에스와이 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20200902)
제출인: 에스와이

증권신고서(지분증권)
2.8
에스와이(주)

N

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 09월 02일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 08월 18일

3. 정정사항

정정사항 확인의 편의를 위하여 1차 정정사항은
파란글씨로 정정하였습니다.

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.
※ 단순 오타인 경우 별도의 색깔 표시 없이 정정하였습니다.

공통 정정사항

발행주식총수
주식관련사채의 전환(행사)
청구에 의한 변경
25,031,482
27,619,931

증자 비율
39.95%
36.21%

신주배정비율
0.41898410
0.37799033

무상증자 발행주식수
5,080,088
5,468,355

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅲ. 투자위험요소

2. 회사위험

(나)
주식관련사채의 전환(행사)
청구에 의한 변경
(참조 1)
(참조 1)

(사)
(참조 2)
(참조 2)

3. 기타위험

(나)
주식관련사채의 전환(행사)
청구에 의한 변경
(참조 3)
(참조 3)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)
(참조 4)
(참조 4)

Ⅴ. 자금의 사용목적
(참조 5)
(참조 5)

(참조 1) - 정정 전

한편, 당사는 2020년 07월 30일에

201
9년에
발행
한 8회차 공모 신주인수권부사채 중
24,338백만원
의 상환을 위하여 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였습니다. 당사는 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 조기상환청구(Put option) 지급일인 2020년 07월 31일에 브릿지론과 자체적으로 보유하고 있는 현금을 통하여

24,338백만원
에 대하여 만기전사채 취득을 완료하였으며, 향후 잔금인

662백만원
또한 조기상환이 청구될 경우 자체 보유현금을 통하여 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
662
6,154,318

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사되어 662백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후 80,695주(17주의 행사가액 : 5,725원, 80,678주의 행사가액 : 4,059원)만 행사었으며, 6,154,318주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

[ 단기자금대출의 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB국민은행
KB증권

대출금액
금 오십억원(\ 5,000,000,000)
금 일백오십억원(\ 15,000,000,000)

차입일
2020년 07월 30일
2020년 07월 30일

만기
차입일로부터 3개월
차입일로부터 6개월

대출금리
고정 (연) 3.80%
고정 (연) 3.80%

자금사용 목적
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금

의무 상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

또한, 당사는 에이원자산운용(주)(집합투자업자의 지위에서)을 대상으로 9회차 전환사채 5,000
백만원을 발행한 바 있습니다. 발행당시 최초 전환가액은 4,981원이었으나,
2020년 08월 04일 전환가액 조정 공시를 통하여 3,628원으로 시가 하락에 따른 조정을 완료하였으며,
최저 조정한도는 3,487원입니다. 전환사채의 최초 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2020년 12월 04일이며, 만기 전까지 매 3개월마다 조기상환청 구가 가능합니다. 만약 전환청구가능기간 동안 당사의 주가가 전환가격보다 지속적으로 낮을 경우 조기상환청구가 들어올 가능성이 높습니다. 

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환가액
전자등록
총액
전환가능
주식수

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
5,000
1,378,169

(참조 1) - 정정 후

한편, 당사는 2020년 07월 30일에

201
9년에
발행
한 8회차 공모 신주인수권부사채 중
24,338백만원
의 상환을 위하여 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였습니다. 당사는 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 조기상환청구(Put option) 지급일인 2020년 07월 31일에 브릿지론과 자체적으로 보유하고 있는 현금을 통하여

24,338백만원
에 대하여 만기전사채 취득을 완료하였으며,
2020년 08월 21일에 약 5백만원이 신주인수권증권의 사채대용납입되었습니다.
향후 잔금인

656
백만원
또한 조기상환이 청구될 경우 자체 보유현금을 통하여 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

[ 단기자금대출의 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB국민은행
KB증권

대출금액
금 오십억원(\ 5,000,000,000)
금 일백오십억원(\ 15,000,000,000)

차입일
2020년 07월 30일
2020년 07월 30일

만기
차입일로부터 3개월
차입일로부터 6개월

대출금리
고정 (연) 3.80%
고정 (연) 3.80%

자금사용 목적
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금

의무 상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

또한, 당사는 에이원자산운용(주)(집합투자업자의 지위에서)을 대상으로 9회차 전환사채 5,000
백만원을 발행한 바 있습니다. 발행당시 최초 전환가액은 4,981원이었으나,
2020년 08월 04일 전환가액 조정 공시를 통하여 3,628원으로 시가 하락에 따른 조정을 완료하였으며,
최저 조정한도는 3,487원입니다. 전환사채의 최초 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2020년 12월 04일이며, 만기 전까지 매 3개월마다 조기상환청구가 가능합니다.
2020년 08월 21일 552,369주에 대한 전환 청구(2,004백만원)가 있었으며,
증권신고서 제출일 전일 기준 미전환사채 잔액은 2,996백만원이고 전환가능주식수는 825,799주입니다. 만약 전환청구가능기간 동안 당사의 주가가 전환가격보다 낮을 경우 조기상환청구가 들어올 가능성이 높습니다. 

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환가액
미전환사채 잔액
전환가능
주식수

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
2,996
825,799

(참조 2) - 정정 전

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사의 최대주주인 홍영돈은 당사의 기명식 보통주 8,518,162주(지분율 34.03%)를 보유하고 있으며, 특수관계인 21인을 포함 시 보유 주식은 13,279,055주(지분율 53.05%)입니다. 당사는 설립 이래 최대주주가 변경된 사례가 없으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 당사 주식 보유 현황은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 및 특수관계인의 주식 보유 현황]

(단위 : 주)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
8,518,162
34.03%

김옥주
처
보통주
2,012,098
8.04%

김대정
친인척
보통주
39,798
0.16%

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01%

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01%

김태중
친인척
보통주
270
0.00%

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.06%

김혜미
친인척
보통주
705
0.00%

김현숙
친인척
보통주
35,000
0.14%

김정찬
친인척
보통주
586
0.00%

김희주
친인척
보통주
267
0.00%

박재진
친인척
보통주
54,577
0.22%

김준열
친인척
보통주
79,750
0.32%

신명철
친인척
보통주
33
0.00%

하상철
친인척
보통주
54
0.00%

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.68%

김민희
친인척
보통주
6,221
0.02%

홍성웅
자녀
보통주
231
0.00%

조두영
등기임원
보통주
10,596
0.04%

김민웅
친인척
보통주
3,000
0.01%

홍성부
자녀
보통주
9,228
0.04%

(주)에스와이테크
기타
보통주
2,321,398
9.27%

계
보통주
13,279,055
53.05%

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.41898410의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다. 이에
따라 최대주주인 홍영돈은 3,568,974주, 특수관계인들은 총 1,994,726주를 배정받게 됩니다.
금번 주주배정 후 실권주 일반공모에서 최대주주 홍영돈과 김옥주, (주)에스와이테크는 배정 물량의 약 20%를 참여할 예정이며
,
기타 특수관계인들에 대한 청약 참여 여부는 미정인 상태입니다. 추가적으로 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모에 참여한 주주들은 납입일 익영업일을 무상증자의 신주배정기준일로 1주당 0.15주씩 교부받게 됩니다. 무상증자는 자기주식수를 제외하고 배정될 예정이며, 신주로 5,080,088주가 발행될 예정(무상증자 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다.)입니다. 

만약 최대주주가 20% 참여할 시 유ㆍ무상증자 후 최대주주의 지분율은 현재 34.03%에서 26.47%까지 감소할 수 있으며, 특수관계인 중 김옥주, (주)에스와이테크가 20% 참여하고, 나머지 특수관계인이 미참여함을 가정할 시 최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 현재 53.05%에서 41.16%까지 감소할 수 있습니다. 

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 가정]

(단위 : 주)

성 명
현재 소유주식 수
유상증자
배정 물량
유상증자 후
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
8,518,162
34.03%
3,568,974
9,231,956
26.35%
10,616,749
26.47%

김옥주
2,012,098
8.04%
843,037
2,180,705
6.22%
2,507,810
6.25%

김대정
39,798
0.16%
16,674
39,798
0.11%
45,767
0.11%

김시영
1,665
0.01%
697
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김시라
1,665
0.01%
697
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김태중
270
0.00%
113
270
0.00%
310
0.00%

김경숙
14,073
0.06%
5,896
14,073
0.04%
16,183
0.04%

김혜미
705
0.00%
295
705
0.00%
810
0.00%

김현숙
35,000
0.14%
14,664
35,000
0.10%
40,250
0.10%

김정찬
586
0.00%
245
586
0.00%
673
0.00%

김희주
267
0.00%
111
267
0.00%
307
0.00%

박재진
54,577
0.22%
22,866
54,577
0.16%
62,763
0.16%

김준열
79,750
0.32%
33,413
79,750
0.23%
91,712
0.23%

신명철
33
0.00%
13
33
0.00%
37
0.00%

하상철
54
0.00%
22
54
0.00%
62
0.00%

윤중자
169,678
0.68%
71,092
169,678
0.48%
195,129
0.49%

김민희
6,221
0.02%
2,606
6,221
0.02%
7,154
0.02%

홍성웅
231
0.00%
96
231
0.00%
265
0.00%

조두영
10,596
0.04%
4,439
10,596
0.03%
12,185
0.03%

김민웅
3,000
0.01%
1,256
3,000
0.01%
3,450
0.01%

홍성부
9,228
0.04%
3,866
9,228
0.03%
10,612
0.03%

(주)에스와이테크
2,321,398
9.27%
972,628
2,515,923
7.18%
2,374,934
7.21%

계
13,279,055
53.05%
5,563,700
14,355,981
40.98%
15,990,990
41.16%

주1) 유상증자 전 발행주식 총수 : 25,031,482주 → 유상증자 후 발행주식 총수 : 35,031,482주

주2) 최대주주인 홍영돈, 특수관계인 중 김옥주와 (주)에스와이테크의 유상증자 배정물량의 20% 참여를 가정하였으며, 나머지 특수관계인은 미참여를 가정하였습니다.

주3) 무상증자 후 발행주식 총수는 40,111,570주로 산정하였으며, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될수 있습니다.

한편, 당사가 발행한 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가능주식수 1,378,169주(전환가액 3,628원) 및 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수 6,154,318주가
전량 행사될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 53.05%에서
40.78%
까지 약
12.27%
하락할 수 있습니다. 또한, 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가격이 최저 리픽싱인 70%까지 조정되어 1,433,897주와 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수 6,154,318주가 전량 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재 53.05%에서 40.78%까지 약 12.27% 하락할 수 있습니다.

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
662
6,154,318

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
5,000
1,378,169

주1) 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 행사가액은 5,725원였으나, 2020년 07월 30일 최저 리픽싱 70% 행사가격인 4,008원으로 조정 완료되었으며, 최저 리픽싱에 따른 행사가능주식수는
6,154,318주입니다.
주2) 9회차 사모 전환사채의 최초 전환가액은 4,981원으로, 최저 리픽싱 70% 조정 시 전환가액은 3,487원이며, 최저 리픽싱에 따른 전환가능주식수는 1,433,897주입니다.

당사의 최대주주인 홍영돈 및 특수관계인들은 현재 53.05%의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 배정물량에 20%를 참여하여 지분율을 일부 지키기 위하여 노력할 예정이나, 향후 주식관련사채의 행사로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

(참조 2) - 정정 후

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사의 최대주주인 홍영돈은 당사의 기명식 보통주 8,518,162주(지분율
30.84%)를 보유하고 있으며, 특수관계인
20인을 포함 시 보유 주식은
13,281,927주(지분율
48.09%)입니다. 당사는 설립 이래 최대주주가 변경된 사례가 없으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 당사 주식 보유 현황은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 및 특수관계인의 주식 보유 현황]

(단위 : 주)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
8,518,162
30.84%

김옥주
처
보통주
2,017,970
7.31%

김대정
친인척
보통주
39,798
0.14%

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01%

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01%

김태중
친인척
보통주
270
0.00%

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.05%

김혜미
친인척
보통주
705
0.00%

김현숙
친인척
보통주
35,000
0.13%

김정찬
친인척
보통주
586
0.00%

김희주
친인척
보통주
267
0.00%

박재진
친인척
보통주
54,577
0.20%

김준열
친인척
보통주
79,750
0.29%

신명철
친인척
보통주
33
0.00%

하상철
친인척
보통주
54
0.00%

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.61%

김민희
친인척
보통주
6,221
0.02%

홍성웅
자녀
보통주
231
0.00%

조두영
등기임원
보통주
10,596
0.04%

홍성부
자녀
보통주
9,228
0.03%

(주)에스와이테크
기타
보통주
2,321,398
8.40%

계
보통주
13,281,927
48.09%

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당
0.37799033의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다.
(다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의행사, 자기주식수의 변동 등으로 변경될 수 있습니다.)
이
에
따라 최대주주인 홍영돈은
3,219,782
주, 특수관계인들은 총
1,800,648
주를 배정받게 됩니다.
금번 주주배정 후 실권주 일반공모에서 최대주주 홍영돈과 김옥주, (주)에스와이테크는 배정 물량의 약 20%를 참여할 예정이며
,
기타 특수관계인들에 대한 청약 참여 여부는 미정인 상태입니다. 추가적으로 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모에 참여한 주주들은 납입일 익영업일을 무상증자의 신주배정기준일로 1주당 0.15주씩 교부받게 됩니다. 무상증자는 자기주식수를 제외하고 배정될 예정이며, 신주로
5,468,355
주가 발행될 예정(무상증자 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다.)입니다. 

만약 최대주주가 20% 참여할 시 유ㆍ무상증자 후 최대주주의 지분율은 현재
30.84%
에서
24.45%
까지 감소할 수 있으며, 특수관계인 중 김옥주, (주)에스와이테크가 20% 참여하고, 나머지 특수관계인이 미참여함을 가정할 시 최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 현재
48.09%
에서
38.04%
까지 감소할 수 있습니다. 

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 가정]

(단위 : 주)

성 명
현재 소유주식 수
유상증자
배정 물량
유상증자 후
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
8,518,162
30.84%
3,219,782
9,162,118
24.35%
10,536,435
24.45%

김옥주
2,017,970
7.31%
762,773
2,170,524
5.77%
2,496,102
5.79%

김대정
39,798
0.14%
15,043
39,798
0.11%
45,767
0.11%

김시영
1,665
0.01%
629
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김시라
1,665
0.01%
629
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김태중
270
0.00%
102
270
0.00%
310
0.00%

김경숙
14,073
0.05%
5,319
14,073
0.04%
16,183
0.04%

김혜미
705
0.00%
266
705
0.00%
810
0.00%

김현숙
35,000
0.13%
13,229
35,000
0.09%
40,250
0.09%

김정찬
586
0.00%
221
586
0.00%
673
0.00%

김희주
267
0.00%
100
267
0.00%
307
0.00%

박재진
54,577
0.20%
20,629
54,577
0.15%
62,763
0.15%

김준열
79,750
0.29%
30,144
79,750
0.21%
91,712
0.21%

신명철
33
0.00%
12
33
0.00%
37
0.00%

하상철
54
0.00%
20
54
0.00%
62
0.00%

윤중자
169,678
0.61%
64,136
169,678
0.45%
195,129
0.45%

김민희
6,221
0.02%
2,351
6,221
0.02%
7,154
0.02%

홍성웅
231
0.00%
87
231
0.00%
265
0.00%

조두영
10,596
0.04%
4,005
10,596
0.03%
12,185
0.03%

홍성부
9,228
0.03%
3,488
9,228
0.02%
10,612
0.02%

(주)에스와이테크
2,321,398
8.40%
877,465
2,496,891
6.64%

2,871,424

6.66%

계
13,281,927
48.09%
5,020,430
14,253,930
37.89%
16,392,008
38.04%

주1) 유상증자 전 발행주식 총수 :
27,619,931주 → 유상증자 후 발행주식 총수 :
37,619,931주

주2) 최대주주인 홍영돈, 특수관계인 중 김옥주와 (주)에스와이테크의 유상증자 배정물량의 20% 참여를 가정하였으며, 나머지 특수관계인은 미참여를 가정하였습니다.

주3) 무상증자 후 발행주식 총수는
43,088,286주로 산정하였으며, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될수 있습니다.

한편, 당사가 발행한 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가능주식수
825,799주(전환가액 3,628원) 및 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수
4,118,238주가
전량 행사될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%
에서

40.79
%
까지 약
7.30%
하락할 수 있습니다. 또한, 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가격이 최저 리픽싱인 70%까지 조정되어
859,191주와 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수
4,118,238주가 전량 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%에서
40.75%까지 약
7.34% 하락할 수 있습니다.

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
2,996
825,799

주1) 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 행사가액은 5,725원였으나, 2020년 07월 30일 최저 리픽싱 70% 행사가격인 4,008원으로 조정 완료되었으며, 최저 리픽싱에 따른 행사가능주식수는

4,118,238
주입니다.
주2) 9회차 사모 전환사채의 최초 전환가액은 4,981원으로, 최저 리픽싱 70% 조정 시 전환가액은 3,487원이며, 최저 리픽싱에 따른 전환가능주식수는
859,191주입니다.

주3) 2020년 08월 21일 9회차 사모 전환사채 552,369주가 전환청구되었으며, 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 8회차 신주인수권증권 2,036,080주가 행사되었습니다.

당사의 최대주주인 홍영돈 및 특수관계인들은 현재
48.09%의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 배정물량에 20%를 참여하여 지분율을 일부 지키기 위하여 노력할 예정이나, 향후 주식관련사채의 행사로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

(참조 3) - 정정 전

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 25,031,482주의 39.94%에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장됩니다. 추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2020년 10월 22일의 익영업일인 2020년 10월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0,15주씩 교부하여 5,080,089가 2020년 11월 13일에 추가 상장될 예정입니다.

[유ㆍ무상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
10,000,000주

현재 발행주식총수
25,031,482주

증자비율
0.39949692

할인율
25%

무상증자 발행주식수
5,080,088

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 11월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,000,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 증권신고서 제출일 현재 당사는 미상환 전환사채 5
0억원에 따른
전환가능주식수 1,378,169주와 신주인수권증권
6,154,318주
,
자기주식수 1,164,228주를 보유 중에 있습니다. 제9회 무기명식 사모 전환사채는 2020년 06월 04일부터 전환청구가 가능한 상태이며, 제8회 무기명식 공모 신주인수권부사채에 따른 신주인수권증권의 경우 2019년 02월부터 행사 가능한 상태입니다. 전환사채가 모두 전환되거나 신주인수권증권이 모두 행사되어 코스닥 증권 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석될 수도 있습니다. 

[미상환 주식관련사채 발행 현황]

(증권신고서 제출일)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환(행사)대상
주식의 종류
전환(행사)
청구 가능기간
전환조건
미상환사채

전환(행사)
비율(%)
전환(행사)가액
(원)
권면총액
전환가능주식수

제9회 사모 전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
기명식 보통주
2020.06.04 ~2024.05.04
100
3,628
5,000
1,378,169

제8회 공모 신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
기명식 보통주
2019.02.28 ~2021.12.31
100
4,008
662
6,154,318

합 계
30,000
-
-
-
-
5,662
7,532,487

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사되어 662백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후 80,695주(17주의 행사가액 : 5,725원, 80,678주의 행사가액 : 4,059원)만 행사었으며, 6,154,318주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

(참조 3) - 정정 후

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
27,619,931주의
36.21%에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장됩니다. 추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2020년 10월 22일의 익영업일인 2020년 10월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0,15주씩 교부하여
5,468,355주
(신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식 수의 변동 등으로 변동 될수 있습니다.)가 2020년 11월 13일에 추가 상장될 예정입니다.

[유ㆍ무상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
10,000,000주

현재 발행주식총수

27,619,931주

증자비율
36.21%

할인율
25%

무상증자 발행주식수

5,468,355

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 11월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,000,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 증권신고서 제출일
전일 당사는 미상환 전환사채
2,996백만원
에 따른
전환가능주식수
825,799
주
(2020년 08월 21일 552,369주에 대한 전환 청구가 행사되었습니다.)
와 신주인수권증권
4,118,238
주
(2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 8회차 신주인수권증권 2,036,080주가 행사되었습니다.)
,
자기주식수 1,164,228주를 보유 중에 있습니다. 제9회 무기명식 사모 전환사채는 2020년 06월 04일부터 전환청구가 가능한 상태이며, 제8회 무기명식 공모 신주인수권부사채에 따른 신주인수권증권의 경우 2019년 02월부터 행사 가능한 상태입니다. 전환사채가 모두 전환되거나 신주인수권증권이 모두 행사되어 코스닥 증권 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석될 수도 있습니다. 

[미상환 주식관련사채 발행 현황]

(증권신고서 제출
전일)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환(행사)대상
주식의 종류
전환(행사)
청구 가능기간
전환조건
미상환사채

전환(행사)
비율(%)
전환(행사)가액
(원)
권면총액
전환가능주식수

제9회 사모 전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
기명식 보통주
2020.06.04 ~2024.05.04
100
3,628
2,996
825,799

제8회 공모 신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
기명식 보통주
2019.02.28 ~2021.12.31
100
4,008
656
4,118,238

합 계
30,000
-
-
-
-
3,652
4,944,037

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

(참조 4) - 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2020년 06월 29일

가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2020년 06월 30일~ 07월 03일

가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2020년 07월 06일~ 13일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2020년 07월 14일~ 23일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2020년 07월 24일~ 08월 18일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

(참조 4) - 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2020년 06월 29일

가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2020년 06월 30일~ 07월 03일

가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2020년 07월 06일~ 13일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2020년 07월 14일~ 23일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2020년 07월 24일~ 08월 18일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2020년 09월 02일
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

(참조 5) - 정정 전

1) 차입금 상환

당사는 제8회 무기
명식 무보증 분리형 공모 신주인수권부사채 잔액 중

24,338
백만원의 조기상환을 위하여 2020년 07월 30일 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였으며, 자체적으로 보유하고 있는 현금과 함께 만기 전 조기상환을 진행하였습니다. 당사는 금번 주주배정후실권주일반공모의 납입이 완료될 시 브릿지론의 조기상환 의무로써 납입일로부터 3영업일 이내에 KB국민은행과 KB증권에 각각 5,000백만원과 25,000백만원을 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
662
6,154,318

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사되어 662백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후 80,695주(17주의 행사가액 : 5,725원, 80,678주의 행사가액 : 4,059원)만 행사었으며, 6,154,318주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

(참조 5) - 정정 후

1) 차입금 상환

당사는 제8회 무기
명식 무보증 분리형 공모 신주인수권부사채 잔액 중

24,338
백만원의 조기상환을 위하여 2020년 07월 30일 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였으며, 자체적으로 보유하고 있는 현금과 함께 만기 전 조기상환을 진행하였습니다. 당사는 금번 주주배정후실권주일반공모의 납입이 완료될 시 브릿지론의 조기상환 의무로써 납입일로부터 3영업일 이내에 KB국민은행과 KB증권에 각각 5,000백만원과
15,000백만원을 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인.jpg
대표이사등의 확인

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 08월 18일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020년 09월 02일
[기재정정]증권신고서(지분증권)

자진 정정
(파란색)

금융위원회 귀중
2020년 09월 02일

회 사 명 :

에스와이 주식회사

대 표 이 사 :

조두영, 서인성

본 점 소 재 지 :
서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

(전 화)1588-0680

(홈페이지) http://www.sypanel.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 이사 (성 명) 이현행

(전 화) 070-4808-1428

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
기명식 보통주 10,000,000주

모집 또는 매출총액 :
25,050,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 에스와이(주) → 서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩
 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
코
로나19
로 인한 경기 침체 및

불확실성
에 따른 위험

최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성
이 존재합니다.
이에
2020년 6월
IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.9%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
국내의 경우,
한국은행에서 2020년 05월에 발표한 경제전망보고서에 의하면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되나, 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 전망하여 2020년은 -0.2%, 2021년 3.1%의 경제성장율을 보일 것으로 전망하였습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한
갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영
향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나
. 전방산업인 건설경기 침체에 따른 수익 하락 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 샌드위치패널의 매출비중은 48.4%
, 단열재 매출 비중은 7.8%, 데크플레이트의 비중은 15.8%이며, 그 외 제품의 경우도 건축자재 매출로 구성되어 있습니다. 이에
당사의 매출 및 수익은 전방산업인 건설 산업의 영향
을 받습니다. 대한건설협회에 따르면

2020년 국내 수주액은 민간 수주가 주택을 중심으로 상당 수준의 감소세를 보여 2014년 107.5조원 이후 6년 내 최저치인 140조원을 기록할 것으로 전망
됩니다. 또한, 현재 기업경기실사지수(CSBI)가 급격히 악화된 상태에서
7월 혹서기 공사 감소로 인한 지수 하락 및 강도 높은 규제로 인해 향후 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 존재합니다.향후 건설경기가 침체되는 경우
전방업체인 건설회사의 수익성이 악화될 수 있으며,
전방업체의 수익성 악화는 당사 판매 물량의 감소, 판매 단가의 하락으로 이어져 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향

을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다
. 비거주용 건설 업황 악화 가능성에 따른 위험

당사의 2020년 반기 연결기준 비주거용 건설시장으로의 매출비중은 91.4%로 당사의 사업은 비주거용 건설시장의 업황에 민감한 영향을 받습니다.
비주거용 건설시장은 거주용 건설시장에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 특성이 있으나, 국내 경제성장률은 저성장을 지속할 것으로 예상되며, 이로 인해 민간 비주거용 건축 수주와 투자 증가는 제한적일 것으로 판단됩니다.
국내 경기의 장기적인 불황이 지속되고 국내 비주거용 건축 수주의 규모가 감소할 경우 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라
. 거주용 건설 업황 악화 가능성에 따른 위험

당사의 주거용 매출 비중은 2020년 반기 기준 8.6%입
니다.

정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다.

2
017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 2018년 9월 13일 발표된 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다. 또한 2019년 12월 16일 발표된 '주택시장 안정화 방안', 2020년 6월 17일 발표된 '주택시장 안정을 위한 관리방안', 2020년 7월 10일에 발표된 '주택시장 안정 보완대책'등 정부는 일부 고가 주택에 대한 주택담보대출을 원천 차단하고 보유세를 높이는 등 부동산 규제를 지속적으로 발표하고 있습니다.

정책 시행 이후 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이러한 부동산 대책들을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건축경기가 위축 될 수 있는 요소가 될 수 있습니다. 건축경기가 위축될 경우, 당사의 경질우레탄폼 및 주거용 패널 제품 매출이 감소할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 제도 개정에 따른 수익성 변동 위험

국토교통부에서
복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다.

개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.

제도 개정으로 인해 저가 중국산 컬러강판 대비 국산 컬러강판 점유율이 높아질 것으로 전망되며, 이는 패널업계 전반적인 원가 상승을 유발할 것으로 예상됩니다.
원재료 매입가 상승분을 판매가에 전이시키지 못하는 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있음에 따라 당사 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
추가적으로, 2020년 4월말 발생한 제2의 이천 물류창고 화재사고를 계기로 창고, 공장 등에 가연성 샌드위치 패널 사용을 전면 제한하는 대책이 발표되었습니다.

추후에 건자재 관련 규제가 강화되거나, 친환경 소재에 대한 규격 요건이 강화될 경우, 이는 추가적인 원가 상승으로 이어질 우려가 있습니다.

바. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 부분을 차지하는 것은 코일
입
니다.
2020년 반기 연결기준 코일 원재료 매입액은 약 426억원으로 전체 원재료 매입액의 55%를 차지
하고 있습니다.
당사는 2013년까지는 포스코강판, 동부제철로부터 컬러강판을 매입해왔으나, 2013년 12월 CCL 설비 구축 이후에는 포스코피앤에스, 코오롱글로벌과 같은 상사를 통해 중국산 아연도금강판을 매입, 컬러강판을 직접 제조하는 비중을 늘리고 있는 상황입니다. 이에
중국산 아연도금강판 가격이 상승할 경우 당사의 원가율이 악화될 위험이 존재합니다.

추후에 있을
원재료 가격 상승분이 제품 판매로 반영되지 못할시, 원가증가율, 영업이익이 훼손될 가능성이 존재
합니다.

사. 샌드위치패널 시장 내

경쟁심화
에 따른 위험

샌드위치패널 산업은 제조공정이 정형화된 산업으로 EPS 패널, 그라스울 패널은 비교적
소
규모 자본으로도 시장 진입이 가능하다는 까닭에 다수의 군소업체가 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다.(EPS 패널 100여개 업체, 그라스울 패널 20여개 업체) 샌드위치패널의 용도 확대와 신규업체의 진입으로 기존 업체 간의 경쟁이 심화되면서 업체들은 철저한 품질관리와 마케팅 등의 우위를 통한 내수시장 확보에 노력하고 있으며, 새로운 제품의 개발과 아울러 대규모 생산업체인 경우 단일품목 생산에서 탈피하여 다양한 제품을 추구하는 경향이 나타나고 있습니다.
이러한 경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화되고 있습니다.

당사는 난연 기능성 패널 시장에서 25%의 점유율로 M/S 1위를 유지하고 있지만, 향후 샌드위치패널 시장의 낮은 진입장벽 혹은 그라스울 시장의 확대로 인한 추가적인 경쟁업체 진입 및 이에 따른 경쟁심화는 판매 단가의 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 계절 변동성 등에 따른 수익성 변동 위험

당사의 주요제품인
샌드위치패널은 매출이 9월~11월에 증가하고 6월~8월에 감소하는 계절적 변동성
을 지니고 있습니다. 샌드위치패널은 주로 비주거용 건축물의 마감공정에 사용되며,

6월~8월은 우기로 인해 공정이 지연
되는 경향
이 있습니다. 우기가 끝나고 혹한기가 찾아오기 전인 9월~11월 기간은 우기에 지연된 마감공사를 마무리하기 위해 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 이는 전체 건축 공정을 혹한기 이전에 완공하려는 건설 산업 주기의 영향도 작용합니다. 이와 같은

계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출액과 수익성에 변동성
을 가져올 수 있습니다.

자. 해외 사업 확장에 따른 위험

당사는 2013년 7월 베트남 SY PANEL VINA를 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사(기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하였고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하여 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

베트남의 SY PANEL VINA Co.,Ltd., 중국의 소주네오설비기술 유한공사, 네팔의 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd., 베트남의 SY STEEL VINA J.S.C. 및 캄보디아의 S.Y INDUSTRY Co.,Ltd

는 당사의 연결대상종속기업이며, 인도네시아의 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD는 공동지배기업에 해당합니다
.

해외 자회사, 합작법인에 힘입어 당사의 해외매출비중은 지속적으로 증가하고 있는 추세이며 이는 환율변동에 대한 리스크에 노출되어있다고 할수 있습니다.

회사위험

가. 수익성 감소에 따른 위험

당사는 조립식 샌드위치 패널 제조 및 판매 목적으로 2000년 09월 29일 설립되어 증권신고서 제출일까지도 조립식 샌드위치 패널을 포함한 건자재 사업을 지속적으로 영위 중에 있습니다. 최근 3년 및 2020년 반기까지 매출 및 수익성 추이를 분석해 보았을 때
2017년에는 전반적으로 기존 우레탄 패널과 그라스울 패널, 우레탄 보드와 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 증가하면서 매출이 연결기준 393,504백만원 발생(전년대비 28.5% 증가)하였고, 9,516백만원의 영업이익, 490백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.
2018년의 경우 기존 패널 제품들의 매출이 정체된 것에 반하여 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 크게 증가하면서 연결기준 매출액이 419,929백만원이 발생하였으며, 전년대비 6.7% 증가하였고, 9,131백만원의 영업이익과 1,453백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.

그러나
2019년에 일반 EPS
의 경쟁심화
에 따른 매출
감소, 우레탄 패널 및 보드 생산공장을 둔포에서 인주로 이전에 따라 약 5개월간 생산 중단 등으로 연결기준 매출액이 380,109백만원 발생(전년대비 9.5% 감소)하면서 8,412백만원의 영업손실과 16,234백만원의 당기순손실이 발생하게 되었습니다.
2020년 반기까지도 코로나19의 영향으로 전방산업인 건설경기가 악화되면서 전반적으로 패널과 보드, 데크플레이트 등의 매출이 감소하였
으며,
연결기준매출액이 157,239백만원 발생하였고 이는 전년동기 대비 16.6% 감소
한 수치
입니다. 이에
3,158백만원의 영업손실과 8,591백만원의 당기순손실이 이어지고 있습니다. 당사는 향후
1) 그라스울 패널과 우레탄 패널 관련 매출 및 수익성 증가, 2) 신규 제품인 알루미늄 패널, 데코레이션 패널, 데크플레이트 등 관련 매출 증가, 3) 지붕태양광사업 확장을 통한 매출 증가 등을 통하여
실적 개선을 위하여 노력
할 예정이나, 전반적인 경기침체의 지속, 전방산업인 건설경기의 침체, 영위하고 있는 산업 트렌드 또는 정부 정책의 변동,산업 경쟁의 심화 등 외부 변수에 의하여 당사 실적은 턴어라운드하지 못하고
지속적으로 손실이 발생할 위험
이 있습니다. 또한 이에 대한
당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향
이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투
자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

나. 재무안정성 악화에 따른 위험

당사의

2020년 반기말 연결기준 부채규모는
238,836
백만
원이며, 부채비율은 209.2%
입니다. 당사의
부채비율은 연결
기준으로 2017년말 201.3%, 2018년말 173.2%, 2019년말 197.2%, 2020년 반기말 209.2%로 변동
해왔습니다. 당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는
차입금은 2020년 반기말 연결기준 166,220백만원으로 당사의 차입금의존도는 47.1
%를 보이고 있으며,
차입금의존도는 2017년말 39.7%에서 2020년 반기까지 47.1%로 지속적으로 높아져 왔습니다. 한편, 당사는
2020년 07월 30일에

201
9년에
발행
한 8
회차 공모 신주인수권부사채 중
24,338백만원
의 상환을 위하여 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론
을 차입
하였으며, 브릿지론과 자체적으로 보유하고 있는 현금을 통하여

24,338백만원
에 대하여 만기전사채 취득을 완료하였습니다.

최근 지속적으로 재무안정성 지표가 악화
되어 왔습니
다. 당사는 금번 주주배정
후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금을 통하여 차입금을 상환하고 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
부정적인 경기 및 산업 동향으로 인한 손실 발생과 유동자금 부족 등에 의하여 금융기관 등으로부터 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중
될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

다. 매출채권 회수 관련 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 매출채권 금액은 77,917백만원이며, 대손충당금 5,774백만원을 설정하여 매출채권 장부가액은 72,143백만원(대손충당금 설정률 7.4%)을 보이고 있습니다.
2017년부터 2019년까지의 매출채권 회전율의 경우 4.7~4.9회를 보이고 있으며, 매출채권회전일수는 74~77일을 보이고 있는 상황입니다.
2020년 반기의 경우 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율은 4.2회로, 2019년 매출채권 회전율인 4.7회보다 낮은 것처럼 보이고 있으나, 이는 당사는 영위하고 있는 산업특성상 매출이 하반기에 집중되기 때문이며,
전년동기 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율인 4.2회와 같은 수준을 보이고 있습니다. 향후,
당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 미수금 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화 관련 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 재고자산 장부가액 56,318백만원 중 원재료는 27,383백만원으로 비중이 48.6%를 보이고 있으며, 제품은 31.2%, 상품은 17.4%의 비중을 보이고 있습니다. 재고자산의 대부분이 매출로 이어지고 있는 상황이기 때문에
재고자산 총 취득원가 56,489백만원 중 평가손실충당금 171백만원을 설정하고 있으며, 충당금설정비율은 0.3%입니다. 한편,
재고자산회전율은 2017년 9.28회에서 2019년 6.8회로 감소하였으며, 2020년 반기말에는 매출액을 단순 연환산하여 계산한 재고자산회전율은 5.61회로 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율이 지속적으로 감소하고 있다는 것은 결과적으로
재고자산이 매출로 이어지지 않아 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여간다는 것을 의미합니다. 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 더 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 회사 유동성 관련 위험

당사는
최근 3년동안 연결기준 2018년과 2020년 반기에 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며,
지속적인 설비투자로 인하여 2017년부터 2020년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을
유상증자와 주식관련사채의 발행 등 2017년부터 2019년까지 양(+)의 재무활동현금흐름을 통하여 보충하여 왔으며,
2020년 반기에만 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라
2020년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 14,295백만원입니다. 한편, 당사의 최근 3년 및 2020년 반기동안 연결기준으로
유동비율은 2017년말 89.5%에서 2018년말 99.3%, 2019년말 85.0%, 2020년 반기말 89.0%로, 지속적으로 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
당좌비율의 경우 2017년말 68.7%에서 2018년말 69.1%로 증가하였으나, 2019년말 62.6%, 2020년 반기 57.2%로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 지속적으로 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다. 또한, 당사는 향후 대대적인 신규 설비 투자에 대하여 계획중이지는 않으나,
보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있어 지속적으로 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지가 높습니다. 투자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 종속회사 및 타법인 출자에 따른 위험

당사는 사업 확장 및 원가율 절감의 경영상의 목적으로 각 종속회사들의 지분을 취득하여 현재 연결대상회사로 편입하고 있습니다.
당사는 신고서 제출일 현재 10개의 계열회사가 있으며, PT KENCANA SSANG YONG BUILD(관계기업투자주식 분류)를 제외한 이들의 경영실적은 최근 부진하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 향후에도 종속회사가 영위하는 사업에서 지속적인 손실이 발생하거나 파산할 경우 당사의 연결재무제표에 직접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사는
2020년 반기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한 투자자산잔액으로 약 39,613백만원을 인식하고 있으며, 공동기업투자주식에 대한 잔액으로 784백만원을 인식하고 있습니다. 이는
향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사는
2020년 반기말 별도기준으로 우리사주조합 및 종속기업들에 대하여 총58,615백만원 규모의 채무 지급보증을 제공하고 있습니다. 채무 지급보증을 한 종속기업들 중 자본잠식 상태에 있는 기업들은 없으나,
적자의 폭이 큰 기업들이 존재하며, 이로 인하여 신용리스크가 커져 채무상환을 불이행할 경우, 당사에서 지급을 보증해야할 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 최대주주의 경영권 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 기준,
당사의 최대주주인 홍영돈은 당사의 기명식 보통주 8,518,162주(지분율
30.84%
)를 보유하고 있으며, 특수관계인
20
인을 포함 시 보유 주식은
13,281,927
주(지분율
48.09%
)입니다. 당사는 설립 이래 최대주주가 변경된 사례가 없습니다. 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에
최대주주 및 김옥주, (주)에스와이테크는 20% 참여할 계획이며, 최대주주가 20% 참여할 시 유ㆍ무상증자 후
최대주주의 지분율은 현재
30.84%
에서
24.45%
까지 감소할 수 있으며, 특수관계인 중 김옥주, (주)에스와이테크가 20% 참여하고, 나머지 특수관계인이 미참여함을 가정할 시
최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 현재
48.09%
에서
38.04%
까지 감소할 수 있습니다. 한편, 당사가 발행한
제9회 전환사채의 전환가능주식수
825,799
주와 제8회 공모 신주인수권부사채에 따른 신주인수권증권
4,118,238
주가

전량 행사될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%
에서
40.75%
까지 약
7.34%
하락
할 수 있습니다. 당사의
최대주주인 홍영돈 및 특수관계인들은 현재
48.09%
의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 배정물량에 20%를 참여하여 지분율을 일부 지키기 위하여 노력할 예정이나, 향후
주식관련사채의 행사로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우
적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한
경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

아. 소송 및 제제 등 관련 사실

당사는
① 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유, ② 금융감독원 불공정거래 조사 검찰고발로 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 사실이 있습니다. 당사는 공시 인력의 보강과 공시 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나
향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 당사의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

자. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화

당사는
2015년 12월 29일에 상장한 이후 자본시장을 통해 사모 2회, 공모 2회로 자금조달(총 118,400백만원)을 진행하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모(예정발행가 기준 25,050백만원)를 포함할 경우 총 5회의 자금(총 143,450백만원)을 자본시장을 통하여 조달
하게 됩니다. 이처럼 당사는 2015년 12월 29일 코스닥 시장을 통해 상장한 이후
지속적인 사업 확장을 위하여 자본시장을 통하여 잦은 자금조달
을 진행하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 보유 설비에 대한 유지보수 이외에 추가적으로 대대적인 CAPEX 투자에 대한 계획은 없는 상황이나,
향후 회사의 영업창출로 인한 수익이 발생하지 않을 경우나 장기적인 사업계획과 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다.
또한 시장 상황으로 인해 자금조달이 원할하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타특수관계자와의 자금거래사실과 관련된 위험
당사는 건설시장향 패널 공급 확대를 위한 투자 목적으로
2017년 6월 세 차례에 걸쳐 당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다. 당사는 해당 자금 대여 이후 출자전환을 계획하고 있었습니다. 당시,
에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 도합 35%의 지분을 보유하였던 사실이 있습니다. 이는
상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며,
동조 제2항에서 정하고 있는 예외조항에 해당하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 해당 금전거래는 상기 자금거래내역에 명시되어 있듯이, 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간은 길지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는 관할 사법기관에 통보될 가능성이 있습니다. 사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부과될 가능성을 배제할 수 없으나, 금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상되나, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. 

나. 주가 희석화 위험

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
27,619,931
주의
36.21%
에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장
됩니다.
금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 11월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,000,000주가 향후 유가증권 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출일 현재
당사는 미상환 전환사채
2,996백만원
에 따른
전환가능 주식수
825,799
주와 신주인수권증권
4,118,238
주
,
자기
주식수 1,164,228주를 보유 중
에 있습니다.
전환사채가 모두 전환되거나 신주인수권증권이 행사외더 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석
될 수도 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

라. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

마. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

바. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

사. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
10,000,000
500
2,505
25,050,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
10,000,000
25,050,000,000
인수수수료 : 모집총액의 1.7%
실권수수료 : 잔액인수금액의 17.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 10월 14일 ~ 2020년 10월 15일
2020년 10월 22일
2020년 10월 19일
2020년 10월 22일
2020년 09월 04일

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
20,000,000,000

운영자금
4,540,781,000

발행제비용
509,219,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유무상증자결정)-2020.07.30

【기 타】

1) 금번 에스와이(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이
비증권(주)

입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

4) 상기 청약기일은 구주주
청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년 10월
19
일과 2020년 10월
20
일 2일간입니다. 

5) '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함), 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주

10,000,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
10,000,000
500
2,505
25,050,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일
: 2020년 07월
30일

주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

이사회결의일 직전 거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(25%) 】

▶ 모집예정가액
=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(25%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[모집예정가액 산정표]
기산일 : 2020년 07월 29일
(단위 : 원, 주)

일자
종 가
거래량
거래대금

2020-07-29(수)
3,710
43,372
159,161,480

2020-07-28(화)
3,720
61,216
226,489,920

2020-07-27(월)
3,780
39,620
147,931,855

2020-07-26(일)
-
-
-

2020-07-25(토)
-
-
-

2020-07-24(금)
3,800
47,066
176,817,930

2020-07-23(목)
3,795
61,282
230,305,290

2020-07-22(수)
3,825
33,771
127,475,275

2020-07-21(화)
3,820
29,706
113,178,540

2020-07-20(월)
3,850
35,515
136,530,725

2020-07-19(일)
-
-
-

2020-07-18(토)
-
-
-

2020-07-17(금)
3,870
43,136
165,643,310

2020-07-16(목)
3,850
24,020
91,919,975

2020-07-15(수)
3,870
21,801
84,313,170

2020-07-14(화)
3,825
16,286
61,842,070

2020-07-13(월)
3,835
15,806
60,505,175

2020-07-12(일)
-
-
-

2020-07-11(토)
-
-
-

2020-07-10(금)
3,840
21,004
80,646,970

2020-07-09(목)
3,820
42,978
163,834,510

2020-07-08(수)
3,810
16,310
61,810,385

2020-07-07(화)
3,835
23,578
89,323,720

2020-07-06(월)
3,850
32,911
124,442,440

2020-07-05(일)
-
-
-

2020-07-04(토)
-
-
-

2020-07-03(금)
3,800
13,931
52,563,635

2020-07-02(목)
3,835
24,570
93,520,600

2020-07-01(수)
3,835
62,066
236,215,410

2020-06-30(화)
3,770
24,404
91,110,615

1개월 가중산술평균주가 (A)
3,780
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
3,725
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
3,670
-

A,B,C의 산술평균 (D)
3,725
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
3,670
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
25%
-

증자비율 (G)
39.9497%
-

예정발행가액
2,505
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2020년 07월 30일 이사회를 통해 유상증자를 결의하였으며, 세부 일정은 다음과 같습니다.

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 07월 30일
이사회결의
-

2020년 07월 31일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지 (http://www.sypanel.com)

2020년 08월 18일
증권신고서 제출
-

2020년 09월 01일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2020년 09월 03일
권리락
-

2020년 09월 04일

신주배정 기준일(주주확정)
-

2020년 09월 15일

신주배정 통지
-

2020년 09월 22일 ~ 28일

신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2020년 09월 29일

신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2020년 10월 08일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 10월 12일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.sypanel.com) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2020년 10월 14일 ~ 15일

구주주 청약 및 초과청약
-

2020년 10월 19일

일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지
(http://www.sypanel.com)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2020년 10월 19일 ~ 20일

일반공모 청약
-

2020년 10월 22일

환불 및 배정 공고

케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

2020년 10월 22일

주금 납입
-

2020년 11월 03일

신주유통 개시일
-

2020년 11월 03일

신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

※ 무상증자에 관한 사항

당사는 2020년 07월 30일 개최된 이사회에서 무상증자를 결의하였으며, 2020년 10월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 유상증자 후 주주명부에 기재된 주주(자기주식 제외)에 대하여 소유주식 1주당 0.15주의 비율로 신주를 무상으로 배정하는 증자를 시행할 예정입니다. 금번 유상증자로 인해 발행되는 신주의 경우에도 자동적으로 무상증자에 참여하여 신주를 받을 수 있는 권리가 발생하게 됩니다.

[무상증자 개요]

구분
내용

무상증자 신주배정 기준일
2020년 10월 23일

무상증자 신주의 주당 발행가액
500원

무상증자 신주의 종류와 수

보통주
5,468,355주

1주당 신주배정 수
보통주 0.15주

무상증자 신주의 재원
주식발행초과금

무상증자 신주권 유통 예정일
2020년 11월 13일

무상증자 신주상장일
2020년 11월 13일

주1) 무상증자 신주의 수는 현재까지 발행한 주식의 총수에서 자기주식을 제외한 유통주식수에 금번 유무상증자 이사회 결의시 결의한 유상증자 주식수를 더한 주식수에 0.15를 곱한 주식수 입니다.(단수주 미만 절사)

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모집대상
주식수
비 고

구주주
(신주인수권증서 보유자)
청약
10,000,000주 (100.00%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당
0.37799033주
- 신주배정 기준일 : 2020년 09월 04일
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 제2항 제2호에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 
코넥스 고위험수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
10,000,000주 (100.00%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)

구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인
0.37799033주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 자기주식수의 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

주3)

신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
(i) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수

(ii) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량

(iii) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주4)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장 주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일, 설립일부터 배정일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 봅니다.

주5)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주6)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35이상이어야 합니다.

주7)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10% 이상을 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5% 이상을 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 또한 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30% 이상을 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주8)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.

주9)
단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함), 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사가 자기계산으로 인수할 수 있습니다.

※ 참고 : 구주주 1주당 배정비율 산출 근거

A. 보통주식
27,619,931

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수(A+B)
27,619,931

D. 자기주식 + 자기주식신탁
1,164,228

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C-D)
26,455,703

F. 유상증자 주식수
10,000,000

G. 증자비율 (F/C)
36.21%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주배정 (F-H)
10,000,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I/E)

0.37799033

3. 공모가격 결정방법

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 25%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 2020년 10월 12일(월)에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.sypanel.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
10,000,000

주당 모집가액
예정가액
2,505

확정가액
-

모집총액
예정가액
25,050,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

(1) "구주주"의 청약단위는 1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말한다)을 곱하여 산정된 배정주식수로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다(단, 1주 미만은 절사한다).

(2) 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분
청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000 주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1000,000 주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
구주주
개시일
2020년 10월 14일

종료일
2020년 10월 15일

실권주 일반공모
개시일
2020년 10월 19일

종료일
2020년 10월 20일

청약
증거금
구주주
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 10월 22일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 07월 31일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.sypanel.com)

모집가액 확정의 공고
2020년 10월 12일
전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.sypanel.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 10월 19일
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.sypanel.com)
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 10월 22일
케이비증권㈜ 홈페이지
(http://www.kbsec.co.kr)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

2) 청약방법

가) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 주주(기존 "실질주주")는 주권을 예탁한 증권회사의 본/지점 및 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 명부상 주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 대표주관회사의 본/지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

나) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

다) 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표를 제시하고 청약합니다. 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자의 청약 시, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 또한 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)은 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호(코넥스고위험고수익투자신탁일 경우 동 규정 제2조 제19호)에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

라) 일반청약자의 청약은 청약주식의 단위에 따라 될 수 있으며 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 하고 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 반환하며, 이때 받은 날부터의 이자는 지급하지 않습니다.

바) 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(자본시장과금융투자업에관한법률 제 9조 제 5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과금융투자업에관한법률시행령 제 132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부 받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2020년 10월 14일~
2020년 10월 15일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 에스와이(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사 본ㆍ지점
2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
케이비증권(주) 본ㆍ지점, 홈페이지ㆍHTS
2020년 10월 19일~
2020년 10월 20일

4) 청약결과 배정방법

가) 구주주 청약 (신주인수권증서 청약): 보유하고 있는 신주인수권증서 수량 범위 내에서 청약한 주식수에 따라 배정됩니다.(자본시장법 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 구주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.)

나) 구주주 청약 : 신주배정기준일(2020년 09월 04일 예정) 18:00 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게 본 주식을 1주당
0.37799033주를 곱하여 산정된 배정주식수(단, 1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 

라) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주 및 단수주가 있는 경우, 실권주 및 단수주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주 및 단수주에 미달한 경우 100% 배정)

(ⅰ) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서 청약한도 주식수 + 초과청약한도 주식수
(ⅱ) 신주인수권증서 청약한도 주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(ⅲ) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 × 초과청약 비율(20%)

마) 일반공모 청약: 
(1) 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사가 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50% 이상(일반공모 배정분의 5% 이상)을 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 일반공모 배정분의 30% 이상을 배정합니다. 나머지 일반공모 배정분의 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 일반공모 배정분의 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 일반공모 배정분의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 일반공모 배정분의 60%에 대한 청약경쟁률과 배정에 있어서는, 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 증권인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 

(2) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 어떤 그룹에 청약미달이 발생할 경우, 청약 미달에 해당하는 주식은 청약초과그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

(3) 대표주관회사의 총청약물량이 일반공모 배정분 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 자기의 계산으로 인수합니다.

바) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 5호에 의거 일반 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 자기의 계산으로 인수할 수 있습니다.

5) 투자설명서 교부에 관한 사항

- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

-전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받고자 하는 투자자는 자본시장과 금융투자업에관한 법률 제124조제1항 각호의 요건을 모두 충족하여야 합니다.

가) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분
교부방법
교부일시

구주주
청약자
1),2),3)을 병행
1) 등기우편 송부
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
1) 우편송부시 :
 2020년 10월 14일 전 수취 가능
2) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2020년 10월 15일)까지

일반
청약자
1),2)를 병행
1) 대표주관회사의 본,지점, 홈페이지나 HTS, MTS에서 교부
대표주관회사의 본, 지점, 홈페이지 또는 HTS, MTS 교부 : 청약종료일(2020년 10월 20일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

나) 확인절차
(1) 우편을 통한 투자설명서 수령 시
(가) 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
(나) HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
(다) 주주배정 유상증자 경우 유선청약이 가능합니다. 유선 상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

(2) 지점 방문을 통한 투자설명서 수령 시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

(3) 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

※ 청약취급처, 청약자 유형별 청약방법 요약

[청약사무취급처]
(가) 구주주 중 일반주주(기존 "실질주주") : 주권을 예탁한 증권회사 및 케이비증권(주) 본, 지점
(나) 구주주 중 특별계좌 보유자(기존 "명부주주") : 케이비증권(주)의 본, 지점

(다) 일반공모 청약자 : 케이비증권(주)의 본, 지점

청약취급처
청약방법
청약절차

구주주
실권주 일반청약자

대표주관회사:
케이비증권(주)
영업점 내방 청약
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)
투자설명서 교부확인 후 청약가능
(단, 투자설명서 수령을 거부할 경우에는 수령거부 확인서류 제출 후 청약)

HTS 및 인터넷 
홈페이지를 통한 청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약
① 투자설명서를 전자문서의 형태로 다운로드 받는 것에 대한 사전 동의
② 투자설명서의 다운로드
③ 투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인상기의 절차를 거친 후 청약

유선청약
투자설명서를 교부 받은 것에 대한 확인의 절차를 거친 후 청약(녹취를 통한 확인)
* 실권주 일반공모 청약시 유선청약은 시행하지 않습니다.

다) 기타
(1) 금번 유상증자에서 당사는 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는 지점 방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 대표주관회사의 홈페이지에서다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부 받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각 호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

(2) 구주주 청약 시 대표주관회사 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법 해당 증권회사의 청약 방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

6) 주권교부에 관한 사항

가) 주권유통개시일: 2020년 11월 03일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

8) 주금납입장소 : KB국민은행 정자동종합금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 09월 04일
케이비증권(주)
00164876

1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 대표주관회사인 케이비증권(주)로 합니다.

4) 신주인수권증서 매매 등

가) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

나) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

5) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년 09월 22일부터 2020년 09월 28일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년 09월 29일에 상장폐지될 예정입니다. 코스닥시장상장규정 제16조 3(신주인수권증서의 신규상장)에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 신주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함) 

7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 

당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

가) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 

나) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2020년 09월 22일부터 2020년 09월 28일까지(5거래일간) 거래
2020년 09월 15일부터 2020년 10월 05일까지거래

(1) 상장거래 : 2020년 09월 22일부터 2020년 09월 28일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
(2) 계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2020년 09월 15일(예정)부터 2020년 10월 05일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년 10월 05일까지 계좌대체(장외거래)가 가능하며, 2020년 10월 06일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
(3) 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

다) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(100%)
인수수수료 : 모집총액의 1.7%
실권수수료 : 잔액인수금액의 17.0%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액) 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정주식총수) 
회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제8조의 2(주식등의 전자등록) 회사는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

제9조(주식의 종류) ① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제10조(신주인수권) ① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 및 긴급한 자금조달 또는 재무구조개선을 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 따라 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

제11조(주식매수선택권) ① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주(이하 “최대주주”라 함)와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 5를 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 자가 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3. 회사의 파산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임또는 재직한 날부터 3년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 그 밖에 본인의 책임이 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다.

3. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일) 
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제55조(이익금의 처분) 회사는 매사업연도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정준비금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제56조(이익배당) ① 이익배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제53조 제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제57조(분기배당) ① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을

한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한

임의준비금

5. 상법 시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

4. 의결권에 관한 사항

제28조(주주의 의결권) 
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제29조(상호주에 대한 의결권 제한) 
회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제30조(의결권의 불통일행사)
① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제31조(의결권의 대리행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.
 
■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■

"투자위험요소"을 포함하여 본 증권신고서에 기재된 내용 중 당사의 온기 실적이 아닌 분기 실적, 또는 연말이 아닌 분기말이나 최초 증권신고서 제출일 전일(2020년 08월 17일) 현재 재무상태와 관련된 내용은 모두 회계감사인의 감사를 받지 않은 재무제표에 기초합니다.

 ■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.
 
 ■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.
 
 ■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

당사는 2000년 9월 29일에 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매 목적으로 (주)쌍용실업으로 설립되었으며, 2003년 9월 29일 에스와이패널(주), 2019년 3월 에스와이(주)로 사명을 변경하였습니다. 당사는 2015년 12월 코스닥 상장 되었습니다.

[주요용어]

용 어

내용

샌드위치 패널
다른 종류의 재료를 샌드위치 모양으로 쌓아 올려 접착제로 접착한 특수 합판으로 일반적으로 표면판은 플라스틱판, 알루미늄판, 스테인리스판 등의 강도가 큰 재료를 사용하고, 심재(心材)는 종이, 목재, 발포 플라스틱재 등을 삽입하여 보온, 방음, 강도 등을 고려해 만듦

글라스울 패널
무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널

우레탄 패널
중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널 (PUR 패널)
우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널 (PIR 패널)

난연 우레탄 패널
우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널

EPS 패널
뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널

우레탄보드
우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 건축자재

데크플레이트
건축물의 바닥슬라브 구성시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로서 과거의 합판 거푸집을 대체하는 건축자재

건설기업 경기실사지수
(CBSI)
한국건설산업연구원이 조사 발표하는 건설업에 대한 건설사업자들의 판단·예측·계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 것. 기준선을 100으로 이보다 밑이면 현재의 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고, 100을 넘으면 그 반대를 의미.

난연재료
불에 타지 않는 성질을 가진 건축 재료로서 건설교통부장관이 고시하는 기준에 따라 국립건설시험소장이 품질 시험을 실시하여 그 성능이 확인되고 건설교통부장관이 지정하는 자가 행하는 품질 검사에 합격된 것.

불연재료
가열을 해도 연소하지 않는 재료로 콘크리트ㆍ기와ㆍ벽돌ㆍ석면판ㆍ철강ㆍ알루미늄ㆍ유리ㆍ모르타르ㆍ회반죽 그 밖에 이와 유사한 불연성의 재료

코일
전자기 현상에서 코일은 전류가 흐를 수 있는 얇은 금속 선으로 만들어진 닫힌 고리 모양의 도선

아연도금강판
탄소 0.1% 이하의 얇은 연강판 표면에 아연도금을 하여 쇠가 녹스는 것을 방지한 강판

종합부동산세
매년 6월 1일인 과세 기준일 현재 국내에 소재한 재산세 과세 대상인 주택 및 토지를 유형별로 구분하여 개인별로 합산한 결과, 그 공시가격의 합계액이 각 유형별로 공제금액을 초과하는 경우 그 초과분에 대하여 과세되는 세금.

CCL
연속칼라코팅도장라인으로 PCM(Pre-Coated Metal) 컬러코팅 강판 제조 및 판매

가.
코
로나19
로 인한 경기 침체 및 불확실성에 따른 위험

최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성
이 존재합니다.
이에
2020년 6월
IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.9%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
국내의 경우,
한국은행에서 2020년 05월에 발표한 경제전망보고서에 의하면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되나, 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 전망하여 2020년은 -0.2%, 2021년 3.1%의 경제성장율을 보일 것으로 전망하였습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한
갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간 소비 및 설비투자 위축으로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영
향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다.
코로나19 쇼크로 인해 외출자제 및 재택근무가 생활화되고 집
단 감염에 대한 우려로 인해 공장 가동에 차질이 생기고 있습니다. 또한, 항공 운송이 중
단되고 국제 물동량이 감소하면서 원자재 수급에 차질이 생겨 제반 산업에 큰 타격이 예상됩니다.

코로나19로 인한 피해 현황을 살펴보면, 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 코로나19의 확산은 당초 예상보다 빠르게 증가하고 있는 상황으로, Worldometer은 한국시간
2020년 08월

12
일 16:00 기준 전세계 누적 확진자

20,530,324
명 및 사망자
746,022
명

으로 집계하였습니다.

[코로나19 감염자 수(2020.08.12 기준)]

(단위 : 명)

순 위
국가명
전체 감염자 수

총 사망자 수

전체 완치자 수

치료 중인 환자 수

-
World
20,530,324
746,022
13,450,213
6,334,089

1
미국
5,305,957
167,749
2,755,608
2,382,600

2
브라질
3,112,393
103,099
2,243,124
766,170

3
인도
2,332,908
46,216
1,640,362
646,330

4
러시아
897,599
15,131
703,175
179,293

5
남아프리카공화국
566,109
10,751
426,125
129,233

6
멕시코
492,522
53,929
332,800
105,793

7
페루
489,680
21,501
335,756
132,423

8
콜롬비아
410,453
13,475
230,427
166,551

9
칠레
376,616
10,178
349,541
16,897

10
스페인
373,692
28,581
N/A
N/A

11
이란
331,189
18,800
288,620
23,769

12
영국
312,789
46,628
N/A
N/A

13
사우디아라비아
291,468
3,233
255,118
33,117

14
파키스탄
285,921
6,129
263,193
16,599

15
방글라데시
263,503
3,471
151,972
108,060

16
아르헬티나
260,911
5,004
181,389
74,518

17
이탈리아
251,237
35,215
202,461
13,561

18
터키
243,180
5,873
226,155
11,152

19
독일
219,530
9,268
199,900
10,362

.
.
.

76
대한민국
14,714
305
13,786
623

자료: Worldometer

질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 03월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 영국,
독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 최근에는 기존 미국 및 유럽권을 포함하여 러시아, 멕시코, 페루, 콜롬비아, 칠레, 사우디아라비아 등의 확진자의 수가 급증하고 있는 상황입니다.

2020년 08월 12일 기준 누적 확진자의 수가
미국 5,305,957명, 브라질 3,112,393명, 인도 2,332,908명, 러시아 897,599명, 남아프리카공화국 566,109명
등으로 빠른 속도로 확진자가 여전히 증가하고 있는 추세이며, 국가별 증가폭의 변동이 매우 큰 상황입
니다.

2020년 6월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -4.9%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.4%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 코로나19의 재확산 영향으로 IMF는 선진국의 2020년 경제성장률을 직전 전망(2020년 04월) 대비 1.9%p. 하향한 -8.0%로 전망하였으며 신흥국의 2020년 경제성장률 전망치는 중국의 코로나 확산세 진정에 따라 -0.8%로 직전 전망 대비 0.2%p. 상향 조정했습니다.
특
히, 한국의 경제성장률 또한 직전전망(2020년 4월) 대비 2.4%p. 하향한 -3.6%로 전망되었습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2019
2020
('20.04)
2020
('20.06)
2021

세계
2.9
-3.0
-4.9
5.4

선진국
1.7
-6.1
-8.0
4.8

미국
2.3
-5.9
-8.0
4.5

유럽
1.2
-7.5
-10.2
6.0

일본
0.7
-5.2
-5.8
2.4

한국
2.0
-1.2
-
-

신흥국
3.7
-1.0
-0.8
7.4

중국
6.1
1.2
1.0
8.2

인도
4.2
1.9
-4.5
6.0

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2020.06)

국내의 경우, 한국은행에서 2020년 05월에 발표한 경제전망보고서에 의하면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되나, 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 전망하여 2020년은 -0.2%, 2021년 3.1%의 경제성장율을 보일 것으로 전망하였습니다. 그러나, 코로나19의 국지적 확산이 간헐적으로 나타날 수는 있으나 대규모 재확산은 발생하지 않을 것으로 전제하면서 글로벌에서 비관적인 시나리오가 전개될 경우 2020년에는 -1.8%, 2021년에는 1.6% 성장할 것으로 전망하기도 하였습니다. 

[국내 경제 전망]

경제전망보고서

자료 : 한국은행, 경제전망보고서(2020.05)

코로나19로 인한 경기 침체를 막기 위해 미국 연준을 필두로 유럽과 일본 등 글로벌 주요국이 파격적인 금리 인하와 양적 완화 카드를 제시하는 상황 속에서 한국도 1차 추가경정예산(11조 7,000억원), 2차 추가경정예산(12조 2,000억원), 3차 추가경정예산(35조 3,000억원)을 편성했으며, 1.25%인 기준금리를 0.5%로 0.75%p 인하였습니다. 기준금리 인하로 인해 국내 시장 금리가 하락하고, 이에 따라 주택담보대출 금리도 점진적으로 하락하여 부동산 시장으로 자금 유입을 촉진할 것으로 보이나, 최근 정부의 고강도 대출규제(LTV & DTI)와 세금중과(종합부동산세 & 공시가격 인상)의 영향으로 자금유입 효과는 제한적으로 전망됩니다.

당사가 영위하고 있는 건설자재 사업의 전방산업인 건설업의 경우 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의해 생산활동이 파생된다는 산업적 특성을 가지고 있어 경기 의존성이 높습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 민간소비 및 설비투자 위축에 따라 건설수요가 감소할 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사 사업의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나
. 전방산업인 건설경기 침체에 따른 수익 하락 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 샌드위치패널의 매출비중은 48.4%
, 단열재 매출 비중은 7.8%, 데크플레이트의 비중은 15.8%이며, 그 외 제품의 경우도 건축자재 매출로 구성되어 있습니다. 이에
당사의 매출 및 수익은 전방산업인 건설 산업의 영향
을 받습니다. 대한건설협회에 따르면
2020년 국내 수주액은 민간 수주가 주택을 중심으로 상당 수준의 감소세를 보여 2014년 107.5조원 이후 6년 내 최저치인 140조원을 기록할 것으로 전망
됩니다. 또한, 현재 기업경기실사지수(CSBI)가 급격히 악화된 상태에서
7월 혹서기 공사 감소로 인한 지수 하락 및 강도 높은 규제로 인해 향후 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성
이 존재합니다.향후 건설경기가 침체되는 경우
전방업체인 건설회사의 수익성이 악화될 수 있으며, 전방업체의 수익성 악화는 당사 판매 물량의 감소, 판매 단가의 하락으로 이어져 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 및 종속기업은 건축자재 사업을 영위 중에 있습니다.

2020년 반기 연결 기준 샌드위치패널의 매출 비중은 48.4%이며, 단열재의 비중이 7.8%, 데크플레이트의 비중이 15.8%를 차지합니다. 기타 매출 (28.0%) 의 경우도 후레싱 부자재 등 건축자재 매출로 구성
되어 있습니다. 이에 따라 당사 매출 및 수익은 전방산업인 건설 산업의 업황에 영향을 받습니다.

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 정부의 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 

국내 건설산업의 시장규모는 수주현황을 통해 파악할 수 있습니다. 건설공사는 대부분 발주자와 건설사간 체결되는 공사계약에 의해 진행되며 이때 공사계약금액이 수주금액이 됩니다. 국내 건설시장은 공종별로는 건축과 토목으로, 발주자별로는 공공부문과 민간부문으로 분류할 수 있습니다.

국내 건설수주는 증감률은 2014년 및 2015년 각각 17.7% 및 47.0%를 보이며 높은 회복세를 나타낸뒤, 2017년부터 4년 연속 감소세를 보이고 있습니다. 2019년 상반기는 공공부문 및 민간 부문의 수주 증감률이 전년 동기 대비 각각 7.0% 상승 및 1.0% 감소하였으며, 전체 수주액은 전년 동기대비 0.9% 증가하며 잠시 반등하는 모습을 보였습니다. 하지만, 2019년 하반기에는 분양가 상한제 및 건축규제로 인해 민간 부문의 수주 증감률이 전년 동기 대비 13.3% 감소하며, 전체 수주액은 전년 동기 대비 3.6% 하락하며 3년 연속 수주 증감률이 마이너스를 기록했습니다. 대한건설협회에 따르면, 2020년 국내 수주액은 민간 수주가 주택을 중심으로 상당 수준의 감소세를 보여 2014년 107.5조원 이후 6년 내 최저치인 140조원을 기록할 것으로 전망됩니다.

[ 국내 건설 수주 전망 ]

국내 건설 수주 전망.jpg
국내 건설 수주 전망

자료: 대한건설협회 '2020년 건설경기 및 건설자재 전망'

또한, 최근 건설경기 지수인 건설기업 경기실사지수(CBIS)가 급격히 악화되고 있습니다. 

[건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체 응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다. ]

2019년 1월부터 2월까지 부동산시장 침체로 인한 신규 주택사업 위축으로 인해 CBSI지수는 72.0까지 하락하였으나, 3월 이후 체육관, 학교 등 공공건물 발주 및 민간 오피스텔 분양의 활성화로 반등세를 보이며 4월 기준 88.6을 기록하며, 장기 평균치인 80을 상회하였습니다. 반면 5월에는 3월, 4월 2개월 연속 지수가 상승한 것에 대한 통계적 반등 효과와 5월 뚜렷한 대형 공사가 발생하지 않아 신규 공사 물량이 크게 위축되며 25.4p. 하락한 63.0를 기록하였습니다. 이는 2013년 11월 60.9 이후 5년 6개월래 최저치에 해당합니다. 

CBSI는 2019년 6월 정부의 노후 시설 투자 발표 영향으로 전월 대비 17.5p. 상승했지만 7월에는 3.6p. 하락하였으며, 8월에도 11.0p. 하락해 2개월 연속 감소했습니다. 8월은 혹서기 공사 발주가 감소하는 시기로 지수가 일반적으로 5~6p. 하락하는데, 2019년에는 정부의 '민간택지 분양가 상한제' 발표로 건설기업들의 심리가 크게 위축해 10p. 이상 감소했습니다. 

한편 혹서기 이후 계절적 요인에 의해 9월 CBSI 79.3을 기록한 이후 10월 79.1 및 11월 81.1로 안정된 수준을 기록하였으며, 2019년 12월에는 92.6으로 2년 6개월만에 90선이 회복되었습니다. 이러한 CBSI 지수의 개선의 원인으로는 정부가 2019년 12월 중 2020년 경제정책 방향으로 경기 반등을 위해 100조원 투자를 추진하겠다는 발표를 하면서 내수 진작 방안으로써 다수의 건설 사업이 포함된 것이 긍정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다. 

2020년 1/4분기에는 건설기업들의 건설경기 악화 전망 우세 및 전년말 대비 공사발주 물량이 감소하는 계절적 요인 등으로 CBSI 지수가 2020년 1월 72.1, 2020년 2월 68.9를 기록하는 등 지속적인 감소세를 보였으며, 2020년 4월에는 기준 60.6수준으로 4월 기준 역대 최저치를 기록하였습니다. 다만 코로나19 확산세 진정 및 경기부양책으로 인해 2020년 5월 64.8로 상승했으며, 2020년 6월 또한 79.4를 기록하면서 기존 전망치이던 74.8를 상회했습니다. 이는 분양가상한제 시행을 앞두고 주택분양이 증가하고, 지연된 공공공사의 발주가 이뤄지는 등 전반적으로 공사물량이 개선된 가운데 부진했던 연초 기록대비 통계적 반등의 효과로 지수가 10p이상 상승한것으로 보입니다. 

