SGC에너지 — [기재정정]증권신고서(합병) (20200813)
제출인: SGC에너지

증권신고서(합병)
1.9
삼광글라스(주)

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 08월 13일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(합병)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 04월 01일

[증권신고서 제출 및 정정연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 04월 01일
증권신고서(합병)
최초 제출일

2020년 05월 20일
[기재정정]증권신고서(합병)

1차 정정(
파란색 굵게)

2020년 08월 13일
[기재정정]증권신고서(합병)

2차 정정(
초록색 굵게)

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 금번 정정신고서는 일부 내용 정정 및 추가에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은 초록색으로 굵게 표시하였습니다. 본문의 투자위험요소 정정 기재에 따른 요약정보(Ⅰ.핵심투자위험)의 정정기재된 사항은 별도로 정오표를 작성하지 않았습니다.

표지
기재정정

- 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : 삼광글라스 주식회사 기명식 보통주
12,301,350주
 - 모집 또는 매출총액 : 금
358,043,093,100원

- 모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 : 삼광글라스 주식회사 기명식 보통주

9,822,586주
 - 모집 또는 매출총액 : 금

358,043,082,286
원

요약정보

Ⅲ. 주요일정
기재정정

이사회 결의일
2020년 03월 18일

계약일
2020년 03월 18일

주주총회를 위한 주주확정일
2020년 04월 02일

승인을 위한 주주총회일
2020년 07월 01일

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
2020년 07월 01일

종료일
2020년 07월 21일

(주식매수청구가격
회사제시)

삼광글라스(주) 기명식 보통주식 :
27,791원
군장에너지(주) 기명식 보통주식 :

62,144
원

(주)이테크건설 기명식 보통주식 : 48,547원

합병 및 분할합병 기일

2020년
08월 4일

이사회 결의일
2020년 03월 18일

계약일
2020년 03월 18일

주주총회를 위한 주주확정일

2020년
08월 28일

승인을 위한 주주총회일

2020년
09월 29일

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일

2020년
09월 29일

종료일

2020년
10월 19일

(주식매수청구가격
회사제시)

삼광글라스(주) 기명식 보통주식 :
27,791원

군장에너지(주) 기명식 보통주식 :

62,144
원

(주)이테크건설 기명식 보통주식 : 48,547원

합병 및 분할합병 기일

2020년
10월 31일

Ⅳ. 평가 및 신주배정 등
기재정정

(주1) 정정 전

(주1) 정정 후

Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약
기재정정

(단위 : 천원, 주)

회사명
삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설

구분
분할합병 상대회사
소멸회사
분할되는 회사

발행주식수
보통주
4,854,418
10,410,000
2,800,000

우선주
-
-
-

총자산
474,044,597
1,323,332,382
798,493,787

자본금
24,272,090
52,050,000
14,000,000

자료 : 삼광글라스(주), 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설 사업보고서

주1) 본 합병으로 합병법인인 삼광글라스 주식회사는 존속하고, 피합병법인인 군장에너지 주식회사 및 이테크건설로부터 분할되는 부문은 해산하여 소멸할 예정이나 분할존속법인인 이테크건설은 존속할 예정입니다.

주2) 발행주식수 및 자본금은 증권신고서 제출일 전일(2020년
05월 19일) 기준입니다.

주3) 2019년 연간 기준 별도재무상태표상 자산총액입니다.

(단위 : 천원, 주)

회사명
삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설

구분
분할합병 상대회사
소멸회사
분할되는 회사

발행주식수
보통주
4,854,418
10,410,000
2,800,000

우선주
-
-
-

총자산
474,044,597
1,323,332,382
798,493,787

자본금
24,272,090
52,050,000
14,000,000

자료 : 삼광글라스(주), 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설 사업보고서

주1) 본 합병으로 합병법인인 삼광글라스 주식회사는 존속하고, 피합병법인인 군장에너지 주식회사 및 이테크건설로부터 분할되는 부문은 해산하여 소멸할 예정이나 분할존속법인인 이테크건설은 존속할 예정입니다.

주2) 발행주식수 및 자본금은 증권신고서 제출일 전일(2020년
08월 12일) 기준입니다.

주3) 2019년 연간 기준 별도재무상태표상 자산총액입니다.

제1부 합병의 개요

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병 및 분할합병의 목적
가. 합병 및 분할합병의 상대방과 배경- (1) 합병 및 분할합병의 당사회사의 개요

기재정정

본건 합병 및 본건 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(이하 "본 거래")은 2020년
08월 04일입니다. "본 거래"의 기일 이후, 당사는 합병후 존속법인(분할합병 상대방회사)의 상호를
'군장에너지 주식회사'(가칭)로 변경할 예정이며, 물적분할에 따라 신설되는 법인(삼광글라스(주)의 사업부문)의 상호는 '삼광글라스 주식회사'(가칭)로 신청할 예정입니다. 한편 분할합병 이후 존속하는 법인의 명칭은 "본 거래" 이전에 사용하던 '주식회사 이테크건설'의 상호를 유지할 계획에 있습니다. 본 증권신고서에 기재되어 사용되는 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설의 상호는 "본 거래"의 기일 이전에 동 상호를 사용하고 있는 법인을 의미합니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

본건 합병 및 본건 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(이하 "본 거래")은 2020년

10월 31일입니다. "본 거래"의 기일 이후, 당사는 합병후 존속법인(분할합병 상대방회사)의 상호를
'군장에너지 주식회사'(가칭)로 변경할 예정이며, 물적분할에 따라 신설되는 법인(삼광글라스(주)의 사업부문)의 상호는 '삼광글라스 주식회사'(가칭)로 신청할 예정입니다. 한편 분할합병 이후 존속하는 법인의 명칭은 "본 거래" 이전에 사용하던 '주식회사 이테크건설'의 상호를 유지할 계획에 있습니다. 본 증권신고서에 기재되어 사용되는 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설의 상호는 "본 거래"의 기일 이전에 동 상호를 사용하고 있는 법인을 의미합니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병 및 분할합병의 목적

나.
회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과- (1) 회사의 경영에 미치는 영향

기재정정
금번 합병 및 분할합병 당사회사인 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 OCI 기업집단 소속의 계열회사입니다.

금번 합병 및 분할합병은 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 각각 합병신주 배정 기준일 및 분할합병신주 배정 기준일 현재 소유한 주식에 대하여 각각 합병비율 및 분할합병비율에 따라 삼광글라스(주)의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 6인으로 45.38%를 보유하고 있으며 군장에너지(주)의 최대주주는 (주)이테크건설 외 5인으로 97.38%를 보유 중에 있습니다. 한편 (주)이테크건설의 최대주주는 삼광글라스(주) 외 3인으로 48.88%를 보유하고 있으며, 금번 합병 및 분할합병 이후 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 7인으로 전체 발행주식 수의 57.80%(예상)를 보유하게 될 것으로 예상됨 따라 실질적 경영권 변동은 없습니다.

금번 합병 및 분할합병 당사회사인 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 OCI 기업집단 소속의 계열회사입니다.

금번 합병 및 분할합병은 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 각각 합병신주 배정 기준일 및 분할합병신주 배정 기준일 현재 소유한 주식에 대하여 각각 합병비율 및 분할합병비율에 따라 삼광글라스(주)의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 6인으로 45.38%를 보유하고 있으며 군장에너지(주)의 최대주주는 (주)이테크건설 외 5인으로 97.38%를 보유 중에 있습니다. 한편 (주)이테크건설의 최대주주는 삼광글라스(주) 외 3인으로 48.88%를 보유하고 있으며, 금번 합병 및 분할합병 이후 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 7인으로 전체 발행주식 수의

53.73%

(예상)를 보유하게 될 것으로 예상됨 따라 실질적 경영권 변동은 없습니다.

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병 및 분할합병의 목적

나.
회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과- (2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향

기재정정

(중략)
이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년
08월 04일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다.

(중략)
이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년

10월 31일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다.

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병 및 분할합병의 목적
다. 향후 회사 구조개편에 관한 사항

기재정정

증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사는 본건 합병 및 본건 분할합병 효력발생과 동시에 각각 상법 제530조의 2 내지 제530조의 12의 규정이 정하는 바에 따라 자신이 영위하는 사업 중 자회사 및 피투자회사 지분의
관리·투자를 목적으로 하는 사업부문
(매각이 확정된 인천 학익동 부지 포함)
을
제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할의 방식으로 분할하여 신설회사를 설립하고자 합니다. 

본 물적분할을 통해 합병법인의 전문성을 강화하고 경영효율성 및 투명성을 향상시키고자 합니다. 또한 최근 3개년간 적자를 지속해온 유리사업부문 등을 분할하여 신설법인을 설립함으로써 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에의 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성 역시 제고하고자 합니다. 

또한, 물적분할을 진행하지 않을 경우 본건 합병으로 승계 받아 영위하게 될 집단에너지 사업 등의 영업 성과에 가려져 기존 적자 사업부문(유리제조 및 판매업 등)의 사업성과를 객관화할 수 없다는 점과 이에 따른 산업 내 경쟁력 상실 가능성 등을 고려할 때, 금번 물적분할을 통해 기존 사업 부문의 단독 경쟁력을 강화시키고 최종적으로 삼광글라스 주식회사의 주주가치를 제고하고자 합니다.

금번 물적분할의 주요 일정은 하기와 같습니다.

구 분

일 자

분할계획서 승인을 위한 이사회결의일

2020년 3월 18일

주요사항보고서 제출일

2020년 3월 18일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2020년 4월 2일

주주총회 소집공고 및 통지일

2020년 6월 16일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일(예정일)

2020년 7월 1일

분할기일

2020년 8월 4일

분할보고 총회일 및 창립총회일

2020년 8월 5일

분할등기 신청일(예정일)

2020년 8월 5일

증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사는 본건 합병 및 본건 분할합병 효력발생과 동시에 각각 상법 제530조의 2 내지 제530조의 12의 규정이 정하는 바에 따라 자신이 영위하는 사업 중 자회사 및 피투자회사 지분의
관리·투자를 목적으로 하는 사업부문
(매각이 확정된 인천 학익동 부지 포함)
을
제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할의 방식으로 분할하여 신설회사를 설립하고자 합니다. 

본 물적분할을 통해 합병법인의 전문성을 강화하고 경영효율성 및 투명성을 향상시키고자 합니다. 또한 최근 3개년간 적자를 지속해온 유리사업부문 등을 분할하여 신설법인을 설립함으로써 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에의 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성 역시 제고하고자 합니다. 

또한, 물적분할을 진행하지 않을 경우 본건 합병으로 승계 받아 영위하게 될 집단에너지 사업 등의 영업 성과에 가려져 기존 적자 사업부문(유리제조 및 판매업 등)의 사업성과를 객관화할 수 없다는 점과 이에 따른 산업 내 경쟁력 상실 가능성 등을 고려할 때, 금번 물적분할을 통해 기존 사업 부문의 단독 경쟁력을 강화시키고 최종적으로 삼광글라스 주식회사의 주주가치를 제고하고자 합니다.

금번 물적분할의 주요 일정은 하기와 같습니다.

구 분

일 자

분할계획서 승인을 위한 이사회결의일

2020년 3월 18일

주요사항보고서 제출일

2020년 3월 18일

수정 분할계획서 승인을 위한 이사회 결의일
2020년 8월 13일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2020년 8월 28일

주주총회 소집공고 및 통지일

2020년 9월 14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일(예정일)

2020년 9월 29일

분할기일

2020년 10월 31일

분할보고 총회일 및 창립총회일

2020년 11월 2일

분할등기 신청일(예정일)

2020년 11월 2일

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
2. 상대방회사의 개요

◇ 군장에너지 주식회사

가. 회사의 개황

기재정정

(주2) 정정 전

(주2) 정정 후

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
2. 상대방회사의 개요

◇ 군장에너지 주식회사

나.
최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

기재정정

(주3) 정정 전

(주3) 정정 후

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
2. 상대방회사의 개요

◇
주
식회사 이테크건설
가. 회사의 개황

기재정정

(주4) 정정 전

(주4) 정정 후

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

2. 상대방회사의 개요

◇
주
식회사 이테크건설

나.
최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

기재정정

(주5) 정정 전

(주5) 정정 후

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
3. 합병 및 분할합병의 형태

다. 합병 및 분할합병 후 존속하는 회사의 상장 계획

기재정정

(중략)

금번 합병 및 분할합병에 대한 대가로 발행되는 삼광글라스(주)의 보통주 신주는 2020년
8월 21일
에 한국거래소 유가증권 시장에 추가상장 될 예정입니다. 한편, (주)이테크건설은 본건 분할합병 기일(2020년
8월 4일
) 이후 분할기일을 기준으로 분할 후 존속법인의 재무제표에 대한 검토보고서를 한국거래소에 제출할 계획입니다. 이에 따라 (주)이테크건설의 분할 후 존속법인의 보통주는 2020년
9월 25일
에 한국거래소 코스닥 시장에 변경상장 될 예정입니다.

(중략)
금번 합병 및 분할합병에 대한 대가로 발행되는 삼광글라스(주)의 보통주 신주는 2020년
11월 19일
에 한국거래소 유가증권 시장에 추가상장 될 예정입니다. 한편, (주)이테크건설은 본건 분할합병 기일(2020년
10월 31일
) 이후 분할기일을 기준으로 분할 후 존속법인의 재무제표에 대한 검토보고서를 한국거래소에 제출할 계획입니다. 이에 따라 (주)이테크건설의 분할 후 존속법인의 보통주는 2020년
12월 22일
에 한국거래소 코스닥 시장에 변경상장 될 예정입니다.

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
3. 합병 및 분할합병의 형태

라. 합병 및 분할합병의 방법상 특기할 만한 사항

기재정정

(중략)

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와(주)이테크건설은 증권신고서 제출일 현재 공정거래위원회가 지정하는 대규모 기업집단인OCI 기업집단에 소속되어 있으며,
본건 합병 및 분할합병 이사회 전 2019년5월 기준 공정거래법상 '상호출자제한기업집단'으로 지정되어계열회사 간 상호
출자가 금지되어
있었습니다.
이에 따라 삼광글라스(주)와 군장에너지(주)의 합병 과정에서 발생하는 상호출자를 해결하기 위해(주)이테크건설의 투자부문을 인적분할하여 삼광글라스(주)가 흡수합병하는 형태의 분할합병을 동시에
추진하기로 결정하였습니다.
본 합병 및 분할합병 이후 군장에너지(주)와(주)이테크건설의 분할신설법인은 소멸되며, 분할 이후 잔존하는(주)이테크건설은 존속법인으로 하여 코스닥 시장에 변경상장될 예정입니다. 
(중략)

이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년
8월 4일
예정) 이후,

(중략)

(중략)

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와(주)이테크건설은 증권신고서 제출일 현재 공정거래위원회가 지정하는 대규모 기업집단인OCI 기업집단에 소속되어 있으며,
본건 합병 및 분할합병 이사회 전 2019년5월 기준 공정거래법상 '상호출자제한기업집단'으로 지정되어계열회사 간 상호
출자가 금지되어
있었습니다.
이에 따라 삼광글라스(주)와 군장에너지(주)의 합병 과정에서 발생하는 상호출자를 해결하기 위해(주)이테크건설의 투자부문을 인적분할하여 삼광글라스(주)가 흡수합병하는 형태의 분할합병을 동시에
추진하기로 결정하였습니다.
본 합병 및 분할합병 이후 군장에너지(주)와(주)이테크건설의 분할신설법인은 소멸되며, 분할 이후 잔존하는(주)이테크건설은 존속법인으로 하여 코스닥 시장에 변경상장될 예정입니다. 
(중략)

이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년
10월 31일
예정) 이후,

(중략)

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항
4. 진행 경과 및 일정
기재정정

(주6) 정정 전

(주6) 정정 후

Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거

1.
합병 및 분할합병의 합병 및 분할합병가액ㆍ비율

가. 합병 및 분할합병비율

기재정정
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거

2. 산출근거

기재정정
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거
4. 평가의 결과

Ⅰ. 분할합병 및 합병의 방법 및 요령
본문 기재 정정

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다. 분할합병으로 인하여 분할합
병기일

(2020년 8월 4일)
현재
㈜이테크건설의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가
액

5,000원
)당 삼
광글라스㈜의 보통주식

3.2153032
[

0.4352206
(분할비율) ×

7.3877551

(합병비율)]

주(주당 액면가액 5,000원)를 발행 교부할 예정이며, 합병으로 인하여 합병기일
(
2020년 8월 4일)

현
재
군장
에너지㈜의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가액 5,000원)당 삼광글라스㈜의 보통주식

2.1350924

주(주당 액면가액 5,000원)를 각각 발행 교부할 예정입니다.

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다. 분할합병으로 인하여 분할합
병기일

(2020년
10
월 31일
)
현재
㈜이테크건설의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가
액

5,000원
)당 삼
광글라스㈜의 보통주식

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5.8990974

(합병비율)]

주(주당 액면가액 5,000원)를 발행 교부할 예정이며, 합병으로 인하여 합병기일

(
2020년
10월 31일
)

현
재
군장
에너지㈜의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가액 5,000원)당 삼광글라스㈜의 보통주식

1.7048641

주(주당 액면가액 5,000원)를 각각 발행 교부할 예정입니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과
1. 합병비율 평가 요약
표 기재 정정
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과
2. 합병법인의 합병가액 산정
본문 및 표 기재 정정
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과
2. 합병법인의 합병가액 산정
2.2. 합병법인의 자산가치 산정
본문 기재 정정
-

합병법인은 사업본질상 연결개념이 합리적이고 타당하다고 볼 수 있는 지주회사가 아니며, 지주회사와 달리 연결재무제표나 별도재무제표에서 합병법인 자체의 사업과 관련된 유무형자산 및 매출채권 등 영업자산과 합병법인이 보유한 기타자산이 차지하는 비중이 투자주식 비중보다 높은 일반적인 사업회사입니다. 또한, 기존 공시 사례를 살펴보더라도 사업지주회사뿐만 아니라 순수지주회사의 경우에도 대부분 별도재무제표에 따라 자산가치를 산정하였으므로 합병법인이 적용한 별도재무제표는 기존 사례에 비춰보더라도 일관성 있는 적용이라고 볼 수 있습니다.

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

3. 피합병법인의 합병가액 산정

본문 기재 정정

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에 일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 규정 및
일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.1. 이테크건설 투자부문에 대한 이해

1.1.2. 최근 재무현황

1.1.2.1. 이테크건설 투자부문의 분할별도재무상태표

표 기재 정정
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.1. 이테크건설 투자부문에 대한 이해

1.1.2. 최근 재무현황

1.1.2.2. 이테크건설 투자부문의 분할별도손익계사서

표 기재 정정
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.2. 군장에너지㈜에 대한 이해

1.2.2. 최근 재무현황

1.2.2.1. 군장에너지㈜의 별도재무상태표

표 기재 정정
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.2. 군장에너지㈜에 대한 이해

1.2.2. 최근 재무현황

1.2.2.2. 군장에너지㈜의 별도손익계산서

표 기재 정정
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.3. 에스엠지에너지㈜에 대한 이해

1.3.2. 최근 재무현황

1.3.2.1. 에스엠지에너지㈜의 별도재무상태표

표 기재 정정
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.3. 에스엠지에너지㈜에 대한 이해

1.3.2. 최근 재무현황
1.3.2.2. 에스엠지에너지㈜의 별도손익계산서

표 기재 정정
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.4. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

1.4.2. 최근 재무현황
1.4.2.1. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결재무상태표

표 기재 정정
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.4. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

1.4.2. 최근 재무현황
1.4.2.2. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결손익계산서

표 기재 정정
(주18) 정정 전
(주18) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.5. PT eTEC Indonesia

1.5.2. 최근 재무현황

1.5.2.1. PT eTEC Indonesia의 별도재무상태표

표 기재 정정
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.5. PT eTEC Indonesia

1.5.2. 최근 재무현황

1.5.2.2. PT eTEC Indonesia의 별도손익계산서

표 기재 정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.6. 에스지개발㈜

1.6.2. 최근 재무현황

1.6.2.1. 에스지개발㈜의 별도재무상태표

표 기재 정정
(주21) 정정 전
(주21) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.6. 에스지개발㈜

1.6.2. 최근 재무현황

1.6.2.2. 에스지개발㈜의 별도손익계산서

표 기재 정정
(주22) 정정 전
(주22) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.2. 현금흐름할인법의 기본가정

2.2.2. 현금흐름 분석기간
및 영구성장률

본문 기재 정정
-

사업 종료 시 설비 철거에 따른 비용보다 잔존 사업토지 및 폐설비 매각에 따른 현금유입이 더 클 것으로 추정되므로 사업 청산에 따른 철거 비용을 고려하지 않았습니다. 인력 구조조정 비용 측면에서도 향후 인력 감소는 예정된 발전소 운영종료에 따라 단계적으로 발생하고, 중장기 인력계획을 통해 장기적인 관점에서 이루어지므로 일반적인 사업 효율화, 사업 구조조정 목적으로 시행하는 단기적이고 비자발적인 인력 구조조정과는 그 성격이 상이합니다. 따라서, 향후 정년 도래, 자발적 퇴사 등에 따른 인력의 자연 감소, 예정된 발전소 운영종료기간을 고려한 고용 계획을 감안할 때 비자발적 퇴직에 따른 인력 구조조정 비용의 발생가능성은 낮을 것으로 예상됩니다. 또한, 과거 QT사업부 관련 인력 구조조정 시에도 1개월분 급여 외 별도의 퇴직위로금을 지급하지 아니한 바, 인력 구조조정에 따른 추가적인 비용의 발생가능성 및 금액은 크지 않을 것으로 판단하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역

표 기재 정정
(주23) 정정 전
(주23) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.1. 매출액 추정

(1) 에너지사업부

1) 증기매출
(가) 증기공급량

본문 기재 정정

군장에너지㈜는 집단에너지사업법에 따라 군산지방산업단지 내 다수의 공급처를 대상으로 증기를 독점 공급하고 있습니다. 다만, 최근
일부 공급처의 업황 부진 등의 사유로 공급량이 소폭 감소하였습니다. 향후
증기 공급량은 최근 공급량 감소 및 예정 공급량과 실적간의 차이비율, 주요 거래처인 OCI㈜ 군산공장의 생산중단 효과를

고려하였
습니다.
한편, OCI㈜ 군산공장 이외에 주요 거래처는 식음료 및 제지생산 업체 등으로 동 산업은 필수재 성격으로 수요기반이 안정적인 바 장기적으로 안정적인 증기수요가 전망되고 있습니다. 다만, 최근 내수경기 침체에 따라 2022년까지 과거 5개년 평균 공급량 감소율(2.1%)만큼 공급량 하락 추세가 지속될 것으로 전망하였습니다.

군장에너지㈜는 집단에너지사업법에 따라 군산지방산업단지 내 다수의 공급처를 대상으로 증기를 독점 공급하고 있습니다. 다만, 최근 일부 공급처의 업황 부진 등의 사유로 공급량이 소폭 감소하였습니다. 향후 증기 공급량은 최근 공급량 감소 및 예정 공급량과 실적간의 차이비율, 주요 거래처인 OCI㈜ 군산공장의 생산중단 효과를 고려하였
습니다. 한편, OCI㈜ 군산공장 이외에 주요 거래처는 식음료 및 제지생산 업체 등으로 동 산업은 필수재 성격으로 수요기반이 안정적인 바 장기적으로 안정적인 증기수요가 전망되고 있습니다. 다만,

필수 소비재의 산업성장은 물가상승률 수준으로 실질 성장률이 높지 않으며, 소비자의 소비 패턴 변화에 따라 조미료, 주류, 제지 수요는 제한적으로 성장할 것으로 전망되며, 향후 소비심리 등 경기지표 개선에는 과거 금융위기 수준과 유사한 약 3년이 소요될 것으로 가정하였습니다. 따라서
2022년까지 과거 5개년 평균 공급량 감소율(2.1%) 만큼 공급량 하락 추세가 지속될 것으로 전망하였습니다
.

다만, 2020년 2월에 일부 공장의 생산중단을 단행한 OCI㈜를 제외한 증기 공급처의 과거 5개년 평균 공급량 감소율이 1.6%로, 공급량 감소율이 미미한 수준인 점,
주요 증기 공급처가 소비재 업종의 거래처로 경기변동의 영향이 크지 않으며 평균적으로 물가상승률 수준의 성장률을 유지하는 점, 증기가 동 산업에 필수적인 생산요소이며 안정적인 공정운영을 위해 일정 수준 이상 증기 수요가 요구되는 점
등을 고려하여 2022년 수준의 증기 공급량은 향후에도 유지될 것으로 가정하였습니다.

뿐만 아니라 증기 공급량이 감소하더라도 공급단가를 구성하는 요금체계상 연동요금을 제외한 기본요금과 기준요금은 설비 감가상각비, 설비 운영 고정비와 이자비용 등 고정비 성격의 비용 총액을 각 거래처의 공급량에 따라 배분하여 청구하는 구조이므로, 증기 공급량이 감소하더라도 공급단가가 증가하여 증기매출 전체에 미치는 영향이 상쇄됩니다. 또한, 증기 공급량이 감소하면 일정부분은 전기 발전에 활용하여 전기매출로 대체가능하므로 전체 매출에 미치는 영향 또한 상쇄되는 부분이 있습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.1. 매출액 추정

(1) 에너지사업부

3) REC매출
(나) 매출단가

본문 기재 정정

현물시장 가격은 REC 정산가격 변동률에 따라 연동되는 것으로 가정하였
습니다. 다만,
2020년
현물가격은
2020년 1월 1일부터 3월 12일
까지
현물시장 거래 평균가

(40,894원)
를 반
영하여 추정
하였으며, 2021년과 2022년의 현물시장 가격은 점진적으로 회복되어 2023년 현물가격 수준(2019년 한국전력거래소에서 체결된 현물가격(60,981원)에서 2020~2023년의 REC 정산가격 변동률을 누적적으로 연동하여 (-)22.56%를 반영한 47,222원)으로 수렴하는 것으로 가정하였습니다.

현물시장 가격은
2019년 현물시장 거래평균가(60,981원)를 기준으로 연도별 REC 정산가격 변동률에 따라 연동되는 것으로 가정하였
습니다. 다만,
2020년

의 경우 현물시장 가격의 하락세 회복이 더딜 것으로 예상되어

2020년 1월 1일부터 3월 12일
까지
현물시장 거래평균가

(40,894원)
를
2020년의 현물시장 가격으로

추정
하였으며,

2021년과 2022년의 현물시장 가격은

점진적으로 회복되어 2023년 현물

가격
추정치
수준(2019년 한국전력거래소에서 체결된 현물가격(60,981원)에서 2020~2023년의 REC 정산가격 변동률을 누적적으로 연동하여 (-)22.56%를 반영한 47,222원)으로

수렴하는 것으로 가정하였습니다.

즉, 2020년 이후 REC 정산가격과 현물가격간 괴리율은 점진적으로 축소되어, 2023년부터 REC 정산가격과 현물가격의 괴리율은 2019년 추정 괴리율인 31.03% 수준으로 유지되는 것으로 가정하였습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.1. 매출액 추정

(2) QT사업부

본문 기재 정정

향후 매출액은 회사의 2020~2024년 사업계획을 반영하여 다음과 같이 추정하였습니다.

향후 매출액은 회사의 2020~2024년 사업계획을 반영하여 다음과 같이 추정하였습니다.

반도체용 석영도가니를 공급하는 거래처 중 G, H, I사는 계속 거래처로 18~20인치 제품을 양산 및 판매하고 있으며, 24인치 제품은 Test 완료 후 일부 공급 중에 있습니다. J사는 신규 거래처로 2020년 1월에 초도 시제품 Test를 시작하여 3차 Test가 진행 중입니다. K사는 국내 유수의 반도체기업으로 2차 Test 및 잉곳 품질 평가가 완료된 상태로 2020년 하반기 이후 본격적인 양산이 예상됩니다. L, M사는 제품의 품질 및 규격을 협의 중인 거래처로 협의 후 시제품 Test가 진행될 예정입니다. 매출액 추정은 회사가 제시한 사업계획상 거래처별 매출의 실현가능성을 검토하여 M사의 28인치 반도체용 제품은 시제품 Test 진행 상황을 참고하여 판매 및 양산시점을 1년 이연하였으며, K사의 32인치 제품은 실현가능성의 불확실성을 고려하여 반영하지 않았습니다.

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.2. 매출원가 추정

(1) 에너지사업부

3) 제
조경비
(라) 전력비

표 기재 정정
(주24) 정정 전
(주24) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.2. 매출원가 추정

(1) 에너지사업부

4) 온실가스배출비

본문 및 표 기재 정정
(주25) 정정 전
(주25) 정정 후

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역
2.4.2.3. 판매비와관리비 추정

(
2) QT사업부
2) 변동비성 경비 및 고정비성 경비

본문 및 표 기재 정정
(주26) 정정 전
(주26) 정정 후

V. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2
.4.4. eTEC E&C(Sha
nghai) Co., Ltd
.
의 수익가치
산정 세부내역

표 기재 정정
(주27) 정정 전
(주27) 정정 후

V. 피합병법인의 수익가치 산정

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.5. PT eTEC Indonesia

의 수익가치

산
정 세부내역

표 기재 정정
(주28) 정정 전
(주28) 정정 후

V. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본문 기재 정정

분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은 ㈜이테크건설이 제시한 인적분할비율

1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.
삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은
1:

7.3877551

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당평가액은 각각

29,106

원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원
)
으
로 산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은
1 :

2.1350924
으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

62,144
원
(주당 액면가액
5,000원
)으로 산정되었습니다.

따라서 분할합병 당사회사 간 합의한 분할합병비율
3.2153032
[

0.4352206
(분할비율)×
7.3877551

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

2.1350924

은

적정한 것으로 판단

됩니다.

분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은 ㈜이테크건설이 제시한 인적분할비율

1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

삼광글라스㈜의 합병가액을 기준시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :
7.3877551

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

2.1350924

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

한편, 삼광글라스㈜의 합병가액은 삼광글라스㈜의 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 자산가치에 따른 방법으로 산정할 수 있습
니
다.

삼광글라스㈜의 합병가액을 자산가치로 산정하는 경우
삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :
5.8990974

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각
36,451

원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

1.7048641

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

분할합병 및 합병 당사회사는 평가의견서 본문에 기재된 바와 같이 삼광글라스
㈜
의 제반 사항을 고려하여 삼광글라스
㈜
의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였으며,

합의된 합병가
액에
따른
분할합병 당사회사 간 합의한

분할합병비율 1 :

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5
.8990974

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

1.7048641
은

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적정하게 산정

된
것
으로 판단됩니다.

Ⅲ. 합병의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주배정내용

기재정정

(1) 배정조건, 배정비율 및 배정방법

삼광글라스 주식회사는 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
12,301,350주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.1350924
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당
3.2153032

주[(0.4352206(분할비율)×

7.3877551
(합병비율)]의
비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

(중략)

- 합병신주 및 분할합병신주 배정 기준일 : 2020년
08월 04일

(1) 배정조건, 배정비율 및 배정방법

삼광글라스 주식회사는 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
9,822,586주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]의
비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

(중략)

- 합병신주 및 분할합병신주 배정 기준일 : 2020년
10월 31일

Ⅲ. 합병의 요령

1. 신주의 배정

다. 신주의
상장 등에 관한 사항

기재정정

합병 및 분할합병 상대방회사인 삼광글라스(주)는 한국거래소 유가증권시장에 본건 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 보통주 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 

- 합병 신주 및 분할합병신주 상장 예정일 : 2020년
08월 21일

한편, (주)이테크건설은 2020년
09월 25일(예정) 변경상장될 예정입니다.

합병 및 분할합병 상대방회사인 삼광글라스(주)는 한국거래소 유가증권시장에 본건 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 보통주 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 

- 합병 신주 및 분할합병신주 상장 예정일 : 2020년

11월 19일

한편, (주)이테크건설은 2020년
12월 22일(예정) 변경상장될 예정입니다.

Ⅲ. 합병의 요령

5. 자기주식 및 포합주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 및 분할합병 당사회사의 자기주식 및 포합주식 소유 현황

기재정정

(기준일 :
2020년
05월 19일)

(단위 : 주)

구 분
종 류
보통주

삼광글라스
(합병회사 및 
분할합병 상대방회사)
자기주식
51,802

군장에너지 발행주식
2,607,100

이테크건설 발행주식
860,000

군장에너지
(소멸회사)
자기주식
-

삼광글라스 발행주식
-

이테크건설 발행주식
-

이테크건설
(분할회사)
자기주식
182,423

삼광글라스 발행주식
-

군장에너지 발행주식
4,962,900

(중략)

본 합병 및 분할합병의 신주 배정 기준일 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유한 군장에너지 주식회사의 주식 및 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식(총칭하여 '포합주식')에 대해 합병 및 분할합병 신주를 배정할 경우 본 합병 및 분할합병 이후 합병법인의 자기주식 비중이 전체발행주식수 대비 약 52.6%

의 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

(기준일 : 2020년

08월 12일)

(단위 : 주)

구 분
종 류
보통주

삼광글라스
(합병회사 및 
분할합병 상대방회사)
자기주식
51,802

군장에너지 발행주식
2,607,100

이테크건설 발행주식
860,000

군장에너지
(소멸회사)
자기주식
-

삼광글라스 발행주식
-

이테크건설 발행주식
-

이테크건설
(분할회사)
자기주식
182,423

삼광글라스 발행주식
-

군장에너지 발행주식
4,962,900

(중략)

본 합병 및 분할합병의 신주 배정 기준일 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유한 군장에너지 주식회사의 주식 및 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식(총칭하여 '포합주식')에 대해 합병 및 분할합병 신주를 배정할 경우 본 합병 및 분할합병 이후 합병법인의 자기주식 비중이 전체발행주식수 대비 약
52.5%

의 비중을 차지할 것으로 예상됩니다.

Ⅲ. 합병의 요령
8. 채권자 보호 절차
기재정정

(중략)
- 채권자 이의제출 공고일 : 2020년
07월 01일

- 채권자 이의제출 기간 : 2020년
07월 01일 ~ 2020년 08월 03일

- 공고방법 : 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 홈페이지 공고

(중략)
- 채권자 이의제출 공고일 : 2020년
09월 29일

- 채권자 이의제출 기간 : 2020년

09월 29일 ~ 2020년 10월 30일

- 공고방법 : 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 홈페이지 공고

Ⅲ. 합병의 요령

9. 그 밖의 합병 및 분할합병 조건

라. 정관의 변경

기재정정
합병 후 존속회사의 정관은 아래와 같이 변경될 예정이며, 2020년 05월 14일 개최되는 주주총회에서 정관변경을 결의할 예정입니다. 
(중략)

합병 후 존속회사의 정관은 아래와 같이 변경될 예정이며, 2020년
09월 29일
개최되는 주주총회에서 정관변경을 결의할 예정입니다.
(중략)

Ⅲ. 합병의 요령

9. 그 밖의 합병 및 분할합병 조건
마. 합병 및 분할합병 기일

기재정정
① 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 2020년 06월 30일로 합니다. 단, 추후 정부 승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있습니다.
(중략)

① 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 2020년

10월 31일로 합니다. 단, 추후 정부 승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있습니다. 
(중략)

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용
1.
분할합병되는 영업의 개요

기재정정

(주29) 정정 전

(주29) 정정 후

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용
3.
분할합병되는 사업부문의 자산ㆍ부채에 관한 사항
가.
분할합병비율 산정 방법

기재정정

(주30) 정정 전

(주30) 정정 후

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 및 분할합병시 발행되는 신주의 배정 방법 등

가. 합병 및 분할합병의 형태 및 발행되는 신주의 수

기재정정

삼광글라스(주)는 금번 합병 및 분할합병에 따라 보통주식
12,301,350
주(1주의 액면가액 금 5,000원)를 발행하여 아래의 「나. 신주의 배정 방법」에 따라 배정하여 교부합니다.

삼광글라스(주)는 금번 합병 및 분할합병에 따라 보통주식
9,822,586
주(1주의 액면가액 금 5,000원)를 발행하여 아래의 「나. 신주의 배정 방법」에 따라 배정하여 교부합니다. 

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 및 분할합병시 발행되는 신주의 배정 방법 등

나. 신주의 배정 방법

기재정정

삼광글라스(주)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
12,301,350
주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당
2.1350924
의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당
3.2153032

주[(0.4352206(분할비율)×

7.3877551
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

(중략)

이와 관련하여
삼광글라스(주), (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 반대주주의 주식매수청구권 행사
로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다.

삼광글라스(주)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
9,822,586
주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

(중략)

이와 관련하여
삼광글라스(주), (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 반대주주의 주식매수청구권 행사
로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다. 

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 및 분할합병시 발행되는 신주의 배정 방법 등

다. 합병 및 분할합병 신주의 권리 내용

기재정정

(중략)
(3) 신주의 상장 등에 관한 사항

삼광글라스 주식회사는 한국거래소 유가증권시장에 본 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 신주에대한 상장을 신청할 예정입니다.

- 신주 상장 예정일 : 2020년
08월 21일

(중략)
(3) 신주의 상장 등에 관한 사항

삼광글라스 주식회사는 한국거래소 유가증권시장에 본 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 신주에대한 상장을 신청할 예정입니다.

- 신주 상장 예정일 : 2020년
11월 19일

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 및 분할합병시 발행되는 신주의 배정 방법 등

라. 합병신주 및 분할합병신주의 발행조건

기재정정

(1) 발행대상

합병신주 배정 기준일 현재(2020년
08월 04일) 주주명부에 등재된 군장에너지 주식회사의 보통주 주주 및 분할합병신주 배정 기준일 현재(2020년
08월 04일) 주식회사 이테크건설의 보통주 주주

(2) 발행비율

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당
2.1350924
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

3.2153032

주[(0.4352206(분할비율)×

7.3877551
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

(3) 신주 상장예정일 : 2020년
08월 21일

(중략)

(1) 발행대상

합병신주 배정 기준일 현재(2020년
10월 31일) 주주명부에 등재된 군장에너지 주식회사의 보통주 주주 및 분할합병신주 배정 기준일 현재(2020년
10월 31일) 주식회사 이테크건설의 보통주 주주

(2) 발행비율

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

(3) 신주 상장예정일 : 2020년
11월 19일

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

1. 합병 및 분할합병과 관련한 투자위험요소

나. 합병 및 분할합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

기재정정

(중략)

합병 및 분할합병계약서 제4조 (주주총회의 결의)

본 계약 당사자들은 각 2020년
7월 1일에 본 계약에 따른 본건 합병 및 본건 분할합병의 승인 결의를 위한 주주총회를 개최하여 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인하기로 하되(삼광글라스의 경우 본건 분할에 대한 승인을 포함함), 추후 정부승인(이하에서 정의됨) 절차에 따른 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 해당 주주총회일을 변경할 수 있다. 

합병 및 분할합병계약서 제5조 (합병기일ㆍ분할합병기일 및 본건 합병ㆍ본건 분할합병의 효력발생)
(1) 제13조에 정한 선행조건의 충족을 조건으로 하여, 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 본건 분할의 분할기일과 동일한 2020년
8월 4일(00시 01분)로 하되, 추후 정부승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있다.

(중략)

(중략)

합병 및 분할합병계약서 제4조 (주주총회의 결의)

본 계약 당사자들은 각 2020년
9월 29일에 본 계약에 따른 본건 합병 및 본건 분할합병의 승인 결의를 위한 주주총회를 개최하여 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인하기로 하되(삼광글라스의 경우 본건 분할에 대한 승인을 포함함), 추후 정부승인(이하에서 정의됨) 절차에 따른 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 해당 주주총회일을 변경할 수 있다. 

합병 및 분할합병계약서 제5조 (합병기일ㆍ분할합병기일 및 본건 합병ㆍ본건 분할합병의 효력발생)
(1) 제13조에 정한 선행조건의 충족을 조건으로 하여, 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 본건 분할의 분할기일과 동일한 2020년
10월 31일
(00시 01분)로 하되, 추후 정부승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

1. 합병 및 분할합병과 관련한 투자위험요소

라. 합병 및 분할합병 당사회사 주주에 대해 손실을 끼칠 가능성 및 소액주주의 소송 제기 가능성 및 합병 및 분할합병 당사회사 소액주주의 소송 제기 가능성

기재정정

합병 및 분할합병 당사회사의 주주, 이사, 감사, 청산인, 파산관재인, 합병 또는 분할합병을 승인하지 않은 채권자는 합병 등기일 또는 분할합병 등기일로부터 6월 내에 본 합병비율 또는 분할합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율의 공정성 관련하여서는 이해관계자들의 이의가 제기될 수 있고, 본 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무효로 될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

본 합병 및 분할합병의 경우 삼광글라스㈜는 유가증권시장 상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 의거하여 산정한 기준주가에 할증률 10%를 반영한 평가가액을 합병가액으로 산정하였으며, 군장에너지㈜와 ㈜이테크건설로부터 분할되는 분할부문의 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조, 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 외부평가법인에 의하여 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액을 합병가액으로 하여 합병비율과 분할합병비율을 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다.

삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액 산정과 관련하여, 자본시장법 제176조의5 제2항 제2호 나목 단서에 따라 자본시장법상 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액 또는 분할합병가액을 산정할 수 있음에도 불구하고, 기준시가를 기준으로 본 합병 및 본 분할합병비율을 산정한 것은 불공정하다는 주장이 제기될 수 있습니다.

 다만,
"합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판
시
하였고, 하급심 판례 또한 “주권상장법인이 다른 주권상장법인과 합병하면서 자본시장법 제165조의4 제1항 제1호, 같은 법 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면, 합병가액 산정의 기준이 된 주가가 자본시장법상 시세조종행위, 부정거래행위에 의하여 형성된 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 이상 그 합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수는 없다”고 판시하였습니다(서울중앙지방법원 2015. 7. 1.자 2015카합80582 결정).

또한 상장회사의 합병 시 반대주주의 주식매수결정방법이 문제된 사례에서 대법원은 “일반적으로 주권상장법인의 시장주가는 유가증권시장에 참여한 다수의 투자자가 법령에 근거하여 공시되는 해당 기업의 자산내용, 재무상황, 수익력, 장래의 사업전망 등 해당 법인에 관한 정보에 기초하여 내린 투자판단에 의하여 해당 기업의 객관적 가치가 반영되어 형성된 것으로 볼 수 있고, 주권상장법인의 주주는 통상 시장주가를 전제로 투자행동을 취한다는 점에서 시장주가를 기준으로 매수가격을 결정하는 것이 해당 주주의 합리적 기대에 합치하는 것”이라고 볼 수 있으므로 “법원은 원칙적으로 시장주가를 기준으로 하여 매수가격을 산정하여야 한다.”고 판시하는 한편, “해당 상장주식이 유가증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식이거나 시장주가가 가격조작 등 시장의 기능을 방해하는 부정한 수단에 의하여 영향을 받는 등으로 해당 주권상장법인의 객관적 가치를 반영하지 못하고 있다고 판단될 경우에는, 시장주가를 배제하거나 또는 시장주가와 함께 순자산가치나 수익가치 등 다른 평가요소를 반영하여 해당 법인의 상황이나 업종의 특성 등을 종합적으로 고려한 공정한 가액을 산정할 수도 있다”고 판시한 바 있습니다(대법원 2011. 10. 13.자 2009마989 결정).

위 판시의 내용을 종합하면, 상장회사가 합병 시 자본시장법상 원칙에 따른 기준시가에 따라 합병가액을 산정하는 경우, 해당 합병가액 산정이 허위 자료 또는 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라거나, 합병가액 산정의 기초가 된 주가가 자본시장법상 시세조종행위, 부정거래행위 등 부정한 수단에 의하여 형성된 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 이상, 위 합병가액을 기초로 한 합병비율 또는 분할합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수 없을 것으로 판단됩니다.

또한 자본시장법 제176조의5 제2항 제2호 나목 단서에 따라 자본시장법상 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액을 산정할 수 있도록 정하고 있으나, 이는 합병 당사회사 스스로의 판단으로 기준시가 또는 자산가치 적용 여부를 선택할 수 있는 것으로서, 위 조항이 합병 당사회사로 하여금 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 반드시 자산가치를 기준으로 합병가액을 정하도록 한 것은 아닙니다.

본 합병 및 분할합병의 당사회사는 위와 같은 점을 고려하여, 삼광글라스㈜의 합병가액 또는 분할합병가액은 자본시장법에서 정하는 원칙적인 모습에 따라 기준시가를 기초로 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

(중략)

합병 및 분할합병 당사회사의 주주, 이사, 감사, 청산인, 파산관재인, 합병 또는 분할합병을 승인하지 않은 채권자는 합병 등기일 또는 분할합병 등기일로부터 6월 내에 본 합병비율 또는 분할합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율의 공정성 관련하여서는
삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액을 자본시장법상 기준시가가 아닌 자산가치로 하여 합병비율 및 분할합병비율을 산정함으로써 기존 지분가치가 희석되었다고 주장하는 등 이해관계자들의 이의가 제기될 수 있고, 본 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무효로 될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

본 합병 및
본 분할합병의 경우 삼광글라스㈜는 유가증권시장 상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제
2호 가목 단서에 의거하여
자산가치에 기초한 평가가액을 합병가액으로 산정하였으며, 군장에너지㈜와 ㈜이테크건설로부터 분할되는 분할부문의 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조, 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 외부평가법인에 의하여 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액을 합병가액으로 하여 합병비율과 분할합병비율을 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다.

삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액 산정과 관련하여,
주권상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우에는 통상 자본시장법
시행령 제176조의5 제
1항 제1호의 기준시가에 따른 평가가액을 합병가액으로 산정함에도 불구하고, 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액 또는 분할합병가액을 산정할 수
있다고 규정하고 있는 자본시장법 제176조의5 제1항 제2호 나목 단서에 따라 자산가치를 기준으로 본 합병 및 본 분할합병비율을 산정한 것은 불공정하다는 주장이 제기될 수 있습니다.

 다만,
대법원은
"합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다."
고 판시하였고
(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결),

또한 상장회사의 합병 시 반대주주의 주식매수결정방법이 문제된 사례에서 대법원은
“해당 상장주식이 유가증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식이거나 시장주가가 가격조작 등 시장의 기능을 방해하는 부정한 수단에 의하여 영향을 받는 등으로 해당 주권상장법인의 객관적 가치를 반영하지 못하고 있다고 판단될 경우에는, 시장주가를 배제하거나 또는 시장주가와 함께 순자산가치나 수익가치 등 다른 평가요소를 반영하여 해당 법인의 상황이나 업종의 특성 등을 종합적으로 고려한 공정한 가액을 산정할 수도 있다”고 판시한 바 있습니다(대법원2011. 10. 13.자2009마989 결정).

위 판시의 내용을 종합하면,
상장회사인 삼광글라스㈜는 기준시가 또는 자산가치에 의한 합병가액
및 분할합병가액 산정 방식 중에 어떠한 방식이 가장 삼광글라스㈜의 기업가치를 공정하게 반영하는 데 적절하지 여부를 판단하여, 자산가치에 의한 산정 방식이 적합하다고 판단하는 경우에는 자산가치에 의하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정할 수 있습니다. 즉 자본시장법 제176조의5 제2항 제2호 나목 단서에 따라 자본시장법상 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액을 산정할 수 있도록 정하고
있으며, 이는 합병 당사회사 스스로의 판단으로 기준시가 또는 자산가치 적용 여부를 선택할 수
있다는 것이 법문언상으로도 명확하므로, 합병 당사회사가 자산가치를 기준으로 합병가액을
정하였다고 하여 이를 법에 반하는 것으로 해석하는 것은
어려울 것으로
판단됩니다.

특히 본
합병비율 및 본 분할합병비율 산정 기준일인 2020년 3월18일은 전세계적으로 유례없는 COVID19의 확산으로 인하여 일시적인 주가 급락이 발생한 상황이어서 지속적으로 삼광글라스㈜의 기준시가에 의한 합병가액 및 분할합병가액 산정방식이 공정한지 여부에 관한 문제가 제기되어 왔는바, 삼광글라스㈜는 자산가치에 의하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정함으로써 COVID19 확산으로 인한 기준시가 왜곡에 관한 문제 제기 위험을 해소하고 보다 객관적으로 삼광글라스㈜의 기업가치를 합병비율 및 분할합병에 반영할 수 있을 것으로 판단됩니다. 따라서 삼광글라스㈜가 합병 및 분할합병 시 자본시장법령에서 허용하고 있는 바에 따라 자산가치에 기초하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정하더라도 이를 기초로 한 합병비율 또는 분할합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수 없을 것으로 판단됩니다.

당사회사는 위와 같은 점을 고려하여, 삼광글라스㈜의 합병가액 또는 분할합병가액은
자본시장법 규정에 따라
자산가치를 기초로 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

1. 합병 및 분할합병과 관련한 투자위험요소

마.
삼광글라스 합병가액 평가방법 변경에 따른 위험

기재정정

(주31) 정정 전

(주31) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

1. 합병 및 분할합병과 관련한 투자위험요소

사. 기타유의사항

기재정정

(중략)

상기 내용은 관계기관 등과의 협의과정 및 2020년

07월 01일
예정인 임시 주주총회 결과에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(중략)

(중략)

상기 내용은 관계기관 등과의 협의과정 및 2020년

09월 29일
예정인 임시 주주총회 결과에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

2. 합병 및 분할합병에 따라 배정되는 신주의 상장 및 상장 폐지 가능성 등에 관한 사항

가. 합병 및 분할합병신주 상장예정일

기재정정

- 신주 상장 예정일 : 2020년
08월 21일

- 신주 상장 예정일 : 2020년
11월 19일

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

기재정정

(주32) 정정 전

(주32) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

기재정정

[유리(식기 등)사업 - 수요 정체 위험]

다. 밀폐용기 시장에서 환경친화적인 유리 소재 제품군의 성장이 기대되며, 당사는 유리밀폐용기 시장에서 높은 점유율을 확보하는 것으로 추정됩니다. 하지만
생활필수품인 각종 밀폐용기 시장 전체의 신규 수요 확대는 기대하기 어렵고, 시장 내 플라스틱 등 대체 수요를 중심으로 매출 확대를 도모해야 하는 상황입니다.
또한 유리 밀폐용기는 시장 내에서의 비중이 아직까지 낮은 수준에 머물고 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 식기 등(유리밀폐용기) 제조부문은

2020년 1분기말 기준으로 매출의
22%
를 차지하고 있습니다. 밀폐용기 시장의 참여자는 크게 비닐, 플라스틱 용기, 유리 용기 제조사로 구성되어 있으며, 당사의 조사에 따르면, 당사는 이 중 유리 용기 부문에서 53% (2019년 11월 기준)의 점유율을 보이고 있습니다. 최근 플라스틱 등이 환경에 미치는 부정적 영향이 재조명되면서 환경 친화적이며 재활용이 용이한 유리가 그 대체제로 주목을 받고 있어 매출의 성장을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

[유리(식기 등)사업 - 수요 정체 위험]

다. 밀폐용기 시장에서 환경친화적인 유리 소재 제품군의 성장이 기대되며, 당사는 유리밀폐용기 시장에서 높은 점유율을 확보하는 것으로 추정됩니다. 하지만
생활필수품인 각종 밀폐용기 시장 전체의 신규 수요 확대는 기대하기 어렵고, 시장 내 플라스틱 등 대체 수요를 중심으로 매출 확대를 도모해야 하는 상황입니다.
또한 유리 밀폐용기는 시장 내에서의 비중이 아직까지 낮은 수준에 머물고 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 식기 등(유리밀폐용기) 제조부문은

2020년 반기말 기준으로 매출의
28.9%
를 차지하고 있습니다. 밀폐용기 시장의 참여자는 크게 비닐, 플라스틱 용기, 유리 용기 제조사로 구성되어 있으며, 당사의 조사에 따르면, 당사는 이 중 유리 용기 부문에서 53% (2019년 11월 기준)의 점유율을 보이고 있습니다. 최근 플라스틱 등이 환경에 미치는 부정적 영향이 재조명되면서 환경 친화적이며 재활용이 용이한 유리가 그 대체제로 주목을 받고 있어 매출의 성장을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

기재정정

[유리사업 사업위험 - 정책 위험]

(중략)

[제병영업 부문 매출액 (단위 : 백만원)]

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년
1분기

제병영업

103,819

101,717

87,087

92,418

97,542

22,834

자료: 당사 제시

[유리사업 사업위험 - 정책 위험]

(중략)

[제병영업 부문 매출액 (단위 : 백만원)]

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년반기

제병영업

103,819

101,717

87,087

92,418

97,542

45,688

자료: 당사 제시

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

기재정정

[유연탄 등 도매업 사업 위험 - 전방산업 위험]

바.
발전 사업에 쓰이는 유연탄 등 도매업(무역업) 부문 매출 비중이 2020년 1분기말 기준 당사 매출의 45%를 차지하고 있으며,

사업 다각화를 위해 지속적인 성장을 추진 중입니다. 하지만 국가 전력 수요의 증가율 둔화 및 유연탄 발전 비중 정체가 지속될 경우 해당 부문의 매출 성장이 정체될 위험
이 있으므로 유의 바랍니다.

당사의 유연탄, 석영, 우드펠릿 등 도매업 매출 비중은
2020년 1분기말 기준 45%를 차지하고 있습니다. 이는 2019년말 기준 31%에서 증가한 수치이며, 당사는 사업 다각화를 위해 해당 분야의 확대를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이 사업부문 주요 상품은 유연탄이며, 이는 발전의 주요 원료로 사용되고 있어, 국가 전력 수요가 유연탄 등 도매업 매출에 에 영향을 줄 수 있습니다.

(중략)

[유연탄 등 도매업 사업 위험 - 전방산업 위험]

바.

발전 사업에 쓰이는 유연탄 등 도매업(무역업) 부문 매출 비중이 2020년 반기말 기준 당사 매출의 33.2%를 차지하고 있으며,

사업 다각화를 위해 지속적인 성장을 추진 중입니다. 하지만 국가 전력 수요의 증가율 둔화 및 유연탄 발전 비중 정체가 지속될 경우 해당 부문의 매출 성장이 정체될 위험
이 있으므로 유의 바랍니다.

당사의 유연탄, 석영, 우드펠릿 등 도매업 매출 비중은

2020년 반기말 기준 33.2%를 차지하고 있습니다.
당사는 사업 다각화를 위해 해당 분야의 확대를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이 사업부문 주요 상품은 유연탄이며, 이는 발전의 주요 원료로 사용되고 있어, 국가 전력 수요가 유연탄 등 도매업 매출에 에 영향을 줄 수 있습니다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

기재정정

(주33) 정정 전

(주33) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

회사개요

당사는 전북 군산, 충북 제천 및 충남 논산에 위치한 집단에너지설비(열병합발전설비) 및 신재생에너지발전설비(폐열회수발전설비, 태양광발전설비)를 바탕으로 집단에너지사업과 신재생에너지사업을 영위하고 있습니다. 2019년 기준 당사의 사업부문별 매출 비중은 집단에너지사업(전기부문 55.6%, 증기부문 27.5%), 신재생에너지사업(REC부문 16.4%)로 구성되어 있습니다.

(중략)

또한, 당사는 신재생에너지발전설비를 통해 REC(신재생에너지공급인증서)를 발급하여 현물시장 및 계약시장에 매각함으로써 매출을 창출하고 있습니다. REC는 발전사업자의 설비에서 공급되는 총 전력량 중 신재생에너지설비를 이용하여 전기를 생산하였음을 증명하는 인증서로, 신재생에너지 의무할당제 제도에 따라 도입된 인증서입니다. 해당 제도에 따라 발전사업자들은 신재생 에너지 발전설비를 도입하거나 REC를 구매하는 방법으로 의무
할당량을 충당하여야 합니다. 당사의 REC부문 매출은 2016년 4분기부터 발생하였으며
2019년 매출액은 789억원(매출비중 16.5%)입니다.

회사개요

당사는 전북 군산, 충북 제천 및 충남 논산에 위치한 집단에너지설비(열병합발전설비) 및 신재생에너지발전설비(폐열회수발전설비, 태양광발전설비)를 바탕으로 집단에너지사업과 신재생에너지사업을 영위하고 있습니다.
2020년 반기 기준 당사의 사업부문별 매출 비중은 집단에너지사업(
전기부문 51.68%, 증기부문 26.59%
), 신재생에너지사업(
REC부문 21.35%
)로 구성되어 있습니다.

(중략)

또한, 당사는 신재생에너지발전설비를 통해 REC(신재생에너지공급인증서)를 발급하여 현물시장 및 계약시장에 매각함으로써 매출을 창출하고 있습니다. REC는 발전사업자의 설비에서 공급되는 총 전력량 중 신재생에너지설비를 이용하여 전기를 생산하였음을 증명하는 인증서로, 신재생에너지 의무할당제 제도에 따라 도입된 인증서입니다. 해당 제도에 따라 발전사업자들은 신재생 에너지 발전설비를 도입하거나 REC를 구매하는 방법으로 의무
할당량을 충당하여야 합니다. 당사의 REC부문 매출은 2016년 4분기부터 발생하였으며

2020년 반기 매출액은 454억원(매출비중 21.35%)입니다.

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

[계통한계가격(SMP) 하락과 관련된 위험]

(중략)

전력통계정보시스템에서 공시하고 있는 SMP(육지, 제주 가중평균)의 월평균 통합 금액의 변동 추이를 살펴보면, SMP는 2015년 1월 140.76원/kwh를 기록한 이후 65원/kwh 수준까지 하락하였으나, 2016년을 저점으로 회복되는 추세를 나타내며 2017년 SMP는 2016년 대비 6.1% 상승한 81.77원/kWh을 기록하였습니다. 2018년에도 90~100원대를 등락하는 등 SMP가 완연하게 회복세를 보여 2019년 3월에는 112.42원/kwh 수준까지 가격이 상승하였으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG 개별소비세 인하로 인하여

2020년 3월말 기준 83.35원

/kwh를 기록하고 있습니다. 향후 유가 및 LNG가격이 상승한다면, SMP가 강세를 보이겠으나, 중장기적으로는 공급우위가 지속되며 SMP의 정체가 이어질 것으로 판단됩니다.

(중략)

SMP의 영향을 받는 전기부문의 당사 매출은 가장 높은 비중(2018년말 기준 49.1%, 2019년말 기준 55.6%,

2020년 1분기말 기준 53.0%)
을 차지하고 있기 때문에 향후 정부의 에너지 정책의변화 등 추가적인 SMP 하락 요인이 발생한다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단을 하시기 바랍니다.

[계통한계가격(SMP) 하락과 관련된 위험]

(중략)

전력통계정보시스템에서 공시하고 있는 SMP(육지, 제주 가중평균)의 월평균 통합 금액의 변동 추이를 살펴보면, SMP는 2015년 1월 140.76원/kwh를 기록한 이후 65원/kwh 수준까지 하락하였으나, 2016년을 저점으로 회복되는 추세를 나타내며 2017년 SMP는 2016년 대비 6.1% 상승한 81.77원/kWh을 기록하였습니다. 2018년에도 90~100원대를 등락하는 등 SMP가 완연하게 회복세를 보여 2019년 3월에는 112.42원/kwh 수준까지 가격이 상승하였으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG 개별소비세 인하로 인하여

2020년 7월말 기준 71.25원

/kwh를 기
록하고 있습니다. 향후 유가 및 LNG가격이 상승한다면, SMP가 강세를 보이겠으나, 중장기적으로는 공급우위가 지속되며 SMP의 정체가 이어질 것으로 판단됩니다.

(중략)

SMP의 영향을 받는 전기부문의 당사 매출은 가장 높은 비중(2018년말 기준 49.1%, 2019년말 기준 55.6%,

2020년 반기말 기준 51.7%
)을 차지하고 있기 때문에 향후 정부의 에너지 정책의변화 등 추가적인 SMP 하락 요인이 발생한다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단을 하시기 바랍니다.

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

(주34) 정정 전

(주34) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

(주35) 정정 전

(주35) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

(주36) 정정 전

(주36) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【군장에너지 주식회사 사업위험】

기재정정

(주37) 정정 전

(주37) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주38) 정정 전

(주38) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주39) 정정 전

(주39) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

[기간산업으로서의 특성에 따른 위험]

(중략)

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2008년
1,325.2
78.2
5.9%

2009년
1,335.7
79.3
5.9%

2010년
1,426.6
76.1
5.3%

2011년
1,479.2
72.5
4.9%

2012년
1,514.7
72.2
4.8%

2013년
1,500.8
75.3
4.8%

2014년
1,562.7
76.4
4.7%

2015년
1,658.0
81.2
4.9%

2016년
1,740.8
89.1
5.2%

2017년
1,835.7
94.4
5.4%

2018년
1,893.5
90.6
5.0%

2019년
1,913.9
87.7
4.6%

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2019.12월)

또한 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2019년말 기준 7.5%(204만명)로 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할 수 있습니다.

[건설업 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
취업자
실업자
실업률

전체
건설업
비중

2009년

23,688
1,735
7.3
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
1,009
3.7

2017년

26,725

1,988

7.4

1,023

3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
1,073
3.8

2019년 1분기
26,461
1,970
7.5
1,241
4.5

2019년 2분기
27,256
2,030
7.4
1,176
4.1

2019년 3분기
27,382
2,034
7.4
946
3.3

2019년 4분기
27,393
2,044
7.5
891
3.1

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2019.12월)

(중략)

[기간산업으로서의 특성에 따른 위험]

(중략)

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2009년

1,335.7

79.3

5.9%

2010년

1,426.6

76.1

5.3%

2011년

1,479.2

72.5

4.9%

2012년

1,514.7

72.2

4.8%

2013년

1,500.8

75.3

4.8%

2014년

1,562.9

76.4

4.7%

2015년

1,658.0

81.2

4.9%

2016년

1,730.5

89.1

5.2%

2017년

1,786.7

94.4

5.4%

2018년

1,811.0

90.6

5.0%

2019년

1,804.1

87.7

4.9%

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)

또한 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은
2020년 반기말 기준 7.3%(196만명)로 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할 수 있습니다.

[건설업 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
취업자
실업자
실업률

전체
건설업
비중

2009년

23,688
1,735
7.3
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
1,009
3.7

2017년

26,725

1,988

7.4

1,023

3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
1,073
3.8

2019년

27,123

2,020

7.4

1,063

3.8

2020년 1분기

26,749

1,962

7.3

1,162

4.2

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

[미분양 물량 및 수급불균형 관련 리스크]

(중략)

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 증가하는 모습을 보이다가 2019년 12월말 기준으로는 47,797호로 감소하였습니다.

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2009년을 고점으로 하락세를 보이다 2016년 소폭의 증가세를 보였습니다. 2016년 8월 이후 준공 후 미분양 물량은 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 이후 준공 후 미분양 물량이 추가로 증가하여 2019년 12월말 기준 18,065호를 기록하였습니다. 이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 최근 총 미분양 주택 물량이 전년 대비 감소하기는 하였으나, 건설사에 부담이 큰 준공후 미분양 물량이 증가한 점에는 유의할 필요가 있습니다.

한편, 지역별로 수도권 지역의 미분양 물량은 2015년 12월말 기준 30,637호로 전년 대비 큰폭으로 증가하였으나, 2016년 이후 감소세를 보이며 2017년말 기준 10,387호로 2016년말 16,689호 대비 크게 감소하였으며, 2018년 12월말 기준 6,319호로 2017년말 대비 4,068호 감소하며 지속적인 감소세를 보였습니다. 2019년에도 2018년과 유사한 흐름이 이어지면서, 2019년 12월말 기준 수도권 미분양 물량은 6,202호로 전년말 대비 소폭 감소하였습니다. 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 말 41,595호로 미분양증가 흐름이 일시적으로 감소한 모습입니다 .

[미분양 물량 및 수급불균형 관련 리스크]

(중략)

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 증가하는 모습을 보이다가

2019년 12월말 47,797호, 2020년 6월말 29,262호로 감소하였습니다.

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2016년 8월 이후 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 이후 준공 후 미분양 물량이 추가로 증가하여

2019년 12월말 18,065호, 2020년 6월말 18,718호를 기록하였습니다.

이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 최근 총 미분양 주택 물량이 전년 대비 감소하기는 하였으나, 건설사에 부담이 큰 준공후 미분양 물량이 증가한 점에는 유의할 필요가 있습니다.

한편, 2019년 12월말 기준 수도권 미분양 물량은 6,202호로 전년말 대비 소폭 감소하였습니다. 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 말 41,595호로 미분양증가 흐름이 일시적으로 감소하였고,

2
0
20년 6월 기준 수도권 미분양은 2,772호 및 지방 미분양은 26,490호로 집계되었습니다.

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주40) 정정 전

(주40) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주41) 정정 전

(주41) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주42) 정정 전

(주42) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험
-

【주식회사 이테크건설 사업위험】

기재정정

(주43) 정정 전

(주43) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

기재정정

(주44) 정정 전

(주44) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

기재정정

(주45) 정정 전

(주45) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

기재정정

(주46) 정정 전

(주46) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

기재정정

(주47) 정정 전

(주47) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

기재정정

(주48) 정정 전

(주48) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주49) 정정 전

(주49) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주50) 정정 전

(주50) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주51) 정정 전

(주51) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주52) 정정 전

(주52) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주53) 정정 전

(주53) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주54) 정정 전

(주54) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

[신규투자 관련 위험]

(중략)

당사는 SMG에너지에 대한 총 투자비 3,600억원 중 519억원을 지분투자로 부담할 예정이며, 현재까지 148억원이 투자되었고 향후 371억원을 추가적으로 투자할 예정입니다. 당사는 3,512억원 규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정(3,512억원)을 체결하고 있으며 당사가 보유한 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 향후 초과투자비 및 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 계열지원 가능성 위험이 존재합니다.

(중략)

[신규투자 관련 위험]

(중략)

당사는 SMG에너지에 대한 총 투자비 3,600억원 중 519억원을 지분투자로 부담할 예정이며, 현재까지 148억원이 투자되었고 향후 371억원을 추가적으로 투자할 예정입니다. 당사는
3,120억원
규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정(
3,120억원

)

을 체결하고 있으며 당사가 보유한 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 향후 초과투자비 및 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 계열지원 가능성 위험이 존재합니다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

(주55) 정정 전

(주55) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【군장에너지 주식회사 회사위험】

기재정정

[종속회사 관련 위험 - SMG에너지]

(중략)

당사의 경우
2020년 1분기말 기준 SMG에너지의 지분 81.87%
를 가진 대주주이며 이테크건설이 나머지 지분

18.13%를 보유하고 있습니다. 당사는 SMG에너지에 대한 총투자비 3,600억원 중 518.7억원을 지분투자로 부담할 예정(2019년 말 기투자금액 147.7억원)입니다. 당사는
3,520억원 규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정
(3,520억원)
을 체결하고 있으며 당사 보유 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 향후 초과투자비나 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로, 향후 초기 예상투자금액 초과 시 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 지원가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무상황에 부정적인 영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 인지하시길 바랍니다.

(중략)

[종속회사 관련 위험 - SMG에너지]

(중략)

당사의 경우

2020년 반기말 기준 SMG에너지의 지분 89.37%
를 가진 대주주이며 이테크건설이

5.63

%,
한국수력원자력
이 5.00%
를 보유하고 있습니다.
당사는 SMG에너지에 대한 총투자비 3,600억원 중 518.7억원을 지분투자로 부담할 예정(2019년 말 기투자금액 147.7억원)입니다. 당사는

3,120억원

규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정
(

3,120억원

)
을 체결하고 있으며 당사 보유 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 향후 초과투자비나 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로, 향후 초기 예상투자금액 초과 시 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 지원가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무상황에 부정적인 영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 인지하시길 바랍니다.

(중략)

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주56) 정정 전

(주56) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주57) 정정 전

(주57) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주58) 정정 전

(주58) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주59) 정정 전

(주59) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주60) 정정 전

(주60) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주61) 정정 전

(주61) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주62) 정정 전

(주62) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주63) 정정 전

(주63) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

나. 회사위험
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

기재정정

(주64) 정정 전

(주64) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

다. 기타위험

기재정정

(주65) 정정 전

(주65) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

다. 기타위험

기재정정

(주66) 정정 전

(주66) 정정 후

Ⅵ. 투자위험요소

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

다. 기타위험

기재정정

(주67) 정정 전

(주67) 정정 후

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

기재정정

1. 주식매수청구권 행사의 요건

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거하여 주주확정 기준일(2020년 4월 2일) 현재 본건 합병 및 분할합병 당사회사의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2020년
07월 01일
)전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다. 

(중략)

또한 사전에 서면으로 합병 및 분할합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 및 분할합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 당사는 본 합병 및 분할합병에 따른 각 당사회사의 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년
07월 31일
(예정일)에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.

1. 주식매수청구권 행사의 요건

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거하여 주주확정 기준일(2020년
08월 28일
) 현재 본건 합병 및 분할합병 당사회사의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2020년
09월 29일
)전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다. 

(중략)

또한 사전에 서면으로 합병 및 분할합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 및 분할합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 당사는 본 합병 및 분할합병에 따른 각 당사회사의 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년
10월 29일
(예정일)에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

3. 행사 절차, 방법, 기간 및 장소

가. 행사절차

기재정정

(1) 반대의사 통지

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일(
2020년 4월 2일) 현재

(중략)

주주총회일 2영업일까지 접수를 받는 일부 증권회사의 경우에도 마감일 접수는 접수방법별 조기 마감, 통화량 증가, 기접수 고객 응대 등으로 마감시간내 접수가 불가할 수 있으니, 주주께서는 가급적 주주총회일 3영업일 전인 2020년
06월 26일까지 접수 신청하시기 바랍니다.

(중략)

(2) 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일(
2020년 4월 2일) 현재

(중략)

주주께서는 가급적 주식매수청구권행사 종료일의 2영업일 전인 2020년
07월 17일까지 접수 신청하시기 바랍니다. 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

합병 및 분할합병 당사회사는 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년
07월 31일에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.(해당 일정은 관계기관과의 협의에 의하여 변경될 수 있음)

(1) 반대의사 통지

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일
(
2020년 8월 28일) 현재

(중략)

주주총회일 2영업일까지 접수를 받는 일부 증권회사의 경우에도 마감일 접수는 접수방법별 조기 마감, 통화량 증가, 기접수 고객 응대 등으로 마감시간내 접수가 불가할 수 있으니, 주주께서는 가급적 주주총회일 3영업일 전인 2020년

09월 24일
까지 접수 신청하시기 바랍니다.

(중략)

(2) 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일
(
2020년 8월 28일) 현재

(중략)

주주께서는 가급적 주식매수청구권행사 종료일의 2영업일 전인 2020년

10월 15일까지 접수 신청하시기 바랍니다. 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다.

(중략)

합병 및 분할합병 당사회사는 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년

10월 29일에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.(해당 일정은 관계기관과의 협의에 의하여 변경될 수 있음)

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

3. 행사 절차, 방법, 기간 및 장소

나. 주식매수 청구기간

기재정정

구 분
일자

주주확정 기준일
2020년 04월 2일

합병 및 분할합병
반대의사표시 접수
시작일
2020년 06월 16일

종료일
2020년 06월 30일

합병 및 분할합병계약승인을 위한 임시주주총회일
2020년 07월 01일

주식매수청구권
행사기간
시작일
2020년 07월 01일

종료일
2020년 07월 21일

구 분
일자

주주확정 기준일

2020년
08월 28일

합병 및 분할합병
반대의사표시 접수
시작일

2020년
09월 14일

종료일

2020년
09월 28일

합병 및 분할합병계약승인을 위한 임시주주총회일

2020년
09월 29일

주식매수청구권
행사기간
시작일

2020년
09월 29일

종료일

2020년
10월 19일

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등
나. 주식매수대금의 지급 예정 시기

기재정정

본건 합병 및 분할합병 당사회사는 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 발생하는 주식매수대금을 2020년
07월 31일(예정일)에 지급할 예정입니다.

본건 합병 및 분할합병 당사회사는 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 발생하는 주식매수대금을 2020년

10월 29일(예정일)에 지급할 예정입니다.

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

기재정정
본건 합병 및 본건 분할합병 당사회사인 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 OCI 기업집단 소속의 계열회사로서, 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사의 최대주주는 이복영(특수관계인 포함 45.36%)이며, 군장에너지 주식회사의 최대주주는 주식회사 이테크건설(특수관계인 포함 97.38%)이며, 주식회사 이테크건설의 최대주주는 삼광글라스 주식회사(특수관계인 포함 49.01%)입니다.

본건 합병 및 본건 분할합병 당사회사인 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 OCI 기업집단 소속의 계열회사로서, 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사의 최대주주는 이복영(특수관계인 포함
45.38%)이며, 군장에너지 주식회사의 최대주주는 주식회사 이테크건설(특수관계인 포함 97.38%)이며, 주식회사 이테크건설의 최대주주는 삼광글라스 주식회사(특수관계인 포함
48.88%)입니다.

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인 경우

기재정정
(주68) 정정 전
(주68) 정정 후

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

2. 당사회사간의 거래내용

기재정정
(주69) 정정 전
(주69) 정정 후

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등
3. 당사회사 대주주와의 거래내용

기재정정
(주70) 정정 전
(주70) 정정 후

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항
1. 과거 합병 등의 내용
기재정정
-
(주71) 추가 기재

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

2. 대주주의 지분 현황 등

기재정정
(주72) 정정 전
(주72) 정정 후

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

3. 합병 및 분할합병 전ㆍ후 회사의 자본변동

기재정정

(주73) 정정 전

(주73) 정정 후

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항
5. 사업계획 등

기재정정

(중략)
이에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년
08월 04일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다. 
(중략)

(중략)
이에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년

10월 31일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다. 
(중략)

제2부 당사회사에 관한 사항

전체 내용
반기보고서 제출에 따른 내용 반영
당사회사에 관한 사항 2020년 분기보고서 기준으로 작성
당사회사에 대한 사항 2020년 반기보고서 기준으로 작성

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 군장에너지 주식회사 기명식 보통주식
= 1:

2.1350924(합병비율)
삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 주식회사 이테크건설 기명식 보통주식
= 1:
3.2153032
(분할합병비율)

※ 분할합병비율(
3.2153032) = 0.4352206(분할비율) ×
7.3877551(합병비율)

외부평가기관
삼일회계법인

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주

12,301,350

5,000
29,106

358,043,093,100

지급 교부금 등
삼광글라스(주)는 본 합병 및 분할합병 과정에서 발생하는 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병 및 본건 분할합병으로 인하여 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주에게 합병교부금ㆍ분할합병교부금 기타 본건 합병 및 본건 분할합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다.

주1) 모집총액은 수량(군장에너지 주식회사의 합병신주와 주식회사 이테크건설의 분할합병신주의 합계)에 모집가액(삼광글라스 주식회사의 합병가액)을 곱하여 산출하였습니다.
주2) 발행증권 수량(기명식 보통주
12,301,350주)은 군장에너지(주)의 발행주식 총수(10,410,000주)에서 합병신주 배정 기준일 현재 당사와 (주)이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지(주)의 주식수(각각 2,607,100주, 4,962,900주, 합계 7,570,000주에 대해서는 합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(2,840,000주)에 대해 합병비율(
2.1350924)을 곱하여 산출된 신주의 수량과 (주)이테크건설의 발행주식 총수(2,800,000주)에서 분할합병신주 배정 기준일 현재 당사가 보유하고 있는 (주)이테크건설의 주식수(860,000주에 대해서는 분할합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(1,940,000주)에 대해 분할합병비율(

3.2153032
)을 곱하여 산출된 신주의 수량의 합계로 산출되었습니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 군장에너지 주식회사 기명식 보통주식
= 1:

1.7048641(합병비율)
삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 주식회사 이테크건설 기명식 보통주식
= 1:

2.5674087
(분할합병비율)

※ 분할합병비율(

2.5674087) = 0.4352206(분할비율) ×

5.8990974(합병비율)

외부평가기관
삼일회계법인

발행증권
종류

수량

액면가액
모집(매출)가액

모집(매출)총액

기명식보통주

9,822,586

5,000
36,451

358,043,082,286

지급 교부금 등
삼광글라스(주)는 본 합병 및 분할합병 과정에서 발생하는 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병 및 본건 분할합병으로 인하여 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주에게 합병교부금ㆍ분할합병교부금 기타 본건 합병 및 본건 분할합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다.

주1) 모집총액은 수량(군장에너지 주식회사의 합병신주와 주식회사 이테크건설의 분할합병신주의 합계)에 모집가액(삼광글라스 주식회사의 합병가액)을 곱하여 산출하였습니다.
주2) 발행증권 수량(기명식 보통주
9,822,586주)은 군장에너지(주)의 발행주식 총수(10,410,000주)에서 합병신주 배정 기준일 현재 당사와 (주)이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지(주)의 주식수(각각 2,607,100주, 4,962,900주, 합계 7,570,000주에 대해서는 합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(2,840,000주)에 대해 합병비율(

1.7048641)을 곱하여 산출된 신주의 수량과 (주)이테크건설의 발행주식 총수(2,800,000주)에서 분할합병신주 배정 기준일 현재 당사가 보유하고 있는 (주)이테크건설의 주식수(860,000주에 대해서는 분할합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(1,940,000주)에 대해 분할합병비율(

2.5674087
)을 곱하여 산출된 신주의 수량의 합계로 산출되었습니다.

(
주2) 정정 전

2. 상대방회사의 개요

◇ 군장에너지 주식회사

가. 회사의 개황

(중략)

① 임원 현황

군장에너지(주)의 등기임원은 5명입니다. 군장에너지(주)의 박준영 대표이사는 군장에너지(주)의 종속기업인 에스엠지에너지(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다. 

(기준일 :
2020년 05월 19일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
 여부
상근
 여부
담당
 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
 관계
재직기간
임기
 만료일

의결권
 있는 주식
의결권
 없는 주식

박준영
남
1952년 05월
대표이사
등기임원
상근
대표이사
전북대 화학공학
 OCI(주) 군산공장 공장장
-
-
계열회사 임원
8년 2개월
2023년 03월 13일

이복영
남
1947년 08월
사내이사
등기임원
상근
이사회
서울대 법학
 OCI(주) 대표이사
 삼광글라스(주) 및 (주)이테크건설 대표이사
-
-
대표이사
14년 2개월
2021년 03월 09일

표영희
남
1960년 07월
사내이사
등기임원
상근
경원지원부문장
전북대 경영학
 OCI(주) 군산공장 관리팀장
-
-
계열회사 임원
12년 5개월
2022년 01월 11일

신상규
남
1949년 09월
사외이사
등기임원
비상근
이사회 및 위원회
서울대 법학
 법무법인(유한)동인 변호사
-
-
-
1년 4개월
2022년 01월 11일

김영현
남
1963년 02월
감사
등기임원
상근
감사
전북대 회계학
 전북 지방세심의위원
 군산시청 지방세심의위원
 군산시 선거관리위원회 위원
-
-
-
1년 4개월
2022년 01월 11일

※

임원 현황은 보고서 기준일(
2020.05.19)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

※

임원의 겸직 현황은 보고서 기준일(
2020.05.19)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

발전
남
122
-
-
-
122
7.7
2,695,202
22,092
82
10
92
-

발전
여
8
-
-
-
8
5.3
108,053
13,507
-

QT사업부
남
13
-
-
-
13
0.4
229,019
17,617
-

QT사업부
여
3
-
-
-
3
0.4
41,969
13,990
-

합 계
146
-
-
-
146
6.6
3,074,243
21,056
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
3
157,204
52,401
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
05.19)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)이테크건설
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
2,607,100
25.04
-

이원준
1,272,654
12.23
-

이우성
1,265,225
12.15
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
15명
78.95%
302,121
2.91%
-

※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(2019
.12.31)으로 작성하였음

(
주
2) 정정 후

2. 상대방회사의 개요

◇ 군장에너지 주식회사

가. 회사의 개황

(중략)

① 임원 현황

군장에너지(주)의 등기임원은 5명입니다. 군장에너지(주)의 박준영 대표이사는 군장에너지(주)의 종속기업인 에스엠지에너지(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :
2020년 08월 12일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
 여부
상근
 여부
담당
 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
 관계
재직기간
임기
 만료일

의결권
 있는 주식
의결권
 없는 주식

박준영
남
1952년 05월
대표이사
등기임원
상근
대표이사
전북대 화학공학
OCI(주) 군산공장 공장장
-
-
계열회사 임원
8년 5개월
2023년 03월 13일

이복영
남
1947년 08월
사내이사
등기임원
상근
이사회
서울대 법학
OCI(주) 대표이사
삼광글라스(주) 및 (주)이테크건설 대표이사
-
-
대표이사
14년 5개월
2021년 03월 09일

표영희
남
1960년 07월
사내이사
등기임원
상근
경원지원부문장
전북대 경영학
OCI(주) 군산공장 관리팀장
-
-
계열회사 임원
12년 8개월
2022년 01월 11일

신상규
남
1949년 09월
사외이사
등기임원
비상근
이사회 및 위원회
서울대 법학
법무법인(유한)동인 변호사
-
-
-
1년 7개월
2022년 01월 11일

김영현
남
1963년 02월
감사
등기임원
상근
감사
전북대 회계학
전북 지방세심의위원
군산시청 지방세심의위원
군산시 선거관리위원회 위원
-
-
-
1년 7개월
2022년 01월 11일

※

임원 현황은 보고서 기준일(
2020.08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

※

임원의 겸직 현황은 보고서 기준일(
2020.08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

발전
남
131
-
-
-
131
7.26
4,326,809
33,029
82
10
92
-

발전
여
8
-
-
-
8
4.7
166,924
18,547
-

QT사업부
남
14
-
-
-
14
0.47
272,848
19,489
-

QT사업부
여
3
-
-
-
3
0.5
63,602
21,201
-

합 계
156
-
-
-
156
7.14
4,830,183
30,765
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
3
235,806
78,602
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12
)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)이테크건설
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
2,607,100
25.04
-

이원준
1,272,654
12.23
-

이우성
1,265,225
12.15
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
15명
78.95%
302,121
2.91%
-

※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(

2020
.06.30
)으로 작성
하였음

(
주3) 정정 전

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 3월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
194,172,629
197,445,949
142,316,510

1. 현금및현금성자산
81,895,181
18,973,859
19,779,285

2. 단기금융상품
2,331,744
85,398,133
5,293,273

3. 매출채권및기타채권
62,977,194
45,415,133
52,907,768

4. 재고자산
44,437,181
45,456,348
57,993,941

5. 기타유동자산
2,531,329
2,202,476
6,342,243

[비유동자산]
1,271,887,777
1,288,726,770
1,216,335,158

1. 장기금융상품
900,000
828,000
11,583,445

2. 관계기업투자
17,896,519
17,743,128
17,459,102

3. 유형자산
1,162,893,220
1,178,031,323
1,167,943,964

4. 무형자산
1,434,317
1,434,700
1,030,692

5. 사용권자산
73,765,047
74,808,644
-

6. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,937,280

7. 기타자산
1,622,801
1,622,801
23,958

8. 이연법인세자산
9,306,823
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,466,060,406
1,486,172,719
1,358,651,668

[유동부채]
228,410,244
281,164,500
427,834,812

[비유동부채]
818,222,528
778,833,217
518,158,458

부채총계
1,046,632,772
1,059,997,717
945,993,270

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[기타불입자본]
(6,685,805)
(6,685,805)
(2,985,803)

[이익잉여금]
372,438,748
379,123,198
363,746,877

[기타자본구성요소]
(159,461)
(159,461)
(159,461)

자배기업 주주지분
417,643,482
424,327,932
412,651,613

비지배지분
1,784,152
1,847,070
6,786

자본총계
419,427,634
426,175,002
412,658,399

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 3월 31일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
121,609,143
481,693,528
553,692,380

영업이익
17,862,839
68,863,058
97,426,328

당기순이익
8,908,934
26,729,558
65,014,137

총포괄이익
8,867,632
26,564,353
64,680,055

지배기업 소유주
8,971,851
28,554,026
68,093,426

비지배지분
(62,917)
(1,824,468)
(3,079,289)

주당순이익(원)
862
2,743
6,541

연결에 포함된 회사수
1개
2개
2개

② 요약 재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 3월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
183,084,063
183,030,423
116,380,987

1. 현금및현금성자산
67,669,593
10,370,856
8,653,065

2. 단기금융상품
2,331,744
81,307,336
2,293,274

3. 매출채권및기타채권
62,817,317
40,622,996
47,807,715

4. 재고자산
44,518,722
45,537,889
53,412,862

5. 기타유동자산
5,746,687
5,191,346
4,214,071

[비유동자산]
1,120,264,248
1,140,301,959
1,118,243,428

1. 장기금융상품
900,000
828,000
11,580,445

2. 종속기업투자
8,056,732
8,340,849
10,711,707

3. 관계기업투자
17,896,519
17,743,128
17,459,102

4. 유형자산
1,003,235,760
1,021,288,463
1,059,196,201

5. 무형자산
1,434,317
1,434,700
1,022,476

6. 사용권자산
73,765,047
74,808,644
-

7. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,916,780

8. 기타자산
1,600,000
1,600,000
-

9. 이연법인세자산
9,306,823
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,303,348,311
1,323,332,382
1,234,624,415

[유동부채]
192,281,744
205,089,692
344,644,166

[비유동부채]
693,222,528
693,833,217
477,468,263

부채총계
885,504,272
898,922,909
822,112,429

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[이익잉여금]
370,151,947
376,717,381
360,299,196

[기타자본구성요소]
(4,357,908)
(4,357,908)
162,790

자본총계
417,844,039
424,409,473
412,511,986

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 03월 31일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
121,728,159
478,816,827
546,361,691

영업이익
16,907,398
75,761,130
98,694,139

당기순이익
9,090,867
32,545,064
67,617,238

총포괄이익
9,049,566
32,982,249
67,557,102

주당순이익(원)
873

3,126

6,495

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제20기 1분기(당기)
한영회계법인
-
-
-

제19기(전기)
한영회계법인
적정
-
-

제18기(전전기)
한영회계법인
적정
-
-

(
주
3) 정정 후

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
174,682,860
197,445,949
142,316,510

1. 현금및현금성자산
87,909,437
18,973,859
19,779,285

2. 단기금융상품
2,338,672
85,398,133
5,293,273

3. 매출채권및기타채권
24,067,922
45,415,133
52,907,768

4. 재고자산
57,112,116
45,456,348
57,993,941

5. 기타유동자산
3,254,713
2,202,476
6,342,243

[비유동자산]
1,260,270,789
1,288,726,770
1,216,335,158

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,583,445

2. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

3. 유형자산
1,155,401,391
1,178,031,323
1,167,943,964

4. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,030,692

5. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

6. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,937,280

7. 기타자산
1,600,000
1,622,801
23,958

8. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,434,953,649
1,486,172,719
1,358,651,668

[유동부채]
199,224,582
281,164,500
427,834,812

[비유동부채]
787,686,214
778,833,217
518,158,458

부채총계
986,910,796
1,059,997,717
945,993,270

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[기타불입자본]
(7,484,637)
(6,685,805)
(2,985,803)

[이익잉여금]
398,369,066
379,123,198
363,746,877

[기타자본구성요소]
(159,461)
(159,461)
(159,461)

자배기업 주주지분
442,774,968
424,327,932
412,651,613

비지배지분
5,267,885
1,847,070
6,786

자본총계
448,042,853
426,175,002
412,658,399

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 6월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
212,834,857
481,693,528
553,692,380

영업이익
59,624,580
68,863,058
97,426,328

당기순이익
34,865,271
26,729,558
65,014,137

총포괄이익
34,782,668
26,564,353
64,680,055

지배기업 소유주
34,943,471
28,554,026
68,093,426

비지배지분
(78,200)
(1,824,468)
(3,079,289)

주당순이익(원)
3,357
2,743
6,541

연결에 포함된 회사수
1개
2개
2개

② 요약 재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
165,723,125
183,030,423
116,380,987

1. 현금및현금성자산
76,769,558
10,370,856
8,653,065

2. 단기금융상품
2,338,672
81,307,336
2,293,274

3. 매출채권및기타채권
23,933,945
40,622,996
47,807,715

4. 재고자산
57,193,657
45,537,889
53,412,862

5. 기타유동자산
5,487,293
5,191,346
4,214,071

[비유동자산]
1,141,874,969
1,140,301,959
1,118,243,428

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,580,445

2. 종속기업투자
44,288,886
8,340,849
10,711,707

3. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

4. 유형자산
992,716,685
1,021,288,463
1,059,196,201

5. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,022,476

6. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

7. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,916,780

8. 기타자산
1,600,000
1,600,000
-

9. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,307,598,094
1,323,332,382
1,234,624,415

[유동부채]
201,817,339
205,089,692
344,644,166

[비유동부채]
662,686,214
693,833,217
477,468,263

부채총계
864,503,553
898,922,909
822,112,429

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[이익잉여금]
396,201,281
376,717,381
360,299,196

[기타자본구성요소]
(5,156,740)
(4,357,908)
162,790

자본총계
443,094,541
424,409,473
412,511,986

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 06월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
213,072,889
478,816,827
546,361,691

영업이익
57,542,268
75,761,130
98,694,139

당기순이익
35,181,503
32,545,064
67,617,238

총포괄이익
34,300,068
32,982,249
67,557,102

주당순이익(원)
3,380

3,126

6,495

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제20기 2분기(당기)
한영회계법인
검토
-
-

제19기(전기)
한영회계법인
적정
-
-

제18기(전전기)
한영회계법인
적정
-
-

(
주4) 정정 전

(중략)

① 임원 현황

당사의 등기임원은 5명입니다. 당사 대표이사 이복영은 당사의 최대주주인 삼광글라스(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :

2020년
05월 19일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이복영
남
1947년 08월
회장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
OCI(주) 대표이사
한불화학(주) 대표이사
159,720
-
특수관계인
14년 12개월
2021년 03월 16일

안찬규
남
1956년 06월
사장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
대우건설 상무이사
두산건설 전무이사
-
-
-
6년 0개월
2021년 03월 16일

이우성
남
1978년 11월
사내이사
등기임원
상근

전략기획실장,

부사장

펜실베이니아대학교
와튼스쿨 대학원 MBA
(주)이테크건설 부사장
144,008
-
특수관계인
13년 5개월
2022년 03월 25일

김정섭
남
1949년 05월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
인천지방변호사회 회장
대한변호사협회 감사
-
-
-
2년 3개월
2021년 03월 16일

전용권
남
1953년 08월
감사
등기임원
상근
감사
안동세무서장 
서울지방국세청 조사4국
전용권 세무회계사무소 대표
-
-
-
3년 3개월

2020년
07월 01일

※ 임원 현황은 보고서 기준일('20.
05.19)의 등기임원을 기준으로 작성하였으며, 제37기 정기주주총회('19.03.25)에서 이우성 사내이사가 신규선임 되었습니다. 

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

군장에너지(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

※ 임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.
05.19) 등기임원 기준으로 작성하였습니다

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년

05월 19일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

플랜트
남
394
-
105
-
499
6Y 5M
8,944,360
17,925
2,521
113
2,634
-

플랜트
여
32
-
7
-
39
7Y 8M
455,473
11,679
-

토건
남
153
-
45
-
198
4Y 11M
3,328,392
16,810
-

토건
여
11
-
2
-
13
3Y 10M
172,733
13,287
-

기타
남
118
-
5
-
123
7Y 2M
2,361,852
19,202
-

기타
여
15
-
-
-
15
5Y 9M
170,168
11,345
-

합 계
723
0
164
0
887
6Y 2M
15,432,978
17,399
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년
04월 01일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
20
781,591
39,079
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)
기 말(2020.05.19)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
삼광글라스(주)
860,000
30.71%
-

(주)유니드
204,883
7.32%
-

이복영
159,720
5.70%
-

이우성
144,008
5.14%
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,667
99.85%
1,244,966
44.46%
-

※ 주주명부 폐쇄일('19.12.31) 기준으로 작성하였으며, 해당일 기준 신탁된 자사주 182,423주(6.52%)는 제외
※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(2019.12.31)으로 작성

(
주
4) 정정 후

(중략)

① 임원 현황

(주)이테크건설의 등기임원은 5명입니다. (주)이테크건설의 대표이사 이복영은 동사의 최대주주인 삼광글라스(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :

2020년
08월 12일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이복영
남
1947년 08월
회장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

OCI(주) 대표이사

한불화학(주) 대표이사

159,720
-
특수관계인
15년 2개월
2021년 03월 16일

안찬규
남
1956년 06월
사장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
대우건설 상무이사
두산건설 전무이사
-
-
-
6년 2개월
2021년 03월 16일

이우성
남
1978년 11월
사내이사
등기임원
상근

전략기획실장,

부사장

펜실베이니아대학교
와튼스쿨 대학원 MBA
(주)이테크건설 부사장
144,008
-
특수관계인
13년 8개월
2022년 03월 25일

김정섭
남
1949년 05월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
인천지방변호사회 회장
대한변호사협회 감사
-
-
-
2년 5개월
2021년 03월 16일

전용권
남
1953년 08월
감사
등기임원
상근
감사
안동세무서장
서울지방국세청 조사4국
전용권 세무회계사무소 대표
-
-
-
3년 5개월
2021년 03월 16일

※ 임원 현황은 보고서 기준일('20.
08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였으며,
제38기 정기주주총회('20.03.12)에서 당사는 감사선임 안건과 관련하여 전자투표 및 전자위임장 제도 도입 등 의결권 확보를 위해 노력하였지만 의결정족수 부족으로 부결된 바, 상법 제386조 및 제415조 준용규정에 의거 현감사가 다음 주주총회때까지 업무를 수행할 예정입니다. 

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

(주)군장에너지
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

※ 임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.
08.12) 등기임원 기준으로 작성하였습니다.

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

플랜트
남
402
-
104
-
506
6Y 7M
18,232,222
36,032
2,521
113
2,634
-

플랜트
여
31
-
9
-
40
7Y 6M
965,854
24,146
-

토건
남
151
-
43
-
194
4Y 11M
6,376,942
32,871
-

토건
여
11
-
3
-
14
3Y 10M
347,198
24,800
-

기타
남
114
-
5
-
119
7Y 4M
4,583,377
38,516
-

기타
여
15
-
-
-
15
6Y 0M
358,672
23,911
-

합 계
721
0
164
0
888
6Y 4M
30,864,265
34,757
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년
06월 30일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
23
1,696,513
73,761
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년

08월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
삼광글라스(주)
860,000
30.71
-

(주)유니드
204,883
7.32
-

이복영
159,720
5.70
-

이우성
144,008
5.14
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

4,398

99.8%

1,209,308

43.2%

-

※ 주주명부 폐쇄일('
20.04.02) 기준으로 작성하였으며, 해당일 기준 신탁된 자사주 182,423주(6.52%)는 제외
※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(
2020.06.30)으로 작성

(주5) 정정 전

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

요약 연결 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 1분기말
제38기말
제37기말

유동자산
692,550,418
659,799,553
629,820,151

현금및현금성자산
144,479,514
47,939,846
126,754,203

단기금융상품
18,151,944
131,099,238
5,293,273

매출채권및기타채권
253,392,660
213,809,608
224,533,319

미청구공사
54,157,762
64,349,277
54,606,994

재고자산
80,685,054
78,623,144
83,888,076

당기법인세자산
447,424
424,353
6,812

기타유동자산
54,488,262
36,806,289
47,989,675

매각예정비유동자산
86,747,799
86,747,799
86,747,799

비유동자산
1,366,396,983
1,374,608,462
1,283,143,496

장기금융상품
903,000
831,000
11,586,445

장기매출채권 및 기타채권
6,407,600
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,445,802
21,004,560
18,773,529

관계기업투자
42,855,506
42,648,316
41,891,781

유형자산
1,142,392,921
1,153,444,722
1,156,903,684

투자부동산
9,591,850
9,640,372
10,022,866

무형자산
4,552,140
4,660,600
3,493,390

이연법인세자산
23,232,842
19,792,918
23,102,025

사용권자산
83,478,975
85,612,801
-

기타비유동채권
29,913,546
27,261,764
8,628,788

기타비유동자산
1,622,801
1,622,801
23,958

자산총계
2,058,947,401
2,034,408,015
1,912,963,647

유동부채
686,071,941
697,225,836
868,012,918

매입채무및기타채무
247,662,245
274,549,780
311,693,787

초과청구공사
115,860,359
90,213,705
89,701,766

차입금
285,824,224
306,444,613
444,305,646

당기법인세부채
7,231,604
4,851,957
8,947,154

이연수익
8,505,000
-
5,310,944

충당부채
2,745,174
3,016,363
1,290,398

리스부채
6,119,675
6,598,550
-

파생상품부채
17,164
62,325
-

기타금융부채
3,468,314
2,869,384
1,961,794

기타유동부채
8,638,182
8,619,159
4,801,429

비유동부채
856,009,537
817,937,874
546,245,695

차입금
728,781,423
692,144,469
500,088,151

순확정급여부채
4,898,958
1,650,252
2,221,936

충당부채
26,143,601
26,292,811
24,749,436

리스부채
79,724,158
80,868,696
-

기타금융부채
45,000
45,000
105,000

기타비유동부채
16,416,397
16,936,645
19,081,171

부채총계
1,542,081,478
1,515,163,710
1,414,258,612

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
(2,622,634)
(2,622,634)
381,656

이익잉여금
285,306,336
283,892,602
268,680,451

기타자본
1,678,550
1,717,620
756,275

비지배지분
218,503,672
222,256,718
214,886,653

자본총계
516,865,923
519,244,305
498,705,035

요약 연결 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

3개월
누적
3개월
누적

매출액
326,162,152
326,162,152
411,061,825
411,061,825
1,698,474,766
1,487,904,768

매출원가
290,546,423
290,546,423
363,719,648
363,719,648
1,560,922,503
1,322,201,642

매출총이익
35,615,729
35,615,729
47,342,177
47,342,177
137,552,263
165,703,126

판매비와 관리비 등
15,355,061
15,355,061
13,300,445
13,300,445
60,601,464
52,678,047

영업이익
20,260,668
20,260,668
34,041,732
34,041,732
76,950,799
113,025,079

영업외수익
6,351,151
6,351,151
3,460,119
3,460,119
22,127,516
9,684,097

영업외비용
10,761,236
10,761,236
10,057,006
10,057,006
50,078,613
44,564,616

법인세차감전순이익
15,850,582
15,850,582
27,444,845
27,444,845
48,999,702
78,144,560

법인세비용
4,602,171
4,602,171
7,814,146
7,814,146
17,474,073
7,017,587

당기순이익
11,248,411
11,248,411
19,630,699
19,630,699
31,525,629
71,126,973

기타포괄손익
(1,549,387)
(1,549,387)
(1,209,116)
(1,209,116)
(661,077)
(1,567,511)

당기총괄손익
9,699,024
9,699,024
18,421,582
18,421,582
30,864,552
69,559,462

당기순이익의 귀속(소유주)
6,689,376
6,689,376
10,059,654
10,059,654
19,384,784
35,734,205

당기총포괄이익의 귀속(소유주)
5,281,420
5,281,420
8,916,419
8,916,419
18,846,133
34,412,815

기본주당순이익(원)
2,556
2,556
3,830
3,830
7,394
13,248

연결에 포함된 회사수
6
6
7
7
6
7

② 요약 재무정보

※ (주)이테크건설은 2019년 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다. 비교 표시되는 전기 및 전전기재무상태표와 전기 손익계산서를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하였습니다.

요약 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기말
2019년말
2018년 말

유동자산
497,893,958
493,381,202
487,313,714

현금및현금성자산
60,905,765
27,230,245
101,616,025

단기금융상품
15,820,200
45,701,105
-

매출채권및기타채권
180,111,505
193,670,000
168,752,713

미청구공사
66,545,052
72,750,755
66,016,961

재고자산
35,954,229
32,881,952
25,614,051

기타유동자산
51,809,408
34,399,346
38,566,165

매각예정비유동자산
86,747,799
86,747,799
86,747,799

비유동자산
306,538,650
305,112,585
268,422,346

장기금융상품
3,000
3,000
3,000

장기매출채권및기타채권
6,407,600
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,445,802
21,004,560
18,773,529

종속기업투자
189,027,662
191,925,775
187,361,520

관계기업투자
24,972,919
24,919,135
24,446,652

유형자산
3,517,683
3,531,211
3,453,209

투자부동산
9,591,850
9,640,372
10,022,866

무형자산
3,116,385
3,224,274
2,460,172

사용권자산
9,713,928
10,804,157
-

이연법인세자산
12,935,721
8,648,496
7,755,011

기타비유동채권
25,806,099
23,086,874
5,355,113

순확정급여자산
-
236,124
74,244

자산총계
804,432,608
798,493,788
755,736,060

유동부채
450,562,458
444,620,217
425,651,526

매입채무및기타채무
186,672,132
209,559,472
237,420,188

초과청구공사
121,922,325
96,522,041
74,372,031

차입금
100,964,317
99,787,858
108,141,581

사채
24,976,744
24,984,124
-

당기법인세부채
2,767,561
133,969
2,279,549

충당부채
893,857
1,055,194
42,189

리스부채
3,766,964
4,278,768
-

파생상품부채
17,164
62,325
-

기타금융부채
3,477,686
2,878,756
1,961,794

기타유동부채
5,103,708
5,357,710
1,434,194

비유동부채
32,828,047
32,190,046
28,022,290

차입금
784,819
2,241,166
6,795,381

순확정급여부채
2,777,460
-
-

충당부채
22,695,276
22,877,730
20,521,955

리스부채
5,864,243
6,393,002
-

기타금융부채
40,000
40,000
100,000

기타비유동부채
666,249
638,149
604,954

부채총계
483,390,505
476,810,262
453,673,816

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
1,084,365
1,084,365
1,894,089

이익잉여금
305,758,387
306,515,358
284,498,572

기타자본구성요소
199,351
83,802
1,669,583

자본총계
321,042,103
321,683,525
302,062,244

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

요약 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년말
2018년 말

3개월
누적
3개월
누적

매출액
208,213,228
208,213,228
255,570,544
255,570,544
1,242,048,953
881,992,820

매출원가
191,887,862
191,887,862
242,459,492
242,459,492
1,163,553,500
824,322,335

매출총이익
16,325,366
16,325,366
13,111,053
13,111,053
78,495,453
57,670,485

판매비와 관리비 등
14,264,027
14,264,027
11,708,905
11,708,905
53,494,761
40,867,767

영업이익
2,061,339
2,061,339
1,402,148
1,402,148
25,000,692
16,802,718

영업외수익
7,052,836
7,052,836
2,977,666
2,977,666
31,834,431
40,770,213

영업외비용
7,401,632
7,401,632
2,050,349
2,050,349
25,644,957
21,428,994

지분법이익
4,688,326
4,688,326
9,430,892
9,430,892

지분법손실
150,584
150,584
375,055
375,055

법인세차감전순이익
6,250,285
6,250,285
11,385,301
11,385,301
31,190,165
36,143,937

법인세비용
1,731,693
1,731,693
1,687,239
1,687,239
3,594,982
2,638,369

당기순이익
4,518,591
4,518,591
9,698,063
9,698,063
27,595,183
33,505,568

기타포괄손익
(1,214,039)
(1,214,039)
(843,926)
(843,926)
(919,064)
(544,463)

당기총괄손익
3,304,552
3,304,552
8,854,137
8,854,137
26,676,119
32,961,105

기본 및 희석주당순이익(원)
1,726
1,726
3,692
3,692
10,525
12,422

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제39기(당기)
삼덕회계법인
예외사항 없음
주1)
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제38기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제37기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

주1) 검토결과 기업회계기준서 제1034호에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니함.

(주5) 정정 후

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

요약 연결 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
720,176,710
659,799,553
629,820,151

현금및현금성자산
178,612,726
47,939,846
126,754,203

단기금융상품
24,716,272
131,099,238
5,293,273

매출채권및기타채권
200,878,191
205,423,760
221,311,464

미청구공사
52,670,296
64,349,277
54,606,994

재고자산
96,112,150
78,623,144
83,888,076

당기법인세자산
440,110
424,353
6,812

기타금융자산
12,035,886
8,385,847
3,221,855

기타유동자산
39,664,010
36,806,289
47,989,675

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
1,363,007,616
1,374,608,462
1,283,143,496

장기금융상품
993,000
831,000
11,586,445

장기매출채권 및 기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

관계기업투자
42,799,427
42,648,316
41,891,781

유형자산
1,141,716,045
1,153,444,722
1,156,903,684

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
4,442,908
4,660,600
3,493,390

이연법인세자산
20,409,633
19,792,918
23,102,025

사용권자산
81,657,349
85,612,801
-

기타비유동금융자산
32,185,199
27,261,764
8,628,788

기타비유동자산
1,600,000
1,622,801
23,958

자산총계
2,083,184,325
2,034,408,015
1,912,963,647

유동부채
711,446,614
697,225,836
868,012,918

매입채무및기타채무
244,317,492
274,549,780
311,693,787

초과청구공사
153,098,046
90,213,705
89,701,766

차입금및사채
270,668,323
306,444,613
444,305,646

당기법인세부채
9,830,956
4,851,957
8,947,154

이연수익
-
-
5,310,944

충당부채
2,076,366
3,016,363
1,290,398

리스부채
5,673,052
6,598,550
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,447,323
2,869,384
1,961,794

기타유동부채
22,216,451
8,619,159
4,801,429

비유동부채
829,495,853
817,937,874
546,245,695

차입금
700,764,447
692,144,469
500,088,151

순확정급여부채
7,234,158
1,650,252
2,221,936

충당부채
26,706,100
26,292,811
24,749,436

리스부채
78,861,358
80,868,696
-

기타금융부채
45,000
45,000
105,000

기타비유동부채
15,884,790
16,936,645
19,081,171

부채총계
1,540,942,467
1,515,163,710
1,414,258,612

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
(2,464,619)
(2,622,634)
381,656

이익잉여금
294,515,836
283,892,602
268,680,451

기타자본
1,376,781
1,717,620
756,275

비지배지분
234,813,860
222,256,718
214,886,653

자본총계
542,241,858
519,244,305
498,705,035

요약 연결 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
335,167,447
661,329,599
484,133,562
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768

매출원가
279,857,969
570,404,392
449,474,303
813,193,951
1,560,922,503
1,322,201,642

매출총이익
55,309,478
90,925,207
34,659,259
82,001,436
137,552,263
165,703,126

판매비와 관리비 등
16,523,462
31,878,523
13,122,092
26,422,537
60,601,464
52,678,047

영업이익
38,786,016
59,046,684
21,537,167
55,578,899
76,950,799
113,025,079

영업외수익
3,422,965
9,643,351
6,944,173
10,404,292
22,127,516
9,684,097

영업외비용
7,952,490
18,582,961
13,655,073
23,712,079
50,078,613
44,564,616

법인세차감전순이익
34,256,492
50,107,074
14,826,267
42,271,112
48,999,702
78,144,560

법인세비용
11,084,628
15,686,799
3,881,249
11,695,395
17,474,073
7,017,587

당기순이익
23,171,865
34,420,276
10,945,017
30,575,716
31,525,629
71,126,973

기타포괄손익
(154,706)
(1,704,093)
(724,994)
(1,934,110)
(661,077)
(1,567,511)

당기총괄손익
23,017,159
32,716,183
10,220,024
28,641,606
30,864,552
69,559,462

당기순이익의 귀속(소유주)
9,418,554
16,107,930
8,606,745
18,666,399
19,384,784
35,734,205

당기총포괄이익의 귀속(소유주)
9,249,138
14,530,558
7,952,677
16,869,096
18,846,133
34,412,815

기본주당순이익(원)
3,598
6,154
3,280
7,110
7,394
13,248

연결에 포함된 회사수
6
6
7
7
6
7

② 요약 재무정보

※ (주)이테크건설은 2019년 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다. 비교 표시되는 전기 및 전전기재무상태표와 전기 손익계산서를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하였습니다.

요약 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
549,495,887
493,381,202
487,313,714

현금및현금성자산
89,606,003
27,230,245
101,616,025

단기금융상품
22,377,600
45,701,105
-

매출채권및기타채권
167,681,401
185,284,153
168,752,713

미청구공사
67,411,325
72,750,755
66,016,961

재고자산
39,000,033
32,881,952
25,614,051

기타유동자산
48,372,455
42,785,193
38,566,165

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
319,748,596
305,112,585
268,422,346

장기금융상품
3,000
3,000
3,000

장기매출채권및기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

종속기업투자
200,857,273
191,925,775
187,361,520

관계기업투자
24,942,296
24,919,135
24,446,652

유형자산
3,483,046
3,531,211
3,453,209

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
3,007,934
3,224,274
2,460,172

사용권자산
8,870,336
10,804,157
-

이연법인세자산
13,300,859
8,648,496
7,755,011

기타비유동채권
28,079,797
23,086,874
5,355,113

순확정급여자산
-
236,124
74,244

자산총계
869,244,483
798,493,788
755,736,060

유동부채
503,347,897
444,620,217
425,651,526

매입채무및기타채무
198,767,777
209,559,472
237,420,188

초과청구공사
154,077,734
96,522,041
74,372,031

차입금
97,386,911
99,787,858
108,141,581

사채
24,971,225
24,984,124
-

당기법인세부채
1,775,041
133,969
2,279,549

충당부채
305,676
1,055,194
42,189

리스부채
3,263,900
4,278,768
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,456,695
2,878,756
1,961,794

기타유동부채
19,224,333
5,357,710
1,434,194

비유동부채
36,853,277
32,190,046
28,022,290

차입금
2,579,274
2,241,166
6,795,381

순확정급여부채
4,751,114
-
-

충당부채
23,224,531
22,877,730
20,521,955

리스부채
5,575,369
6,393,002
-

기타금융부채
40,000
40,000
100,000

기타비유동부채
682,991
638,149
604,954

부채총계
540,201,174
476,810,262
453,673,816

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
1,084,365
1,084,365
1,894,089

이익잉여금
313,305,028
306,515,358
284,498,572

기타자본구성요소
653,915
83,802
1,669,583

자본총계
329,043,308
321,683,525
302,062,244

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

요약 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
259,624,532
467,837,759
351,411,555
606,982,100
1,242,048,953
881,992,820

매출원가
247,114,307
439,002,169
329,950,283
572,409,775
1,163,553,500
824,322,335

매출총이익
12,510,225
28,835,591
21,461,272
34,572,324
78,495,453
57,670,485

판매비와 관리비 등
14,000,460
28,264,487
11,936,223
23,645,128
53,494,761
40,867,767

영업이익
(1,490,235)
571,104
9,525,049
10,927,197
25,000,692
16,802,718

영업외수익
13,981,501
25,572,079
6,156,152
18,189,655
31,834,431
40,770,213

영업외비용
3,972,379
11,374,010
3,703,919
5,754,268
25,644,957
21,428,994

법인세차감전순이익
8,518,888
14,769,173
11,977,282
23,362,583
31,190,165
36,143,937

법인세비용
689,045
2,420,738
545,063
2,232,301
3,594,982
2,638,369

당기순이익
7,829,844
12,348,435
11,432,219
21,130,282
27,595,183
33,505,568

기타포괄손익
(42,990)
(1,257,029)
(422,123)
(1,626,099)
(919,064)
(544,463)

당기총괄손익
7,786,854
11,091,406
11,010,096
19,504,182
26,676,119
32,961,105

기본 및 희석주당순이익(원)
2,991
4,718
4,357
8,049
10,525
12,422

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제39기(당기)
삼덕회계법인
예외사항 없음
주1)
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제38기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제37기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

주1) 검토결과 기업회계기준서 제1034호에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니함.

(주6) 정정 전

가. 진행경과

구 분
내 용

2020년 02월 03일 ~3월 17일
주가 및 거래량 기준 합병 및 분할합병비율 산출

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 이사회 결의

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 계약 체결

2020년 03월 18일
주요사항보고서(합병결정) 공시

2020년 03월 31일

군장에너지 합병
산업통상자원부
인가
(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)

2020년 04월 01일

군장에너지 합병
충청남도지사
인가
(충남 논산 태양광 발전사업)

2020년 04월 01일
증권신고서(합병) 공시

2020년 04월 06일

공정거래위원회 사전 기업결합신고 승인

나. 주요 일정

구분

삼광글라스 주식회사

군장에너지 주식회사

주식회사 이테크건설

이사회 결의일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주요사항보고서 제출일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄 공고

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

합병 및 분할합병계약 체결일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

증권신고서 제출일

2020.04.01
-
-

주주총회를 위한 주주확정 기준일

2020.04.02
2020.04.02
2020.04.02

주주명부 폐쇄일

시작일

-
2020.04.03
-

종료일

-
2020.04.10
-

주주총회 소집 통지 및 공고일

2020.06.16
2020.06.16
2020.06.16

합병 및 분할합병 반대의사 통지 접수

시작일

2020.06.16
2020.06.16
2020.06.16

종료일

2020.06.30
2020.06.30
2020.06.30

합병 및 분할합병 승인을 위한 주주총회일

2020.07.01
2020.07.01
2020.07.01

주식매수청구권 행사기간

시작일

2020.07.01
2020.07.01
2020.07.01

종료일

2020.07.21
2020.07.21
2020.07.21

채권자 이의제출 기간

시작일

2020.07.01
2020.07.01
2020.07.01

종료일

2020.08.03
2020.08.03
2020.08.03

구주권 제출 기간 주1)

시작일

-
2020.07.01
-

종료일

-
2020.08.03
-

합병 및 분할합병기일

2020.08.04
2020.08.04
2020.08.04

합병 및 분할합병종료보고총회일 (이사회결의일) 주2)

2020.08.05
2020.08.05
2020.08.05

합병 및 분할합병종료보고 공고일

2020.08.05
2020.08.05
2020.08.05

합병 및 분할합병등기신청 예정일

2020.08.05
2020.08.05
2020.08.05

주권교부예정일 주3)

-
-
-

추가상장 예정일

2020.08.21
-
-

변경상장 예정일
-
-
2020.09.25

주1)
전자증권제도가 시행됨에 따라 구주권제출기간이 소멸되었으나 군장에너지(주)의 주권은 합병신주 배정 기준일 현재 실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 군장에너지(주)에게 제출하시기 바랍니다.

주2)
합병 및 분할합병종료보고총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주3)
본 합병 및 분할합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 관계법령 상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경 될 수 있습니다.

주5)

당사는 2020년 03월 19일
공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다. 또한, 2020년 03월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며 2020년 03월 31일 산업통상자원부로부터 동 발전사업을 허가 받았습니다.
이외 2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다.

(주6) 정정 후

가. 진행경과

구 분
내 용

2020년 02월 03일 ~3월 17일
주가 및 거래량 기준 합병 및 분할합병비율 산출

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 이사회 결의

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 계약 체결

2020년 03월 18일
주요사항보고서(합병결정) 공시

2020년 03월 31일

군장에너지 합병
산업통상자원부
인가
(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)

2020년 04월 01일

군장에너지 합병
충청남도지사
인가
(충남 논산 태양광 발전사업)

2020년 04월 01일
증권신고서(합병) 공시

2020년 04월 06일

공정거래위원회 사전 기업결합신고 승인

2020년 04월 23일
합병 및 분할합병 일정 등 변경 결의 이사회

2020년 05월 20일
합병 및 분할합병 수정계약서 체결 이사회

2020년 08월 13일
합병 및 분할합병 수정계약서 체결 이사회

나. 주요 일정

구분

삼광글라스 주식회사

군장에너지 주식회사

주식회사 이테크건설

이사회 결의일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주요사항보고서 제출일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄 공고

2020.08.13
2020.08.13
2020.08.13

합병 및 분할합병계약 체결일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

증권신고서 제출일

2020.04.01
-
-

주주총회를 위한 주주확정 기준일

2020.08.28
2020.08.28
2020.08.28

주주명부 폐쇄일

시작일

-
2020.08.29
-

종료일

-
2020.09.04
-

주주총회 소집 통지 및 공고일

2020.09.14

2020.09.14

2020.09.14

합병 및 분할합병 반대의사 통지 접수

시작일

2020.09.14

2020.09.14

2020.09.14

종료일

2020.09.28

2020.09.28

2020.09.28

합병 및 분할합병 승인을 위한 주주총회일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

주식매수청구권 행사기간

시작일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

종료일

2020.10.19

2020.10.19

2020.10.19

채권자 이의제출 기간

시작일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

종료일

2020.10.30

2020.10.30

2020.10.30

구주권 제출 기간 주1)

시작일

-
2020.09.29
-

종료일

-
2020.10.30
-

합병 및 분할합병기일

2020.10.31

2020.10.31

2020.10.31

합병 및 분할합병종료보고총회일 (이사회결의일) 주2)

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

합병 및 분할합병종료보고 공고일

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

합병 및 분할합병등기신청 예정일

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

주권교부예정일 주3)

-
-
-

추가상장 예정일

2020.11.19
-
-

변경상장 예정일
-
-
2020.12.22

주1)
전자증권제도가 시행됨에 따라 구주권제출기간이 소멸되었으나 군장에너지(주)의 주권은 합병신주 배정 기준일 현재 실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 군장에너지(주)에게 제출하시기 바랍니다.

주2)
합병 및 분할합병종료보고총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주3)
본 합병 및 분할합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 관계법령 상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경 될 수 있습니다.

주5)

당사는 2020년 03월 19일
공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다. 또한, 2020년 03월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며 2020년 03월 31일 산업통상자원부로부터 동 발전사업을 허가 받았습니다.
이외 2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다.

(주7) 정전 전

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액(주1)
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액

29,106

215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
7.3877551
2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.
합병법인인 삼광글라스㈜의 경우 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준주가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단됨에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

(주2) 합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

7.3877551
주

및

2.1350924

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식

3.2153032

주[(
0.4352206
(분할비율)×

7.3877551
(합병비율)]가 교부됩니다.

(주7) 정정 후

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액
(주1)

36,451
215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

합병법인과 피합병법인은 상기

규정에 따라
합병법인의 기
준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있다는 점을 근거로 합병법인의 제반 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였습니다.

(주2)
합병법인과 피합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의5 제1항 제2호 가목이 정한 범위 내에서 합의한
합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

5.8990974

주

및

1.7048641

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식
2
.5674087

주[(
0.4352206
(분할비율)×

5

.8990974
(합병비율)]가 교부됩니다.

(주8) 정정 전

가. 합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단하여 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다. 

시가란 독립적인 다수의 거래자가 참여하는 공개된 시장에서 형성된 가격이므로 해당 가격을 가장 신뢰
성 있는 가격으로 볼 수 있습니다.
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
에서도 주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준시가를 적용하도록 되어 있습니다. 과거 계열회사간 합병이나 비계열회사간 합병에서 기준시가가 자산가치보다 낮은 유사 사례를 살펴보더라도 대부분의 경우 원칙적인 방법인 기준시가를 적용하여 합병가액을 산정하였습니다.

한편, 자산가치는 그 방법의 특성상 합병법인의 자체사업이나 합병법인이 보유한 피투자회사의 영업과 관련된 미래 현금흐름의 불확실성이나 미래 수익창출능력, 우발 리스크 등을 반영하지 못하는 방법이므로, 기준시가와 비교시 합병법인의 실질가치를 더 정확하게 나타내는 가액이라고 보기 어렵습
니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

합병법인의 기준시가와 자산가치 및 분할합병 및 합병 당사회사의 합병가액 결정방법에 따른 합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
29,106

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

나. 피합병법인의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 피합병법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 아니하여 가치를 산정하지 아니하였습니다.

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에 일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

(단위: 원)

구 분
이테크건설 투자부문
군장에너지

가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
215,028
62,144

A. 자산가치
118,770
39,269

B. 수익가치
279,201
77,393

나. 합병가액(=가)
215,028
62,144

다. 상대가치
n/a
n/a

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(중략)

(주8) 정정 후

가. 합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고
판단하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

그러나, 합병법인인 삼광글라스㈜는 합병가액을 기준시가 또는 기준시가에 할증률 10%를 반영한 가액으로 산정한 이후 합병법인의 소액주주들로부터의 합병비율 재검토를 요청받았습니다. 이에 따라 합병법인과 피합병법인은 각사 소액주주들의 다양한 의견을 청취하고, 법상 적용가능한 방안을 검토하기 위해 법무법인 등 전문가 조언을 수렴하였으며, 합병 이사회 결의 전 합병법인의 3개년 영업손실이 2020년에 영업이익으로 흑자전환하는 등 최근 영업실적 개선사항을 검토하였습니다.

합병법인과 피합병
법인은 상기 검토를 통해 관련 법령에 반하지 않는 범위 내에서 합병법인과 피합병법인 소액주주의 다양한 이해관계와 이익에 부합할 수 있는 대안은 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경하는 것이라는 결론에 도달하였습니다. 더불어, 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경할 경우 최대주주 및 특수관계자의 합산 지분율은 47.7%로, 기준시가 및 기준시가에 10% 할증한 경우와 비교하여 가장 낮은 반면, 소액주주의 지분율은 46.7%로 가장 높으므로 합병가액 변경에 따른 지분율 변동 차이가 비록 1% 이내의 수준이지만, 자산가치로의 변경은 소액주주의 이익을 최대한 도모하고자 하는 의사결정에 적합한 방안으로 판단하였습니다.

합병법인은 합병가액 산정방식에 따른 합병 완료 이후 합병법인의 각 주요주주들의 지분율 변동을 분석하였으며, 그 분석 결과는 다음과 같습니다.

주주명
기준시가 적용
기준시가 10% 할증
자산가치 적용

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

최대주주 소계

48.6%

48.4%

47.7%

㈜유니드

5.5%

5.5%

5.6%

소액주주

45.9%

46.1%

46.7%

합 계

100.0%

100.0%

100.0%

(Source: 회사제시자료)

본 평가인은 합병법인과 피합병법인이 상기 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 합의하여 선택한 자산가치가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적용 가능한 방법으로 판단하였습니다.

합병법인의 합병가액으로 기준시가(할증률 10% 반영)를 적용하는 경우와 자산가치를 적용하는 경우 각각의 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 합병비율은 다음과 같습니다.

가) 합병법인의 합병가액을 기준
시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액(주1)

29,106

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

7.3877551

2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여
주
권
상
장
법
인
인
합
병
법
인
의
합
병
가
액
은
계
열
회
사
간
합
병
의
경
우
기
준
시
가
의
100분
의
10의
범
위
에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 10% 할증한 기준시가를 산정하였습니다.

나) 합병법인의 합병가액을
자산가치로 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액

36,451

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

합병법인 및 피합법법인이 합의하여 선택한
합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습
니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

나. 피합병법인의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 피합병법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 아니하여 가치를 산정하지 아니하였습니다.

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 규정 및
일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

(단위: 원)

구 분
이테크건설 투자부문
군장에너지

가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
215,028
62,144

A. 자산가치
118,770
39,269

B. 수익가치
279,201
77,393

나. 합병가액(=가)
215,028
62,144

다. 상대가치
n/a
n/a

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(중략)

(주9) 정정 전

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액(주1)
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액

29,106

215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
7.3877551
2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.
합병법인인 삼광글라스㈜의 경우 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준주가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단됨에 따라 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

(주2) 합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

7.3877551
주

및

2.1350924

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식

3.2153032

주[(
0.4352206
(분할비율)×

7.3877551
(합병비율)]가 교부됩니다.

(주9) 정정 후

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액
(주1)

36,451
215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
5.8990974
1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

합병법인과 피합병법인은 상기

규정에 따라
합병법인의 기
준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있다는 점을 근거로 합병법인의 제반 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였습니다.

(주2)
합병법인과 피합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의5 제1항 제2호 가목이 정한 범위 내에서 합의한
합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

5.8990974

주

및

1.7048641

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식
2
.5674087

주[(
0.4352206
(분할비율)×

5

.8990974
(합병비율)]가 교부됩니다.

(주10) 정정 전

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고 판단하여 본 평가에서는 기준시가를 합병가액으로 산정하였습니다. 

시가란 독립적인 다수의 거래자가 참여하는 공개된 시장에서 형성된 가격이므로 해당 가격을 가장 신뢰
성 있는 가격으로 볼 수 있습니다.
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
에서도 주권상장법인의 합병가액은 원칙적으로 기준시가를 적용하도록 되어 있습니다. 과거 계열회사간 합병이나 비계열회사간 합병에서 기준시가가 자산가치보다 낮은 유사 사례를 살펴보더라도 대부분의 경우 원칙적인 방법인 기준시가를 적용하여 합병가액을 산정하였습니다.

한편, 자산가치는 그 방법의 특성상 합병법인의 자체사업이나 합병법인이 보유한 피투자회사의 영업과 관련된 미래 현금흐름의 불확실성이나 미래 수익창출능력, 우발 리스크 등을 반영하지 못하는 방법이므로, 기준시가와 비교시 합병법인의 실질가치를 더 정확하게 나타내는 가액이라고 보기 어렵습
니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

합병법인의 기준시가와 자산가치 및 분할합병 및 합병 당사회사의 합병가액 결정방법에 따른 합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
29,106

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

(주10) 정정 후

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고
판단하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

그러나, 합병법인인 삼광글라스㈜는 합병가액을 기준시가 또는 기준시가에 할증률 10%를 반영한 가액으로 산정한 이후 합병법인의 소액주주들로부터의 합병비율 재검토를 요청받았습니다. 이에 따라 합병법인과 피합병법인은 각사 소액주주들의 다양한 의견을 청취하고, 법상 적용 가능한 방안을 검토하기 위해 법무법인 등 전문가 조언을 수렴하였으며, 합병 이사회 결의 전 합병법인의 3개년 영업손실이 2020년에 영업이익으로 흑자전환하는 등 최근 영업실적 개선사항을 검토하였습니다.

합병법인과 피합병
법인은 상기 검토를 통해 관련 법령에 반하지 않는 범위 내에서 합병법인과 피합병법인 소액주주의 다양한 이해관계와 이익에 부합할 수 있는 대안은 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경하는 것이라는 결론에 도달하였습니다. 더불어, 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경할 경우 최대주주 및 특수관계자의 합산 지분율은 47.7%로, 기준시가 및 기준시가에 10% 할증한 경우와 비교하여 가장 낮은 반면, 소액주주의 지분율은 46.7%로 가장 높으므로 합병가액 변경에 따른 지분율 변동 차이가 비록 1% 이내의 수준이지만, 자산가치로의 변경은 소액주주의 이익을 최대한 도모하고자 하는 의사결정에 적합한 방안으로 판단하였습니다.

합병법인은 합병가액 산정방식에 따른 합병 완료 이후 합병법인의 각 주요주주들의 지분율 변동을 분석하였으며, 그 분석 결과는 다음과 같습니다.

주주명
기준시가 적용
기준시가 10% 할증
자산가치 적용

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

최대주주 소계

48.6%

48.4%

47.7%

㈜유니드

5.5%

5.5%

5.6%

소액주주

45.9%

46.1%

46.7%

합 계

100.0%

100.0%

100.0%

(Source: 회사제시자료)

본 평가인은 합병법인과 피합병법인이 상기 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 합의하여 선택한 자산가치가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적용 가능한 방법으로 판단하였습니다.

합병법인의 합병가액으로 기준시가(할증률 10% 반영)를 적용하는 경우와 자산가치를 적용하는 경우 각각의 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 합병비율은 다음과 같습니다.

가) 합병법인의 합병가액을 기준
시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액(주1)

29,106

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

7.3877551

2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여
주
권
상
장
법
인
인
합
병
법
인
의
합
병
가
액
은
계
열
회
사
간
합
병
의
경
우
기
준
시
가
의
100분
의
10의
범
위
에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 10% 할증한 기준시가를 산정하였습니다.

나) 합병법인의 합병가액을
자산가치로 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액

36,451

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

합병법인 및 피합법법인이 합의하여 선택한
합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습
니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

(주11) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말

자산

비유동자산
176,656
211,808
216,714
214,001

종속기업투자
162,285
187,361
191,926
189,028

관계기업투자
14,371
24,447
24,788
24,973

자산총계
176,656
211,808
216,714
214,001

부채

유동부채
45,286
64,273
71,026
71,013

매입채무및기타채무
109
154
170
164

차입금
45,177
64,119
45,872
45,872

사채
-
-
24,984
24,977

비유동부채
790
923
953
1,146

이연법인세부채
790
923
953
1,146

부채총계
46,074
65,196
71,979
72,159

자본

자본금
6,093
6,093
6,093
6,093

기타불입자본
124,246
140,902
140,425
137,450

이익잉여금
-
-
-
-

기타자본구성요소
243
(383)
(1,783)
(1,701)

자본총계
130,582
146,612
144,735
141,842

자본과부채총계
176,656
211,808
216,714
214,001

(Source: 회사제시자료)

(주11) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

비유동자산
176,656
211,808
216,714
214,001
225,799

종속기업투자
162,285
187,361
191,926
189,028
200,857

관계기업투자
14,371
24,447
24,788
24,973
24,942

자산총계
176,656
211,808
216,714
214,001

225,799

부채

유동부채
45,286
64,273
71,026
71,013
70,996

매입채무및기타채무
109
154
170
164
153

차입금
45,177
64,119
45,872
45,872
45,872

사채
-
-
24,984
24,977
24,971

비유동부채
790
923
953
1,146
1,146

이연법인세부채
790
923
953
1,146
1,146

부채총계
46,074
65,196
71,979
72,159
72,143

자본

자본금
6,093
6,093
6,093
6,093
6,093

기타불입자본
124,246
140,902
140,425
137,450
148,717

이익잉여금
-
-
-
-
-

기타자본구성요소
243
(383)
(1,783)
(1,701)
(1,153)

자본총계
130,582
146,612
144,735
141,842
153,657

자본과부채총계
176,656
211,808
216,714
214,001
225,799

(Source: 회사제시자료)

(주12) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-

금융이익
-
-
-
-

금융원가
1,518
1,695
1,970
604

기타영업외이익
-
32,368
16,102
4,688

기타영업외비용
-
1,959
1,342
20

법인세비용차감전순이익
(1,518)
28,714
12,790
4,064

법인세비용
(402)
2,096
1,474
1,126

당기순이익
(1,116)
26,618
11,316
2,938

(Source: 회사제시자료)

(주12) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-

금융이익
-
-
-
-
-

금융원가
1,518
1,695
1,970
604
1,220

기타영업외이익
-
32,368
16,102
4,688
16,871

기타영업외비용
-
1,959
1,342
20
858

법인세비용차감전순이익
(1,518)
28,714
12,790
4,064
14,793

법인세비용
(402)
2,096
1,474
1,126
2,425

당기순이익
(1,116)
26,618
11,316
2,938
12,369

(Source: 회사제시자료)

(주13) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
183,084

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
67,670

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,332

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
62,817

재고자산
24,534
53,413
45,538
44,519

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,747

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,120,264

장기금융상품
90
11,580
828
900

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
8,057

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,897

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
1,003,236

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434

사용권자산
-
-
74,809
73,765

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154
9,307

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
192,282

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
49,438

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
119,883

리스부채
-
-
2,320
2,353

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
4,456

충당부채
2,295
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
4,171

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
11,981

비유동부채
555,420
477,468
693,833
693,223

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
598,115

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,044

리스부채
-
-
74,476
73,860

충당부채
-
4,227
3,415
3,448

기타금융부채
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,750

부채총계
893,928
822,112
898,923
885,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
370,152

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(4,358)

자본총계
356,325
412,512
424,409
417,844

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주13) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
183,084
165,723

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
67,670
76,770

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,332
2,339

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
62,817
23,934

재고자산
24,534
53,413
45,538
44,519
57,194

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,747
5,487

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,120,264
1,141,875

장기금융상품
90
11,580
828
900
990

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
8,057
44,289

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,897
17,871

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
1,003,236
992,717

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434
1,434

사용권자산
-
-
74,809
73,765
72,787

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154
9,307

6,118

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348
1,307,598

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
192,282
201,817

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
49,438
37,276

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
119,883
148,310

리스부채
-
-
2,320
2,353
2,409

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
4,456
8,055

충당부채
2,295
-
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
4,171
2,834

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
11,981
2,934

비유동부채
555,420
477,468
693,833
693,223
662,686

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
598,115
568,305

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,044
2,407

리스부채
-
-
74,476
73,860
73,286

충당부채
-
4,227
3,415
3,448
3,482

기타금융부채
5
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,750
15,202

부채총계
893,928
822,112
898,923
885,504
864,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
370,152
396,201

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(4,358)
(5,157)

자본총계
356,325
412,512
424,409
417,844
443,095

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348
1,307,598

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주14) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
515,174
546,362
478,817
121,728

매출원가
389,156
438,889
396,005
102,315

매출총이익
126,019
107,473
82,812
19,413

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
2,506

영업이익
120,438
98,694
75,761
16,907

금융수익
518
609
2,297
1,438

금융비용
25,397
25,665
29,778
5,994

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
131

기타영업외수익
965
1,069
5,893
138

기타영업외비용
833
1,802
1,566
396

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
11,961

법인세비용
22,663
3,329
13,876
2,870

당기순이익
66,943
67,617
32,545
9,091

(Source: 감사보고서
,

회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주14) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기

매출액
515,174
546,362
478,817
121,728
213,073

매출원가
389,156
438,889
396,005
102,315
150,000

매출총이익
126,019
107,473
82,812
19,413
63,072

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
2,506
5,530

영업이익
120,438
98,694
75,761
16,907
57,542

금융수익
518
609
2,297
1,438
2,849

금융비용
25,397
25,665
29,778
5,994
11,784

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
131
225

기타영업외수익
965
1,069
5,893
138
469

기타영업외비용
833
1,802
1,566
396
405

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
11,961
48,448

법인세비용
22,663
3,329
13,876
2,870
13,266

당기순이익
66,943
67,617
32,545
9,091
35,182

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주15) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
15,385

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
14,226

단기금융상품
3,000
3,000
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
204

기타유동자산
126
3,089
612
956

비유동자산
27,921
93,505
156,766
159,799

유형자산
27,921
93,481
156,743
159,776

무형자산
1
0
-
-

기타비유동자산
-
24
23
23

자산총계
31,826
115,160
174,864
175,184

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
40,343

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
343

단기차입금
-
30,000
40,000
40,000

유동성장기부채
18,761
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
165,343

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
18,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(11)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,188

자본총계
12,545
13,084
10,188
9,841

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
175,184

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주15) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
15,385
11,919

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
14,226
11,140

단기금융상품
3,000
3,000
-
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
204
178

기타유동자산
126
3,089
612
956
602

비유동자산
27,921
93,505
156,766
159,799
162,923

유형자산
27,921
93,481
156,743
159,776
162,923

무형자산
1
0
-
-
-

기타비유동자산
-
24
23
23
-

자산총계
31,826
115,160
174,864
175,184
174,842

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
40,343
285

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
343
285

단기차입금
-
30,000
40,000
40,000
-

유동성장기부채
18,761
-
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
165,343
125,285

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
18,040
58,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(11)
(211)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,188
8,272

자본총계
12,545
13,084
10,188
9,841
49,557

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
175,184
174,842

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주16) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
123

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)
(123)

금융수익
24
183
171
21

금융비용
947
1,268
2,042
245

기타영업외수익
64
0
98
0

기타영업외비용
-
13
130
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주16) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기
(주1)

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
123
214

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)
(123)

(214)

금융수익
24
183
171
21
51

금융비용
947
1,268
2,042
245
272

기타영업외수익
64
0
98
0
3

기타영업외비용
-
13
130
-
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)
(431)

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

(431)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주17) 정정 전

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,808

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
534

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
940

재고자산
300
280
285
294

기타유동자산
50
42
42
40

비유동자산
47
38
35
26

유형자산
12
12
11
12

무형자산
4
3
2
1

기타비유동자산
30
24
22
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,834

부채

유동부채
6,296
2,153
470
377

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
319

기타유동부채
51
53
55
58

부채총계
6,296
2,153
470
377

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(541)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
80

자본총계
2,024
1,376
1,395
1,457

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,834

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

(주17) 정정 후

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,808
1,077

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
534
503

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
940
567

재고자산
300
280
285
294
-

기타유동자산
50
42
42
40
8

비유동자산
47
38
35
26
26

유형자산
12
12
11
12
11

무형자산
4
3
2
1
1

기타비유동자산
30
24
22
13
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,834
1,103

부채

유동부채
6,296
2,153
470
377
469

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
319
411

기타유동부채
51
53
55
58
57

부채총계
6,296
2,153
470
377
469

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(541)
(582)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
80
(702)

자본총계
2,024
1,376
1,395
1,457
634

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,834
1,103

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

(주18) 정정 전

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
29,290
4,076
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-

판매비와관리비
622
490
141
21

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)
(21)

금융수익
2
11
18
0

금융비용
19
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
2

기타영업외비용
14
176
1
1

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(20)

법인세비용
179
96
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(20)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

(주18) 정정 후

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
29,290
4,076
-
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-
-

판매비와관리비
622
490
141
21
475

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)
(21)

(475)

금융수익
2
11
18
0
1

금융비용
19
-
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
2
4

기타영업외비용
14
176
1
1
332

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(20)
(802)

법인세비용
179
96
-
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(20)
(802)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

(주19) 정정 전

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말

자산

유동자산
10
7
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4

기타유동자산
5
5
-
-

자산총계
10
7
4
4

부채

유동부채
18
18
19
17

매입채무및기타채무
17
17
18
16

기타유동부채
0
1
1
1

비유동부채
301
322
421
459

장기차입금
301
322
421
459

부채총계
319
340
441
476

자본

자본금
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
32

결손금
637
671
746
835

자본총계
(308)
(333)
(437)
(472)

자본과부채총계
10
7
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

(주19) 정정 후

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

유동자산
10
7
4
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4
4

기타유동자산
5
5
-
-
-

자산총계
10
7
4
4
4

부채

유동부채
18
18
19
17
19

매입채무및기타채무
17
17
18
16
18

기타유동부채
0
1
1
1
1

비유동부채
301
322
421
459
451

장기차입금
301
322
421
459
451

부채총계
319
340
441
476
470

자본

자본금
331
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
32
-

결손금
637
671
746
835
797

자본총계
(308)
(333)
(437)
(472)
(466)

자본과부채총계
10
7
4
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

(주20) 정정 전

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
1

기타영업외비용
-
-
11
76

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

(주20) 정정 후

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)
(14)

금융수익
-
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
1
0

기타영업외비용
-
-
11
76
9

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)
(23)

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)
(23)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

(주21) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,808

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
1,973

매출채권및기타채권
18
7
101
77

기타금융자산
-
-
500
500

기타유동자산
2
2
289
258

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,878

장기금융상품
2
2
171
420

유형자산
241
290
243
237

투자부동산
138,472
138,036
137,407
137,181

사용권자산
-
-
16
16

기타금융자산
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,686

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,399

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
76,000

매입채무및기타채무
120
123
207
363

당기법인세부채
229
1
244
59

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
145

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,272

장기차입금
78,250
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
12

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,243

리스부채
-
-
17
16

이연법인세부채
-
0
3
1

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,671

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,316

자본총계
58,511
58,548
59,501
60,015

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,686

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주21) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,808
2,924

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
1,973
2,127

매출채권및기타채권
18
7
101
77
91

기타금융자산
-
-
500
500
500

기타유동자산
2
2
289
258
205

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,878
137,640

장기금융상품
2
2
171
420
420

유형자산
241
290
243
237
226

투자부동산
138,472
138,036
137,407
137,181
136,954

사용권자산
-
-
16
16
15

기타금융자산
25
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,686
140,564

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,399
79,403

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
76,000
75,500

매입채무및기타채무
120
123
207
363
847

당기법인세부채
229
1
244
59
78

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
145
146

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,272
1,231

장기차입금
78,250
-
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
12
15

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,243
1,199

리스부채
-
-
17
16
15

이연법인세부채
-
0
3
1
2

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,671
80,634

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,316
3,231

자본총계
58,511
58,548
59,501
60,015
59,930

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,686
140,564

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주22) 정정 전

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
1,947

매출원가
2,538
2,649
2,735
700

매출총이익
4,465
4,237
4,580
1,247

판매비와관리비
854
1,824
1,120
116

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,131

금융이익
11
19
28
8

금융원가
2,155
2,390
2,335
547

기타영업외수익
96
5
115
44

기타영업외비용
-
0
102
34

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
601

법인세비용
323
6
254
87

당기순이익
1,240
41
952
514

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주22) 정정 후

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
1,947
3,905

매출원가
2,538
2,649
2,735
700
1,383

매출총이익
4,465
4,237
4,580
1,247
2,521

판매비와관리비
854
1,824
1,120
116
908

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,131
1,613

금융이익
11
19
28
8
15

금융원가
2,155
2,390
2,335
547
1,090

기타영업외수익
96
5
115
44
87

기타영업외비용
-
0
102
34
63

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
601
563

법인세비용
323
6
254
87
134

당기순이익
1,240
41
952
514
429

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

(주23) 정정 전

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

(주3)

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출액
526,784
553,740
481,723
121,728
433,033
483,807
509,348
521,181
531,423
522,976
526,119

매출원가
402,109
449,635
403,243
102,315
354,768
405,400
393,913
394,734
410,232
411,709
415,046

매출총이익
124,675
104,106
78,480
19,413
78,265
78,407
115,435
126,447
121,191
111,267
111,073

판매비와관리비

6,839
10,091
9,223
2,506
6,263
6,590
6,674
6,781
6,997
7,188
7,388

세전영업이익(EBIT)
117,837
94,014
69,256
16,907
72,002
71,817
108,761
119,666
114,195
104,079
103,685

법인세비용
(주4)

11,033
10,988
25,836
28,475
27,151
24,703
24,608

세후영업이익(NOPLAT)
60,969
60,829
82,925
91,191
87,044
79,376
79,078

유무형자산상각비

76,274
74,810
74,804
74,832
75,026
75,206
75,414

투자액(CAPEX)
11,774
3,143
2,116
4,141
4,355
4,350
4,459

순운전자본의 증감
39,677
15,679
5,191
(1,832)
(3,016)
(3,394)
(828)

영업현금흐름(FCFF)
85,792
116,817
150,422
163,715
160,730
153,626
150,860

현가계수(할인율: 5.07%)
0.9756
0.9285
0.8837
0.8411
0.8006
0.7619
0.7252

현재가치
83,697
108,468
132,935
137,704
128,673
117,054
109,403

구분

추정
(주2)

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출액
519,346
521,012
523,244
529,520
526,312
527,094
528,666
535,979
536,725
541,225
544,064

매출원가
439,076
441,206
446,496
446,688
451,806
457,179
469,295
470,100
471,361
454,345
457,684

매출총이익
80,270
79,806
76,748
82,832
74,506
69,915
59,370
65,879
65,364
86,879
86,379

판매비와관리비
7,595
7,809
8,031
8,260
8,498
8,743
8,997
9,260
9,532
9,814
10,106

세전영업이익(EBIT)
72,675
71,997
68,717
74,572
66,008
61,172
50,373
56,619
55,832
77,065
76,274

법인세비용

(주4)

17,103
16,939
16,145
17,562
15,490
14,320
11,706
13,218
13,027
18,166
17,974

세후영업이익(NOPLAT)
55,572
55,057
52,571
57,010
50,518
46,852
38,667
43,401
42,804
58,900
58,300

유무형자산상각비
75,652
69,193
66,973
62,149
58,118
56,339
56,544
54,359
42,521
21,339
13,630

투자액(CAPEX)
5,166
4,685
4,927
4,922
5,045
5,259
5,300
5,575
5,569
5,708
6,613

순운전자본의 증감
(1,964)
(2,233)
(3,269)
(2,802)
(1,303)
(284)
(197)
737
66
1,039
196

영업현금흐름(FCFF)
128,022
121,799
117,886
117,038
104,894
98,216
90,108
91,449
79,691
73,492
65,121

현가계수(할인율: 5.07%)
0.6902
0.6569
0.6252
0.5951
0.5664
0.5391
0.5131
0.4883
0.4648
0.4423
0.4210

현재가치
88,363
80,012
73,707
69,648
59,410
52,945
46,231
44,656
37,037
32,509
27,417

구분

추정
(주2)

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출액
448,121
416,633
396,669
380,121
379,693
381,565
352,968
290,087
119,352

매출원가
399,557
314,492
354,559
297,402
342,486
343,004
334,453
279,870
130,017

매출총이익
48,564
102,140
42,110
82,719
37,207
38,561
18,515
10,217
(10,665)

판매비와관리비
9,831
10,121
10,212
10,514
10,826
11,149
11,240
11,577
4,655

세전영업이익(EBIT)
38,733
92,020
31,898
72,205
26,381
27,412
7,275
(1,360)
(15,320)

법인세비용

(주4)

8,889
21,785
7,235
16,990
5,900
6,150
1,578
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
29,843
70,235
24,663
55,215
20,481
21,262
5,696
(1,360)
(15,320)

유무형자산상각비
10,460
6,304
5,574
5,022
5,080
5,118
5,080
4,938
1,610

투자액(CAPEX)
4,784
5,064
4,229
4,335
4,556
4,554
6,329
354
5,642

순운전자본의 증감
(7,227)
49
(3,566)
425
(1,862)
69
(2,543)
(4,068)
(42,370)

영업현금흐름(FCFF)
42,746
71,426
29,573
55,477
22,867
21,757
6,991
7,292
23,018

현가계수(할인율: 5.07%)
0.4007
0.3814
0.3630
0.3455
0.3288
0.3130
0.2979
0.2835
0.2698

현재가치
17,129
27,241
10,735
19,166
7,519
6,809
2,082
2,067
6,211

가. 영업현금흐름의 가치
1,528,828

나. 비영업용 자산의 가치
(주5)

67,931

다. 투자주식의 가치
(주6)

31,006

라. 기업가치(라 = 가+나+다)

1,627,765

마. 부채가치
(주7)

822,099

바. 주식가치(바 = 라-마)

805,666

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 실적금액에는 2019년 12월 30일에 흡수합병한

㈜
쿼츠테크의 과거 3개년 실적이 반영되어 있습니다. ㈜쿼츠테크의 과거 3개년 재무제표는 "1.2.2.3. ㈜쿼츠테크의 별도재무상태표" 및 "1.2.2.4. ㈜쿼츠테크의 별도손익계산서"를 참조하시기 바랍니다.

(주2) QT사업부(구,

㈜
쿼츠테크

)의 경우 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였
습
니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기까지의 실적 및 2~4분기 추정치를 합산하였습니다.

(주4)
법인세비용은 이월세액공제(에너지절약시설투자세액공제 11,815백만원)를 고려하여 산정하였으며, 2020년과 2021년에 50%씩 이월공제되는 것으로 가정하였습니다.

(주5)
비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

10,371
-

단기금융상품
(*2)

81,307
65,692

장기금융상품
810
810

회원권(무형자산)
1,429
1,429

합계
93,917
67,931

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
10,371

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
24,711

1개월분 매출원가(C)
29,564

1개월분 판매비와관리비(D)
522

1개월분 유무형자산상각비(E)
6,356

1개월분 CAPEX(F)
981

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(*2) 단기금융상품은 MMT 및 정기예금으로 구성되어 있으며, 2020년 3월 6일 정기주주총회에서 결의된 현금배당 15,615백만원을 단기금융상품 처분을 통해 지급하는 것으로 가정하였습니다.

(주6)
종속기업투자 및 관계기업투자 주식의 산정내역은 다음과 같습니다.
에스엠지에너지㈜에 대한 투자주식은
순자산가치법을
적용하여

평가하였으며,
세부 산정내용은

"2.4.3. 에스엠지에너지㈜의 산정 세부내역"
을 참조해 주시기 바랍니다.

에스지개발㈜는 순장부가액에서 투자부동산 감정평가액을 고려하여 평가가액을 추정하였으며, 세부 산정내역은 "2.4.6. 에
스지개발㈜ 산정 세부내역"을 참조해 주시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

에스엠지에너지㈜

8,341
8,341

에스지개발㈜
17,743
22,665

합계
26,084
31,006

(주7)
부채가치는 2019년 12월 31일 현재의 차입금, 사채 등으로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
금액

단기차입금
93,117
93,117

장기차입금
8,586
8,586

사채
637,929
640,000

금융보증부채(기타금융부채)
3,601
3,601

리스부채
76,795
76,795

합계
820,028
822,099

(주23) 정정 후

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

(주3)

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출액
526,784
553,740
481,723
121,728
433,033
483,807
509,348
521,181
531,423
522,976
526,119

매출원가
402,109
449,635
403,243
102,315
354,768
405,400
393,913
394,734
410,232
411,709
415,046

매출총이익
124,675
104,106
78,480
19,413
78,265
78,407
115,435
126,447
121,191
111,267
111,073

판매비와관리비

6,839
10,091
9,223
2,506
6,263
6,590
6,674
6,781
6,997
7,188
7,388

세전영업이익(EBIT)
117,837
94,014
69,256
16,907
72,002
71,817
108,761
119,666
114,195
104,079
103,685

법인세비용
(주4)

11,033
10,988
25,836
28,475
27,151
24,703
24,608

세후영업이익(NOPLAT)
60,969
60,829
82,925
91,191
87,044
79,376
79,078

유무형자산상각비

76,274
74,810
74,804
74,832
75,026
75,206
75,414

투자액(CAPEX)
11,774
3,143
2,116
4,141
4,355
4,350
4,459

순운전자본의 증감
39,677
15,679
5,191
(1,832)
(3,016)
(3,394)
(828)

영업현금흐름(FCFF)
85,792
116,817
150,422
163,715
160,730
153,626
150,860

현가계수(할인율: 5.07%)
0.9756
0.9285
0.8837
0.8411
0.8006
0.7619
0.7252

현재가치
83,697
108,468
132,935
137,704
128,673
117,054
109,403

구분

추정
(주2)

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출액
519,346
521,012
523,244
529,520
526,312
527,094
528,666
535,979
536,725
541,225
544,064

매출원가
439,076
441,206
446,496
446,688
451,806
457,179
469,295
470,100
471,361
454,345
457,684

매출총이익
80,270
79,806
76,748
82,832
74,506
69,915
59,370
65,879
65,364
86,879
86,379

판매비와관리비
7,595
7,809
8,031
8,260
8,498
8,743
8,997
9,260
9,532
9,814
10,106

세전영업이익(EBIT)
72,675
71,997
68,717
74,572
66,008
61,172
50,373
56,619
55,832
77,065
76,274

법인세비용

(주4)

17,103
16,939
16,145
17,562
15,490
14,320
11,706
13,218
13,027
18,166
17,974

세후영업이익(NOPLAT)
55,572
55,057
52,571
57,010
50,518
46,852
38,667
43,401
42,804
58,900
58,300

유무형자산상각비
75,652
69,193
66,973
62,149
58,118
56,339
56,544
54,359
42,521
21,339
13,630

투자액(CAPEX)
5,166
4,685
4,927
4,922
5,045
5,259
5,300
5,575
5,569
5,708
6,613

순운전자본의 증감
(1,964)
(2,233)
(3,269)
(2,802)
(1,303)
(284)
(197)
737
66
1,039
196

영업현금흐름(FCFF)
128,022
121,799
117,886
117,038
104,894
98,216
90,108
91,449
79,691
73,492
65,121

현가계수(할인율: 5.07%)
0.6902
0.6569
0.6252
0.5951
0.5664
0.5391
0.5131
0.4883
0.4648
0.4423
0.4210

현재가치
88,363
80,012
73,707
69,648
59,410
52,945
46,231
44,656
37,037
32,509
27,417

구분

추정
(주2)

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출액
448,121
416,633
396,669
380,121
379,693
381,565
352,968
290,087
119,352

매출원가
399,557
314,492
354,559
297,402
342,486
343,004
334,453
279,870
130,017

매출총이익
48,564
102,140
42,110
82,719
37,207
38,561
18,515
10,217
(10,665)

판매비와관리비
9,831
10,121
10,212
10,514
10,826
11,149
11,240
11,577
4,655

세전영업이익(EBIT)
38,733
92,020
31,898
72,205
26,381
27,412
7,275
(1,360)
(15,320)

법인세비용

(주4)

8,889
21,785
7,235
16,990
5,900
6,150
1,578
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
29,843
70,235
24,663
55,215
20,481
21,262
5,696
(1,360)
(15,320)

유무형자산상각비
10,460
6,304
5,574
5,022
5,080
5,118
5,080
4,938
1,610

투자액(CAPEX)
4,784
5,064
4,229
4,335
4,556
4,554
6,329
354
5,642

순운전자본의 증감
(7,227)
49
(3,566)
425
(1,862)
69
(2,543)
(4,068)
(42,370)

영업현금흐름(FCFF)
42,746
71,426
29,573
55,477
22,867
21,757
6,991
7,292
23,018

현가계수(할인율: 5.07%)
0.4007
0.3814
0.3630
0.3455
0.3288
0.3130
0.2979
0.2835
0.2698

현재가치
17,129
27,241
10,735
19,166
7,519
6,809
2,082
2,067
6,211

가. 영업현금흐름의 가치
1,528,828

나. 비영업용 자산의 가치
(주5)

67,931

다. 투자주식의 가치
(주6)

31,006

라. 기업가치(라 = 가+나+다)

1,627,765

마. 부채가치
(주7)

822,099

바. 주식가치(바 = 라-마)

805,666

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 실적금액에는 2019년 12월 30일에 흡수합병한

㈜
쿼츠테크의 과거 3개년 실적이 반영되어 있습니다. ㈜쿼츠테크의 과거 3개년 재무제표는 "1.2.2.3. ㈜쿼츠테크의 별도재무상태표" 및 "1.2.2.4. ㈜쿼츠테크의 별도손익계산서"를 참조하시기 바랍니다.

(주2) QT사업부(구,

㈜
쿼츠테크

)의 경우 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였
습
니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기까지의 실적 및 2~4분기 추정치를 합산하였습니다.
추
가적으로
2020년 상반기까지의 영업이익 실적을 고려한 결과, 2020년 연간 영업이익 추정치 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정되어
조정하지 않았습니다.

(단위: 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률
반기 실적 분석

매출
213,073
433,033
49.20%
매출의 추정 대비 반기 실적 달성률이 49.20%로 중요한 차이는 없습니다.

에너지사업부
212,320
431,019
49.26%

증기매출
56,589
96,398
58.70%
추정 대비 반기 증기 공급량 및 증기 공급단가가 소폭 증가하였습니다.

전기매출
109,997
257,946
42.64%
연간 추정 정비일수 57일 대비 반기 정비일수 43일로 정비로 인한 가동중단에 따라 전기 공급량이 감소하였으므로 하반기에는 정비일수 감소할 경우 매출이 회복될 것으로 예상됩니다.

REC매출
45,428
76,199
59.62%
연간 추정 REC 판매량 대비 60% 이상의 물량이 상반기에 판매되었으며, 판매단가는 추정 평균단가와 유사한 수준입니다.

수수료매출
306
476
64.22%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

QT사업부
753
2,013
37.41%
추정 대비 소폭 감소하였습니다.

매출원가(*1)
150,000
354,768
42.28%
매출원가의 추정 대비 반기 실적 달성률이 42.28%입니다.

에너지사업부
147,011
349,922
42.01%

재료비
125,840
284,109
44.29%
연간 추정 대비 반기 정비일수 증가에 따른 가동일수 감소로 재료 투입량이 감소하였으므로 하반기에는 정비일수 감소할 경우 재료비가 증가할 것으로 예상됩니다.

노무비
5,680
13,001
43.69%
연말 성과급 지급 고려시 연간 추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

제조경비
56,865
115,809
49.10%
추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

온실가스배출비
(40,813)
(46,727)
87.34%
연간 추정 온실가스배출권 판매량 대비 90% 이상의 물량이 상반기에 판매되었으며, 판매단가는 소폭 감소하였습니다.

재고자산 변동
(560)
(16,269)
3.44%
상반기에는 당기 발생 REC 물량 만큼 판매가 이루어져 REC 재고 변동이 미미하였으나, 하반기에는 연간계획 대비 잔여 물량만큼 판매할 계획으로 재고자산 변동 추정치의 차이는 크지 않을 것으로 예상됩니다.

QT사업부
2,989
4,845
61.69%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

매출총이익(*1)
63,072
78,265
80.59%
매출총이익의 추정 대비 반기 실적 달성률이 80.59%입니다.

판매비와관리비
2,996
6,263
47.83%
반기재무제표상 판매비와관리비는 5,530백만원이나, 지급수수료에 계상된 비현금성 비용인 금융보증부채 상각비 2,534백만원은 향후 추정에 반영하지 않았으며, 이를 제외한 판매비와관리비는 2,996백만원으로, 판매비와관리비의 추정 대비 반기 실적 달성률은 47.83%로 중요한 차이는 없습니다.

에너지사업부
2,633
5,138
51.25%

인건비성경비
994
2,447
40.61%
연말 성과급 지급 고려시 연간 추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

고정비성경비
1,639
2,691
60.92%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

QT사업부
363
1,125
32.22%
추정 대비 소폭 감소하였습니다.

영업이익(*1)
60,077
72,002
83.44%

반기재무제표상 영업이익은 57,542백만원이나, 지급수수료에 계상된 비현금성 비용인 금융보증부채 상각비 2,534백만원 제외시 영업이익은 60,077백만원으로, 영업이익의 추정 대비 반기 실적 달성률이 83.44%입니다.
상반기 영업이익 실적을 고려시 추정 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정됩니다.

(*1) 매출원가에 차감항목으로 반영된 온실가스배출비를 제외하고 반기 실적을 분석시, 매출원가, 매출총이익 및 영업이익의 반기 실적 달성율은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률
반기 실적 분석

매출원가

190,814
401,494
47.53%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 47.53%로 중요한 차이는 없습니다.

매출총이익

22,259
31,538
70.58%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 70.58%입니다.

영업이익

19,263
25,275
76.21%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 76.21%입니다.
상반기 영업이익 실적을 고려시 추정 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정됩니다.

(주4)
법인세비용은 이월세액공제(에너지절약시설투자세액공제 11,815백만원)를 고려하여 산정하였으며, 2020년과 2021년에 50%씩 이월공제되는 것으로 가정하였습니다.

(주5)
비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

10,371
-

단기금융상품
(*2)

81,307
65,692

장기금융상품
810
810

회원권(무형자산)
1,429
1,429

합계
93,917
67,931

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
10,371

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
24,711

1개월분 매출원가(C)
29,564

1개월분 판매비와관리비(D)
522

1개월분 유무형자산상각비(E)
6,356

1개월분 CAPEX(F)
981

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(*2) 단기금융상품은 MMT 및 정기예금으로 구성되어 있으며, 2020년 3월 6일 정기주주총회에서 결의된 현금배당 15,615백만원을 단기금융상품 처분을 통해 지급하는 것으로 가정하였습니다.

(주6)
종속기업투자 및 관계기업투자 주식의 산정내역은 다음과 같습니다.
에스엠지에너지㈜에 대한 투자주식은
순자산가치법을
적용하여

평가하였으며,
세부 산정내용은

"2.4.3. 에스엠지에너지㈜의 산정 세부내역"
을 참조해 주시기 바랍니다.

에스지개발㈜는 순장부가액에서 투자부동산 감정평가액을 고려하여 평가가액을 추정하였으며, 세부 산정내역은 "2.4.6. 에
스지개발㈜ 산정 세부내역"을 참조해 주시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

에스엠지에너지㈜

8,341
8,341

에스지개발㈜
17,743
22,665

합계
26,084
31,006

(주7)
부채가치는 2019년 12월 31일 현재의 차입금, 사채 등으로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
금액

단기차입금
93,117
93,117

장기차입금
8,586
8,586

사채
637,929
640,000

금융보증부채(기타금융부채)
3,601
3,601

리스부채
76,795
76,795

합계
820,028
822,099

(주24) 정정 전

전력비는 전력 송전 설비 및 발전소 내 설비 관리를 위한 것으로 EIU 제시 생산자물가상승률 및 발전용량에 연동되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

전력비
3,288
2,127
2,181
725
2,390
2,249
2,299
2,354
2,419
2,473
2,535

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

전력비
2,598
2,670
2,730
2,798
2,827
2,864
2,927
3,001
3,071
3,156
3,226

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

전력비
2,986
2,954
2,889
2,847
2,918
2,991
2,807
2,321
782

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주24) 정정 후

전력비는 전력 송전 설비 및 발전소 내 설비 관리를 위한 것으로 EIU 제시 생산자물가상승률 및 발전용량에 연동되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

전력비
3,288
2,127
2,181
725
2,390
2,249
2,299
2,354
2,419
2,473
2,535

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

전력비
2,598
2,670
2,730
2,798
2,827
2,864
2,927
3,001
3,071
3,156
3,226

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

전력비
2,986
2,954
2,889
2,847
2,918
2,991
2,807
2,321
782

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2020년 1분기 중 GE4 보일러 내부 정비가 일시적으로 동절기에 집중되었으며, 동절기는 전력수요가 높아 기본요율이 소폭 증가하여 전력비가 소폭 증가하였으나, 2021년 이후 추정기간에는 정비가 연평균 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(주25) 정정 전

배출량이 할당량을 초과하는 경우, 감축 의무를 이행하기 위해 배출권 구매 등 소요되는 지출은 온실가스배출비로 인식하게 됩니다. 반면, 배출량이 할당량에 미달함에 따라 배출권 매각 등이 발생한 경우, 배출권 매각 처분손익은 온실가스배출비에서 차감하여 반영됩니다. 온실가스배출권 비용의 과거실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, KAU, 원/Ton CO₂)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

온실가스배출비(A = -F×G)
2,384
(2,378)
(14,912)
-
(46,727)
(2,269)
(26,141)
(28,055)
(11,863)
(16,109)
(18,975)

할당량 (B) (주1)

2,859,199
2,721,197
3,304,571
(주3)
3,304,571
3,304,571
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891

배출량 (C)
3,173,999
2,723,158
2,331,031
2,262,584
2,599,213
2,518,757
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757

배출권 초과량 (D = B-C)
(314,800)
(1,961)
973,540
1,041,987
705,358
219,134
185,899
219,134
178,718
219,134

순이월 등 (E) (주2)

(주2)
(58,013)
670,917
(172,259)
(228,525)
46,173
(53,168)
(48,823)

순판매량 (F = D-E) (주2)
-
1,100,000
34,441
391,393
414,424
172,961
231,886
267,957

배출권단가 (G)
20,454
22,007
26,650
-
42,479
65,872
66,790
67,696
68,589
69,470
70,814

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

온실가스배출비(A = -F×G)
(11,711)
(14,832)
(13,498)
(14,021)
(13,053)
(11,048)
(8,872)
(11,105)
(8,658)
(10,182)
(8,595)

할당량 (B) (주1)

2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,532,634

배출량 (C)
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757
2,551,992
2,511,576
2,551,992
2,511,576
2,544,811
2,511,576
2,551,992

배출권 초과량 (D = B-C)
158,813
192,048
151,632
192,048
158,813
128,715
88,299
128,715
95,480
128,715
(19,358)

순이월 등 (E) (주2)

(3,537)
(9,959)
(29,082)
7,425
(10,799)
(12,999)
(24,081)
(10,225)
(11,558)
4,084
(123,537)

순판매량 (F = D-E) (주2)
162,350
202,007
180,714
184,623
169,612
141,714
112,380
138,940
107,038
124,631
104,179

배출권단가 (G)
72,132
73,425
74,695
75,943
76,959
77,961
78,950
79,926
80,890
81,699
82,500

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

온실가스배출비(A = -F×G)
(1,754)
(66,981)
(1,787)
(30,505)
7,297
6,409
7,297
(8,476)
3,708

할당량 (B) (주1)

2,532,634
2,532,634
1,490,030
1,490,030
729,030
729,030
729,030
729,030
329,865

배출량 (C)
2,511,576
1,735,971
1,468,972
1,130,534
815,018
804,562
815,018
629,138
373,558

배출권 초과량 (D = B-C)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

순이월 등 (E) (주2)

-
-
-
-
-
-
-
-
-

순판매량 (F = D-E) (주2)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

배출권단가 (G)
83,292
84,077
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 매년 할당량은 직전 연도 KAU(Korean Allowance Unit) 할당량으로 환경부「온실가스 배출권의 할당, 조정 및 취소에 관한 지침」에 따르면 온실가스 배출량이 할당된 배출권 10% 이하인 경우 배출권 할당 취소가 가능합니다. 따라서 각 호기가 운영종료되는 그 다음 해부터 배출권 할당이 취소되어 할당량이 감소하게 됩니다.

(주2) 2017~2018년은 비경상적 Swap 거래 등의 발생으로 배출권 초과량이 배출비용과 직접 관련되지 않아 배출권 단가만 표기하였습니다.
한편,
2020년 3월 12일부터 4월 20일 기간 중 KAU19에 대한 배출권 매매계약 체결 및 장내매도 수량(930,000 KAU), 추가적인 판매계획 등을

반영하여
2020년 배출권 순판매량을 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기 할당량과 배출량은 별도로 구분되지 않아 표시하지 않았습니다.

(가) 할당량

온실가스배출권 할당량은 각 계획기간에 따라 결정됩니다. 계획기간은 국가온실가스감축목표를 달성하기 위하여 5년 단위(2015~2020년까지는 3년 단위)로 온실가스 배출업체에 배출권을 할당하고, 그 이행실적을 관리하기 위하여 설정하는 기간입니다. 향후에도 5년 단위의 계획기간에 따라 배출권이 할당될 것으로 가정하였습니다. 또한, 2020년 ETS(Emission Trading System) 할당량 대비 각 계획기간의 ETS 할당량 추정치의 평균과 비교하여 2020년 할당량(KAU 20) 대비 비율을 산정하였습니다. 각 계획기간 내 연도별 할당량은 발전소 운영 종료에 따른 할당량 감축을 제외하고 동일한 것으로 가정하였습니다.

㈜리온컨설팅는 2020~2040년까지 연도별 ETS 할당량 추정치를 제공하였습니다. 정부는 국가 차원에서 현행 정책 이외에 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않는 경우를 가정한 온실가스배출 전망치(Business As Usual, BAU)를 설정하고, 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 로드맵에 따른 연도별 배출허용총량을 설정한 후 온실가스배출권 거래제(Emission Trading System, ETS) 적용대상 업체에 대하여 업종별 특성을 반영하여 할당량을 산정합니다. 2차 계획기간(2018년~2020년) 기준 산업부문 일반의 경우 비교적 낮은 감축률이 적용되었으나, 발전의 경우 다소 높은 감축율을 적용받았습니다. 군장에너지㈜는 업종 분류상 산업부문의 산업단지업종으로 분류되어 ETS 적용대상 업체 대비 높은 감축율이 예상됩니다. 따라서 ETS 할당량 감축율 대비 추가 감축율 3%를 가정하였습니다.

(단위: KAU, %)

구분
실적
제3차 계획기간
제4차 계획기간

KAU20
KAU21
KAU22
KAU23
KAU24
KAU25
평균
KAU26
KAU27
KAU28
KAU29
KAU30
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
492.0
494.3
496.5
498.7
500.9
496.5
497.8
494.8
491.7
488.7
485.7
491.7

KAU20 대비 비율
100.0%
85.08%
85.47%
85.86%
86.24%
86.62%
85.85%
86.08%
85.56%
85.03%
84.51%
83.99%
85.03%

감축율 (주1)
-
82.85%
82.03%

배출권 할당량(천)
3,305
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711

구분
실적
제5차 계획기간
제6차 계획기간

KAU20
KAU31
KAU32
KAU33
KAU34
KAU35
평균
KAU36
KAU37
KAU38
KAU39
KAU40
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
483.6
481.5
479.4
477.3
475.2
479.4
470.3
465.4
460.6
455.7
450.8
460.6

KAU20 대비 비율
100.0%
83.62%
83.26%
82.90%
82.54%
82.17%
82.90%
81.32%
80.48%
79.65%
78.80%
77.95%
79.64%

감축율 (주1)
-
79.90%
76.64%

배출권 할당량(천)
3,305
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,533
2,533
2,533
1,490
1,490
2,116

구분
실적
제7차 계획기간
제8차 계획기간

KAU20
KAU41
KAU42
KAU43
KAU44
KAU45
평균
KAU46
KAU47
KAU48
KAU49
KAU50
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
447.6
444.5
441.4
438.3
435.2
441.4
432.2
-
-
-
-
432.2

KAU20 대비 비율
100.0%
77.41%
76.86%
76.33%
75.79%
75.26%
76.33%
74.73%
-
-
-
-
74.73%

감축율 (주1)
-
79.90%
76.64%

배출권 할당량(천)
3,305
729
729
729
729
191
621
139
-
-
-
-
139

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2021년 군장에너지㈜
의 할당량은 평가기준일 현재 확인되지 않아 2020년 할당량(KAU 20)과 비교하여 감축율을 추정하였습니다.

(주25) 정정 후

배출
량이 할당량을 초과하는 경우, 감축 의무를 이행하기 위해 배출권 구매 등 소요되는 지
출은 온실가스배출비로 인식하게 됩니다. 반면, 배출량이 할당량에 미달함에 따라 배출권 매각 등이 발생한 경우, 배출권 매각 처분손익은 온실가스배출비에서 차감하여 반영됩니다. 온실가스배출권 비용의 과거실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, KAU, 원/Ton CO₂)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

온실가스배출비(A = -F×G)
2,384
(2,378)
(14,912)
-
(46,727)
(2,269)
(26,141)
(28,055)
(11,863)
(16,109)
(18,975)

할당량 (B) (주1)

2,859,199
2,721,197
3,304,571
(주3)
3,304,571
3,304,571
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891

배출량 (C)
3,173,999
2,723,158
2,331,031
2,262,584
2,599,213
2,518,757
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757

배출권 초과량 (D = B-C)
(314,800)
(1,961)
973,540
1,041,987
705,358
219,134
185,899
219,134
178,718
219,134

순이월 등 (E) (주2)

(주2)
(58,013)
670,917
(172,259)
(228,525)
46,173
(53,168)
(48,823)

순판매량 (F = D-E) (주2)
-
1,100,000
34,441
391,393
414,424
172,961
231,886
267,957

배출권단가 (G)
20,454
22,007
26,650
-
42,479
65,872
66,790
67,696
68,589
69,470
70,814

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

온실가스배출비(A = -F×G)
(11,711)
(14,832)
(13,498)
(14,021)
(13,053)
(11,048)
(8,872)
(11,105)
(8,658)
(10,182)
(8,595)

할당량 (B) (주1)

2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,532,634

배출량 (C)
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757
2,551,992
2,511,576
2,551,992
2,511,576
2,544,811
2,511,576
2,551,992

배출권 초과량 (D = B-C)
158,813
192,048
151,632
192,048
158,813
128,715
88,299
128,715
95,480
128,715
(19,358)

순이월 등 (E) (주2)

(3,537)
(9,959)
(29,082)
7,425
(10,799)
(12,999)
(24,081)
(10,225)
(11,558)
4,084
(123,537)

순판매량 (F = D-E) (주2)
162,350
202,007
180,714
184,623
169,612
141,714
112,380
138,940
107,038
124,631
104,179

배출권단가 (G)
72,132
73,425
74,695
75,943
76,959
77,961
78,950
79,926
80,890
81,699
82,500

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

온실가스배출비(A = -F×G)
(1,754)
(66,981)
(1,787)
(30,505)
7,297
6,409
7,297
(8,476)
3,708

할당량 (B) (주1)

2,532,634
2,532,634
1,490,030
1,490,030
729,030
729,030
729,030
729,030
329,865

배출량 (C)
2,511,576
1,735,971
1,468,972
1,130,534
815,018
804,562
815,018
629,138
373,558

배출권 초과량 (D = B-C)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

순이월 등 (E) (주2)

-
-
-
-
-
-
-
-
-

순판매량 (F = D-E) (주2)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

배출권단가 (G)
83,292
84,077
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 매년 할당량은 직전 연도 KAU(Korean Allowance Unit) 할당량으로 환경부「온실가스 배출권의 할당, 조정 및 취소에 관한 지침」에 따르면 온실가스 배출량이 할당된 배출권 10% 이하인 경우 배출권 할당 취소가 가능합니다. 따라서 각 호기가 운영종료되는 그 다음 해부터 배출권 할당이 취소되어 할당량이 감소하게 됩니다.

(주2) 2017~2018년은 비경상적 Swap 거래 등의 발생으로 배출권 초과량이 배출비용과 직접 관련되지 않아 배출권 단가만 표기하였습니다.
한편,
2020년 3월 12일부터 4월 20일 기간 중 KAU19에 대한 배출권 매매계약 체결 및 장내매도 수량(930,000 KAU), 추가적인 판매계획 등을

반영하여
2020년 배출권 순판매량을 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기 할당량과 배출량은 별도로 구분되지 않아 표시하지 않았
으
며
, 2019년까지 이월된 배출권은 67,966 KAU입니다.

(가) 할당량

온실가스배출권 할당량은 각 계획기간에 따라 결정됩니다. 계획기간은 국가온실가스감축목표를 달성하기 위하여 5년 단위(2015~2020년까지는 3년 단위)로 온실가스 배출업체에 배출권을 할당하고, 그 이행실적을 관리하기 위하여 설정하는 기간입니다. 향후에도 5년 단위의 계획기간에 따라 배출권이 할당될 것으로 가정하였습니다. 또한, 2020년 ETS(Emission Trading System) 할당량 대비 각 계획기간의 ETS 할당량 추정치의 평균과 비교하여 2020년 할당량(KAU 20) 대비 비율을 산정하였습니다. 각 계획기간 내 연도별 할당량은 발전소 운영 종료에 따른 할당량 감축을 제외하고 동일한 것으로 가정하였습니다.

㈜리온컨설팅는 2020~2040년까지 연도별 ETS 할당량 추정치를 제공하였습니다. 정부는 국가 차원에서 현행 정책 이외에 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않는 경우를 가정한 온실가스배출 전망치(Business As Usual, BAU)를 설정하고, 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 로드맵에 따른 연도별 배출허용총량을 설정한 후 온실가스배출권 거래제(Emission Trading System, ETS) 적용대상 업체에 대하여 업종별 특성을 반영하여 할당량을 산정합니다. 2차 계획기간(2018년~2020년) 기준 산업부문 일반의 경우 비교적 낮은 감축률이 적용되었으나,
최근 환
경부가 산업단지 내 열병합발전소에 대해 온실가스배출권 감축률을 상향하고자 하는 정책 변화가 예상되고 있습니다

.

이에
군장에
너지㈜는 ETS 적용대상

산업부문 일반
업체 대비 높은 감축율이 예상됩니다. 따라서 ETS 할당량 감축율 대비 추가 감축율 3%를 가정하였습니다.
또한, GE1~GE4 발전소의 단계적 운영 종료에 따른 유연탄 사용량 감소를 반영한 배출권 할당량 감축효과를 고려하여 연도별 배출권 할당량을 추정하였습니다.

(단위: KAU, %)

구분
실적
제3차 계획기간
제4차 계획기간

KAU20
KAU21
KAU22
KAU23
KAU24
KAU25
평균
KAU26
KAU27
KAU28
KAU29
KAU30
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
492.0
494.3
496.5
498.7
500.9
496.5
497.8
494.8
491.7
488.7
485.7
491.7

KAU20 대비 비율
100.0%
85.08%
85.47%
85.86%
86.24%
86.62%
85.85%
86.08%
85.56%
85.03%
84.51%
83.99%
85.03%

감축율 (주1)
-
82.85%
82.03%

운영종료 감축량(천)

n/a
n/a

n/a

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711

구분
실적
제5차 계획기간
제6차 계획기간

KAU20
KAU31
KAU32
KAU33
KAU34
KAU35
평균
KAU36
KAU37
KAU38
KAU39
KAU40
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
483.6
481.5
479.4
477.3
475.2
479.4
470.3
465.4
460.6
455.7
450.8
460.6

KAU20 대비 비율
100.0%
83.62%
83.26%
82.90%
82.54%
82.17%
82.90%
81.32%
80.48%
79.65%
78.80%
77.95%
79.64%

감축율 (주1)
-
79.90%
76.64%

운영종료 감축량(천)

n/a

n/a

n/a

(1,043)
(1,043)
(417)

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,533
2,533
2,533
1,490
1,490
2,116

구분
실적
제7차 계획기간
제8차 계획기간

KAU20
KAU41
KAU42
KAU43
KAU44
KAU45
평균
KAU46
KAU47
KAU48
KAU49
KAU50
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
447.6
444.5
441.4
438.3
435.2
441.4
432.2
-
-
-
-
432.2

KAU20 대비 비율
100.0%
77.41%
76.86%
76.33%
75.79%
75.26%
76.33%
74.73%
-
-
-
-
74.73%

감축율 (주1)
-
73.33%
71.73%

운영종료 감축량(천)

n/a

(1,694)
(1,694)
(1,694)
(1,694)
(2,232)
(1,802)

(2,232)

-
-
-
-

(2,232)

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
729
729
729
729
191
621
139
-
-
-
-
139

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2021년 군장에너지㈜
의 할당량은 평가기준일 현재 확인되지 않아 2020년 할당량(KAU 20)과 비교하여 감축율을 추정하였습니다.

(주2) 배출권 할당량(천) = KAU20 배출권 할당량(천) ×감축율(%) + 운영종료 배출권 감축량(천)

(주26) 정정 전

변동비성 경비는 운반비로
2020년 1분기 태양광용 제품 및 반도체용 제품의
판매수량 및 단위당 운반단가를 고려하여 추정하였습니다. 고정비성 경비 중 유무형자산상각비는 감가상각방법 및 내용년수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 "2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참조하시기 바랍니다.

QT사업부의 제품이 태양광용에서 반도체용으로 전환됨에 따라 매출 거래처도 안정적인 재무구조를 유지하고 있는 국내 대기업 또는 글로벌 기업으로 변경되었습니다. 또한, QT사업부는 과거 태양광 제품 관련 매출 시 중소 거래처 또는 판매대행사를 통한 판매 전략을 추구하였으나, 향후 반도체 제품 매출은 대외 신인도가 높은 기업과 직접 거래를 확대하는 것으로 영업전략을 변경할 계획입니다. 따라서 향후 대손상각비는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

한편, 경상연구개발비는
매출원가에서

타
계정 대체로 처리되며,

월평균 샘플테스트 건
수에 따른 비용
으로 2020년 1분기 금액의 연환산액 수준에서 발생되는 것으로 가정하였습니다.

기타 고정비성 경비는 2019년 금액에 EIU 제시 생산자물가상승률을 적용하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

운반비

165
122
177
16
59
42
58
62
64
64
64

유무형자산상각비
120
2
2
0
231
233
150
68
70
72
72

경상연구개발비
431
546
1,669
147
587
599
612
627
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

378
529
146
(18)
28
24
25
25
26
26
26

합계
1,094
1,199
1,993
145
906
899
845
782
802
804
804

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
64
64
64

유무형자산상각비
73
73
73
74
74
75
75
75
76
76
77

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
26
26
26

합계
805
805
805
806
806
807
807
807
808
808
809

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
21

유무형자산상각비
77
78
78
79
79
80
81
81
27

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
214

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
9

합계
809
810
810
811
812
812
813
813
271

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2019년에 발생한 대행 판매에 따른 판매수수료(24백만원), 태양광 제품 매출관련 대손상각비(47백만원), 합병 전 쿼츠테크㈜에 대한 회계감사 및 세무수수료(52백만원) 등 비용은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 2020년 1분기 중에는 대손충당금 환입에 따른 부의 대손상각비(24백만원)이 발생하였습니다.

(주26) 정정 후

변동비성 경비는 운반비로
2020년 1분기 태양광용 제품 및 반도체용 제품의
판매수량 및 단위당 운반단가를 고려하여 추정하였습니다. 고정비성 경비 중 유무형자산상각비는 감가상각방법 및 내용년수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 "2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참조하시기 바랍니다.

QT사업부의 제품이 태양광용에서 반도체용으로 전환됨에 따라 매출 거래처도 안정적인 재무구조를 유지하고 있는 국내 대기업 또는 글로벌 기업으로 변경되었습니다. 또한, QT사업부는 과거 태양광 제품 관련 매출 시 중소 거래처 또는 판매대행사를 통한 판매 전략을 추구하였으나, 향후 반도체 제품 매출은 대외 신인도가 높은 기업과 직접 거래를 확대하는 것으로 영업전략을 변경할 계획입니다.
이러한 영업전략의 변경 및 판매비가 발생하지 않은 2020년 1분기 실적을 고려하여 향후 QT 사업부의 판매수수료는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

한편, "2.4.2.1. 매출액 추정" 중 QT사업부 매출은 거래처별 매출 추정을 반영한 사업계획에 기반하였으며, 이와 동일하게 대손가능성도 거래처별로 구분하여 판단하였습니다. G, H사는 2016년부터 거래 실적이 존재하는 기존 거래처로 과거 대손 실적이 없으며, I사도 2018년 거래 이후부터 현재까지 대손 실적이 없이 정상적으로 채권이 회수되고 있으며
, 중국 NSIG(National Silicon Industry Group)의 계열회사로 NSIG의 자본금 규모는 3,300억원 수준의 재무구조가 안정적인 회사입니다.

J사는 신규 거래처로 저전력 프로그래머블 솔루션을 제공하는 미국 나스닥 상장기업이며, 자본금 규모는 약 3,800억원 수준으로 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다. K사는 국내 2위의 반도체 생산업체의 계열회사로 생산 제품의 대부분은 계열회사에 판매하고 있습니다. L, M사는 반도체 잉곳 및 웨이퍼 연구, 개발을 영위하는 G사의 계열회사로 G사의 자본금 규모는 약 1,800억원 수준의 세계 3위 실리콘 웨이퍼 업체입니다. L, M사는 Intel, 삼성전자, Toshiba, TSMC 등 주요 반도체 생산업체를 고객으로 확보하고 있습니다. 이와 같이 QT사업부는 거래처나 매출규모 확대보다는 반도체 업계에서 검증된 소수의 거래처에 대한 매출만을 계획하고 있으므로, 이러한 사업계획을 고려하여
향후 대손상각비는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

한편, 경상연구개발비는
매출원가에서

타
계정 대체로 처리되며,

월평균 샘플테스트 건
수에 따른 비용
으로 2020년 1분기 금액의 연환산액 수준에서 발생되는 것으로 가정하였습니다.

기타 고정비성 경비는 2019년 금액에 EIU 제시 생산자물가상승률을 적용하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

운반비

165
122
177
16
59
42
58
62
64
64
64

유무형자산상각비
120
2
2
0
231
233
150
68
70
72
72

경상연구개발비
431
546
1,669
147
587
599
612
627
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

378
529
146
(18)
28
24
25
25
26
26
26

합계
1,094
1,199
1,993
145
906
899
845
782
802
804
804

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
64
64
64

유무형자산상각비
73
73
73
74
74
75
75
75
76
76
77

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
26
26
26

합계
805
805
805
806
806
807
807
807
808
808
809

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
21

유무형자산상각비
77
78
78
79
79
80
81
81
27

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
214

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
9

합계
809
810
810
811
812
812
813
813
271

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2019년에 발생한 대행 판매에 따른 판매수수료(24백만원), 태양광 제품 매출관련 대손상각비(47백만원), 합병 전 쿼츠테크㈜에 대한 회계감사 및 세무수수료(52백만원),
2020년 1분기에 계상된 2019년 귀속 세무조정수수료(5백만원)
등 비용은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 2020년 1분기 중에는

대손충당금 환입에 따른 부의 대손상각비(24백만원)이 발생하였습니다.

(주27) 정정 전

(단위: CNY, 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
174,906,758
25,004,488
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
158,872,223
23,903,532
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
16,034,535
1,100,957
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

3,677,130
2,997,929
831,332
126,346
776,982
797,845
822,608
846,669
875,467

세전영업이익(EBIT)
12,357,405
(1,896,972)
(831,332)
(126,346)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

유무형자산상각비

8,447
6,761
4,253
2,022
2,064

투자액(CAPEX)
2,538
2,543
2,561
2,550
2,556

순운전자본의 증감
(1,437,302)
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
666,229
(793,627)
(820,916)
(847,198)
(875,958)

현가계수(할인율: 7.61%)
0.9640
0.8958
0.8324
0.7736
0.7189

현재가치
642,236
(710,936)
(683,369)
(655,367)
(629,688)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(2,037,123)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(8,270,768)

다. 영업가치(다=가+나)
(10,307,892)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
3,130,921

마. 기업가치(마=다+라)
(7,176,971)

바. 부채가치
-

사. 주식가치(CNY) (사=마-바)
(7,176,971)

아. 기준환율(KRW/CNY) (주5)
165.74

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,190)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 실적금액은 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 경영성과를 포함한 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(주2) 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다. 또한, 추정기간의 판매비와관리비는 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 판매비와관리비 추정 현금흐름을 포함하고 있습니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름
(D = A - B+C)

(875,697)

세후영업이익(NOPLAT) (A)

(875,697)

유무형자산상각비 (B)
2,294

투자액(CAPEX) (C)
2,294

WACC (E)
7.61%

영구성장률 (F)
0.00%

영구현금흐름 (G) (G = D/(E-F))
(11,505,449)

영구현금흐름의 현재가치(G X 0.7189)
(8,270,768)

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

3,195,177

3,130,921

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
3,195,177

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
64,256

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
64,749

1개월분 유무형자산상각비(E)
704

1개월분 CAPEX(F)
211

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
3,130,921

(주5) 연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

(주27) 정정 후

(단위: CNY, 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
174,906,758
25,004,488
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
158,872,223
23,903,532
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
16,034,535
1,100,957
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

3,677,130
2,997,929
831,332
126,346
776,982
797,845
822,608
846,669
875,467

세전영업이익(EBIT)
12,357,405
(1,896,972)
(831,332)
(126,346)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

유무형자산상각비

8,447
6,761
4,253
2,022
2,064

투자액(CAPEX)
2,538
2,543
2,561
2,550
2,556

순운전자본의 증감
(1,437,302)
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
666,229
(793,627)
(820,916)
(847,198)
(875,958)

현가계수(할인율: 7.61%)
0.9640
0.8958
0.8324
0.7736
0.7189

현재가치
642,236
(710,936)
(683,369)
(655,367)
(629,688)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(2,037,123)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(8,270,768)

다. 영업가치(다=가+나)
(10,307,892)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
3,130,921

마. 기업가치(마=다+라)
(7,176,971)

바. 부채가치
-

사. 주식가치(CNY) (사=마-바)
(7,176,971)

아. 기준환율(KRW/CNY) (주5)
165.74

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,190)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 실적금액은 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 경영성과를 포함한 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(주2) 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다. 또한, 추정기간의 판매비와관리비는 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 판매비와관리비 추정 현금흐름을 포함하고 있습니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

2020년의 경우 2020년 상반기까지의 실적을 고려한 결과, 비현금비용인 대손상각비가 발생하였으며, 그외 판매비와관리비는 2020년 연간 추정치 대비 소폭 감소하였습니다. 회사는 2020년 반기결산 관련 장기 매출채권에 대한 대손충당금 설정 정책에 따라 대손상각비를 계상하였으나, COVID 19 이후 법인 운영이 정상화되면 적극적인 채권 회수활동을 통해 회수할 계획으로, 상기 금액을 제외할 경우 금액적으로 중요한 차이가 없
는 것으로 판단되어 조정하지 않았습니다.

(단위: CNY, 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률

매출액
-
-
n/a

매출원가
-
-
n/a

매출총이익
-
-
n/a

판매비와관리비
2,770,074
776,982
356.52%

대손상각비
2,510,844
-
n/a

그외 판매비와관리비
259,230
776,982
33.36%

영업이익(CNY)
(2,770,074)
(776,982)
356.52%

영업이익(백만원)

(459)
(129)
356.52%

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름
(D = A - B+C)

(875,697)

세후영업이익(NOPLAT) (A)

(875,697)

유무형자산상각비 (B)
2,294

투자액(CAPEX) (C)
2,294

WACC (E)
7.61%

영구성장률 (F)
0.00%

영구현금흐름 (G) (G = D/(E-F))
(11,505,449)

영구현금흐름의 현재가치(G X 0.7189)
(8,270,768)

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

3,195,177

3,130,921

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
3,195,177

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
64,256

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
64,749

1개월분 유무형자산상각비(E)
704

1개월분 CAPEX(F)
211

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
3,130,921

(주5) 연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

(주28) 정정 전

(단위: 천IDR, 백만원)

구분

실적

추정
(주1)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

362,609
438,958
794,259
164,655
748,530
1,124,209
801,064
1,212,437
873,929

세전영업이익(EBIT)
(362,609)
(438,958)
(794,259)
(164,655)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

유무형자산상각비

(주2)

-
-
-
-
-

투자액(CAPEX)
(주2)

-
-
-
-
-

순운전자본의 증감 (주2)
-
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

현가계수(할인율: 9.64%)
0.9550
0.8711
0.7945
0.7247
0.6610

현재가치
(714,871)
(979,273)
(636,446)
(878,600)
(577,625)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(3,786,815)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(7,424,238)

다. 영업가치(다=가+나)
(11,211,054)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
-

마. 기업가치(마=다+라)
(11,211,054)

바. 부채가치 (주5)
5,071,484

사. 주식가치(IDR) (사=마-바)
(16,282,538)

아. 기준환율(KRW/100 IDR) (주6)
8.31

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,353)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1)
일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다.

(주2) 영업활동이 개시되지 않아 CAPEX, 영업자산 및 부채를 보유하고 있지 않습니다. 향후에도 CAPEX 및 순운전자본의 증감이 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름(A) (*1)
(1,082,637)

WACC (B)
9.64%

영구성장률 (C)
0.00%

영구현금흐름 (D) (D = A/(B-C))
(11,232,651)

영구현금흐름의 현재가치(D X 0.6610)

(7,424,238)

(*1) 영구현금흐름 구간 잉여현금흐름에는 건설허가 연장 비용(지급수수료)이 연평균 금액으로 반영되어 있습니다.

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

48,035
-

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
48,035

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
62,377

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
62,377

1개월분 유무형자산상각비(E)
-

1개월분 CAPEX(F)
-

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(주5)
특수관계인
㈜이
테크건설로부터 조달한 차입금으로 설립이후 영업활동이 발생하지 않아 원금 및 이자 상환이 발생하고 있지 않습니다. 동 차입금에 대하여
㈜이
테크건설은 전액 대손처리하였습니다.

(주6)

연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

(주28) 정정 후

(단위: 천IDR, 백만원)

구분

실적

추정
(주1)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

362,609
438,958
794,259
164,655
748,530
1,124,209
801,064
1,212,437
873,929

세전영업이익(EBIT)
(362,609)
(438,958)
(794,259)
(164,655)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

유무형자산상각비

(주2)

-
-
-
-
-

투자액(CAPEX)
(주2)

-
-
-
-
-

순운전자본의 증감 (주2)
-
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

현가계수(할인율: 9.64%)
0.9550
0.8711
0.7945
0.7247
0.6610

현재가치
(714,871)
(979,273)
(636,446)
(878,600)
(577,625)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(3,786,815)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(7,424,238)

다. 영업가치(다=가+나)
(11,211,054)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
-

마. 기업가치(마=다+라)
(11,211,054)

바. 부채가치 (주5)
5,071,484

사. 주식가치(
천IDR) (사=마-바)

(16,282,538)

아. 기준환율(KRW/100 IDR) (주6)
8.31

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,353)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1)
일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다.

2020년의 경우 2020년 상반기까지의 실적을 고려한 결과, 2020년 연간 추정치 대비 소폭 감소하였으나, 금액적으로 중요한 차이가 없
는 것으로 판단되어 조정하지 않았습니다.

(단위: 천IDR, 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률

매출액
-
-
n/a

매출원가
-
-
n/a

매출총이익
-
-
n/a

판매비와관리비
165,097
748,530
22.06%

영업이익(천IDR)
(165,097)
(748,530)
22.06%

영업이익(백만원)

(14)
(62)
22.06%

(주2) 영업활동이 개시되지 않아 CAPEX, 영업자산 및 부채를 보유하고 있지 않습니다. 향후에도 CAPEX 및 순운전자본의 증감이 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름(A) (*1)
(1,082,637)

WACC (B)
9.64%

영구성장률 (C)
0.00%

영구현금흐름 (D) (D = A/(B-C))
(11,232,651)

영구현금흐름의 현재가치(D X 0.6610)

(7,424,238)

(*1) 영구현금흐름 구간 잉여현금흐름에는 건설허가 연장 비용(지급수수료)이 연평균 금액으로 반영되어 있습니다.

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

48,035
-

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
48,035

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
62,377

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
62,377

1개월분 유무형자산상각비(E)
-

1개월분 CAPEX(F)
-

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(주5)
특수관계인
㈜이
테크건설로부터 조달한 차입금으로 설립이후 영업활동이 발생하지 않아 원금 및 이자 상환이 발생하고 있지 않습니다. 동 차입금에 대하여
㈜이
테크건설은 전액 대손처리하였습니다.

(주6)

연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

(주29) 정정 전

1. 분할합병되는 영업의 개요

2019년 말 (주)이테크건설로부터 분할되는 분할부문이 보유한 종속기업 및 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다. 

구분
장부가액(A)
(*1)
순자산가액(B) 
(*2)
지분율(C)
(*3)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[종속기업투자]

군장에너지㈜
190,498,644,162
424,409,473,115
47.67%
202,334,464,373
n/a

에스엠지에너지㈜
-
10,187,918,691
18.13%
1,846,701,448
n/a

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd
1,427,130,342
1,394,714,454
100.00%

1,394,714,454

n/a

PT eTEC Indonesia
-
(436,668,241)
67.00%
(292,567,721)
n/a

종속기업투자 합계
191,925,774,504

n/a

[관계기업투자]

에스지개발㈜
24,788,370,352
59,500,764,218
35.88%
21,347,204,005
n/a

합계
216,714,144,856

n/a

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1)

순자산가액은 각 회사의 감사받은 2019년말 별도재무상태표상 순자산가액 또는 ㈜이테크건설의 감사받은 2019년말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.

※ 분할합병되는 이테크건설 투자부문 주요 피투자회사에 관한 사항

[군장에너지]

1. 영업의 개요

군장에너지

㈜

는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며, 2005년 4월 27일 산업통상자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 운영하고 있습니다.

군장에너지㈜는 군산지역산업단지 내 다수의 수요처에 독점적으로 증기를 공급하고 있으며, 증기와 함께 생산된 전력을 자체 사용 후 전량 전력거래소(KPX; Korea Power Exchange)에 역송하고 있습니다. 또한, 군장에너지㈜는 발전단가가 낮은 유연탄을 주연료로 사용하여 LNG 열병합발전소 대비 경쟁력 있는 원가구조를 보유하고 있으며, GE 4호기(바이오매스 혼소), 태양광발전, 폐열발전 등을 통하여 전력 및 REC(Renewable Energy Certificate)를 판매하고 있습니다. 한편, 군장에너지

㈜
는

종속기업투자인 석영 도가니 제조 및 판매업을 영위하는

㈜
쿼츠테크를 2019년 12월 30일에 흡수합병하여 QT사업부로 운영하고 있습니다.

군장에너지

㈜
는 그동안 수차례의 유상증자를 통하여 현재 10,410,000주를 발행하였으며, ㈜이테크건설이 47.67%(4,962,900주), 삼광글라스

㈜
가 25.04%(2,607,100주)의 지분을 보유하고 있습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월

㈜쿼츠테크 흡수합병

2017년 6월
LP터빈(28.5MW) 준공

2016년 10월
GE4 우드펠릿 혼소 개시

2016년 5월
GE4 Project 준공

2014년 12월

논산 태양광발전소 송전 개시

2014년 9월
GE3 Project 준공

2014년 3월
GE4 Project 착공

2013년 4월
아세아시멘트㈜ 제천공장 폐열회수발전사업 투자

2012년 8월
한솔제지㈜ 장항공장 증기 공급 계약 체결

2012년 7월
GE3 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

2010년 6월
GE2 Project 준공 및 운전 개시

2008년 4월
GE1 상업운전 개시

2005년 4월
집단에너지사업허가 획득

2001년 11월
군장에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 각 발전소의 현황

구분
GE1호기
GE2호기
GE3호기
GE4호기
태양광
AC

사업형태
집단에너지
집단에너지
집단에너지
집단에너지
신ㆍ재생에너지
신ㆍ재생에너지

주요설비
(주1)
보일러
400T/h
보일러
250T/h
보일러
200T/h
보일러
950T/h
지붕고정형
폐열보일러
3대

터빈
54.5MW
터빈
30.5MW
터빈
60MW
터빈
250MW
630.36kW
터빈
12.4MW

사용연료
유연탄
유연탄
Pet Coke,
유연탄
유연탄,
목재펠릿
태양광
폐열

위치
군산
군산
군산
군산
논산
제천

준공일
2008년 4월
2010년 6월
2014년 9월
2016년 5월
2014년 12월
2016년 7월

(Source: 회사제시자료)

(주1) 저압(LP)터빈 28.5MW 별도(군산)

- 군장에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
183,084

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
67,670

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,332

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
62,817

재고자산
24,534
53,413
45,538
44,519

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,747

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,120,264

장기금융상품
90
11,580
828
900

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
8,057

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,897

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
1,003,236

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434

사용권자산
-
-
74,809
73,765

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154
9,307

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
192,282

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
49,438

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
119,883

리스부채
-
-
2,320
2,353

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
4,456

충당부채
2,295
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
4,171

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
11,981

비유동부채
555,420
477,468
693,833
693,223

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
598,115

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,044

리스부채
-
-
74,476
73,860

충당부채
-
4,227
3,415
3,448

기타금융부채
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,750

부채총계
893,928
822,112
898,923
885,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
370,152

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(4,358)

자본총계
356,325
412,512
424,409
417,844

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 군장에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
515,174
546,362
478,817
121,728

매출원가
389,156
438,889
396,005
102,315

매출총이익
126,019
107,473
82,812
19,413

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
2,506

영업이익
120,438
98,694
75,761
16,907

금융수익
518
609
2,297
1,438

금융비용
25,397
25,665
29,778
5,994

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
131

기타영업외수익
965
1,069
5,893
138

기타영업외비용
833
1,802
1,566
396

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
11,961

법인세비용
22,663
3,329
13,876
2,870

당기순이익
66,943
67,617
32,545
9,091

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- 증기공급, 전기공급 및 REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/시장여건 및 영업개황

(1) 산업의 개요

군장에너지㈜는 2005년 4월 산업통상자원부(구,산업자원부)로부터 집단에너지사업 허가를 득하고 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 군장에너지㈜의 주요 사업은 집단에너지사업, 전기사업, 신ㆍ재생에너지사업으로 구분됩니다.

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 다수의 이용자에게 판매하는 사업으로, 전력과 열을 동시에 생산함으로써 에너지의 효율적인 이용으로 기존 개별 열생산 및 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다. 집단에너지사업은 일정 지역 내에 있는 주택, 상가 등 각종 건물을 대상으로 난방용, 급탕용, 냉방용 열 또는 전기를 공급하는 지역냉난방사업과 산업단지 입주업체를 대상으로 공정용 열 또는 열과 전기를 공급하는 산업단지 집단에너지사업으로 구분됩니다.

일반 개별방식 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을 통해 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

정부의 제8차 전력수급기본계획에서도 향후 분산형 전원으로써 집단에너지의 보급을 2031년에 총 발전량의

5.6%까지 확대 보급할 계획을 가지고 있습니다.

한국에너지공단에서 매년 발행하는 집단에너지사업편람에 반영된 2018년 실적 기준 산업단지 집단에너지사업자는 총 39개 사업자로, 41개 사업장에서 885개 업체에 대해 공정용 증기 공급을 허가받았으며, 862개 업체에 공급 중에 있습니다.

- 전기사업

전기는 기초 에너지원으로서 국가의 산업활동 및 국민의 일상생활에 없어서는 안 될 뿐만 아니라, 경제성장 및 국민소득 증가에 따라 필연적으로 수요가 증가합니다.

과거 우리나라의 전기사업은 발전ㆍ송전ㆍ배전ㆍ 판매의 종합운영체제였으나, 2001년 전력거래소(KPX) 발족 및 한국전력공사 발전부문의 6개 발전자회사 설립을 통한 발전부문 경쟁체제가 시작되었습니다.

현행 전력시장 특성은 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

ⓐ 발전부문만 입찰에 참여하는 발전경쟁시장

ⓑ 변동비로 거래가격이 결정되는 CBP(Cost Based Pool) 전력시장

ⓒ 모든 전력거래가 전력시장을 통해 이루어지는 강제적 전력시장

ⓓ 한국전력공사의 자회사인 발전회사 소유 발전기에 대한 정산가격을 조정ㆍ적용하는 규제적 전력시장

- 주요 시장참여자(한국전력공사, 발전회사)의 재무구조 안정성 확보를 위하여 해당 발전기에 대한 시장가격 조정제도(정산조정계수)를 운영

ⓔ 시장가격의 상한이 있는 규제적 전력시장

※ 전기사업법 제31조 제4항에 의거 전기판매사업자는 집단에너지사업법 제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

※ 국가 총발전량 및 최대전력수요 추이

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

총발전량(GWh)
540,379
545,529
560,985
576,412
593,407

최대전력수요(만kW)
8,015
7,879
8,518
8,513
9,248

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

-

신ㆍ재생에너지사업

신ㆍ재생에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나, 햇빛ㆍ물ㆍ지열ㆍ강수ㆍ생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지를 말합니다. 신ㆍ재생에너지에는 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 연료전지, 석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및

중질잔사유
를 가스화한 에너지, 해양에너지, 폐기물에너지, 지열에너지 및 수소에너지 등이 있습니다. 특히 바이오매스 발전은 목재 및 곡물원료, 농업원료 등을 주로 활용하고 있으며, 신규 진입을 위해 필요한 기술을 확보하는 데 상당한 투자가 필요한 것으로 알려져 있습니다.

신ㆍ재생에너지는 석유, 석탄 등 기존의 화석연료처럼 매장되어 있는 물적자원을 사용하는 것이 아니라 기술을 활용한 미래에너지로서 다음과 같은 특성을 보유하고 있습니다.

- 재생이 가능하여 고갈될 염려가 없는 비고갈성 에너지

- CO₂발생이 없는 환경친화형 청정에너지

- 연구개발에 의해 에너지 확보가 가능한 기술주도형 에너지

- 정부지원과 장기적인 선행 투자가 필요한 공공 미래에너지

정부의 신ㆍ재생에너지 보급을 위한 대표적인 지원정책으로는 발전차액지원(FIT; Feed In Tariff) 제도와 신ㆍ재생에너지공급의무화(RPS; Renewable energy Portfolio Standard) 제도가 있습니다.

FIT 제도는 중장기적으로 가격을 보장함으로써 신ㆍ재생에너지에 대한 투자 활성화, 기술 개발에 유리하며 소규모 사업자의 시장 진입도 용이하게 한다는 장점을 지니는 반면, 사업자 간 경쟁이 약하여 원가 절감의 유인이 상대적으로 약하고 기준가격의 설정 오류 시 막대한 재정 부담을 초래할 수 있다는 단점이 있습니다.

RPS 제도는 시장경쟁을 통해 사업자에게 강력한 원가절감 유인을 제공하고 시장을 통한 가격결정으로 재정부담을 완화할 수 있는 장점이 있는 반면, 시장의 불확실성으로 인해 투자 활성화, 기술 개발에 불리하고 단기적인 경제성 추구로 인해 자칫 신 · 재생에너지 보급이 특정 에너지원에 편중될 위험이 존재합니다.

우리나라 RPS 제도의 주요 내용은 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도입니다.

현재 공급의무자는 한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜ 등 총 22개사
입니다.

(2)
산업
의
가격구조

국내 전력시장의 가격구조는 계통한계가격(SMP; System Marginal Price)과 용량가격(CP; Capacity Payment)으로 구분됩니다. 계통한계가격(SMP)은 전력 수요 및 유가 상승과 연동하여 증가 추세를 보이고 있습니다. 최근 계통한계가격(SMP)는 LNG 발전소가 한계가격 발전소가 되는 경우가 대부분으로 LNG 발전단가와 밀접한 연관성을 나타내고 있습니다.

※ 계통한계가격(SMP): 각 시간대별 수요를 충족시키기 위하여 발전이 할당된 발전기별 발전가격(변동비) 중 가장 높은 가격으로 결정되는 가격이며, 전력거래소(KPX)가 당일 15:00에 익일의 계통 한계가격을 공지합니다.

(3) 산업의 전망

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 산업단지 내 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(IPCC; Intergovernmental Panel in Climate Change)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 등에 따라 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

또한, 집단에너지사업의 경우 지정된 구역 내에서 사업권이 보장되고 있어 확보된 열 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다. 군장에너지㈜가 위치한 지역은 군산지방산업단지로 열 수요처는 화학, 제지, 주정, 식품 등 연중 설비 가동량이 일정한 특징을 가지고 있어 계절에 따른 열 수요 변동이 적은 특징이 있습니다.

※ 집단에너지사업자의 연도별 열 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Gcal)
69,034
74,026
79,167
80,379
92,452
109,870
117,420

판매량(천Gcal)
42,716
41,120
41,777
49,368
54,058
58,958
59,398

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

※ 집단에너지사업자의 연도별 전기 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Mwh)
26,811
25,020
28,365
29,269
39,041
47,291
53,623

판매량(천Mwh)
28,445
27,746
29,061
29,443
39,799
47,354
55,262

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

- 전기사업

군장에너지㈜에서 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 이로 인해 생산된 전기를 모두 전력시장에 역송 판매가 가능합니다. 또한, 판매시 가격은 SMP로 정산받고 있습니다. 향후 SMP는 원자력, 석탄 발전기의 가동 제약과 신규 억제로 인해 상승할 것으로 예상되어 꾸준한 전기매출 상승을 기대하고 있습니다.

※ 연도별 전력거래량 및 거래금액

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

거래량(Twh)
480
490
495
509
521
537
482

거래금액(조원)
42.1
44.4
41.6
41.7
44.8
50.7
45.2

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

전기 사용량은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 전력거래량 및 거래금액은 꾸준히 증가하였습니다. 2017년 발표된 제8차 전력수급기본계획에서도 2031년까지 연평균 2.1%의 전력소비량 증가를 예상하고 있습니다. 향후 전기차 확산과 제4차 산업혁명의 영향으로 IoT, 데이터센터 등 신규 전력소비처가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 전력사업의 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

-

신ㆍ재생에너지사업

국내 신ㆍ재생에너지사업은 2000년 이전까지는 총 1차에너지 공급에서 차지하는 비중이 약 1% 수준에 머물러 있었으나, 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며 2018년 실적 기준으로 5.8%를 차지하고 있습니다. 신ㆍ재생에너지 산업을 새로운 성장동력으로 육성하려는 세계적인 흐름을 감안할 때, 관련 산업에 대한 각국 정부의 지원이 한층 강화될 것으로 기대되고 있으며, 신ㆍ재생에너지 발전사업을 중심으로 제조업, 건설업, 서비스업 등 전후방 산업과의 연관효과가 높으므로 경제적인 파급효과가 매우 클 것으로 추정되고 있습니다. 또한 환경친화적인 소비문화가 선진국을 중심으로 확산되고 있는 상황을 감안할 때, 기업들의 이미지 제고 및 경쟁력 강화를 위한 신ㆍ재생에너지 사용비중의 확대 역시 진행되고 있습니다.

정부는 2017년 12월 "재생에너지 3020 이행계획(안)"을 발표하였습니다. 2030년까지 전체 발전량에서 재생에너지의 비율을 20%까지 올리겠다는 목표를 세우고 있습니다. 이는 향후 재생에너지의 보급을 확대하고, 관련 산업을 육성, 보호하고자 하는 정부의 정책으로 향후 발전 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

또한, RPS 제도에 따른 공급의무자들의 연도별 공급의무량은 매년 증가하고 있습니다. 2017년까지는 매년 의무비율이 0.5%씩 증가했는데, 2018년부터는 매년 1%씩 공급의무량 비율이 증가되어 향후 신ㆍ재생에너지에 대한 공급 및 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

(4) 산업의 경쟁요소

현행 전력시장은 전력산업 구조개편 이행과정에서 위험을 최소화하면서 시장경쟁을 촉진시키기 위한 체제로 개편되었습니다. 정부는 1999년 전력산업 구조개편 기본계획 발표를 계기로 2001년 한국전력공사로부터 발전부문 6개 자회사(한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜, 한국중부발전㈜, 한국서부발전㈜, 한국남부발전㈜, 한국동서발전㈜)를 분리하여 전력 생산부문 경쟁을 도입하였습니다. 현재 발전부문은 한국전력공사의 6개 발전회사와 민간발전사업자로 구성되어 경쟁하고 있습니다.

REC는 신ㆍ재생에너지사업자가 수요와 공급의 시장원리에 따라 현물시장, 계약시장 등을 통해 RPS 공급의무자에게 REC를 매각함으로써 대규모 투자비가 소요되는 신ㆍ재생에너지사업에 대해 수익을 보조하는 수단으로 활용되어 왔습니다. 현물시장의 경우 전력거래소(KPX) 주관으로 매주 2회 열립니다. 반면 계약시장은 한국에너지공단에서 주관하고 있으며, 고정가격으로 입찰경쟁을 통해 거래가 이루어지고 있습니다.

(5) 경기변동의 특성 및 계절성

전기 수요는 경제성장률, 경제 구조, 전력 판매단가, 인구 전망, 기후 변화 등 다양한 요소의 영향을 받습니다. 전기는 경제활동에 있어 주요 에너지라는 점에서 전력 수요는 경제성장률과 밀접한 관련이 있습니다. 2000년~2008년 기간 동안 연평균 6%씩 증가해오던 전기 수요는 글로벌 금융위기로 인하여 2010년 이후 수요 증가가 둔화되었습니다.

전기 사용은 용도별로 산업용, 주택용, 일반용, 교육용, 농사용 등으로 구분됩니다. 이 가운데 주택용과 일반용은 특히 계절과 기온에 민감하게 반응하는 것으로 알려져 있습니다. 최근 난방수요의 주 열원이 도시가스에서 전력으로 대체됨에 따라 겨울철 난방 전력수요가 여름철 냉방 전력수요를 추월하였습니다.

[에스엠지에너지]

1. 영업의 개요

에스엠지에너지㈜는 바이오에너지 공급을 목적으로 2014년 12월에 설립되었으며, 2016년 11월 28일 산업통상자원부로부터 200MW 규모의 바이오매스 발전사업 허가
를 얻어 현재 전라북도 군
산시
군산2국가산업단지
내 발전사업부지에 100MW 용량의 바이오매스(Biomass) 발전소를 건설하고 있습니다. 사업지는
군산2국가산업단지
내
위치하여 용수 공급 및 송배전/변전 설비, 폐수처리시설 등 발전소 운영에 필요한 인프라가 잘 조성되어 있습니다. 회사는 순환유동층 보일러(364.8 ton/h) 및 스팀터빈(100MW)의 설비를 갖추고 우드펠릿 연료를 사용하여 2022년 3월부터 상업생산을 개시할 예정입니다.

본 사업은 신ㆍ재생에너지로 분류되어, 생산되는 전력은 전력거래소가 시간대별 계통한계가격(SMP)으로 전량 구매하게 되며, 2012년부터 시행된 신ㆍ재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 하에서 전력 판매량에 가중치 1.5를 적용 받아 신ㆍ재생에너지 공급인증서(REC)를 발급 받을 예정입니다. 회사는 발급받는 REC 전량을 한국수력원자력㈜ 및 한국서부발전㈜에 판매하기 위한 REC 매매계약을 체결하였습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월
전체시설 공사 재착공
군장에너지㈜, ㈜이테크건설, 한국수력원자력㈜과 주주협약 체결
한국수력원자력㈜과 신ㆍ재생에너지 공급인증서 매매계약 체결
군장에너지㈜와 책임연료구매대행계약 및 관리운영위수탁계약 체결
대주단과 바이오매스 발전사업 프로젝트금융 대출약정 체결

2019년 11월
군산시 건축허가 변경승인 완료

2019년 10월
2심 기각

2019년 7월
군산시 항소

2019년 5월
1심 판결선고, 에스엠지에너지㈜ 완전승소

2018년 11월
군산시 건축허가사항 변경 신청 불허

2018년 10월
추가 발전시설 설치를 위한 건축허가사항 변경 신청

2018년 7월
주기기(보일러) 발주

2018년 1월
㈜이테크건설과 EPC 계약 체결

2017년 4월
산업통상자원부 공사계획 인가 승인

2016년 11월
발전사업허가 200MW 득

2014년 12월
토지매매계약 체결

2014년 12월
에스엠지에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 에스엠지에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
15,385

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
14,226

단기금융상품
3,000
3,000
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
204

기타유동자산
126
3,089
612
956

비유동자산
27,921
93,505
156,766
159,799

유형자산
27,921
93,481
156,743
159,776

무형자산
1
0
-
-

기타비유동자산
-
24
23
23

자산총계
31,826
115,160
174,864
175,184

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
40,343

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
343

단기차입금
-
30,000
40,000
40,000

유동성장기부채
18,761
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
165,343

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
18,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(11)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,188

자본총계
12,545
13,084
10,188
9,841

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
175,184

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스엠지에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
123

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)
(123)

금융수익
24
183
171
21

금융비용
947
1,268
2,042
245

기타영업외수익
64
0
98
0

기타영업외비용
-
13
130
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

- 상기 군장에너지(주)의 '
영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황' 참조

[eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.]

1. 영업의 개요 

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 중국 내외의 프로젝트를 위한 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리에서부터 광범위한 엔지니어링 서비스를 제공하기 위한 목적으로 2003년에 중국 상해에 설립되었으며, 모회사인 이테크건설과 설계협업을 통해 프로젝트 수행역량을 강화하였습니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,808

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
534

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
940

재고자산
300
280
285
294

기타유동자산
50
42
42
40

비유동자산
47
38
35
26

유형자산
12
12
11
12

무형자산
4
3
2
1

기타비유동자산
30
24
22
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,834

부채

유동부채
6,296
2,153
470
377

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
319

기타유동부채
51
53
55
58

부채총계
6,296
2,153
470
377

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(541)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
80

자본총계
2,024
1,376
1,395
1,457

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,834

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
29,290
4,076
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-

판매비와관리비
622
490
141
21

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)
(21)

금융수익
2
11
18
0

금융비용
19
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
2

기타영업외비용
14
176
1
1

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(20)

법인세비용
179
96
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(20)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

- 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

중국은 개혁개방 이후 건설업을 국가5대 지주사업으로 표방하고 적극적인 건설지원정책과 더불어 외국인 투자제도 개혁을 통해 외국인 직접투자에 적극적인 유치를 하였습니다. 중국 건설업은 저렴한 노동력을 기반으로 한 저가 단순 토목건축분야에서 시작하여 현재 고기술집약형 모델 전환까지 성공하여 자국뿐 아니라 세계시장에서도 비약적인 성장을 이루며 비약적인 성장을 이루고 있습니다.

중국 내 사업을 영위하고 있는 아국 건설사는 주로 계열사 및 모회사의 중국 내 프로젝트 수주와 타 건설사와 협업하는 방식으로 이루어져 있으며, 당사는 주로 계열사 프로젝트 위주의 수주활동에 전념하여 사업활동을 영위하고 있습니다.

최근 중국의 자국업체 우대정책 및 수주경쟁 심화로 최근 2년간 신규수주 실적은 없었으며, 2020년 계열사 인 유니드의 사천성 신규 프로젝트에 참여할 것으로 기대하고 있습니다.

[PT eTEC Indonesia]

1. 영업의 개요

㈜이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립했습니다. PT eTEC Indonesia는 인도네시아에서의 Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등을 제공하기 위한 목적으로 설립되었으나, 분석기준일 현재까지 영업 실적은 없습니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말

자산

유동자산
10
7
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4

기타유동자산
5
5
-
-

자산총계
10
7
4
4

부채

유동부채
18
18
19
17

매입채무및기타채무
17
17
18
16

기타유동부채
0
1
1
1

비유동부채
301
322
421
459

장기차입금
301
322
421
459

부채총계
319
340
441
476

자본

자본금
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
32

결손금
637
671
746
835

자본총계
(308)
(333)
(437)
(472)

자본과부채총계
10
7
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
1

기타영업외비용
-
-
11
76

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

-
Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

세계4위 규모의 인구 및 연평균 5%대의 경제성장을 기록하고 있는 인도네시아에서 제조업, 농림어업에 이어 세번째로 큰 산업시장을 보유하고 있는 건설시장은 인프라를 경제의 근간으로 간주하는 정부정책에 힘입어 국영기업 중심의 공격적인 인프라 건설 프로젝트가 추진 중에 있습니다. 건설 및 인프라 시장은 여전히 정부의 핵심과제로 지속적인 추진이 되고 있으나 국영기업 및 유리한 네트워크를 보유한 기업에 의해 독점양상을 보이고 있습니다.

이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립하여 강점을 가지고 있는 플랜트 프로젝트에 지속적으로 수주활동을 전개하고 있습니다.

최근 인도네시아 정부의 예산부족 현상 등으로 인해 국영기업 중심 추진에서 민관협력 중심으로 변모하고 있으며, 이에 따라 각종 규제 역시 완화되어 민간기업의 사업참여 및 추진은 더욱 활발해질 것으로 예상되어 보다 더 적극적인 수주활동을 통해 연내 가시적인 성과창출을 위해 모든 노력을 기울이고 있습니다.

국내 금융권 역시 인도네시아 정부와 함께 PF제공을 통한 국내 건설사에게 적극적인 금융을 지원하고 있으며, 이테크건설 및 타기업과 컨소시엄 구성 등 다양한 방법을 통해 인도네시아 시장에서 수주활동을 전개하고 있습니다.

[에스지개발㈜]

1. 영업의 개요

에스지개발은 삼광글라스, 군장에너지, 이테크건설이 공동투자하여 전라북도 군산시에 2011년 10월 설립한 회사이며, 서초구 R&CD 특구에 위치한 송암빌딩의 비주거용 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 

- 에스지개발㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,808

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
1,973

매출채권및기타채권
18
7
101
77

기타금융자산
-
-
500
500

기타유동자산
2
2
289
258

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,878

장기금융상품
2
2
171
420

유형자산
241
290
243
237

투자부동산
138,472
138,036
137,407
137,181

사용권자산
-
-
16
16

기타금융자산
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,686

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,399

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
76,000

매입채무및기타채무
120
123
207
363

당기법인세부채
229
1
244
59

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
145

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,272

장기차입금
78,250
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
12

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,243

리스부채
-
-
17
16

이연법인세부채
-
0
3
1

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,671

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,316

자본총계
58,511
58,548
59,501
60,015

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,686

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스지개발㈜의 별도

손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
1,947

매출원가
2,538
2,649
2,735
700

매출총이익
4,465
4,237
4,580
1,247

판매비와관리비
854
1,824
1,120
116

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,131

금융이익
11
19
28
8

금융원가
2,155
2,390
2,335
547

기타영업외수익
96
5
115
44

기타영업외비용
-
0
102
34

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
601

법인세비용
323
6
254
87

당기순이익
1,240
41
952
514

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스의내용

- 부동산 임대업 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

현재 에스지개발이 보유한 송암빌딩(지상 13층, 지하3층, 대지면적 6,611.79 m2, 건축면적 2,772.14 m2의 건폐율 41.17%, 용적률 274.19%)은 현재 이테크건설, 삼광글라스에 임차중에 있으며, 여유공간은 우량기업 및 중소기업의 연구소와 외국기업이 입주하여 연 70억원 이상의 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

부동산임대업은 각 지역의 인구, 산업발전, 임금수준 등과 같은 지역경제 상황 등에 따라 지역별 격차와 동일 지역 내에서도 입지조건 및 건축물 고유속성인 건축연한 등에 따라 현격한 차이가 발생합니다. 또한 임대 대상인 부동산의 공급은 단기 조정이 어려워 수요 변화에 빠른 대처가 불가능한 비탄력적인 공급형태를 지니고 있어 임대수요의 증가 및 감소에 적절한 대응이 어렵다는 리스크가 존재합니다.

19년 말 현재 이테크건설과 삼광글라스 본사가 약 62%를 임차하고 있어 위 수요변화에 따른 리스크는 높지 않고, 타 입주사 역시 우량 기업 중심으로 이루어져 있어 동 위험 역시 높지 않습니다.

(주29) 정정 후

1. 분할합병되는 영업의 개요

2019년 말 (주)이테크건설로부터 분할되는 분할부문이 보유한 종속기업 및 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다. 

구분
장부가액(A)
(*1)
순자산가액(B) 
(*2)
지분율(C)
(*3)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[종속기업투자]

군장에너지㈜
190,498,644,162
424,409,473,115
47.67%
202,334,464,373
n/a

에스엠지에너지㈜
-
10,187,918,691
18.13%
1,846,701,448
n/a

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd
1,427,130,342
1,394,714,454
100.00%

1,394,714,454

n/a

PT eTEC Indonesia
-
(436,668,241)
67.00%
(292,567,721)
n/a

종속기업투자 합계
191,925,774,504

n/a

[관계기업투자]

에스지개발㈜
24,788,370,352
59,500,764,218
35.88%
21,347,204,005
n/a

합계
216,714,144,856

n/a

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1)

순자산가액은 각 회사의 감사받은 2019년말 별도재무상태표상 순자산가액 또는 ㈜이테크건설의 감사받은 2019년말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.

※ 분할합병되는 이테크건설 투자부문 주요 피투자회사에 관한 사항

[군장에너지]

1. 영업의 개요

군장에너지

㈜

는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며, 2005년 4월 27일 산업통상자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 운영하고 있습니다.

군장에너지㈜는 군산지역산업단지 내 다수의 수요처에 독점적으로 증기를 공급하고 있으며, 증기와 함께 생산된 전력을 자체 사용 후 전량 전력거래소(KPX; Korea Power Exchange)에 역송하고 있습니다. 또한, 군장에너지㈜는 발전단가가 낮은 유연탄을 주연료로 사용하여 LNG 열병합발전소 대비 경쟁력 있는 원가구조를 보유하고 있으며, GE 4호기(바이오매스 혼소), 태양광발전, 폐열발전 등을 통하여 전력 및 REC(Renewable Energy Certificate)를 판매하고 있습니다. 한편, 군장에너지

㈜
는

종속기업투자인 석영 도가니 제조 및 판매업을 영위하는

㈜
쿼츠테크를 2019년 12월 30일에 흡수합병하여 QT사업부로 운영하고 있습니다.

군장에너지

㈜
는 그동안 수차례의 유상증자를 통하여 현재 10,410,000주를 발행하였으며, ㈜이테크건설이 47.67%(4,962,900주), 삼광글라스

㈜
가 25.04%(2,607,100주)의 지분을 보유하고 있습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월

㈜쿼츠테크 흡수합병

2017년 6월
LP터빈(28.5MW) 준공

2016년 10월
GE4 우드펠릿 혼소 개시

2016년 5월
GE4 Project 준공

2014년 12월

논산 태양광발전소 송전 개시

2014년 9월
GE3 Project 준공

2014년 3월
GE4 Project 착공

2013년 4월
아세아시멘트㈜ 제천공장 폐열회수발전사업 투자

2012년 8월
한솔제지㈜ 장항공장 증기 공급 계약 체결

2012년 7월
GE3 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

2010년 6월
GE2 Project 준공 및 운전 개시

2008년 4월
GE1 상업운전 개시

2005년 4월
집단에너지사업허가 획득

2001년 11월
군장에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 각 발전소의 현황

구분
GE1호기
GE2호기
GE3호기
GE4호기
태양광
AC

사업형태
집단에너지
집단에너지
집단에너지
집단에너지
신ㆍ재생에너지
신ㆍ재생에너지

주요설비
(주1)
보일러
400T/h
보일러
250T/h
보일러
200T/h
보일러
950T/h
지붕고정형
폐열보일러
3대

터빈
54.5MW
터빈
30.5MW
터빈
60MW
터빈
250MW
630.36kW
터빈
12.4MW

사용연료
유연탄
유연탄
Pet Coke,
유연탄
유연탄,
목재펠릿
태양광
폐열

위치
군산
군산
군산
군산
논산
제천

준공일
2008년 4월
2010년 6월
2014년 9월
2016년 5월
2014년 12월
2016년 7월

(Source: 회사제시자료)

(주1) 저압(LP)터빈 28.5MW 별도(군산)

- 군장에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분

2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
165,723

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
76,770

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,339

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
23,934

재고자산
24,534
53,413
45,538
57,194

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,487

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,141,875

장기금융상품
90
11,580
828
990

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
44,289

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,871

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
992,717

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434

사용권자산
-
-
74,809
72,787

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154

6,118

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,307,598

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
201,817

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
37,276

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
148,310

리스부채
-
-
2,320
2,409

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
8,055

충당부채
2,295
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
2,834

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
2,934

비유동부채
555,420
477,468
693,833
662,686

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
568,305

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,407

리스부채
-
-
74,476
73,286

충당부채
-
4,227
3,415
3,482

기타금융부채
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,202

부채총계
893,928
822,112
898,923
864,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
396,201

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(5,157)

자본총계
356,325
412,512
424,409
443,095

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,307,598

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 군장에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분

2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
515,174
546,362
478,817
213,073

매출원가
389,156
438,889
396,005
150,000

매출총이익
126,019
107,473
82,812
63,072

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
5,530

영업이익
120,438
98,694
75,761
57,542

금융수익
518
609
2,297
2,849

금융비용
25,397
25,665
29,778
11,784

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
225

기타영업외수익
965
1,069
5,893
469

기타영업외비용
833
1,802
1,566
405

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
48,448

법인세비용
22,663
3,329
13,876
13,266

당기순이익
66,943
67,617
32,545
35,182

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- 증기공급, 전기공급 및 REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/시장여건 및 영업개황

(1) 산업의 개요

군장에너지㈜는 2005년 4월 산업통상자원부(구,산업자원부)로부터 집단에너지사업 허가를 득하고 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 군장에너지㈜의 주요 사업은 집단에너지사업, 전기사업, 신ㆍ재생에너지사업

으로 구분됩니다.

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 다수의 이용자에게 판매하는 사업으로, 전력과 열을 동시에 생산함으로써 에너지의 효율적인 이용으로 기존 개별 열생산 및 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다. 집단에너지사업은 일정 지역 내에 있는 주택, 상가 등 각종 건물을 대상으로 난방용, 급탕용, 냉방용 열 또는 전기를 공급하는 지역냉난방사업과 산업단지 입주업체를 대상으로 공정용 열 또는 열과 전기를 공급하는 산업단지 집단에너지사업으로 구분됩니다.

일반 개별방식 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을 통해 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

정부의 제8차 전력수급기본계획에서도 향후 분산형 전원으로써 집단에너지의 보급을 2031년에 총 발전량의

5.6%까지 확대 보급할 계획을 가지고 있습니다.

한국에너지공단에서 매년 발행하는 집단에너지사업편람에 반영된 2018년 실적 기준 산업단지 집단에너지사업자는 총 39개 사업자로, 41개 사업장에서 885개 업체에 대해 공정용 증기 공급을 허가받았으며, 862개 업체에 공급 중에 있습니다.

- 전기사업

전기는 기초 에너지원으로서 국가의 산업활동 및 국민의 일상생활에 없어서는 안 될 뿐만 아니라, 경제성장 및 국민소득 증가에 따라 필연적으로 수요가 증가합니다.

과거 우리나라의 전기사업은 발전ㆍ송전ㆍ배전ㆍ 판매의 종합운영체제였으나, 2001년 전력거래소(KPX) 발족 및 한국전력공사 발전부문의 6개 발전자회사 설립을 통한 발전부문 경쟁체제가 시작되었습니다.

현행 전력시장 특성은 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

ⓐ 발전부문만 입찰에 참여하는 발전경쟁시장

ⓑ 변동비로 거래가격이 결정되는 CBP(Cost Based Pool) 전력시장

ⓒ 모든 전력거래가 전력시장을 통해 이루어지는 강제적 전력시장

ⓓ 한국전력공사의 자회사인 발전회사 소유 발전기에 대한 정산가격을 조정ㆍ적용하는 규제적 전력시장

- 주요 시장참여자(한국전력공사, 발전회사)의 재무구조 안정성 확보를 위하여 해당 발전기에 대한 시장가격 조정제도(정산조정계수)를 운영

ⓔ 시장가격의 상한이 있는 규제적 전력시장

※ 전기사업법 제31조 제4항에 의거 전기판매사업자는 집단에너지사업법 제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

※ 국가 총발전량 및 최대전력수요 추이

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

총발전량(GWh)
540,379
545,529
560,985
576,412
593,407

최대전력수요(만kW)
8,015
7,879
8,518
8,513
9,248

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

-

신ㆍ재생에너지사업

신ㆍ재생에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나, 햇빛ㆍ물ㆍ지열ㆍ강수ㆍ생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지를 말합니다. 신ㆍ재생에너지에는 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 연료전지, 석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및

중질잔사유
를 가스화한 에너지, 해양에너지, 폐기물에너지, 지열에너지 및 수소에너지 등이 있습니다. 특히 바이오매스 발전은 목재 및 곡물원료, 농업원료 등을 주로 활용하고 있으며, 신규 진입을 위해 필요한 기술을 확보하는 데 상당한 투자가 필요한 것으로 알려져 있습니다.

신ㆍ재생에너지는 석유, 석탄 등 기존의 화석연료처럼 매장되어 있는 물적자원을 사용하는 것이 아니라 기술을 활용한 미래에너지로서 다음과 같은 특성을 보유하고 있습니다.

- 재생이 가능하여 고갈될 염려가 없는 비고갈성 에너지

- CO₂발생이 없는 환경친화형 청정에너지

- 연구개발에 의해 에너지 확보가 가능한 기술주도형 에너지

- 정부지원과 장기적인 선행 투자가 필요한 공공 미래에너지

정부의 신ㆍ재생에너지 보급을 위한 대표적인 지원정책으로는 발전차액지원(FIT; Feed In Tariff) 제도와 신ㆍ재생에너지공급의무화(RPS; Renewable energy Portfolio Standard) 제도가 있습니다.

FIT 제도는 중장기적으로 가격을 보장함으로써 신ㆍ재생에너지에 대한 투자 활성화, 기술 개발에 유리하며 소규모 사업자의 시장 진입도 용이하게 한다는 장점을 지니는 반면, 사업자 간 경쟁이 약하여 원가 절감의 유인이 상대적으로 약하고 기준가격의 설정 오류 시 막대한 재정 부담을 초래할 수 있다는 단점이 있습니다.

RPS 제도는 시장경쟁을 통해 사업자에게 강력한 원가절감 유인을 제공하고 시장을 통한 가격결정으로 재정부담을 완화할 수 있는 장점이 있는 반면, 시장의 불확실성으로 인해 투자 활성화, 기술 개발에 불리하고 단기적인 경제성 추구로 인해 자칫 신 · 재생에너지 보급이 특정 에너지원에 편중될 위험이 존재합니다.

우리나라 RPS 제도의 주요 내용은 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도입니다.

현재 공급의무자는 한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜ 등 총 22개사
입니다.

(2)
산업
의
가격구조

국내 전력시장의 가격구조는 계통한계가격(SMP; System Marginal Price)과 용량가격(CP; Capacity Payment)으로 구분됩니다. 계통한계가격(SMP)은 전력 수요 및 유가 상승과 연동하여 증가 추세를 보이고 있습니다. 최근 계통한계가격(SMP)는 LNG 발전소가 한계가격 발전소가 되는 경우가 대부분으로 LNG 발전단가와 밀접한 연관성을 나타내고 있습니다.

※ 계통한계가격(SMP): 각 시간대별 수요를 충족시키기 위하여 발전이 할당된 발전기별 발전가격(변동비) 중 가장 높은 가격으로 결정되는 가격이며, 전력거래소(KPX)가 당일 15:00에 익일의 계통 한계가격을 공지합니다.

(3) 산업의 전망

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 산업단지 내 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(IPCC; Intergovernmental Panel in Climate Change)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 등에 따라 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

또한, 집단에너지사업의 경우 지정된 구역 내에서 사업권이 보장되고 있어 확보된 열 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다. 군장에너지㈜가 위치한 지역은 군산지방산업단지로 열 수요처는 화학, 제지, 주정, 식품 등 연중 설비 가동량이 일정한 특징을 가지고 있어 계절에 따른 열 수요 변동이 적은 특징이 있습니다.

※ 집단에너지사업자의 연도별 열 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Gcal)
69,034
74,026
79,167
80,379
92,452
109,870
117,420

판매량(천Gcal)
42,716
41,120
41,777
49,368
54,058
58,958
59,398

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

※ 집단에너지사업자의 연도별 전기 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Mwh)
26,811
25,020
28,365
29,269
39,041
47,291
53,623

판매량(천Mwh)
28,445
27,746
29,061
29,443
39,799
47,354
55,262

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

- 전기사업

군장에너지㈜에서 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 이로 인해 생산된 전기를 모두 전력시장에 역송 판매가 가능합니다. 또한, 판매시 가격은 SMP로 정산받고 있습니다. 향후 SMP는 원자력, 석탄 발전기의 가동 제약과 신규 억제로 인해 상승할 것으로 예상되어 꾸준한 전기매출 상승을 기대하고 있습니다.

※ 연도별 전력거래량 및 거래금액

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

거래량(Twh)
480
490
495
509
521
537
482

거래금액(조원)
42.1
44.4
41.6
41.7
44.8
50.7
45.2

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

전기 사용량은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 전력거래량 및 거래금액은 꾸준히 증가하였습니다. 2017년 발표된 제8차 전력수급기본계획에서도 2031년까지 연평균 2.1%의 전력소비량 증가를 예상하고 있습니다. 향후 전기차 확산과 제4차 산업혁명의 영향으로 IoT, 데이터센터 등 신규 전력소비처가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 전력사업의 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

-

신ㆍ재생에너지사업

국내 신ㆍ재생에너지사업은 2000년 이전까지는 총 1차에너지 공급에서 차지하는 비중이 약 1% 수준에 머물러 있었으나, 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며 2018년 실적 기준으로 5.8%를 차지하고 있습니다. 신ㆍ재생에너지 산업을 새로운 성장동력으로 육성하려는 세계적인 흐름을 감안할 때, 관련 산업에 대한 각국 정부의 지원이 한층 강화될 것으로 기대되고 있으며, 신ㆍ재생에너지 발전사업을 중심으로 제조업, 건설업, 서비스업 등 전후방 산업과의 연관효과가 높으므로 경제적인 파급효과가 매우 클 것으로 추정되고 있습니다. 또한 환경친화적인 소비문화가 선진국을 중심으로 확산되고 있는 상황을 감안할 때, 기업들의 이미지 제고 및 경쟁력 강화를 위한 신ㆍ재생에너지 사용비중의 확대 역시 진행되고 있습니다.

정부는 2017년 12월 "재생에너지 3020 이행계획(안)"을 발표하였습니다. 2030년까지 전체 발전량에서 재생에너지의 비율을 20%까지 올리겠다는 목표를 세우고 있습니다. 이는 향후 재생에너지의 보급을 확대하고, 관련 산업을 육성, 보호하고자 하는 정부의 정책으로 향후 발전 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

또한, RPS 제도에 따른 공급의무자들의 연도별 공급의무량은 매년 증가하고 있습니다. 2017년까지는 매년 의무비율이 0.5%씩 증가했는데, 2018년부터는 매년 1%씩 공급의무량 비율이 증가되어 향후 신ㆍ재생에너지에 대한 공급 및 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

(4) 산업의 경쟁요소

현행 전력시장은 전력산업 구조개편 이행과정에서 위험을 최소화하면서 시장경쟁을 촉진시키기 위한 체제로 개편되었습니다. 정부는 1999년 전력산업 구조개편 기본계획 발표를 계기로 2001년 한국전력공사로부터 발전부문 6개 자회사(한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜, 한국중부발전㈜, 한국서부발전㈜, 한국남부발전㈜, 한국동서발전㈜)를 분리하여 전력 생산부문 경쟁을 도입하였습니다. 현재 발전부문은 한국전력공사의 6개 발전회사와 민간발전사업자로 구성되어 경쟁하고 있습니다.

REC는 신ㆍ재생에너지사업자가 수요와 공급의 시장원리에 따라 현물시장, 계약시장 등을 통해 RPS 공급의무자에게 REC를 매각함으로써 대규모 투자비가 소요되는 신ㆍ재생에너지사업에 대해 수익을 보조하는 수단으로 활용되어 왔습니다. 현물시장의 경우 전력거래소(KPX) 주관으로 매주 2회 열립니다. 반면 계약시장은 한국에너지공단에서 주관하고 있으며, 고정가격으로 입찰경쟁을 통해 거래가 이루어지고 있습니다.

(5) 경기변동의 특성 및 계절성

전기 수요는 경제성장률, 경제 구조, 전력 판매단가, 인구 전망, 기후 변화 등 다양한 요소의 영향을 받습니다. 전기는 경제활동에 있어 주요 에너지라는 점에서 전력 수요는 경제성장률과 밀접한 관련이 있습니다. 2000년~2008년 기간 동안 연평균 6%씩 증가해오던 전기 수요는 글로벌 금융위기로 인하여 2010년 이후 수요 증가가 둔화되었습니다.

전기 사용은 용도별로 산업용, 주택용, 일반용, 교육용, 농사용 등으로 구분됩니다. 이 가운데 주택용과 일반용은 특히 계절과 기온에 민감하게 반응하는 것으로 알려져 있습니다. 최근 난방수요의 주 열원이 도시가스에서 전력으로 대체됨에 따라 겨울철 난방 전력수요가 여름철 냉방 전력수요를 추월하였습니다.

[에스엠지에너지]

1. 영업의 개요

에스엠지에너지㈜는 바이오에너지 공급을 목적으로 2014년 12월에 설립되었으며, 2016년 11월 28일 산업통상자원부로부터 200MW 규모의 바이오매스 발전사업 허가
를 얻어 현재 전라북도 군
산시
군산2국가산업단지
내 발전사업부지에 100MW 용량의 바이오매스(Biomass) 발전소를 건설하고 있습니다. 사업지는
군산2국가산업단지
내
위치하여 용수 공급 및 송배전/변전 설비, 폐수처리시설 등 발전소 운영에 필요한 인프라가 잘 조성되어 있습니다. 회사는 순환유동층 보일러(364.8 ton/h) 및 스팀터빈(100MW)의 설비를 갖추고 우드펠릿 연료를 사용하여 2022년 3월부터 상업생산을 개시할 예정입니다.

본 사업은 신ㆍ재생에너지로 분류되어, 생산되는 전력은 전력거래소가 시간대별 계통한계가격(SMP)으로 전량 구매하게 되며, 2012년부터 시행된 신ㆍ재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 하에서 전력 판매량에 가중치 1.5를 적용 받아 신ㆍ재생에너지 공급인증서(REC)를 발급 받을 예정입니다. 회사는 발급받는 REC 전량을 한국수력원자력㈜ 및 한국서부발전㈜에 판매하기 위한 REC 매매계약을 체결하였습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월
전체시설 공사 재착공
군장에너지㈜, ㈜이테크건설, 한국수력원자력㈜과 주주협약 체결
한국수력원자력㈜과 신ㆍ재생에너지 공급인증서 매매계약 체결
군장에너지㈜와 책임연료구매대행계약 및 관리운영위수탁계약 체결
대주단과 바이오매스 발전사업 프로젝트금융 대출약정 체결

2019년 11월
군산시 건축허가 변경승인 완료

2019년 10월
2심 기각

2019년 7월
군산시 항소

2019년 5월
1심 판결선고, 에스엠지에너지㈜ 완전승소

2018년 11월
군산시 건축허가사항 변경 신청 불허

2018년 10월
추가 발전시설 설치를 위한 건축허가사항 변경 신청

2018년 7월
주기기(보일러) 발주

2018년 1월
㈜이테크건설과 EPC 계약 체결

2017년 4월
산업통상자원부 공사계획 인가 승인

2016년 11월
발전사업허가 200MW 득

2014년 12월
토지매매계약 체결

2014년 12월
에스엠지에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 에스엠지에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
11,919

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
11,140

단기금융상품
3,000
3,000
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
178

기타유동자산
126
3,089
612
602

비유동자산
27,921
93,505
156,766
162,923

유형자산
27,921
93,481
156,743
162,923

무형자산
1
0
-
-

기타비유동자산
-
24
23
-

자산총계
31,826
115,160
174,864
174,842

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
285

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
285

단기차입금
-
30,000
40,000
-

유동성장기부채
18,761
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
125,285

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
58,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(211)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,272

자본총계
12,545
13,084
10,188
49,557

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
174,842

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스엠지에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기
(주1)

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
214

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)

(214)

금융수익
24
183
171
51

금융비용
947
1,268
2,042
272

기타영업외수익
64
0
98
3

기타영업외비용
-
13
130
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(431)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)

(431)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

- 상기 군장에너지(주)의 '
영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황' 참조

[eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.]

1. 영업의 개요 

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 중국 내외의 프로젝트를 위한 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리에서부터 광범위한 엔지니어링 서비스를 제공하기 위한 목적으로 2003년에 중국 상해에 설립되었으며, 모회사인 이테크건설과 설계협업을 통해 프로젝트 수행역량을 강화하였습니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,077

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
503

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
567

재고자산
300
280
285
-

기타유동자산
50
42
42
8

비유동자산
47
38
35
26

유형자산
12
12
11
11

무형자산
4
3
2
1

기타비유동자산
30
24
22
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,103

부채

유동부채
6,296
2,153
470
469

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
411

기타유동부채
51
53
55
57

부채총계
6,296
2,153
470
469

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(582)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
(702)

자본총계
2,024
1,376
1,395
634

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,103

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
29,290
4,076
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-

판매비와관리비
622
490
141
475

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)

(475)

금융수익
2
11
18
1

금융비용
19
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
4

기타영업외비용
14
176
1
332

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(802)

법인세비용
179
96
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(802)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

- 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

중국은 개혁개방 이후 건설업을 국가5대 지주사업으로 표방하고 적극적인 건설지원정책과 더불어 외국인 투자제도 개혁을 통해 외국인 직접투자에 적극적인 유치를 하였습니다. 중국 건설업은 저렴한 노동력을 기반으로 한 저가 단순 토목건축분야에서 시작하여 현재 고기술집약형 모델 전환까지 성공하여 자국뿐 아니라 세계시장에서도 비약적인 성장을 이루며 비약적인 성장을 이루고 있습니다.

중국 내 사업을 영위하고 있는 아국 건설사는 주로 계열사 및 모회사의 중국 내 프로젝트 수주와 타 건설사와 협업하는 방식으로 이루어져 있으며, 당사는 주로 계열사 프로젝트 위주의 수주활동에 전념하여 사업활동을 영위하고 있습니다.

최근 중국의 자국업체 우대정책 및 수주경쟁 심화로 최근 2년간 신규수주 실적은 없었으며, 2020년 계열사인 유니드의 사천성 신규 프로젝트에 참여할 것으로 기대하고 있습니다.

[PT eTEC Indonesia]

1. 영업의 개요

㈜이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립했습니다. PT eTEC Indonesia는 인도네시아에서의 Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등을 제공하기 위한 목적으로 설립되었으나, 분석기준일 현재까지 영업 실적은 없습니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
10
7
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4

기타유동자산
5
5
-
-

자산총계
10
7
4
4

부채

유동부채
18
18
19
19

매입채무및기타채무
17
17
18
18

기타유동부채
0
1
1
1

비유동부채
301
322
421
451

장기차입금
301
322
421
451

부채총계
319
340
441
470

자본

자본금
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
-

결손금
637
671
746
797

자본총계
(308)
(333)
(437)
(466)

자본과부채총계
10
7
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
0

기타영업외비용
-
-
11
9

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(23)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(23)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

-
Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

세계4위 규모의 인구 및 연평균 5%대의 경제성장을 기록하고 있는 인도네시아에서 제조업, 농림어업에 이어 세번째로 큰 산업시장을 보유하고 있는 건설시장은 인프라를 경제의 근간으로 간주하는 정부정책에 힘입어 국영기업 중심의 공격적인 인프라 건설 프로젝트가 추진 중에 있습니다. 건설 및 인프라 시장은 여전히 정부의 핵심과제로 지속적인 추진이 되고 있으나 국영기업 및 유리한 네트워크를 보유한 기업에 의해 독점양상을 보이고 있습니다.

이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립하여 강점을 가지고 있는 플랜트 프로젝트에 지속적으로 수주활동을 전개하고 있습니다.

최근 인도네시아 정부의 예산부족 현상 등으로 인해 국영기업 중심 추진에서 민관협력 중심으로 변모하고 있으며, 이에 따라 각종 규제 역시 완화되어 민간기업의 사업참여 및 추진은 더욱 활발해질 것으로 예상되어 보다 더 적극적인 수주활동을 통해 연내 가시적인 성과창출을 위해 모든 노력을 기울이고 있습니다.

국내 금융권 역시 인도네시아 정부와 함께 PF제공을 통한 국내 건설사에게 적극적인 금융을 지원하고 있으며, 이테크건설 및 타기업과 컨소시엄 구성 등 다양한 방법을 통해 인도네시아 시장에서 수주활동을 전개하고 있습니다.

[에스지개발㈜]

1. 영업의 개요

에스지개발은 삼광글라스, 군장에너지, 이테크건설이 공동투자하여 전라북도 군산시에 2011년 10월 설립한 회사이며, 서초구 R&CD 특구에 위치한 송암빌딩의 비주거용 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 

- 에스지개발㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,924

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
2,127

매출채권및기타채권
18
7
101
91

기타금융자산
-
-
500
500

기타유동자산
2
2
289
205

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,640

장기금융상품
2
2
171
420

유형자산
241
290
243
226

투자부동산
138,472
138,036
137,407
136,954

사용권자산
-
-
16
15

기타금융자산
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,564

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,403

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
75,500

매입채무및기타채무
120
123
207
847

당기법인세부채
229
1
244
78

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
146

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,231

장기차입금
78,250
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
15

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,199

리스부채
-
-
17
15

이연법인세부채
-
0
3
2

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,634

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,231

자본총계
58,511
58,548
59,501
59,930

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,564

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스지개발㈜의 별도

손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
3,905

매출원가
2,538
2,649
2,735
1,383

매출총이익
4,465
4,237
4,580
2,521

판매비와관리비
854
1,824
1,120
908

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,613

금융이익
11
19
28
15

금융원가
2,155
2,390
2,335
1,090

기타영업외수익
96
5
115
87

기타영업외비용
-
0
102
63

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
563

법인세비용
323
6
254
134

당기순이익
1,240
41
952
429

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스의내용

- 부동산 임대업 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

현재 에스지개발이 보유한 송암빌딩(지상 13층, 지하3층, 대지면적 6,611.79 m2, 건축면적 2,772.14 m2의 건폐율 41.17%, 용적률 274.19%)은 현재 이테크건설, 삼광글라스에 임차중에 있으며, 여유공간은 우량기업 및 중소기업의 연구소와 외국기업이 입주하여 연 70억원 이상의 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

부동산임대업은 각 지역의 인구, 산업발전, 임금수준 등과 같은 지역경제 상황 등에 따라 지역별 격차와 동일 지역 내에서도 입지조건 및 건축물 고유속성인 건축연한 등에 따라 현격한 차이가 발생합니다. 또한 임대 대상인 부동산의 공급은 단기 조정이 어려워 수요 변화에 빠른 대처가 불가능한 비탄력적인 공급형태를 지니고 있어 임대수요의 증가 및 감소에 적절한 대응이 어렵다는 리스크가 존재합니다.

19년 말 현재 이테크건설과 삼광글라스 본사가 약 62%를 임차하고 있어 위 수요변화에 따른 리스크는 높지 않고, 타 입주사 역시 우량 기업 중심으로 이루어져 있어 동 위험 역시 높지 않습니다.

(주30) 정정 전

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다.
분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니
다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은
㈜
이테크건설이 제시한 인적분할비
율
1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :
7.3877551

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

2.1350924

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

따라서 분할합병 당사회사 간 합의한 분할합병비율 1 :

3.2153032
[

0.4352206
(분할비율) ×

7.3877551

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

2.1350924
은

적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율 및 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

(주1) (주)이테크건설 인적분할비율
인적분할비율은 2019년 12월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상부문의 순자산 장부금액을 분할 전 순자산 장부금액에 자기주식 장부금액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다(소수점 8번째 자리에서 반올림함).

분할비율산정내역

분할대상부문 순자산의 장부가액(144,735,110,090원)
----------------------------------------------------------------------------------------

= 0.4352206

분할전 순자산의 장부가액(321,683,525,496원) +자기주식(10,872,239,690원)

상기 비율은 2019년 12월 31일 분할 전 (주)이테크건설의 K-IFRS 별도재무제표를 기준으로 산정하였으며, 분할기일까지 변동될 수 있습니다.

(주30) 정정 후

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다.
분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니
다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은
㈜
이테크건설이 제시한 인적분할비
율
1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :

5.8990974

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

1.7048641

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

따라서 분할합병 당사회사 간 합의한 분할합병비율 1 :

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5.8990974

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

1.7048641
은

적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율 및 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

(주1) (주)이테크건설 인적분할비율
인적분할비율은 2019년 12월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상부문의 순자산 장부금액을 분할 전 순자산 장부금액에 자기주식 장부금액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다(소수점 8번째 자리에서 반올림함).

분할비율산정내역

분할대상부문 순자산의 장부가액(144,735,110,090원)
----------------------------------------------------------------------------------------

= 0.4352206

분할전 순자산의 장부가액(321,683,525,496원) +자기주식(10,872,239,690원)

상기 비율은 2019년 12월 31일 분할 전 (주)이테크건설의 K-IFRS 별도재무제표를 기준으로 산정하였으며, 분할기일까지 변동될 수 있습니다.

(주31) 정정 전

마. 경영 승계를 위한 편법 합병이라는 논란 가능성

최근 일부 언론에 따르면 금번 합병 및 분할합병이 오너일가의 경영승계를 위한 편법 합병이라는 소액주주의 주장이 있다고 보도되고 있습니다.
자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
당사는
합병가액 산정기준 방식에 따른 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약 0.6%p 수준입니다.

다만, 일부 소액주주의 주장과 같이 경영승계를 위한 편법 합병이라는 논란이 지속될 경우 합병가액 산정 방식이 변동될 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따라 합병비율과 분할합병비율이 변동될 가능성 역시 배제할 수 없으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

최근 일부
언론에 따르면 금번 합병 및 분할합병이 오너일가의 경영승계를 위한 편법 합병이라는 소액주주의 주장이 있다고 보도되고 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다. 합병법인의 합병가액을 기준시가+10% 할증을 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.9%
, 기타주주의 지분율은
46.1%
입니다. 반면, 합병법인의 합병가액을 자산가치를 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.3%
, 기타주주의 지분율은
46.7%
로 합병법인의 합병가액 산정기준 방식에 따른 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약
0.6%p
수준입니다. 다만, 일부 소액주주의 주장과 같이 경영승계를 위한 편법 합병이라는 논란이 지속될 경우 합병가액 산정 방식이 변동될 가능성을 배제할 수 없으며 이에 따라 합병비율과 분할합병비율이 변동될 가능성 역시 배제할 수 없
으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병법인의 합병가액 산정 방식 변동에 따른 최대주주 및 특수관계인 지분율 변동은 하기와 같습니다.

구분

현재기준
(기준시가+10%할증)

자산가치

차이

최대주주

9.3%

10.1%

-0.8%

주1) 특수관계인

44.6%

43.2%

1.4%

최대주주 및 특수관계인 소계
53.9%
53.3%
0.6%

기타 주주

46.1%

46.7%

-0.6%

합 계

100.0%

100.0%

-

주1) 특수관계인에 계열사임원
및 자기주식 등은
제외하였습니다.

(주31) 정정 후

마.
삼광글라스 합병가액 평가방법 변경에 따른 위험

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
당사는
합병가액 산정기준 방식에 따른 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약 0.6%p~0.8%p 수준입니다.

따라서 합병가액 산정방법에 따른 오너일가의 경영권에는 유의적인 영향을 주지 않습니다.

2020년 5월 20일 공시한 합병 증권신고서와 관련하여 5월 28일 금융감독원의 증권신고서 정정 및 보완을 추가로 요
구받은 후
본건 합병 및 분할합병의 지배구조 개편을 추진하게 된 근본적인 이유와 필요성, 금번 지배구조 개편 실패 시 향후 그룹 경영전략 이행 여건, 기존 합병가액 평가방법의 타당성, 합병가액 평가방법 변경 시 주식시장과 다양한 이해관계자들에게 미칠 영향, 합병법인과 피합병법인의 실적 등을 종합적으로 고려하여 재검토하였습니다. 그 결과 법령에 반하지 않는 범위 내에서 금번 지배구조 개편을 달성하고 다양한 이해관계자의 이익에도 부합할 수 있는 방안은 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경하여 계속 추진하는 것이라고 결정하였습니다. 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경 시 일반주주의 이익을 최대화할 수 있고, 본건 합병 및 본건 분할합병 자진철회 또는 임시주주총회 부결 등으로 본건 합병 및 본건 분할합병이 성사되지 않을 경우와 견주어 볼 때 주식시장에의 영향을 최소화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다. 다만, 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 변경함에 따라 합병당사회사의 일부 주주들은 합병을 반대할 가능성이 존재하며, 향후 논란을 제기할 가능성도 배제할 수 없습니다.
또한
합병가액 평가방법 변경으로 인해 합병비율이 최초 비율 대비 20% 이상 변동(삼광글라스 37.8%, 이테크건설 33.8% 변동)되
어
유가증권시장 공시규정과 코스닥시장 공시규정의 '공시변경'에 따른 불성실공시에 해당될 가능성이 존재 합니다.

증권신고서 제출일 현재 삼광글라와 이테크건설의 불성실공시법인 지정 여부는 정해진 바 없으나, 불성실공시 법인으로 지정될 경우 관련 규정에 따라 제재금 부과, 매매거래정지 등의 제재를 받을 수 있습니다. 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
합병법인의 합병가액을 기준시가 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.1%, 기준시가+10% 할증을 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.9%
으
로 예상됩니다. 반면, 합병법인의 합병가액을 자산가치를 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.3

%로 예상되어 합병법인의 합병가액 산정기준 방식에 따른 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약
0.6%p~0.8%p
수준으로 차이가 미미합니다. 따라서 합병가액 산정방법에 따른 오너일가의 경영권에는 유의적인 영향을 주지 않습니다.

합병법인의 합병가액 산정 방식에 따른 최대주주 및 특수관계인 지분율 변동은 하기와 같습니다.

구분

기준시가

기준시가 10% 할증

자산가치

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

소계

48.6%

48.4%

47.7%

유니드

5.5%

5.5%

5.6%

최대주주 및 특수관계인 소계

54.1%
53.9%
53.3%

일반주주

45.9%

46.1%

46.7%

합계

100%

100%

100%

주) 특수관계인에 계열사 임원 및 자기주식 등은 제외하였습니다.

2020년 5월 20일 당사가 공시한 합병 증권신고서와 관련하여 5월 28일 금융감독원의 증권신고서 정정 및 보완을 추가로 요청 받았습니다. 그 이후 합병당사회사들은 본건 합병 및 분할합병의 지배구조 개편을 추진하게 된 근본적인 이유와 필요성, 금번 지배구조 개편 실패 시 향후 그룹 경영전략 이행 여건, 기존 합병가액 평가방법의 타당성, 합병가액 평가방법 변경 시 주식시장과 다양한 이해관계자들에게 미칠 영향, 합병법인과 피합병법인의 실적 등을 종합적으로 고려하여 재검토하였습니다. 그 결과 법령에 반하지 않는 범위 내에서 금번 지배구조 개편을 달성하고 다양한 이해관계자의 이익에도 부합할 수 있는 방안은 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경하여 계속 추진하는 것이라고 결정하였습니다. 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경 시 일반주주의 이익을 최대화할 수 있고, 본건 합병 및 본건 분할합병 자진철회 또는 임시주주총회 부결 등으로 본건 합병 및 본건 분할합병이 성사되지 않을 경우와 견주어 볼 때 주식시장에의 영향을 최소화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다.

다만, 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 변경함에 따라 합병당사회사의 일부 주주들은 합병을 반대할 가능성이 존재하며, 향후 논란을 제기할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 향후 지배구조 개편 과정에서 예상치 못한 논란이 발생하고 이로 인한 본건 합병 및 본건 분할합병 일정의 추가 지연 또는 철회 등이 될 수도 있습니다.

또한, 합병가액 평가방법 변경으로 인해 합병비율이 최초 비율 대비 20% 이상 변동
(삼광글라스 37.8%, 이테크건설 33.8% 변동)
되었습니다. 이에 따라 유가증권시장 공시규정과 코스닥시장 공시규정의 '공시변경'에 따른 불성실공시에 해당될 가능성이 존재 합니다. 해당될 경우 한국거래소는 해당 상장법인을 불성실공시법인으로 지정 예고 후 해당 사실을 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보하게 됩니다. 특별한 사유가 없는 한 이의신청기간 종료(불성실공시법인 지정 통보일로 부터 7일 이내)한 날로부터 10일 이내 유가증권시장 상장/공시 위원회 또는 코스닥공시위원회의 심의를 거쳐 3일 이내 불성실공시법인 해당여부, 부과벌점, 공시위반제재금 부과 여부 및 공시책임자 교체 여부 등 결정하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 (주)와 (주)이테크건설의 불성실공시법인 지정 여부는 정해진 바 없으나, 불성실공시 법인으로 지정될 경우 관련 규정에 따라 제재금 부과, 매매거래정지 등의 제재를 받을 수 있습니다. 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 공시규정]

제31조(공시변경) 거래소는 유가증권시장주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당된 때에는 공시변경으로 본다.
(중략)
16.제7조제1항제3호가목(5) 또는 제8조의2제1항제1호에 따른 합병, 분할 또는 분할합병에 관한 공시내용 중 합병비율, 분할비율 또는 분할합병비율의 100분의 20 이상을 변경하여 공시한 때 
(이하 생략)

제32조(불성실공시의 적용예외) 
①거래소는 제29조부터 제31조까지의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이를 적용하지 아니할 수 있다.
1.다른 법령, 규정 등에 의해 불가피한 경우
2.천재·지변·전시·사변·경제사정의 급격한 변동 그 밖에 이에 준하는 사태가 발생하는 경우
3.공익 또는 투자자보호를 위하여 필요하다고 인정하는 경우
4.제15조 및 제16조에서 정하는 사항을 제47조에 따라 공시한 경우. 이 경우 제30조 및 제31조의 규정에 한한다.
5.해당 유가증권시장주권상장법인이 귀책사유가 없음을 입증하는 경우
6.그 밖에 경미한 사항으로서 주가에 미치는 영향이 크지 않다고 거래소가 인정하는 경우. 다만, 최근 1년이내에 제3항에 따른 주의조치를 받은 경우에는 그러하지 아니하다.
②거래소는 상장외국법인의 불성실공시 및 그에 대한 조치를 유가증권시장주권상장법인에 준하여 처리하되, 해당 상장외국법인의 지리적 여건, 본국의 관습 등을 고려하여 이를 적용하지 아니할 수 있다.

③거래소는 제1항제6호에 따른 불성실공시의 적용예외를 인정하는 경우에는 해당 유가증권시장주권상장법인에게 해당 사실에 대한 경위서 징구, 주의 등의 조치를 할 수 있다.

제33조(불성실공시법인 지정예고 등) 
①거래소는 유가증권시장주권상장법인이 제29조부터 제31조까지에 해당된 경우에는 해당 법인에 대하여 불성실공시법인으로 지정예고한다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2013.2.22> 
②거래소가 제1항의 규정에 의하여 불성실공시법인으로 지정예고한 경우에는 공시매체 등에 그 사실을 게재하고, 당해 법인에게 통보한다. 

제34조(불성실공시법인 지정예고에 대한 이의신청) 
①제33조제2항의 규정에 의하여 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 당해 법인이 그 지정예고 내용에 대하여 이의가 있는 때에는 그 통보받은 날부터 7일 이내에 거래소에 이의를 신청할 수 있다.< 개정 2013.2.22> 
②거래소는 특별한 사유가 없는 한 제1항의 이의신청기간종료일부터 10일이내에 제89조에 따른 유가증권시장상장·공시위원회(이하 “위원회”라 한다)의 심의를 거쳐 심의일부터 3일이내에 해당 유가증권시장 주권상장법인에 대한 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점, 제35조의2에 따른 공시위반제재금의 부과 여부 및 제38조의2에 따른 공시책임자·공시담당자의 교체요구 여부 등을 결정하여야 한다. 다만, 위반의 내용 등을 감안하여 위원회의 심의가 필요하지 않다고 인정하는 경우에는 위원회의 심의를 거치지 아니할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2010.6.23, 2015.7.22> 
③삭제<2009.1.28> 
④제33조제2항에 따라 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 유가증권시장주권상장법인은 제2항에 따른 위원회에 출석하여 해당 사안의 경위 등에 대하여 진술할 수 있다.< 신설 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑤유가증권시장주권상장법인은 제2항에 따른 결정에 대하여는 다시 이의를 신청할 수 없다.< 개정 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑥제1항의 규정에 의한 이의신청과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 
제35조(불성실공시법인의 지정 등) 
①거래소는 제34조제2항에 따라 유가증권시장주권상장법인이 불성실공시법인에 해당된다고 결정한 경우에는 해당 유가증권시장주권상장법인을 불성실공시법인으로 지정한다. 다만, 해당 유가증권시장주권상장법인의 성실공시 이행정도 등을 고려하여 세칙으로 정하는 바에 따라 불성실공시법인 지정을 6개월간 유예할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2015.7.22> 
②거래소는 제1항에 따라 유가증권시장주권상장법인을 불성실공시법인으로 지정하는 경우 해당 법인에 대하여 공시위반내용의 경중 및 공시지연기간 등을 감안하여 세칙이 정하는 바에 따라 벌점을 부과한다.< 개정 2009.1.28, 2013.2.22> 
③거래소는 제2항에 따라 벌점을 부과하는 경우 공시위반의 경위 및 과실의 정도, 평소 공시업무의 성실한 수행 정도 등 벌점 가감의 사유가 있다고 인정하는 경우에는 세칙에서 정하는 바에 따라 가중 또는 감경하여 부과할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2013.2.22> ④삭제<2009.1.28> 
⑤거래소는 제32조에 따라 해당 법인이 불성실공시법인에 해당되지 않는다고 결정하거나 부과벌점을 결정한 날로부터 1년 이내에 해당 증빙자료 등의 오류 또는 누락 등으로 그 결정의 부당함이 발견되는 경우에는 해당 사안에 대하여 위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인 지정 또는 제3항에 따른 부과벌점의 추가 등 필요한 조치를 취할 수 있다.< 개정 2009.1.28>

⑥ 삭제<2009.1.28>

[코스닥시장 공시규정]

제29조(공시변경) 거래소는 코스닥시장상장법인이 다음 각호의 어느 하나에 해당되는 경우 중요한 내용의 공시변경으로 본다.
1.제6조제1항제3호가목의 (8) 또는 제6조의2제1항제4호의 규정에 따른 영업의 양수 또는 양도에 관한 공시내용 중 양수 또는 양도금액의 100분의 50 이상을 변경하여 공시한 때

2. 제6조제1항제3호가목의 (8) 또는 제6조의2제1항제1호의 규정에 따른 공시내용 중 합병, 분할 및 분할합병 비율의 100분의 20 이상을 변경하여 공시한 때
(이하 생략)

제31조(불성실공시의 적용 예외) 
①거래소는 제27조 내지 제29조의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 불성실공시로 보지 아니한다.
1.다른 법령, 규정 등에 의해 불가피한 경우
2.천재지변, 경제사정의 급격한 변동 그 밖에 이에 준하는 사태가 발생한 경우
3.공익 또는 투자자보호를 위하여 필요하다고 인정되는 경우
4.그 밖에 해당 코스닥시장상장법인이 귀책사유가 없음을 입증하거나 경미한 사항으로서 주가에 미치는 영향이 크지 않다고 거래소가 인정하는 경우
②삭제<2005.12.23>

③거래소는 제1항의 규정을 적용함에 있어 해당 기업에 대하여 공시내용과 관련한 자료 제출을 요구할 수 있다.

