0.26%
상장일로부터 6개월

성세경

8,000
0.16%
-
-
8,000
0.16%
상장일로부터 6개월

전재현

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

전재완

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

류근원

2,500
0.05%
-
-
2,500
0.05%
상장일로부터 6개월

비나텍주식회사

63,147
1.30%
-
-
63,147
1.30%
상장일로부터 6개월

최대주주등 소계
1,876,939
38.53%
-
-
1,876,939
38.53%
-

1% 이상 주주

엘앤에스신성장동력사모투자전문회사

399,999
8.21%
200,000
4.19%
199,999
4.11%
상장일로부터 1개월

에이티넘뉴패러다임투자조합

357,144
7.33%
178,572
3.74%
178,572
3.67%
상장일로부터 1개월

LG전자(주)
238,099
4.89%
-
-
238,099
4.89%
상장일로부터 3개월

기타
1,232,917
25.31%
1,232,917
25.86%
-
-
-

소계
2,228,159
45.74%
1,611,489
33.80%
616,670
12.66%
-

우리사주조합
상장예비심사청구전배정(제3자배정)
58,274
1.20%
58,274
-
-

-

56,883
1.17%
-
-
56,883
1.17%

2020.10.22까지 주1)

21,018
0.43%
-
-
21,018
0.43%
2020.12.29까지 주2)

12,027
0.25%
-
-
12,027
0.25%
상장일로부터 4년이후 주3)

우선배정 주4)
90,000
1.85%
-
-
90,000
1.85%
상장일로부터 
1년간 의무예탁

소계
238,202
4.89%
58,274
1.20%
179,928
3.69%
-

공모주주 주5)
기관 및 일반배정 주식
(우리사주조합배정 제외)
510,000
10.47%
510,000
10.47%
-
-
-

상장주선인
의무인수분
상장주선인 의무인수분
18,000
0.37%
-
-
18,000
0.67%
상장일로부터 6개월
(의무 3개월+자발적 3개월)

합계
4,871,300
100.00%
2,179,763
44.75%
2,691,537
55.25%
-

주1) 2019년 우리사주조합 사전배정 주식으로 의무예탁기간 1년이 경과하는 2020년 10월 22일 이후 부터 유통가능합니다.

주2)

2016년 회사가 우리사주조합에 무상출연한 주식으로 출
연주식 예탁
일인 2016년 12월 29일로 부터 4년이후 부터 유통가능합니다.
주3) 우리사주조합명의 주식으로
신
고서 제출일 이후 최소 4년의 예탁이 필요합니다. 
주4) 공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 90,000주는 상장 이후 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 해당 주식은 일부 법령이 허용하는 예외사항에 해당하는 경우에만 인출이 가능합니다. 
주5) 상장 직후 유통가능 주식수인
510,000주
는 공모주식수
600,000주
중 기관투자자 확약여부와 우리사주조합 배정 물량 등에 따라 변동될 수 있습니다.

상기 유통가능주식수는 수요예측 참여 기관투자자의 의무보유확약 여부 및 일반투자자, 기관투자자의 청약 결과에 따라 배정군별 배정주식수가 변경될 경우 변동될 수 있습니다. 또한, 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」제2-3조 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 주식수의
100분의 120으로 공모주식수를 변경하였으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

한편,「코스닥시장 상장규정」에 의거하여 보호예수된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

[ 한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우 ]

「코스닥시장 상장규정」 제21조(상장 후 매각제한)
② 제1항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 매각제한의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정」 시행세칙 제20조(상장 후 매각제한)
② 규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1.기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2.연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3.전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4.거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

라. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 따라
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다.

다만, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 「I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항」부분을 참조하시기 바랍니다.

마. 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식
600,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 우리사주 우선배정 주식수 90,000주(공모주식수의
15.0%), 일반청약자
120,000주
(공모주식의 20.0%), 기관투자자
390,000주(공모주식의 65.0%)입니다. 기관투자자 배정주식
390,000주를 대상으로 2020년 09월 07일 ~ 08일에 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2020년 09월 14일 ~ 15일에 실시되는 청약결과 잔여주식이 있는 경우에는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

바. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다.
본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서(투자설명서)의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

사. 공모 주식수 변동 가능 유의

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제2-3조 제2항1호에 따라 수요예측 실시 후, 모집(매출)할 증권수의
100분의 120 에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경되었으니 투자시 유의하시기 바랍니다.

「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의
100분의 120 에 해당하는 증권수로
공모주식수가 변경되었으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 

아. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성

본 증권신고서의 효력발생은 정부 또는 금융위원회(금융감독원 포함)가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다
.
또한, 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니
며
금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서에 대하여 정부 또는 금융위원회(금융감독원 포함)가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

자. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

금번 공모에서 공모 주식수
600,000주
이외에 상장주선인 대신증권(주)은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의거
18,000주
(공모주식수의 3%에 해당하는 수량과 10억원 중 적은 수량)를 인수하게 됩니다.
그러나 확정공모가에 따라 상장주선인의 의무인수 주식수 변동되거나 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 청약 미달물량을 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

「코스닥시장 상장규정」 제26조 제6항 제2호에 의해
대표주관회사인 대신증권은 공모물량의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)
인
18,000주
를
추가로 인수하여야 합니다.
상장주선인 의무취득분은 「코스닥시장 상장규정」상 모집ㆍ매출하는
가격과 동일한 가격으로 취득하게 됩니다.

또한, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

관련 「코스닥시장 상장규정」 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

「코스닥시장 상장규정」

제26조(상장주선인의 의무)

⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.

1. 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 다음 각 목에서 정하는 금액을 초과하는 경우에는 각 목의 금액에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 의무보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6개월이 경과한 경우에는 매 1개월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

가. 제2조제31항제1호나목에 해당하는 외국기업: 50억원

나. 가목에 해당하지 않는 외국기업: 25억원

2. 국내법인 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3개월간 의무보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일부터 6개월(제7조제9항제3호마목에 따른 신속이전기업은 1년으로 한다. 이 경우 제1호 단서를 준용한다)간 의무보유하여야 한다.

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」

제23조(상장주선인의 의무이행 등)
④ 규정 제26조제6항에 따른 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등은 다음 각 호와 같다.

1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것

2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것

3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

「코스닥시장 상장규정 시행세칙」제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의
수량
이

18,000주
보다
감소
할 수 있습니다
. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

[ 상장 전후 주식수 ]

(단위: 주, %)

구분

상장 전

상장 후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

4,253,300

100.00%

4,253,300

87.31%

공모주식수

-

-

600,000
12.32%

상장주선인의 의무 취득분

-

-

18,000
0.37%

합계

4,253,300

100.00%

4,871,300
100.00%

차. 집단 소송으로 인한 소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

증권 관련 집단소송법에 따르면 국내 상장사의 합계 지분율이 총지분의 0.01% 이상이고 회사가 발행한 주식 관련 거래로 인해 손해를 입었다고 주장하는 50명 이상의 사람들을 대신하여 한 명 이상의 원고가 집단소송을 제기할 수 있습니다. 집단소송 관련 조항에 따르면 증권신고서 혹은 투자설명서의 허위 기재, 오해의 소지가 있는 사업보고서의 제출, 미공개 정보 이용 행위 혹은 시세 조종 행위에 따른 손해 그리고 회계감사인에게 회계 부정으로 인한 손해에 대해서 손해배상을 청구할 수 있습니다.

당사는 증권신고서와 투자설명서를 신의성실에 원칙에 입각하여 충실히 작성하여 공시하고 기타 제반 공시사항에 대해 적시성과 완전성을 갖추기 위해 노력하고 있지만 향후 집단소송이 제기될 수 있는 리스크를 완벽히 통제하고 있다고 할 수는 없습니다. 만약 집단소송이 당사를 상대로 제기되어 패소하게 되면 상당한 비용의 지출이 수반될 수 있으며 사업 전반적으로 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

카. 소수주주권 행사로 인한 소송 위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 「상법」상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 또는 등사청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다.

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 영업전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있으며 상당한 비용이 발생할 수 있습니다.

하. 일일 가격제한폭 확대

 2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증
권시장 주식의
일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대
되었으므로, 투자시 유의하시기 바랍니다.

2015년 6월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

거. 수요예측 참여 가능 기관투자자 범위

금번 공모를 위한 수요예측 시
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2016년 12월 15일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나, 금번 공모를 위한 수요예측시 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

너. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 15일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」

제5조(주식의 공모가격 결정 등)
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 “창업투자회사등”이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격”이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

더. 상장폐지 관련 위험

「코스닥시장 상장규정」제38조 제1항 및 제2항의 상장폐지 요건에 해당하는 경우
상장 폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

「코스닥시장 상장규정」제38조 제1항 및 제2항의 상장폐지 요건에 해당하는 경우 당사 주권은 상장폐지가 될 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 당사의 관리종목 지정에 관한 위험에 대해서는 「코스닥시장 상장규정」 제28조를 참조하시기 바랍니다.

러. 환매청구권 미존재 위험

금번 공모에서는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」의
일반청약자에게
공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제10조의3 제1항에 해당하지 않아 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

머. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로
불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

버. 미래예측진술에 대한 위험

증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지
별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 사업전망 등 미래예측진술을 포함하고 있으며
미래예측진술은 특정 요인 및 불확실성에 따라 실제로는 상이한 결과가 초래될 수 있으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 사업전망 및 예측정보는 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 작성기준일 현재의 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 이러한 예측정보는 다른 요인으로 인해 실제 발생한 결과와 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다.

- 일반적인 국내외 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생
- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력
- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화
- 금융시장 상황 및 환경의 변화

이러한 리스크와 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은 불확실성이나 리스크 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치, 예상치 와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다.

또한 법령으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자 분들께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마.목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜ 입니다. 또한 발행회사인 비나텍 주식회사의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "비나텍㈜"으로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 대신증권㈜이 금번 공모주식의 발행회사인 비나텍 주식회사에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 비나텍 주식회사에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대신증권㈜이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모의 대표주관회사인 대신증권㈜이 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 생산, 경영관리 , 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 「자본시장법」상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하 여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러가지 내/ 외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두부분에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

■ 투자위험과 관련된 내용은 III. 투자위험요소를 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분

증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명

고 유 번 호

대표주관회사

대신증권㈜
00110893

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 대신증권㈜은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 대신증권㈜은 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 비나텍㈜의 기명식 보통주
식
500,000주를
총액인수 및 모집ㆍ매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 반기의 결산서 및 감사보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 참여자

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

대표주관사

소속

직책

성명

담당업무

대신증권

IB부문

부문장

박성준

기업실사 총괄

IPO본부

본부장

나유석

기업실사 총괄

IPO 2팀

팀장

윤종혁

기업실사 총괄

차장

이진욱

기업실사 실무

과장

유상재

기업실사 실무

과장
박병진
기업실사 실무

대리

김성수

기업실사 실무

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성명

직위

담당업무

성도경

대표이사

경영 총괄

홍성환
상무

재무 총괄

정인수
팀장

자금 팀장

이현숙
팀장

회계 팀장

다. 기업실사 주요 일정 및 내용

대표주관회사인 대신증권㈜은 비나텍㈜의 코스닥시장 상장을 위해 비나텍㈜에 방문하여 상장예비심사청구 등을 위한 기업실사를 2019년 9월부터 2020년 4월까지 진행하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 본 증권신고서 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다.

(1) 장소
- 본사: 전라북도 전주시 덕진구 운암로 15, 비나텍 본사 2층 회의실

(2) 일자 및 주요 내용

일 자

장소

기업실사 내용

2019.09.04

~

2019.09.06

비나텍㈜
 (이하 생략)

본사 회의실

상장을 위한 준비 업무 
1. 회사 전반에 대한 사업부별 Presentation

2. Due-Diligence 안내 및 상견례

3. Due-Diligence를 위한 요청자료 및 체크리스트

4. 한국거래소 상장요건 검토

5. 회사 및 업종 현황 설명

6. 향후 사업계획 등 회사의 전반적인 현황 설명

7. 경영성과 및 재무관련 사항

8. 감사보고서, 결산자료 검토

9. 최근 3개년 매출액에 대한 분석

10. 매출액 구조에 관한 사항 검토

2019.10.07

~

2019.10.08

본사 회의실

1. 일반적인 사항 검토

- 상장예비심사청구서 작성 및 검토에 대한 안내

- 조직도, 정관, 주주명부, 등기부등본 등

- 임원진 현황, 직원 현황, 기타 임금관련 자료 등

- 최근 3개년 이사회의사록, 주총의사록 등

- 기타 상장요건과 관련된 사항 검토

2. 법무 관련 사항 검토

- 현재 진행중인 소송의 존재여부, 내용, 결과

- 회사 자산에 대한 강제집행 진행여부

- 주요 계약 사항

2019.10.28

~

2019.10.29

본사 회의실

이해관계자와의 거래내용 검토

- 최대주주, 주요주주와의 거래내용

- 관계회사에 대한 출자 내역

- 주주, 임직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

2019.11.14

~

2019.11.16

본사 회의실

1. 인사 및 노무관련 사항 검토

- 인사관련규정

- 근로조건 및 각종 복지제도

- 노동조합 구성여부 및 그 규정

2. 내부규정관련 사항 검토

- 내부통제규정, 이사회규정 등 각종 사규

- 리스크관리시스템, 감사 운영 사항

2019.12.12

~

2019.12.13

본사 회의실

1. 재무/회계 관련 사항 검토

- 최근 3개년 재무상황의 변동내역 및 원인 질의

- 재무제표 계정과목 점검

- 자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등

- 수익, 비용 등 세부 계정과목 등

- 대손충당금 및 대손상각관련 사항

- 자본적정성 및 자산건전성 관련 사항

2. 주식관련 사항 검토

- 최대주주 및 특수관계인 보호예수 사항

- 자기주식 취득관련 사항

2020.01.14

~

2020.01.16

본사 회의실

1. 영업과 관련된 관계 법규 검토

- 독점규제 및 공정거래와 관련하여 정부조치 사항 존재여부

- 담합, 불공정 거래조건과 관련하여 행정기관 조치 존재여부

2. 지배구조 관련 사항 검토

- 지배구조 개요

- 자회사 및 관계회사 현황(회사개요, 출자현황 등)

- 관계회사와의 거래 적정성 여부 점검

2020.01.28

~

2020.01.29

본사 회의실

상장예비심사청구서 진행상황 검토

- 주요 기재사항 점검

- 사업의 내용 기재사항 추가 점검

- 공모주식수 관련 협의

2020.02.17

~

2020.02.19

본사 회의실

1. 자산계정항목 검토

- 건물, 토지목록 및 등기부등본

- 자산에 설정된 담보 및 지급보증관련 사항

- 무형자산 관련 사항

2. 부채계정항목 검토

- 사채발행 여부 확인

- 금융기관으로부터 차입한 부채 현황 및 계약서

- 회사가 지급해야 할 확정된 채무 또는 비용

- 제3자에게 제공한 담보 및 보증 현황

2020.03.02

~

2020.03.03

본사 회의실

1. 상장예비심사청구서 및 부속서류(DD체크리스트 등) 작성

2. 수정 및 보완 권고사항의 진행상황 확인

2020.03.11

~

2020.03.13

본사 회의실

1. 경영성과 관련 사항 검토

- 2019년 실적 확인 및 향후 예상실적 점검

- 최근3개년 실적 변동원인 점검

- 주요 재무비율 및 변동원인 점검

2. 수정 및 보완 권고사항의 진행상황 확인

3. 회계감사 진행상황 확인

4. 상장예비심사청구서 및 부속서류(DD체크리스트 등) 작성

2020.03.19

~

2020.03.20

본사 회의실

코스닥 이전상장을 위한 상장예비심사청구서 진행상황 검토

- 주요 기재사항 점검

- 산업 및 회사 영업의 주요 대내외적 환경 변화 점검

- 기타 주요 질적심사 사항에 대한 준비 및 점검

2020.04.09

~

2020.04.10

본사 회의실

- 최종 감사보고서 확인 및 관련내용 반영

- 상장예비심사청구서, DD체크리스트, 상장주선인의 기업실사보고서 및 각종 부속서류 최종 검토

2020.04.16

~

2020.04.17

본사 회의실

1. 상장예비심사 청구 준비

- 청구서 작성 및 수정

- DD체크리스트 작성 및 수정

- 외형요건 및 질적요건 재검토

- 상장예비심사 첨부서류 준비

2020.04.23

-

상장예비심사청구서 제출(한국거래소)

2020.04.24
~
2020.07.08
-
상장예비심사청구서 심사대응
- 상장예비심사청구서 제출 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토
2020년 1분기 실적 검토 등 상장예비심사청구서 업데이트

2020.07.09
-
한국거래소 상장예비심사 승인

2020.07.16
~
2020.08.14
본사 회의실
1. 공모가 협의 준비
- 대표주관회사와 발행회사 간 공모희망가액 협의
- 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토
- 공모구조 최종 협의(신주모집, 구주매출 대상 및 주식수)
2. 증권신고서 제출 이후 IR 일정 관련 협의
3. 상장예비심사청구서 제출 이후 경영상의 주요 사항 검토
4. 증권신고서 작성 내용의 실사, 투자위험요소 점검 등

2020.08.20
-
증권신고서 제출

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 시장성

(1) 시장의 규모 및 성장잠재력

① 국내 및 글로벌 슈퍼커패시터 시장 

에너지저장장치는 저장된 전력에너지를 필요할 때 사용함으로써 에너지 이용 효율 향상, 신재생에너지 활용도 제고 및 전력공급 시스템의 안정화를 가져올 수 있는 장치입니다. 태양광, 풍력 등의 재생에너지 발전환경에 따라 생산되는 전력의 품질에 큰 차이를 갖고 있는 단점을 보완해 줄 수 있어 안정적인 전력공급을 가능하게 합니다. 슈퍼커패시터는 고효율 및 고출력 특성을 갖고 있으며, 출력밀도가 높아 msec의 단주기 출력 변동에도 대응 가능하며, 우수한 충/방전 효율을 가지고 있어 신재생에너지 분야의 새로운 에너지 저장장치로 주목받고 있습니다. 슈퍼커패시터는 스마트미터, 자동차에서부터 중장비, 물류자동화, 통신장비, 신재생에너지 등으로 다양한 분야로 적용이 확대되고 있는 추세입니다.

전 세계적으로 슈퍼커패시터를 연구 개발, 사업화하는 기업은 약 60여 개이며, 이중 매출이 발생하고 있는 기업은 약 40여개 정도로 볼 수 있습니다. 일본은 소형(~1F)제품을 위주로 생산하고 있으며, 한국과 미국은 중형(1~1,000F) 및 대형(1,000F~)제품에서 비교 우위를 차지하고 있습니다.

슈퍼커패시터 시장은 과거에는 핸드폰, 소형 가전기기의 메모리 백업용인 소형(~1F) 제품을 중심으로 성장해 왔으나, 점차 전극재료와 제조기술의 발달로 스마트미터, SSD(Solid State Drive), GPS 트래킹 시스템, 자동차, UPS(Uninterruptible Power System), 신재생에너지 등의 중, 대형으로 성장폭이 확대되고 있습니다.

지속적인 화석연료의 고갈로 세계적으로 에너지에 대한 관심이 증가하면서 에너지를 어떻게 효율적으로 사용할 것인지에 대한 내용이 화두가 되고 있습니다. 에너지 저장효율을 극대화하기 위한 연구 개발이 지속되어 왔으며, 에너지를 저장할 수 있는 장치로는 통상적으로 이차전지가 사용되어 왔으나, 최근 높은 충, 방전 효율과 무제한에 가까운 수명을 가지고 있는 슈퍼커패시터가 주목받게 되었습니다.

아직까지 슈퍼커패시터는 높은 출력 등 뛰어난 성능에도 불구하고 설계자들의 제품에 대한 인식이 부족하여 적재적소에 적용되지 못하고 있었으나, 최근에는 다양한 응용분야의 적용사례와 적극적인 홍보로 적용범위가 점차 확대되고 있습니다.

세계적으로 녹색성장이 큰 이슈가 되고 있으며 전기자동차 및 연료전지차등 친환경 자동차들이 크게 주목받고 있으며, 세계에서 가장 많이 판매된 하이브리드 자동차인 도요타의 프리우스 모델은 니켈-수소전지의 보조전원으로 브레이크 에너지 회생시스템에 슈퍼커패시터가 탑재되어 있고, 리스사업을 통하여 시범 운행되고 있는 혼다의 연료전지차는 연료전지 시스템과 하이브리드 되어 저장장치로 슈퍼커패시터가 탑재되어 있습니다. 향후 친환경 자동차의 수요가 증가할수록 계속적인 슈퍼커패시터의 수요도 기하급수적으로 늘어날 것으로 예상되고 있습니다. 또한 그린에너지의 일환으로 신재생에너지를 정책적으로 적극 육성하고 있기 때문에 이러한 에너지를 저장할 수 있는 저장장치의 시장도 계속적으로 성장하고 있으며, 풍력, 태양광 등 에너지변환 및 발생에 의하여 에너지를 저장할 수 있는 효율적인 장치가 요구되고 있어 무제한에 가까운 충, 방전 수명을 지닌 슈퍼커패시터가 탑재되기 시작하였습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이]

글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이.jpg
글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이

자료: Mordor Intelligence, 2018

슈퍼커패시터는 환경문제와 CO2 배출 규제 강화에 의하여 전세계 시장 규모의 확대를 예상하며 2025년에는 약 2조 8,000억원 규모에 이를 것으로 전망합니다. 슈퍼커패시터 시장은 전기차, 하이브리드자동차를 비롯한 차세대 자동차와 안전기능을 강화한 기존의 승용차 등의 Automotive와 Enegy분야의 스마트그리드/스마트미터, 풍력발전 시장에서 많은 비중을 차지하고 있으며 IoT등의 분야에도 슈퍼커패시터 적용이 확대되고 있습니다.

슈퍼커패시터 전문 리서치 기관 IDTechEx에 따르면 전세계 슈퍼캐퍼시터 시장은 2030년까지 연평균 16.54% 성장해 2030년까지 16억달러(한화 약 2조 규모)까지 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 특히 48V MH 탑재 자동차(전기차 및 하이브리드 자동차)에서 두드러진 성장세를 나타낼 것이라 예측하였으며 그 외에 발전기, 풍력발전 등에서 슈퍼커패시터의 수요가 증가할 것이라고 전망하였습니다. 

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)]

글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030).jpg
글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)

자료: IDTechEx, 2019

Mild Hybrid 자동차 부품 중 ISG(스탑앤고) 부분의 성장세가 가파를 것으로 예상하고 있으며 가격, 사이즈, 무게 등이 향후 ISG 시장 경쟁력의 핵심 부분이 될 것이라고 예상하고 있습니다. MH(마일드하이브리드) 자동차는 연간 1,400만대 이상 판매되고 있으며, 전기자동차가 완벽하게 보급되기 전까지 과도기간 매출증가율이 상당부분 ISG로부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

세계적인 하이브리드/전기자동차 완성차 메이커 Geely(중국)은 2010년부터 Volvo그룹의 지분을 매수하여 자동차 기술력 및 하이브리드 출시 모델 등을 벤치마킹하고 있습니다.

[하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)]

하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(1).jpg
하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(1)

하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(2).jpg
하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(2)

자료: IDTechEx, IHS Markit

자동차 시장과 더불어 향후 성장세가 가파를 것이라 예상되고 있는 풍력 및 태양광 시장은 2021년까지 전세계적으로 각각 ~1,000GW 규모가 보급될 것으로 예상하고 있으며 특히 중국의 환경정책에 힘입어 그 증가세는 더 가파를 것으로 예상됩니다. 대기전력의 핵심부품인 슈퍼커패시터는 장수명과 고용량(순간전력) 특성을 바탕으로 위 분야에 더욱 활발하게 보급될 것으로 전망하고 있습니다.

[풍력 및 태양광 시장]

풍력 및 태양광 시장.jpg
풍력 및 태양광 시장

자료: IDTechEx, 2019

특히, 전세계적으로 이미 보급이 상대적으로 활성화된 풍력발전 부문보다는 태양광의 성장세가 더 두드러질것으로 예상되며 한국의 새만금발전 정책, 친환경정책 등이 가시화되는 2021년~2022년 시점에 슈퍼커패시터 수주량도 급증할 것이라 전망됩니다.

1) 어플리케이션별 시장 전망

가) Automotive(자동차)

최근 사고 시 배터리 전원공급이 중단되더라도 안전장치가 동작할 수 있도록 슈퍼커패시터를 보조전원으로 사용하고 있으며, 다양한 자동차 전장 분야에 적용되고 있습니다. 대표적인 기능으로 사고 충격감지 시 자동도어개폐, 기어자동변속, 빌트인캠(Built-in cam), Emergency Call 등이 있습니다. 차량용 배터리의 수명증가, 출력개선 등의 목적으로 배터리와 슈퍼커패시터를 병렬로 적용하여 시동 및 급가속 시 출력을 보조하고 배터리가 받는 부하를 감소하여 배터리 수명을 증가하는 역할을 수행합니다. 그 외에도 무가선 트램, 연료전지 Bus, 군사용 트럭 등 다양한 수송용 차량에 사용되고 있으며 앞으로 슈퍼커패시터 분야에서 가장 큰 시장으로 확대될 것이 예상됩니다.

나) Energy(에너지)

최근 신재생에너지의 확장과 함께 스마트그리드 시장이 크게 증가하고 있으며, 스마트 미터기(AMR: Auto Meter Reading), 풍력발전기, UPS, 순간정전보상장치 등에 슈퍼커패시터가 사용되고 있습니다. 특히 스마트 미터기는 무선 data 백업 기능 및 고출력 신호의 송수신을 요구하기 때문에 슈퍼커패시터의 적용이 요구되며 아직까지 전 세계에서 그 설치비율이 20% 미만으로 향후 지속적인 매출이 예상되며 설치 완료 후에도 교체주기에 따라 정기적인 수요가 발생합니다. 동사는 이 시장에서 독보적인 1위를 차지하고 있습니다.

풍력 발전기에서 슈퍼커패시터는 바람의 강약에 따라 블레이드의 방향을 조절해주는 피치 컨트롤 기능에 적용되며 순간적으로 고출력을 요구하기 때문에 배터리에서 슈퍼커패시터로 전환되는 추세입니다.

구분

내용

Smart Grid 정의

- 기존 전력망에 정보·통신 기술을 접목

- 공급자와 수요자간 양방향으로 실시간 전력 정보를 교환

- 지능형 수요관리, 신재생 에너지연계, 전기차 충전 등을 가능하게 하는 차세대 전력인프라 시스템

스마트미터/AMR

(Automatic Meter Reading)

- 전기, 가스, 수도 계량 기기로써 자동 소모량 측정, 점검 및 Data 전송을 담당

- 스마트 그리드 정책 활성화에 따라 기존의 Meter 제조업체는 AMR/AMI 기술을 가지고 있는 통신회사와 협력

스마트미터기 보급전망은 아래와 같으며, 2020년에는 약 25조원 규모로 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 지역별로는 북미(North America) 지역이 가장 높은 점유율을 유지해왔지만 향후에는 아시아태평양(APAC) 지역에서의 높은 성장세도 기대되고 있습니다.

[스마트미터기 시장전망]

스마트미터기 시장전망.jpg
스마트미터기 시장전망

자료: GTM Research, 대신증권 리서치센터

자료: LG CNS, 대신증권 리서치센터

다) Industry(산업)

산업용은 SSD(Solid State Drive), AGV(Auto Guided Vehicle), 포크리프트, 스마트 가로등, 엘리베이터, 골프장 카트 등에 사용되고 있습니다. SSD는 기존 저장 장치인 HDD (Hard Disk Drive)를 빠르게 대체해 나가고 있으며 산업전반에서 생성되는 대규모 데이터를 빠르게 처리할 수 있는 SSD 시장의 성장에는 의심의 여지가 없으며 관련 회사들은 설비 투자를 지속적으로 전개할 계획입니다. 슈퍼커패시터는 클라우드 서비스를 제공하는 공급업체들의 서버용 SSD 전원이 차단되었을 때 Back-up 전력을 공급함으로써 데이터를 안전하게 저장하는 보조전원으로 사용됩니다. 특히 최근 코로나 사태로 인해 백업 전력의 중요성은 더욱 높아지고 있으며 클라우드 서비스 산업은 향후 더욱 성장하여 기존 시장전망치를 상회할 것으로 예상합니다.

AGV의 경우, 배터리 폭발, 잦은 배터리 교체로 인한 유지비용증가 등의 문제로 최근 슈퍼커패시터로 대체하는 사례가 많아지고 있습니다. 전동 포크리프트에는 배터리에 슈퍼커패시터를 보조 전원으로 적용하여 저온 환경에서 배터리의 출력을 보조하고, 저항이 낮아 회생제동 에너지를 빠르게 담을 수 있습니다.

[클라우드서비스 시정전망]

클라우드서비스 시장전망(1).jpg
클라우드서비스 시장전망(1)

클라우드서비스 시장전망(2).jpg
클라우드서비스 시장전망(2)

자료: 가트너, 2018

라) Communication(통신)

통신용 기기의 필요정보를 무선으로 송수신하기 위해서는 고출력이 요구되며 슈퍼커패시터는 IOT Device, 5G 중계기, 화물 및 컨테이너 추적장치, 주차장 개폐기 등에 배터리의 출력성능을 보완하고 정전 시 보조전원으로 사용됩니다.

마) 기타

그 외에도 프린터, 의료기기, 스마트 디스펜서, 장난감, 화재경보기, 점프스타터, 전압안정기, 전동공구, 도로의 솔라등이나 솔라 표지판 등 고출력, 장수명을 요구하는 분야에 슈퍼커패시터가 다양하게 적용되고 있습니다.

[시장다변화와 연계된 동사의 매출성장 추이 및 전망]

시장다변화와 연계된 동사의 매출성장 추이 및 전망.jpg
시장다변화와 연계된 동사의 매출성장 추이 및 전망

자료: 회사 제공

최근 동사의 실적과 사업계획을 반영한 슈퍼커패시터 매출은 위와 같으며 2015년부터 직전사업연도인 2019년까지 연간 29.4% 정도 성장하였습니다. 2020년 또한 예년과 비슷한 성장률을 보일것으로 전망되며 장수명을 요구하는 다양한 어플리케이션의 수요 증대로 동사의 매출 또한 순성장을 지속할 것으로 전망됩니다.

② 국내 및 글로벌 연료전지 시장 

전세계 연료전지 시장은 최근 빠른 성장세를 보이고 있으며, 2019년 약 1,778백만달러(한화 약 2조원) 규모로 평가받고 있습니다. Bloomberg와 PRNewswire에 따르면 2020년부터 2025년까지 연평균 17.31% 이상의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전세계적으로 대중에게 공개되는 수소 연료 보급소(HRS)의 수가 증가하고 있기 때문이며 2030 년까지 단기적으로 계획된 HRS의 수도 증가하고 있습니다. 따라서 HRS의 빠른 성장은 연료 전지 차량에 대한 수요를 이끌 것으로 예상되며, 이는 향후 연료전지 시장의 성장 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

[글로벌 연료전지 시장규모 전망]

(단위: 백만달러, % YoY)

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

시장규모

1,778

2,090

2,457

2,888

3,395

3,991

4,692

(% YoY)

CAGR 17.31%

자료: Bloomberg, PRNewswire 2019 Forecast

연료전지는 크게 고정형과 수송형의 두 분야로 나뉩니다. 근래에는 이 두 분야에서의 전체적인 성장세가 두드러지고 있습니다. 특히, 2015년까지는 발전용 연료전지를 위주로 고정형이 전체 연료전지 시장의 약 68% 이상의 시장을 점유하였으나, 자동차용 시장의 급격한 성장으로 2018년 이후부터는 수송형의 시장 점유율이 크게 성장하여 현재는 고정형과 비슷한 규모로 시장이 형성되고 있는 추세에 있습니다(고정형 51.2%, 수송형 48.6%).

연료전지는 우리나라뿐 만 아니라 세계적으로 높은 성장 잠재력이 기대되는 시장입니다. 과거 연료전지 시장이 기술개발 및 제품 도입기였다면, 기술의 상용화 수준 및 주변 환경을 고려할 때 빠른 성장이 예상되는 성장기에 돌입할 것으로 예상됩니다. 최근 셰일가스 개발, 주 요 자동차 회사(벤츠, 토요다, 현대 등)의 연료전지 자동차 판매, 일본의 주택용 연료전지 시장활성화, 파리협약 이후 각국의 신·재생에너지를 통한 온실가스 저감계획 및 정책발표(RPS의무화 및 건물용 연료전지 민간의무화) 등 연료전지 산업규모가 급격히 증가하고 있습니다.

[글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망]

글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망.jpg
글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망

자료: Mordor Intelligence, 2019

한편 운송형 연료전지 분야에 대한 관심이 높아지고 아시아 태평양 지역에서 중형 운송 분야의 연료전지 시장 잠재력은 향후 몇 년 동안 연료전지 시장에 상당한 기회를 창출할 것으로 기대됩니다.

아시아-태평양 지역은 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 수요가 대부분을 차지하면서 전세계 시장을 지배했습니다. 2018년 아시아-태평양 지역이 주요 점유율을 차지하였으며, 향후에도 그 성장세는 지속될 것이라 예상합니다. 청정에너지 사용을 주도하고 있는 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 유리한 정책으로 인해 아시아-태평양 지역은 향후 몇 년 동안 유망한 연료 전지 시장중 하나입니다.

가) 고정형 연료전지(건물용 및 발전용)

1) 건물용 연료전지

건물용 연료전지의 최대강국인 일본은 2009년 파나소닉, 도시바, 일본 석유 사의 통합 브랜드 'ENE-FARM'을 출시하여 지속적인 연구개발, 대규모 실증 및 보급을 통하여 제품의 고효율, 장수명, 저가화를 진행하여 2015년말 약 150,000대의 제품을 보급하였습니다. 일본은 정부가 비전 및 시기별 목표 지향적 수소연료전지 로드맵을 발표하고 NEDO, JHFC, 에네팜파트너스, HySUT등의 단체가 구체적인 전략을 실행하는 구조로 시장이 형성되어 있으며, 현재 일본 건물용 연료전지 시장은 초기 보급단계를 지나 시장자립이 가능한 본격적인 성장단계로 진입하였습니다. 일본은 2020년 140만대, 2030년 530만대(전체가구의 약 10 %) 의 연료전지 보급을 계획하고 있으며, 목표달성을 위해 연료전지 제품의 설치 공사비 포함 부담액에 대해 2020년 7~8년, 2030년 5년 수준의 BEP(Break-Even Point, 손익분기점)를 목표로 하고 있습니다. 현재 건물용 연료전지 제품은 일본이 세계시장을 견인하고 있으나, 향후 한국을 비롯한 아시아와 유럽의 건물용 시장이 성장할 것으로 전망되며 2025년 세계 건물용 연료전지 시장은 약 1.1조엔 규모의 시장이 형성될 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망]

글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망

자료: 후지경제

2) 발전용 연료전지

발전용 연료전지는 미국 기업이 초기 상용화를 시작하였으며 캐나다를 포함한 북미기업이 경쟁력을 보유하고 있었으나, 최근 국내 제조업체들의 기술경쟁력 상승으로 경쟁구도가 변화하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지 분야에서는 미국과 우리나라가 주도해 나가는 구도로 변화하였고, 그 가운데 미국의 Fuel Cell Energy는 미국 내에서의 제품 용량을 증가시키는 동시에 우리나라의 포스코 에너지와의 협정을 통해 제품 설치 및 발전에 박차를 가하고 있으며 Bloom Energy는 델라웨어 주 전력 그리드에 30MW를 공급할 두 대의 대형 연료전지 발전장치를 건설 중입니다.

가정용 연료전지 분야에서는 일본이 가장 빠른 보급과 성장을 보이고 있는데 지난 2011년 대지진 이후 전력공급의 어려움을 겪으면서 700W급 소형 가정용 연료전지의 판매가 호조를 이루면서 2014년 9월 기준 주택용 연료전지 보급량이 10만대를 돌파하였으며 2020년에는 140만대, 2030년에는 전체 가구의 10% 수준인 530만대로 확대될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망]

글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망

자료: 신에너지 보급통계

연료전지는 타 신재생에너지에 비해 계절과 기후의 영향이 적고 에너지밀도가 높다는 장점을 바탕으로 전체 신재생에너지의 생산량보다 높은 성장세를 기록했습니다. 특히 2012년부터 추진되고 있는 RPS 제도에서 연료전지는 타 신재생에너지에 비해 높은 원별 보정계수로 향후에도 높은 성장세를 유지할 것으로 전망되며 대형 발전플랜트, CCS연계형 연료전지 보급을 통한 기후변화 시장의 대응, 잠수함, 항공기, 철도 등 고부가가치 응용제품의 상용화를 통해 대규모 보급이 추진될 것으로 예상되고 있습니다.

3) 수송용 연료전지

수송용 연료전지는 PEMFC(고분자 전해질막 연료전지)가 전체시장의 99%이상을 차지하고 있으며, 전기자동차와 함께 친환경 운송수단의 수요 증가로 인하여 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재까지 수송용 연료전지 중 가장 실용화에 근접한 분야는 수소전기지게차 등의 물류운반용이나, 2018년 한국과일본이 수소전기버스 양산 계획을 발표하면서 시장의 확대가 예상됩니다. 이외에도 유럽과 미국에서는 수소전기버스 및 트럭의 주행 실증을 진행 중에 있으며, 중국 역시 자체적인 보급 목표에 따라 수소전기버스 및 트럭의 생산량이 늘어나고 있습니다. 이러한 세계 각국 정부의 재정적 지원을 바탕으로 대중교통 수단 등의 대형 수송 차량 시장 성장이 지속되는 상황에서 주요 완성차 업체 역시 승용차량의상용화를 앞당기기 위해 기술 개발을 지속하고 있으며, 2018년 현대자동차의 넥쏘(Nexo) 모델 발표를 시작으로 여러 완성차 업체들이 수소전기차 시장 진입 계획을 발표하면서 시장 확대가 예상되고 있습니다.

향후 세계 연료전지 시장은 중장기적으로 수송용 연료전지가 수소에너지 수요 확대를 견인 할 것으로 전망하며 2019년기준 연료전지 시장은 발전용 연료전지가 약 60% 수준으로 가장 큰 비중을 차지하고 있지만, 2030년에는 수송용 연료전지가 70% 이상을 차지 할 것으로 예상됩니다. 연료전지 자동차의 경우 주요국의 환경규제가 강화 되고 있으며 수소충전소등의 인프라 보급 및 정책적 지원이 활발해지고 있는 점을 고려 할 때 2020년대 초반까지 10만대 이상이 보급 될 것으로 전망되며, IEA(국제에너지기구)는 연료전지 자동차가 2030년 전세계 자동차 시장의 1.8%인 240만대, 2050년에는 17.7%인 3,530만대까지 늘어날 것으로 전망하고 있습니다.

또한 연료전지 시장 분야중 향후 성장성이 가장 기대되는 운송(수소연료자동차) 분야에서 아시아 주요국(일본, 중국, 한국) 등은 2030년까지 연료전지 자동차 판매 중장기 목표를 수립하였으며 이에 따라 성장세는 더욱 두드러질 전망입니다.

[아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표]

아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표.jpg
아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표

자료: Mordor Intelligence

(다) 국내 연료전지 시장

정부의 다양한 신·재생에너지 지원 정책 및 기술개발 지원으로 용도별, 종류별로 다양한 연료전지의 연구개발이 진행되고 있으며 건물용 및 발전용 연료전지의 경우 제품이 상용화되고 시장이 점차 성장하고 있습니다.

신·재생에너지 시장은 태양광, 풍력, 지열 등의 재생에너지 시장과 연료전지의 신에너지 시장으로 다시 나눌 수 있습니다. 국제 수소에너지 협회(IHA)에 따르면 2018년 집계된 글로벌 수소에너지 설치규모는 1,292GW에 육박했으며 이는 파리 기후협약(2015년 12월)의 타결이후 선진국에 국한되어 있는 신·재생에너지 수요가 개도국으로 확산되었기 때문으로 분석하였습니다. 이 때문에 향후에도 세계 신·재생에너지 시장의 성장세가 상당기간 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

수소 에너지는 친환경성, 저장 운반가능성, 에너지자립, 생산 및 소비의 유연성을 갖춘 미래에너지로서 주목을 받아왔지만 실질적인 보급에는 어려움을 겪어 왔습니다. 하지만 최근 글로벌 에너지믹스의 변화 및 기술혁신으로 인해 수소에너지의 관심이 집중되고 있습니다. 신·재생에너지의 생산 확대 및 셰일혁명, 원전축소 등 글로벌 에너지믹스의 변화로 수소에너지에 대한 주요국의 투자가 활성화되고 있으며, 수소의 생산, 운송, 저장, 충전 및 이용을 위한 기술혁신을 통해 수소에너지의 경제적 타당성 또한 급격히 개선되고 있습니다.

[수소에너지의 가치사슬(Value Chain)]

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수소에너지의 가치사슬(value chain)

자료: 일본 Nedo

수소에너지의 가치사슬 구조를 살펴보면 아래과 같이 수소의 생산, 저장, 운반과 관련된 공급부문과 수소의 이용 용도에 따른 수요부문으로 구성됩니다. 이 중 수요부문은 가정, 상업용, 수송용 및 발전용 부문 등의 연료전지 관련 산업이 주를 이루고 있습니다. 이와 같이 연료전지는 미래 수소사회의 핵심 설비로서 수소사회의 에너지 전환기술의 핵으로 떠오를 것으로 예측되고 있습니다.

국내 연료전지 시장은 크게 건물용과 발전용으로 나눌 수 있습니다. 2015년까지는 발전용 시장이 연평균 41.1% 성장하며 전체 시장의 성장을 주도했습니다. 2015년 기준 발전용 시장이 전체 연료전지 시장의 98%를 차지하고 있으나, 이는 5~10kW급인 건물용 연료전지와 1MW급 이상인 발전용 연료전지의 용량 차이로 인한 효과도 존재한다고 판단됩니다. 건물용 시장의 경우 2015년까지 연평균 16.5%로 전체 연료전지 시장 성장세에 비해 낮은 성장율을 기록하였으나 공공기관 신재생에너지 의무화 정책 및 지방자치 단체의 민간 건축물 신재생에너지 의무화 정책의 수혜로 인해 항후 높은 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 산업통상자원부에서는 2018년부터 2025년까지 연료전지 성장세가 지속되어 연간 700MW 보급량까지 성장한 후 성장세가 완화되어 2031년에는 746MW의 보급량을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

1) 건물용 연료전지

국내 신재생에너지 시장에서 건물용 연료전지의 비중과 관련된 시장 자료는 존재하지 않으나, 정부의 제 8차 전력수급계획에 의하면 발전용 신재생에너지 시장에서 재생에너지(태양광+풍력) 보급량 대비 연료전지의 비율이 약 5%정도 차지하는 것으로 확인되었습니다. 따라서 건물용에서도 연료전지가 차지하는 비중은 최소 5% 수준을 차지할 것으로 전망되며 특히 공간, 설치 환경 등의 제약이 존재하는 건물용 신재생에너지 시장에서는 발전용 연료전지 시장보다 더 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

건물용 연료전지는 2019년 750억원 규모로 보급된 것으로 추정되며 2020년에는 960~1,000억원 규모로 성장할 것이라고 전망되고 있습니다.

[건물용 연료전지 보급 현황 및 전망]

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건물용 연료전지 보급 현황 및 전망

자료: 산업 자료

2) 발전용 연료전지

국내 발전용 연료전지 시장은 2012년 신·재생에너지 보급 활성화 정책의 일환으로 실행된 RPS제도가 민간 투자를 유도하며 급속하게 시장이 형성되었습니다. 연료전지 발전소는 신·재생에너지원 중 태양광, 풍력 등 재생 에너지원에 비해 높은 투자비와 연료비가 소요됨에도 불구하고 REC가중치 2배와 계절 변동 및 지역에 영향을 적게 받는다는 점에서 2017년 33개소, 230.22MW까지 설치되었습니다.

발전용 연료전지 시장은 아래와 같이 앞으로 더욱 본격적인 성장 궤도에 진입할 것으로 보입니다. 국내 연료전지 시장의 개화가 보다 빨랐던 것은 신·재생에너지 정책관련 수혜가 있었기 때문으로 이와 관련된 RPS 비율이 지난 2012년 평균 0.5% 상향에서 2018년 이후 매년 1% 상향되어 2023년까지 상승할 전망입니다. 또한 「재생에너지 3020 이행계획」 관련 RPS 의무 비율의 상승 방향성이 분명하다는 점에서 연료전지 시장의 성장 잠재력은 매우 큰 것으로 판단됩니다.

[발전용 연료전지 보급 현황 및 전망]

발전용 연료전지 보급 현황 및 전망.jpg
발전용 연료전지 보급 현황 및 전망

자료: 한국전력공사

(2) 시장경쟁 상황

(가) 슈퍼커패시터 업종 경쟁현황

자동차, 전자제품, 친환경에너지 정책의 변화 등에 따라 슈퍼커패시터 시장 규모는 지속적으로 확대하고 있습니다. 글로벌 슈퍼커패시터 제조업체는 2014년 기준 66개로 중국 20개, 일본 16개, 미국 14개, 한국 3개, 이스라엘 2개, 러시아 2개, 호주 2개 순이며, 캐나다, 대만, 멕시코, 에스토니아, 영국, 프랑스, 독일에 각 1개사가 소재하고 있고 현재는 관련 글로벌 업체수가 80여개 정도에 머물러 있어 타 산업에 비해 업체의 증가율이 높지는 않습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 List]

글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 list.jpg
글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 list

자료: IDTechEx, 2019

대표적으로 미국의 M사, C사, 일본의 H사, T사, G사, 대만의 Y사 등이 대표적인 슈퍼커패시터 제조업체입니다. 미국의 M사는 글로벌 시장의 20%를 점유할 정도로 규모가 가장 크고 매년 30% 이상의 매출신장을 기록하고 있습니다. M사는 연산 2백만개 이상의 대형 슈퍼커패시터 생산설비를 보유하고 있으며 P사 외에 세계적인 자동차 부품사인 C사에 슈퍼커패시터를 공급하고 있습니다. 또한 최근에는 세계적인 전기자동차 메이커 T사가 동사를 인수 한 바 있습니다.

(나) 연료전지 업종 경쟁현황

[글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황]

글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황.jpg
글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황

자료: Technavio Research, 산업통상자원부

1) 진입의 난이도

기존 일반적인 소재부품과 달리 연료전지의 핵심부품인 MEA의 진입장벽은 현재 매우 높은 위치에 있습니다. 중국의 수많은 제조업체들이 보조금 정책에 힘입어 시장 진입을 하고 있는 것으로 알려져 있지만 안정적인 양산 수준에 이르기에는 아직 기술적인 장벽이 많은 것으로 보입니다. 

경쟁자이자 잠재 고객사인 국내의 대형 자동차 회사가 전 세계 최고수준의 기술력과 생산량을 보유하고 있으며, 현재도 관련하여 끊임없는 투자를 진행하고 있습니다.

국내의 경우도 관련 분야로 진출하는 회사는 점차 늘어날 것으로 보이나 기술력의 차이를 극복하는 것은 단기간 내에는 쉽지는 않을 것으로 보입니다. 시장을 장악해나가는 대부분의 회사들이 최소 10년 이상은 관련 분야 연구개발에 몰두해온 상황이기 때문입니다.

해외의 경우, 대형 기업들의 적극적인 M&A가 진행 중이며, 막강한 자금력과 정부 정책에 힘입어 성장세를 거듭할 것으로 보이나 위에 언급했던 것처럼 단기간에 현 Major player들의 기술수준을 갖추기에는 시간이 많이 필요할 것으로 보입니다.

2) 경쟁업체 현황

① G사

강화복합막인 동사의 주력제품을 이용한 MEA(PRIMEA)를 제조하며 MEA부분 시장점유율 1위업체입니다. 2015년 이후, 주력사업을 전해질막으로 변경하였습니다. 이는 최근 연료전지 시장 확대와 더불어 MEA사업을 확대하는 움직임으로 볼 수 있습니다. 또한, 최근 국내 K사에에 MEA 제조 라이선스를 허용하였습니다. 품질뿐만이 아니라, 약 1백만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다.

② J사

귀금속 촉매회사로 연료전지 촉매사업에서 현재는 MEA 사업을 함께 영위하고 있습니다. 2015년 이전 국내 H사에 MEA를 납품하면서 사업을 확장하였으며, 현재는 약 10만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 또한 G사 와는 달리 부품 내재화를 통한 가격경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 백금광산을 보유하고 있으며, 이는 타사 대비 가격 경쟁력을 확보하는데 큰 강점을 가지고 있습니다. 주요 거래처로는 H사와 S사 등이 있습니다.

③ W사

2006년도 설립되었으며, 중국에서 가장 일찍 MEA를 개발한 기업입니다. 현재까지 누계로 100만장의 MEA를 해외에 수출한 것으로 알려져 있으며, 차량용과 포크리프트용의 다양한 어플리케이션을 위한 MEA를 개발하고 있습니다. 또한, 2018년도에는 CCM Roll 생산공장을 준공하면서 현재는 약 20000m2를 생산할 수 있는 설비를 보유 중에 있습니다.

④ H사

명실상부한 국내최고의 MEA 제조업체이며, 연간 생산량은 약 3 ~ 4백만 장으로 알려져 있습니다. 최근에는 충주에 공장을 증설 중에 있으며, 이 공장이 완공되면 H사는 추가로 연간 약 5백만장의 MEA를 생산할 수 있는 규모를 갖추게 됩니다. 주요 거래처로는 관계사인 H사 이며, 이는 강점이자 약점으로 작용하고 있습니다. 또한 막강한 자금력과 약 100여명의 풍부한 R&D 인력을 보유하고 있습니다.

⑤ D사

주요 사업 분야로는 반도체 및 디스플레이용 재료, 대체에너지(Solar Cell, Fuel Cell)용 재료와 발포제, MEA가 있습니다. 주요 고객사로는 S사가 있으며, 연간 생산량은 약 6~7만장으로 알려져 있습니다.

⑥ K사

2016년 G사 MEA 기술 라이센스 획득, S사 인력 및 장비 흡수하였으나 뚜렷한 성과를 나타내지는 못하였습니다. 품질 및 가격 등에서 타사대비 경쟁열위에 있는 것으로 알려져 있습니다.