다만 지수 자체는 기준선(100) 미만이며, 7월 혹서기 공사 감소로 인한 지수 하락의 가능성이 있어 여전히 건설경기는 부진한 상황 가운데 있는것으로 판단됩니다. 또한 최근 15억 이상 초고가주택에 대한 담보대출 전면 금지 및 종합부동산세 인상, 취득세 개편 등을 골자로 하는 강도 높은 규제들(19.12.16 주택시장 안정화 방안 및 20.07.10 부동산대책)이 발표됨에 따라 향후 CBSI 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

2020년 01월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 02월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 03월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 04월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 05월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 06월
79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 07월(전망)
84.1
85.7
84.1
82.3
86.6
80.6

자료: 한국건설산업연구원(2020.07)

현재 저조한 CBSI지수 추이, 수주 감소 전망과는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 정부의 추가적인 부동산 규제 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화 가능성 및 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 향후 건설경기가 침체되는 경우 당사의 전방업체인 건설회사의 수익성이 악화될 수 있으며, 전방업체의 수익성 악화는 당사 판매 물량의 감소, 판매 단가의 하락으로 이어져 당사 매출 및 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

다
. 비거주용 건설 업황 악화 가능성에 따른 위험

당사의 2020년 반기 연결기준 비주거용 건설시장으로의 매출비중은 91.4%로 당사의 사업은 비주거용 건설시장의 업황에 민감한 영향을 받습니다.
비주거용 건설시장은 거주용 건설시장에 비해 상대적으로 변동성이 낮은 특성이 있으나, 국내 경제성장률은 저성장을 지속할 것으로 예상되며, 이로 인해 민간 비주거용 건축 수주와 투자 증가는 제한적일 것으로 판단됩니다.
국내 경기의 장기적인 불황이 지속되고 국내 비주거용 건축 수주의 규모가 감소할 경우 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 반기 연결 기준 매출 구성을 살펴보면, 샌드위치패널과 기타 품목의 전방시장은 비주거용 건설시장이며, 단열재의 전방시장은 주거용 건설시장과 비주거용 건설시장으로 주거용 건설시장의 비중(70.0%)이 비주거용 건설시장의 비중(30.0%)보다 높습니다. 연결 실체 전체로 보았을 때는 비주거용 건설시장의 비중이 91.4%로 당사는 주거용 건설시장 대비 비주거용 건설시장의 업황에 보다 민감하게 영향을 받습니다.

[ 2020년 반기 연결기준 당사 매출 구성 ]

(단위: 백만원)

제품군

매출액

비중

전방시장

샌드위치패널

난연EPS패널
24,858
15.8%

전량 비주거용 건축

G/W(글라스울)패널
23,541
15.0%

우레탄패널
20,836
13.3%

EPS패널
6,754
4.3%

단열재

우레탄보드
12,307
7.8%

주거/비주거용 건축
(비주거용 30%, 주거용 70%)

데크플레이트
24,917
15.8%
주거/비주거용 건축
(비주거용 80%, 주거용 20%)

기타

후레싱 부자재 등
44,027
28.0%

전량 비주거용 건축

합계
157,239
100.0%

주거/비주거용 건축
(비주거용 91.4%, 주거용 8.6%)

샌드위치패널의 가장 큰 수요처인 비주거용 건축물은 크게 공업용과 상업용 건축물로 구성되어 있습니다. 주거용 건축 시장은 주로 아파트 부동산시장의 수급현황, 정책적 이슈(재건축, 세제 관련), 투자심리 등 복합적인 요소에 의해 변동성이 큰 반면, 비주거용 건축 시장은 기업의 설비투자 등 실질경제지표와 비슷한 추이를 나타내며상대적으로 변동성이 낮은 특징이 있습니다.

대한건설협회가 발표한 공종별 수주액에 따르면 건축 부문이 토목보다 더 높은 비중을 차지하고 있으며. 특히, 2016년 이후로 비주거용 건축부문은 매년 약 50조로 2019년까지 정체된 모습을 보였습니다. 건축 수주액은 2014년 74.7조원을 기록한 이후 2015년에 크게 증가하여 112.5조원을 기록하여 전년대비 50.5% 증가했으며, 이후 2019년까지 꾸준히 100조원이 넘는 수주액을 기록하고 있습니다. 전체적으로 최근 4~5년간에 건설 수주액이 증가했지만 실제로 늘어난 영역은 민간 주택건설 수주입니다. 이러한 상황이 지속되면서 비주거용 건설경기가 상승국면에 들어서기에는 시간이 소요될 것으로 보입니다. 당사의 매출 비중의 90% 이상이 비주거용 건축에 의존하고 있으며 비주거용 건축의 성장세 둔화가 지속될 경우에는 당사의 수익성에 악영향이 있을 수 있습니다.

[공종별 수주액 및 증감률]

공종별 수주액 및 증감률.jpg
공종별 수주액 및 증감률

자료: 대한건설협회 '2020년 1분기 주요건설통계'

한국건설산업연구원의 전망치에 따르면, 2019년 건설투자규모는 전년 대비 4.0% 감소했으며, 2020년 건설투자금액은 전년도를 하회하며 둔화세를 지속할 것으로 전망됩니다. 

[2020년 건설투자 전망]

(단위: 조원, 전년 동기비 %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년(E)

상반
하반기
연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

건설투자
132.81
150.12
282.93
131.54
139.32
270.86
124.81
135.24
260.05
253.49

증감률
10.1
4.9
7.3
(1.0)
(7.2)
(4.3)
(5.1)
(2.9)
(4.0)
(2.5)

자료: 한국건설산업연구원 - 2020 건설전망, 한국은행 - <국민계정> 각 연호 자료 기반

주) 2019년 하반기, 2020년은 한국건설산업연구원 전망치

일반적으로 대규모 경제위기가 발생하면 가계소비가 위축되고, 이는 기업의 매출 하락으로 이어져 기업의 신규 설비투자가 후행하여 감소하는 경향이 있습니다. 1980년 이후 GDP와 민간 비주거용 건축수주의 순환주기를 비교해보면 민간 비주거 건축수주가 GDP에 2분기 내외로 후행하는 추세를 보이고 있습니다. 이처럼 GDP 성장률 저하는 민간기업들의 설비투자에 대한 지출을 감소시켜 공장이나 상업용 건물의 신규 착공 면적이나 투자금액의 감소로 이어질 수 있습니다.

국내 경제성장률은 저성장을 지속할 것으로 예상되며, 이로 인해 민간 비주거용 건축 수주와 투자 증가는 제한적일 것으로 판단됩니다. 한국은행에 의하면, 증권신고서 제출일 현재 시점에서 코로나19의 국지적 확산이 간헐적으로 나타날 수는 있으나 대규모 재확산은 발생하지 않을 것으로 전제할경우 2020년은 -0.2%, 2021년 3.1%의 경제성장율을 보일 것으로 전망하였습니다. 그러나,
글로벌에서 코로나 관련 비관적인 시나리오가 전개될 경우 2020년 예상 경제 성장률은 2020년 -1.8%, 2021년 1.6% 성장할 것으로 전망되었습니다. 다만, 과거 민간 비주거용 건축수주가 GDP와 거의 유사한 순환주기를 보였던 것과 달리 최근에는 탈동조화 현상을 보이고 있습니다. 이는 저금리 효과에 의해 2015년부터 수익형 부동산 공급이 증가하고, 주택경기 호조세에 따른 오피스텔 공급이 증가했기 때문입니다. 

[ GDP와 민간 비주거용 건축수주 순환주기 비교]

gdp와 민간 비주거용 건축수주 순환주기 비교.jpg
gdp와 민간 비주거용 건축수주 순환주기 비교

자료: 한국건설산업연구원 - 2020 건설전망

다만, 전반적인 GDP 성장률 저하에도 불구하고 기업들의 설비투자는 장기적 계획에 의해 수행되는 경우가 대부분으로 단기적 경기부침에도 불구하고, 설비투자지수는 급격한 변동을 보이지 않는 것이 일반적입니다. 

[ 2016년 ~ 2020년 5월 월별 설비투자지수]

설비투자지수

자료: 통계청
주) 2015년 = 100

하지만, 경기 침체가 장기화 되어 국내 비주거용 건축 수주의 규모가 감소할 경우 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

라
. 거주용 건설 업황 악화 가능성에 따른 위험

당사의 주거용 매출 비중은 2020년 반기 기준 8.6%입
니다.
정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다.

2
017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 2018년 9월 13일 발표된 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다. 또한 2019년 12월 16일 발표된 '주택시장 안정화 방안', 2020년 6월 17일 발표된 '주택시장 안정을 위한 관리방안', 2020년 7월 10일에 발표된 '주택시장 안정 보완대책'등 정부는 일부 고가 주택에 대한 주택담보대출을 원천 차단하고 보유세를 높이는 등 부동산 규제를 지속적으로 발표하고 있습니다.

정책 시행 이후 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이러한 부동산 대책들을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건축경기가 위축 될 수 있는 요소가 될 수 있습니다. 건축경기가 위축될 경우, 당사의 경질우레탄폼 및 주거용 패널 제품 매출이 감소할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년 반기 당사 연결기준 매출액 중 경질
우레탄폼 단열재가 차지하는 비중은
7.8%
로 이 중 70%는 주거용 건설시장을 전방시장으로 하고 있습니다. 당사 전체 매출액 기준으로는
8.6%
가 주거용 건설시장을 전방시장으로 하고 있습니다. 

[ 2020년 반기 당사 매출 구성 ]

(단위: 백만원)

제품군

매출액

비중

전방시장

샌드위치패널

난연EPS패널
24,858
15.8%

전량 비주거용 건축

G/W(글라스울)패널
23,541
15.0%

우레탄패널
20,836
13.3%

EPS패널
6,754
4.3%

단열재

우레탄보드
12,307
7.8%

주거/비주거용 건축
(비주거용 30%, 주거용 70%)

데크플레이트
24,917
15.8%
주거/비주거용 건축
(비주거용 80%, 주거용 20%)

기타

후레싱 부자재 등
44,027
28.0%

전량 비주거용 건축

합계
157,239
100.0%

주거/비주거용 건축
(비주거용 91.4%, 주거용 8.6%)

주) K-IFRS 연결 기준

2015년 주택 분양가구 수는 약 26만가구로 이후 2016년 240,801가구, 2017년 174,802가구, 2018년 158,601가구를 기록하며 지속적으로 감소하던 도중 2019년 199,566을 기록하여 반등하였습니다. 현재 6월까지 주택 분양가구 수는 74,026 가구로 이는 전년 동기대비 85,157가구 대비 13.1%감소한 수치입니다. 

[연도별 분양 실적 추이]

(단위: 가구)

연도별 분양 실적 추이.jpg
연도별 분양 실적 추이

자료: 한국주택협회
주) 입주자모집공고일 기준

분양 증가는 착공 증가로 이어지게 되고, 착공 증가는 단열재를 포함한 건축자재 수요 확대로 이어지게 됩니다. 분양 증가는 필연적으로 단열재를 포함한 건축자재 수요에 긍정적인 영향을 미쳤을 것이며 53만호의 사상 최대 공동주택 분양이 있었던 2015년 주거용 건축물 착공 실적은 111,926동을 기록 하였으나. 2016년 이후 착공 추이는 감소세를 보였습니다.

[ 연도별 주거용 건축물 착공 추이 ]

(단위: 동)

연도별 주거용 건축물 착공 추이.jpg
연도별 주거용 건축물 착공 추이

자료: 국토교통부_건축허가 및 착공통계

감소세의 원인으로는 정부의 부동산 및 건설업 규제의 영향력이 있는 것으로 판단됩니다. 2017년, 안정적인 주택시장 관리를 목표로 정부의 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책 등이 발표되었고, 2018년 9.13 및 9.21 대책, 2019년 12.16, 2020년 6.17 및 7.10 부동산 대책 등을 발표하여 대출 규제, 종부세 강화, 투기 억제 등을 골자로 하는 정책을 추진하였습니다.

정부가 대출규제를 강화할 경우 주택 매매수요가 감소하면서 주택 공급 여건이 추가적으로 악화될 가능성이 존재합니다. 정부는 2주택 이상 세대의 규제지역 내 주택 구입이나 규제지역 내 실거주 외 고가주택 구입 목적의 대출을 금지하였으며 주택임대사업자 대출의 LTV를 종전 80%에서 40%로 강화하는 등의 대출 규제를 시행하고 있습니다. 이는 주택담보대출 활용 투자수요 감소를 초래하여 수도권 주택 수요 감소를 유발할 수 있습니다. 또한 이와 별도로 정부는 은행권에 대출심의 강화 및 원리금 상환 대출 비중을 높이도록 권고하고 있습니다. 이러한 대출 총량에 대한 규제 강화는 금융위기 이후 지속되어 온 금융규제 완화에서 부채 관리로 정책 방향이 변화하고 있음을 시사합니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있으며 지난 2017년부터 현 정부는 지속적으로 부동산 관련 정책 및 규제안을 발표해 왔습니다. 최근 3여년간 정부가 발표한 부동산 대책에 관한 사항은 아래에 기재되어 있으니 투자자 여러분께서는 투자 결정에 참고 부탁드립니다.

- 2017.06.19 부동산 대책

[6.19 부동산 대책 주요 내용]

구분
내용

맞춤형 LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%, 단, 서민 및 실수요자는 현행 비율유지)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)
* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기 시 까지 강화

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료 : 관계부처

또한 정부는 주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤방안이었던 6.19 부동산 대책에 이어 더욱 강력한 8.2 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.2 부동산 대책은 부동산 시장에서 투기수요를 억제하고 실수요자 중심의 시장을 형성하려는 수요 측면의 대책과 함께 실수요자에 대한 공급을 확대하는 공급 측면의 대책으로 구성되어 있으며, 투기과열지구 지정, 재건축 초과이익환수제 시행, 재개발 분양권 전매 제한, 양도소득세 강화, 다주택자에 대한 각종 규제 강화 및 공공임대주택 공급과 청약제도 개편이 주요 내용입니다.

-2017.08.02 '주택시장 안정화 방안'

[8.2 주택시장 안정화 방안]

구분
방안

투기수요 차단 및 실수요 중심의 시장 유도
과열지역에 투기수요 유입 차단
투기과열지구 지정
- 서울 전역, 경기 과천, 세종
투기지역 지정
- 서울 11개구, 세종
분양가상한제 적용요건 개선
재건축 재개발 규제 정비
- 재건축 초과이익환수제 시행
- 재개발 분양권 전매 제한
- 재개발 임대주택 의무비율 상향
- 재건축 등 재당첨 제한 강화

실수요 중심 수요관리 및 
투기수요 조사 강화
양도소득세 강화
- 다주택자 중과 및 장특배제
- 비과세 실거주 요건 강화
- 분양권 양도세율 인상
다주택자 금융규제 강화
- 투기지역 내 주담대 제한 강화
- LTV, DTI 강화(주택자)
- 중도금 대출요건 강화(인별→세대)
다주택자 임대등록 유도
자금조달계획 등 신고 의무화, 
특별사법경찰제도 도입 등

실수요 서민을 위한 공급 확대
서민을 위한 주택공급 확대
수도권 내 다양한 유형의 주택공급 확대를 위한
공공 택지 확보
공적임대주택 연간 17만호 공급
- 수도권 연간 10만호
신혼희망타운 공급
- 5만호(수도권 3만호)

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
청약제도 개편
- 1순위 요건 강화, 가점제도 확대 등
지방 전매제한 도입
- 광역시 6개월 조정대상지역 1년 6개월 ~
소유권이전 등기시 오피스텔 공급관리 개선

자료 : 8.2 부동산 대책 관계부처

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는 9.5 부동산 대책 이후 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지 로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안 등 각종 부동산 관련 정책들을 연속적으로 발표하였습니다.

- 2017.09.05 '부동산 대책' (8.2 부동산 대책 후속조치)

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 후 약 -0.03% 소폭 하락 전환했으나나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

- 2017.10.24 '가계부채 종합대책'

정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 주택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

- 2017.11.29 '주거복지로드맵'

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]
- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡
[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]
- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]
- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족
[수요자 중심]
- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]
- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡
[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]
- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]
- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족
[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]
- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵을 통해 청년층에 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진했고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

2017년 발표한 위의 대책에도 불구하고 국내 주택시장의 가격이 급등세를 보임에 따라 정부는 2018년 8월 27일 수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화 조치를 내놓으며 수도권 일대에 투기지역, 투기과열지구를 추가지정하면서 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 

- 2018.08.27 '부동산 대책'(수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화)

정부는 최근 서울과 수도권 지역의 국지적 과열현상이 심해짐에 따라 2018년 8월 27일 시장안전 기조 강화 대책을 발표하였습니다. 8.27 부동산 대책의 주요 내용은 수도권 내에 30만호 이상의 추가 공급이 가능한 곳에 공공택지를 추가로 개발하고 서울시 4개구(종로구, 중구, 동대문구, 동작구)를 투기지역으로 지정하는 등 기존 수요 억제에서 공급 확대로 정책 방향을 선회하는 것입니다.

[8.27 부동산 대책 주요 내용]

구분
주요 내용

수도권
주택공급
확대
서울 등 수도권 주택수급
5년간('18~'22년) 서울 등 수도권의 주택수급은 원활할 것으로 전망

주거복지로드맵('17.11),
청년·신혼부부 주거지원방안('18.7)
수도권 내 주택공급 확대를 위해 신규 택지개발 지속

수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대
30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역·투기과열지구·조정대상지역 조정
투기지역 추가 지정
종로구, 중구, 동대문구, 동작구를 부동산가격안정심의위의 심의를 거쳐 투기지역으로 지정

투기과열지구 추가 지정
광명시, 하남시는 주거정책심의위원회의 심의를 거쳐 투기과열지구로 지정

기존 투기과열지구 지정 유지
서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시(행정복합도시 건설예정지) 등 기존 투기과열지구는 유지

조정대상지역 추가 지정
구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높고, 구리 및 안양 동안구는 청약도 과열 양상인 바, 조정대상지역으로 지정

조정대상지역 지정 공고 전에 매매계약을 체결하고 계약금을 지급한 경우, 다주택자 양도소득세 중과 및 분양권 전매시 양도소득세율 50% 적용대상에서 제외되도록 소득세법 및 같은 법시행령 개정을 추진

조정대상지역 일부 지역 해제
부산시 기장군(일광면 제외)을 조정대상지역 해제

집중 모니터링 지역
서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정), 용인시 기흥구, 대구시 수성·중·남구, 광주시 광산·남구(이상 조정대상지역 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 향후 상황에 따라 투기지역·투기과열지구·조정대상지역 지정 등의 조치를 취할 계획

향후 정책 방향
집중점검 강화
서울을 중심으로 하는 국지적 이상 과열 지속에 대해서는 자금조달계획서를 엄격히 검증하고 편법증여, 세금탈루 등 행위에 대한 조사도 지속적으로 실시하는 한편, LTV·DTI 규제 준수여부 및 편법 신용대출 등에 대해 집중점검을 강화할 계획

추가 규제 예고
주택시장 안정을 위한 금융·세제 등의 제도적 보완방안도 준비 중

공공택지 추가 개발
수도권 내 양질의 저렴한 주택공급이 원활히 이루어질 수 있도록 공공택지 개발을 적극 추진해 나갈 계획

자료 : 국토교통부, 키움증권

-2018.09.13 '주택시장 안정대책'

[2018년 9.13 주택시장 안정대책 정리]

구분
방안
상세내역

투기수요 차단 및 실수요자 보호
- 종합부동산세 인상
① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세(현행 대비 0.1~1.2%P)
② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율 0.2~0.7%P 인상
③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상
④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지
② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지
③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지

- 실수요자 보호
① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규 주담대 허용
② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용
③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)
④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축

전세자금보증 및 대출 관련 규제
- 전세자금 보증 및 대출 규제 정비
① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지
② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공
③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 전세대출건에 대해 금융회사가 실거주 및 주택보유수 변동 확인
① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수
② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한

- 자금조달 계획에 신고사항 추가 등 관리 강화
① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가
② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고

주택임대사업자에 대한 세제혜택 조정
- 조정대상지역 신규취득 임대주택 양도세 중과
① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과
② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용

- 임대주택 종부세 과세
1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세

- 대출규제 강화
① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입
② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지
③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발
② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용

자료: 기획재정부

한편, 정부의 잇단 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으나, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 또한, 집값 상승 기대로 매수세가 확대되며 갭 투자 등 투기수요 유입이 증가했고 풍부한 시중 유동성이 서울 등 일부 지역의 주택시장으로 유입되며 국지적 과열이 재현되었습니다. 정부는 "투기수요 근절, 맞춤형 대책, 실수요자 보호"라는 3대원칙아래 서민 주거안정을 추진한다는 목적으로 12.16 '주택시장 안정화 방안'을 발표했습니다.

- 2019.12.16 '주택시장 안정화 방안'

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역

투기적 대출수요
규제 강화
투기지역·투기과열지구
주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화

② 초고가아파트 주담대 금지

③ DSR 관리 강화

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등

전세대출을 이용한 갭투자
방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한

주택 보유부담 강화및 양도소득세
제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는
주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고

실수요자 중심의 양도소득세
제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가

- 분양권도 주택수 포함

- 단기보유 양도세 차등 적용

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제

투명하고 공정한
거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화

- 자금조달계획서 증빙자료 제출

③ 공정한 청약 질서 확립

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화

실수요자를 위한
공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진

② 수도권 30만호 계획 조속 추진

③ 정비사업 추진 지원

④ 가로주택정비사업 활성화

⑤ 준공업지역 관련 제도개선

자료 : 국토교통부

금번 조치를 통해 정부는 시가 15억원 이상의 초고가 아파트에 대해서는 주택담보대출을 전면 금지하였으며, 시가 15억원 미만 아파트의 경우에도 9억원을 초과하는 구간에 대해서는 LTV를 기존 40%에서 20%로 축소하였습니다. 한편 전세대출 차주가 시가 9억원 초과 주택을 매입하거나 2주택 이상을 보유할 경우 원칙적으로 전세대출을 전액 회수했습니다.

세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(일반 0.1%p ~ 0.3%p, 3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택 0.2%p ~ 0.8%p)하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘렸고, 공시가격 현실화를 통해 보유세 부담이 추가로 증가했습니다. 12.16 주택시장 안정화 방안 및 잇따라 발표된 "2020년 부동산 가격공시 및 공시가격 신뢰성 제고방안"(12.17)에 따르면 9억원 미만의 공동주택에 대해서는 시세변동분만 공시가격에 반영하나, 공동주택의 시세 구간별 현실화율이 9억∼15억원은 70%, 15억∼30억원은 75%, 30억원 이상은 80% 에 미달하는 경우 현실화율 제고분을 적용하기로 하였습니다.

[공시가격 현실화]

구분
대상
현실화율 제고분
비고

공동
주택
시세 9~15억원
(19년 70% 미만)
(70% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 70%
현실화율 제고분 상한: 8%p.

시세 15~30억원
(19년 75% 미만)
(75% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 75%
현실화율 제고분 상한: 10%p.

시세 30억원 이상
(19년 80% 미만)
(80% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 80%
현실화율 제고분 상한: 12%p.

표준
단독주택
시세 9억원 이상
(19년 55% 미만)
(55% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 55%
현실화율 제고분 상한: 6%p. / 8%p.(15억~)

자료 : 국토교통부

한편 기존 분양가상한제 지역은 서울 27개 동에 한정되었으나, 금번 개정안을 통해 서울 13개구 전지역 및 경기 3개시(과천, 하남, 광명) 13개동과 정비사업 이슈 등이 있는 서울 5개구 37개동이 추가 지정되었습니다.

[분양가 상한제 확대]

분양가상한제

자료: 국토교통부

12.16 주택시장 안정화 방안은 일부 고가 주택에 대한 대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽혔고, 전국 주택가격은 전방적으로 안정세를 유지하였습니다. 하지만. 서울의 하락폭이 2020년 6월 이후 상승추세로 전환하고, 개발 호재 인근 지역의 상승세가 동반 되었습니다. 또한 경기도 안산, 군포 등 비규제지역 등은 단기차익 실현 목적의 매수세로 상승세를 유지했으며 법인 거래 및 갭투자도 빠르게 증가하자 정부는 2020년 6월 17일 '주택시장 안정을 위한 관리방안'을 추가로 발표했습니다.

-2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안'

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리 방안']

대분류
중분류
상세내역

과열지역에 투기수요 유입 차단
조정대상지역 및 투기과열지구 지정
① 최근 주택가격 급등세를 보이는 경기, 인천, 대전, 청주에 대해서 조정대상지역과 투기과열지구 추가 지정 등

주요 개발호재 지역 토지거래 허가구역 지정
① 잠실 MICE 개발사업, 영동대로 복합개발사업 사업부지 및 영향권 일대를 허가구역으로 지정하는 방안을 서울시 도시계획위원회 심의를 통하여 확정

투기적 주택수요에 대한 조사체계 강화
① 개발호재 등 과열 우려 지역 실거래 기획 조사 시행

② 자금조달계획서 제출대상 확대

③ 자금조달계획서에 대한 증빙자료 제출대상 확대

주택담보대출 및 전세자금대출 규제강화
① 규제지역내 주택담보대출 취급 시 전입 및 처분요건 강화

② 보금자리론 대상 실거주 요건 부과

③ 갭투자 방지를 위한 전세자금대출보증 이용 제한 강화

④ 주택도시보증공사(HUG) 전세대출 보증한도 축소

정비사업 규제 정비
재건축 안전진단의 투명성 및 공정성 강화
① 안전진단에 대한 시·도 권한 강화

② 부실 안전진단기관에 대한 제재 강화

③ 2차 안전진단 시 현장조사 강화

④ 2차 안전진단 자문위원회의 책임성 제고

거주요건을 갖춘 경우 조합원 분양신청 허용
① 수도권 투기과열지구의 재건축에서는 조합원 분양신청 시까지 2년이상 거주한 경우에 한하여 분양신청 허용

재건축부담금 규제 개선
① 재건축부담금의 본격 징수 시작

② 실효성 있는 시행을 위한 제도 보완

법인을 활용한 투기수요 근절
주택 매매 및 임대사업자 대출 규제 강화
① 주택 매매·임대사업자 주택담보대출 금지

법인 등에 대한 세제 보완
① 법인 보유 주택에 대한 종부세율 인상

② 법인 보유 주택에 대한 종부세 공제 폐지

③ 법인의 조정대상지역내 신규 임대주택에 대해 종부세 과세

④ 법인이 보유한 주택 양도 시 추가세율 인상

부동산 매매업 관리 강화
① 부동산 매매업 관리체계 구축

법인거래 조사 강화
① 법인 대상 실거래 특별조사

② 법인거래 조사 강화

상기 조치 중 가장 즉각적인 효과를 가지는 정책은 조정대상 지역 및 투기과열지구 지정으로 판단됩니다. 금번 조치를 통해 정부는 최근 주택가격 급등세를 보이는 경기, 인천, 대전, 청주 중 일부지역을 제외한 全 지역을 조정대상으로 지정하였고, 조정대상 지역 지정 후에도 과열이 지속되고 있거나, 비규제지역 중 과열이 심각한 지역 중 경기 10개지역, 인천 3개 지역, 대전 4개 지역을 투기과열지구로 지정했습니다.

[조정대상지역 및 투기과열지구 개선]

구분
기존
개선

조정대상지역

(서울) 전 지역
(경기) 과천, 광명, 성남, 고양
(7개 택지), 남양주
(다산·별내동), 하남, 화성
(동탄2), 구리, 안양, 광교, 수원, 용인수지·기흥, 의왕
(지방) 세종
(행정중심복합도시 예정지역)

(서울) 전 지역
(경기) 전 지역
(일부 지역 제외)
(인천) 전 지역
(강화, 옹진 제외)
(지방) 세종
(행복도시 예정지역), 대전, 청주
(동지역 오창·오송읍)

투기과열지구

(서울) 전 지역
(경기) 과천, 성남분당, 광명, 하남
(지방) 대구 수성, 세종
(행복도시 예정지역)

(서울) 전 지역
(경기) 과천, 성남분당·수정, 광명, 하남, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지·기흥, 화성
(동탄2)
(인천) 연수, 남동, 서구
(지방) 대구 수성, 세종
(행복도시예정지역), 대전
(동구,중구,서구,유성구)

자료 : 국토교통부

대출 측면에서는 규제지역내 주택담보대출 취급 시 전입·처분 요건을 강화했습니다. 기존 주택담보대출 규제는 무주택자와 1주택자 모두 투기지역·투기과열지구 내 주택구입을 할 경우 1년, 조정대상지역은 2년내 전입 의무를 부과했으나, 개선안은 전 규제지역(투기지역, 투기과열지구, 조정대상지역)모두 주택담보대출을 받는경우 주택가격과 상관없이 6개월 내 전입 의무를 부과했습니다.

[주택담보대출 규제 강화]

구분
기존
개선

무주택자
□투기지역·투기과열지구 내 시가 9억원 초과 주택 구입을 위해 주택담보 대출을 받는 경우, 1년내 전입 의무를 부과
□조정대상지역의 경우 2년내 전입 의무 부과
□全규제지역 내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 주택가격과 관계없이 6개월 내 전입 의무 부과

1주택자
□투기지역·투기과열지구내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 1년내 기존주택 처분 및 신규주택 전입의무 부과
□조정대상지역은 2년내 기존주택 처분 및 신규주택 전입 의무 부과
□全규제지역 내 주택 구입을 위해 주택담보대출을 받는 경우 6개월내 기존주택 처분 및 신규주택 전입 의무 부과

자료 : 국토교통부

또한 주택담보대출 전입·처분 요건 강화와 더불어 매매가격 상승의 주요 원인으로 꼽히던 갭투자 방지를 위한 전세자금대출보증 이용 제한도 강화했습니다. 현재는 시가 9억원 초과 주택보유자에 대한 전세대출 보증을 제한하고, 전세대출을 받은 후 9억원 초과 주택 구입시 대출을 즉시 회수 했으나, 개선안에 따르면 투기지역 및 투기과열지구 내 시가 3억원 초과 아파트를 신규 구입하는 경우도 전세대출 보증 제한 대상에 추가되고, 전세대출을 받은 후 투기지역 및 투기과열지구 내 3억원 초과 아파트를 구입하는 경우 전세대출이 즉시 회수됩니다.

6.17 부동산 대책 이후 규제지역으로 지정된 경기,인천,대전,청주 지역은 상승세가 둔화되었으나 서울 및 수도권 일부지역의 매수세 및 상승세는 지속되었습니다. 전세계적인 저금리 기조와 풍부한 유동성으로 주택시장에 유입될 수 있는 자금이 풍부한 상황에서 국토교통부는 시장의 불안정성을 줄이고, 투기수요를 차단하고, 서민 및 실수요자의 불안을 해소할 목적으로 7.10 '주택시장 안정 보완대책'을 발표했습니다.

- 2020.07.10 '주택시장 안정 보완대책'

[2020.07.10 '주택시장 안정 보완대책']

대분류
중분류
상세내역

서민 및 실수요자 부담 경감
① 생애 최초 특별공급 확대

② 신혼부부 특별공급 소득기준 완화

③ 생애최초 주택에 대해서는 취득세 감면

④ 중저가 주택 재산세율 인하

⑤ 사전분양 물량 대폭 확대

⑥ 규제지역 LTV·DTI를 10%p우대하는 '서민·실수요자' 소득기준을 완화

⑦ 규제지역 지정 및 변경 전까지 입주자모집공고된 사업장의 무주택자 및 처분조건부 1주택자 잔금대출에 대하여 규제지역 지정 및 변경 前 대출규제 적용

⑧ 청년층 포함 전월세 대출지원 강화

실수요자를 위한 주택공급 확대
부총리 주재 '주택공급 TF'를 구성하여 근본적인 주택공급 확대방안 마련
① 도심고밀 개발을 위한 도시계획 규제 개선

② 3기 신도시 용적률 상향

③ 도시주변 유휴부지·도시 내 국가시설 부지 등 신규택지 추가 발굴

④ 공공 재개발·재건축 방식 사업시 도시규제 완화 통해 청년·신혼부부용 공공임대·분양APT공급

⑤ 도심내 공실 상가·오피스 활용

다주택자·단기거래에 대한 부동산 세제 강화
다주택자 대상 종부세 
중과세율 인상
① (개인) '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%~6.0% 세율 적용

② (법인) 다주택 보유 법인에 대해 중과 최고세율인 6% 적용

양도소득세
① (단기양도차익 환수) 2년 미만 단기보유 주택에 대한 양도 소득세율 인상

② (다주택자 중과세율 인상) 규제지역 다주택자 양도세 중과세율 인상

취득세
① (다주택자 부담 인상) 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율 인상

② (법인 전환 시 취득세 감면 제한) 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제

재산세
① (다주택자 보유세 인상) 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사)→원소유자(위탁자)로 변경

등록임대사업자
제도 보완
① (임대등록제도 개편) 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입입대(8년) 폐지

② (폐지유형 관리) 폐지되는 단기 및 아파트 장기일반 매입임대로 등록한 기존 주택은 임대의무기관 경과 즉시 자동 등록 말소

③ (사업자 관리 강화) 매년 등록사업자의 공적 의무 준수 합동점검을 정례화하고 위반사항 적발시 행정처분을 통해 등록임대사업 내실화

자료 : 국토교통부

정부는 07.10 부동산 대책을 통해 12.16 부동산 대책때 인상한 종합부동산세에서 추가로 다주택자 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제 및 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급 증가 효과를 기대했습니다. 또한 다주택 보유 법인에 대해서는 중과 최고세율인 6%를 적용함으로써, 법인의 주택분 종합부동산세액에 대해서는 기본공제 6억원과 세부담 상한을 적용하지 않는다고 발표했습니다.

[종합부동산세 인상(안)]

과표
(시가: 다주택자 기준)
2주택 이하
3주택이상 + 조정대상지역 2주택

현행
12.16
현행
12.16
개정
변화

3억 이하
(8~ 12억원)
0.5%
0.6%
+0.1%p.
0.6%
0.8%
1.2%
+0.4%p.

3~6억
(12.2~15.4억원)
0.7%
0.8%
+0.1%p.
0.9%
1.2%
1.6%
+0.4%p.

6~12억
(15.4~23.3억원)
1.0%
1.2%
+0.2%p.
1.3%
1.6%
2.2%
+0.6%p.

12~50억
(23.3~69억원)
1.4%
1.6%
+0.2%p.
1.8%
2.0%
3.6%
+1.6%p.

50~94억
(69~123.5억원)
2.0%
2.2%
+0.2%p.
2.5%
3.0%
5.0%
+2.0%p.

94억 초과
(123.5억 초과)
2.7%
3.0%
+0.3%p.
3.2%
4.0%
6.0%
+0.8%p.

자료 : 국토교통부

종합부동산세율 추가 인상과 더불어 양도소득세와 취득세 개편 또한 발표했습니다. 우선 양도소득세 부분에서는 단기 양도차익 환수를 목적으로 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 기존 1년 미만 40%에서 70%로 상향 조정했으며, 2년 미만 기본세율에서 60%로 지정했습니다. 또한, 다주택자 중과세율 인상을 목적으로 규제지역 다주택자 양도세 중과세율을 기존 기본세율 +10%p(2주택) 또는 +20%p(3주택 이상)에서 +20%p(2주택) 또는 +30%p(3주택이상)으로 인상했습니다. 

[양도소득세 개정안]

구분
현행
12.16
개정안

주택 외
 부동산
주택 및 
입주권
분양권
주택 및 
입주권
주택 및
 입주권
분양권

보유
기간
1년미만
50%
40%
(조정대상지역) 50%
(기타지역) 
기본세율
50%
70%
70%

2년미만
40%
기본세율
40%
60%
60%

2년이상
기본세율
기본세율
기본세율
기본세율

자료 : 국토교통부

이후 정부는 대출규제, 세제강화 등을 통한 근본적 수요관리 대책에 이은 공급확대 방안으로 실수요자의 불안감을 해소하고, 수급균형을 통한 시장안정을 도모할 필요가 있다고 판단하여 8월 2일 수도권 주택공급 확대방안을 추가로 발표했습니다.

- 2020.08.04 '서울권역 등 수도권 주택공급 확대방안'

[2020.08.04 '서울권역 등 수도권 주택공급 확대방안']

구분
과제
호 수(만호)

합계
13.2 + α

신규택지발굴
(3.3만호)
① 태릉 CC [서울 노원]
1.0

② 용산 캠프킹 [서울 용산]
0.31

③ 정부 과천청사 일대 [경기 과천]
0.4

④ 서울지방조달청 [서울 서초]
0.1

⑤ 국립외교원 유휴부지 [서울 서초]
0.06

⑥ 서부면허시험장 [서울 마포]
0.35

⑦ 노후 우체국 복합개발 [수도권 일대]
0.1

⑧ 공공기관 유휴부지 활용 등 17곳
0.94

용적률 상향 및 고밀화
① 3기 신도시 용적률 상향
2.0

② 기존 도심내 개발예정 부지
(서울의료원, 용산정비창) 공급 확대

0.42

정비사업 공공성 강화
① [재건축] 공공참여형 고밀 재건축 도입
5.0

② [공공재개발] 정비구역 해제지역 등에도 재개발사업 허용
2.0

도시규제 완화 등
① 노후 공공임대 재정비
0.3

② 공실 등 유휴공간을 활용하여 주거공급 확대
0.2

③ 도심고밀 개발을 위한 도시게획 수립기준 완화 등
+α

자료 : 국토교통부

정부는 8.4 수도권 주택공급 확대방안을 통해 서울권역에 13.2만호가 넘는 신규 주택을 건설 및 공급할 예정이라고 발표했습니다. 특히 신규택지 및 공공기관 이전부지를 효과적으로 활용하여 3.3만호 가량의 주택을 추가로 공급할 예정이라고 밝혔습니다. 과천청사 일대, 서울지방조달청, 국립외교원 유휴부지 등 정부 소유 부지는 청년 및 신혼부부 배정 공급량을 늘리겠다고 발표하였고 금번 대책에 따라 기존보다 늘어나는 공급물량중 50% 이상은 생애최초 구입자 및 청년, 신혼부부 등에게 공급될 계획입니다.

[8.4 수도권 주택공급 확대방안_신규택지 위치도]

신규택지 위치도.jpg
신규택지 위치도

자료: 국토교통부

또한 현재 추진중인 3기 신도시의 용적률을 상향시키고, 재건축 부지에 공공참여형 고밀 재건축을 도입 하는 등 규제 완화를 통해 공급량을 점진적으로 늘릴 계획인것으로 판단됩니다. 향후에는 부지 매입 등 택지개발 및 도시,주거환경 정비법 개정 등 공급대책을 차질없이 시행하고, 지속적으로 공급대책 추진 현황을 점검 및 발표하기로 밝히면서 강한 공급 증가의 의지를 보였습니다. 8월 4일에 발표된 주택공급 확대방안에 따르면 정부중심의 민간주택 공급량 확대가 예상되어 민간주택 건축시장이 활성화될 가능성이 있습니다. 

하지만 7.10 주택 시장 안정 보완 대책 및 6.17 부동산 대책 등 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯하여 향후 부동산 규제 강화 정책이 추가로 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로인해 당사의 경질우레탄폼 및 주거용 패널 제품 매출이 감소할 가능성이 있습니다. 이는 당사의 수익성 및 재무제표의 악화를 불러올 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

마. 제도 개정에 따른 수익성 변동 위험

국토교통부에서
복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다.

개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.
제도 개정으로 인해 저가 중국산 컬러강판 대비 국산 컬러강판 점유율이 높아질 것으로 전망되며, 이는 패널업계 전반적인 원가 상승을 유발할 것으로 예상됩니다.
원재료 매입가 상승분을 판매가에 전이시키지 못하는 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있음에 따라 당사 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.
추가적으로, 2020년 4월말 발생한 제2의 이천 물류창고 화재사고를 계기로 창고, 공장 등에 가연성 샌드위치 패널 사용을 전면 제한하는 대책이 발표되었습니다.
추후에 건자재 관련 규제가 강화되거나, 친환경 소재에 대한 규격 요건이 강화될 경우, 이는 추가적인 원가 상승으로 이어질 우려가 있습니다.

당사가 주요 사업으로 제조하고 있는 샌드위치 패널의 경우 1980년대 초반 국내에 처음 도입되어 초기에는 제품에 대한 인식 부족으로 단열 성능이 요구되는 특수창고 등에 소규모로 사용되는 정도에 그쳤으나, 1980년대 중반, 건설현장의 인력난, 자재난, 단열에 대한 관심이 고조되면서 그 이용이 급속히 늘어나게 되었습니다. 이후 잇다른 화재사고가 발생하면서 정부에서 직접적으로 제도화를 통하여 건축물 마감재료에 대하여 통제하고 있는 상황이며, 제도의 변동에 따라 산업 내 시장참여자들의 실적이 영향을 받고 있습니다. 

1) 건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안

국토교통부에서는 복합자재 철판의 화재안전성을 확보하기 위해 철판두께 기준을 도입한 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정안을 2015년 10월 13일에 공표하였으며, 2016년 1월 1일부터 시행되었습니다. 개정 내용은 아연도금강판의 최소 두께 기준을 도장 전 0.5mm 로 규정하고 아연 도금량을 180g/㎡ 기준으로 설정하고 있습니다.

국토교통부의 '건축물 마감 재료의 난연성능 및 화재 확산 방지구조 기준' 개정으로 인해 컬러강판 품질 기준이 엄격(두께 증가, 아연도금량 증가) 해졌습니다. EPS 샌드위치패널에 사용되는 중국산 철강제품의 두께는 0.3mm로 스티로폼 단열재가 녹으면 무게를 버티지 못하고 구조물이 무너지는 일이 반복되었으나, 법령 개정으로 0.5mm, 아연도금량 180g/㎡이 확립됨에 따라 구조물이 무너지거나 저품질로 인해 녹이 스는 문제가 해결되게 되었습니다.

당시 국내 대부분의 패널 제조업체의 경우 가격경쟁력 확보 차원에서 가격이 저렴한 중국산 컬러강판을 원재료로 이용하고 있었으며, 대부분의 중국산 컬러강판의 아연도금량은 30~40g/㎡ 에 불과하며, 이는 도금량 측면에서 개정 내용에서 설정한 규격에 상당 부분 미달하였습니다. 이에 따라 법령 개정으로 저가 중국산 컬러강판 대비 국산 컬러강판 점유율이 높아졌으며, 패널업계 전반에 걸쳐 원가 상승을 유발하였습니다.

당사 또한 기존에 두께 0.35mm ~ 0.50mm, 아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상의 아연도금강판을 매입하여 컬러강판을 제조하거나, 또는 두께 0.35mm ~ 0.50mm, 아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상의 컬러강판을 매입하여 사용해왔기 때문에 개정사항을 충족하기 위해 원재료 매입 가격 상승이 불가피하였습니다. 규제가 시행 된 이후 2016년 원재료 매입액은 전년대비 21.4% 상승한 2,044억원을 기록하였고, 이후 당사는 2019년까지 꾸준히 2,000억원이 넘는 원재료 매입액을 기록하고 있습니다. 

다만, 당사는 이러한 법령 개정 전 2013년 12월 CCL(Continuous Color Coating Line, Base metal에 도료 및 색을 입히는 설비) 설비를 준공하여 2014년 1월부터 본격적인 가동을 시작하였으며, CCL 설비를 통해 컬러강판의 50~60%를 직접 생산, 샌드위치패널 제품의 강판으로 사용하고 있습니다. 아연도금량 외 컬러강판 페인트 두께 측면에서 당사는 18~20㎛이나 중국산 컬러강판의 경우 8~10㎛으로 당사 자체 제작 컬러강판 대비 품질 열위에 있습니다. 당사는 자체 CCL 설비를 토대로 외부로부터 컬러강판을 매입하는 것 대비 원가 절감을 달성하고 있어 기존 저가 중국산 컬러강판에 대한 의존도가 높았던 경쟁업체 대비 그 영향은 제한적이었다고 판단하고 있습니다. 현재 자체 CCL 설비를 보유한 패널업체는 당사와 영공이 유일한 상황이며, 당사의 컬러강판 조달방법의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

[당사 컬러강판 조달 방법]

조달처
조달 방법
비고

POSCO P&S,
코오롱글로벌
중국산 용융아연도금강판 매입 후
회사 보유 CCL 설비 통해
컬러강판 제조
두께: 0.35mm ~ 0.50mm
아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상

동부제철,
포스코강판
컬러강판 매입
두께: 0.35mm ~ 0.50mm
아연 도금량 : 80 g/㎡ 이상

2) 건축자재 화재안전 기준 강화

국토교통부는 2019년 8월 '피난 방화 규칙'의 '건축물의 피난·방화구조 등의 기준'에 관한 규칙을 개정했습니다. 법령 개정으로 수십년간 꾸준히 문제가 제기돼온 샌드위치패널의 화재 안전관리 문제와, 중국산 저품질 철강제품의 사용으로 인한 폐해를 개선할 수 있다는 전망이 있습니다. 특히 EPS 샌드위치패널(난연)은 물론 글라스울패널(준불연)이나 불연재 같은 복합재료에도 모두 동일한 규격이 적용되면서 값싼 EPS 사용이 줄어들 전망으로, 화재 원인으로 지목되고 있는 스티로폼 단열재 사용이 감소할 것으로 예상되는 만큼, 단열재 시장이 글라스울로 재편될 가능성이 커지고 있습니다.

또한, 2020년 4월 29일, 사상자 38명을 발생시킨 이천 물류창고 화재사고를 계기로 신축공사장 화재 등 계속된 화재 참사의 주범인 '샌드위치 패널'을 공장과 창고에서 쓰지 못하도록 하는 방안이 발표되었습니다. 2020년 6월 18일 국토교통부 및 관계부처가 발표한 '건설현장 화재안전 대책'에 따르면, 기존 600m²이상 창고, 1000m²이상 공장에만 적용되던 마감재 화재안전 기준(난연성능 이상)을 모든 공장 및 창고까지 확대하고, 샌드위치패널을 사용하는 경우에는 준불연 이상의 성능을 확보하도록 하며, 심재의 무기질(글라스울 등) 전환도 단계적으로 추진할 계획입니다. 

[공장 및 창고 건축물 건축자재 사용 기준]

구분
현행
개정안

외벽
마감재
단열재
난연 샌드위치 패널
(3층 또는 9M 이상 건축물)
준불연 샌드위치 패널
(모든 규모 공장 및 창고)

내부
마감재
난연 샌드위치 패널( 창고 600m², 공장 1000m²이상)
난연(난연 미만시 심의, 전담감리)

단열재
기준 없음

출처 : 국토교통부
주) 난연 : 700℃에서 5분 정도 대피시간 확보, 불연 : 700℃에서 10분 정도 대피시간 확보

현재 국내 샌드위치패널 시장은 성장 안전화 단계이며 시공물량 자체는 완만한 보합세를 유지하겠지만 준불연 성능의 샌드위치패널 의무화로 판매단가가 상승하여 30% 수준의 시장규모 증가가 예상됩니다. 현재 유통되고 있는 준불연 성능의 샌드위치 패널은 비난연 샌드위치패널에 비해 판매가가 1.9배 수준으로 높으며, 판매가의 상승으로 당사의 수익성 또한 증가할 것으로 기대됩니다. 또한, 화재안전품질인정제도 도입으로 인해 EPS패널의 사용량 급감이 예상됩니다. 난연EPS패널은 이론적으로 준불연성능의 서험성적서를 확보할 수 있지만, 난연액을 배합하는 제품 특성상 균일한 품질의 난연성능을 확보하기 어렵습니다. 국토부의 모니터링 확대와 공장 불시점검 등으로 난연 EPS의 준불연 성능 점검시 불합격이 될 확률이 높기 때문에 당사 및 생산자와 수요자 모두 난연 EPS 패널의 생산 및 수요를 줄일 것으로 예상됩니다. 

줄어든 난연EPS 샌드위치 패널을 대체하기위해 현재 대기업 공장과 대형 현장에서 주로 쓰이는 글라스울 패널의 사용이 급증할 것으로 예상되며, 현재 물류창고 등의 증가로 단열성능이 좋고 준불연 성능 또한 확보된 고가의 난연 우레탄 패널의 수요도 증가할 것으로 판단됩니다. 이에 따라 EPS만 취급하는 소규모 기업은 시장에서 경쟁력이 사라지고 글라스울 및 난연 우레탄 패널이 생산가능한 대형사 위주로 시장이 재편될 것으로 예상됩니다. 당사의 글라스울 패널과 난연 우레탄 패널은 2020년 1분기 연결 기준 패널 매출액의 31.21% 및 29.28%를 차지하고 있으며, 규정 의무화를 통해 관련 상품의 매출 비중 상승이 기대됩니다. 

[샌드위치 패널 준불연성능 의무화 개정 후 시장 전망]

구분
2018년 기준
전망치
대비

물량(만m²)
금액(억원)
물량(만m²)
금액(억원)

(난연) 스티로폼
4,900만m²(72.8%)
7,820억원(60.3%)
650만m²(10%)
1,280억원(7.4%)
93.6%▼

난연우레탄
900만m²(13.4%)
3,015억원(23.2%)
1,950만m²(30%)
6,532억원(37.6%)
116.7%▲

그라스울
930만m²(13.8%)
2,138억원(16.5%)
3,900만m²(60%)
9,555억원(55.0%)
347.0%▲

합 계
6,730만만m²
1조 2973억원
6,500만m²
1조7367억원
33.9%▲

출처 :
회
사추정

주) (업계추산) 전망치는 전체 물량 4.5% 감소 적용 및 일반벽체(0.5T) 준불연(150T) 단가 적용

하지만, 추후에 건자재 관련 규제가 강화되거나, 친환경 소재에 대한 규격 요건이 강화될 경우 당사의 추가적인 원가 상승으로 이어져 당사의 수익 변동성이 높아질 우려가 있습니다. 지금까지는 원재료 매입가 상승분이 판매가에 전이되는 추세를 보이고 있으나, 향후 시장 상황의 영향으로 매입가 상승분을 판가로 전이시키는 것이 불가능할 경우 이는 매출원가율 증가로 이어질 수 있으며, 이는 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사의 원재료 매입액 중 가장 큰 부분을 차지하는 것은 코일
입
니다.
2020년 반기 연결기준 코일 원재료 매입액은 약 426억원으로 전체 원재료 매입액의 55%를 차지
하고 있습니다. 당사는 2013년까지는 포스코강판, 동부제철로부터 컬러강판을 매입해왔으나, 2013년 12월 CCL 설비 구축 이후에는 포스코피앤에스, 코오롱글로벌과 같은 상사를 통해 중국산 아연도금강판을 매입, 컬러강판을 직접 제조하는 비중을 늘리고 있는 상황입니다. 이에
중국산 아연도금강판 가격이 상승할 경우 당사의 원가율이 악화될 위험이 존재합니다.

추후에 있을
원재료 가격 상승분이 제품 판매로 반영되지 못할시, 원가증가율, 영업이익이 훼손될 가능성이 존재
합니다.

 2020년 반기 연결기준

당사의 원재료 매입액은 77,612백만원이며,

코일 부문이 42,592백만원으로 55%를 차지하고 있고 나머지 부분은 보드 15,105백만원(19%), 원액, 레진 16,507백만원 (21%), CCL자재 1,703백만원(2.1%), 기타 1,706백만원(2%)로 구성되어 있습니다. 

[ 2020년 반기 연결기준 주요 원재료 등에 관한 사항 ]

(단위: 백만원)

품목
용도
매입액
비율

코일
샌드위치패널 강판
42,592
55%

보드
샌드위치패널 내심재
15,105
19%

원액, 레진
우레탄,EPS원료,난연액,접착제 등
16,507
21%

CCL자재
칼라강판자재(도료 등)
1,703
2%

기타
패널부속자재,기타원자재
1,706
2%

합계
77,612
100%

[ 당사 원재료 매입액 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

코일
139,080
90,820
58,695
85,870
87,045

보드
34,085
39,729
57,303
56,675
34,793

원액, 레진
60,191
86,830
83,884
49,442
38,564

CCL 자재
4,471
7,276
7,683
5,902
4,264

기타
7,864
35,485
19,172
6,503
3,743

합계
245,692
260,140
226,737
204,392
168,409

이에 컬러강판의 원재료인 철강재와 철광석의 가격변동이 당사의 원재료 매입액에 영향을 끼치고 있습니다. 

1) 철강재 가격 변동

2015년 급감했던 철강제품 가격은 2016년 이후 2018년까지 지속적으로 증가했습니다. 철강가격은 2010년대 들어 철강 과잉설비 및 수요 감소로 2010년부터 2016년까지 지속적으로 하락하였으나, 2016년 철강 과잉생산 문제를 해결하기 위한 중국 정부가 3년안에 철강 생산량을 1억~1억5천만t 줄이겠다고 발표하면서 철강재 가격은 큰 폭으로 상승했습니다. 

2018년 이후로 미중무역분쟁, 글로벌 경기둔화의 요인으로 인해 철강가격은 정체기를 겪었고, 최근 코로나19로 인한 부정적인 대외환경으로 철강재 유통가격은 하락 추세를 보였습니다. 하지만, 최근 브라질 댐붕괴 사고로 인한 철광석 공급 차질 우려 및 중국 경기 회복 기대감으로 인해 철광석 가격이 반등하였습니다. 

중국 정부는 2020년 4월 미중무역분쟁 지속으로 인한 경기둔화와 COVID-19(코로나 바이러스)로 인한 피해를 막기위해 대규모 거시 정책을 펼칠 것이라고 밝혔습니다. 중국 지도부가 꺼내든 '중국판 뉴딜 정책'은 특별 국채(1조위안) 및 지방정부 특수목적채권 발행(3조 7,500억위안)하는 거시 정책과 함께 2조 5,000억위안에 달하는 대규모 감세 정책으로 요약됩니다. 중국 정부는 올해 최대 과제로 '경기부양을 통한 민생 안정'을 지정했으며 이를 위해 중국 당국은 올해 국내총생산(GDP) 대비 재정적자 비율을 작년 2.8%에서 올해 '3.6% 이상'으로 크게 목표치를 올렸습니다. 중국의 경기 활성화 정책으로 인프라 투자확대가 확대되면 중국내 철강재 유통가격이 추가적으로 상승할 우려가 있습니다. 

[ 중국 철강제품별 유통가격 추이 ]

중국 철강제품별 유통가격 추이.jpg
중국 철강제품별 유통가격 추이

자료: Bloomberg, 하나금융투자

2) 철광석 가격 변동

당사의 주요 원재료 제작에 필요한 원자재인 철광석의 경우, 2016년 이후로 철강재와 비슷한 추이를 보이고 있습니다. 글로벌 철광석 공급 국가 비중은 호주 58%, 브라질 23%, 기타 19%로 구성되어있습니다. 최근 브라질 발레사는 댐 붕괴 사고로 인한 공급 차질 여파로 철광석 생산을 축소하였으며, 호주에선 폭염과 화재 등으로 철광석 채굴에 차질이 일어난 사건으로 인해 철광석의 가격은 상승했습니다. 이후 브라질 철광석 수출이 정상화 되고, 대규모 장마로 인해 철강 수요가 계절적인 비수기로 접어들면서 철광석 가격의 횡보가 예상되었으나, 중국의 경기 회복 기대와 공급 우려 증가로 인해 최근 철광석 가격은 다시 상승했습니다. 

[ 철광석 톤당 가격 추이 및 전망 ]

(단위 : USD/ton)

철광석 가격 추이.jpg
철광석 가격 추이

자료: 한국자원정보서비스
주) 가격기준 : Iron Ore Fines cfr main China port 62%

상기 기재된 바와 같이 당사는 아연도금강판의 원재료 가격변동에 영향을 받고 있습니다. 비록 당사는 안정적인 매입처와 월 약 1만톤 규모의 코일을 구매하고 있어 원가경쟁력에서 우위를 점하고 있는 상황이나, 향후 원재료 가격이 상승이 판매 가격에 연동하지 못할 경우 원가율 상승에 따른 수익성이 약화될 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

사. 샌드위치패널 시장 내

경쟁심화
에 따른 위험

샌드위치패널 산업은 제조공정이 정형화된 산업으로 EPS 패널, 그라스울 패널은 비교적
소
규모 자본으로도 시장 진입이 가능하다는 까닭에 다수의 군소업체가 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다.(EPS 패널 100여개 업체, 그라스울 패널 20여개 업체) 샌드위치패널의 용도 확대와 신규업체의 진입으로 기존 업체 간의 경쟁이 심화되면서 업체들은 철저한 품질관리와 마케팅 등의 우위를 통한 내수시장 확보에 노력하고 있으며, 새로운 제품의 개발과 아울러 대규모 생산업체인 경우 단일품목 생산에서 탈피하여 다양한 제품을 추구하는 경향이 나타나고 있습니다.
이러한 경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화되고 있습니다.

당사는 난연 기능성 패널 시장에서 25%의 점유율로 M/S 1위를 유지하고 있지만, 향후 샌드위치패널 시장의 낮은 진입장벽 혹은 그라스울 시장의 확대로 인한 추가적인 경쟁업체 진입 및 이에 따른 경쟁심화는 판매 단가의 하락으로 이어질 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

샌드위치 패널은 양면에 강판과 내부 심재인 단열재로 구성된 복합패널 제품으로서, 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 강판 사이에 단열재를 접착 및 성형하여 건축물의 내·외장재로서 갖추어야 할 외관, 단열, 구조, 방수 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 조립식 건축자재입니다. 샌드위치패널은 심재의 종류에 따라 EPS 패널, 그라스울 패널, 우레탄 패널, 난연우레탄 패널로 구분되며 패널별 세부사항 및 주요 특징은 아래와 같이 분류됩니다. 

[샌드위치패널 종류 구분]

구분

정의

EPS 패널

(Expanded Poly-Styrene Panel)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널입니다.

그라스울 패널

(Glass-wool Panel)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널입니다.

우레탄 패널

(PUR 패널, Poly-Urethane Panel)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널입니다.

난연우레탄 패널

(PIR 패널, Poly-Isocyanurate Panel)

우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널입니다.

[샌드위치 패널 종류 별 특성]

구분

EPS 패널

그라스울 패널

우레탄 패널

단열재

스티로폼

그라스울

경질 우레탄 및 PIR폼

최고사용온도(℃)

70

350

100

연소속도

(500℃기준) (g/분)

1.6

없음

2.8

가스유해성

CO,CO2,HCN

없음

CO,CO2,HCN

제품형태

유기질의 폼보드를

양면의 표면재와 특수열중합방식으로

자동 연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치형태

무기질의 긴섬유를 수직의

결로 보드를 구성,

양면 표면재와

특수 열중합성 방식으로

자동연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치 형태

PIR 또는 PUR 폼을

연속 자동발포하여

양면 표면재와

압축하여 일체화시킨

샌드위치 형태

장점

경제적, 시공성이 우수

방수, 방습효과가 우수

보온 단열성이 우수

재활용이 가능

화재안정성 우수

방수, 방습효과가 우수

인장강도가 우수

화학적 내구성이 있기

때문에 내부식성 우수

EPS 보다 단열성능,

구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선

단점

가격을 저렴하게 하기위해 화재에 취약한 유기질 단열재를 사용

연소시 다량의 가스 발생

제조 공정상 유리가루의 발생에 따른 환경오염 및 인체에 유해하다는 단점

패널 제조 공정상 프레온가스 사용에 따른 환경오염

용도

각종 공장, 냉동창고,

주차타워, 상가 및 전시장, 사무실, 주택 등

다양한 용도에서 사용

방화구획과 내화구조

시공이 가능한

내화구조 패널로 사용

냉동창고, 정밀기계 공장, 전자반도체공장, 항온항습실 등 다양한 용도에서 사용

샌드위치패널 사업은 아연도금강판 등 원재료 비중이 높은 사업으로 판매단가에 있어서 우위가 필요하며, 경쟁업체 대비 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 물류비를 최소화하는 전략이 필요합니다.

당사는 샌드위치패널 생산의 핵심 공정 중 일부를 수직계열화함에 따라 원가절감은 물론 해당 원재료의 시장가격 변동성 위험을 줄이고 있습니다. 또한 전국에 산포되어 있는 공장설비를 통해 전국의 건설현장(고객)에 저렴한 물류비로 제품을 전달할 수 있습니다.

이러한 두 가지 요소는 당사의 가격경쟁력으로 작용하고 있습니다. 건설현장은 전국적으로 분포되어 있다는 점을 고려할 때, 당사가 접근성이 우수한 제조업체일 가능성이 높으며, 이는 곧 물류비 절감폭이 가장 큰 업체일 가능성이 높다는 뜻입니다. 샌드위치패널 시장의 유통은 물류비를 판매자가 아닌 수요자가 직접 부담한다는 특징이
있습니다. 그렇기 때문에 샌드위치패널의 경우 접근성이 고객의 입장에서 중요한 구매의사결정 요소 중 하나입니다.

이러한 경쟁우위 요소로

2018년 기준 당사의 시장점유율은 약
20.9%로 1위를 차지하는 것으로 추정되고 있습니다. 

한편, 건자재업계의 자체 추산에 의하면 2018년 기준, 샌드위치 패널 단열재 시장의 품목별 시장점유율은 난연 EPS 37%, 그라스울 26%, 스티로폼(EPS) 25%와 우레탄 12%로 구성되어 있습니다. 그러나 2020년 4월말 제2의 이천 물류창고 화재 이후, 국토교통부는 6월 18일 '건설현장 화재안전 대책'을 통해 창고, 공장 등에서 '가연성 샌드위치 패널'의 사용을 전면 금지하는 개선안을 발표하였으며, 과거 50% 이상이었던 EPS의 M/S를 차지하던 스티로폼(EPS)는 화재 안정성 규제강화로 인해 지속적으로 감소하는 추세를 보이고 있으며, 최근 안전성 규제가 더 강화되면서 화재에 취약한 유기 단열재 대신 불에 강한 무기 단열재 시장이 커질 것으로 예상되고 있습니다.

[ 샌드위치 패널 단열재 시장 점유율]

샌드위치 패널 단열재 시장 점유율.jpg
샌드위치 패널 단열재 시장 점유율

자료: 건자재업계 추산, 보도자료(매일경제)

EPS패널은 원재료인 레진을 발포한 스티로폼에 강판을 압착하여 만드는 형태의 샌드위치패널로, 제작공정이 비교적 간단하고 원재료를 모두 외부에서 조달하는 경우 초기 설비투자금액이 크지 않아 현재 100여개의 경쟁업체가 존재합니다. 이러한 경쟁 심화로 인해 시장에서의 EPS패널 판매단가는 지속적으로 하락중이며 제조업체의 이익률 또한 악화되고 있습니다. 반면, 그라스울 패널의 경우 EPS 패널 대비 시장 진입에 비교적 대규모 자본이 소요되는 특성 상 약 20여개의 경쟁업체가 존재합니다. 우레탄 패널 또한 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입 장
벽이 높아 현재 약 14개의 우레탄 패널 업체가 존재하
는 것으로 추산되고 있습니다.

이
에

진입장벽이 낮은 난연 EPS 패널의 경우, 2016년 매출비중의 41.5%를 차지하였으나,
2020년 반기 32.71%까지 축소되는 모습을 보였고, 일반 EPS 패널 또한 11.1%에서 8.89%까지 축소
되었습니다. 반면, 비교적 고부가 제품이라 할수있는 그라스울과 우레탄 패널의 매출 비중은 매출 비중은 늘었지만, 실제 매출액은 정체되어 있는 모습을 보이고 있습니다.

[샌드위치패널 종류별 매출액 (연결)]

(단위: 백만원)

품 목

2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

금액

비중

난연 EPS 패널

24,858
32.71%
60,980
34.78%
73,382
37.27%
76,357
35.93%
86,576
41.50%

G/W 패널

23,541
30.98%
53,080
30.27%
53,485
27.16%
62,041
29.20%
52,566
25.20%

우레탄 패널
20,836
27.42%
46,116
26.30%
54,201
27.53%
56,483
26.58%
46,329
22.21%

일반 EPS 패널
6,754
8.89%
15,151
8.64%
15,841
8.04%
17,621
8.29%
23,142
11.09%

합계
75,989
100.00%
175,327
100.00%
196,909
100.00%
212,502
100.00%
208,613
100.00%

주) 당사 연결 매출액 중 패널 매출액에 대해서만 집계

이와 같이 EPS패널 시장의 낮은 진입장벽으로 인하
여, 추가적인 경쟁업체의 진입에 따른 경쟁 심화로 판매 가격이 하락하면서 2019년 매출이 크게 감소하는 영향을 받은 바 있습니다. 국토교통부의 화재 안정성 규제가 강화되어 그라스울패널과 우레탄 패널의 패널 시장 점유율이 높아질 경우 해당 패널의 업계 1위인 점과 높은 시장진입장벽을 고려해 보았을 때 2018년 기준 당사 시장점유율인 우레탄패널 25.0%, 그라스울 패널 24.0%보
다 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 당사의 예상과 달리 국토교통부의 화재 안정성 규제가 연기되거나, 신규로 대규모 투자자금을 가진 기업들이 우레탄패널 또는 그라스울 패널 시장에 진입할 경우 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

[ 당사 주요 제품군 시장점유율]

난연 기능성 패널 시장 점유율.jpg
난연 기능성 패널 시장 점유율

아. 계절 변동성 등에 따른 수익성 변동 위험

당사의 주요제품인
샌드위치패널은 매출이 9월~11월에 증가하고 6월~8월에 감소하는 계절적 변동성
을 지니고 있습니다. 샌드위치패널은 주로 비주거용 건축물의 마감공정에 사용되며,
6월~8월은 우기로 인해 공정이 지연되는 경향
이 있습니다. 우기가 끝나고 혹한기가 찾아오기 전인 9월~11월 기간은 우기에 지연된 마감공사를 마무리하기 위해 매출이 집중되는 경향이 있습니다. 이는 전체 건축 공정을 혹한기 이전에 완공하려는 건설 산업 주기의 영향도 작용합니다. 이와 같은
계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출액과 수익성에 변동성
을 가져올 수 있습니다.

당사의 전방산업인 건설업은 혹서기 여름 및 혹한기 겨울에 활동이 저조합니다. 이는 주거용 건축물과 비주거용 건축물 모두 동일한 특성으로 특히 샌드위치패널의 경우 비주거용 건축물의 마감공정에서 천장재, 벽재 등으로 사용되고, 건축물 공정의 마지막 단계에 시공하게 됩니다. 아래 표는 생산시설(비주거용) 건축물 건설 시 예상되는 일반적인 공정표입니다.

[ 비주거용 건축물 예상 공정표 ]

(단위: 월)

비주거용 건축물 예상 공정표.jpg
비주거용 건축물 예상 공정표

주) 상기 공정표는 샌드위치패널 마감재인 4층 생산시설 건축물의 예상 공정표

위의 공정표에서 전체 공기 26개월 중 샌드위치패널 시공은 19~22개월 사이에 진행됩니다. 건축물의 용도나 크기에 따라 위의 공기나 세부적인 공정은 달라질 수 있지만 샌드위치패널이 마감재로서 공기 마지막 단계임은 동일합니다. 대부분의 공정은 우기인 6~8월에는 소강상태를 보이다가 우기가 끝나는 9월부터 밀린 공정을 집중적으로 진행, 혹한기인 12월 이전에 마감하는 형태를 보입니다. 따라서 일반적으로 건설시장은 혹한기가 다가오기 전에 주요한 공정을 끝내려는 경향이 있기 때문에 4분기에 실적이 집중되고 있습니다. 비주거용 건축물의 마감 공정에 많이 소요되는 샌드위치패널 역시 이에 따라 4분기 매출이 높은 경향을 보입니다. 

[ 당사 분기별 매출액 추이 ]

(개별기준)
(단위: 억원)

당사 분기별 매출액.jpg
당사 분기별 매출액

2017년 이후로 매출액이 계절성 변동성이 줄어든 것으로 보이나, 이 원인으로는 둔포공장 우레탄패널 설비 인주공단으로 이전에 따른 일시적 생산공백, 2018년 상반기 평창동계올림픽 선수지원단 숙소의 특수 매출에 대한 일시적 기저효과 등이 있습니다. 당사의 매출액의 큰 비중을 차지하고 있는 샌드위치 패널은 표준산업분류 별로 공장건설업과 관계가 깊은 편이며 공장 건설 수주가 역성장 하지않고 COVID-19가 장기화 되지않으면 계절성은 다시 나타날 것으로 예상됩니다. 이와 같은 계절 변동성과 전방산업 공정 주기는 당사의 매출과 수익성에 변동성을 가져올 수 있으니, 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

자. 해외 사업 확장에 따른 위험

당사는 2013년 7월 베트남 SY PANEL VINA를 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사(기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하였고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하여 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

베트남의 SY PANEL VINA Co.,Ltd., 중국의 소주네오설비기술 유한공사, 네팔의 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd., 베트남의 SY STEEL VINA J.S.C. 및 캄보디아의 S.Y INDUSTRY Co.,Ltd

는 당사의 연결대상종속기업이며, 인도네시아의 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD는 공동지배기업에 해당합니다
.

해외 자회사, 합작법인에 힘입어 당사의 해외매출비중은 지속적으로 증가하고 있는 추세이며 이는 환율변동에 대한 리스크에 노출되어있다고 할수 있습니다.

당사는 현재 해외 5개국에 걸쳐 6개 법인을 가지고 있으며, 7개의 공장을 보유하고 있습니다. 현재 전 세계 19개국에 수출중이며, 아세안 시장을 집중적으로 타겟하여 사업을 영위하고 있습니다. 

[ 에스와이 종속 및 관계법인 현황 ]

에스와이 종속 및 관계법인 현황.jpg
에스와이 종속 및 관계법인 현황

당사의 공격적인 해외진출로 2015년 이후 해외 매출은 지속적으로 증가하고 있는 추세를 보이고 있습니다. 2015년 67억의 매출액은 2019년 312억으로 약 366% 증가하는 모습을 보였습니다. 해외 매출 비중 또한 2.6%에서 8.9%로 6.3%p 증가했습니다.

[ 해외 매출 비중 ]

(단위: 백만원)

2015
2016
2017
2018
2019
2020 반기

국내
255,041
298,602
365,506
397,546
348,925
147,995

해외
6,683
7,514
27,998
22,383
31,184
9,244

해외매출 비중(%)
2.62
2.52
7.66
5.63
8.94
6.25%

합계
261,725
306,117
393,503
419,929
380,109
157,239

주) 연결 기준

당사의 증가하는 해외매출비중은 수익구조 다각화의 긍정적인 측면도 있지만, 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 2020년 반기말 외화표시 화폐성자산 및 화폐성 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD,천JPY)

구 분
자 산
부 채

2Q20
2019
2Q20
2019

USD
16,585
21,326
4,223
1,600

JPY
3,000
-
-
-

환율변동에 따른 민감도는 2020년 반기말 기준 원화 가치 5% 상승시, 약 1억4천만원에 대한 수익을 보게되고 5% 하락시, 약 1억4천만원 가량의 손해가 생깁니다. 수익은 법인세 차감전순이익 기준입니다. 

당사는 베트남 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 SY PANEL VINA를 2013년 7월 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사 (기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하고 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

현재 존재하는 당사의 해외 종속회사 및 공동ㆍ관계기업의 재무상태 및 경영성과는 아래와 같습니다.