제32조(불성실공시 법인 지정 절차 등) 
①거래소는 코스닥시장상장법인이 제27조 내지 제29조의 규정에 해당되는 경우에는 해당 법인을 불성실공시법인으로 지정예고하며, 그 사실을 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보(모사전송을 포함)한다.< 개정 2005.12.23, 2009.1.28> 
②제1항의 규정에 의하여 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 법인은 통보를 받은 날부터 7일 이내에 거래소에 이의신청할 수 있다.
③거래소는 특별한 사유가 없는 한 제2항의 이의신청기간이 종료한 날부터 10일 이내에 제50조의 규정에 의한 코스닥시장공시위원회(이하 “위원회”라 한다)의 심의를 거쳐 심의일로부터 3일 이내에 해당 코스닥시장상장법인의 불성실공시법인 해당여부, 부과벌점, 제34조의 공시위반제재금의 부과 여부 및 제34조의2에 따른 공시책임자·공시담당자에 대한 교체요구 여부 등을 결정하여야 하며, 이 경우 거래소는 위반행위의 동기, 중요성, 투자자 영향 및 해당 법인의 성실공시 관행 등 세칙에서 정하는 사항을 고려하여 해당 불성실공시법인 부과벌점, 벌점의 가중·감경을 결정한다. 다만, 해당 코스닥시장상장법인의 성실공시 이행정도 등을 고려하여 세칙으로 정하는 바에 따라 불성실공시법인 지정을 6개월간 유예할 수 있다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2010.9.17, 2012.4.18, 2015.7.22, 2019.5.2> 
④거래소는 제3항의 규정에 의하여 해당 코스닥시장상장법인의 불성실공시법인 해당 여부 및 부과벌점 등을 결정하기 위하여 필요하다고 인정하는 경우 해당 사실을 증명하는 서류 등의 제출을 요구할 수 있으며, 코스닥시장상장법인은 특별한 사유가 없는 한 지체없이 이에 응하여야 한다.< 개정 2008.9.12, 2009.1.28> 
⑤거래소는 제3항의 규정에 의하여 해당 법인을 불성실공시법인으로 지정하거나 지정을 유예하는 경우 그 사실 등을 세칙으로 정하는 바에 따라 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보하며, 불성실공시법인으로 지정하지 않는 경우에도 해당 코스닥시장상장법인에 대하여 성실공시 이행촉구 등의 조치를 할 수 있다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2015.7.22> 
⑥삭제<2005.12.23> 
⑦코스닥시장상장법인은 제3항의 규정에 의한 결정에 대하여는 다시 이의를 신청할 수 없다.< 개정 2009.1.28> 
⑧삭제<2008.9.12> 
⑨거래소는 코스닥시장상장법인이 제36조, 제44조제5항에서 규정하는 교육을 이수하지 아니하거나 제45조제1항의 내부정보집중의무를 위반한 경우 해당 사실을 공시매체에 게재할 수 있다.< 개정 2009.1.28> 
⑩제2항의 규정에 의한 이의신청을 하는 코스닥시장상장법인은 제3항의 규정에 의하여 개최되는 위원회에 출석하여 해당 사안의 경위 등에 대하여 진술할 수 있다.< 신설 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑪제2항의 규정에 의한 이의신청과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

⑫ 제3항에도 불구하고 위반의 내용 등 세칙으로 정하는 요건에 해당하여 위원회의 심의가 필요하지 않다고 인정하는 경우에는 위원회의 심의를 거치지 아니할 수 있다.

(주32) 정정 전

[유리(일반병)사업 - 전방 산업 위험]

가. 당사의 일반병 제조 부문은

2020년 1분기말 기준 매

출액의
28%
를
차지
하고
있
습니
다.
이
부문 주요 거래처는 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 국내 주류 시장은 인구 증가율의 정체로 성장세가 둔화되고 있으며, 특히 당사의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우, 소주와 맥주 출고량 감소 추세로 인해 매출 실적에 부정적 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

유리 사업은 규사, 석회석, 소다회 등 비금속 원료를 고온에서 용융한 뒤, 내용물의 저장, 수송에 사용되는 유리 용기를 생산하는 중간재 산업입니다. 당사의 유리 사업 부문 중 일반병 제조 부문은

2020년 1분기말 기준 매

출액의
28%
를

차
지
하고
있
습니다.

일반병 사업이 속해 있는 제병 시장 규모는 현재 연간 654천톤, 4천4백억원 이상으로 추산되며, 이 중 음료와 주류병이 70% 가량을 차지하고 있습니다. 따라서 제병 시장은 전방산업인 음료 및 주류 산업의 영향을 받으며, 당사의 주요 거래처 역시 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사 실적에 영향을 줄 수 있습니다.

주류는 기호품적인 특성을 지니고 있어 경기 변동에 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 최근 국내 인구 증가율이 정체기에 접어들면서 국내 주류시장의 성장세도 둔화하였습니다. 2014년 0.63%의 성장률을 기록했던 추계인구는 이후 지속적으로 감소하여 2018년 인구성장률이 0.37%까지 떨어질 것으로 보여집니다. 지난 1997년 이후 인구 증가율은 단 한차례도 1% 이상 기록하지 못하며 정체를 보이고 있습니다. 특히 주류 시장의 주된 소비층인 20대 이상의 성인 인구 증가율이 2014년 이후 매년 감소하고 있습니다.

또한 당사 일반병 사업의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우 그 수요가 소주와 맥주의 소비량에 영향을 받고 있습니다. 2005년부터 2018년까지의 소주 및 맥주 출고량은 정체상태를 보이고 있으며, 2015년부터 3년간은 출고량이 감소하고 있습니다.

이처럼 음주 인구 및 전체 음주량 증가에 한계가 있는 상황에서 주류소비의 소득탄력성이 둔화될 수 밖에 없어 시장 성숙기 징후가 뚜렷해 지고 있습니다. 따라서 중간재인 유리병 산업도 성장에 중대한 영향을 받을 수 있으며, 이로 인한 당사 수익성의 저하 및 매출 감소 등의 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[인구 추계 (단위 : 명)]

구분

2009년

2010년

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

추계인구

49,307,835

49,554,112

49,936,638

50,199,853

50,428,893

50,746,659

51,014,947

51,245,707

51,446,201

51,635,256

인구성장률

0.52%

0.50%

0.77%

0.53%

0.46%

0.63%

0.53%

0.45%

0.39%

0.37%

[소주 및 맥주 출고량]

소주 및 맥주 출고량.jpg
소주 및 맥주 출고량

출
처: KOSIS (국가통계포털)

(주32) 정정 후

[유리(일반병)사업 - 전방 산업 위험]

가. 당사의 일반병 제조 부문은

2020년 반기말 기준 매

출액의
32.8%
를
차지
하고
있
습니
다.
이
부문 주요 거래처는 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 국내 주류 시장은 인구 증가율의 정체로 성장세가 둔화되고 있으며, 특히 당사의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우, 소주와 맥주 출고량 감소 추세로 인해 매출 실적에 부정적 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

유리 사업은 규사, 석회석, 소다회 등 비금속 원료를 고온에서 용융한 뒤, 내용물의 저장, 수송에 사용되는 유리 용기를 생산하는 중간재 산업입니다. 당사의 유리 사업 부문 중 일반병 제조 부문은

2020년 반기말 기준 매

출액의
32.8%

를

차
지
하고
있
습니
다.

일반병 사업이 속해 있는 제병 시장 규모는 현재 연간 654천톤, 4천 4백억원 이상으로 추산되며, 이 중 음료와 주류병이 70% 가량을 차지하고 있습니다. 따라서 제병 시장은 전방산업인 음료 및 주류 산업의 영향을 받으며, 당사의 주요 거래처 역시 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사 실적에 영향을 줄 수 있습니다.

주류는 기호품적인 특성을 지니고 있어 경기 변동에 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 최근 국내 인구 증가율이 정체기에 접어들면서 국내 주류시장의 성장세도 둔화하였습니다. 2014년 0.63%의 성장률을 기록했던 추계인구는 이후 지속적으로 감소하여 2018년 인구성장률이 0.37%까지 떨어질 것으로 보여집니다. 지난 1997년 이후 인구 증가율은 단 한차례도 1% 이상 기록하지 못하며 정체를 보이고 있습니다. 특히 주류 시장의 주된 소비층인 20대 이상의 성인 인구 증가율이 2014년 이후 매년 감소하고 있습니다.

또한 당사 일반병 사업의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우 그 수요가 소주와 맥주의 소비량에 영향을 받고 있습니다. 2005년부터 2018년까지의 소주 및 맥주 출고량은 정체상태를 보이고 있으며, 2015년부터 3년간은 출고량이 감소하고 있습니다.

이처럼 음주 인구 및 전체 음주량 증가에 한계가 있는 상황에서 주류소비의 소득탄력성이 둔화될 수 밖에 없어 시장 성숙기 징후가 뚜렷해 지고 있습니다. 따라서 중간재인 유리병 산업도 성장에 중대한 영향을 받을 수 있으며, 이로 인한 당사 수익성의 저하 및 매출 감소 등의 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[인구 추계 (단위 : 명)]

구분

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019
2020

추계인구

49,936,638

50,199,853

50,428,893

50,746,659

51,014,947

51,245,707

51,446,201

51,635,256

51,709,098
51,780,579

인구성장률

0.77%

0.53%

0.46%

0.63%

0.53%

0.45%

0.39%

0.37%

0.20%
0.14%

출
처: KOSIS (국가통계포털)
,
인구주택총조사 결과를 기초로 인구변동요인(출생,사망,국제이동 등)을 반영하여 매년 7월 1일 현재로 코호트요인법을 이용하여 추계한 인구

[주류 출고량]

주류 출고량 추이.jpg
주류 출고량 추이

출
처: KOSIS (국가통계포털)

(주33) 정정 전

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer은 2020년 4월 10일 기준 전세계 누적 확진자 1,603,719명 및 사망자 95,722명으로 집계하였습니다. 또한, 질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 3월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 2020년 4월 7일 우리나라 시간 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 36만 7,004명, 스페인 13만 6,675명 , 이탈리아 13만 2,547명, 독일 10만 3,375명, 프랑스 9만 8,010명으로 중국의 누적 확진자 수인 8만 1,708명을 추월했고, 이란 6만 500명 및 영국 5만 1,608명으로 빠른 속도로 확진자 수가 증가하고 있습니다.

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 첫 환자 발생 37일 만인 2월 26일 확진자 수가 1천 명을 넘어섰으며 5월 현재 총 확진자수는 만명을 넘어섰습니다. 증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[2020년 3월 29~4월 4일 경제분석기관 및 IB 2020년 한국 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

노무라증권
-6.7

캐피털 이코노믹스
-3.0

모건스탠리
-1.0

UBS
-0.9

스탠다드차타드
-0.6

피치
-0.2

옥스퍼드 이코노믹스
0.2

씨티
0.3

크레디트스위스
0.3

나티시스
0.9

ADB
1.3

11개사 평균
-0.9

출처 : 블룸버그 집계 및 개별 보고서

COVID-19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.50~1.75%에서 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고 각 사업 부문이 COVID-19로 인해 직접적 타격을 받을 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 당사의 2019년말 기준 매출액 비중은 일반병 부문 36%, 식기(밀폐용기) 부문 27%, 유연탄 등 무역사업 부문 31%로 비교적 고르게 구성되어 있습니다. 일반병 부문의 주요 품목은 주류병 외에 드링크병(박카스, 광동비타), 화장품병 등으로 다양하게 이루어져 있습니다. 이와 같은 매출 구성은 COVID-19로 인해 전체 매출이 대폭 감소하는 위험을 완화할 수 있을 것으로 기대됩니다. 한편 밀폐용기 사업의 경우, 주요 제품이 생활필수품에 속하는 바, COVID-19에 따른 영향은 크지 않을 것으로 보이며, 국제 수요 침체로 인한 최근의 저유가 추세는 연료비의 절감에 기여하여 수익성 개선에 도움이 될 것으로 보입니다. 유연탄 등 무역부문의 경우 주요 거래처인 군장에너지㈜의 안정적인 매출 구조로 단기간 내 급격한 수익이 악화될 우려는 제한적입니다.

(주33) 정정 후

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.10

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

COVID-19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.50~1.75%에서 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고 각 사업 부문이 COVID-19로 인해 직접적 타격을 받을 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 당사의
2020년 반기말 기준 매출액 비중은 일반병 부문 32.8%, 식기(밀폐용기) 부문 28.9%, 유연탄 등 무역사업 부문 33.2%로 비교적 고르게 구성되어 있습니다.
일반병 부문의 주요 품목은 주류병 외에 드링크병(박카스, 광동비타), 화장품병 등으로 다양하게 이루어져 있습니다. 이와 같은 매출 구성은 COVID-19로 인해 전체 매출이 대폭 감소하는 위험을 완화할 수 있을 것으로 기대됩니다. 한편 밀폐용기 사업의 경우, 주요 제품이 생활필수품에 속하는 바, COVID-19에 따른 영향은 크지 않을 것으로 보이며, 국제 수요 침체로 인한 최근의 저유가 추세는 연료비의 절감에 기여하여 수익성 개선에 도움이 될 것으로 보입니다. 유연탄 등 무역부문의 경우 주요 거래처인 군장에너지㈜의 안정적인 매출 구조로 단기간 내 급격한 수익이 악화될 우려는 제한적입니다.

(주34) 정정 전

[전력수요 둔화에 관련된 위험]

(중략)

[경제성장률과 전력수요 증가율 추이]

014. 경제성장률_증권신고서.jpg
경제성장률_증권신고서

자료 : 한국전력공사, 한국은행

(중략)

(주34) 정정 후

[전력수요 둔화에 관련된 위험]

(중략)

[경제성장률과 전력수요 증가율 추이]

전력소비증가율 및 gdp성장률 추이.jpg
전력소비증가율 및 gdp성장률 추이

자료 : 한국은행 경제통계시스템

(중략)

(주35) 정정 전

[원재료(유연탄) 가격 상승과 관련된 위험]

다. 당사는 원재료 가격 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있지만 유연탄 가격의 변동과 당사의 전망 사이에 큰 차이가 발생하는 경우, 동
구매계약으로 인해 손실이 발생할 가능성도 있습니다.

당사의 집단에너지사업은 유연탄을 주연료로 하고 있으며, 유연탄은 원자력을 제외한 타 연료 대비 저렴한 열량단가를 가지므로 타 연료를 사용하는 열병합발전소 대비우수한 원가경쟁력을 보유하고 있습니다. 유연탄의 열량단가는
2020년 4월말 기준 LNG 열량단가 대비 49.3% 수준입니다. 국내 CBP체제에서는 열량단가가 높은 LNG 및 유류 등의 발전원이 SMP를 결정하는 비율이 매년 95% 상회하고 있어 높은 수준의 마진 확보가 가능합니다.

[연료별 열량단가 추이]

(단위 : 원/Gcal)

연료별 열량단가.jpg
연료별 열량단가

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

유연탄의 국제가격은 2014년 이후 지속적으로 하락하여 2016년 초 톤당 40달러 초반까지 하락하였으나, 2016년 3월부터 지속적으로 상승하였는데, 이는 중국의 생산량 감축에 따른 수입량 증가와 주요 수출국인 인도네시아의 폭우로 인한 생산 차질에 기인한 것으로 파악되고 있습니다. 유연탄 국제가격은 2016년 11월 이후 다소 안정화되는 모습을 보였으나, 계속되는 중국의 수급 악화로 인하여 2018년 7월 기준 톤당 102.48달러로 원재료인 유연탄 가격이 상승하였습니다. 2019년부터는 글로벌 경기침체 및 물동량 저하 등에 따라 유연탄 가격은 지속적으로 하락세를 보여,
2020년 5월 톤당 38.1달러
로
전년 고점 대비하여 절반 수준의 가격대를 보이고 있습니다.

[유연탄 가격(CIF Korea 6,000kcal/kg) 변동 추이]

(단위 : USD/ton)

유연탄 가격.jpg
유연탄 가격 추이

자료 : 한국자원정보서비스 https://www.kores.net/

(중략)

(주35) 정정 후

[원재료(유연탄) 가격 상승과 관련된 위험]

다. 당사는 원재료 가격 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있지만 유연탄 가격의 변동과 당사의 전망 사이에 큰 차이가 발생하는 경우, 동
구매계약으로 인해 손실이 발생할 가능성도 있습니다.

당사의 집단에너지사업은 유연탄을 주연료로 하고 있으며, 유연탄은 원자력을 제외한 타 연료 대비 저렴한 열량단가를 가지므로 타 연료를 사용하는 열병합발전소 대비우수한 원가경쟁력을 보유하고 있습니다. 유연탄의 열량단가는
2020년 8월말 기준 LNG 열량단가 대비 61.2% 수준입니다. 국내 CBP체제에서는 열량단가가 높은 LNG 및 유류 등의 발전원이 SMP를 결정하는 비율이 매년 95% 상회하고 있어 높은 수준의 마진 확보가 가능합니다.

[연료별 열량단가 추이]

(단위 : 원/Gcal)

열량단가_2020년 8월 기준.jpg
열량단가_2020년 8월 기준

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

유연탄의 국제가격은 2014년 이후 지속적으로 하락하여 2016년 초 톤당 40달러 초반까지 하락하였으나, 2016년 3월부터 지속적으로 상승하였는데, 이는 중국의 생산량 감축에 따른 수입량 증가와 주요 수출국인 인도네시아의 폭우로 인한 생산 차질에 기인한 것으로 파악되고 있습니다. 유연탄 국제가격은 2016년 11월 이후 다소 안정화되는 모습을 보였으나, 계속되는 중국의 수급 악화로 인하여 2018년 7월 기준 톤당 102.48달러로 원재료인 유연탄 가격이 상승하였습니다. 2019년부터는 글로벌 경기침체 및 물동량 저하 등에 따라 유연탄 가격은 지속적으로 하락세를 보여,

2020년 8월 현재 기준 톤당 약 49.75달
러
로
전년 고점 대비하여 절반 수준의 가격대를 보이고 있습니다.

[유연탄 가격(가격기준 : CIF ARA 6,000kcal/kg NAR) 변동 추이]

(단위 : USD/ton)

국제유연탄가격

자료 : 한국자원정보서비스 https://www.kores.net/

(중략)

(주36) 정정 전

[REC(신재생에너지공급인증서)와 관련된 위험]

(중략)

현물시장에서의 거래방식은 신재생사업자(매도자)가 전력거래소를 통해 공급의무자(매수자)에게 양방향 입찰을 통해 거래하는 형태입니다. 2017년 말 평균 REC가격은 102,387원에서 REC공급량이 증가하며 지속적으로 하락하여, 2019년 12월 평균 48,410원 대를 유지
하였고 2020년 3월 평균 42,491원을 기록하였습니다. 정부는 올해 안에 공급의무자 의무 구매 유예 물량 소진, 한국에너지공단의 RPS고정가격계약 경쟁입찰 물량 확대 등 단기적 대책을 강구하여 지난 9월 26일 확정적인 대책을 발표하였습니다. 향후 REC의 가격이 추가적으로 하락하는 경우 당사의 REC매출의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 

[REC현물시장 가격 추이]

rec현물시장각격_증권신고서

자료: 전력거래소

구분
REC

거래량(REC)
평균가격(원/REC)

2017년 1월
123,736
159,695

2017년 2월
122,701
145,956

2017년 3월
83,151
130,798

2017년 4월
117,528
124,762

2017년 5월
215,704
131,175

2017년 6월
301,811
130,234

2017년 7월
168,694
127,112

2017년 8월
237,024
127,046

2017년 9월
355,005
127,176

2017년 10월
498,509
127,727

2017년 11월
184,523
123,486

2017년 12월
163,751
102,387

2018년 1월
268,383
112,164

2018년 2월
350,372
110,080

2018년 3월
400,346
101,015

2018년 4월
560,290
108,579

2018년 5월
701,350
109,599

2018년 6월
548,537
95,647

2018년 7월
464,306
103,559

2018년 8월
413,702
96,328

2018년 9월
208,254
91,331

2018년 10월
482,083
80,482

2018년 11월
869,308
75,068

2018년 12월
1,021,604
78,379

2019년 1월
326,730
74,223

2019년 2월
503,980
73,642

2019년 3월
542,380
74,396

2019년 4월
421,832
69,035

2019년 5월
570,845
69,749

2019년 6월
451,371
68,921

2019년 7월
561,542
63,310

2019년 8월
581,517
58,265

2019년 9월
636,037
57,044

2019년 10월
890,504
50,608

2019년 11월
760,618
47,816

2019년 12월
944,484
48,410

2020년 1월
459,197
43,554

2020년 2월
338,194
41,062

2020년 3월
889,594
42,491

자료: 전력거래소

(중략)

(주36) 정정 후

[REC(신재생에너지공급인증서)와 관련된 위험]

(중략)

현물시장에서의 거래방식은 신재생사업자(매도자)가 전력거래소를 통해 공급의무자(매수자)에게 양방향 입찰을 통해 거래하는 형태입니다. 2017년 말 평균 REC가격은 102,387원에서 REC공급량이 증가하며 지속적으로 하락하여, 2019년 12월 평균 48,410원 대를 유지
하였고 2020년 6월 평균
44,264
원을 기록하였습니다. 정부는 올해 안에 공급의무자 의무 구매 유예 물량 소진, 한국에너지공단의 RPS고정가격계약 경쟁입찰 물량 확대 등 단기적 대책을 강구하여 지난 9월 26일 확정적인 대책을 발표하였습니다. 향후 REC의 가격이 추가적으로 하락하는 경우 당사의 REC매출의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[REC 현물시장 거래량 및 평균가격 추이]

rec 현물시장 평균가격.jpg
rec 현물시장 평균가격

자료: 전력거래소

[REC 현물시장 거래량 및 평균가격 추이]

구분
REC

거래량(REC)
평균가격(원/REC)

2017년 1월
123,736
159,695

2017년 2월
122,701
145,956

2017년 3월
83,151
130,798

2017년 4월
117,528
124,762

2017년 5월
215,704
131,175

2017년 6월
301,811
130,234

2017년 7월
168,694
127,112

2017년 8월
237,024
127,046

2017년 9월
355,005
127,176

2017년 10월
498,509
127,727

2017년 11월
184,523
123,486

2017년 12월
163,751
102,387

2018년 1월
268,383
112,164

2018년 2월
350,372
110,080

2018년 3월
400,346
101,015

2018년 4월
560,290
108,579

2018년 5월
701,350
109,599

2018년 6월
548,537
95,647

2018년 7월
464,306
103,559

2018년 8월
413,702
96,328

2018년 9월
208,254
91,331

2018년 10월
482,083
80,482

2018년 11월
869,308
75,068

2018년 12월
1,021,604
78,379

2019년 1월
326,730
74,223

2019년 2월
503,980
73,642

2019년 3월
542,380
74,396

2019년 4월
421,832
69,035

2019년 5월
570,845
69,749

2019년 6월
451,371
68,921

2019년 7월
561,542
63,310

2019년 8월
581,517
58,265

2019년 9월
636,037
57,044

2019년 10월
890,504
50,608

2019년 11월
760,618
47,816

2019년 12월
944,484
48,410

2020년 1월
459,197
43,554

2020년 2월
338,194
41,062

2020년 3월
889,594
42,491

2020년 4월
908,645
44,324

2020년 5월
830,265
44,461

2020년 6월
971,774
44,264

자료: 전력거래소

(중략)

(주37) 정정 전

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감염증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

아.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습
니다. 다만,
군장에너지 주식회사의 경우 증기, 전기, REC를 판매하고 있으며, 증기의 경우 장기 공급계약, 전기의 경우 전력거래소로 전량 역송, REC의 경우 2020년 연간 공급량을 연초 미리 확정
해놓은바,
단기간 COVID-19에 따른 영향은 타업종 대비 제한적인 것으로 판단
하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer은 2020년 4월 10일 기준 전세계 누적 확진자 1,603,719명 및 사망자 95,722명으로 집계하였습니다. 또한, 질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 3월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 2020년 4월 7일 우리나라 시간 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 36만 7,004명, 스페인 13만 6,675명 , 이탈리아 13만 2,547명, 독일 10만 3,375명, 프랑스 9만 8,010명으로 중국의 누적 확진자 수인 8만 1,708명을 추월했고, 이란 6만 500명 및 영국 5만 1,608명으로 빠른 속도로 확진자 수가 증가하고 있습니다.

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다. 첫 환자 발생 37일 만인 2월 26일 확진자 수가 1천 명을 넘어섰으며 5월 현재 총 확진자수는 만명을 넘어섰습니다. 증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[2020년 3월 29~4월 4일 경제분석기관 및 IB 2020년 한국 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

노무라증권
-6.7

캐피털 이코노믹스
-3.0

모건스탠리
-1.0

UBS
-0.9

스탠다드차타드
-0.6

피치
-0.2

옥스퍼드 이코노믹스
0.2

씨티
0.3

크레디트스위스
0.3

나티시스
0.9

ADB
1.3

11개사 평균
-0.9

출처 : 블룸버그 집계 및 개별 보고서

(중략)

(주37) 정정 후

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.12

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

(중략)

(주38) 정정 전

[글로벌 경기 회복 지연에 따른 플랜트 산업의 침체 가능성]

가. 플랜트 산업은 타산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자 의지에 직접적인 영향을 받는 산업으로서, 대규모 설비투자와 장기간의 공사가 요구됨에 따라 투자결정에 대한 경기의존도가 높으며 경기후행적 성격을 지니고 있습니다.
글로벌 경기회복 지연과 이에 따른 국내 수출의 감소, 국내 경제의 내수 침체 등은 경기후행적 성격을 지닌 플랜트 산업의 성장성에 부정적인 영향을 끼치며, 경기 회복 지연이 장기화될 경우 플랜트 산업의 침체 가능성도 배제할 수 없습니다. 한편
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있으며, 코
로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 이
와 같이, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 실물시장과 금융시장에 미치는 영향은 사전에 예측할 수 없으며, 경기 침체가 장기활 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

(중략)

20202년 4월 IMF가 발표한 2020년 세계 경제성장률 전망은 -3.0%로 2019년 2.9% 대비 급감할 것으로 전망하고 있습니다. 이는 COVID-19 팬더믹에 따라 글로벌 주요국가의 경제활동이 중단되며 수요측 경제 성장이 급감한데 따른 것으로, Advanced Economics*(미국, 유로, 일본 등)은 2020년 경제성장률의 경우 -6.1%로 1월 전망치 대비 7.7%p 하향조정하였습니다. 한편 2020년 Emerging Market & Developing Economics*(중국, 인도 등)의 경제성장률 역시 전년대비 -1.0%로 전망하며 1월 전망치 대비 5.4%p 하향조정하였습니다. 

IMF는 최근 글로벌 주요 중앙은행의 전례에 없는 통화정책과 정부의 재정정책으로 COVID-19가 정점을 통과하고 있으며 2분기 이후 글로벌 수요가 점진적인 회복 추세에 접어들 경우 2021년 세계 경제성장률은 전년대비 5.8% 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, COVID-19에 따른 경기 충격이 장기화되거나 이에 따른 경기침체 회복이 지연될 경우 추가적인 경기 전망치 하락 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %,%p.)

구분
2019
2020(F)
2021(F)
2020F
2021F

(20년 1월
전망대비)
(20년 1월
전망대비)

세계
2.9
-3.0
5.8
-6.3
2.4

선진국
1.7
-6.1
4.5
-7.7
2.9

미국
2.3
-5.9
4.7
-7.9
3.0

유럽
1.2
-7.5
4.7
-8.8
3.3

독일
0.6
-7.0
5.2
-8.1
3.8

프랑스
1.3
-7.2
4.5
-8.5
3.2

이탈리아
0.3
-9.1
4.8
-9.6
4.1

일본
0.7
-5.2
3.0
-5.9
2.5

한국
2.0
-1.2
3.4
-
-

영국
1.4
-6.5
4.0
-7.9
2.5

캐나다
1.6
-6.2
4.2
-8.0
2.4

신흥국
3.7
-1.0
6.6
-5.4
2.0

러시아
1.3
-5.5
3.5
-7.4
1.5

중국
6.1
1.2
9.2
-4.8
3.4

인도
4.2
1.9
7.4
-3.9
0.9

브라질
1.1
-5.3
2.9
-7.5
0.6

자료 : IMF World Economic Outlook Update(2020.04)
주) 한국의 경우 2020년 1월 IMF 전망에서 제외되어 전망치 변동란 미기재

(중략)

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
(전년동기대비,%)
2018
2019(전망)
2020(전망)
2021(전망)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간
연간

GDP
2.7
1.9
2.1
2.0
2.0
2.2
2.1
2.4

민간소비
2.8
2.0
1.8
1.9
1.1
2.6
1.9
2.4

설비투자
-2.4
-12.3
-3.4
-8.1
4.8
4.7
4.7
5.3

지식재산생산물투자
2.2
2.8
2.7
2.7
3.2
3.4
3.3
3.3

건설투자
-4.3
-5.1
-1.6
-3.3
-2.4
-2.0
-2.2
-0.9

상품수출
3.3
-0.8
1.5
0.4
1.4
2.3
1.9
2.5

상품수입
1.6
-3.2
1.3
-1.0
0.8
3.4
2.1
3.1

세계경제성장률 (IMF)
2.6
-
-
1.9
-
-
2.2
2.7

자료 : 한국은행 경제전망보고서(2020.02)
주) 세계경제성장률의 경우 연간 자료만을 제시하고 있으며, 전망은 2019년 1월 기준

한편, 증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다. IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. Worldometer은 2020년 4월 10일 기준 전세계 누적 확진자 1,603,719명 및 사망자 95,722명으로 집계하였습니다. 또한, 질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 3월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 2020년 4월 7일 우리나라 시간 기준으로 누적 확진자의 수가 미국 36만 7,004명, 스페인 13만 6,675명 , 이탈리아 13만 2,547명, 독일 10만 3,375명, 프랑스 9만 8,010명으로 중국의 누적 확진자 수인 8만 1,708명을 추월했고, 이란 6만 500명 및 영국 5만 1,608명으로 빠른 속도로 확진자 수가 증가하고 있습니다.

향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

2020년 3월 29~4월 4일 경제분석기관 및 IB 2020년 한국 경제성장률 전망치

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

노무라증권
-6.7

캐피털 이코노믹스
-3.0

모건스탠리
-1.0

UBS
-0.9

스탠다드차타드
-0.6

피치
-0.2

옥스퍼드 이코노믹스
0.2

씨티
0.3

크레디트스위스
0.3

나티시스
0.9

ADB
1.3

11개사 평균
-0.9

출처 : 블룸버그 집계 및 개별 보고서

(중략)

(주38) 정정 후

[글로벌 경기 회복 지연에 따른 플랜트 산업의 침체 가능성]

가. 플랜트 산업은 타산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자 의지에 직접적인 영향을 받는 산업으로서, 대규모 설비투자와 장기간의 공사가 요구됨에 따라 투자결정에 대한 경기의존도가 높으며 경기후행적 성격을 지니고 있습니다.
글로벌 경기회복 지연과 이에 따른 국내 수출의 감소, 국내 경제의 내수 침체 등은 경기후행적 성격을 지닌 플랜트 산업의 성장성에 부정적인 영향을 끼치며, 경기 회복 지연이 장기화될 경우 플랜트 산업의 침체 가능성도 배제할 수 없습니다. 한편
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있으며,

코
로
나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는
-0.7%
에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 이
와 같이, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 실물시장과 금융시장에 미치는 영향은 사전에 예측할 수 없으며, 경기 침체가 장기활 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

(중략)

2020년 06월 IMF에서 발표한 '세계경제전망(WEO) Update' 보고서에 따르면 2020년 경제성장률을 -4.9%로 전망하였으며, 이는 지난 2020년 01월 전망치에 비해 8.2%p. 하락한 수치입니다. IMF는 4월 WEO 보고서에서 올해 세계경제가 1930년대 대공황 이후 최악의 경기침체를 겪을 것으로 예상하며, 이전 위기와 달리 공급측면까지 영향을 미치는 코로나19의 특성과 급격히 악화되고 있는 경제지표 등을 고려하여 세계경제 성장률 전망을 큰 폭으로 하향 조정했다고 발표하였습니다. 또한, 코로나19로 인한 팬데믹이 예상보다 오래 지속되거나 2021년에 재발할 가능성도 상존함에 따라, 향후 경제 전망률이 동 전망보다 추가 하락할 가능성도 있다고 밝혔습니다. 추가적으로, 6월 발표한 WEO Update 보고서에서 따르면 미국을 비롯하여 전세계적으로 1분기 경제성장률이 예상보다 부진하고, 소비·서비스 생산의 급감, 여전한 이동제약, 교역 감소, 노동시장에의 타격 등으로 인해 2020년 하반기 회복세가 위축될 가능성이 있다고 전망하였습니다. 한편, 2020년 국내 경제성장률 전망은 -2.1%로, 이는 1월 전망대비 4.3%p., 4월 전망대비 0.9%p. 하락한 수치입니다. 하지만 한국의 신속한 경기 대응으로 인해 그 하락 조정폭은 OECD 국가 중 가장 낮은 수준이고, 선진국 중 유일하게 2021년말, 코로나19 이전 수준의 GDP 수준 회복이 전망되고 있습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %,%p.)

구분
(전년대비,%)
2019년
2020년
2021년

20년 01월
(A)
20년 04월
(B)
20년 06월
(C)
4월比
조정폭
(C-B)
1월比
조정폭
(C-A)
21년 01월
(D)
21년 04월
(E)
21년 06월
(F)
4월比
조정폭
(F-E)
1월比
조정폭
(F-D)

세계

2.9

3.3

-3.0

-4.9
-1.9
-8.2

3.4

5.8

5.4
-0.4
2.0

선진국(소비자물가)

1.7

1.6

-6.1

-8.0
-1.9
-9.6

1.6

4.5

4.8
0.3
3.2

미국

2.3

2.0

-5.9

-8.0
-2.1
-10.0

1.8

4.7

4.5
-0.2
2.7

유로존

1.3

1.3

-7.5

-10.2
-2.7
-11.5

1.4

4.7

6.0
1.3
4.6

일본
0.7

0.7

-5.2

-5.8
-0.6
-6.5

0.5

3.0

2.4
-0.6
1.9

기타 선진국
1.7

1.9

-4.6

-4.8
-0.2
-6.7

2.4

4.5

4.2
-0.3
1.8

한국
2.0
2.2
-1.2
-2.1
-0.9
-4.3
2.7
3.4
3.0
-0.4
0.3

신흥개도국(소비자물가)

3.7

4.4

-1.0

-3.0
-2.0
-7.4

4.6

6.6

5.9
-0.7
1.3

중국

6.1

6.0

1.2

1.0
-0.2
-5.0

5.8

9.2

8.2
-1.0
2.4

자료: IMF Wolrd Economic Outlook Update(2020.06)

주1) 한국은 '20.1월 WEO Update에는 未포함', 20.2월 IMF의 G20 Surveillance Note 수치
주2) 한국은 '20.6월 WEO Update에는 未포함', IMF 홈페이지에 성장전망 별도 공개

(중략)

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2019
2020(E)
2021(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
-0.5
0.1
-0.2
3.4
2.8
3.1

민간소비
1.9
-3.4
0.6
-1.4
6.3
2.4
4.3

설비투자
-7.7
2.6
0.5
1.5
5.7
7.4
6.5

지식재산생산물투자
2.7
2.0
2.4
2.2
3.7
3.1
3.4

건설투자
-3.1
-0.2
-4.1
-2.2
-2.0
0.3
-0.8

상품수출
0.5
-0.4
-3.7
-2.1
2.5
3.9
3.2

상품수입
-0.8
1.2
-1.4
-0.2
3.9
4.0
3.9

자료: 한국은행 경제전망보고서(2020.05)
주) 전년 동기 대비

한편,
증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.10

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

(중략)

(주39) 정정 전

[국제유가 하락에 따른 화공플랜트 발주 감소의 위험]

(중략)

이후 OPEC+는 4월 12일(현지시간) 긴급 화상회의를 통해 5~6월 두 달 간 하루 970만배럴의 원유를 감산하기로 합의하여 원유가격이 장중 소폭 상승하는 듯하였으나, 감산량에 대한 회의적 시각이 이어졌으며, 수요측 쇼크와 원유 저장공간 부족에 대한 우려 확산으로 2020년 4월 20일 WTI 기준 -37달러를 기록하는 등 사상 첫 마이너스를 기록한 바 있습니다. 다만, 사우디아라비아와 러시아가 주도하는 OPEC+ 감산 합의가 본격적으로 이행되는 가운데, 미국, 캐나나 등 OPEC+ 외 산유국들의 자연 감산 전망과 함께 코로나-19 정점 통과에 따른 일부 국가의 경제활동 재개 등에 대한 기대로 유가는 최근 회복 추이를 보이고 있습니다. 다만, 향후 경제 정상화와 산유국들간의 감산에 대한 합의점을 둘러싼 불확실성이 상존함에 따라 유가의 투자심리 회복세는 제한될 것으로 예상됩니다. 

[국제유가 추이]

국제유가

국제유가 추이.jpg
국제유가 추이

출처 : 에너지경제연구원 국가에너지통계종합정보시스템

(주39) 정정 후

[국제유가 하락에 따른 화공플랜트 발주 감소의 위험]

(중략)

이후 OPEC+는 4월 12일(현지시간) 긴급 화상회의를 통해 5~6월 두 달 간 하루 970만배럴의 원유를 감산하기로 합의하여 원유가격이 장중 소폭 상승하는 듯하였으나, 감산량에 대한 회의적 시각이 이어졌으며, 수요측 쇼크와 원유 저장공간 부족에 대한 우려 확산으로 2020년 4월 20일 WTI 기준 -37달러를 기록하는 등 사상 첫 마이너스를 기록한 바 있습니다. 다만, 사우디아라비아와 러시아가 주도하는 OPEC+ 감산 합의가 본격적으로 이행되는 가운데, 미국, 캐나나 등 OPEC+ 외 산유국들의 자연 감산 전망과 함께 코로나-19 정점 통과에 따른 일부 국가의 경제활동 재개 등에 대한 기대로
유가는 최근 회복 추이를 보이고 있으며 WTI 기준 41.22달러까지 회복하였습니다.
다만, 향후 경제 정상화와 산유국들간의 감산에 대한 합의점을 둘러싼 불확실성이 상존함에 따라 유가의 투자심리 회복세는 제한될 것으로 예상됩니다. 

[국제유가 추이]

국제유가가격추이

출처 : 에너지경제연구원 국가에너지통계종합정보시스템

(주40) 정정 전

[정책 및 규제 관련 영업환경 위험]

(중략)

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.
최근 정부는 02.20 부동산 대책(2020년 02월 20일)과 12.16 주택시장 안정화 방안(2019년 12월 16일)을 발표하며 주택 가격의 하향 안정화를 유도하고 있어 이에 주목할 필요가 있습니다. 02.20 부동산 대책 및 12.16 주택시장 안정화 방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

(주40) 정정 후

[정책 및 규제 관련 영업환경 위험]

(중략)

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 최근 정부는 7.10 주택시장 안정 보완대책과 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 12.16 주택시장 안정화 방안을 발표하며 주택 가격의 하향 안정화를 유도하고 있어 이에 주목할 필요가 있습니다. 7.10 주택시장 안정 보완대책의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2020.07.10 '주택시장 안정 보완대책]

대분류
소분류
상세내역

서민·실수요자 부담 경감
생애최초 특별공급 확대
·무주택 실수요자의 내집 마련 지원을 위해 생애최초 특별 공급 적용 대상주택 범위 및 공급비율 확대

신혼부부 특별공급 소득기준 완화
·(공공분양 소득요건) 분양가 6억원 이상 신혼희망타운에 대해서는 도시근로자 월평균소득 130%(맞벌이 140%)까지 확대
·(민영주택 소득요건) 분양가 6억원 이상 민영주택에 대해서는 최대 130%(맞벌이 140%)까지 소득 기준 완화

주택 구입 부담 경감
·생애최초 주택에 대해서는 취득세 감면
·1.5억원 이하 : 100% 감면
·1.5억원 초과 ~ 3억원(수도권 4억원)이하 : 50% 감면

서민 부담 경감
·중저가 주택 재산세율 인하

사전분양 물량 대폭 확대
·현재 9천호 → 약 3만호 이상(※ 추가 확대 추진)

서민·실수요자 소득기준 완화
·규제지역 LTV·DTI를 10%p 우대하는 '서민·실수요자' 소득기준을 완화

잔금대출 규제 경과조치 보완
·규제지역 지정·변경 전까지 입주자모집공고된 사업장의무주택자 및 처분조건부 1주택자 잔금대출에 대하여 규제지역 지정·변경前 대출규제 적용

전월세자금 지원
·청년층 포함 전월세 대출지원 강화

실수요자를 위한 주택공급 확대
관계부처 장관, 지자체가 참여하는 부총리 주재 '주택공급확대 TF'를 구성하여 근본적인 주택공급 확대방안 마련
·국토부에는 주택공급 확대 '실무기획단(단장 : 1차관)'을구성하여 세부적인 공급방안을 마련하고, 이후 정기적으로 추진상황 발표

다주택자·단기거래에 대한 부동산 세제 강화
다주택자 대상 종부세 중과세율 인상
·(개인) '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율 적용
·(법인) 다주택 보유 법인에 대해 중과 최고세율인 6% 적용

양도소득세
·(단기 양도차익 환수) 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율 인상
·(다주택자 중과세율 인상) 규제지역 다주택자 양도세 중과세율 인상

취득세
·(다주택자 부담 인상) 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율 인상
·(법인 전환 시 취득세 감면 제한) 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제

재산세
·(다주택자 보유세 인상) 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) → 원소유자(위탁자)로 변경

등록임대사업제 제도 보완
임대등록제도 개편
·단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지
·그 외 장기임대 유형은 유지하되 의무기간 연장(8→10년) 등 공적의무 강화

폐지유형 관리
·폐지되는 단기 및 아파트 장기일반 매입임대로 등록한 기존 주택은 임대의무기간 경과 즉시 자동 등록말소
·임대의무기간 종료 전에도 자진말소 희망 시 공적의무를 준수한 적법 사업자에 한해 자발적인 등록말소 허용

사업자 관리강화
·매년 등록사업자의 공적 의무 준수 합동점검을 정례화하고 위반사항 적발 시 행정처분 통해 등록임대사업 내실화

자료 : 국토교통부

정부는 주택 공급 확대, 서민·실수요자 소득기준 완화 등을 통해 서민과 실수요자의부담을 경감시키고, 다주택자 대상 종부세, 양도소득세, 취득세, 재산세 등 부동산 세제를 강화하여 투기수요를 차단하는 등 지난 주택시장 안정 대책을 보완하고자 합니다.

정부는 생애최초 특별공급 배정 확대, 신혼부부 특별공급 소득기준을 완화, 생애최초주택 취득세와 재산세 감면, 서민 및 실수요자 LTV, DTI 우대 기준 완화 등을 통해 주택 공급을 확대하고 실수요자를 지원하고자 하는 반면, 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택의 최소 임대의무기간 8년에서 10년으로의 연장, 최소 임대의무기간 종료 시 자동 등록말소 등을 통해 등록임대사업자에 대한 제도를 보완하였습니다.

특히 세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택에 대해 각 과세표준 구간별로 1.2% ~ 6% 적용)할 예정입니다.

[종부세 세율 인상(안)]

종부세 인상(안).jpg
종부세 인상(안)

자료 : 국토교통부

양도소득세의 경우 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)하고, 규제지역 다주택자에 대한 양도세 중과세율을 인상(기본세율(6~42%) + (10%p(2주택) 또는 20%p(3주택 이상) → 20%p(2주택) 또는 30%p(3주택 이상))할 예정입니다.

양도소득세 인상(안).jpg
양도소득세 인상(안)

[양도소득세 세율 인상(안)]

자료 : 국토교통부

취득세의 경우 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 인상(2주택 8% / 3주택 이상, 법인 12%)하고, 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제할 예정입니다.

[취득세 세율 인상(안)]

취득세 인상(안).jpg
취득세 인상(안)

자료 : 국토교통부

재산세의 경우 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) →원소유자(위탁자)로 변경하여 수탁자가 납세의무자가 되어 종부세 부담이 완화되는 점을 방지하고자 합니다.

상기의 부동산 관련 세제를 강화하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제로 인해 건설업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안의 주요 내용은 아래와 같습니다

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류
소분류
상세내역

과열지역에 
투기수요 
유입 차단
조정대상지역 지정
경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역

투기과열지구 지정
경기, 인천, 대전 17개 지역

토지거래허가구역 지정

거래질서 조사체계 강화
· 실거래 기획조사 시행
· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대

주택담보대출 및
전세자금대출 규제 강화
· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화
· 전세자금대출보증 제한 강화

정비사업 
규제 정비
재건축안전진단 절차 강화
· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재
· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고

정비사업 조합원 분양 요건 강화
투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요

재건축부담금 제도 개선
· 재건축 부담금 본격 징수
· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정

법인을 활용한 투기수요 근절
주택매매·임대사업자 대출규제 강화
모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지

법인 등 세제 보완
· 종부세율 인상 및 공제 폐지
· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세
· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용

부동산 매매업 관리 강화

법인 거래 조사 강화
· 법인 대상 실거래 특별조사
· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화

12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진
주택시장 안정화 방안
(12·16 대책) 후속조치
분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정

수도권 주택공급 기반 강화 방안
(5·6) 후속조치
· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2차 사업지 공모 착수(8월)
· 공공재개발시범사업 공모(9월)
· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)
· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

자료 : 국토교
통부

정부는 광범위한 규제지역 지정, 개발호재 지역에 대한 선제적인 토지거래 규제 및 기획조사, 주택 관련 대출 요건 강화, 법인 보유 주택 제재, 재건축 안전진단 강화, 초과이익환수제 본격 시행 등을 통해 부동산 시장의 과열을 예방하고자 합니다. 

최근 주택가격 급등세를 보인 경기, 인천, 대전, 청주을 일부 지역을 제외한 전 지역을 조정대상지역으로 추가 지정했습니다. 조정대상지역으로 지정된 이후에도 상승세가 지속되거나 비규제지역 중 과열이 심각한 지역 중 10개 지역(수정, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지, 기흥, 화성), 인천 3개 지역(연수, 남동, 서구), 대전 4개 지역(동, 중, 서, 유성)을 투기과열지구로 지정했습니다.

[조정대상지역 및 투기과열지구 지정]

조정대상지역

투기과열지구

기존

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 광명, 성남, 고양(7개 택지), 남양주(다산·별내동), 하남, 화성(동탄2), 구리, 안양, 광교, 수원, 용인수지·기흥, 의왕

(
지방) 세종(행정중심복합도시 예정지역)

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 성남분당, 광명, 하남

(지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정)

↓

개선

(서울) 全 지역

(경기) 全 지역(일부 지역* 제외)

* 김포, 파주, 연천, 동두천, 포천, 가평, 양평, 여주, 이천, 용인처인(포곡읍, 모현·백암·양지면, 원삼면 가재월·사암·미평·좌항·두창·맹리), 광주(초월·곤지암읍, 도척·퇴촌·남종·남한산성면), 남양주(화도읍·수동면·조안면), 안성(일죽면, 죽산면 죽산·용설·장계·매산·장릉·장원·두현리, 삼죽면 용월·덕산·율곡·내장·배태리)

(인천) 全 지역(강화·옹진 제외)

(지방) 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전, 청주(동 지역, 오창·오송읍만 지정)

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 성남분당·수정, 광명, 하남, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지·기흥, 화성(동탄2만 지정)

(인천) 연수, 남동, 서구

(지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전(동·중·서·유성)

자료 : 국토교통부

02.20 부동산 대책 및 12.16 주택시장 안정화 방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

(중략)

(주41) 정정 전

[건설업계 경쟁심화 위험]

(중략)

[ 건설업체 수 현황 ]

(단위 : 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2008년

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009년

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010년

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011년

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012년

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013년

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014년

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015년

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016년

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

2017년

65,655

12,028

40,063

7,602

5,962

7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

2019년
72,323
13,050
44,198
8,311
6,764
7,812

자료: 대한건설협회 2019년 4/4분기 주요건설통계 (2019.12)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 2019년말 기준 약 7만 2,323개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다. 60개의 종합건설업체 부도가 있었던 2011년도와 비교하였을 때 2018년 종합건설업 부도업체 수는 10개사, 2019년 기준 7개사로, 최근 부동산 경기 호조와 정부의 공공부문 사업 확장 등 정책적인 지원에 힘입어 부도율이 감소하고 있는 것으로 판단됩니다. 그러나 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업 부도 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

종합건설업
60
48
26
17
13
16
16
10
7

자료: 대한건설협회 2019년 3/4분기 주요건설통계 (2019.12)

(중략)

(주41) 정정 후

[건설업계 경쟁심화 위험]

(중략)

[ 건설업체 수 현황 ]

(단위 : 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2008년

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009년

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010년

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011년

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012년

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013년

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014년

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015년

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016년

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

2017년

65,655

12,028

40,063

7,602

5,962

7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

2019년
72,323
13,050
44,198
8,311
6,764
7,812

2020년 3월
73,464
12,755
45,324
8,407
6,978
-

자료: 대한건설협회 2020년 1/4분기 주요건설통계 (2020.05)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 2019년말 기준 약 7만 2,323개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다.

60개의 종합건설업체 부도가 있었던 2011년도와 비교하였을 때 2018년 10개, 2019년 7개, 2020년 5월 기준 2개로
부도율이 감소하고 있습니다. 그러나 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업 부도 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년 5월

종합건설업
60
48
26
17
13
16
16
10
7
2

자료: 대한건설협회 2020년 1/4분기 주요건설통계 (2020.05)

(중략)

(주42) 정정 전

[건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험]

아.

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다
. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다.
건설기업 경기실사지수는
2020년 3월 기준 60.6
수준으로 100 미만을 기록하고 있으며, 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 향후 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2016년 01월
73.5
92.3
76.5
47.9
88.3
51.5

2016년 02월
80.8
92.3
88.9
58.0
93.0
61.9

2016년 03월
81.4
100.0
83.3
57.4
91.9
66.5

2016년 04월
85.6
100.0
83.8
70.8
91.0
77.9

2016년 05월
78.5
83.3
85.3
65.2
79.2
77.6

2016년 06월
77.6
76.9
90.9
63.3
83.3
67.2

2016년 07월
91.0
100.0
103.0
66.7
102.5
75.0

2016년 08월
78.6
100.0
78.8
53.2
91.8
60.0

2016년 09월
77.2
100.0
76.7
51.2
92.1
56.5

2016년 10월
80.7
100.0
78.8
60.4
91.3
64.9

2016년 11월
76.1
84.6
75.8
66.7
79.2
71.6

2016년 12월
90.6
100.0
90.6
79.6
98.2
79.9

2017년 01월
74.7
84.6
77.4
60.0
81.3
64.8

2017년 02월
78.9
92.3
71.0
72.3
85.1
69.8

2017년 03월
77.5
92.3
74.2
63.8
86.7
64.3

2017년 04월
84.2
100.0
74.2
77.1
89.6
76.4

2017년 05월
86.6
100.0
87.1
70.2
95.2
73.7

2017년 06월
90.4
100.0
89.3
80.4
93.8
85.0

2017년 07월
85.4
91.7
92.9
69.6
94.0
72.7

2017년 08월
74.2
64.3
86.7
71.7
76.9
70.3

2017년 09월
76.3
78.6
74.2
76.1
76.4
76.2

2017년 10월
79.5
92.3
75.9
68.8
85.2
71.3

2017년 11월
78.2
85.7
81.8
65.3
84.3
69.9

2017년 12월
80.1
92.9
66.7
80.4
82.1
77.2

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

최근 4년 평균
79.6
89.8
79.9
67.2
88.2
70.4

2020년 1월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 2월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 3월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 4월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 5월(F)
61.3
50.0
58.7
77.6
58.5
66.0

자료: 한국건설산업연구원(2020.04)

(중략)

2020년 4월 CBSI지수는 4월 수치로 역대 최저치인 60.6p 기록하였으며 기업 규모별로 대형기업 BSI가 58.3p로 9년래 최저치를 기록하였는데, 이는 코로나에 따른 정부의 제 2차 추경예산 재원 마련을 위해 SOC 예산을 삭감하겠다는 발표로 대형 공사 발주가 지연될 것이라는 불확실성이 증대된 것으로 판단됩니다. 향후 정부의 지속적인 부동산 규제 정책과 코로나로 인한 공사 발주 지연 등으로 국내외 건설 경기 둔화 압력이 높은 점 등은 향후 CBSI 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[종합 CBSI 추이]

cbsi

cbsi지수

자료: 한국건설산업연구원(2020.4)

현재 저조한 CBSI지수 추이와는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 정부의 추가적인 부동산 규제 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화 가능성 및 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI지수의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

(주42) 정정 후

[건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험]

아.

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다
. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다.
건설기업 경기실사지수는

2020년 7월 기준 77.5
수준으로 100 미만을 기록하고 있으며, 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 향후 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2017년 01월
74.7
84.6
77.4
60.0
81.3
64.8

2017년 02월
78.9
92.3
71.0
72.3
85.1
69.8

2017년 03월
77.5
92.3
74.2
63.8
86.7
64.3

2017년 04월
84.2
100.0
74.2
77.1
89.6
76.4

2017년 05월
86.6
100.0
87.1
70.2
95.2
73.7

2017년 06월
90.4
100.0
89.3
80.4
93.8
85.0

2017년 07월
85.4
91.7
92.9
69.6
94.0
72.7

2017년 08월
74.2
64.3
86.7
71.7
76.9
70.3

2017년 09월
76.3
78.6
74.2
76.1
76.4
76.2

2017년 10월
79.5
92.3
75.9
68.8
85.2
71.3

2017년 11월
78.2
85.7
81.8
65.3
84.3
69.9

2017년 12월
80.1
92.9
66.7
80.4
82.1
77.2

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

최근 4년 평균
79.6
89.8
79.9
67.2
88.2
70.4

2020년 1월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 2월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 3월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 4월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 5월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 6월

79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 7월

77.5
71.4
87.0
73.8
81.3
76.1

2020년 8월(E)

70.9
78.6
65.2
68.3
79.0
65.0

자료: 한국건설산업연구원, 2020년 07월 건설기업경기실사지수

(중략)

2020년 4월 CBSI지수는 4월 수치로 역대 최저치인 60.6p 기록하였으며 기업 규모별로 대형기업 BSI가 58.3p로 9년래 최저치를 기록하였는데, 이는 코로나에 따른 정부의 제 2차 추경예산 재원 마련을 위해 SOC 예산을 삭감하겠다는 발표로 대형 공사 발주가 지연될 것이라는 불확실성이 증대된 것으로 판단됩니다.
CBSI는 코로나19 사태로 지난 2∼5월까지 4개월 동안 60선의 부진을 지속하다 6월에 14.6p 반등하였지만, 7월에는 다시 1.9p 하락한 77.5를 기록하
였습니다.

통상 7월 혹서기 공사 물량이 감소하는 계절적인 영향으로 지수가 전월 대비 2∼5p 정도 감소하는데 이러한 계절적인 영향이 지수에 반영된 것으로 판단됩니다. 세부 BSI를 분석한 결과 기성과 공사대금, 자금조달 지수 등은 전월보다 개선되었지만, 신규 공사수주 BSI가 전월보다 9p 하락한것으로 나타났습니다. 결국, 수주 감소가 지수 하락에 결정적인 영향을 미친 것으로 분석되며, 특히, 지난 6월에 전망한 7월 지수는 경기부양을 위한 공공공사 증가에 대한 기대로 80선 이상(84.1)을 기록했지만, 실제 발주는 기대에 미치지 못했던 것으로 판단됩니다.

향후 정부의 지속적인 부동산 규제 정책과 코로나로 인한 공사 발주 지연 등으로 국내외 건설 경기 둔화 압력이 높은 점 등은 향후 CBSI 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[종합 CBSI 추이]

종합 cbsi 추이.jpg
종합 cbsi 추이

자료: 한국건설산업연구원, 2020년 07월 건설기업경기실사지수

현재 저조한 CBSI지수 추이와는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 정부의 추가적인 부동산 규제 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화 가능성 및 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI지수의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

(주43) 정정 전

[국내 건설수주 관련 위험]

(중략)

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2019.12월)

2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 중 민간 발전소 수주 증가 영향으로 토목 수주의 경우 전년대비 10.2% 증가한 반면 정부의 부동산 규제 지속으로 인해 민간 신규 주택 수주감소, 정부의 SOC 예산 감축에 따른 공공부문 발주 감소로 전체 건축부문 수주는 전년대비 8.7% 감소하였습니다. 2019년 기준 총 수주액은 약 166조원으로 전년동기 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 전년대비 5.5% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다. 

건설 수주액 증가에도 불구하고 최근 건축허가 면적의 경우 가파른 감소세를 나타내고 있어 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 2019년 연간 기준 건축허가 총면적은 144,291천제곱미터로 전년 동기 대비 10.4% 감소하였으며, 특히 주거용의 경우 전년동기 대비 19.3% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위: 천㎡,%)

연도

총면적

증감율

용도별

주거용

증감

상업용

증감

공업용

증감

기타

증감

2010

125,447

19.3

51,464

22.8

26,617

9.1

15,484

34.2

31,882

16.9

2011

137,868

9.9

56,557

9.9

34,002

27.7

16,499

6.6

30,810

-3.4

2012

137,142

-0.5

59,256

4.8

32,334

-4.9

15,940

-3.4

29,612

-3.9

2013

127,066

-7.3

50,238

-15.2

33,719

4.3

16,093

1.0

27,016

-8.8

2014

141,347

11.2

60,935

21.3

37,420

11.0

15,655

-2.7

27,337

1.2

2015

189,840

34.3

85,520

40.3

52,449

40.2

16,709

6.7

35,162

28.6

2016

178,955

-5.7

78,420

-8.3

48,144

-8.2

17,443

4.4

34,948

-0.6

2017

171,875

-4.0

70,255

-10.4

48,226

-0.2

16,377

-6.1

37,017

5.9

2018
160,964
-6.3
57,325
-18.4
44,755
-7.2
16,247
-0.8
42,638
15.2

2019
144,291
-10.4
46,244
-19.3
38,260
-14.5
16,371
0.8
43,419
1.8

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2019.12월)

(중략)

(주43) 정정 후

[국내 건설수주 관련 위험]

(중략)

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년 3월 누계
363,325
6.8
101,083
5.1
262,242
7.4
88,245
-28.6
275,079
27.0

자료: 대한건설협회 월간건설경제동향 ('20.3월 누계 증감률은 전년동기 대비기준)

2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 중 민간 발전소 수주 증가 영향으로 토목 수주의 경우 전년대비 10.2% 증가한 반면 정부의 부동산 규제 지속으로 인해 민간 신규 주택 수주감소, 정부의 SOC 예산 감축에 따른 공공부문 발주 감소로 전체 건축부문 수주는 전년대비 8.7% 감소하였습니다. 2019년 기준 총 수주액은 약 166조원으로 전년동기 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 전년대비 5.5% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다.
2020년 3월 누계 기준 총 수주액은 36조원으로 전년동기 대비 6.8%증가하였고, 발주부문별로 공공부문이 5.1%, 민간부문이 7.4% 증가하였으며 공종별로 토목이 28.6%감소, 건축이 27.0%증가하였습니다.

건설 수주액 증가에도 불구하고 최근 건축허가 면적의 경우 가파른 감소세를 나타내고 있어 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
2020년 3월 누계 기준 건축허가 총면적은 33,230천제곱미터로 전년 동기 대비 5.1% 감소하였으며, 특히 주거용의 경우 전년동기 대비 22.1% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위: 천㎡,%)

연도

총면적

증감율

용도별

주거용

증감

상업용

증감

공업용

증감

기타

증감

2010

125,447

19.3

51,464

22.8

26,617

9.1

15,484

34.2

31,882

16.9

2011

137,868

9.9

56,557

9.9

34,002

27.7

16,499

6.6

30,810

-3.4

2012

137,142

-0.5

59,256

4.8

32,334

-4.9

15,940

-3.4

29,612

-3.9

2013

127,066

-7.3

50,238

-15.2

33,719

4.3

16,093

1.0

27,016

-8.8

2014

141,347

11.2

60,935

21.3

37,420

11.0

15,655

-2.7

27,337

1.2

2015

189,840

34.3

85,520

40.3

52,449

40.2

16,709

6.7

35,162

28.6

2016

178,955

-5.7

78,420

-8.3

48,144

-8.2

17,443

4.4

34,948

-0.6

2017

171,875

-4.0

70,255

-10.4

48,226

-0.2

16,377

-6.1

37,017

5.9

2018
160,964
-6.3
57,325
-18.4
44,755
-7.2
16,247
-0.8
42,638
15.2

2019
144,291
-10.4
46,244
-19.3
38,260
-14.5
16,371
0.8
43,419
1.8

2020년 3월 누계
33,230
-5.1
10,175
-22.1
9,667
9.5
4,018
7.2
9,370
-0.03

자료: : 국토교통부 ('20.3월 누계 증감률은 전년동기('19.1∼3월) 대비기준)

(중략)

(주44) 정정 전

[매출 변동 위험]

가. 당사의 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도 약 30%의 매출이 발생하는 등 개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다.
2017년 공병보증금 인상으로 인한 영향 등으로 전년도 대비 일반병 매출이 140억원 감소한 사례와 같이
정부 정책의 영향이 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 타 사업부문의 매출성장이 충분하지 못할 경우 매출 변동위험을 충분히 상쇄하지 못할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 유리사업 및 유연탄 무역사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도

2019년
약 30%의 매출이 발생하였
고, 2020년 1분기
45%의 매출을 기록하는
등
개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다. 

사업별 매출액 비중 (매각 사업 제외)

구 분

2017

2018

2019

2020 1분기

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액
비중

유리사업

일반병

87,087

37%

92,418

36%

97,542
36%
22,834
28%

식기 등

87,370

38%

68,946

27%

72,506
27%
17,939
22%

기타사업

유연탄 무역사업

41,419

18%

74,170

29%

83,630
31%
36,303
45%

기타

16,853

7%

18,580

7%

19,912
7%
4,074
5%

합 계

232,729

100%

254,114

100%

273,590
100%
81,150
100%

자료: 당사 제시

(중략)

(주44) 정정 후

[매출 변동 위험]

가. 당사의 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도 약 30%의 매출이 발생하는 등 개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다.
2017년 공병보증금 인상으로 인한 영향 등으로 전년도 대비 일반병 매출이 140억원 감소한 사례와 같이
정부 정책의 영향이 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 타 사업부문의 매출성장이 충분하지 못할 경우 매출 변동위험을 충분히 상쇄하지 못할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 유리사업 및 유연탄 무역사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도

2019년
약 30%의 매출이 발생하였
고,
2020년 반기
45%의 매출을 기록하는
등
개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다. 

사업별 매출액 비중 (매각 사업 제외)

구 분

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액
비중

유리사업

일반병

87,087

37%

92,418

36%

97,542
36%
45,689
33%

식기 등

87,370

38%

68,946

27%

72,506
27%
40,296
29%

기타사업

유연탄 무역사업

41,419

18%

74,170

29%

83,630
31%
46,240
33%

기타

16,853

7%

18,580

7%

19,912
7%
7,078
5%

합 계

232,729

100%

254,114

100%

273,590
100%
139,303
100%

자료: 당사 제시

(중략)

(주45) 정정 전

[수익성 위험, 매출처 편중 위험]

(중략)

[주요 매출처 현황 (매각 사업 제외)]

(단위 : 천원)

주요고객명

2017

2018

2019

2020 1분기

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액
비율

하이트진로㈜

17,465,004

8%

21,893,066

9%

27,306,057

10%

7,428,624
9%

군장에너지㈜

37,963,876

16%

57,521,575

23%

69,137,569

25%

35,709,486
44%

자료: 당사 제시

(중략)

[유연탄 무역사업 매출 및 군장에너지(주)와의 거래액 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 1분기

유연탄 무역사업 매출

41,419

74,170

83,630

36,303

군장에너지㈜ 거래액

37,964

57,522

69,138

35,684

거래비율

92%

78%

83%

98%

자료: 당사 제시

(중략)

(주45) 정정 후

[수익성 위험, 매출처 편중 위험]

(중략)

[주요 매출처 현황 (매각 사업 제외)]

(단위 : 천원)

주요고객명

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액
비율

하이트진로㈜

17,465,004

8%

21,893,066

9%

27,306,057

10%

13,070,610
9%

군장에너지㈜

37,963,876

16%

57,521,575

23%

69,137,569

25%

45,620,849
33%

자료: 당사 제시

(중략)

[유연탄 무역사업 매출 및 군장에너지(주)와의 거래액 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

유연탄 무역사업 매출

41,419

74,170

83,630

46,240

군장에너지㈜ 거래액

37,964

57,522

69,138

45,621

거래비율

92%

78%

83%

99%

자료: 당사 제시

(중략)

(주46) 정정 전

[재고자산 관련 위험]

(중략)

[재고자산 비율 및 회전율]

구분

2017

2018

2019

2020 1분기

재고자산 (백만원)

105,333

71,138

67,497

54,467

총자산대비 비율

17.5%

13.1%

14.2%

11.7%

재고자산회전율

3.0회

4.7회

3.6회

4.7회(주1)

자료: 당사 제시

(주1) 연환산 재고자산회전율.

(중략)

[당사 매출원가율 (2018년, 2019년 중단사업 제외 기준)] (단위 : 백만원)

구분

2016

2017

2018

2019

2020 1분기

매출액

278,126

310,927

254,115

273,590

81,150

매출원가

245,657

300,996

254,450

249,748

71,755

매출원가율

88.3%

96.8%

100.1%

91.3%

88.4%

자료: 당사 제시

(
중략)

(주46) 정정 후

[재고자산 관련 위험]

(중략)

[

재고자산 비율 및 회전율]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

재고자산 (백만원)

105,333

71,138

67,497

60,184

총자산대비 비율

17.5%

13.1%

14.2%

8.9%

재고자산회전율

3.0회

4.7회

3.6회

4.8회(주1)

자료: 당사 제시 
주1) 2020년 반기 재고자산회전율은 연환산 매출액 적용

(중략)

[당사 매출원가율 (2018년, 2019년 중단사업 제외 기준)] (단위 : 백만원)

구분

2016

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

278,126

310,927

254,115

273,590

144,720

매출원가

245,657

300,996

254,450

249,748

124,352

매출원가율

88.3%

96.8%

100.1%

91.3%

85.9%

자료: 당사 제시

(중략)

(주47) 정정 전

[매출채권및기타채권 손상 관련 위험]

마. 당사는
기대손실율을 기초로 하여 연체채권에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으며,
현재 연체된 매출채권및기타채권 규모는 약 125억원이며, 기대신용손실액은 약 28억원입니다. 그러나 경제 환경의 급격한 변동 등의 사유로
기대수준을 초과하는 대규모 채무불이행이 발생하는 경우 예
상치 못한 손실이 발생할 가능성
이 있으니,
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
2020년 1분기말
현재 매출채권및기타채권 규모는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말

유동
비유동

매출채권
62,868,118
2,665,186

차감:대손충당금
(2,015,856)
(324,606)

차감:현재가치할인차금
-
(202,747)

매출채권(순액)
60,852,262
2,137,833

미수금
1,248,135
-

차감: 대손충당금
(90,285)
-

미수금(순액)
1,157,850
-

미수수익
58,532
-

합계
62,068,644
2,137,833

자료: 당사 제시

(주1) 장기매출채권 및 기타채권의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율
(당분기말 3.63%, 전기말 3.69%)
로 할인하여 산출하였습니다.

당사는 현재 매출채권 및 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권 및 기타채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

2020년 1분기말
현재 당사의 충당금 설정률표에 기초한 매출채권의 위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다. 당사의 과거 신용손실 경험상 다양한 고객부분이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이지 아니하므로, 과거의 연체일수에 기초한 충당금 설정률표는 서로 다른 고객군별로 구분하지는 않습니다.

(단위: 천원)

자료: 당사 제시

2020년 1분기말
현재 당사의 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다

.

구분

연체된 일수

미연체

6개월미만

1년미만

1년초과

계

채무불이행률

0.2%

0.7%

3.7%

74.7%

4.1%

총장부금액

55,279,361

5,000,484

4,172,763

3,332,974

67,785,582

기대신용손실

85,479

35,244

152,965

2,490,034

2,763,722

순장부금액

55,193,882

4,965,240

4,019,798

842,940

65,021,860

(단위: 천원)

구분
비손상채권
손상채권
합계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
479,751
1,435,501
324,606
2,239,858

손실충당금의 재측정
140,693
-
-
140,693

기타
50,196
-
-
50,196

기말금액
670,640
1,435,501
324,606
2,430,747

자료: 당사 제시

2020년 1분기말
현재 연체되었으나
손상되지 않은 매
출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

6개월~1년이내

1년 초과

합계

매출채권

4,172,763

1,574,238

5,747,001

미수금

-

-

-

합계

4,172,763

1,574,238

5,747,001

자료: 당사 제시

2020년 1분기말
현재
손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

1년 초과

합계

매출채권

1,668,450

1,668,450

미수금

90,285

90,285

합계

1,758,735

1,758,735

자료: 당사 제시

(중략)

(주47) 정정 후

[매출채권 및 기타채권 손상 관련 위험]

마. 당사는
기대손실율을 기초로 하여 연체채권에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으며,
현재 연체된 매출채권 및 기타채권 규모는 약 125억원이며, 기대신용손실액은 약 28억원입니다. 그러나 경제 환경의 급격한 변동 등의 사유로
기대수준을 초과하는 대규모 채무불이행이 발생하는 경우 예
상치 못한 손실이 발생할 가능성
이 있으니,
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의

2020년 반기말
현재 매출채권및기타채권 규모는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년 반기말

유동
비유동

매출채권
43,161,445
4,161,155

차감:대손충당금
(2,043,544)
(324,606)

차감:현재가치할인차금
-
(314,128)

매출채권(순액)
41,117,901
3,522,421

미수금
979,006
-

차감: 대손충당금
(685,015)
-

미수금(순액)
293,991
-

미수수익
68,987
-

합계
41,480,879
3,522,421

자료: 당사 제시

(주1) 장기매출채권 및 기타채권의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율
(당분기말 3.
42
%, 전기말 3.69%)
로 할인하여 산출하였습니다.

당사는 현재 매출채권 및 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권 및 기타채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

2020년 반기말
현재 당사의 충당금 설정률표에 기초한 매출채권의 위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다. 당사의 과거 신용손실 경험상 다양한 고객부분이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이지 아니하므로, 과거의 연체일수에 기초한 충당금 설정률표는 서로 다른 고객군별로 구분하지는 않습니다. 

(단위: 천원)

구분

연체된 일수

미연체

6개월미만

1년미만

1년초과

계

채무불이행률

0.2%
1.4%
6.3%
83.5%
7.0%

총장부금액

34,807,063
5,747,254
4,298,409
3,517,867
48,370,593

기대신용손실

77,842
82,891
269,044
2,937,516
3,367,293

순장부금액

34,729,222
5,664,363
4,029,365
580,350
45,003,300

자료: 당사 제시

2020년 반기말
현재 당사의 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
합 계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
479,751
1,435,501
324,606
2,239,858

손실충당금의 재측정
(57,616)
594,730
-
537,114

기타
276,193
-
-
276,193

기말금액
698,328
2,030,231
324,606
3,053,165

자료: 당사 제시

2020년 반기말

현재 연체되었으나
손상되지 않은 매
출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

6개월~1년이내

1년 초과

합계

매출채권

4,172,763

1,574,238

5,747,001

미수금

-

-

-

합계

4,172,763

1,574,238

5,747,001

자료: 당사 제시

2020년 반기말
현재
손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

1년 초과

합계

매출채권

1,664,002
1,664,002

미수금

685,015
685,015

합계

2,349,017
2,349,017

자료: 당사 제시

(중략)

(주48) 정정 전

[재무안정성 관련 위험]

(중략)

[차입금 내역 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 1분기

단기차입금

227,134

224,715

169,599

156,998

유동성장기부채

39,895

14,086

10,471

11,876

사채

36,520

55,545
19,996
25,988

장기차입금등

14,510

479

15,008

13,133

총차입금 합계

318,059

294,825

215,073

207,995

자료: 당사 제시

(중략)

(주48) 정정 후

[재무안정성 관련 위험]

(중략)

[차입금 내역 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

단기차입금

227,134

224,715

169,599

160,308

유동성장기부채

39,895

14,086

10,471

83,001

사채

36,520

55,545
19,996
5,993

장기차입금등

14,510

479

15,008

17,507

총차입금 합계

318,059

294,825

215,073

266,809

자료: 당사 제시

(중략)

(주49) 정정 전

[매출 및 수익성 관련 위험]

가.
당사는 집단에너지사업의 지역독점적 특성에 따라 안정적인 영업이익을 창출하고 있습니다. 당사의
별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였습
니다. 한편, 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락
하였으나 2020년 1분기 매출액은 1,217억원으로 전년동기간 매출액 1,256억원과 유사한 수준을 보이고 있습니다. 이는
2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다.
2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였으며,
2020년 1분기 영업이익 기준 전년동기간 대비 유사한 매출액 수준에도 불구하고
SMP하락에 따라 수익성 개선이 제한되며 전년동기간 대비 48.4% 하락하였습니다
.
2
020년 2월 당사 매출액 10%이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해

군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표했고, 2020년 5월부터
OCI
(주)
군산공장 일부 라인 생산을 재개할 예정
입니다. 따라서
OCI(주)의 군산공장 가
동률에 따라 당사 증기매출액이 변동될 우려가 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 집단에너지 사업(열병합 발전)은 집단에너지사업법에 의해 인허가받은 사업으로서 산업단지 내에 증기 또는 열을 독과점적으로 공급합니다. 증기의 경우 지역 독점적 사업 특성을 지님에 따라 산업단지내 증기에 대한 수요가 꾸준하며, 정부의 서민물가 안정 대책 등에 따라 판매가격 상승이 일정기간 제한될 경우를 제외하면 원가 및 환율 등을 반영할 수 있는 요금체계를 갖추고 있어 안정적인 수익창출이 가능합니다. 

당사의 별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였으며 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락하였습니다. 이는 2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다. 2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였는데 이 또한 SMP하락에 따른 매출액감소에 기인합니다.
한편, 2020년 1분기 당사의 매출액은 전년대비 39억원 감소하였으나, 영업이익 기준 전년대비 48.4% 하락한 169억원 수준을 기록하였는데 이 역시 2019년 하반기부터 이어진 SMP가격 하락 지속에 따라 전기부문 등에서의 수익성이 다소 악화되었기 때문입니다.

[최근 당사 손익정보]

(단위 : 천원, %)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
121,728,159
125,612,105
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

영업이익
16,907,398
32,833,673
75,761,130
98,694,139
120,437,536
67,336,245

영업이익율
13.9%
26.1%
15.8%
18.1%
23.4%
21.7%

당기순이익
9,090,867
19,126,215
32,545,064
67,617,238
66,942,982
47,698,477

순이익율
7.5%
15.2%
6.8%
12.4%
13.0%
15.4%

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사의 연도별 각 제품별 매출 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

품목
생산개시일
매출액(비중)
제품설명

2020년 1분기
2019년도
2018년도
2017년도
2016년도

전기

2008.04.

64,633
53.1%
267,674
55.6%
268,131
49.1%

237,233

46.1%

173,573

56.0%

주1)

증기

2008.04.

31,486
25.8%
132,221
27.5%
139,942
25.6%

139,498

27.1%

133,621

43.1%

주2)

REC

2016.10.

25,050
20.6%
78,892
16.4%
138,240
25.3%

138,414

26.9%

2,630

0.9%

주3)

기타

-

440
0.3%
2,906
0.6%
7,379
0.0%

29

0.1%

-

-

주4)

합계
121,609
100.0%
481,693
100.0%
553,692
100.0%

515,174

100.0%

309,824

100.0%

-

자료: 당사 감사보고서(연결기준)
주1) 증기는 일반 제조공장에서 사용되는 공정용 증기로 보통 7㎏/㎠, 200℃ 이상의 과열증기로 당사의 열병합발전기를 통해 생산되어 각 업체에 지상, 지하에 설치된 이중 보온관으로 공급되며, 각 공장에서는 당사의 증기로 직접 열가열로 사용하거나 간접열교환방식으로 제품생산에 필요한 열원으로 사용되며, 각 수요처의 필요한 증기량에 따라 실시간으로 당사 증기 생산량이 결정됨
주2) 전기는 당사의 열병합발전기에서 증기의 열에너지를 전기에너지로 변환시켜 생산하는 것으로 생산된 전력은 모두 한전 계통에 연계되어 각 변전소에 공급되어지며, 계량과 정산은 한국전력거래소에서 담당함
주3) REC는 신재생에너지 연료인 바이오매스(목재펠릿)의 연소로 생산된 전력에 부여되는 인증서로 1MWh 기준 1REC로 적용하고 있으며, 연료 혼소의 경우 혼소 열량만큼 REC가 생산됨 
주4) 기타는 당사 종속회사(지분 63.56%)인 쿼츠테크의 석영도가니 제조에 필요한 원료 구매를 대행함에 따른 수수료로 2017년 3월부터 발생됨

당사
2020년 1분기 연결기준 매출 비중을 살펴보았을 때 전기 매출 비중이
53.1%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 과거 3개년 추이를 살펴보아도, 전기 비중이 가장 높은 수치를 나타내며, 증기, REC, 기타제품순으로 높은 비중을 나타내고 있습니다. 

당사는 전기 매출비중이 높아 당사의 수익성은 전력거래가격인 SMP(계통한계가격)에 영향을 많이 받습니다. SMP가격은 2013년부터 전력수급구조가 완화되면서 하락세를 보이기 시작하였으며, SMP 가격이 지속적으로 하락할 경우 주원료(유연탄) 가격 변동을 충분히 반영하지 못해 영업환경이 악화될 수 있습니다.

[SMP가격 추이]

smp가격 추이_증권신고서_2

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

2018년 부터 완연한 회복세를 보이던 SMP 가격은 2019년 초 국제유가 상승에 따라 2019년 3월 112.42원/kwh를 기록했으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG 발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG개별소비세 인하로 인하여 2019년 7월말 기준 79.76원/kwh 수준으로 급락하였습니다. 중장기적으로도 제8차 전력수급기본계획상 2018년~2024년 대규모 기저발전과 신규 LNG발전기의 시장진입이 예정되어있기 때문에 공급우위는 지속되며 SMP는 정체될 것으로 보입니다. 따라서, 단기간 내에 당사의 전력부문의 이익규모가 방향성은 예측하기 어려우니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 거래처는 군산지방산업단지 및 장항지역의 열 사용처와 전력거래소, 발전회사 등 입니다. 집단에너지를 통한 증기 매출은 매년 비슷한 수준을 보이고 있으나, 전력 및 REC 매출은 지속적인 증설과 신재생에너지 사업으로 인해 꾸준한 증가를 보이고 있습니다. 당사가 생산하는 전기는 전력거래소를 통해 한국전력공사에 판매되고 있으며, 당사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 내역은 아래와 같습니다.

[당사 매출 10% 이상 차지 단일 고객]

(단위: 천원)

주요 고객명
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

한국전력거래소
64,617,125
83,964,777
295,771,902
353,822,818
263,493,076
173,572,507

OCI(주)
11,316,403
13,983,682
55,083,435
56,634,455
58,589,675
54,200,767

한국서부발전
-
-
-
-
55,880,000
-

한솔제지(주)
-
-
-
-
-
30,974,255

포스코에너지(주)
24,000,000
-
-
-
-
-

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

[주요 제품 등의 가격 변동 추이]

품목
단위
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

전기
원/kWh
82.8
89.6
94.3
80.8
76.4

자료: 당사 제시(연평균 SMP)

이
와 같이 당사 집단에너지, 전기부문, 신재생에너지 부문은
2020년 1분기 누적
연결기준으로 전사 매출액의
99.7%
를 차지하고 있으며, 향후 전기 및 증기, REC의 판매단가 등의 추이에 따라 당사 실적이 변동될 가능성이 존재합니다.

2020년 2월 당사 증기 공급구역 내에 있는 매출액 10% 이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해 2월 20일부로 군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표했고, 2020년 5월부터 OCI(주) 군산공장 일부라인 생산을 재개할 예정입니다. 따라서, OCI(주)의 군산공장 가동률에 따라 당사 증기매출액이 변동할 우려가 있습니다.

이에 당사는 1)증기 신규 수요처 확보, 2) 전기 소내 소비 절감을 위한 설비보완으로 송전량 증대, 3)증기 소내 소비 절감을 통한 여유 터빈 추가 가동으로 발전량 증대, 4)변하는 증기 수요에 맞는 최적의 설비운전으로 보일러 및 터빈 가동률 극대화 등을 통해 매출을 확대해 갈 계획입니다. 당사는 증기 신규 수요처 확보를 위해 협의 중에 있으며, 송전량 증대를 위한 설비보완 기자재 발주를 완료하였고, 증기 소내 소비 절감을 통해 여유 터빈을 추가 가동하고 있습니다. 그러나, OCI(주) 군산공장의 가동시기와 설비가동률에 따른 증기 수요를 정확히 예측하기 어려워 OCI(주) 군산공장 폴리실리콘 생산중단에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

(주49) 정정 후

[매출 및 수익성 관련 위험]

가.
당사는 집단에너지사업의 지역독점적 특성에 따라 안정적인 영업이익을 창출하고 있습니다. 당사의
별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였습
니다. 한편, 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락
하였으나 2020년 반기 매출액은 2,131억원으로 전년동기간 매출액 2,544억원 대비 16.3% 하락하였습니다.
이는
2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다.
2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였으며,

2020년 반기 영업이익은
SMP하락에도 불구하고

원재료인 유연탄가격의 큰 폭 하락으
로 수익성이 개선되어 전년동기 대비 12.9% 상승하였습니다
.
2
020년 2월 당사 매출액 10%이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해

군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표했고,

2020년 5월부터
일
부
라
인
은 생산을 재개하였으나, OCI(주) 군상공장 폴리실리콘 생산 중단 및 일부 라인 재개에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 집단에너지 사업(열병합 발전)은 집단에너지사업법에 의해 인허가받은 사업으로서 산업단지 내에 증기 또는 열을 독과점적으로 공급합니다. 증기의 경우 지역 독점적 사업 특성을 지님에 따라 산업단지내 증기에 대한 수요가 꾸준하며, 정부의 서민물가 안정 대책 등에 따라 판매가격 상승이 일정기간 제한될 경우를 제외하면 원가 및 환율 등을 반영할 수 있는 요금체계를 갖추고 있어 안정적인 수익창출이 가능합니다. 

당사의 별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였으며 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락하였습니다. 이는 2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다. 2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였는데 이 또한 SMP하락에 따른 매출액감소에 기인합니다.
한편, 2020년 반기 당사의 매출액은 전년대비 413억원 감소하였으나, 영업이익은 전년대비 12.9% 상승한 66억원 수준을 기록하였는데
이는 SMP하락에도 불구하고

원재료인 유연탄가격의 큰폭 하락으
로 수익성이 개선되었
기때문입니다.

[최근 당사 손익정보]

(단위 : 천원, %)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
213,072,890
254,433,195
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

영업이익
57,542,268
50,977,354
75,761,130
98,694,139
120,437,536
67,336,245

영업이익율
27.0%
20.0%
15.8%
18.1%
23.4%
21.7%

당기순이익
35,181,503
25,139,986
32,545,064
67,617,238
66,942,982
47,698,477

순이익율
16.5%
9.9%
6.8%
12.4%
13.0%
15.4%

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사의 연도별 각 제품별 매출 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

품목
생산개시일
매출액(비중)
제품설명

2020년 반기
2019년도
2018년도
2017년도
2016년도

전기

2008.04.

109,997
51.7%
267,674
55.6%
268,131
49.1%

237,233

46.1%

173,573

56.0%

주1)

증기

2008.04.

56,589
26.6%
132,221
27.5%
139,942
25.6%

139,498

27.1%

133,621

43.1%

주2)

REC

2016.10.

45,428
21.4%
78,892
16.4%
138,240
25.3%

138,414

26.9%

2,630

0.9%

주3)

기타

-

821
0.4%
2,906
0.6%
7,379
0.0%

29

0.1%

-

-

주4)

합계
212,835
100.0%
481,693
100.0%
553,692
100.0%

515,174

100.0%

309,824

100.0%

-

자료: 당사 감사보고서(연결기준)
주1) 증기는 일반 제조공장에서 사용되는 공정용 증기로 보통 7㎏/㎠, 200℃ 이상의 과열증기로 당사의 열병합발전기를 통해 생산되어 각 업체에 지상, 지하에 설치된 이중 보온관으로 공급되며, 각 공장에서는 당사의 증기로 직접 열가열로 사용하거나 간접열교환방식으로 제품생산에 필요한 열원으로 사용되며, 각 수요처의 필요한 증기량에 따라 실시간으로 당사 증기 생산량이 결정됨
주2) 전기는 당사의 열병합발전기에서 증기의 열에너지를 전기에너지로 변환시켜 생산하는 것으로 생산된 전력은 모두 한전 계통에 연계되어 각 변전소에 공급되어지며, 계량과 정산은 한국전력거래소에서 담당함
주3) REC는 신재생에너지 연료인 바이오매스(목재펠릿)의 연소로 생산된 전력에 부여되는 인증서로 1MWh 기준 1REC로 적용하고 있으며, 연료 혼소의 경우 혼소 열량만큼 REC가 생산됨 
주4) 기타는 당사 종속회사(지분 63.56%)인 쿼츠테크의 석영도가니 제조에 필요한 원료 구매를 대행함에 따른 수수료로 2017년 3월부터 발생됨

당사
2020년 반기 연결기준 매출 비중을 살펴보았을 때 전기 매출 비중이
51.7%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 과거 3개년 추이를 살펴보아도, 전기 비중이 가장 높은 수치를 나타내며, 증기, REC, 기타제품순으로 높은 비중을 나타내고 있습니다. 

당사는 전기 매출비중이 높아 당사의 수익성은 전력거래가격인 SMP(계통한계가격)에 영향을 많이 받습니다. SMP가격은 2013년부터 전력수급구조가 완화되면서 하락세를 보이기 시작하였으며, SMP 가격이 지속적으로 하락할 경우 주원료(유연탄) 가격 변동을 충분히 반영하지 못해 영업환경이 악화될 수 있습니다.

[통합 SMP 추이]

smp추이

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

2018년 부터 완연한 회복세를 보이던 SMP 가격은 2019년 초 국제유가 상승에 따라 2019년 3월 112.42원/kwh를 기록했으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG 발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG개별소비세 인하로 인하여 2019년 7월말 기준 79.76원/kwh 수준으로 급락하였습니다. 중장기적으로도 제8차 전력수급기본계획상 2018년~2024년 대규모 기저발전과 신규 LNG발전기의 시장진입이 예정되어있기 때문에 공급우위는 지속되며 SMP는 정체될 것으로 보입니다. 따라서, 단기간 내에 당사의 전력부문의 이익규모가 방향성은 예측하기 어려우니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 거래처는 군산지방산업단지 및 장항지역의 열 사용처와 전력거래소, 발전회사 등 입니다. 집단에너지를 통한 증기 매출은 매년 비슷한 수준을 보이고 있으나, 전력 및 REC 매출은 지속적인 증설과 신재생에너지 사업으로 인해 꾸준한 증가를 보이고 있습니다. 당사가 생산하는 전기는 전력거래소를 통해 한국전력공사에 판매되고 있으며, 당사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 내역은 아래와 같습니다.

[당사 매출 10% 이상 차지 단일 고객]

(단위: 천원)

주요 고객명
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

한국전력거래소
109,981,863
149,003,975
295,771,902
353,822,818
263,493,076
173,572,507

OCI(주)

18,637,804

28,262,326
55,083,435
56,634,455
58,589,675
54,200,767

한국서부발전
-
-
-
-
55,880,000
-

한솔제지(주)
-
-
-
-
-
30,974,255

포스코에너지(주)
24,000,000
-
-
-
-
-

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

[주요 제품 등의 가격 변동 추이]

품목
단위
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

전기
원/kWh
77.2
89.6
94.3
80.8
76.4

자료: 당사 제시(연평균 SMP)

이
와 같이 당사 집단에너지, 전기부문, 신재생에너지 부문은

2020년 반기 누적
연결기준으로 전사 매출액의

99.6%
를 차지하고 있으며, 향후 전기 및 증기, REC의 판매단가 등의 추이에 따라 당사 실적이 변동될 가능성이 존재합니다.

2020년 2월 당사 증기 공급구역 내에 있는 매출액 10% 이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해 2월 20일부로 군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표
하였습니다.

이에 당사는 1)증기 신규 수요처 확보, 2) 전기 소내 소비 절감을 위한 설비보완으로 송전량 증대, 3)증기 소내 소비 절감을 통한 여유 터빈 추가 가동으로 발전량 증대, 4)변하는 증기 수요에 맞는 최적의 설비운전으로 보일러 및 터빈 가동률 극대화 등을 통해 매출을 확대해 갈 계획입니다. 당사는 증기 신규 수요처 확보를 위해 협의 중에 있으며, 송전량 증대를 위한 설비보완 기자재 발주를 완료하였고, 증기 소내 소비 절감을 통해 여유 터빈을 추가 가동하고 있습니다. 2020년 5월 부터 OCI(주) 군산공장 일부라인은 생산을 재개하였으나,
OCI(주) 군산공장 폴리실리콘 생산중단
및 일
부 라인 재개
에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

(주50) 정정 전

[재무안전성에 관한 위험]

나.

2020년 1분기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,179억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 211.92%, 55.09% 수준
입니다.
2020년 1분기말 별도기존 총차입금 7,179억원의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,198억원 (단기차입금 931억원, 사채 200억원, 장기차입금 68억원),

비유동성차입금 5,981억원 (사채 5,981억원)으로 구성되어 있습니다. 당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면
유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 1분기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,179억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 211.92%, 55.09%로 2019년 말 별도기준 총차입금 7,396억원대비 소폭 하락한 반면 2019년 부채비율(211.8%), 차입금의존도(55.9%)대비 유사한 수준을 유지하고 있습니다.

2020년 1분기말 별도기존 총차입금 7,179억원의 구성을살펴보면, 유동성차입금 1,198억원 (단기차입금 931억원, 사채 200억원, 장기차입금 68억원), 비유동성차입금 5,981억원 (사채 5,981억원)으로 구성되어 있습니다.

2019년 말 별도기준 당사의 부채비율은 211.8%로 2018년말 199.3% 대비 증가하였습니다. 과거 3개년 대비, 부채비율은 2018년을 제외하고 최근 개선세를 보이고 있으나, 당사가 영위하는 사업이 자본집약적이고 대규모 기간 산업임을 감안할 때, 향후 추가적인 자본적 지출이 발생할 가능성이 존재합니다. 이를 당사의 현금성자산 및 단기금융상품으로 전액 충당할 수 없을 경우 당사의 부채총계는 증가할 수 있으며, 이는 부채비율이 단기간에 상승할 수 있음을 의미합니다. 신고서 제출일 기준 자산의20%를 상회하는 확정된 대규모 투자 관련 지출 예정내역은 존재하지 않으며, 이에 따라 부채비율이 단기간에 급격하게 악화될 가능성은 적을 것으로 판단됩니다.

2020년 1분기말 당사의 차입금의존도는
55% 수준입니다. 총차입금 비중을 살펴보았을 때 비교적 차입금의 만기구조가 고루 분산되어있으나, 유동성 차입금은 당사의 현금성자산과 단기금융상품의 합계를 초과하는 수준입니다.

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

유동성 차입금
119,883,163
141,672,631
290,664,065
265,598,277
251,549,517

비유동성 차입금
598,115,304
597,958,904
453,297,386
533,196,366
600,290,960

총차입금
717,998,467
739,631,535
743,961,452
798,794,643
851,840,478

현금및현금성자산
67,669,593
10,370,855
8,653,065
33,797,813
55,712,816

단기금융상품
2,331,744
81,307,336
2,293,273
2,266,696
2,240,248

자산총계
1,303,348,311
1,323,332,382
1,234,624,415
1,250,252,753
1,265,993,746

부채총계
885,504,272
898,922,909
822,112,429
893,927,841
822,112,429

자본총계
417,844,039
424,409,473
412,511,986
356,324,912
412,511,986

부채비율
211.92%
211.80%
199.3%
250.9%
322.67%

차입금의존도
55.09%
55.90%
60.3%
63.9%
67.3%

자료:
당사 감사보고서(별도기준)

당사의 차입금 내역을 살펴보았을 때, 산업은행 및 제1금융권으로부터 조달한 장단기차입금에 대해 토지, 건물, 기계장치가 담보로 설정되어 있어 차환 역시 비교적 안정적일 것으로 판단되어질 것으로 판단됩니다.

2020년 1분기말 및 2019년말 당사의 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

단기차입금
한국산업은행(주1)
1.81 ~ 2.75
92,600,000
92,600,000

NH농협은행
-
-
17,160

에스지개발(주)
2.99
500,000
500,000

합계
93,100,000
93,117,160

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 1분기말 및 2019년말 당사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

산업시설자금대출
한국산업은행(주1)
3.48
6,800,000
6,800,000

시설자금대출
국민은행
2.91
-
1,785,714

소계
6,800,000
8,585,714

유동성장기부채
(6,800,000)
(8,585,714)

총계
-
-

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 1분기말 및 2019년말 당사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장만기일
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

유동
비유동
유동
비유동

확정금리원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2020-03-20
3.65
-
-
20,000,000
-

제3회 무보증사채(사모)
2021-06-28
3.60
-
30,000,000
-
30,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2021-10-15
3.60
-
20,000,000
-
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2020-11-27
3.65
20,000,000
-
20,000,000
-

제6-1회 무보증사채(공모)
2022-04-25
2.23
-
130,000,000
-
130,000,000

제6-2회 무보증사채(공모)
2024-04-25
2.63
-
170,000,000
-
170,000,000

제7-1회 무보증사채(공모)
2022-10-15
1.95
-
150,000,000
-
150,000,000

제7-2회 무보증사채(공모)
2024-10-15
2.36
-
100,000,000
-
100,000,000

소계

20,000,000
600,000,000
40,000,000
600,000,000

사채할인발행차금

(16,837)
(1,884,696)
(30,243)
(2,041,096)

총계

19,983,163
598,115,304
39,969,757
597,958,904

(중략)

(주50) 정정 후

[재무안전성에 관한 위험]

나.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,166억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 195.1%, 54.8% 수준
입니다.
총차입금의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,483억원 (단기차입금 931억원, 사채 500억원, 장기차입금 53억원),

비유동성차입금 5,683억원 (사채
5,683
억원)으로 구성
되어 있습니다.
당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면
유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,166억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 195.1%, 54.8% 수준
입니다.
총차입금의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,483억원 (단기차입금 931억원, 사채 500억원, 장기차입금 53억원),

비유동성차입금 5,683억원 (사채
5,683
억원)으로 구성
되어 있습니다.

2019년 말 별도기준 당사의 부채비율은 211.8%로 2018년말 199.3% 대비 증가하였습니다. 과거 3개년 대비, 부채비율은 2018년을 제외하고 최근 개선세를 보이고 있으나, 당사가 영위하는 사업이 자본집약적이고 대규모 기간 산업임을 감안할 때, 향후 추가적인 자본적 지출이 발생할 가능성이 존재합니다. 이를 당사의 현금성자산 및 단기금융상품으로 전액 충당할 수 없을 경우 당사의 부채총계는 증가할 수 있으며, 이는 부채비율이 단기간에 상승할 수 있음을 의미합니다. 신고서 제출일 기준 자산의20%를 상회하는 확정된 대규모 투자 관련 지출 예정내역은 존재하지 않으며, 이에 따라 부채비율이 단기간에 급격하게 악화될 가능성은 적을 것으로 판단됩니다.

2020년 반기말 당사의 차입금의존도는

54.8% 수준입니다. 총차입금 비중을 살펴보았을 때 비교적 차입금의 만기구조가 고루 분산되어있으나, 유동성 차입금은 당사의 현금성자산과 단기금융상품의 합계를 초과하는 수준입니다.

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

유동성 차입금
148,310,187
141,672,631
290,664,065
265,598,277
251,549,517

비유동성 차입금
568,305,205
597,958,904
453,297,386
533,196,366
600,290,960

총차입금
716,615,392
739,631,535
743,961,452
798,794,643
851,840,478

현금및현금성자산
76,769,558
10,370,855
8,653,065
33,797,813
55,712,816

단기금융상품
2,338,672
81,307,336
2,293,273
2,266,696
2,240,248

자산총계
1,307,598,094
1,323,332,382
1,234,624,415
1,250,252,753
1,265,993,746

부채총계
864,503,553
898,922,909
822,112,429
893,927,841
822,112,429

자본총계
443,094,541
424,409,473
412,511,986
356,324,912
412,511,986

부채비율

195.1%

211.80%
199.3%
250.9%
322.67%

차입금의존도

54.8%

55.90%
60.3%
63.9%
67.3%

자료:
당사 감사보고서(별도기준)

당사의 차입금 내역을 살펴보았을 때, 산업은행 및 제1금융권으로부터 조달한 장단기차입금에 대해 토지, 건물, 기계장치가 담보로 설정되어 있어 차환 역시 비교적 안정적일 것으로 판단되어질 것으로 판단됩니다.

2020년 반기말 및 2019년말 당사의 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
한국산업은행(주1)
1.81 ~ 2.75
92,600,000
92,600,000

NH농협은행
-
-
17,160

에스지개발(주)
2.99
500,000
500,000

합계
93,100,000
93,117,160

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 반기말
및 2019년말 당사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

산업시설자금대출
한국산업은행(주1)
1.75
5,250,000
6,800,000

시설자금대출
국민은행
2.91
-
1,785,714

소계
5,250,000
8,585,714

유동성장기부채
(5,250,000)
(8,585,714)

총계
-
-

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 반기말
및 2019년
말 당사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

확정금리원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2020-03-20
3.65
-
-
20,000,000
-

제3회 무보증사채(사모)
2021-06-28
3.60
30,000,000
-
-
30,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2021-10-15
3.60
-
20,000,000
-
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2020-11-27
3.65
20,000,000
-
20,000,000
-

제6-1회 무보증사채(공모)
2022-04-25
2.23
-
130,000,000
-
130,000,000

제6-2회 무보증사채(공모)
2024-04-25
2.63
-
170,000,000
-
170,000,000

제7-1회 무보증사채(공모)
2022-10-15
1.95
-
150,000,000
-
150,000,000

제7-2회 무보증사채(공모)
2024-10-15
2.36
-
100,000,000
-
100,000,000

소계

50,000,000
570,000,000
40,000,000
600,000,000

사채할인발행차금

(39,813)
(1,694,795)
(30,243)
(2,041,096)

총계

49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

(중략)

(주51) 정정 전

[매출채권 및 재고자산 관련 위험]

다.
당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우,
매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다.
당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우, 매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다. 당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이 ]

(단위:천원,회)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출채권
62,817,317
40,622,996
47,807,715
47,849,681
40,188,951

재고자산
44,518,722
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

매입채무
30,042,398
28,445,090
17,951,071
24,714,188
24,518,640

매출액
486,912,636
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

매출채권 회전율
9.4
10.8
11.4
11.7
7.7

재고자산 회전율
10.8
9.7
14.0
29.7
49.0

매입채무 회전율
16.7
20.6
25.6
20.9
12.6

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

주1) 2020년 1분기 매출액의 경우 단순 연환산 기준
주2) 매출채권 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}]
 재고자산 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초재고자산＋기말재고자산)÷2}]
 매입채무 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매입채무＋기말매입채무)÷2}]

당사의 재고자산 세부 보유 현황은 아래와 같습니다. 3개년 추이를 살펴보았을 때 총자산대비 재고자산 구성은 평균 2%대를 유지하고 있으며, 재고자산 회전율은
2020년 1분기말 기준 10.8회로 한국은행경제통계시스템 기업경영분석 자료에서 산출한 2017년 업계평균인 17.5회에 비해 현재는 낮은 수준이나, 추후 변동될 여지가 있으며, 자료상의 제약으로 비교대상기간이 다른점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 세부 보유현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기 말

2019년 말

2018년 말
2017년 말
2016년 말

장부금액

제품
28,574,162
30,086,877
24,587,621
16,352,738
7,102,536

원재료
15,709,517
15,194,669
28,825,241
8,181,278
3,056,793

부재료
235,043
256,343
-
-
-

합 계
44,518,722
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.4%
3.4%
4.3%
2.0%
0.8%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
10.8
9.7
14.0
29.7
49.0

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

(주51) 정정 후

[매출채권 및 재고자산 관련 위험]

다.
당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우,
매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다.
당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우, 매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다. 당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이 ]

(단위:천원,회)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출채권
23,933,945
40,622,996
47,807,715
47,849,681
40,188,951

재고자산
57,193,657
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

매입채무
37,275,852
28,445,090
17,951,071
24,714,188
24,518,640

매출액
213,072,889
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

매출채권 회전율
13.2
10.8
11.4
11.7
7.7

재고자산 회전율
8.3
9.7
14.0
29.7
49.0

매입채무 회전율
13.0
20.6
25.6
20.9
12.6

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

주1) 2020년 반기 매출액의 경우 단순 연환산 기준

주2) 매출채권 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}]
 재고자산 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초재고자산＋기말재고자산)÷2}]
 매입채무 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매입채무＋기말매입채무)÷2}]

당사의 재고자산 세부 보유 현황은 아래와 같습니다. 3개년 추이를 살펴보았을 때 총자산대비 재고자산 구성은 평균 2%대를 유지하고 있으며, 재고자산 회전율은
2020년 반기말 기준 8.3회로 한국은행경제통계시스템 기업경영분석 자료에서 산출한 2017년 업계평균인 17.5회에 비해 현재는 낮은 수준이나, 추후 변동될 여지가 있으며, 자료상의 제약으로 비교대상기간이 다른점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 세부 보유현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기말

2019년 말

2018년 말
2017년 말
2016년 말

장부금액

제품
30,596,573
30,086,877
24,587,621
16,352,738
7,102,536

원재료
26,379,333
15,194,669
28,825,241
8,181,278
3,056,793

부재료
217,751
256,343
-
-
-

합 계
57,193,657
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
4.4%
3.4%
4.3%
2.0%
0.8%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

8.3

9.7
14.0
29.7
49.0

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

(주52) 정정 전

[현금흐름 관련 위험]

라. 당사는
차입금 또는 부채의 상환을 통해 재무구조 개선의 노력을 진행하고 있습니다. 최근 자금조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있으며,
2017년~2019년 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 보이고 있으며,
2020년 1분기 사채 및 차입금 상환 기조 지속으로 약 379억원 현금 순유출이 발생하였습니다. 또한,
당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 다만,
사업을 영위함에 있어 발생하는 지출 혹은 기타 경상적 지출은 지속될 예정이며,
향후 영업활동으로 인한 현금흐름이 일정 수준 발생하지 않을 경우 차입금이 증가하거나, 보유 현금및현금성자산이 감소할 수 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 투자활동 등에 사용할 조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 최근 계속된 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있습니다. 이에 따라, 2016년 이후 단기 및 장기차입금의 차입규모는 감소하였고 상환규모는 증가하여 최근 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 나타내고 있으며,
2020년 1분기에도 사채 및 유동성장기부채 등의 상환으로 약 379억원의 현금 순유출이 발생하였습니다.

 당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 이로 인해 과거대비 투자부담이 감소하여 향후 잉여현금흐름이 개선될 것으로 전망됩니다. 실제로 2016년부터 수익성 개선에 따라 영업활동현금흐름이 확대되고 있으나 2018년 영업현금흐름이 저하되었는데 이는 1분기 비경상정비 발생에 따른 일부설비의 가동정지에 기인합니다. 별도기준 당사의 연도별 상세 주요 현금흐름표는 아래와 같습니다.

[별도기준 연도별 상세 주요 현금흐름표]

(단위: 원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
16,327,767,538
43,732,600,315
128,024,343,909
77,477,586,049
134,463,973,334
111,654,034,300

투자활동으로 인한 현금흐름
78,933,150,394
(1,079,216,171)
(104,696,301,761)
(26,461,899,721)
(92,905,159,286)
(69,954,974,834)

재무활동으로 인한 현금흐름
(37,964,998,234)
(28,287,657,077)
(31,819,504,408)
(65,299,988,963)
(63,473,817,140)
12,075,887,895

차입(단기차입금+장기차입금)
-
-
-
3,478,288,177
20,000,000,000
77,500,000,000

상환(단기차입금+장기차입금)
(22,368,565,234)
(11,796,868,900)
(566,587,424,408)
(128,098,277,140)
(73,063,817,140)
(56,055,112,105)

사채의 발행
-
-
547,780,420,000
69,730,000,000
-
-

현금및현금성자산의 감소
57,295,919,698
14,365,727,067
(8,491,462,260)
(14,014,302,635)
(21,915,003,092)
53,774,947,361

현금및현금성자산의 장기금융상품 분류 변경
-
-
10,209,252,476
(11,130,444,957)
-
-

기초 현금및현금성자산
10,370,855,448
8,653,065,232
8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916
1,937,868,555

기말 현금및현금성자산
67,669,593,166
23,018,792,299
10,370,855,448
8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916

자료: 감사보고서(별도기준)

(중략)

(주52) 정정 후

[현금흐름 관련 위험]

라. 당사는
차입금 또는 부채의 상환을 통해 재무구조 개선의 노력을 진행하고 있습니다. 최근 자금조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있으며,
2017년~2019년 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 보이고 있으며,
2020년 반기 사채 및 배당금지급 기조 지속으로 약 401억원 현금 순유출이 발생하였습니다. 또한,
당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 다만,
사업을 영위함에 있어 발생하는 지출 혹은 기타 경상적 지출은 지속될 예정이며,
향후 영업활동으로 인한 현금흐름이 일정 수준 발생하지 않을 경우 차입금이 증가하거나, 보유 현금및현금성자산이 감소할 수 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 투자활동 등에 사용할 조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 최근 계속된 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있습니다. 이에 따라, 2016년 이후 단기 및 장기차입금의 차입규모는 감소하였고 상환규모는 증가하여 최근 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 나타내고 있으며,

2020년 1분기에도 사채 및 배당금지급 등의 상환으로 약 401억원의 현금 순유출이 발생하였습니다.

 당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 이로 인해 과거대비 투자부담이 감소하여 향후 잉여현금흐름이 개선될 것으로 전망됩니다. 실제로 2016년부터 수익성 개선에 따라 영업활동현금흐름이 확대되고 있으나 2018년 영업현금흐름이 저하되었는데 이는 1분기 비경상정비 발생에 따른 일부설비의 가동정지에 기인합니다. 별도기준 당사의 연도별 상세 주요 현금흐름표는 아래와 같습니다.

[별도기준 연도별 상세 주요 현금흐름표]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름

72,333,182,004

68,223,653,168

128,024,343,909
77,477,586,049
134,463,973,334
111,654,034,300

투자활동으로 인한 현금흐름

34,162,448,400

(307,159,076,897)

(104,696,301,761)
(26,461,899,721)
(92,905,159,286)
(69,954,974,834)

재무활동으로 인한 현금흐름

(40,097,393,002)

244,334,575,626

(31,819,504,408)
(65,299,988,963)
(63,473,817,140)
12,075,887,895

차입(단기차입금+장기차입금)
-
-
-
3,478,288,177
20,000,000,000
77,500,000,000

상환(단기차입금+장기차입금)
(20,000,000,000)

(3,478,288,177)

(566,587,424,408)
(128,098,277,140)
(73,063,817,140)
(56,055,112,105)

사채의 발행
-
298,772,450,000
547,780,420,000
69,730,000,000
-
-

현금및현금성자산의 순증가

66,398,237,402

5,399,151,897

(8,491,462,260)
(14,014,302,635)
(21,915,003,092)
53,774,947,361

현금및현금성자산의 장기금융상품 분류 변경
-
-
10,209,252,476
(11,130,444,957)
-
-

기초 현금및현금성자산

10,370,855,448

8,653,065,232

8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916
1,937,868,555

기말 현금및현금성자산

76,769,558,216

14,052,217,129

10,370,855,448
8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916

자료: 감사보고서(별도기준)

(중략)

(주53) 정정 전

[유형자산 관련 위험]

마.
당사의
2020년 1분기말
별도기준 유형자산 규모는
1조 32억원으로, 총 자산의 76.9%를 구성
하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.
추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 1분기말 별도기준 유형자산 규모는 1조 32억원으로, 총 자산의 76.9%를 구성하고 있습니다. 당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사의 유형자산 계정별 내역은 아래와 같습니다.

[유형자산 계정별 내역]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

토지(주1)
26,374,371
26,374,371
27,693,217
27,688,763
27,706,583

건물(주1)
53,153,997
54,063,668
51,759,937
55,227,207
55,909,484

구축물(주1)
118,283,505
120,138,692
126,367,898
95,916,290
101,433,616

기계장치(주1)
789,822,785
805,049,619
851,460,584
881,768,106
899,155,465

차량운반구
121,183
144,689
173,832
148,660
146,301

공구와기구
230,452
244,830
17,995
26,632
35,268

비품
189,467
212,595
261,138
326,326
361,544

건설중인자산
15,060,000
15,060,000
1,461,600
39,879,352
33,609,478

합계
1,003,235,760
1,021,288,464
1,059,196,201
1,100,981,336
1,118,357,739

(주1) 당기말 현재 당사의 차입금 및 외상매입금, 정부보조금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사가 영위하는 산업은 장치산업으로, 유형자산에 대한 대규모 투자가 발생하여 투자초기에는 감가상각비 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사의 2019년 누적 감가상각비는 733억원에 달하며, 전년대비 8.9% 증가하여 감가상각비가 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
한편, 2020년 1분기 누적 기준 감가상각비는 191억원으로 전년동기간 대비 4.93% 증가하였습니다. 감가상각비는 현금흐름에는 영향을 주지 않지만 매년 대규모의 회계적 고정비용을 발생시킵니다. 따라서 고정비용에 의한 영업레버리지가 크게 나타나는 바, 예기치 못한 환경의 변화로 인해 매출규모가 축소될 경우 당사의 수익성이 급격히 악화될 수 있습니다. 

[감가상각비 추이]

(단위:천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

감가상각비
19,174,743
18,273,256
73,274,271
67,303,007
64,013,794
51,537,294

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

(중략)

(주53) 정정 후

[유형자산 관련 위험]

마.
당사의
2
0
20년 반기말

별도기준 유형자산 규모는
9,927
억원으로, 총 자산의 75.9%를 구성

하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.
추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
2
0
20년 반기말

별도기준 유형자산 규모는
9,927
억원으로, 총 자산의 75.9%를 구성

하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사의 유형자산 계정별 내역은 아래와 같습니다.

[유형자산 계정별 내역]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

토지(주1)
26,374,371
26,374,371
27,693,217
27,688,763
27,706,583

건물(주1)
74,634,700
54,063,668
51,759,937
55,227,207
55,909,484

구축물(주1)
147,383,909
120,138,692
126,367,898
95,916,290
101,433,616

기계장치(주1)
1,141,837,101
805,049,619
851,460,584
881,768,106
899,155,465

차량운반구
421,560
144,689
173,832
148,660
146,301

공구와기구
964,382
244,830
17,995
26,632
35,268

비품
1,400,503
212,595
261,138
326,326
361,544

건설중인자산
23,092,000
15,060,000
1,461,600
39,879,352
33,609,478

합계
1,416,108,526
1,021,288,464
1,059,196,201
1,100,981,336
1,118,357,739

(주1) 당기말 현재 당사의 차입금 및 외상매입금, 정부보조금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사가 영위하는 산업은 장치산업으로, 유형자산에 대한 대규모 투자가 발생하여 투자초기에는 감가상각비 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사의 2019년 누적 감가상각비는 733억원에 달하며, 전년대비 8.9% 증가하여 감가상각비가 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.

한편, 2020년 반기 누적 기준 감가상각비는 388억원으로 전년동기간 대비 6.0% 증가하였습니다. 감가상각비는 현금흐름에는 영향을 주지 않지만 매년 대규모의 회계적 고정비용을 발생시킵니다. 따라서 고정비용에 의한 영업레버리지가 크게 나타나는 바, 예기치 못한 환경의 변화로 인해 매출규모가 축소될 경우 당사의 수익성이 급격히 악화될 수 있습니다. 

[감가상각비 추이]

(단위:천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

감가상각비
38,819,887
36,552,257
73,274,271
67,303,007
64,013,794
51,537,294

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

(중략)

(주54) 정정 전

[우발채무 관련 위험]

바.

2020년 1분기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 1분기말 기준
당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하고 있으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 이와 같은
우발채무는 향후 진행사항에 변동이 발생할 경우 당사에게 부담으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2020년 1분기말 기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.
2020년 1분기말 기준 당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하였으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 

[지배기업 또는 종속기업에 제공한 보증 및 약정 내용]

1.

2020년 1분기말

현재 당사의 지
배기업인 (주)이테크건설의 해외공사 프로젝
트와 관련하여 USD 5,636,010, SAR 19,427,649 및 MYR 12,731,806의 계약이행보증을 서울보증보험(주)를 통하여 제공하고 있습니다.
(주석 39 참조)

2.
2020년 1분기말 현재 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설의

충남 천안시 아산역 오피스텔 신축
공사에 관한 사업등 도급공사와 관련하여
메
리츠캐피탈 등 금융기관에 총
155,500백만원
(전기말: 259,900백만원) 한도의 책임준공 미이행시 연대의무약정을 제공하고 있습니다.

3.

2020년 1분기말
현재
종속기업인 에스엠지에너지(주)의 차입금에 대하여
연결기업의 지배기업인
㈜이테크건설이
자금보충약정(한도: 312,000백만원)을 제공하고 있으며,
보유한 종속기업지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

4.
2020년 1분기말
현재 ㈜유니드글로벌상사에 연결기업의 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 채권최고액

3,000,000천원을

한도로

담보제공하고 있습니다.

5. 연결기업은 대상㈜와 2017년부터 2028년까지 열공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 2016년에 장기선수금 250억원을 수령하였습니다. 연결기업은 계약기간동안 성실한 이행보증을 위하여, 153억원에 대해서는 연결기업이 소유하고 있는 에스지개발㈜ 주식 3,400,000주를 대상㈜에게 질권을 설정해주는 방식으로 담보로 제공하고, 나머지 97억원에 대해서는 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설이 대상㈜에게지급보증을 하였습니다.

또한
2020년 1분기말 기준 당사가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원, USD)

금융기관
구분
한도금액
사용금액
비고

한국산업은행
산업시설자금대출
62,800,000
62,800,000
당사의 종속회사인 (주)쿼츠테크의 차입분 포함

산업운영자금대출
66,600,000
36,600,000
당사의 종속회사인 (주)쿼츠테크의 차입분 포함

신용장개설
USD 8,000,000
USD 6,669,230

롯데캐피탈
시설자금대출
20,000,000
20,000,000

삼성생명
일반자금대출
50,000,000
50,000,000

키움투자자산운용외
일반자금대출
550,000,000
550,000,000

신한은행
신용장개설
USD 4,000,000
-

NH농협은행
일반자금대출
10,000,000
-

신협중앙회외
시설자금대출
352,000,000
40,000,000

125,000,000

자료: 당사 제시

2020년 1분기말 기준 당사가 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(기준일 : 2020년 03월 31일 )
(단위 : 천원 )

지급보증기관
보증금액
내 용
비 고

NH농협은행
1,738,000
계약이행지급보증
(주1)

NH농협은행
2,024,000
기타이행지급보증
(주2)

자료: 당사 제시
(주1) 상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.
(주2) 상기의 지급보증과 관련하여, 농협은행 정기예금 2,331,744천원이 질권설정되어 있습니다

(중략)

(주54) 정정 후

[우발채무 관련 위험]

바.

2020년 반기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 반기말 기준
당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하고 있으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 이와 같은
우발채무는 향후 진행사항에 변동이 발생할 경우 당사에게 부담으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2020년 반기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 반기말
기준 당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하였으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 

[지배기업 또는 종속기업에 제공한 보증 및 약정 내용]

1.

2020년 반기말

현재 당사의 지
배기업인 (주)이테크건설의 해외공사 프로젝
트와 관련하여 USD 5,636,010, SAR 19,427,649 및 MYR 12,731,806의 계약이행보증을 서울보증보험(주)를 통하여 제공하고 있습니다.
(주석 39 참조)

2.
2020년 반기말 현재 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설의

충남 천안시 아산역 오피스텔 신축
공사에 관한 사업등 도급공사와 관련하여
메
리츠캐피탈 등 금융기관에 총
132,400백만원
한도의 책임준공 미이행시 연대의무약정을 제공하고 있습니다.

3.

2020년 반기말
현재
종속기업인 에스엠지에너지(주)의 차입금에 대하여
연결기업의 지배기업인
㈜이테크건설이
자금보충약정(한도: 312,000백만원)을 제공하고 있으며,
보유한 종속기업지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

4.

2020년 반기말

현재 ㈜유니드글로벌상사에 연결기업의 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 채권최고액

3,000,000천원을

한도로

담보제공하고 있습니다.

5. 연결기업은 대상㈜와 2017년부터 2028년까지 열공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 2016년에 장기선수금 250억원을 수령하였습니다. 연결기업은 계약기간동안 성실한 이행보증을 위하여, 153억원에 대해서는 연결기업이 소유하고 있는 에스지개발㈜ 주식 3,400,000주를 대상㈜에게 질권을 설정해주는 방식으로 담보로 제공하고, 나머지 97억원에 대해서는 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설이 대상㈜에게지급보증을 하였습니다.

또한

2020년 반기말
기준 당사가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
한도금액
사용금액
미사용한도

한국산업은행
산업시설자금대출
61,250,000
61,250,000
-

산업운영자금대출
66,600,000
36,600,000
30,000,000

신용장개설
USD 8,000,000
-
USD 8,000,000

롯데캐피탈
시설자금대출
20,000,000
20,000,000
-

삼성생명
일반자금대출
50,000,000
50,000,000
-

키움투자자산운용외
일반자금대출
550,000,000
550,000,000
-

신한은행
신용장개설
USD 4,000,000
-
USD 4,000,000

NH농협은행
일반자금대출
10,000,000
-
10,000,000

신협중앙회외
시설자금대출
312,000,000
125,000,000
187,000,000

자료: 당사 제시

2020년 반기말
기준 당사가 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

한 도
실행액
한 도
실행액

계약이행지급보증
NH농협은행
5,000,000
1,738,000
5,000,000
1,738,000
(주1)

기타이행지급보증
NH농협은행
2,024,000
2,024,000
2,024,000
2,024,000
(주2)

(주1)
상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.

(주2)
상기의 지급보증과 관련하여, NH농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정되어 있습니다.

(중략)

(주55) 정정 전

[특수관계자 거래와 관련된 위험]

아.
특수관계자와의 거래는 관계 세무당국의 면밀한 감독대상입니다.
당사의
2020년 1분기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 126억원, 비용거래는 377억원
규모 수준입니다.
당사 및 연결종속회사와 특수관계자 간의 거래가 특수관계자가 아닌 자와의 거래 조건보다 유리한 경우, 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한될 수 있으며, 과세대상 소득이 증가할 수 있습니다. 당사는
공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다.

당사 연결실체가 사업을 영위하는 관계당국의 세법에 따라 당사 및 연결종속회사와 특수관계자와의 거래가 독립당사자간 거래 원칙을 준수하지 않는다면 관련 세금 당국으로부터 제재를 받을 수 있습니다. 만약 관련 세무당국이 당사 및 연결종속회사와 특수관계자 사이의 거래 조건이 특수관계자가 아닌 자간의 정상적인 거래에 적용될 조건보다 유리하다고 판단하였을 경우 해당거래는 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한되고 과세대상 소득이 증가할 수 있으며, 이는 당사 연결실체의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다. 당사의 2019년 연간 기준 특수관계자와의 수익거래는 561억원, 비용거래는 944억원 규모 수준이며,
2020년 1분기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래 및 비용거래는 각각 126억원, 377억원 수준입니다.
특히 당사의 주요 주주인 삼광글라스(25.04%)와는 2020년 1분기 누적 기준 비용거래 중 원재료매입 약 356억원이 발생하였습니다.

2020년 1분기말 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜

지배기업
㈜이테크건설

지배기업의 종속기업 및 관계기업
eTec E&C(Shanghai) Co., Ltd. eTEC ARABIA Limited, eTEC Malaysia Soh. Bhd., PT eTEC Indonesia., eTEC(Thailand) Company Limited.

관계기업
에스지개발㈜(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이그룹집단 계열회사

자료:
당사 2020년 1분기 보고서

(주1)
지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 연결대상 종속기업 및 지배기업의 관계기업에도 해당합니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(주3)
전기 중 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)은 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원(주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다.

2020년 1분기말 및 2019년 말 기준 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

2020년 1분기 말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821
35,696,666
-
-
-
35,696,666

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
-
1,564
2,598
4,162

관계기업
에스지개발㈜
-
-
900
900
-
-
-
2,818
2,818

종속기업
에스엠지에너지(주)
119,016
-
1,197,197
1,316,213
-
-
1,197,197
-
1,197,197

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
11,316,403
-
-
11,316,403
878,440
-
-
7,197
885,637

㈜유니드
4,664
-
-
4,664
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
4,484
4,484

합계
11,440,083
12,821
1,198,097
12,651,001
36,575,106
-
1,198,761
17,097
37,790,964

2019년 말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
임대료
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
임차료 등
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
53,884
-
53,884
69,029,632
-
-
161,820
69,191,452

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
19,116,900
33,650
6,061
19,156,611

관계기업
에스지개발㈜
-
-
3,600
3,600
-
-
-
-
-

종속기업
㈜쿼츠테크(주1)
29,677
79,327
-
109,004
-
-
-
-
-

에스엠지에너지(주)

-
-
861,783
861,783
-
-
861,783
-
861,783

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
55,083,435
-
-
55,083,43
5,197,264
-
-
7,645
5,204,909

㈜유니드
23,244
-
-
23,244
-
-
-
14,985
14,985

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
9,958
9,958

합계
55,136,356
133,211
865,383
56,134,950
74,226,896
19,116,900
895,433
200,469
94,439,698

(주1)
쿼츠테크(주1)의 경우 당기 흡수합병하기 이전까지의 거래내역입니다.

(주1)
동 특수관계자와의 매출은 원료매입대행거래이므로 순액매출로 인식하였습니다.

 또한 당사는 공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다.

(주55) 정정 후

[특수관계자 거래와 관련된 위험]

아.
특수관계자와의 거래는 관계 세무당국의 면밀한 감독대상입니다.
당사의

2020년 반기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 215억원, 비용거래는 574억원
규모 수준입니다.
당사 및 연결종속회사와 특수관계자 간의 거래가 특수관계자가 아닌 자와의 거래 조건보다 유리한 경우, 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한될 수 있으며, 과세대상 소득이 증가할 수 있습니다. 당사는
공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다.

당사 연결실체가 사업을 영위하는 관계당국의 세법에 따라 당사 및 연결종속회사와 특수관계자와의 거래가 독립당사자간 거래 원칙을 준수하지 않는다면 관련 세금 당국으로부터 제재를 받을 수 있습니다. 만약 관련 세무당국이 당사 및 연결종속회사와 특수관계자 사이의 거래 조건이 특수관계자가 아닌 자간의 정상적인 거래에 적용될 조건보다 유리하다고 판단하였을 경우 해당거래는 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한되고 과세대상 소득이 증가할 수 있으며, 이는 당사 연결실체의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다. 당사의 2019년 연간 기준 특수관계자와의 수익거래는 561억원, 비용거래는 944억원 규모 수준이며,

2020년 반기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 215억원, 비용거래는 574억원

수준입니다.

특히 당사의 주요 주주인 삼광글라스(25.04%)와는 2020년 반기 누적 기준 비용거래 중 원재료매입 약 456억원이 발생하였습니다.

2020년 반기말 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜

지배기업
㈜이테크건설

지배기업의 종속기업 및 관계기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd., 
eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd, eTEC ARABIA Limited, 
eTEC Malaysia Sdn. Bhd., PT eTEC Indonesia, 
eTEC(Thailand) Company Limited, 강호디앤씨

종속기업
에스엠지에너지㈜

관계기업
에스지개발㈜(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이그룹집단 계열회사

자료:
당사 2020년 1분기 보고서

(주1)
지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 연결대상 종속기업 및 지배기업의 관계기업에도 해당합니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(주3)
전기 중 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)은 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원(주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다.

2020년 반기말 및 2019년 말 기준 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

2020년 반기말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
-
67,692
-
8,032,000
3,136
5,208
8,040,344

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
6,545
6,545

종속기업
에스엠지에너지(주)
238,032
-
2,534,449
2,772,481
-
-
2,534,449
-
2,534,449

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
18,637,804
-
-
18,637,804
1,205,309
-
-
7,197
1,212,506

㈜유니드
4,664
-
-
4,664
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
7,052
7,052

합계
18,948,192
12,821
2,536,249
21,497,262
46,838,979
8,032,000
2,537,585
26,002
57,434,566

2019년 반기말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
32,506
-
32,506
37,361,149
-
-
19,899
37,381,048

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
1,259,100
30,000
1,387
1,290,487

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
-
-

종속기업
㈜쿼츠테크(주1, 2)
29,751
13,023
-
42,774
-
-
-
-
-

에스엠지에너지(주)

-
-
517,808
517,808
-
-
-
517,808
517,808

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
28,262,326
-
-
28,262,326
2,625,038
-
-
7,645
2,632,683

㈜유니드
20,415
-
-
20,415
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
4,980
4,980

합계
28,312,492
45,529
519,608
28,877,629
39,986,187
1,259,100
30,000
551,719
41,827,006

(주1)
쿼츠테크(주1)의 경우 전기 흡수합병하기 이전까지의 거래내역입니다.

(주2)
동 특수관계자와의 매출은 원료매입대행거래이므로 순액매출로 인식하였습니다.

 또한 당사는 공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다.

(주56) 정정 전

[사업포트폴리오 관련 위험]

가.
2020년 1분기
말 기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며,
발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

2020년 1분기 기준 사업부문별 매출액 비중은 플랜트사업 39.2%, 토건사업 24.7%, 터미널사업 0.1% , 발전/에너지사업 37.3%로 구성
되어있습니다. 별도 매출액 기준으로는
플랜트사업 61.1%, 토건사업 38.8%
,
터미널사업 0.1%로 구성되어있습니다.
당사의 별도 기준 플랜트사업 및 토건사업 매출액이 전체의 95% 이상을 차지하고 있습니다. 이와 같이
당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다.
다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2019년 시공능력평가순위]

(단위 : 백만원)

순위
업체명
2019년 토건 시공능력평가액

시공능력 평가액(백만원)
공사실적평가액
경영평가액
기술능력평가액
신인도평가액

40
(주)금강주택
1,016,396
362,042
544,804
65,898
43,652

41
(주)협성건설
1,010,371
246,551
739,653
19,448
4,719

42
양우건설(주)
984,214
408,797
436,526
98,829
40,062

43
중흥건설(주)
970,401
302,029
549,792
90,535
28,045

44
엘티삼보(주)
936,848
219,233
596,483
104,659
16,473

45
(주)한진중공업
850,621
525,770
-52,577
276,781
100,647

46
(주)서 한
844,509
236,170
480,554
104,438
23,347

47
(주)시티건설
832,139
410,984
310,162
66,607
44,386

48
(주)라인건설
778,308
265,694
424,355
52,049
36,210

49
씨제이대한통운(주)
758,660
444,116
108,407
164,517
41,620

50
(주)금성백조주택
709,697
223,034
396,472
59,094
31,097

51
대보건설(주)
687,186
358,031
112,752
153,901
62,502

52
진흥기업(주)
679,975
426,989
109,978
90,550
52,458

53
(주)이테크건설
674,693
350,906
107,088
167,573
49,126

54
고려개발(주)
623,918
382,731
0
172,733
68,454

55
두산중공업(주)
594,266
250,198
0
308,969
35,099

56
(주)케이알산업
566,896
246,745
207,928
71,405
40,818

57
(주)대원
563,786
131,426
367,548
48,816
15,996

58
(주)서해종합건설
554,934
192,546
320,326
30,455
11,607

59
경동건설(주)
545,675
203,333
275,252
47,570
19,520

60
(주)동광주택
506,026
121,807
365,421
13,474
5,324

출처 : 대한건설협회(www.cak.or.kr)
주) 시공능력평가 세부산정방식 및 조건은 협회 홈페이지에서 열람가능

당사는 2019년 토건부문 시공능력평가액 약 6,747억원으로 업계 53위에 위치하고 있는 중견 건설회사입니다.

2020년 1분기말 기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및 발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며, 발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

[주요 사업내용]

주요사업
회사
주요 사업내용

플랜트사업

(주)이테크건설
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

PT. ETEC INDONESIA

플랜트 사업 관련 EPC(Engineering, Procurement, Construction)

토건사업
(주)이테크건설
토목 및 건축업

터미날사업
(주)이테크건설
화물자동차터미널업, 석유류판매업

발전/에너지사업
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
(주)쿼츠테크
집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지인증서(REC, Renewable Energy Ceritificate) 판매업,
신재생에너지 석영도가니 제조 및 판매업

2020년 1분기말 당사의 종속기업 세부 현황은 하기와 같습니다.

[종속기업 현황]

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
연결기업 내 기업이 소유한
 지분율 및 의결권 비율(%)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)
결산일

2020년 1분기말
2019년말
2020년 1분기말
2019년말

군장에너지주식회사(주1)
증기,전기생산
대한민국
47.67
47.67
52.33
52.33
12월 31일

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd. (주2)
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC ARABIA Limited.
해외공사
사우디아라비아
80.00
80.00
20.00
20.00
12월 31일

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
해외공사
말레이시아
100.00
100.00
-
-
12월 31일

PT. eTEC Indonesia
해외공사
인도네시아
66.36
66.36
33.64
33.64
12월 31일

에스엠지에너지㈜(주3)
화력발전,집단에너지사업
대한민국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

(주1)
주주간 약정의 체결로 인하여 실질지배력을 행사할 수 있는 실질의결권이 50%를 초과하여 전기 이전부터 종속기업에 포함되었습니다. 동 약정의 체결로 인하여 종속기업에 대한 의결권지분율은 59.83%가 되었습니다.

(주2)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결대상 종속기업입니다.

(주3)
당사와 당사의 종속기업인 군장에너지주식회사의 지분을 합하여 지분율이 100%에 해당됨에 따라 종속기업에 포함되었습니다.

2017년 연간 기준 전체 매출액 1조 4,657억원 가운데 군장에너지(주)로부터 인식하는 매출액은 약 5,207억원 규모로 약 35.5% 비중을 차지하였습니다. 군장에너지를 제외한 기타 해외 종속법인으로 부터 인식하는 매출액은 약 1,526억원으로 전체 매출액 대비 10.4% 비중을 차지하였습니다. 2018년 군장에너지가 기여하는 매출 비중이 37.2%로 증가하였으나 2019년 중 발전/에너지 사업부문의 매출액 감소와 해외 건설사업을 영위하는 종속기업들의 대형 프로젝트가 종료됨에 따라 종속기업이 기여하는 매출 비중이 감소하였습니다.
2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액 중 군장에너지(주) 및 해외 종속기업이 차지하는 비중은 각각 28.36%, 2.36%이며, 2020년 1분기 기준 전체 매출 규모 감소로 인해 군장에너지가 기여하는 비중이 37.28%로 다소 상승하였습니다.

[종속기업 매출 및 연결매출액 내 비중 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
비중
2019년
비중
2018년
비중
2017년
비중

종속기업
군장에너지㈜
121,609,143
37.28%
481,693,528
28.36%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%

eTEC E&C (Shanghai) Co., Ltd.
-
-
-
-
4,075,982
0.3%
29,289,886
2.0%

eTEC ARABIA Limited
177,714
0.05%
29,728,101
1.75%
124,824,912
8.4%
104,579,800
7.1%

eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
563,118
0.17%
10,334,625
0.61%
24,624,511
1.7%
18,754,162
1.3%

PT eTEC Indonesia
-
0.00%
-
-
-
-
-
-

전체 연결 매출액
326,162,152
-
1,698,474,766
-
1,487,904,768
-
1,465,750,840
-

(주) 해당 종속기업의 매출액은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

연결실체는 크게 국내외 플랜트 사업, 토건사업 및 터미널 사업 부문을 주력하는 당사(이테크건설 별도)와 해외 플랜트 사업을 영위하는 해외 종속기업 및 발전/에너지 사업부문을 영위하는 군장에너지(주) 등으로 부터 매출을 인식하고 있습니다. 2018년 연결 기준 매출액은 약 1조 4,879억원이며 사업부문별로 플랜트 7,574억원(50.9%), 발전/에너지 부문 5,537억원(37.2%), 토건부문 2,767억원(18.6%) 등으로 구성되어 있습니다. 한편 당사의 2019년 연결 기준 매출액은 약 1조 6,984억원이며 세부 사업별로 플랜트 부문이 약 9,426억원(55.5%), 발전/에너지 부문이 4,817억원(28.4%), 토건 부문이 약 3,382억원(19.9%) 등으로 구성되어 있으며, 2018년 대비 발전/에너지 부문 기여도는 줄어든 반면 건설사업부문의 기여도는 전년 대비 상승하였습니다.
다만, 2019년 말 대형 플랜트부문의 프로젝트가 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시됨에 따라 2020년 1분기 플랜트부문의 매출액이 전년
동기
대비 감소 기록하였습니다.
일반적으로 신규프로젝트가 정상적인 매출로 인식되기 까지는 평균 3~6개월 정도 소요됩니다.

건설사업부문의 매출액 감소에도 불구하고 발전/에너지 사업부문의 매출액은
전년과 유사한 수준을 기록함에 따라 동 사업부문의 매출비중이 전기말 28.4%에서 37.3%까지 상승하였습니다.

연결실체가 건설사업부문으로부터 인식하는 수익은 2020년 1분기 기준 약 2,086억원으로 2020년 1분기 전체 매출액의 64.0%를 차지하고 있으며, 발전/에너지 사업부문으로부터 인식하는 수익은 약 1,216억원으로 2020년 1분기 전체 매출액의 37.3%의 비중 차지하고 있는 점 감안할 때 종속회사에 대한 의존도는 여전히 높은 상황입니다. 본 증권신고서에는 종속회사 군장에너지 주식회사에 대한 사업/회사 위험을 별도로 작성하고 있는 바, 하기 이테크건설의 회사위험에 대해서는 건설사업부문을 위주로 작성되었으니, 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

최근 3개년 간 사업부문별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
127,961,102
39.2%
211,187,732
51.4%
942,651,312
55.5%
757,417,881
50.9%
801,361,474
54.7%
657,997,855
55.2%

토건
80,712,420
24.7%
75,030,526
18.3%
338,244,527
19.9%
276,693,745
18.6%
190,810,134
13.0%
261,122,079
21.9%

발전/에너지
121,609,143
37.3%
126,796,692
30.8%
481,693,528
28.4%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%
309,824,079
26.0%

터미날
276,376
0.1%
271,341
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
4,162
0.0%
-
-
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,079
0.0%
587,724
0.0%

연결조정
-4,401,051
-1.3%
-2,224,466
-0.5%
-65,330,441
-3.8%
-101,305,837
-6.8%
-48,881,176
-3.3%
-39,083,686
-3.3%

합계
326,162,152
100.0%
411,061,825
100.0%
1,698,474,766
100.0%
1,487,904,768
100.0%
1,465,750,840
100.0%
1,191,570,073
100.0%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

한편, 당사의 별도 기준 재무제표는 발전/에너지 사업부문과 해외 종속법인으로부터의 재무적 수치를 미반영하고 있으며 당사가 영위하는 국내외 건설사업부문과 터미날 사업부문만을 반영하고 있습니다. 2019년 별도 기준 매출액은 약 1조 2,420억원으로 플랜트사업 부문이 약 9,026억원(72.7%), 토건사업 부문이 약 3,382억원(27.2%), 터미날사업 부문이 약 10억원(0.1%)로 플랜트 부문의 의존도가 높은 상황입니다.
다만, 2020년 1분기 플랜트 부문의 매출액이 1,279억원을 기록하며 전년 동기간 대비 약 39.4% 감소하였는데, 이는 당사가 과거 수주한 대형 프로젝트가 2019년말 기준으로 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시된 영향입니다.

2020년 1분기 플랜트 부문의 매출 감소로 연결실체의 전체 매출액 내 차지하는 비중이 39.2%로 다소 축소된 모습입니다.

별도 기준 당사의 사업부문별 매출 비중 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
127,220,271
61.1%
180,268,677
70.5%
902,588,586
72.7%
603,892,476
68.5%
648,737,626
77.1%
599,127,909
71.0%

토건
80,712,420
38.8%
75,030,526
29.4%
338,244,527
27.2%
276,693,745
31.4%
190,810,134
22.7%
242,741,673
28.8%

터미날
276,376
0.1%
271,341
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
4,162
0.0%
-
-
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,081
0.1%
587,724
0.1%

합계
208,213,228
100.0%
255,570,544
100.0%
1,242,048,953
100.0%
881,992,820
100.0%
841,221,413
100.0%
843,579,328
100.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

상기 표와 같이 당사의 별도 매출액 중 플랜트 사업부문의 비중은
60% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있는 등 이에 대한 의존도가 높은 상황입니다. 다만, 2017년 이후 당사는 주택브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 수익성이 높은 주택 건축 수주를 늘리고 있으며 토지 매입을 통한 자체 개발사업 확대 등 사업역량 다각화에 나서고 있습니다. 이에 따라 최근 토건부문의 신규수주 및 수주잔고가 증가하는 추세에 있습니다. 그 결과, 2018년 토건(토목+건축)사업 부문의 매출액 비중이 전체 매출액 대비 약 31.4%로 전년대비 8.7%p 확대되었고 플랜트 부문 매출액이 68.5%로 전체 매출액 대비 비중이 다소 감소한 바 있습니다. 2019년 역시 토건 부문의 매출액은 전년대비 크게 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 기성 인식으로 관련 부문 매출 증가폭이 커짐에 따라 토건부문 비중이 다소 하락하였습니다.
2020년 1분기 플랜트 매출 감소에도 불구하고 당사 토건부문의 매출액은 전년 동기간 대비 소폭 증가하는 모습을 보이고 있으며 이에 따라 상대적으로 전체 매출 규모 내 차지하는 비중이 38.8%를 기록하고 있습니다.

이와 같이 당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다. 다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주56) 정정 후

[사업포트폴리오 관련 위험]

가.

2020년 반기
말

기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며,
발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

2020년 반기 기준 사업부문별 매출액 비중은 플랜트사업 43.5%, 토건사업 27.2%, 터미널사업 0.1% , 발전/에너지사업 32.2%로 구성
되어있습니다. 별도 매출액 기준으로는
플랜트사업 61.5%, 토건사업 38.4%
,
터미널사업 0.1%로 구성되어있습니다.
당사의 별도 기준 플랜트사업 및 토건사업 매출액이 전체의 95% 이상을 차지하고 있습니다. 이와 같이
당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다.
다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2020년 시공능력평가순위]

(단위 : 백만원)

순위
회사명
토건시공능력평가액
공사실적평가액
경영평가액
기술능력평가액
신인도평가액

1
삼성물산 주식회사
20,846,167
6,071,403
12,046,926
1,338,355
1,389,483

2
현대건설(주)
12,395,389
4,737,312
4,719,620
1,787,967
1,150,490

3
대림산업(주)
11,163,951
4,234,913
4,608,327
1,322,482
998,229

4
지에스건설(주)
10,466,992
4,904,460
3,187,456
1,219,025
1,156,051

5
(주)포스코건설
8,606,106
3,598,118
2,984,131
1,175,730
848,127

6
(주)대우건설
8,413,255
4,761,001
957,283
1,538,728
1,156,243

7
현대엔지니어링(주)
7,677,016
1,784,133
4,700,624
771,714
420,545

8
롯데건설(주)
6,515,863
3,112,055
1,874,590
862,350
666,868

9
에이치디씨현대산업개발(주)
6,159,330
2,254,374
3,124,316
401,906
378,734

10
에스케이건설(주)
5,180,686
2,756,369
984,542
831,799
607,976

11
(주)한화건설
3,716,954
1,691,782
1,081,593
572,354
371,225

12
(주)호반건설
3,502,925
807,171
2,421,513
137,022
137,219

13
(주)태영건설
2,687,974
1,173,297
941,054
347,010
226,613

14
(주)반도건설
2,236,462
517,102
1,551,306
102,013
66,041

15
중흥토건(주)
2,195,546
510,895
1,532,685
117,664
34,302

16
삼성엔지니어링(주)
2,107,818
440,434
1,280,050
367,955
19,379

17
대림건설(주)
1,808,987
1,034,950
265,070
360,230
148,737

18
계룡건설산업(주)
1,801,127
927,026
316,130
359,853
198,118

19
코오롱글로벌(주)
1,764,329
1,029,350
157,238
373,930
203,811

20
한신공영(주)
1,722,643
973,273
313,249
306,537
129,584

21
동부건설(주)
1,711,619
557,108
642,105
393,026
119,380

22
(주)에스앤아이코퍼레이션
1,614,725
978,037
485,735
153,467
-2,514

23
금호산업(주)
1,592,627
828,924
270,907
330,090
162,706

24
효성중공업(주)
1,587,878
970,088
274,788
201,647
141,355

25
두산건설(주)
1,577,772
1,022,123
137,766
242,370
175,513

26
우미건설(주)
1,534,397
371,543
1,024,737
87,800
50,317

27
대방건설(주)
1,458,857
506,426
752,795
128,158
71,478

28
쌍용건설(주)
1,450,402
827,064
189,748
272,904
160,686

29
(주)케이씨씨건설
1,443,469
733,367
330,056
254,326
125,720

30
(주)동원개발
1,422,257
335,519
1,006,557
64,268
15,913

31
제일건설(주)
1,394,348
316,813
950,439
88,717
38,379

32
(주)한 양
1,355,465
525,472
582,541
158,272
89,180

33
(주)서희건설
1,354,428
579,371
570,655
180,897
23,505

34
(주)호반산업
1,305,015
298,549
895,647
82,073
28,746

35
중흥건설(주)
1,270,919
351,155
806,973
91,421
21,370

36
(주)한라
1,223,658
778,337
115,155
207,189
122,977

37
(주)금강주택
1,173,629
347,099
738,627
46,252
41,651

38
신세계건설(주)
1,150,722
668,308
154,698
203,793
123,923

39
엘티삼보(주)
1,075,271
235,755
707,265
107,396
24,855

40
양우건설(주)
1,035,510
324,758
567,427
87,838
55,487

41
(주)부영주택
985,731
788,706
0
148,802
48,223

42
(주)이테크건설
949,966
447,437
269,123
176,007
57,399

출처 : 대한건설협회(www.cak.or.kr)
주) 시공능력평가 세부산정방식 및 조건은 협회 홈페이지에서 열람가능

당사는 2020년 8월 기준 토건부문 시공능력평가액 약 9,500억원으로 업계 42위에 위치하고 있는 중견 건설회사입니다.

2020년 반기말 기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및 발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며, 발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

[주요 사업내용]

주요사업
회사
주요 사업내용

플랜트사업

(주)이테크건설
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

PT. ETEC INDONESIA

플랜트 사업 관련 EPC(Engineering, Procurement, Construction)

토건사업
(주)이테크건설
토목 및 건축업

터미날사업
(주)이테크건설
화물자동차터미널업, 석유류판매업

발전/에너지사업
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지인증서(REC, Renewable Energy Ceritificate) 판매업,
신재생에너지 석영도가니 제조 및 판매업

2020년 반기말 당사의 종속기업 세부 현황은 하기와 같습니다.

[종속기업 현황]

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
연결기업 내 기업이 소유한
 지분율 및 의결권 비율(%)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)
결산일

2020년 반기말
2019년말
2020년 반기말
2019년말

군장에너지주식회사(주1)
증기,전기생산
대한민국
47.67
47.67
52.33
52.33
12월 31일

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd. (주2)
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC ARABIA Limited.
해외공사
사우디아라비아
80.00
80.00
20.00
20.00
12월 31일

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
해외공사
말레이시아
100.00
100.00
-
-
12월 31일

PT. eTEC Indonesia
해외공사
인도네시아
66.36
66.36
33.64
33.64
12월 31일

에스엠지에너지㈜(주3)
화력발전,집단에너지사업
대한민국
95.00
100
5.00
0.00
12월 31일

(주1)
주주간 약정의 체결로 인하여 실질지배력을 행사할 수 있는 실질의결권이 50%를 초과하여 전기 이전부터 종속기업에 포함되었습니다. 동 약정의 체결로 인하여 종속기업에 대한 의결권지분율은 59.83%가 되었습니다.

(주2)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결대상 종속기업입니다.

(주3)
당사와 당사의 종속기업인 군장에너지주식회사의 지분을 합하여 지분율이 95%에 해당됨에 따라 종속기업에 포함되었습니다.

2017년 연간 기준 전체 매출액 1조 4,657억원 가운데 군장에너지(주)로부터 인식하는 매출액은 약 5,207억원 규모로 약 35.5% 비중을 차지하였습니다. 군장에너지를 제외한 기타 해외 종속법인으로 부터 인식하는 매출액은 약 1,526억원으로 전체 매출액 대비 10.4% 비중을 차지하였습니다. 2018년 군장에너지가 기여하는 매출 비중이 37.2%로 증가하였으나 2019년 중 발전/에너지 사업부문의 매출액 감소와 해외 건설사업을 영위하는 종속기업들의 대형 프로젝트가 종료됨에 따라 종속기업이 기여하는 매출 비중이 감소하였습니다.
2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액 중 군장에너지(주) 및 해외 종속기업이 차지하는 비중은 각각 28.36%, 2.36%이며,
2020년 반기 기준 전체 매출 규모 감소로 인해 군장에너지가 기여하는 비중이 32.18%로 다소 상승하였습니다.

[종속기업 매출 및 연결매출액 내 비중 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
비중
2019년
비중
2018년
비중
2017년
비중

종속기업
군장에너지㈜
212,834,857
32.18%
481,693,528
28.36%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%

eTEC E&C (Shanghai) Co., Ltd.
-
-
-
-
4,075,982
0.3%
29,289,886
2.0%

eTEC ARABIA Limited
233,834
0.04%
29,728,101
1.75%
124,824,912
8.4%
104,579,800
7.1%

eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
699,477
0.11%
10,334,625
0.61%
24,624,511
1.7%
18,754,162
1.3%

PT eTEC Indonesia
-
-
-
-
-
-
-
-

전체 연결 매출액
661,329,598
-
1,698,474,766
-
1,487,904,768
-
1,465,750,840
-

(주) 해당 종속기업의 매출액은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

연결실체는 크게 국내외 플랜트 사업, 토건사업 및 터미널 사업 부문을 주력하는 당사(이테크건설 별도)와 해외 플랜트 사업을 영위하는 해외 종속기업 및 발전/에너지 사업부문을 영위하는 군장에너지(주) 등으로 부터 매출을 인식하고 있습니다. 2018년 연결 기준 매출액은 약 1조 4,879억원이며 사업부문별로 플랜트 7,574억원(50.9%), 발전/에너지 부문 5,537억원(37.2%), 토건부문 2,767억원(18.6%) 등으로 구성되어 있습니다. 한편 당사의 2019년 연결 기준 매출액은 약 1조 6,984억원이며 세부 사업별로 플랜트 부문이 약 9,426억원(55.5%), 발전/에너지 부문이 4,817억원(28.4%), 토건 부문이 약 3,382억원(19.9%) 등으로 구성되어 있으며, 2018년 대비 발전/에너지 부문 기여도는 줄어든 반면 건설사업부문의 기여도는 전년 대비 상승하였습니다.
다만, 2019년 말 대형 플랜트부문의 프로젝트가 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시됨에 따라
2020년 반기
플랜트부문의 매출액이 전년
동기
대비 감소 기록하였습니다.
일반적으로 신규프로젝트가 정상적인 매출로 인식되기 까지는 평균 3~6개월 정도 소요됩니다.

건설사업부문의 매출액 감소에도 불구하고 발전/에너지 사업부문의 매출액은
전년과 유사한 수준을 기록함에 따라 동 사업부문의 매출비중이 전기말 28.4%에서
32.2%
까지 상승하였습니다.

연결실체가 건설사업부문으로부터 인식하는 수익은 2020년 반기 기준 약 4,673억원으로 2020년 반기 전체 매출액의 70.7%를 차지하고 있으며, 발전/에너지 사업부문으로부터 인식하는 수익은 약 2,128억원으로 2020년 반기 전체 매출액의 32.2%의 비중 차지하고 있는 점 감안할 때 종속회사에 대한 의존도는 여전히 높은 상황입니다. 본 증권신고서에는 종속회사 군장에너지 주식회사에 대한 사업/회사 위험을 별도로 작성하고 있는 바, 하기 이테크건설의 회사위험에 대해서는 건설사업부문을 위주로 작성되었으니, 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

최근 3개년 간 사업부문별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
287,711,962
43.5%
474,116,002
53.0%
942,651,312
55.5%
757,417,881
50.9%
801,361,474
54.7%
657,997,855
55.2%

토건
179,605,758
27.2%
168,893,599
18.9%
338,244,527
19.9%
276,693,745
18.6%
190,810,134
13.0%
261,122,079
21.9%

발전/에너지
212,834,857
32.2%
256,211,530
28.6%
481,693,528
28.4%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%
309,824,079
26.0%

터미날
511,695
0.1%
532,932
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
8,344
0.0%
1,387
0.0%
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,079
0.0%
587,724
0.0%

연결조정
-19,343,018
-2.9%
-4,560,063
-0.5%
-65,330,441
-3.8%
-101,305,837
-6.8%
-48,881,176
-3.3%
-39,083,686
-3.3%

합계
661,329,599
100.0%
895,195,387
100.0%
1,698,474,766
100.0%
1,487,904,768
100.0%
1,465,750,840
100.0%
1,191,570,073
100.0%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

한편, 당사의 별도 기준 재무제표는 발전/에너지 사업부문과 해외 종속법인으로부터의 재무적 수치를 미반영하고 있으며 당사가 영위하는 국내외 건설사업부문과 터미날 사업부문만을 반영하고 있습니다. 2019년 별도 기준 매출액은 약 1조 2,420억원으로 플랜트사업 부문이 약 9,026억원(72.7%), 토건사업 부문이 약 3,382억원(27.2%), 터미날사업 부문이 약 10억원(0.1%)로 플랜트 부문의 의존도가 높은 상황입니다.
다만, 2020년 반기 플랜트 부문의 매출액이 2,877억원을 기록하며 전년 동기간 대비 약 39.3% 감소하였는데, 이는 당사가 과거 수주한 대형 프로젝트가 2019년말 기준으로 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시된 영향입니다.

2020년 반기 플랜트 부문의 매출 감소로 연결실체의 전체 매출액 내 차지하는 비중이 43.5%로 다소 축소된 모습입니다.

별도 기준 당사의 사업부문별 매출 비중 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
287,711,962
61.5%
474,116,002
78.1%
902,588,586
72.7%
603,892,476
68.5%
648,737,626
77.1%
599,127,909
71.0%

토건
179,605,758
38.4%
168,893,599
27.8%
338,244,527
27.2%
276,693,745
31.4%
190,810,134
22.7%
242,741,673
28.8%

터미날
511,695
0.1%
532,932
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
8,344
0.0%
1,387
0.0%
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,081
0.1%
587,724
0.1%

합계
467,837,759
100.0%
606,982,100
100.0%
1,242,048,953
100.0%
881,992,820
100.0%
841,221,413
100.0%
843,579,328
100.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

상기 표와 같이 당사의 별도 매출액 중 플랜트 사업부문의 비중은
60% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있는 등 이에 대한 의존도가 높은 상황입니다. 다만, 2017년 이후 당사는 주택브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 수익성이 높은 주택 건축 수주를 늘리고 있으며 토지 매입을 통한 자체 개발사업 확대 등 사업역량 다각화에 나서고 있습니다. 이에 따라 최근 토건부문의 신규수주 및 수주잔고가 증가하는 추세에 있습니다. 그 결과, 2018년 토건(토목+건축)사업 부문의 매출액 비중이 전체 매출액 대비 약 31.4%로 전년대비 8.7%p 확대되었고 플랜트 부문 매출액이 68.5%로 전체 매출액 대비 비중이 다소 감소한 바 있습니다. 2019년 역시 토건 부문의 매출액은 전년대비 크게 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 기성 인식으로 관련 부문 매출 증가폭이 커짐에 따라 토건부문 비중이 다소 하락하였습니다.
2020년 반기
플랜트 매출 감소에도 불구하고 당사 토건부문의 매출액은 전년 동기간 대비 소폭 증가하는 모습을 보이고 있으며 이에 따라 상대적으로 전체 매출 규모 내 차지하는 비중이 38.4%를 기록하고 있습니다.

이와 같이 당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다. 다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주57) 정정 전

[
매
출 및 수주에 관한 사항]

나.
당사의 별도 부문의 매출액은 최근 2개년 동안 증가 추세를 지속하고 있으며 2019년 매출 증가률이 크게 확대되었습니다.
2017년 별도기준 매출액은 약 8,412억원으로 전년대비 약 0.3% 감소하였으나, 2018년 별도기준 매출액 8,820억원으로 전년대비 1.5% 증가하였습니다. 2019년 별도기준 매출액은 1조 2,420억원으로 전년대비 40.8% 성장하였는데 이는 플랜트 및 토건사업부문 매출 성장에 기인한 것으로 판단됩니다.
한
편, 2020년 1분기 기준 매출액이 전년동기간 대비 18.5% 감소하였으나, 이는 신규 프로젝트가 매출로 인식되기까지 걸리는 일시적 영향으로 판단됩니다. 2020년 1분기말 기준 약 1.8조원의 플랜트 수주잔고 보유중에 있으며, 토건사업부문의 수주잔고 또한 약 9,772억원 수준을
보유하고 있어 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 다만
당사가 영위하는 플랜트산업은 경기변동에 민감한 업종이며, 토건사업 또한 부동산경기 침체가 장기화되어 수주잔고가 지속적으로 감소할 경우
또는
올 초 창궐한 신종 코로나 바이러스 확산과 장기화가 당사의 사업에 영향을 미칠 경우

당사의 매출 및 경영성과가 악화될 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[최근 3개년 간 연결 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
326,162,152
411,061,825
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출증가율
-20.6%
38.9%
14.1%
1.5%
23.0%
8.3%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

[최근 3개년 간 별도 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
208,213,228
255,570,544
1,242,048,952
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출증가율
-18.5%
51.9%
40.8%
4.8%
-0.3%
7.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

당사의 연결 및 별도 부문의 매출액은
2016년~2019년간 증가 추세를 지속하였으나 2020년 1분기 다소 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 2017년 연결기준 매출액은 약 1조 4,657억원으로 전년대비 23% 증가하였는데, 이는 발전/에너지 사업 부문을 영위하는 종속회사인 군장에너지가 GE4호기의 상업운전을 개시함에 따라 관련 전기 매출이 급증하였으며, GE4호기의 혼소를 통해 취득하는 신재생에너지공급인증서(REC)를 현물시장에 매각함에 따라 관련 매출 역시 크게 확대된 부분에 기인합니다. 한편, 동기간 토건사업부문의 매출액은 1,915억원 기록하며 전년대비 26.2% 감소하였으나, 사우디 지역으로부터 수주한 대형 플랜트 프로젝트의 매출 인식으로 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 24.1% 증가하며 전반적인 건설부문 매출액은 증가 기록하였습니다. 

2018년 토건사업부문의 매출액이 전년대비 약 852억원 증가하였고, 사우디발 수주에 따른 매출이 2018년에도 인식되며 플랜트부문 매출액이 약 7,574억원 기록하였으나 전년대비 약 422억원 감소하며 건설사업부문의 매출액은 전년대비 430억원 증가에 그쳤습니다. 발전/에너지 사업부문의 매출액 역시 전년대비 유사한 수준을 기록함에 따라 전체 연결실체의 매출액은 전년대비 1.5% 증가하는 수준을 보였습니다. 
한편, 2019년 당사의 연결기준 매출액은 약 1조 6,985억원 기록하며 전년대비 약 14.1% 증가하였으며 건설사업부문의 매출액은 1조 2,808억원으로 전년대비 약 23.8% 증가하였습니다. 사업부문별로 발전/에너지사업부문의 매출 기여도가 감소(2018년 약 5,537억원 → 2019년 약 4,817억원)하였음에도 불구하고 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 약 1,852억원 증가하였고, 토목사업 부문의 매출액 역시 약 615억원 증가하며 전체 매출액 성장을 견인한 것으로 판단됩니다. 중동 사우디 발 대형 플랜트 프로젝트가 종료되었으나, 2018년, 2019년 수주한 베트남 폴리프로필렌 공장(효성비나케미칼 화공플랜트-수주 합계 약 6,800억원)의 기성 인식되었으며 2019년 중 국내 중소형 바이오매스 발전소 대부분 수주함에 따라 플랜트 부문의 외형이 크게 확장되었습니다. 2018년, 2019년 2개년 연속 플랜트 부문에서 1조원 이상 수주(각각 약 1.3조원, 1.2조원)하였고 2019년 말 기준 약 1.7조원의 플랜트 수주잔고 보유하고 있는 점 고려할 때, 단기간 내 플랜트 부문의 외형확장 추세는 이어질 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 2020년 1분기 플랜트부문의 매출액이 전년동기간 대비 39.4% 감소하며 연결실체의 건설사업부문의 외형이 다소 축소되었습니다. 이는 2019년 말 대형 프로젝트가 종료되고 2020년 초 신규 프로젝트가 개시되었으나 프로젝트 특성 상 신규 개시 시점에 매출 인식 규모가 적은 영향으로 판단됩니다. 

토건사업부문의 경우 2019년 매출액이 약 3,382억원 기록(전년대비 약 22.2% 증가), 2020년 1분기 매출액이 약 807억원(전년대비 약 7.6% 증가)하였는데, 이는 대구 지역을 중심으로 한 대규모 공동 주택과 지식산업센터 등의 자체사업 분양에 따른 영향으로 판단하고 있습니다. 당사는 최근 주택 브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 건축부문의 신규수주를 확대하고 있으며,
2020년 1분기말 기준 토건사업부문의 수주잔고는 약 9,772억원으로 전체 수주잔고 대비 34.5%의 비중을 차지하고 있는 점 고려할 때, 향후 토건부문의 전체 매출 기여도는 보다 높아질 가능성이 높은 것으로 판단됩니다. 다만, 주택 경기 하강 국면 진입 시, 수주한 프로젝트의 착공이 지연되거나 완성된 주택의 미분양률이 증가함에 따라 당사가 영위하는 토건 사업부문의 매출액 및 수익 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편, 당사는 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업을 추진하고 있으며, 향후 이에 따른 분양수익 인식 등에 따라 토건 사업 부문의 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 

최근 당사의 건설사업부문 매출액 및 수주현황은 하기와 같습니다.

[최근 3개년 간 수주 현황]

(단위 : 억원, 배)

구분
사업부문
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
1,279
2,112
9,426
7,574
7,996
6,413

토건
807
750
3,382
2,767
1,915
2,595

합계
2,086
2,862
12,808
10,341
9,911
9,007

신규수주
플랜트
2,780
1,895
12,471
12,945
5,544
7,541

토건
1,434
731
5,404
4,074
4,916
4,071

합계
4,214
2,626
17,875
17,019
10,460
11,612

수주잔고
플랜트
18,566
13,802
17,065
14,019
8,648
11,100

토건
9,772
7,087
9,145
7,106
5,799
2,798

합계
28,338
20,889
26,210
21,125
14,447
13,898

잔고회전율
플랜트
3.63배
1.63배
1.81배
1.85배
1.08배
1.73배

토건
3.03배
2.36배
2.70배
2.57배
3.03배
1.08배

합계
3.40배
1.82배
2.04배
2.04배
1.46배
1.54배

출처 : 당사 제시(연결기준)

주) 분기별 잔고회전율의 경우 분기 매출액을 단순 연환산하여 계산

당사의 2016년, 2017년, 2018년말 수주잔고가 각각 약 1.3조, 1.4조, 2.1조원을 기록하는 등 최근 3개년 간 수주잔고는 지속해서 증가하였습니다.

2019년 말 및 2020년 1분기말 기준 연결실체의 전체 수주잔고 역시 각각 약 2조 6,210억원, 2조 8,338억원으로 전기대비 각각 약 5,085억원, 2,128억원 증가하며
최근 5개년간 수주잔고 증가 추이는 지속되는 모습입니다. 
공종별 수주잔고 추이를 보면,
2016년 약 80%의 비중을 차지하던 플랜트부문의 수주잔고가 2020년 1분기말 기준 약 65.5%까지 하락한 반면, 토건부문의 수주잔고 비중은 동기간 20.1%에서 34.5%까지 증가하였습니다.
2019년 및 2020년 1분기 기준 전체 잔고회전율은 각각 2.04배, 3.40
배를
기록하며 수주 증가에 따른 잔고회전율 역시 상승 추세를 지속하고 있습니다. 2020년 1분기말 기준
공
종별로 플랜트 부문과 토건부문이 각각 연 환산 매출액 대비 3.63배, 3.03배 수준을 유지 중에 있어 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

(중략)

(주57) 정정 후

[
매
출 및 수주에 관한 사항]

나.
당사의 별도 부문의 매출액은 최근 2개년 동안 증가 추세를 지속하고 있으며 2019년 매출 증가률이 크게 확대되었습니다.
2017년 별도기준 매출액은 약 8,412억원으로 전년대비 약 0.3% 감소하였으나, 2018년 별도기준 매출액 8,820억원으로 전년대비 1.5% 증가하였습니다. 2019년 별도기준 매출액은 1조 2,420억원으로 전년대비 40.8% 성장하였는데 이는 플랜트 및 토건사업부문 매출 성장에 기인한 것으로 판단됩니다.
한
편, 2020년 반기 기준 매출액이 전년 동기간 대비 26.1% 감소하였으나, 이는 신규 프로젝트가 매출로 인식 되기까지 걸리는 일시적 영향으로 판단됩니다. 2020년 반기말 기준 약 1.2조원의 플랜트 수주잔고 보유 중에 있으며, 토건사업부문의 수주잔고 또한 약 7,734억원 수준을
보유하고 있어 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 다만
당사가 영위하는 플랜트산업은 경기변동에 민감한 업종이며, 토건사업 또한 부동산경기 침체가 장기화되어 수주잔고가 지속적으로 감소할 경우
또는
올 초 창궐한 신종 코로나 바이러스 확산과 장기화가 당사의 사업에 영향을 미칠 경우

당사의 매출 및 경영성과가 악화될 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[최근 3개년 간 연결 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
661,329,599
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출증가율
-26.1%
36.6%
14.1%
1.5%
23.0%
8.3%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

[최근 3개년 간 별도 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
467,837,759
606,982,100
1,242,048,952
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출증가율
-22.9%
65.5%
40.8%
4.8%
-0.3%
7.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

당사의 연결 및 별도 부문의 매출액은
2016년~2019년간 증가 추세를 지속하였으나 2020년 반기 기준으로 다소 감소하는 모습을 보이고 있습니다.
2017년 연결기준 매출액은 약 1조 4,657억원으로 전년대비 23% 증가하였는데, 이는 발전/에너지 사업 부문을 영위하는 종속회사인 군장에너지가 GE4호기의 상업운전을 개시함에 따라 관련 전기 매출이 급증하였으며, GE4호기의 혼소를 통해 취득하는 신재생에너지공급인증서(REC)를 현물시장에 매각함에 따라 관련 매출 역시 크게 확대된 부분에 기인합니다. 한편, 동기간 토건사업부문의 매출액은 1,915억원 기록하며 전년대비 26.2% 감소하였으나, 사우디 지역으로부터 수주한 대형 플랜트 프로젝트의 매출 인식으로 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 24.1% 증가하며 전반적인 건설부문 매출액은 증가 기록하였습니다. 

2018년 토건사업부문의 매출액이 전년대비 약 852억원 증가하였고, 사우디발 수주에 따른 매출이 2018년에도 인식되며 플랜트부문 매출액이 약 7,574억원 기록하였으나 전년대비 약 422억원 감소하며 건설사업부문의 매출액은 전년대비 430억원 증가에 그쳤습니다. 발전/에너지 사업부문의 매출액 역시 전년대비 유사한 수준을 기록함에 따라 전체 연결실체의 매출액은 전년대비 1.5% 증가하는 수준을 보였습니다. 
한편, 2019년 당사의 연결기준 매출액은 약 1조 6,985억원 기록하며 전년대비 약 14.1% 증가하였으며 건설사업부문의 매출액은 1조 2,808억원으로 전년대비 약 23.8% 증가하였습니다. 사업부문별로 발전/에너지사업부문의 매출 기여도가 감소(2018년 약 5,537억원 → 2019년 약 4,817억원)하였음에도 불구하고 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 약 1,852억원 증가하였고, 토목사업 부문의 매출액 역시 약 615억원 증가하며 전체 매출액 성장을 견인한 것으로 판단됩니다. 중동 사우디 발 대형 플랜트 프로젝트가 종료되었으나, 2018년, 2019년 수주한 베트남 폴리프로필렌 공장(효성비나케미칼 화공플랜트-수주 합계 약 6,800억원)의 기성 인식되었으며 2019년 중 국내 중소형 바이오매스 발전소 대부분 수주함에 따라 플랜트 부문의 외형이 크게 확장되었습니다. 2018년, 2019년 2개년 연속 플랜트 부문에서 1조원 이상 수주(각각 약 1.3조원, 1.2조원)하였고 2019년 말 기준 약 1.7조원의 플랜트 수주잔고 보유하고 있는 점 고려할 때, 단기간 내 플랜트 부문의 외형확장 추세는 이어질 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 2020년 반기 플랜트부문의 매출액이 전년동기간 대비
39.3%
감소하며 연결실체의 건설사업부문의 외형이 다소 축소되었습니다. 이는 2019년 말 대형 프로젝트가 종료되고 2020년 초 신규 프로젝트가 개시되었으나 프로젝트 특성 상 신규 개시 시점에 매출 인식 규모가 적은 영향으로 판단됩니다. 

토건사업부문의 경우 2019년 매출액이 약 3,382억원 기록(전년대비 약 22.2% 증가), 2020년 반기 매출액이 약 1,796억원(전년대비 약 6.3%증가)하였는데, 이는 대구 지역을 중심으로 한 대규모 공동 주택과 지식산업센터 등의 자체사업 분양에 따른 영향으로 판단하고 있습니다. 당사는 최근 주택 브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 건축부문의 신규수주를 확대하고 있으며,
2020년 반기말 기준 토건사업부문의 수주잔고는 약
7,734
억원으로 전체 수주잔고 대비
38.4%
의 비중을 차지하고 있는 점 고려할 때, 향후 토건부문의 전체 매출 기여도는 보다 높아질 가능성이 높은 것으로 판단됩니다. 다만, 주택 경기 하강 국면 진입 시, 수주한 프로젝트의 착공이 지연되거나 완성된 주택의 미분양률이 증가함에 따라 당사가 영위하는 토건 사업부문의 매출액 및 수익 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편, 당사는 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업을 추진하고 있으며, 향후 이에 따른 분양수익 인식 등에 따라 토건 사업 부문의 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 

최근 당사의 건설사업부문 매출액 및 수주현황은 하기와 같습니다.

[최근 3개년 간 수주 현황]

(단위 : 억원, 배)

구분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
2,877
4,741
9,426
7,574
7,996
6,413

토건

1,796

1,689
3,382
2,767
1,915
2,595

합계
4,673
6,430
12,808
10,341
9,911
9,007

신규수주
플랜트
5,014
1,277
12,471
12,945
5,544
7,541

토건
2,363
1,068
5,404
4,074
4,916
4,071

합계
7,377
2,345
17,875
17,019
10,460
11,612

수주잔고
플랜트
12,403
9,044
17,065
14,019
8,648
11,100

토건

7,734

6,259
9,145
7,106
5,799
2,798

합계
20,137
15,303
26,210
21,125
14,447
13,898

잔고회전율
플랜트
2.16배
0.95배
1.81배
1.85배
1.08배
1.73배

토건
2.15배
1.85배
2.70배
2.57배
3.03배
1.08배

합계

2.15
배

1.19
배

2.04배
2.04배
1.46배
1.54배

출처 : 당사 제시(연결기준)

주) 반기별 잔고회전율의 경우 반기 매출액을 단순 연환산하여 계산

당사의 2016년, 2017년, 2018년말 수주잔고가 각각 약 1.3조, 1.4조, 2.1원을 기록하는 등 최근 3개년 간 수주잔고는 지속해서 증가하였습니다.
2019년 말 및 2020년 반기말 기준 연결실체의 전체 수주잔고 역시 각각 약 2조 6,210억원, 2조 137억원으로 전기대비 각각 약 5,085억원, 4,834억원 증가하며
최근 5개년간 수주잔고 증가 추이는 지속되는 모습입니다.

공종별 수주잔고 추이를 보면,
2016년 약 80%의 비중을 차지하던 플랜트부문의 수주잔고가 2020년 반기말 기준 약 61.5%까지 하락한 반면, 토건부문의 수주잔고 비중은 동기간 20.1%에서
38.4%
까지 증가하였습니다.
2019년 및 2020년 반기 기준 전체 잔고회전율은 각각 2.15배, 1.19
배를
기록하며 수주 증가에 따른 잔고회전율 역시 상승 추세를 지속하고 있습니다. 2020년 반기말 기준
공
종별로 플랜트 부문과 토건부문이 각각 연 환산 매출액 대비 2.16배, 2.15배 수준을 유지 중에 있어 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

(중략)

(주58) 정정 전

[
수
익성에 관한 사항]

다.
2020년 1분기 별도기준 영업이익과 당기순이익은 각각 20.6억원, 45억원을 기록하였습니다. 영업이익의 경우 매출액 감소에도 불구하고 토건사업부문의 원가율 하락으로 수익성이 다소 개선된 반면 군장에너지(종속기업)의 수익이 SMP하락 지속 영향으로 다소 둔화됨에 따라 당사 지분법 손익이 감소하며 당기순이익은 전년동기간 대비 감소된 모습입니다.
한편, 2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이
를 보이고 있습니다.

2019년에는 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록
하였습니다.
이와 같이 당사의 수익성은 건설업 특성상 급격한 경기 변동 및 국내와 해외 사업장 상황에 의해 좌우됩니다. 특히 국내 건설부문 및 플랜트부문의 원가 변동, 공사기간 연장 및 분양가격 하락 등으로 인한 매출채권 회수 불가에 따른 대손상각비 발생, 수주실패로 인한 판매관리비 발생 등에 의한 비용에 따라 당사의 영업이익에 부정적 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

(중략)

[별도 기준 수익성 현황 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
208,213,228
255,570,544
1,242,048,953
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출원가
191,887,862
242,459,492
1,163,553,500
824,322,335
781,659,307
777,892,313

매출총이익
16,325,366
13,111,053
78,495,453
57,670,485
59,562,105
65,687,015

매출총이익률
7.8%
5.1%
6.3%
6.5%
7.1%
7.8%

영업이익
2,061,339
1,402,148
25,000,692
16,802,718
25,637,096
21,302,957

영업이익률
1.0%
0.5%
2.0%
1.9%
3.0%
2.5%

지분법이익
4,688,326
9,430,892
16,102,673
32,368,291
-
-

지분법손실
150,584
375,055
1,354,416
1,959,073
-
-

당기순이익
4,518,591
9,698,063
27,595,183
33,505,568
13,111,089
15,138,950

당기순이익률
2.2%
3.8%
2.2%
3.8%
1.6%
1.8%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대한 회계처리 방법이 개정됨에 따라 2018년과 2019년 수치는 지분법 적용에 따른 효과가 소급적용된 손익계산서를 바탕으로 작성되었습니다.

2020년 1분기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 20.6억원, 45.1억원 규모로 영업이익률 1.0%, 당기순이익률 2.2% 수준을 기록하였습니다. 전년동기간 대비 매출액이 약 473억원 감소하였음에도 불구하고 토건사업부문의 원가율 개선 등으로 영업이익률은 전년동기간 대비 개선된 흐름을 보였습니다. 다만, 지분법이익이 전년동기간 94.3억원 대비 약 50.2% 감소하며 당기순이익률은 하락하였습니다. 한편, 2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 별도기준 당사의 매출총이익률은 2016년~2017년간 7% 이상을 상회하였으나, 2018년~2019년간 6%대 수준을 기록하며 다소 수익성이 악화되었습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이를 보이고 있습니다. 특히, 2018년 매출액 약 8,820억원을 기록하며 전년대비 4.8% 증가하였음에도 불구하고 영업이익은 약 168억원을 기록하며 전년대비 약 34.3% 하락하였습니다. 이는 당사가 영위 중인 플랜트 부문 수주 가운데 상대적으로 원가율이 우수한 화공, 발전플랜트 대비 원가율이 낮은 산업플랜트 부문이 증가함에 따라 매출원가율이 상승하였고 이에 따라 영업수익성 역시 저하된 것으로 판단됩니다. 2019년 역시 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록하였습니다.

(중략)

2019년 중 회계정책에 따른 효과를 소급적용한 당기순이익은 약 276억원으로 동 효과가 동일하게 적용된 2018년 당기순이익 약 335억원 대비 17.9% 감소하였으며 당기순이익률은 2.2%로 전년도 대비 약 1.6%p 하락하였습니다. 2019년 중 주요 종속기업인 군장에너지의 업황 악화로 수익성이 저하됨에 따라 별도기준 지분법이익이 2019년 약 161억원으로 전년대비 약 50% 감소하였기 때문이며,
2020년 1분기 역시 발전/에너지 부문의 수익성 악화 지속으로 지분법이익이 전년동기간 대비 50.2% 감소하였습니다. 또한 2018년에 이어 2019년에도 약 95억원의 대손상각비를 인식하였으며, 외환차손으로 약 60억원의 손실을 인식하며 당기순이익 저하에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.

한편, 당사의 연결 기준 수익성 현황은 하기와 같습니다.

[최근 연결 기준 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
326,162,152
411,061,825
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출원가
290,546,423
363,719,648
1,560,922,503
1,322,201,642
1,272,387,144
1,050,364,715

매출총이익
35,615,729
47,342,177
137,552,263
165,703,126
193,363,697
141,205,358

매출총이익률
10.9%
11.5%
8.1%
11.1%
13.2%
11.9%

영업이익
20,260,668
34,041,732
76,950,799
113,025,079
145,310,538
89,957,935

영업이익률
6.2%
8.3%
4.5%
7.6%
9.9%
7.5%

당기순이익
11,248,411
19,630,699
31,525,629
71,126,973
65,210,573
60,705,309

당기순이익률
3.4%
4.8%
1.9%
4.8%
4.4%
5.1%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

2020년 1분기 연결 기준 매출액은 약 3,262억원으로 플랜트 부문의 매출 기여도 하락으로 전년동기간 대비 약 20.6% 감소 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 역시 전년동기간 대비 감소 기록하였습니다. 또한 2019년 연결 기준 매출액이 약 1조 6,985억원으로 전년대비 14.2% 증가하였음에도 불구하고 영업이익 및 당기순이익은 각각 약 769억원, 약 315억원으로 전년대비 각각 31.9%, 55.7% 감소하였습니다. 연결 기준 영업이익 감소의 주요인은 발전/에너지 사업을 영위하는 종속기업 군장에너지의 수익성 악화와 해외 종속기업의 사업손실에 기인합니다. 2019년 중 REC(신재생에너지 공급인증서) 가격 하락에 따라 REC 판매를 이연함에 따라 관련 매출이 감소하였으며, 동 기간 중 SMP 가격이 하락함에 따라 전기 판매 수익성이 전년대비 악화(보다 자세한 사항은 본 증권신고서 Ⅵ. 투자위험요소- 2. 회사위험 - [군장에너지 주식회사 회사위험]을 참고하시기 바랍니다.)되었습니다. 또한, 해외 종속법인인 eTEC ARABIA Limited의 플랜트사업 부문에서 약 80억원의 손실이 발생하였고 이를 2019년 중 일시적으로 손익에 반영하며 당사 연결 수익성 악화에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다. 당사는 사우디 지역 플랜트 프로젝트를 주로 EPC 방식으로 수주하는데, 기자재를 조달 과정에서 시재품의 성능 저하 문제가 발생하였고 이에 따라 기자재 전체를 교체함에 따라 관련 손실을 2019년 중 전액 인식한 바 있습니다. 

2020년
1분기,
2019
년, 2018년 당사 종속기업의 수익 현황은 하기와 같습니다.

[2020년 1분기 기준]

(단위 : 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) 
Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC Malaysia
Sdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

매출액
121,609,143
-
177,714
563,118
-

당기순손익
8,908,934
(19,819)
(529,988)
(1,006,190)
(88,991)

총포괄손익
8,867,632
62,069
(1,218,831)
(1,015,855)
(35,630)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(중략)

2019년 영업이익이 감소함에 따라 2016년~2018년간 7% 이상을 상회하던 영업이익률이 2019년 4.7%를 기록하며 전년대비 약 2.9%p 하락하
였으나 2020년 1분기 영업이익률이 2019년 대비 소폭 개선된 6.2% 수준을 보이고 있습니다. 영업이익 하락에 따라 당기순이익 역시 과거 3개년간 약 4.8% 수준을 유지하였으나, 2019년 기준 1.9%로 수익성이 크게 악화되었습니다. 다만, 해외 건설사업부문의 일회성 손실 요인이 해소되었으며, 발전/에너지 부문에서 SMP 가격 역시 2019년 급락한 수준에서 회복되고 있는 점을 감안할 때 영업 수익성이 추가적으로 악화될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.
2020년 1분기 기준 연결기준 당기순이익률은 3.4% 수준으로 2019년 연간 기준 1.9% 대비 다소 개선되었으나, 2019년 중순 부터 이어져온 SMP 가격 하락 추세가 지속되며 발전/에너지 부문의 수익성 둔화가 이어짐에 따라 향후 연결실체의 수익 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 진행 중인 베트남 지역의 대형 화공 플랜트 프로젝트 등의 해외 프로젝트에서 예상치 못한 손실이 발생하거나 SMP가격이 당사가 예상하는 바와 달리 회복하지 못할 경우 영업 수익성이 개선되지 못한 가능성 역시 배제할 수 없으니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

연결 기준 사업부문별로 과거 2016년~2018년 간 플랜트 부문에서는 약 300억원을 상회하는 영업이익을 기록하였으며 3개년 평균 4.93%의 영업이익률을 기록하였습니다. 2019년 플랜트 부문의 영업이익이 194억원으로 전년대비 40% 하락하였으나, 해외 특정
지역 내 프로젝트의 일회성 손실 요인에 따른 것으로 향후 추가 손실에 따른 위험은 제한적인 수준으로 판단됩니다.
해외 플랜트 부문의 일회성 손실 인식(약 80억원)으로 동 사업부문의 2019년 기준 영업이익률은 2.1% 기록하며 전년대비 약 2.3%p 감소하였으나 2020년 1분기 기준 동 사업부문에서의 영업이익률이 3.0%를 기록하며 전년 대비 다소 개선된 흐름을 보이고 있습니다. 또한, 토목 부문의 영업이익률은 2017년 1.9%, 2018년 2.3%, 2019년 3.0%를 기록하는 등 최근 3개년간 수익성 개선 추이를 지속하였으며, 2020년 1분기 기준 5.0%의 영업이익률을 달성하였습니다. 이는 과거 주택건축부문에서 단순도급 방식의 수주 방식으로 공사를 진행한 반면 최근에는 분양수익을 공유하는 방식의 신규수주를 늘리며 수익성이 개선된 영향입니다. 또한, 수도권 중심의 오피스, 지식산업개발센터 구축 등의 토지매입을 통한 자체 개발 사업 진행함에 따라 건축 사업부문의 채산성이 개선된 점 역시 토건사업부문의 수익성 개선에 기여한 것으로 판단됩니다. 2021년 부터 자체 개발 사업에 따른 분양 수익금 관련 매출이 인식될 것으로 예상됨에 따라 향후 토건 부문의 영업수익성은 개선될 가능성이 높을 것으
로 사료되나, 국내 주택 하강 국면 진입 시 미분양 증가 등에 따른 수익성 악화 가능성 역시 배제할 수 없습니다.
한편, 발전/에너
지 부문의 영업이익은 2018년 약 974억원, 2019년 약 688억원 기록하였으며, 2020년 1분기 역시 약 178억원 규모로 전년동기간(327억원) 대비 45.5% 감소하는 등 동 사업부문의 수익성이 과거 대비 둔화되고

있는 상황입니다.

이는 SMP 가격
하락에 따라 전기
판매부문 수익성이 악화된 영향으로 판단되며, 보다 자세한 사항은 본 증권신고서 Ⅵ. 투자위험요소- 2. 회사위험 - [군장에너지 주식회사 회사위험]을 참고하시기 바랍니다.

당사 사업부문별 수익성 현황 및 추이는 하기와 같습니다.

[연결실체 사업부문별 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
사업부문
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
127,961,102
211,187,732
942,651,312
757,417,881
801,361,474
657,997,855

토건
80,712,420
75,030,526
338,244,527
276,693,745
190,810,134
261,122,079

발전/에너지
121,609,143
126,796,692
481,693,528
553,692,380
520,786,757
309,824,079

터미날
276,376
271,341
1,063,306
1,108,209
1,108,572
1,122,022

영업이익
플랜트
3,836,871
3,590,595
19,457,397
33,546,557
37,096,836
38,384,445

토건
4,110,715
1,969,451
10,310,587
6,342,922
3,594,197
2,766,290

발전/에너지
17,862,839
32,691,728
68,863,058
97,426,328
119,954,988
67,064,693

터미날
107,796
99,057
145,024
189,773
98,920
-22,578

영업이익률
플랜트
3.0%
1.7%
2.1%
4.4%
4.6%
5.8%

토건
5.1%
2.6%
3.0%
2.3%
1.9%
1.1%

발전/에너지
14.7%
25.8%
14.3%
17.6%
23.0%
21.6%

터미날
39.0%
36.5%
13.6%
17.1%
8.9%
-2.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

당사가 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 분기별로 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 경우, 발생분기에 매출손익을 새로 반영하고 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 추가로 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

참고로, 당사는 손실이 예상되는 (예정원가가 도급금액을 초과하는) 사업장에 대하여 기업회계기준에 따라 공사손실충당부채를 인식하고 있습니다. 또한 도급계약상 하자보수이행조건에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에
대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가하여 하자보수충당부채를 인식하고 있습니다.
2020년 1분기, 2019년 중

공사손실충당부채와 하자보수충당부채의 변동 내역 및 추이는 하기와 같습니다.

[2020년 1분기 기준]

(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
5,715,673
123,390
(449,971)
5,389,092

공사손실충당부채
2,004,778
-
(127,060)
1,877,718

복구충당부채
3,415,081
33,244
-
3,448,326

기타충당부채
18,173,641
-
-
18,173,641

합 계
29,309,173
156,634
(577,031)
28,888,776

출처: 당사 2020년 1분기 보고서

(중략)

[공사손실충당부채 및 하자보수충당부채 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액 주1)
208,673,522
1,280,895,839
1,034,111,626
992,171,608
919,119,934

공사손실충당부채

1,877,718

2,004,778
1,290,398
-
-

하자보수충당부채

5,389,092

5,715,673
3,223,640
2,486,977
2,463,379

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서 (연결기준)
주1) 매출액은 연결 기준 매출액 중 건설사업부문(플랜트+토건) 매출액만 기재하였습니다.

일반 건설 부문과 달리 플랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다.
2019년초 약 32억원의 하자보수 충당부채 중 약 8.2억원이 환입되었고 약 33억원이 추가설정되었으며, 2020년 1분기 중 1.2억원을 추가 설정한 반면 4.5억원을 환입 처리하여 2020년 1분기 말 기준 약 53.8억원 규모의 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 또한 2019년 중 공사손실충당부채를 2.8억원 환입, 10억원을 추가설정하였으며 2020년 1분기 중에는 1.2억원이 환입 처리하며 동기간 말 약 18.7억원 규모의 공사손실충당부채를 설정하고 있습니다. 당사의 건설부문 매출액 규모 감안 시 예상되는 손실에 대한 공사손실충당부채 및 하자보수가 예상되는 충당부채의 규모가 미미하여 향후 실제 손실 발생에 따른 운전자본에 유의미한 영향을 끼칠 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 국내 부동산 경기 둔화가 심화되거나 해외 사업장에서의 준공지연 등에 따른 원가율이 상승할 경우 공사손실충당부채 증가로 인하여 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 준공 완료된 플랜트 프로젝트에서의 하자보수 금액이 당사가 사전에 예상한 바와 달리 증가될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

(주58) 정정 후

[
수
익성에 관한 사항]

다.
2020년 반기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 5.7억원, 123억원 규모로 영업이익률 0.12%, 당기순이익률 2.6% 수준을 기록하였습니다. 전년동기 대비 매출액이 약 1,391억원 감소하였음에도 불구하고 매출총이익률이 소폭 상승하였으나 외환차손과 기타대손상각비 증가로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였습니다.

한편, 2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이
를 보이고 있습니다.

2019년에는 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록
하였습니다.
이와 같이 당사의 수익성은 건설업 특성상 급격한 경기 변동 및 국내와 해외 사업장 상황에 의해 좌우됩니다. 특히 국내 건설부문 및 플랜트부문의 원가 변동, 공사기간 연장 및 분양가격 하락 등으로 인한 매출채권 회수 불가에 따른 대손상각비 발생, 수주실패로 인한 판매관리비 발생 등에 의한 비용에 따라 당사의 영업이익에 부정적 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

(중략)

[
별도 기준 수익성 현황 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
467,837,759
606,982,100
1,242,048,953
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출원가
439,002,169
572,409,775
1,163,553,500
824,322,335
781,659,307
777,892,313

매출총이익
28,835,591
34,572,324
78,495,453
57,670,485
59,562,105
65,687,015

매출총이익률
6.16%
5.70%
6.3%
6.5%
7.1%
7.8%

영업이익
571,104
10,927,197
25,000,692
16,802,718
25,637,096
21,302,957

영업이익률
0.12%
1.80%
2.0%
1.9%
3.0%
2.5%

지분법이익
15,882,469
12,197,794
16,102,673
32,368,291
-
-

지분법손실
-
-
1,354,416
1,959,073
-
-

당기순이익
12,348,435
21,130,282
27,595,183
33,505,568
13,111,089
15,138,950

당기순이익률
2.6%
3.5%
2.2%
3.8%
1.6%
1.8%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대한 회계처리 방법이 개정됨에 따라 2018년과 2019년 수치는 지분법 적용에 따른 효과가 소급적용된 손익계산서를 바탕으로 작성되었습니다.

2020년 반기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 5.7억원, 123억원 규모로 영업이익률 0.12%, 당기순이익률 2.6% 수준을 기록하였습니다. 전년동기 대비 매출액이 약 1,391억원 감소하였음에도 불구하고 매출총이익률이 소폭 상승하였으나 외환차손과 기타대손상각비 증가로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였습니다.
2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 별도기준 당사의 매출총이익률은 2016년~2017년간 7% 이상을 상회하였으나, 2018년~2019년간 6%대 수준을 기록하며 다소 수익성이 악화되었습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이를 보이고 있습니다. 특히, 2018년 매출액 약 8,820억원을 기록하며 전년대비 4.8% 증가하였음에도 불구하고 영업이익은 약 168억원을 기록하며 전년대비 약 34.3% 하락하였습니다. 이는 당사가 영위 중인 플랜트 부문 수주 가운데 상대적으로 원가율이 우수한 화공, 발전플랜트 대비 원가율이 낮은 산업플랜트 부문이 증가함에 따라 매출원가율이 상승하였고 이에 따라 영업수익성 역시 저하된 것으로 판단됩니다. 2019년 역시 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록하였습니다.

(중략)

2019년 중 회계정책에 따른 효과를 소급적용한 당기순이익은 약 276억원으로 동 효과가 동일하게 적용된 2018년 당기순이익 약 335억원 대비 17.9% 감소하였으며 당기순이익률은 2.2%로 전년도 대비 약 1.6%p 하락하였습니다. 2019년 중 주요 종속기업인 군장에너지의 업황 악화로 수익성이 저하됨에 따라 별도기준 지분법이익이 2019년 약 161억원으로 전년대비 약 50% 감소하였기 때문이며,

2020년 반기 발전/에너지 부문의 원가율 하락으로 수익성이 개선됨에 따라 지분법이익이 전년동기간 대비 30.2% 증가하였습니다
. 또한 2018년에 이어 2019년에도 약 95억원의 대손상각비를 인식하였으며, 외환차손으로 약 60억원의 손실을 인식하며 당기순이익 저하에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.

한편, 당사의 연결 기준 수익성 현황은 하기와 같습니다.

[최근 연결 기준 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
661,329,599
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출원가
570,404,392
813,193,951
1,560,922,503
1,322,201,642
1,272,387,144
1,050,364,715

매출총이익
90,925,207
82,001,436
137,552,263
165,703,126
193,363,697
141,205,358

매출총이익률
13.7%
9.2%
8.1%
11.1%
13.2%
11.9%

영업이익
59,046,684
55,578,899
76,950,799
113,025,079
145,310,538
89,957,935

영업이익률
8.9%
6.2%
4.5%
7.6%
9.9%
7.5%

당기순이익
34,420,276
30,575,716
31,525,629
71,126,973
65,210,573
60,705,309

당기순이익률
5.2%
3.4%
1.9%
4.8%
4.4%
5.1%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

2020년 반기 연결 기준 매출액은 약 6,613억원으로 플랜트 부문의 매출 기여도 하락으로 전년동기간 대비 약 39.3% 감소 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 역시 전년동기간 대비 감소 기록하였습니다. 또한 2019년 연결 기준 매출액이 약 1조 6,985억원으로 전년대비 14.2% 증가하였음에도 불구하고 영업이익 및 당기순이익은 각각 약 769억원, 약 315억원으로 전년대비 각각 31.9%, 55.7% 감소하였습니다. 연결 기준 영업이익 감소의 주요인은 발전/에너지 사업을 영위하는 종속기업 군장에너지의 수익성 악화와 해외 종속기업의 사업손실에 기인합니다. 2019년 중 REC(신재생에너지 공급인증서) 가격 하락에 따라 REC 판매를 이연함에 따라 관련 매출이 감소하였으며, 동 기간 중 SMP 가격이 하락함에 따라 전기 판매 수익성이 전년대비 악화(보다 자세한 사항은 본 증권신고서 Ⅵ. 투자위험요소- 2. 회사위험 - [군장에너지 주식회사 회사위험]을 참고하시기 바랍니다.)되었습니다. 또한, 해외 종속법인인 eTEC ARABIA Limited의 플랜트사업 부문에서 약 80억원의 손실이 발생하였고 이를 2019년 중 일시적으로 손익에 반영하며 당사 연결 수익성 악화에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다. 당사는 사우디 지역 플랜트 프로젝트를 주로 EPC 방식으로 수주하는데, 기자재를 조달 과정에서 시재품의 성능 저하 문제가 발생하였고 이에 따라 기자재 전체를 교체함에 따라 관련 손실을 2019년 중 전액 인식한 바 있습니다. 

2020년
반기,
2019
년, 2018년 당사 종속기업의 수익 현황은 하기와 같습니다.

[2020년 반기 기준]

(단위 : 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) 
Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC Malaysia
Sdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia
에스엠지에너지㈜

매출액
212,834,857
-
233,834
699,477
-
-

영업손익
59,624,580
(474,818)
(708,729)
(78,519)
(13,720)
(431,331)

당기순손익
34,865,271
(801,730)
(873,327)
(972,845)
(22,997)
(431,331)

기타포괄손익
(82,602)
41,172
(406,309)
70,682
(6,638)

총포괄손익
34,782,668
(760,557)
(1,279,636)
(902,162)
(29,635)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(중략)

2019년 영업이익이 감소함에 따라 2016년~2018년간 7% 이상을 상회하던 영업이익률이 2019년 4.7%를 기록하며 전년대비 약 2.9%p 하락하
였으나 2020년 반기 영업이익률이 2019년 대비 소폭 개선된
8.9%
수준을 보이고 있습니다. 영업이익 하락에 따라 당기순이익 역시 과거 3개년간 약 4.8% 수준을 유지하였으나, 2019년 기준 1.9%로 수익성이 크게 악화되었습니다. 다만, 해외 건설사업부문의 일회성 손실 요인이 해소되었으며, 발전/에너지 부문에서 SMP 가격 역시 2019년 급락한 수준에서 회복되고 있는 점을 감안할 때 영업 수익성이 추가적으로 악화될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

2020년 반기 기준 연결기준 당기순이익률은
5.2%
수준으로 2019년 반기 기준 3.4%에 비해 개선되었습니다. 또한 증권신고서 제출일
현재 진행 중인 베트남 지역의 대형 화공 플랜트 프로젝트 등의 해외 프로젝트에서 예상치 못한 손실이 발생하거나 SMP가격이 당사가 예상하는 바와 달리 회복하지 못할 경우 영업 수익성이 개선되지 못한 가능성 역시 배제할 수 없으니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 사업부문별 수익성 현황 및 추이는 하기와 같습니다.

[연결실체 사업부문별 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
287,711,962
474,116,002
942,651,312
757,417,881
801,361,474
657,997,855

토건
179,605,758
168,893,599
338,244,527
276,693,745
190,810,134
261,122,079

발전/에너지
212,834,857
256,211,530
481,693,528
553,692,380
520,786,757
309,824,079

터미날
511,695
532,932
1,063,306
1,108,209
1,108,572
1,122,022

영업이익
플랜트
5,776,025
8,487,832
19,457,397
33,546,557
37,096,836
38,384,445

토건
7,302,858
6,269,423
10,310,587
6,342,922
3,594,197
2,766,290

발전/에너지
59,624,580
48,320,860
68,863,058
97,426,328
119,954,988
67,064,693

터미날
186,266
198,306
145,024
189,773
98,920
-22,578

영업이익률
플랜트
2.0%
1.8%
2.1%
4.4%
4.6%
5.8%

토건
4.1%
3.7%
3.0%
2.3%
1.9%
1.1%

발전/에너지
28.0%
18.9%
14.3%
17.6%
23.0%
21.6%

터미날
36.4%
37.2%
13.6%
17.1%
8.9%
-2.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

당사가 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 분기별로 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 경우, 발생분기에 매출손익을 새로 반영하고 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 추가로 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

참고로, 당사는 손실이 예상되는 (예정원가가 도급금액을 초과하는) 사업장에 대하여 기업회계기준에 따라 공사손실충당부채를 인식하고 있습니다. 또한 도급계약상 하자보수이행조건에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에
대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가하여 하자보수충당부채를 인식하고 있습니다.

2020년 반기, 2019년 중

공사손실충당부채와 하자보수충당부채의 변동 내역 및 추이는 하기와 같습니다.

[2020년 반기 기준]

(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
5,715,672
-
(363,617)
5,352,055

공사손실충당부채
2,004,778
-
(229,579)
1,775,199

복구충당부채
3,415,080
66,489
-
3,481,569

기타충당부채
18,173,641
-
-
18,173,641

합 계
29,309,171
66,489
(593,196)
28,782,464

출처: 당사 2020년 반기 보고서

(중략)

[공사손실충당부채 및 하자보수충당부채 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액 주1)
467,317,720
1,280,895,839
1,034,111,626
992,171,608
919,119,934

공사손실충당부채

1,775,199

2,004,778
1,290,398
-
-

하자보수충당부채

5,352,055

5,715,673
3,223,640
2,486,977
2,463,379

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서 (연결기준)
주1) 매출액은 연결 기준 매출액 중 건설사업부문(플랜트+토건) 매출액만 기재하였습니다.

일반 건설 부문과 달리 플랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다.

2019년초 약 32억원의 하자보수 충당부채 중 약 8.2억원이 환입되었고 약 33억원이 추가설정되었으며, 2020년 반기 중 3.6억원을 환입 처리하여 약 53.5억원 규모의 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 또한 2019년 중 공사손실충당부채를 2.8억원 환입, 10억원을 추가설정하였으며 2020년 반기 중에는 2.2억원이 환입 처리하며 동기간 말 약 17.8억원 규모의 공사손실충당부채를 설정하고 있습니다. 당사의 건설부문 매출액 규모 감안 시 예상되는 손실에 대한 공사손실충당부채 및 하자보수가 예상되는 충당부채의 규모가 미미하여 향후 실제 손실 발생에 따른 운전자본에 유의미한 영향을 끼칠 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 국내 부동산 경기 둔화가 심화되거나 해외 사업장에서의 준공지연 등에 따른 원가율이 상승할 경우 공사손실충당부채 증가로 인하여 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 준공 완료된 플랜트 프로젝트에서의 하자보수 금액이 당사가 사전에 예상한 바와 달리 증가될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

(중략)

(주59) 정정 전

[재무안정성에 관한 사항]

라.

2020년 1분기말 별도기준 당사의 총차입금은 1,267억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 150.6%, 15.8% 수준
으로 전기말 대비 큰 변동 없습니다.
2020년 1분기말 별도기존 총차입금 1,267억원의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,259억원, 비유동성차입금 7.8억원으로 구성
되어 있습니다. 당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나,

당사의 노력에도 불구하고
향후 발행시장의 여건에 따라 차환일정 및 단기 차입금 상환에 문제가 발생하는 경우 신용위험에 노출 될 수 있습니다. 또한 향후 부동산 경기 침체의 지속, 금융시장의 변동 등에 따른 부정적 영향이 있을 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 충분히 고려하여 투자 의사결정에 참고
하시기 바랍니다.

(중략)

[재무안정성 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
(주2)
2019년(주2)
2018년(주2)
2017년
2016년

자산 총계
804,432,608
798,493,788
755,736,060
505,201,217
408,629,703

유동자산
497,893,958
493,381,202
487,313,714
394,968,860
208,002,996

현금및현금성자산
60,905,765
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

부채 총계
483,390,505
476,810,262
453,673,816
340,686,278
255,735,249

유동부채
450,562,458
444,620,217
425,651,526
319,800,760
248,944,373

유동성 차입금
125,941,061
124,771,982
108,141,581
77,585,044
74,557,762

유동성 리스부채
3,766,964
4,278,768
-
-
-

비유동성 차입금
784,819
2,241,166
6,795,381
3,397,051
5,565,250

비유동성 리스부채
5,864,243
6,393,002
-
-
-

총차입금(주3)
126,725,880
127,013,147
114,936,962
80,982,095
80,123,012

순차입금
65,820,115
99,782,902
13,320,937
-11,408,847
24,389,181

자본총계
321,042,103
321,683,525
302,062,244
164,514,939
152,894,453

차입금 의존도
15.8%
15.9%
15.2%
16.0%
19.6%

부채비율
150.6%
148.2%
150.2%
207.1%
167.3%

유동비율
110.5%
111.0%
114.5%
123.5%
83.6%

단기성 차입금 비중
99.4%
98.2%
94.1%
95.8%
93.1%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 (별도기준)
주1) 유동성차입금= 단기차입금 + 유동성사채
주2) 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식 대한 회계처리기준 변경 효과를 반영하였습니다.
주3) 총차입금은 유동성 차입금+비유동성 차입금을 의미하며, 리스부채는 제외하였습니다.

당사는 2016년~2017년 간 별도 기준 약 800억 규모 수준을 유지하던 차입금이 2018년 약 1,149억원을 기록하는 등 증가하였으며 2019년 말 기준 약 1,270억원을 기록하
며
최근 3개년래 최고 수준을 기록하
였으며, 2021년 1분기말 기준 약 1,267억원으로 전기말 대비 소폭 하락하였습니다.
최근 자체 개발공사 사업 추진을 위해 2018년 중 하남 지역의 토지 매입 목적으로 단기차입금 규모를 늘렸으며 2019년 초 당사가 보유하고 있는 군장에너지 주식 담보 대출을 차환하기 위해 2019년 3월과 4월 사모사채 약 250억원을 발행한 영향입니다. 총차입금 증가에 따라 2018년 회계정책변경 소급 효과가 적용되기 전의 차입금의존도는 18.7%로 전년도 대비 2.7%p 상승하였습니다. 또한 2019년 차입금의존도는 소급 효과가 동일하게 적용된 2018년 차입금의존도 대비 0.7%p 상승하였으며
2020년 1분기말 기준 차입금의존도는 2019년과 동일한 수준을 유지 중에 있습니다.

2017년 말 별도 기준 당사의 부채비율은 207.1%로 전년말 대비 약 39.8%p 상승하였고 2018년 말 회계정책 변경에 따른 효과를 소급 적용하기 전의 부채비율은 280.2%로 전년말 대비 73.2%p 상승하며 최근 3개년래 최고점을 기록하였습니다. 차입금 증가 요인 외로 2017년 이후 일반 매입처 대비 대금지급 기간이 상대적으로 긴 대기업 매입처에 대한 매입 규모가 확대되었으며 이로 인해 유동부채가 확대되었기 때문입니다. 2019년 말 기준 당사의 부채에서 매입채무 및 기타채무가 차지하는 비중은 약 43.6%이며 과거 3개년(2016년~2018년)간 전체 부채 대비 평균 약 50.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 말 약 1,293억원의 매입채무 및 기타채무가 2017년 말 약 1,686억원, 2018년 말 2,374억원으로 증가하며 부채비율 상승을 견인하였습니다. 2019년 말 매입채무 및 기타채무 규모는 약 2,095억원으로 전년말 대비 약 280억원 감소하였으며 이에 따라 2018년말 부채비율 대비 소폭 하락하였습니다.
한편, 2020년 1분기말 기준 매입채무 및 기타채무 규모는 약 1,866억원으로 전기말 대비 약 140억원 감소하였습니다. 

참고로, 당사는 2019년 중 회계정책 변경에 따라 그 효과를 2018년 기말, 2019년 기말 재무제표에 반영함에 따라 2018년 변경 효과 적용 후의 부채비율은 변경전 280.2% 대비 130%p 하락한 150.2% 수준입니다.
회계정책 변경 효과가 반영된 2018년말, 2019년말, 2020년 1분기말 부채비율은 각각 150.2%, 148.2%, 150.6% 수준을 유지 중에 있습니다.

당사의 최근 3개년 간 매입채무 및 기타채권 현황은 하기와 같습니다.

[매입채무 및 기타채무 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
483,390,505
479,734,491
453,673,816
340,686,278
255,735,249

매입채무
162,005,759
195,000,062
222,565,253
160,721,885
120,245,749

미지급금
22,572,060
12,372,800
12,663,288
6,633,403
7,887,541

미지급비용
2,094,314
2,186,609
2,191,647
1,277,778
1,212,779

합 계
186,672,132
209,559,471
237,420,188
168,633,066
129,346,069

매입채무 및 기타채무 비중
38.6%
43.6%
52.3%
49.5%
50.6%

한편, 기업회계기준서 1116호('리스') 적용에 따라 2019년 1월 1일부로 기존 운용리스가 금융리스로 인식되며 리스자산 및 리스부채로 계상하고 있습니다.
2020년 1분기말 기준 당사는 유동성 리스부채 약 37억원, 비유동성 리스부채 약 58억원의 규모를 보유하고 있으나, 당사의 자산, 부채, 자본 규모를 고려할 때, 리스 회계 기준 변경에 따른 당사 재무안정성에 미치는 유의미한 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당사의 2020년 1분기말 기준 장ㆍ단기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 현황]

(기준일 : 2020년 1분기 말)
(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

일반자금대출
한국증권금융
2.75%~3.26%
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
신한은행
3.44%~3.7%
27,000,000
27,000,000

일반자금대출
우리은행 양재
3.63%
6,572,000
6,572,000

일반자금대출
건설공제조합
1.43%
6,310,845
6,310,845

일반자금대출
산업은행
3.72%
14,800,000
14,800,000

일반자금대출
엔지니어링공제조합
2.00%
3,660,000
3,660,000

일반자금대출
하나은행
3.64%
6,016,405
6,016,405

합 계
88,859,250
88,859,250

자료: 당사 2020년 1분기 보고서 (별도기준)

[장기차입금 현황]

(기준일 : 2020년 1분기 말)

(단위: 천원)

차입처
이자율
(%)
2020년 1분기말
2019년말

유동
비유동
유동
비유동

상진신용협동조합
3.88%
699,600
-
699,600
-

전주성가용협동조합
3.88%
1,211,000
-
1,211,000
-

군산오룡신용협동조합
3.88%
462,400
-
462,400
-

군산팔마신용협동조합
3.88%
492,000
-
492,000
-

주택도시보증공사
1.00%
64,917
389,500
64,917
389,500

켑코에너지솔루션㈜
4.50%
905,968
395,319
841,381
459,906

현대커머셜
4.87%
2,251,588
-
1,139,715
1,391,760

하나은행
3.94%
6,017,595
-
6,017,595
-

합 계
12,105,067
784,819
10,928,608
2,241,166

자료: 당사 2020년 1분기 보고서 (별도기준)

[사채 현황]

(기준일 : 2020년 1분기 말)

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장 만기일
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

확정금리원화사채
제8회 무보증사채(사모)
2020-03-25
4.10
-
10,000,000

제9회 무보증사채(사모)
2020-03-27
4.10
-
5,000,000

제10회 무보증사채(사모)
2020-04-10
4.10
5,000,000
5,000,000

제11회 무보증사채(사모)
2020-04-24
4.10
5,000,000
5,000,000

제12회 무보증사채(사모)
2021-03-25
3.75
15,000,000
-

소 계
25,000,000
25,000,000

사채할인발행차금
(23,256)
(15,876)

합 계
24,976,744
24,984,124

자료: 당사 2020년 1분기 보고서 (별도기준)

[차입금
및 리스부채 만기도래 현황
]

(기준일 : 2020년 1분기 말)

(단위: 천원)

구분
1년이내
1년초과 
2년이내
2년초과 
3년이내
3년초과 
4년이내
4년초과 
5년이내
5년초과
합계

사채
25,000,000
-
-
-
-
-
25,000,000

장기차입금
12,105,067
-
-
395,319
-
389,500
12,889,886

단기차입금

88,859,250

-
-
-
-
-

88,859,250

합
125,964,317
0
0
395,319
0
389,500
126,749,136

자료: 당사 제시

2020년 1분기말 기준 차입금 및 미상환사채를 포함한 당사의 총차입금 약 1,267억원으로, 총 차입금 중 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금(리스부채 제외)의 규모는 약 1,259억원으로, 전체 차입금 규모의 약 99.4%의 비중을 차지하는 등 단기상환에 대한 부담이 높은 편입니다. 2020년 1분기말 기준 당사가 보유 중인 현금및현금성자산 규모가 약 609억원이며, 과거 1년(2019년 1월초~2019년 12월말)간 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 규모가 약 22원 순유출을 보이고 있는 점을 고려할 때 유동성 차입금의 규모는 당사가 보유하고 있는 현금성자산과 영업활동 현금흐름 창출 규모를 상회하고 있는 바 이로 인해 당사의 유동성에 부담으로 작용할 가능성을 배제할 수 없습니다.

(중략)

(주59) 정정 후

[재무안정성에 관한 사항]

라.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 1,249억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각
164.2
%, 14.4% 수준
으로 전기말 대비 큰 변동 없습니다.
2020년 반기말 별도기존 총차입금
1,249
억원의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,223억원, 비유동성차입금 26억원으로 구성
되어 있습니다. 당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나,

당사의 노력에도 불구하고
향후 발행시장의 여건에 따라 차환일정 및 단기 차입금 상환에 문제가 발생하는 경우 신용위험에 노출 될 수 있습니다. 또한 향후 부동산 경기 침체의 지속, 금융시장의 변동 등에 따른 부정적 영향이 있을 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 충분히 고려하여 투자 의사결정에 참고
하시기 바랍니다.

(중략)

[재무안정성 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
(주2)
2019년(주2)
2018년(주2)
2017년
2016년

자산 총계
869,244,483
798,493,788
755,736,060
505,201,217
408,629,703

유동자산
549,495,887
493,381,202
487,313,714
394,968,860
208,002,996

현금및현금성자산
89,606,003
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

부채 총계
540,201,174
476,810,262
453,673,816
340,686,278
255,735,249

유동부채
503,347,897
444,620,217
425,651,526
319,800,760
248,944,373

유동성 차입금
122,358,136
124,771,982
108,141,581
77,585,044
74,557,762

유동성 리스부채
3,263,900
4,278,768
-
-
-

비유동성 차입금
2,579,274
2,241,166
6,795,381
3,397,051
5,565,250

비유동성 리스부채
5,575,368
6,393,002
-
-
-

총차입금(주3)
124,937,410
127,013,147
114,936,962
80,982,095
80,123,012

순차입금
35,331,407
99,782,902
13,320,937
-11,408,847
24,389,181

자본총계
329,043,308
321,683,525
302,062,244
164,514,939
152,894,453

차입금 의존도
14.4%
15.9%
15.2%
16.0%
19.6%

부채비율
164.2%
148.2%
150.2%
207.1%
167.3%

유동비율
109.2%
111.0%
114.5%
123.5%
83.6%

단기성 차입금 비중
97.9%
98.2%
94.1%
95.8%
93.1%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 (별도기준)
주1) 유동성차입금= 단기차입금 + 유동성사채
주2) 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식 대한 회계처리기준 변경 효과를 반영하였습니다.
주3) 총차입금은 유동성 차입금+비유동성 차입금을 의미하며, 리스부채는 제외하였습니다.

당사는 2016년~2017년 간 별도 기준 약 800억 규모 수준을 유지하던 차입금이 2018년 약 1,149억원을 기록하는 등 증가하였으며 2019년 말 기준 약 1,270억원을 기록하
며
최근 3개년래 최고 수준을 기록하
였으며,
2020년 반기말 기준 약 1,249억원으로 전기말 대비 소폭 하락하였습니다.

최근 자체 개발공사 사업 추진을 위해 2018년 중 하남 지역의 토지 매입 목적으로 단기차입금 규모를 늘렸으며 2019년 초 당사가 보유하고 있는 군장에너지 주식 담보 대출을 차환하기 위해 2019년 3월과 4월 사모사채 약 250억원을 발행한 영향입니다. 총차입금 증가에 따라 2018년 회계정책변경 소급 효과가 적용되기 전의 차입금의존도는 18.7%로 전년도 대비 2.7%p 상승하였습니다. 또한 2019년 차입금의존도는 소급 효과가 동일하게 적용된 2018년 차입금의존도 대비 0.7%p 상승하였으며

2020년 반기말 기준 차입금의존도는
14.4%
로 2019년 15.9%비해 소폭 하락하였습니다.

2017년 말 별도 기준 당사의 부채비율은 207.1%로 전년말 대비 약 39.8%p 상승하였고 2018년 말 회계정책 변경에 따른 효과를 소급 적용하기 전의 부채비율은 280.2%로 전년말 대비 73.2%p 상승하며 최근 3개년래 최고점을 기록하였습니다. 차입금 증가 요인 외로 2017년 이후 일반 매입처 대비 대금지급 기간이 상대적으로 긴 대기업 매입처에 대한 매입 규모가 확대되었으며 이로 인해 유동부채가 확대되었기 때문입니다. 2019년 말 기준 당사의 부채에서 매입채무 및 기타채무가 차지하는 비중은 약 43.6%이며 과거 3개년(2016년~2018년)간 전체 부채 대비 평균 약 50.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 말 약 1,293억원의 매입채무 및 기타채무가 2017년 말 약 1,686억원, 2018년 말 2,374억원으로 증가하며 부채비율 상승을 견인하였습니다. 2019년 말 매입채무 및 기타채무 규모는 약 2,095억원으로 전년말 대비 약 280억원 감소하였으며 이에 따라 2018년말 부채비율 대비 소폭 하락하였습니다.
한편, 2020년 반기말 기준 매입채무 및 기타채무 규모는 약 1,988억원으로 전기말 대비 약 108억원 감소하였습니다.

참고로, 당사는 2019년 중 회계정책 변경에 따라 그 효과를 2018년 기말, 2019년 기말 재무제표에 반영함에 따라 2018년 변경 효과 적용 후의 부채비율은 변경전 280.2% 대비 130%p 하락한 150.2% 수준입니다.
회계정책 변경 효과가 반영된 2018년말, 2019년말, 2020년 반기말 부채비율은 각각 150.2%, 148.2%,
164.2%
수준을 유지 중에 있습니다.

당사의 최근 3개년 간 매입채무 및 기타채권 현황은 하기와 같습니다.

[매입채무 및 기타채무 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
540,201,174
479,734,491
453,673,816
340,686,278
255,735,249

매입채무
172,944,293
195,000,062
222,565,253
160,721,885
120,245,749

미지급금
23,364,877
12,372,800
12,663,288
6,633,403
7,887,541

미지급비용
2,453,861
2,186,609
2,191,647
1,277,778
1,212,779

합 계
198,763,031
209,559,471
237,420,188
168,633,066
129,346,069

매입채무 및 기타채무 비중
36.8%
43.6%
52.3%
49.5%
50.6%

한편, 기업회계기준서 1116호('리스') 적용에 따라 2019년 1월 1일부로 기존 운용리스가 금융리스로 인식되며 리스자산 및 리스부채로 계상하고 있습니다.

2020년 반기말 기준 당사는 유동성 리스부채 약 32억원, 비유동성 리스부채 약 56억원의 규모를 보유하고 있으나, 당사의 자산, 부채, 자본 규모를 고려할 때, 리스 회계 기준 변경에 따른 당사 재무안정성에 미치는 유의미한 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당사의 2020년 반기말 기준 장ㆍ단기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

일반자금대출
한국증권금융
2.57%~2.75%
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
신한은행
2.98%~3.44%
27,000,000
27,000,000

일반자금대출
우리은행
3.63%
6,572,000
6,572,000

일반자금대출
건설공제조합
1.43%
6,310,845
6,310,845

일반자금대출
산업은행
2.96%
14,800,000
14,800,000

일반자금대출
엔지니어링공제조합
2.00%
3,660,000
3,660,000

일반자금대출
KEB하나은행
3.16%
6,016,405
6,016,405

합 계
88,859,250
88,859,250

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[장기차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
(%)
2020년 1분기말
2019년말

유동
비유동
유동
비유동

상진신용협동조합
3.70%
-
346,370
699,600
-

전주성가용협동조합
3.70%
-
599,560
1,211,000
-

군산오룡신용협동조합
3.70%
-
227,230
462,400
-

군산팔마신용협동조합
3.70%
-
256,840
492,000
-

주택도시보증공사
1.00%
64,917
324,583
64,917
389,500

켑코에너지솔루션㈜
4.50%
476,596
824,690
841,381
459,906

현대커머셜
4.87%
1,968,553
-
1,139,715
1,391,760

KEB하나은행
3.16%
6,017,595
-
6,017,595
-

합 계
8,527,661
2,579,273
10,928,608
2,241,166

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[사채 현황]

(단위: 천원)

구 분
종 류
발행일
만기일
이자율
당반기말
전기말

확정금리
원화사채
제8회 무보증사채(사모)
2019-03-25
2020-03-25
4.10%
-
10,000,000

제9회 무보증사채(사모)
2019-03-27
2020-03-27
4.10%
-
5,000,000

제10회 무보증사채(사모)
2019-04-12
2020-04-12
4.10%
-
5,000,000

제11회 무보증사채(사모)
2019-04-25
2020-04-25
4.10%
-
5,000,000

제12회 무보증사채(사모)
2020-03-25
2021-03-25
3.75%
15,000,000
-

제13회 무보증사채(사모)
2020-04-10
2021-04-09
3.75%
10,000,000
-

소 계
25,000,000
25,000,000

차감: 사채할인발행차금
(28,775)
(15,876)

합 계
24,971,225
24,984,124

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[
차입금
및 리스부채 만기도래 현황
]

(단위: 천원)

구분
1년이내
1년초과 
2년이내
2년초과 
3년이내
3년초과 
4년이내
4년초과 
5년이내
5년초과
합계

사채
25,000,000
-
-
-
-
-
25,000,000

장기차입금
-
494,289
1,637,794
210,719
171,556
64,916
2,579,274

단기차입금
97,386,910
-
-
-
-
-
97,386,910

합
122,386,910
494,289
1,637,794
210,719
171,556
64,916
124,966,184

자료: 당사 제시

2020년 반기말 기준 차입금 및 미상환사채를 포함한 당사의 총차입금 약 1,249억원으로,
총 차입금 중 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금(리스부채 제외)의 규모는 약 1,259억원으로, 전체 차입금 규모의 약 99.4%의 비중을 차지하는 등 단기상환에 대한 부담이 높은 편입니다. 2020년 1분기말 기준 당사가 보유 중인 현금및현금성자산 규모가 약 609억원이며, 과거 1년(2019년 1월초~2019년 12월말)간 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 규모가 약 22원 순유출을 보이고 있는 점을 고려할 때 유동성 차입금의 규모는 당사가 보유하고 있는 현금성자산과 영업활동 현금흐름 창출 규모를 상회하고 있는 바 이로 인해 당사의 유동성에 부담으로 작용할 가능성을 배제할 수 없습니다.

(중략)

(주60) 정정 전

[유동성 관련 위험]

마.

과거 3개년 간 당사가 보유한 현금 및 현금성자산 규모는 2016년 약 557억원, 2017년 약 924억원, 2018년 약 1,016억원으로 과거 3개년간 보유 현금 규모는 증가 추이를 지속하였습니다. 한편, 2019년 말 기준 현금 및 현금성자산이 약 272억원 기록하며 최근 3개년래 최저 수준을 보이는 등 현금
감소 추이가 지속되었으나 2020년 1분기 중 단기금융상품 처분에 따른 현금 유입으로 현금 및 현금성자산 규모는 609억원으로 증가되었습니다.
2016년, 2017년은 영업활동을 통한 현금흐름이 전체 당사의 보유 현금 증가를 견인한 반면 2018년에는 영업활동을 통한 현금흐름이 적자(약 57억원)를 기록하였음에도 불구하고 차입금 증가에 따른 재무활동을 통한 현금흐름 증가로 보유 현금 규모가 소폭 증가하였습니다.
2019년 중 영업활동을 통한 현금흐름이 약 22억원 순유출 보이며 전년대비 순유출폭이 감소하였으나, 투자활동을 통한 순유출이 약 771억원 기록하며 전체 보유현금이 크게 감소하였습니다.
향후 투자활동을 통한 현금 유출이 당사가 계획한 바와 같이 회수가 안되거나, 당사 영업활동을 통한 현금 순유출이 지속될 경우 현재 보유 중인 차입금에 대한 연장 및 상환에 차질이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[별도기준 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동 현금흐름
16,508,261
-14,491,140
-2,216,667
-5,681,931
42,465,171
28,310,992

투자활동 현금흐름
21,625,972
-12,958,681
-77,093,549
-8,901,900
-4,318,030
-3,240,977

재무활동현금흐름
-5,441,830
14,295,200
5,653,713
24,165,066
-1,175,097
-5,215,192

기초현금 및 현금성 자산
27,230,245
101,616,025
101,616,025
92,390,942
55,733,830
35,877,251

현금의 증감
32,692,403
-13,154,621
-73,656,503
9,581,235
36,972,044
19,854,822

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과
983,117
285,502
-729,277
-356,152
-314,932
1,757

기말현금및현금성자산
60,905,765
88,746,906
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(1) 영업활동현금흐름에 관한 사항

과거 3개년간 영업활동 현금흐름 추이를 볼 때, 2016년, 2017년 각각 약 283억원, 424억원
기록하며 영업활동 현금흐름이 확대 추이를 보였으나, 2018년 56.8억원이 순유출 되며 적자 전환하였습니다. 영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 당기순이익이 2018년 약 80억원 기록하며 전년대비 약 50억원 이상 감소하였습니다. 이외에도 영업활동현금흐름은 운전자본 변동에 큰 영향을 받고 있으며, 건설업종의 운전자본에 가장 큰 영향을 미치는 영업관련 자산은 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 및 재고자산 등이 있습니다. 반면, 영업관련 부채는 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등이 있습니다. 일반적으로 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 등의 자산의 증가 및 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등의 부채의 감소는 당사의 유동성에 부담 요인으로 작용합니다.

2017년 이후 매입채무 상환기간이 상대적으로 긴 대기업 위주의 매입채무가 증가하였습니다. 이로 인해 2017년 중 매입채무가 전년대비 약 414억원 증가하며 유동성에 긍정적으로 작용한 반면, 동기간 중 공사미수금이 약 468억원 증가하며 영업활동현금흐름 증가를 제한하였습니다. 2018년 중 영업 관련 자산 가운데 공사미수금, 미청구공사, 재고자산이 각각 255억원, 260억원, 254억원 증가하였으나, 매입채무 역시 전년대비 619억원 가량 증가하며 유동성 부담이 다소 경감된 바 있습니다. 당사는 2018년 자체사업개발을 위한 토지를 매입한 바 있으며 이에 따라 재고자산이 증가된 바 있습니다. 2019년 중 영업관련 자산인 공사미수금, 미청구공사, 재고자산 증가하였고 매입채무가 전년대비 약 273억원 감소함에 따라 유동성 부담을 가중시킨 바 있습니다.
한편, 2020년 1분기 중 영업활동현금흐름을 통해 약 165억원의 현금유입이 발생하였습니다. 동 분기 중 당기순이익이 전년동기간대비 약 50% 감소하였음에도 불구하고 매출채권 및 기타채권, 미청구공사 등의 감소와 이자 수취 등의 영향으로 현금 순유입을 달성하였습니다.

향후 주택사업부문에서의 자체사업개발 비중 확대가 예상되며 이에 따라 토지 매입에 따른 재고자산 증가가 예상됩니다. 또한 당사가 영위 중인 건설업종의 특성 상 예기치 못한 변수로 인해 공사미수금 및 미청구공사 등의 영업 관련 자산 규모가 당사의 예상과 달리 증가될 경우 유동성 부담이 가중될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

당사의 영업활동 현금흐름 및 운전자본 변동 추이는 하기와 같습니다.

[영업활동 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
주1)
2019년 1분기
주1)
2019년 주1)
2018년 주1)
2017년
2016년

영업활동현금흐름
16,508,261
-14,491,140
-2,216,666
-5,681,931
42,465,171
28,310,992

당기순이익(손실)
4,518,591
9,698,063
27,595,183
33,505,568
13,111,089
15,138,950

가감

주2)

2,122,396
-4,918,272
14,304,706
-11,290,236
12,534,748
20,927,869

영업활동으로인한 자산ㆍ부채의변동
2,295,662
-22,184,219
-43,184,129
-28,905,276
17,939,885
-4,830,863

이자의 수취
1,560,778
175,437
1,267,441
1,778,818
2,771,238
2,007,007

이자의 지급
-1,143,873
-995,554
-4,047,044
-3,035,559
-2,721,117
-2,999,165

배당금의 수취
7,444,350
6,346,728
6,346,728
5,204,108
5,222,002
4,799,075

법인세의 지급
-289,643
-2,613,322
-4,499,551
-2,939,355
-6,392,675
-6,731,881

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 회계정책변경에 따른 지분법 적용 효과가 소급적용되었습니다.
주2) 비현금 흐름 조정

[영업활동 현금흐름 추이_자산ㆍ부채의변동]

(단위: 천원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로인한 자산ㆍ부채의변동
-43,184,129
-28,905,276
17,939,885
-4,830,863

매출채권의 감소(증가)
-1,147,687
4,214,775
6,222,040
-2,873,218

미수금의 감소(증가)
-471,540
1,379,289
-3,931,655
2,398,312

공사미수금의 감소(증가)
-19,872,294
-25,539,918
-46,861,139
-13,334,678

미청구공사의 감소(증가)
-6,733,794
-26,004,470
-809,533
-4,932,059

재고자산의 감소(증가)
-4,523,822
-25,492,861
-
-

선급금의 감소(증가)
2,223,884
-12,961,770
-3,701,052
10,029,769

선급비용의 감소(증가)
114,818
-375,747
-592,612
282,320

선급공사원가의 감소(증가)
-110,826
-3,139,530
949,176
-719,402

임차보증금의 감소(증가)
-1,642,567
-581,677
-176,554
1,669,922

장기미수금의 증가(감소)
284,815
64,604
-
-

장기공사미수금의 증가(감소)
614,730
-9,213,121
-
-

매입채무의 증가(감소)
-27,342,536
61,946,110
41,431,984
15,674,075

선수금의 감소
3,629,089
3,263
3,959
-3,520

미지급금의 증가
-2,190,034
6,035,456
-1,548,351
454,566

미지급비용의 증가(감소)
-1,095,438
788,895
64,998
-3,180

초과청구공사의 감소
22,150,010
5,266,844
33,438,146
-9,581,110

기타
-7,070,938
-5,295,418
-6,549,522
-3,892,660

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(2) 투자활동현금흐름에 관한 사항

당사는 현금성자산의 운용 등을 위한 단기금융상품의 순증감과 유,무형 자산의 취득 등이 투자활동현금흐름에 큰 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 2016년 이후 2019년까지 투자활동으로부터 현금 순유출을
지속하다 2020년 1분기 216억원이 순유입을 기록하였습니다. 2016년 약 -32억원 수준의 유출, 2018년 약 89억원 유출로 점진적으로 증가하였으나 2019년 기준 약 770억원 순유출하며 유출폭이 크게 확대되었습니다. 2018년 중 당사는 모회사인 삼광글라스(주)로부터 에스지개발 지분을 추가 취득하는 과정에서 약 101억원의 현금유출이 발생하며 현금 순유출이 발생한 반면 2019년 중에는 단기금융상품을 취득(2019년 베트남 프로젝트 신규수주로 수령한 외화 선수금으로 외화예금 가입하여 운영 중) 과정에서 약 540억원의 현금이 유출되었고 장기대여금이 약 234억원 증가한 점 역시 현금 순유출 폭 확대에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.
반면 2020년 1분기 중 보유 중인 단기금융상품을 처분하며 처분 현금이 약 384억원 유입된 바 있습니다.

당사의 투자활동을 통한 현금흐름 추이는 하기와 같습니다.

[투자활동 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

투자활동현금흐름
21,625,972
-12,958,681
-77,093,549
-8,901,900
-4,318,030
-3,240,977

단기대여금의 감소
-3,401,754
-84,513
-
5,987,205
1,167,181
1,772,741

장기대여금의 감소
-5,132,653
-9,084,736
-
-
9,668,000
8,791,658

만기보유금융자산의 감소
-
-
-
-
36,685
11,350

유형자산의 처분
-102,566
-140,494
-
-
909
657

무형자산의 처분
-15,560
-72,550
-
-
285,455
-

투자부동산의 처분
-
-
148,729
268,000
-
-

단기대여금의 증가
-
-
-5,163,992
-15,775
-3,839,943
-

장기대여금의 증가
-
-
-23,477,241
-3,591,117
-5,401,286
-10,524,102

매도가능금융자산의 취득
-
-
-
-
-1,892,910
-799,543

공정가치측정금융자산의 취득
-
-979,222
-979,222
-500,231
-
-

관계기업투자주식의 취득
-
-
-143,100
-10,056,840
-
-

유형자산의 취득
-
-
-507,223
-476,675
-2,244,468
-202,095

무형자산의 취득
-
-
-1,270,395
-516,468
-1,080,628
-279,787

매각예정비유동자산의 취득
-
-
-
-
-1,017,025
-

장기금융상품의 처분
-
-
-
-
-
512,000

종속기업투자주식의 처분
-
-
-
-
-
90,000

종속기업투자주식의 취득
-
-
-
-
-
-2,613,856

단기금융상품의 처분
38,486,505
160,022
8,279,785
-
-
-

단기금융상품의 취득
-8,208,000
-2,757,189
-53,980,891
-
-
-

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(3) 재무활동현금흐름에 관한 사항

당사는 과거 2016년~2017년간 재무활동 현금 순유출이 발생한 바 있으며, 주 요인으로는 단기차입
금 상환 및 배당금 지급에 기인합니다. 2018년 중 단기차입금 60억원 상환 및 배당금 약 20억원 지급에도 불구하고 단/장기차입금 약 422억원 증가로 재무활동 현금흐름은 순유입을 기록하였습니다.
2019년 역시 기존 단기차입금 약 622억원 상환하였음에도 불구하고 신규 단기차입금 및 장기차입금 총 약 500억원 규모 증가하며 재무활동을 통한 현금 유입 추세는 지속되었습니다.
한편, 2020년 1분기 중 기존 단기차입금 차환 목적의 단기차입금 차입금 60억원을 제외하고는 사채발행 또는 추가 차입이 없었으며, 1분기 중 약 39억원의 배당금 지급으로 재무활동현금 흐름 약 54억원의 순유출이 발생하였습니다. 

최근 차입금 증가 추이, 단기차입금 비중 및 보유현금 및 현금성 자산 규모 등 고려할 때, 영업활동을 통한 현금흐름 순유입이 동반되지 못할 경우 재무안정성이 저하될 위험이 있습니다. 또한 차입금의 만기 도래 시 당사의 현금유동성이 악화될 가능성 역시 배제할 수 없으며, 추가적인 차입비용 증가로 인해 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무활동을 통한 현금흐름 및 세부 내역 추이는 하기와 같습니다.

[재무활동 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

재무활동현금흐름
-5,441,830
14,295,200
5,653,713
24,165,066
-1,175,097
-5,215,192

단기차입금의 상환
-6,000,000
-31,000,000
-62,273,750
-6,000,000
-64,917
-16,339,072

유동성장기차입금의 상환
-279,887
-
-1,268,189
-2,342,199
-
-

장기차입금의 상환
-
-384,381
-
-
-172,000
-

자기주식의 취득
-
-270,120
-809,723
-7,755,620
-
-

리스부채의 상환
-1,235,577
-680,714
-2,951,548
-
-
-

사채의 발행
-
14,970,000
24,950,000
-
-
-

단기차입금의 차입
6,000,000
25,642,820
44,616,405
37,273,750
750,000
12,480,000

장기차입금의 차입
-
6,017,595
6,017,595
5,023,316
346,000
-

배당금지급
-3,926,366
-
-2,627,077
-2,034,181
-2,034,181
-1,356,121

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(주60) 정정 후

[유동성 관련 위험]

마.

과거 3개년 간 당사가 보유한 현금 및 현금성자산 규모는 2016년 약 557억원, 2017년 약 924억원, 2018년 약 1,016억원으로 과거 3개년간 보유 현금 규모는 증가 추이를 지속하였습니다. 한편, 2019년 말 기준 현금 및 현금성자산이 약 272억원 기록하며 최근 3개년래 최저 수준을 보이는 등 현금
감소 추이가 지속되었으나 2020년 반기 중 단기금융상품 처분에 따른 현금 유입으로 현금 및 현금성자산 규모는 609억원으로 증가되었습니다.
2016년, 2017년은 영업활동을 통한 현금흐름이 전체 당사의 보유 현금 증가를 견인한 반면 2018년에는 영업활동을 통한 현금흐름이 적자(약 57억원)를 기록하였음에도 불구하고 차입금 증가에 따른 재무활동을 통한 현금흐름 증가로 보유 현금 규모가 소폭 증가하였습니다.
2019년 중 영업활동을 통한 현금흐름이 약 22억원 순유출 보이며 전년대비 순유출폭이 감소하였으나, 투자활동을 통한 순유출이 약 771억원 기록하며 전체 보유현금이 크게 감소하였습니다.
향후 투자활동을 통한 현금 유출이 당사가 계획한 바와 같이 회수가 안되거나, 당사 영업활동을 통한 현금 순유출이 지속될 경우 현재 보유 중인 차입금에 대한 연장 및 상환에 차질이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

[별도기준 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동 현금흐름
59,971,875
-51,115,735
-2,216,667
-5,681,931
42,465,171
28,310,992

투자활동 현금흐름
11,243,698
-17,235,857
-77,093,549
-8,901,900
-4,318,030
-3,240,977

재무활동현금흐름
-8,431,745
22,458,972
5,653,713
24,165,066
-1,175,097
-5,215,192

기초현금 및 현금성 자산

27,230,245

101,616,025

101,616,025
92,390,942
55,733,830
35,877,251

현금의 증감

62,783,827

(45,892,621)

-73,656,503
9,581,235
36,972,044
19,854,822

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

(408,070)

106,179

-729,277
-356,152
-314,932
1,757

기말현금및현금성자산
89,606,003
55,829,584
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(1) 영업활동현금흐름에 관한 사항

과거 3개년간 영업활동 현금흐름 추이를 볼 때, 2016년, 2017년 각각 약 283억원, 424억원
기록하며 영업활동 현금흐름이 확대 추이를 보였으나, 2018년 56.8억원이 순유출 되며 적자 전환하였습니다. 영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 당기순이익이 2018년 약 80억원 기록하며 전년대비 약 50억원 이상 감소하였습니다. 이외에도 영업활동현금흐름은 운전자본 변동에 큰 영향을 받고 있으며, 건설업종의 운전자본에 가장 큰 영향을 미치는 영업관련 자산은 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 및 재고자산 등이 있습니다. 반면, 영업관련 부채는 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등이 있습니다. 일반적으로 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 등의 자산의 증가 및 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등의 부채의 감소는 당사의 유동성에 부담 요인으로 작용합니다.

2017년 이후 매입채무 상환기간이 상대적으로 긴 대기업 위주의 매입채무가 증가하였습니다. 이로 인해 2017년 중 매입채무가 전년대비 약 414억원 증가하며 유동성에 긍정적으로 작용한 반면, 동기간 중 공사미수금이 약 468억원 증가하며 영업활동현금흐름 증가를 제한하였습니다. 2018년 중 영업 관련 자산 가운데 공사미수금, 미청구공사, 재고자산이 각각 255억원, 260억원, 254억원 증가하였으나, 매입채무 역시 전년대비 619억원 가량 증가하며 유동성 부담이 다소 경감된 바 있습니다. 당사는 2018년 자체사업개발을 위한 토지를 매입한 바 있으며 이에 따라 재고자산이 증가된 바 있습니다. 2019년 중 영업관련 자산인 공사미수금, 미청구공사, 재고자산 증가하였고 매입채무가 전년대비 약 273억원 감소함에 따라 유동성 부담을 가중시킨 바 있습니다.
한편, 2020년 반기 중 영업활동현금흐름을 통해 약 600억원의 현금유입이 발생하였습니다. 동 분기 중 당기순이익이 전년동기간대비 약 41.6% 감소하였음에도 불구하고 매출채권 및 기타채권, 미청구공사 등의 감소와 이자 수취 등의 영향으로 현금 순유입을 달성하였습니다.

향후 주택사업부문에서의 자체사업개발 비중 확대가 예상되며 이에 따라 토지 매입에 따른 재고자산 증가가 예상됩니다. 또한 당사가 영위 중인 건설업종의 특성 상 예기치 못한 변수로 인해 공사미수금 및 미청구공사 등의 영업 관련 자산 규모가 당사의 예상과 달리 증가될 경우 유동성 부담이 가중될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

당사의 영업활동 현금흐름 및 운전자본 변동 추이는 하기와 같습니다.

[영업활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

영업활동현금흐름

59,971,874,883

(51,115,735,493)

당기순이익(손실)

12,348,434,636

21,130,281,836

가감

(5,587,617,162)

(2,103,090,173)

외화환산손실

846,171,877

1,767,231,746

대손상각비

836,872,349

1,943,360,368

기타의 대손상각비(환입)

5,072,088,068

827,689,233

공사손실충당부채전입액

(39,099,878)

감가상각비

2,804,751,413

1,736,830,252

이자비용

2,151,229,501

1,854,276,177

지분법손실

988,522,601

203,342,946

법인세비용

2,420,738,162

2,232,301,298

무형자산상각비

285,766,932

246,211,873

퇴직급여

2,706,641,997

2,476,502,010

장기종업원급여

44,841,801

31,255,774

하자보수비

344,356,761

1,158,473,208

공정가치측정금융자산평가손실

10,152,400

공정가치측정금융자산평가이익

(501,918,957)

(326,657,718)

외화환산이익

(1,869,862,884)

(1,854,514,983)

이자수익

(2,786,837,914)

(1,115,278,800)

배당금수익

(143,102,715)

지분법이익

(16,870,992,005)

(12,401,137,192)

종속기업투자처분이익

(1,204,487)

무형자산손상차손환입

(53,866,667)

(50,414,613)

공사손실충당부채환입액

(38,544,992)

금융보증부채환입

(1,977,172,719)

(649,709,558)

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 회계정책변경에 따른 지분법 적용 효과가 소급적용되었습니다.
주2) 비현금 흐름 조정

[영업활동 현금흐름 추이_자산ㆍ부채의변동]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

49,543,818,205

(72,993,494,057)

매출채권의 감소(증가)

(178,847,429)

(636,616,181)

미수금의 감소(증가)

(330,119,167)

(3,482,997,115)

공사미수금의 감소(증가)

16,341,080,336

(65,718,820,813)

분양미수금의 감소(증가)

91,460,000

미청구공사의 감소(증가)

5,339,429,748

(13,444,196,345)

재고자산의 감소(증가)

(6,118,081,915)

선급금의 감소(증가)

(28,907,072,515)

(178,365,766)

선급비용의 감소(증가)

(1,401,076,883)

926,239,749

선급공사원가의 감소(증가)

353,343,870

589,908,058

장기공사미수금의 감소(증가)

1,804,233,000

263,682,497

장기미수금의 감소(증가)

257,152,342

(171,351,446)

임차보증금의 감소(증가)

339,287,696

(1,267,284,440)

매입채무의 증가(감소)

(21,735,853,469)

25,915,631,476

선수금의 증가(감소)

14,276,226,311

(5,122,400)

미지급금의 증가(감소)

10,595,261,593

4,669,609,929

미지급비용의 증가(감소)

304,687,563

(174,293,061)

초과청구공사의 증가(감소)

57,555,693,572

(17,592,706,231)

예수금의 증가(감소)

(404,857,428)

(814,991,571)

사외적립자산의 납입

1,742,023,389

순확정급여부채의 증가(감소)

(62,996,449)

(1,992,615,742)

하자보수충당부채의 증가(감소)

(707,973,907)

(236,323,883)

임대보증금의 증가(감소)

46,833,158

8,548,400

기타충당부채의 증가(감소)

(2,309,115,769)

금융보증부채의 증가(감소)

2,086,008,178

915,663,208

이자의 수취

2,881,227,907

475,602,251

이자의 지급

(2,155,317,481)

(2,499,380,140)

배당금의 수취

7,444,350,000

6,346,727,715

법인세의 지급

(4,503,021,222)

(1,472,382,925)

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(2) 투자활동현금흐름에 관한 사항

당사는 현금성자산의 운용 등을 위한 단기금융상품의 순증감과 유,무형 자산의 취득 등이 투자활동현금흐름에 큰 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 2016년 이후 2019년까지 투자활동으로부터 현금 순유출을
지속하다 2020년 반기 112억원이 순유입을 기록하였습니다.
2016년 약 -32억원 수준의 유출, 2018년 약 89억원 유출로 점진적으로 증가하였으나 2019년 기준 약 770억원 순유출하며 유출폭이 크게 확대되었습니다. 2018년 중 당사는 모회사인 삼광글라스(주)로부터 에스지개발 지분을 추가 취득하는 과정에서 약 101억원의 현금유출이 발생하며 현금 순유출이 발생한 반면 2019년 중에는 단기금융상품을 취득(2019년 베트남 프로젝트 신규수주로 수령한 외화 선수금으로 외화예금 가입하여 운영 중) 과정에서 약 540억원의 현금이 유출되었고 장기대여금이 약 234억원 증가한 점 역시 현금 순유출 폭 확대에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.
반면 2020년 반기 중 보유 중인 단기금융상품을 처분하며 처분 현금이 약 439억원 유입된 바 있습니다.

당사의 투자활동을 통한 현금흐름 추이는 하기와 같습니다.

[투자활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

투자활동현금흐름

11,243,697,570

(17,235,856,676)

단기금융상품의 처분

43,935,105,219

2,368,785,366

단기금융상품의 취득

(20,381,200,000)

(2,855,890,585)

단기대여금의 증가

(3,650,039,412)

(76,788,943)

장기대여금의 증가

(8,975,754,814)

(15,241,980,379)

공정가치측정금융자산의 취득

(979,221,765)

관계기업투자주식의 취득

1,204,487

유형자산의 취득

(183,549,425)

(364,954,497)

무형자산의 취득

(15,560,000)

(87,010,360)

공정가치금융자산의 처분

374,113,200

매각예정자산 처분

140,582,802

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(3) 재무활동현금흐름에 관한 사항

당사는 과거 2016년~2017년간 재무활동 현금 순유출이 발생한 바 있으며, 주 요인으로는 단기차입
금 상환 및 배당금 지급에 기인합니다. 2018년 중 단기차입금 60억원 상환 및 배당금 약 20억원 지급에도 불구하고 단/장기차입금 약 422억원 증가로 재무활동 현금흐름은 순유입을 기록하였습니다.
2019년 역시 기존 단기차입금 약 622억원 상환하였음에도 불구하고 신규 단기차입금 및 장기차입금 총 약 500억원 규모 증가하며 재무활동을 통한 현금 유입 추세는 지속되었습니다.
한편, 2020년 반기 중 기존 단기차입금 차환 목적의 단기차입금 차입금 60억원을 제외하고는 사채발행 또는 추가 차입이 없었으며, 약 39억원의 배당금 지급으로 재무활동현금 흐름 약 84억원의 순유출이 발생하였습니다. 

최근 차입금 증가 추이, 단기차입금 비중 및 보유현금 및 현금성 자산 규모 등 고려할 때, 영업활동을 통한 현금흐름 순유입이 동반되지 못할 경우 재무안정성이 저하될 위험이 있습니다. 또한 차입금의 만기 도래 시 당사의 현금유동성이 악화될 가능성 역시 배제할 수 없으며, 추가적인 차입비용 증가로 인해 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무활동을 통한 현금흐름 및 세부 내역 추이는 하기와 같습니다.

[재무활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

재무활동현금흐름

(8,431,745,021)

22,458,971,517

단기차입금의 차입

6,000,000,000

99,092,845,000

장기차입금의 차입

6,017,595,000

단기차입금의 상환

(6,000,000,000)

(102,704,712,434)

유동성장기차입금의 상환

(2,062,838,831)

(255,150,875)

장기차입금의 상환

(463,652,591)

자기주식의 취득

(270,120,040)

배당금의 지급

(3,926,365,500)

(2,627,077,000)

리스부채의 상환

(2,442,540,690)

(1,280,755,543)

사채의 발행

24,950,000,000

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(주61) 정정 전

[미청구공사 및 매출채권 관련 사항]

바. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
당사가 진행하는 프로젝트의 대부분은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 진행기준에 근거하여 회계처리를 하고 있으며 이에 기성률과 진행률이 차이가 발생하는 프로젝트에 대해 미청구공사 또는 초과청구공사를 인식하고 있습니다.
당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 과거 3개년 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%,
2020년
1분기말 기준 24.0% 수준을 보이고 있습니다.
향후 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 2016년~2018년간 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%를 기록하며 다소 하락하다
2020년 1분기 말 기준 24.0%로 재차 상승하였습니다. 2020년 1분기 중 유동성 매출채권 및 기타채권이 전기말 대비 약 396억원 증가한 반면 1분기 매출액이 다소 둔화된 영향으로 판단됩니다.

2020년 1분기말 기준 계약수익이 2019년 연간 매출액 대비 5% 이상의 비중을 차지하는 프로젝트 중 미청구공사 총계의 10%를 초과하는 단일 사업장이 총 19곳 중 3개 사업장(폴루스 DREAM Project, Y4 SMR Project, 대산파워 SRF 발전소 건설공사)이 존재합니다. 동 사업장의 미청구공사는 추가 변경계약 협의 지연으로 발생한 일시적 차이로 증권신고서 제출일 현재 Y4 SMR Project 추가 변경계약은 협의 완료되었으며, 폴루스 DREAM Project와 대산파워 SRF 발전소 건설공사는 현재 협의 진행중입니다.
다만, 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 현장 미청구공사 및 매출채권 현황]

(기준일: 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구분
계약일
완성기한
진행율(%)
미청구공사
매출채권(공사미수금)

총액
손실충당금
총액
손실충당금

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
90.57%
8,097,734
-
27,661,118
-

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
99.55%
7,100,847
-
-
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
1.76%
-
-
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
32.32%
115,639
-
29,547
-

대산파워 SRF 발전소 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
90.70%
7,254,701
-
-
-

MX Revamp & ORU Project
2018-05-28
2019-06-30
100.00%
-
-
-
-

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
24.81%
-
-
4,584,600
-

SAFCO Ⅳ Reliability Improvement
2015-09-17
2018-10-05
100.00%
-
-
-
-

GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
2016-06-05
2018-10-04
100.00%
-
-
30,834
-

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
97.88%
684,253
-
1,083,157
-

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
99.13%
-
-
12,808,441
-

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
92.17%
-
-
47,099,382
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
11.89%
-
-
7,758,287
-

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
63.15%
670,139
-
4,295,500
-

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
28.30%
-
-
-
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
31.91%
-
-
4,378,000
-

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
0.14%
89,066
-
-
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
0.00%
1,705
-
-
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-04-30
0.00%
350
-
-
-

합계

24,014,435
-
109,728,866
-

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)

[매출 및 미청구공사, 매출채권 등 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

미청구공사
54,157,761
64,349,277
54,606,994
46,274,019
43,480,852

매출채권 및 기타채권

253,392,659

213,809,607

221,311,464
228,002,684
137,105,877

장기매출채권 및 기타채권
6,407,599
8,088,608
8,717,030
-
-

미청구공사 및 매출채권 총계
313,958,019
277,861,645
284,635,488
274,276,703
180,586,728

매출액 주)
1,304,648,608
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출액 대비 수취채권 비율
24.0%
16.4%
19.1%
18.7%
15.2%

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)
주) 2020년 1분기 매출액의 경우 단순 연환산 기준

한편, 당사는 매출채권에 대하여 거래처의 재무상태, 채권보전 내용을 감안한 개별 분석법과 과거 대손경험률 등을 통해 합리적으로 산정된 회수가능액을 추정하는 집합평가법을 통하여 대손충당금으로 설정하고 있으며,
2020년 1분기말 연결기준 당사가 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 대손충당금 설정 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 1분기말
2019년말
2018년말

유동
매출채권
62,917,540
41,105,982
49,438,226

대손충당금
-517,733
(622,692)
(771,663)

공사미수금
181,578,700
160,973,047
176,524,285

대손충당금
-11,703,798
(11,703,798)
(16,691,354)

분양미수금
-
91,460
-

미수금
8,115,631
14,990,535
14,753,901

현재가치할인차금
-217,314
(271,122)
(291,163)

대손충당금
-2,466,807
(2,445,292)
(2,433,263)

미수수익
5,597,309
5,010,707
2,464,250

대손충당금
-1,698,468
(1,705,066)
(1,681,755)

소 계
241,605,060
205,423,761
221,311,464

비유동
장기성공사미수금
6,333,110
7,983,660
8,598,391

장기성미수금
819,389
1,020,224
1,305,039

현재가치할인차금
-744,899
(915,277)
(1,186,400)

장기성매출채권
0
283,780
283,780

대손충당금
0
(283,780)
(283,780)

소 계
6,407,600
8,088,607
8,717,030

합 계
248,012,660
213,512,368
230,028,494

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)

[장단기 대여금 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 1분기말
2019년말
2018년말

장단기대여금
단기대여금
15,787,601
12,385,847
7,221,855

대손충당금
(4,000,000)
(4,000,000)
(4,000,000)

장기대여금
21,848,472
19,227,230
1,842,769

대손충당금
(1,049,324)
(1,071,525)
(966,500)

합 계
32,586,749
26,541,552
4,098,124

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)

(중략)

(주61) 정정 후

[미청구공사 및 매출채권 관련 사항]

바. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
당사가 진행하는 프로젝트의 대부분은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 진행기준에 근거하여 회계처리를 하고 있으며 이에 기성률과 진행률이 차이가 발생하는 프로젝트에 대해 미청구공사 또는 초과청구공사를 인식하고 있습니다.
당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 과거 3개년 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%,
2020년
반기말 기준 38.3% 수준을 보이고 있습니다.
향후 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 2016년~2018년간 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%를 기록하며 다소 하락하다
2020년 반기 말 기준 38.3%로 재차 상승하였습니다. 2020년 반기 중 유동성 매출채권 및 기타채권이 전기말 대비 약 162억원 증가한 반면 매출액이 전년동기 대비 2,338억원 감소한 영향으로 판단됩니다.

2020년 반기말 기준 계약수익이 2019년 연간 매출액 대비 5% 이상의 비중을 차지하는 프로젝트 중 미청구공사 총계의 10%를 초과하는 단일 사업장이 총 19곳 중 4개 사업장(폴루스 DREAM Project, Y4 SMR Project,
SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트,
Dinding Poulty Plant

)이 존재합니다. 동 사업장의 미청구공사는 추가 변경계약 협의 지연으로 발생한 일시적 차이로 증권신고서 제출일 현재 Y4 SMR Project 추가 변경계약은 협의 완료되었으며, 폴루스 DREAM Project와 대산파워 SRF 발전소 건설공사는 현재 협의 진행중입니다.

다만, 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 현장 미청구공사 및 매출채권 현황]

(단위 : 천원)

(단위: 천원)

계약명칭
수주일자
납기
계약수익
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
매출채권
(공사미수금)

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
106,888,316
76,541,691
30,346,625
71.61%
854,273
2,821,634

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
185,168,213
69,168,477
115,999,736
37.35%
4,770,449
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
65,812,650
33,518,939
32,293,711
50.93%
-
8,996,900

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
65,422,800
124,705
65,298,095
0.19%
124,705
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
90,600,000
709,900
89,890,100
0.78%
709,900
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-08-27
140,217,000
324,251
139,892,749
0.23%
324,251
-

대전 복용동 지식산업센터 신축공사
2020-05-15
2022-05-15
99,377,654
1,550
99,376,104
0.00%
1,550
-

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
135,350,000
126,667,086
8,682,914
93.58%
12,174,897
27,661,118

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
84,918,890
84,478,680
440,211
99.48%
7,539,451
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
62,679,091
1,103,077
61,576,014
1.76%
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
146,051,360
47,315,998
98,735,362
32.40%
115,639
153,185

대산파워 SRF 발전소 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
86,200,000
76,180,732
10,019,268
88.38%
-
-

SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
2018-01-31
2022-04-30
271,803,000
139,094,549
132,708,451
51.17%
21,041,549
55,000

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
63,000,000
15,660,395
47,339,605
24.86%
-
4,584,600

GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
2016-06-05
2018-10-04
81,299,118
81,299,118
-
100.00%
-
30,330

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
173,708,249
170,156,122
3,552,127
97.96%
-
1,352,339

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
129,648,598
129,467,822
180,777
99.86%
353,021
12,588,581

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
373,483,662
361,818,873
11,664,789
96.88%
-
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
369,225,260
72,854,407
296,370,853
19.73%
-
33,303,256

인천 원창동 물류센터 신축공사
2020-06-09
2021-12-31
86,900,000
1,036
86,898,964
0.00%
1,036
-

HSVC PP5 Project
2020-05-11
2021-06-30
159,734,918
12,437,125
147,297,793
7.79%
-
8,245,580

Dinding Poulty Plant
2017-01-09
2019-06-08
70,202,929
56,463,277
13,739,652
80.43%
6,314,029
4,035,675

합 계
3,047,691,708
1,555,387,810
1,492,303,900

54,324,750
103,828,198

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준)

[매출 및 미청구공사, 매출채권 등 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

미청구공사
52,670,296
64,349,277
54,606,994
46,274,019
43,480,852

매출채권 및 기타채권
200,878,191

213,809,607

221,311,464
228,002,684
137,105,877

장기매출채권 및 기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030
-
-

미청구공사 및 매출채권 총계
259,797,285
277,861,645
284,635,488
274,276,703
180,586,728

매출액 주)
661,329,599
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출액 대비 수취채권 비율
19.6%
16.4%
19.1%
18.7%
15.2%

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

주) 2020년 반기 매출액의 경우 단순 연환산 기준

한편, 당사는 매출채권에 대하여 거래처의 재무상태, 채권보전 내용을 감안한 개별 분석법과 과거 대손경험률 등을 통해 합리적으로 산정된 회수가능액을 추정하는 집합평가법을 통하여 대손충당금으로 설정하고 있으며,
2020년 반기말 연결기준 당사가 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 대손충당금 설정 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 반기말
2019년말
2018년말

유동
매출채권
22,774,294
41,105,982
49,438,226

대손충당금
(980,679)
(622,692)
(771,663)

공사미수금
179,678,644
160,973,047
176,524,285

대손충당금
(11,793,684)
(11,703,798)
(16,691,354)

분양미수금
-
91,460
-

미수금
9,471,811
14,990,535
14,753,901

현재가치할인차금
(212,304)
(271,122)
(291,163)

대손충당금
(2,461,402)
(2,445,292)
(2,433,263)

미수수익
5,454,319
5,010,707
2,464,250

대손충당금
(1,052,808)
(1,705,066)
(1,681,755)

소 계
200,878,191
205,423,761
221,311,464

비유동
장기성공사미수금
6,179,427
7,983,660
8,598,391

장기성미수금
763,072
1,020,224
1,305,039

현재가치할인차금
(693,702)
(915,277)
(1,186,400)

장기성매출채권
-
283,780
283,780

대손충당금
-
(283,780)
(283,780)

소 계
6,248,797
8,088,607
8,717,030

합 계
207,126,988
213,512,368
230,028,494

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

[장단기 대여금 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 반기말
2019년말
2018년말

장단기대여금
단기대여금
16,035,886
12,385,847
7,221,855

대손충당금
(4,000,000)
(4,000,000)
(4,000,000)

장기대여금
24,500,981
19,227,230
1,842,769

대손충당금
(1,080,932)
(1,071,525)
(966,500)

합 계
35,455,935
26,541,552
4,098,124

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

(중략)

(주62) 정정 전

[해외 사업과 관련된 사항]

아.
당사의 해외사업으로 부터 인식하는 매출 지역은 사우디아라비아, 중국, 말레이시아, 베트남 등이 있으며, 2019년 해외 매출액 3,432억원 중 베트남 매출액이 2,866억원으로 83.5%,

2020년 1분기 기준 해외 매출액 456억원 중 96%를
차지하고 있습니다.
향후 해외 사업부문에서의 손실이 낮은 해외사업 매출 비중으로 인해 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단되지만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
당사는
2020년 1분기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 2019년 연결기준 매출액은 약 1조 6985억원이며, 연결조정 전 매출액은 약 1조 7,638억원입니다. 발전/에너지 사업부문과 터미널 사업부문을 제외한 연결실체의 건설사업부문 매출액은 약 1조 2,810억원이며, 베트남을 비롯한 해외지역에서 발생되는 매출액의 합계는 약 3,481억원으로 약 26.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 연결실체의 건설사업부문 매출 대비 해외지역에서 발생되는 매출액 비중은 2017년 30.9%, 2018년 27.3%, 2019년 26.8%로 점차 감소 추세를 보이고 있으며,
2020년 1분기 기준 21.8% 기록하며 전년동기간 대비 감소 추이 지속하였습니다.

당사의 해외 지역별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[지역별 수익 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

전체 연결매출액
3,261
4,110
16,985
14,879
14,658

(연결조정)
-44
-22
-653
-1,013
-489

연결조정 전 매출액
3,305
4,132
17,638
15,892
15,146

군장에너지 매출액
1,216
1,268
4,817
5,537
5,208

터미널사업부문 매출액
3
1
11
11
11

건설사업부문 매출액
2,086
2,863
12,810
10,344
9,927

사우디
12
343
463
2,116
2,488

Off 주1)
10
64
165
868
1,442

On 주2)
2
279
297
1,248
1,046

중국
-
-
-
44
394

Off
-
-
-
3
111

On
-
-
-
41
282

말레이시아
6
34
103
246
182

On
6
34
103
246
182

베트남
438
512
2,866
421
0

Off
438
512
2,866
421
0

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 별도매출로 인식됩니다.
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 매출로 인식됩니다.

2017년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 460억원 규모로 사우디 지역의 플랜트 부문의 신규수주가 약 1,183억원을 기록하였으며 기타 해외지역의 신규수주는 발생하지 않았습니다. 2018년, 2019년 사우디 지역의 신규수주는 발생하지 않은 반면 베트남 효성비나케미칼 화공플랜트 프로젝트를 수주함에 따라 베트남 지역의 신규수주 기여도가 증가한 바 있습니다. 2019년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 7,875억원이며 이 중 베트남 발 신규수주가 약 3,600억원으로 20.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 2019년 말 기준 당사 수주잔고 약 2조 6,210억원 중 약 4,073억원으로 약 15.5% 비중을 차지하고 있으며 단기적으로 베트남 지역으로부터 발생되는 매출 의존도는 다소 높을 것으로 예상됩니다. 2019년 중 베트남 지역 발 매출은 건설부문의 매출액 대비 약 22.4% 비중을 차지하였습니다.
한편, 2020년 1분기 중 당사 신규수주 4,214억원 중 해외로부터 수주한 내역은 없습니다.

[해외 신규수주 현황 및 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

전체 신규수주
4,214
17,875
17,019
10,460

사우디
-
-
-
1,183

Off 주1)

-
593

On 주2)

-
590

중국
-
426
27
-

Off

56
-
-

On

370
27
-

말레이시아
-
-
-
-

On

-
-

베트남
-
3,600
3,760
-

Off

3,600
3,760
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 신규수주로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 신규수주로 인식

[해외 수주잔고 현황]

(단위 : 억원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

전체 수주잔고
28,337
26,210
21,125
14,447

사우디
61
4
467
2,583

Off 주1)
17
-10
155
1,023

On 주2)
44
14
311
1,560

중국
426
57
57
74

Off
56
35
35
38

On
370
21
21
36

말레이시아
177
191
294
541

On
177
191
294
541

베트남
3,712
4,073
3,339
-

Off
3,712
4,073
3,339
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 수주잔고로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 수주잔고로 인식

상기와 같이 해외 지역 프로젝트의 잔고 규모 및 비중 등 감안할 때, 향후 해외 사업부문에서의 손실이 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

한편, 당사는
2020년 1분기말 기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 당사는 외화 입금 및 출금 일자 관리를 통해 환율 변동성에 대한 노출을 최소화 하고 있습니다. 다만, 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

최근 3개년 간 당사의 외환 관련 손익 추이는 하기와 같습니다.

[최근 3개년간 외환 관련 손익 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

외화환산이익
1,234,306
1,117,937
658,689
1,127,809
1,167,749

외환차익
1,478,955
436,847
6,380,589
2,611,026
2,459,258

외화환산손실
(2,194,417)
(407,041)
(1,041,133)
(910,968)
(2,985,370)

외환차손
(749,665)
(522,363)
(7,368,563)
(2,126,876)
(5,252,065)

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서

(주62) 정정 후

[해외 사업과 관련된 사항]

아.
당사의 해외사업으로 부터 인식하는 매출 지역은 사우디아라비아, 중국, 말레이시아, 베트남 등이 있으며, 2019년 해외 매출액 3,432억원 중 베트남 매출액이 2,866억원으로 83.5%,

2020년
반기
기준 해외 매출액
1,068
억원 중
97.2%
를
차지하고 있습니다.
향후 해외 사업부문에서의 손실이 낮은 해외사업 매출 비중으로 인해 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단되지만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
당사는
2020년 반기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

당사의 2019년 연결기준 매출액은 약 1조 6985억원이며, 연결조정 전 매출액은 약 1조 7,638억원입니다. 발전/에너지 사업부문과 터미널 사업부문을 제외한 연결실체의 건설사업부문 매출액은 약 1조 2,810억원이며, 베트남을 비롯한 해외지역에서 발생되는 매출액의 합계는 약 3,481억원으로 약 26.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 연결실체의 건설사업부문 매출 대비 해외지역에서 발생되는 매출액 비중은 2017년 30.9%, 2018년 27.3%, 2019년 26.8%로 점차 감소 추세를 보이고 있으며,
2020년
반기
기준
22.8%
기록하며 전년동기간 대비 감소 추이 지속하였습니다.

당사의 해외 지역별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[지역별 수익 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 연결매출액
6,613
8,952
16,985
14,879
14,658

(연결조정)
-203
-46
-653
-1,013
-489

연결조정 전 매출액
6,816
8,998
17,638
15,892
15,146

군장에너지 매출액
2,128
2,562
4,817
5,537
5,208

터미널사업부문 매출액
5
5
11
11
11

건설사업부문 매출액
4,683
6,430
12,810
10,344
9,927

사우디
22
401
463
2,116
2,488

Off 주1)
20
123
165
868
1,442

On 주2)
2
278
297
1,248
1,046

중국
1
-
-
44
394

Off
1
-
-
3
111

On
-
-
-
41
282

말레이시아
7
88
103
246
182

On
7
88
103
246
182

베트남
1,038
1,405
2,866
421
0

Off
1,038
1,405
2,866
421
0

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 별도매출로 인식됩니다.
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 매출로 인식됩니다.

2017년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 460억원 규모로 사우디 지역의 플랜트 부문의 신규수주가 약 1,183억원을 기록하였으며 기타 해외지역의 신규수주는 발생하지 않았습니다. 2018년, 2019년 사우디 지역의 신규수주는 발생하지 않은 반면 베트남 효성비나케미칼 화공플랜트 프로젝트를 수주함에 따라 베트남 지역의 신규수주 기여도가 증가한 바 있습니다. 2019년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 7,875억원이며 이 중 베트남 발 신규수주가 약 3,600억원으로 20.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 2019년 말 기준 당사 수주잔고 약 2조 6,210억원 중 약 4,073억원으로 약 15.5% 비중을 차지하고 있으며 단기적으로 베트남 지역으로부터 발생되는 매출 의존도는 다소 높을 것으로 예상됩니다. 2019년 중 베트남 지역 발 매출은 건설부문의 매출액 대비 약 22.4% 비중을 차지하였습니다.
한편, 2020년
반기
중 당사 신규수주 4,214억원 중 해외로부터
1,633억원을 수주 하였습니다.

[해외 신규수주 현황 및 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 신규수주
4,214
17,875
17,019
10,460

사우디
-
-
-
1,183

Off 주1)

-
593

On 주2)

-
590

중국
35
56
27
-

Off
35
56
-
-

On
-
-
27
-

말레이시아
-
-
-
-

On

-
-

베트남

1,597

3,600
3,760
-

Off
1,597
3,600
3,760
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 신규수주로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 신규수주로 인식

[해외 수주잔고 현황]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 수주잔고
19,355
26,210
21,125
14,447

사우디
37
4
467
2,583

Off 주1)
15
-10
155
1,023

On 주2)
22
14
311
1,560

중국
34
57
57
74

Off
34
35
35
38

On
-
21
21
36

말레이시아
136
191
294
541

On
136
191
294
541

베트남
4,993
4,073
3,339
-

Off
4,993
4,073
3,339
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 수주잔고로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 수주잔고로 인식

상기와 같이 해외 지역 프로젝트의 잔고 규모 및 비중 등 감안할 때, 향후 해외 사업부문에서의 손실이 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

한편, 당사는
2020년
반기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 당사는 외화 입금 및 출금 일자 관리를 통해 환율 변동성에 대한 노출을 최소화 하고 있습니다. 다만, 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

최근 3개년 간 당사의 외환 관련 손익 추이는 하기와 같습니다.

[최근 3개년간 외환 관련 손익 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

외화환산이익
1,104,748
1,326,299
658,689
1,127,809
1,167,749

외환차익
2,370,463
1,844,630
6,380,589
2,611,026
2,459,258

외화환산손실
836,827
1,808,034
(1,041,133)
(910,968)
(2,985,370)

외환차손
3,481,356
2,059,348
(7,368,563)
(2,126,876)
(5,252,065)

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서

(주63) 정정 전

[수익성 관련 사항 - 기타 수익성에 영향을 미치는 사항]

자.
당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2
016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 기타대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비가 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.
2020년 1분기 중
기타대손상각비 약 35억원 인식되며 전년동기간 대비 증가한 모습입니다.
기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하며 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한
향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우,
당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

위의 회사위험 라.에서 언급한 바와 같이 당사의
2020년 1분기말 별도 기준 총 차입금 규모는 약 1,267억원으로, 2019년말 총창입금 대비 2.8억원 감소, 2018년말 총차입금 대비 약 119억원 증가하였으며, 사채 및 장/단기 차입금 등으로 인하여 발생한 금융비용은 2019년 연간 기준 약 41억원이며, 2020년 1분기 누적기준 약 11억원입니다.