(3) 비교우위 사항

(가) 슈퍼커패시터 분야 비교우위

1) 기술

동사는 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 보유하고 있습니다. 2010년 세계최초로 3.0V 슈퍼커패시터 양산적용에 성공하였으며 2015년에는 차량ISG전원용 나노구조 탄소 소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발, 모듈 개발 등 고 신뢰성 기술을 개발 및 확보함으로써 슈퍼커패시터 분야의 독보적인 Sole Vendor로 시장점유율을 높이고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발 활동으로 75건의 특허(59건 등록, 16건 출원 중)와 146건의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

2) 판매 가격

동사는 슈퍼커패시터의 공정자동화 및 스마트공장 체재를 구축하여 중형 슈퍼커패시터 분야 세계 최대 생산능력을 보유하여 타 경쟁사 대비 제조원가 경쟁력을 갖출 수 있었습니다. 또한 이러한 원가경쟁력을 바탕으로 시장을 선점하여 매출성장에 기여하고 있습니다.

(나) 연료전지 분야 비교우위

1) 기술

경쟁사와는 달리 연료전지 스택의 주요부품인 MEA와 이를 구성하는 촉매, 지지체를 종합적으로 생산할 수 있는 전 세계 몇 안 되는 회사입니다. 2002년부터 꾸준한 연구개발의 성과로 카본의 입자 사이즈 및 크기를 완벽히 조절 제어할 수 있는 기술력을 확보하였고, 이는 부품의 내구성을 강화시키는 데 핵심적인 역할을 하며, 시스템에 적용했을 때 제품의 수명을 좌우하는데 매우 중요한 역할을 합니다.

동사는 위에 언급한 카본을 제어할 수 있는 원천기술을 보유하고 있습니다. 이 기술의 우월함은 이미 국내외의 여러 전략적 사업파트너들을 통해서 입증이 되었으며, 동사의 MEA가 경쟁사 대비 우위에 설 수 있는 뼈대와 같은 역할을 하고 있습니다.

2) 판매 가격

동사는 기술뿐만이 아니라 제조원가의 절감을 통한 가격경쟁력을 확보하는데 노력하고 있습니다. 특히 지지체, 촉매, MEA를 일괄생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있어 단일 제품을 생산하는 경쟁사 대비 낮은 원가로 판가에 전가가 가능하여 가격경쟁력 우위에 있습니다.

나. 기술성

(1) 기술의 완성도

[슈퍼커패시터 기술]

동사는 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 보유하고 있습니다. 2010년 세계최초로 3.0V 슈퍼커패시터 양산적용에 성공하였으며 2015년에는 차량ISG전원용 나노구조 탄소 소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발, 모듈 개발 등 고 신뢰성 기술을 개발 및 확보함으로써 슈퍼커패시터 분야의 독보적인 Sole Vendor로 시장점유율을 높이고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발 활동으로 75건의 특허(59건 등록, 16건 출원)와 146건의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

[연료전지 부품 기술]

경쟁사와는 달리 연료전지 스택의 주요부품인 MEA와 이를 구성하는 촉매, 지지체를 종합적으로 생산할 수 있는 전 세계 몇 안 되는 회사입니다. 2002년부터 꾸준한 연구개발의 성과로 카본의 입자 사이즈 및 크기를 완벽히 조절 제어할 수 있는 기술력을 확보하였고, 이는 부품의 내구성을 강화시키는 데 핵심적인 역할을 하며, 시스템에 적용했을 때 제품의 수명을 좌우하는데 매우 중요한 역할을 합니다.

동사는 위에 언급한 카본을 제어할 수 있는 원천기술을 보유하고 있습니다. 이 기술의 우월함은 이미 국내외의 여러 전략적 사업파트너들을 통해서 입증이 되었으며, 동사의 MEA가 경쟁사 대비 우위에 설 수 있는 뼈대와 같은 역할을 하고 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

품목

생산(판매)개시일

제품사진

매출액

(20년 상반기)

주요 제품 설명

슈퍼커패시터

Lead Type

2004.12

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lead type

19,764

고출력, 높은 충방전 효율, 넓은 동작 온도로 스마트미터기 및 SSD, 자동차전장등에 적용

Snap In type

2004.12

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snap in type

1,921

Lead type 대비 고용량 제품으로 주로 고용량을 요구하는 ESS를 비롯한 보조전원에 적용

연료전지부품

MEA

2014.02

mea

1,191

지지체->촉매->MEA로 이어지는 가치사슬화(value-chain)된 패키지기술을 토대로 건물 및 운송용 수소연료전지 스택의 핵심부품으로 사용

지지체

2014.02

지지체

130

넓은 비표면적과 높은 내산화성의 trade-off 관계를 갖는 두 특성을 극대화시킨 지지체

촉매

2014.02

촉매

12

귀금속을 2-3nm 크기로 고분산시키는 기술을 적용한 촉매로서 고내구성 MEA를 구현케 함

탈취필터

2015.11

탈취필터

259

활성탄 제조 기술 및 금속촉매 첨착 기술을 응용한 탈취필터로 냉장고에 적용

기타

1999.07

51

수동소자로써 휴대폰, Portable기기 등 다양한 전자기기에 적용

(2) 기술의 경쟁우위도

동사는 2003년부터 슈퍼커패시터의 연구개발과 카본 소재에 대한 연구와 나노 복합 기술 개발을 시작하여 기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발", "연료전지차용 미세구조제어 기반의 전극 원가절감 기술개발" 등 2019년말 현재 5의 국책과제 수행 중이며, 이를 바탕으로 다수의 양산모델을 개발하여 제조/판매 중에 있습니다.

[주요 국책 기술과제 수행현황]

사업명

과제명

시행기관

개발기간

진행상황

국방벤처 지원사업

기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발

산업통상

자원부

'18.08~'20.07(2년)

2년차

수소연료전지차 부품실용화

연료전지차용 미세구조제어 기반의

전극 원가절감 기술개발

산업통상

자원부

'17.11~'21.07

(45개월)

3년차

에너지기술 개발사업

탄소부식방지용 세라믹-카본 하이브리드 촉매 담체 기술을

적용한 고 신뢰성 PEMFC 개발

산업통상

자원부

'18.10~'21.09

(36개월)

2년차

소재부품기술 개발사업

수소전기차 연료전지용 전극용 카본소재 개발

산업통상

자원부

'19.09~'24.12

(64개월)

1년차

친환경 전기, 전장부품 시장창출 사업

고내구성 저가습 수소차용 MEA 대량생산을 위한 고속전사공정 개발

자동차 융합기술원

'19.10~'20.09

(1년)

1년차

동사는 지속적인 연구개발을 통해서 커패시터 설계 및 제조 관련한 국내외에 다수의 특허권을 등록 및 출원 중(59건 등록, 16건의 출원중)으로,
이를 통해 원천기술을 독점적으로 이용 및 수익 창출 가능합니다. 동사는 3.0V EDLC를 2011년 세계최초 양산 성공하였으며, 2008년에는 PC계 전해액 적용 P-EDLC 양산 성공하였습니다.

-지적재산권 소유 내역

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1
상표
Hy Cap NEO
비나텍(주)
2017.03.22
2018.03.08
슈퍼커패시터
대한민국

2
상표
Hy Cap
비나텍(주)
2017.03.22
2018.03.16
슈퍼커패시터
대한민국

3
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.16
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

4
특허
하이브리드 전지(the hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.16
2006.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

5
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

6
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

7
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2006.12.26
슈퍼커패시터
대한민국

8
특허
다공성 섬유상 나노탄소 및 그 제조방법
비나텍(주)
2007.06.27
2011.09.09
슈퍼커패시터
대한민국

9
특허
하이브리드 전지
비나텍(주)
2008.05.16
2011.11.15
슈퍼커패시터
대한민국

10
특허
슈퍼커패시터 셀의 제조방법(manufacturing method of supercapacitor cell)
비나텍(주)
2010.04.09
2011.12.19
슈퍼커패시터
대한민국

11
특허
슈퍼커패시터 셀 어레이 제조방법(manufacturing method of supercapacitor cell array)
비나텍(주)
2010.04.09
2011.12.19
슈퍼커패시터
대한민국

12
특허
리튬이온 커패시터 셀 및 그 제조방법(lithium ion capacitor cell and manufacturing method of the same)
비나텍(주)
2010.11.15
2012.06.12
슈퍼커패시터
대한민국

13
특허
하이브리드 커패시터용 음극 구조물 및 이를 이용한 하이브리드 커패시터(structure for negative electrode of hybrid capacitors and hybrid capacitor using the same)
비나텍(주)
2011.03.31
2013.06.20
슈퍼커패시터
대한민국

14
특허
리튬 이온 커패시터 및 그의 단자 접합 방법(lithium ion capacitor and method for bonding terminal thereof)
비나텍(주)
2011.06.08
2012.08.06
슈퍼커패시터
대한민국

15
특허
벤트부가 형성된 단자판 및 그를 갖는 전기화학 에너지 저장장치(terminal plate forming vent unit and electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2011.07.18
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

16
특허
벤트부가 형성된 단자판 및 그를 갖는 전기화학 에너지 저장장치(terminal plate forming vent unit and electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2011.07.18
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

17
특허
고온내구성이 향상된 전기화학 에너지 저장장치 및 그의 제조 방법(electrochemical energy storage device improved in high-temperature durability and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2011.08.08
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

18
특허
리튬 이온 커패시터의 집전체 구조물, 이를 포함하는 전극 및 이를 포함하는 리튬 이온 커패시터(structure of current collector and electrode including the same and, lithium ion capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2011.12.21
2013.10.30
슈퍼커패시터
대한민국

19
특허
연성 구조의 슈퍼 커패시터 및 이의 제조 방법(structure of current collector and electrode including the same and, lithium ion capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2011.12.22
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

20
특허
층상 구조의 양극 활물질 제조 방법과 이 제조 방법에 의해 제조된 양극 활물질 및 이를 포함하는 하이브리드 커패시터(manufacturing method for cathode active material with layer structure and cathode active material thereof and hybrid capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2012.03.08
2014.07.02
슈퍼커패시터
대한민국

21
특허
활성탄-전이금속산화물 복합체 전극 활물질 및 그 제조방법(active carbon-transition metal oxide for electrode active material and manufacturing method of the same)
비나텍(주)
2012.03.28
2013.12.06
슈퍼커패시터
대한민국

22
특허
가스 릴리즈 장치를 갖는 에너지 저장 장치(energy storage device having gas release device)
비나텍(주)
2012.10.15
2014.03.31
슈퍼커패시터
대한민국

23
특허
전기에너지 저장장치의 단자 및 이의 조립 방법(terminal of electric energy storage device and assembling method thereof)
비나텍(주)
2012.12.31
2014.07.02
슈퍼커패시터
대한민국

24
특허
연결 구조물을 포함하는 전기에너지 저장장치 조립체 및 이의 제조 방법(assembly of electric energy storage device having a connector structure and assembling method thereof)
비나텍(주)
2012.12.31
2020.03.27
슈퍼커패시터
대한민국

25
특허
고용량 나노복합소재(활성탄/금속산화물-탄소나노섬유) 및 그 제조방법
비나텍(주)
2013.01.31
2015.04.07
슈퍼커패시터
대한민국

26
특허
고전기전도성 pan/pitch 탄소복합섬유 및 그 제조방법(the method for manufacturing the high conductive carbon nano fiber and the carbon nano fiber made thereby)
비나텍(주)
2013.05.16
2015.05.26
슈퍼커패시터
대한민국

27
특허
전기화학적 에너지 저장장치 및 그 제조방법(electrochemical energy storage device and method thereof)
비나텍(주)
2013.07.29
2015.03.30
슈퍼커패시터
대한민국

28
특허
가스 릴리즈부를 갖는 에너지 저장 장치(energy storage device having gas release unit)
비나텍(주)
2013.08.20
2015.05.29
슈퍼커패시터
대한민국

29
특허
직렬 연결 커패시터 모듈(capacitor module connected in series)
비나텍(주)
2013.09.10
2015.04.15
슈퍼커패시터
대한민국

30
특허
에너지 저장 장치의 케이스 천공 장치(apparatus for punchning case of energy storage unit)
비나텍(주)
2013.10.23
2015.05.28
슈퍼커패시터
대한민국

31
특허
에너지 저장 장치의 필름 부착 장치(apparatus for attaching film of energe storaging device)
비나텍(주)
2013.10.23
2015.05.28
슈퍼커패시터
대한민국

32
특허
전극의 초기저항을 낮출 수 있는 슈퍼커패시터 전극용 조성물, 이를 이용한 슈퍼커패시터 전극의 제조방법 및 상기 제조방법에 의해 제조된 슈퍼커패시터 전극을 이용한 슈퍼커패시터(composite for supercapacitor electrode with low initial resistance, manufacturing method of supercapacitor electrode using the composite and supercapacitor using the supercapacitor electrode manufactured by the method)
비나텍(주)
2013.12.20
2015.01.20
슈퍼커패시터
대한민국

33
특허
직렬 연결 커패시터 모듈 및 그 제조 방법(capacitor module connected in series and method for fabricating the same)
비나텍(주)
2013.12.30
2015.08.28
슈퍼커패시터
대한민국

34
특허
복합 전기 에너지 저장 장치(hybrid electric energy storage device)
비나텍(주)
2014.01.17
2015.05.29
슈퍼커패시터
대한민국

35
특허
표면 실장형 슈퍼 커패시터 및 그의 제조 방법(super capacitor of surface mount type and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2014.03.26
2015.08.28
슈퍼커패시터
대한민국

36
특허
이중 케이스 내에 배치된 가스 투과막을 갖는 전기화학적 에너지 저장장치(electro-chemical energy storage having gas permeable membrane disposed within multiple case)
비나텍(주)
2015.04.02
2017.07.06
슈퍼커패시터
대한민국

37
특허
고전기전도성 구형 복합체 제조방법 및 이에 의하여 제조되는 구형 복합체(the method for manufacturing the high conductive sphere carbon complex and the sphere carbon complex made thereby)
비나텍(주)
2015.04.27
2017.08.21
슈퍼커패시터
대한민국

38
특허
전기화학 에너지 저장장치용 집전체 및 이의 제조 방법(current collector for electrochemical energy storage device and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2016.03.25
2019.09.27
슈퍼커패시터
대한민국

39
특허
전기이중층 커패시터(electric double layer capacitor)
비나텍(주)
2016.03.25
2020.02.14
슈퍼커패시터
대한민국

40
특허
대용량 활성화 장치(a apparatus for activating carbon)
비나텍(주)
2016.04.19
2018.06.05
슈퍼커패시터
대한민국

41
특허
전기화학 에너지 저장장치(electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2016.08.22
2019.06.05
슈퍼커패시터
대한민국

42
특허
코인형 리튬 이온 커패시터의 제조 방법(method of manufacturing coin type lithium ion capacitor)
비나텍(주)
2016.08.26
2018.03.09
슈퍼커패시터
대한민국

43
특허
봉합 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈(series-connected capacitor module having suture case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.10.07
슈퍼커패시터
대한민국

44
특허
봉합 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈의 제조방법(manufacture method of series-connected capacitor module having suture case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.09.27
슈퍼커패시터
대한민국

45
특허
하프 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈(series-connected capacitor module having half case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.07.16
슈퍼커패시터
대한민국

46
특허
하프 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈의 제조방법(manufacture method of series-connected capacitor module having half case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.07.16
슈퍼커패시터
대한민국

47
특허
중공이 형성된 커버부를 포함하는 전기화학적 에너지 저장장치 및 그 제조방법(electrochemical energy storage device including cover part with hollow core and method of manufacturing the same)
비나텍(주)
2018.03.28
2019.10.07
슈퍼커패시터
대한민국

48
특허
전기화학적 에너지 저장장치용 전해액 주입장치(electrolyte injection device for electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2018.04.05
2019.08.07
슈퍼커패시터
대한민국

49
특허
극세 섬유상 나노탄소 제조법(ultra-fine fibrous carbon)
비나텍(주)
2002.10.17
2006.01.03
수소연료전지
대한민국

50
특허
섬유상 나노탄소 제조법(preparation method for fibrous nano-carbon)
비나텍(주)
2002.10.17
2005.04.08

수소연료전지

대한민국

51
특허
2개의 나노파이버 쌍으로 이루어진 섬유상나노탄소 제조법(dual-carbon nanofiber with two nanofibers)
비나텍(주)
2002.10.17
2005.04.08

수소연료전지

대한민국

52
특허
섬유쌍 탄소(fibrous carbon composed of two carbon nano-fibils)
비나텍(주)
2003.07.18
2007.04.25

수소연료전지

대한민국

53
특허
Ultra-fine fibrous carbon and preparation method thereof
비나텍(주)
2003.10.17
2008.12.30

수소연료전지

미국

54
특허
극세 섬유상 나노탄소 제조법
비나텍(주)
2005.04.18
2007.08.31

수소연료전지

일본

55
특허
섬유상 나노탄소를 담체로 이용한 저온연료전지용 촉매,상기 촉매를 이용한 저온연료전지용 전극, 및 상기 촉매를이용한 저온연료전지(catalyst for low temperature fuel cell using carbon nanofiber as a support, electrode for low temperature fuel cell using the catalyst, and low temperature fuel cell using the catalyst)
비나텍(주)
2007.09.29
2009.10.07

수소연료전지

대한민국

56
특허
연료전지용 촉매 담지체, 촉매, 막전극접합체, 연료전지 및촉매 담지체 제조방법(carbon nano fiber, catalyst, electrode membrane-elecrode assembly, fuel cell and method for fabricating catalyst)
비나텍(주)
2008.07.24
2011.10.20

수소연료전지

대한민국

57
특허
소섬경 플레이트리트 탄소나노섬유 및 그 제조방법(platelet carbon nano fiber and method for fabricating thereof)
비나텍(주)
2008.09.19
2011.06.07

수소연료전지

대한민국

58
특허
Ultra-fine fibrous carbon and preparation method thereof
비나텍(주)
2008.11.12
2010.09.21

수소연료전지

미국

59
특허
플레이트리트 탄소나노섬유 및 그 제조방법(platelet carbon nano fiber and method for fabricating thereof)
비나텍(주)
2009.03.04
2011.10.20

수소연료전지

대한민국

60
특허
촉매 담지체의 제조방법, 이에 의해 제조된 촉매 담지체 및 이를 포함하는 연료전지용 촉매(manufacturing method of catalyst supprot, catayst supprot theryby and catalyst for fuel cell comprising the same)
비나텍(주)
2016.08.31
2017.08.29

수소연료전지

대한민국

61
특허
Method for manufacturing catalyst support, catalyst support manufactured thereby, and catalyst for fuel cell including the same
비나텍(주)
2016.12.01
2019.12.17

수소연료전지

미국

62
디자인
슈퍼커패시터(super capacitor)
비나텍(주)
2016.10.10
2017.06.07
슈퍼커패시터
대한민국

63
디자인
슈퍼커패시터(super capacitor)
비나텍(주)
2016.10.10
2017.06.07
슈퍼커패시터
대한민국

(3) 연구인력의 수준

(가) 연구개발활동 개요

동사는 전기이중층 커패시터의 원통형, 각형, 파우치형, 칩형, 코인형 설계기술을 확보하였으며, 그 중 중소형 원통형 세계 시장 판매 1위의 기업입니다. 고성능 고효율 코팅 전극 및 개발된 특수 전해액을 사용하여 경쟁사 대비 우수한 성능을 인정받고 있으며 동사만의 자동화된 생산라인을 구성하여 경쟁사 대비 우수한 원가 구조를 가지고 있어, 가격 경쟁력 또한 상당히 높은 수준입니다. 

또한 독자적인 카본기술을 바탕으로 연료전지의 핵심부품인 MEA(막전극접합체) 제조에 있어 차별화된 지지체-촉매-MEA에 대한 가치사슬화(value-chain)된 패키지기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 다양한 시너지 효과를 기대할 수 있을 것으로 사료됩니다. 현재는 자체 개발된 지지체와 촉매 기술을 접목한 MEA 대량생산기술 개발을 진행 중이며, 향후 2년내 연 100만장 생산을 목표로 하고있습니다.

(나) 연구개발 담당조직

- 연구개발 조직 개요

동사는 2004년에 기업부설연구소를 설립하였고 2018년에 R&D Center를 신축함으
로써 기술경쟁력 강화를 위한 제반시설 투자를 진행하였으며 현재 CTO(연구소장)
포함 24명의 전문연구인력을 보유하고 있습니다. 조직현황은 아래와 같습니다. 

[비나텍 R&D Center 조직도]

조직도

구분

근무인원수

주요업무

EDLC 연구소

개발1팀

7

EDLC, P-EDLC 연구개발

개발2팀

3

EDLC Module 연구개발

연구지원팀

1

연구개발지원 업무

소재사업부

(Fuelcell)

MEA개발팀

10

MEA 연구개발

Catalyst 개발팀

3

연료전지 촉매제 연구개발

계

24

(2) 연구개발 인력 현황

가) 비나텍(주) 본사

구분

박사

석사

학사

기타

인원수(총 23명)

2명

8명

12명

1명

나) VINATECH VINA Co., Ltd (베트남 현지법인)

구분

박사

석사

학사

기타

인원수(총 1명)

-명

1명

-명

-명

[주요 연구개발인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적(동사 입사 이후)

R&D 센터장

(부사장)

정한기

연구개발

총괄(CTO)

전남대학교 화학공학과(학사)

로케트전기 개발팀장(85.01~91.03)

테크라프(비츠로셀)연구소장(91.04~95.01)

넥센나노텍 대표이사(02.02~08.11)

썬텔 재료개발사업부장(08.1~13.08)

비나텍 R&D 센터장(13.08~현재)

- 융합원천

- 기술혁신사업

- 벤처형전문소재 기술개발사업

- 경제협력권산업육성사업

- 에너지국제공동연구사업

- Activity Carbon E-PROJ(환경필터 개발)

책임

연구원

황명준

EDLC연구소 연구1팀 팀장

국민대학교 화학과(학사)

코칩(주) 연구개발(03.03~08.06)

스카이캠 연구개발/컨설팅(09.06~18.09)

비나텍 EDLC 연구1팀 팀장(18.11~현재)

- 산업핵심기술개발사업(차량 ISG전원용 나노구조 탄소소재기반 하이브리드

- 슈퍼커패시터 제품화 기술개발

책임

연구원

정준태

EDLC연구소 연구2팀 팀장

조선대학교 전자공학과(학사)

광전자(주) 연구소 대리(96.10~03.03)

비나텍(주) 광응용사업부장(03.05~11.04)

제이씨(주) 대표이사(11.05~19.04)

비나텍 EDLC 연구2팀 팀장(19.05~현재)

- 2018년 국방벤처 지원사업(기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발)

- 첨단기술기업 성장지원 사업(스마트미터 전원용 하이브리드 모듈 시제품 제작)

선임

연구원

현진수

소재사업부 MEA개발팀 팀장

충주대학교 나노고분자공학(학사)

㈜썬텔 사원(12.02~13.07)

비나텍 Fuelcell MEA개발팀 팀장(13.08~현재)

- Activity Carbon F-PROJ(연료전지 부품 MEA 개발)

- 에너지기술 개발사업

- 친환경 전기, 전장부품 시장창출 사업

선임

연구원

성민기

소재사업부 Catalyst 개발팀 팀장

큐슈대학교 화학공학과(석사)

비나텍 Fuelcell Catalyst 개발팀 팀장(14.12~현재)

- 산업기술혁신사업(수소전기차 연료전지용 전극용 카본소재 개발)

- 주요 연구개발실적

[슈퍼커패시터 셀 부문]

연구과제명

Vina Pulse Capacitor (VPC)

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 기존의 리튬이온커패시터(LIC) 대비 셀 내부의 전극물질을 획기적으로 변경하여 고에너질밀도를 구현할 수 있도록 하였음

- 일차전지 Li/SOCL2에서 나타나는 TMV(전압출력지연현상)을 해소하기 위한 출력 보조용으로 시장이 형성되어 있으며, 스마트 미터, 각종 통신기기에서 사용되고 있음

- 경쟁사 대비 특성 우위와 가격 경쟁력을 확보하였음

상품화내용

- 2020년 말 양산화를 목표로 하고 있으며, 현재 END-USER 샘플 출하 상태로, 다양한 통신기기 및 전자제품에 적용 검토되고 있음

상품화 되지 않은 이유

-

[슈퍼커패시터 모듈부문]

연구과제명

12,000와트 피크전력 보상용 슈퍼캡 고출력 모듈

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 물류시스템 피크전력을 보상할수 있는 고출력형 슈퍼캡 모듈개발 및 양산

- 12Kw(키로와트)/10초 이상의 피크전력을 보상할수 있으며, 내부의 CMS(Capacitor Management Unit)이 내장되어 있어 슈퍼캡의 과전압/온도상태를 외부제어장치에 보낼 수 있는 통신모듈이 포함되어 있음

- 경쟁사 대비 Low ESR 슈퍼캡을 적용하여 높은 출력밀도와 적은 열발생으로 장수명의 강점을 가지고 있음. 또한 리튬계를 배제하여 화재등의 안전성을 확보하였음.

상품화내용

- 2020년 1분기 세계1위 물류시스템 기업인 다이후쿠(DIAFUKU)에 실장시험후 승인 되어 2020년 20억, 2021년 50억 매출기대

- 전세계 물류시스템기업에 확장승인을 통해 반도체라인외 일반물류시스템의 시장확대를 꾀하고 있음.

상품화 되지 않은 이유

-

[연료전지 부문]

연구과제명

복합 탄소 소재를 이용한 연료전지 촉매 담지체 개발

연구기관

㈜알티엑스, 비나텍(주), 한국과학기술연구원

연구결과

- 등방성 핏치기반 탄소소재를 이용한 고내구성 연료전지 촉매 및 양산공정개발을 수행함

- 핏치계 탄소소재를 이용한 고내구성 탄소 지지체를 적용한 막전극접합체(MEA) 개발하고, 가속 수명평가를 통해 확인한 결과 목표치 이상의 성능 감소율을 나타내었음

상품화내용

- 개발된 탄소섬유 지지체 판매 준비중

상품화 되지 않은 이유

-

(다) 기술의 상용화 경쟁력

2003년부터 시작한 슈퍼커패시터의 연구개발은 2015년 차량ISG전원용 나노구조 탄소소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발(산업핵심기술혁신산업, 2015~2019, 4년), 기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발(국방벤처 지원사업, 2018~2020, 2년), 연료전지차용 미세구조제어 기반의 전극 원가절감 기술개발(수소연료전지차부품실용화, 2017~2021, 45개월), 탄소부식방지용 세라믹-카본 하이브리드 촉매 담체 기술을 적용한 고 신뢰성 PEMFC 개발(에너지기술 개발사업, 2018~2021, 36개월)로 현재까지 다수의 국책과제를 진행하고 있습니다.

기술개발과 공정 기술 개선을 통하여 전세계 자동차 분야와 스마트 그리드 응용 분야에서 시장을 확대하고 있으며 2015년 스마트미터 글로벌 점유율 1위 고객사의 심사를 통과하였고 상위 그룹의 고객사에 구전 마케팅 효과로 시장이 확대되고 있습니다. 스마트미터는 미주와 유럽 등지에서 70% 이상 설치를 목표로 하고 있으므로 매년 이 시장에서 수주 물량이 증가하고 있습니다. 또한 스마트미터 매출은 2019년말 기준 전체 슈퍼커패시터 매출액의 약 50%를 차지하고 있으며 주요선진국에서 개발도상국으로 그 수요가 확대되면서 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

동사의 경우 슈퍼커패시터 관련 독자적인 기술을 보유하고 있으며, 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 인정받아 어플리케이션별 sole vendor로 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 또한 전방시장 측면에서는 슈퍼커패시터가 응용되는 제품의 포트폴리오가 다양하여 기술(제품)의 상용화가 용이하고 향후에도 다양한 산업분야에서 지속적으로 시장이 확대될 것이라 전망합니다.

다. 재
무
현황 

(1) 재무성장성

(단위 : 천원, %)

구 분

2017년
2018년
2019년
2020년 반기
(연환산)

매출액

23,335,294

31,868,544

42,958,181

47,420,652

(증감률 %)

15.78%
36.57%
34.80%
10.39%

영업이익

1,117,048

4,568,441

8,369,926

8,470,434

(증감률 %)

N/A
308.97%
83.21%
1.20%

당기순이익

(5,434,271)

1,629,437

7,393,565

10,015,808

(증감률 %)
적자전환
흑자전환
353.75%
35.47%

동사의 별도기준 매출액은 2017년 233억원, 2018년 319억원, 2019년 430억원으로 지속적으로 성장해왔습니다. 다만 2020년 반기 기준 연환산 매출액은 전
년 대비
10.39% 성장하는 것으로 전망되어 예년 대비 부진할 전망이지만 성장세는 지속될 전망입니다. 영업이익도 83.21% 성장을 기록하였던 2019년 대비 하락한 1.20% 성장
할 것으로 전망되고 있습니다. 다만 전반적으로 2020년 1분기부터 본격화된 코로나19의 영향에도 불구하고 이전연도 대비 호전된 성장흐름을 보이고 있으며 2020년 하반기 코로나 회복국면으로 진입시 동사의 실적 또한 더욱 성장할 것으로 예상됩니다.

향후 어플리케이션 다변화로 인한 슈퍼커패시터 수요의 증가, 연료전지 부품(MEA) 매출확대를 통한 수익원 확대, 주요 매출처 내 점유율 확대 등을 고려해 봤을 때 동사의 재무적 성장성은 충분한 것으로 판단됩니다.

(2) 재무안정성

[재무안정성 지표 현황]

(단위 : %, 배)

재무비율

2017년

2018년

2019년

2020년 반기

동업종 평균

유동비율

73.4%

84.52%

161.02%

161.55%

138.50%

부채비율

247.3%

170.83%

106.47%

147.00%

125.65%

차입금의존도

45.6%

43.81%

36.03%

42.72%

36.00%

이자보상배율(배)

1.99

5.67

12.73

17.96

2.92

당좌비율

44.8%

65.47%

139.66%

136.70%

104.41%

주) 업종평균은 한국은행 발간 기업경영분석(2018)의 “C10-34 제조업(중소기업)” 기준입니다.

동사의 과거 3사업연도 재무안정성 지표를 보았을 때 유동비율은 지속적으로 증가하고 있는 추세입니다. 이는 매출증가로 영업운전자본 규모가 크게 증가한 반면, 투자를 제외한 매입채무의 결제는 1개월 이내에 지급함에 따라 2019년 유동비율이 크게 개선되었기 때문입니다. 

또한 부채비율은 2017년 247.3%, 2018년 170.83%, 2019년 106.47%로 지속 감소하고 있었지만, 2020년 상반기 147.00%를 기록하며 2018년 업종평균 부채비율 125.65% 대비 소폭 상승하였습니다. 이는 2019년 생산시설투자에 대한 영업수익금과 일부 신주발행을 통한 자기자본조달이 있었던 것과 달리 2020년 들어 이전상장을 준비하며 신주발행을 통한 자본조달을 하지않았기 때문입니다. 한편, 평균차입금 대비 영업이익이 큰 폭으로 개선됨에 따라 이자보상비율도 개선되는 추세에 있습니다. 지난 3년간 지속증가함에 따라 매출채권이 증가되었고 이에 따라 당좌금액 증가로 당좌비율도 업종평균 대비 다소 높은 수준에 머물러 있습니다.

동사의 경우 상장으로 인한 자금 유입과 더불어 재무안정성 측면에서 이전보다 대폭 개선된 우량한 재무구조를 나타낼 것으로 예상됩니다. 또한, 지속적인 실적 성장으로 인한 재무구조의 개선도 예상됩니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

사업연도

감사인

감사의견

강조사항 등
핵심감사사항

제22기 반기

삼도회계법인
주)

-

-

제21기

삼정회계법인

적정

해당사항 없음
해당사항 없음

제20기

상록회계법인

적정

해당사항 없음
해당사항 없음

제19기

상록회계법인

적정
해당사항 없음
해당사항 없음

주) 제22기 반기 재무제표에 대해서 검토가 수행되었으며, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

2019년 온기 회계감사는 삼정회계법인에서 실시했으며, IPO를 위해 금융감독원이 지정한 회계법인입니다. (지정감사 계약 체결일 : 2019.10.30). 또한 2019년 이전에는 일반기업회계기준으로 작성되어 연결재무제표를 작성하는 대상에서 제외 되어 작성되지 않았지만 코스닥 이전상장을 위하여 동사가 2019년 지정감사인인 삼정회계법인과 계약을 체결하고, 2019년 K-IFRS 기준으로 지정감사인의 '적정' 감사의견을 받았습니다. 

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 당해 재무제표에 대해 외부감사인은 적정의견을 표명하였습니다. 외부감사인의 감사의견과 동사의 내부통제시스템을 통한 회계정보의 산출과정을 고려할 때 동사는 회계기준을 적정하게 반영하여 재무제표를 작성하는 것으로 판단됩니다.

또한 기업회계기준에 의거하여 외부감사인으로서 적절한 감사 절차 및 감사 업무 수행의 독립성을 유지하였다고 판단되며, 고의로 진실을 감추거나 허위 보고를 한 사실이 있음에 대하여 확인된 바가 없습니다. 또한, 동 회계법인의 임직원과도 상호출자 및 금전대차 등의 독립성을 저해할만한 사실이 없는 바, 감사인은 동사의 감사 업무를 수행하는데 있어 독립성이 확보되었다고 판단됩니다.

라. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 CEO인 성도경 대표이사는 전북대학교 전자공학과를 졸업하고 광전자, 대우전자부품에서 전문연구원으로 근무하며 습득한 지식과 경험을 바탕으로 1999년 비나텍(주)을 설립하여 현재까지 안정적으로 경영해온 바, 충분한 전문성과 자질을 보유하고 있다고 판단됩니다. 또한 설립이후 최대주주(본인)가 변동된 이력이 없어 안정적인 경영환경을 조성해 왔습니다. 대표이사 성도경의 이력은 다음과 같습니다. 

성명

성도경(Seong, Do-Gyeong, 成度慶) (1958.09.20.)

주소

전북 전주시 완산구 서신동 960-5

학력

학교명

전공분야

수학상태

졸업년도

전북대학교

전자공학과

졸업

1986년

경기대학교

산업경영(석사)

졸업

2005년

경기대학교

산업공학(박사)

수료

2008년

경력

근무기간

회사명

업종

직위

1988.01 ~ 1989.06

광전자

제조

연구원

1989.08 ~ 1998.02

대우전자부품

제조

제조 및 영업팀장

1999.07 ~ 현재

비나텍(주)

제조

대표이사

수상경력

수상일시

종류

수여처

2010.12

표창장(지역경제활성화-일자리 창출)

전주시

2011.12

표창장(혁신형 중소?벤처기업 육성)

전라북도

2012.05

포상(중소기업유공자)

지식경제부

2012.09

중소기업기술혁신대전 표창

행정안전부

2019.10

이달의무역인상 표창

한국무역협회

설립배경

역사의식에 눈뜨기 시작하면서부터 인간과 마찬가지로 역사도 잘못을 저지르고 죄를 범할 수 있다는 생각을 하게 되었습니다. 아직도 진행 중인 잘못된 전쟁의 상흔을 치유하고 해외동포 문제에 대하여 좀 더 관심을 갖고 싶었고, 작은 속죄의 마음으로 그들의 삶의 질 향상에 조금이라도 기여하였으면 하는 바람을 갖게 되었습니다. 이러한 희망은 직원의 복지와 더 나아가 해외사업의 확대를 통해 이룰 것이라는 뜻도 품게 되었습니다. 설립초기 Tantalum Capacitor를 중심으로 하는 유통회사로 출발하여, 2004년 평소 소망하던 제조부분의 친환경에너지 저장장치인 초고용량커패시터 분야로 확대하였습니다.

지금까지 쌓아온 기술력을 기반으로 신제품, 신기술 개발에 더욱 정진하여, 세계 최고 수준의 품질과 서비스를 제공함으로써 ‘고객님이 계심으로 저희 비나가족이 존재한다’는 사명을 실현해 나갈 것입니다. 더 나아가 영위하는 업종에서 세계 1위를 시현함으로써 질 높은 일자리를 증가시켜 ‘우리는 모든 구성원의 행복을 기초로 친환경적인 제품을 제공하여 함께 사는 사회에 기여한다’는 Mission을 달성할 것입니다.

경영철학

“고객님이 계심으로 저희 비나가족이 존재합니다”라는 고객우선주의 비나정신(VINA Spirit)을 바탕으로 “우리는 모든 구성원의 행복을 기초로 친환경적인 제품을 제공하여 함께 사는 사회에 기여한다”라는 회사의 미션을 선포함으로써 회사의 방향성을 수립 하였습니다. 미션의 달성을 위해 ‘열정(Passion), 소통(Communication), 나눔(Philanthropy)’의 공유가치를 통하여 내부 직원들의 의식개혁을 도모하고 ‘품질 최우선 문화정착, 고객서비스 역량강화, 품질 안정화를 통한 원가절감’의 품질 방침으로 외부 고객의 신뢰를 도모 하였습니다.

“World Best Super Cap Provider” 라는 슬로건을 전 임직원이 공유하고 있으며, 한 방향 한 뜻으로 전진하며, 혼자 가는 빠른 길 보다 함께 멀리 가는 것을 원칙으로 전 임직원이 주인정신을 가지고 도전하기를 추구하고 있습니다.

법률위반

사항

해당사항 없습니다.

최고경영자

관련소송

해당사항 없습니다.

가입단체

우수기술연구센터협회(ATC), 지식재산창조기업 협의회

(2) 인력 및 조직경쟁력

동사는 2004년에 기업부설연구소를 설립
하였고 2018년에 R&D Center를 신축함으로써 기술경쟁력 강화를 위한 제반시설 투자를 진행하였으며 증권신고서 제출일 현재
24명의 전문연구인력
을 보유하고 있습니다.

동사는 지속적인 연구개발을 통해서 커패시터 설계 및 제조 관련한 국내외에 다수의 특허권을 등록 및 출원 중(59건 등록, 16건 출원중)으로, 이를 통해 원천기술을 독점적으로 이용 및 수익 창출을 하고 있습니다. 동사는 2008년에는 PC계 전해액 적용 P-EDLC 양산 성공하였으며 3.0V EDLC를 2011년 세계최초 양산 성공하였습니다.

동사는 성도경 대표이사 본인 및 정한기 사내이사 등의 국내 슈퍼커패시터 제조 관련 우수한 연구 인력을 확보 하고 있으며 또한 우수한 인재확보가 중요하다는 것을 인지하고 우수한 자질을 갖춘 인재가 동사에서 지속적으로 근무할 수 있도록 다양한 복지를 통하여 동기를 부여하고 있으며, 장기적인 관점에서 핵심인력들을 안정적으로 유치하고 근로의욕을 고취시킬 수 있는 다양한 방법들을 사용함으로써 임직원들이 회사와 미래를 함께 할 수 있는 발판을 마련해 주고 있습니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

(가) 소송사건 연루 유무

동사 및 동사의 경영진은 증권신고서 작성일 현재 해당사항이 없습니다.

(나) 내부통제 시스템

동사는 정관 및 이사회 규정에 따라 상법 제397조의 2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사간의 거래)에 해당하는 사안에 대해서는 모두 이사회 결의를 통해 진행하고 있습니다. 또한 이해관계자거래규정, 이사회운영규정 등에 따라 거래조건과 내부절차를 적법하게 하고있어 효과적인 내부통제제도가 마련, 운영되고 있는 것으로 판단됩니다.

회사가 보유하고 있는 규정 중 이사회운영규정 제7조 3호는 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못하도록 규정하고 있어, 내부통제가 적절히 이루어지고 있다고 판단됩니다. 또한 동사의 이해관계자거래규정 제4조 이해관계자에 대한 신용공여의 제한에서 각 호에 해당 하는 행위를 하지 못하도록 규정하고 있습니다. 또한 동 규정 제6조 기타 거래의 제한 및 절차에서는 이해관계자 및 특수관계자와의 거래 절차 등을 상세히 명시하고 있어 내부통제와 거래조건을 적법하게 처리하고 있습니다. 

동사의 '정관' 및 '이사회 운영규정’에서 정하고 있는 이사회의 권한 내용은 다음과 같습니다.

구 분

내 용

정관 제39조

(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

정관 제40조

(이사회의 결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시 에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회 운영 규정

제7조

(이사회의 결의방법)

1. 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 사외이사인 감사위원회 위원의 해임에 관한 이사회 결의는 이사 총수의 3분의 2이상의 결의로 하여야 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송.수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할

수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석 한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

4. 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

5. 의결권은 이사가 아닌자 및 이사 상호간 위임할 수 없다.

이사회 운영 규정 제8조 (이사회 의결사항)

이사회는 다음 사항을 심의, 의결한다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 경영전반에 관한 사항

3. 조직 및 직제의 제정 및 개폐에 관한 사항

4. 이사 및 이사 아닌 임원의 선임 및 해임에 관한 사항

5. 보수, 기밀비의 결정에 관한 사항

6. 신규사업 및 투자, 매각, 결손의 처리에 관한 사항

7. 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금의 차입 등 자금조달에 관한 사항

8. 이사회운영에 관한 사항

9. 본점이전 및 지점설치에 관한 사항

10. 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항

(4) 경영의 독립성

(가) 안정적인 경영권 확보 유무

동사의 최대주주는 성도경 대표이사이며 대표이사, 특수관계인 및 임원을 포함한 최대주주등의 상장 전 지분율은 44.13%이며 신주공모를 통한 주식 모집 시에도 최대주주등의 지분율이 20% 이하로 하락할 가능성은 희박합니다. 또한 기관투자자들은 대부분 10년가량 장기투자를 하고 있으며 전환사채(CB)나 상환전환우선주(RCPS) 등 출회 가능한 물량의 형태로 투자된 주식이 없어 안정적인 경영권 확보가 가능하다고 판단됩니다. 또한

신주 공모 50만주에 주관사 의무인수분 15,000주를 감안하더라도 최대주주등의 지분율은 상장 후 39.36%로 안정적인 지분구조를 유지할 것으로 예상됩니다.

[비나텍 공모 전/후 지분율 변동내역]

(단위 : 주)

주식의
종류
구분
주주명
공모전
공모후(공모비율 10.5%)

소유주식수
비율
소유주식수
비율

보통주
최대주주등

성도경

1,347,010

31.67%

1,347,010

28.25%

이창용

195,000

4.58%

195,000

4.09%

이동열

84,000

1.97%

84,000

1.76%

정한기

42,500

1.00%

42,500

0.89%

홍성환

13,600

0.32%

13,600

0.29%

이경욱

180

0.00%

180

0.00%

이화범

11,002

0.26%

11,002

0.23%

전성숙

80,000

1.88%

80,000

1.68%

성준기

12,500

0.29%

12,500

0.26%

성민기

12,500

0.29%

12,500

0.26%

성세경

8,000

0.19%

8,000

0.17%

전재현

2,500

0.06%

2,500

0.05%

전재완

2,500

0.06%

2,500

0.05%

류근원

2,500

0.06%

2,500

0.05%

비나텍주식회사

63,147

1.48%

63,147

1.32%

최대주주등 소계
1,876,939
44.13%
1,876,939
39.36%

1% 이상주주

엘앤에스신성장동력사모투자전문회사

399,999
9.40%
399,999
8.39%

에이티넘뉴패러다임투자조합

357,144
8.40%
357,144
7.49%

LG전자(주)
238,099
5.60%
238,099
4.99%

(주)파레토자산운용
149,913
3.52%
149,913
3.14%

(주)우현기업
70,000
1.65%
70,000
1.47%

증권금융(미래에셋자산운용)
50,110
1.18%
50,110
1.05%

케이티비네트워크(주)
47,620
1.12%
47,620
1.00%

김희엽
80,404
1.89%
80,404
1.69%

임상환
70,100
1.65%
70,100
1.47%

우리사주조합(기존주주)
148,202
3.48%
148,202
3.11%

1% 이상주주 소계

1,611,591
37.89%
1,611,591
33.80%

기타소액주주
764,770
17.98%
1,279,770
26.84%

우리사주조합(공모주주)
주)
-
90,000
1.89%

공모주주
-
-
410,000
8.60%

상장주선인
의무인수분
대신증권(주)
-
-
15,000
0.31%

합계
4,253,300
100.00%
4,768,300
100.00%

주) 우
리사주조합은 신주공모 이전 우선배정을 통해 90,000주를 확정하였습니다. 

(나) 감사의 독립성

동사는 설립 이후 현재까지 주요 의안에 대하여 이사회 및 주주총회를 개최하여 적법한 절차를 거쳐 의사결정을 진행하고 있습니다.

동사는 감사(비상근) 1인을 두고 있으며, 내부통제 정비 과정에서 감사의 결격에 해당 없음을 확인하였습니다. 또한, 이사회 의사록 및 주주총회의사록 검토 결과 송상원 감사의 활동은 충실히 이루어지고 있다고 판단됩니다.

성 명

주요 경력

결격요건 여부

비 고

이화범

- 생년월일: 1965.06.27

- 학력 : 고려대학교 졸업(84.3~91.2),

SAP ERP Academy(독일 함부르크)

- 경력 : 삼일회계법인 근무(90.10~97.3)

한국아이알컨설팅㈜ 근무(97.4~98.3)

삼일회계법인 Supervisor(91~98)

공인회계사이화범사무소 운영(98.4~02.6)

상록회계법인 대표회계사(02.7~현재)

㈜유비온 감사(00.01~현재)

부산파이낸스센터 PFV 등기감사(00.01~현재)

비나텍㈜ 등기감사(20.03~현재)

해당사항
없음

-

감사의 주요 이력은 위와 같습니다. 이화범 감사는 증권신고서 제출일 현재 동사의 비상근 감사로, 회계법인 등에서 관련 이력을 쌓았으며, 「상법」상 상근감사의 결격요건에 해당하지 않습니다. 동 감사는 다년간 회계 분야에서 전문적인 지식을 습득한 점을 고려할 때, 감사로서의 업무를 충실하게 수행할 수 있는 역량을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(다) 사외이사 및 상근감사 선임

동사는 자산1,000억 원 미만의 벤처기업으로 사외이사 및 상근감사 선임의무가 없으나, 1인의 사외이사(등기/비상근)를 선임하고 있습니다. 

선임된 사외이사는 대표이사와 특수관계 및 이해관계가 있지 않아 독립성을 갖추었으며, 주요 이력 및 「상법」상 관련 자격요건의 충족 여부에 관한 확인사항은 다음과 같습니다.

직책명

생년월일

성명

주요 경력

사외이사

(비상근/등기)

19.08.28

박종효

전남대학교 영어영문학과(학사)

대신증권 주식회사(89.12~14.06)

프라임에셋㈜ 팀장(17.11~현재)

융합인재개발원 이사(19.02~현재)

비나텍㈜ 사외이사(20.03~현재)

사외이사의 주요 이력은 위와 같습니다. 박종효 사외이사는 증권신고서 작성일 현재 동사의 비상근 사외이사로,「상법」상 사외이사의 결격요건에 해당하지 않습니다. 또한, 상장 후 자산총계가 1,000억 원을 상회할 경우에는 상근감사를 선임할 계획입니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가
.
평가결과

발행회사인 비나텍(주)과 대표주관회사인 대신증권(주)은 비나텍의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액
을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구분

내용

확정공모가액

33,000원

확정 공모가액

결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사가 발행회사와 협의하여 확정공모가액을
33,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 공모희망가액의 범위는 비나텍(주)의 절대적 가치를 의미하는 것이 아니며, 국내외 경기, 주식시장 상황, 회사가 속한 산업의 성장성, 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 요인에 따라 평가결과는 변동될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 비나텍(주)의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 상기와 같이 제시된
확정 공모가액 결정방법을 바탕으로 최종 결정되었습니다.

나. 공모희망가액 산출 방법

(1) 공모희망가액 산출 방법 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치 평가방법은 2002년 8월 「유가증권인수업무에 관한 규칙」 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다.

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 평가 대상회사와 동일하거나 영업위험이 유사하여 비교가능성이 높은 회사들이 존재하고, 주식시장은 이러한 회사들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 평가 대상회사와 비교회사를 비교 ·평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교회사의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.

(가) 상대가치 평가방법 적용

대표주관회사인 대신증권(주)은 금번 공모를 위한 비나텍(주)의 주당가치를 평가함에 있어 상
기 평가방법 중 국내외 증권시장에 기상장된 비교기업의

2020년 반기 기준 LTM(Last Twelve Month, 최근 4분기 실적)

으로 성장성, 매출액 및 수익성을 반영할 수 있는 PER 평가방법을 적용하여 가치평가에 활용하였습니다.

(나) 평가방법 선정

[비나텍(주) 비교가치 산정시 PER 적용사유]

적용 투자지표

투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[비나텍(주) 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유]

제외 투자지표

투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(다) 평가방법 선정의 세부 이유

동사는 2017년 ~ 2020년 상반기(연환산 기준)까지 연평균 26.64% 성장하며 '20년 강타한 COVID-19의 위기에도 불구하고 실적이 지속적으로 높은 성장세를 기록하고 있습니다. 과거 태동기이던 슈퍼커패시터는 성장기로 접어들어 2018년, 2019년 2년연속 35% 수준의 높은 성장률을 보이고 있으며 과학기자재용 장난감부터 친환경발전소(태양열, 풍력) 및 자동차에 이르기까지 다양한 응용분야에 적용되고 있습니다. 또한 수소연료전지의 핵심 부품인 지지체, 촉매, MEA를 일괄 연구 양산할수 있는 체계를 구축하여 차세대 먹거리로 자리매김을 하고 있습니다. 기존 슈퍼커패시터 사업 뿐만 아니라 향후 연료전지 向 매출확대 등이 기대됨에 따라 동사의 높은 성장성을 기업가치에 반영할 필요가 있다고 판단됩니다.

[최근 3개년 손익 성장률]

(단위 : 백만원)

구분

2017년
주1)

2018년

2019년

2020년 상반기
(LTM)

2020년 상반기
(연환산)

CAGR(`17~`20)

매출액

23,335

31,908

42,763

45,743
47,421

26.66%
주2)

YoY 성장률

15.78%
36.74%
34.02%
6.97%
10.89%

영업이익

1,117

3,561
6,000
6,655
8,327
-

YoY 성장률
-30.75%
218.80%
68.49%
10.91%
38.78%

당기순이익

-5,434

4,172
4,405
6,629
9,524

YoY 성장률
적자전환

흑자전환

5.58%
50.49%
116.22%

주1)
상기 수치는 2017년까지는 별도재무제표 2018년부터 연결재무제표 기준입니다. 
주2) 2017년 ~ 2020년 반기 연환산 기준 성장률입니다.

(2) 비교기업의 선정

대표주관회사인 대신증권(주)은 동사와의 업종, 사업, 재무 등의 유사성을 고려하여 총 4개사를 동사의 공모가격 산정을 위한 유사회사로 선정하였습니다. 현재 동사가 주력사업으로 영위하는 슈퍼커패시터 사업과 향후 확장할 수소연료전지 부품 사업에 대한 사업영역을 명확히 구분하기 위하여 각 분야별 모집단을 분리하여 접근하였으며, 두 개의 다른 모집단이 매출비중을 의미하는 것은 아닙니다.
최종 선정된 유사회사는 동사와 유사한 사업을 영위하고 있으나, 주요 사업 및 매출의 차이가 존재합니다. 또한 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교기업 선정의 개요

동사는 슈퍼커패시터 제조와 수소연료전지 핵심 부품인 MEA, 지지체, 촉매 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 한국표준산업분류상 "전자축전기 제조업(C26291)" 에 속해있습니다

동사의 최근 3개년 매출비중은 다음과 같습니다. 