[2020년 반기말 기준 해외법인 요약 재무상태]

(단위: 천원)

구 분
종속기업
관계ㆍ공동기업

SY PANEL
VINA Co., Ltd.
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd.
SY STEEL VINA
J.S.C.
PT. Kencana
SsangYong Build

베트남
중국
네팔
캄보디아
베트남
인도네시아

유동자산
9,899,039
4,303,021
5,296,217
8,715,139
8,971,728
3,960,766

비유동자산
10,371,347
109,436
3,038,042
6,485,515
18,772,390
303,913

자산 계
20,270,387
4,412,458
8,334,258
15,200,655
27,744,117
4,264,679

유동부채
10,516,240
4,045,601
2,689,091
10,092,173
19,259,283
1,977,380

비유동부채
3,970,027
-
295,003
2,373,490
5,173,848
3,882

부채 계
14,486,267
4,045,601
2,984,094
12,465,663
24,433,131
1,981,262

지배기업 소유주지분
5,784,119
220,114
3,091,325
2,008,852
1,448,557
-

비지배지분
-
146,743
2,258,839
726,140
1,862,430
-

자본 계
5,784,119
366,857
5,350,164
2,734,992
3,310,986
2,283,417

주) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액. 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액

[2020년 반기말 기준 해외법인 요약 경영성과]

(단위: 천원)

구 분
종속기업
관계ㆍ공동기업

SY PANEL
VINA Co., Ltd.
소주네오설비
기술유한공사
SY PANEL
NEPAL Pvt.,Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd.
SY STEEL VINA
J.S.C.
PT. Kencana
SsangYong Build

베트남
중국
네팔
캄보디아
베트남
인도네시아

매출액
8,245,602
357,551
836,384
506,655
12,265,572
904,619

영업손익
463,969
(274,413)
(38,402)
(135,201)
(1,304,090)
24,365

분기손순익
429,970
(318,963)
(58,936)
(145,178)
(1,663,936)
36,686

기타포괄순익
(509,036)
24,738
(93,581)
179,602
(392,011)
-

총괄손익
(79,067)
(294,225)
(152,516)
34,424
(2,055,947)
36,686

주) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액. 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액

총 6개의 해외 자회사 및 관계ㆍ공동기업 중 2개 회사가 베트남에 위치해 있으며, 베트남 소재 2개사의 자산 규모 합계는 약 480억원으로, 나머지 4개사의 자산 규모 합계 약 322억원을 크게 상회합니다.

당사의 종속회사인 베트남 법인인 SY PANEL VINA Co., Ltd.은 베트남 흥엔(하노이 부근)에서 조립식패널(EPS패널) 제조 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 합작법인인 SY STEEL VINA J.S.C.는 설립은 베트남 내 다른 지역인 호치민 부근에서 가전 및 건재용 컬러강판 및 아연도금강판을 공급하는 사업을 영위하고 있습니다.

현재 베트남 샌드위치패널 시장은 한국 외에도 중국과 대만 제품이 많이 수출되고 있으며 중국 및 대만 제품은 물류 거리적 이점 및 저렴한 가격으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 하지만 품질 측면에서 한국제품이 우위에 있어 베트남 소비자의 소득 증가와 고품질 제품에 대한 수요 증가로 한국 제품이 조금씩 입지를 넓혀가고 있는 상황입니다. 

한국 기업들은 '포스트 차이나' 베트남 시장 공략에 속도를 내고 있습니다. 삼성, LG, SK, 현대차 등 국내 대기업들이 베트남을 글로벌 공략의 전초기지로 삼고, 투자를 늘리고 있는 상황입니다. LG전자의 경우 태국 TV생산라인의 절반을 베트남 북부 항구도시인 하이퐁으로 이전하였고, 지난 2015년 하이퐁에 '하이퐁 캠퍼스'를 준공, 기존 베트남 내수공급을 중심으로 운영하던 흥이옌(TVㆍ휴대폰)과 하이퐁(세탁기ㆍ청소기ㆍ에어컨) 생산공장을 '하이퐁 캠퍼스'로 통합 이전하였습니다. LG전자는 협력회사와 함께 2028년까지 약 15억 달러를 투자해 하이퐁 캠퍼스 내 생산라인을 지속적으로 신설ㆍ증축해 생산능력을 강화해나가겠다는 방침을 밝혔습니다. 삼성전자는 지난 2014년 호찌민 '사이공 하이테크 파크'에 5억6000만 달러를 투자해 소비자 가전(CE) 복합단지를 건설하는 등 지속적으로 투자를 늘리고 있으며, 호치민에 가전생산기지를 구축하여 2020년까지 약 14억달러의 투자 계획을 진행 중입니다. 이후에도, 효성 화학공장, LH 한국-베트남 경제협력 산업단지 조성 사업 등 국내 기업 베트남 진출이 이어짐과 동시에, 중소, 중견기업의 동반진출 또한 확대되는 추세를 보이고 있습니다.

[ 국가별 베트남 투자현황(1988.1.1.~ 2019.12.20.)

(단위: 억 달러, 건)

국가별 베트남 투자현황.jpg
국가별 베트남 투자현황

자료: KOTRA, 베트남 기획투자부

한국은 1988년 1월 1일부터 2019년 12월 20일까지 베트남에 677억 달러를 투자해 135개 투자국 중 최대 투자국(전체 외국인 투자의 18.7%)이며, 2019년 투자액은 전년동기대비 9.8% 증가한 79억 2,000만 달러를 기록했습니다. 한국의 베트남에 대한 투자는 점진적으로 가속화되고 있으며, 지난 2017~2018년 일본의 베트남 하노이 북부 동안(Dong Anh) 스마트시티 프로젝트 및 중부 응이썬(Nghi Son) 2 화력발전소, 번퐁(Van Phong) 1 화력발전소 프로젝트 등 대규모 인프라 프로젝트 투자에 참여하였습니다. 베트남의 6~7%대의 높은 경제성장률과 남북고속도로 건설 프로젝트, 호찌민시 투티엠 신도시 프로젝트 등 도시 인프라 개발 열기 등도 기업 베트남 진출확대 요인으로 분석됩니다. 

[ 2013-2019 한국의 베트남 투자 연도별 추이 ]

2013-2019 베트남 투자 연도별 추이.jpg
2013-2019 베트남 투자 연도별 추이

자료: Kotra, 베트남 기획투자부

대기업들이 베트남 현지에 공장 등의 시설투자를 지속하면 해당 건축물에서 샌드위치패널 수요가 필히 발생하기 때문에 당사의 종속회사인 SY PANEL VINA의 영업환경에도 긍정적인 영향을 미칩니다. 또한 가전제품 생산공장으로 당사의 관계회사인 SY STEEL VINA가 컬러강판을 납품할 수 있게 될 가능성이 있습니다.

현재 베트남에는 다수의 국내 샌드위치패널업체들이 진출한 상황입니다. 현지에 직접 진출해 있는 업체들이 5곳이 넘고 수출을 통해 베트남 시장에 진입하려는 기업도 상당수 있는 것으로 파악되고 있습니다. 그동안 베트남에 샌드위치패널업체들이 진출할 수 있었던 것은 삼성과 LG 등 국내 대기업의 투자가 이어졌기 때문이었습니다. 현재 활발했던 대기업 투자는 거의 종료된 상황이지만 후속으로 유통부문 및 소액 투자 프로젝트는 꾸준히 증가하고 있습니다.

또한, 베트남에 진출하고 있는 업체들로 인한 중소 건축자재 물량 증가가 여전히 샌드위치패널 업체들의 수요를 지지해주고 있습니다. 다만, 일부 치열한 경쟁으로 인해 가격 경쟁이 나타나기도 하고 있습니다. 수출 업체들의 경우, 베트남 현지에서 생산 하는 가격보다 경쟁력이 낮기 때문에, 경쟁심화에 대한 우려는 줄어 들수 있지만 현재 베트남에 진출한 국내 패널업체만 해도, 당사(에스와이), 제일판넬, 코리아 판넬 등이 있어 베트남 내 한국기업들 사이에서 가격 경쟁 심화 가능성이 있습니다. 경쟁심화 뿐만 아니라, 베트남내 부가세 인상, 자국 산업 보호에 대한 규제, 베트남의 자국 직접 설비 투자 등 위험요소도 있으며, 이와 같은 사항이 시행되었을 경우에는 당사의 베트남향 수익성 감소로 이어질 수 있습니다. 

국내 패널 업체들의 경우 국내 기업들의 공사 물량이 증가해왔기에 베트남 진출을 확장하였는데 만약 이들 물량이 감소할 경우, 베트남 현지에 공장을 세운 업체들은 베트남 현지 업체들과의 경쟁에 직면하게 될 것으로 예상됩니다.

2019년 당사는 베트남 하노이 인근 흥옌공단에 연간 120만㎡ 규모의 글라스울패널 생산라인을 증설했습니다. 기존 호치민 부근 동나이공단의 생산라인과 합치면 베트남에서만 연간 240만㎡의 샌드위치패널을 생산할 수 있게 됩니다. 이는 여의도 면적(2.9k㎡)에 육박하고 중대형 공장과 창고 등을 500여동 지을 수 있는 규모입니다. 현재 베트남은 한국뿐만 아니라 중국을 비롯한 글로벌 기업이 생산기지로 삼는 경우가 많습니다. 현재 초기 진출 기업과 현지 기업 위주로 EPS(스티로폼)패널을 많이 사용했지만, 베트남에서도 화재안전성에 대한 기준이 강화되고 있어 글라스울패널 수요가 확대될 것으로 기대됩니다. 

당사의 베트남 생산시설들이 점점 대형화, 고급화되면서 글라스울패널 외에도 징크패널과 메탈패널 등을 생산하고 있으며, 특히 국내에서는 관공서나 오피스 빌딩에 많이 납품된 메탈패널은 베트남 내에서 에스와이만 생산 가능한 타입입니다.

당사의 국내 CCL 설비는 주로 건재용으로 생산되고 있어, 베트남에서 국내 가전사를 상대로 납품을 진행하는 사업의 고객군(베트남 소재 가전사 등)은 기존 고객군(종합 건설사, 관급기관 등)과 다르고 납품하는 제품 또한 기존의 복합패널이 아닌 패널의 원재료라고 할 수 있는 컬러강판입니다. 따라서 당사가 기존에 영위하던 사업모델과는 고객군, 제품, 지역 등에서 차이가 있다고 판단됩니다. 이에 당사가 베트남 현지에서 설비투자를 진행한 CCL 설비는 가전용 CCL 강판 및 건재용 CCL 강판을 동시에 생산할 수 있는 설비입니다. 당사는 SY STEEL VINA J.S.C.를 통해 베트남 현지에 CCL 라인 1기 건설을 완료하였으며, 해당 라인의 생산능력은 연간 15만 톤입니다. CCL 설비는 2018년 4월부터 생산을 개시하였으며, 대규모 매출은 발생하기 이전이지만 베트남 현지 판매 및 수출영업을 개시하였습니다. 우선적으로는 베트남 현지 라인에서 기존사업인 건재용 물량을 생산하고 있으나 베트남에 있는 국내 가전사들의 물량을 수주할 경우 가전용 제품 또한 생산할 계획입니다. 다만, 베트남 현지 환경에 의한 영향 혹은 투자자 합작투자협약 체결 등에서의 지연 등으로 인하여 본격적인 대량 매출 발생 시기는 지연될 수 있습니다. 또한 설비가 가동되더라도, 1차연도에 품질안정화 기간 등을 거치면서 초기 진입단계에서의 손실이 일부 발생할 수 있으며, 국내 가전사의 현지 발주 물량에 따라 매출액 변동 위험이 있습니다.

당사가 베트남 지역에서 현지법인 설립, 합작투자 등을 통하여 영위하고 있는 샌드위치패널, 컬러강판 및 아연도금강판 제조 및 판매 사업이 상기 시장 현황 등의 위험요소에 따라 부진한 영업실적을 기록하게 될 경우, 당사는 지분법손실 및 연결재무제표상의 손실을 인식하게 되어 당사의 경영성과에도 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 수익성 감소에 따른 위험

당사는 조립식 샌드위치 패널 제조 및 판매 목적으로 2000년 09월 29일 설립되어 증권신고서 제출일까지도 조립식 샌드위치 패널을 포함한 건자재 사업을 지속적으로 영위 중에 있습니다. 최근 3년 및 2020년 반기까지 매출 및 수익성 추이를 분석해 보았을 때
2017년에는 전반적으로 기존 우레탄 패널과 그라스울 패널, 우레탄 보드와 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 증가하면서 매출이 연결기준 393,504백만원 발생(전년대비 28.5% 증가)하였고, 9,516백만원의 영업이익, 490백만원의 당기순이익이 발생하였습니다.
2018년의 경우 기존 패널 제품들의 매출이 정체된 것에 반하여 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 크게 증가하면서 연결기준 매출액이 419,929백만원이 발생하였으며, 전년대비 6.7% 증가하였고, 9,131백만원의 영업이익과 1,453백만원의 당기순이익이 발생하였습니다. 그러나
2019년에 일반 EPS의 경쟁심화에 따른 매출 감소, 우레탄 패널 및 보드 생산공장을 둔포에서 인주로 이전에 따라 약 5개월간 생산 중단 등으로 연결기준 매출액이 380,109백만원 발생(전년대비 9.5% 감소)하면서 8,412백만원의 영업손실과 16,234백만원의 당기순손실이 발생하게 되었습니다.
2020년 반기까지도 코로나19의 영향으로 전방산업인 건설경기가 악화되면서 전반적으로 패널과 보드, 데크플레이트 등의 매출이 감소하였
으며,
연결기준매출액이 157,239백만원 발생하였고 이는 전년동기 대비 16.6% 감소
한 수치
입니다. 이에
3,158백만원의 영업손실과 8,591백만원의 당기순손실이 이어지고 있습니다. 당사는 향후
1) 그라스울 패널과 우레탄 패널 관련 매출 및 수익성 증가, 2) 신규 제품인 알루미늄 패널, 데코레이션 패널, 데크플레이트 등 관련 매출 증가, 3) 지붕태양광사업 확장을 통한 매출 증가 등을 통하여
실적 개선을 위하여 노력
할 예정이나, 전반적인 경기침체의 지속, 전방산업인 건설경기의 침체, 영위하고 있는 산업 트렌드 또는 정부 정책의 변동,산업 경쟁의 심화 등 외부 변수에 의하여 당사 실적은 턴어라운드하지 못하고
지속적으로 손실이 발생할 위험
이 있습니다. 또한 이에 대한
당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향
이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투
자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 조립식 샌드위치 패널 제조 및 판매 목적으로 2000년 09월 29일 설립되어 증권신고서 제출일까지도 조립식 샌드위치 패널을 포함한 건자재 사업을 지속적으로 영위 중에 있습니다. 당사는 감사보고서를 제출하기 시작한 2004년부터 2018년까지 지속적으로 매출액이 증가하는 추세에 있었으며, 영업이익이 발생하였으나, 2019년에 일반 EPS패널의 경쟁심화에 따른 제품 판매가격 조정 및 우레탄 패널 공장 이전에 따라 매출이 감소하면서 적자전환하였으며, 2020년 반기까지는 코로나19의 영향에 의하여 전방산업인 건설경기가 악화되면서 적자가 발생하고 있는 상황입니다. 당사의 최근 3년 및 2020년 반기까지의 손익 관련 주요계정의 추이는 다음과 같습니다.

[손익계산서 주요계정 및 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2020년 반기
2019년 반기
2019년

2018년

2017년

매출액

157,239
188,543
380,109
419,929
393,503

매출원가

144,040
173,129
350,995
375,258
348,807

매출총이익

13,199
15,414
29,114
44,671
44,696

판매비와관리비

16,357
16,427
37,526
35,540
35,180

영업이익

(3,158)
(1,014)
(8,412)
9,131
9,516

기타이익

426
224
1,399
2,830
2,092

기타손실

849
474
2,417
1,386
1,946

금융수익

1,699
719
2,439
765
870

금융원가

6,009
5,054
11,118
6,175
6,141

당기순이익
(8,591)
(6,526)
(16,234)
1,453
490

매출총이익률

8.39%
8.18%
7.66%
10.64%
11.36%

영업이익률

-2.01%
-0.54%
-2.21%
2.17%
2.42%

당기순이익률

-5.46%
-3.46%
-4.27%
0.35%
0.12%

[성장성]

2017년 당사의 연결기준 매출액은 393,504백만원이 발생하였으며, 전반적으로 기존 우레탄 패널과 그라스울 패널, 우레탄 보드와 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 증가하면서 매출이 전년대비 28.5% 증가하였습니다. 2018년에는 기존 패널 제품들의 매출이 정체된 것에 반하여 신규 제품인 데크플레이트와 기타 패널들의 매출이 크게 증가하면서 연결기준 매출액이 419,929백만원이 발생하였으며, 전년대비 6.7% 증가하였습니다. 

그러나 2019년 연결기준으로 매출액이 380,109백만원 발생하였고, 전년 대비 9.5% 감소하였으며, 주요 원인은 일반 EPS의 경쟁심화에 따른 매출 감소, 우레탄 패널 및 보드 생산공장을 둔포에서 인주로 이전에 따라 약 5개월간 생산 중단 등으로 판단하고 있습니다. 2020년 반기에는 코로나19의 영향으로 전방산업인 건설경기가 악화되면서 전반적으로 패널과 보드, 데크플레이트 등의 매출이 감소하였
으며,
연결기준매출액이 157,239백만원 발생하였고 이는 전년동기 대비 16.6% 감소한 수치
입니다. 

[당사 품목별 매출액 및 비중 추이]

(단위 : 백만원)

품목

2020년 반기

2019년

2018년

2017년

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

EPS패널
6,754
4.3%

15,151

4.0%

15,841

3.8%

17,621

4.5%

난연EPS패널
24,858
15.8%

60,980

16.0%

73,382

17.5%

76,357

19.4%

우레탄패널
20,836
13.3%

46,116

12.1%

54,201

12.9%

56,483

14.4%

그라스울패널
23,541
15.0%

53,080

14.0%

53,485

12.7%

62,041

15.8%

우레탄 보드
12,307
7.8%

40,930

10.8%

52,329

12.5%

52,395

13.3%

데크플레이트
24,917
15.8%
65,827

17.3%

59,073

14.1%

47,843

12.2%

기 타
44,027
28.0%

98,026

25.8%

111,619

26.6%

80,764

20.5%

매출액
157,239
380,109
419,929
393,504

매출성장율
-16.6%
-9.5%
6.7%
28.5%

주1) 2020년 반기 매출성장률은 전년동기대비 매출성장률입니다. 

[수익성]

[주요 수익성 비율 추이]

(단위 : 백만원)

구 분

2020년 반기
2019년 반기
2019년

2018년

2017년

비 고

매출원가율
91.6%
91.8%
92.3%
89.4%
88.6%
매출원가 / 매출액

판매비와관리비율
10.4%
8.7%
9.9%
8.5%
8.9%
판매비와관리비 / 매출액

영업이익률

-2.0%
-0.5%
-2.2%
2.2%
2.4%
영업이익 / 매출액

당기순이익률

-5.5%
-3.5%
-4.3%
0.4%
0.1%
당기순이익 / 매출액

당사는 건자재 부문의 수직계열화, 수평계열화를 위하여 2003년 3월 에스와이코닝 (도어, 창호 외 건축부자재 제조 및 판매), 2014년 11월 에스와이빌드 (구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매), 2015년 5월 에스와이화학 (조립식패널 및 단열재용 원자재인 브렌딩 제조 및 판매), 2015년 7월 에스와이스틸텍 (데크플레이트 제조 및 판매)을 설립하는 등 원가율을 낮추기 위하여 노력하여 왔습니다. 

그러나 진입장벽이 낮은 일반EPS 패널에서의 경쟁 심화되면서 판매가격이 낮아지고 있으며, 신규 제품들의 매출원가 및 원자재 가격 상승 등
의 요인으로 매출원가율은 2017년 88.6%에서 2018년 89.4%, 2019년 92.3%, 2020년 반기
91.6%
로 증가하는 추세에 있습니다.

당사의 판매비와 관리비율은 2017년 8.9%에서 2018년 8.5%, 2019년 9.9%, 2020년 반
기
10.4%로 변동하고 있으며, 판매비와관리비 중 가장 많이 차지하는 부분은 인건비(급여+퇴직급여+복리후생비)와 운반비, 지급수수료, 기타 항목입니다. 인건비의 경우 2017년 14,089백만원, 2018년 12,574백만원, 2019년 13,504백만원, 2020년 반기
6,603백만원이 발생하였습니다. 당사가 영위하는 샌드위치 패널 제조 및 판매 사업의 경우 패널 자체의 부피가 매우 크게 때문에 운반비용이 많이 들고 있으며, 2017년 운반
비는 4,639백만원, 2018년 5,613백만원, 2019년 5,137백만원, 2020년 반기
1,773
백만원으로 매출액과 연동하여 변동하고 있습니다.
판
매비와관리비 중 지급수수료의 경우 회사 운영에 있어서 일상적으로 필요한 법무관련수수료
, 회계관련수수료, 평가수수료 등에 의하여 발생하고 있으며,
기타 부분은 여
비교통비, 접대비, 전력비, 사무용품비, 판매수수료, 수출제비용 등의 비용들이 포함되어 있
습니다. 지급수수료는 2017년 3,348백만원에서 2018년 3,031백만원, 2019년 2,575백만원, 2020년 1분기 1,783백만원으로 감소하는 추세에 있습니다.

[당사 판매비와관리비 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

급여
5,509
5,715
11,368
10,477
11,570

퇴직급여
440
510
1,028
966
1,066

복리후생비
654
543
1,108
1,131
1,453

세금과공과
549
541
1,077
861
670

감가상각비
1,599
1,424
2,101
1,192
727

지급임차료
144
263
514
1,257
1,183

경상연구개발비
63
4
82
115
85

운반비
1,773
2,587
5,137
5,613
4,639

포장비
-
-
-
23
2

지급수수료
1,783
1,760
2,575
3,031
3,348

광고선전비
121
492
758
345
497

대손상각비
1,007
(95)
5,632
3,570
1,311

클레임비용
(31)
97
815
1,079
1,018

기 타
2,746
2,586
5,332
5,882
7,609

합 계
16,357
16,427
37,526
35,540
35,180

한편, 당사는 영업이외의 수익ㆍ비용과 금융수익ㆍ비용 등이 지속적으로 발생하고 있으며, 특히 차입금 등에 따른 이자비용이 크게 발생하고 있는 상황입니다. 연도별로 살펴보면 2017년에는 2,092백만원의 기타영업외수익과 1,946백만원의 기타영업외비용이 발생하였으며, 금융수익 870백만원과 이자비용 5,054백만원 등으로 인한 금융비용 6,141백만원이 발생하였습니다. 2018년에는 공장이전에 따른 유형자산 처분이익 1,776백만원 등으로 2,830백만원의 기타영업외수익이 있었으며, 재고자산 폐기손실 902백만원 등에 의한 1,386백만원의 기타영업외비용이 있었습니다. 2018년 금융수익은 765백원이 발생하였으며, 이자비용 4,883백만원 등에 의하여 6,175백만원의 금융비용이 발생하였습니다.

2019년에도 유형자산처분이익 919백만원 등에 의하여 1,399백만원의 기타영업외수익이 발생하였으며, 재고자산폐기손실 632백만원 등에 의하여 2,417백만원의 기타영업외비용이 발생하였습니다
. 금융수익의 경우 주식관련사채 관련 파생상품평가이익 1,312백만원 등에 의하여 2,439백만원이 발생하였으며, 금융비용의 경우 이자비용 8,673백만원과 사채상환손실 1,770백만원 등에 의하여 11,118백만원이 발생하였습니다. 2020년 반기의 경우
426백만원의 기타영업외수익과 -98백만원의 기타영업외비용이 발생하였으며, 1,699백만원의 금융수익과 5,245백만원의 큰 이자비용이 발생하면서 6,009백만원의 금융비용이 발생하였습니다. 

[당사 영업외손익 및 금융손익 추이]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

기타영업외수익
수입임대료
44,155
159,160
272,581
257,718

잡이익
304,139
316,795
778,934
1,691,437

수입수수료
800
4,300
2,290
1,570

유형자산처분이익
-
919,049
1,776,312
13,409

투자자산처분이익
-
-
-
127,670

회원권처분이익
77,393
-
-
-

소 계
426,487
1,399,303
2,830,117
2,091,804

기타영업외비용
기부금
9,099
285,569
88,000
154,000

유형자산처분손실
386,781
56,839
2,350
9,096

유형자산폐기손실
-
-
5,376
-

재고자산폐기손실
(198,595)
631,672
902,067
-

투자자산처분손실
-
29,024
-
-

잡손실
21,947
1,413,627
388,327
1,782,774

소 계
(97,736)
2,416,731
1,386,120
1,945,871

금융수익
이자수익
224,991
371,048
114,314
177,456

배당금수익
44,750
1,900
2,350
2,350

외환차익
79,207
258,092
388,212
280,081

외화환산이익
944,376
469,233
239,071
224,768

기타포괄손익-
공정가치측정지분상품평가이익
-
-
797
-

금융보증수익
563
27,443
20,637
-

파생상품평가이익
405,028
1,311,537
-
-

단기매매금융자산처분이익
-
-
-
185,674

소 계
1,698,915
2,439,254
765,383
870,330

금융비용
이자비용
5,244,671
8,672,933
4,882,803
5,053,828

외환차손
237,025
420,573
470,236
181,833

외화환산손실
76,916
241,458
96,303
882,512

만기보유금융자산손상차손
450,000
-
47,600
-

사채상환손실
-
1,769,989
519,203
-

금융보증비용
-
12,690
158,708
-

소 계
6,008,612
11,117,643
6,174,854
6,140,732

상기와 같은 수익과 비용 발생에 의하여 2017년과 2018년에 각각 9,516백만원과 9,131백만원의 영업이익이 발생하였으며, 490백만원과 1,453백만원의 당기순이익이 발생하였으나 2019년과 2020년 반기에 각각 8,412백만원과 3,158백만원의 영업손실과 16,234백만원과 8,591백만원의 당기순손실이 발생하게 되었습니다. 

[향후 매출 및 수익성 향상 방안]

상기 기재된 바와 같이 당사는 2019년부터 적자전환하였으며, 하기와 같은 방안으로 매출 및 수익성을 향상하고자 노력할 계획입니다.

1) 그라스울 패널과 우레탄 패널 관련 매출 및 수익성 증가

2020년 04월 발생한 이천 물류센터 화재사고 이후 건축자재에 대한 화재안전기준 강화가 요구되고 있으며, 정부는 관계부처 합동으로 06월 18일 건설현장 화재안전 대책에 대하여 발표하였습니다. 화재안전 품질인정제도가 도입될 경우, 건축자재의 화재안전 성능과 업체의 품질 관리능력을 모두 평가하고 기준 미달 시 인정취소 등 행정제재가 있을 수 있으며, 현재는 형사처벌만 가능했지만 개정 후 형사처벌과 행정제재가 동시에 가능해질 수 있습니다. 

이에 따라 단열성능이 높은 우레탄 패널과 그라스울 패널의 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 단순 생산공정과 낮은 투자비용의 EPS패널 시장에 반해 환경규제 기준이 강하고 높은 설비투자비용이 드는 우레탄 패널과 그라스울 패널의 제조사는 당사를 포함하여 전국에 20여개 내외이기 때문에 제도의 도입에 따라 우레탄 패널과 그라스울 패널의 매출이 증가할 것으로 예상되고 있으며, 대량생산에 따른 원가 절감으로 수익성 또한 향상될 것으로 예상됩니다.

2) 알루미늄 패널, 데코레이션 패널, 데크플레이트 등 관련 매출 증가

당사는 신규 사업으로 알루미늄 패널과 칼라강판, 데코레이션 패널, 데크플레이트의 제조 및 판매 사업을 시작하였으며, 매출이 지속적으로 증가하는 추세에 있습니다. 알루미늄 복합패널은 평활성 및 평면성이 좋은 동시에 일반 판재에 비해 1/2의 초경량성과 강성을 지녀 고층의 상업용 건물에 많이 쓰이고 있으며, 데코레이션 패널은 샌드위치 패널의 한쪽면에 올록볼록한 엠보싱을 넣어 성형한 패널로 일반 패널에 비해 외관이 미려한 특성으로 수요가 증가하고 있습니다. 또한 당사는 2015년 07월 자회사인 에스와이스틸텍을 통하여 데크플레이트 제조 및 판매를 진행하고 있으며, 일반적으로 데크플레이트를 시공하는 현장에 샌드위치 패널을 사용하고 있어 영업 시 패키지로 판매함으로써 기존 사업과의 연계를 통해 매출이 증가될 것으로 예상하고 있습니다.

3) 지붕태양광사업 확장을 통한 매출 증가

당사는 기존 건축자재 사업과 연계하여 '제로에너지건축'을 위한 포트폴리오를 강화하고자 태양광발전소 운영을 시작하였습니다. 현재 1,2호 태양광발전소의 경우 총 2MW 규모의 상업용으로 조성되어 연간 3억원의 전력판매 수익을 거두고 있으며, 최근 당사의 인주생산단지 공장 지붕에 500kW급의 3호 태양광발전소를 준공하여 운영중에 있습니다. 이에 따라 전력판매 수익이 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 

이
처럼

당사는 2018년까지 안정적인 매출과 이익이 발생하였으나, 2019년과 2020년 반기까지 적자가 발생하고 있는 상황입니다.
당사는 상기와 같은 매출 및 수익성 증가 계획을 통하여 실적 개선을 위하여 노력할 예정이나, 전반적인 경기침체의 지속, 전방산업인 건설경기의 침체, 영위하고 있는 산업 트렌드 또는 정부 정책의 변동,산업 경쟁의 심화 등 외부 변수에 의하여 당사 실적은 턴어라운드하지 못하고 지속적으로 손실이 발생할 위험이 있습니다. 또한 이에 대한 당사의 대응이 적절하지 못할 경우 수익성에도 부정적인 영향이 있을 수 있을 것으로 판단됩니다. 투
자자께서는 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

나. 재무안정성 악화에 따른 위험

당사의

2020년 반기말 연결기준 부채규모는
238,836
백만
원이며, 부채비율은 209.2%
입니다. 당사의
부채비율은 연결
기준으로 2017년말 201.3%, 2018년말 173.2%, 2019년말 197.2%, 2020년 반기말 209.2%로 변동
해왔습니다. 당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는
차입금은 2020년 반기말 연결기준 166,220백만원으로 당사의 차입금의존도는 47.1
%를 보이고 있으며,
차입금의존도는 2017년말 39.7%에서 2020년 반기까지 47.1%로 지속적으로 높아져 왔습니다. 한편, 당사는
2020년 07월 30일에

201
9년
에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채 중
24,338백만원
의 상환을 위하여 K
B국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입
하였으며, 브릿지론과 자체적으로 보유하고 있는 현금을 통하여

24,338백만원
에 대하여 만기전사채 취득을 완료하였습니다.

최근 지속적으로 재무안정성 지표가 악화
되어 왔습니
다. 당사는 금번 주주배정
후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금을 통하여 차입금을 상환하고 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고
부정적인 경기 및 산업 동향으로 인한 손실 발생과 유동자금 부족 등에 의하여 금융기관 등으로부터 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중
될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 2020년 반기말 연결기준 부채규모는
238,836
백만원이며, 부채비율은 209.2%입니다. 당사는 2016년말 연결기준 부채비율이 385.4%였으나, 2017년 주주배정 후 실권주 일반공모를 통해 584억원 발행을 주요 원인으로 2017년말 연결기준 부채비율이 201.3%까지 감소하였으며, 2018년 1회차 전환사채의 행사 및 당기순이익의 발생 등으로 2018년말 연결기준 부채비율이 173.2%까지 감소하였습니다. 

그러나 2019년 당기순손실 및 차입금 증가, 일시적인 미지급금 급증으로 2019년말 연결기준 부채비율이 197.2%로 증가하였으며, 2020년 반기까지도 당기순손실 및 차입금이 증가하면서 2020년 반기말 연결기준 부채비율 209.2%를 보이고 있습니다. 당사의 최근 3년 및 2020년 반기까지 재무안정성 관련 계정 현황 및 비율은 다음과 같습니다.

[최근 3년 및 2020년 반기 재무 안정성 계정 현황 및 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 반기말
2019년말
2018년말
2017년말
비 고

자산 총계
353,006
361,604
334,983
342,996
-

부채 총계
238,836
239,919
212,360
229,140
-

유동부채
176,983
192,602
164,964
176,485
-

- 단기차입금
67,815
68,939
59,772
51,967
-

- 유동성장기차입금
14,691
11,153
16,480
8,381
-

- 사채
1,400
1,400
2,000
2,100
-

- 전환사채
4,659
4,264
16,847
26,656
-

- 신주인수권부사채
25,490
23,854
-
-
-

비유동부채
61,853
47,317
47,396
52,655
-

- 장기차입금
37,165
33,404
39,081
45,081
-

- 사채
15,000
5,000
1,400
2,000
-

자본 총계
114,170
121,685
122,623
113,855
-

부채비율(%)
209.2%
197.2%
173.2%
201.3%
부채총계 / 자본총계

차입금의존도(%)
47.1%
40.9%
40.5%
39.7%
총차입금 / 자산총계

- 차입금 총계
166,220
148,014
135,580
136,185

이자보상배율(배)
-
-
1.87
1.88
영업이익 / 이자비용

- 영업이익
(3,158)
(8,412)
9,131
9,516
-

- 이자비용
5,245
8,673
4,883
5,054
-

당사의 부채 중 가장 큰 비중을 차지하고 있는 차입금은 2020년 반기말 연결기준 166,220백만원으로 당사의 차입금의존도는 47.1%를 보이고 있습니다. 당사의 차입금 총계는 연결기준으로 2017년말 136,185백만원에서 2018년 135,580백만원말, 2019년말 148,014백만원, 2020년 반기말 166,220백만원으로 지속적으로 높아지는 추세에 있으며, 차입금의존도 또한 2017년말 39.7%에서 2020년 반기까지 47.1%로 지속적으로 높아져 왔습니다. 

당사의 차입금 규모가 증가한 주된 사유는 설비투자로 당사 시장 점유율 1위를 확고히 할 목적으로 전국 생산/영업 거점 확보 및 CAPA 증설을 진행하였기 때문입니다.
당사는 2011년 1월 영천공장, 2011년 8월 논산공장, 2013년 7월 순창공장/평택공장, 2013년 9월 제천공장, 2014년 1월 파주공장, 2015년 1월 음성공장, 2015년 7월 충주공장 등을 설립하였습니다. 또한 수직계열화를 통한 원가절감을 목적으로 2013년 12월, 인주공장에 CCL(Continuous Color Coating Line: Base metal 에 도료 및 색을 입히는 설비)라인을 설치하였으며, 2015년 12월에 CCL라인 2기를 증설하였습니다. 또한, 신규사업 목적으로 2016년에도 데크플레이트 설비증설, 우레탄 단열재 고속보드라인, A/L 복합패널라인, 에스와이빌드 공장 신축 등으로 설비투자를 지속적으로 진행하며 차입금이 지속적으로 증가하였습니다. 이어 2017년에도 우레탄 단열재 고속보드라인 증설을 지속하였으며, 2018년에는 기존 둔포 공장을 이전하여 인주3공장을 신설하는 등 설비투자가 지속적으로 발생하였습니다. 특히 2017년 이후 베트남, 네팔, 캄보디아 등 해외 종속회사 또는 관계회사 신설 관련한 투자도 진행되어, 일련의 투자활동에 소요되는 자금을 차입으로 조달하여 차입금 규모가 증가해 온 것으로 판단됩니다.

차입금은 단기차입금 82,506백만원(유동성장기차입금 포함), 장기차입금 37,165백만원, 사채 16,400백만원(단기사채 1,400백만원, 장기사채 15,000백만원), 전환사채 4,659백만원, 신주인수권부사채 25,490백만원으로 구성되어 있으며, 이 중 1년 이내에 상환해야할 유동성차입금의 비중이 68.6%으로 높은 상황입니다. 단기차입금의 경우 금융기관과의 협의를 통하여 유형자산 및 재고자산을 담보로 하여 매년 만기를 연장하고 있는 상황이며, 장기차입금의 경우 2020년 반기 연결기준으로 당사의 차입금상환스케쥴에 따라 2020년 7,115백만원, 2021년 17,509백만원, 2022년 20,767백만원, 2023년 6,127백만원, 2024년 339백만원을 상환할 계획을 가지고 있습니다. 

[2020년 반기 연결기준 차입금 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분

내 역

차입처

이자율(%)

만 기
2020년 반기말

단기차입금

원화단기차입금

기업은행 외
2.50%~5.74%
1년 내
54,213

외화단기차입금

수출입은행 외
2.50%~6.40%
1년 내
13,602

소 계
67,815

장기 차입금
시설자금
산업은행
2.32%~2.36%
2023-12-31
7,310

시설자금
기업은행
3.15%~4.35%
2024-02-25
8,233

운영자금
기업은행
4.97%
2021-04-21
4,850

운영자금
국민은행
4.29%
2020-04-20
722

운영자금
수협은행
5.40%
2022-04-12
1,833

시설자금
우리은행
3.56%~4.5%
2022-04-04
17,121

시설자금
Vietin Bank
10.00%
2023-03-26
7,594

운영자금
Vietin Bank
10.00%
2023-03-26
142

운영자금
국민은행(하노이)
6.50%~6.50
2023-07-18
2,041

시설자금
수출입은행(베트남)
7.60%~7.60
2023-06-26
1,623

운영자금
Prabhu Bank
12.50%~12.50%
2023-10-25
386

소 계
51,856

차감 : 유동성장기부채
(14,691)

장기차입금 소 계
37,165

사모 사채
7회차
신보2018 제6차
유동화전문 유한회사
4.195%
2020-10-25
1,400

공모 신주인수권부사채
8회차
공모
4.0%
2022-01-31
25,490

사모 전환사채
9회차
에이원자산운용
0.0%
2024-06-04
4,659

사모 사채
10회차
케이프투자증권(주)
5.50%
2021-10-31
5,000

사모 사채
11회차
메리츠증권(주)
3.63%
2023-06-25
10,000

합 계
166,220

주1) 사모 전환사채의 경우 실제 미상환 전자등록잔액은 5,000백만원입니다.

주2) 공모 신주인수권부사채의 경우 실제 미상환 전자등록잔액 25,000백만원입니다.

[2020년 반기 연결기준 장기차입금 연도별 상환스케쥴]

(단위: 백만원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
합계

장기차입금
7,115
17,509
20,767
6,127
339
-
51,856

상기 차입금에 대해서는 장부금액 135,110백만원(설정금액: 131,365백만원)의 토지,건물,기계장치 및 구축물이 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 2,413백만원(설정금액: 1,900백만원)의 토지,건물이 일반상거래지급보증으로 담보제공되고 있습니다. 또한 충남 아산시 인주면 걸매리 175-4,176-9의 보유토지 53,502㎡ 중 13,375.5㎡에 대하여 우리은행에 30년간 지상권이 설정되어 있으며, 충남 아산시 인주면 걸매리 176-12의 보유토지 20,907㎡에 대하여 중소기업은행에 30년간 지상권이 설정되어 있습니다. 또한 장부금액 34백만원(설정금액 : 248백만원)의 차량운반구가 만기미도래 할부금의 담보로 제공되어 있는 상황입니다. 

한편, 당사는 2020년 07월 30일에

201
9년에
발행
한 8회차 공모 신주인수권부사채 중
24,338백만원
의 상환을 위하여 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였습니다. 당사는 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 조기상환청구(Put option) 지급일인 2020년 07월 31일에 브릿지론과 자체적으로 보유하고 있는 현금을 통하여

24,338백만원
에 대하여 만기전사채 취득을 완료하였으며,
2020년 08월 21일에 약 5백만원이 신주인수권증권의 사채대용납입되었습니다.
향후 잔금인

656
백만원
또한 조기상환이 청구될 경우 자체 보유현금을 통하여 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

[ 단기자금대출의 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB국민은행
KB증권

대출금액
금 오십억원(\ 5,000,000,000)
금 일백오십억원(\ 15,000,000,000)

차입일
2020년 07월 30일
2020년 07월 30일

만기
차입일로부터 3개월
차입일로부터 6개월

대출금리
고정 (연) 3.80%
고정 (연) 3.80%

자금사용 목적
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금

의무 상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

또한, 당사는 에이원자산운용(주)(집합투자업자의 지위에서)을 대상으로 9회차 전환사채 5,000
백만원을 발행한 바 있습니다. 발행당시 최초 전환가액은 4,981원이었으나,
2020년 08월 04일 전환가액 조정 공시를 통하여 3,628원으로 시가 하락에 따른 조정을 완료하였으며,
최저 조정한도는 3,487원입니다. 전환사채의 최초 조기상환청구권(Put Option) 지급기일은 2020년 12월 04일이며, 만기 전까지 매 3개월마다 조기상환청구가 가능합니다.
2020년 08월 21일 552,369주에 대한 전환 청구(2,004백만원)가 있었으며,
증권신고서 제출일 전일 기준 미전환사채 잔액은 2,996백만원이고 전환가능주식수는 825,799주입니다. 만약 전환청구가능기간 동안 당사의 주가가 전환가격보다 낮을 경우 조기상환청구가 들어올 가능성이 높습니다. 

[미상환 전환사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
전환청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
전환가액
미전환사채 잔액
전환가능
주식수

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
2,996
825,799

한편, 당사는 2020년 반기말 연결기준 계류 중인 소송사건 3건이 있으며, 2건의 경우 당사가 피고로 있으며, 총 소송가액은 1,234백만원입니다. 해당 사건들은 아직 소송이 진행 중인 바, 우발부채로 계상되어 있지 않으며, 향후 소송의 결과들이 확정될 경우 당사 재무제표에 영향을 미칠 예정입니다. 

[2020년반기말 연결기준 계류중인 소송사건의 내역]

(단위 : 백만원)

번호
소송상대방
계류법원
소송가액
내용

연결회사가 피고인 사건 :

18가단6997
김영섭
대전
420
손해배상

18가합57358
유앤에스제이차유동화전문
광주
814
유치권부존재

연결회사가 원고인 사건 :

19가소117257
보광산업건설 외 33
서울중앙외 7
2,719
물품대금 외

당사의 2020년 반기말 연결기준 부채비율은 209.2%, 차입금의존도는 47.1%이며, 최근 지속적으로 재무안정성 지표가 악화되어 왔습니다. 당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되는 자금을 통하여 차입금을 상환하고 이자비용 등 금융수지를 개선하여 재무구조 개선을 위한 노력을 지속할 예정입니다. 그럼에도 불구하고 부정적인 경기 및 산업 동향으로 인한 손실 발생과 유동자금 부족 등에 의하여 금융기관 등으로부터 차입금 만기 연장 거부 등에 따른 차입금 상환 부담이 일시적으로 가중될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

다. 매출채권 회수 관련 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 매출채권 금액은 77,917백만원이며, 대손충당금 5,774백만원을 설정하여 매출채권 장부가액은 72,143백만원(대손충당금 설정률 7.4%)을 보이고 있습니다.
2017년부터 2019년까지의 매출채권 회전율의 경우 4.7~4.9회를 보이고 있으며, 매출채권회전일수는 74~77일을 보이고 있는 상황입니다.
2020년 반기의 경우 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율은 4.2회로, 2019년 매출채권 회전율인 4.7회보다 낮은 것처럼 보이고 있으나, 이는 당사는 영위하고 있는 산업특성상 매출이 하반기에 집중되기 때문이며,
전년동기 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율인 4.2회와 같은 수준을 보이고 있습니다. 향후,
당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 미수금 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 반기말 연결기준 매출채권 금액은 77,917백만원이며, 대손충당금 5,774백만원을 설정하여 매출채권 장부가액은 72,143백만원을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권 금액은 매출액과 연동하여 변동하고 있는 상황이나, 매출채권 장부가액의 경우 매출액과 대손충당금 설정금액의 영향을 받으면서 변동하고 있는 상황이며, 전반적으로 2017년말 연결기준 86,403백만원에서 2020년 반기말 연결기준 72,143백만원으로 지속적으로 감소하는 추세에 있습니다. 

2017년부터 2019년까지의 매출채권 회전율의 경우 4.7~4.9회를 보이고 있으며, 매출채권회전일수는 74~77일을 보이고 있는 상황입니다. 2020년 반기의 경우 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율은 4.2회로, 2019년 매출채권 회전율인 4.7회보다 낮은 것처럼 보이고 있으나, 이는 당사는 영위하고 있는 산업특성상 매출이 하반기에 집중되기 때문이며, 전년동기 매출액을 단순 연환산하여 계산한 매출채권 회전율인 4.2회와 같은 수준을 보이고 있습니다. 

[당사 연결기준 매출채권 회전율 추이]

(K-IFRS 연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
비 고

매출액
157,239
380,109
419,929
393,503
-

매출액 증가율
-16.6%
-9.5%
6.7%
28.5%
전년도 또는 전년동기 대비 증가율

매출채권 금액
77,917
80,600
95,197
93,950
-

대손충당금 금액
5,774
4,270
10,464
7,547
-

대손충당금 설정률
7.4%
5.3%
11.0%
8.0%
대손충당금 / 매출채권

매출채권 장부가액
72,143
76,330
84,732
86,403
-

매출채권 회전율
4.2회
4.7회
4.9회
4.9회
매출액 / 
{(전기매출채권 장부가액+당기매출채권 장부가액)/2}

매출채권 회전일수
86일
77일
74일
74일
365/매출채권회전율

주1) 2020년 반기 매출채권회전율 및 매출채권회전일수의 경우 2020년 반기 누적 매출액을 단순 연환산하여 산출하였습니다.

당사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일이며, 과거 경험상 회수기일이 2년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다. 당사 매출채권에는 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대해 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다. 또한 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타 신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

당사는 2020년 반기말 연결기준으로 1년 미만의 매출채권에 대하여 822백, 1년 초과 2년 미만의 매출채권에 대하여 1,272백만원, 2년 초과된 매출채권에 대하여 3,680백만원의 대손충당금을 설정하고 있는 상황입니다. 이에 따라 매출채권 총 금액 77,917백만원 중 대손충당금을 7.4% 설정하고 있습니다. 한편, 당사는 2018년말 연결기준으로 11.0%의 대손충당금 설정률을 보이고 있었으나, 최종적으로 회수가 불가능할 것으로 예상되는 11,825백만원의 매출채권에 대하여 상각 회계처리를 진행하면서 2019년말 연결기준 대손충당금설정률이 5.3%로 감소하게 되었습니다. 

[2020년 반기말 연결기준 매출채권 연령분석]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기말

연체되었으나 손상되지 않은 
매출채권 및 기타채권
4-6개월
28,140

7-12개월
39,385

12개월초과
12,069

소 계
79,594

손상된 매출채권
1년 미만
822

1년 초과 2년 미만
1,272

2년 초과
3,680

소 계
5,774

[매출채권 대손충당금 변동내역]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기말
2019년
2018년
2017년

기초금액
4,270
10,872
7,547
3,579

대손상각비
1,007
5,223
3,570
788

회수(제각)
497
(11,825)
(653)
-

기 타
-
-
-
3,180

기말 금액
5,774
4,270
10,464
7,547

당사의 주요 판매 경로는 시공건설사, 도소매 판매점, 대리점으로 거래업체가 1,000개 이상 업체로 다원화되어 있으며, 거래처 중에 영세업체가 다수 존재하는 상황이기 때문에 당사는 매출채권 관리를 위하여 2015년 1월 영업관리팀을 신설하였으며, 외상매출금 발생 후 미회수금 잔액 중 회수책임 기한을 초과한 미회수금을 사고채권으로 규정하고 사고채권 발생 최소화 및 회수에 노력을 기울이고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사가 사업을 영위하는 과정에서 거래처의 미수금 회수가 계획대로 진행되지 않거나, 거래처의 대금 지급 능력 저하로 매출채권 회수가 비정상적으로 지연되는 등 채권의 손상 징후가 발생한 경우 이에 대하여 대손충당금을 추가적으로 설정할 수 있으며, 이는 당사의 손익에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 재고자산의 진부화 관련 위험

당사의
2020년 반기말 연결기준 재고자산 장부가액 56,318백만원 중 원재료는 27,383백만원으로 비중이 48.6%를 보이고 있으며, 제품은 31.2%, 상품은 17.4%의 비중을 보이고 있습니다. 재고자산의 대부분이 매출로 이어지고 있는 상황이기 때문에
재고자산 총 취득원가 56,489백만원 중 평가손실충당금 171백만원을 설정하고 있으며, 충당금설정비율은 0.3%입니다. 한편,
재고자산회전율은 2017년 9.28회에서 2019년 6.8회로 감소하였으며, 2020년 반기말에는 매출액을 단순 연환산하여 계산한 재고자산회전율은 5.61회로 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 재고자산회전율이 지속적으로 감소하고 있다는 것은 결과적으로
재고자산이 매출로 이어지지 않아 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여간다는 것을 의미합니다. 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우,
재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 더 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다. 

당사는 재고자산을 원재료, 부재료, 반제품, 제품, 상품, 미착품 6가지 항목으로 구분하고 있습니다. 당사는 충분한 원재료를 보유하여 주문생산에 의한 판매 또는 경쟁입찰을 통한 판매에 대비하고 있으며, 매출처가 매우 다변화되어 있어 재고자산 중 제품과 상품의 비중이 높은 편입니다. 2020년 반기말 연결기준 재고자산 장부가액 56,318백만원 중 원재료는 27,383백만원으로 비중이 48.6%를 보이고 있으며, 제품은 31.2%, 상품은 17.4%의 비중을 보이고 있습니다. 재고자산의 대부분이 매출로 이어지고 있는 상황이기 때문에 재고자산 총 취득원가 56,489백만원 중 평가손실충당금 171백만원을 설정하고 있으며, 충당금설정비율은 0.3%입니다. 

[당사 연결기준 재고자산 현황]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기말
2019년말
2018년말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
충당금
설정비율

원재료
27,383
-
27,383
-
25,586
-
25,586
-
26,103
-
26,103
-

부재료
479
-
479
-
72
-
72
-
104
-
104
-

반제품
1,118
-
1,118
-
987
-
987
-
4,932
-
4,932
-

제품
17,720
(171)
17,549
0.96%
15,619
-
15,619
-
15,598
-
15,598
-

상품
9,778
-
9,778
-
12,968
-
12,968
-
8,408
-
8,408
-

미착품
11
-
11
-
623
-
623
-
113
-
113
-

합 계
56,489
(171)
56,318
0.30%
55,855
-
55,855
-
55,258
-
55,258
-

주1) 2020년 반기말 현재 당사는 장부금액 2,305백만원(설정금액 : 2,305백만원)의 원재료 및 반제품이 차입금의 담보로 제공되어 있습니다.

주2) 2020년 반기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한평가손실이 171백만원 포함되어 있습니다.

당사의 재고자산 장부가액은 2017년말 연결기준 45,965백만원에서 2018년 20.2%, 2019년 1.1%로 지속적으로 증가하여 2019년말 연결기준 55,855백만원을 보였습니다. 이에 반하여 매출액은 2018년 6.7%, 2019년 -9.5% 성장하였기 때문에 재고자산회전율은 2017년 9.28회에서 2019년 6.8회로 감소하는 모습을 보였습니다. 2020년 반기말에는 재고자산이 전년말 대비 0.8% 증가하여 56,318백만원이며, 매출액을 단순 연환산하여 계산한 재고자산회전율은 5.61회로 2019년 재고자산회전율 6.84회 대비 감소한 모습을 보이고 있습니다. 당사는 영위하고 있는 산업특성상 매출이 하반기에 집중되는 모습을 감안하여, 2019년 반기 매출을 단순연환산한 재고자산회전율이 6.52회인 점을 고려하여도 재고자산회전율은 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

[당사 연결기준 재고자산 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기말
2019년말
2018년말
2017년말
비 고

매출액
157,239
380,109
419,929
393,503
-

매출액 증가율
-16.6%
-9.5%
6.7%
28.5%
전년도 또는 전년동기 대비 증가율

재고자산 장부가액
56,318
55,855
55,258
45,965
-

재고자산 증가율
0.8%
1.1%
20.2%
18.3%
전년도말 대비 증가율

재고자산회전율
5.61회
6.84회
8.30회
9.28회
매출액 / 
{(전기재고자산 장부가액+당기재고자산 장부가액)/2}

재고자산 회전일수
65일
53일
44일
39일
재고자산회전일수= 365/재고자산회전율

재고자산 비중
16.0%
15.4%
16.5%
13.4%
재고자산(장부가액) / 자산총계

주1) 2020년 반기 재고자산회전율 및 재고자산회전일수는 2020년 반기 매출액을 단순 연환산하여 산출하였습니다.

원재료의 경우 4분기에 매출이 집중되는 산업 특성 상 기말 시점 대비 재고보유량이 높은 특징이 있으며, 그 외에 해외 연결대상 종속회사(네팔 등)의 재고 보유분에 따른 영향도 있는 상황이지만, 재고자산회전율이 지속적으로 감소하고 있다는 것은 결과적으로 재고자산이 매출로 이어지지 않아 창고에 오랫동안 재고자산이 쌓여간다는 것을 의미합니다. 

당사의 재고자산이 증가하는 추세에 있어 높은 비중을 차지하는 것이 원재료, 제품, 상품임에 따라 향후 전방산업 경기 악화 및 시장 점유율 하락 등의 사유 발생 시 잉여 재고자산의 증가 및 재고자산의 진부화가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우, 재고자산회전율 등 관련 지표들이 더욱 더 악화될 가능성이 존재하며, 재고자산 평가손실 등에 따라 당사 재무사항에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 회사 유동성 관련 위험

당사는
최근 3년동안 연결기준 2018년과 2020년 반기에 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며,
지속적인 설비투자로 인하여 2017년부터 2020년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을
유상증자와 주식관련사채의 발행 등 2017년부터 2019년까지 양(+)의 재무활동현금흐름을 통하여 보충하여 왔으며,
2020년 반기에만 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라
2020년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 14,295백만원입니다. 한편, 당사의 최근 3년 및 2020년 반기동안 연결기준으로
유동비율은 2017년말 89.5%에서 2018년말 99.3%, 2019년말 85.0%, 2020년 반기말 89.0%로, 지속적으로 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나
당좌비율의 경우 2017년말 68.7%에서 2018년말 69.1%로 증가하였으나, 2019년말 62.6%, 2020년 반기 57.2%로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 지속적으로 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다. 또한, 당사는 향후 대대적인 신규 설비 투자에 대하여 계획중이지는 않으나,
보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있어 지속적으로 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지가 높습니다. 투자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

당사는 최근 3년동안 연결기준 2018년과 2020년 반기에 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며, 지속적인 설비투자로 인하여 2017년부터 2020년 반기까지 음(-)의 투자활동현금흐름을 보이고 있습니다. 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름과 투자활동현금흐름을 유상증자와 주식관련사채의 발행 등 2017년부터 2019년까지 양(+)의 재무활동현금흐름을 통하여 보충하여 왔으며, 2020년 반기에만 음(-)의 재무활동현금흐름을 보였습니다. 이에 따라 2020년 반기말 연결기준 당사가 보유한 현금은 14,295백만원입니다. 당사의 2020년 반기 및 최근 3년간 당사의 요약 연결 현금흐름표는 다음과 같습니다.

[최근 3년 및 2020년 반기 연결기준 요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년

2018년

2017년

영업활동현금흐름

(10,674)
6,087
(6,046)
343

- 당기순이익
(8,591)
(16,234)
1,453
490

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가산
15,620
30,933
26,513
22,780

- 현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(1,715)
(2,501)
(2,504)
(760)

- 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(12,623)
4,018
(24,680)
(14,150)

- 이자수취(영업)
141
188
121
371

- 이자지급(영업)
(3411)
(8,782)
(4,788)
(4,594)

- 배당금 수취
45
2
2
-

- 법인세납부(환급)
(140)
(1,628)
(2,163)
(3,794)

투자활동현금흐름

(1,115)
(9,564)
(3,996)
(47,447)

- 유형자산의 처분
2,513
741
14,315
1,711

- 유형자산의 취득
(4,676)
(7,149)
(12,548)
(38,327)

재무활동현금흐름

(857)
11,511
3,145
60,249

- 유상증자
-
1,474
-
57,592

- 신주인수권부사채의 증가
-
25,000
-
-

- 전환사채의 증가
-
5,000
-
30,000

- 전환사채의 감소
-
(18,757)
(5,827)
-

기초현금및현금성자산

26,099
18,037
24,780
12,339

기말현금및현금성자산

14,295
26,099
18,037
24,780

세부적으로 살펴보면 당사의 영업활동현금흐름은 2017년 343백만원, 2018년 -6,046백만원, 2019년 6,087백만원, 2020년 반기 -10,674백만원으로 변동하고 있습니다. 이 중 설비투자가 지속적으로 증가함에 따라 현금의 유출이 없는 감가상각비가 2017년 8,531백만원에서 2018년 9,800백만원, 2019년 11,865백만원, 2020년 반기 5,954백만원으로 증가하는 추세에 있으며, 재고자산, 매출채권과 및 기타채권이 전반적으로 증가하는 모습을 보이고 있어 영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동이 2019년을 제외하고 음(-)의 수치를 보이고 있는 상황입니다. 

투자활동현금흐름의 경우 2017년 -47,447백만원, 2018년 -3,996백만원, 2019년 -9,564백만원, 2020년 반기 -1,115백만원으로 지속적으로 음(-)의 수치를 보이고 있습니다.특히 2017년에 베트남, 캄보디아, 네팔 등 해외 투자자금 약 10,200백만원과 기타 설비투자 등으로 유형자산 취득 38,327백만원이 있었으나, 2018년의 경우 기존 둔포공장을 이전하고 인주3공장을 신설 등의 요인으로 유형자산 처분 14,315백만원과 유형자산 취득 12,5148백만원이 발생하게 되었습니다. 2019년과 2020년 반기에도 지속적으로 기계장치, 구축물 등의 유지보수가 발생하고 있어 각각 유형자산 취득 7,149백만원과 4,676백만원이 사용되었습니다. 

재무활동현금흐름의 경우 2017년 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 57,592백만원의 유상증자 대금과 1회차 전환사채 300억원 등으로 60,249백만원의 양(+)의 재무활동이 발생하였습니다. 2019년에는 계열사 유상증자 1,474백만원과 8회차 공모 신주인수권부사채 발행을 통하여 25,000백만원, 9회차 사모 전환사채 5,000백만원 등이 납입되면서 11,511백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 2020년 반기에는 사모사채 10,000백만원을 발행하였으나, 차입금의 상환이 신규 차입보다 많아지면서 -857백만원의 재무활동현금흐름이 발생하게 되었습니다. 

한편, 당사의 최근 3년 및 2020년 반기동안 연결기준으로 유동비율은 2017년말 89.5%에서 2018년말 99.3%, 2019년말 85.0%, 2020년 반기말 89.0%로, 지속적으로 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나 당좌비율의 경우 2017년말 68.7%에서 2018년말 69.1%로 증가하였으나, 2019년말 62.6%, 2020년 반기 57.2%로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 

[2020년 반기 및 최근 3년 당사 유동성 관련 비율]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
비 고

유동자산
157,582
176,418
169,239
167,243
-

당좌자산
101,264
120,563
113,981
121,278
-

유동부채
176,983
192,602
164,964
176,485
-

유동비율
89.0%
85.0%
99.3%
89.5%
유동자산 / 유동부채

당좌비율
57.2%
62.6%
69.1%
68.7%
당좌자산 / 유동부채

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으나 대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 향후 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 지속적으로 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다. 또한, 당사는 향후 대대적인 신규 설비 투자에 대하여 계획중이지는 않으나, 보유 중인 공장 및 설비의 유지보수료가 발생하고 있어 지속적으로 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생할 소지가 높습니다. 투자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 종속회사 및 타법인 출자에 따른 위험

당사는 사업 확장 및 원가율 절감의 경영상의 목적으로 각 종속회사들의 지분을 취득하여 현재 연결대상회사로 편입하고 있습니다.
당사는 신고서 제출일 현재 10개의 계열회사가 있으며, PT KENCANA SSANG YONG BUILD(관계기업투자주식 분류)를 제외한 이들의 경영실적은 최근 부진하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 향후에도 종속회사가 영위하는 사업에서 지속적인 손실이 발생하거나 파산할 경우 당사의 연결재무제표에 직접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사는
2020년 반기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한 투자자산잔액으로 약 39,613백만원을 인식하고 있으며, 공동기업투자주식에 대한 잔액으로 784백만원을 인식하고 있습니다. 이는
향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 한편, 당사는
2020년 반기말 별도기준으로 우리사주조합 및 종속기업들에 대하여 총58,615백만원 규모의 채무 지급보증을 제공하고 있습니다. 채무 지급보증을 한 종속기업들 중 자본잠식 상태에 있는 기업들은 없으나,
적자의 폭이 큰 기업들이 존재하며, 이로 인하여 신용리스크가 커져 채무상환을 불이행할 경우, 당사에서 지급을 보증해야할 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 현재 10개의 계열회사가 있으며, PT KENCANA SSANG YONG BUILD(관계기업투자주식 분류)를 제외한 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영되고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 

[2020년 반기말 기준 타법인 출자 현황]

(단위 : 백만원, 주)

법인명
최초
취득일자
주요 영업활동
영업소재지
출자
목적
최초
취득금액
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

에스와이코닝(주)
2013.06.12
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 도소매업
대한민국
사업품목확장
500
80,000
100.00%
800
8,469
-715

에스와이빌드(주)
2014.11.28
모듈러주택 자재 제조 및 건축,CPL컬러강판 제조업
대한민국
사업품목확장
500
1,062,500
81.61%
10,481
35,190
-1,065

SY PANEL VINA Co.Ltd
2013.07.12
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
해외사업진출
990
-
100.00%
2,866
20,270
430

에스와이화학(주)
2015.05.19
압출보드용 합성수지 및 난연수지 브렌딩 및 제조업
대한민국
사업품목확장
100
150,000
100.00%
1,500
5,609
-884

에스와이스틸텍(주)
2015.06.10
건축부착물금속공작물,구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
사업품목확장
100
728,000
62.22%
7,597
36,433
-253

PT KENCANA 
SSANG YONG BUILD
2015.06.01
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
인도네시아
해외사업진출
221
700,000
50.00%
784
4,265
37

소주네오설비기술유한공사
2016.02.17
기계설비제조
중국
해외사업진출
234
-
60.00%
580
4,412
-319

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
캄보디아
해외사업진출
2,004
1,383
73.45%
5,304
15,201
-145

SY STEEL VINA J.S.C.
2017.04.20
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
해외사업진출
2,278
11,929,272
43.75%
6,387
27,744
-1,664

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd
2017.07.04
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
네팔
해외사업진출
115
-
57.78%
4,098
8,334
-59

합 계
14,651,155
-
40,397
165,927
-4,638

최근 3년 및 2020년 반기까지 각 종속기업의 요약 경영성과를 살펴보면, 에스와이코닝(주)와 에스와이스틸텍(주)의 경우 2017년부터 2019년까지 지속적으로 당기순이익이 발생하였으나, 2020년 반기 적자전환한 상태이며, 에스와이화학(주)는 2019년부터 적자전환하였고, 에스와이빌드(주)의 경우 2017년부터 2020년 반기까지 2019년을 제외하고는 당기순손실이 발생하고 있는 상황입니다. 해외에 진출하여 있는 SY PANEL VINA CO.,ltd는 2013년에 설립되어 사업의 안정화를 거쳐 2018년을 제외하고는 지속적으로 흑자전환이 발생하고 있으나, 비교적 최근에 진출한 소주네오설비기술(유), S.Y INDUSTRY Co.,Ltd, SY STEEL VINA J.S.C, SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd는 부진한 실적이 발생하고 있는 상황입니다. 최근 3년 및 2020년 반기까지 종속기업의 요약 손익계산서는 다음과 같습니다.

[당사 종속기업의 요약 손익현황]

(단위 : 백만원)

구 분

연 도

매출액

영업손익

당기순손익

에스와이코닝㈜

2020년 반기

1,636
(586)
(715)

2019년

10,067

609

390

2018년

12,795

847

616

2017년

13,182

712

513

에스와이빌드㈜

2020년 반기

8,030
(847)
(1,065)

2019년

16,106

900

229

2018년

21,865

(884)

(1,114)

2017년

37,429

(608)

(1,016)

SY PANEL VINA CO.,ltd

2020년 반기
8,246
464
430

2019년

10,694

(8)

574

2018년

7,850

(311)

(693)

2017년

7,826

819

708

에스와이화학(주)

2020년 반기
961
(512)
(884)

2019년

17,753

(140)

(287)

2018년

26,168

1,166

844

2017년

26,891

741

586

에스와이스틸텍(주)

2020년 반기
24,917
385
(253)

2019년

65,827

3,568

2,291

2018년

59,073

1,850

1,027

2017년

47,847

1,709

921

소주네오설비기술(유)

2020년 반기
358
(274)
(319)

2019년

1,546

42

33

2018년

9,925

(10)

22

2017년

8,886

213

138

SY STEEL VINA J.S.C

2020년 반기
12,266
(1,304)
(1,664)

2019년

22,238

(4,755)

(5,212)

2018년

10,129

(3,984)

(3,854)

2017년

-

(571)

(571)

SYPANEL NEPAL Pvt., Ltd

2020년 반기
836
(38)
(59)

2019년

2,537

(62)

(127)

2018년

438

(925)

(1,116)

2017년

7,826

818

708

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd

2020년 반기
507
(135)
(145)

2019년

8,027

(3,561)

(3,693)

2018년

395

(653)

(684)

2017년

-

(224)

(296)

주1) SY STEEL VINA J.S.C는 실질 의결권을 보유하게 됨에 따라 2020년 1분기부터 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

주2) S.Y INDUSTRY CO.,Ltd 및 SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd 의 지분을 추가로 취득하여 18년 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습니다

또한 당사는 2020년 반기말 별도기준 재무상태표 상 종속기업에 대한 투자자산잔액으로 약 39,613백만원을 인식하고 있으며, 공동기업투자주식에 대한 잔액으로 784백만원을 인식하고 있습니다. 이는 향후 종속기업들의 유의적인 재무상태 변동에 따라 손상차손을 인식하여 감액 처리될 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[종속기업투자주식 및 공동기업투자주식]

(단위 : 백만원)

구 분
기업 명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
2020년 반기말

지분율(%)
장부금액

종속기업투자주식
에스와이코닝㈜
건축부자재, 조립식패널 외 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
800

에스와이빌드㈜
알루미늄 복합빌드, 모듈러 건축자재 제조업
대한민국
12월
81.61%
10,481

SY PANEL VINA Co., Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
12월
100.00%
2,866

에스와이화학㈜
압출보드 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
1,500

에스와이스틸텍㈜
철문,건축부착물금속공작물,구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
62.22%
7,597

소주네오 설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
580

SY STEEL VINA J.S.C.
가전 및 건재용 컬러강판 및 아연도금강판 생산판매
베트남
12월
43.75%
6,387

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
및 도소매업
캄보디아
12월
73.45%
5,304

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
및 도소매업
네팔
7월
57.78%
4,098

공동기업투자주식
PT. Kencana Ssang Yong Build (주1)
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
인도네시아
12월
50.00%
784

소 계

40,397

주1) 당사가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통하여 구조화되었으며, 공동약정의 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유한다는 것을 명시하는 합의된 계약상 조건이나 그 밖의 사실과 상황이 존재하지 않습니다. 따라서 공동약정에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

한편, 당사는 2020년 반기말 별도기준으로 우리사주조합 및 종속기업들에 대하여 총58,615백만원 규모의 채무 지급보증을 제공하고 있습니다. 채무 지급보증을 한 종속기업들 중 자본잠식 상태에 있는 기업들은 없으나, 상기 기재된 바와 같이 적자의 폭이 큰 기업들이 존재하며, 이로 인하여 신용리스크가 커져 채무상환을 불이행할 경우, 당사에서 지급을 보증해야할 수 있습니다. 당사가 타인에게 제공한 채무보증 상세내역은 아래와 같습니다. 

[당사가 타인에게 제공한 보증내역]

(기준일: 2020년 반기말)
(단위: 백만원)

제공받은 기업

지급보증내역
한도금액
채권자 등

에스와이코닝㈜
차입금
3,360
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금
16,320
산업은행

에스와이스틸텍㈜
차입금
19,566
기업은행외 1곳

일람불 수입용장 및 계약이행외
8,563
기업은행외 1곳

에스와이화학㈜
차입금
658
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
-
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
76
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
352
서울보증보험

SY STEEL VINA J.S.C.
차입금
2,377
국민은행(베트남)

일람불수입신용장
1,321
국민은행(베트남)

차입금
1,735
수출입은행(베트남)

SY PANEL VINA Co.,Ltd
차입금
4,287
기업은행(하노이)외 1곳

[채무 지급보증 기업 관련 요약 재무상태]

(단위: 백만원)

구 분
에스와이코닝(주)
에스와이빌드(주)
SY PANEL VINA Co., Ltd
에스와이스틸텍(주)
소주네오설비기술(유)
SY STEEL VINA J.S.C.

유동자산
3,571
11,423
9,899
3,536
19,515
4,303

비유동자산
4,898
23,767
10,371
2,073
16,918
109

자산 계
8,469
35,190
20,270
5,609
36,433
4,412

유동부채
3,772
18,644
10,516
2,866
13,459
4,046

비유동부채
1,340
5,962
3,970
635
5,760
-

부채 계
5,112
24,606
14,486
3,501
19,219
4,046

지배기업 소유주지분
3,357
8,637
5,784
2,109
10,710
220

비지배지분
-
1,946
-
-
6,503
147

자본 계
3,357
10,583
5,784
2,109
17,213
367

당사는 사업 확장 및 원가율 절감의 경영상의 목적으로 각 종속회사들의 지분을 취득하여 현재 연결대상회사로 편입하고 있습니다. 종속기업들은 최근 실적이 부진하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 향후에도 종속회사가 영위하는 사업에서 지속적인 손실이 발생하거나 파산할 경우 당사의 연결 및 개별 재무제표에 직접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 당사는 우리사주조합 및 종속기업들에게 채무의 지급보증을 제공하고 있으며, 향후 종속기업들의 유동성 자금부족으로 채무 불이행이 발생할 경우 당사에서 채무를 상환해야 할 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다. 