[수익성 및 성장성 지표]

(단위: %, 배)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

수익성 지표
영업이익률
1.00%
2.0%
1.9%
3.1%

ROE
5.6%
8.6%
11.1%
8.0%

총자산영업이익율
1.0%
3.1%
2.2%
5.1%

안정성 지표
유동비율
110.5%
111.0%
114.5%
123.5%

이자보상비율
1.8배
6.0배
5.5배
9.4배

성장성 지표
매출액증가율
-18.5%
40.8%
4.8%
-0.3%

영업이익증가율
47.0%
48.8%
-34.5%
20.3%

총자산증가율
0.7%
5.7%
49.6%
23.6%

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 이자보상비율=영업이익/금융비용

주2)
2020년 1분기 ROE, 총자산영업이익율의 수익지표는 단순 연환산

2018년 중 토지매입에 따른 차입금 증가로 이자비용이 증가하였고 원가율이 저조한 산업 플랜트 매출 비중이 증가하며 수익성이 전년대비 감소하였습니다. 이에 따라 2018년 이자보상비율은 5.5배로 2017년 대비 크게 저하된 바 있습니다. 2019년 중 단기차입금 일부 상환하였음에도 불구하고 장단기 차입금 및 사채가 증가하며 이자비용이 약 10억원 이상 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 및 채산성이 우수한 주택사업부문의 기성인식으로 영업이익이 회복함에 따라 이자보상비율은 6.0배로 전년대비 개선되었습니다.
2020년 1분기 이자보상비율이 약 1.8배로 전기말 대비 저하되었으나, 이는 이자비용 증가 요인이 아닌 1분기 중 신규 프로젝트에 대한 기성 인식 지연에 따른 영향으로 판단됩니다. 당사 매출액이 2018년 별도 기준 전년대비 4.8% 증가한데 이어 2019년 전년대비 48.8% 증가하며 건설사업부문의 외형이 크게 확장되었으나,
2020년 1분기 기준 전년동기간대비 18.5% 역성장을 보이고 있습니다. 2019년 매출액 증가에 따라 영업이익 역시 전년대비 48.8% 증가하였으며
2020년 1분기 기준 매출액이 전년동기간 대비 감소하였음에도 불구하고 토건사업부문의 원가율 개선으로 영업이익은 전년동기간 대비 47.0% 증가하였습니다.

2020년 1분기말 수주잔고가 약 2조 8,338억원 최근 3개년 래 최고 수준을 보유하고 있는 점 등 감안할 때 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 당사 2018년 ROE가 11.1% 기록하며 전년대비 약 3.1%p 상승하였으며, 총자산은 전년말 대비 49.6% 증가하였습니다. 2019년 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식에 대한 회계처리기준이 변경됨에 따라 변경 효과를 2018년에 소급적용한 영향입니다.
동 효과가 적용된 2019년 ROE 및 총자산 증가율은 각각 8.6%, 5.7%를 기록하였으며 2020년 1분기 기준 ROE는 5.6%, 총자산은 전기말 대비 0.7% 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

한편, 당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.
2020년 1분기 중에도 기타대손상각비 약 35억원이 인식
되
었으며, 연 환산 감안 시 전기말과 유사한 수준의 대손상각비가 인식될 것으로 판단됩니다.

[대손상각비 계상 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

대손상각비
773,183
677,163
4,014,458
-3,397,902
-6,472,151
6,245,431

기타대손상각비
3,500,979
359,877
9,490,299
11,740,819
-5,826,481
3,524,266

합계액
4,274,162
1,037,040
13,504,757
8,342,917
-12,298,632
9,769,697

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 대손상각비의 경우 판관비로 분류되고 있으며, 기타대손상각비의 경우 기타영업외비용으로 계정분류되고 있습니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하는 것으로, 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한 향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

참고로, 2020년 1분기, 2019년, 2018년 중 특수관계자와의 거래 내역은 아래 표와 같습니다.

(2020년 1분기)
(단위: 천원)

특수관계자
관계
매출
영업외수익
매출원가
판매비 및 영업외비용

eTEC ARABIA Limited.
종속기업
4,076
20,116
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
130,519
90,383
-
-

군장에너지㈜
347,459
-
4
-

에스엠지에너지㈜
3,954,768
-
-
-

에스지개발㈜
관계기업
-
-
46,430
993,774

강호디앤씨
-
45,259
-
-

삼광글라스㈜
기타특수관계자
144,861
29,068
134,067
116,556

OCI㈜
-
-
-
1,241

OCI정보통신㈜
-
-
-
41,693

(주)OCI DREAM
-
-
-
27

합계

4,581,683
184,826
180,501
1,153,291

(2019년말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
-
-
-
1,834

eTEC ARABIA Limited.
581,359
145,566
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
947,948
435,393
-
-

군장에너지주식회사
11,993,410
30,000
470
-

에스엠지에너지㈜

51,883,742
1,117,026
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
6,278
3,733,050

(주)강호디앤씨
-
152,687
-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
55,200
95,170
553,582
292,266

OCI㈜
-
-
-
15,650

㈜유니드
21,033,467
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
192,549

합계
86,495,126
1,975,842
560,330
4,235,349

자료 : 당사 2019년 사업보고서

(2018년말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
85,166
14,766
-
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
123,219
1,070
-
-

eTEC ARABIA Limited.
2,834,397
416,891
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
1,019,566
242,333
-
-

군장에너지주식회사
16,527,793
5,022,900
-
-

에스엠지에너지㈜
80,724,713
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
-
3,232,723

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,200,156
212,361
634,725
260,949

OCI㈜
-
-
-
4,965

㈜유니드
46,635,522
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
257,250

넥솔론
25,744
-
-
-

합계
154,176,276
5,910,321
634,725
3,755,887

자료 : 당사 2019년 사업보고서

한편, 2020년 1분기말, 2019년말, 2018년말 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 아래 표와 같습니다.

(2020년 1분기말)
(단위: 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권 및 기타채권
미청구공사
대여금
매입채무 및 
기타채무
초과청구공사

대손충당금
대손충당금
대손충당금

군장에너지㈜
종속기업
220,000
-
-
9,372
7,110,835

-
-
-

eTEC ARABIA Limited.
8,129,829
-
4,279,100
-
-

(6,766,811)
-
(4,279,100)

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
16,146
-
-
20,857
-

(16,146)
-
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
1,171
-
-
25,865
-

(1,171)
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,563,955
-
10,477,682
-
-

(6,563,955)
-
(10,477,682)

PT. eTEC Indonesia.
19,843
-
458,995
-
-

(19,843)
-
(458,995)

에스엠지에너지㈜
51,700
18,558,643
-
-
-

-
-
-

eTEC(Thailand) Company Limited.
관계기업
202,499
-
878,181
-
-

(202,499)
-
(878,181)

에스지개발㈜
2,148,429
-
-
1,385,429
-

-
-
-

강호디앤씨
197,946
-
4,946,422
-
-

-
-
-

삼광글라스㈜
기타특수관계자
6,773,699
131,061
-
128,580
-

-
-
-

OCI㈜
-
-
-
455
-

-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
15,350
-

-
-
-

합계

10,754,792
18,689,704
4,946,422
1,585,908
7,110,835

(2019년말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

eTEC ARABIA Limited.
7,664,444
-
-

-

(6,180,922)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,290
-
20,048

-

(15,290)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,010,354
-

-

-

(6,010,354)
-

PT. eTEC Indonesia.
18,791
-

-

-

(18,791)
-

에스엠지에너지㈜

39,617,026
14,753,874

-

-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
209,098
-

-

-

(209,098)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
1,833,320

-

-
-

(주)강호디앤씨
152,687
-

-

-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

OCI㈜
-
-
455

-

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,635

-

-
-

합 계
50,300,401
14,753,874
1,931,253
7,454,132

자료 : 당사 2019년 사업보고서

(2018년말)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
225,500
-
-
320,931

-
-

eTEC ARABIA Limited.
4,882,364
-
-
-

(2,278,460)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
291,837
-
19,687

-

(229,980)
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
1,071
-
24,414

-

-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
4,346,997
-
-
-

(3,453,181)
-

PT. eTEC Indonesia.
18,146
-
-
-

(18,146)
-

에스엠지에너지㈜

31,944,563
16,606,131
-
-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
185,786
-
-
-

(185,786)
-

에스지개발㈜
1,941,943
-
3,100
-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
12,321,060
-
58,911
-

-
-

OCI㈜
-
-
455
-

-
-

㈜유니드
4,992,520
-
-
2,330,321

-
-

㈜유니온
-
-
56,100
-

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
22,302
-

-
-

넥솔론
194,920
-
-
-

(194,920)
-

합 계
54,986,234
16,606,131
184,969
2,651,252

자료 : 당사 2019년 사업보고서

한편, 당사의 금융손익을 살펴보면 2019년 말 기준 금융수익은 약 79.7억원으로 이 중 약 55.8억원이 이자수익이며
2020년 1분기 기준 금융수익은 약 29.9억원으로 약 14.2억원이 이자수익에서 발생하였습니다.
반면 2019년, 2020년 1분기 금융비용은 각각 약 41억원, 11.4억 수준으로 전년동기간 대비 각각 약 11억원, 3억원 가량 증가하는 모습입니다. 2020년 1분기, 2019년 및 2018년 각각의 별도기준 금융수익 및 금융원가 현황은 하기와 같습니다.

[금융수익현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

이자수익
1,426,761
432,618
5,579,486
2,482,131

배당금수익
-
143,103
143,103
241,208

금융보증부채환입
1,070,131
337,922
1,802,583
511,535

공정가치측정 금융자산 평가이익
501,560
276,337
447,009
483,417

합 계
2,998,452
1,189,980
7,972,181
3,718,291

자료 : 당사 2019년 사업보고서(별도기준)

[금융비용현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

이자비용
1,080,154
839,564
4,164,646
3,039,343

공정가치측정 금융자산 평가손실
60,317
-

합 계
1,140,471
839,564
4,164,646
3,039,343

자료 : 당사 2019년 사업보고서(별도기준)

(주63) 정정 후

[수익성 관련 사항 - 기타 수익성에 영향을 미치는 사항]

자.
당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2
016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 기타대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비가 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.
2020년 반기 중
기타대손상각비 약 59억원 인식되며 전년동기간 대비 증가한 모습입니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하며 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한
향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우,
당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

위의 회사위험 라.에서 언급한 바와 같이 당사의
2020년 반기말 별도 기준 총 차입금 규모는 약 1,249억원으로, 2019년말 총차입금 대비 21억원 감소하였으며, 사채 및 장/단기 차입금 등으로 인하여 발생한 이자비용은 2019년 반기 기준 약 19억원이며, 2020년 반기 기준 약 22억원입니다.

[수익성 및 성장성 지표]

(단위: %, 배)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

수익성 지표
영업이익률
0.12%
2.0%
1.9%
3.1%

ROE
7.5%
8.6%
11.1%
8.0%

총자산영업이익율
2.8%
3.1%
2.2%
5.1%

안정성 지표
유동비율
109.2%
111.0%
114.5%
123.5%

이자보상비율
0.27배
6.0배
5.5배
9.4배

성장성 지표
매출액증가율
-22.9%
40.8%
4.8%
-0.3%

영업이익증가율
-94.8%
48.8%
-34.5%
20.3%

총자산증가율
8.9%
5.7%
49.6%
23.6%

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 이자보상비율=영업이익/금융비용

주2)
2020년 반기 ROE, 총자산영업이익율의 수익지표는 단순 연환산
주3) 매출액증가율, 영업이익증가율은 2019년 반기 대비 숫치, 총자산증가율은 2019년 말 기준 대비 숫치

2018년 중 토지매입에 따른 차입금 증가로 이자비용이 증가하였고 원가율이 저조한 산업 플랜트 매출 비중이 증가하며 수익성이 전년대비 감소하였습니다. 이에 따라 2018년 이자보상비율은 5.5배로 2017년 대비 크게 저하된 바 있습니다. 2019년 중 단기차입금 일부 상환하였음에도 불구하고 장단기 차입금 및 사채가 증가하며 이자비용이 약 10억원 이상 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 및 채산성이 우수한 주택사업부문의 기성인식으로 영업이익이 회복함에 따라 이자보상비율은 6.0배로 전년대비 개선되었습니다.

2020년 반기 이자보상비율이 약 0.27배로 전기말 대비 저하되었으나, 이는 이자비용 증가 요인이 아닌 반기 중 신규 프로젝트에 대한 기성 인식 지연에 따른 영향으로 판단됩니다.
당사 매출액이 2018년 별도 기준 전년대비 4.8% 증가한데 이어 2019년 전년대비 48.8% 증가하며 건설사업부문의 외형이 크게 확장되었으나,
2020년 반기 기준 전년동기간대비 22.9% 역성장을 보이고 있습니다.
2019년 매출액 증가에 따라 영업이익 역시 전년대비 48.8% 증가하였으나,
2020년 반기 기준 매출액이 전년동기간 대비 94.8%감소하였습니다.

2020년 반기말 수주잔고가 약 1조 4,923억원
수준을 보유하고 있는 점을 감안하면 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 당사 2018년 ROE가 11.1% 기록하며 전년대비 약 3.1%p 상승하였으며, 총자산은 전년말 대비 49.6% 증가하였습니다. 2019년 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식에 대한 회계처리기준이 변경됨에 따라 변경 효과를 2018년에 소급적용한 영향입니다.
동 효과가 적용된 2019년 ROE 및 총자산 증가율은 각각 8.6%, 5.7%를 기록하였으며 2020년 반기 기준 ROE는 7.5%, 총자산은 전기말 대비 8.9% 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

한편, 당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.

2020년 반기 중에도 기타대손상각비 약 59억원이 인식
되
었으며, 연 환산 감안 시 전기말과 유사한 수준의 대손상각비가 인식될 것으로 판단됩니다.

[대손상각비 계상 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

대손상각비
836,872
1,943,360
4,014,458
-3,397,902
-6,472,151
6,245,431

기타대손상각비
5,072,088
827,689
9,490,299
11,740,819
-5,826,481
3,524,266

합계액
5,908,960
2,771,049
13,504,757
8,342,917
-12,298,632
9,769,697

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 대손상각비의 경우 판관비로 분류되고 있으며, 기타대손상각비의 경우 기타영업외비용으로 계정분류되고 있습니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하는 것으로, 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한 향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

참고로, 2020년 반기, 2019년 반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 아래 표와 같습니다.

2020년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
5,807
67,562
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
150,018
177,527
-
-

군장에너지㈜
13,447,340
-
67,700
-

에스엠지에너지㈜
6,587,674
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
92,551
1,985,770

강호디앤씨
-
90,518
-
-

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
777,319
57,246
271,723
225,760

OCI㈜
-
-
-
2,482

㈜유니드
121,415
-
4,770
18

OCI정보통신㈜
-
-
-
83,555

(주)OCI DREAM
-
-
-
44

합 계
21,089,573
392,853
436,744
2,297,629

2019년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
399,136
-
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
450,889
116,916
-
-

군장에너지 주식회사
1,486,495
6,233,625
-
-

에스엠지에너지㈜
2,265,659
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
-
674,871

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
27,600
57,488
255,600
1,200

OCI㈜
-
-
-
13,168

㈜유니드
20,627,917
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
95,115

합 계
25,257,696
6,408,029
255,600
784,354

한편,
2020년 반기, 2019년 반기 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 아래 표와 같습니다.

2020년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
2,152,700
-
83,833
2,047,136

-
-

eTEC ARABIA Limited.
8,033,707
-
-
-

(8,033,707)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,856
-
20,522
-

(15,856)
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
1,150
-
25,449
-

(1,150)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,556,374
-
-
-

(6,556,374)
-

PT. eTEC Indonesia.
19,487
-
-
-

(19,487)
-

에스엠지에너지㈜

55,000
21,041,549
-
-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
210,288
-
-
-

(210,288)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
788,303
-

-
-

(주)강호디앤씨
243,205
-
-
-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
7,583,085
-
141,130
79,081

-
-

OCI㈜
-
-
455
-

-
-

(주)유니드
-
-
-
558,452

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,350
-

-
-

합 계
12,182,419
21,041,549
1,075,042
2,684,669

2019년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

eTEC ARABIA Limited.
7,664,444
-
-

-

(6,180,922)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,290
-
20,048

-

(15,290)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,010,354
-

-

-

(6,010,354)
-

PT. eTEC Indonesia.
18,791
-

-

-

(18,791)
-

에스엠지에너지㈜

39,617,026
14,753,874

-

-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
209,098
-

-

-

(209,098)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
1,833,320

-

-
-

(주)강호디앤씨
152,687
-

-

-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

OCI㈜
-
-
455

-

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,635

-

-
-

합 계
50,300,401
14,753,874
1,931,253
7,454,132

한편, 당사의 금융손익을 살펴보면 2019년 말 기준 금융수익은 약 79.7억원으로 이 중 약 55.8억원이 이자수익이며
2020년 반기 기준 금융수익은 약 55억원으로 약 28억원이 이자수익에서 발생하였습니다.
반면 2020년 반기 금융비용은 약 21억 수준으로 전년동기 대비 각각 약 3억원 가량 증가하는 모습입니다.
2
020년 반기, 2019년 및 2018년 각각의 별도기준 금융수익 및 금융원가 현황은 하기와 같습니다.

[금융수익현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년

이자수익

2,786,838

1,115,278
5,579,486
2,482,131

배당금수익

223,654

143,103
143,103
241,208

금융보증부채환입

1,977,173

649,710
1,802,583
511,535

공정가치측정 금융자산 평가이익

501,919

326,658
447,009
483,417

합 계

5,489,584

2,234,749
7,972,181
3,718,291

자료 : 당사 2020년 반기보고서(별도기준)

[금융비용현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년

이자비용
2,151,230
1,854,276
4,164,646
3,039,343

공정가치측정 금융자산 평가손실
10,152
-

합 계
2,161,382
1,854,276
4,164,646
3,039,343

자료 : 당사 2020년 반기보고서(별도기준)

한편, 당사는 2020년 7월 31일에 이사회를 개최하여 특수관계인인 (주)디씨알이에 토지 및 건물을 매도하였습니다. 해당 거래금액은 88,942백만원으로 2020년 반기말 별도기준 자산총액의 10.2%, 매출액의 19.0%를 차지합니다. 자세한 공시 내역은 아래와 같습니다. 

기업집단명
오씨아이
회사명
(주)이테크건설
공시일자
2020.07.31
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)디씨알이
회사와의 관계
계열회사

2. 부동산 매도내역
가. 매매일자
2020.08.06

나. 거래대상
토지 및 건물

다. 소재지
인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외

라. 거래금액
88,942

3. 거래의 목적
인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 부지 매각

4. 이사회 의결일
2020.07.31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
1. 상기 매매일자는 매매계약 체결 예정일 기준임

※ 관련공시일
-

본 거래의 잔금 수령 및 소유권 이전 예정일은 2021년으로 해당시점에 관련 손익을 인식할 예정이며, 본 거래와 관련하여 2020년 손익에 미치는 영향은 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 7월부터 서울지방국세청으로부터 정기세무조사를 수감하고 있습
니다. 세무조사 결과에 따라 법인세 및 부가가치세 등이 추가적으로 부과될 수 있으며, 지연 가산세로 인해 세부담이 과중될 수 있습니다. 이는 당사의 평판과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

(주64) 정정 전

[우발채무 관련 사항]

차.
2020년 1분기말 기준 당사는 다수의 보증처에 지급보증을 제공하고 있으며, 다수의 자산에 채무 담보가 설정되어있습니다. 향
후 대내외적 경기둔화 및 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체가 발생할 경우 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 1분기말
기준 현재 당사가 손해배상금등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은
10건
(소송가액:
85,040,188천원
)입니다. 증권신고서 제출일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하고 있으나,
향후 소송사건의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업기반인 건설산업은 대내외적 경기둔화와 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체를 겪고 있으며, 이에 따라 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.
2020년 1분기말 기준 당사의 주요 약정사항 및 우발채무는 다음과 같습니다. 

① 견질 제공된 어음ㆍ수표

(2020년 1분기말)
(단위: 천원)

- 연결실체는 당분기말 현재 금융기관보증 및 계약보증과 관련하여 금융기관 등에 어음, 수표 46매 ( 액면금액 : 92.051백만원 )를 견질로 제공하고 있습니다.

(2019년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
112,297,629
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

(2018년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
43
111,470,865
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

② 담보제공자산 및 지급보증 현황

1)
2020년 1분기말 기준
당사가 타인을 위해 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

수혜자
보증금액
보증처
보증기간
내용

가양 더리브 수분양자
3,200,200
국민은행
18.03.31 ~ 20.03.31
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
56,846,032
신한카드, 신한캐피탈
18.07.20 ~ 20.11.20
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,440,698
국민은행, 신한은행, IBK저축은행
18.11.23 ~ 21.02.28
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 수분양자
21,242,616
하나캐피탈
19.03.13 ~ 21.07.31
중도금대출 연대보증

대구범어 더리브 수분양자
6,854,671
경남은행
19.02.20 ~ 21.02.28
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
29,411,464
인성저축은행 외
19.04.16 ~ 21.06.30
중도금대출 연대보증

30,656,068
흥국저축은행 외
20.02.06 ~ 21.06.30

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
28,048,470
하나은행
19.06.17 ~ 21.08.31
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 수분양자
7,733,615
새마을금고
19.08.20 ~ 21.08.31
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 수분양자
61,068,300
대구은행
19.04.09 ~ 22.01.30
중도금대출 연대보증

서천장항 더리브 수분양자
14,025,100
아산저축은행 외
19.05.29 ~ 20.10.31
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 수분양자
25,000,000
에스와이가흥 주식회사
19.07.30 ~ 21.03.30
사업관련대출 연대보증

합계
321,527,234

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)

2)
2020년 1분기말
현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천MYR, 천SAR, 천EUR)

제공자
보증금액
보증처
내용

한국수출입은행 등
USD 81,444
엔지니어링공제조합
외화지급보증

한국수출입은행
SAR 56,854
서울보증보험
외화지급보증

한국수출입은행
MYR 12,361
서울보증보험
외화지급보증

건설공제조합
93,317,990
한국토지주택공사외
입찰 및 지급보증 등

서울보증보험
43,148,641
리클린대구(주) 외
입찰 및 지급보증 등

주택도시보증공사
5,866,151
광양시장외
하자보수보증

엔지니어링공제조합
459,431,451
익산지방국토관리청
하도급대금 지급보증 등

NH농협은행
5,000,000
-
계약이행지급보증(주1)

NH농협은행
2,024,000
-
기타이행지급보증(주2)

합계
606,764,233

자료:

(주1)

당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)
상기의 지급보증과 관련하여, NH농협은행 정기예금 2,331,744천원이 질권설정되어 있습니다.

3)
2020년 1분기말
기준 당사가 채무를 위해 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
차입금종류
장부금액
채권최고액
담보권자

매각예정비유동자산
장단기차입금 등
86,747,799
1,275,894,716
신한은행 등

투자부동산
3,011,815

공정가치측정금융자산
17,681,828

보통예금
4,699,376

유형자산
431,005,267

매출채권
2,251,588

자료 :
당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)

③

사용이 제한된 금융자산 및 기타 약정사항

2020년 1분기말
기준 당사가 사용이 제한되어 있거나 부채 또는 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산 내역은 하기와 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관
당분기
전기
사용제한내용

단기금융상품
NH농협은행
2,331,744
5,346,744
차입금에 대한 질권설정(주1)

장기금융상품
신한 은행
3,000
6,000
당좌개설보증금

합계

2,334,744
5,352,744

자료 :
(주1)

당사 2020년 1분기 보고서(연결기준)
해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

이외, 2020년 1분기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여 시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 체결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당분기말 한도: 612,600백만원, 당분기말 실행: 359,533백만원)하고 있습니다.

④
중요한 소송사건 현황

2020년 1분기말 기준 현재 당사가 손해배상금등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은 10건(소송가액: 85,040,188천원)이며, 보고기간종료일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하였으며, 소송의 결과에 따른 최종부담금액은 당사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(단위 : 천원, USD)

구분
소송금액
원고
피고
계류법원
진행상황
내용

공사대금
14,789,754
이테크건설
금호티앤엘
서울중앙지방법원
원고 소장 접수 
 (2015.07.29)
미지급 공사대금 청구

손해배상
18,885,500
금호티앤엘
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
원고 소장 접수 
 (2015.09.08)
공사 관련 손해배상 청구

손해배상
1,316,797
이테크건설외 2명
금호티앤엘
서울고등법원

원고 소장 접수

(2019.07.08)

부속설비 하자관련 손해배상 청구

320,000
금호티앤엘
이테크건설외 2명

구상금
46,161,047
디비손해보험
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원

원고 소장 접수

(2016.02.02)

공사 관련 구상금 청구

약정금
209,000
회생회사 
대창에이치.알.에스.지
이테크건설
부산고등법원

원고 소장 접수

(2019.10.24)

부도업체 약정금 청구 소송

부당이득금
1,900,000
주식회사 스마트이앤씨
이테크건설
서울중앙지방법원

원고 소장 접수

(2019.04.16)

부당이득금 반환 청구 소송

손해배상
405,000
심미경 외 29명
이테크건설
대전지방법원 홍성지원

원고 소장 접수

(2019.07.26)

민원인 손해배상을 청구 소송

손해배상
30,000
장순종
이테크건설

대구지방법원 안동지원

영주시법원

원고 소장 접수

(2019.11.18)

손해배상 청구 소송

공사대금
1,731,092
한양이엔지 주식회사
이테크건설
서울중앙지방법원

원고 소장 접수

(2019.09.20)

공사대금 청구 소송

폐기물처리대금

32,274
성석개발 주식회사
이테크건설
인천지방법원

원고 소장 접수

(2020.02.25)

폐기물처리대금 청구 소송

이익분배

USD12,568,522

RPI
이테크건설

사우디 아라비아 1심 법원

(Commercial Court in Dammam)

항소장 접수

(2020.02.13)

해외 법인 이익의 분배 요구 소송

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서

- 사업연도 중에 새로 제기된 소송

(단위 : 천원)

원 고

피 고

소송의 내용

소송가액

진행상황

비 고

성석개발 주식회사
이테크건설
폐기물처리대금 청구
32,274

원고 소장 접수(2020.02.25)

-

계

-

-

32,274

-

-

자료 : 당사 2020년 1분기 보고서

2020년 1분기말
기준 중요한 소송사건의 상세 현황은 하기와 같습니다.

(중략)

(주64) 정정 후

[우발채무 관련 사항]

차.
2020년 1분기말 기준 당사는 다수의 보증처에 지급보증을 제공하고 있으며, 다수의 자산에 채무 담보가 설정되어있습니다. 향
후 대내외적 경기둔화 및 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체가 발생할 경우 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 반기말
기준 현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은
12건
(
소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)
입니다.
증권신고서 제출일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하고 있으나,
향후 소송사건의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업기반인 건설산업은 대내외적 경기둔화와 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체를 겪고 있으며, 이에 따라 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 반기기말 기준 당사의 주요 약정사항 및 우발채무는 다음과 같습니다. 

① 견질 제공된 어음ㆍ수표

(2020년 반기말)
(단위: 천원)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
147,058,823
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2020년 반기보고서(연결기준)

(2019년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
112,297,629
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

(2018년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
43
111,470,865
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

② 담보제공자산 및 지급보증 현황

1)
2020년 반기말 기준

당사가 타인을 위해 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
2020년 반기 말
2019년 말
보증내역

부천역 에비뉴스타 수분양자
-
4,547,870
중도금대출 연대보증

가양 더리브 수분양자
-
22,597,814
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
55,545,632
50,620,097
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,332,121
29,201,997
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 스타일 수분양자
25,288,138
21,242,616
사업관련대출 연대보증

대구범어 더리브 스퀘어
28,825,119
6,619,729
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
82,493,869
11,110,852
중도금대출 연대보증

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
41,157,990
11,925,610
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 스타일
11,411,995
3,714,708
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 스위트엠
61,068,300
34,981,130
중도금대출 연대보증

서천 장항 이테크더리브
14,948,040
10,215,210
중도금대출 연대보증

G밸리 더리브 스마트타워
8,066,758
-
중도금대출 연대보증

합 계
366,137,961
206,777,634
-

2)
2020년 반기말

현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천MYR)

보증내역
보증제공자
2020년 반기 말
2019년 말

외화지급보증
한국수출입은행 등
USD 82,289
USD 77,535

외화지급보증
한국수출입은행
SAR 56,854
SAR 56,854

외화지급보증
한국수출입은행
MYR 12,360
MYR 12,361

입찰 및 지급보증 등
건설공제조합
88,317,409
93,317,990

입찰 및 지급보증 등
서울보증보험
43,825,885
43,148,641

하자보수보증
주택도시보증공사
7,473,046
5,866,151

하도급대금 지급보증 등
엔지니어링공제조합
524,560,771
459,431,451

계약이행지급보증(주1)
NH농협은행
5,000,000
5,000,000

기타이행지급보증(주2)
NH농협은행
2,024,000
2,024,000

제3자 제공 연대보증(주3)
NH농협은행
-
3,600,000

(주1) 상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.
(주2) 상기의 지급보증과 관련하여 농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정 되어 있습니다.

(주3) 전기 중 ㈜쿼츠테크의 흡수합병으로 인하여 승계된 지급보증입니다.

3)

2020년 반기말

기준 당사가 채무를 위해 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
차입금종류
장부금액
채권최고액
담보권자

매각예정비유동자산
장단기차입금 등
86,747,799
1,275,894,716
신한은행 등

투자부동산
3,011,815

공정가치측정금융자산
17,681,828

보통예금
3,375,433

유형자산
419,911,342

매출채권
2,251,588

자료 :
당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

③

사용이 제한된 금융자산 및 기타 약정사항

2020년 반기말
기준 당사가 사용이 제한되어 있거나 부채 또는 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산 내역은 하기와 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관
2020년 반기 말
2019년 말
사용제한내용

현금및현금성자산(주1)
차입금에 대한 질권설정
3,375,433
5,560,748
차입금에 대한 질권설정(주1)

단기금융상품(주2)
차입금에 대한 질권설정
-
3,000,000
당좌개설보증금

단기금융상품(주3)
해저터널에 대한 예금 보증
2,338,672
2,331,744

장기금융상품(주4)
정기예금에 대한 질권설정
-
15,000

장기금융상품
당좌개설보증금
3,000
6,000

합 계
5,717,105
10,913,492

(주1) 연결실체의 차입금 관련하여 질권설정 되어있습니다.

(주2) 전기 중 연결실체의 차입금 관련하여 담보로 제공되어있습니다.

(주3) 해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주4) 전기 중 연결실체의 정기예금에 질권설정 하였습니다.

이외, 2020년 반기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 쳬결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당반기말 한도: 574,300백만원, 당반기말 실행: 315,700백만원)하고 있습니다
.

④
중요한 소송사건 현황

현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은12건(소송가액: 소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)이며, 보고기간종료일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하였으며, 소송의 결과에 따른 최종부담금액은 당사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(단위 : 천원, USD)

단위 : 천원, USD

구분
소송금액
원고
피고
계류법원
진행상황
내용

요양급여
처분취소
50,000
이테크건설
근로복지공단
서울행정법원
변론기일(2020.08.27)
요양급여 승인처분 취소 소송

공사대금
14,789,754
이테크건설
금호티앤엘
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 감정, 조회, 촉탁 등 결과 도착을 기다리기 위하여
미지급 공사대금 청구

손해배상
18,885,500
금호티앤엘
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 변론 준비절차 진행을 위하여
공사 관련 손해배상 청구

손해배상
1,316,797
이테크건설외 2명
금호티앤엘
서울고등법원
추정기일
 - 추정 사유 : 관련 사건 결과 도착을 기다리기 위하여
부속설비 하자관련 손해배상 청구

320,000
금호티앤엘
이테크건설외 2명

구상금
46,161,047
디비손해보험
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
판결선고기일(2020.09.16)
공사 관련 구상금 청구

부당이득금
501,000
주식회사 스마트이앤씨
이테크건설
서울중앙지방법원
1심 당사 승소(2020.04.17)
 항소장 접수(2020.05.22)
부당이득금 반환 청구 소송

손해배상
15,000
심미경 외 29명
이테크건설
대전지방법원 홍성지원
판결선고기일(2020.07.02)
 당사 전부 승소(항소기간 만료)
민원인 손해배상을 청구 소송

손해배상
406
장순종
이테크건설

대구지방법원 안동지원

영주시법원

판결선고기일(2020.07.08)
 당사 전부 승소
손해배상 청구 소송

공사대금
1,731,092
한양이엔지 주식회사
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.08.12)
공사대금 청구 소송

폐기물처리대금

32,274
성석개발 주식회사
이테크건설
인천지방법원
준비서면제출(2020.04.02)
폐기물처리대금 청구 소송

하자보수금
700,000
센트럴 코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.07.22)
하자보수금 청구

이익분배

USD12,568,522

RPI
이테크건설

사우디 아라비아 1심 법원

(Commercial Court in Dammam)

항소심 당사 전부 승소(2020.07.07)
해외 법인 파트너의 
이익의 분배 요구 소송

자료 : 당사 2020년 반기 보고서

사업연도 중에 새로 제기된 소송

(단위 : 천원)

원 고

피 고

소송의 내용

소송가액

진행상황

비 고

성석개발 주식회사
이테크건설
폐기물처리대금 청구
32,274
준비서면 제출(2020.04.02)
-

이테크건설
근로복지공단
요양급여 승인처분 취소
50,000
변론기일(2020.08.27)

센트럴코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
하자보수금 청구
700,000
변론기일(2020.07.22)
-

계

-

-

782,274

-

-

자료 : 당사 2020년 반기 보고서

2020년 반기말
기준 중요한 소송사건의 상세 현황은 하기와 같습니다.

(중략)

(주65) 정정 전

[주식가치 변동 위험]

다. 금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가
본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험
이 존재합니다. 또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 삼광글라스(주)의 보통주
12,301,350

주가 추가 발행되어 일반 주주의 지분율이 소폭 희석될 예정입니다.
한편, 코스닥시장 상장법인인 본 합병 및 분할합병의 당사회사인 주식회사 이테크건설은 본건 분할합병에 따라 총발행주식수가
2,800,000주에서 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다.

또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없습
니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율 산정을 위한 삼광글라스(주)의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 합병 및 분할합병을 위한 이사회 결의일(2020년 3월 18일)과 합병 및 분할합병계약을 체결한 날(2020년 3월 18일) 중 앞서는 날의 전일(2020년 3월 17일)을 기산일로 한 최근 1개월 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일 간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정합니다. 따라서, 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

(단위: 원)

구분
기간
금액

가. 1개월 가중산술평균종가
2020.02.18 ~ 2020.03.17
28,684

나. 1주일 가중산술평균종가
2020.03.11 ~ 2020.03.17
25,896

다. 최근일 종가
2020.03.17
24,800

라. 산술평균[(가+나+다)÷3]
26,460

또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 아래와 같이 삼광글라스(주)의 신주가 발행될 예정이며, 이는 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 주주에게 분배될 예정입니다. 이에 따라 삼광글라스(주)의 일반주주는 지분율이 소폭 희석될 예정입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[삼광글라스 주식회사 발행예정 주식수]

(보통주 기준)
(단위 : 주)

회사
총 발행주식수

합병 및 분할합병 전 발행주식총수(A)
4,854,418

발행예정신주(B)

12,301,350

합병 및 분할합병 후 발행예정주식총수(C=A+B)
17,155,768

주) 발행예정주식총수는 향후 증권신고서의 정정에 따라 변경될 수 있습니다.

이외, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 코스닥시장 상장 법인으로 2020년 09월 25일(예정일) 변경상장될 예정입니다. 다만 본건 분할합병에 따라 전체발행주식수가 개편 전 2,800,000주에서 개편 후 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다. 본 합병 및 분할합병에 관한 이사회결의일 전일(2020년 03월 17일)을 기점으로 1개월 일평균 거래량은 8,790주였으며, 본건 분할합병 과정에서 인적분할 비율 감안 시 분할합병 이후 일평균 거래량은 약 5,000주 수준으로 예상되며 전체 유통주식수 대비 약 0.3%에 해당합니다. 이에 따라 변경상장 이후 주식회사 이테크건설의 보통주 가격 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주65) 정정 후

[주식가치 변동 위험]

다. 금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가
본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험
이 존재합니다. 또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 삼광글라스(주)의 보통주

9,822,586

주가 추가 발행되어 일반 주주의 지분율이 소폭 희석될 예정입니다.
한편, 코스닥시장 상장법인인 본 합병 및 분할합병의 당사회사인 주식회사 이테크건설은 본건 분할합병에 따라 총발행주식수가
2,800,000주에서 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다.

또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없습
니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율 산정을 위한 삼광글라스(주)의
합병가액은
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제
2
호
가목
에 따라
원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.
따라서, 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 아래와 같이 삼광글라스(주)의 신주가 발행될 예정이며, 이는 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 주주에게 분배될 예정입니다. 이에 따라 삼광글라스(주)의 일반주주는 지분율이 소폭 희석될 예정입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[삼광글라스 주식회사 발행예정 주식수]

(보통주 기준)
(단위 : 주)

회사

총 발행주식수

합병 및 분할합병 전 발행주식총수(A)
4,854,418

발행예정신주(B)

9,822,586

합병 및 분할합병 후 발행예정주식총수(C=A+B)
14,677,004

주) 발행예정주식총수는 향후 증권신고서의 정정에 따라 변경될 수 있습니다.

이외, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 코스닥시장 상장 법인으로 2020년
12월 22일
(예정일) 변경상장될 예정입니다. 다만 본건 분할합병에 따라 전체발행주식수가 개편 전 2,800,000주에서 개편 후 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다. 본 합병 및 분할합병에 관한 이사회결의일 전일(2020년 03월 17일)을 기점으로 1개월 일평균 거래량은 8,790주였으며, 본건 분할합병 과정에서 인적분할 비율 감안 시 분할합병 이후 일평균 거래량은 약 5,000주 수준으로 예상되며 전체 유통주식수 대비 약 0.3%에 해당합니다. 이에 따라 변경상장 이후 주식회사 이테크건설의 보통주 가격 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주66) 정정 전

[물량 출하에 따른 주가하락 위험]

라. 본 합병 및 분할합병으로 군장에너지 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

62,144
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:
29,106
원)이

2.1350924
주의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 또한, 이테크건설 기명식 보통주식(1주당 분할합병가액:

215,028
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:
29,106
원)이
3.2153032

주의 비율로 분할합병신주가 배정되어 발행됩니다. 삼광글라스의 합병 및 분할합병 신주가 상장되어 거래가 시작되는 상장예정일(2020년 07월 17일 예정)에 삼광글라스 보통주식
12,301,350
주가 추가상장될 예정으로, 본 물량 출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주66) 정정 후

[물량 출하에 따른 주가하락 위험]

라. 본 합병 및 분할합병으로 군장에너지 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

62,144
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

1.7048641
주의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 또한, 이테크건설 기명식 보통주식(1주당 분할합병가액:

215,028
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

2
.5674087

주의 비율로 분할합병신주가 배정되어 발행됩니다. 삼광글라스의 합병 및 분할합병 신주가 상장되어 거래가 시작되는 상장예정일(2020년
11월 19일 예정)에 삼광글라스 보통주식

9,822,586
주가 추가상장될 예정으로, 본 물량 출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주67) 정정 전

[매매거래정지에 따른 환금성 제약 위험]

파.
코스닥 상장법인인 (주)이테크건설 보통주식에 대해 분할합병신주 배정 기준일 2영업일 전인 2020년
07월 31일
(예정)부터 변경상장일의 전일인 2020년

09월 24일
(예정)까지 매매거래가 정지될 예정이며, 이에 따라 주식에 대한 환금성이 제약 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주67) 정정 후

[매매거래정지에 따른 환금성 제약 위험]

파.
코스닥 상장법인인 (주)이테크건설 보통주식에 대해 분할합병신주 배정 기준일 2영업일 전인 2020년
10월 29일
(예정)부터 변경상장일의 전일인 2020년

12월 21일
(예정)까지 매매거래가 정지될 예정이며, 이에 따라 주식에 대한 환금성이 제약 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주68) 정정 전

 
(중략)

(1) 삼광글라스 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
소유주식수 및 지분율
비고

종류
기 초(2019.12.31))

기 말(2020.
05.19)

주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
최대주주 본인
보통주식
1,076,600
22.18
1,076,600
22.18
-

이원준
혈족1촌
보통주식
429,200
8.84
429,200
8.84
-

이우성
혈족1촌
보통주식
296,052
6.1
296,052
6.10
-

(주)유니드
계열회사
보통주식
293,000
6.04
293,000
6.04
-

이정현
혈족1촌
보통주식
103,000
2.12
103,000
2.12
-

문병도
발행회사임원
보통주식
1,000
0.02
1,000
0.02
-

조백인
발행회사임원
보통주식
-
0
4,000
0.08
-

계
보통주식
2,198,852
45.3
2,202,852
45.38
-

종류주식
-
-
-
-
-

(2) 군장에너지 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
05.19)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(3) 주식회사 이테크건설 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
05.19)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

(중략)

(주68) 정정 후

(중략)

(1) 삼광글라스 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
소유주식수 및 지분율
비고

종류
기 초(2019.12.31))

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
최대주주 본인
보통주식
1,076,600
22.18
1,076,600
22.18
-

이원준
혈족1촌
보통주식
429,200
8.84
429,200
8.84
-

이우성
혈족1촌
보통주식
296,052
6.10
296,052
6.10
-

(주)유니드
계열회사
보통주식
293,000
6.04
293,000
6.04
-

이정현
혈족1촌
보통주식
103,000
2.12
103,000
2.12
-

문병도
발행회사임원
보통주식
1,000
0.02
1,000
0.02
-

조백인
발행회사임원
보통주식
0
0
4,000
0.08
-

계
보통주식
2,198,852
45.30
2,202,852
45.38
-

종류주식
-
-
-
-
-

(2) 군장에너지 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12
)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(3) 주식회사 이테크건설 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

(중략)

(주69) 정정 전

가. 당사회사간의 출자내역

(기준일 :

2020년
05월 19일

)
(단위 : 주, %)

출자회사

피출자회사

주식의 종류

주식수

지분율

삼광글라스(주)
군장에너지(주)

보통주

2,607,100
25.04

(주)이테크건설
보통주
860,000
30.71

군장에너지(주)
-
보통주
-
-

(주)이테크건설
군장에너지(주)
보통주
4,962,900
47.67

나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공

2020년 1분기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
보증수혜자
2020년 1분기말
2019년말
2018년말
보증내역

군장에너지주식회사
㈜이테크건설
16,805,521
16,111,127

23,388,019

해외공사 프로젝트 계약이행보증

2020년 1분기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천SAR, 천USD, 천MYR)

보증처
보증수혜자
2020년 1분기말
2019년말
2018년말
보증내역

㈜이테크건설
군장에너지주식회사
9,700,000
9,700,000
9,700,000
종속기업 계약이행보증

이
외
(주)이테크건설은 본 합병 및 분할합병 당사회사인 군장에너지 주식회사로부터 책임준공 미이행시 손해배상 약정
(당분기말 한도: 155,500백만원

, 당분기말 실행: 124,700백만원, 전기말 한도: 259,900백만원, 전기말 실행: 216,100백만원)

을 제공받고 있습니다.

다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등

[특수관계자 매출/매입 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 1분기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
유형자산
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
238,747
1,290,000
-
1,528,747
-
13,800
13,800

군장에너지㈜
35,683,845
3,910,650
-
39,594,495
-
-
-

(2019년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
원재료
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
814,606
860,000
-
1,674,606
-
55,200
55,200

군장에너지㈜
69,137,569
3,258,875
-
72,396,444
-
-
-

(2018년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
유형자산
처분(주1)
기타
합계
원재료
기타(주2)
합계

관계기업
㈜이테크건설
770,526
645,000

1,415,526
-
11,419,291
11,419,291

군장에너지㈜
57,521,575
2,607,100
20,000
58,121
60,206,796
-
-
-

(주1) 당사는 2018년 중 특수관계자인 군장에너지에게 유형자산(장부금액: 0)을 매각하였으며, 이와 관련된 처분손익입니다.
(주2) 당사는 2019년과 2018년 중 특수관계인 에스지개발과 이테크건설에게 건물임차료 및 지급임차료를 지급하고 있으며, 2018년의 비용거래(기타)에는 이테크건설로부터의 유형자산 취득금액 11,364,091천원이 포함되어 있습니다.

- 군장에너지 주식회사

가. 수익 거래 등

(2020년 1분기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.03.31

매출
이자수익
기타수익
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

매출
이자수익
기타수익
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
-
53,884
-
53,884

합 계
-
53,884
-
53,884

(2018년)

"해당사항 없음"

나. 비용 거래 등

(2020년 1분기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.03.31

원재료 매입
유무형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
35,696,666
-
-
-
35,696,666

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
69,029,632
-

161,820

69,191,452

지배기업
(주)이테크건설
-
19,116,900

39,711

19,156,611

합 계
69,029,632
19,116,900
201,531
62,114,359

(2018년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.1.1 ~ 2018.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
57,550,081
-

27,128

57,577,209

지배기업
(주)이테크건설
-
16,141,200

60,000

16,201,200

합 계
57,550,081
16,141,200
87,128
73,778,409

- 주식회사 이테크건설

(2020년 1분기)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
347,459
-
4
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
144,861
29,068
134,067
116,556

(2019년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
11,993,410
30,000
470
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
55,200
95,170
553,582
292,266

(2018년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
16,527,793
5,022,900
-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,200,156
212,361
634,725
260,949

[특수관계자 채권/채무 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 1분기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
47,339
81,280
128,619
-
6,773,699
6,773,699

군장에너지㈜(주1)
16,371,059
22,357
16,393,416
-
-
-

(주1)
전기말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2019년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
52,430
-
52,430
-
6,678,737
6,678,737

군장에너지㈜(주1)
10,516,560
22,357
10,538,917
-
-
-

(주1)
2019년말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2018년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
59,835
-
59,835
-
10,843,499
10,843,499

군장에너지㈜
1,559,462
14,452
1,573,914
-
2,339
2,339

- 군장에너지 주식회사

가. 거래에서 발생한 채권 등

(2020년 1분기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채권

매출채권
기타채권
합계

지배기업
㈜이테크건설
-
9,372
9,372

합계
-
9,372
9,372

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매출채권
기타채권
합계

지배기업
(주)이테크건설
-
9,372
9,372

합 계
-
9,372
9,372

(2018년말)

"해당사항 없음"

나. 거래에서 발생한 채무 등

(2020년 1분기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채무

매입채무
기타채무
리스부채
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
16,309,681
22,357
-
16,332,038

지배기업
㈜이테크건설
-
220,000
-
220,000

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
10,427,528
22,357
10,449,885

지배기업
(주)이테크건설
-
220,000
220,000

합 계
10,427,528
242,357
10,669,885

(2018년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
1,449,326
-
1,449,326

지배기업
(주)이테크건설
-
225,500
225,500

합 계
1,449,326
225,500
1,674,826

- 주식회사 이테크건설

(2020년 1분기말)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권 및 
기타채권
미청구공사
대여금
매입채무 및 
기타채무
초과청구공사

대손충당금
대손충당금
대손충당금

군장에너지㈜
종속기업
220,000
-
-
9,372
7,110,835

-
-
-

삼광글라스㈜
기타특수관계자
6,773,699
131,061
-
128,580
-

-
-
-

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

(주69) 정정 후

가. 당사회사간의 출자내역

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

출자회사

피출자회사

주식의 종류

주식수

지분율

삼광글라스(주)
군장에너지(주)

보통주

2,607,100
25.04

(주)이테크건설
보통주
860,000
30.71

군장에너지(주)
-
보통주
-
-

(주)이테크건설
군장에너지(주)
보통주
4,962,900
47.67

나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공

2020년 반기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
보증수혜자
2020년 반기말
2019년말
2018년말
보증내역

군장에너지주식회사
㈜이테크건설

16,553,528

16,111,127

23,388,019

해외공사 프로젝트 계약이행보증

2020년 반기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천SAR, 천USD, 천MYR)

보증처
보증수혜자
2020년 반기말
2019년말
2018년말
보증내역

㈜이테크건설
군장에너지주식회사
9,700,000
9,700,000
9,700,000
종속기업 계약이행보증

이
외
(주)이테크건설은 본 합병 및 분할합병 당사회사인 군장에너지 주식회사로부터 책임준공 미이행시 손해배상 약정
(
당반기말 한도: 132,400백만원

, 당반기말 실행: 122,500백만원
, 전기말 한도: 259,900백만원, 전기말 실행: 216,100백만원)

을 제공받고 있습니다.

다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등

[특수관계자 매출/매입 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
유형자산
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
476,150
1,290,000
-
1,766,150
362,200
494,200
856,400

군장에너지㈜
45,620,849
3,910,650
-
49,531,499
-
-
-

(2019년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
원재료
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
814,606
860,000
-
1,674,606
-
55,200
55,200

군장에너지㈜
69,137,569
3,258,875
-
72,396,444
-
-
-

(2018년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
유형자산
처분(주1)
기타
합계
원재료
기타(주2)
합계

관계기업
㈜이테크건설
770,526
645,000

1,415,526
-
11,419,291
11,419,291

군장에너지㈜
57,521,575
2,607,100
20,000
58,121
60,206,796
-
-
-

(주1) 당사는 2018년 중 특수관계자인 군장에너지에게 유형자산(장부금액: 0)을 매각하였으며, 이와 관련된 처분손익입니다.
(주2) 당사는 2019년과 2018년 중 특수관계인 에스지개발과 이테크건설에게 건물임차료 및 지급임차료를 지급하고 있으며, 2018년의 비용거래(기타)에는 이테크건설로부터의 유형자산 취득금액 11,364,091천원이 포함되어 있습니다.

- 군장에너지 주식회사

가. 수익 거래 등

(2020년 반기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.06.30

매출
이자수익
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
12,821

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
67,692

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

매출
이자수익
기타수익
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
-
53,884
-
53,884

합 계
-
53,884
-
53,884

(2018년)

"해당사항 없음"

나. 비용 거래 등

(2020년 반기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.06.30

원재료 매입
유무형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
-
8,032,000
3,136
5,208
8,040,344

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
69,029,632
-

161,820

69,191,452

지배기업
(주)이테크건설
-
19,116,900

39,711

19,156,611

합 계
69,029,632
19,116,900
201,531
62,114,359

(2018년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.1.1 ~ 2018.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
57,550,081
-

27,128

57,577,209

지배기업
(주)이테크건설
-
16,141,200

60,000

16,201,200

합 계
57,550,081
16,141,200
87,128
73,778,409

- 주식회사 이테크건설

(2020년 반기)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
13,447,340
-
67,700
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
777,319
57,246
271,723
225,760

(2019년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
11,993,410
30,000
470
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
55,200
95,170
553,582
292,266

(2018년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
16,527,793
5,022,900
-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,200,156
212,361
634,725
260,949

[특수관계자 채권/채무 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 반기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
59,889
-
59,889
-
7,501,805
7,501,805

군장에너지㈜(주1)
719,422
22,357
741,779
-
-
-

(주1)
전기말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2019년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
52,430
-
52,430
-
6,678,737
6,678,737

군장에너지㈜(주1)
10,516,560
22,357
10,538,917
-
-
-

(주1)
2019년말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2018년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
59,835
-
59,835
-
10,843,499
10,843,499

군장에너지㈜
1,559,462
14,452
1,573,914
-
2,339
2,339

- 군장에너지 주식회사

가. 거래에서 발생한 채권 등

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채권

매출채권
기타채권
합계

지배기업
㈜이테크건설
74,461
9,372
83,833

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매출채권
기타채권
합계

지배기업
(주)이테크건설
-
9,372
9,372

합 계
-
9,372
9,372

(2018년말)

"해당사항 없음"

나. 거래에서 발생한 채무 등

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채무

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
719,422
22,357
741,779

지배기업
㈜이테크건설
-
2,152,700
2,152,700

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
10,427,528
22,357
10,449,885

지배기업
(주)이테크건설
-
220,000
220,000

합 계
10,427,528
242,357
10,669,885

(2018년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
1,449,326
-
1,449,326

지배기업
(주)이테크건설
-
225,500
225,500

합 계
1,449,326
225,500
1,674,826

- 주식회사 이테크건설

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권 및 
기타채권
매입채무 및 
기타채무
초과청구공사

대손충당금

군장에너지㈜
종속기업
2,152,700
83,833
2,047,136

-

삼광글라스㈜
기타특수관계자
7,583,085
141,130
79,081

-

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

(주70) 정정 전

가. 대주주에 대한 신용공여

2020년 1분기말 현재 당사의
지배기업인 (주)이테크건설의
충남 천안시 아산역 오피스텔 신축공사에 관한 사업등
도급공사와 관련하여
메리츠캐피탈 등
금융기관에 책임준공보증약정(당분기말 한도 : 155,500백만원, 전기말 : 259,900백만원)을 제공하고 있습니다.

(주70) 정정 후

가. 대주주에 대한 신용공여

2020년 반기말
현재 당사의
지배기업인 (주)이테크건설의
충남 천안시 아산역 오피스텔 신축공사에 관한 사업등
도급공사와 관련하여
메리츠캐피탈 등
금융기관에 책임준공보증약정
(당반기말
한도 :
132,400백만원
, 전기말 : 259,900백만원)을 제공하고 있습니다.

(주71) 추가기재

1. 과거 합병 등의 내용

(중략)

다. (주)이테크건설

(주)이테크건설은 이사회결의를 통해 인천 공장 부지 매각을 결정하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)디씨알이
회사와의 관계
계열회사

2. 부동산 매도내역
가. 매매일자
2020.08.06

나. 거래대상
토지 및 건물

다. 소재지
인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외

라. 거래금액
88,942

3. 거래의 목적
인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 부지 매각

4. 이사회 의결일
2020.07.31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
1. 상기 매매일자는 매매계약 체결 예정일 기준임

※ 관련공시일
-

상기 유형자산 양도 결정에 대한 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에
2020년 07월 31일
자로 공시한 「
특수관계인에 대한 부동산매도
」를 참조하여 주시기 바랍니다.

(주72) 정정 전

(2020년

05월
19일 기준)

(단위 : 주, %)

구분
합병 및 분할합병 전
합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설
삼광글라스(주)
(주)이테크건설

주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
1,076,600
22.20%
-
-
159,720
5.70%
1,590,148
9.3%
90,206
5.7%

이우성
296,052
6.10%
1,265,225
12.20%
144,008
5.10%
3,460,453
20.2%
81,332
5.1%

이원준
429,200
8.80%
1,272,654
12.20%
-
-
3,146,433
18.3%
-
-

이정현
103,000
2.10%
-
-
-
-
103,000
0.6%
-
-

UNID
293,000
6.00%
-
-
204,883
7.30%
951,760
5.5%
115,713
7.3%

문병도
1,000
0.00%
-
-
-
-
1,000
0.0%
-
-

조백인
4,000
0.10%
-
-
-
-
4,000
0.0%
-
-

삼광글라스
51,802
1.10%
2,607,100
25.00%
860,000
30.70%
51,802
0.3%
485,710
30.7%

이테크건설
-
0.00%
4,962,900
47.70%
-
-
586,545
3.4%
103,028
6.5%

전체발행주식수
4,854,418
100.00%
10,410,000
100.00%
2,800,000
100%
17,155,768
100.0%
1,581,383
100.0%

자료 : 당사 제시

(주72) 정정 후

가. 합병 및 분할합병 전ㆍ후 대주주의 지분 현황

(2020년

08월
12일 기준)

(단위 : 주, %)

구분
합병 및 분할합병 전
합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설

삼광글라스(주)

(주)이테크건설

주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
1,076,600
22.20%
-
-
159,720
5.70%
1,486,666
10.1%
90,206
5.7%

이우성
296,052
6.10%
1,265,225
12.20%
144,008
5.10%
2,822,815
19.2%
81,332
5.1%

이원준
429,200
8.80%
1,272,654
12.20%
-
-
2,598,902
17.7%
-
-

이정현
103,000
2.10%
-
-
-
-
103,000
0.7%
-
-

UNID
293,000
6.00%
-
-
204,883
7.30%
819,018
5.6%
115,713
7.3%

문병도
1,000
0.00%
-
-
-
-
1,000
0.0%
-
-

조백인
4,000
0.10%
-
-
-
-
4,000
0.0%
-
-

삼광글라스
51,802
1.10%
2,607,100
25.00%
860,000
30.70%
51,802
0.4%
485,710
30.7%

이테크건설
-
0.00%
4,962,900
47.70%
-
-
468,354
3.2%
103,028
6.5%

전체발행주식수
4,854,418
100.00%
10,410,000
100.00%
2,800,000
100%
14,677,004
100.0%
1,581,383
100.0%

자료 : 당사 제시

(주73) 정정 전

(단위: 백만원, 주)

구분

합병 및 분할합병 전

합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설
삼광글라스(주)
(주)이테크건설

수권주식수

30,000,000
100,000,000
20,000,000
30,000,000
20,000,000

발행주식수

보통주

4,854,418
10,410,000
2,800,000

17,155,768

1,581,383

우선주

-
-
-
-
-

합계

4,854,418
10,410,000
2,800,000

17,155,768

1,581,383

자본금

보통주

24,272
52,050
14,000
85,779
7,906

우선주

-
-
-
-
-

합계

24,272
52,050
14,000
85,779
7,906

주) 상기의 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였으며, 합병 및 분할합병상대회사인 삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 주식수 증감에 따라 변동될 수 있습니다.

(주73) 정정 후

(단위: 백만원, 주)

구분

합병 및 분할합병 전

합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설
삼광글라스(주)
(주)이테크건설

수권주식수

30,000,000
100,000,000
20,000,000
30,000,000
20,000,000

발행주식수

보통주

4,854,418
10,410,000
2,800,000

14,677,004

1,581,383

우선주

-
-
-
-
-

합계

4,854,418
10,410,000
2,800,000

14,677,004

1,581,383

자본금

보통주

24,272
52,050
14,000
73,385
7,906

우선주

-
-
-
-
-

합계

24,272
52,050
14,000
73,385
7,906

주) 상기의 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였으며, 합병 및 분할합병상대회사인 삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 주식수 증감에 따라 변동될 수 있습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

삼광글라스_대표이사확인-1

증 권 신 고 서

( 합 병 )

금융위원회 귀중
2020년 04월 01일

회 사 명 :

삼광글라스 주식회사

대 표 이 사 :

이 복 영, 문 병 도

본 점 소 재 지 :

서울특별시 서초구 양재대로246 (염곡동, 송암빌딩 11,12층)

(전 화) 02)489-8000

(홈페이지) http://www.samkwang.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상무 (성 명) 정구승

(전 화) 02-489-8033

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :

삼광글라스 주식회사 기명식 보통주

9,822,586주

모집 또는 매출총액 :

금

358,043,082,286원

증권신고서(합병등) 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서(합병등)

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 삼광글라스(주) - 서울특별시 서초구 양재대로246 (염곡동, 송암빌딩 11,12층)
 군장에너지(주) - 전북 군산시 임해로 333
 (주)이테크건설 - 서울특별시 서초구 양재대로246 13F(염곡동, 송암빌딩)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_삼광(0401)-1

요약정보

Ⅰ. 핵심투자위험

사업위험

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

[유리(일반병)사업 - 전방 산업 위험]

가. 당사의 일반병 제조 부문은

2020년 반기말 기준 매

출액의
32.8%
를
차지
하고
있
습니
다.
이
부
문 주요 거래처는 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 국내 주류 시장은 인구 증가율의 정체로 성장세가 둔화되고 있으며, 특히 당사의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우, 소주와 맥주 출고량 감소 추세로 인해 매출 실적에 부정적 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[유리(일반병)사업 - 경쟁 위험]

나. 일반병 시장의 제품들은 품질이 평준화되어 있으며, 원가절감을 통한 가격 경쟁력이 가장 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 오랜 기간 검증 받은 영업력과 생산 관리를 통해 주요 거래처들에 대한 매출을 지속하고 있으나,
시장 내 제품 품질수준이 평준화 되어있고, 차별화를 도모하기 어려운 시장인만큼 고객사들의 납품처 교체 부담은 상대적으로 낮은 수준입니다. 따라서 주요 거래처인 고객사의 의사결정에 따라 매출이 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[유리(식기 등)사업 - 수요 정체 위험]

다.

밀폐용기 시장에서 환경친화적인 유리 소재 제품군의 성장이 기대되며, 당사는 유리밀폐용기 시장에서 높은 점유율을 확보하는 것으로 추정됩니다. 하지만
생활필수품인 각종 밀폐용기 시장 전체의 신규 수요 확대는 기대하기 어렵고, 시장 내 플라스틱 등 대체 수요를 중심으로 매출 확대를 도모해야 하는 상황입니다. 또한 유리 밀폐용기는 시장 내에서의 비중이 아직까지 낮은 수준에 머물고 있으니
이점 유의하시기 바랍니다.

[유리사업 사업위험 - 원재료 가격 및 연료비 변동 위험]

라.

유리 사업의 주요 원재료비 및 연료비 추이는 안정적이며,
당사
는 가격 상승에 대처할 능력을 보유하고 있습니다. 하지만
유리 사업의 주요 원재료 공급처가 변경될 경우, 원재료 순도 변화에 따라 제품의 품질이 변화할 가능성이 있으며, 연료비의 경우 LNG 및 BC유 국제 수급상황 및 환율에 크게 영향을 받을 수 있으니
유의바랍니다.

[유리사업 사업위험 - 정책 위험]

마.
"자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률"은 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다.
최근 플라스틱이 유발하는 환경 오염 문제가 대두되어 환경 친화적인 유리 용기에 우호적인 정책환경이 조성되고 있습니다.
하지만
"자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률"
에 근거한 공병보증금반환제도는 새 유리병의 수요를 감소시켜 당사의 매출 하락에 영향
을 줄 수 있으니 유의 바랍니다.

[유연탄 등 도매업 사업 위험 - 전방산업 위험]

바.

발전 사업에 쓰이는 유연탄 등 도매업(무역업) 부문 매출 비중이 2020년 반기말 기준 당사 매출의 33.2%를 차지하고 있으며,

사업 다각화를 위해 지속적인 성장을 추진 중입니다. 하지만
국가 전력 수요의 증가율 둔화 및 유연탄 발전 비중 정체가 지속될 경우 해당 부문의 매출 성장이 정체될 위험
이 있으므로 유의 바랍니다.

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

【군장에너지 주식회사 사업위험】

[계통한계가격(SMP) 하락과 관련된 위험]

가.
집단에너지사업의 전기 매출의 경우 변동비 반영방식(CBP : Cost Based Pool)이 적용되어
계통한계가격(SMP : System Marginal Price, 이하 "SMP")
에 따라 수익 변동폭이 결정 됩니다. 향후 전력수급 안정화 등으로
추가적인 SMP 하락이 발생한다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 존재합니다.

[전력수요 둔화에 관련된 위험]

나.
당사의 전기부문 매출은 전력의 판매가격인 SMP와 판매량인 전력수요에 영향을 받으며,
산업의 특성상 과점시장상황에서 안정적인 사업영위가 가능하나,
정부의 전력수요 관리 정책에 따라 탄력적 대응이 필요한 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[원재료(유연탄) 가격 상승과 관련된 위험]
다. 당사는 원재료 가격 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있지만 유연탄 가격의 변동과 당사의 전망 사이에 큰 차이가 발생하는 경우, 동
구매계약으로 인해 손실이 발생할 가능성도 있습니다.

[원재료(우드펠릿) 가격 상승과 관련된 위험]
라. 국내 목재펠릿 시장에서 주도적인 위치를 차지하고 있는
발전용 목재펠릿 가격은 신재생에너지 보급활성을 위한 RPS와 연계되어 있습니다.
국내 주요 발전사의 RPS 의무량이 점차 증가함에 따라 추가적인 용량이 의무량으로 새롭게 부과될 것으로 예상되며, 이에 따라 점차 목재펠릿 가격이 상승할 여지가 있습니다.
중장기적으로도 국내 목재펠릿의 가격은 정책적으로 유도될 것으로 보입니다. 정부의 재생에너지 3020과 같은
중장기적 에너지 정책에 따라 바이오매스를 이용한 발전방향이 제시되므로, 정부의 정책에 대한 모니터링이 필요합니다. 향후
정부의 재생에너지 정책 변동으로 인한 원재료 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[온실가스 배출권과 관련된 위험]
마. 발전ㆍ에너지업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못하거나 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 당사에 불리하게 적용될 경우, 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 온실가스 배출권 거래제 도입으로 인해 향후 온실가스 감축 시설 설치, 배출권 비용 납부 등의 부담이 현실화될 수 있으며, 이는 당사에게 불리하게 작용할 가능성이 있는 점을 유의하시길 바랍니다. 이와 같이
온실가스 배출권 관련 법령이 온실가스 배출에 대한 규제가 강화되는 방향으로 개정되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[에너지 보급 관련 법령 및 정책 변경 위험]
바. 집단에너지사업은
집단에너지사업법 및 전기사업법에 의해 규제되고 있습니다. 현행 법령에 의해 일정한 진입장벽이 형성되어 있으나, 관계 법령이
개정되는 경우, 당사의 독점적인 시장지위에 따른 안정적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[REC(신재생에너지공급인증서)와 관련된 위험]
사. 현재
REC는 MWh 단위 전력량에 가중치를 곱하여 발급되며, 신재생사업자(매도자)는 공급의무자(매수자)에게
계약시장 및 현물시장에서 REC를 매도할 수 있습니다. REC에 적용되는 가중치는
정부의 정책에 따라 변동될 수 있습니다. 향후
REC의 가격이 입찰경쟁률 및 공급과잉으로 인하여 하락하거나 가중치가 하락조정되는 경우, 당사의 REC부문 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감염증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

아.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습
니다. 다만,
군장에너지 주식회사의 경우 증기, 전기, REC를 판매하고 있으며, 증기의 경우 장기 공급계약, 전기의 경우 전력거래소로 전량 역송, REC의 경우 2020년 연간 공급량을 연초 미리 확정
해놓은바,
단기간 COVID-19에 따른 영향은 타업종 대비 제한적인 것으로 판단
하고 있습니다.

【주식회사 이테크건설 사업위험】

[글로벌 경기 회복 지연에 따른 플랜트 산업의 침체 가능성]

가. 플랜트 산업은 타산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자 의지에 직접적인 영향을 받는 산업으로서, 대규모 설비투자와 장기간의 공사가 요구됨에 따라 투자결정에 대한 경기의존도가 높으며 경기후행적 성격을 지니고 있습니다.
글로벌 경기회복 지연과 이에 따른 국내 수출의 감소, 국내 경제의 내수 침체 등은 경기후행적 성격을 지닌 플랜트 산업의 성장성에 부정적인 영향을 끼치며, 경기 회복 지연이 장기화될 경우 플랜트 산업의 침체 가능성도 배제할 수 없습니다. 한편
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있으며, 코
로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 이
와 같이, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 실물시장과 금융시장에 미치는 영향은 사전에 예측할 수 없으며, 경기 침체가 장기활 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[국제유가 하락에 따른 화공플랜트 발주 감소의 위험]

나.

화공플랜트 산업은 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라 국제유가 및 정유/석유화학기업의 투자정책에 민감합니다. 특히, IOC(International Oil Company), NOC(National Oil Company) 및 글로벌 주요 화학사 등 소수의 대형 고객에 대한 발주 의존도가 높으며 이들 기업은 국제유가 상승기에 높은 설비투자를 집행하였습니다. 최근 10년간 글로벌 유가는 2008년을 제외하고는 전반적으로 상승 기조를 보이고 있었으나, 2014년 4분기 이후 급격한 하락세를 기록한 후 저유가 기조가 유지되고 있습니다.
글로벌 경기둔화에 따른 석유류 소비의 감소 및 미국의 셰일가스 증산, OPEC의 원유생산 지속 등 공급과잉 요인으로 인하여 국제유가에 대한 상승 기대가 크게 감소함에 따라, 화공플랜트 설비에 대한 증설 및 신설투자 역시 크게 위축될 수 있습니다. 이는 화공플랜트에 대한 수주 감소로 이어져 매출 및 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니
투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[EPC 턴키(Turn-key)방식의 수주에 따른 위험]

다.

중동지역의 플랜트 수주는 상당수가 턴키(Turn-key)방식의 계약에 따라 EPC를 수행합니다. 이는 수주업체의 노하우와 역량을 바탕으로 효율적 설계와 조달 및 시공의 원가절감이 가능할 경우 고부가가치를 창출할 수 있습니다.
하지만 일반적으로 도급금액은 사업주와 원활한 합의가 이루어지지 않을 경우 변경가능성이 낮으며(비탄력성), 최초 수주 시 예상치 못한 변수의 발생(신시장/신상품 수행에 따른 Risk)에 따른 설계의 변경 또는 시공의 지연, 사업주의 각종 Claim요청, 장기간 소요되는 프로젝트의 특성상 각 종 변수(제도적, 정치적 요인 등)에 대한 노출은 프로젝트의 원가상승과 공기지연 요인으로 작용하여 프로젝트의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.
투자자께서는 이점을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[기간산업으로서의 특성에 따른 위험]

라. 건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있습니다. 또한 건설업은 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 한편
건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있으며,
정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서
향후 경제성장률, 정부정책 및 건
설경기의 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[미분양 물량 및 수급불균형 관련 리스크]

마.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 28,093호까지 하락한 바 있으나,
2015년 말부터 공급물량의 증가 등으로 인하여 미분양 주택이 대체로 증가하였으며, 2019년말 기준 47,797호를 기록하였습니다. 총 미분양 주택 물량은 2018년말 58,838호 대비 감소하기는 하였으나,
건설사에 부담이 큰 준공후 미분양 물량이 2018년말 16,738호 대비 2019년말 18,065호로 증가하였습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있어 유의할 필요가 있습니다. 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등
수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는
건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[정책 및 규제 관련 영업환경 위험]

바.

건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 2018년 9월 13일 발표된 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다. 한편
2019년 12월 16일 발표된 '주택시장 안정화 방안'은 일부 고가 주택에 대한 주택담보대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. '주택시장 안정화 방안' 시행 이후 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
이러한 '주택시장 안정화 방안'을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있으니 투자자들께서는 정부의 부동산 정책 동향에 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.

[건설업계 경쟁심화 위험]

사.

건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다. 이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라
타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편,
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이
에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라
향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험]

아. 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다
. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다.
건설기업 경기실사지수는

2020년 7월 기준 77.5
수준으로 100 미만을 기록하고 있으며, 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 향후 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

[국내 건설수주 관련 위험]
자. 2015년 국내 건설수주 규모는 전년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 2015년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 2016년 역시 전년 대비 4.4%의 증가율을 보이며 수주 규모 상승 추세를 이어갔으나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하였고 2018년에는 전년동기 대비 3.7% 감소하였으며,
2019년말 누적기준 수주액은 전년동기 대비 7.4% 증가하였습니다. 이는 4분기 중 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5% 증가 및 민간 부문 전년대비 5.5% 증가에 기인한 것으로 판단됩니다.
향후 건설수주 감소세가 지속될 경우 당사를 비롯한 건설업체 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[해외수주 관련 위험]
차. 2014년 이후 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하고 있으며, 발주규모 역시 축소하면서
해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라
2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2016년 282억달러까지 감소하였으며, 이후 소폭 반등하여 2018년 321억달러를 기록하였으나, 2019년 223억달러로 부진한 상황입니다.
국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나,
저유가가 이어지며 발주처 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 지속적으로 발생하고 있고, 어려운 발주환경 하에 Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 심화
되고 있어 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악됩니다. 이와 같이
국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 당사 및 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[프로젝트 진행시 발생 가능한 사업주의 Claim 관련 위험]

카. 플랜트의 품질은 사업주의 상업 생산 후 매출 및 수익과 직접적인 관계가 있으며, 이에따라 사업주는 플랜트의 품질관리에 엄격한 기준을 적용하고 있습니다.
일반 건설 부문과 달리 플랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다. 만약 사전에 약정한 품질기준을 만족시키지 못할 경우 계약 시 약속한 페널티(L/D) 조항에 따라 플랜트 업체가 구조물을 보전해야 할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험]

타.
건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 이는 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라
공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

회사위험

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

[매출 변동 위험]

가. 분할신설회사의 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도 약 30%의 매출이 발생하는 등 개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다.
2017년 공병보증금 인상으로 인한 영향 등으로 전년도 대비 일반병 매출이 140억원 감소한 사례와 같이
정부 정책의 영향이 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 타 사업부문의 매출성장이 충분하지 못할 경우 매출 변동위험을 충분히 상쇄하지 못할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[정기수선 관련 위험]

나. 분할신설회사의
주요 사업인 유리산업은 생산 설비의 설치, 유지 보수가 있어야 사업의 유지가 가능한 장치사업입니다. 생산 설비 중
용해로는 평균 8~9년 마다 교체를 하여야 하며 교체에는 약 3개월 가량이 소요되고, 교체비용은 약70~80억원 수준입니다. 분할신설회사는 용해로의 순차적인 교체 및 안전재고 확보를 통해 생산차질에 대비하고 있으나,
교체과정에서의 기간 지연 또는 시장 환경의 급격한 변동 등의 사유가 발생할 경우 즉각적 대응에 제약이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[수익성 위험, 매출처 편중 위험]

다
. 분할신설회사의 사업부문은 주로 하이트진로㈜ 및 군장에너지㈜와 고정거래 기반을 확보함으로써 안정적인 사업기반을 유지
하고 있습니다.
분할신설회사의 하이트진로㈜에 대한 매출은 전체의 10% 내외 수준으로 일반병 사업부문의 25% 수준
이며, 하이트진로㈜의 수익성 악화 또는 재무안정성 악화의 사유가 발생할 경우 분할신설회사의 영업에도 중대한 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 특수관계자인
군장에너지(주)와의 거래는 법인세법에 따라 정상적인 조건보다 유리한 조건으로 거래될 경우 부당행위계산 부인의 대상이 될 수 있으며, 상속세 및 증여세에 따라 특수관계법인과의 거래를 통한 이익의 증여 의제 규정의 제한을 받을 수 있고, 이에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 위험]
라. 분할신설회사는 과거 고객의 수요에 즉각적인 대응을 위한 안전재고를 보유하는 경영 정책으로 인하여 다품종의 회사 제품에 충분한 재고자산을 확보하고 있었으나, 일부품목에서
장기간 판매가 되지 않는 재고자산이 존재하여 2017년 장부가액 172억원의 재고자산을 폐기하여 매출원가로 인식하였고, 2017년 57억원, 2018년 76억원의 재고자산 평가손실을 인식하게 되었습니다. 현재 분할신설회사는 보수적인 재고자산 정책으로 장기 미판매 재고 보유를 최소화하고자 노력하고 있습니다. 그러나,
향후 시장 환경 및 회사의 영업실적에 따라 장기미판매 재고 자산의 발생 및 이로 인한 평가손실이 발생할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[매출채권및기타채권 손상 관련 위험]

마. 당사는
기대손실율을 기초로 하여 연체채권에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으며,
현재 연체된 매출채권및기타채권 규모는 약 125억원이며, 기대신용손실액은 약 28억원입니다. 그러나 경제 환경의 급격한 변동 등의 사유로
기대수준을 초과하는 대규모 채무불이행이 발생하는 경우 예
상치 못한 손실이 발생할 가능성
이 있으니,
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 
 

[재무안정성 관련 위험]
바. 분할신설회사는 대규모 초기 투자비용이 투입되는 장치산업을 영위하고 있으며,
투자비용 조달의 방법으로 외부 차입금도 사용하고 있습니다.

생산설비 완공 이후 수익을 통해 부채를 상환하고 있음에 따라 총 차입금은 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그리고
금
융비용 최소화를 목적으로 현재는 주로 단기차입금을 연장하는 방식으로 운영하여 단기차입금 규모가 큰 상황
입니다.

향후 추가적인 사업 시설 확충이 필요해지거나 대규모 수선비용 발생 등의 자금수요가 발생할 경우 차입규모가 증가할 수 있습니다. 또한
자본시장 환경의 급격한 변동이나 분할신설회사의 재무 및 영업상황 등에 따라 단기차입금의 연장이 어려워지는 경

우 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[중단사업 관련 위험]
사. 분할신설회사는 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라
캔사업부문을 물적분할 후 555억원에 매각하였습니다.
캔사업부문은 2018년 31억원, 2019년 85억원 수준의 영업손실을 기록하는 등 실적이 부진한 사업부문이었음에 따라 향후 분할신설회사의 손익 실적에 미치는 영향은 제한적일 수 있습니다. 그러나
과거 캔사업부문 영업실적을

고려하면 분할신설회사의 캔사업부문 매각은 수익 창출기회 상실 및 사업다각화 효과 감소 등으로 인해 향후 회사 실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니

투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

【군장에너지 주식회사 회사위험】

[매출 및 수익성 관련 위험]

가.
당사는 집단에너지사업의 지역독점적 특성에 따라 안정적인 영업이익을 창출하고 있습니다. 당사의
별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였습
니다. 한편, 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락
하였으나 2020년 반기 매출액은 2,131억원으로 전년동기간 매출액 2,544억원 대비 16.3% 하락하였습니다.
이는
2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다.
2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였으며,

2020년 반기 영업이익은
SMP하락에도 불구하고

원재료인 유연탄가격의 큰 폭 하락으
로 수익성이 개선되어 전년동기 대비 12.9% 상승하였습니다
.
2
020년 2월 당사 매출액 10%이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해

군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표했고,
2020년 5월부터 일부 라인은 생산을 재개하였으나, OCI(주) 군상공장 폴리실리콘 생산 중단 및 일부 라인 재개에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

[재무안전성에 관한 위험]

나.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,166억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 195.1%, 54.8% 수준
입니다.
총차입금의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,483억원 (단기차입금 931억원, 사채 500억원, 장기차입금 53억원),

비유동성차입금 5,683억원 (사채
5,683
억원)으로 구성
되어 있습니다.
당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면
유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 및 재고자산 관련 위험]
다.
당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우,
매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다.
당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[현금흐름 관련 위험]
라. 당사는
차입금 또는 부채의 상환을 통해 재무구조 개선의 노력을 진행하고 있습니다. 최근 자금조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있으며,
2017년~2019년 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 보이고 있으며,
2020년 반기 사채 및 배당금지급 기조 지속으로 약 401억원 현금 순유출이 발생하였습니다. 또한,
당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 다만,
사업을 영위함에 있어 발생하는 지출 혹은 기타 경상적 지출은 지속될 예정이며,
향후 영업활동으로 인한 현금흐름이 일정 수준 발생하지 않을 경우 차입금이 증가하거나, 보유 현금및현금성자산이 감소할 수 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[유형자산 관련 위험]
마.
당사의
2
0
20년 반기말

별도기준 유형자산 규모는
9,927
억원으로, 총 자산의 75.9%를 구성

하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.
추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

바.

2020년 반기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 반기말 기준
당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하고 있으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 이와 같은
우발채무는 향후 진행사항에 변동이 발생할 경우 당사에게 부담으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[신규투자 관련 위험]

사.
당사는 최근 3년 간 총 3건의 사업의 신규투자를 진행했습니다.
총 투자금액은 약 556억원으로 향후 1년 안으로 총
120억원
규모의 신규투자가 예정되어 있습니다.
신규투자의 경우 사업 초기 단계로 인한 관련비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 신규사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 
이와 같은
대규모 시설투자는 장기적으로 당사의 수익성 개선효과를 기대할 수 있으나, 차입금 증가에 따른 금융비용 증가 및 조달비용 상승 등의 부작용이 나타날 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자 거래와 관련된 위험]
 아.
특수관계자와의 거래는 관계 세무당국의 면밀한 감독대상입니다.
당사의

2020년 반기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 215억원, 비용거래는 574억원
규모 수준입니다.
당사 및 연결종속회사와 특수관계자 간의 거래가 특수관계자가 아닌 자와의 거래 조건보다 유리한 경우, 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한될 수 있으며, 과세대상 소득이 증가할 수 있습니다. 당사는
공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다. 

[계열회사 관련 위험 -

상호출자제한기업집단 재지정 가능성]

자.

당사는 공정거래위원회 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 오씨아이 기업집단에 속한 계열회사
입니다.
당사는 그룹 계열회사의 특성 상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 영향이 당사에 미칠 수 있는 점을 투자의사결정에 앞서 고려
하시기 바랍니다.

[종속회사 관련 위험 - SMG에너지]
차.
OCI그룹의 방계기업이자 당사의 종속회사인 SMG에너지는 당사와 당사의 모회사인 이테크건설이 공동으로 세운 회사입니다. SMG에너지는 2015년 2월 전라북도 군산시에 16만 7,500㎡ 규모의 사업부지를 확보한 후 전기사업 허가를 위한 '전기위원회' 심의를 통과해 2018년 4월 착공하였습니다. 그러나 지방자치단체인 군산시가 미세먼지 발생 등 잠재적인 환경 문제 발생을 원인으로
건축허가사항변경 신청을 불허 처분하여 대주단이 자금을 상환받고 프로젝트에서 빠지게 되었습니다.
당사는 전북지방법원에 건축허가사항 변경 불허가 처분 취소의 소를 제기하여 2019년 5월 23일 1심 승소판결을 받았으며, 이에 군산시는 2019년 6월 19일 1심에 불복하여 광주고등법원에 항소를 제기하였으나, 2019년 10월 30일 2심 법원에서도 승소판결을 받으면서

당사는 최종 승소하였습니다.
2
01
9년 11월 18일부터 바이오매스 발전소 공사 또한 재개하였습니다.
바이오매스 발전소 공사 재개에 따른 부채비율증가 및 순차입금이 증가할 수 있으며 이는 당사의 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【주식회사 이테크건설 회사위험】

[사업포트폴리오 관련 위험]
가.

2020년 반기
말

기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며,
발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

2020년 반기 기준 사업부문별 매출액 비중은 플랜트사업 43.5%, 토건사업 27.2%, 터미널사업 0.1% , 발전/에너지사업 32.2%로 구성
되어있습니다. 별도 매출액 기준으로는
플랜트사업 61.5%, 토건사업 38.4%
,
터미널사업 0.1%로 구성되어있습니다.
당사의 별도 기준 플랜트사업 및 토건사업 매출액이 전체의 95% 이상을 차지하고 있습니다. 이와 같이
당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다.
다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
매
출 및 수주에 관한 사항]

나.
당사의 별도 부문의 매출액은 최근 2개년 동안 증가 추세를 지속하고 있으며 2019년 매출 증가률이 크게 확대되었습니다.
2017년 별도기준 매출액은 약 8,412억원으로 전년대비 약 0.3% 감소하였으나, 2018년 별도기준 매출액 8,820억원으로 전년대비 1.5% 증가하였습니다. 2019년 별도기준 매출액은 1조 2,420억원으로 전년대비 40.8% 성장하였는데 이는 플랜트 및 토건사업부문 매출 성장에 기인한 것으로 판단됩니다.
한
편, 2020년 반기 기준 매출액이 전년 동기간 대비 26.1% 감소하였으나, 이는 신규 프로젝트가 매출로 인식 되기까지 걸리는 일시적 영향으로 판단됩니다. 2020년 반기말 기준 약 1.2조원의 플랜트 수주잔고 보유 중에 있으며, 토건사업부문의 수주잔고 또한 약 7,734억원 수준을
보유하고 있어 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 다만
당사가 영위하는 플랜트산업은 경기변동에 민감한 업종이며, 토건사업 또한 부동산경기 침체가 장기화되어 수주잔고가 지속적으로 감소할 경우
또는
올 초 창궐한 신종 코로나 바이러스 확산과 장기화가 당사의 사업에 영향을 미칠 경우

당사의 매출 및 경영성과가 악화될 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[
수
익성에 관한 사항]

다.
2020년 반기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 5.7억원, 123억원 규모로 영업이익률 0.12%, 당기순이익률 2.6% 수준을 기록하였습니다. 전년동기 대비 매출액이 약 1,391억원 감소하였음에도 불구하고 매출총이익률이 소폭 상승하였으나 외환차손과 기타대손상각비 증가로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였습니다.

한편, 2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이
를 보이고 있습니다.

2019년에는 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록
하였습니다.
이와 같이 당사의 수익성은 건설업 특성상 급격한 경기 변동 및 국내와 해외 사업장 상황에 의해 좌우됩니다. 특히 국내 건설부문 및 플랜트부문의 원가 변동, 공사기간 연장 및 분양가격 하락 등으로 인한 매출채권 회수 불가에 따른 대손상각비 발생, 수주실패로 인한 판매관리비 발생 등에 의한 비용에 따라 당사의 영업이익에 부정적 영향을 줄 수 있음
을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

[재무안정성에 관한 사항]

라.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 1,249억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각
164.2
%, 14.4% 수준
으로 전기말 대비 큰 변동 없습니다.
2020년 반기말 별도기존 총차입금
1,249
억원의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,223억원, 비유동성차입금 26억원으로 구성
되어 있습니다. 당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나,

당사의 노력에도 불구하고
향후 발행시장의 여건에 따라 차환일정 및 단기 차입금 상환에 문제가 발생하는 경우 신용위험에 노출 될 수 있습니다. 또한 향후 부동산 경기 침체의 지속, 금융시장의 변동 등에 따른 부정적 영향이 있을 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 충분히 고려하여 투자 의사결정에 참고
하시기 바랍니다.

[유동성 관련 위험]

마.

과거 3개년 간 당사가 보유한 현금 및 현금성자산 규모는 2016년 약 557억원, 2017년 약 924억원, 2018년 약 1,016억원으로 과거 3개년간 보유 현금 규모는 증가 추이를 지속하였습니다. 한편, 2019년 말 기준 현금 및 현금성자산이 약 272억원 기록하며 최근 3개년래 최저 수준을 보이는 등 현금
감소 추이가 지속되었으나 2020년 반기 중 단기금융상품 처분에 따른 현금 유입으로 현금 및 현금성자산 규모는 609억원으로 증가되었습니다.
2016년, 2017년은 영업활동을 통한 현금흐름이 전체 당사의 보유 현금 증가를 견인한 반면 2018년에는 영업활동을 통한 현금흐름이 적자(약 57억원)를 기록하였음에도 불구하고 차입금 증가에 따른 재무활동을 통한 현금흐름 증가로 보유 현금 규모가 소폭 증가하였습니다.
2019년 중 영업활동을 통한 현금흐름이 약 22억원 순유출 보이며 전년대비 순유출폭이 감소하였으나, 투자활동을 통한 순유출이 약 771억원 기록하며 전체 보유현금이 크게 감소하였습니다.
향후 투자활동을 통한 현금 유출이 당사가 계획한 바와 같이 회수가 안되거나, 당사 영업활동을 통한 현금 순유출이 지속될 경우 현재 보유 중인 차입금에 대한 연장 및 상환에 차질이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[미청구공사 및 매출채권 관련 사항]

바. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
당사가 진행하는 프로젝트의 대부분은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 진행기준에 근거하여 회계처리를 하고 있으며 이에 기성률과 진행률이 차이가 발생하는 프로젝트에 대해 미청구공사 또는 초과청구공사를 인식하고 있습니다.
당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 과거 3개년 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%,
2020년
반기말 기준 38.3% 수준을 보이고 있습니다.
향후 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[회계기준 변경에 관한 사항]
사.
당사는 기업회계기준서 제1116호 적용으로 단기리스와 소액자산리스를 제외한 모든 리스에 대해 금융리스로 인식하였습니다.

회계기준 변경 등으로 인해 당사는 리스에 대하여 2019년 총 3,150,141천원의 현금유출이 발생하였습니다. 기업회계기준서 제1116호('리스') 적용에 따라 2019년 말 당사가 전년대비 신규로인식하는 리스부채는 약 106억원 규모이나, 당사 전체 자산 및 매출 규모 등을 고려할 때 재무상태에 유의미한 영향을 끼치지 않는 것으로 판단
됩니다.
다만 향후 회계기준 변경으로 인해 일부 계정금액이 추가 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

[해외 사업과 관련된 사항]

아.
당사의 해외사업으로 부터 인식하는 매출 지역은 사우디아라비아, 중국, 말레이시아, 베트남 등이 있으며, 2019년 해외 매출액 3,432억원 중 베트남 매출액이 2,866억원으로 83.5%,

2020년
반기
기준 해외 매출액
1,068
억원 중
97.2%
를
차지하고 있습니다.
향후 해외 사업부문에서의 손실이 낮은 해외사업 매출 비중으로 인해 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단되지만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
당사는
2020년 반기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[수익성 관련 사항 - 기타 수익성에 영향을 미치는 사항]

자.
당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2
016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 기타대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비가 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.
2020년 반기 중
기타대손상각비 약 59억원 인식되며 전년동기간 대비 증가한 모습입니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하며 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한
향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우,
당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 사항]

차.
2020년 1분기말 기준 당사는 다수의 보증처에 지급보증을 제공하고 있으며, 다수의 자산에 채무 담보가 설정되어있습니다. 향
후 대내외적 경기둔화 및 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체가 발생할 경우 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 반기말
기준 현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은
12건
(
소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)
입니다.
증권신고서 제출일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하고 있으나,
향후 소송사건의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[신용등급 하락 위험]

카. 본 합병 및 분
할합병에 따라
주식회사 이테크건설의 신용등급 하락 가능성이 제기되고 있으며,
한국신용평가는 주식회사 이테크건설의 신용도를 기존 BBB+(안정적)에서 BBB+(하향검토)로 Watchlist 하향검토에 등록
하였습니다. 금번 인적분할로 인해 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사 지분이 이전됨에 따라 영업 변동성 보완 및 대체자금조달 능력을 지지하는 요인이 사라졌으며, 기존 종속회사에 있던 군장에너지 주식회사에 대한 자산 활용 가능성에 대한 통제 여력이 사라진 점 등이 등급하향검토의 주요 요인입니다. 금번 지배구조 개편 이후 주식회사 이테크건설의 신용등급 하락이 발생할 경우, 차입금 및 사채의 이자율이 상승될 가능성이 높으며, 이에 따라
수익 안정성 및 재무 안정성이 훼손될 가능성 역시 배제할 수 없으니
이 점 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

[관련 법령상의 규제 또는 특칙]

가. 본 합병 및 분할합병계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병 및 분할합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중
본 합병 및 분할합병 당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우, 또는 합병 및 분할합병기일 전일 또는 합병 및 분할합병 당사회사들이 달리 합의하는 날까지 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리를 받지 못한 때에는 본 합병 및 분할합병 계약은 해제될 수 있습니다.
다만, 신고서 제출일 현재 본건과 관련하여 법령상의 규제 및 특칙에 위배되는 사항은 없습니다. 

[인력 인수 관련 위험]
나.

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설 본 합병 및 분할합병계약이 정하는 바에 따라 군장에너지(주)에 재직하는 직원 및 (주)이테크건설의 분할합병대상부문에 속하는 직원을 삼광글라스(주)의 직원으로 승계 및 고용할 예정이며, 기존 삼광글라스(주)에 재직하는 직원은 물적분할에 따른 삼광글라스 사업부문으로 고용이 승계될 예정입니다. 그 외 추가적인 재조정 계획은 없습니다.

다만, 적격분할 요건 및 사후관리 요건 중 고용승계와 관련된 요건을 충족하지 못할 경우 이에 해당하는 세금이 발생하게 되므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[주식가치 변동 위험]

다. 금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가
본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험
이 존재합니다. 또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 삼광글라스(주)의 보통주

9,822,586

주가 추가 발행되어 일반 주주의 지분율이 소폭 희석될 예정입니다.
한편, 코스닥시장 상장법인인 본 합병 및 분할합병의 당사회사인 주식회사 이테크건설은 본건 분할합병에 따라 총발행주식수가
2,800,000주에서 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다.

또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없습
니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[물량 출하에 따른 주가하락 위험]

라. 본 합병 및 분할합병으로 군장에너지 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

62,144
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

1.7048641
주의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 또한, 이테크건설 기명식 보통주식(1주당 분할합병가액:

215,028
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

2
.5674087

주의 비율로 분할합병신주가 배정되어 발행됩니다. 삼광글라스의 합병 및 분할합병 신주가 상장되어 거래가 시작되는 상장예정일(2020년
11월 19일 예정)에 삼광글라스 보통주식

9,822,586
주가 추가상장될 예정으로, 본 물량 출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[추가자금 소요 관련 위험]

마. 본 합병 및 분할합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 본 합병 및 분할합병 완료 시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한
소요자금이 예상보다 많아질 경우 존속회사의 재무안정성에 부담을 초래할 수도 있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[일
정 변경 위험]

바. 본 증권신고서는
공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

[소액주주의 소송제기 가능성에 대한 영향 검토]

사. 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 소액주주들은
절차상 하자나 합병비율 및 분할합병 비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 건 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 및 분할합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있으니
의사결정 시 유의하여 주시기 바랍니다.

[포합주식 및 소멸회사와 분할회사의 자사주에 대한 신주 배정에 관한 사항]

아. 합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재
(i) 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 발행주식과 (ii) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 발행주식에 대해서 각각 합병신주를 배정하지 아니합니다. 다만, 합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재
(i) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식과 (ii) 군장에너지 주식회사, 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 본 합병 및 분할합병의 효력 발생 전에 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 자기주식으로 보유하게 되는 주식에 대해서는 각각 합병신주와 분할합병신주를 배정합니다. 이와 관련하여 본 합병 및 분할합병 당사자가 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라
당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다.

[피합병법인 합병가액 산정시 추정 및 계산상의 오류로 인한 손실 가능성]

자. 외부평가기관은 피합병법인(군장에너지(주), (주)이테크건설 투자부문)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다.
수익가치 산정시 사용한 가정 및 추정이 피합병법인의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병법인의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 본 합병 및 분할합병에서 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 합병 및 분할합병가액 산정 시 외부평가법인은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병 및 분할합병 당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병 및 분할합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생할 수 있습니다. 또한 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우
합병 및 분할합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
분할합병 전 채무에 대한 당사자간 연대채무 여부]

차.
본 건 분할합병의 경우, 합병 및 분할합병계약서 제8조에 의하여 주식회사 이테크건설와 삼광글라스 주식회사는 본건 분할합병 전의 주식회사 이테크건설 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 부담합니다.
(주)이테크건설의 사업과 관련하여 분할합병 기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할합병기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할합병 기일 이전에 이미발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 계약에 반영되지 못한 채무(공·사법상의 우발채무 기타일체의 채무를포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 주로 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스(주)에게, 주로 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 (주)이테크건설에게 각각 귀속됩니다.

[주식매수청구권 행사에 관한 과세 관련 사항]

카.
주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니
다
.
주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유념하여 주시기 바랍니다. 

[합병 및 분할합병 계약서 상의 계약 해제 조건]

타.
본건 합병 및 분할합병계약은 합병 및 분할합병 기일 이전에 합병 및 분할합병계약서에 기재된 계약의 해제조건과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다.

[매매거래정지에 따른 환금성 제약 위험]

파.
코스닥 상장법인인 (주)이테크건설 보통주식에 대해 분할합병신주 배정 기준일 2영업일 전인 2020년
10월 29일
(예정)부터 변경상장일의 전일인 2020년

12월 21일
(예정)까지 매매거래가 정지될 예정이며, 이에 따라 주식에 대한 환금성이 제약 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[적격 합병 및 분할합병 요건 검토]

하. 본 합병 및 분할합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병 및 법인세법 제46조 제2항에서 요구하는 적격분할의 요건을 모두 충족하여 적격합병 및 적격분할합병에 해당할 것으로 예상되나
추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 및 적격분할합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

합병등 관련 투자위험

가. 합병 및 분할합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병 및 분할합병 각 당사자는 합병기일ㆍ분할합병기일 전에 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의해 본 계약을 해제할 수 있습니다. 이외 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있습니다. 이외 본 합병 및 분할합병계약서 제14조(해제)에서 명시하는 사유가 발생할 경우 본 합병 및 분할합병이 해제될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 합병 및 분할합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설의 본 합병 및 분할합병 승인을 위한 각 당사자의
주주총회에서 출석한 주주의 의결권의 2/3 이상의 수와 발행주식총수의 1/3 이상의 수의 동의를 얻지 못할 경우는 본 합병 및 분할합병은 무산
될 수 있습니다.

다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소와 위험

삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 본 합병 및 분할합병계약을 체결하고 계약에 예정된 거래들을 이행하기위하여 요구되는 이사회와 주주총회의 각 승인, 관련 정부, 규제당국의 인허가 등을 취득하여 대한민국 관련 법령 및 정관에 따른 모든 요건들이 충족되어야 합니다.
군장에너지는 전기사업법상 전기사업자로서, 전기사업법상 전기사업자를 합병하려는 자는 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 하므로(전기사업법 제10조 제1항) 삼광글라스는 합병기일 전까지 본 합병에 대하여 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 합니다. 이에 따라 삼광글라스는 2020년 3월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며, 전기사업법 제56조에 따른 전기위원회 심의(제240차, '20.3.30)를 거쳐 동 법 제7조 및 동 법 시행세칙 제6조에 따라 삼광글라스는 2020년 3월 31일 산업통상자원부로부터 발전사업을 허가 받았습니다. 또한,

2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다. 이외 본건 합병 및 분할합병은 상법이 정하는 특수관계자간의 합병으로 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제12조(기업결합의 신고) 및 공정거래위원회 고시 "기업결합의 신고요령"에 따라 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하여 동법 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보받아야 합니다.
당사는 2020년 03월 19일 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다. 투자자께서는 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 본 합병 및 분할합병 계약 취소와 관련된 위험을 숙지하시어 투자결정에 유의하시기 바랍니다.

라.
합병 및 분할합병 당사회사 주주에 대해 손실을 끼칠 가능성 및 소액주주의 소송 제기 가능성 및 합병 및 분할합병 당사회사 소액주주의 소송 제기 가능성

합병 및 분할합병 당사회사의 주주, 이사, 감사, 청산인, 파산관재인, 합병 또는 분할합병을 승인하지 않은 채권자는 합병 등기일 또는 분할합병 등기일로부터 6월 내에 본 합병비율 또는 분할합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율의 공정성 관련하여서는
삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액을 자본시장법상 기준시가가 아닌 자산가치로 하여 합병비율 및 분할합병비율을 산정함으로써 기존 지분가치가 희석되었다고 주장하는 등 이해관계자들의 이의가 제기될 수 있고, 본 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무효로 될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

마.
삼광글라스 합병가액 평가방법 변경에 따른 위험

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
당사는
합병가액 산정기준 방식에 따른 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약 0.6%p~0.8%p 수준입니다.

따라서 합병가액 산정방법에 따른 오너일가의 경영권에는 유의적인 영향을 주지 않습니다.

2020년 5월 20일 공시한 합병 증권신고서와 관련하여 5월 28일 금융감독원의 증권신고서 정정 및 보완을 추가로 요
구받은 후
본건 합병 및 분할합병의 지배구조 개편을 추진하게 된 근본적인 이유와 필요성, 금번 지배구조 개편 실패 시 향후 그룹 경영전략 이행 여건, 기존 합병가액 평가방법의 타당성, 합병가액 평가방법 변경 시 주식시장과 다양한 이해관계자들에게 미칠 영향, 합병법인과 피합병법인의 실적 등을 종합적으로 고려하여 재검토하였습니다. 그 결과 법령에 반하지 않는 범위 내에서 금번 지배구조 개편을 달성하고 다양한 이해관계자의 이익에도 부합할 수 있는 방안은 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경하여 계속 추진하는 것이라고 결정하였습니다. 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경 시 일반주주의 이익을 최대화할 수 있고, 본건 합병 및 본건 분할합병 자진철회 또는 임시주주총회 부결 등으로 본건 합병 및 본건 분할합병이 성사되지 않을 경우와 견주어 볼 때 주식시장에의 영향을 최소화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다. 다만, 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 변경함에 따라 합병당사회사의 일부 주주들은 합병을 반대할 가능성이 존재하며, 향후 논란을 제기할 가능성도 배제할 수 없습니다.
또한
합병가액 평가방법 변경으로 인해 합병비율이 최초 비율 대비 20% 이상 변동(삼광글라스 37.8%, 이테크건설 33.8% 변동)되
어
유가증권시장 공시규정과 코스닥시장 공시규정의 '공시변경'에 따른 불성실공시에 해당될 가능성이 존재 합니다.

증권신고서 제출일 현재 삼광글라와 이테크건설의 불성실공시법인 지정 여부는 정해진 바 없으나, 불성실공시 법인으로 지정될 경우 관련 규정에 따라 제재금 부과, 매매거래정지 등의 제재를 받을 수 있습니다. 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 피합병법인 및 분할합병대상부문의 우회상장 가능성

삼광글라스 주식회사는
주요사항보고서 제출일(2020년 03월 18일) 한국거래소에 본 합병 및 분할합병과 관련하여 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 분할부문의 우회상장 확인 서류를 각각 제출하였으며, 본 합병 및 분할합병에 따라 보통주권 상장법인(삼광글라스 주식회사)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설 분할부문이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다.
단, 향후 합병및 분할합병 비율이 정정됨에 따라 유가증권시장 상장규정에서 명시하는 경영권 변동 사유가 발생될 경우 우회상장 여부에 대해 재확인 요청이 발생할 수 있으니이 점 유의하시기 바랍니다.

사.
기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병 및 분할합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나 본 증권신고서에 의한 합병 및 분할합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의, 합병회사, 피합병회사, 분할회사의 주주들의 합병 및 분할합병 반대통지 결과 등에 의해 본 합병 및 분할합병의 일정이 변경될 수 있습니다. 주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병 및 분할합병의 당사회사 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

※
군장에너지의 가
중평균자본비용에 비체계적 위험을 고려하지 않은 사유

-
본 평가에서는 할인율 산정시 군장에너지㈜의 주된 영업에 대한 위험요소를 동종기업의 베타를 통해 충분히 반영할 수 있도록 한국거래소 업종 분류에 따른 국내 유사회사인 한국전력공사 이외에 국내외 유사회사를 추가적으로 검토하였습니다. 국내외 유사회사 추가 선정시 상대적 사업특성에 따른 위험을 고려하기 위하여 전체 전기업 대용기업 중에서 군장에너지㈜와 같은 열병합발전을 주력으로 하여 전기 생산 또는 전기 및 증기 생산을 주된 영업으로 하는 대용기업만을 선별하였습니다. 또한, 군장에너지㈜의 영업현금흐름 산정시 일반적으로 기업의 수익가치 산정시 반영되는 영구현금흐름을 추정하지 않고 현재 가동 중인 각 발전기의 경제적 내용연수에 해당하는 기간만을 고려하여 향후 발전기 추가나 교체 등에 따라 발생가능한 영업의 변동가능성을 배제한 현금흐름만을 반영하였습니다. 본 평가에서는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 CAPM에 의해 산정된 가중평균자본비용이 군장에너지㈜의 영업현금흐름에 따른 위험을 충분히 설명가능하다고 판단하였으며, 비체계적 위험의 발생가능성이나 이에 따른 할인율 변동가능성이 크지 않다고 판단하여 별도의 비체계적 위험을 고려하지 않았습니다.

Ⅱ. 형태

형태
흡수합병

주) 금번 합병은 삼광글라스(주)를 합병법인으로 하여 피합병법인인 군장에너지(주)를 흡수합병하게 됩니다. 본 합병 과정에서 삼광글라스(주)와 (주)이테크건설 간의
상호출자가 발생하지 않게 하기 위해 (주)이테크건설의 투자부문을 인적분할하여 삼광글라스(주)에 합병시키는 분할합병이 동시에 진행됩니다.

Ⅲ. 주요일정

이사회 결의일
2020년 03월 18일

계약일
2020년 03월 18일

주주총회를 위한 주주확정일
2020년 08월 28일

승인을 위한 주주총회일
2020년 09월 29일

주식매수청구권
행사 기간 및 가격
시작일
2020년 09월 29일

종료일
2020년 10월 19일

(주식매수청구가격-회사제시)

삼광글라스(주) 기명식 보통주식 :
27,791원

군장에너지(주) 기명식 보통주식 :

62,144
원

(주)이테크건설 기명식 보통주식 : 48,547원

합병 및 분할합병 기일

2020년
10월 31일

Ⅳ. 평가 및 신주배정 등

(단위 : 원, 주)

비율 또는 가액

삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 군장에너지 주식회사 기명식 보통주식
= 1:

1.7048641(합병비율)
삼광글라스 주식회사 기명식 보통주식 : 주식회사 이테크건설 기명식 보통주식
= 1:

2.5674087
(분할합병비율)

※ 분할합병비율(

2.5674087) = 0.4352206(분할비율) ×

5.8990974(합병비율)

외부평가기관
삼일회계법인

발행증권
종류
수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액

기명식보통주

9,822,586

5,000
36,451

358,043,082,286

지급 교부금 등
삼광글라스(주)는 본 합병 및 분할합병 과정에서 발생하는 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병 및 본건 분할합병으로 인하여 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주에게 합병교부금ㆍ분할합병교부금 기타 본건 합병 및 본건 분할합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다.

주1) 모집총액은 수량(군장에너지 주식회사의 합병신주와 주식회사 이테크건설의 분할합병신주의 합계)에 모집가액(삼광글라스 주식회사의 합병가액)을 곱하여 산출하였습니다.
주2) 발행증권 수량(기명식 보통주

9,822,586주)은 군장에너지(주)의 발행주식 총수(10,410,000주)에서 합병신주 배정 기준일 현재 당사와 (주)이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지(주)의 주식수(각각 2,607,100주, 4,962,900주, 합계 7,570,000주에 대해서는 합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(2,840,000주)에 대해 합병비율(

1.7048641)을 곱하여 산출된 신주의 수량과 (주)이테크건설의 발행주식 총수(2,800,000주)에서 분할합병신주 배정 기준일 현재 당사가 보유하고 있는 (주)이테크건설의 주식수(860,000주에 대해서는 분할합병신주를 발행하지 않음)를 제외한 나머지 주식 수(1,940,000주)에 대해 분할합병비율(

2.5674087
)을 곱하여 산출된 신주의 수량의 합계로 산출되었습니다.

Ⅴ. 당사회사에 관한 사항 요약

(단위 : 천원, 주)

회사명
삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설

구분
분할합병 상대회사
소멸회사
분할되는 회사

발행주식수
보통주
4,854,418
10,410,000
2,800,000

우선주
-
-
-

총자산
474,044,597
1,323,332,382
798,493,787

자본금
24,272,090
52,050,000
14,000,000

자료 : 삼광글라스(주), 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설 사업보고서

주1) 본 합병으로 합병법인인 삼광글라스 주식회사는 존속하고, 피합병법인인 군장에너지 주식회사 및 이테크건설로부터 분할되는 부문은 해산하여 소멸할 예정이나 분할존속법인인 이테크건설은 존속할 예정입니다.

주2) 발행주식수 및 자본금은 증권신고서 제출일 전일(2020년
08월 12일)
기준입니다.

주3) 2019년 연간 기준 별도재무상태표상 자산총액입니다.

##하단에 8/13 주요사항보고서로 링크 다시 걸기

Ⅵ. 그 외 추가사항

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(회사합병 결정)-2020.05.20

【기 타】
-

제1부 합병의 개요

Ⅰ. 합병에 관한 기본사항

1. 합병 및 분할합병의 목적

가. 합병 및 분할합병의 상대방과 배경

(1) 합병 및 분할합병의 당사회사의 개요

합병 후 존속회사
및
분할합병 상대방회사

상호

삼광글라스 주식회사

소재지

서울특별시 서초구 양재대로 246

대표이사

이복영, 문병도

법인구분

유가증권시장 주권상장법인

합병 후
소멸회사

상호

군장에너지 주식회사

소재지

전북 군산시 임해로 333

대표이사

박준영

법인구분

비상장법인

분할회사

상호

주식회사 이테크건설

소재지

서울특별시 서초구 양재대로 246

대표이사

이복영, 안찬규

법인구분

코스닥시장 상장법인

본건 합병 및 본건 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(이하 "본 거래")은 2020년

10월 31일입니다. "본 거래"의 기일 이후, 당사는 합병후 존속법인(분할합병 상대방회사)의 상호를
'군장에너지 주식회사'(가칭)로 변경할 예정이며, 물적분할에 따라 신설되는 법인(삼광글라스(주)의 사업부문)의 상호는 '삼광글라스 주식회사'(가칭)로 신청할 예정입니다. 한편 분할합병 이후 존속하는 법인의 명칭은 "본 거래" 이전에 사용하던 '주식회사 이테크건설'의 상호를 유지할 계획에 있습니다. 본 증권신고서에 기재되어 사용되는 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설의 상호는 "본 거래"의 기일 이전에 동 상호를 사용하고 있는 법인을 의미합니다. 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

(2) 합병 및 분할합병의 배경

[합병 배경]

금번 합병은 삼광글라스(주)를 합병법인으로 하여 피합병법인인 군장에너지(주)를 흡수합병합니다. 이는 우량 모회사 중심의 지배구조를 개편하고, 소액주주 투자 안정성 제고

와

모회사의 사업 안정성을 높여 그룹 경영 전략의 다양화를 목적으로 합니다.

1) 우량 모회사 중심 지배구조 개편
현재 삼광글라스(주)를 모회사로 하여 삼광글라스(주)-(주)이테크건설-군장에너지(주)/SG개발(주)-에스엠지에너지(주)의 수직형 지배구조 체계를 갖추고 있습니다. 다만, 군장에너지(주), SG개발(주), SMG에너지(주)의 지분을 각 계열사들이 동시에 보유하고 있습니다. 금번 합병을 통해 수직형 지배구조에서 합병 후 법인이 모회사로서 모든 계열사들을 병렬식 지배구조로 지배하는 구조로 전환하고자 합니다. 이러한 지배구조 개편을 통해 예상되는 효과는 다음과 같습니다.

① 지배구조 투명성 제고 : 출자관계 단순화와 병렬화에 의한 지배구조 투명성 제고 
② 경영 효율화 : 의사결정의 신속화를 통한 효율적인 경영으로 기업환경 변화에 대한 유연한 대처 가능 
③ 사업구조 개편 용이 : 향후 신규사업 진출, 비핵심 사업 부문 또는 계열사 매각 등 신속한 사업구조 개편 용이 
④ 재무위험 전이 차단 : 계열사 간 지분 공동 출자가 해소되어, 일부 계열사의 재무위험이 다른 계열사로 전이되는 위험 방지

2) 소액주주 투자 안정성 제고
삼광글라스(주)의 사업부진으로 인해 자체 사업 실적약세와 재무안정성 약화가 지속되고 있습니다. 기존 핵심사업(유리병/유리식기)과 시너지 효과가 적은 캔사업을 매각(2019년 10월)하는 등 핵심사업 분야의 집중과 전문화를 통한 경영 효율성 달성 및역량 강화의 자구책을 시행하고 있으나 영위 산업의 특성상 향후에도 성장 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 이에 따라 소액주주의 보호를 위한 회사의 책임이 중요해진 상황입니다. 삼광글라스(주)는 약화된 수익성와 재무안정성을 강화하여 소액주주의 투자 안정성을 보호하기 위해 우량 계열사인 군장에너지(주)와의 합병을 추진하게 되었습니다. 

3
) 모회사의 사업 안정성을 높여 기업 경영 전략의 다양화

군장에너지(주)의 발전 및 에너지 사업이 본건 합병을 통해 합병법인으로 편입됨에 따라 합병법인의 사업 안정성이 높아질 것으로 예상합니다. 안정적인 사업성을 바탕으로 상장사로서 가능한 자본시장으로부터의 자금조달이 용이해지고 이에 따른 변제자력 향상이 가능할 것으로 판단됩니다. 이를 바탕으로 M&A 등을 통한 신사업 진출 전략이 가능해져 합병 후 다양한 사업 확장이 가능할 것으로 판단됩니다.

[분할합병 배경]

금번 분할합병은 삼광글라스(주)가 (주)이테크건설로부터 인적분할 되는 투자부문을 흡수합병합니다. 이는 삼광글라스(주)와 (주)이테크건설 간의
상호출자를 방지하고, 합병법인에게 그룹의 모회사로서 자회사 관리 기능을 이전하고 (주)이테크건설은 본원사업에 집중하여 경쟁력을 향상시키기 위함입니다.
또한 모회사의 재무적 지원 가능성이 높아짐에 따라 재무구조 개선효과를 기대할 수 있습니다.

1)
상호출자 방지
금번 분할합병이 진행되지 않고 삼광글라스(주)와 군장에너지(주)의 합병만 진행될 경우(주)이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지(주)의 지분에 합병 신주가 교부되어 합병 후 법인인 삼광글라스(주)와(주)이테크건설 간
상호출자가 발생합니다.
현재 삼광글라스(주), (주)이테크건설과 군장에너지(주)는 OCI 기업집단에 속해 있으며, 2020년5월 기준 '상호출자제한기업집단'으로 지정되지 않았습니다. 다만, 본건 합병 및 분할합병 이사회 전 검토하는 시점에서는 2019년 5월 기준으로 OCI 기업집단이'상호출자제한기업집단'으로 지정되어 있었습니다. '상호출자제한기업집단'으로 지정되어 있을 경우 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상
상호출자가 금지되어 있어, 회사의 합병 등으로 인해
상호출자가 발생할 경우 당해 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월 이내에 이를 처분해야 합니다.
당사는 상호
출자 지분 처분 시 주가에의 영향
과 상호
출자를 금지하는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률의 취지,
향후 OCI기업집단의 상호출자제한기업집단 재지정 가능성 등을 종합적으로 고려하여 상호
출자가 발생하지 않도록 금번 분할합병을 추진하기로 결정하였습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률]
제9조(상호출자의 금지등) 
①상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 자기의 주식을 취득 또는 소유하고 있는 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하여서는 아니된다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

1. 회사의 합병 또는 영업전부의 양수
2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령

②제1항 단서의 규정에 의하여 출자를 한 회사는 당해 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6월이내에 이를 처분하여야 한다. 다만, 자기의 주식을 취득 또는 소유하고 있는 계열회사가 그 주식을 처분한 때에는 그러하지 아니하다.

③상호출자제한기업집단에 속하는 회사로서 「중소기업창업 지원법」에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사주식을 취득 또는 소유하여서는 아니된다.

제9조의2(순환출자의 금지) 
① 삭제 <2017. 4. 18.>

② 상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 하여서는 아니 된다. 상호출자제한기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 계열회사의 계열출자대상회사에 대한 추가적인 계열출자[계열출자회사가 「상법」 제418조제1항에 따른 신주배정 또는 제462조의2제1항에 따른 주식배당(이하 "신주배정등"이라 한다)에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위의 주식, 순환출자회사집단에 속하는 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 제외한다] 또한 같다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

1. 회사의 합병ㆍ분할, 주식의 포괄적 교환ㆍ이전 또는 영업전부의 양수
2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령
3. 계열출자회사가 신주배정등에 의하여 취득 또는 소유한 주식 중에서 다른 주주의 실권 등에 의하여 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위를 초과하여 취득 또는 소유한 계열출자대상회사의 주식이 있는 경우
4. 「기업구조조정 촉진법」 제9조제1항에 따라 부실징후기업의 관리절차를 개시한 회사에 대하여 같은 법 제24조제2항에 따라 금융채권자협의회가 의결하여 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우
5. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제2호의 금융채권자가 같은 법 제2조제7호에 따른 부실징후기업과 기업개선계획의 이행을 위한 약정을 체결하고 금융채권자협의회의 의결로 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

③ 제2항 단서에 따라 계열출자를 한 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기간 내에 취득 또는 소유한 해당 주식(제2항제3호부터 제5호까지의 규정에 따른 경우는 신주배정등의 결정, 재산출연 또는 유상증자 결정이 있기 전 지분율 초과분을 말한다)을 처분하여야 한다. 다만, 순환출자회사집단에 속한 다른 회사 중 하나가 취득 또는 소유하고 있는 계열출자대상회사의 주식을 처분하여 제2항의 계열출자에 의하여 형성 또는 강화된 순환출자가 해소된 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제2항제1호 또는 제2호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월
2. 제2항제3호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 1년
3. 제2항제4호 또는 제5호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 3년

2) 본원사업 집중을 통한 사업 경쟁력 제고
금번 분할합병을 통해 (주)이테크건설의 투자사업 부문이 삼광글라스(주)에 합병되면서 계열사 지분 투자 및 관리 업무가 모두 이전 됩니다. 경기변동과 정부 부동산 대책에 민감한 건설업의 특성을 감안할 때, 현재 건설업 본원사업에 집중하여 경쟁력을 향상시켜야 하는 상황으로 판단됩니다. 이에 따라 (주)이테크건설은 건설업에 집중하여 수주 경쟁력을 높이고, 공종 포트폴리오의 다변화를 통해 수익성을 높이고 재무구조를 안정화 시키는데 주력할 계획입니다.

3)
모회사의 재무적 지원 가능성에 따른 재무구조 개선 기대

(주)이테크건설의 모회사인 삼광글라스(주)는 최근 업황 악화 등의 사유로 3년 연속 별도기준 영업적자를 기록하고 있으며 과대한 차입금에 따른 재무구조가 열위한 상황입니다.
금번 지배구조 개편을 통해 삼광글라스(주)가 그룹 내 가장 우량한 재무구조를 보유한 군장에너지(주)와의 합병이 이루어지면 (주)이테크건설의 모회사 재무구조가 지배구조 개편 전 대비 우량해져 향후에 필요 시 (주)이테크건설도 재무적 지원을 받을 수 있을 것으로 기대됩니다. 이와 같이 (주)이테크건설의 향후 자본확충 가능성이 높아짐에 따라 자체 수익성에 기반한 재무구조 개선과 더불어 추가적인 재무구조 개선도 가능할 것으로 예상됩니다.
또한 우량한 모회사의 신용도를 활용하여 (주)이테크건설의 수주 경쟁력이 강화될 것으로 판단됩니다.

또한 금번 지배구조 개편(합병 및 분할합병, 물적분할)과 기존에 검토했었던 군장에너지(주)의 기업공개(IPO)를 각 당사회사의 기업가치와 주주가치에의 영향을 비교했을 때도 금번 지배구조 개편 효과가 더 긍정적이라고 판단했습니다.

삼광글라스(주)의 경우 군장에너지(주) 기업공개 시 기보유하고 있던 보통주 2,607,100주(지분율 약 25%) 중 일부를 매출(구주매출)하여 유동 현금 확보가 가능합니다. 다만, 해당 유동 현금 확보는 일회적인 요인으로 사업 구조나
자체
경쟁력의 변화없이는 지속적인 기업가치 상승이 어렵습니다. 반면에 금번 지배구조 개편이 이루어지면 삼광글라스(주)는
발전·에너지사업으로 사업모델의 근본적인 변화로 안정성과 수익성 확보가 가능합니다. 그리고 금번 물적분할을 통해 삼광글라스(주)는 지배구조 개편 이전의 모회사로서 관리하던 계열사관리 등의 업무를 존속법인이 전담하고,
분할신설법인인 사업부문에서
본연의 유리사업
등에
기업
역량 집중이 가능해지면서 기업가치 제고를 기대할 수 있습니다. 주주가치 측면에서는 삼광글라스(주)의 주주로서 군장에너지(주)가 기업공개 되어 간접적으로 향유할 수 있는 효과보다는
금번 지배구조 개편을 통해 군장에너지(주)의 사업이 합병법인인 삼광글라스(주)로 편입됨에 따라 보다 직접적인 효과를 기대할 수 있습니다.
삼광글라스(주)의 주주로서 군장에너지(주)가 기업공개되면 삼광글라스(주)의 구주매출을 통한 유동현금 확보와 보유 지분가치 상승에 따른 재무개선 효과를 통해 삼광글라스(주)의 주주가치 상승으로 연결되는 간접적인 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 본래 삼광글라스(주)의 수익성과 사업구조의 근원적인 변화없이 지속적인 주주가치 제고는 제한적일 수 밖에 없습니다.
반면에 군장에너지(주)와 삼광글라스(주)간의 합병을 통해 군장에너지(주)의 사업이 편입되므로써 삼광글라스(주)의 기존 주주 입장에서는 군장에너지(주)의 안정적인 수익성과 재무상태를 바탕으로 향후 기업가치 향상에 따른 효과를 직접적으로 얻을 수 있습니다.
군장에너지(주)의 기업공개 시
삼광글라스(주)의 기존
주주가
군장에너지(주)의 보통주를 취득하기 위해서는 청약을 하여 경쟁률에 따라 배정을 받아야 합니다. 금번 지배구조 개편 시에는 합병에 동의하는
삼광글라스(주)의 주주는 청약 등의 소요자금 없이
합병법인에 군장에너지(주)의 사업이 편입되는 효과를 얻을 수 있다는 점도 주주가치 측면에서 유리하다고 판단됩니다.

군장에너지(주)의 경우 기업공개 시 신주발행으로 추가 자금유입, 자본 증가에 따른 부채비율 하락 등의 재무구조 개선이 가능합니다.

그러나
직렬식 지배구조상
최하위 계열사로서 상위 계열사의 사업과 재무구조가 비교적 열위함을 감안하면 유사 시 삼광글라스(주)와 (주)이테크건설 지원을 위한 배당확대, 신용공여 등의 직/간접적인 재무지원이 발생할 수 있습니다. 이 경우 최하위 계열사 임에도 불구하고 재무위험 전이 가능성이 존재합니다. 그 외
상장법인으로서 향후 자금조달 수단 및 여력 보강에 따른 M&A 등 신사업 진출 용이,
비상
장사 대비 자본시장법과 유가증권시장 공시규정 등 관련 법규와 규정에 따른 경영상황 공시 의무 강화로 경영의 투명성
상승 등
기업가치에의 긍정적인 효과를 기대할 수 있습니다.

반면에
금번 지배구조 개편 시 그룹 내 손자회사에서 모회사로 지위가 변하게 되면서 모회사로서 하위 계열사에 대한 지원 부담은 발생하나 직렬식 지배구조가 아닌 병렬식 지배구조가 갖추어지므로
최악의 경우
계열사 구조 조정을 통한 재무 위험을 절연할 수 있습니다. 따라서 현재 군장에너지(주)의 재무구조 개선 필요성이 낮은 상황임을 감안할 때, 기
업공개보다 금번 지배구조 개편이
장기적인
기업가치 제고 측면에서 유리하다고 판단하였습니다.
주주가치 측면에서는 군장에너지(주) 기존 주주 입장에서는 유가증권시장 상장주식인 합병신주를 교부받게 되므로써
환금성, 시장에서의 주식가치 평가 등의 효과를 동일하게 얻을 수 있습니다. 다만, 기업공개 시에는 수요예측을 통해 시장 참여자로부터 최초 상장가액을 평가 받게되나, 금번 지배구조 개편 시에는 외부평가기관의 평가를 통해 주식가치의 평가를 받게되는 차이가 발생합니다. 이에 대한 유/불리에 대해서 현재로서는 논할 수 없으나, 상장된 이후에는 시장에서의 거래를 통해 주식의 가치가 정해지고, 궁극적으로는 적정 공정가치로 평가될 것이므로 장기적으로 주주
가치
측면에서는 큰
차이가
없을 것이라 판단합니다.

(주)이테크건설의 경우 군장에너지(주) 기업공개 시 종속회사(지분율 약 48%)의 지분 상장에 따른 자산가치가 상승하고, 유사 시 군장에너지(주)의 지분을 활용한 자금조달이 가능해 집니다. 그러나 직렬식 지배구조 하에서 모회사인 삼광글라스(주)의 수익성과 재무안정성이 열위한 상황이 지속되면 모회사로부터의 지원 가능성이 낮은 상황이 유지됩니다. 자체적인 수익성 향상으로 인한 재무구조 개선 이외에 유상증자 등 자본확충을 통한 재무구조 개선을 기대할 수 없어 기업가치 제고
가
제한적입니다. 반면에 금번 지배구조 개편이 이루어지면 모회사의 재무안정성이 높아져 모회사의 재무적 지원 여력이 강화됩니다. 또한 계열회사를 관리하는 투자부문을 분할 이전함에 따라 본원 사업(건설업)에 기업 역량을 집중할 수 있고, 우량한 모회사의 신용등급을 바탕으로 수주 능력을 보완할 수 있어 본원 사업의 경쟁력을 강화시킬 수 있습니다. 다만, 투자부문 분할합병으로 인해 투자자산이 재무제표에서 차감되면서 재무안정성이 하락하게 됩니다. 그러나 (주)이테크건설 기업가치 제고 측면에서는 군장에너지(주)의 지분을 활용한 일회성 자금조달 여력과 군장에너지(주)의 지분 이전에 따른 재무안정성 하락 효과보다는
군장에너지(주)가 모회사인 삼광글라스(주)로 편입됨으로써 사업적, 재무적 지원이 가능해져 이로 인해 얻을 수 있는 긍정적 효과가 더 유리하다고 판단됩니다
.
주주가치 측면에서는 (주)이테크건설의 주주로서 군장에너지(주)가 기업공개 되어 간접적으로 얻을 수 있는 효과보다는
(주)이테크건설의 보통주가 분할합병 비율에 따라 군장에너지(주)가 영위하는 안정적인 사업을 편입한 합병법인의 주식을 분할합병 비율에 따라 직접 교부 받게 되므로써 금번 지배구조 개편 방안이 더욱 직접적인 효과를 기대할 수 있습니다.
(주)이테크건설의 주주로서 군장에너지(주)가 기업공개되면 보유 지분가치 상승에 따른 재무개선 효과와 유사 시 현금조달 여력 확대 등에 따른 기업가치 제고를 기대할 수 있습니다. 반면에
(주)이테크건설 투자부문에 해당하는 지분의 대가로 합병법인의 주식을 배정받게 됨에 따라 (주)이테크건설 사업부문의 주식과 군장에너지(주)의 사업을 편입한 합병법인의 주식을 동시에 보유할 수 있게 되어 (주)이테크건설 주식 투자에 대한 기대효과와 더불어 군장에너지(주)를 흡수합병한 합병법인의 기업가치 상승 효과를 동시에 얻을 수 있습니다.
또한 상기 삼광글라스(주)의 주주와 동일하게 군장에너지(주)의 기업공개 시
필요했던 청약 비용 없이 금번 지배구조 개편 시에는 합병에 동의하는 (주)이테크건설의 주주는
분할합병 대상법인에 군장에너지(주)의 사업이 편입되는 효과를 얻을 수 있다는 점도 주주가치 측면에서 유리하다고 판단됩니다.

금번 합병 및 분할합병으로 삼광글라스 주식회사의 주식을 교부받게 되는 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 주주는 본 합병 및 분할합병에 따른 지배구조 상단에 위치한 삼광글라스 주식회사(가칭: 군장에너지 주식회사)의 주식을 보유하게 됩니다. 또한, 보유한 주식 수가 적어 교부받을 주식이 1주가 되지 않는 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 주주는 삼광글라스 주식회사 합병신주 및 분할합병신주의 추가상장일에 한국거래소에서 거래되는 종가를 기준으로 계산된 금액(1원 단위 미만은 절상)을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급받게 됩니다
.

나. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과

(1) 회사의 경영에 미치는 영향 

금번 합병 및 분할합병 당사회사인 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 OCI 기업집단 소속의 계열회사입니다.

금번 합병 및 분할합병은 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 각각 합병신주 배정 기준일 및 분할합병신주 배정 기준일 현재 소유한 주식에 대하여 각각 합병비율 및 분할합병비율에 따라 삼광글라스(주)의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다. 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 6인으로 45.38%를 보유하고 있으며 군장에너지(주)의 최대주주는 (주)이테크건설 외 5인으로 97.38%를 보유 중에 있습니다. 한편 (주)이테크건설의 최대주주는 삼광글라스(주) 외 3인으로 48.88%를 보유하고 있으며, 금번 합병 및 분할합병 이후 삼광글라스(주)의 최대주주는 이복영 외 7인으로 전체 발행주식 수의

53.73%

(예상)를 보유하게 될 것으로 예상됨 따라 실질적 경영권 변동은 없습니다.

(2) 회사의 재무 및 영업에 미치는 영향

삼광글라스(주)는 금번 합병 및 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할함으로써, 전문성을 강화하고 경영 효율성 및 투명성을 향상시킬 계획입니다. 금번 합병 및 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할에 따라 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성을 제고하고자 합니다. 

이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년

10월 31일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다. 또한, (주)이테크건설의 인적분할 이후 존속법인인 (주)이테크건설은 금번 합병 및 분할합병 이전부터 영위 중인 플랜트사업, 토건사업 및 터미날사업 등을 승계 받아 지속 영위할 예정입니다. 

한편 삼광글라스(주) 물적분할로 인해 신설되는 회사는 물적분할 기일 이후 기존 영위하던 유리제조 및 판매업 등을 지속 영위해 나갈 계획입니다. 또한, 물적분할에 따른 분할신설회사는 분할기일 현재 분할 대상 사업부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(근로계약 등)를 승계할 예정입니다. 

본건 합병 및 분할합병 이후 합병회사(분할합병 상대방회사)인 삼광글라스(주)는 상호명을 '군장에너지 주식회사'(가칭)으로 변경할 예정이며, 물적분할에 따른 분할신설회사는 상호명으로 '삼광글라스 주식회사'(가칭)를 사용할 계획입니다. 한편, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 상호명을 변경하지 않을 예정입니다.

다. 향후 회사 구조개편에 관한 사항

증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사는 본건 합병 및 본건 분할합병 효력발생과 동시에 각각 상법 제530조의 2 내지 제530조의 12의 규정이 정하는 바에 따라 자신이 영위하는 사업 중 자회사 및 피투자회사 지분의
관리·투자를 목적으로 하는 사업부문
(매각이 확정된 인천 학익동 부지 포함)
을
제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할의 방식으로 분할하여 신설회사를 설립하고자 합니다. 

본 물적분할을 통해 합병법인의 전문성을 강화하고 경영효율성 및 투명성을 향상시키고자 합니다. 또한 최근 3개년간 적자를 지속해온 유리사업부문 등을 분할하여 신설법인을 설립함으로써 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에의 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성 역시 제고하고자 합니다. 

또한, 물적분할을 진행하지 않을 경우 본건 합병으로 승계 받아 영위하게 될 집단에너지 사업 등의 영업 성과에 가려져 기존 적자 사업부문(유리제조 및 판매업 등)의 사업성과를 객관화할 수 없다는 점과 이에 따른 산업 내 경쟁력 상실 가능성 등을 고려할 때, 금번 물적분할을 통해 기존 사업 부문의 단독 경쟁력을 강화시키고 최종적으로 삼광글라스 주식회사의 주주가치를 제고하고자 합니다.

금번 물적분할의 주요 일정은 하기와 같습니다.

구 분

일 자

분할계획서 승인을 위한 이사회결의일

2020년 3월 18일

주요사항보고서 제출일

2020년 3월 18일

수정 분할계획서 승인을 위한 이사회결의일
2020년 8월 13일

분할 주주총회를 위한 주주확정일

2020년 8월 28일

주주총회 소집공고 및 통지일

2020년 9월 14일

분할계획서 승인을 위한 주주총회일(예정일)

2020년 9월 29일

분할기일

2020년 10월 31일

분할보고 총회일 및 창립총회일

2020년 11월 2일

분할등기 신청일(예정일)

2020년 11월 2일

2. 상대방회사의 개요

◇ 군장에너지 주식회사

가. 회사의 개황

(1) 회사의 명칭
- 국문 : 군장에너지 주식회사 
- 영문 : 'Gunjang Energy Corporation'

(2) 설립일자
군장에너지(주)는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 가지고 있습니다.

(3) 주요사업의 내용

군장에너지(주)는 군산지방산업단지에 열을 공급하는 집단에너지사업자로서 열병합발전을 통해 생산된 공정용 증기를 인근 증기 수요처에 공급하고 있으며, 열병합발전을 통해 생산된 전기는 자체 사용 후 모두 한전에 역송하고 있습니다. 또한, 최근 온실가스 감축에 대한 필요성과 신재생에너지 정책에 부합하고 회사의 재무적 환경을 개선하고자 신재생연료인 목재펠릿(바이오매스)을 열병합발전설비에 혼소 운영하고 있습니다.

(4) 임직원 현황

① 임원 현황

군장에너지(주)의 등기임원은 5명입니다. 군장에너지(주)의 박준영 대표이사는 군장에너지(주)의 종속기업인 에스엠지에너지(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :
2020년 08월 12일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
 여부
상근
 여부
담당
 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
 관계
재직기간
임기
 만료일

의결권
 있는 주식
의결권
 없는 주식

박준영
남
1952년 05월
대표이사
등기임원
상근
대표이사
전북대 화학공학
OCI(주) 군산공장 공장장
-
-
계열회사 임원
8년 5개월
2023년 03월 13일

이복영
남
1947년 08월
사내이사
등기임원
상근
이사회
서울대 법학
OCI(주) 대표이사
삼광글라스(주) 및 (주)이테크건설 대표이사
-
-
대표이사
14년 5개월
2021년 03월 09일

표영희
남
1960년 07월
사내이사
등기임원
상근
경원지원부문장
전북대 경영학
OCI(주) 군산공장 관리팀장
-
-
계열회사 임원
12년 8개월
2022년 01월 11일

신상규
남
1949년 09월
사외이사
등기임원
비상근
이사회 및 위원회
서울대 법학
법무법인(유한)동인 변호사
-
-
-
1년 7개월
2022년 01월 11일

김영현
남
1963년 02월
감사
등기임원
상근
감사
전북대 회계학
전북 지방세심의위원
군산시청 지방세심의위원
군산시 선거관리위원회 위원
-
-
-
1년 7개월
2022년 01월 11일

※

임원 현황은 보고서 기준일(
2020.08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

※

임원의 겸직 현황은 보고서 기준일(
2020.08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

발전
남
131
-
-
-
131
7.26
4,326,809
33,029
82
10
92
-

발전
여
8
-
-
-
8
4.7
166,924
18,547
-

QT사업부
남
14
-
-
-
14
0.47
272,848
19,489
-

QT사업부
여
3
-
-
-
3
0.5
63,602
21,201
-

합 계
156
-
-
-
156
7.14
4,830,183
30,765
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
3
235,806
78,602
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12
)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)이테크건설
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
2,607,100
25.04
-

이원준
1,272,654
12.23
-

이우성
1,265,225
12.15
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
15명
78.95%
302,121
2.91%
-

※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(

2020
.06.30
)으로 작성
하였음

나. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
174,682,860
197,445,949
142,316,510

1. 현금및현금성자산
87,909,437
18,973,859
19,779,285

2. 단기금융상품
2,338,672
85,398,133
5,293,273

3. 매출채권및기타채권
24,067,922
45,415,133
52,907,768

4. 재고자산
57,112,116
45,456,348
57,993,941

5. 기타유동자산
3,254,713
2,202,476
6,342,243

[비유동자산]
1,260,270,789
1,288,726,770
1,216,335,158

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,583,445

2. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

3. 유형자산
1,155,401,391
1,178,031,323
1,167,943,964

4. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,030,692

5. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

6. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,937,280

7. 기타자산
1,600,000
1,622,801
23,958

8. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,434,953,649
1,486,172,719
1,358,651,668

[유동부채]
199,224,582
281,164,500
427,834,812

[비유동부채]
787,686,214
778,833,217
518,158,458

부채총계
986,910,796
1,059,997,717
945,993,270

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[기타불입자본]
(7,484,637)
(6,685,805)
(2,985,803)

[이익잉여금]
398,369,066
379,123,198
363,746,877

[기타자본구성요소]
(159,461)
(159,461)
(159,461)

자배기업 주주지분
442,774,968
424,327,932
412,651,613

비지배지분
5,267,885
1,847,070
6,786

자본총계
448,042,853
426,175,002
412,658,399

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 6월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
212,834,857
481,693,528
553,692,380

영업이익
59,624,580
68,863,058
97,426,328

당기순이익
34,865,271
26,729,558
65,014,137

총포괄이익
34,782,668
26,564,353
64,680,055

지배기업 소유주
34,943,471
28,554,026
68,093,426

비지배지분
(78,200)
(1,824,468)
(3,079,289)

주당순이익(원)
3,357
2,743
6,541

연결에 포함된 회사수
1개
2개
2개

② 요약 재무정보

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
165,723,125
183,030,423
116,380,987

1. 현금및현금성자산
76,769,558
10,370,856
8,653,065

2. 단기금융상품
2,338,672
81,307,336
2,293,274

3. 매출채권및기타채권
23,933,945
40,622,996
47,807,715

4. 재고자산
57,193,657
45,537,889
53,412,862

5. 기타유동자산
5,487,293
5,191,346
4,214,071

[비유동자산]
1,141,874,969
1,140,301,959
1,118,243,428

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,580,445

2. 종속기업투자
44,288,886
8,340,849
10,711,707

3. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

4. 유형자산
992,716,685
1,021,288,463
1,059,196,201

5. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,022,476

6. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

7. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,916,780

8. 기타자산
1,600,000
1,600,000
-

9. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,307,598,094
1,323,332,382
1,234,624,415

[유동부채]
201,817,339
205,089,692
344,644,166

[비유동부채]
662,686,214
693,833,217
477,468,263

부채총계
864,503,553
898,922,909
822,112,429

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[이익잉여금]
396,201,281
376,717,381
360,299,196

[기타자본구성요소]
(5,156,740)
(4,357,908)
162,790

자본총계
443,094,541
424,409,473
412,511,986

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 06월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
213,072,889
478,816,827
546,361,691

영업이익
57,542,268
75,761,130
98,694,139

당기순이익
35,181,503
32,545,064
67,617,238

총포괄이익
34,300,068
32,982,249
67,557,102

주당순이익(원)
3,380

3,126

6,495

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제20기 2분기(당기)
한영회계법인
검토
-
-

제19기(전기)
한영회계법인
적정
-
-

제18기(전전기)
한영회계법인
적정
-
-

◇
주
식회사 이테크건설

가. 회사의 개황

(1) 회사의 명칭
- 국문 : 주식회사 이테크건설
- 영문 : 'eTEC E&C LMITED'

(2) 설립일자

주식회사 이테크건설은 1982년 9월 14일에 설립한 영창건설이 1997년 2월 21일에 OCI주식회사(구, 동양제철화학)의 기술부를 인수하고, 1998년 6월 30일 영창실업을 흡수합병하여 2000년 3월 18일 (주)이테크이앤씨로 사명을 교체했고, 또 2005년 4월 29일 (주)이테크건설로 사명을 바꿔 오늘에 이르고 있습니다. 

(3) 주요사업의 내용

당사의 주요사업은 플랜트사업, 토건사업, 터미날사업, 발전/에너지사업으로 사업내용은 다음과 같습니다.

회사명
지분율

장부가액 
(단위: 백만원)

주요 사업내용

(주)이테크건설
-
-
① 플랜트사업 관련 EPC (Engineering Procurement Construction)

eTEC ARABIA LTD
80.0%
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
100.0%
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
100.0%
1,427

PT. ETEC INDONESIA
67.0%
-

(주)이테크건설
-
-
② 토목 및 건축업

③ 화물자동차터미널업, 석유류판매업

군장에너지(주)
47.7%
190,499
④ 집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지인증서(REC, Renewable Energy Ceritificate) 판매업, 신재생에너지 석영도가니 제조 및 판매업

에스엠지에너지(주)
18.1%
-

※ 사업부문의 자세한 사항은 제2부 당사회사에 관한 사항 Ⅱ.사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

(4) 임직원 현황

① 임원 현황

(주)이테크건설의 등기임원은 5명입니다. (주)이테크건설의 대표이사 이복영은 동사의 최대주주인 삼광글라스(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :

2020년
08월 12일

)

(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이복영
남
1947년 08월
회장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

OCI(주) 대표이사

한불화학(주) 대표이사

159,720
-
특수관계인
15년 2개월
2021년 03월 16일

안찬규
남
1956년 06월
사장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
대우건설 상무이사
두산건설 전무이사
-
-
-
6년 2개월
2021년 03월 16일

이우성
남
1978년 11월
사내이사
등기임원
상근

전략기획실장,

부사장

펜실베이니아대학교
와튼스쿨 대학원 MBA
(주)이테크건설 부사장
144,008
-
특수관계인
13년 8개월
2022년 03월 25일

김정섭
남
1949년 05월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
인천지방변호사회 회장
대한변호사협회 감사
-
-
-
2년 5개월
2021년 03월 16일

전용권
남
1953년 08월
감사
등기임원
상근
감사
안동세무서장
서울지방국세청 조사4국
전용권 세무회계사무소 대표
-
-
-
3년 5개월
2021년 03월 16일

※ 임원 현황은 보고서 기준일('20.
08.12)의 등기임원을 기준으로 작성하였으며,
제38기 정기주주총회('20.03.12)에서 당사는 감사선임 안건과 관련하여 전자투표 및 전자위임장 제도 도입 등 의결권 확보를 위해 노력하였지만 의결정족수 부족으로 부결된 바, 상법 제386조 및 제415조 준용규정에 의거 현감사가 다음 주주총회때까지 업무를 수행할 예정입니다. 

② 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

(주)군장에너지
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

※ 임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.
08.12) 등기임원 기준으로 작성하였습니다.

③ 직원 현황

(기준일 :

2020년

06월 30일

)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

플랜트
남
402
-
104
-
506
6Y 7M
18,232,222
36,032
2,521
113
2,634
-

플랜트
여
31
-
9
-
40
7Y 6M
965,854
24,146
-

토건
남
151
-
43
-
194
4Y 11M
6,376,942
32,871
-

토건
여
11
-
3
-
14
3Y 10M
347,198
24,800
-

기타
남
114
-
5
-
119
7Y 4M
4,583,377
38,516
-

기타
여
15
-
-
-
15
6Y 0M
358,672
23,911
-

합 계
721
0
164
0
888
6Y 4M
30,864,265
34,757
-

④ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :

2020년
06월 30일

)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
23
1,696,513
73,761
-

(5) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

(6) 주식의 소유현황

① 5% 이상 주주의 주식 소유현황

(기준일 :

2020년

08월 12일

)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
삼광글라스(주)
860,000
30.71
-

(주)유니드
204,883
7.32
-

이복영
159,720
5.70
-

이우성
144,008
5.14
-

우리사주조합
-
-
-

② 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주

4,398

99.8%

1,209,308

43.2%

-

※ 주주명부 폐쇄일('
20.04.02) 기준으로 작성하였으며, 해당일 기준 신탁된 자사주 182,423주(6.52%)는 제외
※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(
2020.06.30)으로 작성

나. 최근 3년간 요약재무정보 및 외부감사 여부

(1) 최근 3년간 요약재무정보

① 요약 연결재무정보

요약 연결 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
720,176,710
659,799,553
629,820,151

현금및현금성자산
178,612,726
47,939,846
126,754,203

단기금융상품
24,716,272
131,099,238
5,293,273

매출채권및기타채권
200,878,191
205,423,760
221,311,464

미청구공사
52,670,296
64,349,277
54,606,994

재고자산
96,112,150
78,623,144
83,888,076

당기법인세자산
440,110
424,353
6,812

기타금융자산
12,035,886
8,385,847
3,221,855

기타유동자산
39,664,010
36,806,289
47,989,675

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
1,363,007,616
1,374,608,462
1,283,143,496

장기금융상품
993,000
831,000
11,586,445

장기매출채권 및 기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

관계기업투자
42,799,427
42,648,316
41,891,781

유형자산
1,141,716,045
1,153,444,722
1,156,903,684

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
4,442,908
4,660,600
3,493,390

이연법인세자산
20,409,633
19,792,918
23,102,025

사용권자산
81,657,349
85,612,801
-

기타비유동금융자산
32,185,199
27,261,764
8,628,788

기타비유동자산
1,600,000
1,622,801
23,958

자산총계
2,083,184,325
2,034,408,015
1,912,963,647

유동부채
711,446,614
697,225,836
868,012,918

매입채무및기타채무
244,317,492
274,549,780
311,693,787

초과청구공사
153,098,046
90,213,705
89,701,766

차입금및사채
270,668,323
306,444,613
444,305,646

당기법인세부채
9,830,956
4,851,957
8,947,154

이연수익
-
-
5,310,944

충당부채
2,076,366
3,016,363
1,290,398

리스부채
5,673,052
6,598,550
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,447,323
2,869,384
1,961,794

기타유동부채
22,216,451
8,619,159
4,801,429

비유동부채
829,495,853
817,937,874
546,245,695

차입금
700,764,447
692,144,469
500,088,151

순확정급여부채
7,234,158
1,650,252
2,221,936

충당부채
26,706,100
26,292,811
24,749,436

리스부채
78,861,358
80,868,696
-

기타금융부채
45,000
45,000
105,000

기타비유동부채
15,884,790
16,936,645
19,081,171

부채총계
1,540,942,467
1,515,163,710
1,414,258,612

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
(2,464,619)
(2,622,634)
381,656

이익잉여금
294,515,836
283,892,602
268,680,451

기타자본
1,376,781
1,717,620
756,275

비지배지분
234,813,860
222,256,718
214,886,653

자본총계
542,241,858
519,244,305
498,705,035

요약 연결 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
335,167,447
661,329,599
484,133,562
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768

매출원가
279,857,969
570,404,392
449,474,303
813,193,951
1,560,922,503
1,322,201,642

매출총이익
55,309,478
90,925,207
34,659,259
82,001,436
137,552,263
165,703,126

판매비와 관리비 등
16,523,462
31,878,523
13,122,092
26,422,537
60,601,464
52,678,047

영업이익
38,786,016
59,046,684
21,537,167
55,578,899
76,950,799
113,025,079

영업외수익
3,422,965
9,643,351
6,944,173
10,404,292
22,127,516
9,684,097

영업외비용
7,952,490
18,582,961
13,655,073
23,712,079
50,078,613
44,564,616

법인세차감전순이익
34,256,492
50,107,074
14,826,267
42,271,112
48,999,702
78,144,560

법인세비용
11,084,628
15,686,799
3,881,249
11,695,395
17,474,073
7,017,587

당기순이익
23,171,865
34,420,276
10,945,017
30,575,716
31,525,629
71,126,973

기타포괄손익
(154,706)
(1,704,093)
(724,994)
(1,934,110)
(661,077)
(1,567,511)

당기총괄손익
23,017,159
32,716,183
10,220,024
28,641,606
30,864,552
69,559,462

당기순이익의 귀속(소유주)
9,418,554
16,107,930
8,606,745
18,666,399
19,384,784
35,734,205

당기총포괄이익의 귀속(소유주)
9,249,138
14,530,558
7,952,677
16,869,096
18,846,133
34,412,815

기본주당순이익(원)
3,598
6,154
3,280
7,110
7,394
13,248

연결에 포함된 회사수
6
6
7
7
6
7

② 요약 재무정보

※ (주)이테크건설은 2019년 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다. 비교 표시되는 전기 및 전전기재무상태표와 전기 손익계산서를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하였습니다.

요약 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
549,495,887
493,381,202
487,313,714

현금및현금성자산
89,606,003
27,230,245
101,616,025

단기금융상품
22,377,600
45,701,105
-

매출채권및기타채권
167,681,401
185,284,153
168,752,713

미청구공사
67,411,325
72,750,755
66,016,961

재고자산
39,000,033
32,881,952
25,614,051

기타유동자산
48,372,455
42,785,193
38,566,165

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
319,748,596
305,112,585
268,422,346

장기금융상품
3,000
3,000
3,000

장기매출채권및기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

종속기업투자
200,857,273
191,925,775
187,361,520

관계기업투자
24,942,296
24,919,135
24,446,652

유형자산
3,483,046
3,531,211
3,453,209

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
3,007,934
3,224,274
2,460,172

사용권자산
8,870,336
10,804,157
-

이연법인세자산
13,300,859
8,648,496
7,755,011

기타비유동채권
28,079,797
23,086,874
5,355,113

순확정급여자산
-
236,124
74,244

자산총계
869,244,483
798,493,788
755,736,060

유동부채
503,347,897
444,620,217
425,651,526

매입채무및기타채무
198,767,777
209,559,472
237,420,188

초과청구공사
154,077,734
96,522,041
74,372,031

차입금
97,386,911
99,787,858
108,141,581

사채
24,971,225
24,984,124
-

당기법인세부채
1,775,041
133,969
2,279,549

충당부채
305,676
1,055,194
42,189

리스부채
3,263,900
4,278,768
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,456,695
2,878,756
1,961,794

기타유동부채
19,224,333
5,357,710
1,434,194

비유동부채
36,853,277
32,190,046
28,022,290

차입금
2,579,274
2,241,166
6,795,381

순확정급여부채
4,751,114
-
-

충당부채
23,224,531
22,877,730
20,521,955

리스부채
5,575,369
6,393,002
-

기타금융부채
40,000
40,000
100,000

기타비유동부채
682,991
638,149
604,954

부채총계
540,201,174
476,810,262
453,673,816

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
1,084,365
1,084,365
1,894,089

이익잉여금
313,305,028
306,515,358
284,498,572

기타자본구성요소
653,915
83,802
1,669,583

자본총계
329,043,308
321,683,525
302,062,244

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

요약 포괄손익계산서

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
259,624,532
467,837,759
351,411,555
606,982,100
1,242,048,953
881,992,820

매출원가
247,114,307
439,002,169
329,950,283
572,409,775
1,163,553,500
824,322,335

매출총이익
12,510,225
28,835,591
21,461,272
34,572,324
78,495,453
57,670,485

판매비와 관리비 등
14,000,460
28,264,487
11,936,223
23,645,128
53,494,761
40,867,767

영업이익
(1,490,235)
571,104
9,525,049
10,927,197
25,000,692
16,802,718

영업외수익
13,981,501
25,572,079
6,156,152
18,189,655
31,834,431
40,770,213

영업외비용
3,972,379
11,374,010
3,703,919
5,754,268
25,644,957
21,428,994

법인세차감전순이익
8,518,888
14,769,173
11,977,282
23,362,583
31,190,165
36,143,937

법인세비용
689,045
2,420,738
545,063
2,232,301
3,594,982
2,638,369

당기순이익
7,829,844
12,348,435
11,432,219
21,130,282
27,595,183
33,505,568

기타포괄손익
(42,990)
(1,257,029)
(422,123)
(1,626,099)
(919,064)
(544,463)

당기총괄손익
7,786,854
11,091,406
11,010,096
19,504,182
26,676,119
32,961,105

기본 및 희석주당순이익(원)
2,991
4,718
4,357
8,049
10,525
12,422

(2) 재무제표에 관한 외부감사 여부

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제39기(당기)
삼덕회계법인
예외사항 없음
주1)
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제38기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

제37기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
 - 공사진행률 산정
 - 미청구공사금액 회수가능성
 - 공사변경에 대한 회계처리

주1) 검토결과 기업회계기준서 제1034호에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니함.

3. 합병 및 분할합병의 형태

가. 합병 및 분할합병 방법

금번 합병 및 분할합병은 삼광글라스(주)가 동일 기업집단인 OCI 그룹 내 계열회사인 군장에너지(주)를 흡수합병하고 동시에 (주)이테크건설의 분할되어 신설되는 투자부문을 흡수합병하는 분할합병으로, (주)이테크건설의 사업부문이 분할 후 존속법인이 됩니다.

[합병 및 분할합병 구조]

합병 및 분할합병 구조도.jpg
합병 및 분할합병 구조도

나. 소규모합병 또는 간이합병 해당 여부

본 합병은 '상법' 제527조의2와 제527조의3의 규정이 정하는 바에 따른 간이합병과 소규모합병에 해당하지 않습니다.

제527조의2 (간이합병) 
① 합병할 회사의 일방이 합병후 존속하는 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사의총주주의 동의가 있거나 그 회사의 발행주식총수의 100분의 90 이상을 합병후 존속하는 회사가 소유하고 있는 때에는 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다.
② 제1항의 경우에 합병으로 인하여 소멸하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다. 다만, 총주주의 동의가 있는 때에는 그러하지 아니하다.
[본조신설 1998.12.28.]

제527조의3(소규모합병) 
① 합병후 존속하는 회사가 합병으로 인하여 발행하는 신주의 총수가 그 회사의 발행주식총수의 100분의 10을 초과하지 아니하는 때에는 그 존속하는 회사의 주주총회의 승인은 이를 이사회의 승인으로 갈음할 수 있다. 다만, 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 지급할 금액을 정한 경우에 그 금액이 존속하는 회사의 최종 대차대조표상으로 현존하는 순자산액의 100분의 5를 초과하는 때에는 그러하지 아니하다.
② 제1항의 경우에 존속하는 회사의 합병계약서에는 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 기재하여야 한다.
③ 제1항의 경우에 존속하는 회사는 합병계약서를 작성한 날부터 2주내에 소멸하는 회사의 상호 및 본점의 소재지, 합병을 할 날, 주주총회의 승인을 얻지 아니하고 합병을 한다는 뜻을 공고하거나 주주에게 통지하여야 한다.
④ 합병후 존속하는 회사의 발행주식총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 제3항의 규정에 의한 공고 또는 통지를 한 날부터 2주내에 회사에 대하여 서면으로 제1항의 합병에 반대하는 의사를 통지한 때에는 제1항 본문의 규정에 의한 합병을 할수 없다.
⑤ 제1항 본문의 경우에는 제522조의3의 규정은 이를 적용하지 아니한다.
[본조신설 1998.12.28.]

[제목개정 2015.12.1.]

다. 합병 및 분할합병 후 존속하는 회사의 상장 계획

삼광글라스(주)는 증권신고서 제출일 현재 유가증권시장 주권상장법인입니다. 한편 소멸회사인 군장에너지(주)는 비상장법인이며, 분할회사인 (주)이테크건설은 코스닥시장 상장법인입니다. 금번 합병 및 분할합병은 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 각각 합병신주 배정 기준일 및 분할합병신주 배정 기준일 현재 소유하고 있는 주식에 대해서 각각 합병비율 및 분할합병비율에 따라 삼광글라스(주)의 주식을 배정받는 방법으로 진행됩니다.
금번 합병 및 분할합병에 대한 대가로 발행되는 삼광글라스(주)의 보통주 신주는 2020년
11월 19일
에 한국거래소 유가증권 시장에 추가상장 될 예정입니다. 한편, (주)이테크건설은 본건 분할합병 기일(2020년
10월 31일
) 이후 분할기일을 기준으로 분할 후 존속법인의 재무제표에 대한 검토보고서를 한국거래소에 제출할 계획입니다. 이에 따라 (주)이테크건설의 분할 후 존속법인의 보통주는 2020년
12월 22일
에 한국거래소 코스닥 시장에 변경상장 될 예정입니다.

라. 합병 및 분할합병의 방법상 특기할 만한 사항

삼광글라스(주)는 동일 기업집단인OCI에 소속된 계열회사인 군장에너지(주)를 흡수합병하고자 합니다. 본건 합병 과정에서 동일 계열회사인(주)이테크건설이 소유하고 있는 군장에너지(주)의 보유주식(증권신고서 제출일 기준47.67%)으로 인해 본건 합병 이후(주)이테크건설이 삼광글라스(주)의 주식을 소유하게 되며, 이로 인해 상호 출자가 발생하게 됩니다. 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와(주)이테크건설은 증권신고서 제출일 현재 공정거래위원회가 지정하는 대규모 기업집단인OCI 기업집단에 소속되어 있으며,
본건 합병 및 분할합병 이사회 전 2019년5월 기준 공정거래법상 '상호출자제한기업집단'으로 지정되어계열회사 간 상호
출자가 금지되어
있었습니다.
이에 따라 삼광글라스(주)와 군장에너지(주)의 합병 과정에서 발생하는 상호출자를 해결하기 위해(주)이테크건설의 투자부문을 인적분할하여 삼광글라스(주)가 흡수합병하는 형태의 분할합병을 동시에
추진하기로 결정하였습니다.
본 합병 및 분할합병 이후 군장에너지(주)와(주)이테크건설의 분할신설법인은 소멸되며, 분할 이후 잔존하는(주)이테크건설은 존속법인으로 하여 코스닥 시장에 변경상장될 예정입니다. 

삼광글라스(주)는 본건 합병 및 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할함으로써, 전문성을 강화하고 경영 효율성 및 투명성을 향상시킬 계획입니다. 본건 합병 및 본건 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할에 따라 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성을 제고하고자 합니다. 

이에 따라 본건 합병 및 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년
10월 31일
예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다. 또한, (주)이테크건설의 인적분할 이후 존속법인인 (주)이테크건설은 금번 합병 및 분할합병 이전부터 영위 중인 플랜트사업, 토건사업 및 터미날사업 등을 승계 받아 지속 영위할 예정입니다. 

한편 삼광글라스(주) 물적분할로 인해 신설되는 회사는 물적분할 기일 이후 기존 영위하던 유리제조 및 판매업 등을 지속 영위해 나갈 계획입니다. 또한, 물적분할에 따른 분할신설회사는 분할기일 현재 분할 대상 사업부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(근로계약 등)를 승계할 예정입니다. 

본건 합병 및 분할합병 이후 합병회사(분할합병 상대방회사)인 삼광글라스(주)는 상호명을 '군장에너지 주식회사'(가칭)으로 변경할 예정이며, 물적분할에 따른 분할신설회사는 상호명으로 '삼광글라스 주식회사'(가칭)를 사용할 계획입니다. 한편, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 상호명을 변경하지 않을 예정입니다.

4. 진행 경과 및 일정

가. 진행경과

구 분
내 용

2020년 02월 03일 ~3월 17일
주가 및 거래량 기준 합병 및 분할합병비율 산출

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 이사회 결의

2020년 03월 18일
합병 및 분할합병 계약 체결

2020년 03월 18일
주요사항보고서(합병결정) 공시

2020년 03월 31일

군장에너지 합병
산업통상자원부
인가
(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)

2020년 04월 01일

군장에너지 합병
충청남도지사
인가
(충남 논산 태양광 발전사업)

2020년 04월 01일
증권신고서(합병) 공시

2020년 04월 06일

공정거래위원회 사전 기업결합신고 승인

2020년 04월 23일
합병 및 분할합병 일정 등 변경 결의 이사회

2020년 05월 20일
합병 및 분할합병 수정계약서 체결 이사회

2020년 08월 13일
합병 및 분할합병 수정계약서 체결 이사회

나. 주요 일정

구분

삼광글라스 주식회사

군장에너지 주식회사

주식회사 이테크건설

이사회 결의일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주요사항보고서 제출일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

주주확정기준일 지정 및 주주명부 폐쇄 공고

2020.08.13
2020.08.13
2020.08.13

합병 및 분할합병계약 체결일

2020.03.18
2020.03.18
2020.03.18

증권신고서 제출일

2020.04.01
-
-

주주총회를 위한 주주확정 기준일

2020.08.28
2020.08.28
2020.08.28

주주명부 폐쇄일

시작일

-
2020.08.29
-

종료일

-
2020.09.04
-

주주총회 소집 통지 및 공고일

2020.09.14

2020.09.14

2020.09.14

합병 및 분할합병 반대의사 통지 접수

시작일

2020.09.14

2020.09.14

2020.09.14

종료일

2020.09.28

2020.09.28

2020.09.28

합병 및 분할합병 승인을 위한 주주총회일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

주식매수청구권 행사기간

시작일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

종료일

2020.10.19

2020.10.19

2020.10.19

채권자 이의제출 기간

시작일

2020.09.29

2020.09.29

2020.09.29

종료일

2020.10.30

2020.10.30

2020.10.30

구주권 제출 기간 주1)

시작일

-
2020.09.29
-

종료일

-
2020.10.30
-

합병 및 분할합병기일

2020.10.31

2020.10.31

2020.10.31

합병 및 분할합병종료보고총회일 (이사회결의일) 주2)

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

합병 및 분할합병종료보고 공고일

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

합병 및 분할합병등기신청 예정일

2020.11.02

2020.11.02

2020.11.02

주권교부예정일 주3)

-
-
-

추가상장 예정일

2020.11.19
-
-

변경상장 예정일
-
-
2020.12.22

주1)
전자증권제도가 시행됨에 따라 구주권제출기간이 소멸되었으나 군장에너지(주)의 주권은 합병신주 배정 기준일 현재 실물주권임에 따라 구주권 제출 기간동안 주권을 소유하고 있는 투자자께서는 해당 구주권을 군장에너지(주)에게 제출하시기 바랍니다.

주2)
합병 및 분할합병종료보고총회는 이사회 결의에 의한 공고로 갈음합니다.

주3)
본 합병 및 분할합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권 교부가 이루어지지 않는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.

주4)
상기 일정은 관계법령 상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의 등의 사정에 의해 변경 될 수 있습니다.

주5)

당사는 2020년 03월 19일
공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다. 또한, 2020년 03월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며 2020년 03월 31일 산업통상자원부로부터 동 발전사업을 허가 받았습니다.
이외 2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다.

다. 증권신고서 제출 여부

구분

내용

증권신고서 제출 대상 여부

예

제출을 면제받은 경우 그 사유

-

5. 합병 및 분할합병의 성사 조건

가. 합병 및 분할합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병 및 분할합병계약은 합병기일 이전에 다음과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다.

합병 및 분할합병계약서에 기재된 계약의 해제조건은 아래와 같습니다.

합병및 분할합병계약서 제14조 (해제)

(1) 각 당사자는 합병기일·분할합병기일 전에는 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 어느 당사자(이하 “위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(이하 “비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자를 포함한 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사자는 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제14조, 제18조 및 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

합병 및 분할합병계약서 제13조 (선행조건)

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병을 이행할 의무는 합병기일·분할합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

1. 각 당사자의 주주총회에서 본 계약과 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병이 적법하게 승인되었을 것.

2. 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 분할기일ㆍ합병기일ㆍ분할합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보되었을 것.

3. 본 계약의 당사자들이 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일ㆍ분할합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

4. 본 계약의 당사자들이 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

5. 본 계약 체결 이후 합병기일ㆍ분할합병기일까지 당사자들의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

나. 합병 및 분할합병계약 승인을 위한 주주총회에서 본 합병 및 분할합병이 무산될 가능성

상법 제530조의3 제2항 및 제434조에 따라 합병 및 분할합병 승인에 대한 주주총회에서 결의는 특별결의사항에 해당됩니다. 따라서 본 합병 및 분할합병의 승인을 위한 임시주주총회에서 참석주주 의결권의 3 분의 2 이상의 수와 발행주식총수의 3 분의 1 이상의 수의 승인을 얻지 못할 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무산될 수 있습니다. 

6. 관련 법령 상의 규제 또는 특칙

본 합병 및 분할합병 계약은 체결과 동시에 효력이 발생하는 것으로 하되, 본 합병 및 분할합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 합병 및 분할합병 당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우에는 본 합병 및 분할합병 계약은 해제될 수 있습니다.

다만, 본 합병 및 분할합병은 계열회사 간 합병으로서 기업결합심사기준(공정거래위원회 고시 제2015-3호)에 따른 간이심사대상 기업결합에 해당합니다. 

[기업결합 신고 구분]

구분
신고의무자
기업결합 유형
신고시기

사전신고
대규모회사
주1)
주식취득
계약일 완료후 이행완료 전

합병

영업양수

회사신설 참여
주총(이사회) 의결일 이후 이행완료 전

사후신고
대규모회사 외의 자
주식취득
주권교부일 등으로부터 30일

합병
합병등기일로부터 30일

영업양수
대금지불 완료일부터 30일

회사신설 참여
주금납입기일 다음날부터 30일

대규모회사
임원겸임
겸임되는 회사의 주주총회(사원총회)에서 선임이 의결된 날부터 30일

자료 : 공정거래위원회 홈페이지
주1) 자산총액 또는 매출액의 규모가 2조원 이상인 회사

특히 본건 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 후 존속회사(분할합병 상대방회사)인 삼광글라스(주)는 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 제12조 및 동법 시행령 제18조에 따라 공정거래위원회에 기업결합신고를 하여야 하고, 공정거래위원회로부터 기업결합신고 수리(승인)을 받기 이전에는 본건 합병 및 분할합병 절차를 완료할 수 없습니다.

본 건의 경우, 삼광글라스㈜는 2020년
03월 1
9
일
공정거래위원회에 기업결합신고서를 제출하였으며,
2020년 04월 06일 공정거래위원회로부터 본 합병 및 분할합병이 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』제 7조(기업결합의 제한) 제1항의 규정에 위반되지 않는다는 심사 결과를 통보받았습니다.

Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거

1. 합병 및 분할합병의 합병 및 분할합병가액ㆍ비율

가. 합병 및 분할합병비율

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액
(주1)

36,451
215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

합병법인과 피합병법인은 상기

규정에 따라
합병법인의 기
준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있다는 점을 근거로 합병법인의 제반 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였습니다.

(주2)
합병법인과 피합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의5 제1항 제2호 가목이 정한 범위 내에서 합의한
합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

5.8990974

주

및

1.7048641

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식
2
.5674087

주[(
0.4352206
(분할비율)×

5

.8990974
(합병비율)]가 교부됩니다.

2. 산출근거

가. 합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고
판단하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

그러나, 합병법인인 삼광글라스㈜는 합병가액을 기준시가 또는 기준시가에 할증률 10%를 반영한 가액으로 산정한 이후 합병법인의 소액주주들로부터의 합병비율 재검토를 요청받았습니다. 이에 따라 합병법인과 피합병법인은 각사 소액주주들의 다양한 의견을 청취하고, 법상 적용가능한 방안을 검토하기 위해 법무법인 등 전문가 조언을 수렴하였으며, 합병 이사회 결의 전 합병법인의 3개년 영업손실이 2020년에 영업이익으로 흑자전환하는 등 최근 영업실적 개선사항을 검토하였습니다.

합병법인과 피합병
법인은 상기 검토를 통해 관련 법령에 반하지 않는 범위 내에서 합병법인과 피합병법인 소액주주의 다양한 이해관계와 이익에 부합할 수 있는 대안은 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경하는 것이라는 결론에 도달하였습니다. 더불어, 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경할 경우 최대주주 및 특수관계자의 합산 지분율은 47.7%로, 기준시가 및 기준시가에 10% 할증한 경우와 비교하여 가장 낮은 반면, 소액주주의 지분율은 46.7%로 가장 높으므로 합병가액 변경에 따른 지분율 변동 차이가 비록 1% 이내의 수준이지만, 자산가치로의 변경은 소액주주의 이익을 최대한 도모하고자 하는 의사결정에 적합한 방안으로 판단하였습니다.

합병법인은 합병가액 산정방식에 따른 합병 완료 이후 합병법인의 각 주요주주들의 지분율 변동을 분석하였으며, 그 분석 결과는 다음과 같습니다.

주주명
기준시가 적용
기준시가 10% 할증
자산가치 적용

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

최대주주 소계

48.6%

48.4%

47.7%

㈜유니드

5.5%

5.5%

5.6%

소액주주

45.9%

46.1%

46.7%

합 계

100.0%

100.0%

100.0%

(Source: 회사제시자료)

본 평가인은 합병법인과 피합병법인이 상기 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 합의하여 선택한 자산가치가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적용 가능한 방법으로 판단하였습니다.

합병법인의 합병가액으로 기준시가(할증률 10% 반영)를 적용하는 경우와 자산가치를 적용하는 경우 각각의 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 합병비율은 다음과 같습니다.

가) 합병법인의 합병가액을 기준
시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액(주1)

29,106

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

7.3877551

2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여
주
권
상
장
법
인
인
합
병
법
인
의
합
병
가
액
은
계
열
회
사
간
합
병
의
경
우
기
준
시
가
의
100분
의
10의
범
위
에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 10% 할증한 기준시가를 산정하였습니다.

나) 합병법인의 합병가액을
자산가치로 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액

36,451

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

합병법인 및 피합법법인이 합의하여 선택한
합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습
니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

나. 피합병법인의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 피합병법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 아니하여 가치를 산정하지 아니하였습니다.

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 규정 및
일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

(단위: 원)

구 분
이테크건설 투자부문
군장에너지

가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
215,028
62,144

A. 자산가치
118,770
39,269

B. 수익가치
279,201
77,393

나. 합병가액(=가)
215,028
62,144

다. 상대가치
n/a
n/a

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

군장에너지㈜의 합병가액 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 군장에너지㈜의 최근 주식거래 현황 등을 고려하였습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30에 의하면 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래 당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

3. 평가기관의 개황

가. 평가기관의 개황

(1) 평가기관의 명칭 : 삼일회계법인

(2) 평가 전담인력 : 황석연 외 4명

나. 평가의 개요

(1) 평가계약 체결일 : 2020년 02월 03일

(2) 평가기간 : 2020년 02월 03일 ~ 2020년 03월 17일

(3) 평가기관의 독립성

외부평가기관인 삼일회계법인은 삼광글라스㈜, ㈜이테크건설 및 군장에너지㈜와 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 아니합니다. 

4. 평가의 결과

Ⅰ. 분할합병 및 합병의 방법 및 요령

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다. 분할합병으로 인하여 분할합
병기일

(2020년
10
월 31일
)
현재
㈜이테크건설의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가
액

5,000원
)당 삼
광글라스㈜의 보통주식

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5.8990974

(합병비율)]

주(주당 액면가액 5,000원)를 발행 교부할 예정이며, 합병으로 인하여 합병기일

(
2020년
10월 31일
)

현
재
군장
에너지㈜의 주주명부에 등재되어 있는 주주들이 보유한 보통주식 1주(주당 액면가액 5,000원)당 삼광글라스㈜의 보통주식

1.7048641

주(주당 액면가액 5,000원)를 각각 발행 교부할 예정입니다.

Ⅱ. 분할합병비율 및 합병비율에 대한 평가

1. 분할합병 및 합병당사회사 개요

본 분할합병 및 합병 당사회사인 삼광글라스㈜, ㈜이테크건설 및 군장에너지㈜의 개요는 다음과 같습니다.

구 분
삼광글라스㈜
(합병법인)
㈜이테크건설
(피합병법인)
군장에너지㈜
(피합병법인)

합병후 존속 여부(주1)
존속
존속
소멸

대표이사
이복영, 문병도
이복영, 안찬규
박준영

주소
본사
서울특별시 서초구 양재대로 246
(염곡동, 송암빌딩)
서울특별시 서초구 양재대로 246
(염곡동, 송암빌딩)
전북 군산시 임해로 333
(소룡동)

연락처
02-489-8000
02-489-9000
063-460-7200

설립연월일
1967년 6월 27일
1982년 9월 14일
2001년 11월 1일

납입자본금(주2)
24,272백만원
14,000백만원
52,050백만원

자산총액(주3)

474,045백만원

798,494백만원
1,323,332백만원

결산기
12월
12월
12월

종업원수(주4)
394명
879명
147명

주권상장일
1993년 1월 6일
1999년 12월 28일
n/a

발행주식의 종류 및 수(주2)
보통주 4,854,418주
보통주 2,800,000주
보통주 10,410,000주

액면가액(주2)
5,000원
5,000원
5,000원

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 사업보고서)
(주1) 본 분할합병 및 합병으로 합병법인인 삼광글라스㈜는 존속하고, 피합병법인인 ㈜이테크건설로부터 분할되는 투자부문 및 군장에너지㈜는 해산하여 소멸할 예정이나, 이테크건설 사업부문은 존속할 예정입니다.
(주2) 평가의견서 제출일 현재 기준입니다.
(주3) 2019년 12월 31일 현재 감사받은 별도재무상태표상 자산총액입니다(㈜이테크건설은 분할전 별도재무상태표 기준).
(주4) 종업원수는 2019년 12월 31일 현재 기준입니다.

2. 평가의 개요

분할합병 및 합병 당사회사는 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜의 합병을 실시함에
있어
2020년
3월 18일

이사회 결의를 거쳐 금융위원회에 주요사항보고서를 제출할 계획인 바, 동 주요사항보고서상 합병가액의 산정에 대하여 본 평가인은 아래의 관련 규정을 적용하여 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜의 1주당 합병가액을 산정하였으며, 이를 기초로 분할합병비율 및 합병비율의 적정성을 검토하였습니다.

<관련 규정>
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4와 동법 시행령 제176조의5
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조

2.1. 외부평가기관의 독립성

외부평가기관인 삼일회계법인은 삼광글라스㈜, ㈜이테크건설 및 군장에너지㈜와 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5와 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-14조에 의한 특수관계에 있지 아니합니다. 또한 공인회계사법 제21조 및 제33조의 규정에 의한 평가 및 직무 제한을 받지 아니합니다. 

3. 평가방법

합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 동법 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 다음과 같이 분석하였습니다.

3.1. 기준시가 분석방법

유가증권시장 상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

3.2. 본질가치 분석방법

주권비상장법인인 이테크건설 투자부문과 군장에너지㈜의 본질가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조 내지 제6조에 따라 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

3.2.1. 분석기준일

본질가치 산정을 위한 분석기준일은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제8조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일
전일인
2020년
3월 11일
입니다. 

3.2.2. 자산가치 분석방법

자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 분석기준일 현재의 발행주식 1주당 순자산가액으로 하였으며, 순자산가액은 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말(2019년말)의 별도재무상태표상 자본총계에서 다음의 금액을 가감하여 산정하였습니다.

가) 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감
나) 분석기준일 현재 투자주식 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 취득원가보다 낮은 경우에는 순자산가액과 취득원가와의 차이를 차감
다) 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에따라 계상하여야 할 금액보다 작을 때에는 그 차감액을 차감
라) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감
마) 분석기준일 현재 자기주식은 가산
바) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감
사) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금 등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산
아) 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감
자) 기타 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감

3.2.3. 수익가치 분석방법

수익가치 분석방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.

본 평가인은 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 합리적으로 반영한다고 인정되므로, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 배당할인모형을 적용하기 위해서는 일관성 있는 배당실적이 존재하여야 합리적인 추정이 가능하나 피합병법인의 향후 배당에 대한 합리적인 추정이 어려우며, 이익할인법은 추정기간이 2사업연도로 성장성이 낮고 매년이익 수준이 비슷한 기업에 적합한 분석방법이기 때문에 피합병법인의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재하여 실질적인 가치를 측정하는 데 적합하지 않을 수 있습니다. 따라서, 본 평가에서는 피합병법인에 가장 합리적일 것으로 판단되는 현금흐름할인모형을 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다.

한편, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따른 수익가치 분석방법의 주요 내용은 다음과 같습니다.

가) 현금흐름할인법

현금흐름할인법은 평가대상회사로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업 전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다.

기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용 자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.

나) 배당할인법

향후 예상되는 배당금을 현재가치로 할인하는 모형으로 투자자의 입장에서 투자는 피투자기업의 미래수익 또는 미래현금흐름이 투자자에게 지급되는 배당을 통해서 실현된다는 가정에서 출발합니다. 따라서 투자자 입장에서의 기업가치는 향후에 기대되는 피투자기업으로부터의 배당금을 적정한 할인율로 할인한 현재가치가 될 것이라는 논리입니다. 그러나, 배당할인법에 의한 가치평가는 평가대상회사의 배당정책이 자의적인 의사결정사항으로 장기간의 미래배당금을 추정하는데 어려움이 있어 회사의 적정가치를 반영하기 어렵다고 판단됩니다.

다) 이익할인법

이익할인법은 회계상 이익을 적정한 할인율로 할인하여 자기자본가치를 산정하는 방법으로, 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정과 상속세 및 증여세법 등에서 사용되고 있습니다. 2012년 12월 개정 전 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 의할 경우 수익가치는 향후 2사업연도(주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도와 그 다음 사업연도)의 주당 추정이익에 자본환원율을 적용하여 주당 수익가치를 산정하도록 되어 있습니다. 자본환원율은 평가대상회사의 가중평균차입이자율의 1.5배와 상속세 및 증여세법 시행령에 따라 고시되는 이율(10%) 중 높은 이율을 적용하도록 하였습니다. 이러한 수익가치 산정방법은 현금흐름할인법에 비해 계산이 간단하고 이해하기 쉬우나, 향후 2개년의 추정손익이 영원히 계속됨을 전제하고 있으며, 평가대상회사의 향후 성장성 및 영업상의 변동사항을 정확하게 반영하지 못할 가능성이 존재한다는 단점이 있습니다.

3.3. 상대가치 분석방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 본질가치에 따른 가격으로 합병비율을 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 "상대가치")를 비교하여 공시하여야 합니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치는 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 "유사회사")의 주가를 기준으로 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액과 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자를 하거나 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행한 사실이 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액(이하 "유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액")을 산술평균한 가액으로 산정하도록 하고 있습니다.

다만, 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 한 사실이 없는 경우 혹은 분석기준일 이전 1년 이내에 유상증자 등을 하였더라도 유상증자 등으로 인한 주당 최근 거래가액이 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액보다 큰 경우에는 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30% 이상을 할인한 가액을 상대가치로 적용하도록 하고 있습니다. 한편, 유사회사가 3사 미만인 경우에는 유사회사별 비교가치를 산출하지 아니합니다.

유사회사별 비교가치는 다음 산식에 따라 산정합니다.

유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × [(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 ÷ 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 ÷ 유사회사의 주당순자산)] ÷ 2

유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여1개월간의 종가를 산술평균하여 산정하되, 그 산정가액이 분석기준일의 전일 종가를상회하는 경우에는 분석기준일의 전일 종가로 합니다. 만약 계산기간 내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그 이후의 가액을 기준으로 계산합니다.

유사회사는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조 제5항에 따라 다음의 요건을 구비하는 법인을 대상으로 합니다.

요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가의 10% 이상일 것
요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것
요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것
요건 4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 외부감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"일 것

Ⅲ. 합병비율의 평가 결과

1. 합병비율 평가 요약

합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 이에 따른 합병비율은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 기준시가에 할증률 반영한 평가가액
29,106
n/a
n/a

A. 기준시가
26,460
n/a
n/a

B. 할증률(할인율)
10.00%
n/a
n/a

나. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
n/a
215,028
62,144

A. 자산가치
36,451
118,770
39,269

B. 수익가치
n/a
279,201
77,393

다. 상대가치
n/a
n/a
n/a

라. 1주당 합병가액
(주1)

36,451
215,028
62,144

마. 합병비율(주2)
1.0000000
5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

합병법인과 피합병법인은 상기

규정에 따라
합병법인의 기
준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있다는 점을 근거로 합병법인의 제반 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였습니다.

(주2)
합병법인과 피합병법인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조의5 제1항 제2호 가목이 정한 범위 내에서 합의한
합병비율에 따르면 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜ 주식 1주에 대하여 합병법인 주식이 각각

5.8990974

주

및

1.7048641

주가 교부되나, 분할비율까지 고려할 경우 분할 전 ㈜이테크건설 주식 1주에 대하여 합병법인 주식
2
.5674087

주[(
0.4352206
(분할비율)×

5

.8990974
(합병비율)]가 교부됩니다.

2. 합병법인의 합병가액 산정

주권상장법인의 합병가액은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제2호 가목에 따라, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.

주권상장법인인 삼광글라스㈜의 기준시가는 자산가치보다 낮지만 다수의 시장참여자들에 의해 주식시장에서 거래되어 형성된 시가를 기초로 산정된 기준시가가 기업의 실질가치를 적절하게 반영하고 있다고
판단하였습니다.

다만, 자본시장과 금융투자
업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여 주권상장법인인 합병법인의 합병가액은 계열회사 간 합병의 경우 기준시가의 100분의 10의 범위에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 2020년 3월 18일 이사회 결의 전 COVID 19로 인한 주가의 급격한 하락 효과의 조정 필요성에 대해
분할합병 및 합병 당사회사와 협의하여
기준시가에 할증율 10.00%를 반영한 가액을 평가가액으로 산정하였습니다.

그러나, 합병법인인 삼광글라스㈜는 합병가액을 기준시가 또는 기준시가에 할증률 10%를 반영한 가액으로 산정한 이후 합병법인의 소액주주들로부터의 합병비율 재검토를 요청받았습니다. 이에 따라 합병법인과 피합병법인은 각사 소액주주들의 다양한 의견을 청취하고, 법상 적용가능한 방안을 검토하기 위해 법무법인 등 전문가 조언을 수렴하였으며, 합병 이사회 결의 전 합병법인의 3개년 영업손실이 2020년에 영업이익으로 흑자전환하는 등 최근 영업실적 개선사항을 검토하였습니다.

합병법인과 피합병
법인은 상기 검토를 통해 관련 법령에 반하지 않는 범위 내에서 합병법인과 피합병법인 소액주주의 다양한 이해관계와 이익에 부합할 수 있는 대안은 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경하는 것이라는 결론에 도달하였습니다. 더불어, 합병법인의 합병가액을 자산가치로 변경할 경우 최대주주 및 특수관계자의 합산 지분율은 47.7%로, 기준시가 및 기준시가에 10% 할증한 경우와 비교하여 가장 낮은 반면, 소액주주의 지분율은 46.7%로 가장 높으므로 합병가액 변경에 따른 지분율 변동 차이가 비록 1% 이내의 수준이지만, 자산가치로의 변경은 소액주주의 이익을 최대한 도모하고자 하는 의사결정에 적합한 방안으로 판단하였습니다.

합병법인은 합병가액 산정방식에 따른 합병 완료 이후 합병법인의 각 주요주주들의 지분율 변동을 분석하였으며, 그 분석 결과는 다음과 같습니다.

주주명
기준시가 적용
기준시가 10% 할증
자산가치 적용

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

최대주주 소계

48.6%

48.4%

47.7%

㈜유니드

5.5%

5.5%

5.6%

소액주주

45.9%

46.1%

46.7%

합 계

100.0%

100.0%

100.0%

(Source: 회사제시자료)

본 평가인은 합병법인과 피합병법인이 상기 사항을 고려하여 합병법인의 합병가액으로 합의하여 선택한 자산가치가 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적용 가능한 방법으로 판단하였습니다.

합병법인의 합병가액으로 기준시가(할증률 10% 반영)를 적용하는 경우와 자산가치를 적용하는 경우 각각의 합병법인 및 피합병법인의 합병가액과 합병비율은 다음과 같습니다.

가) 합병법인의 합병가액을 기준
시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액(주1)

29,106

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

7.3877551

2.1350924

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항에 의하여
주
권
상
장
법
인
인
합
병
법
인
의
합
병
가
액
은
계
열
회
사
간
합
병
의
경
우
기
준
시
가
의
100분
의
10의
범
위
에서 할인 또는 할증한 가액으로 할 수 있는 바, 10% 할증한 기준시가를 산정하였습니다.

나) 합병법인의 합병가액을
자산가치로 산정하는 경우

(단위: 원)

구분
합병법인
피합병법인

삼광글라스㈜
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

1주당 합병가액

36,451

215,028

62,144

합병비율

1.0000000

5.8990974

1.7048641

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

합병법인 및 피합법법인이 합의하여 선택한
합병법인의 합병가액 평가결과는 다음과 같습
니다.

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

2.1. 합병법인의 기준시가 산정

합병법인의 기준시가는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제1호에 따라 분할합병 및 합병을 위한 이사회
결의일
(
2020년
3월 18일
)
과 분할합병 및 합병계약을 체결한 날
(2020년
3월 18일
)
중 앞서는 날의 전일
(2020년 3월 17일)
을 기산일로 한 최근 1개월간의 거래량 가중산술평균종가, 최근 1주일간의 거래량 가중산술평균종가, 최근일의 종가를 산술평균한 가액으로 산정하였으며, 기준시가 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
기 간
금 액

A. 최근 1개월 가중산술평균종가
2020년 2월 18일 ~ 2020년 3월 17일
28,684

B. 최근 1주일 가중산술평균종가
2020년 3월 11일 ~ 2020년 3월 17일
25,896

C. 최근일 종가
2020년 3월 17일
24,800

D. 기준시가([A+B+C]÷3)
26,460

(Source: 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

한편, 상기 기준시가 산정을 위해
2020년
3월 17일
을 기산일로 하여 소급한 1개월 주가 및 거래량 현황과 1개월 및 1주일의 가중산술평균종가는 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

일자
종가
거래량
종가 X 거래량

2020년 3월 17일
24,800
16,177
401,189,600

2020년 3월 16일
25,000
11,680
292,000,000

2020년 3월 13일
25,800
15,190
391,902,000

2020년 3월 12일
27,700
9,662
267,637,400

2020년 3월 11일
28,850
4,134
119,265,900

2020년 3월 10일
29,000
8,551
247,979,000

2020년 3월 9일
29,800
6,420
191,316,000

2020년 3월 6일
29,900
3,687
110,241,300

2020년 3월 5일
29,950
3,365
100,781,750

2020년 3월 4일
29,150
3,019
88,003,850

2020년 3월 3일
28,650
2,225
63,746,250

2020년 3월 2일
28,350
4,449
126,129,150

2020년 2월 28일
28,000
10,153
284,284,000

2020년 2월 27일
28,600
17,062
487,973,200

2020년 2월 26일
28,750
6,540
188,025,000

2020년 2월 25일
29,550
7,231
213,676,050

2020년 2월 24일
29,450
12,636
372,130,200

2020년 2월 21일
31,700
5,235
165,949,500

2020년 2월 20일
32,250
20,897
673,928,250

2020년 2월 19일
31,300
7,564
236,753,200

2020년 2월 18일
31,200
8,709
271,720,800

1개월 가중산술평균종가
28,684

1주일 가중산술평균종가
25,896

(Source: 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

2.2. 합병법인의 자산가치 산정

합병법인의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라, 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 감사받은 별도재무상태표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정된 순자
산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 

합병법인은 사업본질상 연결개념이 합리적이고 타당하다고 볼 수 있는 지주회사가 아니며, 지주회사와 달리 연결재무제표나 별도재무제표에서 합병법인 자체의 사업과 관련된 유무형자산 및 매출채권 등 영업자산과 합병법인이 보유한 기타자산이 차지하는 비중이 투자주식 비중보다 높은 일반적인 사업회사입니다. 또한, 기존 공시 사례를 살펴보더라도 사업지주회사뿐만 아니라 순수지주회사의 경우에도 대부분 별도재무제표에 따라 자산가치를 산정하였으므로 합병법인이 적용한 별도재무제표는 기존 사례에 비춰보더라도 일관성 있는 적용이라고 볼 수 있습니다.

삼광글라스㈜는 2019년 4월 29일 주요사항보고서(유형자산양도결정)에 의거 인천 용현, 학익지구 도시개발사업에 따라 인천공장 토지 및 건물을 ㈜디씨알이에 1,100억원에 매각하는 계약을 체결하였으며, 평가기준일 이전까지 계약금 및 1차, 2차 중도금으로 300억원을 수령하여 평가기준일 현재 별도재무제표에 매각예정자산 398억원과 선수금 300억원이 계상되어 있습니다.

계약조건에 따르면 3차 중도금 50억원은 2020년 상반기 내 지급(또는 잔금에 포함하여 마지막에 지급할 수도 있음), 잔금 750억원은 2021년 12월 20일에 지급됩니다.
다만, 삼광글라스㈜와 ㈜디씨알이는 상기 부동산 매매거래시 본 계약이 해제될 경우 삼광글라스㈜의 계약금 및 중도금 350억원(3차 중도금 포함)에 대한 반환의무 이행을 담보하기 위하여 삼광글라스㈜가 보유한 에스지개발㈜ 주식 3,910,000주를 ㈜디씨알이에게 담보로 제공하였으며, 해당 도시개발사업의 진행 상황에 따라 본 계약의 해제나 잔금 회수의 불확실성이 존재할 수 있습니다.
상기 거래의 잔금 지급일이 도래하지 않아 삼광글라스㈜의 평가기준일 현재 별도재무제표에는 유형자산처분손익이 계상되지 않았으며, 만약 본 평가를 위한 평가기준일 전에 상기 거래가 종결되었다면, 삼광글라스㈜의 1주당 자산가치는 증가할 수 있습니다.

삼광글라스
㈜
의
1주당 자산가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금 액

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표상 자본총계(주1)
181,487,366,974

나. 조정항목(A-B)
(4,538,249,328)

A. 가산항목
1,990,449,170

(1) 분석기준일 현재 자기주식(주2)
1,990,449,170

(2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(5) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
6,528,698,498

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이(주3)
2,055,910,298

(4) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(5) 분석기준일까지 발생한 자산의 손상차손
-

(6) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(7) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등(주4)
4,472,788,200

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
176,949,117,646

라. 발행주식총수(주5)
4,854,418

마. 1주당 순자산가치(다÷라)
36,451

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말인 2019년 12월 31일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의하여 작성된 감사받은 별도재무상태표상 자본총계를 적용하였습니다. 삼광글
라스㈜는
2020년 3월 18일
이사회 결의에 의거 사업부문을 물적분할할 예정이나, 물적분할에 따른 자본총계의 변동은 없습니다. 삼광글라스㈜의 물적분할 전후 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
2019년말

분할전
분할존속회사
분할신설회사

자산

유동자산
132,066,337,003
38,349,158
132,027,987,845

현금및현금성자산
6,421,695,178
-
6,421,695,178

단기금융상품
300,000,000
-
300,000,000

매출채권및기타채권
50,756,554,723
-
50,756,554,723

재고자산
67,496,865,335
-
67,496,865,335

반환재고회수권
735,633,474
-
735,633,474

상각후원가측정금융자산
3,823,400,000
-
3,823,400,000

당기법인세자산
27,288,250

27,288,250

-

기타자산
2,504,900,043
11,060,908
2,493,839,135

비유동자산
341,978,260,830
323,744,821,956
173,276,750,893

장기금융상품
2,000,000
-
2,000,000

장기매출채권및기타채권
6,119,952,287
-
6,119,952,287

당기손익공정가치측정금융자산
10,000,000
-
10,000,000

기타포괄손익공정가치측정금융자산
242,034,000
242,034,000
-

상각후원가측정금융자산
21,234,302,380
18,454,800,000
2,779,502,380

종속기업투자(*1)
21,564,001,211
174,534,510,367
2,045,910,298

관계기업투자
86,018,320,108
86,018,320,108
-

유형자산
162,173,884,709
-
162,173,884,709

투자부동산
63,001,219
-
63,001,219

무형자산
82,500,000
-
82,500,000

이연법인세자산(*2)
4,703,917,676
4,730,810,241
-

매각예정자산
39,764,347,240
39,764,347,240
-

자산총계
474,044,597,833
323,783,171,114
305,304,738,738

부채

-

유동부채
270,156,783,745
127,295,804,140
142,860,979,605

매입채무및기타채무
36,731,097,169
488,029,086
36,243,068,083

단기차입금
189,594,752,064
86,637,668,554
102,957,083,510

유동성장기부채
10,470,666,640
10,000,000,000
470,666,640

환불부채
966,943,171
-
966,943,171

기타금융부채
760,280,221
165,846,500
594,433,721

기타유동부채
31,633,044,480
30,004,260,000
1,628,784,480

비유동부채
22,400,447,114
15,000,000,000
7,427,339,679

매입채무및기타채무
5,277,622,600
-
5,277,622,600

장기차입금
15,008,013,370
15,000,000,000
8,013,370

순확정급여부채
1,407,397,872
-
1,407,397,872

기타금융부채
468,975,557
-
468,975,557

기타비유동부채
238,437,715
-
238,437,715

이연법인세부채(*2)
-
-
26,892,565

부채총계
292,557,230,859
142,295,804,140
150,288,319,284

자본

자본금
24,272,090,000
24,272,090,000
50,000,000,000

자본잉여금
17,459,562,807
17,459,562,807
105,016,419,454

기타자본구성요소
(1,990,449,170)
(1,990,449,170)
-

기타포괄손익누계액
7,160,868
7,160,868
-

이익잉여금
141,739,002,469
141,739,002,469
-

자본총계
181,487,366,974
181,487,366,974
155,016,419,454

부채와자본총계
474,044,597,833
323,783,171,114
305,304,738,738

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 분할계획서)
(*1) 물적분할 이후 분할신설회사의 순자산가액 만큼 분할존속회사의 종속기업투자로 인식하였습니다.

(*2) 분할되는 자산에 귀속되는 이연법인세자산 및 부채도 분할됨에 따라 순액으로 표시되었던 분할전회사의 이연법인세자산이 분할존속회사의 이연법인세
자산
과
분할신설회사의 이연법인세
부채
로 구분되었습니다.

(주2) 분석기준일 현재 합병법인의 자기주식 1,990,449,170원(51,802주)을 가산하였습니다.

(주3) 2019년말 현재 합병법인이 보유한 투자주식은 다음과 같으며, 이 중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가의 차이를 차감하였습니다.

(단위: 원)

구분
장부가액
(A)
순자산가액(B)
(*1)
지분율
(C)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[당기손익공정가치측정금융자산]

한국제관협동조합(*2)
10,000,000
n/a
n/a
n/a
10,000,000

[기타포괄손익공정가치측정금융자산]

하이트진로㈜(*3)
242,034,000
1,081,806,250,784
0.01%
126,686,570
n/a

[종속기업투자]

에스지개발㈜
19,518,090,913
59,500,764,218
34.30%
20,407,718,254
-

상해개랑가구용품유한공사(*4)
2,045,910,298
(658,957,934)
100.00%

(658,957,934)

2,045,910,298

종속기업투자 합계
21,564,001,211

2,045,910,298

[관계기업투자]

㈜이테크건설(*3)
49,162,706,775
321,683,525,496
30.71%
98,802,797,117
n/a

군장에너지㈜
36,855,613,333
424,409,473,115
25.04%
106,289,907,527
-

관계기업투자 합계
86,018,320,108

-

합계
107,834,355,319

2,055,910,298

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1) 순자산가액은 각 회사의 감사받은 2019년말 별도재무상태표상 순자산가액 또는 합병법인의 감사받은 2019년말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습
니다

.

(*2) 회사로부터 순자산가액 및 지분율을 제시받지 못하였으며, 전액 차감 반영하였습니다.
(*3) ㈜이테크건설과 하이트진로㈜의 주식은 시장성 있는 투자주식으로서 평가대상에서 제외하였습니다.
(*4) 합병법인은 상해개랑가구용품유한공사에 대한 지급보증 등의 추가 의무가 없으므로 부(-)의 순자산가액에 대한 추가 감액은 수행하지 않았습니다.

(주4) 합병법
인은
2020년 3월 13일
정기주주총회 결의에 의거 일반주주는 주당 1,000원, 최대주주 및 특수관계인은 주당 850원으로 차등배당을 적용하여 총 4,472,788,200원의 배당금을 지급하기로 하였으며, 주주총회 결의 후 1개월 이내에 지급할 예정입니다.
(주5) 분석기준일 현재 합병법인의 발행주식총수는 4,854,418주입니다.

3. 피합병법인의 합병가액 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하여 피합병법인의 합병가액은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액(이하 "본질가치")으로 산정하였으며, 상대가치는 비교목적으로 분석하였으나 3개 이상의 유사회사가 존재하지 아니하여 가치를 산정하지 아니하였습니다.

분할합병부문인 이테크건설 투자부문의 주권은 재상장되지 않으며, 분할합병부문은 비상장형태이므로 기준시가를 산정할 수 없기 때문에
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 규정 및
일반적인 분할합병부문의 유사 사례를 참고하여 기준시가가 아닌 본질가치 평가방식을 적용하여 평가하였습니다.

(단위: 원)

구 분
이테크건설 투자부문
군장에너지

가. 본질가치[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]
215,028
62,144

A. 자산가치
118,770
39,269

B. 수익가치
279,201
77,393

나. 합병가액(=가)
215,028
62,144

다. 상대가치
n/a
n/a

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

군장에너지㈜의 합병가액 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 군장에너지㈜의 최근 주식거래 현황 등을 고려하였습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30에 의하면 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래 당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치 조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

(1) 최근 2년간의 유상증자 현황

구분
발행일자
증자방식
발행주식총수(주)
주당 발행가액(원)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

(2) 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(원)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

(3) 최근 2년간의 장외주식 거래 현황

구 분
인터넷 주소
1주당 가격(원)

38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
해당사항 없음

프리스닥
http://presdaqfunding.co.kr
해당사항 없음

피스톡
http://www.pstock.co.kr
해당사항 없음

(Source: 상기 인터넷 사이트)

상기 장외시장 거래사이트를 확인한 결과, 동 사이트에 게시된 군장에너지㈜의 최근 2년간 시세정보 및 거래내역은 존재하지 않습니다.

(4) 최근 2년간의 평가실적

목적
평가기준일
주당 평가액(원)
평가방법

합병비율 산정
2019년 9월 30일
57,998
상속세 및 증여세법

(Source: 회사제시자료)

(5) 검토의견

군장에너지㈜의 최근 2년간 유상증자 등 거래, 주식양수도 거래 및 평가내역 등을 확인한 결과, 2019년 특수관계자인 쿼츠테크㈜와의 합병시 합병비율 산정을 위한 상속세 및 증여세법에 의한 주식가치 평가내역만이 존재합니다.
상속세 및 증여세법상 평가는 세무 목적으로 특수관계자 간 거래에 주로 활용되는 방법으로 일반적으로 제3자 간 거래를 위한 공정가치를 산정하기 위한 방법으로는 잘 적용하지 않습니다. 또한, 본 평가에서의 군장에너지㈜에는 2019년 12월 30일 기준 상기 군장에너지㈜와 쿼츠테크㈜ 간 합병 거래가 완료되어 쿼츠테크㈜가 반영되어 있으나, 상기 상증법 평가에는 쿼츠테크㈜가 반영되어 있지 않으므로 평가대상의 일관성 측면에서도 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 따라서, 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립한다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 군장에너지㈜의 합병가액에 대한 추가적인 가치 조정은 반영하지 아니하였습니다.

3.1. 피합병법인의 자산가치 산정

3.1.1. 이테크건설 투자부문의 자산가치 산정

이테크건설 투자부문의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재 분할합병 당사회사인 ㈜이테크건설의 감사받은 별도재무상태표를 기초로 인적분할을 고려한 이테크건설 투자부문의 분할별도재무상태표상의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재 ㈜이테크건설이 제시한 인적분할비율에 따른 이테크건설 투자부문의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다.

이테크건설 투자부문의 1주당 자산가치 산정내역은 다음

과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금 액

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표상 자본총계(주1)
144,735,110,090

나. 조정항목(A-B)
-

A. 가산항목
-

(1) 분석기준일 현재 자기주식
-

(2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(5) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목
-

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이(주2)
-

(4) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(5) 분석기준일까지 발생한 자산의 손상차손
-

(6) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(7) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
-

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
144,735,110,090

라. 발행주식총수(주3)
1,218,617

마. 1주당 순자산가치(다÷라)
118,770

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) ㈜이테크건설의 2019년 12월 31
일 현재 감사받은 별도재무상태표를 기준으로
산정한 이테크건설 투자부문의 분할별도재무상태표상 자본총계입니다. ㈜이테크건설의 인적분할 전후 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

구분
2019년말

분할전
분할존속회사
분할신설회사

자산

유동자산
493,381,202,441
493,381,202,441
-

현금및현금성자산
27,230,245,345
27,230,245,345
-

단기금융상품
45,701,105,219
45,701,105,219
-

매출채권및기타채권
185,284,153,243
185,284,153,243
-

미청구공사
72,750,755,159
72,750,755,159
-

재고자산
32,881,951,522
32,881,951,522
-

기타금융자산
8,385,846,979
8,385,846,979
-

기타유동자산
34,399,346,130
34,399,346,130
-

매각예정비유동자산
86,747,798,844
86,747,798,844
-

비유동자산
305,112,585,411
94,082,760,205
216,714,144,856

장기금융상품
3,000,000
3,000,000
-

장기매출채권및기타채권
8,088,607,610
8,088,607,610
-

공정가치측정금융자산
21,004,560,041
21,004,560,041
-

종속기업투자
191,925,774,504
-
191,925,774,504

관계기업투자(*1)
24,919,135,335
4,862,567,989
24,788,370,352

유형자산
3,531,210,559
3,531,210,559
-

투자부동산
9,640,371,774
9,640,371,774
-

무형자산
3,224,274,255
3,224,274,255
-

사용권자산
10,804,157,227
10,804,157,227
-

이연법인세자산(*2)
8,648,496,151
9,601,012,795
-

기타비유동자산
23,086,873,991
23,086,873,991
-

기타비유동금융자산
236,123,964
236,123,964
-

자산총계
798,493,787,852
587,463,962,646

216,714,144,856

부채

유동부채
444,620,216,760
373,593,698,638
71,026,518,122

매입채무및기타채무
209,559,471,504
209,389,077,472
170,394,032

초과청구공사
96,522,040,661
96,522,040,661
-

차입금
99,787,857,654
53,915,857,654
45,872,000,000

사채
24,984,124,090
-
24,984,124,090

당기법인세부채
133,969,452
133,969,452
-

충당부채
1,055,194,092
1,055,194,092
-

리스부채
4,278,768,479
4,278,768,479
-

파생상품부채
62,324,714
62,324,714
-

기타금융부채
2,878,756,134
2,878,756,134
-

기타유동부채
5,357,709,980
5,357,709,980
-

비유동부채
32,190,045,596
32,190,045,596
952,516,644

차입금
2,241,165,560
2,241,165,560
-

충당부채
22,877,729,520
22,877,729,520
-

리스부채
6,393,001,740
6,393,001,740
-

기타금융부채
40,000,000
40,000,000
-

이연법인세부채(*2)
-
-
952,516,644

기타비유동부채
638,148,776
638,148,776
-

부채총계
476,810,262,356
405,783,744,234
71,979,034,766

자본

자본금
14,000,000,000
7,906,915,000
6,093,085,000

기타불입자본
1,084,365,293
4,972,036,482
140,425,339,122

이익잉여금
306,515,358,272
306,515,358,272
-

기타자본구성요소
83,801,931
(137,714,091,342)
(1,783,314,032)

자본총계
321,683,525,496
181,680,218,412
144,735,110,090

자본과부채총계
798,493,787,852
587,463,962,646
216,714,144,856

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 분할합병계약서)
(*1) 분할전회사의 자기주식 중 분할신설부문의 분할비율에 해당하는 주식은 분할존속회사의 관계기업투자로 구분되었습니다.
(*2) 분할되는 자산에 귀속되는 이연법인세자산 및 부채도 분할됨에 따라 순액으로 표시되었던 분할전회사의 이연법인세자산이 분할존속회사의 이연법인세자산과 분할신설회사의 이연법인세부채로 구분되었습니다.

(주2) 2019년말 현재 이테크건설 투자부문이 보유한 투자주식은 다음과 같습니다. 이테크건설 투자부문은 보유한 종속기업투자 및 관계기업투자에 대해 원가법이 아닌 지분법으로 회계처리하고 있으므로 투자주식의 장부가액과 피투자회사의 순자산지분해당액 간 차이를 조정하지 아니하였습니다.

(단위: 원)

구분
장부가액
(A)
순자산가액(B) 
(*1)
지분율
(C)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[종속기업투자]

군장에너지㈜
190,498,644,162
424,409,473,115
47.67%
202,334,464,373
n/a

에스엠지에너지㈜
-
10,187,918,691
18.13%
1,846,701,448
n/a

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd
1,427,130,342
1,394,714,454
100.00%

1,394,714,454

n/a

PT eTEC Indonesia
-
(436,668,241)
67.00%
(292,567,721)
n/a

종속기업투자 합계
191,925,774,504

n/a

[관계기업투자]

에스지개발㈜
24,788,370,352
59,500,764,218
35.88%
21,347,204,005
n/a

합계
216,714,144,856

n/a

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1)

순자산가액은 각 회사의 감사받은 2019년말 별도재무상태표상 순자산가액 또는 ㈜이테크건설의 감사받은 2019년말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.

(주3) 분석기준일 현재
이테크건설
투자부문의 발행주식총수는
1,218,617

주
입니
다.

구분
주식수

분할전
㈜이테크건설의 발행주식총수

2,800,000

분할비율
(*1)

0.4352206

분할후 이테크건설 투자부문의 발행주식총수
1,218,617

(Source: 회사제시자료)

(*1) ㈜이테크건설의 분할비율은 2019년 12월 31일 현재 감사받은 별도재무상태표를 기준으로 분할대상부문의 순자상 장부가액을 분할전 순자산 장부가액에 자기주식 장부가액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다(소수점 8번째 자리에서 반올림함).

분할대상부문의 순자산 장부가액(144,735,110,090원)
-------------------------------------------------------------------

= 0.4352206

분할전 순자산 장부가액(321,683,525,496원) + 자기주식(10,872,239,690원)

3.1.2. 군장에너지㈜의 자산가치 산정

군
장에너지㈜의 1주당 자산가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세
칙 제5조에 의거하여, 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 직전 사업연도말 현재의 감사받은 별도재무상태표의 자본총계에서 일부 조정항목을 가감하여 산정한 순자산가액을 분석기준일 현재의 발행주식총수로 나누어 산정하였습니다. 군장에너지㈜의 1주당 자산가치 산정내역은 다음

과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구분
금 액

가. 최근 사업연도말 별도재무상태표상 자본총계(주1)
424,409,473,115

나. 조정항목(A-B)

(15,615,000,000)

A. 가산항목
-

(1) 분석기준일 현재 자기주식
-

(2) 분석기준일까지 유상증자 등에 의하여 증가한 자본금
-

(3) 분석기준일까지 전환권(또는 신주인수권) 행사 등에 의하여 증가한 자본금
-

(4) 분석기준일까지 자본잉여금 및 재평가잉여금 증가액
-

(5) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 증가액
-

B. 차감항목

15,615,000,000

(1) 분석기준일 현재 실질가치 없는 무형자산
-

(2) 분석기준일 현재 회수가능성 없는 채권
-

(3) 분석기준일 현재 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이(주2)
-

(4) 분석기준일 현재 퇴직급여충당부채 과소설정액
-

(5) 분석기준일까지 발생한 자산의 손상차손
-

(6) 분석기준일까지 유상감자에 의하여 감소한 자본금
-

(7) 분석기준일까지 배당금 지급, 전기오류수정손실 등
(주3)

15,615,000,000

(8) 분석기준일까지 이익잉여금의 증감을 수반하지 아니한 중요한 순자산 감소액
-

다. 조정된 순자산가액(가+나)
408,794,473,115

라. 발행주식총수

(주

4
)

10,410,000

마. 1주당 순자산가치(다÷라)
39,269

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 군장에너지㈜의 2019년 12월 31일 현재 감사받은 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
2019년말

자산

유동자산
183,030,422,956

현금및현금성자산
10,370,855,448

단기금융상품
81,307,336,220

매출채권및기타채권
40,622,996,106

재고자산
45,537,888,805

기타유동자산
5,191,346,377

비유동자산
1,140,301,959,085

장기금융상품
828,000,000

종속기업투자
8,340,849,032

관계기업투자
17,743,127,890

유형자산
1,021,288,463,712

무형자산
1,434,699,553

사용권자산
74,808,643,620

기타금융자산
4,104,050,000

기타비유동자산
1,600,000,008

이연법인세자산
10,154,125,270

자산총계
1,323,332,382,041

부채

유동부채
205,089,691,512

매입채무및기타채무
49,580,510,435

차입금및사채

141,672,631,369

리스부채
2,319,781,558

당기법인세부채
4,716,119,127

기타금융부채
3,600,934,426

기타유동부채
3,199,714,597

비유동부채
693,833,217,414

차입금및사채

597,958,903,567

순확정급여부채
1,680,041,797

리스부채
74,475,694,710

충당부채
3,415,080,989

기타금융부채
5,000,000

기타부채
16,298,496,351

부채총계
898,922,908,926

자본

자본금
52,050,000,000

이익잉여금
376,717,381,043

기타자본구성요소
(4,357,907,928)

자본총계
424,409,473,115

부채및자본총계
1,323,332,382,041

(Source: 감사보고서)

(주2) 2019년말 현재 군장에너지
㈜
가 보유한 투자주식은 다음과 같습니다.
군장에너지
㈜
는 보유한 종속기업투자 및 관계기업투자에 대해 원가법이 아닌 지분법으로 회계처리하고 있으므로 투자주식의 장부가액과 피투자회사의 순자산지분해당액 간 차이를 조정하지 아니하였습니다.

(단위: 원)

구분
장부가액(A)
순자산가액(B)
지분율(C)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[종속기업투자]

에스엠지에너지㈜
8,340,849,032
10,187,918,691
81.87%
8,341,217,243
n/a

[관계기업투자]

에스지개발㈜
17,743,127,890
59,500,764,218
29.82%
17,745,841,960
n/a

합계
26,083,976,922

n/a

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)

(주3)
군
장에너지㈜는
2020년 3월 6일
정기주주총회 결의
에 의거 주당 1,500원, 총 15,615,000,000원의 배당금을 지급하기로 하였으며, 주주총회 결의 후 1개월 이내에 지급할 예정입니다.

(주
4
)
분석기준일 현재 군장에너지의 발행주식총수는 10,410,000주입니다.

3.2. 피합병법인의 수익가치 산정

3.2.1. 이테크건설 투자부문의 수익가치 산정

이테크건설 투자부문의 1주당 수익가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 다만, 이테크건설 투자부문은 투자주식만을 승계하는 지주회사로 자체 사업 수행에 따른 영업수익 및 영업비용이 유의적이지 않음에 따라 별도의 추정은 없으며, 투자부문이 보유하는 투자주식에 대해 현금흐름할인모형 등을 적용하여 산정한 후 이를 합산하여 이테크건설 투자부문의 수익가지를 산정하였습니다.

지주회사는 다양한 산업 및 지역에 있는 하나 이상의 회사를 자회사로 거느리고, 이 자회사들을 소유 및 지배하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사의 수익가치를 산정하는 방법으로는 피투자회사로부터 창출되는 이익 또는 연결기준의 향후 현금흐름을 추정하는 방법이 있으나, 산업 리스크가 다양한 피투자회사의 개별 리스크를 종합적으로 반영할 수 있는 단일 할인율을 산정하기 어렵다는 단점이 있습니다.

이에 따라, 본 평가인은 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사의 특성을 반영하여 피투자회사별 주식가치를 산정하고 그 결과를 합산하는 방법으로 지주회사의 수익가치를 산정하였으며
, 이는 피투자회사의 지배를 주 목적사업으로 영위하는 지주회사의 가치평가에 있어 합리적이고 타당한 방법으로 판단됩니다
. 관련하여, LG경제연구원은 2001년 12월 "지주회사 가치평가 방법"에서 "지주회사의 가치는 모회사인 지주회사의 사업에 관한 본질가치에 자회사 투자의 본질가치를 가산한 값이라고 할 수 있다. 순수지주회사의 기업가치는 원론적으로 투자한 자회사들의 기업가치 합산액이 될 것이다"라고 언급하고 있습니다.

한편, 이테크건설 투자부문이 영업목적으로 보유하고 있는 투자주식의 가치 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"에서 제시하고 있는 평가방법인 이익접근법, 시장접근법 및 자산접근법 중 전문가적 판단 및 각 평가대상기업의 특성 등을 고려하여 가장 적합하다고 판단되는 평가방법으로 평가하였습니다.

상
기 평가방법에 의한 이테크건설 투자부문의 1주당 수익가치 산정내역은 다음과 같으며, 상세내역은
"IV. 피합병법인의 수익가치 산정"
에 기술되어 있습니다.

(단위: 백만원)

내역
금액

가. 영업현금흐름의 가치
-

나. 비영업용 자산의 가치
-

다. 투자주식의 가치(주1)
411,111

라. 기업가치(가+나+다)

411,111

마. 부채가치(주2)
70,872

바. 주식가치(라-마)
340,239

사. 발행주식수(주)(주3)
1,218,617

아. 1주당 수익가치(원)(바÷사)
279,201

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 이테크건설 투자부문이 보유하고 있는 피투자회사의 가치는 다음과 같으며, 개별 투자주식 평가에 대한 세부내역은 "IV. 피합병법인의 수익가치 산정"에 기술되어 있습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
상장여부
평가방법
주식가치
지분율
지분해당액

[종속기업투자]

군장에너지㈜
190,499
비상장
현금흐름할인법
805,666
47.67%
384,096

에스엠지에너지㈜
-
비상장
순자산가치법
10,188
18.13%
1,847

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.(*1)
1,427
비상장
현금흐름할인법
(1,190)
100.00%
(1,190)

PT eTEC Indonesia(*2)
-
비상장
현금흐름할인법
(1,353)
67.00%
(907)

종속기업투자 합계
191,926

383,846

[관계기업투자]

에스지개발㈜
24,788
비상장
순자산가치법
75,993
35.88%
27,264

합계
216,714

411,111

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1
)

2019년에 매출이 발생하지 않았으며, 분석기준일 현재 주요한 영업활동이 이루어지고 있지 않습니다. 또한, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.도 2018년 건설법인 면허가 취소되어 2019년에 매출이 발생하지 않았으며, 분석기준일 현재 주요한 영업활동이 이루어지고 있지 않습니다.

다만, 판매비와관리비는 발생하고 있어 이익접근법으로 평가하였습니다.

(*2) 2013년 설립 이후 매출이 발생하지 않
고, 미래 사업계획의 실현가능성이 낮다고 판단되나 판매비와관리비는 발생하고 있어 이익접근법으로 평가하였습니다.

(주2) 부채가치는 2019년말 현재 이테크건설 투자부문의 차입금 및 사채로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
금액

차입금(유동부채)
45,872
45,872

사채(유동부채)
24,984
25,000

합계
70,856

70,872

(Source: 회사제시자료)

(주3) 분석기준일 현재 이테크건설 투자부문의 발
행주식총수
는

1,218,617
주입니
다
.

3.2.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정

군장에너지㈜의 1주당 수익가치는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 군장에너지㈜의 1주당 수익가치 산정내역은
다음과 같으며, 상세내역은 본 의견서
"
IV. 피합병법인의 수익가치 산정

"에 기술
되어 있습니다.

(단위: 백만원)

내역
금액

가. 영업현금흐름의 가치
1,528,828

나. 비영업용 자산의 가치
67,931

다. 투자주식의 가치
31,006

라. 기업가치(가+나+다)
1,627,765

마. 부채가치
822,099

바. 주식가치(라-마)
805,666

사. 발행주식수(주)
10,410,000

아. 1주당 수익가치(원)(바÷사)
77,393

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

3.3. 피합병법인의 상대가치 산정

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 의하면 주권상장법인과 주권비상장법인 간 합병의 경우 주권비상장법인의 합병가액 산정 시 주권상장법인 중 유사회사를 선정하여 유사회사의 주가를 기준으로 한 상대가치를 비교하여 공시하도록하고 있는 바, 상대가치 산정 검토 결과는 다음과 같습니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조에 따르면, 상대가치를 산출하기 위해서는 피합병법인과 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 같은 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인 중 다음 각 호의 요건을 구비하는 3사 이상의 주권상장법인으로 하여야 합니다.

요건 1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10% 이상일 것
요건 2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것
요건 3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것
요건 4. 최근사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정" 또는 "한정"일 것

따라서, 본 분할합병비율 및 합병비율의 평가 시 상대가치 산정은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제7조의 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 피합병법인과 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 법인 중 상기 요건 1부터 요건 4를 충족하는 유사회사의 존재 여부를 검토하였습니다.

3.3.1. 이테크건설 투자부문의 상대가치 산정

이테크건설 투자부문은 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종 분류상 "기타금융업", "회사 본부 및 경영 컨설팅 서비스업" 또는 "기타 전문 서비스업"에 해당하므로 분석기준일 현재 "기타금융업", "회사 본부 및 경영 컨설팅 서비스업" 및 "기타 전문 서비스업"을 영위하는 주권상장법인을 확인한 결과, 총 101개사가 이에 해당합니다.

한편, 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 기업을 선정하기 위해서 당해 기업들의 매출액을 기준으로 판단하여야 하나, 이테크건설 투자부문 및 소분류 업종이 동일한 상기 101개사 대부분은 지주회사로 자체 매출액보다는 보유하고 있는 피투자기업들의 매출액 비중이 더 크기 때문에 피투자기업의 매출액 자료를 사용하여 판단하였습니다.

이테크건설 투자부문에 속한 피투자회사들의 매출구성에서 큰 비중을 차지하는 제품 또는 용역은 "전기업"

이며, 소분류 업종이 동일한 101개 주권상장법인 중 이러한 "전기업"

매출액 비중이 유사한 기업은 파악되지 아니하였습니다. 따라서 유사회사의 요건을 충족하는 기업이 3개사 미만이므로 상대가치는 산정하지 아니하였습니다.

이하 분석기준일 현재 "기타금융업", "회사 본부 및 경영 컨설팅 서비스업" 및 "기타 전문 서비스업"을 영위하는 주권상장법인 101개사의 주요 매출 부문 및 유사기업 해당여부에 대한 검토 결과는 다음과 같습니다.

기업명
주요 매출 부문
유사기업 여부
기업명
주요 매출 부문
유사기업 여부

AK홀딩스
석유화학 제품
미충족
오가닉티코스메틱
화장품
미충족

APS홀딩스
디스플레이, 반도체
미충족
오리온홀딩스
식품 제조업
미충족

BGF
종합 소매업
미충족
우리금융지주
은행업
미충족

BNK금융지주
은행업
미충족
우리기술투자
신기술사업금융업
미충족

CJ
식료품
미충족
우리종금
종합금융업
미충족

CS홀딩스
용접재료
미충족
웅진
출판, 교육서비스
미충족

DGB금융지주
은행업
미충족
원익홀딩스
TGS(토탈 가스 솔루션)
미충족

DRB동일
산업용 고무제품
미충족
윙입푸드
육류 가공
미충족

GRT
정밀코팅 기능성신소재
미충족
유비쿼스홀딩스
네트워크 통신장비
미충족

GS
정유, 석유정제품
미충족
이건홀딩스
창호, 목재제품
미충족

HDC
건설업
미충족
이스트아시아홀딩스
신발, 의류
미충족

JB금융지주
은행업
미충족
일동홀딩스
식품 제조업
미충족

JW홀딩스
의약품
미충족
일진홀딩스
절연선, 케이블
미충족

KB금융
은행업
미충족
차이나그레이트
신발, 의류
미충족

KC그린홀딩스
환경설비
미충족
컴퍼니케이
중소기업 창업 투자
미충족

LG
전자기기, 정보통신업
미충족
코리아에셋투자증권
증권업
미충족

LS
전선
미충족
코스맥스비티아이
건강기능식품, 화장품
미충족

LS전선아시아
절연 및 케이블
미충족
코오롱
화학섬유
미충족

S&T홀딩스
자동차 부품
미충족
쿠쿠홀딩스
가전제품
미충족

SK
정보통신업
미충족
큐캐피탈
신기술사업금융업
미충족

SK디스커버리
LPG, 합성고무
미충족
크라운해태홀딩스
식품업
미충족

SV인베스트먼트
중소기업 창업 투자
미충족
크리스탈신소재
합성운모, 그래핀
미충족

골든센츄리
트랙터용 휠
미충족
풍산홀딩스
동합금 제조
미충족

글로벌에스엠
전자기기 및 차량용 패스너
미충족
하나금융지주
은행업
미충족

나우IB
여신금융업
미충족
하림지주
가금류 생산, 가공
미충족

노루홀딩스
도료, 합성수지
미충족
하이트진로홀딩스
주류
미충족

농심홀딩스
식품 제조업
미충족
한국금융지주
금융투자업
미충족

대상홀딩스
조미료 및 식품첨가물
미충족
한국전자홀딩스
반도체
미충족

대웅
의약품
미충족
한국캐피탈
여신금융업
미충족

동아쏘시오홀딩스
의약품
미충족
한국콜마홀딩스
건강기능식품, 화장품
미충족

디와이
유압기기
미충족
한국테크놀로지그룹
타이어
미충족

로스웰
자동차 전기제품
미충족
한라홀딩스
자동차 부품
미충족

롯데지주
식품 제조업
미충족
한미사이언스
의약품
미충족

메리츠금융지주
보험업
미충족
한솔홀딩스
지류 제조
미충족

메이슨캐피탈
신기술사업금융업, 시설대여업
미충족
헝셩그룹
장난감, 아동의류
미충족

미래에셋벤처투자
중소기업 창업 투자
미충족
효성
화학섬유
미충족

미원홀딩스
에너지 경화수지
미충족
휴맥스홀딩스
영상 및 음향기기
미충족

부방
생활가전 제조
미충족
NICE
신용조회, 신용거래 승인대행
미충족

비츠로테크
축전지, 일차전지
미충족
녹십자홀딩스
의약품
미충족

삼성카드
신용카드업
미충족
대성홀딩스
연료용 가스
미충족

삼양홀딩스
식품 제조업
미충족
동성코퍼레이션
폴리우레탄
미충족

샘표
식품 제조업
미충족
두산
건설업, 중공업
미충족

서연
자동차 부품
미충족
성창기업지주
합판, 마루판
미충족

세아제강지주
강관
미충족
솔본
의료기기
미충족

신한지주
은행업
미충족
아세아
시멘트, 레미콘
미충족

씨케이에이치
건강식품 제조
미충족
유수홀딩스
소프트웨어
미충족

아주IB투자
신기술사업금융업, 시설대여업
미충족
제일파마홀딩스
의약품
미충족

아주캐피탈
종합금융업
미충족
지투알
광고업
미충족

에스앤씨엔진그룹
기어, 모터사이클 등
미충족
컬러레이
비금속 광물제품
미충족

영원무역홀딩스
OEM 제조 수출
미충족
아이디스홀딩스
통신 및 방송장비
미충족

예스코홀딩스
도시가스
미충족

(Source: 한국거래소 및 전자공시시스템)

3.3.2. 군장에너지㈜의 상대가치 산정

군장에너지㈜는 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종분류상
"전기업"
을 영위하고 있습니다. 분석기준일 현재 소분류 업종분류상
"전기업"

을 영위하는 주권상장법인은 한국전력공사 1개사이므로, 유사회사의 요건을 충족하는 기업이 3개사 미만이므로 상대가치는 산정하지 아니하였습니다.

기업명
주요 매출 부문
유사기업 여부

한국전력공사
전기업
충족

IV. 피합병법인의 수익가치 산정

1. 피합병법인에 대한 이해

1.1. 이테크건설 투자부문에 대한 이해

㈜이테크건설은 1982년 9월 14일에 설립되어 토목ㆍ건축 및 전기공사를 주사업으로 하고 있으며, 1997년 2월 21일자로 OCI㈜의 기술부를 인수하여 환경사업, FA사업 및 플랜트사업도 주사업의 일부로 하고 있습니다. 또한, ㈜이테크건설은 1998년 6월 30일에 화물자동차터미날업, 석유류판매업 및 관광숙박업을 영위하는 ㈜영창산업을 흡수합병하였습니다. 한편, ㈜이테크건설은 2000년 3월 16일자로 상호를 ㈜영창건설에서 ㈜이테크이앤씨로 변경하였으며, 2005년 4월 29일자로 현재의 상호로 변경하였습니다.

㈜이테크건설은 1999년 12월
28일

코스닥시장에 등록하였으며, 설립 후 수차의 증자를 거쳐 2019년 12월 31일 현재 자본금은 140억원입니다.

㈜이테크건
설은

2020년 3월 18일

에 분할합병 결정 이사회 결의를 통해 이테크건설 투자부문을 인적분할함과 동시에 삼광글라스㈜에 흡수합병되는 분할합병을 계획하고 있습니다.

1.1.1. 타법인 출자현황

(단위: 백만원)

구분
목적사업
지분율
장부금액

[종속기업투자]

군장에너지㈜
열병합 발전업
47.67%
190,499

에스엠지에너지㈜
바이오매스 발전업
18.13%
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
건설업
100.00%
1,427

PT eTEC Indonesia
건설업
67.00%
-

[관계기업투자]

에스지개발㈜
부동산 임대업
35.88%
24,788

(Source: 회사제시자료 및 감사보고서)

1.1.2. 최근 재무현황

1.1.2.1. 이테크건설 투자부문의 분할별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

비유동자산
176,656
211,808
216,714
214,001
225,799

종속기업투자
162,285
187,361
191,926
189,028
200,857

관계기업투자
14,371
24,447
24,788
24,973
24,942

자산총계
176,656
211,808
216,714
214,001

225,799

부채

유동부채
45,286
64,273
71,026
71,013
70,996

매입채무및기타채무
109
154
170
164
153

차입금
45,177
64,119
45,872
45,872
45,872

사채
-
-
24,984
24,977
24,971

비유동부채
790
923
953
1,146
1,146

이연법인세부채
790
923
953
1,146
1,146

부채총계
46,074
65,196
71,979
72,159
72,143

자본

자본금
6,093
6,093
6,093
6,093
6,093

기타불입자본
124,246
140,902
140,425
137,450
148,717

이익잉여금
-
-
-
-
-

기타자본구성요소
243
(383)
(1,783)
(1,701)
(1,153)

자본총계
130,582
146,612
144,735
141,842
153,657

자본과부채총계
176,656
211,808
216,714
214,001
225,799

(Source: 회사제시자료)

1.1.2.2. 이테크건설 투자부문의 분할별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-

금융이익
-
-
-
-
-

금융원가
1,518
1,695
1,970
604
1,220

기타영업외이익
-
32,368
16,102
4,688
16,871

기타영업외비용
-
1,959
1,342
20
858

법인세비용차감전순이익
(1,518)
28,714
12,790
4,064
14,793

법인세비용
(402)
2,096
1,474
1,126
2,425

당기순이익
(1,116)
26,618
11,316
2,938
12,369

(Source: 회사제시자료)

1.2. 군장에너지㈜에 대한 이해

1.2.1. 회사의 개요

군장에너지

㈜

는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며, 2005년 4월 27일 산업통상자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 운영하고 있습니다.

군장에너지㈜는 군산지역산업단지 내 다수의 수요처에 독점적으로 증기를 공급하고 있으며, 증기와 함께 생산된 전력을 자체 사용 후 전량 전력거래소(KPX; Korea Power Exchange)에 역송하고 있습니다. 또한, 군장에너지㈜는 발전단가가 낮은 유연탄을 주연료로 사용하여 LNG 열병합발전소 대비 경쟁력 있는 원가구조를 보유하고 있으며, GE 4호기(바이오매스 혼소), 태양광발전, 폐열발전 등을 통하여 전력 및 REC(Renewable Energy Certificate)를 판매하고 있습니다. 한편, 군장에너지

㈜는
종속기업투자인 석영 도가니 제조 및 판매업을 영위하는

㈜쿼츠테크를 2019년 12월 30일에 흡수합병하여 QT사업부로 운영하고 있습니다.

군장에너지

㈜는 그동안 수차례의 유상증자를 통하여 현재 10,410,000주를 발행하였으며, ㈜이테크건설이 47.67%(4,962,900주), 삼광글라스

㈜가 25.04%(2,607,100주)의 지분을 보유하고 있습니다.

1.2.1.1. 연혁

일 자
내 용

2019년 12월

㈜쿼츠테크 흡수합병

2017년 6월
LP터빈(28.5MW) 준공

2016년 10월
GE4 우드펠릿 혼소 개시

2016년 5월
GE4 Project 준공

2014년 12월

논산 태양광발전소 송전 개시

2014년 9월
GE3 Project 준공

2014년 3월
GE4 Project 착공

2013년 4월
아세아시멘트㈜ 제천공장 폐열회수발전사업 투자

2012년 8월
한솔제지㈜ 장항공장 증기 공급 계약 체결

2012년 7월
GE3 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

2010년 6월
GE2 Project 준공 및 운전 개시

2008년 4월
GE1 상업운전 개시

2005년 4월
집단에너지사업허가 획득

2001년 11월
군장에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

1.2.1.2. 각 발전소의 현황

구분
GE1호기
GE2호기
GE3호기
GE4호기
태양광
AC

사업형태
집단에너지
집단에너지
집단에너지
집단에너지
신ㆍ재생에너지
신ㆍ재생에너지

주요설비
(주1)
보일러
400T/h
보일러
250T/h
보일러
200T/h
보일러
950T/h
지붕고정형
폐열보일러
3대

터빈
54.5MW
터빈
30.5MW
터빈
60MW
터빈
250MW
630.36kW
터빈
12.4MW

사용연료
유연탄
유연탄
Pet Coke,
유연탄
유연탄,
목재펠릿
태양광
폐열

위치
군산
군산
군산
군산
논산
제천

준공일
2008년 4월
2010년 6월
2014년 9월
2016년 5월
2014년 12월
2016년 7월

(Source: 회사제시자료)

(주1) 저압(LP)터빈 28.5MW 별도(군산)

1.2.1.3. 타법인 출자현황

(단위: 백만원)

구분
목적사업
지분율
장부금액

[종속기업투자]

에스엠지에너지㈜
바이오매스 발전업
81.87%
8,341

[관계기업투자]

에스지개발㈜
부동산 임대업
29.82%
17,743

(Source: 회사제시자료 및 감사보고서)

1.2.2. 최근 재무현황

1.2.2.1. 군장에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
183,084
165,723

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
67,670
76,770

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,332
2,339

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
62,817
23,934

재고자산
24,534
53,413
45,538
44,519
57,194

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,747
5,487

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,120,264
1,141,875

장기금융상품
90
11,580
828
900
990

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
8,057
44,289

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,897
17,871

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
1,003,236
992,717

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434
1,434

사용권자산
-
-
74,809
73,765
72,787

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154
9,307

6,118

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348
1,307,598

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
192,282
201,817

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
49,438
37,276

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
119,883
148,310

리스부채
-
-
2,320
2,353
2,409

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
4,456
8,055

충당부채
2,295
-
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
4,171
2,834

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
11,981
2,934

비유동부채
555,420
477,468
693,833
693,223
662,686

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
598,115
568,305

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,044
2,407

리스부채
-
-
74,476
73,860
73,286

충당부채
-
4,227
3,415
3,448
3,482

기타금융부채
5
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,750
15,202

부채총계
893,928
822,112
898,923
885,504
864,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
370,152
396,201

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(4,358)
(5,157)

자본총계
356,325
412,512
424,409
417,844
443,095

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,303,348
1,307,598

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

1.2.2.2. 군장에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기

매출액
515,174
546,362
478,817
121,728
213,073

매출원가
389,156
438,889
396,005
102,315
150,000

매출총이익
126,019
107,473
82,812
19,413
63,072

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
2,506
5,530

영업이익
120,438
98,694
75,761
16,907
57,542

금융수익
518
609
2,297
1,438
2,849

금융비용
25,397
25,665
29,778
5,994
11,784

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
131
225

기타영업외수익
965
1,069
5,893
138
469

기타영업외비용
833
1,802
1,566
396
405

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
11,961
48,448

법인세비용
22,663
3,329
13,876
2,870
13,266

당기순이익
66,943
67,617
32,545
9,091
35,182

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기 재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

1.2.2.3. ㈜쿼츠테크의 별도재무상태표

2019년 12월 30일에 흡수합병한 ㈜쿼츠테크의 과거 3개년 별도재무상태표는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019.12.30(주1)

자산

유동자산
6,729
5,586
3,876

현금및현금성자산
44
257
10

매출채권및기타채권
2,505
635
361

재고자산
4,156
4,683
3,494

기타유동자산
24
11
10

비유동자산
19,071
15,528
10,683

장기금융상품
3
3
18

유형자산
18,758
15,497
10,658

무형자산
281
8
6

기타비유동자산
29
21
-

자산총계
25,800
21,114
14,558

부채

유동부채
28,079
26,648
23,591

매입채무및기타채무
9,386
10,527
6,678

차입금
18,061
15,500
16,204

기타유동부채
632
621
710

비유동부채
544
690
563

순확정급여부채
544
690
563

부채총계
28,623
27,338
24,155

자본

자본금
34,731
37,731
44,031

결손금
39,522
45,905
55,546

기타포괄손익누계액
2,115
2,115
2,115

기타자본구성요소
(147)
(164)
(196)

자본총계
(2,824)
(6,224)
(9,597)

부채와자본총계
25,800
21,114
14,558

(Source: 감사보고서, 회사제시자료)
(주1) 합병기일 직전일인 2019년 12월 30일 기준으로 작성되었습니다.

1.2.2.4. ㈜쿼츠테크의 별도손익계산서

2019년 12월 30일에 흡수합병한 ㈜쿼츠테크의 과거 3개년 별도손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년(주1)

매출액
11,610
7,379
2,906

매출원가
12,953
10,746
7,238

매출총이익(손실)
(1,343)
(3,367)
(4,332)

판매비와관리비
1,258
1,313
2,173

영업이익(손실)
(2,601)
(4,680)
(6,505)

금융수익
0
0
0

금융비용
1,709
1,048
948

기타영업외수익
61
112
93

기타영업외비용
5,845
738
2,281

법인세비용차감전순이익(손실)
(10,093)
(6,354)
(9,640)

법인세비용
-
-
-

당기순이익(손실)
(10,093)
(6,354)
(9,640)

(Source: 감사보고서, 회사제시자료)
(주1) 합병기일 직전일인 2019년 12월 30일까지의 손익입니다.

1.2.3. 발전산업에 대한 이해

1.2.3.1. 산업의 개요

군장에너지㈜는 2005년 4월 산업통상자원부(구,산업자원부)로부터 집단에너지사업 허가를 득하고 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 군장에너지㈜의 주요 사업은 집단에너지사업, 전기사업, 신ㆍ재생에너지사업으로 구분됩니다.

(1) 집단에너지사업

집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 다수의 이용자에게 판매하는 사업으로, 전력과 열을 동시에 생산함으로써 에너지의 효율적인 이용으로 기존 개별 열생산 및 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다. 집단에너지사업은 일정 지역 내에 있는 주택, 상가 등 각종 건물을 대상으로 난방용, 급탕용, 냉방용 열 또는 전기를 공급하는 지역냉난방사업과 산업단지 입주업체를 대상으로 공정용 열 또는 열과 전기를 공급하는 산업단지 집단에너지사업으로 구분됩니다.

일반 개별방식 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을 통해 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

정부의 제8차 전력수급기본계획에서도 향후 분산형 전원으로써 집단에너지의 보급을 2031년에 총 발전량의
5.6%까지 확대 보급할 계획을 가지고 있습니다.

한국에너지공단에서 매년 발행하는 집단에너지사업편람에 반영된 2018년 실적 기준 산업단지 집단에너지사업자는 총 39개 사업자로, 41개 사업장에서 885개 업체에 대해 공정용 증기 공급을 허가받았으며, 862개 업체에 공급 중에 있습니다.

(2) 전기사업

전기는 기초 에너지원으로서 국가의 산업활동 및 국민의 일상생활에 없어서는 안 될 뿐만 아니라, 경제성장 및 국민소득 증가에 따라 필연적으로 수요가 증가합니다.

과거 우리나라의 전기사업은 발전ㆍ송전ㆍ배전ㆍ 판매의 종합운영체제였으나, 2001년 전력거래소(KPX) 발족 및 한국전력공사 발전부문의 6개 발전자회사 설립을 통한 발전부문 경쟁체제가 시작되었습니다.

현행 전력시장 특성은 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

ⓐ 발전부문만 입찰에 참여하는 발전경쟁시장

ⓑ 변동비로 거래가격이 결정되는 CBP(Cost Based Pool) 전력시장

ⓒ 모든 전력거래가 전력시장을 통해 이루어지는 강제적 전력시장

ⓓ 한국전력공사의 자회사인 발전회사 소유 발전기에 대한 정산가격을 조정ㆍ적용하는 규제적 전력시장

- 주요 시장참여자(한국전력공사, 발전회사)의 재무구조 안정성 확보를 위하여 해당 발전기에 대한 시장가격 조정제도(정산조정계수)를 운영

ⓔ 시장가격의 상한이 있는 규제적 전력시장

※ 전기사업법 제31조 제4항에 의거 전기판매사업자는 집단에너지사업법 제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

※ 국가 총발전량 및 최대전력수요 추이

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

총발전량(GWh)
540,379
545,529
560,985
576,412
593,407

최대전력수요(만kW)
8,015
7,879
8,518
8,513
9,248

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

(3)

신ㆍ재생에너지사업

신ㆍ재생에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나, 햇빛ㆍ물ㆍ지열ㆍ강수ㆍ생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지를 말합니다. 신ㆍ재생에너지에는 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 연료전지, 석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및

중질잔사유를 가스화한 에너지, 해양에너지, 폐기물에너지, 지열에너지 및 수소에너지 등이 있습니다. 특히 바이오매스 발전은 목재 및 곡물원료, 농업원료 등을 주로 활용하고 있으며, 신규 진입을 위해 필요한 기술을 확보하는 데 상당한 투자가 필요한 것으로 알려져 있습니다.

신ㆍ재생에너지는 석유, 석탄 등 기존의 화석연료처럼 매장되어 있는 물적자원을 사용하는 것이 아니라 기술을 활용한 미래에너지로서 다음과 같은 특성을 보유하고 있습니다.

- 재생이 가능하여 고갈될 염려가 없는 비고갈성 에너지

- CO₂발생이 없는 환경친화형 청정에너지

- 연구개발에 의해 에너지 확보가 가능한 기술주도형 에너지

- 정부지원과 장기적인 선행 투자가 필요한 공공 미래에너지

정부의 신ㆍ재생에너지 보급을 위한 대표적인 지원정책으로는 발전차액지원(FIT; Feed In Tariff) 제도와 신ㆍ재생에너지공급의무화(RPS; Renewable energy Portfolio Standard) 제도가 있습니다.

FIT 제도는 중장기적으로 가격을 보장함으로써 신ㆍ재생에너지에 대한 투자 활성화, 기술 개발에 유리하며 소규모 사업자의 시장 진입도 용이하게 한다는 장점을 지니는 반면, 사업자 간 경쟁이 약하여 원가 절감의 유인이 상대적으로 약하고 기준가격의 설정 오류 시 막대한 재정 부담을 초래할 수 있다는 단점이 있습니다.

RPS 제도는 시장경쟁을 통해 사업자에게 강력한 원가절감 유인을 제공하고 시장을 통한 가격결정으로 재정부담을 완화할 수 있는 장점이 있는 반면, 시장의 불확실성으로 인해 투자 활성화, 기술 개발에 불리하고 단기적인 경제성 추구로 인해 자칫 신 · 재생에너지 보급이 특정 에너지원에 편중될 위험이 존재합니다.

우리나라 RPS 제도의 주요 내용은 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도입니다.

현재 공급의무자는 한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜ 등 총 22개사
입니다.

1.2.3.2.
산업
의 가격구조

국내 전력시장의 가격구조는 계통한계가격(SMP; System Marginal Price)과 용량가격(CP; Capacity Payment)으로 구분됩니다. 계통한계가격(SMP)은 전력 수요 및 유가 상승과 연동하여 증가 추세를 보이고 있습니다. 최근 계통한계가격(SMP)는 LNG 발전소가 한계가격 발전소가 되는 경우가 대부분으로 LNG 발전단가와 밀접한 연관성을 나타내고 있습니다.

※ 계통한계가격(SMP): 각 시간대별 수요를 충족시키기 위하여 발전이 할당된 발전기별 발전가격(변동비) 중 가장 높은 가격으로 결정되는 가격이며, 전력거래소(KPX)가 당일 15:00에 익일의 계통 한계가격을 공지합니다.

1.2.3.3. 산업의 전망

(1) 집단에너지사업

집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 산업단지 내 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(IPCC; Intergovernmental Panel in Climate Change)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 등에 따라 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

또한, 집단에너지사업의 경우 지정된 구역 내에서 사업권이 보장되고 있어 확보된 열 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다. 군장에너지㈜가 위치한 지역은 군산지방산업단지로 열 수요처는 화학, 제지, 주정, 식품 등 연중 설비 가동량이 일정한 특징을 가지고 있어 계절에 따른 열 수요 변동이 적은 특징이 있습니다.

※ 집단에너지사업자의 연도별 열 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Gcal)
69,034
74,026
79,167
80,379
92,452
109,870
117,420

판매량(천Gcal)
42,716
41,120
41,777
49,368
54,058
58,958
59,398

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

※ 집단에너지사업자의 연도별 전기 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Mwh)
26,811
25,020
28,365
29,269
39,041
47,291
53,623

판매량(천Mwh)
28,445
27,746
29,061
29,443
39,799
47,354
55,262

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

(2) 전기사업

군장에너지㈜에서 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 이로 인해 생산된 전기를 모두 전력시장에 역송 판매가 가능합니다. 또한, 판매시 가격은 SMP로 정산받고 있습니다. 향후 SMP는 원자력, 석탄 발전기의 가동 제약과 신규 억제로 인해 상승할 것으로 예상되어 꾸준한 전기매출 상승을 기대하고 있습니다.

※ 연도별 전력거래량 및 거래금액

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

거래량(Twh)
480
490
495
509
521
537
482

거래금액(조원)
42.1
44.4
41.6
41.7
44.8
50.7
45.2

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

전기 사용량은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 전력거래량 및 거래금액은 꾸준히 증가하였습니다. 2017년 발표된 제8차 전력수급기본계획에서도 2031년까지 연평균 2.1%의 전력소비량 증가를 예상하고 있습니다. 향후 전기차 확산과 제4차 산업혁명의 영향으로 IoT, 데이터센터 등 신규 전력소비처가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 전력사업의 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

(3)

신ㆍ재생에너지사업

국내 신ㆍ재생에너지사업은 2000년 이전까지는 총 1차에너지 공급에서 차지하는 비중이 약 1% 수준에 머물러 있었으나, 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며 2018년 실적 기준으로 5.8%를 차지하고 있습니다. 신ㆍ재생에너지 산업을 새로운 성장동력으로 육성하려는 세계적인 흐름을 감안할 때, 관련 산업에 대한 각국 정부의 지원이 한층 강화될 것으로 기대되고 있으며, 신ㆍ재생에너지 발전사업을 중심으로 제조업, 건설업, 서비스업 등 전후방 산업과의 연관효과가 높으므로 경제적인 파급효과가 매우 클 것으로 추정되고 있습니다. 또한 환경친화적인 소비문화가 선진국을 중심으로 확산되고 있는 상황을 감안할 때, 기업들의 이미지 제고 및 경쟁력 강화를 위한 신ㆍ재생에너지 사용비중의 확대 역시 진행되고 있습니다.

정부는 2017년 12월 "재생에너지 3020 이행계획(안)"을 발표하였습니다. 2030년까지 전체 발전량에서 재생에너지의 비율을 20%까지 올리겠다는 목표를 세우고 있습니다. 이는 향후 재생에너지의 보급을 확대하고, 관련 산업을 육성, 보호하고자 하는 정부의 정책으로 향후 발전 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

또한, RPS 제도에 따른 공급의무자들의 연도별 공급의무량은 매년 증가하고 있습니다. 2017년까지는 매년 의무비율이 0.5%씩 증가했는데, 2018년부터는 매년 1%씩 공급의무량 비율이 증가되어 향후 신ㆍ재생에너지에 대한 공급 및 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

1.2.3.4. 산업의 경쟁요소

현행 전력시장은 전력산업 구조개편 이행과정에서 위험을 최소화하면서 시장경쟁을 촉진시키기 위한 체제로 개편되었습니다. 정부는 1999년 전력산업 구조개편 기본계획 발표를 계기로 2001년 한국전력공사로부터 발전부문 6개 자회사(한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜, 한국중부발전㈜, 한국서부발전㈜, 한국남부발전㈜, 한국동서발전㈜)를 분리하여 전력 생산부문 경쟁을 도입하였습니다. 현재 발전부문은 한국전력공사의 6개 발전회사와 민간발전사업자로 구성되어 경쟁하고 있습니다.

REC는 신ㆍ재생에너지사업자가 수요와 공급의 시장원리에 따라 현물시장, 계약시장 등을 통해 RPS 공급의무자에게 REC를 매각함으로써 대규모 투자비가 소요되는 신ㆍ재생에너지사업에 대해 수익을 보조하는 수단으로 활용되어 왔습니다. 현물시장의 경우 전력거래소(KPX) 주관으로 매주 2회 열립니다. 반면 계약시장은 한국에너지공단에서 주관하고 있으며, 고정가격으로 입찰경쟁을 통해 거래가 이루어지고 있습니다.

1.2.3.5. 경기변동의 특성 및 계절성

전기 수요는 경제성장률, 경제 구조, 전력 판매단가, 인구 전망, 기후 변화 등 다양한 요소의 영향을 받습니다. 전기는 경제활동에 있어 주요 에너지라는 점에서 전력 수요는 경제성장률과 밀접한 관련이 있습니다. 2000년~2008년 기간 동안 연평균 6%씩 증가해오던 전기 수요는 글로벌 금융위기로 인하여 2010년 이후 수요 증가가 둔화되었습니다.

전기 사용은 용도별로 산업용, 주택용, 일반용, 교육용, 농사용 등으로 구분됩니다. 이 가운데 주택용과 일반용은 특히 계절과 기온에 민감하게 반응하는 것으로 알려져 있습니다. 최근 난방수요의 주 열원이 도시가스에서 전력으로 대체됨에 따라 겨울철 난방 전력수요가 여름철 냉방 전력수요를 추월하였습니다.

1.3. 에스엠지에너지㈜에 대한 이해

1.3.1. 회사의 개요

에스엠지에너지㈜는 바이오에너지 공급을 목적으로 2014년 12월에 설립되었으며, 2016년 11월 28일 산업통상자원부로부터 200MW 규모의 바이오매스 발전사업 허가
를 얻어 현재 전라북도 군
산시
군산2국가산업단지
내 발전사업부지에 100MW 용량의 바이오매스(Biomass) 발전소를 건설하고 있습니다. 사업지는
군산2국가산업단지
내
위치하여 용수 공급 및 송배전/변전 설비, 폐수처리시설 등 발전소 운영에 필요한 인프라가 조성되어 있습니다. 에스엠지에너지㈜는 순환유동층 보일러(364.8 ton/h) 및 스팀터빈(100MW)의 설비를 갖추고 우드펠릿 연료를 사용하여 2022년 3월부터 상업운전을 개시할 예정입니다.

본 사업은 신ㆍ재생에너지로 분류되어, 생산되는 전력은 전력거래소가 시간대별 계통한계가격(SMP)으로 전량 구매하게 되며, 2012년부터 시행된 신ㆍ재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 하에서 전력 판매량에 가중치 1.5를 적용 받아 신ㆍ재생에너지 공급인증서(REC)를 발급 받을 예정입니다. 에스엠지에너지㈜는 발급받는 REC 전량을 한국수력원자력㈜ 및 한국서부발전㈜에 판매하기 위한 REC 매매계약을 체결하였습니다.

1.3.1.1. 연혁

일 자
내 용

2019년 12월
전체시설 공사 재착공
군장에너지㈜, ㈜이테크건설, 한국수력원자력㈜과 주주협약 체결
한국수력원자력㈜과 신ㆍ재생에너지 공급인증서 매매계약 체결
군장에너지㈜와 책임연료구매대행계약 및 관리운영위수탁계약 체결
대주단과 바이오매스 발전사업 프로젝트금융 대출약정 체결

2019년 11월
군산시 건축허가 변경승인 완료

2019년 10월
2심 기각

2019년 7월
군산시 항소

2019년 5월
1심 판결선고, 에스엠지에너지㈜ 완전승소

2018년 11월
군산시 건축허가사항 변경 신청 불허

2018년 10월
추가 발전시설 설치를 위한 건축허가사항 변경 신청

2018년 7월
주기기(보일러) 발주

2018년 1월
㈜이테크건설과 EPC 계약 체결

2017년 4월
산업통상자원부 공사계획 인가 승인

2016년 11월
발전사업허가 200MW 득

2014년 12월
토지매매계약 체결

2014년 12월
에스엠지에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

1.3.2. 최근 재무현황

1.3.2.1. 에스엠지에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
15,385
11,919

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
14,226
11,140

단기금융상품
3,000
3,000
-
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
204
178

기타유동자산
126
3,089
612
956
602

비유동자산
27,921
93,505
156,766
159,799
162,923

유형자산
27,921
93,481
156,743
159,776
162,923

무형자산
1
0
-
-
-

기타비유동자산
-
24
23
23
-

자산총계
31,826
115,160
174,864
175,184
174,842

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
40,343
285

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
343
285

단기차입금
-
30,000
40,000
40,000
-

유동성장기부채
18,761
-
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
165,343
125,285

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
18,040
58,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(11)
(211)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,188
8,272

자본총계
12,545
13,084
10,188
9,841
49,557

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
175,184
174,842

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

1.3.2.2. 에스엠지에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기
(주1)

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
123
214

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)
(123)

(214)

금융수익
24
183
171
21
51

금융비용
947
1,268
2,042
245
272

기타영업외수익
64
0
98
0
3

기타영업외비용
-
13
130
-
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)
(431)

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(347)

(431)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

1.4. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

1.4.1. 회사의 개요

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 중국 내외의 프로젝트를 위한 엔지니어링 및 설계, 조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리에서부터 광범위한 엔지니어링 서비스를 제공하기 위한 목적으로 2003년에 중국 상해에 설립되었으며, 2006년에 무역법인 면허를 취득하여 상품매출이 발생하였으나 분석기준일 현재 주요한 영업활동이 이루어지고 있지 않습니다.

또한, 회사는 건설법인 면허를 보유한 종속기업투자 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 지분 100%를 보유하고 있으나, 2018년에 건설법인 면허를 갱신하지 않아 면허 취소가 되었으며, 분석기준일 현재 주요한 영업활동이 이루어지고 있지 않습니다.

1.4.2. 최근 재무현황

1.4.2.1. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,808
1,077

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
534
503

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
940
567

재고자산
300
280
285
294
-

기타유동자산
50
42
42
40
8

비유동자산
47
38
35
26
26

유형자산
12
12
11
12
11

무형자산
4
3
2
1
1

기타비유동자산
30
24
22
13
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,834
1,103

부채

유동부채
6,296
2,153
470
377
469

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
319
411

기타유동부채
51
53
55
58
57

부채총계
6,296
2,153
470
377
469

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(541)
(582)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
80
(702)

자본총계
2,024
1,376
1,395
1,457
634

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,834
1,103

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

1.4.2.2. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
29,290
4,076
-
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-
-

판매비와관리비
622
490
141
21
475

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)
(21)

(475)

금융수익
2
11
18
0
1

금융비용
19
-
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
2
4

기타영업외비용
14
176
1
1
332

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(20)
(802)

법인세비용
179
96
-
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(20)
(802)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

1.5. PT eTEC Indonesia

1.5.1. 회사의 개요

㈜이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립했습니다. PT eTEC Indonesia는 인도네시아에서의 Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등을 제공하기 위한 목적으로 설립되었으나, 분석기준일 현재까지 영업 실적은 없습니다.

1.5.2. 최근 재무현황

1.5.2.1. PT eTEC Indonesia의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
2020년 6월말

자산

유동자산
10
7
4
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4
4

기타유동자산
5
5
-
-
-

자산총계
10
7
4
4
4

부채

유동부채
18
18
19
17
19

매입채무및기타채무
17
17
18
16
18

기타유동부채
0
1
1
1
1

비유동부채
301
322
421
459
451

장기차입금
301
322
421
459
451

부채총계
319
340
441
476
470

자본

자본금
331
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
32
-

결손금
637
671
746
835
797

자본총계
(308)
(333)
(437)
(472)
(466)

자본과부채총계
10
7
4
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

1.5.2.2. PT eTEC Indonesia의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
2020년 반기

매출액
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)
(14)

금융수익
-
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
1
0

기타영업외비용
-
-
11
76
9

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)
(23)

법인세비용
-
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(89)
(23)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

1.6. 에스지개발㈜

1.6.1. 회사의 이해

에스지개발㈜는 2011년 10월 26일에 설립되어, 부동산의 임대와 매매를 주요사업으로 영위하고 있으며, 본사는 전라북도 군산시에 위치하고 있습니다.

1.6.2. 최근 재무현황

1.6.2.1. 에스지개발㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 3월말
(주1)
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,808
2,924

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
1,973
2,127

매출채권및기타채권
18
7
101
77
91

기타금융자산
-
-
500
500
500

기타유동자산
2
2
289
258
205

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,878
137,640

장기금융상품
2
2
171
420
420

유형자산
241
290
243
237
226

투자부동산
138,472
138,036
137,407
137,181
136,954

사용권자산
-
-
16
16
15

기타금융자산
25
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,686
140,564

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,399
79,403

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
76,000
75,500

매입채무및기타채무
120
123
207
363
847

당기법인세부채
229
1
244
59
78

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
145
146

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,272
1,231

장기차입금
78,250
-
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
12
15

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,243
1,199

리스부채
-
-
17
16
15

이연법인세부채
-
0
3
1
2

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,671
80,634

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,316
3,231

자본총계
58,511
58,548
59,501
60,015
59,930

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,686
140,564

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

1.6.2.2. 에스지개발㈜의 별도
손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기
(주1)
2020년 반기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
1,947
3,905

매출원가
2,538
2,649
2,735
700
1,383

매출총이익
4,465
4,237
4,580
1,247
2,521

판매비와관리비
854
1,824
1,120
116
908

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,131
1,613

금융이익
11
19
28
8
15

금융원가
2,155
2,390
2,335
547
1,090

기타영업외수익
96
5
115
44
87

기타영업외비용
-
0
102
34
63

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
601
563

법인세비용
323
6
254
87
134

당기순이익
1,240
41
952
514
429

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년 1분기
및 반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 피합병법인의 수익가치 산정 세부내역

2.1. 평가방법의 개요

수익가치 산정방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 및 이익할인법 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.

따라서, 본 평가인은 피합병법인의 수익가치를 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따라 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형 중에서 현금흐름할인모형을 적용하여 산정하였습니다. 이에 따라, 피합병법인 중 군장에너지㈜는 현금흐름할인모형으로 수익가치를 산정하였습니다. 다만, 피합병법인 중 이테크건설 투자부문은 다른 회사의 주식 소유를 목적으로 하는 지주회사로서 이외 자체 사업 수행에 따른 영업수익 및 영업비용이 유의적이지 않음에 따라 이에 대한 별도의 추정은 없으며, 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사의 주식가치를

산정한 후 이를 합산하여 피합병법인의 수익가치를 산정하였습니다.

지주회사는 다양한 산업 및 지역에 있는 하나 이상의 회사를 자회사로 거느리고, 이 자회사들을 소유 및 지배하는 것을 목적으로 하는 회사입니다. 지주회사의 수익가치를 산정하는 방법으로는 피투자회사로부터 창출되는 이익 또는 연결기준의 향후 현금흐름을 추정하는 방법이 있으나, 산업 리스크가 다양한 피투자회사의 개별 리스크를 종합적으로 반영할 수 있는 단일 할인율을 산정하기 어렵다는 단점이 있습니다.

이에 따라, 본 평가인은 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사의 특성을 반영하여 피투자회사별 주식가치를 산정하고 그 결과를 합산하는 방법으로 지주회사의 수익가치를 산정하였으며
, 이는 피투자회사의 지배를 주 목적사업으로 영위하는 지주회사의 가치평가에 있어 합리적이고 타당한 방법으로 판단됩니다
. 관련하여, LG경제연구원은 2001년 12월 "지주회사 가치평가 방법"에서 "지주회사의 가치는 모회사인 지주회사의 사업에 관한 본질가치에 자회사 투자의 본질가치를 가산한 값이라고 할 수 있다. 순수지주회사의 기업가치는 원론적으로 투자한 자회사들의 기업가치 합산액이 될 것이다"라고 언급하고 있습니다.

한편, 피합병법인이 영업목적으로 보유하고 있는 투자주식의 가치 산정을 위하여 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"에서 제시하고 있는 평가방법인 이익접근법, 시장접근법 및 자산접근법 중 전문가적 판단 및 각 평가대상기업의 특성 등을 고려하여 가장 적합하다고 판단되는 평가방법으로 평가하였습니다.

본 평가인이 채택한 피합병법인이 영업목적으로 보유하고 있는 피투자회사에 대한 평가방법은 다음과 같습니다.

피합병법인명
구분
평가대상
평가방법
사유

이테크건설
투자부문
종속기업투자
군장에너지㈜
현금흐름할인법
-

에스엠지에너지㈜
순자산가치법

에스엠지에너지㈜는 평가기준일 현재 바이오매스 발전소를 건설 중으로 2022년 3월부터 사업을 개시할 예정입니다. 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"의 규정 및 사례에 따르면 건설중인 건물, 설치중인 기계장치 등을 대상으로 가치평가를 하는 경우 가치평가접근법 중 자산접근법의 적용을 우선 고려하도록 하고 있습니다. 에스엠지에너지㈜는 해당 예시와 유사한 발전소를 건설중인 회사로
,
운영 관련 계약이 체결되어 있지만, 분석기준일 현재 건설공사가 진행 중으로 완공시점까지 발생가능한 우발사항, 공사규모의 변경 및 공사지연에 따른 완공시기의 지연 등을 고려시 상업운전 개시시점에 불확실성이 존재하며, 자체적인 과거 실적이 존재하지 않아 순자산가치법을 적용하여 평가하였습니다.

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
현금흐름할인법

2019년에 매출이 발생하지 않았으며, 분석기준일 현재 주요한 영업활동이 이루어지고 있지 않습니다. 다만, 판매비와관리비는 지속적으로 발생하고 있어 이익접근법을 평가하였습니다.

PT eTEC Indonesia
현금흐름할인법
설립 이후 매출이 발생하지 않아 미래 사업계획의 실현가능성이 낮으나, 판매비와관리비는 지속적으로 발생하고 있어 이익접근법으로 평가하였습니다.

관계기업투자
에스지개발㈜
순자산가치법
임대업을 주 사업목적으로 하므로 유형자산에 대한 감정평가액을 반영한 순자산가치로 산정하였습니다.

군장에너지㈜
종속기업투자
에스엠지에너지㈜

순자산가치법

상동

관계기업투자
에스지개발㈜
순자산가치법
임대업을 주 사업목적으로 하므로 유형자산에 대한 감정평가액을 반영한 순자산가치로 산정하였습니다.

(Source: 삼일회계법인 Analysis)

2.2. 현금흐름할인법의 기본가정

현금흐름할인법에 의한 수익가치 산정은 평가대상의 향후 추정기간 동안의 영업이익을 추정한 후 법인세 등을 감안한 세후영업이익에서 감가상각비, 운전자본의 증감을 반영하고, 투자현금흐름(CAPEX; Capital Expenditure)을 차감하여 기업잉여현금흐름(FCFF; Free Cash Flow to Firm)을 산출한 후, 이 기업잉여현금흐름에 내재된 위험을 반영한 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인하여 영업가치를 산정한 후, 투자주식 및 장단기금융상품 등 비영업자산을 가산하고 차입금을 차감하여 평가하였습니다.

이하 본 평가의견서 상 투자현금흐름은 편의상 약칭 "CAPEX", 기업잉여현금흐름은 "FCFF", 가중평균자본비용은 "WACC"로 기재합니다.

2.2.1. 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 최근 결산 사업연도말인 2019년 12월 31일을 평가기준일로 하여 분석기준일까지 이용가능한 자료를 반영하여 수행하였으며, 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표

를 이용하였습니다.

2.2.2. 현금흐름 분석기간
및 영구성장률

군장에너지㈜의

현금흐름 분석기간은 발전업에서 일반적으로 통용되는 발전기의 경제적 내용연수가 30년임을 고려하여, 각 발전소가 상업운전 개시일로부터 30년간 운영될 것이라고 가정하였습니다.

군장에너지㈜의 QT사업부
는 회사의 사업계획 및 일
반적인 현금흐름 추정기간

5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 그 이후 기간의 성장률은 0%로 가정하였습니다. 동 사업부는 군장에너지㈜ 에너지사업부의
영업이 종료되는
2046년까지 운영하는 것으로 가정하였습니다.

군장에너지㈜의 에너지사업부는 예상 운영종료 시점까지만 현금흐름이 발생하는 것으로 가정하였습니다. 다만, 영속적 실체(Going Concern)를 가정하는 회사라면 예상 운영종료 시점에 신규 발전소 건설 등 대체 투자를 통해 영업을 유지해 나갈 것이나, 본 평가시 현금흐름 추정에서는 신규 발전소 투자에 따른 현금흐름을 고려하지 않았으며, 단계적 운영종료에 따라 영업규모가 감소하는 현금흐름만을 반영함에 따라 협약서상 복구충당의무가 부여되어 있는 해상 운송시설 및 해저터널을 제외한 설비 철거 및 인력 구조조정에 관한 비용은 유의적이지 않은 것으로 가정하였습니다.

사업 종료 시 설비 철거에 따른 비용보다 잔존 사업토지 및 폐설비 매각에 따른 현금유입이 더 클 것으로 추정되므로 사업 청산에 따른 철거 비용을 고려하지 않았습니다. 인력 구조조정 비용 측면에서도 향후 인력 감소는 예정된 발전소 운영종료에 따라 단계적으로 발생하고, 중장기 인력계획을 통해 장기적인 관점에서 이루어지므로 일반적인 사업 효율화, 사업 구조조정 목적으로 시행하는 단기적이고 비자발적인 인력 구조조정과는 그 성격이 상이합니다. 따라서, 향후 정년 도래, 자발적 퇴사 등에 따른 인력의 자연 감소, 예정된 발전소 운영종료기간을 고려한 고용 계획을 감안할 때 비자발적 퇴직에 따른 인력 구조조정 비용의 발생가능성은 낮을 것으로 예상됩니다. 또한, 과거 QT사업부 관련 인력 구조조정 시에도 1개월분 급여 외 별도의 퇴직위로금을 지급하지 아니한 바, 인력 구조조정에 따른 추가적인 비용의 발생가능성 및 금액은 크지 않을 것으로 판단하였습니다.

따라서 본 평가에서는 군장에너지㈜의 평가기간으로 2020년 1월부터 2046년 4월까지 약 26년 4개월을 추정하였으며,
매기의 현금흐름은 연중 균등하게 발생한다고 가정하였습니다. 각 발전소의 호기별 상업운전 개시일 및 예상 운영종료일은 아래와 같습니다.

평가대상
구분
운영기간
상업운전 개시
예상 운영종료

군장에너지㈜
GE1
30년
2008년 4월
2038년 3월

GE2
30년
2010년 6월
2040년 5월

GE3
30년
2014년 9월
2044년 8월

GE4
30년
2016년 5월
2046년 4월

태양광
20년
2014년 12월
2034년 12월

AC
15년
2016년 7월
2031년 6월

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.와 PT eTEC Indonesia는 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 영구성장률은 0%로 가정하였습니다.

2.2.3. 평가에 이용된 주요 거시경제지표 및 법인세율

2.2.3.1. 주요 거시경제지표

2020년~
2046년까지의 소비자물가상승률, 생산자물가상승률 및 명목임금상승률 등 주요 거시경제지표는 The Economist Intelligence Unit(이하 "EIU")의 전망치를 적용하였습니다.

(단위: %, 원)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

국내

명목임금상승률(주1)
3.00%
3.60%
4.00%
3.90%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%

생산자물가상승률(주1)
1.20%
1.90%
2.20%
2.40%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%

소비자물가상승률
1.20%
1.60%
1.70%
1.70%
1.60%
1.60%
1.60%
1.60%
1.70%

평균환율(KRW/USD)
1,184.90
1,164.70
1,158.30
1,129.30
1,124.30
1,107.10
1,098.50
1,094.30
1,093.00

중국

명목임금상승률(주1)
9.00%
8.00%
7.80%
7.60%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%

생산자물가상승률(주1)
0.30%
0.50%
1.20%
0.80%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%

인도네시아

생산자물가상승률(주1)

2.40%
3.20%
3.70%
4.00%
4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

구 분
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

국내

명목임금상승률(주1)
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%

생산자물가상승률(주1)
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%

소비자물가상승률
1.70%
1.70%
1.70%
1.80%
1.80%
1.80%
1.80%
1.80%
1.80%

평균환율(KRW/USD)
1,093.60
1,095.00
1,096.00
1,096.20
1,094.90
1,092.10
1,087.20
1,080.10
1,070.80

중국

명목임금상승률(주1)
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%

생산자물가상승률(주1)
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%

인도네시아

생산자물가상승률(주1)

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

구 분
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

국내

명목임금상승률(주1)
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%
4.00%

생산자물가상승률(주1)
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%
2.50%

소비자물가상승률
1.80%
1.80%
1.90%
1.90%
1.90%
1.90%
1.90%
1.90%
1.90%

평균환율(KRW/USD)
1,059.60
1,046.70
1,032.50
1,017.50
1,002.40
988.00
975.20
965.00
958.60

중국

명목임금상승률(주1)
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%
7.50%

생산자물가상승률(주1)
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%
1.00%

인도네시아

생산자물가상승률(주1)

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

4.90%

(Source: The Economist Intelligence Unit)
(주1) EIU가 명목임금상승률 및 생산자물가상승률 전망치를 2024년까지 제공함에 따라 2025년 이후 추정기간에는
2024년의 전망치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

2.2.3.2. 법인세율

법인세비용은 추정기간 동안 발생한 과세소득을 기준으로 하여 현행 법인세율(지방소득세 포함)을 적용하여 추정하였습니다.
한편, 중국 및 인도네시아의 법인세율은 현지 세법에 따라 단일세율 25%를 적용하여 추정하였습니다.