(단위: 원)

품목

Type

17년

18년

19년

20년 상반기

슈퍼커패시터

Lead Type

18,020,440,971

24,783,311,606

34,717,290,046

19,764,074,314

Snap In Type

2,875,575,792

3,733,516,521

4,691,899,284

1,921,278,667

합　계

20,896,016,763

28,516,828,127

39,409,189,330

21,685,352,981

연료전지부품

MEA

983,906,770

1,601,682,273

661,360,265

1,190,770,000

담지체

38,060,000

42,397,978

126,810,072

129,930,532

촉매

18,680,000

14,850,000

19,480,000

12,250,000

합　계

1,040,646,770

1,658,930,251

807,650,337

1,332,950,532

슈퍼커패시터의 용도는 다음과 같습니다.

슈퍼커패시터시장

그림에서와 같이 슈퍼커패시터의 용도는 전기차등 모빌리티 전반과 데이터센터, 신재생에너지의 백업전력으로 사용되며 큰 폭의 성장률을 보이고 있습니다.

또한 동사의 또다른 성장축인 수소연료전지 핵심부품인 MEA, 지지체, 촉매의 용도는 다음과 같습니다.

수소연료전지

위와 같은 용도를 고려할 시 동사의 매출구조에 따라
동분류에 속해있는 상장사는 코넥스 기업(동사)을 제외하고 총 6개 기업이 존재하며 유사기업을 확장하기 위하여 기타 유사 산업분류에 속한 상장기업 중 전자축전지, 전동기 및 발전기, 기타전기 변환장치 제조업으로 범위를 확대하여 1차 모집단을 선정하였으며, 국제산업분류기준(GICS)에 따른 유사한 산업 분류에 속한 기업(Electronic capacitors, Electronic components and accessories, Miscellaneous electrical machinery, equipment, and supplies)까지 포함한 총 22개 기업을 비교 모집단으로 선정하였습니다.

이렇게 선정한 모집단에서 사업내용의 유사성, 기업 규모, 재무적 비교가능성 및 비재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종적으로 비교기업을 선정하였습니다.

동사의 희망공모가액은 유사회사의 PER를 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 동사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다.

PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 동사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에유의하시기 바랍니다.

[비교회사 선정 기준표]

구분

선정기준

해당기업

1차: 산업분류

동사가 속한 산업군인 전자축전기 제조업(C26291)의 6개사와 연료전지 및 탄소소재 관련 제품을 생산하는 유사기업 16개사

삼영전자공업, 성문전자, 삼화전기, 삼화콘덴서공업, 뉴인텍, 성호전자[6개사] + Nichicon Corporation, 에스퓨얼셀, 일진다이아, 두산퓨얼셀, 시노펙스, 경동인베스트, 엠플러스, 엔시트론, 상아프론테크, 삼보모터스, 코오롱머티리얼즈, 엘티씨, 나라엠엔디, 유니크, 평화산업, 뉴인텍, 코오롱인더, 풍국주정, 미코[16개사]

2차: 사업의 유사성

[슈퍼커패시터 Peer 선정 기준]
슈퍼커패시터, 커패시터, 콘덴서 등을 제조할 것

삼화전기, 삼화콘덴서공업, Nichicon Corporation[3개사]

[연료전지 Peer 선정 기준]
수소연료전지 관련 부품(멤브레인, 필터, 스택 등)을 제조할 것

에스퓨얼셀, 일진다이아, 시노펙스, 코오롱머티리얼, 코오롱인더, 두산퓨얼셀, 상아프론테크, 미코[8개사]

3차: 재무적 유사성

2019년 온기 당기순이익 및 2020년 상반기 순이익이 흑자일 것
삼화전기, 삼화콘덴서공업, Nichicon Corporation, 에스퓨얼셀, 일진다이아, 두산퓨얼셀, 상아프론테크, 미코[8개사]

최종 선정기업

최근 6개월 이내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 영업양수도, 분할 등 없었을 것, 비경상적 PER(100배 이상) 수준이 아닐 것

[슈퍼커패시터 Peer 최종선정]
삼화콘덴서공업, Nichicon Corporation 
[2개사]

[연료전지 Peer 최종선정]
상아프론테크, 미코 [2개사]

(나) 유사기업 선정 내역

① 1차 유사기업 선정
발행회사인 비나텍㈜은 여러 산업부문에 응용이 가능한 슈퍼커패시터와 수소연료전지 스택의 핵심 부품인 MEA 제조 및 판매를 주된 사업으로 영위하고 있으며, 한국표준산업분류상 "(C26291) 전자축전기 제조업”에 속해있습니다. 동분류에 속해있는 상장사는 상장사는 코넥스 기업(동사)을 제외하고 총 6개 기업이 존재하며 유사기업을 확장하기 위하여 기타 유사 산업분류에 속한 상장기업 중 전자축전지, 전동기 및 발전기, 기타전기 변환장치 제조업으로 범위를 확대하여 1차 모집단을 선정하였으며, 국제산업분류기준(GICS)에 따른 유사한 산업 분류에 속한 기업(Electronic capacitors, Electronic components and accessories, Miscellaneous electrical machinery, equipment, and supplies)까지 포함한 총 22개 기업을 비교 모집단으로 선정하였습니다.

② 2차 유사기업 선정

1차 유사기업 22개사를 대상으로 커패시터 및 수소연료전지 부품을 생산, 제조하는 기업을 2차 유사회사로 선정하였습니다.

[2차 유사기업 선정 내역]

No
회사명
상장시장
매출 구성 내용
커패시터(콘덴서)생산/제조 여부
연료전지 부품
생산/제조 여부
선정여부
(둘중 1가지 충족 시 선정)

1
삼화전기
유가증권
전해콘덴서 60.0%, 콘덴서 및 자재 외 35.6%
O
X
O

2
삼화콘덴서공업
유가증권
MLCC 콘덴서 54.6%, 전력 및 차량용 콘덴서 16.1%
O
X
O

3
신흥에스이씨
코스닥
중대형 각형 Cap 66.26%
X
X
X

4
Nichicon Corporation
도쿄증권거래소
(TYO)
알루미늄 타입 커패시터, EDLC 등 75.3%
O
X
O

5
에스퓨얼셀
코스닥
건물용 연료전지 86.53%, 발전용 연료전지 10.45%
X
O
O

6
일진다이아
유가증권
공업용 다이아 및 복합소재 제조, 97%, 일진복합소재의 모회사 매출비중 기여도 57.4%
X
O
O

7
두산퓨얼셀
유가증권
발전용 연료전지 94.6%
X
O
O

8
시노펙스
코스닥
멤브레인 필터사업 10.57%
X
O
O

9
경동인베스트
유가증권
수소공급배관 > 플랜트업 사업부문 17.0%
X
X
X

10
엠플러스
코스닥
니켈수소 이차전지 자동화 조립장비 94.31%
X
X
X

11
엔시트론
코스닥
반도체칩 64.1%, 미용의료기기 및 건강보조기기 28.7%
X
X
X

12
상아프론테크
코스닥
e-PTFE Membrane 소재 개발, 2차전지 27.3%, 자동차 및 전자부품 13.0%
X
O
O

13
삼보모터스
코스닥
자동차 플라스틱 부품 59.52%, Pipe part 등 22.54%
X
X
X

14
코오롱머티리얼
유가증권
멤브레인 사업부문 3%
X
O
O

15
엘티씨
코스닥
케미칼(공정소재) 83.3%
X
X
X

16
나라엠앤디
코스닥
자동차 Battery Pack, ESS 사업부문 43.2%
X
X
X

17
유니크
코스닥
유압 SOLENOID VALVE 40.98%
X
X
X

18
평화산업
유가증권
자동차 부품(방진, 호스 등) 96.47%
X
X
X

19
뉴인텍
코스닥
금속증착필름 42.39%, AC용 콘덴서 43.44%
X
X
X

20
코오롱인더
유가증권
멤브레인 개발(산업자재군) 43.13%
X
O
O

21
풍국주정
코스닥
산업용 가스 사업부 26.7%
X
X
X

22
미코
코스닥
고체산화물 연료전지(SOFC) 적용 세정(클린룸) 사업 부문 65.81%
X
O
O

주) 매출에 관한 사항은 각 사 2020년 반기 검토보고서 기준

③ 3차 유사기업 선정

2차 유사기업으로 선정된 11개사를 대상으로 재무적 유사성을 고려하여 3차 유사회사를 선정하였습니다. 세부적인 기준에 따르면 2019년 및 2020년 상반기 지배주주 기준 당기순이익이 흑자인 기업을 선정하였습니다.

[3차 유사기업 선정 내역]

(단위 : 백만원)

No
회사명
지배주주지분 당기순이익
선정여부

2019년
2020년 상반기

1
삼화전기
3,040
772
O

2
삼화콘덴서공업
29,648
13,967
O

3
Nichicon Corporation
22,872
8,692
O

4
에스퓨얼셀
1,487
813
O

5
일진다이아
11,341
4,066
O

6
두산퓨얼셀
11,871
1,938
O

7
시노펙스
6,513
-449
X

8
상아프론테크
12,454
3,620
O

9
코오롱머티리얼
-44,798
-1,712
X

10
코오롱인더
32,486
179,759
O

11
미코
7,961
1,806
O

③ 최종 유사기업 선정

3차 유사기업으로 선정된 9개사를 대상으로 일반적 요건을 고려하여 최종 유사회사를 선정하였습니다. 세부 기준에 따르면 최종 유사기업은 (i) 최근 6개월 이내 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 합병, 분할, 영업양수도 등이 없으며, (ii) 분석기준일 현재 상장 후 6개월 이상 경과하였으며, (iii) 최근 사업연도(2019년) 감사의견이 적정이며, (iv) 최근 1년간 투자유의종목, 관리종목, 기업회계기준 위배, 횡령 및 배임 등 경영상 중대한 이슈 발생 사실이 없으며 (v) 비경상적 PER(10배 미만 또는 100배이상) 기업이아니어야 합니다. 이와 같은 기준에 따라 4개사를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

[최종 유사기업 선정 내역]

No.

회사명

상장후6개월 미만

6개월내합병, 분할,영업양수도 등

2019년 감사의견

최근 1년간 중대한 이슈 발생

주식수(주)

당기순이익(지배)

20년 상반기 LTM

EPS(원)

종가(원)

PER(배)

비경상적 PER(10배 미만 OR 100배 이상)

선정여부

1

삼화전기

X

없음

적정

없음

6,613,820

673

102

19,648

193.15

해당

X

2

삼화콘덴서공업

X

없음

적정

없음

10,395,000

19,146

1,842

59,522

32.32

미해당

O

3

Nichicon Corporation

X

없음

적정

없음

68

27,271

399

44,559

18.80

미해당

O

4

에스퓨얼셀

X

없음

적정

없음

5,744,316

1,991

347

42,000

121.21

해당

X

5

일진다이아

X

없음

적정

없음

14,202,975

6,874

484

58,170

120.19

해당

X

6

두산퓨얼셀

X

없음

적정

없음

55,493,726

13,809

249

42,700

171.60

해당

X

7

상아프론테크

X

없음

적정

없음

15,724,765

6,701

426

42,211

99.06

미해당

O

8

코오롱인더

X

없음

적정

없음

26,978,840

172,862

6,407

35,141

5.48

해당

X

9

미코

X

없음

적정

없음

31,316,603

5,796

185

15,050

81.31

미해당

O

주1) 당기순이익은 20년 상반기 LTM기준(Last Twelve Months, 최근 12개월) 지배기업 소유주지분 당기순이익입니다.

주2) 종가는 평가기준일 2020년 8월 14일 기준 Min[1달, 1주일, 전일]입니다.

【최종 유사기업 선정 결과 요약】

최종 유사기업

삼화콘덴서공업, Nichicon Corporation, 상아프론테크, 미코 [총 4개사]

(라) 유사기업 선정 결과

대표주관회사인 대신증권㈜는 발행회사인 비나텍㈜의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 비재무적 및 재무적 기준 등의 선정 기준에서 일정수준 이상을 충족하는 기업들을 최종 유사기업으로 선정하였습니다.(최종 유사기업 현황은 상기 [최종 유사기업 선정결과 요약]을 참조) 상기와 같은 유사기업의 선정은 유사기업의 사업내용 및 형태가 일정부분 동사의 사업과 유사성을 가지고 있어 기업가치 평가요소의 공통점이 있고, 일정수준의 질적요건을 충족하는 유사회사를 선정함으로써 본 지분증권 평가의 신뢰성을 높이기 위한 것입니다.

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 사업의 형태 등 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다. 

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. 

(마) 유사기업 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위하여 2020년 8월 14일(증권신고서 제출일로부터 4영업일 전일)을 분석기준일로 하여 분석기준일로부터 소급하여 1개월간(2020년 7월 15일 ~ 2020년 8월 14일) 종가의 산술평균, 1주일간(2020년 8월 10일 ~ 2020년 8월 14일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 분석기준일 종가(2020년 8월 14일)와 비교하여 가장 낮은 주가를 기준주가로 적용하였습니다.

(단위 : 원)

구분
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

일자
2020-07-15
56,200
8,299
29,200
10,600

2020-07-16
55,100
8,233
29,750
10,600

2020-07-17
57,200
8,177
29,350
12,800

2020-07-20
56,500
8,321
31,000
12,950

2020-07-21
56,900
8,139
34,050
13,900

2020-07-22
56,400
8,129
37,000
13,650

2020-07-23
55,500
8,129
38,050
13,350

2020-07-24
54,800
8,129
37,850
14,050

2020-07-27
54,900
8,167
39,300
15,750

2020-07-28
59,500
8,190
40,550
16,200

2020-07-29
61,000
7,880
43,500
17,400

2020-07-30
61,400
7,837
43,200
18,300

2020-07-31
60,600
7,462
48,000
16,700

2020-08-03
61,200
7,741
47,950
17,050

2020-08-04
60,200
7,955
48,100
17,150

2020-08-05
61,500
8,095
47,600
17,450

2020-08-06
64,000
8,024
47,600
16,350

2020-08-07
64,800
7,975
47,850
16,650

2020-08-10
63,900
7,975
55,100
16,550

2020-08-11
64,500
8,086
51,300
16,150

2020-08-12
62,200
8,492
49,400
16,250

2020-08-13
61,000
8,475
48,650
15,850

2020-08-14
59,700
8,594
46,500
15,050

1개월 평균 종가 (A)
59,522
8,109
42,211
15,250

1주일 평균 종가 (B)
62,260
8,324
50,190
15,970

분석기준일 종가 (C)
59,700
8,594
46,500
15,050

기준주가 (Min[(A),(B),(C)])
59,522
8,109
42,211
15,050

(3) 공모희망가액의 산출

(가) PER 평가방법을 통한 상대가치 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

① 의의 

- 주가수익비율(PER)은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. 

- PER는 대부분의 주식에 적용하여 계산이 간단하고 자료수집이 용이하여 위험, 성장율을 반영한 기업의 특성에 대한 지표로 이용되고 있습니다. 

② 산정방법 

- PER를 적용한 비교가치는 2019년 하반기~2020년 상반기 실적(LTM)을 기준으로 산출한 비교기업의 PER를 산출하여 동사에 적용, 비교가치를 산출하였습니다. 

※ PER를 이용한 비교가치 = 기준주가 ÷ EPS
 
- 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 작성기준일 현재 발행주식총수에 공모주식수 및 주식매수선택권 주식수(최초신고서 제출일 기준 1년 이내 행사 가능 포함)를 포함하였습니다.

※ 적용주식수 : 유사회사 - 분석기준일 현재 상장주식수
 발행회사 - 신고서 작성기준일 현재 주식수 + 공모주식수(신주발행) + 상장주선인의 의무인수분 + 주식매수선택권 주식수(최초신고서 제출일 기준 1년 이내 행사 가능 주식수)
 
※ 유사회사의 재무자료는 Capital IQ 및 각사 공시자료를 참조하였습니다. 

※ 해외유사기업의 경우, 상장되어 있는 시장이 상이하여 개별 유사회사의 PER Multiple은 이러한 주식시장의 상이함으로 인해 발생할 수 있는 구조적 할증 또는 할인 요소를 포함한다고 판단할 수 있습니다. 따라서 각 주식시장의 차이를 고려하여 국내 주식시장과의 비교가능성을 높이기 위해 다음과 같은 방식으로 시장 조정을 실시하였습니다.

- 평가기준일 3개월 동안 해외 유사회사가 포함된 상장시장의 일자별 PER 배수 평균치(이하 '해당시장의 PER 배수 평균치')를 국내 주식시장에 대한 일주일 단위의 일자별 PER 배수 평균치(이하 '국내시장의 배수 평균치')와 비교 

- 해당 시장의 PER 배수 평균치가 KOREA PER 배수 평균치보다 높은 경우, 해당시장의 PER 배수를 국내시장의 PER 배수와 일치시키기 위해 할인이 필요

- 조정계수 산식: [(국내시장의 PER 배수 / 해외시장의 PER 배수)]

- 해외 유사회사 기업의 경우 각 해당 시장 조정계수를 적용하여 시장조정된 PER 배수를 산출하고, 이를 활용하여 가치평가 실시

- 해외 유사회사 상장 시장의 PER 배수 평균치

(단위 : 배, %)

구분
KOSDAQ
Tokyo Stock Exchange

평균 PER
16.63
17.53

조정계수
94.87%(또는 5.13% 할인 적용)

주) 코스닥시장의 비경상적 PER 수익률 고려, 2020년 8월 14일 기준 플러스 PER (조정 PER) 적용

자료 : Bloomberg

③ 한계점 

- 당기순이익이 적자(-)를 기록하는 경우 PER를 비교할 수 없습니다.

- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

- 비교대상회사가 동일업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율,인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있기 때문에, 동일업종을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.

- PER 결정요인에는 주당 순이익 뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장율 등이 있으므로 동 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러 요인을 고려할 경우 비교가 곤란할 수 있습니다.

1) 적용 PER 배수 산출

구분
슈퍼커패시터 Peer
연료전지 Peer
비고

삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

상장시장
KOSDAQ
TYO

KOSDAQ

KOSDAQ

-

적용순이익 (백만원)
19,146
27,271
6,701
5,796
A

상장주식수(주)
10,395,000
68
15,724,765
31,316,603
B

EPS (원)
1,842
399
426
185
C=A÷B

기준주가 (원)
59,522
8,109
42,211
15,050
D

PER (배)
32.31
20.32
99.09
81.35
E=D÷C

조정계수(%)
100%

94.87%

100%

100%

-

조정 PER(배)
32.31
19.28
99.09
81.35
-

적용 PER (배)
58.01

주1) DART 전자공시시스템, Bloomberg, Capital IQ 자료 참조

주2) 상기 유사회사의 PER 산출 관련 적용환율은 서울외국환중개에 공시된 평가기준일(2020년 8월 14일) 현재 매매기준율임

주3) 연결재무제표 작성 법인의 순이익은 지배주주귀속 순이익 기준

2) 매출비중을 적용한 PER을 통한 평가가치 산출 결과

1)의 Valuation 방식을 통한 산출 결과는 58.01배로서, 동사가 현재 주력사업으로 영위하고 있는 슈퍼커패시터 부문과 앞으로 사업확장을 계획하고 있는 연료전지 부품 사업
을 영위하는 Peer에 같은 가중치를 두어 산출한 단순 평균 PER로서 동사의 현재 영업 상황을 고려했을 때에는 적합하지 않다고 판단하고 있습니다.
현재 슈퍼커패시터 시장과 수소연료전지의 시장은 동반 성장하고 있음에도 시장은 구분되어 있기에 두 산업의 멀티플(PER)을 산술평균하는 것은 비합리적이라고 판단하였습니다. 현재 동사의 비교기업중 당기순이익을 실현하고 있는 기업들의 PER의 현황은 다음과 같습니다.

구분

No.

회사명

PER(배)

슈퍼커패시터

1

삼화전기

193.2

2

삼화콘덴서공업

32.3

3

Nichicon Corporation

18.8

평균

81.4

수소연료전지

1

에스퓨얼셀

121.2

2

일진다이아

120.2

3

두산퓨얼셀

171.6

4

상아프론테크

99.1

5

코오롱인더

5.5

6

미코

81.3

평균

99.8

따라서 인수인은 가장 최근 매출정보(2020년 상반기 매출비중 기준)에 기안하여 가중평균된 PER를 적용하는 것이 회사를 평가하는 보다 적합한 Valuation 방식이라고 판단하였습니다. 아래는 2020년 상반기 동사의 매출비중 현황입니다. 

(단위: 천개, 장, g, 백만원)

품 목
2020년도 상반기

(제22기)

수량
금액

매출유형
슈퍼커패시터
Lead-Type
44,081
19,764

Snap-in-Type
479
1,921

소 계
44,560
21,685

연료전지 부품
MEA
19,900
1,191

지지체
37,250
130

촉매
225
12

소 계
57,375
1,333

동사의 2020년도 상반기 매출 유형은 크게 슈퍼커패시터 매출과 연료전지 부품 매출로 나누어지며, 슈퍼캡은 상반기에 약 21,685백만원을, 연료전지 부품(MEA, 지지체, 촉매) 는 1,333백만원을 기록하며 16.27:1 정도의 매출비중을 나타내고 있습니다. 따라서 인수인은 기존에 단순 산술평균을 통해 산출된 PER에 동사의 현 매출비중에 기안한 가중평균 PER를 적용하여 Valauation을 실시하였습니다. 내역은 아래와 같습니다. 

구분
슈퍼커패시터 Peer
연료전지 Peer

삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

상장시장
KOSDAQ
TYO

KOSDAQ

KOSDAQ

산출 PER
32.31
19.28
99.09
81.35

부분별 PER 평균(A)
25.80
90.22

가중치(B) 주1)

16.27/(16.27+1) = 0.94

1/(16.27+1) = 0.06

가중치 적용 PER(A*B)
24.30
5.22

최종 적용 PER (배) 주2)
29.53

주1) 가중치는 비나텍(주) 2020년 반기기준 슈퍼커패시터 : 연료전지 부품 매출 비중 기준

주2) 최종 적용 PER는 가중치 적용 부분별 PER의 합산 수치(가중평균 적용)

3) PER을 적용한 평가가치 산출 결과

【비나텍㈜ PER에 의한 평가가치】

구분
내용
비고

적용 순이익 (백만원)
6,629
A 주1)

적용주식수 (주)
4,971,300
B 주2)

EPS (원)
1,333
C = A ÷B

적용 PER (배)
29.53
D

주당 평가가액 (원)
39,400
E = C x D

주1)
비나텍㈜의 2019년 연결감사보고서 및 2020년 상반기 연결검토보고서 상 최근 4개 분기 지배주주귀속 순이익 기준

주2)

적용주식수 = 현재 보통주식수 4,253,300주 +
신주모집주식수 600,000주 + 주선인의 의무인수주식수 18,000주
+ 주식매수선택권 100,000주. 단, 금번 공모에서 미청약/미납입이 발생하여 대표주관회사가 자기계산으로 잔여주식을 인수하거나 공모가액이 변동될 경우 상장주선인의 의무인수 예정주식수로 인해 변동될 수 있음

다. 공모희망가액 산출 결과

【비나텍㈜ 공모희망가액 산출내역】

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액

39,400

평가액 대비 할인율
주1)

31.50% ~ 18.90%

공모희망가액 밴드
27,000원 ~ 32,000원

확정 공모가액
주2)

주1)
주당 희망 공모가액의 산출을 위하여 적용한 할인율은 평가기준일 최근 6개월 코스닥시장 신규상장 법인의 주당 희망 공모가액 산출을 위하여 적용한 할인율 등을 종합적으로 고려하여 산정하였습니다.

주2)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
33,000원으로 확정되었습니다.

【증권신고서 제출일 전 6개월 이내 코스닥시장 신규상장법인의 평가액 대비 할인율】

회사명
상장일
평가액 대비 할인율(%)

하단
상단

위세아이텍
2020-02-10
22.68%
13.40%

서남
2020-02-20
33.02%
23.10%

레몬
2020-02-28
35.40%
24.98%

켄코아에어로스페이스
2020-03-03
38.22%
28.72%

제이앤티씨
2020-03-04
31.13%
14.92%

서울바이오시스
2020-03-06
41.55%
32.55%

플레이디
2020-03-12
29.35%
20.00%

엔피디
2020-03-16
42.71%
33.16%

드림씨아이에스
2020-05-22
24.24%
13.17%

에스씨엠생명과학
2020-06-17
28.58%
13.28%

엘이티
2020-06-22
31.30%
16.20%

젠큐릭스
2020-06-25
42.68%
34.09%

마크로밀엠브레인
2020-07-01
41.59%
28.11%

위더스제약
2020-07-03
35.30%
26.00%

신도기연
2020-07-06
37.63%
28.72%

에이프로
2020-07-16
28.80%
19.06%

티에스아이
2020-07-22
31.26%
12.93%

솔트룩스
2020-07-23
35.01%
18.77%

제놀루션
2020-07-24
39.10%
29.00%

더네이쳐홀딩스
2020-07-27
30.40%
22.60%

엠투아이
2020-07-29
29.90%
15.00%

이엔드디
2020-07-30
42.12%
32.51%

와이팜
2020-07-31
16.51%
5.32%

이루다
2020-08-06
40.20%
28.20%

한국파마
2020-08-10
34.20%
13.90%

영림원소프트랩
2020-08-12
40.00%
27.34%

브랜드엑스코퍼레이션
2020-08-13
38.24%
23.42%

평균
34.12%
22.16%

라. 기상장(등록) 기업과의 비교참고 정보

최종 선정된 유사기업들은 비나텍(주)과 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

하기 유사회사들의 (연결기준) 요약 재무제표, 재무비율은 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각 사의 정기보고서, 연결감사보고서 자료를 토대로 작성하였으며, 해외 유사회사의 경우 Capital IQ 및 공시 자료 등을 토대로 작성하였습니다.

(1) 유사기업의 주요 재무현황

[2018년]

(단위 : 백만원, 원)

구분
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

유동자산
138,974
842,964
124,765
158,248

비유동자산
81,073
714,980
114,291
173,806

[자산총계]
220,047
1,557,944
239,056
332,054

유동부채
85,303
438,926
114,415
69,066

비유동부채
7,373
212,675
5,424
114,607

[부채총계]
92,676
651,601
119,838
183,673

자본금
10,395
349,487
7,132
15,658

이익잉여금
46,950
531,843
83,764
20,897

[자본총계]
127,371
906,343
119,217
148,381

[부채 및 자본총계]
220,047
1,557,944
239,056
332,054

매출액
274,445
1,369,457
182,074
227,422

영업이익
22,049
61,016
14,141
45,363

당기순이익
61,928
(88,648)
12,064
13,903

기본주당순이익(원)
6,023
(1,273)
854
452

자료 : 전자공시시스템, Annual report

주) 상기 유사회사의 적용환율은 서울외국환중개에 공시된 평가기준일(2020년 8월 14일) 현재 매매기준율임

[2019년]

(단위 : 백만원, 원)

구분
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

유동자산
101,407
867,810
131,581
168,048

비유동자산
113,426
686,300
116,737
236,930

[자산총계]
214,834
1,554,110
248,318
404,978

유동부채
53,405
406,914
93,699
107,410

비유동부채
7,533
283,912
10,814
128,781

[부채총계]
60,938
690,826
104,513
236,191

자본금
10,395
347,168
7,656
15,658

이익잉여금
105,819
544,550
93,730
27,380

[자본총계]
153,895
863,284
143,805
168,787

[부채 및 자본총계]
214,834
1,554,110
248,318
404,978

매출액
254,538
1,333,956
186,171
236,170

영업이익
81,349
28,412
14,886
38,238

당기순이익
29,819
31,344
12,454
7,961

기본주당순이익(원)
2,889
452
842
259

자료 : 전자공시시스템,
Annual report

주) 상기 유사회사의 적용환율은 서울외국환중개에 공시된 평가기준일(2020년 8월 14일) 현재 매매기준율임

[2020년 상반기]

(단위 : 백만원, 원)

구분
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

유동자산
110,493
850,856
134,233
230,484

비유동자산
114,676
708,270
116,951
242,202

[자산총계]
225,169
1,559,126
251,184
472,686

유동부채
45,930
396,291
91,549
143,391

비유동부채
13,241
280,446
13,805
147,894

[부채총계]
59,171
676,737
105,354
291,284

자본금
10,395
347,168
7,862
15,658

이익잉여금
143,360
541,797
94,897
27,954

[자본총계]
165,998
882,389
145,830
181,402

[부채 및 자본총계]
225,169
1,559,126
251,184
472,686

매출액
116,782
278,985
67,509
138,908

영업이익
14,417
3,121
4,032
22,454

당기순이익
14,078
6,387
3,620
1,806

기본주당순이익(원)
1,361
93
235
59

자료 : 전자공시시스템,

Quarterly report

주) 상기 유사회사의 적용환율은 서울외국환중개에 공시된 평가기준일(2020년 8월 14일) 현재 매매기준율임

(참고) 유사기업의 최근 4개분기 손익 현황

(단위 : 백만원)

구분
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

2018
2019
최근 4개분기
2018
2019
최근 4개분기
2018
2019
최근 4개분기
2018
2019
최근 4개분기

매출액
274,445
254,538
239,251
1,369,457
1,333,956
1,287,174
182,074
186,171
151,379
227,422
236,170
256,630

영업이익
22,049
81,349
22,333
61,016
28,412
23,920
14,141
14,886
8,640
45,363
38,238
39,351

당기순이익
61,928
29,819
19,146
- 88,648
31,344
27,320
12,064
12,454
6,701
13,903
7,961
5,796

자료 : 전자공시시스템, Annual report 및 Quarterly report

주) 상기 유사회사의 적용환율은 서울외국환중개에 공시된 평가기준일(2020년 8월 14일) 현재 매매기준율임

(2) 유사기업의 주요 재무비율

【 유사회사 2019년 주요 재무비율 】

(단위 : %, 회)

구 분
세부항목
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

성장성
매출액 증가율
(7.3%)
(2.6%)
2.3%
3.8%

영업이익 증가율
(54.2%)
(53.4%)
5.3%
(15.7%)

당기순이익 증가율
(51.8%)
135.4%
3.2%
(32.0%)

총자산 증가율
(2.4%)
(0.2%)
3.9%
22.0%

활동성
총자산 회전율
13.9%
2.0%
5.0%
5.4%

재고자산 회전율
971.8%
546.7%
668.6%
1,337.4%

매출채권 회전율
422.1%
357.1%
79.1%
682.3%

수익성
매출액 영업이익율
14.6%
2.1%
8.0%
16.2%

매출액 순이익율
11.7%
2.3%
6.7%
9.3%

총자산 순이익율
13.9%
2.0%
5.0%
5.4%

자기자본 순이익율
19.4%
9.0%
8.7%
13.0%

안정성
부채비율
39.6%
80.0%
72.7%
139.9%

차입금의존도
4.9%
18.4%
30.7%
40.2%

유동비율
189.9%
213.3%
140.4%
156.5%

【 유사회사 2020년 상반기 주요 재무비율 】

(단위 : %, 회)

구 분
세부항목
삼화콘덴서공업
Nichicon Corporation
상아프론테크
미코

성장성
매출액 증가율
(6.0%)
(3.5%)
(18.7%)
8.7%

영업이익 증가율
(40.1%)
(15.8%)
(42.0%)
2.9%

당기순이익 증가율
(35.1%)
(12.8%)
(46.2%)
(22.8%)

총자산 증가율
4.8%
0.3%
1.2%
16.7%

활동성
총자산 회전율
6.3%
1.8%
2.7%
3.6%

재고자산 회전율
972.5%
499.1%
567.5%
1,358.3%

매출채권 회전율
458.9%
370.6%
245.0%
665.9%

수익성
매출액 영업이익율
9.3%
1.9%
5.7%
15.3%

매출액 순이익율
8.1%
2.1%
4.4%
6.6%

총자산 순이익율
8.6%
1.8%
2.7%
3.6%

자기자본 순이익율
11.7%
3.1%
4.6%
9.4%

안정성
부채비율
35.6%
76.7%
72.2%
160.6%

차입금의존도
7.2%
17.0%
31.4%
41.6%

유동비율
240.6%
214.7%
146.6%
160.7%

※ 재무비율 산정방법

구 분
산식
설명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기영업이익 
 ───────── ×100 
 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기순이익
 ───────── ×100 
 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며 매출총이익률 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기순이익
────────────── ×100
(기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기순이익
─────────────── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 
 ───────── ×100 
 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채
 ───────── ×100 
 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금
 ───────── ×100 
 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액
 ──────── ×100 - 100
 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 영업이익
 ──────── ×100 - 100
 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익
 ──────── ×100 - 100
 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말 총자산
 ──────── ×100 - 100
 전기말 총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액
───────────────
 (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액
───────────────
 (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를측정하는 지표입니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 및 매출총액(1)
19,800,000,000

상장주선인의 의무인수 금액(2)
594,000,000

발행제비용
(3)

674,270,000

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]
19,719,730,000

주1)

상기 금액은
확정공모가액 33,000원을

기준으로 산정한
금액입니다.

주2)

상장주선인의 의무인수 금액은 min(공모주식
수의 3%, 10억원)으로
확정공모가액 33,000원을
기준으로 작성
하였습니다

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
지급일자
계산근거

인수수수료
611,820,000
납입일익일

신주발행금액의
3.0%

상장수수료
11,250,000
신주상장일
시가총액 1천억원 ~ 2천억원
 (820만원+1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원)

등록세
1,000,000
등기일
증자금액의 0.4%

교육세
200,000
등기일
등록세의 20%

기타비용
50,000,000
-
IR비용 등 제반 비용

합 계
674,270,000
-
-

주1)

인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 33,000원을 기준으로 산정되었습니다.

주2)

인수수수료는
신주발행
금액의

3.0
%
에 해당하는
금액
입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목
적

당
사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달된 자금 중 발행제비용을 제외하고 시설자금, 연구개발자금, 기타운영자금등에 사용할 예정으로
발행조건확정
증권신고서 제출일 현재 공모자금 사용계획은
아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 계획이며, 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020.09.10
)
(단위 : 천원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

17,292,717

-
2,427,013
-
-
-

19,719,730

나. 공모자금 세부 사용계획

금
번 수요예측을 통한

확
정
공
모가액 기준으로 계산한 순수입금은 약

197.2
억원
이며,
주로 수소연료전지 제품 생산을 위한 시설자금과, 제품판매를 위한 운영자금(인력보강, 연구개발 자금 등) 목적으로 사용할 예
정입니다. 자금의 세부 사용내역은 아래와 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분

내 역

금 액

시설자금

수소연료전지 부품 및 슈퍼커패시터 제조 시설자금

17,292,717

연구개발자금

신제품 연구개발 비용

1,030,000

운영자금

해외시장개척 및 영업채널 확장

1,397,013

합 계

-

19,719,730

(1) 시설자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 양산시설
1,850,000
12,942,717
14,792,717

슈퍼커패시터 양산시설
1,000,000
1,500,000
2,500,000

합계
2,850,000
14,442,717

17,292,717

주) 당
사
는

현재 국내 전주공장과 베트남 박닌공장에서 슈퍼커패시터를 생산하고 있으며 수소연료전지 부품의 양산을 위한 국내 신규공장 증설을 계획하고 있는 바, 금번 공모자금은 해당 시설자금으로 활용할 예정입니다.

(2) 운
영자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

영업인원 보강
150,000
547,013
697,013

신규 영업망확대
200,000
500,000
700,000

합계
350,000
450,000
1,397,013

당

사
는
시
장의
호황기를 맞아 선제적인 시장점유율 확대를 위해
추가적인 인원충원을 계획하고 있으며, 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 사업확대에 따른 운용자금으
로 사용할 예정입니다.

(
3) 연구개발 자금

(단위 : 천원)

구분
공모 후 1년간
공모 후 1년이후
합계

~2021년 상반기
2021년 하반기~

수소연료전지 연구개발
150,000
600,000
750,000

슈퍼커패시터 연구개발
100,000
180,000
280,000

합계
250,000
780,000
1,030,000

당
사
는

시장 개화기 시점의 수소연료전지 사업의 기술경쟁력 강화와 슈퍼커패시터의 제품경쟁력 확보를 위해 금번 증권시장을 통해 조달되는 자금을 수소연료전지 및 슈퍼커패시터 연구개발에 사용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코넥스시장
2013년 07월 01일
해당사항 없음
해당사항 없음

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

VINATECH VINA Co., LTD
2017.04.04
Ha Lieu Hamlet, Phuong Lieu Commune, Que Vo District, Bac Ninh Province, Vietnam 16800
전자축전지등 제조
15,451,771
지분율 100%
여
(직전년도 자산총액이 지배회사
자산총액의 10% 이상)

주1) 최근 사업연도말 자산총액은 2019년 12월 31일 기준
주2) 주요종속회사 여부 판단 기준
① 최근 사업연도말 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
② 최근 사업연도말 자산총액이 750억원 이상인 종속회사 

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 "비나텍 주식회사"라고 하고, 영문으로 "VINATECH CO.,LTD"라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 1999년 7월 26일에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분
내 용

주 소
전북 전주시 덕진구 운암로 15 (팔복동 2가)

전화번호
063-715-3020

홈페이지
https://www.vina.co.kr

마. 중소기업 해당 여부
당사는 본 증권신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 기본법 시행령 제3조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

2. 회사의 연혁

년

월

내 용

99

07

비나텍(주) 법인설립 대표이사 선임(성도경)

01

12

자본금 증자(50백만원 → 200백만원)

03

06

Hybrid Capacitor R&D SET-UP

04

05

본점이전(안양 → 군포) 및 제조부문 LINE SET-UP 및 양산

09

기업부설 연구소 등록, 자본금 증자(200백만원 → 400백만원)

12

ISO14001 환경인증 획득, 자본금 증자(400백만원 → 800백만원 )

Hybrid Capacitor 양산 LINE SET-UP

05

07

벤처기업 선정(신기술기업) 중소기업 기술혁신개발사업 선정

09

경기도 유망 중소기업 선정

10

벤처주간 벤처기업부문 중기특위원장 표창

06

05

특허등록 - 하이브리드 전지, 전기이중층 커패시터(2건)

06

수출 유망 중소기업 선정 - 중소기업청 상표등록 : HY-CAP / 하이캡

07

상표등록 - 비나텍 / VINATECH

09

경영 혁신형 중소기업 선정 - 중소기업청 특허등록 : 피씨비 타발방법 및 장치

12

특허등록 - 하이브리드 전지, 윤리강령 선포식

07

04

특허등록 - 엘시디 디스플레이장치의 방열구조 외 3건

06

기술 혁신형 중소기업 지정(Inno-biz)

08

01

특허등록 - 커패시터 에이징지그 장치

06

수출유망중소기업 연장

09

03

유비쿼터스 전원용 Pouch/Radial형 리튬이온 커패시터 - IT원천기술개발과제 선정

05

신재생에너지용 하이브리드형 차세대 초고용량커패시터개발-산?연공동개발과제 선정

10

03

SSD Back up전원용 초고용량커패시터 개발 - 글로벌투자연계과제 선정

04

특허등록 - 적측형 전기이중층 커패시터

05

우수제조기술연구센터(ATC:Advanced Technology Center) 지정

08

고온환경에 적합한 신재생 에너지용 의사커패시터 모듈 - 부품소재 기술개발과제 선정

11

03

전주공장 기공식(친환경 첨단복합산업단지)

07

전주공장 준공식

11

본점이전(경기도 군포 → 전라북도 전주)

12

05

중소기업유공자 포상 - 지식경제부장관상

12

신기술(NET)인증(3V급 초고용량 커패시터용 질화처리 고순도 전극제조기술)

13

05

부품소재 전문기업인증

07

코넥스(KONEX)시장 상장

08

소재사업부 진출(연료전지, 환경필터)

14

04

첨단기술제품 확인서 - 산업통상자원부

12

벤처기업수출우수 표창 수상

16

3

이달의 산업기술상 산업통상자원부장관상 수상

8

제42회 전국품질분임조경진대회 현장개선(중소)부문 금상

17

03

전북지방중소기업청 글로벌 강소기업 선정

04

베트남 법인 VINATECH VINA 설립

08

제43회 전국품질분임조경진대회 자유형식(중소)부문 금상

11

전주시 중소기업 근로자 및 가족 화합한마당 축제 우수중소기업 표창

07

베트남 법인 VINATECH VINA 준공식

19

01

자본금증자(우리사주조합 2,219백만원 → 2,245백만원)

07

대한민국 “일자리 으뜸기업” 선정

12

"소재·부품·장비 강소기업 100 프로젝트(강소기업 100)" 선정

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 08월 20일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

1999년 07월 26일
유상증자(일반공모)
보통주
10,000
5,000
5,000
설립자본

2001년 12월 28일
유상증자(일반공모)
보통주
30,000
5,000
5,000
유상증자

2004년 09월 15일
유상증자(일반공모)
보통주
40,000
5,000
5,000
유상증자

2004년 12월 30일
유상증자(일반공모)
보통주
80,000
5,000
5,000
유상증자

2005년 12월 29일
유상증자(일반공모)
보통주
7,000
5,000
30,000
유상증자

2009년 11월 26일
유상증자(일반공모)
보통주
61,300
5,000
5,000
유상증자

2010년 08월 02일
유상증자(제3자배정)
우선주
25,000
5,000
40,000
유상증자

2010년 11월 08일
유상증자(제3자배정)
우선주
70,588
5,000
42,500
유상증자

2013년 08월 23일
주식분할
보통주
2,054,700
500
-
액면분할

2013년 08월 23일
주식분할
우선주
860,292
500
-
액면분할

2014년 10월 07일
유상증자(제3자배정)
우선주
307,692
500
6,500
유상증자

2015년 09월 18일
전환권행사
보통주
238,099
500
3,500
(주1)

2016년 12월 12일
전환권행사
보통주
289,634
500
3,750
(주2)

2017년 08월 10일
유상증자(제3자배정)
보통주
200,000
500
7,000
유상증자

2017년 10월 28일
유상증자(제3자배정)
보통주
357,144
500
7,000
유상증자

2018년 05월 21일
전환권행사
보통주
144,855
500
3,500
(주3)

2018년 05월 31일
주식매수선택권행사
보통주
30,000
500
4,050
유상증자

2018년 06월 29일
유상증자(제3자배정)
보통주
100,000
500
10,000
유상증자

2018년 12월 14일
전환권행사
보통주
399,999
500
5,000
(주4)

2018년 12월 14일
전환권행사
보통주
47,620
500
3,500
(주4)

2019년 01월 29일
유상증자(제3자배정)
보통주
52,949
500
8,500
유상증자

2019년 10월 01일
주식매수선택권행사
보통주
30,000
500
4,050
유상증자

2019년 10월 03일
유상증자(제3자배정)
보통주
80,000
500
12,500
유상증자

주1) 2015년 09월 18일 이노베이션 투자조합의 전환우선주 전환권 행사로 인한 우선주 208,333주 감소(전환비율 : 보통주 1주 당 우선주 1.14288주)
주2) 2016년 12월 12일 일신창업 투자조합의 전환우선주 전환권 행사로 인한 우선주 238,579주 감소(전환비율 : 보통주 1주당 우선주 1.214주)
주3) 2018년 05월 21일 개인주주 5인의 전환우선주 전환권 행사로 인한 우선주 119,295주 감소(전환비율 : 보통주 1주당 우선주 1.21428주)
주4) 2018년 12월 14일 엘앤에스신성장동력알앤비디사모투자전문회사의 전환우선주 전환권 행사로 인한 우선주 307,692주 감소(전환비율 : 보통주 1주당 우선주 1.3주) 및 케이티비네트워크주식회사의 전환우선주 전환권 행상로 인한 우선주 41,667주 감소(전환비율 : 보통주 1주당 우선주 1.14288주)
※ 일부 주주의 상환청구에 따라 2015년 12월 30일 우선주식 278,236주, 2016년 5월 13일 69,770주를 이익소각 함.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 08월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
20,000,000
-
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,253,300
1,263,572
5,516,872
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
1,263,572
1,263,572
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
348,006
348,006
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
915,566
915,566
보통주전환

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,253,300
-
4,253,300
-

Ⅴ. 자기주식수
63,147
-
63,147
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,190,153
-
4,190,153
-

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 08월 20일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
63,147
-
-
-
63,147
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
63,147
-
-
-
63,147
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
63,147
-
-
-
63,147
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 08월 20일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,253,300
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
63,147
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
4,190,153
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사의 정관에 기재된 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

제9조(주식의 종류, 수 및 내용)
② 우선주식에 대한 우선배당율은 액면금액을 기준으로 하여 년 1%이상 15%이내에서 발행 시에 이사회가 우선 배당률을 정한다.
④ 우선주식은 제2항에 의한 배당을 받고, 잔여 배당가능이익에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가하여 배당을 받는다.
⑧ 우선주식의 전환된 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제13조의 규정(신주의 배당기산일)을 준용한다.
⑩ 우선주식은 잔여재산 분배에 있어 최초 발행가액(할증 발행된 경우 할증분 포함)과 미지급된 배당금의 한도까지 보통주 주주에 우선하는 청구권을 갖는다.

제13조(신주의 배당기산일) 회사가 당해 사업연도에 발행한 신주에 대한 이익배당에 관하여는 신주를 발행 또는 인수 납입한 때가 속하는 영업 연도의 직전 영업년도말에 신주를 발행 또는 인수 납입된 것으로 본다.

제59조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다. 
③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제60조(중간배당)

① 회사는 이사회의 결의로 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다. 중간배당은 금전으로 한다. 
② 제1항의 결의는 제1항의 기준일 이후 45일내에 하여야 한다. 
③ 중간배당은 직전결산기의 재무상태표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다. 
 1. 직전결산기의 자본의 액
 2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익
 4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액 
 5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해
 적립한 임의준비금 
 6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금 
④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사 채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도말에 발행된 것으로 본다. 다만 중간배당후에 발행된 신주에 대하여는 중간배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다. 
⑤ 정관 제9조의 우선주식에 대한 중간배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

제22기 반기
제21기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
4,762
4,405
417
-

(별도)당기순이익(백만원)
5,008
7,393
1,629
-5,434

(연결)주당순이익(원)
1,137
1,077
120
-1,876

현금배당금총액(백만원)
-
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-

다. 이익참가부사채에 대한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

[용어해설]

용어

해설

슈퍼커패시터 관련

Capacitor

(커패시터)

전기, 전자 분야에 널리 쓰이는데, 두 개의 분리된 금속판에 전지의 양극을 각각 연결하면 전하를 충전할 수 있는데, 이들은 전기를 충전하며 필요한 전기장을 형성해주는 것입니다.

Electric Double Layer Capacitor (EDLC, 전기이중층커패시터)

전기 이중층 커패시터(EDLC: Electric Double Layer Capacitor)는 전기 이중층 현상을 이용하여 전하의 흡탈착 반응으로 전기에너지를 저장하는 커패시터입니다. 따라서, 전극에 손상이 작아 반영구적인 수명 특성을 가지며, 높은 출력으로 충방전이 가능합니다. (슈퍼커패시터, 울트라 커패시터, EDLC, 초고용량 커패시터 등으로 불리어짐)

Hybrid Capacitor(또는 P-EDLC)

전기이중층 커패시터와 유사 커패시터의 특성을 혼합한 슈퍼 커패시터로 양극과 음극에 서로 다른 재료를 사용합니다. 즉, 한 쪽 전극에는 고용량 특성을 가지는 리튬 금속산화물을 사용하고, 다른 쪽 전극에는 고출력 특성을 가지는 활성탄소를 사용하여 EDLC보다 에너지 밀도가 높고 충전과 방전이 빠른 장점을 가지고 있습니다.

Module(모듈)

사용자의 요구 사양과 응용 분야에 따라 용량, 전압, 전류 및 사이즈 및 밸런싱 회로를 최적화하여 단셀을 PCB, 부스바 등에 직렬 또는 병렬로 조합하여 제공하는 제품입니다.

연료전지 관련

PEMFC(Polymer Electrolyte Membrane Fuel Cell, 고분자전해질 연료전지)

수소이온의 전도성이 높은 불소수지계 고분자막을 전해질로 이용하는 연료전지입니다. 비교적 작동온도가 낮고, 발전 효율이 높으며, 소형 경량화가 가능하다는 특징 때문에 가정용/건물용 또는 이동용/수송용으로 많이 사용되고 있습니다.

DMFC(Direct Methanol Fuel Cell, 직접메탄올 연료전지)

메탄올이 연료극을 통과할 때 촉매와 반응해서 전기를 발생하는 전지입니다. 노트북, 휴대 전화 같은 모바일 기기용 전원으로 리튬이온 전지나 리튬-고분자 전지와 달리 직접 충전은 할 수 없지만, 메탄올만 공급해주면 쓰는 시간을 크게 늘릴 수 있는 장점이 있습니다.

Catalyst(촉매)

Carbon에 나노단위 백금 입자가 결합된 형태이며, 산화/환원 반응이 뛰어납니다.

Support(지지체)

활성금속을 지지하기 위한 물질로 비표면적이 2~3 나노미터로 형성된 물질입니다.

MEA(Membrane Electrode Assembly, 막전극접합체)

수소연료전지에서 산소와 수소의 화학적 반응을 이끌어내 전기에너지로 변환시키는 역할을 하는 필름형태의 접합체로 연료전지에 공급된 수소와 산소는 각각음극과 양극에서 전자를 내어놓으며 이온이 되고 내어진 전자는 외부로 빠져나가 전류가 됩니다.

백금

은백색 귀금속으로 경도가 은보다 높고 전성과 연성이 좋다. 공기중에서 매우 안정적이어서 변화가 없고 산이나 알칼리에 강하고, 초고온에서도 강도가 우수하여 귀금속으로서 활용도가 높습니다. 귀금속뿐 아니라 촉매제로써 활용도 또한 높고 다른 물질들의 화학반응을 촉진하는 촉매 역할을 합니다. 내식성과 내열성이 우수하여 실험용 용기 및 보석의 원료로 사용됩니다.