사. 최대주주의 경영권 관련 위험

증권신고서 제출일 전일 기준,
당사의 최대주주인 홍영돈은 당사의 기명식 보통주 8,518,162주(지분율
30.84%
)를 보유하고 있으며, 특수관계인
20
인을 포함 시 보유 주식은
13,281,927
주(지분율
48.09%
)입니다. 당사는 설립 이래 최대주주가 변경된 사례가 없습니다. 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자에
최대주주 및 김옥주, (주)에스와이테크는 20% 참여할 계획이며, 최대주주가 20% 참여할 시 유ㆍ무상증자 후
최대주주의 지분율은 현재
30.84%
에서
24.45%
까지 감소할 수 있으며, 특수관계인 중 김옥주, (주)에스와이테크가 20% 참여하고, 나머지 특수관계인이 미참여함을 가정할 시
최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 현재
48.09%
에서
38.04%
까지 감소할 수 있습니다. 한편, 당사가 발행한
제9회 전환사채의 전환가능주식수
825,799
주와 제8회 공모 신주인수권부사채에 따른 신주인수권증권
4,118,238
주가

전량 행사될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%
에서
40.75%
까지 약
7.34%
하락
할 수 있습니다. 당사의
최대주주인 홍영돈 및 특수관계인들은 현재
48.09%
의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 배정물량에 20%를 참여하여 지분율을 일부 지키기 위하여 노력할 예정이나, 향후
주식관련사채의 행사로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우
적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한
경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 전일 기준, 당사의 최대주주인 홍영돈은 당사의 기명식 보통주 8,518,162주(지분율
30.84%)를 보유하고 있으며, 특수관계인
20인을 포함 시 보유 주식은
13,281,927주(지분율
48.09%)입니다. 당사는 설립 이래 최대주주가 변경된 사례가 없으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 당사 주식 보유 현황은 다음과 같습니다.

[당사 최대주주 및 특수관계인의 주식 보유 현황]

(단위 : 주)

성 명
관 계
주식의 종류
소유주식수 및 지분율

주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
8,518,162
30.84%

김옥주
처
보통주
2,017,970
7.31%

김대정
친인척
보통주
39,798
0.14%

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01%

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01%

김태중
친인척
보통주
270
0.00%

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.05%

김혜미
친인척
보통주
705
0.00%

김현숙
친인척
보통주
35,000
0.13%

김정찬
친인척
보통주
586
0.00%

김희주
친인척
보통주
267
0.00%

박재진
친인척
보통주
54,577
0.20%

김준열
친인척
보통주
79,750
0.29%

신명철
친인척
보통주
33
0.00%

하상철
친인척
보통주
54
0.00%

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.61%

김민희
친인척
보통주
6,221
0.02%

홍성웅
자녀
보통주
231
0.00%

조두영
등기임원
보통주
10,596
0.04%

홍성부
자녀
보통주
9,228
0.03%

(주)에스와이테크
기타
보통주
2,321,398
8.40%

계
보통주
13,281,927
48.09%

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당
0.37799033의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다.
(다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의행사, 자기주식수의 변동 등으로 변경될 수 있습니다.)이에
따라 최대주주인 홍영돈은
3,219,782
주, 특수관계인들은 총
1,800,648
주를 배정받게 됩니다.
금번 주주배정 후 실권주 일반공모에서 최대주주 홍영돈과 김옥주, (주)에스와이테크는 배정 물량의 약 20%를 참여할 예정이며
,
기타 특수관계인들에 대한 청약 참여 여부는 미정인 상태입니다. 추가적으로 금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모에 참여한 주주들은 납입일 익영업일을 무상증자의 신주배정기준일로 1주당 0.15주씩 교부받게 됩니다. 무상증자는 자기주식수를 제외하고 배정될 예정이며, 신주로
5,468,355
주가 발행될 예정(무상증자 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될 수 있습니다.)입니다. 

만약 최대주주가 20% 참여할 시 유ㆍ무상증자 후 최대주주의 지분율은 현재
30.84%
에서
24.45%
까지 감소할 수 있으며, 특수관계인 중 김옥주, (주)에스와이테크가 20% 참여하고, 나머지 특수관계인이 미참여함을 가정할 시 최대주주 및 특수관계인의 보유 지분율은 현재
48.09%
에서
38.04%
까지 감소할 수 있습니다. 

[최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 가정]

(단위 : 주)

성 명
현재 소유주식 수
유상증자
배정 물량
유상증자 후
무상증자 후

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
8,518,162
30.84%
3,219,782
9,162,118
24.35%
10,536,435
24.45%

김옥주
2,017,970
7.31%
762,773
2,170,524
5.77%
2,496,102
5.79%

김대정
39,798
0.14%
15,043
39,798
0.11%
45,767
0.11%

김시영
1,665
0.01%
629
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김시라
1,665
0.01%
629
1,665
0.00%
1,914
0.00%

김태중
270
0.00%
102
270
0.00%
310
0.00%

김경숙
14,073
0.05%
5,319
14,073
0.04%
16,183
0.04%

김혜미
705
0.00%
266
705
0.00%
810
0.00%

김현숙
35,000
0.13%
13,229
35,000
0.09%
40,250
0.09%

김정찬
586
0.00%
221
586
0.00%
673
0.00%

김희주
267
0.00%
100
267
0.00%
307
0.00%

박재진
54,577
0.20%
20,629
54,577
0.15%
62,763
0.15%

김준열
79,750
0.29%
30,144
79,750
0.21%
91,712
0.21%

신명철
33
0.00%
12
33
0.00%
37
0.00%

하상철
54
0.00%
20
54
0.00%
62
0.00%

윤중자
169,678
0.61%
64,136
169,678
0.45%
195,129
0.45%

김민희
6,221
0.02%
2,351
6,221
0.02%
7,154
0.02%

홍성웅
231
0.00%
87
231
0.00%
265
0.00%

조두영
10,596
0.04%
4,005
10,596
0.03%
12,185
0.03%

홍성부
9,228
0.03%
3,488
9,228
0.02%
10,612
0.02%

(주)에스와이테크
2,321,398
8.40%
877,465
2,496,891
6.64%

2,871,424

6.66%

계
13,281,927
48.09%
5,020,430
14,253,930
37.89%
16,392,008
38.04%

주1) 유상증자 전 발행주식 총수 :
27,619,931주 → 유상증자 후 발행주식 총수 :
37,619,931주

주2) 최대주주인 홍영돈, 특수관계인 중 김옥주와 (주)에스와이테크의 유상증자 배정물량의 20% 참여를 가정하였으며, 나머지 특수관계인은 미참여를 가정하였습니다.

주3) 무상증자 후 발행주식 총수는
43,088,286주로 산정하였으며, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식수의 변동 등에 의하여 변동될수 있습니다.

한편, 당사가 발행한 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가능주식수
825,799주(전환가액 3,628원) 및 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수
4,118,238주가
전량 행사될 경우
최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%
에서

40.79
%
까지 약
7.30%
하락할 수 있습니다. 또한, 제9회 무보증 사모 전환사채의 전환가격이 최저 리픽싱인 70%까지 조정되어
859,191주와 제8회 무보증 공모 신주인수권부사채의 행사가능주식수
4,118,238주가 전량 행사될 경우 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 현재
48.09%에서
40.75%까지 약
7.34% 하락할 수 있습니다.

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

9회차 사모
전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
0.0%
0.0%
20.06.04.~24.05.04
2020.12.04~ 2024. 03. 04
까지 매 3개월마다
3,628
2,996
825,799

주1) 8회차 공모 신주인수권부사채의 최초 행사가액은 5,725원였으나, 2020년 07월 30일 최저 리픽싱 70% 행사가격인 4,008원으로 조정 완료되었으며, 최저 리픽싱에 따른 행사가능주식수는

4,118,238
주입니다.
주2) 9회차 사모 전환사채의 최초 전환가액은 4,981원으로, 최저 리픽싱 70% 조정 시 전환가액은 3,487원이며, 최저 리픽싱에 따른 전환가능주식수는
859,191주입니다.

주3) 2020년 08월 21일 9회차 사모 전환사채 552,369주가 전환청구되었으며, 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 8회차 신주인수권증권 2,036,080주가 행사되었습니다.

당사의 최대주주인 홍영돈 및 특수관계인들은 현재
48.09%의 지분율을 확보하고 있으며, 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있는 점을 고려해 보았을 때 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 또한 금번 유상증자에 배정물량에 20%를 참여하여 지분율을 일부 지키기 위하여 노력할 예정이나, 향후 주식관련사채의 행사로 최대주주 및 특수관계인 지분율이 취약해질 경우, 향후 경영권의 행사가 취약해 질 수 있습니다. 경영권이 취약해질 경우 적대적 M&A 및 외부의 경영권 취득 시도 등의 위험에 노출될 수 있습니다. 이는 최대주주 변경가능성 등에 의한 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니 투자자분들께서는 투자시 이러한 점을 깊게 유의하시기 바랍니다.

아. 소송 및 제제 등 관련 사실

당사는
① 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유, ② 금융감독원 불공정거래 조사 검찰고발로 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 사실이 있습니다. 당사는 공시 인력의 보강과 공시 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나
향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 당사의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

당사는 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 사실이 있으며 그 상세한 내용은 다음과 같습니다. 

① 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유 

당사는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항, 제159조 제1항, 제160조의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로 과징금 1,615,400,000원을 부과 받았습니다. 또한 당사의 대표이사 홍영돈은 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조 제1항의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로 과징금 30,000,000원 부과결정을 통보받았습니다.

조치이유는 2015년 11월 20일~2016년 6월 30일 기간 중 당사의 최대주주 홍영돈이 소OO와 방OO 명의 차명 계좌를 통해 당사 주식을 최대 1,425,000주 보유하였음에도 동 기간 중 증권신고서 사업보고서 및 분기/반기보고서 상 최대주주 주식소유 현황에 홍영돈의 차명계좌 보유주식 최대 1,425,000주를 누락하였기 때문입니다.

과징금을 부과받은 당시 당사는 2017년 4분기 영업외 비용의 잡손실 계정으로 과징금을 비용처리 하였으며, 당사의 최대주주겸 대표이사인 홍영돈 회장으로부터 잡손실 전액을 사재출연 받아 영업외 수익의 잡이익으로 회계처리하여 전체적으로 손익에 영향은 없었습니다.

② 금융감독원 불공정거래 조사 검찰고발

금융감독원은 정치테마주에 대한 모니터링과 조사를 위해 6개월간 정치테마주 특별조사반을 운영하여 2017년 1월 이후 19대 대선관련 정치테마주 147종목을 모니터링하면서 그 중 47종목에 대해 불공정거래 여부를 집중 조사하였습니다. 이후 2017년 9월 29일 금융감독원 특별조사국은 '제19대 대선 정치테마주 불공정거래 조사결과'를 발표하였으며 당사를 포함한 33종목에 대해 불공정거래 혐의를 이유로 고발 등의 조치를 하였습니다.

[조치유형 및 대상자 수]

구분

검찰 고발

수사기관
통보

과징금 부과

경고

계

상장기업

-
-

1사

-

1사

경영진

2명

2명

-
-

4명

일반투자자

1명

24명

2명

1명

28명

계

3명

26명

3명

1명

33명

금융감독원 측은 당사의 반기호 부회장 선임을 두고 대선테마주 부각을 위해 영입한 인사라고 지적했지만, 당사는 반기호 부회장은 현재 해외사업총괄과 당사의 신재생에너지 사업 책임자로 베트남 호치민 사무실에서 근무하고 있고, 당사가 추진하는 베트남 박리에우성 300MW 태양광발전사업 협약에 중추적인 역할을 하고 있다고 주장하고 있습니다. 이에 따라 2017년 10월 13일 당사의 변호인인 법무법인 광장은 서울남부지방검찰청 증권범죄합동수사단에 변호인 의견서를
제출하
였으며, 현재 수사기관은 당사의 소명자료를 충분히 검토한 바, 무혐의로 결과가 완료되었습니다.

당사는 공시 인력의 보강과 공시 교육의 강화, 내부통제 강화를 통하여 금융감독기관으로부터 제재를 받지 않도록 대응책을 세우고 노력하고 있습니다. 그러나 향후 당사가 예상하지 못한 곳에서 금융감독기관으로부터 제재를 다시 받을 가능성 또한 존재하며, 다시 제재를 받을 경우 당사의 평판에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 참고하시기 바랍니다.

자. 잦은 자금조달로 인한 주주가치 희석화

당사는
2015년 12월 29일에 상장한 이후 자본시장을 통해 사모 2회, 공모 2회로 자금조달(총 118,400백만원)을 진행하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모(예정발행가 기준 25,050백만원)를 포함할 경우 총 5회의 자금(총 143,450백만원)을 자본시장을 통하여 조달
하게 됩니다. 이처럼 당사는 2015년 12월 29일 코스닥 시장을 통해 상장한 이후
지속적인 사업 확장을 위하여 자본시장을 통하여 잦은 자금조달
을 진행하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 보유 설비에 대한 유지보수 이외에 추가적으로 대대적인 CAPEX 투자에 대한 계획은 없는 상황이나,
향후 회사의 영업창출로 인한 수익이 발생하지 않을 경우나 장기적인 사업계획과 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다.
또한 시장 상황으로 인해 자금조달이 원할하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 12월 29일에 상장한 이후 자본시장을 통해 사모 2회, 공모 2회로 자금조달을 진행하였으며, 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 포함할 경우 총 5회의 자금을 자본시장을 통하여 조달하게 됩니다. 해당 내역은 아래와 같습니다. 

[2016년~ 신고서제출일 현재 자본시장을 통한 자금조달 내역]

(단위 : 백만원)

구분
최초 주요사항보고서 공시일
납입일
규모
발행방식
자금사용목적

유상증자
2016년 12월 09일
2017년 02월 16일
58,400
주주배정 후 실권주일반공모
- 시설자금 11,000백만원
- 운영자금 47,400백만원

제1회 전환사채
2017년 06월 05일
2017년 06월 08일
30,000
사모 전환사채
- 시설자금 3,000백만원
- 운영자금 23,700백만원
- 타법인증권 취득자금 3,300백만원

제8회 신주인수권부사채
2019년 01월 03일
2019년 01월 31일
25,000
공모 신주인수권부사채
- 운영자금 25,000백만원

제9회 전환사채
2019년 05월 31일
2019년 06월 04일
5,000
사모 전환사채
- 운영자금 5,000백만원

유상증자
2020년 07월 30일
2020년 10월 22일
25,050
주주배정 후 실권주일반공모
- 채무상환자금 20,000백만원
- 운영자금 5,050백만원

합계
143,450
-
-

주) 금번 유상증자의 경우 납입예정일이 2020년 10월 22일이나, 관계기관과의 협의에 의하여 달라질 수 있으며, 발행규모는 예정발행가액 기준으로 확정발행가액 산정 시 변경될 수 있습니다.

당사는 자본시장을 통하여 조달한 자금으로 지속적인 설비투자를 통하여 당사 시장 점유율 1위를 확고히 할 목적으로 전국 생산/영업 거점 확보 및 CAPA 증설을 진행하여 왔으며, 사업의 확장을 위하여 2017년 이후 베트남, 네팔, 캄보디아 등 해외 종속회사 또는 관계회사 신설 관련한 투자를 진행하였습니다. 또한 수직계열화를 통한 원가절감을 목적으로 2013년 12월, 인주공장에 CCL(Continuous Color Coating Line: Base metal 에 도료 및 색을 입히는 설비)라인을 설치하였으며, 2015년 12월에 CCL라인 2기를 증설하였습니다. 또한, 신규사업 목적으로 2016년에도 데크플레이트 설비증설, 우레탄 단열재 고속보드라인, A/L 복합패널라인, 에스와이빌드 공장 신축 등으로 설비투자를 지속적으로 진행하여 왔습니다. 또한 이 과정에서 원재료 매입대금을 사용하였습니다. 

[사모ㆍ공모 자금의 사용내역]

(기준일 :
증권신고서 제출일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

주주배정유상증자
2017년 02월 16일
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
-

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2017년 06월 08일
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
3,300
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
3,300
-

제8회 무기명식 무보증 분리형 공모 신주인수권부사채
2019년 01월 31일
차입금상환 
원재료구매대금
15,468
9,532
차입금상환 
원재료구매대금
15,468
9,532
-

제9회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2019년 06월 04일
운영자금
5,000
운영자금
5,000
-

특히 금번 주주배정 후 실권주 일반공모의 경우 8회차 공모 신주인수권부사채의 상환자금의 브릿지론 20,000백만원의 상환과 원재료 매입 등의 운영자금 5,050백만원에 사용될 예정입니다. 세부 자금사용 계획에 대해서는 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 중 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고하여 주시기 바랍니다.

이처럼 당사는 2015년 12월 29일 코스닥 시장을 통해 상장한 이후 지속적인 사업 확장을 위하여 자본시장을 통하여 잦은 자금조달을 진행하여 왔습니다. 증권신고서 제출일 현재 보유 설비에 대한 유지보수 이외에 추가적으로 대대적인 CAPEX 투자에 대한 계획은 없는 상황이나, 향후 회사의 영업창출로 인한 수익이 발생하지 않을 경우나 장기적인 사업계획과 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 향후에도 추가적인 자금조달을 할 수 있습니다. 또한 시장 상황으로 인해 자금조달이 원할하지 않을시에는 유동성 위험에 직면하여 큰 어려움에 처할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 기타특수관계자와의 자금거래사실과 관련된 위험

당사는 건설시장향 패널 공급 확대를 위한 투자 목적으로
2017년 6월 세 차례에 걸쳐 당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다. 당사는 해당 자금 대여 이후 출자전환을 계획하고 있었습니다. 당시,
에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 도합 35%의 지분을 보유하였던 사실이 있습니다. 이는
상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며,
동조 제2항에서 정하고 있는 예외조항에 해당하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 해당 금전거래는 상기 자금거래내역에 명시되어 있듯이, 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간은 길지 않았습니다. 그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는 관할 사법기관에 통보될 가능성이 있습니다. 사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부과될 가능성을 배제할 수 없으나, 금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상되나, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하여 주시기 바랍니다.

당사는 건설시장향 패널 공급 확대를 위한 투자 목적으로 2017년 6월 세 차례에 걸쳐 당사의 기타특수관계자인 에스와이디엔씨(주)에게 금 60억원의 신용공여를 제공한 사실이 있습니다. 당사는 해당 자금 대여 이후 출자전환을 계획하고 있었으며, 상세 거래내역은 아래와 같습니다.

[에스와이패널-에스와이디엔씨 자금거래내역]

구분
내용
금액
잔액

2017-06-15
단기대여
1,700,000,000
1,700,000,000

2017-06-16
단기대여
1,800,000,000
3,500,000,000

2017-06-19
단기대여
2,500,000,000
6,000,000,000

2017-08-08
회수
6,000,000,000
0

에스와이디엔씨(주)가 에스와이패널(주)로부터 60억원의 신용공여를 제공받을 당시, 에스와이패널(주)의 최대주주이자 대표이사인 홍영돈의 특수관계인이 도합 35%의 지분을 보유하였던 사실이 있습니다.

[에스와이패널의 신용공여 당시 에스와이디엔씨 주주현황]

주주명
소유주식수
SY패널과의
관계
비 고

주식수
비율

김철준
10,000
10.00%
-
대표이사

안종민
20,000
20.00%
-
-

안종욱
20,000
20.00%
-
-

김옥주
15,000
15.00%
주주
홍영돈 의 특수관계인

홍성부
20,000
20.00%
주주
홍영돈 의 특수관계인

배석우
15,000
15.00%
-
-

합 계
100,000
100.00%
-
-

이는 상법 제542조의9 제1항에 저촉될 소지가 있는 사실이며, 동조 제2항에서 정하고 있는 예외조항에 해당하지 않는 것으로 판단됩니다. 다만 해당 금전거래는 상기 자금거래내역에 명시되어 있듯이, 실행된 지 2개월 이내에 에스와이패널(주)가 에스와이디엔씨(주)로의 출자전환 계획을 회수하면서 신용공여 잔액 60억원을 전액 회수하여 금전 대여 기간은 길지 않았습니다.

[상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래)]

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여
(후략)

[상법 시행령 제35조 제3항(주요주주 등 이해관계자와의 거래)]

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

그럼에도 불구하고, 상기 상법에 저촉될 소지가 있는 사실이 존재함에 대하여는 관할 사법기관에 통보될 가능성이 있습니다. 사법기관의 판단에 따라 상법 제624조의2에 의거하여, 당사에 2억원 이하의 벌금이 부과될 가능성을 배제할 수 없으나, 금액의 규모나 사안의 중대성을 고려할 때 당사에 미칠 영향은 크지 않을 것으로 예상되나, 투자자 여러분께서는 이 점 참고하여 주시기 바랍니다. 

[상법 제624조의2(주요주주 등 이해관계자와의 거래 위반의 죄)]

제542조의9제1항을 위반하여 신용공여를 한 자는 5년 이하의 징역 또는 2억원 이하의 벌금에 처한다.

[본조신설 2009. 1. 30.]

3. 기타위험

가. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

 금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.
 
 본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.
 
 또한 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 
 
 당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

나. 주가 희석화 위험

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
27,619,931
주의
36.21%
에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장
됩니다.
금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 11월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,000,000주가 향후 유가증권 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.
또한 증권신고서 제출일 현재
당사는 미상환 전환사채
2,996백만원
에 따른
전환가능 주식수
825,799
주와 신주인수권증권
4,118,238
주
,
자기
주식수 1,164,228주를 보유 중
에 있습니다.
전환사채가 모두 전환되거나 신주인수권증권이 행사외더 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석
될 수도 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수
27,619,931주의
36.21%에 해당하는 10,000,000주가 추가로 상장됩니다. 추가로, 금번 유상증자의 납입일인 2020년 10월 22일의 익영업일인 2020년 10월 23일을 무상증자 신주배정기준일로 하여 1주당 0,15주씩 교부하여
5,468,355주
(신주배정기준일 전 주식관련사채의 행사, 자기주식 수의 변동 등으로 변동 될수 있습니다.)가 2020년 11월 13일에 추가 상장될 예정입니다.

[유ㆍ무상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
10,000,000주

현재 발행주식총수

27,619,931주

증자비율
36.21%

할인율
25%

무상증자 발행주식수

5,468,355

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 11월 03일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 10,000,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 증권신고서 제출일
전일 당사는 미상환 전환사채
2,996백만원
에 따른
전환가능주식수
825,799
주
(2020년 08월 21일 552,369주에 대한 전환 청구가 행사되었습니다.)
와 신주인수권증권
4,118,238
주
(2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 8회차 신주인수권증권 2,036,080주가 행사되었습니다.)
,
자기주식수 1,164,228주를 보유 중에 있습니다. 제9회 무기명식 사모 전환사채는 2020년 06월 04일부터 전환청구가 가능한 상태이며, 제8회 무기명식 공모 신주인수권부사채에 따른 신주인수권증권의 경우 2019년 02월부터 행사 가능한 상태입니다. 전환사채가 모두 전환되거나 신주인수권증권이 모두 행사되어 코스닥 증권 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있으며, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석될 수도 있습니다. 

[미상환 주식관련사채 발행 현황]

(증권신고서 제출
전일)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환(행사)대상
주식의 종류
전환(행사)
청구 가능기간
전환조건
미상환사채

전환(행사)
비율(%)
전환(행사)가액
(원)
권면총액
전환가능주식수

제9회 사모 전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000
기명식 보통주
2020.06.04 ~2024.05.04
100
3,628
2,996
825,799

제8회 공모 신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
기명식 보통주
2019.02.28 ~2021.12.31
100
4,008
656
4,118,238

합 계
30,000
-
-
-
-
3,652
4,944,037

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사인 케이비증권(주)가 자기 계산으로 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

마. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

바. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

사. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사 및 인수회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 

유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 에스와이(주)는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 에스와이(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2020년 06월 29일

가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2020년 06월 30일~ 07월 03일

가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2020년 07월 06일~ 13일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2020년 07월 14일~ 23일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2020년 07월 24일~ 08월 18일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2020년 09월 02일
- (정정)증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권
SME금융부
연대호
상무
증자업무 총괄
2020년 06월 29일 ~ 2020년 08월 18일
기업금융업무 22년

케이비증권
SME금융부
송원호
이사
기업실사 책임
2020년 06월 29일 ~ 2020년 08월 18일
기업금융업무 16년

케이비증권
SME금융부
공재경
차장
기업실사 검토
2020년 06월 29일 ~ 2020년 08월 18일
기업금융업무 13년

케이비증권
SME금융부
엄태호
대리
기업실사 실무
2020년 06월 29일 ~ 2020년 08월 18일
기업금융업무 5년

케이비증권
SME금융부
박진혁
주임
기업실사 실무
2020년 06월 29일 ~ 2020년 08월 18일
기업금융업무 1년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

에스와이
재경본부
전평열
부사장
발행업무 및 기업실사 총괄

에스와이
재경팀
이현행
이사
발행업무 및 기업실사

에스와이
재경팀
이병철
부장
발행업무 및 기업실사

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 에스와이(주)
이
2020년 07월 30일
이사회에서 결의한 기명식 보통주 10,000,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶ 동사는 샌드위치패널 산업에서 2018년 기준 20.9%의 시장점유율로 1위를 차지하고 있습니다. 동사의 2010년 기준 점유율은 8.6%였으며 EPS, 그라스울, 우레탄 패널 모든 부분에서 시장점유율을 급속히 확대하는 추세입니다. 샌드위치패널 산업은 아연도금강판 등 원재료 비중이 높고 가격경쟁력을 위하여 물류비를 최소화하는 전략이 필요합니다. 동사는 전국적으로 분포한 생산기지 기반(국내 11개 공장, 4개 직영대리점, 5개 사무소)을 통하여물류비 절감 효과로 타사 대비 가격경쟁력 및 납기경쟁력 측면에서 우위를 보이고 있습니다. 샌드위치패널 시장의 유통은 판매자가 아닌 수요자가 직접 부담한다는 특징이 있어, 접근성이 수요자 입장에서 중요한 구매결정 요소가 될 수 있습니다.

▶
동사는 원재료 사업부터(컬러강판)완제품 사업까지(건축외장용패널(지붕,벽체,EPS), 패널부자재, 데크플레이트 등) 건자재 부분의 수직계열화 이뤄내어 원자재 구매력 확보 및 사업연계 가능 비즈니스모델을 보유하여 경쟁사 대비 강점이 있습니다.

▶
동사는 2017년부터 해외 투자를 본격적으로 시작하여 베트남, 캄보디아, 인도네시아, 네팔, 중국에 총 7개의 공장을 가지고 있으며 19개국에 수출을 진행 중에 있습니다. 또한 그라스울, 우레탄 패널뿐만 아니라 더 뛰어난 신규제품인 우레탄보드, 데크플레이트, 구조용단열패널 등을 통하여 매출을
다변화하고 있습니다.

▶

2020년 04월 발생한 이천 물류센터 화재사고 이후 건축자재에 대한 화재안전기준 강화가 요구되고 있으며, 정부는 관계부처 합동으로 06월 18일 건설현장 화재안전 대책에 대하여 발표하였습니다. 화재안전 품질인정제도가 도입될 경우,
건축자재의 화재안전 성능과 업체의 품질 관리능력을 모두 평가하고 기준 미달 시 인정취소 등 행정제재가 있을 수 있으며, 현재는 형사처벌만 가능했지만 개정 후 형사처벌과 행정제재가 동시에 가능해질 수 있습니다. 이에 따라 단열성능이 높은 우레탄 패널과 그라스울 패널의 수요가 증가할 것으로 예상되고 있습니다. 단순 생산공정과 낮은 투자비용의 EPS패널 시장에 반해 환경규제 기준이 강하고 높은 설비투자비용이 드는 우레탄 패널과 그라스울 패널의 제조사는 동사를 포함하여 전국에 20여개 내외이기 때문에 제도의 도입에 따라 우레탄 패널과 그라스울 패널의 매출이 증가할 것으로 예상되고 있으며, 대량생산에 따른 원가 절감으로 수익성 또한 향상될 것으로 예상됩니다.

부정적 요인

▶ 2019년에
일반EPS패널의 경쟁심화에 따른 제품 판매가격 조정 및 우레탄 패널 공장 이전에 따라 매출이 감소하면서 적자전환하였으며, 2020년 1분기에는 코로나19의 영향에 의하여 전방산업인 건설경기가 악화되면서 적자가 발생하고 있는 상황입니다.

▶ 2019년 당기순손실 및 차입금 증가, 일시적인 미지급금 급증으로 2019년말 연결기준 부채비율이 197.2%로 증가하였으며, 2020년 반기까지도 당기순손실 및 차입금이 증가하면서 2020년 반기말 연결기준 부채비율 209.2%를 보이고 있습니다. 차입금은 단기차입금 82,506백만원(유동성장기차입금 포함), 장기차입금 37,165백만원, 사채 16,400백만원(단기사채 1,400백만원, 장기사채 15,000백만원), 전환사채 4,659백만원,
신주인수권부사채 25,490백만원으로 구성되어 있으며
,
이
중
1년 이내에 상환해야할 유동성차입금의 비중이 68.6%으로 높은 상황입니다.

▶ 동사의 재고자산 장부가액은 2017년말 연결기준 45,965백만원에서 2018년 20.2%, 2019년 1.1%로 지속적으로 증가하여 2019년말 연결기준 55,855백만원을 보였습니다. 이에 반하여 매출액은 2018년 6.7%, 2019년 -9.5% 성장하였기 때문에 재고자산회전율은 2017년 9.28회에서 2019년 6.8회로 감소하는 모습을 보였습니다. 2020년 반기말에도 재고자산은 전년말 대비 0.8% 증가하여 56,318백만원이며, 매출액을 단순 연환산하여 계산한 재고자산회전율은 5.61회로 2019년 재고자산회전율 6.84회 대비 감소한 모습을 보이고 있습니다. 동사는 영위하고 있는 산업특성상 매출이 하반기에 집중되는 모습을 감안하여, 2019년 반기 매출을 단순연환산한 재고자산회전율이 6.52회인 점을 고려하여도 재고자산회전율은 지속적으로 감소하고 있는 모습을 보이고 있습니다. 

▶ 동사의 최근 3년 및 2020년 반기동안 연결기준으로 유동비율은 2017년말 89.5%에서 2018년말 99.3%, 2019년말 85.0%, 2020년 반기말 89.0%로, 지속적으로 변동하는 모습을 보이고 있습니다. 그러나 당좌비율의 경우 2017년말 68.7%에서 2018년말 69.1%로 증가하였으나, 2019년말 62.6%, 2020년 반기 57.2%로 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 

▶ 종속기업들은 최근 실적이 부진하여 동사의 손익에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 향후에도 종속회사가 영위하는 사업에서 지속적인 손실이 발생하거나 파산할 경우 동사의 연결 및 개별 재무제표에 직접적으로 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한, 동사는 우리사주조합 및 종속기업들에게 채무의 지급보증을 제공하고 있으며, 향후 종속기업들의 유동성 자금부족으로 채무 불이행이 발생할 경우 동사에서 채무를 상환해야 할 수 있습니다

자금조달의
필요성

▶

동사는 금번 유상증
자를 통해 조달하는 자금을
브릿지론 상환자금 및 원재료 매입의 운영자금으로 활용할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 08월 18일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

25,050,000,000

발행제비용(2)

509,219,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

24,540,781,000

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다. 발행제비용의 경우 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

4,509,000

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

425,850,000

유상증자 납입일로부터 3영업일 이내

납입금액의 1.7%

상장수수료

4,860,000

신주상장일

430만원 + 300억원 초과금액의 10억원당 8만원

등록세

20,000,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

4,000,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

50,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

509,219,000

-

-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 08월 18일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
5,050
20,000
-
-
25,050

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통한 납입자금에 대해서 아래와 같은 우선순위로 사용할 예정입니다. 

(단위 : 백만원)

구 분
목 적
자금 사용 시기
사용내역
금 액
우선순위

차환자금
차입금 상환
2020년 10월
KB증권, KB국민은행
브릿지론 상환
20,000
1

운영자금
원재료 구매대금
2020년 11월 ~ 2020년 12월
샌드위치 패널 원재료 구매대금
5,050
2

총 계
25,050
-

주1) 자금 집행시기까지의 미사용금액은 당사 명의의 보통예금에 입금하여 자금을 보유할 계획입니다.

주2) 발행제비용은 자체 보유현금을 통하여 지급할 계획입니다.

1) 차입금 상환

당사는 제8회 무기
명식 무보증 분리형 공모 신주인수권부사채 잔액 중

24,338
백만원의 조기상환을 위하여 2020년 07월 30일 KB국민은행으로부터 5,000백만원, KB증권으로부터 15,000백만원의 브릿지론을 차입하였으며, 자체적으로 보유하고 있는 현금과 함께 만기 전 조기상환을 진행하였습니다. 당사는 금번 주주배정후실권주일반공모의 납입이 완료될 시 브릿지론의 조기상환 의무로써 납입일로부터 3영업일 이내에 KB국민은행과 KB증권에 각각 5,000백만원과
15,000백만원을 상환할 예정입니다. 

[미상환 신주인수권부사채 발행현황]

(기준일 :

증권신고서 제출일
전일

)
(단위 : 백만원, 주)

종 류
발행일
만기일
전자등록
총액
표면
이자율
만기
이자율
행사청구
가능기간
조기상환
청구권(Put option)
행사가액
미상환사채

전자등록
총액
행사가능
주식수

8회차 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000
2.0%
4.0%
19.02.28.~21.12.31
2020.07.31~ 2021. 10. 31
까지 매 3개월마다
4,008
656

4,118,238

주) 당사가 2019년 01월 31일에 발행한 8회차 공모 신주인수권부사채는 사채권과 신주인수권증권이 분리되어 발행된 분리형 신주인수권부사채로, 사채권의 경우 25,000백만원 중 24,338백만원이 Put option 행사,
신주인수권증권 행사청구로 인한 5백만원의 대용납입으로 656백만원이 남아있는 상태이나, 신주인수권증권의 경우 증권 발행 후
82,154주(17주의 행사가액 : 5,725원,
82,137주의 행사가액 : 4,059원)만 행사
되었
고
, 추가적으로 2020년 08월 21일부터 2020년 09월 01일까지 2,036,080주가 행사되어
4,118,238
주(행사가액 : 4,008원)가 미행사된 주식수로 남아있는 상태입니다.

[ 단기자금대출의 주요 금융조건 ]

구분
내용

대주
KB국민은행
KB증권

대출금액
금 오십억원(\ 5,000,000,000)
금 일백오십억원(\ 15,000,000,000)

차입일
2020년 07월 30일
2020년 07월 30일

만기
차입일로부터 3개월
차입일로부터 6개월

대출금리
고정 (연) 3.80%
고정 (연) 3.80%

자금사용 목적
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금
8회차 공모 신주인수권부사채 상환대금

의무 상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환
유상증자 대금납입 후 3영업일 이내 조기상환

2) 원재료 구매 대금

금번 당사가 조
달하는
25,050백만원
중
5,050
백만원을 당사의 주요 제품 샌드위치패널의 강판과 내심재 생산을 위해 사용되는 원재료인 코일과 보드 구매 대금으로 2020년 11월~12월에 사용할 예정입니다. 지출계획과 차이가 발생할 수 있는 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

[원재료 구매 대금 지출 계획]

(단위: 백만원)

구분
품목
용도
집행 예정 금액
사용 예정 시기
구입처

원재료
구매
코일
샌드위치패널 강판
3,550
2020년 11월 ~ 12월
포스코강판, 케이지동부제철 등

보드
샌드위치패널 내심재
1,500
벽산, 케이씨씨, 와이엠프로폴 등

합계
-
5,050
-
-

주) 상기 원재료 매입대금 지출 계획과 유상증자를 통해 실제 조달되는 금액과 차이가 발생할 수 있는 일부 부족분은 당사 자체 보유자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

에스와이코닝(주)
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
9,412
100%
미해당

에스와이빌드(주)
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
34,316
81.61%
해당
(주1)

에스와이화학(주)
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재(브렌딩) 제조 및 판매
8,121
100%
미해당

에스와이스틸텍(주)
2015.07.01
충북 충주시 엄정면
데크플레이트 제조 및 판매
42,981
62.22%
해당
(주1)

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
18,176
100%
미해당

소주네오설비기술 유한공사
2005.08.03
중국 강소성 오강시
기계설비제조
4,692
60%
미해당

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
8,969
57.78%
미해당

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
캄보디아 프놈펜
조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매
17,524
73.45%
미해당

SY STEEL VINA J.S.C
2007.03.27
베트남 호치민
컬러강판 제조 및 판매
28,222
43.75%
미해당

주) 주요종속회사 해당 사유 : 최근사업연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
SY STEEL VINA J.S.C
실질 의결권 보유

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥상장
2015년 12월 29일
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 에스와이주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 SY CO.,LTD. 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 에스와이(주)라고 표기합니다. 
※
당사는

2019년 03월 27일 개최된 정기주주총회에서 상호변경(정관일부 변경의 건)이 승인되어 기존 에스와이패널 주식회사에서 에스와이 주식회사로 변경되었습니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2000년 9월 29일 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매 목적으로 (주)쌍용실업으로 설립되었으며, 2003년 9월 29일 에스와이패널(주), 2019년 3월 27일 에스와이(주)로 사명을 변경하였습니다. 당사는 2015년 12월 29일자로 코스닥상장 되었습니다.

라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주 소 :
서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

전 화 : 1588-0680
홈페이지 : http://www.sypanel.com

마. 중소기업 해당여부

당사는
2017년 03월 31일
자로 중소기업유예기간이 종료되어 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요사업의 내용

당사는 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매를 주사업으로 하고 있습니다. 주요 종속회사인 에스와이빌드(주)는 알루미늄복합패널, 구조용단열패널 제조 및 판매 사업을 영위하고 있으며, 에스와이스틸텍(주)는 데크플레이트 제조 및 판매 사업을 영위하고 있습니다. 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

사. 계열회사에 관한 사항 

당 보고서 작성 기준일 현재 당사의 계열회사 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사수
회사명

비상장법인
10
에스와이코닝(주), 에스와이빌드(주), 에스와이화학(주),
에스와이스틸텍(주), SY PANEL VINA Co.,Ltd., PT.KENCANA SSANG YONG BUILD, 소주네오설비기술 유한공사, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd, SY STEEL VINA J.S.C., SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd

아. 신용등급에 관한 사항

1) 신용등급

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.04.27
기업신용평가
BB+
(주)나이스디앤비
( AAA ~ D )
본평가

2018.06.28
기업신용평가
BB+
한국기업데이터(주)
( AAA ~ D)
본평가

2018.12.31
무보증
신주인수권부사채
BB+
한국신용평가(주)
(AAA ~ D)
본평가

2018.12.31
무보증
신주인수권부사채
BB0
NICE신용평가(주)
(AAA ~ D)
본평가

2) 신용등급체계와 해당 신용등급에 부여된 의미
(가) (주)나이스디앤비

등급
등급정의

AAA
최상위의 상거래 신용도를 보유한 수준

AA
우량한 상거래 신용도를 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 충분한 수준

A
양호한 상거래 신용도가 보유하여, 환경변화에 대한 대처능력이 상당한 수준

BBB
양호한 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 다소 제한적인 수준

BB
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 제한적인 수준

B
단기적 상거래 신용도가 인정되나, 환경변화에 대한 대처능력은 미흡한 수준

CCC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 내포된 수준

CC
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 높은 수준

C
현 시점에서 신용위험 발생가능성이 매우 높고 향후 회복가능성도 매우 낮은 수준

D
상거래 불능 및 이에 준하는 상태에 있는 수준

(나) 한국기업데이터(주)

등급
등급정의

AAA
상거래 신용능력이 최고 우량한 수준임

AA
상거래 신용능력이 매우 우량하나, AAA보다는 다소 열위한 요소가 있음

A
상거래 신용능력이 우량하나, 상위등급에 비해 경기침체 및 환경변화의 영향을 받기
쉬움

BBB
상거래 신용능력이 양호하나, 장래 경기침체 및 환경악화에 따라 상거래 신용능력이
저하될 가능성이 내포되어 있음

BB
상거래 신용능력은 인정되나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 다소 불안한 요소가 내포되어 있음

B
현재시점에서 상거래 신용능력에는 당면 문제는 없으나, 장래의 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 불안한 요소가 있음

CCC
현재시점에서 상거래 신용위험의 가능성을 내포하고 있음

CC
상거래 신용위험의 가능성이 높음

C
상거래 신용위험의 가능성이 매우 높음

D
현재 상거래 신용위험 발생 상태에 있음

(다) 한국신용평가(주)

원리금 지급능력의 정도에 따라 AAA부터 D까지 10개 등급으로 분류됩니다. 각각의 등급 정의는 아래와 같습니다.

등급
회사채 신용등급정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

D
상환 불능상태임.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄.

(라) NICE신용평가(주)

채권신용평가, 기업신용평가의 신용등급은 AAA에서 D까지 10개의 등급으로 구성됩니다.

등급
회사채 신용등급정의

AAA
원리금 지급 확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급 확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가있음.

A
원리금 지급 확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급 확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급 확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급 확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

2. 회사의 연혁

가. 본점 소재지 및 그 변경

변경일

변경주소지

비고

2000.10.01

경기도 수원시 권선구 세류3동 1078

임차

2002.04.08

경기도 수원시 권선구 세류2동 1102-9

임차

2003.08.09

경기도 수원시 권선구 세류동 1121-4 리치타워 601호

임차

2006.03.27

경기도 수원시 권선구 세류동 1121-4 리치타워 7층

임차

2011.10.31
경기도 수원시 권선구 경수대로 261, 7층(세류동, 리치타워)
도로명주소

2018.03.28

서울특별시 강남구 논현로81길 3 (역삼동) 에스와이빌딩

-

나. 경영진의 중요한 변동

일자

변동 전

변동 후

구분

성명

구분

성명

2015.03.31

감 사

감 사

이 사

방윤재

김옥주 (퇴임)

김택용 (해임)

감 사

감 사

이 사

방윤재 (해임)

김승식 (취임)

이현행 (취임)

2015.07.30

-
-

사외이사

최용석 (취임)

2018.03.28
이사
감사

이현행(퇴임)
김승식(퇴임)

이사
이사
감사
조두영(신규선임)
서인성(신규선임)
방윤재(신규선임)

2019.03.27
사내이사

홍영돈(사임)

사내이사
사내이사
사내이사
사외이사
전평열(신규선임)
김옥주(신규선임)
홍성부(신규선임)
송태영(신규선임)

2019.03.27
대표이사
홍영돈(사임)
공동대표이사
공동대표이사
조두영
서인성

2020.03.31
사내이사
사내이사
전평열(사임)
홍성부(사임)
-
-

2020.04.03
사외이사
송태영(사임)
-
-

다. 최대주주의 변동

홍영돈 외 특수관계인(공시 대상기간 중 현재까지 변동없음)

라. 상호변경

변경일자

변경전 상호

변경후 상호

2003. 09. 29

(주)쌍용실업

에스와이패널(주)

2019. 03. 27
에스와이패널(주)
에스와이(주)

※ 2019년 03월 27일 개최된 정기주주총회에서 상호변경(정관일부 변경의 건)이 승인되었습니다. 

마. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

1) 2014년 12월 18일 : 충북 음성군 맹동면 덕금로 168번길 51 성일패널(주)를 합병

- 합병 시기 및 목적 : 2014년 12월 18일, 생산공장 확충에 따른 시장확대(음성공장)

- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : 합병법인(에스와이패널)은 피합병법인(성일패널)을 흡수, 합병법인(에스와이패널)은 존속, 피합병법인(성일패널)은 소멸

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음.

- 합병후 최초 결산확정일 : 2014년 12월 31일

2) 에스와이산업(주), 에스와이이엔지(주) 흡수합병

- 합병 시기 및 목적 : 2017년 07월 01일, 경영 효율성 증대를 통한 기업가치 제고
- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : 합병법인(에스와이패널)은 피합병법인(에스와이산업, 에스와이이엔지)을 흡수, 합병법인(에스와이패널)은 존속, 피합병법인(에스와이산업, 에스와이이엔지)은 소멸

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음.

3) (주)에스와이테크 분할합병
- 합병 시기 및 목적 : 2017년 07월 01일, 경영 효율성 증대를 통한 기업가치 제고
- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : (주)에스와이테크 글라스울 및 EPS 사업부(제천지점)는 존속하며 우레탄 및 우레탄보드 사업부(둔포본점, 평택지점, 인주지점, 인주2지점), 시공 및 전기공사 사업부(둔포본점)는 분할하여 에스와이패널(주)가 흡수분할합병함

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이패널)가 발행한 신주는 없음. 

4) 에스와이엠몰(주) 흡수합병

- 합병 시기 및 목적 : 2019년 09월 01일, 경영 효율성 증대를 통한 기업가치 제고
- 합병 대상회사 및 합병의 방법 : 합병법인(에스와이)은 피합병법인(에스와이엠몰)을 흡수, 합병법인(에스와이)은 존속, 피합병법인(에스와이엠몰)은 소멸

- 합병 조건(합병비율, 합병/인수 대가 등) : 1:0

- 합병시 발행한 주식의 종류 및 수량 : 본 흡수 합병으로 인하여 존속회사(에스와이)가 발행한 신주는 없음.

바. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 시

연 혁

2000. 09

법인설립

2001. 09

조립식 패널공장 설립(안성)

2002. 04

아산 인주 제1공장 설립

그라스울패널 생산라인 도입

2002. 08

ISO 9001 인증 획득

2002. 12

벽체 및 지붕판 내화구조 인증서 획득

2003. 04

에스와이코닝(주) 설립

2003. 08

KS표시허가 인증 획득

2003. 09

상호변경 (주)쌍용실업 → 에스와이패널(주)

2004. 04

아산 인주 제2공장 설립

2006. 01

흡음패널(벽체, 지붕) 생산

2006. 02

볼트리스 제2기 성형라인 구축

2007. 07

아산 인주 제2공장 그라스울 1기, EPS 1기 생산라인 증설

2009. 01

EPS보드 생산라인 신설

2009. 03

쌍마패널 인수→(주)에스와이테크 상호변경(우레탄패널 제조법인)

2009. 10

기업부설연구소 설립

2009. 12

난연 EPS보드 생산라인 신설

2011. 01

에스와이산업(주) 설립

2011. 08

에스와이패널 논산공장 설립

2013. 05

TECH-TPO 지붕패널 생산

PLASTISOL 패널 생산

2013. 06

TECH-LINE 패널 생산

2013. 07

베트남 현지법인 설립(SYPANEL VINA)

2013. 12

100만불 수출탑 수상

아산 인주공장 칼라코팅라인(CCL) 설비 준공

2014. 01

에스와이이엔지(주) (舊 성일테크(주)) 설립

2014. 11
에스와이빌드(주) 설립

2014. 12

에스와이패널 음성공장 설립

500만불 수출탑 수상

대한민국 건설문화대상 국토교통부 장관상 수상

2015. 03

인도네시아 합작법인 설립(PT.KENCANA SSANGYONG BUILD)

2015. 05

㈜에스와이화학 설립

2015. 07

에스와이스틸텍(주) 설립

2015. 12
에스와이패널(주) 코스닥 상장

2016. 02
중국 소주네오설비기술 유한공사 지분 60% 취득

2016. 11
(주)티스테크 지분 40% 취득

2017. 04
S.Y INDUSTRY CO.,LTD 캄보디아 법인설립

2017. 04
POS-DCS VIETNAM CO., LTD 지분 30% 취득

2017. 07
에스와이산업(주), 에스와이이엔지(주) 흡수합병
(주)에스와이테크 흡수분할합병

2017. 07
SY PANEL NEPAL PVT., LTD 네팔 법인설립

2017. 08
POS-DCS VIETNAM CO., LTD → SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명 변경

2017. 12
(주)에스와이테크 지분매각

2018. 03
(주)티스테크 보유지분 매각

2018. 03
본점소재지 변경 (수원→서울특별시 강남구 논현로81길 3)

2018. 08
에스와이엠몰(주) 법인설립(최대주주 : 에스와이빌드(주) 100%)

2018. 11
대한민국 환경ㆍ에너지대상에서 산업통상자원부장관상 수상(태양광기술부문 대상)

2018. 12
에스와이패널(주) 이천만불 수출의 탑 수상

2019. 03
상호변경 에스와이패널(주) → 에스와이(주)

2019. 09
에스와이엠몰(주) 흡수합병

2019. 11
한국유엔봉사단 봉사대상 및 서울특별시장상 수상

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2000.09.28
유상증자(주주배정)

보통주

10,000

10,000

10,000

설립

2002.04.10
유상증자(주주배정)

보통주

30,000

10,000

10,000

-

2003.12.03
유상증자(제3자배정)

보통주

20,000

10,000

10,000

-

2003.12.04
주식분할

보통주

60,000

5,000

-

액면분할

2004.04.27
유상증자(주주배정)

보통주

60,000

5,000

5,000

-

2004.06.28
유상증자(주주배정)

보통주

100,000

5,000

5,000

-

2004.06.29
유상증자(주주배정)

보통주

40,000

5,000

5,000

-

2006.12.28
유상증자(주주배정)

보통주

80,000

5,000

5,000

-

2015.09.01
주식분할
보통주
3,600,000
500
-
액면분할

2015.12.21
유상증자(일반공모)
보통주
2,200,000
500
5,000
IPO

2016.07.28
무상증자
보통주
5,950,000
500
500
-

2017.02.16
유상증자(주주배정)
보통주
4,000,000
500
14,600
-

2017.02.17
무상증자
보통주
7,950,000
500
500
-

2018.06.08
전환권행사
보통주
849,328
500
6,717
-

2019.02.28
신주인수권행사
보통주
17
500
5,725
-

2020.02.28
신주인수권행사
보통주
80,000
500
4,059
-

2020.03.03
신주인수권행사
보통주
678
500
4,059
-

2020.04.10
신주인수권행사
보통주
1,459
500
4,059
-

미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제9회 무기명식 이권부
무보증 무담보
사모전환사채
2019.06.04
2024.06.04
5,000,000,000
기명식보통주
2020.06.04 ~ 
2024.05.04
100
4,063
5,000,000,000
1,230,617
-

합 계
-
-
5,000,000,000
-
-
-
-
5,000,000,000
1,230,617
-

※ 2019년 08월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,981원에서 4,679원으로 조정되었습니다.
※ 2019년 09월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,679원에서 4,598원으로 조정되었습니다.
※ 2019년 10월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,598원에서 4,468원으로 조정되었습니다.

※ 2019년 11월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,468원에서 4,086원으로 조정되었습니다.
※ 2019년 12월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,086원에서 4,063원으로 조정되었습니다.
※ 2020년 07월 06일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 4,063원에서 3,774원으로 조정되었습니다.
※ 2020년 08월 04일 제9회 사모전환사채 시가하락에 따른 전환가액이 3,774원에서 3,628원으로 조정되었습니다.

미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제8회 무기명식 
무보증 분리형 공모
신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000,000,000
기명식보통주
2019.02.28 ~
2021.12.31
100
4,059
24,666,507,917
6,076,991
-

합 계
-
-
25,000,000,000
-
-
-
-
24,666,507,917
6,076,991
-

※ 2019년 02월 28일 98,000원(17주) 신주인수권행사 되었습니다.
※ 2019년 04월 30일 시가하락에 따른 행사가액이 5,725원에서 5,433원으로 조정되었습니다.
※ 2019년 07월 31일 시가하락에 따른 행사가액이 5,433원에서 4,634원으로 조정되었습니다.

※ 2019년 10월 31일 시가하락에 따른 행사가액이 4,634원에서 4,059원으로 조정되었습니다.
※ 2020년 02월 28일 324,720,000원(80,000주) 신주인수권행사 되었습니다.
※ 2020년 03월 03일 2,752,002원(678주) 신주인수권행사 되었습니다.
※ 2020년 04월 10일 5,922,081원(1,459주) 신주인수권행사 되었습니다.
※ 2020년 07월 31일 시가하락에 따른 행사가액이 4,059원에서 4,008원으로 조정되었습니다.
※ 2020년 07월 31일 사채권자의 조기상환 청구에 따라 당사는 권면총액 24,338,182,000원을 만기전 사채 취득후 소각(말소)하였습니다(취득후 사채 권면잔액 : 661,720,000원).

4. 주식의 총수 등

주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
25,031,482
25,031,482
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
25,031,482
25,031,482
-

Ⅴ. 자기주식수
1,164,228
1,164,228
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
23,867,254
23,867,254
-

※ 2019년 08월 06일 자기주식 600,000주를 취득하고 자기주식취득결과보고서를 제출하였습니다.
※ 2020년 05월 04일 자기주식 314,228주를 취득하고 자기주식취득결과보고서를 제출하였습니다.
※ 2020년 04월 10일 BW신주인수권행사로 인해 발행주식총수가 25,030,023주에서 25,031,482주로 변경되었습니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
850,000
314,228
-
-

1,164,228

-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
850,000
314,228
-
-

1,164,228

-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
850,000
314,228
-
-

1,164,228

-

-
-
-
-
-
-
-

※ 2020년 05월 04일 자기주식 314,228주를 취득하고 자기주식취득결과보고서를 제출하였습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주

25,031,482

-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,164,228
자기주식

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주

23,867,254

-

-
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

2020년
(제21기 반기)
2019년
(제20기)
2018년
(제19기)

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-7,172
-16,115
1,760

(별도)당기순이익(백만원)
-4,792
-18,582
4,220

(연결)주당순이익(원)
-300
-661
72

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

주1) K-IFRS기준입니다.

주2) (연결)당기순이익은 연결재무제표상 지배기업 소유주 지분 기준 당기순이익입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

보
고
서 기준
일 현재
당사의 종속회사는 9개사이며, 공동지배기업은 1개사로 총 10개의 계열사를 바탕으로 조립식 샌드위치패널을 포함한 건자재 사업을 영위 중에 있습니다.

당사는 조립식 샌드위치패널 제조 및 판매를 주요사업으로 영위하고 있습니다. 당사는 베트남 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 SY PANEL VINA를 2013년 7월 설립하였으며, 2015년 3월에는 인도네시아 내 조립식 샌드위치패널 시장 진출을 위해 PT. KENCANA SSANGYONG BUILD 를 설립하였습니다.

당사는 또한 건자재 부문 수직계열화, 수평계열화를 위해 2003년 3월 에스와이코닝 (도어, 창호 외 건축부자재
제조 및 판매),
2014년 11월 에스와이빌드 (구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매), 2015년 5월 에스와이화학 (조립식패널 및 단열재용 원자재인 브렌딩 제조 및 판매),
2015년 7월 에스와이스틸텍 (데크플레이트 제조 및 판매)을 설립하여 운영 중에 있습니다. 2016년 2월에는 중국 내 소주네오설비기술 유한공사 (기계설비제조 및 판매)의 지분 60%를 취득하였습니다. 2017년 4월 캄보디아에 S.Y INDUSTRY(조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매)를 설립하고, 2017년 4월 베트남 호치민에 POS-DCS VIETNAM(컬러강판 제조 및 판매)의 지분 30%를 취득하고 2017년 8월에 SY STEEL VINA J.S.C. 로 사명을 변경하였습니다. 또한 2017년 7월 네팔에 SY PANEL NEPAL(조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매)을 설립하였습니다.

(단위 : 백만원)

구분
상호
설립일
주소
주요사업
직전사업연도말
자산총액
보유
지분율

종속회사
에스와이코닝(주)
2003.04.23
충남 아산시 인주면
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 판매
9,412
100%

에스와이빌드(주)
2014.11.28
충남 아산시 인주면
구조용단열패널, 컬러강판 제조 및 판매
34,316
81.61%

에스와이화학(주)
2015.05.19
충북 충주시 용탄동
조립식패널 및 단열재용 원자재 (브렌딩) 제조 및 판매
8,121
100%

에스와이스틸텍(주)
2015.07.01
충북 충주시 엄정면
데크플레이트 제조 및 판매
42,981
62.22%

SY PANEL VINA Co., Ltd.
2013.07.12
베트남 흥엔
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
18,176
100%

소주네오설비기술 유한공사
2005.08.03
중국 강소성 오강시
기계설비제조 및 판매
4,692
60%

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
2017.07.04
네팔 카트만두
조립식 샌드위치패널, 폴리캠, 방화문 제조 및 판매
8,969
57.78%

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
캄보디아 프놈펜
조립식 샌드위치패널, 컬러강판 제조 및 판매
17,524
73.45%

SY STEEL VINA J.S.C
2007.03.27
베트남 호치민
컬러강판 제조 및 판매
28,222
43.75%

공동지배기업
PT. KENCANA SSANGYONG BUILD
2015.03.26
인도네시아 자카르타
조립식 샌드위치패널 제조 및 판매
3,096
50%

나. 산업의 특성

(1) 건설 시장

샌드위치 패널 및 단열재는 건설 기초자재 중 하나로, 전방산업인 건설 경기 변동의 영향을 받습니다. 아래 그림에서 볼 수 있듯이 국내 건설수주는 2007년 127.9조원 기록 이후 2013년까지 감소추이를 보였습니다. 그러나 2014년 이후 공공 부분의 수주가 비교적 양호한 가운데 민간 주택수주가 회복의 견인차 역할을 하며 2014년 약 107.5조원, 2015년 158.0조원의 수주를 기록 하였습니다.

[표. 국내 건설수주 중장기 추이]

(단위: 조원)

구분

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

공공

37.1

41.8

58.5

38.2

36.6

34.1

36.2

40.7

44.7

민간

90.8

78.2

60.2

64.9

74.1

67.4

55.1

66.7

113.3

토목

36.2

41.3

54.1

41.4

38.8

35.7

29.9

32.7

45.5

건축

주거

58.1

44.7

39.1

31.6

38.7

34.3

29.3

41.1

67.7

비주거

33.6

34.2

25.5

30.2

33.2

31.5

32.1

33.6

44.8

자료: 대한건설협회

아래 그림에서 보듯이 건설경기의 체감지수를 나타내는 CBSI 지수 또한 2013년 이후 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다.

[그림. 건설경기 BSI 추이]

건설경기 BSI 추이

자료: 한국건설산업연구원

전방산업인 건설경기가 살아나면서 건축자재시장도 확대되고 있습니다. 과거 2002년 ~ 2003년에 국내 주택 시장 개선으로 신규주택 분양물량이 증가하면서 건설 물량도 크게 확대되었으며, 이로 인해 건자재 수요도 동반 증가하면서 건자재업체의 영업이익률이 크게 개선된 바 있습니다. 

(2) 샌드위치 패널 

가) 개요

1980년대 초반 국내에 처음 도입된 샌드위치 패널은 초기에는 제품에 대한 인식 부족으로 단열 성능이 요구되는 특수창고 등에 소규모로 사용되는 정도에 그쳤으나, 1980년대 중반, 건설현장의 인력난, 자재난, 단열에 대한 관심이 고조되면서 그 이용이 급속히 늘어나게 되었습니다. 처음에는 공장 창고에 주로 쓰였으나 지금은 대형매장, 병원, 학교, 수련원, 노인시설은 물론 주거용 건축으로 점차 사용범위가 확대되는 경향을 보이고 있습니다. 이 같은 사용 확산은 시공의 편리성, 짧은 공사기간, 저렴한 비용 등 장점 때문으로 보입니다.

샌드위치 패널은 양면에 강판과 내부 심재인 단열재로 구성된 복합패널 제품으로서, 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 강판 사이에 단열재를 접착 및 성형하여 건축물의 내·외장재로서 갖추어야 할 외관, 단열, 구조, 방수 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 조립식 건축자재입니다. 샌드위치패널은 심재의 종류에 따라 아래와 같이 분류합니다.

[표. 샌드위치패널 종류 구분]

구분

정의

EPS 패널

(Expanded Poly-Styrene Panel)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널입니다.

그라스울 패널

(Glass-wool Panel)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널입니다.

우레탄 패널

(PUR 패널, Poly-Urethane Panel)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널입니다.

난연우레탄 패널

(PIR 패널, Poly-Isocyanurate Panel)

우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널입니다.

[표. 샌드위치 패널 종류 별 특성]

구분

EPS 패널

그라스울 패널

우레탄 패널

단열재

스치로폼

그라스울

경질 우레탄 및 PIR폼

최고사용온도(℃)

70

350

100

연소속도

(500℃기준) (g/분)

1.6

없음

2.8

가스유해성

CO,CO2,HCN

없음

CO,CO2,HCN

제품형태

유기질의 폼보드를

양면의 표면재와 특수열중합방식으로

자동 연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치형태

무기질의 긴섬유를 수직의

결로 보드를 구성,

양면 표면재와

특수 열중합성 방식으로

자동연속 압착하여 일체화시킨 샌드위치 형태

PIR 또는 PUR 폼을

연속 자동발포하여

양면 표면재와

압축하여 일체화시킨

샌드위치 형태

장점

경제적, 시공성이 우수

방수, 방습효과가 우수

보온 단열성이 우수

재활용이 가능

화재안정성 우수

방수, 방습효과가 우수

인장강도가 우수

화학적 내구성이 있기

때문에 내부식성 우수

EPS 보다 단열성능,

구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선

단점

가격을 저렴하게 하기위해 화재에 취약한 유기질 단열재를 사용

연소시 다량의 가스 발생

제조 공정상 유리가루의 발생에 따른 환경오염 및 인체에 유해하다는 단점

패널 제조 공정상 프레온가스 사용에 따른 환경오염

용도

각종 공장, 냉동창고,

주차타워, 상가 및 전시장, 사무실, 주택 등

다양한 용도에서 사용

방화구획과 내화구조

시공이 가능한

내화구조 패널로 사용

냉동창고, 정밀기계 공장, 전자반도체공장, 항온항습실 등 다양한 용도에서 사용

나) 샌드위치 패널의 특징

첫째, 보온 및 단열성이 우수하여 에너지 절감효과를 거둘 수 있습니다. 붉은 벽돌의 21.5배나 되는 단열 효과로 냉, 난방비를 30% 이상 절약할 수 있습니다. 또한 샌드위치 패널 50mm 는 벽돌 1,075mm 와 동일한 단열효과를 가지고 있어 공간 활용적 측면에서도 높은 효과를 가지고 있습니다.

둘째, 고강도 일체형 단열패널로 제품길이에 관계없이 어떠한 조건에서도 시공이 간편하며, 다양한 형태의 건물을 시공할 수 있습니다. 건물의 용도, 기능 및 수요자의 취향에 따라 다양한 형태의 건물을 자유롭게 시공할 수 있으며 기본색상 이외에도 특수처리방식을 통하여 다양한 색감과 질감을 냄으로써 미관이 우수합니다.

셋째, 경량으로 시공기간이 짧고 해체 등이 용이합니다. 여타의 재료에 비해 가벼워서 건축물의 경량화에 기여하며, 완전조립식 구조로 신속한 설치와 해체, 이동이 가능하여 일반건축에 비해 1/2 의 공기로써 시공시간과 시공비를 최소화할 수 있습니
다.

넷째, 샌드위치패널은 성격이 다른 여러 재료를 적층하여 만든 것으로 차음, 방음, 흡음성이 뛰어납니다.

다섯째, 완벽한 방수, 방습 효과가 있습니다. 금속판계 표면재의 사용으로 완벽한 방수가 가능하고, 심재의 낮은 흡수율은 뛰어난 방습효과를 얻게 해 줍니다.

여섯째, 특수도장처리가 되어 변질의 염려가 없고 표면금속은 물 세척만으로도 청결이 유지되며 쥐, 벌레 등이 서식할 수 없으므로 언제나 위생적인 환경을 유지할 수 있습니다.

일곱째, 패널의 외부 도막은 실리콘 폴리에스터, 또는 불소도장처리 되어 있어 수명을 연장시켜줍니다. 종합적으로 샌드위치 패널의 가장 큰 장점은 경량성, 시공성, 접합성, 흡음성, 단열성, 보온성으로 정리할 수 있습니다. 즉 경량이며, 접합성이 용이함에 따라 시공성이 향상되며, 이에 따라 공사기간의 단축이 용이합니다.

다) 샌드위치패널 시장

2015년 국내 샌드위치패널 총 생산량은 약 7,110만
㎡
로 2010년 5,987만㎡보다 18.8% 증가한 것으로 추산됩니다. (EPS패널, G/W패널, 우레탄패널 합산 기준. 회사 자체 산출 기준임) 금액 기준으로는 2010년 9,283억원에서 2015년 1조 535억원으로는 13.5% 증가하였습니다.
(EPS패널, G/W패널, 우레탄패널 합산 기준. 회사 자체 산출 기준임)
다만 2012년 이후 총 생산량 및 시장규모는 다소 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 2009년 이후 전방산업인 건설경기의 장기적인 침체와 2014년 세월호사고로 인한 경기위축이 주요 요인인 것으로 분석됩니다.

[그림. 심재 종류 별 샌드위치패널 시장 추이(생산량 기준)]

(단위: 백
만
㎡
)

심재 종류 별 샌드위치패널 시장 추이

자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임)

샌드위치패널이 주
로 쓰이는 곳이 상업용 및 공업용 건축물이기 때문에 그 수요는 기업들의 국내 설비투자와 밀접한 연관이 있습니다. 설비투자에 대한 대표적 지표 중 하나인 설비투자지수를 보면 2012년 이후 크게 증가하지 않았음을 알 수 있습니다.

[그림. 설비투자지수]

설비투자지수

자료: 한국은행

한편 샌드위치패널 종류별로 분류해보면, 아래의 그림과 같이 EPS패널이 저렴한 가격을 장점으로 전체시장의 73.7%를 차지하고 있습니다. 생산이 용이한 관계로 소규모기업들의 참여가 많은 시장입니다. 반면 그라스울패널과 우레탄패널은 각각 14.1%, 12.2%를 차지하고 있는데, 최근 화재 안전과 에너지절약과 관련하여 샌드위치 패널의 단열 및 내화 강화가 이슈화 되면서 일반EPS패널이 난연EPS패널, 우레탄 패널, 글라스울 패널로 대체되고 있는 추세입니다. 특히 샌드위치 패널의 난연 성능 기준이 강화되어 600㎡ 이상 건물을 지을 때는 반드시 난연 성능을 가진 제품들의 사용이 의무화되었습니다. (기존 3,000㎡) 이에 따라 일반EPS패널에서 난연EPS패널, 우레탄패널, 그라스울패널 같은 준불연재, 불연재 제품군에 대한 수요 이동이 가속화 될 것으로 전망됩니다.

[그림. 심재 종류 별 샌드위치패널 시장규모 (2015년 기준)]

심재종류별 샌드위치패널 시장규모

자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임)

향후 샌드위치패널 시장은 두 가지 큰 흐름이 예상되고 있습니다. 첫째, 국내기업들의 설비투자가 중국, 베트남 등의 동남아 국가로 이전됨에 따라 내수 시장이 정체되는 반면 해외 시장에서의 매출 확대가 예상됩니다. 둘째, 단열 두께와 내화성 관련 규제가 강화되면서 단열 성능이 뛰어난 그라스울, 우레탄 패널에 대한 수요가 증가하고 일반EPS패널의 점유률은 감소할 것으로 보입니다. 

이러한 시장환경에 대응하기위해 당사는 일찌감치 베트남, 인도네시아 등 성장이 기대되는 시장에 법인을 설립 또는 합작투자의 방식으로 진출하였습니다. 또한 우레탄패널, 그라스울 패널의 생산능력을 강화하여 매출 증대를 꾀하고 있으며, 구조용패널, 알루미늄 패널 등을 포함한 신규 사업을 추진함으로써 신규성장동력을 모색하고 있습니다.

1)
베트남 시장현황 및 전망

최근 베트남 내 오피스, 주택, 상가, 호텔 등의 신축이 지속적으로 증가하며 특히 고층건물 건축을 위한 신기술 도입과 자재 조달이 증가하는 추세입니다. 

국가별 베트남 FDI 규모 및 건수

자료: : General Statistics Office of VIET NAM

위 자료에서 볼 수 있듯이 한국은 베트남 진출이 가장 활발한 나라 중 하나입니다. 이러한 베트남 진출 한국 업체들은 공장이나 기숙사등을 건축할 때 건자재를 한국에서 직접 들여와 시공하는 경우가 많습니다.

현재 베트남 샌드위치패널 시장은 한국 외에도 중국과 대만 제품이 많이 수출되고 있으며 중국 및 대만 제품은 물류 거리적 이점 및 저렴한 가격으로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 하지만 품질 측면에서 한국제품이 우위에 있어 베트남 소비자의 소득 증가와 고품질 제품에 대한 수요 증가로 한국 제품이 조금씩 입지를 넓혀가고 있는 상황입니다. 당사는 국내시장점유율 1위 샌드위치패널 회사의 기술력을 앞세워 품질 높은 제품으로 고성장이 기대되는 베트남 시장에서 회사 전체 성장 동력의 기반을 마련하고
있습니다. 

2
)
인도네시아 시장현황 및 전망

인도네시아는 약 2억5000만 명의 인구로 인한 잠재적 내수 수요 기반과 부족한 인프라 시설 등으로 인해 건설과 토목 분야 모두 한국 건설 기업들에게 주목받아온 시장입니다. 건설 부문은 2008년 글로벌 금융위기에도 불구하고 연 7% 이상의 성장률을 유지해 왔으며, 외국인 투자 네거티브 리스트 개선에 따른 외국인 투자환경 개선 및 자원개발 등의 성장 동력을 기반으로 하여 향후 고성장이 지속될 것으로 예상됩니다.

[표. 인도네시아 건설시장 규모 및 성장률]

구분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

건설시장

규모

억U$

534

727

862

917

934

951

성장률(%)

7.1

7.0

6.7

7.5

6.7

6.3

건설/GDP

비중(%)

9.7

10.3

10.2

10.4

10.6

10.8

자료: 인도네시아 통계청(BPS), BMI(Business Monitor International) 

인도네시아는 그동안 가격문제로 공장, 창고 등의 건물을 저렴한 홑강판 위주로 건축해왔으나, 고온 다습한 기후조건으로 인한 열악한 작업 환경 및 우기(연중 5개월) 시 엄청난 소음으로 인한 생산력 저하가 문제시 되면서 점차 샌드위치패널로의 전환이 이뤄지고 있습니다. 또한
기존의 건축물도 지붕을 샌드위치패널로 교체하는 사례가 늘고 있습니다. 일본의 자동차 업체들의 현지 생산이 본격화되면서 부품 공장 진출로 인한 신규 공장 수요가 두드러지고 있습니다. 이외에도 기존에 중남미(카리브안 지역 국가들)에 진출했던 봉제 업체들이 대미 특혜관세 철폐로 인도네시아로 이전하는 사례가 늘고 있어 신규공장 건설 시 샌드위치패널에 대한 수요가 늘 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 환경적 여건들을 고려했을 때, 향후 샌드위치패널에 대한 수요 급증이 예상됩니다.

(3) 단열재

가) 개요

국내 단열재는 1970년대 새마을 운동의 일환으로 주택 개량 사업으로 스티로폴(비드 1종)단열재가 쓰이기 시작 했습니다. 이후 국가 주택사업의 일환으로 주택공사를 앞세운 대대적인 공동주택의 사업 붐으로 단열재 시장이 급성장 하게 되었으며, 1980~1990년대 까지 매년 40~50만호의 아파트 건축 붐(분당, 평촌, 일산 등)이 불면서 그 수요가 급증하였습니다.