구 분
법인세율
지방소득세율

과세표준 2억원 이하
10.00%
1.00%

과세표준 2억원 초과 200억원 이하
20.00%
2.00%

과세표준 200억원 초과 3,000억원 이하
22.00%
2.20%

과세표준 3,000억원 초과
25.00%
2.50%

2.2.4. 평가에 이용된 주요 외부전망치

2.2.4.1. SMP(계통한계가격) 및 REC(신ㆍ재생에너지공급인증서) 정산가격 전망치

군장에너지㈜의
매출 추정시 SMP 및 REC는 건국대학교 전력시장신기술연구센터에서 제공하는 전망치를 사용하였습니다. 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 전력산업 관련 신이론 연구 및 관련 시스템 개발, 정부기관 및 산업체 등의 용역수행 등을 목적으로 2002년 설립된 특성화 연구센터입니다. 동 기관은 전력시장가격 및 산업용 전기요금 추정, 재생에너지 보급 확대를 위한 국내 정책 연구 등을 다수 수행하였습니다. 평가기관의 연구실적 및 평가분야에서의 명성을 고려하였을 때, 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 전력시장 관련 전문성을 보유하고 있으며 객관적인 외부데이터를 제공하는 것으로 판단하였습니다.

당 법인은 타 전문가의 업무를 활용하기 위하여 타 전문가의 능력과 객관성을 검토하고, 타 전문가의 전망보고서가 본 평가의견서에 인용되는 것에 대하여 건국대학교 전력시장신기술연구센터의 동의를 받았습니다. 또한, 당 법인은 건국대학교 전력시장신기술연구센터의 평가 결과와 평가방법에 대하여 검토하였으며, 동 기관의 평가방법이 "외부평가업무 가이드라인"에 부합하므로 동 기관의 평가 결과를 인용하였습니다.

한
편
,

군
장
에
너지㈜의 2020년 1분기 SMP 실적단가와 전망치 간 괴리가 발생하여 군장에너지
㈜
에서 건국대학교 전력시장신기술연구센터에 SMP 재검토를 의뢰한 결과, 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 COVID 19로 인한 최근 전력시장의 일시적인 환경 변화에 따라 당초 예상한 SMP 단가의 회복이 다소 지연될 것으로 판단하여 2020년 SMP 전망치를 수정하였습니다. 다만, 연구센터는 현재시점에서는 2021년 이후 SMP 기존 전망치에 중요한 변동이 없으며, REC 전망치의 경우에도 최근 SMP와 REC의 분리현
상으로 REC 재추정이 필요하지 않다고 판단하였습니다.

건국대학교 전력시장신기술연구센터로부터 제공받은 SMP 및 REC 정산 기준가격 전망치는 다음과 같습니다.

(단위: 원/Kwh)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

SMP(계통한계가격)
82.51
94.34
99.62
103.09
107.57
104.25
104.98
101.79
100.49

REC 정산 기준가격
89.01
83.02
74.24
68.47
61.27
62.69
60.47
61.83
61.95

구분
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

SMP(계통한계가격)
103.66
106.46
108.67
109.38
111.42
114.70
116.44
116.26
119.08

REC 정산 기준가격
57.76
53.66
51.46
50.77
48.74
45.48
43.76
43.97
41.18

구분
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

SMP(계통한계가격)
120.92
122.64
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81

REC 정산 기준가격
39.37
37.66
36.49
36.49
36.49
36.49
36.49
36.49
36.49

(Source: 건국대학교 전력시장신기술연구센터 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 SMP 및 REC 정산 기준가격을 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간의
SMP(계통한계가격) 및 REC 정산 기준가격은 2040년의 전망치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

2.2.4.2. 유연탄 및 우드펠릿 가격 전망치

군장에너지㈜의 매출원가 추정 시 원재료비에 반영되는 유연탄 및 우드펠릿 단가는 Argus Media에서 제공하는 전망치를 적용하였습니다. Argus Media는 1970년에 설립되어 영국에 본사를 두고 전 세계 25개 이상 사무소를 보유하고 있는 세계적인 에너지 리서치 및 자문기관입니다. 현재 약 140개국에서 Argus Media의 분석 결과를 활용하여 에너지 가격 분석 및 계획에 사용하고 있습니다. 기관의 업력 및 평가분야에서의 명성을 고려하였을 때, Argus Media는 화석연료 시장 관련 전문성을 보유하고 있으며, 객관적인 외부데이터를 제공하는 것으로 판단하였습니다.

당 법인은 타 전문가의 업무를 활용하기 위하여 타 전문가의 능력과 객관성을 검토한 결과

"외부평가업무 가이드라인"에 부합하므로 동 기관의 전망 결과를 인용하였습니다.

Argus Media에서 제공한 유연탄 및 우드펠릿 단가 전망치는 다음과 같습니다.

(단위: USD/Ton)

구분(주1)
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

Coal FOB Newcastle NAR 6,000 kcal/kg
68.4
71.7
70.5
69.7
71.0
75.2
78.2
83.3
87.1

Coal FOB Indonesia GAR 5,000 kcal/kg
48.2
48.3
48.3
46.8
45.4
45.8
47.6
50.7
53.1

Wood pellets FOB Vietnam
94.0
94.2
94.2
91.6
88.9
89.6
93.0
98.5
102.8

구분(주1)
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

Coal FOB Newcastle NAR 6,000 kcal/kg
84.0
86.2
88.5
90.8
93.1
95.6
98.1
100.7
103.3

Coal FOB Indonesia GAR 5,000 kcal/kg
53.1
53.9
54.8
55.6
56.5
57.4
58.2
59.1
60.1

Wood pellets FOB Vietnam
102.8
103.6
104.3
105.1
105.9
106.7
107.5
108.3
109.1

구분(주1)
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

Coal FOB Newcastle NAR 6,000 kcal/kg
106.0
108.8
111.6
114.5
117.5
120.6
123.8
127.0
130.3

Coal FOB Indonesia GAR 5,000 kcal/kg
61.0
61.9
62.9
63.9
64.9
65.9
66.9
67.9
69.0

Wood pellets FOB Vietnam
109.9
110.8
111.6
112.4
113.3
114.1
115.0
115.8
116.7

(Source: Argus Media 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) Argus Media는 유연탄 및 우드펠릿 단가 전망치를 2029년까지 제공함에 따라 2030년 이후 추정기간의
단가 추정치는 Argus Media 2015~2029년 기간 중 연평균 단가 성장률(CAGR)이 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

Argus Media에서 제공한 유연탄 및 우드펠릿 단가 전망치는 USD 기준으로 제공함에 따라 EIU 제시 평균환율 전망치를 적용하여 원재료비를 추정하였습니다. 

Argus Media에서 제공한 유연탄 및 우드펠릿 단가 전망치는 FOB 기준으로 제공함에 따라 Ton당 운임 및 매입 부대비용은 2020년 운임 추정치와 2021년 이후 EIU 제시 생산자물가상승률을 적용하여 다음과 같이 추정하였습니다.

(단위: 원/Ton)

구 분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

유연탄
35,080
35,747
36,533
37,410
38,345
39,304
40,287
41,294
42,326

우드펠릿
43,067
43,885
44,851
45,927
47,075
48,252
49,458
50,695
51,962

구 분
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

유연탄
43,384
44,469
45,581
46,720
47,888
49,085
50,312
51,570
52,860

우드펠릿
53,261
54,593
55,958
57,357
58,790
60,260
61,767
63,311
64,894

구 분
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

유연탄
54,181
55,536
56,924
58,347
59,806
61,301
62,833
64,404
66,014

우드펠릿
66,516
68,179
69,883
71,630
73,421
75,257
77,138
79,067
81,043

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2.2.4.3. 온실가스배출권 단가 및 할당량 전망치

군장에너지㈜의 매출원가 추정 시 온실가스배출권 단가 및 할당량은 ㈜리온컨설팅에서 제공하는 전망치를 적용하였습니다. ㈜리온컨설팅은 2018년 12월에 설립된 온실가스배출권 전문 컨설팅 기관입니다. 전문 환경컨설팅 업체의 기후변화 본부 인력들이 기업의 배출권 거래제 대응 컨설팅을 수행하고 있으며, 100여개 이상의 기후변화 프로젝트를 수행한 전문가로 구성되어 있습니다.
2020년 1월 군장에너지㈜는 수익가치 산정에 참고할 목적으로 ㈜리온컨설팅과 배출권거래제 대응을 위한 온실가스배출권 가격전망 연구 용역을 의뢰하였으며, ㈜리온컨설팅은 에너지경제연구원의 에너지 온실가스 전망시스템(KEEI-EGMS), 제8차 전력수급기본계획, 한국환경정책평가연구원의 분석결과를 바탕으로 온실가스배출권 단가 및 할당량을 추정하였습니다. 당 법인은 ㈜리온컨설팅에서 제공하는 전망치의 합리성을 검토하기 위하여 국가 온실가스 감축목표, 한국환경정책평가연구원의 '에너지전환을 고려한 중장기(2050) 국가 온실가스 감축전략' 분석결과를 비교하였습니다.

㈜리온컨설팅은 기업의 탄소경영역량 진단을 시작으로 감축전략 및 정부정책대응 배출권 관리 및 거래전략 외부사업 추진 지원 등 기후변화 관련 전 과정에 대한 탄소자산관리체계 마련을 수행하고 있습니다.

또한, 환경부, 한국환경공단 등으로부터 발주한 다수의 온실가스배출권 관련 용역을 수행한 실적이 있습니다.
당 법인은 ㈜리온컨설팅이 탄소 배출권 시장 관련 전문성을 보유하고 있으며, 객관적인 외부데이터를 제공하는 것으로 판단하였습니다.

당 법인은 타 전문가의 업무를 활용하기 위하여 타 전문가의 능력과 객관성을 검토하고, 타 전문가의 전망보고서가 본 평가의견서에 인용되는 것에 대하여 ㈜리온컨설팅의 동의를 받았습니다. 또한, 당 법인은 ㈜리온컨설팅의 평가 결과와 평가방법에 대하여 검토하였으며, 동 기관의 평가방법이 "외부평가업무 가이드라인"에 부합하므로 동 기관의 평가 결과를 인용하였습니다.

㈜리온컨설팅에서 제공한 배출권 단가 및 할당량 전망치는 다음과 같습니다.

(단위: 원/ton CO₂, 백만Ton)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

배출권 단가(원/ton CO₂)
42,479
65,872
66,790
67,696
68,589
69,470
70,814
72,132
73,425

ETS 배출권 할당량(백만Ton)
578.3
492.0
494.3
496.5
498.7
500.9
497.8
494.8
491.7

구분
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

배출권 단가(원/ton CO₂)
74,695
75,943
76,959
77,961
78,950
79,926
80,890
81,699
82,500

ETS 배출권 할당량(백만Ton)
488.7
485.7
483.6
481.5
479.4
477.3
475.2
470.3
465.4

구분
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

배출권 단가(원/ton CO₂)
83,292
84,077
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855

ETS 배출권 할당량(백만Ton)
460.6
455.7
450.8
447.6
444.5
441.4
438.3
435.2
432.2

(Source: ㈜리온컨설팅 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) ㈜리온컨설팅은 온실가스 배출권 단가 추정치를 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간의
단가는
일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.
(주1) ㈜리온컨설팅은 온실가스 배출권 할당량 전망치를 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간의 할당량은 2025년~2040년 기간 ETS 배출권 할당량의 연평균 감소율(CAGR)만큼 감소하는 것으로 가정하였습니다.

2.3. 순자산가치법의 기본가정

순자산가치법은 기업이 현재 보유하고 있는 총자산의 공정가치를 기업가치로 보고 순자산의 공정가치를 자기자본의 공정가치로 평가하는 방법입니다. 순자산가치법을 적용함에 있어서 재무상태표상 자산과 부채는 평가기준일의 공정가치로 측정되어야하므로 평가대상회사인 에스지개발㈜ 자산의 98.16%를 차지하는 유형자산에 대해 감정평가금액을 반영하였으며, 기타의 자산과 부채는 공정가치 평가가 확대된 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 평가대상회사의 재무상태표상 장부금액과 공정가치의 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단하여 장부가액을 반영하였습니다.

에스엠지에너지㈜는 평가기준일 현재 바이오매스 발전소를 건설 중으로 2022년 3월부터 사업을 개시할 예정입니다. 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"의 규정 및 사례에 따르면 건설중인 건물, 설치중인 기계장치 등을 대상으로 가치평가를 하는 경우 가치평가접근법 중 자산접근법의 적용을 우선 고려하도록 하고 있습니다. 에스엠지에너지㈜는 해당 예시와 유사한 발전소를 건설중인 회사로
,
운영 관련 계약이 체결되어 있지만, 분석기준일 현재 건설공사가 진행 중으로 완공시점까지 발생가능한 우발사항, 공사규모의 변경 및 공사지연에 따른 완공시기의 지연 등을 고려시 상업운전 개시시점에 불확실성이 존재하며, 자체적인 과거 실적이 존재하지 않아 순자산가치법을 적용하여 평가하였습니다.

에스엠지에너지㈜는 발전소를 건설 중인 회사로, 회사 자산의 75.15%가 건설중인자산으로 구성되어 있습니다. 현재 건설공사에 따라 투입이 진행중인 원가가 재무상태표상 장부금액으로 반영되어 있으므로 장부금액과 대체원가법에 따른 가치의 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단하여 장부가액 10,188백만원을 주식가치로 반영하였습니다.

2
.3.1. 평가기준일 및 평가에 이용한 재무제표

본 평가는 주요사항보고서 제출일이 속하는 사업연도의 최근 결산 사업연도말인 2019년 12월 31일을 평가기준일로 하여 분석기준일까지 이용가능한 자료를 반영하여
수행하였으며, 한국채택국제회계기준에 의하여 감사받은 별도재무제표

(해외법인의 경우 피합병법인의 감사받은 연결재무제표에 반영된 재무제표)
를 이용하였습니다
.

2.4. 피합병법인의 수익가치 산정 결과

2.4.1. 피합병법인의 수익가치 산정 결과 요약

(단위: 백만원)

구분
이테크건설 투자부문
군장에너지㈜

가. 영업현금흐름의 가치
-
1,528,828

나. 비영업용 자산의 가치
-
67,931

다. 투자주식의 가치(주1)
411,111
31,006

라. 기업가치(가+나+다)

411,111

1,627,765

마. 부채가치
70,872
822,099

바. 주식가치(라-마)
340,239
805,666

사. 발행주식수(주)
1,218,617
10,410,000

아. 1주당 수익가치(원)(바÷사)
279,201
77,393

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 이테크건설 투자부문의 투자주식의 가치는 아래와 같이 산정되었습니다.

(단위: 백만원)

구분
주식가치
지분율(%)
지분해당액
평가방법

군장에너지㈜
805,666
47.67%
384,096
현금흐름할인법

에스엠지에너지㈜
10,188
18.13%
1,847
순자산가치법

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
(1,190)
100.00%

(1,190)

현금흐름할인법

PT eTEC Indonesia
(1,353)
67.00%
(907)
현금흐름할인법

에스지개발㈜
75,993
35.88%
27,264
순자산가치법

합계

411,111

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

군장에너지㈜ 투자주식의 가치는 아래와 같이 산정되었습니다.

(단위: 백만원)

구분
주식가치
지분율(%)
지분해당액
평가방법

에스엠지에너지㈜
10,188
81.87%
8,341
순자산가치법

에스지개발㈜
75,993
29.82%
22,665
순자산가치법

합계

31,006

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2.4.2. 군장에너지㈜의 수익가치 산정 세부내역

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

(주3)

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출액
526,784
553,740
481,723
121,728
433,033
483,807
509,348
521,181
531,423
522,976
526,119

매출원가
402,109
449,635
403,243
102,315
354,768
405,400
393,913
394,734
410,232
411,709
415,046

매출총이익
124,675
104,106
78,480
19,413
78,265
78,407
115,435
126,447
121,191
111,267
111,073

판매비와관리비

6,839
10,091
9,223
2,506
6,263
6,590
6,674
6,781
6,997
7,188
7,388

세전영업이익(EBIT)
117,837
94,014
69,256
16,907
72,002
71,817
108,761
119,666
114,195
104,079
103,685

법인세비용
(주4)

11,033
10,988
25,836
28,475
27,151
24,703
24,608

세후영업이익(NOPLAT)
60,969
60,829
82,925
91,191
87,044
79,376
79,078

유무형자산상각비

76,274
74,810
74,804
74,832
75,026
75,206
75,414

투자액(CAPEX)
11,774
3,143
2,116
4,141
4,355
4,350
4,459

순운전자본의 증감
39,677
15,679
5,191
(1,832)
(3,016)
(3,394)
(828)

영업현금흐름(FCFF)
85,792
116,817
150,422
163,715
160,730
153,626
150,860

현가계수(할인율: 5.07%)
0.9756
0.9285
0.8837
0.8411
0.8006
0.7619
0.7252

현재가치
83,697
108,468
132,935
137,704
128,673
117,054
109,403

구분

추정
(주2)

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출액
519,346
521,012
523,244
529,520
526,312
527,094
528,666
535,979
536,725
541,225
544,064

매출원가
439,076
441,206
446,496
446,688
451,806
457,179
469,295
470,100
471,361
454,345
457,684

매출총이익
80,270
79,806
76,748
82,832
74,506
69,915
59,370
65,879
65,364
86,879
86,379

판매비와관리비
7,595
7,809
8,031
8,260
8,498
8,743
8,997
9,260
9,532
9,814
10,106

세전영업이익(EBIT)
72,675
71,997
68,717
74,572
66,008
61,172
50,373
56,619
55,832
77,065
76,274

법인세비용

(주4)

17,103
16,939
16,145
17,562
15,490
14,320
11,706
13,218
13,027
18,166
17,974

세후영업이익(NOPLAT)
55,572
55,057
52,571
57,010
50,518
46,852
38,667
43,401
42,804
58,900
58,300

유무형자산상각비
75,652
69,193
66,973
62,149
58,118
56,339
56,544
54,359
42,521
21,339
13,630

투자액(CAPEX)
5,166
4,685
4,927
4,922
5,045
5,259
5,300
5,575
5,569
5,708
6,613

순운전자본의 증감
(1,964)
(2,233)
(3,269)
(2,802)
(1,303)
(284)
(197)
737
66
1,039
196

영업현금흐름(FCFF)
128,022
121,799
117,886
117,038
104,894
98,216
90,108
91,449
79,691
73,492
65,121

현가계수(할인율: 5.07%)
0.6902
0.6569
0.6252
0.5951
0.5664
0.5391
0.5131
0.4883
0.4648
0.4423
0.4210

현재가치
88,363
80,012
73,707
69,648
59,410
52,945
46,231
44,656
37,037
32,509
27,417

구분

추정
(주2)

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출액
448,121
416,633
396,669
380,121
379,693
381,565
352,968
290,087
119,352

매출원가
399,557
314,492
354,559
297,402
342,486
343,004
334,453
279,870
130,017

매출총이익
48,564
102,140
42,110
82,719
37,207
38,561
18,515
10,217
(10,665)

판매비와관리비
9,831
10,121
10,212
10,514
10,826
11,149
11,240
11,577
4,655

세전영업이익(EBIT)
38,733
92,020
31,898
72,205
26,381
27,412
7,275
(1,360)
(15,320)

법인세비용

(주4)

8,889
21,785
7,235
16,990
5,900
6,150
1,578
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
29,843
70,235
24,663
55,215
20,481
21,262
5,696
(1,360)
(15,320)

유무형자산상각비
10,460
6,304
5,574
5,022
5,080
5,118
5,080
4,938
1,610

투자액(CAPEX)
4,784
5,064
4,229
4,335
4,556
4,554
6,329
354
5,642

순운전자본의 증감
(7,227)
49
(3,566)
425
(1,862)
69
(2,543)
(4,068)
(42,370)

영업현금흐름(FCFF)
42,746
71,426
29,573
55,477
22,867
21,757
6,991
7,292
23,018

현가계수(할인율: 5.07%)
0.4007
0.3814
0.3630
0.3455
0.3288
0.3130
0.2979
0.2835
0.2698

현재가치
17,129
27,241
10,735
19,166
7,519
6,809
2,082
2,067
6,211

가. 영업현금흐름의 가치
1,528,828

나. 비영업용 자산의 가치
(주5)

67,931

다. 투자주식의 가치
(주6)

31,006

라. 기업가치(라 = 가+나+다)

1,627,765

마. 부채가치
(주7)

822,099

바. 주식가치(바 = 라-마)

805,666

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 실적금액에는 2019년 12월 30일에 흡수합병한

㈜
쿼츠테크의 과거 3개년 실적이 반영되어 있습니다. ㈜쿼츠테크의 과거 3개년 재무제표는 "1.2.2.3. ㈜쿼츠테크의 별도재무상태표" 및 "1.2.2.4. ㈜쿼츠테크의 별도손익계산서"를 참조하시기 바랍니다.

(주2) QT사업부(구,

㈜
쿼츠테크

)의 경우 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였
습
니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기까지의 실적 및 2~4분기 추정치를 합산하였습니다.

추
가적으로
2020년 상반기까지의 영업이익 실적을 고려한 결과, 2020년 연간 영업이익 추정치 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정되어
조정하지 않았습니다.

(단위: 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률
반기 실적 분석

매출
213,073
433,033
49.20%
매출의 추정 대비 반기 실적 달성률이 49.20%로 중요한 차이는 없습니다.

에너지사업부
212,320
431,019
49.26%

증기매출
56,589
96,398
58.70%
추정 대비 반기 증기 공급량 및 증기 공급단가가 소폭 증가하였습니다.

전기매출
109,997
257,946
42.64%
연간 추정 정비일수 57일 대비 반기 정비일수 43일로 정비로 인한 가동중단에 따라 전기 공급량이 감소하였으므로 하반기에는 정비일수 감소할 경우 매출이 회복될 것으로 예상됩니다.

REC매출
45,428
76,199
59.62%
연간 추정 REC 판매량 대비 60% 이상의 물량이 상반기에 판매되었으며, 판매단가는 추정 평균단가와 유사한 수준입니다.

수수료매출
306
476
64.22%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

QT사업부
753
2,013
37.41%
추정 대비 소폭 감소하였습니다.

매출원가(*1)
150,000
354,768
42.28%
매출원가의 추정 대비 반기 실적 달성률이 42.28%입니다.

에너지사업부
147,011
349,922
42.01%

재료비
125,840
284,109
44.29%
연간 추정 대비 반기 정비일수 증가에 따른 가동일수 감소로 재료 투입량이 감소하였으므로 하반기에는 정비일수 감소할 경우 재료비가 증가할 것으로 예상됩니다.

노무비
5,680
13,001
43.69%
연말 성과급 지급 고려시 연간 추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

제조경비
56,865
115,809
49.10%
추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

온실가스배출비
(40,813)
(46,727)
87.34%
연간 추정 온실가스배출권 판매량 대비 90% 이상의 물량이 상반기에 판매되었으며, 판매단가는 소폭 감소하였습니다.

재고자산 변동
(560)
(16,269)
3.44%
상반기에는 당기 발생 REC 물량 만큼 판매가 이루어져 REC 재고 변동이 미미하였으나, 하반기에는 연간계획 대비 잔여 물량만큼 판매할 계획으로 재고자산 변동 추정치의 차이는 크지 않을 것으로 예상됩니다.

QT사업부
2,989
4,845
61.69%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

매출총이익(*1)
63,072
78,265
80.59%
매출총이익의 추정 대비 반기 실적 달성률이 80.59%입니다.

판매비와관리비
2,996
6,263
47.83%
반기재무제표상 판매비와관리비는 5,530백만원이나, 지급수수료에 계상된 비현금성 비용인 금융보증부채 상각비 2,534백만원은 향후 추정에 반영하지 않았으며, 이를 제외한 판매비와관리비는 2,996백만원으로, 판매비와관리비의 추정 대비 반기 실적 달성률은 47.83%로 중요한 차이는 없습니다.

에너지사업부
2,633
5,138
51.25%

인건비성경비
994
2,447
40.61%
연말 성과급 지급 고려시 연간 추정 대비 중요한 차이는 없습니다.

고정비성경비
1,639
2,691
60.92%
추정 대비 소폭 증가하였습니다.

QT사업부
363
1,125
32.22%
추정 대비 소폭 감소하였습니다.

영업이익(*1)
60,077
72,002
83.44%

반기재무제표상 영업이익은 57,542백만원이나, 지급수수료에 계상된 비현금성 비용인 금융보증부채 상각비 2,534백만원 제외시 영업이익은 60,077백만원으로, 영업이익의 추정 대비 반기 실적 달성률이 83.44%입니다.
상반기 영업이익 실적을 고려시 추정 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정됩니다.

(*1) 매출원가에 차감항목으로 반영된 온실가스배출비를 제외하고 반기 실적을 분석시, 매출원가, 매출총이익 및 영업이익의 반기 실적 달성율은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률
반기 실적 분석

매출원가

190,814
401,494
47.53%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 47.53%로 중요한 차이는 없습니다.

매출총이익

22,259
31,538
70.58%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 70.58%입니다.

영업이익

19,263
25,275
76.21%

온실가스배출비를 제외할 경우 추정 대비 반기 실적 달성률이 76.21%입니다.
상반기 영업이익 실적을 고려시 추정 대비 하반기 영업이익 규모는 달성가능한 수준으로 추정됩니다.

(주4)
법인세비용은 이월세액공제(에너지절약시설투자세액공제 11,815백만원)를 고려하여 산정하였으며, 2020년과 2021년에 50%씩 이월공제되는 것으로 가정하였습니다.

(주5)
비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

10,371
-

단기금융상품
(*2)

81,307
65,692

장기금융상품
810
810

회원권(무형자산)
1,429
1,429

합계
93,917
67,931

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
10,371

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
24,711

1개월분 매출원가(C)
29,564

1개월분 판매비와관리비(D)
522

1개월분 유무형자산상각비(E)
6,356

1개월분 CAPEX(F)
981

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(*2) 단기금융상품은 MMT 및 정기예금으로 구성되어 있으며, 2020년 3월 6일 정기주주총회에서 결의된 현금배당 15,615백만원을 단기금융상품 처분을 통해 지급하는 것으로 가정하였습니다.

(주6)
종속기업투자 및 관계기업투자 주식의 산정내역은 다음과 같습니다.
에스엠지에너지㈜에 대한 투자주식은
순자산가치법을
적용하여

평가하였으며,
세부 산정내용은

"2.4.3. 에스엠지에너지㈜의 산정 세부내역"
을 참조해 주시기 바랍니다.

에스지개발㈜는 순장부가액에서 투자부동산 감정평가액을 고려하여 평가가액을 추정하였으며, 세부 산정내역은 "2.4.6. 에
스지개발㈜ 산정 세부내역"을 참조해 주시기 바랍니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
평가가액

에스엠지에너지㈜

8,341
8,341

에스지개발㈜
17,743
22,665

합계
26,084
31,006

(주7)
부채가치는 2019년 12월 31일 현재의 차입금, 사채 등으로 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
장부가액
금액

단기차입금
93,117
93,117

장기차입금
8,586
8,586

사채
637,929
640,000

금융보증부채(기타금융부채)
3,601
3,601

리스부채
76,795
76,795

합계
820,028
822,099

2.4.2.1. 매출액 추정

군장에너지㈜의 매출액은 에너지사업부 및 QT사업부로 구분하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

에너지사업부
515,174
546,362
478,817
121,288
431,019
479,748
502,864
514,058
524,135
515,688
518,831

QT사업부
11,610
7,379
2,906
441
2,013
4,059
6,484
7,122
7,288
7,288
7,288

합계
526,784
553,740
481,723
121,728
433,033
483,807
509,348
521,181
531,423
522,976
526,119

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

에너지사업부
512,058
513,724
515,956
522,232
519,024
519,806
521,378
528,691
529,437
533,936
536,776

QT사업부
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288

합계
519,346
521,012
523,244
529,520
526,312
527,094
528,666
535,979
536,725
541,225
544,064

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

에너지사업부
440,832
409,345
389,381
372,833
372,405
374,277
345,680
282,799
116,922

QT사업부
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
2,429

합계
448,121
416,633
396,669
380,121
379,693
381,565
352,968
290,087
119,352

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(1) 에너지사업부

에너지사업부 매출액은 증기매출, 전기매출, REC매출 및

수수료매출로 구성되어 있습니다.
2038년, 2040년, 2044년 및 2046년에 GE1부터 GE4까지 순차적으로 운영을 중단하면서 매출의 변동이 발생하고 있습니다.
에너지사업부 매출액의 과거 실적 및 향후 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

증기매출
139,498
139,942
132,221
31,486
96,398
90,015
89,602
89,733
90,449
91,622
93,099

전기매출
237,233
268,131
267,674
64,633
257,946
297,424
315,681
325,007
341,964
328,663
332,640

REC매출
138,414
138,240
78,892
25,050
76,199
92,308
97,581
99,318
91,722
95,402
93,093

수수료매출
29
48
30
119
476
-
-
-
-
-
-

합계
515,174
546,362
478,817
121,288
431,019
479,748
502,864
514,058
524,135
515,688
518,831

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

증기매출
95,079
96,887
97,717
99,183
100,678
102,200
103,733
103,901
104,067
105,604
107,135

전기매출
320,888
319,472
326,782
337,335
338,473
340,501
343,940
355,910
359,332
361,819
367,466

REC매출
96,091
97,365
91,456
85,713
79,873
77,105
73,705
68,881
66,038
66,513
62,174

수수료매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
512,058
513,724
515,956
522,232
519,024
519,806
521,378
528,691
529,437
533,936
536,776

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

증기매출
56,968
40,432
41,145
41,877
42,626
43,394
30,088
-
-

전기매출
324,449
312,094
293,050
276,006
274,887
276,006
260,586
227,893
79,483

REC매출
59,415
56,818
55,185
54,950
54,891
54,877
55,007
54,906
37,440

수수료매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
440,832
409,345
389,381
372,833
372,405
374,277
345,680
282,799
116,922

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 증기매출

군장에너지㈜는 군산지방산업단지의 15개 업체(OCI㈜, 대상㈜, 한국바스프㈜ 등) 및 충청남도 장항의 1개 업체(한솔제지㈜) 등 총 16개 업체에 증기를 공급하고 있습니다. 증기매출은 거래처별 증기공급량과 공급계약서의 공급단가 산정 방식에 따라 추정하였습니다. 증기매출의 과거 실적 및 향후 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

증기매출
139,498
139,942
132,221
31,486
96,398
90,015
89,602
89,733
90,449
91,622
93,099

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

증기매출
95,079
96,887
97,717
99,183
100,678
102,200
103,733
103,901
104,067
105,604
107,135

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

증기매출
56,968
40,432
41,145
41,877
42,626
43,394
30,088
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(가) 증기공급량

군장에너지㈜는 집단에너지사업법에 따라 군산지방산업단지 내 다수의 공급처를 대상으로 증기를 독점 공급하고 있습니다. 다만, 최근 일부 공급처의 업황 부진 등의 사유로 공급량이 소폭 감소하였습니다. 향후 증기 공급량은 최근 공급량 감소 및 예정 공급량과 실적간의 차이비율, 주요 거래처인 OCI㈜ 군산공장의 생산중단 효과를 고려하였
습니다. 한편, OCI㈜ 군산공장 이외에 주요 거래처는 식음료 및 제지생산 업체 등으로 동 산업은 필수재 성격으로 수요기반이 안정적인 바 장기적으로 안정적인 증기수요가 전망되고 있습니다. 다만,

필수 소비재의 산업성장은 물가상승률 수준으로 실질 성장률이 높지 않으며, 소비자의 소비 패턴 변화에 따라 조미료, 주류, 제지 수요는 제한적으로 성장할 것으로 전망되며, 향후 소비심리 등 경기지표 개선에는 과거 금융위기 수준과 유사한 약 3년이 소요될 것으로 가정하였습니다. 따라서
2022년까지 과거 5개년 평균 공급량 감소율(2.1%) 만큼 공급량 하락 추세가 지속될 것으로 전망하였습니다
.

다만, 2020년 2월에 일부 공장의 생산중단을 단행한 OCI㈜를 제외한 증기 공급처의 과거 5개년 평균 공급량 감소율이 1.6%로, 공급량 감소율이 미미한 수준인 점,
주요 증기 공급처가 소비재 업종의 거래처로 경기변동의 영향이 크지 않으며 평균적으로 물가상승률 수준의 성장률을 유지하는 점, 증기가 동 산업에 필수적인 생산요소이며 안정적인 공정운영을 위해 일정 수준 이상 증기 수요가 요구되는 점
등을 고려하여 2022년 수준의 증기 공급량은 향후에도 유지될 것으로 가정하였습니다.

뿐만 아니라 증기 공급량이 감소하더라도 공급단가를 구성하는 요금체계상 연동요금을 제외한 기본요금과 기준요금은 설비 감가상각비, 설비 운영 고정비와 이자비용 등 고정비 성격의 비용 총액을 각 거래처의 공급량에 따라 배분하여 청구하는 구조이므로, 증기 공급량이 감소하더라도 공급단가가 증가하여 증기매출 전체에 미치는 영향이 상쇄됩니다. 또한, 증기 공급량이 감소하면 일정부분은 전기 발전에 활용하여 전기매출로 대체가능하므로 전체 매출에 미치는 영향 또한 상쇄되는 부분이 있습니다.

(단위: Ton)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

증기 공급량
3,979,266
3,805,006
3,662,503
897,042
2,760,613
2,573,398
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

증기 공급량

2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631
2,517,631

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

증기 공급량

1,343,220
951,749
951,749
951,749
951,749
951,749
634,499
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(나) 공급단가

군장에너지㈜는 군산지방산업단지 집단에너지공급사업 열공급규정에 따라 기본요금, 사용요금, 초과요금을 공급 거래처에게 부과하고 있습니다.
다만, 일부 공급 거래처의 경우, 해당 거래처에 대한 증기 공급을 목적으로 추가 설비 투자가 발생하여
특약사항이 포함된 공급계약을 체결하고 있습니다.

기본요금은 거래처별 공급계약조건에 따라 호기별 설비 감가상각비, 발생 증기 중 스팀 공급에 사용된 비율(증기계수)을 고려하여 매년 일정하게 유지되는 것으로 추정하였습니다. 또한, 증기 공급을 위한 추가 설비 투자가 발생한 공급 거래처는 동 투자에 대한 감가상각비를 기본요금에 추가로 반영하고 있습니다.

사용요금은 기준요금과 연동요금으로 구분됩니다.
기준요금은 설비운영 고정비와 이자비용 등을 발생 증기 중 스팀 공급에 사용된 비율, 투자 기회비용을 고려하여 추정하였습니다. 설비운영 고정비를 제외한 이자비용과 투자 기회비용은 공급기간 중 일정하게 유지되고 있습니다.
기준요금은 고정비, 이자비용 등에 관한 원가 보상 개념으로 공급량을 기준으로 각 거래처에 배분하고 있습니다. 기준요금 산정 항목 중 일부 고정비는 EIU 제시 생산자물가상승률에 연동되는 것으로 가정하였습니다. 연동요금은 유연탄 등 증기 생산에 투입되는 원재료의 입고단가에 매월 연동되고 있으므로 유연탄의 Ton당 단가 변동에 연동되는 것으로 가정하였습니다.

한편, 열공급규정에 따르면 실제 사용량이 공급 계약량을 초과하는 경우 사용요금 단가의 2배를 초과요금으로 부과하여야 하나, 비경상적인 상황이며 과거 부과실적이 없으므로 향후 추정기간에도 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

본 평가에서는 각 공급 거래처별로 체결된 공급계약상 단가 산정방식에 따라 거래처별로 공급단가를 산정하였으며, 실제 부과되는 단가는 거래처별로 상이하며 이는 군장에너지㈜의 경영상 비밀에 해당하므로 거래처별/요금구분별 단가를 구분 표시 않고 평균 증기 공급단가만을 표시하였습니다. 증기 공급단가의 과거 실적 및 향후 추정은 아래와 같습니다.

(단위: 원/Ton)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

증기 공급단가
35,056
36,778
36,101
35,100
34,919
34,979
35,590
35,642
35,926
36,392
36,979

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

증기 공급단가
37,765
38,483
38,813
39,396
39,989
40,594
41,203
41,269
41,335
41,946
42,554

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

증기 공급단가
42,412
42,482
43,231
44,000
44,787
45,594
47,420
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2) 전기매출

전기는 소내소비전력을 제외한 모든 전력을 전력거래소로 역송하고 있으며, 송전단에 설치된 계량기에 의해 실시간으로 계측되고 있습니다. 전력거래소에서는 매 시간 송전한 양에 대한 계측과 공표된 계통한계가격(SMP)으로 판매가격을 정산하고 있습니다. 전기매출의 과거 실적 및 향후 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

전기매출
237,233
268,131
267,674
64,633
257,946
297,424
315,681
325,007
341,964
328,663
332,640

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

전기매출
320,888
319,472
326,782
337,335
338,473
340,501
343,940
355,910
359,332
361,819
367,466

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

전기매출
324,449
312,094
293,050
276,006
274,887
276,006
260,586
227,893
79,483

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(가) 전기공급량

증기공급을 위해 증기를 생산하는 과정에서 전기가 생산되고 있습니다. 전력 판매량은 발전용량(Capacity), 가동률, 소내소비전
력
을 고려하여 발전소별로 구분하여 추정하였습니다. 군장에너지㈜는 공정 특성을 반영하여 GE1~3호기와 GE4호기로 구분하여 운영 및 관리하고 있습니다.

GE1~3호기는 소내소비전력 절감 등을 위한 설비 보완과 증기 수요에 부합하는 최적의 설비 운영에 따른 전력 생산 확대 효과

(연간 18만 Mwh, GE1~3의 발전용량 대비 평균 11.9%)
를 반영하여 가동률 및 발전량을 추정하였습니다
.
GE4호기의 경우, 과거 3개년 평균 가동률을 고려하여 100%로 가정하였습니다. 그외 태양광 및 AC발전소의 가동률은 과거 3개년 평균 수준을 유지할 것으로 가정하였습니다.
전기공급량의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: Mwh, %)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

GE1~3
(주1)

발전용량(A)(주2)
1,382,932
1,491,267
1,468,590
377,484
1,493,280
1,474,680
1,489,116
1,474,680
1,493,280
1,474,680
1,489,116

가동률(B)
87.80%
85.67%
88.06%
91.48%
96.68%
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%

총발전량(C=A×B)
1,214,235
1,277,505
1,293,304
345,338
1,443,659
1,449,577
1,465,793
1,449,577
1,469,891
1,449,577
1,465,793

소내소비전력(D)
203,274
207,708
207,729
52,319
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237

순발전량(E=C-D)
1,010,961
1,069,798
1,085,575
293,019
1,237,422
1,243,340
1,259,557
1,243,340
1,263,654
1,243,340
1,259,557

GE4

발전용량(F)(주2)
1,979,800
1,875,329
2,003,596
516,000
1,986,000
2,010,000
2,010,000
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000

가동률(G)(주3)
102.93%
100.93%
100.38%
100.67%
100.17%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

총발전량(H=F×G)
2,037,810
1,892,842
2,011,114
519,469
1,989,469
2,010,000
2,010,000
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000

소내소비전력(I)
159,819
148,891
163,118
39,613
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276

순발전량(J=H-I)
1,877,991
1,743,951
1,847,996
479,856
1,832,193
1,852,724
1,852,724
1,852,724
1,858,724
1,852,724
1,852,724

태양광

발전용량(K)
5,522
5,522
5,522
1,377
5,537
5,522
5,522
5,522
5,537
5,522
5,522

가동률(L)
15.98%
15.77%
14.75%
13.49%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%

순발전량(M=K×L)
882
871
815
186
858
856
856
856
858
856
856

AC발전소

발전용량(N)
108,624
108,624
108,624
27,082
108,922
108,624
108,624
108,624
108,922
108,624
108,624

가동률(O)
56.51%
47.79%
49.28%
31.40%
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%

순발전량(P=N×O)
61,383
51,912
53,532
8,505
55,761
55,609
55,609
55,609
55,761
55,609
55,609

전력 판매량(Q=E+J+M+P)

2,951,217
2,866,532
2,987,917
781,566
3,126,234
3,152,529
3,168,745
3,152,529
3,178,997
3,152,529
3,168,745

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

GE1~3
(주1)

발전용량(A)(주2)
1,474,680
1,493,280
1,474,680
1,489,116
1,470,516
1,489,116
1,470,516
1,484,952
1,470,516
1,489,116
1,470,516

가동률(B)
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%
98.30%
98.43%
98.30%

총발전량(C=A×B)
1,449,577
1,469,891
1,449,577
1,465,793
1,445,480
1,465,793
1,445,480
1,461,696
1,445,480
1,465,793
1,445,480

소내소비전력(D)
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237
206,237

순발전량(E=C-D)
1,243,340
1,263,654
1,243,340
1,259,557
1,239,243
1,259,557
1,239,243
1,255,459
1,239,243
1,259,557
1,239,243

GE4

발전용량(F)(주2)
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000
2,004,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000

가동률(G)(주3)
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

총발전량(H=F×G)
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000
2,004,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000

소내소비전력(I)
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276

순발전량(J=H-I)
1,852,724
1,858,724
1,852,724
1,852,724
1,846,724
1,852,724
1,846,724
1,846,724
1,846,724
1,852,724
1,846,724

태양광

발전용량(K)
5,522
5,537
5,522
5,522
5,522
5,537
5,522
5,522
-
-
-

가동률(L)
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
15.50%
-
-
-

순발전량(M=K×L)
856
858
856
856
856
858
856
856
-
-
-

AC발전소

발전용량(N)
108,624
108,922
108,624
108,624
54,312
-
-
-
-
-
-

가동률(O)
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%
51.19%
-
-
-
-
-
-

순발전량(P=N×O)
55,609
55,761
55,609
55,609
27,804
-
-
-
-
-
-

전력 판매량(Q=E+J+M+P)

3,152,529
3,178,997
3,152,529
3,168,745
3,114,627
3,113,139
3,086,823
3,103,039
3,085,967
3,112,281
3,085,967

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

GE1~3
(주1)

발전용량(A)(주2)
1,013,837
860,965
656,929
518,400
508,320
518,400
344,622
-
-

가동률(B)
96.70%
95.41%
92.89%
89.67%
89.67%
89.67%
89.67%
-
-

총발전량(C=A×B)
980,411
821,484
610,199
464,854
455,815
464,854
309,025
-
-

소내소비전력(D)
143,893
123,489
95,916
76,240
76,240
76,240
50,966
-
-

순발전량(E=C-D)
836,518
697,995
514,282
388,615
379,576
388,615
258,060
-
-

GE4

발전용량(F)(주2)
2,004,000
2,004,000
2,010,000
1,998,000
1,998,000
1,998,000
2,004,000
1,998,000
693,699

가동률(G)(주3)
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%
100.00%

총발전량(H=F×G)
2,004,000
2,004,000
2,010,000
1,998,000
1,998,000
1,998,000
2,004,000
1,998,000
693,699

소내소비전력(I)
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
157,276
51,707

순발전량(J=H-I)
1,846,724
1,846,724
1,852,724
1,840,724
1,840,724
1,840,724
1,846,724
1,840,724
641,991

태양광

발전용량(K)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

가동률(L)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

순발전량(M=K×L)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AC발전소

발전용량(N)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

가동률(O)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

순발전량(P=N×O)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

전력 판매량(Q=E+J+M+P)

2,683,242
2,544,719
2,367,006
2,229,338
2,220,300
2,229,338
2,104,784
1,840,724
641,991

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) GE1~2호기는 LP터빈과 연계로 추가 전력 생산이 가능하며, LP터빈은 GE2의 상업운영 종료시점 2040년 6월 30일까지 가동되는 것으로 가정하였습니다.
(주2) 연간 발전용량 산정을 위해 터빈 용량 뿐만 아니라 정비일수를 차감한 순가동일수를 추정하여야 합니다. 추정 기간 동안 정비일수는 중장기 정비계획 및 노후도를 반영하여 다음과 같이 가정하였습니다.

(단위: 일수)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

GE1

계획정비
10
-
11
-
-
10
-
10
-
10
-

고장정비
4
6
7
-
6
5
6
5
6
5
6

소계

14
6
18
-
6
15
6
15
6
15
6

GE2

계획정비
9
-
11
-
-
10
-
10
-
10
-

고장정비
1
5
5
-
6
5
6
5
6
5
6

소계

11
5
16
-
6
15
6
15
6
15
6

GE3

계획정비
-
8
-
-
8
-
8
-
8
-
8

고장정비
1
1
3
1
2
3
2
3
2
3
2

소계

1
10
3
1
10
3
10
3
10
3
10

GE4

계획정비
18
8
17
-
17
17
17
17
17
17
17

고장정비
17
44
14
5
18
13
13
13
13
13
13

소계

35
52
31
5
35
30
30
30
30
30
30

합계

61
73
68
6
57
63
52
63
52
63
52

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

GE1

계획정비
10
-
10
-
10
-
10
-
10
-
10

고장정비
5
6
5
6
6
7
6
7
6
7
6

소계

15
6
15
6
16
7
16
7
16
7
16

GE2

계획정비
10
-
10
-
10
-
10
-
10
-
10

고장정비
5
6
5
6
6
7
6
7
6
7
6

소계

15
6
15
6
16
7
16
7
16
7
16

GE3

계획정비
-
8
-
8
-
8
-
8
-
8
-

고장정비
3
2
3
2
4
3
4
3
4
3
4

소계

3
10
3
10
4
11
4
11
4
11
4

GE4

계획정비
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17
17

고장정비
13
13
13
13
14
14
14
14
14
14
14

소계

30
30
30
30
31
31
31
31
31
31
31

합계

63
52
63
52
67
56
67
56
67
56
67

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

GE1

계획정비
-
-
-
-
-
-
-
-
-

고장정비
2
-
-
-
-
-
-
-
-

소계

2
-
-
-
-
-
-
-
-

GE2

계획정비
-
10
-
-
-
-
-
-
-

고장정비
7
6
3
-
-
-
-
-
-

소계

7
16
3
-
-
-
-
-
-

GE3

계획정비
8
-
8
-
8
-
5
-
-

고장정비
3
4
3
5
4
5
3
-
-

소계

11
4
11
5
12
5
8
-
-

GE4

계획정비
17
17
17
17
17
17
17
17
7

고장정비
14
14
14
15
15
15
15
15
6

소계

31
31
31
32
32
32
32
32
13

합계

51
51
45
37
44
37
40
32
13

(Source: 회사제시자료)

(가) 전기 판매단가

전력은 시장가격인 계통한계가격(SMP)를 적용하여 판매합니다. 추정기간의 계통한계가격은 건국대학교 전력시장신기술연구센터의 전망치를 활용하였습니다. 전기 판매단가의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원/Kwh)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

계통한계가격(SMP)(주1)
80.38
93.54
89.59
82.70
82.51
94.34
99.62
103.09
107.57
104.25
104.98

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

계통한계가격(SMP)(주1)
101.79
100.49
103.66
106.46
108.67
109.38
111.42
114.70
116.44
116.26
119.08

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

계통한계가격(SMP)(주1)
120.92
122.64
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81
123.81

(Source: 회사제시자료, 건국대학교 전력시장신기술연구센터)
(주1) 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 계통한계가격(SMP)를 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간 동안의 SMP는 2040년의 전망치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

계통한계가격(SMP) 추정에 활용된 연료비의 경우, 수요를 충족시키는 발전기 중 한계발전단가로 매 시간대별 SMP가 결정됨에 따라 한계발전단가로 예상되는 LNG 단가 전망치를 적용하여 추정하였습니다.
건국대학교 전력시장신기술센터는 LNG 단가를 다음과 같이 추정하였습니다.

(단위: 원/MJ)

구분
2020년
2025년
2030년
2035년
2040년

LNG 단가(명목가격)
11.66
15.42
16.18
18.04
19.97

(Source: 건국대학교 전력시장신기술연구센터)

건국대학교 전력시장신기술센터에 계통한계가격(SMP) 추정에 사용한 모형의 수정 결정계수(Adjusted R-squared)는 96.54%이며, 정확도(1-MAPE)는 97.05%입니다.

3) REC 매출

REC(Renewable Energy Certificate)는 인증서 형태로 발행되는 무형의 자산으로 우드펠릿 혼소, 태양광 및 AC발전소 등 신ㆍ재생에너지를 생산함에 따라 발급되며, 신ㆍ재생에너지 사업자는 RPS(Renewable energy Portfolio Standard) 의무이행자에게 현물시장, 계약시장을 통해 판매할 수 있습니다. 매주 화, 목요일에 열리는 REC 현물시장에서 실시간으로 매도할 수 있으며, 필요에 따라 공급의무자와 계약을 통해 일정기간, 일정물량을 판매할 수 있습니다. REC 매출의 과거 실적 및 향후 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

REC매출
138,414
138,240
78,892
25,050
76,199
92,308
97,581
99,318
91,722
95,402
93,093

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

REC매출
96,091
97,365
91,456
85,713
79,873
77,105
73,705
68,881
66,038
66,513
62,174

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

REC매출
59,415
56,818
55,185
54,950
54,891
54,877
55,007
54,906
37,440

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(가) 매출수량

REC는 전력 생산부터 신ㆍ재생에너지 발전량 확인 등을 통한 발급 신청까지 통상 3개월이 소요됩니다. 따라서 발급이 완료되어 판매가능한 REC를 확보하기 위해서는 최소 3개월의 매출 수량을 안전재고로 확보하여야 합니다.
또한, 발급된 REC의 유효기간은 발급일로부터 3년이므로 현물시장을 통해 REC를 판매하는 경우, 시장 수급 상황에 따른 시세 등을 고려하여 매출수량을 탄력적으로 조정할 수 있습니다.

REC 거래시장 경쟁입찰 확대 등 최근 정부의 재생에너지산업 경쟁력 강화 방안 등에 따라 재생에너지 3020 이행 계획이 완료되는 2030년에 REC시장이 안정될 것으로 가정하였습니다. 따라서 2020~2030년 추정 기간말 GE4의 연간 REC 판매가능수량의 25~50%를 안전재고로 확보하고, GE4 운영종료시점인 2046년에 잔여재고를 모두 판매하는 것으로 가정하였습니다. 반면, 태양광 및 AC발전소는 평가기준일 현재 재고수준이 유지하면서 매년 발급량을 모두 판매하고, 운영 종료시점에 잔여 재고자산을 판매하는 것으로 가정하였습니다. REC 발급량 및 판매량에 대한 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: Mwh, %)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

GE4

전력판매량 (A)
1,877,991
1,743,951
1,847,996
479,856
1,832,193
1,852,724
1,852,724
1,852,724
1,858,724
1,852,724
1,852,724

혼소율 (B)
64.76%
83.48%
86.29%
87.25%
85.59%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

REC 가중치 (C)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00

발급량 (D = A ×B×C)
1,216,218
1,455,893
1,595,981
418,680
1,568,167
1,574,815
1,574,815
1,574,815
1,579,915
1,574,815
1,574,815

기초수량
157,746
330,816
412,604
758,994
758,994
1,173,635
1,305,514
1,296,148
1,220,159
1,120,030
1,010,567

판매가능수량
1,373,964
1,786,709
2,008,585
1,177,674
2,327,161
2,748,450
2,880,329
2,870,963
2,800,074
2,694,845
2,585,382

기말수량
330,816
412,604
758,994
755,337
1,173,635
1,305,514
1,296,148
1,220,159
1,120,030
1,010,567
904,884

판매량
1,043,148
1,374,105
1,249,591
422,337
1,153,526
1,442,936
1,584,181
1,650,804
1,680,044
1,684,278
1,680,498

태양광

전력판매량 (E)
882
871
815
186
858
856
856
856
858
856
856

REC 가중치 (F)
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50

발급량 (G = E ×F)
1,323
1,307
1,222
282
1,291
1,284
1,284
1,284
1,287
1,284
1,284

판매량
-
-
352
-
1,009
1,284
1,284
1,284
1,287
1,284
1,284

AC발전소

전력판매량 (H)
61,383
51,912
53,532
8,505
55,761
55,609
55,609
55,609
55,761
55,609
55,609

혼소율 (I)
24.86%
29.96%
31.22%
25.59%
25.09%
25.00%
25.00%
25.00%
25.00%
25.00%
25.00%

REC 가중치 (J)
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50

발급량 (K = H ×I ×J)
7,629
7,776
8,357
1,088
6,995
6,951
6,951
6,951
6,970
6,951
6,951

판매량
4,324
-
-
-
6,995
6,951
6,951
6,951
6,970
6,951
6,951

REC 판매량 합계
1,047,472
1,374,105
1,249,943
422,337
1,161,530
1,451,171
1,592,416
1,659,039
1,688,301
1,692,513
1,688,733

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

GE4

전력판매량 (A)
1,852,724
1,858,724
1,852,724
1,852,724
1,846,724
1,852,724
1,846,724
1,846,724
1,846,724
1,852,724
1,846,724

혼소율 (B)
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

REC 가중치 (C)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00

발급량 (D = A ×B×C)
1,574,815
1,579,915
1,574,815
1,574,815
1,569,715
1,574,815
1,569,715
1,569,715
1,569,715
1,574,815
1,569,715

기초수량
904,884
805,902
715,745
629,904
551,180
530,224
526,260
523,994
523,427
523,286
524,525

판매가능수량
2,479,699
2,385,817
2,290,560
2,204,719
2,120,895
2,105,039
2,095,975
2,093,709
2,093,142
2,098,101
2,094,240

기말수량
805,902
715,745
629,904
551,180
530,224
526,260
523,994
523,427
523,286
524,525
523,560

판매량
1,673,797
1,670,072
1,660,656
1,653,539
1,590,671
1,578,779
1,571,981
1,570,282
1,569,856
1,573,576
1,570,680

태양광

전력판매량 (E)
856
858
856
856
856
858
856
856
-
-
-

REC 가중치 (F)
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
1.50
-
-
-

발급량 (G = E ×F)
1,284
1,287
1,284
1,284
1,284
1,287
1,284
1,284
-
-
-

판매량
1,284
1,287
1,284
1,284
1,284
1,287
1,284
5,226
-
-
-

AC발전소

전력판매량 (H)
55,609
55,761
55,609
55,609
27,804
-
-
-
-
-
-

혼소율 (I)
25.00%
25.00%
25.00%
25.00%
25.00%
-
-
-
-
-
-

REC 가중치 (J)
0.50
0.50
0.50
0.50
0.50
-
-
-
-
-
-

발급량 (K = H ×I ×J)
6,951
6,970
6,951
6,951
3,476
-
-
-
-
-
-

판매량
6,951
6,970
6,951
6,951
22,914
-
-
-
-
-
-

REC 판매량 합계
1,682,032
1,678,329
1,668,891
1,661,774
1,614,869
1,580,066
1,573,265
1,575,508
1,569,856
1,573,576
1,570,680

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

GE4

전력판매량 (A)
1,846,724
1,846,724
1,852,724
1,840,724
1,840,724
1,840,724
1,846,724
1,840,724
641,991

혼소율 (B)
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

REC 가중치 (C)
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00
1.00

발급량 (D = A ×B×C)
1,569,715
1,569,715
1,574,815
1,564,615
1,564,615
1,564,615
1,569,715
1,564,615
545,693

기초수량
523,560
523,319
523,259
524,519
522,284
521,725
521,585
522,825
521,860

판매가능수량
2,093,275
2,093,034
2,098,074
2,089,134
2,086,899
2,086,340
2,091,300
2,087,440
1,067,553

기말수량
523,319
523,259
524,519
522,284
521,725
521,585
522,825
521,860
-

판매량
1,569,956
1,569,775
1,573,555
1,566,850
1,565,174
1,564,755
1,568,475
1,565,580
1,067,553

태양광

전력판매량 (E)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

REC 가중치 (F)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

발급량 (G = E ×F)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매량
-
-
-
-
-
-
-
-
-

AC발전소

전력판매량 (H)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

혼소율 (I)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

REC 가중치 (J)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

발급량 (K = H ×I ×J)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매량
-
-
-
-
-
-
-
-
-

REC 판매량 합계
1,569,956
1,569,775
1,573,555
1,566,850
1,565,174
1,564,755
1,568,475
1,565,580
1,067,553

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(나) 매출단가

REC 매출단가는 거래 계약 방식에 따라 다르게 적용될 수 있습니다. 발급된 REC는 전력거래소를 통한 현물시장 매각과 공급계약을 통한 매각으로 구분할 수 있습니다. 또한 공급계약을 통한 매각 시 매출단가는 계약에 의한 고정가격과 정부 고시 정산가격을 적용할 수 있습니다. 한편, 산업통상자원부는 2019년 현물시장에서의 REC 가격 변동성 안정화를 위해 현물시장 가격 제한폭 축소, 태양광 경쟁입찰 용량 상향 등 계약방식을 통한 REC 거래를 정책적으로 유도하고 있습니다. 이를 반영하여 2030년까지 정산가격을 통한 REC매출 비중이 확대될 것으로 추정하였습니다.

향후 추정기간 동안 REC 판매 수량 비율은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년
2029년
2030년 이후

현물시장
19.03%
68.20%
42.00%
-
40.35%
36.50%
33.00%
29.50%
26.00%
22.50%
19.00%
15.50%
12.00%
8.50%
5.00%

계약시장
고정가격
80.97%
22.34%
28.96%
25.22%
24.00%
23.00%
22.00%
21.00%
20.00%
19.00%
18.00%
17.00%
16.00%
15.00%

정산가격
-
9.46%
29.04%
34.44%
39.50%
44.00%
48.50%
53.00%
57.50%
62.00%
66.50%
71.00%
75.50%
80.00%

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis

REC 판매 방식에 따라 판매단가가 상이하므로 판매단가를 현물시장과 계약시장으로 구분하여 추정하였습니다. 다만 계약시장 중 정산가격은 건국대학교 전력시장신기술연구센터의 추정치를 활용하였습니다. 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 신ㆍ재생에너지 평균 공급비용에서 계통한계가격(SMP)를 차감하여 REC 정산가격을 추정하였습니다. 또한, 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 산업통상자원부의 재생에너지 3020 이행계획에 따른 REC 수요 및 공급 전망을 통해 향후 신ㆍ재생에너지 평균 공급비용을 다음과 같이 추정하였습니다.

(단위: 원/Kwh)

구분
2020년
2025년
2030년
2035년
2040년

신ㆍ재생에너지 평균 공급비용
171.52
166.94
160.12
160.20
160.29

(Source: 건국대학교 전력시장신기술연구센터)

현물시장 가격은
2019년 현물시장 거래평균가(60,981원)를 기준으로 연도별 REC 정산가격 변동률에 따라 연동되는 것으로 가정하였
습니다. 다만,
2020년

의 경우 현물시장 가격의 하락세 회복이 더딜 것으로 예상되어

2020년 1월 1일부터 3월 12일
까지
현물시장 거래평균가

(40,894원)
를
2020년의 현물시장 가격으로

추정
하였으며,

2021년과 2022년의 현물시장 가격은

점진적으로 회복되어 2023년 현물

가격
추정치
수준(2019년 한국전력거래소에서 체결된 현물가격(60,981원)에서 2020~2023년의 REC 정산가격 변동률을 누적적으로 연동하여 (-)22.56%를 반영한 47,222원)으로

수렴하는 것으로 가정하였습니다.

즉, 2020년 이후 REC 정산가격과 현물가격간 괴리율은 점진적으로 축소되어, 2023년부터 REC 정산가격과 현물가격의 괴리율은 2019년 추정 괴리율인 31.03% 수준으로 유지되는 것으로 가정하였습니다.

현물시장 가격 추정을 위해 검토한 REC 현물시장의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: REC, 원/REC)

구분
체결량
체결총액
거래평균가

2019.1.1~2019.12.31
7,192,651
438,615,195,100
60,981

2020.1.1~2020. 3.12

988,918
40,441,195,100
40,894

(Source: 한국전력거래소)

한편, 고정가격은 현물시장 가격과 정산가격의 평균 값으로 추정하였으며, 가중평균매출단가는 REC 판매 수량 비율을 가중치로 적용하여 산정하였습니다. REC 판매단가의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원/REC)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

현물시장가격
132,077
91,443
53,666
-
40,894
43,004
45,113
47,222
42,255
43,236
41,708

계약시장
고정가격
132,156
137,292
66,710
73,175
63,009
59,677
57,846
51,761
52,963
51,091

정산가격(주1)
-
80,000
73,201
89,006
83,015
74,240
68,470
61,268
62,690
60,474

가중평균매출단가
132,141
100,604
63,117
59,312
65,603
63,610
61,279
59,864
54,328
56,367
55,126

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

현물시장가격
42,642
42,729
39,835
37,009
35,489
35,014
33,614
31,369
30,183
30,328
28,402

계약시장
고정가격
52,235
52,341
48,796
45,335
43,473
42,891
41,177
38,427
36,973
37,152
34,792

정산가격(주1)
61,829
61,954
57,758
53,661
51,457
50,768
48,739
45,484
43,764
43,975
41,182

가중평균매출단가
57,128
58,013
54,801
51,579
49,461
48,799
46,848
43,720
42,066
42,269
39,584

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

현물시장가격
27,154
25,970
25,163
25,163
25,163
25,163
25,163
25,163
25,163

계약시장
고정가격
33,263
31,813
30,825
30,825
30,825
30,825
30,825
30,825
30,825

정산가격(주1)
39,372
37,656
36,486
36,486
36,486
36,486
36,486
36,486
36,486

가중평균매출단가
37,845
36,195
35,070
35,070
35,070
35,070
35,070
35,070
35,070

(Source: 회사제시자료, 건국대학교 전력시장신기술연구센터 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 건국대학교 전력시장신기술연구센터는 REC 정산가격을 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간의 정산가격은 2040년의 전망치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

4) 수수료매출

수수료매출의 과거 실적 및 향후 추정은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

수수료매출
29
48
30
119
476
-
-
-
-
-
-

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

수수료매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

수수료매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2017~2019년 기간 중 매출은 QT사업부(구. ㈜쿼츠테크)의 원재료인 고순도 석영 등을 구매 대행함에 따른 수수료매출
이며
,
2020년 1분기 중 매출은 에스엠지에너지㈜와 위탁운영 용역계약 체결에 따른 수수료 매출
로 2021년 이후에는 발생하지
않는 것으로 가정하였습니다.

(2) QT사업부

QT사
업부(구, ㈜쿼츠테크)는 설립 이후 태양광 및 반도체용 석영도가니 판매를 주된사업으로 하였으나, 계속적인 영업손실 발생으로 수익성이 낮은 태양광용 석영도가니 사업을
2021년 이후
중단하고, 반도체용 고순도 석영도가니 사업
에 주력할 계획입니다.
QT사업부는 국내에서 유일하게 석영유리 도가니 기술을 보유하고 있는 업체로, 회사 설립 이후 100% 수입에 의존하던 석영유리 도가니에 대한 기술력을 확보하여 18~28인치 석영유리 도가니를 공급하고 있습니다.

석영도가니는 최근 정부의 반도체 소재산업 육성정책에 따라 대일 수입 비중이 높은 "위기대응 전략아이템 10선"에도 포함되는 등 국내시장 확대가 예상되고 있습니다. QT사업부는
기존 반도체용 석영도가니 해외거래처 중 우량기업에 대한 판매량 확대
이외 국내 유수의 반도체기업과 반도체용 고순도 석영도가니 양산을 위한 최종 테스트를 진행 중이며,
시제품 제공 및 1~2차 Test가 완료된 상태입니다. 2020년 하반기 판매 계약 및 본격적인 제품 양산을 계획하고 있습니다. 반도체용 석영도가니는 반도체 생산을 위한 핵심 소재의 하나로 최근 일본의 수출규제 상황에 따라 군장에너지㈜는 2020년 3월 3일에 핵심 소재 국산화를 위한 국책과제 선정에 단독으로 입찰하였으며, 2020년 6월 이후 국책사업의 최종 사업자 선정이 완료될 예정입니다.

QT사업부의 매출은 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2024년 이후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. QT사업부의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

태양광용 석영도가니

판매수량(개)
(주1)
777
2,495
-
-
-
-
-
-

판매단가(원)
376,227
388,985
-
-
-
-
-
-

제품매출
292
971
-
-
-
-
-
-

반도체용 석영도가니

판매수량(개)
(주1)
316
1,823
4,686
6,252
6,540
6,576
6,576
6,576

판매단가(원)
468,988
572,077
866,239
1,037,183
1,089,060
1,108,297
1,108,297
1,108,297

제품매출
148
1,043
4,059
6,484
7,122
7,288
7,288
7,288

합계
11,610
7,379
2,906
441
2,013
4,059
6,484
7,122
7,288
7,288
7,288

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

태양광용 석영도가니

판매수량(개)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매단가(원)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제품매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

반도체용 석영도가니

판매수량(개)
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576

판매단가(원)
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297

제품매출
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288

합계
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년

태양광용 석영도가니

판매수량(개)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매단가(원)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

제품매출
-
-
-
-
-
-
-
-
-

반도체용 석영도가니

판매수량(개)
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
2,192

판매단가(원)
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297
1,108,297

제품매출
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
2,429

합계
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
2,429

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2017~2019년 제품매출은 ㈜쿼츠테크가 군장에너지㈜에 흡수합병되기 이전의 매출입니다. 과거 실적 관련 태양광용과 반도체용으로 구분된 판매수량 및 단가를 제시받지 못하여 구분 표기하지 않았습니다.

향후 매출액은 회사의 2020~2024년 사업계획을 반영하여 다음과 같이 추정하였습니다.

반도체용 석영도가니를 공급하는 거래처 중 G, H, I사는 계속 거래처로 18~20인치 제품을 양산 및 판매하고 있으며, 24인치 제품은 Test 완료 후 일부 공급 중에 있습니다. J사는 신규 거래처로 2020년 1월에 초도 시제품 Test를 시작하여 3차 Test가 진행 중입니다. K사는 국내 유수의 반도체기업으로 2차 Test 및 잉곳 품질 평가가 완료된 상태로 2020년 하반기 이후 본격적인 양산이 예상됩니다. L, M사는 제품의 품질 및 규격을 협의 중인 거래처로 협의 후 시제품 Test가 진행될 예정입니다. 매출액 추정은 회사가 제시한 사업계획상 거래처별 매출의 실현가능성을 검토하여 M사의 28인치 반도체용 제품은 시제품 Test 진행 상황을 참고하여 판매 및 양산시점을 1년 이연하였으며, K사의 32인치 제품은 실현가능성의 불확실성을 고려하여 반영하지 않았습니다.

(단위: 개, 원/개)

거래처
제품
구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

태양광용 석영도가니

A사

18인치

판매량(개)
10
-
-
-
-

판매단가(원)
433,018
-
-
-
-

매출액(백만원)
4
-
-
-
-

20인치

판매량(개)
30
-
-
-
-

판매단가(원)
474,540
-
-
-
-

매출액(백만원)
14
-
-
-
-

22인치

판매량(개)
20
-
-
-
-

판매단가(원)
557,585
-
-
-
-

매출액(백만원)
11
-
-
-
-

B사
23인치
판매량(개)
330
-
-
-
-

판매단가(원)
298,791
-
-
-
-

매출액(백만원)
99
-
-
-
-

B,C,D사
24인치
판매량(개)
1,750
-
-
-
-

판매단가(원)
369,285
-
-
-
-

매출액(백만원)
646
-
-
-
-

D사
26인치
판매량(개)
198
-
-
-
-

판매단가(원)
457,868
-
-
-
-

매출액(백만원)
91
-
-
-
-

C,E사
28인치
판매량(개)
144
-
-
-
-

판매단가(원)
718,459
-
-
-
-

매출액(백만원)
103
-
-
-
-

F사
기타
판매량(개)
13
-
-
-
-

판매단가(원)
141,154
-
-
-
-

매출액(백만원)
2
-
-
-
-

합계

판매량(개)
2,495
-
-
-
-

판매단가(원)
388,985
-
-
-
-

매출액(백만원)
971
-
-
-
-

반도체용 석영도가니

G,H사
18인치
판매량(개)
1,023
1,920
1,920
1,920
1,920

판매단가(원)
326,678
316,798
315,058
314,542
320,978

매출액(백만원)
334
608
605
604
616

I사
20인치
판매량(개)
384
480
480
480
480

판매단가(원)
496,024
482,186
479,536
478,751
488,547

매출액(백만원)
190
231
230
230
235

J사
22인치
판매량(개)
62
72
108
180
216

판매단가(원)
556,351
547,409
544,401
543,510
554,631

매출액(백만원)
34
39
59
98
120

I,K,L사
24인치
판매량(개)
354
2,200
3,636
3,636
3,636

판매단가(원)
1,366,494
1,427,405
1,453,617
1,451,236
1,480,931

매출액(백만원)
484
3,140
5,285
5,277
5,385

M사
28인치
판매량(개)
-
14
108
324
324

판매단가(원)
-
2,841,868
2,826,252
2,821,624
2,879,359

매출액(백만원)
-
40
305
914
933

합계
판매량(개)
1,823
4,686
6,252
6,540
6,576

판매단가(원)
572,077
866,239
1,037,183
1,089,060
1,108,297

매출액(백만원)
1,043
4,059
6,484
7,122
7,288

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2.4.2.2. 매출원가 추정

군장에너지㈜의 매출원가는 에너지사업부와 QT사업부로 구분하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

에너지사업부
389,156
438,889
396,005
101,048
349,922
401,068
388,239
388,723
404,152
405,632
408,967

QT사업부
12,953
10,746
7,238
1,267
4,845
4,332
5,674
6,011
6,080
6,077
6,079

합계
402,109
449,635
403,243
102,315
354,768
405,400
393,913
394,734
410,232
411,709
415,046

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

에너지사업부
432,984
435,100
440,375
440,558
445,672
451,040
463,150
463,950
465,207
448,186
451,520

QT사업부
6,092
6,106
6,121
6,130
6,134
6,140
6,145
6,150
6,155
6,160
6,165

합계
439,076
441,206
446,496
446,688
451,806
457,179
469,295
470,100
471,361
454,345
457,684

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

에너지사업부
393,387
308,318
348,379
291,217
336,293
336,804
328,247
273,658
127,944

QT사업부
6,170
6,175
6,180
6,186
6,193
6,200
6,206
6,212
2,073

합계
399,557
314,492
354,559
297,402
342,486
343,004
334,453
279,870
130,017

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2017~2019년 QT사업부 매출원가는 ㈜쿼츠테크가 군장에너지㈜에 흡수합병되기 이전의 제품 매출원가입니다.

(1) 에너지사업부

에너지사업부는 매출원가를 재료비, 노무비, 제조경비 및 온실가스배출비로 구분하여 추정하였으며, 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

재료비
272,424
327,214
289,263
69,060
284,109
284,395
286,734
278,646
279,170
279,862
289,391

노무비
13,066
12,476
12,721
2,874
13,001
13,382
13,917
14,460
15,038
15,640
16,265

제조경비
110,532
109,812
114,059
27,631
115,809
115,887
113,562
118,441
116,239
121,404
119,054

온실가스배출비
2,384
(2,378)
(14,912)
-
(46,727)
(2,269)
(26,141)
(28,055)
(11,863)
(16,109)
(18,975)

재고자산 변동
(9,250)
(8,235)
(5,127)
1,483
(16,269)
(10,326)
167
5,231
5,568
4,836
3,231

합계
389,156
438,889
396,005
101,048
349,922
401,068
388,239
388,723
404,152
405,632
408,967

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

재료비
300,594
314,096
313,451
321,011
324,175
332,732
335,621
343,058
346,337
354,218
355,849

노무비
16,916
17,593
18,296
19,028
19,789
20,581
21,404
22,260
23,151
24,077
25,040

제조경비
124,561
115,464
118,745
111,133
113,962
108,708
115,010
109,791
104,418
80,130
79,174

온실가스배출비
(11,711)
(14,832)
(13,498)
(14,021)
(13,053)
(11,048)
(8,872)
(11,105)
(8,658)
(10,182)
(8,595)

재고자산 변동
2,625
2,780
3,381
3,407
799
66
(13)
(54)
(41)
(57)
52

합계
432,984
435,100
440,375
440,558
445,672
451,040
463,150
463,950
465,207
448,186
451,520

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

재료비
306,912
291,614
270,759
249,729
251,126
254,049
243,247
218,588
76,520

노무비
24,312
24,385
25,361
23,944
24,902
25,898
26,387
19,762
6,851

제조경비
63,857
59,223
53,997
47,872
52,842
50,353
51,298
43,736
17,184

온실가스배출비
(1,754)
(66,981)
(1,787)
(30,505)
7,297
6,409
7,297
(8,476)
3,708

재고자산 변동
60
77
49
177
127
94
19
48
23,681

합계
393,387
308,318
348,379
291,217
336,293
336,804
328,247
273,658
127,944

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 재료비

군장에너지㈜의 재료비는 유연탄, 우드펠릿, 기타 부재료로 구성됩니다. 재료비는 유연탄 및 우드펠릿의 발열량에 따라 유연탄을 전소하는 GE1~3호기와 우드펠릿을 혼소하는 GE4호기로 구분하여 추정하였습니다.

유연탄의 경우, 사업계획에 따라 인도네시아(GAR 5,000kcal/kg) 및 호주산(NAR 6,000kcal/kg)을 물량기준으로 각각 70% 및 30%를 투입하는 것으로 가정하였습니다. 이는 Argus Media가 제공한 유연탄 단가 추정치와 동일한 유연탄을 기준으로 한 것입니다. 유연탄 사용량을 추정하는 데 사용된 발열량은 순발열량(Net As Received, NAR)으로 추정하였으며, 총발열량(Gross As Received, GAR) 기준의 인도네시아 유연탄은 순발열량(NAR) 기준 4,700kcal/kg으로 환산하였습니다. 향후 유연탄 투입비율과 발열량을 감안할 때, 유연탄 순발열량(NAR)은 5,090kcal/kg으로 가정하였습니다. 우드펠릿의 경우, 과거 3개년 평균 순발열량을 향후에도 유지하는 것으로 가정하였습니다.

유연탄 및 우드펠릿 단가는 Argus Media가 제공한 FOB기준 전망치를 활용하였으며, EIU 제공 대미 평균 환율 및 생산자물가상승률, 사업계획에 따른 운임 및 부대비용 추정치를 고려하여 산정하였습니다.
재료비의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, Mwh, Kcal/Kg)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

GE1~3

증기생산량(Ton/h) (A)
850
850
850
850
850
850
850
850
850
850
850

연료원단위 (B) (주1)
0.1299
0.1387
0.1446
0.1603
0.1495
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464

평균 가동일수 (C)
357
359
353
91
360
353
358
353
359
353
358

유연탄사용량(Ton)
 (D = A ×B×C×24시간)
945,667
1,016,923
1,035,627
296,797
1,097,884
1,053,480
1,069,112
1,053,480
1,072,097
1,053,480
1,069,112

유연탄 단가(원/Ton) (E)
122,452
119,798
100,978
95,422
98,305
100,178
100,193
98,020
98,023
99,774
102,659

유연탄 재료비 (F = D×E)
115,799
121,825
104,576
28,321
107,927
105,536
107,118
103,262
105,090
105,110
109,754

GE4

연간 전기생산량 (G)
2,037,810
1,892,842
2,011,114
519,469
1,989,469
2,010,000
2,010,000
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000

연료원단위 (H) (주2)
2.1600
2.1780
2.2050
2.2070
2.2148
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150

총열량 (Gcal) (I = G×H)
4,401,670
4,122,611
4,434,505
1,146,468
4,406,276
4,452,150
4,452,150
4,452,150
4,465,440
4,452,150
4,452,150

혼소율 (J)
64.76%
83.48%
86.29%
87.25%
85.59%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

유연탄 발열량 (K)
5,737
5,371
5,183
4,648
5,069
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090

유연탄사용량(Ton)
 (L = I×(1-J)×1000/K)
270,366
126,794
117,318
31,447
127,522
131,203
131,203
131,203
131,594
131,203
131,203

유연탄 단가(원/Ton) (E)
122,452
119,798
100,978
95,422
98,305
100,178
100,193
98,020
98,023
99,774
102,659

유연탄 재료비 (M = L×E)
33,107
15,190
11,847
3,001
12,536
13,144
13,146
12,860
12,899
13,091
13,469

우드펠릿 발열량 (N)
4,095
3,978
3,949
3,973
3,961
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949

우드펠릿 사용량(Ton)
 (O = I ×J×1000/N)
696,173
865,143
969,051
251,791
952,701
958,387
958,387
958,387
961,248
958,387
958,387

우드펠릿 단가(원/Ton)(P)
152,000
191,483
159,696
147,858
152,706
153,600
153,962
149,371
147,025
147,448
151,619

우드펠릿재료비(Q=O×P)
105,818
165,660
154,894
37,229
145,483
147,208
147,556
143,155
141,328
141,312
145,310

부재료 (R)
17,700
24,539
17,947
509
18,162
18,507
18,914
19,368
19,853
20,349
20,858

재료비 합계
(S = F + M + Q + R)
272,424
327,214
289,263
69,060
284,109
284,395
286,734
278,646
279,170
279,862
289,391

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

GE1~3

증기생산량(Ton/h) (A)
850
850
850
850
850
850
850
850
850
850
850

연료원단위 (B) (주1)
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464

평균 가동일수 (C)
353
359
353
358
352
358
352
357
352
358
352

유연탄사용량(Ton)
 (D = A ×B×C×24시간)
1,053,480
1,072,097
1,053,480
1,069,112
1,050,494
1,069,112
1,050,494
1,066,126
1,050,494
1,069,112
1,050,494

유연탄 단가(원/Ton) (E)
107,477
111,513
111,592
114,118
116,678
119,244
121,768
124,245
126,629
128,904
131,062

유연탄 재료비 (F = D×E)
113,225
119,553
117,560
122,005
122,569
127,485
127,917
132,461
133,023
137,813
137,680

GE4

연간 전기생산량 (G)
2,010,000
2,016,000
2,010,000
2,010,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000
2,004,000
2,004,000
2,010,000
2,004,000

연료원단위 (H) (주2)
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150

총열량 (Gcal) (I = G×H)
4,452,150
4,465,440
4,452,150
4,452,150
4,438,860
4,452,150
4,438,860
4,438,860
4,438,860
4,452,150
4,438,860

혼소율 (J)
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

유연탄 발열량 (K)
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090

유연탄사용량(Ton)
 (L = I×(1-J)×1000/K)
131,203
131,594
131,203
131,203
130,811
131,203
130,811
130,811
130,811
131,203
130,811

유연탄 단가(원/Ton) (E)
107,477
111,513
111,592
114,118
116,678
119,244
121,768
124,245
126,629
128,904
131,062

유연탄 재료비 (M = L×E)
14,101
14,674
14,641
14,973
15,263
15,645
15,929
16,253
16,564
16,913
17,144

우드펠릿 발열량 (N)
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949

우드펠릿 사용량(Ton)
 (O = I ×J×1000/N)
958,387
961,248
958,387
958,387
955,526
958,387
955,526
955,526
955,526
958,387
955,526

우드펠릿 단가(원/Ton)(P)
158,483
164,323
165,683
168,002
170,320
172,596
174,755
176,794
178,646
180,297
181,740

우드펠릿재료비(Q=O×P)
151,888
157,955
158,789
161,011
162,745
165,414
166,983
168,931
170,701
172,794
173,658

부재료 (R)
21,379
21,913
22,461
23,023
23,598
24,188
24,793
25,413
26,048
26,699
27,367

재료비 합계
(S = F + M + Q + R)
300,594
314,096
313,451
321,011
324,175
332,732
335,621
343,058
346,337
354,218
355,849

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

GE1~3

증기생산량(Ton/h) (A)
850
450
450
200
200
200
200
-
-

연료원단위 (B) (주1)
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
0.1464
-
-

평균 가동일수 (C)
230
354
253
360
353
360
235
-
-

유연탄사용량(Ton)
 (D = A ×B×C×24시간)
685,693
560,111
400,537
252,919
248,002
252,919
165,100
-
-

유연탄 단가(원/Ton) (E)
133,116
135,075
136,961
138,809
140,671
142,613
144,714
-
-

유연탄 재료비 (F = D×E)
91,277
75,657
54,858
35,107
34,887
36,070
23,892
-
-

GE4

연간 전기생산량 (G)
2,004,000
2,004,000
2,010,000
1,998,000
1,998,000
1,998,000
2,004,000
1,998,000
693,699

연료원단위 (H) (주2)
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150
2.2150

총열량 (Gcal) (I = G×H)
4,438,860
4,438,860
4,452,150
4,425,570
4,425,570
4,425,570
4,438,860
4,425,570
1,536,542

혼소율 (J)
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%
85.00%

유연탄 발열량 (K)
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090
5,090

유연탄사용량(Ton)
 (L = I×(1-J)×1000/K)
130,811
130,811
131,203
130,420
130,420
130,420
130,811
130,420
45,281

유연탄 단가(원/Ton) (E)
133,116
135,075
136,961
138,809
140,671
142,613
144,714
147,068
149,794

유연탄 재료비 (M = L×E)
17,413
17,669
17,970
18,103
18,346
18,600
18,930
19,181
6,783

우드펠릿 발열량 (N)
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949
3,949

우드펠릿 사용량(Ton)
 (O = I ×J×1000/N)
955,526
955,526
958,387
952,665
952,665
952,665
955,526
952,665
330,762

우드펠릿 단가(원/Ton)(P)
183,006
184,112
185,100
186,024
186,960
188,003
189,257
190,843
192,910

우드펠릿재료비(Q=O×P)
174,867
175,924
177,398
177,218
178,111
179,104
180,840
181,810
63,807

부재료 (R)
23,355
22,363
20,533
19,300
19,782
20,277
19,585
17,598
5,930

재료비 합계
(S = F + M + Q + R)
306,912
291,614
270,759
249,729
251,126
254,049
243,247
218,588
76,520

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 증기 1Ton을 생산하는데 필요한 유연탄의 수량을 환산하는 단위입니다.
(주2) 전력 1Mwh를 생산하는데 필요한 열량을 환산하는 단위입니다.

2) 노무비

급여는 임원과 직원을 구분하고, 각 평균 인원수에 향후 EIU 제시 명목임금상승률을 고려한 인당 급여를 적용하여 추정하였습니다. 향후 설비 증설 을 반영하지 않았으므로 추가적인 인원이 필요하지 않을 것으로 판단하여 각 발전소 운영종료에 따른 인력 변동만 반영하였습니다.

인당 급여는 2020년 추정치에
EIU 제
시 명목
임금상승률만큼
증가하는 것으로 가정하였습니다.
이외 기타 인건비(퇴직급여, 복리후생비)는 과거
3년 3개월
급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

평균 인원수

임원
2
1
2
2
2
2
2
2
2
2
2

직원
116
121
120
115
115
115
115
115
115
115
115

인당 인건비

임원
166
200
194
41
211
219
228
237
246
256
266

직원
80
73
72
17
77
80
83
86
90
93
97

급여 대비 기타 인건비 비율
36.75%
37.69%
38.85%
42.6%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%

급여
9,554
9,061
9,162
2,016
9,304
9,630
10,015
10,406
10,822
11,255
11,705

기타 인건비
3,511
3,415
3,559
858
3,697
3,752
3,902
4,054
4,216
4,385
4,560

노무비
합계

13,066
12,476
12,721
2,874
13,001
13,382
13,917
14,460
15,038
15,640
16,265

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

평균 인원수

임원
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2

직원
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115
115

인당 인건비

임원
277
288
299
311
324
337
350
364
379
394
410

직원
101
105
109
114
118
123
128
133
138
144
150

급여 대비 기타 인건비 비율
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%

급여
12,173
12,660
13,166
13,693
14,241
14,810
15,403
16,019
16,660
17,326
18,019

기타 인건비
4,743
4,932
5,130
5,335
5,548
5,770
6,001
6,241
6,491
6,750
7,020

노무비
합계

16,916
17,593
18,296
19,028
19,789
20,581
21,404
22,260
23,151
24,077
25,040

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

평균 인원수

임원
2
2
2
2
2
2
2
2
2

직원
107
103
103
93
93
93
91
64
64

인당 인건비

임원
426
443
461
479
499
519
539
561
194

직원
156
162
168
175
182
189
197
205
71

급여 대비 기타 인건비 비율
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%
39.0%

급여
17,496
17,548
18,250
17,231
17,920
18,637
18,988
14,222
4,930

기타 인건비
6,816
6,837
7,111
6,713
6,982
7,261
7,398
5,541
1,921

노무비
합계

24,312
24,385
25,361
23,944
24,902
25,898
26,387
19,762
6,851

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

3) 제조경비

제조경비는 원가동인별로 비용항목을 감가상각비, 수선비, 지급수수료, 외주용역비, 전력비, 세금과공과, 고정성 경비(보험료, 소모품비 등)로 구분하였습니다.

고정성 경비 항목은 추정기간 중 EIU 제시 생산자물가상승률만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.

감가상각비는 발전 설비 등 기계장치, 구축물 등에 대한 상각비입니다. 감가상각 정책 및 내용연수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 '2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.

수선비는 계획 및 고장정비에 투입되는 정비 비용이며, 지급수수료는 안전점검 등 수수료, 회처리 및 운반 등에 관한 비용으로 구분됩니다.

(단위: 명, 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

감가상각비
63,947
67,220
73,120
18,321
73,449
74,130
74,246
74,396
74,605
74,790
74,994

수선비
27,006
23,625
20,971
4,992
21,149
20,582
17,362
21,539
18,223
22,630
19,146

지급수수료
6,568
6,651
7,504
1,456
7,873
7,965
8,261
8,465
8,807
9,021
9,375

외주용역비
5,243
5,596
5,800
1,401
6,289
6,338
6,667
6,848
7,222
7,407
7,792

전력비
3,288
2,127
2,181
725
2,390
2,249
2,299
2,354
2,419
2,473
2,535

세금과공과
361
223
516
100
521
533
546
557
574
586
602

고정성 경비

4,118
4,369
3,967
637
4,139
4,091
4,181
4,281
4,388
4,498
4,610

합계

110,532
109,812
114,059
27,631
115,809
115,887
113,562
118,441
116,239
121,404
119,054

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

감가상각비
75,219
68,744
66,508
61,674
57,637
55,852
56,050
53,859
42,015
20,826
13,112

수선비
23,775
20,115
24,979
21,133
27,910
23,911
29,323
25,121
30,807
26,393
32,367

지급수수료
9,616
10,009
10,252
10,658
10,916
11,367
11,643
12,109
12,421
12,940
13,253

외주용역비
8,011
8,449
8,665
9,116
8,776
8,669
8,873
9,351
9,598
10,142
10,381

전력비
2,598
2,670
2,730
2,798
2,827
2,864
2,927
3,001
3,071
3,156
3,226

세금과공과
615
633
646
665
678
698
713
733
749
771
787

고정성 경비

4,726
4,844
4,965
5,089
5,216
5,346
5,480
5,617
5,758
5,902
6,049

합계

124,561
115,464
118,745
111,133
113,962
108,708
115,010
109,791
104,418
80,130
79,174

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

감가상각비
9,935
5,772
5,034
4,476
4,525
4,554
4,509
4,359
1,415

수선비
25,124
25,885
23,362
19,730
24,049
20,729
22,970
18,835
8,044

지급수수료
11,408
10,952
10,216
9,481
9,722
10,045
9,647
8,561
2,911

외주용역비
7,462
6,567
5,256
3,941
4,046
4,262
3,422
1,568
566

전력비
2,986
2,954
2,889
2,847
2,918
2,991
2,807
2,321
782

세금과공과
742
737
725
721
737
757
752
722
318

고정성 경비

6,200
6,355
6,514
6,677
6,844
7,015
7,190
7,370
3,148

합계

63,857
59,223
53,997
47,872
52,842
50,353
51,298
43,736
17,184

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(가) 수선비

2017년 바이오매스 혼소 등에 따른 비경상적 정비 소요가 증가함에 따라 과거 2개년 정비일수당 평균 수선비를 기준으로 수선비를 추정하였습니다.수선비는 EIU 제시 생산자물가상승률만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.

바이오매스는 연소 시 유연탄 연소 대비 많은 부식성 물질이 발생하게 됩니다. 군장에너지㈜의 유연탄 보일러(GE1~3)와 바이오매스 혼소 보일러(GE4)를 비교할 경우, GE4의 정비일수가 GE1~3 대비 높은 실적을 나타내고 있습니다. 일반적으로 유연탄 보일러는 연 1회 계획정비를 수행하나, 바이오매스를 연소하는 경우 연 2회의 계획정비가 소요되며, 바이오매스 연소 방식은 설비 운영에 따른 비경상적 고장정비 가능성도 유연탄 보일러 대비 높습니다.

(단위: 백만원, 일)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

정비일수당 수선비
444
325
308
832
371
327
334
342
350
359
368

정비일수
61
73
68
6
57
63
52
63
52
63
52

합계
27,006
23,625
20,971
4,992
21,149
20,582
17,362
21,539
18,223
22,630
19,146

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

정비일수당 수선비
377
387
396
406
417
427
438
449
460
471
483

정비일수
63
52
63
52
67
56
67
56
67
56
67

합계
23,775
20,115
24,979
21,133
27,910
23,911
29,323
25,121
30,807
26,393
32,367

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

정비일수당 수선비
495
508
520
533
547
560
574
589
603

정비일수
51
51
45
37
44
37
40
32
13

합계
25,124
25,885
23,362
19,730
24,049
20,729
22,970
18,835
8,044

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2020년 1분기 중 AC발전소 보수(1,307백만원), 터빈보수(1,208백만원), 수처리필터 공사(260백만원)에 따라 비경상적 수선비 지출이 발생하여 정비일수당 수선비가 증가하였습니다.

(나) 지급수수료

지급수수료는 EIU제시 생산자물가상승률만큼 향후 추정기간 동안 증가하는 것으로가정하였습니다. 다만, 회처리 및 운반비는 인건비 성격으로 보아 EIU 제시 명목임금상승률만큼 증가하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

안전점검 수수료 등
3,892
3,531
4,029
643
4,078
4,155
4,247
4,349
4,457
4,569
4,683

회처리 및 운반비용
2,676
3,120
3,475
813
3,795
3,810
4,014
4,117
4,350
4,453
4,692

합계
6,568
6,651
7,504
1,456
7,873
7,965
8,261
8,465
8,807
9,021
9,375

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

안전점검 수수료 등
4,800
4,920
5,043
5,169
5,298
5,431
5,567
5,706
5,848
5,995
6,145

회처리 및 운반비용
4,816
5,089
5,209
5,489
5,618
5,937
6,076
6,403
6,572
6,945
7,108

합계
9,616
10,009
10,252
10,658
10,916
11,367
11,643
12,109
12,421
12,940
13,253

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

안전점검 수수료 등
6,298
6,456
6,617
6,782
6,952
7,126
7,304
7,487
2,523

회처리 및 운반비용
5,110
4,497
3,599
2,699
2,770
2,919
2,343
1,074
388

합계
11,408
10,952
10,216
9,481
9,722
10,045
9,647
8,561
2,911

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(다) 외주용역비

외주용역비는 Coal Handling, 설비 정비 등에 관한 인건비 성격으로 EIU 제시 명목임금 상승
률
및 유연탄 사용량
에 연동되는 것으로
가정하였습니다. 단, AC발전소 운영인력에 관련된 용역비는 AC발전소 운영종료일인 2031년 6월까지 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

Coal Handling 등
4,499
4,881
5,074
1,220
5,542
5,564
5,862
6,012
6,353
6,502
6,852

AC발전소 외주인력
744
715
725
181
747
774
805
836
870
905
941

합계

5,243
5,596
5,800
1,401
6,289
6,338
6,667
6,848
7,222
7,407
7,792

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

Coal Handling 등
7,033
7,432
7,607
8,015
8,204
8,669
8,873
9,351
9,598
10,142
10,381

AC발전소 외주인력
978
1,018
1,058
1,101
572
-
-
-
-
-
-

합계

8,011
8,449
8,665
9,116
8,776
8,669
8,873
9,351
9,598
10,142
10,381

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

Coal Handling 등
7,462
6,567
5,256
3,941
4,046
4,262
3,422
1,568
566

AC발전소 외주인력
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계

7,462
6,567
5,256
3,941
4,046
4,262
3,422
1,568
566

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(라) 전력비

전력비는 전력 송전 설비 및 발전소 내 설비 관리를 위한 것으로 EIU 제시 생산자물가상승률 및 발전용량에 연동되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

전력비
3,288
2,127
2,181
725
2,390
2,249
2,299
2,354
2,419
2,473
2,535

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

전력비
2,598
2,670
2,730
2,798
2,827
2,864
2,927
3,001
3,071
3,156
3,226

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

전력비
2,986
2,954
2,889
2,847
2,918
2,991
2,807
2,321
782

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2020년 1분기 중 GE4 보일러 내부 정비가 일시적으로 동절기에 집중되었으며, 동절기는 전력수요가 높아 기본요율이 소폭 증가하여 전력비가 소폭 증가하였으나, 2021년 이후 추정기간에는 정비가 연평균 균등하게 발생하는 것으로 가정하였습니다.

(마)
세금과공과

세금과공과는 지역자원시설세, 재산세 등으로 구성되어 있습니다. 지역자원시설세는유연탄 등 화석연료를 원료로 사용하여

발전시 Kwh당 0.3원을 부과하며, 전력거래소로부터 납부한 세액의 일부가 정산됩니다. 유연탄 사용 발전량, 정산비율 및 EIU 제시 생산자물가상승률을 고려하여 추정하였습니다. 기타 항목은 추정기간 동안 생산자물가상승률만큼 상승하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

지역자원시설세 납부액
265
73
156
39
156
161
167
169
176
177
184

기타
96
150
360
61
364
371
379
388
398
408
418

합계
361
223
516
100
521
533
546
557
574
586
602

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

지역자원시설세 납부액
186
194
196
203
205
213
216
223
226
235
238

기타
429
440
451
462
473
485
497
510
522
536
549

합계
615
633
646
665
678
698
713
733
749
771
787

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

지역자원시설세 납부액
179
161
134
115
116
121
100
53
19

기타
563
577
591
606
621
637
652
669
299

합계
742
737
725
721
737
757
752
722
318

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

4) 온실가스배출비

온실가스배출권은 지구 온난화를 유발하는 이산화탄소를 배출할 수 있는 권리입니다. 온실가스배출권 거래제는 정부가 기업들에게 온실가스 배출 무상 할당량을 부여하고, 해당 범위 내에서 생산 활동 및 온실가스 감축을 하되, 무상 할당량과 배출량의 차이 만큼을 다른 기업으로부터 구매 또는 판매할 수 있도록 하는 제도입니다. 배출권 단위는 KAU(Korean Allowance Unit)로 표기하며, 1KAU는 1Ton CO₂-eq로 환산됩니다. 

에너지사업부는 배출권 할당량 대비 배출량이 적으므로 정부에 배출권을 제출하고도 남을 것으로 예상되어 무상할당 배출권을 이월 또는 매각할 예정입니다. 다만, 배출권 할당량 감축 추세에 따라 제6차 계획기간(2036~2040년) 이후부터는 배출량이 할당량을 초과할 것으로 예상됨에 따라 배출권을 이월하지 않는 것으로 가정하였습니다.
한편, 온실가스 배출권은 배출량 인증 및 보고에 따라 다음 해 6월에 최종 정산이 완료됩니다. 따라서 직전 연도 배출권 정산 결과는 다음 해 온실가스 배출비에 반영되는 것으로 가정하였습니다.

다만, 2046년은 GE4 운영종료에 따라 당해 정산이 완료되는 것으로 가정하였습니다.

배출량이 할당량을 초과하는 경우, 감축 의무를 이행하기 위해 배출권 구매 등 소요되는 지출은 온실가스배출비로 인식하게 됩니다. 반면, 배출량이 할당량에 미달함에 따라 배출권 매각 등이 발생한 경우, 배출권 매각 처분손익은 온실가스배출비에서 차감하여 반영됩니다. 온실가스배출권 비용의 과거실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원, KAU, 원/Ton CO₂)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

온실가스배출비(A = -F×G)
2,384
(2,378)
(14,912)
-
(46,727)
(2,269)
(26,141)
(28,055)
(11,863)
(16,109)
(18,975)

할당량 (B) (주1)

2,859,199
2,721,197
3,304,571
(주3)
3,304,571
3,304,571
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891
2,737,891

배출량 (C)
3,173,999
2,723,158
2,331,031
2,262,584
2,599,213
2,518,757
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757

배출권 초과량 (D = B-C)
(314,800)
(1,961)
973,540
1,041,987
705,358
219,134
185,899
219,134
178,718
219,134

순이월 등 (E) (주2)

(주2)
(58,013)
670,917
(172,259)
(228,525)
46,173
(53,168)
(48,823)

순판매량 (F = D-E) (주2)
-
1,100,000
34,441
391,393
414,424
172,961
231,886
267,957

배출권단가 (G)
20,454
22,007
26,650
-
42,479
65,872
66,790
67,696
68,589
69,470
70,814

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

온실가스배출비(A = -F×G)
(11,711)
(14,832)
(13,498)
(14,021)
(13,053)
(11,048)
(8,872)
(11,105)
(8,658)
(10,182)
(8,595)

할당량 (B) (주1)

2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,710,805
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,640,291
2,532,634

배출량 (C)
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757
2,551,992
2,511,576
2,551,992
2,511,576
2,544,811
2,511,576
2,551,992

배출권 초과량 (D = B-C)
158,813
192,048
151,632
192,048
158,813
128,715
88,299
128,715
95,480
128,715
(19,358)

순이월 등 (E) (주2)

(3,537)
(9,959)
(29,082)
7,425
(10,799)
(12,999)
(24,081)
(10,225)
(11,558)
4,084
(123,537)

순판매량 (F = D-E) (주2)
162,350
202,007
180,714
184,623
169,612
141,714
112,380
138,940
107,038
124,631
104,179

배출권단가 (G)
72,132
73,425
74,695
75,943
76,959
77,961
78,950
79,926
80,890
81,699
82,500

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

온실가스배출비(A = -F×G)
(1,754)
(66,981)
(1,787)
(30,505)
7,297
6,409
7,297
(8,476)
3,708

할당량 (B) (주1)

2,532,634
2,532,634
1,490,030
1,490,030
729,030
729,030
729,030
729,030
329,865

배출량 (C)
2,511,576
1,735,971
1,468,972
1,130,534
815,018
804,562
815,018
629,138
373,558

배출권 초과량 (D = B-C)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

순이월 등 (E) (주2)

-
-
-
-
-
-
-
-
-

순판매량 (F = D-E) (주2)
21,058
796,663
21,058
359,496
(85,988)
(75,532)
(85,988)
99,892
(43,693)

배출권단가 (G)
83,292
84,077
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 매년 할당량은 직전 연도 KAU(Korean Allowance Unit) 할당량으로 환경부「온실가스 배출권의 할당, 조정 및 취소에 관한 지침」에 따르면 온실가스 배출량이 할당된 배출권 10% 이하인 경우 배출권 할당 취소가 가능합니다. 따라서 각 호기가 운영종료되는 그 다음 해부터 배출권 할당이 취소되어 할당량이 감소하게 됩니다.

(주2) 2017~2018년은 비경상적 Swap 거래 등의 발생으로 배출권 초과량이 배출비용과 직접 관련되지 않아 배출권 단가만 표기하였습니다.
한편,
2020년 3월 12일부터 4월 20일 기간 중 KAU19에 대한 배출권 매매계약 체결 및 장내매도 수량(930,000 KAU), 추가적인 판매계획 등을

반영하여
2020년 배출권 순판매량을 추정하였습니다.

(주3) 2020년 1분기 할당량과 배출량은 별도로 구분되지 않아 표시하지 않았
으
며
, 2019년까지 이월된 배출권은 67,966 KAU입니다.

(가) 할당량

온실가스배출권 할당량은 각 계획기간에 따라 결정됩니다. 계획기간은 국가온실가스감축목표를 달성하기 위하여 5년 단위(2015~2020년까지는 3년 단위)로 온실가스 배출업체에 배출권을 할당하고, 그 이행실적을 관리하기 위하여 설정하는 기간입니다. 향후에도 5년 단위의 계획기간에 따라 배출권이 할당될 것으로 가정하였습니다. 또한, 2020년 ETS(Emission Trading System) 할당량 대비 각 계획기간의 ETS 할당량 추정치의 평균과 비교하여 2020년 할당량(KAU 20) 대비 비율을 산정하였습니다. 각 계획기간 내 연도별 할당량은 발전소 운영 종료에 따른 할당량 감축을 제외하고 동일한 것으로 가정하였습니다.

㈜리온컨설팅는 2020~2040년까지 연도별 ETS 할당량 추정치를 제공하였습니다. 정부는 국가 차원에서 현행 정책 이외에 추가적인 온실가스 감축조치를 취하지 않는 경우를 가정한 온실가스배출 전망치(Business As Usual, BAU)를 설정하고, 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 로드맵에 따른 연도별 배출허용총량을 설정한 후 온실가스배출권 거래제(Emission Trading System, ETS) 적용대상 업체에 대하여 업종별 특성을 반영하여 할당량을 산정합니다. 2차 계획기간(2018년~2020년) 기준 산업부문 일반의 경우 비교적 낮은 감축률이 적용되었으나,
최근 환
경부가 산업단지 내 열병합발전소에 대해 온실가스배출권 감축률을 상향하고자 하는 정책 변화가 예상되고 있습니다

.

이에
군장에
너지㈜는 ETS 적용대상

산업부문 일반
업체 대비 높은 감축율이 예상됩니다. 따라서 ETS 할당량 감축율 대비 추가 감축율 3%를 가정하였습니다.
또한, GE1~GE4 발전소의 단계적 운영 종료에 따른 유연탄 사용량 감소를 반영한 배출권 할당량 감축효과를 고려하여 연도별 배출권 할당량을 추정하였습니다.

(단위: KAU, %)

구분
실적
제3차 계획기간
제4차 계획기간

KAU20
KAU21
KAU22
KAU23
KAU24
KAU25
평균
KAU26
KAU27
KAU28
KAU29
KAU30
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
492.0
494.3
496.5
498.7
500.9
496.5
497.8
494.8
491.7
488.7
485.7
491.7

KAU20 대비 비율
100.0%
85.08%
85.47%
85.86%
86.24%
86.62%
85.85%
86.08%
85.56%
85.03%
84.51%
83.99%
85.03%

감축율 (주1)
-
82.85%
82.03%

운영종료 감축량(천)

n/a
n/a

n/a

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,738
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711
2,711

구분
실적
제5차 계획기간
제6차 계획기간

KAU20
KAU31
KAU32
KAU33
KAU34
KAU35
평균
KAU36
KAU37
KAU38
KAU39
KAU40
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
483.6
481.5
479.4
477.3
475.2
479.4
470.3
465.4
460.6
455.7
450.8
460.6

KAU20 대비 비율
100.0%
83.62%
83.26%
82.90%
82.54%
82.17%
82.90%
81.32%
80.48%
79.65%
78.80%
77.95%
79.64%

감축율 (주1)
-
79.90%
76.64%

운영종료 감축량(천)

n/a

n/a

n/a

(1,043)
(1,043)
(417)

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,640
2,533
2,533
2,533
1,490
1,490
2,116

구분
실적
제7차 계획기간
제8차 계획기간

KAU20
KAU41
KAU42
KAU43
KAU44
KAU45
평균
KAU46
KAU47
KAU48
KAU49
KAU50
평균

ETS 할당량(백만)
578.3
447.6
444.5
441.4
438.3
435.2
441.4
432.2
-
-
-
-
432.2

KAU20 대비 비율
100.0%
77.41%
76.86%
76.33%
75.79%
75.26%
76.33%
74.73%
-
-
-
-
74.73%

감축율 (주1)
-
73.33%
71.73%

운영종료 감축량(천)

n/a

(1,694)
(1,694)
(1,694)
(1,694)
(2,232)
(1,802)

(2,232)

-
-
-
-

(2,232)

배출권 할당량(천)
(주2)

3,305
729
729
729
729
191
621
139
-
-
-
-
139

(Source: ㈜리온컨설팅, 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2021년 군장에너지㈜
의 할당량은 평가기준일 현재 확인되지 않아 2020년 할당량(KAU 20)과 비교하여 감축율을 추정하였습니다.

(주2) 배출권 할당량(천) = KAU20 배출권 할당량(천) ×감축율(%) + 운영종료 배출권 감축량(천)

(나) 배출량

온실가스배출량은 유연탄 사용에 따라 발생하며, 에너지 단위당 배출계수를 적용하여 배출량을 추정하였습니다. 배출계수는 유연탄 배합비율에 따라 다르게 적용되며, 과거 3개년과 향후 추정기간은 유연탄 배합비율의 차이가 있어 재료비 추정과 동일한 유연탄 배합비율에 따른 배출계수를 추정하였습니다.

(단위: 천Ton)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

유연탄 사용량 (A)
1,140
1,144
1,153
328
1,225
1,185
1,200
1,185
1,204
1,185
1,200

열량환산 (Mcal/Kg) (B)
5.7370
5.3705
5.1831
4.6478
5.0689
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900

에너지 열량 환산 계수 (C)
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868

투입 에너지 (TJ)
(D = A×B×C/1000)
27,394
25,685
24,876
6,387
26,006
25,247
25,580
25,247
25,652
25,247
25,580

배출계수 (kgCO/TJ) (E)
99,407
90,754
90,956
97,113
99,945
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766

배출량 (Ton CO)(F = D×E)
2,723,158
2,331,031
2,262,584
620,300
2,599,213
2,518,757
2,551,992
2,518,757
2,559,173
2,518,757
2,551,992

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

유연탄 사용량 (A)
1,185
1,204
1,185
1,200
1,181
1,200
1,181
1,197
1,181
1,200
1,181

열량환산 (Mcal/Kg) (B)
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900

에너지 열량 환산 계수 (C)
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868

투입 에너지 (TJ)
(D = A×B×C/1000)
25,247
25,652
25,247
25,580
25,175
25,580
25,175
25,508
25,175
25,580
25,175

배출계수 (kgCO/TJ) (E)
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766

배출량 (Ton CO)(F = D×E)
2,518,757
2,559,173
2,518,757
2,551,992
2,511,576
2,551,992
2,511,576
2,544,811
2,511,576
2,551,992
2,511,576

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

유연탄 사용량 (A)
817
691
532
383
378
383
296
130
45

열량환산 (Mcal/Kg) (B)
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900
5.0900

에너지 열량 환산 계수 (C)
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868
4.1868

투입 에너지 (TJ)
(D = A×B×C/1000)
17,400
14,724
11,332
8,169
8,064
8,169
6,306
2,779
965

배출계수 (kgCO/TJ) (E)
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766
99,766

배출량 (Ton CO)(F = D×E)
1,735,971
1,468,972
1,130,534
815,018
804,562
815,018
629,138
277,285
96,273

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(다) 배출권 단가

㈜리온컨설팅은 배출량 감축 목표와 배출가격의 영향도를 회귀분석을 통해 온실가스배출권 가격을 추정하였으며, 추정 모델의 결정계수는 97.58%입니다. ㈜리온컨설팅에서 제공한 배출권 단가 전망치는 다음과 같습니다.

(단위: 원/ton CO₂)

구분
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년
2027년
2028년

배출권 단가
42,479
65,872
66,790
67,696
68,589
69,470
70,814
72,132
73,425

구분
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

배출권 단가
74,695
75,943
76,959
77,961
78,950
79,926
80,890
81,699
82,500

구분
2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

배출권 단가
83,292
84,077
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855
84,855

(Source: ㈜리온컨설팅)
(주1) ㈜리온컨설팅은 온실가스 배출권 단가 추정치를 2040년까지 제공함에 따라 2041년 이후 추정기간은 2040년 추정치가 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(2) QT사업부

QT
사
업부의 매출원가는
재료비, 노무비 및 제조경비로 구분하여 추정하였습니다.
일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여
2024년 이후 매출원가는 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.
다만, 제조경비에 반영되는 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 유무형자산상각비를 반영하였습니
다.

과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적
(주1)

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

재료비
6,360
3,422
1,475
155
1,282
2,805
3,816
4,097
4,127
4,127
4,127

노무비
1,938
2,017
1,474
165
565
585
713
740
770
770
770

제조경비
5,592
5,428
4,168
1,064
3,586
1,540
1,757
1,800
1,825
1,822
1,825

타계정 대체
(735)
776
(289)
(147)
(587)
(599)
(612)
(627)
(642)
(642)
(642)

재고자산 변동
(202)
(898)
411
30
-
-
-
-
-
-
-

합계
12,953
10,746
7,238
1,267
4,845
4,332
5,674
6,011
6,080
6,077
6,079

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

재료비
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127

노무비
770
770
770
770
770
770
770
770
770
770
770

제조경비
1,837
1,852
1,866
1,875
1,880
1,885
1,891
1,895
1,900
1,905
1,910

타계정 대체
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)

재고자산 변동
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
6,092
6,106
6,121
6,130
6,134
6,140
6,145
6,150
6,155
6,160
6,165

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

재료비
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
1,376

노무비
770
770
770
770
770
770
770
770
257

제조경비
1,915
1,920
1,926
1,931
1,938
1,945
1,951
1,957
655

타계정 대체
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(642)
(214)

재고자산 변동
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
6,170
6,175
6,180
6,186
6,193
6,200
6,206
6,212
2,073

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2017~2019년 매출원가는 ㈜쿼츠테크가 군장에너지

㈜
에 흡수합병되기 이전의 제품 매출원가입니다.

1) 재료비

QT사업부의 재료
비는 합성원료 등의 원재료와 그외 생산 부재료로 구성되어 있습니다. 재료비는 제품규격별 수량 및 원/부재료 평균단가와 연도별 생산수율을 고려
하여 추정하였습니다. 재료비의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

원재료비
(주1)
129
1,115
2,644
3,592
3,847
3,873
3,873
3,873

수량
(개)

1,093
4,305
4,686
6,252
6,540
6,576
6,576
6,576

평균단가
(원)

117,742
258,929
564,305
574,563
588,208
589,025
589,025
589,025

부재료비
26
167
161
224
250
253
253
253

수량
(개)

1,093
4,305
4,686
6,252
6,540
6,576
6,576
6,576

평균단가
(원)

24,003
38,859
34,354
35,881
38,195
38,513
38,513
38,513

재료비 합계
6,360
3,422
1,475
155
1,282
2,805
3,816
4,097
4,127
4,127
4,127

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

원재료비
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873

수량
(개)

6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576

평균단가
(원)

589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025

부재료비
253
253
253
253
253
253
253
253
253
253
253

수량
(개)

6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576

평균단가
(원)

38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513

재료비 합계
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

원재료비
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
3,873
1,291

수량
(개)

6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
2,192

평균단가
(원)

589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025
589,025

부재료비
253
253
253
253
253
253
253
253
84

수량
(개)

6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
6,576
2,192

평균단가
(원)

38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513
38,513

재료비 합계
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
4,127
1,376

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 과거 실적 관련 태양광용과 반도체용으로 구분된 수량 및 단가를 제시받지 못하여 구분 표기하지 않았습니다.

2) 노무비

노무비는 향후 인력계획에 따른 연도별 평균 인원수에 2020년 연봉 기준으로 EIU 제시 명목임금상승률을 고려한 인당 급여를 적용하여 추정하였습니다.
퇴직급여는 급여 대비 1/12의 비율로 발생하는 것으로 가정하였습니다.

2024년 이후 노무비는 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 명, 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

평균 인원수
(주1)

변동인원
8
8
8
8
8
8
8
8

고정인원
6
6
6
8
8
8
8
8

인당 급여

변동인원
12
32
33
34
35
37
37
37

고정인원
12
45
46
48
50
52
52
52

급여 대비 퇴직급여 비율
-
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%

급여
165
521
540
658
684
711
711
711

퇴직급여
-
43
45
55
57
59
59
59

노무비 합계
1,938
2,017
1,474
165
565
585
713
740
770
770
770

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

평균 인원수

변동인원
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8

고정인원
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8
8

인당 급여

변동인원
37
37
37
37
37
37
37
37
37
37
37

고정인원
52
52
52
52
52
52
52
52
52
52
52

급여 대비 퇴직급여 비율
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%

급여
711
711
711
711
711
711
711
711
711
711
711

퇴직급여
59
59
59
59
59
59
59
59
59
59
59

노무비 합계
770
770
770
770
770
770
770
770
770
770
770

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

평균 인원수

변동인원
8
8
8
8
8
8
8
8
8

고정인원
8
8
8
8
8
8
8
8
8

인당 급여

변동인원
37
37
37
37
37
37
37
37
12

고정인원
52
52
52
52
52
52
52
52
17

급여 대비 퇴직급여 비율
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%
8.33%

급여
711
711
711
711
711
711
711
711
237

퇴직급여
59
59
59
59
59
59
59
59
20

노무비 합계
770
770
770
770
770
770
770
770
257

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 매출 감소 및 계속적인 영업손실에 따른 비경상적인 인원 변동으로 과거 인원 수 및 인당 급여 자료를 제시받지 못하였습니다.

3) 제조경비

제조경비는 원가동인별로 인건비성 경비, 변동비성 경비 및 고정비성 경비로 구성되어 있습니다.

제조경비의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

인건비성 경비

복리후생비
256
238
166
19
68
71
86
90
93
93
93

세금과공과
93
100
91
1
37
39
47
49
51
51
51

기타 인건비성 경비
76
75
43
6
25
26
32
33
34
34
34

변동비성 경비

전력비
1,463
1,351
743
171
604
642
768
807
830
830
830

기타 변동비성 경비
291
29
64
7
45
90
144
158
161
161
161

고정비성 경비

유무형자산상각비
2,347
2,821
2,751
816
2,447
307
306
281
263
260
262

소모품비
245
0
109
21
111
113
115
118
121
121
121

지급수수료
466
205
79
8
80
81
83
85
87
87
87

환경관리비
78
127
76
-
77
79
80
82
84
84
84

기타 고정비성 경비
276
481
46
15
91
93
95
97
100
100
100

합계
5,592
5,428
4,168
1,064
3,586
1,540
1,757
1,800
1,825
1,822
1,825

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

인건비성 경비

복리후생비
93
93
93
93
93
93
93
93
93
93
93

세금과공과
51
51
51
51
51
51
51
51
51
51
51

기타 인건비성 경비
34
34
34
34
34
34
34
34
34
34
34

변동비성 경비

전력비
830
830
830
830
830
830
830
830
830
830
830

기타 변동비성 경비
161
161
161
161
161
161
161
161
161
161
161

고정비성 경비

유무형자산상각비
275
289
304
313
317
322
328
333
337
342
347

소모품비
121
121
121
121
121
121
121
121
121
121
121

지급수수료
87
87
87
87
87
87
87
87
87
87
87

환경관리비
84
84
84
84
84
84
84
84
84
84
84

기타 고정비성 경비
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100

합계
1,837
1,852
1,866
1,875
1,880
1,885
1,891
1,895
1,900
1,905
1,910

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

인건비성 경비

복리후생비
93
93
93
93
93
93
93
93
31

세금과공과
51
51
51
51
51
51
51
51
17

기타 인건비성 경비
34
34
34
34
34
34
34
34
11

변동비성 경비

전력비
830
830
830
830
830
830
830
830
277

기타 변동비성 경비
161
161
161
161
161
161
161
161
54

고정비성 경비

유무형자산상각비
352
358
363
369
376
383
389
395
134

소모품비
121
121
121
121
121
121
121
121
40

지급수수료
87
87
87
87
87
87
87
87
29

환경관리비
84
84
84
84
84
84
84
84
28

기타 고정비성 경비
100
100
100
100
100
100
100
100
33

합계
1,915
1,920
1,926
1,931
1,938
1,945
1,951
1,957
655

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

인건비성 경비는 복리후생비, 세금과공과, 기타 인건비성 경비로 구성되며, 2019년
또는 2020년 1분기
급여 대비 평균비율을 적용하여 추정하였습니다. 변동비성 경비 중 전력비는 기본 전력비와 판매수량에 연동되는 변동 전력비로 구분하여 추정하였으며, 기타 변동비성 경비는 2019년 매출 대비 평균비율을 적용하여 추정하였습니다. 고정비성 경비는 소모품비, 지급수수료, 환경관리비 등으로 구성되며, 2019년 금액에 EIU 제시 생산자물가상승률을 적용하여 추정하였습니다. 유무형자산상각비는 감가상각방법 및 내용년수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 '2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정'을 참조하시기 바랍니다.

2.4.2.3. 판매비와관리비 추정

군장에너지㈜의 판매비와관리비는 에너지사업부와 QT사업부로 구분하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

에너지사업부
5,581
8,779
7,051
2,308
5,138
5,464
5,593
5,754
5,939
6,129
6,329

QT사업부
1,258
1,313
2,173
198
1,125
1,126
1,081
1,027
1,057
1,059
1,059

합계
6,839
10,091
9,223
2,506
6,263
6,590
6,674
6,781
6,997
7,188
7,388

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

에너지사업부
6,535
6,749
6,970
7,199
7,436
7,681
7,935
8,197
8,469
8,750
9,042

QT사업부
1,060
1,060
1,061
1,061
1,062
1,062
1,062
1,063
1,063
1,064
1,064

합계
7,595
7,809
8,031
8,260
8,498
8,743
8,997
9,260
9,532
9,814
10,106

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

에너지사업부
8,767
9,056
9,147
9,448
9,759
10,082
10,172
10,508
4,298

QT사업부
1,065
1,065
1,066
1,066
1,067
1,067
1,068
1,069
356

합계
9,831
10,121
10,212
10,514
10,826
11,149
11,240
11,577
4,655

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(1) 에너지사업부

에너지사업부의 판매비와관리비는 원가동인별로 비용항목을 인건비성 경비 및 고정비성 경비로 구분하여 추정하였습니다. 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

인건비성 경비
2,140
2,075
2,200
498
2,447
2,732
2,841
2,952
3,070
3,193
3,321

고정비성 경비
3,441
6,703
4,851
1,810
2,691
2,732
2,752
2,801
2,869
2,936
3,008

합계
5,581
8,779
7,051
2,308
5,138
5,464
5,593
5,754
5,939
6,129
6,329

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

인건비성 경비
3,454
3,592
3,736
3,885
4,040
4,202
4,370
4,545
4,727
4,916
5,112

고정비성 경비
3,081
3,157
3,235
3,314
3,396
3,479
3,565
3,652
3,742
3,835
3,929

합계
6,535
6,749
6,970
7,199
7,436
7,681
7,935
8,197
8,469
8,750
9,042

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

인건비성 경비
4,741
4,930
4,920
5,116
5,321
5,534
5,512
5,733
1,987

고정비성 경비
4,026
4,125
4,227
4,331
4,438
4,548
4,660
4,775
2,311

합계
8,767
9,056
9,147
9,448
9,759
10,082
10,172
10,508
4,298

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 인건비성 경비

급여는 임원과 직원을 구분하여 평균 인원수 및 인당 인건비를 추정하였습니다. 평균 인원수는 향후 설비 증설 등으로 인한 추가적인 인원은 필요하지 않을 것으로 판단하여 사업계획에 따른 인력 변동만 반영하였습니다. 인당 급여는 2020년 추정치에 EIU 제시 명목 임금상승률만큼 증가하는 것으로 가정하였으며, 기타 인건비(퇴직급여, 복리후생비)는 과거
3년 3개월 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

평균 인원수

임원
4
4
5
5
5
5
5
5
5
5
5

직원
11
11
13
14
14
16
16
16
16
16
16

인당 인건비

임원
216
210
153
34
173
179
187
194
202
210
218

직원
70
69
69
16
74
77
80
83
86
90
93

급여 대비 기타 인건비 비율
30.02%
28.99%
26.92%
28.03%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%

급여
1,646
1,609
1,733
389
1,904
2,126
2,211
2,298
2,390
2,485
2,585

기타 인건비
494
466
467
109
543
606
630
655
681
708
736

합계
2,140
2,075
2,200
498
2,447
2,732
2,841
2,952
3,070
3,193
3,321

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

평균 인원수

임원
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5
5

직원
16
16
16
16
16
16
16
16
16
16
16

인당 인건비

임원
227
236
245
255
265
276
287
298
310
323
336

직원
97
101
105
109
114
118
123
128
133
138
144

급여 대비 기타 인건비 비율
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%

급여
2,688
2,795
2,907
3,024
3,145
3,270
3,401
3,537
3,679
3,826
3,979

기타 인건비
766
796
828
861
896
932
969
1,008
1,048
1,090
1,134

합계
3,454
3,592
3,736
3,885
4,040
4,202
4,370
4,545
4,727
4,916
5,112

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

평균 인원수

임원
5
5
5
5
5
5
5
5
5

직원
13
13
12
12
12
12
11
11
11

인당 인건비

임원
349
363
378
393
408
425
442
459
159

직원
150
155
162
168
175
182
189
197
68

급여 대비 기타 인건비 비율
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%
28.49%

급여
3,689
3,837
3,829
3,982
4,141
4,307
4,290
4,462
1,547

기타 인건비
1,051
1,093
1,091
1,134
1,180
1,227
1,222
1,271
441

합계
4,741
4,930
4,920
5,116
5,321
5,534
5,512
5,733
1,987

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2) 고정비성 경비

고정비성 경비는 향후 매출규모 및 인원의 변동 등과 큰 상관관계 없이 발생하는 비용으로 2019년 고정비성 경비를 기준으로 비경상적인 비용 등을 제거하여 추정하였습니다. 감가상각비는 감가상각 정책 및 내용연수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 "2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참조하시기 바랍니다. 과거 대손상각비는 QT사업부(구, ㈜쿼츠테크) 매출 거래와 관련한 대손상각비로 현재 주요 거래처는 군산지방산업단지 내 대기업 또는 한국전력거래소이므로 향후 대손상각비는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 향후 추정기간 동안 고정비성 경비는 생산자물가상승률만큼 상승하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

감가상각비
67
83
152
38
146
139
102
88
87
85
85

대손상각비
1,189
3,956
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지급수수료(주1)
515
1,022
3,003
1,452
848
864
883
904
927
950
974

접대비
917
813
1,008
176
1,020
1,039
1,062
1,088
1,115
1,143
1,171

기타경비
753
831
688
144
677
690
705
722
740
758
777

합계
3,441
6,703
4,851
1,810
2,691
2,732
2,752
2,801
2,869
2,936
3,008

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

감가상각비
86
87
87
88
89
90
91
92
93
94
95

대손상각비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지급수수료(주1)
998
1,023
1,049
1,075
1,102
1,130
1,158
1,187
1,216
1,247
1,278

접대비
1,200
1,230
1,261
1,293
1,325
1,358
1,392
1,427
1,463
1,499
1,537

기타경비
797
817
837
858
879
901
924
947
971
995
1,020

합계
3,081
3,157
3,235
3,314
3,396
3,479
3,565
3,652
3,742
3,835
3,929

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

감가상각비
96
97
98
99
100
101
102
103
35

대손상각비
-
-
-
-
-
-
-
-
-

지급수수료(주1)
1,310
1,343
1,376
1,411
1,446
1,482
1,519
1,557
759

접대비
1,575
1,614
1,655
1,696
1,739
1,782
1,827
1,872
912

기타경비
1,045
1,071
1,098
1,126
1,154
1,183
1,212
1,243
605

합계
4,026
4,125
4,227
4,331
4,438
4,548
4,660
4,775
2,311

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 경정청구 자문수수료 등 비경상적 비용 항목은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였
으

며,
2018~2020년 1분기 실적 중 금융보증부채 상각비용(2020년 1분기 기준 1,197백만원)이 포함되어 있으나 비현금성 비용으로 향후 추정에는 반영하지 않았습니다.

(
2) QT사업부

QT사업부의 판매비와관리비는 원가동인별로 비용항목을 인건비성 경비, 변동비성 경비 및 고정비성 경비로 구분하여 추정하였습니다.
일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2024년 이후 판매비와관리비는 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 유무형자산상각비를 반영하였습니다.
과
거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

인건비성 경비
164
114
179
53
219
227
236
245
255
255
255

변동비성 경비
165
122
177
16
59
42
58
62
64
64
64

고정비성 경비
929
1,077
1,817
129
847
856
787
720
738
740
740

합계
1,258
1,313
2,173
198
1,125
1,126
1,081
1,027
1,057
1,059
1,059

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

인건비성 경비
255
255
255
255
255
255
255
255
255
255
255

변동비성 경비
64
64
64
64
64
64
64
64
64
64
64

고정비성 경비
741
741
742
742
742
743
743
744
744
744
745

합계
1,060
1,060
1,061
1,061
1,062
1,062
1,062
1,063
1,063
1,064
1,064

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

인건비성 경비
255
255
255
255
255
255
255
255
85

변동비성 경비
64
64
64
64
64
64
64
64
21

고정비성 경비
746
746
747
747
748
748
749
749
250

합계
1,065
1,065
1,066
1,066
1,067
1,067
1,068
1,069
356

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 인건비성 경비

급여는 향후 인력계획에 따른 평균 인원수에 2020년 연봉 기준으로 향후 EIU 제시 명목임금상승률을 고려한 인당 급여를 적용하여 추정하였습니다.

기타 인건비성 경비 중 퇴직급여는 급여 대비 1/12의 비율로 발생하는 것으로 가정하였으며, 복리후생비 등 그외 인건비성 경비는 2019년 급여 대비 평균 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

평균 인원수
(주1)
2
2
2
2
2
2
2
2

인당 인건비
24
94
97
101
105
109
109
109

급여 대비 기타 인건비 비율
55.65%
36.53%
8.70%
11.41%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%

급여
105
83
165
47
187
194
202
210
218
218
218

기타 인건비성 경비
59
30
14
5
32
33
34
36
37
37
37

합계
164
114
179
53
219
227
236
245
255
255
255

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

평균 인원수
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2

인당 인건비
109
109
109
109
109
109
109
109
109
109
109

급여 대비 기타 인건비 비율
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%

급여
218
218
218
218
218
218
218
218
218
218
218

기타 인건비성 경비
37
37
37
37
37
37
37
37
37
37
37

합계
255
255
255
255
255
255
255
255
255
255
255

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

평균 인원수
2
2
2
2
2
2
2
2
2

인당 인건비
109
109
109
109
109
109
109
109
36

급여 대비 기타 인건비 비율
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%
17.03%

급여
218
218
218
218
218
218
218
218
73

기타 인건비성 경비
37
37
37
37
37
37
37
37
12

합계
255
255
255
255
255
255
255
255
85

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 매출 감소 및 계속적인 영업손실에 따른 비경상적인 인원 변동으로 과거 인원 수 및 인당 급여 자료를 제시받지 못하였습니다.

2) 변동비성 경비 및 고정비성 경비

변동비성 경비는 운반비로
2020년 1분기 태양광용 제품 및 반도체용 제품의
판매수량 및 단위당 운반단가를 고려하여 추정하였습니다. 고정비성 경비 중 유무형자산상각비는 감가상각방법 및 내용년수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 "2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참조하시기 바랍니다.

QT사업부의 제품이 태양광용에서 반도체용으로 전환됨에 따라 매출 거래처도 안정적인 재무구조를 유지하고 있는 국내 대기업 또는 글로벌 기업으로 변경되었습니다. 또한, QT사업부는 과거 태양광 제품 관련 매출 시 중소 거래처 또는 판매대행사를 통한 판매 전략을 추구하였으나, 향후 반도체 제품 매출은 대외 신인도가 높은 기업과 직접 거래를 확대하는 것으로 영업전략을 변경할 계획입니다.
이러한 영업전략의 변경 및 판매비가 발생하지 않은 2020년 1분기 실적을 고려하여 향후 QT 사업부의 판매수수료는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

한편, "2.4.2.1. 매출액 추정" 중 QT사업부 매출은 거래처별 매출 추정을 반영한 사업계획에 기반하였으며, 이와 동일하게 대손가능성도 거래처별로 구분하여 판단하였습니다. G, H사는 2016년부터 거래 실적이 존재하는 기존 거래처로 과거 대손 실적이 없으며, I사도 2018년 거래 이후부터 현재까지 대손 실적이 없이 정상적으로 채권이 회수되고 있으며
, 중국 NSIG(National Silicon Industry Group)의 계열회사로 NSIG의 자본금 규모는 3,300억원 수준의 재무구조가 안정적인 회사입니다.

J사는 신규 거래처로 저전력 프로그래머블 솔루션을 제공하는 미국 나스닥 상장기업이며, 자본금 규모는 약 3,800억원 수준으로 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다. K사는 국내 2위의 반도체 생산업체의 계열회사로 생산 제품의 대부분은 계열회사에 판매하고 있습니다. L, M사는 반도체 잉곳 및 웨이퍼 연구, 개발을 영위하는 G사의 계열회사로 G사의 자본금 규모는 약 1,800억원 수준의 세계 3위 실리콘 웨이퍼 업체입니다. L, M사는 Intel, 삼성전자, Toshiba, TSMC 등 주요 반도체 생산업체를 고객으로 확보하고 있습니다. 이와 같이 QT사업부는 거래처나 매출규모 확대보다는 반도체 업계에서 검증된 소수의 거래처에 대한 매출만을 계획하고 있으므로, 이러한 사업계획을 고려하여
향후 대손상각비는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

한편, 경상연구개발비는
매출원가에서

타
계정 대체로 처리되며,

월평균 샘플테스트 건
수에 따른 비용
으로 2020년 1분기 금액의 연환산액 수준에서 발생되는 것으로 가정하였습니다.

기타 고정비성 경비는 2019년 금액에 EIU 제시 생산자물가상승률을 적용하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

운반비

165
122
177
16
59
42
58
62
64
64
64

유무형자산상각비
120
2
2
0
231
233
150
68
70
72
72

경상연구개발비
431
546
1,669
147
587
599
612
627
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

378
529
146
(18)
28
24
25
25
26
26
26

합계
1,094
1,199
1,993
145
906
899
845
782
802
804
804

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
64
64
64

유무형자산상각비
73
73
73
74
74
75
75
75
76
76
77

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642
642

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
26
26
26

합계
805
805
805
806
806
807
807
807
808
808
809

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

운반비

64
64
64
64
64
64
64
64
21

유무형자산상각비
77
78
78
79
79
80
81
81
27

경상연구개발비
642
642
642
642
642
642
642
642
214

기타 고정비성 경비

(주1)

26
26
26
26
26
26
26
26
9

합계
809
810
810
811
812
812
813
813
271

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1) 2019년에 발생한 대행 판매에 따른 판매수수료(24백만원), 태양광 제품 매출관련 대손상각비(47백만원), 합병 전 쿼츠테크㈜에 대한 회계감사 및 세무수수료(52백만원),
2020년 1분기에 계상된 2019년 귀속 세무조정수수료(5백만원)
등 비용은 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다. 2020년 1분기 중에는

대손충당금 환입에 따른 부의 대손상각비(24백만원)이 발생하였습니다.

2.4.2.4. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정

군장에너지㈜의 CAPEX 및 관련 유무형자산상각비는 에너지사업부 및 QT사업부로 구분하여 추정하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

CAPEX

에너지사업부
46,693
21,257
23,205
78
11,609
2,975
1,876
3,965
4,175
4,166
4,270

QT사업부
3
3
28
-
165
168
240
176
180
184
189

합계
46,696
21,259
23,233
78
11,774
3,143
2,116
4,141
4,355
4,350
4,459

유무형자산상각비

에너지사업부
64,014
67,303
73,271
18,359
73,595
74,269
74,348
74,484
74,693
74,874
75,079

QT사업부
2,799
3,334
3,352
816
2,679
541
457
348
333
331
334

합계
66,813
70,637
76,623
19,175
76,274
74,810
74,804
74,832
75,026
75,206
75,414

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

CAPEX

에너지사업부
4,972
4,486
4,723
4,713
4,831
4,952
5,076
5,344
5,333
5,466
6,365

QT사업부
194
199
204
209
214
307
225
230
236
242
248

합계
5,166
4,685
4,927
4,922
5,045
5,259
5,300
5,575
5,569
5,708
6,613

유무형자산상각비

에너지사업부
75,305
68,831
66,596
61,762
57,727
55,942
56,141
53,951
42,108
20,920
13,206

QT사업부
347
362
377
387
391
397
403
408
413
419
424

합계
75,652
69,193
66,973
62,149
58,118
56,339
56,544
54,359
42,521
21,339
13,630

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

CAPEX

에너지사업부
4,529
4,803
3,962
4,061
4,163
4,267
6,034
52
5,642

QT사업부
254
261
267
274
393
288
295
302
-

합계
4,784
5,064
4,229
4,335
4,556
4,554
6,329
354
5,642

유무형자산상각비

에너지사업부
10,030
5,869
5,132
4,575
4,625
4,656
4,611
4,462
1,449

QT사업부
430
435
441
447
455
463
469
476
161

합계
10,460
6,304
5,574
5,022
5,080
5,118
5,080
4,938
1,610

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(1) 에너지사업부

에너지사업부의 CAPEX 및 유무형자산상각비는 유형자산인 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공구와기구, 비품으로 구분하여 추정하였습니다. 토지 및 무형자산 CAPEX는 투자 계획 또는 과거 실적이 없어 향후에도 발생하지 않을 것으로 가정하였습니다. 또한 GE4가 운영종료되는 2046년에는 복구충당부채를 제외하고 CAPEX가 발생하지 않는 것으로 가정하였습니
다.
CAPEX
과거 실적
및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

토지
-
22
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물(주1)
92
41
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구축물(주2)
-
-
698
-
378
385
394
403
413
424
434

차량운반구(주2)
39
88
80
-
20
20
21
21
132
22
23

집기비품(주2)
88
54
60
4
105
107
109
112
115
117
120

기계장치(주3)
3,333
274
3,008
74
11,048
2,403
1,291
3,366
3,451
3,537
3,625

공구와기구(주2)
-
-
242
-
59
60
61
62
64
66
67

건설중인자산
43,140
20,778
19,117
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
46,693
21,257
23,205
78
11,609
2,975
1,876
3,965
4,175
4,166
4,270

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

토지
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물(주1)
596
-
-
-
-
-
-
-
-
-
762

구축물(주2)
445
456
468
479
491
503
516
529
542
556
570

차량운반구(주2)
24
24
150
25
26
27
27
170
29
29
30

집기비품(주2)
123
126
130
133
136
140
143
147
150
154
158

기계장치(주3)
3,716
3,809
3,904
4,002
4,102
4,204
4,309
4,417
4,528
4,641
4,757

공구와기구(주2)
69
71
72
74
76
78
80
82
84
86
88

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
4,972
4,486
4,723
4,713
4,831
4,952
5,076
5,344
5,333
5,466
6,365

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

토지
-
-
-
-
-
-
-
-
-

건물(주1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구축물(주2)
454
465
392
402
412
422
2,540
-
5,642

차량운반구(주2)
31
192
32
33
34
35
217
37
-

집기비품(주2)
162
166
170
174
179
183
188
15
-

기계장치(주3)
3,792
3,887
3,273
3,355
3,438
3,524
2,984
-
-

공구와기구(주2)
90
93
95
97
100
102
105
-
-

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
4,529
4,803
3,962
4,061
4,163
4,267
6,034
52
5,642

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 건물은 10년 주기의 대수선 공사가 발생하는 것으로 가정하였습니다.
(주2) 구축물, 차량운반구, 집기비품, 공구와기구은 감가상각비의 일정 비율만큼 재투자되는 것으로 가정하였습니다. 연도별 재투자 추정금액은 현재가치 대비 생산자물가상승률을 감안하여 추정한 금액입니다. 구축물의 CAPEX 금액 중 2044년 및 2046년에는 해저터널, 연안해상운송 구축물 철거와 관련한 복구비용 2,184백만원 및 5,642백만원이 포함되어 있습니다.
(주3) 기계장치는 2020~2022년은 GE4 내구성 개선 공사 및 정비계획에 따른 CAPEX 추정치를 반영하였으며, 그 이후 추정기간은 과거 3개년의 경상투자 금액 및 EIU 제시 생산자물가상승률을 감안하여 추정하였습니다.

감가상각비는 기존자산에 대한 감가상각비와 신규투자분에 대한 감가상각비로 구분하여 추정하였습니다. 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

기존자산
64,014
67,303
73,271
18,359
72,915
72,819
72,749
72,710
72,677
72,630
72,630

신규투자
-
-
-
-
680
1,449
1,599
1,774
2,015
2,244
2,449

감가상각비 합계
64,014
67,303
73,271
18,359
73,595
74,269
74,348
74,484
74,693
74,874
75,079

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

기존자산
72,630
65,926
63,468
58,406
54,146
52,138
52,110
49,684
37,599
16,158
8,157

신규투자
2,675
2,905
3,128
3,356
3,581
3,803
4,032
4,267
4,509
4,762
5,049

감가상각비 합계
75,305
68,831
66,596
61,762
57,727
55,942
56,141
53,951
42,108
20,920
13,206

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

기존자산
4,719
336
55
55
55
55
55
55
18

신규투자
5,311
5,533
5,078
4,520
4,571
4,601
4,556
4,408
1,431

감가상각비 합계
10,030
5,869
5,132
4,575
4,625
4,656
4,611
4,462
1,449

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 기존자산

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

건물
3,408
3,452
3,451
863
3,469
3,469
3,469
3,469
3,469
3,469
3,469

구축물
5,517
6,455
7,398
1,851
7,471
7,471
7,471
7,471
7,471
7,471
7,471

차량운반구
37
62
109
24
62
36
28
14
4
-
-

집기비품
124
119
114
27
103
52
29
17
6
0
-

기계장치
54,919
57,206
58,021
14,537
57,590
57,590
57,590
57,590
57,590
57,590
57,590

공구와기구
9
9
16
14
58
50
49
49
38
-
-

사용권자산
-
-
4,163
1,044
4,162
4,152
4,113
4,101
4,101
4,101
4,101

감가상각비 합계
64,014
67,303
73,271
18,359
72,915
72,819
72,749
72,710
72,677
72,630
72,630

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

건물
3,469
2,986
2,824
2,697
2,410
2,234
2,234
2,114
1,514
526
89

구축물
7,471
7,383
7,354
7,298
7,181
7,110
7,109
6,737
4,866
1,956
1,792

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
57,590
51,485
49,333
44,455
40,599
38,839
38,811
36,895
27,281
9,742
2,344

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
4,101
4,072
3,956
3,956
3,956
3,956
3,956
3,938
3,938
3,933
3,933

감가상각비 합계
72,630
65,926
63,468
58,406
54,146
52,138
52,110
49,684
37,599
16,158
8,157

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

건물
55
55
55
55
55
55
55
55
18

구축물
1,196
1
-
-
-
-
-
-
-

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,184
281
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
2,284
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각비 합계
4,719
336
55
55
55
55
55
55
18

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

기존자산의 경우, 2019년 유형자산 명세서 상의 자산별 잔존가액을 잔존기간 동안 상각하는 것으로 추정하였습니다. 기존자산의 상각방법과 내용연수, 각 자산의 상각률은 아래와 같습니다.

구분
상각방법
내용연수

건물
정액법
20~40년

구축물
정액법
20년

차량운반구
정액법
5년

집기비품
정액법
5년

기계장치
정액법
20년

공구와기구
정액법
5년

사용권자산
정액법
3~20년

2) 신규투자

신규투자 자산의 경우, 자산별 적용 내용연수에 따라 상각하는 것으로 추정하였습니다. 상각방법은 기존 방식과 동일하게 정액법으로 상각하였습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

건물
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구축물
-
-
-
-
9
29
48
68
88
109
131

차량운반구
-
-
-
-
2
6
10
14
30
43
44

집기비품
-
-
-
-
10
32
53
75
98
111
113

기계장치
-
-
-
-
653
1,365
1,458
1,574
1,745
1,919
2,098

공구와기구
-
-
-
-
6
18
30
42
55
62
63

사용권자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각비 합계
-
-
-
-
680
1,449
1,599
1,774
2,015
2,244
2,449

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

건물
15
30
30
30
30
30
30
30
30
30
49

구축물
153
175
198
222
246
271
297
323
349
377
405

차량운반구
44
45
47
49
49
50
51
53
55
56
57

집기비품
116
119
122
125
128
131
135
138
141
145
149

기계장치
2,282
2,470
2,663
2,861
3,063
3,271
3,484
3,702
3,925
4,155
4,390

공구와기구
65
66
68
70
64
50
36
22
7
-
-

사용권자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각비 합계
2,675
2,905
3,128
3,356
3,581
3,803
4,032
4,267
4,509
4,762
5,049

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

건물
68
68
68
68
68
68
68
68
23

구축물
431
454
466
466
467
468
458
437
142

차량운반구
57
60
63
63
64
65
68
71
24

집기비품
152
156
160
148
120
90
61
30
5

기계장치
4,603
4,795
4,322
3,774
3,852
3,910
3,902
3,802
1,238

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사용권자산
-
-
-
-
-
-
-
-
-

감가상각비 합계
5,311
5,533
5,078
4,520
4,571
4,601
4,556
4,408
1,431

(2) QT사업부

QT사업부의 CAPEX 및 유무형자산상각비는 유형자산인 건물, 구축물, 기계장치, 공구와기구 및 집기비품과 무형자산인 소프트웨어 및 특허권으로 구분하여 추정하였습니다. CAPEX 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

건물
-
-
-
-
-
-
69
-
-
-
-

구축물
-
-
-
-
7
7
8
8
8
8
8

기계장치
-
-
27
-
110
112
115
117
120
123
126

공구와기구
-
-
-
-
33
33
34
35
36
37
38

집기비품
2
3
1
-
13
14
14
14
15
15
15

소프트웨어
1
-
-
-
1
1
1
1
1
1
1

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
3
3
28
-
165
168
240
176
180
184
189

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

건물
-
-
-
-
-
88
-
-
-
-
-

구축물
9
9
9
9
10
10
10
10
11
11
11

기계장치
129
133
136
139
143
146
150
154
158
162
166

공구와기구
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
50

집기비품
16
16
17
17
18
18
18
19
19
20
20

소프트웨어
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
2

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
194
199
204
209
214
307
225
230
236
242
248

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

건물
-
-
-
-
112
-
-
-
-

구축물
11
12
12
12
12
13
13
13
-

기계장치
170
174
178
183
187
192
197
202
-

공구와기구
51
52
53
55
56
57
59
60
-

집기비품
21
21
22
22
23
24
24
25
-

소프트웨어
2
2
2
2
2
2
2
2
-

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
254
261
267
274
393
288
295
302
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

건물은 10년 주기로 수선이 발생하는 것으로 추정하였으며, 구축물, 기계장치, 공구와기구 및 집기비품은 과거 10년 평균 취득가액의 일정 비율 금액에 EIU 제시 생산자물가상승률을 반영한 금액만큼 매년 재투자되는 것으로 가정하였습니다.

유무형자산상각비는 기존자산에 대한 상각비와 신규투자분에 대한 상각비로 구분하여 추정하였으며, 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

기존자산
2,799
3,334
3,352
816
2,668
510
403
272
235
215
204

신규투자
-
-
-
-
10
31
53
76
98
116
130

유무형자산상각비 합계
2,799
3,334
3,352
816
2,679
541
457
348
333
331
334

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

기존자산
203
203
203
203
203
203
202
202
202
202
202

신규투자
144
159
174
184
189
195
201
206
211
216
222

유무형자산상각비 합계
347
362
377
387
391
397
403
408
413
419
424

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

기존자산
202
202
202
202
202
202
202
202
67

신규투자
227
233
239
245
253
261
267
274
94

유무형자산상각비 합계
430
435
441
447
455
463
469
476
161

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 기존자산

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

건물
305
188
196
47
189
189
189
189
189
189
189

구축물
18
18
18
5
13
13
13
13
13
13
13

기계장치
2,388
3,054
3,133
764
2,462
305
200
70
32
13
2

공구와기구
1
1
1
-
0
-
-
-
-
-
-

집기비품
7
3
2
0
2
1
1
0
-
-
-

소프트웨어
8
2
2
0
1
0
0
-
-
-
-

특허권
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0

개발비
71
69
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
2,799
3,334
3,352
816
2,668
510
403
272
235
215
204

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

건물
189
189
189
189
189
189
189
189
189
189
189

구축물
13
13
13
13
13
13
13
13
13
13
13

기계장치
0
0
0
-
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소프트웨어
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

특허권
0
0
0
0
0
0
-
-
-
-
-

개발비
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
203
203
203
203
203
203
202
202
202
202
202

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

건물
189
189
189
189
189
189
189
189
63

구축물
13
13
13
13
13
13
13
13
4

기계장치
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-
-
-
-

소프트웨어
-
-
-
-
-
-
-
-
-

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-

개발비
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
202
202
202
202
202
202
202
202
67

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

기존자산의 경우 2019년 유무형자산 명세서 상의 자산별 잔존가액을 잔존기간 동안상각하는 것으로 추정하였습니다. 기존자산의 상각방법과 내용연수, 각 자산의 상각률은 아래와 같습니다.

구분
상각방법
내용연수

건물
정액법
40년

구축물
정액법
40년

기계장치
정액법
10년

공구와기구
정액법
5년

집기비품
정액법
5년

소프트웨어
정액법
5년

특허권
정액법
20년

2) 신규투자

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

건물
-
-
-
-
-
-
1
2
2
2
2

구축물
-
-
-
-
0
0
0
1
1
1
1

기계장치
-
-
-
-
5
17
28
40
51
64
76

공구와기구
-
-
-
-
3
10
17
24
31
35
36

집기비품
-
-
-
-
1
4
7
10
13
14
15

소프트웨어
-
-
-
-
0
0
1
1
1
1
1

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
10
31
53
76
98
116
130

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

건물
2
2
2
2
2
3
4
4
4
4
4

구축물
1
2
2
2
2
3
3
3
3
4
4

기계장치
89
102
115
124
127
130
133
136
140
143
147

공구와기구
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
47

집기비품
15
15
16
16
16
17
17
18
18
19
19

소프트웨어
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
144
159
174
184
189
195
201
206
211
216
222

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

건물
4
4
4
4
5
7
7
7
2

구축물
4
4
5
5
5
6
6
6
2

기계장치
150
154
158
162
166
170
175
179
61

공구와기구
48
49
50
51
53
54
55
57
19

집기비품
20
20
21
21
22
22
23
23
8

소프트웨어
1
1
2
2
2
2
2
2
1

특허권
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
227
233
239
245
253
261
267
274
94

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2.4.2.5. 순운전자본 추정

군장에너지㈜의 순운전자본은 에너지사업부와

QT사업부로
구분하여 추정하였으며, 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

에너지사업부
(1,653)
42,773
22,706
42,995
58,608
74,110
78,899
76,963
73,922
70,528
69,700

QT사업부
(2,703)
(5,244)
(3,075)
(408)
699
877
1,278
1,382
1,408
1,407
1,407

합계
(4,356)
37,529
19,631
42,587
59,308
74,987
80,178
78,345
75,330
71,935
71,107

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

에너지사업부
67,736
65,502
62,233
59,431
58,128
57,844
57,647
58,384
58,450
59,488
59,684

QT사업부
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407

합계
69,143
66,910
63,640
60,838
59,535
59,251
59,054
59,791
59,857
60,896
61,092

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

에너지사업부
52,458
52,507
48,941
49,366
47,504
47,573
45,030
40,962
-

QT사업부
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
-

합계
53,865
53,914
50,348
50,773
48,911
48,980
46,437
42,370
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(1) 에너지사업부

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출채권
47,460
47,791
39,858
61,696
41,840
46,749
49,002
50,093
50,935
50,252
50,558

재고자산(원재료)
8,181
28,825
12,329
13,559
13,198
15,169
14,684
14,702
15,244
15,342
15,468

재고자산(제품)
16,353
24,588
29,715
28,232
45,984
56,311
56,144
50,912
45,345
40,509
37,278

매입채무
24,714
17,951
23,204
26,806
21,145
24,302
23,525
23,554
24,422
24,579
24,781

미지급금
26,155
19,925
17,659
15,908
5,158
5,928
5,738
5,746
5,957
5,996
6,045

선수금
22,778
20,556
18,333
17,778
16,111
13,889
11,667
9,444
7,222
5,000
2,778

순운전자본
(1,653)
42,773
22,706
42,995
58,608
74,110
78,899
76,963
73,922
70,528
69,700

순운전자본의 증감
51,434
44,426
(20,067)
20,290
35,903
15,502
4,789
(1,936)
(3,041)
(3,394)
(828)

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출채권
49,898
49,923
50,278
50,889
50,577
50,515
50,806
51,519
51,591
51,888
52,307

재고자산(원재료)
16,376
16,411
16,656
16,663
16,856
17,012
17,517
17,547
17,595
16,905
17,077

재고자산(제품)
34,653
31,874
28,493
25,086
24,287
24,221
24,234
24,288
24,328
24,385
24,334

매입채무
26,236
26,292
26,684
26,695
27,005
27,256
28,064
28,113
28,189
27,083
27,359

미지급금
6,400
6,413
6,509
6,512
6,587
6,648
6,846
6,857
6,876
6,606
6,674

선수금
556
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

순운전자본
67,736
65,502
62,233
59,431
58,128
57,844
57,647
58,384
58,450
59,488
59,684

순운전자본의 증감
(1,964)
(2,233)
(3,269)
(2,802)
(1,303)
(284)
(197)
737
66
1,039
196

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출채권
42,957
39,889
37,840
36,331
36,289
36,472
33,593
27,558
-

재고자산(원재료)
14,879
11,661
13,140
11,014
12,719
12,738
12,381
10,350
-

재고자산(제품)
24,273
24,196
24,148
23,971
23,844
23,749
23,730
23,681
-

매입채무
23,837
18,682
21,052
17,646
20,377
20,408
19,836
16,582
-

미지급금
5,815
4,557
5,135
4,304
4,971
4,978
4,838
4,045
-

선수금
-
-
-
-
-
-
-
-
-

순운전자본
52,458
52,507
48,941
49,366
47,504
47,573
45,030
40,962
-

순운전자본의 증감
(7,227)
49
(3,566)
425
(1,862)
69
(2,543)
(4,068)
(40,962)

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 가정

순운전자본의 산정을 위한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(가) 영업자산 및 영업부채: 영업자산은 매출채권, 재고자산으로 구성되어 있고, 영업부채는 매입채무, 미지급금, 선수금으로 구성되는 것으로 가정하였습니다.
(나) 회전기일: 영업자산 중 매출채권은 매출액 대비 과거
3년
3개월
평균 회전기일을 적용하였으며, 재고자산(원재료)은 매출원가 대비 과거
3년
3개월
평균 회전기일을 적용하였습니다. 재고자산(제품)은 안전재고 수준 및 사업계획에 따라 추정하였으며, 선수금은 ㈜대상과 2017~2028년까지 장기 열공급계약을 체결함에 따라 수령한 선수금으로 잔여 계약기간 동안 연간 2,222백만원이 감소하는 것으로 가정하였습니다. 영업부채 중 매입채무, 미지급금은 매출원가 대비 과거

3년
3개월
평균 회전기일을 적용하였으며, 미지급금 중 수선비 성격을 제외한 공사대금은 2020년 중에 모두 지급하는 것으로 가정하였습니다.
(다)
운영 종료시
현금흐름: 에너지사업부의 증기 및 발전사업은 GE4 운영종료일인
2046년 4월 30일에 영업자산 및 부채를 회수 및 지급

하는 것으로 가정하였습니다.

2) 회전기일 추정

에너지사업부의 순운전자본은 매출액 및 매출원가에 연동되는 운전자본으로 추정 매출액 및 매출원가에 회전기일을 적용하여 추정하였으며, 과거 실적 및 향후 추정 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출액
515,174
546,362
478,817
121,288
431,019
479,748
502,864
514,058
524,135
515,688
518,831

매출원가
389,156
438,889
396,005
101,048
349,922
401,068
388,239
388,723
404,152
405,632
408,967

회전기일

매출채권
33.6
31.9
30.4
46.3
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6

재고자산(원재료)
7.7
24.0
11.4
12.2
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8

매입채무
23.2
14.9
26.2
24.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1

미지급금
6.7
4.7
5.1
5.1
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출액
512,058
513,724
515,956
522,232
519,024
519,806
521,378
528,691
529,437
533,936
536,776

매출원가
432,984
435,100
440,375
440,558
445,672
451,040
463,150
463,950
465,207
448,186
451,520

회전기일

매출채권
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6

재고자산(원재료)
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8

매입채무
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1

미지급금
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출액
440,832
409,345
389,381
372,833
372,405
374,277
345,680
282,799
116,922

매출원가
393,387
308,318
348,379
291,217
336,293
336,804
328,247
273,658
127,944

회전기일

매출채권
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6
35.6

재고자산(원재료)
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8
13.8

매입채무
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1
22.1

미지급금
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4
5.4

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

(2) QT사업부

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출채권(장단기)
2,489
596
112
197
224
452
722
793
811
811
811

재고자산
4,156
4,683
3,494
2,728
1,195
1,068
1,399
1,482
1,499
1,498
1,498

매입채무
8,317
9,827
5,945
3,237
398
356
466
494
500
499
499

미지급금
1,031
696
737
97
321
287
376
398
403
403
403

순운전자본
(2,703)
(5,244)
(3,075)
(408)
699
877
1,278
1,382
1,408
1,407
1,407

순운전자본의 증감
n/a
(2,541)
2,169
2,667
3,775
177
402
104
25
(0)
-

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출채권(장단기)
811
811
811
811
811
811
811
811
811
811
811

재고자산
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498

매입채무
499
499
499
499
499
499
499
499
499
499
499

미지급금
403
403
403
403
403
403
403
403
403
403
403

순운전자본
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407

순운전자본의 증감
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출채권(장단기)
811
811
811
811
811
811
811
811
-

재고자산
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
1,498
-

매입채무
499
499
499
499
499
499
499
499
-

미지급금
403
403
403
403
403
403
403
403
-

순운전자본
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
1,407
-

순운전자본의 증감
-
-
-
-
-
-
-
-
(1,407)

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 가정

순운전자본의 산정을 위한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(가) 영업자산 및 영업부채: 영업자산은 매출채권, 재고자산으로 구성되어 있고, 영업부채는 매입채무, 미지급금으로 구성되는 것으로 가정하였습니다.
(나) 회전기일: 매출채권 및 미지급금은 매출액 및 매출원가 대비 과거
3년 3개월
평균 회전기일을 적용하였습니다. 재고자산의 경우 과거
3년 3개월
재고자산 평균 회전기일은
중단 예정인
태양광 사업 관련 재고자산으로 인한 비경상적인 보유기일이므로 향후 추정시에는 적정 재고보유수준을 고려하여 90일로 가정하였습니다. 매입채무는 과거 계속적인 영업손실에 따른 자금부족으로 비경상적인 지급기일을 나타내고 있으므로 향후 추정시에는 적정 지급기일인 30일로 가정하였습니다.
(다) 청산현금흐름: QT사업부의 영업자산 및 영업부채는
에너지사업부의 사업종료시점에
전액 회수 및 지급하는 것으로 가정하였습니다.

2) 회전기일 추정

QT사업부의 순운전자본은 매출액 및 매출원가에 연동되는 운전자본으로 추정 매출액 및 매출원가에 회전기일을 적용하여 추정하였으며, 과거 실적 및 향후 추정 결과는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분

실적

추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기

2020년

2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

매출액
11,610
7,379
2,906
441
2,013
4,059
6,484
7,122
7,288
7,288
7,288

매출원가
12,953
10,746
7,238
1,267
4,845
4,332
5,674
6,011
6,080
6,077
6,079

회전기일

매출채권(장단기)
78.2
29.5
14.1
40.7
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6

재고자산
117.1
159.1
176.2
195.9
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0

매입채무
234.4
333.8
299.8
232.4
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0

미지급금
29.0
23.6
37.1
7.0
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2

구분

추정

2027년
2028년
2029년
2030년
2031년
2032년
2033년
2034년
2035년
2036년
2037년

매출액
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288

매출원가
6,092
6,106
6,121
6,130
6,134
6,140
6,145
6,150
6,155
6,160
6,165

회전기일

매출채권(장단기)
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6

재고자산
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0

매입채무
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0

미지급금
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2

구분

추정

2038년
2039년
2040년
2041년
2042년
2043년
2044년
2045년
2046년

매출액
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
7,288
2,429

매출원가
6,170
6,175
6,180
6,186
6,193
6,200
6,206
6,212
2,073

회전기일

매출채권(장단기)
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6
40.6

재고자산
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0
90.0

매입채무
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0
30.0

미지급금
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2
24.2

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2.4.2.7. 가중평균자본비용의 산정

현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 WACC를 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다.
상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은

5.07
%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
적용율

가. 무위험이자율(Rf)(주1)
1.67%

나. 시장위험프리미엄(Rm-Rf)(주1)
9.96%

다. Levered Beta(주2)
0.9363

라. 자기자본비용(가+나Ⅹ다)
10.99%

마. 타인자본비용(주3)
2.39%

바. 자기자본비율(주4)
35.47%

사. 타인자본비율(주4)
64.53%

아. Tax Rate
24.20%

자. 가중평균자본비용(라Ⅹ바+마Ⅹ(1-아)Ⅹ사)
5.07%

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2019년 12월말 기준 Bloomberg 상 한국의 국고채 수익률을 적용하여 무위험이자율(Rf)을 산정하였으며, Bloomberg에서 조회한 한국의 2019년 평균 Market Risk Premium 9.96%를 적용하였습니다.

(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 동종기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 아래와 같은 산식으로 산정되었습니다.
Levered Beta = Unlevered Beta × [1+(1-Tax Rate) × (타인자본/자기자본)]
(주3) 타인자본비용은 군장에너지㈜의 신용등급(A+, 한국신용평가㈜ 및 한국기업평가㈜)에 따른 2019년 12월말 기준 5년 만기 무보증 공모사채 수익률인 2.39%(민평금리 기준)를 적용하였습니다.

타인자본비용은 이론적인 관점에서 평가기준일 현재 회사가 장기회사채를 발행하였을 경우 요구되는 시장이자율을 기준으로 산정하는 것이 합리적이며, 장기회사채를 발행한 이력이나 신용평가를 받은 이력이 없는 회사의 경우 대체적인 방법을 통해 타인자본비용 산출을 검토하여야 합니다. 본 평가에서 군장에너지㈜의 경우 타인자본을 대부분 신용등급 평가에 의한 사채 발행으로 조달하였으며, 평가기준일 기준 가장 최근일인 2019년 10월 15일에 250,000백만원의 사채를 발행한 바 있습니다. 또한, 군장에너지㈜의 사채는 대부분 3년 내지 5년 만기이므로 본 평가에서는 평가기준일 현재의 5년 만기 공모회사채 이자율을 타인자본비용으로 적용하였습니다.

(주4) 목표자본구조는 유사 동종기업들의 평균 자본구조를 적용하였습니다. 대용기업의 자본구조(타인자본/자기자본)는 181.92%로 산정되었으며, 이에 따라 자기자본비율(자기자본/(자기자본+타인자본))은 35.47%, 타인자본비용(타인자본/(자기자본+타인자본))은 64.53%로 산정되었습니다.

본 분석에는 유사 동종기업의 Beta와 Hamada Model을 통하여 군장에너지㈜의 자기자본비용을 추정하였으며, 유사 동종기업은 다음과 같은 기준으로 선정하였습니다.

군장에너지㈜는 전기 및 증기를 공급하는 열병합발전사업을 영위하고 있으며, 주된 매출이 "전력 발전"으로 한국거래소 업종분류에 따른 소분류업종 분류 중 "전기업"에 해당합니다. 한국거래소 업종분류상 군장에너지㈜와 동일한 업종에 속하는 주권상장법인은 한국전력공사가 유일합니다.

이처럼 국내상장 대용기업이 1개사이므로 국내 대용기업만으로는 군장에너지㈜의 영업위험을 충분히 설명할 수 없다고 판단되어 자기자본비용 산정을 위한 영업위험 관점에서 유사 동종기업의 범위를 해외상장기업으로 확대하였으며, S&P Capital IQ와 Bloomberg를 활용하여 선정하였습니다. 분석기준일 현재 S&P Capital IQ 및 Bloomberg 상 Target business가 "Electricity", "Electricity & Heat Energy" 또는 "Electricity & Steam"에 해당하는 상장기업 중 "Cogeneration Plant" 또는 "Combined Heat and Power Plant(CHP)"를 운영중인 12개사 중에서 9개사를 동종기업으로 추가 선정하였습니다. 유사 동종기업 선정시 배제된 업체와 그 사유는 다음과 같습니다.

구분
Target Business
주요 매출
선정여부
제외사유

Beijing Jingneng Clean Energy Co., Ltd.
Electricity & Heat Energy
Power, Steam
O
충족

Elettra Investimenti S.p.A.
Electricity & Heat Energy
Power, Steam
O
충족

ERG S.p.A.
Electricity
Wind, Solar, Hydro Power
X
주력 업종 상이

Global Power Synergy Public Company Limited
Electricity & Steam
Power, Steam
O
충족

Hubei Energy Group Co., Ltd.
Electricity
Thermal Power
O
충족

OPC Energy Ltd.
Electricity & Steam
Power, Steam
X
상장일 3년 미만

Sahacogen (Chonburi) Public Company Limited
Electricity & Steam
Power, Steam
O
충족

Ta-Yuan Cogeneration Company Ltd.
Electricity & Steam
Power, Steam
O
충족

China Resources Power Holdings Company Limited
Electricity
Thermal Power
O
충족

US Energy Systems Inc.
Electricity
-
X
영업 중단

MVV Energie AG
Electricity & Steam
Power, Steam
O
충족

Korea District Heating Corp.
Electricity & Steam
Power, Steam
O
충족

(Source: S&P Capital IQ, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)

유사 동종기업 10개사의 영업 Beta(Unlevered Beta)의 평균은 0.3936이며, 세부적인 영업 Beta의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
국가
Levered
Beta
(주1)
자기자본(백만원)
타인자본
(백만원)
Tax Rate
Unlevered
Beta
부채비율

Market Cap.
Preferred
Equiry
Minority
Interest

Korea Electirc Power Corp.
Korea
0.6231
17,846,601
-
1,394,055
71,006,547
27.50%
0.1695
369.04%

Beijing Jingneng Clean Energy Co., Litd.
China
0.8625
1,662,600
-
10,759
4,590,617
25.00%
0.2821
274.34%

Elettra Investimenti S.p.A.
Italy
0.8281
42,118
-
71
39,736
27.90%
0.4932
94.19%

Global Power Synergy Public Company Limited
Thailand
1.4143
9,339,200
-
10,694
4,117,800
20.00%
1.0458
44.04%

Hubei Energy Group Co., Ltd
China
0.8337
4,500,900
-
21,293
3,155,209
25.00%
0.5473
69.77%

Sahacogen (Chonburi) Public Company Limited
Thailand
0.4760
143,120
-
93
146,142
20.00%
0.2620
102.05%

Ta-Yuan Cogeneration Company Ltd.
Taiwan
0.5756
120,614
-
-
54,612
20.00%
0.4225
45.28%

China Resources Power Holdings Company Ltd.
Hong Kong
0.8099
7,803,300
-
-
15,075,950
16.50%
0.3099
193.20%

MVV Energie AG
Germany
0.4280
2,334,200
-
(3,387)
2,225,362
31.33%
0.2585
95.48%

Korea District Heating Corp.
Korea
0.7288
547,675
-
-
2,912,536
24.20%
0.1449
531.80%

평균
0.3936
181.92%

(Source: 한국거래소, Bloomberg, S&P Capital IQ 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 평가기준일인 2019년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 5년 Monthly Beta입니다.

금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"은 할인율을 산정함에 있어 평가대상의 위험요소 및 성장성 등을 종합적으로 고려하도록 하고 있으며, 이에 따라
할인율 산정시 추가적인 위험요소에 따른 할인율 조정에 대한 검토가 필요합니다.

본 평가에서는 할인율 산정시 군장에너지㈜의 주된 영업에 대한 위험요소를 동종기업의 베타를 통해 충분히 반영할 수 있도록 한국거래소 업종 분류에 따른 국내 유사회사인 한국전력공사 이외에 국내외 유사회사를 추가적으로 검토하였습니다. 국내외 유사회사 추가 선정시 상대적 사업특성에 따른 위험을 고려하기 위하여 전체 전기업 대용기업 중에서 군장에너지㈜와 같은 열병합발전을 주력으로 하여 전기 생산 또는 전기 및 증기 생산을 주된 영업으로 하는 대용기업만을 선별하였습니다. 또한, 군장에너지㈜의 영업현금흐름 산정시 일반적으로 기업의 수익가치 산정시 반영되는 영구현금흐름을 추정하지 않고 현재 가동 중인 각 발전기의 경제적 내용연수에 해당하는 기간만을 고려하여 향후 발전기 추가나 교체 등에 따라 발생가능한 영업의 변동가능성을 배제한 현금흐름만을 반영하였습니다. 본 평가에서는 상기 사항들을 종합적으로 고려하여 CAPM에 의해 산정된 가중평균자본비용이 군장에너지㈜의 영업현금흐름에 따른 위험을 충분히 설명가능하다고 판단하였으며, 비체계적 위험의 발생가능성이나 이에 따른 할인율 변동가능성이 크지 않다고 판단하여 별도의 비체계적 위험을 고려하지 않았습니다.

2.4.3. 에스엠지에너지㈜ 산정 세부내역

에스엠지에너지㈜는 평가기준일 현재 바이오매스 발전소를 건설 중으로 2022년 3월부터 사업을 개시할 예정입니다. 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"의 규정 및 사례에 따르면 건설중인 건물, 설치중인 기계장치 등을 대상으로 가치평가를 하는 경우 가치평가접근법 중 자산접근법의 적용을 우선 고려하도록 하고 있습니다. 에스엠지에너지㈜는 해당 예시와 유사한 발전소를 건설중인 회사로, 운영 관련 계약이 체결되어 있지만, 분석기준일 현재 건설공사가 진행 중으로 완공시점까지 발생가능한 우발사항, 공사규모의 변경 및 공사지연에 따른 완공시기의 지연 등을 고려시 상업운전 개시시점에 불확실성이 존재하며, 자체적인 과거 실적이 존재하지 않아 순자산가치법을 적용하여 평가하였습니다.

에스엠지에너지㈜는 발전소를 건설 중인 회사로, 회사 자산의 75.15%가 건설중인자산으로 구성되어 있습니다. 현재 건설공사에 따라 투입이 진행중인 원가가 재무상태표상 장부금액으로 반영되어 있으므로 장부금액과 대체원가법에 따른 가치의 차이가 유의적이지 않을 것으로 판단하여 장부가액 10,188백만원을 주식가치로 반영하였습니다.

에스엠지에너지㈜의 주식가치는 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30에 의하면, 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

- 최근 2년간의 유상증자 현황

구분
발행일자
증자방식
발행주식총수(주)
주당 발행가액(원)

유상증자
2018년 2월 12일
주주배정
400,000
5,000

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(원)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 장외주식 거래 현황

구분
인터넷 주소
1주당 가격

38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
해당사항 없음

프리스닥
http://presdaqfunding.co.kr
해당사항 없음

피스톡
http://www.pstock.co.kr
해당사항 없음

(Source: 상기 인터넷 사이트)

상기 장외시장 거래사이트를 확인한 결과, 동 사이트에 게시된 에스엠지에너지㈜의 최근 2년간 시세정보 및 거래내역은 존재하지 않습니다.

- 최근 2년간의 평가실적

목적
평가기준일
주당 평가액(원)
평가방법

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 검토의견

에스엠지에너지㈜의 최근 2년간 유상증자 등 거래, 주식양수도 거래 및 평가내역 등을 확인한 결과, 2018년 주주배정 유상증자 내역만이 존재합니다. 따라서, 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립된다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 에스엠지에너지㈜의 주식가치에 대한 추가적인 가치 조정은 반영하지 아니하였습니다.

2
.4.4. eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd
.
의 수익가치
산정 세부내역

(단위: CNY, 백만원)

구분

실적
(주1)

추정
(주2)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
174,906,758
25,004,488
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
158,872,223
23,903,532
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
16,034,535
1,100,957
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

3,677,130
2,997,929
831,332
126,346
776,982
797,845
822,608
846,669
875,467

세전영업이익(EBIT)
12,357,405
(1,896,972)
(831,332)
(126,346)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(776,982)
(797,845)
(822,608)
(846,669)
(875,467)

유무형자산상각비

8,447
6,761
4,253
2,022
2,064

투자액(CAPEX)
2,538
2,543
2,561
2,550
2,556

순운전자본의 증감
(1,437,302)
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
666,229
(793,627)
(820,916)
(847,198)
(875,958)

현가계수(할인율: 7.61%)
0.9640
0.8958
0.8324
0.7736
0.7189

현재가치
642,236
(710,936)
(683,369)
(655,367)
(629,688)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(2,037,123)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(8,270,768)

다. 영업가치(다=가+나)
(10,307,892)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
3,130,921

마. 기업가치(마=다+라)
(7,176,971)

바. 부채가치
-

사. 주식가치(CNY) (사=마-바)
(7,176,971)

아. 기준환율(KRW/CNY) (주5)
165.74

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,190)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 실적금액은 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 경영성과를 포함한 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(주2) 일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다. 또한, 추정기간의 판매비와관리비는 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.의 판매비와관리비 추정 현금흐름을 포함하고 있습니다. 다만, 유무형자산상각비의 경우 기존자산의 잔존 내용연수를 고려하여 추정기간 동안의 CAPEX와 유무형자산상각비를 추정하였습니다.

2020년의 경우 2020년 상반기까지의 실적을 고려한 결과, 비현금비용인 대손상각비가 발생하였으며, 그외 판매비와관리비는 2020년 연간 추정치 대비 소폭 감소하였습니다. 회사는 2020년 반기결산 관련 장기 매출채권에 대한 대손충당금 설정 정책에 따라 대손상각비를 계상하였으나, COVID 19 이후 법인 운영이 정상화되면 적극적인 채권 회수활동을 통해 회수할 계획으로, 상기 금액을 제외할 경우 금액적으로 중요한 차이가 없
는 것으로 판단되어 조정하지 않았습니다.

(단위: CNY, 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률

매출액
-
-
n/a

매출원가
-
-
n/a

매출총이익
-
-
n/a

판매비와관리비
2,770,074
776,982
356.52%

대손상각비
2,510,844
-
n/a

그외 판매비와관리비
259,230
776,982
33.36%

영업이익(CNY)
(2,770,074)
(776,982)
356.52%

영업이익(백만원)

(459)
(129)
356.52%

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름
(D = A - B+C)

(875,697)

세후영업이익(NOPLAT) (A)

(875,697)

유무형자산상각비 (B)
2,294

투자액(CAPEX) (C)
2,294

WACC (E)
7.61%

영구성장률 (F)
0.00%

영구현금흐름 (G) (G = D/(E-F))
(11,505,449)

영구현금흐름의 현재가치(G X 0.7189)
(8,270,768)

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

3,195,177

3,130,921

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: CNY)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
3,195,177

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
64,256

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
64,749

1개월분 유무형자산상각비(E)
704

1개월분 CAPEX(F)
211

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
3,130,921

(주5) 연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

2
.4.4.1. 매출 및 매출원가의 추정

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 2019년에 매출이 발생하지 않았으며, 분석기준일 현재 구매계약을 추진 중에 있으나 구체적인 계약내용 및 진행일정이 확정되지 않아 미래추정치의 실현가능성이 낮다고 판단됩니다. 또한, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.도 2018년 CEM-1 Project 수주 이후 건설면허가 취소되어 분석기준일 현재까지 추가적으로 발주받은 Project가 없으며, 건설면허 갱신 불가로 2019년 9월 4일자로 건설면허가 취소되었습니다. 이에 따라 2019년에 매출이 "0"으로 정상적인 영업활동을 수행하지 못하고 있습니다. 따라서, 미래 사업계획의 실현가능성이 낮다고 판단

되어

향후 매출 및 매출원가는 발생하지 않는 것으로 추정하였습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
174,906,758
25,004,488
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
158,872,223
23,903,532
-
-
-
-
-
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2
.4.4.2. 판매비와관리비의 추정

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd. 의 판매비와관리비는 인건비성 경비 및 고정비성 경비로 구분하여 추정하였습니다. 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

인건비성 경비
965,704
972,265
309,841
54,061
249,410
269,363
290,373
312,442
335,875

고정비성 경비
2,711,426
2,025,664
521,491
72,285
527,572
528,482
532,235
534,227
539,592

합계
3,677,130
2,997,929
831,332
126,346
776,982
797,845
822,608
846,669
875,467

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

1) 인건비성 경비

인건비성 경비는 급여와 복리후생비로 구분하여 추정하였습니다. 급여는 추정기간 동안 매출이 발생하지 않는 것으로 가정함에 따라 2019년말 기준 인원(2명)이 동일하게 유지되는 것으로 가정하였으며,추정기간 동안 EIU제시 중국의 명목임금상승률만큼 상승하는 것으로 가정하였습니다.
복리후생비는 2019년 또는 2020년 1분기 급여 대비 비율이 향후 일정하게 유지되는 것으로로 가정하였습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

Shanghai

평균 인원수

15
4
1
1
1
1
1
1
1

인당 인건비
52,293
146,167
162,128
35,940
176,719
190,857
205,744
221,380
237,984

급여 대비 복리후생비 비율
8.08%
0.72%
0.12%
-
0.12%
0.12%
0.12%
0.12%
0.12%

급여
775,685
511,586
162,128
35,940
176,719
190,857
205,744
221,380
237,984

복리후생비
62,655
3,677
190
-
207
224
241
259
279

소계
838,340
515,263
162,318
35,940
176,926
191,080
205,985
221,640
238,263

Nanjing

평균 인원수

6
6
1
1
1
1
1
1
1

인당 인건비
21,461
75,479
147,523
18,000
72,000
77,760
83,825
90,196
96,961

급여 대비 복리후생비 비율

3.21%
5.30%
-
0.67%
0.67%
0.67%
0.67%
0.67%
0.67%

급여
123,401
434,005
147,523
18,000
72,000
77,760
83,825
90,196
96,961

복리후생비
3,963
22,997
-
121
484
523
563
606
652

소계
127,364
457,002
147,523
18,121
72,484
78,283
84,389
90,802
97,612

합계

965,704
972,265
309,841
54,061
249,410
269,363
290,373
312,442
335,875

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2) 고정비성 경비

고정비성 경비는 향후 매출이 발생하지 않는 것으로 가정함에 따라
2019년 경비 수준이 EIU 제시 생산자물가상승률 만큼 증가하는 것으로
가정하였습니다. 고정비성 경비의 감소는 영업 규모 축소에 따른 것으로 중요한 비경상적 항목은 발생하지 않았습니다. 감가상각비는 감가상각 정책 및 내용연수를 고려하여 산정하였으며, 상세내역은 "2.4.4.3. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정"을 참조하시기 바랍니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

지급임차료
365,589
361,180
218,059
36,343
218,713
219,807
222,444
224,224
226,466

차량유지비

57,810
187,311
108,470
340
108,795
109,339
110,651
111,536
112,652

보험료

154,244
197,576
86,264
15,757
86,523
86,956
87,999
88,703
89,590

기타
2,133,783
1,279,597
108,698
19,845
113,541
112,381
111,140
109,764
110,884

합계
2,711,426
2,025,664
521,491
72,285
527,572
528,482
532,235
534,227
539,592

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

2
.4.4.3. CAPEX 및 유무형자산상각비 추정

CAPEX 및 유무형자산상각비는 유형자산(비품) 및 무형자산(소프트웨어)에 관한 것입니다. 비품에 대한 CAPEX는 추정기간 중 2020년 감가상각비만큼 발생하는 것으로 가정하였으며, EIU제시 중국의 생산자물가상승률만큼 증가하는 것으로 추정하였습니다. CAPEX 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

비품
-
-
5,388
-
2,538
2,543
2,561
2,550
2,556

소프트웨어(주1)
-
-
-
-
-
-
-
-
-

CAPEX 합계
-
-
5,388
-
2,538
2,543
2,561
2,550
2,556

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 소프트웨어는 ERP시스템 등으로 향후 추정기간에는 CAPEX가 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

유무형자산상각비는 기존자산에 대한 유무형자산상각비와 신규투자분에 대한 유무형자산상각비로 구분하여 추정하였습니다. 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

기존자산

비품
6,442
2,530
2,530
363
2,530
2,530
2,530
417
-

소프트웨어
1,388
1,388
1,388
1,422
5,688
3,546
578
-
-

신규투자

비품
-
-
-
-
228
686
1,145
1,605
2,064

유무형자산감가상각비 합계
7,830
3,918
3,918
1,785
8,447
6,761
4,253
2,022
2,064

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)

기존자산의 경우, 2019년 유형자산 명세서 상의 자산별 잔존가액을 잔존기간 동안 상각하는 것으로 추정하였습니다. 기존자산의 상각방법과 내용연수, 각 자산의 상각률은 아래와 같습니다. 신규투자 자산의 경우, 자산별 적용 내용연수에 따라 상각하는 것으로 추정하였습니다. 상각방법은 기존 방식과 동일하게 정액법으로 상각하였습니다.

구분
상각방법
내용연수

비품
정액법
5년

소프트웨어
정액법
5년

(Source: 회사제시자료)

2
.4.4.4. 순운전자본의 추정

순운전자본의 과거 실적 및 향후 추정내역은 다음과 같습니다. 2019년 영업활동이 중단됨에 따라 2019년말 영업자산 및 부채는 2020년 중 회수 및 지급하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: CNY)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출채권(주1)
37,640,830
5,381,340
3,810,158
3,821,693
-
-
-
-
-

재고자산(주2)
1,830,798
1,718,621
1,718,621
1,718,621

1,718,621

1,718,621

1,718,621

1,718,621

1,718,621

매입채무(주1)
28,200,839
11,111,215
2,372,856
2,373,012
-
-
-
-
-

순운전자본
11,270,789
(4,011,255)
3,155,923
3,167,301
1,718,621
1,718,621
1,718,621
1,718,621
1,718,621

순운전자본의 증감
10,212,792
(15,282,044)
7,167,178
11,378
(1,437,302)
-
-
-
-

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) USD 표시 채권 및 채무로 CNY 환산손익에 따른 잔액 변동이 발생하였습니다.
(
주2) 재고자산(상품)은 영업활동 중단에 따라 향후에도 일정하게 유지되는 것으로 가정하였습니다.

2
.4.4.5.

가
중
평
균
자본비용의 산정

현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 WACC를 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다. 상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 10.09%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
적용율

가. 무위험이자율(Rf)(주1)
3.14%

나. 시장위험프리미엄(Rm-Rf)(주1)
9.13%

다. Levered Beta(주2)
0.4890

라. 자기자본비용(가+나Ⅹ다)
7.61%

마. 타인자본비용(주3)
-

바. 자기자본비율(주4)
100.00%

사. 타인자본비율
-

아. Tax Rate
25.00%

자. 가중평균자본비용(라Ⅹ바+마Ⅹ(1-아)Ⅹ사)
7.61%

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2019년 12월말 기준 Bloomberg 상 중국의 무위험이자율(Rf)을 산정하였으며, Bloomberg에서 조회한 중국의 2019년 평균 Market Risk Premium 9.13%를 적용하였습니다.

(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 동종기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 아래와 같은 산식으로 산정되었습니다.
Levered Beta = Unlevered Beta × [1+(1-Tax Rate) × (타인자본/자기자본)]
(주3) 타인자본비용은 목표자본구조가 자기자본 100%를 가정함에 따라 산정하지 않았습니다.
(주4)
영업현금흐름이 발생하지 않음에 따라 사실상 차입을 통한 자금 조달이 불가하여 목표자본구조는 자기자본 100%를 가정하였습니다.

본 분석에는 유사 동종기업의 Beta와 Hamada Model을 통하여 eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 자기자본비용을 추정하였으며, 유사 동종기업은 다음과 같은 기준으로 선정하였습니다.

자기자본비용 산정을 위한 영업위험 관점에서 유사 동종기업의 범위를 중국 상장기업으로 선정하였으며, S&P Capital IQ와 Bloomberg를 활용하였습니다. 분석기준일 현재 S&P Capital IQ 및 Bloomberg 상 Target business가 "Construction Material Distribution", "Construction Machinery Distribution"에 해당하는 상장기업 중 "건축자재 무역" 또는 "설비 및 건축자재 유통" 업종을 영위하는 3개사 중에서 2개사를 동종기업으로 추가 선정하였습니다. 유사 동종기업 선정시 배제된 업체와 그 사유는 다음과 같습니다.

[S&P Capital IQ]

구분
Target Business
주요 매출
선정여부
제외사유

ArtGo Holdings Limited
Trading
건축자재
O
충족

China National Complete Plant Import & Export Co
Trading
설비, 건축자재
O
충족

Sumec Corporation Limited
Trading
건설장비
X
주력업종 상이

(Source: S&P Capital IQ, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)

유사 동종기업 2개사의 영업 Beta(Unlevered Beta)의 평균은 0.4890이며, 세부적인 영업 Beta의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
국가
Levered
Beta
(주1)
자기자본(백만원)
타인자본
(백만원)
Tax Rate
Unlevered Beta
부채비율

Market
Cap.
Preferred
Equiry
Minority
Interest

ArtGo Holdings Limited
China
0.3084
121,700
-
15,500
80,300
25.00%
0.2143
58.53%

China National Complete Plant Import &Export Co
China
0.8138
484,100
-
-
42,300
25.00%
0.7638
8.74%

평균
0.4890
33.63%

(Source: Bloomberg, S&P Capital IQ 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 평가기준일인 2019년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 5년 Monthly Beta입니다.

금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"은 할인율을 산정함에 있어 평가대상의 위험요소 및 성장성 등을 종합적으로 고려하도록 하고 있으며, 이에 따라 추가적인 수익률의 증감 반영에 대한 검토가 필요합니다.

본 평가에서는 할인율 산정시

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
는
영업중단으로 영업에 대한 위험요소는 실질적으로 낮은 것으로 평가되므로 유사한 영업환경에 속한 동종기업의 베타에서 충분히 고려가 된 것으로 판단하였습니다. 또한, 사업의 성장성은 영업현금흐름 산정시 일반적 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2025년 이후 성장률을 0%로 가정함에 따라 별도의 수익률을 가산하거나 차감하지 아니하였습니다.

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 주식가치는 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30에 의하면, 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

- 최근 2년간의 유상증자 현황

구분
발행일자
증자방식
발행주식총수(주)
주당 발행가액(RMB)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(RMB)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간의 장외주식 거래 현황

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 해외에 소재한 회사로서 장외주식 거래가 조회 가능하지 않습니다.

-

최근 2년간의 평가실적

목적
평가기준일
주당 평가액(RMB)
평가방법

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 검토의견

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 최근 2년간 유상증자 등 거래, 주식양수도 거래는 확인 결과 존재하지 않았습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였기 때문에 본 평가에서 산정한 주식가치에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.

2.4.5. PT eTEC Indonesia

의 수익가치

산정 세부내역

(단위: 천IDR, 백만원)

구분

실적

추정
(주1)

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

매출액
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-
-
-
-
-
-

판매비와관리비

362,609
438,958
794,259
164,655
748,530
1,124,209
801,064
1,212,437
873,929

세전영업이익(EBIT)
(362,609)
(438,958)
(794,259)
(164,655)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

법인세비용

-
-
-
-
-

세후영업이익(NOPLAT)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

유무형자산상각비

(주2)

-
-
-
-
-

투자액(CAPEX)
(주2)

-
-
-
-
-

순운전자본의 증감 (주2)
-
-
-
-
-

영업현금흐름(FCFF)
(748,530)
(1,124,209)
(801,064)
(1,212,437)
(873,929)

현가계수(할인율: 9.64%)
0.9550
0.8711
0.7945
0.7247
0.6610

현재가치
(714,871)
(979,273)
(636,446)
(878,600)
(577,625)

가. 추정기간의 영업현금흐름 가치
(3,786,815)

나. 영구현금흐름의 현재가치 (주3)
(7,424,238)

다. 영업가치(다=가+나)
(11,211,054)

라. 비영업용 자산의 가치 (주4)
-

마. 기업가치(마=다+라)
(11,211,054)

바. 부채가치 (주5)
5,071,484

사. 주식가치(
천IDR) (사=마-바)

(16,282,538)

아. 기준환율(KRW/100 IDR) (주6)
8.31

자. 주식가치(백만원) (자=사 ×아)
(1,353)

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)

(주1)
일반적인 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2020년부터 2024년까지의 기간을 추정하였으며, 2025년 이후 성장률은 0%로 가정하였습니다.

2020년의 경우 2020년 상반기까지의 실적을 고려한 결과, 2020년 연간 추정치 대비 소폭 감소하였으나, 금액적으로 중요한 차이가 없
는 것으로 판단되어 조정하지 않았습니다.

(단위: 천IDR, 백만원)

구분
2020년 반기
2020년
반기 실적 달성률

매출액
-
-
n/a

매출원가
-
-
n/a

매출총이익
-
-
n/a

판매비와관리비
165,097
748,530
22.06%

영업이익(천IDR)
(165,097)
(748,530)
22.06%

영업이익(백만원)

(14)
(62)
22.06%

(주2) 영업활동이 개시되지 않아 CAPEX, 영업자산 및 부채를 보유하고 있지 않습니다. 향후에도 CAPEX 및 순운전자본의 증감이 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

(주3) 영구현금흐름의 현재가치 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

영구현금흐름 구간 잉여현금흐름(A) (*1)
(1,082,637)

WACC (B)
9.64%

영구성장률 (C)
0.00%

영구현금흐름 (D) (D = A/(B-C))
(11,232,651)

영구현금흐름의 현재가치(D X 0.6610)

(7,424,238)

(*1) 영구현금흐름 구간 잉여현금흐름에는 건설허가 연장 비용(지급수수료)이 연평균 금액으로 반영되어 있습니다.

(주4) 비영업용 자산의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천IDR)

구분
장부가액
평가가액

현금및현금성자산(*1)

48,035
-

(*1) 영업용 현금및현금성자산은 평가기준일인 2019년 12월 31일의 현금및현금성자산 금액에서 2020년에 추정된 매출원가와 판매비와관리비(유무형자산상각비 제외) 및 CAPEX의 1개월 분을 영업유지를 위한 최소보유 현금으로 산정하였으며, 이를 초과하는 경우 비영업용 자산으로 반영하였습니다.

(단위: 천IDR)

구분
금액

재무상태표상 현금및현금성자산(A)
48,035

필요 영업현금(B=C+D-E+F)
62,377

1개월분 매출원가(C)
-

1개월분 판매비와관리비(D)
62,377

1개월분 유무형자산상각비(E)
-

1개월분 CAPEX(F)
-

비영업용 현금및현금성자산[MAX (0, A-B)]
-

(주5)
특수관계인
㈜이
테크건설로부터 조달한 차입금으로 설립이후 영업활동이 발생하지 않아 원금 및 이자 상환이 발생하고 있지 않습니다. 동 차입금에 대하여
㈜이
테크건설은 전액 대손처리하였습니다.

(주6)

연결재무제표 작성 시 적용하는 2019년말 기준 매매기준율을 적용하였습니다.

2
.4.5.1. 매출 및 매출원가의 추정

PT eTEC Indonesia는 Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등을 제공을 목적으로 설립되었으나, 2013년 최초 설립 후 분석기준일 현재까지 매출이 발생하지 않아 연속 적자상태입니다. 회사는 향후 Project 수주를 통한 매출액 발생을 목표로 하고 있으나, 현 시점에서 미래추정치의 실현가능성이 낮다고 판단
되
어
향후 매출 및 매출원가는 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

2
.4.5.2. 판매비와관리비의 추정

PT eTEC Indonesia는 Plant 설계, 구매, 시공 등 EPC 건설업을 영위하고 있으나 설립 이후 매출이 발생하지 않고 있습니다. 향후 판매비와관리비는 2019년을 기준으로 추정하였으며, 2019년 중 지급수수료로 계상된 건설허가 연장 비용(352백만IDR)과 세금과공과로 계상된 부가가치세(63백만IDR)가 포함되어 있습니다. 건설허가 연장과 관련한 비용은 2년 주기로 발생하고, 영업활동이 없으므로 세금과공과는 향후 발생하지 않는 것으로 가정하였습니다.

PT eTEC Indonesia는 Plant의 판매비와관리비는 전액 고정성 경비로 분류하여 추정하였습니다. 이는 영업활동 중단으로 인하여 인건비성 경비 및 유무형 감가상각비가 발생하지 않기 때문입니다. 향후 추정기간 동안 고정비성 경비는 EIU제시 인도네시아의 생산자물가상승률만큼 상승하는 것으로 가정하였습니다.

(단위: 천IDR)

구분
실적
추정

2017년
2018년
2019년
2020년
1분기
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년

세금과공과
659
-
63,273
-
-
-
-
-
-

지급임차료

96,000
-
-
-
-
-
-
-
-

지급수수료(주1)
265,950
438,958
730,986
164,655
748,530
1,124,209
801,064
1,212,437
873,929

합계
362,609
438,958
794,259
164,655
748,530
1,124,209
801,064
1,212,437
873,929

(Source: 회사제시자료 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 추정기간 중 지급수수료는 회계감사 및 세무조정 수수료, 금융거래 수수료외 2년 주기로 발생하는 건설업 허가 연장비용(352백만IDR)으로 구성되어 있습니다.

2
.4.5.3.
가중

평
균
자본비용의 산정

현금흐름할인법(DCF)을 이용하여 기업가치를 산정하기 위해서는 WACC를 산출하여야 합니다. CAPM(Capital Asset Pricing Model)을 이용하여 자기자본비용을 구하고 외부차입 조달비용을 이용하여 타인자본비용을 산출한 후, 이를 각각 자기자본과 타인자본의 비율에 따라 가중평균하여 WACC를 산출하였습니다.
상기 방식을 적용하여 산출한 할인율은 9.64%이며, 구체적인 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
적용율

가. 무위험이자율(Rf)(주1)
7.10%

나. 시장위험프리미엄(Rm-Rf)(주1)
3.42%

다. Levered Beta(주2)
0.7420

라. 자기자본비용(가+나Ⅹ다)
9.64%

마. 타인자본비용(주3)
-

바. 자기자본비율(주4)
100.00%

사. 타인자본비율
-

아. Tax Rate
25.00%

자. 가중평균자본비용(라Ⅹ바+마Ⅹ(1-아)Ⅹ사)

9.64%

(Source: 회사제시자료, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 2019년 12월말 기준 Bloomberg 상 인도네시아의 무위험이자율(Rf)을 산정하였으며, Bloomberg에서 조회한 인도네시아의 2019년 평균 Market Risk Premium 3.42%를 적용하였습니다.

(주2) 하기에 기술한 베타 산정표에 따른 유사 동종기업의 Unlevered Beta와 목표자본구조에 따라 아래와 같은 산식으로 산정되었습니다.
Levered Beta = Unl
evered Beta × [1+(1-Tax Rate) × (타인자본/자기자본)]
(주3) 타인자본비용은 목표자본구조가 자기자본 100%를 가정함에 따라 산정하지 않았습니다.
(주4)
다만, 영업현금흐름이 발생하지 않음에 따라 사실상 차입을 통한 자금 조달이 불가하여 목표자본구조는 자기자본 100%를 가정하였습니다.
또한, 평가기준일 현재 차입금은 특수관계인

㈜이
테크건설로부
터 조달한 것으로 원금 및 이자 상환이 불확실함에 따라

㈜이
테크건설은 대
여금을 대손처리하여 실질적으로 무차입 자본구조를 유지할 것으로 가정하였습니다.

본 분석에는 유사 동종기업의 Beta와 Hamada Model을 통하여
PT eTEC Indonesia
의 자기자본비용을 추정하였으며, 유사 동종기업은 다음과 같은 기준으로 선정하였습니다.

자기자본비용 산정을 위한 영업위험 관점에서 유사 동종기업의 범위를 인도네시아 상장기업으로 선정하였으며, S&P Capital IQ와 Bloomberg를 활용하였습니다. 분석기준일 현재 S&P Capital IQ 및 Bloomberg 상 Target business가 "Industrial Nonbuilding Structures Construction", "Commercial and Institutional Buildings"에 해당하는 상장기업 중 "EPC 건설" 또는 "발전소 및 인프라 건설" 업종을 영위하는 6개사 중에서 5개사를 동종기업으로 추가 선정하였습니다. 유사 동종기업 선정시 배제된 업체와 그 사유는 다음과 같습니다.

[S&P Capital IQ]

구분
Target Business
주요 매출
선정여부
제외사유

PT Adhi Karya (Persero) Tbk
Construction
EPC 건설
O
충족

PT Bukaka Teknik Utama
Construction
EPC 건설

O

충족

PT Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk
Construction
발전소 및 인프라 건설

O

충족

PT Pratama Widya Tbk
Engineering
-

X

영업중단

PT Surya Semesta Internusa Tbk
Construction
건설
O
충족

PT Wijaya Karya (Persero) Tbk
Construction
EPC 건설

O

충족

(Source: S&P Capital IQ, Bloomberg 및 삼일회계법인 Analysis)

유사 동종기업 5개사의 영업 Beta(Unlevered Beta)의 평균은 0.7420이며, 세부적인 영업 Beta의 산정내역은 다음과 같습니다.

구분
국가
Levered
Beta
(주1)
자기자본(백만원)
타인자본
(백만원)
Tax Rate
Unlevered Beta
부채비율

Market
Cap.
Preferred
Equiry
Minority
Interest

PT Adhi Karya (Persero) Tbk
Indonesia
1.4290
402,100
-
2,000
939,400
25.00%
0.5209
232.47%

PT Bukaka Teknik Utama
Indonesia
0.8354
3,696,600
-
9,800
753,500
25.00%
0.7249
20.33%

PT Nusa Konstruksi Enjiniring Tbk
Indonesia
1.3147
23,400
-
-
17,800
25.00%
0.8371
76.07%

PT Surya Semesta Internusa Tbk
Indonesia
0.9429
287,100
-
38,700
101,900
25.00%
0.7637
31.28%

PT Wijaya Karya (Persero) Tbk
Indonesia
1.5746
1,459,500
-
214,300
1,839,200
25.00%
0.8632
109.88%

평균
0.7420
94.00%

(Source: Bloomberg, S&P Capital IQ 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 평가기준일인 2019년 12월 31일 기준 Bloomberg에서 조회한 5년 Monthly Beta입니다.

금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"은 할인율을 산정함에 있어 평가대상의 위험요소 및 성장성 등을 종합적으로 고려하도록 하고 있으며, 이에 따라 추가적인 수익률의 증감 반영에 대한 검토가 필요합니다.

본 평가에서는 할인율 산정시

PT eTEC Indonesia
는
영업활동을 가정하지 않았으므로 영업에 대한 위험요소는 실질적으로 낮은 것으로 평가되므로 유사한 영업환경에 속한 동종기업의 베타에서 충분히 고려가 된 것으로 판단하였습니다. 또한, 사업의 성장성은 영업현금흐름 산정시 일반적 현금흐름 추정기간 5년을 고려하여 2025년 이후 성장률을 0%로 가정함에 따라 별도의 수익률을 가산하거나 차감하지 아니하였습니다.

PT eTEC Indonesia의 주식가치는 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30에 의하면, 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

- 최근 2년간의 유상증자 현황

구분
발행일자
증자방식
발행주식총수(주)
주당 발행가액(IDR)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(IDR)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간의 장외주식 거래 현황

PT eTEC Indonesia는 해외에 소재한 회사로서 장외주식 거래가 조회 가능하지 않습니다.

-

최근 2년간의 평가실적

목적
평가기준일
주당 평가액(IDR)
평가방법

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 검토의견

PT eTEC Indonesia의 최근 2년간 유상증자 등 거래, 주식양수도 거래는 확인 결과 존재하지 않았습니다. 따라서, 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였기 때문에 본 평가에서 산정한 주식가치에 대한 추가적인 가치조정은 반영하지 아니하였습니다.

2.4.6. 에스지개발㈜ 산정 세부내역

에스지개발㈜는 부동산 임대업을 영위하는 회사로 자산가치 분석방법을 적용하는 것이 합리적이라 판단하여 순자산가치 평가방법에 의하여 평가를 수행하였습니다.

에스지개발㈜는 부동산의 매매와 임대를 목적으로 설립되어, 현재 송암빌딩 임대를 주된 사업으로 영위하고 있는 부동산 투자회사에 해당됩니다. 부동산 투자회사는 수익이 비교적 안정적으로 발생하고 그 수익이 주로 자산을 보유함으로써 발생하므로 분석기준일 현재 평가대상회사 자산과 부채의 공정가치 평가를 통해 주식의 가치를 합리적으로 추정할 수 있습니다. 따라서 합리적인 분석방법인 순자산가치 평가방법에 의하여 주식가치 평가를 수행하였습니다.

에스지개발㈜의 주식가치는 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

구분
2019년말 금액
조정금액
평가금액

자산

유동자산
2,120
-
2,120

현금및현금성자산
1,230
-
1,230

매출채권및기타채권
101
-
101

기타금융자산
500
-
500

기타유동자산
289
-
289

비유동자산
137,863
16,493
154,355

장기금융상품
171
-
171

유형자산
243
-
243

투자부동산(주1)
137,407
16,493
153,900

사용권자산
16
-
16

기타금융자산
25
-
25

자산총계
139,982
16,493
156,475

부채

유동부채
79,415
-
79,415

유동성장기차입금
76,000
-
76,000

매입채무및기타채무
207
-
207

당기법인세부채
244
-
244

기타금융부채
2,832
-
2,832

기타유동부채
132
-
132

비유동부채
1,067
-
1,067

순확정급여부채
10
-
10

기타금융부채
1,037
-
1,037

리스부채
17
-
17

이연법인세부채
3
-
3

부채총계
80,482
-
80,482

순자산가치(주식가치)
59,501
16,493
75,993

(Source: 회사제시자료, ㈜한강감정평가법인 감정평가서 및 삼일회계법인 Analysis)
(주1) 보유중인 투자부동산에 대해서 ㈜한강감정평가법인이 평가한 결과를 인용하여 해당 금액을 조정하였습니다. 상세내역은 2.4.6.1. 투자부동산 감정평가 검토 내역을 참조하시기 바랍니다.

에스지개발㈜의 주식가치는 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따라 다음과 같이 최근 주식거래 현황 등을 고려하여 산정되었습니다. 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인"의 문단 30에 의하면, 평가자는 대상자산의 최근 2년간 거래가격, 과거 평가실적 등이 존재하고 입수가능한 경우 이를 고려하여 최종가치 산출에 반영 여부를 검토하여야 하며, 시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자간에 성립된다고 인정되는 적정가격과 평가방법으로 구한 가치가 차이가 나는 경우 반드시 가치조정 여부를 고려하여야 하며, 가치조정을 하지 않는 경우 가치조정을 하지 않는 사유를 문서화하고 평가의견서에 기재하여야 합니다.

- 최근 2년간의 유상증자 현황

구분
발행일자
증자방식
발행주식총수(주)
주당 발행가액(원)

해당사항 없음

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 주식양수도 현황

거래일자
양수자
양도자
거래주식수(주)
주당 거래가액(원)

2018년 5월 9일
군장에너지㈜
삼광글라스㈜
1,290,000
7,796

(Source: 회사제시자료)

- 최근 2년간 장외주식 거래 현황

구분
인터넷 주소
1주당 가격

38커뮤니케이션
http://www.38.co.kr
해당사항 없음

프리스닥
http://presdaqfunding.co.kr
해당사항 없음

피스톡
http://www.pstock.co.kr
해당사항 없음

(Source: 상기 인터넷 사이트)

상기 장외시장 거래사이트를 확인한 결과, 동 사이트에 게시된 에스지개발㈜의 최근 2년간 시세정보 및 거래내역은 존재하지 않습니다.

- 최근 2년간의 평가실적

목적
평가기준일
주당 평가액(원)
평가방법

특수관계자 거래
2018년 5월 2일
7,796
상속세 및 증여세법

(Source: 회사제시자료)

- 검토의견

에스지개발㈜의 최근 2년간 유상증자 등 거래, 주식양수도 거래 및 평가내역 등을 확인한 결과, 2018년 특수관계자간 주식양수도 거래 및 이를 위한 상속세 및 증여세법에 의한 주식가치 평가내역만이 존재합니다. 따라서, 금융감독원 "외부평가업무 가이드라인" 문단 30의 내용에 따른 "시장에서 충분한 기간 거래된 후 그 대상물건의 내용에 정통한 거래당사자 간에 성립된다고 인정되는 적정가격"이라고 판단할 수 있는 충분하고 합리적인 근거를 확인하지 못하였습니다. 이에 따라 본 평가에서 산정한 에스지개발㈜의 주식가치에 대한 추가적인 가치 조정은 반영하지 아니하였습니다.

2.4.6.1 투자부동산 감정평가 검토 내역

(1) 평가의 개요

1) 평가의 방법

가) 가치평가의 개요

이론적으로 볼 때 자산가치는 미래수익창출능력의 총 현재가치로 정의될 수 있습니다. 그리고 가치평가는 평가대상에 가치를 부여하는 행위로서 평가대상의 인식방법과 평가자의 주관에 따라 큰 영향을 받습니다. 따라서 이론적으로 타당한 방법으로 평가목적에 적합한 평가기준을 적용하여 이해관계자가 납득할 수 있는 공정한 가치를 산출하는 것이 가치평가의 목적이라 할 수 있습니다.

나) 가치평가방법에 대한 접근

부동산의 가치를 평가하는 방법에는 이익접근법, 원가법, 공시지가기준법, 거래사례비교법 등 다양한 평가방법이 있으며, 그 평가방법의 주요내용은 다음과 같습니다.

ㄱ) 이익접근법
대상물건이 장래 산출할 것으로 기대되는 순이익이나 미래의 현금흐름을 환원하거나 할인하여 대상 물건의 가액을 산정하는 평가방법입니다.

ㄴ) 원가법
대상물건의 재조달원가에 감가수정을 하여 대상물건의 가액을 산정하는 평가방법입니다.

ㄷ) 공시지가기준법
대상토지와 가치형성요인이 같거나 비슷하여 유사한 이용가치를 지닌다고 인정되는표준지의 공시지가를 기준으로 대상토지의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인 비교, 그 밖의 요인의 보정을 거쳐 대상토지의 가액을 산정하는 평가방법입니다.

ㄹ) 거래사례비교법
대상물건과 가치형성요인이 같거나 비슷한 물건의 거래사례와 비교하여, 대상물건의 현황에 맞게 사정보정, 시점수정, 가치형성요인 비교 등의 과정을 거쳐 대상물건의 가액을 산정하는 평가방법입니다.

다) 본 평가업무에 적용한 방법

금융감독원의 "외부평가업무 가이드라인" 문단 37에서 토지는 평가대상 토지와 용도지역, 이용상황, 지목, 주변환경 등이 동일 또는 유사한 부동산 가격공시 및 감정평가에 관한 법률에 의하여 공시된 인근지역 또는 동일수급권안 유사지역 내 표준지의 공시지가를 이용하여 공시기준일부터 평가기준일까지의 지가변동률, 생산자물가상승률 및 기타사항을 종합적으로 참고하여 평가하도록 하고 있으며, 문단 38에서 건물의 평가는 가치평가접근법 중 자산접근법(원가법) 또는 시장접근법의 적용을 우선 고려하도록 하고 있습니다.

평가대상자산의 공정가치는 시장에서 형성되는 공정시장가치로 평가하는 것이 합리적이나 부동산의 특성상 공정시장가치를 객관적으로 확보하기가 곤란하므로 "외부평가업무 가이드라인"에서 제시한 평가방법이 적용된 공인된 타 전문가의 감정평가서를 인용하여 평가하는 것이 타당한 방법이라고 판단됩니다. 당 법인은 타 전문가의 업무를 활용하기 위하여 타 전문가의 능력과 객관성을 검토하고, 타 전문가의 감정평가서가 본 평가의견서에 인용되는 것에 대하여 ㈜한강감정평가법인의 동의를 받았습니다. 또한, 당 법인은 ㈜한강감정평가법인의 평가결과와 평가방법에 대하여 검토하였으며, 동 감정평가법인의 평가방법이 "외부평가업무 가이드라인"에 부합하므로 동 감정평가법인의 평가 결과를 인용하였습니다.

2) 평가의견서 이용 시 유의사항

본 평가인은 타 전문가인 ㈜한강감정평가법인의
감정평가서상 공정가치 평가액을 통하여 업무를 수행하였는 바, 타 전문가의 의견에 변동사항이 발생하거나 부동산 가격에 급격한 변동 등이 있을 경우에는 평가 결과가 달라질 수 있습니다.

상기 이외 유의사항은 "별첨1. 가치평가업무의 가정과 제약조건"을 참고하시기 바랍니다.

(2) 평가 결과

대상자산에 대한 평가는 토지 및 건물의 개별자산 기준으로 산정한 원가법, 일괄 기준의 거래사례비교법 및 할인현금흐름분석법의 평가 결과를 가중평균하여 개별자산 원가 비율로 안분하였습니다.

(단위: 백만원)

구분
가중치
평가금액

원가법
50%
154,147

거래사례비교법
30%
162,180

할인현금흐름분석법
20%
140,811

평가금액

153,900

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(단위: 백만원)

구분
원가법 평가금액
비 율
최종 평가금액

토 지
126,945
82%
126,700

건 물
27,203
18%
27,200

합 계
154,147

153,900

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(3) 평가 내역

본 평가인은 ㈜한강감정평가법인의
감정평가서상의 공정가치 평가액을 기초로 하여 평가대상에 대한 공정가치금액의 적정성을 평가하였습니다.

감정평가서는 국토교통부령 제356호 감정평가에 관한 규칙에 의거하여 작성되었습니다.

1) 원가법에 의한 평가

가) 토지의 평가 내역

평가대상토지와 용도지역ㆍ이용상황ㆍ주변환경 등이 같거나 비슷한 인근지역 내 표준지의 공시지가를 기준으로 하여 공시기준일로부터 기준시점까지의 지가변동률로 시점수정을 하고, 가로조건, 접근조건, 환경조건, 행정적조건, 기타조건 등 가치형성요인을 종합적으로 참작한 공시지가기준법을 적용하되, 인근지역 또는 동일수급권 내 유사지역의 거래사례를 기준으로 사례가격보정, 시점수정, 지역요인 비교 및 개별요인 비교 등을 통하여 거래사례비교법으로 산출한 시산가액과 비교 및 타당성을 검토하였습니다.

① 공시지가기준법에 의한 토지단가 산정

구분
면적(㎡)

㎡당 결정단가(원)

평가금액(백만원)

서초구 염곡동 300-4
6,611.7
19,200,000
126,945

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

㉠ 평가대상 토지의 현황

소재지
면적(㎡)
지목
용도지역

서초구 염곡동 300-4
6,611.7
대
3종일주

이용상황
형상지세

2019년 개별공시지가(원/㎡)

업무용
세장형평지
11,320,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

㉡ 인근지역 비교 공시지가 표준지(2020년 1월 1일 기준)
평가기준일 현재 공시된 공시지가 표준지 중 평가대상토지와 용도지역 및 이용상황, 주위환경 등이 동일 또는 유사하고, 지리적으로 근접한 하기의 표준지를 선정하였습니다.

소재지
면적(㎡)
지목
용도지역

서초구 염곡동 300-6
3,478.3
대
3종일주

이용상황
형상지세

2019년 개별 공시지가(원/㎡)

업무용
기장형평지
13,200,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

㉢ 토지에 적용된 ㎡당 단가의 산정근거는 다음과 같습니다.

소재지

표준지 공시지가

(원/㎡)

시점수정
(주1)
지역요인
(주2)

서초구 염곡동 300-4
13,200,000
1.00595
1.00

개별요인
(주3)

그
밖의 요인
(주4)

산정단가

(원/㎡)

결정단가

(원/㎡)

0.95
1.52
19,174,212
19,200,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)
(주1) 감정평가에 관한 규칙 제14조 제2항 제2호에 따라, 부동산거래 신고 등에 관한 법률 제19조에 따라 국토교통부장관이 월별로 조사 발표하는 비교표준지가 있는 시, 군, 구의 같은 용도지역 지가변동률을 적용하였습니다.

대상지역
기간
지가변동율(%)
시점수정치

서초구 거주지역
20.01.01 ~ 20.02.11
0.595
1.00595

(주2) 대상토지는 비교표준지와 인근지역 내에 소재하여 지역요인은 동일합니다(1.00).
(주3) 비교표준지와 평가대상토지의 개별적인 제요인을 비교하면 다음과 같습니다.

조 건
항 목
격차율

가로조건
가로의 폭, 구조 등의 상태
1.00

접근조건
상업지역중심 및 교통시설과의 편의성 등
1.00

환경조건
고객의 유동성과의 적합성, 인근환경, 자연환경 등
1.00

획지조건
면적, 접면너비, 깊이, 형상, 방위, 고저, 접면도로 상태 등
0.95

행정적조건
행정상의 규제정도
1.00

기타조건
장래의 동향, 기타
1.00

누 계
0.95

(주4) 감정평가에 관한 규칙, 국토교통부 유권해석 및 대법원판례(2003다38207, 2004.05.14) 등에 근거하여 인근지역의 전반적인 가격수준과 인근지역의 감정평가선례를 참작하여 감정평가액의 형평성을 유지하고 시장가치를 산정하기 위하여 그 밖의 요인을 보정하였습니다.

② 거래사례비교법에 의한 토지단가 산정

구분
면적(㎡)

㎡당 결정단가(원)

평가금액(백만원)

서초구 염곡동 300-4
6,611.7
21,000,000
138,846

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

㉠ 비교 거래사례 토지의 현황
인근지역 실거래 사례 중 대상토지와 용도지역, 이용상황, 주위환경 등이 같거나 유사하고 지리적 위치 및 시점이 근접하여 비교가능성이 높은 거래사례를 선택하였습니다.

소재지
용도지역

면적
(㎡)

거래시점
거래금액
(백만원)(주1)

토지단가

(원/㎡)

양재동 67-8
3종일주
682.0
18.08.31.
11,951
17,500,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)
(주1) 건물과 토지가 함께 거래된 사례로, 총 거래금액은 15,540백만원 중 건물가격 3,589백만원을 차감한 금액입니다.

㉡ 토지에 적용된 ㎡당 단가 산정근거

소재지

비
교사례 토지단가
(원/㎡)

사정보정
(주1)
시점수정
(주2)

양재동 67-8
17,500,000
1.000
1.09338

지역요인
(주3)

개
별요인
(주4)

산정단가

(원/㎡)

결정단가

(원/㎡)

1.00
1.097
20,990,163
21,000,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(주1) 선정된 비교 거래사례는 특별한 사정이 개입되지 않은 것으로 판단되어 별도의 사정보정은 적용하지 않았습니다(1.000).
(주2) 「감정평가에 관한 규칙」 제14조 제2항 제2호에 따라, 「부동산거래 신고 등에 관한 법률」제19조에 따라 국토교통부장관이 월별로 조사 발표하는 비교표준지가 있는 시, 군, 구의 같은 용도지역 지가변동률을 적용하였습니다.

대상지역
기간
지가변동율(%)
시점수정치

서초구 거주지역
18.08.31 ~ 20.02.11
9.338
1.09338

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(주3) 대상 토지는 비교 거래사례와 인근지역 내 소재하여 지역요인은 동일합니다(1.000).
(주4) 비교표준지와 평가대상토지의 개별적인 제요인을 비교하면 다음과 같습니다.

조 건
항 목
격차율

가로조건
가로의 폭, 구조 등의 상태
1.05

접근조건
상업지역중심 및 교통시설과의 편의성 등
1.10

환경조건
고객의 유동성과의 적합성, 인근환경, 자연환경 등
1.00

획지조건
면적, 접면너비, 깊이, 형상, 방위, 고저, 접면도로 상태 등
1.00

행정적조건
행정상의 규제정도
0.95

기타조건
장래의 동향, 기타
1.00

누 계
1.097

③ 토지단가 및 토지감정평가액의 결정
공시지가기준법 및 거래사례비교법에 의한 평가대상토지의 단가는 다음과 같습니다. 주된 평가방법인 공시지가기준법을 적용하여 산정한 토지단가는 거래사례비교법으로 산출한 토지단가과 비교할 때 합리성이 인정된다고 판단되므로 감정평가에 관한 규칙 제14조 제1항에 따라 공시지가기준법에 의한 토지단가를 평가대상토지의 토지단가로 결정하였습니다.

시산가액 구분

면적
(㎡)

㎡당 결정단가(원)
평가금액(백만원)

공시지가기준법
6,611.7
19,200,000
126,945

거래사례비교법
6,611.7
21,000,000
138,846

토지가액 결정
6,611.7
19,200,000
126,945

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

나) 건물의 평가 내역

건물은 구조, 용재, 시공정도, 부대설비 등을 참작한 평가기준일 현재의 재조달원가에서 현상 및 관리상태 등을 고려한 감가수정을 하여 평가대상건물의 현재가치를 구하는 원가법으로 평가하되, 건물만의 거래나 임대에 대한 시장에서의 사례 포착이 극히 어려운 바, 다른 감정평가방법으로 산출한 시산가액의 비교를 통한 합리성 검토는 생략하였습니다.

① 평가대상건물의 개요

소재지
층
구 조
용 도

면적
(㎡)

서초구 염곡동 
300-4
1층 ~ 13층
철골철근콘크리트조
교육연구시설
18,141.90

지하1층~지하3층
철골철근콘크리트조
주차장, 복리시설 등
12,014.27

30,156.17

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

② 재조달원가의 산정
한국부동산연구원 건축물재조달원가자료집 건물신축단가표상의 표준건축비를 토대로 대상건물의 시공의 정도, 마감재 수준, 부대설비 등을 고려하여 다음과 같이 결정하였습니다.

층
구 조
용 도

재조달원가
(원/㎡)

1층 ~ 13층
철골철근콘크리트조
교육연구시설
1,750,000

지하1층~지하3층
철골철근콘크리트조
주차장, 복리시설 등
1,250,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

③ 감가수정 및 건물단가의 산정
감정평가에 관한 규칙 제15조, 감정평가 실무기준 3.2.1.1 제3항에 따라 건물의 관리상태, 설비의 유지 관리 상태 등을 감안하여 관찰감가법을 병용하였습니다.

층

재조달원가

(원/㎡)

내용연수
잔존년수

결정단가

(원/㎡)

1층 ~ 13층
1,750,000
55년
32년
1,018,000

지하1층~지하3층
1,250,000
55년
32년
727,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

④ 건물 감정평가액의 결정

층

면적
(㎡)

결정단가
(원/㎡)

평가금액(백만원)

1층 ~ 13층
18,141.90
1,018,000
18,468

지하1층~지하3층
12,014.27
727,000
8,735

합 계
30,156.17

27,203

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

다) 원가방식에 의한 시산가격

구분

단가
(원/㎡)

면
적(㎡)

감정평가액(백만원)

토지
19,200,000
6,611.70
126,945

건물
-
30,156.17
27,203

합 계
154,147

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

2) 거래사례비교법에 의한 평가

가) 평가 개요

평가대상자산은 평가대상자산과 인근지역에 있는 유사한 이용가치를 지닌 토지와 건물 일괄거래사례를 기준으로 자산의 위치ㆍ형상ㆍ환경ㆍ이용상황ㆍ기타가치형성요인 등을 종합 고려하여 거래사례비교법으로 평가하였습니다.

나) 비교 거래사례 선정

용도지역, 입지여건, 규모 및 용도 등이 동일 또는 유사하여 비교가능성이 크다고 판단되는 거래사례를 아래와 같이 선정하였습니다.

구분
평가대상자산
JW TOWER
한웰빌딩

위치
서초구 염곡동 300-4
서초구 서초동 1424-2
강남구 도곡동 545-7

용도지역
3종일주
3종일주
3종일주

주용도
업무시설
업무시설
업무시설

대지면적(㎡)
6,611.70
4,588.60
1,706.75

연면적(㎡)
30,156.17
29,784.83
9,341.56

건폐율(%)
41.17%
22.37%
41.88%

용적률(%)
274.39%
294.41%
299.48%

규모
B3/13F
B5/14F
B3/8F

사용승인일
1996.06.24.
1990.12.29.
1994.02.15.

건물 주구조
철골철근콘크리트조
철골철근콘크리트조
철근콘크리트조

등기유형
토지, 건물
토지, 건물
토지, 건물

거래금액(백만원)
-
148,000
42,500

단가(원/㎡)
-
4,970,000
4,550,000

거래시점(계약일)
-
2018.06.19.
2017.05.10.

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

다) 비교 거래사례별 비준단가 산정

구분

비
교사례 단가
(원/㎡)

사정보정
(주1)
시점수정
(주2)

JW TOWER
4,970,000
1.000
1.08643

한웰빌딩
4,550,000
1.000
1.12339

구분

지역요인
(주3)

개별요인

(주4)

비준단가

(원/㎡)

JW TOWER
1.000
0.947
5,113,381

한웰빌딩
1.000
1.104
5,643,013

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)
(주1) 선정된 비교 거래사례는 특별한 사정이 개입되지 않은 것으로 판단되어 별도의 사정보정은 적용하지 않았습니다(1.000).
(주2) 거래사례의 거래당시 가격현상과 기준시점에서의 가격현상의 시계열적 차이를 보정하는 작업으로서, 서울 강남지역 오피스 자본수익률을 활용하여 시점수정치를 산정하되, 2020년 1분기 이후 자본수익률은 미공시되어 2019년 4분기 자본수익률을 연장적용하였습니다.

구분
기간
지본수익률(%)
시점수정치

JW TOWER
18.06.19.~20.02.11.
8.643
1.08643

한웰빌딩
17.05.10.~20.02.11.
12.339
1.12339

(주3) 평가대상 토지, 건물은 비교 거래사례와 인근지역 내에 소재하여 지역요인은 동일합니다(1.000).
(주4) 비교 거래사례와 평가대상토지, 건물의 개별적 제요인을 비교하면 다음과 같습니다.

(주3) 평가대상 토지, 건물은 비교 거래사례와 인근지역 내에 소재하여 지역요인은 동일합니다(1.000).
(주4) 비교 거래사례와 평가대상토지, 건물의 개별적 제요인을 비교하면 다음과 같습니다.

구분
평가대상
JW TOWER
한웰빌딩

상태
격차율
상태
격차율

접면도로
광대한면
광대세각
0.98
광대세각
0.98

형상/지세
세장형평지
사다리형평지
1.05
기장형평지
1.00

교통편의성
양호
양호
1.00
양호
1.00

최휴요이용
적정
적정
1.00
적정
1.00

주위환경
보통
보통
1.00
양호
0.98

준공/관리상태
1996, 양호
1990, 양호
1.00
1994, 양호
1.00

설비수준 등
보통
보통
1.00
보통
1.00

건물규모
30,156.17
29,784.83
1.00
9,341.56
1.25

기타요인
제1종지구
단위계획구역
(연구시설)
-
0.92
-
0.92

보정치

0.947

1.104

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

라) 거래사례비교법에 의한 적용단가 및 시산가격 산정

구분
JW TOWER
한웰빌딩

적용단가

(원/㎡)

비준단가

(원/㎡)

가중치
(%)

비준단가

(원/㎡)

가중치
(%)

평가대상
5,113,381
50%
5,643,013
50%
5,378,000

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

3) 할인현금흐름분석법에 의한 평가

가) 평가 개요

대상부동산의 임대차로부터 얻을 수 있는 총수익에 주차수입 등 기타수익을 합산하고 공실손실상당액 및 대손충당금과 운영경비를 차감하여 순수익(NOI; Net Operation Income)을 추정 후 이에 환원율, 할인율 등을 적용하여 수익가격을 산정하는 수익방식에 의한 감정평가방법으로, 부동산인 대상부동산의 특성과 현금흐름을 중시하는 대상부동산 투자자의 투자관행 등을 고려하여 보유기간동안의 순수익 내지 현금흐름을 할인하는 할인현금흐름분석법을 적용하였습니다.

나) 초년도 가능총수익의 추정

가능총수익이란 대상 부동산으로부터 기대되는 연간 총 소득으로, 임대료와 보증금을 운용해서 얻을 수 있는 수익, 관리비 징수수입 등을 합산하여 산정하였습니다.

(단위:
원/㎡)

구분

㎡당 보증금(주1)

㎡당 월 임대료(주1)

㎡당 월 관리비(주1)

서초구 염곡동 300-4

160,000
16,000
9,100

(단위: 백만원)

임대면적

보증금

월 임대료
월 관리비

30,156.06
㎡

4,825
483
274

(단위: 백만원)

연간 보증금 운용이익
연간 임대료
연간 관리비
초년도
가능총수익

운용이율(주2)
운용이익

2.5%
121
5,790
3,293
9,204

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(주1) 적정 임대료, 보증금 및 관리비의 추정
평가대상건물의 임대차 내역 기준 월 임대료는 36,000원/3.3㎡ ~ 56,000원/3.3㎡, 월 관리비는 19,000원/3.3㎡ ~ 32,000원/3.3㎡ 수준입니다. 동일 지역에 위치하여 업무용으로 대체, 경쟁 관계에 있는 유사 오피스 빌딩의 월 임대료는 50,000원/3.3㎡ ~ 80,000원/3.3㎡, 월 관리비는 20,000원/3.3㎡ ~ 35,000원/3.3㎡ 수준입니다.

유사 오피스 빌딩의 임대사례와 평가대상 건물의 규모, 위치 이용상황, 관리비 수준, 설비 관리상태 등을 종합적으로 비교 검토하여 월 임대료 16,000원/㎡(53,000원/3.3㎡), 월 관리비 9,100원/㎡(30,000원/3.3㎡) 수준이 적정하다고 판단하였습니다. 보증금은 임대시장 관행을 고려하여 월 임대료의 10배 수준을 적용하였습니다.

구분
하이브랜드
아산벤처
타워빌딩
강남P타워
서희타워

소재지
양재동 215
양재동 315-5
양재동 11-149
서초동 1366-4

용도지역
일반상업
2종일주
일반상업
일반상업

주용도
업무시설, 
판매 및 영업시설
업무시설
업무시설
업무시설

건물주구조
철근콘크리트조
철골철근
콘크리트조
철골철근
콘크리트조
철골철근
콘크리트조

건물 연면적 
(3.3㎡)
48,424.03
950.97
13,338.27
3,931.51

층수
B3/19F
B1/8F
B6/20F
B6/20F

사용승인일
2005.02.23.
2000.08.04.
2012.07.09.
2012.06.22.

보증금 
(원/3.3㎡)
500,000
275,801
780,000
650,000

월 임대료 
(원/3.3㎡)
50,000
55,160
78,000
65,000

월 관리비 
(원/3.3㎡)
28,000
24,822
30,000
20,000

구분
캠코양재타워
송남빌딩
남강빌딩
푸르덴셜타워

소재지
도곡동 949-3
서초동 1358-6
서초동 1340-6
역삼동 838

용도지역
용도지역
용도지역
용도지역
용도지역

주용도
업무시설
업무시설
업무시설
업무시설

건물주구조
철골철근
콘크리트조
철근콘크리트조
철골철근
콘크리트조
일반철골구조

건물 연면적 
(3.3㎡)
13,150.46
3,106.98
3,003.48
15,577.76

층수
B7/20F
B2/11F
B4/15F
B9/22F

사용승인일
1995.09.01
1982.04.01
1998.05.22
1998.02.07

보증금 
(원/3.3㎡)
695,000
500,000
523,042
720,000

월 임대료 
(원/3.3㎡)
69,500
51,000
52,500
72,000

월 관리비 
(원/3.3㎡)
35,000
31,000
31,000
32,000

(주2) 보증금 운용이율은 시장 금리지표(2020년 1월 기준) 등을 감안하여 2.5%로 추정하였습니다.

구분
이자율
검토

CD 수익율(91일)
1.47% 내외
운용상황 대비 보수적

국고채이자율(3년)
1.373% 내외
운용상황 대비 보수적

회사채수익율(3년, AA-)
1.955% 내외
운용상황에 부합

예금은행가중평균금리(신규, 수신)
1.60% 내외
운용상황 대비 보수적

예금은행가중평균금리(신규, 대출)
2.98% 내외
운용상황에 부합

다) 초년도 유효총수익의 추정

(단위: 백만원)

구분
가능총수익
공실손실(주1)
기타수익(주2)
유효총수익

평가대상
9,204
920
-
8,283

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)
(주1) 평가대상건물의 공실률 수준은 GBD 오피스 빌딩 공실률 수준(18~19년 기준, 연 평균 8.4%) 및 평가대상건물의 예정 임대차 현황 등을 고려하여 1차년도 10%, 2차년도 8%, 3차년도 이후 안정화 공실률 5%로 추정하였습니다.
(주2) 광고수입 등이 발생할 여지는 있으나, 규모가 미미하고 발생 가능성이 불확실한 점 등을 감안하여 기타수익은 추정하지 아니하였습니다.

라) 운영경비의 추정

운영경비는 임대건물의 운영을 위해 소요되는 변동 및 고정 경비로서 일반적으로 상업용 부동산을 운용함에 있어 소요되는 경비는 직영인건비, 용역비, 수선유지비, 수도광열비, 제세공과금 및 보험료 등으로 구성됩니다. 평가대상 건물의 운영경비 발생 비율은 GBD 권역 영업경비비율(18~19년 기준, 연 평균 23.7%) 및 임차인에게 실비를 초과하는 관리비를 징수하는 오피스 빌딩의 특성을 고려하여 유효총수익의 30%로 추정하였습니다.

마) 환원율의 추정

환원율은 수익성 부동산의 가격대비 순수익의 비율을 말하며, 할인현금흐름분석법 상 보유기간 말 재매도가격을 추정하기 위한 환원율(기출환원율, 재매도환원율, 최종환원율 등으로 불림)과 기간 초의 순 영업소득ㄷ에 적용되는 기입환원율로 나뉩니다. 오피스 리서치 전문업체인 MatePlus의 Office Market Report 검토 시 2019년 4/4분기 평가대상 건물이 속한 GBD지역 오피스 매매시장의 Cap. Rate는 전 분기 대비 큰 변동 없는 4.4% 수준으로 파악되었습니다. 재매도환원율은 기간말의 경우 잔존경제적 수명이 줄어들고 미래 불확실성의 정도가 커지는 점 등을 고려하여 장기 위험할증률을 기입환원율에 가산하여 적용하는 것이 일반적입니다. 따라서, GBD지역 오피스 거래시장의 Cap. Rate 추이(주1)와 소득수익률(주2) 수준을 감안하되, 최근 금리 및 경기동향, 지역적 요인, 건물의 노후도, 빌딩의 입지특성 등을 감안하여 기출환원율을 4.8%로 추정하였습니다.

(주1) GBD지역 오피스빌딩 Cap. Rate 추이

구분
16.3Q
16.4Q
17.1Q
17.2Q

GBD지역 오피스빌딩
4.50%
4.50%
4.80%
4.60%

17.3Q
17.4Q
18.1Q
18.2Q
18.3Q

5.10%
5.00%
4.50%
4.20%
4.40%

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

(주2) GBD지역 오피스빌딩 소득수익률 추이

구 분
18.1Q
18.2Q
18.3Q

GBD지역 오피스빌딩
1.12%
1.10%
0.89%

18.4Q
19.1Q
19.2Q
19.3Q
19.4Q

1.07%
1.05%
1,04%
0.83%
1.00%

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

바) 할인율의 추정

할인율은 매기 일시불을 현재가치화 해주는 이율을 말하며, 주관적인 개념의 요구수익률로서 투자자의 성향이나 투자목표, 투자 대상 등에 따라 상이할 수 있습니다. 상기 제시한 수익률 자료 등 시장상황과 평가대상 건물의 입지특성, 규모, 건축수준 및 감정평가 목적, 환원율과의 관계 등을 종합적으로 고려하여 4.8%로 추정하였습니다.

사) 기타사항

① 임대료 및 운영경비 등의 상승률 추정
임대료 및 운영경비의 상승률은 인근 오피스빌딩의 임대료 변동률 수준, 물가상승률, 경기동향 등을 종합 참작하여 연 2.5%로 추정하였습니다.

② 복귀가액 및 매도경비비율의 추정
할인현금흐름분석법 상 재매도가액(복귀가액)은 보유기간 경과 후 초년도의 순수익을 추정하여 재매도환원율로 환원한 후 매도경비를 공제하여 추정하였으며, 매도경비비율은 중개수수료 및 통상의 부대비용 수준 등과 평가대상 건물의 개별성 들을 고려하여 복귀가액의 0.5%로 추정하였습니다.

③ 보유기간의 추정

할인현금흐름분석법 적용 상 보유기간 추정은 현금흐름과 복귀가액이 대상 부동산의 가격에 미치는 영향, 분석법 적용 시 통상적인 적용기간 등을 고려하여 향후 5년간을 기준으로 추정하였습니다.

아) 할인현금흐름분석법에 의한 시산가격 산정

① 할인현금흐름분석법 적용요소

구분
적용치

보증금 운용이율
2.5%

임대료 상승률
2.5%

보증금 상승률
0.0%

운영경비비율(유효총수익 대비)
30.0%

공실률
1차년도 10%, 2차년도 8%, 3차년도 이후 5%

기타수익(가능총수익 대비)
0.0%

할인율
4.8%

기출환원율
4.8%

재매도경비비율
0.5%

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

② 시산가격 산정

(단위: 백만원)

구분
보유기간
재매도가치

1차년도
2차년도
3차년도
4차년도
5차년도
6차년도

가능총수익
9,204
9,431
9,663
9,902
10,147
10,397

임대료
5,790
5,935
6,083
6,235
6,391
6,551

관리비
3,293
3,375
3,460
3,546
3,635
3,726

운용이익
121
121
121
121
121
121

공실률
10.0%
8.0%
5.0%
5.0%
5.0%
5.0%

기타수익
-
-
-
-
-
-

유효총수익
8,283
8,676
9,180
9,407
9,639
9,877

운영경비
2,485
2,603
2,754
2,822
2,892
2,963

순영업소득
5,798
6,073
6,426
6,585
6,747
6,914

순매도액
-
-
-
-
143,324
-

현가계수
0.9542
0.9105
0.8688
0.8290
0.7910
-

현가
5,533
5,530
5,583
5,459
118,707
-

수익가격
140,811
4,669,000원/㎡

(Source: ㈜한강감정평가법인 감정평가서)

V. 합병비율의 적정성에 대한 종합평가의견

본 평가인은 분할합병 및 합병 당사회사가 제시한 분할합병비율 및 합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다.

본 평가인은 본 검토업무를 수행함에 있어 합병법인인 삼광글라스㈜의 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 별도재무상태표 및 주가자료와 피합병법인인 이테크건설 투자부문의 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 분할별도재무상태표, 군장에너지㈜의 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 감사받은 별도재무상태표
와 피합병법인의 2020년 이후 사업계획을 검토하였습니다.

분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은 ㈜이테크건설이 제시한 인적분할비율

1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

삼광글라스㈜의 합병가액을 기준시가에 10% 할증하여 산정하는 경우

삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :
7.3877551

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

2.1350924

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

29,106
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

한편, 삼광글라스㈜의 합병가액은 삼광글라스㈜의 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 자산가치에 따른 방법으로 산정할 수 있습
니
다.

삼광글라스㈜의 합병가액을 자산가치로 산정하는 경우
삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :
5.8990974

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각
36,451

원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

1.7048641

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

분할합병 및 합병 당사회사는 평가의견서 본문에 기재된 바와 같이 삼광글라스
㈜
의 제반 사항을 고려하여 삼광글라스
㈜
의 합병가액으로 자산가치를 선택하는 것으로 합의하였으며,

합의된 합병가
액에
따른
분할합병 당사회사 간 합의한

분할합병비율 1 :

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5
.8990974

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

1.7048641
은

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5에 따라 적정하게 산정

된
것
으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율 및 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

Ⅲ. 합병의 요령

1. 신주의 배정

가. 신주배정내용

(1) 배정조건, 배정비율 및 배정방법

삼광글라스 주식회사는 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
9,822,586주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]의
비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

또한 합병신주 배정 기준일과 분할합병신주 배정 기준일 현재 각각 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식(본 합병 및 분할합병에 반대하는 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 취득한 자기주식을 포함)에 대해 각각 본 합병신주 및 분할합병신주를 배정합니다. 

다만, 합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 또한, 분할합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 주식회사 이테크건설의 주식에 대해서는 분할합병 신주를 배정하지 아니합니다.

- 합병신주 및 분할합병신주 배정 기준일 : 2020년
10월 31일

나. 신주 배정 시 발생하는 단주 처리방법

군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주들에게 삼광글라스(주)의 신주를 교부함에있어 단주가 발생하는 경우에는, 삼광글라스(주)는 단주가 귀속될 주주에게 합병신주 및 분할합병신주의 주권 상장일 종가를 기준으로 계산된 금액(1원 단위 미만은 절상한다)을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하고, 단주는 삼광글라스(주)가 자기주식으로 취득한다.

다. 신주의 상장 등에 관한 사항

합병 및 분할합병 상대방회사인 삼광글라스(주)는 한국거래소 유가증권시장에 본건 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 보통주 신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다. 

- 합병 신주 및 분할합병신주 상장 예정일 : 2020년

11월 19일

한편, (주)이테크건설은 2020년
12월 22일(예정) 변경상장될 예정입니다.

2. 교부금 등의 지급

삼광글라스(주)는 본 합병 및 분할합병 과정에서 발생하는 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병 및 분할합병으로 인하여 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주에게 합병교부금ㆍ분할합병교부금 기타 본건 합병 및 분할합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다. 

3. 특정주주에 대한 보상

해당사항이 없습니다.

4. 합병 및 분할합병 소요비용

금번 합병 및 분할합병과 관련하여 발생하는 조세는 해당 법령에 의하여 동 세금이 부과되는 당사자가 부담하며, 관련된 회계와 법률의 자문비용, 실사에 필요한 비용 및 이와 관련한 제반 비용은 금번 합병 및 분할합병 당사자가 협의하여 처리하기로 합니다. 기타 합병 및 분할합병과 관련하여 발생하는 비용은 관련 비용에 해당되는 회사가 부담하는 것을 원칙으로 하여 당사자간 협의 하에 처리할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구분
금액
대상처
비고

외부평가/자문수수료
1,200
회계법인, 법무법인, 
증권회사 등
법률 및 회계, 재무자문 수수료 등(금번 합병 및 분할합병과 향후 과정 전반을 포함하여 포괄적으로 산출)

상장수수료
47
한국거래소
보통주 추가상장 수수료(실제 상장신청일 직전일의 종가에 따라 결정됨)

기타 비용
400
-
공고비, 투자설명서 제작발송비, 등기비용 및 제세금,주주배정통지서 발송비 등

합계
1,647
-
-

주1) 상기 소요비용은 합병 및 분할합병 진행과정에서 변경될 수 있습니다.

5. 자기주식 및 포합주식 등 소유 현황 및 처리 방침

가. 합병 및 분할합병 당사회사의 자기주식 및 포합주식 소유 현황

(기준일 : 2020년
08월 12일)

(단위 : 주)

구 분
종 류
보통주

삼광글라스
(합병회사 및 분할합병 상대방회사)
자기주식
51,802

군장에너지 발행주식
2,607,100

이테크건설 발행주식
860,000

군장에너지
(소멸회사)
자기주식
-

삼광글라스 발행주식
-

이테크건설 발행주식
-

이테크건설
(분할회사)
자기주식
182,423

삼광글라스 발행주식
-

군장에너지 발행주식
4,962,900

나. 처리 방침

증권신고서 제출일 현재 삼광글라스(주)는 보통주식 51,802주(1.07%)의 자기주식을 보유하고 있고 군장에너지(주)는 자기주식을 보유하고 있지 않으며 (주)이테크건설은 자기주식을 182,423주(6.52%)를 보유하고 있습니다.

합병신주 배정 기준일과 분할합병신주 배정 기준일 현재 각각 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식(본 합병 및 분할합병에 반대하는 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 취득한 자기주식을 포함)에 대해 각각 본 합병신주 및 분할합병신주를 배정합니다.

군장에너지㈜는 증권신고서 제출일 현재 자기주식을 보유하고 있지 않으나, 본 합병 반대주주들이 주식매수청구권을 행사하는 경우에는 합병신주 배정 기준일에 자기주식을 보유하게 될 가능성이 있습니다.

다만, 합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 또한, 분할합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 주식회사 이테크건설의 주식에 대해서는 분할합병 신주를 배정하지 아니합니다.
본 합병 및 분할합병의 신주 배정 기준일 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유한 군장에너지 주식회사의 주식 및 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식(총칭하여 '포합주식')에 대해 합병 및 분할합병 신주를 배정할 경우 본 합병 및 분할합병 이후 합병법인의 자기주식 비중이 전체발행주식수 대비 약
52.5%

의 비중을 차지할 것으로 예상됩니다. 회계상 자기주식의 취득은 자본 차감 항목이므로 포합주식에 대한 합병 신주배정에 따른 회사의 자본 증대 효과가 상쇄됩니다. 따라서 대규모 자기주식을 보유하게 되는 경우 일반 투자자들의 재무제표 정보 이용에 혼란을 줄 수도 있습니다. 또한 대규모 자기주식 보유로 인해 향후 매매 가능성이 주식시장에 부담으로 작용하여 주가 상승이 제한될 수 있어 이로 인한 주주 가치 훼손 가능성도 배제할 수 없습니다. 한편, 자사주 매각 외 소각하는 방법이 있으나, 포합주식에 신주를 배정한 뒤 소각을 하는 방식과 합병 및 분할합병 전 포합주식에 대하여 배정을 하지 아니하는 방식이 결과적으로 같은 바, 당사는 본 합병 및 분할합병을 추진함에 있어 포합주식에 대해 합병 신주 및 분할합병 신주를 배정하지 않기로 결정하였습니다.

이와 관련하여 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다. 

단, (주)이테크건설의 자기주식(주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식 포함) 중 분할합병신주 배정으로
상호주가 발생하게 됩니다. 분할합병 전 (주)이테크건설의 자기주식은 금번 분할합병 시 분할존속법인에 귀속되며, 해당 자기주식은 분할 비율에 따라 분할존속법인(이테크건설 사업부문)의 주식(자기주식)과 분할 대상부문(이테크건설의 투자부문)의 주식으로 분할됩니다. 분할 대상부문의 주식에 대해서는 삼광글라스의 합병비율에 따라 합병 후 법인의 합병신주가 배정 및 교부되며, 이로써 본건 분할합병 이후 분할존속법인과 합병법인 간에 상호출자 관계가 발생하게 됩니다. 공정거래법상 상호출자제한기업집단의 경우 소속계열회사들의 상호출자가 제한되나 당사가 속한 OCI기업집단이 2020년 5월 기준 ‘상호출자제한기업집단’에 해당되지 않게 됨에 따라 당사는 위 상호주를 처분할 의무가 없습니다. 향후 처분 여부와 방안에 대해서 증권신고서 제출일 현재 확정된 바는 없습니다.

참고적으로 합병시 소멸회사 소유 자기주식에 합병신주를 배정할 수 있는지 여부와 분할합병 시 분할회사 소유 자기주식에 분할합병신주를 배정하는 것이 가능한지에 대해서는 다음과 같은 학설상의 논의가 존재합니다. 

[㈜군장에너지 소유의 자기주식에 대한 합병신주 배정 관련]

합병시 소멸회사 소유 자기주식에 합병신주를 배정할 수 있는지 여부에 대해서는 명시적인 판례는 존재하지 않으나, 학설상으로 다음과 같이 견해가 나뉘어져 있습니다. 

(1) 배정불가설 : (i) 소멸회사가 가진 자기주식에 대해 합병신주를 배정하더라도, 합병 효력이 발생한 이후 소멸회사는 해산하여 소멸하게 되어 위 합병신주의 귀속주체가 없다는 점, (ii) 소멸회사의 자기주식에 배정된 합병신주는 합병 후 존속회사의 자기주식이 될 것이고, 합병 후 존속회사는 이와 같이 취득한 자기주식을 상당한 기간 내에 처분하여야 할 것이므로, 결과적으로 합병신주를 배정하지 않는 경우와 실질적으로 차이가 없음에도 불구하고 무용의 절차를 거쳐야 한다는 점 등 측면에서, 소멸회사가 가진 자기주식에 대해서는 합병신주를 배정할 수 없다는 견해

(2) 배정긍정설 : (i) 자기주식에 대한 신주배정을 금지하는 명문의 규정이 없으므로 소멸회사의 자기주식에 합병신주를 배정하는 것이 법상 제한된다고 볼 수 없고, (ii) 합병 후 존속회사가 취득한 자기주식을 처분하는 경우와 합병신주를 아예 배정하지 않은 경우를 법률 효과 측면에서 동일하다고 볼 수 없으며, (iii) 소멸회사의 자기주식에 배정된 합병신주는 합병 후 존속회사가 승계하여 합병 후 존속회사의 자기주식이 될 것인바, 위 자기주식을 장내매각하는 경우 합병 후 존속회사에 현금 유입이 발생할 수 있는 점 등 측면에서, 소멸회사가 가진 자기주식에 합병신주를 배정하고 이를 합병 후 존속회사가 포괄승계하는 것도 가능하다는 견해

이에 대하여, 법무부는 판례가 없어 단언하기 어렵다는 전제 하에, 소멸회사 소유 자기주식에 대해서는 합병에 의해 당연히 소멸하는 것으로 보아 합병신주를 배정할 수 없다는 견해가 유력한 것으로 보인다고 하면서, 개별 사안에 대한 최종의 법원 판단은 다를 수 있다는 취지로 답변한 바 있어(2010.7.7 상사법무과 - 2091), 이에 대한 명시적인 결론을 내린 상황은 아닌 것으로 보입니다.

[법무부 상사법무과-2091, 2010. 7. 7.]

주권상장법인 A와 비상장법인 B가 A를 존속법인으로 하는 합병을 하는 경우

-A가 소유하고 있는 B 주식(포합주식)에 대해서는 합병신주를 배정해도 무방하고 이 경우는 결국 자기주식을 취득하는 경우에 해당하므로 상당한 시기에 처분해야 한다는 입장이 유력한 견해임

-B가 소유하고 있는 B의 자기주식에 대해서는 합병에 의해 당연히 소멸하는 것으로 보아 합병신주를 배정할 수 없다는 견해가 유력함

삼광글라스㈜는 (i) 상법상 소멸회사의 자기주식에 합병신주 배정을 제한하는 명문 규정이 없고, (ii) 개정 상법에서 자기주식 취득의 허용범위를 확대하고 처분시한을 삭제하여 자기주식의 취득에 대하여 회사의 자율권을 대폭 인정한 점, (iii) 실무상으로도 반대주주의 주식매수청구에 따라 취득한 자기주식에 합병신주를 배정한 사례가 다수 발견되는 점 등 등을 미루어볼 때 소멸회사의 자기주식에 합병신주를 배정하는 것이 법상 허용된다고 판단하였고, 이에 본건 합병에 따른 소멸회사인 군장에너지㈜가 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 취득하는 자기주식 등에 대해 합병신주를 배정하기로 결정하였습니다. 

한편, 자기주식 취득을 엄격히 금지하던 구 상법 하에서도 대법원은 회사의 자본적 기초를 위태롭게 하거나 회사 채권자와 주주의 이익을 해한다고 할 수 없는 경우에는 예외적으로 자기주식의 취득을 허용할 수 있다는 입장이었는바(대법원 1996. 6. 25. 선고 96다12726판결), 합병 시 신주배정을 원인으로 자기주식을 취득하는 것은 실제 위 자기주식 취득을 위해 합병존속회사의 재산이 사외로 유출되지 않는다는 점에서 법적으로 허용될 것으로 판단됩니다.

대법원 1996. 6. 25. 선고 96다12726 판결

회사는 원칙적으로 자기의 계산으로 자기의 주식을 취득하지 못하는 것이지만, 회사가 무상으로 자기주식을 취득하는 때와 같이 회사의 자본적 기초를 위태롭게 하거나 회사 채권자와 주주의 이익을 해한다고 할 수가 없는 경우에는 예외적으로 자기주식의 취득을 허용할 수 있는 것이다.

나아가, 만일 ㈜삼광글라스가 ㈜군장에너지가 합병신주 배정기준일 현재 소유하고 있는 자기주식에 합병신주를 배정하지 않는 경우 ㈜삼광글라스 입장에서는 ㈜군장에너지의 합병 반대주주의 주식매수청구권 행사에 따라 자금유출이 발생함에도 불구하고 그에 상응하여 자기주식을 취득하지 못하게 되므로, 결과적으로 합병 후 존속회사인 ㈜삼광글라스의 재무건전성을 악화시켜 ㈜삼광글라스의 주주 및 채권자의 이익을 침해할 가능성이 있습니다. 위와 같은 점을 종합적으로 고려하여 ㈜삼광글라스는 ㈜군장에너지가 합병신주 배정기준일 현재 소유하고 있는 자기주식에 합병신주를 배정할 예정입니다.

[이테크건설㈜ 소유의 자기주식에 대한 합병신주 배정 관련]

분할합병 시 분할회사 소유 자기주식에 분할합병신주를 배정하는 것이 가능한지에 대해서는 아직까지 판례 및 유권해석이 정립된 바 없으나, 앞서 살펴본 합병 시 소멸법인 소유의 자기주식에 대한 합병신주 배정에 관한 논의 및 다음과 같은 사정 등을 고려할 때, 분할합병시 분할회사 소유의 자기주식에 대해서도 분할합병신주를 배정하는 것이 가능하다고 판단됩니다.

(1) 본건과 같이 분할회사가 소멸하지 않고 존속하는 형태의 분할합병의 경우, 소멸회사가 해산에 의해 소멸하므로 합병신주의 귀속주체가 없다는 흡수합병에 있어서 배정불가설의 논거가 그대로 적용되기 어렵습니다. 

(2) 본건의 경우 분할회사 소유 자기주식은 승계대상자산에 포함되지 않고 분할회사가 그대로 보유합니다. 따라서, 분할회사의 자기주식에 대하여 합병신주를 배정하지 않는 경우 분할회사의 주주들 사이에 지분율 왜곡이 발생하게 되고, 분할회사의 주주, 채권자의 지위를 해칠 우려가 있습니다.

(3) 상법상 분할회사 소유 자기주식에 분할합병신주를 배정하는 것을 명시적으로 금지하는 규정이 없습니다. 또한 분할회사 소유 자기주식에 분할합병신주를 배정하더라도 분할회사 또는 분할승계회사의 자기주식의 수가 증가되지 않으며, 분할승계회사 입장에서 자본의 유출이 존재하는 것이 아니므로, 분할회사 또는 분할승계회사의 자본충실의 원칙을 해하는 결과가 발생하지 않습니다. 

(4) 실무상으로도 분할합병 시 분할회사의 자기주식에 대해 분할합병신주가 배정된 사례가 다수 발견됩니다. 

한편, 이테크건설㈜은 보유하는 자기주식에 대해 분할합병신주를 교부 받는 경우 이를 처분하여 현금유입을 기대할 수 있으므로, 이처럼 보유하는 자기주식에 대해 분할합병신주를 교부 받아 자산을 증가시킬 수 있는 기회가 있었음에도 불구하고 이를 포기하는 것을 정당화 하기 어려운 측면이 있습니다. 따라서 본건 합병의 당사회사들은 이러한 점들을 종합적으로 고려하여, 이테크건설㈜가 분할합병 신주배정 기준일 현재 소유하는 자기주식에 대해 ㈜삼광글라스의 분할합병신주를 배정하기로 하였습니다.

다만, 합병 및 분할합병 시 소멸회사 또는 분할회사가 소유하는 자기주식에 대해 합병신주, 분할합병신주를 배정할 수 있는지 여부에 대해 명확한 판례나 정립된 견해가 존재하지 아니하므로, 투자자께서는 위 신주배정과 관련한 법적인 문제제기 가능성을 완전히 배제할 수 없는 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

6. 근로 계약 관계의 이전

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설 본 합병 및 분할합병계약이 정하는 바에 따라 군장에너지(주)에 재직하는 직원 및(주)이테크건설의 분할합병대상부문에 속하는 직원을 삼광글라스(주)의 직원으로 승계 및 고용할 예정이며, 기존 ㈜삼광글라스에 재직하는 직원은 물적분할에 따른 삼광글라스 사업부문으로 고용이 승계될 예정입니다. 그 외 추가적인 재조정 계획은 없습니다.

7. 종류주주의 손해 등

- 해당사항 없음

8. 채권자 보호 절차

상법 제232조 제2항 및 제527조의5에 의거 채권자가 이의제출기간 내에 이의를 제출하지 않은 때에는 본 합병 및 분할합병을 승인한 것으로 간주합니다. 상법 제232조 제3항에 의거 이의를 제출한 채권자에 대하여는 변제 또는 상당한 담보를 제공하거나, 이를 목적으로 하여 상당한 재산을 신탁회사에 신탁하여야 합니다. 상법 제439조 제3항에의거 사채권자가 이의를 제출할 경우에는 사채권자집회의 결의가 있어야 하며, 이 경우 법원은 이해관계인의 청구에 따라 사채권자를 위하여 이의제출기간을 연장할 수 있습니다.

- 채권자 이의제출 공고일 : 2020년
09월 29일

- 채권자 이의제출 기간 : 2020년

09월 29일 ~ 2020년 10월 30일

- 공고방법 : 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 홈페이지 공고

9. 그 밖의 합병 및 분할합병 조건

가. 합병 및 분할합병계약서상의 계약 해제 조건

합병및 분할합병계약서 제14조 (해제)

(1) 각 당사자는 합병기일ㆍ분할합병기일 전에는 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 어느 당사자(이하 “위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(이하 “비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자를 포함한 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사자는 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제14조, 제18조 및 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

합병및 분할합병계약서 제13조 (선행조건)

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병을 이행할 의무는 합병기일·분할합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

1. 각 당사자의 주주총회에서 본 계약과 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병이 적법하게 승인되었을 것.

2. 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 분할기일ㆍ합병기일ㆍ분할합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보되었을 것.

3. 본 계약의 당사자들이 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일ㆍ분할합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

4. 본 계약의 당사자들이 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

5. 본 계약 체결 이후 합병기일ㆍ분할합병기일까지 당사자들의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

나. 이사 및 감사위원회 위원의 임기

본건 합병 및 분할합병으로 군장에너지(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생으로 만료됩니다. 본건 합병 및 분할합병 이전에 재직중인 삼광글라스 주식회사의 이사 및 감사는 달리 임기종료사유가 발생하지 않는 한 본건 합병 및 분할합병 이전에 정해진 임기의 잔여기간동안

그 지위를 유지합니다. 또한, 본건 합병 및 본건 분할합병에 따라 삼광글라스에 새로이 취임할 이사 및 감사는 본 합병 및 분할합병 계약서에 따르며, 그 임기는 본건 합병 및 본건 분할합병의 효력 발생일에 개시됩니다. 다만, 본 계약 당사자들은 본건 합병 및 본건 분할합병에 따라 삼광글라스에 새로이 취임할 이사 또는 감사를 본 합병 및 분할합병의 승인을 위한 주주총회소집을 위한 통지 또는 공고일 이전까지 변경 또는 추가할 수 있습니다.

다. 계약의 효력발생

본 계약은 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설이 본 계약에 서명 또는 기명날인함과 동시에 효력이 발생합니다. 다만, 다음의 사유가 발생한 경우 본 계약은 별도의 조치 없이 그 효력을 상실합니다.

- 합병 및 분할합병기일의 전일(합병 및 분할합병기일을 변경한 경우에는 동 변경일의 전일)까지 삼광글라스 주식회사의 주주총회 승인, 군장에너지 주식회사의 주주총회의 승인 및 주식회사 이테크건설의 주주총회 승인을 받지 못한 경우

라. 정관의 변경

합병 후 존속회사의 정관은 아래와 같이 변경될 예정이며, 2020년

09월 29일
개최되는 주주총회에서 정관변경을 결의할 예정입니다. 다만, 본건 합병 승인을 위한 주주총회 소집의 통지 또는 공고일 이전에 당사자들의 합의로 이를 본 계약으로 추가할 수 있습니다.

구분
개정 전
개정 후

제1조(상호)

제 1 조(상호) 당 회사는 삼광글라스주식회사라고 부른다.

영문으로는 SAMKWANG GLASS CO.,LTD.(약호 S.K.G)라 표기한다.

제 1 조(상호) 당 회사는 군장에너지 주식회사라고 부른다.

영문으로는 Gunjang Energy Co., Ltd. 라 표기한다.

제2조(목적)

제 2 조(목적) 당 회사는 다음 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 유리제조 및 판매업

2. 유리제품 가공 및 판매업

3. 유리제품 도매업

4. 제관 및 판매업

5. 플라스틱 용기제조 및 판매업

6. 종이용기 제조, 가공 및 판매업

7. 국내외 수출입업 및 동대행업

8. 통신판매업

9. 도자기 및 기타 요업제품 제조업

10. 물유리 제조 및 판매업

11. 물류사업

12. 생활용품 제조 및 판매업

13. 연료 소매업

14. 연료 및 관련제품 판매업

15. 목재와 그 제품 판매업

16. 복합운송 주선업

17. 육상운송 지원 서비스업

18. 미용, 욕탕 및 유사 서비스업

19. 석영원료 수출입 및 판매업

20. 기타 금속가공제품 제조업

21. 위 각 항에 관련된 임대업 및 부동산 임대업

22. 각호에 관련된 부대사업

제 2 조(목적) 당 회사는 다음 사업을 영위함을 목적으로 한다.

1. 자회사 등의 주식 또는 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업

2. 자회사 등(자회사 및 손자회사를 말함)에 대한 자금 및 업무지원 사업

3. 자회사 등에 대한 관리 사무 용역 제공업

4. 열병합발전업

5. 증기 생산 및 판매업

6. 전기 생각 및 판매업

7. 토목 건설업

8. 건물 건설업

9. 건축기술, 엔지니어링 및 기타 과학기술 서비스업

10. 탈황석고 생산 및 판매업

11. 화학물질 및 화학제품 도매업

12. REC판매업

13. 태양전지용 석영도가니 제조 및 판매업

14. 태양전지용 부자재 제조 및 판매업

15. 전자 부품 제조 및 판매업

16. 수출입업 및 위탁대행업

17. 화학물질 및 화학제품 제조 및 판매

18. 의료용품 및 기타 의약품 관련 제조 및 판매업

19. 반도체용 석영도가니 제조 및 판매업

20. 고순도 합성석영 제조 및 판매업

21. 위 각 항에 관련된 임대업 및 부동산 임대업

22. 각호에 관련된 부대사업

제 4 조(공고방법)
당 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.samkwang.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울시에서 발행되는 일간신문 매일경제신문에 한다.
당 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.gjec.co.kr)에 게재한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없을 때에는 서울시에서 발행되는 일간신문 매일경제신문에 한다.

제7조(주식의 종류)
당 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.
당 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

제 8 조(종류주식의 수와 내용)
① 회사가 발행할 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식으로 하며 그 발행주식의 수는 육백만주로 한다.
(중략)
⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지는 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2 규정을 준용한다.
① 회사가 발행할 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식으로 하며 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 4분의 1 범위 내로 한다. 
(중략)
⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지는 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의3 규정을 준용한다.

제10조의 2
제 10 조의2 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 대하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 사업년도말에 발행한 것으로 본다.

제 10조의2 (주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여 할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식 총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다, 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100 분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1 에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식우선주식)을 발행하여 교부하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기 주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날로부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제48조의 규정을 준용한다.

제10조의 3
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제 10 조의3 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 대하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 사업년도말에 발행한 것으로 본다.

제 15 조(전환사채의 발행 및 배정)

① 당 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면총액이 일백칠십억원을 초과하지 않는 범위내에서 이사회 결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.
1. 신기술의 도입, 재무구조의 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 제1호 외의 방법으로 특정한 자(당회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우

2. 제10조 제1항 1호외의 방법으로 불특정다수인(당회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 전환사채를 발행하는 경우
(중략)
④ 전환으로 인하여 발행하는 주식은 제1항 기재 액면총액 범위내에서 보통주식 또는 종류주식으로 각각 발행할 수 있으며, 전환가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채 발행시 이사회가 정한다.
⑤ 전환을 청구할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행일 익일부터 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 전환 청구기간을 조정할 수 있다.
⑥ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당과 전환사채에 대한 이자지급에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

① 당 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면 총액이 오백억원을 초과하지 않는 범위내에서 이사회결의로 주주외의 자에게 전환사채를 발행할 수 있다.
(1) 일반공모의 방법으로 전환사채를 발행하는 경우

(2) 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 전환사채를 발행하는 경우

(3) 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 전환사채를 발행하는 경우

(중략)
④ 전환으로 인하여 발행하는 주식은 보통주식 또는 종류주식으로 하고, 전환가액은 주식의 액면금액 또는 그 이상의 가액으로 사채발행시 이사회가 정한다

⑤ 전환을 청구할 수 있는 기간은 당해 사채의 발행일 후 3월이 경과하는 날부터 상환기일의 직전일까지로 한다. 그러나 위 기간 내에서 이사회의 결의로써 전환 청구기간을 조정할수 있다.
⑥ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당과 전환사채에 대한 이자 지급에 관하여는 제10조의3의 규정을 준용한다.

제 16 조(신주인수권부사채의 발행 및 배정)

① 당 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면총액이 일백칠십억원을 초과하지 않는 범위내에서 이사회결의로 주주외의 자에게 신주인수권부사채를 발행할 수 있다.
1. 신기술의 도입, 재무구조의 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제10조 제1항 1호외의 방법으로 특정한 자(당회사의 주주를 포함한다)에게 사채를 배정하기 위하여 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우

2. 제10조 제1항 1호외의 방법으로 불특정 다수인(당 회사의 주주를 포함한다)에게 사채인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 사채를 배정하는 방식으로 신주인수권부사채를 발행하는 경우
(중략)
⑥ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2의 규정을 준용한다.

① 당 회사는 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 사채의 액면총액이 오백억원을 초과하지 않는 범위내에서 제15조 제1항에 해당하는 경우 이사회결의로 주주외의 자에게 신주인수 권부사채를 발행할 수 있다.

(중략)
⑥ 신주인수권의 행사로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의3의 규정을 준용한다.

제 19조(소집권자)

① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정함이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사 회장이 소집한다.

② 대표이사 회장이 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.

① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정함이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사가 소집한다.

② 대표이사가 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.

제 20 조(소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.

② 의결권 있는 발행주식수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집통지는 2주간 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울에서 발행하는 매일경제신문과 한국경제신문에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집통지에 갈음할 수 있다.

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.

② 의결권 있는 발행주식수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집 통지는 2주간 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울에서 발행하는 매일경제신문과 한국경제신문에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집 통지에 갈음할 수 있다.

③ 회사가 제 1 항의 규정에 의한 소집통지 또는 제2항의 규정에 의한 공고를 함에 있어 회의의 목적사항이 이사 또는 감사의 선임에 관한 사항인 경우에는 이사후보자 또는 감사후보자의 성명, 약력, 추천인 그밖에 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 통지 또는 공고하여야 한다.

④ 회사가 제1항과 제2항에 따라 주주총회의 소집통지 또는 공고를 하는 경우에는 상법 제542조의4 제3항이 규정하는 사항을 통지 또는 공고하여야 한다. 다만, 그 사항을 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하고, 회사의 본ㆍ지점, 명의개서대행회사, 금융위원회, 한국거래소에 비치하는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 22 조(의장)
① 주주총회의 의장은 대표이사 회장이 한다.
② 대표이사 회장이 선임되지 않거나 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.
① 주주총회의 의장은 대표이사가 한다.
② 대표이사가 선임되지 않거나 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.

제 30 조(이사 및 감사의 수)

① 당 회사의 이사는 3명 이상으로 하고 사외이사는 이사총수의 4분의 1 이상으로 한다.

② 당 회사의 감사는 1명 이상으로 한다.

①당 회사의 이사는 3명이상 6인 이내로 하고 사외이사는 이사총수의 4분의1 이상으로한다. 
② 당 회사의 감사는 1명 이상으로 한다. 그 중 1명 이상은 상근으로 한다.

제 34 조(대표이사 등의 선임)
당 회사는 이사회의 결의로 대표이사 회장, 대표이사 부회장, 대표이사 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사 약간명을 선임할 수 있다.

① 회사는 이사회의 결의로 3명 이내의 대표이사를 선임할 수 있다.

② 당 회사는 이사회의 결의로 대표이사 회장, 대표이사 부회장, 대표이사 사장, 부사장, 전무이사, 상무이사 약간명을 선임할 수 있다.

제 39 조(이사회의 구성과 소집)

① 이사회는 이사로 구성하며 당 회사 업무의 중요사항을 결의한다② 이사회는 대표이사 회장이, 대표이사 회장이 유고시에는 대표이사 부회장이, 대표이사 부회장이 유고시에는 대표이사 사장 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일의 전일까지 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

③ 이사회의 의장은 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

① 이사회는 이사로 구성하며 당 회사 업무의 중요사항을 결의한다② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일의 전일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.

③ 제2항의 규정에 의하여 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 사유없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.

④ 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 제2항의 소집절차를 생략할 수 있다.

⑤ 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

⑥ 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

제 42 조

제 42 조(이사 및 감사의 보수와 퇴직금)

① 이사와 감사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다. 이사와 감사의 보수 결정을 위한 의안은 구분하여 의결하여야 한다.

② 이사와 감사의 퇴직금의 지급은 주주총회의 결의를 거친 임원퇴직금 지급규정에 의한다.

제 42 조 (위원회)

① 회사는 이사회의 결의로 이사회 내에 다음 각 호의 위원회를 설치할 수 있다.

1. 경영위원회

2. 감사위원회

3. 사외이사후보추천위원회

4. 내부거래위원회

5. 기타 이사회가 필요하다고 인정하는 위원회

② 위원회의 구성, 권한, 운영 등에 관한 세부사항은 이사회의 결의로 정한다.

③ 위원회에 대해서는 정관에 다른 규정이 있는 경우를 제외하고는 정관 제39조 내지 제41조의 규정을 준용한다.

제 43 조
제 43 조(상담역 및 고문) 당 회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문 약간명을 둘 수 있다.

제 43 조(이사 및 감사의 보수와 퇴직금)

① 이사와 감사의 보수는 주주총회의 결의로 이를 정한다. 이사와 감사의 보수 결정을 위한 의안은 구분하여 의결하여야 한다.

② 이사와 감사의 퇴직금의 지급은 주주총회의 결의를 거친 임원퇴직금 지급규정에 의한다.

제44 조
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제 44 조(상담역 및 고문) 당 회사는 이사회의 결의로 상담역 또는 고문 약간명을 둘 수 있다.

제 6 장 계 산

제 44 조(사업년도) 당 회사의 사업년도는 매년 1월1일부터 12월31일까지로 한다.

제 45 조(재무제표와 영업보고서의 작성, 비치 등)

① 당 회사의 대표이사 사장은 정기주주총회 회일의 6주전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 다음 각 호의 서류와 영업보고서를 정기주주총회에 제출하여야 한다.

1. 대차대조표

2. 손익계산서

3. 그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법 시행령에서 정하는 서류

② 당 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성 대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

③ 감사는 정기주주총회 회일의 1주간 전에 감사보고서를 대표이사 사장에게 제출하여야 한다.

④ 제1항에 불구하고 당 회사는 다음 각호의 요건을 모두 충족한 경우에는 이사회의 결의로 이를 승인 할 수 있다.

1. 제1항의 각 서류가 법령 및 정관에 따라 회사의 재무상태 및 경영성과를 적정하게 표시하고 있다는 외부감사인의 의견이 있을 때

2. 감사 전원의 동의가 있을 때

⑤ 제4항에 따라 이사회가 승인한 경우에는 대표이사 사장은 제1항의 각 서류의 내용을 주주총회에 보고하여야 한다.

⑥ 대표이사 사장은 제1항의 서류와 감사보고서를 정기주주총회 회일의 1주전부터 본사에 5년간 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

⑦ 대표이사 사장은 제1항 각 서류에 대한 주주총회의 승인 또는 제4항에 의한 이사회의 승인을 얻은 때에는 지체 없이 대차대조표와 외부감사인의 감사 의견을 공고하여야 한다.

제 45 조의 2(외부감사인의 선임) 회사는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 받아 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며 그 사실을 선임한 이후에 소집되는 정기총회에 보고하거나 주식회사등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

제 46 조(이익금의 처분) 당 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액 

제 47 조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 47 조의 2(중간배당)

① 당 회사는 7월 1일 0시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현 이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

⑤ 중간배당을 할 때에는 제8조의 종류주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제 48 조(배당금 지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속된다.

제 45 조(사업년도)당 회사의 사업년도는 매년 1월1일부터 12월31일까지로한다.