1. 사업의 개요

당사는 다량의 전력을 일시에 저장해두었다가
필요에 따라 순간적으로 전력을 방출하는 슈퍼커패시터와 수소를 연료로 공급하여 대기 중 산소와 전기화학반응에 의해 직접 변환 발전하는 수소연료전지 소재 및 부품 사업을 영위하고 있습니다.
슈퍼커패시터는 주 전원이 끊어졌을 때, 보조로 전력을 공급하는 보조전원장치로 사용되고 있으며, 고출력과 장수명이라는 장점을 바탕으로 다양한 산업에 사용되고 있습니다.
수소연료전지는 별도의 연소과정이 없기 때문에 발전효율이 상대적으로 높고 이산화탄소 등 온실가스 배출이 없어 친환경적입니다. 전기를 생산함과 동시에 열도 생산하기 때문에 난방과 전기를 동시에 생산할 수 있다는 장점이 있으며, 최근 신재생에너지의 중요성이 부각되면서 세계 각국에서 수소연료전지의 보급확대를 위한 다양한 정책을 발표하고 있으므로 향후 꾸준한 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.

가. 회사의 현황

(1) 사업 개황

에너지저장장치는 생산된 전력에너지를 저장해 필요할 때 사용함으로써 에너지 이용 효율 향상, 신재생에너지 활용도 제고 및 전력공급 시스템의 안정화를 가져올 수 있는 장치입니다. 환경에 따라 생산되는 전력의 품질에 큰 차이를 갖고 있는 태양광,·풍력 등 재생에너지 발전의 단점을 보완해 줄 수 있어 안정적인 전력공급을 가능하게 합니다. 에너지저장장치 사용은 모바일기기로부터 시작, 자동차로부터 가정, 공장, 빌딩 등으로 점차 확대되고 있는 추세입니다. 열, 소음 등으로 버려지는 에너지를 모아 재사용할 수 있는 회생에너지저장, 자연의 힘으로부터 에너지를 수확하는 에너지하베스팅 등이 다가올 미래사회를 위한 제3의 에너지라고 할 수 있습니다.

슈퍼커패시터는 기존의 커패시터 산업에 기반을 두고 산업화가 이뤄지고 있으며, 응용분야와 기술적 발전은 화학전지(리튬이차전지, 납축전지)와 경쟁을 하는 구도로 발전하고 있습니다. 전세계적으로 슈퍼커패시터를 연구 개발 사업화하는 기업은 약 60여 개이며, 이중 매출이 발생하고 있는 기업은 약 40여 개정도로 볼 수 있습니다. 일본은 소용량(~1F)제품을 위주로 생산하고 있으며 전 세계시장의 90% 이상을 차지하고 있으며, 한국과 미국은 중용량(1~800F) 및 대용량(1000F~)제품에서 비교 우위를 차지하고 있습니다.

슈퍼커패시터의 소재분야는 일본이 독점하고 있으나 활성탄, 전해액, 집전체 등은 연구개발 및 본격적인 생산활동에 있어서는 국산화에 성공하였습니다. 하지만, 여전히 절연지(분리막)에 대하여는 아직도 일본에 의존하고 있어 연구개발이 시급한 실정입니다.

슈퍼커패시터의 적용되는 응용분야는 산업용, 차량용, 에너지용, 소비가전분야로 구분되고 있으며, 소용량 제품은 메모리 백업용으로 사용되고, 중ㆍ대용량 제품은 회생전차, 복사기, UPS(Uninterruptible Power System), 분산발전 전원으로 사용되고 있으며, 신재생 에너지의 전압 레벨링과 순간 출력을 이용한 풍력의 피치컨트롤, 태양열 발전의 미러 트랙킹 등은 초고용량 커패시터의 신규 창출시장이라고 할 수 있습니다. 최근에는 핸드폰용의 초소형과 칩형의 제품이 개발되어 시장에서 활발히 수요가 증가하고 있으며, 중대형의 경우 ISG(Idle Stop & Go)분야의 신규 수요 창출이 추진되고 있습니다. ISG분야는 가장 경제적인 연비효율 향상 방법으로 제시되고 있어 향후 친환경자동차와의 경쟁이 예상됩니다.

[용도별 초고용량 커패시터의 산업별 응용분야]

대분류
중분류
응용제품

Consumer
Electronics
통신기기
Mobile Phone, Smart Phone, 유선전화

디지털카메라
Digital Camera, Camcorder

TV
TV

가전
Cooker, Refrigerator, Air conditioner, Microwave range,
Washing M/C

AV
Audio, VCR, DVD player, CD player, Optical player

Computer
PC, Notebook, Tablet PC

Office 및 기타
Copy M/C Printer

Transportation
Commercial
Vehicle
Jump cable starter, ABS, Engine cranking, Trolleybus

Cars
Idle Stop & Go(ISG), VSS, 배기가스 촉매가열보조

Clean Cars
HEV, PHEV, BEV, FCEV, FC Bus

Train
Subway, Tram, Monorail

Flight
비상 도어 개폐장치

Gadget &
Auto Parts
하이패스, 블랙박스, 파워윈도우, 카오디오

Industry
Tools
전동스크류, 절단기, 드라이버

Machine & Robot
산업용PC, Robot, Welding M/C, Oil/Gas well drilling

Roads
Street light, 자발광식 솔라 도로표식등

Buildings
Elevator, 비상구

이동장치
Crane, Tower Crane, Forklift

통신장비
Telecom중계기

Smart meter
AMI/AMR

Military
탱크, 포, 미사일발사대, 군용무전기, 신형개인화기

Others
CATV, 의료기, 솔라시계, 완구, 온수기, 해상부표등

Energy
Renewable
Energy
PV&Wind Power, Load leveling, 피치컨트롤

ESS
순시전압강하, UPS, DVR, 파워백신

나. 설립배경 및 설립 이후 성장과정

(1) 설립배경

당사는 1999년 설립 창업초기 Tantalum Capacitor를 중심으로 하는 전자부품 종합유통전문회사로 출발하여, 2004년 본점을 경기도 안양시에서 군포시로 이전하면서 슈퍼커패시터(Super Capacitor)제조 Line Set-up을 하였습니다. 제조부분의 친환경 에너지 저장장치인 슈퍼커패시터 분야로 사업을 확대하였으며, 2011년 전주시 팔복동의 친환경복합단지로 본사 및 연구소, 공장을 확장 이전하였습니다. 2018년 슈퍼커패시터의 확대로 베트남공장을 완공하였으며, 2019년에는 R&D CENTER의 완공으로 연료전지 부품 [지지체(Support), 촉매(catalyst), MEA(membrane electrode assembly)] 개발 및 양산준비를 마쳤습니다.

태동기이던 슈퍼커패시터는 성장기로 접어들어 2018년, 2019년 2년연속 38%의 높은 성장률을 보이고 있으며 과학기자재용 장난감부터 친환경발전소(태양열, 풍력) 및 자동차에 이르기까지 다양한 응용분야에 적용되고 있습니다. 또한 수소연료전지의 핵심 부품인 지지체, 촉매, MEA를 일괄 연구 양산할수 있는 체계를 구축하여 차세대 먹거리로 자리매김을 하고 있습니다.

2003년부터 시작한 슈퍼커패시터의 연구개발은 2015년 차량ISG전원용 나노구조 탄소소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발(산업핵심기술혁신산업, 2015~2019, 4년), 기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발(국방벤처 지원사업, 2018~2020, 2년), 연료전지차용 미세구조제어 기반의 전극 원가절감 기술개발(수소연료전지차부품실용화, 2017~2021, 45개월), 탄소부식방지용 세라믹-카본 하이브리드 촉매 담체 기술을 적용한 고 신뢰성 PEMFC 개발(에너지기술 개발사업, 2018~2021, 36개월)로 2020년 반기 현재 5건의 국책과제를 진행하고 있습니다.

기술개발과 공정 기술 개선을 통하여 전세계 자동차 분야와 스마트 그리드 응용 분야에서 시장을 확대하고 있으며 2015년 스마트미터 글로벌 점유율 1위 고객사의 심사를 통과하였고 상위 그룹의 고객사에 구전 마케팅 효과로 시장이 확대되고 있습니다. 스마트미터는 미주와 유럽 등지에서 70% 이상 설치를 목표로 하고 있으므로 매년 이 시장에서 수주 물량이 증가하고 있습니다. 현재 스마트미터 매출은 2019년말 기준 전체 슈퍼커패시터 매출액의 약 50%를 차지하고 있으며 주요선진국에서 개발도상국으로 그 수요가 확대되면서 꾸준한 성장세를 이어갈 것으로 전망되고 있습니다.

(2) 설립 이후 성장과정

2007년 탄소산업의 본고장인 전주시와 이전 투자 협약을 체결하고 2011년 슈퍼커패시터 생산 공장을 전라북도 전주에 완공 본점을 이전하였습니다. 슈퍼커패시터의 시장성장에 힘입어 꾸준한 성장을 이어가고 있으며 특히, 2018년도에는 베트남 해외공장이 완공됨에 따라 2019년말 현재 Lead Type (13,000kp/월Capa), Snap in Type (300kp/월Capa)의 생산규모를 완비하게 되었습니다. 이로 인해 명실상부한 슈퍼커패시터 초일류 기업으로 자리매김 하였으며 앞으로도 "World Best Super Cap Provider"의 Vision으로 글로벌 컴퍼니가 되도록 노력할 것입니다. 당사의 설립이후 주요 연혁은 아래와 같습니다. 

다. 시장 현황

(1) 시장의 특성

(가) 주요 목표 시장

당사가 영위하는 슈퍼커패시터 산업은 운송, 산업 및 전방시장 수요의 확대로 성장세가 지속될 것으로 예상하고 있으며 전세계의 전력 효율 증대와 대체 에너지인 풍력, 태양광 시장 등의 고속성장, 친환경자동차 시장의 확대로 그 수요가 꾸준하게 증가하고 있습니다. 연료전지 시장 또한 에너지, 운송 분야에서 꾸준한 성장세를 보이고 있으며 각국 정부의 지원으로 인해 무한한 Upside 모멘텀이 잠재되어 있는 시장입니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 및 연료전지 시장]

(단위: 백만달러, %YoY)

구분

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

슈퍼커패시터

834

924

1,115

1,405

1,764

2,175

2,663

(%YoY)

-

10.8

20.7

26.0

25.6

23.3

22.4

연료전지

1,778

2,090

2,457

2,888

3,395

3,991

4,692

(%YoY)

-

17.31

17.31

17.31

17.31

17.31

17.31

자료: Mordor Intelligence, Bloomberg, PRNewswire 2019

글로벌 슈퍼커패시터 시장은 2016년 9,074억원 규모에서 2020년 1조 2,518억원 규모로 연평균 성장률 8.4% 수준의 성장세를 지속하고 있는데, 이는 슈퍼커패시터의 응용분야가 확대됨에 따라 수요가 증가하고 있기 때문입니다. Mordor Intelligence에 따르면 2019년 글로벌 슈퍼커패시터 규모는 1조원으로 평가받고 있으며, 2025년까지 연평균 20% 이상의 성장률을 보일 것으로 전망되고 있습니다. 이에 당사는 향후에도 폭발적으로 성장할 시장을 겨냥해 국내 시장점유율 확대뿐만 아니라 해외 시장 영업망 확대에도 주력할 계획입니다.

연료전지 시장은 2019년 기준 약 2조원 정도로 평가받고 있지만 2020년부터 연평균 17% 이상씩 성장하여 2025년에는 약 5조원 정도의 시장으로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 친환경에너지와 친환경자동차에 대한 전방시장이 확대될 것을 감안하여 당사도 단기적으로는 연료전지 필수 부품 제조 및 납품, 그리고 궁극적으로는 연료전지 제조 시장까지 진출 할 것을 목표로 사업을 확장해 나가고 있습니다.

(나) 수요 변동요인

① 슈퍼커패시터

슈퍼커패시터의 응용 분야는 크게 4가지로 분류되며 이 중 운송, 교통 산업에서 가장 두드러진 성장세를 나타낼 것으로 전망하고 있으며 Industry(산업) 분야에서도 제품 수요가 꾸준하게 늘어나고 있습니다. 또한 4차 산업혁명이 도래하며 서버용SSD, 신재생에너지, 자동차 등 기존 주력분야 뿐만 아니라 의료기기, IoT, 물류자동화 등의 분야에서도 슈퍼커패시터의 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다.

2018년 이후 국내에서 전력계통분야에 슈퍼커패시터가 적용되기 시작한 이래로 다양한 어플리케이션에도 적용되는 등 사용용도가 다변화되고 있어 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 업계의 특성상 타 제조업에 비해 소수의 업체가 독과점을 하는 체제인 만큼 증가하는 수요에 대한 수혜가 기존 player 들에게 온전히 전달된다는 특징이 있습니다.

다만, 당사의 주력분야인 스마트그리드(스마트미터기 등 제품) 시장이 커지기 위해서는 국내시장은 물론 글로벌 성장 모멘텀이 뒷받침되어야 합니다. 현재 인도네시아, 말레이시아, 필리핀 등의 국가에서는 스마트그리드 분야의 주요 시장으로 주목받고 있는데, 정부의 정책 또는 재정문제 등이 사업확대에 걸림돌로 작용할 경우 스마트그리드 및 에너지 분야의 수요확대는 제한적일 수 있습니다.

② 연료전지

연료전지 산업의 수요는 전방시장(자동차, 발전소 등)의 수요증대와 정부의 친환경에너지 정책 등에 큰 영향을 받습니다. 첫째로, 국내 연료전지 산업 성장의 가장 큰 수요변동 요인은 정부의 에너지 정책입니다. 결국 수소·연료전지 산업의 높은 성장성에 대한 기대는 정부의 강한 지원정책이 뒷받침되어야 가능하기 때문입니다. 따라서 만약 정부 에너지 정책 기조가 변화한다면 고성장에 대한 가정 변화는 불가피한 것으로 판단됩니다.

다만, 수소 경제 활성화 로드맵 발표가 일회성 이벤트가 아니라 이후 추가적으로 지속적인 후속조치가 나오고 있다는 점에서 정부 정책의 영속성은 다소 높다고 보고 있습니다. 추후 국회 내 수소 경제법안 통과 여부, 범부처 수소경제 추진위원회 구성 등의 이행 여부가 주요 관전 포인트입니다.

두 번째 수요변동 요인은 두산, 현대차 등 대기업과 해외 연료전지 업체들의 국내 주택·건물용 시장 진입 가능성입니다. 현재 두산, 현대차 등 국내 대기업들이 공격적으로 연료전지에 대한 투자를 늘리며 사업영역을 확대하려는 움직임을 보이고 있으며 솔리드파워 등 글로벌 연료전지 업체들도 한국 시장에 높은 관심을 가지고 진입을 준비중입니다.

세 번째로 고체산화물 연료전지 시스템(SOFC)의 시장 침투 가능성 또한 수요변동 요인입니다. SOFC는 모든 구성요소가 고체로 이루어져 있기 때문에 구조가 단순하고, 전해질의 손실, 보충, 부식 등의 문제가 없습니다. 또한 고온에서 내부개질 방식을 사용하기 때문에 백금 대신 니켈을 촉매로 사용하여 가격 절감이 가능합니다. 발전효율 또한 높기 때문에 주택·건물용 연료전지 시장이 가장 성숙한 일본 내에서 빠르게 점유율을 높이고 있습니다. 현재 당사가 영위하고 있는 연료전지 분야는 고분자 전해질 연료전지(PEMFC)로써 저온에 특화되어있는 연료전지의 종류입니다. 만약 SOFC의 수요가 확대되어 국내외 시장점유율을 높인다면 당사가 주력하고 있는 PEMFC에 대한 수요도 변동될 수 있습니다.

(다) 경기 변동과의 관계

차세대 성장 동력 산업분야 중에서도 가장 높은 잠재력을 가진 것으로 예측되는 전지산업 중, 슈퍼커패시터는 중금속을 함유하지 않은 친환경적인 제품으로 저탄소녹색성장에 걸맞는 차세대 전지로 자리매김하고 있으며, 지구온난화에 의한 CO2 배출규제 강화로 전세계의 수요는 매년 증가될 것으로 예상됩니다. 또한 슈퍼커패시터는 수요는 전방위 산업에 고루 분포되어 있어 전반적인 경기변동에 상대적으로 영향을 덜 받습니다.

또한 고온용 제품 개발로 인해서 안전장치, 자동도어개폐, 연료 절감 기능을 위한 자동차 분야에 신규 적용이 가능해졌고 용량 확대 및 출력성능개선 등의 기술적 진보로 인하여 전기자동차 및 하이브리드자동차 등의 배터리를 친환경적인 슈퍼커패시터로 대체하는 검토가 이루어지고 있습니다. 이로 자동차산업 발전에 일조할 수 있게 됨은 물론 신재생에너지 분야의 시장 확대를 이루는 에너지저장장치로서 급부상하게 되었습니다.

슈퍼커패시터 시장은 소비재나, 정유/화학 업종 등 경기 변동에 민감한 업종과는 달리 경기 변동의 요인보다는 각국의 환경관련 지원 정책 및 규제에 따른 변동 요인이 더 크게 영향을 미치며, 계절적인 성수기는 자동차 구매 패턴과 비슷한 경향을 보입니다.

한편 연료전지 산업은 초기 성장기로 과거 경기변동에 따른 매출규모의 추이파악이 어렵습니다. 그러나 정부에서는 신·재생에너지를 새로운 성장동력 산업으로 육성하기 위한 지원정책이나 파리협약에 따른 온실가스 감축정책 등 신·재생에너지 및 연료전지의 보급확대를 위한 다양한 정책을 꾸준히 발표, 수행하고 있기 때문에 향후 경기변동과 관계없이 꾸준한 성장세가 지속될 전망입니다.

(라) 계절적 요인

슈퍼커패시터 업종의 계절적 요인은 최전방시장인 자동차, 건설, 농업 등의 시장의 사이클에 영향을 받습니다. 자동차 업종 같은 경우 일반적으로 Driving 시즌인 봄철 및 가을철에 판매량이 증가하는 추세를 보이며 이 시즌에 자동차 부품업체들이 수혜를 볼 수 있으며 부품업체에 커패시터를 납품하는 당사의 입장에서는 일시적인 수주량 증가 추세가 나타날 수 있습니다. 반면 비성수기에는 전방시장의 매출 감소로 인해 Value Chain에 전반적인 감소세가 전가되어 당사의 매출도 영향을 받을 수 있습니다.

다만, 건설, 농업, 중공업 등 공장 전력소모를 다량으로 요하는 업종에 슈퍼커패시터의 수요는 날로 급증하고 있고, 일반 소비자를 대상으로 하는 시장과 달리 산업/공업 관련 수요는 계절과 관계없이 일정한 수요패턴을 보여 계절의 변동성이 당사의 매출에 미치는 실질적인 영향은 미미할 수 있습니다.

연료전지 업종의 경우 다른 신·재생에너지원과 달리 계절이나 외부환경에 의한 영향을 받지 않습니다. 다만 당사의 주력 사업영역인 수송용 및 건물용 연료전지의 전방시장 특성상 봄~가을에 외관 공사를 마무리하고 겨울에는 내부 공사를 진행하기 때문에 주로 겨울에 매출이 많이 발생 할 가능성이 높습니다. 수송용 연료전지는 자동차 등 이동수단에서 매출이 발생하기 때문에 연료전지 자동차 교체시기가 도래하는 시간 등과 연동될 수 있지만 계절성 영향은 크게 받지 않습니다. 

(마) 제품의 라이프사이클

슈퍼커패시터 중 당사가 주력사업으로 하고 있는 중형 커패시터는 자동차용 기어박스, 블랙박스 등에 사용되고 있어 자동차 수명과 같은 라이프사이클(life cycle)을 가지고 있습니다. 평균적으로 타 에너지 저장원에 비해 긴 수명을 가지고 있고(당사 제품은 50만 사이클 이상) 자동차, 친환경에너지 발전 등 한번 도입하면 10년 이상 장기적으로 사용하기 때문에 상대적으로 긴 life cycle을 가지고 있습니다. 

[연료전지의 라이프사이클(Life Cycle)]

연료전지의 라이프사이클(life cycle).jpg
연료전지의 라이프사이클(life cycle)

자료: 에너지관리공단

연료전지 제품은 에너지관리공단(現 한국에너지공단)의 「그린홈 100만호 보급사업」으로 우리나라 에너지 시장에 2009년 등장하였으며 그 중 건물용 연료전지 산업은 현재 도입기와 성장기의 중간 단계에 있습니다. 특히 건물용 연료전지 제품의 수명은 일반적으로 전기출력이 정격출력의 85% 이하로 감소될 때까지의 시간으로 판단하고 있으며 평균 10년 수준입니다. 건물용 연료전지는 건물의 전기 사용패턴에 따라 DSS운전(하루에 한번씩 기동-정지를 반복하는 운전, Daily Start-Stop) 또는 WSS운전(일주일에 한번씩 기동-정지를 반복하는 운전, Weekly Start-Stop)방식이기 때문에 잦은 기동-정지로 인한 셀스택 촉매의 열화와 열응력에 의한 전해질막의 피로파괴가 수명을 결정하는 가장 큰 요인으로 알려져 있습니다. 발전용 연료전지의 경우 한번 가동 후 특별한 상황이 아니면 계속 운전하는 특성상 기동-정지 횟수가 건물용 연료전지에 비해 적기때문에 제품 수명은 평균 15년 수준으로 건물용 연료전지에 비해 길게 사용 가능합니다.

(바) 규제 환경

당사가 주력하는 슈퍼커패시터와 연료전지 부품 분야는 타 산업에 비해 엄격한 규제를 받고 있지 않습니다. 커패시터부문은 2차 전지등 대체 전력원으로 인정받고 있어 정부의 보조금 등 혜택을 받고 있으며 연료전지 부문 또한 친환경에너지와 대체 에너지 개발 정책의 일환으로 한국뿐만 아니라 각국 정부에서 적극적인 지원을 받고 있습니다. 다만, 정부의 재정상황, 금융시장 불안에 따른 경기 변동성 확대 등의 영향으로 보조금이 삭감되거나 친환경에너지 보급 계획이 축소될 수 가능성은 있습니다.

(2) 시장의 성장성

(가) 시장 규모 및 전망

① 국내 및 글로벌 슈퍼커패시터 시장 

에너지저장장치는 저장된 전력에너지를 필요할 때 사용함으로써 에너지 이용 효율 향상, 신재생에너지 활용도 제고 및 전력공급 시스템의 안정화를 가져올 수 있는 장치입니다. 태양광, 풍력 등의 재생에너지 발전환경에 따라 생산되는 전력의 품질에 큰 차이를 갖고 있는 단점을 보완해 줄 수 있어 안정적인 전력공급을 가능하게 합니다. 슈퍼커패시터는 고효율 및 고출력 특성을 갖고 있으며, 출력밀도가 높아 msec의 단주기 출력 변동에도 대응 가능하며, 우수한 충/방전 효율을 가지고 있어 신재생에너지 분야의 새로운 에너지 저장장치로 주목받고 있습니다. 슈퍼커패시터는 스마트미터, 자동차에서부터 중장비, 물류자동화, 통신장비, 신재생에너지 등으로 다양한 분야로 적용이 확대되고 있는 추세입니다.

전 세계적으로 슈퍼커패시터를 연구 개발, 사업화하는 기업은 약 60여 개이며, 이중 매출이 발생하고 있는 기업은 약 40여개 정도로 볼 수 있습니다. 일본은 소형(~1F)제품을 위주로 생산하고 있으며, 한국과 미국은 중형(1~1,000F) 및 대형(1,000F~)제품에서 비교 우위를 차지하고 있습니다.

슈퍼커패시터 시장은 과거에는 핸드폰, 소형 가전기기의 메모리 백업용인 소형(~1F) 제품을 중심으로 성장해 왔으나, 점차 전극재료와 제조기술의 발달로 스마트미터, SSD(Solid State Drive), GPS 트래킹 시스템, 자동차, UPS(Uninterruptible Power System), 신재생에너지 등의 중, 대형으로 성장폭이 확대되고 있습니다.

지속적인 화석연료의 고갈로 세계적으로 에너지에 대한 관심이 증가하면서 에너지를 어떻게 효율적으로 사용할 것인지에 대한 내용이 화두가 되고 있습니다. 에너지 저장효율을 극대화하기 위한 연구 개발이 지속되어 왔으며, 에너지를 저장할 수 있는 장치로는 통상적으로 이차전지가 사용되어 왔으나, 최근 높은 충, 방전 효율과 무제한에 가까운 수명을 가지고 있는 슈퍼커패시터가 주목받게 되었습니다.

아직까지 슈퍼커패시터는 높은 출력 등 뛰어난 성능에도 불구하고 설계자들의 제품에 대한 인식이 부족하여 적재적소에 적용되지 못하고 있었으나, 최근에는 다양한 응용분야의 적용사례와 적극적인 홍보로 적용범위가 점차 확대되고 있습니다.

세계적으로 녹색성장이 큰 이슈가 되고 있으며 전기자동차 및 연료전지차등 친환경 자동차들이 크게 주목받고 있으며, 세계에서 가장 많이 판매된 하이브리드 자동차인 도요타의 프리우스 모델은 니켈-수소전지의 보조전원으로 브레이크 에너지 회생시스템에 슈퍼커패시터가 탑재되어 있고, 리스사업을 통하여 시범 운행되고 있는 혼다의 연료전지차는 연료전지 시스템과 하이브리드 되어 저장장치로 슈퍼커패시터가 탑재되어 있습니다. 향후 친환경 자동차의 수요가 증가할수록 계속적인 슈퍼커패시터의 수요도 기하급수적으로 늘어날 것으로 예상되고 있습니다. 또한 그린에너지의 일환으로 신재생에너지를 정책적으로 적극 육성하고 있기 때문에 이러한 에너지를 저장할 수 있는 저장장치의 시장도 계속적으로 성장하고 있으며, 풍력, 태양광 등 에너지변환 및 발생에 의하여 에너지를 저장할 수 있는 효율적인 장치가 요구되고 있어 무제한에 가까운 충, 방전 수명을 지닌 슈퍼커패시터가 탑재되기 시작하였습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이]

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글로벌 슈퍼커패시터 시장 규모 및 추이

자료: Mordor Intelligence, 2018

슈퍼커패시터는 환경문제와 CO2 배출 규제 강화에 의하여 전세계 시장 규모의 확대를 예상하며 2025년에는 약 2조 8,000억원 규모에 이를 것으로 전망합니다. 슈퍼커패시터 시장은 전기차, 하이브리드자동차를 비롯한 차세대 자동차와 안전기능을 강화한 기존의 승용차 등의 Automotive와 Enegy분야의 스마트그리드/스마트미터, 풍력발전 시장에서 많은 비중을 차지하고 있으며 IoT등의 분야에도 슈퍼커패시터 적용이 확대되고 있습니다.

슈퍼커패시터 전문 리서치 기관 IDTechEx에 따르면 전세계 슈퍼캐퍼시터 시장은 2030년까지 연평균 16.54% 성장해 2030년까지 16억달러(한화 약 2조 규모)까지 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 특히 48V MH 탑재 자동차(전기차 및 하이브리드 자동차)에서 두드러진 성장세를 나타낼 것이라 예측하였으며 그 외에 발전기, 풍력발전 등에서 슈퍼커패시터의 수요가 증가할 것이라고 전망하였습니다. 

[글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)]

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글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)

자료: IDTechEx, 2019

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글로벌 슈퍼커패시터 시장 전망(2019-2030)(2)

자료: IDTechEx, 2019

Mild Hybrid 자동차 부품 중 ISG(스탑앤고) 부분의 성장세가 가파를 것으로 예상하고 있으며 가격, 사이즈, 무게 등이 향후 ISG 시장 경쟁력의 핵심 부분이 될 것이라고 예상하고 있습니다. MH(마일드하이브리드) 자동차는 연간 1,400만대 이상 판매되고 있으며, 전기자동차가 완벽하게 보급되기 전까지 과도기간 매출증가율이 상당부분 ISG로부터 발생할 것으로 예상하고 있습니다.

세계적인 하이브리드/전기자동차 완성차 메이커 Geely(중국)은 2010년부터 Volvo그룹의 지분을 매수하여 자동차 기술력 및 하이브리드 출시 모델 등을 벤치마킹하고 있습니다.

[하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)]

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하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(1)

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하이브리드 자동차 판매현황과 생산 전망(~2025)(2)

자료: IDTechEx, IHS Markit

자동차 시장과 더불어 향후 성장세가 가파를 것이라 예상되고 있는 풍력 및 태양광 시장은 2021년까지 전세계적으로 각각 ~1,000GW 규모가 보급될 것으로 예상하고 있으며 특히 중국의 환경정책에 힘입어 그 증가세는 더 가파를 것으로 예상됩니다. 대기전력의 핵심부품인 슈퍼커패시터는 장수명과 고용량(순간전력) 특성을 바탕으로 위 분야에 더욱 활발하게 보급될 것으로 전망하고 있습니다.

[풍력 및 태양광 시장]

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풍력 및 태양광 시장

자료: IDTechEx, 2019

특히, 전세계적으로 이미 보급이 상대적으로 활성화된 풍력발전 부문보다는 태양광의 성장세가 더 두드러질것으로 예상되며 한국의 새만금발전 정책, 친환경정책 등이 가시화되는 2021년~2022년 시점에 슈퍼커패시터 수주량도 급증할 것이라 전망됩니다.

1) 어플리케이션별 시장 전망

가) Automotive(자동차)

최근 사고 시 배터리 전원공급이 중단되더라도 안전장치가 동작할 수 있도록 슈퍼커패시터를 보조전원으로 사용하고 있으며, 다양한 자동차 전장 분야에 적용되고 있습니다. 대표적인 기능으로 사고 충격감지 시 자동도어개폐, 기어자동변속, 빌트인캠(Built-in cam), Emergency Call 등이 있습니다. 차량용 배터리의 수명증가, 출력개선 등의 목적으로 배터리와 슈퍼커패시터를 병렬로 적용하여 시동 및 급가속 시 출력을 보조하고 배터리가 받는 부하를 감소하여 배터리 수명을 증가하는 역할을 수행합니다. 그 외에도 무가선 트램, 연료전지 Bus, 군사용 트럭 등 다양한 수송용 차량에 사용되고 있으며 앞으로 슈퍼커패시터 분야에서 가장 큰 시장으로 확대될 것이 예상됩니다.

나) Energy(에너지)

최근 신재생에너지의 확장과 함께 스마트그리드 시장이 크게 증가하고 있으며, 스마트 미터기(AMR: Auto Meter Reading), 풍력발전기, UPS, 순간정전보상장치 등에 슈퍼커패시터가 사용되고 있습니다. 특히 스마트 미터기는 무선 data 백업 기능 및 고출력 신호의 송수신을 요구하기 때문에 슈퍼커패시터의 적용이 요구되며 아직까지 전 세계에서 그 설치비율이 20% 미만으로 향후 지속적인 매출이 예상되며 설치 완료 후에도 교체주기에 따라 정기적인 수요가 발생합니다. 당사는 이 시장에서 독보적인 1위를 차지하고 있습니다.

풍력 발전기에서 슈퍼커패시터는 바람의 강약에 따라 블레이드의 방향을 조절해주는 피치 컨트롤 기능에 적용되며 순간적으로 고출력을 요구하기 때문에 배터리에서 슈퍼커패시터로 전환되는 추세입니다.

구분

내용

Smart Grid 정의

- 기존 전력망에 정보·통신 기술을 접목

- 공급자와 수요자간 양방향으로 실시간 전력 정보를 교환

- 지능형 수요관리, 신재생 에너지연계, 전기차 충전 등을 가능하게 하는 차세대 전력인프라 시스템

스마트미터/AMR

(Automatic Meter Reading)

- 전기, 가스, 수도 계량 기기로써 자동 소모량 측정, 점검 및 Data 전송을 담당

- 스마트 그리드 정책 활성화에 따라 기존의 Meter 제조업체는 AMR/AMI 기술을 가지고 있는 통신회사와 협력

스마트미터기 보급전망은 아래와 같으며, 2020년에는 약 25조원 규모로 성장할 것이라 전망하고 있습니다. 지역별로는 북미(North America) 지역이 가장 높은 점유율을 유지해왔지만 향후에는 아시아태평양(APAC) 지역에서의 높은 성장세도 기대되고 있습니다.

[스마트미터기 시장전망]

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스마트미터기 시장전망

자료: GTM Research, 대신증권 리서치센터

자료: LG CNS, 대신증권 리서치센터

다) Industry(산업)

산업용은 SSD(Solid State Drive), AGV(Auto Guided Vehicle), 포크리프트, 스마트 가로등, 엘리베이터, 골프장 카트 등에 사용되고 있습니다. SSD는 기존 저장 장치인 HDD (Hard Disk Drive)를 빠르게 대체해 나가고 있으며 산업전반에서 생성되는 대규모 데이터를 빠르게 처리할 수 있는 SSD 시장의 성장에는 의심의 여지가 없으며 관련 회사들은 설비 투자를 지속적으로 전개할 계획입니다. 슈퍼커패시터는 클라우드 서비스를 제공하는 공급업체들의 서버용 SSD 전원이 차단되었을 때 Back-up 전력을 공급함으로써 데이터를 안전하게 저장하는 보조전원으로 사용됩니다. 특히 최근 코로나 사태로 인해 백업 전력의 중요성은 더욱 높아지고 있으며 클라우드 서비스 산업은 향후 더욱 성장하여 기존 시장전망치를 상회할 것으로 예상합니다.

AGV의 경우, 배터리 폭발, 잦은 배터리 교체로 인한 유지비용증가 등의 문제로 최근 슈퍼커패시터로 대체하는 사례가 많아지고 있습니다. 전동 포크리프트에는 배터리에 슈퍼커패시터를 보조 전원으로 적용하여 저온 환경에서 배터리의 출력을 보조하고, 저항이 낮아 회생제동 에너지를 빠르게 담을 수 있습니다.

[클라우드서비스 시정전망]

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클라우드서비스 시장전망(1)

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클라우드서비스 시장전망(2)

자료: 가트너, 2018

라) Communication(통신)

통신용 기기의 필요정보를 무선으로 송수신하기 위해서는 고출력이 요구되며 슈퍼커패시터는 IOT Device, 5G 중계기, 화물 및 컨테이너 추적장치, 주차장 개폐기 등에 배터리의 출력성능을 보완하고 정전 시 보조전원으로 사용됩니다.

[통신중계기 적용개념도]

통신중계기 적용개념도.jpg
통신중계기 적용개념도

자료: 회사 제공

마) 기타

그 외에도 프린터, 의료기기, 스마트 디스펜서, 장난감, 화재경보기, 점프스타터, 전압안정기, 전동공구, 도로의 솔라등이나 솔라 표지판 등 고출력, 장수명을 요구하는 분야에 슈퍼커패시터가 다양하게 적용되고 있습니다.

[시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망]

시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망.jpg
시장다변화와 연계된 당사의 매출성장 추이 및 전망

자료: 회사 제공

최근 당사의 실적과 사업계획을 반영한 슈퍼커패시터 매출은 위와 같으며 2015년부터 직전사업연도인 2019년까지 연간 29.4% 정도 성장하였습니다. 2020년 또한 예년과 비슷한 성장률을 보일것으로 전망되며 장수명을 요구하는 다양한 어플리케이션의 수요 증대로 당사의 매출 또한 순성장을 지속할 것으로 전망됩니다.

② 국내 및 글로벌 연료전지 시장 

전세계 연료전지 시장은 최근 빠른 성장세를 보이고 있으며, 2019년 약 1,778백만달러(한화 약 2조원) 규모로 평가받고 있습니다. Bloomberg와 PRNewswire에 따르면 2020년부터 2025년까지 연평균 17.31% 이상의 성장률을 보일 것으로 예상하고 있습니다. 이는 전세계적으로 대중에게 공개되는 수소 연료 보급소(HRS)의 수가 증가하고 있기 때문이며 2030 년까지 단기적으로 계획된 HRS의 수도 증가하고 있습니다. 따라서 HRS의 빠른 성장은 연료 전지 차량에 대한 수요를 이끌 것으로 예상되며, 이는 향후 연료전지 시장의 성장 모멘텀으로 작용할 전망입니다.

[글로벌 연료전지 시장규모 전망]

(단위: 백만달러, % YoY)

2019

2020

2021

2022

2023

2024

2025

시장규모

1,778

2,090

2,457

2,888

3,395

3,991

4,692

(% YoY)

CAGR 17.31%

자료: Bloomberg, PRNewswire 2019 Forecast

연료전지는 크게 고정형과 수송형의 두 분야로 나뉩니다. 근래에는 이 두 분야에서의 전체적인 성장세가 두드러지고 있습니다. 특히, 2015년까지는 발전용 연료전지를 위주로 고정형이 전체 연료전지 시장의 약 68% 이상의 시장을 점유하였으나, 자동차용 시장의 급격한 성장으로 2018년 이후부터는 수송형의 시장 점유율이 크게 성장하여 현재는 고정형과 비슷한 규모로 시장이 형성되고 있는 추세에 있습니다(고정형 51.2%, 수송형 48.6%).

연료전지는 우리나라뿐 만 아니라 세계적으로 높은 성장 잠재력이 기대되는 시장입니다. 과거 연료전지 시장이 기술개발 및 제품 도입기였다면, 기술의 상용화 수준 및 주변 환경을 고려할 때 빠른 성장이 예상되는 성장기에 돌입할 것으로 예상됩니다. 최근 셰일가스 개발, 주 요 자동차 회사(벤츠, 토요다, 현대 등)의 연료전지 자동차 판매, 일본의 주택용 연료전지 시장활성화, 파리협약 이후 각국의 신·재생에너지를 통한 온실가스 저감계획 및 정책발표(RPS의무화 및 건물용 연료전지 민간의무화) 등 연료전지 산업규모가 급격히 증가하고 있습니다.

[글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망]

글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망.jpg
글로벌 연료전지 시장 성장 현황 및 전망

자료: Mordor Intelligence, 2019

한편 운송형 연료전지 분야에 대한 관심이 높아지고 아시아 태평양 지역에서 중형 운송 분야의 연료전지 시장 잠재력은 향후 몇 년 동안 연료전지 시장에 상당한 기회를 창출할 것으로 기대됩니다.

아시아-태평양 지역은 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 수요가 대부분을 차지하면서 전세계 시장을 지배했습니다. 2018년 아시아-태평양 지역이 주요 점유율을 차지하였으며, 향후에도 그 성장세는 지속될 것이라 예상합니다. 청정에너지 사용을 주도하고 있는 중국, 일본 및 한국과 같은 국가의 유리한 정책으로 인해 아시아-태평양 지역은 향후 몇 년 동안 유망한 연료 전지 시장중 하나입니다.

가) 고정형 연료전지(건물용 및 발전용)

1) 건물용 연료전지

건물용 연료전지의 최대강국인 일본은 2009년 파나소닉, 도시바, 일본 석유 사의 통합 브랜드 'ENE-FARM'을 출시하여 지속적인 연구개발, 대규모 실증 및 보급을 통하여 제품의 고효율, 장수명, 저가화를 진행하여 2015년말 약 150,000대의 제품을 보급하였습니다. 일본은 정부가 비전 및 시기별 목표 지향적 수소연료전지 로드맵을 발표하고 NEDO, JHFC, 에네팜파트너스, HySUT등의 단체가 구체적인 전략을 실행하는 구조로 시장이 형성되어 있으며, 현재 일본 건물용 연료전지 시장은 초기 보급단계를 지나 시장자립이 가능한 본격적인 성장단계로 진입하였습니다. 일본은 2020년 140만대, 2030년 530만대(전체가구의 약 10 %) 의 연료전지 보급을 계획하고 있으며, 목표달성을 위해 연료전지 제품의 설치 공사비 포함 부담액에 대해 2020년 7~8년, 2030년 5년 수준의 BEP(Break-Even Point, 손익분기점)를 목표로 하고 있습니다. 현재 건물용 연료전지 제품은 일본이 세계시장을 견인하고 있으나, 향후 한국을 비롯한 아시아와 유럽의 건물용 시장이 성장할 것으로 전망되며 2025년 세계 건물용 연료전지 시장은 약 1.1조엔 규모의 시장이 형성될 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망]

글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 건물용 연료전지 시장 규모 및 전망

자료: 후지경제

2) 발전용 연료전지

발전용 연료전지는 미국 기업이 초기 상용화를 시작하였으며 캐나다를 포함한 북미기업이 경쟁력을 보유하고 있었으나, 최근 국내 제조업체들의 기술경쟁력 상승으로 경쟁구도가 변화하고 있습니다. 현재 발전용 연료전지 분야에서는 미국과 우리나라가 주도해 나가는 구도로 변화하였고, 그 가운데 미국의 Fuel Cell Energy는 미국 내에서의 제품 용량을 증가시키는 동시에 우리나라의 포스코 에너지와의 협정을 통해 제품 설치 및 발전에 박차를 가하고 있으며 Bloom Energy는 델라웨어 주 전력 그리드에 30MW를 공급할 두 대의 대형 연료전지 발전장치를 건설 중입니다.

가정용 연료전지 분야에서는 일본이 가장 빠른 보급과 성장을 보이고 있는데 지난 2011년 대지진 이후 전력공급의 어려움을 겪으면서 700W급 소형 가정용 연료전지의 판매가 호조를 이루면서 2014년 9월 기준 주택용 연료전지 보급량이 10만대를 돌파하였으며 2020년에는 140만대, 2030년에는 전체 가구의 10% 수준인 530만대로 확대될 것으로 전망됩니다.

[글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망]

글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망.jpg
글로벌 연료전지 용도별 시장 규모 및 전망

자료: 신에너지 보급통계

연료전지는 타 신재생에너지에 비해 계절과 기후의 영향이 적고 에너지밀도가 높다는 장점을 바탕으로 전체 신재생에너지의 생산량보다 높은 성장세를 기록했습니다. 특히 2012년부터 추진되고 있는 RPS 제도에서 연료전지는 타 신재생에너지에 비해 높은 원별 보정계수로 향후에도 높은 성장세를 유지할 것으로 전망되며 대형 발전플랜트, CCS연계형 연료전지 보급을 통한 기후변화 시장의 대응, 잠수함, 항공기, 철도 등 고부가가치 응용제품의 상용화를 통해 대규모 보급이 추진될 것으로 예상되고 있습니다.

나) 수송용 연료전지

수송용 연료전지는 PEMFC(고분자 전해질막 연료전지)가 전체시장의 99%이상을 차지하고 있으며, 전기자동차와 함께 친환경 운송수단의 수요 증가로 인하여 시장 규모는 지속적으로 증가하고 있습니다. 현재까지 수송용 연료전지 중 가장 실용화에 근접한 분야는 수소전기지게차 등의 물류운반용이나, 2018년 한국과일본이 수소전기버스 양산 계획을 발표하면서 시장의 확대가 예상됩니다. 이외에도 유럽과 미국에서는 수소전기버스 및 트럭의 주행 실증을 진행 중에 있으며, 중국 역시 자체적인 보급 목표에 따라 수소전기버스 및 트럭의 생산량이 늘어나고 있습니다. 이러한 세계 각국 정부의 재정적 지원을 바탕으로 대중교통 수단 등의 대형 수송 차량 시장 성장이 지속되는 상황에서 주요 완성차 업체 역시 승용차량의상용화를 앞당기기 위해 기술 개발을 지속하고 있으며, 2018년 현대자동차의 넥쏘(Nexo) 모델 발표를 시작으로 여러 완성차 업체들이 수소전기차 시장 진입 계획을 발표하면서 시장 확대가 예상되고 있습니다.

향후 세계 연료전지 시장은 중장기적으로 수송용 연료전지가 수소에너지 수요 확대를 견인 할 것으로 전망하며 2019년기준 연료전지 시장은 발전용 연료전지가 약 60% 수준으로 가장 큰 비중을 차지하고 있지만, 2030년에는 수송용 연료전지가 70% 이상을 차지 할 것으로 예상됩니다. 연료전지 자동차의 경우 주요국의 환경규제가 강화 되고 있으며 수소충전소등의 인프라 보급 및 정책적 지원이 활발해지고 있는 점을 고려 할 때 2020년대 초반까지 10만대 이상이 보급 될 것으로 전망되며, IEA(국제에너지기구)는 연료전지 자동차가 2030년 전세계 자동차 시장의 1.8%인 240만대, 2050년에는 17.7%인 3,530만대까지 늘어날 것으로 전망하고 있습니다.

또한 연료전지 시장 분야중 향후 성장성이 가장 기대되는 운송(수소연료자동차) 분야에서 아시아 주요국(일본, 중국, 한국) 등은 2030년까지 연료전지 자동차 판매 중장기 목표를 수립하였으며 이에 따라 성장세는 더욱 두드러질 전망입니다.

[아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표]

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아시아 주요국 연료전지 자동차 판매 목표

자료: Mordor Intelligence

(다) 국내 연료전지 시장

정부의 다양한 신·재생에너지 지원 정책 및 기술개발 지원으로 용도별, 종류별로 다양한 연료전지의 연구개발이 진행되고 있으며 건물용 및 발전용 연료전지의 경우 제품이 상용화되고 시장이 점차 성장하고 있습니다.

신·재생에너지 시장은 태양광, 풍력, 지열 등의 재생에너지 시장과 연료전지의 신에너지 시장으로 다시 나눌 수 있습니다. 국제 수소에너지 협회(IHA)에 따르면 2018년 집계된 글로벌 수소에너지 설치규모는 1,292GW에 육박했으며 이는 파리 기후협약(2015년 12월)의 타결이후 선진국에 국한되어 있는 신·재생에너지 수요가 개도국으로 확산되었기 때문으로 분석하였습니다. 이 때문에 향후에도 세계 신·재생에너지 시장의 성장세가 상당기간 지속될 것으로 전망되고 있습니다.

수소 에너지는 친환경성, 저장 운반가능성, 에너지자립, 생산 및 소비의 유연성을 갖춘 미래에너지로서 주목을 받아왔지만 실질적인 보급에는 어려움을 겪어 왔습니다. 하지만 최근 글로벌 에너지믹스의 변화 및 기술혁신으로 인해 수소에너지의 관심이 집중되고 있습니다. 신·재생에너지의 생산 확대 및 셰일혁명, 원전축소 등 글로벌 에너지믹스의 변화로 수소에너지에 대한 주요국의 투자가 활성화되고 있으며, 수소의 생산, 운송, 저장, 충전 및 이용을 위한 기술혁신을 통해 수소에너지의 경제적 타당성 또한 급격히 개선되고 있습니다.

[수소에너지의 가치사슬(Value Chain)]

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수소에너지의 가치사슬(value chain)

자료: 일본 Nedo

수소에너지의 가치사슬 구조를 살펴보면 아래과 같이 수소의 생산, 저장, 운반과 관련된 공급부문과 수소의 이용 용도에 따른 수요부문으로 구성됩니다. 이 중 수요부문은 가정, 상업용, 수송용 및 발전용 부문 등의 연료전지 관련 산업이 주를 이루고 있습니다. 이와 같이 연료전지는 미래 수소사회의 핵심 설비로서 수소사회의 에너지 전환기술의 핵으로 떠오를 것으로 예측되고 있습니다.

국내 연료전지 시장은 크게 건물용과 발전용으로 나눌 수 있습니다. 2015년까지는 발전용 시장이 연평균 41.1% 성장하며 전체 시장의 성장을 주도했습니다. 2015년 기준 발전용 시장이 전체 연료전지 시장의 98%를 차지하고 있으나, 이는 5~10kW급인 건물용 연료전지와 1MW급 이상인 발전용 연료전지의 용량 차이로 인한 효과도 존재한다고 판단됩니다. 건물용 시장의 경우 2015년까지 연평균 16.5%로 전체 연료전지 시장 성장세에 비해 낮은 성장율을 기록하였으나 공공기관 신재생에너지 의무화 정책 및 지방자치 단체의 민간 건축물 신재생에너지 의무화 정책의 수혜로 인해 항후 높은 성장세를 기록할 것으로 전망됩니다. 산업통상자원부에서는 2018년부터 2025년까지 연료전지 성장세가 지속되어 연간 700MW 보급량까지 성장한 후 성장세가 완화되어 2031년에는 746MW의 보급량을 기록할 것으로 전망하고 있습니다.

1) 건물용 연료전지

국내 신재생에너지 시장에서 건물용 연료전지의 비중과 관련된 시장 자료는 존재하지 않으나, 정부의 제 8차 전력수급계획에 의하면 발전용 신재생에너지 시장에서 재생에너지(태양광+풍력) 보급량 대비 연료전지의 비율이 약 5%정도 차지하는 것으로 확인되었습니다. 따라서 건물용에서도 연료전지가 차지하는 비중은 최소 5% 수준을 차지할 것으로 전망되며 특히 공간, 설치 환경 등의 제약이 존재하는 건물용 신재생에너지 시장에서는 발전용 연료전지 시장보다 더 높은 비중을 차지할 것으로 예상하고 있습니다.

건물용 연료전지는 2019년 750억원 규모로 보급된 것으로 추정되며 2020년에는 960~1,000억원 규모로 성장할 것이라고 전망되고 있습니다.

[건물용 연료전지 보급 현황 및 전망]

건물용 연료전지 보급 현황 및 전망.jpg
건물용 연료전지 보급 현황 및 전망

자료: 산업 자료

2) 발전용 연료전지

국내 발전용 연료전지 시장은 2012년 신·재생에너지 보급 활성화 정책의 일환으로 실행된 RPS제도가 민간 투자를 유도하며 급속하게 시장이 형성되었습니다. 연료전지 발전소는 신·재생에너지원 중 태양광, 풍력 등 재생 에너지원에 비해 높은 투자비와 연료비가 소요됨에도 불구하고 REC가중치 2배와 계절 변동 및 지역에 영향을 적게 받는다는 점에서 2017년 33개소, 230.22MW까지 설치되었습니다.

발전용 연료전지 시장은 아래와 같이 앞으로 더욱 본격적인 성장 궤도에 진입할 것으로 보입니다. 국내 연료전지 시장의 개화가 보다 빨랐던 것은 신·재생에너지 정책관련 수혜가 있었기 때문으로 이와 관련된 RPS 비율이 지난 2012년 평균 0.5% 상향에서 2018년 이후 매년 1% 상향되어 2023년까지 상승할 전망입니다. 또한 「재생에너지 3020 이행계획」 관련 RPS 의무 비율의 상승 방향성이 분명하다는 점에서 연료전지 시장의 성장 잠재력은 매우 큰 것으로 판단됩니다.

[발전용 연료전지 보급 현황 및 전망]

발전용 연료전지 보급 현황 및 전망.jpg
발전용 연료전지 보급 현황 및 전망

자료: 한국전력공사

다. 시장의 경쟁현황

(1) 슈퍼커패시터 업종 경쟁현황

자동차, 전자제품, 친환경에너지 정책의 변화 등에 따라 슈퍼커패시터 시장 규모는 지속적으로 확대하고 있습니다. 글로벌 슈퍼커패시터 제조업체는 2014년 기준 66개로 중국 20개, 일본 16개, 미국 14개, 한국 3개, 이스라엘 2개, 러시아 2개, 호주 2개 순이며, 캐나다, 대만, 멕시코, 에스토니아, 영국, 프랑스, 독일에 각 1개사가 소재하고 있고 현재는 관련 글로벌 업체수가 80여개 정도에 머물러 있어 타 산업에 비해 업체의 증가율이 높지는 않습니다.