이때 까지만 하더라도 단열재시장의 주류로 스티로폴이 그 시장을 선도 하고 있었으며 1990년 후반에 에너지 절약 설계기준이 개정 되면서 중부지방 외기에 직접 면하는 단열재가 스티로폴 기준 50㎜에서 75㎜로 단열 두께가 두꺼워지면서 단열재의 두께를 줄이고자 하는 노력이 수반 되었습니다.

2000년도 초반 다시 한번 단열기준이 강화, 두께를 줄여야하는 필요성이 대두되면서 스티로폴 단열재보다 단열성능이 뛰어난 압출보드 단열재가 사용되기 시작하였으나, 스티로폴에 비해 가격이 50%정도 비싸고, 압출법 단열재의 장기 열전도율에 대한 문제점이 대두 되면서 스티로폴(비드1종)과 압출보드의 중간대 가격이고 단열성능 또한 그 중간대인 비드2종 단열재가 압출보드를 대체하기 시작했습니다. 

2013년 더 한층 강화된 단열기준에 의하면 중부지방 외기에 직접 면하는 단열두께가 1990년대 50㎜㎜에서 150㎜로 3배가 두꺼워져서 압출보드나 비드2종 보다 단열성능이 뛰어난 단열재에 대한 시장의 수요가 대두되었습니다. 따라서 그동안 단열성능은 유기질 단열재중 가장 뛰어나지만 가격이 비싸서 쓰이지 않던 경질폴리우레탄 폼 단열재가 쓰이기 시작 했습니다. 현재 KS 규격제품 단열재중 열전도율 수치가 가장 좋은 경질우레탄 보드의 시장이 더 확대 될 전망입니다.

나) 단열재의 특징

열은 전도, 대류, 복사 등의 현상으로 높은 곳에서 낮은 곳으로 이동하는 성질이 있으며 단열재란 열의 흐름을 방지하는 구조체를 총칭합니다.

단열재는 각종 시설물의 내부 온도를 외부 환경으로부터 보호하여 내부의 일정한 온도를 보존시키는 기능이 있으며, 잘 짜여진 단열 시스템의 도입은 약 20% ~ 40%의 에너지 절감효과를 가져옵니다. 해마다 늘어나는 에너지 소비에 대응해 최근 국내 건축물에 대한 단열기준이 강화되었으며 이에 단열재의 중요성이 커지고 있습니다. 

단열재는 무기질 단열재와 유기질 단열재로 구분되며, 무기질 단열재는 재질에 따라 다시 미네랄울과 글라스울(유리섬유) 등으로 구분이 됩니다.

[표. 단열재별 개요]

단열재 명

내용

무기재료

미네랄울

(Mineral Wool)

천연 암석에 석회석을 첨가하여 전기로 등으로 용해하고, 이것을 공기 또는 수증기로 불어넣어 가는 섬유상으로 한 것

유리면

(Glass Wool)

유리를 용융하여 분사 또는 원심력을 이용하여 섬유상으로 한 것

Ceramic Fiber

고순도의 시리카와 알루미나를 2,500도의 고온에서 용융하여 섬유화한 초고온용 내화 단열재

Silica

규산칼슘분말을 고압 수열반응시켜 무기섬유 등을 혼합하여 성형한 보온단열재

Perlite

흑요석, 송지알, 진주석 등 천연 유리질의 암석을 분쇄하여 급 가열하면 수분이 기화하고 연화된 유리를 팽창시킨 중공구질인 것을 얻을 수 있는데 이것이 퍼라이트입니다.

질석(Vermiculite)

운모계의 질석을 급 가열하면 수분이 증착하여 20배 정도의 용적으로 팽창하고, 이것에 시멘트, 물유리, 알루미나시멘트 또는 점토를 첨가하여 가열 소결한 것

유기재료

발포 폴리스티렌

폴리스티렌 수지에 저 용접의 유기발포제를 첨가하여 발포시켜 만든 단열재

발포 폴리우레탄

우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용

압출 발포 폴리스티렌

폴리스티렌 수지와 발포제를 압출기 내에서 혼합/가열하여 압출성형한 판으로 판내가 완전히 독립된 기포로 구성되어 있기 때문에 단열성이 높고 물을 흡수하지 않습니다.

폴리에틸렌

화학적으로 가교시킨 폴리에틸렌 시트를 발포시켜서 만든 시트상 반경질 발포체

자료: 한미파슨스, 국내 단열재 현황 및 향후 추세 (2010.06)

경질 폴리우레탄 폼 단열재는 당사 주력 생산품목 중 하나로 양면에 부직포가 붙어있고 내부에 우레탄 폼이 심재인 단열재입니다. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 대표적인 신건축자재입니다.

[그림. 경질 폴리우레탄 폼 단열재(보드)]

경질 폴리우레탄 폼 단열재(보드)

특히, 건축용 단열재 중 가장 낮은 열전도율 (0.019W/mk,생활환경시험연구원)을 지녀 단열성능이 가장 우수하고, 기존 유기단열재의 문제점인 연소성문제를 해결함으로써 건축물의 에너지절감과 화재안전성 모두를 만족하는 유일한 제품입니다. 또한 건물 내외부의 소음을 차단하여 안락한 주거공간까지 제공합니다.

다) 단열재 시
장

국내 단열재 시장은 1.3조원으로 유기질 단열재가 74%, 무기질과 복합 단열재가 26%를 차지하는 것으로 추산됩니다. 이 중 건축용 단열재 시장은 전체 시장의 69%인 9천억원 규모입니다.

2015년에는 단열
성능에서 열위에 있는 EPS 비드1종의 수요는 급감하고, 고성능 단열재인 우레탄보드 등이 급성장 할 것으로 예상되고 있습니다.

2015년 9월 발표된 건축법 시행령 개정안에 따르면 6층 이상 건축물 외벽의 마감 재료는 준불연 성능 이상, 거주인원이 많거나 노약자가 이용하는 건축물은 규모에 상관없이 난연성 마감재 사용이 의무화됩니다. (기존에는 30층 이상 고층 건축물, 바닥면적 600㎡ 이상 중형 창고(2013년 말 3,000㎡에서 확대)에만 적용)
무기질
단열재는 불연재지만 단열성능이 약하고 시공 후 흡수에 따른 처짐 현상의 발생 등으로 주거용 건물 외벽에는 시공이 어렵습니다. 따라서 아파트 외벽 단열재로는 현실적으로 유기질 단열재가 주로 사용됩니다. 그간 아파트의 외벽 단열을 위해 EPS 등 화재에 매우 취약한 저가 스티로폼류 단열재가 주로 사용됐으며, 건설산업연구원의 조사에 따르면 2012년 기준으로 전국 아파트의 54%가 EPS류를 사용하고 있습니다.

경질폴리우레탄 단열재는 그간 단열성능이 뛰어남에도 가격이 비싸다는 이유로 건축시장에 적용되지 못하다가 2012년 단열규정의 강화로 2013년부터 본격적으로 사용되기 시작하여 그 증가세가 지속적으로 늘어가고 있습니다. 기존 EPS 1, 2종 , XPS 단열재의 대체 단열재로 각광을 받고 있습니다. 

[그림. 경질폴리우레탄 단열재 시장 현황]

(단위: 억원)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년

시장 규모
310
600
640
1,100
1,540
2,150

자료: 경질우레탄폼 단열재 협회

한편, 정부가 요구하는 단열재 두께의 요구 수준이 2010년부터 지속적으로 강화되고 있습니다. 정부는 2014년 3월, 냉난방 에너지를 2017년까지 2009년의 90%까지 절감을 의무화하는 ‘건축물 에너지 성능 개선 방안’을 발표했습니다. 에너지 절감의 key는 단열재의 성능과 두께입니다.
규제에 부합하려면 단열재 시장 내 EPS에서 우레탄이나 그라스울로의 고기능 위주라는 믹스 변화가 없더라도 단순 사용량 증가만으로 국내 단열재 생산량은 2025년까지 연평균 9.5% 성장할 전망입니다.
이 경우 건축용 단열재 시장은 현재의 9천억원에서 2025년 2.4조원까지 성장할 전망입니다. (자료 : 한국투자증권 벽산 기업분석레포트, 2015.04.29)

다. 경기변동과의 관계 및 계절적 요인

건축자재산업의 경우 건설 경기와 산업시설 확장사업 경기와 밀접한 상관관계를 가지고 있습니다. 샌드위치패널의 경우 주거용 건축물 대비 비주거용 건축물로의 적용 범위가 높은 특성 상 연도별 비주거용 건축 착공 면적에 연동되어 있는 모습을 보입니다. 일반적으로 건설시장은 혹한기가 다가오기 전에 주요한 공정을 끝내려는 경향이 있기 때문에 4분기에 실적이 집중되고 있습니다. 비주거용 건축물의 마감 공정에 많이 소요되는 샌드위치패널 역시 이에 따라 4분기 매출이 높은 경향을 보입니다. 아래 그림은 2012년1분기부터 2015년 2분기까지 당사의 분기별 매출과 비주거용 건축물 착공실적 현황을 나타냅니다. 두 지수 모두 4분기에 상대적으로 높은 수준을 나타내는 동행성을 확인할 수 있습니다.

[표. 당사 분기별 매출과 비주거용 건축 착공면적]

(단위: 백만원, ㎡)

당사 분기별 매출과 비주거용 건축 착공면적

자료: 한국은행 경제통계시스템, 회사제공
주) 당사 별도 매출액 기준임

라. 경쟁 현황

샌드위치패널 산업은 제조공정이 정형화된 산업으로 EPS 패널, 그라스울 패널은 비교적 소규모 자본으로도 시장 진입이 가능하다는 까닭에 다수의 군소업체가 치열한 가격경쟁을 하고 있는 상태입니다. (EPS 패널 100여개 업체, 그라스울 패널 20여개 업체 존재) 우레탄 패널의 경우 자본 및 설비가 요구되는 자본집약형 장치산업으로 신규 진입 장벽이 높은 편입니다. 현재 국내 우레탄 패널 업체로는 약14개 업체가 경쟁 중에 있습니다.

샌드위치패널의 용도 확대와 신규업체의 진입으로 기존 업체 간의 경쟁이 심화되면서 업체들은 철저한 품질관리와 마케팅 등의 우위를 통한 내수시장 확보에 노력하고 있습니다. 또한 새로운 제품의 개발과 아울러 대규모 생산업체인 경우 단일품목 생산에서 탈피하여 다양한 제품을 추구하는 경향이 나타나고 있습니다.

한편, 샌드위치패널 사업은 아연도금강판 등 원재료 비중이 높은 사업으로 경쟁업체 대비 가격경쟁력을 확보하기 위해서는 물류비를 최소화하는 전략이 필요합니다. 이 같은 요인에 따라 각 지역별로 경쟁력을 갖춘 샌드위치패널 업체가 존재하며, 당사의 경우 주요 거점별로 공장을 설립하여 물류비 절감 효과로 타사 대비 가격경쟁력, 납기 경쟁력 측면에서 우위를 보이고 있습니다.

(관계회사 포함) 2010년 기준 시장점유율 8.6%에서 2015년 기준 17.8%로 2배 넘는 시장점유율 신장을 보이고 있으며 그 성장폭도 커지고 있는 상황입니다.

[그림. 샌드위치패널 시장 규모와 당사 시장점유율]

(단위: 백만㎡)

샌드위치패널 시장 규모와 당사 시장점유율

자료: 회사 자체 산출 (EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널만 집계한 것임)

당사는 EPS, 그라스울, 우레탄 패널 모든 부분에서 시장점유율을 급속히 확대하며 점유율 1위에 위치하고 있습니다. 특히 고부가가치제품인 그라스울과 우레탄패널 부문 내 적극적인 설비투자와 영업망 확대에 집중한 결과 2015년 기준 각기 27.6%와 23.8%의 시장점유율을 달성하였습니다. 우레탄단열재의 경우도 2017년 8월부터 고속보드전용라인을 가동하면서 생산 및 판매가 급증하고 있으며 시장점유율 1위를 달성하였습니다.

[표. 에스와이 제품 시장점유율]

제품

품목명

2012연도(
제13기
)

2013연도(
제14기
)

2014연도(
제15기
)

2015연도(
제16기
)

시장점유율

시장점유율

시장점유율

시장점유율

EPS패널

8.1%

10.6%

13.5%

14.9%

G/W패널

21.2%

22.2%

27.2%

27.6%

우레탄패널

15.0%

18.2%

23.6%

23.8%

우레탄단열재

6.5%

16.7%

18.8%

21.2%

자료) EPS패널, 그라스울패널, 우레탄패널의 경우 회사 자체 산출. 우레탄단열재의 경우 경질 우레탄폼단열재 협회 자료

마. 비교우위 사항

(1) 가격 경쟁력

당사는 샌드위치패널 생산의 핵심 공정 중 일부를 수직계열화함에 따라 원가절감은 물론 해당 원재료의 시장가격 변동성 위험을 줄이고 있습니다. 또한 샌드위치패널 시장 점유률 1위업체로서 전국에 산포되어 있는 공장설비를 통해 전국의 건설현장(고객)에 저렴한 물류비로 제품을 전달할 수 있습니다. 이러한 두 가지 요소는 당사의 가격경쟁력으로 작용하고 있습니다. 

샌드위치패널은 제품 특성 상 부피가 많이 나가기 때문에 물류비가 차지하는 비중이 높은 편입니다. 그렇기 때문에 제조공장이 건설현장(납품처)과 가까울수록 물류비를 절감할 수 있는 여지가 커집니다. 아래 그림은 에스와이 및 관계사의 전국적인 공장 위치 및 생산가능 품목을 나타내고 있습니다.

[그림. 에스와이 및 관계사 공장 위치 및 생산가능 제품군]

사업장위치

위의 그림에서 볼 수 있듯이 에스와이는 전국적으로 가장 많은 곳에 생산공장이 분포하여 있고, 생산가능한 제품의 종류가 다양합니다. 건설현장은 전국적으로 분포되어 있다는 점을 고려할 때, 건설현장이 어디든, 에스와이가 가장 접근성이 좋은 제조업체일 가능성이 높으며 이는 곧 물류비 절감폭이 가장 큰 업체일 가능성이 높다는 뜻입니다.

샌드위치패널 시장의 유통은 물류비를 판매자가 아닌 수요자가 직접 부담한다는 특징이 있습니다. 그렇기 때문에 샌드위치패널의 경우 접근성이 고객의 입장에서 중요한 구매의사결정 요소 중 하나입니다.

(2) 납기 경쟁력

샌드위치패널은 제품 특성 상 규격화된 제품을 미리 만들어서 판매하지 못하고 (일부 도소매판매 제외) 수요자의 주문대로 맞춤형으로 생산하고 제공해야 합니다. 先주문, 後 제조의 생산방식 상 납기일을 맞출 수 있는 역량이 매우 중요한 시장입니다. 당사는 생산라인 자체가 다양하고 생산량이 많기 때문에 고객의 급작스러운 주문도 소화할 수 있고 정해진 납기를 지킬 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다.

여느 생산 공정과 마찬가지로 샌드위치패널 제조 라인은 연속적인 가동을 할 때 그 운영비를 최소화할 수 있습니다. 고객별로 이질적인 주문사항을 단순히 순차적으로 모두 수용하려면 납기가 길어질 뿐만 아니라 라인의 가동과 중단을 반복함에 따라 초래되는 비용 또한 증가하게 됩니다. 그런 측면에서 당사는 전국에 분포한 생산라인을 유연하게 운영하여 공정의 연속성을 확보하고 납기를 최대한 단축할 수 있습니다.

(3) 제품 경쟁력

1) 품질 관리

당사는 원가 절감과 원재료의 품질관리 등의 목적으로 2013년 12월 CCL 설비를 준공하고 2014년 1월부터 시험생산 후 본격적인 가동을 시작하여 컬러강판을 직접 생산, 당사 샌드위치패널 제품의 강판으로 사용하고 있습니다. 당사는 CCL 설비를 통한 컬러강판 자체 생산으로 원가절감 뿐만 아니라 중국산 저가 컬러강판을 원재료로 사용하고 있는 경쟁업체 대비 품질관리 측면에서도 우위에 있습니다. 국내 컬러강판 시장은 아래 그림과 같이 2013년 이후 중국산 저가 컬러강판 수입으로 시장을 잠식당하고 있습니다.

[그림. 2013년 이후 컬러강판 수입량 추이]

2013년 이후 컬러강판 수입량 추이

중국산 컬러강판은 가격은 저렴
하지만 2가지 측면에서 품질열위에 있습니다. 첫 번째 측면은 컬러강판의 소재인 아연도금강판의 품질입니다. 제품의 특성 상 최소 80g/㎡ 의 아연부착량이 있어야 내식성과 내후성 기준을 충족할 수 있습니다. 하지만 중국에서 수입되는 대부분의 컬러강판은 아연부착량이 40g/㎡ 이하로 품질열위에 있습니다. 두 번째 측면은 컬러코팅, 즉 페인트 도막두께 측면에서의 품질 차이입니다. 당사에서 생산하는 컬러강판의 도막두께는 18~20㎛ 이나 중국산의 경우 8~10㎛ 정도로 큰 차이를 보이고 있습니다. 당사는 자체 CCL설비로 컬러강판을 제조함으로써 샌드위치패널 제품의 품질을 유지하고 있습니다. 

2) 다양한 제품 포트폴리오

건설업은 여러단계의 공정을 거쳐 완성되며, 각 공정별로 종합건설사로부터 수주를 받은 하위 시공사가 또다시 세부 건자재회사 및 시공사에 하청하는 피라미드 형식을 띄고 있습니다. 아래 그림은 일반적인 건설업 하도급 구조입니다.

[그림. 건축물 발주 및 수급 단계표]

건축물 발주 및 수급 단계표

위 그림에서 당사의 주요 고객은 하수급사입니다. 종종 원수급사와 직접 거래하는 경우도 있지만, 대부분의 경우는 하수급사를 통해 원수급사에게 납품하고 있습니다. 하수급사는 아래 그림의 특정 단계를 맡아 당사와 같은 건축자재 생산사에게 발주합니다. 비주거용 건축물의 경우 공정 단계는 아래와 같습니다.

비주거용 건축 공정별 진행 추이

위 그림에서 에스와이(샌드위치패널)와 에스와이스틸텍(데크플레이트)은 각각 마감공사와 골조공사 단계에서 소요되는 건축자재를 납품하고 있습니다. 비주거용 건축의 경우 아파트와 같은 대형 건축공사와 달리 동일한 하수급사가 골조공사와 마감공사 단계를 모두 관할하는 경우가 많습니다. 당사의 계열사인 에스와이스틸텍에서 생산하는 데크플레이트는 가장 대표적인 골조공사 건자재입니다. 현재 당사는 샌드위치패널 시장점유율 1위업체로 이미 전국적으로 광범위한 하수급사 네트워크를 구축하고 있습니다. 이 하수급사 입장에서 샌드위치패널과 데크플레이트를 한 번에 구매하고 관리할 수 있다면, 가격측면이나 공기단축, 운영관리 측면에서 유리할 수 있습니다. 현재 샌드위치패널 업체나 데크플레이트 업체 중에서 두 가지 제품 모두 취급하는 경우는 없기 때문에 두 제품을 조합해서 하수급사와 package deal을 함으로써 시너지 효과를 기대할 수 있습니다..

바. 신규사업 등의
내용 및 전망
(1) DECK PLATE

데크플레이트란, 건축물의 바닥슬라브 구성시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로서 과거의 합판 거푸집을 대체하며 건설공법 패러다임을 바꾼 필수 건자재입니다.데크플레이트는 공장에서 대량 생산되며, 건축 현장에서 철근 작업을 일부 생략하기 때문에 기존의 합판거푸집 방식보다 공사기간과 공사비가 각각 40%, 10% 절감되는 장점이 있습니다. 이러한 장점 때문에 일체형 데크플레이트 산업이 건설현장에서 기존 거푸집을 대체할 수평재 시스템 거푸집으로서, 건설경기의 침체에도 불구하고 기존의 거푸집시장을 대체하며 연평균 10% 수준의 성장을 보여왔습니다. 특히 아직도 전체 건축면적 기준 공법적용율은 12% 수준이며, 건축현장의 환경변화 즉, 인력난 및 인건비 상승, 산업재해 예방, 목재가격 상승, 기능인력 부족, 공기단축의 필요성 등과 맞물려 그 시장의 규모는 점차 확대될 것으로 전망됩니다.

[표. 일체형데크 시장 추이]

산업별

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013
2014

건물건설업(A=a＋b)

602,984

729,412

585,661

650,253

589,628

601,897

657,595
-

주거용건물건설업(a)

392,536

460,562

373,464

368,569

273,014

236,878

303,008
-

비주거용건물건설업(b)

210,447

268,850

212,197

281,684

316,614

365,019

354,587
-

일체형데크(B)

1,956

2,421

2,565

2,874

2,891

3,315

3,759
3,598

점유율(B/A)

0.32%

0.33%

0.44%

0.44%

0.49%

0.55%

0.57%
-

자료: 통계청, 덕신하우징 공시자료

일체형 데크플레이트 시장에는 현재 약 10개 업체가 참여하여 경쟁하고 있습니다. 각 업체는 기술차별화와 원자재 구매능력, 대량생산능력 보유로 원가경쟁력 확보, 시공관리 능력에 의한 반복수주, 대형 건설사 등 고객사와의 영업네트워크 구축을 통해 데크플레이트 시장의 점유율을 확대하기 위해 경쟁하고 있습니다.
당사는 2015년 7월 에스와이스틸텍을 설립하고 2013년 기준 업계 7위 규모의 삼현으로부터 기계설비등을 양수하여 현
재
데크플레이트를 생산 판매 중에 있습니다. 또한 시장점유율 확대를 위하여 추가 설비투자를 통하여 단열재 데크플
레이트, 탈형 데크플레이트 개발을 완료하였습니다.

에스와이스틸텍이 시장 후발 주자임에도 불구하고 경쟁우위를 점할 수 있는 이유는 아래와 같습니다.

가) 기존사업과의 연계

데크플레이트를 시공하는 현장에 샌드위치 패널을 사용하고 있어 영업 시 패키지로 판매가 가능하며, 패널의 기술 노하우로 단열재 데크 및 탈착할 수 있는 탈형데크 개발 및 생산이 가능하며 에스와이의 기존 유통조직 및 신규 유통망을 활용할 수 있습니다. 단순히 영업망의 활용뿐만 아니라 시공사 입장에서 공정별로 다른 업체에게 주문하는 것보다 동일 업체에게 샌드위치패널과 데크플레이트를 동시에 주문한다면 공정 진행뿐만 아니라 가격측면에서도 유리하기 때문에 제품 포트폴리오가 그 자체가 경쟁우위요소가 될 수 있습니다.

나) 구매 경쟁력
데크플레이트와 샌드위치패널은 모두 아연도금강판을 원재료로 사용하고 있습니다. 샌드위치패널 시장점유율 1위인 에스와이와 그 관계회사는 현재 데크플레이트 1위 업체인 D사 대비 7배가 넘는 월 약 1만톤 규모의 코일을 구매하고 있으며 이는 월등한 원가경쟁력으로 직결됩니다. 원가경쟁력에서 우위를 점하므로 높은 수익성이 기대 됩니다. 또한 타 데크플레이트 제조업체들이 단열재 수급에 어려움을 겪고 있는데 반하여 모기업인 당사로부터 직접 단열재를 수급할 수 있는 이점을 갖고 있습니다.

다) 입지조건
충청북도 충주지역에 사업장이 위치하고 있어 영,호남지역 및 수도권, 강원권 전국 모든지역에 유통이 편리합니다. 데크플레이트는 제품 특성 상 물류비가 상품 경쟁력의 큰 부분을 차지합니다. 당사 공장의 입지조건은 물류비 부담을 줄일 수 있는 경쟁우위 중 하나입니다.

(2) 구조용 단열패널
구조용단열패널 (SIP. Structural Insulated Pannels)은 모듈러 건축물의 중요한 자재 중 하나입니다. 국내에서는 2003년 초등학교 증축공사에 모듈러 방식을 시범 적용한 이후 군시설, 주거시설 등으로 확대되어 2012년 기준 약 1,200억원 규모의 시장을 형성하였습니다. 최근 짧은 공
사 기간, 공사 효율성, 친환경성 등 장점을 지닌 모듈러 주택이 미래형 건축물로 각광을 받으며 시장규모가 급속히 확대되고 있으며, 아주대와 한국건설기술연구원은 국내 조립식 모듈러 건축 시장 규모가 2015년 3,000억원, 2020년에는 1조 7,000억원 규모로 성장할 것으로 추정하고 있습니다.

AMA report(2014) 'Prefabricated Volumetric Buildings Market Report’에 따르면 건축시장 규모나 도시화율이 국내와 유사한 영국의 경우 모듈러 건축 시장 규모는 2012년 기준 약 744백만 파운드 (1.29조원 : 2014년 평균환율 1,734.7원 적용)로 추산되었습니다. 이후 지속적인 성장으로 2018년 경에는 895백만 파운드 (1.55조원 : 2014년 평균환율 1,734.7원 적용)로 확대 될 것으로 예상되고 있습니다. 영국 시장의 경우 2000년대에는 연평균 성장률 10% 수준으로 급성장하였으나 2000년대 후반 글로벌 금융위기로 시장이 일시적으로 위축되었습니다. 그러나 2010년을 저점으로 2018년까지 CAGR 3.74%로 꾸준히 성장할 것으로 예상됩니다.

[그림. 영국 모듈러 건축 시장 규모]

(단위: 백만 파운드)

영국 모듈러 건축 시장 규모

자료 : AMA Research (2014)

모듈러 건축은 크게 Unit 방식과 Penalizing 방식으로 나눌 수 있습니다. Unit방식은 골조를 포함해 공장에서 80% 가량 제작된 Unit Box를 현장으로 운반한 후 조립(20%)하여 완성하는 방법이고, Penalizing 방식은 구조화단열패널 (SIP. Structured Insulated Panel)을 현장으로 수송해 현장에서 그 패널들의 조립만으로 건축을 완성시키는 방법입니다. 단, Unit 방식에서도 자재 중 하나로 패널을 사용하는 경우도 있습니다.

두 방식 모두 공사기간 단축, 비용 절감, 친환경성과 같은 모듈러 건축의 장점을 공유합니다. 그러나 Unit Box 방식이 골조가 들어가기 때문에 Penalizing 방식보다 고층의 건물을 지을 수 있는 반면 비용이 상대적으로 비싸고 공기도 더 길다는 차이점이 있습니다.

계열사인 에스와이빌
드(주)는
Penalizaing 방식의 구조화단열패널 생산을 위한 제조라인을 구축하였으며
, 당사 제품은 구조용 합성목재 사이에 우레탄을 발포하여 단열 성능을 높임으로써 에너지 사용을 절감하며, Camlock을 이용하여 초경량화가 가능하다는 장점이 있습니다.

현재 개발 완료한 모듈러 하우스인 폴리켐 하우스는 북한 결핵환자 치료 병동용으로 유진벨을 통해 기부를
하여 3개동을 설치 하였습니다. 또한 네팔 보건소 건립 프로젝트에 폴리켐 하우스가 우선공급 협상대상자로 선정 되었습니다
.
아울러 2018년 평창 올림픽 개최시 지원자 숙소 및 부대시설 등으로도 사용가능토록 개발, 제작과 시공을 에스와이가 맡았습니다. 모듈러 하우스인 폴리켐 하우스의 시장확대를 위해 건축자재 유통을 하는 대리점을 이용한 영업망 구축을 완료한 상태입니다.

(3) 알루미늄 복합패널

알루미늄 복합패널은 상업용
건물의 내외장재로 가장 많이 쓰이는 자재 중 하나입니다. 알루미늄 복합패널은 평활성 및 평면성이 좋은 동시에 일반 판재에 비해 1/2의 초경량성과 강성을 지녀 고층의 상업용 건물에도 많이 쓰이는 제품입니다. 공식적으로 집계된 시장규모 자료는 없지만, 알루미늄 강판 제공업체에서 집계한 월별 알루미늄 사용량을 기준으로 역산한 시장 규모는 연간 810억 수준입니다.

알루미늄복합패널 제조 설비를 도입하여

칼라 알루미늄 강판에 대한 자체 생산능력을 확보함에 따라 원가 절감 및 품질경쟁력을 확보하였습니다.

(4) 데코레이션 패널

데코레이션 패널은 샌드위치 패널의 한쪽면에 올록볼록한 엠보싱을 넣어 성형한 패널로 일반 패널에 비해 외관이 미려한 특성을 가지고 있습니다. 데코레이션 패널 또한 일반 샌드위치 패널과 동일하게 엠보싱 강판과 알루미늄 호일의 중간층에 단열재를 내장시킨 3중구조화 일체식이므로 외부의 물리적 충격에 변형되지 않음은 물론 외부의 기온을 차단할 수 있는 단열성과 내구성이 우수한 장점이 있습니다.

[그림. 데코레이션 패널의 예]

데코레이션 패널

데코레이션 패널은 별도의 단열재를 시공하지 않아도 되는 장점과 외부의 충격에 강하고 어떠한 기후조건에서도 안심하고 사용할 수 있는 고강도의 견고성, 우수한 시공성과 경제성, 편리한 유지관리 특성으로 인해 전원주택, 빌라, 상업 건축물 등에 널리 적용되고 있습니다.

공식적으로 집계된 데코레이션 패널 시장규모는 없지만, 주택의 인테리어 시장에 연동하리라 예상할 수 있습니다. 당사 자회사인 에스와이빌드가 목표로 하고 있는 시장은 비주거용 건축물뿐만 아니라 일반 주택의 벽체 인테리어 시장도 포함합니다. 신규 주택 건축 인허가 수가 안정적인 수준에서 유지되고, 리모델링 시장이 폭발적으로 성장하는 환경에서 데코레이션 패널 시장도 확대될 것으로 예상할 수 있습니다.

[표. 국내 리모델링 시장의 단계별 시장규모 전망]

구 분

2000-2010년

2010-2020년

2020년 이후

특징

- 비주택부문 중심으로 성장

- 비주택 부문은 인테리어 개선 중심으로 활성화

- 저밀도 고급 아파트를 중심으로 동/단지 리모델링 출현

- 주택(특히 공동주택) 리모델링 활성화

- 주택부문이 전체 리모델링 시장 선도

- 서구 국가와 같이 리모델링 시장이 전체 건설 시장에서 가장 중요하고 큰 비중 차지

시장규모

9조9천억원(00년)→19조원(10년)

19조원(10년)→28조원(20년)

31조원(25년)

건설투자

중 비융

8-10%(00년)→15-20%(10년)

15-20%(10년)→25-30%(20년)

30% 이상(25년)

중점부문

민간오피스,상가건물,병원등 특수건물

아파트,일반주택,민간 및 공공 비주거 건물 등으로 다양해짐

자료: 한국리모델링협회 

데코레이션 패널 제조설비를 구축 완료하고 데코레이션 패널을 생산 및 판매하고 있습니다

.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품목

매출액(비율)

제품설명

난연 EPS 패널

24,858
(15.8%)

기존의 EPS에 난연 성능을 부과한 제품. EPS단열재 생산과정에서 EPS입자 알갱이에 난연코팅을 한 후 성형하거나, 성형된 EPS단열재에 난연재를 주입하여 난연성능을 확보한 제품. 난연성능은 업체의 규모와 기술력에 따라 많은 차이를 보이며 균일한 성능 확보가 매우 중요함. 일반 EPS보다 난연성능이 우수하면서 가격은 그라스울 패널이나 우레탄패널보다 저렴한 것이 장점

G/W 패널

23,541
(15.0%)

무기질계 재료인 그라스울을 사용하여 화재에 취약한 EPS 패널의 단점을 보강하고 기존의 성능을 유지시킨 상대적으로 고가인 패널

우레탄 패널
20,836
(13.3%)

중간 단열재로 우레탄 (MDI A액 + Polyol B액) 을 동시에 접착시키는 자기 접착방식을 통해 만들어진 패널로 EPS 패널 보다 단열성능, 구조성능, 난연성, 내열성, 절연성 등의 성능을 개선한 패널 (PUR 패널)
우레탄 폼의 고온에 취약한 특성을 일부 제거하고, 발연성 (연소 시에 연기를 발생하는 성질) 을 감소하여 고온에서의 저항성을 강화시킨 PIR 폼을 내부단열재로 사용한 패널 (PIR 패널)

EPS 패널

6,754
(4.3%)

뛰어난 단열, 보온성을 인정받은 샌드위치 타입인 단열 패널로서 저렴한 가격, 확실한 단열, 반영구적 수명, 다양한 칼라로 선택의 폭을 넓혀 시공이 간편하고 공기가 단축되어 각종 공장, 주택, 상가, 사무실 등 어떠한 건축물에도 적용되는 패널

우레탄 보드
12,307
(7.8%)
우레탄의 단위 결합으로 고분자화된 수지를 발포시켜 사용. 자동 연속 생산 라인에서 표면재 재료인 양면의 부직포 사이에 단열재를 접착시킨 제품으로 건축물의 내장재로서 갖추어야 할 단열, 난연, 차음 및 시공성 등의 요소를 동시에 만족 시켜주는 건축자재

데크플레이트
24,917
(15.8%)

건축물의 바닥슬라브 구성시 콘크리트 타설을 위한 금속조립구조제로서 과거의 합판 거푸집을 대체하는 건축자재

기타

44,027
(28.0%)

후레싱 부자재 등

총계
157,239
(100%)
-

※
2020년 반기 연결 기준임

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

※ 영업정보 보호를 위해 기재하지 않습니다.

3. 주요 원재료 등에 관한 사항

가.
주요 원재료 등에 관한 사항

당사는 아연도금강판을 주요 원재료로 사용하며 국내 상사를 통해 수입하여 공급하는 형태로 조달 받고 있습니다. 포스코강판 및 동부제철 등 업체로부터 칼라강판을 직접 매입하는 경우도 있습니다. 이러한 원재료들은 국제 원재료 가격변동과 밀접한 관련이 있습니다. 다만, 구매 수량 등에 의해 평균 매입단가가 높아지거나 낮아질 수 있습니다.
 (단위 : 백만원, %)

품목
용도
매입액
비율
비고

코일
샌드위치패널 강판
42,592
55%
-

보드
샌드위치패널 내심재
15,105
19%
-

원액, 레진
우레탄,EPS원료,난연액,접착제 등
16,507
21%
-

CCL자재
칼라강판자재(도료 등)
1,703
2%
-

기타
패널부속자재,기타원자재
1,706
2%
-

합계
77,612
100%
-

※
2020년 반기 연결 기준임

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

※ 영업정보 보호를 위해 기재하지 않습니다.

4. 생산 및 생산설비에
관한 사항

가. 생산 능력 및 생산 실적

(1) 생산능력 및 생산실적

(단위 : 천㎡)

구분

2020년
(제21기 반기)

2019년
(제20기)

2018년
(제19기)

EPS패널

생산능력

7,125
14,250
14,250

생산실적

2,342
5,635
6,151

G/W패널

생산능력

1,500
3,000
4,500

생산실적

895
2,124
2,296

우레탄패널

생산능력

1,000
2,000
2,000

생산실적

792
1,241
1,205

합계

생산능력

9,625
19,250
20,750

생산실적

4,029
9,000
9,652

※
2020년 반기 연결 기준임

(2) 생산능력 산출근거

① 산출기준 : 표준생산능력

② 산출방법 : 기계별 시간당 생산가능 수량 * 가동가능시간 

(3) 생산실적 산출근거

① 산출기준 : 실제실적

② 산출방법 : 품목별 실제생산실적

(4) 가동율
 (단위 : H,%)

사업소

당기가동가능시간

당기실제가동시간

평균가동률

EPS, G/W, 우레탄패널
1,750
1,260

72%

주1) 가동가능시간은 법정공휴일 15일을 차감한 가능일 수(350일) * 1일 가동가능시간(10시간)임

나. 생산설비

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
내부미실현
환율변동
연결범위변동
반기말

토지
60,557,012
803,713
(286,736)
-
-
-
-
-
61,073,989

건물
36,270,439
400,025
(479,083)
(1,374,604)
-
-
96,408
6,789,161
41,702,346

구축물
6,038,666
314,397
(143,786)
(523,783)
969,823
(138,025)
-
-
6,517,292

기계장치
44,291,582
224,057
(699,808)
(3,517,093)
(1,424,452)
(727,755)
(251,481)
9,363,022
47,258,072

차량운반구
1,071,373
105,816
(21,055)
(147,400)
-
-
59
311,121
1,319,914

공구와기구
309,890
14,530
(2,628)
(74,183)
-
-
-
-
247,609

비품
615,504
6,427
(72,261)
(130,628)
-
-
(382)
-
418,660

시설장치
1,671,332
1,137
(807,498)
(186,200)
-
-
(915)
-
677,855

건설중인자산
1,610,265
2,805,727
(457)
-
447,823
17,460
(4,031)
-
4,876,788

합 계
152,436,064
4,675,830
(2,513,313)
(5,953,891)
(6,806)
(848,321)
(160,342)
16,463,304
164,092,525

※ 한국 채택 국제회계기준(K-IFRS)연결 기준입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문

매출유형

품 목

2020년

(제21기 반기)

2019년

(제20기)

2018년

(제19기)

패널
제품, 상품

난연EPS패널

수 출

186
627
1,102

내 수

24,672
60,353
72,280

소 계

24,858
60,980
73,382

G/W패널

수 출

872
3,142
1,436

내 수

22,669
49,938
52,049

소 계

23,541
53,080
53,485

우레탄패널
수출
1,740
2,604
3,864

내수
19,096
43,512
50,336

소계
20,836
46,116
54,201

EPS패널
수출
464
1,224
725

내수
6,291
13,926
15,116

소계
6,754
15,151
15,841

소계
수출
3,261
7,597
7,126

내수
72,728
167,730
189,782

소계
75,989
175,326
196,908

단열재
(보드)
제품, 상품

우레탄보드

수 출

-
-
143

내 수

12,307
40,930
52,186

소 계

12,307
40,930
52,329

데크
플레이트
제품, 상품
데크플레이트

수 출

-
-
-

내 수

24,917
65,827
59,073

소 계

24,917
65,827
59,073

기타
제품, 상품

수 출

4,542
18,483
10,312

내 수

39,485
79,543
101,308

소 계

44,027
98,026
111,619

합 계

수 출

7,803
26,079
17,581

내 수

149,436
354,030
402,348

합 계

157,239
380,109
419,929

※ 연결 기준임

나. 판매경로 및 판매방법 등

당사의 판매조직은 건설 프로젝트 공사건을 담당하는 영업팀과 영업팀의 수주 및 출고를 담당하는 영업지원팀으로 이루어져 있습니다. 영업지원팀은 영업팀과 직접적인 파트너쉽을 이루고 있으며 유기적인 업무 전환이 가능하도록 배치되어 있으며 불특정 업무 로스를 줄일 수 있도록 상호 보완적이며 수평적인 업무틀을 가지고 있습니다.

(1) 영업팀 (특판 및 거래처 통합 관리)

영업팀은 팀장을 포함한 팀원 개개인이 상호 수평적인 업무틀을 가지고 있으며 지정 거래처의 영업 활동 전반에 대한 관리를 담당하고 있으며 채권 및 사전 부실 관리등의 병행 업무도 처리하고 있습니다. 대형 프로젝트 공사건에 대한 사전 스펙 점검과 입찰 과정 전반에 대한 업무 추적, 그리고 사후 수주 결과에 따른 보완과 업무 방향 등에 대해서도 치밀한 관리가 이루어지도록 시스템화 되어 있습니다.

당사는 동종업계 내 독보적인 시장점유율을 차지하고 있는 회사이며 높은 품질 완성도를 가지고 있습니다. 범용화된 품목의 경우에는 다량의 제품을 박리다매하여 제품가에 대한 경쟁력을 유지하고 노출콘크리트, 라인메탈등 독자적인 기술력과 응용 디자인을 보유한 제품군의 경우 고마진 및 소비자의 기호 확대를 추구하고 있습니다. 

(2) 영업지원팀(수주, 생산의뢰, 출고외)

영업지원팀은 영업팀과 상호 유기적인 체계를 이루고 있으며 영업팀에 의해 수주 및 계약 결정된 오더를 생산 ERP에 적용하고, 생산 계획팀에 의해 수립된 생산 계획의 통보, 출고 등의 포괄적인 역할을 담당하고 있습니다. 

(3) 전국 생산 및 판매망을 활용한 영업네트워크

당사는 국내 전국에 걸쳐 당사 포함 5개 법인이 전국적으로 13개 사업장의 생산 기지를 구축 보유하고 있습니다. 에스와이와 그 관계사에서 제조 및 판매하고 있는 샌드위치패널, 단열재, 데크플레이트 등의 건축자재를 통합하여 package deal 로 하수급사에게 영업하는 전략을 취하고 있습니다.

6. 수주현황

해당사항 없음

7. 시장위험과 위험관리

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로검토하고 있습니다.

한편, 당반기말과 전기말 현재 연결실체의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
238,835,931
239,918,988

자 본
114,170,426
121,685,010

부채 비율
209.19%
197.16%

(2) 금융위험관리
연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(3) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천USD, 천JPY)

구분
자 산
부 채

당반기말
전기말
당반기말
전기말

USD
6,585
21,326
4,223
1,600

JPY
3,000
-
-
-

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당분기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동시 당반기와 전반기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
143,441
(143,441)
1,141,957
(1,141,957)

(4) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금
-
-

당기손익에 미치는 영향
(932,097)
932,097

(5) 신용위험관리
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역
에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(6) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 이자를 제외한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
5년 이상
합 계

무이자
-
54,598,484
424,983
-
55,023,467

변동금리부부채
4.40%
49,995,016
16,328,672
-
66,323,688

고정금리부부채
3.92%
32,678,345
20,669,421
-
53,347,766

사채
5.21%
1,400,000
15,000,000
-
16,400,000

전환사채
0.00%
-
5,000,000
-
5,000,000

신주인수권부사채

2.00%
24,999,902
-
-
24,999,902

합 계
163,671,747
57,423,076
-
221,094,823

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

해당사항 없음

9. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없음

10. 연구개발 현황

가. 연구개발 비용

(단위 : 천원, %)

구분

2020년

(제21기 반기)

2019년

(제20기)

2018년

(제19기)

원재료
3,547
-
42,565

인건비
-
-
-

제조경비
-
-
-

판관비
59,385
82,439
72,109

합계
62,932
82,439
114,674

자산계상
-
-
-

비용계상
62,932
82,439
114,674

연결매출액
157,238,888
380,109,486
419,928,752

연구개발비/매출액비율
0.04%
0.02%
0.03%

주) 연구개발비용은 연결기준임

나. 연구개발 실적

(1) 연구개발 실적

1

연구 과제명

경질 폴리우레탄 패널의 Airpocket 문제점 개선

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

국내 모든 경질 폴리우레탄패널업체들의 가장 큰 고민중 하나인 패널표면의 고온화에 따른 패널내부의 Gas 팽창으로 발생되는 Coil 돌출현상 (Airpocket) 을 개선하는 기술로서 패널에 Airpocket 이 주로 발생하는부분에 플러스구조를 갖고 있는 두터운 털실을 넣어주어 폴리우레탄 반응이 진행되어도 자기만의 공기배출 공간을 형성해 발생되는 Gas를 배출해주므로 Coil 돌출의 문제점을 개선

효 과

- Venthole 형성을 통한 우레탄패널 내부의 불량위험 잔존 Gas 를 사전에 원활히 배출

- 제품의 변형을 줄여주어 조인트부위의 형태를 유지하게 해주므로 조립이 용이하도록 해줌

비 고

특허 1건 등록

2

연구 과제명

재생 폐자원을 이용한 친환경적 난연, 단열 샌드위치패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

자사에서 심재로 사용하고 난 후 버려지는 화학폐기물 (G/W,EPS) 을 일련의 공정을 통해 재활용이 가능한 상태로 재탄생시키는 기술로 이미 물성확인결과 우수한 물성을 확인한 상태임

효 과

- 폐자원의 재활용을 통해 패널제품의 제조원가 절감

- 수질과 토양오염과 같은 환경문제로 인한 관리비용 및 폐기물 처리 비용의 Zero화로 글로벌 이슈인 저탄소 녹색성장에 절대적인 기여(회사 이미지향상)

- 화재 안전성 확보로 건물의 방화 설비에 대한 비용 절감 및 인명, 재산 손실 감소 예상

비 고

특허 1건 완료

3

연구 과제명

획기적인 디자인의 개발 : 투톤패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

고객들의 요청사항이 다양해지는 패널시장 상황에 발맞춰 획일화된 디자인을 벗어나고자 하는 당사의 계획에 따라 개발된 제품으로 기존 패널은 한 면에 1가지 컬러를 넣어 사용하는 것이 일반적이나 이러한 고정과념을 벗어난 생각의 전환을 통해 개발된 패널로 한 면에 2가지 컬러를 적용한 패널개발

효 과

- 2가지 색깔로 조립식패널의 디자인을 다양하게 구현가능

- 독특한 디자인을 요청하는 고객의 욕구충족이 가능

- 1가지 컬러에 비해 시각적 지루함이 덜 할 수 있음

비 고

특허 1건 등록

4

연구 과제명

기존 심재의 조합을 통한 신제품개발 : SEG, SEM패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

기존에 내부심재로 사용중인 화재안정성이 우수한 G/W과 경량이면서 강도가 우수하고 단열성이 좋은 심재인 EPS를 1:1비율로 섞어 균일하게 적용한 패널로서 각 심재의 장점들이 모여 난연성능과 단열효과가 우수한 제품임

효 과

- G/W이 들어있어 EPS패널에 비해 내화성이 뛰어나며, 유해가스의 위험이 적음

(국가지정연구소에서 실대형 화재테스트로 화재안정성이 검증된 제품으로 차후 테스트법이 실대형 화재테스트로 변경시 시장성이 보장된 제품임)

- 강한 내구성과 경량성을 자랑하는 복합패널로 시공 용이

- 대기중에 습기를 거의 흡수하지 않아 조직이 안정되어 다른패널보다 내구성이 뛰어남

비 고

실용신안 1건 의장 30건 등록

5

연구 과제명

신재생에너지를 접목한 태양광 패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

친환경에너지 개발에 관련된 다양한 국가지원정책들이 진행되고있는 시점에 맞춰 당사에서 개발된 제품으로 태양광과의 지붕일체형패널로 다양한 장점과 아울러 에너지 Save효과까지 갖춘 제품임

효 과

- 국가 지원정책

∼RPS(신재생에너지 의무할당제) : 국내 50만 KW이상의 발전설비를 보유시 일정비율 신재생에너지를 의무적으로 구매하거나 자체 건설을 해야하는 제도

∼일반보급사업(국비 최대 50%지원) : 신재생에너지 설비에 대하여 자가사용시 일정부분을 정부에서 무상으로 지원

∼ETS(탄소배출권 거래제) : 2013년이후 탄소배출권을 기업간 거래예정

∼그린 100만호사업(국비 최대 50%지원) : 2020년까지 신재생에너지 주택 100만호 보급을 목표로 태양광 그리고 그 외의 신재생에너지 지원을 주택에 설치할 경우 설치 기준단가의 일부를 정부가 보조 지원하는사업

∼그밖에 그린빌리지사업(국비 최대 50%지원), 햇살가득홈 사업등

- 제품장점

∼내구성이 강한 경량형강사용(B형강 시스템)

∼다양한 형태의 클립으로 시공이 간편해짐

∼다양한 앵글 및 소형부재를 적용함으로 구조 안전성 증대

비 고

특허 1건 및 의장 4건 출원

6

연구 과제명

패널의 디자인을 포인트 한 콘스톤패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

건축용 패널의 일반적인 금속재질에서 탈피한 콘크리트외관의 프린트강판을 접목한 패널제품

효 과

- 간편한 패널시공으로 노출 콘크리트의 예술적이고 도회적인 건축디자인이 가능하다(음영포인트 기술적용 : 시각적으로 좀 더 도드라지는 효과를 줄수있으며 작은건물을 좀 더 커보이게 함)

비 고

-

7

연구 과제명

패널의 디자인을 포인트 한 그라니트패널및 라인메탈패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

건축용 패널의 일반적인 금속재질에서 탈피한 대리석외관의 프린트 강판을 접목한 패널제품

효 과

- 경제적이고 시공성이 뛰어난 건축용패널로 석조건축물의 중후함과안정감을 표현한 패널

- 원거리뿐만 아니라 근거리에서도 느껴지는 화강함패턴

비 고

-

8

연구 과제명

큐브패널 개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

4종류의 각각 다른디자인의 제품이 타입, 제품두께에 상관없이 시공이 가능할 뿐만 아니라, 외벽 패널디자인의 가장 중요한 부분일수 있는 Megi선의 폭까지 조절이 가능해 패널의 조합방법에 따라 다양한 외관 연출이 가능

효 과

- 4종류의 각기 다른 패널의 조합을 통한 다양한 디자인구성이 가능

- 누수발생을 원천적으로 방지 가능

- 구조보강 Clip적용을 통한 구조안전성을 한층 향상시킴

비 고

특허 1건, 실용신안 1건

9

연구 과제명

그라스울메탈패널의 노출면에 적용할 Brim개발

연구기관

에스와이(주) 기술연구소

내 용

메탈패널의 특성상 길이방향의 두면이 재단에 의해 노출이 되어 누수의 문제를 안고 있음. 이에 메탈패널 생산업체는 Brim개발이 필수. 회사는 누수방지, 시공성, 생산성을 동시에 만족시키는 Brim을 개발

효 과

- 시공시 하지에 붙이는 테잎을 사전에 Brim에 붙여 시공상의 번거로운 공정을 줄임

- 메탈 가공시 후가공이 가능한 시스템으로 Brim을 개발해 생산성을 향상시킴

비 고

특허 1건 등록

10

연구 과제명

난연EPS 개발

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

경제성,단열성,강도 등이 우수해 건축자재로 많이 사용되는 EPS에 난연성을

부여함으로 화재안전성을 확보할 수 있는 제품개발

효 과

EPS의 기존물성+화재안전성이 확보된 상태에서 경제성을 극대화 할 수 있는 제품을 개발함으로써 고효율의 이윤창출

비 고

-

11

연구 과제명

고속 우레탄보드 제조라인 관련 연구

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

고속 보드라인설비 및 원재료(우레탄원액)에 관련된 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

12

연구 과제명

SIP(Struction Insulation Panel)

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

경제성 및 시공성이 매우 우수한 S.I.P SYSTEM 개발

효 과

S.I.P SYSTEM의 장점은 국내 목조 건축시장내 충분한경쟁력이 있다고 판단됨

비 고

-

13

연구 과제명

AL-복합패널

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

AL-복합패널 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

14

연구 과제명

CCL(Color Coating Line)

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

강판표면에 페인트 도장시 다양한 디자인 연출이 가능한 연속 생산라인 도입 : 안정적 생산체계 구축

효 과

연속생산 라인 도입으로 가격경쟁력확보 & 다양한 디자인으로 시장 대응성 확보등 경쟁력우위를 통한 매출증대

비 고

-

15

연구 과제명

DECK PLATE

연구기관
SY기업부설연구소

내 용

DECK PLATE 성형라인 연구를 통해 안정적 생산체계 구축

효 과

신속한 생산체계 안정화

비 고

-

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 현황

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

특허

패널 내장용심재의 부착방법

에스와이(주)

2008.06.23

2010.12.14

샌드위치패널

2

특허

재활용복합압축보온단열재보드제조방법

에스와이(주)

2009.10.08

2012.02.17

샌드위치패널

3

특허

다중 색상 표현형샌드위치 패널

에스와이(주)

2011.02.16

2012.12.11

샌드위치패널

4

실용신안

샌드위치 복합 패널

에스와이(주)

2009.06.29

2009.12.29

샌드위치패널

5

실용신안

야광 샌드위치패널

에스와이(주)

2005.08.18

2005.10.26

샌드위치패널

6

실용신안

단열벽체

에스와이(주)

2004.05.12

2004.07.15

샌드위치패널

7

실용신안

조립식패널

에스와이(주)

2004.03.23

2004.06.02

샌드위치패널

8

특허

화재확산방지형 난연,단열

복합보드 샌드위치패널

에스와이(주)

2012.02.17

2014.01.16

샌드위치패널

9

실용신안

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2002.08.26

2002.11.08

샌드위치패널

10

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

11

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

12

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

13

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

14

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

15

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

16

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

17

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

18

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

19

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

20

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

21

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

22

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

23

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

24

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

25

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

26

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

27

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2012.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

28

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

29

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

30

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

31

디자인

건축용 조립식패널

에스와이(주)

2014.04.20

2013.08.14

샌드위치패널

32

디자인

샌드위치패널

에스와이(주)

2006.01.23

2006.10.26

샌드위치패널

33

디자인

조립식 패널

에스와이(주)

2004.12.16

2005.07.22

샌드위치패널

34

디자인

조립식 패널

에스와이(주)

2004.12.16

2005.08.03

샌드위치패널

35

디자인

조립식 패널

에스와이(주)

2004.12.02

2004.12.02

샌드위치패널

36

디자인

조립식 패널

에스와이(주)

2004.03.23

2004.12.02

샌드위치패널

37

서비스표

[회사상표]에스와이패널(주)

에스와이(주)

2006.07.19

2007.06.29

회사상표

38

상표

회사상표

에스와이(주)

2006.07.19

2007.04.23

회사상표

39

상표

SEG패널

에스와이(주)

2005.04.14

2006.02.21

샌드위치패널

40

상표

SMG패널

에스와이(주)

2003.07.11

2004.11.24

샌드위치패널

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 재무정보(연결 및 별도)는 K-IFRS작성기준에 따라 작성되었으며, 당사는 2015년에 IFRS를 최초로 채택하였습니다.

가
.
연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
2020년
(제21기 반기)
2019년
(제20기)
2018년
(제19기)

[유동자산]
157,581,667
176,417,651
169,238,714

ㆍ당좌자산
101,263,548
120,562,989
113,980,605

ㆍ재고자산
56,318,119
55,854,662
55,258,109

[비유동자산]
195,424,690
185,186,347
165,744,673

ㆍ투자자산
16,256,573
17,419,676
14,614,172

ㆍ유형자산
164,092,525
152,436,064
137,900,662

ㆍ무형자산
2,707,382
3,268,216
3,459,575

ㆍ기타비유동자산
6,633,995
5,978,997
9,770,264

ㆍ사용권자산

5,734,214
6,083,395
-

자산총계
353,006,357
361,603,998
334,983,387

[유동부채]
176,982,850
192,601,605
164,963,939

[비유동부채]
61,853,081
47,317,384
47,396,161

부채총계
238,835,931
239,918,988
212,360,101

지배기업의소유주에귀속되는자본
100,726,802
109,396,680
111,728,448

[자본금]
12,515,741
12,474,673
12,474,664

[기타불입자본]
50,673,518
52,290,806
56,568,981

[기타자본구성요소]
21,710,242
21,631,547
4,431,674

[이익잉여금]
15,827,300
22,999,654
38,253,129

비지배지분
13,443,625
12,288,330
10,894,838

자본총계
114,170,426
121,685,010
122,623,286

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

지분법
지분법
지분법

매출액
157,238,888
380,109,486
419,928,752

영업이익
(3,157,768)
(8,412,199)
9,131,032

계속사업이익
(8,590,855)
(16,233,649)
1,452,784

당기순이익
(8,590,855)
(16,233,649)
1,452,784

지배회사지분
(7,172,354)
(16,114,957)
1,759,813

비지배지분
(1,418,501)
(118,692)
(307,029)

지배지분주당순이익
(300)
(661)
72

연결에 포함된 회사 수
9
8
9

나. 별도재무정보

(단위 : 천원)

구 분
2020년
(제21기 반기)
2019년
(제20기)
2018년
(제19기)

[유동자산]
123,457,325
131,720,945
125,698,664

ㆍ당좌자산
102,522,478
107,439,354
97,290,675

ㆍ재고자산
20,934,848
24,281,591
28,407,989

[비유동자산]
149,801,723
153,145,328
139,019,764

ㆍ투자자산
53,988,897
53,763,647
49,295,445

ㆍ유형자산
87,568,951
90,324,430
81,871,294

ㆍ무형자산
1,031,527
1,600,215
1,710,749

ㆍ기타비유동자산
4,085,455
4,559,623
6,142,276

ㆍ사용권자산

3,126,893
2,897,413
-

자산총계
273,259,049
284,866,273
264,718,429

[유동부채]
137,123,838
154,974,586
126,612,474

[비유동부채]
40,453,510
28,531,278
27,497,360

부채총계
177,577,349
183,505,864
154,109,834

[자본금]
12,515,741
12,474,673
12,474,664

[기타불입자본]

52,073,200
53,049,568
56,203,140

[기타자본구성요소]
15,557,237
15,509,123
3,686,456

[이익잉여금]
15,535,522
20,327,045
38,244,335

자본총계
95,681,700
101,360,409
110,608,595

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

매출액
111,959,768
294,915,037
343,028,329

영업이익
(1,461,445)
(11,539,632)
6,658,983

법인세비용차감전순이익
(4,170,362)
(22,680,230)
5,494,063

당기순이익
(4,791,523)
(18,581,825)
4,219,626

주당순이익
(200)
(762)
173

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 21 기 반기말 2020.06.30 현재

제 20 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 반기말

제 20 기말

자산

유동자산

157,581,667,137

176,417,651,113

현금및현금성자산

14,295,063,622

26,098,748,756

단기금융상품

1,438,700,000

1,302,900,000

당기손익-공정가치금융자산

225,215,155

225,215,155

매출채권 및 기타채권

75,813,255,285

85,625,682,997

재고자산

56,318,118,962

55,854,661,732

기타유동자산

9,491,314,113

7,310,442,473

비유동자산

195,424,689,943

185,186,347,226

장기대여금 및 기타미수금

6,053,610,410

4,339,541,044

당기손익-공정가치측정 금융자산

733,000,000

640,000,000

기타포괄-공정가치측정 금융자산

457,639,692

457,639,692

관계기업 및 공동기업투자

1,141,708,578

3,514,406,672

유형자산

164,092,525,166

152,436,063,736

투자부동산

12,639,879,450

12,477,629,450

무형자산

2,707,382,410

3,268,215,532

사용권자산

5,734,214,397

6,083,394,738

이연법인세자산

1,864,729,840

1,969,456,362

자산총계

353,006,357,080

361,603,998,339

부채

유동부채

176,982,849,673

192,601,604,678

매입채무 및 기타채무

54,598,483,586

73,345,216,957

차입금 및 사채

83,906,694,747

81,492,277,053

당기법인세부채

42,293,414

93,898,736

유동성충당부채

434,069,660

668,481,352

기타유동부채

5,101,908,517

5,697,472,419

전환사채

4,659,086,998

4,264,110,213

신주인수권부사채

25,490,206,471

23,854,066,236

파생상품부채

2,750,106,280

3,186,081,712

비유동부채

61,853,081,152

47,317,383,786

장기미지급금 및 기타부채

3,526,186,496

3,794,539,347

장기차입금 및 사채

52,164,759,072

38,403,606,300

순확정급여부채

5,594,324,179

5,119,238,139

이연법인세부채

567,811,405

부채총계

238,835,930,825

239,918,988,464

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

100,726,801,505

109,396,679,732

자본금

12,515,741,000

12,474,672,500

기타불입자본

50,673,518,004

52,290,805,756

기타자본구성요소

21,710,242,482

21,631,547,215

이익잉여금(결손금)

15,827,300,019

22,999,654,261

비지배지분

13,443,624,750

12,288,330,143

자본총계

114,170,426,255

121,685,009,875

자본과부채총계

353,006,357,080

361,603,998,339

연결 포괄손익계산서

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

80,185,240,077

157,238,887,717

107,845,327,880

188,542,516,049

매출원가

70,982,385,875

144,039,877,169

99,070,469,622

173,128,865,629

매출총이익

9,202,854,202

13,199,010,548

8,774,858,258

15,413,650,420

판매비와관리비

8,875,544,170

16,356,778,397

7,473,134,296

16,427,203,537

영업이익(손실)

327,310,032

(3,157,767,849)

1,301,723,962

(1,013,553,117)

기타영업외수익

252,185,227

426,486,976

109,992,533

223,866,954

기타영업외비용

(97,736,482)

848,763,187

460,115,409

473,869,587

금융수익

(427,198,609)

1,698,915,186

448,881,904

719,194,114

금융비용

2,889,872,321

6,008,611,949

3,237,500,736

5,054,469,659

관계기업투자손익

(108,962,900)

18,342,950

(434,947,014)

(559,042,085)

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,748,802,089)

(7,871,397,873)

(2,271,964,760)

(6,157,873,380)

법인세비용

1,062,503,836

719,457,287

367,259,038

368,254,582

계속영업이익(손실)

(3,811,305,925)

(8,590,855,160)

(2,639,223,798)

(6,526,127,962)

당기순이익(손실)

(3,811,305,925)

(8,590,855,160)

(2,639,223,798)

(6,526,127,962)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업지분당기순이익(손실)

(3,444,392,163)

(7,172,354,242)

(2,850,038,207)

(6,808,230,752)

비지배기업지분당기순이익(손실)

(366,913,762)

(1,418,500,918)

210,814,409

282,102,790

기타포괄손익

313,242,604

(785,181,822)

(880,673,217)

914,965,051

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

48,113,832

48,113,832

유형자산 재평가잉여금

61,684,400

61,684,400

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

(13,570,568)

(13,570,568)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

265,128,772

(833,295,654)

(880,673,217)

914,965,051

해외사업의환산손익

840,267,215

(1,013,189,785)

(341,581,662)

1,239,972,745

관계기업투자주식자본변동

(500,358,533)

(55,137,977)

(787,486,565)

(66,940,629)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목의 법인세

(74,779,910)

235,032,108

248,395,010

(258,067,065)

총포괄손익

(3,498,063,321)

(9,376,036,982)

(3,519,897,015)

(5,611,162,911)

총 포괄손익의 귀속

지배기업지분포괄손익

(3,266,586,600)

(7,755,099,682)

(3,785,805,154)

(6,156,250,201)

비지배기업지분포괄손익

(231,476,721)

(1,620,937,300)

265,908,139

545,087,290

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(159)

(358)

(107)

(265)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(159)

(358)

(107)

(265)

연결 자본변동표

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

12,474,664,000

56,568,981,212

4,431,674,439

38,253,128,701

111,728,448,352

10,894,837,930

122,623,286,282

당기순이익(손실)

(6,808,230,752)

(6,808,230,752)

282,102,790

(6,526,127,962)

유형자산 재평가차익

해외사업환산차이

704,194,242

704,194,242

262,984,500

967,178,742

자기주식

(2,462,330,075)

(2,462,330,075)

(2,462,330,075)

지분법자본변동

(52,213,691)

(52,213,691)

(52,213,691)

연결범위 변동

종속기업지분의 추가 취득

681,715,428

681,715,428

(110,533,206)

571,182,222

신주인수권행사

8,500

89,500

98,000

98,000

2019.06.30 (기말자본)

12,474,672,500

54,788,456,065

5,083,654,990

31,444,897,949

103,791,681,504

11,329,392,014

115,121,073,518

2020.01.01 (기초자본)

12,474,672,500

52,290,805,756

21,631,547,215

22,999,654,261

109,396,679,732

12,288,330,143

121,685,009,875

당기순이익(손실)

(7,172,354,242)

(7,172,354,242)

(1,418,500,918)

(8,590,855,160)

유형자산 재평가차익

48,113,832

48,113,832

48,113,832

해외사업환산차이

(404,122,966)

(404,122,966)

(202,436,382)

(606,559,348)

자기주식

(1,299,641,435)

(1,299,641,435)

(1,299,641,435)

지분법자본변동

(43,007,622)

(43,007,622)

(43,007,622)

연결범위 변동

(640,919,573)

477,712,023

(163,207,550)

2,776,231,907

2,613,024,357

종속기업지분의 추가 취득

신주인수권행사

41,068,500

323,273,256

364,341,756

364,341,756

2020.06.30 (기말자본)

12,515,741,000

50,673,518,004

21,710,242,482

15,827,300,019

100,726,801,505

13,443,624,750

114,170,426,255

연결 현금흐름표

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

영업활동현금흐름

(10,674,426,563)

(1,567,789,863)

당기순이익(손실)

(8,590,855,160)

(6,526,127,962)

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

15,619,877,490

14,141,064,964

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(1,715,443,913)

(900,250,982)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(12,623,325,236)

(3,470,938,203)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

5,630,313,563

(5,489,593,656)

재고자산의 감소(증가)

3,680,317,630

(4,515,268,777)

기타유동자산의 감소(증가)

(662,114,892)

2,926,119,741

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

(23,495,622,257)

8,114,425,304

기타유동부채의 증가(감소)

3,075,171,172

(3,528,507,301)

순확정급여부채의 증가(감소)

(699,298,757)

(1,028,349,432)

장기미지급금 및 기타부채의 증가(감소)

41,308,305

50,235,918

충당부채의 증가(감소)

(193,400,000)

이자수취(영업)

141,419,638

85,614,186

이자지급(영업)

(3,410,640,020)

(3,298,429,912)

배당금수취

44,750,000

1,340,000

법인세납부(환급)

(140,209,362)

(1,600,061,954)

투자활동현금흐름

(1,114,843,586)

(5,785,788,470)

단기금융상품의 증가

(927,800,000)

(1,070,800,000)

단기금융상품의 감소

792,000,000

1,122,000,000

단기대여금의 증가

(42,900,000)

(1,414,962,832)

단기대여금의 감소

3,174,116,001

220,000,000

장기금융상품의 증가

(93,000,000)

(45,000,000)

장기대여금의 증가

(1,909,729,810)

주임종단기채권 감소

75,905,992

49,850,000

만기보유금융자산의 취득

(450,000,000)

매도가능금융자산의 취득

(194,445,000)

관계기업 및 공동기업투자주식의 취득

(1,351,952,147)

유형자산의 취득

(4,675,830,056)

(3,345,974,175)

유형자산의 처분

2,513,312,891

무형자산의 취득

(67,420,297)

(1,000,000)

무형자산의 처분

618,871,252

보증금의 증가

(106,974,519)

(76,998,316)

보증금의 감소

8,604,960

311,570,000

임차보증금의 증가

(24,000,000)

임차보증금의 감소

11,924,000

재무활동현금흐름

(857,037,551)

11,086,876,835

단기차입금의 차입

34,651,690,750

33,247,732,984

단기차입금의 상환

(43,202,039,155)

(32,302,471,455)

유동리스부채 상환

(296,608,375)

(280,211,730)

유동성사채의 상환

(2,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(6,026,456,662)

(4,193,932,744)

장기차입금의 차입

6,161,461,160

3,897,863,937

장기차입금의 상환

(1,177,637,917)

(57,540,000)

임대보증금의 증가

10,800,000

32,568,000

임대보증금의 감소

(12,000,000)

(38,000,000)

신주인수권부사채의 증가

25,000,000,000

자기주식의 취득

(1,299,641,435)

(2,462,330,075)

사채의 증가

10,000,000,000

신주인수권 행사

333,394,083

전환사채의 증가

5,000,000,000

전환사채의 감소

(14,756,802,082)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

16,841,539

12,623,975

연결범위변동

825,781,027

현금및현금성자산의순증가(감소)

(11,803,685,134)

3,745,922,477

기초현금및현금성자산

26,098,748,756

18,037,024,275

기말현금및현금성자산

14,295,063,622

21,782,946,752

3. 연결재무제표 주석

제21기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일까지

제20기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

에스와이 주식회사와 그 종속기업

1. 지배회사의 개요

에스와이주식회사(이하 "당사"라 함)는 조립식 샌드위치 패널 등의 제조 및 도소매업 등을 목적으로 2000년 9월 29일 설립되었으며, 본점은 서울특별시 강남구 논현로81길3(역삼동)이며, 충남 아산시 인주면 인주산단로 23-120(걸매리) 등에 공장을 보유하고 있습니다.

당사는 다양한 종류의 외장패널 및 내장단열재(우레탄폼보드단열재), 창호, 부자재의 생산에서 설계지원, 유통 시공에 이르기 까지 완벽한 원스톱 서비스가 가능한 체계적인 네트워크를 구축하고 있으며 지속적인 기술개발로 "다기능 패널 시스템"의 단열외벽재로서 국내 최초 조달청 우수제품인증을 받았으며, 국내 KS인증은 물론 미국 FM인증, UL인증 등 다양한 해외 인증과 특허를 보유하고 있습니다. 또한 중동, 인도, 러시아, 일본 등 여러 국가로의 수출과 리비아 사리트 발전소 등 대형플랜트 현장납품으로 해외시장에서도 품질을 인정 받고 있습니다.

당사는 2015년 12월 29일에 한국거래소의 코스닥(KOSDAQ)에 주식을 상장하였으며, 보고기간 종료일 현재 자본금은 12,516백만원입니다.

주요주주는 홍영돈외 특수관계인 21인은 전체주식 중 51.57%(12,908,726주)를 보유하고 있습니다.

당사는 2019년 3월 27일에 사명을 에스와이패널주식회사에서 에스와이주식회사로 변경하였습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
당반기 말
지분율(%)
전기 말
지분율(%)
결산월

에스와이코닝(주)
건축부자재, 조립식패널 외
제조 및 도소매업
대한민국
100.00%
100.00%
12월

에스와이빌드(주)
알루미늄 복합빌드,
모듈러 건축자재 제조업
대한민국
81.61%
81.61%
12월

에스와이화학(주)
압출보드 제조 및
도소매업
대한민국
100.00%
100.00%
12월

에스와이스틸텍(주)
철문, 건축부착물금속공작물,
구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
62.22%
62.22%
12월

소주네오 설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
60.00%
60.00%
12월

SY PANEL VINA Co., Ltd
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
베트남
100.00%
100.00%
12월

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
캄보디아
73.45%
73.45%
12월

SY STEEL VINA J.S.C. (주1)
컬러강판 제조 및 판매
베트남
43.75%
43.75%
12월

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
네팔
57.78%
53.37%
7월

(주1) SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

2.1 연결재무제표 작성기준

연결회사의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 ‘중간재무보고’를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당반기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

동 기준서는 사업의 필수요소 중 하나인 ‘산출물’의 정의를 ‘투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 변경되었습니다. 또한, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 ‘집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용 가능합니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표의 표시’ 및 제1008호 ‘회계정책, 회계추정의 변경 및 오류’ (개정)

동 기준서의 개정으로 기준서 제1001호의 ‘중요성’에 대한 정의가 변경되고, 기준서 제1008호의 ‘중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 개정 기준서에 따르면, ‘중요성’의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정되어 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다.

상기에 열거된 제·개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.1.2. 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스 (개정)

동 개정사항은 코로나바이러스감염증-19 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대하여 실무적 간편법을 적용하여 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 개시하는 연차기간부터 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 연결회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

2.2.1 수익인식

(가) 수행의무의 식별

당사는 고객에게 패널자재를 인도한 시점에 관련 의무가 종료됩니다. 이에따라 거래가격을 자재를 공급하는 시점에 수익으로 인식하고있습니다.