제 46 조(재무제표와 영업보고서의 작성, 비치 등)

① 당 회사의 대표이사 사장은 정기주주총회 회일의 6주전에 다음의 서류와 그 부속명세서 및 영업보고서를 작성하여 감사의 감사를 받아야 하며, 다음 각 호의 서류와 영업보고서를 정기주주총회에 제출하여야 한다.

1. 대차대조표

2. 손익계산서

3. 그 밖에 회사의 재무상태와 경영성과를 표시하는 것으로서 상법 시행령에서 정하는 서류

② 당 회사가 상법시행령에서 정하는 연결재무제표 작성 대상회사에 해당하는 경우에는 제1항의 각 서류에 연결재무제표를 포함한다.

③ 감사는 정기주주총회 회일의 1주간 전에 감사보고서를 대표이사 사장에게 제출하여야 한다.

④ 제1항에 불구하고 당 회사는 다음 각호의 요건을 모두 충족한 경우에는 이사회의 결의로 이를 승인 할 수 있다.

1. 제1항의 각 서류가 법령 및 정관에 따라 회사의 재무상태 및 경영성과를 적정하게 표시하고 있다는 외부감사인의 의견이 있을 때

2. 감사 전원의 동의가 있을 때

⑤ 제4항에 따라 이사회가 승인한 경우에는 대표이사 사장은 제1항의 각 서류의 내용을 주주총회에 보고하여야 한다.

⑥ 대표이사 사장은 제1항의 서류와 감사보고서를 정기주주총회 회일의 1주전부터 본사에 5년간 그 등본을 지점에 3년간 비치하여야 한다.

⑦ 대표이사 사장은 제1항 각 서류에 대한 주주총회의 승인 또는 제4항에 의한 이사회의 승인을 얻은 때에는 지체 없이 대차대조표와 외부감사인의 감사 의견을 공고하여야 한다.

제 46 조의 2(외부감사인의 선임) 회사는 주식회사등의 외부감사에 관한 법률의 규정에 의한 감사인선임위원회의 승인을 받아 감사가 선정한 외부감사인을 선임하며 그 사실을 선임한 이후에 소집되는 정기총회에 보고하거나 주식회사등의 외부감사에 관한 법률 시행령에서 정하는 바에 따라 주주에게 통지 또는 공고하여야 한다.

제 47 조(이익금의 처분) 당 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금(상법상의 이익준비금)

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금 처분액

제 48 조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 그러나 금전외의 재산에 의한 이익배당은 이익배당총액의 2분의 1에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제46조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제 48 조의 2(중간배당)

① 당 회사는 6월 30일 24시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현 이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사 의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 49 조(배당금 지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속된다.

부 칙

제 1 조(규정 및 규칙의 제정) 이사회는 이 정관의 취지에 의거하여 당 회사의 규정 및 규칙을 제정할 수 있다.

제 2 조(준용규정) 이 정관에 규정되지 아니한 사항은 상법, 기타법령 및 주주총회 결의에 의한다.

제 3 조(시행일) 이 정관은 1992년 4월 9일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1994년 3월 18일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1995년 3월 21일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1996년 3월 15일부터 시행한다.

다만 제10조의2, 제12조, 제28조, 제29조, 제31조, 제32조, 제35조의2, 제36조, 제37조, 제40조, 제46조의 개정 규정은 1996년 10월 1일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1998년 3월 13일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1999년 3월 26일부터 시행한다. 단 제31조의 제3항은 1999년 6월 29일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2000년 3월 24일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2001년 3월 23일부터 시행한다. 다만 제45조의 2는 2001년 4월 1일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2002년 3월 22일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2003년 3월 21일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2004년 3월 19일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2007년 3월 9일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2008년 3월 7일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2009년 3월 6일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2010년 3월 10일부터 시행한다. 다만 제4조의 개정내용은 2010년 5월 29일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2011년 3월 11일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2012년 3월 9일부터 시행한다. 다만 제7조 및 제8조, 제44조, 제46조, 제46조의2의 개정내용은 2012년 4월 15일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2013년 3월 8일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2014년 3월 7일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2015년 3월 6일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2016년 3월 11일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2017년 3월 10일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2019년 3월 27일부터 시행한다. 다만, 제9조,제11조,제12조,제16조의 2 및 제17조 개정내용은 주식,사채등의 전자등록에 관한 법률시행령이 시행되는 2019년 9월 16일부터 시행한다.

제 1 조(규정 및 규칙의 제정) 이사회는 이 정관의 취지에 의거하여 당 회사의 규정 및 규칙을 제정할 수 있다.

제 2 조(준용규정) 이 정관에 규정되지 아니한 사항은 상법, 기타법령 및 주주총회 결의에 의한다.

제 3 조(시행일) 이 정관은 1992년 4월 9일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1994년 3월 18일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1995년 3월 21일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1996년 3월 15일부터 시행한다.

다만 제10조의2, 제12조, 제28조, 제29조, 제31조, 제32조, 제35조의2, 제36조, 제37조, 제40조, 제46조의 개정 규정은 1996년 10월 1일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1998년 3월 13일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 1999년 3월 26일부터 시행한다. 단 제31조의 제3항은 1999년 6월 29일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2000년 3월 24일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2001년 3월 23일부터 시행한다. 다만 제45조의 2는 2001년 4월 1일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2002년 3월 22일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2003년 3월 21일부터 시행한다.

부 칙

제 1 조(시행일) 이 정관은 2020년
11월 2일부터 시행한다.

마. 합병 및 분할합병 기일

① 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 2020년

10월 31일로 합니다. 단, 추후 정부 승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있습니다.

② 본건 합병 및 분할합병으로 인하여 주식회사 이테크건설이 삼광글라스 주식회사에 이전할 재산은 회계법인 또는 공인회계사의 검토를 거쳐 확정되며, 분할합병기일에 삼광글라스 주식회사로의 이전이 완료됩니다.

바. 일부무효

법률이나 이와 유사한 규정 또는 법원의 판결 등에 의하여 본 계약의 일부 조항이 무효가 될 경우에도 본 계약의 나머지 조항은 유효 합니다.

사. 관할합의

본 계약의 준거법은 대한민국 법률로 하고, 본 계약, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 발생하는 여하한 분쟁은 서울중앙지방법원을 제1심에 관한 관할법원으로 하여 해결하기로 한다. 

아. 합병 및 분할합병계약서에 정하지 않은 사항

본건 합병 및 본건 분할합병에 필요한 사항으로서 본 계약에 규정되지 아니한 사항은 본 합병 및 분할합병 당사자들이 신의성실의 원칙 하에 상호 협의하여 이를 결정한다.

Ⅳ. 영업 및 자산의 내용

1. 분할합병되는 영업의 개요

2019년 말 (주)이테크건설로부터 분할되는 분할부문이 보유한 종속기업 및 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다. 

구분
장부가액(A)
(*1)
순자산가액(B) 
(*2)
지분율(C)
(*3)
순자산지분해당액
(D=BXC)
감액금액
(A-D)

[종속기업투자]

군장에너지㈜
190,498,644,162
424,409,473,115
47.67%
202,334,464,373
n/a

에스엠지에너지㈜
-
10,187,918,691
18.13%
1,846,701,448
n/a

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd
1,427,130,342
1,394,714,454
100.00%

1,394,714,454

n/a

PT eTEC Indonesia
-
(436,668,241)
67.00%
(292,567,721)
n/a

종속기업투자 합계
191,925,774,504

n/a

[관계기업투자]

에스지개발㈜
24,788,370,352
59,500,764,218
35.88%
21,347,204,005
n/a

합계
216,714,144,856

n/a

(Source: 회사제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(*1)

순자산가액은 각 회사의 감사받은 2019년말 별도재무상태표상 순자산가액 또는 ㈜이테크건설의 감사받은 2019년말 연결재무제표 주석상 순자산가액을 기준으로 하였습니다.

※ 분할합병되는 이테크건설 투자부문 주요 피투자회사에 관한 사항

[군장에너지]

1. 영업의 개요

군장에너지

㈜

는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며, 2005년 4월 27일 산업통상자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 운영하고 있습니다.

군장에너지㈜는 군산지역산업단지 내 다수의 수요처에 독점적으로 증기를 공급하고 있으며, 증기와 함께 생산된 전력을 자체 사용 후 전량 전력거래소(KPX; Korea Power Exchange)에 역송하고 있습니다. 또한, 군장에너지㈜는 발전단가가 낮은 유연탄을 주연료로 사용하여 LNG 열병합발전소 대비 경쟁력 있는 원가구조를 보유하고 있으며, GE 4호기(바이오매스 혼소), 태양광발전, 폐열발전 등을 통하여 전력 및 REC(Renewable Energy Certificate)를 판매하고 있습니다. 한편, 군장에너지

㈜
는

종속기업투자인 석영 도가니 제조 및 판매업을 영위하는

㈜
쿼츠테크를 2019년 12월 30일에 흡수합병하여 QT사업부로 운영하고 있습니다.

군장에너지

㈜
는 그동안 수차례의 유상증자를 통하여 현재 10,410,000주를 발행하였으며, ㈜이테크건설이 47.67%(4,962,900주), 삼광글라스

㈜
가 25.04%(2,607,100주)의 지분을 보유하고 있습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월

㈜쿼츠테크 흡수합병

2017년 6월
LP터빈(28.5MW) 준공

2016년 10월
GE4 우드펠릿 혼소 개시

2016년 5월
GE4 Project 준공

2014년 12월

논산 태양광발전소 송전 개시

2014년 9월
GE3 Project 준공

2014년 3월
GE4 Project 착공

2013년 4월
아세아시멘트㈜ 제천공장 폐열회수발전사업 투자

2012년 8월
한솔제지㈜ 장항공장 증기 공급 계약 체결

2012년 7월
GE3 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

2010년 6월
GE2 Project 준공 및 운전 개시

2008년 4월
GE1 상업운전 개시

2005년 4월
집단에너지사업허가 획득

2001년 11월
군장에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 각 발전소의 현황

구분
GE1호기
GE2호기
GE3호기
GE4호기
태양광
AC

사업형태
집단에너지
집단에너지
집단에너지
집단에너지
신ㆍ재생에너지
신ㆍ재생에너지

주요설비
(주1)
보일러
400T/h
보일러
250T/h
보일러
200T/h
보일러
950T/h
지붕고정형
폐열보일러
3대

터빈
54.5MW
터빈
30.5MW
터빈
60MW
터빈
250MW
630.36kW
터빈
12.4MW

사용연료
유연탄
유연탄
Pet Coke,
유연탄
유연탄,
목재펠릿
태양광
폐열

위치
군산
군산
군산
군산
논산
제천

준공일
2008년 4월
2010년 6월
2014년 9월
2016년 5월
2014년 12월
2016년 7월

(Source: 회사제시자료)

(주1) 저압(LP)터빈 28.5MW 별도(군산)

- 군장에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분

2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
111,291
116,381
183,030
165,723

현금및현금성자산
33,798
8,653
10,371
76,770

단기금융상품
2,267
2,293
81,307
2,339

매출채권및기타채권
47,850
47,808
40,623
23,934

재고자산
24,534
53,413
45,538
57,194

기타유동자산
2,843
4,214
5,191
5,487

비유동자산
1,138,962
1,118,243
1,140,302
1,141,875

장기금융상품
90
11,580
828
990

종속기업투자
9,987
10,712
8,341
44,289

관계기업투자
17,447
17,459
17,743
17,871

유형자산
1,100,981
1,059,196
1,021,288
992,717

무형자산
1,137
1,022
1,435
1,434

사용권자산
-
-
74,809
72,787

기타금융자산
3,914
3,917
4,104
4,069

기타비유동자산
-
-
1,600
1,600

이연법인세자산
5,405
14,357
10,154

6,118

자산총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,307,598

부채

유동부채
338,508
344,644
205,090
201,817

매입채무및기타채무
54,114
38,226
49,581
37,276

차입금및사채
265,598
290,664
141,673
148,310

리스부채
-
-
2,320
2,409

당기법인세부채
13,102
6,266
4,716
8,055

충당부채
2,295
-
-
-

기타금융부채
-
972
3,601
2,834

기타유동부채
3,399
8,516
3,200
2,934

비유동부채
555,420
477,468
693,833
662,686

차입금및사채
533,196
453,297
597,959
568,305

순확정급여부채
1,420
1,462
1,680
2,407

리스부채
-
-
74,476
73,286

충당부채
-
4,227
3,415
3,482

기타금융부채
5
5
5
5

기타부채
20,799
18,476
16,298
15,202

부채총계
893,928
822,112
898,923
864,504

자본

자본금
52,050
52,050
52,050
52,050

이익잉여금
304,357
360,299
376,717
396,201

기타자본구성요소
(82)
163
(4,358)
(5,157)

자본총계
356,325
412,512
424,409
443,095

부채와자본총계
1,250,253
1,234,624
1,323,332
1,307,598

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 군장에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분

2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
515,174
546,362
478,817
213,073

매출원가
389,156
438,889
396,005
150,000

매출총이익
126,019
107,473
82,812
63,072

판매비와관리비
5,581
8,779
7,051
5,530

영업이익
120,438
98,694
75,761
57,542

금융수익
518
609
2,297
2,849

금융비용
25,397
25,665
29,778
11,784

지분법투자손실
6,085
1,959
6,187
225

기타영업외수익
965
1,069
5,893
469

기타영업외비용
833
1,802
1,566
405

법인세비용차감전순이익
89,606
70,947
46,421
48,448

법인세비용
22,663
3,329
13,876
13,266

당기순이익
66,943
67,617
32,545
35,182

(Source: 감사보고서
,
검토보고서 및
회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- 증기공급, 전기공급 및 REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/시장여건 및 영업개황

(1) 산업의 개요

군장에너지㈜는 2005년 4월 산업통상자원부(구,산업자원부)로부터 집단에너지사업 허가를 득하고 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 군장에너지㈜의 주요 사업은 집단에너지사업, 전기사업, 신ㆍ재생에너지사업

으로 구분됩니다.

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 다수의 이용자에게 판매하는 사업으로, 전력과 열을 동시에 생산함으로써 에너지의 효율적인 이용으로 기존 개별 열생산 및 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다. 집단에너지사업은 일정 지역 내에 있는 주택, 상가 등 각종 건물을 대상으로 난방용, 급탕용, 냉방용 열 또는 전기를 공급하는 지역냉난방사업과 산업단지 입주업체를 대상으로 공정용 열 또는 열과 전기를 공급하는 산업단지 집단에너지사업으로 구분됩니다.

일반 개별방식 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을 통해 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

정부의 제8차 전력수급기본계획에서도 향후 분산형 전원으로써 집단에너지의 보급을 2031년에 총 발전량의

5.6%까지 확대 보급할 계획을 가지고 있습니다.

한국에너지공단에서 매년 발행하는 집단에너지사업편람에 반영된 2018년 실적 기준 산업단지 집단에너지사업자는 총 39개 사업자로, 41개 사업장에서 885개 업체에 대해 공정용 증기 공급을 허가받았으며, 862개 업체에 공급 중에 있습니다.

- 전기사업

전기는 기초 에너지원으로서 국가의 산업활동 및 국민의 일상생활에 없어서는 안 될 뿐만 아니라, 경제성장 및 국민소득 증가에 따라 필연적으로 수요가 증가합니다.

과거 우리나라의 전기사업은 발전ㆍ송전ㆍ배전ㆍ 판매의 종합운영체제였으나, 2001년 전력거래소(KPX) 발족 및 한국전력공사 발전부문의 6개 발전자회사 설립을 통한 발전부문 경쟁체제가 시작되었습니다.

현행 전력시장 특성은 다음과 같이 설명할 수 있습니다.

ⓐ 발전부문만 입찰에 참여하는 발전경쟁시장

ⓑ 변동비로 거래가격이 결정되는 CBP(Cost Based Pool) 전력시장

ⓒ 모든 전력거래가 전력시장을 통해 이루어지는 강제적 전력시장

ⓓ 한국전력공사의 자회사인 발전회사 소유 발전기에 대한 정산가격을 조정ㆍ적용하는 규제적 전력시장

- 주요 시장참여자(한국전력공사, 발전회사)의 재무구조 안정성 확보를 위하여 해당 발전기에 대한 시장가격 조정제도(정산조정계수)를 운영

ⓔ 시장가격의 상한이 있는 규제적 전력시장

※ 전기사업법 제31조 제4항에 의거 전기판매사업자는 집단에너지사업법 제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

※ 국가 총발전량 및 최대전력수요 추이

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

총발전량(GWh)
540,379
545,529
560,985
576,412
593,407

최대전력수요(만kW)
8,015
7,879
8,518
8,513
9,248

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

-

신ㆍ재생에너지사업

신ㆍ재생에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나, 햇빛ㆍ물ㆍ지열ㆍ강수ㆍ생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지를 말합니다. 신ㆍ재생에너지에는 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 연료전지, 석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및

중질잔사유
를 가스화한 에너지, 해양에너지, 폐기물에너지, 지열에너지 및 수소에너지 등이 있습니다. 특히 바이오매스 발전은 목재 및 곡물원료, 농업원료 등을 주로 활용하고 있으며, 신규 진입을 위해 필요한 기술을 확보하는 데 상당한 투자가 필요한 것으로 알려져 있습니다.

신ㆍ재생에너지는 석유, 석탄 등 기존의 화석연료처럼 매장되어 있는 물적자원을 사용하는 것이 아니라 기술을 활용한 미래에너지로서 다음과 같은 특성을 보유하고 있습니다.

- 재생이 가능하여 고갈될 염려가 없는 비고갈성 에너지

- CO₂발생이 없는 환경친화형 청정에너지

- 연구개발에 의해 에너지 확보가 가능한 기술주도형 에너지

- 정부지원과 장기적인 선행 투자가 필요한 공공 미래에너지

정부의 신ㆍ재생에너지 보급을 위한 대표적인 지원정책으로는 발전차액지원(FIT; Feed In Tariff) 제도와 신ㆍ재생에너지공급의무화(RPS; Renewable energy Portfolio Standard) 제도가 있습니다.

FIT 제도는 중장기적으로 가격을 보장함으로써 신ㆍ재생에너지에 대한 투자 활성화, 기술 개발에 유리하며 소규모 사업자의 시장 진입도 용이하게 한다는 장점을 지니는 반면, 사업자 간 경쟁이 약하여 원가 절감의 유인이 상대적으로 약하고 기준가격의 설정 오류 시 막대한 재정 부담을 초래할 수 있다는 단점이 있습니다.

RPS 제도는 시장경쟁을 통해 사업자에게 강력한 원가절감 유인을 제공하고 시장을 통한 가격결정으로 재정부담을 완화할 수 있는 장점이 있는 반면, 시장의 불확실성으로 인해 투자 활성화, 기술 개발에 불리하고 단기적인 경제성 추구로 인해 자칫 신 · 재생에너지 보급이 특정 에너지원에 편중될 위험이 존재합니다.

우리나라 RPS 제도의 주요 내용은 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도입니다.

현재 공급의무자는 한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜ 등 총 22개사
입니다.

(2)
산업
의
가격구조

국내 전력시장의 가격구조는 계통한계가격(SMP; System Marginal Price)과 용량가격(CP; Capacity Payment)으로 구분됩니다. 계통한계가격(SMP)은 전력 수요 및 유가 상승과 연동하여 증가 추세를 보이고 있습니다. 최근 계통한계가격(SMP)는 LNG 발전소가 한계가격 발전소가 되는 경우가 대부분으로 LNG 발전단가와 밀접한 연관성을 나타내고 있습니다.

※ 계통한계가격(SMP): 각 시간대별 수요를 충족시키기 위하여 발전이 할당된 발전기별 발전가격(변동비) 중 가장 높은 가격으로 결정되는 가격이며, 전력거래소(KPX)가 당일 15:00에 익일의 계통 한계가격을 공지합니다.

(3) 산업의 전망

- 집
단에너지사업

집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 산업단지 내 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(IPCC; Intergovernmental Panel in Climate Change)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 등에 따라 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

또한, 집단에너지사업의 경우 지정된 구역 내에서 사업권이 보장되고 있어 확보된 열 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다. 군장에너지㈜가 위치한 지역은 군산지방산업단지로 열 수요처는 화학, 제지, 주정, 식품 등 연중 설비 가동량이 일정한 특징을 가지고 있어 계절에 따른 열 수요 변동이 적은 특징이 있습니다.

※ 집단에너지사업자의 연도별 열 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Gcal)
69,034
74,026
79,167
80,379
92,452
109,870
117,420

판매량(천Gcal)
42,716
41,120
41,777
49,368
54,058
58,958
59,398

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

※ 집단에너지사업자의 연도별 전기 생산 및 판매량

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

생산량(천Mwh)
26,811
25,020
28,365
29,269
39,041
47,291
53,623

판매량(천Mwh)
28,445
27,746
29,061
29,443
39,799
47,354
55,262

(Source: 한국에너지공단 2019 집단에너지사업편람)

- 전기사업

군장에너지㈜에서 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 이로 인해 생산된 전기를 모두 전력시장에 역송 판매가 가능합니다. 또한, 판매시 가격은 SMP로 정산받고 있습니다. 향후 SMP는 원자력, 석탄 발전기의 가동 제약과 신규 억제로 인해 상승할 것으로 예상되어 꾸준한 전기매출 상승을 기대하고 있습니다.

※ 연도별 전력거래량 및 거래금액

구분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

거래량(Twh)
480
490
495
509
521
537
482

거래금액(조원)
42.1
44.4
41.6
41.7
44.8
50.7
45.2

(Source:
전력통계정보시스템 EPSIS)

전기 사용량은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 전력거래량 및 거래금액은 꾸준히 증가하였습니다. 2017년 발표된 제8차 전력수급기본계획에서도 2031년까지 연평균 2.1%의 전력소비량 증가를 예상하고 있습니다. 향후 전기차 확산과 제4차 산업혁명의 영향으로 IoT, 데이터센터 등 신규 전력소비처가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 전력사업의 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

-

신ㆍ재생에너지사업

국내 신ㆍ재생에너지사업은 2000년 이전까지는 총 1차에너지 공급에서 차지하는 비중이 약 1% 수준에 머물러 있었으나, 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며 2018년 실적 기준으로 5.8%를 차지하고 있습니다. 신ㆍ재생에너지 산업을 새로운 성장동력으로 육성하려는 세계적인 흐름을 감안할 때, 관련 산업에 대한 각국 정부의 지원이 한층 강화될 것으로 기대되고 있으며, 신ㆍ재생에너지 발전사업을 중심으로 제조업, 건설업, 서비스업 등 전후방 산업과의 연관효과가 높으므로 경제적인 파급효과가 매우 클 것으로 추정되고 있습니다. 또한 환경친화적인 소비문화가 선진국을 중심으로 확산되고 있는 상황을 감안할 때, 기업들의 이미지 제고 및 경쟁력 강화를 위한 신ㆍ재생에너지 사용비중의 확대 역시 진행되고 있습니다.

정부는 2017년 12월 "재생에너지 3020 이행계획(안)"을 발표하였습니다. 2030년까지 전체 발전량에서 재생에너지의 비율을 20%까지 올리겠다는 목표를 세우고 있습니다. 이는 향후 재생에너지의 보급을 확대하고, 관련 산업을 육성, 보호하고자 하는 정부의 정책으로 향후 발전 가능성이 높을 것으로 전망됩니다.

또한, RPS 제도에 따른 공급의무자들의 연도별 공급의무량은 매년 증가하고 있습니다. 2017년까지는 매년 의무비율이 0.5%씩 증가했는데, 2018년부터는 매년 1%씩 공급의무량 비율이 증가되어 향후 신ㆍ재생에너지에 대한 공급 및 수요도 증가할 것으로 예상됩니다.

(4) 산업의 경쟁요소

현행 전력시장은 전력산업 구조개편 이행과정에서 위험을 최소화하면서 시장경쟁을 촉진시키기 위한 체제로 개편되었습니다. 정부는 1999년 전력산업 구조개편 기본계획 발표를 계기로 2001년 한국전력공사로부터 발전부문 6개 자회사(한국수력원자력㈜, 한국남동발전㈜, 한국중부발전㈜, 한국서부발전㈜, 한국남부발전㈜, 한국동서발전㈜)를 분리하여 전력 생산부문 경쟁을 도입하였습니다. 현재 발전부문은 한국전력공사의 6개 발전회사와 민간발전사업자로 구성되어 경쟁하고 있습니다.

REC는 신ㆍ재생에너지사업자가 수요와 공급의 시장원리에 따라 현물시장, 계약시장 등을 통해 RPS 공급의무자에게 REC를 매각함으로써 대규모 투자비가 소요되는 신ㆍ재생에너지사업에 대해 수익을 보조하는 수단으로 활용되어 왔습니다. 현물시장의 경우 전력거래소(KPX) 주관으로 매주 2회 열립니다. 반면 계약시장은 한국에너지공단에서 주관하고 있으며, 고정가격으로 입찰경쟁을 통해 거래가 이루어지고 있습니다.

(5) 경기변동의 특성 및 계절성

전기 수요는 경제성장률, 경제 구조, 전력 판매단가, 인구 전망, 기후 변화 등 다양한 요소의 영향을 받습니다. 전기는 경제활동에 있어 주요 에너지라는 점에서 전력 수요는 경제성장률과 밀접한 관련이 있습니다. 2000년~2008년 기간 동안 연평균 6%씩 증가해오던 전기 수요는 글로벌 금융위기로 인하여 2010년 이후 수요 증가가 둔화되었습니다.

전기 사용은 용도별로 산업용, 주택용, 일반용, 교육용, 농사용 등으로 구분됩니다. 이 가운데 주택용과 일반용은 특히 계절과 기온에 민감하게 반응하는 것으로 알려져 있습니다. 최근 난방수요의 주 열원이 도시가스에서 전력으로 대체됨에 따라 겨울철 난방 전력수요가 여름철 냉방 전력수요를 추월하였습니다.

[에스엠지에너지]

1. 영업의 개요

에스엠지에너지㈜는 바이오에너지 공급을 목적으로 2014년 12월에 설립되었으며, 2016년 11월 28일 산업통상자원부로부터 200MW 규모의 바이오매스 발전사업 허가
를 얻어 현재 전라북도 군
산시
군산2국가산업단지
내 발전사업부지에 100MW 용량의 바이오매스(Biomass) 발전소를 건설하고 있습니다. 사업지는
군산2국가산업단지
내
위치하여 용수 공급 및 송배전/변전 설비, 폐수처리시설 등 발전소 운영에 필요한 인프라가 잘 조성되어 있습니다. 회사는 순환유동층 보일러(364.8 ton/h) 및 스팀터빈(100MW)의 설비를 갖추고 우드펠릿 연료를 사용하여 2022년 3월부터 상업생산을 개시할 예정입니다.

본 사업은 신ㆍ재생에너지로 분류되어, 생산되는 전력은 전력거래소가 시간대별 계통한계가격(SMP)으로 전량 구매하게 되며, 2012년부터 시행된 신ㆍ재생에너지 공급의무화 제도(RPS) 하에서 전력 판매량에 가중치 1.5를 적용 받아 신ㆍ재생에너지 공급인증서(REC)를 발급 받을 예정입니다. 회사는 발급받는 REC 전량을 한국수력원자력㈜ 및 한국서부발전㈜에 판매하기 위한 REC 매매계약을 체결하였습니다.

- 연혁

일 자
내 용

2019년 12월
전체시설 공사 재착공
군장에너지㈜, ㈜이테크건설, 한국수력원자력㈜과 주주협약 체결
한국수력원자력㈜과 신ㆍ재생에너지 공급인증서 매매계약 체결
군장에너지㈜와 책임연료구매대행계약 및 관리운영위수탁계약 체결
대주단과 바이오매스 발전사업 프로젝트금융 대출약정 체결

2019년 11월
군산시 건축허가 변경승인 완료

2019년 10월
2심 기각

2019년 7월
군산시 항소

2019년 5월
1심 판결선고, 에스엠지에너지㈜ 완전승소

2018년 11월
군산시 건축허가사항 변경 신청 불허

2018년 10월
추가 발전시설 설치를 위한 건축허가사항 변경 신청

2018년 7월
주기기(보일러) 발주

2018년 1월
㈜이테크건설과 EPC 계약 체결

2017년 4월
산업통상자원부 공사계획 인가 승인

2016년 11월
발전사업허가 200MW 득

2014년 12월
토지매매계약 체결

2014년 12월
에스엠지에너지㈜ 설립

(Source: 회사제시자료)

- 에스엠지에너지㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
3,904
21,655
18,098
11,919

현금및현금성자산
694
10,869
12,694
11,140

단기금융상품
3,000
3,000
-
-

매출채권및기타채권
84
4,697
4,792
178

기타유동자산
126
3,089
612
602

비유동자산
27,921
93,505
156,766
162,923

유형자산
27,921
93,481
156,743
162,923

무형자산
1
0
-
-

기타비유동자산
-
24
23
-

자산총계
31,826
115,160
174,864
174,842

부채

유동부채
19,280
62,076
79,676
285

매입채무및기타채무
519
31,979
39,675
285

단기차입금
-
30,000
40,000
-

유동성장기부채
18,761
-
-
-

기타유동부채
-
97
1
0

비유동부채
-
40,000
85,000
125,000

장기차입금
-
40,000
85,000
125,000

부채총계
19,280
102,076
164,676
125,285

자본

자본금
16,040
18,040
18,040
58,040

기타불입자본
-
(11)
(11)
(211)

결손금
3,495
4,945
7,841
8,272

자본총계
12,545
13,084
10,188
49,557

자본과부채총계
31,826
115,160
174,864
174,842

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스엠지에너지㈜의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기
(주1)

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
255
353
993
214

영업이익
(손실)

(255)
(353)
(993)

(214)

금융수익
24
183
171
51

금융비용
947
1,268
2,042
272

기타영업외수익
64
0
98
3

기타영업외비용
-
13
130
-

법인세비용차감전순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)
(431)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(1,114)
(1,450)
(2,896)

(431)

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요제품 및 서비스의 내용

- REC(
신ㆍ재생에너지 공급인증서
) 판매

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

- 상기 군장에너지(주)의 '
영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황' 참조

[eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.]

1. 영업의 개요 

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.는 중국 내외의 프로젝트를 위한 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리에서부터 광범위한 엔지니어링 서비스를 제공하기 위한 목적으로 2003년에 중국 상해에 설립되었으며, 모회사인 이테크건설과 설계협업을 통해 프로젝트 수행역량을 강화하였습니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
8,273
3,491
1,830
1,077

현금및현금성자산
1,531
1,988
530
503

매출채권및기타채권
6,393
1,181
973
567

재고자산
300
280
285
-

기타유동자산
50
42
42
8

비유동자산
47
38
35
26

유형자산
12
12
11
11

무형자산
4
3
2
1

기타비유동자산
30
24
22
13

자산총계
8,320
3,529
1,865
1,103

부채

유동부채
6,296
2,153
470
469

매입채무및기타채무
6,245
2,100
415
411

기타유동부채
51
53
55
57

부채총계
6,296
2,153
470
469

자본

자본금
1,918
1,918
1,918
1,918

기타자본구성요소
144
(746)
(623)
(582)

이익잉여금(결손금)

(38)
204
100
(702)

자본총계
2,024
1,376
1,395
634

자본과부채총계
8,320
3,529
1,865
1,103

(Source: 회사제시자
료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

- eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
29,290
4,076
-
-

매출원가
26,605
3,897
-
-

매출총이익
2,685
179
-
-

판매비와관리비
622
490
141
475

영업이익(손실)
2,063
(311)
(141)

(475)

금융수익
2
11
18
1

금융비용
19
-
-
-

기타영업외수익
85
84
20
4

기타영업외비용
14
176
1
332

법인세비용차감전순이익(손실)
2,118
(391)
(104)
(802)

법인세비용
179
96
-
-

당기순이익(손실)
1,939
(487)
(104)
(802)

(Source: 회사제
시자료

)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 재무제표로, 100% 자회사인 eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd.이 포함된 연결재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

- 엔지니어링 및 설계, 물품조달 서비스, 건설 감독 및 프로젝트 관리 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

중국은 개혁개방 이후 건설업을 국가5대 지주사업으로 표방하고 적극적인 건설지원정책과 더불어 외국인 투자제도 개혁을 통해 외국인 직접투자에 적극적인 유치를 하였습니다. 중국 건설업은 저렴한 노동력을 기반으로 한 저가 단순 토목건축분야에서 시작하여 현재 고기술집약형 모델 전환까지 성공하여 자국뿐 아니라 세계시장에서도 비약적인 성장을 이루며 비약적인 성장을 이루고 있습니다.

중국 내 사업을 영위하고 있는 아국 건설사는 주로 계열사 및 모회사의 중국 내 프로젝트 수주와 타 건설사와 협업하는 방식으로 이루어져 있으며, 당사는 주로 계열사 프로젝트 위주의 수주활동에 전념하여 사업활동을 영위하고 있습니다.

최근 중국의 자국업체 우대정책 및 수주경쟁 심화로 최근 2년간 신규수주 실적은 없었으며, 2020년 계열사인 유니드의 사천성 신규 프로젝트에 참여할 것으로 기대하고 있습니다.

[PT eTEC Indonesia]

1. 영업의 개요

㈜이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립했습니다. PT eTEC Indonesia는 인도네시아에서의 Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등을 제공하기 위한 목적으로 설립되었으나, 분석기준일 현재까지 영업 실적은 없습니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말

자산

유동자산
10
7
4
4

현금및현금성자산
5
2
4
4

기타유동자산
5
5
-
-

자산총계
10
7
4
4

부채

유동부채
18
18
19
19

매입채무및기타채무
17
17
18
18

기타유동부채
0
1
1
1

비유동부채
301
322
421
451

장기차입금
301
322
421
451

부채총계
319
340
441
470

자본

자본금
331
331
331
331

기타불입자본
(2)
6
(22)
-

결손금
637
671
746
797

자본총계
(308)
(333)
(437)
(466)

자본과부채총계
10
7
4
4

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

- PT eTEC Indonesia의 별도손익계산서

(단위: 백만원)

구분(주1)
2017년
2018년
2019년
2020년 반기

매출액
-
-
-
-

매출원가
-
-
-
-

매출총이익
-
-
-
-

판매비와관리비
31
34
65
14

영업이익(손실)
(31)
(34)
(65)
(14)

금융수익
-
-
-
-

금융비용
-
-
-
-

기타영업외수익
-
-
1
0

기타영업외비용
-
-
11
9

법인세비용차감전순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(23)

법인세비용
-
-
-
-

당기순이익(손실)
(31)
(34)
(75)
(23)

(Source: 회사제시자료)

(주1) ㈜이테크건설의 감사
또는 검토
받은 연결재무제표에 반영된 별도재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 서비스의 내용

-
Plant 설계, 구매, 시공 및 컨설팅 서비스 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

세계4위 규모의 인구 및 연평균 5%대의 경제성장을 기록하고 있는 인도네시아에서 제조업, 농림어업에 이어 세번째로 큰 산업시장을 보유하고 있는 건설시장은 인프라를 경제의 근간으로 간주하는 정부정책에 힘입어 국영기업 중심의 공격적인 인프라 건설 프로젝트가 추진 중에 있습니다. 건설 및 인프라 시장은 여전히 정부의 핵심과제로 지속적인 추진이 되고 있으나 국영기업 및 유리한 네트워크를 보유한 기업에 의해 독점양상을 보이고 있습니다.

이테크건설은 2013년 자카르타에 PT eTEC Indonesia를 설립하여 강점을 가지고 있는 플랜트 프로젝트에 지속적으로 수주활동을 전개하고 있습니다.

최근 인도네시아 정부의 예산부족 현상 등으로 인해 국영기업 중심 추진에서 민관협력 중심으로 변모하고 있으며, 이에 따라 각종 규제 역시 완화되어 민간기업의 사업참여 및 추진은 더욱 활발해질 것으로 예상되어 보다 더 적극적인 수주활동을 통해 연내 가시적인 성과창출을 위해 모든 노력을 기울이고 있습니다.

국내 금융권 역시 인도네시아 정부와 함께 PF제공을 통한 국내 건설사에게 적극적인 금융을 지원하고 있으며, 이테크건설 및 타기업과 컨소시엄 구성 등 다양한 방법을 통해 인도네시아 시장에서 수주활동을 전개하고 있습니다.

[에스지개발㈜]

1. 영업의 개요

에스지개발은 삼광글라스, 군장에너지, 이테크건설이 공동투자하여 전라북도 군산시에 2011년 10월 설립한 회사이며, 서초구 R&CD 특구에 위치한 송암빌딩의 비주거용 부동산임대업을 영위하고 있습니다. 

- 에스지개발㈜의 별도재무상태표

(단위: 백만원)

구분
2017년말
2018년말
2019년말
2020년 6월말
(주1)

자산

유동자산
1,733
1,473
2,120
2,924

현금및현금성자산
1,713
1,463
1,230
2,127

매출채권및기타채권
18
7
101
91

기타금융자산
-
-
500
500

기타유동자산
2
2
289
205

비유동자산
138,741
138,353
137,863
137,640

장기금융상품
2
2
171
420

유형자산
241
290
243
226

투자부동산
138,472
138,036
137,407
136,954

사용권자산
-
-
16
15

기타금융자산
25
25
25
25

이연법인세자산
0
-
-
-

자산총계
140,474
139,825
139,982
140,564

부채

유동부채
3,089
78,284
79,415
79,403

유동성장기차입금
-
77,400
76,000
75,500

매입채무및기타채무
120
123
207
847

당기법인세부채
229
1
244
78

기타금융부채
2,609
631
2,832
2,832

기타유동부채
130
129
132
146

비유동부채
78,874
2,993
1,067
1,231

장기차입금
78,250
-
-
-

순확정급여부채
15
10
10
15

기타금융부채
609
2,983
1,037
1,199

리스부채
-
-
17
15

이연법인세부채
-
0
3
2

부채총계
81,963
81,277
80,482
80,634

자본

자본금
57,000
57,000
57,000
57,000

기타불입자본
(301)
(301)
(301)
(301)

이익잉여금
1,811
1,849
2,802
3,231

자본총계
58,511
58,548
59,501
59,930

자본과부채총계
140,474
139,825
139,982
140,564

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

- 에스지개발㈜의 별도

손익계산서

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 반기
(주1)

매출액
7,003
6,887
7,315
3,905

매출원가
2,538
2,649
2,735
1,383

매출총이익
4,465
4,237
4,580
2,521

판매비와관리비
854
1,824
1,120
908

영업이익
3,611
2,413
3,460
1,613

금융이익
11
19
28
15

금융원가
2,155
2,390
2,335
1,090

기타영업외수익
96
5
115
87

기타영업외비용
-
0
102
63

법인세비용차감전순이익
1,563
47
1,206
563

법인세비용
323
6
254
134

당기순이익
1,240
41
952
429

(Source: 감사보고서
, 회사제시자료)

(주1) 2020년
반기
재무제표는 감사 또는 검토받지 아니하였습니다.

2. 주요 제품 및 서비스의내용

- 부동산 임대업 등

3. 영업의 주요 특성/ 시장여건 및 영업개황

현재 에스지개발이 보유한 송암빌딩(지상 13층, 지하3층, 대지면적 6,611.79 m2, 건축면적 2,772.14 m2의 건폐율 41.17%, 용적률 274.19%)은 현재 이테크건설, 삼광글라스에 임차중에 있으며, 여유공간은 우량기업 및 중소기업의 연구소와 외국기업이 입주하여 연 70억원 이상의 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.

부동산임대업은 각 지역의 인구, 산업발전, 임금수준 등과 같은 지역경제 상황 등에 따라 지역별 격차와 동일 지역 내에서도 입지조건 및 건축물 고유속성인 건축연한 등에 따라 현격한 차이가 발생합니다. 또한 임대 대상인 부동산의 공급은 단기 조정이 어려워 수요 변화에 빠른 대처가 불가능한 비탄력적인 공급형태를 지니고 있어 임대수요의 증가 및 감소에 적절한 대응이 어렵다는 리스크가 존재합니다.

19년 말 현재 이테크건설과 삼광글라스 본사가 약 62%를 임차하고 있어 위 수요변화에 따른 리스크는 높지 않고, 타 입주사 역시 우량 기업 중심으로 이루어져 있어 동 위험 역시 높지 않습니다.

2. 분할합병되는 사업부문의 최근 사업연도 매출액, 영업손익 및 자산, 부채, 자본 총계

(단위 : 백만원, %)

구분
2019년
2018년
2017년

금액
비율(주2)
금액
비율(주2)
금액
비율(주2)

매출액
-
-
-
-
-
-

영업이익
-
-
-
-
-
-

자산총계
216,714
17.4
211,808
28.0
176,656
28.5

부채총계
71,979
5.8
65,197
14.4
46,074
13.5

자본총계
144,735
11.7
146,612
48.5
130,582
46.7

(주1)

상기 재무정보는 K-IFRS 별도재무제표 기준으로 작성되었으며,
2017년 ~ 2019년 분할합병부문의 관련 수익은 지분법이익과 금융이익(배당수익)으로 계상되어 있어 매출액 및 영업이익은 존재하지 않습니다.

(주2)
분할되는 사업부문의 매출액, 영업손익 및 자산/부채/자본 총계 비율은 아래 산식에 따라계산하였습니다.

매출액 비율
=
분할합병부문 매출액
÷
분할전 손익계산서상 매출액

영업이익 비율
=
분할합병부문 영업이익
÷
분할전 손익계산서상 영업이익

자산/부채/자본총계 비율
=
분할합병부문 자산/부채/자본 총계
÷
분할전 재무상태표상 자산/부채/자본 총계

자료 : 피합병법인 제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis

3. 분할합병되는 사업부문의 자산ㆍ부채에 관한 사항

가. 분할합병비율 산정 방법

본 분할합병 및 합병은 삼광글라스㈜가 ㈜이테크건설로부터 인적분할된 이테크건설 투자부문 및 군장에너지㈜를 흡수합병하는 방식입니다.
분할합병 당사회사 간 분할합병비율은

이테크건설 투자부문의 ㈜이테크건설로부터의 분할비율과 삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율의 곱으로 산정하였습니
다.

이테크건설 투자부문의 분할비율은
㈜
이테크건설이 제시한 인적분할비
율
1 :
0.4352206

(2019년말 현재 분할비율 산정 목적의 순자산 장부가액을 기준으로 산정)을 인용하였습니다.

삼광글라스㈜와 이테크건설 투자부문 간 합병비율은 1 :

5.8990974

로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과

215,028
원
(주당 액면가액
5,000원

)으로
산정되었습니다. 또한, 삼광글라스㈜와 군장에너지㈜ 간 합병비율은 1 :

1.7048641

으로 산정되었으며, 합병비율의 기준이 되는 주당 평가액은 각각

36,451
원
(주당 액면가액
5,000원
)과
62,144

원(주당 액면
가액
5,000원
)으로 산정
되었
습니다.

따라서 분할합병 당사회사 간 합의한 분할합병비율 1 :

2.5674087
[

0.4352206
(분할비율) ×

5.8990974

(합병비율)] 및 합병 당사회사 간 합의한 합병비율 1 :

1.7048641
은

적정한 것으로 판단됩니다.

본 평가인의 검토 결과 이러한 분할합병비율 및 합병비율은 중요성의 관점에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 위배되어 산정되었다는 점이 발견되지 아니하였습니다.

(주1) (주)이테크건설 인적분할비율
인적분할비율은 2019년 12월 31일 현재의 재무상태표를 기준으로 분할대상부문의 순자산 장부금액을 분할 전 순자산 장부금액에 자기주식 장부금액을 합산한 금액으로 나누어 산정하였습니다(소수점 8번째 자리에서 반올림함).

분할비율산정내역

분할대상부문 순자산의 장부가액(144,735,110,090원)
----------------------------------------------------------------------------------------

= 0.4352206

분할전 순자산의 장부가액(321,683,525,496원) +자기주식(10,872,239,690원)

상기 비율은 2019년 12월 31일 분할 전 (주)이테크건설의 K-IFRS 별도재무제표를 기준으로 산정하였으며, 분할기일까지 변동될 수 있습니다.

나. 분할합병으로 인하여 이전할 재산과 그 가액

(1) 그 성질 또는 법령에 따라 승계되지 아니하여 이테크건설에 귀속되는 경우를 제외하고, 이테크건설은 본 계약이 정하는 바에 따라 분할합병대상부문에 속하는 일체의 적극ㆍ소극적 재산과 공법상의 권리ㆍ의무를 포함한 기타의 권리ㆍ의무와 재산적 가치 있는 사실관계(인허가, 근로관계, 계약관계, 소송 등을 모두 포함하며, 이하 “승계대상재산”)를 삼광글라스에 이전한다. 이테크건설은 삼광글라스가 본건 분할합병 이전에 분할합병대상부문에서 사업을 수행한 방식에 따라 해당 사업을 수행할 수 있도록 관련 계약의 체결 등 필요한 협조를 제공합니다.

(2) 승계대상재산의 목록과 가액은 이테크건설의 2019년 12월 31일 현재의 감사받은 재무상태표 및 재산 목록을 기초로 작성하였으며, 그 구체적인 내역은
라. 분할 전후 요약 재무구조에 기재된 바에 의합니다.

(3) 본 계약 체결일로부터 분할합병기일 전까지 (i) 삼광글라스 또는 분할합병대상부문의 영업 또는 재무적 활동 등으로 인하여 삼광글라스 또는 분할합병대상부문의 자산 및 부채에 변동이 발생하거나, (ii) 승계대상재산목록에서 누락되거나 잘못 기재된 자산 및 부채가 발견되거나, (iii) 그 밖에 자산 및 부채의 가액이 변동된 경우에는, 본 계약의 동일성을 중대하게 해하지 않는 범위 내에서 본 계약의 체결을 승인한 이테크건설 및 삼광글라스의 2020년 3월 18일 이사회 결의에서 위임한 바에 따라 이테크건설 및 삼광글라스 대표이사 등이 이를 정정, 변경 또는 추가하여 기재할 수 있다. 이러한 변경사항은
라. 분할 전후 요약 재무구조
에 기재된 분할재무상태표와 분할합병 승계대상재산목록에서 변경, 가감하는 것으로 합니다.

(4) 승계대상재산에 속하는 권리나 의무 중 그 성질 또는 법령상 분할합병에 의하여 승계되지 아니하는 것은 이테크건설에 잔류하는 것으로 봅니다. 이 경우
라. 분할 전후 요약 재무구조
에 기재된 분할재무상태표와
분할합병 승계대상재산목록은 그에 따라 변경된 것으로 봅니다. 분할합병에 의한 이전에 정부기관 등의 승인, 인가, 신고수리 등이 필요함에도 이를 받을 수 없는 경우에도 같다. 이테크건설에 잔류하는 권리나 의무 중 삼광글라스에 이전이 필요한 사항은 이테크건설과 삼광글라스의 협의에 따라 처리합니다.

(5) 분할합병기일 이전에 국내외에서 이테크건설이 보유하고 있는 상표, 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등 일체의 산업재산권(출원 또는 등록된 산업재산권, 특허, 실용신안, 디자인을 받을 수 있는 권리, 해당 특허, 실용신안, 디자인, 저작권 등에 대한 권리와 의무 포함. 저작권은 등록 또는 등록신청 여부를 불문함)은 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스에게, 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 이테크건설에 귀속합니다.

(6) 분할합병대상부문으로 인하여 발생한 계약관계(승계대상재산과 관련하여 발생한 계약관계 포함)와 그에 따른 권리 의무를 담보하기 위하여 설정된 근저당권, 질권 등은 삼광글라스에 귀속됩니다.

(7) 분할합병기일 이전의 이테크건설을 당사자로 하는 계약은 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스에게, 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 이테크건설에 각각 귀속되는 것으로 합니다. 다만, 해당 계약이 특정 자산(주식 포함)에 직접 관련된 경우에는 그 특정 자산의 귀속에 따릅니다.

(8) 삼광글라스의 자산, 부채, 자본의 결정방법은 이테크건설의 분할합병대상부문에 관한 모든 자산, 계약, 권리, 책임 및 의무를 삼광글라스에, 분할합병대상부문에 속하지 않는 것은 이테크건설에 각각 배분하는 것을 원칙으로 하되, 이테크건설 및 삼광글라스는 본건 분할합병이 관련 법령상 적격분할합병 요건을 충족할 수 있는 요소, 이테크건설 및 삼광글라스의 향후 운영이나 투자계획 및 각 회사에 적용되는 관련 법령상의 요건 등을 복합적으로 고려하여, 이테크건설 및 삼광글라스의 자산, 부채, 자본금액을 결정합니다.

(9) 군장에너지는 본건 합병에 따라 그 자산과 부채 및 권리의무 일체를 삼광글라스에 이전하고, 삼광글라스는 이를 승계합니다.

다. 분할합병 상대회사가 분할합병되는 회사의 채무 중에서 출자한 재산에 관한 채무만을 부담할 것을 정한 경우 그에 관한 사항

상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 (주)이테크건설 및 삼광글라스(주)는 본건 분할합병 전의 (주)이테크건설 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 부담한다. 

(주)이테크건설의 사업과 관련하여 분할합병기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할합병기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할합병기일 이전에 이미 발생ㆍ 확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 계약에 반영되지 못한 채무(공ㆍ사법 상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 주로 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스에게, 주로 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 이테크건설에게 각각 귀속됩니다. 

라. 주요 자산 및 부채의 세부 내용
금번 분할합병의 대상인 주식회사 이테크건설의 분할부문은 종속기업 및 관계기업 투자주식을 보유하고 있으며, 2019년 12월 31일 기준 분할 전ㆍ후 재무상태표(이테크건설의 2019년 12월 31일로 종료되는 사업연도의 인적분할비율 산정 목적으로 검토 받은 분할별도재무상태표) 및
분할회사의 자산/부채 배부기준에 따른 분할합병 승계대상 재산목록은 다음과 같습니다.

[분할회사의 자산/부채 배부 기준]

분할존속회사 및 분할대상부문의 자산/부채 배부 기준은 아래와 같습니다.

- 각 부문에 직접 귀속되는 항목은 부문 별로 귀속
- 각 부문에 직접 귀속되지 않는 항목은 경영진이 판단한 배부기준에 따라 배부

상기 기준에 따른 분할전 주요 자산/부채에 대한 주요 계정별 배부 근거는 아래와 같습니다.

구 분
배부기준

현금및현금성자산 및 
단ㆍ장기금융상품 및 기타금융자산
2019년 기말 현금및현금성자산 및 단ㆍ장기금융상품은 경영진의 의사결정에 따라 분할존속회사에 배부

매출채권
매출채권의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

기타채권
기타채권의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

미청구공사
미청구공사의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

재고자산
재고자산의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

기타유동/비유동자산
기타유동/비유동 자산의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

매각예정비유동자산
매각예정비유동자산은 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

종속기업및관계기업투자주식
종속기업및관계기업투자주식은 경영진의 의사결정에 따라 분할존속회사와 분할대상부문에 배부

유무형자산, 투자부동산 및 사용권자산
유무형자산, 투자부동산 및 사용권자산은 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

이연법인세 자산/부채
이연법인세 자산/부채는 발생 원천에 따라 분할존속회사와 분할대상부문에 배부

매입채무

매입채무의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

기타채무
인원분할계획 및 차입금 분할 계획 등에 따라 으로 분할존속회사와 분할대상부분에 배부

초과청구공사
초과청구공사의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

기타유동/비유동부채
기타유동/비유동부채의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

미지급법인세
미지급법인세는 분할존속회사에 배부

유동/비유동 충당부채
유동/비유동 충당부채의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

차입금 및 사채
차입금 및 사채는 경영진의 의사결정에 따라 분할존속회사와 분할대상부문에 배부

기타유동/비유동금융부채, 기타유동/비유동부채, 리스부채
기타유동/비유동금융부채, 기타유동/비유동부채 및 리스부채의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

파생상품부채
파생상품부채의 발생 원천에 따라 분할존속회사에 배부

순확정급여부채
인원분할계획으로 인한 귀속에 따라 분할존속회사와 분할대상부문에 배부

자본금
분할비율에 따라 분할존속회사와 분할대상부문에 배부

자본잉여금 및 기타자본항목
자본잉여금은 분할존속회사에 배부, 분할계획에 따라 분할대상부문에 배분된 자산과 부채, 자본금 및 기타포괄손익누계액의 차액은 주식발행초과금으로 반영, 분할대상부문의 주식발행초과금과 동일한 잔액을 분할존속회사의 감자차손으로 반영

기타포괄손익누계액
기타포괄손익의 발생 원천에 따라 분할존속회사와 분할대상부분에 배부

이익잉여금
2019년 기말 분할을 가정하여 분할대상부문의 2019년 기말 잔액을 "0"으로 하여 반영

[인적분할 전후 별도 재무상태표]

구분

분할전

분할후

분할존속회사

분할대상부문

자산

I. 유동자산

493,381,202,441

493,381,202,441

-

1. 현금및현금성자산

27,230,245,345

27,230,245,345

-

2. 단기금융상품

45,701,105,219

45,701,105,219

-

3. 매출채권및기타채권

185,284,153,243

185,284,153,243

-

4. 미청구공사

72,750,755,159

72,750,755,159

-

5. 재고자산

32,881,951,522

32,881,951,522

-

6. 기타금융자산

8,385,846,979

8,385,846,979

-

7. 기타유동자산

34,399,346,130

34,399,346,130

-

8. 매각예정비유동자산

86,747,798,844

86,747,798,844

-

II. 비유동자산

305,112,585,411

94,082,760,205

216,714,144,856

1. 장기금융상품

3,000,000

3,000,000

-

2. 장기매출채권및기타채권

8,088,607,610

8,088,607,610

-

3. 공정가치측정금융자산

21,004,560,041

21,004,560,041

-

4. 이연법인세자산 (주2)

8,648,496,151

9,601,012,795

-

5. 종속관계기업투자

(주2)

216,844,909,839

4,862,567,989

216,714,144,856

6. 유형자산

3,531,210,559

3,531,210,559

-

7. 투자부동산

9,640,371,774

9,640,371,774

-

8. 무형자산

3,224,274,255

3,224,274,255

-

9. 사용권자산

10,804,157,227

10,804,157,227

-

10. 기타비유동자산

23,086,873,991

23,086,873,991

-

11. 기타비유동금융자산

236,123,964

236,123,964

-

자산총계

798,493,787,852

587,463,962,646

216,714,144,856

부채

I. 유동부채

444,620,216,760

373,593,698,638

71,026,518,122

1. 매입채무및기타채무

209,559,471,504

209,389,077,472

170,394,032

2. 초과청구공사

96,522,040,661

96,522,040,661

-

3. 유동차입금및사채

124,771,981,744

53,915,857,654

70,856,124,090

4. 당기법인세부채

133,969,452

133,969,452

-

5. 기타금융부채

2,878,756,134

2,878,756,134

-

6. 충당부채

1,055,194,092

1,055,194,092

-

7. 리스부채

4,278,768,479

4,278,768,479

-

8. 파생상품부채

62,324,714

62,324,714

-

9. 기타유동부채

5,357,709,980

5,357,709,980

-

II. 비유동부채

32,190,045,596

32,190,045,596

952,516,644

1. 차입금및사채

2,241,165,560

2,241,165,560

-

2. 순확정급여채무

-

-

3. 비유동충당부채

22,877,729,520

22,877,729,520

-

4. 비유동리스부채

6,393,001,740

6,393,001,740

-

5. 기타비유동금융부채

40,000,000

40,000,000

-

6. 이연법인세부채 (주2)

-

-

952,516,644

7. 기타비유동부채

638,148,776

638,148,776

-

부채총계

476,810,262,356

405,783,744,234

71,979,034,766

자본

I. 자본금

14,000,000,000

7,906,915,000

6,093,085,000

II. 기타불입자본

1,084,365,293

4,972,036,482

140,425,339,122

III. 이익잉여금

306,515,358,272

306,515,358,272

-

IV. 기타자본구성요소

83,801,931

(137,714,091,342)

(1,783,314,032)

자본총계

321,683,525,496

181,680,218,412

144,735,110,090

부 채 및 자 본 총 계

798,493,787,852

587,463,962,646

216,714,144,856

(Source: 분할회사 제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
(주 1) 상기 재무제표는 이테크건설의 2019년 12월 31일 현재의 감사받은 재무상태표 및 재산 목록을 기초로 작성하였으며, 분할합병기일(2020년 6월 30일) 기준으로 작성될 분할합병 후 재무제표와 다를 수 있음.

(주2) 분할 전 재무상태표 상의 자산총계, 부채총계와 분할존속회사와 분할대상부문의 자산총계, 부채총계의 합계액이 일치하지 않는 이유는 분할대상부문에 귀속되는 이연법인세자산 및 부채도 분할됨에 따라 순액으로 표시되었던 분할전 회사의 이연법인세자산이 분할존속회사와 분할대상부문의 이연법인세자산 및 부채로 구분되어 표시되기 때문입니다.
또한, 분할 전 보유 중인 자기주식이 분할에 따라 분할대상부문의 지분에 해당하는 만큼 분할존속회사의 자본항목에서 자산항목으로 재분류되어 자산금액이 증가하기 때문입니다. 해당 자산금액은 분할 전 회사의 자기주식 장부금액에 분할대상부문의 분할비율을 곱한 금액으로 향후 분할기일에 공정가치 평가를 통해 반영될 예정입니다.

[분할합병 승계대상 재산목록]

1) 현금및현금성자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

현금및현금성자산

현금및현금성자산

보유예금

26,262,806

-

제예금 등

27,203,982,539

-

합계

27,230,245,345

-

2) 단기금융상품

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

단기금융상품

단기금융상품

정기예금 등

45,701,105,219

-

합계

45,701,105,219

-

3) 매출채권및기타채권

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

매출채권 및 기타채권

매출채권

외상매출금

8,136,851,085

-

대손충당금

(7,751,727,070)

-

공사미수금

공사미수금

188,567,542,596

-

대손충당금

(11,971,710,292)

-

분양미수금

분양미수금

91,460,000

-

미수금

미수금

10,314,600,706

-

현재가치할인차금

(271,122,383)

대손충당금

(6,180,156,258)

-

미수수익

미수수익

6,522,493,616

-

대손충당금

(2,174,078,757)

-

합계

185,284,153,243

-

4) 미청구공사

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

미청구공사

미청구공사

미청구공사

72,750,755,159

-

합계

72,750,755,159

-

5) 재고자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

재고자산

재고자산

용지와주택

24,053,065,874

-

미완성주택

8,828,885,648

-

합계

32,881,951,522

-

6) 기타금융자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타금융자산

단기대여금

단기대여금

12,385,846,979

-

대손충당금

(4,000,000,000)

-

합계

8,385,846,979

-

7) 기타유동자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타유동자산

선금급

선금급

31,947,120,490

-

선급비용

선급비용

1,733,901,775

-

선급공사원가

선급공사원가

1,233,600,886

-

대손충당금

(515,277,021)

-

합계

34,399,346,130

-

8) 매각예정비유동자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

매각예정비유동자산

토지

토지

78,488,271,888

감액손실누계액

(87,387,090)

-

건물

건물

11,200,475,698

-

감가상각누계액

(2,078,948,742)

-

감액손실누계액

(774,612,910)

-

합계

86,747,798,844

-

9) 장기금융상품

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

장기금융상품

금융기관예치금

당좌개설보증금

3,000,000

-

합계

3,000,000

-

10) 장기매출채권 및 기타채권

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

장기매출채권및기타채권

장기공사미수금

장기공사미수금

7,983,660,500

-

장기미수금

장기미수금

1,020,224,051

-

현재가치할인차금

(915,276,941)

-

합계

8,088,607,610

-

11) 공정가치측정금융자산

(단위:원)

계정과목

세부과목

내용

존속회사

분할피합병회사

공정가치측정금융자산

지분증권 등

지분증권 등

21,004,560,041

-

12) 이연법인세

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

이연법인세자산

이연법인세자산

이연법인세자산

9,601,012,795

-

이연법인세부채

이연법인세부채

이연법인세부채

-

952,516,644

합계

9,601,012,795

952,516,644

13) 종속관계기업투자

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

종속관계기업투자

종속기업투자

군장에너지㈜

-

190,498,644,162

SMG에너지㈜

해당 없음

-

ETECENC SHANGHAI CO.,LTD

-

1,427,130,342

eTEC ARABIA Limited

-

해당없음

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.

-

해당없음

PT eTEC Indonesia
해당없음
-

관계기업투자

에스지개발㈜

-

24,788,370,352

강호디앤씨

130,764,983

-

eTEC(Thailand) Company Limited
-
해당없음

이테크지주(주1)

4,731,803,006

-

합계

4,862,567,989

216,714,144,856

(주1) 이테크건설 주식회사가 보유한 자기주식 중 인적분할 비율에 따라 분할존속회사가 분할대상부문에 대해 보유하게 되는 관계기업투자 지분입니다.

14) 유형자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

유형자산

유형자산

토지

1,070,122,447

-

건물

1,107,119,219

-

건물 감가상각누계액

(206,051,853)

-

구축물

1,175,288,241

-

구축물 감가상각누계액

(699,292,110)

-

차량운반구

50,804,748

-

차량운반구 감가상각누계액

(18,060,722)

-

집기비품

2,896,842,414

-

집기비품 감가상각누계액

(1,860,231,585)

-

기계장치

20,300,000

-

기계장치 감가상각누계액

(20,300,000)

-

입목

14,669,760

-

합계

3,531,210,559

-

15) 투자부동산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

투자부동산

토지

토지

4,925,634,495

-

건물

건물

8,306,853,196

-

건물 손상차손누계액

건물 손상차손누계액

(3,079,190,108)

-

건물 감가상각누계액

건물 감가상각누계액

(512,925,809)

-

합계

9,640,371,774

-

16) 무형자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

무형자산

회원권

회원권

1,410,800,527

-

소프트웨어

소프트웨어

1,756,094,279

-

산업재산권

산업재산권

57,379,449

-

합계

3,224,274,255

-

17) 사용권자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

사용권자산

사용권자산

사용권자산

14,964,172,983

-

상각누계액

상각누계액

(4,160,015,756)

-

합계

10,804,157,227

-

18) 기타비유동자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타비유동자산

보증금

보증금

5,172,247,832

-

현재가치할인차금

현재가치할인차금

(241,078,753)

-

장기대여금

장기대여금

31,307,716,069

-

대손충당금

대손충당금

(13,152,011,157)

-

합계

23,086,873,991

-

19) 기타비유동금융자산

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타비유동금융자산

순확정급여자산

순확정급여자산

236,123,964

-

합계

236,123,964

-

20) 매입채무 및 기타채무

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

매입채무및기타채무

매입채무

외상매입금

179,726,813,062

-

지급어음

15,273,248,607

-

미지급금

미지급금

12,372,800,355

-

미지급비용

미지급비용

2,016,215,448

170,394,032

합계

209,389,077,472

170,394,032

21) 초과청구공사

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

초과청구공사

초과청구공사

초과청구공사

96,522,040,661

-

합계

96,522,040,661

-

22) 장/단기 차입금 및 사채

(단위:원)

계정과목

세부과목

내용

존속회사

분할피합병회사

장/단기
 차입금 및 사채

유동부채

단기차입금

42,987,250,000

45,872,000,000

- 일반자금대출
42,987,250,000
45,872,000,000

유동성장기차입금
10,928,607,654
-

- KEB하나은행 등
10,928,607,654
-

유동성사채

-

24,984,124,090

- 제8회 무보증사채(사모)
-
9,995,310,235

- 제9회 무보증사채(사모)
-
4,996,634,628

- 제10회 무보증사채(사모)
-
4,995,852,697

- 제11회 무보증사채(사모)
-
4,996,326,530

소계

53,915,857,654

70,856,124,090

비유동부채

장기차입금

2,241,165,560

-

- 현대커머셜 등
2,241,165,560
-

소계

2,241,165,560

-

합계

56,157,023,214

70,856,124,090

23) 당기법인세부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

당기법인세부채

당기법인세부채

당기법인세부채

133,969,452

-

합계

133,969,452

-

24) 기타금융부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타유동부채

임대보증금

임대보증금

1,294,364,764

-

금융보증부채

금융보증부채

1,584,391,370

-

합계

2,878,756,134

-

25) 충당부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

충당부채

유동부채

하자보수충당부채

1,011,584,610

-

공사손실충당금

43,609,482

-

소계

1,055,194,092

비유동부채

하자보수충당부채

4,704,088,423

공사손실충당금

18,173,641,097

소계

22,877,729,520

합계

23,932,923,612

-

26) 리스부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

리스부채

유동부채

유동성리스부채

4,278,768,479

-

비유동부채

비유동성리스부채

6,393,001,740

합계

10,671,770,219

-

27) 파생상품부채

(단위:원)

계정과목

세부과목

내용

존속회사

분할피합병회사

파생상품부채

파생상품부채

이자율스왑 등

62,324,714

-

합계

62,324,714

-

28) 기타유동부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타유동부채

선수금

선수금

16,671,648

-

분양선수금

분양선수금

3,620,175,983

-

예수금

4대보험예수금 등

1,720,862,349

-

합계

5,357,709,980

-

29) 순확정급여채무

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

확정급여부채

확정급여부채

확정급여부채

35,192,735,264

-

사외적립자산

(35,185,463,564)

-

국민연금전환금

(7,271,700)

-

합계

-

-

30) 기타비유동금융부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타비유동금융부채

임대보증금

임대보증금

40,000,000

-

합계

40,000,000

-

31) 기타비유동부채

(단위:원)

계정과목

세부계정

내용

존속회사

분할피합병회사

기타비유동부채

장기미지급비용

종업원급여충당부채

638,148,776

-

합계

638,148,776

-

마. 자산 및 부채의 이전과 관련하여 필요한 사항

합병 및 분할합병계약서 제8조(자산·부채 및 권리·의무의 승계 및 연대책임) 

(1) 본건 합병 및 본건 분할합병의 결과 그 관련 자산과 부채, 권리의무의 일체는 다음과 같이 삼광글라스에 승계된다.

1. 군장에너지는 본건 합병의 결과 그 자산과 부채, 권리의무의 일체를 삼광글라스에 인계하고 삼광글라스는 이를 승계하기로 한다.

2. 이테크건설은 그 승계대상재산에 관한 권리 의무 일체를 삼광글라스에게 이전하고, 삼광글라스는 이를 승계하기로 한다.

(2) 상법 제530조의9 제1항의 규정에 의거 이테크건설 및 삼광글라스는 본건 분할합병 전의 이테크건설 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 부담한다.

(3) 이테크건설의 사업과 관련하여 분할합병기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할합병기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할합병기일 이전에 이미 발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 계약에 반영되지 못한 채무(공·사법 상의 우발채무 기타 일체의 채무를 포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 주로 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스에게, 주로 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 이테크건설에게 각각 귀속된다.

(4) 이테크건설의 사업과 관련하여 분할합병기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할합병기일 이후에 취득하는 채권, 기타 권리 또는 분할합병기일 이전에 이미 취득하였으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한 사정에 의하여 본 계약에 반영되지 못한 채권, 기타 권리(공·사법상의 우발채권 기타 일체의 채권을 포함)의 귀속에 관하여도 전항과 같이 처리한다. 또한, 본 항에 따른 공 사법상 권리의 귀속규정과 달리 이테크건설 또는 삼광글라스에 해당 권리가 귀속되는 경우, 해당 권리를 보유하게 된 회사가 본 항에 따라 원래 해당 권리를 보유해야 할 다른 회사에게 자신이 보유한 권리를 이전해 주어야 한다.

(5) 분할합병기일에 이테크건설 및 삼광글라스 사이에서 귀속을 확정할 수 없는 자산, 부채, 권리, 의무 등은 관련 법령상 적격분할합병 요건을 충족하는 범위에서 합리적으로 안분할 수 있다.

Ⅴ. 신주의 주요 권리내용에 관한 사항

1. 합병 및 분할합병시 발행되는 신주의 배정 방법 등

가. 합병 및 분할합병의 형태 및 발행되는 신주의 수

삼광글라스(주)는 금번 합병 및 분할합병에 따라 보통주식
9,822,586
주(1주의 액면가액 금 5,000원)를 발행하여 아래의 「나. 신주의 배정 방법」에 따라 배정하여 교부합니다. 

나. 신주의 배정 방법

삼광글라스(주)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의4 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 제176조의6에 따라 1주당 액면가 5,000원의 기명식 보통주식
9,822,586
주를 발행하여 다음과 같이 배정합니다.

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 배정합니다.

또한 합병신주 배정 기준일과 분할합병신주 배정 기준일 현재 각각 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식(본 합병 및 분할합병에 반대하는 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사에 응하여 취득한 자기주식을 포함)에 대해 각각 본 합병신주 및 분할합병신주를 배정합니다. 

다만, 합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 주식에 대해서는 합병신주를 배정하지 아니합니다. 또한, 분할합병신주 배정 기준일 현재 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 주식회사 이테크건설의 주식에 대해서는 분할합병 신주를 배정하지 아니합니다.

이와 관련하여
삼광글라스(주), (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 반대주주의 주식매수청구권 행사
로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다. 

다. 합병 및 분할합병 신주의 권리 내용

(1) 보통주의 권리
발행신주는 삼광글라스 주식회사 보통주로서 관계 법령 및 회사의 정관이 정하는 사항 외에 별도로 보통주주의 권리를 침해하는 사항은 없습니다.

정관에서 정하는 본 합병 및 분할합병에 따라 배정받는 신주의 권리는 다음과 같습니다.

[삼광글라스 주식회사 증권의 주요 권리내용]

1. 주식의 일반사항

제 5 조(발행할 주식의 총수) 당 회사가 발행할 주식의 총수는 삼천만주로 한다.

제 6 조(일주의 금액) 당 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 금오천원으로 한다.

제 7 조(주식의 종류) 당 회사가 발행할 주식의 종류는 보통주식과 종류주식으로 한다.

제 8 조(종류주식의 수와 내용)

① 회사가 발행할 종류주식은 무의결권 배당우선 전환주식으로 하며 그 발행주식의 수는 발행주식 총수의 4분의 1 범위 내로 한다.

② 종류주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 하여 년6%이상에서 발행시에 이사회가 우선 배당률을 정한다.

③ 보통주식의 배당률이 종류주식의 배당률을 초과한 경우에는 그 초과분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.

④ 종류주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.

⑤ 종류주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

⑥ 이사회가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑦ 종류주식의 존속기간은 발행일로부터 5년으로 하고 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 그러나 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당을 완료할 때까지는 그 기간을 연장한다. 이 경우 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의3 규정을 준용한다.

제 9 조(주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록) 당 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제 10 조(주식의 발행 및 배정)

① 당 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(당 회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요 예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주 에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리 방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권 증서를 발행하여야 한다.

제 10조의2 (주식매수선택권)

① 회사는 주주총회의 특별결의로 발행주식총수의 100분의 15 범위 내에서 주식매수선택권을 부여 할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의 규정에 따라 발행주식 총수의 100분의 3 범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 제1항의 규정에 의한 주식매수선택권 부여대상자는 회사의 설립ㆍ경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사ㆍ감사 또는 피용자로 한다. 다만, 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항의 최대주주와 그 특수관계인 및 주요주주와 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다, 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사ㆍ감사인 경우를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100 분의 10을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 사임 또는 사직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1 에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식(또는 기명식우선주식)을 발행하여 교부하는 경우

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기 주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년 이상 재임 또는 재직한 날로부터 7년 내에 권리를 행사할 수 있다. 다만 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제48조의 규정을 준용한다.

제 10 조의3 (신주의 배당기산일) 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 대하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 사업년도말에 발행한 것으로 본다.

제 11 조(명의개서대리인)

① 당 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급 장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 당 회사의 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급 장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급하게 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권의 명의개서대행 등에 관한 규정에 따른다.

제12조(주주등의 주소, 성명 및 인감 또는 서명등 신고)

(삭제)

제 13 조(주주명부폐쇄 및 기준일)

① 당 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 당 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기 에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우에는 이사회의 결의에 의하여 이를 2주간 전에 공고한 후 3개월을 경과하지 않는 일정한 기간을 정하여 주주명부를 폐쇄 하거나 기준일을 정할 수 있다. 그러나 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부를 폐쇄하거나 기준일을 함께 정할 수 있다.

2. 주주총회 관련 사항

제 18 조(소집시기)

① 당 회사의 주주총회는 정기주주총회와 임시주주총회로 한다.

② 정기주주총회는 매 사업년도 종료 후 3개월 이내에 임시주주총회는 필요에 따라 소집한다.

제 19 조(소집권자)

① 주주총회의 소집은 법령에 다른 규정함이 있는 경우를 제외하고는 이사회의 결의에 따라 대표이사가 소집한다.

② 대표이사가 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.

제 20 조(소집통지 및 공고)

① 주주총회를 소집함에는 그 일시, 장소 및 회의의 목적사항을 총회일 2주간 전에 주주에게 서면 또는 전자문서로 통지를 발송하여야 한다.

② 의결권 있는 발행주식수의 100분의 1이하의 주식을 소유한 주주에 대한 소집 통지는 2주간 전에 주주총회를 소집한다는 뜻과 회의의 목적사항을 서울에서 발행하는 매일경제신문과 한국경제신문에 2회 이상 공고하거나 금융감독원 또는 한국거래소가 운용하는 전자공시시스템에 공고함으로써 제1항의 소집 통지에 갈음할 수 있다.

③ 회사가 제 1 항의 규정에 의한 소집통지 또는 제2항의 규정에 의한 공고를 함에 있어 회의의 목적사항이 이사 또는 감사의 선임에 관한 사항인 경우에는 이사후보자 또는 감사후보자의 성명, 약력, 추천인 그밖에 상법 시행령이 정하는 후보자에 관한 사항을 통지 또는 공고하여야 한다.

④ 회사가 제1항과 제2항에 따라 주주총회의 소집통지 또는 공고를 하는 경우에는 상법 제542조의4 제3항이 규정하는 사항을 통지 또는 공고하여야 한다. 다만, 그 사항을 회사의 인터넷 홈페이지에 게재하고, 회사의 본ㆍ지점, 명의개서대행회사, 금융위원회, 한국거래소에 비치하는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 21 조(소집지) 주주총회는 본점 소재지에서 개최하되 필요에 따라 이의 인접지역 에서도 개최할 수 있다.

제 22 조(의장)

① 주주총회의 의장은 대표이사가 한다.

② 대표이사가 선임되지 않거나 유고시에는 제35조 2항의 규정을 준용한다.

제 23 조(의장의 질서유지권)

① 주주총회의 의장은 고의로 의사진행을 방해하기 위한 발언, 행동을 하는 등 현저히 질서를 문란하게 하는 자에 대하여 그 발언의 정지 또는 퇴장을 명할 수 있다.

② 주주총회의 의장은 의사진행의 원활을 기하기 위하여 필요하다고 인정할 때에는 주주의 발언의 시간 및 회수를 제한할 수 있다.

제 24 조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 25 조(상호주에 대한 의결권 제한) 당 회사, 모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 당 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 26 조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제 27 조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

제 28 조(주주총회의 결의방법) 주주총회의 결의는 법령에 다른 정함이 있는 경우를 제외하고는 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1이상의 수로 하여야 한다.

제 29 조(주주총회의 의사록) 주주총회의 의사는 그 경과의 요령과 결과를 의사록에 기재하고 의장과 출석한 이사가 기명날인 또는 서명하여 본점과 지점에 비치한다.

3. 배당에 관한 사항

제 48 조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다. 그러나 금전외의 재산에 의한 이익배당은 이익배당총액의 2분의 1에 상당하는 금액을 초과하지 못한다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제46조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제 48 조의 2(중간배당)

① 당 회사는 6월 30일 24시 현재의 주주에게 상법 제462조의 3에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되 그 결의는 제1항의 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현 이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권행사 의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제 49 조(배당금 지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속된다.

(2) 신주의 이익배당기산일

본 합병신주 및 분할합병신주에 대한 이익배당기산일은 2020년 01월 01일로 합니다.

(3) 신주의 상장 등에 관한 사항

삼광글라스 주식회사는 한국거래소 유가증권시장에 본 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 신주에대한 상장을 신청할 예정입니다.

- 신주 상장 예정일 : 2020년
11월 19일

라. 합병신주 및 분할합병신주의 발행조건

(1) 발행대상

합병신주 배정 기준일 현재(2020년
10월 31일) 주주명부에 등재된 군장에너지 주식회사의 보통주 주주 및 분할합병신주 배정 기준일 현재(2020년
10월 31일) 주식회사 이테크건설의 보통주 주주

(2) 발행비율

- 군장에너지 주주: 합병신주 배정 기준일 현재 군장에너지 주식회사 주주명부에 기재된 주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

1.7048641
주의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

- 이테크건설 주주: 분할합병신주 배정 기준일 현재 주식회사 이테크건설 주주명부에 기재된
주주에게 그가 소유하고 있는 기명식 보통주식 1주당

2.5674087

주[(0.4352206(분할비율)×

5.8990974
(합병비율)]

의 비율로 삼광글라스 기명식 보통주식을 발행

(3) 신주 상장예정일 : 2020년
11월 19일

(본 합병 및 분할합병은 전자증권제도 시행에 따라 신주권교부가 이루어지지 않는 점 투자자들께서는 참고해주시기 바랍니다.)

(4) 신주 배정시 발생하는 단주 처리 방법 

합병 및 분할합병신주의 배정으로1주 미만의 단주가 발생하는 경우에는 삼광글라스(주)는 단주가 귀속될 주주에게 합병 및 분할합병신주의 보통주 추가상장일 종가를 기준으로 계산된 금액(1원 단위 미만은 절상)을 주권상장일로부터 1개월 이내에 현금으로 지급하며, 해당 단주는 삼광글라스(주)가 자기주식으로 취득합니다.

(5) 교부금 지급 

삼광글라스(주)는 본 합병 및 분할합병 과정에서 발생하는 단주의 대가 또는 주식매수청구권을 행사한 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 반대주주에 대하여 지급하는 주식매매대금 외에는 본건 합병 및 본건 분할합병으로 인하여 군장에너지(주) 및 (주)이테크건설의 주주에게 합병교부금ㆍ분할합병교부금 기타 본건 합병 및 본건 분할합병의 대가로 여하한 현금도 지급하지 아니한다. 

Ⅵ. 투자위험요소

투자자는 본 증권신고서에 포함되어 있는 모든 정보를 신중히 검토하여야 하며, 아래 기술된 투자위험요소 및 합병법인 및 피합병법인의 재무제표와 관련 주석 등 모든 정보를 신중히 고려해야 합니다. 현재 알려져 있지 않거나 중요하지 않다고 간주되는 기타 투자위험과 불확실성 및 아래 기술한 투자위험요소 중 어느 하나라도 실제로 실현될 경우 합병법인의 사업, 재무상태, 영업성과에 중대하게 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러한 경우 주가가 하락하여 투자자는 투자액의 부분 또는 전체에 대하여 손실을 볼 가능성이 있습니다.

1. 합병 및 분할합병과 관련한 투자위험요소 

가. 합병 및 분할합병계약서 상의 계약 해제 조건

본 합병 및 분할합병 각 당사자는 합병기일ㆍ분할합병기일 전에 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의해 본 계약을 해제할 수 있습니다. 이외 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있습니다. 이외 본 합병 및 분할합병계약서 제14조(해제)에서 명시하는 사유가 발생할 경우 본 합병 및 분할합병이 해제될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

삼광글라스 주식회사(합병법인 및 분할합병 상대방회사), 군장에너지 주식회사(피합병법인), 주식회사 이테크건설(분할회사)가 체결한 본 합병 및 분할합병계약의 해제조건은 다음과 같습니다.

합병 및 분할합병계약서 제14조 (해제)

(1) 각 당사자는 합병기일ㆍ분할합병기일 전에는 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 어느 당사자(이하 “위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(이하 “비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자를 포함한 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사자는 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제14조, 제18조 및 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

나. 합병 및 분할합병승인 주주총회에서 합병이 무산될 가능성

삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설의 본 합병 및 분할합병 승인을 위한 각 당사자의
주주총회에서 출석한 주주의 의결권의 2/3 이상의 수와 발행주식총수의 1/3 이상의 수의 동의를 얻지 못할 경우는 본 합병 및 분할합병은 무산
될 수 있습니다.

삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설의 본 합병 및 분할합병 승인을 위한 각 당사자의 주주총회에서 출석한 주주의 의결권의 2/3 이상의 수와 발행주식총수의 1/3 이상의 수의 동의를 얻지 못할 경우는 본 합병 및 분할합병은 무산될 수 있습니다.

합병 및 분할합병계약서 제4조 (주주총회의 결의)

본 계약 당사자들은 각 2020년
9월 29일에 본 계약에 따른 본건 합병 및 본건 분할합병의 승인 결의를 위한 주주총회를 개최하여 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인하기로 하되(삼광글라스의 경우 본건 분할에 대한 승인을 포함함), 추후 정부승인(이하에서 정의됨) 절차에 따른 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 해당 주주총회일을 변경할 수 있다. 

합병 및 분할합병계약서 제5조 (합병기일ㆍ분할합병기일 및 본건 합병ㆍ본건 분할합병의 효력발생)

(1) 제13조에 정한 선행조건의 충족을 조건으로 하여, 본건 합병의 합병기일 및 본건 분할합병의 분할합병기일은 본건 분할의 분할기일과 동일한 2020년
10월 31일
(00시 01분)로 하되, 추후 정부승인 절차에 따른 합병 및 분할합병 일정의 조정 등 필요한 사유가 있는 경우 당사자들의 합의에 의해 변경할 수 있다.

(2) 삼광글라스는 합병보고 주주총회 및 분할합병보고 주주총회에 갈음하여, 이테크건설은 분할합병보고 주주총회에 갈음하여 합병기일
ㆍ분할합병기일 또는 그 이후 지체 없이 이사회를 소집하여 본건 합병 및 본건 분할합병에 관한 사항을 보고 및 결의하고, 이에 관한 사항을 각각 공고하여야 한다.

(3) 본건 합병 및 본건 분할합병은 삼광글라스, 군장에너지 및 이테크건설이 각각 그 본점 소재지에서 본건 합병 및 본건 분할합병에 관한 각 등기를 함으로써 그 효력을 발생한다. 

합병 및 분할합병계약서 제12조 (
확
약사항)

(1) 각 당사자는 본 계약 제4조의 규정에 따라 해당 당사자의 주주총회에 본 계약을 제출하여 본 계약의 체결 및 본건 합병 및 본건 분할합병의 실행에 대한 주주총회의 승인을 얻기로 한다.
(중략)

다. 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 합병 계약 취소와 위험

삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 본 합병 및 분할합병계약을 체결하고 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 이사회와 주주총회의 각 승인, 관련 정부, 규제당국의 인허가 등을 취득하여 대한민국 관련 법령 및 정관에 따른 모든 요건들이 충족되어야 합니다.
군장에너지는 전기사업법상 전기사업자로서, 전기사업법상 전기사업자를 합병하려는 자는 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 하므로(전기사업법 제10조 제1항) 삼광글라스는 합병기일 전까지 본 합병에 대하여 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 합니다. 이에 따라 삼광글라스는 2020년 3월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며, 전기사업법 제56조에 따른 전기위원회 심의(제240차, '20.3.30)를 거쳐 동 법 제7조 및 동 법 시행세칙 제6조에 따라 삼광글라스는 2020년 3월 31일 산업통상자원부로부터 발전사업을 허가 받았습니다. 또한,

2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다. 이외 본건 합병 및 분할합병은 상법이 정하는 특수관계자간의 합병으로 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제12조(기업결합의 신고) 및 공정거래위원회 고시 "기업결합의 신고요령"에 따라 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하여 동법 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보받아야 합니다.
당사는 2020년 03월 19일 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다. 투자자께서는 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 본 합병 및 분할합병 계약 취소와 관련된 위험을 숙지하시어 투자결정에 유의하시기 바랍니다.

삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 본 합병 및 분할합병계약을 체결하고 계약에 예정된 거래들을 이행하기 위하여 요구되는 이사회와 주주총회의 각 승인, 관련 정부, 규제당국의 인허가 등을 취득하여 대한민국 관련 법령 및 정관에 따른 모든 요건들이 충족되어야 합니다. 만약, 아래와 같은 본 합병 및 분할합병계약 상 규정된 선행조건을 충족하지 못할 경우, 각 당사자는 상대방 당사자에 대한 서면통지로써 본 계약을 즉시 해제할 수 있습니다. 

합병 및 분할합병계약서 제13조 (선
행조건)

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병을 이행할 의무는 합병기일ㆍ분할합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

1. 각 당사자의 주주총회에서 본 계약과 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병이 적법하게 승인되었을 것.

2. 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 분할기일ㆍ합병기일ㆍ분할합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보되었을 것.

3. 본 계약의 당사자들이 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일ㆍ분할합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

4. 본 계약의 당사자들이 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

5. 본 계약 체결 이후 합병기일ㆍ분할합병기일까지 당사자들의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

본건 합병 및 분할합병은 상법이 정하는 특수관계자간의 합병으로 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제12조(기업결합의 신고) 및 공정거래위원회 고시 "기업결합의 신고요령"에 따라 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하여 동법 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보받아야 합니다. 공정거래위원회에서는 원칙적으로 신고내용의 사실여부만을 심사하여 적법한 신고서류의 접수 후 15일 이내에 그 심사결과를 통보하게 되고, 이와 함께 기업결합 심사절차가 완료됩니다. 다만 공정거래법 시행령 제18조 제11항에 따라 신고 후 기업결합일까지 신고사항에 중요한 변경이 있는 경우에는 그 변경사항을 신고하여야 합니다.
당사는 2020년 03월 19일 공정거래위원회에 기업결합 신고서를 제출하였으며, 2020년 04월 06일 본 합병 및 분할합병이 '독점규제 및 공정거래에관한 법률' 제7조 1항(기업결합 제한)에 위반되지 않는다는 심사결과를 통보 받았습니다.

군장에너지는 전기사업법상 전기사업자로서, 전기사업법상 전기사업자를 합병하려는 자는 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 하므로(전기사업법 제10조 제1항) 삼광글라스는 합병기일 전까지 본 합병에 대하여 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 합니다. 이에 삼광글라스는 2020년 3월 18일 산업통상자원부에 군장에너지 합병과 관련된 인가(아세아시멘트 폐열 회수 발전사업)를 신청하였으며, 전기사업법 제56조에 따른 전기위원회 심의(제240차, '20.3.30)를 거쳐 동 법 제7조 및 동 법 시행세칙 제6조에 따라 삼광글라스는 2020년 3월 31일 산업통상자원부로부터 발전사업을 허가 받았습니다.
이외 2020년 04월 01일 충남 논산시에 소재한 태양광 발전사업에 대해 충청남도지사로부터 합
병 인가를 득하였습니다.

만약 기업결합신고 및 심사절차에 문제가 발생할 경우 본건 합병 및 분할합병에 차질이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 관련 법령 상의 인허가 또는 승인 등에 따른 본 합병 및 분할합병 계약 취소와 관련된 위험을숙지하시어 투자결정에 유의하시기 바랍니다.

【독점규제 및 공정거래에관한 법률】

제7조(기업결합의 제한)

① 누구든지 직접 또는 대통령령이 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 통하여 다음 각호의 1에 해당하는 행위(이하 "기업결합"이라 한다)로서 일정한 거래분야에서 경쟁을 실질적으로 제한하는 행위를 하여서는 아니된다. 다만, 자산총액 또는 매출액의 규모(계열회사의 자산총액 또는 매출액을 합산한 규모를 말한다)가 대통령령이 정하는 규모에 해당하는 회사(이하 "대규모회사"라 한다)외의 자가 제2호에 해당하는 행위를 하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 다른 회사의 주식의 취득 또는 소유

2. 임원 또는 종업원(계속하여 회사의 업무에 종사하는 자로서 임원외의 자를 말한다.
이하 같다)에 의한 다른 회사의 임원지위의 겸임(이하 "임원겸임"이라 한다)

3. 다른 회사와의 합병

4. 다른 회사의 영업의 전부 또는 주요부분의 양수·임차 또는 경영의 수임이나 다른 회사의 영업용고정자산의 전부 또는 주요부분의 양수(이하 "영업양수"라 한다)

5. 새로운 회사설립에의 참여. 다만, 다음 각목의 1에 해당하는 경우는 제외한다.

가. 특수관계인(대통령령이 정하는 자를 제외한다)외의 자는 참여하지 아니하는 경우
나.「상법」 제530조의2(회사의 분할·분할합병)제1항의 규정에 의하여 분할에 의한 회사설립에 참여하는 경우

【전기사업법】

제10조(사업의 양수 및 법인의 분할ㆍ합병 등) 
① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 산업통상자원부령으로 정하는 바에 따라 산업통상자원부장관의 인가를 받아야 한다.

1. 전기사업의 전부 또는 일부를 양수하려는 자

2. 전기사업자인 법인을 분할하거나 합병하려는 자

3. 전기사업자(발전설비의 규모가 2만킬로와트 미만인 발전사업자는 제외한다)의 경영권을 실질적으로 지배하려는 목적으로 주식을 취득하려는 자로서 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 자

② 산업통상자원부장관은 제1항에 따른 인가를 하려는 경우 제7조의 절차에 따라 다음 각 호의 사항을 심사하여야 한다.

1. 제7조에 따른 허가기준에 적합할 것

2. 양수 또는 분할ㆍ합병 등으로 인하여 전력수급에 지장을 주거나 전력의 품질이 낮아지는 등 공공의 이익을 현저하게 해칠 우려가 없을 것

③ 산업통상자원부장관은 제1항에 따라 인가를 하는 경우에는 산업통상자원부령으로 정하는 바에 따라 이를 공고하여야 한다.

④ 산업통상자원부장관은 제1항에 따른 인가를 하려는 경우 그 전기설비가 원자력발전소인 경우에는 원자력안전위원회와 협의하여야 한다.

라. 합병 및 분할합병 당사회사 주주에 대해 손실을 끼칠 가능성 및 소액주주의 소송 제기 가능성 및 합병 및 분할합병 당사회사 소액주주의 소송 제기 가능성

합병 및 분할합병 당사회사의 주주, 이사, 감사, 청산인, 파산관재인, 합병 또는 분할합병을 승인하지 않은 채권자는 합병 등기일 또는 분할합병 등기일로부터 6월 내에 본 합병비율 또는 분할합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 또한, 본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율의 공정성 관련하여서는
삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액을 자본시장법상 기준시가가 아닌 자산가치로 하여 합병비율 및 분할합병비율을 산정함으로써 기존 지분가치가 희석되었다고 주장하는 등 이해관계자들의 이의가 제기될 수 있고, 본 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무효로 될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

본 합병 및
본 분할합병의 경우 삼광글라스㈜는 유가증권시장 상장법인으로 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제
2호 가목 단서에 의거하여
자산가치에 기초한 평가가액을 합병가액으로 산정하였으며, 군장에너지㈜와 ㈜이테크건설로부터 분할되는 분할부문의 경우 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 및 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조, 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에 따라 외부평가법인에 의하여 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액을 합병가액으로 하여 합병비율과 분할합병비율을 산출하였습니다. 자세한 내용은 제1부 Ⅱ. 합병 가액 및 그 산출근거를 참고하시기 바랍니다.

삼광글라스㈜의 합병가액 및 분할합병가액 산정과 관련하여,
주권상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우에는 통상 자본시장법
시행령 제176조의5 제
1항 제1호의 기준시가에 따른 평가가액을 합병가액으로 산정함에도 불구하고, 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액 또는 분할합병가액을 산정할 수
있다고 규정하고 있는 자본시장법 제176조의5 제1항 제2호 나목 단서에 따라 자산가치를 기준으로 본 합병 및 본 분할합병비율을 산정한 것은 불공정하다는 주장이 제기될 수 있습니다.

 다만,
대법원은
"합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다."
고 판시하였고
(대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결),

또한 상장회사의 합병 시 반대주주의 주식매수결정방법이 문제된 사례에서 대법원은
“해당 상장주식이 유가증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식이거나 시장주가가 가격조작 등 시장의 기능을 방해하는 부정한 수단에 의하여 영향을 받는 등으로 해당 주권상장법인의 객관적 가치를 반영하지 못하고 있다고 판단될 경우에는, 시장주가를 배제하거나 또는 시장주가와 함께 순자산가치나 수익가치 등 다른 평가요소를 반영하여 해당 법인의 상황이나 업종의 특성 등을 종합적으로 고려한 공정한 가액을 산정할 수도 있다”고 판시한 바 있습니다(대법원2011. 10. 13.자2009마989 결정).

위 판시의 내용을 종합하면,
상장회사인 삼광글라스㈜는 기준시가 또는 자산가치에 의한 합병가액
및 분할합병가액 산정 방식 중에 어떠한 방식이 가장 삼광글라스㈜의 기업가치를 공정하게 반영하는 데 적절하지 여부를 판단하여, 자산가치에 의한 산정 방식이 적합하다고 판단하는 경우에는 자산가치에 의하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정할 수 있습니다. 즉 자본시장법 제176조의5 제2항 제2호 나목 단서에 따라 자본시장법상 기준시가가 자산가치에 미달하는 경우 자산가치를 기준으로 합병가액을 산정할 수 있도록 정하고
있으며, 이는 합병 당사회사 스스로의 판단으로 기준시가 또는 자산가치 적용 여부를 선택할 수
있다는 것이 법문언상으로도 명확하므로, 합병 당사회사가 자산가치를 기준으로 합병가액을
정하였다고 하여 이를 법에 반하는 것으로 해석하는 것은
어려울 것으로
판단됩니다.

특히 본
합병비율 및 본 분할합병비율 산정 기준일인 2020년 3월18일은 전세계적으로 유례없는 COVID19의 확산으로 인하여 일시적인 주가 급락이 발생한 상황이어서 지속적으로 삼광글라스㈜의 기준시가에 의한 합병가액 및 분할합병가액 산정방식이 공정한지 여부에 관한 문제가 제기되어 왔는바, 삼광글라스㈜는 자산가치에 의하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정함으로써 COVID19 확산으로 인한 기준시가 왜곡에 관한 문제 제기 위험을 해소하고 보다 객관적으로 삼광글라스㈜의 기업가치를 합병비율 및 분할합병에 반영할 수 있을 것으로 판단됩니다. 따라서 삼광글라스㈜가 합병 및 분할합병 시 자본시장법령에서 허용하고 있는 바에 따라 자산가치에 기초하여 합병가액 및 분할합병가액을 산정하더라도 이를 기초로 한 합병비율 또는 분할합병비율이 현저히 불공정하다고 볼 수 없을 것으로 판단됩니다.

당사회사는 위와 같은 점을 고려하여, 삼광글라스㈜의 합병가액 또는 분할합병가액은
자본시장법 규정에 따라
자산가치를 기초로 산정하는 것이 합리적이라고 판단하였습니다.

한편 합병 및 분할합병 당사회사의 주주, 이사, 감사, 청산인, 파산관재인, 합병 또는 분할합병을 승인하지 않은 채권자는 합병 등기일 또는 분할합병 등기일로부터 6월 내에 본 합병비율 또는 분할합병비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다.

본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율의 공정성 관련하여서는 이해관계자들의 이의가 제기될 수 있고, 본 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본건 합병 및 본건 분할합병이 무효로 될 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정】

제5-13조(합병가액의 산정기준)
① 영 제176조의5제2항에 따른 자산가치·수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 산출방법·공시방법에 대하여 이 조에서 달리 정하지 않는 사항은 감독원장이 정한다. <개정 2012.1.3, 2013.9.17>

② 제1항에 따른 합병가액은 주권상장법인이 가장 최근 제출한 사업보고서에서 채택하고 있는 회계기준을 기준으로 산정한다. <신설 2010.11.8>

③ <삭제 2013.9.17>

④ 영 제176조의5제3항 각 호 외의 부분에서 “금융위원회가 정하여 고시하는 요건”이란 다음 각 호의 요건을 말한다. <신설 2012.1.3, 개정 2013.9.17>

1. 기업인수목적회사가 법 제165조의5제2항에 따라 매수하는 주식을 공모가격 이상으로 매수할 것

2. 영 제6조제4항제14호다목에 따른 투자매매업자가 소유하는 증권(기업인수목적회사가 발행한 영 제139조 제1호 각 목의 증권으로 의결권 없는 주식에 관계된 증권을 포함한다)을 합병기일 이후 1년간 계속 소유할 것

3. 주권비상장법인과 합병하는 경우 영 제176조의5제3항제2호나목에 따라 협의하여 정한 가격을 영 제176조의5제2항에 따라 산출한 합병가액 및 상대가치와 비교하여 공시할 것 <개정 2013.9.17>

⑤ 영 제176조의5제2항에 따른 상대가치의 공시방법은 제2-9조에 따른 합병의 증권신고서에 기재하는 것을 말한다. <신설 2013.9.17>

【증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙】

제4조(합병가액의 산정방법)
규정 제5-13조에 따른 자산가치·수익가치의 가중산술평균방법은 자산가치와 수익가치를 각각 1과 1.5로 하여 가중산술평균하는 것을 말한다.

제5조(자산가치)
① 규정 제5-13조에 따른 자산가치는 분석기준일 현재의 평가대상회사의 주당 순자산가액으로서 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재의 총발행주식수로 한다. <개정 2010.11.30>

자산가치 = 순자산 / 발행주식의 총수

② 제1항의 순자산은 법 제161조제1항에 따라 제출하는 주요사항보고서(이하 이 장에서 "주요사항보고서”라 한다)를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도(직전사업연도가 없는 경우에는 최근 감사보고서 작성대상시점으로 한다. 이하 "최근사업연도”라 한다)말의 재무상태표상의 자본총계에서 다음 각호의 방법에 따라 산정한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

1. 분석기준일 현재 실질가치가 없는 무형자산 및 회수가능성이 없는 채권을 차감한다.

2. 분석기준일 현재 투자주식중 취득원가로 평가하는 시장성 없는 주식의 순자산가액이 취득원가보다 낮은 경우에는 순자산가액과 취득원가와의 차이를 차감한다.

3. 분석기준일 현재 퇴직급여채무 또는 퇴직급여충당부채의 잔액이 회계처리기준에 따라 계상하여야 할 금액보다 적을 때에는 그 차감액을 차감한다.

4. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 손상차손이 발생한 자산의 경우 동 손상차손을 차감한다.

5. 분석기준일 현재 자기주식은 가산한다.

6. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 유상증자, 전환사채의 전환권 행사 및 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금을 가산하고, 유상감자에 의하여 감소한 자본금 등을 차감한다.

7. 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 주식발행초과금등 자본잉여금 및 재평가잉여금을 가산한다.

8. 최근 사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 배당금지급, 전기오류수정손실 등을 차감한다.

9. 기타 최근사업연도말 이후부터 분석기준일 현재까지 발생한 거래 중 이익잉여금의 증감을 수반하지 않고 자본총계를 변동시킨 거래로 인한 중요한 순자산 증감액을 가감한다.

제6조(수익가치)
규정 제5-13조에 따른 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 모형을 적용하여 합리적으로 산정한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

제7조(상대가치)
① 규정 제5-13조에 따른 상대가치는 다음 각호의 금액을 산술평균한 가액으로 한다. 다만, 제2호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우 또는 제2호에 따라 산출한 금액이 제1호에 따라 산출한 금액보다 큰 경우에는 제1호에 따라 산출한 금액을 상대가치로 하며, 제1호에 따라 금액을 산출할 수 없는 경우에는 이 항을 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

1. 평가대상회사와 한국거래소 업종분류에 따른 소분류 업종이 동일한 주권상장법인 중 매출액에서 차지하는 비중이 가장 큰 제품 또는 용역의 종류가 유사한 법인으로서 최근 사업연도말 주당법인세비용차감전계속사업이익과 주당순자산을 비교하여 각각 100분의 30 이내의 범위에 있는 3사 이상의 법인(이하 이 조에서 "유사회사”라 한다)의 주가를 기준으로 다음 산식에 의하여 산출한 유사회사별 비교가치를 평균한 가액의 30%이상을 할인한 가액.

유사회사별 비교가치 = 유사회사의 주가 × {(평가대상회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 / 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익) + (평가대상회사의 주당순자산 / 유사회사의 주당순자산)} / 2

2. 분석기준일 이전 1년 이내에 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래가 있는 경우 그 거래가액을 가중산술평균한 가액을 100분의 10 이내로 할인 또는 할증한 가액.

가. 유상증자의 경우 주당 발행가액

나. 전환사채 또는 신주인수권부사채의 발행사실이 있는 경우 주당 행사가액

② 제1항의 유사회사의 주가는 당해 기업의 보통주를 기준으로 분석기준일의 전일부터 소급하여 1월간의 종가를 산술평균하여 산정하되 그 산정가액이 분석기준일의 전일종가를 상회하는 경우에는 분석기준일의 전일종가로 한다. 이 경우 계산기간내에 배당락 또는 권리락이 있을 때에는 그후의 가액으로 산정한다.

③ 제1항의 평가대상회사와 유사회사의 주당법인세비용차감전계속사업이익 및 제6항제1호의 주당법인세비용차감전계속사업이익은 다음 산식에 의하여 산정한다. 이 경우에 발행주식의 총수는 분석기준일 현재 당해회사의 총발행주식수로 한다. <개정 2010.11.30>

주당법인세비용차감전계속사업이익 = {(최근사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수) + (최근사업연도의 직전사업연도의 법인세비용차감전계속사업이익 / 발행주식의 총수)} / 2

④ 제1항의 평가대상회사의 주당순자산은 제5조제1항에 따른 자산가치로 하며, 제1항의 유사회사의 주당순자산 및 제6항제2호의 주당순자산은 분석기준일 또는 최근 분기말을 기준으로 제5조제1항에 따라 산출하되, 제5조제2항제8호 및 같은 항 제9호의 규정은 이를 적용하지 아니한다. <개정 2010.11.30>

⑤ 유사회사는 다음 각 호의 요건을 구비하는 법인으로 한다. <개정 2010.11.30, 2012.12.5>

1. 주당법인세비용차감전계속사업이익이 액면가액의 10%이상일 것

2. 주당순자산이 액면가액 이상일 것

3. 상장일이 속하는 사업연도의 결산을 종료하였을 것

4. 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 "적정” 또는 "한정”일 것

제8조(분석기준일)
제5조부터 제7조까지의 규정에 따른 분석기준일은 주요사항보고서를 제출하는 날의 5영업일 전일로 한다. 다만, 분석기준일 이후에 분석에 중대한 영향을 줄 수 있는 사항이 발생한 경우에는 그 사항이 발생한 날로 한다.

본 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 자본시장 및 금융투자업에 관한 법률 및 관련 법령에 따라 산정되었고, 본 합병 및 분할합병은 상법 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으나, 합병비율 및 분할합병비율과 관련하여 주주들의 이의가 제기될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마.
삼광글라스 합병가액 평가방법 변경에 따른 위험

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
당사는
합병가액 산정기준 방식에 따른 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약 0.6%p~0.8%p 수준입니다.

따라서 합병가액 산정방법에 따른 오너일가의 경영권에는 유의적인 영향을 주지 않습니다.

2020년 5월 20일 공시한 합병 증권신고서와 관련하여 5월 28일 금융감독원의 증권신고서 정정 및 보완을 추가로 요
구받은 후
본건 합병 및 분할합병의 지배구조 개편을 추진하게 된 근본적인 이유와 필요성, 금번 지배구조 개편 실패 시 향후 그룹 경영전략 이행 여건, 기존 합병가액 평가방법의 타당성, 합병가액 평가방법 변경 시 주식시장과 다양한 이해관계자들에게 미칠 영향, 합병법인과 피합병법인의 실적 등을 종합적으로 고려하여 재검토하였습니다. 그 결과 법령에 반하지 않는 범위 내에서 금번 지배구조 개편을 달성하고 다양한 이해관계자의 이익에도 부합할 수 있는 방안은 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경하여 계속 추진하는 것이라고 결정하였습니다. 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경 시 일반주주의 이익을 최대화할 수 있고, 본건 합병 및 본건 분할합병 자진철회 또는 임시주주총회 부결 등으로 본건 합병 및 본건 분할합병이 성사되지 않을 경우와 견주어 볼 때 주식시장에의 영향을 최소화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다. 다만, 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 변경함에 따라 합병당사회사의 일부 주주들은 합병을 반대할 가능성이 존재하며, 향후 논란을 제기할 가능성도 배제할 수 없습니다.
또한
합병가액 평가방법 변경으로 인해 합병비율이 최초 비율 대비 20% 이상 변동(삼광글라스 37.8%, 이테크건설 33.8% 변동)되
어
유가증권시장 공시규정과 코스닥시장 공시규정의 '공시변경'에 따른 불성실공시에 해당될 가능성이 존재 합니다.

증권신고서 제출일 현재 삼광글라와 이테크건설의 불성실공시법인 지정 여부는 정해진 바 없으나, 불성실공시 법인으로 지정될 경우 관련 규정에 따라 제재금 부과, 매매거래정지 등의 제재를 받을 수 있습니다. 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따르면 합병법인이 합병가액을 산정할 때, 원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 명시하고 있습니다.
합병법인의 합병가액을 기준시가 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 54.1%, 기준시가+10% 할증을 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.9%
으
로 예상됩니다. 반면, 합병법인의 합병가액을 자산가치를 기준으로 적용하였을 경우, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은
53.3

%로 예상되어 합병법인의 합병가액 산정기준 방식에 따른 최대주주 및 특수관계인의 지분율 차이는 약
0.6%p~0.8%p
수준으로 차이가 미미합니다. 따라서 합병가액 산정방법에 따른 오너일가의 경영권에는 유의적인 영향을 주지 않습니다.

합병법인의 합병가액 산정 방식에 따른 최대주주 및 특수관계인 지분율 변동은 하기와 같습니다.

구분

기준시가

기준시가 10% 할증

자산가치

이복영

8.9%

9.3%

10.1%

이우성

20.5%

20.2%

19.2%

이원준

18.6%

18.3%

17.7%

이정현

0.6%

0.6%

0.7%

소계

48.6%

48.4%

47.7%

유니드

5.5%

5.5%

5.6%

최대주주 및 특수관계인 소계

54.1%
53.9%
53.3%

일반주주

45.9%

46.1%

46.7%

합계

100%

100%

100%

주) 특수관계인에 계열사 임원 및 자기주식 등은 제외하였습니다.

2020년 5월 20일 당사가 공시한 합병 증권신고서와 관련하여 5월 28일 금융감독원의 증권신고서 정정 및 보완을 추가로 요청 받았습니다. 그 이후 합병당사회사들은 본건 합병 및 분할합병의 지배구조 개편을 추진하게 된 근본적인 이유와 필요성, 금번 지배구조 개편 실패 시 향후 그룹 경영전략 이행 여건, 기존 합병가액 평가방법의 타당성, 합병가액 평가방법 변경 시 주식시장과 다양한 이해관계자들에게 미칠 영향, 합병법인과 피합병법인의 실적 등을 종합적으로 고려하여 재검토하였습니다. 그 결과 법령에 반하지 않는 범위 내에서 금번 지배구조 개편을 달성하고 다양한 이해관계자의 이익에도 부합할 수 있는 방안은 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경하여 계속 추진하는 것이라고 결정하였습니다. 합병가액 평가방법을 자산가치로 변경 시 일반주주의 이익을 최대화할 수 있고, 본건 합병 및 본건 분할합병 자진철회 또는 임시주주총회 부결 등으로 본건 합병 및 본건 분할합병이 성사되지 않을 경우와 견주어 볼 때 주식시장에의 영향을 최소화할 수 있는 방안이라고 판단하였습니다.

다만, 삼광글라스의 합병가액 평가방법을 변경함에 따라 합병당사회사의 일부 주주들은 합병을 반대할 가능성이 존재하며, 향후 논란을 제기할 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 향후 지배구조 개편 과정에서 예상치 못한 논란이 발생하고 이로 인한 본건 합병 및 본건 분할합병 일정의 추가 지연 또는 철회 등이 될 수도 있습니다.

또한, 합병가액 평가방법 변경으로 인해 합병비율이 최초 비율 대비 20% 이상 변동
(삼광글라스 37.8%, 이테크건설 33.8% 변동)
되었습니다. 이에 따라 유가증권시장 공시규정과 코스닥시장 공시규정의 '공시변경'에 따른 불성실공시에 해당될 가능성이 존재 합니다. 해당될 경우 한국거래소는 해당 상장법인을 불성실공시법인으로 지정 예고 후 해당 사실을 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보하게 됩니다. 특별한 사유가 없는 한 이의신청기간 종료(불성실공시법인 지정 통보일로 부터 7일 이내)한 날로부터 10일 이내 유가증권시장 상장/공시 위원회 또는 코스닥공시위원회의 심의를 거쳐 3일 이내 불성실공시법인 해당여부, 부과벌점, 공시위반제재금 부과 여부 및 공시책임자 교체 여부 등 결정하게 됩니다. 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 (주)와 (주)이테크건설의 불성실공시법인 지정 여부는 정해진 바 없으나, 불성실공시 법인으로 지정될 경우 관련 규정에 따라 제재금 부과, 매매거래정지 등의 제재를 받을 수 있습니다. 이 점 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 공시규정]

제31조(공시변경) 거래소는 유가증권시장주권상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당된 때에는 공시변경으로 본다.
(중략)
16.제7조제1항제3호가목(5) 또는 제8조의2제1항제1호에 따른 합병, 분할 또는 분할합병에 관한 공시내용 중 합병비율, 분할비율 또는 분할합병비율의 100분의 20 이상을 변경하여 공시한 때 
(이하 생략)

제32조(불성실공시의 적용예외) 
①거래소는 제29조부터 제31조까지의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이를 적용하지 아니할 수 있다.
1.다른 법령, 규정 등에 의해 불가피한 경우
2.천재·지변·전시·사변·경제사정의 급격한 변동 그 밖에 이에 준하는 사태가 발생하는 경우
3.공익 또는 투자자보호를 위하여 필요하다고 인정하는 경우
4.제15조 및 제16조에서 정하는 사항을 제47조에 따라 공시한 경우. 이 경우 제30조 및 제31조의 규정에 한한다.
5.해당 유가증권시장주권상장법인이 귀책사유가 없음을 입증하는 경우
6.그 밖에 경미한 사항으로서 주가에 미치는 영향이 크지 않다고 거래소가 인정하는 경우. 다만, 최근 1년이내에 제3항에 따른 주의조치를 받은 경우에는 그러하지 아니하다.
②거래소는 상장외국법인의 불성실공시 및 그에 대한 조치를 유가증권시장주권상장법인에 준하여 처리하되, 해당 상장외국법인의 지리적 여건, 본국의 관습 등을 고려하여 이를 적용하지 아니할 수 있다.

③거래소는 제1항제6호에 따른 불성실공시의 적용예외를 인정하는 경우에는 해당 유가증권시장주권상장법인에게 해당 사실에 대한 경위서 징구, 주의 등의 조치를 할 수 있다.

제33조(불성실공시법인 지정예고 등) 
①거래소는 유가증권시장주권상장법인이 제29조부터 제31조까지에 해당된 경우에는 해당 법인에 대하여 불성실공시법인으로 지정예고한다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2013.2.22> 
②거래소가 제1항의 규정에 의하여 불성실공시법인으로 지정예고한 경우에는 공시매체 등에 그 사실을 게재하고, 당해 법인에게 통보한다. 

제34조(불성실공시법인 지정예고에 대한 이의신청) 
①제33조제2항의 규정에 의하여 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 당해 법인이 그 지정예고 내용에 대하여 이의가 있는 때에는 그 통보받은 날부터 7일 이내에 거래소에 이의를 신청할 수 있다.< 개정 2013.2.22> 
②거래소는 특별한 사유가 없는 한 제1항의 이의신청기간종료일부터 10일이내에 제89조에 따른 유가증권시장상장·공시위원회(이하 “위원회”라 한다)의 심의를 거쳐 심의일부터 3일이내에 해당 유가증권시장 주권상장법인에 대한 불성실공시법인지정 여부, 부과벌점, 제35조의2에 따른 공시위반제재금의 부과 여부 및 제38조의2에 따른 공시책임자·공시담당자의 교체요구 여부 등을 결정하여야 한다. 다만, 위반의 내용 등을 감안하여 위원회의 심의가 필요하지 않다고 인정하는 경우에는 위원회의 심의를 거치지 아니할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2010.6.23, 2015.7.22> 
③삭제<2009.1.28> 
④제33조제2항에 따라 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 유가증권시장주권상장법인은 제2항에 따른 위원회에 출석하여 해당 사안의 경위 등에 대하여 진술할 수 있다.< 신설 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑤유가증권시장주권상장법인은 제2항에 따른 결정에 대하여는 다시 이의를 신청할 수 없다.< 개정 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑥제1항의 규정에 의한 이의신청과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다. 
제35조(불성실공시법인의 지정 등) 
①거래소는 제34조제2항에 따라 유가증권시장주권상장법인이 불성실공시법인에 해당된다고 결정한 경우에는 해당 유가증권시장주권상장법인을 불성실공시법인으로 지정한다. 다만, 해당 유가증권시장주권상장법인의 성실공시 이행정도 등을 고려하여 세칙으로 정하는 바에 따라 불성실공시법인 지정을 6개월간 유예할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2015.7.22> 
②거래소는 제1항에 따라 유가증권시장주권상장법인을 불성실공시법인으로 지정하는 경우 해당 법인에 대하여 공시위반내용의 경중 및 공시지연기간 등을 감안하여 세칙이 정하는 바에 따라 벌점을 부과한다.< 개정 2009.1.28, 2013.2.22> 
③거래소는 제2항에 따라 벌점을 부과하는 경우 공시위반의 경위 및 과실의 정도, 평소 공시업무의 성실한 수행 정도 등 벌점 가감의 사유가 있다고 인정하는 경우에는 세칙에서 정하는 바에 따라 가중 또는 감경하여 부과할 수 있다.< 개정 2009.1.28, 2013.2.22> ④삭제<2009.1.28> 
⑤거래소는 제32조에 따라 해당 법인이 불성실공시법인에 해당되지 않는다고 결정하거나 부과벌점을 결정한 날로부터 1년 이내에 해당 증빙자료 등의 오류 또는 누락 등으로 그 결정의 부당함이 발견되는 경우에는 해당 사안에 대하여 위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인 지정 또는 제3항에 따른 부과벌점의 추가 등 필요한 조치를 취할 수 있다.< 개정 2009.1.28>

⑥ 삭제<2009.1.28>

[코스닥시장 공시규정]

제29조(공시변경) 거래소는 코스닥시장상장법인이 다음 각호의 어느 하나에 해당되는 경우 중요한 내용의 공시변경으로 본다.
1.제6조제1항제3호가목의 (8) 또는 제6조의2제1항제4호의 규정에 따른 영업의 양수 또는 양도에 관한 공시내용 중 양수 또는 양도금액의 100분의 50 이상을 변경하여 공시한 때

2. 제6조제1항제3호가목의 (8) 또는 제6조의2제1항제1호의 규정에 따른 공시내용 중 합병, 분할 및 분할합병 비율의 100분의 20 이상을 변경하여 공시한 때
(이하 생략)

제31조(불성실공시의 적용 예외) 
①거래소는 제27조 내지 제29조의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 불성실공시로 보지 아니한다.
1.다른 법령, 규정 등에 의해 불가피한 경우
2.천재지변, 경제사정의 급격한 변동 그 밖에 이에 준하는 사태가 발생한 경우
3.공익 또는 투자자보호를 위하여 필요하다고 인정되는 경우
4.그 밖에 해당 코스닥시장상장법인이 귀책사유가 없음을 입증하거나 경미한 사항으로서 주가에 미치는 영향이 크지 않다고 거래소가 인정하는 경우
②삭제<2005.12.23>

③거래소는 제1항의 규정을 적용함에 있어 해당 기업에 대하여 공시내용과 관련한 자료 제출을 요구할 수 있다.

제32조(불성실공시 법인 지정 절차 등) 
①거래소는 코스닥시장상장법인이 제27조 내지 제29조의 규정에 해당되는 경우에는 해당 법인을 불성실공시법인으로 지정예고하며, 그 사실을 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보(모사전송을 포함)한다.< 개정 2005.12.23, 2009.1.28> 
②제1항의 규정에 의하여 불성실공시법인 지정예고를 통보받은 법인은 통보를 받은 날부터 7일 이내에 거래소에 이의신청할 수 있다.
③거래소는 특별한 사유가 없는 한 제2항의 이의신청기간이 종료한 날부터 10일 이내에 제50조의 규정에 의한 코스닥시장공시위원회(이하 “위원회”라 한다)의 심의를 거쳐 심의일로부터 3일 이내에 해당 코스닥시장상장법인의 불성실공시법인 해당여부, 부과벌점, 제34조의 공시위반제재금의 부과 여부 및 제34조의2에 따른 공시책임자·공시담당자에 대한 교체요구 여부 등을 결정하여야 하며, 이 경우 거래소는 위반행위의 동기, 중요성, 투자자 영향 및 해당 법인의 성실공시 관행 등 세칙에서 정하는 사항을 고려하여 해당 불성실공시법인 부과벌점, 벌점의 가중·감경을 결정한다. 다만, 해당 코스닥시장상장법인의 성실공시 이행정도 등을 고려하여 세칙으로 정하는 바에 따라 불성실공시법인 지정을 6개월간 유예할 수 있다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2010.9.17, 2012.4.18, 2015.7.22, 2019.5.2> 
④거래소는 제3항의 규정에 의하여 해당 코스닥시장상장법인의 불성실공시법인 해당 여부 및 부과벌점 등을 결정하기 위하여 필요하다고 인정하는 경우 해당 사실을 증명하는 서류 등의 제출을 요구할 수 있으며, 코스닥시장상장법인은 특별한 사유가 없는 한 지체없이 이에 응하여야 한다.< 개정 2008.9.12, 2009.1.28> 
⑤거래소는 제3항의 규정에 의하여 해당 법인을 불성실공시법인으로 지정하거나 지정을 유예하는 경우 그 사실 등을 세칙으로 정하는 바에 따라 공시매체에 게재하고 해당 법인에게 통보하며, 불성실공시법인으로 지정하지 않는 경우에도 해당 코스닥시장상장법인에 대하여 성실공시 이행촉구 등의 조치를 할 수 있다.< 개정 2005.12.23, 2008.9.12, 2009.1.28, 2015.7.22> 
⑥삭제<2005.12.23> 
⑦코스닥시장상장법인은 제3항의 규정에 의한 결정에 대하여는 다시 이의를 신청할 수 없다.< 개정 2009.1.28> 
⑧삭제<2008.9.12> 
⑨거래소는 코스닥시장상장법인이 제36조, 제44조제5항에서 규정하는 교육을 이수하지 아니하거나 제45조제1항의 내부정보집중의무를 위반한 경우 해당 사실을 공시매체에 게재할 수 있다.< 개정 2009.1.28> 
⑩제2항의 규정에 의한 이의신청을 하는 코스닥시장상장법인은 제3항의 규정에 의하여 개최되는 위원회에 출석하여 해당 사안의 경위 등에 대하여 진술할 수 있다.< 신설 2005.12.23, 2009.1.28> 
⑪제2항의 규정에 의한 이의신청과 관련하여 필요한 사항은 세칙으로 정한다.

⑫ 제3항에도 불구하고 위반의 내용 등 세칙으로 정하는 요건에 해당하여 위원회의 심의가 필요하지 않다고 인정하는 경우에는 위원회의 심의를 거치지 아니할 수 있다.

바. 피합병법인 및 분할합병대상부문의 우회상장 가능성

삼광글라스 주식회사는
주요사항보고서 제출일(2020년 03월 18일) 한국거래소에 본 합병 및 분할합병과 관련하여 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 분할부문의 우회상장 확인 서류를 각각 제출하였으며, 본 합병 및 분할합병에 따라 보통주권 상장법인(삼광글라스 주식회사)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설 분할부문이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다.
단, 향후 합병 및 분할합병 비율이 정정됨에 따라 유가증권시장 상장규정에서 명시하는 경영권 변동 사유가 발생될 경우 우회상장 여부에 대해 재확인 요청이 발생할 수 있으니이 점 유의하시기 바랍니다.

유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에 따르면 한국거래소는 본 합병 및 분할합병에 따라 보통주권 상장법인의 경영권이 변동되고 주권비상장법인의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우 우회상장에 해당된다고 정의하고 있습니다. 

당사는 주요사항보고서 제출일(2020년 03월 18일) 한국거래소에 본 합병 및 분할합병과 관련하여 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설 분할부문의 우회상장 확인 서류를 각각 제출하였습니다. 본 합병 및 분할합병에 따라 보통주권 상장법인(삼광글라스 주식회사)을 존속법인으로 하여 합병하는데 있어 주권비상장법인의 상장의 효과는 있으나, 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에서 명시하고 있는 경영권 변동은 발생하지 않음에 따라 최종적으로 우회상장에 해당되지 않으며, 이에 따라 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설 분할부문이 상장예비심사 대상이 아님을 확인하였습니다. 이와 관련하여 삼광글라스 주식회사는 유가증권시장 공시규정 제40조에 의거 2020년 03월 18일 16시 16분 매매거래 정지가 시작되었습니다. 그러나 당사가 제출한 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설의 우회상장 확인 서류가 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙에 의거 우회상장 여부에 해당되지 않음을 확인 받았으며 이에 따라 2020년 03월 19일 09시에 매매거래가 해제되었습니다.
본 매매거래 정지 관련 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에 2020년 03월 18
일자로 공시된 삼광글라스 주식회사의 「매매거래정지및정지해제(중요내용공시)
를 참조하여 주시
기 바랍니다. 단, 향후 합병 및 분할합병 비율이 정정됨에 따라 유가증권시장 상장규정에서 명시하는 경영권 변동 사유가 발생될 경우 우회상장 여부에 대해
재확인 요청이 발생할 수도 있으
니 배제할 수 없으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유가증권시장 상장규정]

제32조(우회상장)
거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래와 관련하여 세칙으로 정하는 바에 따라
보통주권 상장법인의 경영권이 변동되고 주권비상장법인(유가증권시장에 지분증권이 상장되지 않은 단체나 조합, 그 밖의 발행인을 포함한다. 이하 이 절에서 같다)의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우를 우회상장으로 본다
.
1.보통주권 상장법인과 주권비상장법인 간의 거래로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

가.합병

나.주식의 포괄적 교환
다.법 제161조제1항제7호에 따라 주요사항보고서를 제출하는 영업양수(이하 “중요한 영업양수”라 한다)
2.보통주권 상장법인과 주권비상장법인의 주요출자자(최대주주등 세칙으로 정하는 자를 말한다. 이하 같다) 간의 거래로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래가.법 제161조제1항제7호에 따라 주요사항보고서를 제출하는 자산양수(이하 “중요한 자산양수”라 한다)나.주권비상장법인의 지분증권을 목적재산으로 하는 경우로서 그 출자가액이 세칙으로 정하는 금액 이상인 현물출자(이하 이 절에서 “현물출자”라 한다)

3. 제1호 또는 제2호의 거래와 유사한 것으로서 세칙으로 정하는 거래

제33조(우회상장 확인 서류 제출)
①보통주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병을 결의하는 등 세칙으로 정하는 사유에 해당하는 경우에는 지체 없이 세칙으로 정한
우회상장 확인서와 첨부서류를 거래소에 제출
해야 한다.②제1항의 서류를 확인한 결과 해당 거래가 우회상장이라고 판단하는 경우에 거래소는 그 사실을 해당 보통주권 상장법인에 지체 없이 알려야 한다.

③ 제2항의 통지를 받은 보통주권 상장법인은 지체 없이 제34조에 따라 상장예비심사를 신청해야 한다.

제34조(상장예비심사)
주권비상장법인 또는 그 주요출자자와 우회상장에 해당하는 거래를 하려는 보통주권 상장법인(이하 “우회상장신청인”이라 한다)은 그 거래를 하기 전에 세칙으로 정하는 상장예비심사신청서와 첨부서류를 거래소에 제출하여 상장예비심사를 받아야 한다.

[유가증권시장 상장규정 시행세칙]

제27조(경영권 변동의 기준)

①규정 제32조 각 호 외의 부분에서 보통주권 상장법인의
경영권이 변동되는 경우란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 날(이하 이 조에서 “경영권 변동 기준일”이라 한다) 현재 우회상장 대상 법인의 주요출자자(제28조제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 이하 같다)가 소유하고 있는 보통주권 상장법인의 주식 수가 보통주권 상장법인의 최대주주등이 소유하는 주식 수 이상인 경우
를 말한다.
1.규정 제32조제1호가목의 합병 또는 같은 호 나목의 주식의 포괄적 교환: 해당 주요사항보고서 제출일
(중략)

②제1항에 따른 경영권 변동 여부는
의결권 있는 주식 수를 기준
으로 판단하되 다음 각 호의 주식을 포함하여 주식 수를 산정한다.< 개정 2014.6.25> 

1.규정 제32조 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래에 따라 교부 받을 주식

2.경영권 변동 기준일 현재 행사되지 않은 주권 관련 사채권의 권리 행사에 따라 증가될 주식(경영권 변동 기준일 현재의 전환가액을 기준으로 한다)

3. 경영권 변동 기준일 현재 법률의 규정이나 그 밖의 계약에 따라 인도청구권을 갖는 주식이나 주권 관련 사채권(권리행사에 따라 증가할 주식을 기준으로 한다)
③제1항에도 불구하고
경영권 변동 기준일부터 과거 1년 동안 보통주권 상장법인의 최대주주 변경이 없고 해당 최대주주가 경영권 변동 기준일 현재에도 보통주권 상장법인의 최대주주인 경우
(규정 제32조 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래로 최대주주가 추가되는 경우는 제외한다)에는 경영권이 변동되지 않은 것으로 본다.

④규정 제32조제1호다목 및 같은 조 제2호 가목의 경우 중요한 영업양수 또는 자산양수의 주요사항보고서 제출일부터 6개월 이내에 주권상장법인의 경영권 변동이 예정된 사실이 확인된 경우에도 우회상장에 해당되는 거래와 관련하여 경영권 변동이 있는 것으로 본다.

제28조(상장의 효과 등) 

①규정 제32조 각 호 외의 부분에서 주권비상장법인의 지분증권이 상장되는 효과가 있는 경우란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.< 개정 2013.9.13>

1.
규정 제32조제1호가목의 합병: 보통주권 상장법인을 존속법인으로 하여 합병하는 경우
. 다만, 주권비상장법인이 보통주권 상장법인의 완전자회사인 경우를 제외한다.

(중략)
②규정 제32조제2호 각 목 외의 부분에서 “세칙으로 정하는 자”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.
1.주권비상장법인의 최대주주등(최다출자자등을 포함한다)
2.주권비상장법인이 발행한 지분증권 총수의 100분의 5 이상을 소유한 자
③규정 제32조제2호나목에서 “세칙으로 정하는 금액”이란 보통주권 상장법인의 최근 사업연도 말 자산총액의 100분의 10에 해당하는 금액을 말한다.

④ 규정 제32조제3호에서 “세칙으로 정하는 거래”란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1.주권비상장법인이 「상법」제530조의2제2항에 따른 분할로 보통주권 상장법인과 합병하는 경우

2. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 측면에서 우회상장에 해당된다고 거래소가 판단하는 거래

제29조(우회상장 확인서류 제출)

①규정 제33조제1항에서 “세칙으로 정하는 사유”란 다음 각 호의 어느 하나를 말한다.< 개정 2014.6.25> 
1.보통주권 상장법인이 주권비상장법인과 합병(제28조제4항제1호에 따른 분할합병을 포함한다), 주식의 포괄적 교환, 중요한 영업양수의 계약을 체결하거나 그 결의 또는 결정을 한 경우
(중략)
②규정 제33조제1항에 따른 우회상장 확인서는 별지 제6호부터 제12호까지의 서식을 말하며, 첨부서류는 다음 각 호와 같다.
1.주권비상장법인의 주요출자자가 소유한 보통주권 상장법인의 주식 소유현황 명세서
2.주권비상장법인의 주주명부 요약표
3.보통주권 상장법인의 최대주주등의 주식 소유현황 명세서

4. 그 밖에 제27조에 따른 경영권 변동 여부의 판단을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 서류

사.
기타 유의사항

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병 및 분할합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나 본 증권신고서에 의한 합병 및 분할합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의, 합병회사, 피합병회사, 분할회사의 주주들의 합병 및 분할합병 반대통지 결과 등에 의해 본 합병 및 분할합병의 일정이 변경될 수 있습니다. 주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병 및 분할합병의 당사회사 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

본 증권신고서에 기재된 내용은 증권신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로서 본 증권신고서 제출일 현재 증권신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병 및 분할합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

그러나 본 증권신고서에 의한 합병 및 분할합병의 진행 과정에서 관계법령상의 인허가, 승인 및 관계기관과의 협의, 합병회사, 피합병회사, 분할회사의 주주들의 합병 및 분할합병 반대통지 결과 등에 의해 본 합병 및 분할합병의 일정이 변경될 수 있습니다.

상기 내용은 관계기관 등과의 협의과정 및 2020년
09월 29일 예정인 임시 주주총회 결과에 따라 변경될 수 있음을 알려드립니다.

주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 증권신고서 외에도 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 본 합병 및 분할합병의 당사회사 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다.

2. 합병 및 분할합병에 따라 배정되는 신주의 상장 및 상장 폐지 가능성 등에 관한 사항

가. 합병 및 분할합병신주 상장예정일

삼광글라스(주)는 한국거래소에 금번 합병 및 분할합병에 따라 교부되는 합병신주와 분할합병신주에 대한 상장을 신청할 예정입니다.

- 신주 상장 예정일 : 2020년
11월 19일

나. 상장폐지 가능성

본건 합병 및 본건 분할합병은 우회상장에 해당되지 않으며, 유가증권시장 상장규정 제48조에서 정하는 상장폐지 요건에 해당되지 않는 바, 삼광글라스(주)의 기명식 보통주식의 상장폐지 가능성은 없는 것으로 확인됩니다. 한편, 본 합병 및 분할합병과 동시에 추진되는 삼광글라스(주)의 물적분할에 따라 설립되는 신설법인은 상장폐지될 계획입니다.

3. 합병이 성사될 경우 관련 증권에 투자함에 있어 고려해야 할 위험

가. 사업위험

【삼광글라스 주식회사 사업위험】

[유리(일반병)사업 - 전방 산업 위험]

가. 당사의 일반병 제조 부문은

2020년 반기말 기준 매

출액의
32.8%
를
차지
하고
있
습니
다.
이
부문 주요 거래처는 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 국내 주류 시장은 인구 증가율의 정체로 성장세가 둔화되고 있으며, 특히 당사의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우, 소주와 맥주 출고량 감소 추세로 인해 매출 실적에 부정적 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

유리 사업은 규사, 석회석, 소다회 등 비금속 원료를 고온에서 용융한 뒤, 내용물의 저장, 수송에 사용되는 유리 용기를 생산하는 중간재 산업입니다. 당사의 유리 사업 부문 중 일반병 제조 부문은

2020년 반기말 기준 매

출액의
32.8%

를

차
지
하고
있
습니
다.

일반병 사업이 속해 있는 제병 시장 규모는 현재 연간 654천톤, 4천 4백억원 이상으로 추산되며, 이 중 음료와 주류병이 70% 가량을 차지하고 있습니다. 따라서 제병 시장은 전방산업인 음료 및 주류 산업의 영향을 받으며, 당사의 주요 거래처 역시 주류 산업에 속해 있어 주류 산업의 업황이 당사 실적에 영향을 줄 수 있습니다.

주류는 기호품적인 특성을 지니고 있어 경기 변동에 민감하게 반응하는 경향이 있으며, 최근 국내 인구 증가율이 정체기에 접어들면서 국내 주류시장의 성장세도 둔화하였습니다. 2014년 0.63%의 성장률을 기록했던 추계인구는 이후 지속적으로 감소하여 2018년 인구성장률이 0.37%까지 떨어질 것으로 보여집니다. 지난 1997년 이후 인구 증가율은 단 한차례도 1% 이상 기록하지 못하며 정체를 보이고 있습니다. 특히 주류 시장의 주된 소비층인 20대 이상의 성인 인구 증가율이 2014년 이후 매년 감소하고 있습니다.

또한 당사 일반병 사업의 주요 매출 품목인 소주병과 맥주병의 경우 그 수요가 소주와 맥주의 소비량에 영향을 받고 있습니다. 2005년부터 2018년까지의 소주 및 맥주 출고량은 정체상태를 보이고 있으며, 2015년부터 3년간은 출고량이 감소하고 있습니다.

이처럼 음주 인구 및 전체 음주량 증가에 한계가 있는 상황에서 주류소비의 소득탄력성이 둔화될 수 밖에 없어 시장 성숙기 징후가 뚜렷해 지고 있습니다. 따라서 중간재인 유리병 산업도 성장에 중대한 영향을 받을 수 있으며, 이로 인한 당사 수익성의 저하 및 매출 감소 등의 영향을 줄 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[인구 추계 (단위 : 명)]

구분

2011년

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

2019
2020

추계인구

49,936,638

50,199,853

50,428,893

50,746,659

51,014,947

51,245,707

51,446,201

51,635,256

51,709,098
51,780,579

인구성장률

0.77%

0.53%

0.46%

0.63%

0.53%

0.45%

0.39%

0.37%

0.20%
0.14%

출
처: KOSIS (국가통계포털)
,
인구주택총조사 결과를 기초로 인구변동요인(출생,사망,국제이동 등)을 반영하여 매년 7월 1일 현재로 코호트요인법을 이용하여 추계한 인구

[주류 출고량]

주류 출고량 추이.jpg
주류 출고량 추이

출
처: KOSIS (국가통계포털)

[유리(일반병)사업 - 경쟁 위험]

나. 일반병 시장의 제품들은 품질이 평준화되어 있으며, 원가절감을 통한 가격 경쟁력이 가장 중요한 경쟁요소입니다. 당사는 오랜 기간 검증 받은 영업력과 생산 관리를 통해 주요 거래처들에 대한 매출을 지속하고 있으나,
시장 내 제품 품질수준이 평준화 되어있고, 차별화를 도모하기 어려운 시장인만큼 고객사들의 납품처 교체 부담은 상대적으로 낮은 수준입니다. 따라서 주요 거래처인 고객사의 의사결정에 따라 매출이 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

유리 사업은 초기 투자비가 과다한 장치산업으로 신규 업체의 진입은 어렵습니다. 하지만 자동제병 업체간 기술 및 품질이 거의 동등한 수준으로 평준화되어 있어 원가절감을 통한 가격 경쟁력이 가장 중요한 경쟁요소입니다.

[당사 주요 거래처 및 주요 품목]

거래처
주요 품목

하이트진로산업(주)
주류병(참이슬)

(주)수석
드링크병(박카스)

광동제약(주)

드링크병(

광동비타
)

용성패키지주식회사
식품병,화장품병,음료병(대리점)

(주)한국보틀링
식품병,화장품병,음료병(대리점)

자료: 당사 제시

당사의 일반병 부문 주요 거래처로는 하이트진로산업(주), (주)수석, 광동제약(주) 등이 있으며, 이들 거래처와의 주요 거래 품목은 주류병, 드링크병입니다. 당사는 오랜 업력으로 구축한 영업력과 생산관리 노하우로 경쟁력을 확보하고 있습니다. 그러나 품질수준이 평준화 되어있고, 획기적인 제품차별화를 도모하기 어려운 시장인만큼 고객사들의 납품처 교체 부담은 상대적으로 낮은 수준입니다. 따라서 주요 거래처인 고객사의 의사결정에 따라 매출이 영향을 받을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[유리(식기 등)사업 - 수요 정체 위험]

다. 밀폐용기 시장에서 환경친화적인 유리 소재 제품군의 성장이 기대되며, 당사는 유리밀폐용기 시장에서 높은 점유율을 확보하는 것으로 추정됩니다. 하지만
생활필수품인 각종 밀폐용기 시장 전체의 신규 수요 확대는 기대하기 어렵고, 시장 내 플라스틱 등 대체 수요를 중심으로 매출 확대를 도모해야 하는 상황입니다.
또한 유리 밀폐용기는 시장 내에서의 비중이 아직까지 낮은 수준에 머물고 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 식기 등(유리밀폐용기) 제조부문은

2020년 반기말 기준으로 매출의
28.9%
를 차지하고 있습니다. 밀폐용기 시장의 참여자는 크게 비닐, 플라스틱 용기, 유리 용기 제조사로 구성되어 있으며, 당사의 조사에 따르면, 당사는 이 중 유리 용기 부문에서 53% (2019년 11월 기준)의 점유율을 보이고 있습니다. 최근 플라스틱 등이 환경에 미치는 부정적 영향이 재조명되면서 환경 친화적이며 재활용이 용이한 유리가 그 대체제로 주목을 받고 있어 매출의 성장을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

[유리 밀폐용기 시장 점유율 추정자료 (2019년 11월 기준)]

제조사

판매액 기준 점유율 (%)

삼광글라스

53.1

락앤락

32.0

코맥스산업

8.3

아이에코리아

1.9

신세계 인터내셔날

1.9

기타
2.8

합계
100

자료: 당사 추정

그러나 생활 필수품인 밀폐용기 시장 특성상 시장 전체의 신규 수요를 대폭 확대하는 것은 어려울 것으로 보입니다. 당사가 진행한 용기 시장 조사에 따르면 2019년 11월 기준 전체 용기 시장의 규모는 전년 대비 1.0% 감소한 것으로 나타나고 있습니다. 결국 시장 내 교체 및 대체 수요 중심으로 유리 밀폐용기의 수요 확대를 도모해야 하는 상황이므로 폭발적인 매출의 증가는 기대하기 어렵다고 할 수 있습니다. 

또한 유리 용기는 비닐, 플라스틱 용기 시장에 비해 그 규모가 아직까지 작은 수준에 머물고 있습니다. 2019년 11월 기준으로 전체 용기 시장에서 유리 용기가 차지하는 비중은 전년도에 비해 30% 가량 크게 성장하였음에도 불구하고, 시장 전체에서의 비중은 14.2%로 낮은 수준에 머물고 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[용기 시장 추정 규모 (2019년 11월 기준)]

용기 시장 연간 규모.jpg
용기 시장 추정 규모 (MAT LY=2018년 11월, MAT TY=2019년 11월)

자료: 당사 추정

[유리사업 사업위험 - 원재료 가격 및 연료비 변동 위험]

라. 유리 사업의 주요 원재료비 및 연료비 추이는 안정적이며, 당사는 가격 상승에 대처할 능력을 보유하고 있습니다. 하지만
유리 사업의 주요 원재료 공급처가 변경될 경우, 원재료 순도 변화에 따라 제품의 품질이 변화할 가능성이 있으며, 연료비의 경우 LNG 및 BC유 국제 수급상황 및 환율에 크게 영향을 받을 수 있으니
유의바랍니다.

유리 사업의 주요 원재료로는 크게 유리의 원재료인 파유리, 소다회, 규사, 석회석과, 유리를 생산하는 용해로의 연료인 벙커-C유(BC유), 액화천연가스(LNG) 가 있습니다.
유리 원재료의 경우, 과거 가격 추이를 볼 때 가격변동성이 크지 않으며, 당사는 여러 원재료 거래처를 확보하고 있어 가격 상승 위험에 대처가 가능할 것으로 예상됩니다. 그러나 유리의 품질은 원재료의 순도에 따라 결정되고, 업체별로 제공하는 원재료의 순도가 상이하므로 가격 상승에 따라 원재료 공급처가 변동될 경우 당사가 생산하는 제품의 품질에 영향을 미칠 수 있습니다. 

[파유리 단가]

파유리 단가.jpg
파유리 단가

자료: 당사 제시

[규사 단가]

규사 단가.jpg
규사 단가

자료: 당사 제시

[소다회 단가]

소다회 단가.jpg
소다회 단가

자료: 당사 제시

[석회석 단가]

석회석 단가.jpg
석회석 단가

자료: 당사 제시

연료비의 주요 항목을 구성하는 BC유와 LNG는 유리를 생산하는 용해로의 연료로 쓰이고 있습니다. 이들 BC유, LNG는 단가에 따라 서로 대체하여 사용하는 것이 가능하며, 따라서 한 연료 가격이 상승할 경우에도 대처가 가능합니다. 최근 5년 간 가격 추이를 보면, BC유의 단가가 최근 4년 간 상승 추세이긴 하지만, 대체가능한 LNG의 단가는 큰 변동이 없습니다. 따라서 전체적인 연료비는 큰 폭의 상승 없이 안정적인 추세를 유지하고 있습니다. 하지만 두 연료 모두 수입에 의존하고 있어 환율 및 국제 수급상황에 큰 영향을 받아 변동할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[BC유 단가]

bc유 단가.jpg
BC유 단가

자료: 당사 제시

[LNG 단가]

LNG 단가

자료: 당사 제시

[전체 연료비]

연료비 추이.jpg
연료비 추이

자료: 당사 제시

[유리사업 사업위험 - 정책 위험]

마.
"자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률"은 당사의 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 최근 플라스틱이 유발하는 환경 오염 문제가 대두되어 환경 친화적인 유리 용기에 우호적인 정책환경이 조성되고 있습니다.
하지만
"자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률"
에 근거한 공병보증금반환제도는 새 유리병의 수요를 감소시켜 당사의 매출 하락에 영향
을 줄 수 있으니 유의 바랍니다.

당사는 "자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률”의 영향을 받고 있습니다. 이 법은 환경보호를 위해 재활용을 장려하는 취지로, 당사는 이미 파유리를 재활용하여 원재료로 투입하고 있어 해당 법률로 인해 실적이 부정적 영향을 받을 위험은 상대적으로 낮습니다. 또한 최근 플라스틱이 환경에 미치는 부정적 영향이 대두되면서, 재활용이 용이하고 환경 친화적인 유리 용기가 그 대체제로 각광받고 있어 유리사업에 우호적인 정책환경이 조성되어 있습니다.

다만, 자원의 절약과 재활용 촉진에 관한 법률”을 근거로 한 공병보증금반환제도는 당사의 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 공병보증금반환제도 상 보증금 인상으로 참여율이 높아질 경우, 빈 유리병의 회수율이 높아져 새 유리병 수요가 감소하고 이에 따라 당사의 일반병 부문 매출 하락이 나타날 수 있습니다. 아래 표에서 확인할 수 있듯이 2017년 공병보증금 인상으로 회수율이 상승하여 새 유리병의 매출이 다소 하락한 사례가 있습니다. 이후 새 유리병 매출은 다시 회복 되었으나 향후에 유사한 정책 위험이 발생할 수도 있다는 사실을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

[2016년말까지 출고 또는 수입되는 제품의 보증금액]

규격
빈용기보증금액

190ml 미만
20원/개

190ml 이상 400ml 미만
40원/개

400ml 이상 1,000ml 미만
50원/개

1,000ml 이상

100원 이상 300원 이하/개

출처: 한국환경공단

[2017년초부터 출고 또는 수입되는 제품의 보증금액]

규격
빈용기보증금액

190ml 미만
70원/개

190ml 이상 400ml 미만
100원/개

400ml 이상 1,000ml 미만
130원/개

1,000ml 이상
350원/개

출처: 한국환경공단

[제병영업 부문 매출액 (단위 : 백만원)]

구분

2015년

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년반기

제병영업

103,819

101,717

87,087

92,418

97,542

45,688

자료: 당사 제시

[유연탄 등 도매업 사업 위험 - 전방산업 위험]

바.

발전 사업에 쓰이는 유연탄 등 도매업(무역업) 부문 매출 비중이 2020년 반기말 기준 당사 매출의 33.2%를 차지하고 있으며,

사업 다각화를 위해 지속적인 성장을 추진 중입니다. 하지만 국가 전력 수요의 증가율 둔화 및 유연탄 발전 비중 정체가 지속될 경우 해당 부문의 매출 성장이 정체될 위험
이 있으므로 유의 바랍니다.

당사의 유연탄, 석영, 우드펠릿 등 도매업 매출 비중은

2020년 반기말 기준 33.2%를 차지하고 있습니다.
당사는 사업 다각화를 위해 해당 분야의 확대를 지속적으로 추진하고 있습니다. 이 사업부문 주요 상품은 유연탄이며, 이는 발전의 주요 원료로 사용되고 있어, 국가 전력 수요가 유연탄 등 도매업 매출에 에 영향을 줄 수 있습니다.

최근 5년 (2014~2018) 전력수요 증가율은 연평균 1.8%로 과거 대비 뚜렷이 둔화된 모습이며, 이는 경제성장률 둔화와 2001년 이후 IT, 전자 등 전력 저소비 산업의 비중 증가 등 산업구조 변화로 인한 산업용 수요 비중 감소와 내수경기 정체에 따른 상업용 수요 증가율 둔화 등이 주요 원인으로 파악됩니다.

[전력 수요 성장률(%)]

전력수요성장률(%), 2000년~2018년

출처:
전력통계정보시스템(EPSIS)

한편 전체 발전량 중에서 유연탄을 통한 발전이 차지하는 비중은 30% 내외에서 정체를 보이고 있습니다. 특히, 2017년 정부는 "재생에너지 3020" 정책을 발표하였고 이에 따라 2030년까지 신재생에너지 발전량 비중 20% 달성을 위한 제도들이 도입되고 있는 현 상황에서, 유연탄의 발전 비중 확대는 기대하기 어려운 상황입니다. 따라서 당사가 유연탄 외에, 우드펠릿 등 신재생 연료의 취급 비중을 충분히 확대하지 못할 경우 이 사업부문 성장의 정체가 예상됩니다.

이처럼 전력 수요 침체 및 유연탄 발전 비중 정체가 지속될 경우 유연탄 등 도매업 사업 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[전체 발전량 중 유연탄 비중(%)

전체 발전량 중 유연탄 비중(%).jpg
국내 전체 발전량 중 유연탄 비중(%), 2012년~2019년

출처: 전력통계정보시스템(EPSIS)

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.10

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

COVID-19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.50~1.75%에서 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고 각 사업 부문이 COVID-19로 인해 직접적 타격을 받을 가능성은 제한적일 것으로 보입니다. 당사의
2020년 반기말 기준 매출액 비중은 일반병 부문 32.8%, 식기(밀폐용기) 부문 28.9%, 유연탄 등 무역사업 부문 33.2%로 비교적 고르게 구성되어 있습니다.
일반병 부문의 주요 품목은 주류병 외에 드링크병(박카스, 광동비타), 화장품병 등으로 다양하게 이루어져 있습니다. 이와 같은 매출 구성은 COVID-19로 인해 전체 매출이 대폭 감소하는 위험을 완화할 수 있을 것으로 기대됩니다. 한편 밀폐용기 사업의 경우, 주요 제품이 생활필수품에 속하는 바, COVID-19에 따른 영향은 크지 않을 것으로 보이며, 국제 수요 침체로 인한 최근의 저유가 추세는 연료비의 절감에 기여하여 수익성 개선에 도움이 될 것으로 보입니다. 유연탄 등 무역부문의 경우 주요 거래처인 군장에너지㈜의 안정적인 매출 구조로 단기간 내 급격한 수익이 악화될 우려는 제한적입니다.

【군장에너지 주식회사 사업위험】

회사개요

당사는 전북 군산, 충북 제천 및 충남 논산에 위치한 집단에너지설비(열병합발전설비) 및 신재생에너지발전설비(폐열회수발전설비, 태양광발전설비)를 바탕으로 집단에너지사업과 신재생에너지사업을 영위하고 있습니다.
2020년 반기 기준 당사의 사업부문별 매출 비중은 집단에너지사업(
전기부문 51.68%, 증기부문 26.59%
), 신재생에너지사업(
REC부문 21.35%
)로 구성되어 있습니다.

[발전설비 보유 현황]

구분
GE1호기
GE2호기
GE3호기
AC
태양광
GE4호기

사업형태
집단에너지
집단에너지
집단에너지
신재생에너지
신재생에너지
집단에너지

주요설비
보일러400T/h
터빈 54.5MW
보일러250T/h
터빈 30.5MW
보일러200T/h
터빈 60MW
폐열보일러3대터빈 12.4MW
지붕고정형
630.36kW
보일러950T/h
터빈 250MW

사용연료
유연탄
유연탄
Pet Coke
폐열
태양광
유연탄

위치
군산
군산
군산
제천
논산
군산

COD
2008.04
2010.06
2014.09
2016.07
2014.12
2016.05

자료: 당사 제시
주) 저압터빈 28.5MW 별도(군산)

[부문별 매출]

(단위: 억원)

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020.1H

합계
1,788
2,119
2,543
3,098
5,152
5,463
4,817
2,128

증기부문
1,406
1,544
1,565
1,336
1,395
1,399
1,322
566

전기부문
382
574
977
1,736
2,372
2,681
2,677
1100

REC/기타부문
-
-
-
26
1,384
1,382
818
462

자료: 당사 제시

당사가 영위하는 집단에너지사업은 집단에너지시설(열병합발전소, 소각로 등)에서 증기와 전기를 동시에 생산하여 판매하는 사업을 의미합니다. 집단에너지사업은 집단에너지사업법 제 5 조(집단에너지공급 대상지역의 지정) 및 제 9 조(사업의 허가)에 의거 일정 수준의 자격요건을 갖춰 허가받은 사업자만이 동사업을 영위할 수 있어 지역 독점적인 사업 특성을 지닙니다. 또한, 필수재 성격을 갖추고 있어 사업안정성이 우수한 수준입니다.

[집단에너지 사업 개념도]

011. 집단에너지사업개념도_증권신고서.jpg
집단에너지사업개념도_증권신고서

자료 : 집단에너지정보넷

당사가 보유한 집단에너지시설은 유연탄을 주 연료를 사용하여 증기와 전기를 동시에 생산하며 증기의 경우, 군산지방산업단지 및 충청남도 등 약 16개의 수요처에 판매하고 전기의 경우 전량 전력거래소(KPX)에 판매하고 있습니다. 증기판매의 경우, 공급가격과 물량이 장기공급계약으로 체결되어 매출변동성이 낮으며, 전기판매는 생산량과 SMP(System Marginal Price)에 연동됩니다.

또한, 당사는 신재생에너지발전설비를 통해 REC(신재생에너지공급인증서)를 발급하여 현물시장 및 계약시장에 매각함으로써 매출을 창출하고 있습니다. REC는 발전사업자의 설비에서 공급되는 총 전력량 중 신재생에너지설비를 이용하여 전기를 생산하였음을 증명하는 인증서로, 신재생에너지 의무할당제 제도에 따라 도입된 인증서입니다. 해당 제도에 따라 발전사업자들은 신재생 에너지 발전설비를 도입하거나 REC를 구매하는 방법으로 의무
할당량을 충당하여야 합니다. 당사의 REC부문 매출은 2016년 4분기부터 발생하였으며

2020년 반기 매출액은 454억원(매출비중 21.35%)입니다.

[계통한계가격(SMP) 하락과 관련된 위험]

가. 집단에너지사업의 전기 매출의 경우 변동비 반영방식(CBP : Cost Based Pool)이 적용되어
계통한계가격(SMP : System Marginal Price, 이하 "SMP")
에 따라 수익 변동폭이 결정 됩니다. 향후 전력수급 안정화 등으로
추가적인 SMP 하락이 발생한다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 존재합니다.

집단에너지사업의 전기 매출의 경우 변동비 반영방식(CBP : Cost Based Pool)이 적용되어 계통한계가격(SMP : System Marginal Price, 이하 "SMP")에 따라 수익 변동폭이 결정 됩니다. SMP는 거래시간별로 적용되는 전력량에 대한 전력시장가격(원/kWh)을 말합니다. SMP는 지역별(육지 및 제주지역)로 구분되며, 거래일의 각 거래시간에 대하여 가격산정 자료(중앙급전발전기 발전비용자료, 발전기ㆍ전기저장장치의 입찰 또는 발전계획자료, 수요관리사업자의 입찰자료, 전력계통 수요예측, 발전기별 조정손실계수 등)를 이용하여 산출된 지역별 각 발전기의 유효 발전가격 중 가장 높은 가격으로 결정됩니다. 우리나라 전체 발전비용이 최소화되도록 발전가격이 낮은 순서대로 가동시켜 예측된 전력수요를 충족시킬 때, 마지막 발전기의 발전가격이 그 시간의 SMP로 결정됩니다.

전력통계정보시스템에서 공시하고 있는 SMP(육지, 제주 가중평균)의 월평균 통합 금액의 변동 추이를 살펴보면, SMP는 2015년 1월 140.76원/kwh를 기록한 이후 65원/kwh 수준까지 하락하였으나, 2016년을 저점으로 회복되는 추세를 나타내며 2017년 SMP는 2016년 대비 6.1% 상승한 81.77원/kWh을 기록하였습니다. 2018년에도 90~100원대를 등락하는 등 SMP가 완연하게 회복세를 보여 2019년 3월에는 112.42원/kwh 수준까지 가격이 상승하였으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG 개별소비세 인하로 인하여

2020년 7월말 기준 71.25원/kwh를 기록하고 있습니다. 향후 유가 및 LNG가격이 상승한다면, SMP가 강세를 보이겠으나, 중장기적으로는 공급우위가 지속되며 SMP의 정체가 이어질 것으로 판단됩니다.

[SMP 변동 추이]

(단위 : 원/kwh)

smp가격-증권신고서

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

당사의 집단에너지사업은 발전단가가 낮은 유연탄을 주연료(하기 군장에너지 사업위험 다. 참조)로 사용하여 LNG 열병합발전소 대비 우수한 원가구조를 보이고 있으며, 일반 발전소 대비 열효율이 높은 열병합발전소를 운영하고 있습니다. 당사가 집단에너지 사업으로 공급하는 전력은 전력거래소에 판매되고 있는데, 전력거래소에 판매되는 전기는 SMP로 정산되고 있습니다.

SMP의 영향을 받는 전기부문의 당사 매출은 가장 높은 비중(2018년말 기준 49.1%, 2019년말 기준 55.6%,

2020년 반기말 기준 51.7%)을 차지하고 있기 때문에 향후 정부의 에너지 정책의변화 등 추가적인 SMP 하락 요인이 발생한다면, 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단을 하시기 바랍니다.

[전력수요 둔화에 관련된 위험]

나. 당사의 전기부문 매출은 전력의 판매가격인 SMP와
판매량인 전력수요에 영향을 받으며, 산업의 특성상 과점시장상황에서 안정적인 사업영위가 가능하나,
정부의 전력수요 관리 정책에 따라 탄력적 대응이 필요한 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

전력산업은 국가 경제 발전의 원동력이자, 산업 활동 및 국민 기초 생활에 필수 불가결한 기초 에너지원인 전력을 생산하는 기간산업으로 공공성이 매우 높은 산업입니다. 이에, 정부는 전기사업법, 전원개발에 관한 특례법, 한국전력공사법, 물가안정에관한 법률 등에 의거 발전사업자의 허가, 경영감독, 전력요금 수준 결정 등의 규제와 전력수급기본계획 수립, 전원개발촉진, 수요관리 등의 정책결정에 관여하고 있습니다. 전력은 저장 및 재생이 어려운 반면 발전, 송전 및 배전의 체계적인 전력망이 장착되면 에너지의 이동이 상대적으로 용이한 특성을 가지고 있습니다. 이와같은 특성으로 인해 전력산업은 저장이 어려운 특성으로 인하여 대규모 발전 설비를 갖추어야 하는 자본집약적 산업이며, 안정적인 전원 공급과 전기 품질 유지를 위해 상당 수준의 기술력을 축적하고 있어야 발전 사업 허가를 받을 수 있습니다. 또한, 발전을 통해 생산된 전력은 전력거래소를 통해서만 거래가 가능하도록 되어 있는 등 진입장벽이 매우 높은 산업특성을 보유하고 있습니다.

[경제성장률과 전력수요 증가율 추이]

전력소비증가율 및 gdp성장률 추이.jpg
전력소비증가율 및 gdp성장률 추이

자료 : 한국은행 경제통계시스템

최근 5년(2014~2018) 전력수요 증가율은 연평균 1.8%로 과거 대비 뚜렷이 둔화된 모습이며, 이는 경제성장률 둔화와 2001 년 이후 IT·전자 등 전력 저소비 산업의 비중 증가 등 산업구조 변화로 인한 산업용 수요 비중 감소와 내수경기 정체에 따른 상업용 수요 증가율 둔화 등이 주요 원인으로 파악됩니다. 용도별 전력 판매량을 보면 글로벌 금융위기 이후인 2010년을 기점으로 산업용 증가율이 상승하면서 가장 높은 증가율을 나타냈으나, 2015년 이후에는 산업용 전기판매량의 증가율이 주택용 및 일반용 전기판매량 증가율을 하회하고 있습니다.

[계약종별 전력 판매량 증가율 추이]

015. 전력통계속보_증권신고서.jpg
전력통계속보_증권신고서

자료 : 전력통계속보

한편, 2017년 12월 고시된 제8차 전력수급기본계획에 따르면, 기준수요가 2017년 86GW에서 2031년 115GW로 연평균 2.1% 성장할 것으로 예상하고 있으며, 이에 따라 정부는 수요관리를 통하여 2031년까지 101GW, 연평균 1.3% 성장률로 관리할 계획을 발표하였습니다. 8차 전력수급기본계획에서는 발전원을 탈원전 . 탈석탄 . 친환경 에너지원으로 구성한다는 정부 방침이 구체화되었습니다. 목표 설비예비율은 기존과 큰 차이 없이 22%로 정해졌으나, 향후 수요 성장률이 최근 상황을 감안하여 하향 조정되었습니다. 또한, 신규 필요 설비는 2027년 이후 4GW 정도로 설정되었고, 다수의 기저발전기들이 취소 되거나 폐쇄될 예정인 것으로 발표하였습니다. 

[최대전력 수요전망]

(단위: MW)

016. 최대전력수요전망_증권신고서.jpg
최대전력수요전망_증권신고서

자료 : 제8차전력수급기본계획

세부적으로는 2017~2022년 동안 월성 1호기(0.7GW)가 수급계획에서 배제되고, 노후 석탄발전 7기(2.8GW)가 폐지되었습니다. 또한, 2023~30년에는 노후 원전 10기(8.5GW)가 중단되고 신규6기(신한울 3.4 호기, 천지 1.2 호기, 신규원전 1.2 호기)를 백지화하였으며, 예정된 석탄발전 6기(2.1GW)는 LNG로 연료전환될 예정입니다. 신규 발전기는 2027년 이후 LNG 3.2GW, 양수발전 1.4GW로 계획하고 있습니다. 이와 같은 정책기조에 따라 향후 전력공급 증가율의 경우 낮게 유지될 것으로 전망됩니다. 

[연도별 전력수급 전망]

(단위: MW, %)

구분
제8차 전력수급기본계획
제7차 전력수급기본계획

최대전력
설비용량
설비예비율
최대전력
설비용량
설비예비율

2017
85,206
107,768
26.5
88,206
111,367
26.3

2018
87,155
110,735
27.1
91,795
114,624
24.9

2019
88,538
113,366
28.0
94,840
117,283
23.7

2020
90,342
116,917
29.4
97,261
119,809
23.2

2021
92,104
119,901
30.2
99,792
126,502
26.8

2022
93,314
122,588
31.4
101,849
130,092
27.7

2023
94,525
121,899
29.0
103,694
129,890
25.3

2024
95,672
122,171
27.7
105,200
128,719
22.4

2025
96,670
120,717
24.9
106,644
129,292
21.2

2026
97,568
119,513
22.5
107,974
131,001
21.3

2027
98,404
120,164
22.1
109,284
132,702
21.4

2028
99,131
121,072
22.1
110,605
134,394
21.5

2029
99,839
121,680
21.9
111,929
136,097
21.6

2030
100,498
122,845
22.2
-
-
-

2031
101,065
123,468
22.2
-
-
-

자료 : 제8차전력수급기본계획
주) 최대전력은 목표수요 기준

상기와 같은 정부 정책 변화에도 불구하고 원자력 및 석탄발전기의 본격적인 폐쇄는 2022년 이후부터 예정되어 있고, 2022년까지 신규 계통 편입되는 발전기가 약 10GW에 달하는점 등을 고려했을때, 설비예비율은 2022년 31%까지 상승한 이후 하락 전환할 것으로 예상됩니다. 당사의 전기부문 매출은 전력의 판매가격인 SMP와 판매량인 전력수요에 영향을 받으며, 산업의 특성상 과점시장상황에서 안정적인 사업영위가 가능하나, 정부의 전력수요 관리 정책에 따라 탄력적 대응이 필요한 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[원재료(유연탄) 가격 상승과 관련된 위험]

다. 당사는 원재료 가격 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있지만 유연탄 가격의 변동과 당사의 전망 사이에 큰 차이가 발생하는 경우, 동
구매계약으로 인해 손실이 발생할 가능성도 있습니다.

당사의 집단에너지사업은 유연탄을 주연료로 하고 있으며, 유연탄은 원자력을 제외한 타 연료 대비 저렴한 열량단가를 가지므로 타 연료를 사용하는 열병합발전소 대비우수한 원가경쟁력을 보유하고 있습니다. 유연탄의 열량단가는
2020년 8월말 기준 LNG 열량단가 대비 61.2% 수준입니다. 국내 CBP체제에서는 열량단가가 높은 LNG 및 유류 등의 발전원이 SMP를 결정하는 비율이 매년 95% 상회하고 있어 높은 수준의 마진 확보가 가능합니다.

[연료별 열량단가 추이]

(단위 : 원/Gcal)

열량단가_2020년 8월 기준.jpg
열량단가_2020년 8월 기준

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

유연탄의 국제가격은 2014년 이후 지속적으로 하락하여 2016년 초 톤당 40달러 초반까지 하락하였으나, 2016년 3월부터 지속적으로 상승하였는데, 이는 중국의 생산량 감축에 따른 수입량 증가와 주요 수출국인 인도네시아의 폭우로 인한 생산 차질에 기인한 것으로 파악되고 있습니다. 유연탄 국제가격은 2016년 11월 이후 다소 안정화되는 모습을 보였으나, 계속되는 중국의 수급 악화로 인하여 2018년 7월 기준 톤당 102.48달러로 원재료인 유연탄 가격이 상승하였습니다. 2019년부터는 글로벌 경기침체 및 물동량 저하 등에 따라 유연탄 가격은 지속적으로 하락세를 보여,

2020년 8월 현재 기준 톤당 약 49.75달
러
로
전년 고점 대비하여 절반 수준의 가격대를 보이고 있습니다.

[유연탄 가격(가격기준 : CIF ARA 6,000kcal/kg NAR) 변동 추이]

(단위 : USD/ton)

국제유연탄가격

자료 : 한국자원정보서비스 https://www.kores.net/

한편, 정부는 최근 미세먼지 개선정책의 일환으로 2018년 7월 친환경 에너지세제의 세법을 개편한 바 있습니다. 발전용 유연탄의 경우 LNG 대비 미세먼지(PM2.5) 배출량이 990배 높은데 비해 기존의 세제상 유연탄에 부과되는 세율이 LNG 세율의 39.4%에 불과하여 온실가스 배출 등의 환경비용을 반영하지 못하는 실정이었습니다. 금번 세재개편은 이와 같은 점을 개선하여 유연탄의 제세부담을 상향조정하였습니다. 

현행 기준 LNG에 부과되는 제세부담금은 kg당 91.4원, 발전용 유연탄에는 kg당 36원의 개별소비세만 부과되었으나, 세재개편을 통해 발전용 LNG의 제세부담금을 91.4원에서 23원으로 68.4원 인하하고, 발전용 유연탄의 제세부담금은 36원에서 46원으로 10원 인상하기로 했습니다. 향후 미세먼지와 온실가스 배출등의 환경비용을 감안한 과세정책의 변동으로 인하여 유연탄 발전의 단가가 변동될 수 있으니 지속적인 모니터링이 요구됩니다. 

[LNG 세제 개편안]

(단위: 원/kg)

구분

기존

변경

비고

개별소비세

60.0

12.0

-48.0

관세

7.2

7.2

0.0

수입부담금

24.2

3.8

-20.4

합계

91.4

23.0

-68.4

자료: 당사 제시

유연탄 국제가격의 상승 및 정부의 과세정책 등으로 인한 발전단가의 상승은 발전사업자의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 당사의 경우, 산업단지 공급자로서 유연탄에 대해 면세혜택을 받고 있어 과세정책으로 인한 영향은 미미할 것으로 판단되나, LNG 발전단가의 하락으로 인한 SMP 가격의 하락은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 당사는 매년 유연탄 가격의 등락을 예상하여 고정가격과 변동가격(국제가격) 매입비중을 조정하고 있으며, 원재료 가격 변동이 당사의 수익성에 미치는 영향을 최소화 하기 위해 노력하고 있습니다. 하지만 유연탄 가격의 변동과 당사의 전망사이에 큰 차이가 발생하는 경우, 동 구매계약으로 인해 손실이 발생할 가능성도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[원재료(우드펠릿) 가격 상승과 관련된 위험]

라. 국내 목재펠릿 시장에서 주도적인 위치를 차지하고 있는
발전용 목재펠릿 가격은 신재생에너지 보급활성을 위한 RPS와 연계되어 있습니다.
국내 주요 발전사의 RPS 의무량이 점차 증가함에 따라 추가적인 용량이 의무량으로 새롭게 부과될 것으로 예상되며, 이에 따라 점차 목재펠릿 가격이 상승할 여지가 있습니다.
중장기적으로도 국내 목재펠릿의 가격은 정책적으로 유도될 것으로 보입니다. 정부의 재생에너지 3020과 같은
중장기적 에너지 정책에 따라 바이오매스를 이용한 발전방향이 제시되므로, 정부의 정책에 대한 모니터링이 필요합니다. 향후
정부의 재생에너지 정책 변동으로 인한 원재료 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

목재펠릿 수입통계가 시작된 이후 집계된 관세청 수출입 기록에 따르면, 2014년 목재펠릿 수입량이 급증하여 1,847천톤에 달하였으나, 2015년에는 20.4% 감소하여 1,471천톤이 수입되었습니다. 이후 2016년 1,717천톤, 2017년 2,431천톤 등으로 가파른 수입량 증가세를 보이고 있습니다.

[목재펠릿 수입량 변화]

목재펠릿 수입량_증권신고서.jpg
목재펠릿 수입량_증권신고서

자료: 국립산림과학원

주요 목재펠릿 수입국가는 베트남(1,941천톤), 말레이시아(520천톤), 인도네시아(239천톤) 등 대부분 동남아시아에 치우쳐있습니다. 이는 목재펠릿이 부피를 많이 차지하는 연료로써 낮은 가격대에 물류비가 작은 주변국을 위주로 시장이 형성되고 있는 것으로 분석됩니다.

[국가별 목재펠릿 수입량 변화]

국가
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

베트남
30,296
157,226
742,794
1,022,809
1,255,401
1,515,803
2,186,512
1,941,460

말레이시아
30,698
78,420
168,336
153,960
199,102
405,431
585,615
520,292

태국
314
9,315
110,752
35,118
20,508
94,597
304,618
157,124

인도네시아
8,933
33,534
62,759
59,977
75,854
119,562
221,717
239,037

자료: 관세청 수출입통계

국내에 수입되는 목재펠릿의 가격은 목재펠릿 수입량의 80%를 차지하는 베트남, 말레이시아에 의해 큰 영향을 받습니다. 베트남과 말레이시아 모두 유사한 가격대를 형성하고 있으며 2014년 평균가격이 164.3달러/톤으로 가장 높았으며 2016년에 가장 낮은 98.2달러/톤을 기록한 이후 2018년까지 지속 상승하였습니다. 하지만 2019년에는 목재펠릿 공급량 증가에 따른 시장가격 하락으로 인해 평균가격 121.8달러/톤을 기록하면서 하락하였습니다. 

[베트남과 말레이시아의 목재펠릿 수입가격]

베트남_말레이시아_수입단가_증권신고서

자료: 관세청 수출입통계

국내 목재펠릿 시장에서 주도적인 위치를 차지하고 있는 발전용 목재펠릿 가격은 신재생에너지 보급활성을 위한 RPS와 연계되어 있습니다. 국내 주요 발전사의 RPS 의무량이 점차 증가함에 따라 추가적인 용량이 의무량으로 새롭게 부과될 것으로 예상되며, 이에 따라 점차 목재펠릿 가격이 상승할 여지가 있습니다. 

중장기적으로도 국내 목재펠릿의 가격은 정책적으로 유도될 것으로 보입니다. 정부의 재생에너지 3020과 같은 중장기적 에너지 정책에 따라 바이오매스를 이용한 발전방향이 제시되므로, 정부의 정책에 대한 모니터링이 필요합니다. 

현재 건설 중에 있는 국내 바이오매스 발전소들의 설비 용량이 1GW 수준에 달하고 있습니다. 1GW 규모의 설비용량을 가동하기 위한 목재펠릿의 수요는 약 400만톤이며, 2018년 국내 목재펠릿 시장 규모를 300만톤으로 본다면, 현재 시장 규모의 2배가 넘는 시장이 형성됩니다. 이 경우, 수입되는 목재펠릿의 가격 상승이 예상되지만 동남아산 목재펠릿의 가격이 상승하여 북미산 목재펠릿과 유사한 가격대를 형성한다면 북미산 목재펠릿을 대체재로 사용할 수 있어 큰 폭의 가격 변화는 없을 것으로 보입니다. 그러나 향후 정부의 재생에너지 정책 변동으로 인한 원재료 가격 상승은 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[온실가스 배출권과 관련된 위험]

마. 발전ㆍ에너지업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못하거나 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 당사에 불리하게 적용될 경우, 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 온실가스 배출권 거래제 도입으로 인해 향후 온실가스 감축 시설 설치, 배출권 비용 납부 등의 부담이 현실화될 수 있으며, 이는 당사에게 불리하게 작용할 가능성이 있는 점을 유의하시길 바랍니다. 이와 같이
온실가스 배출권 관련 법령이 온실가스 배출에 대한 규제가 강화되는 방향으로 개정되는 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

기후변화 완화를 위해 세계적 차원에서 온실감축을 위한 노력을 하고 있으며, 우리나라는 교토의정서 체제 하에서는 비자발적 감축국에 속해 있으나, 국제사회의 온실가스 감축 요구에 대한 선제적 대응과 저탄소 기술 개발 촉진 등 신성장동력 창출을 위해 2020년 BAU(Business-As-Usual : 온실가스 배출전망) 대비 30% 감축이라는 자발적 감축 목표를 설정하였습니다. 산업부문은 2012년부터 에너지 목표 관리제를 시행하였으나, 직접 감축만 인정하는 목표관리제의 경직성을 보완하기 위해 2015년부터 온실가스 배출권 거래제를 도입하였습니다.

온실가스 배출권 거래제는 기업들이 정부로부터 온실가스 배출허용량을 부여받고, 그 범위 내에서 생산활동 및 온실가스 감축을 하되, 각 기업의 감축노력으로 감축허용량이 남을 경우는 다른 기업에 남은 허용량을 판매할 수 있고, 반대로 허용량이 부족할 경우 다른 기업으로부터 부족한 양을 구입할 수 있도록 하는 제도입니다. 온실가스 배출권 거래제 시행 대상 기업은 연간 탄소배출량이 12만 5,000KAU(Korean Allowance Unit)이상인 기업과 2만 5,000KAU을 넘는 작업장이며 한국은 미국, EU, 일본, 중국, 카자흐스탄 등에 이어 2015년 1월부터 시행 중입니다. KAU는 우리나라 고유의 영문 배출권 명칭으로 1KAU를 온실가스 배출량 단위로 환산하면 1t CO2-eq(이산화탄소상당량t)에 해당합니다.

당사는 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조와 '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률','온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침'에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다. 당사는 2018년~2020년 3년간 배출목표를 할당받았으며, 이에 대한 대응으로 온실가스 배출 감소를 위해 노력하고 있습니다. '온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률' 및 동법 시행령에 따른 당사가 보유한 무상할당 온실가스 배출권의 현황은 다음과 같습니다.

[2기 사업기간(2018년~2020년) 무상으로 할당받은 온실가스 배출권 현황]

(단위 : KAU)

구분
이행년도
계획기간 총량

2018년
2019년
2020년

무상할당 배출권의 수량
3,304,571
3,304,571
3,304,571
9,913,713

자료 : 당사 2019년 사업보고서

[온실가스 배출권 거래제 개념도]

019. 배출권 거래제 개념도_증권신고서.jpg
배출권 거래제 개념도_증권신고서

자료 : 환경부, 환경정책 Brief

당사는 정부에 제출할 해당 이행연도 분으로 보유한 배출권의 장부금액과 보유 배출권 수량을 초과하는 배출량에 대한 의무를 이행하는 데에 소요될 것으로 예상되는 지출을 더하여 충당부채를 인식하고, 정부에 제출할 때 제거하고 있습니다. 

제2차 배출권 거래제 기본계획에 포함된 2차 계획기간(2018년~2020년) 운영방향은설비 효율이 높은 기업에 유리한 BM 할당방식(BenchMark 방식 : 기업의 활동량(제품 생산량) 등을 기준으로 효율성 지표를 감안하여 배출권을 할당하는 방식)적용을 확대하여 기업의 기술 혁신을 유도하고 친환경 설비에 투자하여 온실가스 배출량이 감소한 기업에게 할당 인센티브를 부여하고, 배출량 검·인증을 도입 등의 친환경 투자 인센티브 확대로 저탄소 산업혁신 유도 및 신기후체제下 국제탄소시장 연계 대비 국제협력을 강화하였습니다. 또한 전체 할당량의 3%를 경매 방식으로 유상 공급할 방침을 세움에 따라서 할당량이 부족한 기업은 시장 물량이 부족하더라도 경매를 통해 탄소배출권을 확보하게 되었고, 당사가 향후 온실가스 배출과 관련하여 충당부채로 전입해야 할 비용은 크게 증가하지 않을 것으로 예상되고 있습니다. 

제2차 배출권 거래제 기본계획에 포함된 3차 계획기간(2021년~2025년) 운영방향은BM 할당 방식을 추가 개발하고, BM 계수를 최신 기술 수준에 맞게 강화하여 산업혁신 수단으로 정착시키고 3차 계획기간 이후의 유상할당 비율은 10% 범위 내에서 경매 등의 방식으로 할당하며, 파리협정에 따른 국제탄소배출권의 검.인증 기준에 부합하도록 국내 검.인증 체계 확립하고 배출권거래중개회사 등 제3자 시장참여 확대를 통한 시장활성화 및 시장교란 방지를 위한 제도적 장치 마련 등의 국제기준을 반영한 제도개선으로 기업경쟁력 제고하는 방향으로 설정하였습니다.

위에서 기재한 바와 같이 발전ㆍ에너지업의 특성상 정부가 설정해 놓은 환경, 보건, 안전 관련 규제를 준수하지 못하거나 현행 온실가스 에너지 목표관리 등에 의한 운영지침이 향후 새롭게 개정되어 당사에 불리하게 적용될 경우, 당사의 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 온실가스 배출권 거래제 도입으로 인해 향후 온실가스 감축 시설 설치, 배출권 비용 납부 등의 부담이 현실화될 수 있으며, 이는 당사에게 불리하게 작용할 가능성이 있는 점을 유의하시길 바랍니다.

[에너지 보급 관련 법령 및 정책 변경 위험]

바. 집단에너지사업은
집단에너지사업법 및 전기사업법에 의해 규제되고 있습니다. 현행 법령에 의해 일정한 진입장벽이 형성되어 있으나, 관계 법령이
개정되는 경우, 당사의 독점적인 시장지위에 따른 안정적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

집단에너지사업법 및 전기사업법은 당사가 영위하고 있는 집단에너지사업의 제도적 기반이 되고 있습니다. 열원설비와 수송관 설치 등 대규모 투자가 수반되고 투자비 회수에 오랜 기간이 소요되는 산업특성을 감안하여, 산업통상자원부 장관이 공급구역별로 사업허가를 하도록 집단에너지사업법에서 규정하고 있으며, 허가 시 공급구역이 중복되지 않도록 할 것을 명시하여 집단에너지사업자의 독점적 사업지위를 제도적으로 보장하고 있습니다. 또한, 집단에너지사업자는 발전사업 허가를 받은 것으로 의제되어 구역전기사업 내지 전력거래소와 전력거래를 병행할 수 있습니다. 집단에너지사업법 및 전기사업법의 주요 내용은 다음과 같습니다.

집단에너지사업법 주요 내용

제9조(사업의 허가)
①
사업을 하려는 자는 공급구역별로 산업통상자원부장관의 허가를 받아야 한다. 그 허가받은 사항 중 산업통상자원부령으로 정하는 사항을 변경할 때에도 또한 같다. 

② 제1항에 따른 허가의 기준은 다음 각 호와 같다.

1. 사업의 개시가 일반인의 수요에 적합하고 에너지 절감, 환경개선 등 공공의 이익에 이바지할 수 있을 것

2. 공급용량이 공급구역의 수요에 적합할 것

3. 사업을 수행하는 데에 필요한 재원과 기술능력이 있을 것

4.
공급구역이 다른 사업자의 공급구역과 중복되지 아니할 것. 다만, 다음 각 목의 요건을 모두 충족하는 경우로서 산업통상자원부장관이 공급구역의 중복을 허용하여도 된다고 인정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

가. 허가를 신청하려는 공급구역이 공급대상지역이 아닐 것

나. 허가를 신청하려는 공급구역에서 집단에너지를 공급하는 기존 사업자가 그 사업자만으로는 해당 공급구역의 수요를 충족하기 어렵다고 인정하는 경우일 것

제17조(공급규정)
① 사업자는 산업통상자원부령으로 정하는 바에 따라 요금, 요금감면이나 그 밖의 공급조건에 관한 공급규정을 정하여 산업통상자원부장관에게 신고하여야 하며, 이를 변경하려는 경우에도 또한 같다. 이 경우 「전기사업법」 제16조에 따라 전기의 공급약관에 대하여 산업통상자원부장관의 인가 또는 변경인가를 받은 경우에는 공급규정 중 전기의 공급과 관련된 사항에 관하여 신고 또는 변경신고를 한 것으로 본다.

② 사업자가 제1항에 따라 공급규정을 신고 또는 변경신고하는 경우에는 대통령령으로 정하는 바에 따라 산업통상자원부장관이 지정·고시한 요금의 상한을 초과하여서는 아니 된다. 

제48조(「전기사업법」과의 관계)

① 이 법에 따른 전기의 공급에 관하여 사업자가 제9조에 따라 사업의 허가 또는 변경허가를 받은 경우에는 「전기사업법」 제7조제1항에 따른 발전사업의 허가를 받은 것으로 본다.

전기사업법 주요 내용

제31조(전력거래)
① 발전사업자 및 전기판매사업자는 제43조에 따른 전력시장운영규칙으로 정하는 바에 따라전력시장에서 전력거래를 하여야 한다. 다만, 도서지역 등 대통령령으로 정하는 경우에는 그러하지 아니하다.

③
구역전기사업자는 대통령령으로 정하는 바에 따라 특정한 공급구역의 수요에 부족하거나남는 전력을 전력시장에서 거래할 수 있다.

④ 전기판매사업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자가 생산한 전력을 제43조에 따른전력시장운영규칙으로 정하는 바에 따라 우선적으로 구매할 수 있다.

4. 집단에너지사업법」 제48조에 따라 발전사업의 허가를 받은 것으로 보는 집단에너지사업자

제92조의2(집단에너지사업자의 전기공급에 대한 특례)

①
집단에너지사업법」 제9조에 따라 사업허가를 받은 집단에너지사업자 중 30만킬로와트 이하의 범위에서 대통령령으로 정하는 발전설비용량을 갖춘 자는 제31조제1항에도 불구하고집단에너지사업법」 제9조에 따라 허가받은 공급구역에서 전기를 공급할 수 있다.

② 제1항의
집단에너지사업자는 이 법을 적용할 때에는 구역전기사업자로 본다.

집단에너지사업은 집단에너지사업법에 의거 산업통상자원부가 인허가 및 관리감독권을 가지고 있어 통제 강도가 높은 편입니다. 에너지 효율성이 높은 집단에너지사업에 대한 정부의 정책적 지원 의지로 당사의 독점적 사업지위를 위협하는 법령 개정이이루어질 가능성은 높지 않다고 판단되지만, 향후 유관법령이 개정될 경우, 당사의 안정적인 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

또한, 집단에너지사업은 다른 에너지사업과 마찬가지로 정부 정책의 변화에 민감한 영향을 받을 수 있습니다. 2011년 공급예비율 부족 등으로 대규모 정전사태가 발생하면서 분산형 전원으로서의 역할이 대두되었고, 이에 따라 집단에너지 확대 보급에 대한 필요성이 증가하고 있습니다. 집단에너지사업의 성장성은 정부의 지역난방 보급계획, 기존 열원을 활용한 수요 개발 및 사업의 경제성 제고 여부에 영향을 받으며, 에너지사업의 특성상 정부의 에너지 보급정책에 큰 영향을 받고 있습니다. 집단에너지사업에 영향을 미칠 수 있는 주요 에너지 보급정책은 다음과 같습니다.

[주요 에너지 보급정책]

구분
집단에너지 관련 내용

제5차 집단에너지 공급 기본계획
- 2023년까지 51개 산업단지 사업장 보급
- 요금 내 생산원가 반영 추진 및 저가열원 활용 시 보상체계 마련

제3차 에너지 기본계획
- 집단에너지 및 신재생 에너지 등의 발전량을 전체의 30%로 확대(2040년까지)
- 열 거래 제도를 신설하고 미활용 열 거래시장을 개설하여 열 중개서비스사업자(열수송관을 보유한 집단에너지사업자) 육성

제8차 전력수급계획
- 열공급을 위한 설비로 전기를 부수적으로 생산하므로 실효용량 기준 신규 3,739MW 추가반영(오산, 화성동탄등 총 16개 지역 집단에너지 공급사업 추진)
- 2014년 기준 전원구성비(피크기여도 기준) 4.7%에서 2029년 5.8% 까지 확대할 계획
- 분산형 전원별 보급 확산을 위하여 신재생에너지 보급확산, 자가용 발전설비 설치확대 및 구역전기사업자의 경쟁력 강화 지원

자료 : 산업통상자원부

집단에너지공급 기본계획은 집단에너지사업법 제3조에 의거 산업통상자원부 장관이매 5년마다 수립하고 공고하게 되어있습니다.
2020년 02월에 발표된 제5차 집단에너지 공급 기본계획의 주요 정책과제는 ① 분산에너지의 지역수용성 제고 및 역할 확대, ② 깨끗한 에너지를 활용한 분산에너지 확산, ③ 분산에너지 소비자의 편의성 제고 및 복지강화, ④ 합리적인 분산에너지 요금제도 개편, ⑤ 분산에너지 공급의 안전성 강화입니다. 제5차 집단에너지 공급 기본계획(안)의 집단에너지 공급 현황 및 보급 계획은 다음과 같습니다. 

[제5차 집단에너지 공급 기본계획]

구 분

2019년

2020년

2021년

2022년

2023년

산업단지(단위 : 개)

사업장수(증가)
1
-
-
1
3

사업장수(누계)
47
47
47
48
51

자료 : 산업통상자원부 제5차 집단에너지 공급 기본계획

제5차 계획이 차질없이 추진될 경우 2019년부터 2023년까지 5개 사업장이 증가하여51개 산업단지에 집단에너지가 공급될 예정이고 2023년까지 건설중인 산업단지 신규설비에 총 7,695억원이 투자될 예정입니다. 또한 열 요금제도개선에 대해서 정부는 발전용 LNG, 도시가스, 미활용열원 등 사업자 열원 구성에 따른 생산원가 반영 강화방안을 추진하고 있습니다.

2017년 12월 고시된 제8차 전력수급기본계획에 따르면 분산형 전원(電原) 확대방안의 일환으로 신재생에너지 보급 확산, 자가용 발전설비 설치확대와 더불어 구역전기사업의 경쟁력 강화 등을 지원할 예정이며, 2030년까지 발전량의 18% 이상을 분산형으로 공급할 계획으로 당사가 영위하는 사업 영역이 축소될 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 

이처럼 집단에너지사업은 사업의 특성상 집단에너지공급 기본계획, 에너지기본계획 등 에너지 보급정책에 영향을 받고 있습니다. 따라서 경제상황의 변화, 불특정한 미래의 예기치 못한 중대한 사고, 환경오염 문제 등의 변수에 따라 관련 법령 및 정책 기조의 변화가 발생하는 경우 집단에너지사업의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며 집단에너지사업 시장규모를 축소시킬 수도 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[REC(신재생에너지공급인증서)와 관련된 위험]

사. 현재
REC는 MWh 단위 전력량에 가중치를 곱하여 발급되며, 신재생사업자(매도자)는 공급의무자(매수자)에게
계약시장 및 현물시장에서 REC를 매도할 수 있습니다. REC에 적용되는 가중치는
정부의 정책에 따라 변동될 수 있습니다. 향후
REC의 가격이 입찰경쟁률 및 공급과잉으로 인하여 하락하거나 가중치가 하락조정되는 경우, 당사의 REC부문 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

신ㆍ재생에너지 공급의무화 제도(Renewable Portfolio Standard, 이하 'RPS')는 신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법에 의하여, 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신ㆍ재생에너지 설비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신ㆍ재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도입니다. 공급의무자는 직접 신ㆍ재생에너지 발전설비를 도입하거나 다른 신재생에너지발전사업자의 공급인증서(Renewable Energy Certificate)를 구매해 의무공급량을 이행하여야 합니다. 연도별 의무공급량 비율은 다음과 같습니다.

[연도별 의무공급량]

해당연도
12년
13년
14년
15년
16년
17년
18년
19년
20년
21년
22년
23년이후

비율(%)
2.0
2.5
3.0
3.0
3.5
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0

의무공급량 = 공급의무자의 총발전량(신재생에너지발전량 제외) X 의무비율

자료 : 신에너지 및 재생에너지 개발ㆍ이용ㆍ보급 촉진법 시행령

RPS 공급의무자는 산업통상자원부 장관이 매년 고시하도록 규정되어 있습니다. 산업통상자원부 고시 제2019 - 41호에 따르면, 공급의무자는 한국수력원자력, 한국남동발전, 한국중부발전, 한국서부발전, 한국남부발전, 한국동서발전, 지역난방공사, 수자원공사 등 21개사로 당사는 RPS 공급의무자에 해당되지 않으나, 향후 발전설비증설 또는 정책의 변경으로 RPS 공급의무자에 포함되는 경우, 추가적인 설비 투자로 당사의 수익성이 저해될 위험이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

한편, 당사는 당사가 보유한 신재생에너지발전설비(폐열회수발전설비, 태양광발전설비)를 바탕으로 신재생에너지사업(REC부문)을 영위하고 있으며, 종속법인인 에스엠지에너지㈜를 통해 군산 2 국가산업단지내 100MW 목재팰릿 전소 바이오매스발전사업을 진행할 예정으로, 2018년에 착공하여

2021년 하반기 완공을 목표로 하고 있습니다. REC(신재생에너지공급인증서)는 RPS제도에 따라 도입된 인증서입니다. 당사는 신재생에너지발전설비를 통해 REC(신재생에너지공급인증서)를 발급하여 현물시장 및 계약시장에 매각함으로써 매출을 창출하고 있으며, 계약가격은 [SMP+1REC가격×가중치]로 결정되며, 이때 적용되는 REC가격과, 가중치가 계약가격결정에 주요한 요인입니다.
2019년 하반기 기준 고정가격계약 경쟁입찰 평균가격(SMP+1REC)
은 159,269원을 기록하였습니다. 

[REC 입찰내역]

구분
선정용량
상한가격(원)
발전소수 (개소)
용량
(kW*가중치)

육지
제주

2011년 하반기
32,300
350,000
312,000
448
95,808

2012년 상반기
16,000
270,000
193,000
633
114,046

2012년 하반기
114,500
270,000
193,000
1,585
290,004

2013년 상반기
61,000
227,000
150,000
1,475
268,308

2013년 하반기
101,000
227,000
150,000
3,022
499,330

2014년 상반기
162,000
202,000
146,000
4,530
685,097

2015년 상반기
160,000
173,000
125,000
9,817
1,797,095

2015년 하반기
183,000
161,000
113,000
7,115
1,228,508

2016년 상반기
210,000
145,670
124,000
5,796
1,050,970

2016년 하반기
200,000
140,380
119,000
3,406
738,227

2017년 상반기
250,000
191,330
194,440
1,198
490,258

2017년 하반기
250,000
191,330
194,440
2,260
751,685

2018년 상반기
250,000
186,590
190,470
3,316
1,078,113

2018년 하반기
350,000
186,590
190,470
6,686
1,903,763

2019년 상반기
350,000
180,560
184,070
7,836
1,995,603

2019년 하반기
500,000
180,560
184,070
13,761
3,652,174

자료: 한국에너지공단

[REC 선정내역]

구분
발전소수
(개소)
용량
(kW*가중치)
경쟁률
평균가격(원)

전체
육지
제주

2011년 하반기
88
32,583
2.7:1
219,977
219,977
-

2012년 상반기
93
16,017
7.1:1
156,634
161,622
60,159

2012년 하반기
765
115,308
2.5:1
158,660
159,706
90,774

2013년 상반기
211
61,254
4.4:1
136,095
136,234
85,752

2013년 하반기
375
101,036
4.9:1
128,539
129,449
80,698

2014년 상반기
843
162,090
4.2:1
112,591
114,803
75,992

2015년 상반기
1,002
160,063
11.2:1
70,707
70,735
52,000

2015년 하반기
1,257
182,976
6.7:1
73,275
73,507
50,159

2016년 상반기
1,325
210,718
4.9:1
86,477
86,652
67,072

2016년 하반기
1,177
200,083
3.7:1
113,321
113,324
105,000

2017년 상반기
869
250,455
1.96:1
181,595
181,486
186,726

2017년 하반기
1,472
251,198
2.9:1
184,598
184,5956
192,000

2018년 상반기
1,517
250,653
4.3:1
180,038
179,965
189,649

2018년 하반기
1,724
351,439
5.4:1
173,986
173,982
175,344

2019년 상반기
1,805
350,545
5.7:1
167,276
167,333
163,923

2019년 하반기
2,570
501,364
7.3:1
159,269
159,267
160,499

자료: 한국에너지공단
주) 2011년 하반기부터 2016년 하반기까지는 공급인증서(REC)가격에 대해 입찰하는 판매사업자 선정제도, 2017년 상반기 이후 SMP+1REC가격에 대해 입찰하는 고정가격계약 경쟁입찰제도 운영

현물시장에서의 거래방식은 신재생사업자(매도자)가 전력거래소를 통해 공급의무자(매수자)에게 양방향 입찰을 통해 거래하는 형태입니다. 2017년 말 평균 REC가격은 102,387원에서 REC공급량이 증가하며 지속적으로 하락하여, 2019년 12월 평균 48,410원 대를 유지
하였고 2020년 6월 평균
44,264
원을 기록하였습니다. 정부는 올해 안에 공급의무자 의무 구매 유예 물량 소진, 한국에너지공단의 RPS고정가격계약 경쟁입찰 물량 확대 등 단기적 대책을 강구하여 지난 9월 26일 확정적인 대책을 발표하였습니다. 향후 REC의 가격이 추가적으로 하락하는 경우 당사의 REC매출의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[REC 현물시장 거래량 및 평균가격 추이]

rec 현물시장 평균가격.jpg
rec 현물시장 평균가격

자료: 전력거래소

[REC 현물시장 거래량 및 평균가격 추이]

구분
REC

거래량(REC)
평균가격(원/REC)

2017년 1월
123,736
159,695

2017년 2월
122,701
145,956

2017년 3월
83,151
130,798

2017년 4월
117,528
124,762

2017년 5월
215,704
131,175

2017년 6월
301,811
130,234

2017년 7월
168,694
127,112

2017년 8월
237,024
127,046

2017년 9월
355,005
127,176

2017년 10월
498,509
127,727

2017년 11월
184,523
123,486

2017년 12월
163,751
102,387

2018년 1월
268,383
112,164

2018년 2월
350,372
110,080

2018년 3월
400,346
101,015

2018년 4월
560,290
108,579

2018년 5월
701,350
109,599

2018년 6월
548,537
95,647

2018년 7월
464,306
103,559

2018년 8월
413,702
96,328

2018년 9월
208,254
91,331

2018년 10월
482,083
80,482

2018년 11월
869,308
75,068

2018년 12월
1,021,604
78,379

2019년 1월
326,730
74,223

2019년 2월
503,980
73,642

2019년 3월
542,380
74,396

2019년 4월
421,832
69,035

2019년 5월
570,845
69,749

2019년 6월
451,371
68,921

2019년 7월
561,542
63,310

2019년 8월
581,517
58,265

2019년 9월
636,037
57,044

2019년 10월
890,504
50,608

2019년 11월
760,618
47,816

2019년 12월
944,484
48,410

2020년 1월
459,197
43,554

2020년 2월
338,194
41,062

2020년 3월
889,594
42,491

2020년 4월
908,645
44,324

2020년 5월
830,265
44,461

2020년 6월
971,774
44,264

자료: 전력거래소

당사의 종속법인인 에스엠지에너지㈜의 목재팰릿 전소 바이오매스의 경우, 현재 1.5의 가중치로 REC를 발급받고 있어 향후 바이오매스발전 설비가 완공될 경우, 당사의 REC부문 수익이 확대될 것으로 기대됩니다. 다만 최근 논의되고 있는 바이오매스 적용 REC 가중치(석탄혼소 1.0, 목재팰릿 전소 1.5)가 하향조정될 경우 동사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

지난 2018년 5월 열린 "재생에너지공급의무제도(RPS) 제도개선 공청회"에서 정부는 가중치 조정안이 그동안 추진된 신재생 에너지 사업에 미치는 영향을 줄이기 위해 REC 가중치 변경안을 향후 신규 사업자에게 적용키로 했습니다. REC 가중치는 환경, 기술개발 및 산업 활성화에 미치는 영향, 발전원가, 부존잠재량, 온실가스 배출 저감에 미치는 효과 등을 고려하여 산업통상자원부장관이 정하여 고시하며, 공급인증서 가중치는 3년마다 재검토되므로 지속적인 모니터링이 요구됩니다.

[신재생에너지 공급인증서 가중치]

구분
공급인증서
가중치
대상에너지 및 기준

설치유형
세부기준

태양광
에너지
1.2
일반부지에 설치하는 경우
100kw미만

1.0
100kW부터

0.7
3,000kW초과부터

0.7
임야에 설치하는 경우
-

1.5
건축물 등 기존 시설물을 이용하는 경우
3,000kW이하

1.0
3,000kW초과부터

1.5
유지 등의 수면에 부유하여 설치하는 경우
-

1.0
자가용 발전설비를 통해 전력을 거래하는 경우
-

5.0
ESS설비(태양광설비 연계)
'18년, '19년

4.0
'20년

기타
신·재생
에너지
0.25
Bio-SRF, IGCC, 부생가스, 폐기물에너지

0.5
매립지가스, 목재팰릿, 목재칩

1.0
기타바이오에너지, 육상풍력, 수력, 조력(방조제 有)

1.5
미이용산림바이오매스혼소설비, 수열

2.0
미이용산림바이오매스(바이오에너지 전소설비만 적용), 연료전지, 조력(방조제 無), 지열, 조류
고정형

1.0 ~ 2.5
조력(방조제 無), 지열
변동형

2.0
해상풍력
연계거리 5km이하

2.5
연계거리 5km초과 10km이하

3.0
연계거리 10km초과 15km이하

3.5
연계거리 15km초과

5.0
ESS(태양광연계)
'18년, '19년

4.0
'20년

4.5
ESS(풍력연계)
'18년, '19년

4.0
'20년

자료: 한국에너지공단

상기와 같이 향후 REC의 가격이 입찰경쟁률 등으로 인하여 하락하거나 가중치가 하락조정되는 경우, 당사의 REC부문 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[COVID-19(신종 코로나 바이러스 감영증) 확산에 따른 경기 둔화 위험]

사.
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향
을 미치고 있습니다. 향후 실제 경기회복 및 주식시장에 어떠한 영향을 미칠지는 사전적으로 예측이 불가한 바
경기둔화로 인한 소비와 투자의 위축이 길어질 수도 있습니다. 다만, 당사의 경우 매출 구성이 다각화 되어 있고, 각 사업 부문이 COVID-19로 인한 직접적인 타격을 받을 가능성이 제한적인 것으로 판단되어 당사의 실적 변동성을 완화할 수 있을 것
으로 보입니다.

증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.12

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

COVID-19 감염증이 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.50~1.75%에서 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 정책 당국은 기준금리 인하 외 강도 높은 경기 부양책 및 자본시장 안정화 대책 등으로 실물 시장과 금융 시장에 전례 없던 지원을 하고 있습니다. 다만, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 소비 위축, 투자 이연 등에 따른 경기 둔화 가능성이 높아질 수 있으며 이에 따른 경기 침체 기간이 장기화될 우려 역시 배제할 수 없습니다.

다만, 군장에너지 주식회사의 매출 구성은 증기, 전기, REC 판매로, 증기의 경우 산업단지 내 열 수요처에 장기간 공급계약을 통해 판매하고 있으며, 각 열 수요처의 업종은 화학, 식품, 제지 등으로 금번 COVID-19 장기화로 인한 피해가 타 업종 대비 제한적인 것으로 판단됩니다. 또한, 전기의 경우 비중앙 급전 발전기로 별도의 급전지시 없이 전력거래소로 전량 역송 판매하고 있으며, REC의 경우 증권신고서 제출일 현재 발전자회사를 포함한 22개 공급의무자에게 판매하고 있습니다. 각 공급의무자들과 2020년 1월에 2020년 의무공급량을 확정해놓은 상태로, 단기간 내 COVID-19에 따른 매출 변동성 확대 및 수익성 감소 가능성은 제한적입니다.

【주식회사 이테크건설 사업위험】

[글로벌 경기 회복 지연에 따른 플랜트 산업의 침체 가능성]

가. 플랜트 산업은 타산업의 경제활동 수준 및 기업의 설비투자 의지에 직접적인 영향을 받는 산업으로서, 대규모 설비투자와 장기간의 공사가 요구됨에 따라 투자결정에 대한 경기의존도가 높으며 경기후행적 성격을 지니고 있습니다.
글로벌 경기회복 지연과 이에 따른 국내 수출의 감소, 국내 경제의 내수 침체 등은 경기후행적 성격을 지닌 플랜트 산업의 성장성에 부정적인 영향을 끼치며, 경기 회복 지연이 장기화될 경우 플랜트 산업의 침체 가능성도 배제할 수 없습니다. 한편
증권신고서 제출일 현재 COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있으며,

코
로
나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는
-0.7%
에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 이
와 같이, COVID-19 리스크가 장기화될 경우 실물시장과 금융시장에 미치는 영향은 사전에 예측할 수 없으며, 경기 침체가 장기활 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

플랜트 산업은 기본적으로 사업주에 의해 대규모 발주가 이루어지고 엔지니어링업체를 비롯하여 종합 건설사들이 해당 사업주의 요구조건 및 주문에 맞춤형 설계와 조달, 건설을 수행하는 수주산업입니다. 사업주의 대규모 설비투자에 대한 의사결정은 내구재 및 비내구재 등을 생산하는 타산업의 호황여부 및 성장성 등에 직접적인 영향을 받으며, 기업 및 정부주도의 대규모 설비투자 혹은 인프라 구축에 의하여 발주규모가 증가하고 플랜트 산업의 생산활동 규모가 결정됩니다. 플랜트 산업은 대규모 수주산업으로서 공사 규모가 크고 공사 수행에 장기간이 소요되는 산업적 특성으로 인해 경기 의존도가 높은 경기후행적 성격을 지니고 있습니다. 

화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등을 건설하는 분야로서 향후 경기 및 유가전망에 직접적인 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 fRKR TK 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만, 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 

삼성경제연구소의 분석에 따르면 세계 GDP와 세계 플랜트 시장의 상관관계는 약 0.8로 매우 높은 수치를 보이고 있으며, 세계 경제가 2차례의 오일쇼크, 일본 부동산 버블 붕괴 및 아시아 외환위기, 글로벌 금융위기 등으로 성장률이 둔화되던 시기에 세계 플랜트 시장 역시 침체기를 겪었습니다.

[GDP성장률과 EPC시장의 성장률]

세계 gdp 및 epc 시장 상관관계.jpg
세계 gdp 및 epc 시장 상관관계

출처 : 삼성경제연구소

2020년 06월 IMF에서 발표한 '세계경제전망(WEO) Update' 보고서에 따르면 2020년 경제성장률을 -4.9%로 전망하였으며, 이는 지난 2020년 01월 전망치에 비해 8.2%p. 하락한 수치입니다. IMF는 4월 WEO 보고서에서 올해 세계경제가 1930년대 대공황 이후 최악의 경기침체를 겪을 것으로 예상하며, 이전 위기와 달리 공급측면까지 영향을 미치는 코로나19의 특성과 급격히 악화되고 있는 경제지표 등을 고려하여 세계경제 성장률 전망을 큰 폭으로 하향 조정했다고 발표하였습니다. 또한, 코로나19로 인한 팬데믹이 예상보다 오래 지속되거나 2021년에 재발할 가능성도 상존함에 따라, 향후 경제 전망률이 동 전망보다 추가 하락할 가능성도 있다고 밝혔습니다. 추가적으로, 6월 발표한 WEO Update 보고서에서 따르면 미국을 비롯하여 전세계적으로 1분기 경제성장률이 예상보다 부진하고, 소비·서비스 생산의 급감, 여전한 이동제약, 교역 감소, 노동시장에의 타격 등으로 인해 2020년 하반기 회복세가 위축될 가능성이 있다고 전망하였습니다. 한편, 2020년 국내 경제성장률 전망은 -2.1%로, 이는 1월 전망대비 4.3%p., 4월 전망대비 0.9%p. 하락한 수치입니다. 하지만 한국의 신속한 경기 대응으로 인해 그 하락 조정폭은 OECD 국가 중 가장 낮은 수준이고, 선진국 중 유일하게 2021년말, 코로나19 이전 수준의 GDP 수준 회복이 전망되고 있습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위: %,%p.)

구분
(전년대비,%)
2019년
2020년
2021년

20년 01월
(A)
20년 04월
(B)
20년 06월
(C)
4월比
조정폭
(C-B)
1월比
조정폭
(C-A)
21년 01월
(D)
21년 04월
(E)
21년 06월
(F)
4월比
조정폭
(F-E)
1월比
조정폭
(F-D)

세계

2.9

3.3

-3.0

-4.9
-1.9
-8.2

3.4

5.8

5.4
-0.4
2.0

선진국(소비자물가)

1.7

1.6

-6.1

-8.0
-1.9
-9.6

1.6

4.5

4.8
0.3
3.2

미국

2.3

2.0

-5.9

-8.0
-2.1
-10.0

1.8

4.7

4.5
-0.2
2.7

유로존

1.3

1.3

-7.5

-10.2
-2.7
-11.5

1.4

4.7

6.0
1.3
4.6

일본
0.7

0.7

-5.2

-5.8
-0.6
-6.5

0.5

3.0

2.4
-0.6
1.9

기타 선진국
1.7

1.9

-4.6

-4.8
-0.2
-6.7

2.4

4.5

4.2
-0.3
1.8

한국
2.0
2.2
-1.2
-2.1
-0.9
-4.3
2.7
3.4
3.0
-0.4
0.3

신흥개도국(소비자물가)

3.7

4.4

-1.0

-3.0
-2.0
-7.4

4.6

6.6

5.9
-0.7
1.3

중국

6.1

6.0

1.2

1.0
-0.2
-5.0

5.8

9.2

8.2
-1.0
2.4

자료: IMF Wolrd Economic Outlook Update(2020.06)

주1) 한국은 '20.1월 WEO Update에는 未포함', 20.2월 IMF의 G20 Surveillance Note 수치
주2) 한국은 '20.6월 WEO Update에는 未포함', IMF 홈페이지에 성장전망 별도 공개

글로벌 경기회복의 부진에 따라 선진국 및 신흥국의 구매자관리지수(PMI)는 하향추세를 보이고 있습니다. Markit의 글로벌 PMI 지수에 따르면 신흥국의 PMI지수는 하락세가 완만한데 반하여, 선진국의 PMI 지수는 하락세가 상대적으로 급격한 모습을 보이고 있습니다. 선진국 및 신흥국의 PMI지수 하락은 향후 경기전망에 대한 부정적 인식으로 설비투자 위축 가능성을 의미하며, 이는 기업의 설비투자와 직접적인 관계가 있는 플랜트 산업의 시장규모 및 성장성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 

[글로벌 PMI 지수 추이]

글로벌 PMI

출처 : Markit

2020년 05월에 발표된 한국은행 경제전망보고서에 따르면 국내 경제성장률은 2020년 -0.2%, 2021년에는 3.1% 수준으로 전망하였습니다. 2020년의 경우 국내 경제는 코로나19의 글로벌 확산으로 인해 크게 위축되겠으나, 2021년에는 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 예상하였습니다. 민간소비는 코로나19 확산의 영향으로 부진하였으나 정부 정책 등으로 소득여건이 다소 개선되면서 하반기에는 증가 전환할 것으로 전망하며, 상품 수출 역시 코로나19의 글로벌 확산으로 2020년 상반기에는 감소하였으나 각국 경제 활동이 점차 재개되면서 하반기부터 완만하게 개선될 전망입니다. 하지만 한국은행은 코로나19 사태의 향후 전개양상과 관련하여 경제 성장경로의 불확실성이 존재하고 있다고 발표하였습니다

향후 국내 경제성장률 회복 전망에도 불구하고 건설투자는 주거용 건물을 중심으로 감소세를
이어갈 전망입니다. 주거용 건물은 최근 선행지표 부진을 감안할 때 2021년까지 공사물량 축소흐름이 지속될 전망이며, 정부가 수도권 주택 공급계획(30만호)을 추진하고 있으나 실제 착공까지의 소요기간을 고려하면 건물건설에 미치는 영향은 2021년까지 미미할 것으로 예상됩니다. 비주거용 건물은 상업용을 중심으로 감소하겠으나 정부정책 등의 영향으로 감소폭은 제한적일 것으로 예상됩니다. 상업용 건물은 높은 공급물량 수준, 공실률 등이 신규착공 제약 요인으로 작용하며 생활 SOC 투자 확대, 도시재생사업 착수 본격화 등은 증가요인으로 작용합니다. 토목은 민간부문 발전소 건설 본격화, 정부 SOC 예산 증액 등으로 회복세를 보일 전망입니다. 정부의 SOC 예산은 노후 기반시설에 대한 안전투자 등을 중심으로 꾸준히 증가하고 있으며, 국가균형발전프로젝트 추진은 2021년 이후 토목수주 확대 요인으로 작용합니다. 비주거용 건물 및 토목 부문 투자는 일정 수준 유지될 것으로 예상되나, 주거용 건물 부문의 부진으로 인해 건설투자는 2018년 -4.3%의 역성장을 기록한 데 이어 2019년 -3.3%, 2020년 -2.2%, 2021년 -0.9%의 지속적인 감소세를 이어갈 것으로 예상됩니다.

[국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위 : %)

구분
2019
2020(E)
2021(E)

연간
상반기
하반기
연간
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
-0.5
0.1
-0.2
3.4
2.8
3.1

민간소비
1.9
-3.4
0.6
-1.4
6.3
2.4
4.3

설비투자
-7.7
2.6
0.5
1.5
5.7
7.4
6.5

지식재산생산물투자
2.7
2.0
2.4
2.2
3.7
3.1
3.4

건설투자
-3.1
-0.2
-4.1
-2.2
-2.0
0.3
-0.8

상품수출
0.5
-0.4
-3.7
-2.1
2.5
3.9
3.2

상품수입
-0.8
1.2
-1.4
-0.2
3.9
4.0
3.9

자료: 한국은행 경제전망보고서(2020.05)
주) 전년 동기 대비

한편,
증권신고서 제출일 현재, COVID-19 우려가 아시아 지역을 넘어 글로벌 전 지역으로 퍼지며 판데믹(Pandemic: 전영?의 전세계적 확산) 리스크가 글로벌 경제 전망에 영향을 미치고 있습니다.
IMF는 현 사태가 글로벌 경제 성장에 미치는 악영향이 명확하며 기존 성장률 전망을 하향할 가능성이 높다고 언급하였습니다. 

Worldometer 2020년 8월 10일 기준 전세계 누적 확진자 20,053,818명 및 사망자 734,556명으로 집계되
었으며, 확진자 규모 상위 10개 국가는 아래와 같습니다.

[
W
orldometer

COVID-19
Reported Cases and
Deaths]

코로나바이러스_worldometers

자료:
W
orldometer

대한민국 정부는 2020년 2월 COVID-19 확산을 막기 위해 감염병 위기 경보를 최고 등급인 '심각' 단계로 올리고 방역에 총력을 기울이고 있지만 환자 수는 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.
8월 10일 기준 총 확진자수는 14,626명을 기록하였습니다.
증권신고서 제출일 현재 신규 확진자는 감소 추세에 있으나 감염병 위기 경보는 '심각'단계로 유지되고 있어 일각에선 COVID-19의 종식은 어려울 것이라는 우려가 나오고 있습니다.
향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 -0.9%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[글로벌 금융기관 2020년 한국 경제성장률 전망치]

기준일자: 2020.08.10

(단위 : %)

기관
2020년 성장률 전망

Standard Chartered
-0.8

Barclays
-1

Bank of America Merrill Lynch
-0.2

JPMorgan Chase
-0.6

Citigroup
0.2

UBS
-2

Credit Suisse Group
-1.9

Credit Agricole CIB
-0.4

Fitch Solutions
-0.7

Julius Baer
0.5

Nomura Securities
-0.5

11개사 평균
-0.7

자료 : 블룸버그

이와 같이, 전세계 확산에 대한 불안감 및 이로 인한 글로벌 밸류체인 충격에 대한 우려가 겹치며 중국을 포함한 글로벌 증시 또한 부진한 모습입니다. 또한, 중국의 제조업, 비제조업 PMI지수의 하락을 시작으로 중국, 일본, 한국 등 중국과 교역 및 COVID-19 전염자가 증가하고 있는 국가 위주로 기업 및 가계의 체감경기 및 경제심리와 생산, 소비, 투자위축 등 전반적인 경제지표 등이 악화되고 있으며 COVID-19 장기화로 인한 실물경기 침체 가능성이 높아지고 있습니다. 

이에 따라 국내를 비롯하여 글로벌 주요국가들은 기준금리 긴급 인하와 적극적인 재정정책 및 통화정책으로 경기침체 가능성을 최소화하고자 노력 중에 있습니다. 다만, 정부의 강도 높은 부양책에도 불구하고 COVID-19 리스크가 장기화될 경우 실물시장과 금융시장에 미치는 영향은 사전에 예측할 수 없으며, 경기 침체가 장기활 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자께서는 경기 불황에 따른 건설업의 규모 감소 및 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

[국제유가 하락에 따른 화공플랜트 발주 감소의 위험]

나. 화공플랜트 산업은 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라 국제유가 및 정유/석유화학기업의 투자정책에 민감합니다. 특히, IOC(International Oil Company), NOC(National Oil Company) 및 글로벌 주요 화학사 등 소수의 대형 고객에 대한 발주 의존도가 높으며 이들 기업은 국제유가 상승기에 높은 설비투자를 집행하였습니다. 최근 10년간 글로벌 유가는 2008년을 제외하고는 전반적으로 상승 기조를 보이고 있었으나, 2014년 4분기 이후 급격한 하락세를 기록한 후 저유가 기조가 유지되고 있습니다.
글로벌 경기둔화에 따른 석유류 소비의 감소 및 미국의 셰일가스 증산, OPEC의 원유생산 지속 등 공급과잉 요인으로 인하여 국제유가에 대한 상승 기대가 크게 감소함에 따라, 화공플랜트 설비에 대한 증설 및 신설투자 역시 크게 위축될 수 있습니다. 이는 화공플랜트에 대한 수주 감소로 이어져 매출 및 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

화공플랜트 산업은 석유 및 가스 등 화석에너지를 원료로 하여 원유 및 가스처리, 원유정제, 석유화학, LNG 터미날 및 액화 설비 등을 건설하는 분야입니다. 이에 따라 에너지와 전력 수요에 영향을 미치는 국내 및 글로벌 경기동향 뿐 아니라, 정유 및 석유화학제품의 가격과 수익성에 직접적인 영향을 끼치는 국제유가와 밀접한 관계가 있습니다. 

유가 상승 시 원유의 탐사와 개발, 생산을 하는 업스트림(Upstream) 분야와 원유의 정제, 가공, 운송, 판매를 하는 다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 향상되며 정유/화학사들의 화공플랜트 투자가 증가하게 되나, 유가 하락 시에는 업스트림(Upstream)/다운스트림(Downstream) 분야의 사업성이 모두 하락하여 정유/화학사들의 화공플랜트 투자가 감소하게 됩니다. 특히, 화공플랜트 부문은 IOC(International Oil Company), NOC(National Oil Company) 및 글로벌 주요 화학사 등 소수의 대형 고객이 발주하는 시장으로 정유/화학사들의 사업성을 결정짓는 국제유가와 매우 밀접한 연관성을 가지고 있습니다.

삼성경제연구소의 분석에 따르면 국제유가와 세계 플랜트 시장 규모의 상관관계는 약 0.98로 매우 높은 수치를 보이고 있습니다. 이러한 상관관계는 유가 하락 시 플랜트 시장규모 역시 축소될 수 있음을 의미한다고 볼 수 있습니다. 다만, 국제유가가 경제 상황에 예민하게 반응하며 높은 변동성을 보이는 반면, 세계 플랜트 시장은 유가 변동성 대비 상대적으로 낮은 변동성을 보이고 있습니다.

[국제유가와 플랜트 시장규모의 상관관계]

유가와 플랜트 시장 규모.jpg
유가와 플랜트 시장 규모

출처 : 삼성경제연구소

삼성경제연구소의 분석에 따르면 국제유가의 변화에 따른 플랜트 시장의 성장률간 상관관계는 약 0.64로 대체적으로 유사한 움직임을 보이고 있습니다. 이는 국제유가가 시장에서 결정되는 시점과 설비투자에 대한 의사결정 시점 및 실제로 설비투자가 진행되는 시점간 괴리가 반영된 것으로 볼 수 있습니다. 

[유가변화율과 플랜트시장 성장률간 상관관계]

유가변화율과 세계 플랜트시장 성장률 간의 관계.jpg
유가변화율과 세계 플랜트시장 성장률 간의 관계

출처 : 삼성경제연구소

중동 주요 산유국의 명목GDP와 두바이유 가격은 대체적으로 유사한 추이를 보이고 있습니다. 이는 중동 산유국의 GDP가 원유수출에 크게 의존하는 경제구조를 지님에 따라 국제유가가 상승하거나 높은 수준을 유지할 경우 GDP 역시 높은 상관관계를 가지고 있음을 의미합니다. 이에 따라 두바이유가가 하락할 경우, 중동 산유국의 명목 GDP 역시 하락할 가능성이 높으며, 이는 중동지역의 설비투자 수요에 대한 감소로 이어져 화공플랜트에 대한 발주 역시 감소하거나 기 발주에 대한 취소 가능성을 배제할 수 없습니다.

[국제유가 및 주요산유국의 GDP추이]

국제유가 및 주요산유국의 gdp 추이.jpg
국제유가 및 주요산유국의 gdp 추이

출처 : World Bank, Bloomberg

국제유가(두바이유 기준)에 따른 국내 플랜트 업체의 수주액 추이는 아래와 같습니다. 국제유가가 배럴당 100USD를 상회하는 시기에는 수주액이 600억 USD를 상회하였으나 2014년 4분기 이후 유가가 급락함에 따라 2015년(11월 기준) 수주액은 전년 대비 50% 수준으로 감소하였습니다. 국제유가가 현재 수준을 지속하거나 하락세를 지속할 경우, 2016년 화공플랜트에 대한 발주규모가 감소하여 수주액 역시 2015년 대비 감소할 가능성이 높습니다. 

[국제유가 및 수주액 추이]

(단위 : 백만USD, USD/배럴)

국제유가 및 해외수주액 추이.jpg
국제유가 및 해외수주액 추이

출처 : 한국은행, 한국플랜트협회(2020.03.02 기준))
(주1) 2018년 이후 해외 플랜트 수주액 미공개
(주2) 두바이유는 연 평균 기준

국제 유가는 2012년 4분기 이후 미국 및 유럽 지역의 경기지표가 예상치를 상회하고미국 원유 재고 감소 등의 영향으로 인하여 배럴당 100달러를 웃돌며 상승하는 추세를 보였습니다. 2013년의 경우 이탈리아 정치불안, 미국 양적완화 조기 종료 가능성, 시리아의 공습 위헙에 따른 중동지역의 지정학적 위험 고조 등의 정치·경제적 요인으로 국제 유가는 박스권에서 등락을 반복하였습니다. 2014년 유가는 세계경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요 감소 및 원유 초과공급 상태로 인해 전년대비 크게 하락하여 배럴당 40달러 수준까지 감소하였습니다. 2015년 들어 유가는 배럴당 40~50달러대를 형성하였는데, 이는 원유 공급과잉 우려가 커지고 미국 셰일오일 생산 회복세 등에 기인한 것으로 판단됩니다. 2016년말 국제 유가는 일부 산유국의 생산량 합의 보도 및 OPEC 회원국 간 비공식 회담이 열릴 것이라는 보도와 함께 다시금 상승하였습니다. 2017년 들어서도 유가는 공급과잉 해소 여부와 지정학적 리스크 등으로 국제유가는 박스권에서 등락을 반복하였으나 전반적인 상승세로 연말 60달러를 넘어섰습니다.

2018년 초 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여만에 최고 수준을 보였으며, 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라 원유 공급 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되었습니다. 이후 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받았으나, 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 2018년 3분기까지 전반적인 상승세를 이어왔습니다. 하지만 2018년 10월부터 미국과 중국의 무역분쟁의 시작, 브렉시트, 달러 강세 등 거시경제의 불확실성에 중국, 미국 등에 부진한 거시지표에 따른 공급과잉 우려로 급락하여 2018년 12월 WTI 기준 유가는 43달러 수준까지 하락하며 연중 최저점을 기록하였습니다. 

2019년에 들어서도 글로벌 경기 침체에 대한 우려로 유가 반등이 지속되지 못하였습니다. 뿐만 아니라 미국의 이란과 베네수엘라에 대한 제재, 사우디아라비아 국영 석유회사인 아람코의 석유시설이 드론 공격을 받거나 호르무즈 해협에서 유조선이 공격 받는 등 중동 지역 이슈가 발발하였을 때조차도 유가 반등은 일시적이었으며, 2019년 연중 상승폭이 작지는 않았으나 이러한 지정학적 사건들에도 불구하고 과거 대비 유가의 상승폭이 크지 않았습니다. 유가가 2019년 가장 낮은 수준이었던 것은 연초(WTI는 배럴당 42.52달러, 브렌트유는 49.93달러) 대비 2019년말(12월 26일)에는 WTI가 61.68달러, 브렌트유가 67.92달러를 기록하였습니다. 배럴당 20달러에 달하는 상승폭은 일견 큰 것처럼 보이나, 시장전문가들의 예상을 크게 하회하였다는 점에서 지정학적인 사건에도 불구하고 상승폭이 제한적이었다고 평가될 수 있습니다.

시장 전문가들은 산유국 지역에서 제한적인 전쟁이 발발할 경우 유가가 배럴당 100달러 이상으로 상승하며, 대규모 충돌이라면 150달러 이상으로 상승할 수 있다고 하였습니다. 그럼에도 불구하고, 사우디의 핵심 석유시설이 2019년 9월 14일 드론 공격을 받아 가동이 중단되었을 때에도 2019년 9월 16일 브렌트유는 배럴당 69.02달러로 일시 반등한 이후 즉시 약세로 전환하였습니다. 더불어 지난 1월 3일 미군의 공습 직후 장중 브렌트유 기준 배럴당 70달러를 상회하던 국제유가는 지난 1월 8일 이란의 반격에도 불구하고 WTI가 62.70달러, 브렌트유가 68.27달러로 하락하며 미국의 이란 공습이 이뤄진 3일 이전 수준을 회복하였습니다.

상기와 같은 중동 이슈조차도 불식시키는 우려는 미중 무역전쟁 고조와 유럽, 아시아, 북미 지역의 부정적인 경제 지표에 기반합니다. 한편, 미중 무역전쟁 관련하여 2020년 1월에 1단계 협상 서명이 이루어지며 투자심리가 회복되고 있었으나
2020년
초 중국에서부터 확산되기 시작한 코로나-19의 여파로 여행업을 비롯한 각종 산업이 침체에 놓이게 되었습니다. 이로 인해 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 확산되며 유가는 점진적으로 하락세를 보였습니다. 이에 사우디아라비아는 코로나-19에 의한 원유 수요 감소에 대비해 원유 감산 협의를 시도하였습니다. 그러나 2020년 3월 OPEC+(OPEC과 10개 주요 산유국의 연대체)의 감산 합의가 결렬되어 사우디아라비아와 러시아의 원유 전쟁으로 번지며, 유가는 배럴당 20달러선까지 급락하였습니다.

이후 OPEC+는 4월 12일(현지시간) 긴급 화상회의를 통해 5~6월 두 달 간 하루 970만배럴의 원유를 감산하기로 합의하여 원유가격이 장중 소폭 상승하는 듯하였으나, 감산량에 대한 회의적 시각이 이어졌으며, 수요측 쇼크와 원유 저장공간 부족에 대한 우려 확산으로 2020년 4월 20일 WTI 기준 -37달러를 기록하는 등 사상 첫 마이너스를 기록한 바 있습니다. 다만, 사우디아라비아와 러시아가 주도하는 OPEC+ 감산 합의가 본격적으로 이행되는 가운데, 미국, 캐나나 등 OPEC+ 외 산유국들의 자연 감산 전망과 함께 코로나-19 정점 통과에 따른 일부 국가의 경제활동 재개 등에 대한 기대로
유가는 최근 회복 추이를 보이고 있으며 WTI 기준 41.22달러까지 회복하였습니다.
다만, 향후 경제 정상화와 산유국들간의 감산에 대한 합의점을 둘러싼 불확실성이 상존함에 따라 유가의 투자심리 회복세는 제한될 것으로 예상됩니다. 

[국제유가 추이]

국제유가가격추이

출처 : 에너지경제연구원 국가에너지통계종합정보시스템

[EPC 턴키(Turn-key)방식의 수주에 따른 위험]

다. 중동지역의 플랜트 수주는 상당수가 턴키(Turn-key)방식의 계약에 따라 EPC를 수행합니다. 이는 수주업체의 노하우와 역량을 바탕으로 효율적 설계와 조달 및 시공의 원가절감이 가능할 경우 고부가가치를 창출할 수 있습니다.
하지만 일반적으로 도급금액은 사업주와 원활한 합의가 이루어지지 않을 경우 변경가능성이 낮으며(비탄력성), 최초 수주 시 예상치 못한 변수의 발생(신시장/신상품 수행에 따른 Risk)에 따른 설계의 변경 또는 시공의 지연, 사업주의 각종 Claim요청, 장기간 소요되는 프로젝트의 특성상 각 종 변수(제도적, 정치적 요인 등)에 대한 노출은 프로젝트의 원가상승과 공기지연 요인으로 작용하여 프로젝트의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

플랜트 산업은 고도의 기술력뿐만 아니라 광범위한 지식서비스를 필요로 하는 고부가가치 산업이며, 자본 및 기술집약적 장치산업입니다. 설계 및 엔지니어링에서부터 컨설팅, 기자재 제작, 시공, 시운전, 자금조달까지 여러 부문에서 수익창출 기회가 부여되기 때문에 산업의 연관효과가 크고 산업구조의 고도화에 크게 기여하고 있습니다. 

플랜트 산업은 프로젝트에 따라 사업주(발주처)의 요구사항이 다르고 주문 맞춤형 설계와 시공이 이루어져야 함에 따라 높은 전문성이 요구됩니다. 전문성을 바탕으로 고부가가치를 창출할 수 있으나 다양한 요구조건에 수반되는 각종 리스크는 프로젝트 수행에 있어 불확실성으로 작용하거나 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

일반적으로 중동지역에서의 플랜트 산업은 발주자와 수주업체간 EPC 턴키(Turn-Key)방식의 계약이 일반적입니다. 턴키방식은 플랜트 수출이나 해외 건설공사 등에서의 수주방식의 하나로 키(열쇠)만 돌리면 설비나 공장을 가동시킬 수 있는 상태로 인도한다는 데에서 유래된 용어이며 일괄수주계약이라고 합니다. 이러한 턴키방식의 계약은 수주업체가 발주자의 도급금액 범위 내에서 설계(Engineering), 조달(Procurement), 시공(construction), 시운전 등 전과정을 맡음에 따라 설계, 조달, 시공의 노하우와 역량에 따라 높은 수익성을 기대할 수 있으나 반대로 손실 가능성도 배제할 수 없습니다. 

[플랜트 사업 과정]

플랜트 사업과정.jpg
플랜트 사업과정

※ 출처 : 삼성경제연구소

턴키 방식의 계약에 따른 EPC는 도급금액의 비탄력성, 신시장/신상품 수행에 따른 Risk로 인하여 최초 수주 시 예상하지 못했던 변수의 발생과 이에 따른 설계변경, 사업주의 Claim에 따르는 공기 지연 가능성, 장기간 소요되는 프로젝트의 특성상 예상치 못한 원가의 상승 등 각종 불확실성의 발생을 구조적으로 내포하고 있습니다. 

도급금액의 비탄력성은 발주자가 인정한 Change Order 혹은 Commercial Agreement가 있기 전에는 변경되지 않으며, 관행상 사소한 Claim 및 Punch 등에 따른 추가비용의 발생이나 공기지연은 도급금액의 변경(상승) 요인이 되지 않습니다. 일반적으로 총 공사규모가 늘어나거나 발주자가 인정하는 설계변경이 있기 전에는 도급금액의 변경 가능성은 낮으며, 이에 수주업체는 비용절감을 위해 최적의 설계를 하고 조달과 시공의 효율성을 높여 수익을 창출해야 합니다. 하지만 사업주의 잦은 Claim 등은 자재 및 인력소모, 공기지연에 따른 각종 비용 증가 요인으로 작용하여 도급금액 내에서 원가증가 요인으로 작용하여 수익성에 부정적 영향을 끼치게 됩니다. 

최초 수주시 예상하지 못한 변수의 발생에 따라 설계변경이 이루어질 경우, Rework가 발생하며 이는 비용상승요인으로 작용합니다. 일반적으로 신상품 수주 후 최초 계약시 예상하지 못했던 설계변경으로 공기지연이 될 경우 계약에 따라서 L/D(지연손해배상금)가 발생할 수 있으며 이는 수익성 악화에 직접적인 요인으로 작용합니다. 한편, 사업주의 과다한 Claim이 최초 수주 시 예상을 벗어날 경우, 인건비 및 자재비용의 추가 소요 등으로 이어져 수익성 악화 요인으로 작용할 수 있습니다.

또한 상당수의 프로젝트가 대규모 설비투자가 수반됨에 따라 프로젝트 수행기간이 오래 소요되고 이는 각종 변수에 대한 노출위험을 상승시킵니다. 프로젝트 수행기간 동안 예상치 못한 원자재 비용 및 인건비의 상승을 비롯하여, 해당 국가의 법률 및 제도적 변화(외국인 노동자 유입에 따른 비자발급 문제 등), 정권 변화에 따른 정치적 불안 및 국지전 발생 등은 프로젝트의 안정적 수행에 심각한 문제로 작용할 수 있습니다. 사업주와 원활한 합의가 이루어지거나 사업주가 인정하여 공기 및 도급금액을 변경할 경우를 제외하면, 장기간의 프로젝트 수주는 오랜 수행기간으로 예상치 못한 불확실성에 노출되어 있으며 이는 일반적으로 비용상승 및 공기지연 등 비용상승의 요인으로 작용합니다. 일례로 사우디제이션이라 불리우는 사우디아라비아 정부의 자국민 우선고용 정책으로 인하여 허가받지 않은 외국인 노동자는 추방하는 정책이 시행되었습니다. 이에 공사현장에서 비숙련 노동자가 증가하고 숙련 노동자의 인건비가 증가하여 수익성과 생산성이 급격히 하락하였습니다. 

당사의 중동지역 수주는 상당부분이 턴키 방식의 계약으로 이루어져 있으며 EPC 방식으로 프로젝트를 수행하고 있습니다. 하지만 도급금액의 비탄력성 및 신시장/신상품 수행에 따른 Risk에 따르는 변수의 예측 오류와 이에 따른 설계/시공의 변경, 사업주의 예상하지 못한 각종 Claim, 프로젝트의 장기간 수행에 따른 각종 변수의 노출은 비용상승의 원인으로 작용합니다. EPC 턴키 방식은 수주업체의 노하우를 바탕으로 설계의 효율성, 조달 및 시공의 원가절감으로 고부가가치를 창출할 수도 있으나 위의 비용상승 요인이 발생할 경우 수익성이 훼손될 수 있으며 프로젝트의 성공적 수행에도 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[기간산업으로서의 특성에 따른 위험]

라. 건설업은 주택, 산업시설 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스업으로 분류되고 있습니다. 또한 건설업은 광범위한 자본의 형성 및 실물부분의 생산과정을 담당하는 국가 경제의 기간 산업적 특성을 가지고 있는 종합산업인 동시에 생산과 고용, 부가가치의 창출 측면에서 유발효과가 지대한 국가경제의 전략산업입니다. 한편
건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있으며,
정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서
향후 경제성장률, 정부정책 및 건설경기의 변동에 따라 당사가 속한 사업의 수익성도 변동될 수 있는 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다. 

[ 건설산업 내 분야별 특성 ]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2019년 말 경상가격 기준 건설업 GDP는 87.7조원으로 전체 GDP중 4.6%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2000년대 중반부터 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2010년대 중반부터 다시 증가추세를 보였습니다. 그러나 2018년을 기점으로 건설업의 GDP 비중이 감소하였으며, 한국은행 경제전망보고서('20.02)에 따르면 2020년 건설투자는 전년대비 약 2.2% 가량 감소할 것으로 전망하고 있어 향후 건설업 GDP에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2009년

1,335.7

79.3

5.9%

2010년

1,426.6

76.1

5.3%

2011년

1,479.2

72.5

4.9%

2012년

1,514.7

72.2

4.8%

2013년

1,500.8

75.3

4.8%

2014년

1,562.9

76.4

4.7%

2015년

1,658.0

81.2

4.9%

2016년

1,730.5

89.1

5.2%

2017년

1,786.7

94.4

5.4%

2018년

1,811.0

90.6

5.0%

2019년

1,804.1

87.7

4.9%

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)

또한 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은
2020년 반기말 기준 7.3%(196만명)로 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할 수 있습니다.

[건설업 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
취업자
실업자
실업률

전체
건설업
비중

2009년

23,688
1,735
7.3
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
1,009
3.7

2017년

26,725

1,988

7.4

1,023

3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
1,073
3.8

2019년

27,123

2,020

7.4

1,063

3.8

2020년 1분기

26,749

1,962

7.3

1,162

4.2

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 해외 발전 플랜트 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등 수익구조의 다변화가 필요한 상황입니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자분들은 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다. 

[미분양 물량 및 수급불균형 관련 리스크]

마.
정부의 주택시장 부양정책에 따라 미분양 주택은 2015년 4월말 기준 28,093호까지 하락한 바 있으나,
2015년 말부터 공급물량의 증가 등으로 인하여 미분양 주택이 대체로 증가하였으며, 2019년말 기준 47,797호를 기록하였습니다. 총 미분양 주택 물량은 2018년말 58,838호 대비 감소하기는 하였으나,
건설사에 부담이 큰 준공후 미분양 물량이 2018년말 16,738호 대비 2019년말 18,065호로 증가하였습니다. 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있어 유의할 필요가 있습니다. 국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등
수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다. 또한, 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는
건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

2000년대 초반의 호황기를 거쳐 2007년 분양가 상한제를 피하기 위해 급증한 주택분양 물량이 금융환경 등 거시경제 악화 등과 맞물려 미분양물량이 크게 증가하였으며, 건설업체의 공사비 회수 지연 및 유동성 경색 등으로 인한 재무건전성의 악화 및 신규 사업 축소 등의 결과를 초래하여 건설경기 침체를 장기화 시키는 주요 원인으로작용하고 있습니다. 주택건설 비중이 높은 업체들의 경우 미분양 증가로 자금회수가 지연되면서 매출채권 및 재고자산 회전일이 증가하였으며, 사업환경 저하에 따른 예정 사업의 착공 지연으로 사업관련 대여금이 증가하는 등 전반적인 영업현금흐름이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 이에 정부는 미분양 문제를 해결하기 위하여, 다양한부동산 종합대책 등의 발표를 통하여 미분양률을 감소시키려 노력해왔습니다.

미분양 주택잔고로 인한 문제는 건설산업 전반에 만연한 가장 큰 위험요인이라 할 수 있습니다. 미분양 적체 현상은 단순히 신규 수요 감소 문제가 아니라, 입주율 저조, 신규사업 축소 등으로 연계될 경우 현금흐름을 급격하게 악화시킬 개연성이 높기 때문입니다. 국내 미분양주택은 2008년말 기준으로 165,599호였으나, 정부의 지속적인 지원정책 및 경기 회복에 대한 기대감 등의 영향으로 지방 미분양 문제가 점차 해소되는 모습을 보여 2014년말 40,379호까지 감소하였습니다. 이후 저금리 기조의 지속 등에 힘입어 미분양 주택은 2015년 4월말 28,093호까지 감소하였으나 2015년 하반기 주택공급물량의 증가와 2016년부터 시행된 여신심사 선진화 가이드라인의 적용 등으로 인하여 2015년 12월말 기준 61,512호, 2016년 12월말 기준 56,413호, 2017년 12월말 기준 57,330호, 2018년 12월말 기준 58,838호로 지속적으로 증가하는 모습을 보이다가
2019년 12월말 47,797호, 2020년 6월말 29,262호로 감소하였습니다.

또한, 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용하는 준공 후 미분양 물량은 2016년 8월 이후 다시 감소세를 보이기 시작하였으나 2017년 말부터 다시금 증가세를 보이기 시작하며 2018년 12월 16,738호로 2017년 12월 11,720호 대비 5,018호 증가하였습니다. 이후 준공 후 미분양 물량이 추가로 증가하여
2019년 12월말 18,065호, 2020년 6월말 18,718호를 기록하였습니다.
이러한 준공 후 미분양의 경우 공사비에 대한 금융비용까지 추가로 발생하므로 건설업체의 직접적인 현금흐름 악화요인으로 작용할 수 있습니다. 최근 총 미분양 주택 물량이 전년 대비 감소하기는 하였으나, 건설사에 부담이 큰 준공후 미분양 물량이 증가한 점에는 유의할 필요가 있습니다.

한편, 2019년 12월말 기준 수도권 미분양 물량은 6,202호로 전년말 대비 소폭 감소하였습니다. 지방 미분양 물량의 경우 2008년말 기준 138,671호를 기록한 이래로 크게 감소한 수치를 나타냈으나, 2015년말 30,875호, 2016년말 39,724호, 2017년말 46,943호, 2018년 12월말 52,519호로 지속적인 증가세를 나타내다가 2019년 말 41,595호로 미분양증가 흐름이 일시적으로 감소하였고,
2
0
20년 6월 기준 수도권 미분양은 2,772호 및 지방 미분양은 26,490호로 집계되었습니다.

[ 미분양주택 추이 ]

(단위 : 호)

구 분
'12년 12월
'13년 12월
'14년 12월
'15년 12월
'16년 12월
'17년 12월
'18년 12월
'19년 12월
'20년 6월

미분양주택
74,835
61,091
40,379
61,512
56,413
57,330
58,838
47,797
29,262

준공후 미분양
28,778
21,751
16,267
10,518
10,011
11,720
16,738
18,065
18,718

수도권 미분양
32,547
33,192
19,814
30,637
16,689
10,387
6,319
6,202
2,772

지방 미분양
42,288
27,899
20,565
30,875
39,724
46,943
52,519
41,595
26,490

자료: 국토교통부 통계누리

국내 경제의 저성장 기조, 가계대출의 급격한 증가에 따른 내수 위축 및 소비심리 저하, 주택담보대출 금리인상, 3인 이상 가구 수 감소 등 수요기반의 불안요인과 정부의 부동산 정책 등으로 인해 향후 미분양 물량이 증가하는 상황이 발생할 수 있으며, 이 경우 국내 주택경기의 하락과 함께 당사를 비롯한 건설사의 경영환경 및 재무안정성에 부담요인으로 작용할 수 있습니다.

또한, 미분양이 장기간 지속될 경우 공사비에 대한 금융비용 증가로 사업비 부담이 증가하여 건설사의 현금흐름 지표 개선이 지연될 수 있으며, 상기의 미분양주택이 향후 준공 후 미분양의 증가로 이어질 경우 입주지연 및 잔금지급 지연 등 사업 관련 현금흐름을 악화 시킬 가능성이 존재 합니다. 이는 건설사들의 공사 미수금 증가 및 PF 지급보증에 따른 우발채무 현실화 등으로 이어져 건설사들의 재무구조 악화 및 수익성 감소로 이어질 수 있음을 투자자분들께서는 유의하시기 바랍니다.

[정책 및 규제 관련 영업환경 위험]

바.

건설업은 국내 경제 전반에 미치는 영향이 큰 기간산업으로 정부의 엄격한 규제를 받습니다. 정부는 국내 경기 변동 및 대외 환경 변화에 따라 국내 부동산 및 건설업 관련 정책 방향을 결정해 왔습니다. 2017년, 정부 주도하의 안정적인 주택 시장 관리를 목표로 6.19 대책에 이어 8.2 부동산 규제 강화정책이 발표되었고, 2018년 9월 13일 발표된 '주택시장 안정대책' 등과 같은 정책으로 이어졌습니다. 한편
2019년 12월 16일 발표된 '주택시장 안정화 방안'은 일부 고가 주택에 대한 주택담보대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. '주택시장 안정화 방안' 시행 이후 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
이러한 '주택시장 안정화 방안'을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 건설 및 부동산 경기에 영향을 미쳐 건설회사의 매출 및 영업환경에 변동을 가져오는 요소가 될 수 있으니 투자자들께서는 정부의 부동산 정책 동향에 지속적으로 유의하여 주시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 최근 정부는 7.10 주택시장 안정 보완대책과 6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안 및 12.16 주택시장 안정화 방안을 발표하며 주택 가격의 하향 안정화를 유도하고 있어 이에 주목할 필요가 있습니다. 7.10 주택시장 안정 보완대책의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2020.07.10 '주택시장 안정 보완대책]

대분류
소분류
상세내역

서민·실수요자 부담 경감
생애최초 특별공급 확대
·무주택 실수요자의 내집 마련 지원을 위해 생애최초 특별 공급 적용 대상주택 범위 및 공급비율 확대

신혼부부 특별공급 소득기준 완화
·(공공분양 소득요건) 분양가 6억원 이상 신혼희망타운에 대해서는 도시근로자 월평균소득 130%(맞벌이 140%)까지 확대
·(민영주택 소득요건) 분양가 6억원 이상 민영주택에 대해서는 최대 130%(맞벌이 140%)까지 소득 기준 완화

주택 구입 부담 경감
·생애최초 주택에 대해서는 취득세 감면
·1.5억원 이하 : 100% 감면
·1.5억원 초과 ~ 3억원(수도권 4억원)이하 : 50% 감면

서민 부담 경감
·중저가 주택 재산세율 인하

사전분양 물량 대폭 확대
·현재 9천호 → 약 3만호 이상(※ 추가 확대 추진)

서민·실수요자 소득기준 완화
·규제지역 LTV·DTI를 10%p 우대하는 '서민·실수요자' 소득기준을 완화

잔금대출 규제 경과조치 보완
·규제지역 지정·변경 전까지 입주자모집공고된 사업장의무주택자 및 처분조건부 1주택자 잔금대출에 대하여 규제지역 지정·변경前 대출규제 적용

전월세자금 지원
·청년층 포함 전월세 대출지원 강화

실수요자를 위한 주택공급 확대
관계부처 장관, 지자체가 참여하는 부총리 주재 '주택공급확대 TF'를 구성하여 근본적인 주택공급 확대방안 마련
·국토부에는 주택공급 확대 '실무기획단(단장 : 1차관)'을구성하여 세부적인 공급방안을 마련하고, 이후 정기적으로 추진상황 발표

다주택자·단기거래에 대한 부동산 세제 강화
다주택자 대상 종부세 중과세율 인상
·(개인) '3주택 이상 및 조정대상지역 2주택'에 대해 과세표준 구간별로 1.2%∼6.0% 세율 적용
·(법인) 다주택 보유 법인에 대해 중과 최고세율인 6% 적용

양도소득세
·(단기 양도차익 환수) 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율 인상
·(다주택자 중과세율 인상) 규제지역 다주택자 양도세 중과세율 인상

취득세
·(다주택자 부담 인상) 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율 인상
·(법인 전환 시 취득세 감면 제한) 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제

재산세
·(다주택자 보유세 인상) 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) → 원소유자(위탁자)로 변경

등록임대사업제 제도 보완
임대등록제도 개편
·단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지
·그 외 장기임대 유형은 유지하되 의무기간 연장(8→10년) 등 공적의무 강화

폐지유형 관리
·폐지되는 단기 및 아파트 장기일반 매입임대로 등록한 기존 주택은 임대의무기간 경과 즉시 자동 등록말소
·임대의무기간 종료 전에도 자진말소 희망 시 공적의무를 준수한 적법 사업자에 한해 자발적인 등록말소 허용

사업자 관리강화
·매년 등록사업자의 공적 의무 준수 합동점검을 정례화하고 위반사항 적발 시 행정처분 통해 등록임대사업 내실화

자료 : 국토교통부

정부는 주택 공급 확대, 서민·실수요자 소득기준 완화 등을 통해 서민과 실수요자의부담을 경감시키고, 다주택자 대상 종부세, 양도소득세, 취득세, 재산세 등 부동산 세제를 강화하여 투기수요를 차단하는 등 지난 주택시장 안정 대책을 보완하고자 합니다.

정부는 생애최초 특별공급 배정 확대, 신혼부부 특별공급 소득기준을 완화, 생애최초주택 취득세와 재산세 감면, 서민 및 실수요자 LTV, DTI 우대 기준 완화 등을 통해 주택 공급을 확대하고 실수요자를 지원하고자 하는 반면, 단기임대(4년) 및 아파트 장기일반 매입임대(8년) 폐지, 신규 등록임대주택의 최소 임대의무기간 8년에서 10년으로의 연장, 최소 임대의무기간 종료 시 자동 등록말소 등을 통해 등록임대사업자에 대한 제도를 보완하였습니다.

특히 세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택에 대해 각 과세표준 구간별로 1.2% ~ 6% 적용)할 예정입니다.

[종부세 세율 인상(안)]

종부세 인상(안).jpg
종부세 인상(안)

자료 : 국토교통부

양도소득세의 경우 2년 미만 단기 보유 주택에 대한 양도 소득세율을 인상(1년 미만 40 → 70%, 2년 미만 기본세율 → 60%)하고, 규제지역 다주택자에 대한 양도세 중과세율을 인상(기본세율(6~42%) + (10%p(2주택) 또는 20%p(3주택 이상) → 20%p(2주택) 또는 30%p(3주택 이상))할 예정입니다.

양도소득세 인상(안).jpg
양도소득세 인상(안)

[양도소득세 세율 인상(안)]

자료 : 국토교통부

취득세의 경우 다주택자, 법인 등에 대한 취득세율을 인상(2주택 8% / 3주택 이상, 법인 12%)하고, 개인에서 법인으로 전환을 통한 세부담 회피를 방지하기 위해 부동산 매매·임대업 법인은 현물출자에 따른 취득세 감면혜택(75%) 배제할 예정입니다.

[취득세 세율 인상(안)]

취득세 인상(안).jpg
취득세 인상(안)

자료 : 국토교통부

재산세의 경우 부동산 신탁시 종부세·재산세 등 보유세 납세자를 수탁자(신탁사) →원소유자(위탁자)로 변경하여 수탁자가 납세의무자가 되어 종부세 부담이 완화되는 점을 방지하고자 합니다.

상기의 부동산 관련 세제를 강화하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제로 인해 건설업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

6.17 주택시장 안정을 위한 관리방안의 주요 내용은 아래와 같습니다

[2020.06.17 '주택시장 안정을 위한 관리방안']

대분류
소분류
상세내역

과열지역에 
투기수요 
유입 차단
조정대상지역 지정
경기, 인천, 대전, 청주 일부 지역을 제외한 대부분의 지역

투기과열지구 지정
경기, 인천, 대전 17개 지역

토지거래허가구역 지정

거래질서 조사체계 강화
· 실거래 기획조사 시행
· 자금조달계획서 및 증빙자료 제출 대상 확대

주택담보대출 및
전세자금대출 규제 강화
· 규제지역 주택담보대출 및 보금자리론 실거주 요건 강화
· 전세자금대출보증 제한 강화

정비사업 
규제 정비
재건축안전진단 절차 강화
· 안전진단 시·도 관리 강화 및 부실안전진단 제재
· 2차 안전진단 현장조사 강화 및 자문위 책임성 제고

정비사업 조합원 분양 요건 강화
투기과열지구 조정대상지역에서 조합원 분양신청 시까지 2년 이상 거주 필요

재건축부담금 제도 개선
· 재건축 부담금 본격 징수
· 공시가격 현실화에 따른 공시비율 적용 및 재건축 부담금 귀속비율 조정

법인을 활용한 투기수요 근절
주택매매·임대사업자 대출규제 강화
모든 지역 개인·법인 사업자 주택담보대출 금지

법인 등 세제 보완
· 종부세율 인상 및 공제 폐지
· 조정대상지역 신규 임대주택 종부세 과세
· 주택양도 시 추가세율 인상 및 장기등록임대도 적용

부동산 매매업 관리 강화

법인 거래 조사 강화
· 법인 대상 실거래 특별조사
· 법인용 실거래 신고서식 도입, 모든 법인 거래에 자금조달 계획서 제출 의무화

12·16 대책 및 공급대책 후속조치 추진
주택시장 안정화 방안
(12·16 대책) 후속조치
분양가상한제 및 12·16 대책 관련 5개 법률 신속 개정

수도권 주택공급 기반 강화 방안
(5·6) 후속조치
· 공공참여 가로주택정비사업 1차 공모 사업지구 선정 및 2차 사업지 공모 착수(8월)
· 공공재개발시범사업 공모(9월)
· 준공업지역 민관합동사업 공모(9월)
· 오피스상가 주거 용도변경 사업 시범사업 선정(10월)

자료 : 국토교
통부

정부는 광범위한 규제지역 지정, 개발호재 지역에 대한 선제적인 토지거래 규제 및 기획조사, 주택 관련 대출 요건 강화, 법인 보유 주택 제재, 재건축 안전진단 강화, 초과이익환수제 본격 시행 등을 통해 부동산 시장의 과열을 예방하고자 합니다. 

최근 주택가격 급등세를 보인 경기, 인천, 대전, 청주을 일부 지역을 제외한 전 지역을 조정대상지역으로 추가 지정했습니다. 조정대상지역으로 지정된 이후에도 상승세가 지속되거나 비규제지역 중 과열이 심각한 지역 중 10개 지역(수정, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지, 기흥, 화성), 인천 3개 지역(연수, 남동, 서구), 대전 4개 지역(동, 중, 서, 유성)을 투기과열지구로 지정했습니다.

[조정대상지역 및 투기과열지구 지정]

조정대상지역

투기과열지구

기존

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 광명, 성남, 고양(7개 택지), 남양주(다산·별내동), 하남, 화성(동탄2), 구리, 안양, 광교, 수원, 용인수지·기흥, 의왕

(
지방) 세종(행정중심복합도시 예정지역)

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 성남분당, 광명, 하남

(지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정)

↓

개선

(서울) 全 지역

(경기) 全 지역(일부 지역* 제외)

* 김포, 파주, 연천, 동두천, 포천, 가평, 양평, 여주, 이천, 용인처인(포곡읍, 모현·백암·양지면, 원삼면 가재월·사암·미평·좌항·두창·맹리), 광주(초월·곤지암읍, 도척·퇴촌·남종·남한산성면), 남양주(화도읍·수동면·조안면), 안성(일죽면, 죽산면 죽산·용설·장계·매산·장릉·장원·두현리, 삼죽면 용월·덕산·율곡·내장·배태리)

(인천) 全 지역(강화·옹진 제외)

(지방) 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전, 청주(동 지역, 오창·오송읍만 지정)

(서울) 全 지역

(경기) 과천, 성남분당·수정, 광명, 하남, 수원, 안양, 안산단원, 구리, 군포, 의왕, 용인수지·기흥, 화성(동탄2만 지정)

(인천) 연수, 남동, 서구

(지방) 대구 수성, 세종(행복도시 예정지역만 지정), 대전(동·중·서·유성)

자료 : 국토교통부

02.20 부동산 대책 및 12.16 주택시장 안정화 방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2020.02.20 조정대상지역에 대한 대출, 청약 규제 강화]

구분
주요 내용

추가 조정지역 지정

- 수원시 영통구, 권선구, 장안구, 안양시 만안구 및 의왕시 신규 포함

조정지역 대출규제
- 조정지역 대출 규제 강화로 LTV 비율이 60%에서 50%로 축소, 9억 초과분은 30% 적용

자료 : 국토교통부

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역
추진일정

투기적 대출수요
규제 강화
투기지역·투기과열지구
주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화
19.12.23

② 초고가아파트 주담대 금지
19.12.17

③ DSR 관리 강화
19.12.23

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화
19.12.23

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화
19.12.23

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화
19.12.23

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등
19.하반기

전세대출을 이용한 갭투자
방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화
20.1월

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한
20.1월

주택 보유부담 강화및 양도소득세
제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는
주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련
20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고
20.상반기

실수요자 중심의 양도소득세
제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등
20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가
20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)

- 분양권도 주택수 포함
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 단기보유 양도세 차등 적용
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제
20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)

투명하고 공정한
거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대
(적용시점) 19.12.17

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증
19.하반기

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화
20.2월

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화
20.상반기

- 자금조달계획서 증빙자료 제출
20.상반기

③ 공정한 청약 질서 확립
20.상반기

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소
20.상반기

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검
20.상반기

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화
20.상반기

실수요자를 위한
공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진
-

② 수도권 30만호 계획 조속 추진
-

③ 정비사업 추진 지원
-

④ 가로주택정비사업 활성화
20.상반기

⑤ 준공업지역 관련 제도개선
20.상반기

자료 : 국토교통부

상기 조치 중 가장 즉각적인 효과를 가지는 정책은 대출 규제가 될 것으로 예상됩니다. 금번 조치를 통해 정부는 시가 15억원 이상의 초고가 아파트에 대해서는 주택담보대출을 전면 금지하였으며, 시가 15억원 미만 아파트의 경우에도 9억원을 초과하는 구간에 대해서는 LTV를 기존 40%에서 20%로 축소하였습니다. 한편 전세대출 차주가 시가 9억원 초과 주택을 매입하거나 2주택 이상을 보유할 경우 원칙적으로 전세대출을 전액 회수하도록 했습니다.

세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(일반 0.1%p ~ 0.3%p, 3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택 0.2%p ~ 0.8%p)하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제 및 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급 증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

[종합부동산세 인상]

과표(대상)
일반
3주택이상 + 조정대상지역 2주택

현행
개정
현행
개정

3억 이하
(1주택 17.6억원 이하
다주택 13.3억원 이하)
0.5%
0.6%
+0.1%p.
0.6%
0.8%
+0.2%p.

3~6억
(1주택 17.6~22.4억원
다주택 13.3~18.1억원)
0.7%
0.8%
+0.1%p.
0.9%
1.2%
+0.3%p.

6~12억
(1주택 22.4~31.9억원
다주택 18.1~27.6억원)
1.0%
1.2%
+0.2%p.
1.3%
1.6%
+0.3%p.

12~50억
(1주택 31.9~92.2억원
다주택 27.6~87.9억원)
1.4%
1.6%
+0.2%p.
1.8%
2.0%
+0.2%p.

50~94억
(1주택 92.2~162.1억원
다주택 87.9~157.8억원)
2.0%
2.2%
+0.2%p.
2.5%
3.0%
+0.5%p.

94억 초과
(1주택 162.1억원 초과
다주택 157.8억원 초과)
2.7%
3.0%
+0.3%p.
3.2%
4.0%
+0.8%p.

자료 : 국토교통부

또한 종합부동산세율 인상과 더불어 공시가격 현실화를 통해 보유세 부담이 추가로 증가할 예정입니다. 12.16 주택시장 안정화 방안 및 잇따라 발표된 "2020년 부동산 가격공시 및 공시가격 신뢰성 제고방안"(12.17)에 따르면 9억원 미만의 공동주택에 대해서는 시세변동분만 공시가격에 반영하나, 공동주택의 시세 구간별 현실화율이 9억∼15억원은 70%, 15억∼30억원은 75%, 30억원 이상은 80% 에 미달하는 경우 현실화율 제고분을 적용하기로 하였습니다(단, 지나친 공시가격 급등이 없도록 현실화율 제고분에 대한 상한 부여).

[공시가격 현실화]

구분
대상
현실화율 제고분
비고

공동
주택
시세 9~15억원
(19년 70% 미만)
(70% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 70%
현실화율 제고분 상한: 8%p.

시세 15~30억원
(19년 75% 미만)
(75% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 75%
현실화율 제고분 상한: 10%p.

시세 30억원 이상
(19년 80% 미만)
(80% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 80%
현실화율 제고분 상한: 12%p.

표준
단독주택
시세 9억원 이상
(19년 55% 미만)
(55% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 55%
현실화율 제고분 상한: 6%p. / 8%p.(15억~)

자료 : 국토교통부

한편 분양가상한제 적용 지역을 확대하여 신규 공급 아파트 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 분양가상한제 지역이 서울 27개 동에 한정되었으나, 금번 개정안을 통해 서울 13개구 전지역 및 경기 3개시(과천, 하남, 광명) 13개동과 정비사업 이슈 등이 있는 서울 5개구 37개동이 추가 지정되었습니다.

[분양가 상한제 확대]

분양가상한제_19년12월16일

자료 : 국토교통부

12.16 주택시장 안정화 방안은 일부 고가 주택에 대한 대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. 주택시장 안정화 방안에는 서울 도심 내 주택 공급 추진 및 수도권 30만호 계획 조속 추진 등 공급 측면의 정책도 포함되어 있어 이러한 정책이 적극적으로 추진될 경우 건설업에 일부 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.또한 정부에서 의도한 바와 달리 주택 가격의 안정화 효과가 미진할 경우 추가적인 부동산 규제가 도입될 가능성도 존재하니 향후 부동산 규제 변화에 유의하시기 바랍니다.

한편 금번 12.16 주택시장 안정화 방안 발표 전까지 현 정부는 6.19 부동산 대책(2017년), 8.2 부동산 대책(2017년), 8.27 부동산 대책(2018년), 9.13 부동산 대책(2018년) 등 다수의 부동산 정책을 발표한 바 있으니 아래 내용을 참고하시기 바랍니다.

2017년 신 정부는 투기수요를 억제하고 실수요자를 보호하는 방안을 통해 주택시장의 안정을 목표로 하는 6.19 부동산 대책을 발표하였습니다.

[6.19 부동산 대책 주요 내용]

구분
내용

맞춤형 LTV, DTI 강화
- 조정 대상 지역에 대하여 LTV, DTI 규제비율을 10%p. 씩 강화
(현행 LTV 70%, DTI 60% -> 조정 LTV 60%, DTI 50%, 단, 서민 및 실수요자는 현행 비율유지)
- 잔금대출 DTI 신규 적용
- 서민층 무주택 세대는 실수요자 보호차원에서 배려

조정 대상지역 추가 선정
- 경기 광명, 부산 기장 및 부산진구 추가 선정
(기존 37개 지역 포함 총 40개 지역)
* 맞춤형 청약제도, 투자수요 관리방안 적용

전매제한기간 강화
- 강남 4개구 외 21개구 민간택지 전매제한기간을 소유권이전등기 시 까지 강화

재건축 규제강화
- 재건축조합원 주택공급수 제한 (최대 3주택 -> 2주택)

주택시장 질서 확립
- 관계기관 합동 불법행위 점검 무기한 실시
- 실거래가 허위신고에 대한 신고제도 활성화, 적극 홍보
- 시스템을 활용한 불법행위 모니터링 강화

자료 : 관계부처

또한 정부는 주택시장의 안정적 관리를 위한 선별적 맞춤방안이었던 6.19 부동산 대책에 이어 더욱 강력한 8.2 부동산 대책을 발표하였습니다. 8.2 부동산 대책은 부동산 시장에서 투기수요를 억제하고 실수요자 중심의 시장을 형성하려는 수요 측면의 대책과 함께 실수요자에 대한 공급을 확대하는 공급 측면의 대책으로 구성되어 있으며, 투기과열지구 지정, 재건축 초과이익환수제 시행, 재개발 분양권 전매 제한, 양도소득세 강화, 다주택자에 대한 각종 규제 강화 및 공공임대주택 공급과 청약제도 개편이 주요 내용입니다.

[8.2 주택시장 안정화 방안 주요 내용]

구분
방안

투기수요 차단 및 실수요 중심의 시장 유도
과열지역에 투기수요 유입 차단
투기과열지구 지정
- 서울 전역, 경기 과천, 세종
투기지역 지정
- 서울 11개구, 세종
분양가상한제 적용요건 개선
재건축 재개발 규제 정비
- 재건축 초과이익환수제 시행
- 재개발 분양권 전매 제한
- 재개발 임대주택 의무비율 상향
- 재건축 등 재당첨 제한 강화

실수요 중심 수요관리 및 투기수요 조사 강화
양도소득세 강화
- 다주택자 중과 및 장특배제
- 비과세 실거주 요건 강화
- 분양권 양도세율 인상
다주택자 금융규제 강화
- 투기지역 내 주담대 제한 강화
- LTV, DTI 강화(주택자)
- 중도금 대출요건 강화(인별→세대)
다주택자 임대등록 유도
자금조달계획 등 신고 의무화, 특별사법경찰제도 도입 등

실수요 서민을 위한 공급 확대
서민을 위한 주택공급 확대
수도권 내 다양한 유형의 주택공급 확대를 위한
공공 택지 확보
공적임대주택 연간 17만호 공급
- 수도권 연간 10만호
신혼희망타운 공급
- 5만호(수도권 3만호)

실수요자를 위한 청약제도 등 정비
청약제도 개편
- 1순위 요건 강화, 가점제도 확대 등
지방 전매제한 도입
- 광역시 6개월 조정대상지역 1년 6개월 ~
소유권이전 등기시 오피스텔 공급관리 개선

자료 : 8.2 부동산 대책 관계부처

8.2 부동산 대책 발표 이후 재건축에 대한 기대로 투자 수요가 증가했던 서울 강남 지역 등의 아파트 매매가격 상승세가 일시적으로 주춤해지는 모습을 보이기도 하였으나, 정책 실시 이후에도 서울지역 아파트 청약이 높은 경쟁률을 기록하고 서울 이외의 지역에서도 여전히 높은 주택 매매가격 상승세가 보이자 정부는 9.5 부동산 대책 이후 10.24 가계부채 종합대책, 11.29 주거복지 로드맵, 12.13 임대주택 등록 활성화 방안 등 각종 부동산 관련 정책들을 연속적으로 발표하였습니다.

- 9.5 부동산 대책(8.2 부동산 대책 후속조치)

8.2 부동산 대책 발표 이후 특히 급등세를 보였던 서울 등에서 과열 현상은 빠르게 진정되어 전국 주택가격이 보합세를 유지하고 있었습니다. 서울의 경우 대책 발표 전 주간 아파트 가격 상승률이 0.33%에서 대책 발표 후 -0.03% ~ -0.04%로 소폭 하락 전환했습니다. 그러나 성남시, 분당구, 대구시 수성구는 대책 발표 이후에도 주간 아파트 가격 상승률이 0.3% 내외를 지속적으로 기록하여 높은 상승세를 보였습니다. 또한 주변 지역으로 과열 현상이 확산될 가능성을 고려하여 분당구와 수성구를 투기과열지구로 추가 지정하면서 후속 대책을 이어나갔습니다. 더불어 8.2 부동산 대책의 후속 조치로써 과도하게 엄격해 사실상 제도 적용이 어려웠다고 판단되는 민간택지의 분양가상한제 적용 요건을 개선하였습니다.

[ 8.2 대책 이후 주택가격 변동률]

(단위 : %)

구분
8월 주간 아파트 가격

2017년 8월 종합
8월 1주
8월 2주
8월 3주
8월 4주

분당
2.10
0.19
0.29
0.33
0.32

수성
1.41
0.32
0.30
0.32
0.26

부산
0.23
0.03
0.03
0.02
0.01

인천
0.35
0.09
0.12
0.13
0.09

안양
0.55
0.17
0.15
0.12
0.09

고양
0.89
0.03
-0.09
-0.03
0.00

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처
주1) 8월 상승률은 7.10~8.14일간 주택종합 상승률(8.2대책의 효과가 일부만 반영)
주2) 주간 상승률은 매주간 아파트가격 상승률

[ 민간택지 분양가 상한제 선정기준 변경 개요]

구 분
기존 기준
변경 기준

주택가격(a)
-3개월 아파트 매매가격상승률이 10% 이상 상승
-3개월 주택 매매가격상승률이 물가상승률의 2배 초과

분양가격(b)
-없음
-12개월 평균 분양가격상승률이 물가 상승률의 2배 초과

청약경쟁률(c)
-연속 3개월간 20:1 초과
-직전 2개월간 일반 5:1 초과 or 국민주택규모 10:1 초과

거래량(d)
-3개월 아파트거래량이 전년 동기대비 200% 이상 증가
-3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가

최종판단
(a) or (b) or (c)
(a) + [ (b) or (c) or (d) ]

자료 : 8.2 부동산대책 후속조치 관계부처

- 10.24 가계부채 종합대책

정부는 2017년 10월 24일, 신DTI와 총부채원리금상환비율(DSR) 도입을 골자로 하는 10.24 가계부채 종합대책을 발표하였습니다. 신DTI는 부택을 담보로 2건 이상 은행 대출을 받을 때 기존 주택담보대출 원리금 상환액을 총부채상환비율(DTI) 산정에 전액 반영하는 제도입니다. 기존의 DTI 산정시 신규 대출 원리금과 기존 주택담보대출 이자만 반영하였던 것과 차이가 있습니다. DSR은 여기에서 한 걸음 더 나아가서, 대출자의 주택담보대출뿐만 아니라 신용 대출과 마이너스통장, 자동차 할부금 등 모든 형태의 대출 원리금을 합산하는 방식입니다.

[ 10.24 가계부채 종합대책 개요 - 신DTI, DSR 도입]

신 DTI, DSR 도입 주요 내용

[신DTI - 목표 : 차주 보유 부채를 최대한 포괄적으로 반영]

1. 주택담보대출 2건 이상 보유 차주의 경우 DTI 산정시 기존 주담대 원리금 상환부담 전액을 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 복수 주택담보대출(담보물건 수 기준) 차주의 두번째 주담대부터 만기 15년으로 제한
 - DTI 비율 산정 시에만 적용, 실제 상환기관은 15년 초과 가능

[DSR - 목표 : 차주 상환능력 대비 원리금상환부담을 정확히 반영해 산정]

1. 부채 : 대출 종류(주담대, 신용대출, 한도대출 등), 상환방식(분할상환, 일시상환 등)등에 따라 차주의 실제 상환부담 반영
 기존: 신규 주담대 원리금+기존 주담대 이자 → 변경: 주담대 2건 원리금 모두 반영
2. 소득 : 신DTI 기준 적용

[비교]

구분
신DTI(Debt to income)
총부채상환비율

DSR(Debt Service Ratio)

총체적 상환능력 비율

산정방식
(모든 주담대 원리금상환액+기타대출 이자상환액)/연간소득
(모든 대출 원리금상환액)/연간소득

활용방식
대출심사시 규제 비율로 활용
금융회사 여신관리 과정에서 다양한 활용방안 마련 예정

자료 : 10.24 가계부채 종합대책 관계부처

- 11.29 주거복지로드맵

정부는 10.24 가계부채 종합대책에 이어서 2017년 11월 29일, 11.29 주거복지로드맵 구상을 발표하였습니다. 과거 공급자 중심의 단편적, 획일적 주거복지 지원에서, 수요자 중심의 종합적인 지원과 사회통합형 주거정책으로 패러다임을 전환하겠다는 것이 정책의 골자입니다.