[글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 List]

글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 list.jpg
글로벌 슈퍼커패시터 및 전지 관련 업체 list

자료: IDTechEx, 2019

대표적으로 미국의 M사, C사, 일본의 H사, T사, G사, 대만의 Y사 등이 대표적인 슈퍼커패시터 제조업체입니다. 미국의 M사는 글로벌 시장의 20%를 점유할 정도로 규모가 가장 크고 매년 30% 이상의 매출신장을 기록하고 있습니다. M사는 연산 2백만개 이상의 대형 슈퍼커패시터 생산설비를 보유하고 있으며 P사 외에 세계적인 자동차 부품사인 C사에 슈퍼커패시터를 공급하고 있습니다. 또한 최근에는 세계적인 전기자동차 메이커 T사가 동사를 인수 한 바 있습니다.

(2) 연료전지 업종 경쟁현황

[글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황]

글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황.jpg
글로벌 발전용 및 수송용 연료전지 시장 현황

자료: Technavio Research, 산업통상자원부

가) 진입의 난이도

기존 일반적인 소재부품과 달리 연료전지의 핵심부품인 MEA의 진입장벽은 현재 매우 높은 위치에 있습니다. 중국의 수많은 제조업체들이 보조금 정책에 힘입어 시장 진입을 하고 있는 것으로 알려져 있지만 안정적인 양산 수준에 이르기에는 아직 기술적인 장벽이 많은 것으로 보입니다. 

경쟁자이자 잠재 고객사인 국내의 대형 자동차 회사가 전 세계 최고수준의 기술력과 생산량을 보유하고 있으며, 현재도 관련하여 끊임없는 투자를 진행하고 있습니다.

국내의 경우도 관련 분야로 진출하는 회사는 점차 늘어날 것으로 보이나 기술력의 차이를 극복하는 것은 단기간 내에는 쉽지는 않을 것으로 보입니다. 시장을 장악해나가는 대부분의 회사들이 최소 10년 이상은 관련 분야 연구개발에 몰두해온 상황이기 때문입니다.

해외의 경우, 대형 기업들의 적극적인 M&A가 진행 중이며, 막강한 자금력과 정부 정책에 힘입어 성장세를 거듭할 것으로 보이나 위에 언급했던 것처럼 단기간에 현 Major player들의 기술수준을 갖추기에는 시간이 많이 필요할 것으로 보입니다.

나) 경쟁업체 현황

2) 경쟁업체 현황

① G사

강화복합막인 동사의 주력제품을 이용한 MEA(PRIMEA)를 제조하며 MEA부분 시장점유율 1위업체입니다. 2015년 이후, 주력사업을 전해질막으로 변경하였습니다. 이는 최근 연료전지 시장 확대와 더불어 MEA사업을 확대하는 움직임으로 볼 수 있습니다. 또한, 최근 국내 K사에에 MEA 제조 라이선스를 허용하였습니다. 품질뿐만이 아니라, 약 1백만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다.

② J사

귀금속 촉매회사로 연료전지 촉매사업에서 현재는 MEA 사업을 함께 영위하고 있습니다. 2015년 이전 국내 H사에 MEA를 납품하면서 사업을 확장하였으며, 현재는 약 10만장/년을 생산할 수 있는 설비를 보유하고 있습니다. 또한 G사 와는 달리 부품 내재화를 통한 가격경쟁력을 높이기 위해 노력하고 있습니다. 백금광산을 보유하고 있으며, 이는 타사 대비 가격 경쟁력을 확보하는데 큰 강점을 가지고 있습니다. 주요 거래처로는 H사와 S사 등이 있습니다.

③ W사

2006년도 설립되었으며, 중국에서 가장 일찍 MEA를 개발한 기업입니다. 현재까지 누계로 100만장의 MEA를 해외에 수출한 것으로 알려져 있으며, 차량용과 포크리프트용의 다양한 어플리케이션을 위한 MEA를 개발하고 있습니다. 또한, 2018년도에는 CCM Roll 생산공장을 준공하면서 현재는 약 20000m2를 생산할 수 있는 설비를 보유 중에 있습니다.

④ H사

명실상부한 국내최고의 MEA 제조업체이며, 연간 생산량은 약 3 ~ 4백만 장으로 알려져 있습니다. 최근에는 충주에 공장을 증설 중에 있으며, 이 공장이 완공되면 H사는 추가로 연간 약 5백만장의 MEA를 생산할 수 있는 규모를 갖추게 됩니다. 주요 거래처로는 관계사인 H사 이며, 이는 강점이자 약점으로 작용하고 있습니다. 또한 막강한 자금력과 약 100여명의 풍부한 R&D 인력을 보유하고 있습니다.

⑤ D사

주요 사업 분야로는 반도체 및 디스플레이용 재료, 대체에너지(Solar Cell, Fuel Cell)용 재료와 발포제, MEA가 있습니다. 주요 고객사로는 S사가 있으며, 연간 생산량은 약 6~7만장으로 알려져 있습니다.

⑥ K사

2016년 G사 MEA 기술 라이센스 획득, S사 인력 및 장비 흡수하였으나 뚜렷한 성과를 나타내지는 못하였습니다. 품질 및 가격 등에서 타사대비 경쟁열위에 있는 것으로 알려져 있습니다.

(3) 비교우위 사항

(가) 슈퍼커패시터 분야 비교우위

1) 기술

당사는 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 보유하고 있습니다. 2010년 세계최초로 3.0V 슈퍼커패시터 양산적용에 성공하였으며 2015년에는 차량ISG전원용 나노구조 탄소 소재기반 하이브리드 슈퍼커패시터 제품화 기술개발, 모듈 개발 등 고 신뢰성 기술을 개발 및 확보함으로써 슈퍼커패시터 분야의 독보적인 Sole Vendor로 시장점유율을 높이고 있습니다. 또한 지속적인 연구개발 활동으로 75건의 특허와(59건 등록, 16건 출원 중) 146건의 지적재산권을 보유하고 있습니다.

2) 판매 가격

당사는 슈퍼커패시터의 공정자동화 및 스마트공장 체재를 구축하여 중형 슈퍼커패시터 분야 세계 최대 생산능력을 보유하여 타 경쟁사 대비 제조원가 경쟁력을 갖출 수 있었습니다. 또한 이러한 원가경쟁력을 바탕으로 시장을 선점하여 매출성장에 기여하고 있습니다.

(나) 연료전지 분야 비교우위

1) 기술

경쟁사와는 달리 연료전지 스택의 주요부품인 MEA와 이를 구성하는 촉매, 지지체를 종합적으로 생산할 수 있는 전 세계 몇 안 되는 회사입니다. 2002년부터 꾸준한 연구개발의 성과로 카본의 입자 사이즈 및 크기를 완벽히 조절 제어할 수 있는 기술력을 확보하였고, 이는 부품의 내구성을 강화시키는 데 핵심적인 역할을 하며, 시스템에 적용했을 때 제품의 수명을 좌우하는데 매우 중요한 역할을 합니다.

당사는 위에 언급한 카본을 제어할 수 있는 원천기술을 보유하고 있습니다. 이 기술의 우월함은 이미 국내외의 여러 전략적 사업파트너들을 통해서 입증이 되었으며, 당사의 MEA가 경쟁사 대비 우위에 설 수 있는 뼈대와 같은 역할을 하고 있습니다.

2) 판매 가격

당사는 기술뿐만이 아니라 제조원가의 절감을 통한 가격경쟁력을 확보하는데 노력하고 있습니다. 특히 지지체, 촉매, MEA를 일괄생산할 수 있는 기술력을 보유하고 있어 단일 제품을 생산하는 경쟁사 대비 낮은 원가로 판가에 전가가 가능하여 가격경쟁력 우위에 있습니다.

(4) 대체 시장의 존재 여부 및 향후 전망

전자축전기 및 전자축전지 제조업의 대체 시장은 전동기 및 발전기, 기타전기변환장치 제조 업종 시장이 있습니다. 다만, 발전기와 기타전기변환장치 등으로 분류되는 시장은 공장에 사용되는 발전기와 일차전지 등 슈퍼커패시터 제조업과 사업 영역이 다르며 최종적으로 납품되는 전방시장의 종류가 상이합니다. 특히, 슈퍼커패시터 시장은 소수 업체의 독과점 체제로 이루어져있으며 이는 국내 뿐만 아니라 해외에서도 동일한 양상을 보이고 있습니다.

당사의 경우 슈퍼커패시터 관련 독자적인 기술을 보유하고 있으며, 타 경쟁사가 확보하지 못한 기술력을 인정받아 어플리케이션별 sole vendor로 안정적인 매출을 유지하고 있습니다. 또한 전방시장 측면에서는 슈퍼커패시터가 응용되는 제품의 포트폴리오가 다양하여 특정산업의 부진이 사업에 미치는 영향은 적어 다양한 산업분야에서 지속적으로 시장이 확대될 것이라 전망합니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

품목

생산(판매)개시일

제품사진

매출액

(20년 상반기)

주요 제품 설명

슈퍼커패시터

Lead Type

2004.12

lead type.jpg
lead type

19,764

고출력, 높은 충방전 효율, 넓은 동작 온도로 스마트미터기 및 SSD, 자동차전장등에 적용

Snap In type

2004.12

snap in type.jpg
snap in type

1,921

Lead type 대비 고용량 제품으로 주로 고용량을 요구하는 ESS를 비롯한 보조전원에 적용

연료전지부품

MEA

2014.02

mea

1,191

지지체->촉매->MEA로 이어지는 가치사슬화(value-chain)된 패키지기술을 토대로 건물 및 운송용 수소연료전지 스택의 핵심부품으로 사용

지지체

2014.02

지지체

130

넓은 비표면적과 높은 내산화성의 trade-off 관계를 갖는 두 특성을 극대화시킨 지지체

촉매

2014.02

촉매

12

귀금속을 2-3nm 크기로 고분산시키는 기술을 적용한 촉매로서 고내구성 MEA를 구현케 함

탈취필터

2015.11

탈취필터

259

활성탄 제조 기술 및 금속촉매 첨착 기술을 응용한 탈취필터로 냉장고에 적용

기타

1999.07

51

수동소자로써 휴대폰, Portable기기 등 다양한 전자기기에 적용

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위 : 백만원)

사업연도

품 목

2017년

(제19기)

2018년

(제20기)

2019년

(제21기)

2020년 반기

(제22기)

슈퍼

커패시터부문

Lead Type

내 수

327

304

290

286

수 출

526

(0.46)

480

(0.42)

453

(0.39)

460
(0.40)

Snap In Type

내 수

2,608

2,941

3,277

4,557

수 출

3,768

(3.28)

3,743

(3.25)

3,750

(3.26)

3,940
(3.43)

연료전지부문

MEA

내 수

63,534

62,395

91,946

59,838

수 출

115,000

(100)

-

90,222

(78.45)

-

담지체

내 수

2,830

3,064

6,475

3,123

수 출

-

18,700

(16.26)

4,597

(4.00)

3,518
(3.06)

촉매

내 수

76,245

57,115

89,358

54,444

수 출

-

-

-

-

탈취제

내 수

400

339

348

332

수 출

300

(0.26)

231

(0.20)

263

(0.23)

272
(0.24)

주)

당사는 20년 상반기기준 수출비중 88.0%로 수출의존도가 높으며, 대부분의 매출은 달러화 기준으로 판매되고 있습니다. 상기 제품별 가격은 원/달러 환율 1,150원을 기준으로 산정하
였습니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입현황

(단위: 천원)

매입유형
품 목
구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

금액
%
금액
%
금액
%
금액
%

원재료
활성탄 및 전해액등
국내
3,579,694
55.08%
4,891,427
51.33%
7,216,156
51.54%
3,081,242
41.65%

수입
1,688,243
25.98%
3,165,228
33.21%
4,494,731
32.10%
2,812,858
38.02%

소계
5,267,937
81.06%
8,056,655
84.54%
11,710,887
83.64%
5,894,101
79.66%

Membrane외
국내
405,017
6.23%
578,037
6.07%
353,626
2.53%
626,176
8.46%

수입
68,968
1.06%
212,490
2.23%
345,298
2.47%
570,245
7.71%

소계
473,985
7.29%
790,527
8.30%
698,924
4.99%
1,196,421
16.17%

상품
국내
46,068
0.71%
27,116
0.28%
27,464
0.20%
-
0.00%

수입
711,218
10.94%
655,752
6.88%
1,564,025
11.17%
308,211
4.17%

소계
757,286
11.65%
682,868
7.17%
1,591,489
11.37%
308,211
4.17%

나. 주요 원재료등의 가격변동 요인

당사 주요 원재료의 가격변동 요인으로는 환율변동과 광물자원가격 변동이 있습니다.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위 : KPCS, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

Capa
실적
가동율
Capa
실적
가동율
Capa
실적
가동율
Capa
실적
가동율

슈퍼커패시터
Lead Type

62,706

37,604

51.1%

71,538

56,880

67.8%

122,147

78,895

65.90%

84,280

44,081

52.30%

Snap In Type

2,427

864

37.4%

2,427

1,081

49.4%

2,612

1,256

57.30%

1,759

479

27.24%

수소연료전지

MEA (장)

20,000

15,479

77.4%

50,000

25,670

51.3%

120,000

7,192

6.00%

60,000

19,900

33.17%

촉매 (g)

21,000

245

1.2%

21,000

260

1.20%

21,000

218

1.00%

10,500

225

2.14%

지지체 (g)

144,000

13,450

9.3%

144,000

12,970

9.00%

144,000

22,250

15.50%

72,000

37,250

51.74%

높은 성장세를 보이고 있는 커패시터 시장에 신속한 대응을 하기 위한 선행투자로 가동률은 다소 낮은 경향이 있으나 원가경쟁력을 갖춘 생산공장을 토대로 영업수주가 증가함에 따라 가동률 및 생산원가는 개선되는 추세에 있습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

(단위 : 천원)

자산별
기초가액
당기증감
당기상각
기말가액
비고

증가
감소

토지
2,289,731
-
-
-
2,289,731
-

건물
7,824,558
(173,821)
-
(107,471)
7,543,266
정액법

기계장치
13,101,194
1,090,815
-
(777,245)
13,414,764
정액법

공구와기구
390,633
18,385
-
(55,699)
353,319
정액법

주) 연결실체기준이며 국고보조금에 의한 취득분을 제외한 회사 순부담액입니다.

다. 설비의 신설/매입 계획

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출개요

(단위 : 천원)

매출유형
부문
2017년
(제19기)
2018년
(제20기)
2019년
(제21기)
2020년 반기
(제22기)

제품
수출
17,877,534
25,346,619
36,358,470
20,753,181

내수
4,627,426
5,881,541
4,686,621
2,574,938

소계
22,504,960
31,228,160
41,045,091
23,328,119

상품
수출
57,222
111,400
870,882
112,749

내수
762,322
565,352
847,021
269,458

소계
819,544
676,751
1,717,903
382,207

수수료수입
수출
10,790
3,215
0
-

소계
10,790
3,215
0
-

합 계
23,335,294
31,908,126
42,762,994
23,710,326

나. 매출실적

(단위 : 천개, 장, g, 백만원)

매출유형

품 목

2017년

(제19기)

2018년
(제20기)

2019년

(제21기)

2020년 반기
(제22기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

제품

Super-capacitor

(Lead Type)

내 수

7,278

2,377

9,100

2,765

8,526

2,472

3,062
877

수 출

30,326

15,644

47,780

22,018

70,369

32,246

41,019
18,887

소 계

37,604

18,020

56,880

24,783

78,895

34,717

44,082
19,764

Super capacitor

(Snap In Type)

내 수

270

702

241

708

177

581

53
242

수 출

594

2,173

841

3,026

1,079

4,111

426
1,679

소 계

864

2,876

1,082

3,734

1,256

4,692

479
1,921

MEA

내 수

15,470

983

25,670

1,602

7,040

647

20
1,191

수 출

9

1

152

14

0

소 계

15,479

984

25,670

1,602

7,192

661

20
1,191

담지체

내 수

13,450

38

12,770

39

12,750

83

3
9

수 출

200

3

9,500

44

34
121

소 계

13,450

38

12,970

42

22,250

127

37
130

촉매

내 수

245

19

260

15

218

19

0.2
12

수 출

-

-

-

-

-

-

-
0

소 계

245

19

260

15

218

19

0.2
12

탈취필터

내 수

1,041

416

1,022

346

1,245

433

591
196

수 출

194

58

1,073

248

494

130

229
62

소 계

1,235

474

2,095

594

1,739

563

821
259

기타

내 수

25,213

93

868

407

21

452

1
47

수 출

37

12

38

15

17

9

6
4

소 계

25,250

105

906

422

38

460

7
51

소계

내 수

62,967

4,627

49,931

5,882

29,977

4,687

3,731
2,575

수 출

31,160

17,888

49,933

25,310

81,611

36,554

41,715
20,753

소 계

94,127

22,516

99,863

31,192

111,587

41,240

45,446
23,328

상 품

내 수

5,774

762

4,151

565

6,787

847

2,237
269

수 출

1,328

57

1,570

111

11,376

871

1,450
113

소 계

7,102

820

5,721

677

18,163

1,718

3,687
382

합 계

내 수

68,741

5,390

54,082

6,447

36,764

5,534

5,968
2,844

수 출

32,488

17,946

51,503

25,422

92,987

37,425

43,165
20,866

소 계

101,229

23,335

105,58

31,869

129,750

42,958

49,133
23,710

주)
품목별 단위는 Super-capacitor, MEA, 담지체, 촉매, 탈취필터 순으로 각각 천개, 장, 그램(g), 천개로 표시하였으며 합계수량은 단순합산한 수치입니다.

다. 판매전략

당사 판매 전략은 시장 현지화를 통한 촘촘한 각 지역별 네트워크를 구축하는 것입니다. 국가별 수요와 특성이 다르므로 판매조직을 지역에 따라 3개의 팀으로 세분화하였으며 영업1팀(국내 시장), 영업2팀(인도, 유럽, 미주 지역을 포함한 해외시장)과 영업3팀(중국과 대만 시장)으로 지역별 마케팅 및 판매 활동을 합니다. 각 팀은 지역별 전문 대리점과 Agent를 발굴하여 미주, 유럽, 중국, 일본, 인도, 국내 및 기타 국가에서 현지 시장에 맞추어 판매 활동을 벌이고 있습니다. e-마케팅팀을 신설하여 홈페이지를 또 하나의 세일즈맨으로 삼고 최적화된 고객 서비스 구축과 온라인 브랜드 인지도를 강화하여 해외 고객 유입에 집중하고 있습니다.

(1) 영업1팀

영업1팀은 국내 지역의 영업을 담당하고 있으며 통신장비, 자동차 전장, UPS, 전력량계 등의 시장에 영업활동을 하고 있습니다.

국내 블랙박스의 90% 이상이 당사 제품을 적용 중에 있으며, 2019년부터 국내 자동차 제조사의 내장형 블랙박스(Built-in cam)에 슈퍼커패시터가 적용되기 시작하였는데 여기에도 당사가 100% 공급 중에 있습니다. 내장형 블랙박스를 시작으로 자동차 제조사의 슈퍼커패시터 검토가 활발히 이루어지고 있으며 차량 전장분야 시장을 선점하고 확대하기 위해 선행개발 단계부터 영업활동 중에 있습니다.

차량 외 건설장비, 산업차량 등의 중장비분야에도 영업활동을 확대하여 진행 중에 있으며, 신규고객 확보를 위해 노력하고 있습니다. 또한, 단셀 영업방식에서 고객 사용조건에 적합한 맞춤형 모듈영업을 진행하여 고객과의 관계가 장기간 지속될 수 있도록 하고 모듈공급으로 부가적인 매출을 창출하고 있습니다.

(2) 영업2팀

영업2팀은 미주, 유럽, 인도 등의 영어권 지역을 위주로 영업 활동을 하고 있습니다.

미주는 현지인 판매 에이전트를 고용하거나 대리점을 발굴하여, 메이저 고객사의 기존 거래 및 향후 프로젝트 진입을 유도하는 비즈니스 강화 전략을 펼치고 있습니다. 메이저 3개회사에 슈퍼커패시터를 공급하여 시장 점유율 1위를 달성하고 있습니다. 더불어 신재생에너지와 사물인터넷 관련 전시회의 적극 참여를 통해 슈퍼커패시터 및 신제품인 VPC 제품의 신규 시장을 발굴하고 있습니다.

유럽은 현지 대리점을 활용하여 적극적인 제품 홍보활동을 진행하고 에이전트와 함께 활발하게 프로젝트 관리를 하고 있습니다. 또한 에이전트를 활용하여 본사에서 직접 관리가 가능한 고객 비율을 늘리고 있으며 조립 생산 고객은 본사가 직접 컨트롤하여 파생 비즈니스를 수주로 연결시키는 전략을 펴고 있습니다. 특히 현지 영업전문인력을 활용하여 Energy분야에서 유럽 대형 프로젝트를 수주하여 납품 중에 있고, 업계에서 우수한 성능과 고객맞춤 솔루션을 보유하여 단독 공급사로 자리매김 하고 있습니다. Industry시장에도 자체 솔루션을 통해 수주량을 늘려나가고 있습니다. 그 외에도 어플리케이션 시장을 개척하여 지속적으로 매출처를 늘려 나가고 있습니다.

인도지역은 대리점과 에이전트를 활용하여 현지 고객의 니즈에 맞춰 솔루션 제시와 적시 공급을 하고 있습니다. 오랜 기간 거래 관계를 통해 상호 신뢰가 구축되었으며 이를 기반으로 네트워크를 확대하고 있습니다. 특히 지역 특성에 적합한 기술 개발을 통하여 신규 수요가 창출되고 기존 고객의 니즈에 최적화된 솔루션을 제공하고 있습니다. 앞으로도 인도 국내 지역마다 적시 공급을 위해 창고를 보유한 대리점을 위주로 영업 네트워크를 넓혀가며 신규 시장을 확장하고 있습니다.

(3) 영업3팀

중국/대만 지역에서 중국 정부의 경제정책에 따라 산업용 시장의 규모와 수요가 급변하고 매우 신속한 납기 대응을 요구하는 특성이 있습니다. 중국 현지 대리점들을 활용하여 시장 변동에 따른 영향과 결제위험을 최소화 하고 있습니다. 최근 들어 슈퍼커패시터 시장이 점차 확대되면서 중국 경쟁사들의 진입이 시작되었으며, 저가공세로 시장 진입을 시도 중입니다.

당사는 십 수 년간 쌓아온 품질과 신뢰성을 바탕으로 고객들을 유지하고 시장을 확대 중이며 베트남 해외공장을 가동하여 생산능력을 증설하면서 경쟁사 대비 우위의 원가구조로 현지 업체들의 저가 공세에 대응하고 있습니다. 무선통신 기술의 발전으로 사물인터넷 영역이 급격하게 성장하고 있으며 슈퍼커패시터 시장도 급성장 중이며, 시장변화에 발 빠르게 대응하여 새로운 시장을 선점하고 있습니다.

(4) e-마케팅팀

잠재 고객에 대한 접점 확대를 위해 활발한 온라인 마케팅 활동을 진행하고 있습니다. 홈페이지에 제품 정보와 회사 뉴스를 지속적으로 업데이트하고 사용자에게 최적화된 기술자료를 제공합니다. 국가별 인터넷 환경에 따라서 차별적으로 마케팅 활동을 벌이고 있습니다. 고객이 필요한 정보를 당사 SNS(링크드인, 페이스북, 유튜브 등)를 통하여 이미지, 영상 등의 멀티미디어 컨텐츠로 제공합니다. 홈페이지를 또 하나의 세일즈맨으로 삼아 국내외 고객 확장에 활용하고 있습니다.

6. 수주에 관한 사항
증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

7. 시장위험과 위험관리

가. 환율 변동에 따른 위험

당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래시 해당외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으나, 환율 급등락이 발생할 경우 환리스크에 노출될 위험이 존재합니다.

당사는 제품 및 상품 매출과 상품 및 원재료 매입 시 달러화 및 엔화를 결제통화로 활용하기 때문에 환율변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성과 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크 관리에 만전을 기하고 있으나, 환율 급등락이 발생할 경우 환리스크에 노출될 위험이 존재합니다.

당사는 1개의 베트남법인을 종속회사로 두고 있으며, 연결실체의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 해당외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를 일치시키는 것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다. 최근 사업연도 말 회계연도(2019년) 기준 외화자산부채의 환산 및 외화거래와 관련하여 실현된 외환차익 430,034천원 및 미실현외화환산이익 145,462천원은 금융수익 및 금융비용으로 당기손익으로 반영되었습니다.

당사의 최근 사업연도 말(2020년 6월말) 외화금융자산 및 외화금융부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원, 외화단위: USD, JPY, CNY)

구 분
USD
JPY
CNY
합 계

현금및현금성자산
674,259
-
-
674,259

매출채권
5,365,320
69,126
1,251,361
6,685,807

외화자산 소계
6,039,579
69,126
1,251,361
7,360,066

매입채무
827,001
33,574
-
860,575

미지급금
149,778
-
289
150,067

차입금
341,381
176,715
-
518,096

외화부채 소계
1,318,160
210,289
289
1,528,738

환율변동위험 순노출액
4,721,419
(141,163)
1,251,072
5,831,328

또한
, 다른 모든 변수가 일정하고 미달러화에 대한 원화의 환율이 10% 변동할 때 환율변동이 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

USD
472,142
419,932

JPY
(14,116)
(30,323)

CNY
125,107
34,306

원/달러 환율이 10% 하락할 경우 약 4.7억원의 손실이 발생하며, 이는 2020년 상반기 당사의 당기순이익 47.6억원의 약 10%에 해당하는 금액으로서 환율의 변동성 방향은 청구회사 손익에 유의적인 영향을 미치는 것으로 판단됩니다. 한편, 원/달러 환율의 결정요인은 미국과 한국 간의 기대 경제성장률 격차 및 통화정책 모멘텀 차이 등 펀더멘털요인 뿐만 아니라 최근과 같은 예측하기 어려운 질병(코로나사태) 발 국
제경제위기 등의 영향도 받을 수 있습니다.

나. 이자율 변동에 따른 위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조 개선, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

최근 사업연도 말(2020년 6월말) 기준 변동이자부 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
1,218,205
3,200,000
4,418,205

고정금리 차입금
17,200,000
8,038,230
25,238,230

합 계
18,418,205
11,238,230
29,656,435

또한 보고기간종료일 현재 연결실체가 보유하고 있는 변동이자부차입금의 이자율이 1%p 변동할 경우, 이자율변동이 향후 1년간 연결실체의 세전 현금흐름에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

변동금리 차입금
(44,182)
(88,165)

이자율이 1%P 상승할 경우 약 0.44억원의 손실이 발생하며, 이는 2020년 상반기 기준 당사의 당기순이익의 0.93% 정도로 유의미한 영향을 미치는 것은 아니나 최근 낮아진 한국은행의 기준금리 등의 영향이 반영된 것으로 작년과 같이 금리기조가 높은 시기에는 유의한 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 한국은행의 기준금리 추이를 살펴보면, 2018년 7월 이후 미 연방준비제도(Fed)의 결정에 따라 금리를 단계적으로 인하하고 있으며 얼마 전 Fed의 당분간 제로금리 유지하겠다는 입장발표에 따라 금리는 0% 수준에서 한동안 유지될 전망입니다. 다만 중장기 적으로 금번 코로나사태가 수습되고 경기선행지표 등이 호전되게 되면 금리상승에 따른 이자율 변동위험 가능성도 존재한다고 볼 수 있습니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요계약

증권신고서 제출일 현재 일상적인 영업활동 이외의 활동에 의하여 이루어지는 비경상적인 계약은 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동 개요

당사는 전기이중층 커패시터의 원통형, 각형, 파우치형, 칩형, 코인형 설계기술을 확보하였으며, 그 중 중소형 원통형 세계 시장 판매 1위의 기업입니다. 고성능 고효율 코팅 전극 및 개발된 특수 전해액을 사용하여 경쟁사 대비 우수한 성능을 인정받고 있으며 당사만의 자동화된 생산라인을 구성하여 경쟁사 대비 우수한 원가 구조를 가지고 있어, 가격 경쟁력 또한 상당히 높은 수준입니다. 

또한 독자적인 카본기술을 바탕으로 연료전지의 핵심부품인 MEA(막전극접합체) 제조에 있어 차별화된 지지체-촉매-MEA에 대한 가치사슬화(value-chain)된 패키지기술을 보유하고 있습니다. 이를 바탕으로 다양한 시너지 효과를 기대할 수 있을 것으로 사료됩니다. 현재는 자체 개발된 지지체와 촉매 기술을 접목한 MEA 대량생산기술 개발을 진행 중이며, 향후 2년내 연 100만장 생산을 목표로 하고있습니다.

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사는 2004년에 기업부설연구소를 설립하였고 2018년에 R&D Center를 신축함으로써 기술경쟁력 강화를 위한 제반시설 투자를 진행하였으며 현재 CTO(연구소장)
포함 24명의 전문연구인력을 보유하고 있습니다. 조직현황은 아래와 같습니다. 

[비나텍 R&D Center 조직도]

조직도

구분

근무인원수

주요업무

EDLC 연구소

개발1팀

7

EDLC, P-EDLC 연구개발

개발2팀

3

EDLC Module 연구개발

연구지원팀

1

연구개발지원 업무

소재사업부

(Fuelcell)

MEA개발팀

10

MEA 연구개발

Catalyst 개발팀

3

연료전지 촉매제 연구개발

계

24

(2) 연구개발 인력 현황

가) 비나텍(주) 본사

구분

박사

석사

학사

기타

인원수(총 23명)

2명

8명

12명

1명

나) VINATECH VINA Co., Ltd (베트남 현지법인)

구분

박사

석사

학사

기타

인원수(총 1명)

-명

1명

-명

-명

[주요 연구개발인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적(당사 입사 이후)

R&D 센터장

(부사장)

정한기

연구개발

총괄(CTO)

전남대학교 화학공학과(학사)

로케트전기 개발팀장(85.01~91.03)

테크라프(비츠로셀)연구소장(91.04~95.01)

넥센나노텍 대표이사(02.02~08.11)

썬텔 재료개발사업부장(08.1~13.08)

비나텍 R&D 센터장(13.08~현재)

- 융합원천

- 기술혁신사업

- 벤처형전문소재 기술개발사업

- 경제협력권산업육성사업

- 에너지국제공동연구사업

- Activity Carbon E-PROJ(환경필터 개발)

책임

연구원

황명준

EDLC연구소 연구1팀 팀장

국민대학교 화학과(학사)

코칩(주) 연구개발(03.03~08.06)

스카이캠 연구개발/컨설팅(09.06~18.09)

비나텍 EDLC 연구1팀 팀장(18.11~현재)

- 산업핵심기술개발사업(차량 ISG전원용 나노구조 탄소소재기반 하이브리드

- 슈퍼커패시터 제품화 기술개발

책임

연구원

정준태

EDLC연구소 연구2팀 팀장

조선대학교 전자공학과(학사)

광전자(주) 연구소 대리(96.10~03.03)

비나텍(주) 광응용사업부장(03.05~11.04)

제이씨(주) 대표이사(11.05~19.04)

비나텍 EDLC 연구2팀 팀장(19.05~현재)

- 2018년 국방벤처 지원사업(기동장비 디젤 엔진 저온 시동성능 향상을 위한 하이브리드 모듈 개발)

- 첨단기술기업 성장지원 사업(스마트미터 전원용 하이브리드 모듈 시제품 제작)

선임

연구원

현진수

소재사업부 MEA개발팀 팀장

충주대학교 나노고분자공학(학사)

㈜썬텔 사원(12.02~13.07)

비나텍 Fuelcell MEA개발팀 팀장(13.08~현재)

- Activity Carbon F-PROJ(연료전지 부품 MEA 개발)

- 에너지기술 개발사업

- 친환경 전기, 전장부품 시장창출 사업

선임

연구원

성민기

소재사업부 Catalyst 개발팀 팀장

큐슈대학교 화학공학과(석사)

비나텍 Fuelcell Catalyst 개발팀 팀장(14.12~현재)

- 산업기술혁신사업(수소전기차 연료전지용 전극용 카본소재 개발)

다. 연구개발비용

(단위: 천원)

구 분
2017년도
(제19기)
2018년도
(제20기)
2019년도
(제21기)
2020년도 반기
(제22기)

자산
처리
원재료비
-
-
-

인건비
977,387
-
-

감가상각비
-
-
-

위탁용역비
-
-
-

기타 경비
20,239
-
-

소 계
997,626
-
-

비용
처리
제조원가
34,376
369,295
558,828
349,628

판관비
236,166
517,651
891,015
465,700

소 계
270,542
886,946
1,449,842
815,328

합 계
(매출액 대비 비율)
1,268,168
(5.4%)
32,904,098
(2.7%)
42,958,181 
(3.4%)
23,710,326
(3.4%)

라. 연구개발실적

[슈퍼커패시터 셀 부문]

연구과제명

Vina Pulse Capacitor (VPC)

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 기존의 리튬이온커패시터(LIC) 대비 셀 내부의 전극물질을 획기적으로 변경하여 고에너질밀도를 구현할 수 있도록 하였음

- 일차전지 Li/SOCL2에서 나타나는 TMV(전압출력지연현상)을 해소하기 위한 출력 보조용으로 시장이 형성되어 있으며, 스마트 미터, 각종 통신기기에서 사용되고 있음

- 경쟁사 대비 특성 우위와 가격 경쟁력을 확보하였음

상품화내용

- 2020년 말 양산화를 목표로 하고 있으며, 현재 END-USER 샘플 출하 상태로, 다양한 통신기기 및 전자제품에 적용 검토되고 있음

상품화 되지 않은 이유

-

연구과제명

고온고습에서 사용 가능한 슈퍼커패시터 개발 (VET)

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 기존 자사 슈퍼커패시터는 65℃ 가 한계 온도였으나, 2019년 신제품 개발을 통해 85℃, 85%RH에서 사용 가능한 슈퍼커패시터(VET)를 개발하였음

- VET 시리즈 개발로 고온/고습 사용조건이 필요한 고객 요구수준에 대응하고 있음

- 경쟁사 대비 기술우위(고온 고습 대응품)를 통한 시장 확대 기대

상품화내용

○ 2020년 양산화를 통해 스마트 미터, 차량용 블랙박스 등에 적용되고 있으며, 시장이 확대되고 있음

○ 기존 비나텍이 진입하지 못하던 일본 블랙박스 시장에 2020년 중반부터 진입 가능하게 되었으며, 이를 교두보로 일본 자동차 시장에 진입 예정임

상품화 되지 않은 이유

-

연구과제명

그래핀 슈퍼커패시터 제조 기술 개발

연구기관

비나텍(주), 한국전력

연구결과 및 기대효과

- 기존 슈퍼커패시터에 그래핀을 첨가하여 용량을 극대화 시키고, 저항을 최소화하여 고에너지밀도 & 고출력형 커패시터 개발

- Ø60 Axial Type 커패시터에 적용하여 100Kw 급 ESS 에 적용하였음

상품화내용

- 2020년 하반기부터는 실질적인 실증사업에 참여할 예정이며, 실증사업 기간은 3년이며 2024년부터는 약 2,000억원의 ESS 시장에 진입할 것으로 기대

상품화 되지 않은 이유

-

[슈퍼커패시터 모듈부문]

연구과제명

12,000와트 피크전력 보상용 슈퍼캡 고출력 모듈

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 물류시스템 피크전력을 보상할수 있는 고출력형 슈퍼캡 모듈개발 및 양산

- 12Kw(키로와트)/10초 이상의 피크전력을 보상할수 있으며, 내부의 CMS(Capacitor Management Unit)이 내장되어 있어 슈퍼캡의 과전압/온도상태를 외부제어장치에 보낼 수 있는 통신모듈이 포함되어 있음

- 경쟁사 대비 Low ESR 슈퍼캡을 적용하여 높은 출력밀도와 적은 열발생으로 장수명의 강점을 가지고 있음. 또한 리튬계를 배제하여 화재등의 안전성을 확보하였음.

상품화내용

- 2020년 1분기 세계1위 물류시스템 기업인 다이후쿠(DIAFUKU)에 실장시험후 승인 되어 2020년 20억, 2021년 50억 매출기대

- 전세계 물류시스템기업에 확장승인을 통해 반도체라인외 일반물류시스템의 시장확대를 꾀하고 있음.

상품화 되지 않은 이유

-

연구과제명

1MWatt 주파수조정(FR : Frequency Regulation)용 ESS 슈퍼캡 랙

연구기관

비나텍(주)

연구결과 및 기대효과

- 국내 최초 주파수보상(FR)용 100Kw급 그래핀슈퍼캡 랙 개발 및 실증완료 (2017-2019년)

- 전력연구원과 공동개발로 100Kwatt급 FR용 ESS 슈퍼캡 랙 개발완료

- 1Mwatt 확장실증을 위한 개발사업 예정(2020-2022)

- 고출력(30Kw/kg)/고에너지밀도(30Wh/kg)를 동시에 적용하여 단주기/중주기의 FR 기능수행 검증

- 60Hz(+/-0.04Hz)이내 안정된 FR 기능 검증됨

상품화내용

- 2022년 실증사업 국내 1,500억 시장 진입 기대

- 미국 동부 최대의 전력거래소(PJM)관계사와의 전략적 사업추진

- 전세계 ESS FR시장 : 8,000억달러/년 시장 진입

상품화 되지 않은 이유

-

[연료전지 부문]

연구과제명

연료전지 자동차 상용화를 위한 고내구성 흑연기반 지지체 양산 및 활성금속 담지 기술 개발

연구기관

한국에너지기술연구원, 비나텍(주), BNL, 세종대학교

연구결과 및 기대효과

- 연료전지용 전극촉매분야 세계최고기술인 Core-shell 생산기술을 조기습득하여 당사의 고내구성 지지체 가치를 월등히 높이는 역할을 수행함

- 당사의 지지체를 활용하여 내구성을 극대화시킨 지지체 양산기술 개발을 통하여 자동차용 뿐만 아니라 발전용, 휴대용, 특수용 등 다양한 응용분야에 적용 가능한 고내구성 지지체를 개발 완료함

상품화내용

- 2019년부터 수소전기차용 지지체 판매 시작

상품화 되지 않은 이유

-

연구과제명

복합 탄소 소재를 이용한 연료전지 촉매 담지체 개발

연구기관

㈜알티엑스, 비나텍(주), 한국과학기술연구원

연구결과

- 등방성 핏치기반 탄소소재를 이용한 고내구성 연료전지 촉매 및 양산공정개발을 수행함

- 핏치계 탄소소재를 이용한 고내구성 탄소 지지체를 적용한 막전극접합체(MEA) 개발하고, 가속 수명평가를 통해 확인한 결과 목표치 이상의 성능 감소율을 나타내었음

상품화내용

- 개발된 탄소섬유 지지체 판매 준비중

상품화 되지 않은 이유

-

연구과제명

수송용 연료전지 촉매담지체 개발

연구기관

현대자동차㈜, 비나텍(주)

연구결과

- 과제를 통하여 고성능 저가의 MEA 전극 제조기술, 그리고 이를 이용한 MEA 제조공정 최적화를 통한 국산화 개발을 목표로 함

- 당사는 유효표면적이 크고 고분산 담지가 가능한 탄소나노섬유(CNF)를 개발하여 고효율 고내구성 연료전지 촉매 제조 기반 기술을 확보함

상품화내용

- 2014년 수소전기차용 지지체 판매 시작

상품화 되지 않은 이유

-

11. 그 밖의 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1
상표
Hy Cap NEO
비나텍(주)
2017.03.22
2018.03.08
슈퍼커패시터
대한민국

2
상표
Hy Cap
비나텍(주)
2017.03.22
2018.03.16
슈퍼커패시터
대한민국

3
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.16
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

4
특허
하이브리드 전지(the hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.16
2006.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

5
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

6
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2007.04.05
슈퍼커패시터
대한민국

7
특허
하이브리드 전지(hybrid battery)
비나텍(주)
2005.11.24
2006.12.26
슈퍼커패시터
대한민국

8
특허
다공성 섬유상 나노탄소 및 그 제조방법
비나텍(주)
2007.06.27
2011.09.09
슈퍼커패시터
대한민국

9
특허
하이브리드 전지
비나텍(주)
2008.05.16
2011.11.15
슈퍼커패시터
대한민국

10
특허
슈퍼커패시터 셀의 제조방법(manufacturing method of supercapacitor cell)
비나텍(주)
2010.04.09
2011.12.19
슈퍼커패시터
대한민국

11
특허
슈퍼커패시터 셀 어레이 제조방법(manufacturing method of supercapacitor cell array)
비나텍(주)
2010.04.09
2011.12.19
슈퍼커패시터
대한민국

12
특허
리튬이온 커패시터 셀 및 그 제조방법(lithium ion capacitor cell and manufacturing method of the same)
비나텍(주)
2010.11.15
2012.06.12
슈퍼커패시터
대한민국

13
특허
하이브리드 커패시터용 음극 구조물 및 이를 이용한 하이브리드 커패시터(structure for negative electrode of hybrid capacitors and hybrid capacitor using the same)
비나텍(주)
2011.03.31
2013.06.20
슈퍼커패시터
대한민국

14
특허
리튬 이온 커패시터 및 그의 단자 접합 방법(lithium ion capacitor and method for bonding terminal thereof)
비나텍(주)
2011.06.08
2012.08.06
슈퍼커패시터
대한민국

15
특허
벤트부가 형성된 단자판 및 그를 갖는 전기화학 에너지 저장장치(terminal plate forming vent unit and electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2011.07.18
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

16
특허
벤트부가 형성된 단자판 및 그를 갖는 전기화학 에너지 저장장치(terminal plate forming vent unit and electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2011.07.18
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

17
특허
고온내구성이 향상된 전기화학 에너지 저장장치 및 그의 제조 방법(electrochemical energy storage device improved in high-temperature durability and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2011.08.08
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

18
특허
리튬 이온 커패시터의 집전체 구조물, 이를 포함하는 전극 및 이를 포함하는 리튬 이온 커패시터(structure of current collector and electrode including the same and, lithium ion capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2011.12.21
2013.10.30
슈퍼커패시터
대한민국

19
특허
연성 구조의 슈퍼 커패시터 및 이의 제조 방법(structure of current collector and electrode including the same and, lithium ion capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2011.12.22
2013.08.09
슈퍼커패시터
대한민국

20
특허
층상 구조의 양극 활물질 제조 방법과 이 제조 방법에 의해 제조된 양극 활물질 및 이를 포함하는 하이브리드 커패시터(manufacturing method for cathode active material with layer structure and cathode active material thereof and hybrid capacitor comprising the same)
비나텍(주)
2012.03.08
2014.07.02
슈퍼커패시터
대한민국

21
특허
활성탄-전이금속산화물 복합체 전극 활물질 및 그 제조방법(active carbon-transition metal oxide for electrode active material and manufacturing method of the same)
비나텍(주)
2012.03.28
2013.12.06
슈퍼커패시터
대한민국

22
특허
가스 릴리즈 장치를 갖는 에너지 저장 장치(energy storage device having gas release device)
비나텍(주)
2012.10.15
2014.03.31
슈퍼커패시터
대한민국

23
특허
전기에너지 저장장치의 단자 및 이의 조립 방법(terminal of electric energy storage device and assembling method thereof)
비나텍(주)
2012.12.31
2014.07.02
슈퍼커패시터
대한민국

24
특허
연결 구조물을 포함하는 전기에너지 저장장치 조립체 및 이의 제조 방법(assembly of electric energy storage device having a connector structure and assembling method thereof)
비나텍(주)
2012.12.31
2020.03.27
슈퍼커패시터
대한민국

25
특허
고용량 나노복합소재(활성탄/금속산화물-탄소나노섬유) 및 그 제조방법
비나텍(주)
2013.01.31
2015.04.07
슈퍼커패시터
대한민국

26
특허
고전기전도성 pan/pitch 탄소복합섬유 및 그 제조방법(the method for manufacturing the high conductive carbon nano fiber and the carbon nano fiber made thereby)
비나텍(주)
2013.05.16
2015.05.26
슈퍼커패시터
대한민국

27
특허
전기화학적 에너지 저장장치 및 그 제조방법(electrochemical energy storage device and method thereof)
비나텍(주)
2013.07.29
2015.03.30
슈퍼커패시터
대한민국

28
특허
가스 릴리즈부를 갖는 에너지 저장 장치(energy storage device having gas release unit)
비나텍(주)
2013.08.20
2015.05.29
슈퍼커패시터
대한민국

29
특허
직렬 연결 커패시터 모듈(capacitor module connected in series)
비나텍(주)
2013.09.10
2015.04.15
슈퍼커패시터
대한민국

30
특허
에너지 저장 장치의 케이스 천공 장치(apparatus for punchning case of energy storage unit)
비나텍(주)
2013.10.23
2015.05.28
슈퍼커패시터
대한민국

31
특허
에너지 저장 장치의 필름 부착 장치(apparatus for attaching film of energe storaging device)
비나텍(주)
2013.10.23
2015.05.28
슈퍼커패시터
대한민국

32
특허
전극의 초기저항을 낮출 수 있는 슈퍼커패시터 전극용 조성물, 이를 이용한 슈퍼커패시터 전극의 제조방법 및 상기 제조방법에 의해 제조된 슈퍼커패시터 전극을 이용한 슈퍼커패시터(composite for supercapacitor electrode with low initial resistance, manufacturing method of supercapacitor electrode using the composite and supercapacitor using the supercapacitor electrode manufactured by the method)
비나텍(주)
2013.12.20
2015.01.20
슈퍼커패시터
대한민국

33
특허
직렬 연결 커패시터 모듈 및 그 제조 방법(capacitor module connected in series and method for fabricating the same)
비나텍(주)
2013.12.30
2015.08.28
슈퍼커패시터
대한민국

34
특허
복합 전기 에너지 저장 장치(hybrid electric energy storage device)
비나텍(주)
2014.01.17
2015.05.29
슈퍼커패시터
대한민국

35
특허
표면 실장형 슈퍼 커패시터 및 그의 제조 방법(super capacitor of surface mount type and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2014.03.26
2015.08.28
슈퍼커패시터
대한민국

36
특허
이중 케이스 내에 배치된 가스 투과막을 갖는 전기화학적 에너지 저장장치(electro-chemical energy storage having gas permeable membrane disposed within multiple case)
비나텍(주)
2015.04.02
2017.07.06
슈퍼커패시터
대한민국

37
특허
고전기전도성 구형 복합체 제조방법 및 이에 의하여 제조되는 구형 복합체(the method for manufacturing the high conductive sphere carbon complex and the sphere carbon complex made thereby)
비나텍(주)
2015.04.27
2017.08.21
슈퍼커패시터
대한민국

38
특허
전기화학 에너지 저장장치용 집전체 및 이의 제조 방법(current collector for electrochemical energy storage device and manufacturing method thereof)
비나텍(주)
2016.03.25
2019.09.27
슈퍼커패시터
대한민국

39
특허
전기이중층 커패시터(electric double layer capacitor)
비나텍(주)
2016.03.25
2020.02.14
슈퍼커패시터
대한민국

40
특허
대용량 활성화 장치(a apparatus for activating carbon)
비나텍(주)
2016.04.19
2018.06.05
슈퍼커패시터
대한민국

41
특허
전기화학 에너지 저장장치(electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2016.08.22
2019.06.05
슈퍼커패시터
대한민국

42
특허
코인형 리튬 이온 커패시터의 제조 방법(method of manufacturing coin type lithium ion capacitor)
비나텍(주)
2016.08.26
2018.03.09
슈퍼커패시터
대한민국

43
특허
봉합 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈(series-connected capacitor module having suture case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.10.07
슈퍼커패시터
대한민국

44
특허
봉합 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈의 제조방법(manufacture method of series-connected capacitor module having suture case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.09.27
슈퍼커패시터
대한민국

45
특허
하프 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈(series-connected capacitor module having half case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.07.16
슈퍼커패시터
대한민국

46
특허
하프 케이스를 가지는 직렬 연결 커패시터 모듈의 제조방법(manufacture method of series-connected capacitor module having half case)
비나텍(주)
2017.12.29
2019.07.16
슈퍼커패시터
대한민국

47
특허
중공이 형성된 커버부를 포함하는 전기화학적 에너지 저장장치 및 그 제조방법(electrochemical energy storage device including cover part with hollow core and method of manufacturing the same)
비나텍(주)
2018.03.28
2019.10.07
슈퍼커패시터
대한민국

48
특허
전기화학적 에너지 저장장치용 전해액 주입장치(electrolyte injection device for electrochemical energy storage device)
비나텍(주)
2018.04.05
2019.08.07
슈퍼커패시터
대한민국

49
특허
극세 섬유상 나노탄소 제조법(ultra-fine fibrous carbon)
비나텍(주)
2002.10.17
2006.01.03
수소연료전지
대한민국

50
특허
섬유상 나노탄소 제조법(preparation method for fibrous nano-carbon)
비나텍(주)
2002.10.17
2005.04.08

수소연료전지

대한민국

51
특허
2개의 나노파이버 쌍으로 이루어진 섬유상나노탄소 제조법(dual-carbon nanofiber with two nanofibers)
비나텍(주)
2002.10.17
2005.04.08

수소연료전지

대한민국

52
특허
섬유쌍 탄소(fibrous carbon composed of two carbon nano-fibils)
비나텍(주)
2003.07.18
2007.04.25

수소연료전지

대한민국

53
특허
Ultra-fine fibrous carbon and preparation method thereof
비나텍(주)
2003.10.17
2008.12.30

수소연료전지

미국

54
특허
극세 섬유상 나노탄소 제조법
비나텍(주)
2005.04.18
2007.08.31

수소연료전지

일본

55
특허
섬유상 나노탄소를 담체로 이용한 저온연료전지용 촉매,상기 촉매를 이용한 저온연료전지용 전극, 및 상기 촉매를이용한 저온연료전지(catalyst for low temperature fuel cell using carbon nanofiber as a support, electrode for low temperature fuel cell using the catalyst, and low temperature fuel cell using the catalyst)
비나텍(주)
2007.09.29
2009.10.07

수소연료전지

대한민국

56
특허
연료전지용 촉매 담지체, 촉매, 막전극접합체, 연료전지 및촉매 담지체 제조방법(carbon nano fiber, catalyst, electrode membrane-elecrode assembly, fuel cell and method for fabricating catalyst)
비나텍(주)
2008.07.24
2011.10.20