(나) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무:

당사의 공사용역은 수행의무의 결과를 합리적으로 측정할 수 없으나, 수행의무를 이행하는 동안에 드는 원가는 회수될 것으로 예상되므로 수행의무의 결과를 합리적으로 측정할 수 있을 때까지 발생원가의 범위에서만 수익을 인식하고 있습니다.

(다) 거래가격의 배분
기업회계기준서 제1115호 적용 시 하나의 계약에서 식별된 여러 수행의무에 상대적 개별
판매가격을 기초로 거래가격을 배분합니다. 회사는 각 수행의무의 개별 판매가격을 추정하기 위하여 예상원가를 예측하고 적절한 이윤을 더하는 '
예상원가 이윤 가산 접근법
'을 사용 중입니다.

2.2.2 금융상품
금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

1) 금융자산

(가) 최초 인식과 측정
금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결회사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하지 않은 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래원가로 측정합니다. 

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

(나) 후속측정

① 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)
다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다.

● 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유

●
금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율법을 상용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다. 

② 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 분류되는 채무상품
다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

●
계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유

●
금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의 제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다. 

③ 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품 
연결회사는 최초 인식시점에 지분상품에 대한 투자를 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 만일 지분상품이 단기매매항목이거나 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가인 경우에는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로의 지정은 허용되지 아니합니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다. 

이러한 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 연결회사가 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다. 

④ 당기손익-공정가치 측정 금융자산
상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다. 

당기손익-공정가치측정금융자산은 매 보고기간말 공정가치로 측정하며, 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치 변동에 따른 손익을 당기손익으로 인식합니다. 

연결회사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 채무상품을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

(다) 금융자산의 제거
금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때에만 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결회사는 당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결회사는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산을 제거하는 경우, 당해 자산의 장부금액과 수취하거나 수취할 대가의 합계의 차이를 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자를 제거하는 경우 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정한 지분상품에 대한 투자는 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류하지 않으나 이익잉여금으로 대체합니다.

(라) 금융자산의 손상
연결회사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자, 리스채권, 매출채권 및 계약자산과 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결회사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수조건인 그 밖의 신용보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다. 

기대신용손실의 금액은 매 보고기간에 금융상품의 최초 인식 이후 신용위험의 변동을 반영하여 갱신됩니다. 최초 인식 후 금융자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 연결회사는 금융상품의 기대신용손실을 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)에 해당하는 금액으로 측정합니다. 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 금융삼품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정합니다. 

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 연결회사는 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 연결회사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 연결기업은 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다. 

연결회사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 연결회사의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 연결회사는 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

이러한 평가 결과와 상관 없이 계약상 지급이 30일을 초과하여 연체되는 경우에는 이를 반증하는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보가 없다면 금융상품의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가하였다고 간주합니다.

연결기업은 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 연결기업은 내부 또는 외부 정보가 연결기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 연결기업이 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

2) 금융부채
금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다. 모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

모든 금융부채는 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하거나 당기손익-공정가치로 측정합니다. 그러나 금융자산의 양도가 제거요건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채와 발행한 금융보증계약은 아래에 기술하고 있는 특정한 회계정책에 따라 측정됩니다. 

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다. 

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하며 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치의 변동으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식합니다. 

그러나 금융부채를 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 경우에 부채의 신용위험 변동으로 인한 금융부채의 공정가치 변동금액은 부채의 신용위험 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익에 회계불일치를 일으키거나 확대하는 것이 아니라면 기타포괄손익으로 인식합니다. 부채의 나머지 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익으로 인식된 금융부채의 신용위험으로 인한 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않으며, 대신 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융보증계약에서 발생한 손익은 당기손익으로 인식합니다.

(나) 상각후원가측정금융부채
금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우에 해당하지 않는 경우 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 (적절하다면) 더 짧은 기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 금융부채의 상각후원가와 정확히 일치시키는 이자율입니다.

(다) 금융보증부채
금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되거나 자산의 양도로 인해 발생한 것이 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

● 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금

●
최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

(라) 금융부채의 제거
금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융상품의 상계
금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 연결재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

4) 파생상품 
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하지 않거나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다. 

파생상품은 공정가치가 0보다 클 때 금융자산으로 인식되며, 공정가치가 0보다 작을 때는 금융부채로 인식됩니다. 법적인 권리가 없거나 상계할 의도가 없다면 재무상태표상 파생상품은 상계하지 아니합니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다. 

(가) 내재파생상품
내재파생상품은 파생상품이 아닌 주계약을 포함하는 복합상품의 구성요소로, 복합상품의 현금흐름 중 일부를 독립적인 파생상품의 경우와 비슷하게 변동시키는 효과를 가져옵니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산을 주계약으로 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 분리하지 아니합니다. 복합계약 전체를 기준으로 분류하며 상각후원가나 공정가치로 후속측정합니다.

기업회계기준서 제1109호의 적용범위에 포함되는 금융자산이 아닌 주계약(예를 들어 금융부채)을 포함하는 복합계약에 내재된 파생상품은 내재파생상품이 파생상품의 정의를 충족하고 내재파생상품의 특성ㆍ위험이 주계약의 특성ㆍ위험과 밀접하게 관련되어 있지 않고 주계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 별도의 파생상품으로 회계처리합니다.

(나) 위험회피회계 
연결회사는 특정 파생상품을 외화 및 이자율위험과 관련하여 공정가치위험회피, 현금흐름위험회피 또는 해외사업장순투자위험회피에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다. 확정계약의 외화위험회피는 현금흐름위험회피로 회계처리하고 있습니다.

연결회사는 위험회피 개시시점에 위험회피를 수행하는 위험관리의 목적과 전략에 따라 위험회피수단과 위험회피대상항목의 관계를 문서화하고 있습니다. 또한 연결회사는 위험회피의 개시시점과 후속기간에 위험회피수단이 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치 또는 현금흐름의 변동을 상쇄하는데 효과적인지 여부를 문서화하고 있습니다. 위험회피관계가 다음의 위험회피효과에 대한 요구사항을 모두 충족하는 경우에 효과적입니다.

● 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이에 경제적 관계가 있는 경우

●
신용위험의 효과가 위험회피대상항목과 위험회피수단의 경제적 관계로 인한 가치변동보다 지배적이지 않은 경우

●
위험회피관계의 위험회피비율이 연결회사가 실제로 위험을 회피하는 위험회피대상항목의 수량과 위험회피대상항목의 수량의 위험을 회피하기 위해 연결회사가 실제 사용하는 위험회피수단의 수량의 비율과 같은 경우

위험회피관계가 위험회피비율과 관련된 위험회피 효과성의 요구사항을 더는 충족하지 못하지만 지정된 위험회피관계에 대한 위험관리의 목적이 동일하게 유지되고 있다면, 위험회피관계가 다시 적용조건을 충족할 수 있도록 위험회피관계의 위험회피비율을 조정하고 있습니다(위험회피 재조정).

연결회사는 선도계약의 공정가치 전체(즉 선도요소 포함) 변동을 선도계약을 포함하는 위험회피관계 전체에 대한 위험회피수단으로 지정하고 있습니다.

① 공정가치위험회피
위험회피수단의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 회피대상위험에 기인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목의 장부금액에 포함되며 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 항목에 대한 공정가치위험회피에서 장부금액 조정액은 위험회피가 존속하는 기간에 걸쳐 유효이자율법을 적용하여 상각됩니다. 유효이자율 상각은 조정액이 생긴 직후에 시작할 수 있으며, 늦어도 위험회피 손익에 대한 위험회피대상항목의 조정을 중단하기 전에는 시작해야 합니다.

위험회피대상항목이 제거된 경우에 상각되지 않은 공정가치는 즉시 제거하고 당기손익으로 인식합니다.

미인식된 확정계약이 위험회피대상항목으로 지정되었다면, 회피대상 위험에 기인한 확정계약의 공정가치 누적 변동분을 자산이나 부채로 인식하고, 이에 상응하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식합니다.

② 현금흐름위험회피
연결회사는 위험회피수단으로 지정되고 현금흐름위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품 및 기타 적격한 위험회피수단의 공정가치변동분 중 위험회피에 효과적인 부분은 위험회피 개시시점부터의 위험회피대상항목의 공정가치 누적 변동분을 한도로 하여 기타포괄손익으로 인식하고 현금흐름위험회피적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피에 비효과적인 부분과 관련된 손익은 당기손익으로 인식하고, 연결포괄손익계산서상 '기타영업외손익'항목으로 처리하고 있습니다.

이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익은 위험회피대상항목이 당기손익에 영향을 미치는 때에 당기손익으로 재분류하고 있으며, 재분류된 금액은 포괄손익계산서상 위험회피대상항목과 관련된 항목에 인식하고 있습니다. 그러나 위험회피대상 예상거래에 따라 향후 비금융자산이나 비금융부채를 인식하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단 평가손익을 자본에서 제거하여 비금융자산 또는 비금융부채의 최초 원가에 포함하고 있습니다. 이러한 이전은 기타포괄손익에 영향을 미치지 아니합니다. 또한 현금흐름위험회피적립금이 차손이며 그 차손의 전부나 일부가 미래 기간에 회복되지 않을 것으로 예상된다면 그 금액은 즉시 당기손익으로 재분류됩니다.

위험회피관계(또는 위험회피관계의 일부)가 (해당사항이 있다면, 위험회피관계의 재조정을 고려한 후에도) 적용조건을 충족하지 않는 경우에만 위험회피회계를 중단합니다. 이는 위험회피수단이 소멸ㆍ매각ㆍ종료ㆍ행사된 경우도 포함하며, 중단은 전진적으로 회계처리합니다. 현금흐름위험회피회계 중단시점에서 기타포괄손익으로 인식하고 자본항목에 누계한 위험회피수단의 평가손익은 계속하여 자본으로 인식하고 예상거래가 궁극적으로 당기손익으로 인식될 때 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 그러나 예상거래가 더 이상 발생하지 않을 것으로 예상되는 경우에는 자본으로 인식한 위험회피수단의 누적평가손익은 즉시 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 

③ 해외사업장순투자 위험회피
연결회사는 해외사업장순투자위험회피를 현금흐름위험회피와 유사하게 회계처리하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 외화환산적립금에 누계하고 있습니다. 위험회피수단의 평가손익 중 위험회피에 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식하고 포괄손익계산서상 '기타영업외손익' 항목으로 처리하고 있습니다.

위험회피에 효과적이기 때문에 외화환산적립금에 누계된 위험회피수단의 평가손익은 해외사업장 처분시 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

2.2.3
연결기준

연결재무제표는 지배기업과 지배기업(또는 그 종속기업)이 지배하고 있는 다른 기업의 재무제표를 통합하고 있습니다. 연결실체는 1) 피투자자에 대한 힘, 2) 피투자자에대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리, 3) 투자자의 이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용하는 능력이 3가지 요소를 모두 충족할 때 지배력이 존재한다고 판단하고 있습니다. 또한 상기 지배력의 3가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 존재하는 경우, 피투자자를 지배하는지 재평가 하고 있습니다.

연결실체가 피투자자 의결권의 과반수 미만을 보유하더라도, 피투자자의 관련활동을일방적으로 지시할 수 있는 실질적인 능력을 가지기에 충분한 의결권을 보유하고 있다면 피투자자에 대한 힘을 보유하고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 연결실체가 보유하고 있는 의결권이 피투자자에게 대한 힘을 부여하기에 충분한지 여부를 평가할 때 다음 사항을 포함하여 모든 관련 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

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보유 의결권의 상대적 규모와 다른 의결권 보유자의 주식 분산 정도

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연결실체, 다른 의결권 보유자 또는 다른 당사자가 보유한 잠재적 의결권

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계약상 약정에서 발생하는 권리

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과거 주총에서의 의결양상을 포함하여, 결정이 이루어져야 하는 시점에 연결실체가 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 가지고 있는지를 나타내는 다른 추가적인 사실과 상황

당기 중 취득 또는 처분한 종속기업과 관련된 수익과 비용은 취득이 사실상 완료된 날부터 또는 처분이 사실상 완료된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함됩니다. 비지배지분의 장부금액은 최초 인식한 금액에 취득 이후 자본 변동에 대한 비지배지분의 비례지분을 반영한 금액입니다. 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 비지배지분에 귀속되고 있습니다.

연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

연결실체 내의 거래, 이와 관련된 자산과 부채, 수익과 비용 등은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 연결실체의 소유지분변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다. 연결실체의 지배지분과 비지배지분의 장부금액은 종속기업에 대한 상대적 지분변동을 반영하여 조정하고 있습니다. 비지배지분의 조정금액과 지급하거나 수취한 대가의 공정가치의 차이는 자본으로 직접 인식하고 기업의 소유주에게 귀속시키고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우, (i) 수취한 대가 및 보유한 지분의 공정가치의 합계액과(ii) 종속기업의 자산(영업권 포함)과 부채, 비지배지분의 장부금액의 차이금액을 처분손익으로 계상하고 있습니다. 종속기업과 관련하여 기타포괄손익으로 이전에 인식한 금액에 대하여 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리(즉 당기손익으로 재분류하거나 직접 이익잉여금으로 대체)와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다. 지배력을 상실한 날에 이전의 종속기업에 대한 투자자산의 공정가치는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따른 금융자산의 최초 인식시의 공정가치로 간주하거나 적절한 경우 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 최초 인식시의 원가로 간주하고 있습니다.

2.2.4 사업결합

종속기업 및 사업의 취득은 취득법을 적용하여 회계처리하였습니다. 사업결합 이전대가는 피취득자에 대한 지배력을 대가로 이전하는 자산, 연결실체가 발행하였거나 부담하는 부채 및 발행한 지분의 취득일의 공정가치(교환일에)의 합계로 산정하고 있습니다. 취득관련원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

취득일에 식별가능한 취득자산, 인수부채 및 우발부채는 다음을 제외하고는 취득일에 공정가치로 인식하고 있습니다.

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이연법인세자산이나 부채와 종업원급여약정과 관련된 자산이나 부채는 각각 기업회계기준서 제1012호 '법인세'와 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'에 따라 인식하고 측정하고 있습니다.

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연결실체가 피취득자의 주식기준보상을 자신의 주식기준보상으로 대체하면서 발생한 부채나 지분상품은 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 따라 측정하고 있습니다.

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기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 따라 매각예정자산으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 기업회계기준서 제1105호에 따라 측정하고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

취득일에 피취득자에 대한 비지배지분의 요소가 현재의 지분이며 청산시에 보유자에게 기업 순자산의 비례적 몫에 대하여 권리를 부여하고 있는 경우에는 이러한 비지배지분은 취득일에 1) 공정가치나 2) 피취득자의 식별가능한 순자산에 대하여 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫 중 하나의 방법으로 측정할 수 있습니다. 이러한 측정기준의 선택은 각 취득거래별로 이루어집니다. 그 밖의 모든 비지배지분 요소는 한국채택국제회계기준에서 측정기준을 달리 요구하는 경우가 아니라면 취득일의 공정가치로 측정합니다.

사업결합으로 인한 연결실체의 이전대가에는 조건부 대가 약정으로 인한 자산과 부채를 포함하고 있으며 조건부 대가는 취득일의 공정가치로 측정하고 사업결합으로 인한 이전대가의 일부로 포함되어 있습니다. 취득일 이후 공정가치의 변동액은 측정기간 조정사항의 조건을 충족하는 경우 소급하여 조정하고 해당 영업권에서 조정하고 있습니다. 

측정기간 조정사항이란 '조정기간'(취득일로부터 1년을 초과할 수 없음)동안 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대한 추가적 정보를 획득하여 발생하는 조정사항을 말합니다.

측정기간 조정사항의 조건을 충족하지 않는 조건부 대가의 공정가치 변동액은 조건부 대가의 분류에 따라 회계처리하고 있습니다. 자본으로 분류된 조건부 대가는 이후보고일에 재측정하지 않고 결제되는 경우 자본으로 회계처리하고 있습니다. 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가는 기업회계기준 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'이나 기업회계기준 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 이후 보고일에 재측정하고 적절한 경우 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다.

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결실체는 이전에 보유하고 있던 피취득자에대한 지분을 취득일의 공정가치로 재측정하고 그 결과 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득일 이전에 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액은 이전에 보유한 지분을 직접 처분하는 경우와 동일하게 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

사업결합에 대한 최초 회계처리가 사업결합이 발생한 보고기간 말까지 완료되지 못한다면, 연결실체는 회계처리가 완료되지 못한 항목의 잠정 금액을 연결재무제표에 보고하고 있습니다. 측정기간(위 참고) 동안에 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우 연결실체는 취득일에 이미 알았더라면 취득일에 인식된 금액의 측정에 영향을 주었을 그 정보를 반영하기 위하여 취득일에 인식한 잠정금액을 소급하여 조정하거나 추가적인 자산과 부채를 인식하고 있습니다.

2.2.5 관계기업과 공동기업에 대한 투자

관계기업이란 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하는 기업을 말하며, 유의적인 영향력이란 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력으로 그러한 정책에 대한 지배력이나 공동지배력은 아닌 것을 말합니다.

공동기업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하는 공동약정을 말하며, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

관계기업이나 공동기업에 대한 투자가 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업과공동기업의 당기순손익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함됩니다. 지분법을 적용함에 있어 관계기업과 공동기업투자는 취득원가에서 지분 취득 후 발생한 관계기업과 공동기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 관계기업과 공동기업에 대한 연결실체의 지분(실질적으로 관계기업과 공동기업에 대한 연결실체의 순투자의 일부분을 구성하는 장기투자항목을 포함)을 초과하는 관계기업과 공동기업의 손실은 연결실체가 법적의무 또는 의제의무를 지고 있거나 관계기업과 공동기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우에만 인식합니다.

취득일 현재 관계기업과 공동기업의 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 공정가치순액 중 연결실체의 지분을 초과하는 매수원가는 영업권으로 인식하였습니다. 영업권은 투자자산의 장부금액에 포함되며 투자자산의 일부로서 손상여부를 검토합니다. 매수원가를 초과하는 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 순공정가치에 대한 연결실체의 지분해당이 재검토 후에도 존재하는 경우에는 당기손익으로 인식됩니다.

관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 이후에도 기존의 관계기업과공동기업에 대한 투자자산 중 일부를 계속 보유하고 있다면, 유의적인 영향력을 상실한 시점의 당해 투자자산의 공정가치를 기업회계기준서 제1039호에 따른 금융자산의최초 인식시의 공정가치로 간주합니다. 이 때 보유하는 투자자산의 장부금액과 공정가치의 차이는 관계기업(또는 공동기업)처분손익에 포함하여 당기손익으로 인식합니다.

또한 투자자는 관계기업과 공동기업이 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 그 관계기업 및 공동기업과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 회계처리합니다. 그러므로 관계기업이 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익을 관련 자산이나 부채의 처분으로 당기손익으로 재분류하게되는 경우, 투자자는 관계기업과 공동기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 때에 손익을 자본에서 당기손익으로 재분류(재분류 조정)합니다.

그리고 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분이 감소하지만 지분법을 계속 적용하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식했던 손익이 관련 자산이나 부채의 처분에 따라 당기손익으로 재분류되는 경우라면, 그 손익 중 소유지분의 감소와 관련된 비례적 부분을 당기손익으로 재분류합니다. 또한 관계기업이나 공동기업에 대한 투자의 일부가 매각예정분류 기준을 충족하는 경우 기업회계기준서 제1105호를 적용하고 있습니다.

연결실체는 관계기업과 공동기업투자에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는경우, 관계기업과 공동기업투자의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업과 공동기업투자의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

관계기업투자가 공동기업투자가 되거나 반대로 공동기업투자가 관계기업투자로 되는 경우, 연결실체는 지분법을 계속 적용하며 잔여 보유지분을 재측정하지 않습니다.

연결실체가 관계기업이나 공동기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과 공동기업의 거래에서 발생한 손익은 연결실체와 관련이 없는 관계기업과 공동기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결실체의 연결재무제표에 인식하고 있습니다.

2.2.6 공동영업에 대한 투자

공동영업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자들이 그 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하는 공동약정으로, 공동지배력은 약정의 지배력에 대한 계약상 합의된 공유로서, 관련활동에 대한 결정에 지배력을 공유하는 당사자들 전체의 동의가 요구될 때에만 존재합니다.

연결실체가 공동영업 하에서 활동을 수행하는 경우, 연결실체는 공동영업자로서 공동영업에 대한 자신의 지분과 관련하여 다음을 인식합니다.

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자신의 자산. 공동으로 보유하는 자산 중 자신의 몫을 포함

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자신의 부채. 공동으로 발생한 부채 중 자신의 몫을 포함

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공동영업에서 발생한 산출물 중 자신의 몫의 판매 수익

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공동영업의 산출물 판매 수익 중 자신의 몫

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자신의 비용. 공동으로 발생한 비용 중 자신의 몫을 포함

연결실체는 공동영업에 대한 자신의 지분에 해당하는 자산, 부채, 수익 및 비용을 특정 자산, 부채, 수익 및 비용에 적용하는 기준서에 따라 회계처리하고 있습니다.

공동영업자인 연결실체가 공동영업에 자산을 판매하거나 출자하는 것과 같은 거래를하는 경우, 그것은 공동영업의 다른 당사자와의 거래를 수행하는 것으로 간주되어, 연결실체는 거래의 결과인 손익을 다른 당사자들의 지분 한도까지만 인식하고 있습니다.

공동영업자인 연결실체가 공동영업과 자산의 구매와 같은 거래를 하는 경우, 연결실체는 자산을 제3자에게 재판매하기 전까지는 손익에 대한 자신의 몫을 인식하지 않습니다.

2.2.7 영업권

사업결합에서 발생하는 영업권은 지배력을 획득하는 시점(취득일)에 원가에서 누적손상차손을 차감하여 인식하고 있습니다.

손상검사를 위하여 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과가 예상되는 연결실체의 현금창출단위(또는 현금창출단위집단)에 배분됩니다.

영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 손상검사를 수행합니다. 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달할경우, 손상차손은 먼저 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 잔여손상차손은 현금창출단위를 구성하는 다른 자산들의 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 영업권의 손상차손은 당기손익으로 직접 인식되어 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 추후에 환입할 수 없습니다.

관련 현금창출단위를 처분할 경우 관련 영업권 금액은 처분손익의 결정에 포함됩니다.

2.2.8 매각예정비유동자산

연결실체는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래로 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 통상적이고 관습적인 거래조건만으로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주됩니다. 경영진은 자산의 매각계획을 확약해야 하며 분류시점에서 1년 이내에 매각완료요건이 충족될 것으로 예상되어야 합니다.

연결실체는 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 매각계획을 확약하는 경우, 매각 이후 연결실체가 종전 종속기업에 대한 비지배지분의 보유 여부에 관계없이 앞에서 언급한 조건을 충족한다면 해당 종속기업의 모든 자산과 부채를 매각예정으로 분류하고 있습니다.

연결실체가 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부의 매각계획을 확약하는 경우, 매각될 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자 전체 또는 일부는 상기에서 언급된 매각예정분류기준을 충족하는 경우 매각예정으로 분류하며, 연결실체는 매각예정으로 분류된 부분과 관련된 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자에 대하여 지분법 적용을 중단합니다. 한편 매각예정으로 분류되지 않는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분에 대해서는 지분법을 계속 적용하며, 다만 매각으로 인하여연결실체가 관계기업 또는 공동기업에 대한 유의적인 영향력이 상실되는 경우 매각시점에 지분법의 적용을 중단합니다.

관계기업 또는 공동기업에 대한 투자를 매각한 이후에도 연결실체의 관계기업 또는 공동기업 투자에 대한 잔여 보유분에 지분법을 계속 적용하는 경우가 아니라면, 연결실체는 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 잔여 보유분을 기업회계기준서 제1009호 '금융상품'에 따라 회계처리합니다.

매각예정으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 장부금액과 순공정가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다.

2.2.9 외화환산

각 연결대상기업들의 개별재무제표는 그 기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 연결재무제표를 작성하기 위해 개별기업들의 경영성과와 재무상태는 당사의 기능통화이면서 연결재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

개별기업들의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간 말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

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미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

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특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

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해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도 없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

연결재무제표를 작성하기 위하여 연결실체에 포함된 해외사업장의 자산과 부채는 보고기간 말의 환율을 사용하여 '원'으로 표시하고 있습니다. 만약 환율이 당해 기간 동안 중요하게 변동하여 거래일의 환율을 사용하여야 하는 상황이 아니라면, 손익항목은 당해 기간의 평균환율로 환산하고 있으며, 이로 인하여 발생한 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 자본(적절한 경우 비지배지분에 배분)에 누계하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우(즉 연결실체의 해외사업장에 대한 지분 전부의 처분, 해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오는 처분, 공동약정의 지분의 부분적 처분 또는 해외사업장을 포함한 관계기업에 대한 지분의 부분적 처분 이후 보유하는 지분이 해외사업장을 포함하는 금융자산이 되는 경우), 지배기업에 귀속되는 해외사업장관련 외환차이의 누계액 전액을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.비지배지분에 귀속되는 그 해외사업장과 관련된 외환차이의 누계액은 제거하지만, 당기손익으로 재분류하지 않습니다.

해외사업장을 포함한 종속기업에 대한 지배력의 상실을 가져오지 않는 일부 처분의 경우, 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 비지배지분으로 재귀속시키고 당기손익으로 재분류하지 않습니다. 이 외의 모든 일부 처분의 경우(즉 유의적인 영향력이나 공동지배력의 상실을 가져오지 않는 연결실체의 관계기업이나 공동기업에 대한 소유지분의 감소)에는 외환차이의 누계액 중 비례적 지분을 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

해외사업장의 취득으로 발생하는 영업권과 식별가능한 자산과 부채에 대한 공정가치조정액은 해외사업장의 자산과 부채로 처리하고 보고기간 말의 환율로 환산하고 있으며, 이로 인한 외환차이는 자본으로 인식하고 있습니다.

2.2.10 차입원가

연결실체는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.11 정부보조금

연결실체는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

시장이자율보다 낮은 이자율인 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있으며, 해당 정부보조금은 시장이자율에 기초하여 산정된 정부대여금 공정가치와 수취한 대가의 차이으로 측정하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 연결재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 연결실체에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.12 퇴직급여비용과 해고급여

확정기여형퇴직급여제도에 대한 기여금은 종업원이 이에 대하여 지급받을 자격이 있는 용역을 제공한 때 비용으로 인식하고 있습니다.

확정급여형퇴직급여제도의 경우, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 연결재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 연결포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익)및재측정요소로 구성되어 있습니다.

연결실체는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

연결재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 연결실체가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 연결실체가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른날에 인식하고 있습니다.

종업원이나 제3자의 재량적 기여금은 제도에 대한 그러한 기여금이 납부될 때 근무원가를 감소시키고 있습니다. 제도의 공식적 규약에 종업원이나 제3자로부터의 기여금이 있을 것이라고 특정할 때, 회계처리는 다음과 같이 기여금이 근무용역에 연계되어 있는지 여부에 달려 있습니다.

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있지 않다면(예를 들어 사외적립자산의 손실이나 보험수리적손실에서 발생하는 과소적립액을 감소시키기 위한 기여금), 기여금은 순확정급여부채(자산)의 재측정에 영향을 미칩니다

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있다면 기여금은 근무원가를 감소시킵니다. 근무연수에 따라 결정되는 기여금액의 경우 연결실체는 총급여에 대해 기업회계기준서제1019호 문단70에서 요구하는 배분방법에 따라 근무기간에 기여금을 배분합니다. 반면에 근무연수와 독립적인 기여금액의 경우 연결실체는 이러한 기여금을 관련 근무용역이 제공되는 해당기간의 근무원가의 감소로 인식합니다.

2.2.13 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 연결포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 연결재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 

그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을만큼 충분한과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결실체가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

3) 당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.2.14 유형자산

유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 다만, 토지는 재평가모형을 적용하고 있으며, 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치에서 이후의 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.

유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분

내 용 연 수

건물, 구축물
20년

기계장치
10년

차량운반구, 공구와기구, 비품, 시설장치
5년

유형자산을 구성하는 일부 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 재평가된 자산을 매각하는 경우, 관련된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

2.2.15 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 연결실체는 투자부동산에 대하여 공정가치모형을 적용하며, 최초 인식 후 모든 투자부동산을 공정가치로 측정하고, 투자부동산의 공정가치 변동으로 발생하는 손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.16 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

4) 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.17 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다. 

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.18 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.2.19 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3 자가 변제할 것이예상되는 경우 연결실체가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

1) 사업결합으로 인수한 우발부채

사업결합으로 인수한 우발부채는 취득일의 공정가치로 측정하고 있습니다. 후속 보고기간 말에 당해 우발부채는 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액과 최초 인식금액에서, 적절하다면 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액 중 큰 금액으로 측정하고 있습니다.

2.2.20 금융부채와 지분상품

1) 부채ㆍ자본 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

2) 지분상품
지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결실체가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다. 

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

3) 복합금융상품

연결실체는 복합금융상품을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

또한, 연결실체는 발행한 전환권이나 신주인수권이 행사될 경우 발행될 자기지분상품의 수량이 확정되지 않은 조건인 경우에도 금융감독원 질의회신 연석회의 결과에 의거하여 전환권이나 신주인수권을 자본으로 분류하고 있습니다. 다만, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우에 한하여 효력이 있습니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 총 발행금액에 비례하여 부채요소와 자본요소에 배분하고 있습니다. 자본요소와 관련된 거래원가는 자본에서 직접 인식하고, 부채요소와 관련된 거래원가는 부채요소의 장부금액에 포함하여 전환사채의 존속기간 동안 유효이자율법에 따라 상각하고 있습니다.

2.2.21 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

(수준 3)

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

3
. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

주석 2에서 기술된 연결실체의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

(1) 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 중요한 판단

아래 항목들은 추정과 관련된 것(주석 3.(2) 참고)과는 별개인 중요한 판단으로서, 이는 경영진이 연결실체의 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 것이며, 재무제표에 인식된 금액에 가장 중요한 영향을 미치는 사항입니다.

(2) 추정 불확실성의 주요 원천

차기 회계연도 내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기할 수 있는 중요한 위험요소를 가지고 있는 보고기간 말 현재의 미래에 관한 주요 가정 및 기타 추정불확실성의 주요 원천은 다음과 같습니다.

1) 영업권 손상

영업권 손상여부를 결정하기 위해서는 영업권이 배분되는 현금창출단위의 사용가치에 대한 추정을 필요로 합니다. 사용가치를 계산하기 위해서는 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치 및 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 결정하여야 합니다.

2) 유형자산 내용연수

주석 2.2.15에 기술된 바와 같이 연결실체는 매 보고기간 말에 유형자산의 추정내용연수를 검토하고 있습니다.

3) 확정급여형 퇴직급여제도

연결실체는 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여채무는 매 보고기간말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망률 등에 대한 가정을 추정하는 것이 필요합니다. 퇴직급여제도는 장기간이라는 성격으로 인하여 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다. 당반기말 현재 확정급여형 퇴직급여채무는 5,594,324천원(전기말 : 5,119,238천원)입니다.

4) 금융상품의 공정가치 평가

주석 36에 기술된 바와 같이, 연결실체는 특정 유형의 금융상품의 공정가치를 추정하기 위해 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함하는 평가기법을 사용하였습니다. 주석37은 금융상품의 공정가치 결정에 사용된 주요 가정의 세부내용과 이러한 가정에 대한 민감도 분석내용을 제공하고 있습니다. 경영진은 금융상품의 공정가치 결정에 사용된 평가기법과 가정들이 적절하다고 믿고 있습니다.

4. 영업부문

연결실체는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 연결실체를 단일의 보고부문으로 식별하였습니다. 한편, 연결실체 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

제품매출
59,575,481
115,591,248
72,686,386
127,162,274

상품매출
9,249,450
18,293,499
13,043,634
25,467,064

기타매출
353,522
603,949
556,975
902,043

공사매출
11,006,787
22,750,192
21,558,332
35,011,135

합 계
80,185,240
157,238,888
107,845,328
188,542,516

(2) 지역에 대한 정보

연결실체의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

국내
74,738,567
147,994,992
100,489,522
176,761,937

해외
5,446,673
9,243,896
7,355,806
11,780,579

합 계
80,185,240
157,238,888
107,845,328
188,542,516

(3) 주요 고객에 대한 정보

당반기 및 전반기에 연결실체의 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 없습니다.

5. 사용 제한 및 담보제공 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자
산의 내역은 다음과 같습니
다.

(단위 : 천원)

계정과목
금융기관
당반기말
전기말
사용제한의 내용

단기금융상품
신한은행
44,000
44,000
차입금 담보

합 계
44,000
44,000

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

매출채권

77,765,986
150,617
80,540,315
59,842

차감: 대손충당금

(5,773,939)
-
(4,270,494)
-

소 계
71,992,046
150,617
76,269,821
59,842

미수금

1,273,409
-
1,073,029
-

미수수익

11,528
-
12,142
-

대여금
2,536,272
1,278,440
8,270,691
330,000

보증금
-
4,624,554
-
3,949,699

합 계

75,813,255
6,053,610
85,625,683
4,339,541

(
2) 신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다

. 매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다.

연결실체는 과거 경험상 회수기일이 2년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권에는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이 없고, 90일 이상 경과분 채권에 대해 회수가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권(아래 연령분석 참고)이 포함되어 있습니다. 연결실체는 이러한 채권에 대하여 담보를 설정하거나 기타 신용보강을 받고 있지 않으며, 거래상대방에 대한연결실체의 채무와 상계할 법적 권리를 보유하고 있지도 않습니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권및기타채권의 연령 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

4-6개월
28,139,660
29,840,875

7-12개월
39,385,429
17,832,520

12개월초과
12,068,811
7,095,733

합 계
79,593,901
54,769,128

2) 당반기말 및 전기말 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1년 미만
822,114
847,938

1년 초과 2년 미만
1,271,749
2,835,558

2년 초과
3,680,077
586,999

합 계
5,773,939
4,270,494

3) 당반기 및 전반기 중 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
4,270,494
10,464,209

대손상각비
1,006,636
(94,595)

회수(제각)
496,809
-

반기말금액
5,773,939
10,369,614

(3) 금융자산의 양도

당반기말 현재 연결실체는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 6,308,001천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

7. 기타포괄-공정가치측정 금융자산

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

지분상품

전문건설공제조합
224,195
224,195

전기공사공제조합
37,500
37,500

한국금속공업협동조합
500
500

인주로지스(주)
194,445
194,445

한국금속패널공업협동조합
1,000
1,000

합 계
457,640
457,640

8. 당기손익-공정가치측정 금융자산

당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
액면금액
상환일자
당반기말
전기말

신보2020제 8차 유동화전문(유) 제1-2회 후순위 공모사채(주)
450,000
2023-09-26
-
-

미래에셋 제 736 사모 파생결합사채(DLB)
200,000
2020-12-29
200,000
200,000

소 계
650,000

200,000
200,000

장기성 예금상품
733,000
640,000

기업은행 국공채증권
25,215
25,215

소 계
758,215
665,215

합 계
958,215
865,215

(주)

당사는 미래경제적 효익의 유입가능성이 낮은 사유로 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산 450,000천원을 손상으로 인식하였습니다. 한편, 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산은 사채 담보와 관련하여 근질권 설정되어 있습니다.

9. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

원재료
27,383,251
-
27,383,251
25,586,207
-
25,586,207

부재료
478,900
-
478,900
72,060
-
72,060

반제품
1,117,692
-
1,117,692
986,703
-
986,703

제품
17,719,812
(170,744)
17,549,068
15,618,957
-
15,618,957

상품
9,777,780
-
9,777,780
12,968,083
-
12,968,083

미착품
11,428
-
11,428
622,651
-
622,651

합 계
56,488,863
(170,744)
56,318,119
55,854,662
-
55,854,662

(주) 당반기말 현재 당사는 장부금액 2,305,344천원(설정금액 : 2,305,344천원)의 원재료 및 반제품 이 차입금의 담보로 제공되어 있습니다.

(주) 당반기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한평가손실 이 170,744천원 포함되어 있습니다.

10. 기타유동자산

당반기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

선급금
7,114,939
5,389,128

선급비용
808,821
854,326

부가세대급금
1,547,486
1,036,423

선납세금
20,068
30,565

합 계
9,491,314
7,310,442

11. 종속기업투자주식

(1) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당반기말
전기말

지분율(%)
지분율(%)

에스와이화학(주)
압출보드용 합성수지 및 난연수지 브렌딩 및 제조업
대한민국
12월
100.00%
100.00%

에스와이코닝(주)
도어,창호 외 건축부자재 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
100.00%

에스와이스틸텍(주)
건축부착물금속공작물,구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
62.22%
62.22%

에스와이빌드(주)
모듈러주택 자재 제조 및 건축,CPL컬러강판 제조업
대한민국
12월
81.61%
81.61%

소주 네오설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
60.00%

SY PANEL VINA Co., Ltd
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
12월
100.00%
100.00%

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
네팔
7월
57.78%
53.37%

SY STEEL VINA J.S.C.(주1)
컬러강판 제조 및 판매
베트남
12월
43.75%
43.75%

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
캄보디아
12월
73.45%
73.45%

(주1)
SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(2) 당반기말 현재 과반 이상의 지분을 보유하고 있으나, 연결대상 종속기업에서 제외한 기업은 없습니다.

(3) 당반기 중 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

SY STEEL VINA J.S.C.
실질 의결권 보유

(4) 당반기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA
Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
스틸텍(주)
소주네오
설비기술 
유한공사
SY STEEL 
VINA J.S.C.
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

유동자산
3,571,322
11,422,924
9,899,039
3,536,392
19,514,919
4,303,021
8,971,728
5,296,217
8,715,139

비유동자산
4,897,694
23,766,576
10,371,347
2,073,104
16,917,686
109,436
18,772,390
3,038,042
6,485,515

자산 계
8,469,016
35,189,500
20,270,387
5,609,496
36,432,605
4,412,458
27,744,117
8,334,258
15,200,655

유동부채
3,772,206
18,644,055
10,516,240
2,865,587
13,459,214
4,045,601
19,259,283
2,689,091
10,092,173

비유동부채
1,339,806
5,962,092
3,970,027
635,137
5,760,066
-
5,173,848
295,003
2,373,490

부채 계
5,112,011
24,606,147
14,486,267
3,500,723
19,219,280
4,045,601
24,433,131
2,984,094
12,465,663

지배기업 소유주지분
3,357,005
8,637,074
5,784,119
2,108,773
10,710,130
220,114
1,448,557
3,091,325
2,008,852

비지배지분
-
1,946,279
-
-
6,503,194
146,743
1,862,430
2,258,839
726,140

자본 계
3,357,005
10,583,353
5,784,119
2,108,773
17,213,324
366,857
3,310,986
5,350,164
2,734,992

(주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA
Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
스틸텍(주)
소주네오
설비기술 
유한공사
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

유동자산
4,260,773
10,701,699
8,497,366
5,419,601
25,275,996
4,625,442
5,849,741
9,346,588

비유동자산
5,150,998
23,614,325
9,679,117
2,701,706
17,704,842
66,220
3,119,524
8,176,959

자산 계
9,411,771
34,316,024
18,176,484
8,121,307
42,980,838
4,691,662
8,969,265
17,523,546

유동부채
3,939,402
15,607,359
7,443,719
4,171,103
18,940,427
4,030,581
3,029,904
12,449,489

비유동부채
1,400,579
7,060,032
4,869,578
957,165
6,573,992
-
436,680
2,373,490

부채 계
5,339,980
22,667,391
12,313,298
5,128,268
25,514,419
4,030,581
3,466,584
14,822,979

지배기업 소유주지분
4,071,791
9,506,449
5,863,186
2,993,039
10,867,606
396,649
2,936,781
1,983,567

비지배지분
-
2,142,184
-
-
6,598,813
264,433
2,565,900
717,001

자본 계
4,071,791
11,648,633
5,863,186
2,993,039
17,466,420
661,082
5,502,680
2,700,568

(주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA
Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
 스틸텍(주)
소주네오
설비기술 
유한공사
SY STEEL 
VINA J.S.C.
SYPANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

매출액
1,635,724
8,029,697
8,245,602
960,841
24,916,684
357,551
12,265,572
836,384
506,655

영업손익
(585,781)
(847,320)
463,969
(512,423)
384,619
(274,413)
(1,304,090)
(38,402)
(135,201)

반기순손익
(714,786)
(1,065,279)
429,970
(884,267)
(253,095)
(318,963)
(1,663,936)
(58,936)
(145,178)

기타포괄손익
-
-
(509,036)
-
-
24,738
(392,011)
(93,581)
179,602

총포괄손익
(714,786)
(1,065,279)
(79,067)
(884,267)
(253,095)
(294,225)
(2,055,947)
(152,516)
34,424

(주1) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝(주)
에스와이
빌드(주)
SY PANEL VINA
Co., Ltd.
에스와이
화학(주)
에스와이
 스틸텍(주)
소주네오
설비기술 
유한공사
에스와이
엠몰(주)
SYPANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

매출액
5,814,291
9,191,055
4,721,516
9,909,453
34,522,969
1,030,571
293,089
1,241,430
3,019,595

영업손익
45,933
(101,096)
44,873
51,457
2,305,064
3,278
(210,155)
(19,684)
(468,370)

반기순손익
(55,624)
(719,912)
(59,791)
(17,930)
1,504,583
5,764
(217,481)
(71,141)
(507,917)

기타포괄손익
-
-
254,472
-
-
19,661
-
598,623
94,423

총포괄손익
(55,624)
(719,912)
194,681
(17,930)
1,504,583
25,425
(217,481)
527,483
(413,495)

(주1) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(6) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내용은 다음과 같습니다

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
빌드㈜
에스와이
스틸텍㈜
SY STEEL 
VINA J.S.C.
소주네오
설비기술 
유한공사
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

비지배지분이 보유한 소유 지분율
18.39%
37.78%
56.25%
40.00%
42.22%
26.55%

누적 비지배지분
1,946,279
6,503,194
1,862,430
146,743
2,258,839
726,140

비지배지분에 귀속되는 반기순손익
(195,905)
(95,619)
(935,964)
(127,585)
(24,883)
(38,545)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(195,905)
(95,619)
(1,156,470)
(117,690)
(64,392)
9,140

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
빌드㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오
설비기술 
유한공사
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd
S.Y INDUSTRY
Co.,Ltd

비지배지분이 보유한 소유 지분율
21.66%
39.74%
40.00%
38.43%
26.55%

누적 비지배지분
2,142,184
6,598,813
264,433
2,565,900
717,001

비지배지분에 귀속되는 반기순손익
(155,933)
597,921
2,306
(27,339)
(134,852)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(155,933)
597,921
10,170
202,712
(109,783)

(7) 지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분율이 변동한 거래의 내역은 없습니다.

12. 관계기업투자주식 및 공동기업투자

(1) 당반기말 및 전반말 현재 관계기업 및 공동기업의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당반기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

PT. Kencana
Ssang Yong Build
조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
인도네시아
12월
50.00%
784,200
1,141,709
50.00%
784,200
1,166,373

SY STEEL VINA J.S.C.
컬러강판 제조 및 판매
베트남
12월

43.75%
5,035,010
2,348,033

합 계

784,200
1,141,709

5,819,210
3,514,407

(주1) SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 관계기업 및 공동기업투자주식 중 시장성 있는 주식은 없습니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 관계기업 및 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
지분법손익
지분법
자본변동
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
1,166,373
18,343
(43,008)
1,141,709

(전반기)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
지분법손익
지분법
자본변동
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
1,166,373
-
-
127,306
(130,440)
1,163,239

SY STEEL VINA J.S.C.
3,141,455
1,351,952
(798,948)
-
(107,156)
3,587,303

합 계
4,307,828
1,351,952
(798,948)
127,306
(237,596)
4,750,542

(4) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
PT. Kencana
Ssang Yong Build
SY STEEL VINA 
J.S.C.

유동자산
3,960,766
2,774,847
10,180,552

비유동자산
303,913
321,148
18,041,221

자산 계
4,264,679
3,095,995
28,221,773

유동부채
1,977,380
742,114
14,268,043

비유동부채
3,882
21,135
8,586,797

부채 계
1,981,262
763,249
22,854,840

자본 계
2,283,417
2,332,746
5,366,934

(주1) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기전의 금액입니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

PT. Kencana
Ssang Yong Build
PT. Kencana
 Ssang Yong Build
SY STEEL VINA 
J.S.C.

매출액
904,619
603,115
4,129,502

영업손익
24,365
139,054
(468,725)

반기순손익
36,686
164,774
(408,417)

기타포괄손익
-
-
-

총포괄손익
36,686
164,774
(408,417)

(주1) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며,
 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(6) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업 순자산에서 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

PT. Kencana
Ssang Yong Build
PT. Kencana
Ssang Yong Build
SY STEEL VINA 
J.S.C.

기말순자산
2,283,417
2,332,747
5,366,934

연결실체 지분율
50%
50%
44%

순자산지분금액
1,141,709
1,166,373
2,348,033

투자차액 등
-
-
-

반기말 장부금액
1,141,709
1,166,373
2,348,033

13. 유
형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

토지
61,073,989
-
61,073,989
60,557,012
-
60,557,012

건물
54,261,046
(12,558,700)
41,702,346
47,121,973
(10,851,534)
36,270,439

구축물
7,967,124
(1,449,833)
6,517,292
7,341,372
(1,302,706)
6,038,666

기계장치
90,843,778
(43,585,706)
47,258,072
83,169,496
(38,877,914)
44,291,582

차량운반구
3,597,702
(2,277,788)
1,319,914
3,172,082
(2,100,708)
1,071,373

공구와기구
986,248
(738,639)
247,609
975,218
(665,328)
309,890

비품
1,826,085
(1,407,425)
418,660
1,986,165
(1,370,661)
615,504

시설장치
2,811,917
(2,134,062)
677,855
3,761,474
(2,090,142)
1,671,332

건설중인자산
4,876,788
-
4,876,788
1,610,265
-
1,610,265

합 계
228,244,677
(64,152,152)
164,092,525
209,695,056
(57,258,992)
152,436,064

(2) 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
내부미실현
환율변동
연결범위변동
반기말

토지
60,557,012
803,713
(286,736)
-
-
-
-
-
61,073,989

건물
36,270,439
400,025
(479,083)
(1,374,604)
-
-
96,408
6,789,161
41,702,346

구축물
6,038,666
314,397
(143,786)
(523,783)
969,823
(138,025)
-
-
6,517,292

기계장치
44,291,582
224,057
(699,808)
(3,517,093)
(1,424,452)
(727,755)
(251,481)
9,363,022
47,258,072

차량운반구
1,071,373
105,816
(21,055)
(147,400)
-
-
59
311,121
1,319,914

공구와기구
309,890
14,530
(2,628)
(74,183)
-
-
-
-
247,609

비품
615,504
6,427
(72,261)
(130,628)
-
-
(382)
-
418,660

시설장치
1,671,332
1,137
(807,498)
(186,200)
-
-
(915)
-
677,855

건설중인자산
1,610,265
2,805,727
(457)
-
447,823
17,460
(4,031)
-
4,876,788

합 계
152,436,064
4,675,830
(2,513,313)
(5,953,891)
(6,806)
(848,321)
(160,342)
16,463,304
164,092,525

(주1) 건설중인자산 중 6,806천원은 무형자산으로 대체되었습니다.

(전반기)

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
감가상각비
대 체
내부미실현
환율변동
반기말

토지
42,386,295
-
-
-
-
-
42,386,295

건물
37,957,090
1,208
(1,153,142)
310,000
-
115,796
37,230,952

구축물
3,172,752
27,860
(172,630)
3,225,205
-
-
6,253,187

기계장치
44,079,571
212,633
(4,392,453)
3,003,683
89,129
456,850
43,449,414

차량운반구
927,141
-
(148,460)
102,648
-
14,397
895,726

공구와기구
358,383
2,200
(74,964)
-
-
-
285,619

비품
797,588
68,566
(155,183)
-
19,005
3,085
733,061

시설장치
1,531,818
108,301
(323,549)
37,000
-
41,799
1,395,369

건설중인자산(주1)
6,690,023
2,925,207
-
(6,678,536)
175,580
-
3,112,274

합 계
137,900,662
3,345,974
(6,420,381)
-
283,714
631,927
135,741,895

(3) 토지 재평가

1)
연결실체의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다. 재평가금액은 재평가일의공정가치에서 후속적인 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액입니다. 현재 연결실체가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 가람감정평가법인이 2019년 12월 31일에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 가람감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

2) 당반기말 현재 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
61,073,989

3) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
56,468~65,550백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(4) 담보로 제공된 자산

장부금액 135,110,111천원(설정금액: 131,365,118천원)의 재고,토지,건물,기계장치 및 구축물이 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 2,412,781천원(설정금액: 1,900,000천원)의 토지,건물이 일반상거래지급보증으로 담보 제공되고 있으며, 충남 아산시 인주면 걸매리 175-4, 176-9의 보유토지 53,502㎡중 13,375.5㎡에 대하여 우리은행에 30년간 지상권이 설정되어 있고, 충남 아산시 인주면 걸매리 176-12의 보유토지 20,907㎡에 대하여 중소기업은행에 30년간 지상권이 설정되어 있습니다. 또한 장부금액 33,960천원(설정금액: 248,020천원)의 차량운반구가 만기미도래 할부금의 담보로 제공되어 있습니다.

(5) 보험에 가입된 자산

연결회사는 건물, 기계장치에 대하여 부보금액 94,427천원의 화재보험, 재산종합보험등에 가입하고 있으며, 차입금과 관련하여 기업은행 외 3곳에 당사가 가입한 화재보험 등의 보험부보금액 중 57,842,920천원은 질권설정 되어 있습니다.

14. 투자부동산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

토지
9,645,377
9,601,127

건물
2,994,502
2,876,502

합 계
12,639,879
12,477,629

(2) 당반기 및 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
12,477,629
9,631,616

취득
-
-

공정가치 변동이익
162,250
-

기말 금액
12,639,879
9,631,616

(3) 투자부동산의 공정가치 측정

당반기말 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가사인 가람감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법은 시장비교법(market comparable approach)과 수익환원법(income capitalization approach)입니다. 측정대상 투자부동산과 유사한 투자부동산의 최근 거래가격을 유의적인 조정 없이 공정가치측정에 사용할 수 있는 경우 시장비교법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다. 또한 임대가능한 투자부동산의 시장임대료가 측정대상 투자부동산과 인접한 지역의 유사한 임대가능 투자부동산으로부터 획득되는 임대료를 참고하여 산정할 수 있는 경우 수익환원법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정하고 있습니다. 수익환원법 적용을 위한 자본환원율(capitalization rate)은 측정대상 투자부동산과 유사한 지역에 소재하는 투자부동산에 대한 평가자가 관측한 수익율과개별 투자부동산에 특정된 요소들에 대한 평가자의 지식에 기초하여 조정된 수익율을 참고하여 산정합니다. 당반기 중 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토 지
-
-
9,645,377

건 물
-
-
2,994,502

합 계
-
-
12,639,879

주거용 부동산의 공정가치는 시장에서 관측가능한 자료에 대한 유의적인 조정 없이 최근의 시장가격에 기초한 시장비교법을 적용하여 결정되었습니다.

(5) 다음 표는 수준
3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
12,624~13,059백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(6) 연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

(7) 당반기 및 전반기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

임대수익
22,086
44,155
68,500
120,696

운영비용
5,512
12,310
4,724
8,950

(8) 담보로 제공된 자산

장부금액 11,491,184천원(설정금액 : 8,107,798천원)의 토지,건물이 차입금 담보로 제공되고 있으며, 장부금액 634,000천원(설정금액 : 700,000천원)의 건물이 일반상거래지급보증으로 담보 제공되어 있습니다. 연결실체는 이 자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

15. 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
영업권
특허권
소프트웨어
기타산업재산권
합계

취득원가
1,276,091
744,787
25,506
908,864
659,491
3,614,739

상각누계액
(72)
-
(10,939)
(645,330)
(251,016)
(907,357)

장부금액
1,276,019
744,787
14,568
263,534
408,475
2,707,382

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
영업권
특허권
소프트웨어
기타산업재산권
합계

취득원가
1,736,884
744,787
18,701
896,257
659,491
4,056,118

상각누계액
-
-
(8,798)
(555,264)
(223,841)
(787,903)

장부금액
1,736,884
744,787
9,903
340,992
435,650
3,268,216

(2) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
기말 금액

특허권
9,903
6,806
-
(2,141)
14,568

영업권
744,787
-
-
-
744,787

소프트웨어
340,992
31,479
(18,871)
(90,066)
263,534

회원권
1,736,884
55,815
(516,607)
(72)
1,276,019

기타의산업재산권
435,650
-
-
(27,175)
408,475

합 계
3,268,216
94,099
535,478
(119,454)
2,707,382

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
상각비
기말 금액

특허권
13,643
-
(3,740)
9,903

영업권
744,787
-
-
744,787

소프트웨어
515,648
6,240
(180,896)
340,992

회원권
1,695,747
41,137
-
1,736,884

기타의산업재산권
489,750
1,000
(55,100)
435,650

합 계
3,459,575
48,377
(239,736)
3,268,216

16. 리스

(1) 당반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차량운반구
건물
기타
합 계

취득원가:

당기초
920,126
5,378,062
751,365
7,049,553

기중취득
433,166
2,590,571
56,922
3,080,659

기중처분
(353,320)
(2,879,390)
(225,807)
(3,458,517)

당반기말
999,972
5,089,243
582,480
6,671,695

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

당기초
(335,379)
(618,569)
(12,210)
(966,158)

기중처분
70,962
416,815
19,788
507,565

감가상각비
(74,642)
(351,085)
(53,161)
(478,887)

당반기말
(339,059)
(552,839)
(45,583)
(937,481)

순장부금액:

당기초
584,747
4,759,493
739,155
6,083,395

당반기말
660,045
4,618,457
455,712
5,734,214

(2)

당반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
기말

리스부채
3,664,768
580,751
(798,492)
76,747
3,447,028

(3)

당반기말 현재 면제규정이 적용되는 리스료 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 반 기
전 반 기

단기리스료
9,031
98,108

소액리스료
21,090
30,807

합 계
30,122
128,915

(4) 리스부채 유동성위험

다음은 보고기간말 현재 회사의 금융부채별 상환계획(이자비용을 포함)으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과
 2년 이내

2년 초과
~3년 이내

3년 초과
~4년 이내
4년 초과
~5년 이내
5년 초과
합 계

리스부채
648,488
721,985
572,634
468,270
429,961
1,511,765
4,353,104

17. 매입채무 및 기타채무 

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

매입채무

35,932,286

48,159,720
-

미지급금
17,748,817

24,112,245
-

미지급비용

917,381

1,073,252
-

임대보증금
-
186,000
-
187,200

장기미지급금
-
424,983
-
383,675

비유동금융보증부채
-
-
-
45,894

비유동리스부채
-
2,915,203
-
3,177,771

합 계
54,598,484
3,526,186
73,345,217
3,794,539

1
8.
차입금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

단기차입금

67,815,248
-
68,939,364
-

장기차입금
14,691,447
37,164,759
11,152,913
33,403,606

사채

1,400,000
15,000,000
1,400,000
5,000,000

합 계

83,906,695
52,164,759
81,492,277
38,403,606

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역

차입처

이자율(%)

당반기말

전기말

원화단기차입금
기업은행 외
2.50%~5.74%
54,213,147
62,550,353

외화단기차입금
수출입은행 외
2.50%~6.40%
13,602,102
6,389,011

합 계

67,815,248
68,939,364

(3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입용도
차입처
이자율(%)
만기
당반기말
전기말

시설자금
산업은행
2.32%~2.36%
2023-12-31
7,310,000
8,510,000

시설자금
기업은행
3.15%~4.35%
2024-02-25
8,233,330
8,299,530

운영자금
기업은행
4.97%
2021-04-21
4,850,000
-

시설자금
국민은행
2.95%
2022-02-27
-
1,300,000

운영자금
국민은행
4.29%
2020-04-20
722,222
888,889

운영자금
수협은행
5.40%
2022-04-12
1,833,326
2,333,324

시설자금
우리은행
3.56%~4.5%
2022-04-04
17,121,456
19,315,048

시설자금
Vietin Bank
10.00%
2023-03-26
7,593,542
568,513

운영자금
Vietin Bank
10.00%
2023-03-26
142,450
162,500

운영자금
국민은행(하노이)
6.50%~6.50
2023-07-18
2,040,920
1,970,000

시설자금
수출입은행(베트남)
7.60%~7.60
2023-06-26
1,623,063
772,035

운영자금
Prabhu Bank
12.50%~12.50%
2023-10-25
385,897
436,680

합 계
51,856,206
44,556,520

차감 : 유동성장기부채
(14,691,447)
(11,152,913)

장기차입금
37,164,759
33,403,606

(4) 보고기간 종료일 현재 장기차입금의 연도별 상환스케줄은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
합계

장기차입금
7,115,037
17,508,795
20,766,945
6,126,657
338,771
-
51,856,205

(5) 당반기말 및 전기말 현재 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제7회 무보증사모사채
2018.10.25
2020.10.25
4.195%
1,400,000
1,400,000

제10회 무기명식 이권부
무보증 사모사채
2019.10.31
2021.10.31
5.500%
5,000,000
5,000,000

제11회 무보증사모사채
2020.06.25
2023.06.25
3.630%
10,000,000
-

소 계
16,400,000
6,400,000

차감: 사채할인발행차금
-
-

차감: 유동성 장기부채
(1,400,000)
(1,400,000)

합 계
15,000,000
5,000,000

(주1) 만기보유금융자산(신보2018제6차 유동화전문유한회사 제 1-3회 후순위공모사채권)에 대해 47,600천원 담보 설정되었으며(만기 2022.01.26), 제11회 무보증사모사채에 대해
 450,000천원의 후순위공모사채권이 담보로 설정되었습니다(만기 2023.09.26).

(주2) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제7회 무보증사모사채
제10회 무기명식 이권부 무보증 사모사채
제11회 무보증사모사채

CBO발행기관
신보2018 제6차
유동화전문 유한회사
케이프투자증권
 주식회사
메리츠증권

발행수익률
4.195%
5.50%
3.63%

표면이자율
4.195%(액면발행)
5.50%
3.63%

상환방법과 기한
만기(2020년 10월 25일)에 일시상환
만기(2021년 10월 31일)에 일시상환
만기(2023년 06월 25일)에 일시상환

조기상환청구권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며
일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

(6) 당반기말 및 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제9회 전환사채
2019.06.04
2024.06.04
0.00%
4,659,087
4,264,110

합 계
4,659,087
4,264,110

유동성 전환사채
(4,659,087)
(4,264,110)

비유동성 전환사채
-
-

파생상품부채
858,971
858,971

(주1) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제 9회 사모전환사채

발행가액
발행시
5,000,000,000

보고기간말
5,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(2,139,727,240)

보고기간말
(340,913,002)

전환권대가
보고기간말
-

파생상품부채
보고기간말
858,970,666

발행일
2019년 06월 04일

만기일
2024년 06월 04일

전환대상
기명식 보통주

전환가격
4,063

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2019년 6월 4일로부터 1년 6개월이 되는 2020년 12월 4일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

(7) 당반기말 및 전기말 현재 신주인수권부사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

신주인수권부사채
2019-01-31
2022-01-31
2.00%
24,999,902
24,999,902

소 계
24,999,902
24,999,902

가산: 상환할증금
768,997
768,997

차감: 신주인수권조정
(278,693)
(1,914,833)

합 계
25,490,206
23,854,066

파생상품부채
1,891,136
2,327,111

(단위 : 원)

구 분
내 역

신주인수권부사채의 종류
국내 무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채

사채의 발행금액(원)
25,000,000,000

자금조달목적
운영자금

사채의 청약일
2019년 1월 28일 ~ 1월 29일

사채의 발행일
2019년 01월 31일

사채의 만기일
2022년 01월 31일

표면이자율
2.00%

만기이자율
4.00%

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2022년 01월 31일에 원금의 106.3413%로 일시상환

신주인수권 행사비율
100%

사채와 인수권의 분리여부
분리

신주인수권 행사기간
2019년 02월 28일부터 2021년 12월 31일 까지

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식의 종류
에스와이 주식회사 기명식 보통주

발행 시
행사가액
5,725원

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식수
4,366,812주

보고기간 말
행사가액
4,059원

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식수
6,076,991주

사채권자의 조기상환청구권
발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있음.

발행회사의 매도청구권
해당없음

(8) 신주인수권부사채의 조기상환

당반기 중 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인해 조기 상환된 내역은 없습니다.

19. 기타유동부채
 
당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

예수금
315,565
327,735

부가세예수금
1,394,237
1,618,304

선수금
2,720,724
2,779,902

공사선수금
-
143,835

금융보증채무
658
71,373

예수보증금
138,900
269,328

유동리스부채
531,824
486,998

합 계
5,101,909
5,697,472

20. 퇴직급여제도

연결실체는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

연결실체는 확정급여제도로 인하여 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 계리법인 세종과 KDB산업은행에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음
과 같
습니다.

구 분

당반기말
전기말

할인율

2.34%
2.34%

기대임금상승률

3.20%
3.20%

(2) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무제표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
7,082,373
6,531,230

사외적립자산의 공정가치
(1,488,048)
(1,411,992)

순확정급여부채
5,594,324
5,119,238

(3) 당반기 및 전반기의 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무의
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
6,531,230
(1,411,992)
5,119,238

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,188,750
5,669
1,194,418

이자비용(이자수익)
-
(11,783)
(11,783)

소 계
1,188,750
(6,115)
1,182,635

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-
-
-

소 계
-
-
-

기여금
-
(153,277)
(153,277)

제도에서 지급한 금액
(724,731)
81,598
(643,134)

관계사전출입
87,124
1,738
88,862

기말 금액
7,082,373
(1,488,048)
5,594,324

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무의
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
7,212,540
(1,134,116)
6,078,425

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,227,875
-
1,227,875

이자비용(이자수익)
-
-
-

소 계
1,227,875
-
1,227,875

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
-
-

인구통계적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
-
-
-

경험조정으로 인해 발생한 보험수리적손익
-
-
-

소 계
-
-
-

기여금
-
(358,228)
(358,228)

제도에서 지급한 금액
(784,977)
74,368
(710,609)

관계사전출입
-
-
-

기말 금액
7,655,439
(1,417,976)
6,237,464

(4) 당반기말 및 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
1,488,048
1,411,992

연결실체는 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형 상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략은 시행하고 있지 않습니다.

(5) 당반기말 및 전기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전기말

1% point 증가
1% point 감소
1% point 증가
1% point 감소

할인율

(385,752)
400,107
(463,804)
537,413

기대임금상승률

394,687
(388,778)
527,469
(464,170)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도분석은 확정급여채무의 실제 변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한, 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표 상 확정급여채무를 추정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(6) 확정급여채무의 만기구성에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년이내
1년~5년이내
5년초과
합 계

확정급여채무
1,576,423
2,027,963
3,537,223
7,141,609

(7)
연결실체는 확정급여형제도와 관련하여 향

후 1년간 431,052천원(전기: 349,844천원)의 기여금을 납부할 것으로 예측하고 있습니다.

21. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

유동

비유동

유동

비유동

기타충당부채
434,070
-
668,481
-

합 계

434,070
-
668,481
-

(2) 당반기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

기타충당부채
668,481
-
(234,412)
434,070

합 계

668,481
-
(234,412)
434,070

(전기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

기타충당부채
23,918
668,481
(23,918)
668,481

합 계

23,918
668,481
(23,918)
668,481

22. 자본금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 지배기업이 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000주
50,000,000주

1주의 금액
500원
500원

발행한 주식의 총수
25,031,482주
24,949,345주

보통주 자본금
12,515,741,000원
12,474,672,500원

(2) 당반기와 전기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

기초
24,099,345주
24,699,328주

신주인수권권행사
82,137주
17주

자기주식(주1)
(314,228)주
(600,000)주

기말
23,867,254주
24,099,345주

(주1) 당사는 전기말 자기주식 850,000주 보유하였으며, 당반기 314,228주를 추가취득하 여 총 1,164,228주의 자기주식을 보유하고 있습니다.

23. 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
63,772,829
63,449,556

자기주식
(8,027,291)
(6,727,649)

기타자본잉여금
(5,072,020)
(4,431,101)

합 계
50,673,518
52,290,806

(2) 당반기 및 전반기 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
52,290,806
56,568,981

종속기업 지분의 추가 취득/처분
-
681,715

신주인수권행사
323,273
90

자기주식
(1,299,641)
(2,462,330)

연결범위 변동
(640,920)
-

기말금액
50,673,518
54,788,456

24. 기타자본구성요소

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

재평가잉여금
18,935,846
18,887,732

지분법자본변동
(43,008)
(477,712)

매도가능금융자산평가손익
2,271
2,271

해외사업환산손익
70,089
474,212

전환권대가
2,745,044
2,745,044

합 계
21,710,242
21,631,547

(2) 당반기 및 전반기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
21,631,547
4,431,674

해외사업환산손익
(404,123)
704,194

유형자산재평가차익
48,114

지분법자본변동
(43,008)
(52,214)

연결범위변동
477,712

기말금액
21,710,242
5,083,655

25. 이익잉여금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금(주1)
149,250
149,250

미처분이익잉여금
15,678,050
22,850,404

합 계
15,827,300
22,999,654

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용 될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
22,999,654
38,253,129

반기순이익
(7,172,354)
(6,808,231)

기말 금액
15,827,300
31,444,898

26. 수익

당반기 및 전반기 중 계속영업으로부터 발생한 수익 중 영업손익으로 분류되는 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

재화의 판매로 인한 수익
69,178,453
134,488,696
86,286,996
153,531,381

용역의 제공으로 인한 수익
11,006,787
22,750,192
21,558,332
35,011,135

합 계
80,185,240
157,238,888
107,845,328
188,542,516

27. 건설계약

(1) 당반기와 전반기 중 공사계약잔액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

기초
66,133,416
76,164,539
62,035,489
52,815,876

계약증감액
12,257,093
22,261,226
17,264,214
32,860,642

완료계약
(23,417,002)
(43,452,258)
(16,457,566)
(22,834,381)

기말
54,973,507
54,973,507
62,842,137
62,842,137

(2) 진행중인 건설계약 관련 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

누적공사수익
11,006,787
22,750,192
21,558,332
35,011,135

누적공사원가
8,661,877
19,375,730
19,961,158
31,755,103

누적공사이익
2,344,910
3,374,462
1,597,174
3,256,032

진행청구액
7,464,787
19,208,192
19,982,637
33,435,440

계약자산
(미청구공사)
4,105,719
4,105,719
4,116,218
4,116,218

계약부채
(초과청구공사)
563,719
563,719
2,540,523
2,540,523

(3) 당반기 말 현재 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 건설계약은 없습니다.

(4) 당반기 말 현재 손상을 인식한 공사계약은 없습니다.

28. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

급여
2,554,236
5,509,356
2,844,111
5,715,091

퇴직급여
157,376
439,749
254,114
509,926

복리후생비
282,791
654,462
263,929
543,485

세금과공과
270,949
548,626
274,903
540,935

감가상각비
870,873
1,599,161
696,138
1,424,200

지급임차료
27,003
143,662
52,680
262,529

경상연구개발비
36,289
62,932
3,640
3,640

운반비
866,572
1,772,998
1,448,334
2,586,803

지급수수료
638,914
1,782,973
634,367
1,759,709

광고선전비
33,177
120,838
328,384
491,905

대손상각비
1,982,786
1,006,636
(416,719)
(94,595)

클레임비용
(40,854)
(31,042)
(261,553)
97,461

기타
1,195,431
2,746,429
1,350,806
2,586,115

합 계
8,875,544
16,356,778
7,473,134
16,427,204

29
.
기타영업외수익

당반기 및 전반기 중 기타영업외수익의
내역
은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

수입임대료
22,086
44,155
52,195
120,696

잡이익
152,466
304,139
56,147
99,951

회원권처분이익
77,393
77,393
-
-

수입수수료
240
800
1,650
3,220

합 계
252,185
426,487
109,993
223,867

30.

기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역
은
다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

기부금
4,599
9,099
21,069
25,569

유형자산처분손실
74,312
386,781
-
-

재고자산폐기손실
(198,595)
-
75,966
75,966

잡손실
21,947
452,883
363,080
372,335

합 계
(97,736)
848,763
460,115
473,870

31. 금융수익

(1) 당반기 및 전반기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

이자수익
104,762
224,991
102,957
107,001

배당금수익
-
44,750
1,900
1,900

외환차익
29,960
79,207
23,271
58,290

외화환산이익
(606,803)
944,376
270,274
501,523

금융보증수익
(45)
563
50,480
50,480

파생상품평가이익
44,928
405,028
-
-

합 계
(427,199)
1,698,915
448,882
719,194

(2) 당반기 및 전반기 중 범주별로 분석한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산

당기손익
 -공정가치측정

금융자산

기타포괄손익
 -공정가치측정

금융자산

상각후원가 측정
금융부채
합 계

이자수익
224,991
-
-
-
224,991

배당금수익
-
-
44,750
-
44,750

외환차익
34,980
-
-
44,227
79,207

외화환산이익
909,952
-
-
34,424
944,376

금융보증수익
-
-
-
563
563

파생상품평가이익
-
-
-
405,028
405,028

합 계
1,169,923
-
44,750
484,242
1,698,915

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산

당기손익
 -공정가치측정

금융자산

기타포괄손익
 -공정가치측정

금융자산

상각후원가 측정
금융부채
합 계

이자수익
107,001
-
-
-
107,001

배당금수익
-
-
1,900
-
1,900

외환차익
12,903
-
-
45,387
58,290

외화환산이익
444,063
-
-
57,460
501,523

금융보증수익
-
-
-
50,480
50,480

합 계
563,966
-
1,900
153,328
719,194

32. 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

이자비용
2,479,940
5,244,671
2,061,355
3,281,689

외환차손
62,415
237,025
168,609
198,532

외화환산손실
(102,483)
76,916
(16,829)
81,432

사채상환손실
-
-
1,167,299
1,492,817

만기보유금융자산손상차손
450,000
450,000
-
-

금융보증비용
-
-
(142,933)
-

합 계
2,889,872
6,008,612
3,237,501
5,054,470

(2) 당반기 및 전반기 중 범주별로 분석한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융부채

당기손익
 -공정가치측정

금융부채

기타포괄손익
 -공정가치측정

금융부채

상각후원가 측정
금융자산
합 계

이자비용
5,244,671
-
-
-
5,244,671

외환차손
228,878
-
-
8,147
237,025

외화환산손실
73,680
-
-
3,236
76,916

만기보유금융자산손상차손
-
-
-
450,000
450,000

합 계
5,547,229
-
-
461,383
6,008,612

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융부채

당기손익
 -공정가치측정

금융부채

기타포괄손익
 -공정가치측정

금융부채

상각후원가 측정
금융자산
합 계

이자비용
3,281,689
-
-
-
3,281,689

외환차손
197,977
-
-
555
198,532

외화환산손실
65,500
-
-
15,933
81,432

사채상환손실
1,492,817
-
-
-
1,492,817

합 계
5,037,982
-

16,488
5,054,470

33. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 연결실체는 세무상 이월결손금및 차감할일시적차이에 대한 이연법인세자산을 관련 세무상 혜택에 미래 과세소득을 통해 실현될 가능성이 높은 경우에만 인식하고 있습니다.

34. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기

전반기

2분기
누적
2분기
누적

재고자산의 변동
3,036,912
5,330,987
3,051,341
15,801,995

원재료비
52,887,965
108,053,226
72,182,513
117,098,864

종업원급여
6,229,519
13,117,157
7,221,917
14,534,120

감가상각비
3,112,967
6,602,043
3,096,099
5,889,727

복리후생비
680,275
1,533,348
810,584
1,579,929

수출제비용
428,055
711,371
529,855
779,522

보험료
410,082
793,627
386,559
756,862

수도광열비
924,717
2,195,902
1,191,096
2,509,024

차량유지비
162,392
408,344
273,273
503,619

운반비
1,314,315
2,705,998
2,229,666
3,910,826

소모품비
1,087,790
2,014,411
1,416,697
2,592,899

지급수수료
1,019,542
2,570,918
1,219,958
2,674,891

클레임비용
(40,854)
(31,042)
(261,553)
97,461

재고자산폐기손실
160,766
212,074
-
-

기타
8,443,486
14,178,290
13,195,599
20,826,330

합 계
79,857,930
160,396,656
106,543,604
189,556,069

(주1)
매출원가와 판매비와관리비의 합계액입니다.

35. 주당이익

주당이익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 반기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당반기 및 전반기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분

당반기

전반기

2분기
누적
2분기
누적

반기순이익
(3,811,305,925)
(8,590,855,160)
(2,639,223,798)
(6,526,127,962)

기본주당순이익을 계산하기 위한 보통주식수
23,915,366주
24,016,415주
24,576,843주
24,637,751주

기본주당이익
(159)
(358)
(107)
(265)

- 당반기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(당반기)
(단위 : 주)

구 분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2020-01-01
182/182
24,099,345
24,099,345

신주인수권행사
2020-02-28
123/182
80,000
54,066

신주인수권행사
2020-03-03
119/182
678
443

신주인수권행사
2020-04-10
81/182
1,459
649

자기주식 취득

(314,228)
(138,088)

합 계

23,867,254
24,016,415

- 전반기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(전반기)
(단위 : 주)

구 분
일자
가중치
주식수
가중평균유통보통주식수

기초
2019-01-01
181/181
24,699,328
24,699,328

신주인수권행사
2019-02-28
122/181
17
11

자기주식 취득

(488,659)
(61,588)

합 계

24,210,686
24,637,751

(2) 희석주당이익

당반기 및 전반기의 희석주당순이익 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

a. 반기 계속영업이익(손실)
(3,811,305,925)
(8,590,855,160)
(2,639,223,798)
(6,526,127,962)

b. 이자비용
1,140,526,676
2,281,116,040
360,069,161
478,814,003

합 계(a+b)
(2,670,779,249)
(6,309,739,120)
(2,279,154,637)
(6,047,313,959)

가중평균 주식수
23,915,366
24,016,415
24,576,843
24,637,751

희석증권주식수
7,307,752
6,753,547
5,949,461
5,353,773

가중평균주식수+희석증권수
31,223,118
30,769,962
30,526,304
29,991,524

희석주당순이익(손실)(주1)
(159)
(358)
(107)
(265)

(주1) 당사 당반기의 희석주당순이익은 반희석효과로 인하여 기본주당순이익(손실)과 동일합니다.

(가) 당반기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

제8회차
BW 신주인수권
2020-02-28
4,366,795
59
257,640,905

2020-03-03
6,079,128
4
24,316,512

2020-04-09
6,078,450
37
224,902,650

2020-06-29
6,076,991
82
498,313,262

제9회차 
CB 전환권
2020-01-01
1,230,617
182
223,972,294

가중평균적수
1,229,145,623

가중치환산
182

가중평균주식수
6,753,547

(나) 전반기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

전환권
2019-01-31
2,926,782
31
90,730,242

2019-02-01
1,267,828
35
44,373,980

2019-03-08
1,271,657
94
119,535,758

2019-06-10
635,828
21
13,352,388

신주인수권
2019-01-31
4,366,812
28
122,270,736

2019-02-28
4,366,795
61
266,374,495

2019-04-30
4,601,491
62
285,292,442

2019-06-04
1,003,814
27
27,102,978

가중평균적수
969,033,019

가중치환산
181

가중평균주식수
5,353,773

36. 금융상품

(1) 자본위험관리

연결실체의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체의자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 연결실체의 경영진은 자본구조를 주기적으로검토하고 있습니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
238,835,931
239,918,988

자 본
114,170,426
121,685,010

부채 비율
209.19%
197.16%

(2) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가 측정
금융부채

현금및현금성자산
14,295,064
-
-
-
-

단기금융상품
1,438,700
-
225,215
-
-

매출채권및기타채권
75,813,255
-
-
-
-

장기금융상품
-
-
733,000
-
-

장기대여금및기타미수금
6,053,610
-
-
-
-

매도가능증권
-
457,640
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
54,598,484

차입금및사채
-
-
-
-
83,426,415

장기미지급금및기타부채
-
-
-
-
3,526,186

장기차입금및사채
-
-
-
-
52,645,039

기타유동부채
-
-
-
-
5,101,909

전환사채(유동)
-
-
-
-
4,659,087

신주인수권부사채(유동)
-
-
-
-
25,490,206

파생상품부채(유동)
-
-
-
2,750,106
-

합 계
97,600,629
457,640
958,215
2,750,106
229,447,326

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가 측정
금융부채

현금및현금성자산
26,098,749
-
-
-
-

단기금융상품
1,302,900
-
225,215
-
-

매출채권및기타채권
85,625,683
-
-
-
-

장기금융상품
-
-
640,000
-
-

장기대여금및기타미수금
4,339,541
-
-
-
-

매도가능증권
-
457,640
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
-
73,345,217

차입금및사채
-
-
-
-
81,492,277

장기미지급금및기타부채
-
-
-
-
3,794,539

장기차입금및사채
-
-
-
-
38,403,606

기타유동부채
-
-
-
-
5,697,472

전환사채(유동)
-
-
-
-
4,264,110

신주인수권부사채(유동)
-
-
-
-
23,854,066

파생상품부채(유동)
-
-
-
3,186,082
-

합 계
117,366,873
457,640
865,215
3,186,082
230,851,289

(3) 금융위험관리

연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(4) 외화위험관리

연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 및 전환일 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천JPY)

구 분
자 산
부 채

당반기말
전기말
당반기말
전기말

USD
6,585
21,326
4,223
1,600

JPY
3,000
-
-
-

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당반기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동 시 당반기와 전반기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
143,441
(143,441)
1,141,957
(1,141,957)

(5) 이자율위험관리

연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과 변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금

당기손익에 미치는 영향
(932,097)
932,097

(6) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 연결실체에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을 채택하고 있습니다. 연결실체의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(7) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결실체의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결실체는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결실체의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 이자를 제외한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
합 계

무이자
-
54,598,484
424,983
55,023,467

변동금리부부채
4.40%
49,995,016
16,328,672
66,323,688

고정금리부부채
3.92%
32,678,345
20,669,421
53,347,766

사채
5.21%
1,400,000
15,000,000
16,400,000

전환사채
0.00%
-
5,000,000
5,000,000

신주인수권부사채
2.00%
24,999,902
-
24,999,902

합 계

163,671,747
57,423,076
221,094,823

(9) 금융자산의 재분류

당반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

(10) 금융자산의 양도

1) 당반기말과 전기말 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
배서한 받을어음(주1)

당반기말
전기말

자산의 장부금액
6,308,001
6,574,708

관련 부채의 장부금액
6,308,001
6,574,708

(주1) 당반기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 6,308,001천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

2) 양도되었으나 지속적으로 관여하는 정도까지만 양도자산을 계속하여 인식하는 경우 또는 양도 금융자산 전체를 제거하지만 해당 자산에 대하여 지속적으로 관여하는 양도 거래는 없습니다.

37. 금융상품의 공정가치

(1) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

내 역
당반기말
전기말

기타포괄-공정가치측정 금융자산
비상장주식
457,640
457,640

(2) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
457,640
-
-
457,640

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
457,640
-
-
457,640

38. 특수관계자거래

(1) 당반기및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다
.

구 분
특수관계자의 명칭

당반기
전기말

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
PT. Kencana Ssang Yong Build

-

SY STEEL VINA J.S.C.(주1)

기타특수관계자
㈜에스와이테크
㈜에스와이테크

㈜에스와이디엔씨
㈜에스와이디엔씨

에스와이행복나눔재단
에스와이행복나눔재단

㈜성은건설
㈜성은건설

㈜버틀러시스템
㈜버틀러시스템

인주로지스㈜
인주로지스㈜

(주1) SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
회사
당반기
전반기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
1,571,306
-
1,160,815
-

SY STEEL VINA J.S.C.
-
-
27,948
591,877

기타특수관계자
㈜에스와이테크
3,845,245
7,239,927
12,724,228
16,250,506

㈜성은건설
-
26,300
-
-

인주로지스㈜
-
3,200,924
-
-

주주 및 임원

-
153,729
-
114,629

(3) 당반기 및 전기말 현재 채권채무 잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회 사
당반기
전기말

매출채권
기타채권
기타채무
매출채권
기타채권
기타채무

주주 및 임원

-
4,625,000
21,850
-
4,635,000
-

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build
1,273,088
-
2,154
397,718
-
2,154

SY STEEL VINA J.S.C.
-
-
-
1,312,770
4,447,588
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
3,586,878
-
-
2,310,577
-
-

㈜성은건설
39,109
-
-
106,739
2,200
8,200

인주로지스㈜
-
-
687,083
-
-
1,873,342

㈜버틀러시스템
1,225
-
-
1,225
-
-

(주1) 당반기 특수관계자에 대한 매출채권에 대하여 인식한 대손상각비 및 대손충당금은 5,549천원 입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 없습니다.

(5) 당반기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제 공

지급보증내역

한도금액

지급보증처

주주
차입금 및 회사채 지급보증외
100,882,742
산업은행외 15곳

(6) 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
830,616
890,078

퇴직급여
52,161
59,211

기타장기종업원급여
952
900

합 계
883,729
950,189

39. 현금흐름 관련 정보

(1) 현금흐름표 상의 현금과 재무상태표 상의 현금및현금성자산은 동일합니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
1,174,385
1,227,875

감가상각비
5,953,891
6,420,381

대손상각비
1,006,636
(94,595)

클레임비용
(41,012)
-

무형자산상각비
169,265
120,217

사용권자산상각비
478,887
444,045

이자비용
5,244,671
3,281,689

외화환산손실
76,916
81,432

만기보유금융자산손상차손
450,000
-

유형자산처분손실
386,781
-

법인세비용
719,457
368,255

사채상환손실
-
1,492,817

지분법손실
-
798,949

합 계
15,619,877
14,141,065

(3) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

이자수익
224,991
107,001

배당금수익
44,750
1,340

외화환산이익
944,376
501,523

지분법이익
18,343
-

금융보증수익
563
239,906

외환차익
-
50,480

파생상품평가이익
405,028
-

회원권처분이익
77,393
-

합 계
1,715,444
900,251

(4) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
1,017,216
6,718,045

차입금의 유동성 대체
4,451,050
3,916,662

장기차입금의 유동성 대체
2,147,880
2,151,990

(5) 재무활동에서 발생한 부채의 당반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
전기말
현름흐름
비현금 변동
당반기말

수익차감
유동성대체
환율변동
연결범위변동
기타

단기차입금
68,939,364
(8,550,348)

1,079,403
34,216
6,815,026
(502,412)
67,815,248

장기차입금
33,403,606
4,822,362

(9,860,251)
-
8,586,797
212,245
37,164,759

유동성장기부채
11,152,913
(6,026,457)

9,113,362
-
-
451,628
14,691,447

사채
5,000,000
10,000,000

-
-
-
-
15,000,000

임대보증금
187,200
(1,200)
-
-
-
-
-
186,000

유동리스부채
486,998
(296,608)
(176)
524,205
-
-
(182,594)
531,824

비유동리스부채
3,177,771
-
-
(286,104)
-
-
23,536
2,915,203

재무활동으로부터의 총부채
122,347,852
109,210
(176)
570,615
34,216
15,401,823
(159,057)
138,304,482

(주1) 부채의 변동을 주지않는 자기주식의 취득, 신주인수권 행사를 포함한 재무활동 현금흐름은 (804,786)천원 입니다.

40. 우발부채 및 약정사항

(1) 지급보증

보고기간말 현재 차입금과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천NPS)

보 증 처
보 증 내 역
통 화
보 증 한 도 액
제 공 처

산업은행외
상거래지급보증
KRW
14,800,000
동부인천스틸외

한국무역보험공사
무역어음대출
KRW
1,350,000
KEB 하나은행

서울보증보험외
물품공급계약이행 및 하자이행등
KRW
23,735,701
금호미쓰이화학외

신용보증기금
차입금 대출보증
KRW
2,000,000
기업은행

기업은행외
기한부 및 일람불 수입신용장
USD
16,100

Prabhu Bank
기한부수입신용장
NPS
40,000

(2) 주요약정사항

당반기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금
액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천VND, 천NPS)

구 분
은 행
통 화
약정한도

구매자금대출
기업은행 외6곳
KRW
17,200,000

무역어음대출
KEB 하나은행
KRW
4,250,000

수출성장자금대출외
수출입은행
USD
1,600

시설자금대출
기업은행 외2곳
KRW
49,171,000

시설자금대출
Vietin Bank
VND
99,245,420

시설자금대출
Vietin Bank외 1곳
USD
7,827

일반운영자금대출
Vietin Bank외 2곳
VND
118,700,000

일반운영자금대출
수출입은행(베트남)외 2곳
USD
2,900

일반운영자금대출
Prabhu Bank
NPS
50,000

일반운영자금대출
산업은행외4곳
KRW
46,190,000

할인어음
기업은행
KRW
6,500,000

일람불수입신용장
기업은행외 2곳
USD
10,600

기한부수입신용장
Prabhu Bank
NPS
40,000

상거래원화지급보증
산업은행외 2곳
KRW
14,800,000

차입금 보증
신용보증기금외 1곳
KRW
3,350,000

물품구매이행계약 및 계약이행외
서울보증보험외 1곳
KRW
23,735,701

전자채권할인
기업은행외 4곳
KRW
17,600,000

기한부수입신용장
기업은행
USD
5,500

회사채
신보2018 제6차 유동화전문유한회사외2곳
KRW
16,400,000

우리사주조합대출보증
한국증권금융
KRW
75,600

전환사채
한국증권금융외4곳
KRW
5,000,000

신주인수권부사채
한국투자증권
KRW
25,000,000

(3) 진행중인 소송사건

(단위 : 천원)

번호
소송상대방
계류법원
소송가액
내용

연결회사가 피고인 사건 :

18가단6997
김영섭
대전
419,818
유치권부존재

18가합57358
유앤에스제이차 유동화전문
광주
814,216
손해배상

연결회사가 원고인 사건 :

19가소117257 외 39건
보광산업건설 외
서울중앙 외 9
2,877,083
채권가압류 외

현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

41. 보고기간 후 사건

회사는 2020년 07월 30일 개최된 이사회에서 유,무상증자를 결의하였습니다. 
(1) 유상증자

보통주식
10,000,000 주

1주당 액면가액
500원

발행예정가
2,505원

확정예정일
2020년 10월 08일

(2) 무상증자

보통주식
5,080,088 주

1주당 액면가액
500원

신주배정기준일
2020년 10월 23일

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 반기말 2020.06.30 현재

제 20 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 반기말

제 20 기말

자산

유동자산

123,457,325,390

131,720,944,899

현금및현금성자산

9,718,480,208

19,025,928,708

단기금융상품

1,408,700,000

1,188,900,000

당기손익-공정가치측정 금융자산

225,215,155

225,215,155

매출채권 및 기타채권

88,272,593,941

85,853,114,785

재고자산

20,934,847,634

24,281,590,591

기타유동자산

2,897,488,452

1,146,195,660

비유동자산

149,801,723,151

153,145,327,677

장기대여금 및 기타미수금

2,596,839,387

2,398,469,733

기타포괄-공정가치측정 금융자산

283,623,712

283,623,712

당기손익-공정가치측정 금융자산

338,000,000

275,000,000

종속기업투자

39,613,193,596

33,226,231,529

관계기업 및 공동기업투자

784,200,000

7,171,162,067

유형자산

87,568,950,758

90,324,429,750

사용권자산

3,126,893,428

2,897,413,149

투자부동산

12,639,879,450

12,477,629,450

무형자산

1,031,527,099

1,600,214,639

이연법인세자산

1,818,615,721

2,491,153,648

자산총계

273,259,048,541

284,866,272,576

부채

유동부채

137,123,838,227

154,974,585,529

매입채무 및 기타채무

45,712,504,470

57,547,210,044

차입금 및 사채

55,000,670,053

62,484,904,686

전환사채

4,659,086,998

4,264,110,213

신주인수권부사채

25,490,206,471

23,854,066,236

파생상품부채

2,750,106,280

3,186,081,712

유동성충당부채

434,069,660

668,481,352

유동리스부채

316,379,318

281,472,695

금융보증부채

1,049,323,720

701,778,723

기타유동부채

1,711,491,257

1,986,479,868

비유동부채

40,453,510,345

28,531,278,426

장기미지급금 및 기타부채

453,403,535

430,859,525

장기차입금 및 사채

34,163,362,000

22,197,512,000

비유동리스부채

1,030,219,105

828,295,170

비유동금융보증부채

722,908,930

1,295,322,650

순확정급여부채

4,083,616,775

3,779,289,081

부채총계

177,577,348,572

183,505,863,955

자본

자본금

12,515,741,000

12,474,672,500

기타불입자본

52,073,199,986

53,049,568,165

기타자본구성요소

15,557,237,286

15,509,123,454

이익잉여금(결손금)

15,535,521,697

20,327,044,502

자본총계

95,681,699,969

101,360,408,621

자본과부채총계

273,259,048,541

284,866,272,576

포괄손익계산서

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

60,195,764,065

111,959,767,612

79,507,431,505

140,130,491,384

매출원가

54,033,214,747

103,452,721,752

75,904,555,771

133,546,132,506

매출총이익

6,162,549,318

8,507,045,860

3,602,875,734

6,584,358,878

판매비와관리비

4,373,418,234

9,968,491,175

5,527,471,514

10,833,852,025

영업이익(손실)

1,789,131,084

(1,461,445,315)

(1,924,595,780)

(4,249,493,147)

기타영업외수익

160,972,423

239,662,050

128,335,341

272,543,195

기타영업외비용

(89,071,055)

90,191,200

447,068,328

458,202,130

금융수익

(191,647,608)

2,129,578,804

620,727,728

1,080,433,939

금융비용

2,401,106,601

4,987,966,697

2,933,849,200

4,284,833,532

법인세비용차감전순이익(손실)

(553,579,647)

(4,170,362,358)

(4,556,450,239)

(7,639,551,675)

법인세비용

1,039,424,888

621,160,447

(104,416,154)

(104,406,854)

당기순이익(손실)

(1,593,004,535)

(4,791,522,805)

(4,452,034,085)

(7,535,144,821)

기타포괄손익

48,113,832

48,113,832

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

48,113,832

48,113,832

유형자산 재평가잉여금

61,684,400

61,684,400

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

(13,570,568)

(13,570,568)

총포괄손익

(1,544,890,703)

(4,743,408,973)

(4,452,034,085)

(7,535,144,821)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(67)

(200)

(181)

(306)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(67)

(200)

(181)

(306)

자본변동표

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

12,474,664,000

56,203,139,971

3,686,455,547

38,244,335,179

110,608,594,697

당기순이익(손실)

(7,535,144,821)

(7,535,144,821)

전환권대가

(1,634,785,593)

(1,634,785,593)

자기주식

(2,462,330,075)

(2,462,330,075)

유형자산 재평가차익

전환권행사

8,500

89,500

98,000

전환권대가청산이익

1,634,785,593

1,634,785,593

신주인수권행사

2019.06.30 (기말자본)

12,474,672,500

53,740,899,396

3,686,455,547

30,709,190,358

100,611,217,801

2020.01.01 (기초자본)

12,474,672,500

53,049,568,165

15,509,123,454

20,327,044,502

101,360,408,621

당기순이익(손실)

(4,791,522,805)

(4,791,522,805)

전환권대가

자기주식

(1,299,641,435)

(1,299,641,435)

유형자산 재평가차익

48,113,832

48,113,832

전환권행사

전환권대가청산이익

신주인수권행사

41,068,500

323,273,256

364,341,756

2020.06.30 (기말자본)

12,515,741,000

52,073,199,986

15,557,237,286

15,535,521,697

95,681,699,969

현금흐름표

제 21 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 20 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 21 기 반기

제 20 기 반기

영업활동현금흐름

(12,087,557,837)

(6,344,339,640)

당기순이익(손실)

(4,791,522,805)

(7,535,144,821)

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

11,186,540,084

9,257,350,869

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(2,133,624,257)

(1,022,384,696)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(14,575,959,507)

(3,883,777,525)

매출채권 및 기타채권의 감소(증가)

(3,359,236,629)

(10,747,993,703)

재고자산의 감소(증가)

3,340,742,959

(2,426,096,079)

기타유동자산의 감소(증가)

(1,750,153,582)

2,076,543,361

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

(11,857,862,051)

9,137,712,770

기타유동부채의 증가(감소)

(274,988,611)

(1,124,079,336)

순확정급여부채의 증가(감소)

(504,805,603)

(832,177,004)

장기미지급금 및 기타부채의 증가(감소)

23,744,010

32,312,466

충당부채의 증가(감소)

(193,400,000)

이자수취(영업)

88,069,995

76,928,218

이자지급(영업)

(1,901,322,137)

(2,244,053,595)

배당금수취

41,400,000

법인세납부(환급)

(1,139,210)

(993,258,090)

투자활동현금흐름

(532,319,828)

(4,995,379,375)

단기금융상품의 증가

(855,800,000)

(1,028,800,000)

단기금융상품의 감소

636,000,000

996,000,000

주임종단기채권 감소

61,305,992

46,200,000

단기대여금의 증가

(220,000,000)

단기대여금의 감소

220,000,000

장기금융상품의 증가

(63,000,000)

(15,000,000)

장기대여금의 증가

(1,358,420,000)

만기보유금융자산의 취득

(450,000,000)

매도가능금융자산의 취득

(194,445,000)

종속기업투자주식의 취득

(191,640,000)

관계기업 및 공동기업투자주식의 취득

(1,351,952,147)

유형자산의 취득

(1,006,426,820)

(2,177,222,228)

유형자산의 처분

650,001,000

무형자산의 취득

(5,800,000)

무형자산의 처분

600,000,000

보증금의 증가

(103,500,000)

(26,600,000)

보증금의 감소

4,900,000

306,500,000

재무활동현금흐름

3,295,587,626

14,105,053,612

단기차입금의 차입

31,863,961,635

31,021,793,307

단기차입금의 상환

(39,154,651,978)

(28,832,247,952)

사채의 증가

10,000,000,000

유동성사채의 상환

(2,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(3,711,910,000)

(2,131,921,000)

장기차입금의 차입

6,000,000,000

3,440,000,000

장기차입금의 상환

(550,000,000)

임대보증금의 증가

10,800,000

21,000,000

임대보증금의 감소

(12,000,000)

(38,000,000)

자기주식의 취득

(1,299,641,435)

(2,462,330,075)

전환사채의 증가

5,000,000,000

신주인수권 행사

333,394,083

전환사채의 감소

(14,756,802,082)

신주인수권부사채의 증가

25,000,000,000

유동리스부채 상환

(184,364,679)

(156,438,586)

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과

16,841,539

12,623,975

현금및현금성자산의순증가(감소)

(9,307,448,500)

2,777,958,572

기초현금및현금성자산

19,025,928,708

13,406,672,871

기말현금및현금성자산

9,718,480,208

16,184,631,443

5. 재무제표 주석

제21기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월30일까지

제20기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월30일까지

에스와이 주식회사

1. 회사의 개요

에스와이 주식회사(이하 "당사"라 함)는 조립식 샌드위치 패널 등의 제조 및 도소매업 등을 목적으로 2000년 9월 29일 설립되었으며, 본사는 서울특별시 강남구 논현로81길 3(역삼동)이며, 아산시 인주면 인주산단로 23-120(걸매리) 등에 공장을 보유하고 있습니다.

당사는 다양한 종류의 외장패널 및 내장단열재(우레탄폼보드단열재), 창호, 부자재의생산에서 설계지원, 유통, 시공에 이르기 까지 완벽한 원스톱 서비스가 가능한 체계적인 네트워크를 구축하고 있으며 지속적인 기술개발로 "다기능 패널 시스템"의 단열외벽재로서 국내 최초 조달청 우수제품인증을 받았으며, 국내 KS인증은 물론 미국 FM인증, UL인증 등 다양한 해외 인증과 특허를 보유하고 있습니다. 또한 중동, 인도, 러시아, 일본 등 여러 국가로의 수출과 리비아 사리트 발전소 등 대형플랜트 현장납품으로 해외시장에서도 품질을 인정받고 있습니다.

당사는 2015년 12월 29일에 한국증권업협회 중개시장(KOSDAQ)에 주식을 상장하였으며, 보고기간 종료일 현재 자본금은 12,516백만원입니다.

주요주주는 홍영돈외 특수관계인 21인으로 전체주식 중 51.57%(12,908,726주)를 보유하고 있습니다.

당사는 2019년 3월 27일에 사명을 에스와이패널주식회사에서 에스와이주식회사로 변경하였습니다.

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 ‘중간재무보고’를 적용하여 작성하는 재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 ‘별도재무제표에 따른 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야합니다.

중간재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당반기 재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2.1.1 회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제 · 개정 기준서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정)

동 기준서는 사업의 필수요소 중 하나인 ‘산출물’의 정의를 ‘투입물과 그 투입물에 적용하는 과정의 결과물로 고객에게 재화나 용역을 제공하거나 투자수익을 창출하거나 통상적인 활동에서 기타수익을 창출하는 것’으로 변경되었습니다. 또한, 취득한 대상의 사업여부를 간단하게 평가할 수 있는 ‘집중테스트’를 신설하여 취득한 총자산 공정가치의 대부분이 식별 가능한 단일자산 또는 비슷한 자산집합에 집중되어 있는 경우에는 사업결합이 아닌 것으로 결정할 수 있도록 개정되었습니다. 해당 집중테스트의 적용여부는 선택사항이며 거래별로 적용 가능합니다.

(2) 기업회계기준서 제1001호 ‘재무제표의 표시’ 및 제1008호 ‘회계정책, 회계추정의 변경 및 오류’ (개정)

동 기준서의 개정으로 기준서 제1001호의 ‘중요성’에 대한 정의가 변경되고, 기준서 제1008호의 ‘중요성’ 정의는 삭제되었습니다. 개정 기준서에 따르면, ‘중요성’의 정의가 ‘특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다’로 개정되어 정보와 이용자 및 해당 정보의 영향의 범위가 보다 명확화 되었습니다.

상기에 열거된 제·개정사항이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2.1.2. 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 리스 (개정)

동 개정사항은 코로나바이러스감염증-19 유행의 결과로 발생한 임차료 할인 등에 대하여 실무적 간편법을 적용하여 임차료 할인 등이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있도록 하고 있습니다. 동 개정사항은 2020년 6월 1일 이후 개시하는 연차기간부터 소급적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 중요한 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2.2 중요한 회계정책

재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책은 아래에 제시되어 있습니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용되었습니다.

2.2.1 외화환산

재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화(기능통화)로 표시하고 있습니다. 재무제표를 작성하기 위해 경영성과와 재무상태는 당사의 기능통화이면서 재무제표 작성을 위한 표시통화인 '원'으로 표시하고 있습니다.

한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

-

미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용 조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이

-

특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이

-

해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도 없는 채권이나 채무로서 해외사업장 순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

2.2.2
퇴직급여비용과 해고급여

확정급여형퇴직급여제도의 경우, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로구성되어 있습니다.

당사는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표 상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 당사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 당사가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른 날에 인식하고 있습니다.

종업원이나 제3자의 재량적 기여금은 제도에 대한 그러한 기여금이 납부될 때 근무원가를 감소시키고 있습니다. 제도의 공식적 규약에 종업원이나 제3자로부터의 기여금이 있을 것이라고 특정할 때, 회계처리는 다음과 같이 기여금이 근무용역에 연계되어 있는지 여부에 달려 있습니다.

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있지 않다면(예를 들어 사외적립자산의 손실이나 보험수리적손실에서 발생하는 과소적립액을 감소시키기 위한 기여금), 기여금은 순확정급여부채(자산)의 재측정에 영향을 미칩니다

만약 기여금이 근무용역에 연계되어 있다면 기여금은 근무원가를 감소시킵니다. 근무연수에 따라 결정되는 기여금액의 경우 실체는 총급여에 대해 기업회계기준서제1019호 문단70에서 요구하는 배분방법에 따라 근무기간에 기여금을 배분합니다. 반면에 근무연수와 독립적인 기여금액의 경우 당사는 이러한 기여금을 관련 근무용
역이 제공되는 해당기간의 근무원가의 감소로 인식합니다.

2.2.3 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서 상 세전손익은 차이가 발생합니다. 당사의 당기법인세와 관련된 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 재무제표 상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 

그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 회사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형 하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

3) 당기법인세와 이연법인세의 인식

당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나 자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

2.2.4 유형자산

유형자산은 원가로 측정
하고 있으며 토지를 제외한 자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 다만, 토지는 재평가모형을 적용하고 있으며, 최초 인식 후에 재평가일의 공정가치에서 이후의 손상차손누계액을 차감한 재평가금액을 장부금액으로 하고 있습니다. 재평가는 보고기간 말에 자산의 장부금액이 공정가치와 중요하게 차이가 나지 않도록 주기적으로 수행하고 있습니다.

유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다
.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된개별 자산별로 추정된 경제적 내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분

내 용 연 수

건물, 구축물
20년

기계장치
10년

차량운반구, 공구와기구, 비품, 시설장치
5년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간 말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 재평가된 자산을 매각하는 경우, 관련된 재평가잉여금은 이익잉여금으로 대체하고 있습니다.

2.2.5 투자부동산

임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 당사는 투자부동산에 대하여 공정가치모형을 적용하며, 최초 인식 후모든 투자부동산을 공정가치로 측정하고, 투자부동산의 공정가치 변동으로 발생하는손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

투자부동산을 처분하거나, 투자부동산의 사용을 영구히 중지하고 처분으로도 더 이상의 미래경제적효익을 기대할 수 없는 경우에 해당 투자부동산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 투자부동산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 투자부동산이 제거되는 시점의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.6 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간 종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 당사가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

4) 무형자산의 제거

무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.7 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다.

당사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

2.2.8 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 미착품을 제외하고는 평균법에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 

또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

2.2.9 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간 말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간 말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간 말 현재 최선의 추정치를반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

2.2.10 금융상품

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

1) 금융자산

(가) 최초 인식과 측정

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 당사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하지 않은 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래원가로 측정합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

(나) 후속측정

① 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위하여 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융 자산을 보유

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율법을 상용하여 측정되며, 손상을인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로인식됩니다.

② 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 분류되는 채무상품

다음의 조건을 충족하는 채무상품은 후속적으로 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유

- 금융자산의 계약조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의 제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

③ 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정된 지분상품

당사는 최초 인식시점에 지분상품에 대한 투자를 기타포괄손익-공정가치 항목으로 지정하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 만일 지분상품이 단기매매항목이거나 사업결합에서 취득자가 인식하는 조건부 대가인 경우에는 기타포괄손익-공정가치측정항목으로의 지정은 허용되지 아니합니다. 이러한 선택은 금융상품별로 이루어집니다.

이러한 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 당사가 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

④ 당기손익-공정가치 측정 금융자산

상기에서 설명한 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치로 측정하지 않는 모든 금융상품은 모든 파생 금융자산을 포함하여 당기손익-공정가치로 측정합니다.

당기손익-공정가치측정금융자산은 매 보고기간말 공정가치로 측정하며, 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치 변동에 따른 손익을 당기손익으로 인식합니다.

당사는 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 요구사항을 충족하는 채무상품을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 채무상품을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만, 이러한 지정은 취소할 수 없습니다.

(다) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때에만 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 당사는 당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 당사는 당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산을 제거하는 경우, 당해 자산의 장부금액과 수취하거나 수취할 대가의 합계의 차이를 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자를 제거하는 경우 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류합니다. 반면에 최초 인식시점에 기타포괄손익-공정가치항목으로 지정한 지분상품에 대한 투자는 이전에 인식한 손익누계액을 당기손익으로 재분류하지 않으나 이익잉여금으로 대체합니다.

(라) 금융자산의 손상

당사는 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자, 리스채권, 매출채권 및 계약자산과 금융보증계약에 대한 기대신용손실을 손실충당금으로 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수조건인 그 밖의 신용보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실의 금액은 매 보고기간에 금융상품의 최초 인식 이후 신용위험의 변동을 반영하여 갱신됩니다. 최초 인식 후 금융자산의 신용위험이 유의적으로 증가하지 않은 경우 당사는 금융상품의 기대신용손실을 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)에 해당하는 금액으로 측정합니다. 최초 인식 이후 신용위험이 유의적으로 증가한 경우 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 금융삼품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 당사는 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 기업은 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 당사의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 당사는 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

이러한 평가 결과와 상관 없이 계약상 지급이 30일을 초과하여 연체되는 경우에는 이를 반증하는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보가 없다면 금융상품의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가하였다고 간주합니다.

당사는 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 기업은 내부 또는 외부 정보가 기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 기업이 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다.금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

2) 금융부채

금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다. 모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

모든 금융부채는 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하거나 당기손익-공정가치로 측정합니다. 그러나 금융자산의 양도가 제거요건을 충족하지 못하거나 지속적 관여 접근법이 적용되는 경우에 발생하는 금융부채와 발행한 금융보증계약은 아래에 기술하고 있는 특정한 회계정책에 따라 측정됩니다.

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채

금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하고 있습니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

당기손익-공정가치측정금융부채는 공정가치로 측정하며 위험회피관계로 지정된 부분을 제외한 공정가치의 변동으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식합니다.

그러나 금융부채를 당기손익-공정가치측정 항목으로 지정하는 경우에 부채의 신용위험 변동으로 인한 금융부채의 공정가치 변동금액은 부채의 신용위험 변동효과를 기타포괄손익으로 인식하는 것이 당기손익에 회계불일치를 일으키거나 확대하는 것이 아니라면 기타포괄손익으로 인식합니다. 부채의 나머지 공정가치 변동은 당기손익으로 인식합니다. 기타포괄손익으로 인식된 금융부채의 신용위험으로 인한 공정가치 변동은 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않으며, 대신 금융부채가 제거될 때 이익잉여금으로 대체됩니다.

당기손익-공정가치측정항목으로 지정된 금융보증계약에서 발생한 손익은 당기손익으로 인식합니다.

(나) 상각후원가측정금융부채

금융부채는 사업결합에서 취득자의 조건부대가이거나 단기매매항목이거나 최초 인식시 당기손익인식항목으로 지정할 경우에 해당하지 않는 경우 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 (적절하다면) 더 짧은 기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 금융부채의 상각후원가와 정확히 일치시키는 이자율입니다.

(다) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되거나 자산의 양도로 인해 발생한 것이 아니라면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

- 기업회계기준서 제1109호에 따라 산정한 손실충당금

- 최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1115호에 따라 인식한 이익누계액을 차감한 금액

(라) 금융부채의 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

4) 복합금융상품

당사는 복합금융상품을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

또한, 당사는 발행한 전환권이나 신주인수권이 행사될 경우 발행될 자기지분상품의 수량이 확정되지 않은 조건인 경우에도 금융감독원 질의회신 연석회의 결과에 의거하여 전환권이나 신주인수권을 자본으로 분류하고 있습니다. 다만, 동 회계처리는 한국채택국제회계기준을 적용하는 경우에 한하여 효력이 있습니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 총 발행금액에 비례하여 부채요소와 자본요소에 배분하고 있습니다. 자본요소와 관련된 거래원가는 자본에서 직접 인식하고, 부채요소와 관련된 거래원가는 부채요소의 장부금액에 포함하여 전환사채의 존속기간 동안 유효이자율법에 따라 상각하고 있습니다.

2.2.11 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)

수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수

(수준 3)

자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

3. 중요한 판단과
추정불확실성의 주요 원천

주석 2에서 기술된 당사의 회계정책을 적용함에 있어서, 경영진은 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

(1) 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 중요한 판단

아래 항목들은 추정과 관련된 것(주석 3.(2) 참고)과는 별개인 중요한 판단으로서, 이는 경영진이 당사의 회계정책을 적용하는 과정에서 내린 것이며, 재무제표에 인식된 금액에 가장 중요한 영향을 미치는 사항입니다.

(2) 추정 불확실성의 주요 원천

차기 회계연도 내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 수정사항을 야기할 수 있는 중요한 위험요소를 가지고 있는 보고기간 말 현재의 미래에 관한 주요 가정 및 기타 추정불확실성의 주요 원천은 다음과 같습니다.

1) 영업권 손상

영업권 손상여부를 결정하기 위해서는 영업권이 배분되는 현금창출단위의 사용가치에 대한 추정을 필요로 합니다. 사용가치를 계산하기 위해서는 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름의 추정치 및 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 결정하여야 합니다.

2) 유형자산 내용연수

주석 2.2.4에 기술된 바와 같이 당사는 매 보고기간 말에 유형자산의 추정내용연수를검토하고 있습니다.

3) 확정급여형 퇴직급여제도

당사는 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여채무는 매 보고기간말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산되며, 이러한 보험수리적 평가방법을 적용하기 위해서는 할인율, 기대임금상승률, 사망률 등에 대한 가정을 추정하는 것이 필요합니다. 퇴직급여제도는 장기간이라는 성격으로 인하여 이러한 추정에 중요한 불확실성을 포함하고 있습니다. 당반기말 현재 확정급여형 퇴직급여채무는 4,083,617천원(전기말: 3,779,289천원)이며, 세부사항은 주석 20에서 기술하고 있습니다.

4) 금융상품의 공정가치 평가

주석 3
6에
기술된 바와 같이, 당사는 특정 유형의 금융상품의 공정가치를 추정하기 위해 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함하는 평가기법을 사용하였습니다.
주석 36
은 금융상품의 공정가치 결정에 사용된 주요 가정의 세부내용과 이러한 가정에 대한 민감도 분석내용을 제공하고 있습니다. 경영진은 금융상품의 공정가치 결정에 사용된 평가기법과 가정들이 적절하다고 믿고 있습니다.

4. 영업부문

당사는 영업수익을 창출하는 재화나 용역의 성격 및 서비스를 제공하기 위한 자산의 특성 등을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 당사 전체를 단일의 보고부문으로 식별하였습니다. 한편, 기업 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

제품매출
44,553,570
81,957,078
55,219,588
93,110,511

상품매출
9,205,260
17,381,865
13,521,185
30,907,261

공사매출
6,147,466
12,114,445
10,450,406
15,559,287

기타매출
289,468
506,379
316,251
553,432

합 계
60,195,764
111,959,768
79,507,432
140,130,491

(2) 지역에 대한 정보

당사의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

국내
55,273,093
103,703,943
74,954,710
131,611,674

해외
4,922,671
8,255,825
4,552,721
8,518,817

합 계
60,195,764
111,959,768
79,507,432
140,130,491

(3) 주요 고객에 대한 정보

당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 없습니다.

5. 사용 제한 및 담보제공 금융자산

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한되었거나, 부채나 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
금융기관
당반기말
전기말
사용제한의 내용

단기금융상품
신한은행
44,000
44,000
차입금 담보설정

합 계
44,000
44,000

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
88,479,007
84,870
83,879,495
-

차감: 대손충당금
(6,952,035)
-
(4,768,995)
-

소 계
81,526,972
84,870
79,110,500
-

미수금
739,277
-
756,238
-

미수수익
11,480
-
11,670
-

대여금
4,992,173
330,000
4,910,708
330,000

주임종 단기채권
1,002,692
-
1,063,998
-

보증금
-
2,181,970
-
2,068,470

합 계
88,272,594
2,596,839
85,853,115
2,398,470

(2) 신용위험 및 대손충당금 

상기 매출채권 및 기타채권은 대여금 및 수취채권으로 분류되며 상각후원가로 측정됩니다.

매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다.

당사는 과거 경험상 회수기일이 2년 이상 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 2년이 경과한 모든 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다. 이외의 매출채권에 대해서는 기대손실모형에 의해 계산된 금액으로 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

1) 당반기말과 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권및기타채권의 연령 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

4-6개월
13,343,911
17,275,281

7-12개월
21,137,204
8,986,568

12개월초과
5,510,115
3,741,240

합 계
39,991,230
30,003,089

2) 당반기말과 전기말 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1년 미만
2,169,069
1,268,697

1년 초과 2년 미만
2,577,694
2,557,263

2년 초과
2,205,272
943,035

합 계
6,952,035
4,768,995

3) 당반기 및 전반기 중 매출채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초금액
4,768,995
7,719,741

대손상각비(대손충당금환입)
1,610,611
1,084,786

제각 채권의 상환(제각)
572,429
-

기말금액
6,952,035
8,804,527

(3) 금융자산의 양도

당반기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,696,075천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

7. 기타포괄-공정가치측정금융자산

당반기말과 전기말 현재 기타포괄-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

지분상품

한국금속패널공업협동조합
1,000
1,000

건설공제조합
50,679
50,679

전기공사공제조합
37,500
37,500

인주로지스㈜
194,445
194,445

합 계
283,624
283,624

8. 당기손익-공정가치측정금융자산 

당반기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
액면금액
만기일자
유동
비유동

신보2020 제 8차 제 1-2회 후순위채권
450,000
2023-09-26
-
-

미래에셋 제736 사모 파생결합사채(DLB)
200,000
2020-12-29
200,000
-

소 계
697,600

200,000
-

기업은행 국공채증권

25,215
-

장기성 예금상품

-
338,000

소 계

25,215
338,000

합 계

225,215
338,000

(주)

당사는 미래경제적 효익의 유입가능성이 낮은 사유로 보유중인 당기손익-공정가치 측정 금융자산 450,000천원을 당기에 손상으로 인식하였습니다. 한편, 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산은 사채 담보와 관련하여 근질권 설정되어 있습니다.

전기말 현재 당기손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
액면금액
만기일자
유동
비유동

신보2016 제9차 제1-4회 후순위채권
50,400
2020-01-28
-
-

신보2018 제6차 제1-3회 후순위채권
47,600
2022-01-26
-
-

미래에셋 제736 사모 파생결합사채(DLB)
200,000
2020-12-29
200,000
-

소 계
298,000

200,000
-

기업은행 국공채증권

25,215
-

장기성 예금상품

-
275,000

소 계

25,215
275,000

합 계

225,215
275,000

(주) 당사는 미래경제적 효익의 유입가능성이 낮은 사유로 보유중인 당기손익-공정가치측정 금융자산
 47,600천원을 전전기에 손상으로 인식하였습니다.

9. 재고자산 

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료

8,641,250
-
8,641,250
7,906,485
-
7,906,485

부재료
77,459
-
77,459
50,581
-
50,581

반제품

1,109,693
-
1,109,693
986,703
-
986,703

제품
1,963,502
-
1,963,502
2,669,168
-
2,669,168

상품
9,142,943
-
9,142,943
12,643,785
-
12,643,785

미착품
-
-
-
24,868
-
24,868

합 계
20,934,848
-
20,934,848
24,281,591
-
24,281,591

(주) 당반기말 현재 당사는 장부금액 2,305,344천원(설정금액 : 2,305,344천원)의 원재료가 차입금 의 담보로 제공되어 있습니다.

10. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

선급금
2,624,750
844,134

선급비용
271,599
302,062

선납세금
1,139
-

합 계
2,897,488
1,146,196

11. 종속기업투자주식 

(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당반기말
전기말

지분율(%)
장부금액
지분율(%)
장부금액

에스와이코닝㈜
건축부자재, 조립식패널 외 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
800,000
100.00%
800,000

에스와이빌드㈜
알루미늄 복합빌드, 모듈러 건축자재 제조업
대한민국
12월
81.61%
10,481,143
81.61%
10,481,143

SY PANEL VINA Co., Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
베트남
12월
100.00%
2,865,743
100.00%
2,865,743

에스와이화학㈜
압출보드 제조 및 도소매업
대한민국
12월
100.00%
1,500,000
100.00%
1,500,000

에스와이스틸텍㈜
철문,건축부착물금속공작물,구조용금속판제품 등 제조업
대한민국
12월
62.22%
7,596,663
62.22%
7,596,663

소주네오 설비기술 유한공사
기계설비제조
중국
12월
60.00%
580,480
60.00%
580,480

SY STEEL VINA J.S.C.(주1)
가전 및 건재용 컬러강판 및 아연도금강판 생산판매
베트남
12월
43.75%
6,386,962
0.00%
-

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
 및 도소매업
캄보디아
12월
73.45%
5,304,404
73.45%
5,304,404

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
조립식 샌드위치패널 제조 
 및 도소매업
네팔
7월
57.78%
4,097,799
53.37%
4,097,799

소 계

39,613,194

33,226,232

(주1) SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(2) 당반기말 현재 과반 이상의 지분을 보유하고 있으나, 연결대상 종속기업에서 제외한 기업은 없습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL
VINA
 Co., Ltd
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
SY STEEL
VINA J.S.C.
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd

유동자산
3,571,322
11,422,924
9,899,039
3,536,392
19,514,919
8,971,728
4,303,021
8,715,139
5,296,217

비유동자산
4,897,694
23,766,576
10,371,347
2,073,104
16,917,686
18,772,390
109,436
6,485,515
3,038,042

자산 계
8,469,016
35,189,500
20,270,387
5,609,496
36,432,605
27,744,117
4,412,458
15,200,655
8,334,258

유동부채
3,772,206
18,644,055
10,340,316
2,865,587
13,459,214
19,259,283
4,045,601
10,092,173
2,984,094

비유동부채
1,339,806
5,962,092
4,145,952
635,137
5,760,066
5,173,848
-
2,373,490
-

부채 계
5,112,011
24,606,147
14,486,267
3,500,723
19,219,280
24,433,131
4,045,601
12,465,663
2,984,094

지배기업 소유주지분
3,357,005
8,637,074
5,784,119
2,108,773
10,710,130
1,448,557
220,114
2,008,852
3,091,325

비지배지분
-
1,946,279
-
-
6,503,194
1,862,430
146,743
726,140
2,258,839

자본 계
3,357,005
10,583,353
5,784,119
2,108,773
17,213,324
3,310,986
366,857
2,734,992
5,350,164

(주) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL
VINA
 Co., Ltd
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL
NEPAL
Pvt., Ltd

유동자산
4,260,773
10,701,699
8,497,366
5,419,601
25,275,996
4,625,442
9,346,588
5,849,741

비유동자산
5,150,998
23,614,325
9,679,117
2,701,706
17,704,842
66,220
8,176,959
3,119,524

자산 계
9,411,771
34,316,024
18,176,484
8,121,307
42,980,838
4,691,662
17,523,546
8,969,265

유동부채
3,939,402
15,607,359
7,443,719
4,171,103
18,940,427
4,030,581
12,449,489
3,029,904

비유동부채
1,400,579
7,060,032
4,869,578
957,165
6,573,992
-
2,373,490
436,680

부채 계
5,339,980
22,667,391
12,313,298
5,128,268
25,514,419
4,030,581
14,822,979
3,466,584

지배기업 소유주지분
4,071,791
9,506,449
5,863,186
2,993,039
10,867,606
396,649
1,983,567
2,936,781

비지배지분
-
2,142,184
-
-
6,598,813
264,433
717,001
2,565,900

자본 계
4,071,791
11,648,633
5,863,186
2,993,039
17,466,420
661,082
2,700,568
5,502,680

(주) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL VINA
 Co., Ltd
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
SY STEEL
VINA J.S.C.
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd

매출액
1,635,724
8,029,697
8,245,602
960,841
24,916,684
12,265,572
357,551
506,655
836,384

영업손익
(585,781)
(847,320)
463,969
(512,423)
384,619
(1,304,090)
(274,413)
(135,201)
(38,402)

당기순손익
(714,786)
(1,065,279)
429,970
(884,267)
(253,095)
(1,663,936)
(318,963)
(145,178)
(58,936)

기타포괄손익
-
-
(509,036)
-
-
(392,011)
24,738
179,602
(93,581)

총포괄손익
(714,786)
(1,065,279)
(79,067)
(884,267)
(253,095)
(2,055,947)
(294,225)
34,424
(152,516)

(주1) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(주2) SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
코닝㈜
에스와이
빌드㈜
SY PANEL VINA
 Co., Ltd
에스와이
화학㈜
에스와이
스틸텍㈜
에스와이
엠몰㈜
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd

매출액
5,814,291
9,191,055
4,721,516
9,909,453
34,522,969
293,089
1,030,571
3,019,595
1,241,430

영업손익
45,933
(101,096)
44,873
51,457
2,305,064
(210,155)
3,278
(468,370)
(19,684)

당기순손익
(55,624)
(719,912)
(59,791)
(17,930)
1,504,583
(217,481)
5,764
(507,917)
(71,141)

기타포괄손익
-
-
254,472
-
-
-
19,661
94,423
598,623

총포괄손익
(55,624)
(719,912)
194,681
(17,930)
1,504,583
(217,481)
25,425
(413,495)
527,483

(주) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
빌드㈜
에스와이
스틸텍㈜
SY STEEL VINA
J.S.C.
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd

비지배지분이 보유한 소유 지분율
18.39%
37.78%
56.25%
40.00%
26.55%
42.22%

누적 비지배지분
1,946,279
6,503,194
1,862,430
146,743
726,140
2,258,839

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(195,905)
(95,619)
(935,964)
(127,585)
(38,545)
(24,883)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(195,905)
(95,619)
(1,156,470)
(117,690)
9,140
(64,392)

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
에스와이
빌드㈜
에스와이
스틸텍㈜
소주네오설비
기술유한공사
S.Y INDUSTRY
 Co.,Ltd
SY PANEL NEPAL
Pvt., Ltd

비지배지분이 보유한 소유 지분율
21.66%
39.74%
40.00%
26.55%
38.43%

누적 비지배지분
1,655,601
6,199,712
257,187
1,553,331
1,663,561

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(155,933)
597,921
2,306
(134,852)
(27,339)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
(155,933)
597,921
10,170
(109,783)
202,712

(6) 지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분율이 감소한거래는 없습니다.

12. 관계기업투자주식 및 공동기업투자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
결산월
당반기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

PT. Kencana Ssang 
Yong Build
(주1)

조립식 샌드위치패널
제조 및 도소매업
인도네시아
12월
50.00%
784,200
784,200
50.00%
784,200
784,200

SY STEEL VINA J.S.C.

가전 및 건재용 컬러강판
및 아연도금강판 생산판매

베트남

12월

-
-
-
43.75%
6,386,962
6,386,962

합 계

784,200
784,200

7,171,162
7,171,162

(주1) 당사가 공동지배력을 보유하고 있는 모든 공동약정들은 별도의 회사를 통하여 구조화되었으며, 공동약정의 당사자들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유한다는 것을 명시하는 합의된 계약상 조건이나 그 밖의 사실과 상황이 존재하지 않습니다. 따라서 공동약정 에 대하여 공동지배력을 보유하는 당사자들이 약정의 순자산에 대한 권리를 보유하고 있다고 판단하여 공동기업으로 분류하고 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 회사가 보유하고 있는 관계기업 및 공동기업투자주식 중 시장성 있는 주식은 없습니다.

(3) 당반기 중 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명
사 유

SY STEEL VINA J.S.C.
실질 의결권 보유

(4) 당반기말 및 전기말 중 관계기업 및 공동기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY STEEL VINA J.S.C.
6,386,962
-
-
(6,386,962)
-

합 계
7,171,162
-
-
(6,386,962)
784,200

(전기말)
(단위 : 천원)

회사명
기 초
취 득
처 분
기타증감
기 말

PT. Kencana Ssang Yong Build
784,200
-
-
-
784,200

SY STEEL VINA J.S.C.
5,035,010
1,351,952
-
-
6,386,962

합 계
5,819,210
1,351,952
-
-
7,171,162

(5) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업 및 공동기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
SYSTEEL VINA 
J. S. C.

유동자산
3,960,766
2,774,847
10,180,552

비유동자산
303,913
321,148
18,041,221

자산 계
4,264,679
3,095,995
28,221,773

유동부채
1,977,380
742,114
14,268,043

비유동부채
3,882
21,135
8,586,797

부채 계
1,981,262
763,249
22,854,840

자본 계
2,283,417
2,332,746
5,366,934

(주) 상기 요약 재무상태는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(6) 당반기 및 전반기 관계기업 및 공동기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

PT. Kencana 
Ssang Yong Build
PT. Kencana 
Ssang Yong Build
SYSTEEL VINA 
J. S. C.

매출액
904,619
603,115
4,129,502

영업손익
24,365
139,054
(468,725)

당기순손익
36,686
164,774
(408,417)

기타포괄손익
-
-
-

총포괄손익
36,686
164,774
(408,417)

(주) 상기 요약 경영성과는 지배기업과의 회계정책 차이조정을 반영한 후의 금액이며, 다만, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

13. 유형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 유형자산의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
장부금액

토지
44,106,754
-
44,106,754
44,393,490
-
44,393,490

건물
29,408,408
(8,092,767)
21,315,641
30,131,001
(7,596,458)
22,534,543

구축물
5,249,423
(1,013,995)
4,235,428
5,104,322
(854,216)
4,250,106

기계장치
47,455,059
(31,958,333)
15,496,726
47,294,136
(30,082,712)
17,211,424

차량운반구
1,747,488
(1,503,563)
243,925
1,783,620
(1,504,162)
279,458

공구와기구
418,790
(312,292)
106,498
408,060
(294,716)
113,345

비품
707,412
(599,206)
108,206
707,412
(568,074)
139,338

시설장치
1,702,430
(1,322,715)
379,715
1,701,293
(1,237,878)
463,416

건설중인자산
1,576,057
-
1,576,057
939,310
-
939,310

합 계
132,371,822
(44,802,871)
87,568,951
132,462,644
(42,138,215)
90,324,430

(2) 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
44,393,490
-
(286,736)
-
-
44,106,754

건물
22,534,543
-
(479,083)
(739,819)
-
21,315,641

구축물
4,250,106
15,001
(21,252)
(169,628)
161,200
4,235,428

기계장치
17,211,424
58,973
-
(1,875,621)
101,950
15,496,726

차량운반구
279,458
20,689
(1)
(56,221)
-
243,925

공구와기구
113,345
10,730
-
(17,576)
-
106,498

비품
139,338
-
-
(31,132)
-
108,206

시설장치
463,416
1,137
-
(84,837)
-
379,715

건설중인자산
939,310
899,897
-
-
(263,150)
1,576,057

합 계
90,324,430
1,006,427
(787,072)
(2,974,834)
-
87,568,951

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
32,082,237
-
-
-
-
32,082,237

건물
23,715,012
1,208
-
(745,836)
310,000
23,280,384

구축물
1,285,222
27,860
-
(120,318)
3,225,205
4,417,969

기계장치
18,498,495
6,860
-
(1,918,244)
3,003,683
19,590,794

차량운반구
345,957
-
-
(74,168)
102,648
374,437

공구와기구
50,790
-
-
(18,432)
-
32,358

비품
160,056
7,770
-
(32,535)
-
135,291

시설장치
430,727
8,500
-
(98,335)
75,000
415,892

건설중인자산
5,302,799
2,087,024
-
-
(6,678,536)
711,288

합 계
81,871,294
2,139,222
-
(3,007,867)
38,000
81,040,649

(3) 토지 재평가

1) 당사의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다. 재평가금액은 재평가일의 공정가치에서 손상차손누계액을 차감한 금액입니다. 당기말 현재 당사가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 당사와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 가람감정평가법인이 2019.12.31일자에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 가람감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

2) 당반기말 현재 토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
44,106,754

3) 공정가치로 측정되는 유형자산 중 공정가치 측정치가 수준 3으로 분류되는 유형자산의 당반기 중 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
금 액

기초 금액
44,393,490

취득 및 대체
-

처분 및 처분손실
(286,736)

기말 금액
44,106,754

4) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능
하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
 측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및 
주변지 시세
43,392백만원
~49,219백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

(4) 담
보로 제공된 자산

장부금액 71,891,495천원(설정금액 : 76,548,422천원)의 토지, 건물, 기계장치 및 구축물이 당사의 차입금 담보로 제공되고 있고, 장부금액 1,778,781천원(설정금액 : 1,200,000천원)의 부동산이 일반상거래 지급보증으로 담보 제공되어 있으며, 장부금액 12,917천원(설정금액 : 30,100천원)의 차량운반구가 할부금의 담보로 제공되고 있습니다. 충남 아산시 인주면 걸매리 175-4,176-9의 보유토지 53,502㎡중 13,375.5㎡에 대하여 우리은행에 30년간 지상권이 설정되어 있고, 충남 아산시 인주면 걸매리 176-12의 보유토지 20,907㎡에 대하여 IBK기업은행에 30년간 지상권이 설정되어 있습니다.

(5) 보험에 가입된 자산

당사는 건물, 기계장치에 대하여 부보금액: 57,383,971천원의 화재보험, 재산종합보험등에 가입하고 있으며, 차입금과 관련하여 기업은행 외 3곳에 당사가 가입한 화재보험 등의 보험부보금액 중 34,651,314천원은 질권설정 되어 있습니다.

14. 투자부동산

(1) 당반기말과 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

토지
9,763,377
9,601,127

건물
2,876,502
2,876,502

합 계
12,639,879
12,477,629

(2) 당반기 및 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
12,477,629
9,631,616

취득 및 평가
162,250
-

처분
-
-

기말 금액
12,639,879
9,631,616

(3) 투자부동산의 공정가치 측정

당반기말 투자부동산의 공정가치는 해당 지역의 부동산 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 가지고 있는 외부의 독립적인 부동산평가사인 가람감정평가법인이 수행한평가에 근거하여 결정되었습니다. 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법은 시장비교법(market comparable approach)과 수익환원법(income capitalization approach)입니다. 측정대상 투자부동산과 유사한 투자부동산의 최근 거래가격을 유의적인 조정 없이 공정가치측정에 사용할 수 있는 경우 시장비교법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정합니다.

또한 임대가능한 투자부동산의 시장임대료가 측정대상 투자부동산과 인접한 지역의 유사한 임대가능 투자부동산으로부터 획득되는 임대료를 참고하여 산정할 수 있는 경우 수익환원법을 적용하여 투자부동산의 공정가치를 측정하고 있습니다. 수익환원법 적용을 위한 자본환원율(capitalization rate)은 측정대상 투자부동산과 유사한 지역에 소재하는 투자부동산에 대한 평가자가 관측한 수익율과 개별 투자부동산에 특정된 요소들에 대한 평가자의 지식에 기초하여 조정된 수익율을 참고하여 산정합니다. 당반기 중 가치평가기법의 변경은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토 지
-
-
9,763,377

건 물
-
-
2,876,502

합 계
-
-
12,639,879

주거용 부동산의 공정가치는 시장에서 관측가능한 자료에 대한 유의적인 조정 없이 최근의 시장가격에 기초한 시장비교법을 적용하여 결정되었습니다.

(5) 다음 표는 수준 3 공정가치측정에 사용된 가치평가기법, 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수 및 관측가능하지 않은 투입변수와 공정가치측정치 간의 연관성을 설명한 것입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
12,560백만원
~12,820백만원
주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 
것입니다.

(6) 당사의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입니다.

(7) 당반기 및 전반기 중 투자부동산에서 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

임대수익
44,882
120,696

운영비용
12,310
8,950

(8) 담보로
제공된 자산

장부금액 11,491,184천원(설정금액 : 8,955,978천원)의 토지, 건물이 차입금담보로 제공되어 있으며, 장부금액 634,000천원(설정금액 : 700,000천원)이 일반상거래 지급보증의 담보로 제공되고 있습니다. 당사는 이 자산을 다른 차입금의 담보로 제공하거나 다른 기업에 매도할 수 없습니다.

15. 무형자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
기타산업
재산권
합 계

취득원가
879,140
595,638
9,750
1,484,828

상각누계액
-
(443,551)
(9,750)
(453,301)

장부금액
879,140
152,387
-
1,031,527

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회원권
소프트웨어
기타산업
재산권
합 계

취득원가
1,395,747
590,138
9,750
1,995,635

상각누계액
-
(385,670)
(9,750)
(395,420)

장부금액
1,395,747
204,468
-
1,600,215

(2) 당반기 및 전반기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각비
기말 금액

소프트웨어
204,468
5,800
-
(57,880)
152,387

회원권
1,395,747
-
516,607
-
879,140

합 계
1,600,215
5,800
516,607
(57,880)
1,031,527

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
기초
상각비
기말 금액

소프트웨어
314,252
(57,625)
256,626

회원권
1,395,747
-
1,395,747

기타의산업재산권
750
(750)
-

합 계
1,710,749
(58,375)
1,652,373

당사의 무형자산 중 회원권은 전액 비한정 내용연수로, 당반기 및 전반기 비용으로 인식될 상각비는 없습니다.

16. 리스

(1) 당반기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차량운반구
건물

기타

합 계

취득원가:

당기초
546,084
2,894,494
28,111
3,468,688

기중취득
332,926
2,577,522
-
2,910,448

기중처분
(230,667)
(2,649,895)
-
(2,880,562)

당반기말
648,343
2,822,120
28,111
3,498,574

감가상각누계액 및 손상차손누계액:

당기초
(223,671)
(340,163)
(7,441)
(571,275)

기중처분
85,492
438,412
-
523,904

감가상각비
(51,573)
(267,776)
(4,961)
(324,309)

당반기말
(189,751)
(169,527)
(12,402)
(371,680)

순장부금액:

당기초
322,413
2,554,331
20,670
2,897,413

당반기말
458,591
2,652,593
15,709
3,126,893

(2)

당반기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초
증가
상환
이자비용
기말

리스부채
1,109,768
419,418
(182,588)
58,904
1,346,598

(3)

당반기말 현재 면제규정이 적용되는 리스료 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단기리스료
9,031
16,530

소액리스료
21,090
10,956

합 계
30,122
27,486

(4) 리스부채 유동성위험

다음은 보고기간말 현재 회사의 금융부채별 상환계획(이자비용을 포함)으로서 할인되지 않은 계약상의 금액이며 재무상태표의 금액과 다를 수 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과
 2년 이내

2년 초과
~3년 이내

3년 초과
~4년 이내
4년 초과
~5년 이내
5년 초과
합 계

리스부채
433,043
353,880
236,883
154,563
149,630
421,513
1,749,512

17. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
40,159,488
-
49,103,829
-

미지급금
4,956,104
-
7,845,156
-

미지급비용
596,912
-
598,225
-

임대보증금
-
186,000
-
187,200

장기미지급금
-
267,404
-
243,660

합 계
45,712,504
453,404
57,547,210
430,860

18. 차입금 및 사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
47,304,610
-
54,561,085
-

장기차입금
6,296,060
19,163,362
6,523,820
17,197,512

사채
1,400,000
15,000,000
1,400,000
5,000,000

합 계
55,000,670
34,163,362
62,484,905
22,197,512

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역

차입처

당반기말
이자율(%)

당반기말

전기말

원화단기차입금
기업은행 외 (주1)
2.88%~5.74%
42,233,508
49,456,116

외화단기차입금
수출입은행
2.50%~2.89%
5,071,102
5,104,968

합 계
47,304,610
54,561,085

(주1) 당반기말 현재 당사는 기업은행 외 1개사의 차입금과 관련하여 장부금액 85,688,024천원의 유형자산과 투자자산을
 담보로 제공하고 있으며, 신한은행 의 차입금과 관련하여 장부금액 44,000천원의 단기금융상품을 담보로 제공하고
 있습니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입용도
차입처
당반기말
이자율(%)
만기
당반기말
전기말

시설자금
기업은행 (주1)
3.12%~3.40%
2021.04.19
1,654,640
772,960

운영자금
기업은행
3.30%
2023.04.24
4,850,000
-

시설자금
국민은행
2.95%
2022.02.27
-
1,300,000

운영자금
수협은행
5.40%
2022.04.12
1,833,326
2,333,324

시설자금
우리은행
3.56%~4.50%
2022.04.04
17,121,456
19,315,048

합 계
25,459,422
23,721,332

차감 : 유동성장기부채
(6,296,060)
(6,523,820)

장기차입금
19,163,362
17,197,512

(주1) 당반기말 현재 당사는 기업은행 외 1개사의 차입금과 관련하여 장부금액 85,688,024천원의 유형자 산과 투자부동산을 담보로 제공하고 있습니다.

(4) 당반기말 현재 장기차입금의 연도별 상환스케줄은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

차입용도
차입처
당반기말
이자율(%)
만기
장기차입금 상환스케줄
합계

2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년

시설자금
기업은행
3.12%~3.40%
2021.04.19
268,320
236,320
-
1,150,000
-
-
1,654,640

운영자금
기업은행
3.30%
2023.04.24
-
1,616,720
2,424,960
808,320
-
-
4,850,000

운영자금
수협은행
5.40%
2022.04.12
499,998
999,996
333,332
-
-
-
1,833,326

시설자금
우리은행
3.56%~4.50%
2022.04.04
2,193,592
5,752,224
9,175,640
-
-
-
17,121,456

합 계
2,961,910
8,605,260
11,933,932
1,958,320
-
-
25,459,422

(5) 당반기말과 전기말 현재 사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제7회 무보증사모사채
2018.10.25
2020.10.25
4.20%
1,400,000
1,400,000

제10회 무기명식 이권부 무보증 사모사채
2019.10.31
2021.10.31
3.63%
5,000,000
5,000,000

제11회 무보증사모사채
2020.06.25
2023.06.25
3.63%
10,000,000
-

소 계
16,400,000
6,400,000

차감: 유동성 장기부채
(1,400,000)
(1,400,000)

합 계
15,000,000
5,000,000

(주1) 만기보유금융자산(신보2018제6차 유동화전문유한회사 제 1-3회 후순위공모사채권)에 대해
 47,600천원 담보 설정되었으며(만기 2022.01.26), 제11회 무보증사모사채에 대해 450,000천 원의 후순위공모사채권이 담보로 설정되었습니다(만기 2023.09.26).

(주2) 사채의 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제7회 무보증사모사채
제10회 무기명식 이권부 무보증 사모사채
제11회 무보증사모사채

CBO발행기관
신보2018 제6차 유동화전문
유한회사
케이프투자증권 주식회사
메리츠증권

발행수익률
4.195%
3.63%
3.63%

표면이자율
4.195%(액면발행)
3.63%
3.63%

상환방법과 기한
만기(2020년 10월 25일)에 일시상환
만기(2021년 10월 31일)에 일시상환
만기(2023년 06월 25일)에 일시상환

조기상환권
사채 발행일로부터 6개월이 경과한 달부터 원금 전부에 한하여 조기상환 할 수 있으며
일부의 조기상환은 허용되지 않습니다.

(6) 당반기말 및 전기말 현재 전환사채의 장부금액은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

제9회 전환사채
2019.06.04
2024.06.04
0.00%
4,659,087
4,264,110

합 계
4,659,087
4,264,110

유동성전환사채
4,659,087
4,264,110

비유동성전환사채
-
-

파생상품부채
858,971
858,971

(단위 : 원)

구 분
제 9회 사모전환사채

발행금액
발행시
5,000,000,000

보고기간말
5,000,000,000

사채상환할증금
발행시
-

보고기간말
-

사채할인발행차금
발행시
-

보고기간말
-

전환권조정
발행시
(2,139,727,240)

보고기간말
(340,913,002)

전환권대가
보고기간말
-

파생상품부채
보고기간말
858,970,666

발행일
2019년 06월 04일

만기일
2024년 06월 04일

전환대상
기명식 보통주

전환권행사기간
2020년 06월 04일~ 2024년 05월 04일

전환가격
4,063원

전환가격조정
유상증자, 주식배당, 준비금의 자본전입을 함으로써 신주를 발행하거나, 기준가를 하회하는 최초의 전환가액 또는 행사가격으로 주식관련 사채를 발행하는 경우

액면이자율
0%

보장수익률
0%

조기상환청구권
2019년 6월 4일로부터 1년 6개월이 되는 2020년 12월 4일 및 이후 매 3개월에 해당되는 날에 본 사채의 권면금액 100%에 해당하는 금액의 전부 또는 일부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다.

(7) 당반기말 및 전기말 현재 신주인수권부사채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 목
발행일
상환일
이자율(%)
당반기말
전기말

신주인수권부사채
2019-01-31
2022-01-31
2.00%
24,999,902
24,999,902

소 계
24,999,902
24,999,902

가산: 상환할증금
768,997
768,997

차감: 신주인수권조정
(278,693)
(1,914,833)

합 계
25,490,206
23,854,066

파생상품부채
1,891,136
2,327,111

(단위 : 원)

구 분
내 역

신주인수권부사채의 종류
국내 무기명식 이권부 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채

발행금액
25,000,000,000원

자금조달목적
운영자금

사채의 청약일
2019년 01월 28일 ~ 01월 29일

사채의 발행일
2019년 01월 31일

사채의 만기일
2022년 01월 31일

표면이자율
2.00%

만기이자율
4.00%

원금상환방법
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는 2022년 01월 31일에 원금의 106.3413%로 일시상환

신주인수권 행사비율
100%

사채와 인수권의 분리여부
분리

신주인수권 행사기간
2019년 02월 28일부터 2021년 12월 31일 까지

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식의 종류
에스와이 주식회사 기명식 보통주

발행 시
행사가액
5,725원

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식수
4,366,812주

보고기간 말
행사가액
4,059원

신주인수권 행사에 따라 발행할 주식수
6,076,991주

사채권자의 조기상환청구권
발행일로부터 18개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있음.

발행회사의 매도청구권
해당없음

(8) 당반기 중 신주인수권부사채 사채권자의 조기상환청구권 행사로 인해 조기 상환된 내역은 없습니다.

19. 기타유동부채

당반기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

예수금
107,635
222,043

부가세예수금
653,597
1,044,489

선수금
950,260
576,113

공사선수금
-
143,835

합 계
1,711,491
1,986,480

20. 퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 동 제도하에서 종업원들은 퇴직시점에 제공한 근무용역기간에 최종 3개월 평균급여를 적용하여 일시불급여를 수령받고 있습니다.