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

과거(AS-IS)
향후(TO-BE)

[지원대상별 단편적, 분절적 지원]
- 임대주택, 주거급여, 금융지원 등 주거지원이 단편적, 분절적으로 운영
- 주거실태조사 등을 통한 취약계층의 주거실태 파악 미흡
[생애단계, 소득수준별 통합적 지원]
- 맞춤형 임대주택 공급과 금융지원 등을 연계하여 패키지로 지원
- 개인의 생애단계에 따라 맞춤형으로 지원하는 주거사다리 구축

[공급자 위주]
- 계층별 부담능력, 지역별 주거수요 등에 대한 고려 미흡
- 물량 중심으로 공공임대, 분양주택 주택 공급
- 임대주택 유형별 칸막이 운영에 따른 수요자 접근성 부족
[수요자 중심]
- 부담능력, 주거수요를 반영한 맞춤형 주택 공급
- 공공임대, 공공지원, 등록임대, 분양주택 등 주택 공급방식 다양화
- 통합적인 임대주택 입주자 모집, 대기자 관리 등 접근성 제고

[임차인 권리보호 미흡/임대차 시장 정보 부족]
- 정부 개입 최소화 등에 따라 임대인 우위의 임대차 시장 형성
- 임대차 정책 수립을 지원할 수 있는 통계인프라, 정보망 미흡
[임차인 권리보호 강화/임대차시장 투명성 강화]
- 정부 관리의 사각지대에 놓인 순수 민간 임대차(사적 전,월세) 시장을 안정적이고 투명하게 관리

[중앙정보, LH 중심]
- 정부, LH중심 임대주택 공급으로, 민간 역량 활용 부족
- LH, 지자체, 민간 간 주거복지 사업의 실행, 전달체계 연계 부족
[중앙-지방-민간의 협력 거버넌스]
- 지자체, 사회적 경제주체, 민간부문 등 다양한 주체의 연략 활용
- 지자체 등의 주거복지역량 강화, 중앙-지자체-민간 협력 강화

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

[11.29 주거복지로드맵 - 주거복지의 패러다임 전환 목표]

주거복지 로드맵 주요 과제

1. 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원
2. 무주택 서민, 실수요자를 위한 주택 공급 확대
3. 임대차시장의 투명성, 안정성 강화

추진과제 실천을 위한 기반 구축

1. 법, 제도 정비
2. 협력적 거버넌스 구축
3. 재원 마련

- 주택임대차보호법 관리체계 개편
- 주거실태조사 강화
- 공공임대 수요자 편의성 강화
- 주거복지 전달체계 개편
- 지자체의 임대주택 공급 확대
- 사회주택 공급 활성화
- LH, HUG 주거지원 역량 강화
- 재원소요 : 5년건 119조
- 확보방안 : 주택도시기금 활용 확대

자료 : 11.29 주거복지로드맵 관계부처

정부는 11.29 주거복지로드맵의 주요 과제로, 주거복지의 대상을 청년층, 신혼부부, 고령층, 저소득층 및 취약가구 4가지로 분류한 생애단계별, 소득수준별 맞춤형 주거지원을 제시하였습니다. 청년층에 대하여 청년주택 30만실을 공급하고, 우대형 청약통장 도입, 전월세 자금지원 강화를 추진하고, 신혼부부에게는 공공임대주택 20만호를 공급하고, 신혼희망타운 7만호를 공급하며 전세자금 대출 등의 자금지원 시스템을 구축하고자 하였습니다. 또한 고령층에 대해서는 어르신 공공임대주택 5만실 공급과 보유주택을 활용한 연금형 매입임대정책 등을 제시하였고, 저소득층 및 취약가구에 대해서는 공적임대 41만호 공급과 주거급여 지원 강화등을 제시하였습니다. 또한, 무주택 서민 및 실수요자를 위한 주택공급 확대를 위해 공적 임대주택 연 17만호 공급, 택지확보를 통한 공공주택지구 신규개발 등을 추진하겠다고 발표하였습니다.

- 12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안)

정부는 11.29 주거복지로드맵 발표에 이어, 2017년 12월 13일 임대주택 등록 활성화 방안을 발표하였습니다. 사실상 전월세상한제가 적용되는 등록 민간임대주택을 확충하는 방안을 내용으로 담고 있습니다.

[12.13 부동산 대책(임대주택 등록 활성화 방안) 개요]

임대주택 등록 활성화 방안 개요

[집주인]
[세입자]

임대주택 등록시 지원 확대
1. 지방세 감면 확대
- '21년까지 취득세, 재산세 감면
- (8년 임대시) 40제곱미터 이하 소형주택 재산세 감면 호수기준(2호) 폐지
- (8년 임대시) 다가구주택(모든 가구당 40제곱미터 이하)도 감면

2. 임대소득세 감면 확대
- 1주택만 임대해도 감면
- 필요경비율 차등화
 (등록 70%, 미등록 50%)

3. 양도세 감면 확대
- (8년 임대시) 양도세 중과배제, 장기보유특별공제 70% 적용

4. 종부세 감면기준 개선
- (합산배제) 5년 → 8년 임대시

5. 건보료 부담 완화
- (4년 임대) 40% (8년 임대) 80% 감면

주거안정 강화
1. 4~8년간 거주 가능
- 이사걱정 없이 한 집에서 오래 거주
- 이사 및 중개비용 절감

2. 임대료 절감 : 연 5% 이내 인상

→ 전월세상한제 수혜대상 확대
 ('16년) 23% → ('22년) 45%

권리보호 및 거래안전 강화
1. 권리보호 강화
- 계약갱신 거절 통지기간 단축
- 임대차 분쟁조정위원회 실효성 강화

2. 거래안전 강화
- 소액보증금 최우선변제범위 확대
- 전세금 반환보증 활성화

[임대차시장 정보 인프라구 구축]
1. 정보 인프라 구축 : 임대등록시스템 및 임대차시장 정보 DB 구축
2. 행정지원 강화 : 등록절차 간소화, 임차인에게 등록임대주택 정보제공 등

자료 : 임대주택 등록 활성화 방안 관계부처

- 8.27 부동산 대책(수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화)

정부는 최근 서울과 수도권 지역의 국지적 과열현상이 심해짐에 따라 2018년 8월 27일 시장안전 기조 강화 대책을 발표하였습니다. 8.27 부동산 대책의 주요 내용은 수도권 내에 30만호 이상의 추가 공급이 가능한 곳에 공공택지를 추가로 개발하고 서울시 4개구(종로구, 중구, 동대문구, 동작구)를 투기지역으로 지정하는 등 기존 수요 억제에서 공급 확대로 정책 방향을 선회하는 것입니다.

[8.27 부동산 대책 주요 내용]

구분
주요 내용

수도권
주택공급
확대
서울 등 수도권 주택수급
5년간('18~'22년) 서울 등 수도권의 주택수급은 원활할 것으로 전망

주거복지로드맵('17.11),
청년·신혼부부 주거지원방안('18.7)
수도권 내 주택공급 확대를 위해 신규 택지개발 지속

수도권 내에서 교통이 편리한 지역에 양질의 저렴한 주택 공급 확대
30만호 이상의 주택공급이 가능토록 다양한 규모의 30여개 공공택지를 추가로 개발할 계획

투기지역·투기과열지구·조정대상지역 조정
투기지역 추가 지정
종로구, 중구, 동대문구, 동작구를 부동산가격안정심의위의 심의를 거쳐 투기지역으로 지정

투기과열지구 추가 지정
광명시, 하남시는 주거정책심의위원회의 심의를 거쳐 투기과열지구로 지정

기존 투기과열지구 지정 유지
서울, 과천시, 성남시 분당구, 대구시 수성구, 세종시(행정복합도시 건설예정지) 등 기존 투기과열지구는 유지

조정대상지역 추가 지정
구리시, 안양시 동안구, 광교택지개발지구는 가격상승률이 높고, 구리 및 안양 동안구는 청약도 과열 양상인 바, 조정대상지역으로 지정

조정대상지역 지정 공고 전에 매매계약을 체결하고 계약금을 지급한 경우, 다주택자 양도소득세 중과 및 분양권 전매시 양도소득세율 50% 적용대상에서 제외되도록 소득세법 및 같은 법시행령 개정을 추진

조정대상지역 일부 지역 해제
부산시 기장군(일광면 제외)을 조정대상지역 해제

집중 모니터링 지역
서울 10개구(투기지역 미지정), 성남시 수정구(투기과열지구 미지정), 용인시 기흥구, 대구시 수성·중·남구, 광주시 광산·남구(이상 조정대상지역 미지정) 등 가격 불안을 보일 우려가 있는 지역은 향후 상황에 따라 투기지역·투기과열지구·조정대상지역 지정 등의 조치를 취할 계획

향후 정책 방향
집중점검 강화
서울을 중심으로 하는 국지적 이상 과열 지속에 대해서는 자금조달계획서를 엄격히 검증하고 편법증여, 세금탈루 등 행위에 대한 조사도 지속적으로 실시하는 한편, LTV·DTI 규제 준수여부 및 편법 신용대출 등에 대해 집중점검을 강화할 계획

추가 규제 예고
주택시장 안정을 위한 금융·세제 등의 제도적 보완방안도 준비 중

공공택지 추가 개발
수도권 내 양질의 저렴한 주택공급이 원활히 이루어질 수 있도록 공공택지 개발을 적극 추진해 나갈 계획

자료 : 국토교통부, 키움증권

2017년 발표한 위의 대책에도 불구하고 국내 주택시장의 가격이 급등세를 보임에 따라 정부는 2018년 8월 27일 수도권 주택공급 확대 추진 및 투기지역 지정 등을 통한 시장안정 기조 강화 조치를 내놓으며 수도권 일대에 투기지역, 투기과열지구를 추가지정하면서 해당 지역들의 주택관련 대출을 제한하였습니다. 이어서 2018년 9월 13일에 「주택시장 안정대책(9.13)」을 추가적으로 내놓았습니다. 해당 조치의 대출 관련 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2018년 9.13 주택시장 안정대책 정리]

구분
방안
상세내역
추진일정

투기수요 차단 및 실수요자 보호
- 종합부동산세 인상
① 3주택이상 보유자 및 조정대상지역 2주택 보유자 추가 과세(현행 대비 0.1~1.2%P)
② 시가 18억~23억원 구간 신설, 시가 약 18억원 초과구간 세율 0.2~0.7%P 인상
③ 조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150%→300%로 세부담 인상
④ 종부세 인상에 따른 추가 세수는 서민주거 재원으로 활용하는 방안 마련
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후
19.1.1이후

- 다주택자 등에 대한 금융규제 강화
① 2주택이상 보유세대는 규제지역내 주택 신규구입을 위한 LTV금지
② 1주택 세대는 규제지역내 주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원칙적으로 금지
③ 규제지역내 고가주택 구입시에는 실거주 목적인 경우를 제외하고 주택담보대출 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

- 실수요자 보호
① 1주택 보유세대라도 규제지역 내 실수요 목적 주택구입에 어려움이 없도록 신규 주담대 허용
② 현행 무주택세대와 동일한 LTV, DTI 비율 적용
③ 고가 1주택자 장기보유 특별공제요건 강화(최대 80% 장기보유특별공제)
④ 조정대상지역 일시적 2주택 중복보유 허용기간 단축
9.14 이후
9.14 이후
20.1.1 이후
대책 발표 후 새로 취득하는 주택

전세자금보증 및 대출 관련 규제
- 전세자금 보증 및 대출 규제 정비
① 2주택 이상자 전세자금 대출에 대한 공적보증 금지
② 1주택자는 부부합산 소득 1억원 이하까지 보증제공
③ 무주택자는 소득과 상관없이 공적보증 제공
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용

투기적 주택수요에 대한 조사 강화
- 전세대출건에 대해 금융회사가 실거주 및 주택보유수 변동 확인
① 실거주하고 있지 않은 것이 확인되면 전세대출 회수
② 2주택 이상 보유시 공적 전세보증 연장 제한
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용

- 자금조달 계획에 신고사항 추가 등 관리 강화
① 기존 주택 보유현황, 현금증여 등 신고사항 추가
② RTI 규제수준의 적정성 종합적으로 검토하여 건전성 제고
규정개정 이전의 보증 이용자는 연장시 경과조치 적용
18년중

주택임대사업자에 대한 세제혜택 조정
- 조정대상지역 신규취득 임대주택 양도세 중과
① 1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 양도세 중과
② 등록 임대주택 양도세 감면 요건으로서주택가액 기준 신설, 수도권 6억원, 비수도권 3억원 이하 주택에 한해 적용
대책 발표 후 새로 취득하는 주택
9.14 이후

- 임대주택 종부세 과세
1주택 이상자가 조정대상지역에 새로 취득한 주택은 임대등록시에도 종부세 합산 과세
대책 발표 후 새로 취득하는 주택

- 대출규제 강화
① 투기지역, 투기과열지구내 주택을 담보로 하는 임대사업자 대출에 LTV 40%도입
② 투기지역, 투기과열지구내 공시가격 9억원 초과 고가주택 신규 구입을 위한 주택담보대출 원천적으로 금지
③ 주택담보대출을 이미 보유한 임대사업자에 대한 투기지역 내 주택취득 목적의 신규 주담대 금지
9.14 이후
9.14 이후
9.14 이후

서민을 위한 주택공급 확대
- 수도권 주택 수급전망 및 향후 택지 확보 계획
① 교통여건이 좋고 주택 수요가 많은 지역을 중심으로 신규 공공택지 30곳 개발
② 지자체와 협의하여 도심 내 유휴부지, 3등급 이하 그린벨트 등 활용

자료: 국토교통부

한편, 정부의 잇단 부동산 규제 정책으로 서울 아파트 가격은 32주간 하락세를 보였으나, 2019년 6월 4째주 보합, 7월 1주부터 34주만에 상승세로 전환하였는데, 이러한 상승세는 투자수요가 집중된 강남권 재건축 중심으로 나타났습니다. 이에, 2019년 8월 12일자 국토교통부 보도자료('민간택지 분양가상한제 적용기준 개선 추진')를 통해 이르면 2019년 10월초까지 '주택법 시행령'을 개정하여 민간택지에 분양가상한제 적용 준비를 완료하겠다고 발표하였습니다. 금번 보도자료에 따르면 민간택지 분양가상한제 지역 지정요건 개선안은 아래와 같습니다.

[개정 전·후 민간택지 분양가상한제 지역 지정 정량요건]

구분
현행
개선

필수요건
주택가격(A)
직전3개월 주택가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
주택가격상승률이 물가상승률보다 현저히 높아 투기과열지구로 지정된 지역

선택요건
분양가격(B)
직전12개월 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과
직전12개월 평균 분양가격상승률이 물가상승률의 2배 초과(단, 분양실적 부재 등으로 분양가격상승률 통계가 없는 경우 주택건설지역의 통계를 사용)

청약경쟁률(C)
직전2개월 모두 5:1
(국민주택규모 10:1) 초과
좌동

거래(D)
직전3개월 주택거래량이 전년동기 대비 20% 이상 증가
좌동

정량요건 판단
A+[B or C or D]

자료 : 국토교통부 보도자료

국토교통부는 민간택지 분양가상한제 지정효력 적용시점을 '최초 입주자모집 승인 신청한 단지'부터로 일원화할 계획이며, 주도권 분양가상한제 주택의 전매제한기간을 기존 3~4년에서 분양가수준에 따라 5~10년까지 확대할 계획입니다. 해당 개정안은 입법예고(08.14~9.23, 40일간) 및 관계기관 협의, 법제처 심사, 국무회의 등을 거쳐 이르면 10월초 공포 및 시행될 예정입니다. 분양가상한제가 도입될 경우 현재 재건축/재개발 관련 현장들 가운데 일부는 기존 계획보다 사업 진행이 지연될 가능성이 존재하며, 이 경우 당사를 포함한 건설업계의 재건축/재개발 관련 신규 수주가 축소될 수 있습니다.

이처럼 최근 발표된 12.16 주택 안정화 대책 및 현 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 당사 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[건설업계 경쟁심화 위험]

사.

건설업은 완전경쟁 시장으로 진입장벽이 낮고 경쟁 강도가 높습니다. 이로 인해 많은 수의 업체가 시장에 참여하고 있으며, 시장 개방 추세가 가속화됨에 따라
타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 우수한 기술력을 바탕으로 차별화된 상품경쟁력과 글로벌 경쟁력 확보가 요구되고 있습니다. 이와 같이
건설업내의 경쟁심화는 당사의 매출성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편,
과거 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화된 바 있습니다. 이
에 따라 정부 및 채권금융기관의 주도 하에 부실 건설사에 대한 구조조정이 진행되었으며, 향후 추가적인 규제가 도입될 가능성이 존재함에 따라 건설업을 영위하는 일부 업체들은 정부 정책 진행 방향에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하여 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포됨에 따라
향후 건설업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재함을 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

국내건설시장에서 건설회사는 소자본과 낮은 기술력 확보를 통해 쉽게 설립이 가능하고, 노동집약적인 생산형태를 띠고 있고, 생산과정에서 유형자산에 대한 의존도가 낮아 건설시장의 진입장벽은 낮은 수준입니다. 2019년 기준으로 종합건설회사가 13,050개사, 전문건설회사가 44,198개사, 설비건설회사가 8,311개사 등 많은 수의 건설업체가 시장에 참여하고 있으며, 중소규모의 주택업체들까지 보면 업체수는 7만 8천개를 상회하며, 치열한 경쟁으로 인해 수익성 향상에 어려움을 겪고 있습니다.

건설시장은 1999년 면허제에서 등록제로 전환됨에 따라 건설업 면허 취득이 개방되어 있는 완전경쟁 시장으로써 타 산업에 비해 시장 진입이 쉬운 편이라 등록된 업체의 수가 매우 많고 경쟁이 치열합니다. 따라서, 상대적으로 진입이 쉬운 아파트를 비롯한 주택 건설 및 단순 토목공사 시장은 이미 다수의 업체가 수주를 위한 치열한 경쟁을 벌이고 있으며 일부 선도 건설업체만이 영위하던 기술력 위주의 플랜트, 발전소설계 및 시공분야에도 중소건설업체의 진출이 늘어나고 있습니다. 최근에는 외국 건설업체의 진출로 새로운 경쟁자가 나타나고 있으며, 더욱이 한미 FTA 타결을 계기로국내 건설시장 개방추세가 가속화될 것으로 예상됨에 따라 글로벌 경쟁력 확보 또한 시급히 요구되고 있습니다.

[ 건설업체 수 현황 ]

(단위 : 개사)

구분
건설업체
주택업체

전체
종합
전문
설비
시설물

2008년

58,562

12,590

37,110

5,768

3,094

6,092

2009년

59,819

12,321

37,914

5,994

3,590

5,281

2010년

60,588

11,956

38,426

6,151

4,055

4,907

2011년

60,299

11,545

38,100

6,330

4,324

5,005

2012년

59,868

11,304

37,605

6,463

4,496

5,214

2013년

59,265

10,921

37,057

6,599

4,688

5,157

2014년

59,770

10,972

37,117

6,788

4,893

5,349

2015년

61,313

11,220

37,872

7,062

5,159

6,501

2016년

63,124

11,579

38,652

7,360

5,533

7,172

2017년

65,655

12,028

40,063

7,602

5,962

7,555

2018년
68,674
12,651
41,787
7,887
6,349
7,607

2019년
72,323
13,050
44,198
8,311
6,764
7,812

2020년 3월
73,464
12,755
45,324
8,407
6,978
-

자료: 대한건설협회 2020년 1/4분기 주요건설통계 (2020.05)

건설업은 일정 계약을 수주받았을 때, 한 개의 건설사가 모든 시공을 하는 것이 아니고 하도급 형태로 여러 중소 건설사들이 참여하고 있습니다. 따라서 중소규모의 건설사들까지 포함하여 2019년말 기준 약 7만 2,323개의 업체가 시장에 참여하고 있어, 경쟁 강도의 심화와 이로 인한 공사마진율의 향상에 어려움이 있을 것으로 판단됩니다.

60개의 종합건설업체 부도가 있었던 2011년도와 비교하였을 때 2018년 10개, 2019년 7개, 2020년 5월 기준 2개로
부도율이 감소하고 있습니다. 그러나 구매력 상승 및 수요기반 확대와 같은 근본적인 개선 없이는 미분양물량이 다시 증가세를 나타낼 수 있으며, 이에 따라 부도업체가 증가하는 등 국내 종합건설업이 향후 다시 악화될 가능성이 존재합니다.

[ 건설업 부도 현황 ]

(단위: 개사)

구 분

2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년 5월

종합건설업
60
48
26
17
13
16
16
10
7
2

자료: 대한건설협회 2020년 1/4분기 주요건설통계 (2020.05)

이와 같은 상황을 고려해 볼 때, 타 업체와의 경쟁에서 비교 우위를 점하기 위해서는 리스크 관리 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가 절감 노력을 통해 수익성을 확보하기 위한 노력이 필요한 것으로 보입니다. 또한 전반적인 건설 시장 동향이 규모의 성장에서 질적 성장을 추구하고 있으며, 발주자의 기대 수준이 높아짐에 따라 차별화 된 상품 경쟁력이 요구되고 있습니다. 따라서, 향후 타 업체와 차별화 된 능력을 보유하지 못하는 건설 업체는 가격 경쟁의 위험에 직면하게 되어 수익성 저하의 우려가 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 2008년 금융위기 이후 국내 건설 및 부동산 경기 침체에 따른 미분양 주택 증가 등으로 일부 건설사의 재무상황이 악화되었습니다. 이에 따라 일부 건설사는 정부 및 채권금융기관 주도하에 법정관리, 워크아웃 등을 통한 구주조정 작업이 진행되었습니다. 건설업체별 구조조정 진행상황은 다음과 같습니다.

[ 건설업체별 워크아웃 진행상황 ]

구분
업체명
진행상황

2009년
건설 1차
(11)
(주)롯데기공
3.6 워크아웃 졸업

(주)신일건업
5.18 워크아웃 졸업

이수건설(주)
3.31 MOU 체결후 워크아웃

동문건설(주)
4.10 MOU 체결후 워크아웃

월드건설(주)
4.16 MOU 체결후 워크아웃

풍림산업(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

우림건설(주)
4.22 MOU 체결후 워크아웃

(주)삼호
5.21 MOU 체결후 워크아웃

경남기업(주)
5.25 MOU 체결후 워크아웃

(주)대동종합건설
2.19 기업회생절차(법정관리) 결정(1.29 워크아웃 중단)

삼능건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

2009년
건설 2차
(13)
(주)대아건설
4.30 워크아웃 졸업

SC한보건설(주)
6.25 워크아웃 졸업
- 기존 대주주가 SC한보건설 지분을 매각(6.16)하고
신규 대주주는 유상증자(6.22)을 통해 유동성 확충
- 워크아웃 졸업에 대한 채권단 의결(6.25)

(주)신도종합건설
5.22 MOU 체결 / 워크아웃

(주)화성개발
6.17 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011.6월말까지 만기연장
- 자구계획 : 투자주식, 부동산 매각 등

르메이에르건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2010.3월말까지 만기연장
- 자구계획 : 부동산 매각, 경비 절감 등

한국건설(주)
6.30 MOU 체결 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등

(주)새한종합건설
6.25 경영정상화 계획 확정 / 워크아웃
- 기존채권 2011년말까지 만기연장 등
- 자구계획 : 대주주 사재출연, 경비 절감 등

대원건설산업(주)
6.26 경영정상화 계획 확정 / 8.28 워크아웃 조기졸업
- 기존채권 2010.6월말까지 만기연장

(주)늘푸른오스카빌
9.28 워크아웃 확정

송촌종합건설(주)
5.6 기업회생절차(법정관리) 결정(3.31 워크아웃 중단)

영동건설(주)
5.13 기업회생절차(법정관리) 결정(3.30 워크아웃 중단)

(주)중도건설
5.29 기업회생절차(법정관리) 결정(4.1 워크아웃 중단)

(주)태왕
6.29 기업회생절차(법정관리) 결정(6.30 워크아웃 중단)

2009.9.17
(주)현진건설
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리 진행) 진행

2010.4.13
금호산업(주)
워크아웃 신청

2010.4.14
대우자동차판매(주)
워크아웃 중단 후 기업회생절차(법정관리) 진행

2010.4.15
성원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.4.20
금광기업(주)
워크아웃결정

2010.4.30
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010.5.11
풍성주택(주)
기업회생절차(법정관리) 개시

2010년
건설 3차
(16)
성우종합건설(주)
6.25 워크아웃결정

벽산건설(주)
6.25 워크아웃결정

신동아건설(주)
6.25 워크아웃결정

남광토건(주)
6.25 워크아웃결정

한일건설(주)
6.25 워크아웃결정

중앙건설(주)
6.25 워크아웃결정

(주)제일건설
6.25 워크아웃결정

(주)청구
6.25 워크아웃결정

(주)한라주택
6.25 워크아웃결정

(주)금광건업
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

금광기업(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

진성건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

(주)풍성건설
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

대신건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

성지건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 결정

2010.12.31
동일토건(주)
워크아웃 결정

2011.02.08
월드건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.02.25
진흥기업(주)
채권은행 관리절차 개시

2011.03.22
LIG건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.01
(주)남영건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.04.15
동양건설산업
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.05.30
경남기업(주)
워크아웃 졸업

2011.06.27
이수건설(주)
워크아웃 졸업

2011.06.30
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2011.08.05
(주)신일건업
워크아웃 신청

2011.10.20
범양건영(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.17
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2011.11.22
(주)현진건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.12
고려개발(주)
워크아웃 결정

2012.01.19
성지건설
기업회생절차(법정관리) 종결

2011.12.30
대우산업개발
(구 대우자동차판매)
기업회생절차(법정관리) 졸업

2012.02.12
영동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.24
임광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2012.02.08
(주)금광기업
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.03.19
남진건설(주)
6.25 기업회생절차(법정관리) 종결

2012.05.02
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.01
우림건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.06.26
벽산건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.07.06
명단 미공개
구조조정 또는 법정관리 절차 진행

2012.07.16
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.08.01
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.09.26
극동건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.10.22
한라산업개발(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2012.11.01
(주)신일건업
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.01.17
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.02.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02 21
(주)동보주택건설
기업회생절차(법정관리) 신청

2013.02.26
쌍용건설(주)
워크아웃 신청

2013.04.04
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2013.04.26
STX건설(주)
워크아웃 신청

2013.10.29
경남기업(주)
워크아웃 신청

2014.01.09
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2014.10.07
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2014.12.31
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.03.26
쌍용건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2015.03.27
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2015.09.03
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.31
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2015.12.30
금호산업(주)
채권금융기관 공동관리 절차 종결

2016.01.29
남광토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.06.11
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2016.08.03
남양건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.09.19
울트라건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2016.10.27
동부건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.01.10
우진엔지니어링(주)
기업회생절차(법정관리) 신청

2017.03.14
티이씨건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.03.15
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2017.03.21
천원종합개발(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.12
삼부토건(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.10.27
한일건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.01
성우종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2017.11.30
경남기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.02.27
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 시작

2018.06.27
삼환기업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.07.31
성우종합건설더블유(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.09.05
대림종합건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2018.11.07
풍림산업(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2019.06.27
세원건설(주)
기업회생절차(법정관리) 종결

2019.11.14
고려개발(주)
워크아웃 졸업

자료 : 금융감독원, 전자공시시스템

정부가 강력한 의지를 가지고 진행 중인 건설업체들에 대한 워크아웃은 당사가 속한 건설시장에 악영향으로 작용할 것이고, 이는 당사의 매출이나 시장지위에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 부정적인 해외 경제상황으로 인해 국내경기도 영향을 받고 있으며 원자재 가격 상승과, 향후 금리가 인상된다면 건설사들의 차입능력 악화 등으로 추가적인 워크아웃절차를 받는 회사들이 지속적으로 나올 수 있는 상황입니다.

2012년 9월에 있었던 극동건설의 법정관리 신청은 연대보증채무를 지고있던 모 그룹의 지주회사인 웅진홀딩스와 함께 진행된 바 있습니다. 2014년에는 2008∼2010년 3년 연속 흑자를 내며 8개국 16개 현장에서 3조원(29억 달러)가량의 공사를 진행하고 있던 쌍용건설의 법정관리가 개시(2014년 1월 9일) 되었습니다. 참고로, 쌍용건설은 국내외 현장만 130여 곳이 넘고 협력업체도 1,400여개에 달하는 등 국내 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 2014년 12월 31일에는 시공능력평가 25위(2014년 기준)의 중견업체인 동부건설이 자금난에 몰려 법정관리를 신청하였으며, 약 2,000여개에 달하는 협력업체가 대금회수에 어려움을 겪었습니다. 2015년에는 워크아웃 후 조기졸업을 했던 경남기업이 3월에 다시 워크아웃을 신청하여 시장에 큰 충격으로 작용하였습니다. 한편, 법정관리 중이었던 중견 건설업체인 우림건설은 매각 실패에 따라 2016년 7월 기업회생절차가 폐지되며 청산 절차에 들어갔으며, 최근 국내 주택경기 회복세에도 불구하고 회생절차에 들어간 건설업체의 M&A가 어려움을 겪고 있는 것으로 나타납니다.

이와 같은 건설업계의 법정관리절차 개시 기업 증가 등은 건설업 전반에 대하여 자금시장의 우려감을 증폭시켜 우량 건설사의 자금조달 비용까지 상승시키는 부작용을 낳을 수 있습니다. 또한, 2018년 6월 말 기한 만료로 폐지된 기업구조조정촉진법을 2018년 8월 27일 국회 정무위에서 5년 시한으로 재입법 의결을 하였습니다. 이후 기업구조조정 촉진법 제정안은 국회 본회의에서 의결(9.20일) 후 10.16일 공포(공포 즉시 발효)되었습니다. 이에 따라 향후 건설 업계에 추가적인 구조조정 가능성이 존재하고 있습니다.

해당 기업에 대한 기업회생절차가 성공적으로 마무리 될 경우 건설업에 대한 신뢰가 회복되고 비우량 경쟁사 퇴출로 시장의 경쟁강도가 낮아짐으로써 당사의 매출이나 시장지위에 우호적으로 작용할 가능성도 있으나, 건설업체의 기업회생절차 개시 등의 발생은 전반적인 시장이 당사를 비롯한 건설업체에 우호적이지 않다는 방증이며 이는 건설업의 산업침체로 이어질 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[건설 경기 회복세 지연으로 인한 위험]

아.

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다. 건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다
. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다.
건설기업 경기실사지수는

2020년 7월 기준 77.5
수준으로 100 미만을 기록하고 있으며, 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 향후 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 담보하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2017년 01월
74.7
84.6
77.4
60.0
81.3
64.8

2017년 02월
78.9
92.3
71.0
72.3
85.1
69.8

2017년 03월
77.5
92.3
74.2
63.8
86.7
64.3

2017년 04월
84.2
100.0
74.2
77.1
89.6
76.4

2017년 05월
86.6
100.0
87.1
70.2
95.2
73.7

2017년 06월
90.4
100.0
89.3
80.4
93.8
85.0

2017년 07월
85.4
91.7
92.9
69.6
94.0
72.7

2017년 08월
74.2
64.3
86.7
71.7
76.9
70.3

2017년 09월
76.3
78.6
74.2
76.1
76.4
76.2

2017년 10월
79.5
92.3
75.9
68.8
85.2
71.3

2017년 11월
78.2
85.7
81.8
65.3
84.3
69.9

2017년 12월
80.1
92.9
66.7
80.4
82.1
77.2

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

최근 4년 평균
79.6
89.8
79.9
67.2
88.2
70.4

2020년 1월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 2월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 3월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 4월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 5월
64.8
58.3
77.3
58.3
69.8
62.5

2020년 6월

79.4
78.6
81.8
77.8
82.8
78.5

2020년 7월

77.5
71.4
87.0
73.8
81.3
76.1

2020년 8월(E)

70.9
78.6
65.2
68.3
79.0
65.0

자료: 한국건설산업연구원, 2020년 07월 건설기업경기실사지수

2017년 들어 CBSI지수는 지속적인 상승 추세에 따라 6월 90.4를 기록하였습니다. 그러나 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표 영향으로 CBSI지수는 전월대비 11.2p. 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 9월에는 이보다 소폭 상승한 76.3을 기록하였는데, 이는 혹서기 이후 지수가 일부 상승하는 계절적 요인과 지난 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용한 것으로 판단됩니다.
이후 CBSI지수는 국내외 경기 개선에 힘입어 2018년 4월까지 상승하는 추세였습니다. 2018년 4월 CBSI지수는 지난 3월 대비 3.6p. 상승한 85.2을 기록하며 지난 2017년 12월 80.1을 기록한 이후 4개월 연속 80선 초반대에 머물렀습니다. 그러나, 4월 이후 정부의 보유세 인상 정책 등 주택 시장 규제와 관련된 정책들이 부동산 경기의 불안감을 증가시키면서 지속적으로 하락하다 8월에는 전월 대비 14.6p. 급감한 67.3을 기록하며 2014년 1월 이후 55개월만에 최저치를 기록했습니다. 정부의 9.13 대책 발표 이후 9월에도 67.9를 기록하며 부진한 모습을 보였으나, 2018년 10월 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 70선을 회복하였으며, 2019년 SOC 예산이 증액되는 등 정부 정책의 긍정적인 요인이 영향을 미치며, 2018년 12월 80.9로 CBSI지수가 개선되는 모습을 보였습니다.

2019년 1월부터 2월까지 부동산시장 침체로 인한 신규 주택사업 위축으로 인해 CBSI지수는 72.0까지 하락하였으나, 3월 이후 체육관, 학교 등 공공건물 발주 및 민간 오피스텔 분양의 활성화로 반등세를 보이며 4월 기준 88.6을 기록하며, 장기 평균치인 80을 상회하였습니다. 반면 5월에는 3월, 4월 2개월 연속 지수가 상승한 것에 대한 통계적 반등 효과와 5월 뚜렷한 대형 공사가 발생하지 않아 신규 공사 물량이 크게 위축되며 25.4p. 하락한 63.0를 기록하였습니다. 이는 2013년 11월 60.9 이후 5년 6개월래 최저치에 해당합니다. CBSI는 지난 6월 정부의 노후 시설 투자 발표 영향으로 전월 대비 17.5p. 상승했지만 7월에는 3.6p. 하락하였으며, 8월에도 11.0p. 하락해 2개월 연속 감소했습니다. 8월은 혹서기 공사 발주가 감소하는 시기로 지수가 일반적으로 5~6p. 하락하는데, 올해는 정부의 '민간택지 분양가 상한제' 발표로 건설기업들의 심리가 크게 위축해 10p. 이상 감소했습니다. 한편 혹서기 이후 계절적 요인에 의해 9월 CBSI 79.3을 기록한 이후 10월 79.1 및 11월 81.1로 안정된 수준을 기록하였으며, 2019년 12월에는 92.6으로 2년 6개월만에 90선이 회복되었습니다. 이러한 CBSI 지수의 개선의 원인으로는 정부가 2019년 12월 중 2020년 경제정책 방향으로 경기 반등을 위해 100조원 투자를 추진하겠다는 발표를 하면서 내수 진작 방안으로써 다수의 건설 사업이 포함된 것이 긍정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 최근 4년 평균 CBSI가 79.5에 불과한 수준으로 장기간 100 미만을 기록하고 있어 건설업 경기에 대한 부정적인 시각이 우세한 것으로 판단됩니다. 한편 2020년 1월 CBSI 지수는 전월대비 20.5p 하락한 72.1p를 기록하였는데, 이는 2019년 연말에 증가했던 공공공사 발주가 크게 감소함에 따라 세부항목 중 신규 공사수주 BSI가 전워비 22.6p 감소한 영향입니다. 2020년 2월 CBSI 지수 역시 전월대비 3.2p 하락한 68.9p 기록하였는데, 전반적인 공사 수주가 감소한 가운데 코로나19 사태로 지방 및 중소 건설기업이 일부 공사 착공 및 진행이 불가능함에 따라 기존 전망치 대비 크게 하회하였습니다.
2020년 4월 CBSI지수는 4월 수치로 역대 최저치인 60.6p 기록하였으며 기업 규모별로 대형기업 BSI가 58.3p로 9년래 최저치를 기록하였는데, 이는 코로나에 따른 정부의 제 2차 추경예산 재원 마련을 위해 SOC 예산을 삭감하겠다는 발표로 대형 공사 발주가 지연될 것이라는 불확실성이 증대된 것으로 판단됩니다.
CBSI는 코로나19 사태로 지난 2∼5월까지 4개월 동안 60선의 부진을 지속하다 6월에 14.6p 반등하였지만, 7월에는 다시 1.9p 하락한 77.5를 기록하
였습니다.

통상 7월 혹서기 공사 물량이 감소하는 계절적인 영향으로 지수가 전월 대비 2∼5p 정도 감소하는데 이러한 계절적인 영향이 지수에 반영된 것으로 판단됩니다. 세부 BSI를 분석한 결과 기성과 공사대금, 자금조달 지수 등은 전월보다 개선되었지만, 신규 공사수주 BSI가 전월보다 9p 하락한것으로 나타났습니다. 결국, 수주 감소가 지수 하락에 결정적인 영향을 미친 것으로 분석되며, 특히, 지난 6월에 전망한 7월 지수는 경기부양을 위한 공공공사 증가에 대한 기대로 80선 이상(84.1)을 기록했지만, 실제 발주는 기대에 미치지 못했던 것으로 판단됩니다.

향후 정부의 지속적인 부동산 규제 정책과 코로나로 인한 공사 발주 지연 등으로 국내외 건설 경기 둔화 압력이 높은 점 등은 향후 CBSI 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[종합 CBSI 추이]

종합 cbsi 추이.jpg
종합 cbsi 추이

자료: 한국건설산업연구원, 2020년 07월 건설기업경기실사지수

현재 저조한 CBSI지수 추이와는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 정부의 추가적인 부동산 규제 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화 가능성 및 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI지수의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

[국내 건설수주 관련 위험]

자. 2015년 국내 건설수주 규모는 전년대비 47.0% 증가한 157조 9,836억원을 기록하며, 기록적인 증가율을 보였습니다. 2015년은 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 2016년 역시 전년 대비 4.4%의 증가율을 보이며 수주 규모 상승 추세를 이어갔으나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하였고 2018년에는 전년동기 대비 3.7% 감소하였으며,
2019년말 누적기준 수주액은 전년동기 대비 7.4% 증가하였습니다. 이는 4분기 중 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5% 증가 및 민간 부문 전년대비 5.5% 증가에 기인한 것으로 판단됩니다.
향후 건설수주 감소세가 지속될 경우 당사를 비롯한 건설업체 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 건설수주 규모는 2008년 이후 2013년까지 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년에는 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 6.1% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억원에서 2015년 113조 2,507억원으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 이러한 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문인 것으로 판단됩니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 38조 1,959억원으로 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6% 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하였습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다. 2017년 토목 수주액의 경우 공공부문 및 민간부문에서 모두 증가하여 42조 1,118억원을 기록, 전년 대비 10.3% 증가하였으나, 공공부문에서 재개발이 큰 폭으로 하락하였고 민간부문에서 신규주택의 부진과 상업용 건물의 수주감소의 영향으로 일반 건축 부문은 6.5% 감소한 118조 4,165억원을 기록하였습니다.

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년 3월 누계
363,325
6.8
101,083
5.1
262,242
7.4
88,245
-28.6
275,079
27.0

자료: 대한건설협회 월간건설경제동향 ('20.3월 누계 증감률은 전년동기 대비기준)

2018년 국내건설공사 수주액은 154조 5,277억원으로 전년 대비 3.7% 감소하였으며, 발주처별 수주액은 공공 42조 3,447억원, 민간 112조 1,832억원으로 각각 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소하였습니다. 2018년 중 민간 발전소 수주 증가 영향으로 토목 수주의 경우 전년대비 10.2% 증가한 반면 정부의 부동산 규제 지속으로 인해 민간 신규 주택 수주감소, 정부의 SOC 예산 감축에 따른 공공부문 발주 감소로 전체 건축부문 수주는 전년대비 8.7% 감소하였습니다. 2019년 기준 총 수주액은 약 166조원으로 전년동기 대비 7.4% 증가하였으며, 발주부문별로 공공 부문의 발주가 전년대비 13.5%, 민간 부문의 발주가 전년대비 5.5% 증가하였으며, 공종 부문별로도 토목과 건축이 각각 전년대비 6.7%, 7.8%로 증가하였습니다.
2020년 3월 누계 기준 총 수주액은 36조원으로 전년동기 대비 6.8%증가하였고, 발주부문별로 공공부문이 5.1%, 민간부문이 7.4% 증가하였으며 공종별로 토목이 28.6%감소, 건축이 27.0%증가하였습니다.

건설 수주액 증가에도 불구하고 최근 건축허가 면적의 경우 가파른 감소세를 나타내고 있어 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다.
2020년 3월 누계 기준 건축허가 총면적은 33,230천제곱미터로 전년 동기 대비 5.1% 감소하였으며, 특히 주거용의 경우 전년동기 대비 22.1% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위: 천㎡,%)

연도

총면적

증감율

용도별

주거용

증감

상업용

증감

공업용

증감

기타

증감

2010

125,447

19.3

51,464

22.8

26,617

9.1

15,484

34.2

31,882

16.9

2011

137,868

9.9

56,557

9.9

34,002

27.7

16,499

6.6

30,810

-3.4

2012

137,142

-0.5

59,256

4.8

32,334

-4.9

15,940

-3.4

29,612

-3.9

2013

127,066

-7.3

50,238

-15.2

33,719

4.3

16,093

1.0

27,016

-8.8

2014

141,347

11.2

60,935

21.3

37,420

11.0

15,655

-2.7

27,337

1.2

2015

189,840

34.3

85,520

40.3

52,449

40.2

16,709

6.7

35,162

28.6

2016

178,955

-5.7

78,420

-8.3

48,144

-8.2

17,443

4.4

34,948

-0.6

2017

171,875

-4.0

70,255

-10.4

48,226

-0.2

16,377

-6.1

37,017

5.9

2018
160,964
-6.3
57,325
-18.4
44,755
-7.2
16,247
-0.8
42,638
15.2

2019
144,291
-10.4
46,244
-19.3
38,260
-14.5
16,371
0.8
43,419
1.8

2020년 3월 누계
33,230
-5.1
10,175
-22.1
9,667
9.5
4,018
7.2
9,370
-0.03

자료: : 국토교통부 ('20.3월 누계 증감률은 전년동기('19.1∼3월) 대비기준)

주택경기는 장기간 침체에 따른 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인과 더불어 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 2015년 전후로 호황을 보이기도 하였으나, 현재 미국의 기준금리 인상 시점에 대한 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있으며, 부동산시장의 불확실성 확대로 인하여 최근 감소세로 전환하였습니다. 이는 향후 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2017년 18.1조원에서 2018년 15.2조원, 2019년에는 15.8조원으로 과거 2개년간 크게 감소 편성되었으나 금번 2020년 예산에서 18.7조원이 편성되며 전년대비 2.9조원 증가하였습니다. 과거 2개년간 SOC 예산은 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2020년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년대비 2.9조원 증가하였습니다.

[ 국토교통부 예산 추이 ]

(단위: 조원)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

본예산
추경(+)
본예산
추경(+)

계
21.3
20.9
20.0
21.0
1.0
20.9
22.5
1.3
21.9
20.1
16.4(*)
17.6
20.5

SOC
21.1
20.6
19.7
20.8
0.9
20.6
21.7
1.3
20.7
18.1
15.2
15.8
18.7

주택,주거급여
0.2
0.3
0.3
0.2
0.1
0.3
0.8
0.0
1.2
2.0
1.2
1.8
1.7

자료: 국토교통부
(*) 당초 본예산은 17.1조원이었으나, 수자원 예산 환경부 이체(6,824억원)로 최종 16.4조원으로 조정되었습니다.

[ 2020년 국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문
2019년 예산
2020년 예산
증 감

증감액
증감률

합계
175,741
204,963
29,222
16.6

SOC
소계
157,634
187,172
29,538
18.7

도로
57,842
69,166
11,324
19.6

철도, 도시철도
55,163
69,474
14,311
25.9

항공ㆍ공항
1,561
2,691
1,130
72.4

물류등기타
14,429
19,450
5,021
34.8

수자원
10,910
5,531
-5,379
-49.3

지역및도시
14,658
17,757
3,099
21.1

산업단지
3,071
3,103
32
1.0

사회
복지
소계
18,107
17,791
-316
-1.7

주택
16,729
16,305
-424
-2.5

주거급여
1,378
1,486
108
7.8

자료: 국토교통부

SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나이나, 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 지속적인 투자 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 현재로서는 그 영향을 예측하기 어려우니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[해외수주 관련 위험]

차. 2014년 이후 지속적인 유가하락으로 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기 지연 및 사업일정의 취소가 발생하고 있으며, 발주규모 역시 축소하면서
해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소하였습니다. 이에 따라
2014년 총 660억달러 규모의 해외수주액은 2016년 282억달러까지 감소하였으며, 이후 소폭 반등하여 2018년 321억달러를 기록하였으나, 2019년 223억달러로 부진한 상황입니다.
국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나,
저유가가 이어지며 발주처 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 지속적으로 발생하고 있고, 어려운 발주환경 하에 Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 심화
되고 있어 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악됩니다. 이와 같이
국내 건설업체들의 해외 수주물량에 대한 양적, 질적 성장, 진출 지역의 다변화 등에 어려움이 존재하며, 이는 당사 및 국내 건설기업들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수도 있음을 투자자 여러분께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

전체 해외수주액은 세계 경기 침체의 영향으로 2009년 상반기 급감하였으나, 2009년 2분기부터 유가가 회복되자 중동 플랜트 발주 또한 본격화되면서 국내 건설 업체들의 해외수주도 회복세를 보였습니다. 특히 2009년 말 수주한 186억달러 규모의 UAE 원전 실적이 2010년에 반영되면서 2010년 해외수주액은 총 715.8억 달러에 달하는 등 최대의 호황을 기록했습니다. 또한 2011년 들어 북아프리카 지역의 내전 및 민주화 시위, 유럽발 재정위기 등 대외적인 불안 요소에도 불구하고 591.4억달러에 달하는 해외수주를 기록했으며, 2012년에는 전년 대비 약 10%증가한 648.8억달러의 신규수주를 기록하는 등 호조세를 지속하였고, 2014년에는 중동지역과 유럽에서의 계약금액 증가로 해외건설 수주금액은 2013년 대비 소폭 증가했으나, 2014년말부터 이어진 저유가 기조, 유럽의 경기회복 둔화 등으로 2015년 누적 해외수주 계약 금액은 2014년 대비 약 30.1% 감소하였습니다. 2016년 12월말 기준 해외수주액은 전년 대비 약 38% 이상 감소한 281.9억달러로, 특히 석유수출국가 중심인 중동지역에서 수주액이 2015년 165.3억 달러에서 2016년 106.9억 달러로 대폭 줄어들었으며, 이는 미국발 금리 인상 우려, 미국 트럼프 정부 출범에 따른 중동 정세의 불확실성, 중국 성장률 정체 등의 부정적 요소 및 중국의 저가 수주로 인한 가격 경쟁력 상실 등에 기인하였습니다. 또한, 상대적으로 국내 건설경기가 2014년 이후 수주액 및 평균수주액 부분에서 호조세를 보여 상대적으로 국내 건설에 집중된 것도 해외수주액 감소의 원인입니다. 2017년에는 글로벌 경기 회복에 따른 발주물량 확대에 힘입어 중동지역 수주액이 145.8억 달러로 2016년 대비 36.4% 상승하였으나, 기타 지역에서의 수주가 소폭 감소하며 전체 수주액은 2016년과 비슷한 수준인 290.1억 달러를 기록하였습니다.

2018년의 경우 저유가 영향으로 석유 플랜트 매출이 줄어들며 중동지역 건설 수주액이 감소했지만 기타 지역의 수주액이 늘어나며 전년 대비 11% 증가한 321.2억 달러를 기록했습니다. 

한
편
,
해외건설협회에 따르면 2019년 12월말 기준 해외건설수주액은 223.3억 달러를 기록하며 전년대비 30.5% 급감하였으며 2018년 해외건설 최대 수주지역인 중동에서의 수주 부진이 장기화된 영향입니다. 

해외 수주를 공종별로 살펴보면, 대형 정유공장 및 발전소 공사 등의 플랜트 수주가 이어져 전체 수주금액 대비 플랜트 수주가 차지하던 비중이 80%를 상회하였던 2010년도와 비교하였을 때, 2019년 전체 수주 금액에서 플랜트 부문이 차지하는 비중은 약 48.6%로 비중이 크게 하락했지만, 그럼에도 불구하고, 여전히 개별 공종 중 가장 큰 부분을 차지하고 있습니다. 2017년 중 OPEC 감산합의와 미국 원유재고 감소로 유가가 상승세를 보이며, 전년동기 대비 50.3% 가량 크게 증가하였습니다. 2018년말 기준 플랜트 부문은 183.8억 달러를 기록하며 전년대비 소폭 감소하였으나 토목 및 건축 부문이 큰 폭으로 증가하며 전체 해외 건설 수주액은 약 11% 증가하였습니다. 다만, 2019년 들어서며 중동의 재정 및 경쟁심화 등의 원인으로 플랜트 부문의 해외 수주액이 108.7억 달러를 기록하였고 전년대비 40.8% 급감하며 2019년 전체 해외건설 수주 총액 감소의 주요 원인으로 작용하였습니다. 

[국내 건설업체 해외건설수주 금액]

(단위 : 억USD, %)

구 분
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

합계
397.9
476.4
491.5
715.8
591.4
648.8
652.1
660.1
461.4
281.9
290.1
321.2
223.3

(증감율,%)
142
20
3
46
-17
10
1
1
-30
-39
3
11
-30.5

토목
52.3
95.1
60.2
41.2
57.6
88
181.3
56.6
85.0
64.4
51.4
71.6
45.4

건축
82
89.6
62.7
77.2
79.4
143.2
54.5
49.3
71.1
53.3
24.1
53.8
49.1

플랜트
252.4
268.7
354.2
572.9
433.2
395.5
396.5
517.2
264.9
132.5
199.1
183.8
108.7

전기/통신
7.3
13.5
7.8
12.3
10.1
13.9
10
15.9
10.3
14.8
7.1
3.8
7.3

용역
3.8
9.5
6.6
12.2
11.1
8.2
9.8
21.1
30.0
16.9
8.4
8.2
12.7

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2019.12)
주) 증감율은 전년대비 증감율임

[지역별 해외건설 수주 현황]

(단위 : 억USD, %)

구분
'14.1.1∼'14.12.31
'15.1.1∼'15.12.31
'16.1.1 ~ '16.12.31
'17.1.1 ~ '17.12.31
'18.1.1 ~ '18.12.31
'19.1.1 ~ '19.12.31

기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중
기간금액
비중

합계
660.1
100.0
461.4
100.0

281.9

100.0
290.1
100.0
321.2
100
223.3
100

중동
313.5
47.5
165.3
35.8

106.9

37.9
145.8
50.3
92
28.7
47.6
21.3

아시아
159.2
24.1
197.2
42.7

126.7

44.9
124.9
43.1
162.1
50.5
125.4
56.2

북미.태평양
30.4
4.6
36.5
7.9

13.8

4.9
5.6
1.9
10.4
3.2
5.7
2.5

유럽
67.5
10.2
9.6
2.1

6.0

2.1
3.2
1.1
37.1
11.6
24.7
11.1

아프리카
22.0
3.3
7.5
1.6

12.3

4.4
7
2.4
12.2
3.8
17.1
7.7

중남미
67.5
10.2
45.3
9.8

16.2

5.7
3.6
1.2
7.3
2.3
2.8
1.3

자료: 해외건설종합정보서비스 연도별 현황(2019.12)

해외건설 수주가 호조세를 보였던 원인은 2008년 원유가격 상승 등으로 증가한 중동지역 국가의 오일머니가 해당 지역의 발전 등 대형 플랜트 설비 투자로 이어지면서 국내 건설업체의 해외수주금액의 증가세에 원동력으로 작용했기 때문입니다. 또한 이를 바탕으로 국내업체의 플랜트 건설 경쟁력이 강화되면서 아시아 개발도상국 및 중남미 지역 등의 수요가 발생했습니다. 하지만, 2009년 하반기부터 2011년까지 해외건설 저가수주 경쟁이 치열하게 전개되어 2013년부터 2015년에 이르기까지 일부 건설사의 대규모 손실 인식이 발생하는 등 해외건설에 대한 리스크가 대두되기도 했습니다.

또한 2014년 하반기 이후부터 지속되고 있는 유가하락 등에 의하여 중동지역 발주처들의 사업환경이 악화되어 공기를 지연시키거나 사업일정의 취소가 발생하였으며, 발주규모 역시 축소되면서 해외 수주물량 증가세의 둔화 및 수주물량 절대 규모가 감소 하였습니다. 또한 지속되는 저유가 기조로 인하여, 국내 건설 기업들의 주요 해외 발주처였던 중동 국가들의 재정 악화는 발주처 협상력 저하 등 부정적인 사업 여건을 초래하였으며, 발주물량의 양적, 질적 감소가 이루어졌습니다. 

한편, 국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나 중국 건설 기업들의 저가 수주로 인한 가격경쟁력 열위, 중국정부의 아프리카 국가들을 대상으로 한 경제 개발 원조 제공에 따른 경쟁우위 확보 등으로 인하여 진출에 어려움이 있는 것으로 판단됩니다. 또한, 2017년 기준 해외 수주액의 약 93% 수준인 270억 달러 이상이 중동과 아시아 지역에서 발생하였으며 전년 대비 약 17% 상승한 것으로 나타나 해외 수주의 지역 편중 현상이 심화되었음을 알 수 있습니다. 2018년 역시 신규 수주액 321억 1,566만 달러 중 254억 1,222만 달러(79.1%)를 중동과 아시아 지역에서 얻어내며 중동과 아시아 지역에 편중되어 있으나, 2017년 중동과 아시아 지역의 수주 비중 약 93.3% 대비 의존도가 낮아졌습니다. 이는 2018년 중동의 수주액이 92억 448만 달러로 2017년 대비 부진한 가운데 아시아와 중남미, 태평양ㆍ북미, 유럽의 수주액은 약 1.6배 증가함에 따른 것입니다. 2019년 기준 해외수주의 지역별 현황에서도 중동 및 아시아 지역이 차지하는 비중이 약 77.5% 수준으로 가장 크게 나타나고 있으나, 두 지역에서 발생한 수주규모는 약 173.0억달러로 전년동기 대비 31.9% 가량 감소하였습니다. 지역별 다변화 노력의 일환으로 2019년 북미, 유럽 및 아프라키 지역으로부터의 공사수주 규모가 과거대비 증가하고 있으나 여전히 합산 수주 규모가 2019년 기준 47.5억 달러로 전체 수주규모 대비 21.2%에 불과한 상황입니다.

이처럼, 국내 건설업체들은 해외수주 지역을 다변화 하기 위하여 노력하고 있으나, 저유가 기조로 발주처 재정부족 등으로 중동지역 발주취소 및 지연이 발생했으며, 최근에는 Local/중국업체들의 성장, 선진사들의 시장다변화 등으로 가격경쟁이 심화되고 있어 진출에 어려움이 존재하고 있는 것으로 파악됩니다.

또
한, 해외
수주공사는
국내공사
에 비해 공사기간이 장기간 소요되는 경우가 많은 경향이 있습니다. 이에 따라 예상치 못한 원자재 가격의 급등, 기초설계 변경에 따른 자재 교체 등 공사 초기에 예상했던 매출원가를 상회하는 경우가 발생하여 수익성이 악화되는 경우가 존재합니다. 또한, 국내 건설사들의 해외수주 중 큰비중을 차지하고 있는 중동지역의 정치적 분쟁에 따라 공사가 지연되는 경우 역시 건설사의 수익성을 악화시키는 주 요인 중 하나입니다. 또한, 발주처의 재정부족 등으로
계약자산(미청구공사)으
로 계상했던 금액을 회수하지 못하는 등의 위험요소가 존재합니다.

[프로젝트 진행시 발생 가능한 사업주의 Claim 관련 위험]

카. 플랜트의 품질은 사업주의 상업 생산 후 매출 및 수익과 직접적인 관계가 있으며, 이에따라 사업주는 플랜트의 품질관리에 엄격한 기준을 적용하고 있습니다.
일반 건설 부문과 달리 플
랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다. 만약 사전에 약정한 품질기준을 만족시키지 못할 경우 계약 시 약속한 페널티(L/D) 조항에 따라 플랜트 업체가 구조물을 보전해야 할 수 있으며, 이는 수익성에 부정적인 영향

을 미칠 수 있으므로
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

플랜트 산업은 프로젝트에 따라 사업주(발주처)의 요구사항이 다르고 주문 맞춤형 설계와 시공이 이루어져야 함에 따라 높은 전문성이 요구됩니다. 전문성을 바탕으로 고부가가치를 창출할 수 있으나 다양한 요구조건에 수반되는 각종 리스크는 프로젝트 수행에 있어 불확실성으로 작용하며 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있습니다.

특정 발주처의 수요를 충족시켜야 하는 플랜트 사업주는 일반적인 토목, 건축 등과 달리 플랜트를 발주하면서 당사와 같은 EPC 사업자에게 플랜트의 품질보증과 관련하여 강력한 Audit과 Penalty 규정을 적용하고 있습니다. 일반 건설 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자가 발생할 경우 일정기간 동안 보수의무를 지는 것이 대부분인 반면, 플랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다.

계약서상의 보증조항으로 인해 플랜트 업체들은 발주처의 구조물에 대한 Claim 및 하자보수 요청 등으로 인해 최초 예상했던 공사기간보다 공사기간이 지연되는 사례가 발생 하고 있습니다. 공기가 지연될 경우, 공사 비용이 증가하게 되고, 당사가 프로젝트 진행을 위해 발주한 협력 업체로부터의 Claim 가능성도 상존합니다.

[플랜트 사업 진행 관련 Claim]

구분
내용

우발적 사고에 따른
공기연장 관련 Claim
장기의 공사기간을 필요로 하므로, 공기 동안 우발적 사항 발생 및 공사지연 가능성이 증가된다.

성능관련 Claim
복잡한 생산공정 기술을 채택하므로, 시공자는 보통 EPC 계약자로서 일괄적인 성능 보장 책임을 진다.

협력업체로부터의 Claim
다양한 기업, 기술, 인력, 기자재가 소요되므로 의사소통, 범위, 예산, 공기, 품질의 리스크가 크다.

Project 책임 관련 Claim
EPC TURNKEY PROJECT는 시공자가 공사 성공, 실패에 대한 전적인 책임을 부담한다.

따라서 플랜트 건설 사업은 고객의 품질기준을 만족시킬 수 있는 기술력을 확보하고 이러한 기술력을 바탕으로 설계, 조달 및 공사 각 기능에 접목되어야 사업주의 요구사항을 만족시킬 수 있습니다. 하지만 사전에 약정한 품질기준을 만족시키지 못할 경우 계약 시 약속한 페널티 조항에 따라 당사와 같은 EPC 사업자가 손실을 보전해야 하기에 해당 EPC 사업자의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

[수주산업 특성으로 인한 회계처리 방법 상의 위험]

타.
건설업은 수주산업 특성으로 인해 계약의 진행률에 따라 수익과 비용을 인식하고 있으며 진행률의 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못할 경우 수익과 비용이 왜곡될 위험이 존재합니다. 금융위원회에서는 조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기됨에 따라 수주산업 회계투명성 제고방안을 공표하였습니다. 이는 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라
공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

건설업은 수주산업의 특성을 가지고 있으며 이로 인해 건설계약의 결과를 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우, 관련한 계약수익과 계약원가는 계약의 진행률을 기준으로 각각 수익과 비용으로 인식합니다. 계약 진행률의 경우 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율로 측정합니다.

이와 같은 투입법을 적용한 진행률 측정방식이 수행한 공사를 신뢰성 있게 측정하지 못한다면 계약수익 및 계약원가가 왜곡될 위험이 존재합니다. 공사예정원가는 미래의 예상치에 근거하여 추정을 하며, 총계약수익은 최초에 합의된 계약금액을 기준으로 측정하지만 계약을 수행하는 과정에서 공사변경 등에 따라 증가하거나 회사의 귀책사유로 완공시기가 지연됨에 따라 위약금을 부담할 때 감소될 수 있습니다. 공사예정원가 및 계약수익은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다.

조선업과 건설업 등 수주 산업을 중심으로 대기업의 회계 의혹이 잇달아 제기된 바 있습니다. 2013년과 2014년에 500억원 이상의 거액의 영업손실이 일시에 발생한 소위 "회계절벽"에 해당된 상장법인은 총 36개사로서, 이러한 현상이 반복되면 선량한 투자자 피해가 발생하고, 회계투명성에 대한 의구심이 제기되며, 궁극적으로 자본시장의 효율성과 근간이 훼손되는 문제가 있기에, 금융위원회에서는 이에 대한 대응방침을 세우고, 2015년 10월 28일 "수주산업 회계투명성 제고방안"을 공표하였습니다.

금융위원회에서 공표한 "수주산업 회계투명성 제고방안"에 명시된 건설계약 등 수주산업의 회계적 측면 등에서 발생하고 있는 문제점 및 제도적/감독적 개선방안을 요약하면 다음과 같습니다. 관련 상세한 내용은 금융위원회 홈페이지(http://www.fsc.go.kr)에 게재된 관련 보도자료("수주산업 회계투명성 제고방안", 2015.10.28 배포)를 참조하시기 바랍니다.

["수주산업 회계투명성 제고방안"에 따른 현행 기준의 문제점 및 개선방안]

현행 기준의 문제점

제도적/감독적 개선방안

1) 공사수익의 과대평가
2) 회계기준에 대한 자의적 판단
3) 미청구공사 리스크에 대한 왜곡된 정보 전달
4) 불충분한 정보제공과 투자자보호 문제 발생
5) 내부감사기구의 역할 제한

1) 진행기준 회계처리의 합리성 제고
2) 공사예정원가의 주기적 재평가
3) 공사변경금액에 대한 엄격한 판단
4) 잘못된 공사원가 산정 관행의 개선
5) 미청구공사 회수가능성에 대한 평가 내실화
6) 주요 사업장별 중요정보 공시 확대
7) 핵심감사제 운영
8) 감사위원회의 역할 및 책임 강화
9) 외부전문가 활용내용 공시
10) 감독적 개선방안
- 회계외혹 테마감리 실시
- 표본심사감리 선정시 산업적 특수성 고려
- 내부고발 활성화 유도
- 감사인지정신청제도 활성화 유도
- 비상장법인의 회계감리권 일원화
- 회계의혹 전담부서 신설
- 회계분식 회사에 대한 과징금 부과 확대
- 회계분식을 방치한 감사인에 대한 제재 강화

자료 : 금융위원회, "수주산업 회계투명성 제고방안"

금융위원회에서는 위와 같은 개선방안을 도입하여 수주산업에 대한 합리적 회계처리를 유도하고, 회계 투명성 제고 및 추정의 오류를 최소화하여 대규모 손상 발생을 방지하려는 목적을 가지고 있습니다. 이에 따라, 당사는 정기보고서 상에 직전사업연도 재무제표상 매출액의 5%이상인 계약별로 발주처, 진행률, 미청구공사금액(손상차손누계액 구분표시), 공사미수금(대손충당금 구분표시) 등을 작성 기준에 맞추어 공시하고 있습니다.

이러한 금융위원회의 제도적/감독적 개선방안으로 인해 앞으로 수주산업 전반에 대한 회계투명성의 신뢰성이 제고될 것으로 보이나, 수주산업을 영위하는 기업에게 공사 진행률 및 미청구공사의 증가에 대해 엄격하게 기준을 제시하는 방향으로 시장이 변모해 가는 중이며, 관련 공시 의무를 가중시킴에 따라 당사가 영위하고 있는 수주산업에서의 보수적 진행률 산정이 이루어질 것으로 예상됩니다. 투자자께서는 건설업종의 이와 같은 회계처리 특성에 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 회사위험

【삼광글라스 주식회사 회사위험】

[매출 변동 위험]

가. 당사의 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도 약 30%의 매출이 발생하는 등 개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다.
2017년 공병보증금 인상으로 인한 영향 등으로 전년도 대비 일반병 매출이 140억원 감소한 사례와 같이
정부 정책의 영향이 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 타 사업부문의 매출성장이 충분하지 못할 경우 매출 변동위험을 충분히 상쇄하지 못할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 유리사업 및 유연탄 무역사업을 주요 사업으로 영위하고 있습니다. 주력사업인 유리사업은 유리병과 식기(밀폐용기 등) 제조, 상품판매를 통해 약 70%내외의 매출이 발생하고 있으며, 사업 다각화를 위해 2017년 6월부터 시작한 유연탄 무역사업으로도

2019년
약 30%의 매출이 발생하였
고,
2020년 반기
45%의 매출을 기록하는
등
개별 사업부문의 실적 변동 위험에 대비하고 있습니다. 

사업별 매출액 비중 (매각 사업 제외)

구 분

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

비중

매출액

비중

매출액

비중

매출액
비중

유리사업

일반병

87,087

37%

92,418

36%

97,542
36%
45,689
33%

식기 등

87,370

38%

68,946

27%

72,506
27%
40,296
29%

기타사업

유연탄 무역사업

41,419

18%

74,170

29%

83,630
31%
46,240
33%

기타

16,853

7%

18,580

7%

19,912
7%
7,078
5%

합 계

232,729

100%

254,114

100%

273,590
100%
139,303
100%

자료: 당사 제시

당사는 상기 표와 같이 2018년 식기 매출의 감소에도 불구하고, 2017년 6월부터 개시된 유연탄 무역사업을 통해 매출실적을 보완하고, 매출 성장을 이끌었습니다.

그러나, 2017년 공병보증금 인상으로 인한 영향 등으로 전년도 대비 일반병 매출이 140억원 감소한 사례와 같이 정부 정책의 영향이 회사의 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 타 사업부문의 매출성장이 충분하지 못할 경우 매출 변동위험을 충분히 상쇄하지 못할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[정기수선 관련 위험]

나. 당사의
주요 사업인 유리산업은 생산 설비의 설치, 유지 보수가 있어야 사업의 유지가 가능한 장치사업입니다. 생산 설비 중
용해로는 평균 8~9년 마다 교체를 하여야 하며 교체에는 약 3개월 가량이 소요되고, 교체비용은 약70~80억원 수준입니다. 당사는 용해로의 순차적인 교체 및 안전재고 확보를 통해 생산차질에 대비하고 있으나,
교체과정에서의 기간 지연 또는 시장 환경의 급격한 변동 등의 사유가 발생할 경우 즉각적 대응에 제약이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 주요 사업인 유리산업은 생산 설비의 설치, 유지 보수가 있어야 사업의 유지가 가능한 장치사업입니다. 회사는 초기 투입된 공장의 기계장치에 대하여 경제적 실질을 반영하여 8년~12년의 내용연수로 감가상각을 하고 있습니다. 이중 용해로는 평균 8~9년 마다 교체를 하여야 하며, 이 기간에는 해당 용해로를 통한 생산이 중단됩니다.

용해로 교체는 약 3개월 가량이 소요되며, 교체비용은 약 70억원에서 80억원 수준입니다. 당사는 이에 대비하여 여러 공장들을 순차적으로 교체하여 생산차질을 방지하고 있으며, 사전에 계획된 안전재고를 확보하여 시장수요에 대응하고 있습니다. 그러나 교체과정에서의 기간 지연 발생가능성 또는 시장 환경의 급격한 변동 등의 사유가 발생할 경우 즉각적 대응에 제약이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[수익성 위험, 매출처 편중 위험]

다
. 당사의 사업부문은 주로 하이트진로㈜ 및 군장에너지㈜와 고정거래 기반을 확보함으로써 안정적인 사업기반을 유지
하고 있습니다.
당사의 하이트진로㈜에 대한 매출은 전체의 10% 내외 수준으로 일반병 사업부문의 25% 수준
이며, 하이트진로㈜의 수익성 악화 또는 재무안정성 악화의 사유가 발생할 경우 당사의 영업에도 중대한 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 또한, 특수관계자인
군장에너지(주)와의 거래는 법인세법에 따라 정상적인 조건보다 유리한 조건으로 거래될 경우 부당행위계산 부인의 대상이 될 수 있으며, 상속세 및 증여세에 따라 특수관계법인과의 거래를 통한 이익의 증여 의제 규정의 제한을 받을 수 있고, 이에 따라 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 사업부문은 주로 하이트진로㈜ 및 군장에너지㈜와 고정거래 기반을 확보함으로써 안정적인 사업기반을 유지하고 있습니다. 이를 통해 당사가 양호한 시장지위를 유지하고 있습니다.

[주요 매출처 현황 (매각 사업 제외)]

(단위 : 천원)

주요고객명

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액
비율

하이트진로㈜

17,465,004

8%

21,893,066

9%

27,306,057

10%

13,070,610
9%

군장에너지㈜

37,963,876

16%

57,521,575

23%

69,137,569

25%

45,620,849
33%

자료: 당사 제시

상기 표와 같이 당사의 하이트진로㈜에 대한 매출은 전체의 10% 내외 수준으로 일반병 사업부문의 25% 수준을 유지하고 있습니다. 이와 같이 높은 매출비율로 인하여 당사는 하이트진로㈜에 대한 거래상대방 위험에 노출되어 있습니다.

하이트진로(주)는 소주시장 점유율 1위, 맥주시장 점유율 2위의 국내최대 주류업체로서 양대 주종내 수위권 시장지위와 함께 오랜 업력, 전국 기반의 생산유동망 보유, 브랜드 역량 등을 감안하면 사업안정성이 우수한 것으로 평가받고 있습니다.

[소주 및 맥주 시장 점유율 추이]

주류시장 시장 점유율.jpg
주류시장 시장 점유율 추이

출처 : 한국기업평가

그러나 맥주부문의 경우 경쟁사의 진입 및 증설, 수입맥주의 성장 등으로 점유율이 하락하여 왔으며, 2014년 이후 영업손실이 발생하는 등의 사유로 수익성에 부정적 영향을 미쳐왔습니다. 또한 수년째 당기순이익을 상회하는 대규모 배당을 지급하고 있고, 순차입금이 EBITDA의 7배를 상회하는 등의 사유로 현재 신용등급에 대한 등급전망이 부정적으로 변경되었습니다. 하이트진로㈜의 수익성 악화 또는 재무안정성 악화의 사유가 발생할 경우 당사의 영업에도 중대한 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 유연탄 무역사업의 매출처로 계열회사인 군장에너지㈜와 거래를 하고 있습니다.

[유연탄 무역사업 매출 및 군장에너지(주)와의 거래액 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

유연탄 무역사업 매출

41,419

74,170

83,630

46,240

군장에너지㈜ 거래액

37,964

57,522

69,138

45,621

거래비율

92%

78%

83%

99%

자료: 당사 제시

당사는 군장에너지㈜와 공정한 조건에 따라 거래를 하고 있습니다. 만약 세법상 특수관계자와의 거래는 법인세법에 따라 정상적인 조건보다 유리한 조건으로 거래될 경우 부당행위계산 부인의 대상이 될 수 있으며, 상속세 및 증여세에 따라 특수관계법인과의 거래를 통한 이익의 증여 의제 규정의 제한을 받을 수 있고, 이에 따라 당사 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 

[재고자산 관련 위험]

라. 당사는 과거 고객의 수요에 즉각적인 대응을 위한 안전재고를 보유하는 경영 정책으로 인하여 다품종의 회사 제품에 충분한 재고자산을 확보하고 있었으나, 일부품목에서
장기간 판매가 되지 않는 재고자산이 존재하여 2017년 장부가액 172억원의 재고자산을 폐기하여 매출원가로 인식하였고, 2017년 57억원, 2018년 76억원의 재고자산 평가손실을 인식하게 되었습니다. 현재 당사는 보수적인 재고자산 정책으로 장기 미판매 재고 보유를 최소화하고자 노력하고 있습니다. 그러나,
향후 시장 환경 및 회사의 영업실적에 따라 장기미판매 재고 자산의 발생 및 이로 인한 평가손실이 발생할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 과거 고객의 수요에 즉각적인 대응을 위한 안전재고를 보유하는 경영 정책으로 인하여 다품종의 회사 제품에 충분한 재고자산을 확보하고 있었습니다.

[

재고자산 비율 및 회전율]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

재고자산 (백만원)

105,333

71,138

67,497

60,184

총자산대비 비율

17.5%

13.1%

14.2%

8.9%

재고자산회전율

3.0회

4.7회

3.6회

4.8회(주1)

자료: 당사 제시 
주1) 2020년 반기 재고자산회전율은 연환산 매출액 적용

그러나 일부 품목에서 장기간 판매가 되지 않는 재고자산이 존재하여 2017년 장부가액 172억원의 재고자산을 폐기하여 매출원가로 인식하였습니다. 또한 재고자산에 대하여 보수적인 기준에 따라 평가손실충당금을 설정하기 시작하였으며, 이로 인하여 2017년 57억원, 2018년 76억원의 재고자산 평가손실을 인식하게 되었습니다. 이상의 사항으로 당사는 2017년 및 2018년 매우 높은 수준의 원가율을 기록하였습니다. 

[당사 매출원가율 (2018년, 2019년 중단사업 제외 기준)] (단위 : 백만원)

구분

2016

2017

2018

2019

2020 반기

매출액

278,126

310,927

254,115

273,590

144,720

매출원가

245,657

300,996

254,450

249,748

124,352

매출원가율

88.3%

96.8%

100.1%

91.3%

85.9%

자료: 당사 제시

현재 당사는 보다 보수적인 재고자산 정책으로 장기 미판매 재고 보유를 최소화하고자 노력하고 있습니다. 그러나, 향후 시장 환경 및 회사의 영업실적에 따라 장기미판매 재고 자산의 발생 및 이로 인한 평가손실이 발생할 가능성이 있음을 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[매출채권 및 기타채권 손상 관련 위험]

마. 당사는
기대손실율을 기초로 하여 연체채권에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으며,
현재 연체된 매출채권 및 기타채권 규모는 약 125억원이며, 기대신용손실액은 약 28억원입니다. 그러나 경제 환경의 급격한 변동 등의 사유로
기대수준을 초과하는 대규모 채무불이행이 발생하는 경우 예
상치 못한 손실이 발생할 가능성
이 있으니,
투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의

2020년 반기말
현재 매출채권및기타채권 규모는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2020년 반기말

유동
비유동

매출채권
43,161,445
4,161,155

차감:대손충당금
(2,043,544)
(324,606)

차감:현재가치할인차금
-
(314,128)

매출채권(순액)
41,117,901
3,522,421

미수금
979,006
-

차감: 대손충당금
(685,015)
-

미수금(순액)
293,991
-

미수수익
68,987
-

합계
41,480,879
3,522,421

자료: 당사 제시

(주1) 장기매출채권 및 기타채권의 공정가치는 미래에 기대되는 유입 현금흐름의 명목가액을 신용위험을 반영한 할인율
(당분기말 3.
42
%, 전기말 3.69%)
로 할인하여 산출하였습니다.

당사는 현재 매출채권 및 기타채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 대손충당금으로 인식하는 간편법을 적용하고 있으며, 매출채권 및 기타채권의 신용위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다.

2020년 반기말
현재 당사의 충당금 설정률표에 기초한 매출채권의 위험정보의 세부내용은 다음과 같습니다. 당사의 과거 신용손실 경험상 다양한 고객부분이 유의적으로 서로 다른 손실양상을 보이지 아니하므로, 과거의 연체일수에 기초한 충당금 설정률표는 서로 다른 고객군별로 구분하지는 않습니다. 

(단위: 천원)

구분

연체된 일수

미연체

6개월미만

1년미만

1년초과

계

채무불이행률

0.2%
1.4%
6.3%
83.5%
7.0%

총장부금액

34,807,063
5,747,254
4,298,409
3,517,867
48,370,593

기대신용손실

77,842
82,891
269,044
2,937,516
3,367,293

순장부금액

34,729,222
5,664,363
4,029,365
580,350
45,003,300

자료: 당사 제시

2020년 반기말
현재 당사의 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다

.

(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
합 계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
479,751
1,435,501
324,606
2,239,858

손실충당금의 재측정
(57,616)
594,730
-
537,114

기타
276,193
-
-
276,193

기말금액
698,328
2,030,231
324,606
3,053,165

자료: 당사 제시

2020년 반기말

현재 연체되었으나
손상되지 않은 매
출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

6개월~1년이내

1년 초과

합계

매출채권

4,172,763

1,574,238

5,747,001

미수금

-

-

-

합계

4,172,763

1,574,238

5,747,001

자료: 당사 제시

2020년 반기말
현재
손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당기)
(단위: 천원)

구분

1년 초과

합계

매출채권

1,664,002
1,664,002

미수금

685,015
685,015

합계

2,349,017
2,349,017

자료: 당사 제시

당사는 기대손실율을 기초로 하여 연체채권에 대하여 대손충당금을 설정하고 있으나, 경제 환경의 급격한 변동 등의 사유로 기대수준을 초과하는 대규모 채무불이행이 발생하는 경우 예상치 못한 손실이 발생할 가능성이 있으니, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 

[재무안정성 관련 위험]

바. 당사는 대규모 초기 투자비용이 투입되는 장치산업을 영위하고 있으며,
투자비용 조달의 방법으로 외부 차입금도 사용하고 있습니다.

생산설비 완공 이후 수익을 통해 부채를 상환하고 있음에 따라 총 차입금은 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그리고
금
융비용 최소화를 목적으로 현재는 주로 단기차입금을 연장하는 방식으로 운영하여 단기차입금 규모가 큰 상황
입니다.

향후 추가적인 사업 시설 확충이 필요해지거나 대규모 수선비용 발생 등의 자금수요가 발생할 경우 차입규모가 증가할 수 있습니다. 또한
자본시장 환경의 급격한 변동이나 당사의 재무 및 영업상황 등에 따라 단기차입금의 연장이 어려워지는 경

우 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 대규모 초기 투자비용이 투입되는 장치산업을 영위하고 있으며, 투자비용 조달의 방법으로 외부 차입금도 사용하고 있습니다. 과거 당사의 차입금 현황은 다음과 같습니다. 

[차입금 내역 (단위 : 백만원)]

구분

2017

2018

2019

2020 반기

단기차입금

227,134

224,715

169,599

160,308

유동성장기부채

39,895

14,086

10,471

83,001

사채

36,520

55,545
19,996
5,993

장기차입금등

14,510

479

15,008

17,507

총차입금 합계

318,059

294,825

215,073

266,809

자료: 당사 제시

생산설비 완공 이후 수익을 통해 부채를 상환하고 있음에 따라 총 차입금은 점진적으로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 그리고 금융비용 최소화를 목적으로 현재는 주로 단기차입금을 연장하는 방식으로 운영하여 단기차입금 규모가 큰 상황입니다.

향후 추가적인 사업 시설 확충이 필요해지거나 대규모 수선비용의 발생 등의 자금수요가 발생할 경우 차입규모 증가할 수 있습니다. 또한 자본시장 환경의 급격한 변동이나 당사의 재무 및 영업상황 등에 따라

단기차입금의 연장이 어려워지는 경

우 재무안정성에 부정적인 영향
을 줄 수 있
는 바, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

[중단사업 관련 위험]

사. 당사는 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라
캔사업부문을 물적분할 후 555억원에 매각하였습니다.
캔사업부문은 2018년 31억원, 2019년 85억원 수준의 영업손실을 기록하는 등 실적이 부진한 사업부문이었음에 따라 향후 당사의 손익 실적에 미치는 영향은 제한적일 수 있습니다. 그러나
과거 캔사업부문 영업실적을

고려하면 당사의 캔사업부문 매각은 수익 창출기회 상실 및 사업다각화 효과 감소 등으로 인해 향후 회사 실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있으니

투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라 2019년 7월 19일 이사회에서 캔사업부문에 대한 물적분할 계획을 승인하고 2019년 8월 27일자 임시주주총회의 승인을 거쳐 2019년 9월 30일 자정을 분할기일로 하여 물적분할을 완료하였으며 2019년 10월 1일에 당사인 삼광캔 주식회사의 분할등기를 완료하였습니다. 그리고 2019년 7월 19일에 삼광캔 주식회사 지분 전체를 한일제관 주식회사에 매각하는 양수도 계약을 체결하였으며, 2019년 10월 29일 매각이 완료되어 캔사업부문에 대한 통제가 매수자에게 양도되었습니다. 최종 매각가격은 555억원입니다. 

물적분할로 인해 삼광캔으로 이전된 자산 및 부채의 공정가치가 장부금액을 초과하여 별도의 손상차손은 인식하지 않았습니다.

캔사업부문의 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2019년
2018년

매출액
54,245,301
81,485,831

영업손실
(8,462,910)
(3,109,639)

법인세비용차감전 중단영업순손실
(3,484,281)
(4,697,162)

중단영업 법인세비용
275,635
(63,890)

중단영업 당기순손실
(3,759,916)
(4,633,272)

기본주당순손실
(780)
(954)

희석주당순손실
(780)
(954)

자료: 당사 제시

또한 물적분할로 인하여 이전된 캔사업부문의 순자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
금액

매출채권및기타채권
12,925,816

재고자산
12,938,974

유형자산
29,543,670

당기손익-공정가치측정금융자산
8,442,370

상각후원가측정금융자산
15,106

이연법인세자산
10,964

기타자산
189,306

물적분할로 이전된 자산 합계
64,066,206

매입채무및기타채무
12,104,670

차입금
64,598

기타부채
81,910

물적분할로 이전된 부채 합계
12,251,178

물적분할로 이전된 순자산
51,815,028

자료: 당사 제시

캔사업부문은 2018년 31억원, 2019년 85억원 수준의 영업손실을 기록하는 등 실적이 부진한 사업부문이었음에 따라 향후 당사의 손익 실적에 미치는 영향은 제한적일 수 있습니다. 그러나 과거 캔사업부문 영업실적을

고려하면 금번 당사의 캔사업부문 매각은 수익 창출기회 상실 및 사업다각화 효과 감소 등을 야기하여 향후 회사 실적에 부정적인 영향을 줄 수 있으니 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

【군장에너지 주식회사 회사위험】

[매출 및 수익성 관련 위험]

가.
당사는 집단에너지사업의 지역독점적 특성에 따라 안정적인 영업이익을 창출하고 있습니다. 당사의
별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였습
니다. 한편, 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락
하였으나 2020년 반기 매출액은 2,131억원으로 전년동기간 매출액 2,544억원 대비 16.3% 하락하였습니다.
이는
2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다.
2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였으며,

2020년 반기 영업이익은
SMP하락에도 불구하고

원재료인 유연탄가격의 큰 폭 하락으
로 수익성이 개선되어 전년동기 대비 12.9% 상승하였습니다
.
2
020년 2월 당사 매출액 10%이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해

군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표했고,

2020년 5월부터
일
부
라
인
은 생산을 재개하였으나, OCI(주) 군상공장 폴리실리콘 생산 중단 및 일부 라인 재개에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 집단에너지 사업(열병합 발전)은 집단에너지사업법에 의해 인허가받은 사업으로서 산업단지 내에 증기 또는 열을 독과점적으로 공급합니다. 증기의 경우 지역 독점적 사업 특성을 지님에 따라 산업단지내 증기에 대한 수요가 꾸준하며, 정부의 서민물가 안정 대책 등에 따라 판매가격 상승이 일정기간 제한될 경우를 제외하면 원가 및 환율 등을 반영할 수 있는 요금체계를 갖추고 있어 안정적인 수익창출이 가능합니다. 

당사의 별도기준 매출액은 2017년 5,152억원에서 2018년 5,464억원으로 6.1% 상승하였으며 2019년 매출액은 4,788억원으로 전년 5,464억원 대비 12.4% 하락하였습니다. 이는 2018년 대비 2019년 SMP가격이 하락하며 전기부문 매출액이 감소하면서 전체적으로 매출액 감소에 기인합니다. 2019년 영업이익은 758억원, 영업이익률 15.8%로 전년 987억원, 18.1% 대비 감소하였는데 이 또한 SMP하락에 따른 매출액감소에 기인합니다.
한편, 2020년 반기 당사의 매출액은 전년대비 413억원 감소하였으나, 영업이익은 전년대비 12.9% 상승한 66억원 수준을 기록하였는데
이는 SMP하락에도 불구하고

원재료인 유연탄가격의 큰폭 하락으
로 수익성이 개선되었
기때문입니다.

[최근 당사 손익정보]

(단위 : 천원, %)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
213,072,890
254,433,195
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

영업이익
57,542,268
50,977,354
75,761,130
98,694,139
120,437,536
67,336,245

영업이익율
27.0%
20.0%
15.8%
18.1%
23.4%
21.7%

당기순이익
35,181,503
25,139,986
32,545,064
67,617,238
66,942,982
47,698,477

순이익율
16.5%
9.9%
6.8%
12.4%
13.0%
15.4%

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사의 연도별 각 제품별 매출 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

품목
생산개시일
매출액(비중)
제품설명

2020년 반기
2019년도
2018년도
2017년도
2016년도

전기

2008.04.

109,997
51.7%
267,674
55.6%
268,131
49.1%

237,233

46.1%

173,573

56.0%

주1)

증기

2008.04.

56,589
26.6%
132,221
27.5%
139,942
25.6%

139,498

27.1%

133,621

43.1%

주2)

REC

2016.10.

45,428
21.4%
78,892
16.4%
138,240
25.3%

138,414

26.9%

2,630

0.9%

주3)

기타

-

821
0.4%
2,906
0.6%
7,379
0.0%

29

0.1%

-

-

주4)

합계
212,835
100.0%
481,693
100.0%
553,692
100.0%

515,174

100.0%

309,824

100.0%

-

자료: 당사 감사보고서(연결기준)
주1) 증기는 일반 제조공장에서 사용되는 공정용 증기로 보통 7㎏/㎠, 200℃ 이상의 과열증기로 당사의 열병합발전기를 통해 생산되어 각 업체에 지상, 지하에 설치된 이중 보온관으로 공급되며, 각 공장에서는 당사의 증기로 직접 열가열로 사용하거나 간접열교환방식으로 제품생산에 필요한 열원으로 사용되며, 각 수요처의 필요한 증기량에 따라 실시간으로 당사 증기 생산량이 결정됨
주2) 전기는 당사의 열병합발전기에서 증기의 열에너지를 전기에너지로 변환시켜 생산하는 것으로 생산된 전력은 모두 한전 계통에 연계되어 각 변전소에 공급되어지며, 계량과 정산은 한국전력거래소에서 담당함
주3) REC는 신재생에너지 연료인 바이오매스(목재펠릿)의 연소로 생산된 전력에 부여되는 인증서로 1MWh 기준 1REC로 적용하고 있으며, 연료 혼소의 경우 혼소 열량만큼 REC가 생산됨 
주4) 기타는 당사 종속회사(지분 63.56%)인 쿼츠테크의 석영도가니 제조에 필요한 원료 구매를 대행함에 따른 수수료로 2017년 3월부터 발생됨

당사
2020년 반기 연결기준 매출 비중을 살펴보았을 때 전기 매출 비중이
51.7%로 가장 높은 비중을 차지하고 있습니다. 과거 3개년 추이를 살펴보아도, 전기 비중이 가장 높은 수치를 나타내며, 증기, REC, 기타제품순으로 높은 비중을 나타내고 있습니다. 

당사는 전기 매출비중이 높아 당사의 수익성은 전력거래가격인 SMP(계통한계가격)에 영향을 많이 받습니다. SMP가격은 2013년부터 전력수급구조가 완화되면서 하락세를 보이기 시작하였으며, SMP 가격이 지속적으로 하락할 경우 주원료(유연탄) 가격 변동을 충분히 반영하지 못해 영업환경이 악화될 수 있습니다.

[통합 SMP 추이]

smp추이

자료 : 전력통계정보시스템 http://epsis.kpx.or.kr/

2018년 부터 완연한 회복세를 보이던 SMP 가격은 2019년 초 국제유가 상승에 따라 2019년 3월 112.42원/kwh를 기록했으나, 전력수요 감소 및 전 세계적인 LNG 공급 과잉으로 LNG 발전단가가 하락하였으며, 특히 지난 2019년 4월부터 LNG개별소비세 인하로 인하여 2019년 7월말 기준 79.76원/kwh 수준으로 급락하였습니다. 중장기적으로도 제8차 전력수급기본계획상 2018년~2024년 대규모 기저발전과 신규 LNG발전기의 시장진입이 예정되어있기 때문에 공급우위는 지속되며 SMP는 정체될 것으로 보입니다. 따라서, 단기간 내에 당사의 전력부문의 이익규모가 방향성은 예측하기 어려우니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 거래처는 군산지방산업단지 및 장항지역의 열 사용처와 전력거래소, 발전회사 등 입니다. 집단에너지를 통한 증기 매출은 매년 비슷한 수준을 보이고 있으나, 전력 및 REC 매출은 지속적인 증설과 신재생에너지 사업으로 인해 꾸준한 증가를 보이고 있습니다. 당사가 생산하는 전기는 전력거래소를 통해 한국전력공사에 판매되고 있으며, 당사 매출의 10% 이상을 차지하는 단일 고객 내역은 아래와 같습니다.

[당사 매출 10% 이상 차지 단일 고객]

(단위: 천원)

주요 고객명
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

한국전력거래소
109,981,863
149,003,975
295,771,902
353,822,818
263,493,076
173,572,507

OCI(주)

18,637,804

28,262,326
55,083,435
56,634,455
58,589,675
54,200,767

한국서부발전
-
-
-
-
55,880,000
-

한솔제지(주)
-
-
-
-
-
30,974,255

포스코에너지(주)
24,000,000
-
-
-
-
-

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

[주요 제품 등의 가격 변동 추이]

품목
단위
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

전기
원/kWh
77.2
89.6
94.3
80.8
76.4

자료: 당사 제시(연평균 SMP)

이
와 같이 당사 집단에너지, 전기부문, 신재생에너지 부문은

2020년 반기 누적
연결기준으로 전사 매출액의

99.6%
를 차지하고 있으며, 향후 전기 및 증기, REC의 판매단가 등의 추이에 따라 당사 실적이 변동될 가능성이 존재합니다.

2020년 2월 당사 증기 공급구역 내에 있는 매출액 10% 이상을 차지하는 OCI(주)가 태양광산업 업황 어려움으로 인해 2월 20일부로 군산공장 폴리실리콘 생산중단을 발표
하였습니다.

이에 당사는 1)증기 신규 수요처 확보, 2) 전기 소내 소비 절감을 위한 설비보완으로 송전량 증대, 3)증기 소내 소비 절감을 통한 여유 터빈 추가 가동으로 발전량 증대, 4)변하는 증기 수요에 맞는 최적의 설비운전으로 보일러 및 터빈 가동률 극대화 등을 통해 매출을 확대해 갈 계획입니다. 당사는 증기 신규 수요처 확보를 위해 협의 중에 있으며, 송전량 증대를 위한 설비보완 기자재 발주를 완료하였고, 증기 소내 소비 절감을 통해 여유 터빈을 추가 가동하고 있습니다. 2020년 5월 부터 OCI(주) 군산공장 일부라인은 생산을 재개하였으나,
OCI(주) 군산공장 폴리실리콘 생산중단
및 일
부 라인 재개
에 따른 효과를 정확히 추정할 수 없는 상황입니다. 이에 따라 당사의 매출액과 수익성이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이점 주의하시기 바랍니다.

[ OCI 생산중단(2020.02.11) ]

1. 생산중단분야
군산공장 폴리실리콘 생산중단

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
677,758,237,217

최근매출액(원)
3,112,143,978,176

매출액대비(%)
21.8

대규모법인여부
해당

3. 생산중단내용
설비보완 및 설비가동규모 축소를 위한 군산공장 폴리실리콘 생산 중단

4. 생산중단사유
설비보완 및 사업환경 악화에 따른 설비가동규모 축소

5. 향후대책
일부 생산라인(P1 : 총생산규모의 약 15% 규모)은 설비 보완 후 생산 재개하여 반도체용 폴리실리콘 사업에 집중할 예정

6. 생산중단영향
판매 감소 및 손익구조 개선

7. 생산중단일자
2020-02-20

8. 생산재개예정일자
2020-05-01

9. 이사회결의일(결정일)
2020-02-11

- 사외이사 참석여부
참석(명)
5

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 2의 매출액은 2018년 기준임. 

- 일부 생산라인(P1)은 2020년 5월 1일 생산 재개 예정이며, 나머지 생산라인(P2, P3)은 재가동하게 될 경우 공시 예정임. 

- 생산재개예정일자 및 기타 내용은 향후 당사 내부상황 등에 따라 변동될 수 있음.

※ 관련공시
-

주) 2020년 2월 11일, OCI 군산공장 폴리실리콘 생산중단 공시
자료 : dart.fss.or.kr

[재무안전성에 관한 위험]

나.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,166억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 195.1%, 54.8% 수준
입니다.
총차입금의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,483억원 (단기차입금 931억원, 사채 500억원, 장기차입금 53억원),

비유동성차입금 5,683억원 (사채
5,683
억원)으로 구성
되어 있습니다.
당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면
유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 7,166억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각 195.1%, 54.8% 수준
입니다.
총차입금의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,483억원 (단기차입금 931억원, 사채 500억원, 장기차입금 53억원),

비유동성차입금 5,683억원 (사채
5,683
억원)으로 구성
되어 있습니다.

2019년 말 별도기준 당사의 부채비율은 211.8%로 2018년말 199.3% 대비 증가하였습니다. 과거 3개년 대비, 부채비율은 2018년을 제외하고 최근 개선세를 보이고 있으나, 당사가 영위하는 사업이 자본집약적이고 대규모 기간 산업임을 감안할 때, 향후 추가적인 자본적 지출이 발생할 가능성이 존재합니다. 이를 당사의 현금성자산 및 단기금융상품으로 전액 충당할 수 없을 경우 당사의 부채총계는 증가할 수 있으며, 이는 부채비율이 단기간에 상승할 수 있음을 의미합니다. 신고서 제출일 기준 자산의20%를 상회하는 확정된 대규모 투자 관련 지출 예정내역은 존재하지 않으며, 이에 따라 부채비율이 단기간에 급격하게 악화될 가능성은 적을 것으로 판단됩니다.

2020년 반기말 당사의 차입금의존도는

54.8% 수준입니다. 총차입금 비중을 살펴보았을 때 비교적 차입금의 만기구조가 고루 분산되어있으나, 유동성 차입금은 당사의 현금성자산과 단기금융상품의 합계를 초과하는 수준입니다.

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

유동성 차입금
148,310,187
141,672,631
290,664,065
265,598,277
251,549,517

비유동성 차입금
568,305,205
597,958,904
453,297,386
533,196,366
600,290,960

총차입금
716,615,392
739,631,535
743,961,452
798,794,643
851,840,478

현금및현금성자산
76,769,558
10,370,855
8,653,065
33,797,813
55,712,816

단기금융상품
2,338,672
81,307,336
2,293,273
2,266,696
2,240,248

자산총계
1,307,598,094
1,323,332,382
1,234,624,415
1,250,252,753
1,265,993,746

부채총계
864,503,553
898,922,909
822,112,429
893,927,841
822,112,429

자본총계
443,094,541
424,409,473
412,511,986
356,324,912
412,511,986

부채비율

195.1%

211.80%
199.3%
250.9%
322.67%

차입금의존도

54.8%

55.90%
60.3%
63.9%
67.3%

자료:
당사 감사보고서(별도기준)

당사의 차입금 내역을 살펴보았을 때, 산업은행 및 제1금융권으로부터 조달한 장단기차입금에 대해 토지, 건물, 기계장치가 담보로 설정되어 있어 차환 역시 비교적 안정적일 것으로 판단되어질 것으로 판단됩니다.

2020년 반기말 및 2019년말 당사의 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
한국산업은행(주1)
1.81 ~ 2.75
92,600,000
92,600,000

NH농협은행
-
-
17,160

에스지개발(주)
2.99
500,000
500,000

합계
93,100,000
93,117,160

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 반기말
및 2019년말 당사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

산업시설자금대출
한국산업은행(주1)
1.75
5,250,000
6,800,000

시설자금대출
국민은행
2.91
-
1,785,714

소계
5,250,000
8,585,714

유동성장기부채
(5,250,000)
(8,585,714)

총계
-
-

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다.

2020년 반기말
및 2019년
말 당사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

확정금리원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2020-03-20
3.65
-
-
20,000,000
-

제3회 무보증사채(사모)
2021-06-28
3.60
30,000,000
-
-
30,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2021-10-15
3.60
-
20,000,000
-
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2020-11-27
3.65
20,000,000
-
20,000,000
-

제6-1회 무보증사채(공모)
2022-04-25
2.23
-
130,000,000
-
130,000,000

제6-2회 무보증사채(공모)
2024-04-25
2.63
-
170,000,000
-
170,000,000

제7-1회 무보증사채(공모)
2022-10-15
1.95
-
150,000,000
-
150,000,000

제7-2회 무보증사채(공모)
2024-10-15
2.36
-
100,000,000
-
100,000,000

소계

50,000,000
570,000,000
40,000,000
600,000,000

사채할인발행차금

(39,813)
(1,694,795)
(30,243)
(2,041,096)

총계

49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

상기와 같이, 당사의 재무건전성은 양호한 것으로 판단되며 당사의 향후 매출액과 예상이익규모를 기반으로한 현금창출능력, 자산 등을 감안할 때 유동성 문제가 발생할 가능성은 낮은 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나, 대내외 경영환경이 급변하거나 상기의 대규모 투자계획으로 인한 자금조달 증가 등으로 차입 여건이 악화된다면 유동성 문제가 발생할 가능성도 배제할 수 없으니투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[매출채권 및 재고자산 관련 위험]

다.
당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우,
매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다.
당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 사항으로, 특히 당사 주요 영위 사업부문의 경우, 매출채권 및 재고자산 관리가 필수적입니다. 당사의 매출채권 및 재고자산 규모는 비교적 양호한 수준을 지속하고 있는 것으로 판단되지만, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고 증가에 따른 보유비용 발생 및 순실현가치 하락으로 인해 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

[ 당사 매출채권 / 재고자산 활동율 추이 ]

(단위:천원,회)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출채권
23,933,945
40,622,996
47,807,715
47,849,681
40,188,951

재고자산
57,193,657
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

매입채무
37,275,852
28,445,090
17,951,071
24,714,188
24,518,640

매출액
213,072,889
478,816,827
546,361,691
515,174,445
309,824,079

매출채권 회전율
13.2
10.8
11.4
11.7
7.7

재고자산 회전율
8.3
9.7
14.0
29.7
49.0

매입채무 회전율
13.0
20.6
25.6
20.9
12.6

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

주1) 2020년 반기 매출액의 경우 단순 연환산 기준

주2) 매출채권 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매출채권＋기말매출채권)÷2}]
 재고자산 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초재고자산＋기말재고자산)÷2}]
 매입채무 회전율 =[연환산 매출액÷{(기초매입채무＋기말매입채무)÷2}]

당사의 재고자산 세부 보유 현황은 아래와 같습니다. 3개년 추이를 살펴보았을 때 총자산대비 재고자산 구성은 평균 2%대를 유지하고 있으며, 재고자산 회전율은
2020년 반기말 기준 8.3회로 한국은행경제통계시스템 기업경영분석 자료에서 산출한 2017년 업계평균인 17.5회에 비해 현재는 낮은 수준이나, 추후 변동될 여지가 있으며, 자료상의 제약으로 비교대상기간이 다른점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 세부 보유현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기말

2019년 말

2018년 말
2017년 말
2016년 말

장부금액

제품
30,596,573
30,086,877
24,587,621
16,352,738
7,102,536

원재료
26,379,333
15,194,669
28,825,241
8,181,278
3,056,793

부재료
217,751
256,343
-
-
-

합 계
57,193,657
45,537,889
53,412,862
24,534,016
10,159,329

총자산대비 재고자산 구성비율(%)[재고자산합계÷기말자산총계×100]
4.4%
3.4%
4.3%
2.0%
0.8%

재고자산회전율(회수) [연환산 매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

8.3

9.7
14.0
29.7
49.0

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

[현금흐름 관련 위험]

라. 당사는
차입금 또는 부채의 상환을 통해 재무구조 개선의 노력을 진행하고 있습니다. 최근 자금조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있으며,
2017년~2019년 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 보이고 있으며,
2020년 반기 사채 및 배당금지급 기조 지속으로 약 401억원 현금 순유출이 발생하였습니다. 또한,
당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 다만,
사업을 영위함에 있어 발생하는 지출 혹은 기타 경상적 지출은 지속될 예정이며,
향후 영업활동으로 인한 현금흐름이 일정 수준 발생하지 않을 경우 차입금이 증가하거나, 보유 현금및현금성자산이 감소할 수 있으므로, 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 투자활동 등에 사용할 조달재원을 상대적으로 고이율인 장단기차입금에서 최근 계속된 저금리기조에 따라 저이율인 회사채로 대체중에 있습니다. 이에 따라, 2016년 이후 단기 및 장기차입금의 차입규모는 감소하였고 상환규모는 증가하여 최근 3년간 음의 재무활동으로 인한 현금흐름을 나타내고 있으며,

2020년 1분기에도 사채 및 배당금지급 등의 상환으로 약 401억원의 현금 순유출이 발생하였습니다.

 당사는 신고서 제출일 기준 예정되어있는 대규모(총자산의 20%이상)투자는 없으며, 이에 따라 향후 투자활동으로 인한 현금유출이 추가적으로 확대될 가능성은 적습니다. 이로 인해 과거대비 투자부담이 감소하여 향후 잉여현금흐름이 개선될 것으로 전망됩니다. 실제로 2016년부터 수익성 개선에 따라 영업활동현금흐름이 확대되고 있으나 2018년 영업현금흐름이 저하되었는데 이는 1분기 비경상정비 발생에 따른 일부설비의 가동정지에 기인합니다. 별도기준 당사의 연도별 상세 주요 현금흐름표는 아래와 같습니다.

[별도기준 연도별 상세 주요 현금흐름표]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름

72,333,182,004

68,223,653,168

128,024,343,909
77,477,586,049
134,463,973,334
111,654,034,300

투자활동으로 인한 현금흐름

34,162,448,400

(307,159,076,897)

(104,696,301,761)
(26,461,899,721)
(92,905,159,286)
(69,954,974,834)

재무활동으로 인한 현금흐름

(40,097,393,002)

244,334,575,626

(31,819,504,408)
(65,299,988,963)
(63,473,817,140)
12,075,887,895

차입(단기차입금+장기차입금)
-
-
-
3,478,288,177
20,000,000,000
77,500,000,000

상환(단기차입금+장기차입금)
(20,000,000,000)

(3,478,288,177)

(566,587,424,408)
(128,098,277,140)
(73,063,817,140)
(56,055,112,105)

사채의 발행
-
298,772,450,000
547,780,420,000
69,730,000,000
-
-

현금및현금성자산의 순증가

66,398,237,402

5,399,151,897

(8,491,462,260)
(14,014,302,635)
(21,915,003,092)
53,774,947,361

현금및현금성자산의 장기금융상품 분류 변경
-
-
10,209,252,476
(11,130,444,957)
-
-

기초 현금및현금성자산

10,370,855,448

8,653,065,232

8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916
1,937,868,555

기말 현금및현금성자산

76,769,558,216

14,052,217,129

10,370,855,448
8,653,065,232
33,797,812,824
55,712,815,916

자료: 감사보고서(별도기준)

다만, 사업을 영위함에 있어 발생하는 지출 혹은 기타 경상적 지출은 지속될 예정이며, 향후 영업활동으로 인한 현금흐름이 일정 수준 발생하지 않을 경우 차입금이 증가하거나, 보유 현금및현금성자산이 감소할 수 있습니다. 

[유형자산 관련 위험]

마.
당사의
2
0
20년 반기말

별도기준 유형자산 규모는
9,927
억원으로, 총 자산의 75.9%를 구성

하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.
추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의
2
0
20년 반기말

별도기준 유형자산 규모는
9,927
억원으로, 총 자산의 75.9%를 구성

하고 있습니다.
당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격을 갖고 있기에 대규모 투자자금이 소요되며, 사업초기 대규모 투자자본이 소요되는 산업 특성상 총자산에서 유형자산이 차지하는 비중이 비교적 큰 편입니다.추후 예상하지 못하는 시장수급상황에 따라 당사 사업환경이 악화된 상황에서 지속적인 고정비 부담으로 당사 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 당사의 유형자산 계정별 내역은 아래와 같습니다.

[유형자산 계정별 내역]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

토지(주1)
26,374,371
26,374,371
27,693,217
27,688,763
27,706,583

건물(주1)
74,634,700
54,063,668
51,759,937
55,227,207
55,909,484

구축물(주1)
147,383,909
120,138,692
126,367,898
95,916,290
101,433,616

기계장치(주1)
1,141,837,101
805,049,619
851,460,584
881,768,106
899,155,465

차량운반구
421,560
144,689
173,832
148,660
146,301

공구와기구
964,382
244,830
17,995
26,632
35,268

비품
1,400,503
212,595
261,138
326,326
361,544

건설중인자산
23,092,000
15,060,000
1,461,600
39,879,352
33,609,478

합계
1,416,108,526
1,021,288,464
1,059,196,201
1,100,981,336
1,118,357,739

(주1) 당기말 현재 당사의 차입금 및 외상매입금, 정부보조금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사가 영위하는 산업은 장치산업으로, 유형자산에 대한 대규모 투자가 발생하여 투자초기에는 감가상각비 비중이 높은 특징을 가지고 있습니다. 당사의 2019년 누적 감가상각비는 733억원에 달하며, 전년대비 8.9% 증가하여 감가상각비가 지속적으로 증가하고 있는 상황입니다.

한편, 2020년 반기 누적 기준 감가상각비는 388억원으로 전년동기간 대비 6.0% 증가하였습니다. 감가상각비는 현금흐름에는 영향을 주지 않지만 매년 대규모의 회계적 고정비용을 발생시킵니다. 따라서 고정비용에 의한 영업레버리지가 크게 나타나는 바, 예기치 못한 환경의 변화로 인해 매출규모가 축소될 경우 당사의 수익성이 급격히 악화될 수 있습니다. 

[감가상각비 추이]

(단위:천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

감가상각비
38,819,887
36,552,257
73,274,271
67,303,007
64,013,794
51,537,294

자료: 당사 감사보고서(별도기준)

당사가 영위하는 산업은 장기간의 건설기간이 소요되는 장치산업적 성격으로 인해 수요변화에 맞추어 즉각적인 공급량 조절이 쉽지 않습니다. 상시적으로 이루어지는 기존설비의 개조 및 투자는 공급량 증가 효과가 크지 않으나, 대규모 공급량 증가로 이어지는 신규투자는 투자결정에서 완공까지 3~5년의 기간과 원화기준 조 단위의 투자자금이 소요되고 있습니다. 따라서 공급량 증가는 계단식으로 크게 증폭되어 수급구조 변화 및 제품스프레드의 변화로 이어지며, 기업의 실적 또한 주기적인 변동성을 보이고 있습니다. 예상하지 못한 시장 수급상황의 변동에 의해 예상 조업도를 크게 하회하는 생산, 판매가 이뤄질 경우 고정비 부담으로 인해 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 위험]

바.

2020년 반기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 반기말 기준
당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하고 있으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 이와 같은
우발채무는 향후 진행사항에 변동이 발생할 경우 당사에게 부담으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 인지하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2020년 반기말
기준 당사가 계류중인 중요한 소송사건은 없습니다.

2020년 반기말
기준 당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하였으며, 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 

[지배기업 또는 종속기업에 제공한 보증 및 약정 내용]

1.

2020년 반기말

현재 당사의 지
배기업인 (주)이테크건설의 해외공사 프로젝
트와 관련하여 USD 5,636,010, SAR 19,427,649 및 MYR 12,731,806의 계약이행보증을 서울보증보험(주)를 통하여 제공하고 있습니다.
(주석 39 참조)

2.
2020년 반기말 현재 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설의

충남 천안시 아산역 오피스텔 신축
공사에 관한 사업등 도급공사와 관련하여
메
리츠캐피탈 등 금융기관에 총
132,400백만원
한도의 책임준공 미이행시 연대의무약정을 제공하고 있습니다.

3.

2020년 반기말
현재
종속기업인 에스엠지에너지(주)의 차입금에 대하여
연결기업의 지배기업인
㈜이테크건설이
자금보충약정(한도: 312,000백만원)을 제공하고 있으며,
보유한 종속기업지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

4.

2020년 반기말

현재 ㈜유니드글로벌상사에 연결기업의 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 채권최고액

3,000,000천원을

한도로

담보제공하고 있습니다.

5. 연결기업은 대상㈜와 2017년부터 2028년까지 열공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 2016년에 장기선수금 250억원을 수령하였습니다. 연결기업은 계약기간동안 성실한 이행보증을 위하여, 153억원에 대해서는 연결기업이 소유하고 있는 에스지개발㈜ 주식 3,400,000주를 대상㈜에게 질권을 설정해주는 방식으로 담보로 제공하고, 나머지 97억원에 대해서는 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설이 대상㈜에게지급보증을 하였습니다.

또한

2020년 반기말
기준 당사가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
한도금액
사용금액
미사용한도

한국산업은행
산업시설자금대출
61,250,000
61,250,000
-

산업운영자금대출
66,600,000
36,600,000
30,000,000

신용장개설
USD 8,000,000
-
USD 8,000,000

롯데캐피탈
시설자금대출
20,000,000
20,000,000
-

삼성생명
일반자금대출
50,000,000
50,000,000
-

키움투자자산운용외
일반자금대출
550,000,000
550,000,000
-

신한은행
신용장개설
USD 4,000,000
-
USD 4,000,000

NH농협은행
일반자금대출
10,000,000
-
10,000,000

신협중앙회외
시설자금대출
312,000,000
125,000,000
187,000,000

자료: 당사 제시

2020년 반기말
기준 당사가 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

한 도
실행액
한 도
실행액

계약이행지급보증
NH농협은행
5,000,000
1,738,000
5,000,000
1,738,000
(주1)

기타이행지급보증
NH농협은행
2,024,000
2,024,000
2,024,000
2,024,000
(주2)

(주1)
상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.

(주2)
상기의 지급보증과 관련하여, NH농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정되어 있습니다.

기타우발채무는 본 신고서 "제2부 당사회사에 관한 사항 - Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

상기와 같이 당사가 제공한 지급보증과 현재는 존재하지 않으나 추후 발생할 수 있는소송사건 등 우발상황의 발생 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[신규투자 관련 위험]

사.
당사는 최근 3년 간 총 3건의 사업의 신규투자를 진행했습니다.
총 투자금액은 약 556억원으로 향후 1년 안으로 총
120억원
규모의 신규투자가 예정되어 있습니다.
신규투자의 경우 사업 초기 단계로 인한 관련비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 신규사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 
이와 같은
대규모 시설투자는 장기적으로 당사의 수익성 개선효과를 기대할 수 있으나, 차입금 증가에 따른 금융비용 증가 및 조달비용 상승 등의 부작용이 나타날 수 있습니다.투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3년 간 총 3건의 사업의 신규투자를 진행했습니다. 총 투자금액은 약 556억원으로 향후 1년 안으로 총
120억원 규모의 신규투자가 예정되어 있습니다. 신규투자의 경우 사업 초기 단계로 인한 관련비용 증가, 대규모 투자에 따른 고정비 증가로 당사의 영업이익이 감소할수 있으며 당사의 재무적인 부담 역시 커질 수 있으므로, 향후 신규사업의 진행상황과 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 최근 3년내 당사가 투자한 내역 및 투자예정 내역은 아래와 같습니다.

[최근 3년내 투자내역]

사업명

투자기간

투자대상자산

투자금액

투자효과

군산항 연안해상운송 계류시설 설치공사

2015-09-30

~ 2018-08-31

주1)

약 500억원

주2)

GE3&GE4 농업용수

전처리설비 설치공사

2018-01-30

~2018-09-30

주3)

약 40억원

주4)

GE3 해저터널 감온설비

설치공사

2017-08-10

~
2018-08-31

주5)

약 16억원

주6)

자료: 당사 제시

주1) 접안시설(잔교식) : 15천DWT급 1선석(170m), 도교 : 85m(Road & Conveyor way), 호퍼 및 이송 컨베이어(1,000T/hr) : 1식, 준설 : 19만m3

주2) 원료의 원활한 확보 및 안정적 공급을 통한 연간 약 84억원의 물류비용 절감.

주3) BUF설비

주4) 농업용수, 하수비용 절감 및 냉각수 약품비 절감, 전처리 설비 및 Condenser 등 유지관리비용 절감.

주5) 2nd After Cooler, 증기배관 보온, 구조용 Hoist

주6) 해저터널 내부온도 저감을 통한 쾌적한 작업환경 조성 및 안전사고 방치, Hoist 설치를 통한 안전 사고 대비 및 구조효과.

[향후 투자 계획]

(단위: 백만원)

투자

기간

투자대상(주1)

2020년 ~ 2021년

투자재원

기대효과

1년

보일러 내구성개선 사업
10,000
영업활동으로 조달

(주2)

1년

냉각펌프 타입변경 사업
2,000

영업활동으로 조달

(주3)

자료: 당사 제시

(주1) 10억원 이상의 중대한 투자건만 반영.

(주2) 안정적인 설비 운영을 위한 개선 사업

(총 251억원 중 2019년 151억원 투자 완료)

(주3) 전기소비를 절감하기 위한 설비 개선 사업

당사가 현재 추진중에 있는 신규사업은 바이오매스 전소 발전소로 SMG에너지(지분 81.87%)라는 종속회사를 통한 신재생에너지 사업의 확대 진출이 있습니다. SMG에너지는 지난 2016년 11월에 발전사업 허가를 득하였으며, 총 200MW 바이오매스 발전소 중 현재 100MW 급 바이오매스 발전소를 공사중에 있습니다. 주요 추진 내용은다음과 같습니다.

SMG에너지 바이오매스 발전소 추진 개요

목적

신재생에너지 발전사업을 통한 전력시장 및 신재생에너지사업 진출

추진내용

개요

- 목재펠릿을 이용한 신재생에너지발전사업

- 설비용량 : 100MW

- 총 투자비 : 3,600억원

주요 추진 사항

- 2016년 11월 전기사업허가 승인

- 2017년 12월 환경영향평가 협의 완료

- 2017년 12월 공사계획인가

- 2018년 4월 공사착공신고
- 2019년 3월 군산시 바이오매스 발전소 건축허가 반려
- 2019년 10월 군산시와의 소송 최종 승소
- 2019년 11월 바이오매스 발전소 공사 재개

-
2022년 3월 상업운전 예정

자료: 당사 제시

당사는 SMG에너지에 대한 총 투자비 3,600억원 중 519억원을 지분투자로 부담할 예정이며, 현재까지 148억원이 투자되었고 향후 371억원을 추가적으로 투자할 예정입니다. 당사는
3,120억원 규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정(
3,120억원
)
을 체결하고 있으며 당사가 보유한 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 향후 초과투자비 및 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 계열지원 가능성 위험이 존재합니다. 

당사의 안정적인 영업현금흐름 창출력 및 개선된 재무구조에 기반한 추가 차입 여력 등을 고려하는 경우 신규 투자가 진행된다고 하더라도 재무안정성이 현저히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 향후 신규 투자가 진행되고, 당해 투자로 인하여 투입된 자금이 당사의 기대대로 회수되지 않는 경우, 당사 사업 및 재무계획에 차질이 발생할 수 있으며, 당사의 현금흐름 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 투자판단에 유의하시기 바랍니다. 

[특수관계자 거래와 관련된 위험]

아.
특수관계자와의 거래는 관계 세무당국의 면밀한 감독대상입니다.
당사의

2020년 반기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 215억원, 비용거래는 574억원
규모 수준입니다.
당사 및 연결종속회사와 특수관계자 간의 거래가 특수관계자가 아닌 자와의 거래 조건보다 유리한 경우, 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한될 수 있으며, 과세대상 소득이 증가할 수 있습니다. 당사는
공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다.

당사 연결실체가 사업을 영위하는 관계당국의 세법에 따라 당사 및 연결종속회사와 특수관계자와의 거래가 독립당사자간 거래 원칙을 준수하지 않는다면 관련 세금 당국으로부터 제재를 받을 수 있습니다. 만약 관련 세무당국이 당사 및 연결종속회사와 특수관계자 사이의 거래 조건이 특수관계자가 아닌 자간의 정상적인 거래에 적용될 조건보다 유리하다고 판단하였을 경우 해당거래는 부당행위계산부인에 해당하여 손금산입이 제한되고 과세대상 소득이 증가할 수 있으며, 이는 당사 연결실체의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다. 당사의 2019년 연간 기준 특수관계자와의 수익거래는 561억원, 비용거래는 944억원 규모 수준이며,

2020년 반기 누적 기준 특수관계자와의 수익거래는 215억원, 비용거래는 574억원

수준입니다.

특히 당사의 주요 주주인 삼광글라스(25.04%)와는 2020년 반기 누적 기준 비용거래 중 원재료매입 약 456억원이 발생하였습니다.

2020년 반기말 기준 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜

지배기업
㈜이테크건설

지배기업의 종속기업 및 관계기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd., 
eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd, eTEC ARABIA Limited, 
eTEC Malaysia Sdn. Bhd., PT eTEC Indonesia, 
eTEC(Thailand) Company Limited, 강호디앤씨

종속기업
에스엠지에너지㈜

관계기업
에스지개발㈜(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이그룹집단 계열회사

자료:
당사 2020년 1분기 보고서

(주1)
지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 연결대상 종속기업 및 지배기업의 관계기업에도 해당합니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(주3)
전기 중 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)은 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원(주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다.

2020년 반기말 및 2019년 말 기준 특수관계자 거래 내역은 다음과 같습니다.

2020년 반기말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
-
67,692
-
8,032,000
3,136
5,208
8,040,344

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
6,545
6,545

종속기업
에스엠지에너지(주)
238,032
-
2,534,449
2,772,481
-
-
2,534,449
-
2,534,449

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
18,637,804
-
-
18,637,804
1,205,309
-
-
7,197
1,212,506

㈜유니드
4,664
-
-
4,664
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
7,052
7,052

합계
18,948,192
12,821
2,536,249
21,497,262
46,838,979
8,032,000
2,537,585
26,002
57,434,566

2019년 반기말
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
32,506
-
32,506
37,361,149
-
-
19,899
37,381,048

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
1,259,100
30,000
1,387
1,290,487

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
-
-

종속기업
㈜쿼츠테크(주1, 2)
29,751
13,023
-
42,774
-
-
-
-
-

에스엠지에너지(주)

-
-
517,808
517,808
-
-
-
517,808
517,808

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
28,262,326
-
-
28,262,326
2,625,038
-
-
7,645
2,632,683

㈜유니드
20,415
-
-
20,415
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
4,980
4,980

합계
28,312,492
45,529
519,608
28,877,629
39,986,187
1,259,100
30,000
551,719
41,827,006

(주1)
쿼츠테크(주1)의 경우 전기 흡수합병하기 이전까지의 거래내역입니다.

(주2)
동 특수관계자와의 매출은 원료매입대행거래이므로 순액매출로 인식하였습니다.

 또한 당사는 공정거래법의 적용을 받고 있어 공정거래법 위반 사례가 발생 시 징계처분 등 처벌 조치가 내려질 수 있으므로 이는 당사의 경영성과에 영향을 줄 수 있습니다. 

[계열회사 관련 위험 -
상호출자제한기업집단 재지정 가능성]

자.
당사는 공정거래위원회 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 오씨아이 기업집단에 속한 계열회사
입니다.
당사는 그룹 계열회사의 특성 상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 영향이 당사에 미칠 수 있는 점을 투자의사결정에 앞서 고려
하시기 바랍니다.

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 오씨아이 기업집단에 속해 있습니다.
2020년 5월 기준, 오씨아이 기업집단에 속해 있는 회사(국내기준)는 18개사이며, 상장 4개사, 비상장 14개사 입니다.오씨아이 기업집단 내 소속회사에 관한 상세 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원),직전사업년도말 기준

회 사 명
대표자
설립일
계열편입일
영위업종
자산총액
부채총액
자본총액
자 본 금
매 출 액
당기 순이익
구분

(주)디씨알이
배정권
2008/05/08
2008/05/08
부동산업
1,244,841
140,154
1,104,687
100,149
702
24869
일반회사

(주)유니드
정의승
1980/05/10
1980/05/10
화학 물질 및화학제품제조업;의약품 제외
970,505
404,725
565,780
44,449
526,886
12892
일반회사

(주)유니드글로벌상사
이종탁
1994/09/03
1994/09/03
도매 및 상품중개업
315,492
191,805
123,687
1,400
649,170
6623
일반회사

(주)유니드엘이디
한상준
2011/05/02
2011/07/01
전자 부품,컴퓨터,영상, 음향및 통신장비제조업
103
6,957
-6,854
47,876
0
-445
일반회사

(주)이테크건설
이복영, 안찬규
1982/09/14
1993/05/30
종합 건설업
615,541
453,674
161,867
14,000
881,993
8070
일반회사

(주)쿼츠테크
강남훈
2008/12/12
2008/12/12
비금속광물제품제조업
21,114
27,338
-6,224
37,731
7,379
-6354
일반회사

군장에너지(주)
박준영
2001/11/01
2006/03/01
전기, 가스,증기 및 공기조절 공급업
1,234,624
822,112
412,512
52,050
546,362
67617
일반회사

비앤오바이오(주)
유희원
2018/07/25
2018/09/01
연구개발업
461
29
432
500
0
-68
일반회사

삼광글라스(주)
이복영
1967/06/27
1994/01/20
비금속광물제품제조업
541,268
348,061
193,207
24,272
335,600
-28300
일반회사

시민햇빛발전소(주)
정창현
2018/01/02
2018/02/01
전문서비스업
556
28
529
590
0
-51
일반회사

에스엠지에너지(주)
박준영
2014/12/04
2015/02/02
전기, 가스,증기 및 공기조절 공급업
115,160
102,076
13,084
18,040
0
-1450
일반회사

에스지개발(주)
박준영
2011/10/25
2011/12/01
부동산업
139,825
81,277
58,548
57,000
6,887
41
일반회사

오씨아이(주)
백우석, 이우현, 김택중
1974/07/01
1974/07/01
화학 물질 및화학제품제조업;의약품 제외
4,757,819
1,412,394
3,345,426
127,247
2,276,330
70724
일반회사

오씨아이스페셜티(주)
권세기
2009/07/02
2009/08/03
화학 물질 및화학제품제조업;의약품 제외
77,811
48,076
29,735
95,991
26,891
790
일반회사

오씨아이에스이(주)
김재신
2012/07/30
2012/09/03
전기, 가스,증기 및 공기조절 공급업
585,254
392,276
192,978
139,400
277,711
32288
일반회사

오씨아이정보통신(주)
김기홍
1997/07/23
1997/07/23
컴퓨터프로그래밍,시스템 통합및 관리업
4,512
1,190
3,322
1,000
11,385
1547
일반회사

오씨아이파워(주)
허기무
2012/10/19
2012/12/03
전기장비제조업
4,658
326
4,332
4,110
1,271
-244
일반회사

오씨아이페로(주)
신용인, 루카페코라라
2002/01/02
2002/01/02
화학 물질 및화학제품제조업;의약품 제외
22,835
4,681
18,154
1,672
20,839
654
일반회사

행복도시태양광발전소(주)
김태희
2013/03/05
2014/01/01
전기, 가스,증기 및 공기조절 공급업
2,629
1,917
712
692
455
50
일반회사

자료: 공정거래위원회
주) 시민햇빛발전소(주)는 2019년 7월 2일 청산종결에 따라 2019.7.19일 오씨아이 기업집단에서 제외

이러한 당사의 상황을 고려하였을 때, 그룹 전체적 또는 계열 및 종속회사의 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 사건이 발생할 경우
당사에 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

공정거래위원회가 발표한 가장 최근 자료에 의하면
2020년 5월 기준 오씨아이 기업집단은 대규모 기업집단순위
35위에 해당되며,
상호출자제한기업집단에서 제외되었습니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률] 
제2조(정의)

1의4. "손자회사"란 자회사에 의하여 대통령령으로 정하는 기준에 따라 사업내용을 지배받는 국내회사를 말한다.

2. "기업집단"이라 함은 동일인이 다음 각목의 구분에 따라 대통령령이 정하는 기준에 의하여 사실상 그 사업내용을 지배하는 회사의 집단을 말한다.

가. 동일인이 회사인 경우 그 동일인과 그 동일인이 지배하는 하나이상의 회사의 집단

나. 동일인이 회사가 아닌 경우 그 동일인이 지배하는 2이상의 회사의 집단

3. "계열회사"라 함은 2이상의 회사가 동일한 기업집단에 속하는 경우에 이들 회사는 서로 상대방의 계열회사라 한다.

3의2. "계열출자"란 기업집단 소속 회사가 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 행위를 말한다.

3의3. "계열출자회사"란 계열출자를 통하여 다른 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 계열회사를 말한다.

3의4. "계열출자대상회사"란 계열출자를 통하여 계열출자회사가 취득 또는 소유하는 계열회사 주식을 발행한 계열회사를 말한다.

3의5. "순환출자"란 3개 이상의 계열출자로 연결된 계열회사 모두가 계열출자회사 및 계열출자대상회사가 되는 계열출자 관계를 말한다.

3의6. "순환출자회사집단"이란 기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 계열회사의 집단을 말한다.

자료 : 법제처

이러한 당사의 상황을 고려하였을 때, 그룹 전체적 또는 계열 및 종속회사의 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 사건이 발생할 경우 그 손실의 일부가 당사에 부담을 줄 가능성이 있습니다.

[대규모 기업집단 정책]

구분
내용

출자총액 제한
출자총액 제한 적용회사는 순자산액의 40%를 초과하는 타회사 주식취득이 금지(단, 금융업 또는 보험업 영위회사, 지주회사 등 지배구조 모법기업은 출총제 적용이 면제)

계열회사간 채무보증 제한
채무보증제한기업집단에 속하는 회사는 계열회사에 대하여 국내 금융기관으로부터 여신(대출,지급보증 및 채무인수)과 관련한 채무보증을 할 수 없으며 기존 채무보증은 지정후 2년이내 해소 하여야 함

계열회사간의 상호출자 금지
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 자기의 주식을 소유하고 있는 동일 기업집단 계열회사의 주식을 취득 또는 소유하는 것이 금지됨

중소기업창업투자회사의 계열회사 주식취득 금지
상호출자제한기업집단 소속회사로서 중소기업창업지원법에 의한 중소기업창업투자회사는 국내 계열회사 주식의 취득 또는 소유가 금지됨

금융·보험회사의 의결권 제한
상호출자제한기업집단 소속회사로서 금융업 또는 보험업을 영위하는 회사는 취득 또는 소유하고 있는 국내계열회사 주식에 대하여 의결권을 행사할 수 없음

대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시
상호출자제한기업집단 소속회사는 거래금액이 당해 회사 자본총계 또는 자본금중 큰 금액의 5/100이상 이거나 50억원 이상인 다음의 대규모내부거래행위시에 이사회의 의결을 거친 후 이를 공시하여야 함(주요내용을 변경하고자 하는 때도 동일)

비상장회사 등의 중요사항 공시
- 소유지배구조와 관련된 중요사항 
- 경영활동과 관련된 중요한 사항

기업집단현황 공시
상호출자제한기업집단 소속회사*는 기업집단의 일반현황, 임원ㆍ이사회현황, 주식소유현황, 특수관계인과의 거래현황 등을 공시 
* 직전 사업연도말 자산총액이 100억원 미만인 회사로서 청산 중에 있거나 
1년 이상 휴업중인 회사는 제외

계열회사간의 순환출자금지
계열회사 간 순환출자를 통한 소유지배구조 왜곡, 부실계열사 지원 등을 방지하기 위해 도입
상호출자제한기업집단 소속회사(금융·보험회사 포함)는 새로운 순환출자를 형성하는 경우와 기존순환출자 고리를 강화하는 추가 출자가 금지됨

자료: 공정거래위원회

향후 OCI기업집단이 상호출자제한기업집단으로 재지정될 경우, 상호출자제한기업집단에 대한 규제에 따라 당사는 계열사간 채무보증 및 상호출자가 제한되며, 대규모 내부거래에 대하여 이사회 의결 등이 요구되기에, 당사가 발행하는 채권의 상환 가능성에 있어 긍정적인 면으로 작용하는 부분이 있습니다. 그러나 그룹 계열회사의 특성 상 그룹 전체적인 재무 이슈, 혹은 이미지 상의 부정적 요인이 발생할 경우 그 손실의 일부를 부담할 가능성이 있으며, 기업활동에 다소 제한이 있을 수 있습니다. 또한, OCI기업집단의 상호출자제한기업집단 재지정시 당사와 계열회사 및 계열회사 간의 거래는 그와 같은 거래가 동일 사업 그룹 내의 부적절한 재무적 지원에 해당되지 않는지에 대한 공정거래위원회의 정밀 조사 대상이 됩니다. 증권신고서 제출일 현재, 당사는 계열회사와 공정한 기준 내에서 거래를 실시하고 있지만, 향후 공정거래위원회가 당사 또는 계열회사가 공정거래에 관한 법률 및 규제를 위반하는 거래를 실시했다고 판단하는 경우 당사 또는 계열회사는 과징금 혹은 징벌적 조치를 받을 수 있고, 이는 당사의 명성, 사업, 재무 상태 및 운영 결과에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

이와 같이 당사는
OCI
기업집단 소속으로 향후 상호출자제한기업집단으로 재지정되는 경우 공정거래법과 관련 법규에 제한을 받을 수 있으므로, 투자자께서는 투자의사결정에 앞서 향후 OCI기업집단이 상호출자제한기업집단으로 재지정될 가능성 및 재지정 시 오씨아이 기업집단 전반의 안정성에 미치는 효과에 대해서도 고려하시기 바랍니다.

[종속회사 관련 위험 - SMG에너지]

차.
OCI그룹의 방계기업이자 당사의 종속회사인 SMG에너지는 당사와 당사의 모회사인 이테크건설이 공동으로 세운 회사입니다. SMG에너지는 2015년 2월 전라북도 군산시에 16만 7,500㎡ 규모의 사업부지를 확보한 후 전기사업 허가를 위한 '전기위원회' 심의를 통과해 2018년 4월 착공하였습니다. 그러나 지방자치단체인 군산시가 미세먼지 발생 등 잠재적인 환경 문제 발생을 원인으로
건축허가사항변경 신청을 불허 처분하여 대주단이 자금을 상환받고 프로젝트에서 빠지게 되었습니다.
당사는 전북지방법원에 건축허가사항 변경 불허가 처분 취소의 소를 제기하여 2019년 5월 23일 1심 승소판결을 받았으며, 이에 군산시는 2019년 6월 19일 1심에 불복하여 광주고등법원에 항소를 제기하였으나, 2019년 10월 30일 2심 법원에서도 승소판결을 받으면서

당사는 최종 승소하였습니다.
2
01
9년 11월 18일부터 바이오매스 발전소 공사 또한 재개하였습니다.
바이오매스 발전소 공사 재개에 따른 부채비율증가 및 순차입금이 증가할 수 있으며 이는 당사의 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

OCI그룹의 방계기업이자 당사의 종속회사인 SMG에너지는 당사와 당사의 모회사인이테크건설이 공동으로 세운 회사입니다. SMG에너지는 2015년 2월 전라북도 군산시에 16만 7,500㎡ 규모의 사업부지를 확보한 후 전기사업 허가를 위한 '전기위원회' 심의를 통과해 2018년 4월 착공하였습니다. 그러나 지방자치단체인 군산시가 미세먼지 발생 등 잠재적인 환경 문제 발생을 원인으로 건축허가사항변경 신청을 반려하였으며, 이에 따라 대주단이 자금을 상환받고 프로젝트에서 빠진 상황입니다. 당사는 전북지방법원에 건축허가사항 변경 불허가 처분 취소의 소를 제기하여 2019년 5월 23일 1심 승소판결을 받았습니다. 이에 군산시는 2019년 6월 19일 1심에 불복하여 광주고등법원에 항소를 제기하였고, 2019년 10월 30일 2심 법원에서도 승소판결을 받으면서 당사는 최종 승소하였습니다. 2019년 11월 18일부터 바이오매스 발전소 공사 또한 재개하였습니다. 바이오매스 발전소 공사 재개에 따른 부채비율증가 및 순차입금이 증가할 수 있으며 이는 당사의 재무안정성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 당사의 지배기업인 이테크건설의 경우 군산 바이오매스사업에 주요 출자자로 참여했으며, 2014년 12월부터 발전소 건립을 위한 200억원 규모의 사업자금 보충약정 또한 체결한 상황입니다. 뿐만 아니라 2015년부터 지속적으로 SMG에너지의 자본금 총 147억 7,000만원을 투입했으나, 현재 사업을 위한 공사가 진행중으로 2019년 말 기준 78억원을 손실처리 되었습니다.

당사의 경우

2020년 반기말 기준 SMG에너지의 지분 89.37%
를 가진 대주주이며 이테크건설이

5.63

%,
한국수력원자력
이 5.00%
를 보유하고 있습니다. 당사는 SMG에너지에 대한 총투자비 3,600억원 중 518.7억원을 지분투자로 부담할 예정(2019년 말 기투자금액 147.7억원)입니다. 당사는
3,120억원 규모의 SMG에너지 차입금에 대하여 자금보충약정
(

3,120억원

)을 체결하고 있으며 당사 보유 SMG에너지 주식을 담보로 제공하고 있습니다. 또한 향후 초과투자비나 선순위대출원리금 상환재원 부족액에 대하여 당사의 모회사인 이테크건설과 연대하여 자금제공의무를 부담할 계획으로, 향후 초기 예상투자금액 초과 시 공사진행 및 사업실적에 따라 추가적인 지원가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무상황에 부정적인 영향이 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 인지하시길 바랍니다.

2019년 11월 26일 당사는 경영효율성 제고를 통한 기업가치 증대 목적으로 기존 종속회사인 (주)쿼츠테크를 흡수합병을 결정하였습니다. 쿼츠테크는 석영도가니 제조 및 판매업을 영위하는 회사로 2018년 당기순손실 63억원을 기록하면서 완전잠식상태입니다. 당사와 흡수합병에도 불구하고 쿼츠테크의 영업부진이 지속될 경우 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사합병 결정(2019.11.26)

기업집단명
오씨아이
회사명
군장에너지(주)
공시일자
2019.11.26
관련법규
공정거래법

1. 합병방법
군장에너지(주)가 (주)쿼츠테크를 흡수합병
- 존속회사 : 군장에너지(주)
- 소멸회사 : (주)쿼츠테크

2. 합병목적
경영효율성 제고를 통한 기업가치 증대

3. 합병비율
군장에너지(주) : (주)쿼츠테크 = 1 : 0.0000086

4. 합병비율 산출근거
군장에너지(주), (주)쿼츠테크 모두 주권비상장법인으로서 상속세 및 증여세법 제63조, 동법 시행령 제54조 규정에 의거하여 외부평기관이 평가한 합병회사 및 피합병회사의 1주당 가치를 기초로 합병가액 및 합병비율을 산출하였습니다.

5. 합병신주의 종류와 수 (주)
보통주
-

우선주
-

6. 합병
 상대회사
회사명
(주)쿼츠테크

주요사업
석영도가니 제조 및 판매업

회사와의 관계
자회사

최근 사업연도 재무내용
(백만원)
자산총계
21,114
자본금
37,731

부채총계
27,338
매출액
7,379

자본총계
-6,224
당기순이익
-6,354

7. 신설
 합병회사
회사명
-

자본금 (원)
-

주요사업
-

재상장 여부
-

8. 합병일정
주주총회예정일자
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의제출기간
시작일
2019년 11월 27일

종료일
2019년 12월 27일

합병기일
2019년 12월 30일

합병등기예정일자
2019년 12월 31일

9. 주식매수청구권 사항
상법 제527조의3 규정에 의거한 소규모합병 절차에 따라 진행되는바, 군장에너지(주)의 주주에게는 주식매수청구권이 인정되지
않습니다.

10. 이사회결의일(결정일)
2019년 11월 26일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
참석

11. 기타 투자판단에 참고할 사항

1) 본 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자 방식에 의한 합병이며, 군장에너지㈜는 본 합병의 대가로서 ㈜쿼츠테크의 주주들에게 1주당 0.5원의 합병교부금을 지급할 예정입니다.

2) 본 합병은 상법 527조의3 규정에 의한 소규모합병 방식으로 진행하므로 주주들에게 주식매수청구권이 인정되지 않으며 주주총회 특별결의에 의한 합병승인은 이사회 승인으로 갈음합니다. (합병승인 이사회 결의일: 2019년 11월 26일)

3) 본 합병은 소규모합병으로 추진되나, 상법 제527조의3 제4항에 의해 군장에너지㈜ 발행주식 총수의 100분의 20 이상에 해당하는 주식을 소유한 주주가 합병 공고일로부터 2주간 내에 서면으로 합병에 반대하는 의사를 통지하는 때에는 소규모합병으로 본 합병을 진행할 수 없습니다(합병반대의사통지 접수기간: 2019년 11월 27일 ~ 2019년 12월 11일).

4) 상기 '6. 합병상대회사'의 최근 사업연도 재무내용은 2018년말 재무제표 기준입니다.

5) 합병계약 체결일로부터 합병기일(또는 합병계약서에서 정한 기한)까지 사이에 관계기관과의 협의 및 관계기관의 요구, 예견할 수 없었던 천재지변, 경제상황의 급격한 변동, 경영상태의 중대한 변경, 기타 본 계약을 변경할 필요성이 있는 사정이 발생한 경우, 합병당사자의 상호 합의에 의하여 본 계약을 변경 또는 해제할 수 있습니다.

6) 상기 합병일정은 공시시점 현재의 예상 일정이며, 관계기관과의 협의 및 승인 과정 등에 의해 변경될 수 있습니다.

자료 : dart.fss.or.kr

한편 당사의 종속회사 SMG에너지는 2020년 03월 25일 제3자배정 유상증자 승인에 대한 이사회 결의를 하였으며, 동사의 최대주주인 당사는 2020년 03월 25일 특수관계인에 대한 출자(약 371억원)를 결의 하였습니다. 이와 같이 향후 당사의 종속회사에 대한 자금 지원이 지속될 경우, 당사의 재무안정성에 부담으로 작용할 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

에스엠지에너지(주)의 유상증자 결정 및 특수관계인 출자에 대한 자세한 내용은 아래를 참고하시기 바랍니다.

유상증자 결정(2020.03.31)

기업집단명
오씨아이
회사명
에스엠지에너지(주)
공시일자
2020.03.31
관련법규
공정거래법

1. 신주의 종류와 수
보통주 (주)
7,420,000

우선주 (주)
580,000

2. 1주당 액면가액 (원)
5,000

3. 증자전 
 발행주식총수 (주)
보통주 (주)
3,608,000

우선주 (주)
-

4. 자금조달의 목적
시설자금 (원)
-

운영자금 (원)
-

타법인증권
취득자금 (원)
-

기타자금 (원)
40,000,000,000

5. 증자방식
제3자배정증자

6. 신주 발행가액
보통주 (원)
5,000

우선주 (원)
5,000

7. 주당 액면가 대비 할인율 또는 할증율 (%)
-

8. 제3자배정에 대한 정관의 근거
제9조(신주인수권) 2항 6호

9. 납입일
2020.04.10

10. 신주의 배당기산일
-

11. 신주권교부예정일
-

12. 이사회결의일(결정일)
2020.03.25

- 사외이사
 참석여부
참석 (명)
-

불참 (명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
-

13. 증권신고서 제출대상 여부 및 면제시 그 사유
면제(해당없음)

14. 기타 투자판단에 참고할 사항
1. 본 건은 에스엠지에너지(주)의 PF 대출약정에 부속하여, 출자자확약서에 관련된 것임.

【제3자배정 대상자별 배정내역】

제3자배정 대상자
회사 또는
최대주주와의 관계
신주배정주식수(주)
비 고

군장에너지(주)
계열회사
7,420,000
최대주주, 오씨아이 계열회사

한국수력원자력
-
580,000
-

자료 : dart.fss.or.kr (2020.03.31)

특수관계인에 대한 출자(2020.03.31)

기업집단명
오씨아이
회사명
군장에너지(주)
공시일자
2020.03.31
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
에스엠지에너지(주)
회사와의 관계
계열회사

2. 출자내역
가. 출자일자
2020.04.10

나. 출자목적물
보통주

다. 출자금액
37,100

라. 출자상대방 총출자액
51,417

3. 출자목적
차입금 상환

4. 이사회 의결일
2020.03.25

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(감사위원)참석여부
1

5. 기타
1. 본 건은 에스엠지에너지(주)의 PF 대출약정에 부속하여, 출자자확약서에 관련된 건임

※ 관련공시일
-

【주식회사 이테크건설 회사위험】

[사업포트폴리오 관련 위험]

가.

2020년 반기
말

기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며,
발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

2020년 반기 기준 사업부문별 매출액 비중은 플랜트사업 43.5%, 토건사업 27.2%, 터미널사업 0.1% , 발전/에너지사업 32.2%로 구성
되어있습니다. 별도 매출액 기준으로는
플랜트사업 61.5%, 토건사업 38.4%
,
터미널사업 0.1%로 구성되어있습니다.
당사의 별도 기준 플랜트사업 및 토건사업 매출액이 전체의 95% 이상을 차지하고 있습니다. 이와 같이
당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다.
다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[2020년 시공능력평가순위]

(단위 : 백만원)

순위
회사명
토건시공능력평가액
공사실적평가액
경영평가액
기술능력평가액
신인도평가액

1
삼성물산 주식회사
20,846,167
6,071,403
12,046,926
1,338,355
1,389,483

2
현대건설(주)
12,395,389
4,737,312
4,719,620
1,787,967
1,150,490

3
대림산업(주)
11,163,951
4,234,913
4,608,327
1,322,482
998,229

4
지에스건설(주)
10,466,992
4,904,460
3,187,456
1,219,025
1,156,051

5
(주)포스코건설
8,606,106
3,598,118
2,984,131
1,175,730
848,127

6
(주)대우건설
8,413,255
4,761,001
957,283
1,538,728
1,156,243

7
현대엔지니어링(주)
7,677,016
1,784,133
4,700,624
771,714
420,545

8
롯데건설(주)
6,515,863
3,112,055
1,874,590
862,350
666,868

9
에이치디씨현대산업개발(주)
6,159,330
2,254,374
3,124,316
401,906
378,734

10
에스케이건설(주)
5,180,686
2,756,369
984,542
831,799
607,976

11
(주)한화건설
3,716,954
1,691,782
1,081,593
572,354
371,225

12
(주)호반건설
3,502,925
807,171
2,421,513
137,022
137,219

13
(주)태영건설
2,687,974
1,173,297
941,054
347,010
226,613

14
(주)반도건설
2,236,462
517,102
1,551,306
102,013
66,041

15
중흥토건(주)
2,195,546
510,895
1,532,685
117,664
34,302

16
삼성엔지니어링(주)
2,107,818
440,434
1,280,050
367,955
19,379

17
대림건설(주)
1,808,987
1,034,950
265,070
360,230
148,737

18
계룡건설산업(주)
1,801,127
927,026
316,130
359,853
198,118

19
코오롱글로벌(주)
1,764,329
1,029,350
157,238
373,930
203,811

20
한신공영(주)
1,722,643
973,273
313,249
306,537
129,584

21
동부건설(주)
1,711,619
557,108
642,105
393,026
119,380

22
(주)에스앤아이코퍼레이션
1,614,725
978,037
485,735
153,467
-2,514

23
금호산업(주)
1,592,627
828,924
270,907
330,090
162,706

24
효성중공업(주)
1,587,878
970,088
274,788
201,647
141,355

25
두산건설(주)
1,577,772
1,022,123
137,766
242,370
175,513

26
우미건설(주)
1,534,397
371,543
1,024,737
87,800
50,317

27
대방건설(주)
1,458,857
506,426
752,795
128,158
71,478

28
쌍용건설(주)
1,450,402
827,064
189,748
272,904
160,686

29
(주)케이씨씨건설
1,443,469
733,367
330,056
254,326
125,720

30
(주)동원개발
1,422,257
335,519
1,006,557
64,268
15,913

31
제일건설(주)
1,394,348
316,813
950,439
88,717
38,379

32
(주)한 양
1,355,465
525,472
582,541
158,272
89,180

33
(주)서희건설
1,354,428
579,371
570,655
180,897
23,505

34
(주)호반산업
1,305,015
298,549
895,647
82,073
28,746

35
중흥건설(주)
1,270,919
351,155
806,973
91,421
21,370

36
(주)한라
1,223,658
778,337
115,155
207,189
122,977

37
(주)금강주택
1,173,629
347,099
738,627
46,252
41,651

38
신세계건설(주)
1,150,722
668,308
154,698
203,793
123,923

39
엘티삼보(주)
1,075,271
235,755
707,265
107,396
24,855

40
양우건설(주)
1,035,510
324,758
567,427
87,838
55,487

41
(주)부영주택
985,731
788,706
0
148,802
48,223

42
(주)이테크건설
949,966
447,437
269,123
176,007
57,399

출처 : 대한건설협회(www.cak.or.kr)
주) 시공능력평가 세부산정방식 및 조건은 협회 홈페이지에서 열람가능

당사는 2020년 8월 기준 토건부문 시공능력평가액 약 9,500억원으로 업계 42위에 위치하고 있는 중견 건설회사입니다.

2020년 반기말 기준 연결실체는 주 사업부문으로 플랜트사업, 토건사업, 터미널사업 및 발전/에너지사업으로 분류됩니다. 플랜트 사업, 토건 사업, 터미날 사업은 당사와 당사의 해외 종속회사들이 담당하고 있으며, 발전/에너지 사업은 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주) 등의 종속회사가 담당하고 있습니다.

[주요 사업내용]

주요사업
회사
주요 사업내용

플랜트사업

(주)이테크건설
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

PT. ETEC INDONESIA

플랜트 사업 관련 EPC(Engineering, Procurement, Construction)

토건사업
(주)이테크건설
토목 및 건축업

터미날사업
(주)이테크건설
화물자동차터미널업, 석유류판매업

발전/에너지사업
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지인증서(REC, Renewable Energy Ceritificate) 판매업,
신재생에너지 석영도가니 제조 및 판매업

2020년 반기말 당사의 종속기업 세부 현황은 하기와 같습니다.

[종속기업 현황]

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
연결기업 내 기업이 소유한
 지분율 및 의결권 비율(%)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)
결산일

2020년 반기말
2019년말
2020년 반기말
2019년말

군장에너지주식회사(주1)
증기,전기생산
대한민국
47.67
47.67
52.33
52.33
12월 31일

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd. (주2)
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC ARABIA Limited.
해외공사
사우디아라비아
80.00
80.00
20.00
20.00
12월 31일

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
해외공사
말레이시아
100.00
100.00
-
-
12월 31일

PT. eTEC Indonesia
해외공사
인도네시아
66.36
66.36
33.64
33.64
12월 31일

에스엠지에너지㈜(주3)
화력발전,집단에너지사업
대한민국
95.00
100
5.00
0.00
12월 31일

(주1)
주주간 약정의 체결로 인하여 실질지배력을 행사할 수 있는 실질의결권이 50%를 초과하여 전기 이전부터 종속기업에 포함되었습니다. 동 약정의 체결로 인하여 종속기업에 대한 의결권지분율은 59.83%가 되었습니다.

(주2)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결대상 종속기업입니다.

(주3)
당사와 당사의 종속기업인 군장에너지주식회사의 지분을 합하여 지분율이 95%에 해당됨에 따라 종속기업에 포함되었습니다.

2017년 연간 기준 전체 매출액 1조 4,657억원 가운데 군장에너지(주)로부터 인식하는 매출액은 약 5,207억원 규모로 약 35.5% 비중을 차지하였습니다. 군장에너지를 제외한 기타 해외 종속법인으로 부터 인식하는 매출액은 약 1,526억원으로 전체 매출액 대비 10.4% 비중을 차지하였습니다. 2018년 군장에너지가 기여하는 매출 비중이 37.2%로 증가하였으나 2019년 중 발전/에너지 사업부문의 매출액 감소와 해외 건설사업을 영위하는 종속기업들의 대형 프로젝트가 종료됨에 따라 종속기업이 기여하는 매출 비중이 감소하였습니다.
2019년 기준 당사의 연결 기준 매출액 중 군장에너지(주) 및 해외 종속기업이 차지하는 비중은 각각 28.36%, 2.36%이며,
2020년 반기 기준 전체 매출 규모 감소로 인해 군장에너지가 기여하는 비중이 32.18%로 다소 상승하였습니다.

[종속기업 매출 및 연결매출액 내 비중 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
비중
2019년
비중
2018년
비중
2017년
비중

종속기업
군장에너지㈜
212,834,857
32.18%
481,693,528
28.36%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%

eTEC E&C (Shanghai) Co., Ltd.
-
-
-
-
4,075,982
0.3%
29,289,886
2.0%

eTEC ARABIA Limited
233,834
0.04%
29,728,101
1.75%
124,824,912
8.4%
104,579,800
7.1%

eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
699,477
0.11%
10,334,625
0.61%
24,624,511
1.7%
18,754,162
1.3%

PT eTEC Indonesia
-
-
-
-
-
-
-
-

전체 연결 매출액
661,329,598
-
1,698,474,766
-
1,487,904,768
-
1,465,750,840
-

(주) 해당 종속기업의 매출액은 연결재무제표를 기준으로 작성되었습니다.

연결실체는 크게 국내외 플랜트 사업, 토건사업 및 터미널 사업 부문을 주력하는 당사(이테크건설 별도)와 해외 플랜트 사업을 영위하는 해외 종속기업 및 발전/에너지 사업부문을 영위하는 군장에너지(주) 등으로 부터 매출을 인식하고 있습니다. 2018년 연결 기준 매출액은 약 1조 4,879억원이며 사업부문별로 플랜트 7,574억원(50.9%), 발전/에너지 부문 5,537억원(37.2%), 토건부문 2,767억원(18.6%) 등으로 구성되어 있습니다. 한편 당사의 2019년 연결 기준 매출액은 약 1조 6,984억원이며 세부 사업별로 플랜트 부문이 약 9,426억원(55.5%), 발전/에너지 부문이 4,817억원(28.4%), 토건 부문이 약 3,382억원(19.9%) 등으로 구성되어 있으며, 2018년 대비 발전/에너지 부문 기여도는 줄어든 반면 건설사업부문의 기여도는 전년 대비 상승하였습니다.
다만, 2019년 말 대형 플랜트부문의 프로젝트가 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시됨에 따라
2020년 반기
플랜트부문의 매출액이 전년
동기
대비 감소 기록하였습니다.
일반적으로 신규프로젝트가 정상적인 매출로 인식되기 까지는 평균 3~6개월 정도 소요됩니다.

건설사업부문의 매출액 감소에도 불구하고 발전/에너지 사업부문의 매출액은
전년과 유사한 수준을 기록함에 따라 동 사업부문의 매출비중이 전기말 28.4%에서
32.2%
까지 상승하였습니다.

연결실체가 건설사업부문으로부터 인식하는 수익은 2020년 반기 기준 약 4,673억원으로 2020년 반기 전체 매출액의 70.7%를 차지하고 있으며, 발전/에너지 사업부문으로부터 인식하는 수익은 약 2,128억원으로 2020년 반기 전체 매출액의 32.2%의 비중 차지하고 있는 점 감안할 때 종속회사에 대한 의존도는 여전히 높은 상황입니다. 본 증권신고서에는 종속회사 군장에너지 주식회사에 대한 사업/회사 위험을 별도로 작성하고 있는 바, 하기 이테크건설의 회사위험에 대해서는 건설사업부문을 위주로 작성되었으니, 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

최근 3개년 간 사업부문별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
287,711,962
43.5%
474,116,002
53.0%
942,651,312
55.5%
757,417,881
50.9%
801,361,474
54.7%
657,997,855
55.2%

토건
179,605,758
27.2%
168,893,599
18.9%
338,244,527
19.9%
276,693,745
18.6%
190,810,134
13.0%
261,122,079
21.9%

발전/에너지
212,834,857
32.2%
256,211,530
28.6%
481,693,528
28.4%
553,692,380
37.2%
520,786,757
35.5%
309,824,079
26.0%

터미날
511,695
0.1%
532,932
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
8,344
0.0%
1,387
0.0%
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,079
0.0%
587,724
0.0%

연결조정
-19,343,018
-2.9%
-4,560,063
-0.5%
-65,330,441
-3.8%
-101,305,837
-6.8%
-48,881,176
-3.3%
-39,083,686
-3.3%

합계
661,329,599
100.0%
895,195,387
100.0%
1,698,474,766
100.0%
1,487,904,768
100.0%
1,465,750,840
100.0%
1,191,570,073
100.0%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

한편, 당사의 별도 기준 재무제표는 발전/에너지 사업부문과 해외 종속법인으로부터의 재무적 수치를 미반영하고 있으며 당사가 영위하는 국내외 건설사업부문과 터미날 사업부문만을 반영하고 있습니다. 2019년 별도 기준 매출액은 약 1조 2,420억원으로 플랜트사업 부문이 약 9,026억원(72.7%), 토건사업 부문이 약 3,382억원(27.2%), 터미날사업 부문이 약 10억원(0.1%)로 플랜트 부문의 의존도가 높은 상황입니다.
다만, 2020년 반기 플랜트 부문의 매출액이 2,877억원을 기록하며 전년 동기간 대비 약 39.3% 감소하였는데, 이는 당사가 과거 수주한 대형 프로젝트가 2019년말 기준으로 종료되고 2020년 신규 프로젝트가 개시된 영향입니다.

2020년 반기 플랜트 부문의 매출 감소로 연결실체의 전체 매출액 내 차지하는 비중이 43.5%로 다소 축소된 모습입니다.

별도 기준 당사의 사업부문별 매출 비중 추이는 하기와 같습니다.

[사업부문별 매출액 비중 추이]

(단위 : 천원)

구 분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율
금액
비율

매출액
플랜트
287,711,962
61.5%
474,116,002
78.1%
902,588,586
72.7%
603,892,476
68.5%
648,737,626
77.1%
599,127,909
71.0%

토건
179,605,758
38.4%
168,893,599
27.8%
338,244,527
27.2%
276,693,745
31.4%
190,810,134
22.7%
242,741,673
28.8%

터미날
511,695
0.1%
532,932
0.1%
1,063,306
0.1%
1,108,209
0.1%
1,108,572
0.1%
1,122,022
0.1%

공통
8,344
0.0%
1,387
0.0%
152,534
0.0%
298,390
0.0%
565,081
0.1%
587,724
0.1%

합계
467,837,759
100.0%
606,982,100
100.0%
1,242,048,953
100.0%
881,992,820
100.0%
841,221,413
100.0%
843,579,328
100.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

상기 표와 같이 당사의 별도 매출액 중 플랜트 사업부문의 비중은
60% 이상으로 절대적인 비중을 차지하고 있는 등 이에 대한 의존도가 높은 상황입니다. 다만, 2017년 이후 당사는 주택브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 수익성이 높은 주택 건축 수주를 늘리고 있으며 토지 매입을 통한 자체 개발사업 확대 등 사업역량 다각화에 나서고 있습니다. 이에 따라 최근 토건부문의 신규수주 및 수주잔고가 증가하는 추세에 있습니다. 그 결과, 2018년 토건(토목+건축)사업 부문의 매출액 비중이 전체 매출액 대비 약 31.4%로 전년대비 8.7%p 확대되었고 플랜트 부문 매출액이 68.5%로 전체 매출액 대비 비중이 다소 감소한 바 있습니다. 2019년 역시 토건 부문의 매출액은 전년대비 크게 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 기성 인식으로 관련 부문 매출 증가폭이 커짐에 따라 토건부문 비중이 다소 하락하였습니다.
2020년 반기
플랜트 매출 감소에도 불구하고 당사 토건부문의 매출액은 전년 동기간 대비 소폭 증가하는 모습을 보이고 있으며 이에 따라 상대적으로 전체 매출 규모 내 차지하는 비중이 38.4%를 기록하고 있습니다.

이와 같이 당사는 공종 포트폴리오가 플랜트 공사 중심으로 구성되어 있어 정부의 부동산 규제 및 정책에 따른 민감도는 낮은 수준으로 판단됩니다. 다만, 당사의 토건부문 수주 전략 및 향후 목표 등 감안하였을 때 향후 주택 건축 부문의 매출 확장세가 예상되며, 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업 추진 등의 사업 활동 감안 시 향후 부동산 경기 변동에 따라 수익 변동성이 확대될 가능성이 존재합니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[
매
출 및 수주에 관한 사항]

나.
당사의 별도 부문의 매출액은 최근 2개년 동안 증가 추세를 지속하고 있으며 2019년 매출 증가률이 크게 확대되었습니다.
2017년 별도기준 매출액은 약 8,412억원으로 전년대비 약 0.3% 감소하였으나, 2018년 별도기준 매출액 8,820억원으로 전년대비 1.5% 증가하였습니다. 2019년 별도기준 매출액은 1조 2,420억원으로 전년대비 40.8% 성장하였는데 이는 플랜트 및 토건사업부문 매출 성장에 기인한 것으로 판단됩니다.
한
편, 2020년 반기 기준 매출액이 전년 동기간 대비 26.1% 감소하였으나, 이는 신규 프로젝트가 매출로 인식 되기까지 걸리는 일시적 영향으로 판단됩니다. 2020년 반기말 기준 약 1.2조원의 플랜트 수주잔고 보유 중에 있으며, 토건사업부문의 수주잔고 또한 약 7,734억원 수준을
보유하고 있어 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 다만
당사가 영위하는 플랜트산업은 경기변동에 민감한 업종이며, 토건사업 또한 부동산경기 침체가 장기화되어 수주잔고가 지속적으로 감소할 경우
또는
올 초 창궐한 신종 코로나 바이러스 확산과 장기화가 당사의 사업에 영향을 미칠 경우

당사의 매출 및 경영성과가 악화될 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

[최근 3개년 간 연결 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
661,329,599
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출증가율
-26.1%
36.6%
14.1%
1.5%
23.0%
8.3%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

[최근 3개년 간 별도 기준 매출 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
467,837,759
606,982,100
1,242,048,952
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출증가율
-22.9%
65.5%
40.8%
4.8%
-0.3%
7.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(별도기준)

당사의 연결 및 별도 부문의 매출액은
2016년~2019년간 증가 추세를 지속하였으나 2020년 반기 기준으로 다소 감소하는 모습을 보이고 있습니다.
2017년 연결기준 매출액은 약 1조 4,657억원으로 전년대비 23% 증가하였는데, 이는 발전/에너지 사업 부문을 영위하는 종속회사인 군장에너지가 GE4호기의 상업운전을 개시함에 따라 관련 전기 매출이 급증하였으며, GE4호기의 혼소를 통해 취득하는 신재생에너지공급인증서(REC)를 현물시장에 매각함에 따라 관련 매출 역시 크게 확대된 부분에 기인합니다. 한편, 동기간 토건사업부문의 매출액은 1,915억원 기록하며 전년대비 26.2% 감소하였으나, 사우디 지역으로부터 수주한 대형 플랜트 프로젝트의 매출 인식으로 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 24.1% 증가하며 전반적인 건설부문 매출액은 증가 기록하였습니다. 

2018년 토건사업부문의 매출액이 전년대비 약 852억원 증가하였고, 사우디발 수주에 따른 매출이 2018년에도 인식되며 플랜트부문 매출액이 약 7,574억원 기록하였으나 전년대비 약 422억원 감소하며 건설사업부문의 매출액은 전년대비 430억원 증가에 그쳤습니다. 발전/에너지 사업부문의 매출액 역시 전년대비 유사한 수준을 기록함에 따라 전체 연결실체의 매출액은 전년대비 1.5% 증가하는 수준을 보였습니다. 
한편, 2019년 당사의 연결기준 매출액은 약 1조 6,985억원 기록하며 전년대비 약 14.1% 증가하였으며 건설사업부문의 매출액은 1조 2,808억원으로 전년대비 약 23.8% 증가하였습니다. 사업부문별로 발전/에너지사업부문의 매출 기여도가 감소(2018년 약 5,537억원 → 2019년 약 4,817억원)하였음에도 불구하고 플랜트 부문의 매출액이 전년대비 약 1,852억원 증가하였고, 토목사업 부문의 매출액 역시 약 615억원 증가하며 전체 매출액 성장을 견인한 것으로 판단됩니다. 중동 사우디 발 대형 플랜트 프로젝트가 종료되었으나, 2018년, 2019년 수주한 베트남 폴리프로필렌 공장(효성비나케미칼 화공플랜트-수주 합계 약 6,800억원)의 기성 인식되었으며 2019년 중 국내 중소형 바이오매스 발전소 대부분 수주함에 따라 플랜트 부문의 외형이 크게 확장되었습니다. 2018년, 2019년 2개년 연속 플랜트 부문에서 1조원 이상 수주(각각 약 1.3조원, 1.2조원)하였고 2019년 말 기준 약 1.7조원의 플랜트 수주잔고 보유하고 있는 점 고려할 때, 단기간 내 플랜트 부문의 외형확장 추세는 이어질 가능성이 높은 것으로 판단하고 있습니다.
다만, 2020년 반기 플랜트부문의 매출액이 전년동기간 대비
39.3%
감소하며 연결실체의 건설사업부문의 외형이 다소 축소되었습니다. 이는 2019년 말 대형 프로젝트가 종료되고 2020년 초 신규 프로젝트가 개시되었으나 프로젝트 특성 상 신규 개시 시점에 매출 인식 규모가 적은 영향으로 판단됩니다. 

토건사업부문의 경우 2019년 매출액이 약 3,382억원 기록(전년대비 약 22.2% 증가), 2020년 반기 매출액이 약 1,796억원(전년대비 약 6.3%증가)하였는데, 이는 대구 지역을 중심으로 한 대규모 공동 주택과 지식산업센터 등의 자체사업 분양에 따른 영향으로 판단하고 있습니다. 당사는 최근 주택 브랜드 'THE LIV' 도입을 통해 건축부문의 신규수주를 확대하고 있으며,
2020년 반기말 기준 토건사업부문의 수주잔고는 약
7,734
억원으로 전체 수주잔고 대비
38.4%
의 비중을 차지하고 있는 점 고려할 때, 향후 토건부문의 전체 매출 기여도는 보다 높아질 가능성이 높은 것으로 판단됩니다. 다만, 주택 경기 하강 국면 진입 시, 수주한 프로젝트의 착공이 지연되거나 완성된 주택의 미분양률이 증가함에 따라 당사가 영위하는 토건 사업부문의 매출액 및 수익 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편, 당사는 최근 토지 매입을 통한 자체 개발 사업을 추진하고 있으며, 향후 이에 따른 분양수익 인식 등에 따라 토건 사업 부문의 매출 확장세는 단기간 내 유효한 것으로 판단됩니다. 

최근 당사의 건설사업부문 매출액 및 수주현황은 하기와 같습니다.

[최근 3개년 간 수주 현황]

(단위 : 억원, 배)

구분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
2,877
4,741
9,426
7,574
7,996
6,413

토건

1,796

1,689
3,382
2,767
1,915
2,595

합계
4,673
6,430
12,808
10,341
9,911
9,007

신규수주
플랜트
5,014
1,277
12,471
12,945
5,544
7,541

토건
2,363
1,068
5,404
4,074
4,916
4,071

합계
7,377
2,345
17,875
17,019
10,460
11,612

수주잔고
플랜트
12,403
9,044
17,065
14,019
8,648
11,100

토건

7,734

6,259
9,145
7,106
5,799
2,798

합계
20,137
15,303
26,210
21,125
14,447
13,898

잔고회전율
플랜트
2.16배
0.95배
1.81배
1.85배
1.08배
1.73배

토건
2.15배
1.85배
2.70배
2.57배
3.03배
1.08배

합계

2.15
배

1.19
배

2.04배
2.04배
1.46배
1.54배

출처 : 당사 제시(연결기준)

주) 반기별 잔고회전율의 경우 반기 매출액을 단순 연환산하여 계산

당사의 2016년, 2017년, 2018년말 수주잔고가 각각 약 1.3조, 1.4조, 2.1원을 기록하는 등 최근 3개년 간 수주잔고는 지속해서 증가하였습니다.
2019년 말 및 2020년 반기말 기준 연결실체의 전체 수주잔고 역시 각각 약 2조 6,210억원, 2조 137억원으로 전기대비 각각 약 5,085억원, 4,834억원 증가하며
최근 5개년간 수주잔고 증가 추이는 지속되는 모습입니다.

공종별 수주잔고 추이를 보면,
2016년 약 80%의 비중을 차지하던 플랜트부문의 수주잔고가 2020년 반기말 기준 약 61.5%까지 하락한 반면, 토건부문의 수주잔고 비중은 동기간 20.1%에서
38.4%
까지 증가하였습니다.
2019년 및 2020년 반기 기준 전체 잔고회전율은 각각 2.15배, 1.19
배를
기록하며 수주 증가에 따른 잔고회전율 역시 상승 추세를 지속하고 있습니다. 2020년 반기말 기준
공
종별로 플랜트 부문과 토건부문이 각각 연 환산 매출액 대비 2.16배, 2.15배 수준을 유지 중에 있어 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 플랜트 부문의 의존도가 높은 공종 포트폴리오를 보유 중에 있으나, 향후 자체사업 확대 및 채산성이 우수한 주택사업 수주 확대 등을 통해 당사는 토건사업부문의 매출 비중을 50% 수준까지 확대할 계획을 가지고 있습니다. 단순 도급 비중을 줄이고 분양 수익금을 통한 매출 확대 전략을 통해 공종별 포트폴리오는 현재보다 다변화될 것으로 기대하고 있습니다. 다만, 다각적 포트폴리오 구성 및 사업 안정성 확보 전략에도 불구하고, 경기변동에 민감한 업종을 영위하고 있으므로 외부환경에 따른 수익성 저하 위험성이 상존하고 있습니다. 또한, 부동산경기 침체가 장기화되어 건설경기가 위축되는 상황이 지속되어 수주잔고가 지속적으로 감소할 경우, 당사의 매출 및 경영성과가 악화될 가능성이 있으니, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다. 

[
수
익성에 관한 사항]

다.
2020년 반기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 5.7억원, 123억원 규모로 영업이익률 0.12%, 당기순이익률 2.6% 수준을 기록하였습니다. 전년동기 대비 매출액이 약 1,391억원 감소하였음에도 불구하고 매출총이익률이 소폭 상승하였으나 외환차손과 기타대손상각비 증가로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였습니다.

한편, 2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이
를 보이고 있습니다.

2019년에는 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록
하였습니다.
이와 같이 당사의 수익성은 건설업 특성상 급격한 경기 변동 및 국내와 해외 사업장 상황에 의해 좌우됩니다. 특히 국내 건설부문 및 플랜트부문의 원가 변동, 공사기간 연장 및 분양가격 하락 등으로 인한 매출채권 회수 불가에 따른 대손상각비 발생, 수주실패로 인한 판매관리비 발생 등에 의한 비용에 따라 당사의 영업이익에 부정적 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의
하시기 바랍니다.

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에서는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1109호에 따른 방법, 또는 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법 중 어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표를 작성하도록 하고 있습니다. 당사는 2019년 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다.

이러한 회계정책의 변경은 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하여 회계처리 하여 당사의 재무상태, 재무성과 또는 현금흐름에 미치는 영향에 대하여 신뢰성 있고 더 목적 적합한 정보를 제공하기 위한 것입니다.

당사는 비교 표시되는 2018년 및 2018년초 재무상태표와 2018년 손익계산서를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하였으며, 이러한 회계정책의 변경이 당사의 손익계산서에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2018년

변경전
변경금액
변경후

1. 각항목별 조정내역

지분법이익
-
32,368,291
32,368,291

지분법손실
-
1,959,074
1,959,074

배당금수익
5,204,108
(4,962,900)
241,208

종속기업투자손상차손
180,311
(180,311)
-

2. 법인세비용차감전순이익
10,517,308
25,626,628
36,143,936

법인세비용
2,447,297
191,072
2,638,369

3. 당기순이익
8,070,011
25,435,556
33,505,567

금번 회계정책변경에 따라 변경효과가 처음으로 소급 적용되는 2018년 손익계산서 상 지분법이익 및 손실이 각각 약 323억원, 19.5억원이 인식되었으며, 배당금수익이 약 49억원 감소되었고 종속기업투자손상차손이 약 1.8억원 소멸되며 전체 당사의 당기순이익이 약 254억원 증가하였습니다. 이와 같은 회계 정책 변경에 따라 2018년 이전 당사의 별도 기준 손익계산서는 금번 변경된 회계정책의 소급 효과를 개별로 반영하여 재공시하고 있지 않으며, 이에 따라 투자자께서는 과거 당사가 공시한 감사보고서, 사업보고서 등을 비교 대조 하실 때 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 별도 기준 수익성 현황 추이는 하기와 같습니다.

[
별도 기준 수익성 현황 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
467,837,759
606,982,100
1,242,048,953
881,992,820
841,221,413
843,579,329

매출원가
439,002,169
572,409,775
1,163,553,500
824,322,335
781,659,307
777,892,313

매출총이익
28,835,591
34,572,324
78,495,453
57,670,485
59,562,105
65,687,015

매출총이익률
6.16%
5.70%
6.3%
6.5%
7.1%
7.8%

영업이익
571,104
10,927,197
25,000,692
16,802,718
25,637,096
21,302,957

영업이익률
0.12%
1.80%
2.0%
1.9%
3.0%
2.5%

지분법이익
15,882,469
12,197,794
16,102,673
32,368,291
-
-

지분법손실
-
-
1,354,416
1,959,073
-
-

당기순이익
12,348,435
21,130,282
27,595,183
33,505,568
13,111,089
15,138,950

당기순이익률
2.6%
3.5%
2.2%
3.8%
1.6%
1.8%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자에 대한 회계처리 방법이 개정됨에 따라 2018년과 2019년 수치는 지분법 적용에 따른 효과가 소급적용된 손익계산서를 바탕으로 작성되었습니다.

2020년 반기 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 5.7억원, 123억원 규모로 영업이익률 0.12%, 당기순이익률 2.6% 수준을 기록하였습니다. 전년동기 대비 매출액이 약 1,391억원 감소하였음에도 불구하고 매출총이익률이 소폭 상승하였으나 외환차손과 기타대손상각비 증가로 영업이익이 큰 폭으로 감소하였습니다.
2019년 별도 기준 영업이익과 당기순이익은 각각 약 250억원, 270억원을 기록하며 전년대비 각각 48.8% 증가, 17.6% 감소하였습니다. 별도기준 당사의 매출총이익률은 2016년~2017년간 7% 이상을 상회하였으나, 2018년~2019년간 6%대 수준을 기록하며 다소 수익성이 악화되었습니다. 영업이익률 역시 2016년 2.5%, 2017년 3.0% 수준
에서 2018년 1.9%, 2019년 2.0%로 하락하며 최근 3개년간 별도 기준 영
업수익성은 하락하는 추이를 보이고 있습니다. 특히, 2018년 매출액 약 8,820억원을 기록하며 전년대비 4.8% 증가하였음에도 불구하고 영업이익은 약 168억원을 기록하며 전년대비 약 34.3% 하락하였습니다. 이는 당사가 영위 중인 플랜트 부문 수주 가운데 상대적으로 원가율이 우수한 화공, 발전플랜트 대비 원가율이 낮은 산업플랜트 부문이 증가함에 따라 매출원가율이 상승하였고 이에 따라 영업수익성 역시 저하된 것으로 판단됩니다. 2019년 역시 해외 프로젝트 종료 잔여 원가 반영 및 운영 중인 비용 상승에 따라 원가율이 상승하였으며, 이에 따라 매출액이 전년대비 40.8% 증가한데 반해 매출총이익률과 영업이익률은 전년대비 유사한 수준을 기록하였습니다.

 또한, 최근 건설사업부문의 외형 성장에 따른 고정비 절감 효과가 발생하고 있음에도 불구하고 리스크가 적은 신탁사업과 상대적으로 마진이 적은 중소형 플랜트 프로젝트 위주의 수주 구성으로 추가적인 수익성 개선 흐름은 제한적인 상황입니다. 

한편 2018년 영업이익 감소폭 확대에도 불구하고 당사의 당기순이익은 약 335억원을 기록하며 전년대비 155.7% 증가하였는데 이는 상기에서 언급하였듯이 2019년 중 종속기업, 관계기업 투자 주식에 대한 새로운 회계정책 변경 효과를 2018년 당기 중 소급 적용함에 따라 약 254억원의 당기순이익이 추가로 인식되었기 때문입니다. 동 소급효과를 제외한 2018년 중 당기순이익은 80.7억원으로 2017년 약 131억원, 2016년 약 151억원 대비 크게 저하된 것으로 판단됩니다. 주 요인으로 2018년 중 당사 말레이시아 종속법인(eTEC Malaysia Sdn. Bhd.)의 대여금에 대하여 약 117억원의 손상을 기타영업외비용(기타대손상각비)으로 인식한 영향
입니다.
(대손상각비 계상에 따른 수익성에 미치는 영향에 대해 보다 자세한 사항은 본 증권신고서 Ⅵ. 투자위험요소- 2. 회사위험 - [주식회사 이테크건설 회사위험 아.]를 참조해주시기 바랍니다.) 2019년 중 회계정책에 따른 효과를 소급적용한 당기순이익은 약 276억원으로 동 효과가 동일하게 적용된 2018년 당기순이익 약 335억원 대비 17.9% 감소하였으며 당기순이익률은 2.2%로 전년도 대비 약 1.6%p 하락하였습니다. 2019년 중 주요 종속기업인 군장에너지의 업황 악화로 수익성이 저하됨에 따라 별도기준 지분법이익이 2019년 약 161억원으로 전년대비 약 50% 감소하였기 때문이며,

2020년 반기 발전/에너지 부문의 원가율 하락으로 수익성이 개선됨에 따라 지분법이익이 전년동기간 대비 30.2% 증가하였습니다
. 또한 2018년에 이어 2019년에도 약 95억원의 대손상각비를 인식하였으며, 외환차손으로 약 60억원의 손실을 인식하며 당기순이익 저하에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.

한편, 당사의 연결 기준 수익성 현황은 하기와 같습니다.

[최근 연결 기준 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
661,329,599
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출원가
570,404,392
813,193,951
1,560,922,503
1,322,201,642
1,272,387,144
1,050,364,715

매출총이익
90,925,207
82,001,436
137,552,263
165,703,126
193,363,697
141,205,358

매출총이익률
13.7%
9.2%
8.1%
11.1%
13.2%
11.9%

영업이익
59,046,684
55,578,899
76,950,799
113,025,079
145,310,538
89,957,935

영업이익률
8.9%
6.2%
4.5%
7.6%
9.9%
7.5%

당기순이익
34,420,276
30,575,716
31,525,629
71,126,973
65,210,573
60,705,309

당기순이익률
5.2%
3.4%
1.9%
4.8%
4.4%
5.1%

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

2020년 반기 연결 기준 매출액은 약 6,613억원으로 플랜트 부문의 매출 기여도 하락으로 전년동기간 대비 약 39.3% 감소 기록하였으며, 영업이익 및 당기순이익 역시 전년동기간 대비 감소 기록하였습니다. 또한 2019년 연결 기준 매출액이 약 1조 6,985억원으로 전년대비 14.2% 증가하였음에도 불구하고 영업이익 및 당기순이익은 각각 약 769억원, 약 315억원으로 전년대비 각각 31.9%, 55.7% 감소하였습니다. 연결 기준 영업이익 감소의 주요인은 발전/에너지 사업을 영위하는 종속기업 군장에너지의 수익성 악화와 해외 종속기업의 사업손실에 기인합니다. 2019년 중 REC(신재생에너지 공급인증서) 가격 하락에 따라 REC 판매를 이연함에 따라 관련 매출이 감소하였으며, 동 기간 중 SMP 가격이 하락함에 따라 전기 판매 수익성이 전년대비 악화(보다 자세한 사항은 본 증권신고서 Ⅵ. 투자위험요소- 2. 회사위험 - [군장에너지 주식회사 회사위험]을 참고하시기 바랍니다.)되었습니다. 또한, 해외 종속법인인 eTEC ARABIA Limited의 플랜트사업 부문에서 약 80억원의 손실이 발생하였고 이를 2019년 중 일시적으로 손익에 반영하며 당사 연결 수익성 악화에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다. 당사는 사우디 지역 플랜트 프로젝트를 주로 EPC 방식으로 수주하는데, 기자재를 조달 과정에서 시재품의 성능 저하 문제가 발생하였고 이에 따라 기자재 전체를 교체함에 따라 관련 손실을 2019년 중 전액 인식한 바 있습니다. 

2020년
반기,
2019
년, 2018년 당사 종속기업의 수익 현황은 하기와 같습니다.

[2020년 반기 기준]

(단위 : 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) 
Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC Malaysia
Sdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia
에스엠지에너지㈜

매출액
212,834,857
-
233,834
699,477
-
-

영업손익
59,624,580
(474,818)
(708,729)
(78,519)
(13,720)
(431,331)

당기순손익
34,865,271
(801,730)
(873,327)
(972,845)
(22,997)
(431,331)

기타포괄손익
(82,602)
41,172
(406,309)
70,682
(6,638)

총포괄손익
34,782,668
(760,557)
(1,279,636)
(902,162)
(29,635)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

[2019년 기준]

(단위 : 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) 
Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC Malaysia
Sdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

매출액
481,693,528
-
29,728,101
10,334,625
-

영업손익
68,863,058
(140,871)
(10,104,696)
(6,283,534)
(65,447)

당기순손익
26,729,558
(103,833)
(9,890,590)
(6,624,607)
(75,212)

기타포괄손익
(165,205)
122,537
(132,788)
(237,792)
(27,993)

총포괄손익
26,564,353
18,704
(10,023,378)
(6,862,399)
(103,205)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

[2018년 기준]

(단위 : 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) 
Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC Malaysia
Sdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

매출액
553,692,380
4,075,982
124,824,912
24,624,511
-

영업손익
97,938,113
(310,807)
7,700,935
(271,452)
(33,975)

당기순손익
65,014,137
(487,073)
7,052,237
(785,569)
(33,945)

기타포괄손익
(334,082)
(889,875)
(400,931)
(82,356)
8,851

총포괄손익
64,680,055
(1,376,948)
6,651,306
(867,925)
(25,094)

(주1)

해당 종속기업의 경영성과는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

2019년 영업이익이 감소함에 따라 2016년~2018년간 7% 이상을 상회하던 영업이익률이 2019년 4.7%를 기록하며 전년대비 약 2.9%p 하락하
였으나 2020년 반기 영업이익률이 2019년 대비 소폭 개선된
8.9%
수준을 보이고 있습니다. 영업이익 하락에 따라 당기순이익 역시 과거 3개년간 약 4.8% 수준을 유지하였으나, 2019년 기준 1.9%로 수익성이 크게 악화되었습니다. 다만, 해외 건설사업부문의 일회성 손실 요인이 해소되었으며, 발전/에너지 부문에서 SMP 가격 역시 2019년 급락한 수준에서 회복되고 있는 점을 감안할 때 영업 수익성이 추가적으로 악화될 가능성은 제한적인 것으로 판단하고 있습니다.

2020년 반기 기준 연결기준 당기순이익률은
5.2%
수준으로 2019년 반기 기준 3.4%에 비해 개선되었습니다. 또한 증권신고서 제출일
현재 진행 중인 베트남 지역의 대형 화공 플랜트 프로젝트 등의 해외 프로젝트에서 예상치 못한 손실이 발생하거나 SMP가격이 당사가 예상하는 바와 달리 회복하지 못할 경우 영업 수익성이 개선되지 못한 가능성 역시 배제할 수 없으니, 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사 사업부문별 수익성 현황 및 추이는 하기와 같습니다.

[연결실체 사업부문별 수익성 현황]

(단위 : 천원)

구분
사업부문
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
플랜트
287,711,962
474,116,002
942,651,312
757,417,881
801,361,474
657,997,855

토건
179,605,758
168,893,599
338,244,527
276,693,745
190,810,134
261,122,079

발전/에너지
212,834,857
256,211,530
481,693,528
553,692,380
520,786,757
309,824,079

터미날
511,695
532,932
1,063,306
1,108,209
1,108,572
1,122,022

영업이익
플랜트
5,776,025
8,487,832
19,457,397
33,546,557
37,096,836
38,384,445

토건
7,302,858
6,269,423
10,310,587
6,342,922
3,594,197
2,766,290

발전/에너지
59,624,580
48,320,860
68,863,058
97,426,328
119,954,988
67,064,693

터미날
186,266
198,306
145,024
189,773
98,920
-22,578

영업이익률
플랜트
2.0%
1.8%
2.1%
4.4%
4.6%
5.8%

토건
4.1%
3.7%
3.0%
2.3%
1.9%
1.1%

발전/에너지
28.0%
18.9%
14.3%
17.6%
23.0%
21.6%

터미날
36.4%
37.2%
13.6%
17.1%
8.9%
-2.0%

출처 : 당사 각 년도별 사업보고서(연결기준)

당사가 영위하는 건설사업의 특성상 매출이 사업장별로 장기간에 걸쳐 발생하기 때문에 분기별로 최초 예상했던 도급금액 및 매출액이 실행변경(도급금액 또는 예상원가 변경)으로 인해서 변경될 경우, 발생분기에 매출손익을 새로 반영하고 있습니다. 사업장별 도급금액 및 예상원가 변경, 국내와 해외 사업장 상황에 따른 원가 변동등으로 최초 산정한 원가율을 상회하여 매출원가가 추가로 발생할 수 있으며 향후 매출원가의 상승이 발생할 경우 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

참고로, 당사는 손실이 예상되는 (예정원가가 도급금액을 초과하는) 사업장에 대하여 기업회계기준에 따라 공사손실충당부채를 인식하고 있습니다. 또한 도급계약상 하자보수이행조건에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에
대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가하여 하자보수충당부채를 인식하고 있습니다.

2020년 반기, 2019년 중

공사손실충당부채와 하자보수충당부채의 변동 내역 및 추이는 하기와 같습니다.

[2020년 반기 기준]

(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
5,715,672
-
(363,617)
5,352,055

공사손실충당부채
2,004,778
-
(229,579)
1,775,199

복구충당부채
3,415,080
66,489
-
3,481,569

기타충당부채
18,173,641
-
-
18,173,641

합 계
29,309,171
66,489
(593,196)
28,782,464

출처: 당사 2020년 반기 보고서

[2019년 기준]

(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
3,223,640
3,318,679
(826,656)
5,715,673

공사손실충당부채
1,290,398
994,490
(280,110)
2,004,778

복구충당부채
4,227,482
153,536
(965,937)
3,415,081

기타충당부채
17,298,314
3,184,443
(2,309,116)
18,173,641

합 계
26,039,834
7,650,705
(4,381,376)
29,309,173

출처: 당사 2019년 사업보고서

[2018년 기준]

(단위 : 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
3,138,518
1,252,544
(1,167,422)
3,223,640

공사손실충당부채
-
1,290,398
-
1,290,398

복구충당부채
-
4,227,482
-
4,227,482

기타충당부채
14,348,314
2,950,000
-
17,298,314

합 계
17,486,832
9,720,424
(1,167,422)
26,039,834

출처: 당사 2019년 사업보고서

[공사손실충당부채 및 하자보수충당부채 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액 주1)
467,317,720
1,280,895,839
1,034,111,626
992,171,608
919,119,934

공사손실충당부채

1,775,199

2,004,778
1,290,398
-
-

하자보수충당부채

5,352,055

5,715,673
3,223,640
2,486,977
2,463,379

출처 : 당사 각 연도별 사업보고서 (연결기준)
주1) 매출액은 연결 기준 매출액 중 건설사업부문(플랜트+토건) 매출액만 기재하였습니다.

일반 건설 부문과 달리 플랜트 부문의 품질보증은 구조물에 대한 하자보수 외에 플랜트를 통해 생산되는 제품의 품질 및 시간당 생산량 등에 대해서도 일정한 기준을 정해 두고 수주업체가 보증하도록 되어 있습니다.

2019년초 약 32억원의 하자보수 충당부채 중 약 8.2억원이 환입되었고 약 33억원이 추가설정되었으며, 2020년 반기 중 3.6억원을 환입 처리하여 약 53.5억원 규모의 하자보수충당부채를 설정하고 있습니다. 또한 2019년 중 공사손실충당부채를 2.8억원 환입, 10억원을 추가설정하였으며 2020년 반기 중에는 2.2억원이 환입 처리하며 동기간 말 약 17.8억원 규모의 공사손실충당부채를 설정하고 있습니다. 당사의 건설부문 매출액 규모 감안 시 예상되는 손실에 대한 공사손실충당부채 및 하자보수가 예상되는 충당부채의 규모가 미미하여 향후 실제 손실 발생에 따른 운전자본에 유의미한 영향을 끼칠 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 향후 국내 부동산 경기 둔화가 심화되거나 해외 사업장에서의 준공지연 등에 따른 원가율이 상승할 경우 공사손실충당부채 증가로 인하여 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한, 준공 완료된 플랜트 프로젝트에서의 하자보수 금액이 당사가 사전에 예상한 바와 달리 증가될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

이와 같이 당사의 수익성은 건설업 특성상 급격한 경기 변동 및 국내와 해외 사업장 상황에 의해 좌우됩니다. 특히 국내 건설부문 및 플랜트부문의 원가 변동, 공사기간 연장 및 분양가격 하락 등으로 인한 매출채권 회수 불가에 따른 대손상각비 발생, 수주실패로 인한 판매관리비 발생 등에 의한 비용에 따라 당사의 영업이익에 부정적 영향을 줄 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[재무안정성에 관한 사항]

라.

2020년 반기말 별도기준 당사의 총차입금은 1,249억원이며, 부채비율과 차입금의존도는 각각
164.2
%, 14.4% 수준
으로 전기말 대비 큰 변동 없습니다.
2020년 반기말 별도기존 총차입금
1,249
억원의 구성을 살펴보면, 유동성차입금 1,223억원, 비유동성차입금 26억원으로 구성
되어 있습니다. 당사의 경우
재무안정성과 조달여건이 양호하여 급격한 재무적 위험에 노출될 가능성은 크지 않으나,

당사의 노력에도 불구하고
향후 발행시장의 여건에 따라 차환일정 및 단기 차입금 상환에 문제가 발생하는 경우 신용위험에 노출 될 수 있습니다. 또한 향후 부동산 경기 침체의 지속, 금융시장의 변동 등에 따른 부정적 영향이 있을 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 충분히 고려하여 투자 의사결정에 참고
하시기 바랍니다.

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에서는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1109호에 따른 방법, 또는 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법 중 어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표를 작성하도록 하고 있습니다. 당사는 2019년 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다.

이러한 회계정책의 변경은 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하여 회계처리 하여 당사의 재무상태, 재무성과 또는 현금흐름에 미치는 영향에 대하여 신뢰성 있고 더 목적 적합한 정보를 제공하기 위한 것입니다.

당사는 비교 표시되는 2018년 및 2018년초 재무상태표와 2018년 손익계산서를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하였으며, 이러한 회계정책의 변경이 당사의 재무상태표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
2018년말
2018년초

변경전
변경금액
변경후
변경전
변경금액
변경후

1. 각항목별 조정내역

종속기업투자
46,601,252
140,760,268
187,361,520
46,781,563
115,503,445
162,285,008

관계기업투자
24,056,840
389,812
24,446,652
14,000,000
371,023
14,371,023

이연법인세자산
8,710,369
(955,358)
7,755,011
6,131,809
(764,287)
5,367,522

기타자본구성요소
1,286,420
383,163
1,669,583
2,690,275
130,048
2,820,323

이익잉여금
144,687,014
139,811,558
284,498,572
138,174,956
114,980,134
253,155,090

2. 총자산의 영향
615,541,338
140,194,722
755,736,060
505,201,217
115,110,182
620,311,399

3. 총부채의 영향
453,673,816
-
453,673,816
340,686,278
-
340,686,278

4. 총자본의 영향
161,867,522
140,194,722
302,062,244
164,514,939
115,110,182
279,625,121

출처: 당사 2019년 사업보고서

금번 회계정책변경에 따라 변경효과에 따라 과거 지분법 적용에 따른 누적 효과를 2018년 기초 자산 및 자본에 모두 반영하였으며, 2017년 이전의 당사의 재무상태표는 금번 회계정책 변경에 따른 소급 효과를 개별로 반영하여 공시하고 있지 않습니다. 투자자께서는 과거 당사가 공시한 감사보고서, 사업보고서 등과 비교 대조 하실 때 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 종속기업, 관계기업 및 공동기업 주식에 대한 지분법 적용으로 자산 및 자본 총계가 각각 약 1,151억원 증가하였습니다. 자산 세부항목별로 종속기업투자주식이 약 1,155억원, 관계기업투자주식이 약 3.7억원 증가한 반면 이연법인세자산이 약 7.6억원 감소하였습니다. 또한, 자본 세부항목별로 이익잉여금이 약 1,149억원, 기타자본구성요소가 약 1.3억원 증가하였으나, 부채의 변동의 효과는 없습니다. 지분법 변경 효과의 소급 적용에 따라 2018년 기초(2017년 기말) 기준 부채비율이 변경 전 207.1%에서 변경 후 121.8%로 하락하였으며, 차입금의존도 역시 16.0%에서 13.0%로 하락하였습니다. 또한, 2018년 기말 기준 부채비율이 변경 전 280.2%에서 변경 후 150.2%로, 차입금의존도 역시 18.7%에서 15.2%로 하락하였습니다.

별도재무제표 기준 당사의 재무안정성 추이는 아래와 같습니다. 

[재무안정성 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
(주2)
2019년(주2)
2018년(주2)
2017년
2016년

자산 총계
869,244,483
798,493,788
755,736,060
505,201,217
408,629,703

유동자산
549,495,887
493,381,202
487,313,714
394,968,860
208,002,996

현금및현금성자산
89,606,003
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

부채 총계
540,201,174
476,810,262
453,673,816
340,686,278
255,735,249

유동부채
503,347,897
444,620,217
425,651,526
319,800,760
248,944,373

유동성 차입금
122,358,136
124,771,982
108,141,581
77,585,044
74,557,762

유동성 리스부채
3,263,900
4,278,768
-
-
-

비유동성 차입금
2,579,274
2,241,166
6,795,381
3,397,051
5,565,250

비유동성 리스부채
5,575,368
6,393,002
-
-
-

총차입금(주3)
124,937,410
127,013,147
114,936,962
80,982,095
80,123,012

순차입금
35,331,407
99,782,902
13,320,937
-11,408,847
24,389,181

자본총계
329,043,308
321,683,525
302,062,244
164,514,939
152,894,453

차입금 의존도
14.4%
15.9%
15.2%
16.0%
19.6%

부채비율
164.2%
148.2%
150.2%
207.1%
167.3%

유동비율
109.2%
111.0%
114.5%
123.5%
83.6%

단기성 차입금 비중
97.9%
98.2%
94.1%
95.8%
93.1%

자료: 당사 각 연도별 사업보고서 (별도기준)
주1) 유동성차입금= 단기차입금 + 유동성사채
주2) 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식 대한 회계처리기준 변경 효과를 반영하였습니다.
주3) 총차입금은 유동성 차입금+비유동성 차입금을 의미하며, 리스부채는 제외하였습니다.

당사는 2016년~2017년 간 별도 기준 약 800억 규모 수준을 유지하던 차입금이 2018년 약 1,149억원을 기록하는 등 증가하였으며 2019년 말 기준 약 1,270억원을 기록하
며
최근 3개년래 최고 수준을 기록하
였으며,
2020년 반기말 기준 약 1,249억원으로 전기말 대비 소폭 하락하였습니다.

최근 자체 개발공사 사업 추진을 위해 2018년 중 하남 지역의 토지 매입 목적으로 단기차입금 규모를 늘렸으며 2019년 초 당사가 보유하고 있는 군장에너지 주식 담보 대출을 차환하기 위해 2019년 3월과 4월 사모사채 약 250억원을 발행한 영향입니다. 총차입금 증가에 따라 2018년 회계정책변경 소급 효과가 적용되기 전의 차입금의존도는 18.7%로 전년도 대비 2.7%p 상승하였습니다. 또한 2019년 차입금의존도는 소급 효과가 동일하게 적용된 2018년 차입금의존도 대비 0.7%p 상승하였으며

2020년 반기말 기준 차입금의존도는
14.4%
로 2019년 15.9%비해 소폭 하락하였습니다.

2017년 말 별도 기준 당사의 부채비율은 207.1%로 전년말 대비 약 39.8%p 상승하였고 2018년 말 회계정책 변경에 따른 효과를 소급 적용하기 전의 부채비율은 280.2%로 전년말 대비 73.2%p 상승하며 최근 3개년래 최고점을 기록하였습니다. 차입금 증가 요인 외로 2017년 이후 일반 매입처 대비 대금지급 기간이 상대적으로 긴 대기업 매입처에 대한 매입 규모가 확대되었으며 이로 인해 유동부채가 확대되었기 때문입니다. 2019년 말 기준 당사의 부채에서 매입채무 및 기타채무가 차지하는 비중은 약 43.6%이며 과거 3개년(2016년~2018년)간 전체 부채 대비 평균 약 50.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 2016년 말 약 1,293억원의 매입채무 및 기타채무가 2017년 말 약 1,686억원, 2018년 말 2,374억원으로 증가하며 부채비율 상승을 견인하였습니다. 2019년 말 매입채무 및 기타채무 규모는 약 2,095억원으로 전년말 대비 약 280억원 감소하였으며 이에 따라 2018년말 부채비율 대비 소폭 하락하였습니다.
한편, 2020년 반기말 기준 매입채무 및 기타채무 규모는 약 1,988억원으로 전기말 대비 약 108억원 감소하였습니다.

참고로, 당사는 2019년 중 회계정책 변경에 따라 그 효과를 2018년 기말, 2019년 기말 재무제표에 반영함에 따라 2018년 변경 효과 적용 후의 부채비율은 변경전 280.2% 대비 130%p 하락한 150.2% 수준입니다.
회계정책 변경 효과가 반영된 2018년말, 2019년말, 2020년 반기말 부채비율은 각각 150.2%, 148.2%,
164.2%
수준을 유지 중에 있습니다.

당사의 최근 3개년 간 매입채무 및 기타채권 현황은 하기와 같습니다.

[매입채무 및 기타채무 현황 및 추이]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

부채총계
540,201,174
479,734,491
453,673,816
340,686,278
255,735,249

매입채무
172,944,293
195,000,062
222,565,253
160,721,885
120,245,749

미지급금
23,364,877
12,372,800
12,663,288
6,633,403
7,887,541

미지급비용
2,453,861
2,186,609
2,191,647
1,277,778
1,212,779

합 계
198,763,031
209,559,471
237,420,188
168,633,066
129,346,069

매입채무 및 기타채무 비중
36.8%
43.6%
52.3%
49.5%
50.6%

한편, 기업회계기준서 1116호('리스') 적용에 따라 2019년 1월 1일부로 기존 운용리스가 금융리스로 인식되며 리스자산 및 리스부채로 계상하고 있습니다.

2020년 반기말 기준 당사는 유동성 리스부채 약 32억원, 비유동성 리스부채 약 56억원의 규모를 보유하고 있으나, 당사의 자산, 부채, 자본 규모를 고려할 때, 리스 회계 기준 변경에 따른 당사 재무안정성에 미치는 유의미한 영향은 없는 것으로 판단하고 있습니다.

당사의 2020년 반기말 기준 장ㆍ단기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

[단기차입금 현황]

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

일반자금대출
한국증권금융
2.57%~2.75%
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
신한은행
2.98%~3.44%
27,000,000
27,000,000

일반자금대출
우리은행
3.63%
6,572,000
6,572,000

일반자금대출
건설공제조합
1.43%
6,310,845
6,310,845

일반자금대출
산업은행
2.96%
14,800,000
14,800,000

일반자금대출
엔지니어링공제조합
2.00%
3,660,000
3,660,000

일반자금대출
KEB하나은행
3.16%
6,016,405
6,016,405

합 계
88,859,250
88,859,250

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[장기차입금 현황]

(단위: 천원)

차입처
이자율
(%)
2020년 1분기말
2019년말

유동
비유동
유동
비유동

상진신용협동조합
3.70%
-
346,370
699,600
-

전주성가용협동조합
3.70%
-
599,560
1,211,000
-

군산오룡신용협동조합
3.70%
-
227,230
462,400
-

군산팔마신용협동조합
3.70%
-
256,840
492,000
-

주택도시보증공사
1.00%
64,917
324,583
64,917
389,500

켑코에너지솔루션㈜
4.50%
476,596
824,690
841,381
459,906

현대커머셜
4.87%
1,968,553
-
1,139,715
1,391,760

KEB하나은행
3.16%
6,017,595
-
6,017,595
-

합 계
8,527,661
2,579,273
10,928,608
2,241,166

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[사채 현황]

(단위: 천원)

구 분
종 류
발행일
만기일
이자율
당반기말
전기말

확정금리
원화사채
제8회 무보증사채(사모)
2019-03-25
2020-03-25
4.10%
-
10,000,000

제9회 무보증사채(사모)
2019-03-27
2020-03-27
4.10%
-
5,000,000

제10회 무보증사채(사모)
2019-04-12
2020-04-12
4.10%
-
5,000,000

제11회 무보증사채(사모)
2019-04-25
2020-04-25
4.10%
-
5,000,000

제12회 무보증사채(사모)
2020-03-25
2021-03-25
3.75%
15,000,000
-

제13회 무보증사채(사모)
2020-04-10
2021-04-09
3.75%
10,000,000
-

소 계
25,000,000
25,000,000

차감: 사채할인발행차금
(28,775)
(15,876)

합 계
24,971,225
24,984,124

자
료: 당사 2020년 반기 보고서 (별도기준)

[
차입금
및 리스부채 만기도래 현황
]

(단위: 천원)

구분
1년이내
1년초과 
2년이내
2년초과 
3년이내
3년초과 
4년이내
4년초과 
5년이내
5년초과
합계

사채
25,000,000
-
-
-
-
-
25,000,000

장기차입금
-
494,289
1,637,794
210,719
171,556
64,916
2,579,274

단기차입금
97,386,910
-
-
-
-
-
97,386,910

합
122,386,910
494,289
1,637,794
210,719
171,556
64,916
124,966,184

자료: 당사 제시

2020년 반기말 기준 차입금 및 미상환사채를 포함한 당사의 총차입금 약 1,249억원으로,
총 차입금 중 1년 이내에 만기가 도래하는 유동성 차입금(리스부채 제외)의 규모는 약 1,259억원으로, 전체 차입금 규모의 약 99.4%의 비중을 차지하는 등 단기상환에 대한 부담이 높은 편입니다. 2020년 1분기말 기준 당사가 보유 중인 현금및현금성자산 규모가 약 609억원이며, 과거 1년(2019년 1월초~2019년 12월말)간 영업활동으로부터 창출된 현금흐름의 규모가 약 22원 순유출을 보이고 있는 점을 고려할 때 유동성 차입금의 규모는 당사가 보유하고 있는 현금성자산과 영업활동 현금흐름 창출 규모를 상회하고 있는 바 이로 인해 당사의 유동성에 부담으로 작용할 가능성을 배제할 수 없습니다.

다만, 단기차입
금은 대부분 1년 단위로 약정을 연장하는 제1금융기관(은행 등)으로부터의 차입금으로,
회사의 자금수지에 따라 탄력적으로 차환이 가능할 것으로 예상되며 당사는 이와 더불
어 수주에 따른 선수금 등의 재원으로 단기차입금의 일부를 지속적으로 상환하
고 만기가 단기간 내 도래하는 차입금에 대해서는 금융기관과의 조율을 통한 만기 연장을 계획 중에 있습니다.
다만, 당사가 영위하는 건설업종의 특성 상 예기치 못한 원가율 상승 등에 따른 손실 발생, 공사미수금 등의 채권 손상 방영으로 인한 실적악화와 이에 따른 자본금 감소 및 업황 악화에 따른 영업활동 부진으로 단기차입금이 증가될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 최근 토건사업부문의 수주잔고 및 매출이 비중이 증가하고 있으며 국내 부동산 경기 둔화가 심화될 경우 주택사업부문에서의 운전자금 부담이 추가로 발생될 가능성이 존재합니다. 이로 인해 현재 수준의 부채비율, 차입금의존도 및 유동비율 등의 재무안정성 비율이 악화될 가능성 역시 배제할 수 없으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 향후 발행시장의 여건에 따라 차환일정 및 단기 차입금 상환에 문제가 발생하는 경우 신용위험에 노출 될 수 있습니다. 또한 향후 부동산 경기 침체의 지속, 금융시장의 변동 등에 따른 부정적 영향이 있을 경우 당사의 재무안정성이 악화될 수 있다는 점을 충분히 고려하여 투자 의사결정에 참고하시기 바랍니다. 

[유동성 관련 위험]

마.

과거 3개년 간 당사가 보유한 현금 및 현금성자산 규모는 2016년 약 557억원, 2017년 약 924억원, 2018년 약 1,016억원으로 과거 3개년간 보유 현금 규모는 증가 추이를 지속하였습니다. 한편, 2019년 말 기준 현금 및 현금성자산이 약 272억원 기록하며 최근 3개년래 최저 수준을 보이는 등 현금
감소 추이가 지속되었으나 2020년 반기 중 단기금융상품 처분에 따른 현금 유입으로 현금 및 현금성자산 규모는 609억원으로 증가되었습니다.
2016년, 2017년은 영업활동을 통한 현금흐름이 전체 당사의 보유 현금 증가를 견인한 반면 2018년에는 영업활동을 통한 현금흐름이 적자(약 57억원)를 기록하였음에도 불구하고 차입금 증가에 따른 재무활동을 통한 현금흐름 증가로 보유 현금 규모가 소폭 증가하였습니다.
2019년 중 영업활동을 통한 현금흐름이 약 22억원 순유출 보이며 전년대비 순유출폭이 감소하였으나, 투자활동을 통한 순유출이 약 771억원 기록하며 전체 보유현금이 크게 감소하였습니다.
향후 투자활동을 통한 현금 유출이 당사가 계획한 바와 같이 회수가 안되거나, 당사 영업활동을 통한 현금 순유출이 지속될 경우 현재 보유 중인 차입금에 대한 연장 및 상환에 차질이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

과거 3개년 간 당사가 보유한 현금 및 현금성자산 규모는 2016년 약 557억원, 2017년 약 924억원, 2018년 약 1,016억원으로 과거 3개년간 보유 현금 규모는 증가 추이를 지속하였으나, 2019년 말 기준 현금 및 현금성자산이 약 272억원 기록하며 최근 3개년 래 최저 수준을 보이고 있습니다. 2016년, 2017년은 영업활동을 통한 현금흐름이 전체 당사의 보유 현금 증가를 견인한 반면 2018년에는 영업활동을 통한 현금흐름이 적자(약 57억원)를 기록하였음에도 불구하고 차입금 증가에 따른 재무활동을 통한 현금흐름 증가로 보유 현금 규모가 소폭 증가하였습니다. 2019년 중 영업활동을 통한 현금흐름이 약 22억원 순유출 보이며 전년대비 순유출폭이 감소하였으나, 투자활동을 통한 순유출이 약 771억원 기록하며 전체 보유현금이 크게 감소하였습니다. 향후 투자활동을 통한 현금 유출이 당사가 계획한 바와 같이 회수가 안되거나, 당사 영업활동을 통한 현금 순유출이 지속될 경우 현재 보유 중인 차입금에 대한 연장 및 상환에 차질이 발생할 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

최근 당사의 현금흐름 추이는 하기와 같습니다.

[별도기준 현금흐름 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동 현금흐름
59,971,875
-51,115,735
-2,216,667
-5,681,931
42,465,171
28,310,992

투자활동 현금흐름
11,243,698
-17,235,857
-77,093,549
-8,901,900
-4,318,030
-3,240,977

재무활동현금흐름
-8,431,745
22,458,972
5,653,713
24,165,066
-1,175,097
-5,215,192

기초현금 및 현금성 자산

27,230,245

101,616,025

101,616,025
92,390,942
55,733,830
35,877,251

현금의 증감

62,783,827

(45,892,621)

-73,656,503
9,581,235
36,972,044
19,854,822

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

(408,070)

106,179

-729,277
-356,152
-314,932
1,757

기말현금및현금성자산
89,606,003
55,829,584
27,230,245
101,616,025
92,390,942
55,733,830

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(1) 영업활동현금흐름에 관한 사항

과거 3개년간 영업활동 현금흐름 추이를 볼 때, 2016년, 2017년 각각 약 283억원, 424억원
기록하며 영업활동 현금흐름이 확대 추이를 보였으나, 2018년 56.8억원이 순유출 되며 적자 전환하였습니다. 영업활동 현금흐름에 큰 영향을 미치는 당기순이익이 2018년 약 80억원 기록하며 전년대비 약 50억원 이상 감소하였습니다. 이외에도 영업활동현금흐름은 운전자본 변동에 큰 영향을 받고 있으며, 건설업종의 운전자본에 가장 큰 영향을 미치는 영업관련 자산은 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 및 재고자산 등이 있습니다. 반면, 영업관련 부채는 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등이 있습니다. 일반적으로 매출채권, 공사미수금, 미청구공사 등의 자산의 증가 및 매입채무, 공사미수금, 분양선수금 등의 부채의 감소는 당사의 유동성에 부담 요인으로 작용합니다.

2017년 이후 매입채무 상환기간이 상대적으로 긴 대기업 위주의 매입채무가 증가하였습니다. 이로 인해 2017년 중 매입채무가 전년대비 약 414억원 증가하며 유동성에 긍정적으로 작용한 반면, 동기간 중 공사미수금이 약 468억원 증가하며 영업활동현금흐름 증가를 제한하였습니다. 2018년 중 영업 관련 자산 가운데 공사미수금, 미청구공사, 재고자산이 각각 255억원, 260억원, 254억원 증가하였으나, 매입채무 역시 전년대비 619억원 가량 증가하며 유동성 부담이 다소 경감된 바 있습니다. 당사는 2018년 자체사업개발을 위한 토지를 매입한 바 있으며 이에 따라 재고자산이 증가된 바 있습니다. 2019년 중 영업관련 자산인 공사미수금, 미청구공사, 재고자산 증가하였고 매입채무가 전년대비 약 273억원 감소함에 따라 유동성 부담을 가중시킨 바 있습니다.
한편, 2020년 반기 중 영업활동현금흐름을 통해 약 600억원의 현금유입이 발생하였습니다. 동 분기 중 당기순이익이 전년동기간대비 약 41.6% 감소하였음에도 불구하고 매출채권 및 기타채권, 미청구공사 등의 감소와 이자 수취 등의 영향으로 현금 순유입을 달성하였습니다.

향후 주택사업부문에서의 자체사업개발 비중 확대가 예상되며 이에 따라 토지 매입에 따른 재고자산 증가가 예상됩니다. 또한 당사가 영위 중인 건설업종의 특성 상 예기치 못한 변수로 인해 공사미수금 및 미청구공사 등의 영업 관련 자산 규모가 당사의 예상과 달리 증가될 경우 유동성 부담이 가중될 가능성 역시 배제할 수 없습니다.

당사의 영업활동 현금흐름 및 운전자본 변동 추이는 하기와 같습니다.

[영업활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

영업활동현금흐름

59,971,874,883

(51,115,735,493)

당기순이익(손실)

12,348,434,636

21,130,281,836

가감

(5,587,617,162)

(2,103,090,173)

외화환산손실

846,171,877

1,767,231,746

대손상각비

836,872,349

1,943,360,368

기타의 대손상각비(환입)

5,072,088,068

827,689,233

공사손실충당부채전입액

(39,099,878)

감가상각비

2,804,751,413

1,736,830,252

이자비용

2,151,229,501

1,854,276,177

지분법손실

988,522,601

203,342,946

법인세비용

2,420,738,162

2,232,301,298

무형자산상각비

285,766,932

246,211,873

퇴직급여

2,706,641,997

2,476,502,010

장기종업원급여

44,841,801

31,255,774

하자보수비

344,356,761

1,158,473,208

공정가치측정금융자산평가손실

10,152,400

공정가치측정금융자산평가이익

(501,918,957)

(326,657,718)

외화환산이익

(1,869,862,884)

(1,854,514,983)

이자수익

(2,786,837,914)

(1,115,278,800)

배당금수익

(143,102,715)

지분법이익

(16,870,992,005)

(12,401,137,192)

종속기업투자처분이익

(1,204,487)

무형자산손상차손환입

(53,866,667)

(50,414,613)

공사손실충당부채환입액

(38,544,992)

금융보증부채환입

(1,977,172,719)

(649,709,558)

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 회계정책변경에 따른 지분법 적용 효과가 소급적용되었습니다.
주2) 비현금 흐름 조정

[영업활동 현금흐름 추이_자산ㆍ부채의변동]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

49,543,818,205

(72,993,494,057)

매출채권의 감소(증가)

(178,847,429)

(636,616,181)

미수금의 감소(증가)

(330,119,167)

(3,482,997,115)

공사미수금의 감소(증가)

16,341,080,336

(65,718,820,813)

분양미수금의 감소(증가)

91,460,000

미청구공사의 감소(증가)

5,339,429,748

(13,444,196,345)

재고자산의 감소(증가)

(6,118,081,915)

선급금의 감소(증가)

(28,907,072,515)

(178,365,766)

선급비용의 감소(증가)

(1,401,076,883)

926,239,749

선급공사원가의 감소(증가)

353,343,870

589,908,058

장기공사미수금의 감소(증가)

1,804,233,000

263,682,497

장기미수금의 감소(증가)

257,152,342

(171,351,446)

임차보증금의 감소(증가)

339,287,696

(1,267,284,440)

매입채무의 증가(감소)

(21,735,853,469)

25,915,631,476

선수금의 증가(감소)

14,276,226,311

(5,122,400)

미지급금의 증가(감소)

10,595,261,593

4,669,609,929

미지급비용의 증가(감소)

304,687,563

(174,293,061)

초과청구공사의 증가(감소)

57,555,693,572

(17,592,706,231)

예수금의 증가(감소)

(404,857,428)

(814,991,571)

사외적립자산의 납입

1,742,023,389

순확정급여부채의 증가(감소)

(62,996,449)

(1,992,615,742)

하자보수충당부채의 증가(감소)

(707,973,907)

(236,323,883)

임대보증금의 증가(감소)

46,833,158

8,548,400

기타충당부채의 증가(감소)

(2,309,115,769)

금융보증부채의 증가(감소)

2,086,008,178

915,663,208

이자의 수취

2,881,227,907

475,602,251

이자의 지급

(2,155,317,481)

(2,499,380,140)

배당금의 수취

7,444,350,000

6,346,727,715

법인세의 지급

(4,503,021,222)

(1,472,382,925)

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(2) 투자활동현금흐름에 관한 사항

당사는 현금성자산의 운용 등을 위한 단기금융상품의 순증감과 유,무형 자산의 취득 등이 투자활동현금흐름에 큰 영향을 끼치고 있습니다. 당사는 2016년 이후 2019년까지 투자활동으로부터 현금 순유출을
지속하다 2020년 반기 112억원이 순유입을 기록하였습니다.
2016년 약 -32억원 수준의 유출, 2018년 약 89억원 유출로 점진적으로 증가하였으나 2019년 기준 약 770억원 순유출하며 유출폭이 크게 확대되었습니다. 2018년 중 당사는 모회사인 삼광글라스(주)로부터 에스지개발 지분을 추가 취득하는 과정에서 약 101억원의 현금유출이 발생하며 현금 순유출이 발생한 반면 2019년 중에는 단기금융상품을 취득(2019년 베트남 프로젝트 신규수주로 수령한 외화 선수금으로 외화예금 가입하여 운영 중) 과정에서 약 540억원의 현금이 유출되었고 장기대여금이 약 234억원 증가한 점 역시 현금 순유출 폭 확대에 영향을 끼친 것으로 판단됩니다.
반면 2020년 반기 중 보유 중인 단기금융상품을 처분하며 처분 현금이 약 439억원 유입된 바 있습니다.

당사의 투자활동을 통한 현금흐름 추이는 하기와 같습니다.

[투자활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

투자활동현금흐름

11,243,697,570

(17,235,856,676)

단기금융상품의 처분

43,935,105,219

2,368,785,366

단기금융상품의 취득

(20,381,200,000)

(2,855,890,585)

단기대여금의 증가

(3,650,039,412)

(76,788,943)

장기대여금의 증가

(8,975,754,814)

(15,241,980,379)

공정가치측정금융자산의 취득

(979,221,765)

관계기업투자주식의 취득

1,204,487

유형자산의 취득

(183,549,425)

(364,954,497)

무형자산의 취득

(15,560,000)

(87,010,360)

공정가치금융자산의 처분

374,113,200

매각예정자산 처분

140,582,802

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

(3) 재무활동현금흐름에 관한 사항

당사는 과거 2016년~2017년간 재무활동 현금 순유출이 발생한 바 있으며, 주 요인으로는 단기차입
금 상환 및 배당금 지급에 기인합니다. 2018년 중 단기차입금 60억원 상환 및 배당금 약 20억원 지급에도 불구하고 단/장기차입금 약 422억원 증가로 재무활동 현금흐름은 순유입을 기록하였습니다.
2019년 역시 기존 단기차입금 약 622억원 상환하였음에도 불구하고 신규 단기차입금 및 장기차입금 총 약 500억원 규모 증가하며 재무활동을 통한 현금 유입 추세는 지속되었습니다.
한편, 2020년 반기 중 기존 단기차입금 차환 목적의 단기차입금 차입금 60억원을 제외하고는 사채발행 또는 추가 차입이 없었으며, 약 39억원의 배당금 지급으로 재무활동현금 흐름 약 84억원의 순유출이 발생하였습니다. 

최근 차입금 증가 추이, 단기차입금 비중 및 보유현금 및 현금성 자산 규모 등 고려할 때, 영업활동을 통한 현금흐름 순유입이 동반되지 못할 경우 재무안정성이 저하될 위험이 있습니다. 또한 차입금의 만기 도래 시 당사의 현금유동성이 악화될 가능성 역시 배제할 수 없으며, 추가적인 차입비용 증가로 인해 당사의 수익성에도 부정적 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무활동을 통한 현금흐름 및 세부 내역 추이는 하기와 같습니다.

[재무활동 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구분
2020년 반기
2019년 반기

재무활동현금흐름

(8,431,745,021)

22,458,971,517

단기차입금의 차입

6,000,000,000

99,092,845,000

장기차입금의 차입

6,017,595,000

단기차입금의 상환

(6,000,000,000)

(102,704,712,434)

유동성장기차입금의 상환

(2,062,838,831)

(255,150,875)

장기차입금의 상환

(463,652,591)

자기주식의 취득

(270,120,040)

배당금의 지급

(3,926,365,500)

(2,627,077,000)

리스부채의 상환

(2,442,540,690)

(1,280,755,543)

사채의 발행

24,950,000,000

자료: 당사 각 연도별 사업보고서(별도기준)

[미청구공사 및 매출채권 관련 사항]

바. 미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.
당사가 진행하는 프로젝트의 대부분은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 진행기준에 근거하여 회계처리를 하고 있으며 이에 기성률과 진행률이 차이가 발생하는 프로젝트에 대해 미청구공사 또는 초과청구공사를 인식하고 있습니다.
당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 과거 3개년 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%,
2020년
반기말 기준 38.3% 수준을 보이고 있습니다.
향후 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

미청구공사는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 도입과 함께 등장한 계정과목으로 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에서는 공사채권을 청구 여부에 따라 분류하는데, 청구채권의 경우 공사 미수금 또는 매출채권 계정과목으로 사용하며 진행기준으로 인식한 미청구채권의 경우 미청구공사로 분류하고 있습니다.

공사채권을 청구여부에 따라 분류하는 이유는 수주업체와 사업주간 채권인정액이 상이하기 때문인데, 사업주는 일반적으로 공사기성률(공정률)에 근거하여 채권을 인정하고 대금을 지급하는데 반하여 수주업체는 총 예정원가에 근거하여 원가투입법에 따라 진행률을 산정하고 있기 때문입니다. 이에 따라 수주업체가 산정한 진행률이 사업주가 인정한 기성률보다 크다면 미청구공사가 발생하며, 반대의 경우 초과청구공사가 발생합니다. 단, 이는 이익이 예상되는 공사 건에 한하며 손실이 발생할 것으로 예상되는 공사 건의 경우 예상되는 손실은 당기비용으로 모두 인식하고 이미 인식한 손실액과 예상손실액을 차감하여 공사손실충당부채를 인식하고 있습니다. 

건설업에서 비정상적 미청구공사가 발생하는 원인은 진행기준 매출인식에 근거가 되는 예정원가가 정확하지 않기 때문인데, 설계나 공정계획의 오류로 예정원가가 과소 설정되어 있는 상태에서 공기연장 및 재시공(Rework)으로 추가원가가 투입되는 경우 미청구공사가 누적될 수 있으며 이는 예정원가를 실제원가로 조정하는 시점에서 손실로 전이됩니다.

[미청구공사 발생 경로]

미청구공사 발생경로.jpg
미청구공사 발생경로

출처 : 한국신용평가

당사가 진행하는 프로젝트의 대부분은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 진행기준에 근거하여 회계처리를 하고 있으며 이에 기성률과 진행률이 차이가 발생하는 프로젝트에 대해 미청구공사 또는 초과청구공사를 인식하고 있습니다. 하지만 입찰단계에서 수익성이 충분히 확보되지 않은 수주 또는 신상품 수행에 따른 예정원가 과소계상, 설계 및 조달단계에서 발생하는 설계변경 및 조달지연, 시공단계에서 발생하는 공정관리 실패 및 각종 원가 상승은 예정원가 상승으로 귀결됩니다. 이에 따라 손실이 예상되는 프로젝트의 기인식한 미청구공사는 당기 손실로 인식하며, 미래 발생할 손실에 대해서는 공사손실충당부채로 인식합니다.

이에 따라 미청구공사는 총예정원가가 증가하지 않을 경우 향후 대금을 받을 권리가 있는 자산으로서 당사의 수익에 긍정적 요인으로 작용하나, 총예정원가가 증가하여 도급금액을 초과할 경우 잠재적 손실요인으로 작용하여 당사의 수익성에 부정적 영향을 미치며, 아울러 유동성 부담의 요인이 됩니다. 

당사의 연결 매출액 대비 미청구공사, 매출채권 및 기타채권(유동/비유동) 등의 잔액 비율은 2016년~2018년간 평균 17.7% 수준으로 비교적 안정적인 수준을 유지 중에 있으며, 2019년 말 기준 약 16.4%를 기록하며 다소 하락하다
2020년 반기 말 기준 38.3%로 재차 상승하였습니다. 2020년 반기 중 유동성 매출채권 및 기타채권이 전기말 대비 약 162억원 증가한 반면 매출액이 전년동기 대비 2,338억원 감소한 영향으로 판단됩니다.

2020년 반기말 기준 계약수익이 2019년 연간 매출액 대비 5% 이상의 비중을 차지하는 프로젝트 중 미청구공사 총계의 10%를 초과하는 단일 사업장이 총 19곳 중 4개 사업장(폴루스 DREAM Project, Y4 SMR Project,
SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트,
Dinding Poulty Plant

)이 존재합니다. 동 사업장의 미청구공사는 추가 변경계약 협의 지연으로 발생한 일시적 차이로 증권신고서 제출일 현재 Y4 SMR Project 추가 변경계약은 협의 완료되었으며, 폴루스 DREAM Project와 대산파워 SRF 발전소 건설공사는 현재 협의 진행중입니다.

다만, 공기지연 및 투입물량 증가 등으로 원가율 조정이 발생하여 사업장의 손실이 확대될 경우 추가적인 손실이 발생할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[주요 현장 미청구공사 및 매출채권 현황]

(단위 : 천원)

(단위: 천원)

계약명칭
수주일자
납기
계약수익
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
매출채권
(공사미수금)

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
106,888,316
76,541,691
30,346,625
71.61%
854,273
2,821,634

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
185,168,213
69,168,477
115,999,736
37.35%
4,770,449
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
65,812,650
33,518,939
32,293,711
50.93%
-
8,996,900

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
65,422,800
124,705
65,298,095
0.19%
124,705
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
90,600,000
709,900
89,890,100
0.78%
709,900
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-08-27
140,217,000
324,251
139,892,749
0.23%
324,251
-

대전 복용동 지식산업센터 신축공사
2020-05-15
2022-05-15
99,377,654
1,550
99,376,104
0.00%
1,550
-

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
135,350,000
126,667,086
8,682,914
93.58%
12,174,897
27,661,118

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
84,918,890
84,478,680
440,211
99.48%
7,539,451
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
62,679,091
1,103,077
61,576,014
1.76%
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
146,051,360
47,315,998
98,735,362
32.40%
115,639
153,185

대산파워 SRF 발전소 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
86,200,000
76,180,732
10,019,268
88.38%
-
-

SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
2018-01-31
2022-04-30
271,803,000
139,094,549
132,708,451
51.17%
21,041,549
55,000

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
63,000,000
15,660,395
47,339,605
24.86%
-
4,584,600

GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
2016-06-05
2018-10-04
81,299,118
81,299,118
-
100.00%
-
30,330

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
173,708,249
170,156,122
3,552,127
97.96%
-
1,352,339

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
129,648,598
129,467,822
180,777
99.86%
353,021
12,588,581

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
373,483,662
361,818,873
11,664,789
96.88%
-
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
369,225,260
72,854,407
296,370,853
19.73%
-
33,303,256

인천 원창동 물류센터 신축공사
2020-06-09
2021-12-31
86,900,000
1,036
86,898,964
0.00%
1,036
-

HSVC PP5 Project
2020-05-11
2021-06-30
159,734,918
12,437,125
147,297,793
7.79%
-
8,245,580

Dinding Poulty Plant
2017-01-09
2019-06-08
70,202,929
56,463,277
13,739,652
80.43%
6,314,029
4,035,675

합 계
3,047,691,708
1,555,387,810
1,492,303,900

54,324,750
103,828,198

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준)

[매출 및 미청구공사, 매출채권 등 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

미청구공사
52,670,296
64,349,277
54,606,994
46,274,019
43,480,852

매출채권 및 기타채권
200,878,191

213,809,607

221,311,464
228,002,684
137,105,877

장기매출채권 및 기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030
-
-

미청구공사 및 매출채권 총계
259,797,285
277,861,645
284,635,488
274,276,703
180,586,728

매출액 주)
661,329,599
1,698,474,766
1,487,904,768
1,465,750,842
1,191,570,073

매출액 대비 수취채권 비율
19.6%
16.4%
19.1%
18.7%
15.2%

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서(연결기준)

주) 2020년 반기 매출액의 경우 단순 연환산 기준

한편, 당사는 매출채권에 대하여 거래처의 재무상태, 채권보전 내용을 감안한 개별 분석법과 과거 대손경험률 등을 통해 합리적으로 산정된 회수가능액을 추정하는 집합평가법을 통하여 대손충당금으로 설정하고 있으며,
2020년 반기말 연결기준 당사가 보유하고 있는 매출채권 및 기타수취채권에 대한 대손충당금 설정 현황은 아래와 같습니다.

[매출채권 및 기타채권 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 반기말
2019년말
2018년말

유동
매출채권
22,774,294
41,105,982
49,438,226

대손충당금
(980,679)
(622,692)
(771,663)

공사미수금
179,678,644
160,973,047
176,524,285

대손충당금
(11,793,684)
(11,703,798)
(16,691,354)

분양미수금
-
91,460
-

미수금
9,471,811
14,990,535
14,753,901

현재가치할인차금
(212,304)
(271,122)
(291,163)

대손충당금
(2,461,402)
(2,445,292)
(2,433,263)

미수수익
5,454,319
5,010,707
2,464,250

대손충당금
(1,052,808)
(1,705,066)
(1,681,755)

소 계
200,878,191
205,423,761
221,311,464

비유동
장기성공사미수금
6,179,427
7,983,660
8,598,391

장기성미수금
763,072
1,020,224
1,305,039

현재가치할인차금
(693,702)
(915,277)
(1,186,400)

장기성매출채권
-
283,780
283,780

대손충당금
-
(283,780)
(283,780)

소 계
6,248,797
8,088,607
8,717,030

합 계
207,126,988
213,512,368
230,028,494

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

[장단기 대여금 현황]

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
2020년 반기말
2019년말
2018년말

장단기대여금
단기대여금
16,035,886
12,385,847
7,221,855

대손충당금
(4,000,000)
(4,000,000)
(4,000,000)

장기대여금
24,500,981
19,227,230
1,842,769

대손충당금
(1,080,932)
(1,071,525)
(966,500)

합 계
35,455,935
26,541,552
4,098,124

자료 : 당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

향후 국내외 건설 경기의 악화 및 진행 중인 사업장에서의 공기 지연 등의 상황이 발생하여 당사 및 연결대상 종속회사가 보유하고 있는 채권에 대한 회수가 지연될 가능성을 배재할 수 없기에, 추가적인 대손충당금 설정이 발생할 경우 수익성 악화 및 재무안정성이 저하될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[회계기준 변경에 관한 사항]

사.
당사는 기업회계기준서 제1116호 적용으로 단기리스와 소액자산리스를 제외한 모든 리스에 대해 금융리스로 인식하였습니다.

회계기준 변경 등으로 인해 당사는 리스에 대하여 2019년 총 3,150,141천원의 현금유출이 발생하였습니다. 기업회계기준서 제1116호('리스') 적용에 따라 2019년 말 당사가 전년대비 신규로인식하는 리스부채는 약 106억원 규모이나, 당사 전체 자산 및 매출 규모 등을 고려할 때 재무상태에 유의미한 영향을 끼치지 않는 것으로 판단
됩니다.
다만향후회계기준 변경으로 인해 일부 계정금액이 추가 변동될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

유럽과 미국의 회계기준위원회 IASB와 FASB는 기존 회계기준서에 각 회사와 산업간의 수익을 인식하는 기준의 차이가 있어 정보이용자가 회계정보를 이용하는데 어려움이 있다는 점을 인식하여, 공동 프로젝트를 통해 새로운 회계기준 작성을 계획하였습니다. 복잡한 거래에 적용할 회계 지침을 명확히 하고 광범위한 거래와 산업에 일관되게 적용할 수 있는 포괄적인 수익인식 기준을 적용하기로 하여 공표된 기준서가 IFRS 15 입니다. 우리나라에서는 IFRS 15에 대응하는 한국채택국제회계기준서 K-IFRS 1115호를 발표하였고, 2018년 1월 1일부로 적용하기로 하였습니다.

새롭게 공표된 회계기준에서는 5단계의 단일 수익인식모형을 제시하고 이에 따라 수익을 인식하도록 하고 있습니다. 

[최근 3개년간 현금흐름 현황]

수익인식모형

자료 : 한국회계기준원

이에 따라 당사 역시 2018년 부터 K-IFRS 1115를 적용하였으며, K-IFRS 1115호를 최초 적용한 보고기간에 변경 전에 기준에 따라 영향을 받는 재무제표의 각 항목은 다음과 같습니다.

[재무상태표]

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위: 천원)

구 분
기준서제1115호
채택전금액
조정금액
보고금액

자산

Ⅰ. 유동자산
629,820,151
-
629,820,151

Ⅱ. 비유동자산
1,283,143,496
-
1,283,143,496

자산총계
1,912,963,647
-
1,912,963,647

부채

Ⅰ. 유동부채
867,970,370
42,547
868,012,917

초과청구공사
89,492,208
209,558
89,701,766

충당부채
1,457,409
(167,011)
1,290,398

기타부채
777,020,753
-
777,020,753

Ⅱ. 비유동부채
546,245,695
-
546,245,695

부채총계
1,414,216,065
42,547
1,414,258,612

자본

Ⅰ. 자본금
14,000,000
-
14,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
381,656
-
381,656

Ⅲ. 이익잉여금
268,722,998
(42,547)
268,680,451

Ⅳ. 기타자본구성요소
756,275
-
756,275

Ⅴ. 비지배지분
214,886,653
-
214,886,653

자본총계
498,747,582
(42,547)
498,705,035

자료 : 당사 2018년 사업보고서

[포괄손익계산서]

(기준일 : 2018년 12월 31일)
(단위: 천원)

구 분
기준서제1115호
채택전금액
조정금액
보고금액

Ⅰ. 매출
1,487,895,751
9,017
1,487,904,768

Ⅱ. 매출원가
(1,321,856,868)
167,011
(1,321,689,857)

Ⅲ. 매출총이익
166,038,883
176,028
166,214,911

Ⅳ. 관리비및판매비
(52,678,047)
-
(52,678,047)

Ⅴ. 영업이익
113,360,836
176,028
113,536,864

Ⅵ. 지분법손익
24,770
-
24,770

Ⅶ. 금융손익
(27,305,160)
-
(27,305,160)

Ⅷ. 기타영업외손익
(8,111,914)
-
(8,111,914)

Ⅸ. 법인세비용차감전순이익
77,968,532
176,028
78,144,560

Ⅹ. 법인세비용
(7,017,587)
-
(7,017,587)

XI. 당기순이익
70,950,945
176,028
71,126,973

XII. 기타포괄손익
(1,567,511)
-
(1,567,511)

XIII. 총포괄이익
69,383,434
176,028
69,559,462

자료 : 당사 2018년 사업보고서

이외 당사는 2019년 1월 1일을 최초 적용일로 하여 수정소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호('리스')를 적용하였습니다. 수정소급법에 따라 최초 적용일에 이 기준서의 최초 적용 누적효과를 소급 적용하였으며, 최초 적용일에 기업회계기준서 제1017호('리스'), 해석서 제2014호('약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정')에 따라 최초 적용일 이전에 이미 리스로 식별된 계약에 대하여만 본 개정된 기준서를 적용하였습니다. 

기업회계기준서 제1116호 적용으로 단기리스와 소액자산리스를 제외한 모든 리스에 대해 금융리스로 인식하였으며, 2019년 1월 1일의 리스부채와 2018년 12월 31일 현재 운용리스약정의 조정 내역은 하기와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기

전기말 운용리스약정

6,995,452

최초 적용일의 가중평균 증분차입이자율
3.58%

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

(549,956)

(차감): 정액법으로 비용 인식한 단기리스료

(1,365,890)

(차감): 정액법으로 비용 인식한 소액자산리스료

(681,908)

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

4,397,698

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
2,490,283

비유동 리스부채

1,907,415

합 계

4,397,698

자료 : 당사 2019년 3분기 사업보고서

2019년 말 별도기준 당사가 사용권자산 및 리스부채로 인식한 장부 금액과, 보고기간 중 변동 금액은 하기와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

사용권자산

리스부채

차량운반구

기타 유형자산

합 계

2019년 초

465,286
4,085,610
4,550,896
4,397,698

증가

588,159
9,008,736
9,596,895
9,225,620

감가상각

(349,172)
(2,994,462)
(3,343,634)
-

이자비용

-
-
-
198,593

지급

-
-
-
(3,150,141)

2019년 말

704,273
10,099,884
10,804,157
10,671,770

자료 : 당사 2019년 사업보고서(별도기준)

이외 당사는 당기 중 단기리스에 따른 리스료 3,707백만원, 소액자산리스에 따른 리스료 1,937백만원을 인식하였습니다.
당사는 리스에 대하여 당기 중 총 3,150,141천원의 현금유출이 있었습니다. 기업회계기준서 제1116호('리스') 적용에 따라 2019년 말 당사가 전년대비 신규로 인식하는 리스부채는 약 106억원 규모이나, 당사 전체 자산 및 매출 규모 등 고려할 때 재무상태에 유의미한 영향을 끼치지 않는 것으로 판단됩니다.

[해외 사업과 관련된 사항]

아.
당사의 해외사업으로 부터 인식하는 매출 지역은 사우디아라비아, 중국, 말레이시아, 베트남 등이 있으며, 2019년 해외 매출액 3,432억원 중 베트남 매출액이 2,866억원으로 83.5%,

2020년
반기
기준 해외 매출액
1,068
억원 중
97.2%
를
차지하고 있습니다.
향후 해외 사업부문에서의 손실이 낮은 해외사업 매출 비중으로 인해 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단되지만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다. 한편,
당사는
2020년 반기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 출자 등을 통해 해외종속기업을 소유하고 있으며, 해외프로젝트 수주 시 해외종속법인(On)과 당사(Off)가 신규수주, 수주잔고 및 매출액 등을 배분하여 수익인식을 하고 있습니다. 당사의 해외사업으로 부터 인식하는 매출 지역은 사우디아라비아, 중국, 말레이시아, 베트남 등이 있으며 사우디아라비아와 중국은 당사와 해당 종속법인이 공동으로 수익을 인식하고 있으며, 말리에시아 지역의 수익은 말레이시아 종속법인이, 베트남 지역의 수익은 국내 법인이 100% 수익 인식을 하고 있습니다. 또한 종속기업 중 발전/에너지사업부문을 영위하는 군장에너지(주)의 매출과 당사의 토목사업부문 매출액은 전체 국내 매출액입니다.

당사의 2019년 연결기준 매출액은 약 1조 6985억원이며, 연결조정 전 매출액은 약 1조 7,638억원입니다. 발전/에너지 사업부문과 터미널 사업부문을 제외한 연결실체의 건설사업부문 매출액은 약 1조 2,810억원이며, 베트남을 비롯한 해외지역에서 발생되는 매출액의 합계는 약 3,481억원으로 약 26.8%의 비중을 차지하고 있습니다. 연결실체의 건설사업부문 매출 대비 해외지역에서 발생되는 매출액 비중은 2017년 30.9%, 2018년 27.3%, 2019년 26.8%로 점차 감소 추세를 보이고 있으며,
2020년
반기
기준
22.8%
기록하며 전년동기간 대비 감소 추이 지속하였습니다.

당사의 해외 지역별 매출액 추이는 하기와 같습니다.

[지역별 수익 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 연결매출액
6,613
8,952
16,985
14,879
14,658

(연결조정)
-203
-46
-653
-1,013
-489

연결조정 전 매출액
6,816
8,998
17,638
15,892
15,146

군장에너지 매출액
2,128
2,562
4,817
5,537
5,208

터미널사업부문 매출액
5
5
11
11
11

건설사업부문 매출액
4,683
6,430
12,810
10,344
9,927

사우디
22
401
463
2,116
2,488

Off 주1)
20
123
165
868
1,442

On 주2)
2
278
297
1,248
1,046

중국
1
-
-
44
394

Off
1
-
-
3
111

On
-
-
-
41
282

말레이시아
7
88
103
246
182

On
7
88
103
246
182

베트남
1,038
1,405
2,866
421
0

Off
1,038
1,405
2,866
421
0

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 별도매출로 인식됩니다.
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 매출로 인식됩니다.

2017년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 460억원 규모로 사우디 지역의 플랜트 부문의 신규수주가 약 1,183억원을 기록하였으며 기타 해외지역의 신규수주는 발생하지 않았습니다. 2018년, 2019년 사우디 지역의 신규수주는 발생하지 않은 반면 베트남 효성비나케미칼 화공플랜트 프로젝트를 수주함에 따라 베트남 지역의 신규수주 기여도가 증가한 바 있습니다. 2019년 연결실체의 국내외 신규수주는 약 1조 7,875억원이며 이 중 베트남 발 신규수주가 약 3,600억원으로 20.1%의 비중을 차지하고 있습니다. 2019년 말 기준 당사 수주잔고 약 2조 6,210억원 중 약 4,073억원으로 약 15.5% 비중을 차지하고 있으며 단기적으로 베트남 지역으로부터 발생되는 매출 의존도는 다소 높을 것으로 예상됩니다. 2019년 중 베트남 지역 발 매출은 건설부문의 매출액 대비 약 22.4% 비중을 차지하였습니다.
한편, 2020년
반기
중 당사 신규수주 4,214억원 중 해외로부터
1,633억원을 수주 하였습니다.

[해외 신규수주 현황 및 추이]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 신규수주
4,214
17,875
17,019
10,460

사우디
-
-
-
1,183

Off 주1)

-
593

On 주2)

-
590

중국
35
56
27
-

Off
35
56
-
-

On
-
-
27
-

말레이시아
-
-
-
-

On

-
-

베트남

1,597

3,600
3,760
-

Off
1,597
3,600
3,760
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 신규수주로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 신규수주로 인식

[해외 수주잔고 현황]

(단위 : 억원)

구분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

전체 수주잔고
19,355
26,210
21,125
14,447

사우디
37
4
467
2,583

Off 주1)
15
-10
155
1,023

On 주2)
22
14
311
1,560

중국
34
57
57
74

Off
34
35
35
38

On
-
21
21
36

말레이시아
136
191
294
541

On
136
191
294
541

베트남
4,993
4,073
3,339
-

Off
4,993
4,073
3,339
-

자료 : 당사 제시
주1) 해외프로젝트에 대해 국내법인 수주잔고로 인식
주2) 해외프로젝트에 대해 해외지역의 해외 종속법인 수주잔고로 인식

상기와 같이 해외 지역 프로젝트의 잔고 규모 및 비중 등 감안할 때, 향후 해외 사업부문에서의 손실이 당사 전체 수익성에 유의미한 영향력을 끼칠 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만 해외 매출액이 특정 지역에 집중되어 있으며 단일 프로젝트에 대한 의존도가 높은 점 등 감안할 때, 특정 지역의 지리적 이슈가 발생되거나 국제 정세, 유가 환율 등의 대외 변수의 변동성이 확대될 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 가능성을 배제할 수 없습니다.

한편, 당사는
2020년
반기말
기준 통화스왑 등의 외환 변동성을 줄이기 위한 파생상품 계약 등을 체결하고 있지 않습니다. 당사는 외화 입금 및 출금 일자 관리를 통해 환율 변동성에 대한 노출을 최소화 하고 있습니다. 다만, 외화 입출금 기일 차이가 확대되거나 해외사업장으로부터 지급받을 대금의 기일이 당사가 계획한 일자와 괴리가 발생할 경우, 예상치 못한 외화환산 손익이 발생할 수 있으며 이에 따라 영업외 손익의 변동성 확대로 인해 당기순이익 변동성이 확대될 가능성이 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

최근 3개년 간 당사의 외환 관련 손익 추이는 하기와 같습니다.

[최근 3개년간 외환 관련 손익 추이]

(단위 : 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년

외화환산이익
1,104,748
1,326,299
658,689
1,127,809
1,167,749

외환차익
2,370,463
1,844,630
6,380,589
2,611,026
2,459,258

외화환산손실
836,827
1,808,034
(1,041,133)
(910,968)
(2,985,370)

외환차손
3,481,356
2,059,348
(7,368,563)
(2,126,876)
(5,252,065)

자료 : 당사 각 연도별 사업보고서

[수익성 관련 사항 - 기타 수익성에 영향을 미치는 사항]

자.
당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.
2
016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 기타대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비가 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.
2020년 반기 중
기타대손상각비 약 59억원 인식되며 전년동기간 대비 증가한 모습입니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하며 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한
향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우,
당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

위의 회사위험 라.에서 언급한 바와 같이 당사의
2020년 반기말 별도 기준 총 차입금 규모는 약 1,249억원으로, 2019년말 총차입금 대비 21억원 감소하였으며, 사채 및 장/단기 차입금 등으로 인하여 발생한 이자비용은 2019년 반기 기준 약 19억원이며, 2020년 반기 기준 약 22억원입니다.

[수익성 및 성장성 지표]

(단위: %, 배)

구 분
2020년 반기
2019년
2018년
2017년

수익성 지표
영업이익률
0.12%
2.0%
1.9%
3.1%

ROE
7.5%
8.6%
11.1%
8.0%

총자산영업이익율
2.8%
3.1%
2.2%
5.1%

안정성 지표
유동비율
109.2%
111.0%
114.5%
123.5%

이자보상비율
0.27배
6.0배
5.5배
9.4배

성장성 지표
매출액증가율
-22.9%
40.8%
4.8%
-0.3%

영업이익증가율
-94.8%
48.8%
-34.5%
20.3%

총자산증가율
8.9%
5.7%
49.6%
23.6%

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
주1) 이자보상비율=영업이익/금융비용

주2)
2020년 반기 ROE, 총자산영업이익율의 수익지표는 단순 연환산
주3) 매출액증가율, 영업이익증가율은 2019년 반기 대비 숫치, 총자산증가율은 2019년 말 기준 대비 숫치

2018년 중 토지매입에 따른 차입금 증가로 이자비용이 증가하였고 원가율이 저조한 산업 플랜트 매출 비중이 증가하며 수익성이 전년대비 감소하였습니다. 이에 따라 2018년 이자보상비율은 5.5배로 2017년 대비 크게 저하된 바 있습니다. 2019년 중 단기차입금 일부 상환하였음에도 불구하고 장단기 차입금 및 사채가 증가하며 이자비용이 약 10억원 이상 증가하였으나, 대형 플랜트 프로젝트 및 채산성이 우수한 주택사업부문의 기성인식으로 영업이익이 회복함에 따라 이자보상비율은 6.0배로 전년대비 개선되었습니다.

2020년 반기 이자보상비율이 약 0.27배로 전기말 대비 저하되었으나, 이는 이자비용 증가 요인이 아닌 반기 중 신규 프로젝트에 대한 기성 인식 지연에 따른 영향으로 판단됩니다.
당사 매출액이 2018년 별도 기준 전년대비 4.8% 증가한데 이어 2019년 전년대비 48.8% 증가하며 건설사업부문의 외형이 크게 확장되었으나,
2020년 반기 기준 전년동기간대비 22.9% 역성장을 보이고 있습니다.
2019년 매출액 증가에 따라 영업이익 역시 전년대비 48.8% 증가하였으나,
2020년 반기 기준 매출액이 전년동기간 대비 94.8%감소하였습니다.

2020년 반기말 수주잔고가 약 1조 4,923억원
수준을 보유하고 있는 점을 감안하면 외형이 급격히 축소될 가능성은 제한적이라 판단됩니다. 당사 2018년 ROE가 11.1% 기록하며 전년대비 약 3.1%p 상승하였으며, 총자산은 전년말 대비 49.6% 증가하였습니다. 2019년 중 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자주식에 대한 회계처리기준이 변경됨에 따라 변경 효과를 2018년에 소급적용한 영향입니다.
동 효과가 적용된 2019년 ROE 및 총자산 증가율은 각각 8.6%, 5.7%를 기록하였으며 2020년 반기 기준 ROE는 7.5%, 총자산은 전기말 대비 8.9% 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

한편, 당사는 매출채권과 국내외 플랜트 현장의 공기지연 및 투입물량 증가 등에 따른 공사미수금 등의 기타채권에 대해 손실 가능성을 추정하여 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2016년 대손상각비가 약 97억원 수준이었으나 2017년 약 120억원의 대손상각비가 환입되었습니다. 2019년 중 해외종속법인의 장기대여금에 대하여 약 73억원의 대손상각비를 인식, 매출채권에 대해서도 약 40억원 가량의 대손상각비를 인식하며 전체 대손상각비 전년대비 약 61.8% 증가하였습니다.

2020년 반기 중에도 기타대손상각비 약 59억원이 인식
되
었으며, 연 환산 감안 시 전기말과 유사한 수준의 대손상각비가 인식될 것으로 판단됩니다.

[대손상각비 계상 추이]

(단위: 천원)

구분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년
2017년
2016년

대손상각비
836,872
1,943,360
4,014,458
-3,397,902
-6,472,151
6,245,431

기타대손상각비
5,072,088
827,689
9,490,299
11,740,819
-5,826,481
3,524,266

합계액
5,908,960
2,771,049
13,504,757
8,342,917
-12,298,632
9,769,697

자료 : 당사 연도별 사업보고서(별도기준)
(주) 대손상각비의 경우 판관비로 분류되고 있으며, 기타대손상각비의 경우 기타영업외비용으로 계정분류되고 있습니다.

기타대손상각비는 당사가 시행사에 대여한 대여금 회수가 어려워질 경우 설정하는 것으로, 건설업의 수주특성 상 연말에 채권 및 대여금에 대한 대손을 일시적으로 설정하는 경향이 존재함에 따라, 추가적인 대손 가능성에 대한 불확실성이 내포되어 있는 상황입니다. 또한 향후 예상치 못한 변수에 따라 해외 프로젝트에서의 손실이 발생할 경우 당사가 종속기업에 대여해준 대여금의 회수가능성이 떨어져 추가적인 대손상각이 발생할 가능성이 존재합니다. 이 경우, 당사의 재무 안정성 및 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 

참고로, 2020년 반기, 2019년 반기 중 특수관계자와의 거래 내역은 아래 표와 같습니다.

2020년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
5,807
67,562
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
150,018
177,527
-
-

군장에너지㈜
13,447,340
-
67,700
-

에스엠지에너지㈜
6,587,674
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
92,551
1,985,770

강호디앤씨
-
90,518
-
-

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
777,319
57,246
271,723
225,760

OCI㈜
-
-
-
2,482

㈜유니드
121,415
-
4,770
18

OCI정보통신㈜
-
-
-
83,555

(주)OCI DREAM
-
-
-
44

합 계
21,089,573
392,853
436,744
2,297,629

2019년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
399,136
-
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
450,889
116,916
-
-

군장에너지 주식회사
1,486,495
6,233,625
-
-

에스엠지에너지㈜
2,265,659
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
-
674,871

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
27,600
57,488
255,600
1,200

OCI㈜
-
-
-
13,168

㈜유니드
20,627,917
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
95,115

합 계
25,257,696
6,408,029
255,600
784,354

한편,
2020년 반기, 2019년 반기 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 아래 표와 같습니다.

2020년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
2,152,700
-
83,833
2,047,136

-
-

eTEC ARABIA Limited.
8,033,707
-
-
-

(8,033,707)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,856
-
20,522
-

(15,856)
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
1,150
-
25,449
-

(1,150)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,556,374
-
-
-

(6,556,374)
-

PT. eTEC Indonesia.
19,487
-
-
-

(19,487)
-

에스엠지에너지㈜

55,000
21,041,549
-
-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
210,288
-
-
-

(210,288)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
788,303
-

-
-

(주)강호디앤씨
243,205
-
-
-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
7,583,085
-
141,130
79,081

-
-

OCI㈜
-
-
455
-

-
-

(주)유니드
-
-
-
558,452

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,350
-

-
-

합 계
12,182,419
21,041,549
1,075,042
2,684,669

2019년 반기

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

eTEC ARABIA Limited.
7,664,444
-
-

-

(6,180,922)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,290
-
20,048

-

(15,290)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,010,354
-

-

-

(6,010,354)
-

PT. eTEC Indonesia.
18,791
-

-

-

(18,791)
-

에스엠지에너지㈜

39,617,026
14,753,874

-

-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
209,098
-

-

-

(209,098)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
1,833,320

-

-
-

(주)강호디앤씨
152,687
-

-

-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

OCI㈜
-
-
455

-

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,635

-

-
-

합 계
50,300,401
14,753,874
1,931,253
7,454,132

한편, 당사의 금융손익을 살펴보면 2019년 말 기준 금융수익은 약 79.7억원으로 이 중 약 55.8억원이 이자수익이며
2020년 반기 기준 금융수익은 약 55억원으로 약 28억원이 이자수익에서 발생하였습니다.
반면 2020년 반기 금융비용은 약 21억 수준으로 전년동기 대비 각각 약 3억원 가량 증가하는 모습입니다.
2
020년 반기, 2019년 및 2018년 각각의 별도기준 금융수익 및 금융원가 현황은 하기와 같습니다.

[금융수익현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년

이자수익

2,786,838

1,115,278
5,579,486
2,482,131

배당금수익

223,654

143,103
143,103
241,208

금융보증부채환입

1,977,173

649,710
1,802,583
511,535

공정가치측정 금융자산 평가이익

501,919

326,658
447,009
483,417

합 계

5,489,584

2,234,749
7,972,181
3,718,291

자료 : 당사 2020년 반기보고서(별도기준)

[금융비용현황]

(단위: 천원)

구 분
2020년 반기
2019년 반기
2019년
2018년

이자비용
2,151,230
1,854,276
4,164,646
3,039,343

공정가치측정 금융자산 평가손실
10,152
-

합 계
2,161,382
1,854,276
4,164,646
3,039,343

자료 : 당사 2020년 반기보고서(별도기준)

한편, 당사는 2020년 7월 31일에 이사회를 개최하여 특수관계인인 (주)디씨알이에 토지 및 건물을 매도하였습니다. 해당 거래금액은 88,942백만원으로 2020년 반기말 별도기준 자산총액의 10.2%, 매출액의 19.0%를 차지합니다. 자세한 공시 내역은 아래와 같습니다. 

기업집단명
오씨아이
회사명
(주)이테크건설
공시일자
2020.07.31
관련법규
공정거래법 11조의2

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)디씨알이
회사와의 관계
계열회사

2. 부동산 매도내역
가. 매매일자
2020.08.06

나. 거래대상
토지 및 건물

다. 소재지
인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외

라. 거래금액
88,942

3. 거래의 목적
인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 부지 매각

4. 이사회 의결일
2020.07.31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
1. 상기 매매일자는 매매계약 체결 예정일 기준임

※ 관련공시일
-

본 거래의 잔금 수령 및 소유권 이전 예정일은 2021년으로 해당시점에 관련 손익을 인식할 예정이며, 본 거래와 관련하여 2020년 손익에 미치는 영향은 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 7월부터 서울지방국세청으로부터 정기세무조사를 수감하고 있습
니다. 세무조사 결과에 따라 법인세 및 부가가치세 등이 추가적으로 부과될 수 있으며, 지연 가산세로 인해 세부담이 과중될 수 있습니다. 이는 당사의 평판과 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[우발채무 관련 사항]

차.
2020년 1분기말 기준 당사는 다수의 보증처에 지급보증을 제공하고 있으며, 다수의 자산에 채무 담보가 설정되어있습니다. 향
후 대내외적 경기둔화 및 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체가 발생할 경우 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 반기말
기준 현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은
12건
(
소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)
입니다.
증권신고서 제출일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하고 있으나,
향후 소송사건의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 영업기반인 건설산업은 대내외적 경기둔화와 국내 부동산 시장의 위축 등 전반적인 건설 경기 침체를 겪고 있으며, 이에 따라 당사가 지급보증하거나 약정하고 있는 우발채무에 관한 위험성이 높아질 가능성을 배제할 수 없습니다.

2020년 반기기말 기준 당사의 주요 약정사항 및 우발채무는 다음과 같습니다. 

① 견질 제공된 어음ㆍ수표

(2020년 반기말)
(단위: 천원)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
147,058,823
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2020년 반기보고서(연결기준)

(2019년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
112,297,629
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

(2018년말)
(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
43
111,470,865
롯데건설,현대케미탈 등
계약이행보증 외

자료 : 당사 2019년 사업보고서(연결기준)

② 담보제공자산 및 지급보증 현황

1)
2020년 반기말 기준

당사가 타인을 위해 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
2020년 반기 말
2019년 말
보증내역

부천역 에비뉴스타 수분양자
-
4,547,870
중도금대출 연대보증

가양 더리브 수분양자
-
22,597,814
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
55,545,632
50,620,097
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,332,121
29,201,997
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 스타일 수분양자
25,288,138
21,242,616
사업관련대출 연대보증

대구범어 더리브 스퀘어
28,825,119
6,619,729
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
82,493,869
11,110,852
중도금대출 연대보증

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
41,157,990
11,925,610
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 스타일
11,411,995
3,714,708
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 스위트엠
61,068,300
34,981,130
중도금대출 연대보증

서천 장항 이테크더리브
14,948,040
10,215,210
중도금대출 연대보증

G밸리 더리브 스마트타워
8,066,758
-
중도금대출 연대보증

합 계
366,137,961
206,777,634
-

2)
2020년 반기말

현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천MYR)

보증내역
보증제공자
2020년 반기 말
2019년 말

외화지급보증
한국수출입은행 등
USD 82,289
USD 77,535

외화지급보증
한국수출입은행
SAR 56,854
SAR 56,854

외화지급보증
한국수출입은행
MYR 12,360
MYR 12,361

입찰 및 지급보증 등
건설공제조합
88,317,409
93,317,990

입찰 및 지급보증 등
서울보증보험
43,825,885
43,148,641

하자보수보증
주택도시보증공사
7,473,046
5,866,151

하도급대금 지급보증 등
엔지니어링공제조합
524,560,771
459,431,451

계약이행지급보증(주1)
NH농협은행
5,000,000
5,000,000

기타이행지급보증(주2)
NH농협은행
2,024,000
2,024,000

제3자 제공 연대보증(주3)
NH농협은행
-
3,600,000

(주1) 상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.
(주2) 상기의 지급보증과 관련하여 농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정 되어 있습니다.

(주3) 전기 중 ㈜쿼츠테크의 흡수합병으로 인하여 승계된 지급보증입니다.

3)

2020년 반기말

기준 당사가 채무를 위해 담보로 제공하고 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
차입금종류
장부금액
채권최고액
담보권자

매각예정비유동자산
장단기차입금 등
86,747,799
1,275,894,716
신한은행 등

투자부동산
3,011,815

공정가치측정금융자산
17,681,828

보통예금
3,375,433

유형자산
419,911,342

매출채권
2,251,588

자료 :
당사 2020년 반기 보고서(연결기준
)

③

사용이 제한된 금융자산 및 기타 약정사항

2020년 반기말
기준 당사가 사용이 제한되어 있거나 부채 또는 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산 내역은 하기와 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
금융기관
2020년 반기 말
2019년 말
사용제한내용

현금및현금성자산(주1)
차입금에 대한 질권설정
3,375,433
5,560,748
차입금에 대한 질권설정(주1)

단기금융상품(주2)
차입금에 대한 질권설정
-
3,000,000
당좌개설보증금

단기금융상품(주3)
해저터널에 대한 예금 보증
2,338,672
2,331,744

장기금융상품(주4)
정기예금에 대한 질권설정
-
15,000

장기금융상품
당좌개설보증금
3,000
6,000

합 계
5,717,105
10,913,492

(주1) 연결실체의 차입금 관련하여 질권설정 되어있습니다.

(주2) 전기 중 연결실체의 차입금 관련하여 담보로 제공되어있습니다.

(주3) 해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주4) 전기 중 연결실체의 정기예금에 질권설정 하였습니다.

이외, 2020년 반기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 쳬결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당반기말 한도: 574,300백만원, 당반기말 실행: 315,700백만원)하고 있습니다
.

④
중요한 소송사건 현황

현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은12건(소송가액: 소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)이며, 보고기간종료일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하였으며, 소송의 결과에 따른 최종부담금액은 당사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(단위 : 천원, USD)

단위 : 천원, USD

구분
소송금액
원고
피고
계류법원
진행상황
내용

요양급여
처분취소
50,000
이테크건설
근로복지공단
서울행정법원
변론기일(2020.08.27)
요양급여 승인처분 취소 소송

공사대금
14,789,754
이테크건설
금호티앤엘
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 감정, 조회, 촉탁 등 결과 도착을 기다리기 위하여
미지급 공사대금 청구

손해배상
18,885,500
금호티앤엘
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 변론 준비절차 진행을 위하여
공사 관련 손해배상 청구

손해배상
1,316,797
이테크건설외 2명
금호티앤엘
서울고등법원
추정기일
 - 추정 사유 : 관련 사건 결과 도착을 기다리기 위하여
부속설비 하자관련 손해배상 청구

320,000
금호티앤엘
이테크건설외 2명

구상금
46,161,047
디비손해보험
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
판결선고기일(2020.09.16)
공사 관련 구상금 청구

부당이득금
501,000
주식회사 스마트이앤씨
이테크건설
서울중앙지방법원
1심 당사 승소(2020.04.17)
 항소장 접수(2020.05.22)
부당이득금 반환 청구 소송

손해배상
15,000
심미경 외 29명
이테크건설
대전지방법원 홍성지원
판결선고기일(2020.07.02)
 당사 전부 승소(항소기간 만료)
민원인 손해배상을 청구 소송

손해배상
406
장순종
이테크건설

대구지방법원 안동지원

영주시법원

판결선고기일(2020.07.08)
 당사 전부 승소
손해배상 청구 소송

공사대금
1,731,092
한양이엔지 주식회사
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.08.12)
공사대금 청구 소송

폐기물처리대금

32,274
성석개발 주식회사
이테크건설
인천지방법원
준비서면제출(2020.04.02)
폐기물처리대금 청구 소송

하자보수금
700,000
센트럴 코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.07.22)
하자보수금 청구

이익분배

USD12,568,522

RPI
이테크건설

사우디 아라비아 1심 법원

(Commercial Court in Dammam)

항소심 당사 전부 승소(2020.07.07)
해외 법인 파트너의 
이익의 분배 요구 소송

자료 : 당사 2020년 반기 보고서

사업연도 중에 새로 제기된 소송

(단위 : 천원)

원 고

피 고

소송의 내용

소송가액

진행상황

비 고

성석개발 주식회사
이테크건설
폐기물처리대금 청구
32,274
준비서면 제출(2020.04.02)
-

이테크건설
근로복지공단
요양급여 승인처분 취소
50,000
변론기일(2020.08.27)

센트럴코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
하자보수금 청구
700,000
변론기일(2020.07.22)
-

계

-

-

782,274

-

-

자료 : 당사 2020년 반기 보고서

2020년 반기말
기준 중요한 소송사건의 상세 현황은 하기와 같습니다.

1) 디비손해보험 구상금 청구소송(사건번호 : 서울지방법원2016가합506170)

구 분

내 용

소제기일

2016.02.02

소송

당사자

원고 : 디비손해보험

피고 : 이테크건설 외 2

소송의 내용

본건은 원고 동부화재해상보험주식회사가 금호티엔엘 주식회사의 낙포 석탄부두
사일로 2호기 붕괴사고와 관련하여 지급한 보험금을 시공사(당사) 및 보증기관, 
감리사에 대하여 구상 청구한 건임

소송가액

46,161,047천원

진행 상황

2016.02.19 소장 접수

2016.03.16 소송대리인 선임

2016.03.22 답변서 제출

2016.04.28 추정기일(추정사유:관련 사건 결과 도착을 기다리기 위하여)

향후 소송일정

및 대응 방안

본건의 책임소재는 법원에서 규명절차가 진행 중이며, 당사는 이에 적극대응 예정임

자료 : 당사 제시

2) 금호티엔엘 손해배상청구소송(사건번호 : 2015가합557317)

구 분

내 용

소제기일

2015.09.08

소송당사자

원고 : 금호티앤엘주식회사

피고 : 이테크건설 외 2

소송의 내용

본건은 원고 금호티엔엘 주식회사가 낙포 석탄부두 사일로 2호기 붕괴사고와 관련하여,
시공사(당사) 및 보증기관, 감리사에 대하여 손해배상 청구한 건임

소송가액

18,885,500천원

진행 상황

2016.05.04 변론기일

2016.06.13 변론 및 입증 계획서, 준비서면 제출

2016.06.15 변론기일

2016.06.29 증인신청서 제출

2016.08.17 변론기일

2016.10.26 변론기일

2016.12.16 변론기일

2017.02.22 추정기일(추정사유 : 재배당)

2017.11.17 변론기일

2018.01.26 변론기일

2018.05.18 추정기일(추정사유:감정절차 진행을 위하여)

2018.10.19 변론기일

2018.12.14 변론기일
2019.05.03 변론기일

2019.10.18 변론준비기일

향후 소송일정

및 대응 방안

본건의 책임소재는 법원에서 규명절차가 진행 중이며, 당사는 이에 적극 대응 예정임

자료 : 당사 제시

3) RPI(Al Rayah Projects International Co., Ltd) 이익 분배 소송

- 당사는 증권신고서 제출일 현재 사우디 현지 파트너(RPI)와 이익 분배 소송을 진행 중에 있으며 항소심 개시 예정입니다. 당사는 합법적인 근거를 가지고 소송에 임하고 있으며, 금번 소송이 당사의 재무상황에 미치는 유의미한 영향은 없을 것으로 판단하고 있습니다. 

상기 소송에 대하여 회사의 경영진은 소송결과가 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있으나

, 향후 소송사건의 결과에 따라 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[신용등급 하락 위험]

카. 본 합병 및 분
할합병에 따라
주식회사 이테크건설의 신용등급 하락 가능성이 제기되고 있으며,
한국신용평가는 주식회사 이테크건설의 신용도를 기존 BBB+(안정적)에서 BBB+(하향검토)로 Watchlist 하향검토에 등록
하였습니다. 금번 인적분할로 인해 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사 지분이 이전됨에 따라 영업 변동성 보완 및 대체자금조달 능력을 지지하는 요인이 사라졌으며, 기존 종속회사에 있던 군장에너지 주식회사에 대한 자산 활용 가능성에 대한 통제 여력이 사라진 점 등이 등급하향검토의 주요 요인입니다. 금번 지배구조 개편 이후 주식회사 이테크건설의 신용등급 하락이 발생할 경우, 차입금 및 사채의 이자율이 상승될 가능성이 높으며, 이에 따라
수익 안정성 및 재무 안정성이 훼손될 가능성 역시 배제할 수 없으니
이 점 유의하시기 바랍니다.

본 합병 및 분할합병에 따라 주식회사 이테크건설의 신용등급 하락 가능성이 제기되고 있으며, 한국신용평가와 한국기업평가에서 각각 군장에너지 주식회사와 주식회사 이테크건설의 신용등급에 대한 영향을 밝힌 바 있습니다. 한국신용평가는 금번 지배구조 개편이 주식회사 이테크건설의 신용도에 미치는 영향이 부정적이라 판단하였으며 2020년 03월 26일 Watchlist 하향검토에 등록하였습니다(기존 BBB+ 안정적 → BBB+ 하향검토)

하향검토로 등록한 배경으로 첫번째, 금번 인적분할을 통해 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 지분(47.67%)이 분할신설법인으로 이전됨에 따라 그 동안 건설업종의 영업 변동성을 보완하고 대체자금조달 능력을 지지하는 요인이 사라졌고 분할에 따라 자본이 감소되며 부채비율 상승 등으로 재무완충력이 약화될 것이라고 밝힌 바 있습니다. 두번째, 본 합병 및 분할합병 이전 군장에너지 주식회사가 주식회사 이테크건설의 종속회사일 때는 지배기업으로서 종속기업의 자산 활용 가능성을 직접 통제할 수 있어서 주식회사 이테크건설의 재무탄력성을 지지하였으나, 금번 지배구조 개편에 따라 동 요인이 소멸되었기 때문이라 밝힌 바 있습니다. 

반면 금번 지배구조 개편 과정에서 군장에너지 주식회사로 차입부채가 일부 유입되어 재무부담이 증가하였으나 영업현금 창출능력으로 대응가능한 수준이며, 기존 손자회사에서 사업지주회사 역할로 개편됨에 따라 부담하게 될 계열에 대한 지원 부담 역시 기존 군장에너지 주식회사의 신용도에 반영된 요인이라는 점 등 고려하여 군장에너지 주식회사의 신용도에 미칠 영향은 제한적으로 판단하고 있습니다.

한편, 한국기업평가는 금번 지배구조 개편에 따른 주식회사 이테크건설과 군장에너지 주식회사의 신용등급에 미치는 영향은 제한적으로 판단하고 있습니다. 한국기업평가가 평가하는 주식회사 이테크건설의 단기신용등급은 A3이며, 군장에너지 주식회사의 회사채 신용등급은 A+(안정적) 입니다. 금번 지배구조 개편으로 군장에너지 주식회사가 사업지주회사로 변경됨에 따라 주식회사 이테크건설의 신인도를 보완하던 자산가치가 제거되나, 건설업을 영위하는 동사의 사업안정성 및 재무구조의 변화가 크지 않고, 개편 후 대주주의 지원능력 등 고려할 때 개편 이전 수준과 유사할 것으로 판단하고 있습니다. 또한, 군장에너지 지분 이전에 따라 별도기준 부채비율이 2019년말 148.2%에서 분할합병 후 223.3%로 상승할 것으로 예상되나, 동 변화가 주식회사 이테크건설에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단하고 있습니다.