수소연료전지

대한민국

57
특허
소섬경 플레이트리트 탄소나노섬유 및 그 제조방법(platelet carbon nano fiber and method for fabricating thereof)
비나텍(주)
2008.09.19
2011.06.07

수소연료전지

대한민국

58
특허
Ultra-fine fibrous carbon and preparation method thereof
비나텍(주)
2008.11.12
2010.09.21

수소연료전지

미국

59
특허
플레이트리트 탄소나노섬유 및 그 제조방법(platelet carbon nano fiber and method for fabricating thereof)
비나텍(주)
2009.03.04
2011.10.20

수소연료전지

대한민국

60
특허
촉매 담지체의 제조방법, 이에 의해 제조된 촉매 담지체 및 이를 포함하는 연료전지용 촉매(manufacturing method of catalyst supprot, catayst supprot theryby and catalyst for fuel cell comprising the same)
비나텍(주)
2016.08.31
2017.08.29

수소연료전지

대한민국

61
특허
Method for manufacturing catalyst support, catalyst support manufactured thereby, and catalyst for fuel cell including the same
비나텍(주)
2016.12.01
2019.12.17

수소연료전지

미국

62
디자인
슈퍼커패시터(super capacitor)
비나텍(주)
2016.10.10
2017.06.07
슈퍼커패시터
대한민국

63
디자인
슈퍼커패시터(super capacitor)
비나텍(주)
2016.10.10
2017.06.07
슈퍼커패시터
대한민국

나. 법률/규정 등에 의한 규제사항

정부나 지방자치단체의 법률,규정등으로 당사의 영업활동, 비용지출 또는 경쟁상의 지위 등 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

- 요약 연결 재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제 22 기 반기
(2020년 6월말)
제 21 기
(2019년 12월말)
제 20 기
(2018년 12월말)
(감사받지 아니한 
재무제표)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
31,669,730
18,300,931
12,533,795

당좌자산
24,541,545
13,409,549
8,783,422

재고자산
7,128,185
4,891,382
3,750,373

비유동자산
31,468,583
28,305,061
25,472,639

유형자산
29,662,374
26,638,692
22,794,372

무형자산
335,239
462,432
664,937

기타비유동자산
1,470,970
1,203,937
2,013,330

자산총계
63,138,313
46,605,992
38,006,434

유동부채
25,429,871
19,709,342
18,758,479

비유동부채
14,160,971
8,059,414
6,336,779

부채총계
39,590,842
27,768,756
25,095,258

자본지배기업소유지분
23,547,471
18,837,236
12,911,176

자본금
2,300,653
2,300,653
2,219,179

연결자본잉여금
13,294,218
13,294,218
11,779,814

연결자본조정
225,145
142,156
74,634

연결기타포괄손익누계액
(842,260)
(707,274)
(564,518)

연결이익잉여금

8,569,715
3,807,483
(597,933)

비지배지분
-
-
-

자본총계
23,547,471
18,837,236
12,911,176

2020년 01월 01일 
~ 2020년 6월 30일
2019년 01월 01일
~ 2019년 12월 31일
2018년 01월 01일
~ 2018년 12월 31일
(감사받지 아니한 
재무제표)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

매출액
23,710,326
42,762,994
31,908,126

영업이익
4,163,414
6,000,420
3,561,027

법인세비용차감전계속사업이익
4,862,630
5,956,114
(259,655)

연결당기순이익
4,762,231
4,405,416
417,176

지배기업소유주지분
4,762,231
4,405,416
417,176

비지배지분
-
-
-

기타포괄손익
(134,986)
(142,757)
(519,417)

총포괄이익
4,627,245
4,262,659
(102,241)

지배기업소유주지분
4,627,245
4,262,659
(102,241)

비지배지분
-
-
-

기본주당순이익
1,137
1,077
120

희석주당순이익
1,137
1,077
120

- 요약 별도 재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제 22 기 반기
(2020년 6월말)
제 21 기
(2019년 12월말)
제 20 기
(2018년 12월말)
(감사받지 아니한 
재무제표)
제 19 기
(2017년 12월말)
(감사받지 아니한 
재무제표)

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
44,283,001
27,243,236
15,568,878
8,933,678

당좌자산
37,471,721
23,629,196
12,058,522
5,456,188

재고자산
6,811,280
3,614,040
3,510,356
3,477,490

비유동자산
25,127,294
20,718,046
23,380,231
19,197,728

종속기업투자주식
7,999,848
3,281,583
3,281,583
1,404,869

유형자산
15,561,891
16,028,175
17,524,054
12,793,497

무형자산
327,466
417,835
603,942
3,845,395

기타비유동자산
1,238,089
990,453
1,970,652
1,153,967

자산총계
69,410,295
47,961,282
38,949,109
28,131,406

유동부채
27,410,747
16,919,083
18,419,423
12,167,254

비유동부채
13,898,142
7,812,849
6,148,383
7,865,183

부채총계
41,308,889
24,731,932
24,567,806
20,032,437

자본금
2,300,653
2,300,653
2,219,179
1,683,939

자본잉여금
13,294,218
13,294,218
11,779,814
7,135,438

자본조정
225,145
142,156
74,634
41,989

기타포괄손익누계액
(987,120)
(768,282)
(559,364)
-

이익잉여금
13,268,510
8,260,605
867,040
(762,397)

자본총계
28,101,406
23,229,350
14,381,303
8,098,969

종속기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법
원가법

2020년 01월 01일 
~ 2020년 6월 30일
2019년 01월 01일
~ 2019년 12월 31일
2018년 01월 01일
~ 2018년 12월 31일
(감사받지 아니한 
재무제표)
2017년 01월 01일
~ 2017년 12월 31일

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-GAAP

매출액
23,710,326
42,958,181
31,868,544
23,335,294

영업이익
4,235,217
8,369,926
4,568,441
1,117,048

법인세비용차감전계속사업이익
5,114,759
9,070,943
910,994
(5,434,271)

법인세비용
106,855
1,677,378
(718,443)
-

당기순이익
5,007,904
7,393,565
1,629,437
(5,434,271)

총포괄이익
4,789,066
7,184,647
1,070,073
(5,434,271)

기본주당순이익
1,195
1,808
468
-

희석주당순이익
1,195
1,800
461
-

2. 연결재무제표

연 결 재 무 상 태 표

제 22 기 반기 2020년 06월 30일 현재

제 21 기 2019년 12월 31일 현재

제 20 기 2018년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

제 19 기 2017년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22 기 반기
제 21 기
제 20 기 
(감사받지 아니한 
재무제표)
제 19 기 
(감사받지 아니한 
재무제표)

자산

유
동자산

31,669,729,335
18,300,931,363
12,533,794,796
9,145,501,063

현금및현금성자산
5,32,33
11,107,483,947
1,341,147,556
1,483,302,519
398,599,665

매출채권
6,32,33
8,123,145,659
8,627,828,764
5,121,135,978
3,777,676,132

기타유동채권
6,32,33
2,826,578,142
1,932,304,122
1,574,624,489
1,040,600,669

기타유동금융자산
7,29,30,32,33
760,666,829
159,414,500
50,000,000
210,710,000

기타유동비금융자산
8
1,723,669,847
1,348,854,212
554,359,228
240,232,683

재고자산
9
7,128,184,911
4,891,382,209
3,750,372,582
3,477,490,334

당기법인세자산

-
-
-
191,580

비유동자산

31,468,583,290
28,305,061,058
25,472,639,445
18,976,071,669

기타비유동금융자산
7,30,32,33
662,195,696
495,656,005
77,879,393
171,593,800

기타비유동비금융자산
8
50,695,499
-
-
-

유형자산
10,15,29
29,662,374,385
26,638,691,601
22,794,371,548
13,921,144,764

무형자산
11,29
335,239,365
462,432,250
664,937,073
3,889,685,803

이연법인세자산

758,078,345
708,281,202
1,935,451,431
993,647,302

자산총계

63,138,312,625
46,605,992,421
38,006,434,241
28,121,572,732

부채

유
동부
채

25,429,871,212
19,709,341,853
18,758,479,022
12,342,448,872

매입채무및기타유동채무
12,32,33
6,054,981,224
6,424,267,843
5,789,142,380
1,948,130,383

기타유동비금융부채
13,32,33
529,414,049
266,415,336
368,787,930
135,040,385

단기차입금
14,29,32,33
18,418,204,891
12,316,466,304
10,990,977,061
8,346,039,872

유동성장기부채
14,29,32,33
155,800,000
370,810,000
1,549,053,000
1,911,420,000

유동리스부채
15,32,33
113,199,008
101,069,471
21,644,412
1,630,411

당기법인세부채

158,272,040
230,312,899
38,874,239
187,821

비유동부
채

14,160,970,626
8,059,414,978
6,336,778,964
7,977,967,716

장기차입금
14,29,32,33
11,082,430,000
5,609,030,000
4,522,460,000
2,738,180,000

기타비유동채무
12
515,825,000

393,425,000

423,121,335
398,796,643

비유동리스부채
15,32,33
133,517,986
111,248,969
104,700,055
112,784,767

순확정급여부채
16
2,177,301,004
1,720,317,627
1,202,800,828
843,148,330

장기종업원급여부채
16
91,597,768
78,148,071
-
-

이연법인세부채

160,298,868
147,245,311
83,696,746
-

기타비금융부채

-
-
-
107,140,000

전환상환우선주부채

-
-
-
3,777,917,976

부채총계
32
39,590,841,838
27,768,756,831
25,095,257,986
20,320,416,588

자본

지배기업소유지분

23,547,470,787
18,837,235,590
12,911,176,255
7,801,156,144

자본금
1,17
2,300,653,000
2,300,653,000
2,219,178,500
1,683,938,500

자본잉여금
17
13,294,218,130
13,294,218,130
11,779,814,130
7,135,438,465

자본조정
18,22
225,145,365
142,155,538
74,634,202
41,988,558

기타포괄손익누계액
19
(842,260,047)
(707,274,316)
(564,517,665)
(45,100,307)

이익잉여금
20
8,569,714,339
3,807,483,238
(597,932,912)
(1,015,109,072)

비지배지분

-
-
-
-

자본총계
32
23,547,470,787

18,837,235,590

12,911,176,255
7,801,156,144

부채및자본총계

63,138,312,625
46,605,992,421
38,006,434,241
28,121,572,732

주석 참조

연 결 포 괄 손 익 계 산 서

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22 반기

제 21 반기
(검토받지 아니한

재무제표)

제 21 기
제 20 기
 (감사받지 아니한
재무제표)

매출
4,23
23,710,325,934
20,730,385,263
42,762,994,338
31,908,126,126

매출원가
23,24
15,785,808,265
13,979,304,199
29,616,582,290
22,666,775,222

매출총이익

7,924,517,669
6,751,081,064
13,146,412,048
9,241,350,904

판매비와관리비
24,25
3,761,103,618
3,242,084,902
7,145,992,281
5,680,324,272

영업이익

4,163,414,051
3,508,996,162
6,000,419,767
3,561,026,632

금융수익
26
982,097,800
502,605,301
1,126,415,800
415,676,835

금융비용
26
630,861,082
648,298,722
1,366,188,986
1,092,322,078

기타수익
27
367,682,956
132,500,693
317,222,607
40,938,910

기타비용
27
19,704,010
15,360,968
121,754,984
3,184,975,796

법인세비용차감전순
이익

4,862,629,715
3,480,442,466
5,956,114,204
(259,655,497)

법인세비용
28
100,398,614
941,781,545
1,550,698,054
(676,831,657)

당기순
이익

4,762,231,101
2,538,660,921
4,405,416,150
417,176,160

기타포괄손익

(134,985,731)
(71,616,736)
(142,756,651)
(519,417,358)

후속적으로 당기손익으로 재분류 되는 항목:

해외사업환산손익

83,852,705
42,640,927
66,161,492
39,946,502

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

확정급여제도의 재측정요소

(218,838,436)
(114,257,663)
(208,918,143)
(559,363,860)

총포괄손익

4,627,245,370
2,467,044,185
4,262,659,499
(102,241,198)

당기순손익의 귀속

4,762,231,101
2,538,660,921
4,405,416,150
417,176,160

지배기업소유주지분

4,762,231,101
2,538,660,921
4,405,416,150
417,176,160

비지배지분

-
-

총포괄손익의 귀속

4,627,245,370
2,467,044,185
4,262,659,499
(102,241,198)

지배기업소유주지분

4,627,245,370
2,467,044,185
4,262,659,499
(102,241,198)

비지배지분

-
-
-
-

주당손익

기본주당이익
21
1,137
624
1,077
120

희석주당이익
21
1,137
624
1,077
120

주석 참조

연
결 자 본 변 동 표

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
지배기업 소유주지분
비지배지분
자본총계

자본금
자본잉여금
자본조정
기타포괄손익
누계액
이익잉여금

2018.01.01
(감사받지 아니한 재무제표)
1,683,938,500
7,135,438,465
41,988,558
(45,100,307)
(1,015,109,072)
-
7,801,156,144

당기순이익
-
-
-
-
417,176,160
-
417,176,160

해외사업환산손익
-
-
-
39,946,502
-
-
39,946,502

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(559,363,860)
-
-
(559,363,860)

유상증자
65,000,000
1,056,500,000
-
-
-
-
1,121,500,000

우선주 전환
470,240,000
3,561,319,665
-
-
-
-
4,031,559,665

주식보상비용
-
26,556,000
32,645,644
-
-
-
59,201,644

2018.12.31
(감사받지 아니한 재무제표)
2,219,178,500
11,779,814,130
74,634,202
(564,517,665)
(597,932,912)
-
12,911,176,255

2019.01.01
(감사받지 아니한 재무제표)
2,219,178,500
11,779,814,130
74,634,202
(564,517,665)
(597,932,912)
-
12,911,176,255

당기순이익
-
-
-
-
4,405,416,150
-
4,405,416,150

해외사업환산손익
-
-
-
66,161,492
-
-
66,161,492

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(208,918,143)
-
-
(208,918,143)

유상증자
66,474,500
1,502,848,000
-
-
-
-
1,569,322,500

주식보상비용
15,000,000
11,556,000
67,521,336
-
-
-
94,077,336

2019.12.31
2,300,653,000
13,294,218,130
142,155,538
(707,274,316)
3,807,483,238
-
18,837,235,590

2020.01.01
2,300,653,000
13,294,218,130
142,155,538
(707,274,316)
3,807,483,238
-
18,837,235,590

반기순이익
-
-
-
-
4,762,231,101
-
4,762,231,101

해외사업환산손익
-
-
-
83,852,705
-
-
83,852,705

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(218,838,436)
-
-
(218,838,436)

주식보상비용
-
-
82,989,827
-
-
-
82,989,827

2020.06.30
2,300,653,000
13,294,218,130
225,145,365
(842,260,047)
8,569,714,339
-
23,547,470,787

주석 참조

연 결 현 금 흐 름 표

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사와 그 종속기업
(단위 : 원)

과 목
제 22 기 반기
제 21 기 반기
(검토받지 아니한 재무제표)
제 21 기
제 20 기
(감사받지 아니한
재무제표)

Ⅰ.영업활동으로 인한 순현금흐름
1,915,977,747
(1,574,817,501)
4,014,490,656
2,914,936,244

영업에서 창출된 현금흐름
2,300,627,465
(1,176,154,668)
4,683,858,987
3,449,812,003

법인세납부
(165,003,200)
(32,120,180)
(32,829,740)
-

이자수취
13,814,957
1,404,050
28,099,459
1,713,837

이자지급
(233,461,475)
(367,946,703)
(664,638,050)
(536,589,596)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(3,406,498,232)
(1,688,557,959)
(6,471,978,203)
(7,194,440,652)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
706,495,969
233,584,921
299,209,893
194,137,109

단기금융상품의 감소
50,000,000
34,400,000
-
-

유형자산의 처분
-
42,845,038
-
30,649,731

대여금의 회수
127,266,250
-
281,920,500
-

임차보증금의 감소
5,000,000
15,889,393
15,889,393
117,453,800

정부보조금의 수령
524,229,719
140,450,490
-
-

무형자산의 처분
-
-
-
3,883,578

기타보증금 감소
-
-
-
3,350,000

장기금융상품 처분
-
-
1,400,000
38,800,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(4,112,994,201)
(1,922,142,880)
(6,771,188,096)
(7,388,577,760)

단기금융상품의 증가
603,828,749
-
-
-

장기금융상품의 증가
316,437,000
-
-
-

유형자산의 취득
3,159,093,310
1,613,089,080
6,292,272,914
7,278,927,738

무형자산의 취득
27,090,142
29,053,800
41,650,432
43,760,629

임차보증금의 증가
6,545,000
280,000,000
285,000,000
65,889,393

장기대여금 지급
-
-
152,264,750
-

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
11,274,174,905
2,811,664,730
2,292,933,581
5,366,731,256

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
20,041,555,866
8,901,078,836
23,589,635,819
12,099,643,717

단기차입금의 차입
14,041,555,866
6,021,761,336
19,590,313,319
7,425,207,450

장기차입금의 차입
6,000,000,000
2,430,000,000
2,430,000,000
3,533,333,000

정부보조금의 수령
-
-
-
-

유상증자
-
449,317,500
1,569,322,500
1,141,103,267

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(8,767,380,961)
(6,089,414,106)
(21,296,702,238)
(6,732,912,461)

단기차입금의 상환
7,959,427,691
4,509,838,216
18,654,652,082
4,621,492,461

장기차입금의 상환
420,780,000
418,400,000
972,620,000
200,000,000

유동성장기부채의 상환
320,830,000
1,100,393,000
1,549,053,000
1,911,420,000

리스부채의 지급
66,343,270
60,782,890
120,377,156
-

IV. 현금의 증가(감소) (I + II + III)
9,783,654,420
(451,710,730)
(164,553,966)
1,087,226,848

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과
(17,318,029)
6,162,754
22,399,003
(3,249,871)

VI. 기초의 현금성자산
1,341,147,556
1,483,302,519
1,483,302,519
399,325,542

VII. 기말의 현금성자산
11,107,483,947
1,037,754,543
1,341,147,556
1,483,302,519

3. 연결재무제표 주석

제 22 (당)반기 2020년 01월01일부터 06월 30일까지

제 21 (전)반기 2019년 01월01일부터 06월 30일까지
<검토받지 아니한 재무제표>

비나텍 주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요
비나텍 주식회사(이하, "지배기업")는
에너지 저장장치인 슈퍼커패시터와 수소연료전지 소재ㆍ부품의 개발 및 제조 등을
사업목적으로 하여 1999년 7월 26일자로 설립되었으며, 당반기말 현재 전라북도 전주시 덕진구 운암로 15에 본사 및 공장을 두고 경기도 안양에 영업사무소를 운영하고 있습니다.

지배기업은 2013년 7월 1일자로 코넥스(KONEX, Korea New Exchange)에 기업공개를 실시하였습니다.

한편, 당반기말 현재 지배기업의 납입자본금은 2,300,653천원이며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

주주명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(*)

성도경
1,347,010
31.67
673,505

성도경의 특수관계자
120,500
2.83
60,250

기타의 임원
248,502
5.84
124,251

엘엔에스신성장동력알앤비디사모투자전문사
399,999
9.40
200,000

에이티넘뉴패터다임투자조합
357,144
8.40
178,572

LG전자(주)
238,099
5.60
119,050

우리사주조합
170,006
4.00
85,003

자기주식
63,147
1.48
31,574

기타
1,308,893
30.78
654,445

합 계
4,253,300
100.00
2,126,650

(*) 지배기업은 2015년과 2016년에 전환상환우선주 348,006주를 이익소각하였으며이에 따라 납입자본금의 차이가 발생되고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황
보고기간말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요영업활동
소재지
지분율(%)

당반기말
전기말

VINATECH VINA CO.,LTD.
전자축전지등 제조
베트남
100.00
100.00

(3) 보고기간종료일 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
VINATECH VINA CO.,LTD.

당반기
전 기

자산
20,940,170
15,451,771

부채
16,381,694
15,632,107

매출
8,606,159
9,185,927

순손실
(84,269)
(2,238,769)

한편, 상기 요약 재무상태 및 경영성과는 지배기업과의 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

2. 재무제표의 작성기준

(1) 회계기준의 적용

지배기업과 그 종속기업(이하, "연결실체")의 2020년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 반기연결재무제표는 보고기간말인 2020년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에 따라 요약반기연결재무제표를 작성함에 있어서 경영진은 회계정책의 적용과 중간보고기간말 현재 보고된 자산 및 부채와 수익 및 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 사용하고 있습니다. 중간 보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단에 근거한 추정치는 이에 사용된 가정이 실제와 상이할 수 있어 실제 결과치와는 다를 수 있습니다. 특히 2020년 COVID-19의 확산으로 연결실체의추정 및 가정에 영향이 발생할 수 있으나, 당반기말 현재 그 영향을 합리적으로 추정할 수 없습니다.

(3) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시 뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
② 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자 간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 반기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법
실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 당사는 코로나19 관련 임차료 할인 등이 발생하지 않았으므로 해당 기준서의 개정이 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 주요 회계정책 
연결실체가 요약반기연결재무제표의 작성을 위해 채택한 회계정책은 기업회계기준 제1034호 '중간재무보고'에서 정한 사항을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료된 회계연도의 연차연결재무제표 작성에 연결실체가 채택한 회계정책과 동일합니다.

4. 영업부문

연결실체는

부문에 배분될
자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 대부분의 매출이 발생되고 있는 에너지 저장장치 제조 및 판매부문 등을 단일의 영업 및 보고 부문으로 관리하고 있습니다. 

한편, 당반기와 전반기 지역별 수익과 연결실체 전체 수익의 10% 이상인 주요 거래처별 수익 정보는 다음과 같습니다.

① 지역별 수익

단일의 영업 및 보고부문인 에너지 저장장치 제조 및 판매부문 등에서 발생한 당반기와 전반기의 매출을 국내와 해외로 구분하면 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

해외
20,865,930
18,455,458

국내
2,844,396
2,274,927

합 계
23,710,326
20,730,385

② 주요 거래처별 수익

전체 수익의 10% 이상의 단일고객과 해당 고객에 대한 수익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

금 액
비 율
금 액
비 율

주요거래처(A)
4,005,384
16.9
3,341,305
16.1

주요거래처(B)
3,302,725
13.9
1,631,775
7.9

주요거래처(C)
2,715,212
11.5
1,320,936
6.4

합 계
10,023,321
42.3
6,294,016
30.4

5. 현금및현금성자산

보고기간말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금시재
-
2,556

요구불예금
11,107,484
1,338,591

합 계
11,107,484

1,341,147

6. 매출채권및기타채권
(1)
보고기간말 현재 매출채권은 전액 유동항목으로서 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

매출채권
8,211,768
8,743,760

손실충당금
(88,622)
(115,931)

매출채권(순액)

8,123,146
8,627,829

한편, 연결실체는 당반기 중 현금을 수령하고 IBK기업은행에 매출채권을 양도했습니다. 연결실체는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 연결재무상태표에서 제거하지 않았으며 양도시에 수령한 금액은 차입금으로 인식하였습니다. 은행과의 약정은 연결실체가 고객으로부터 현금을 직접 수령하고 회수된 금액을 은행에게 이전해 주는 것입니다. 연결실체가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 한편, 당반기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권은 699,050천원입니다.

(2) 보고기간말 현재 기타채권은 전액 유동항목으로서 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

미수금
2,822,922
1,930,716

미수수익
3,656
1,589

합 계
2,826,578
1,932,304

(3)
매출채권및기타채권의 연령분석 및 손상정보
보고기간말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 금액은 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
7,849,346
(17,402)
7,831,944
2,826,578
-
2,826,578

1년 이내
354,196
(66,632)
287,564
-
-
-

1년 초과
8,226
(4,588)
3,638
-
-
-

합 계
8,211,768
(88,622)
8,123,146
2,826,578
-
2,826,578

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
8,343,037
(57,588)
8,285,449
1,932,304
-
1,932,304

1년 이내
400,711
(58,334)
342,378
-
-
-

1년 초과
12
(9)
2
-
-
-

합 계
8,743,760
(115,931)
8,627,829
1,932,304
-
1,932,304

한편, 연
결
실
체
는 매출채권및기타채권에 대한 회수가능성을 분석하여 거래상대방의파산, 폐업 등으로 잔여재산으로 회수할 수 없다고 판단되는 채권은 손실충당금을 계상하고 있으며 기타의 경우 연결실체의 과거 경험율에 기초한 전이율을 적용하여 손실충당금으로 계상하고 있습니다. 당반기 및 전기 중 매출채권및기타채권에 대한 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초 손실충당금
(115,931)
-
(300,550)
-

설정액
-
-
-
-

환입액
27,309
-
184,619
-

채권 제각액
-
-
-
-

기말 손실충당금
(88,622)
-
(115,931)
-

7. 기타금융자산

보고기간말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동:

단기금융상품
626,254
50,000

단기대여금
134,413
109,415

소 계
760,667
159,415

비유동:

장기금융상품(*)
321,437
5,000

장기대여금
-
152,265

임차보증금
339,845
338,300

현재가치할인차금
(1,319)
(2,178)

기타보증금
2,290
2,290

현재가치할인차금
(58)
(20)

소 계
662,195
495,657

합 계
1,422,862
655,072

(*) 한편, 주석 29에서 설명하고 있는 바와 같이 당반기말 현재 장기금융상품 중 286,437천원은 국고보조금과 관련하여 전주시에 질권이 설정되어 있습니다.

8. 기타비금융자산

보고기간말 현재 기타비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,595,856
-
145,027
-

선급비용
127,814
50,695
99,255
-

부가세대급금
-
-
1,104,572
-

합 계
1,723,670
50,695
1,348,854
-

9. 재고자산

(1) 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
4,003
(2,260)
1,743
3,862
-
3,862

제품
3,313,656
(92,000)
3,221,656
2,499,416
(46,692)
2,452,724

재공품
983,837
(12,765)
971,072
782,030
(174)
781,856

원재료
2,944,013
(10,299)
2,933,714
1,592,050
(33,122)
1,558,928

미착품
-
-
-
94,012
-
94,012

합 계
7,245,509
(117,324)
7,128,185
4,971,370
(79,988)
4,891,382

(2) 한편, 당반기 중 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실 37,336천원을 매출원가에 가산하였으며, 전기의 재고자산평가손실 79,989천원은 기타비용으로 계상하였습니다.

10. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액
취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
3,492,002
-
(1,202,271)
2,289,731
3,492,002
-
(1,202,271)
2,289,731

건물
8,850,640
(1,061,988)
(245,386)
7,543,266

8,772,102

(947,544)

-
7,824,558

기계장치

24,249,911

(9,891,896)

(1,770,391)

12,587,624

26,479,099

(11,202,834)

(2,175,071)

13,101,194

차량운반구
49,892
(25,480)
-
24,412
46,871
(21,818)
-
25,053

공구와기구
2,081,613
(1,532,725)

(200,849)

348,039
2,058,735
(1,470,017)
(198,085)
390,633

비품

998,241

(653,983)

(908)
343,350

935,009

(643,988)

(1,204)
289,817

건설중인자산
5,482,554
-
(174,000)
5,308,554
1,582,239
-
(32,581)
1,549,658

사용권자산
1,499,055
(281,659)
-
1,217,396

1,368,488

(200,436)
-
1,168,052

합 계
46,703,908
(13,447,731)
(3,593,805)
29,662,372
44,734,545
(14,486,637)
(3,609,212)
26,638,696

한편, 주석
14
에서
설명하고 있는 바와 같이 연결실체의 차입금의 원리금 상환과 관련하여 금융기관 및 전주시에 연결실체의 토지, 건물, 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액
처분
감가상각비
기타증(감)(*)
기말잔액

토지
2,289,731
-
-
-
-
2,289,731

건물
7,824,558
(245,125)
-
(107,471)
71,304
7,543,266

기계장치
13,101,194
581,544
-
(777,245)
509,271
13,414,764

차량운반구
25,053
2,486
-
(3,641)
514
24,412

공구와기구
390,633
18,387
-
(55,699)
(2)
353,319

비품
289,817
95,182
(4)
(46,390)
4,745
343,350

건설중인자산
1,549,658
3,083,215
-
-
(156,739)
4,476,134

사용권자산
1,168,052
88,898
-
(78,139)
38,585
1,217,396

합 계
26,638,696
3,624,587
(4)
(1,068,585)
467,684
29,662,372

(*) 기타증감은 환율변동에 의한 증감액 및 유형자산 대체증감액을 포함하고 있습니다.

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액
처분
감가상각비
기타증(감)
기말잔액

토지
2,289,731
-
-
-
-
2,289,731

건물
7,547,675
517,393
-
(240,510)
-
7,824,558

기계장치
9,316,932
622,349
-
(1,575,017)
4,736,930
13,101,194

차량운반구
26,947
2,714
-
(4,608)
-
25,053

공구와기구
391,546
80,273
-
(123,070)
41,884
390,633

비품
202,930
156,579
-
(69,692)
-
289,817

건설중인자산
1,953,802
4,426,002
-
-
(4,830,146)
1,549,658

사용권자산
1,064,811
252,676
-
(149,435)
-
1,168,052

합 계
22,794,374
6,057,986
-
(2,162,332)
(51,332)
26,638,696

(3) 당반기와 전반기 중 감가상각비의 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

제조원가
860,597
672,354

판매비와관리비
207,988
113,064

합 계
1,068,585
785,418

11. 무형자산

(1) 당반기 및 전기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액
상각비
기타증(감)
기말잔액

개발비
188,270
-
(81,336)
-
106,934

산업재산권
175,485
7,159
(25,272)
-
157,372

소프트웨어
54,080
18,016
(8,938)
-
63,158

기타무형자산
44,597
-
-
(36,823)
7,774

합 계
462,432
25,175
(115,546)
(36,823)
335,238

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액
상각비
기타증(감)
기말잔액

개발비
350,942
-
(162,672)
-
188,270

산업재산권
214,754
11,730
(50,999)
-
175,485

소프트웨어
38,247
29,920
(14,087)
-
54,080

기타무형자산
60,995
-
(16,398)
-
44,597

합 계
664,938
41,650
(244,156)
-
462,432

(3) 당반기와 전반기 중 무형자산상각비의 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

판매비와관리비
115,546
112,991

(4)

한편, 당반기와 전반기 중 발생한 경상연구개발비는 각각 815,328천원과 602,411천원입니다.

12. 매입채무및기타채무

보고기간말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
1,608,122
-
3,901,557
-

미지급금
4,200,589
515,825
2,320,730
393,425

미지급비용
246,271
-
201,980
-

합 계
6,054,982
515,825
6,424,267
393,425

13. 기타비금융부채

보고기간말 현재 기타비금융부채는 전액 유동항목으로서 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

예수금
141,584
117,901

선수금
387,830

148,514

합 계
529,414
266,415

14. 차입
금

(1) 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말

KDB산업은행
산업운영자금대출
1.89
5,000,000
5,000,000

IBK기업은행
중소기업자금대출
1.57-2.15
6,200,000
1,500,000

IBK기업은행
무역금융
-
-
1,000,000

IBK기업은행
외상매출금담보대출
3.14
699,050
-

한국수출입은행
중기포괄수출금융
1.7-1.95
6,000,000
3,000,000

IBK기업은행
수입-연지급(USD/JPY)
-
518,096
564,849

우리은행
수출L/C BASE 매입
-
-
235,719

Vietin Bank
운영자금대출
-
-
1,015,898

Vietin Bank
신용대출
20
1,059
-

합 계
18,418,205
12,316,466

주석 10

에서
설명하고 있는 바와 같이 연결실체의 차입금에 대하여 연결실체의 토 지, 건물, 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말

IBK기업은행
중소기업시설자금대출
2.78
3,000,000
3,450,000

IBK기업은행
중소기업자금대출
3.46
1,480,000
1,480,000

우리은행
이차보전대출
-
800,000
-

우리은행
운전자금대출
2.87
200,000
-

KDB산업은행
산업운영자금대출
2.18
5,000,000
-

중소벤처기업진흥공단
기술개발자금
-
-
249,840

중소벤처기업진흥공단
수출사업화
2.13
258,230
300,000

중소벤처기업진흥공단
신시장진출
2.21
500,000
500,000

합 계
11,238,230
5,979,840

유동성대체
(155,800)
(370,810)

차감계
11,082,430
5,609,030

15. 사용권자산 및 리스부채

보고기간말 현재 연결실체는 토지사용권과 영업사무소 및 차량운반구 등에 대한 이용계약을 체결하고 있으며 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 전기 초부터 적용하고있습니다. 

(1) 보고기간말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
107,482
(71,655)
35,827
107,483
(47,770)
59,713

차량운반구
192,422
(104,624)
87,798
103,524
(67,011)
36,513

토지사용권
1,199,151
(105,380)
1,093,771
1,157,481
(85,655)
1,071,826

합 계
1,499,055
(281,659)
1,217,396
1,368,488
(200,436)
1,168,052

(2) 보고기간말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

최소리스료
최소리스료 현재가치
최소리스료
최소리스료 현재가치

1년 이내
116,905
113,199
104,287
101,070

1년 초과 5년 이내
156,893
133,518
130,804
111,249

합 계
273,798
246,717
235,091
212,319

(3) 당반기와 전기 중 리스계약과 관련된 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
신규 발생
이자비용
상환
기타증(감)
기말잔액

유동
101,070
57,833
2,773
(66,344)
17,867
113,199

비유동
111,249
30,989
4,826
-
(13,546)
133,518

합 계
212,319
88,822
7,599
(66,344)
4,321
246,717

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
회계정책
변경효과
이자비용
상환
기타증(감)
기말잔액

유동
-
138,941
15,304
(147,659)
83,208
101,070

비유동
-
194,457
-
-
(83,208)
111,249

합 계
-
333,398
15,304
(147,659)
-
212,319

(4) 당반기와 전반기 중 연결실체가 리스이용자 입장에서 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

사용권자산 감가상각비
78,139
100,219

리스부채 이자비용
7,599
7,652

단기리스 관련 비용
4,405
1,875

소액자산리스 관련 비용
7,944
6,747

합 계
98,087
116,493

(5) 당반기와 전반기 중 연결실체의 리스관련 총 현금유출액은 각각 78,693천원과
69,405천원입니다.

16. 종업원급여

(1) 보고기간말 현재 순확정급여부채 및 기타 종업원급여와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.

① 순확정급여부채

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
3,238,193
2,783,337

사외적립자산의 공정가치
(1,060,892)
(1,063,019)

순확정급여부채
2,177,301
1,720,318

② 기타 종업원급여 관련 부채

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

미사용연차에 대한 부채
204,925
180,297

단기종업원 부채
461,247
395,985

장기종업원급여 부채
91,598
78,148

총 기타 종업원급여 부채
757,770
654,430

한편, 기타 종업원급여 관련 부채는 매입채무및기타채무와 장기종업원급여부채로 계상하고 있습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 확정급여채무의 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
2,783,337
1,965,616

당기근무원가
398,668
800,472

이자비용
30,332
60,176

퇴직금 지급액
(237,229)
(307,486)

과거근무원가와 정산으로 인한 손익
-
21,587

확정급여제도의 재측정요소(세전)(*)
263,085
242,972

기말금액
3,238,193
2,783,337

(*) 한편, 기타포괄손익에 인식된 확정급여채무의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

확정급여제도의 재측정요소(세전) :

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손실
-
92,378

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손실(이익)
43,172
48,750

경험조정에 의한 보험수리적손실(이익)
219,913
101,844

합 계
263,085
242,972

(3) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
1,063,019
762,815

기여금불입액
-
300,000

이자수익
15,349
25,075

지급액
-
-

사외적립자산의 재측정요소
(17,476)
(24,871)

기말잔액
1,060,892
1,063,019

(4) 보고기간말 현재 사외적립자산은 다음의 항목으로 구성되어 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
448,039
443,960

기타
612,853
619,059

합 계
1,060,892
1,063,019

(5) 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식된 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

당기근무원가
398,668
400,236

이자원가
30,332
30,087

사외적립자산 이자수익
(15,349)
(12,538)

과거근무원가
-
21,587

종업원급여에 포함된 비용 합계
413,651
439,372

(6) 당반기와 전기 중 장기종업원급여 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초잔액
78,148
-

당기근무원가
9,900
-

이자원가
903
-

장기종업원급여 지급액
(3,500)
-

당기손익에 인식된 재측정요소(세전)
6,147
78,148

기말잔액
91,598
78,148

(7) 보고기간말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
당반기말
전기말

할인율
2.82
2.99

임금상승률
6.30
6.30

(8) 민감도분석

보고기간말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1% 증가시
1% 감소시
1% 증가시
1% 감소시

할인율
(265,912)
317,835
(217,084)
260,627

임금상승률
303,759
(260,455)
249,464
(212,922)

17. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간말 현재 지배기업의 발행할 주식의 총수, 발행한 보통주식수 및 1주당 금액은 각각 20,000,000주, 4,601,306주 및 500원입니다. 

(2) 당반기와 전기 중 지배기업 자본금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
2,300,653
2,219,178

유상증자
-
66,475

주식매수선택권 행사
-
15,000

기말금액
2,300,653
2,300,653

(3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
13,016,129
13,016,129

자기주식처분이익
155,265
155,265

전환권대가
122,824
122,824

합 계
13,294,218
13,294,218

18. 자본조정

보고기간말 현재 자본
조정의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

자기주식
(31,574)
(31,574)

주식매수선택권
256,719
173,729

합 계
225,145
142,155

19. 기타포괄손익누계액

보고기간말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

해외사업환산손익
144,860
61,008

보험수리적손익
(987,120)
(768,282)

합 계
(842,260)
(707,274)

20
. 이익잉여금

보고기간말 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금(*)
23,119
23,119

미처분이익잉여금
8,546,595
3,784,364

합 계
8,569,714
3,807,483

(*) 지배기업은 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회 결의에 따라 그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

21. 주당손익
(1) 기본주당손익

당반기와 전반기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

① 보통주 기본주당손익

(단위 : 주, 원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

지배주주순이익
4,762,231,101
2,538,660,921

가중평균유통보통주식수
4,190,153
4,065,884

보통주 주당이익
1,137
624

② 가중평균유통보통주식수
당반기 중 발행주식수의 변동은 발생하지 아니하여 가중평균유통보통주식수는 당반기말 현재 유통주식수에서 자기주식 63,147주를 차감한 4,190,153주와 동일하며 전반기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
일자
유통보통주식수
가중치(일)
가중평균유통
보통주식수

기초유통주식수(*)
2019.01.01
4,027,204
181/181
4,027,204

유상증자
2019.01.28
45,461
154/181
38,680

합 계
4,065,884

(*) 자기주식 63,147주를 차감한 기초유통주식수입니다.

(2) 희석주당손익

연결실체의 보통주청구가능증권은 주당순이익의 희석화 효과가 없으므로 희석주당이익과 기본주당이익은 동일합니다. 

22. 주식보상비용

(1) 당반기말 현재 연결실체가 부여하고 있는 주식기준보상약정은 다음과 같습니다.

구 분
2015.03.25 부여분
2017.03.29 부여분
2018.06.08 부여분
2020.03.30 부여분
2020.03.31 부여분

대상인원
5명
3명
2명
3명
1명

부여수량
150,000주
90,000주
70,000주
60,000주
20,000주

가득조건
부여일로부터 3년 이상 재직조건

행사가격
4,050원
5,350원
9,600원
17,000원

17,000원

행사기간
2018.03.26
~ 2025.03.26
2020.03.29
~ 2027.03.28
2021.06.09
~ 2028.06.08
2023.03.31
~ 2030.03.30

2023.04.01
~ 2030.03.31

취소수량
60,000주
90,000주
-
10,000주
-

행사수량
60,000주
-
-
-
-

기말부여유효수량
30,000주
-
70,000주
50,000주
20,000주

기말행사가능수량
30,000주
-
-
-
-

(2) 연결실체가 부여하고 있는 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
당반기

전 기

기초부여수량
100,000
160,000

당기 신규 부여수량
80,000
-

상실수량
(10,000)
(30,000)

행사수량
-
(30,000)

기말부여수량
170,000
100,000

기말현재 행사가능주식수
30,000
30,000

(3) 연결실체는 공정가치접근법을 적용해 보상원가를 산정하였으며 부여하고 있는 주식선택권의 공정가치 산정에 적용된 가정은 다음과 같습니다.

구 분
사용된 가정 및 방법(*)

2015.03.25 부여분
2018.06.08 부여분
2020.03.30 부여분
2020.03.31 부여분

부여일 공정가치
885원
4,039원
6,024원
6,502원

부여일 주식가격
3,890원
9,800원
15,350원
15,950원

행사가격
4,050원
9,600원
17,000원

17,000원

무위험이자율
2.02%
2.73%
1.58%
1.57%

예상주가변동성
19.20%
25.80%
31.40%
31.40%

(*) 2017년 3월 29일에 부여한 수량은 상실로 취소되어 기재하지 아니하였습니다. 

(4) 당반기와 전반기 중 주식보상비용은 각각 82,990천원과 46,652천원입니다.

23. 수익

(1) 주요 수익의 구성
연결실체의 주요한 수익은 에너지 저장장치인 슈퍼커패시터와 수소연료전지 소재ㆍ부품의 개발ㆍ제조이며, 당반기와 전반기 중 매출액을 구성하는 주요 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

제품매출(수출)
20,753,181
18,181,041

제품매출(내수)
2,574,938
1,955,120

소 계
23,328,119
20,136,161

상품매출(수출)
112,749
274,417

상품매출(내수)
269,458
319,807

소 계
382,207
594,224

합 계
23,710,326
20,730,385

(2) 당반기와 전반기 중 매출액 수익인식 시기에 대한 구분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

한 시점에 이행
23,710,326
20,730,385

기간에 걸쳐 이행
-
-

합 계
23,710,326
20,730,385

(3) 당반기 및 전반기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

제품매출원가
15,421,111
13,418,752

상품매출원가
364,697
560,553

합 계
15,785,808
13,979,305

24. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

매출원가
판매비와관리비
합 계
매출원가
판매비와관리비
합 계

원재료 및 상품매입
5,023,972
-
5,023,972
5,748,204
-
5,748,204

재고자산변동
(956,029)
-
(956,029)
4,172
-
4,172

급여
4,277,488
1,122,846
5,400,334
4,420,812
938,060
5,358,872

퇴직급여
254,723
102,425
357,148
323,265
116,108
439,373

주식보상비
-
82,990
82,990
-
46,652
46,652

복리후생비
506,954
280,648
787,602
638,667
203,671
842,338

감가상각비
860,597
207,988
1,068,585
672,354
113,064
785,418

무형자산상각비
-
115,546
115,546
-
112,991
112,991

대손상각비(환입)
-
(27,309)
(27,309)
-
-
-

수선비
350,582
28,625
379,207
196,558
47,015
243,573

경상연구개발비
349,628
465,700
815,328
261,233
341,178
602,411

지급수수료
189,949
385,337
575,286
147,744
214,338
362,082

수출제비용
334,087
296,489
630,576
81,845
330,014
411,859

해외출장비
12,603
27,487
40,090
37,624
77,790
115,414

해외시장개척비
-
371,274
371,274
-
364,486
364,486

기타
4,581,254
301,057
4,882,311
1,446,826
336,718
1,783,544

합 계
15,785,808
3,761,103
19,546,911
13,979,304
3,242,085
17,221,389

25. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

급여
1,122,846
938,060

퇴직급여
102,425
116,108

주식보상비
82,990
46,652

복리후생비
280,648
203,671

감가상각비
207,988
113,064

무형자산상각비
115,546
112,991

대손상각비(환입)
(27,309)
-

경상연구개발비
465,700
341,178

지급수수료
385,337
214,338

수출제비용
296,489
330,014

해외출장비
27,487
77,790

해외시장개척비
371,274
364,486

기타의 판매비와관리비
329,682
383,733

합 계
3,761,103
3,242,085

26. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 금융수익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

이자수익
39,206
12,434

외환차익
774,797
288,558

외화환산이익
168,095
201,613

합 계
982,098
502,605

(2) 금융비용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

이자비용
263,465
377,983

외환차손
344,763
172,200

외화환산손실
22,633
30,950

파생상품거래손실
-
65,090

파생상품평가손실
-
2,075

합 계
630,861
648,298

27. 기타수익과 기타비용

당반기 및 전반기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 기타수익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

대손충당금환입
-
126,952

잡이익
367,683
5,549

합 계
367,683
132,501

(2) 기타비용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

기부금
19,700
14,600

유형자산처분손실
4
732

잡손실
-
29

합 계
19,704
15,361

28. 법인세비용

법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당반기에 인식한 조정사항,일시적 차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하고 있습니다. 한편, 당반기와 전반기의 평균유효세율은 각각 2.1%와 27.1%입니다.

29. 우발부채 및 약정사항

(1) 당반기말 현재 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금융기관명
약정한도
실행잔액
비 고

무역금융
IBK기업은행
2,000,000
-
차입금

외상매출채권담보대출
IBK기업은행
1,000,000
699,050
차입금

중소기업시설자금대출등
IBK기업은행
10,680,000
10,680,000
차입금

수출사업화대출 등
중소벤처기업진흥공단
758,230
758,230
차입금

중기포괄수출금융
한국수출입은행
6,000,000
6,000,000
차입금

산업운영자금대출
KDB산업은행
10,000,000
10,000,000
차입금

이차보전대출 등
우리은행
1,000,000
1,000,000
차입금

외화포괄한도

IBK기업은행
외

USD 2,000,000
USD 440,329
L/C개설약정
Usance 인수
포괄외화지급보증

(2) 보고기간말 현재 연결실체의 차입금 등과 관련해서 연결실체가 금융기관 등에 담보 등으로 제공한 유형자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공 기관명
담보설정금액
담보제공사유
담보 등의 내용

당반기말
전기말

전주시
2,640,000
2,640,000
국고보조금
전주공장 토지,건물

전주시
2,960,000
3,000,000
국고보조금
특허권

전주시
286,437
-
국고보조금
장기금융상품

중소기업은행 외

15,600,000

10,320,000
차입금 및 제약정
전주공장 토지,건물 및 기계장치

(3) 당반기말 현재 연결실체의 차입금 또는 보증채무를 위하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보증제공자
지급보증의 내용
보증수혜자
금 액

SGI서울보증보험
이행보증 등
한국전력공사 외

517,234

기술신용보증기금
차입금지급보증

IBK기업은행

5,625,000

한국무역보험공사
수출신용보증

IBK기업은행

1,600,000

대표이사
차입금지급보증

IBK기업은행
외

포괄연대보증

(4) 당반기말 현재 연결실체가 특수관계자를 포함하여 타인의 차입금 등을 위하여 제공한 담보 혹은 보증내역은 존재하지 아니합니다.

(5) 당반기말 현재 연결실체가 원고 혹은 피고로 진행 중인 소송사건은 존재하지 아니합니다.

(6) 매출채권 담보 차입거래

연결실체는 당반기 중 현금을 수령하고 IBK기업은행에 매출채권을 양도했습니다. 연결실체는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 연결재무상태표에서 제거하지 않았으며 양도시에 수령한 금액은 차입금으로 인식하였습니다. 은행과의 약정은 연결실체가 고객으로부터 현금을 직접 수령하고 회수된 금액을 은행에게 이전해 주는 것입니다. 연결실체가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 한편, 당반기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권은 699,050천원입니다.

30
. 특수관계자

(1) 보고기간말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)

(2) 특수관계자와의 거래
당반기와 전기 중 특수관계자와의 주요 거래내역는 자금거래로서, 특수관계자로부터의 차입거래는 발생하지 아니하였으며 대여거래는 다음과 같습니다. 한편, 당반기 중 특수관계자에 대한 대여거래로 인식한 이자수익은 2,129천원이며 전반기 발생액은 없습니다. 
① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
기초잔액
대여
회수
기말잔액

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
261,679
-
(127,266)
134,413

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
기초잔액
대여
회수
기말잔액

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
-
270,031
(8,352)
261,679

(3) 특수관계자에 대한 중요한 채권ㆍ채무 내역
보고기간말 현재 특수관계자에 대한 중요한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
계정과목
당반기말
전기말

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
단기대여금
134,413
109,415

장기대여금
-
152,265

한편, 당반기와 전기 중 특수관계자 채권
에 대하여 설정된 손실충당금은 존재하지 아니합니다.

(4) 주요 경영진 보상내역
연결실체는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 지배기업의 이사회에 참여하는 등기 임원을 주요 경영진으로 판단하였습니다. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에게 제공한 보상의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

급여
299,901
261,046

퇴직급여
31,078
37,247

합 계
330,979
298,293

31. 현금흐름표
(1) 연결실체의 현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산과 동일합니다. 

(2) 연결실체는 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으며, 당반기와 전반기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

장기대여금의 유동성 대체
146,371
-

건설중인자산의 본계정 대체
237,072
273,740

장기차입금의 유동성 대체
105,820
-

비유동리스부채의 유동성 대체
17,121
-

사용권자산과 리스부채의 증가
88,822
211,006

(3) 당반기와 전기 중 재무활동 현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
재무현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
유동성대체
기타

단기차입금
12,316,466
6,082,128
-
-
19,610
18,418,204

유동성장기부채
370,810
(320,830)
-
105,820
-
155,800

장기차입금
5,609,030
5,579,220
-
(105,820)
-
11,082,430

유동리스부채
101,070
(66,344)
2,773
17,121
58,579
113,199

비유동리스부채
111,249
-
4,826
(17,121)
34,564
133,518

합 계
18,508,625
11,274,174
7,599
-
112,753
29,903,151

② 전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
재무현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
유동성대체
기타

단기차입금
10,990,977
1,511,923
-
-
2,791
12,505,691

유동성장기부채
1,549,053
(1,100,393)
-
-
-
448,660

장기차입금
4,522,460
2,011,600
-
-
-
6,534,060

유동리스부채
21,644
(60,783)
3,265
-
174,897
139,024

비유동리스부채
104,700
-
3,689
-
11,929
120,318

합 계
17,188,835
2,362,347
6,954
-
189,617
19,747,753

32. 재무위험관리

연결실체는 보유하고 있는 금융상품에 대한 시장위험, 환율변동, 신용위험 및 유동성위험 등과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 이러한 금융위험이 재무성과에 잠재적으로 불리한 영향을 미치는 효과를 통제하기 위하여 지배기업은 내부규정에 따른 위험관리절차를 운용하고 있습니다. 위험관리의 절차 및 방법은 이사회에서 승인한 정책에 따라 대표이사 및 경영지원부서에서 수행되고 있습니다.