당사는 확정급여제도로 인하여 투자위험, 이자율위험 및 임금위험 등에 노출되어 있습니다.

가장 최근의 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 계리법인 세종에 의하여 수행되었습니다. 확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분

당반기말
전기말

할인율

1.97%
1.97%

기대임금상승률

4.97%
4.97%

(2) 당반기말과 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표 상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
5,379,014
4,990,291

사외적립자산의 공정가치
(1,295,397)
(1,211,002)

순확정급여부채
4,083,617
3,779,289

(3) 당반기 및 전반기의 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
4,990,291
(1,211,002)
3,779,289

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
821,207
-
821,207

소 계
821,207
-
821,207

기여금
-
(149,897)
(149,897)

제도에서 지급한 금액
(499,866)
65,502
(434,364)

관계사전출입
67,381
-
67,381

기말 금액
5,379,014
(1,295,397)
4,083,617

(전반기)
(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산의
공정가치
순확정급여부채

기초 금액
5,539,855
(966,936)
4,572,919

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
840,530
-
840,530

소 계
840,530
-
840,530

기여금
-
(337,324)
(337,324)

제도에서 지급한 금액
(556,544)
72,491
(484,053)

관계사전출입
(11,192)
-
(11,192)

기말 금액
5,812,649
(1,231,769)
4,580,880

(4) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금 등
1,295,397
1,211,002

당사는 사외적립자산의 원금손실 위험을 방지하기 위하여 원리금보장형 상품에 100% 투자하고 있으며, 이에 따라 특별한 자산부채대응전략은 시행하고 있지 않습니다.

(5) 당반기말 및 전반말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

1% point 증가
1% point 감소
1% point 증가
1% point 감소

할인율

(239,119)
268,732
(239,119)
268,732

기대임금상승률

263,635
(239,393)
263,635
(239,393)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도분석은 확정급여채무의 실제 변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한, 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표 상 확정급여채무를 추정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

(6) 확정급여채무의 만기구성에 대한 정보는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년~5년 이내
5년 초과
합 계

확정급여채무
538,565
1,565,881
2,885,845
4,990,291

(주) 향후 10년동안 예상퇴직급여지급 현금흐름을 나타내었습니다.

(7) 당사는 확정급여형제도와 관련하여 향후 1년간 327,973천원(전기: 327,973천원)의 기여금을 납부할 것으로 예측하고 있습니다.

21. 충당부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타충당부채
434,070
-
668,481
-

합 계

434,070
-
668,481
-

(2) 당반기 및 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

기타충당부채
668,481
30,000
264,412
434,070

합 계
668,481
30,000
264,412
434,070

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
증 가
감 소
기 말

기타충당부채
23,918
-
-
23,918

합 계
23,918
-
-
23,918

22. 자본금

당반기말과 전기말 현재 당사가 발행한 주식의 총수, 1주의 금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

발행할 주식의 총수
50,000,000 주
50,000,000 주

1주의 금액
500 원
500 원

발행한
주
식의 총수

25,031,482 주
24,949,345 주

보통주 자본금
12,515,741,000 원
12,474,672,500 원

(주) 2020년 3월 2일 신주인수권 행사에 따라 80,000주, 2020년 3월 4일 신주인수권 행 사에 따라 678주, 2020년 4월 13일 신주인수권 행사에 따라 1,459주의 신주가 발행 되었으며, 전기 보유자기주식 850,000주와 당기 314,228주를 추가취득하여 당반기 말 유통주식수는 23,867,254주입니다.

23. 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금(주1)
63,772,829
63,449,556

자기주식
(8,027,291)
(6,727,649)

자기주식처분손실
(6,720)
(6,720)

기타자본잉여금
(3,665,618)
(3,665,618)

합 계
52,073,200
53,049,568

(주1) 당사는 당반기 중 신주인수권 행사에 따라 82,137주의 신주가 발행되면서 주식발 행초과금이 발생하였습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

기초금액
53,049,568
56,203,140

주식발행초과금
-
100

자기주식
(1,299,641)
(3,004,294)

전환권행사
2,413
-

신주인수권행사
320,860
-

기타자본잉여금
-
(149,377)

합 계
52,073,200
53,049,568

24. 기타자본구성요소 

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

재평가잉여금
12,812,193
12,764,079

전환권대가
2,745,044
2,745,044

합 계
15,557,237
15,509,123

(2) 당반기 및 전기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기
전기

기초금액
15,509,123
3,686,456

재평가잉여금

자산재평가로 인한 순평가차익
233,534
-

자산재평가의 순평가차익 관련 법인세효과
(13,571)
15,157,267

유형자산의 매각으로 이익잉여금으로 재분류된 금액
(171,850)
(3,334,599)

소 계
48,114
11,822,668

기말금액
15,557,237
15,509,123

25. 이익잉여금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

이익준비금(주1)
149,250
149,250

미처분이익잉여금
15,386,272
20,177,795

합 계
15,535,522
20,327,045

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의 한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금 은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만
 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

기초 금액
20,327,045
38,244,335

당기순이익
(4,791,523)
(7,535,145)

기말 금액
15,535,522
30,709,190

26. 수익

당반기 및 전반기 중 계속영업으로부터 발생한 수익 중 영업손익으로 분류되는 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

재화의 판매로 인한 수익
54,048,298
99,845,322
69,057,025
124,571,205

용역의 판매로 인한 수익
6,147,466
12,114,445
10,450,406
15,559,287

합계
60,195,764
111,959,768
79,507,432
140,130,491

27. 건설계약

(1) 당반기와 전반기 중 공사계약잔액의 변동내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

기초
24,460,031
33,315,073
18,718,266
9,661,832

계약증감액
7,710,326
15,503,740
10,280,644
21,246,510

완료계약
(12,098,857)
(28,747,313)
(11,626,266)
(13,535,698)

기말
20,071,500
20,071,500
17,372,644
17,372,644

(2) 진행중인 건설계약 관련 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

누적공사수익
6,147,466
12,114,445
10,450,406
15,559,287

누적공사원가
4,144,120
9,549,700
10,254,283
14,893,329

누적공사이익
2,003,346
2,564,746
196,123
665,958

진행청구액
4,610,949
10,577,928
9,019,473
14,128,353

계약자산
(미청구공사)
1,576,900
1,576,900
2,812,601
2,812,601

계약부채
(초과청구공사)
40,383
40,383
1,381,668
1,381,668

(3) 당반기 말 현재 직전 회계연도 매출액의 5% 이상인 건설계약은 없습니다.

(4) 당반기 말 현재 손상을 인식한 공사계약은 없습니다.

28. 판매비와관리비

당반기 및 전반기 중 발생한 판매비와관리비의 내용은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

급여
1,496,327
3,182,266
1,664,380
3,371,490

퇴직급여
95,107
283,079
172,295
344,589

복리후생비
128,795
291,552
145,301
291,536

세금과공과
141,342
284,069
65,551
180,198

감가상각비
141,965
316,330
99,427
201,348

지급임차료
12,076
20,641
(56,692)
86,372

운반비
520,822
1,055,159
857,880
1,555,272

지급수수료
95,255
927,957
594,210
1,262,654

광고선전비
15,368
51,016
251,542
337,606

대손상각비
972,058
1,610,611
775,962
1,084,786

클레임비용
(41,012)
(41,012)
(262,060)
96,954

기타
795,315
1,986,824
1,219,676
2,021,046

합 계
4,373,418
9,968,491
5,527,472
10,833,852

29. 기타영업외이익

당반기 및 전반기 중 기타영업외이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

임대료수익
72,914
145,082
105,895
228,096

회원권처분이익
77,393
77,393
-
-

잡이익
10,666
17,187
22,440
44,448

합 계
160,972
239,662
128,335
272,543

30. 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

기부금
4,500
9,000
21,069
25,569

유형자산처분손실
74,312
74,312
-
-

재고자산폐기손실
(169,287)
-
65,738
65,738

잡손실
1,404
6,879
360,261
366,895

합 계
(89,071)
90,191
447,068
458,202

31. 금융수익

(1) 당반기 및 전반기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

이자수익
97,664
207,711
136,032
162,751

배당금수익
-
41,400
560
560

외환차익
25,616
73,347
23,021
57,489

외화환산이익
(606,803)
944,376
270,274
501,523

금융보증수익
246,948
457,716
190,840
358,110

파생상품평가이익
44,928
405,028
-
-

합 계
(191,648)
2,129,579
620,728
1,080,434

(2) 당반기 및 전반기 중 범주별로 분석한 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
 금융자산
당기손익
 -공정가치측정
 금융자산
기타포괄
 -공정가치측정
 금융자산
상각후원가 측정
 금융부채
합 계

이자수익
207,711
-
-
-
207,711

배당금수익
-
-
41,400
-
41,400

외환차익
29,120
-
-
44,227
73,347

외화환산이익
909,952
-
-
34,424
944,376

금융보증수익
-
-
-
457,716
457,716

파생상품평가이익
-
-
-
405,028
405,028

합 계
1,146,784
-
41,400
941,395
2,129,579

(전반기)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
 금융자산
당기손익
 -공정가치측정
 금융자산
기타포괄
 -공정가치측정
 금융자산
상각후원가 측정
 금융부채
합 계

이자수익
162,751
-
-
-
162,751

배당금수익
-
-
560
-
560

외환차익
12,102
-
-
45,387
57,489

외화환산이익
444,063
-
-
57,460
501,523

금융보증수익
-
-
-
358,110
358,110

합 계
618,917
-
560
460,957
1,080,434

32. 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

이자비용
1,952,423
4,028,264
1,558,979
2,373,725

외환차손
62,541
204,992
165,735
195,565

외화환산손실
(100,609)
71,863
(12,479)
77,630

사채상환손실
-
-
1,167,299
1,492,817

만기보유금융자산손상차손
450,000
450,000
-
-

금융보증비용
36,751
232,848
54,315
145,097

합 계
2,401,107
4,987,967
2,933,849
4,284,834

(2) 당반기 및 전반기 중 범주별로 분석한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
 금융부채
당기손익
 -공정가치측정
 금융부채
기타포괄손익
 -공정가치측정
 금융부채
상각후원가 측정
 금융자산
합 계

이자비용
4,028,264
-
-
-
4,028,264

외환차손
196,845
-
-
8,147
204,992

외화환산손실
68,640
-
-
3,223
71,863

만기보유금융자산손상차손
-
-
-
450,000
450,000

금융보증비용
232,848
-
-
-
232,848

합 계
4,526,597
-
-
461,370
4,987,967

(전반기)
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
 금융부채
당기손익
 -공정가치측정
 금융부채
기타포괄손익
 -공정가치측정
 금융부채
상각후원가 측정
 금융자산
합 계

이자비용
2,373,725
-
-
-
2,373,725

외환차손
195,046
-
-
519
195,565

외화환산손실
61,920
-
-
15,710
77,630

사채상환손실
1,492,817
-
-
-
1,492,817

금융보증비용
145,097
-
-
-
145,097

합 계
4,268,605
-
-
16,229
4,284,834

33. 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 기대총연간이익에 적용될 수 있는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 연결실체는 세무상 이월결손금및 차감할일시적차이에 대한 이연법인세자산을 관련 세무상 혜택에 미래 과세소득을 통해 실현될 가능성이 높은 경우에만 인식하고 있습니다.

34. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

재고자산의 변동
7,724,167
16,617,583
13,946,575
29,836,005

원재료비
37,151,008
69,228,416
46,453,739
79,420,066

종업원급여
6,384,483
12,621,793
10,200,609
16,745,412

감가상각비
1,482,423
2,974,834
1,556,575
3,007,867

수선비
67,372
73,732
10,231
73,843

보험료
261,664
524,250
222,696
479,077

수도광열비
107,362
270,305
308,647
614,332

전력비
372,707
857,138
450,090
984,850

차량유지비
129,618
256,571
175,282
318,201

운반비
604,460
1,270,800
1,107,432
1,975,790

포장비
180,489
359,937
208,407
361,038

소모품비
597,501
1,214,942
725,167
1,296,072

지급수수료
215,769
1,268,973
959,917
1,811,736

광고선전비
15,368
51,016
251,542
337,606

재고자산폐기손실
182,766
182,766
-
-

기타
2,929,476
5,648,157
4,855,119
7,118,089

합 계
58,406,633
113,421,213
81,432,027
144,379,985

(주) 매출원가와 판매비와관리비의 합계액입니다.

35. 주당이익

주당이익은 보통주 1주 또는 보통주 및 희석성 잠재적보통주 1주에 대한 당기순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(1) 기본주당이익

(단위 : 원, 주)

구 분

당반기
전반기

2분기
누적
2분기
누적

당기순이익(손실)
(1,593,004,535)
(4,791,522,805)
(4,452,034,085)
(7,535,144,821)

기본주당순이익을 계산하기 
위한 가중평균유통주식수
23,915,366
24,016,415
24,576,843
24,637,751

기본주당이익(손실)
(67)
(200)
(181)
(306)

- 당반기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(당반기)
(단위 : 주)

구분
일자
가중치
주식수
가중평균유통
보통주식수

기초
2020-01-01
182/182
24,099,345
24,099,345

신주인수권행사
2020-02-28
123/182
80,000
54,066

신주인수권행사
2020-03-03
119/182
678
443

신주인수권행사
2020-04-10
81/182
1,459
649

자기주식 취득

(314,228)
(138,088)

합 계
23,867,254
24,016,415

- 전반기 기본주식수 가중평균 주식수의 계산근거

(전반기)
(단위 : 주)

구분
일자
가중치
주식수
가중평균유통
보통주식수

기초
2019-01-01
181/181
24,699,328
24,699,328

신주인수권행사
2019-02-28
122/181
17
11

자기주식 취득

(488,659)
(61,588)

합 계
24,210,686
24,637,751

(2) 희석주당이익

당반기 및 전반기의 희석주당순이익 산출근거는 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당반기
전분기

2분기
누적
2분기
누적

a. 당기순이익(손실)
(1,593,004,535)
(4,791,522,805)
(4,452,034,085)
(7,535,144,821)

b. 이자비용
1,140,526,676
2,281,116,040
360,069,161
478,814,003

합 계(a+b)
(452,477,859)
(2,510,406,765)
(4,091,964,924)
(7,056,330,818)

가중평균 주식수(주)
23,915,366
24,016,415
24,576,843
24,637,751

희석증권주식수(주)
7,307,752
6,753,547
5,949,461
5,353,773

가중평균주식수+희석증권수
31,223,118
30,769,962
30,526,304
29,991,524

희석주당순이익(손실)
(67)
(200)
(181)
(306)

(주1) 당사 당반기의 희석주당순이익은 반희석효과로 인하여 기본주당순이익(손실)과 동일합니다.

(가) 당반기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능
주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

제8회차 BW 신주인수권
2020-02-28
4,366,795
59
257,640,905

2020-03-03
6,079,128
4
24,316,512

2020-04-09
6,078,450
37
224,902,650

2020-06-29
6,076,991
82
498,313,262

제9회차 CB 전환권
2020-01-01
1,230,617
182
223,972,294

가중평균적수
1,229,145,623

가중치환산
182

가중평균주식수
6,753,547

(나) 전반기 희석증권의 주식수의 계산근거

(단위 : 주)

구분
주식변동일자
전환가능주식수
일수
가중평균희석증권주식 적수

제1회차 전환권
2019-01-31
2,926,782
31
90,730,242

2019-02-01
1,267,828
35
44,373,980

2019-03-08
1,271,657
94
119,535,758

2019-06-10
635,828
21
13,352,388

신주인수권
2019-01-31
4,366,812
28
122,270,736

2019-02-28
4,366,795
61
266,374,495

2019-04-30
4,601,491
62
285,292,442

제9회차 전환권
2019-06-04
1,003,814
27
27,102,978

가중평균적수
969,033,019

가중치환산
181

가중평균주식수
5,353,773

36. 금융상품

(1) 자본위험관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화 하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다.

한편, 당반기말 및 전기말 현재 당사의 부채 비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부 채
177,577,349
183,505,864

자 본
95,681,700
101,360,409

부채 비율
185.59%
181.04%

(2) 당반기말과 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산
당기손익-
 공정가치측정 금융자산
기타포괄-
 공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정
금융부채
당기손익-
공정가치측정 금융부채

현금및현금성자산
9,718,480
-
-
-
-

매출채권 및 기타채권
88,272,594
-
-
-
-

단기금융상품
1,408,700
-
-
-
-

단기금융상품
-
225,215
-
-
-

장기금융상품
-
338,000
-
-
-

매도가능증권
-
-
283,624
-
-

장기대여금및기타미수금
2,596,839
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
45,712,504
-

차입금 및 사채
-
-
-
55,000,670
-

금융보증채무(유동)
-
-
-
1,049,324
-

금융보증채무(비유동)
-
-

-

장기미지급금및기타부채
-
-
-
453,404
-

장기차입금 및 사채
-
-
-
34,163,362
-

전환사채
-
-
-
4,659,087
-

신주인수권부사채
-
-
-
24,721,209
-

리스부채
-
-
-
1,346,598
-

파생상품부채
-
-
-
-
2,750,106

합 계
101,996,614
563,215
283,624
167,106,159
2,750,106

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융자산
당기손익-
 공정가치측정 금융자산
기타포괄-
 공정가치측정 금융자산
상각후원가 측정
금융부채
당기손익-
공정가치측정 금융부채

현금및현금성자산
19,025,929
-
-
-
-

매출채권 및 기타채권
85,853,115
-
-
-
-

단기금융상품
1,188,900
-
-
-
-

단기금융상품
-
225,215
-
-
-

장기금융상품
-
275,000
-
-
-

매도가능증권
-
-
283,624
-
-

장기대여금및기타미수금
2,398,470
-
-
-
-

매입채무및기타채무
-
-
-
57,547,210
-

차입금 및 사채
-
-
-
62,484,905
-

금융보증채무
-
-
-
701,779
-

장기미지급금및기타부채
-
-
-
430,860
-

장기차입금 및 사채
-
-
-
22,197,512
-

전환사채
-
-
-
23,854,066
-

신주인수권부사채
-
-
-
4,264,110
-

리스부채
-
-
-
1,109,768
-

파생상품부채
-
-
-
-
3,186,082

합 계
108,466,413
500,215
283,624
172,590,209
3,186,082

(3) 금융위험관리

당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험을 포함하고 있습니다.

(4) 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천USD, 천JPY)

구 분
자 산
부 채

당반기말
전기말
당반기말
전기말

USD
28,137
21,326
4,223
1,600

JPY
3,000
-
-
-

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 5% 변동시 당반기말과 전기의 법인세차감전순이익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기

5% 상승시
5% 하락시
5% 상승시
5% 하락시

KRW
1,437,335
(1,437,335)
1,141,957
(1,141,957)

(5) 이자율위험관리 

당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정금리부차입금과변동금리부차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 금융자산과 금융부채의 이자율위험 노출정도는 유동성위험관리 주석에서 설명하고 있습니다.

이자율민감도분석은 보고기간말 현재의 잔액이 보고기간 전체에 대하여 동일하다고 가정하여 민감도 분석을 수행하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1% point 상승시
1% point 하락시

변동금리부차입금

당기손익에 미치는 영향
(313,601)
313,601

(6) 신용위험관리

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 당사는 채무불이행으로 인한 재무적 손실을 경감시키는 수단으로서 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고, 충분한 담보를 수취하는 정책을채택하고 있습니다. 당사의 신용위험노출 및 거래처의 신용등급을 지속적으로 검토하고 있으며 이러한 거래 총액은 승인된 거래처에 고루 분산되어 있습니다.

매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다.

당사는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 당사는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

금융보증계약
57,935,092
51,544,980

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(7) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을 관리하고 있습니다.

1) 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 당반기말 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 이자를 제외한 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결실체가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
가중평균
유효이자율(%)
1년 미만
1~5년
합 계

무이자
-
45,115,592
453,404
45,568,996

변동금리부부채
3.95%
30,451,144
833,330
31,284,474

고정금리부부채
3.63%
23,149,526
18,330,032
41,479,558

사채
3.68%
1,400,000
15,000,000
16,400,000

전환사채
0.00%
-
5,000,000
5,000,000

신주인수권부사채
2.00%
24,999,902
-
24,999,902

금융보증계약
-
30,199,558
27,735,534
57,935,092

합 계

155,315,722
67,352,299
222,668,021

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간 말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약 상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

(8) 금융자산의 재분류

당반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

(9) 금융자산의 양도

1) 당반기말과 전기말 현재 양도되었으나 전체가 제거되지 않은 양도 금융자산의 종류별로 양도된 금융자산과 관련 부채의 관계에 대한 이해를 위한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

배서한 받을어음(주1)

당반기말
전기말

자산의 장부금액

5,567,448
5,670,384

관련 부채의 장부금액

5,567,448
5,670,384

(주1) 당반기말 현재 당사는 매입채무 지급목적으로 배서한 받을어음 중 만기가 도래하지 않은 금액 5,567,448천원은 양도거래로 인식하지 않았습니다.

2) 양도되었으나 지속적으로 관여하는 정도까지만 양도자산을 계속하여 인식하는 경우 또는 양도 금융자산 전체를 제거하지만 해당 자산에 대하여 지속적으로 관여하는 양도 거래는 없습니다.

37. 금융상품의 공정가치

(1) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

내 역
당반기말
전기말

기타포괄-공정가치
 측정금융자산
비상장주식
283,624
283,624

(2) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채는 없습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다
.

ㆍ수준1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용 하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2 : 수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로
 (가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도 출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3 : 자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불 가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부가액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치
 측정 금융자산
283,624
-
-
283,624

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
장부가액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치
 측정 금융자산
283,624
-
-
283,624

38. 특수관계자거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자명칭

종속기업
에스와이코닝㈜,에스와이빌드㈜, 에스와이화학㈜,
에스와이스틸텍㈜, SY PANEL VINA Co., Ltd.,
소주네오설비기술유한공사, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,
SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd, SY STEEL VINA J.S.C.

관계기업 및 공동기업
PT. Kencana Ssang Yong Build

기타특수관계자
㈜에스와이테크, ㈜에스와이디엔씨, 에스와이행복나눔재단,
㈜성은건설, ㈜버틀러시스템, 인주로지스㈜

(주)SY STEEL VINA J.S.C.는 당기 관계기업에서 종속기업으로 분류되었습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도주석 참고)는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
매출 등
매입 등

종속기업
에스와이코닝㈜
210,397
619,269

에스와이빌드㈜
4,664,719
3,054,548

SY PANEL VINA Co., Ltd.
1,451,248
-

에스와이스틸텍㈜
2,458,596
-

에스와이화학㈜
36,270
253,129

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
221,580
-

SY STEEL VINA J.S.C.
420,387
1,537,065

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
75,046
-

공동기업 및 
관계기업
PT KENCANA SSANG YONG BUILD
1,571,306
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
2,293,279
7,239,927

㈜성은건설
-
23,000

인주로지스㈜
-
1,468,690

주주및임원
-
-
119,204

(전반기)
(단위 : 천원)

구분
회사
매출 등
매입 등

종속기업
에스와이코닝㈜
704,777
1,744,124

에스와이빌드㈜
4,146,289
2,744,312

SY PANEL VINA Co., Ltd.
996,127
-

에스와이스틸텍㈜
2,339,165
3,052

에스와이화학㈜
150,378
5,343,813

에스와이엠몰㈜
99,568
72,351

S.Y INDUSTRY CO.,LTD.
2,418,060
45,095

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd.
887,545
154

공동기업 및
관계기업
SY STEEL VINA J.S.C.
27,948
591,877

PT KENCANA SSANG YONG BUILD
1,130,880
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
6,079,519
16,247,059

주주및임원
-
-
77,433

전반기 특수관계자에 대한 매출채권에 대하여 설정되어 있는 대손충당금은 2,609,943천원, 당반기 설정되어있는 대손충당금은 3,458,410천원입니다.

(3) 당반기말과 전기말 현재 채권채무 잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
에스와이코닝㈜
869,809
-
-
-

에스와이빌드㈜
12,722,096
-
-
4,000

SY PANEL VINA Co., Ltd.
6,159,636
496,558
-
-

에스와이스틸텍㈜
1,501,922
70,515
-
-

소주네오설비기술유한공사
-
-
-
8,284

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
9,491,082
275,097
223,820
-

SY STEEL VINA J.S.C.
1,524,653
4,849,538
618,528
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
3,417,452
119,623
-
-

공동기업 및 
관계기업
PT KENCANA SSANG YONG BUILD
1,273,088
-
2,154
-

기타특수관계자
㈜에스와이테크
-
381,766
-
-

㈜버틀러시스템
1,225
-
-
-

인주로지스㈜
-
-
60,073
470,007

주주 및 임원
-
-
3,655,000
-
21,850

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
에스와이코닝㈜
-
-
25,878
-

에스와이빌드㈜
9,251,832
-
-
-

SY PANEL VINA Co., Ltd.
4,560,816
471,889
-
-

에스와이스틸텍㈜
347,524
-
-
-

에스와이화학㈜
-
-
1,130,156
-

에스와이엠몰㈜
-
-
-
-

소주네오설비기술유한공사
-
-
-
8,284

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
10,682,482
194,894
223,820
-

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
3,444,718
12,039
-
-

공동기업 및 
관계기업
SY STEEL VINA J.S.C.
1,312,770
4,447,588
-
-

PT KENCANA SSANG YONG BUILD
397,718
-
2,154
-

기타특수관계자
㈜성은건설
-
-
8,200
-

㈜버틀러시스템
1,225
-
-
-

인주로지스㈜
-
-
853,913
-

주주및임원

3,655,000

19,747

(4) 당반기 및 전기 중 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
과목
기 초
증 가
감 소
당 기 말

종속기업
에스와이코닝㈜
채권
-
1,262,456
392,646
869,809

채무
25,878
1,356,618
1,382,497
-

에스와이빌드㈜
채권
9,251,832
7,112,688
3,642,424
12,722,096

채무
-
4,000
-
4,000

SY PANEL VINA Co., Ltd.
채권
5,032,704
1,623,490
-
6,656,195

에스와이스틸텍㈜
채권
347,524
4,032,130
2,807,216
1,572,437

에스와이화학㈜
채무
1,130,156
278,442
1,408,597
-

소주네오설비기술유한공사
채무
8,284
-
-
8,284

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
채권
10,877,376
629,064
1,740,261
9,766,179

채무
223,820
-
-
223,820

SY STEEL VINA J.S.C.
채권
5,760,358
942,933
329,100
6,374,191

채무
-
618,528
-
618,528

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
채권
3,456,757
203,069
122,751
3,537,075

공동기업 및 
관계기업
PT KENCANA SSANG
YONG BUILD
채권
397,718
1,572,076
696,706
1,273,088

채무
2,154
-
-
2,154

기타특수관계자
㈜에스와이테크
채권
-
5,618,790
5,237,024
381,766

㈜성은건설
채무
8,200
38,486
46,686
-

㈜버틀러시스템
채권
1,225
-
-
1,225

인주로지스㈜
채무
853,913
1,625,705
1,949,538
530,080

주주및임원

채권
3,655,000
-
-
3,655,000

채무
19,747
131,124
129,020
21,850

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
과목
기 초
증 가
감 소
당 기 말

종속기업
에스와이코닝㈜
채무
13,956
4,196,533
4,184,611
25,878

에스와이빌드㈜
채권
3,844,070
20,903,611
15,495,849
9,251,832

SY PANEL VINA Co., Ltd.
채권
2,307,741
4,936,090
2,211,127
5,032,704

에스와이스틸텍㈜
채권
222,277
5,091,298
4,966,050
347,524

에스와이화학㈜
채무
1,759,372
11,465,979
12,095,196
1,130,156

에스와이엠몰㈜(주1)
채권
13,739
110,433
124,172
-

소주네오설비기술유한공사
채무
8,284
-
-
8,284

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
채권
7,089,860
10,008,084
6,220,568
10,877,376

채무
-
252,522
28,702
223,820

SY PANEL NEPAL Pvt., Ltd
채권
1,000,717
3,297,983
841,943
3,456,757

공동기업 및 
관계기업

SY STEEL VINA J.S.C.

채권
542,592
5,958,661
740,895
5,760,358

PT KENCANA SSANG
YONG BUILD
채권
83,711
1,699,699
1,385,691
397,718

채무
-
2,154
-
2,154

기타특수관계자
㈜에스와이테크
채권
3,123,093
12,019,969
15,143,062
-

㈜성은건설
채무
8,200
807,596
807,596
8,200

㈜버틀러시스템
채권
1,225
-
-
1,225

인주로지스㈜
채무
672,853
4,237,078
4,056,018
853,913

주주및임원

채권
3,315,000
340,000
-
3,655,000

채무
-
215,957
196,211
19,747

(주1) 에스와이엠몰㈜는 2019.09.01 흡수합병함에 따라 1월부터 8월까지의 변동내역 입니다.

(5
) 당반기 및 전기 중 특수관계자에 대한 주요 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
SY PANEL VINA Co.,Ltd.
463,120
17,160
-
480,280

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd(주1)
3,068,170
-
-
3,068,170

SY STEEL VINA J.S.C.
4,447,588
136,973
72,669
4,511,893

주주및임원
-
330,000
-
-
330,000

(
주1) 전기
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd 대여금 3,068,170천원에 대하여 기타대손상각비로 계상 하였습니다.

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
회 사
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
SY PANEL VINA Co.,Ltd.
447,240
15,880
-
463,120

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd

(주1)

1,621,245
2,117,785
670,860
3,068,170

SY STEEL VINA J.S.C.
-
4,447,588
-
4,447,588

주주및임원
-
-
330,000
-
330,000

(6) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
대상 회사
구분
거래 내역
당반기
전반기

종속기업
에스와이스틸텍㈜
유상증자
현금
-
84,440

에스와이엠몰㈜
유상증자
현금
-
107,200

SY STEEL VINA J.S.C.
유상증자
현금
-
1,351,952

합 계
-
1,543,592

(주1) 에스와이엠몰㈜는 2019년 6월 17일자로 에스와이빌드로부터 지분 100%를 양수하여 종속회사로 포함되었으며, 2019년 9월
 1일자로 당사에 흡수합병 되었습니다.

(7) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 기업

지급보증내역
한도금액
채권자 등

에스와이코닝㈜
차입금
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금
16,320,000
산업은행

에스와이스틸텍㈜
차입금
19,566,000
기업은행외 1곳

일람불 수입용장 및 계약이행외
8,563,360
기업은행외 1곳

에스와이화학㈜
차입금
658,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
-
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
75,600
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
351,596
서울보증보험

SY STEEL VINA J.S.C.
차입금
2,377,386
국민은행(베트남)

일람불수입신용장
1,320,770
국민은행(베트남)

차입금
1,735,012
수출입은행(베트남)

SY PANEL VINA Co.,Ltd
차입금
4,287,368
기업은행(하노이)외 1곳

(8) 당반기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제 공

지급보증내역
한도금액
지급보증처

주주
차입금 및 계약이행 보증서등
97,989,042
산업은행 외 14곳

(9) 당반기말 현재 장부금액 2,412,781천원(설정금액 1,900,000천원)의 토지 및 투자부동산을 에스와이코닝㈜의 일반상거래에 대한 담보로 제공하였습니다.

(10) 당반기 및 전반기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
250,433
343,745

퇴직급여
24,113
24,113

기타장기종업원급여
390
195

합 계
274,937
368,053

39. 현금흐름 관련 정보

(1) 당반기 및 전반기 중 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

퇴직급여
809,133
840,138

감가상각비
2,974,834
3,007,867

대손상각비
1,610,611
1,084,786

무형자산상각비
57,880
58,375

클레임비용
(41,012)
-

이자비용
4,028,264
2,373,725

외화환산손실
71,863
77,630

사채상환손실
-
1,492,817

만기보유금융자산손상차손
450,000
-

유형자산처분손실
74,312
-

금융보증비용
232,848
145,097

사용권자산상각비
296,646
281,322

법인세비용
621,160
(104,407)

합 계
11,186,540
9,257,351

(2) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

이자수익
207,711
162,751

배당금수익
41,400
-

외화환산이익
944,376
501,523

회원권처분이익
77,393

금융보증수익
457,716
358,110

파생상품평가이익
405,028
-

합 계
2,133,624
1,022,385

(3) 당반기 및 전반기의 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
263,150
6,678,536

차입금의 유동성대체
3,484,150
3,811,277

(4
) 재무활동에서 발생한 부채의 당반기 중 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2019년 기말
현금흐름
비현금 변동
2020년 반기말

수익차감
유동성대체
환율변동
자본전환
기타

단기차입금
54,561,085
(7,290,690)
-
-
34,216
-
-
47,304,610

장기차입금
17,197,512
5,450,000
-
(3,484,150)
-
-
-
19,163,362

유동성장기부채
6,523,820
(3,711,910)
-
3,484,150
-
-
-
6,296,060

사채
5,000,000
10,000,000
-
-
-
-
-
15,000,000

유동성사채
1,400,000
-
-
-
-
-
-
1,400,000

신주인수권부사채
24,999,902
333,394
-
-
-
(333,394)
-
24,999,902

전환사채(유동)
5,000,000
-
-
-
-
-
-
5,000,000

임대보증금
187,200
(1,200)
-
-
-
-
-
186,000

유동리스부채
281,473
(184,365)
(171)
192,088
-
-
27,354
316,379

비유동리스부채
828,295
-
-
(192,088)
-
-
394,012
1,030,219

자기주식의 취득
(6,727,649)
(1,299,641)
-
-
-
-
-
(8,027,291)

재무활동으로부터의 총부채
109,251,637
3,295,588
(171)
-
34,216
(333,394)
421,366
112,669,242

40. 우발부채 및 약정사항

(1) 지급보증

1) 보고기간말 현재 차입금과 관련하여 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD)

보 증 처
보 증 내 역
통 화
보 증 한 도 액
제 공 처

산업은행외
상거래 원화지급보증
KRW
14,800,000
동부인천스틸㈜외 4곳

한국무역보험공사
무역어음대출
KRW
1,350,000
KEB하나은행

서울보증보험외
물품공급계약이행 및 하자이행외
KRW
12,105,957
금호미쓰이화학㈜외

기업은행외
기한부 및 일람불 수입신용장
USD
11,500
-

(2) 주요약정사항
당반기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD)

구 분
은 행
통 화
약정한도

구매자금대출
기업은행 외 2곳
KRW
12,200,000

구매론
국민은행
KRW
2,000,000

무역어음대출
KEB 하나은행
KRW
4,250,000

수출성자금대출
수출입은행
USD
1,600

시설자금대출
기업은행 외 3곳
KRW
26,321,000

운전자금대출
국민은행 외1곳
KRW
16,700,000

일반대출
기업은행 외 3곳
KRW
19,150,000

할인어음
기업은행
KRW
4,500,000

일람불수입신용장
기업은행 외2곳
USD
6,000

기한부수입신용장
기업은행
USD
5,500

상거래원화지급보증
산업은행 외 2곳
KRW
14,800,000

차입금 대출보증
한국무역보험공사
KRW
1,350,000

물품공급계약 및 하자이행등
서울보증보험 외 1곳
KRW
12,105,957

전자채권할인
우리은행 외 3곳
KRW
15,650,000

회사채
신보2018 제6차 유동화전문유한회사 외 1곳
KRW
16,400,000

우리사주조합대출보증
한국증권금융
KRW
75,600

신주인수권부사채
한국투자증권 외1곳
KRW
25,000,000

전환사채
한국증권금융 외4곳
KRW
5,000,000

(3) 진행중인 소송사건
당반기말 현재 회사가 피고로 계류 중인 소송 사건은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

번호
소송상대방
계류법원
소송가액
내용

당사가 피고인 사건 :

18가단6997
김영섭
대전
419,818
손해배상

18가합57358
유앤에스제이차유동화전문
광주
814,216
유치권부존재

당사가 원고인 사건 :

19가소117257
보광산업건설 외 35
서울중앙 외 5
2,719,489
물품대금 외

41. 보고기간 후 사건

회사는 2020년 07월 30일 개최된 이사회에서 유,무상증자를 결의하였습니다. 
(1) 유상증자

보통주식
10,000,000 주

1주당 액면가액
500원

발행예정가
2,505원

확정예정일
2020년 10월 08일

(2) 무상증자

보통주식
5,080,088 주

1주당 액면가액
500원

신주배정기준일
2020년 10월 23일

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황(연결기준)

1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역
 (단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정률(%)

제21기 반기
매출채권
77,910,697
(5,773,939)
7.4%

미수금
1,273,409
-

0.0%

제20기
매출채권
80,600,157
(4,270,494)
5.3%

미수금
1,073,029
-

0.0%

제19기
매출채권
95,196,602
(10,464,209)
11.0%

미수금
906,740
-
0.0%

2) 대손충당금 변동현황

(단위 :천원)

구 분
당반기
전기

기초금액
4,270,494
10,872,257

대손상각비
1,006,636
5,222,983

회수(제각)
496,809
(11,824,746)

기말금액
5,773,939
4,270,494

3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사에서는 한국채택국제회계기준에 따라 매출채권에 대한 손상검토시 개별적으로 손상 발생여부를 검토하고 있습니다.

4) 당반기말과 전기말 및 전전기말 현재 손상된 매출채권의 연령분석내역

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말
전전기말

1년 미만
822,114
847,938
2,291,679

1년 초과 2년 미만
1,271,749
2,835,558
4,340,667

2년 초과
3,680,077
586,999
3,831,864

합 계
5,773,939
4,270,494
10,464,209

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)

1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 :천원)

구 분
제21기 반기
제20기
제19기

제품
17,719,812
15,618,957
15,597,913

반제품
1,117,692
986,703
4,932,237

원재료
27,383,251
25,586,207
26,103,278

상품
9,777,780
12,968,083
8,407,746

부재료
478,900
72,060
104,310

미착품
11,428
622,651
112,626

원재료(도급)
-
-
-

합계
56,488,863
55,854,662
55,258,109

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
16.0%
15.5%
16.5%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.1
6.3
7.4

2) 재고자산의 실사내역 등
가) 실사 일자

당사는 2020년도 반기 재무제표를 작성함에 있어서 2020년 7월 1일 재고 실사를 실시하였으며, 재무상태표일 현재 재고자산은 실사일 현재의 재고 자산과 일치하였습니다.

나) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회 여부
당사의 2020년 7월 1일자 재고 실사는 당사의 자체실사로 실시되었습니다.

다. 공정가치 평가내역

1) 금융상품

(1) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

내 역
당반기말
전기말

기타포괄-공정가치측정 금융자산
비상장주식
457,640
457,640

(2)
당반기말
과 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 공정가치는 장부금액과 유사하다고 판단하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1 에서 수준 3 으로 분류하여 분석한 것입니다.

ㆍ수준1:
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서 공시된 가격(조정되지 않은)을 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준2:
수준 1 에 해당되는 공시된 가격을 제외한, 자산이나 부채에 대하여 직접적으로(가격) 또는 간접적으로(가격으로부터 도출) 관측가능한 투입변수를 사용하여 도출되는 공정가치입니다.

ㆍ수준3:
자산이나 부채에 대하여 관측가능한 시장정보에 근거하지 않은 투입변수(관측불가능한 변수)를 사용하는 평가기법으로부터 도출되는 공정가치입니다.

당사의 상기 서열체계에 따른 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(
당반기
말)

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
457,640
-
-
457,640

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

수준1
수준2
수준3

금융자산

기타포괄-공정가치측정 금융자산
457,640
-
-
457,640

2) 토지 재평가

(1)
연결실체의 토지는 재평가금액으로 인식되고 있습니다. 재평가금액은 재평가일의공정가치에서 후속적인 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액입니다. 현재 연결실체가 보유하고 있는 토지의 공정가치는 연결실체와 관계가 없는 독립적인 평가법인인 가람감정평가법인이 2019년 12월 31일에 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 가람감정평가법인은 평가인협회의 구성원으로서 부동산의 평가와 관련하여 적절한 자격과 경험을 보유하고 있습니다.

토지의 공정가치는 측정 대상 토지와 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 결정하였습니다.

(2)
당반기말
현재
토지의 공정가치 측정치에 대한 공정가치 서열체계 수준별 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3

토지
-
-
61,073,989

(3) 다음 표는 유형자산의 공정가치측정에 사용된 가치평가기법과 공정가치측정에 유의적인 관측가능하지 않는 투입변수에 대한 설명입니다.

가치평가기법
유의적인 관측가능하지 않는 투입변수
범위
관측가능하지 않은 투입변수와 
공정가치측정치 간의 연관성

시장접근법
측정대상 토지 및 건물과 유사한 부동산의 최근 거래가격을 반영하는 시장접근법에 기초하여 공정가치를 결정하되, 측정대상 토지와 건물의 용도가 최근에 거래된 토지와 건물의 용도가 유의적으로 다른 경우에는 그러한 차이를 반영하여 공정가치를 측정합니다.

실거래가자료 및
주변지 시세
56,468~65,550백만원

주변지시세가 증가(감소)한다면 공정가치는 증가(감소)할 것입니다.

라. 채무증권 발행실적 등(연결기준)

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

에스와이

회사채
사모
2013.10.28

3,000,000

-

-

2016.10.28

상환

현대증권

에스와이
회사채
사모
2014.05.15
3,000,000
-
-
2017.05.15
상환
하이투자증권

에스와이
회사채
사모
2016.10.27
2,100,000
-
-
2018.10.27
상환
하나대투증권

에스와이
회사채
사모
2016.04.28
2,000,000
2.14%
-
2019.04.28
상환
유진투자증권

에스와이
회사채
사모
2017.06.08
30,000,000
0.00%
-
2022.06.08
상환
메리츠증권

에스와이
회사채
사모
2018.10.25
1,400,000
4.195%
-
2020.10.25
미상환
유진투자증권

에스와이
회사채
공모
2019.01.31
25,000,000
4.00%
BB+(한신평)BB0(NICE)
2022.01.31
일부상환
한국투자증권
신한금융투자

에스와이
회사채
사모
2019.06.04
5,000,000
0.00%
-
2024.06.04
미상환
-

에스와이
회사채
사모
2019.10.31
5,000,000
5.50%
-
2021.10.31
미상환
케이프투자증권

에스와이
회사채
사모
2020.06.25
10,000,000
3.633%
BB+(한신평)
2023.06.25
미상환
메리츠증권

합 계
-
-
-
86,500,000
-
-
-
-
-

사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제8회 무보증 공모 신주인수권부사채
2019.01.31
2022.01.31
25,000,000,000
2019.01.11
DB금융투자

(이행현황기준일 :
2019년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300%이하 유지(별도기준)

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 200%이하 유지(별도기준)

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
회계년도에 자산총계의 100%이상의 자산 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
지배구조변경(최대주주) 제한

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.22 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

마. 채무증권 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액(연결기준)

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
661,720
-
-
-
-
-
661,720

사모
1,400,000
5,000,000
10,000,000
5,000,000
-
-
-
21,400,000

합계
1,400,000
5,661,720
10,000,000
5,000,000
-
-
-
22,061,720

회사채 미상환 잔액(별도기준)

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
661,720
-
-
-
-
-
661,720

사모
1,400,000
5,000,000
10,000,000
5,000,000
-
-
-
21,400,000

합계
1,400,000
5,661,720
10,000,000
5,000,000
-
-
-
22,061,720

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제21기(당기) 반기
대주회계법인
-
-
-

제20기(전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음
-

제19기(전전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음
-

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제21기(당기) 반기
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
130,000,000
-
-
-

제20기(전기)
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
120,000,000
1,844시간
120,000,000
1,844시간

제19기(전전기)
대주회계법인
반기별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 검토
별도 및 연결재무제표(K-IFRS) 감사
95,000,000
1,843시간
95,000,000
1,843시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기(당기) 반기
2020.03.01
결산세무조정
20.03.01~20.03.31
12,000,000
대주회계법인

제20기(전기)
2019.03.01
결산세무조정
19.03.01~19.03.31
13,000,000
대주회계법인

제19기(전전기)
2018.03.01
결산세무조정
18.03.01~18.03.31
20,000,000
대주회계법인

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2019년 05월 09일
회사측 : 감사
 감사인측 : 업무수행이사
서면회의
독립성준수 확인

2
2019년 08월 05일
회사측 : 감사
 감사인측 : 업무수행이사
서면회의
반기검토 결과 보고

3
2019년 11월 27일
회사측 : 감사
 감사인측 : 업무수행이사
서면회의
중간감사 결과보고

4
2020년 02월 25일
회사측 : 감사
 감사인측 : 업무수행이사
서면회의
기말감사 결과보고

5. 회계감사인의 변경

당사의 2019년 1월 1일부터 2021년 12월 31일까지 3개 사업년도에 대한 외부감사인을 대주회계법인으로 선임하였습니다.

6. 내부회계관리제도

당사는 대주회계법인과 내부회계관리제도 구축 계약을 2015년 5월 14일 체결하여 2015년 7월 13일 도입을 완료하고 내부회계관리제도를 운영 중에 있습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성
보고기간 종료일 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사, 1명의 사외이사, 총 4명의 이사로 구성되어 있습니다. 
이사회 의장은 조두영사내이사로 대표이사를 겸직하고 있으며, 당사 정관에 의거하여 이사회의 소집권자인 대표이사가 이사회 의장으로 선임되었습니다.
각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

나. 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육 
참여현황
비고

최용석

고려대 경영학 졸업(93.02)
서민합동법률사무소 변호사(05.02~09.01)

법무법인 성도 변호사(09.02~13.06)

법무법인(유한) 진솔 변호사(13.07~)

없음
-
-

※ 2020년 4월 3일 송태영은 일신상의 사유로 사외이사 직을 사임하였습니다.
※ 사외이사의 업무지원 조직(부서 또는 팀) : 재경팀 (☎ 070-4808-1428)

다. 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

조두영
(출석률:100%)
서인성
(출석률:100%)
김옥주
(출석률:100%)
전평열
(출석률:100%)
홍성부
(출석률:50%)
최용석
(출석률: 30.8%)
송태영
(출석률: 33.3%)

1

2020.01.10

에스와이화학(주) 연대보증의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참
불참

2
2020.01.31
자기주식 취득의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.03.09
제20기 정기주주총회 소집에 관한 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
불참

4
2020.03.09
운영자금 대환 및 원화지급보증서 재발급의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참
불참

5
2020.03.12
재무제표 및 연결재무제표 확정에 관한 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.03.24
포스코기술투자(주) 구매자금대출 한도만기연장의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
불참
불참
불참

7
2020.04.23
신규운영자금 조달 및 국민은행 시설대출 대환의 건

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

8
2020.05.11
에스와이코닝(주)의 산업은행 운영자금 대환에 대한 연대보증의 건

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

9
2020.05.13

에스와이스틸텍(주) 일람불수입신용장 개설을 위한 연대보증의 건

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

10
2020.05.13
기채에 관한 건(수출성장자금대출)

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

11
2020.05.20
지배인 선임의 건

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
찬성
-

12
2020.05.25

에스와이화학(주) 운영자금 연장을 위한 연대보증

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

13
2020.06.17

에스와이주식회사 제11회 무보증 사모사채 발행의 건

가결

찬성
찬성
찬성
-
-
불참
-

라. 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역
해당사항 없음.

마. 이사의 독립성

회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

[이사회 구성원]

직명
성명
임기
(연임횟수)
선임배경
추천인
활동분야
(담당업무)
회사와의
 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계

사내이사
조두영
18.03~21.03
(-)
사업부 운영을 안정적으로
수행하기 위함
이사회
관리총괄
-
-

사내이사
서인성
18.03~21.03
(-)
사업부 운영을 안정적으로
수행하기 위함
이사회
영업총괄
-
-

사내이사
김옥주
19.03~22.03
(-)
당사 생산 및 영업에 대한 깊은 
이해와 다양한 경험을 바탕으로 회사 경영상 중요 의사결정 및 
회사 발전에 기여할 것으로 판단
이사회
영업지원총괄
-
특수관계인

사외이사
최용석
18.03~21.03
(1회)
당사의 경영투명성 제고를 위함
이사회
사외이사
-
-

※ 2020년 6월 30일 기준입니다.

사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
1

※ 2020년 4월 3일 송태영은 사외이사 직을 사임하였습니다.

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
보고서 작성기준일 현재 아직 미실시

2. 감사제도에 관한 사항

보고서 작성기준일 현재 감사위원회를 설치하고 있지 않으며 상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

가. 감사의 인적사항

성명
주요경력
비고

방윤재

강원대학교 행정학과 졸업(76.02)
현대화학공업(주) 대표이사

-

나. 감사의 독립성

당사는 사규 내에 감사직무규정을 두고 감사인이 감사업무를 수행하기 위하여 필요한 독립성 및 권한을 명시하고 있습니다.

구분

내용

직무

제6조(직무) 
① 감사는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 감사는 다음 각 호의 직무를 수행한다.

1. 감사계획의 수립, 집행, 결과평가, 보고 및 사후조치

2. 회사 내 내부통제제도의 적정성을 유지하기 위한 개선점 모색

3. 내부회계관리제도의 설계 및 운영 실태에 대한 평가 및 보고

4. 외부감사인의 선임 및 감사업무 수행에 관한 사항

5. 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

6. 감사결과 지적사항에 대한 조치내용 확인

7. 관계법령 또는 정관에서 정한 사항의 처리

8. 회계부정에 대한 내부신고,고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고,고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고,고지자의 불이익한 대우 여부 확인

9. 감사가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사

다. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
비고

1
2020.01.31
자기주식 취득의 건

가결

-

2
2020.03.09
제20기 정기주주총회 소집에 관한 건

가결

-

3
2020.03.12
재무제표 및 연결재무제표 확정에 관한 건

가결

-

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
보고서 작성기준일 현재 아직 미실시

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경팀
1
부장(5년)
감사업무 활동시 지원 등

당사는 준법지원인 선임 의무법인에 해당하지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도 주주의 의결권 행사에 관한 사항
당사는 집중투표제, 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권 행사여부
당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁
공시대상기간 중 경영권 경쟁 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

홍영돈
본인
보통주
8,518,162
34.14
8,518,162
34.03
-

김옥주
처
보통주
2,012,098
8.06
2,012,098
8.04
-

김대정
친인척
보통주
39,798
0.16
39,798
0.16
-

김시영
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김시라
친인척
보통주
1,665
0.01
1,665
0.01
-

김태중
친인척
보통주
270
0
270
0
-

김경숙
친인척
보통주
14,073
0.06
14,073
0.06
-

김혜미
친인척
보통주
705
0
705
0
-

김현숙
친인척
보통주
35,000
0.14
35,000
0.14
-

김정찬
친인척
보통주
586
0
586
0
-

김희주
친인척
보통주
267
0
267
0
-

박재진
친인척
보통주
54,577
0.22
54,577
0.22
-

김준열
친인척
보통주
79,750
0.32
79,750
0.32
-

신명철
친인척
보통주
33
0
33
0
-

하상철
친인척
보통주
54
0
54
0
-

윤중자
친인척
보통주
169,678
0.68
169,678
0.68
-

김민희
친인척
보통주
6,221
0.02
6,221
0.02
-

홍성웅
자녀
보통주
231
0
231
0
-

조두영
등기임원
보통주
10,596
0.04
10,596
0.04
-

김민웅
친인척
보통주
3,000
0.01
3,000
0.01
-

홍성부
자녀
보통주
9,228
0.04
9,228
0.04
-

(주)에스와이테크
기타
보통주
996,731
4.00
1,951,069
7.79
-

전평열
임원
보통주
3,492
0.01
0
0
미등기임원

계
보통주
11,957,880
47.93
12,908,726
51.57
-

-
-
-
-
-
-

※ 보고서 기간 중 BW신주인수권행사로 인해 발행주식총수가 25,031,482주로 변경되었습니다.
※ 2020년 3월 31일 전평열은 미등기임원으로 변경되어 최대주주의 특수관계인이 해소 되었습니다.

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

기준일 : 2020년 06월 30일

성명
(생년월일)

직책

주요 경력

비고

홍영돈
(61.11.15.)
회장

-동남실업 사장(93.11~95.03)

-쌍용실업 사장(94.04~00.09)

-에스와이패널(주) 사장(00.09~03.11)

-에스와이패널(주) 대표이사(03.12~19.03)

-

주) 최대주주 겸직 현황

성명

선임시기

현재 ( 겸임 ) 근무지의상황

직장명

직책

담당업무

홍영돈

2015.03.26

PT.KENCANA SSANGYONG BUILD

이사

경영고문

2015.12.28
에스와이빌드
이사
경영고문

최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

해당사항 없음.

최대주주 변동내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

-
-
-
-
-
-

공시 대상기간 중 최대주주가 변동된 사실이 없습니다.

2. 주식의 분포
가. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
홍영돈
8,518,162
34.03
-

김옥주
2,012,098
8.04
-

(주)에스와이테크
1,951,069
7.79
-

우리사주조합
145,855
0.58
-

소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
7,530
7,536
99.92
12,229,264
24,949,345
49.02
-

3. 주식사무

정관상
신주인수권의 내용

제10조(신주인수권) 
① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산ㆍ판매ㆍ자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우 및 긴급한 자금조달 또는 재무구조개선을 위하여 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 유가증권시장 또는 코스닥시장에 신규상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 제2항 각호 중 어느 하나의 규정에 따라 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

결 산 일

12월 31일

정기주주총회

매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기

매년 1월 1일~1월 31일

주권의 종류

일주권, 오주권, 십주권, 오십주권, 일백주권

오백주권, 일천주권, 일만주권(총 8종)

명의개서대리인

국민은행 증권대행부

공고게재신문

매일경제신문

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2020년 1월
2020년 2월
2020년 3월
2020년 4월
2020년 5월
2020년 6월

보통주
주가
최고
4,500
5,240
5,020
4,640
4,515
4,025

최저
4,220
4,055
3,510
4,000
4,000
3,610

평균
4,392
4,276
4,031
4,273
4,219
3,808

보통주
거래량
최고(일)
111,422
10,302,256
2,658,124
1,016,866
701,480
130,529

최저(일)
7,938
7,810
132,627
93,179
34,454
34,454

월간
622,089
12,568,527
16,063,015
6,330,329
2,514,975
1,233,375

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

조두영
남
1965.10
대표이사
등기임원
상근
업무총괄

건국대 무역학과
동신특강

10,596
-
-
6년10개월
2021.03.28

서인성
남
1966.03
대표이사
등기임원
상근
업무총괄
인덕대 건축공학과
(주)신우산업
-
-
-
11년5개월
2021.03.28

김옥주
여
1975.02
부회장
등기임원
상근
영업지원총괄

삼성전자

2,012,098
-
특수관계인
19년11개월
2022.03.27

최용석
남
1968.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

고려대 경영학과
법무법인(유한) 진솔 변호사

-
-
-
5년1개월
2021.03.28

방윤재
남
1952.10
감사
등기임원
상근
감사
강원대 행정학과
현대화학공업(주)
-
-
-
2년5개월
2021.03.28

홍영돈
남
1961.11
회장
미등기임원
상근
경영전반

동남실업

쌍용실업

8,518,162
-
본인
19년11개월
-

배석우
남
1963.05
사장
미등기임원
상근
베트남스틸비나 업무
영남대 경제학과
경한산업
-
-
-
3년6개월
-

전평열
남
1965.02
부사장
미등기임원
상근
재경본부장
서강대 경영학과
서강대 경제대학원
경남기업(주)
6,792
-
-
3년
-

김병환
남
1970.03
부사장
미등기임원
상근
영천사업단 총괄
(주)태영판넬
-
-
-
9년6개월
-

진광일
남
1963.11
상무
미등기임원
상근
철강수출팀장
고려대 금속공학과
동부제강
-
-
-
1년5개월
-

박성준
남
1970.06
상무
미등기임원
상근
건축사업본부장
경기대 건축공학과
아름종합건설, 아름철강
3,300
-
-
5년2개월
-

이현행
남
1965.02
이사
미등기임원
상근
자금 및 회계팀장

중앙대 경영학과
(주)벽산

-
-
-
6년7개월
-

김태훈
남
1972.07
이사
미등기임원
상근
영천영업파트장
계명대 독어독문학과
(주)대원프로폴
7,733
-
-
9년
-

신동한
남
1972.06
이사
미등기임원
상근
ACP영업팀장
수원대 사회체육학과
(주)유니언스
1,050
-
-
3년1개월
-

백대진
남
1970.05
이사
미등기임원
상근
태양광에너지
단국대
두산중공업
-
-
-
3년
-

이수원
남
1969.05
이사
미등기임원
상근
베트남스틸비나 법인장
성균관대 무역학과
효성(베트남)
-
-
-
2년6개월
-

최동일
남
1966.01
이사
미등기임원
상근
네팔업무
경기대 무역학과
대한건축사협회
1,125
-
-
4년10개월
-

홍성부
남
1989.03
이사
미등기임원
상근
건축팀장
(주)한마루건설
9,228
-
특수관계인
1년5개월
-

황영배
남
1951.01
고문
미등기임원
상근
인도네시아업무
청주대 경제학과
KOTRA
975
-
-
8년1개월
-

류덕호
남
1963.03
고문
미등기임원
상근
ACP기술고문
영남대 화학과
홍성화학(주)
750
-
-
3년1개월
-

이억영
남
1957.08
고문
미등기임원
상근
생산부문기술고문
백광수지
1,425
-
-
10년4개월
-

박영식
남
1956.06
고문
미등기임원
상근
CCL개발연구
동국대 화학과
삼화페인트
-
-
-
1개월
-

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

샌드위치패널
남
295
-
11
-
306
3.3
6,185,175
20,213
-
-
-
-

샌드위치패널
여
27
-
7
-
34
3.1
534,680
15,726
-

합 계
322
-
18
-
340
3.2
6,719,855
19,764
-

※ 연간급여총액은 2020년 1~6월 급여총액임.

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
16
665,217
41,576
-

※ 연간급여총액은 2020년 1~6월 급여총액임.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
2,000,000
-

감사
1
200,000
-

※ 이사 주주총회 승인금액은 사외이사를 포함한 금액임.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
246,833
49,367
-

※ 보수총액은 2020년 1~6월 보수총액임.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
210,833
70,278
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
6,000
6,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
30,000
30,000
-

※ 보수총액은 2020년 1~6월 보수총액임.

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 이사 또는 감사가 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 임직원은 없습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등의 현황

가. 계열회사 등의 현황

보
고
서 작성 기준일 현재
계열회사는 10개사
이며, [공정거래법
]상의 출자 총액제한
기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

구분
회사수
회사명

비상장법인
10
에스와이코닝(주), 에스와이빌드(주), 에스와이화학(주),
에스와이스틸텍(주), SY PANEL VINA Co., Ltd,
PT.KENCANA SSANG YONG BUILD, 
소주네오설비기술 유한공사, S.Y INDUSTRY Co.,Ltd,
SY STEEL VINA J.S.C., SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd

나. 계열회사간 출자현황

지배구조

다.
회사와
계열회사간 임원 겸직 현황

성명

선임시기

현재 ( 겸임 ) 근무지의상황

직장명

직책

담당업무

홍영돈

2015.03.26

PT.KENCANA SSANGYONG BUILD

등기이사

경영고문

2015.12.28
에스와이빌드
등기이사
경영고문

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에스와이코닝(주)
2013.06.12
사업품목확장
500,000
80,000
100.00%
800,000
-
-
-
80,000
100.00%
800,000
8,469,016
-714,786

에스와이빌드(주)
2014.11.28
사업품목확장
500,000
1,062,500
81.61%
10,481,143
-
-
-
1,062,500
81.61%
10,481,143
35,189,500
-1,065,279

SY PANEL VINA Co.Ltd
2013.07.12
해외사업진출
990,183
-
100.00%
2,865,743
-
-
-
-
100.00%
2,865,743
20,270,387
429,970

에스와이화학(주)
2015.05.19
사업품목확장
100,000
150,000
100.00%
1,500,000
-
-
-
150,000
100.00%
1,500,000
5,609,496
-884,267

에스와이스틸텍(주)
2015.06.10
사업품목확장
100,000
728,000
62.22%
7,596,663
-
-
-
728,000
62.22%
7,596,663
36,432,605
-253,095

PT KENCANA 
SSANG YONG BUILD
2015.06.01
해외사업진출
221,400
700,000
50.00%
784,200
-
-
-
700,000
50.00%
784,200
4,264,679
36,686

소주네오설비기술유한공사
2016.02.17
해외사업진출
234,380
-
60.00%
580,480
-
-
-
-
60.00%
580,480
4,412,458
-318,963

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd
2017.04.12
해외사업진출
2,003,750
1,383
73.45%
5,304,404
-
-
-
1,383
73.45%
5,304,404
15,200,655
-145,178

SY STEEL VINA J.S.C.
2017.04.20
해외사업진출
2,278,000
11,929,272
43.75%
6,386,962
-
-
-
11,929,272
43.75%
6,386,962
27,744,117
-1,663,936

SY PANEL NEPAL Pvt.,Ltd
2017.07.04
해외사업진출
114,600
-
53.37%
4,097,799
-
-
-
-
57.78%
4,097,799
8,334,258
-58,936

합 계
14,651,155
-
40,397,394
-
-
-
14,651,155
-
40,397,394
165,927,171
-4,637,784

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 대여금 거래 내역

(단위 : 천원)

구 분
회 사
기 초
증 가
감 소
기 말

종속기업
SY PANEL VINA Co.,Ltd.
463,120
17,160
-
480,280

S.Y INDUSTRY Co.,Ltd(주1)
3,068,170
-
-
3,068,170

SY STEEL VINA J.S.C.
4,447,588
136,973
72,669
4,511,893

주주및임원
-
330,000
-
-
330,000

합계
8,308,878
154,133
72,669
8,390,343

(
주1) 전기
S.Y INDUSTRY Co.,Ltd 대여금 3,068,170천원에 대하여 기타대손상각비로 계상 하였습니다.

나. 담보제공 내역

1)

보고서 기준일 현재 장부금액
2,412,781천원(설정금액 1,900,000천원)의 토지 및 투자부동산을 에스와이코닝㈜의 일반상거래에 대한 담보로 제공하였습니다.

다. 채무보증 내역

(단위 : 천원)

구분

제공받은 기업

지급보증내역

한도금액

채권자 등

계열회사 등
에스와이코닝㈜
차입금
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금
16,320,000
산업은행

에스와이스틸텍㈜
차입금
19,566,000
기업은행외 1곳

일람불 수입용장 및 계약이행외
8,563,360
기업은행외 1곳

에스와이화학㈜
차입금
658,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
-
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
75,600
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
351,596
서울보증보험

SY STEEL VINA J.S.C.
차입금
2,377,386
국민은행(베트남)

일람불수입신용장
1,320,770
국민은행(베트남)

차입금
1,735,012
수출입은행(베트남)

SY PANEL VINA Co.,Ltd
차입금
4,287,368
기업은행(하노이)외 1곳

합 계
58,615,092

2. 대주주와의 자산 양수도 등
가. 부동산 매매 내역

해당사항 없음

나. 지분거래 내역

당반기 지분거래 내역은 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

(단위 : 천원)

거래상대방
회사와의 관계
거래종류
거래기간
거래금액

에스와이빌드(주)

계열회사

매입,매출
2020.1.1~06.30
7,719,267

(주)에스와이테크

기타특수관게자

매입,매출
2020.1.1~06.30
9,533,206

4. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래내용

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

단기종업원급여
250,433
343,745

퇴직급여
24,113
24,113

기타장기종업원급여
390
195

합 계
274,937
368,053

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행 변경사항

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
구분
안 건
결 의 내 용

2020.03.27
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 이사 보수한도 승인의 건
3. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2019.03.27
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 이사 보수한도 승인의 건
5. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2018.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 이사 선임의 건
4. 감사 선임의 건
5. 이사 보수한도 승인의 건
6. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2017.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 이사 보수한도 승인의 건
3. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2016.06.14
임시주주총회
1. 정관일부 변경의 건
원안대로 승인

2016.03.28
정기주주총회
1. 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 이사 보수한도 승인의 건
4. 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2015.07.30
임시주주총회
1. 1주의 금액 변경의 건
2. 정관일부 변경의 건
3. 임원변경의 건
4. 임원퇴직금 지급규정 승인의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2015.03.31
정기주주총회
1. 결산보고서 승인의 건
2. 임원변경의 건
원안대로 승인
원안대로 승인

2014.12.19
임시주주총회
1. 성일패널 합병경과 보고의 건
원안대로 승인

2014.11.10
임시주주총회
1. 성일패널 합병계약 승인의 건
원안대로 승인

2014.03.31
정기주주총회
1. 재무제표 승인의 건
2. 임원 및 감사의 보수 승인의 건
3. 정관변경의 건
원안대로 승인
원안대로 승인
원안대로 승인

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

(단위 : 천원)

번호
소송상대방
계류법원
소송가액
내용
향후 소송결과에 따라 회사에 미칠 영향

연결회사가 피고인 사건 :

18가단6997
김영섭
대전지방법원
419,818
손해배상
현재 동 소송 결과가 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

18가합57358
유앤에스제이차
유동화전문
광주지방법원
814,216
유치권부존재

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표현황

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

다. 채무보증현황

(단위 : 천원)

구분

제공받은 기업

지급보증내역

한도금액

채권자 등

계열회사 등
에스와이코닝㈜
차입금
3,360,000
산업은행

에스와이빌드㈜
차입금
16,320,000
산업은행

에스와이스틸텍㈜
차입금
19,566,000
기업은행외 1곳

일람불 수입용장 및 계약이행외
8,563,360
기업은행외 1곳

에스와이화학㈜
차입금
658,000
기업은행

계약이행 및 일람불수입신용장
-
서울보증보험외 1곳

우리사주조합
우리사주조합대출금
75,600
한국증권금융

소주네오설비기술유한공사
계약이행외
351,596
서울보증보험

SY STEEL VINA J.S.C.
차입금
2,377,386
국민은행(베트남)

일람불수입신용장
1,320,770
국민은행(베트남)

차입금
1,735,012
수출입은행(베트남)

SY PANEL VINA Co.,Ltd
차입금
4,287,368
기업은행(하노이)외 1곳

합 계
58,615,092

라. 채무인수약정 현황

당사 및 주요 종속회사는

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

당사 및 주요 종속회사는

보고서 작성일 기준

현재 해당사항 없습니다.

3. 제재현황 등 그밖의 사항

가. 제재현황

- 당사는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조, 제159조, 제160조의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 1,615백만원 부과결정 통보를 받았습니다. 
또
한 당사 전 대표이사(홍영돈)는 2017년 10월 12일 금융위원회로부터 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제119조의 상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유로

과징금 30백만원 부과결정 통보를 받았습니다.

당사는 동 처분에 대하여 행정소송 진행 중이었으나, 원고측 요구가 받아드려지지 않는 것으로 소송이 완료되었습니다.
※
상장법인 등의 신고ㆍ공시의무 위반 사유

- 에스와이(주)는 동사 최대주주겸 전 대표이사 홍영돈이 차명주식을 보유하였음에도 최대주주 주식소유 현황에 이를 누락하였음.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

회사는 2020년 07월 30일 개최된 이사회에서 유,무상증자를 결의하였습니다. 
(1) 유상증자

보통주식
10,000,000 주

1주당 액면가액
500원

발행예정가
2,505원

확정예정일
2020년 10월 08일

(2) 무상증자

보통주식
5,080,088 주

1주당 액면가액
500원

신주배정기준일
2020년 10월 23일

공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제8회 무기명식 무보증 분리형 공모 신주인수권부사채
2019년 01월 31일
차입금상환 
원재료구매대금
15,468
9,532
차입금상환 
원재료구매대금
15,468
9,532
-

주주배정유상증자
2017년 02월 16일
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
차입금상환 
원재료구매대금
시설자금
27,800
19,600
11,000
-

사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제1회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2017년 06월 08일
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
 3,300
시설자금
운영자금
타법인증권취득자금
3,000
23,700
3,300
-

제9회 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채
2019년 06월 04일
운영자금
5,000
운영자금
5,000
-

합병등의 사후정보

1. (주)에스와이테크, 에스와이산업(주), 에스와이이엔지(주) 합병

1) 합병일자 : 2017년 07월 01일

2) 합병내용
:
회사는 사업수행역량 및 수주경쟁력 강화를 통한 기업가치를 제고할 목적으로 2017년 07월 01일 이사회 결의에 의거하여, 2017년 07월 01일에 종속법인인 에스와이산업㈜, 에스와이이엔지㈜를 흡수합병하였으며, 동일자로 ㈜에스와이테크의 사업부 중 글라스울과 우레탄 사업부를 분할한 후 흡수합병하였습니다.

3) 피합병회사의 개요

구 분
내 용
내 용
내 용

회사명
㈜에스와이테크
글라스울과 우레탄 사업부
에스와이산업㈜
에스와이이엔지㈜

본점 소재지
충청남도 아산시 둔포면
아산밸리로 139
경상북도 영천시 대창면 
선진길 46-6
경기도 파주시 문산읍
장산로76번길 14-90

설립일
1997년 10월 01일
2011년 01월 03일
2014년 01월 10일

대표이사
서인성
김병환
이세호

법인구분
비상장법인
비상장법인
비상장법인

주요 사업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업
조립식 샌드위치패널 제조 및 도소매업

4) 합병비율

구 분
합병회사
피합병회사
피합병회사
피합병회사

회사명
에스와이패널㈜
㈜에스와이테크
에스와이산업㈜
에스와이이엔지㈜

합병비율
1
0
0
0

2. 에스와이엠몰(주) 흡수합병

1) 합병일자 : 2019년 09월 01일

2) 합병내용
:
회사는 경영 효율성 증대를 통한 기업가치를 제고할 목적으로 2019년 09월 02일 이사회 결의에 의거하여, 2019년 09월 01일에 종속법인인 에스와이엠몰㈜를 흡수합병하였습니다.

3) 피합병회사의 개요

구 분
내 용

회사명
에스와이엠몰(주)

본점 소재지
서울시 강남구 논현로81길 3, 4층(역삼동, 에스와이빌딩)

설립일
2018년 08월 01일

대표이사
박준수

법인구분
비상장법인

주요 사업
상품중개업, 온라인쇼핑몰

4) 합병비율

구 분
합병회사
피합병회사

회사명
에스와이(주)
에스와이엠몰(주)

합병비율
1
0

5) 합병대가로 지불한 이전대가와 취득일의 인수한 자산, 부채의 가액은 아래와 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
에스와이엠몰㈜

금 액

I. 이전대가

107,200,000

II. 식별가능한 자산과 부채로 인식된 금액

(42,177,486)

현금및현금성자산
2,368,445

매출채권
88,800,449

유형자산
157,534,712

기타자산
23,605,704

매입채무
(123,529,447)

미지급금
(22,988,550)

순확정급여부채
(21,125,657)

리스부채
(135,281,732)

기타부채
(11,561,410)

III. 기타자본잉여금(II-I)

(149,377,486)

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.