군장에너지 주식회사 역시 개편 전 손자에서 개편 후 모회사로 위상이 변경되나, 자체적인 사업구조 및 재무구조의 변화가 크지 않으며 본 개편 과정에서 연대보증 채무가 일부 발생하나, 계열 전체 재무구조 감안 시 비중이 크지 않은 점 등의 이유로 군장에너지 주식회사의 신용등급 영향 역시 제한적이라 판단하고 있습니다.

이와 같이 본 합병 및 분할합병에 따라 주식회사 이테크건설의 신용등급이 하락할 가능성을 배제할 수 없으며, 신용등급 하락 시 이자율 상승에 따른 금융비용 상승 가능성 역시 배제할 수 없습니다. 금번 지배구조 개편 후 이테크건설 존속부문의 영업이익 대비 금융원가 커버리지 비율은 약 11.4배 수준으로 양호할 것으로 판단되며, 신용등급 하락으로 이자율 1% 상승을 가정하더라도 부담스럽지 않은 부채 규모(분할합병 후 전체자산 대비 약 9.5%)로 인해 증가하는 금융원가 수준은 제한적인 것으로 판단됩니다. 다만, 최근 COVID-19 리스크로 인해 금융시장 내 유동성 공급이 제약되어 있으며 최근 정책 당국의 금융시장 안정화 프로그램 등의 정책으로 유동성 경색이 다소 회복되고 있으나 향후 COVID-19 장기화로 인해 경기 침체가 가시화될 경우, 현 수준의 이자율로 차입 및 차환이 어려울 수 있으며, 이에 따른 수익 안정성 및 재무 안정성이 훼손될 가능성 역시 배제할 수 없으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

[분합합병 후 존속법인 차입금 현황]

(2019년 말 기준)
(단위: 천원)

구분
분할합병 전
분할합병 후
이자율 1% 상승시

자산 총계
798,493,787
587,463,962
587,463,962

유동부채
444,620,217
373,593,699
373,593,699

유동성차입금 및 사채
124,771,982
53,915,858
53,915,858

비유동부채
32,190,046
32,190,046
32,190,046

차입금 및 사채
2,241,166
2,241,166
2,241,166

총차입금 및 사채
127,013,147
56,157,023
56,157,023

금융원가
4,164,646
2,194,391
2,755,962

평균 이자율(*)
3.28%
3.91%
4.91%

영업이익
25,000,692
25,000,692
25,000,692

영업이익/금융원가
6.0배
11.4배
9.1배

자료 : 당사 제시
주) 평균이자율은 단순 (연간 금융원가)/(총차입금 및 사채) 계산

다. 기타위험

[관련 법령상의 규제 또는 특칙]

가. 본 합병 및 분할합병계약은 체결과 동시에 효력을 발생하는 것으로 하되, 본 합병 및 분할합병과 관련하여 필요한 정부기관의 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리 중 본 합병 및 분할합병 당사회사들의 영업에 중대한 영향을 미치는 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리가 확정적으로 거부된 경우, 또는 합병 및 분할합병기일 전일 또는 합병 및 분할합병 당사회사들이 달리 합의하는 날까지 승인ㆍ인가ㆍ신고ㆍ수리를 받지 못한 때에는 본 합병 및 분할합병 계약은 해제될 수 있습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 본건과 관련하여 법령상의 규제 및 특칙에 위배되는 사항은 없습니다.

[인력 인수 관련 위험]

나.

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설 본 합병 및 분할합병계약이 정하는 바에 따라 군장에너지(주)에 재직하는 직원 및 (주)이테크건설의 분할합병대상부문에 속하는 직원을 삼광글라스(주)의 직원으로 승계 및 고용할 예정이며, 기존 삼광글라스(주)에 재직하는 직원은 물적분할에 따른 삼광글라스 사업부문으로 고용이 승계될 예정입니다. 그 외 추가적인 재조정 계획은 없습니다.

다만, 적격분할 요건 및 사후관리 요건 중 고용승계와 관련된 요건을 충족하지 못할 경우 이에 해당하는 세금이 발생하게 되므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 합병에 따라 군장에너지(주)에 재직하는 직원 및 (주)이테크건설의 분할합병 대상 부문에 속하는 직원을 삼광글라스(주)의 직원으로 승계 및 고용할 예정이며, 기존 삼광글라스(주)에 재직하는 직원은 물적분할에 따라 신설 설립되는 삼광글라스 사업부문으로 고용이 승계될 예정입니다. (주)이테크건설의 분할합병 대상 부문에 속한 임직원은 분할합병 전 (주)이테크건설의 전략기획팀 내 투자부문을 관리하는 인원 총

4인(임원 1인 포함)으로 구성되어 있습
니다. 

본건 분할합병에 따른 적격분할합병 요건 중 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문에 종사하는 일정 근로자 중 분할합병 상대방법인이 승계한 근로자의 비율이 80% 이상이고, 분할등기일 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지해야 합니다. 또한, 사후 관리 요건으로 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일로부터 3년간 각 사업연도 종료일 현재 분할합병 상대방법인에 종사하는 근로자 수가 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문과 분할합병의 상대방법인에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 80% 이상을 유지해야 합니다. 만약 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격분할합병 요건 미충족이 결정되는 경우 이에 해당하는 세금이 발생하게 되므로 이 점 유의하시기 바랍니다. 

[주식가치 변동 위험]

다. 금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율은 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가
본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험
이 존재합니다. 또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 삼광글라스(주)의 보통주

9,822,586

주가 추가 발행되어 일반 주주의 지분율이 소폭 희석될 예정입니다.
한편, 코스닥시장 상장법인인 본 합병 및 분할합병의 당사회사인 주식회사 이테크건설은 본건 분할합병에 따라 총발행주식수가
2,800,000주에서 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다.

또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없습
니다.
투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 합병 및 분할합병의 합병비율과 분할합병비율 산정을 위한 삼광글라스(주)의
합병가액은
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5 제1항 제
2
호
가목
에 따라
원칙적으로 기준시가를 적용하되 기준시가가 자산가치보다 낮은 경우에는 자산가치로 할 수 있도록 되어 있습니다.
따라서, 삼광글라스(주)의 주식 가격 변동에 따라 추가 조정되지 않고 고정되며, 이에 따라 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주가 본 합병 및 분할합병에 따라 교부받게 되는 삼광글라스(주)의 주식가치 변동 위험이 존재합니다. 

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건.방법 등)
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>

1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.

가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.

나. 최근 1주일간 평균종가

다. 최근일의 종가

2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격

가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.

나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액

(단위: 원)

구분
금액

기준시가에 할증률 반영한 평가가액

29,106

A. 기준시가
26,460

B. 할증률(할인율)

10.00%

자산가치
36,451

합병가액
36,451

(Source: 회사제시자료, 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis)

또한 금번 합병 및 분할합병으로 인하여 아래와 같이 삼광글라스(주)의 신주가 발행될 예정이며, 이는 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 주주에게 분배될 예정입니다. 이에 따라 삼광글라스(주)의 일반주주는 지분율이 소폭 희석될 예정입니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[삼광글라스 주식회사 발행예정 주식수]

(보통주 기준)
(단위 : 주)

회사

총 발행주식수

합병 및 분할합병 전 발행주식총수(A)
4,854,418

발행예정신주(B)

9,822,586

합병 및 분할합병 후 발행예정주식총수(C=A+B)
14,677,004

주) 발행예정주식총수는 향후 증권신고서의 정정에 따라 변경될 수 있습니다.

이외, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 코스닥시장 상장 법인으로 2020년
12월 22일
(예정일) 변경상장될 예정입니다. 다만 본건 분할합병에 따라 전체발행주식수가 개편 전 2,800,000주에서 개편 후 1,581,383주로 감소하게 됨에 따라 거래량이 감소할 가능성이 있습니다. 본 합병 및 분할합병에 관한 이사회결의일 전일(2020년 03월 17일)을 기점으로 1개월 일평균 거래량은 8,790주였으며, 본건 분할합병 과정에서 인적분할 비율 감안 시 분할합병 이후 일평균 거래량은 약 5,000주 수준으로 예상되며 전체 유통주식수 대비 약 0.3%에 해당합니다. 이에 따라 변경상장 이후 주식회사 이테크건설의 보통주 가격 변동성이 확대될 가능성이 있습니다. 또한, 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 지분가치가 본건 분할합병 효력발생 이후 분할합병 상대방법인에게 이전됨에 따라 자산가치 및 기업가치의 변동이 발생되며, 이로 인해 시장에서의 평가에 따라 주식가격의 변동성 역시 확대될 가능성을 배제할 수 없으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

[물량 출하에 따른 주가하락 위험]

라. 본 합병 및 분할합병으로 군장에너지 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

62,144
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

1.7048641
주의 비율로 합병신주가 배정되어 발행됩니다. 또한, 이테크건설 기명식 보통주식(1주당 분할합병가액:

215,028
원) 1주당 삼광글라스 기명식 보통주식(1주당 합병가액:

36,451
원)이

2
.5674087

주의 비율로 분할합병신주가 배정되어 발행됩니다. 삼광글라스의 합병 및 분할합병 신주가 상장되어 거래가 시작되는 상장예정일(2020년
11월 19일 예정)에 삼광글라스 보통주식

9,822,586
주가 추가상장될 예정으로, 본 물량 출하에 따른 주가하락이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[추가자금 소요 관련 위험]

마. 본 합병 및 분할합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 본 합병 및 분할합병 완료 시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 이러한 소요자금이 예상보다 많아질 경우 존속회사의 재무안정성에 부담을 초래할 수도 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병 및 분할합병 과정에서 주식매수청구권의 행사 및 채권자 이의 제출로 인하여 합병 및 분할합병 완료시까지 추가적인 자금이 필요할 수 있습니다. 본 합병 및 분할합병과 관련하여 반대하는 삼광글라스(주)의 주주, 군장에너지(주)의 주주와 (주)이테크건설의 주주에게 주식매수청구권이 부여됩니다. 

본 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스(주)의 최대주주등과 자기주식을 제외한 기타 주주들(2,599,764주, 지분율 53.6%)이 주식매수청구권을 모두 행사할 경우 총 매수대금은 약
722억원(주식매수청구 예정가격: 주당
27,791원)에 달할 것으로 예상되며, 군장에너지(주)의 최대주주등과 자기주식을 제외한 기타주주들(272,414주, 지분율 2.6%)이 주식매수청구권을 모두 행사할 경우 총 매수대금은 약
169억원(주식매수청구 예정가격: 주당

62,144원)에 달할 것으로 예상됩니다. 한편, 보통주 기준 (주)이테크건설의 최대주주등과 자기주식을 제외한 기타 주주들(1,248,966주, 지분율 44.6%)이 주식매수청구권을 행사할 경우 총 매수대금은 약 606억원(주식매수청구 예정가격: 주당 48,547원)에 달할 것으로 예상되나, 증권신고서 제출일 현재 3사의 주식매수청구 금액을 예측할 수 없습니다. 

본 합병 및 분할합병 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있습니다.

[기타주주가 주식매수청구권을 모두 행사할 경우 총 매수대금]

(단위: 주, 원)

구 분
삼광글라스 보통주
군장에너지 보통주
이테크건설 보통주

기타 주주 주식수
2,599,764
272,414
1,248,966

주식매수청구가격
27,791

62,144

48,547

총 매수대금
72,250,041,324
16,928,895,616
60,633,552,402

자료 : 삼광글라스, 군장에너지, 이테크건설 제공
주) 기타 주주는 각사의 최대주주등과 자기주식을 제외한 수치임

주식매수대금은 본 합병 및 분할합병 당사회사 모두 자체 보유자금을 사용하고 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다. 

또한, 본 합병 및 분할합병에 관한 이사회의 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 회사에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우 그 총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 회사에 대하여 자기가 소유하고 있는 주식의 매수를 청구할 수 있으며, 주식매수를 청구한 주주가 동 제시가격에 반대한다면, 상법 제374조의2 제4항 및 제530조 제2항에 의거, 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다. 주식매수청구권과 관련한 자세한 내용은 Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다

※ 관련법규

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률】

제165조의5(주식매수청구권의 특례)
① 주권상장법인이 「상법」 제360조의3·제360조의9·제360조의16·제374조·제522조·제527조의2 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 의결사항에 관한 이사회 결의에 반대하는 주주(「상법」 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주를 포함한다. 이하 이 조에서 같다)는 주주총회 전(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주 이내)에 해당 법인에 대하여 서면으로 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식(반대 의사를 통지한 주주가 제391조에 따라 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 대통령령으로 정하는 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당한다)을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일(「상법」 제360조의9에 따른 완전자회사가 되는 회사의 주주와 같은 법 제527조의2에 따른 소멸하는 회사의 주주의 경우에는 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 공고 또는 통지를 한 날부터 2주가 경과한 날)부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있다. <개정 2013.4.5., 2013.5.28.>
② 제1항의 청구를 받으면 해당 법인은 매수청구기간이 종료하는 날부터 1개월 이내에 해당 주식을 매수하여야 한다.
③ 제2항에 따른 주식의 매수가격은 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정한다. 다만, 협의가 이루어지지 아니하는 경우의 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액으로 하며, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하면 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있다.
④ 주권상장법인이 제1항에 따라 매수한 주식은 대통령령으로 정하는 기간 이내에 처분하여야 한다. <개정 2013.4.5.>
⑤ 주권상장법인은 「상법」 제363조에 따라 같은 법 제360조의3, 제360조의16, 제374조, 제522조 및 제530조의3(같은 법 제530조의2에 따른 분할합병 및 같은 조에 따른 분할로서 대통령령으로 정하는 경우만 해당한다)에서 규정하는 결의사항에 관한 주주총회 소집의 통지 또는 공고를 하거나 같은 법 제360조의9제2항 및 제527조의2제2항에 따른 통지 또는 공고를 하는 경우에는 제1항에 따른 주식매수청구권의 내용 및 행사방법을 명시하여야 한다. 이 경우 같은 법 제344조의3제1항에 따른 의결권이 없거나 제한되는 종류주식의 주주에게도 그 사항을 통지하거나 공고하여야 한다. <개정 2013.4.5., 2013.5.28.>[본조신설 2009.2.3.]

【자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령】

제176조의5(합병의 요건·방법 등) 
① 주권상장법인이 다른 법인과 합병하려는 경우에는 다음 각 호의 방법에 따라 산정한 합병가액에 따라야 한다. 이 경우 주권상장법인이 제1호 또는 제2호가목 본문에 따른 가격을 산정할 수 없는 경우에는 제2호나목에 따른 가격으로 하여야 한다. <개정 2009.12.21., 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27., 2014.12.9.>
1. 주권상장법인 간 합병의 경우에는 합병을 위한 이사회 결의일과 합병계약을 체결한 날 중 앞서는 날의 전일을 기산일로 한 다음 각 목의 종가(증권시장에서 성립된 최종가격을 말한다. 이하 이 항에서 같다)를 산술평균한 가액(이하 이 조에서 "기준시가"라 한다)을 기준으로 100분의 30(계열회사 간 합병의 경우에는 100분의 10)의 범위에서 할인 또는 할증한 가액. 이 경우 가목 및 나목의 평균종가는 종가를 거래량으로 가중산술평균하여 산정한다.
가. 최근 1개월간 평균종가. 다만, 산정대상기간 중에 배당락 또는 권리락이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 기산일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간의 평균종가로 한다.
나. 최근 1주일간 평균종가
다. 최근일의 종가
2. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다. 이하 이 호 및 제4항에서 같다)과 주권비상장법인 간 합병의 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가격
가. 주권상장법인의 경우에는 제1호의 가격. 다만, 제1호의 가격이 자산가치에 미달하는 경우에는 자산가치로 할 수 있다.
나. 주권비상장법인의 경우에는 자산가치와 수익가치를 가중산술평균한 가액
② 제1항제2호나목에 따른 가격으로 산정하는 경우에는 금융위원회가 정하여 고시하는 방법에 따라 산정한 유사한 업종을 영위하는 법인의 가치(이하 이 항에서 "상대가치"라 한다)를 비교하여 공시하여야 하며, 같은 호 각 목에 따른 자산가치·수익가치 및 그 가중산술평균방법과 상대가치의 공시방법은 금융위원회가 정하여 고시한다. <개정 2013.8.27.>
③ 제1항에도 불구하고 주권상장법인인 기업인수목적회사가 투자자 보호와 건전한 거래질서를 위하여 금융위원회가 정하여 고시하는 요건을 갖추어 그 사업목적에 따라 다른 법인과 합병하여 그 합병법인이 주권상장법인이 되려는 경우에는 다음 각 목의 기준에 따른 가액으로 합병가액을 산정할 수 있다. <신설 2012.6.29., 2013.8.27.>
1. 주권상장법인인 기업인수목적회사의 경우: 제1항제1호에 따른 가액
2. 기업인수목적회사와 합병하는 다른 법인의 경우: 다음 각 목의 구분에 따른 가액
가. 다른 법인이 주권상장법인인 경우: 제1항제1호에 따른 가격. 다만, 이를 산정할 수 없는 경우에는 제1항 각 호 외의 부분 후단을 준용한다.
나. 다른 법인이 주권비상장법인인 경우: 기업인수목적회사와 협의하여 정하는 가액
④ 주권상장법인이 주권비상장법인과 합병하여 주권상장법인이 되는 경우에는 다음 각 호의 요건을 충족하여야 한다. <개정 2010.6.11., 2012.6.29.>
1. 삭제 <2013.8.27.>
2. 합병의 당사자가 되는 주권상장법인이 법 제161조제1항에 따라 주요사항보고서를 제출하는 날이 속하는 사업연도의 직전사업연도의 재무제표를 기준으로 자산총액·자본금 및 매출액 중 두 가지 이상이 그 주권상장법인보다 더 큰 주권비상장법인이 다음 각 목의 요건을 충족할 것
가. 법 제390조에 따른 증권상장규정(이하 이 호에서 "상장규정"이라 한다)에서 정하는 재무 등의 요건
나. 감사의견, 소송계류, 그 밖에 공정한 합병을 위하여 필요한 사항에 관하여 상장규정에서 정하는 요건
⑤ 특정 증권시장에 주권이 상장된 법인이 다른 증권시장에 주권이 상장된 법인과 합병하여 특정 증권시장에 상장된 법인 또는 다른 증권시장에 상장된 법인이 되는 경우에는 제4항을 준용한다. 이 경우 "주권상장법인"은 "합병에도 불구하고 같은 증권시장에 상장되는 법인"으로, "주권비상장법인"은 "합병에 따라 다른 증권시장에 상장되는 법인"으로 본다. <개정 2012.6.29., 2013.8.27.>
⑥ 삭제 <2013.8.27.>
⑦ 법 제165조의4제2항에 따라 주권상장법인이 다른 법인과 합병하는 경우 다음 각 호의 구분에 따라 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관의 평가를 받아야 한다. <개정 2013.8.27., 2014.12.9.>
1. 주권상장법인(기업인수목적회사는 제외한다. 이하 이 호 및 제2호에서 같다)이 주권상장법인과 합병하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 주권상장법인이 제1항제1호에 따라 합병가액을 산정하면서 기준시가의 100분의 10을 초과하여 할인 또는 할증된 가액으로 산정하는 경우
나. 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
다. 주권상장법인이 주권상장법인과 합병하여 주권비상장법인이 되는 경우. 다만, 제1항제1호에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우 또는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
2. 주권상장법인이 주권비상장법인과 합병하는 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
나. 제4항에 따른 합병의 경우. 다만, 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
다. 주권상장법인(코넥스시장에 주권이 상장된 법인은 제외한다)이 주권비상장법인과 합병하여 주권비상장법인이 되는 경우. 다만, 합병의 당사자가 모두 제1항제1호에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우 또는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 아니하는 경우는 제외한다.
3. 기업인수목적회사가 다른 주권상장법인과 합병하는 경우로서 그 주권상장법인이 제1항제2호나목에 따라 산정된 합병가액에 따르는 경우
⑧ 외부평가기관은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자로 한다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 제68조제2항제1호 및 제2호의 업무를 인가받은 자
2. 신용평가회사
3. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
⑨ 제8항에 따른 외부평가기관(이하 "외부평가기관"이라 한다)이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그 기간 동안 법 제165조의4제2항에 따른 평가 업무를 할 수 없다. 다만, 제4호의 경우에는 해당 특정회사에 대한 평가 업무만 할 수 없다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 제8항제1호의 자가 금융위원회로부터 주식의 인수업무 참여제한의 조치를 받은 경우에는 그 제한기간
2. 제8항제2호의 자가 신용평가업무와 관련하여 금융위원회로부터 신용평가업무의 정지처분을 받은 경우에는 그 업무정지기간
3. 제8항제3호의 자가 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따라 업무정지조치를 받은 경우에는 그 업무정지기간
4. 제8항제3호의 자가 「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 따라 특정회사에 대한 감사업무의 제한조치를 받은 경우에는 그 제한기간
⑩ 외부평가기관이 평가의 대상이 되는 회사와 금융위원회가 정하여 고시하는 특수관계에 있는 경우에는 합병에 대한 평가를 할 수 없다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21.>
⑪ 법 제165조의4제3항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2013.8.27.>
1. 외부평가기관이 제9항 또는 제10항을 위반한 경우
2. 외부평가기관의 임직원이 평가와 관련하여 알게 된 비밀을 누설하거나 업무 외의 목적으로 사용한 경우
3. 외부평가기관의 임직원이 합병 등에 관한 평가와 관련하여 금융위원회가 정하여 고시하는 기준을 위반하여 직접 또는 간접으로 재산상의 이익을 제공받은 경우
4. 그 밖에 투자자 보호와 외부평가기관의 평가의 공정성·독립성을 해칠 우려가 있는 경우로서 금융위원회가 정하여 고시하는 경우
⑫ 금융위원회는 법 제165조의4제3항에 따라 외부평가기관에 대하여 3년의 범위에서 일정한 기간을 정하여 같은 조 제2항에 따른 평가 업무의 전부 또는 일부를 제한할 수 있다. <신설 2013.8.27., 2016.6.28.>
⑬ 법률의 규정에 따른 합병에 관하여는 제1항부터 제5항까지 및 제7항부터 제12항까지를 적용하지 아니한다. 다만, 합병의 당사자가 되는 법인이 계열회사의 관계에 있고 합병가액을 제1항제1호에 따라 산정하지 아니한 경우에는 합병가액의 적정성에 대하여 외부평가기관에 의한 평가를 받아야 한다. <개정 2012.6.29., 2013.6.21., 2013.8.27.>[본조신설 2009.2.3.]

제176조의7(주주의 주식매수청구권)
① 법 제165조의5제1항 및 제5항 전단에서 "분할로서 대통령령으로 정하는 경우"란 각각 「상법」 제530조의12에 따른 물적분할이 아닌 분할로서 분할에 의하여 설립되는 법인이 발행하는 주권이 증권시장에 상장되지 아니하는 경우(거래소의 상장예비심사결과 그 법인이 발행할 주권이 상장기준에 부적합하다는 확인을 받은 경우를 포함한다)를 말한다. <신설 2013.8.27.>
② 법 제165조의5제1항에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위가 있는 경우를 말한다. <개정 2012.6.29., 2013.8.27.>
1. 해당 주식에 관한 매매계약의 체결
2. 해당 주식의 소비대차계약의 해지
3. 그 밖에 해당 주식의 취득에 관한 법률행위
③ 법 제165조의5제3항 단서에서 "대통령령으로 정하는 방법에 따라 산정된 금액"이란 다음 각 호의 금액을 말한다. <개정 2013.8.27.>
1. 증권시장에서 거래가 형성된 주식은 다음 각 목의 방법에 따라 산정된 가격의 산술평균가격
가. 이사회 결의일 전일부터 과거 2개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
나. 이사회 결의일 전일부터 과거 1개월(같은 기간 중 배당락 또는 권리락으로 인하여 매매기준가격의 조정이 있는 경우로서 배당락 또는 권리락이 있은 날부터 이사회 결의일 전일까지의 기간이 7일 이상인 경우에는 그 기간)간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
다. 이사회 결의일 전일부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 거래된 최종시세가격을 실물거래에 의한 거래량을 가중치로 하여 가중산술평균한 가격
2. 증권시장에서 거래가 형성되지 아니한 주식은 제176조의5제1항제2호나목에 따른 가격
④ 법 제165조의5제4항에서 "대통령령으로 정하는 기간"이란 해당 주식을 매수한 날부터 5년을 말한다. <개정 2013.8.27., 2014.12.9.>
[본조신설 2009.2.3.]

[일
정 변경 위험]

바. 본 증권신고서는
공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용이 변경될 시에는 본 신고서 상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무 진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다. 

본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져 오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 파악됩니다. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 본 합병 및 분할합병 당사회사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있고, 향후 진행경과 또한 동 전자공시 홈페이지에 공시될 예정이므로 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

[소액주주의 소송제기 가능성에 대한 영향 검토]

사. 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 소액주주들은
절차상 하자나 합병비율 및 분할합병 비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 건 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 및 분할합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있으니 의사결정 시 유의하여 주시기 바랍니다.

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 소액주주들은 절차상 하자나 합병비율과 분할합병 비율이 불공정하다는 이유 등으로 본 건 합병 및 분할합병과 관련하여 합병 및 분할합병 무효의 소를 제기할 가능성이 있습니다. 합병 및 분할합병 무효의 소가 제기되어 합병 및 분할합병 무효의 판결이 법원에서 확정되는 경우 본 합병 및 분할합병 자체가 무효로 돌아갈 위험이 있습니다. 그러나 본건 합병 및 분할합병은 『상법』 등 관련 법에서 정한 절차를 준수하여 진행되고 있으므로 절차상 하자를 이유로 분할합병이 무효가 될 위험은 높지 않다고 생각됩니다. 

한편 합병비율 및 분할합병비율의 불공정성을 이유로 본 합병 및 분할합병이 무효로 될 위험성과 관련하여서는 대법원의 판례가 "합병당사자 회사의 전부 또는 일부가 주권상장법인인 경우 증권거래법과 그 시행령 등 관련 법령이 정한 요건과 방법 및 절차 등에 기하여 합병가액을 산정하고 그에 따라 합병비율을 정하였다면 그 합병가액 산정이 허위자료에 의한 것이라거나 터무니없는 예상 수치에 근거한 것이라는 등의 특별한 사정이 없는 한, 그 합병비율이 현저하게 불공정하여 합병계약이 무효로 된다고 볼 수 없을 것이다." (대법원 2008. 1. 10. 선고 2007 다 64136 판결)라고 판시하고 있습니다. 따라서『자본시장 및 금융투자업에 관한 법률』 및 관련 법령에 따라 합병 및 분할합병비율이 산정되어 진행되는 본건 합병 및 분할합병에서 합병 및 분할합병이 무효로 돌아갈 위험성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.

[포합주식 및 소멸회사와 분할회사의 자사주에 대한 신주 배정에 관한 사항]

아. 합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재
(i) 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 발행주식과 (ii) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 발행주식에 대해서 각각 합병신주를 배정하지 아니합니다. 다만, 합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재
(i) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식과 (ii) 군장에너지 주식회사, 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 본 합병 및 분할합병의 효력 발생 전에 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 자기주식으로 보유하게 되는 주식에 대해서는 각각 합병신주와 분할합병신주를 배정합니다. 이와 관련하여 본 합병 및 분할합병 당사자가 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라
당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다.

합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재 (i) 삼광글라스 주식회사가 보유하고 있는 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 발행주식과 (ii) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 군장에너지 주식회사의 발행주식에 대해서 각각 합병신주를 배정하지 아니합니다. 

다만, 합병신주 배정일 및 분할합병신주 배정일 현재 (i) 주식회사 이테크건설이 보유하고 있는 자기주식과 (ii) 군장에너지 주식회사, 주식회사 이테크건설 주주들의 주식매수청구권 행사로 인하여 본 합병 및 분할합병의 효력 발생 전에 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 자기주식으로 보유하게 되는 주식에 대해서는 각각 합병신주와 분할합병신주를 배정합니다. 

이와 관련하여 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다. 

[피합병법인 합병가액 산정시 추정 및 계산상의 오류로 인한 손실 가능성]

자. 외부평가기관은 피합병법인(군장에너지(주), (주)이테크건설 투자부문)의 수익가치 산정시 각종 통계 자료와 업계 자료 등을 활용하여 산정하였습니다.
수익가치 산정시 사용한 가정 및 추정이 피합병법인의 미래 수익을 보장하는 것이 아니며, 추정에 사용한 가정이 변동할 경우 피합병법인의 합병가액이 과대평가 될 수 있으며, 추정오류로 인해 투자자에게 손실이 발생할 수 있습니다. 또한 본 합병 및 분할합병에서 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 합병 및 분할합병가액 산정 시 외부평가법인은 관련 법령 및 시행세칙, 평가업무 관련 가이드라인 등 외부평가인이 따라야 할 규정을 준수하였습니다. 다만, 미래기간에 대한 추정은 합병 및 분할합병 당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병 및 분할합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생할 수 있습니다. 또한 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우
합병 및 분할합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 합병 및 분할합병의 피합병법인인 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 합병가액 및 분할합병가액은 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제4조를 적용하여 자산가치와 수익가치를 1과 1.5의 비율로 가중산술평균한 가액으로 산정하였습니다.

외부평가기관은 관련 규정에 따라 피합병법인의 자산가치와 수익가치를 산정하였으며, 수익가치 분석방법으로는 현금흐름할인법을 사용하였습니다. 외부평가기관은 수익가치를 산정하는 과정에서 다수의 추정 자료를 사용하였습니다.

수익가치 분석방법은 미래의 현금흐름에 대한 기준 또는 할인의 대상에 따라 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등 다양한 평가방법이 있으며, 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 시행세칙 제6조에 따르면 수익가치는 현금흐름할인모형, 배당할인모형 등미래의 수익가치 산정에 관하여 일반적으로 공정하고 타당한 것으로 인정되는 방법을 적용하여 합리적으로 산정하도록 되어 있습니다.

외부평가기관은 피합병법인의 수익가치를 현금흐름할인법으로 산정하였습니다. 현금은 기업의 모든 활동을 경제적으로 환산시켜 주는 지표이며, 기업이 창출하는 현금흐름은 기업의 모든 기대수익과 위험을 반영한 결과물입니다. 따라서 현금흐름할인법은 일반적으로 회사의 기업가치를 가장 합리적으로 반영한다고 인정되므로, 본 평가시에 수익가치 산정방법으로 채택하였습니다. 

현금흐름할인법은 평가대상회사로부터 기대되는 미래 현금유입액을 측정한 후 할인율을 적용하여 현재가치를 산정하는 방법입니다. 현금흐름은 다양하게 정의될 수 있으며, 일반적으로 주주에게 귀속되는 잉여현금흐름, 기업 전체에 귀속되는 잉여현금흐름 등을 사용합니다. 기업잉여현금흐름할인법은 일정기간 동안 기업의 현금흐름을 추정하여 추정기간의 기업잉여현금흐름과 추정기간 이후의 기업잉여현금흐름을 가중평균자본비용(WACC; Weighted Average Cost of Capital)으로 할인한 현재가치의 합으로 영업가치를 산정한 후 비영업용 자산을 가산하여 기업가치를 산출합니다. 그리고 산출된 기업가치에서 이자부부채만큼 차감함으로써 최종적으로 자기자본가치를 산정합니다.

본 합병 및 분할합병에서 피합병법인인 군장에너지(주)와 분할대상부문인 (주)이테크건설 투자부문의 합병가액 및 분할합병가액 산정 시 외부평가법인은 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인(2009.6)"과 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준(2008.8)"을 준수하였습니다. 또한 평가법인은 합병 및 분할합병당사회사가 제시한 합병비율 및 분할합병비율이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의5, 그리고 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제5-13조 및 동규정 시행세칙 제4조 내지 제8조에서 규정하고 있는 합병가액 산정방법에 따라 산정되었는지에 대하여 검토하였습니다. 평가보고서 상 미래기간에 대한 추정은 합병 및 분할합병당사회사 경영진에 의한 경영전략이나 영업계획의 수정 등 다양한 제반 요소들의 변동에 따라 중대한 영향을 받을 수도 있습니다. 한편 평가인이 선관주의의무를 다하여 기재하였지만 본 합병 및 분할합병에 대한 평가범위가 매우 넓으며 평가에 사용된 수치가 많으므로 평가보고서 상 의도하지 않은 표현의 실수나 단순 오타 등이 발생할 수 있습니다. 또한 계산상의 실수로 인해 수치상 오류가 발생할 가능성도 있습니다. 이 경우 합병 또는 분할합병가액이 적정성이 손상될 수 있고, 상대적으로 낮게 평가된 회사의 주주의 경우 신주배정 비율 하락으로 인해 손해를 볼 가능성이 있으며 이 경우 투자자들의 소송이 제기될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[
분할합병 전 채무에 대한 당사자간 연대채무 여부]

차.
본 건 분할합병의 경우, 합병 및 분할합병계약서 제8조에 의하여 주식회사 이테크건설와 삼광글라스 주식회사는 본건 분할합병 전의 주식회사 이테크건설 채무에 관하여 연대하여 변제할 책임을 부담합니다. (주)이테크건설의 사업과 관련하여 분할합병 기일 이전의 행위 또는 사실로 인하여 분할합병기일 이후에 발생·확정되는 채무 또는 분할합병 기일 이전에 이미발생·확정되었으나 이를 인지하지 못하는 등의 여하한사정에 의하여 본 계약에 반영되지 못한 채무(공·사법상의 우발채무 기타일체의 채무를포함)에 대하여는 그 원인이 되는 행위 또는 사실이 주로 분할합병대상부문에 관한 것이면 삼광글라스(주)에게, 주로 분할합병대상부문 이외의 부문에 관한 것이면 (주)이테크건설에게 각각 귀속됩니다.

[주식매수청구권 행사에 관한 과세 관련 사항]

카.
주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유념하여 주시기 바랍니다.

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인 주주가 소득세법상 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하고 양도주식 발행법인이 부동산 과다법인(총자산 중 부동산 비율이 50% 이상)인 경우 원천징수 후 납세의무자가 내국인(비거주자)및 내국법인(외국법인)의 양도소득(법인)세율을 적용하여 확정신고하여야 하며, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 양도가액의 0.5%에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유념하여 주시기 바랍니다. 

[합병 및 분할합병 계약서 상의 계약 해제 조건]

타.
본건 합병 및 분할합병계약은 합병 및 분할합병 기일 이전에 합병 및 분할합병계약서에 기재된 계약의 해제조건과 같은 사유가 발생 시 해제될 수 있습니다.

삼광글라스 주식회사(합병법인 및 분할합병 상대방회사), 군장에너지 주식회사(피합병법인), 주식회사 이테크건설(분할회사)가 체결한 본 합병 및 분할합병계약의 해제조건은 다음과 같습니다.

합병 및 분할합병계약서 제14조 (해제)

(1) 각 당사자는 합병기일ㆍ분할합병기일 전에는 언제라도 모든 당사자들의 서면합의에 의하여 본 계약을 해제할 수 있다.

(2) 어느 당사자의 자산, 부채, 경영상태에 중대한 변화가 발생하거나 예측할 수 없었던 중대한 하자, 부실 기타 본건 분할, 본건 합병 및 분할합병과 관련된 중대한 사정변경이 있는 경우 당사자들은 합의에 의해 본 계약의 조건을 조정하거나 본 계약을 해제할 수 있다.

(3) 각 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있다.

(4) 본 계약이 제1항 내지 제3항의 규정에 따라 해제되는 경우, 각 당사자 및 그 주주, 임직원, 대리인 기타 대표자는 본 계약상 또는 본 계약에 따른 거래와 관련하여 어떠한 책임도 부담하지 아니한다.

(5) 어느 당사자(이하 “위반당사자”)의 본 계약상 진술 및 보증이 정확하지 않거나 사실과 일치하지 아니하고, 그로 인하여 중대한 부정적 영향이 발생하였거나 중대한 부정적 영향의 발생이 합리적으로 예상되는 경우, 또는 위반당사자가 본 계약상 확약 기타 의무를 중대하게 위반하고 다른 당사자(이하 “비위반당사자”)로부터 시정을 요구하는 서면 통지를 수령한 날로부터 7일 이내에 위반 사항이 시정되지 아니하는 경우(단, 위 7일간의 시정요구통지는 위반사실의 시정이 가능한 경우에 한함), 비위반당사자는 위반당사자를 포함한 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(6) 각 당사자는 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 필요한 정부승인 중 해당 당사자의 영업이나 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병에 중대한 영향을 미치는 정부승인이 확정적으로 거부된 경우 또는 제13조의 선행조건이 충족될 수 없는 것으로 확정된 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지로써 본 계약을 해제할 수 있다.

(7) 본 계약이 해제되는 경우 본 계약에 달리 규정된 경우를 제외하고는 당사자들은 더 이상 본 계약에 따른 권리를 가지거나 의무를 부담하지 아니한다.

(8) 본 계약의 해제에도 불구하고 그 성격상 존속이 예정되어 있는 조항(본 계약 제14조, 제18조 및 제19조 포함) 또는 권리의무는 계속하여 그 효력을 유지한다.

합병및 분할합병계약서 제13조 (선행조건)

각 당사자가 본 계약에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병을 이행할 의무는 합병기일·분할합병기일까지 다음 각호의 조건이 충족될 것을 조건으로 한다.

1. 각 당사자의 주주총회에서 본 계약과 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병이 적법하게 승인되었을 것.

2. 본건 분할, 본건 합병 및 본건 분할합병과 관련하여 분할기일ㆍ합병기일ㆍ분할합병기일 전에 확보할 것이 요구되는 모든 정부승인이 확보되었을 것.

3. 본 계약의 당사자들이 행한 진술 및 보증이 본 계약 체결일 및 합병기일ㆍ분할합병기일 현재 중요한 점에서 진실하고 정확할 것.

4. 본 계약의 당사자들이 본 계약상 확약 및 의무사항을 중요한 점에서 모두 이행하고 준수하였을 것.

5. 본 계약 체결 이후 합병기일ㆍ분할합병기일까지 당사자들의 재산 및 영업상태에 중대한 부정적인 변경이 발생하지 아니하였을 것.

[매매거래정지에 따른 환금성 제약 위험]

파.
코스닥 상장법인인 (주)이테크건설 보통주식에 대해 분할합병신주 배정 기준일 2영업일 전인 2020년
10월 29일
(예정)부터 변경상장일의 전일인 2020년

12월 21일
(예정)까지 매매거래가 정지될 예정이며, 이에 따라 주식에 대한 환금성이 제약 받을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[적격 합병 및 분할합병 요건 검토]

하. 본 합병 및 분할합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병 및 법인세법 제46조 제2항에서 요구하는 적격분할의 요건을 모두 충족하여 적격합병 및 적격분할합병에 해당할 것으로 예상되나
추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 및 적격분할합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본건 합병 및 본건 분할합병은 법인세법 제44조의 제2항에서 요구하는 적격합병 및 법인세법 제46조 제2항에서 요구하는 적격분할의 요건을 모두 충족하여 적격합병 및 적격분할합병에 해당할 것으로 예상되나 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격합병 및 적격분할합병 요건 미충족이 결정되는 경우 주주나 회사가 세금을 부담할 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[적격합병 해당요건]

적격요건
충족여부
비고

1. 합병등기일 현재 1년 이상 사업을 계속하던 내국법인간의 합병일 것
충족예상
-

2. 피합병회사의 주주 등이 받은 합병대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80% 이상일 것
충족예상
-

3. 피합병회사의 주주 등에 합병으로 받은 주식 등 배정 시주요 지배주주 등에게 각각 피합병회사에 대한 지분비율 이상의 주식 등을 배정할 것
충족예상
-

4. 피합병회사의 주요 지배주주 등이 합병등기일이 속하는사업연도 종료일까지 그 주식 등을 보유할 것
충족예상
-

5. 합병회사의 합병등기일이 속하는 사업연도 종료일까지 피합병회사로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족예상
-

6. 합병등기일1개월 전 당시 피합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 중 합병법인이 승계한 근로자의 비율이100분의80 이상이고, 합병등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것

충족예상

-

한편 적격합병 요건을 유지하기 위해서는 합병등기일이 속하는 사업연도말로부터 2년간 합병회사는 다음의 2가지 사후관리 요건을 충족해야합니다.

① 합병회사는 사후관리 기간 동안 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지하지 않을 것,
② 피합병회사의 주요 지배주주등이 합병회사등으로부터 받은 주식을 50% 이상 처분하지 않을 것.

고용승계 관련해 적격합병 요건을 유지하기 위해서는 합병등기일이 속하는 사업연도말로부터 3년간 합병회사는 각 사업연도 종료일 현재 합병법인에 종사하는 대통령령으로 정하는 근로자 수가 합병등기일 1개월 전 당시 피합병법인과 합병법인에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 80% 이상을 유지해야 합니다. 

증권신고서 제출일 현재 합병회사는 피합병회사로부터 승계받은 사업을 폐지할 계획이 없으며, 피합병회사의 주요 지배주주 등이 합병회사로부터 받은 주식 전체의 50% 이상을 처분할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다

[적격분할 요건 검토]

요건
주요내용
검토결과

적격분할
요건

1. 사업목적의 분할 : 분할합병등기일 현재 분할법인은 5년 이상, 분할합병의 상대방법인은 1년 이상 사업을 영위하던 내국법인에 해당하고, 다음의 요건을 모두 갖추어 분할 하는 경우일 것

가. 분리하여 사업이 가능한 독립된 사업부문을 분할하는 것일 것

나. 분할하는 사업부문의 자산 및 부채가 포괄적으로 승계될 것. 다만, 공동으로 사용하던 자산, 채무자의 변경이 불가능한 부채 등 분할하기 어려운 자산과 부채 등으로서 대통령령으로 정하는 것은 제외한다.

다. 분할법인 등만의 출자에 의하여 분할하는 것일 것

충족예상

2. 지분의 연속성 : ① 분할법인 등의 주주가 분할합병의 상대방법인 등으로부터 받은 분할대가의 전액(분할합병의 경우에는 80% 이상)이 주식으로 그 주식이 분할법인등의 주주가 소유하던 주식의 비율에 따라 배정(분할합병의 경우에는 분할등기일 현재의 순자산장부가액)될 것

- 분할대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80% 이상인지를 판정함에 있어 분할합병의 상대방법인에 분할등기일 전 2년 이내에 취득한 분할합병포합주식이 없으므로 분할대가의 총합계액 중 주식 등의 가액이 80%이상인 요건을 충족합니다.

② 분할법인의 일정한 지배주주 등이 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 분할합병의 상대방법인으로부터 받은 그 주식을 보유할 것
충족예상

3. 사업의 계속성 : 분할신설법인 등이 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 분할법인 등으로부터 승계받은 사업을 계속할 것
충족예상

4. 고용승계 요건 : 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문에 종사하는 일정 근로자 중 분할합병의 상대방법인이 승계한 근로자의 비율이 80% 이상이고, 분할등기일이 속하는 사업연도의 종료일까지 그 비율을 유지할 것
충족예상

기타 
사후관리
요건
- 지분의 연속성 : 분할법인의 지배주주 등이 분할합병 상대방법인 등으로 부터 교부받은 주식을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 1/2 이상 처분하지 않을 것
충족예상

- 사업의 계속성 : 분할합병 상대방법인이 분할법인 등으로부터 승계받은 사업을 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일부터 2년 이내에 폐지하지 않을 것
충족예상

- 고용승계 요건: 분할등기일이 속하는 사업연도의 다음 사업연도 개시일로부터 3년간 각 사업연도 종료일 현재 분할합병의 상대방법인에 종사하는 근로자 수가 분할등기일 1개월 전 당시 분할하는 사업부문과 분할합병의 상대방법인에 각각 종사하는 근로자 수의 합의 80% 이상을 유지할 것

충족예상

한편 적격분할합병 요건을 유지하기 위해서는 분할합병 등기일이 속하는 사업연도 다음 사업연도 개시일부터 2년 간 사후관리 요건을 충족해야 합니다. 본건 분할합병은 상기 사후관리 요건을 모두 만족할 것으로 예상되며 적격분할합병 요건 및 사후관리 요건 미충족에 따라 발생하는 세금은 없을 것으로 예상되나, 만약 추후 사후관리요건이 미충족되는 사건이 발생하거나 세무당국으로부터 적격분할합병 요건 미충족이 결정되는 경우 이에 해당하는 세금이 발생하게 되므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[기타사항]

본 신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생되거나 확정된 것으로 본 신고서 제출일 현재 신고서 상에 기재된 사항 이외에 본 합병 및 분할합병에 영향을 미칠 수 있는 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익 상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 그러나 본 신고서에 의한 합병 및 분할합병의 진행 과정에서 관계기관과의 협의 및 승인 절차 등에 따라서 합병 및 분할합병의 일정이 변경될 수 있으며, 합병 및 분할합병 승인 이사회 및 주주총회 등에 따라서도 본 합병 및 분할합병의 성사 여부가 변경될 수도 있습니다. 또한 본 합병 및 분할합병에 따른 합병신주 및 분할합병신주의 발행과 그에 따른 주식 매도 등으로 인해 합병 및 분할합병 후 주가가 큰 폭의 변동성을 야기할 수도 있으므로 투자자는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 따라서 주주 및 투자자는 투자의사를 결정함에 있어 본 신고서 외에도 금융위원회 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 있는 당사[삼광글라스 주식회사]와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 최근 공시사항 및 보고사항 등을 참고하시어 투자 의사를 결정하시기 바랍니다. 

본 신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 「자본시장과금융투자업에관한법률」제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

4. 합병과 관련하여 거래 상대방 또는 제3자와 풋옵션(Put Option), 콜옵션(Call Option), 풋백옵션(Put Back Option)등 계약을 체결한 경우

해당사항이 없습니다.

Ⅶ. 주식매수청구권에 관한 사항

1. 주식매수청구권 행사의 요건

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항에 의거하여 주주확정 기준일(2020년
08월 28일
) 현재 본건 합병 및 분할합병 당사회사의 주주명부에 등재되어 있는 금번 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회(2020년
09월 29일
)전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식을 매수하여 줄 것을 해당 법인에 대하여 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 청구할 수 있습니다.

다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제1항 및 동법 시행령 제176조의7 제2항에 따라 주식매수청구권은 본 합병 및 분할합병에 대한 당사회사의 이사회결의가 공시되기 이전에 취득하였음을 증명하거나, 이사회 결의 사실이 공시된 날의 다음 영업일까지 (i) 해당 주식에 관한 매매계약의 체결, (ii) 해당 주식의 소비대차계약의 해지 또는(iii) 해당 주식에 관한 법률행위가 있었던 경우 이를 증명할 수 있고, 주식매수청구권 행사일까지 이를 계속 보유한 주식에 한하여 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 또한 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다. 

또한 사전에 서면으로 합병 및 분할합병의 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 합병 및 분할합병에 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없습니다. 당사는 본 합병 및 분할합병에 따른 각 당사회사의 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년
10월 29일
(예정일)에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.

2. 주
식매수 예정 가격

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항은 주식의 매수가격을 주주와 해당 법인 간의 협의로 결정하도록 규정하고 있습니다. 만약 협의가 이루어지지 아니하는 경우 매수가격은 이사회 결의일 이전에 증권시장에서 거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 금액으로 하도록 규정하고 있습니다. 다만, 해당 법인이나 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 대하여도 반대하는 경우 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있도록 규정하고 있습니다. 이에 따라 주식의 매수가격에 대해 반대하는 주주께서는 법원에 매수가격의 결정을 청구할 수 있는 바, 투자자 여러분께서는 이점 참고하시기 바랍니다.

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7 제3항에 따라 산정된 본건 합병 및 분할합병 당사회사 주식의 매수가격은 아래와 같으며, 합병 및 분할합병 당사회사인 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 동 매수가격을 해당 주주에게 협의를 위하여 제시하는 가격으로 결정하였습니다.

구분

삼광글라스 주식회사
군장에너지 주식회사
주식회사 이테크건설

주식의 매수가격

(협의를 위한 회사의 제시가격)

27,791원

62,144
원

48,547원

가. 삼광글라스 주식회사 보통주

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항에 의거 주식매수가격은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해 회사 간의 협의에 의해 결정합니다.

(1) 협의가격

구분

내용

협의를 위한 회사의 제시가격

27,791원

산출근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

(2) 주식매수 예정가격의 산정방법 (기준일 : 2020년 03월 17일)

구분

금액 (원)

산정기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가

28,792
2020년 01월 18일 ~ 2020년 03월 17일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가

28,684
2020년 02월 18일 ~ 2020년 03월 17일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가

25,896
2020년 03월 11일 ~ 2020년 03월 17일

기준매수가격[(①+②+③)/3]

27,791

-

(3) 산출내역

일 자

종 가 (원)

거 래 량 (주)

종가 x 거래량

2020-01-20
29,300
6,965
204,074,500

2020-01-21
29,450
3,570
105,136,500

2020-01-22
29,400
3,158
92,845,200

2020-01-23
29,500
2,098
61,891,000

2020-01-28
28,800
5,756
165,772,800

2020-01-29
29,100
4,540
132,114,000

2020-01-30
28,550
9,071
258,977,050

2020-01-31
28,000
9,476
265,328,000

2020-02-03
27,700
3,312
91,742,400

2020-02-04
27,900
3,605
100,579,500

2020-02-05
28,350
1,771
50,207,850

2020-02-06
28,400
2,632
74,748,800

2020-02-07
29,000
4,222
122,438,000

2020-02-10
29,250
4,851
141,891,750

2020-02-11
29,350
1,727
50,687,450

2020-02-12
29,400
1,821
53,537,400

2020-02-13
29,500
1,747
51,536,500

2020-02-14
29,700
3,410
101,277,000

2020-02-17
30,900
8,631
266,697,900

2020-02-18
31,200
8,709
271,720,800

2020-02-19
31,300
7,564
236,753,200

2020-02-20
32,250
20,897
673,928,250

2020-02-21
31,700
5,235
165,949,500

2020-02-24
29,450
12,636
372,130,200

2020-02-25
29,550
7,231
213,676,050

2020-02-26
28,750
6,540
188,025,000

2020-02-27
28,600
17,062
487,973,200

2020-02-28
28,000
10,153
284,284,000

2020-03-02
28,350
4,449
126,129,150

2020-03-03
28,650
2,225
63,746,250

2020-03-04
29,150
3,019
88,003,850

2020-03-05
29,950
3,365
100,781,750

2020-03-06
29,900
3,687
110,241,300

2020-03-09
29,800
6,420
191,316,000

2020-03-10
29,000
8,551
247,979,000

2020-03-11
28,850
4,134
119,265,900

2020-03-12
27,700
9,662
267,637,400

2020-03-13
25,800
15,190
391,902,000

2020-03-16
25,000
11,680
292,000,000

2020-03-17
24,800
16,177
401,189,600

2개월 가중평균종가(원)
28,792

1개월 가중평균종가(원)

28,684

1주일 가중평균종가(원)

25,896

주) 원단위 미만 반올림

나. 군장에너지 주식회사 보통주

(1) 협의가격

구분

내용

협의를 위한 회사의 제시가격

62,144원

산출근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의5 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

(2) 주식매수 예정가격의 산정방법

(단위 : 원)

항 목
군장에너지

A. 주당자산가치(원)
39,269

B. 주당수익가치(원)
77,393

C. 주당본질가치(원)[(Ax1+Bx1.5)÷2.5]

62,144

자료 : 한국거래소 및 삼일회계법인 Analysis

다. 주식회사 이테크건설 보통주

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제3항에 의거 주식매수가격은 주식의 매수를 청구한 주주와 당해 회사 간의 협의에 의해 결정합니다.

(1) 협의가격

구분

내용

협의를 위한 회사의 제시가격

48,547원

산출근거

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따른 매수가격 산정방법에 의한 가액

협의가 성립되지 아니할 경우 처리방법

자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 및 동법 시행령 제176조의7 에 따라 증권시장에서거래된 해당 주식의 거래가격을 기준으로 산정된 금액으로 하며, 매수를 청구한 주주가 그 매수가격에 반대하는 경우에는 법원에 대하여 매수가격의 결정을 청구할 수 있습니다.

(2) 주식매수 예정가격의 산정방법 (기준일 : 2020년 03월 17일)

구분

금액 (원)

산정기간

①최근 2개월 거래량 가중평균주가

55,130
2020년 01월 18일 ~ 2020년 03월 17일

②최근 1개월 거래량 가중평균주가

48,918
2020년 02월 18일 ~ 2020년 03월 17일

③최근 1주일 거래량 가중평균주가

41,592
2020년 03월 11일 ~ 2020년 03월 17일

기준매수가격[(①+②+③)/3]

48,547

-

(3) 산출내역

일 자

종 가 (원)

거 래 량 (주)

종가 x 거래량

2020-01-20
69,200
9,044
625,844,800

2020-01-21
68,700
10,533
723,617,100

2020-01-22
68,400
12,831
877,640,400

2020-01-23
68,000
16,342
1,111,256,000

2020-01-28
65,500
9,561
626,245,500

2020-01-29
65,100
9,443
614,739,300

2020-01-30
64,000
9,568
612,352,000

2020-01-31
63,900
5,301
338,733,900

2020-02-03
63,500
5,922
376,047,000

2020-02-04
63,500
8,163
518,350,500

2020-02-05
63,800
5,573
355,557,400

2020-02-06
65,400
7,405
484,287,000

2020-02-07
65,000
5,996
389,740,000

2020-02-10
64,800
4,203
272,354,400

2020-02-11
64,500
9,353
603,268,500

2020-02-12
63,400
7,168
454,451,200

2020-02-13
62,700
14,050
880,935,000

2020-02-14
62,700
4,591
287,855,700

2020-02-17
61,600
8,205
505,428,000

2020-02-18
61,000
10,427
636,047,000

2020-02-19
60,200
6,962
419,112,400

2020-02-20
60,800
4,622
281,017,600

2020-02-21
59,500
7,277
432,981,500

2020-02-24
56,100
14,256
799,761,600

2020-02-25
56,700
9,026
511,774,200

2020-02-26
56,100
7,186
403,134,600

2020-02-27
55,300
6,078
336,113,400

2020-02-28
53,800
16,241
873,765,800

2020-03-02
54,100
6,961
376,590,100

2020-03-03
54,900
7,035
386,221,500

2020-03-04
54,600
6,467
353,098,200

2020-03-05
56,000
8,793
492,408,000

2020-03-06
54,800
6,087
333,567,600

2020-03-09
51,700
10,261
530,493,700

2020-03-10
51,500
10,145
522,467,500

2020-03-11
50,000
13,347
667,350,000

2020-03-12
45,500
23,795
1,082,672,500

2020-03-13
39,500
54,909
2,168,905,500

2020-03-16
39,000
22,224
866,736,000

2020-03-17
39,400
14,913
587,572,200

2개월 가중평균종가(원)
55,130

1개월 가중평균종가(원)

48,918

1주일 가중평균종가(원)

41,592

주) 원단위 미만 반올림

3. 행사 절차, 방법, 기간 및 장소

가. 행사절차

(1) 반대의사 통지

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일(
2020년 08월 28일) 현재 본건 합병 및 분할합병 해당 법인의 주주명부에 등재된 주주 중 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식(반대 의사를 통지한 주주가 상법 제391조에 따라 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7로 정하는 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당)을 매수하여 줄 것을 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 해당 법인에 청구할 수 있습니다.(단, 이사회 결의에 반대하는 의사를 통지한 주주가 주주총회에서 찬성한 경우에는 주식매수청구권을 행사할 수 없음.)

주주는 보유하고 있는 주식 일부 또는 전부에 대하여 반대의사 통지 및 주식매수청구권 행사할 수 있으나, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한하여 주식매수청구권이 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다. (상법 제368조의2에 의거 주주가 2 이상의 의결권을 가지고 있는 때에는 이를 통일하지 아니하고 행사할 경우 주주총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 함)

주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 주주의 경우에는 해당 증권회사에 통지 가능하며, 증권회사에서는 반대의사 표시를 주주총회일 2영업일까지 한국예탁결제원에 신청하고, 한국예탁결제원은 해당 주주를 대신하여 해당 법인에 주주총회일 전에 반대 의사를 통지합니다. 단, 증권회사별 온라인/유선/내방 등 접수 마감시간은 각각 상이하며, 주주총회일 2영업일까지 접수를 받는 일부 증권회사의 경우에도 마감일 접수는 접수방법별 조기 마감, 통화량 증가, 기접수 고객 응대 등으로 마감시간내 접수가 불가할 수 있으니, 주주께서는 가급적 주주총회일 3영업일 전인 2020년

09월 24일까지 접수 신청하시기 바랍니다. 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다. (해당 일정은 관계기관과의 협의에 의하여 변경될 수 있음)

직접 회사에 대해 반대의사 표시를 하고자 하는 경우, 주주는 주주총회 시작 전까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다. 

(2) 매수청구 방법

상법 제522조의3 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5에 의거, 주주확정기준일(
2020년 08월 28일) 현재 본건 합병 및 분할합병 해당 법인의 주주명부에 등재된 주주 중 이사회 결의에 반대하는 주주는 주주총회 전에 서면으로 해당 법인에 그 결의에 반대하는 의사를 통지한 경우에만 자기가 소유하고 있는 주식(반대 의사를 통지한 주주가 상법 제391조에 따라 이사회 결의 사실이 공시되기 이전에 취득하였음을 증명한 주식과, 이사회 결의 사실이 공시된 이후에 취득하였지만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제176조의7로 정하는 경우에 해당함을 증명한 주식만 해당)을 매수하여 줄 것을 주주총회의 결의일부터 20일 이내에 주식의 종류와 수를 기재한 서면으로 해당 법인에 대하여 청구할 수 있습니다.

주주는 보유하고 있는 주식 일부 또는 전부에 대하여 반대의사 통지 및 주식매수청구권 행사할 수 있으나, 주식매수청구권 행사일까지 계속 보유한 주식에 한하여 주식매수청구권이 부여되고, 동 기간 내에 매각 후 재취득한 주식에 대해서는 매수청구권이 상실되며, 주식매수청구권을 행사한 이후에는 이를 취소할 수 없습니다. (상법 제368조의2에 의거 주주가 2 이상의 의결권을 가지고 있는 때에는 이를 통일하지 아니하고 행사할 경우 주주총회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 함)

주권을 증권회사(금융투자업자)에 위탁하고 있는 주주의 경우에는 해당 증권회사에 신청 가능하며, 증권회사에서는 주식매수청구권행사 종료일의 전영업일까지 한국예탁결제원에 신청하고, 한국예탁결제원은 해당 주주를 대신하여 해당 법인에 주식매수청구권 행사 종료일에 서면으로 주식매수 청구를 합니다. 단, 증권회사별 온라인/유선/내방 등 접수 마감시간은 각각 상이하며, 주식매수청구권행사 종료일의 전영업일까지 접수를 받는 일부 증권회사의 경우에도 마감일 접수는 접수방법별 조기 마감, 통화량 증가, 기접수 고객 응대 등으로 마감시간내 접수가 불가할 수 있으니, 주주께서는 가급적 주식매수청구권행사 종료일의 2영업일 전인 2020년
10월 15일까지 접수 신청하시기 바랍니다. 증권사별 접수 마감 시간은 해당 증권사에게 문의하여 주시기 바랍니다. (해당 일정은 관계기관과의 협의에 의하여 변경될 수 있음)

직접 회사에 대해 주식매수청구권을 행사하고자 하는 경우, 주주는 주식매수청구권행사 종료일 업무시간까지 서면으로 회사에 통지할 수 있습니다.

합병 및 분할합병 당사회사는 주식매수청구권을 행사한 주주에게 2020년

10월 29
일에 주식매수청구 매수가액을 지급할 예정입니다.(해당 일정은 관계기관과의 협의에 의하여 변경될 수 있음)

나. 주식매수 청구기간

구 분
일자

주주확정 기준일

2020년
08월 28일

합병 및 분할합병
반대의사표시 접수
시작일

2020년
09월 14일

종료일

2020년
09월 28일

합병 및 분할합병계약승인을 위한 임시주주총회일

2020년
09월 29일

주식매수청구권
행사기간
시작일

2020년
09월 29일

종료일

2020년
10월 19일

다. 주식매수 청구장소

구분

장소

비고

삼광글라스 주식회사

서울특별시 서초구 양재대로 246
12층 커뮤니케이션팀

주권을 증권회사에 위탁한 실질주주는
해당 증권회사에 접수

군장에너지 주식회사

전북 군산시 임해로 333 2층
영업경영지원팀

주식회사 이테크건설

서울특별시 서초구 양재대로 246 13층
전략기획팀

라. 주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 유의사항

주식매수가격 및 매수청구권 행사에 관한 사항은 필요시 주주와의 협의 과정에서 변경될 수 있으므로 유의하시기 바랍니다.

4. 주식매수청구 결과가 본 합병 및 분할합병계약의 효력 등에 미치는 영향

본 합병 및
분할합병 당사자의 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병을 승인한 이후 각 당사자의 반대주주의 주식매수청구로 인하여 삼광글라스, 이테크건설 및 군장에너지가 매수하여야 하는 각 당사자의 주식매수청구권 행사 주식의 합계가 각 회사의 발행주식총수의 15%를 초과하는 경우에는, 각 당사자는 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행 여부를 결정하고, 본건 합병 및 본건 분할합병의 진행을 중지하기로 한 경우 다른 당사자들 전원에 대한 서면 통지
로써 본 계약의 전부를 해제할 수 있다.

5. 주식매수대금의 조달방법, 지급예정시기, 지급방법 등

가. 주식매수대금의 조달 방법

삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 자체 보유자금을 사용하고, 부족분은 금융기관 대출 등을 통해 조달할 예정이나 구체적인 사항은 본 증권신고서 제출일 현재 결정된 바 없습니다.

나. 주식매수대금의 지급 예정 시기

본건 합병 및 분할합병 당사회사는 주주가 주식매수청구권을 행사함에 따라 발생하는 주식매수대금을 2020년

10월 29일(예정일)에 지급할 예정입니다.

다. 주식매수대금의 지급 방법

(1) 삼광글라스(주) 및 (주)이테크건설

- 특별계좌 보유자(기존 '명부주주'): 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다.

- 주권을 증권회사에 위탁하고 있는 실질주주 : 해당 증권회사의 본인 계좌로 이체할 예정입니다.

(2) 군장에너지(주)

- 특별계좌 보유자(기존 '명부주주'): 주주가 신고한 은행 계좌로 이체할 예정입니다.

라. 주식매수청구에 의해 취득한 자기주식의 처분방법

삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설이 금번 합병 및 분할합병시 주식매수청구권 행사로 취득하게 되는 자기주식은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의5 제4항과 동법 시행령 제176조의7 제4항의 규정에 따라 당해 주식을 매수한 날로부터 5년 이내 처분해야 합니다. 다만, 증권신고서 제출일 현재 이에 관해 확정된 바는 없습니다.

6. 주식매수가격 및 주식매수청구권 행사에 관한 유의사항

주식매수청구권을 행사하는 경우 이는 장외거래로서 그 주주들의 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대하여 법인세 또는 소득세가 과세될 수 있습니다. 주주가 내국법인인 경우에는 양도차익이 각 사업연도 소득금액에 포함되어 법인세를 납부하게 되고, 거주자인 경우에는 양도차익의 11%~27.5%(지방소득세 포함)에 상당하는 양도소득세를 납부하여야 합니다. 단, 거주자인 주주가 소득세법상 대주주로서 1년 미만 주식을 보유한 경우 양도소득세율은 33%(지방소득세 포함)가 적용됩니다. 주주가 외국법인 또는 비거주자인 경우 일반적으로 양도가액의 11%(지방소득세 포함)와 양도차익의 22%(지방소득세 포함) 중 적은 금액에 해당하는 법인세 또는 소득세를 납부하여야 하고 양도주식 발행법인이 부동산 과다법인(총자산 중 부동산 비율이 50% 이상)인 경우 원천징수 후 납세의무자가 내국인(비거주자)및 내국법인(외국법인)의 양도소득(법인)세율을 적용하여 확정신고하여야 하며, 구체적인 과세관계는 당해 외국법인 또는 비거주자의 국내사업장 유무, 당해 외국법인 또는 비거주자의 거주지국과 대한민국의 조세조약 체결 유무 및 그 내용 등 개별적 사정에 따라 달라질 수 있습니다. 또한 주식매수청구권을 행사하는 경우 양도가액의 0.5%에 해당하는 증권거래세가 과세됩니다. 위와 같이 과세되는 양도차익(양도가액에서 취득가액과 양도비용을 차감한 금액)에 대한 법인세 또는 소득세 및 증권거래세 등은 증권회사나 회사에 의하여 원천징수 되지 않는 경우 주주가 직접 신고납부 의무를 부담하게 되실 수 있음에 유념하여 주시기 바랍니다.

7. 기타 투자자의 판단에 필요한 사항

(1) 금번 합병 및 분할합병계약 승인을 위한 주주총회에서 본건 합병 및 본건 분할합병에 대한 승인이 부결되면 주식매수청구권도 소멸되며, 합병 및 분할합병계약도 효력이 발생하지 않게 됩니다.

(2) 주식매수청구권을 행사한 자는 주식매수청구기간 종료일 이후에는 주식매수청구권을 취소할 수 없습니다.

Ⅷ. 당사회사간의 이해관계 등

1. 당사회사간의 관계

가. 계열회사 또는 자회사 등의 관계

본건 합병 및 본건 분할합병 당사회사인 삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 OCI 기업집단 소속의 계열회사로서, 증권신고서 제출일 현재 삼광글라스 주식회사의 최대주주는 이복영(특수관계인 포함
45.38%)이며, 군장에너지 주식회사의 최대주주는 주식회사 이테크건설(특수관계인 포함 97.38%)이며, 주식회사 이테크건설의 최대주주는 삼광글라스 주식회사(특수관계인 포함
48.88%)입니다.

나. 임원간의 상호겸직

(1) 합병회사인 삼광글라스 주식회사의 임원 상호겸직 현황

성 명
회사명
직 책
비 고

이복영
이테크건설
대표이사
2018.03.16 중임

군장에너지
사내이사
2018.03.09 중임

에스엠지에너지
사내이사
2017.03.13 중임

안찬규
이테크건설
대표이사
2016.05.17 신임

이원준
상해개랑가구용품
유한공사
동사장(법인장)
2014.12.19 신임

(2) 피합병회사인 군장에너지 주식회사의 임원 상호겸직 현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

(3) 분할회사인 주식회사 이테크건설의 임원 상호겸직 현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

군장에너지(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

다. 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인이 상대방 당사회사의 특수관계인인 경우

삼광글라스 주식회사, 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 OCI 기업집단에 속한 계열회사로 일방 당사회사의 대주주 및 특수관계인은 모두 상대방 당사회사의 특수관계인에 해당됩니다. 증권신고서 제출일 현재 합병 및 분할합병 당사회사의 대주주 및 특수관계인의 삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 지분 보유현황은 아래와 같습니다.

(1) 삼광글라스 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
소유주식수 및 지분율
비고

종류
기 초(2019.12.31))

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
최대주주 본인
보통주식
1,076,600
22.18
1,076,600
22.18
-

이원준
혈족1촌
보통주식
429,200
8.84
429,200
8.84
-

이우성
혈족1촌
보통주식
296,052
6.10
296,052
6.10
-

(주)유니드
계열회사
보통주식
293,000
6.04
293,000
6.04
-

이정현
혈족1촌
보통주식
103,000
2.12
103,000
2.12
-

문병도
발행회사임원
보통주식
1,000
0.02
1,000
0.02
-

조백인
발행회사임원
보통주식
0
0
4,000
0.08
-

계
보통주식
2,198,852
45.30
2,202,852
45.38
-

종류주식
-
-
-
-
-

(2) 군장에너지 주식회사 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12
)

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

(3) 주식회사 이테크건설 최대주주등 지분 보유 현황

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초(2019.12.31)

기 말(2020.
08.12)

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
-
-
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

라. 그 밖에 영업의 경쟁 또는 보완관계 등 상호 관련사항

금번 합병 및 분할합병은 삼광글라스 주식회사를 중심으로 지배구조의 투명성 및 효율성을 증대시키고 이를 통하여 기업가치를 제고하고자 하는 것으로서, 시너지 창출을 목표로 하는 바 영업의 경쟁이 발생하지 않을 것으로 예상됩니다. 또한, 삼광글라스 주식회사와 주식회사 이테크건설이 고유사업에 전념하도록 하고, 당해 회사별로 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 재무적으로나 영업적으로 상호 보완관계에 있는 것으로 판단됩니다.

2. 당사회사간의 거래내용

가. 당사회사간의 출자내역

(기준일 :

2020년
08월 12일

)
(단위 : 주, %)

출자회사

피출자회사

주식의 종류

주식수

지분율

삼광글라스(주)
군장에너지(주)

보통주

2,607,100
25.04

(주)이테크건설
보통주
860,000
30.71

군장에너지(주)
-
보통주
-
-

(주)이테크건설
군장에너지(주)
보통주
4,962,900
47.67

나. 당사회사간의 채무보증 및 담보제공

2020년 반기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
보증수혜자
2020년 반기말
2019년말
2018년말
보증내역

군장에너지주식회사
㈜이테크건설

16,553,528

16,111,127

23,388,019

해외공사 프로젝트 계약이행보증

2020년 반기말
, 2019년말 및 2018년말 현재 (주)이테크건설이 군장에너지(주)에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천SAR, 천USD, 천MYR)

보증처
보증수혜자
2020년 반기말
2019년말
2018년말
보증내역

㈜이테크건설
군장에너지주식회사
9,700,000
9,700,000
9,700,000
종속기업 계약이행보증

이
외
(주)이테크건설은 본 합병 및 분할합병 당사회사인 군장에너지 주식회사로부터 책임준공 미이행시 손해배상 약정
(
당반기말 한도: 132,400백만원

, 당반기말 실행: 122,500백만원
, 전기말 한도: 259,900백만원, 전기말 실행: 216,100백만원)

을 제공받고 있습니다.

다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등

[특수관계자 매출/매입 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
유형자산
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
476,150
1,290,000
-
1,766,150
362,200
494,200
856,400

군장에너지㈜
45,620,849
3,910,650
-
49,531,499
-
-
-

(2019년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
원재료
기타
합계

관계기업
㈜이테크건설
814,606
860,000
-
1,674,606
-
55,200
55,200

군장에너지㈜
69,137,569
3,258,875
-
72,396,444
-
-
-

(2018년)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
유형자산
처분(주1)
기타
합계
원재료
기타(주2)
합계

관계기업
㈜이테크건설
770,526
645,000

1,415,526
-
11,419,291
11,419,291

군장에너지㈜
57,521,575
2,607,100
20,000
58,121
60,206,796
-
-
-

(주1) 당사는 2018년 중 특수관계자인 군장에너지에게 유형자산(장부금액: 0)을 매각하였으며, 이와 관련된 처분손익입니다.
(주2) 당사는 2019년과 2018년 중 특수관계인 에스지개발과 이테크건설에게 건물임차료 및 지급임차료를 지급하고 있으며, 2018년의 비용거래(기타)에는 이테크건설로부터의 유형자산 취득금액 11,364,091천원이 포함되어 있습니다.

- 군장에너지 주식회사

가. 수익 거래 등

(2020년 반기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.06.30

매출
이자수익
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
12,821

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
67,692

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

매출
이자수익
기타수익
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
-
53,884
-
53,884

합 계
-
53,884
-
53,884

(2018년)

"해당사항 없음"

나. 비용 거래 등

(2020년 반기)
(단위 : 천원)

구분
회사명
2020.01.01~2020.06.30

원재료 매입
유무형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
-
8,032,000
3,136
5,208
8,040,344

(2019년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.1.1 ~ 2019.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
69,029,632
-

161,820

69,191,452

지배기업
(주)이테크건설
-
19,116,900

39,711

19,156,611

합 계
69,029,632
19,116,900
201,531
62,114,359

(2018년)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.1.1 ~ 2018.12.31

원재료매입
유형자산
취득
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
57,550,081
-

27,128

57,577,209

지배기업
(주)이테크건설
-
16,141,200

60,000

16,201,200

합 계
57,550,081
16,141,200
87,128
73,778,409

- 주식회사 이테크건설

(2020년 반기)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
13,447,340
-
67,700
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
777,319
57,246
271,723
225,760

(2019년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
11,993,410
30,000
470
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
55,200
95,170
553,582
292,266

(2018년)
(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비 및
영업외비용

종속기업
군장에너지주식회사
16,527,793
5,022,900
-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,200,156
212,361
634,725
260,949

[특수관계자 채권/채무 등]

- 삼광글라스 주식회사

(2020년 반기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
59,889
-
59,889
-
7,501,805
7,501,805

군장에너지㈜(주1)
719,422
22,357
741,779
-
-
-

(주1)
전기말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2019년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
52,430
-
52,430
-
6,678,737
6,678,737

군장에너지㈜(주1)
10,516,560
22,357
10,538,917
-
-
-

(주1)
2019년말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

(2018년말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

관계기업
㈜이테크건설
59,835
-
59,835
-
10,843,499
10,843,499

군장에너지㈜
1,559,462
14,452
1,573,914
-
2,339
2,339

- 군장에너지 주식회사

가. 거래에서 발생한 채권 등

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채권

매출채권
기타채권
합계

지배기업
㈜이테크건설
74,461
9,372
83,833

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매출채권
기타채권
합계

지배기업
(주)이테크건설
-
9,372
9,372

합 계
-
9,372
9,372

(2018년말)

"해당사항 없음"

나. 거래에서 발생한 채무 등

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

구분
회사명
채무

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
719,422
22,357
741,779

지배기업
㈜이테크건설
-
2,152,700
2,152,700

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2019.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
10,427,528
22,357
10,449,885

지배기업
(주)이테크건설
-
220,000
220,000

합 계
10,427,528
242,357
10,669,885

(2018년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
2018.12.31

매입채무
기타채무
합계

지배기업에 유의적인 영
향력을 행사하는 기업
삼광글라스(주)
1,449,326
-
1,449,326

지배기업
(주)이테크건설
-
225,500
225,500

합 계
1,449,326
225,500
1,674,826

- 주식회사 이테크건설

(2020년 반기말)
(단위 : 천원)

특수관계자
관계
채권
채무

매출채권 및 
기타채권
매입채무 및 
기타채무
초과청구공사

대손충당금

군장에너지㈜
종속기업
2,152,700
83,833
2,047,136

-

삼광글라스㈜
기타특수관계자
7,583,085
141,130
79,081

-

(2019년말)
(단위 : 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

3. 당사회사 대주주와의 거래내용

본 합병 및 분할합병당사회사의 최대주주는 아래와 같으며, 이에 대한 거래내용은 다음과 같습니다.

회사
최대주주

삼광글라스(주)
이복영 회장

군장에너지(주)
(주)이테크건설

(주)이테크건설
삼광글라스(주)

가. 대주주에 대한 신용공여

2020년 반기말
현재 당사의
지배기업인 (주)이테크건설의
충남 천안시 아산역 오피스텔 신축공사에 관한 사업등
도급공사와 관련하여
메리츠캐피탈 등
금융기관에 책임준공보증약정(
당반기말
한도 :
132,400백만원
, 전기말 : 259,900백만원)을 제공하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 군장에너지(주)의 (주)이테크건설에 대한 기타 지급보증현황은 아래와 같습니다. 

(단위 : 천USD, 천SAR, 천MYR)

회사명
관계
외화단위
거 래 내 역
비 고

기초
증가
감소
기말
지급보증기관
내용
보증기간

(주)이테크건설
지배기업
USD
5,636
-
-
5,636
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2021.01

(주)이테크건설
지배기업
SAR
19,428
-
-
19,428
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2021.01

(주)이테크건설
지배기업
MYR
12,732
-
-
12,732
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2020.11

이외 본 합병 및 분할합병 당사회사가 최대주주에게 제공하는 신용공여 현황은 없습니다.

나. 대주주와의 자산양수도 등

해당사항 없습니다.

다. 대주주와의 영업거래

상기 '2. 당사회사간의 거래내용 - 다. 당사회사간의 매출, 매입 거래 및 영업상 채권, 채무 등과 같습니다. 

Ⅸ. 기타 투자자보호에 필요한 사항

1. 과거 합병 등의 내용

가. 삼광글라스(주)

삼광글라스(주)는 2019년 8월 27일 주주총회 결의에 따라 캔사업부(삼광캔(주)(가칭))을 물적분할 완료한 이후에 한일제관 주식회사에 매도하였습니다. 그 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

분할 후 존속회사

삼광글라스(주)
서울특별시 서초구 양재대로 246
대표이사: 이복영, 문병도

분할설립회사

삼광캔(주)(가칭)

매수인
한일제관(주)
경상남도 양산시 유산공단4길 21 (유산동)
대표이사: 정동택

주요일정

이사회 결의일: 2019년 07월 19일
 임시주주총회일: 2019년 08월 27일

합병기일: 2019년 09월 30일

합병등기일: 2019년 10월 02일

분할방법

삼광글라스(주)에서 단순물적분할을 통해 삼광캔(주) 설립
- 분할 후 존속회사 : 삼광글라스(주)
- 분할설립회사 : 삼광캔(주)
* 분할설립회사 지분 전부를 한일제관(주)에 매도

분할배경
각 사업부문별로 전문성 제고
기업가치 극대화 및 주주가치 극대화

상기 합병에 대한 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에 2019년 07월 19일자로 공시한 「주요사항보고서(회사분할결정)」를 참조하여 주시기 바랍니다.

상기 합병 외 2019년 4월 29일 삼광글라스(주)는 이사회결의를 통해 인천공장 부지 매각을 결정하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

자산명
인천공장 토지 및 건물
(인천광역시 미추홀구 학익동 587-59)

양도내역
양도금액(원)
110,000,000,000

자산총액(원)
759,129,159,384

자산총액대비(%)
14.49

양도목적
인천 용현,학익지구 도시개발사업에 따른 
인천공장 부지 매각

양도예정일자
계약체결일
2019년 04월 30일

양도기준일
2021년 12월 20일

등기예정일
2021년 12월 20일

거래상대방
회사명(성명)
(주)디씨알이

회사와의 관계
계열회사

상기 유형자산 양도 결정에 대한 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에 2019년 04월 29일자로 공시한 「주요사항보고서(유형자산양도결정)」를 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 군장에너지(주)

2019년 11월 26일 군장에너지(주)는 경영효율성 제고를 통한 기업가치 증대 목적으로 기존 종속회사인 (주)쿼츠테크를 흡수합병을 결정하였습니다. 그 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

합병회사

군장에너지(주)
전라북도 군산시 임해로 333 (소룡동)
대표이사: 박준영

피합병회사

(주)쿼츠테크
전라북도 익산시 석암로9길 59 (석암동)
대표이사: 강남훈

주요일정

이사회 결의일: 2019년 11월 26일

합병기일: 2019년 12월 30일

합병등기일: 2019년 12월 31일

합병방법

군장에너지(주)가 (주)쿼츠테크를 흡수합병
- 존속회사 : 군장에너지(주)
- 소멸회사 : (주)쿼츠테크

합병배경
경영효율성 제고를 통한 기업가치 증대

상기 합병에 대한 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에 2019년 11월 27일자로 공시한 「주요사항보고서(회사합병결정)」를 참조하여 주시기 바랍니다.

다. (주)이테크건설

(주)이테크건설은 이사회결의를 통해 인천 공장 부지 매각을 결정하였으며, 그 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

1. 거래상대방
(주)디씨알이
회사와의 관계
계열회사

2. 부동산 매도내역
가. 매매일자
2020.08.06

나. 거래대상
토지 및 건물

다. 소재지
인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외

라. 거래금액
88,942

3. 거래의 목적
인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 부지 매각

4. 이사회 의결일
2020.07.31

- 사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
-

- 감사(감사위원)참석여부
참석

5. 기타
1. 상기 매매일자는 매매계약 체결 예정일 기준임

※ 관련공시일
-

상기 유형자산 양도 결정에 대한 상세한 내용은 금융감독원 전자공시사이트(http://dart.fss.or.kr/)에
2020년 07월 31일
자로 공시한 「
특수관계인에 대한 부동산매도
」를 참조하여 주시기 바랍니다.

2. 대주주의 지분 현황 등

가. 합병 및 분할합병 전ㆍ후 대주주의 지분 현황

(2020년

08월
12일 기준)

(단위 : 주, %)

구분
합병 및 분할합병 전
합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설

삼광글라스(주)

(주)이테크건설

주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식 수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
1,076,600
22.20%
-
-
159,720
5.70%
1,486,666
10.1%
90,206
5.7%

이우성
296,052
6.10%
1,265,225
12.20%
144,008
5.10%
2,822,815
19.2%
81,332
5.1%

이원준
429,200
8.80%
1,272,654
12.20%
-
-
2,598,902
17.7%
-
-

이정현
103,000
2.10%
-
-
-
-
103,000
0.7%
-
-

UNID
293,000
6.00%
-
-
204,883
7.30%
819,018
5.6%
115,713
7.3%

문병도
1,000
0.00%
-
-
-
-
1,000
0.0%
-
-

조백인
4,000
0.10%
-
-
-
-
4,000
0.0%
-
-

삼광글라스
51,802
1.10%
2,607,100
25.00%
860,000
30.70%
51,802
0.4%
485,710
30.7%

이테크건설
-
0.00%
4,962,900
47.70%
-
-
468,354
3.2%
103,028
6.5%

전체발행주식수
4,854,418
100.00%
10,410,000
100.00%
2,800,000
100%
14,677,004
100.0%
1,581,383
100.0%

자료 : 당사 제시

3. 합병 및 분할합병 전ㆍ후 회사의 자본변동

(단위: 백만원, 주)

구분

합병 및 분할합병 전

합병 및 분할합병 후

삼광글라스(주)
군장에너지(주)
(주)이테크건설
삼광글라스(주)
(주)이테크건설

수권주식수

30,000,000
100,000,000
20,000,000
30,000,000
20,000,000

발행주식수

보통주

4,854,418
10,410,000
2,800,000

14,677,004

1,581,383

우선주

-
-
-
-
-

합계

4,854,418
10,410,000
2,800,000

14,677,004

1,581,383

자본금

보통주

24,272
52,050
14,000
73,385
7,906

우선주

-
-
-
-
-

합계

24,272
52,050
14,000
73,385
7,906

주) 상기의 발행주식수, 자본금 내역은 증권신고서 제출일 현재 기준으로 작성하였으며, 합병 및 분할합병상대회사인 삼광글라스 주식회사와 군장에너지 주식회사 및 주식회사 이테크건설의 주식수 증감에 따라 변동될 수 있습니다.

4. 경영방침 및 임원 구성 등

본건 합병 및 분할합병으로 군장에너지(주)의 이사 및 감사의 임기는 본건 합병의 효력 발생으로 만료됩니다. 본건 합병 및 분할합병 이전에 재직중인 삼광글라스 주식회사의 이사 및 감사는 달리 임기종료사유가 발생하지 않는 한 본건 합병 및 분할합병 이전에 정해진 임기의 잔여
기간동안 그
지위를 유지합니다. 또한, 본건 합병 및 본건 분할합병에 따라 삼광글라스에 새로이 취임할 이사 및 감사는 본 합병 및 분할합병 계약서에 따르며, 그 임기는 본건 합병 및 본건 분할합병의 효력 발생일에 개시됩니다. 다만, 본 계약 당사자들은 본건 합병 및 본건 분할합병에 따라 삼광글라스에 새로이 취임할 이사 또는 감사를 본 합병 및 분할합병의 승인을 위한 주주총회소집을 위한 통지 또는 공고일 이전까지 변경 또는 추가할 수 있습니다.

5. 사업계획 등

삼광글라스(주)는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할함으로써, 전문성을 강화하고 경영 효율성 및 투명성을 향상시킬 계획입니다. 본건 합병 및 본건 분할합병과 삼광글라스(주)의 물적분할에 따라 각 사업부문별로 전문화된 사업영역에 기업의 역량을 집중하도록 함으로써 향후 핵심사업에 집중투자 등을 용이하게 하여 기업경영의 효율성을 제고하고자 합니다. 

이에 따라 본건 합병 및 본건 분할합병 기일, 삼광글라스(주)의 물적분할 기일(2020년

10월 31일 예정) 이후, 존속법인은 자회사 등의 지분을 취득, 소유함으로써 자회사 등의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 투자사업과 본건 합병 전 군장에너지(주)가 영위하던 열병합발전업, 증기 생산 및 판매업과 전기 생산 및 판매업 등을 승계 받아 영위해 나갈 예정입니다. 또한, (주)이테크건설의 인적분할 이후 존속법인인 (주)이테크건설은 금번 합병 및 분할합병 이전부터 영위 중인 플랜트사업, 토건사업 및 터미날사업 등을 승계 받아 지속 영위할 예정입니다. 

한편 삼광글라스(주) 물적분할로 인해 신설되는 회사는 물적분할 기일 이후 기존 영위하던 유리제조 및 판매업 등을 지속 영위해 나갈 계획입니다. 또한, 물적분할에 따른 분할신설회사는 분할기일 현재 분할 대상 사업부문에서 근무하는 모든 종업원의 고용 및 관련 법률관계(근로계약 등)를 승계할 예정입니다. 

본건 합병 및 본건 분할합병 이후 합병회사(분할합병 상대방회사)인 삼광글라스(주)는 상호명을 '군장에너지 주식회사'(가칭)으로 변경할 예정이며, 물적분할에 따른 분할신설회사는 상호명으로 '삼광글라스 주식회사'(가칭)를 사용할 계획입니다. 한편, 분할회사인 주식회사 이테크건설은 상호명을 변경하지 않을 예정입니다.

6. 합병 및 분할합병 이후 재무상태표

[합병 및 분할합병 이후 재무상태표]

(2019년 12월 31일 기준)

(단위 : 천원)

과목
합병 및 분할합병 전
합병 및 분할합병 후

군장에너지
이테크건설 신설
주3)
삼광글라스 존속 
주4)
합병 및 분할합병 후
존속법인
이테크건설
주5)

자산

I. 유동자산
183,030,423
-
38,349
183,068,772
493,381,202

II. 비유동자산
1,140,301,959
216,714,145

323,744,82
2

1,680,760,92
6

94,082,760

자산총계
1,323,332,382
216,714,145

323,783,171

1,863,829,698
587,463,962

부채

I. 유동부채
205,089,692
71,026,518
127,295,804
403,412,014
373,593,698

II. 비유동부채
693,833,217
952,517

15,000,000

709,785,734
32,190,045

부채총계
898,922,909
71,979,035

142,295,804

1,113,197,748
405,783,744

자본

I. 자본금
52,050,000
6,093,085
24,272,090
82,415,175
7,906,915

II. 이익잉여금
376,717,381
-
141,739,002
518,456,383
306,515,358

III. 기타자본구성요소
-4,357,908
138,642,025
15,476,275
149,760,392
-138,558,223

자본총계
424,409,473
144,735,110
181,487,367
750,631,950
181,680,218

부채및자본총계
1,323,332,382
216,714,145

323,783,171

1,863,829,698
587,463,962

(Source: 당사회사 제시자료, 감사보고서 및 삼일회계법인 Analysis)
주1) 별도재무제표 기준으로 작성하였습니다.
주2) 상기재무제표는 합병 대상회사의 재무제표를 단순합산한 재무제표로서 기업회계기준에 따라 작성한 대차대조표(재무상태표)와 차이가 있을 수 있습니다.
주3) (주)이테크건설 인적분할 후 신설법인의 재무상태표 기준입니다.
주4) 삼광글라스(주) 물적분할 이후 존속하는 법인의 재무상태표 기준입니다.
주5) (주)이테크건설 인적분할 후 존속법인의 재무상태표 기준 입니다.

7. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 합병 및 분할합병계약서 등의 공시

상법 제530조의7 제1항에 의거 주식회사 이테크건설의 이사는 분할합병계약서 승인을 위한 주주총회일의 2주 전부터 분할합병을 한 날 이후 6월간 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.

① 합병 및 분할합병계약서

② 분할되는 부분의 대차대조표

③ 분할합병 상대방 회사의 대차대조표

④ 분할되는 회사의 주주에게 발행할 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면

상법 제530조의7 제2항에 의거 삼광글라스 주식회사의 이사는 분할합병계약서 승인을 위한 이사회의 2주 전부터 분할합병의 등기를 한 후 6월간 다음 각호의 서류를 본점에 비치합니다.

① 분할합병계약서

② 분할되는 회사의 분할되는 부분의 대차대조표

③ 분할되는 회사의 주주에게 발행할 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면

또한, 삼광글라스 주식회사는 상법 제522조의2 제1항에 의거, 합병 승인 주주총회일의 2주전부터 합병을 한 날 이후 6월이 경과하는 날까지 다음 각호의 서류를 본점에 비치할 예정입니다.

① 합병계약서
② 합병으로 인하여 소멸하는 회사의 주주에게 발행하는 주식의 배정에 관하여 그 이유를 기재한 서면
③ 각 회사의 최종의 대차대조표와 손익계산서

주주 및 회사채권자는 영업시간 내에는 언제든지 상기 각항의 서류의 열람을 청구하거나, 회사가 정한 비용을 지급하고 그 등본 또는 초본의 교부를 청구할 수 있습니다.

나. 투자설명서의 공시

삼광글라스(주)는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제123조에 의거 증권신고서가 그 효력이 발생하는 날에 투자설명서를 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시하는 방법으로 금융위원회에 제출할 예정입니다. 삼광글라스(주)는 투자설명서를 삼광글라스(주) 본점, 금융위원회 및 한국거래소에 비치하여 삼광글라스(주), 군장에너지(주), (주)이테크건설의 주주가 열람할 수 있도록 할 예정입니다.

다. 투자설명서의 교부

금번 합병 및 분할합병으로 인하여 삼광글라스(주)의 합병 및 분할합병신주를 교부받는 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 주주(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 본 합병 및 분할합병계약서 승인을 위한 주주총회 전에 투자설명서를 교부받아야 합니다.

(1) 투자설명서 교부 대상 및 방법

- 교부 대상 : 합병 및 분할합병계약서 승인 주주총회를 위한 주주확정일(2020년 4월 2일) 현재 주주명부상 등재된 삼광글라스(주), 군장에너지(주)와 (주)이테크건설의 주주

- 교부 방법 : 주주명부상 등재된 주소로 투자설명서를 우편으로 발송

(2) 기타 사항

금번 합병 및 분할합병으로 인하여 분할합병 상대방회사의 분할합병신주를 교부받게 되는 분할회사 주주 중 우편으로 발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 주주는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제385조에 의거한 전자문서의 방법으로 투자설명서를 교부받거나 투자설명서 수령거부 의사를 서면으로 표시하여야 합니다.

※ 관련법규

【자본시장과금융투자업에관한법률】

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다.
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제123조(투자설명서의 작성·공시)
① 제119조에 따라 증권을 모집하거나 매출하는 경우 그 발행인은 대통령령으로 정하는 방법에 따라 작성한 투자설명서(이하 "투자설명서"라 한다) 및 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서(모집 또는 매출하는 증권이 집합투자증권인 경우로 한정한다. 이하 이 조에서 같다)를 그 증권신고의 효력이 발생하는 날(제119조제2항에 따라 일괄신고추가서류를 제출하여야 하는 경우에는 그 일괄신고추가서류를 제출하는 날로 한다)에 금융위원회에 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다.
② 투자설명서에는 증권신고서(제119조제2항의 일괄신고추가서류를 포함한다. 이하 이 장에서 같다)에 기재된 내용과 다른 내용을 표시하거나 그 기재사항을 누락하여서는 아니 된다. 다만, 기업경영 등 비밀유지와 투자자 보호와의 형평 등을 고려하여 기재를 생략할 필요가 있는 사항으로서 대통령령으로 정하는 사항에 대하여는 그 기재를 생략할 수 있다.

③ 대통령령으로 정하는 집합투자증권 및 파생결합증권의 발행인은 제1항 외에 다음 각 호의 구분에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 금융위원회에 추가로 제출하여야 하며, 이를 총리령으로 정하는 장소에 비치하고 일반인이 열람할 수 있도록 하여야 한다. 다만, 그 집합투자증권 및 파생결합증권의 모집 또는 매출을 중지한 경우에는 제출·비치 및 공시를 하지 아니할 수 있다.

1. 제1항에 따라 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출한 후 총리령으로 정하는 기간마다 1회 이상 다시 고친 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것

2. 제182조제8항에 따라 변경등록을 한 경우 변경등록의 통지를 받은 날부터 5일 이내에그 내용을 반영한 투자설명서 및 간이투자설명서를 제출할 것

제124조(정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

제436조(전자문서에 의한 신고 등)
① 이 법에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등을 제출하는 경우에는 전자문서의 방법으로 할 수 있다.

② 제1항의 전자문서에 의한 신고 등의 방법 및 절차, 그 밖에 필요한 사항은 대통령령으로 정한다.

【자본시장과금융투자업에관한법률 시행령】

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

제385조(전자문서에 의한 신고 등)
① 법 및 이 영, 그 밖의 다른 법령에 따라 금융위원회, 증권선물위원회, 금융감독원장, 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 신고서·보고서, 그 밖의 서류 또는 자료 등(이하 "신고서등"이라 한다)을 제출하는 자는 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에 따른 정보통신망을 이용한 전자문서(컴퓨터 등 정보처리능력을 가진 장치에 의하여 전자적인 형태로 작성되어 송·수신 또는 저장된 문서형식의 자료로서 표준화된 것을 말한다. 이하 같다)의 방법에 의할 수 있다.

② 전자문서의 방법에 의하여 신고서등을 제출할 때 필요한 표준서식·방법·절차 등은 금융위원회가 정하여 고시한다. 이 경우 금융위원회는 해당 신고서등이 거래소, 협회 또는 예탁결제원에 함께 제출되는 것일 때에는 그 표준서식·방법·절차 등을 정하거나 변경함에 있어서 미리 해당 기관의 의견을 들을 수 있다.

③ 거래소, 협회 또는 예탁결제원의 업무 관련 규정에 따라 제출하는 신고서등의 경우에는 제2항 전단에도 불구하고 해당 기관이 이를 정할 수 있다.

④ 신고서등을 제출하는 자가 전자문서의 방법에 의하는 경우에 그 전자문서의 효력과 도달시기 등 전자문서에 관한 사항은 「정보통신망 이용촉진 및 정보보호 등에 관한 법률」에서 정하는 바에 따른다.

(소규모합병으로 합병당사회사에 관한 사항을 생략하고자 하는 경우에는 단위서식을 삭제함)

2_제2부_당사회사에_관한_사항

제2부 당사회사에 관한 사항

1_당사회사에관한사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황 

공시서류작성기준일 현재 삼광글라스주식회사(이하 "지배회사" 또는 "회사")의 연결대상 종속회사는 2개사이며, 종속회사의 개요와 사업내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

에스지개발(주)
2011.10.25
전라북도 군산시 
임해로297(소룡동)
비주거용
건물임대업
139,982
실질지배력보유
(기업회계기준서 1027호14)
○

상해개랑가구용품
유한공사
2015.04.08
508-510,No.3051 Hechuan Rd.
Minhang district, Shanghai
유리용기
판매
6,784
의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 1110호)

×

※ 주요종속회사 판단기준 : 직전사업연도 별도재무제표상 자산총액이 750억원 
 이상인 종속회사

나. 연결대상회사의 변동 내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

(해당사항 없음)

다. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장 상장
1993년 01월 06일
-
-

라. 회사의 법적, 상업적 명칭

회사의 명칭은『삼광글라스 주식회사』라고 표기합니다. 또한 영문으로는 『Sam Kwang Glass CO., Ltd.』라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 『S.K.G』라고 표기합니다.

마. 설립일자 및 존속기관

회사는 병유리, 유리식기 등의 제조, 판매를 목적으로 1967년 6월 27일에 설립되었습니다. 또한 1993년 1월 6일자로 증권거래소에 상장을 하였습니다. 

바. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울특별시 서초구 양재대로 246 (염곡동, 송암빌딩 11,12층)
전화번호 : 02)6283-3200
홈페이지 : http://www.samkwang.co.kr/

사. 중소기업 해당여부

회사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업법에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

아. 주요 사업의 내용

회사의 주요사업은 유리사업, 캔사업, 기타사업(터미널, 부동산 임대)으로 사업의 내용은 다음과 같습니다.

주요 사업내용
회사명

1. 유리 사업
① 음료 및 주류용 백색병, 갈색병, 녹색병 제조 및 판매
② 내열강화유리밀폐용기 글라스락 및 일반유리식기 제조 및 판매
③ 상품 개발 및 판매

삼광글라스(주),

상해개랑가구용품유한공사

2. 기타사업
① 화물자동차터미널업
② 차량용 연료소매업
③ 미용,욕탕업
④ 비주거용 건물 임대

⑤ 기타 화학물질 및 화학제품 도매업

삼광글라스(주),
에스지개발(주)

※ 주요 사업의 내용에 관한 기타 자세한 사항은 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조 바랍니다.

자. 계열회사에 관한 사항

회사는 독점규제
및 공정거래에 관한 법률에 의해 OCI 주식회사 대표이사인 이우현을 동일인으로 하는 오씨아이 기업집단에
속해 있습
니다.
보고서
제출일 전일 현재

소속 계열회사의 현황은
다음과 같습니다.

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

※ (주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

차. 신용평가에 관한 사항

(해당사항 없음)

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

회사의 본점 소재지는 서울특별시 서초구 양재대로 246(염곡동,송암빌딩 11,12층)입니다.

나. 경영진의 중요한 변동

회사는 보고서 제출일 전일 기준 현재 2인의 대표이사를 두고 있습니다.

직 위
성명
재임기간

대표이사
이복영
2006.03.16.~현재

대표이사
문병도
2019.08.27.~현재

일 자
내 용

2020.03.13
임원선임 : 사외이사 조백인
감사선임 : 비상근감사 안찬규
임원퇴임 : 사외이사 조동석

2019.08.27
임원선임 : 사내이사 문병도
임원사임 : 사내이사 권영만

2019.03.27
임원선임 : 사내이사 이원준, 사내이사 권영만
임원사임 : 사내이사 이정희

2018.03.30
임원선임 : 사내이사 이복영, 사내이사 이정희
감사선임 : 상근감사 유정석
감사사임 : 상근감사 강희복

2017.04.18
임원사임 : 사내이사 이도행

2017.03.10
임원선임 : 사내이사 박만수, 사외이사 조동석
감사선임 : 상근감사 강희복, 비상근감사 안찬규

2015.03.06
임원선임 : 사내이사 이복영, 사내이사 이도행
감사선임 : 상근감사 안병우, 비상근감사 박승복, 비상근감사 김선구

다. 최대주주의 변동

2020년 3월 13일
주주총회를 통해 조백인 사외이사가 신규 선임되었고.
이로 인해 최대주주에서 조백인 사외이사가 신규로 포함되었습니다.

기초(2020.01.01)
기준일(2020.06.30)

최대주주
소유주식수
지분율
최대주주
소유주식수
지분율

이복영외 5인
2,198,852
45.30%
이복영외 6인
2,202,852
45.38%

※
발행한 주식의 총수
: 4,854,418주

라. 상호의 변경

2010년 3월 10일 삼광유리공업주식회사에서 삼광유리주식회사로 상호가 변경되었습니다. 2013년 3월 8일 삼광유리주식회사에서 삼광글라스주식회사로 상호가 변경되었습니다.

마. 합병, 분할, 포괄적 주식교환/이전, 중요한 영업의 양수 등

[합병과 분할]
당사는 2020년3월18일 이사회결의에 따라, 삼광글라스는 군장에너지를 흡수합병하고, 군장에너지는 삼광글라스에 흡수합병 할 것을 결의 하였습니다. 군장에너지는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 이테크건설은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여 삼광글라스에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 이테크건설의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.
삼광글라스(주)는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.
보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다.

바. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

최근 5년 중 연혁 등 변동내용은 아래와 같습니다.

일 자
내 용

2017.03.10
회사가 영위하는 목적사업에 '국내외 수출입업 및 동 대행업,
연료 및 관련제품 판매업, 목재와 그 제품 판매업, 복합운송 주선업"이 추가

2016.03.11
회사가 영위하는 목적사업에 '석영원료 수출입 및 판매업'이 추가

사. 최근 5년간 생산설비의 변동

일자
내용

2019.10.

천안캔공장, 대구캔공장 매각

2018.04 ~

2018.12.

논산1공장 유리식기 용해로 정기보수

2017.01~
2017.03
천안2공장 유리병 용해로 정기보수

2016.12.
논산공장 MDP 대용량제품 생산용 M/C 1라인 증설

2016.11.
대구공장 세라믹 코팅 라인 가동 정지

2014.12~
2015.01
천안1공장 유리병 용해로 정기보수

아. 종속회사 최근 5사업연도에 대한 연혁

주요 종속회사의 변동내역은 아래와 같습니다.

주 요
종속회사
일 자
내 용

에스지개발(주)
2014.03.18
자본금 증자 (증자후 자본금 57,000백만원)

2013.06.20
자본금 증자 (증자후 자본금 52,500백만원)

상해개랑가구용품
유한공사
2014.12.19
법인 설립

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(해당사항 없음)

나. 미상환 전환사채 발행현황

(해당사항 없음)

다. 미상환 신주인수원부사채 등 발행현황

(해당사항 없음)

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

(해당사항 없음)

4. 주식의 총수 등

회사는 보고서 작성 기준일 현재 발행할 주식의 총수는 30,000,000주이며, 현재까지발행한 주식의 총수는 4,854,418주입니다. 회사는 보통주식외의 주식은 발행하지 않았습니다.
감자, 이익소각 등으로 현재까지 감소한 주식의 수는 없으며, 현재 보유중인 자기주식수는 보통주 51,802주이므로 보고서 작성일 현재 유통주식수는 보통주 4,802,616주입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
30,000,000
-
30,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,854,418
-
4,854,418
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,854,418
-
4,854,418
-

Ⅴ. 자기주식수
51,802
-
51,802
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,802,616
-
4,802,616
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

회사는 공시대상기간중(2020.01.01~2020.06.30) 자기주식을 취득 및 처분한 내역은없습니다. 보고서 작성 기준일 현재

보유중인 자기주식수는 보통주 51,802주입
니다.

다. 종류주식 발행현황

(해당사항 없음)

5. 의결권 현황

회사의 발행주식 총수는 보통주 4,854,418주이며, 이것은 정관상 발행할 주식 총수의 16.2%에 해당됩니다. 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 51,802주로서 동주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 4,802,616주입니다. 상세내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
4,854,418
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
51,802
상법 제369조 2항
※주1)

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
4,802,616
-

-
-
-

※ 주1) 상법 제369조(의결권) 2항 - "회사가 가진 자기주식은 의결권이 없다."

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제54기 반기
제53기
제52기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
12,778
427
-11,514

(별도)당기순이익(백만원)
5,477
-8,277
-28,300

(연결)주당순이익(원)
2,602
-42
-2,372

현금배당금총액(백만원)
-
4,473
1,987

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-2251.9
-17.2

현금배당수익률(%)
보통주식
-
3.3
2.6

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주식
-
1,000
750

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주식
-
-
-

종류주식
-
-
-

※ 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다.
※
2019년(제53기), 2018년(제52기)
은 차등배당을 실시하였습니다. 
 - 2019년(제53기) : 배당금 1주당 1,000원 (최대주주 및 특수관계인 1주당 850원)

- 2018년(제52기) : 배당금 1주당 750원 (최대주주 및 특수관계인 미배당)

※ 회사는 회사이익의 일정부분을 주주에게 환원하는 주요수단으로 배당을 시행하고있으며, 필요하다고 판단될 경우 주가안정을 위하여 자사주 매입을 해왔습니다. 
현금배당 및 자사주 매입은 영업실적과 현금흐름 등을 감안하여 전략적으로 결정 하고 있습니다. 회사는 지속적인 주주가치 증대를 위해 핵심사업에서 경쟁력을 확보하고 안정적으로 수익을 창출하여, 회사의 재무구조 개선과 주주의 배당요구를 동시에 충족시킬 수 있는 배당 수준을 유지해 나갈 계획입니다.

가. 회사는 정관 제 47조에서 이익배당에 대하여 설명을 하고 있습니다.

(1) 이익의 배당은 금전, 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있다.
(2) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
(3) 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

나. 회사는 정관 제 48조에서 배당금 지급 청구권의 소멸시효를 설명하고 있습니다
.
(1) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다. 
(2) 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속된다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업
의 개
요

연결회사는 각 사업부문의 생산제품 및 제품 판매 유형에 따라 유리사업, 캔사업, 기타사업(임대업 외)으로 분류할 수 있으며, 주요사업의 내용은 다음과 같습니다.

주요사업
회사
주요 사업내용

유리사업

삼광글라스(주),

상해개랑가구용품유한공사

① 음료 및 주류용 백색병, 갈색병, 녹색병 제조 및 판매
② 강화유리밀폐용기 글라스락 및 일반유리식기 제조 및 판매
③ 상품 개발 및 판매

기타사업
삼광글라스(주)
에스지개발(주)
① 화물자동차터미널업
② 차량용 연료소매업
③ 미용,욕탕업
④ 비주거용 건물 임대
⑤ 기타 화학물질 및 화학제품 도매업

가. 사업부문별 요약 재무현황

(1) 당반기 및 전반기 연결회사의 보고부문별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(2020.01.01 ~ 2020.06.30 기준)
(단위:천원)

구 분
유리사업부문
기타부문
합계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

매출액
46,424,618
87,982,352
14,656,772
56,737,606
61,081,390
144,719,958

영업이익(손실)
1,490,327
2,622,854
(337,007)
1,696,010
1,153,320
4,318,864

계속영업이익
8,151,144
10,051,554
874,835
2,726,543
9,025,979
12,778,097

감가상각비
5,734,626
11,477,844
277,037
552,959
6,011,613
12,030,803

※ 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

(2019.01.01 ~ 2019.06.30 기준)
(단위:천원)

구분
유리사업부문
기타부문
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

매출액
47,601,675
87,343,539
40,559,034
56,888,259
88,160,709
144,231,798

영업이익(손실)
297,457
(2,365,747)
2,248,040
2,591,740
2,545,497
225,993

계속영업이익
1,431,176
2,201,736
3,561,354
5,601,849
4,992,530
7,803,585

감가상각비
6,141,691
11,860,158
258,282
516,043
6,399,973
12,376,201

※ 연결 재무제표 기준으로 작성되었습니다.

나. 사업부문별 현황

[유리 사업]

(1) 산업의 특성
자동제병산업은 음료, 주류, 제약회사, 화장품사 등에 유리병을 공급하는 중간재 산업으로서 초기 투자비가 과다한 장치산업입니다. 또한, 자동제병시장은 음료 및 주류 시장의 경기와 밀접한 관련이 있는 산업입니다. 현재 국내에는 당사를 포함하여 동원, 금비 등 7개 자동제병업계를 중심으로 공급시장이 형성되어 있습니다.

(2) 산업의 성장성
현재 제병 시장 규모는 년간 654천톤, 4천4백억원 정도로 추산하고 있으며, 이 중 음료와 주류병이 70% 정도를 차지하고 있습니다.
제병시장의 성장율은 음료병의 PET전환, 공병보조금 시행 등으로 다소 주춤하고 있으나, 주류산업 및 드링크산업의 소비성향이 상당히 발전적인 방향으로 전개될 것으로 예상되어 긍정적으로 전망하고 있습니다. 또한 최근에 환경문제가 대두됨에 따라 재활용이 용이하고 환경친화적인 유리용기 사용이 각광 받고 있기 때문에 유리사업 시장은 상당한 성장 잠재력을 내재하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
유리병사업은 음료 및 주류 등 식음료 산업의 경기 변동과 동일한 계절적 경기 변동을 가지고 있습니다. 또한, 유리식기사업의 경우는 유리병보다는 계절적 요인이 적으며, 친환경 제품을 선호하는 소비자들의 수요가 급속하게 증가되고 있는 상황입니다.

(4) 경쟁요소
현재 자동제병 7개사 등은 주류, 음료, 제약업계 등의 관련회사로의 매출이 많은 비중을 차지하고 있어 경쟁 상태에 있는 제품의 비중은 낮으며, 초기 투자비가 과다한 장치산업이므로 신규업체의 진입이 어렵습니다. 자동제병 업체간 기술 및 품질은 거의 동등한 수준으로, 현재 제병 업계는 품질수준 평준화로 인하여 원가절감에 의한 가격경쟁력이 중요한 경쟁요소입니다.

(5) 자원조달의 특성
유리병의 주원료는 소다회, 규사, 석회석 등이 있으며 백색유리는 품질이 우수한 수입산 규사를 사용하고 있으며, 갈색이나 녹색유리병의 경우는 국내 규사를 사용하고 있습니다. 또한 소다회는 현재 100% 수입산을 사용하고 있으며, 그밖의 석회석과 같은 기타 원료들은 대부분 국내시장에서 조달하고 있습니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등
병산업에 관련된 법령으로는 '자원재활용 촉진법 및 시행령'이 있으며, 이에 따라 폐유리 재활용 비율을 규제받고 있습니다. 아직까지 폐유리 재활용에 대한 정부의 지원은 미미한 수준이나 환경에 대한 인식이 차츰 개선됨에 따라 재활용이 우수한 유리제품에 대한 지원이 커질 것으로 예상하고 있습니다. 
이와 함께 병산업에 관련된 법령으로는 재활용 확대를 위해 2017년 1월부터 시행 된 공병보증금 반환제도가 있습니다. 또한, 당사는 온실가스 탄소 배출과 관련하여 배출권 거래제 업체로 선정되어 있으며 온실가스 탄소 배출량을 줄일수 있도록 전사적으로 감축활동을 진행하고 있습니다.

[기타사업 (임대사업 외)]

당사의 종속회사인 에스지개발(주)를 통해 비주거용 임대사업을 추진하고 있으며, 임대사업 운영을 통해 수익을 발생시키고 있습니다. 이와 함께 당사는 기타사업에 터미널 사업과 신규 무역사업을 포함하고 있습니다. 터미널사업으로는 화물자동차터미널업(임대업), 차량용 연료소매업, 미용/욕탕업등을 운영하고 있으며 무역사업으로는 유연탄, 우드펠릿 등을 수입하여 납품하고 있습니다. 

(1) 산업의 특성
부동산임대사업의 경우 투자규모가 비교적 큰 자본집약적 산업이며, 사업장의 입지가 매출 및 수익에 많은 영향을 미치며, 품질경쟁보다는 가격경쟁에 많이 의존하는 산업입니다.
임대관리사업과 주차사업은 부동산 임대사업의 부대사업으로 동사업의 실적은 임대사업의 성과에 의해 영향을 받을 수 있습니다.
무역사업은 지역적 수요/공급의 불균형, 가격차이 등을 바탕으로 공급자와 수요자를연결시켜 주는 전통적 중개 알선 및 판매 영업으로 글로벌 경기변동 및 원자재 가격 등에 의해 영향을 받고 있습니다.

(2) 산업의 성장성
초고층빌딩과 신축건물의 증가로 부동산 임대사업도 임대유치 경쟁이 더욱 심화 되고 있는 상황이나, 꾸준한 수요로 일부지역을 제외하고는 안정세를 유지하고 있습니다.
임대관리사업과 주차사업부문도 임대시장의 안정세로 비교적 안정적인 상태이며 향후 경쟁심화단계에 대비하여 입주고객의 차별화, 세분화등 경쟁력 유지 및 강화 방안을 다각도로 모색하여 차별화된 운영전략으로 매출 및 수익성 개선 방안을 다각도로 추진해가고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
임대사업은 사업의 성격상 경기에 후행하는 경향이 있으며, 실물경기외 자금시장의 변동과 같은 급격한 경영환경 변화에 많은 영향을 받으므로 임대수요의 변화와 임대료 산정에 큰 영향을 가져올 것으로 예상됩니다.
무역사업은 국내 경기는 물론 선진국 및 신흥국 경제 성장 등의 글로벌 경기 변동, 달러ㆍ엔화 등 국제 환율 추이, 국제 원자재 가격 동향에 따라 사업 실적에 영향을 받을 수 있어 시황 변동에 대한 선제적 대응이 필요합니다.

(4) 경쟁요소
임대사업/임대관리사업/주차사업은 건물의 입지, 규모 및 임대가격이 경쟁의 중요한 요소로 작용합니다. 또한 임대사업은 부지매입 및 건축을 위한 자금력에 의하여 진입여부가 결정되는 사업입니다.

(5) 자원조달의 특성
(해당사항 없음)

(6) 관련법령 또는 정부의 규제
(해당사항 없음)

다. 회사의 현황

[유리 사업]

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

유리병사업부문의 경우 전년 동반기대비 매출은

감소한 실적입니다. 품종별로 구분할 경우,
코로나 영향으로 주류업계의 경기침체가 지속되면서 갈색 맥주병과 녹색 소주병의 매출이 감소되었습니다.
그러나
백색병의 식품병 납품 확대 및 수출 확대를 통해 매출을 증대시켜 주류병의 매출감소 부분을 일부 만회하였습니다.

유리식기사업부문은 내수시장의 경우 유통 채널 재정비를 통해 직거래 비중을 증가시키고 재고를 소진하는데 집중을 하였습니다. 또한, 변화하는 시장 트랜드에 맞게 온라인 유통 시장의 매출에 집중하기 위해 온라인팀을 신설하여 전년대비, 계획대비 지속적인 매출 신장을 달성하고 있습니다. 이로 인해 내수시장에 경우 대리점, 특판 매출은 감소했으나, 온라인, 홈쇼핑 시장을 통해 매출 신장이 이루어지고 있습니다.
해외시장은 전세계적인 코로나 영향으로 미주, 캐나다의 대형 마켓 판매가 감소되었으나 유럽시장에서 프로모션, 홈쇼핑 등을 통해 매출을 증대시켰으며,
중국 판매법인의 신규 거래선 발굴과
미주 신규시장 진입을 확대하는데에 주력하고 있습니다. 
또한, 회사는 매출확대를 위해 신제품 개발에 박차를 가하고 있는 상황입니다.
회사는 유리식기부문과 함께 보온병과 보냉병, 냄비와 후라이팬등의 신제품을 지속적으로 출시하여 고급 주방생활용품 브랜드를 런칭하여 판매를 진행하고 있습니다. 더불어 신규 조직인 MD사업팀을 구성하여 신규 상품개발 아이템을 발굴하고 사업을 확장해 나가고 있습니다.
최근 소비자들의 시장 트랜드에 맞는 다양한 기능성과 디자인을 적용하여 경쟁력 있는 신제품 출시로 소비자들의 기대에 부응하고 있습니다. 이로 인하여 당사 기존 사업의 매출증대 뿐만 아니라 외형적인 매출규모가 지금보다 더 큰 성장을 할 수 있도록 노력하겠습니다.

(2) 시장점유율 등
현재 관련업계나 기관에서 물량이 집계되지 않은 관계로 생산량추이 및 시장점유율을 파악하기 어려운 실정입니다. 따라서 당사 매출에 대한 시장 점유율을 표시하기 어렵습니다. 

(3) 시장의 특성

유리병의 경우 직접적인 소비자는 음료회사, 주류회사, 제약회사 등이고, 이들이 여기에 내용물을 담아 최종적으로 전국의 불특정 다수에게 판매하는 간접 소비형태를 취하고 있으며, 자동제병 업체간 기술 및 품질은 거의 동등한 수준으로 사료됩니다. 시장에서 경쟁력의 가장 중요한 요인은 제품 공급단가에 있으며 이로 인하여 업체간 치열한 경쟁을 하고 있고, 타사에 비해 모든 품목들을 생산 및 공급할 수 있는 생산 시설 및 기술 노하우로 타업체와 경쟁하고 있습니다. 
식기ㆍ글라스락 등 생활용품의 경우는 홈쇼핑, 판촉물 또는 매장을 통하여 소비자에게 직접 공급되고 있습니다. 기존 거래처 및 신규거래처에 대해 품질적 우수성을 확보하여 점유율을 높이고 있으며, 국내 유일의 내열강화유리 생산업체로서 탁월한 품질과 소비자의 기호 및 시대의 트렌드에 대처할 수 있다는 크나 큰 장점이 있습니다.

[기타사업 (임대사업 외)]

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분

당사는 기존 유리사업부문 외에 연료소매업, 육상운송지원 서비스업, 욕탕업 사업을 영위 하고 있습니다. 주변 운송업체와 연계하여 주유소 및 화물차 터미널, 주차장 등을 영위하고 있습니다. 이와 함께 당사는 무역사업을 추가로 운영하고 있으며, 유연탄, 우드펠릿 등을 직수입하여 판매하고 있습니다.
또한, 당사의 종속회사인 에스지개발㈜이 보유하고 있는 송암빌딩은 공실율이 5% 미만으로 고정적인 매출을 발생시키고 있습니다.

(2) 시장점유율 등
현재 관련업계나 기관에서 물량이 집계되지 않은 관계로 생산량추이 및 시장점유율을 파악하기 어려운 실정입니다. 따라서 당사 매출에 대한 시장 점유율을 표시하기 어렵습니다. 

(3) 시장의 특성

먼저 임대사업의 경우, 주된 수요업체가 기업체이며 주사업장의 위치가 도심의 중심지에 위치하고 있어서 타업체에 비하여 경기 영향을 적게 받으며 고정적인 매출을 발생 시키고 있습니다. 그러나, 기타사업중 터미널사업에 경우 "연료소매업, 육상운송지원 서비스업, 욕탕업"등으로 경기변동에 다소 영향을 받는 시장특성을 가지고 있습니다.
마지막으로 무역사업의 경우, 주요고객과 장기적 신뢰관계를 기반한 공급선 및 구매선 네트워킹과 물류 및 품질 관리의 최적화, 그리고 가격변동위험, 거래처 신뢰성 등 각종 리스크를 관리할 수 있는 역량이 요구되는 사업입니다. 당사는 주요 거래선과의 긴밀한 관계 및 전문 인력을 보유하고 있으며, 이를 통해 영업확대 전략을 지속 추진할 것입니다. 

라. 회사의 조직도

삼광글라스 조직도.jpg
삼광글라스 조직도

2. 주요 제품. 서비스 등

(1) 주요 제품

(단위:백만원,%)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액(비율)

유리사업
제품
일반병
포장용기
-
45,655 (32.8%)

식기 등
포장용기
Glasslock
38,041 (27.3%)

상품
일반병
포장용기
-
34 (0.0%)

식기 등
포장용기
-
2,255 (1.6%)

기타사업
제품
용역수입
터미널
주유소 외
265 (0.2%)

입욕수입
목욕탕
용암천
809 (0.6%)

임대료매출
창고운영
-
500 (0.4%)

상품
유류(휘발유,경유,등유)
주유소
주유소 외
5,503 (4.0%)

유연탄, 석영, 우드펠릿
도매업
-
46,240 (33.2%)

합 계
139,303 (100%)

※ 재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

(2) 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위:원)

품목
제54기 반기
제53기
제52기
제51기

유자병 2.0
@657
@657
@657
@608

※ 2020년 06월 30일 기준

3. 주요 원재료

(1) 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액(비율)
비 고

유리사업

원재료/

부재료/
매입반제품

소다회, 규사
유리원료
1,844 (11.0%)
OCI(주)

파유리
유리원료
5,224 (31.2%)
(주)보은, (주)성인 등

기타
유리원료 외
9,689 (57.8%)
-

합계
16,756 (100%)
-

※ 소다회, 수입규사 매입처인 OCI(주)는 회사와 계열관계인 특수관계자입니다.
 (계열회사 관계 참고 : 'Ⅵ. 계열회사 등의 현황)

(2) 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제54기 반기
제53기
제52기
제51기

석회석
@40,600
@38,600
@38,600
@40,600

※ 석회석은 톤당 단가임.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

(1) 생산능력, 생산실적, 가동율

1) 생산능력

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제54기 반기
제53기
제52기

유리사업
병유리
논산공장
38,220
83,950
83,950

천안공장
69,160
167,900
167,900

소 계
107,380
251,850
251,850

식기
논산공장
32,760
65,700
65,700

소 계
32,760
65,700
65,700

합 계
140,140
317,550
317,550

2) 생산능력의 산출근거

① 산출기준

용해로의 유리물 용출 Capacity를 기준으로 산출함 (일기준톤수 × 가동일수)
② 산출방법

업종
품목
최대생산(톤)
표준생산(톤)
산출기준

유리사업
병유리
논산공장
2로
41,860
38,220
하기참조

천안공장
1로
36,400
34,580

2로
36,400
34,580

식기
논산공장
1로
32,760
32,760

총계
147,420
140,140

※ 산출방법 : 최대생산 (1일 최대능력 capa × 182일)
 표준생산 (1일 표준능력 capa × 182일)

(나) 평균가동시간

업종
품목
1일최대
(톤)
1일표준
(톤)
1일평균
가동(時)
월평균
가동일수
당반기
가동일수

유리사업
병유리
논산공장
2로
230
210
24
30
182

천안공장
1로
200
190
24
30
182

2로
200
190
24
30
182

식기
논산공장
1로
180
180
24
30
182

총계
810
770
24
30
182

※ 최대생산량은 용해로의 유리물 Capacity를 기준으로 표기

3) 생산실적

(단위 : 톤)

사업부문
품 목
사업소
제54기 반기
제53기
제52기

유리사업
병유리
논산공장
29,173
56,062
51,980

천안공장
50,639
105,510
86,530

소 계
79,812
161,573
138,510

식기
논산공장
7,529
17,545
6,710

합 계
87,341
179,117
145,220

※ 유리공장 생산의 특성상 유리물 중량으로 기재

4) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간)

사업소(사업부문)
제54기 반기
가동가능시간
제54기 반기
실제가동시간
평균가동률

논산공장(병유리)
21,840
21,038
96.3%

천안공장(병유리)
34,944
29,080
83.2%

논산공장(식기)
34,944
16,374
46.9%

합 계
91,728
66,492
72.5%

※ 시간(당반기) × 라인수 (논산공장 : 병유리 5개 라인, 논산공장 : 식기 8개 라인)
 (천안공장 : 병유리 8개 라인)
※ 유리공장 특성상 1년 365일 가동을 하고 있으며, 라인별 가동시간 기준으로 기재

(2) 생산설비의 현황 등

1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

국고
보조금
당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산
165,826㎡
23,114
-
-
-
3,855
19,259
0.0971

천안
47,207㎡
0.1808

기타사업
자가
대구
33,088㎡
4,837
-
4,827
-
-
10
0.2988

속초
70㎡
0.1378

합 계
246,191㎡
27,951
-
4,827
-
3,855
19,269
-

(주1) 공시지가 기재시 개별 지번이 많은 관계로 각사업소별 주요 지번에 대해서만 ㎡당 공시지가를 기재했으며, 토지 외의 재산은 범위 및 특성상 시가 기준이 모호하며 금액적 중요성이 없다고 판단되어 기재를 생략합니다. 

[자산항목 : 건물]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
58,003
-
-
15,473
42,530
-

기타사업
자가
인천,대구
-
3,268
-
3,190
43
36
-

합 계
61,272
-
3,190
15,516
42,566
-

[자산항목 : 구축물]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
49,929
1,120
-
22,146
28,903
-

기타사업
자가
인천,대구
-
1,279
-
1,279
-
-
-

합 계
51,208
1,120
1,279
22,146
28,903
-

[자산항목 : 기계장치]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

국고
보조금
당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
230,554
2,494
278
179,246
4,715
48,808
-

기타사업
자가
인천,대구
-
631
-
631
-
-
-
-

합 계
231,184
2,494
908
179,246
4,715
48,808
-

[자산항목 : 차량운반구]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안

71
-
-
71
-
-

기타사업
자가
인천,대구
-
16
-
-
16
-
-

합 계
87
-
-
87
-
-

[자산항목 : 입목]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
114
-
-
-
114
-

기타사업
자가
서울,인천
-
146
-
-
-
146
-

합 계
260
-
-
-
260
-

[자산항목 : 공구기구]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
975
-
-
939
36
-

기타사업
자가
인천,대구
-
-
-
-
-
-
-

합 계
975
-
-
939
36
-

[자산항목 : 집기비품]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
23,108
1,602
180
16,148
8,382
-

기타사업
자가
인천,대구
-
5,748
75
79
4,788
956
-

합 계
28,856
1,676
258
20,936
9,338
-

[자산항목 : 건설중인자산]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
575
3,643
4,115
-
102
-

기타사업
자가
인천,대구
-
-
69
69
-
-
-

합 계
575
3,712
4,184
-
102
-

[자산항목 : 사용권]
(단위 : 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
기초
장부가액
당반기 증감

상각

누계

당반기말
장부가액
비고

증가
감소

유리사업
자가
논산,천안
-
571
14
73
192
321
-

기타사업
자가
인천,대구
-
1,596
-
-
1,524
71
-

합 계
2,167
14
73
1,716
392
-

※ 생산설비의 현황은 연결기준으로 작성되었습니다.

5. 매출에 관한 사항

(1) 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
품 목
제54기 반기
제53기
제52기

유리
사업
제품
상품
일반병
수 출
3,659
6,383
3,138

내 수
42,030
91,159
89,281

합 계
45,688
97,542
92,419

글라스락
식기 등
수 출
22,614
40,410
39,426

내 수
17,682
32,096
29,520

합 계
40,297
72,506
68,946

유리사업 소계
수 출
26,273
46,793
42,564

내 수
59,712
123,255
118,801

합 계
85,985
170,048
161,365

기타사업 소계
수 출
-
-
595

내 수
53,318
103,542
92,155

합 계
53,318
103,542
92,750

합계
수 출
26,273
46,793
43,159

내 수
113,030
226,797
210,956

합 계
139,303
273,590
254,115

※ 재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

(2) 판매경로 및 판매방법 등

1) 판매조직

패키지 영업팀 일반병담당 : 음료병/주류병/식품병/화장품병/시장병/제약병 등
생활용품 영업담당 : 일반식기/컵류/크리스탈/상품 등

2) 판매경로

일반병 : 패키지 영업팀 일반병담당 → 논산공장/천안유리공장
 → 거래처, 대리점, 도매상
생활용품 : 생활용품사업본부 영업담당 → 인천/논산공장 
 → 판촉물판매/도매상/신유통시장(할인점)/홈쇼핑
크리스탈 : 생활용품사업본부 영업담당 → (인천창고:재고분) 
 → 판촉물/도매상/신유통시장(할인점)

3) 판매방법 및 조건

- 일반제병 판매
① 월별 소요량에 따른 주문자 발주에 의한 주문량 생산판매
② 대금결제는 월 마감후 은행도 어음을 기본으로 하고 신용에 따른 담보 및 선수금을 확보하여 일반판매하는 방식
③ 부자재, 운반비, 기타 부대비용은 상호 계약시 거래조건을 정함.
- 생활용품 판매
① 거래처의 연간, 분기별, 월별 정기적 판촉물 계획 및 비정기적 판촉활동에 따른 발주 및 공개 입찰등에 따라 판매
② 일반 도매상의 주문과 시장의 판매상황에 따라 제품개발 및 생산, 판매
③ 백화점, 홈쇼핑 및 일반판매에 따른 소비자 판매
④ 일반 부자재, 운반비, 포장비는 계약시 거래조건을 정하고 일반 시장판매시 제품의 특성에 따라 단가산정에 포함하여 판매
⑤ 판매대금 결제는 직판일 경우 현금판매이고, 거래처의 정기적인 계약 판매일 경우 월 마감후 은행도 어음을 원칙으로 함.

4) 판매전략

- 병유리부문의 생산 및 판매방식은 일반적으로 수요자의 주문에 따른 정기적 발주이고 적절한 수요 예측에 의한 생산과 재고관리로 판매, 생산, 재고의 안정성을 유지하고 있으며, 주요 거래처로는 하이트진로, 롯데칠성음료, 광동제약, 오비맥주 등이 있습니다.
- 생활용품은 소비자에게 직접 판매되는 제품으로 대형 수요처의 판촉물 개발 및 판매에 주력하는 한편, 신유통시장(온라인시장) 및 지방판매망, 영업소 그리고 홈쇼핑 등을 통한 소비자 직판체제를 구축하여 판매 다양화에도 중점을 두고 있습니다.
주요거래처로는 하이트맥주, 동서식품 등의 B2B와 홈쇼핑 및 마트에서 구입하는 일반 소비자의 B2C가 주된 고객입니다.

6. 주요 수주상황

회사는 식품용, 음료용 유리 등의 중간재를 생산 공급하는 산업으로 계절과 최종소비자의 수요에 따라 수시로 주문자의 발주가 이루어지고 공급되기 때문에 일정한 시점의 수주일자와 납기일자를 한정짓기 어려움이 있습니다.

7. 시장위험과 위험관리

회사는 해외고객과의 무역거래에서 발생하는 외화수금이 원자재 수입에 의한 외화지출보다 많은 현금흐름을 가지고 있으므로 환율하락에 따른 환차손이 주요 위험이라 할 수 있습니다. 이에 대하여 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조 건전성 및 예측 가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 환리스크를 관리하고 있습니다.
또한, 외화 포지션 관리 및 환 위험 측정, 관리분석을 통하여 환리스크에 대응해 나갈 것입니다.

8. 파생상품 거래 현황

회사는 2019년 12월 21일부 만기 상환으로, 파생상품 보유내역은 없습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

(1) 인천공장 부지 매각

회사는 인천공장 부지를 계열사인 (주)디씨알이에 매각하기로 결정하고, 동 사항을 2019년 4월 29일에 공시하였습니다. 총 매각대금은 110,000,000천원이며, 동 거래에 따라, (주)디씨알이와 부동산 매매거래시 지급 받을 계약금과 중도금 35,000,000천원에 대한 이행을 위하여 회사가 보유하고
있는 에스지개발(주) 3,910,000주를 (주)디씨알이에게 담보로 제공하였습니다.

(2)

회사 합병 및 분할

당사는 2020년3월18일 이사회결의에 따라, 삼광글라스는 군장에너지를 흡수합병하고, 군장에너지는 삼광글라스에 흡수합병 할 것을 결의 하였습니다. 군장에너지는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 이테크건설은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여 삼광글라스에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 이테크건설의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.
삼광글라스(주)는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.
보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다.

(3) 물적분할

회사는 전기 중
상법 제 530조의 2 에 의한
캔사업부문 전체를 물적분할하였습니다. 경영진은 회사의 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라 2019년 7월 19일 이사회에서 물적분할 계획을 승인하고 2019년 8월 27일자 임시주주총회의 승인을 거쳐 2019년 9월 30일 자정을 분할기일로 하여 물적분할을 완료 하였으며 2019년 10월 1일에 분할신설회사인 삼광캔 주식회사(이하 '분할신설회사'라 함)의 분할등기를 완료하였습니다.
또한, 회사는 분할신설회사를 처분하기 위하여 지분 100%를 매각하는 계약을 2019년 7월 19일에 체결하였으며, 2019년 10월 29일 매각이 완료되어 캔사업부문에 대한 통제가 매수자에게 양도되었습니다.
해당 캔사업부문은 2019년 06월 30일 시점에 중단영업 또는 매각예정으로 분류되지않았으며 비교표시된 포괄손익계산서는 계속영업으로부터 분리된 중단영업을 보여주기 위해 재작성되었습니다.
물적분할로 인해 분할신설회사로 이전된 자산 및 부채의 공정가치가 장부금액을 초과하여 별도의 손상차손은 인식하지 않았습니다.

전반기 중단영업부문의 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전반기

매출액
35,055,154

영업손실
(3,158,880)

법인세비용차감전 중단영업순손실
(2,907,125)

중단영업 법인세비용
32,497

중단영업 당기순손실
(2,939,622)

기본주당순손실
(609)

희석주당순손실
(609)

10. 연구개발활동

(1) 연구개발활동의 개요

1) 연구개발 담당조직
사업본부장 직속의 연구, 개발, 공정개선을 담당하는 이노베이션팀이 있으며, 축적된 기술을 바탕으로 품질개선, 유리물성 연구, 신제품 개발체계 구축, 생산수율 향상을 위한 관리기술의 개발, 외국 최신 기술 정보의 수집 및 응용등 단기적인 목적을 두고 연구팀이 활동 중이고, 장기적으로는 부가가치 증가 유도, 최신 외국공정의 소화 및 독자적인 개발, 기업의 다각화 계획수립 등의 과제를 갖고 연구 활동 중입니다.

2) 연구개발비용

(단위 : 원)

과 목
제54기 반기
제53기
제52기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
74,598,146
143,689,490
131,694,000
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
1,804,411
17,010,800
10,693,111
-

연구개발비용 계
76,402,557
160,700,290
142,387,111
-

회계처리
판매비와 관리비
-
-
-
-

제조경비
76,402,557
160,700,290
142,387,111
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당반기매출액×100]
0.05%
0.06%
0.04%
-

※ 재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

(2) 연구개발 실적

병유리의 경량화 및 공장자동화에 대한 지속적 실험 연구가 진행 중 입니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(
1) 지적재산권 보유 현황
 (단위:건)

구분
한국
해외
합계

특허
17
4
21

실용신안
-
1
1

디자인
136
55
191

상표
105
148
253

계
258
208
466

(2) 녹색경영

회사의 사업과 관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법 (대기, 수질, 폐기물, 소음/진동, 유해화학물질 등)을 적용받고 있으며, 환경관련 법규에 의한 배출허용 기준 및 시설 기준 등을 준수하고 있습니다. 또한, 회사는 2020년 국가의 온실가스 중기 감축목표 달성에 적극적으로 대응하기 위하여 2011년부터 온실가스 에너지 목표관리제를 참여하였으며, 온실가스 배출 완화를 위해서 탄소 배출량을 줄이기 위한 노력을 전사적으로 진행중입니다. 회사의 온실가스 관련 진행사항으로는 2007년~2019년까지의 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 산정하여 제3자 검증완료 후 최종 명세서를 온라인상으로 제출완료 하였습니다.
2015년부터는 온실가스 배출권거래제 대상 업체로 참여 중이며, 2018년부터는 배출권거래제 2차계획기간(2018~2020년)으로 온실가스 배출량을 할당 받은 상태입니다. 회사는 온실가스 배출 완화를 위해 적극적으로 탄소배출량을 줄이도록 전사적으로 온실가스 감축 활동을 진행하고 있으며, 회사의 장기 계획으로는 온실 가스 배출량과 에너지 소비량을 감축하여 저탄소 녹색성장을 체계적으로 추진할 수 있는 시스템을 구축하여 개선해 나가는 것 입니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약 연결재무정보

삼광글라스㈜의 요약 연결 재무상태표와 요약 연결 포괄손익계산서는 다음과 
같습니다.

(1) 요약 연결 재무상태표

(단위 : 천원)

구 분
제54기 반기말
제53기 기말
제52기 기말

［유동자산］

133,836,091
138,195,009
197,394,639

현금및현금성자산
9,140,716
8,092,008
11,626,249

단기금융상품
6,300,000
300,000
-

매출채권 및 기타채권
42,300,992
50,279,176
69,215,713

재고자산
60,184,036
71,525,607
74,429,944

반환재고회수권
554,166
735,633
243,292

당기손익공정가치측정금융자산
11,050,479
-
577,300

상각후원가측정금융자산
2,221,611
4,323,400
350,000

기타유동자산
2,082,339
2,912,578
1,177,052

당기법인세자산
1,752
26,607
10,741

매각예정유동자산
-
-
39,764,347

［비유동자산］
539,219,963
557,657,500
561,734,521

장기금융상품
422,058
172,863
4,000

장기성매출채권 및 기타채권
2,233,464
2,622,303
2,922,636

관계기업투자
202,698,876
194,872,729
188,468,028

기타포괄손익인식금융자산
-
242,034
138,544

당기손익인식금융자산
10,000
10,000
6,225,093

유형자산
149,674,165
162,445,689
205,783,476

투자부동산
142,715,590
137,470,372
138,099,350

무형자산
34,250
82,500
103,625

상각후원가측정금융자산
1,667,212
19,974,663
19,989,769

매각예정자산
39,764,347
39,764,347
-

자산총계
673,056,054
695,852,509
759,129,159

［유동부채］
313,888,121
349,458,374
417,031,912

［비유동부채］
39,115,320
33,800,387
24,677,386

부채총계
353,003,441
383,258,761
441,709,298

［자본금］
24,272,090
24,272,090
24,272,090

［자본잉여금］
21,619,755
21,619,755
21,619,755

［이익잉여금］
241,575,001
234,214,539
236,448,418

［기타자본구성요소］
(6,788,112)
(6,604,639)
(3,386,633)

［비지배지분］
39,373,878
39,092,002
38,466,231

자본총계
320,052,612
312,593,748
317,419,861

(2) 요약 연결 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제54기 반기
제53기 반기
제53기
제52기

매출액
144,719,958
144,231,798
284,244,835
265,295,373

영업이익(손실)
4,318,864
225,993
1,121,400
(24,846,423)

연결반기순이익(손실)
12,778,097
4,863,964
426,699
(11,514,293)

지배기업소유주지분
12,496,517
4,715,149
(198,626)
(11,548,207)

비지배지분
281,580
148,815
625,325
33,915

기본주당이익(손실)(원)
2,602
976
(42)
(2,378)

연결에 포함된 회사수
2
2
2
2

(3) 연결대상회사의 현황
당반기말 현재 연결대상 종속회사의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

회사명
주요사업
투자주식수
지분율(%)
소재지
결산일

에스지개발(주) (주1)
부동산 임대 및 매매
3,910,000
34.30
전북 군산
12.31

상해개랑가구용품유한공사
유리식기 및 주방용품 유통,판매
-
100.00
중국
12.31

(주1)
회사가 보유하고 있는 지분은 34.30%이나

주주간 협약에 의하여 2대주주인 군장에너지㈜가 보유한 지분 29.82%에 대한 주주로서의 권리를 위임받았습니다. 회사는 이러한 사실을 종합적으로 판단하여 사실상 지배력을 보유하고 있다고 보아 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.

(4) 관계기업의 현황

당반기말 현재 관계기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,%)

회사명
주요사업
투자주식수
지분율(%)
소재지
결산일

㈜이테크건설
토목, 건축 및 전기공사
860,000
30.71
서울 서초
12.31

군장에너지㈜
증기 및 전기의 생산
2,607,100
25.04
전북 군산
12.31

(5) 연결대상 종속회사의 변동

(단위 : 주)

사업연도
당반기 연결에
포함된 회사
전기대비 연결에
추가된 회사
전기대비 연결에서
제외된 회사

제54기 반기
-
-
-

(해당사항 없음)

나. 요약 재무정보

삼광글라스㈜의 요약 재무상태표와 요약 포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(1) 요약 재무상태표

(단위 : 천원)

구 분
제54기 반기말
제53기 기말
제52기 기말

[유동자산]
125,026,271
132,066,337
191,453,145

현금및현금성자산
6,025,601
6,421,695
9,623,863

단기금융상품
6,300,000
300,000
-

매출채권 및 기타채권
41,480,879
50,756,555
69,044,199

재고자산
56,342,561
67,496,865
71,138,708

반환재고회수권
554,166
735,633
243,292

당기손익공정가치측정금융자산
11,050,479
-
577,300

상각후원가측정금융자산
1,721,611
3,823,400
350,000

당기법인세자산
2,433
27,288
11,422

기타유동자산
1,548,542
2,504,900
700,013

매각예정자산
-
-
39,764,347

[비유동자산]
316,333,755
341,978,261
349,815,374

장기금융상품
2,000
2,000
2,000

장기매출채권및기타채권
3,522,421
6,119,952
6,744,722

종속기업투자
21,564,001
21,564,001
22,226,439

관계기업투자
86,018,320
86,018,320
86,018,320

당기손익공정가치측정금융자산
10,000
10,000
6,225,093

기타포괄손익공정가치측정금융자산
-
242,034
138,544

유형자산
152,543,260
162,173,885
205,453,724

투자부동산
5,761,361
63,001
63,836

무형자산
34,250
82,500
103,625

상각후원가측정금융자산
2,944,452
21,234,302
20,505,236

이연법인세자산
4,169,342
4,703,918
2,333,835

매각예정자산
39,764,347
39,764,347
-

자산총계
441,360,026
474,044,598
541,268,519

[유동부채]
230,411,014
270,156,784
337,290,950

[비유동부채]
28,629,026
22,400,447
10,770,084

부채총계
259,040,040
292,557,231
348,061,034

[자본금]
24,272,090
24,272,090
24,272,090

[자본잉여금]
17,459,563
17,459,563
17,459,563

[이익잉여금]
142,578,782
141,739,002
151,549,394

[기타자본구성요소］
(1,990,449)
(1,983,288)
(73,562)

자본총계
182,319,986
181,487,367
193,207,485

종속,관계,공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2) 요약 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제54기 반기
제53기 반기
제53기
제52기

매출액
139,303,397
139,032,206
273,589,905
254,114,542

영업이익(손실)
3,112,488
(1,334,708)
(2,624,067)
(26,057,454)

반기순이익(손실)
5,476,644
(2,479,307)
(8,277,072)
(28,300,261)

기본 주당손실(원)
1,140
(514)
(1,719)
(5,829)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 54 기 반기말 2020.06.30 현재

제 53 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 54 기 반기말

제 53 기말

자산

유동자산

133,836,090,699

138,195,008,878

현금및현금성자산

9,140,715,814

8,092,008,072

매출채권 및 기타유동채권

42,300,991,585

50,279,175,833

재고자산

60,184,036,112

71,525,606,915

반환재고회수권

554,166,152

735,633,474

기타유동금융자산

19,572,090,140

4,623,400,000

유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

11,050,478,900

유동 상각후원가 측정 금융자산

2,221,611,240

4,323,400,000

단기금융상품

6,300,000,000

300,000,000

기타유동자산

2,082,338,926

2,912,577,804

당기법인세자산

1,751,970

26,606,780

비유동자산

539,219,962,915

557,657,500,417

장기금융상품

422,058,100

172,862,700

장기매출채권 및 기타비유동채권

2,233,464,445

2,622,303,375

기타비유동금융자산

1,677,211,960

20,226,696,780

비유동 상각후원가 측정 금융자산

1,667,211,960

19,974,662,780

비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

10,000,000

10,000,000

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

242,034,000

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

202,698,875,905

194,872,729,019

관계기업에 대한 투자자산

202,698,875,905

194,872,729,019

유형자산

149,674,165,465

162,445,689,338

투자부동산

142,715,589,800

137,470,371,965

영업권 이외의 무형자산

34,250,000

82,500,000

매각예정자산

39,764,347,240

39,764,347,240

자산총계

673,056,053,614

695,852,509,295

부채

유동부채

313,888,120,928

349,458,374,196

매입채무 및 기타유동채무

276,683,641,135

313,722,020,862

단기매입채무

11,724,935,835

16,268,866,293

단기미지급금

13,387,151,413

18,788,268,327

미지급배당금

16,189,000

15,492,000

단기미지급비용

2,252,994,838

2,583,975,538

단기차입금

166,301,180,379

189,594,752,064

유동성장기차입금

83,001,189,670

86,470,666,640

당기법인세부채

77,910,728

243,759,979

환불부채

750,708,440

966,943,171

기타유동금융부채

2,666,207,975

2,714,132,643

기타유동부채

33,709,652,650

31,811,517,541

비유동부채

39,115,320,351

33,800,387,251

장기매입채무 및 기타비유동채무

22,564,781,107

20,285,635,970

장기미지급금

5,057,373,247

5,277,622,600

장기차입금

17,507,407,860

15,008,013,370

퇴직급여부채

2,666,353,640

1,417,388,084

기타비유동금융부채

1,569,454,035

1,398,213,103

기타비유동부채

256,036,201

238,437,715

이연법인세부채

12,058,695,368

10,460,712,379

부채총계

353,003,441,279

383,258,761,447

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

280,678,734,561

273,501,745,757

자본금

24,272,090,000

24,272,090,000

보통주자본금

24,272,090,000

24,272,090,000

기타불입자본

21,619,755,185

21,619,755,185

주식발행초과금

8,491,539,086

8,491,539,086

자기주식처분이익

8,138,535,692

8,138,535,692

기타자본잉여금

829,488,029

829,488,029

종속기업소유지분변동

4,160,192,378

4,160,192,378

이익잉여금

241,575,001,159

234,214,539,300

기타법정적립금

5,264,300,000

4,817,000,000

임의적립금

85,000,000,000

96,800,000,000

보험수리적손익

(2,366,613,875)

(2,139,707,480)

미처분이익잉여금

153,677,315,034

134,737,246,780

기타포괄손익누계액

(4,797,662,613)

(4,614,189,558)

지분법기타포괄손익변동

(4,747,288,027)

(4,583,922,635)

매도가능금융자산평가손실

7,160,868

해외사업환산손실

(50,374,586)

(37,427,791)

기타자본구성요소

(1,990,449,170)

(1,990,449,170)

자기주식

(1,990,449,170)

(1,990,449,170)

비지배지분

39,373,877,774

39,092,002,091

자본총계

320,052,612,335

312,593,747,848

자본과부채총계

673,056,053,614

695,852,509,295

연결 포괄손익계산서

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

61,081,389,780

144,719,957,875

88,160,708,767

144,231,798,196

매출원가

51,472,877,566

124,352,462,387

77,770,563,473

129,095,075,304

매출총이익(손실)

9,608,512,214

20,367,495,488

10,390,145,294

15,136,722,892

판매비와관리비

8,455,192,501

16,048,631,185

7,844,648,807

14,910,729,471

영업이익(손실)

1,153,319,713

4,318,864,303

2,545,496,487

225,993,421

금융수익

11,586,449,044

11,829,150,106

727,060,827

1,375,757,427

금융원가

10,645,477,050

14,221,391,543

4,225,281,683

8,096,324,714

기타이익

9,806,543,611

15,321,048,111

7,121,558,854

15,767,543,092

기타손실

1,133,672,762

1,511,547,672

838,767,768

1,752,207,810

법인세비용차감전순이익(손실)

10,767,162,556

15,736,123,305

5,330,066,717

7,520,761,416

법인세비용(수익)

1,741,183,379

2,958,026,116

337,537,050

(282,823,866)

계속영업이익(손실)

9,025,979,177

12,778,097,189

4,992,529,667

7,803,585,282

중단영업이익(손실)

(465,122,151)

(2,939,621,563)

당기순이익(손실)

9,025,979,177

12,778,097,189

4,527,407,516

4,863,963,719

기타포괄손익

(492,620,972)

(846,444,502)

(1,401,547,632)

(2,106,111,114)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(86,626,659)

(670,132,315)

(290,200,888)

(916,632,693)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(81,805,717)

(226,610,595)

(65,135,723)

(303,962,813)

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

6,835,374

(7,160,868)

12,043,278

24,412,050

기타포괄손익공정가치측정금융상품처분이익

62,886,172

62,886,172

지분법이익잉여금

(74,542,488)

(499,247,024)

(237,108,443)

(637,081,930)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

(405,994,313)

(176,312,187)

(1,111,346,744)

(1,189,478,421)

지분법자본변동

(420,099,480)

(163,365,392)

(1,116,135,944)

(1,157,512,769)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

14,105,167

(12,946,795)

4,789,200

(31,965,652)

총포괄손익

8,533,358,205

11,931,652,687

3,125,859,884

2,757,852,605

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

9,082,205,728

12,496,517,306

4,634,593,535

4,715,148,584

계속영업이익

9,082,205,728

12,496,517,306

5,099,715,686

7,654,770,147

중단영업이익

(465,122,151)

(2,939,621,563)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(56,226,551)

281,579,883

(107,186,019)

148,815,135

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

8,589,436,856

11,649,777,004

3,233,045,903

2,609,037,470

총 포괄손익, 비지배지분

(56,078,651)

281,875,683

(107,186,019)

148,815,135

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,891

2,602

962

976

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,891

2,602

1,058

1,585

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(96)

(609)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,891

2,602

962

976

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,891

2,602

1,058

1,585

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(96)

(609)

연결 자본변동표

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

24,272,090,000

21,619,755,185

236,448,417,591

(3,386,632,805)

278,953,629,971

38,466,231,297

317,419,861,268

당기순이익(손실)

4,715,148,584

4,715,148,584

148,815,135

4,863,963,719

배당금지급

(1,987,399,500)

(1,987,399,500)

(1,987,399,500)

지분법자본변동

(1,157,512,769)

(1,157,512,769)

(1,157,512,769)

지분법 이익잉여금

(637,081,930)

(637,081,930)

(637,081,930)

해외사업환산손익

(31,965,652)

(31,965,652)

(31,965,652)

확정급여제도의 재측정요소

(303,962,813)

(303,962,813)

(303,962,813)

자기주식 거래로 인한 증감

(1,522,553,490)

(1,522,553,490)

(1,522,553,490)

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

24,412,050

24,412,050

24,412,050

기타포괄손익공정가치측정금융자산처분손익

2019.06.30 (기말자본)

24,272,090,000

21,619,755,185

238,235,121,932

(1,522,553,490)

(4,551,699,176)

278,052,714,451

38,615,046,432

316,667,760,883

2020.01.01 (기초자본)

24,272,090,000

21,619,755,185

234,214,539,300

(1,990,449,170)

(4,614,189,558)

273,501,745,757

39,092,002,091

312,593,747,848

당기순이익(손실)

12,496,517,306

12,496,517,306

281,579,883

12,778,097,189

배당금지급

(4,472,788,200)

(4,472,788,200)

(4,472,788,200)

지분법자본변동

(163,365,392)

(163,365,392)

(163,365,392)

지분법 이익잉여금

(499,247,024)

(499,247,024)

(499,247,024)

해외사업환산손익

(12,946,795)

(12,946,795)

(12,946,795)

확정급여제도의 재측정요소

(226,906,395)

(226,906,395)

295,800

(226,610,595)

자기주식 거래로 인한 증감

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

(7,160,868)

(7,160,868)

(7,160,868)

기타포괄손익공정가치측정금융자산처분손익

62,886,172

62,886,172

62,886,172

2020.06.30 (기말자본)

24,272,090,000

21,619,755,185

241,575,001,159

(1,990,449,170)

(4,797,662,613)

280,678,734,561

39,373,877,774

320,052,612,335

연결 현금흐름표

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

영업활동현금흐름

27,337,704,927

26,024,438,541

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

28,301,870,570

28,753,059,591

이자수취(영업)

53,473,145

80,986,107

이자지급(영업)

(5,263,132,567)

(7,328,178,544)

배당금수취(영업)

5,589,413,200

4,525,455,000

법인세납부(환급)

(1,343,919,421)

(6,883,613)

투자활동현금흐름

2,474,468,889

(3,477,683,742)

단기대여금및수취채권의 취득

(500,000,000)

장ㆍ단기금융상품의 취득

(6,249,195,400)

특정금전신탁의 증가

(477,446,510)

금융예치보증금의 증가

(1,378,351,063)

금융예치보증금의 감소

3,473,400,000

유형자산의 처분

5,311,000

94,370,375

유형자산의 취득

(4,804,870,562)

(2,599,053,970)

무형자산의 처분

70,000,000

당기손익인식금융자산의 처분

11,505,524,094

171,446,363

투자부동산의 취득

(167,000,000)

임차보증금의 감소

650,820

임차보증금의 증가

(148,000,000)

재무활동현금흐름

(28,750,519,279)

4,367,453,056

단기차입금의 증가

32,407,122,918

37,703,072,714

단기차입금의 상환

(41,595,095,968)

(54,337,778,842)

금융리스부채의 지급

(108,252,549)

(48,154,000)

장기차입금의 증가

25,000,000,000

자기주식의 취득

(1,522,553,490)

유동성장기부채의 상환

(970,082,480)

(8,683,838,326)

사채의 증가

5,987,880,000

19,989,780,000

사채의 상환

(20,000,000,000)

(12,000,000,000)

배당금지급

(4,472,091,200)

(1,986,817,500)

임대보증금의 증가

253,742,500

현금및현금성자산의순증가(감소)

1,061,654,537

26,914,207,855

기초현금및현금성자산

8,092,008,072

11,626,249,057

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(12,946,795)

(34,707,773)

기말현금및현금성자산

9,140,715,814

38,505,749,139

3. 연결재무제표 주석

제 54기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일까지

제 53기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

1.
지
배기업의 개요

한국채택국제회계기준 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 삼광글라스주식회사(이하 "당사")는 1967년 6월 27일 설립되었으며, 당사는 1999년 12월 1일 삼보유리주식회사를, 2001년 12월 31일 삼광캔주식회사를 흡수합병하였습니다. 당사와 당사의 종속기업(이하 '연결실체')은 병유리, 유리식기 등의 제조, 판매와 부동산의 임대와 매매 및 석영도가니의 생산사업을 영위하고 있습니다. 당사의 본점은 서울특별시 서초구 양재대로 246에 소재하고 있으며, 인천광역시와 충남 천안시, 논산시, 및 대구광역시에 사업장을 가지고 있습니다.

지배기업은 1993년 1월 6일 한국거래소에 주식을 상장하였으며, 보고기간종료일 현재 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

이복영
1,076,600
22.18

이원준
429,200
8.84

이우성
296,052
6.10

㈜유니드
293,000
6.04

기타주주
2,707,764
55.77

자기주식
51,802
1.07

합계
4,854,418
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

2-1 반기연결재무제표 작성기준

연결실체의 연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간요약재무제표입니다. 동 중간요약재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료되는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2-2 중요한 회계정책

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다. 연결실체는 공표되었으나 시행되지 않은 기준석, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2020년부터 최초 적용되며, 연결실체의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후연결실체에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁
기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결실체는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의
이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결실체의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표의 작성을 위해 연결실체의 회계정책의 적용과 추정의 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고
있는
기업회계기준서 제1103호 사업의 정의
및 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조와
관련된 사항을 제외하고는, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차
재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

기업회계기준서 제1108호에 따른 연결실체의 보고부문은 다음과 같습니다.

구분
주요 사업내용

유리사업부문
백색병, 녹색병, 갈색병 등 제병제품과 유리식기, 생활용품 등 가정용 유리제품의 제조 판매

기타부문

비주거용 부동산의 임대, 주유소, 목욕탕업, 원자재의 판매 등

(1) 보고부문별 수익 및 성과
당반기 및 전반기 중 수익 및 성과에 대한 보고부문별 정보는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
유리사업부문
기타부문
합계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

매출액
46,424,618
87,982,352
14,656,772
56,737,606
61,081,390
144,719,958

영업이익(손실)
1,490,327
2,622,854
(337,007)
1,696,010
1,153,320
4,318,864

계속영업이익
8,151,144
10,051,554
874,835
2,726,543
9,025,979
12,778,097

감가상각비
5,734,626
11,477,844
277,037
552,959
6,011,613
12,030,803

(전반기)
(단위: 천원)

구분
유리사업부문
기타부문
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

매출액
47,601,675
87,343,539
40,559,034
56,888,259
88,160,709
144,231,798

영업이익(손실)
297,457
(2,365,747)
2,248,040
2,591,740
2,545,497
225,993

계속영업이익
1,431,176
2,201,736
3,561,354
5,601,849
4,992,530
7,803,585

감가상각비
6,141,691
11,860,158
258,282
516,043
6,399,973
12,376,201

5.
사용이 제한된 금융자산 등

당반기말 및 전기말 현재 사
용
이
제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기금융상품
질권설정(주1)
6,000,000
-
-
-

장기금융상품
당좌개설보증금
-
4,000
-
4,000

질권설정(주2)
-
418,058
-
168,863

합계
6,000,000
422,058
-
172,863

(주1) 당반기말 단기금융상품 6,000,000천원에 대하여 하나은행을 통한 상해법인 Stand-by L/C 보증을 위하여 하나은행에 질권설정 되어 있습니다.
(주2) 당반기말 및 전기말 현재 일부 임대보증금에 대해 질권이 설정되어 있습니다.

6. 당기손익공정가치측정금융자산

당반기말 및 전기말 현재 당기손익공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

상장주식
11,050,479
-
-
-

출자금
-
10,000
-
10,000

합 계
11,050,479
10,000
-
10,000

7. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매출채권
44,049,731
2,757,250
51,225,432
3,199,852

차감: 대손충당금
(2,043,544)
(324,606)
(1,824,967)
(324,606)

차감: 현재가치할인차금
-
(199,180)
-
(252,943)

매출채권(순액)
42,006,187
2,233,464
49,400,465
2,622,303

미수금
936,011
-
938,646
-

차감: 대손충당금
(685,015)
-
(90,285)
-

미수금(순액)
250,996
-
848,361
-

미수수익
43,809
-
30,350
-

합 계
42,300,992
2,233,464
50,279,176
2,622,303

(2) 당반기 및 전반기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
합 계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
479,751
1,435,501
324,606
2,239,858

손실충당금의 재측정
164,813
594,730
-
759,543

기타
53,764
-
-

53,764

기말금액
698,328
2,030,231
324,606
3,053,165

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
비손상채권
손상채권
합 계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
856,577
1,435,501
324,606
2,616,684

손실충당금의 재측정
(385,779)
-
-
(385,779)

기말금액
470,798)
1,435,501
324,606)
2,230,905

8. 기타포괄손익공
정가치측정금융자산

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익인식금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

비유동
비유동

상장주식(주1,2)
-
242,034

합계
-
242,034

(주1)
연결실체
는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다.
연결실체
는 동 지분상품의 공정가치에 대한 단기간의 변동을 당기손익으로 인식하는 것이 장기 목적으로 이러한 지분상품을 보유하여 잠재적인 성과를 장기간에 걸쳐 실현하고자 하는 연결실체의 전략과 일관되지 않는다고 판단하고 있습니다.

(주2) 전기말 현재
상기 상장주식은
연결실체
의 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석39참조).

9.
상
각후원가측정금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 상각후원가측정금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

대여금
(주1)

500,000
-
500,000
18,454,800

임차보증금
350,000
1,667,212
350,000
1,519,863

예치보증금
1,371,611
-
3,473,400
-

합 계
2,221,611
1,667,212
4,323,400
19,974,663

(주1) 전기말 현재 상기 대여금과 관련하여 지분증권을 담보로 보유하고 있고, 동 주식은 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다. (주석39참조)

(2) 당반기 중 상각후원가로 측정하는 금융자산의 제거로 인해 당기손익에 인식한 당기손익공정가치측정금융자산 평가이익과 평가손실은 각각 8,096백만원과 7,431백만원입니다. 

당반기 및
전
반기 중 연체되거나 손상된 상각후원가측정금융자산은 없습니다.

10. 재고자산 

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상 품
12,389,171
(1,723,852)
10,665,319
21,210,758
(1,622,640)
19,588,118

제 품
47,857,462
(13,990,145)
33,867,317
48,991,358
(18,805,487)
30,185,871

재공품
794,817
(479,473)
315,344
823,019
(434,974)
388,045

원재료
14,481,959
(1,088,377)
13,393,582
13,897,567
(879,925)
13,017,642

저장품
1,808,521
(15,510)
1,793,011
2,092,312
(89)
2,092,223

미착자재
149,462
-
149,462
6,253,708
-
6,253,708

합 계
77,481,392
(17,297,357)
60,184,036
93,268,722
(21,743,115)
71,525,607

당반기 중 매출원가로 인식된 재고자산의 원가는
62,724,987
천원입니다(전반기:
67,995,372
천원). 한편 당반기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 평가한
평가손실

92,690천원
(전반기: 평가손실액환
입1,790,496
천원)이 포함되어 있습니다.

전반기 중 중단영업과 관련하여 매출원가로 인식된 재고자산평가손실환입은 303,448천원입니다.

11. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
유 동

선급금
1,146,137
932,678

선급비용
646,300
546,659

부가가치세대급금
289,902
1,433,241

합 계
2,082,339
2,912,578

당반기 및 전기 중 인식한 기타자산손상차손금액은 없습니다.

12. 매각예정자산

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 매각예정자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

비유동
비유동

유형자산

토 지
28,629,094
28,629,094

건 물
3,428,171
3,428,171

구축물
793,364
793,364

기계장치 외
6,913,718
6,913,718

합 계
39,764,347
39,764,347

(1) 연결실체는 인천공장 부지를 계열사인 (주)디씨알이에 110,000,000천원에 매각하기로 결정하고, 동 사항을 2019년 4월 29일에 공시하였습니다. 향후 도시개발계획에 따라 대금을 회수할 계획이며 동 부지와 관련된 투자부동산(32,850,629천원) 및 기타비유동자산(6,913,718천원)을 매각예정자산으로 분류하였습니다. 한편, 매각예정자산으로 분류된 동 공장용지 등은 순공정가치가 장부금액을 초과할 것으로 예상하고 있기 때문에 손상차손은 인식하지 않았습니다.

(2) (주)디씨알이와 부동산 매매거래시 지급 받은 계약금과 중도금 35,000,000천원에 대한 이행을 위하여 연결실체가 보유하고 있는 에스지개발(주) 3,910,000주를 (주)디씨알이에게 담보로 제공하였습니다.

(3) 매각예정자산은 당반기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 39 참조).

13
. 종속기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 종속기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
의결권비율
(%)
결산일

에스지개발㈜(주1)
부동산의 임대와 매매
대한민국
34.3
64.12
12.31.

상해개랑가구용품유한공사
유리식기 및 주방용품유통,판매
중국 상해
100.00
100.00
12.31.

(전기말)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
의결권비율
(%)
결산일

에스지개발㈜(주1)
부동산의 임대와 매매
대한민국
34.3
64.12
12.31.

상해개랑가구용품유한공사
유리식기 및 주방용품유통,판매
중국 상해
100.00
100.00
12.31.

(주1)
지배기업이 보유하고 있는 지분은 34.3%이나

주주간 협약에 의하여 2대주주인군장에너지㈜가 보유한 지분 29.82%에 대한 주주로서의 권리를 위임받았습니다. 지배기업은 이러한 사실을 종합적으로 판단하여 사실상 지배력을 보유하고 있다고 보아 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사
에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사

유동자산
2,923,715
7,332,821
2,119,732
6,305,569

비유동자산
137,639,992
431,755
137,862,687
478,093

자산계
140,563,707
7,764,576
139,982,419
6,783,662

유동부채
79,403,033
7,582,335
79,414,916
6,448,108

비유동부채
1,230,875
955,815
1,066,739
994,511

부채계
80,633,908
8,538,150
80,481,655
7,442,619

자본계
59,929,799
(773,574)
59,500,764
(658,957)

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의금액입니다.

(3) 당반기 및 전반기 중 종속기업의 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사
에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사

매출액
3,904,560
3,949,848
3,634,210
3,169,564

영업손익
1,613,203
23,884
1,468,839
171,566

반기순손익
428,585
(101,669)
226,507
144,814

기타포괄손익
450
(12,947)
-
(31,966)

총포괄손익
429,035
(114,616)
226,507
112,848

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 종속기업의 요약 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사
에스지개발㈜
상해개랑가구
용품유한공사

영업활동으로 인한 현금흐름
1,653,848
(4,582,017)
1,112,416
(816,986)

투자활동으로 인한 현금흐름
(254,921)
(25,112)
(306,170)
(75,234)

재무활동으로 인한 현금흐름
(501,800)
5,167,751
(900,000)
1,414,393

현금및현금성자산의 순증감
897,127
560,622
(93,754)
522,173

기초 현금및현금성자산
1,229,629
440,684
1,462,886
539,499

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동효과
-
(12,947)
-
(31,966)

기말 현금및현금성자산
2,126,756
988,359
1,369,132
1,029,706

(주1) 상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의금액입니다.

(5) 비지배지분이 연결실체에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

에스지개발㈜
에스지개발㈜

비지배지분이 보유한 소유지분율
65.70%
65.70%

누적 비지배지분
39,373,878
38,615,046

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
281,580
148,815

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
281,876
148,815

당기 중 비지배지분에게 지급된 배당금
-
-

(주1) '비지배지분이 보유한 소유지분율'은 지배기업의 소유주에게 직간접적으로 귀속되지 않는 지분을 의미하는 것으로, 각 종속기업의 100% 지분에서 연결실체 내 기업(또는 기업들)이 해당 종속기업에 대하여 직접 보유하고 있는 지분을 단순합산한 지분율을 차감하여 계산한 지분율과는 차이가 발생할 수 있습니다.

(6) 연결실체의 종속기업인 에스지개발(주) 3,910,000주를 (주)디씨알이에게 계약이행을 위한 담보로 제공하였습니다.

14
. 관계기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

㈜이테크건설
토목, 건축 및 전기공사
대한민국
30.71
5,939,934
92,080,844
12.31.

군장에너지㈜
증기 및 전기의 생산
대한민국
25.04
13,035,500
110,618,032
12.31.

합 계

18,975,434
202,698,876

(전기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

㈜이테크건설
토목, 건축 및 전기공사
대한민국
30.71
5,939,934
88,885,530
12.31.

군장에너지㈜
증기 및 전기의 생산
대한민국
25.04
13,035,500
105,987,199
12.31.

합 계

18,975,434
194,872,729

(2) 당반기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

㈜이테크건설
60,974,000
62,866,000

(3) 당반기 및 전반기 중의 관계기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기 초
배당금수령
지분법손익
지분법
자본변동
지분법
이익잉여금
반기말

㈜이테크건설
88,885,530
(1,290,000)
5,020,021
(56,144)
(478,563)
92,080,844

군장에너지㈜
105,987,199
(3,910,650)
8,762,195
(200,028)
(20,684)
110,618,032

합 계
194,872,729
(5,200,650)
13,782,216
(256,172)
(499,247)
202,698,876

(전반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기 초
배당금수령
지분법손익
지분법
자본변동
지분법
이익잉여금
반기말

㈜이테크건설
85,369,426
(860,000)
5,301,476
(614,728)
(598,925)
88,597,249

군장에너지㈜
103,098,602
(3,258,875)
6,571,098
(869,263)
(38,157)
105,503,405

합 계
188,468,028
(4,118,875)
11,872,574
(1,483,991)
(637,082)
194,100,654

(4) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업의 요약 재무상태는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

㈜이테크건설
군장에너지㈜
㈜이테크건설
군장에너지㈜

유동자산
720,176,710
174,682,860
659,799,553
197,445,949

비유동자산
1,363,007,616
1,260,270,788
1,374,608,462
1,288,726,769

자산계
2,083,184,326
1,434,953,648
2,034,408,015
1,486,172,718

유동부채
711,475,759
199,224,582
697,225,836
281,164,500

비유동부채
829,495,853
787,686,213
817,937,874
778,833,217

부채계
1,540,971,612
986,910,795
1,515,163,710
1,059,997,717

지배기업소유주지분
307,398,854
442,774,968
296,987,587
424,327,932

비지배지분
234,813,860
5,267,885
222,256,718
1,847,070

자본계
542,212,714
448,042,853
519,244,305
426,175,002

(주1) 상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 연결실체와의 회계정책 차이조정 등은 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.
(주2) ㈜이테크건설 및 군장에너지(주)의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 관계기업의 요약 경영성과는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

㈜이테크건설
군장에너지㈜
㈜이테크건설
군장에너지㈜

매출액
661,329,599
212,834,857
895,195,387
256,211,530

영업손익
59,046,684
59,624,580
55,578,899
48,320,860

당기순손익
34,391,132
34,865,271
30,575,716
24,813,988

기타포괄손익
(2,673,744)
(82,602)
(1,934,110)
(152,383)

총포괄손익
31,717,388
34,782,668
28,641,606
24,661,604

(주1) 상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 연결실체와의 회계정책 차이조정 등은 반영한 후의 금액입니다. 다만 관계기업에 대하여 연결실체가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.
(주2) ㈜이테크건설 및 군장에너지(주)의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(6) 당반기말 및 전반기말 현재 관계기업의 순자산에서 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전반기말

㈜이테크건설
군장에너지㈜
㈜이테크건설
군장에너지㈜

관계기업 순자산(A)
542,212,714
448,042,853
517,561,068
424,272,358

연결실체지분율(B)
30.71%
25.04%
30.71%
25.04%

순자산지분금액(A*B)
166,513,524
112,189,929
158,943,004
106,237,799

관계기업의 비지배지분제거
(72,111,336)
(1,319,078)
(68,084,349)
(539,700)

내부거래효과 제거
(1,728,247)
(9,823)
(1,901,346)
(37,941)

기타
(593,097)
(242,996)
(360,060)
(156,753)

기말 장부금액
92,080,844
110,618,032
88,597,249
105,503,405

당반기말 및 전기말 현재 관계기업투자주식은 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석39참조).

15. 유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
손상차손누계액
장부금액

토 지
23,123,558
-
(3,855,000)
-
19,268,558

건 물
58,085,315
(15,516,528)
-
(2,848)
42,565,939

구축물
51,516,167
(22,342,814)
-
(270,207)
28,903,146

기계장치
234,407,410
(184,705,669)
(262,698)
(630,648)
48,808,395

차량운반구
86,901
(86,901)
-
-
-

공구와기구
975,102
(939,476)
-
-
35,626

비 품
30,680,125
(21,003,547)
-
(78,543)
9,598,035

건설중인자산
102,496
-
-
-
102,496

사용권자산
709,989
(318,019)
-
-
391,970

합 계
399,687,063
(244,912,954)
(4,117,698)
(982,246)
149,674,165

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
손상차손누계액
장부금액

토 지
27,950,844
-
(3,855,000)
-
24,095,844

건 물
61,271,593
(17,157,161)
-
-
44,114,432

구축물
51,207,917
(21,716,024)
-
-
29,491,893

기계장치
232,191,183
(177,018,834)
(459,721)
(630,648)
54,081,980

차량운반구
86,901
(86,901)
-
-
-

공구와기구
975,102
(932,219)
-
-
42,883

비 품
29,183,602
(19,554,188)
-
(78,542)
9,550,872

건설중인자산
574,778
-
-
-
574,778

사용권자산
768,277
(275,270)
-
-
493,007

합 계
404,210,197
(236,740,597)
(4,314,721)
(709,190)
162,445,689

당반기말 및 전기말 현재 장,단기차입금의 지급보증을 위하여 연결실체의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 39참조).

(2) 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취 득
처 분
감가상각
대 체
손상
투자부동산대체
환율변동효과
기말금액

토 지
24,095,844
-
-
-
-
-
(4,827,286)
-
19,268,558

건 물
44,114,432
-
-
(729,608)
-
(2,849)
(816,036)
-
42,565,939

구축물
29,491,893
1,084,584
-
(1,338,221)
35,700
(270,208)
(100,602)
-
28,903,146

기계장치
54,081,980
2,035,154
(39,219)
(7,728,397)
458,877
-
-
-
48,808,395

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
42,883
-
-
(7,257)
-
-
-
-
35,626

비 품(주1)
9,550,872
1,582,637
-
(1,617,842)
80,200
-
-
2,168
9,598,035

건설중인자산
574,778
102,495
-
-
(574,777)
-
-
-
102,496

사용권자산
493,007
-
-
(110,772)
-
-
-
9,735
391,970

합 계
162,445,689
4,804,870
(39,219)
(11,532,097)
-
(273,057)
(5,743,924)
11,903
149,674,165

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
회계정책변경
취 득
처 분
감가상각(주2)
대 체
환율변동효과
기말금액

토 지
27,413,471
-
-
-
-
-
-
27,413,471

건 물
49,041,277
-
-
(19,906)
(930,489)
-
-
48,090,882

구축물
36,184,832
-
-
(1,034)
(1,504,675)
143,000
-
34,822,123

기계장치
84,026,522
-
-
(42,658)
(11,256,459)
8,356,210
-
81,083,615

차량운반구
333
-
-
-
(172)
-
-
161

공구와기구
40,891
-
-
-
(15,168)
-
-
25,723

비 품(주1)
2,012,920
-
952,970
(48,322)
(900,749)
7,297,273
1,073
9,315,165

건설중인자산
7,063,230
-
1,646,083
-
-
(8,536,435)
-
172,878

사용권자산
-
155,859
-
(15,203)
(47,034)
51,241
-
144,863

합 계
205,783,476
155,859
2,599,053
(127,123)
(14,654,746)
7,311,289
1,073
201,068,883

(주1) 전반기에 재고자산으로 분류하던 저장품(금형)을 유형자산의 비품으로 변경하였습니다.
(주2) 전반기 중 중단영업과 관련하여 발생한 감가상각비는 2,729,188천원입니다.

(3) 리스와 관련한 사항은 다음과 같습니다.
연결실체는 차량운반구 등을 리스하였으며, 사용권자산에 대한 법적소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다. 당반기 중 사용권자산에 대한 감가상각비는 110,772천원(전반기 : 47,039천원)이며, 이자비용은 9,013천원(전반기 : 3,928천원)입니다.

16. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
감가상각
유형자산대체
기말금액

토지
106,211,885
-
-
4,827,287
111,039,172

건물등
31,258,487
-
(498,709)
916,640
31,676,418

합 계
137,470,372
-
(498,709)
5,743,927
142,715,590

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취 득
감가상각
대체
기말금액

토지
106,211,885
-
-
-
106,211,885

건물등
31,887,465
167,000
(450,644)
-
31,603,821

합 계
138,099,350
167,000
(450,644)
-
137,815,706

(2)
당반기말 및 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

토지
111,039,172
161,987,634
106,211,885
152,021,942

건물등
31,676,418
31,258,487

합계
142,715,590
161,987,634
137,470,372
152,021,942

당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 투자부동산의 공정가치는 국토교통부 및 국세청에서 고시하는 공시가격을 이용하였습니다.

(3) 연결실체의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입
니
다.

(4) 당반기말 및 전기말 현재 투자부동산은 장,단기차입금의 담보로 제공되어 있습니다(주석 39참조).

17. 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
손상차손누계액
장부금액

회원권
88,891
(54,641)
34,250

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
손상차손누계액
장부금액

회원권
162,116
(79,616)
82,500

(2) 당반기 및 전반기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
처분
손상차손
손상차손환입
기말금액

회원권
82,500
(49,500)
(500)
1,750
34,250

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
처분
손상차손
손상차손환입
기말금액

회원권
103,625
-
(24,250)
-
79,375

18. 매입채무및기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

매입채무
11,724,936
-
16,268,866
-

미지급금
13,572,118
5,560,446
18,981,207
5,871,186

차감:현재가치할인차금
(184,967)
(503,073)
(192,939)
(593,563)

미지급금(순액)
13,387,151
5,057,373
18,788,268
5,277,623

미지급비용
2,252,995
-
15,492
-

미지급배당금
16,189
-
2,583,976
-

합 계
27,381,271
5,057,373
37,656,602
5,277,623

19. 차입금 등

(1) 당반기말 및 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습 니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

단기차입금(주1)
160,308,480
-
169,598,985
-

장기차입금(주1)
83,001,190
17,507,408
86,470,667
15,008,013

사 채(주1)
5,992,700
-
19,995,767
-

합 계
249,302,370
17,507,408
276,065,419
15,008,013

(주1) 당반기말 및 전기말 현재 상기 단기차입금, 장기차입금, 사채와 관련하여 연결실체의 유형자산등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 39 참조).

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 단기차입금 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
산업은행 외
0.74~5.0
160,308,480
169,598,985

(3) 당반기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
만기
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장기차입금
국민은행
2.8
2027.02.09
1,190
7,408
1,167
8,013

KEB하나은행
3.06
2022.06.05
83,000,000
17,500,000
86,469,500
15,000,000

합계
83,001,190
17,507,408
86,470,667
15,008,013

(4) 당기말 및 전기말 현재 연결실체의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

제41회 무보증 이권보 무보증 사모사채
2019.05.29
2020.05.29
4.6
-
-
20,000,000
-

제42회 무기명 이권부 무보증 사모사채
2020.02.06
2021.02.05
4.5
6,000,000
-
-
-

사채할인발행차금

(7,300)
-
(4,233)
-

합계

5,992,700
-
19,995,767
-

(5) 당반기말 현재 사채 및 장기차입금의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
만기일
차입금액
2020년
2021년
2022년
2023년 이후

사채
한양증권
4.5
2021.02.05
6,000,000
-
6,000,000
-
-

장기차입금
국민은행
2.8
2027.02.09
8,598
591
1,206
1,241
5,560

하나은행
3.06
2022.06.05
25,000,000
3,750,000
7,500,000
13,750,000
-

하나은행
2.4
2021.06.29
75,500,000
-
75,000,000
-
-

합계
106,508,598
3,750,591
88,501,206
13,751,241
5,560

20. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

임대보증금
2,481,759
1,349,413
2,508,399
1,100,217

리스부채
184,449
220,041
205,734
297,996

합 계
2,666,208
1,569,454
2,714,133
1,398,213

21.
온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당반기말 현재 2차 계획기간(2015년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2차
2018년분
192,051

2019년분
192,051

2020년분
170,833

합 계
554,935

(2) 당반기 중 배출권 수량 및 장부금액의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: KAU)

구 분
2018년분
2019년분
2020년분
합계

기 초
192,051
192,051
170,833
554,935

차 입
-
-
-
-

전년이월
-
-
-
-

정부 추가 할당
-
-
-
-

배출권 구매
-
-
-
-

정부 제출
(148,039)
(166,978)
-
(315,017)

매 각
(44,012)
(20,000)
-
(64,012)

캔사업 차감분
-
(5,305)
-
(5,305)

기 말
-
(232)
170,833
170,601

(3) 당반기말 및 전기말 현재 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 배출된 온실가스 추정량은 각각 79,487 KAU 및 85,891KAU입니다.

(5)
연결실체는 온실가스 배출과 관련하여 연결실체가 보유한 해당 이행년도분 배출권을 초과하는 배출량에 대해 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 충당부채로 계상하고 있으며, 보고기간종료일 현재 배출충당부채로 계상할 금액은 없습니다.

22. 환불부채 및 반환재고회수권

당반기말 및 전기말 현재 현재 환불부채 및 반환재고회수권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

환불부채
750,708
966,943

반환재고회수권
554,166
735,633

환불부채는 반품할 수 있는 고객의 권리와 관련됩니다. 판매 시점에 반품이 예상되는제품에 대해서는 환불부채와 그에 상응하는 수익 조정을 인식합니다. 연결실체는 기댓값모형을 사용하여 반품수량을 추정하기 위하여 누적적인 역사적 경험을 이용합니다. 
반환재고회수권은 환불부채를 결제할 때 고객에게서 제품을 회수할
연결실체
의 권리이며, 연결실체가 회수할 금액으로 인식하였습니다.

23. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유 동
비유동
유 동
비유동

선수금
30,589,842
-
30,575,566
-

예수금
2,421,348
-
585,585
-

기타부채
698,463
256,036
650,367
238,438

합 계
33,709,653
256,036
31,811,518
238,438

24. 퇴직급여제도 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
11,777,373
11,062,633

사외적립자산의 공정가치
(9,111,019)
(9,645,245)

순확정급여부채

2,666,354
1,417,388

(2) 당반기 및 전반기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
순확정급여
 부채

기초
11,062,633
(9,645,245)
1,417,388

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
920,333
-
920,333

이자비용(이자수익)
116,446
(129,502)
(13,056)

소계
1,036,779
(129,502)
907,277

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익
-
129,051
129,051

재무적가정의 변동
161,474
-
161,474

기여금

기업이 납부한 기여금
-
-
-

제도에서 지급한 금액

회사 지급액
(483,513)
534,677
51,164

기말
11,777,373
(9,111,019)
2,666,354

(전반기)
(단위: 천원)

구분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
순확정급여
 부채

기초
15,304,231
(13,713,773)
1,590,458

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,187,451
-
1,187,451

이자비용(이자수익)
172,344
(178,147)
(5,803)

소계
1,359,795
(178,147)
1,181,648

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익
-
177,804
177,804

재무적가정의 변동
211,892
-
211,892

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(876,485)
(876,485)

제도에서 지급한 금액

회사 지급액
(3,583,027)
3,685,367
102,340

기타증감(전입)
(5,747)
5,747
-

기말
13,287,144
(10,899,487)
2,387,657

(3) 당반기 및 전반기 중 퇴직급여 발생액의 배부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

매출원가
574,175
581,112

판매비와관리비
333,102
322,096

중단영업손익
-
278,440

합계
907,277
1,181,648

(4) 당반
기말 및
전기말
현재 사외적립자산의 공정
가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

정기예금 등
9,111,019
9,645,245

25. 자본금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
30,000,000주
30,000,000주

발행주식수
4,854,418주
4,854,418주

액면가액
5,000원
5,000원

자본금(보통주)
24,272,090
24,272,090

(2) 당
반기 및 전반기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

반기초유통주식수
4,802,616
4,854,418

자기주식취득
-
(39,102)

반기말 유통보통주식수
4,802,616
4,815,316

(3) 당반기 및 전반기 중 자본금의 변동내역은 없습니다.

26. 자본잉여금 및 기타자본구성요소

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
8,491,539
8,491,539

자기주식처분이익
8,968,024
8,968,024

기타자본잉여금
4,160,192
4,160,192

합 계
21,619,755
21,619,755

(2) 당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주,천원)

구 분
당반기말
전기말

주식수
금액
주식수
금액

자기주식
51,802
1,990,449
51,802
1,990,449

지배기업은 전기 중 주가안정 등을 목적으로 신한은행과 자사주신탁 계약을 체결하여 자기주식을 취득하였으며 전기 중 신탁계약이 종료되었습니다. 당반기말 현재 지배기업이 보유하고 있는 자기주식의 취득원가와 수량은 각각 1,990,449천원, 51,802주입니다.

27. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
5,264,300
4,817,000

임의적립금
85,000,000
96,800,000

미처분이익잉여금(주2,3,4)
151,310,701
132,597,539

합 계
241,575,001
234,214,539

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주2) 이익잉여금 중 38,795,428천원은 과거 자산재평가법에 의한 자산재평가에서 발생한재평가차익으로, 연결실체는 동 재평가차익을 이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 동 재평가차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주3) 당반기말 및 전기말 현재 누적보험수리적손실이 각각 2,366,614천원 및 2,139,707천원이 포함되어 있습니다.
(주4) 이익잉여금 중 8,187,934천원은 합병차익으로, 동 합병차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수(주)
배당주식수(주)
주당 배당금(원)
배당금 합계

보통주
4,854,418
4,802,616
931
4,472,788

(전반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수(주)
배당주식수(주)
주당 배당금(원)
배당금 합계

보통주
4,854,418
2,649,866
750
1,987,400

(주1) 당반기 및 전반기 배당금액 중 최대주주와 특수관계인에 대해서는 차등배당이 적용되어 지급되었습니다.

28. 기타포괄손익누계액

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

기타포괄손익인식금융자산평가손익
-
7,161

지분법자본변동
(4,747,288)
(4,583,923)

해외사업환산손익
(50,375)
(37,428)

합 계
(4,797,663)
(4,614,190)

(2) 당반기 및 전반기 중 기타포괄손익누계액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기 초
(4,614,190)
(3,386,633)

기타포괄손익공정가치측정금융자산의 평가
(7,161)
24,412

관계기업의 기타포괄손익변동으로 인한 당기 변동액
(163,365)
(1,157,513)

해외종속기업재무제표의 환산
(12,947)
(31,965)

당반기말
(4,797,663)
(4,551,699)

29. 수익

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

고객과의 계약에서
생기는 수익
제품매출액
42,504,933
81,795,196
45,297,692
83,254,117

상품매출액
16,194,261
57,922,058
39,354,341
54,854,801

기타매출액
1,173,674
2,604,906
2,506,919
4,118,321

소계
59,872,868
142,322,160
87,158,952
142,227,239

기타
운용리스매출액
1,208,522
2,397,798
1,001,757
2,004,559

합계
61,081,390
144,719,958
88,160,709
144,231,798

상기 수익 중 운용리스 매출은 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무입니다.

(2) 당기 및 전기 중 연결실체의 수익의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요고객명
당반기
전반기

군장에너지㈜
45,620,849
37,347,676

30. 판매비 및 관리비 

(1) 당반기 및 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
815,543
1,655,451
1,031,475
1,871,407

퇴직급여
108,315
216,629
102,041
204,081

복리후생비
99,907
169,684
72,280
178,584

여비교통비
100,249
203,870
152,115
366,804

통신비
5,089
9,104
4,528
9,673

보험료
3,596
8,009
18,088
21,578

접대비
37,546
111,075
48,396
134,945

광고선전비
474,972
964,184
316,878
803,102

견본비
50,074
88,566
70,923
126,848

운반비
1,745,377
4,239,522
2,528,719
3,973,944

지급수수료
1,340,928
2,094,290
757,483
1,526,164

지급임차료
27,723
29,907
60,681
110,193

소모품비
66,880
131,995
78,372
142,134

수출제비
379,795
767,847
243,333
624,114

차량유지비
18,155
38,926
25,020
36,728

교육훈련비
4,202
4,225
23
115

도서인쇄비
16,091
18,748
10,898
12,250

용역비
291,507
574,399
336,066
678,996

대손상각비(환입)
618,850
759,543
(194,196)
(401,422)

합 계
6,204,799
12,085,974
5,663,123
10,420,238

(2) 당반기 및 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

급여
511,307
1,100,652
750,838
1,333,637

퇴직급여
58,236
116,472
59,007
118,014

복리후생비
124,047
287,397
183,381
364,924

여비교통비
8,739
29,180
14,550
51,607

통신비
19,656
41,632
25,003
52,344

세금과공과
686,678
735,787
634,531
718,380

지급임차료
70,615
119,508
97,095
159,642

감가상각비
89,727
250,666
105,497
209,752

수선비
22,718
35,935
5,348
15,710

보험료
13,908
29,023
12,050
25,898

접대비
28,868
45,001
3,002
28,689

지급수수료
467,571
913,840
188,851
1,173,017

소모품비
21,612
40,652
18,231
26,873

차량유지비
18,085
32,536
30,956
80,621

교육훈련비
3,643
9,994
100
2,600

도서인쇄비
1,055
7,203
1,511
11,975

용역비
49,409
101,358
43,920
96,640

사무실관리비
119
119
175
175

수도광열비
2,997
7,037
2,835
8,175

전력비
4,491
11,544
4,436
11,401

투자부동산감가상각비
46,912
47,121
209
417

합 계
2,250,393
3,962,657
2,181,526
4,490,491

31. 금융수익 및 금융비용

(1) 당반기 및 전반기 중 금융수익 및 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

(금융수익)

이자수익
32,845
66,933
49,661
81,538

외환차이
316,261
524,874
22,101
99,932

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
956,069
956,069
85,558
171,446

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
10,281,274
10,281,274
569,741
1,022,841

합 계
11,586,449
11,829,150
727,061
1,375,757

(금융비용)

이자비용
2,776,598
5,291,073
3,340,605
6,657,678

외환차이
434,980
1,496,420
884,677
1,438,646

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
7,430,998
7,430,998
-
-

당기손익공정가치측정금융자산처분손실
2,901
2,901
-
-

합 계
10,645,477
14,221,392
4,225,282
8,096,324

32. 기타영업외수익

당반기 및 전반기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분이익
1,476
2,061
14,706
17,751

외환차익
400,859
757,788
336,874
450,036

외화환산이익
(450,533)
216,884
(147,613)
286,686

무형자산처분이익
20,500
20,500
-
-

무형자산손상차손환입
1,750
1,750
-
-

과징금환입
-
-
1,572,000
1,572,000

배당금수익
-
388,763
-
406,580

잡이익
(148,311)
151,085
831,614
1,161,916

합 계
(174,259)
1,538,831
2,607,581
3,894,969

33. 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

유형자산처분손실
-
35,970
-
-

유형자산손상차손
273,056
273,056
(63,599)
-

유형자산폐기손실
-
-
34,132
34,132

무형자산손상차손
(625)
500
(750)
24,250

재고자산폐기손실
-
-
(554,807)
-

매출채권처분손실
22,079
22,080
9,561
26,387

외환차손
162,296
311,640
36,769
51,745

외화환산손실
119,463
224,807
(132,753)
14,170

기부금
1,050
2,170
2,855
31,367

잡손실
556,354
641,325
1,507,360
1,570,157

합계
1,133,673
1,511,548
838,768
1,752,208

34. 법인세

(1) 당반기 및 전반기 중 법인세이익의 주요 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액
1,199,372
31,755

이연법인세비용

기타포괄손익으로 반영된 법인세
156,723
405,326

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
1,597,983
(719,905)

기타
3,948
-

계속영업관 관련된 총법인세 비용
2,958,026
(282,824)

중단영업과 관련된 총법인세 비용
-
32,497

총 법인세비용(이익)
2,958,026
(250,327)

(2) 당반기 및 전반기 중 회계이익과 법인세비용(이익)의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
15,736,123
7,304,074

적용세율(당반기: 22%, 전반기: 22%)에 따른 법인세비용
3,461,947
1,606,896

조정사항

비과세수익으로 인한 효과
(403,159)
(313,013)

비공제비용으로 인한 효과
159,279
37,468

법인세추납액(주1)
1,063,957
-

세액공제 및 이월결손금
(902,811)
-

기타세율차이 등
(421,187)
(1,614,174)

소 계
(503,921)
(1,889,719)

계속영업 관련하여 당기손익으로 인식된 법인세비용
2,958,026
(282,823)

(주1) 당반기 중 과거기간의 법인세정기 조사결과로 당반기에 반영한 비용은 총 1,700,649천원이며 법인세비용으로 인식한 금액은 1,063,957천원이며 그외 금액은 매출원가 등으로 인식하였습니다.

35. 비
용의 성격별 분류 

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
판매비, 관리비
매출원가
합 계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

제품과 재공품의 변동
-
-
600,841
(3,930,305)
600,841
(3,930,305)

상품의 판매
-
-
14,374,763
52,307,421
14,374,763
52,307,421

사용된 원재료
-
-
6,630,051
14,347,870
6,630,051
14,347,870

소모품비
88,492
172,647
4,075,692
7,923,651
4,164,184
8,096,298

종업원급여
1,493,402
3,089,204
3,997,498
8,126,995
5,490,900
11,216,199

감가상각비
87,288
297,786
4,818,455
11,733,018
4,905,743
12,030,804

지급수수료
1,808,500
3,008,131
299,545
566,805
2,108,045
3,574,936

임차료
98,337
149,415
429,232
795,188
527,569
944,603

기 타
4,879,174
9,331,448
16,246,801
32,481,819
21,125,975
41,813,267

합 계
8,455,193
16,048,631
51,472,878
124,352,462
59,928,071
140,401,093

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
판매비, 관리비
매출원가
합계

3개월
누 적
3개월
누 적
3개월
누 적

제품과 재공품의 변동
-
-
5,288,474
2,816,781
5,288,474
2,816,781

상품의 판매
-
-
35,823,463
49,814,164
35,823,463
49,814,164

사용된 원재료
-
-
7,643,557
15,364,427
7,643,557
15,364,427

소모품비
96,603
169,007
857,132
5,441,832
953,735
5,610,839

종업원급여
1,943,360
3,527,140
3,701,956
7,485,458
5,645,316
11,012,598

감가상각비
364,198
726,212
6,035,985
11,649,989
6,400,183
12,376,201

지급수수료
946,334
2,699,180
229,298
475,493
1,175,632
3,174,673

임차료
157,776
269,834
359,904
715,729
517,680
985,563

기타
4,336,378
7,519,356
17,830,794
35,331,202
22,167,172
42,850,558

합 계
7,844,649
14,910,729
77,770,563
129,095,075
85,615,212
144,005,804

36. 주당이익(손실)

(1) 기본주당이익(손실) 계산에 사용된 반기순이익(손실)과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

총기본주당이익 계산에 사용된 
지배기업 소유주 귀속 반기순이익
9,082,205,728
12,496,517,306
4,634,593,535
4,715,148,584

지배기업의 보통주에 귀속되는 계속영업이익
9,082,205,728
12,496,517,306
5,099,715,686
7,654,770,147

지배기업의 보통주에 귀속되는 중단영업손실
-
-
(465,122,151)
(2,939,621,563)

기본주당이익 계산을 위한 
가중평균유통보통주식수
4,802,616
4,802,616
4,829,165
4,829,165

기본주당손익
1,891
2,602
962
976

계속영업
1,891
2,602
1,058
1,585

중단영업
-
-
(96)
(609)

(2) 당반기 및 전반기 중 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

구분
주식수(주)
적수(일)
주식적수(주)

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

기초유통주식수
4,802,616
4,802,616
91
182
437,038,056
874,076,112

주식의 변동
-
-
91
182
-
-

가중평균유통주식수
4,802,616
4,802,616
91
182
437,038,056
874,076,112

(전반기)

구분
주식수(주)
적수(일)
주식적수(주)

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

기초유통주식수
4,854,418
4,854,418
91
181
441,752,038
878,649,658

주식의 변동
(38,750)
(25,253)
91
181
(3,526,250)
(4,570,793)

가중평균유통주식수
4,815,668
4,829,165
91
181
438,225,788
874,078,865

(3) 희석주당순이익 

당반기 및 전반기 중 희석증권이 존재하지 않으므로, 희석주당순손익은 기본주당손익과 동일합니다.

37. 금
융상품

당기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 산업환경 및 경제환경의 유의적인 변동은 없으며, 금융자산의 분류변경 사항은 없습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익공정가치측정금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
9,140,716
-
-
9,140,716
9,140,716

단기금융상품
6,300,000
-
-
6,300,000
6,300,000

매출채권및기타채권
44,534,456
-
-
44,534,456
44,534,456

장기금융상품
422,058
-
-
422,058
422,058

당기손익-공정가치측정금융자산:

출자금
-
-
10,000
10,000
10,000

상장주식
-
-
11,050,479
11,050,479
11,050,479

기타금융자산
3,888,823
-
-
3,888,823
3,888,823

합계
64,286,053
-
11,060,479
75,346,532
75,346,532

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익공정가치측정금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
8,092,008
-
-
8,092,008
8,092,008

단기금융상품
300,000

300,000
300,000

매출채권및기타채권
52,901,479
-
-
52,901,479
52,901,479

장기금융상품
172,863
-
-
172,863
172,863

기타포괄손익-공정가치측정금융자산:

상장주식
-
242,034
-
242,034
242,034

당기손익-공정가치측정금융자산:

출자금
-
-
10,000
10,000
10,000

기타금융자산
24,298,063
-
-
24,298,063
24,298,063

합 계
85,764,413
242,034
10,000
86,016,447
86,016,447

(2) 당반기말 및 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
32,438,644
-
32,438,644
32,438,644

장단기차입금 및 사채
266,809,778
-
266,809,778
266,809,778

기타금융부채
4,235,662
-
4,235,662
4,235,662

합 계
303,484,084
-
303,484,084
303,484,084

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
상각후원가 측정
금융부채
당기손익공정가치측정금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
42,934,225
-
42,934,225
42,934,225

장단기차입금 및 사채
291,073,432
-
291,073,432
291,073,432

기타금융부채
4,112,346
-
4,112,346
4,112,346

합 계
338,120,003
-
338,120,003
338,120,003

(3) 금융상품의 공정가치

1) 연결실체는 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함 
(수준 3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수) 

가. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익-공정가치측정 금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000

상장주식
11,050,479
-
-
11,050,479

합 계
11,050,479
-
10,000
11,060,479

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산:

지분증권
242,034
-
-
242,034

당기손익-공정가치측정 금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000

합 계
242,034
-
10,000
252,034

나. 수준 3 공정가치 측정으로 분류되는 금융자산의 당반기 및 전반기의 변동내역은 없습니다.

3) 연결실체는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다. 

4) 당반기 및 전반기 중 수준 2와 수준 3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

5) 연결실체는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

6) 연결실체가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당기 및 전기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

(4) 금융자산의 재분류
당반기 및 전반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 주석 9에 공시한 사항 이외에 없습니다.

38. 특수관계자 등과의 거래

(1) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체의 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
㈜이테크건설, 군장에너지㈜

기타 특수관계자
에스엠지에너지㈜, 삼화리조트(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이㈜, ㈜유니드, ㈜유니온, 오씨아이페로㈜, 오씨아이에스이㈜, ㈜유니드글로벌상사(구, ㈜오씨아이상사), 오씨아이정보통신㈜, 오씨아이스페셜티㈜, ㈜디씨알이, ㈜유니드엘이디, 오씨아이파워㈜, 행복도시태양광발전소㈜, OCI INTERNATIONAL INC.(주3) 등

(주1) 연결실체의 대표이사와 동일한 대표이사가 재직중인 회사입니다.
(주2) 동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.
(주3) 대규모기업집단계열회사에 포함된 ㈜유니드글로벌상사(구, ㈜오씨아이상사)가 100% 지분을 보유하고 있는 해외현지법인입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
회사명
수익거래
비용거래

매 출
배당금수익
합 계
유형자산
기 타
합 계

관계기업
㈜이테크건설
2,551,498
1,290,000
3,841,498
362,200
494,200
856,400

군장에너지㈜
45,620,849
3,910,650
49,531,499
-
1,800
1,800

기타 특수관계자
삼화리조트
-
-
-
-
10,999
10,999

합 계
48,172,347
5,200,650
53,372,997
362,200
506,999
869,199

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
회사명
수익거래
비용거래

매 출
배당금수익
합 계
기 타
합 계

관계기업
㈜이테크건설
2,189,710
860,000
3,049,710
27,600
27,600

군장에너지㈜
37,347,676
3,258,875
40,606,551
1,800
1,800

기타 특수관계자
삼화리조트
-
-
-
189,326
189,326

합 계
39,537,386
4,118,875
43,656,261
218,726
218,726

당반기 및 전반기의 대규모 기업집단 내 계열회사와의 거래 중 상기의 '특수관계자와의 거래내역'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등과의 거래내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

회사명
수익거래
비용거래

매 출
원재료
용 역
기 타
합 계

오씨아이㈜
-
2,762,899
-
-
2,762,899

㈜유니드
7,318
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
10,627
62,058
72,685

㈜디씨알이
20,290
-
-
-
-

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
270,141
-
-
158,405
158,405

합 계
297,749
2,762,899
10,627
220,463
2,993,989

(전반기)
(단위: 천원)

회사명
수익거래
비용거래

매 출
원재료
용 역
기 타
합 계

오씨아이㈜
199
2,610,640
-
-
2,610,640

㈜유니드
9,545
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
71,040
28,484
99,524

㈜디씨알이
21,296
-
-
-
-

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,195,191
-
-
154,459
154,459

합 계
1,226,231
2,610,640
71,040
182,943
2,864,623

(주1) 당사의 대리인으로서 제품 위탁판매를 수행하고 있습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
합 계
기타채무
합 계

관계기업
㈜이테크건설
60,889
-
60,889
9,650,234
9,650,234

군장에너지㈜
719,422
527,357
1,246,779
330
330

기타 특수관계자
삼화리조트
-
300,000
300,000
10,999
10,999

합 계
780,311
827,357
1,607,668
9,661,563
9,661,563

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
합 계
기타채무
합 계

관계기업
㈜이테크건설
55,430
-
55,430
8,827,166
8,827,166

군장에너지㈜
10,516,560
527,357
11,043,917
330
330

기타특수관계자
삼화리조트
-
300,000
300,000
302,284
302,284

합 계
10,571,990
827,357
11,399,347
9,129,780
9,129,780

당반기말 및 전기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에 대한 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외) 중 상기의 '특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액'에 포함된 금액을 제외한 나머지 회사 등에 대한 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
채 권
채 무

매출채권
매입채무
기타채무
합 계

오씨아이㈜
-
1,430,049
-
1,430,049

㈜디씨알이
4,018
-
30,000,000
30,000,000

오씨아이정보통신㈜
-
-
11,855
11,855

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,373,901
-
-
-

합 계
1,377,919
1,430,049
30,011,855
31,441,904

(전기말)
(단위: 천원)

회사명
채 권
채 무

매출채권
매입채무
기타채무
합 계

오씨아이㈜
97,878
1,303,504
-
1,303,504

㈜디씨알이
4,255
-
30,000,000
30,000,000

오씨아이정보통신㈜
-
-
34,446
34,446

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,090,166
-
-
-

합 계
1,192,299
1,303,504
30,034,446
31,337,950

(주1) 연결실체는 특수관계자와 위탁매출을 실시하고 있으며, 해당 매출채권은 위탁매출을 고려한 이후의 채권금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 등과의 자금대여거래 및 차입거래는 없습니다.

(
5)
당반기 및 전반기 중 특수관계자에 대한 지분거래 내역은 없습니다.

(6) 전반기말 현재 연결실체가 특수관계자에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

제공받은 기업
통화
한도금액
내역

(주)디씨알이
KRW
42,000,000
계약이행보증

당반기말 및 전반기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에게 제공한 지급보증 중 상기의 '특수관계자에게 제공한 지급보증'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등에 제공한 지급보증 내역은 없습니다. 

(7) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누 적
3개월
누 적

단기급여
342,904
683,239
534,535
871,280

퇴직급여
180,468
355,840
14,427
142,382

합 계
523,372
1,039,079
548,962
1,013,662

지배기업의 주요 경영진은 종속기업의 주요경영진을 겸직하고 있습니다.

39. 담보제공자산 

당반기말 현재 연결실체의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 연결실체의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
제공처
채권최고액
장부금액

인천,천안,대구공장

유형자산, 
매각예정자산, 
공정가치측정금융자산,
상각후원가측정금융자산,
관계기업투자

신한은행
71,600,000
77,068,164

KEB하나은행
37,800,000

논산공장
산업은행
196,000,000
107,857,476

본 사
한국증권금융
30,234,410
52,230,125

농협
12,000,000
25,810,250

신한캐피탈
13,000,000
39,987,000

하나저축은행
6,000,000
7,997,400

O.K저축은행
6,000,000
7,997,400

대구 소재 기숙사
국민은행
24,900
28,367

송암빌딩
KEB하나은행
129,600,000
136,954,229

합 계
502,259,310
455,930,411

40. 연결현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 중 영업활동으로 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

반기순이익
12,778,097
4,863,964

손익항목의 조정
4,199,879
7,058,422

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
11,323,895
16,830,674

영업활동으로 창출된 현금
28,301,871
28,753,060

(2) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중에서 손익항목의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

손익항목의 조정:

법인세비
용
(이익)

2,958,026
(250,327)

이자수익
(66,933)
(81,542)

이자비용
5,291,073
7,271,553

배당금수익
(388,763)
(406,580)

외화환산손실
242,169
907,012

외화환산이익
(347,644)
(294,009)

재고자산평가손실(환입)
92,690
(2,093,944)

퇴직급여
907,277
1,181,648

감가상각비
11,532,096
14,654,745

투자부동산감가상각비
498,709
450,644

유형자산처분이익
(2,061)
(17,751)

유형자산처분손실
35,970
-

유형자산폐기손실
-
34,131

유형자산손상차손
273,057
-

무형자산처분이익
(20,500)
-

무형자산손상차손환입
(1,750)
-

무형자산손상차손
500
24,250

당기손익공정가치측정금융자산평가손실
7,430,998
-

당기손익공정가치측정금융자산평가이익
(10,281,274)
(1,902,353)

당기손익공정가치측정금융자산처분손실
2,901
-

당기손익공정가치측정금융자산처분이익
(956,069)
(171,446)

대손상각비(환입)
759,543
(401,422)

매출채권처분손실
22,080
26,387

지분법이익
(13,782,216)
(11,872,574)

합 계
4,199,879
7,058,422

(3) 당반기 및 전반기의 영업활동으로 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
7,564,286
(7,873,193)

기타채권의 감소(증가)
26,222
(716,820)

재고자산의 감소
11,248,882
4,169,386

기타자산의 감소(증가)
1,017,405
(1,001,125)

매입채무의 증가(감소)
(4,543,523)
8,190,588

기타채무의 감소
(4,280,298)
(2,396,606)

퇴직급여채무의 증가(감소)
50,767
(774,145)

기타금융부채의 증가(감소)
222,555
(166,082)

기타부채의 증가
17,599
17,398,671

합계
11,323,895
16,830,674

(4) 당반기 및 전반기 중 요약현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

건설중인자산의 본계정 대체
574,778
7,063,230

장기차입금의 유동성 대체
2,499,394
10,470,080

장기미지급금의 유동성 대체
220,249
-

재고자산의 유형자산 대체
-
7,260,048

리스자산부채의 인식
-
207,100

(5) 당반기 및 전반기 중 재무활동에서 발생하는 부채의 조정내용은 다음과 같습 니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

환율변동/이자
상 각
대 체

(유동부채)

단기차입금
169,598,985
(9,187,973)
(102,532)
-
-
160,308,480

유동성장기부채
86,470,667
(970,082)
-
-
(2,499,394)
83,001,191

사채(유동)
20,000,000
(14,000,000)
-
-
-
6,000,000

사채할인발행차금(유동)
(4,233)
(12,120)
-
9,053
-
(7,300)

리스부채(유동)
205,734
(21,285)
-
-
-
184,449

(비유동부채)

장기차입금
15,008,013
-
-
-
2,499,394
17,507,407

리스부채(비유동)
297,996
(86,968)
9,013
-
-
220,041

재무활동으로부터의 총부채
291,577,162
(24,278,428)
(93,519)
9,053
-
267,214,268

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
현금흐름
비현금 변동
기 말

환율변동
상 각
대 체

(유동부채)

단기차입금
224,714,881
(16,634,706)
(5,472)
-
-
208,074,703

유동성장기부채
91,486,410
(8,683,838)
-
-
10,470,080
93,272,652

사채(유동)
-
20,000,000
-
-
-
20,000,000

사채할인발행차금(유동)
-
(10,220)
-
915
-
(9,305)

사채(유동성장기부채)
55,716,300
(12,000,000)
890,100
-
-
44,606,400

사채할인발행차금(유동성장기부채)
(171,507)
-
(1,852)
103,441
-
(69,918)

리스부채(유동)
-
-
-
-
90,273
90,273

(비유동부채)

장기차입금
478,682
25,000,000
-
-
(10,470,080)
15,008,602

리스부채(비유동)
-
(44,226)
-
-
101,528
57,302

재무활동으로부터의 총부채
372,224,766
7,627,010
882,776
104,356
191,801
381,030,709

41.
현금및현금성자산

요약반기연결현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금, 은행 예치금 등을 포함한 금액입니다. 당반기말 및 전기말 현재 요약연결현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 다음과 같이 요약연결재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

현금
14,862
18,148

보통예금
4,379,517
6,650,964

외화예금
4,746,337
1,422,896

합 계
9,140,716
8,092,008

42. 우발채무 및 약정사항 

(1) 약정사항
당반기말 및 전기말 현재 약정사항은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

구 분
통 화
당반기말
전기말
금융기관

L/C개설(주1)
USD
20,000,000
20,000,000
KEB하나은행

USD
6,000,000
-
NH농협

전자방식 외상매출채권 담보대출 발행약정
KRW
45,000,000
45,000,000
신한은행

산업시설자금대출한도
KRW
137,000,000
148,702,000
산업은행 (시설대 1,100억 + 운전대 270억)

시설자금대출한도
KRW
75,500,000
76,000,000
KEB하나은행 (에스지개발)

원화지급보증
KRW
8,570,000
8,570,000
KEB하나은행

파생상품(통화선도)
USD
10,000,000
10,000,000
신한은행

(주1)
당반기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 5,057천달러이며, 전기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 19,950천달러 입니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결실체가 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

논산시
KEB하나은행
8,570,000
8,570,000
기업지방이전보조금 반환 지급보증

또한, 상기 내용 이외에도 당반기말 및 전기말 현재 연결실체는 이행(계약,지급,입찰,하자)보증 및 인허가보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 소송사건
당반기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 1건(소송가액: 82백만원)으로 당사의 경영진은 계류중인 소송사건의 결과가 당사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

43. 중단영업

(1) 물적분할

연결실체
는 전기 중
상법 제 530조의 2 에 의한
캔사업부문 전체를 물적분할하였습니다. 경영진은
연결실체
의 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라 2019년 7월 19일 이사회에서 물적분할 계획을 승인하고 2019년 8월 27일자 임시주주총회의 승인을 거쳐 2019년 9월 30일 자정을 분할기일로 하여 물적분할을 완료 하였으며 2019년 10월 1일에 분할신설회사인 삼광캔 주식회사(이하 '분할신설회사'라 함)의 분할등기를 완료하였습니다.
또한,
연결실체
는 분할신설회사를 처분하기 위하여 지분 100%를 매각하는 계약을 2019년 7월 19일에 체결하였으며, 2019년 10월 29일 매각이 완료되어 캔사업부문에 대한 통제가 매수자에게 양도되었습니다.
해당 캔사업부문은 2019년 6월 30일 시점에 중단영업 또는 매각예정으로 분류되지않았으며 비교표시된 포괄손익계산서는 계속영업으로부터 분리된 중단영업을 보여주기 위해 재작성되었습니다.
물적분할로 인해 분할신설회사로 이전된 자산 및 부채의 공정가치가 장부금액을 초과하여 별도의 손상차손은 인식하지 않았습니다.

(2) 전반기 중단영업부문의 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전반기

매출액
35,055,154

영업손실
(3,158,880)

법인세비용차감전 중단영업순손실
(2,907,125)

중단영업 법인세비용
32,497

중단영업 당기순손실
(2,939,622)

기본주당순손실
(609)

희석주당순손실
(609)

44.
합병과 분할

지배기업은 2020년3월18일 이사회결의에 따라 군장에너지를 흡수합병하고, 군장에너지는 지배기업에 흡수합병 할 것을 결의 하였습니다. 군장에너지는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 지배기업은 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 이테크건설은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여 지배기업에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 이테크건설의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 지배기업의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.
 지배기업은 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.
 보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 54 기 반기말 2020.06.30 현재

제 53 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 54 기 반기말

제 53 기말

자산

유동자산

125,026,270,958

132,066,337,003

현금및현금성자산

6,025,600,507

6,421,695,178

매출채권 및 기타유동채권

41,480,878,645

50,756,554,723

재고자산

56,342,560,527

67,496,865,335

반환재고회수권

554,166,152

735,633,474

기타유동금융자산

19,072,090,140

4,123,400,000

유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

11,050,478,900

유동 상각후원가 측정 금융자산

1,721,611,240

3,823,400,000

단기금융상품

6,300,000,000

300,000,000

기타유동자산

1,548,541,547

2,504,900,043

당기법인세자산

2,433,440

27,288,250

비유동자산

316,333,754,968

341,978,260,830

장기금융상품

2,000,000

2,000,000

장기매출채권 및 기타비유동채권

3,522,421,101

6,119,952,287

기타비유동금융자산

2,954,452,360

21,486,336,380

비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

10,000,000

10,000,000

비유동 상각후원가 측정 금융자산

2,944,452,360

21,234,302,380

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

0

242,034,000

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

107,582,321,319

107,582,321,319

종속기업에 대한 투자자산

21,564,001,211

21,564,001,211

관계기업에 대한 투자자산

86,018,320,108

86,018,320,108

유형자산

152,543,260,191

162,173,884,709

투자부동산

5,761,361,005

63,001,219

영업권 이외의 무형자산

34,250,000

82,500,000

이연법인세자산

4,169,341,752

4,703,917,676

매각예정자산

39,764,347,240

39,764,347,240

자산총계

441,360,025,926

474,044,597,833

부채

유동부채

230,411,014,250

270,156,783,745

매입채무 및 기타유동채무

194,971,792,328

236,796,515,873

단기매입채무

11,704,969,615

15,646,902,222

단기미지급금

12,506,075,956

18,611,137,013

미지급배당금

16,189,000

15,492,000

단기미지급비용

2,178,486,595

2,457,565,934

단기차입금

161,064,881,492

189,594,752,064

유동성장기차입금

7,501,189,670

10,470,666,640

환불부채

750,708,440

966,943,171

기타유동금융부채

1,139,558,261

760,280,221

기타유동부채

33,548,955,221

31,633,044,480

비유동부채

28,629,025,792

22,400,447,114

장기매입채무 및 기타비유동채무

22,564,781,107

20,285,635,970

장기매입채무

5,057,373,247

5,277,622,600

장기차입금

17,507,407,860

15,008,013,370

퇴직급여부채

2,651,571,852

1,407,397,872

기타비유동금융부채

3,156,636,632

468,975,557

기타비유동부채

256,036,201

238,437,715

부채총계

259,040,040,042

292,557,230,859

자본

자본금

24,272,090,000

24,272,090,000

보통주자본금

24,272,090,000

24,272,090,000

기타불입자본

17,459,562,807

17,459,562,807

주식발행초과금

8,491,539,086

8,491,539,086

기타자본잉여금

829,488,029

829,488,029

자기주식처분이익

8,138,535,692

8,138,535,692

이익잉여금

142,578,782,247

141,739,002,469

기타법정적립금

5,264,300,000

4,817,000,000

임의적립금

85,000,000,000

96,800,000,000

보험수리적손익

(2,361,193,779)

(2,134,232,006)

미처분이익잉여금

54,675,676,026

42,256,234,475

기타자본구성요소

(1,990,449,170)

(1,983,288,302)

자기주식

(1,990,449,170)

(1,990,449,170)

기타포괄손익누계액

7,160,868

자본총계

182,319,985,884

181,487,366,974

자본과부채총계

441,360,025,926

474,044,597,833

포괄손익계산서

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

58,153,025,244

139,303,397,067

85,579,435,526

139,032,205,601

매출원가

50,412,564,935

122,167,932,623

76,868,143,876

126,972,475,373

매출총이익(손실)

7,740,460,309

17,135,464,444

8,711,291,650

12,059,730,228

판매비와관리비

7,110,195,015

14,022,976,766

6,797,621,118

13,394,438,089

영업이익(손실)

630,265,294

3,112,487,678

1,913,670,532

(1,334,707,861)

금융수익

11,557,155,672

11,830,423,707

723,442,203

1,368,448,685

금융원가

9,980,631,280

13,027,691,989

3,621,866,787

6,896,670,961

기타이익

(172,660,206)

6,739,467,063

2,607,559,408

8,013,821,300

기타손실

1,133,672,762

1,511,547,672

838,493,020

1,730,555,339

법인세비용차감전순이익(손실)

900,456,718

7,143,138,787

784,312,336

(579,664,176)

법인세비용(수익)

805,241,732

1,666,495,208

46,545,574

(1,039,978,659)

계속영업이익(손실)

95,214,986

5,476,643,579

737,766,762

460,314,483

중단영업이익(손실)

(465,122,151)

(2,939,621,563)

당기순이익(손실)

95,214,986

5,476,643,579

272,644,611

(2,479,307,080)

기타포괄손익

(12,259,760)

(171,236,469)

(53,092,445)

(279,550,763)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(12,259,760)

(171,236,469)

(53,092,445)

(279,550,763)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(81,981,306)

(226,961,773)

(65,135,723)

(303,962,813)

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

6,835,374

(7,160,868)

12,043,278

24,412,050

기타포괄손익공정가치측정금융상품처분이익

62,886,172

62,886,172

총포괄손익

82,955,226

5,305,407,110

219,552,166

(2,758,857,843)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

20

1,140

56

(514)

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

20

1,140

153

95

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(97)

(609)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

20

1,140

56

(514)

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

20

1,140

153

95

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(97)

(609)

자본변동표

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

24,272,090,000

17,459,562,807

151,549,394,096

(73,561,644)

193,207,485,259

배당금지급

(1,987,399,500)

(1,987,399,500)

당기순이익(손실)

(2,479,307,080)

(2,479,307,080)

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

24,412,050

24,412,050

기타포괄손익공정가치측정금융상품처분이익

확정급여제도의 재측정요소

(303,962,813)

(303,962,813)

자기주식 거래로 인한 증감

(1,522,553,490)

(1,522,553,490)

2019.06.30 (기말자본)

24,272,090,000

17,459,562,807

146,778,724,703

(1,522,553,490)

(49,149,594)

186,938,674,426

2020.01.01 (기초자본)

24,272,090,000

17,459,562,807

141,739,002,469

(1,990,449,170)

7,160,868

181,487,366,974

배당금지급

(4,472,788,200)

(4,472,788,200)

당기순이익(손실)

5,476,643,579

5,476,643,579

기타포괄손익공정가치측정금융상품평가손익

(7,160,868)

(7,160,868)

기타포괄손익공정가치측정금융상품처분이익

62,886,172

62,886,172

확정급여제도의 재측정요소

(226,961,773)

(226,961,773)

자기주식 거래로 인한 증감

2020.06.30 (기말자본)

24,272,090,000

17,459,562,807

142,578,782,247

(1,990,449,170)

182,319,985,884

현금흐름표

제 54 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 53 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 54 기 반기

제 53 기 반기

영업활동현금흐름

30,749,790,453

26,090,833,720

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

30,234,575,795

27,453,322,991

이자수취(영업)

15,876,494

74,233,210

이자지급(영업)

(4,047,025,421)

(5,962,254,031)

배당금수취(영업)

5,589,413,200

4,525,455,000

법인세납부(환급)

(1,043,049,615)

76,550

투자활동현금흐름

2,754,501,308

(3,543,076,109)

장ㆍ단기금융상품의 취득

(6,000,000,000)

금융예치보증금의 증가

(1,378,351,063)

금융예치보증금의 감소

3,473,400,000

상각후원가측정금융자산의 증가

(477,446,510)

유형자산의 처분

5,311,000

95,443,552

유형자산의 취득

(4,774,033,543)

(2,512,949,547)

무형자산의 처분

70,000,000

사용권자산의 취득

(51,241,167)

당기손익인식금융자산의 처분

11,505,524,094

171,446,363

장대여금의 증가

(768,328,800)

임차보증금의 증가

(148,000,000)

임차보증금의 감소

650,820

재무활동현금흐름

(33,900,386,432)

3,938,031,055

단기차입금의 증가

27,170,824,031

37,048,830,774

단기차입금의 상환

(41,595,095,968)

(54,343,250,902)

장기차입금의 증가

25,000,000,000

유동성장기부채의 상환

(470,082,480)

(7,783,838,326)

사채의 증가

5,987,880,000

19,989,780,000

사채의 상환

(20,000,000,000)

(12,000,000,000)

금융리스부채의 지급

(521,820,815)

(464,119,501)

자기주식의 취득

(1,522,553,490)

배당금지급

(4,472,091,200)

(1,986,817,500)

현금및현금성자산의순증가(감소)

(396,094,671)

26,485,788,666

기초현금및현금성자산

6,421,695,178

9,623,863,447

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과

0

(2,742,121)

기말현금및현금성자산

6,025,600,507

36,106,909,992

이 익 잉 여 금 처 분 계 산 서

제 53(전)기
2019년 01월 01일
부터
제 52(전전)기
2018년 01월 01일
부터

2019년 12월 31일
까지
2018년 12월 31일
까지

처분예정일
2020년 03월 13일

처분확정일
2019년 03월 27일

삼광글라스 주식회사
(단위 : 천원)

과목
제 53(전) 기
제 52(전전) 기

I. 미처분이익잉여금

40,122,002

10,131,394

1. 전기이월미처분이익잉여금
47,944,994

40,062,247

2. 회계변경의 누적효과
-

(1,337,050)

3. 당기순손실
(8,277,072)

(28,300,261)

4. 확정급여제도의 재측정효과
454,080

(293,542)

II. 임의적립금등의 이입액

12,000,000

40,000,000

1. 임의적립금
12,000,000

40,000,000

III. 이익잉여금처분액

5,120,088

2,186,400

1. 이익준비금
447,300

199,000

2. 임의적립금(주2)
200,000

-

3. 배당금(주1)
4,472,788

1,987,400

가.현금배당
 주당 배당금(율): 전기 : 931원(19%)
 전전기 : 750원(15%),
4,472,788

1,987,400

IV. 차기이월미처분이익잉여금

47,001,914

47,944,994

(주1)
전기의 배당금은 최대주주와 특수관계인은 주당 850원, 일반주주는 주당 1,000원으로 차등배당이 적용되었으며, 전전기의 배당금은 최대주주와 특수관계인은 제외한 차등 배당이 적용되었습니다.

(주2)
정보통신망법의 규정에 따라 개인정보 배상책임보험과 관련하여 임의적립금으로 적립하였습니다.

5. 재무제표 주석

제 54기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일까지

제 53기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

삼광글라스주식회사

1.
당
사의 개요

삼광글라스주식회사(이하 "당사")는 병유리, 유리식기 등의 제조, 판매를 목적으로 1967년 6월 27일 설립되었으며 1999년 12월 1일 삼보유리주식회사를, 2001년 12월 31일 삼광캔주식회사를 흡수합병하였습니다. 당사의 본점은 서울특별시 서초구 양재대로 246에 소재하고 있으며, 충남 천안시, 논산시 및 대구광역시에 제조시설을 가지고 있습니다.

당사는 1993년 1월 6일 한국거래소에 주식을 상장하였으며, 보고기간종료일 현재 주요 주주는 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

이복영
1,076,600
22.18

이원준
429,200
8.84

이우성
296,052
6.10

㈜유니드
293,000
6.04

기타주주
2,707,764
55.77

자기주식
51,802
1.07

합계
4,854,418
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2-1 반기재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간요약재무제표입니다. 동 중간요약재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료되는 회계연도에 대한 연차별도재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

2-2 중요한 회계정책

당반기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.
당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준석, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2020년부터 최초 적용되며, 당사의 중간요약재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

- 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 당사는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 당사 의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표의 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과 추정의 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 주석2에서 설명하고 있는
기업회계기준서 제1103호 사업의 정의
및 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조와
관련된 사항을 제외하고는, 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

당사는 기업회계기준서 제 1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하고 있으며, 동 재무제표에는 별도로 공시하지 않습니다.

5.
사용이 제한된 금융자산 등

당반기말 및 전기말 현재 사
용
이
제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장기금융상품
당좌개설보증금
-
2,000
-
2,000

단기금융상품
질권설정(주1)
6,000,000
-
-
-

합계

6,000,000
2,000
-
2,000

(주1) 당반기 단기금융상품 6,000,000천원에 대하여 하나은행을 통한 상해법인 Stand-by L/C 보증을 위하여 하나은행에 질권설정 되어 있습니다.

6. 당기손익공정가치측정금융자산 

당반기말 및 전기말 현재 당기손익공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상장주식

11,050,479
-
-
-

출자금
-
10,000
-
10,000

합 계
11,050,479
10,000
-
10,000

7. 매출채권및기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권

43,161,445

4,161,155

51,715,710
7,034,879

차감: 대손충당금

(2,043,544)

(324,606)

(1,824,967)
(324,606)

차감: 현재가치할인차금

-

(314,128)

-
(590,321)

매출채권(순액)

41,117,901

3,522,421

49,890,743
6,119,952

미수금

979,006

-

939,246
-

차감: 대손충당금

(685,015)

-

(90,285)
-

미수금(순액)

293,991

-

848,961
-

미수수익

68,987

-

16,851
-

합계

41,480,879

3,522,421

50,756,555
6,119,952

(2
)
당반기 및 전반기 중
매출채권및기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다

.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
비손상채권
손상채권
합계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
479,751
1,435,501
324,606
2,239,858

손실충당금의 재측정
(57,616)
594,730
-
537,114

기타
276,193
-
-
276,193

기말금액
698,328
2,030,231
324,606
3,053,165

(전반기)
(단위: 천원)

구분
비손상채권
손상채권
합계

집합평가대상
개별평가대상

기초금액
856,577
1,435,501
324,606
2,616,684

손실충당금의 재측정
(385,779)
-
-
(385,779)

기타
-
-
-
-

기말금액
470,798
1,435,501
324,606
2,230,905

8.
기타포괄손익공정가치측정금융자산

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익공정가치측정금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

비유동
비유동

상장주식(주1,2)
-
242,034

합계
-
242,034

(주1) 당사는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을적용하였습니다. 당사는 동 지분상품의 공정가치에 대한 단기간의 변동을 당기손익으로 인식하는 것이 장기 목적으로 이러한 지분상품을 보유하여 잠재적인 성과를 장기간에 걸쳐 실현하고자 하는 당사의 전략과 일관되지 않는다고 판단하고 있습니다.

(주2) 전기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다.(주석 39 참조)

9.
상
각후원가측정금융자산 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 상각후원가측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

대여금
(주1)

-
761,773
-
19,198,972

임차보증금
350,000
2,182,679
350,000
2,035,330

금융예치보증금
1,371,611
-
3,473,400
-

합계
1,721,611
2,944,452
3,823,400
21,234,302

(주1) 전기말 현재 상기 대여금과 관련하여 지분증권을 담보로 보유하고 있고, 동 주식은 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다.(주석 39 참조)

(2) 당반기 중 상각후원가로 측정하는 금융자산의 제거로 인해 당기손익에 인식한 당기손익공정가치측정금융자산 평가이익과 평가손실은 각각 8,096백만원과 7,431백만원입니다. 

10. 재고자산 

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
9,809,278
(744,292)
9,064,986
18,671,563
(780,805)
17,890,758

제품
45,632,682
(13,990,145)
31,642,537
46,659,976
(18,805,487)
27,854,489

재공품
794,817
(479,473)
315,344
823,019
(434,974)
388,045

원재료
14,481,959
(1,088,377)
13,393,582
13,897,567
(879,925)
13,017,642

저장품(주1)
1,808,521
(15,510)
1,793,011
2,092,312
(89)
2,092,223

미착자재
133,101
-
133,101
6,253,708
-
6,253,708

합계
72,660,358
(16,317,797)
56,342,561
88,398,145
(20,901,280)
67,496,865

(주1) 전기에 재고자산으로 분류하던 저장품(금형)을 유형자산의 비품으로 변경하였습니다.

당반기 중 매출원가로 인식된 재고자산의 원가는
61,923,815
천원
입니다(전반기:
67,249,213
천원). 한편 당반기 중 비용으로 인식한 재고자산 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실의 환입

45,035
천원
(전반기: 평가손실환
입1,790,496
천원)이 포함되어 있습니다.
전반기 중 중단영업과 관련하여 매출원가로 인식된 재고자산평가손실환입은 303,448천원입니다.

11. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
유동

선급금
594,226
565,410

선급비용
664,414
544,245

부가가치세대급금
289,902
1,395,245

합계
1,548,542
2,504,900

당반기 및 전기 중 인식한 기타자산손상차손금액은 없습니다.

12. 매각예정자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 매각예정자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

비유동
비유동

유형자산

토 지
28,629,094
28,629,094

건 물
3,428,171
3,428,171

구축물
793,364
793,364

기계장치 외
6,913,718
6,913,718

소 계
39,764,347
39,764,347

당사는 인천공장 부지를 계열사인 (주)디씨알이에 110,000,000천원에 매각하기로 결정하고, 동 사항을 2019년 4월 29일에 공시하였습니다. 향후 도시개발계획에따라 대금을 회수할 계획이며 동 부지와 관련된 투자부동산(32,850,629천원) 및 기타비유동자산(6,913,718천원)을 매각예정자산으로 분류하였습니다. 한편, 매각예정자산으로 분류된 동 공장용지 등은 순공정가치가 장부금액을 초과할 것으로 예상하고 있기 때문에 손상차손은 인식하지 않았습니다.

(2) (주)디씨알이와 부동산 매매거래시 지급 받은 계약금과 중도금 35,000,000천원에 대한 이행을 위하여 당사가 보유하고 있는 에스지개발(주) 3,910,000주를 (주)디씨알이에게 담보로 제공하였습니다.

(3) 매각예정자산은 당반기말 현재 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 39 참조).

13
. 종속기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업주식의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
의결권비율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산의 임대와 매매
대한민국
34.30
64.12
19,550,000
19,518,091
12.31.

상해개랑가구용품유한공사
유리식기 및 주방용품유통,판매
중국 상해
100.00
100.00
2,708,348
2,045,910
12.31.

합계
22,258,348
21,564,001

(전기말)
(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
의결권비율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산의 임대와 매매
대한민국
34.30
64.12
19,550,000
19,518,091
12.31.

상해개랑가구용품유한공사
유리식기 및 주방용품유통,판매
중국 상해
100.00
100.00
2,708,348
2,045,910
12.31.

합계
22,258,348
21,564,001

(주1) 당사가 보유하고 있는 지분은 34.3%이나 주주간 협약에 의하여 2대주주인 군장에너지㈜가 보유한 지분 29.82%에 대한 주주로서의 권리를 위임받았습니다. 당사는 이러한 사실을 종합적으로 판단하여 사실상 지배력을 보유하고 있다고 보아 연결대상 종속기업에 포함하였습니다.
(주2) 전기중 부동산매매계약 이행보증을 위하여 당사가 보유하고 있는 주식을 담보로 제공하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 종속기업투자의 변동내역은 없습니다.

14
. 관계기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업투자주식의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
(주1)
장부금액
결산일

㈜이테크건설
토목, 건축 및 전기공사
대한민국
30.71
49,162,707
49,162,707
12.31.

군장에너지㈜
증기 및 전기의 생산
대한민국
25.04
36,855,613
36,855,613
12.31.

합계

86,018,320
86,018,320

(전기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
(주1)
장부금액
결산일

㈜이테크건설
토목, 건축 및 전기공사
대한민국
30.71
49,162,707
49,162,707
12.31.

군장에너지㈜
증기 및 전기의 생산
대한민국
25.04
36,855,613
36,855,613
12.31.

합계

86,018,320
86,018,320

(주1) 전환일의 간주원가에 취득과 처분된 주식의 가액을 가감한 금액입니다.
상기 관계기업투자주식은 당사 차입금의 담보로 제공되어 있습니다(주석 39참조).

(2) 당반기말 및 전기말 현재 공시되는 시장가격이 존재하는 관계기업투자의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

㈜이테크건설
60,974,000
62,866,000

(3) 당반기 및 전반기 중 관계기업투자의 변동내역은 없습니다.

15. 유형자산

(1) 당반기 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지
23,123,558

-

-

(3,855,000)

19,268,558

건물
58,085,315

(15,516,527)

(2,849)

-

42,565,939

구축물
51,516,167

(22,342,813)

(270,208)

-

28,903,146

기계장치
234,407,410

(184,705,669)

(630,648)

(262,698)

48,808,395

차량운반구
86,901

(86,901)

-

-

0

공구와기구
975,102

(939,476)

-

-

35,626

비품
30,030,223

(20,690,663)

(78,542)

-

9,261,018

건설중인자산
102,496

-

-

-

102,496

사용권자산
5,117,361

(1,519,279)

-

-

3,598,082

합계
403,444,533

(245,801,328)

(982,247)

(4,117,698)

152,543,260

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지
27,950,844
-
-
(3,855,000)
24,095,844

건물
61,271,593
(17,157,161)
-
-
44,114,432

구축물
51,207,917
(21,716,024)
-
-
29,491,893

기계장치
232,191,183
(177,018,834)
(630,648)
(459,721)
54,081,980

차량운반구
86,901
(86,901)
-
-
-

공구와기구
975,102
(932,219)
-
-
42,883

비품
28,567,821
(19,278,336)
(78,542)
-
9,210,943

건설중인자산
574,778
-
-
-
574,778

사용권자산
1,575,806
(1,014,674)
-
-
561,132

합계
404,401,945
(237,204,149)
(709,190)
(4,314,721)
162,173,885

(2) 당반기 및 전반기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
취득
처분
감가상각비
대체
손상
투자부동산
대체
기말금액

토지
24,095,844
-

-

-

-

-

(4,827,286)

19,268,558

건물
44,114,432
-

-

(729,608)

-

(2,849)

(816,036)

42,565,939

구축물
29,491,893
1,084,584

-

(1,338,221)

35,700

(270,208)

(100,602)

28,903,146

기계장치
54,081,980
2,035,153

(39,219)

(7,728,397)

458,878

-

-

48,808,395

차량운반구
-
-

-

-

-

-

-

0

공구와기구
42,883
-

-

(7,257)

-

-

-

35,626

비품
9,210,944
1,551,800

-

(1,581,926)

80,200

-

-

9,261,018

건설중인자산
574,778
102,496

-

-

(574,778)

-

-

102,496

사용권자산
561,131
3,541,555

-

(504,604)

-

-

-

3,598,082

합 계
162,173,885
8,315,588

(39,219)

(11,890,013)

-

(273,057)

(5,743,924)

152,543,260

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
회계정책 변경효과
취득
처분 및 손상
감가상각(주2)
대체
기말금액

토지
27,413,471
-
-
-
-
-
27,413,471

건물
49,041,277
-
-
(19,906)
(930,489)
-
48,090,882

구축물
36,184,833
-
-
(1,034)
(1,504,675)
143,000
34,822,124

기계장치
84,026,522
-
-
(42,660)
(11,256,459)
8,356,211
81,083,614

차량운반구
334
-
-
-
(172)
-
162

공구와기구
40,890
-
-
-
(15,168)
-
25,722

비품(주1)
1,683,167
-
866,865
(48,322)
(859,773)
7,297,275
8,939,212

건설중인자산
7,063,230
-
1,646,084
-
-
(8,536,436)
172,878

사용권자산
-
1,601,718
-
(15,202)
(511,907)
-
1,074,609

합 계
205,453,724
1,601,718
2,512,949
(127,124)
(15,078,643)
7,260,050
201,622,674

(주1) 전반기에 재고자산으로 분류하던 저장품(금형)을 유형자산의 비품으로 변경하였습니다.
(주2) 전반기 중 중단영업과 관련하여 발생한 감가상각비는 2,729,188천원 입니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

취득금액
4,939,995

177,366

5,117,361

처분 및 손상

-

-

-

감가상각누계액

(1,398,440)

(120,839)

(1,519,279)

장부금액

3,541,555

56,527

3,598,082

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
건 물
차량운반구
합 계

취득금액
1,398,440
207,100
1,605,540

처분 및 손상
-
(21,252)
(21,252)

감가상각누계액
(932,699)
(90,457)
(1,023,156)

장부금액
465,741
95,391
561,132

당사는 건물과 차량운반구를 리스하였으며, 사용권자산에 대한 법적 소유권은 리스부채에 대한 담보로 리스제공자가 보유하고 있습니다. 

(4) 당반기 및 전반기 중 리스와 관련하여 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

사용권자산 감가상각비

504,604

511,907

리스부채 이자비용

6,974

27,284

16. 투자부동산

(1) 당반기 및 전반기 중 투자부동산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
유형자산 대체
기말금액

토지

45,512

-

4,827,286

4,872,798

건물

17,489

(45,566)

916,640

888,563

합 계

63,001

(45,566)

5,743,926

5,761,361

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
기초금액
감가상각비
기말금액

토지
45,512
-
45,512

건물
18,324
(417)
17,907

합 계
63,836
(417)
63,419

당반기 및 전반기 중 투자부동산과 관련하여 발생한 임대수입은 각각

221,428천원

(전반기 1,636천원)입니다.

(2)
당반기말 및 전기말 현재 투자부동산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

토지

4,872,798

10,113,606

45,512
147,914

건물

888,563

17,489

합 계
5,761,361
10,113,606
63,001
147,914

당반기말 및 전기말 현재 당사의 투자부동산의 공정가치는 국토교통부 및 국세청에서 고시하는 공시가격을 이용하였습니다.

(3) 당사의 모든 투자부동산은 직접 소유하고 있는 부동산입
니
다.

17. 무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
손상차손누계액
장부금액

회원권
88,891
(54,641)
34,250

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
손상차손누계액
장부금액

회원권
162,116
(79,616)
82,500

(2) 당반기 및 전반기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
처분
손상
환입
기말금액

회원권
82,500
(49,500)
(500)
1,750
34,250

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
처분
손상
환입
기말금액

회원권
103,625
-
(24,250)
-
79,375

18. 매입채무및기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
11,704,970
-
15,646,902
-

미지급금
12,691,043
5,560,446
18,804,076
5,871,186

차감:현재가치할인차금
(184,967)
(503,073)
(192,939)
(593,563)

미지급금(순액)
12,506,076
5,057,373
18,611,137
5,277,623

미지급비용
2,178,486
-
2,457,566
-

미지급배당금
16,189
-
15,492
-

합계
26,405,721
5,057,373
36,731,097
5,277,623

19. 차입금 등

(1) 당반기말 및 전기말 현재 장ㆍ단기차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금(주1)
155,072,181
-
169,598,985
-

장기차입금(주1,2)
7,501,190
17,507,408
10,470,667
15,008,013

사채
5,992,700
-
19,995,767
-

합 계
168,566,071
17,507,408
200,065,419
15,008,013

(2) 당반기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금(주1)
신한은행 외
0.74~5.00
155,072,181
169,598,985

(3) 당반기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
만기
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장기차입금
국민은행
2.80
2027.02.09
1,190
7,408
1,167
8,013

KEB하나은행
3.06
2022.06.05
7,500,000
17,500,000
10,469,500
15,000,000

합계(주1,2)
7,501,190
17,507,408
10,470,667
15,008,013

(주1) 당반기말 및 전기말 현재 장,단기차입금 관련하여 당사의 유형자산 등이 담보로 제공되어 있습니다(주석 39참조).
(주2) 당반기말 현재 장기차입금(일부) 관련하여 특수관계자로부터 담보를 제공받고 있습니다(주석39,40참조).

(4) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
연이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

제41회 무보증사모사채
2019.05.29
2020.05.29
4.6
-
-
20,000,000
-

제42회 무보증사모사채
2020.02.06
2021.02.05
4.5
6,000,000
-
-
-

사채할인발행차금

(7,300)
-
(4,233)
-

합계

5,992,700
-
19,995,767
-

(5) 당반기말 현재 사채 및 장기차입금의 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
만기일
차입금액
2020년
2021년
2022년
2023년 이후

사채
한양증권
4.5
2021.02.05
6,000,000
-
6,000,000
-
-

장기차입금
국민은행
2.8
2027.02.09
8,598
591
1,206
1,241
5,560

하나은행
3.06
2022.06.05
25,000,000
3,750,000
7,500,000
13,750,000
-

합계
31,008,598
3,750,591
13,501,206
13,751,241
5,560

20. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금

190,207

438,000

216,846
438,000

리스부채
882,480
2,718,636
543,434
30,976

금융보증부채

66,871

-

-
-

합계
1,139,558
3,156,636
760,280
468,976

21.
온실가스 배출권과 배출부채

(1) 당반기말 현재 2차 계획기간(2018년~2020년)의 이행연도별로 무상할당받은 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위: KAU)

이행연도

무상할당 배출권

2차
2018년분
192,051

2019년분
192,051

2020년분
170,833

합 계
554,935

(2) 당반기 중 배출권 수량의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: KAU)

구분
2018년분
2019년분
2020년분
합계

기초
192,051
192,051
170,833
554,935

차입
-
-
-
-

전년 이월
-
-
-
-

정부 추가 할당
-
-
-
-

배출권 구매
-
-
-
-

정부 제출
(148,039)
(166,978)
-
(315,017)

배출권 매각
(44,012)
(20,000)
-
(64,012)

캔사업 차감분
-
(5,305)
-
(5,305)

기말
-
(232)
170,833
170,601

(3) 당반기말 및 전기말 현재 담보로 제공한 배출권은 없습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 배출된 온실가스 추정량은 각각 79,487 KAU 및 85,891 KAU 입니다.

(5) 당사는 온실가스 배출과 관련하여 당사가 보유한 해당 이행년도분 배출권을 초과하는 배출량에 대해 향후 부담할 것으로 예상되는 비용을 추정하여 충당부채로 계상하고 있으며, 보고기간종료일 현재 배출충당부채로 계상할 금액은 없습니다.

22. 환불부채 및 반환재고회수권

당반기말 및 전기말 현재 환불부채 및 반환재고회수권은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

환불부채
750,708
966,943

반환재고회수권
554,166
735,633

환불부채는 반품할 수 있는 고객의 권리와 관련됩니다. 판매 시점에 반품이 예상되는제품에 대해서는 환불부채와 그에 상응하는 수익 조정을 인식합니다. 당사는 기댓값모형을 사용하여 반품수량을 추정하기 위하여 누적적인 역사적 경험을 이용합니다. 
반환재고회수권은 환불부채를 결제할 때 고객에게서 제품을 회수할 당사의 권리이며, 당사가 회수할 금액으로 인식하였습니다.

23. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
30,575,426
-
30,529,317
-

예수금
2,275,067
-
453,360
-

기타부채
698,462
256,036
650,367
238,438

합 계
33,548,955
256,036
31,633,044
238,438

24. 퇴직급여제도 

(1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
11,730,240
11,020,743

사외적립자산의 공정가치
(9,078,668)
(9,613,345)

순확정급여부채

2,651,572
1,407,398

(2) 당반기 및 전반기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
공정가치
순확정급여
 부채

기초
11,020,743
(9,613,345)
1,407,398

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
915,091
-
915,091

이자비용(이자수익)
116,445
(129,502)
(13,057)

소계
1,031,536
(129,502)
902,034

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익
-
129,502
129,502

재무적가정의 변동
161,474
-
161,474

기여금

기업이 납부한 기여금
-
-
-

제도에서 지급한 금액

회사 지급액
(483,513)
534,677
51,164

계열사 전입
-
-
-

기말
11,730,240
(9,078,668)
2,651,572

(전반기)
(단위: 천원)

구분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
공정가치
순확정급여
 부채

기초
15,271,619
(13,690,904)
1,580,715

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,182,299
-
1,182,299

이자비용(이자수익)
172,344
(177,808)
(5,464)

소계
1,354,643
(177,808)
1,176,835

기타포괄손익으로 인식되는 재측정요소

사외적립자산의 수익
-
177,804
177,804

재무적가정의 변동
211,892
-
211,892

기여금

기업이 납부한 기여금
-
(876,485)
(876,485)

제도에서 지급한 금액

회사 지급액
(3,583,027)
3,685,367
102,340

계열사 전입
(5,747)
5,747
-

기말
13,249,380
(10,876,279)
2,373,101

(3) 당반기 및 전반기 중 퇴직급여 발생액의 배부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

매출원가
574,175
505,196

판매비와관리비
327,859
317,282

중단영업손익
-
354,357

합계
902,034
1,176,835

(4) 당
반기말 및
전기말
현재 사외적립자산의 공정
가치의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

정기예금
9,078,668
9,613,345

25. 자본금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
30,000,000주
30,000,000주

발행주식수
4,854,418주
4,854,418주

액면가액
5,000원
5,000원

자본금(보통주)
24,272,090
24,272,090

(2) 당
반기 및 전반기중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구분
당반기
전반기

당기초 유통주식수
4,802,616
4,854,418

자기주식취득
-
(39,102)

반기말 유통보통주식수
4,802,616
4,815,316

(3) 당반기 및 전반기 중 자본금의 변동내역은 없습니다.

26.
자본잉여금 및 기타자본구성요소

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

주식발행초과금
8,491,539
8,491,539

자기주식처분이익
8,968,024
8,968,024

합계
17,459,563
17,459,563

(2)
당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분

당반기
말

전기
말

주식수
금액
주식수
금액

자기주식
51,802
1,990,449
51,802
1,990,449

당사는 전기 중 주가안정 등을 목적으로 신한은행과 자사주신탁 계약을 체결하여 자기주식을 취득하였으며 전기 중 신탁계약이 종료되었습니다. 당반기말 현재 당사가 보유하고 있는 자기주식의 취득원가와 수량은 각각 1,990,449천원, 51,802주입니다.

27. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)

5,264,300

4,817,000

임의적립금

85,000,000

96,800,000

미처분이익잉여금(주2,3,4)

52,314,482

40,122,002

합 계

142,578,782

141,739,002

(주1) 상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주2) 이익잉여금 중 38,795,428천원은 과거 자산재평가법에 의한 자산재평가에서 발생한재평가차익으로, 당사는 동 재평가차익을 이익잉여금으로 계상하고 있습니다. 동 재평가차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.
(주3) 당반기말 및 전기말 현재 누적보험수리적손실이 각각 2,361,194천원 및 2,134,232천원 포함되어 있습니다.
(주4) 이익잉여금 중 8,187,934천원은 합병차익으로, 동 합병차익은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(2) 당반기 및 전반기의 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수(주)
배당주식수(주)
주당 배당금(원)
배당금 합계

보통주(주1)
4,854,418
4,802,616
931
4,472,788

(전반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수(주)
배당주식수(주)
주당 배당금(원)
배당금 합계

보통주(주1)
4,854,418
2,649,866
750
1,987,400

(주1) 당반기 및 전반기 배당금액 중 최대주주와 특수관계인에 대해서는 차등배당이 적용되어 지급되었습니다.

28. 기타포괄손익누계액

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기타포괄손익인식금융자산평가손익
-
7,161

합 계
-
7,161

29. 수익

(1) 당반기 및 전반기 중 발생한 수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

 고객과의 
 계약에서
 생기는 수익
제품매출액
43,856,926
83,646,600
45,991,121
84,364,497

상품매출액
13,629,646
54,073,368
37,650,778
51,685,237

기타매출액
415,745
1,083,030
1,802,438
2,710,922

소 계
57,902,317
138,802,998
85,444,337
138,760,656

기타
운용리스매출액
250,708
500,399
135,099
271,550

합 계
58,153,025
139,303,397
85,579,436
139,032,206

상기 수익 중 운용리스매출액은 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무입니다.

(2) 주요고객에 대한 정보

당반
기 및 전반기 중 당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요고객명
당반기
전반기

군장에너지(주)
45,620,849
37,347,676

30. 판매비
및
관리비 

(1) 당반기 및 전반기 중 판매비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여

785,710

1,555,639

965,985
1,734,466

퇴직급여

108,315

216,629

102,041
204,081

복리후생비

77,347

117,131

27,432
86,919

여비교통비

8,244

17,475

60,256
182,492

통신비

2,934

6,021

3,423
6,628

보험료

3,596

8,009

18,088
21,579

접대비

29,021

97,393

40,371
126,920

광고선전비

474,972

964,184

292,623
778,847

견본비

50,074

88,566

70,923
126,848

운반비

1,632,983

4,063,720

2,478,537
3,844,321

지급수수료

975,920

1,505,261

568,819
1,163,184

소모품비

43,599

99,730

57,027
106,596

수출제비

379,475

765,281

241,114
621,795

차량유지비

11,806

23,638

13,763
16,926

교육훈련비

4,202

4,225

23
115

도서인쇄비

11,175

11,313

10,870
11,420

용역비

291,507

574,400

336,065
678,995

대손상각비(환입)

603,571

537,114

(176,279)
(410,765)

합계

5,494,451

10,655,729

5,111,081
9,301,367

(2) 당반기 및 전반기 중 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여

434,797

948,400

690,603
1,198,859

퇴직급여

55,615

111,230

56,601
113,201

복리후생비

120,621

280,991

180,348
359,026

여비교통비

8,608

28,581

13,658
49,636

통신비

19,040

40,357

24,280
50,928

세금과공과

32,486

76,313

28,491
110,397

지급임차료

70,615

119,509

96,195
157,841

감가상각비

272,547

610,137

316,030
633,649

수선비

1,230

6,127

2,648
8,210

보험료

11,922

25,165

9,909
21,940

접대비

18,415

33,159

7,977
28,689

지급수수료

439,297

860,853

153,182
1,122,490

소모품비

5,790

10,806

8,678
14,592

차량유지비

19,355

36,606

45,493
95,159

교육훈련비

3,643

9,994

100
2,600

도서인쇄비

1,055

6,114

1,511
11,037

용역비

49,409

101,355

43,920
96,639

사무실관리비

119

119

175
175

수도광열비

1,332

4,322

2,096
6,185

전력비

4,491

11,544

4,436
11,401

투자부동산감가상각비

45,357

45,566

209
417

합계

1,615,744

3,367,248

1,686,540
4,093,071

31.
금융수익 및 금융비용

당반기 및 전반기 중
금융수익 및 금융비용의
내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

(금융수익)

이자수익

33,396

68,012

46,042
74,230

외환차이

286,418

525,070

22,101
99,932

당기손익공정가치측정금융자산평가이익

10,281,274

10,281,274

569,741
1,022,841

당기손익공정가치측정금융자산처분이익

956,068

956,068

85,558
171,446

합계

11,557,156

11,830,424

723,442
1,368,449

(금융비용)

이자비용

2,141,596

4,097,179

2,737,190
5,458,025

외환차이

405,137

1,496,615

884,677
1,438,646

당기손익공정가치측정금융자산평가손실

7,430,997

7,430,997

-
-

당기손익공정가치측정금융자산처분손실

2,901

2,901

-
-

합계

9,980,631

13,027,692

3,621,867
6,896,671

32.
기타영업외수익

당반기 및 전반기 중
기타영업외수익
의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
1,476
2,061
14,706
17,751

외환차익
400,859
757,788
336,874
450,037

외화환산이익
(450,533)
216,884
(147,613)
286,686

무형자산손상차손환입
1,750
1,750
-
-

무형자산처분이익
20,500
20,500
-
-

배당금수익
-
5,589,413
-
4,525,455

과징금환입
-
-
1,572,000
1,572,000

잡이익
(146,712)
151,071
831,592
1,161,892

합계
(172,660)
6,739,467
2,607,559
8,013,821

33. 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
-
35,970
-
-

유형자산손상차손

273,056

273,056

(63,599)
-

유형자산폐기손실
-
-
34,131
34,131

무형자산손상차손
(625)
500
(750)
24,250

매출채권처분손실
22,079
22,079
9,561
26,387

외환차손
162,296
311,640
36,494
30,092

외화환산손실
119,463
224,807
(132,753)
14,170

기부금
1,050
2,170
2,855
31,367

재고자산폐기손실
-
-
-
554,807

잡손실

556,354

641,326

952,554
1,015,351

합계

1,133,673

1,511,548

838,493
1,730,555

34. 법인세

(1) 당반기 및 전반기 중 법인세비용의 주요 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당반기법인세비용

당반기법인세부담액
1,063,957
-

이연법인세비용

기타포괄손익으로 반영된 법인세

64,015

78,848

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액

534,576

(1,118,826)

기타

3,948

-

총 법인세비용(이익)

1,666,495

(1,039,978)

(2) 당반기 및 전반기 중 회계이익과 법인세비용(이익)의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익(손실)
7,143,139
(579,664)

적용세율에 따른 법인세
비용(이익)

1,571,491
(127,525)

조정사항

비과세수익으로 인한 효과

(403,159)

(313,014)

비공제비용으로 인한 효과
159,279
37,468

법인세추납액(주1)
1,063,957
-

세액공제 및 이월결손금
(902,811)
-

기타세율차이 등
177,738
(636,907)

소 계
95,004
(912,453)

당반기손익으로 인식된 법인세비용(이익)
1,666,495
(1,039,978)

(주1) 당반기 중 과거기간의 법인세 정기조사 결과로 당반기에 반영한 비용은 총 1,700,649천원이며 법인세비용으로 인식한 금액은 1,063,957천원이며 그외 금액은 매출원가 등으로 인식하였습니다.

35. 비
용의 성격별 분류 

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

계정과목
판매비, 관리비
매출원가
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

제품과 재공품의 변동
-
-
600,841
(3,930,305)
600,841
(3,930,305)

상품의 판매
-
-
12,646,354
49,875,079
12,646,354
49,875,079

사용된 원재료
-
-
7,981,708
15,979,041
7,981,708
15,979,041

소모품비
49,389
110,536
4,075,692
7,923,651
4,125,081
8,034,187

종업원급여
1,384,436
2,831,898
4,013,277
8,243,687
5,397,713
11,075,585

감가상각비
268,553
655,702
5,697,803
11,279,875
5,966,356
11,935,577

지급수수료
1,415,217
2,366,114
299,545
566,805
1,714,762
2,932,919

임차료
70,615
119,509
429,232
795,188
499,847
914,697

기타
3,921,985
7,939,218
14,668,113
31,434,912
18,590,098
39,374,130

합계
7,110,195
14,022,977
50,412,565
122,167,933
57,522,760
136,190,910

(전반기)
(단위: 천원)

계정과목
판매비, 관리비
매출원가
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

제품과 재공품의 변동
-
-
5,288,474
2,816,781
5,288,474
2,816,781

상품의 판매
-
-
34,974,180
48,013,594
34,974,180
48,013,594

사용된 원재료
-
-
8,280,284
16,418,838
8,280,284
16,418,838

소모품비
65,704
121,187
857,132
5,441,832
922,836
5,563,019

종업원급여
1,815,229
3,250,607
3,648,707
7,504,860
5,463,936
10,755,467

감가상각비
382,056
699,883
6,035,985
11,649,989
6,418,041
12,349,872

지급수수료
722,001
2,285,674
229,298
475,493
951,299
2,761,167

임차료
96,195
157,841
359,904
715,729
456,099
873,570

기타
3,716,436
6,879,246
17,194,180
33,935,359
20,910,616
40,814,605

합계
6,797,621
13,394,438
76,868,144
126,972,475
83,665,765
140,366,913

36. 주당이
익(손실)

(1) 기본주당
이익(손실)
기본주당이익(손실) 계산에 사용된 반기순이익(손실)과 가중평균유통보통주식수는 다음과 같습니다.

(단위: 주, 원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

총기본주당이익 계산에 사용된 반기순이익(손실)

95,214,986

5,476,643,579

272,644,611
(2,479,307,080)

보통주에 귀속되는 계속영업이익

95,214,986

5,476,643,579

737,766,762
460,314,483

보통주에 귀속되는 중단영업손실

-

-

(465,122,151)
(2,939,621,563)

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수

4,802,616

4,802,616

4,815,668
4,829,165

총기본주당이익(손실)

20

1,140

56
(514)

계속영업주당이익

20

1,140

153
95

중단영업주당손실
-
-
(97)
(609)

(2) 당반기 및 전반기 중 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

구분
주식수(주)
적수(일)
주식적수(주)

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

기초유통주식수
4,802,616
4,802,616
91
182
437,038,056
874,076,112

주식의 변동
-
-
91
182
-
-

가중평균유통주식수
4,802,616
4,802,616
91
182
437,038,056
874,076,112

(전반기)

구분
주식수(주)
적수(일)
주식적수(주)

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

기초유통주식수
4,854,418
4,854,418
91
181
441,752,038
878,649,658

주식의 변동
(38,750)
(25,253)
91
181
(3,526,250)
(4,570,793)

가중평균유통주식수
4,815,668
4,829,165
91
181
438,225,788
874,078,865

(3) 희석주당손익 
당반기 및 전반기 중 희석증권이 존재하지 않으므로, 희석주당손익은 기본주당손익과 동일합니다.

37. 금
융상품

당기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 산업환경 및 경제환경의 유의적인 변동은 없으며, 금융자산의 분류변경 사항은 없습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재
금융자산의
범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익공정가치측정금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
6,025,601
-
-
6,025,601
6,025,601

매출채권및기타채권

45,003,300

-

-

45,003,300

45,003,300

장단기금융상품

6,302,000

-

-

6,302,000

6,302,000

당기손익공정가치측정
금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000
10,000

상장주식
-
-
11,050,479
11,050,479
11,050,479

기타금융자산

4,666,064

-

-

4,666,064

4,666,064

합계

61,996,965

-

11,060,479

73,057,444

73,057,444

(전기말)
(단위: 천원)

구분
상각후원가측정
금융자산
기타포괄손익공정가치측정금융자산
당기손익공정가치측정금융자산
장부금액
공정가치

현금및현금성자산
6,421,695

6,421,695
6,421,695

매출채권및기타채권
56,876,507
-
-
56,876,507
56,876,507

장단기금융상품
302,000
-
-
302,000
302,000

기타포괄손익공정가치측정
금융자산

지분증권
-
242,034
-
242,034
242,034

당기손익공정가치측정
금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000
10,000

기타금융자산
25,057,702
-
-
25,057,702
25,057,702

합계
88,657,904
242,034
10,000
88,909,938
88,909,938

(2) 당반기말 및 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익인식
금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무

31,463,094

-

31,463,094

31,463,094

장단기차입금 및 사채

186,073,479

-

186,073,479

186,073,479

기타금융부채
4,296,195

-

4,296,195
4,296,195

합계
221,832,768

-

221,832,768
221,832,768

(전기말)
(단위: 천원)

구분
상각후원가로 측정하는 금융부채
당기손익인식
금융부채
장부금액
공정가치

매입채무및기타채무
42,008,720
-
42,008,720
42,008,720

장단기차입금 및 사채
215,073,432
-
215,073,432
215,073,432

기타금융부채
1,229,256
-
1,229,256
1,229,256

합계
258,311,408
-
258,311,408
258,311,408

(3) 금융상품의 공정가치

1) 당사는 요약재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

가. 다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

당기손익인식금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000

상장주식
11,050,479
-
-
11,050,479

합 계
11,050,479
-
10,000
11,060,479

(전기말)
(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산

기타포괄손익인식금융자산

지분증권
242,034
-
-
242,034

당기손익인식금융자산

출자금
-
-
10,000
10,000

합 계
242,034
-
10,000
252,034

나. 수준 3 공정가치 측정으로 분류되는 금융자산의 당반기 및 전기의 변동내역은 없습니다.

3) 당사는 수준간의 이동을 가져오는 사건이나 상황의 변동이 발생하는 시점에 수준간의 이동을 인식하고 있습니다.

4) 당반기 및 전기 중 수준 2와 수준 3 공정가치 측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

5) 당사는 합리적으로 가능한 대체적인 가정을 반영하기 위한 관측가능하지 않은 투입변수의 변동이 공정가치측정치에 유의적인 변동을 가져오지 않을 것으로 판단하고있습니다.

6) 당사가 보유하고 있는 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 당반기 및 전기 중 발생한 사업환경이나 경제적 환경의 유의적인 변화는 없습니다.

(4) 금융자산의 재분류
당반기 및 전반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 주석 9에 공시한 사항 이외에 없습니다.

38. 특수관계자 등과의 거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자 등의 현황은 다음과 같습니다.

구분
회사명

종속기업
에스지개발㈜, 상해개랑가구용품유한공사

관계기업
㈜이테크건설, 군장에너지㈜

기타 특수관계자
㈜쿼츠테크(주4), 에스엠지에너지㈜, 삼화리조트(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이㈜, ㈜유니드, ㈜유니온, 오씨아이페로㈜, 오씨아이에스이㈜, ㈜유니드글로벌상사, 오씨아이정보통신㈜, 오씨아이스페셜티㈜, ㈜디씨알이, ㈜유니드엘이디, 오씨아이파워㈜, 행복도시태양광발전소㈜, OCI INTERNATIONAL INC.(주3) 등

(주1)
당사의 대표이사와 동일한 대표이사가 재직중인 회사입니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는 해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(주3)
대규모기업집단계열회사에 포함된 ㈜유니드글로벌상사가 100% 지분을 보유하고 있는 해외현지법인입니다.

(주4)

전기 중 당사의 관계기업인 군장에너지㈜와 합병하여 당반기말 현재 ㈜쿼츠테크는 소멸되었습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자와의 수익ㆍ비용등의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
원재료
유형자산
기타
합계

종속기업
에스지개발㈜
-
-
-
-
-
-
527,058
527,058

상해개랑가구용품유한공사
1,851,404
-
60,135
1,911,539
72,123
8,478
-
80,601

관계기업
㈜이테크건설
476,150
1,290,000
-
1,766,150
-
362,200
494,200
856,400

군장에너지㈜
45,620,849
3,910,650
-
49,531,499
-
-
-
-

기타특수관계자
삼화리조트
-
-
-
-
-
-
10,999
10,999

합계
47,948,403
5,200,650
60,135
53,209,188
72,123
370,678
1,032,257
1,475,058

(전반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
배당금
수익
기타
합계
원재료
기타
합계

종속기업
에스지개발㈜
-
-
-
-
-
27,067
27,067

상해개랑가구용품유한공사
1,110,379
-
540
1,110,919
71,965
8,252
80,217

관계기업
㈜이테크건설
433,349
860,000
-
1,293,349
-
27,600
27,600

군장에너지㈜
37,347,676
3,258,875
-
40,606,551
-

-

기타특수관계자
삼화리조트
-
-
-
-
-
189,326
189,326

합계
38,891,404
4,118,875
540
43,010,819
71,965
252,245
324,210

당반기 및 전반기의 대규모 기업집단 내 계열회사와의 거래 중 상기의 '특수관계자와의 거래내역'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등과의 수익ㆍ비용등의 거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

회사명
수익거래
비용거래

매출
합계
원재료
용역
기타
합계

오씨아이㈜
-
-
2,762,899
-
-
2,762,899

㈜유니드
7,318
7,318
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
10,627
62,058
72,685

㈜디씨알이
20,290
20,290
-
-
-
-

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
270,141
270,141
-
-
158,405
158,405

합 계
297,749
297,749
2,762,899
10,627
220,463
2,993,989

(전반기)
(단위: 천원)

회사명
수익거래
비용거래

매출
합계
원재료
용역
기타
합계

오씨아이㈜
199
199
2,610,640
-
-
2,610,640

㈜유니드
9,545
9,545
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
71,040
28,484
99,524

㈜디씨알이
21,296
21,296
-
-
-
-

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,195,191
1,195,191
-
-
154,459
154,459

합 계
1,226,231
1,226,231
2,610,640
71,040
182,943
2,864,623

(주1) 당사의 대리인으로서 제품 위탁판매를 수행하고 있습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

종속기업
에스지개발㈜
-
540,467
540,467
-
5,573
5,573

상해개랑가구용품유한공사
2,027,863
810,877
2,838,740
-
-
-

관계기업
㈜이테크건설
59,889
-
59,889
-
7,501,805
7,501,805

군장에너지㈜(주1)
719,422
22,357
741,779
-
-
-

기타 특수관계자
삼화리조트
-
300,000
300,000
-
10,999
10,999

합 계
2,807,174
1,673,701
4,480,875
-
7,518,377
7,518,377

(전기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

종속기업
에스지개발㈜
-
540,467
540,467
-
5,738
5,738

상해개랑가구용품유한공사
5,539,483
761,024
6,300,507
16,357
-
16,357

관계기업
㈜이테크건설
52,430
-
52,430
-
6,678,737
6,678,737

군장에너지㈜(주1)
10,516,560
22,357
10,538,917
-
-
-

기타 특수관계자
삼화리조트
-
300,000
300,000
-
302,284
302,284

합 계
16,108,473
1,623,848
17,732,321
16,357
6,986,759
7,003,116

(주1) 전기말 현재 군장에너지와 합병으로 인해 당기중에 소멸된 ㈜쿼츠테크에 대한 채권금액이 포함되어 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에 대한 채권ㆍ채무잔액중 상기의 '특수관계자에 대한 채권ㆍ채무잔액'에 포함된 금액을 제외한 나머지 회사 등에 대한 채권ㆍ채무잔액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

오씨아이㈜
-
-
-
1,430,049
-
1,430,049

㈜디씨알이
4,018
-
4,018
-
30,000,000
30,000,000

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
11,855
11,855

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,373,901
-
1,373,901
-
-
-

합 계
1,377,919
-
1,377,919
1,430,049
30,011,855
31,441,904

(전기말)
(단위: 천원)

회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
합계

오씨아이㈜
97,878
-
97,878
1,303,504
-
1,303,504

㈜디씨알이
4,255
-
4,255
-
30,000,000
30,000,000

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
34,446
34,446

OCI INTERNATIONAL INC.(주1)
1,090,166
-
1,090,166
-
-
-

합 계
1,192,299
-
1,192,299
1,303,504
30,034,446
31,337,950

(주1) 당사는 특수관계자와 위탁매출을 실시하고 있으며, 해당 매출채권은 위탁매출을 고려한 이후의 채권금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 등과의 자금대여 및 차입거래는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
자금대여 거래

기초
대여
회수
환율변동효과
기말

종속기업
상해개랑가구용품유한공사
744,173
-
-
17,600
761,773

(전반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
자금대여 거래

기초
대여
회수
환율변동효과
기말

종속기업
상해개랑가구용품유한공사
-
768,329
-
-
768,329

(5) 당반기 및 전반기 중 특수관계자에 대한 지분거래 내역은 없습니다.

(6) 당반기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: CNY, 원화단위: 천원)

구분
회사명
통화
금액
내역

특수관계자
(주)디씨알이(주1)
KRW
42,000,000
계약이행보증

종속기업
상해개랑가구용품유한공사
CNY
34,130,000
상해법인 Stand By L/C 보증

(주1) 당사는 인천공장 부지를 계열사인 (주)디씨알이에 매각하기로 결정하였습니다. 총 매각금액은 110,000,000천원이며, 동 거래에 따라 (주)디씨알이와 부동산 매매거래시 지급 받은 계약금과 중도금 35,000,000천원에 대한 이행을 위하여 당사가 보유하고 있는 에스지개발(주) 3,910,000주를 (주)디씨알이에게 담보로 제공하였습니다.
당반기말 현재 대규모 기업집단 내 계열회사에게 제공한 지급보증 중 상기의 '특수관계자에게 제공한 지급보증'에 포함된 거래를 제외한 나머지 회사 등에 제공한 지급보증 내역은 없습니다. 