(1) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 등의 시장가격의 변동으로 인하여 연결실체가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 연결실체의 시장위험 관리의 목적은 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환율변동위험

연결실체의 환율변동위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 연결실체는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 해당 외화로 거래하거나 입금 및 지출통화를 일치시키는것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

1) 환율변동위험에 대한 노출
보고기간말 현재 연결실체의 환율변동위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합 계

현금및현금성자산
674,259
-
-
674,259

매출채권
5,365,320
69,126
1,251,361
6,685,807

외화자산 소계
6,039,579
69,126
1,251,361
7,360,066

매입채무
827,001
33,574
-
860,575

미지급금
149,778
-
289
150,067

차입금
341,381
176,715
-
518,096

외화부채 소계
1,318,160
210,289
289
1,528,738

환율변동위험 순노출액
4,721,419
(141,163)
1,251,072
5,831,328

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합계

현금및현금성자산
604,956
-
-
604,956

매출채권
5,544,331
10,274
343,062
5,897,667

외화자산 소계
6,149,287
10,274
343,062
6,502,623

매입채무
990,357
155,726
-
1,146,083

미지급금
137,969
-
-
137,969

차입금
821,642
157,782
-
979,424

외화부채 소계
1,949,968
313,508
-
2,263,476

환율변동위험 순노출액
4,199,319
(303,234)
343,062
4,239,147

2) 민감도 분석
보고기간말 현재 연결실체의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 연결실체의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 연결실체가 보고기간말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며 환율이 10% 상승할 경우 손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

USD
472,142
419,932

JPY
(14,116)
(30,323)

CNY
125,107
34,306

한편, 보고기간말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

② 이자율위험
이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로정의할 수 있습니다. 이러한 연결실체의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서 비롯되며, 연결실체는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조의 개선과 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

1) 이자율변동위험에 대한 노출
보고기간말 현재 연결실체의 고정 및 변동금리 차입금의 내역은 다음과 같습니다.
i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
1,218,205
3,200,000
4,418,205

고정금리 차입금
17,200,000
8,038,230
25,238,230

합 계
18,418,205
11,238,230
29,656,435

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
5,816,466
3,000,000
8,816,466

고정금리 차입금
6,500,000
2,979,840
9,479,840

합 계
12,316,466
5,979,840
18,296,306

2) 변동이자율 차입금의 이자율 변동이 손익에 미치는 영향
보고기간말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% 상승하는 경우 향후 1년간 예상되는 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

변동금리 차입금
(44,182)
(88,165)

한편, 보고기간말 현재 상기 제시된 이자율 상승과 다르게 이자율이 1% 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 지키지 못하였을 때 발생합니다. 연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한, 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가지연되는 금융자산에 대하여는 지연사유에 따라 적절한 대응조치를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내고 있다고
판단하고 있으며, 보고기간말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
11,107,484
1,341,148

매출채권
8,123,146
8,627,829

기타채권
2,826,578
1,932,304

기타금융자산
1,422,862
655,071

합 계
23,480,070
12,556,352

(3) 유동성위험
연
결
실체는 현금흐름의 예측을 통해 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 연결실체의 자금조달계획과 약정 준수 그리고 연결실체 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 

금융부채에 대하여 보고기간종료일로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따라 만기별로 구분된 순유동성은 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년이하

매입채무
1,608,122
1,608,122
1,608,122
-

기타채무
4,962,685
4,962,685
4,446,860
515,825

장단기차입금

29,656,435

30,753,725
19,044,468
11,709,257

리스부채
246,717
273,798
116,905
156,893

합 계
36,473,959
37,598,330
25,216,355
12,381,975

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년이하

매입채무
3,901,557
3,901,557
3,901,557
-

기타채무
2,916,135
2,916,135
2,522,710
393,425

장단기차입금
18,296,306
19,248,371
12,329,067
6,919,304

리스부채
212,319
235,091
104,287
130,804

합 계
25,326,317
26,301,154
18,857,621
7,443,533

한편, 상기 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다.

(4) 자본 위험관리
연결실체의 자본관리의 목적은 안정적인 수익활동을 지속적으로 유지하여 모든 이해관계자에게 적절한 수준의 보상(급여지급, 원료 구입, 배당금 지급)을 하는 것을 최우선 목표로 하고 있습니다. 자본관리는 기업의 지속적인 성장을 위한 안정적인 재무자원 조달 방안의 마련, 불확실한 미래 및 위험에 대응하기 위한 충분한 재무자원을 유지하는 정책을 수립하고 있습니다.

연결실체는 부채비율 및 이자보상배율 유지를 자본관리지표로 사용하여 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 최적의 자본구조를 유지하기 위하여 안정적인 영업이익의 달성, 배당금 지급액의 결정 등을 추진하고 있습니다.

보고기간말 현재 연결실체의 부채비율 및 당반기와 전반기 이자보상비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

부채비율
이자보상배율

구 분
당반기말
전기말
구 분
당반기
전반기

부채총계
39,590,842
27,768,757
영업이익
4,163,414
3,508,996

자본총계
23,547,471
18,837,236
이자비용
263,465
377,983

부채비율
168.1%
147.4%
이자보상배율(배)
15.8
9.3

33. 금융상품의 공정가치
(1) 보고기간말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류 및 공정가치는 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치(*)

수준1
수준2
수준3

<상각후원가측정 금융자산>

현금및현금성자산
11,107,484
-
-
-

매출채권
8,123,146
-
-
-

기타유동채권
2,826,578
-
-
-

기타유동금융자산
760,667
-
-
-

기타비유동금융자산
662,196
-
-
-

합 계
23,480,071
-
-
-

<상각후원가측정 금융부채>

매입채무
1,608,122
-
-
-

기타유동채무
4,446,860
-
-
-

단기차입금
18,418,205
-
-
-

유동성장기부채
155,800
-
-
-

유동리스부채
113,199
-
-
-

장기차입금
11,082,430
-
-
-

비유동리스부채
133,518
-
-
-

기타비유동채무
515,825
-
-
-

합 계
36,473,959
-
-
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치(*)

수준1
수준2
수준3

<상각후원가측정 금융자산>

현금및현금성자산
1,341,148
-
-
-

매출채권

8,627,829

-
-
-

기타유동채권
1,932,304
-
-
-

기타유동금융자산
159,415
-
-
-

기타비유동금융자산
495,656
-
-
-

합 계
12,556,352
-
-
-

<상각후원가측정 금융부채>

매입채무
3,901,557
-
-
-

기타유동채무
2,522,710
-
-
-

단기차입금
12,316,466
-
-
-

유동성장기부채
370,810
-
-
-

유동리스부채
101,069
-
-
-

장기차입금
5,609,030
-
-
-

비유동리스부채
111,249
-
-
-

기타비유동채무
393,425
-
-
-

합 계
25,326,316
-
-
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 자산과 부채의 공정가치 측정치
- 공정가치 서열체계 및 측정방법
공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로 연결실체는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

연결실체는 공정가치로 측정되는 자산 및 부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다. 

- 수준 1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산이나 부채의 경우 동 자산이나 부채의 공정가치는 '수준 1'로 분류됩니다. 
- 수준 2 : 현금흐름할인기법을 사용하여 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산이나 부채의 공정가치는 '수준 2'로 분류됩니다. 
- 수준 3 : 현금흐름할인기법을 사용하여 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 '수준 3'으로 분류됩니다.

한편, 보고기간말 현재 수준 1~3의 공정가치 서열체계에 해당되는 금융상품은 존재하지 아니하고 모두 상각후원가측정금융자산과 금융부채입니다. 

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제 22 기 반기 2020년 06월 30일 현재

제 21 기 2019년 12월 31일 현재

제 20 기 2018년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

제 19 기 2017년 12월 31일 현재
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22 기 반기
제 21 기 기말
제 20 기
(감사받지 아니한 재무제표)
제 19 기
(감사받지 아니한 재무제표)

자산

유
동자산

44,283,001,233
27,243,235,717
15,568,877,891
8,933,678,454

현금및현금성자산
5,33,34
10,932,000,114
1,135,860,675
1,101,454,826
341,497,321

매출채권
6,31,33,34
8,123,145,659
12,915,171,195
6,049,362,062
3,777,676,132

기타유동채권
6,10,31,33,34
17,336,395,005
9,242,122,640
4,155,750,035
1,040,600,669

기타유동금융자산
7.31.34
760,666,829
159,414,500
441,335,000
210,710,000

당기법인세자산

-
191,580

기타유동비금융자산
8
319,513,073
176,626,928
310,619,698
85,512,418

재고자산
9
6,811,280,553
3,614,039,779
3,510,356,270
3,477,490,334

비유동자산

25,127,293,562
20,718,046,667
23,380,230,995
19,197,727,578

기타비유동금융자산
7,31,34
662,195,696
495,656,005
77,879,393
171,593,800

기타비유동비금융자산
8
24,543,856
-
-
-

종속기업투자주식
6,10
7,999,848,000
3,281,583,000
3,281,583,000
1,404,869,000

유형자산
11,16,30
15,561,891,179
16,028,174,874
17,524,054,007
12,793,497,282

무형자산
12
327,465,802
417,835,401
603,942,366
3,845,395,271

이연법인세자산

551,349,029
494,797,387
1,892,772,229
982,372,225

자산총계

69,410,294,795
47,961,282,384
38,949,108,886
28,131,406,032

부채

유
동부
채

27,410,746,978
16,919,082,653
18,419,423,423
12,167,254,308

매입채무및기타유동채무
13,31,33,34
5,636,723,843
4,679,352,708
5,477,047,316
1,935,045,252

기타유동비금융부채
14,31
2,951,077,689
266,415,336
368,787,929
135,040,384

단기차입금
15,30,33,34
18,417,146,099
11,300,568,025
10,990,590,661
8,185,748,672

유동성장기부채
15,30,33,34
155,800,000
370,810,000
1,549,053,000
1,911,420,000

유동리스부채
16,33,34
91,727,307
80,343,891
-
-

당기법인세부채

158,272,040
221,592,693
33,944,517
-

비유동부
채

13,898,142,315
7,812,849,670
6,148,382,163
7,865,182,949

장기차입금
15,30,33,34
11,082,430,000
5,609,030,000
4,522,460,000
2,738,180,000

기타비유동채무
13,33,34
515,825,000
393,425,000
423,121,335
4,283,854,619

비유동리스부채
16,33,34
30,988,543
11,928,972
-
-

순확정급여부채
17
2,177,301,004
1,720,317,627
1,202,800,828
843,148,330

장기종업원급여부채
17
91,597,768
78,148,071
-
-

부채총계
33
41,308,889,293
24,731,932,323
24,567,805,586
20,032,437,257

자본

자본금
1,18
2,300,653,000
2,300,653,000
2,219,178,500
1,683,938,500

자본잉여금
18
13,294,218,130
13,294,218,130
11,779,814,130
7,135,438,465

기타자본
19,23
225,145,365
142,155,538
74,634,202
41,988,558

기타포괄손익누계액
20
(987,120,439)
(768,282,003)
(559,363,860)
-

이익잉여금
21
13,268,509,446
8,260,605,396
867,040,328
(762,396,748)

자본총계
33
28,101,405,502
23,229,350,061
14,381,303,300
8,098,968,775

부채및자본총계

69,410,294,795
47,961,282,384
38,949,108,886
28,131,406,032

주석 참조

포 괄 손 익 계 산 서

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

제 19 기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

비나텍 주식회사
(단위 : 원)

과 목
주석
제 22 기 반기
제 21 기 반기
(검토받지 아니한 
재무제표)
제 21 기
제 20 기
(감사받지 아니한 
재무제표)
제 19 기

매출
4,24
23,710,325,934
20,764,829,682
42,958,180,604
31,868,543,897
23,335,294,354

매출원가
24,25,31
16,333,394,307
13,444,601,829
28,284,563,615
21,919,631,162
17,073,862,719

매출총이익

7,376,931,627
7,320,227,853
14,673,616,989
9,948,912,735
6,261,431,635

판매비와관리비
25,26
3,141,714,999
2,984,123,017
6,303,691,056
5,380,471,400
5,144,383,689

영업이익
33
4,235,216,628
4,336,104,836
8,369,925,933
4,568,441,335
1,117,047,946

금융수익
27
895,699,777
492,135,973
963,527,439
401,572,401
162,919,697

금융비용
27
547,526,661
632,253,874
1,287,394,109
1,072,284,633
1,010,557,382

기타수익
28
551,072,882
517,741,436
1,146,639,177
198,240,695
104,404,530

기타비용
28
19,704,010
15,360,968
121,754,984
3,184,975,796
5,808,085,341

법인세비용차감전순이익

5,114,758,616
4,698,367,403
9,070,943,456
910,994,002
(5,434,270,550)

법인세비용
29
106,854,566
1,023,852,368
1,677,378,388
718,443,074
-

반기순이익

5,007,904,050
3,674,515,035
7,393,565,068
1,629,437,076
(5,434,270,550)

기타포괄손익

(218,838,436)
(114,257,663)
(208,918,143)
(559,363,860)
-

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:

확정급여제도의 재측정요소

(218,838,436)
(114,257,663)
(208,918,143)
(559,363,860)
-

총포괄손익

4,789,065,614
3,560,257,372
7,184,646,925
1,070,073,216
(5,434,270,550)

주당손익

기본주당이익
22
1,195
904
1,808
468
-

희석주당이익
22
1,195
904
1,800
461
-

주석 참조

자 본 변 동 표

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사
(단위 : 원)

구 분
자본금
자본잉여금
기타자본
기타포괄손익
누계액
이익잉여금
합 계

2018.01.01
(감사받지 아니한 재무제표)
1,683,938,500
7,135,438,465
41,988,558
-
(762,396,748)
8,098,968,775

당기순이익
-
-
-
-
1,629,437,076
1,629,437,076

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(559,363,860)
-
(559,363,860)

유상증자
50,000,000
1,071,500,000
-
-
-
1,121,500,000

우선주 전환
470,240,000
3,561,319,665
-
-
-
4,031,559,665

주식보상비용
15,000,000
11,556,000
32,645,644
-
-
59,201,644

2018.12.31
<감사받지 아니한 재무제표>
2,219,178,500
11,779,814,130
74,634,202
(559,363,860)
867,040,328
14,381,303,300

2019.01.01
(감사받지 아니한 재무제표)
2,219,178,500
11,779,814,130
74,634,202
(559,363,860)
867,040,328
14,381,303,300

당기순이익
-
-
-
-
7,393,565,068
7,393,565,068

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(208,918,143)
-
(208,918,143)

유상증자
66,474,500
1,502,848,000
-
-
-
1,569,322,500

주식보상비용
15,000,000
11,556,000
67,521,336
-
-
94,077,336

2019.12.31
2,300,653,000
13,294,218,130
142,155,538
(768,282,003)
8,260,605,396
23,229,350,061

2020.01.01
2,300,653,000
13,294,218,130
142,155,538
(768,282,003)
8,260,605,396
23,229,350,061

반기순이익
-
-
-
-
5,007,904,050
5,007,904,050

순확정급여부채에 대한 재측정요소
-
-
-
(218,838,436)
-
(218,838,436)

주식보상비용
-
-
82,989,827
-
-
82,989,827

2020.06.30
2,300,653,000
13,294,218,130
225,145,365
(987,120,439)
13,268,509,446
28,101,405,502

주석 참조

현 금 흐 름 표

제 22 기 반기 2020년 01월 01일부터 2020년 06월 30일까지

제 21 기 반기 2019년 01월 01일부터 2019년 06월 30일까지
(검토받지 아니한 재무제표)

제 21 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 20 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지
(감사받지 아니한 재무제표)

비나텍 주식회사
(단위 : 원)

과 목
제 22 기 반기
제 21 기 반기
(검토받지 아니한 재무제표)
제 21 기
제 20 기 
(감사받지 아니한 재무제표)

I. 영업활동으로 인한 현금흐름
1,123,688,552
1,874,186,069
2,213,321,594
3,884,241,898

영업에서 창출된 현금흐름
1,485,834,575
2,266,904,262
2,882,689,925
4,419,117,657

법인세납부
(165,003,200)
(32,120,180)
(32,829,740)
-

이자수취
13,722,478
1,340,180
28,099,459
1,713,837

이자지급
(210,865,301)
(361,938,193)
(664,638,050)
(536,589,596)

II. 투자활동으로 인한 현금흐름
(3,658,250,776)
(4,126,000,805)
(3,861,429,811)
(8,466,075,951)

1. 투자활동으로 인한 현금유입액
706,495,969
83,239,393
886,222,232
163,487,378

단기금융상품의 감소
50,000,000
60,000,000
-
-

장기금융상품의 감소
-
6,000,000
1,400,000
38,800,000

공구와기구의 처분
-
1,350,000
-
-

대여금의 회수
127,266,250
-
281,920,500
-

임차보증금의 감소
5,000,000
15,889,393
15,889,393
117,453,800

정부보조금의 수령
524,229,719
-
-
-

산업재산권 처분
-
-
-
3,883,578

건설중인자산 처분
-
-
587,012,339
-

기타보증금감소
-
-
-
3,350,000

2. 투자활동으로 인한 현금유출액
(4,364,746,745)
(4,209,240,198)
(4,747,652,043)
(8,629,563,329)

단기금융상품의 증가
603,828,749
30,000,000
-
-

장기금융상품의 증가
316,437,000
1,600,000
-
-

기계장치의 취득
104,486,114
3,013,663,970
299,118,402
1,481,366,066

공구와기구의 취득
61,050,000
65,261,080
97,826,600
104,125,573

비품의 취득
34,148,545
12,616,836
33,028,652
82,857,527

건설중인자산의 취득
1,966,296,195
777,044,512
3,838,763,207
1,871,061,890

산업재산권의 취득
9,073,451
3,753,800
11,730,432
14,700,629

소프트웨어의 취득
18,016,691
25,300,000
29,920,000
29,060,000

종속기업투자주식의 출자
1,244,865,000
-
-
1,876,714,000

임차보증금의 증가
6,545,000
280,000,000
285,000,000
65,889,393

건물취득
-
-
-
2,880,630,251

장기대여금 지급
-
-
152,264,750
-

단기대여금 대여
-
-
-
223,158,000

III. 재무활동으로 인한 현금흐름
12,330,954,655
1,947,735,929
1,683,156,918
5,348,250,656

1. 재무활동으로 인한 현금유입액
19,509,493,407
8,034,155,801
20,451,889,165
12,081,163,117

단기차입금의 차입
13,509,493,407
5,014,387,811
16,452,566,665
7,426,334,450

장기차입금의 차입
6,000,000,000
2,430,000,000
2,430,000,000
3,533,333,000

유상증자
-
449,317,500
1,569,322,500
1,121,495,667

정부보조금의 수취
-
140,450,490
-
-

2. 재무활동으로 인한 현금유출액
(7,178,538,752)
(6,086,419,872)
(18,768,732,247)
(6,732,912,461)

단기차입금의 상환
6,375,953,407
4,506,843,982
16,126,682,091
4,621,492,461

장기차입금의 상환
420,780,000
418,400,000
972,620,000
200,000,000

유동성장기부채의 상환
320,830,000
1,100,393,000
1,549,053,000
1,911,420,000

리스부채의 지급
60,975,345
60,782,890
120,377,156

IV. 현금의 증가(감소) (I + II + III)
9,796,392,431
(304,078,807)
35,048,701
766,416,603

VI. 현금및현금성자산의 환율변동효과
(252,992)
(4,029,889)
(642,852)
(6,459,098)

VI. 기초의 현금및현금성자산
1,135,860,675
1,101,454,826
1,101,454,826
341,497,321

VII. 기말의 현금및현금성자산
10,932,000,114
793,346,130
1,135,860,675
1,101,454,826

5. 재무제표 주석

제 22 (당)반기 2020년 01월01일부터 06월 30일까지

제 21 (전)반기 2019년 01월01일부터 06월 30일까지
<검토받지 아니한 재무제표>

비나텍 주식회사

1. 일반사항

비나텍 주식회사(이하, "당사")는
에너지 저장장치인 슈퍼커패시터와 수소연료전지 소재ㆍ부품의 개발 및 제조 등을
사업목적으로 하여 1999년 7월 26일자로 설립되었으며, 당반기말 현재 전라북도 전주시 덕진구 운암로 15에 본사 및 공장을 두고 경기도 안양에 영업사무소를 운영하고 있습니다.

당사는 2013년 7월 1일자로 코넥스(KONEX, Korea New Exchange)에 기업공개를 실시하였습니다.

한편, 당반기말 현재 당사의 납입자본금은 2,300,653천원이며, 주요 주주 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

주주명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(*)

성도경
1,347,010
31.67
673,505

성도경의 특수관계자
120,500
2.83
60,250

기타의 임원
248,502
5.84
124,251

엘엔에스신성장동력알앤비디사모투자전문사
399,999
9.40
200,000

에이티넘뉴패터다임투자조합
357,144
8.40
178,572

LG전자(주)
238,099
5.60
119,050

우리사주조합
170,006
4.00
85,003

자기주식
63,147
1.48
31,574

기타
1,308,893
30.78
654,445

합 계
4,253,300
100.00
2,126,650

(*) 지배기업은 2015년과 2016년에 전환상환우선주 348,006주를 이익소각하였으며이에 따라 납입자본금의 차이가 발생되고 있습니다.

2. 재무제표의 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 2020년 6월 30일로 종료하는 6개월 보고기간에 대한 반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 반기재무제표는 보고기간말인 2020년 6월 30일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석은 직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

본 요약반기재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 종속기업, 관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에 따라 요약 반기재무제표를 작성함에 있어서 경영진은 회계정책의 적용과 중간 보고기간종료일 현재 보고된 자산 및 부채와 수익 및 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 사용하고 있습니다. 중간 보고기간종료일 현재 경영진의 최선의 판단에 근거한 추정치는 이에 사용된 가정이 실제와 상이할 수있어 실제 결과치와는 다를 수 있습니다. 특히 2020년 COVID-19의 확산으로 당사의 추정 및 가정에 영향이 발생할 수 있으나, 당반기말 현재 그 영향을 합리적으로 추정할 수 없습니다.

(3) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
① 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시 뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
② 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자 간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제 1116호 '리스' 개정 - 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법
실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 당사는 코로나19 관련 임차료 할인 등이 발생하지 않았으므로 해당 기준서의 개정이반기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3. 주요 회계정책 
당사가 요약반기재무제표의 작성을 위해 채택한 회계정책은 기업회계기준 제1034호'중간재무보고'에서 정한 사항을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료된 회계연도의 연차재무제표 작성에 당사가 채택한 회계정책과 동일합니다.

4. 영업부문
당사
는

부문에 배분될
자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 최고 영업의사결정자가 주기적으로 검토하는 내부보고 자료에 기초하여 대부분의 매출이 발생되고 있는 에너지 저장장치 제조 및 판매부문 등을 단일의 영업 및 보고부문으로 관리하고 있습니다. 

한편, 당반기와 전반기 지역별 수익과 당사 전체 수익의 10% 이상인 주요 거래처별 수익 정보는 다음과 같습니다.

① 지역별 수익

단일의 영업 및 보고부문인 에너지 저장장치 제조 및 판매부문 등에서 발생한 당반기와 전반기의 매출을 국내와 해외로 구분하면 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

해외
20,865,930
18,489,903

국내
2,844,396
2,274,927

합 계
23,710,326
20,764,830

② 주요 거래처별 수익

전체 수익의 10% 이상의 단일고객과 해당 고객에 대한 수익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, %)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

금 액
비 율
금 액
비 율

주요거래처(A)
4,005,384
16.9
3,341,305
16.1

주요거래처(B)
3,302,725
13.9
1,631,775
7.9

주요거래처(C)
2,715,212
11.5
1,320,936
6.4

합 계
10,023,321
42.30
6,294,016
30.40

5. 현금및현금성자산 
보고기간말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

요구불예금
10,932,000
1,135,861

6. 매출채권및기타채권
(1)
보고기간말 현재 매출채권은 전액 유동항목으로서 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

특수관계자 매출채권
-
6,282,627

제3자 매출채권
8,211,768
6,748,475

합 계
8,211,768
13,031,102

손실충당금
(88,622)
(115,931)

매출채권(순액)

8,123,146
12,915,171

한편, 당사는 당반기 중 현금을 수령하고 IBK기업은행에 매출채권을 양도했습니다. 당사는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 재무상태표에서 제거하지 않았으며 양도시에 수령한 금액은 차입금으로 인식하였습니다. 은행과의 약정은 당사가 고객으로부터 현금을 직접 수령하고 회수된 금액을 은행에게 이전해 주는 것입니다. 당사가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 한편, 당반기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권은 699,050천원입니다.

(2) 보고기간말 현재 기타채권은 전액 유동항목으로서 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

미수금(*1,2)
17,332,739
9,240,534

미수수익
3,656
1,589

합 계
17,336,395
9,242,123

(*1) 당반기 중 종속기업인 VINATECH VINA CO.,LTD에 대한 기계장치 매각 등에 따른 미수금 7,310,545천원 중 3,473,400천원은 주석 10에서 설명하고 있는 바와 같이 종속기업투자주식으로 출자전환되었습니다.
(*2) 보고기간말 기타채권 중 특수관계자에 대한 채권잔액은 각각 14,923,916천원과7,310,545천원입니다.

(3)
매출채권및기타채권의 연령분석 및 손상정보
보고기간말 현재 매출채권및기타채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 금액은 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
7,849,346
(17,402)
7,831,944
9,853,088
-
9,853,088

1년 이내
354,196
(66,632)
287,564
5,315,630
-
5,315,630

1년 초과
8,226
(4,588)
3,638
2,167,678
-
2,167,678

합 계
8,211,768
(88,622)
8,123,146
17,336,396
-
17,336,396

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
손상된금액
순채권잔액
채권잔액
손상된금액
순채권잔액

3개월 이내
8,988,113
(57,588)
8,930,525
2,181,052
-
2,181,052

1년 이내
4,042,977
(58,334)
3,984,644
5,048,437
-
5,048,437

1년 초과
12
(9)
2
2,012,634
-
2,012,634

합 계
13,031,102
(115,931)
12,915,171
9,242,123
-
9,242,123

한편,

당사는 매출채권및기타채권에 대한 회수가능성을 분석하여 거래상대방의 파산, 폐업 등으로 잔여재산으로 회수할 수 없다고 판단되는 채권은 손실충당금을 계상하고 있으며 기타의 경우 당사의 과거 경험율에 기초한 전이율을 적용하여 손실충당금으로 계상하고 있습니다. 당반기 및 전기 중 매출채권및기타채권에 대한 손실충당금의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

기초 손실충당금
(115,931)
-
(300,550)
-

설정액
-
-
-
-

환입액
27,309
-
184,619
-

채권 제각액
-
-
-
-

기말 손실충당금
(88,622)
-
(115,931)
-

7. 기타금융자산

보고기간말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동:

단기금융상품
626,254
50,000

단기대여금
134,413
109,415

소 계
760,667
159,415

비유동:

장기금융상품(*)
321,437
5,000

장기대여금
-
152,265

임차보증금
339,845
338,300

현재가치할인차금
(1,319)
(2,178)

기타보증금
2,290
2,290

현재가치할인차금
(58)
(20)

소 계
662,195
495,657

합 계
1,422,862
655,072

(*) 한편, 주석 30에서 설명하고 있는 바와 같이 당반기말 현재 장기금융상품 중 286,437천원은 국고보조금과 관련하여 전주시에 질권이 설정되어 있습니다.

8. 기타비금융자산

보고기간말 현재 기타비금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
191,699
-
77,372
-

선급비용
127,814
24,544
99,255
-

합 계
319,513
24,544
176,627
-

9. 재고자산

(1) 보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
4,003
(2,260)
1,743
3,862
-
3,862

제품
3,635,915
(92,000)
3,543,915
2,329,120
(46,692)
2,282,428

재공품
1,013,003
(12,765)
1,000,238
441,069
(174)
440,895

원재료
2,275,684
(10,299)
2,265,385
864,252
(33,122)
831,130

미착품
-
-
-
55,725
-
55,725

합 계
6,928,605
(117,324)
6,811,281
3,694,028
(79,988)
3,614,040

(2) 한편, 당반기 중 재고자산의 순실현가능가치에 따른 재고자산평가손실 37,335천원을 매출원가에 가산하였으며, 전기의 재고자산평가손실 79,989천원은 기타비용으로 계상하였습니다.

10. 종속기업투자
(1) 보고기간말 현재 종속기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요 활동
소재지
지분율
당반기말
전기말

취득원가(*)
장부금액
취득원가
장부금액

VINATECH VINA CO. LTD.
에너지 저장장치 생산
베트남
100%
7,999,848
7,999,848
3,281,583
3,281,583

(*) 주석 6에서 설명하고 있는 바와 같이 당반기 중 종속기업인 VINATECH VINA CO.,LTD.에 대한 기계장치 매각 등에 따른 미수금 7,310,545천원 중 3,473,400천원은 종속기업투자주식으로 출자전환되었습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 종속기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

종속기업명

기초금액

취득(*)

처분

기말금액

VINATECH VINA CO. LTD.
3,281,583
4,718,265
-
7,999,848

(*) 종속기업 미수금 3,473,400천원이 출자전환된 부분이 포함되어 있습니다.

② 전기

(단위 : 천원)

종속기업명

기초금액

취득

처분

기말금액

VINATECH VINA CO. LTD.
3,281,583
-
-
3,281,583

(3) 보고기간말 현재 종속기업의 요약 재무정보 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

자산
20,940,170
15,451,771

부채
16,381,694
15,632,107

매출
8,606,159
9,185,927

순손실
(84,269)
(2,238,769)

한편,
상기 요약 재무정보는 지배기업과의 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

11. 유형자산

(1) 보고기간말 현재 유형자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액
취득원가
상각누계액
국고보조금
장부금액

토지
3,492,002
-
(1,202,271)
2,289,731
3,492,002
-
(1,202,271)
2,289,731

건물
6,684,018
(923,657)
(245,386)
5,514,975
6,684,018
(840,107)
-
5,843,911

기계장치
16,015,026
(8,876,604)
(1,770,391)
5,368,031
19,203,396
(10,708,201)
(2,175,071)
6,320,124

차량운반구
32,000
(23,398)
-
8,602
32,000
(21,249)
-
10,751

공구와기구
2,081,613
(1,532,725)

(200,849)

348,039
2,058,735
(1,470,017)
(198,086)
390,632

비품
777,458
(611,141)
(908)
165,409
780,809
(621,634)
(1,204)
157,971

건설중인자산
1,917,479
-
(174,000)
1,743,479
951,409
-
(32,580)
918,829

사용권자산
299,904
(176,279)
-
123,625
211,006
(114,781)
-
96,225

합 계
31,299,500
(12,143,804)
(3,593,805)
15,561,891
33,413,375
(13,775,989)
(3,609,212)
16,028,174

한편, 주석
15
에서
설명하고 있는 바와 같이 당사의 차입금의 원리금 상환과 관련하여 금융기관 및 전주시에 당사의 토지, 건물, 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 유형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액(*1)
처분
감가상각비(*2)
기타증(감)
기말잔액

토지
2,289,731
-
-
-
-
2,289,731

건물
5,843,911
(248,492)
-
(80,444)
-
5,514,975

기계장치
6,320,124
105,921
(827,140)
(439,136)
208,261
5,368,030

차량운반구
10,752
-
-
(2,150)
-
8,602

공구와기구
390,632
18,387
(5,281)
(55,699)
-
348,039

비품
157,972
34,149
(4)
(26,707)
-
165,410

건설중인자산
918,829
1,678,248
(645,337)
-
(208,261)
1,743,479

사용권자산
96,225
88,898
-
(61,498)
-
123,625

합 계
16,028,176
1,677,111
(1,477,762)
(665,634)
-
15,561,891

(*1) 당반기 유형자산의 총 취득금액 2,199,426천원에서 정부보조금에 의한 취득금액 522,315천원을 차감한 순부담액입니다.

(*2) 당반기 중 감가상각비 총 산정액은 952,503천원이나, 정부보조금 취득금액에 대한 상각액 등 286,869천원을 상계한 금액입니다.

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액(*1)
처분
감가상각비(*2)
기타증(감)
기말잔액

토지
2,289,731
-
-
-
-
2,289,731

건물
6,011,011
-
-
(167,100)
-
5,843,911

기계장치
6,689,695
388,732
(1,140,830)
(1,101,156)
1,483,683
6,320,124

차량운반구
15,051
-
-
(4,299)
-
10,752

공구와기구
391,545
97,827
(17,554)
(123,070)
41,884
390,632

비품
173,217
33,029
-
(48,274)
-
157,972

건설중인자산
1,953,803
3,795,172
(3,434,748)
-
(1,395,398)
918,829

사용권자산
-
211,006
-
(114,781)
-
96,225

합 계
17,524,053
4,525,766
(4,593,132)
(1,558,680)
130,169
16,028,176

(*1) 전기 유형자산의 총 취득금액 4,839,962천원에서 정부보조금에 의한 취득금액 314,196천원을 차감한 순부담액입니다.

(*2) 전기 중 감가상각비 총 산정액은 2,277,126천원이나, 정부보조금 취득금액에 대한 상각액 등
718,44
6천
원을 상계한 금액입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 감가상각비의 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

제조원가
549,694
691,188

판매비와관리비
115,940
113,064

합 계
665,634
804,252

12. 무형자산

(1) 당반기 및 전기 중 무형자산의 장부금액 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액(*1)
상각비(*2)
기타증(감)
기말잔액

개발비
188,270
-
(81,336)
-
106,934

산업재산권
175,486
7,159
(25,272)
-
157,373

소프트웨어
54,080
18,016
(8,938)
-
63,158

합 계
417,836
25,175
(115,546)
-
327,465

(*1) 당반기 무형자산의 총 취득금액 27,090천
원에서 정부보조금에 의한 취득금액 1,915천원을 차감한 당상의 순부담액입니다.

(*2) 당반기 중 무형자산상각비 총 산정액은 125,550천원이나, 정부보조금 취득금액에 대한 상각액 등 10,004천원을 상계한 금액입니다.

② 전기

(단위 : 원)

구 분
기초잔액
취득(자본적지출포함)액(*1)
상각비(*2)
기타증(감)
기말잔액

개발비
350,942
-
(162,672)
-
188,270

산업재산권
214,754
11,730
(50,998)
-
175,486

소프트웨어
38,247
29,920
(14,087)
-
54,080

합 계
603,943
41,650
(227,757)
-
417,836

(*1) 전기 무형자산의 총 취득금액 42,728천원에서 정부보조금에 의한 취득금액 1,078천원을 차감한 당사의 순부담액입니다.

(*2) 전기 중 무형자산각비 총 산정액은 247,627천원이나, 정부보조금 취득금액에 대한 상각액 등 19,870천원을 상계한 금액입니다.

(3) 당반기와 전반기 중 무형자산상각비의 배분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

판매비와관리비
115,546
112,991

(4)
한편, 당반기와 전반기 중 발생한 경상연구개발비는 각각 815,328천원과 602,411천원입니다.

13. 매입채무및기타채무
보고기간말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
1,392,127
-
2,343,314
-

미지급금
3,998,326
515,825
2,134,058
393,425

미지급비용
246,271
-
201,980
-

합 계
5,636,724
515,825
4,679,352
393,425

14. 기타비금융부채

보고기간말 현재 기타비금융부채는 전액 유동항목으로서 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

예수금
141,584
117,901

선수금
2,809,494
148,514

합 계
2,951,078
266,415

15. 차입
금

(1) 보고기간말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말

KDB산업은행
산업운영자금대출
1.89
5,000,000
5,000,000

IBK기업은행
중소기업자금대출
1.57-2.15
6,200,000
1,500,000

IBK기업은행
무역금융
-
-
1,000,000

IBK기업은행
외상매출금담보대출
3.14
699,050
-

한국수출입은행
중기포괄수출금융
1.7-1.95
6,000,000
3,000,000

IBK기업은행
수입-연지급(USD/JPY)
-
518,096
564,849

우리은행
수출L/C BASE 매입
-
-
235,719

합 계
18,417,146
11,300,568

주석 11

에서
설명하고 있는 바와 같이 당사의 차입금에 대하여 당사의 토지, 건물, 기계장치 등이 담보로 제공되어 있습니다.

(2) 보고기간말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관명
대출종류
당반기말 이자율(%)
당반기말
전기말

IBK기업은행
중소기업시설자금대출
2.78
3,000,000
3,450,000

IBK기업은행
중소기업자금대출
3.46
1,480,000
1,480,000

우리은행
이차보전대출
-
800,000
-

우리은행
운전자금대출
2.87
200,000
-

KDB산업은행
산업운영자금대출
2.18
5,000,000
-

중소벤처기업진흥공단
기술개발자금
-
-
249,840

중소벤처기업진흥공단
수출사업화
2.13
258,230
300,000

중소벤처기업진흥공단
신시장진출
2.21
500,000
500,000

합 계
11,238,230
5,979,840

유동성대체
(155,800)
(370,810)

차감계
11,082,430
5,609,030

16. 사용권자산 및 리스부채

보고기간말 현재 당사는 영업사무소 및 차량운반구 등에 대한 이용계약을 체결하고 있으며 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 전기 초부터 적용하고 있습니다. 

(1) 보고기간말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
장부금액
취득원가
감가상각누계액
장부금액

건물
107,482
(71,655)
35,827
107,483
(47,770)
59,713

차량운반구
192,422
(104,624)
87,798
103,524
(67,011)
36,513

합 계
299,904
(176,279)
123,625
211,007
(114,781)
96,226

(2) 보고기간말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

최소리스료
최소리스료 현재가치
최소리스료
최소리스료 현재가치

1년 이내
93,843
91,727
82,026
80,344

1년 초과 5년 이내
33,812
30,989
12,000
11,929

합 계
127,655
122,716
94,026
92,273

(3) 당반기와 전기 중 리스계약과 관련된 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
신규 발생
이자비용
상환
기타증(감)
기말잔액

유동
80,344
57,833
1,909
(60,976)
12,617
91,727

비유동
11,929
30,989
688
-
(12,617)
30,989

합 계
92,273
88,822
2,597
(60,976)
-
122,716

② 전기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
회계정책
변경효과
이자비용
상환
기타증(감)
기말잔액

유동
-
117,297
3,170
(120,377)
80,254
80,344

비유동
-
89,757
2,426
-
(80,254)
11,929

합 계
-
207,054
5,596
120,377
-
92,273

(4) 당반기와 전반기 중 당사가 리스이용자 입장에서 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

사용권자산 감가상각비
61,498
57,517

리스부채 이자비용
2,597
3,265

단기리스 관련 비용
4,405
5,716

소액자산리스 관련 비용
7,944
8,011

합 계
76,444
74,509

(5) 한편, 당반기와 전반기 중 당사의 리스관련 총 현금유출액은 각각 73,325천원과 74,510천원입니다.

17. 종업원급여 
(1) 보고기간말 현재 순확정급여부채 및 기타 종업원급여와 관련된 부채의 내역은 다음과 같습니다.
① 순확정급여부채

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
3,238,193
2,783,337

사외적립자산의 공정가치
(1,060,892)
(1,063,019)

순확정급여부채
2,177,301
1,720,318

② 기타 종업원급여 관련 부채

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

미사용연차에 대한 부채
204,925
180,297

단기종업원 부채
297,474
267,089

장기종업원급여 부채
91,598
78,148

총 기타 종업원급여 부채
593,997
525,534

한편, 기타 종업원급여 관련 부채는 매입채무및기타채무와 장기종업원급여부채로 계상하고 있습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 확정급여채무의 현재가치의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
2,783,337
1,965,616

당기근무원가
398,668
800,472

이자비용
30,332
60,176

퇴직금 지급액
(237,229)
(307,486)

과거근무원가와 정산으로 인한 손익
-
21,587

확정급여제도의 재측정요소(세전)(*)
263,085
242,972

기말금액
3,238,193
2,783,337

(*) 한편, 기타포괄손익에 인식된 확정급여채무의 재측정요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

확정급여제도의 재측정요소(세전) :

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손실
-
92,378

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손실(이익)
43,172
48,750

경험조정에 의한 보험수리적손실(이익)
219,913
101,844

합 계
263,085
242,972

(3) 당반기와 전기 중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
1,063,019
762,815

기여금불입액
-
300,000

이자수익
15,349
25,075

지급액
-
-

사외적립자산의 재측정요소
(17,476)
(24,871)

기말잔액
1,060,892
1,063,019

(4) 보고기간말 현재 사외적립자산은 다음의 항목으로 구성되어 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
448,039
443,960

기타
612,853
619,059

합 계
1,060,892
1,063,019

(5) 당반기와 전반기 중 당기손익으로 인식된 확정급여형 퇴직급여제도와 관련한 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

당기근무원가
398,668
400,236

이자원가
30,332
30,087

사외적립자산 이자수익
(15,349)
(12,538)

과거근무원가
-
21,587

종업원급여에 포함된 비용 합계
413,651
439,372

(6) 당반기와 전기 중 장기종업원급여 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초잔액
78,148
-

당기근무원가
9,900
-

이자원가
903
-

장기종업원급여 지급액
(3,500)
-

당기손익에 인식된 재측정요소(세전)
6,147
78,148

기말잔액
91,598
78,148

(7) 보고기간말 현재 사용한 주요 보험수리적 가정은 다음과 같습니다.

(단위 : %)

구 분
당반기말
전기말

할인율
2.82
2.99

임금상승률
6.30
6.30

(8) 민감도분석

보고기간말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1% 증가시
1% 감소시
1% 증가시
1% 감소시

할인율
(265,912)
317,835
(217,084)
260,627

임금상승률
303,759
(260,455)
249,464
(212,922)

18. 자본금과 자본잉여금

(1) 보고기간말 현재 당사의 발행할 주식의 총수, 발행한 보통주식수 및 1주당 금액은각각 20,000,000주, 4,601,306주 및 500원입니다. 

(2) 당반기와 전기 중 당사의 자본금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전 기

기초금액
2,300,653
2,219,178

유상증자
-
66,475

주식매수선택권 행사
-
15,000

기말금액
2,300,653
2,300,653

(3) 보고기간말 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
13,016,129
13,016,129

자기주식처분이익
155,265
155,265

전환권대가
122,824
122,824

합 계
13,294,218
13,294,218

19. 기타자본
보고기간말 현재 당사의 기타자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

자기주식
(31,574)
(31,574)

주식매수선택권
256,719
173,729

합 계
225,145
142,155

20. 기타포괄손익누계액
보고기간말 현재 당사의 기타포괄손익누계액은 전액 보험수리적손익입니다.

21. 이익잉여금
보고기간말 현재 당사의 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금(*)
23,119
23,119

미처분이익잉여금
13,245,390
8,237,486

합 계
13,268,509
8,260,605

(*) 당사는 상법의 규정에 따라, 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회 결의에 따라 그 초과한 금액 범위에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

22. 주당손익
(1) 기본주당손익

당반기와 전반기의 기본주당손익의 계산내역은 다음과 같습니다.

① 보통주 기본주당손익

(단위 : 주, 원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

반기순이익
5,007,904,050
3,674,515,035

가중평균유통보통주식수
4,190,153
4,065,884

보통주 주당이익
1,195
904

② 가중평균유통보통주식수
당반기 중 발행주식수의 변동은 발생하지 아니하여 가중평균유통보통주식수는 당반기말 현재 유통주식수에서 자기주식 63,147주를 차감한 4,190,153주와 동일하며 전반기 가중평균유통보통주식수의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
일자
유통보통주식수
가중치(일)
가중평균유통
보통주식수

기초유통주식수(*)
2019.01.01
4,027,204
181/181
4,027,204

유상증자
2019.01.28
45,461
154/181
38,680

합 계
4,065,884

(*) 자기주식 63,147주를 차감한 기초 발행주식수 입니다.

(2) 희석주당손익
당사의 보통주청구가능증권은 주당순이익의 희석화 효과가 없으므로 희석주당이익과 기본주당이익은 동일합니다. 

23. 주식보상비용
(1) 당반기말 현재 당사가 부여하고 있는 주식기준 보상약정은 다음과 같습니다.

구 분
2015.03.25 부여분
2017.03.29 부여분
2018.06.08 부여분
2020.03.30 부여분
2020.03.31 부여분

대상인원
5명
3명
2명
3명
1명

부여수량
150,000주
90,000주
70,000주
60,000주
20,000주

가득조건
부여일로부터 3년 이상 재직조건

행사가격
4,050원
5,350원
9,600원
17,000원

17,000원

행사기간
2018.03.26
~ 2025.03.26
2020.03.29
~ 2027.03.28
2021.06.09
~ 2028.06.08
2023.03.31
~ 2030.03.30

2023.04.01
~ 2030.03.31

취소수량
60,000주
90,000주
-
10,000주
-

행사수량
60,000주
-
-
-
-

기말부여유효수량
30,000주
-
70,000주
50,000주
20,000주

기말행사가능수량
30,000주
-
-
-
-

(2) 당사가 부여하고 있는 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
당반기

전 기

기초부여수량
100,000
160,000

당기 신규 부여수량
80,000
-

상실수량
(10,000)
(30,000)

행사수량
-
(30,000)

기말부여수량
170,000
100,000

기말현재 행사가능주식수
30,000
30,000

(3) 당사는 공정가치접근법을 적용해 보상원가를 산정하였으며 부여하고 있는 주식선택권의 공정가치 산정에 적용된 가정은 다음과 같습니다.

구 분
사용된 가정 및 방법(*)

2015.03.25 부여분
2018.06.08 부여분
2020.03.30 부여분
2020.03.31 부여분

부여일 공정가치
885원
4,039원
6,024원
6,502원

부여일 주식가격
3,890원
9,800원
15,350원
15,950원

행사가격
4,050원
9,600원
17,000원

17,000원

무위험이자율
2.02%
2.73%
1.58%
1.57%

예상주가변동성
19.20%
25.80%
31.40%
31.40%

(*) 2017년 3월 29일에 부여한 수량은 상실로 취소되어 기재하지 아니하였습니다. 

(4) 당반기와 전반기 중 주식보상비용은 각각 82,990천원과 46,652천원입니다.

24. 수익 

(1) 주요 수익의 구성
당사의 주요한 수익은 에너지 저장장치인 슈퍼커패시터와 수소연료전지 소재ㆍ부품의 개발ㆍ제조이며, 당반기와 전반기 중 매출액을 구성하는 주요 수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

제품매출(수출)
20,753,181
18,215,486

제품매출(내수)
2,574,938
1,955,120

소 계
23,328,119
20,170,606

상품매출(수출)
112,749
274,417

상품매출(내수)
269,458
319,807

소 계
382,207
594,224

합 계
23,710,326
20,764,830

(2) 당반기와 전반기 중 매출액 수익인식 시기에 대한 구분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

한 시점에 이행
23,710,326
20,764,830

기간에 걸쳐 이행
-
-

합 계
23,710,326
20,764,830

(3) 당반기 및 전반기 중 발생한 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

제품매출원가
15,968,697
12,884,049

상품매출원가
364,697
560,553

합 계
16,333,394
13,444,602

25. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

매출원가
판매비와관리비
합 계
매출원가
판매비와관리비
합 계

원재료 및 상품매입
8,637,695
-
8,637,695
6,464,400
-
6,464,400

재고자산변동
(1,818,712)
-
(1,818,712)
(184,535)
-
(184,535)

급여
3,198,890
964,235
4,163,125
3,699,176
844,851
4,544,027

퇴직급여
254,723
102,425
357,148
323,265
116,108
439,373

주식보상비
-
82,990
82,990
-
46,652
46,652

복리후생비
413,580
188,601
602,181
581,412
195,621
777,033

감가상각비
549,694
115,940
665,634
691,188
113,064
804,252

무형자산상각비
-
115,546
115,546
-
112,991
112,991

대손상각비(환입)
-
(27,309)
(27,309)
-
-
-

수선비
149,116
28,625
177,741
193,778
47,015
240,793

경상연구개발비
349,628
465,700
815,328
261,233
341,178
602,411

지급수수료
189,949
385,337
575,286
147,744
214,338
362,081

수출제비용
-
87,377
87,377
-
231,120
231,120

해외출장비
12,603
27,487
40,090
37,624
77,790
115,414

해외시장개척비
-
371,274
371,274
-
364,486
364,486

기타
4,396,228
233,487
4,629,715
1,229,318
278,909
1,508,227

합 계
16,333,394
3,141,715
19,475,109
13,444,602
2,984,123
16,428,725

26. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기

전반기

<검토받지 아니한 재무제표>

급여
964,235
844,851

퇴직급여
102,425
116,108

주식보상비
82,990
46,652

복리후생비
188,601
195,621

감가상각비
115,940
113,064

무형자산상각비
115,546
112,991

대손상각비(환입)
(27,309)
-

경상연구개발비
465,700
341,178

지급수수료
385,337
214,338

수출제비용
87,377
231,120

해외출장비
27,487
77,790

해외시장개척비
371,274
364,486

기타의 판매비와관리비
262,112
325,924

합 계
3,141,715
2,984,123

27. 금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 금융수익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

이자수익
39,114
1,965

외환차익
688,491
288,558

외화환산이익
168,095
201,613

합 계
895,700
492,136

(2) 금융비용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

이자비용
235,867
364,653

외환차손
289,027
169,486

외화환산손실
22,633
30,950

파생상품거래손실
-
65,090

파생상품평가손실
-
2,075

합 계
547,527
632,254

28. 기타수익과 기타비용

당반기 및 전반기 중 기타수익과 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 기타수익

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

대손충당금환입
-
126,952

유형자산처분이익
546,988
385,241

잡이익
4,085
5,548

합 계
551,073
517,741

(2) 기타비용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

기부금
19,700
14,600

유형자산처분손실
4
732

잡손실
-
29

합 계
19,704
15,361

29. 법인세비용
법인세비용은 법인세부담액에서 전기 법인세와 관련되어 당반기에 인식한 조정사항,일시적 차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세변동액 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용 등을 조정하여 산출하였습니다. 한편, 당반기 및 전반기의평균유효세율은 2.1% 및 21.8%입니다.

30. 우발부채 및 약정사항
(1) 당반기말 현재 금융기관과 체결하고 있는 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금융기관명
약정한도
실행잔액
비 고

무역금융
IBK기업은행
2,000,000
-
차입금

외상매출채권담보대출
IBK기업은행
1,000,000
699,050
차입금

중소기업시설자금대출등

IBK기업은행

10,680,000
10,680,000
차입금

수출사업화대출 등
중소벤처기업진흥공단
758,230
758,230
차입금

중기포괄수출금융
한국수출입은행
6,000,000
6,000,000
차입금

산업운영자금대출
KDB산업은행
10,000,000
10,000,000
차입금

이차보전대출 등
우리은행
1,000,000
1,000,000
차입금

외화포괄한도

IBK기업은행
외

USD 2,000,000
USD 440,329
L/C개설약정
Usance 인수
포괄외화지급보증

(2) 보고기간말 현재 당사의 차입금 등과 관련해서 당사가 금융기관 등에 담보 등으로 제공한 유형자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공 기관명
담보설정금액
담보제공사유
담보 등의 내용

당반기말
전기말

전주시
2,640,000
2,640,000
국고보조금
전주공장 토지,건물

전주시
2,960,000
3,000,000
국고보조금
특허권

전주시
286,437
-
국고보조금
장기금융상품

중소기업은행 외

15,600,000

10,320,000
차입금 및 제약정
전주공장 토지,건물 및 기계장치

합 계
21,486,437
15,960,000

(3) 당반기말 현재 당사의 차입금 또는 보증채무를 위하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보증제공자
지급보증의 내용
보증수혜자
금 액

SGI서울보증보험
이행보증 등
한국전력공사 외

517,234

기술신용보증기금
차입금지급보증

IBK기업은행

5,625,000

한국무역보험공사
수출신용보증

IBK기업은행

1,600,000

대표이사
차입금지급보증

IBK기업은행
외

포괄연대보증

(4) 당반기말 현재 당사가 특수관계자를 포함하여 타인의 차입금 등을 위하여 제공한담보 혹은 보증내역은 존재하지 아니합니다.

(5) 당반기말 현재 당사가 원고 혹은 피고로 진행 중인 소송사건은 존재하지 아니합니다.

(6) 매출채권 담보 차입거래

당사는 당반기 중 현금을 수령하고 IBK기업은행에 매출채권을 양도했습니다. 당사는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 재무상태표에서 제거하지 않았으며 양도시에 수령한 금액은 차입금으로 인식하였습니다. 은행과의 약정은 당사가 고객으로부터 현금을 직접 수령하고 회수된 금액을 은행에게 이전해 주는 것입니다. 당사가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 한편, 당반기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권은 699,050천원입니다.

31. 특수관계자
(1) 보고기간말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

종속기업
VINATECH VINA CO.,LTD.

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)

(2) 특수관계자와의 거래
당반기와 전반기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.
① 매출 및 매입거래 등

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
거래내용
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

종속기업
VINATECH VINA CO.,LTD.
외주가공비(*1)
3,429,630
317,045

기타(*2)
3,016,355
3,574,005

(*1) 유상사급 입고액 8,747,370천원과 유상사급 출고액 5,317,740천원과의 차액을 외주가공비로 인식하고 있습니다. 
(*2) 현지 공장건설에 필요한 기계장치 등의 유형자산의 매각거래입니다.

② 자금거래
당반기와 전기 중 특수관계자로부터의 차입거래는 발생하지 아니하였으며 대여거래는 다음과 같습니다. 한편, 당반기 중 특수관계자에 대한 대여거래로 인식한 이자수익은 2,129천원이며 전반기 발생액은 없습니다. 
i) 당반기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
기초잔액
대여
회수
기말잔액

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
261,679
-
(127,266)
134,413

ii) 전기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자 명칭
기초잔액
대여
회수
기말잔액

종속기업
VINATECH VINA CO.,LTD.
391,335
-
(391,335)
-

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
-
270,031
(8,352)
261,679

합 계
391,335
270,031
(399,687)
261,679

③ 기타거래
당반기 중 종속기업인 VINATECH VINA CO.,LTD.에 대한 기계장치 매각 등에 따른 미수금 7,310,545천원 중 3,473,400천원은 종속기업투자주식으로 출자전환되었습니다.

(3) 특수관계자에 대한 중요한 채권ㆍ채무 내역
보고기간말 현재 특수관계자에 대한 중요한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
계정과목
당반기말
전기말

종속기업
VINATECH VINA CO.,LTD.
매출채권
-
6,282,627

미수금
14,923,915
7,310,545

매입채무
756,261
997,889

선수금
2,421,664
-

기타 특수관계자
우리사주조합원(임직원)
단기대여금
134,413
109,415

장기대여금
-
152,265

한편, 당반기와 전기 중 특수관계자 채권
에 대하여 설정된 손실충당금은 존재하지 아니합니다.

(4) 주요 경영진 보상내역
당사는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대하여 중요한 권한과 책임을 가진 이사회에참여하는 등기 임원을 주요 경영진으로 판단하였습니다. 당반기와 전반기 중 주요 경영진에게 제공한 보상의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

급여
299,901
261,046

퇴직급여
31,078
37,247

합 계
330,979
298,293

32. 현금흐름표
(1) 당사의 현금흐름표상의 현금은 재무상태표상의 현금및현금성자산과 동일합니다. 
(2) 당사는 현금흐름표상의 영업활동으로 인한 현금흐름을 간접법으로 작성하였으 며, 당반기와 전반기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

장기대여금의 유동성 대체
146,371
-

건설중인자산의 본계정 대체
208,261
273,740

장기차입금의 유동성 대체
105,820
-

비유동리스부채의 유동성 대체
12,617
-

사용권자산과 리스부채의 증가
88,822
211,006

미수금의 종속기업투자주식 출자전환
3,473,400
-

(3) 당반기와 전기 중 재무활동 현금흐름에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.
① 당반기

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
재무현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
유동성대체
기타

단기차입금
11,300,568
7,133,540
-
-
(16,962)
18,417,146

유동성장기부채
370,810
(320,830)
-
105,820
-
155,800

장기차입금
5,609,030
5,579,220
-
(105,820)
-
11,082,430

유동리스부채
80,344
(60,976)
1,909
12,617
57,833
91,727

비유동리스부채
11,929
-
688
(12,617)
30,989
30,989

합 계
17,372,681
12,330,954
2,597
-
71,860
29,778,092

② 전반기
<검토받지 아니한 재무제표>

(단위 : 천원)

구 분
기초잔액
재무현금흐름
비현금흐름
기말잔액

이자비용
유동성대체
기타

단기차입금
10,990,977
507,544
-
-
(2,935)
12,505,691

유동성장기부채
1,549,053
(1,100,393)
-
-
-
448,660

장기차입금
4,522,460
2,011,600
-
-
-
6,534,060

유동리스부채
-
(60,783)
3,265
-
195,125
137,607

비유동리스부채
-
-
-
-
11,929
11,929

합 계
17,062,104
1,357,968
3,265
-
204,119
18,627,456

33. 재무위험관리

당사는 보유하고 있는 금융상품에 대한 시장위험, 환율변동, 신용위험 및 유동성 위험 등과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 이러한 금융위험이 재무성과에 잠재적으로 불리한 영향을 미치는 효과를 통제하기 위하여 당사 내부 규정에 따른 위험관리절차를 운용하고 있습니다. 위험관리의 절차 및 방법은 이사회에서 승인한 정책에 따라 대표이사 및 경영지원부서에서 수행되고 있습니다.

(1) 시장위험
시장위험이란 환율, 이자율 등의 시장가격의 변동으로 인하여 당사가 보유하고 있는 금융상품으로부터의 수익이나 금융상품의 공정가치가 변동할 위험을 의미합니다. 당사의 시장위험 관리의 목적은 수용가능한 범위 안에서 시장위험에의 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환율변동위험

당사의 환율변동위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사는 영업활동에서 발생하는 환위험의 최소화를 위하여 수출입 등의 경상거래 및 예금, 차입 등의 자금거래 시 해당 외화로 거래하거나 입금 및 지출 통화를일치시키는것을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 최대한 억제하고 있습니다.

1) 환율변동위험에 대한 노출
보고기간말 현재 당사의 환율변동위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.
i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합 계

현금및현금성자산
519,046
-
-
519,046

매출채권
5,365,320
69,126
1,251,361
6,685,807

미수금
14,923,915
-
-
14,923,915

외화자산 소계
20,808,281
69,126
1,251,361
22,128,768

매입채무
1,312,347
33,574
-
1,345,921

미지급금
149,778
-
289
150,067

차입금
341,381
176,715
-
518,096

외화부채 소계
1,803,506
210,289
289
2,014,084

환율변동위험 순노출액
19,004,775
(141,163)
1,251,072
20,114,684

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
USD
JPY
CNY
합 계

현금및현금성자산
433,829
-
-
433,829

매출채권
11,820,587
10,274
343,062
12,173,923

미수금
7,310,545
-
-
7,310,545

외화자산 소계
19,564,961
10,274
343,062
19,918,297

매입채무
1,988,246
155,726
-
2,143,972

미지급금
137,969
-
-
137,969

차입금
636,404
157,782
-
794,186

외화부채 소계
2,762,619
313,508
-
3,076,127

환율변동위험 순노출액
16,802,342
(303,234)
343,062
16,842,170

2) 민감도 분석
보고기간말 현재 당사의 금융자산과 부채를 구성하는 주요 외화 통화에 대한 원화의 환율이 상승하였더라면, 당사의 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 아래의 분석은 당사가 보고기간말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는 이자율 등 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였으며 환율이 10% 상승할 경우 손익에 미칠 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

USD
1,900,478
1,680,234

JPY
(14,116)
(30,323)

CNY
125,107
34,306

한편, 보고기간말 현재 상기 제시된 통화에 비하여 원화의 환율이 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

② 이자율위험
이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 차입금에서비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장단기 차입구조의 개선과 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 

1) 이자율변동위험에 대한 노출
보고기간말 현재 당사의 고정 및 변동금리 차입금의 내역은 다음과 같습니다.
i) 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금
1,217,146
3,200,000
4,417,146

고정금리 차입금
17,200,000
8,038,230
25,238,230

합 계
18,417,146
11,238,230
29,655,376

ii) 전기말

(단위 : 천원)

구 분
단기차입금
장기차입금
합 계

변동금리 차입금

4,800,568

3,000,000
7,800,568

고정금리 차입금
6,500,000
2,979,840
9,479,840

합 계
11,300,568
5,979,840
17,280,408

2) 변동이자율 차입금의 이자율 변동이 당기손익과 자본에 미치는 영향
보고기간말 현재 다른 변수가 변동하지 않는다고 가정하면, 이자율이 1% 상승하는 경우 향후 1년간 예상되는 손익의 변동금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

변동금리 차입금
(44,171)
(78,006)

한편, 보고기간말 현재 상기 제시된 이자율 상승과 다르게 이자율이 1% 하락하는 경우, 다른 변수가 동일하다면 상기 제시된 것과 반대의 효과가 발생할 것입니다.

(2) 신용위험

신용위험은 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 지키지 못하였을 때 발생합니다. 당사는 신용위험을 관리하기 위하여 신규 거래처와 계약시 공개된재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 있으며, 회수가 지연되는금융자산에 대하여는 지연사유에 따라 적절한 대응조치를 수행하고 있습니다.

금융자산의 장부금액은 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타내고 있다고
판단하고 있으며, 보고기간말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금및현금성자산
10,932,000
1,135,861

매출채권
8,123,146
12,915,171

기타채권
17,336,395
9,242,123

기타금융자산
1,422,863
655,071

합 계
37,814,404
23,948,226

(3) 유동성위험

당사는 현금흐름의 예측을 통해 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 검토하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다. 유동성에 대한 예측 시에는 당사의 자금조달계획과 약정 준수 그리고 당사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다. 

금융부채에 대하여 보고기간종료일로부터 계약만기일까지의 잔여만기에 따라 만기별로 구분된 순유동성은 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년이하

매입채무
1,392,127
1,392,127
1,392,127
-

기타채무
4,760,422
4,760,422
4,244,597
515,825

장단기차입금
29,655,376
30,752,666
19,043,409
11,709,257

리스부채
122,715
127,655
93,843
33,812

합 계
35,930,640
37,032,870
24,773,976
12,258,894

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
1년 미만
1년 ~ 5년이하

매입채무
2,343,314
2,343,314
2,343,314
-

기타채무
2,729,464
2,729,464
2,336,039
393,425

장단기차입금
17,280,408
18,179,610
11,644,499
6,535,111

리스부채
92,273
94,026
82,026
12,000

합 계
22,445,459
23,346,414
16,405,878
6,940,536

한편, 상기 분석에 포함된 비파생금융부채는 보고기간말로부터 계약 만기일까지의 잔여기간에 따라 만기별로 구분되었습니다. 계약 만기일까지의 잔여기간에 따른 만기별 구분에 포함된 현금흐름은 현재가치할인을 하지 않은 금액입니다.

(4) 자본 위험관리
당사 자본관리의 목적은 안정적인 수익활동을 지속적으로 유지하여 모든 이해관계자에게 적절한 수준의 보상(급여지급, 원료 구입, 배당금 지급)을 하는 것을 최우선 목표로 하고 있습니다. 자본관리는 기업의 지속적인 성장을 위한 안정적인 재무자원 조달 방안의 마련, 불확실한 미래 및 위험에 대응하기 위한 충분한 재무자원을 유지하는 정책을 수립하고 있습니다.

당사는 부채비율 및 이자보상배율 유지를 자본관리지표로 사용하여 자본구조를 주기적으로 검토하고 있으며, 최적의 자본구조를 유지하기 위하여 안정적인 영업이익의 달성, 배당금 지급액의 결정 등을 추진하고 있습니다.

보고기간말 현재 당사의 부채비율 및 당반기와 전반기 이자보상비율의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

부채비율
이자보상배율

구 분
당반기말
전기말
구 분
당반기
전반기

부채총계
41,308,889
24,731,932
영업이익
4,235,217
4,336,105

자본총계
28,101,406
23,229,350
이자비용
235,867
364,653

부채비율
147.0%
106.5%
이자보상배율(배)
18.0
11.9

34. 금융상품의 공정가치
(1) 보고기간말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류 및 공정가치는 다음과 같습니다.

① 당반기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치(*)

수준1
수준2
수준3

<상각후원가측정 금융자산>

현금및현금성자산
10,932,000
-
-
-

매출채권
8,123,146
-
-
-

기타유동채권
17,336,395
-
-
-

기타유동금융자산
760,667
-
-
-

기타비유동금융자산
662,196
-
-
-

합 계
37,814,404
-
-
-

<상각후원가측정 금융부채>

매입채무
1,392,127
-
-
-

기타유동채무
4,244,597
-
-
-

단기차입금
18,417,146
-
-
-

유동성장기부채
155,800
-
-
-

유동리스부채
91,727
-
-
-

장기차입금
11,082,430
-
-
-

비유동리스부채
30,989
-
-
-

기타비유동채무
515,825
-
-
-

합 계
35,930,641
-
-
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치(*)

수준1
수준2
수준3

<상각후원가측정 금융자산>

현금및현금성자산
1,135,861
-
-
-

매출채권
12,915,171
-
-
-

기타유동채권
9,242,123
-
-
-

기타유동금융자산
159,415
-
-
-

기타비유동금융자산
495,656
-
-
-

합 계
23,948,226
-
-
-

<상각후원가측정 금융부채>

매입채무
2,343,314
-
-
-

기타유동채무
2,336,039
-
-
-

단기차입금
11,300,568
-
-
-

유동성장기부채
370,810
-
-
-

유동리스부채
80,344
-
-
-

장기차입금
5,609,030
-
-
-

비유동리스부채
11,929
-
-
-

기타비유동채무
393,425
-
-
-

합 계
22,445,459
-
-
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치에 해당하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치로 측정되는 자산과 부채의 공정가치 측정치
- 공정가치 서열체계 및 측정방법
공정가치란 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격을 의미합니다. 공정가치 측정은 측정일에 현행 시장상황에서 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 시장참여자 사이의 정상거래에서의 가격을 추정하는 것으로 당사는 공정가치 평가시 시장정보를 최대한 사용하고, 관측 가능하지 않은 변수는 최소한으로 사용하고 있습니다.

당사는 공정가치로 측정되는 자산 및 부채를 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하고 있습니다. 

- 수준 1 : 활성시장에서 공시되는 가격을 공정가치로 측정하는 자산이나 부채의 경우 동 자산이나 부채의 공정가치는 '수준 1'로 분류됩니다. 
- 수준 2 : 현금흐름할인기법을 사용하여 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우 모든 유의적인 투입변수가 시장에서 관측한 정보에 해당하면 자산이나 부채의 공정가치는 '수준 2'로 분류됩니다. 
- 수준 3 : 현금흐름할인기법을 사용하여 자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우 하나 이상의 유의적인 투입변수가 시장에서 관측불가능한 정보에 해당하면 동 금융상품의 공정가치는 '수준 3'으로 분류됩니다.

한편, 보고기간말 현재 수준 1~3의 공정가치 서열체계에 해당되는 금융상품은 존재하지 아니하고 모두 상각후원가측정금융자산과 금융부채입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표 재작성 
해당사항 없음

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한사항
해당사항 없음

(3) 소송 및 우발채무 등에 관한 사항
해당사항 없음

(4) 기타 제무제표 이용에 유의하여야할 사항
해당사항 없음

나

. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금

대손충당금

설정률

2020년 제22기 당반기말

매출채권
8,211,768
88,622
1.08%

2019년 제21기말
매출채권
13,031,102
115,931
0.89%

2018년 제20기말
매출채권
6,349,912
300,550
4.73%

2017년 제19기말
매출채권
3,877,005
99,329
2.56%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제22기 반기말
제21기
제20기
제19기

기초 손실충당금
115,931
300,550
99,329
48,230

설정액
-
-
201,240
60,950

환입액
(27,309)
(184,619)
-
-

채권 제가객
-
-
(19)
(9,851)

기말 손실충당금
88,622
115,931
300,550
99,329

(3) 매출채권 관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권및기타채권에 대한 회수가능성을 분석하여 거래상대방의 파산, 폐업 등으로 잔여재산으로 회수할 수 없다고 판단되는 채권은 손실충당금을 계상하고 있으며 기타의 경우 당사의 과거 경험율에 기초한 전이율을 적용하여 손실충당금으로 계상하고 있습니다.

4) 경과기관별 매출채권 잔액현황

(단위 : 천원)

구 분
3개월 이내
1년 이내
1년 초과
합 계

금액
7,849,346
354,196
8,226
8,211,768

구성비율
95.59%
4.31%
0.10%
100.00%

다. 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
과목
제22기 반기말
제21기말
제20기말

슈퍼커패시터부문
원재료
1,658,604
531,787
755,394

제품
3,274,950
2,155,673
2,012,665

재공품
1,000,238
440,895
520,828

미착품
-
55,725
-

소계
5,933,791
3,184,081
3,288,887

연료전지부문
원재료
590,691
274,938
121,690

제품
238,020
70,477
28,301

소계
828,712
345,414
149,991

기타
원재료
16,090
24,405
21,390

제품
30,945
56,277
5,346

상품
1,743
3,862
44,743

소계
48,778
84,544
71,479

합계
원재료
2,265,385
831,130
898,474

제품
3,543,915
2,282,428
2,046,311

재공품
1,000,238
440,895
520,828

미착품
-
55,725
-

상품
1,743
3,862
44,743

합계
6,811,281
3,614,040
3,510,356

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
9.8%
7.5%
9.0%

[재고자산합계÷기말자산총계×100]

재고자산회전율(회수)
6.27회
7.94회
6.27 회

[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

(2) 재고자산의 실사내용

2019년 기말 재고자산의 경우 지정감사인 삼정회계법인의 입회하에 재고조사를 실시하였습니다. 2020년 반기말 재고자산은 자체조사를 실시하였습니다.

2020년
재고자산실사
(자체실사)

실사(입회)시기

2020.07.01

1일

실사(입회)장소

전주공장, 안양영업소, 창원 타처보관 창고

실사(입회)대상

제품, 상품, 재공품, 원재료

2019년
재고자산실사
(외부감사인입회)

실사(입회)시기

2019.12.31

1일

실사(입회)장소

전주공장

실사(입회)대상

제품, 재공품, 원재료

(3) 장기체화재고 등 내역

재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 당기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
2,275,684
(10,299)
2,265,385
864,252
(33,122)
831,130

제품
3,635,915
(92,000)
3,543,915
2,329,120
(46,692)
2,282,428

재공품
1,013,003
(12,765)
1,000,238
441,069
(174)
440,895

상품
4,003
(2,260)
1,743
3,862
-
3,862

미착품
-
-
-
55,725
-
55,725

합 계
6,928,605
(117,324)
6,811,281
3,694,029
(79,989)
3,614,040

라. 공정가치평가 내역 
공정가치 평가방법 및 내역은 『제2부 발행인의 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 3번과 5번의 (연결)재무제표 주석』을 참고하시기 바랍니다. 

마. 채무증권 발행실적 등
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 기업어음증권 미상환 잔액
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 전자단기사채 미상환 잔액
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 회사채 미상환 잔액
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 신종자본증권 미상환 잔액
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 조건부자본증권 미상환 잔액
당사는 증권 신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사 또는 검토에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2020년 반기(제22기)
삼도회계법인
-
-
-

2019년(제21기)
삼정회계법인
적정 의견
-
-

2018년(제20기)
상록회계법인
적정 의견
-
-

2017년(제19기)
상록회계법인
적정 의견
-
-

나. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

2020년 반기
(제22기)
삼도회계법인
제22기 감사
70,000
-

2019년(제21기)
삼정회계법인
제21기 감사
120,000
1,190

2018년(제20기)
상록회계법인
제20기 감사
24,000
216

2017년(제19기)
상록회계법인
제19기 감사
23,000
216

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

당사는 신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회계감사인의 변경

당사는 2019년에 삼정회계법인을 감사인으로 지정 받아 2019년 연결재무제표 및 재무제표에 대해 적정의견을 받았습니다. 2020년(제22기)부터는 임의감사인 삼도회계법인을 선임하였습니다.

가. 교체사유

삼도회계법인은 다양한 전문 분야에서 고객이 신뢰할 수 있는 서비스를 제공하며 고객과 함께 성장해 온 중견 회계법인으로서 회계, 세무 업무 외에도 경영관리시스템 구축, 기업 공개, 구조 조정, 자본 조달 등의 난제를 해결하는 등 전반적인 분야에서 전문가들에게 책임있는 자문을 제공받을 수 있다고 판단됩니다.

경험과 지식, 비즈니스 네트워크를 비롯한 철저한 감사와 심리절차를 통하여 회계의 투명성을 높임으로써 재무제표에 신뢰도를 높이고 이를 통하여 당사의 가치를 높이는데 이바지할 것임을 기대하고 있습니다.

3. 내부 통제에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 제8조에 따른 내부회계관리제도 운영 대상 법인은 아니나,
2020년 12월까지 내부회계관리제도 및 관련 시스템 구축을 완료할 예정입니다.

또한 향후 회계부정과 오류를 예방하여 신뢰성 있는 회계정보를 작성 및 공시하고 적시에 문제점을 발견할 수 있도록 2020년부터 내부회계관리제도에 대한 설계평가, 운영평가를 진행할 계획이며, 이를 토대로 매년 내부회계관리제도의 운영실태를 평가하여 이를 이사회 및 감사, 그리고 주주총회 및 외부감사인에게 보고하고 내용을 외부감사인으로부터 검토 받는 등 적정하게 구축 및 운영할 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성에 관한 사항

(1) 이사회의 구성 현황

본 보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 4명의 이사로 구성되어 있습니다. 구성인원은 3명의 상근이사(사내이사)와 1명의 비상근이사(사외이사)로 구성되어 있습니다.

당사의 이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경여의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항등을 의결하고, 이사의 직무집행을 감독합니다.

(2) 이사회의 권한 내용

당사의 '정관' 및 '이사회 운영규정에서 정하고 있는 이사회의 권한 내용은 다음과 같습니다.

구 분

내 용

정관 제39조

(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성한다.

② 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 7일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

정관 제40조

(이사회의 결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시 에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다. ③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

이사회 운영 규정

제7조

(이사회의 결의방법)

1. 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다. 다만, 사외이사인 감사위원회 위원의 해임에 관한 이사회 결의는 이사 총수의 3분의 2이상의 결의로 하여야 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송.수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할

수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석 한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

4. 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

5. 의결권은 이사가 아닌자 및 이사 상호간 위임할 수 없다.

이사회 운영 규정 제8조 (이사회 의결사항)

이사회는 다음 사항을 심의, 의결한다.

1. 주주총회의 소집과 이에 부의할 안건에 관한 사항

2. 경영전반에 관한 사항

3. 조직 및 직제의 제정 및 개폐에 관한 사항

4. 이사 및 이사 아닌 임원의 선임 및 해임에 관한 사항

5. 보수, 기밀비의 결정에 관한 사항

6. 신규사업 및 투자, 매각, 결손의 처리에 관한 사항

7. 신주의 발행, 주식의 발행, 사채의 발행, 자금의 차입 등 자금조달에 관한 사항

8. 이사회운영에 관한 사항

9. 본점이전 및 지점설치에 관한 사항

10. 기타 법령, 정관 및 주주총회에서 위임받은 사항과 이사회에서 필요하다고 인정하는 사항

나. 주요 의결사항

(1) 이사회의 주요활동내역

년도
회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비고

2017
01

2017.03.03

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

02

2017.03.24

제1호의안 : 현금배당의건

제2호의안 : 제18기정기주주총회소집의건

가결

03

2017.03.29

대표이사 선임의 건

가결

04

2017.05.12

베트남 해외 현지법인 자본금 증액의 건

가결

05

2017.06.30

베트남 해외 현지법인 납입일정 변경의 건

가결

06

2017.08.03

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

가결

07

2017.08.09

제3자배정 신주발행 유상증자 일정변경의 건

가결

08

2017.09.13

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

09

2017.10.25

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

가결

10

2017.12.07

베트남 해외 현지법인 자본금 증액의 건

가결

2018
01

2018.01.02

제1호의안 : 2018년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

가결

02

2018.03.06

베트남 해외 현지법인 자본금 납입일정 변경의 건

가결

03

2018.03.12

제19기 정기주주총회 소집의 건

가결

04

2018.04.25

제1호의안 : 임시주주총회권리주주확정을위한명의개서정지의건

가결

05

2018.06.08

주식매수선택권 부여 승인의 건

가결

06

2018.06.20

제3자배정 유상증자의 건

가결

07

2018.08.29

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

08

2018.12.12

주식매수선택권 취소의 건

가결

09

2018.12.18

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

가결

2019
01

2019.01.02

제1호의안 : 2019년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

가결

02

2019.03.13

제20기 정기주주총회 소집의 건

가결

03

2019.03.13

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

04

2019.09.05

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

가결

05

2019.09.16

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

06

2019.10.02

산업은행 운영자금 신규대출에 관한 건

가결

07

2019.12.18

주식매수선택권 취소의 건

가결

2020
01

2020.01.02

제1호의안 : 2020년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

가결

02

2020.03.04

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

03

2020.03.13

제1호 의안 : 제21기 정기주주총회 소집의 건
 제2호 의안 : 종속회사(VINATECH VINA) 출자의 건

가결

04

2020.03.31

제1호 의안 : 종속기업 "VINATECH VINA" 자본금 납입일정 변경의 건
제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

가결

05

2020.04.20

코스닥시장 이전상장을 위한 상장예비심사청구 동의의 건

가결

06
2020.08.20
제1호 의안: 코스닥 시장 이전상장을 위한 신주발행 승인의 건
제2호 의안: 코스닥 시장 상장규정에 따른 신주발행 승인의 건
가결

(2) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

년도
회차
개최일자
의 안 내 용
참석인원
(총원)
비고

2017
01

2017.03.03

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

0명(1명)

02

2017.03.24

제1호의안 : 현금배당의건

제2호의안 : 제18기정기주주총회소집의건

0명(1명)

03

2017.03.29

대표이사 선임의 건

0명(1명)

04

2017.05.12

베트남 해외 현지법인 자본금 증액의 건

0명(1명)

05

2017.06.30

베트남 해외 현지법인 납입일정 변경의 건

0명(1명)

06

2017.08.03

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

0명(1명)

07

2017.08.09

제3자배정 신주발행 유상증자 일정변경의 건

0명(1명)

08

2017.09.13

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

0명(1명)

09

2017.10.25

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

0명(1명)

10

2017.12.07

베트남 해외 현지법인 자본금 증액의 건

0명(1명)

2018
01

2018.01.02

제1호의안 : 2018년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

0명(1명)

02

2018.03.06

베트남 해외 현지법인 자본금 납입일정 변경의 건

0명(1명)

03

2018.03.12

제19기 정기주주총회 소집의 건

0명(1명)

04

2018.04.25

제1호의안 : 임시주주총회권리주주확정을위한명의개서정지의건

0명(1명)

05

2018.06.08

주식매수선택권 부여 승인의 건

0명(1명)

06

2018.06.20

제3자배정 유상증자의 건

0명(1명)

07

2018.08.29

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

0명(1명)

08

2018.12.12

주식매수선택권 취소의 건

0명(1명)

09

2018.12.18

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

0명(1명)

2019
01

2019.01.02

제1호의안 : 2019년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

0명(1명)

02

2019.03.13

제20기 정기주주총회 소집의 건

0명(1명)

03

2019.03.13

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

0명(1명)

04

2019.09.05

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

1명(1명)

05

2019.09.16

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

1명(1명)

06

2019.10.02

산업은행 운영자금 신규대출에 관한 건

1명(1명)

07

2019.12.18

주식매수선택권 취소의 건

1명(1명)

2020
01

2020.01.02

제1호의안 : 2020년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

1명(1명)

02

2020.03.04

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

1명(1명)

03

2020.03.13

제1호 의안 : 제21기 정기주주총회 소집의 건
 제2호 의안 : 종속회사(VINATECH VINA) 출자의 건

1명(1명)

04

2020.03.31

제1호 의안 : 종속기업 "VINATECH VINA" 자본금 납입일정 변경의 건
제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

1명(1명)

05

2020.04.20

코스닥시장 이전상장을 위한 상장예비심사청구 동의의 건

1명(1명)

06
2020.08.20
제1호 의안: 코스닥 시장 이전상장을 위한 신주발행 승인의 건
제2호 의안: 코스닥 시장 상장규정에 따른 신주발행 승인의 건
1명(1명)

다. 이사회내의 위원회 구성현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 이사회 내의 위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 이사의 독립성

당사의 이사회는 이사회운영규정에 따라 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결합니다. 이사회는 이사 전원으로 구성하며, 이사회 의장은 이사회 결의로서 선임하며, 사업보고서 제출일 현재 당사는 대표이사가 의장을 맡습니다.

구 분
성 명
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주등과의
관계

대표이사
성도경
이사회
당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행
사업총괄
-
본인

상근이사
이창용
이사회
당사의 해당 산업 분야 전문가
영업
-
타인

상근이사
정한기
이사회
당사의 해당 산업 분야 전문가
연구소
-
타인

마. 사외이사의 전문성

당사는 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무 수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 이사회 전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

[사외이사 교육 미실시 내역]

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
보고서 제출기준일 현재 당사의 사외이사는 전문성을 충분히 갖추고 있어 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁 교육등 외부기관이 제공하는 교육을 이수한 바 없습니다. 필요시 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위
원
회 설치여부

당사는 사업보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 정관에 의거 주주총회 결의에 따라 선임된 감사 1명이 감사 업무를 수행하고 있습니다. 관련 정관 규정은 다음과 같습니다. 

구분
내용

제49조
(감사의 수)
이 회사의 감사는 1인 이상 3인 이내로 한다.

제50조
(감사의 선임)
① 감사는 주주총회에서 선임한다. 
② 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다. 
③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한 다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식 에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특 수관계인, 최대주주 또는 그 특수 관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수 관계인 에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

제51조
(감사의 임기와 보선)
① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결 시까지로 한다. 
② 감사중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 정관 제49조(감사의 수)에서 정하는 원수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

제53조
(감사록)
감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

제54조
(감사의 보수와 퇴직금)
감사의 보수와 퇴직금에 관하여는 정관 제40조(이사의 보수와 퇴직금)의 규정을 준용한다.

나. 감사의 인적사항

성명

주요경력

결격요건여부

비고

이화범

고려대학교 경영학과(학사)

삼일회계법인 Supervisor(91~98)

공인회계사이화범사무소(98~02)

상록회계법인(02.07~현재)

㈜유비온 감사(00.01~현재) 부산파이낸스센터 PFV 등기감사(00.01~현재)

비나텍㈜ 등기감사(20.03~현재)

해당사항없음

-

다. 감사의 독립성

감사는 주주총회의 결의로 선임하며, 이사회 및 타부서로부터 독립된 위치에서 회사의 회계와 업무를 감사합니다. 

감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요 시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

구분

내 용

제52조
(감사의 직무와 의무)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다. 
③ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회 사의 업무와 재산 상태를 조사할 수 있다.

④ 감사에 대해서는 정관 제39조(이사의 의무)의 규정을 준용한다.

⑤ 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

⑥ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다.)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다

⑧ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동내역

년도
회차
개최일자
의 안 내 용
가결
여부
비고

2019
01

2019.01.02

제1호의안 : 2019년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

가결

불참

02

2019.03.13

제20기 정기주주총회 소집의 건

가결

불참

03

2019.03.13

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

불참

04

2019.09.05

제3자배정 신주발행 유상증자의 건

가결

불참

05

2019.09.16

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

참석

06

2019.10.02

산업은행 운영자금 신규대출에 관한 건

가결

참석

07

2019.12.18

주식매수선택권 취소의 건

가결

참석

2020
01

2020.01.02

제1호의안 : 2020년도 사업계획 승인의 건

제2호의안 : "VINATECH VINA" 연간거래한도 승인의 건

가결

참석

02

2020.03.04

기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

참석

03

2020.03.13

제1호 의안 : 제21기 정기주주총회 소집의 건
 제2호 의안 : 종속회사(VINATECH VINA) 출자의 건

가결

참석

04

2020.03.31

제1호 의안 : 종속기업 "VINATECH VINA" 자본금 납입일정 변경의 건
제2호 의안 : 주식매수선택권 부여의 건

가결

참석

05

2020.04.20

코스닥시장 이전상장을 위한 상장예비심사청구 동의의 건

가결

참석

06
2020.08.20
제1호 의안: 코스닥 시장 이전상장을 위한 신주발행 승인의 건
제2호 의안: 코스닥 시장 상장규정에 따른 신주발행 승인의 건

가결

참석

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
경영상의 중요한 내용이 있을 경우 실시간 커뮤니케이션을 하고 있어 별도 교육은 실시하지 않았습니다. 감사의 교육내용등에 대해서는 검토중이며 필요할 경우 논의하여 교육을 실시할 예정입니다.

바. 감사위원회(감사) 지원조직 현황

해당사항 없습니다.

사. 준법지원인 지원조직 현황

해당사항 없습니다. 

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 본 신고서 제출일 현재 정관 제36조 의거하여 집중투표제를 적용하지 않습니다.

구 분
내 용

해당조항
정관 제36조(이사의 선임)
④ 2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의 2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 본 신고서 제출일 현재 정관 제32조에 의거하여 서면투표제를 채택하고 있으나, 전자투표제의 경우는 채택하고 있지 않습니다.

구 분
내 용

해당조항
정관 제32조(의결권의 행사)
③ 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있으며, 이 경우 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 본 신고서 제출일 현재까지 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

라. 경영권 분쟁

당사는 본 신고서 제출일 현재까지 경영권 분쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황
(기준일 :

2020년 8월 20일) (단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

성도경

본인
보통주
1,347,010
31.67
1,347,010
31.67
-

이창용

임원

보통주
195,000
4.58
195,000
4.58
-

이동열

임원

보통주
84,000
1.97
84,000
1.97
-

정한기

임원

보통주
42,500
1.00
42,500
1.00
-

홍성환

임원

보통주
13,600
0.32
13,600
0.32
-

이경욱

임원

보통주
180
0.00
180
0.00
-

이화범

임원

보통주
-
-
11,002
0.26
-

전성숙

처

보통주
80,000
1.88
80,000
1.88
-

성준기

자

보통주
12,500
0.29
12,500
0.29
-

성민기

자

보통주
12,500
0.29
12,500
0.29
-

성세경

제

보통주
8,000
0.19
8,000
0.19
-

전재현

처남

보통주
2,500
0.06
2,500
0.06
-

전재완

처남

보통주
2,500
0.06
2,500
0.06
-

류근원

동서

보통주
2,500
0.06
2,500
0.06
-

비나텍
주식회사

자사주

보통주
63,147
1.48
63,147
1.48
-

계
보통주
1,865,937
43.87
1,876,939
44.13
-

우선주
-
-
-
-
-

나
. 최대주주의주요 경력

성명

직책

주요 경력

성도경

대표이사

(상근/등기)

경기대학교 산업공학(박사 수료)

대우전자부품제조/영업팀장(89.08~98.02)

우수기술연구센터협회 부회장(10.02~현재)

지식재산혁신기업협의회 부회장(14.04~현재)

한국탄소융합기술원 사외이사(19.10~현재)

비나텍㈜ 대표이사(99.07~현재)

다. 최대주주 변동내역
당사는 설립 이후 최대주주 변동이 없었습니다. 

2.주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 8월 20일
)
(단위 : 주, %)

구분

주주명

소유주식수

지분율

비고

5% 이상 주주

엘앤에스신성장동력사모투자전문회사
399,999
9.40
-

에이티넘뉴패러다임투자조합
357,144
8.40
-

LG전자(주)
238,099
5.60
-

우리사주조합

150,902
3.55

-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2020년 6월 30일
)
(단위 : 주, %)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
398
96.13%
881,234
20.72%
-

3. 주식사무

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매사업년도 종료 후 3 월 이내

주주명부폐쇄시기
정기주주총회 종료일까지

주권의 종류
1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류

명의개서대리인
(주)국민은행 증권대행부 (02-368-5860)

주주의 특전
-
공고게재신문
매일경제신문

4. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

구 분
20년 2월
20년 3월

20년 4월

20년 5월

20년 6월

20년 7월

주가
최고
19,350
18,350
21,000
21,600
34,900
42,500

최저
17,800
14,550
17,000
20,650
21,750
33,100

평균
18,938
16,627
18,723
21,111
29,634
37,539

일거래량
최고
7,067
10,989
16,640
5,953
8,771
20,81

최저
6
0
34
806
445
21

월간거래량
39,112
72,904
69,319
47,645
85,743
134,793

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원현황

(기준일 :
2020년 8월 20일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

성도경
남
1958년 09월
대표이사
등기임원
상근
사업총괄

경기대학교 산업공학(박사 수료)
비나텍 대표이사

1,347,010
-
본인
21년
2023.03.29

이창용
남
1968년 02월
전무이사
등기임원
상근
전략영업
전북대학교 기계공학(학사)
비나텍 전략영업부문장
195,000
-
타인
21년
2023.03.29

이동열
남
1962년 10월
전무이사
미등기임원
상근
국내영업
고려대학교 경영대학원(석사)
비나텍 연구소장 국내영업총괄
84,000
-
타인
12년
-

정한기
남
1961년 09월
전무이사
등기임원
상근
연구소장
전남대학교 화학공학(학사)
비나텍 연구소장
42,500
-
타인
8년
2022.03.29

홍성환
남
1968년 08월
상무이사
미등기임원
상근
경영지원
이리 상업고등학교
비나텍 지원부문장
13,600
-
타인
17년
-

이경욱
남
1967년 07월
상무이사
미등기임원
상근
전주
공장장
전북대학교 전자공학과(학사)
비나텍 전주공장장
180
-
타인
1년
-

황명구
남
1962년 08월
상무이사
미등기임원
상근
베트남
법인
전북대학교 정밀기계설계학과(학사)
비나텍 베트남법인장
-
-
타인
3년
-

박종효
남
1962년 08월
사외이사
등기임원
비상근
전반
전남대학교 영어영문학과(학사)
비나텍 사외이사
-
-
타인
1년
2023.03.29

이화범
남
1954년 06월
감사
등기임원
비상근
감사
고려대학교 경영학과(학사)
비나텍 등기감사
11,002
-
타인
1년
2023.03.29

나. 임원의 겸직현황

성명

(생년월일)

회사명

직책명

담당업무

재직기간

겸직회사와

당사의관계

비고

박종효
(62.08.13)

프라임에셋(주)
팀장

경영 자문

2017.11. ~ 현재

-

-

융합인재개발원
이사

경영 자문

2019.02. ~ 현재

-

-

이화범
(54.06.15)
상록회계법인
회계사
회계 자문
2002.07. ~ 현재
-

-

(주)유비온
감사
감사
2001.01. ~ 현재
-

-

부산파이낸스센터 PFV
등기감사
감사
2001.01. ~ 현재
-

-

다. 직
원현황

(기준일
:
2020년 8월 20일)

(단위 : 명, 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
상반기
급여 총액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

초고용량 커패시터외
남
115
0
9
0
124
4.13
3,588,684
54,037
2
0
2
-

초고용량 커패시터외
여
31
0
22
0
53
5.13
1,182,541
49,536
-

합 계
146
0
31
0
177
4.35
4,771,225
53,072
-

주1) 인원수는 연중 퇴직 사원은 제외하였습니다.

주2) 평균근속연수, 1인평균급여액에는 기중 퇴직사원, 신입사원 급여 차감 후 평균으로 산출하였습니다.

주3) 급여합계에는 퇴직사원의 급여가 포함되었습니다.
주4) 종속기업의 직원은 제외하였습니다.

라. 미
등기 임원 보수현황

(기준일
:
2020년 8월 20일)

(단위 : 천원)

구 분

인원수

연간급여 총액

1인평균 급여액

비고

미등기임원

4
394,6000
98,650
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주
주총회 승인금액

(기준
일 :
2020년 8월 20일)

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
4
1,000,000
사외이사 포함

감사
1
50,000
-

(2) 보
수지급금액

(가) 이사. 감사 전체

(기준
일 :
2020년 8월 20일)

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
481,000
96,200
-

(나) 유형별

(기준
일 :
2020년 8월 20일)

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
주1)
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
433,000
144,333
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
24,000
24,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
24,000
24,000
-

주1) 2020년 지급총액 기준(연봉계약)입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

등기이사의 경우 주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연봉을 책정하고 있습니다.

(4) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 해당사항 없습니다.

나. 주식매수선택권 부여 및 행사현황

(1) 임원 대상 주식매수선택권의 개요

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
2
53,112,000
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
2
-
-

(2) 개인별 주식매수선택권 부여현황

(기
준
일
:
2020년 8월 20일)

(
단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

이동열

비등기임원

2015.03.25

신주발행
교부
보통주

30,000

-
-

30,000

2018.03.26.~2025.03.25

4,050

이창용

등기임원

2015.03.25

신주발행
교부
보통주

30,000

30,000
-
-

2018.03.26.~2025.03.25

4,050

정한기

등기임원

2015.03.25

신주발행
교부
보통주
30,000
30,000

-

2018.03.26.~2025.03.25

4,050

오평교

직원

2015.03.25

신주발행
교부
보통주

30,000

-

30,000

-

2018.03.26.~2025.03.25

4,050

최종태

직원

2015.03.25

신주발행
교부
보통주

30,000

-

30,000

-

2018.03.26.~2025.03.25

4,050

노남종

직원

2017.03.29

신주발행
교부
보통주

30,000

-

30,000

-

2020.03.30.~2027.03.29

5,350

양준현

직원

2017.03.29

신주발행
교부
보통주

30,000

-

30,000

-

2020.03.30.~2027.03.29

5,350

조영성

직원

2017.03.29

신주발행
교부
보통주

30,000

-

30,000

-

2020.03.30.~2027.03.29

5,350

홍성환

비등기임원

2018.06.08

신주발행
교부
보통주

40,000

-
-

40,000

2021.06.09.~2028.06.08

9,600

황명구

비등기임원

2018.06.08

신주발행
교부
보통주

30,000

-
-

30,000

2021.06.09.~2028.06.08

9,600

이경욱

비등기임원

2020.03.30

신주발행
교부
보통주

30,000

-
-

30,000

2023.03.31.~2030.03.30

17,000

정준태

직원

2020.03.30

신주발행
교부
보통주

20,000

-
-

20,000

2023.03.31.~2030.03.30

17,000

유인규

직원

2020.03.30

신주발행
교부
보통주

10,000

-
10,000

-

2023.03.31.~2030.03.30

17,000

이상훈

직원

2020.03.31

신주발행
교부
보통주

20,000

-
-

20,000

2023.04.01.~2030.03.31

17,000

합 계
390,000
60,000
160,000
170,000

주) 오평교, 최종태, 노남종, 양준현, 조영성, 유인규 등 6명은 행사가능기간(3년) 이전에 퇴사하여 행사권을 상실(부여취소)한 상태입니다

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 및 관계회사의 현황

가. 관계회사 개요 

(1) 지배구조도

비나텍_지배구조도

(2) 관계회사 현황

구 분

회 사 명

상장사 (0개사)

-

비상장사 (1개사)

VINATECH VINA Co., Ltd

주) VINATECH VINA Co., Ltd(비나텍 베트남법인)은 2017년 4월 4일 설립

나. 관계회사 재무상황

(단위 : 백만원)

회 사 개 황

재 무 상 황

대주주

년도

자산

총액

자본금

자기

자본

매출액

당기 순이익

배당율

주주명

지분

- 회사명: VINATECH VINA Co., Ltd

- 대표자: 황명구

- 설립일: 2017년 4월 4일

- 결산기: 12월

- 업종: 전자 축전기 제조업

- 주제품: 전자축전기

- 회사와의 관계: 종속회사

20연도 반기
20,940
8,000
4,558
8,606
-84

-

비나텍㈜

100%

19연도

15,452

3,282

(180)

9,186

(2.239)

-

비나텍㈜

100%

18연도

6,537

3,282

1,976

693

(1,047)

-

비나텍㈜

100%

17연도

1,384

1,405

1,096

-

-

-

비나텍㈜

100%

주) VINATECH VINA Co., LTD는 2017년도 설립되어, 2018년도부터 공장이 가동되기 시작하면서 매출액이 발생하였습니다.

다. 관계회사 임원 현황

(단위 : 주)

회사명

성 명

생년월일

직 책

소유주식

비고

종 류

수 량

VINATECH VINA Co., Ltd

황명구

67.09.04

법인장(상무)

-

-

미등기임원

2. 타법인출자 현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등

가. 가지급금 및 대여금(증권대여 포함)

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 담보제공 내역

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자의 영업거래

당
사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행. 변경사항 및 주
주총회 현황

가. 공
시사항의 진행. 변경사항

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자

안건

결의내용

2014.03.13

1. 제15기 재무상태표, 손익계산서 및 이익잉여금(결손금) 처분계산서(안) 승인의 건

원안대로 승인

2. 이사 중임의 건

원안대로 승인

3. 감사 선임의 건

원안대로 승인

4. 이사 및 감사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

2014.11.25
1. 사외이사 선임의 건

원안대로 승인

2015.03.25
1. 제16기 재무제표 승인의 건

원안대로 승인

2. 이사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

3. 감사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

4. 주식매수선택권 부여의 건

원안대로 승인

2016.03.30
1. 제17기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서(안)[우선주배당 포함] 승인의 건

원안대로 승인

2. 사내이사 선임의 건

원안대로 승인

3. 이사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

4. 감사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

2017.03.29
1. 제18기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서(안)[우선주배당 포함] 승인의 건

원안대로 승인

2. 이사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

3. 감사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

4. 이사 중임의 건

원안대로 승인

5. 스톡옵션 부여 승인의 건

원안대로 승인

6. 감사 중임의 건

원안대로 승인

2018.03.28
1. 제19기 재무제표 승인의 건

원안대로 승인

2. 이사보수한도 승인의 건

원안대로 승인

3. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인

4. 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 승인

5. 사외이사 선임의 건
원안대로 승인

2018.06.08
1. 주식매수선택권 부여 승인의 건
원안대로 승인

2019.03.28
1. 제20기 재무제표 승인의 건
원안대로 승인

2. 이사보수한도 승인의 건
원안대로 승인

3. 감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인

4. 사내이사 정한기 선임의 건
원안대로 승인

5. 정관변경의 건
원안대로 승인

6. 임원퇴직금 지급규정 승인의 건
원안대로 승인

2020.03.30
1. 제21기 재무제표(2019년1월1일~2019년12월31일) 승인의 건
원안대로 승인

2. 이사보수한도 승인의 건(1,000,000,000원)
원안대로 승인

3. 감사보수한도 승인의 건(50,000,000원)
원안대로 승인

4. 이사 선임의 건
원안대로 승인

5. 감사 선임의 건
원안대로 승인

6. 정관 변경의 건
원안대로 승인

7. 주식매수선택권부여의 건
원안대로 승인

2. 우발채무

가. 중요한 소송사건 등

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

다. 채무보증 현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

3.제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

나. 단기매매차익 미환수 현황
당사는 신고서 작성 기준일 현재 단기매매차익 발생 사실을 증권선물위원회로부터 통보받은 바 없습니다.

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 중소기업기준검토표

비나텍_중소기업기준검토표_1

비나텍_중소기업기준검토표_2

마. 사모자금의 사용내역

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

바. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

사. 합병등의 사후 정보

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다

아. 보호예수 현황

(단위 : 주, %)

주식의종류

주주구분

성명/회사명

청구일

현재주식수

의무보호예수

주식수

보호예수

기간

관계

보통주식

최대주주등

성도경

1,347,010주

(31.67%)

1,347,010주

(31.67%)

상장일로부터

6개월

본인

보통주식

최대주주등

이창용

195,000주

(4.58%)

195,000주

(4.58%)

상장일로부터

6개월

임원

보통주식

최대주주등

이동열

84,000주

(1.97%)

84,000주

(1.97%)

상장일로부터

6개월

임원

보통주식

최대주주등

정한기

42,500주

(1.00%)

42,500주

(1.00%)

상장일로부터

6개월

임원

보통주식

최대주주등

홍성환

13,600주

(0.33%)

13,600주

(0.33%)

상장일로부터

6개월

임원

보통주식

최대주주등

이경욱

180주

(0.00%)

180주

(0.00%)

상장일로부터

6개월

임원

보통주식

최대주주등

이화범

11,002주

(0.26%)

11,002주

(0.26%)

상장일로부터

12개월

임원

보통주식

최대주주등

전성숙

80,000주

(1.88%)

80,000주

(1.88%)

상장일로부터

6개월

처

보통주식

최대주주등

성준기

12,500주

(0.29%)

12,500주

(0.29%)

상장일로부터

6개월

자

보통주식

최대주주등

성민기

12,500주

(0.29%)

12,500주

(0.29%)

상장일로부터

6개월

자

보통주식
최대주주등

성세경

8,000주

(0.19%)

8,000주

(0.19%)

상장일로부터

6개월

제

보통주식
최대주주등

전재현

2,500주

(0.06%)

2,500주

(0.06%)

상장일로부터

6개월

처남

보통주식
최대주주등

전재완

2,500주

(0.06%)

2,500주

(0.06%)

상장일로부터

6개월

처남

보통주식
최대주주등

류근원

2,500주

(0.06%)

2,500주

(0.06%)

상장일로부터

6개월

동서

보통주식
최대주주등

비나텍 주식회사

63,147주
 (1.48%)

63,147주
 (1.48%)

상장일로부터

6개월

자사주

보통주식
전문투자자
LG전자 주식회사
238,099주
(5.60%)
238,099주
(5.60%)

상장일로부터

3개월

전문투자자

보통주식
벤처금융
엘앤에스신성장동력사모투자전문회사
399,999주
(9.40%)
199,999주
(4.70%)

상장일로부터

1개월

벤처금융

보통주식
벤처금융
에이티넘뉴패러다임투자조합
357,144주
(8.40%)
178,572주
(4.20%)

상장일로부터

1개월

벤처금융

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

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2. 전문가와의 이해관계

당사는 신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.