(7) 당반기말 현재 특수관계자 등으로부터 제공받은 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
회사명
내역
통화
금액
차입처 및 보증처

종속기업
에스지개발㈜
담보제공(토지및 건물)
KRW
37,200,000
KEB하나은행

종속기업
에스지개발㈜
지급보증
KRW
42,000,000
(주)디씨알이

(8) 당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
683,239
871,280

퇴직급여
355,840
142,382

합 계
1,039,079
1,013,662

39. 담보제공자산 

(1) 당반기말 현재 당사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 당사의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
제공처
채권최고액
장부금액

인천,천안,대구공장
유형자산, 
매각예정자산, 
공정가치측정금융자산,
상각후원가측정금융자산,
관계기업투자
신한은행
71,600,000
77,068,164

KEB하나은행
37,800,000

논산공장
산업은행
196,000,000
107,857,476

본사
한국증권금융
30,234,410
24,758,287

농협
12,000,000
14,291,500

신한캐피탈
13,000,000
14,137,000

대구 소재 기숙사
국민은행
24,900
28,367

본사
하나저축은행
6,000,000
2,827,400

본사
O.K저축은행
6,000,000
2,827,400

합계
372,659,310
243,795,594

40. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 중 영업활동으로 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

반기순손익
5,476,644
(2,479,307)

손익항목의 조정
9,834,320
13,502,407

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
14,923,612
16,430,223

영업활동으로 창출된 현금
30,234,576
27,453,323

(2) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중에서 손익항목의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

손익항목의 조정:

법인세비용(이익)

1,666,495

(1,007,482)

이자수익

(68,012)

(74,233)

이자비용

4,097,179

6,071,899

배당금수익

(5,589,413)

(4,525,455)

외화환산손실

242,365

907,012

외화환산이익

(347,835)

(294,009)

유형자산처분이익

(2,061)

(17,751)

유형자산처분손실

35,970

-

유형자산폐기손실
-
34,131

유형자산손상차손
273,056
-

무형자산처분이익
(20,500)
-

재고자산평가환입
(45,036)
(2,093,944)

재고자산폐기손실
-
554,807

퇴직급여
902,034
1,302,299

감가상각비
11,890,012
15,078,643

투자부동산감가상각비
45,566
417

당기손익공정가치측정금융자산평가손실

7,430,998

-

당기손익공정가치측정금융자산평가이익

(10,281,274)

(1,902,353)

당기손익공정가치측정금융자산처분이익

(956,068)

(171,446)

당기손익공정가치측정금융자산처분손실

2,901

-

대손상각비(환입)
537,114
(410,765)

매출채권처분손실
22,079
26,387

무형자산손상차손
500
24,250

무형자산손상차손환입

(1,750)

-

합 계

9,834,320

13,502,407

(3) 당반기 및 전반기의 영업활동으로 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권의
감소(증가)

11,373,969

(7,493,299)

기타채권의 감소(증가)

93,911

(730,384)

재고자산의 감소

11,199,340

4,102,597

기타자산의 감소(증가)

1,137,826

(1,053,114)

매입채무의
증가(감소)

(3,941,525)

8,347,484

기타금융부채의 감소
(6,708,347)
(30,298)

기타채무의 증가(감소)
1,699,676
(3,332,005)

퇴직급여채무의 증가(감소)
51,163
(774,145)

기타부채의 증가

-

17,372,328

기타비유동부채의 증가
17,599
21,059

합계
14,923,612
16,430,223

(4) 당반기 및 전반기 중 현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

건설중인 자산의 본계정 대체
574,778
8,123,059

장기차입금의 유동성 대체
2,499,394
10,470,080

장기미지급금의 유동성대체
220,249
-

재고자산의 유형자산 대체
-
7,260,048

(5) 당반기 및 전반기 중 재무활동에서 발생하는 부채의 조정내용은 다음과 같습 니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

환율변동
사채 상각
대체

(유동부채)

단기차입금
169,598,985
(14,424,272)
(102,532)
-
-
155,072,181

유동성장기부채

10,470,667

(470,082)

-

(2,499,394)

7,501,191

사채(유동)
20,000,000
(14,000,000)
-
-
-
6,000,000

사채할인발행차금(유동)
(4,233)
(12,120)
-
9,053
-
(7,300)

리스부채(유동)

543,434

(494,744)

-

-

-

48,690

(비유동부채)

장기차입금

15,008,013

-

-

-

2,499,394

17,507,407

리스부채(비유동)

30,976

(27,078)
6,974

-

-

10,872

재무활동으로부터의 총부채

215,647,842

(29,428,296)
(95,558)

9,053

-

186,133,041

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금 변동
기말

환율변동
사채 상각
대체

(유동부채)

단기차입금
224,714,881
2,695,360
(5,472)
915
-
227,405,684

유동성장기부채
14,086,411
(7,783,838)
-
-
10,470,080
16,772,653

사채(유동)
55,716,300
(12,000,000)
890,100
-
-
44,606,400

사채할인발행차금(유동)
(171,507)
-
(1,852)
103,441
-
(69,918)

리스부채(유동)
-
-
-
-
1,028,982
1,028,982

(비유동부채)

장기차입금
478,682
25,000,000
-
-
(10,470,080)
15,008,602

리스부채(비유동)
-
(464,120)
-
-
521,422
57,302

재무활동으로부터의 총부채
294,824,767
7,447,402
882,776
104,356
1,550,404
304,809,705

41.
현금및현금성자산

현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금, 은행 예치금 등을 포함한 금액입니다. 당반기말 및 전기말 현재 현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 다음과 같이 재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

현금
1,465
3,569

보통예금
1,278,115
5,436,224

외화예금
4,746,021
981,902

합계
6,025,601
6,421,695

42. 우발채무 및 약정사항 

(1) 약정사항

당반기말 및 전기말 현재 약정사항은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천원)

구분
통화
당반기말
전기말
금융기관

L/C개설(주1)
USD
20,000,000
20,000,000
KEB하나은행

USD
6,000,000
-
NH농협

전자방식 외상매출채권 담보대출 발행약정
KRW
45,000,000
45,000,000
신한은행

산업시설자금대출한도
KRW
137,000,000
148,702,000
산업은행

원화지급보증
KRW
8,570,000
8,570,000
KEB하나은행

파생상품(통화선도)
USD
10,000,000
10,000,000
신한은행

(주1) 당반기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 5,057천달러이며, 전기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 19,950천달러 입니다.

(2) 보고기간종료일 현재 당사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

논산시
KEB하나은행
8,570,000
8,570,000
기업지방이전보조금 반환 지급보증

(주)디씨알이
에스지개발(주)
42,000,000
42,000,000
인천부지 매매계약 지급보증

KEB하나은행
에스지개발(주)
37,200,000
37,200,000
부동산 담보(송암빌딩) 차입시 보증

또한, 상기 내용 이외에도 당반기말 및 전기말 현재 당사는 이행(계약,지급,입찰,하자)보증 및 인허가보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 소송사건
당반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 소송사건은 1건(소송가액: 82백만원)으로 당사의 경영진은 계류중인 소송사건의 결과가 당사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

43. 중단영업

(1) 물적분할
당사는 전기 중
상법 제 530조의 2 에 의한
캔사업부문 전체를 물적분할하였습니다. 경영진은 당사의 주요 사업역량인 유리사업부문에 보다 집중하는 전략적 결정에 따라 2019년 7월 19일 이사회에서 물적분할 계획을 승인하고 2019년 8월 27일자 임시주주총회의 승인을 거쳐 2019년 9월 30일 자정을 분할기일로 하여 물적분할을 완료 하였으며 2019년 10월 1일에 분할신설회사인 삼광캔 주식회사(이하 '분할신설회사'라 함)의 분할등기를 완료하였습니다.
또한, 당사는 분할신설회사를 처분하기 위하여 지분 100%를 매각하는 계약을 2019년 7월 19일에 체결하였으며, 2019년 10월 29일 매각이 완료되어 캔사업부문에 대한 통제가 매수자에게 양도되었습니다.
해당 캔사업부문은 2019년 6월 30일 시점에 중단영업 또는 매각예정으로 분류되지않았으며 비교표시된 포괄손익계산서는 계속영업으로부터 분리된 중단영업을 보여주기 위해 재작성되었습니다.
물적분할로 인해 분할신설회사로 이전된 자산 및 부채의 공정가치가 장부금액을 초과하여 별도의 손상차손은 인식하지 않았습니다.

(2) 전반기 중단영업부문의 손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
전반기

매출액
35,055,154

영업손실
(3,158,880)

법인세비용차감전 중단영업순손실
(2,907,125)

중단영업 법인세비용
32,497

중단영업 당기순손실
(2,939,622)

기본주당순손실
(609)

희석주당순손실
(609)

44.
합병과 분할

당사는 2020년3월18일 이사회결의에 따라, 삼광글라스는 군장에너지를 흡수합병하고, 군장에너지는 삼광글라스에 흡수합병 할 것을 결의 하였습니다. 군장에너지는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 이테크건설은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여 삼광글라스에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 이테크건설의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.
 삼광글라스(주)는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.
보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가
.
대손충당금 설정 현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위:원,%)

분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제54기
반기
매출채권
46,806,980,107
2,368,149,979
5.06%

미수금
936,011,273
685,015,144
73.18%

합 계
47,742,991,380
3,053,165,123

제53기
매출채권
54,425,284,350
2,149,572,889
3.95%

미수금
968,996,170
90,285,306
9.32%

합 계
55,394,280,520
2,239,858,195

제52기
매출채권
74,213,489,209
2,526,902,448
3.40%

미수금
824,380,631
89,781,174
10.89%

합 계
75,037,869,840
2,616,683,622

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위:원)

구 분
제54기 반기
제53기
제52기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
2,239,858,195
2,616,683,622
1,742,023,500

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
813,306,928
(376,825,427)
874,660,122

4. 기말 대손충당금 잔액합계
3,053,165,123
2,239,858,195
2,616,683,622

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

1) 매출채권 및 미수금에 대한 개별손상검토 및 집합손상검토 프로세스

구분
세부절차 및 기준

개별손상검토
- 개별적으로 유의적인 금융자산의 기준을 충족하는 금융자산을 식별함
- 개별적으로 유의적인 금융자산에 손상사건의 정의에 해당되는 손상징후가 발견되는지 검토함
- 위의 검토결과 손상징후가 개별적으로 발견될 경우 추정미래현금흐름을 예측하여 손상차손을 인식함

집합손상검토
- 개별손상검토 결과 손상차손을 인식하지 않은 금융자산과 개별적으로 
 유의적이지 않은 금융자산에 대해 연령분석을 수행함
- 대손설정률을 산정함
- 구간별 금융자산 잔액 위에서 산정한 구간별 대손설정율을 적용하여 집합손상검토 결과 손상차손을 인식함

※ 기업회계기준서 제1109호의 실무적 간편법에 따라 전체기간 기대신용손실로 측정

2) 개별적으로 유의한 금융자산의 정의
다음 기준중 하나를 충족하는 금융자산은 개별적으로 유의적이므로 개별손상검토를 수행함.

. 매 회계기간 말 잔액이 100억원을 초과하는 채권
. 개별적으로 손상징후가 발견된 채권
. 발생일기준 1년 초과 채권
. 유사한 신용위험이 존재하지 아니한 채권 (보증금, 장단기대여금, 장기미수금)

(4) 당해 사업연도 기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위:원)

구 분
6개월 이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

일반
37,682,930,725
3,358,156,839
2,955,078,833
472,502,490
44,468,668,887

특수관계자
2,338,311,220
-
-
-
2,338,311,220

계
40,021,241,945
3,358,156,839
2,955,078,833
472,502,490
46,806,980,107

구성비율
85.50%
7.17%
6.31%
1.01%
100.00%

나. 재고자산 현황 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목

제54기
반기

제53기

제52기

비고

유리사업
상품
3,140
3,413
1,961
-

제품
33,867
30,186
27,144
-

재공품
315
388
559
-

원재료
13,394
13,018
13,900
-

부산물
-
-
-
-

저장품
1,793
2,092
9,346
-

미착자재
149
36
34
-

소 계
52,659
49,132
52,943
-

캔사업
상품
-
-
1,834
-

제품
-
-
5,960
-

재공품
-
-
1,602
-

원재료
-
-
5,425
-

부산물
-
-
224
-

저장품
-
-
975
-

미착자재
-
-
56
-

소 계
-
-
16,075
-

기타사업
상품
7,525
16,175
5,284
-

제품
-
-
-
-

재공품
-
-
-
-

원재료
-
-
-
-

부산물
-
-
-
-

저장품
-
-
-
-

미착자재
-
6,218
128
-

소 계
7,525
22,394
5,412
-

합 계
상품
10,665
19,588
9,079
-

제품
33,867
30,186
33,103
-

재공품
315,344
388
2,161
-

원재료
13,394
13,018
19,324
-

부산물
-
-
224
-

저장품
1,793
2,092
10,320
-

미착자재
149
6,254
217
-

합 계
60,184
71,526
74,430
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
8.9%
10.3%
9.8%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.8회
3.5회
3.7회
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자 : 
2020년 1월 2일 재고자산실사 실시
회사의 재고실사는 12월말 기준으로 매년 1회 회계법인 입회하에 재고자산 실사를 실시합니다.
재고조사 시점인 12월말과 공휴일이후 재고실사 일과의 재고자산 변동내역은 해당기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인합니다.

2) 실사방법
사내보관재고 : 12월말 장부상 재고에 1월분 입고 및 불출을 가감하여 실사 당일의 재고 수량과 비교하였으며, 각 사업장에서 품목별 Sampling을 통한 전반적 재고실사를 실시하였습니다. 입고 및 불출을 감안하여 실사한 결과와 장부상 수량의 적정여부를 확인하고 재무상태표일 현재의 재고자산은 실사일 현재의 장부상 재고자산과 일치하는 것으로 간주하였습니다. 
사외보관재고 : 포장 및 가공을 위하여 제3자가 보관중인 재고자산에 대하여는 전수로 제3자 물품보유 확인서와 회사의 통합수불부상의 재고를 확인후 외주처 담당자의 입회하에 재고자산별 표본을 추출하여 표본조사를 실시합니다.

3) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부
회사의 재고실사시에는 2019사업연도 재무제표의 외부감사인인 성도이현회계법인 소속공인회계사의 입회 하에 실시되었습니다. 외부감사인인 성도이현회계법인이 회사의 재고자산별 담당자와 함께 입회, 확인하고 재고자산별 일부항목에 대하여 표본을 추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인하였습니다.

4) 장기체화재고등 내역
재고자산은 취득원가를 재무상태표가액으로 하고있으며, 다만 시가가 취득원가보다 낮은경우 저가법을 사용하여 시가로 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 평가 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

계정과목
2020.06.30
2019.12.31

취득원가
재고보유금액
평가금액

당반기말

재고잔액

취득원가
재고보유금액
평가금액

전기말

재고잔액

상 품
12,389,171
12,389,171
(1,723,852)
10,665,319
21,210,758
21,210,758
(1,622,640)
19,588,118

제 품
47,857,462
47,857,462
(13,990,145)
33,867,317
48,991,358
48,991,358
(18,805,487)
30,185,871

재공품
794,817
794,817
(479,473)
315,344
823,019
823,019
(434,974)
388,045

원재료
14,481,959
14,481,959
(1,088,377)
13,393,582
13,897,567
13,897,567
(879,925)
13,017,642

저장품
1,808,521
1,808,521
(15,510)
1,793,011
2,092,312
2,092,312
(89)
2,092,223

미착자재
149,462
149,462
-
149,462
6,253,708
6,253,708
-
6,253,708

합 계
77,481,392
77,481,392
(17,297,357)
60,184,036
93,268,722
93,268,722
(21,743,115)
71,525,607

※ 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

다. 기업어음증권 발행실적 

기업어음증권 발행 실적은 없습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

삼광글라스㈜
회사채
사모
2019.05.29
15,000,000,000
4.60%
평가없음
2020.05.29
만기일시상환
미래에셋대우

삼광글라스㈜
회사채
사모
2019.05.29
5,000,000,000
4.60%
평가없음
2020.05.29
만기일시상환
한양증권

삼광글라스㈜
회사채
사모
2020.02.06
6,000,000,000
4.50%
평가없음
2021.02.05
-
한양증권

합 계
-
-
-
26,000,000,000
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(해당사항없음)

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(해당사항없음)

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
5,922,699,725
-
-
-
-
-
-
5,922,699,725

합계
5,922,699,725
-
-
-
-
-
-
5,922,699,725

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(해당사항없음)

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(해당사항없음)

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견은 다음의 표와 같습니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제54기 반기(당반기)
한영회계법인
-
해당사항 없음
해당사항 없음

제53기(전기)
성도이현회계법인
공정
해당사항 없음
재고자산평가의 적정성(주1)

제52기(전전기)
현대회계법인
공정
해당사항 없음
해당사항 없음

(주1) 전기 회사는 21,743백만원의 재고자산평가충당금을 계상하고 있으며, 관련하여 전기 중 3,613백만원의 재고자산평가손실을 인식하였습니다. 관련 내용은 회사의 전기 연결감사보고서 주석 10에 표시되어 있습니다. 회사의 재고자산평가충당금회계처리에는 미래 판매가격에 대한 경영자의 유의적인 추정 및 판단이 포함되고 재고자산평가충당금 및 재고자산평가손실이 연결재무제표에서 차지하는 금액이 유의적이므로 회사의 재고자산 평가 회계처리를 핵심감사사항으로 판단하였습니다.

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표와 같습니다

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제54기 반기(당반기)
한영회계법인
외감법에 대한 회계감사
298
2,400시간
89
1,016시간

제53기(전기)
성도이현회계법인
외감법에 대한 회계감사
180
1,950시간
183
1,950시간

제52기(전전기)
현대회계법인
외감법에 대한 회계감사
527
4,711시간
527
4,711시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표와 같습니다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제54기 반기(당반기)
-
-
-
-
-

제53기(전기)
-
-
-
-
-

제52기(전전기)
-
-
-
-
-

(해당사항 없음)

라. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과는 다음의 표와 같습니다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
-
-
-
-

(해당사항 없음)

마. 내부통제에 관한 사항

(1) 내부통제유효성 감사

감사는 2019년 제53기 사업연도에 대한 회사의 회계 및 업무 집행에 관한 감사를 수행하였으며 그 결과 회사의 내부통제는 효과적으로 운영되고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 내부회계관리제도

내부회계관리자는 2019년 내부회계 관리제도 운영실태를 평가하였으며 재무적인 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 운영되고 있음을 확인하였습니다. 
외부감사인은 "대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다. "고 의견을 표명하였습니다.
「주식회사의 외부감사에 관한 법률」에 의거 내부회계관리자의 내부회계관리제도 운영실태 보고횟수는 매 사업연도 연 1회입니다.

바. 당해 사업연도의 감사절차 요약

(1) 감사일정

1) 1분기검토 : 2020.04.20 ~ 2020.04.24 (304시간)

2) 반기검토 : 2020.07.22 ~ 2020.07.31 (712시간)

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 제출일 현재 상근이사 3명(이복영 사내이사, 문병도 사내이사, 이원준 사내이사), 비상근이사 1명(조백인 사외이사) 총 4명으로 구성되어 있으며 이사회내 위원회는 해당사항이 없습니다. 각 이사의 세부내역은 Ⅷ.임원 및 직원등에 관한 사항을 참고하시기 바랍니다.
이사회는 주주와 이해관계자들의 이익을 대변하는 동시에 회사의 지속적인 성장을 목표로 법령과 정관에서 정한 사항 및 회사의 업무진행에 관한 중요한 사항을 결의하고 이사 및 경영진의 직무집행을 감독하고 있습니다. 또한, 회사는 이사회규정을 개정하여 글로벌 기업으로서 전문적이고 독립적인 이사회의 감독 아래 경영진의 투명한 책임경영을 강화할 수 있는 기틀을 마련하였습니다. 
이사회는 매 격월로 개최되는 정기이사회뿐 아니라 이사회의 의결이 필요한 사항이 발생시 수시로 개최되며, 이사회 의장(이복영 사내이사, 대표이사 겸직) 또는 이사회에서 달리 정한 이사가 소집합니다. 결의는 관계 법령에서 달리 정하는 경우를 제외하고 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 하고 있습니다. 

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안
의안내용
가결여부
사외이사

사내이사

조동석

(출석률:

100%)

조백인

(출석률:

100%)

이복영
(출석률:

100%)

문병도
(출석률:

100%)

이원준
(출석률:

100%)

1
2020.01.29
1
제53기(2019.1.1~2019.12.31) 내부결산 승인의 건
(별도/연결 재무제표)
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

2
사모사채 발행 승인의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

2
2020.02.06
1
하나은행 여신 신규약정 승인의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

3
2020.02.18
1
제53기 정기 주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

2
제53기 현금배당 결정의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

3
제53기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
해당없음
찬성
찬성
찬성

4
2020.03.18
1
분할계획서 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

2
합병 및 분할합병계약서 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

3
기준일 설정의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

4
임시주주총회 소집의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.03.30
1
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

2
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.04.23
1
합병 및 분할합병 일정 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

2
분할 일정 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

3
임시주주총회 소집 일정 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2020.05.15
1
타법인 출자주식 처분 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.05.20
1
분할계획서 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

2
합병 및 분할합병 계획서 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.05.27
1
차입금 약정 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2020.06.04
1
차입금 약정 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2020.06.29
1
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 변경의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

2
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

3
타법인 출자주식 처분 승인의 건
가결
해당없음
찬성
찬성
찬성
찬성

*이사회 출석률은 이사회 회차 기준으로 참석여부를 계산하여 작성하였습니다.

다. 이사회의 독립성

(1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항

보고서 제출일 현재 이사회 구성원 중 3명의 사내이사와 1명의 사외이사는 이사회의 추천으로 주주총회에서 선임되었으며, 사외이사 선임시 회사와의 독립성 여부, 법상 자격요건 등을 포함한 '사외이사 자격요건 확인서'를 한국거래소에 제출하고 있습니다. 또한 사외이사의 전문성 강화를 위해 이사회뿐만 아니라 정기적인 미팅을 통해 사외이사의 역할 수행에 도움을 주고자 노력하고 있습니다. 
보고서 제출일 현재 이사회의 구성 등은 아래를 참조하시기 바랍니다.

성 명
추천인
주요경력
활동분야
회사와의 거래

최대주주 및

주요주주와 
기타이해관계

결격요건 여부
비고

이복영
이사회
(주)유니드 대표이사,
동양제철화학(주) 대표이사

사내이사

(업무총괄)

해당사항 없음
최대주주 본인
결격요건 없음
2006.03.16 신규 선임,
이사회 의장, 대표이사

문병도
이사회
OCI(동양제철화학) 전무

사내이사

(업무총괄)

해당사항 없음
해당사항 없음
결격요건 없음
2019.08.27 신규 선임,
대표이사

이원준
이사회
인디애나주립대
커뮤니케이션학과,
Bank Of America 근무,

사내이사

(업무총괄)

해당사항 없음
혈족1촌
결격요건 없음
2019.03.27 신규 선임

조백인
이사회
OCI머티리얼즈(주) 대표이사,
(주)비에스엠신소재 사외이사
사외이사
해당사항 없음
해당사항 없음
결격요건 없음

2020.03.13 신규 선임

※ 이사회현황: 제출일 현재 (2020.08.13) 기준임.

※

2020년 3월 13일 조동석 사외이사가 임기만료로 퇴임하였고, 주주총회를 통해 조백인 사외이사가 신규 선임되었습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회

회사는 보고서 작성기준일 현재 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있지 않습니다.

라. 사외이사의 전문성

회사는 이사회의 직무수행을 보조하기 위해 담당 지원조직을 두고 있습니다. 경영전략팀은 이사회 개최 시 사전에 자료를 제공하여 의안 및 보고사항에 대한 이해를 돕고 있습니다. 사외이사는 각 분야의 전문적 지식과 경험을 활용하여 의안 및 보고사항에 대한 자문과 제언을 수행하고, 필요시 회사의 비용으로 전문가에게 자문을 요청할 수 있습니다. 공시서류제출일 전일 현재 사외이사 지원조직 현황은 아래와 같습니다.

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영전략팀
3
부장(17년 6개월)
차장(13년 1개월)
대리(7년 6개월)
이사회 개최,
경영현황 서면보고
및 기타 이슈사항
수시 보고

마
.
사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
1
-
-

※

2020년 3월 13일 조동석 사외이사가 임기만료로 퇴임하였고, 주주총회를 통해 조백인 사외이사가 신규 선임되었습니다.

바. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2020년 03월 30일
회사
조백인 사외이사
해당사항 없음
- 회사소개 및 이사회 활동 관련 사항 안내
- 영업 사업본부별 사업 소개
 (손익현황, 성과 및 주요 이슈 등) 등

2020년 06월 10일
회사
조백인 사외이사
해당사항 없음
- 공장소개 
 (조직, 생산설비, 생산품목, 생산Process 등)

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

성 명
추천인
활동분야
회사와의 거래

최대주주 및 주요주주와

기타이해관계

유정석
이사회
상근감사
해당사항 없음
해당사항 없음

안찬규
이사회
비상근감사
해당사항 없음
해당사항 없음

※ 감사 현황: 제출일 현재 (2020.08.13) 기준임

※

2020년 3월 13일 안찬규 감사가 주주총회를 통해 재선임되었습니다.

(1) 감사의 인적사항

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유
주식수
재직기간
임기
만료일

유정석
남
1944.10
감사
등기임원
상근
감사

인천대학교 동북아통상대학

경영전략 전공 석좌교수

-
2년 3개월
2021.03.30

안찬규
남
1956.06
감사
등기임원
비상근
감사
대우건설 상무이사,
두산건설 전무이사
-
3년 3개월
2023.03.13

※감사 현황: 제출일 현재 (2020.08.13) 기준임

(2) 감사위원 현황

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

유정석
-
2년 3개월
예
교수

現)인천대학교 동북아통상대학

경영전략 전공 석좌교수

안찬규
-
3년 3개월
예
전문 경영인
前) 대우건설 상무이사,
 두산건설 전무이사
現)이테크건설 대표이사

나. 감사위원회 위원의 독립성

(1) 감사위원회(감사)설치여부,구성방법 등
① 감사위원회 설치 : 해당사항 없음
② 감사는 2명으로 구성 : 상근 1명, 비상근 1명
(2) 감사의 감사 업무에 필요한 경영정보 접근을 위한 내부장치 마련여부
감사는 회계와 업무를 감사하며 이사회 및 타 부서로부터 독립된 위치에서 업무를 수행하고 있습니다. 감사는 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고받을 수 있으며 감사인으로서의 독립성을 충분히 확보하고 있습니다. 또한 감사의 감사업무에 필요한
경영정보접근을 위하여 회사는 2018년에 감사직무규정을 개정하여 감사업무의 독립성을 유지하고 있습니다.

※ 감사직무규정 제2조 : 감사의 직무

① 관계법령, 정관에서 정하는 사항에 대한 감사
② 이사의 직무수행에 대한 감사
③ 회계감사
④ 진정사항의 처리
⑤ 대표이사가 별도로 의뢰하는 사항에 대한 감사

※ 감사직무규정 제11조 : 감사인의 권한

① 감사는 이사에 대하여 영업에 대한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다
② 감사는 이사가 법령 또는 정관에 위반되는 행위를 하여 회사에 회복 될 수 없는 손해가 생길 우려가 있는 경우에는 그 행위를 중지할 것을 요구할 수 있다
③ 감사인은 감사상 필요한 때에는 다음 각호의 권한을 가진다
 1) 관계자의 출석, 답변요구
 2) 제장부, 증빙서, 물품, 통계자료 및 관계서류의 제출
 3) 창고, 금고, 장부 및 물품의 봉인
 4) 컴퓨터, 메일 및 개인보관문서 등의 열람(직원 사전 동의 필)
 5) 거래업체 조사협조 및 관련자료의 요청
 6) 기타 필요한 사항의 요구
④ 현장에서 증거인멸 및 자료의 왜곡이 심각히 발생되고 있거나, 발생될 우려가 있을 시, 감사는 대표이사에게 피감사인의 담당업무로부터 일시적인 배제 등을 요청 할 수 있다
⑤ 전항의 권한행사는 구두 또는 서면으로 할 수 있다

다. 주요활동내역

회차
개최일자
의안
의안내용
가결여부

1
2020.01.29
1
제53기(2019.1.1~2019.12.31) 내부결산 승인의 건
(별도/연결 재무제표)
가결

2
사모사채 발행 승인의 건
가결

2
2020.02.06
1
하나은행 여신 신규약정 승인의 건
가결

3
2020.02.18
1
제53기 정기 주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
가결

2
제53기 현금배당 결정의 건
가결

3
제53기 영업보고서 승인의 건
가결

4
2020.03.18
1
분할계획서 승인의 건
가결

2
합병 및 분할합병계약서 승인의 건
가결

3
기준일 설정의 건
가결

4
임시주주총회 소집의 건
가결

5
2020.03.30
1
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 변경의 건
가결

2
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 승인의 건
가결

6
2020.04.23
1
합병 및 분할합병 일정 변경의 건
가결

2
분할 일정 변경의 건
가결

3
임시주주총회 소집 일정 변경의 건
가결

7
2020.05.15
1
타법인 출자주식 처분 승인의 건
가결

8
2020.05.20
1
분할계획서 변경의 건
가결

2
합병 및 분할합병 계획서 변경의 건
가결

9
2020.05.27
1
차입금 약정 승인의 건
가결

10
2020.06.04
1
차입금 약정 승인의 건
가결

11
2020.06.29
1
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 변경의 건
가결

2
동일인 등 출자 계열회사와의 상품용역거래 승인의 건
가결

3
타법인 출자주식 처분 승인의 건
가결

라. 감사의 전문성

회사는 보고서 작성기준일 현재 감사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.

(1) 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시

회사의 감사는 현재 인천대학교 동북아통상대학

경영전략 전공 석좌교수로 감사 업무를 수행하는데
전문성은 충분하다고 판단되어 미실시하였습니다

(2) 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
1
차장(2년 3개월)
회사 감사 업무 지원

내부회계관리팀
2

부장(9개월),

대리(8년 4개월)

내부회계관리제도
관련 제반 활동

마. 준법지원인 선임 현황

성명
성별
생년월일
직위
부서
주요경력

김현수
남
1983.02
팀장
커뮤니케이션팀
연세대학교 졸업
사법시험 합격(51회)

※ 자격요건 : 상법 제542조의13 제5항 제1호에 의거 "변호사 자격을 가진 사람"
※ 이사회 결의일 : 2018년 5월 3일
※ 임 기 : 2018년 5월 3일 ~ 2021년 5월 3일

(1) 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

커뮤니케이션팀
2
차장(2년 3개월), 
주임(2년 2개월)
일상적인 준법지원을 위한 상시적인 법률자문업무, 
계약서 사전심사 및 소송업무 수행

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가.투표제도

회사는 집중투표제, 서면투표제, 전자투표제를 채택하지 않고 있습니다.

나.소수주주권

소수주주권 행사 내역

행사자
수수주주권 내용
행사목적
진행경과

디앤에이치 투자자문 등 3인
비상근 감사 1인 선임 제안
지배주주로부터 독립적이고
책임감 있는 감사 선임
2020년 5월 19일 주주제안서가
 회사에 접수되었습니다.

다.경영권 경쟁

회사는 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

이복영
최대주주 본인
보통주식
1,076,600
22.18
1,076,600
22.18
-

이원준
혈족1촌
보통주식
429,200
8.84
429,200
8.84
-

이우성
혈족1촌
보통주식
296,052
6.10
296,052
6.10
-

(주)유니드
계열회사
보통주식
293,000
6.04
293,000
6.04
-

이정현
혈족1촌
보통주식
103,000
2.12
103,000
2.12
-

문병도
발행회사임원
보통주식
1,000
0.02
1,000
0.02
-

조백인
발행회사임원
보통주식
0
0
4,000
0.08
-

계
보통주식
2,198,852
45.30
2,202,852
45.38
-

종류주식
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

성 명
주요경력
겸직 또는 겸임현황

이복영
*서울대 법학
*동양제철화학(주) 대표이사('01.5~'05.6) 
*삼광글라스(주) 대표이사 회장('05.7~현재)
*(주)이테크건설 대표이사
*군장에너지 사내이사
*에스엠지에너지 사내이사

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(해당사항 없음)

라. 최대주주 변동내역

(해당사항 없음)

마. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
이복영
1,076,600
22.18
-

이원준
429,200
8.84
-

이우성
296,052
6.10
-

(주)유니드
293,000
6.04
-

우리사주조합
-
-
-

바. 주식 사무

정관상 신주인수권의 내용
정관 10조-①주주배정,제3자배정,일반공모
 ②일반공모 유형(불특정다수배정,우리사주조합
 우선배정 후 불특정다수배정,주주우선공모,
 사전에 정한 일정한 청약자 그룹 우선공모

결산일
12월 31일
정기주주총회
2020.03.13

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지
(기준일: 매년 12월 31일)

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 
신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 
전자등록됨에 따라 ‘주권의 종류’를 기재하지 않음

명의개서대리인
한국예탁결제원
(서울 영등포구 여의나루로 4길 23 T:3774-3000)

주주의 특전
없음
공고방법
회사 인터넷 홈페이지
(홈페이지 공고 불가시 매일경제신문)

사. 주가 및 주식거래실적

국내증권시장

(단위 : 원, 주)

구분(보통주식)
2020년 1월
2020년 2월
2020년 3월
2020년 4월
2020년 5월
2020년 6월

주가
최 고
30,400
32,250
29,950
29,400
30,250
31,800

최 저
28,000
27,700
23,900
25,500
28,000
28,000

평균주가
29,515
29,513
26,955
26,818
28,995
29,550

일거래량
최 고
50,451
20,897
292,700
39,216
144,975
53,078

최 저
1,127
1,727
2,225
5,614
7,286
3,402

월간거래량
134,888
133,756
757,301
363,952
419,418
303,775

※ 종가기준

아. 소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2020년 04월 02일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
3,070
3,085
99.51
1,821,718
4,854,418
37.53
-

※ 소액주주 : 최대주주의 특수관계인을 제외하고 발행주식 총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 보유한 주주로, 주주명부를 기준(2020.04.02)으로 작성

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이복영
남
1947.08
대표이사 회장
등기임원
상근
총괄
(주)유니드 대표이사
동양제철화학(주) 대표이사
1,076,600
-
본인
14년 11개월
2021.03.30

문병도
남
1960.12
대표이사 사장
등기임원
상근
총괄

고려대 무역학과
OCI(동양제철화학) 전무

1,000
-
해당사항 없음
1년 2개월
2022.08.26

이원준
남
1984.06
사내이사 전무
등기임원
상근
경영관리본부장
인디애나주립대
커뮤니케이션학과
Bank Of America 근무
429,200
-
혈족1촌
9년 5개월
2022.03.27

조백인
남
1950.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
OCI머티리얼즈(주) 대표이사,
(주)비에스엠신소재 사외이사
4,000
-
해당사항 없음
3개월
2023.03.13

유정석
남
1944.10
감사
등기임원
상근
감사

인천대학교 동북아통상대학

경영전략 전공 석좌교수

-
-
해당사항 없음
2년 3개월
2021.03.30

안찬규
남
1956.06
감사
등기임원
비상근
감사
두산건설(주) 전무
(주)한화건설 상무
-
-
해당사항 없음
3년 3개월
2023.03.13

한건희
남
1964.02
상무
미등기임원
상근
논산공장 공장장
중앙대 기계공학과
OCI(동양제철화학) 근무
-
-
해당사항 없음

6년 4개월

-

김정환
남
1962.02
상무
미등기임원
상근
천안공장 공장장
서울산업대
기계공학과
-
-
해당사항 없음
16년 9개월
-

이광수
남
1965.07
상무
미등기임원
상근
패키지/자원
사업본부장
(주)이테크건설 상무
OCI(동양제철화학) 근무
3,469
-
해당사항 없음
3년 7개월
-

임광빈
남
1966.12
상무
미등기임원
상근
생활용품
사업본부장
Hurom 본부장
삼성물산 근무
-
-
해당사항 없음

3년 2개월

-

이윤석
남
1969.05
상무보
미등기임원
상근
국내영업팀
한양대 자원공학과
두산테크팩 근무
-
-
해당사항 없음

17년 6개월

-

정구승
남
1969.09
상무보
미등기임원
상근
경영관리본부
국민대 경제학과
OCI(동양제철화학) 근무
-
-
해당사항 없음
18년 7개월
-

※ 재직기간 : 입사일~2020.06.30 기준

※ 임원현황 : 제출일 현재 (2020.08.13) 기준임

※

2020년 3월 13일 조동석 사외이사가 임기만료로 퇴임하였고, 주주총회를 통해 조백인 사외이사가 신규 선임되었습니다.

※

2020년 3월 13일 안찬규 감사가 주주총회를 통해 재선임되었습니다.

나. 직원의 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

본사(기타사업)
남
63
-
-
-
63
7.4
1,808
29
261
293
554
-

본사(기타사업)
여
20
-
-
-
20
5.6
403
20
-

터미널(기타사업)
남
1
-
1
-
2
12.8
67
34
-

터미널(기타사업)
여
-
-
1
-
1
5.8
14
7
-

천안유리(유리사업)
남
131
-
9
-
140
8.9
3,464
25
-

천안유리(유리사업)
여
3
-
-
-
3
12.2
64
21
-

논산(유리사업)
남
143
-
12
-
155
11.3
4,172
27
-

논산(유리사업)
여
7
-
-
-
7
4.7
109
16
-

총계
남
338
-
22
-
360
10.1
9,511
26
-

총계
여
30
-
1
-
31
7.1
590
19
-

합 계
368
-
23
-
391
8.6
10,101
26
-

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
463
66
-

2. 임원의 보수 등

회사는 상법 제388조, 415조 및 회사 정관에 의거하여 이사 및 감사의 보수한도를 주주총회의 결의로서 정하고 있으며 2020년 3월 13일 정기주주총회를 통하여 제54기 이사의 보수한도를 7억원, 감사의 보수한도를 5천만원으로 정했습니다.
당반기 중 세부 지급내역은 다음과 같습니다.

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
4
700
-

감사
2
50
-

나. 보수지급금액

(1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
217
36
-

(2) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
180
60
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
19
19
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
2
18
9
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

이사 및 감사에게 지급한 개인별 보수가 5억원 미만이므로 해당사항이 없습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

임직원에게 지급한 개인별 보수가 5억원 미만이므로 해당사항이 없습니다.

다. 주식선택권의 부여 및 행사현황

(해당사항 없음
)

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 회사가 속해있는 기업집단

회사는 독점규제
및 공정거래에 관한 법률에 의해 OCI 주식회사 대표이사인 이우현을 동일인으로 하는 오씨아이 기업집단에
속해 있습
니다.
보고서
제출일 전일 현재

소속 계열회사의 현황은
다음과 같습니다.

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

※ (주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

나. 계통도

보
고서
제
출
일
전일 현재,

오씨아이 기업집단의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

출자자
피출자자

OCI(주)

(주)유니드
(주)유니드
글로벌상사

삼광글라스(주)

(주)이테크건설

군장에너지(주)

OCI(주)
0.83%*
0.42%
-
-
-
-

(주)디씨알이
100.00%
-
-
-
-
-

OCI-Ferro(주)
50.00%
-
-
-
-
-

OCI SE(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 스페셜티(주)
78.07%
-
-
-
-
-

OCI 정보통신(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 파워(주)
100.00%
-
-
-
-
-

비앤오바이오(주)
50.00%
-
-
-
-
-

오씨아이드림(주)
100.00%
-
-
-
-
-

행복도시태양광발전소(주)
40.00%
-
-
-
-
-

(주)유니드LED
-
69.00%
17.04%
-
-
-

(주)유니드
-
1.78%*
25.06%
-
-
-

삼광글라스(주)
-
6.04%
-
1.07%*
-
-

(주)이테크건설
-
7.32%
-
30.71%
6.52%*
-

SG개발(주)
-
-
-
34.30%
35.88%
29.82%

SMG에너지(주)
-
-
-
-
5.63%
89.37%

군장에너지(주)
-
-
-
25.04%
47.67%
-

* 자사주식

다. 회사 임원의 겸직현황

성 명
회사명
직 책
비 고

이복영
이테크건설
대표이사
2018.03.16 중임

군장에너지
사내이사
2018.03.09 중임

에스엠지에너지
사내이사
2017.03.13 중임

안찬규
이테크건설
대표이사
2016.05.17 신임

이원준
상해개랑가구용품
유한공사
동사장(법인장)
2014.12.19 신임

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)이테크건설
2005.06.23
경영참여
5,940
860,000
31%
88,886
-
-
3,195
860,000
31%
92,081
2,034,408
31,526

군장에너지㈜
2006.01.19
경영참여
13,036
2,607,100
25%
105,987
-
-
4,631
2,607,100
25%
110,618
1,486,173
26,730

에스지개발㈜
2011.11.19
경영참여
19,550
3,910,000
34%
19,518
-
-
-
3,910,000
34%
19,518
139,982
952

상해개랑가구
용품유한공사
2015.04.08
경영참여
2,708
-
100%
2,046
-
-
-
-
100%
2,046
6,784
327

합 계
7,377,100
-
216,437
-
-
7,826
7,377,100
-
224,263
3,667,347
59,535

※ 상기 출자법인중 관계기업투자주식의 증가(감소)내역은 지분법평가에 따른 증감내역이며, 종속기업투자주식의 증가(감소)내역은 연결범위 변동에 따른 증감내역 입니다.

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

가. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
진 행 내 용
비고

제53기
정기주주총회
-2019사업년도
-2020.3.13

- 보고사항:

1. 감사의 감사보고
2. 영업보고 
3. 내부회계관리제도 운영실태보고 
4. 외부감사인 선임보고 

- 결의사항:

1. 제53기 재무제표 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 승인의 건
2. 이사 선임의 건
3. 감사선임의 건
4. 이사보수한도 승인의 건
5. 감사보수한도 승인의 건

- 결의사항:

1. 연결 및 별도 재무제표 승인
 (이익잉여금처분계산서(안) 포함)
2. 임기만료 퇴임1명, 이사 선임 1명
3. 재선임 1명
4. 2020년 보수승인:7억원
5. 2020년 보수승인:5천만원

-

나. 우발채무에 관한 사항

(1) 중요한 소송사건

구분
내용

소제기일
-. 2018.05.03.

소송 당사자
-. 원고 : 삼광글라스㈜
-. 피고 : 공정거래위원회

소송의 내용
-. 비계열사와의 거래에 대해 공정위에서 부당지원행위로 판단하고 시정명령 및
 과징금 1,218백만원 납부명령
-. 당사는 위 처분이 부당함을 주장하며 본 건 소송제기

소송가액
-. 456,000,000원

진행상황
-. 2018.06. 당사, 과징금 납부 완료
-. 2019.08.29. 당사, 서울고등법원 패소 
-. 2019.09.27. 당사, 대법원 상고 제기

(2) 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020년 06월 30일)
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

견질 또는 담보용어음. 수표 현황은 해당사항 없습니다.

(3) 기타의 우발채무 등

1) 약정사항

(단위 : 천원,US$)

구 분
통화
당반기말
전기말
금융기관

L/C개설
USD
20,000,000
20,000,000
KEB하나은행(주1)

L/C개설
USD
6,000,000
-
NH농협(주1)

전자외상매출채권담보대출
KRW
45,000,000
45,000,000
신한은행

산업시설자금대출한도
KRW
137,000,000
148,702,000
산업은행(주2)

시설자금대출한도
KRW
75,500,000
76,000,000
KEB하나은행(에스지개발)

원화지급보증
KRW
8,570,000
8,570,000
KEB하나은행

파생상품(통화선도)
USD
10,000,000
10,000,000
신한은행

(주1) 당반기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 5,057천달러, 
 전기말 현재 L/C개설과 관련하여 사용한 금액은 USD 19,950천달러 입니다.
(주2) 산업은행에 시설자금 대출 약정액으로 최초승인금액인 148,702백만원에서 
 61,000백만원을 차입하고 있습니다. 

2) 타인으로부터 제공받은 지급보증 내용
당반기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
보증기간
보증금액
보증내용

KEB하나은행
2019년 12월 30일부터
8,570,000
기업지방이전보조금 반환 지급보증

2020년 12월 29일까지

합계
8,570,000

또한, 상기 내용 이외에도 당반기말 현재 회사는 이행(계약,지급,입찰,하자)보증 및 인허가보증 등과 관련하여 서울보증보험으로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

다. 제재현황 및 그 밖의 사항

(1) 제재현황
(
해당사항 없음) 

(2) 작성일 기준 이후 발생한 주요사항

(
해당사항 없음)

(3) 직접금융 자금의 사용

(
해당사항 없음)

라. 신용보강 제공 현황

(해당사항 없음)

마. 장래매출채권 유동화 현황 및 채무비중

(해당사항 없음)

바. 단기매매차익 미환수 현황

(해당사항 없음)

사
. 공모 및 사모펀드의 사용내역

(해당사항 없음)

아. 합병등 전후의 재무사항 비교표

(해당사항 없음)

자. 보호예수 현황

(해당사항 없음)

차. 외국지주회사의 자회사 현황

(해당사항 없음)

카. 유동성 및 자금조달에 관한 사항

(1) 유동성에 관한 사항

회사는 2020년 반기말 현재 현금 및 현금성 자산이 1,049백만원 증가하였으며, 2020년반기말 현재 회사의 현금 및 현금성 자산은 9,141백만원입니다.

(2) 자금조달에 관한 사항

(단위 : 백만원)

조달원천(2020년 반기말)
기초잔액
증가
연결범위변동
감소
기말잔액
비고

은행
271,078
27,486
4,736
42,482
260,817

회사채(사모)
19,996
5,993
-
19,996
5,993

관계사차입금
-
-
-
-
-

총계
291,073
33,478
4,736
62,478
266,810

조달원천(2019년 기말)
기초잔액
증가
연결범위변동
감소
기말잔액
비고

은행
316,680
83,047
(1,400)
127,250
271,078

회사채(사모)
55,544
19,993
-
55,541
19,996

관계사차입금
-
-
-
-
-

총계
372,224
103,040
(1,400)
182,791
291,073

2020년 반기 자금조달은 은행권에서 27,486백만원을 조달하였으며, 은행차입금 중 42,482백만원을 상환하였습니다. 또한 2020년 반기 회사채의 감소금액은 19,996백만원입니다. 2020년 반기 잔액은 전년대비 24,263백만원 감소한 266,810백만원 입니다.

타. 부외거래에 관한 사항

(해당사항 없음)

파. 결산일 이후에 발생한 중요한 사항

[합병과 분할]
당사는 2020년3월18일 이사회결의에 따라, 삼광글라스는 군장에너지를 흡수합병하고, 군장에너지는 삼광글라스에 흡수합병 할 것을 결의 하였습니다. 군장에너지는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 이테크건설은 상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여 삼광글라스에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 이테크건설의 주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.
삼광글라스(주)는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및 판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.
보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다.

1_당사회사에관한사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

해당사항 없음
-
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 회사의 법적·상업적 명칭

당사의 명칭은 '군장에너지 주식회사’라고 표기합니다.

또한 영문으로는 'Gunjang Energy Corporation’ 이라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

군장에너지(주)(이하 '당사’)는 군산지방산업단지 내 입주업체들에게 열을 공급할 목적으로 2001년 11월 1일 설립되었으며 현재 군산지방산업단지 내에 열병합발전소를 가지고 있습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주소 : 전북 군산시 임해로 333 (소룡동)

전화번호 : 063-460-7200

홈페이지 : http://www.gjec.co.kr

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률

집단에너지사업법 제9조 (사업의 허가)

전기사업법 제7조 (사업의 허가)

바. 중소기업 해당 여부

중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

사. 대한민국에 대리인이 있는 경우에는 이름(대표자), 주소 및 연락처

"해당사항 없음"

아. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 군산지방산업단지에 열을 공급하는 집단에너지사업자로서 열병합발전을 통해 생산된 공정용 증기를 인근 증기 수요처에 공급하고 있으며, 열병합발전을 통해 생산된 전기는 자체 사용 후 모두 한전에 역송하고 있습니다. 또한, 최근 온실가스 감축에 대한 필요성과 신재생에너지 정책에 부합하고 회사의 재무적 환경을 개선하고자 신재생연료인 목재펠릿(바이오매스)을 열병합발전설비에 혼소 운영하고 있습니다

자. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 상 오씨아이그룹에 속해 있습니다.
보고서제출일 전일 현재, 소속 회사의 현황은 다음과 같습니다. 

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

※

(주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

※
해외법인은 기재 생략하였습니다.

차. 신용평가에 관한 사항

(1) 신용평가

2020년 6월 30일 현재 당사는 한국기업평가사 및 한국신용평가사
로부터 A+ 의 신용등급을 받았습니다. 이러한 내용을 포함한 최근 3년간 신용평가 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
비고

2020.05.14
회사채
A+
한국신용평가
정기평가

2020.05.07
회사채
A+
한국기업평가
정기평가

2019.09.26
회사채

A+

한국신용평가
본평가

2019.09.20
회사채
A+
한국기업평가
본평가

2019.04.09
회사채

A+

한국신용평가
본평가

2019.04.01
회사채
A+
한국기업평가
본평가

2019.04.01
기업신용등급
A+
한국기업평가
본평가

2018.05.30.
기업신용등급
A+
한국기업평가
본평가

2017.05.23.
기업신용등급
A
한국기업평가
본평가

2016.06.29.
기업신용등급
A
한국기업평가
정기평가

2016.02.18.
기업신용등급
A
한국기업평가
본평가

(2) 신용등급체계와 부여 의미

※ 한국기업평가(주)의 채권평가 신용등급 정의

등급
정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA 등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음

A

원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있음

BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음

BB

원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음

B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임

CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험요소가 내포되어 있음

CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음

C
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음

D
현재 채무불이행 상태에 있음

- 상기 등급 중 AA부터 B까지는 당해 등급내에서의 상대적 위치에 따라 + 또는 - 부호를 부여할 수 있음

- 상기 등급 중 AAA에서 BBB까지는 적기상환능력이 인정되는 등급이며, BB이하 등급은 환경변화에 따라 적기상환능력이 크게 영향을 받을 수 있는 투기적 등급으로 분류됨

※ 한국신용평가(주)의 채권평가 신용등급 정의

등급
정의

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만AAA의 채권보다는 다소 열위임

A

원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB

원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB

원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC

원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

- 상기 등급 중AA부터B등급까지는+,- 부호를 부가하여 동일 등급 내에서의 우열을 나타냄

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사는 2016년 2월 23일 전라북도 군산시 임해로 297(소룡동)에서 군산시 임해로 333(소룡동)으로 본점소재지를 변경하였습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

당사는 보고서 제출일 전일 기준 현재 1인의 대표이사를 두고 있습니다.

직 위
성 명
재임기간

대표이사(사장)
박준영
2014.06.17 ~ 현재

일 자
내 용

2014.06.17
선임 : 대표이사 박준영
사임 : 대표이사 오창석

2015.03.09
이사 : 사내이사 김선구, 박도준
 비상근감사 이도행
사임 : 사내이사 황도환
 비상근감사 박도준

2016.05.17
사임 : 사내이사 김선구

2017.03.13
선임 : 대표이사 박준영
 비상근감사 이우성
사임 : 비상근감사 이도행

2018.03.09
선임 : 사내이사 이복영, 박도준

2019.01.11
선임 : 사내이사 표영희
 사외이사 신상규, 김도수
 상근감사 김영현
사임 : 사내이사 박도준
 비상근감사 이우성

2019.04.30
사임 : 사외이사 김도수

다. 최대주주의 변동

당사는 그동안 수차례의 유상증자를 통하여 현재 10,410,000주를 발행하였으며, ㈜이테크건설이 47.67%(4,962,900주), 삼광글라스(주) 25.04%(2,607,100주)를 보유하고 있습니다.

라. 상호의 변경

"해당사항 없음"

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

"해당사항 없음"

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

당사는 이사회결의를 통해 2019년 12월 30일 합병기일로 하여 주식회사 쿼츠테크와합병할 것을 결의하였습니다. 사명은 군장에너지 주시회사이며, 12월 31일 등기를 진행하였습니다. 관련하여 자세한 사항은 금융위(전자공시스템) 주요사항보고서(회사합병결정)을 참고해 주시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

열 및 전기를 생산 및 판매하고 있으며, 주된 사업의 변화는 없으나 최근 신재생에너지발전사업을 진행하고 있습니다. 자세한 사항은 ‘Ⅱ. 사업의 내용‘ 항목을 참고하시기 바랍니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

"해당사항 없음"

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자) 현황

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2001.11.01
-
보통주
10,000
5,000
5,000
설립자본

2006.02.01
유상증자(주주배정)
보통주
6,000,000
5,000
5,000
-

2006.03.25
유상증자(주주배정)
보통주
400,000
5,000
5,000
-

2006.06.30
유상증자(주주배정)
보통주
400,000
5,000
5,000
-

2006.09.27
유상증자(주주배정)
보통주
400,000
5,000
5,000
-

2006.12.11
유상증자(주주배정)
보통주
1,200,000
5,000
5,000
-

2008.03.27
유상증자(주주배정)
보통주
2,000,000
5,000
5,000
-

나. 미상환 전환사채 발행현황
"해당사항 없음"

다. 미상환 신주인수권부차새 등 발행현황
"해당사항 없음"

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
"해당사항 없음"

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

-
당사는 기준일 현재 발행할 주식의 총수는 100,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 10,410,000주입니다. 당사는 보통주 외의 주식은 발행되어 있지 않습니다.

- 감자, 이익소각 등으로 현재까지 감소한 주식의 수 및 현재 보유중인 자기주식수는 없으며, 보고서 작성일 현재 유통주식수는 보통주 10,410,000주 입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

의결권 있는
주식
의결권 없는
주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
10,410,000
-
10,410,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
10,410,000
-
10,410,000
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,410,000
-
10,410,000
-

나. 자기주식

- 자기주식 취득 및 처분 현황
"해당사항 없음"

- 종류주식 발행현황
"해당사항 없음"

5. 의결권 현황

당사의 발행주식 총수는 보통주 10,410,000주이며, 이것은 정관상 발행할 주식 총수의10.41%에 해당됩니다.

상세내역은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
10,410,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,410,000
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제19 기
제 18 기
제 17 기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
26,730
65,014
67,235

(별도)당기순이익(백만원)
32,545
67,617
66,943

(연결)주당순이익(원)
2,743
6,541
6,616

현금배당금총액(백만원)
15,615
13,013
10,410

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
58.42
20.01
15.48

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
1,500
1,250
1,000

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

[발전부문] 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주)

당사는 2001년 11월에 설립되어 전라북도 군산시에 본점을 두고 있으며, 2005년 4월 산업통상자원부(구,산업자원부)로부터 집단에너지사업 허가를 득하고 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 현재

18개

의 증기 수요처에 공정용 증기를 공급하고 있으며, 열병합발전을 통해 생산된 전기는 자체 사용 후 모두 한전에 역송하고 있습니다. 또한, 최근 온실가스 감축에 대한 필요성과 신재생에너지 정책에 부합하고 회사의 재무적 환경을 개선하고자 신재생연료인 목재펠릿(바이오매스)을 지난 2016년 10월부터 혼소 운영하고 있습니다. 당사는 안정적인 증기매출처의 확보를 통해 기본 매출과 수익이 보장되며, 추가적인 발전을 통한 매출과 신재생에너지를 통한 매출로 인해 수익성이 더욱 개선되는 모습을 보이고 있습니다.

가. 산업의 특성

(1) 집단에너지사업

집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 다수의 이용자에게 판매하는 사업으로 전력과 열을 동시에 생산함으로써 에너지의 효율적인이용으로 기존 개별 열생산 및 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다.

일반 개별 방식 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을가지고 대규모 설비에 경제적으로 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

제 8차 전력수급기본계획에서도 향후 분산형 전원으로써 집단에너지의 보급을 2031년에 전체 원에 5.6%까지 확대 보급할 계획을 가지고 있습니다.

한국에너지공단에서 매년 발행하는 집단에너지사업편람에 반영된 2018년 실적 기준산업단지 집단에너지사업자는 총 39개 사업자가 41개 사업장에서 885개 업체에 대해 공정용 증기 공급을 허가받았으며, 이중 현재 862개 업체에 공급중에 있습니다.

※ 집단에너지 현황 및 보급 계획(제5차 집단에너지 공급 기본계획)

지역냉난방
2018년
2023년

세대수(천호)
3,106
4,080

에너지 절감(천TOE)
1,855(20.3%)
3,286(21.5%)

온실가스 감축(천tCO2)
4,316(19.8%)
7,700(31.1%)

대기오염물질 감축(천톤)
8,103(48.0%)
9,917(53.3%)

산업단지
2018년
2023년

사업장(개소)
46
51

에너지 절감(천TOE)
3,256(26.4%)
3,934(22.9%)

온실가스 감축(천tCO2)
10,444(24.2%)
12,741(26.2%)

대기오염물질 감축(천톤)
60,347(31.2%)
52,366(27.3%)

(2) 전기사업

전력은 기초 에너지원으로서 국가의 산업활동 및 국민의 일상생활에 없어서는 안 될 뿐만 아니라, 경제성장 및 국민소득 증가에 따라 필연적으로 수요가 증가합니다.

과거 우리나라의 전기사업은 발전ㆍ송전ㆍ배전ㆍ 판매의 종합운영체제 였으나, 2001년 한국전력거래소 발족 및 한전 발전부문의 6개 발전자회사 설립을 통한 발전부문경쟁체제가 시작되었습니다.

현행 전력시장 특성

ⓐ 발전부문만 입찰에 참여하는 발전경쟁시장(수요측 한전 독점)

ⓑ 변동비로 거래가격이 결정되는 CBP(Cost Based Pool) 전력시장

ⓒ 모든 전력거래가 전력시장을 통해 이루어지는 강제적 전력시장

ⓓ 한전의 자회사인 발전회사 소유 발전기에 대한 정산가격을 조정ㆍ적용하는 규제적 전력시장

- 주요 시장참여자(한전, 발전회사)의 재무구조 안정성 확보를 위하여 해당 발전기에 대한 시장가격 조정제도(정산조정계수)를 운영

ⓔ 시장가격의 상한이 있는 규제적 전력시장

※ 「전기사업법 제31조4항」에 의거 전기판매사업자는 「집단에너지사업법」 제48조 규정에 의한 발전사업의 허가를 받은 집단에너지사업자가 생산한 전력을 우선적으로 구매할 수 있습니다.

※ 국가 총발전량 및 최대전력수요 추이

구 분
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

총발전량(GWh)
537,169
540,379
547,802
560,985
576,412
593,407

최대전력수요(만kW)
7,652
8,015
7,879
8,518
8,513
8,247

출처 : 전력통계종합정보시스템

※ 1월 평균기온 추이

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

1월 서울 평균기온

-0.7
℃

-0.9℃
-3.2℃
-1.8℃
-4.0℃
-0.9℃

출처 : 기상청

(3) 신ㆍ재생에너지사업

신ㆍ재생에너지는 기존의 화석연료를 변환시켜 이용하거나, 햇빛ㆍ물ㆍ지열ㆍ강수ㆍ생물유기체 등을 포함하는 재생 가능한 에너지를 변환시켜 이용하는 에너지를 말합니다. 신ㆍ재생에너지에는 태양에너지, 바이오에너지, 풍력, 수력, 연료전지, 석탄을 액화ㆍ가스화한 에너지 및 중질잔사유를 가스화한 에너지, 해양에너지, 폐기물에너지, 지열에너지 및 수소에너지 등이 있습니다.

화석연료인 석유, 석탄 등 기존의 화석연료처럼 매장되어 있는 물적자원을 사용하는 것이 아니라 기술을 활용한 미래에너지로서 다음과 같은 특성을 보유하고 있습니다.

- 재생이 가능하여 고갈될 염려가 없는 비고갈성 에너지

- CO₂발생이 없는 환경친화형 청정에너지

- 연구개발에 의해 에너지 확보가 가능한 기술주도형 에너지

- 정부지원과 장기적인 선행 투자가 필요한 공공 미래에너지

신ㆍ재생에너지 보급을 위한 대표적인 지원정책으로는 발전차액지원(Feed In Tariff : FIT)제도와 신ㆍ재생에너지공급의무화(Renewable Energy Portfolio Standard : RPS)제도가 있습니다.

FIT 제도는 중장기적으로 가격을 보장함으로써 신ㆍ재생에너지에 대한 투자 활성화, 기술개발에 유리하며 소규모 사업자의 시장 진입도 용이하게 한다는 장점을 지니는 반면, 사업자 간 경쟁이 약하여 원가절감의 유인이 상대적으로 약하고 기준가격의 설정 오류 시 막대한 재정부담을 초래할 수 있다는 단점이 있습니다.

RPS제도는 시장경쟁을 통해 사업자에게 강력한 원가절감 유인을 제공하고 시장을 통한 가격결정으로 재정부담을 완화할 수 있는 장점이 있는 반면, 시장의 불확실성으로 인해 투자 활성화, 기술 개발에 불리하고 단기적인 경제성 추구로 인해 자칫 신 · 재생에너지 보급이 특정 에너지원에 편중될 위험이 존재합니다.

우리나라의 RPS 제도의 주요 내용은 일정규모(500MW) 이상의 발전설비(신·재생에너지 설
비는 제외)를 보유한 발전사업자(공급의무자)에게 총 발전량의 일정비율 이상을 신·재생에너지를 이용하여 공급하도록 의무화한 제도 입니다.

여기서 공급 의무자는
2020년 기준 총 22개사
입니다. (한국수력원자력, 남동발전, 중부발전, 서부발전, 남부발전, 동서발전, 지역난방공사, 수자원공사, SK E&S,
GS EPS,
GS 파워, 포스코에너지, 씨지앤율촌전력, 평택에너지서비스, 대륜발전, 에스파워, 포천파워, 동두천드림파워,
파주에너지서비스, GS동해전력, 포천민자발전
, 신평택발전)

나. 산업의 성장성

집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(Intergovernmental panel in Climate Change: IPCC)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다.

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 기후변화협약 및 고유가시대를 맞아 집단에너지 사업의 중용성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

또한, 집단에너지사업의 경우 지정된 구역내에서 사업권이 보장되고 있어 확보된 열 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다.

당사가 위치한 지역은 군산지방산업단지로 당사의 열 수요처는 화학, 제지, 주정, 식품 등 연중 설비 가동량이 일정한 특징을 가지고 있어 계절에 따른 열 수요 변동이 적은 특징이 있습니다.

당사는 연평균4,000,000톤 이내의 증기를 공급하고 있으며, 매년 약1,500억원 내외의 증기 매출을 고정적으로 확보하고 있습니다.

군산 집단에너지 사업자 현황.jpg
군산 집단에너지 사업자 현황

또한, 당사에서 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 이로 인해 생산된 전기를 모두 전력시장에 역송 판매가 가능하며, 판매시 가격은 SMP로 정산받고 있습니다.

향후 SMP는 원자력, 석탄 발전기의 가동 제약과 신규 억제로 인해 상승할 것으로 예상되어 꾸준한 전기 매출 상승을 기대하고 있습니다.

2019년에 발표된 '2019 집단에너지사업 편람'에서 집단에너지사업의 매년 설비 규모 및 생산량의 증가가 확인되고 있으며, 향후 정책에 힘입어 꾸준한 성장이 기대되고 있습니다.(아래 표 참조)

연도별 열생산량.jpg
연도별 열생산량 및 판매량

연도별전기생산량 및 판매량

전기 사용량은 경제성장 및 소득증가와 매우 밀접한 관계가 있으며 과거 10년간의 연도별 전체 전력거래량 및 거래금액 변동 추이는 다음과 같이 꾸준히 증가하였습니다.

또한, 지난 2017년말 발표된 제8차 전력수급기본계획에서도 향후 2031년까지 연평균 2.1%의 전력소비량 증가를 예상하고 있습니다.

향후 전기차 확산과 제4차 산업혁명의 영향으로 IoT, 데이터센터 등 신규 전력소비처가 증가할 것으로 예상되며, 이로 인해 전력사업의 성장은 지속될 것으로 예상합니다.

국내 신·재생에너지사업은 2000년 이전까지는 약 1% 수준에 머물러 있었으나, 이후 지속적인 증가세를 보이고 있으며 2016년도 실적 기준으로 총 1차에너지 공급에서 4.81%를 차지하고 있습니다.

신·재생에너지 산업을 새로운 성장동력으로 육성하려는 세계적인 흐름을 감안할 때, 관련산업에 대한 각국 정부의 지원이 한층 강화될 것으로 기대되고 있으며, 신·재생에너지 발전사업을 중심으로 제조업, 건설업, 서비스업 등 전후방 산업과의 연관효과가 높으므로 경제적인 파급효과가 매우 클 것으로 추정되고 있습니다.

또한 환경친화적인 소비문화가 선진국을 중심으로 확산되고 있는 상황을 감안할 때, 기업들의 이미지 제고 및 경쟁력 강화를 위한 신·재생에너지 사용비중의 확대 역시 진행되고 있습니다.

'제4차 신ㆍ재생에너지 기술개발 및 이용·보급 기본계획(2014.9)'에서 2035년까지 신·재생에너지 보급률을 1차 에너지의 11% 달성목표 및 신ㆍ재생에너지 녹색성장동력 산업화를 통하여 "신ㆍ재생에너지에 기반한 지속가능 에너지 시스템 구축"을 목표로 하고 있습니다.

정부는 지난 2017년 12월 '재생에너지 3020 이행계획(안)’을 발표하였습니다.

2030년까지 전체 발전량에서 재생에너지의 비율을 20%까지 올리겠다는 목표를 세우고 있습니다.

이는 향후 재생에너지의 보급을 확대하고, 관련 산업을 육성, 보호 하고자 하는 정부의 정책으로 앞으로 발전 가능성이 충분하다고 할 수 있겠습니다

또한, RPS제도에 따른 공급의무자들의 연도별 공급의무량은 매년 증가하고 있는데, 2017년까지는 매년 의무비율이 0.5%씩 증가했는데, 2018년부터는 매년 1%씩의 의무 비율 증가 되어 향후 신ㆍ재생에너지에 대한 공급 및 수요가 증가할 것으로 예상됩니다.

다. 회사의 경쟁 우위 요소

당사의 증기 수요처는 화학, 제지, 식품, 주정 등 다양한 업종을 구성하고 있으며, 경기 변동에 큰 영향을 받지 않는 특징을 가지고 있어 안정적인 증기 판매량 확보가 가능한 장점을 가지고 있습니다.
또한, 연료중에서 저렴한 유연탄을 주 연료로 사용하여 증기를 생산하고 있기에, 당사의 증기 수요처는 보다 경쟁력 있는 에너지를 활용함으로써 제품의 원가 경쟁력에 기여하고 있습니다.

당사는 현재 열병합발전설비를 효율적으로 운영하기 위한 설비를 구성하여 증기 판매량 변동에 능동적으로 대응하고 있습니다.

최근에는 바이오매스를 활용한 신재생에너지발전사업도 병행하고 있어 부가적인 매출과 이익 창출을 실현하고 있습니다.

[석
영
도가니 부문] QT사
업부

가. 산업의 특
성

태양광 및 반도체에 사용되는 간결정 잉곳 제조에 필요한 석영도가니로 국내에는 제조업체가 쿼츠테크로 유일한 산업입니다. 세계 태양광 시장규모는 지속적으로 증가하고 있으며, 2017년 세계 태양광 시장규모는 100GW을 기록하고 있습니다. 중국을 중심으로 태양광 시장은 빠르게 확대되고 있습니다.

나. 산업의 성장성

세계

태양광
시장은 매년 30% 이내 고속 성장을 유지하고 있습니다. 또한 반도체 산업도 꾸준히 증가 추세를 유지하고 있어 향후 석영도가니 시장의 확대는 불가피하다고 볼 수 있습니다.
세계 각국은 지구의 온실가스 농도 상승을 제한하기 위하여 탈 원전, 탈 화석연료 정책을 추진하고 있으며 중장기적으로 친환경 에너지의 태양광 시장의 상승세는 이어질 전망입니다.

다. 회사의 경쟁 우위 요소

세계
의 확대되는 태양광 시장에 말맞춰 나가기 위해 지난 2017년에 21라인 설비 개선 등 꾸준한 설비 투자 및 품질향상에 대한 노력으로 제품의 품질이 개선되고 있으며, 태양광 도가니 시장의 대구경 위주의 개편에 신속하게 대응하여 신규 거래처 확보 등의 실적을 보이고 있습니다.
국내 유일의 석영도가니 업체로서 지속적인 설비개선과 품질개선을 통해 안정적인 제품 생산이 가능해질 것입니다.

2. 주요 제품 및 원재료 현황

가.
주
요 제품 등의 매출 현황

(단위: 백만원, %)

구분
매출액
비율(%)

증기
56,589
26.59

전기
109,997
51.68

REC
45,428
21.35

제품
753
0.35

기타
68
0.03

합계
212,835
100.00

※ 2020년 6월말 기준(연결)

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(단위: 원/kWh)

구 분
2020년 2분기
2019년
2018년
2017년

전기(연평균 SMP)
77.2
89.6
94.3
80.8

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 억원)

업체명
품목
용도
매입액
비고

삼광글라스(주)
유연탄 등
연료
456
계열회사

셀마크(주)
우드펠릿
연료
115
-

한일인터내셔널(주)
유연탄
연료
124
-

※
2020년 6월말 기준

라. 주요 원재료 등의 가격 변동 추이

(단위 : USD/톤, FOB)

품 목
2020년 2분기
2019년
2018년
2017년

유연탄
55.91
65.63
78.27
75.90

목재펠릿
95.63
94.93
135.25
102.46

※

유연탄 : 출처_

KOMIS 자원정보서비스(USD/톤, FOB, 인니 5,900kcal/kg GAR)

목재펠릿 : 출처_Argusmedia(USD/톤, FOB, Vietnam)

※
최근 코로나19 확산에 따른 유가 하락과 주요국의 발전수요 둔화 등으로 인해 유연탄 가격은 3년내 최저치를 경신하고 있음
중장기적으로 미국, 중국 등 주요국의 신재생에너지 발전비중 확대로 인해 연료탄 수요가 위축되괴 있는 점에서 공급과잉에 따른 가격 하방압력이 유지될 것으로 전망됨
이로 인해 당분간 유연탄 가격은 현재의 가격 수준에서 보합을 유지할 것으로 전망됨

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

[발전부문] 군장에너지(주)
(1) 생산능력

(단위: 천톤)

구 분
2020년 2분기
2019년
2018년
2017년

증기
7,862
15,768
15,768
15,768

(2) 생산능력의 산출 근거

① 증기 생산능력

- 보일러 용량(본사) : 1호기(200t/h), 2호기(200t/h), 3호기(250t/h), 
 4호기(200t/h), 5호기(950t/h)

- 연간 가
동일수 :
366
(
1월~12월,
연간 정비일
수 미반영)
 2020년 2분기 : 182일

- 생산능력 : Σ 보일러 호기별 용량 × 연간가동시간

나. 생산실적 및 가동률

[발전부문] 군장에너지(주)

증기(SS) 생산실적 및 가동률

(단위: 천톤)

구 분
2020년 2분기
2019년
2018년
2017년

생산실적
6,385
13,779
13,156
13,534

가동률
81.2%
87.4%
83.4%
85.8%

※
집단에너지사업 특성상 열 공급설비의 비상시에도 열을 공급해야 하며, 증기(열) 
추가 수요를 고려하여 설비는 설치함에 따라 가동률이 생산능력 대비 다소 낮음.

다. 생산설비의 현황 등
[발전부문] 군장에너지(주)

(단위: 백만원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각
대체
기타
기말금액

토지
24,986
-
-
-
-
-
24,986

건물
48,274
-
-
(1,726)
-
-
46,548

구축물
119,747
-
-
(3,701)
-
-
116,046

기계장치
801,966
88
-
(29,065)
-
-
772,989

차량운반구
145
-
-
(47)
-
-
98

공구와기구
244
-
-
(29)
-
-
215

비품
208
41
-
(54)
-
-
195

건설중인자산
15,060
8,032
-
-
-
-
23,092

합계
1,010,630
8,161
-
(34,622)
-
-
984,169

[석영도가니부문] QT사업부

(단위: 백만원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각(주1)
손상차손
정부보조금
기말금액

토지
1,388
-
-
-
-
-
1,388

건물
5,790
-
-
(93)
-
4
5,701

구축물
392
-
-
(7)
-
-
385

기계장치
3,084
-
-
(2,055)
-
39
1,068

차량운반구
-
-
-
-
-
-
-

공구와기구
-
-
-
-
-
-
-

비품
5
-
-
(1)
-
-
4

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-

합계
10,659
-
-
(2,155)
-
43
8,546

(주1)

운휴자산감가상각비가 포함되어 있습니다.

[발전부문] 에스엠지에너지(주)

(단위: 백만원)

구분
기초금액
취득
처분
기말금액

토지
25,324
-
-
25,324

건설중자산
131,419
5,942
-
137,361

합계
156,743
5,942
-
162,685

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 백만원)

사업부문
회사명
매출유형
품목
제20기 2분기
제19기

제18기

발전
군장에너지(주)
제품
증기/전기
212,320
478,816
546,362

석영도가니
QT사업부
제품
도가니
753
2,906
7,379

연결조정
(238)
(29)
(48)

합계
212,835
481,693
553,692

나. 판매 경로 및 방법

[발전부문] 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주)

(1) 증기

증기의 판매는 군산지방산업단지의

17개

업체(OCI, 대상, 바스프 등) 및 충청남도 장항의 1개
업체(한솔제지) 등 총

18개
업체에 판매하고 있습니다.
증기는 열 수요처와 계약된 계약서에 준한 조건에 의해 판매가 이뤄지고 있으며, 당사로 부터 열 수요처까지 지상 및 지하에 설치된 이중 보온관을 통해 판매되고 있습니다. 판매량 계측은 열 수요처 측에 설치된 열량계(유량과 온도 측정)에서 실시간으로 모니터링되며 계측되고 있습니다.

(2) 전기

전기는 발전 후 소내에서 사용한 후 남는 전기 모두 전력거래소로 역송하고 있으며, 송전단에 설치된 계량기에 의해 실시간으로 계측되고 있습니다.

전력거래소에서는 매 시간 송전한 양에 대한 계측과 매 시간 공표된 SMP로 판매가격을 정산하고 있으며, 다음달에 총 4번에 걸쳐 판매 금액이 입금되고 있습니다.

(3) REC
REC는 인증서 형태로 발행되는 무형의 자산으로

22개의 신재생에너지공급 의무자에게 판매할 수 있습니다.
매주 화, 목요일에 열리는 REC 현물거래시장에서 실시간으로 매도할 수 있으며, 필요에 따라 공급의무자와 계약을 통해 일정기간
, 일정물량을 판매할 수 있습니다.

[석영도가니부문] QT사업부

(1) 석영도가니

석영도가니는 폴리실리콘 잉곳 생산업체에 납품되고 있습니다.

5. 수주 현황

[발전부문] 군장에너지(주)

증기는 증기 수요처와 계약에 의해 거래가 진행되며, 계약은 매년 동일 조건으로 자동 갱신되고 있습니다.
전기는 전력거래소에 전량 판매하고 있으며, 판매단가는 SMP로 정해져 있습니다.

6. 시장위험과 위험관리

가. 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 2019년과 변동이 없습니다.

나. 금융위험관리

(

1) 금융위험요소

연결기업의 재
무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보
고서를 통하여 연결기업의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(

이자
율위
험
), 신용위험, 유동성위험을
포함하고 있습니다.

전기말 이후 연결실체의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

(2) 위험회피활동

연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이자율과 외화위험을 관리하기 위해 다양한 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(3) 신용위험

전기말과 비교하여 신용위험에 대한 최대 노출정도에 중요한 변동사항은 없습니다.

(4) 유동성위험

전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

"해당사항 없음"

8.

경
영상의 주요 계약 등

"해당사항 없음"

9. 연
구개발 활동

"해당사항 없음"

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

"해당사항 없음"

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1. 연결재무정보에 관한 사항

※ 연결재무제표는 K-IFRS를 적용하여 작성되었습니다.

군장에너지주식회사와 그 종속기업

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
174,682,860
197,445,949
142,316,510

1. 현금및현금성자산
87,909,437
18,973,859
19,779,285

2. 단기금융상품
2,338,672
85,398,133
5,293,273

3. 매출채권및기타채권
24,067,922
45,415,133
52,907,768

4. 재고자산
57,112,116
45,456,348
57,993,941

5. 기타유동자산
3,254,713
2,202,476
6,342,243

[비유동자산]
1,260,270,789
1,288,726,770
1,216,335,158

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,583,445

2. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

3. 유형자산
1,155,401,391
1,178,031,323
1,167,943,964

4. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,030,692

5. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

6. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,937,280

7. 기타자산
1,600,000
1,622,801
23,958

8. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,434,953,649
1,486,172,719
1,358,651,668

[유동부채]
199,224,582
281,164,500
427,834,812

[비유동부채]
787,686,214
778,833,217
518,158,458

부채총계
986,910,796
1,059,997,717
945,993,270

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[기타불입자본]
(7,484,637)
(6,685,805)
(2,985,803)

[이익잉여금]
398,369,066
379,123,198
363,746,877

[기타자본구성요소]
(159,461)
(159,461)
(159,461)

자배기업 주주지분
442,774,968
424,327,932
412,651,613

비지배지분
5,267,885
1,847,070
6,786

자본총계
448,042,853
426,175,002
412,658,399

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 6월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
212,834,857
481,693,528
553,692,380

영업이익
59,624,580
68,863,058
97,426,328

당기순이익
34,865,271
26,729,558
65,014,137

총포괄이익
34,782,668
26,564,353
64,680,055

지배기업 소유주
34,943,471
28,554,026
68,093,426

비지배지분
(78,200)
(1,824,468)
(3,079,289)

주당순이익(원)
3,357
2,743
6,541

연결에 포함된 회사수
1개
2개
2개

※ 연결대상회사 변동현황
당기 보고기간종료일 현재 연결재무제표 작성대상에 포함된 종속기업의 현화은 다음과 같습니다.

사업연도
연결에 포함된 회사명
전기대비 연결에 추가된 회사

제20기
(1개사)
에스엠지에너지(주)
-

2. 요약 재무정보에 관한 사항

※ 재무제표는 K-IFRS를 적용하여 작성되었습니다.

■ 요약재무정보

군장에너지주식회사

(단위: 천원)

구 분
제20기
(2020년 6월말)
제19기
(2019년 12월말)
제18기
(2018년 12월말)

[유동자산]
165,723,125
183,030,423
116,380,987

1. 현금및현금성자산
76,769,558
10,370,856
8,653,065

2. 단기금융상품
2,338,672
81,307,336
2,293,274

3. 매출채권및기타채권
23,933,945
40,622,996
47,807,715

4. 재고자산
57,193,657
45,537,889
53,412,862

5. 기타유동자산
5,487,293
5,191,346
4,214,071

[비유동자산]
1,141,874,969
1,140,301,959
1,118,243,428

1. 장기금융상품
990,000
828,000
11,580,445

2. 종속기업투자
44,288,886
8,340,849
10,711,707

3. 관계기업투자
17,871,066
17,743,128
17,459,102

4. 유형자산
992,716,685
1,021,288,463
1,059,196,201

5. 무형자산
1,433,792
1,434,700
1,022,476

6. 사용권자산
72,787,013
74,808,644
-

7. 기타금융자산
4,069,050
4,104,050
3,916,780

8. 기타자산
1,600,000
1,600,000
-

9. 이연법인세자산
6,118,477
10,154,125
14,356,717

자산총계
1,307,598,094
1,323,332,382
1,234,624,415

[유동부채]
201,817,339
205,089,692
344,644,166

[비유동부채]
662,686,214
693,833,217
477,468,263

부채총계
864,503,553
898,922,909
822,112,429

[자본금]
52,050,000
52,050,000
52,050,000

[이익잉여금]
396,201,281
376,717,381
360,299,196

[기타자본구성요소]
(5,156,740)
(4,357,908)
162,790

자본총계
443,094,541
424,409,473
412,511,986

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

구 분
(2020년 1월 1일 ~
2020년 06월 30일)
(2019년 1월 1일 ~
2019년 12월 31일)
(2018년 1월 1일 ~
2018년 12월 31일)

매출액
213,072,889
478,816,827
546,361,691

영업이익
57,542,268
75,761,130
98,694,139

당기순이익
35,181,503
32,545,064
67,617,238

총포괄이익
34,300,068
32,982,249
67,557,102

주당순이익(원)
3,380

3,126

6,495

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 20 기 반기말 2020.06.30 현재

제 19 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 반기말

제 19 기말

자산

유동자산

174,682,860,483

197,445,949,053

현금및현금성자산

87,909,437,087

18,973,858,838

단기금융상품

2,338,672,281

85,398,132,736

매출채권 및 기타채권

24,067,922,330

45,415,133,183

재고자산

57,112,116,426

45,456,347,824

기타유동자산

3,254,712,359

2,202,476,472

비유동자산

1,260,270,788,472

1,288,726,770,045

장기금융상품

990,000,000

828,000,000

관계기업투자

17,871,065,985

17,743,127,890

유형자산

1,155,401,391,144

1,178,031,322,791

무형자산

1,433,791,759

1,434,699,553

사용권자산

72,787,012,573

74,808,643,620

기타금융자산

4,069,050,000

4,104,050,000

기타비유동자산

1,600,000,008

1,622,800,921

이연법인세자산

6,118,477,003

10,154,125,270

자산총계

1,434,953,648,955

1,486,172,719,098

부채

유동부채

199,224,582,172

281,164,499,891

매입채무 및 기타채무

37,517,077,960

89,255,468,370

차입금 및 사채

148,310,187,121

181,672,631,369

리스부채

2,409,151,643

2,319,781,558

당기법인세부채

8,054,524,268

4,716,119,127

기타유동부채

2,933,641,180

3,200,499,467

비유동부채

787,686,213,881

778,833,217,414

차입금 및 사채

693,305,204,766

682,958,903,567

순확정급여부채

2,406,651,969

1,680,041,797

리스부채

73,285,989,032

74,475,694,710

충당부채

3,481,568,947

3,415,080,989

기타금융부채

5,000,000

5,000,000

기타비유동부채

15,201,799,167

16,298,496,351

부채총계

986,910,796,053

1,059,997,717,305

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

442,774,968,173

424,327,932,135

자본금

52,050,000,000

52,050,000,000

자본잉여금

(7,484,637,368)

(6,685,804,799)

이익잉여금

398,369,066,263

379,123,197,656

기타자본구성요소

(159,460,722)

(159,460,722)

비지배지분

5,267,884,729

1,847,069,658

자본총계

448,042,852,902

426,175,001,793

자본과부채총계

1,434,953,648,955

1,486,172,719,098

연결 포괄손익계산서

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 20 기 반기

제 19 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

91,225,714,178

212,834,857,495

129,414,837,745

256,211,529,838

매출원가

47,685,201,849

150,000,438,692

111,840,430,930

204,136,461,474

매출총이익

43,540,512,329

62,834,418,803

17,574,406,815

52,075,068,364

판매비와관리비

1,778,771,337

3,209,838,952

1,945,274,911

3,754,208,681

영업이익(손실)

41,761,740,992

59,624,579,851

15,629,131,904

48,320,859,683

금융수익

104,940,243

366,258,039

1,134,733,118

1,314,051,211

금융원가

5,815,856,565

12,055,520,795

9,556,872,416

17,745,758,036

지분법투자이익

(25,453,050)

127,938,095

(48,649,728)

67,544,404

기타영업외이익

334,616,711

472,616,974

3,120,928,258

3,283,457,749

기타영업외손실

8,068,700

404,540,926

686,083,944

966,448,172

법인세비용차감전순이익(손실)

36,351,919,631

48,131,331,238

9,593,187,192

34,273,706,839

법인세비용

10,395,582,542

13,266,060,460

3,336,147,670

9,459,719,057

반기순이익(손실)

25,956,337,089

34,865,270,778

6,257,039,522

24,813,987,782

기타포괄손익

(41,301,214)

(82,602,429)

(76,191,685)

(152,383,370)

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(41,301,214)

(82,602,429)

(76,191,685)

(152,383,370)

확정급여제도의 재측정효과

(54,487,090)

(108,974,181)

(100,516,735)

(201,033,470)

당기손익으로 재분류되지 않는 항목의 법인세

13,185,876

26,371,752

24,325,050

48,650,100

총포괄손익

25,915,035,875

34,782,668,349

6,180,847,837

24,661,604,412

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

25,971,620,099

34,943,471,036

6,978,627,150

26,101,774,672

비지배지분

(15,283,010)

(78,200,258)

(721,587,628)

(1,287,786,890)

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주

25,930,318,885

34,860,868,607

6,902,435,465

25,949,391,302

비지배지분

(15,283,010)

(78,200,258)

(721,587,628)

(1,287,786,890)

주당이익

기본 및 희석 주당이익(손실) (단위 : 원)

2,495

3,357

670

2,507

연결 자본변동표

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

기타자본잉여금

기타불입자본 합계

지분법자본변동

공정가치 측정 금융자산평가손실

기타자본구성요소 합계

2019.01.01 (기초자본)

52,050,000,000

(2,985,803,019)

(2,985,803,019)

363,746,876,927

(81,841,323)

(77,619,399)

(159,460,722)

412,651,613,186

6,786,023

412,658,399,209

배당금지급

(13,012,500,000)

(13,012,500,000)

(13,012,500,000)

종속기업의 유상증자

종속기업의 추가취득

(3,471,496,223)

(3,471,496,223)

(3,471,496,223)

3,436,350,624

(35,145,599)

반기순이익(손실)

26,101,774,672

26,101,774,672

(1,287,786,890)

24,813,987,782

확정급여제도의 재측정요소

(152,383,370)

(152,383,370)

(152,383,370)

2019.06.30 (기말자본)

52,050,000,000

(6,457,299,242)

(6,457,299,242)

376,683,768,229

(81,841,323)

(77,619,399)

(159,460,722)

422,117,008,265

2,155,349,757

424,272,358,022

2020.01.01 (기초자본)

52,050,000,000

(6,685,804,799)

(6,685,804,799)

379,123,197,656

(81,841,323)

(77,619,399)

(159,460,722)

424,327,932,135

1,847,069,658

426,175,001,793

배당금지급

(15,615,000,000)

(15,615,000,000)

(15,615,000,000)

종속기업의 유상증자

(798,832,569)

(798,832,569)

(798,832,569)

3,499,015,329

2,700,182,760

종속기업의 추가취득

반기순이익(손실)

34,943,471,036

34,943,471,036

(78,200,258)

34,865,270,778

확정급여제도의 재측정요소

(82,602,429)

(82,602,429)

(82,602,429)

2020.06.30 (기말자본)

52,050,000,000

(7,484,637,368)

(7,484,637,368)

398,369,066,263

(81,841,323)

(77,619,399)

(159,460,722)

442,774,968,173

5,267,884,729

448,042,852,902

연결 현금흐름표

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 20 기 반기

제 19 기 반기

영업활동현금흐름

71,186,496,541

73,946,583,592

영업활동으로 창출된 현금

91,332,689,093

101,895,770,161

이자수취

420,989,185

290,880,267

이자지급

(14,701,546,437)

(21,947,437,040)

법인세납부

(5,865,635,300)

(6,292,629,796)

투자활동현금흐름

35,145,826,584

(313,932,181,841)

단기금융상품의 증가

(6,928,273)

(300,007,039,237)

단기금융상품의 감소

83,066,388,728

장기금융상품의 증가

(180,000,000)

(265,385,353)

장기금융상품의 감소

18,000,000

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(2,539,599)

유형자산의 처분

5,545,455

유형자산의 취득

(47,785,633,871)

(13,090,702,107)

무형자산의 취득

(256,061,000)

임차보증금의 감소

440,000,000

304,000,000

임차보증금의 증가

(406,000,000)

(620,000,000)

재무활동현금흐름

(37,397,210,242)

240,701,969,626

단기차입금의 증가

30,500,000,000

단기차입금의 상환

(40,000,000,000)

(33,478,288,177)

사채의 발행

298,772,450,000

사채의 상환

(20,000,000,000)

장기차입금의 증가

40,000,000,000

40,000,000,000

장기차입금의 상환

(40,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(3,335,714,295)

(40,907,188,570)

리스부채의 상환

(1,165,245,707)

(1,139,897,627)

종속기업의 유상증자

2,700,182,760

배당금지급

(15,596,433,000)

(13,012,500,000)

현금의기타유입(유출)

(32,606,000)

현금및현금성자산의순증가(감소)

68,935,112,883

716,371,377

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

465,366

기초현금및현금성자산

18,973,858,838

19,779,284,755

기말현금및현금성자산

87,909,437,087

20,495,656,132

3. 연결재무제표 주석

제 20 기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일까지

제 19 기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

군장에너지주식회사와 그 종속기업

1.
지
배기업의 개
요

군장에너지주식회사(이하 '지배기업')는 열병합 발전업, 증기와 전기의 제조 및 판매업을 사업목적으로 2001년 11월 1일에 설립되었으며 전라북도 군산시에 본점을 두고있습니다. 지배기업은 2005년 4월 27일 산업자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 전라북도군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다. 또한, 2017년 중 에스엠지에너지㈜ 및 ㈜쿼츠테크의 지배력을 획득하여, 석영도가니의 생산사업을 함께 영위하고 있으며, 2019년 12월
30일 ㈜쿼츠테크
를 흡수합병하였습니다. 지배기업은 전북 군산시 및 익산시에 제조시설을 보유하고 있습니다.

지배기업은 그 동안 수차례의 유상증자 등을 통하여 당반기말 현재의 자본금은 52,050,000천원이며, 당반기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜이테크건설
4,962,900
47.67

삼광글라스㈜
2,607,100
25.04

기타주주
2,840,000
27.29

합계
10,410,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

군장에너지주식회사와 그 종속기업(이하 '연결기업')의
중간요약재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간요약재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1)
기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하
는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 연결기업에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'(개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결기업은 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.
이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 재무보고를 위한 개념체계 (2018)
개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.
이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간연결재무제표를 작성함에 있어서, 경영진은 회계정책 적용과
자산ㆍ부채
및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와
다를 수 있습니다
.

중간연결재무제표를 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원
천에 대해
경영진이 내린 중요한 판단은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다. 

4. 부
문정보

연결기업의 경영진은 최고영업의사결정자에게 보고되는 정보에 기초하여 영업부문을 결정하고 있으며, 연결기업의 영업부문은 증기 및 전기의 생산 부문, 석영사업부문 등으로 구성됩니다.

기업회계기준서 제1108호에 따른 연결기업의 보고부문은 다음과 같습니다.

구분
주요 사업내용

증기 및 전기의 생산부문
열병합 발전업, 증기와 전기의 제조 및 판매업

석영사업부문
석영도가니의 제조 및 판매

(1) 보고부문별 수익 및 성과

당반기 및 전반기 중 수익 및 성과에 대한 보고부문별 정보는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
증기 및 전기 생산
석영사업부문
조정
합계

매출액
212,319,631
753,259
(238,032)
212,834,858

영업이익(손실)
59,926,461
(2,598,298)
2,296,417
59,624,580

반기순이익(손실)
37,513,664
(2,763,491)
115,098
34,865,271

감가상각비(주1)
36,707,600
2,112,286
-
38,819,886

(주1)
운휴자산감가상각비가 포함되어 있습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
증기 및 전기 생산
석영사업부문
조정
합계

매출액
254,433,195
1,808,086
(29,751)
256,211,530

영업이익(손실)
50,547,335
(2,709,882)
483,407
48,320,860

반기순이익(손실)
24,351,150
(3,141,523)
3,604,361
24,813,988

감가상각비(주1)
36,552,257
1,375,211
-
37,927,468

(주1)
운휴자산감가상각비가 포함되어 있습니다.

(2) 보고부문별 자산 및 부채

당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 보고부문별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
증기 및 전기 생산
석영사업부문
조정
합계

총자산
1,476,090,453
6,349,379
(47,486,183)
1,434,953,649

재고자산
54,616,213
2,577,445
(81,542)
57,112,116

유형자산
1,147,093,315
8,546,108
(238,032)
1,155,401,391

총부채
976,553,984
13,234,537
(2,877,725)
986,910,796

(전기말)
(단위: 천원)

구분
증기 및 전기 생산
석영사업부문
조정
합계

총자산
1,483,637,827
14,558,217
(12,023,325)
1,486,172,719

재고자산
42,043,572
3,494,317
(81,541)
45,456,348

유형자산
1,167,372,928
10,658,395
-
1,178,031,323

총부채
1,039,443,773
24,154,879
(3,600,935)
1,059,997,717

(3) 지역별 정보

당반기 및 전반기 중 연결기업의 매출은 대부분 국내매출로 구성되어 있으며, 당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 비유동자산은 전부 국내에 소재하고 있습니다.

(4) 주요 고객에 대한 정보

당반기 및 전반기 중 연결기업의 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

주요 고객명
당반기
전반기

한국전력거래소
109,981,863
149,003,975

OCI㈜

18,637,804

28,262,326

포스코에너지(주)
24,000,000
-

5

.

단기금융상품 및 사용이 제한된 금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

정기예금
2,338,672
2,331,744

당기손익-공정가치 측정 금융자산(주1)
-
83,066,389

합계
2,338,672
85,398,133

(주1)
특정금전신탁(MMT)으로 전액 RP 운영계좌로 구성되어 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같
습니다
.

(단위: 천원)

계정과목
내역
거래처
당반기말
전기말
비고

현금및현금성자산
보통예금
하나은행
3,375,433
5,560,748
(주1)

정기예금
신한은행
-
3,000 000
(주2)

단기금융상품
정기예금
NH농협은행
2,338,672
2,331,744
(주3)

장기금융상품
정기예금
신한은행
-
15,000
(주4)

당좌개설보증금
신한은행
-
3,000

(주1)
연결기업의 차입금 관련하여 질권설정 되어있습니다.

(주2)

연결
기업
의 차입금 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석 17, 36 참조).

(주3)
해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주4)
연결기업의 정기예금에 질권설정 하였습니다.

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주1)
22,303,215
-
40,592,950
283,780

차감: 대손충당금
(544,036)
-
(622,602)
(283,780)

미수금
2,297,786
-
5,373,573
-

차감: 대손충당금
(8,563)
-
(3,040)
-

미수수익
19,520
-
74,252
-

합계
24,067,922
-
45,415,133
-

(주
1)

매출채권 팩토링 등으로 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한

매출채권의 장부금액(당반기말: 없음, 전기말: 17,160천원)이 포함되어 있습니다.

(2)
신용위험 및 대손충당금 

연결기업
의 매출에 대한 매출채권의 평균 회수기일은 약 30일입니다. 연결
기업
은 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며 30일 초과 채권에 대하여는 별도관리를 통한 회수가능금액을 산정하여 대손설정에 반영하고 있습니다. 또한, 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권및기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
-
-

미수금
-
645,382
-
-
158,801
804,183

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
(6,454)
-
-
(1,588)
(8,042)

합계
-
638,928
-
-
157,213
796,141

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
-
-

미수금
-
-
-
-
157,213
157,213

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
-
-
-
(1,588)
(1,588)

합계
-
-
-
-
155,625
155,625

2) 당반기말 및 전기말 현재 손상된 매출채권 및 기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
544,036
544,036

미수금
-
-
-
-
521
521

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
-
-
-
(544,557)
(544,557)

합계
-
-
-
-
-
-

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
41,555
864,827
906,382

미수금
92,245
488
-
-
159,692
252,425

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
(922)
(5)
-
(41,555)
(866,940)
(909,422)

합계
91,323
483
-
-
157,579
249,385

(3) 당반기 및 전반기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
매출채권
미수금
합계

기초금액
906,382
3,040
909,422

대손상각비
2,870
5,523
8,393

제각
(365,216)
-
(365,216)

기말금액
544,036
8,563
552,599

(전반기)
(단위: 천원)

구분
매출채권
미수금
합계

기초금액
859,524
809
860,333

대손상각비
-
1,534
1,534

기말금액
859,524
2,343
861,867

7. 기타포괄손익- 공정가치측정 금융자산 

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
취득원가
평가손실누계액
장부금액

㈜넥솔론
77,619
(77,619)
-

(전기말)
(단위: 천원)

회사명
취득원가
손상차손누계액
장부금액

㈜넥솔론
77,619
(77,619)
-

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

제품
33,307,597
(2,792,564)
30,515,033
32,886,030
(2,880,694)
30,005,336

원재료
26,593,540
(214,208)
26,379,332
15,408,877
(214,208)
15,194,669

부재료
217,751
-
217,751
256,343
-
256,343

합계
60,118,888
(3,006,772)
57,112,116
48,551,250
(3,094,902)
45,456,348

(주1)

당반기 및 전반기 중 매출원가로 인식된 재고자산의 원가는 각각 126,137,293천원 및159,599,301천원입니다. 한편, 당반기 중 비용으로 인식된 재고자산의 원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실의 환입액 88,130천원(전반기 : 평가손실 420,326천원)이 차감되어 있습니다.

9. 기타금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
4,069,050
-
4,104,050

(2) 당반기 및 전반기 중 기타금융자산의 대손충당금의 변동내역은 없습니다.

10. 기타자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
328,383
1,600,000
360,792
1,600,000

선급비용
2,926,330
-
1,841,684
22,801

합계
3,254,713
1,600,000
2,202,476
1,622,801

(2) 당반기 및 전기 중 연체되거나 손상된 기타자산은 없습니다.

11
. 종속기업

(1) 당반기말 및 전기말 현재 종속기업의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지

연결기업 내 기업이 소유한

지분율 및 의결권비율(%)

결산일

당반기말
전기말

에스엠지에너지㈜
열병합 발전업
대한민국
89.37
81.87
12.31

(주1)
전기말 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원 (주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다

(2) 당반기 및 전기 중 신규로 연결대상 종속기업에 포함된 기업은 없습니다. 

(3) 당반기 중 연결대상 종속기업에서 제외된 기업은 없으며, 전기 중 연결대상 종속기업에서 제외된 기업은 다음과 같습니다.

종속기업명

사유

㈜쿼츠테크

군장에너지주식회사에 흡수합병

(4) 당반기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

에스엠지에너지㈜
에스엠지에너지㈜

유동자산
11,919,001
18,098,002

비유동자산
162,922,738
156,765,660

자산 계
174,841,739
174,863,662

유동부채
284,968
79,675,743

비유동부채
125,000,000
85,000,000

부채 계
125,284,968
164,675,743

자본 계
49,556,771
10,187,919

(주1)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(5) 당반기 및 전반기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜

매출
-

영업손실
(214,105)

당기순손실
(431,331)

기타포괄손익
-

총포괄손익
(431,331)

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(78,200)

비지배지분에 귀속되는 기타포괄손익
-

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜
㈜쿼츠테크(주2)

매출
-
1,808,086

영업손실
(430,019)
(2,709,882)

당기순손실
(788,836)
(3,141,523)

기타포괄손익
-
-

총포괄손익
(788,836)
(3,141,523)

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(143,016)
(1,144,771)

비지배지분에 귀속되는 기타포괄손익
-
-

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(주2)
지배기업인 군장에너지주식회사에 흡수합병전까지 발생한 금액입니다.

12
. 관계기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산임대
대한민국
29.82
17,000,000
17,871,066
12.31.

(전기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산임대
대한민국
29.82
17,000,000
17,743,128
12.31.

(주1)

주주간 계약에 따라, 보통주 의결권에 부속하는 권리를 이전하여 연결기업은 에스지개발㈜의 주주총회에서 의결권을 행사하는 권리는 없으나, 배당이나 다른 분배에 관한 의사결정에 참여하는 것을
포함하여 정책
결정 과정에 참여 등의 유의적인 영향력은 보유하고 있는 것으로 판단하여,
지분법 회계처리를 적용하였습니다.

(주2)
대상㈜와 체결한 열공급 계약의 이행 보증을 위하여, 대상㈜에 담보로 제공되어 있습니다(주석 35 참조).

(2) 당반기 및 전반기 중의 관계기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법이익
대체
당반기

에스지개발㈜
17,743,128
-
127,938
-
17,871,066

(전반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법이익
대체
전반기

에스지개발㈜
17,459,102
-
67,545
-
17,526,647

(3) 당반기말 및 전기말 현재 각 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

에스지개발㈜
에스지개발㈜

유동자산
2,923,715
2,119,732

비유동자산
137,639,992
137,862,687

자산 계
140,563,707
139,982,419

유동부채
79,403,033
79,414,916

비유동부채
1,230,875
1,066,739

부채 계
80,633,908
80,481,655

자본 계
59,929,799
59,500,764

(주1)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 각 관계기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

에스지개발㈜
에스지개발㈜

매출
3,904,560
3,634,210

영업이익
1,613,203
1,468,839

당기순이익
428,584
226,507

기타포괄손익
450
-

총포괄손익
429,034
226,507

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

13
.
유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지(주1)
51,698,253
-
-
-
51,698,253

건물(주1)
74,634,700
(22,055,075)
(47,116)
(283,027)
52,249,482

구축물(주1)
147,383,909
(30,792,789)
(160,177)
-
116,430,943

기계장치(주1)
1,141,837,101
(366,304,240)
(1,396,652)
(79,192)
774,057,017

차량운반구
421,560
(323,885)
-
-
97,675

공구와기구
964,382
(748,307)
-
-
216,075

비품
1,400,503
(1,201,380)
-
-
199,123

건설중인자산
160,452,823
-
-
-
160,452,823

합계
1,578,793,231
(421,425,676)
(1,603,945)
(362,219)
1,155,401,391

(주1)
당반기말 현재 연결기업의 차입금 및 외상매입금 등과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 참조).

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지(주1)
51,698,253
-
-
-
51,698,253

건물(주1)
74,634,700
(20,236,447)
(47,116)
(287,468)
54,063,669

구축물(주1)
147,383,909
(27,085,040)
(160,177)
-
120,138,692

기계장치(주1)
1,141,749,101
(335,184,152)
(1,396,652)
(118,678)
805,049,619

차량운반구
421,560
(276,870)
-
-
144,690

공구와기구
964,382
(719,553)
-
-
244,829

비품
1,358,937
(1,146,342)
-
-
212,595

건설중인자산
146,478,976
-
-
-
146,478,976

합계
1,564,689,818
(384,648,404)
(1,603,945)
(406,146)
1,178,031,323

(주1)
전기말 현재 연결기업의 차입금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 36 참조).

(2) 당반기 및

전반기
중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각
손상차손
정부보조금
대체
기타(주1)
기말금액

토지
51,698,253
-
-
-
-
-
-
-
51,698,253

건물
54,063,669
-
-
(1,818,630)
-
4,441
-
-
52,249,482

구축물
120,138,692
-
-
(3,707,749)
-
-
-
-
116,430,943

기계장치
805,049,619
88,000
-
(31,120,088)
-
39,486
-
-
774,057,017

차량운반구
144,690
-
-
(47,013)
-
-
-
-
97,675

공구와기구
244,829
-
-
(28,754)
-
-
-
-
216,075

비품
212,595
41,566
-
(55,038)
-
-
-
-
199,123

건설중인자산
146,478,976
13,973,847
-
-
-
-
-
-
160,452,823

합계
1,178,031,323
14,103,413
-
(36,777,272)
-
43,927
-
-
1,155,401,391

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각
정부보조금
대체
기타(주1)
기말금액

토지
54,404,903
-
-
-
-
-
-
54,404,903

건물
57,837,807
-
-
(1,824,362)
4,441
-
-
56,017,886

구축물
126,937,661
698,416
-
(3,707,649)
-
-
-
123,928,428

기계장치
858,685,585
-
-
(30,493,082)
39,486
-
-
828,231,989

차량운반구
173,836
-
(1)
(34,473)
-
-
-
139,362

공구와기구
19,064
-
-
(4,620)
-
-
-
14,444

비품
266,638
45,801
-
(57,687)
-
-
-
254,752

건설중인자산
69,618,470
13,513,529
-
-
-
-
-
83,131,999

합계
1,167,943,964
14,257,746
(1)
(36,121,873)
43,927
-
-
1,146,123,763

(3) 자본화차입원가

당반기 및 전반기의 자본화된 차입원가와 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용한자본화 이자율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

자본화이자율
차입원가
자본화이자율
차입원가

건설중인자산
3.50%

2,728,784

4.02%
862,089

14. 사용권자산 및 리스부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 사용권자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

선박
76,690,858
(5,874,193)
70,816,665

폐열발전소
1,149,329
(172,399)
976,930

열수송관
205,067
(21,121)
183,946

계속도로점용료
739,956
(83,340)
656,616

차량운반구
250,865
(98,008)
152,857

합계
79,036,075
(6,249,061)
72,787,014

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

선박
76,690,858
(3,916,129)
72,774,729

폐열발전소
1,149,329
(114,933)
1,034,396

열수송관
205,067
(14,081)
190,986

계속도로점용료
739,956
(55,560)
684,396

차량운반구
185,955
(61,818)
124,137

합계
78,971,165
(4,162,521)
74,808,644

(2) 당반기 및 전반기

중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
회계정책 변경
증가
감소
감가상각비
기말

선박
72,774,729
-
-
-
(1,958,064)
70,816,665

폐열발전소
1,034,396
-
-
-
(57,466)
976,930

열수송관
190,986
-
-
-
(7,040)
183,946

계속도로점용료
684,396
-
-
-
(27,780)
656,616

차량운반구
124,137
-
64,910
-
(36,190)
152,857

합계
74,808,644
-
64,910
-
(2,086,540)
72,787,014

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
회계정책 변경
증가
감소
감가상각비
기말

선박
-
76,690,858
-
-
(1,958,064)
74,732,794

폐열발전소
-
1,149,329
-
-
(57,466)
1,091,863

열수송관
-
205,067
-
-
(7,040)
198,027

계속도로점용료
-
739,956
-
-
(27,780)
712,176

차량운반구
-
56,225
153,130
(4,211)
(31,834)
173,310

합계
-
78,841,435
153,130
(4,211)
(2,082,184)
76,908,170

(3) 당반기 및 전반기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
기말

리스부채
76,795,476
64,910
-
(1,165,246)
75,695,140

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
회계정책 변경
증가
감소
지급
기말

리스부채
-
78,841,435
153,130
(7,371)
(1,088,794)
77,898,400

당사는 당반기 및 전반기 중 단기리스에 따른 리스료를 각각 25,060천원 및 70,349천원을 인식하였으며, 소액자산리스에 따른 리스료는 각각 11,520천원 및 7,560천원을 인식하였습니다.

15
.
무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

개발비
1,422,625
(139,757)
(1,282,868)
-
1,422,625
(139,757)
(1,282,868)
-

산업재산권
5,647
(2,023)
-
3,624
5,647
(1,882)
-
3,765

소프트웨어
79,013
(77,383)
-
1,630
79,013
(76,616)
-
2,397

회원권
1,608,371
-
(179,833)
1,428,538
1,608,371
-
(179,833)
1,428,538

영업권
2,240,040
-
(2,240,040)
-
2,240,040
-
(2,240,040)
-

합계
5,355,696
(219,163)
(3,702,741)
1,433,792
5,355,696
(218,255)
(3,702,741)
1,434,700

(2) 당반기 및
전반기
중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
상각
손상
기말금액

산업재산권
3,765
-
-
(141)
-
3,624

소프트웨어
2,397
-
-
(767)
-
1,630

회원권
1,428,538
-
-
-
-
1,428,538

합계
1,434,700
-
-
(908)
-
1,433,792

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
상각
손상
기말금액

산업재산권
4,047
-
-
(141)
-
3,906

소프트웨어
4,168
-
-
(895)
-
3,273

회원권
1,022,477
256,061
-
-
-
1,278,538

합계
1,030,692
256,061
-
(1,036)
-
1,285,717

당반기 및 전반기 상각비는 판매비와관리비에 포함되어 있습니다.

16. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

매입채무(주1)
17,566,432
28,445,090

미지급금
16,408,525
56,197,922

미지급비용
3,523,554
4,612,457

미지급배당금
18,567
-

합계
37,517,078
89,255,469

(주1)
당반기말 및 전기말 현재 일부 매입채무에 대해 연결기업 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 35 및 36 참조).

17
. 차
입
금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금(주1)
93,100,000
-
133,117,160
-

사채
49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

장기차입금
5,250,000
125,000,000
8,585,714
85,000,000

합계
148,310,187
693,305,205
181,672,631
682,958,904

(주1)

매출채권 팩토링 등으로 금융자산을 양도하면서 소구권(상환청구권)을 부여함에 따라, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부차입으로 회계처리한 양도 매출채권과 관련한 차입금
(당반기말: 없음, 전기말: 17,160천원)이 포함되어 있습니다(주석 6 참조).

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
한국산업은행(주1)
1.81 ~ 2.75
92,600,000
92,600,000

오키드헤이즈㈜
3.50
-
40,000,000

NH농협은행
-
-
17,160

에스지개발㈜
2.99
500,000
500,000

합계
93,100,000
133,117,160

(주1)
해당 차입금과 관련하여 연결기업이 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 36 참조)

(3) 당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

산업시설자금대출
한국산업은행(주1)
1.75
5,250,000
6,800,000

시설자금대출
국민은행
2.91
-
1,785,714

신용협동조합중앙회
3.29~3.70
45,700,000
45,000,000

새마을금고증앙회
3.29~3.90
29,500,000
20,000,000

중소기업은행
3.29~5.35
20,600,000
10,000,000

롯데손해보험㈜
5.15~5.35
16,000,000
10,000,000

달구벌신협
3.29
700,000
-

한라신협
3.29
700,000
-

경남제일신협
3.29
700,000
-

춘천가톨릭신협
3.29
500,000
-

평택성동신협
3.29
200,000
-

중국건설은행
3.29
4,100,000
-

하나은행
3.29~3.90
2,700,000
-

DB손해보험
3.90
3,600,000
-

소계
130,250,000
93,585,714

유동성장기부채
(5,250,000)
(8,585,714)

총계
125,000,000
85,000,000

(주1)
해당 차입금과 관련하여 연결기업이 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 36 참조)

(4) 당반기말 및 전기말 현재 연결기업의 사채의 상세내역은 다음과
같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

확정금리원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2020-03-20
3.65
-
-
20,000,000
-

제3회 무보증사채(사모)
2021-06-28
3.60
30,000,000
-
-
30,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2021-10-15
3.60
-
20,000,000
-
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2020-11-27
3.65
20,000,000
-
20,000,000
-

제6-1회 무보증사채(공모)
2022-04-25
2.23
-
130,000,000
-
130,000,000

제6-2회 무보증사채(공모)
2024-04-25
2.63
-
170,000,000
-
170,000,000

제7-1회 무보증사채(공모)
2022-10-15
1.95
-
150,000,000
-
150,000,000

제7-2회 무보증사채(공모)
2024-10-15
2.36
-
100,000,000
-
100,000,000

소계

50,000,000
570,000,000
40,000,000
600,000,000

사채할인발행차금

(39,813)
(1,694,795)
(30,243)
(2,041,096)

총계

49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

18. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
5,000
-
5,000

19. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

복구충당부채
-
3,481,569
-
3,415,081

(2) 당반기 및 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
전입액
사용액
기말금액

복구충당부채
3,415,081
66,488
-
3,481,569

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
전입액
사용액
기말금액

복구충당부채
4,227,482
76,137
-
4,303,619

20. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

계약부채
2,222,222
15,000,000
2,222,222
16,111,111

예수금
145,313
-
420,184
-

종업원급여
566,106
201,799
558,093
187,385

합계
2,933,641
15,201,799
3,200,499
16,298,496

21. 퇴직급여제도

연결기업는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정기여형 퇴직급여제도 및 확정급여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결기업의 의무로 인하여 발생하는 연결재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
10,389,066
9,621,259

사외적립자산의 공정가치
(7,982,414)
(7,941,217)

순확정급여부채
2,406,652
1,680,042

22. 자본금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
14,000,000주
14,000,000주

발행주식수
10,410,000주
10,410,000주

액면가액
5,000원
5,000원

자본금(보통주)
52,050,000
52,050,000

(2) 당
반기 및 전기 중 유통주식수 및 자본금의 변동내역은 없습니다.

23. 기타불입자본

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

종속기업소유지분변동
(7,484,637)
(6,685,805)

(2) 당반기 및 전반기 중 종속기업에 대한 지배력을 상실하지 않으면서 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분이 변동함에 따라 발생한 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

기초
(6,685,805)
(2,985,803)

종속기업주식의 추가취득
-
(3,252,265)

종속기업의 출자전환(주1)
-
(219,231)

종속기업의 유상증자(주2)
(798,832)
-

기말
(7,484,637)
(6,457,299)

(주1)
(주)쿼츠테크에 대한 대여금 및 매출채권을 출자전환함에 따라, 지분율이 증가하였습니다.

(주2)
에스엠지에너지(주)의 유상증자에 참여함에 따라, 지분율이 증가하였습니다.

24. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
11,130,000
9,560,000

임의적립금

기업합리화적립금(주2)
349,500,000
337,200,000

미처분이익잉여금
37,739,066
32,363,198

합계
398,369,066
379,123,198

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
연결기업은 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였습니다. 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되어, 기업합리화적립금이 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전기

기초금액
379,123,198
363,746,877

배당금 지급
(15,615,000)
(13,012,500)

지배기업귀속당기순이익
34,943,470
28,554,026

확정급여제도의 재측정요소
(82,602)
(165,205)

기말금액
398,369,066
379,123,198

(3) 당반기 및 전기 중 배당금의 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
10,410,000
-
10,410,000
1,500
15,615,000

(전기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
10,410,000
-
10,410,000
1,250
13,012,500

(4) 주당이익

가. 기본주당이익

당반기 및 전반기의 지배주주 귀속 주당이익은 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

지배주주 반기순이익
25,971,620,099
34,943,471,036
6,978,627,150
26,101,774,672

가중평균보통주식수
10,410,000
10,410,000
10,410,000
10,410,000

기본 주당이익
2,495
3,357
670
2,507

나. 희석주당이익

연결기업이 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 없으며, 당반기 및 전반기의 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다

25. 기타자본구성요소

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

지분법자본변동
7,841
7,841

부의지분법자본변동
(89,682)
(89,682)

공정가치측정 금융자산평가손실
(77,619)
(77,619)

합계
(159,460)
(159,460)

(2) 당반기 및 전반기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 없습니다.

26. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당반기 및 전반기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구 분
전기,증기사업부
석영사업부
조정
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

전기 매출
45,364,043
109,996,793
-
-
-
-
45,364,043
109,996,793

증기 매출
25,102,990
56,589,016
-
-
-
-
25,102,990
56,589,016

REC 매출
20,378,259
45,428,098
-
-
-
-
20,378,259
45,428,098

기타 매출
186,708
305,724
-
-
(119,016)
(238,032)
67,692
67,692

석영도가니 매출
-
-
312,730
753,259
-
-
312,730
753,259

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,032,000
212,319,631
312,730
753,259
(119,016)
(238,032)
91,225,714
212,834,858

지리적 시장

국내
91,032,000
212,319,631
210,955
462,741
(119,016)
(238,032)
91,123,939
212,544,340

해외
-
-
101,775
290,518
-
-
101,775
290,518

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,032,000
212,319,631
312,730
753,259
(119,016)
(238,032)
91,225,714
212,834,858

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
91,032,000
212,319,631
312,730
753,259
(119,016)
(238,032)
91,225,714
212,834,858

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,032,000
212,319,631
312,730
753,259
(119,016)
(238,032)
91,225,714
212,834,858

(전반기)
(단위: 천원)

구 분
전기,증기사업부
석영사업부
조정
합 계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

전기 매출
64,122,925
148,109,188
-
-
-
-
64,122,925
148,109,188

증기 매출
32,795,202
67,727,016
-
-
-
-
32,795,202
67,727,016

REC 매출
31,898,000
38,567,240
-
-
-
-
31,898,000
38,567,240

기타 매출
4,963
29,751
-
-
(4,963)
(29,751)
-
-

석영도가니 매출
-
-
598,711
1,808,086
-
-
598,711
1,808,086

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
128,821,090
254,433,195
598,711
1,808,086
(4,963)
(29,751)
129,414,838
256,211,530

지리적 시장

국내
128,821,090
254,433,195
161,024
808,908
(4,963)
(29,751)
128,977,151
255,212,352

해외
-
-
437,687
999,178
-
-
437,687
999,178

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
128,821,090
254,433,195
598,711
1,808,086
(4,963)
(29,751)
129,414,838
256,211,530

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
128,821,090
254,433,195
598,711
1,808,086
(4,963)
(29,751)
129,414,838
256,211,530

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
128,821,090
254,433,195
598,711
1,808,086
(4,963)
(29,751)
129,414,838
256,211,530

연결기업의 수행의무는 재화를 이전할 때 이행되며, 통상적인 지급조건은 재화를
이전한 후 30일 입니다.

27

. 판매
비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
329,433
765,461
384,335
758,370

퇴직급여
60,757
121,515
68,027
136,054

복리후생비
53,440
106,741
64,907
117,884

여비교통비
9,048
22,643
27,289
45,739

통신비
16,650
33,358
15,770
31,090

세금과공과
76,437
107,331
73,825
81,779

지급임차료
2,611
5,208
866
1,086

감가상각비
40,276
78,594
28,944
50,831

보험료
24,573
48,067
5,945
10,613

접대비
119,218
295,229
197,807
435,913

광고선전비
20,500
34,600
18,318
39,677

운반비
13,337
29,819
29,676
66,726

대손상각비
26,394
2,870
-
-

교육훈련비
1,798
7,166
3,996
6,295

차량유지비
43,412
85,931
68,101
146,729

소모품비
16,803
30,576
15,141
27,490

지급수수료
739,056
1,091,899
527,233
981,671

신문도서비
1,594
3,413
2,289
3,574

무형자산상각비
525
908
518
1,036

외주용역비
8,245
16,973
-
-

경상연구개발비
174,664
321,537
412,288
811,652

합계
1,778,771
3,209,839
1,945,275
3,754,209

28

.
금
융

수
익

및 금융비용

(
1)
당
반기
및
전반기 중 금융
수
익

의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
104,940
366,258
1,134,733
1,314,052

(2) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한

금융
수
익

의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는 금융자산
104,940
366,258
1,134,733
1,314,052

(3) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
5,815,857
12,055,521
9,556,872
17,745,758

(4) 당반기 및 전반기 중 자산 및 부채의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는 금융부채
7,301,259
14,784,304
10,026,891
18,607,847

차감: 적격자산의 원가에 포함된 금액(주1)
(1,485,402)
(2,728,784)
(470,019)
(862,089)

합계
5,815,857
12,055,520
9,556,872
17,745,758

(주1)
당반기 및 전반기 중 차입금에 대한 가중평균자본화이자율은 각각 3.50% 및 4.02%입니다(주석13 참조).

29. 기타영업외이익

당반기 및 전반기 중 기타영업외이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
-
-
5,544

외화환산이익
16,515
74,478
84,966
97,283

외환차익
247,174
268,105
109,033
136,145

보험차익
-
51,087
2,905,000
2,905,000

잡이익
70,927
78,947
21,929
139,486

합계
334,616
472,617
3,120,928
3,283,458

30. 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
-
-
2,937
2,937

외화환산손실
(103,073)
2,809
(50,778)
-

외환차손
90,482
314,604
578,615
759,198

기부금
20,656
68,175
146,582
170,152

기타의대손상각비
-
5,523
631
1,534

잡손실
4
13,431
8,097
32,627

합계
8,069
404,542
686,084
966,448

31
.

법인세

(1) 당반기 및 전반기 중 법인세비용의 주요 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액(전기 추납액 포함)
9,204,040
6,213,813

이연법인세비용

기타포괄손익으로 반영된 법인세
26,372
48,650

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
4,035,648
3,197,256

총 법인세비용
13,266,060
9,459,719

유효세율
27.56%
27.60%

(2) 당반기 및 전반기 중 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
48,131,331
34,273,707

적용세율(당기: 24.2%, 전기:24.2%)에 따른 법인세비용
11,647,782
8,294,237

조정사항

단계적세율의 적용으로 인한 효과
(231,000)
(231,000)

비과세수익으로 인한 효과
(193,317)
(713,700)

비공제비용으로 인한 효과
102,192
1,875,002

세액공제 및 감면 등으로 인한 효과
-
-

이연법인세자산으로 인식되지 않은 일시적차이 등
278,775
235,180

당기법인세추납액

1,661,628
-

소계
1,618,278
1,165,482

법인세비용
13,266,060
9,459,719

32. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

계정과목
판매비및관리비
매출원가
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
-
-
(12,674,935)
(11,655,769)
(12,674,935)
(11,655,769)

원재료매입
-
-
67,574,554
137,283,365
67,574,554
137,283,365

종업원급여
390,190
886,975
2,393,044
4,822,588
2,783,234
5,709,563

감가상각비
40,276
78,594
19,604,868
38,741,293
19,645,144
38,819,887

지급수수료
739,056
1,091,899
1,646,661
3,110,242
2,385,717
4,202,141

외주비
8,245
16,973
1,371,824
2,772,793
1,380,069
2,789,766

수선비
-
-
5,640,537
10,638,005
5,640,537
10,638,005

무형자산상각비
525
908
-
-
525
908

기타
600,479
1,134,491
(37,871,351)
(35,712,078)
(37,270,872)
(34,577,587)

합계
1,778,771
3,209,840
47,685,202
150,000,439
49,463,973
153,210,279

(전반기)
(단위: 천원)

계정과목
판매비및관리비
매출원가
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
-
-
2,771,002
(8,027,010)
2,771,002
(8,027,010)

원재료매입
-
-
78,026,907
151,332,382
78,026,907
151,332,382

종업원급여
452,362
894,424
2,548,280
5,251,648
3,000,642
6,146,072

감가상각비(주1)
28,944
50,831
19,065,609
38,132,530
19,094,553
38,183,361

지급수수료
527,233
981,671
1,628,270
3,206,165
2,155,503
4,187,836

외주비
-
-
1,413,749
2,807,684
1,413,749
2,807,684

수선비
-
-
5,373,266
8,923,371
5,373,266
8,923,371

무형자산상각비
518
1,036
-
-
518
1,036

기타
936,218
1,826,247
1,013,349
2,509,691
1,949,567
4,335,938

합계
1,945,275
3,754,209
111,840,432
204,136,461
113,785,707
207,890,670

(주1)
영업외비용으로 분류된 운휴자산감가상각비가 포함되어 있습니다.

33. 금융상품

(1) 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 연결재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

연결기업은 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

부채
986,910,796
1,059,997,717

자본
448,042,853
426,175,002

부채비율
220.27%
248.72%

(2)
당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가 측정
금융자산
합계

현금및현금성자산
-
87,909,437
87,909,437

장단기금융상품
-
3,328,672
3,328,672

매출채권및기타채권
-
24,067,922
24,067,922

기타금융자산
-
4,069,050
4,069,050

합계
-
119,375,081
119,375,081

(전기말)
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가 측정
금융자산
합계

현금및현금성자산
-
18,973,859
18,973,859

장단기금융상품
83,066,389
3,159,744
86,226,133

매출채권및기타채권
-
45,415,133
45,415,133

기타금융자산
-
4,104,050
4,104,050

합계
83,066,389
71,652,786
154,719,175

(3)
당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상각후원가 측정 금융부채

당반기말
전기말

매입채무및기타채무
37,517,078
89,255,468

장단기차입금
841,615,392
864,631,535

리스부채
75,695,141
76,795,476

기타금융부채
5,000
5,000

합계
954,832,611
1,030,687,479

(4) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적

연결기업의 재
무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보
고서를 통하여 연결기업의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(

이자
율위
험
), 신용위험, 유동성위험을
포함하고 있습니다.

전기말 이후 연결기업의 금융위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

2) 시장위험

연결기업의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 외화위험관리

연결기업은 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다. 

당반기말 및 전기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

USD
654,719
4,328,886
530,439
6,383,619

CNY
57,765
-
56,189
-

합계
712,484
4,328,886
586,628
6,383,619

연결기업은 주로 미국의 통화(USD)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 민감도분석은 외부대출뿐만 아니라 대출이 대여자나 차입자의 통화가 아닌 통화로 표시되어 있는 경우에는 연결기업 내의 해외사업장에 대한 대출도 포함하고 있습니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익 및 기타 자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

당기손익
(361,640)
361,640
(579,699)
579,699

자본
(361,640)
361,640
(579,699)
579,699

나. 이자율위험관리

연결기업은 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 

연결기업은 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 차입금에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

당기손익
(8,416,154)
8,416,154
(8,646,315)
8,646,315

순자산
(8,416,154)
8,416,154
(8,646,315)
8,646,315

다. 기타 가격위험요소

연결기업은 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결기업은 해당 투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

다만, 연결기업이 보유중인 상장주식은 당기 중 상장폐지되어 전액 손상차손으로 인식하였습니다.

상기의 민감도분석에 사용된 방법과 가정에는 전기와 비교하여 유의적인 변경이 없습니다. 

3) 신용위험관리

(1) 매출채권및기타채권
연결기업은 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 지배기업의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인
관리업무를 수행하고 있습니다
. 지배기업은 보고기간종료일 현재 주요 고객 채권에 대한 손상여부를 개별적으로 인식하고 있으며, 추가로 소액다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상을 검토하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 주석 6에 기술된 금융자산 장부금액입니다.

(2) 기타의 자산
현금성자산, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 지배기업의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 지배기업의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

한편, 연결기업은 농협 등의 금융기관에 현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

4) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 연결기업의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 연결기업은 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을
관리하고 있습니다.
주석 39에서 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 연결기업이 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을 설명하고 있습니다.

가. 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 연결기업의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 연결기업이 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간 말 현재의 수익률곡선에 근거하여 도출되었습니다. 계약상 만기는 연결기업이 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다. 보고기간종료일 현재 자원의 유출가능성이 높지 않은 우발사항은 포함하지 아니하였습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

매입채무및기타채무
37,517,078
-
-
37,517,078

장단기차입금
148,310,187
583,805,205
109,500,000
841,615,392

리스부채
2,409,152
11,111,249
62,174,740
75,695,141

기타금융부채
-
-
5,000
5,000

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

매입채무및기타채무
89,255,468
-
-
89,255,468

장단기차입금
181,672,631
606,625,570
76,333,333
864,631,534

리스부채
2,319,782
10,735,065
63,740,629
76,795,476

기타금융부채
-
-
5,000
5,000

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 연결기업이 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간 말 현재의 예측에 근거하여 연결기업은 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 연결기업에 지급을청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

다음 표는 연결기업이 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 연결기업은 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 연결기업의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

현금및현금성자산
87,909,437
-
-
87,909,437

장단기금융상품
2,338,672
990,000
-
3,328,672

매출채권및기타채권
24,067,922
-
-
24,067,922

기타금융자산
-
4,069,050
-
4,069,050

합계
114,316,031
5,059,050
-
119,375,081

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

현금및현금성자산
18,973,859
-
-
18,973,859

당기손익-공정가치 측정 금융자산
83,066,389
-
-
83,066,389

장단기금융상품
2,331,744
828,000
-
3,159,744

매출채권및기타채권
45,415,133
-
-
45,415,133

기타금융자산
-
4,104,050
-
4,104,050

합계
149,787,125
4,932,050
-
154,719,175

(5)
금융자산의 재분류

당반기 및 전반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

34. 금융상품의 공정가치

연결기업은 연결재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

35
. 특수관계자 등과의 거래

(1) 당반기말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜

지배기업
㈜이테크건설

지배기업의 종속기업 및 관계기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.,
eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd, eTEC ARABIA Limited, 
eTEC Malaysia Sdn. Bhd., PT eTEC Indonesia, 
eTEC(Thailand) Company Limited, 강호디앤씨

관계기업
에스지개발㈜(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이그룹집단 계열회사

(주1)
지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 연결대상 종속기업 및 지배기업의 관계기업에도 해당합니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

연결기업과 연결기업의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 아래 특수관계자거래 및 관련 채권, 채무잔액에는 주석으로 공시되지 않습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래 내역은 아래 별도 주석 참조)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료 매입
유무형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
-
67,692
-
8,332,000
3,136
5,208
8,340,344

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
6,545
6,545

대규모기업집단
내 계열회사 등
OCI㈜
18,637,804
-
-
18,637,804
1,205,309
-
-
7,197
1,212,506

㈜유니드
4,664
-
-
4,664
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
7,052
7,052

합계
18,710,160
12,821
1,800
18,724,781
46,838,979
8,332,000
3,136
26,002
55,200,117

(전반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료 매입
유무형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
32,506
-
32,506
37,361,149
-
-
19,899
37,381,048

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
11,440,100
30,000
1,387
11,471,487

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
-
-

대규모기업집단
내 계열회사 등
OCI㈜
28,262,326
-
-
28,262,326
2,625,038
-
-
7,645
2,632,683

㈜유니드
20,415
-
-
20,415
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
6,276
6,276

오씨아이스페셜티㈜
215,400
-
-
215,400
-
-
-
-
-

합계
28,498,141
32,506
1,800
28,532,447
39,986,187
11,440,100
30,000
35,207
51,491,494

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
리스부채
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
-
-
719,422
22,357
-
741,779

지배기업
㈜이테크건설
74,461
9,372
83,833
-
2,207,700
-
2,207,700

관계기업
에스지개발㈜
-
330
330
-
5,000
-
5,000

대규모기업집단
내 계열회사 등
OCI㈜
6,277,664
-
6,277,664
189,729
-
74,043
263,772

㈜유니드
-
31,426
31,426
-
-
18,941
18,941

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
942
-
942

㈜유니드글로벌상사
-
-
-
1,618,516
-
-
1,618,516

합계
6,352,125
41,128
6,393,253
2,527,667
2,235,999
92,984
4,856,650

(전기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
리스부채
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
-
-
12,432,212
22,357
-
12,454,569

지배기업
㈜이테크건설
-
9,372
9,372
-
39,837,026
-
39,837,026

관계기업
에스지개발㈜
-
330
330
-
5,000
-
5,000

대규모기업집단
내 계열회사 등
OCI㈜
5,178,611
-
5,178,611
496,813
-
76,083
572,896

㈜유니드
-
31,426
31,426
-
-
19,921
19,921

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
911
-
911

오씨아이스페셜티㈜
17,160
-
17,160
-
-
-
-

㈜유니드글로벌상사
-
-
-
3,236,516
-
-
3,236,516

합계
5,195,771
41,128
5,236,899
16,165,541
39,865,294
96,004
56,126,839

(4) 당반기 및 전기 중 특수관계자와의 자금차입거래는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
계정과목
자금차입거래

기초
차입
상환
기타
잔액

종속기업
에스지개발(주)
단기차입금
500,000
-
-
-
500,000

(전기)
(단위: 천원)

구분
회사명
계정과목
자금차입거래

기초
차입
상환
기타
잔액

종속기업
에스지개발(주)
단기차입금
-
500,000
-
-
500,000

(5) 당반기 및 전기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
거래상대방
거래내역
당반기
전기

지배기업
㈜이테크건설
㈜쿼츠테크 지분 매입
-
1,204

(6)
당반기말 현재 당사의 지
배기업인 (주)이테크건설의 해외공사 프로젝
트와 관련하여 USD 5,636,010, SAR 19,427,649 및 MYR 12,731,806의 계약이행보증을 서울보증보험(주)를 통하여 제공하고 있습니다.
(주석 39 참조)

(7)
당반기말 현재 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설의

충남 천안시 아산역 오피스텔 신축
공사에 관한 사업등 도급공사와 관련하여
메
리츠캐피탈 등 금융기관에 총
132,400백만원
(전기말: 259,900백만원) 한도의 책임준공 미이행시 연대의무약정을 제공하고 있습니다.

(8)
당반기말 현재
종속기업인 에스엠지에너지(주)의 차입금에 대하여
연결기업의 지배기업인
㈜이테크건설이
자금보충약정(한도: 312,000백만원)을 제공하고 있으며,
보유한 종속기업지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

(9) 당반기말 현재 ㈜유니드글로벌상사에 연결기업의 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 채권최고액

3,000,000천원을

한도로

담보제공하고 있습니다.

(10) 연결기업은 대상㈜와 2017년부터 2028년까지 열공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 2016년에 장기선수금 250억원을 수령하였습니다. 연결기업은 계약기간동안 성실한 이행보증을 위하여, 153억원에 대해서는 연결기업이 소유하고 있는 에스지개발㈜ 주식 3,400,000주를 대상㈜에게 질권을 설정해주는 방식으로 담보로 제공하고, 나머지 97억원에 대해서는 연결기업의 지배기업인 ㈜이테크건설이 대상㈜에게지급보증을 하였습니다.

(11)
당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
339,600
380,375

퇴직급여
126,900
350,853

합계
466,500
731,228

36. 담보제공자산

당반기말 및 전기말 현재 연결기업의
장ㆍ단기차입금, 외상매입금, 정부보조금
등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 연결기업의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
제공처
당반기말
전기말
비고

채권최고액
장부금액
채권최고액
장부금액

건물 등
한국산업은행
455,200,000
394,587,459
455,200,000
422,951,519
장단기차입금 담보제공

익산시
1,145,000
1,145,000
국고보조금 관련

㈜유니드글로벌상사
3,000,000
3,000,000
외상매입금 관련

보통예금
신협중앙회외
-
3,375,433
-
5,560,748
장단기차입금 담보제공

토지
374,400,000
25,323,883
374,400,000
25,323,883
장단기차입금 담보제공

에스엠지에너지(주)
보통주식
374,400,000
-
362,400,000
-
장단기차입금 담보제공

합계
1,208,145,000
423,286,775
1,196,145,000
453,836,150

37. 연결현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 중 영업활동으로 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기순이익
34,865,271
24,813,988

손익항목의 조정
64,137,815
64,978,297

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(7,670,397)
12,103,485

영업활동으로 창출된 현금
91,332,689
101,895,770

(2) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중에서 손익항목의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

손익항목의 조정:

법인세비용
13,266,060
9,459,719

이자수익
(366,258)
(1,314,051)

이자비용
9,570,087
15,293,356

리스부채 이자비용
2,485,434
2,452,402

외화환산손실
2,809
-

외화환산이익
(74,478)
(97,283)

퇴직급여
618,615
610,334

감가상각비
36,733,345
36,077,947

사용권자산감가상각비
2,086,541
2,105,414

무형자산상각비
908
1,036

재고자산평가손실
(88,130)
420,326

유형자산처분이익
-
(5,545)

유형자산처분손실
-
2,937

대손상각비
2,870
-

기타의대손상각비
5,523
1,534

종업원급여
22,427
37,715

지분법이익
(127,938)
(67,544)

합계
64,137,815
64,978,297

(3) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권
18,207,532
(1,680,268)

기타채권
3,075,787
4,744,680

재고자산
(11,567,639)
(8,447,336)

기타자산
(1,558,539)
1,467,415

매입채무
(10,823,846)
8,614,948

기타채무
(3,616,731)
9,247,552

확정급여채무
(13,302)
(228,056)

사외적립자산의 불입
12,323
-

기타부채
(1,385,982)
(1,615,450)

합계
(7,670,397)
12,103,485

(4) 당반기 및 전반기 중 연결현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

장기차입금의 유동성 대체
-
140,443,774

사채의 유동성 대체
29,954,006
19,977,811

유동성차입금의 단기차입금 대체
-
56,000,000

유형자산 취득관련 미지급금
595,351
1,167,044

계약부채의 유동성 대체
1,111,111
-

회계정책 변경에 따른 사용권자산 및 리스부채의 증가
-
80,438,359

38
. 현
금및현금성자산

연결현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금, 은행 예치금 등을 포함한 금액입니다. 당반기말 및 전기말 현재 연결현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 다음과 같이 연결재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

현금
3,059
-

보통예금
87,732,590
18,970,069

외화예금 등
173,788
3,790

합계
87,909,437
18,973,859

(주1)
상기 금융자산은 수시입출가능 상품으로 현금및현금성자산으로 구성되어 있습니다.

39. 우발부채 및 약정사항

(1) 약정사항

당반기말 현재 연결기업이 채결하고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
한도금액
사용금액
미사용한도

한국산업은행
산업시설자금대출
61,250,000
61,250,000
-

산업운영자금대출
66,600,000
36,600,000
30,000,000

신용장개설
USD 8,000,000
-
USD 8,000,000

롯데캐피탈
시설자금대출
20,000,000
20,000,000
-

삼성생명
일반자금대출
50,000,000
50,000,000
-

키움투자자산운용외
일반자금대출
550,000,000
550,000,000
-

신한은행
신용장개설
USD 4,000,000
-
USD 4,000,000

NH농협은행
일반자금대출
10,000,000
-
10,000,000

신협중앙회외
시설자금대출
312,000,000
125,000,000
187,000,000

(2) 당반기말 및 전기말 현재 연결기업이 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

한 도
실행액
한 도
실행액

계약이행지급보증
NH농협은행
5,000,000
1,738,000
5,000,000
1,738,000
(주1)

기타이행지급보증
NH농협은행
2,024,000
2,024,000
2,024,000
2,024,000
(주2)

(주1)
상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.

(주2)
상기의 지급보증과 관련하여, NH농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정되어 있습니다(주석 5 참조).

또한, 상기 내용 이외에도 당반기말 및 전기말 현재 연결기업은 서울보증보험㈜으로부터 지급보증 등을 받고 있습니다.(주석 35 참조)

(3) 당반기말 현재 연결기업이 피고로 계류중인 중요한 소송은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 연결기업은 지배기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공 연대보증 약정을 체결하였습니다.(주석 35 참조)

40. 합병과 분할

당사는
2020년3월18일 이사회결의에 따라, 삼광글라스
㈜는
당사를
흡수합병하고,
당사는
삼광글라스㈜에 흡수합병 할 것을 결의하였습니다.
당사는
본건합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스㈜는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 ㈜이테크건설은상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여삼광글라스㈜에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 ㈜이테크건설의주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병 및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.

삼광글라스㈜는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.

보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다

41. COVID19 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.또한, COVID19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원 정책이 발표되고 있습니다. COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 회사 매출채권의 회수가능성, 재고자산 및유무형자산의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 재무제표에 반영되지 않았습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 20 기 반기말 2020.06.30 현재

제 19 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 20 기 반기말

제 19 기말

자산

유동자산

165,723,125,328

183,030,422,956

현금및현금성자산

76,769,558,216

10,370,855,448

단기금융상품

2,338,672,281

81,307,336,220

매출채권 및 기타채권

23,933,945,489

40,622,996,106

재고자산

57,193,657,407

45,537,888,805

기타유동자산

5,487,291,935

5,191,346,377

비유동자산

1,141,874,968,556

1,140,301,959,085

장기금융상품

990,000,000

828,000,000

종속기업투자

44,288,886,009

8,340,849,032

관계기업투자

17,871,065,985

17,743,127,890

유형자산

992,716,685,219

1,021,288,463,712

무형자산

1,433,791,759

1,434,699,553

사용권자산

72,787,012,573

74,808,643,620

기타금융자산

4,069,050,000

4,104,050,000

기타비유동자산

1,600,000,008

1,600,000,008

이연법인세자산

6,118,477,003

10,154,125,270

자산총계

1,307,598,093,884

1,323,332,382,041

부채

유동부채

201,817,338,850

205,089,691,512

매입채무 및 기타채무

37,275,851,761

49,580,510,435

차입금 및 사채

148,310,187,121

141,672,631,369

리스부채

2,409,151,643

2,319,781,558

당기법인세부채

8,054,524,268

4,716,119,127

기타금융부채

2,834,085,247

3,600,934,426

기타유동부채

2,933,538,810

3,199,714,597

비유동부채

662,686,213,881

693,833,217,414

차입금 및 사채

568,305,204,766

597,958,903,567

순확정급여부채

2,406,651,969

1,680,041,797

리스부채

73,285,989,032

74,475,694,710

충당부채

3,481,568,947

3,415,080,989

기타금융부채

5,000,000

5,000,000

기타비유동부채

15,201,799,167

16,298,496,351

부채총계

864,503,552,731

898,922,908,926

자본

자본금

52,050,000,000

52,050,000,000

이익잉여금

396,201,281,650

376,717,381,043

기타자본구성요소

(5,156,740,497)

(4,357,907,928)

자본총계

443,094,541,153

424,409,473,115

자본과부채총계

1,307,598,093,884

1,323,332,382,041

포괄손익계산서

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 20 기 반기

제 19 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

91,344,730,178

213,072,889,495

128,821,089,899

254,433,194,680

매출원가

47,685,201,849

150,000,438,692

110,163,095,528

200,632,606,817

매출총이익

43,659,528,329

63,072,450,803

18,657,994,371

53,800,587,863

판매비와관리비

3,024,658,607

5,530,183,033

1,405,667,803

2,823,233,999

영업이익(손실)

40,634,869,722

57,542,267,770

17,252,326,568

50,977,353,864

금융수익

1,411,720,297

2,849,384,613

1,366,693,765

1,742,587,830

금융원가

5,789,643,547

11,783,699,226

9,128,993,281

16,731,641,678

지분법투자손실

94,466,842

225,192,359

3,438,273,544

3,571,217,538

기타영업외이익

331,807,711

469,343,624

3,090,560,787

3,122,412,742

기타영업외손실

8,068,700

404,540,926

683,749,914

939,790,169

법인세비용차감전순이익(손실)

36,486,218,641

48,447,563,496

8,458,564,381

34,599,705,051

법인세비용

10,395,582,542

13,266,060,460

3,336,147,670

9,459,719,057

반기순이익(손실)

26,090,636,099

35,181,503,036

5,122,416,711

25,139,985,994

기타포괄손익

(840,133,783)

(881,434,998)

526,198,299

450,006,614

당기손익으로 재분류되지 않는항목

(41,301,214)

(82,602,429)

(76,191,685)

(152,383,370)

확정급여제도의 재측정효과

(54,487,090)

(108,974,181)

(100,516,735)

(201,033,470)

당기손익으로 재분류 되지 않는 항목의 법인세

13,185,876

26,371,752

24,325,050

48,650,100

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(798,832,569)

(798,832,569)

602,389,984

602,389,984

지분법자본변동

602,389,984

602,389,984

부의지분법자본변동

(798,832,569)

(798,832,569)

총포괄손익

25,250,502,316

34,300,068,038

5,648,615,010

25,589,992,608

주당이익

기본 및 희석 주당이익(손실) (단위 : 원)

2,506

3,380

492

2,415

자본변동표

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

지분법자본변동

기타자본조정

기타자본구성요소 합계

2019.01.01 (기초자본)

52,050,000,000

360,299,196,684

162,789,708

162,789,708

412,511,986,392

배당금지급

(13,012,500,000)

(13,012,500,000)

반기순이익(손실)

25,139,985,994

25,139,985,994

확정급여제도의 재측정요소

(152,383,370)

(152,383,370)

지분법평가

(2,949,175,064)

602,389,984

602,389,984

(2,346,785,080)

2019.06.30 (기말자본)

52,050,000,000

369,325,124,244

765,179,692

765,179,692

422,140,303,936

2020.01.01 (기초자본)

52,050,000,000

376,717,381,043

(175,596,475)

(4,182,311,453)

(4,357,907,928)

424,409,473,115

배당금지급

(15,615,000,000)

(15,615,000,000)

반기순이익(손실)

35,181,503,036

35,181,503,036

확정급여제도의 재측정요소

(82,602,429)

(82,602,429)

지분법평가

(798,832,569)

(798,832,569)

(798,832,569)

2020.06.30 (기말자본)

52,050,000,000

396,201,281,650

(974,429,044)

(4,182,311,453)

(5,156,740,497)

443,094,541,153

현금흐름표

제 20 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 19 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 20 기 반기

제 19 기 반기

영업활동현금흐름

72,333,182,004

68,223,653,168

영업활동으로 창출된 현금

91,996,312,504

95,196,530,841

이자수취

305,695,073

219,380,065

이자지급

(14,103,190,273)

(20,899,627,942)

법인세납부

(5,865,635,300)

(6,292,629,796)

투자활동현금흐름

34,162,448,400

(307,159,076,897)

단기금융상품의 증가

(6,928,273)

(300,007,039,237)

단기금융상품의 감소

78,975,592,212

장기금융상품의 증가

(180,000,000)

(250,385,353)

장기금융상품의 감소

18,000,000

종속기업 및 관계기업투자의 취득

(37,100,000,000)

(2,539,599)

유형자산의 처분

5,545,455

유형자산의 취득

(7,578,215,539)

(2,232,597,163)

무형자산의 취득

(256,061,000)

임차보증금의 감소

440,000,000

304,000,000

임차보증금의 증가

(406,000,000)

(620,000,000)

단기대여금의 증가

(4,100,000,000)

재무활동현금흐름

(40,097,393,002)

244,334,575,626

단기차입금의 상환

(3,478,288,177)

사채의 발행

298,772,450,000

사채의 상환

(20,000,000,000)

유동성장기부채의 상환

(3,335,714,295)

(36,807,188,570)

리스부채의 상환

(1,165,245,707)

(1,139,897,627)

배당금지급

(15,596,433,000)

(13,012,500,000)

현금및현금성자산의 순증가

66,398,237,402

5,399,151,897

외화표시 현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

465,366

기초현금및현금성자산

10,370,855,448

8,653,065,232

기말현금및현금성자산

76,769,558,216

14,052,217,129

5. 재무제표 주석

제 20 기 반기 2020년 1월 1일부터 2020년 6월 30일까지

제 19 기 반기 2019년 1월 1일부터 2019년 6월 30일까지

군장에너지주식회사

1.
회
사의 개
요

군장에너지주식회사(이하 '당사')는 열병합 발전업, 증기와 전기의 제조 및 판매업을사업목적으로 2001년 11월 1일에 설립되었으며, 전라북도 군산시에 본점을 두고 있습니다. 당사는 2005년 4월 27일 산업자원부로부터 집단에너지사업 허가를 얻어 전라북도 군산시에 열병합발전소를 건설하여 2008년 4월부터 상업 생산을 시작하였습니다.

당사는 그 동안 수차례의 유상증자 등을 통하여 당반기말 현재의 자본금은 52,050,000천원이며,
당반기말
현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜이테크건설
4,962,900
47.67

삼광글라스㈜
2,607,100
25.04

기타주주
2,840,000
27.29

합계
10,410,000
100.00

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

당사의 중간요약재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.2 제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간요약재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

(1)
기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 연결기업에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'(개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결기업은 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.
이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4) 재무보고를 위한 개념체계 (2018)
개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.
이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3. 중요한 판단과 추정불확실성의 주요 원천

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다.

중간재무제표를 작성을 위해 당사의 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부
문정보

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하고 있으며, 이 재무제표에는 별도로 공시하지 않았습니다.

당반기 및 전반기 중 당사의 매출은
대부분
국내매출이며, 당반기말 및 전기말 현재 당사의 비유동자산은 전부 국내에서 소재하고 있습니다.

당반기 및 전반기의 당사 수익의 10% 이상을 차지하는 단일의 고객은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요고객명
당반기
전반기

한국전력거래소
109,981,863
149,003,975

OCI㈜

18,637,804

28,262,326

포스코에너지㈜
24,000,000
-

5

. 단
기
금
융
상
품 및 사용이 제한된 금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 단기금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

정기예금
2,338,672
2,331,744

당기손익-공정가치 측정 금융자산(주1)
-
78,975,592

합계
2,338,672
81,307,336

(주1)
전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산 중에는 지배력을 보유하고 있다고 판단한 특정금전신탁(MMT)이 포함되어 있습니다.

(2) 당반기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같
습니다
.

(단위: 천원)

계정과목
내역
거래처
당반기말
전기말
비고

단기금융상품
정기예금
NH농협은행
2,338,672
2,331,744
(주1)

장기금융상품
정기예금
신한은행
-
15,000
(주2)

당좌개설보증금
신한은행
-
3,000

(주1)
해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주2)
당사의 정기예금에 질권설정하였습니다.

6. 매출채권 및 기타채권

(1) 당반기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(주1)
22,346,854
-
40,592,950
283,780

차감: 대손충당금
(544,036)
-
(622,602)
(283,780)

미수금
2,120,170
-
645,407
-

차감: 대손충당금
(8,563)
-
(3,040)
-

미수수익
19,521
-
10,281
-

합계
23,933,946
-
40,622,996
-

(주
1)

매출채권 팩토링 등으로 양도하였으나, 양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부 차입으로 회계처리한
매출채권의 장부금액(당반기말: 없
음,
전기말: 17,160천원)이 포함되어 있습니다.

(2)
신용위험 및 대손충당금 

당사의 매출에 대한 매출채권의 평균 회수기일은 약 30일입니다. 당사는 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며 30일 초과 채권에 대하여는 별도관리를 통한 회수가능금액을 산정하여 대손설정에 반영하고 있습니다. 또한, 개별적인 손상사건이 파악된 채권에 대해 개별 분석을 통한 회수가능금액을 산정하여 산정된 회수가능가액과 장부금액의 차액을 손상차손으로 인식하고 있습니다.

1) 당반기말 및 전기말 현재 연체되었으나 손상되지 않은 매출채권및기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
-
-

미수금
-
645,382
-
-
158,801
804,183

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
(6,454)
-
-
(1,588)
(8,042)

합계
-
638,928
-
-
157,213
796,141

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
-
-

미수금
-
-
-
-
157,213
157,213

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
-
-
-
(1,588)
(1,588)

합계
-
-
-
-
155,625
155,625

2) 당반기말 및 전기말 현재 손상된 매출채권및기타채권의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(
당반기말
)

(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
-
544,036
544,036

미수금
-
-
-
-
521
521

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
-
-
-
-
(544,557)
(544,557)

합계
-
-
-
-
-
-

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1 ~ 3개월 이내
3개월 ~ 6개월
6개월 ~ 9개월
9개월 ~ 1년이내
1년 초과
합계

매출채권
-
-
-
41,555
864,827
906,382

미수금
92,245
488
-
-
159,692
252,425

미수수익
-
-
-
-
-
-

(-)대손충당금
(922)
(5)
-
(41,555)
(866,940)
(909,422)

합계
91,323
483
-
-
157,579
249,385

(3)
당반기 및 전반기 매출채권 및
기타채권의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
매출채권
미수금
미수수익
합계

기초금액
906,382
3,040
-
909,422

대손상각비
2,870
5,523
-
8,393

제각
(365,216)
-
-
(365,216)

기말금액
544,036
8,563
-
552,599

(
전반기
)

(단위: 천원)

구분
매출채권
미수금
미수수익
합계

기초금액
3,955,755
373,679
-
4,329,434

출자전환
(3,955,755)
-
-
(3,955,755)

기말금액
-
373,679
-
373,679

7. 기타포괄손익- 공정가치측정 금융자산 

당반기말 및 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

회사명
취득원가
평가손실누계액
장부금액

㈜넥솔론
77,619
(77,619)
-

(전기말)
(단위: 천원)

회사명
취득원가
평가손실누계액
장부금액

㈜넥솔론
77,619
(77,619)
-

8. 재고자산

당반기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

제품
33,307,597
(2,711,024)
30,596,573
32,886,030
(2,799,153)
30,086,877

원재료
26,593,540
(214,207)
26,379,333
15,408,876
(214,207)
15,194,669

부재료
217,751
-
217,751
256,343
-
256,343

합계
60,118,888
(2,925,231)
57,193,657
48,551,249
(3,013,360)
45,537,889

(주1)

당반기 및 전반기 중 매출원가로 인식된 재고자산의 원가는 각각 126,137,293천원 및 158,563,041천원입니다. 한편, 당반기 중 비용으로 인식된 재고자산의
원가에는 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실의 환입액 88,130천원이 차감 되어 있습니다.

9. 기타금융자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
4,069,050
-
4,104,050

(2) 당반기 중 기타금융자산의 대손충당금의 변동내역은 없으며, 전반기 중 기타금융자산의 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
대여금

기초금액
-

지분법평가
(2,992,942)

기말금액
(2,992,942)

10. 기타자산

당반기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
328,383
1,600,000
360,792
1,600,000

선급비용
5,158,909
-
4,830,554
-

합계
5,487,292
1,600,000
5,191,346
1,600,000

(주1)
당반기 및 전기 중 연체되거나 손상된 기타자산은 없습니다.

11
. 종속기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업주식의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스엠지에너지㈜
열병합 발전업
대한민국
89.37
51,417,432
44,288,886
12.31

(주1)
전기말 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원(주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다.

(전기말)
(단위: 천원)

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및 
영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스엠지에너지㈜
열병합 발전업
대한민국
81.87
14,317,432
8,340,849
12.31

㈜쿼츠테크(주1)
석영도가니생산
대한민국
-
-
-
-

합계
14,317,432
8,340,849

(주1)
당사는 전기 중 (주)쿼츠테크를 흡수합병하였습니다.

(주2)
전기말 종속기업으로 분류한 특정금전신탁(MMT)는 당기손익-공정가치 측정 금융자산에 83,066,389천원(주석5번 참조)이 포함되어 있으며, 상기내역에서 제외하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중의 종속기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

종속기업명
기초
취득
대체
지분법손실
지분법자본변동
기타증감
당반기

에스엠지에너지㈜
8,340,849
37,100,000
-
(353,130)
(798,833)
-
44,288,886

(전반기)
(단위: 천원)

종속기업명
기초
취득
대체
지분법손실
지분법자본변동
기타증감
전반기

에스엠지에너지㈜
10,711,707
-
-
(645,820)
-
-
10,065,887

㈜쿼츠테크
-
2,540
2,344,245
-
602,390
(2,949,175)
-

합계
10,711,707
2,540
2,344,245
(645,820)
602,390
(2,949,175)
10,065,887

(3) 당반기말 및 전기말 현재 각 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜

유동자산
11,919,001

비유동자산
162,922,738

자산 계
174,841,739

유동부채
284,968

비유동부채
125,000,000

부채 계
125,284,968

자본 계
49,556,771

(주1)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(전기말)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜
㈜쿼츠테크

유동자산
18,098,002
-

비유동자산
156,765,660
-

자산 계
174,863,662
-

유동부채
79,675,743
-

비유동부채
85,000,000
-

부채 계
164,675,743
-

자본 계
10,187,919
-

(주1)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(주2)
전기 중 당사는 ㈜쿼츠테크를 흡수합병하였습니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 각 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜

매출
-

영업손실
(214,105)

당기순손실
(431,331)

기타포괄손익
-

총포괄손실
(431,331)

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(전반기)
(단위: 천원)

구분
에스엠지에너지㈜
㈜쿼츠테크

매출
-
1,808,086

영업손실
(430,019)
(2,709,882)

당기순손실
(788,836)
(3,141,523)

기타포괄손익
-
-

총포괄손실
(788,836)
(3,141,523)

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

12
. 관계기업투
자

(1) 당반기말 및 전기말 현재 관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산임대
대한민국
29.82
17,000,000
17,871,066
12.31.

(주1)
주주간 계약에 따라, 보통주 의결권에 부속하는 권리를 이전하여 당사는 에스지개발㈜의 주주총회에서 의결권을 행사하는 권리는 없으나, 배당이나 다른 분배에 관한 의사결정에 참여하는 것을 포함하여 정책 결정 과정에 참여 등의 유의적인 영향력은 보유하고 있는 것으로 판단하여, 지분법 회계처리를 적용하였습니다.

(주2)

대상㈜와 체결한 열공급 계약의 이행 보증을 위하여, 대상㈜에 담보로 제공되어 있습니다.(주석
34
참조)

(전기말)
(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
 영업소재지
지분율
(%)
취득원가
장부금액
결산일

에스지개발㈜(주1,2)
부동산임대
대한민국
29.82
17,000,000
17,743,128
12.31.

(주1)
주주간 계약에 따라, 보통주 의결권에 부속하는 권리를 이전하여 당사는 에스지개발㈜의 주주총회에서 의결권을 행사하는 권리는 없으나, 배당이나 다른 분배에 관한 의사결정에 참여하는 것을 포함하여 정책 결정 과정에 참여 등의 유의적인 영향력은 보유하고 있는 것으로 판단하여, 지분법 회계처리를 적용하였습니다.

(주2)
대상㈜와 체결한 열공급 계약의 이행 보증을 위하여, 대상㈜에 담보로 제공되어 있습니다.(주석 34 참조)

(2) 당반기 및 전반기 중의 관계기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법이익
대체
당반기

에스지개발㈜
17,743,128
-
127,938
-
17,871,066

(전반기)
(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
지분법손익
대체
전반기

에스지개발㈜
17,459,102
-
67,545
-
17,526,647

(3) 당반기말 및 전기말 현재 각 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

에스지개발㈜
에스지개발㈜

유동자산
2,923,715
2,119,732

비유동자산
137,639,992
137,862,687

자산 계
140,563,707
139,982,419

유동부채
79,403,033
79,414,916

비유동부채
1,230,875
1,066,739

부채 계
80,633,908
80,481,655

자본 계
59,929,799
59,500,764

(주1)
상기 요약 재무상태는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 당반기 및 전반기 중 각 관계기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

에스지개발㈜
에스지개발㈜

매출
3,904,560
3,634,210

영업이익
1,613,203
1,468,839

당기순이익
428,584
226,507

기타포괄손익
450
-

총포괄이익
429,034
226,507

(주1)
상기 요약 경영성과는 사업결합시 발생한 영업권과 공정가치조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영하기 전의 금액이며, 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

13
.
유형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 유형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지(주1)
26,374,371
-
-
-
26,374,371

건물(주1)
74,634,700
(22,055,074)
(47,116)
(283,027)
52,249,483

구축물(주1)
147,383,909
(30,792,789)
(160,177)
-
116,430,943

기계장치(주1)
1,141,837,101
(366,304,240)
(1,396,652)
(79,192)
774,057,017

차량운반구
421,560
(323,884)
-
-
97,676

공구와기구
964,382
(748,307)
-
-
216,075

비품
1,400,503
(1,201,380)
-
-
199,123

건설중인자산
23,092,000
-
-
-
23,092,000

합계
1,416,108,526
(421,425,674)
(1,603,945)
(362,219)
992,716,688

(주1)
당반기말 현재 당사의 차입금 및 외상매입금, 정부보조금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 35 참조).

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
정부보조금
장부금액

토지(주1)
26,374,371
-
-
-
26,374,371

건물(주1)
74,634,700
(20,236,447)
(47,117)
(287,468)
54,063,668

구축물(주1)
147,383,909
(27,085,040)
(160,177)
-
120,138,692

기계장치(주1)
1,141,749,101
(335,184,152)
(1,396,652)
(118,678)
805,049,619

차량운반구
421,560
(276,871)
-
-
144,689

공구와기구
964,382
(719,552)
-
-
244,830

비품
1,358,937
(1,146,342)
-
-
212,595

건설중인자산
15,060,000
-
-
-
15,060,000

합계
1,407,946,960
(384,648,404)
(1,603,946)
(406,146)
1,021,288,464

(주1)
전기말 현재 당사의 차입금 및 외상매입금, 정부보조금과 관련하여 담보로 제공되어 있습니다(주석 35 참조).

(2) 당반기 및

전반기
중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각
대체
정부보조금
기타
기말금액

토지
26,374,371
-
-
-
-
-
-
26,374,371

건물
54,063,670
-
-
(1,818,628)
-
4,441
-
52,249,483

구축물
120,138,692
-
-
(3,707,749)
-
-
-
116,430,943

기계장치
805,049,619
88,000
-
(31,120,088)
-
39,486
-
774,057,017

차량운반구
144,689
-
-
(47,013)
-
-
-
97,676

공구와기구
244,829
-
-
(28,754)
-
-
-
216,075

비품
212,595
41,566
-
(55,038)
-
-
-
199,123

건설중인자산
15,060,000
8,032,000
-
-
-
-
-
23,092,000

합계
1,021,288,465
8,161,566
-
(36,777,270)
-
43,927
-
992,716,688

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
감가상각
대체
기타
기말금액

토지
27,693,217
-
-
-
-
-
27,693,217

건물
51,759,937
-
-
(1,726,122)
-
-
50,033,815

구축물
126,367,898
698,416
-
(3,698,606)
-
-
123,367,708

기계장치
851,460,584
-
-
(28,926,527)
-
-
822,534,057

차량운반구
173,832
-
-
(34,473)
-
-
139,359

공구와기구
17,995
-
-
(4,318)
-
-
13,677

비품
261,138
44,311
-
(56,797)
-
-
248,652

건설중인자산
1,461,600
1,259,100
-
-
-
-
2,720,700

합계
1,059,196,201
2,001,827
-
(34,446,843)
-
-
1,026,751,185

14. 사용권자산 및 리스부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 사용권자산의 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

선박
76,690,858
(5,874,193)
70,816,665

폐열발전소
1,149,329
(172,399)
976,930

열수송관
205,067
(21,121)
183,946

계속도로점용료
739,956
(83,340)
656,616

차량운반구
250,865
(98,009)
152,856

합계
79,036,075
(6,249,062)
72,787,013

(전기말)
(단위: 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
장부금액

선박
76,690,858
(3,916,129)
72,774,729

폐열발전소
1,149,329
(114,933)
1,034,396

열수송관
205,067
(14,081)
190,986

계속도로점용료
739,956
(55,560)
684,396

차량운반구
185,955
(61,818)
124,137

합계
78,971,165
(4,162,521)
74,808,644

(2) 당반기 및 전반기

중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
감가상각비
기말

선박
72,774,729
-
-
(1,958,064)
70,816,665

폐열발전소
1,034,396
-
-
(57,466)
976,930

열수송관
190,986
-
-
(7,040)
183,946

계속도로점용료
684,396
-
-
(27,780)
656,616

차량운반구
124,137
64,910
-
(36,191)
152,856

합계
74,808,644
64,910
-
(2,086,541)
72,787,013

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
회계정책 변경
증가
감소
감가상각비
기말

선박
-
76,690,858
-
-
(1,958,064)
74,732,794

폐열발전소
-
1,149,329
-
-
(57,466)
1,091,863

열수송관
-
205,067
-
-
(7,040)
198,027

계속도로점용료
-
739,956
-
-
(27,780)
712,176

차량운반구
-
56,225
153,130
(4,211)
(31,834)
173,310

합계
-
78,841,435
153,130
(4,211)
(2,082,184)
76,908,170

(3) 당반기 및 전반기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
지급
기말

리스부채
76,795,476
64,910
-
(1,165,246)
75,695,140

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초
회계정책 변경
증가
감소
지급
기말

리스부채
-
78,841,435
153,130
(7,371)
(1,088,794)
77,898,400

당사는 당반기 및 전반기 중 단기리스에 따른 리스료를 각각 25,060천원 및 70,349천원을 인식하였으며, 소액자산리스에 따른 리스료는 각각 11,520천원 및 7,560천원을 인식하였습니다.

15
.
무형자산

(1) 당반기말 및 전기말 현재 무형자산 장부금액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부금액
취득원가
손상차손누계액
장부금액

회원권
1,608,370
-
(179,833)
1,428,537
1,608,370
(179,833)
1,428,537

소프트웨어
2,398
(767)
-
1,631
2,398
-
2,398

특허권
3,765
(141)
-
3,624
3,765
-
3,765

합계
1,614,533
(908)
(179,833)
1,433,792
1,614,533
(179,833)
1,434,700

(2) 당반기 및
전반기
중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
상각
손상
기말금액

회원권
1,428,537
-
-
-
-
1,428,537

소프트웨어
2,398
-
-
(767)
-
1,631

특허권
3,765
-
-
(141)
-
3,624

합계
1,434,700
-
-
(908)
-
1,433,792

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
취득
처분
손상
기말금액

회원권
1,022,476
256,061
-
-
1,278,537

16. 매입채무 및 기타채무

당반기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
17,566,432
-
28,445,090
-

미지급금
16,319,952
-
17,659,031
-

미지급비용
3,370,901
-
3,476,389
-

미지급배당금
18,567
-
-
-

합계
37,275,852
-
49,580,510
-

17
. 차
입
금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금(주1)
93,100,000
-
93,117,160
-

사채
49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

장기차입금
5,250,000
-
8,585,714
-

합계
148,310,187
568,305,205
141,672,631
597,958,904

(주1)

매출채권 팩토링 등으로 금융자산을 양도하면서 소구권(상환청구권)을 부여함에 따라양도 금융자산의 전부 또는 일부가 제거조건을 충족하지 못하여 담보부차입으로 회계처리한 양도 매출채권과 관련한 차입금
(당반기말: 없음, 전기말: 17,160천원)이 포함되어 있습니다(주석 6 참조).

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 단기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

단기차입금
한국산업은행(주1)
1.81 ~ 2.75
92,600,000
92,600,000

NH농협은행
-
-
17,160

에스지개발(주)
2.99
500,000
500,000

합계
93,100,000
93,117,160

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 35 참조).

(3) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 장기차입금의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율(%)
당반기말
전기말

산업시설자금대출
한국산업은행(주1)
1.75
5,250,000
6,800,000

시설자금대출
국민은행
2.91
-
1,785,714

소계
5,250,000
8,585,714

유동성장기부채
(5,250,000)
(8,585,714)

총계
-
-

(주1)
해당 차입금과 관련하여 당사 보유 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 13 및 35 참조).

(4) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 사채의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
최장만기일
이자율(%)
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

확정금리원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2020-03-20
3.65
-
-
20,000,000
-

제3회 무보증사채(사모)
2021-06-28
3.60
30,000,000
-
-
30,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2021-10-15
3.60
-
20,000,000
-
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2020-11-27
3.65
20,000,000
-
20,000,000
-

제6-1회 무보증사채(공모)
2022-04-25
2.23
-
130,000,000
-
130,000,000

제6-2회 무보증사채(공모)
2024-04-25
2.63
-
170,000,000
-
170,000,000

제7-1회 무보증사채(공모)
2022-10-15
1.95
-
150,000,000
-
150,000,000

제7-2회 무보증사채(공모)
2024-10-15
2.36
-
100,000,000
-
100,000,000

소계

50,000,000
570,000,000
40,000,000
600,000,000

사채할인발행차금

(39,813)
(1,694,795)
(30,243)
(2,041,096)

총계

49,960,187
568,305,205
39,969,757
597,958,904

18. 기타금융부채

당반기말 및 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

보증금
-
5,000
-
5,000

금융보증부채
2,834,085
-
3,600,934
-

합계
2,834,085
5,000
3,600,934
5,000

19. 충당부채

(1) 당반기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

복구충당부채
-
3,481,569
-
3,415,081

(2) 당반기 및 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
전입액
사용액
기말금액

복구충당부채
3,415,081
66,488
-
3,481,569

(전반기)
(단위: 천원)

구분
기초금액
전입액
사용액
기말금액

복구충당부채
4,227,482
76,137
-
4,303,619

20. 기타부채

당반기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

계약부채
2,222,222
15,000,000
2,222,222
16,111,111

예수금
145,211
-
419,400
-

종업원급여
566,106
201,799
558,093
187,385

합계
2,933,539
15,201,799
3,199,715
16,298,496

21. 퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정기여형 퇴직급여제도 및 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

(1) 당반기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
10,389,066
9,621,259

사외적립자산의 공정가치
(7,982,414)
(7,941,217)

순확정급여부채
2,406,652
1,680,042

22. 자본금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

수권주식수
14,000,000주
14,000,000주

발행주식수
10,410,000주
10,410,000주

액면가액
5,000원
5,000원

자본금(보통주)
52,050,000
52,050,000

(2) 당
반기 및 전기 중 유통주식수 및 자본금의 변동내역은 없습니다.

23. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
11,130,000
9,560,000

임의적립금

기업합리화적립금(주2)
349,500,000
337,200,000

미처분이익잉여금
35,571,282
29,957,381

합계
396,201,282
376,717,381

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로계상하였습니다. 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되어, 기업합리화적립금이 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 당반기 및 전기 중 이익잉여금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전기

기초금액
376,717,381
360,299,197

배당금 지급
(15,615,000)
(13,012,500)

지분법이익잉여금
-
(2,949,175)

당기순이익
35,181,503
32,545,064

확정급여제도의 재측정요소
(82,602)
(165,205)

기말금액
396,201,282
376,717,381

(3) 당반기 및 전기 중 당사의 배당금의 지급내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
10,410,000
-
10,410,000
1,500
15,615,000

(전기)
(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
10,410,000
-
10,410,000
1,250
13,012,500

(4) 주당이익

가. 기본주당이익

당반기 및 전반기의 당사의 기본주당이익은 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
26,090,636,099
35,181,503,036
5,122,416,711
25,139,985,994

가중평균보통주식수
10,410,000
10,410,000
10,410,000
10,410,000

기본 주당이익
2,506
3,380
492
2,415

나. 희석주당이익

당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 없으며, 당반기 및 전반기의 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

24. 기타자본구성요소

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

지분법자본변동
7,841
7,841

부의지분법자본변동
(982,270)
(183,437)

기타자본조정(주1)
(4,182,311)
(4,182,311)

합계
(5,156,740)
(4,357,907)

(주1)
전기 중 (주)쿼츠테크를 흡수합병하여 발생하였습니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
지분법자본변동
부의지분법자본변동
기타자본조정
합계

기초금액
7,841
(183,437)
(4,182,311)
(4,357,907)

지분법평가
-
(798,833)
-
(798,833)

기말금액
7,841
(982,270)
(4,182,311)
(5,156,740)

(전반기)
(단위: 천원)

구분
지분법자본변동
부의지분법자본변동
합계

기초금액
346,227
(183,437)
162,790

지분법평가
602,390
-
602,390

기말금액
948,617
(183,437)
765,180

25. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당반기 및 전반기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재화 또는 용역의 유형

전기 매출
45,364,043
109,996,793
64,122,925
148,109,188

증기 매출
25,102,990
56,589,015
32,795,202
67,727,016

REC 매출
20,378,259
45,428,098
31,898,000
38,567,240

석영도가니 매출
312,730
753,259
-
-

기타 매출
186,708
305,724
4,963
29,751

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,344,730
213,072,889
128,821,090
254,433,195

지리적 시장

국내
91,242,955
212,782,372
128,821,090
254,433,195

국외
101,775
290,517
-
-

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,344,730
213,072,889
128,821,090
254,433,195

재화나 용역의 이전 시기

한 시점에 이전하는 재화
91,344,730
213,072,889
128,821,090
254,433,195

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
91,344,730
213,072,889
128,821,090
254,433,195

당사의 수행의무는 재화를 이전할 때 이행되며, 통상적인 지급조건은 재화를 이전 한후 30일입니다.

26

. 판매
비와관리비

당반기 및 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
329,433
765,461
347,401
700,057

퇴직급여
60,757
121,514
68,027
136,054

복리후생비
53,440
106,741
62,019
111,319

여비교통비
9,048
22,644
23,534
40,115

통신비
16,344
33,052
15,770
31,089

세금과공과
76,437
107,331
73,825
74,459

지급임차료
2,611
5,208
866
866

감가상각비
40,276
78,593
28,944
50,831

보험료
3,902
6,558
4,012
6,766

접대비
119,218
295,230
197,111
434,820

광고선전비
20,500
34,600
16,050
29,514

운반비
13,337
29,819
448
1,129

대손상각비
26,394
2,870
-
-

교육훈련비
1,798
7,166
3,996
6,295

차량유지비
43,412
85,931
66,666
144,194

소모품비
16,042
29,815
15,127
27,476

지급수수료
2,014,926
3,471,792
479,616
1,024,709

신문도서비
1,594
3,413
2,256
3,541

무형자산상각비
525
908
-
-

경상연구개발비
174,664
321,537
-
-

합계
3,024,658
5,530,183
1,405,668
2,823,234

2
7
.
금
융

수
익

및 금융비용

(
1)
당
반기
및
전반기 중 금융
수
익

의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익
74,468
314,935
1,104,913
1,224,780

금융보증부채환입
1,337,252
2,534,449
261,781
517,808

합계
1,411,720
2,849,384
1,366,694
1,742,588

(2) 당반기 및 전반기 중 자산의 범주별로 분석한

금융
수
익

의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는 금융자산
74,468
314,935
1,104,913
1,224,780

상각후원가로 측정하는 금융부채
1,337,252
2,534,449
261,781
517,808

합계
1,411,720
2,849,384
1,366,694
1,742,588

(3) 당반기 및 전반기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
5,789,644
11,783,699
9,128,993
16,731,642

(4) 당반기 및 전반기 중 자산 및 부채의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

상각후원가로 측정하는 금융부채
5,789,644
11,783,699
9,128,993
16,731,642

차감: 적격자산의 원가에 포함된 금액
-
-
-
-

합계
5,789,644
11,783,699
9,128,993
16,731,642

28. 기타영업외수익

당반기 및 전반기 중 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
-
-
-
5,544

보험차익
-
51,087
2,905,000
2,905,000

외화환산이익
16,515
74,478
85,757
85,757

외환차익
247,174
268,105
96,652
119,856

잡이익
68,118
75,673
3,151
6,256

합계
331,807
469,343
3,090,560
3,122,413

29. 기타영업외비용

당반기 및 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
-
-
2,937
2,937

기부금
20,656
68,175
146,582
170,152

기타의대손상각비
-
5,523
-
-

외화환산손실
(103,073)
2,809
(50,778)
-

외환차손
90,482
314,604
578,413
756,438

잡손실
4
13,431
6,596
10,263

합계
8,069
404,542
683,750
939,790

30
.

법인세

(1) 당반기 및 전반기 중 법인세비용의 주요 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액
9,204,040
6,213,813

이연법인세비용

기타포괄손익으로 반영된 법인세
26,372
48,650

일시적차이의 발생 및 소멸로 인한 금액
4,035,648
3,197,256

계속영업과 관련된 총 법인세비용
13,266,060
9,459,719

유효세율
27.38%
27.34%

(2) 당반기 및 전반기 중 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
48,447,563
34,599,705

적용세율(당기: 24.2%, 전기:24.2%)에 따른 법인세비용
11,724,310
8,373,129

조정사항

단계적세율의 적용으로 인한 효과
(231,000)
(231,000)

비과세수익으로 인한 효과
(193,317)
(713,700)

비공제비용으로 인한 효과
102,192
1,875,002

세액공제 및 감면 등으로 인한 효과
-
-

이연법인세자산으로 인식되지 않은 일시적차이 등
278,775
156,288

당기법인세추납액
1,585,100
-

소계
1,541,750
1,086,590

계속영업과 관련하여 당기손익으로 인식된 법인세비용
13,266,060
9,459,719

31. 비용의 성격별 분류

당반기 및 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
판매비및관리비
매출원가
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
-
-
(12,674,935)
(11,655,769)
(12,674,935)
(11,655,769)

원재료매입
-
-
67,574,554
137,283,365
67,574,554
137,283,365

종업원급여
390,190
886,975
2,393,044
4,822,588
2,783,234
5,709,563

감가상각비
40,276
78,594
19,604,868
38,741,293
19,645,144
38,819,887

무형자산상각비
525
908
-
-
525
908

지급수수료
2,014,926
3,471,792
1,646,661
3,110,242
3,661,587
6,582,034

외주비
-
-
1,371,824
2,772,793
1,371,824
2,772,793

수선비
-
-
5,640,537
10,638,005
5,640,537
10,638,005

기타
578,742
1,091,914
(37,871,351)
(35,712,078)
(37,292,609)
(34,620,164)

합계
3,024,659
5,530,183
47,685,202
150,000,439
50,709,861
155,530,622

(전반기)
(단위: 천원)

구분
판매비및관리비
매출원가
합계

3개월
누적
3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동
-
-
3,871,229
(6,273,095)
3,871,229
(6,273,095)

원재료매입
-
-
76,490,107
148,762,047
76,490,107
148,762,047

종업원급여
415,429
836,111
2,127,642
4,355,239

2,543,071

5,191,350

감가상각비
28,944
50,831
18,250,057
36,501,426
18,279,001
36,552,257

지급수수료
479,616
1,024,709
1,598,953
3,146,146
2,078,569
4,170,855

외주비
-
-
1,413,749
2,807,684
1,413,749
2,807,684

수선비
-
-
5,372,268
8,918,646
5,372,268
8,918,646

기타
(409,675)
911,583
1,039,091
2,414,514
629,416
3,326,097

합계
514,314
2,823,234
110,163,096
200,632,607
110,677,410
203,455,841

32. 금융상품

(1) 자본위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다.

당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

당반기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

부채
864,503,553
898,922,909

자본
443,094,541
424,409,473

부채비율
195.11%
211.81%

(2)
당반기말 및 전기말 현재 금융자산의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가 측정
금융자산
합계

현금및현금성자산
-
76,769,558
76,769,558

장단기금융상품
-
3,328,672
3,328,672

매출채권및기타채권
-
23,933,945
23,933,945

기타금융자산
-
4,069,050
4,069,050

합계
-
108,101,225
108,101,225

(전기말)
(단위: 천원)

구분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가 측정
금융자산
합계

현금및현금성자산
-
10,370,855
10,370,855

장단기금융상품
78,975,592
3,159,744
82,135,336

매출채권및기타채권
-
40,622,996
40,622,996

기타금융자산
-
4,104,050
4,104,050

합계
78,975,592
58,257,645
137,233,237

(3)
당반기말 및 전기말 현재 금융부채의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
상각후원가 측정 금융부채

당반기말
전기말

매입채무및기타채무
37,275,852
49,580,510

장단기차입금
716,615,392
739,631,535

리스부채
75,695,141
76,795,476

기타금융부채
2,839,085
3,605,934

합계
832,425,470
869,613,455

(4) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적

당사의 재
무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보
고서를 통하여 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(

이자
율위
험
), 신용위험, 유동성위험을
포함하고 있습니다.

2) 시장위험

당사의 활동은 주로 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.

가. 외화위험관리

당사는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 당사가
보유하고 있는 외화
표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
자산
부채

USD
654,719
4,328,886

CNY
57,765
-

합계
712,484
4,328,886

(전기말)
(단위: 천원)

구분
자산
부채

USD
530,439
6,383,619

CNY
56,189
-

합계
586,628
6,383,619

당사는 주로 미국의 통화(USD)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의 합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다. 민감도분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간 말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 민감도분석은 외부대출뿐만 아니라 대출이 대여자나 차입자의 통화가 아닌 통화로 표시되어 있는 경우에는 연결실체 내의 해외사업장에 대한 대출도 포함하고 있습니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익 및 기타 자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

당기손익
(361,640)
361,640
(579,699)
579,699

자본
(361,640)
361,640
(579,699)
579,699

나. 이자율위험관리

당사는 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다. 

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 및 전기말 현재 차입금에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

당기손익
(7,166,154)
7,166,154
(7,396,315)
7,396,315

순자산
(7,166,154)
7,166,154
(7,396,315)
7,396,315

3) 신용위험관리

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 당사에 재무손실이 발생할 위험입니다.

(1) 매출채권및기타채권
당사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. 당사는 보고기간종료일 현재 주요 고객 채권에 대한 손상여부를 개별적으로 인식하고 있으며, 추가로 소액다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상을 검토하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 신용위험에 대한 최대노출정도는 주석 6에 기술된 금융자산 장부금액입니다.

(2) 기타의 자산
현금성자산, 단기예금 및 장ㆍ단기대여금 등으로 구성되는 당사의 기타의 자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다.

한편, 당사는 농협 등의 금융기관에 현금성자산 및 단기금융상품 등을 예치하고있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

4) 유동성위험관리

유동성위험관리에 대한 궁극적인 책임은 당사의 단기 및 중장기 자금조달과 유동성관리규정을 적절하게 관리하기 위한 기본정책을 수립하는 이사회에 있습니다. 당사는 충분한 적립금과 차입한도를 유지하고 예측현금흐름과 실제현금흐름을 계속하여 관찰하고 금융자산과 금융부채의 만기구조를 대응시키면서 유동성위험을
관리하고 있습니다.
주석 38에서 유동성위험을 더욱 감소시키기 위하여 당사가 재량으로 보유하고 있는 추가적인 미사용 자금조달약정의 세부내역을 설명하고 있습니다.

가. 유동성 및 이자율위험 관련 내역

다음 표는 당사의 비파생금융부채에 대한 계약상 잔존만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 해당 표는 금융부채의 할인되지 않은 현금흐름을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다. 해당 표는 원금 및 이자의 현금흐름을 모두 포함하고 있습니다. 이자의 현금흐름이 변동이자율에 근거하는 경우, 할인되지 않은 현금흐름은 보고기간말

현재의

수익률곡선에

근거하여

도출되었습니다.계약상 만기는 당사가 지급을 요구받을 수 있는 가장 빠른 날에 근거한 것입니다. 보고기간종료일 현재 자원의 유출가능성이 높지 않은 우발사항은 포함하지 아니하였습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

매입채무및기타채무
37,275,852
-
-
37,275,852

장단기차입금
148,310,187
568,305,205
-
716,615,392

리스부채
2,409,152
11,111,249
62,174,740
75,695,141

기타금융부채
2,834,085
-
5,000
2,839,085

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

매입채무및기타채무
49,580,510
-
-
49,580,510

장단기차입금
141,672,631
597,958,904
-
739,631,535

리스부채
2,319,782
10,735,065
63,740,629
76,795,476

기타금융부채
3,600,934
-
5,000
3,605,934

금융보증계약에 대하여 상기에 포함된 금액은 피보증인이 보증금액 전액을 청구한다면 당사가 계약상 지급하여야 할 최대금액입니다. 보고기간 말 현재의 예측에 근거하여 당사는 금융보증계약에 따라 보증금액을 지급할 가능성보다 지급하지 않을 가능성이 더 높다고 판단하고 있습니다. 그러나 피보증인이 보유하고 있는 금융채권에 신용손실이 발생할 가능성에 의하여 피보증인이 보증계약상 당사에 지급을 청구할 확률이 변동할 수 있기 때문에 상기 추정은 변동될 수 있습니다.

다음 표는 당사가 보유하고 있는 비파생금융자산의 예상만기를 상세하게 나타내고 있습니다. 다음 표는 해당 자산에서 발생한 이자를 포함하여 금융자산의 할인되지 않은 계약상 만기금액에 기초하여 작성되었습니다. 당사는 순자산 및 순부채 기준으로 유동성을 관리하기 때문에 당사의 유동성위험관리를 이해하기 위하여 비파생금융자산에 대한 정보를 포함시킬 필요가 있습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

현금및현금성자산
76,769,558
-
-
76,769,558

장단기금융상품
2,338,672
990,000
-
3,328,672

매출채권및기타채권
23,933,945
-
-
23,933,945

기타금융자산
-
4,069,050
-
4,069,050

합계
103,042,175
5,059,050
-
108,101,225

(전기말)
(단위: 천원)

구분
1년 이내
1년 초과 5년 이내
5년 초과
합계

현금및현금성자산
10,370,855
-
-
10,370,855

당기손익-공정가치 측정 금융자산
78,975,592
-
-
78,975,592

장단기금융상품
2,331,744
828,000
-
3,159,744

매출채권및기타채권
40,622,996
-
-
40,622,996

기타금융자산
-
4,104,050
-
4,104,050

합계
132,301,187
4,932,050
-
137,233,237

(5)
금융자산의 재분류

당반기 및 전반기 중 목적이나 사용의 변경으로 인하여 재분류된 금융자산은 없습니다.

33. 금융상품의 공정가치

당사는 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

34
. 특수관계자 등과의 거래

(1) 당반기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
특수관계자의 명칭

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜

지배기업
㈜이테크건설

지배기업의 종속기업 및 관계기업
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd., 
eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd, eTEC ARABIA Limited, 
eTEC Malaysia Sdn. Bhd., PT eTEC Indonesia, 
eTEC(Thailand) Company Limited, 강호디앤씨

종속기업
에스엠지에너지㈜

관계기업
에스지개발㈜(주1)

대규모기업집단계열회사 등(주2)
오씨아이그룹집단 계열회사

(주1)
지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업의 종속기업 및 지배기업의 관계기업에도 해당합니다.

(주2)
동 회사 등은 한국채택국제회계기준 제1024호 문단9에서 정의하는 특수관계자에는해당하지 않으나, 공정거래위원회가 지정한 대규모기업집단계열회사는 한국채택국제회계기준 제1024호 문단10에서 규정하는 실질관계에 따른 특수관계자라는 증권선물위원회의 의결사항에 따라 특수관계자로 분류되는 회사 등입니다.

(2) 당반기 및 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래 내역은 아래 별도 주석 참조)은 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
12,821
-
12,821
45,633,670
-
-
-
45,633,670

지배기업
㈜이테크건설
67,692
-
-
67,692
-
8,032,000
3,136
5,208
8,040,344

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
6,545
6,545

종속기업
에스엠지에너지(주)
238,032
-
2,534,449
2,772,481
-
-
2,534,449
-
2,534,449

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
18,637,804
-
-
18,637,804
1,205,309
-
-
7,197
1,212,506

㈜유니드
4,664
-
-
4,664
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
7,052
7,052

합계
18,948,192
12,821
2,536,249
21,497,262
46,838,979
8,032,000
2,537,585
26,002
57,434,566

(전반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
수익거래
비용거래

매출
이자수익
기타수익
합계
원재료
매입
유형자산
취득
지급수수료
기타비용
합계

지배기업에 유의적인 
영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
32,506
-
32,506
37,361,149
-
-
19,899
37,381,048

지배기업
㈜이테크건설
-
-
-
-
-
1,259,100
30,000
1,387
1,290,487

관계기업
에스지개발㈜
-
-
1,800
1,800
-
-
-
-
-

종속기업
㈜쿼츠테크(주1, 2)
29,751
13,023
-
42,774
-
-
-
-
-

에스엠지에너지(주)

-
-
517,808
517,808
-
-
-
517,808
517,808

대규모기업집단
내 계열회사 등
오씨아이㈜
28,262,326
-
-
28,262,326
2,625,038
-
-
7,645
2,632,683

㈜유니드
20,415
-
-
20,415
-
-
-
-
-

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
-
-
-
4,980
4,980

합계
28,312,492
45,529
519,608
28,877,629
39,986,187
1,259,100
30,000
551,719
41,827,006

(주1)
쿼츠테크(주1)의 경우 전기 흡수합병하기 이전까지의 거래내역입니다.

(주2)
동 특수관계자와의 매출은 원료매입대행거래이므로 순액매출로 인식하였습니다.

(3) 당반기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
리스부채
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
-
-
719,422
22,357
-
741,779

지배기업
㈜이테크건설
74,461
9,372
83,833
-
2,152,700
-
2,152,700

종속기업

에스엠지에너지㈜

43,639
2,834,085
2,877,724
-
2,834,085
-
2,834,085

관계기업
에스지개발㈜
-
330
330
-
5,000
-
5,000

대규모기업집단내 계열회사 등
오씨아이㈜
6,277,664
-
6,277,664
189,729
-
74,043
263,772

㈜유니드
-
31,426
31,426
-
-
18,941
18,941

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
942
-
942

유니드글로벌상사㈜
-
-
-
1,618,516
-
-
1,618,516

합계
6,395,764
2,875,213
9,270,977
2,527,667
5,015,084
92,984
7,635,735

(전기말)
(단위: 천원)

구분
회사명
채권
채무

매출채권
기타채권
합계
매입채무
기타채무
리스부채
합계

지배기업에 유의적인 영향력을 행사하는 기업
삼광글라스㈜
-
-
-
10,427,528
22,357
-
10,449,885

지배기업
㈜이테크건설
-
9,372
9,372
-
220,000
-
220,000

종속기업
에스엠지에너지㈜
-
3,600,934
3,600,934
-
3,600,934
-
3,600,934

관계기업
에스지개발㈜
-
330
330
-
5,000
-
5,000

대규모기업집단내 계열회사 등
오씨아이㈜
5,178,611
-
5,178,611
496,813
-
76,083
572,896

㈜유니드
-
31,426
31,426
-
-
19,921
19,921

오씨아이정보통신㈜
-
-
-
-
911
-
911

OCI스페셜티
17,160
-
17,160
-
-
-
-

유니드글로벌상사㈜
-
-
-
3,236,516
-
-
3,236,516

합계
5,195,771
3,642,062
8,837,833
14,160,857
3,849,202

96,004

18,106,063

(주1)

당사는 전기 중
㈜쿼츠테크
를 흡수합병하였습니다.

(4) 당반기 및 전기 중 특수관계자와의 자금차입거래는 다음과 같습니다.

(당반기)
(단위: 천원)

구분
회사명
계정과목
자금차입거래

기초
차입
상환
기타
잔액

관계기업
에스지개발(주)
단기차입금
500,000
-
-
-
500,000

(전기)
(단위: 천원)

구분
회사명
계정과목
자금차입거래

기초
차입
상환
기타(주1)
잔액

관계기업
에스지개발(주)
단기차입금
-
-
-
500,000
500,000

(주1)
전기 중 (주)쿼츠테크를 흡수합병하여 증가하였습니다.

(5) 당반기 중 특수관계자와의 자금대여는 없으며, 전기 중 특수관계자와의 자금대여는 다음과 같습니다.

(전기)
(단위: 천원)

구분
회사명
계정과목
자금대여거래

기초
대여
회수
대손상각
기타(주1)
잔액

종속기업
㈜쿼츠테크
단기대여금
-
4,287,000
-
-
(4,287,000)
-

대손충당금
-
-
-
(4,100,000)
4,100,000
-

합계
-
4,287,000
-
(4,100,000)
(187,000)
-

(주1)
전기 중 (주)쿼츠테크를 흡수합병하여 감소하였습니다.

(6) 당반기 및 전기 중 특수관계자와의 지분거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
거래상대방
거래내역
당반기
전기

지배기업
㈜이테크건설
㈜쿼츠테크 지분 매입
-
1,204

종속기업
㈜쿼츠테크
매출채권 출자전환
-
6,300,000

종속기업
에스엠지에너지(주)
유상증자 참여
37,100,000
-

(7) 당반기말 현재 당사의 지
배기업인 ㈜이테크건설의 해외공사 프로젝
트와 관련하여 USD 5,636,010, SAR 19,427,649 및 MYR 12,731,806의 계약이행보증을 서울보증보험(주)를 통하여 제공하고 있습니다.
(주석 38 참조)

(8)
당반기말 현재 당사의 지배기업인 ㈜이테크건설의 충남 천안시 아산역 오피스텔 신축공사에 관한 사업등 도급공사와 관련하여 메리츠캐피탈 등 금융기관에 총

132,400백만원

(
전기말: 259,900백만원) 한도의 책임준공 미이행시 연대의무약정을 제공하고 있습니다.

(9) 당반기말 현재 당사의 종속기업인
에스엠지에너지㈜
의 차입금에 대하여
자금보충약정(한도: 312,000백만원) 및
보유한지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

(10) 당반기말 현재 (주)유니드글로벌상사(구, (주)오씨아이상사)에 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 채권최고액 3,000,000천원을 한도로 담보제공하고 있습니다.

(11)
당사는 대상㈜와 2017년부터 2028년까지 열공급계약을 체결하였으며, 이와 관련하여 장기선수금 250억원을 수령하였습니다. 당사는 계약기간동안 성실한 이행보증을 위하여, 153억원에 대해서는 당사가 소유하고 있는 에스지개발㈜ 주식 3,400,000주를 대상㈜에게 질권을 설정해주는 방식으로 담보로 제공하고, 나머지 97억원에 대해서는 당사의 지배기업인 ㈜이테크건설이 대상㈜에게 지급보증을 하였습니다.

(12)

당반기 및 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

단기급여
339,600
350,537

퇴직급여
126,900
350,853

합계
466,500
701,390

(주1)

당사의 주요 경영진은 연결대상 종속기업 등의 주요 경영진을 겸직하고 있습니다.

35. 담보제공자산

당반기말 및 전기말 현재 당사의 장ㆍ단기차입금, 외상매입금, 정부보조금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공한 당사의 자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
제공처
당반기말
전기말

채권최고액
장부금액
채권최고액
장부금액

건물 등
한국산업은행
455,200,000
394,587,459
455,200,000
422,951,519

익산시
1,145,000
1,145,000

㈜유니드글로벌상사
3,000,000
3,000,000

합계
459,345,000
394,587,459
459,345,000
422,951,519

36. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 인한 현금흐름 중 영업활동으로 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

당기순이익
35,181,503
25,139,986

손익항목의 조정
64,270,447
65,575,476

영업활동으로 인한 자산부채의 변동
(7,455,637)
4,481,069

영업활동으로 창출된 현금
91,996,313
95,196,531

(2) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중에서 손익항목의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

손익항목의 조정:

법인세비용
13,266,060
9,459,719

이자수익
(314,935)
(1,224,780)

이자비용
9,298,265
14,279,240

리스부채 이자비용
2,485,434
2,452,402

퇴직급여
618,615
536,069

감가상각비
36,733,345
34,446,843

사용권자산감가상각비
2,086,541
2,105,414

무형자산상각비
908
-

유형자산처분이익
-
(5,544)

유형자산처분손실
-
2,937

재고자산평가손실
(88,129)
-

금융보증부채환입
(2,534,449)
(517,808)

지급수수료
2,534,449
517,808

외화환산이익
(74,478)
(85,757)

외화환산손실
2,809
-

대손상각비
2,870
-

기타의대손상각비
5,523
-

종업원급여
22,427
37,715

지분법손실
353,130
3,638,762

지분법이익
(127,938)
(67,544)

합계
64,270,447
65,575,476

(3) 당반기 및 전반기 중 영업활동으로 창출된 현금 중 영업활동으로 인한 자산부채의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

영업활동으로 인한 자산부채의 변동 :

매출채권
18,163,893
(2,645,536)

기타채권
(1,474,762)
1,305

재고자산
(11,567,639)
(6,273,095)

기타자산
(1,099,795)
(1,109,592)

매입채무
(10,823,846)
7,095,152

기타채무
732,791
9,232,896

확정급여채무
(13,302)
(507,012)

사외적립자산의 불입
12,323
179,178

기타부채
(1,385,300)
(1,492,227)

합계
(7,455,637)
4,481,069

(4) 당반기 및 전반기 중 현금흐름표에 포함되지 않은 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

사채의 유동성 대체
29,954,006
19,977,811

장기차입금의 유동성 대체
-
100,443,774

유동성차입금의 단기차입금 대체
-
56,000,000

유형자산 취득관련 미지급금 변동
545,351
(238,340)

매출채권의 종속기업투자주식 출자전환
-
2,344,245

계약부채의 유동성 대체
1,111,111
-

회계정책 변경에 따른 사용권자산 및 리스부채의 증가
-
80,438,359

37
. 현
금및현금성자산

현금흐름표상 현금및현금성자산은 현금, 은행 예치금 등을 포함한 금액입니다. 당반기말 및 전기말 현재 현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 다음과 같이 재무상태표상 관련 항목으로 조정됩니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

현금
3,059
-

보통예금
76,592,711
10,370,855

외화예금 등
173,788
-

합계
76,769,558
10,370,855

38. 우발부채 및 약정사항

(1) 약정사항

당반기말 현재 당사가 맺고 있는 금융기관 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관
구분
한도금액
사용금액
미사용한도

한국산업은행
산업시설자금대출
61,250,000
61,250,000
-

산업운영자금대출
66,600,000
36,600,000
30,000,000

신용장개설
USD 8,000,000
-
USD 8,000,000

롯데캐피탈
시설자금대출
20,000,000
20,000,000
-

삼성생명
일반자금대출
50,000,000
50,000,000
-

키움투자자산운용외
일반자금대출
550,000,000
550,000,000
-

신한은행
신용장개설
USD 4,000,000
-
USD 4,000,000

NH농협은행
일반자금대출
10,000,000
-
10,000,000

(2) 당반기말 및 전기말 현재 당사가 제공받은 지급보증 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

한 도
실행액
한 도
실행액

계약이행지급보증
NH농협은행
5,000,000
1,738,000
5,000,000
1,738,000
(주1)

기타이행지급보증
NH농협은행
2,024,000
2,024,000
2,024,000
2,024,000
(주2)

제3자 보증
에스엠지에너지㈜
-
-
3,600,000
3,600,000
(주3)

(주1)
상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.

(주2)
상기의 지급보증과 관련하여, 농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정되어 있습니다(주석 5 참조)..

(주3)
전기 중 (주)쿼츠테크를 흡수합병으로 인하여 승계된 지급보증이며, 당기 중 종료되었습니다.

또한, 상기 내용 이외에도 당반기말 및 전기말 현재 당사는 서울보증보험㈜으로부터 지급보증 등을 받고 있습니다.(주석 34 참조)

(3) 당반기말 현재 당사가 피고로 계류중인 중요한 소송은 없습니다.

(4) 당반기말 현재 당사는 지배기업 또는 종속기업을 위하여 계약이행보증, 책임준공 연대보증 약정, 자금보충약정 등을 체결하였고 당사가 출자한 주식을 담보로 제공하고 있습니다.(주석 34 참조)

39. 합병과 분할

당사는 2020년3월18일 이사회결
의에 따라, 삼광글라스
㈜는
당사를 흡수합병하고, 당사는 삼광글라스㈜에 흡수합병 할 것을
결의하였습니다
. 당사는 본건 합병으로 인하여 소멸하며, 삼광글라스㈜는 본건 합병 후 존속합니다. 이와 동시에 ㈜이테크건설은상법 제530조의2 내지 제530조의11의 규정이 정하는 바에 따라 투자부문을 분할하여삼광글라스㈜에 흡수합병하고자 합니다. 본건 분할합병은 ㈜이테크건설의주주가 분할합병신주 배정기준일 현재의 지분에 비례하여 본 합병 및 분할합병 계약서에 명시된 분할합병비율에 따라 삼광글라스의 주식을 배정받는 흡수인적분할합병 방식입니다.

삼광글라스㈜는 본건 합병 및 본건 분할합병의 추진과 동시에 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 제외한 나머지 사업부문(유리제조 및판매업, 유리제품 가공 및 판매업 등)을 물적분할합니다.

보고기간 종료일 현재 본건 합병 및 분할합병건에 대한 세부일정은 미확정인 상태입니다

40. COVID19 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.또한, COVID19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원 정책이 발표되고 있습니다.COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 회사 매출채권의 회수가능성, 재고자산 및 유무형자산의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 재무제표에 반영되지 않았습니다
.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항
"해당사항 없음"

2. 대손충당금 설정 현황

가. 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 천원, %)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제20기
(2020년 6월 30일)
매출채권
22,303,214
544,036
2.43%

미수금
2,297,786
8,563
0.37%

미수수익
19,521
-
-

계
24,620,521
552,599
2.24%

제19기
(2019년 12월 31일)
매출채권
40,876,730
906,382
2.22%

미수금
5,373,573
3,040
0.06%

미수수익
74,252
-
-

계
46,324,555
909,422
1.96%

제18기
(2018년 12월 31일)
매출채권
49,013,886
859,524
1.75%

미수금
4,739,957
809
0.02%

미수수익
14,258
-
-

계
53,768,101
860,333
1.60%

※
채권금액은 비유동금액을 포함한 금액입니다.(연결기준)

※
한국채택국제회계기준으로 작성되었습니다.

나. 대손충당금 변동현황

(단위: 천원)

구 분
제20기 2분기
제19기
제18기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
909,422
860,333
477,205

2. 순대손처리액(①-②±③)
(365,216)
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
(365,216)
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
8,393
49,089
383,128

4. 기말 대손충당금 잔액합계
552,599
909,422
860,333

다. 매출채권관련 대손충당금 설정방침
- 매출채권, 미수금, 기타채권등에 대한 대손설정은 보고기간 말 현재 손상이 발생하였다는 객관적인 증거가 있는 경우에 손상차손을 인식하며, 채무자의 채무이행 여부가 불확실한 채권잔액에 대하여는 100%의 대손설정률 적용

라. 당반기말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위: 천원, %)

구 분
6개월
이하
6개월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
일반
15,407,053
-
492,478
51,558
15,951,089

특수관계자
6,352,125
-
-
-
6,352,125

계
21,759,178
-
492,478
51,558
22,303,214

구성비율
97.56
-
2.21
0.23
100.00

3. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

가. 최근 3사업연도의 재고자산의 보유현황

(단위: 천원)

사업부문
계정과목
제20기 2분기
제19기
제18기
비고

집단에너지
제품
30,274,863
29,714,934
24,587,621
-

원재료
24,341,350
12,328,638
28,825,241
-

소계
54,616,213
42,043,572
53,412,862
-

석영
제품(주1)
240,169
290,402
2,081,337
-

원재료(주1)
2,037,982
2,866,030
2,145,251
-

부재료
217,752
256,343
354,491
-

소계
2,495,903
3,494,317
4,581,079
-

합계
제품
30,515,032
30,005,336
26,668,958
-

원재료
26,379,332
15,194,668
30,970,492
-

부재료
217,752
256,343
354,491
-

합 계
57,112,116
45,456,347
57,993,941
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
3.98%
3.06%
4.27%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고+기말
재고)÷2}]
5.85회
7.80회
10.40회
-

(주1)
평가충당금 반영 후 금액임.(연결기준)

나. 재고자산의 실사내역 등
 (1) 실사일자
 - 보고기간종료일 이후 1월 중으로 매년 1회 재고자산 실사 실시
 - 재고조사 시점과 기말시점의 재고자산 변동내역은 해당 기간 전체 재고의 입출고 내역의 확인을 통해 재무상태표일기준 재고자산의 실재성을 확인합니다.
(2) 재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등
 외부감사인인 한영회계법인 소속 공인회계사가 당사의 재고실사에 입회·확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 그 실재성 및 완전성을 확인합니다.
(3) 장기체화재고 등의 현황
 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 재무상태표가액을 결정하고 있으며, 당반기말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기 평가손실
기말잔액
비고

제품
33,307,597
33,307,597
(2,792,564)
30,515,033
-

원재료
26,593,540
26,593,540
(214,208)
26,379,332
-

부재료
217,751
217,751
-
217,751
-

합 계
60,118,888
60,118,888
(3,006,772)
57,112,116
-

(4) 담보제공 재고자산 등의 현황
 연결실체는 담보로 제공하는 재고자산을 보유하고 있지 않습니다.

4. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

군장에너지(주)
회사채
사모
2018년 03월 20일
20,000,000
3.65
-
2020년 03월 20일
상환
유안타증권

군장에너지(주)
회사채
사모
2018년 06월 28일
30,000,000
3.60
-
2021년 06월 28일
미상환
신한금융투자

군장에너지(주)
회사채
사모
2018년 10월 15일
20,000,000
3.60
-
2021년 10월 15일
미상환
신한금융투자

군장에너지(주)
회사채
사모
2018년 11월 27일
20,000,000
3.65
-
2020년 11월 27일
미상환
유안타증권

군장에너지(주)
회사채
공모
2019년 04월 25일
130,000,000
2.229
A+
(한국기업평가/
한국신용평가)
2022년 04월 25일
미상환
NH투자증권(주)
미래에셋대우(주)
한양증권(주)
신한금융투자(주)

군장에너지(주)
회사채
공모
2019년 04월 25일
170,000,000
2.629
A+
(한국기업평가/
한국신용평가)
2024년 04월 25일
미상환
NH투자증권(주)
미래에셋대우(주)
한양증권(주)
신한금융투자(주)

군장에너지(주)
회사채
공모
2019년 10월 15일
150,000,000
1.947
A+
(한국기업평가/
한국신용평가)
2022년 10월 15일
미상환
NH투자증권(주)
미래에셋대우(주)
한양증권(주)
신한금융투자(주)
신영증권(주)

군장에너지(주)
회사채
공모
2019년 10월 15일
100,000,000
2.356
A+
(한국기업평가/
한국신용평가)
2024년 10월 15일
미상환
NH투자증권(주)
미래에셋대우(주)
한양증권(주)
신한금융투자(주)
신영증권(주

합 계
-
-
-
640,000,000
-
-
-
-
-

5. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제6-1회
무보증사채
2019년 04월 25일
2022년 04월 25일
130,000,000
2019년 04월 15일
DB금융투자(주)

제6-2회
무보증사채
2019년 04월 25일
2024년 04월 25일
170,000,000
2019년 04월 15일
DB금융투자(주)

(이행현황기준일 :
2020년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도)

이행현황
이행(195.11%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하(별도)

이행현황
이행(107.36%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 90% 미만(별도)

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단 제외 미발생

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출기한 미도래

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

(작성기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제7-1회
무보증사채
2019년 10월 15일
2022년 10월 15일
150,000,000
2019년 10월 01일
DB금융투자(주)

제7-2회
무보증사채
2019년 10월 15일
2024년 10월 15일
100,000,000
2019년 10월 01일
DB금융투자(주)

(이행현황기준일 :
2020년 06월 30일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하(별도)

이행현황
이행(195.11%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 400% 이하(별도)

이행현황
이행(107.36%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 90% 미만(별도)

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단 제외 미발생

이행현황
이행

이행상황보고서 제출현황
이행현황
제출기한 미도래

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

6. 채무증권의 미상환잔액

<지배회사의 내용(개별기준)>

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
130,000,000
150,000,000
170,000,000
100,000,000
-
-
550,000,000

사모
50,000,000
20,000,000
-
-
-
-
-
70,000,000

합계
50,000,000
150,000,000
150,000,000
170,000,000
100,000,000
-
-
620,000,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<연결실체의 내용>

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
130,000,000
150,000,000
170,000,000
100,000,000
-
-
550,000,000

사모
50,000,000
20,000,000
-
-
-
-
-
70,000,000

합계
50,000,000
150,000,000
150,000,000
170,000,000
100,000,000
-
-
620,000,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제20기 2분기(당기)
한영회계법인
검토
-
-

제19기(전기)
한영회계법인
적정
-
-

제18기(전전기)
한영회계법인
적정
-
-

나. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제20기 2분기(당기)
한영회계법인
분반기검토 및 기말감사
320백만원
-
320백만원
-

제19기(전기)
한영회계법인
분반기검토 및 기말감사
290백만원
-
290백만원
2,245시간

제18기(전전기)
한영회계법인
분반기검토 및 기말감사
230백만원
-
230백만원
2,147시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제20기 2분기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제19기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제18기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

2. 회계감사인의 변경

당사는 주식회사의 외부감사에 대한 법률 제4조 및 동법시행령 제3조 내지 제4조의3규정에 따라 안진회계법인을 제15기(2015.01.01~2015.12.31) 사업연도부터 제17기(2017.01.01~2017.12.31) 사업연도까지 당사의 외부 감사인으로 선임하여 당사의 회계감사를 수행하도록 하였으나, 기업공개(IPO)절차의 진행을 위하여 제18기(2018.01.01~2018.12.31) 사업연도에 지정 외부 감사인을 한영회계법인으로 변경하여 회계감사를 수행하도록 하고 있습니다.

공시대상 기간 중 계약 만료 및 신규 선임 등에 따라 회계감사인이 변경된 연결 대상종속회사의 현황은 아래와 같습니다.

구 분
제20기 2분기(당기)
제19기(전기)
제18기(전전기)

(주)쿼츠테크
-
한영회계법인
한영회계법인

에스엠지에너지(주)
회계법인 세일원
회계법인 세일원
세일회계법인

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

당반기말 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사와 1명의 사외이사로 구성되어 있습니다.(이사회 내 위원회는 내부거래위원회가 있음)
이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 운영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하고 이사 및 경영진의 직무집행을 감독합니다.

※ 황도환 이사가 사임하여 2015년 3월 9일 김선구 이사와 박도준 이사를 신규 선임하였습니다.
2016년 5월 17일 김선구 이사가 사임하였습니다.
2017년 3월 13일 박준영 대표이사를 중임하였습니다.
2018년 3월 9일 이복영 이사와 박도준 이사를 중임하였습니다.
2019년 1월 11일 박도준 이사가 사임하여 표영희 이사, 신상규 이사, 김도수 이사를 신규 선임하였습니다.
2019년 4월 30일 김도수 사외이사가 사임하였습니다.

각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 중요의결사항 등

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

박준영
이복영
표영희
신상규

(출석률 : 100%)
(출석률 : 90.9%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)

찬반여부

1
2020.01.03
지점설치의 건
가결
찬성
-
찬성
찬성

2
2020.01.03
산업시설자금대출 360억원 기한연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.01.21
제19기 재무제표 내부결산 확정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020.02.07
산업운영대출 20억원 대환대출의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.02.07
제19기 영업보고서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.02.17
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 평가 보고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2020.02.17
제19기 현금배당 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.02.17
제19기 정기주주총회 심의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.03.06
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2020.03.18
합병 및 분할합병계약서 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

기준일 및 주주명부폐쇄기간 설정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

임시주주총회 소집의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2020.03.25
에스엠지에너지(주) 유상증자 참여의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

대규모내부거래의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2020.03.30
동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2020.04.23
합병 및 분할합병 일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

임시주주총회 소집 일정 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

14
2020.04.23
천안 아산역 더리브 신축사업 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

15
2020.05.13
산업시설자금대출 및 산업운영자금대출 기한 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

16
2020.05.20
합병 및 분할합병 계약서 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

17
2020.06.29
동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 변경의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사회 내 위원회

- 위원회별 명칭 등

위원회명
구 성
소속 이사명
설치목적 및
권한사항
비고

내부거래위원회
사내이사 1명
사외이사 1명
표영희
신상규
독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서 규정하는 내부거래 및 관련 거래의 심사 
및 승인 등을 규정하여 운영의 효율성을 기하고자 함
-

- 위원회의 활동내용
당기 보고기간종료일 현재 내부거래위원회는 개최된 바 없음.

라. 이사의 독립성

당사는 주주총회에서 이사를 선임하며, 당사의 이사 4명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
임기
연임여부
연임횟수
활동분야
(담당업무)
회사와의 거래
최대주주 등과의 관계

박준영
이사회
2020.03.13~2023.03.13
(3년)
○
2회
업무총괄
-
계열회사 임원

이복영
이사회
2018.03.09~2021.03.09
(3년)
○
4회
이사회
-
계열회사 임원

표영희
이사회
2019.01.11~2022.01.11
(3년)
×
-
경영지원부문
-
계열회사 임원

신상규
-
2019.01.11~2022.01.11
(3년)
×
-
이사회 및 
위원회
-
-

마. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
2
-
1

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
연내 교육실시 예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
 - 감사의 수 : 상근 1명
 - 감사는 주주총회에서 선임함
 - 감사위원회는 설치하지 않음

(2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경여정보 접근을 위한 내부장치 마련 여부 : 감사의 이사회 참석, 일상감사

(3) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부

김영현
전북대 상과대학 회계학과 졸업
공인회계사 합격
군산시 시금고 선정위원
전주지방법원군산지원 민사사건조정위원
전북 지방세심의위원
군산시청 지방세심의위원
군산시 선거관리위원회 위원
해당사항 없음

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 이사회의 추천으로 주주총회에서 선임되었으며, 감사의 주요 업무 및 권한은 회사의 회계와 업무를 감사하는 것으로 상세한 내역은 다음과 같습니다.
① 회계감사를 위해 재무제표 등 회계관련 서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다.
② 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다.
③ 업무감사를 위하여 이사회에 참석하고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가 검토 및 자료보완을 요청하는 등 일상감사를 수행하고 있습니다.

다. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의안내용

가결여부

비 고

1
2020.01.03
산업시설자금대출 360억원 기한연장의 건
가결
-

2
2020.01.21
제19기 재무제표 내부결산 승인의 건
가결
-

3
2020.02.07
산업운영대출 20억원 대환대출의 건
가결
-

4
2020.02.07
제19기 영업보고서 승인의 건
가결
-

5
2020.02.17
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결
-

내부회계관리제도 평가 보고의 건
가결
-

6
2020.02.17
제19기 현금배당 결정의 건
가결
-

7
2020.02.17
제19기 정기주주총회 심의의 건
가결
-

8
2020.03.25
에스엠지에너지(주) 유상증자 참여의 건
가결
-

대규모내부거래의 건
가결
-

9
2020.03.30
동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 변경의 건
가결
-

동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 승인의 건
가결
-

10
2020.05.13
천안 아산역 더리브 신축사업 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
가결
-

11
2020.06.29
동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 변경의 건
가결
-

동일인 등 출자 계열회사와의 상품,용역거래 승인의 건
가결
-

라. 감사위원 현황
"해당사항 없음"

마. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
연내 교육실시 예정

바. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

영업경영지원팀
14
부장 1명, 차장 1명,
과장 4명, 대리 2명,
주임 2명, 사원 4명
-감사 부의/보고안건 검토 및 상정
(기타 감사 지원 업무 수행)

사. 준법지원인 선임선황

"해당사항 없음"

아. 준법지원인 지원조직 현황

"해당사항 없음"

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

회사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하지 않음.

나. 소수주주권

회사는 대상기간 중 소수주주권이 행사된 경우가 없음.

다. 경영권경쟁

회사는 대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없음.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이테크건설
계열회사
의결권있는 주식
4,962,900
47.67
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
계열회사
의결권있는 주식
2,607,100
25.04
2,607,100
25.04
-

이원준
혈족4촌
의결권있는 주식
1,272,654
12.23
1,272,654
12.23
-

이우성
혈족4촌
의결권있는 주식
1,265,225
12.15
1,265,225
12.15
-

이광수
계열회사 임원
의결권있는 주식
17,329
0.17
17,329
0.17
-

권영만
계열회사 임원
의결권있는 주식
12,378
0.12
12,378
0.12
-

계
의결권있는 주식
10,137,586
97.38
10,137,586
97.38
-

의결권없는 주식
-
-
-
-
-

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이테크건설
4,404
이복영
5.70
-
-
삼광글라스(주)
30.71

안찬규
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이테크건설

자산총계
2,034,408

부채총계
1,515,164

자본총계
519,244

매출액
1,698,475

영업이익
76,951

당기순이익
31,526

※
당사 최대주주인 (주)이테크건설의 최근 결산기(2019년) 연결기준 재무현황입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 (주)이테크건설은 1982년 9월 14일에 설립되었으며, 보고서 작성일 기준 현재 토목, 건축 및 전기공사를 주사업으로 하고 있으며, 1997년 2월 21일자로 OCI(주)의 기술부를 인수하여 환경사업, FA사업 및 플랜트사업도 주사업의 일부로 하고 있습니다. 또한 1998년 6월 30일 화물자동차터미날업, 석유류판매업 및 관광숙박업을 영위하는 주식회사 영창산업을 흡수합병하였습니다.
한편, 2000년 3월 16일자로 상호를 영창건설주식회사에서 주식회사 이테크이앤씨로변경하였으며, 2005년 4월 29일자로 현재의 상호로 변경하였습니다. 이와 관련하여 자세한 내용은 (주)이테크건설에서 공시한 내용을 참조하시기 바랍니다.

3. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

삼광글라스(주)
3,085
이복영
22.18
-
-
이복영
22.18

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
삼광글라스(주)

자산총계
695,853

부채총계
383,259

자본총계
312,594

매출액
284,244

영업이익
1,121

당기순이익
427

※
당사 최대주주의 최대주주인 삼광글라스(주)의 최근 결산기(2019년) 연결기준 재무현황입니다.

4. 최대주주 변동내역
"해당사항 없음"

5. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)이테크건설
4,962,900
47.67
-

삼광글라스(주)
2,607,100
25.04
-

이원준
1,272,654
12.23
-

이우성
1,265,225
12.15
-

우리사주조합
-
-
-

6. 소액주주현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
15
19
78.95%
302,121
10,410,000
2.91%
-

7. 주식의 사무

정관상
신주인수권에 관한
내용

제 11 조 (신주인수권)

1. 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호 1의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

(1) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

(2) 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

(3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

(4) 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

(5) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

(6) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(7) 주권을 코스닥시장 또는 유가증권시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

3. 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에 있어서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업연도 종료후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
1월1일부터 정기주주총회 종료일

주권의 종류
일주권, 오주권, 일십주권,오십주권, 일백주권, 오백주권, 일천주권, 일만주권(8종)

명의개서대리인
-

주주의 특전
없음
공고게재신문
-

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가
. 임원 현황

당사의 등기임원은 5명입니다. 당사 박준영 대표이사는 당사의 종속기업인 에스엠지에너지(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다. 

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박준영
남
1952년 05월
대표이사
등기임원
상근
대표이사
전북대 화학공학
OCI(주) 군산공장 공장장
-
-
계열회사 임원
8년4개월
2023년 03월 13일

이복영
남
1947년 08월
사내이사
등기임원
상근
이사회
서울대 법학
OCI(주) 대표이사
삼광글라스(주) 및 (주)이테크건설 대표이사
-
-
대표이사
14년 4개월
2021년 03월 09일

표영희
남
1960년 07월
사내이사
등기임원
상근
경원지원부문장
전북대 경영학
OCI(주) 군산공장 관리팀장
-
-
계열회사 임원
12년 7개월
2022년 01월 11일

신상규
남
1949년 09월
사외이사
등기임원
비상근
이사회 및 위원회
서울대 법학
법무법인(유한)동인 변호사
-
-
-
1년 6개월
2022년 01월 11일

김영현
남
1963년 02월
감사
등기임원
상근
감사
전북대 회계학
전북 지방세심의위원
군산시청 지방세심의위원
군산시 선거관리위원회 위원
-
-
-
1년 6개월
2022년 01월 11일

※
임원 현황은 보고서 기준일(2020.06.30)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

나. 임원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

※
임원의 겸직 현황은 보고서 기준일(2020.06.30)의 등기임원을 기준으로 작성하였습니다.

다. 직원 등 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

발전
남
131
-
-
-
131
7.26
4,326,809
33,029
82
10
92
-

발전
여
8
-
1
-
9
4.7
166,924
18,547
-

QT사업부
남
14
-
-
-
14
0.47
272,848
19,489
-

QT사업부
여
3
-
-
-
3
0.5
63,602
21,201
-

합 계
156
-
1
-
157
7.14
4,830,183
30,765
-

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
3
235,806
78,602
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수한도액 승인의 건
4
1,000,000
-

감사보수한도액 승인의 건
1
100,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
339,600
67,920
-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
309,600
103,200
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
18,000
18,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
12,000
12,000
-

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※
개인별 보수금액 5억원 이하는 미기재 하였습니다.

2. 산정기준 및 방법

"해당사항 없음"

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※
보고서 기준일('20.06.30) 현재 개인별 보수가 5억원 이상이 임직원 없음.

2. 산정기준 및 방법

"해당사항 없음"

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 회사가 속해있는 기업집단

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 오씨아이 기업집단에 속해 있으며, 
보고서 제출일 전일 현재, 소속 회사의 현황은 다음과 같습니다. 

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

※

(주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

※
해외법인은 기재 생략하였습니다.

2
. 계통도

보
고서
제
출
일
전일 현재,

오씨아이 기업집단의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

출자자
피출자자

OCI(주)

(주)유니드
(주)유니드
글로벌상사

삼광글라스(주)

(주)이테크건설

군장에너지(주)

OCI(주)
0.83%*
0.42%
-
-
-
-

(주)디씨알이
100.00%
-
-
-
-
-

OCI-Ferro(주)
50.00%
-
-
-
-
-

OCI SE(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 스페셜티(주)
78.07%
-
-
-
-
-

OCI 정보통신(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 파워(주)
100.00%
-
-
-
-
-

비앤오바이오(주)
50.00%
-
-
-
-
-

오씨아이드림(주)
100.00%
-
-
-
-
-

행복도시태양광발전소(주)
40.00%
-
-
-
-
-

(주)유니드LED
-
69.00%
17.04%
-
-
-

(주)유니드
-
1.78%*
25.06%
-
-
-

삼광글라스(주)
-
6.04%
-
1.07%*
-
-

(주)이테크건설
-
7.32%
-
30.71%
6.52%*
-

SG개발(주)
-
-
-
34.30%
35.88%
29.82%

SMG에너지(주)
-
-
-
-
5.63%
89.37%

군장에너지(주)
-
-
-
25.04%
47.67%
-

※

자기주식

※
해외법인은 기재 생략하였습니다.

3. 임직원 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

박준영
에스엠지에너지(주)
대표이사
-

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

표영희
에스지개발(주)
이 사
-

에스엠지에너지(주)
감 사
-

※
임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.06.30) 등기임원 기준으로 작성하였습니다.

4. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

에스지개발(주)
(비상장)
2011.10.25
경영참가
50
3,400,000
29.82
17,743
-
-
128
3,400,000
29.82
17,871
139,982
952

에스엠지에너지(주)
(비상장)
2014.12.04
사업관련
3,000
2,954,000
81.87
8,341
7,420,000
37,100
-353
10,374,000
89.37
44,289
174,864
-2,896

합 계
6,354,000
-
26,084
7,420,000
37,100
-225
13,774,000
-
62,160
314,846
-1,944

※

최근사업연도 재무현황은 '19년 기준으로 작성하였음.

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주주총회 의사록 요약

(2016.01.01 ~ 2020.06.30)

추종일자
안 건
결 의 내 용

정기주주총회
(2020.03.06)
제1호 : 제19기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
원안대로 승인가결

제2호 : 사내이사 선임의 건
원안대로 승인가결

제3호 : 사내이사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

제4호 : 감사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

임시주주총회
(2019.12.20)
제1호 : 정관 일부변경 ( 목적추가)
원안대로 승인가결

임시주주총회
(2019.07.30)
제1호 : 정관 일부변경의 건
원안대로 승인가결

정기주주총회
(2019.03.22)
제1호 : 제18기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
원안대로 승인가결

제2호 : 정관일부 변경의 건
원안대로 승인가결

제3호 : 임원보수 규정의 건
원안대로 승인가결

제4호 : 임원퇴직금 규정의 건
원안대로 승인가결

제5호 : 이사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

제6호 : 감사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

임시주주총회
(2019.01.11)
제1호 : 이사 선임의 건(사내이사 : 1명, 사외이사 : 2명)
원안대로 승인가결

제2호 : 감사 선임의 건(감사 1명)
원안대로 승인가결

제3호 : 정관일부 변경의 건
원안대로 승인가결

정기주주총회
(2018. 03. 09)
제1호 : 제17기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
원안대로 승인가결

제2호 : 이사선임의 건
원안대로 승인가결

제3호 : 이사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

제4호 : 감사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

정기주주총회
(2017. 03. 13)
제1호 : 제16기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
원안대로 승인가결

제2호 : 정관일부 변경의 건
원안대로 승인가결

제3호 : 사내이사 선임의 건
원안대로 승인가결

제4호 : 감사 선임의 건
원안대로 승인가결

제5호 : 사내이사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

제6호 : 감사 보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

정기주주총회
(2016. 03. 14)
제1호 : 제15기 재무제표 및 이익잉여금처분계산서 승인의 건
원안대로 승인가결

제2호 : 이사보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

제3호 : 감사보수 한도액 승인의 건
원안대로 승인가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건
"해당사항 없음"

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당반기말 현재 연결회사가 견질로 제공한 어음ㆍ수표의 내용은 없습니다.

다. 채무보증현황

당반기말 현재 당사의
지배기업인 (주)이테크건설의
충남 천안시 아산역 오피스텔 신축공사에 관한 사업등
도급공사와 관련하여
메리츠캐피탈 등 금융기관에 책임준공보증약정(당반기말 한도 : 132,400백만원, 전기말 : 259,900백만원)을 제공하고 있습니다.

당반기말 현재 기타 지급보증현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 천USD, 천SAR, 천MYR)

회사명
관계
외화단위
거 래 내 역
비 고

기초
증가
감소
기말
지급보증기관
내용
보증기간

(주)이테크건설
지배기업
USD
5,636
-
-
5,636
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2021.01

(주)이테크건설
지배기업
SAR
19,428
-
-
19,428
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2021.01

(주)이테크건설
지배기업
MYR
12,732
-
-
12,732
서울보증보험
계약이행보증
2017.05~2020.11

당반기말 및 전기말 현재 연결회사가 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
지급보증기관
당반기말
전기말
내용

한 도
실행액
한 도
실행액

기타이행지급보증
NH농협은행
5,000,000
1,738,000
5,000,000
1,738,000
(주1)

계약이행지급보증
NH농협은행
2,024,000
2,024,000
2,024,000
2,024,000
(주2)

※
연결재무제표 기준

(주1)
상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.

(주2)
상기의 지급보증과 관련하여, NH농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정되어 있습니다.

라. 채무인수약정 현황
"해당사항 없음"

마. 그 밖의 우발채무 등
그 밖의 우발채무 등에 관한 사항은 「Ⅲ. 재무에 관한사항, 3. 연결재무제표 주석, 주석39. 우발채무와 약정사항」과 주석35. 특수관계자」를 참고하시기 바랍니다. 

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
"해당사항 없음"

나 .작성기준일 이후 발생한 주요사항
"해당사항 없음"

다. 중소기업기준 검토표
"해당사항 없음"

라. 직접금융 자금의 사용

- 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

구 분
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제6-1회 무보증 공모사채
'19.04.25
차환자금
130,000
차환자금
130,000
- (주1)

제6-2회 무보증 공모사채
'19.04.25
차환자금
170,000
차환자금
170,000
- (주1)

제7-1회 무보증 공모사채
'19.10.15
차환자금
150,000
차환자금
150,000
- (주2)

제7-2회 무보증 공모사채
'19.10.15
차환자금 및 운영자금
100,000
차환자금 및 운영자금
505
- (주2)

(주1)
본 채권 발행을 통해 조달한 자금은 전액 기존 금융권 대출금 조기 상환을 위한 차환자금으로 사용하였습니다.

(주2)
본 채권 발행을 통해 조달한 자금은 2,005억원은 기존 금융권 대출금 조기 상환을 위한 차환자금으로 사용하였고, 미사용 자금 495억원 운영자금으로 사용할 예정입니다.

- 사모자금의 사용내역
"해당사항 없음"

마.
외
국지주회사의 자회사 현황
"해당사항 없음"

바. 합병 등의 사후정보

(1) 합병 당사회사의 개요

구 분
합병 후 존손회사
합병 후 소멸회사

상호
군장에너지(주)
(주)쿼츠테크

소재지
전라북도 군산시 임해로 333
전라북도 익산시 석암로9길 59

대표이사
박준영
강남훈

법인구분
주권비상장법인
주권비상장법인

(2) 합병배경 : 경영효율성 제고를 통한 기업가치 증대

(3) 합병방법 : 흡수합병

(4) 구체적인 내용
당사와 (주)쿼츠테크의 합병 당사자는 무증자방식에 의하여 1:0.0000086의 합병비율에 따라 합병하기로 결의함에 따라 합병으로 인하여 당사가 발행하는 신주는 없으며, 대주주 등의 지분변동사항 또한 없습니다.

(5) 합병일정
 - 합병 계약일 : 2019.11.26
 - 채권자 이의제출 공고일 : 2019.11.27
 - 채권자 이의제출 기간 : 2019.11.27 ~ 2019.12.27
 - 합병기일 : 2019.12.30
 - 합병 종료 보고 : 2019.12.31
 - 합병 등기일 : 2019.12.31

(6) 합병전후 재무사항 비교

- 합병법인인 당사는 종속기업인 ㈜쿼츠테크를 흡수합병 하였고, 외부기관의 평가를 받지 않아 예측정보를 기재하지 않았습니다.

사. 녹색경영

당사는 2015년 1월부터 시행된 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률에 의해배출권거래제 적용 대상업체에 해당합니다. 당사는 체계적인 온실가스 관리를 통하여 국가 온실가스 감축목표 달성에 만전을 기하고, 국가의 녹색성장 정책에 일조하는기업이 되기 위해 노력하고 있습니다.

구 분
2019년
2018년
2017년

온실가스배출량(tCO2-eq)
2,262,584
2,331,031
2,724,232

에너지사용량(TJ)
42,627
41,159
42,630

※

2019년 현황은 정부 인증 결과에 따라 변동될 수 있습니다.

1_당사회사에관한사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

당사는 2011년부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하였습니다. 연결회사의 한국채택국제회계기준으로의 전환일은 2010년 1월 1일이며, 한국채택국제회계기 채택일은 2011년 1월 1일입니다.

이에 따라, 주식회사 이테크건설(이하 "회사" 또는 "지배회사")의 연결대상 종속회사는 6개사이며, 종속회사의 개요와 사업내용은 다음과 같습니다

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

군장에너지(주)
2001-11-01
전북북도 군산시 임해로 333(소룡동)
증기 및 온수공급,
발전전기업
1,486,173
기업 의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서1027호 13)
○

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

2006-09-07
Room 12E, No.137, Xian Xia Road,
Chang ning District, Shanghai, China
무역업, 엔지니어링
컨설팅업
1,865
상동
×

eTEC ARABIA LTD
2007-11-30
PO Box 4621 Al-Khobar 31952 
Kingdom of Saudi Arabia
건설업
13,258
상동
×

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
2011-05-26
B4-3, Jalan Ampang utama 2/2,
Tmn ampang utama, 68000,
Ampang Selangor
건설업
10,209
상동
×

PT. ETEC INDONESIA
2013-02-12
11 FL. Menara Prima B/D, JI. Lingkar
Mega Kuningan, Sub-Block 6.2,
Jakarta Selatan 12950, Indonesia
건설업
4
상동
×

에스엠지에너지(주)
2014-12-04
전라북도 군산시 임해로 297(소룡동)
화력발전
174,864
연결대상 종속회사의
종속회사
×

- 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

※ 당사는 직전사업연도 별도재무제표 자산총액이 당사의 연결재무제표 자산총액의 10% 이상이거나, 연결대상의 직접사업연도 자산총액이 750억원 이상인 회사를 기준으로 주요종속회사 여부를 판단하였습니다.

나. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
1999년 12월 28일
해당사항 없음
해당사항 없음

다. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은「주식회사 이테크건설」이라 한다. 영문으로는 eTEC E&C LMITED(약칭 eTEC)라 표기합니다.

라. 설립일자 및 종속기간

당사는 1982년 9월 14일에 설립한 영창건설이 1997년 2월 21일에 OCI주식회사(구, 동양제철화학)의 기술부를 인수하고, 1998년 6월 30일 영창실업을 흡수합병하여 2000년 3월 18일 (주)이테크이앤씨로 사명을 교체했고, 또 2005년 4월 29일 (주)이테크건설로 사명을 바꿔 오늘에 이르고 있습니다.

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

주 소 : 서울특별시 서초구 양재대로 246 송암빌딩
전화 번호 : 02-489-9000
홈페이지 : http://www.etecenc.com

바. 중소기업 해당여부

당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

사. 주요사업의 내용

당사의 주요사업은 플랜트사업, 토건사업, 터미날사업, 발전/에너지사업으로 사업내용은 다음과 같습니다.

회사명
지분율

장부가액 

(단위: 백만원)

주요 사업내용

(주)이테크건설
-
-
① 플랜트 사업 관련 EPC(Engineering, Procurement, Construction)

eTEC ARABIA LTD
80.0%
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
100.0%
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
100.0%
667

PT. ETEC INDONESIA
67.0%
-

(주)이테크건설
-
-
② 토목 및 건축업

③ 화물자동차터미널업, 석유류판매업

군장에너지(주)
47.7%
199,351
④ 집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지 인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 판매업, 신재생에너지 석영도가니 제조, 판매업

에스엠지에너지(주)
5.6%
839

※ 사업부문의 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참고하시기 바랍니다.

아
.

계
열회사
의 총수, 주요 계열회사의 명칭 및 상장여부

당사는 독점규제
및 공정거래에 관한 법률에 의해 OCI 주식회사 대표이사인 이우현을 동일인으로 하는 오씨아이 기업집단에
속해 있습
니다.
보고서
제출일 전일 현재

소속 계열회사의 현황은
다음과 같습니다.

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

* (주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

* 해외법인은 기재를 생략하였음.

자. 신용평가 등에 관한 사항

(1) 최근 3년간 신용평가 현황

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상
유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2009. 06. 22/
2009. 06. 19
기업어음
A3-
한국신용평가
한국기업평가
본평가

2010. 06. 30/
2010. 12. 22/
2010. 12. 30
기업어음/
기업어음/
기업어음
A3-
A3
A3
한국신용평가/
한국기업평가/
한국신용평가
본평가/
본평가/
본평가

2017. 06. 12
기업어음
BBB+
한국신용평가
본평가

□ 신용평가 회사의 신용등급체계 및 등급부여 의미
 - 기업어음 신용등급

등급체계
등급부여 의미

A1
적기상환능역이 최상이며, 상환능력의 안정성 또한 최상임

A2
적시상환능력이 우수하나, 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임

A3
적기상환능력은 양호하며, 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위힘

B
적기상환능력은 적정시되나, 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼

D
상환불능 상태임

※ 상기등급 중 A2부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

 - 회사채 신용등급

등급체계
동급부여 의미

AAA
원리금 지급능력이 최상임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며, 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며, 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

※ 상기 등급 중 AA부터 BB까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

(

2)
시공능력 평가

대한건설협회(
2020.07.31
)에서 발표한 당사의 2020년 시공능력평가액 및 순위는 다음과 같습니다.

회사명
산업설비
토 건
비 고

(주)이테크건설
721,860
949,996
단위: 백만원

15위
42위

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경

당사의 본점 소재지는 서울특별시 서초구 양재대로 246, (염곡동, 송암빌딩)입니다.

나. 경영진의 중요한 변동

당사는 보고서 제출일 전일 기준 현재 2인의 대표이사를 두고 있습니다.

직 위
성 명
재임기간

대표이사(회장)
이복영
2006.03.21 ~ 현재

대표이사(사장)
안찬규
2016.05.17 ~ 현재

일 자
내 용

2019.03.25
이사선임 : 사내이사 이우성

2018.03.16
이사선임 : 사내이사 이복영, 사내이사 안찬규, 사외이사 김정섭
이사사임 : 사외이사 김종호

2017.04.18

감사사임
:
비상근감사 이도행

2017.03.10
이사선임 : 사외이사 김종호
이사사임 : 사외이사 방기열
감사선임 : 상근감사 전용권, 비상근감사 이도행
감사사임 : 상근감사 강희복

2016.05.17
이사사임 : 사내이사 김선구

2015.03.06
이사선임 : 사내이사 이복영, 사내이사 안찬규, 사외이사 방기열
감사선임 : 상근감사 강희복

2014.03.07
이사선임 : 사내이사 김선구, 사내이사 박도준
감사선임 : 비상근감사 이도행

2012.03.09
이사선임 : 사내이사 이복영, 사내이사 오창석, 사외이사 방기열
감사선임 : 상근감사 조용근
감사사임 : 상근감사 박노신

2011.03.11
감사선임 : 상근감사 박노신, 비상근감사 이도행
감사사임 : 상근감사 장명희

2010.12.29
감사사임 : 비상근감사 권영만

다. 최대주주의 변동

일 자
변경전
변경후

상호명
지분율
상호명
지분율

2005.06.23
OCI(주)
41.52%
삼광글라스(주)
30.71%

라. 상호의 변경

구 분
일 자
상호명

변경전
변경후

연결회사
2005.04.29
(주)이테크이앤씨
(주)이테크건설

주요 종속회사
2001.11.01
-
군장에너지(주)

마. 합병, 분할, 포괄적 주식교환/이전, 중요한 영업의 양수 등

- 1998년 06월 30일 : 주식회사영창실업 흡수 합병

- 1997년 03월 01일 : OCI주식회사(구, 동양화학) 기술부 인수

바.

회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

최근 5년 중 연혁 등 변동내용은 아래와 같습니다.

일 자
내 용

2014.12.05
- 에스엠지에너지(주) 설립

2013.02.12
- PT. ETEC INDONESIA 설립

2012.05.20

-
eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd. 설립

2012.05.15
- eTEC E&C LTD(Jakarta in Indonesia) 설립

사. 종속회사 최근 3사업연도에 대한 연혁

- 주요 종속회사의 최근 3년 중 연혁 등 변동내역은 아래와 같습니다.

회사명
주요 사업내용
회사 연혁

일 자
내 용

군장에너지(주)

발전/에너지사업
 - 집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지 인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 판매업, 신재생에너지 석영도가니 제조, 판매업

2017.06.01
- 추기복수터빈(28.5MW) 준공

2016.05.01
- GE4(열병합발전소) Project 준공

2014.12.31
- GE3 Project 준공

2013.04.26
- GE4 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

2013.04.01
- Asia시멘트 폐열회수발전사업 투자

2012.08.08
- 한솔제지 장항공장 증기 공급 계약 체결

2012.07.20
- GE3 열병합발전소 증설 사업 허가 획득

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

- 증자(감자)현황

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 원, 천주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

1982년 09월 14일
유상증자(주주배정)
보통주
100
1,000
1,000
-

1982년 09월 23일
유상증자(주주배정)
보통주
100
1,000
1,000
100%

1982년 09월 24일
유상증자(주주배정)
보통주
200
1,000
1,000
100%

1982년 09월 27일
유상증자(주주배정)
보통주
80
1,000
1,000
20%

1983년 11월 18일
유상증자(주주배정)
보통주
100
1,000
1,000
20.83%

1984년 05월 22일
유상증자(주주배정)
보통주
120
1,000
1,000
20.69%

1985년 06월 22일
유상증자(주주배정)
보통주
100
1,000
1,000
14.28%

1986년 05월 22일
유상증자(주주배정)
보통주
100
1,000
1,000
12.5%

1986년 05월 22일
무상증자
보통주
100
1,000
1,000
12.5%

1987년 08월 22일
-
보통주
200
5,000
5,000
액면병합

1991년 06월 18일
유상증자(주주배정)
보통주
20
5,000
5,000
10%

1991년 06월 18일
무상증자
보통주
40
5,000
5,000
20%

1993년 12월 20일
유상증자(주주배정)
보통주
60
5,000
5,000
20.08%

1995년 03월 25일
유상증자(주주배정)
보통주
450
5,000
5,000
140.63%

1997년 12월 24일
무상증자
보통주
450
5,000
5,000
58.44%

1998년 06월 30일
-
보통주
33
5,000
5,000
합병

1998년 12월 24일
무상증자
보통주
747
5,000
5,000
59.74%

1999년 06월 30일
유상증자(제3자배정)
보통주
200
5,000
5,000
10%

1999년 12월 24일
유상증자(일반공모)
보통주
600
5,000
5,000
27.27%

나. 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없음

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없음

라. 미상환 전환형 조건부자본?권 등 발행현황
- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

- 당사는 기준일 현재 발행할 주식의 총수는 20,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 2,800,000주입니다. 당사는 보통주 외의 주식은 발행되어 있지 않습니다.

- 감자, 이익소각 등으로 현재까지 감소한 주식의 수는 없으며, 현재 보유중인 자기주식수는 보통주
182,423주
이므로 보고서 작성일 현재 유통주식수는 보통주
2
,
617,577주
입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

- 주식의 총수 현황

주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
-
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
20,000,000
-
20,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
2,800,000
-
2,800,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
2,800,000
-
2,800,000
-

Ⅴ. 자기주식수
182,423
-
182,423
자사주 신탁

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
2,617,577
-
2,617,577
-

나. 자기주식

- 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
182,423
-
-
-
182,423
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
182,423
-
-
-
182,423
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
182,423
-
-
-
182,423
-

-
-
-
-
-
-
-

- 종류주식 발행현황 : 해당사항 없음

5. 의결권 현황

당사의 발행주식 총수는 보통주 2,800,000주이며, 이것은 정관상 발행할 주식 총수의 14%에 해당됩니다. 발생주식 중 회사가 보유하고 있는
자기주식은 182,423주로서 동주식수를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 2,617,577주입니다.
상세내역은아래와 같습니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
2,800,000
-

-
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
182,423
상법 제369조 2항
※주1)

-
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

-
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

-
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

-
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
2,617,577
-

-
-
-

※ 주1) 상법 제369조(의결권) 2항 - "회사가 가진 자기주식은 의결권이 없다."

6. 배당에 관한 사항

- 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제38기
제37기
제36기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
19,385
35,734
28,963

(별도)당기순이익(백만원)
27,595
8,070
13,111

(연결)주당순이익(원)
7,394
13,248
10,678

현금배당금총액(백만원)
3,926
2,627
2,034

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
20.3
7.4
7.0

현금배당수익률(%)
-
2.1
1.2
0.6

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
1,500
1,000
750

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

각 사업부문의 생산제품 및 제품 판매 유형에 따라 플랜트사업, 토건사업, 터미날사업, 발전/에너지사업으로 분류할 수 있으며, 주요 사업내용은 다음과 같습니다.

주요사업
회사
주요 사업내용

플랜트사업

(주)이테크건설
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

PT. ETEC INDONESIA

플랜트 사업 관련 EPC(Engineering, Procurement, Construction)

토건사업
(주)이테크건설
토목 및 건축업

터미날사업
(주)이테크건설
화물자동차터미널업, 석유류판매업

발전/에너지사업

군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
집단에너지사업, 열병합발전업, 신재생에너지 인증서(REC, Renewable Energy Certificate) 판매업,
신재생에너지 석영도가니 제조, 판매업

가.
사업부문별 요약 재무현황

(1) 당반기와 전반기의 연결실체의 보고부문
별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(
당반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전에너지
터미날
공통
연결조정
합 계

매출액
287,711,962
179,605,758
212,834,857
511,695
8,344
(19,343,018)
661,329,599

영업이익(손실)
5,776,025
7,302,858
59,624,580
186,266
(12,694,045)
(1,149,000)
59,046,684

당기순이익(손실)
6,812,641
9,799,962
34,865,271
187,945
(4,396,086)
(12,849,457)
34,420,276

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전에너지
터미날
공통
연결조정
합 계

매출액
474,116,002
168,893,599
256,211,530
532,932
1,387
(4,560,063)
895,195,387

영업이익(손실)
8,487,832
6,269,423
48,320,860
198,306
(10,080,545)
2,383,023
55,578,899

반기순이익(손실)
8,174,089
7,447,062
24,813,988
204,836
(6,579,726)
(3,484,533)
30,575,716

(2) 당반기말과 전기말 현재 보고부문별 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전에너지
터미날
공통
연결조정
합 계

보고부문 총자산
404,906,235
202,525,634
1,434,953,649
78,503,092
182,933,442
(220,637,727)
2,083,184,325

보고부문 총부채
397,289,946
192,518,103
986,910,796
78,315,145
(127,637,129)
13,545,606
1,540,942,467

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전에너지
터미날
공통
연결조정
합 계

보고부문 총자산
380,934,292
143,493,046
1,486,172,719
78,410,404
220,991,592
(275,594,038)
2,034,408,015

보고부문 총부채
369,562,993
130,281,535
1,059,997,717
78,258,849
(50,042,856)
(72,894,528)
1,515,163,710

나. 지역별 요약 재무현황

(3) 당반기와 전반기의 연결실체의 지역별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(
당반기)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

매출액
680,672,616
233,834
699,477
(20,276,328)
661,329,599

영업이익(손실)
60,195,684
(708,729)
(567,057)
126,786
59,046,684

당기순이익(손실)
47,240,588
(873,327)
(1,797,572)
(10,149,413)
34,420,276

※ 기타지역 :
말레이시아, 인도네시아, 중국

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

매출액
863,193,629
27,811,532
8,750,288
(4,560,062)
895,195,387

영업이익(손실)
59,248,056
(5,831,578)
(220,602)
2,383,023
55,578,899

당기순이익(손실)
39,860,202
(5,432,670)
(367,282)
(3,484,534)
30,575,716

※ 기타지역 :
말레이시아, 인도네시아, 중국

(4) 당반기말과 전기말 현재 지역별 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(
당반기말)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

보고부문 총자산
2,303,358,735
8,549,222
10,950,732
(239,674,364)
2,083,184,325

보고부문 총부채
1,527,141,114
25,365,042
23,021,614
(34,585,303)
1,540,942,467

※ 기타지역 :
말레이시아, 인도네시아, 중국

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

보고부문 총자산
2,284,666,507
13,257,731
12,077,818
(275,594,041)
2,034,408,015

보고부문 총부채
1,536,807,979
28,883,915
22,366,345
(72,894,529)
1,515,163,710

※ 기타지역 :
말레이시아, 인도네시아, 중국

다. 사업부문별 현황 

1. 플랜트사업
(1) 산업의 특성
플랜트란 각종 산업시설물 및 사회간접자본의 설치, 운영, 유지, 보수 등을 사업의 목적과 경제, 문화 등 사회적 가치에 부합시키기 위해 과학기술 지식과 판단력을 종합적으로 동원하여 조사, 설계, 감리 등을 새롭고 적정하게 수행할 수 있도록 하게 하는 지식산업이며, 이에 인적자원과 사업수행 경험이 축적된 기술 집약 및 인적자원의 복합 기술산업이라 할 수 있습니다. 

또한, 플랜트 산업기술은 개별적인 기술용역 업무뿐 아니라 다양한 프로젝트를 수행하기 위한 총체적 EPC(Engineering Procurement Construction)를 제공하는 시스템기술이며 복합기술입니다. 이에 따라 기자재 제작업, 토목 및 건축업에 이르기까지 관련산업에 파급효과가 큰 국가 기간 산업이라 할 수 있습니다.

따라서, 특정 고객의 요구에 대한 충족여부가 사업의 성패를 좌우하는 결과를 초래함에 따라 모든 산업분야에 대한 폭 넓은 시장예측력과 이를 바탕으로 한 사업수행능력을 높일 수 있는 신뢰성이 확보 되어야 합니다.

(2) 산업의 성장성
플랜트 시장은 수요국들의 설비증설, 신재생 에너지 개발 추세 확산 등에 힘입어 지속적으로 성장할 것으로 전망됩니다. 특히 중동지역은 원료의 가격경쟁력을 기반으로 대형 정유, 가스, 석유화학 플랜트 설비가 발주되거나 계획되고 있어 세계 석유화학 시장의 중심지로 부상하였습니다. 최근, 글로벌 경기에 따라 유동적인 불확실성은상존해 있으나 중장기적으로는 국내 경제성장에 따른 (신재생)에너지 수요 증가와 기초 유화제품의 수요증가 및 해외 개발도상국의 성장 가능성 등으로 국내/외 플랜트 산업의 성장성은 지속될 것으로 전망됩니다.

(3) 경기변동의 특성
플랜트 산업은 수주산업으로서 경제성장률, 유가, 환율, 시설투자규모, 타 산업의 경제활동 수준 등과 연계되어 있으며, 다른 산업에 비하여 생산, 고용, 그리고 부가가치의 창출 측면에서 높은 유발 효과를 가지고 있습니다. 따라서 국가의 경제성장정책이나 투자 계획에 영향을 받으며 관련 법규나 정부규제 등 외적인 요인에 의해서도 민감한 산업입니다.

(4) 경쟁요소
플랜트 산업의 경쟁요소는 프로젝트별 특성이 강해 일반적으로 영업, 제안, 설계, 구매, 시공 등 프로젝트 수행과정에서 발생하는 일련의 활동들이 각각 개별적인 경쟁요소를 가지고 있습니다.

영업, 설계, 구매, 시공 등 경쟁우위를 차지하기 위해서는 영업, 설계, 구매, 시공 등 차별화된 핵심역량을 가지고 있어야 업계 우위가 될수 있습니다. 따라서 사업수행 전에 각 부문에 대한 역량확보와 부문간 원만한 상호협조 체제 구축이 무엇보다 중요한경쟁요소라 할수 있습니다.

2. 토건사업
(1) 산업의 특성 
토건산업은 국민생활과 산업활동의 기반이 되는 사회간접자본시설 확충과 국민생활의 근간이 되는 주택건설 등 국가경제의 기간산업입니다. 건설산업은 설비투자에 비하여 생산유발효과와 부가가치 창출효과는 높은 반면, 수입유발효과는 낮아 경제적 파급효과가 크다고 할수 있습니다.

(2) 산업의 성장성 
토건산업은 타 산업분야와 마찬가지로 개방경제 체제로의 이행을 피할 수 없는 상황입니다. 지속되는 건설경기의 침체에 따라 시장경쟁 및 구조조정을 통한 건설업체의 차별화가 심화될 전망이며 이에 따른 각 건설사의 기업체질이 시공위주의 단순서비스 산업에서 복합산업구조로 변화될 것으로 전망하고 있어 업계의 차별화가 예상되고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성
토건산업은 경기변동과 밀접한 관계가 있으며 건자재 및 인건비 요인이 건설경기에 상당한 영향을 가져옵니다. 정부의 주택경기정책과 사회간접자본의 투자 정책, 부동산 가격의 변동에 영향을 많이 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소
공공공사의 수주환경 변화, 원자재 비용상승에 따른 원가부담 등으로 인하여 해당부문의 공사실적 및 기술력 위주의 업체가 우위를 보일 전망이며, 특화된 부분의 전문성을 가진 업체중심으로 건설업체의 우열이 성립될 전망입니다.

(5) 자원조달의 특성
주원재료는 철근, 시멘트, 목재 등으로 경기과열이나 국제 원자재가격 및 환율변동과 계절적 요인 등에 의하여 자재수급의 영향을 받고 있으며, 타산업에 비해 자동화, 표준화가 미흡하여 인력자원의 비중이 큰 산업이고 인건비가 차지하는 비중이 높은 만큼 노임상승에 따른 우수 시공인력 확보에 제약을 받고 있습니다.

(6) 관계법령 또는 정부의 규제
건축업 및 주택사업촉진에 관한 법률의 규제를 받고 있으며, 부동산 가격 상승에 따른 각종 규제와 난개발 방지와 지역경제의 균형있는 발전을 위한 규제를 강화하고 있으며 부실시공 및 담합업체에 대해서는 강력한 제재조치를 취하고 있는 실정입니다. 

3. 터미널사업
당사는 1998년 화물자동차터미널업, 석유류판매업을 영위하고 있던 영창산업을 인수 합병후 터미널사업을 영위하고 있습니다.

보고서 작성일 현재 화물자동차터미널업과 석유류판매업은 당사가 직접 수행하지 않고, 임대사업자를 선정하여 위임한 상태입니다.

4. 발전/에너지사업
(1) 산업의 특성
집단에너지사업은 집중된 대규모의 에너지 생산시설로부터 생산된 에너지를 이용자에게 판매하는 사업으로 전력과 열의 동시 생산 및 배열의 효율적인 이용으로 기존 발전시설 대비 우수한 종합에너지 이용효율을 가지고 있습니다.

다른 열원 대비 에너지 이용 효율이 높고 안정적이며, 친환경적인 사업이기 때문에 정부에서도 점진적으로 사업을 확대하고 있습니다. 또한, 우수한 에너지 이용 효율을 가지고 대규모 설비에 경제적으로 열을 생산하므로 저렴하고 안정적인 열 공급이 가능하며, 연료 사용량 절감 및 첨단 오염방지설비 설치로 대기오염물질과 이산화탄소 절감효과가 있습니다.

(2) 산업의 성장성
집단에너지사업은 기존 발전방식보다 에너지 이용 효율이 약 30~40% 높아 에너지 절감 효과가 크며, 유연탄을 사용함으로써 대부분 석유에 의존하는 국내산업에 연료 다변화를 실현함으로써 석유 의존도 감소와 입주기업체의 경쟁력 강화에 기여하고 있습니다.

에너지효율 개선 및 온실가스 배출을 줄일 수 있는 측면에서 기후변화협약의 정부간 기구(Intergovermental panel in Climate Change: IPCC)에서도 발전사업자들이 새로운 발전소를 건설할 때 가능하면 열병합발전소를 건설하도록 유도하고 있습니다. 

또한 IEA(International Energy Agency)는 2050년의 이산화탄소 배출량을 현재 수준으로 유지할 수 있는 방안으로 원자력과 열병합발전의 역할을 강조하고 있습니다. 우리나라에서도 집단에너지 사업의 중요성이 부각되어 집단에너지 확대, 보급을 위한 정부정책이 지속적으로 수립 및 추진되고 있습니다.

(3) 경기 변동의 특성
에너지 수요구조는 경제성장, 산업구조의 변화, 인구·가구·주택수의 변화, 국민 소득수준, 도시화 등에 따라 많은 영향을 받고 있습니다.

최근 경기 침체에 따른 에너지 수요가 일시적으로 감소하고 있으나, 에너지 수요는 국가 경제발전정책, 사업구조, 환경비용 부담 증가 등으로 산업단지 내 수요는 지속적으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다.

(4) 경쟁 요소
경제 발전에 따른 전력, 집단에너지 열 수요의 지속적인 증가로 안정적이고, 효율이 높은 산업단지 공급시설은 점진적으로 증가 추세에 있습니다.

반면, 기후변화협약에 따른 온실가스 배출 저감 의무부담 가시화로 에너지 절약, 탄소배출권거래제, 탄소세 도입 등 온실가스 배출 저감정책에 따라 경제 및 에너지 수급에 막대한 영향을 미칠 것으로 예상되며, 에너지산업의 개방화 등으로 에너지원 간, 동일에너지 내의 경쟁이 가속화 될 것으로 예상됩니다.

(5) 기타 발전/에너지사업 관련 EPC는 1. 플랜트사업 부문을 참고하시기 바랍니다.

라. 전사 조직도

조직도

2. 주
요 제품, 서비스 등

당사는 석유화학, 정밀화학, 무기화학, 발전, 바이오/제약, 반도체&LCD 등 다양한 산업분야의 플랜트 EPC(Engineering, Procurement, Construction)와 토목 및 건축공사, 주택사업 등을 영위하고 있습니다.

발전/에너지사업부문의 집단에너지사업은 군장에너지(주)가 군산지방산업단지의 수용가에 산업용 증기와 온수를 공급하고 있으며, 열병합발전을 통해 생산된 전기는 한국전력거래소에 역송하여 판매하고 있습니다. 또한 신재생에너지(우드펠렛) 혼소를 통해 발급되는 REC(Renewable Energy Certificate)를 계약시장과 현물시장을 통해 판매하고 있습니다.

- 주요 사업내용은 다음과 같습니다.

사업부문
주요 생산 및 판매제품 유형

플랜트
신재생에너지, 석유화학, 정밀화학, LCD&반도체 재료, 발전·에너지 등 관련 분야의 건설 및 엔지니어링서비스

토건
토목 및 건축(비주거용 건축물, 공동주택, 공장용 건축물 등) 건설공사 및 부동산개발사업 등

터미날
화물터미널임대, 석유류 판매

발전/에너지
증기와 온수 공급, 전기판매, REC(Renewable Energy Certificate) 판매, 석영도가니 제조·판매

기타(공통)
사업영위를 위한 경영지원

※ 자세한 사항은 '5. 매출에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

- 당사의 주요 원재료 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사업부문
품목
매입금액
비율
주요 매입처
비고

플랜트
<대부분 외주생산으로 기재 생략>

토건

터미날

발전/에너지

집단에너지
유연탄
56,808,175

43.6
%

GS글로벌, 삼광글라스 외
-

우드펠렛
73,608,879

56.4
%

CELL MARK, 삼광글라스 외
-

석영 도가니
제조, 판매
전극 등
16,785

100.0
%

Kimwan 외
-

※ 영업비밀에 해당하는 사항은 기재를 생략했습니다.

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

- 당사 발전/에너지 부문의 주요 원재료는 수입에 의존하고 있으므로 환율 및 원재료 시장 상황에 따라 가격이 수시로 변동하고 있습니다.

4.
생
산 및 설비에 관한 사항

가.

주요 설비 현황

[자산항목: 토지]

(단위: 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부금액
당기
기타
상각
당기
장부금액
비고

증가
감소

토건
자가
경기 고양 일산 장항 753 외
4,581㎡
4,925
-
-
-
4,925
-

발전/에너지
자가
전북 군산 소룡동 53-8 외
144,724㎡
24,986
-
-
-
24,986
-

자가
전북 군산 비응도동 36-23
160,110㎡
25,324
-
-
-
25,324
-

자가
전북 익산 석암동 635-2
12,616㎡
1,388
-
-
-
1,388
-

합계
-
-
322,031㎡
56,623
-
-
-
56,623
-

[자산항목: 건물]

(단위: 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부금액
당기
기타
상각
당기
장부금액
비고

증가
감소

토건
자가
서울 강북 수유동 95-7 외
445㎡
4,714
-
-
97
4,617
-

발전/에너지
자가
전북 군산 소룡동 53-8 외
34,961㎡
54,064
-
-
1,815
52,249
-

합계
-
-
35,406㎡
58,778
-
-
1,912
56,866
-

[자산항목: 구축물]

(단위: 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부금액
당기
기타
상각
당기
장부금액
비고

증가
감소

발전/에너지
자가
전국 군산 소룡동 53-8 외
-
120,139
-
-
3,708
116,431
-

합계
-
-
-
120,139
-
-
3,708
116,431
-

[자산항목: 기계장치]

(단위: 백만원)

사업부문
소유형태
소재지
구분
(수량)
기초
장부금액
당기
기타
상각
당기
장부금액
비고

증가
감소

발전/에너지
자가
전국 군산 소룡동 53-8 외
-
805,050
88
-
31,081
774,057
-

합계
-
-
-
805,050
88
-
31,081
774,057
-

나.
생산능력, 생산실적, 가동율

- 당사 발전/에너지 부문의 생산능력, 생산실적, 가동율에 대한 사항은 아래와 같으며, 이외 영업비밀에 해당하는 사항은 기재를 생략했습니다. 

(1) 집단에너지사업
 1) 생산능력

(단위 : 천톤)

사업부문
품 목
19기
18기
17기

집단에너지사업
증기
15,768
15,768
15,768

 2) 생산능력의 산출근거(증기)
 - 보일러 용량(본사) : 1호기(200t/h), 2호기(200t/h), 3호기(250t/h), 
 4호기(200t/h), 5호기(950t/h, 2016년 5월부터 가동)
 - 연간 가동일수 : 365일(연간 정비일수 미반영)

- 생산능력 : Σ 보일러 호기별 용량 × 연간가동시간

 3) 생산실적 및 가동율(증기)

(단위 : 천톤)

품 목
구 분
19기
18기
17기

증기
생산실적
13,779
13,156
13,534

가동율
87.4%
83.4%
85.8%

※ 집단에너지 사업 특성상 증기 공급설비의 비상시에도 증기를 공급해야 하며, 추가 수요를 고려하여 설비를 설치함에 따라 가동율이 생산능력 대비 다소 낮음

다. 설비의 신설 및 매입 계획
- 당사는 현재 설비의 신설 및 매입 계획이 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 천원/%)

사업부문
회사명
구분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

플랜트
(주)이테크건설
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malaysia
eTEC E&C(Shanghai)
PT. ETEC INDONESIA
국내
286,778,651
43.4
437,554,182
48.9
902,588,586
53.1
603,892,476
40.6

해외
933,311
0.1
36,561,820
4.1
40,062,726
2.4
153,525,405
10.3

토건
(주)이테크건설
국내
179,605,758
27.2
168,893,599
18.9
338,244,527
19.9
276,693,745
18.6

해외
-
-
-
-
-
-
-
-

터미날/공통
(주)이테크건설
국내
520,039
0.1
534,319
0.1
1,215,840
0.1
1,406,599
0.1

해외
-
-
-
-
-
-
-
-

발전/
에너지사업

군
장에너지(주)

에스엠지에너지(주)

국내
212,834,857
32.2
256,211,530
28.6
481,693,528
28.4
553,692,380
37.2

해외
-
-
-
-
-
-
-
-

소 계
680,672,616
102.9
899,755,450
100.5
1,763,805,207
103.8
1,589,210,605
106.8

내부거래 제거
-19,343,018
2.9
-4,560,063
-0.5
-65,330,441
-3.8
-101,305,837
-6.8

합 계
661,329,599
100
895,195,387
100.0
1,698,474,766
100
1,487,904,768
100

나
. 수주 및 판매전략

(1) 플랜트사업
 - 화공·산업 플랜트 수주 경쟁력 공고히 하면서, 제약/바이오, 반도체/LCD 등 다양한 분야로의 수주영역 확대
 - 베트남 신규 진출을 기반으로 한 동남아 시장 진출 확대 / 중동시장 전략적 영업 지속 및 점진적 확장
 - Engineering 역량 향상을 통한 Value Engineering으로 원가 경쟁력 확보
 - 관계사의 안정적인 수주물량 확보
 
(2) 토건사업
 - 수익성과 사업성 위주의 선별 수주 전략
 - 현금흐름이 안정적인 신탁사업 중심의 도급사업 확대
 - 신규 주거브랜드 THE LIV를 활용한 주택사업 확대 및 택지 확보를 통한 자체사업 추진 / 다양한 수익사업 모델 발굴을 통한 포트폴리오 다양화
 - 오피스텔, 복합시설 등 다양한 수주물량 확보
 - 공장용 건축물(산업시설) 분야로의 사업역량 강화

(3) 발전/에너지사업
 - 집단에너지사업자인 군장에너지(주)는 군산지방산업단지의 수용가에 증기와 온수를 안정적으로 공급하고 있으며, 열병합발전을 통해 생산되는 전기를 한국전력거래소에 역송하여 판매하고 있습니다.
 - 집단에너지사업의 경우 지정된 구역 내에서 사업권이 보장되고 있어, 확보된 수용가를 바탕으로 안정적인 매출이 가능합니다. 열병합발전을 통해 생산된 전기는 전력시장에서 급전과 가격에 통제를 받지 않는 특징이 있으며, 전량 전력거래소에 SMP 가격으로 판매되고 있습니다. 또한 신재생에너지(우드펠렛) 혼소를 통해 발급되는 REC(Renewable Energy Certificate)를 계약시장과 현물시장을 통해 판매하고 있습니다.

6.
수주
상황

가. 수주현황

(단위 : 백만원/현지화)

사업부문
회사명
발주처
공사명
계약일
완공예정일
기본도급액
완성공사액
계약잔액
비고

플랜트사업
(주)이테크건설
롯데건설(주)
N Project 건설공사 기자재 납품 및 외주계약
16.11.30
21.04.30
146,051
47,316
98,735
-

대우건설㈜
S-OIL RUC Project Incineration Package2
16.07.29
20.04.30
46,179
45,553
626
-

Hyosung Vina Chemicals
HSVC PP4 Project
18.06.25
20.09.30
373,484
361,819
11,665
-

Samil Pharmaceutical Company Limited
삼일제약 베트남 점안제 생산공장 건설공사
18.08.10
20.10.31
47,948
3,938
44,010
-

㈜대산파워
대산파워 열공급시설 건설공사
17.02.13
20.06.30
86,200
76,181
10,019
-

한국중부발전
서울복합화력 1,2호기 기전공사
15.10.20
20.06.30
16,912
16,015
897
-

에스엠지에너지㈜
SMG 바이오매스 발전사업 Project
18.01.31
22.04.30
271,803
139,095
132,708
-

리클린대구㈜
성서 Bio-SRF, SRF 생산시설 및 발전소
18.06.28
20.08.31
63,000
15,660
47,340
-

에프브이씨
구제역 백신 제조시설 건립사업
18.12.27
20.12.31
62,679
1,103
61,576
-

메디톡스
메디톡스 오송3공장 생산라인 신축공사
19.05.09
20.08.25
39,000
26,369
12,631
-

S-OIL
31번 국도 지하배관 지상화공사
19.04.26
21.12.31
15,776
618
15,158
-

롯데건설(주)
롯데비피화학 B Project
19.08.21
20.11.30
37,000
33,559
3,441
-

셀트리온제약
셀트리온제약 PFS 설치공사
19.08.19
20.10.30
21,700
18,413
3,287
-

군장에너지㈜
보일러 내구성 개선사업
19.08.09
20.07.31
25,100
21,045
4,055
-

㈜폴루스
폴루스 DREAM Project cGMP 공장 신축공사
17.01.19
19.01.31
135,350
126,667
8,683
-

SK건설
여주 천연가스발전소 건설공사
19.05.14
21.09.30
49,781
18,181
31,600
-

에어리퀴드 어드밴스드 머티리얼즈 코리아
주성엔지니어링 R&D센터 신축공사
18.12.31
20.05.31
57,884
57,677
207
-

㈜엘지화학
LG TPEE Project
19.04.23
20.07.17
23,150
22,141
1,009
-

Hyosung Vina Chemicals
HSVC OL1 Project
19.12.26
21.09.30
369,225
72,854
296,371
-

한국항공서비스주식회사
정비 행거동 신축공사(KAEMS H Project)
19.09.30
20.10.31
22,800
13,819
8,981
-

동서석유화학 주식회사
WWI 환경개선사업(WWI Revamping Project)
19.11.29
21.01.20
10,342
5,418
4,924
-

영남콜드체인㈜
칠곡 콜드체인 풀필먼트센터 신축공사
20.01.13
21.01.12
22,000
6,320
15,680
-

케이투코리아㈜
K2 여주물류센터 2차 신축공사
19.12.31
21.05.31
41,960
12,277
29,683
-

㈜경동나비엔
주식회사 경동나비엔 신뢰성연구동 증축공사
20.02.01
21.01.31
11,729
1,900
9,829
-

㈜삼양사
스페셜티 종합생산공장 신축공사
20.02.03
20.12.03
15,200
2,574
12,626
-

삼양이노켐주식회사
ISB 상업화 공장 건설공사(SYIC ISB Project)
20.02.05
21.07.31
58,000
3,194
54,806
-

주식회사 피피이씨음성생면
면집중화공장 신축공사
19.11.18
21.03.31
32,207
3,843
28,364
-

쿠팡풀필먼트서비스 유한회사
쿠팡 광주 냉장/냉동 물류창고 건설프로젝트
20.06.26
21.06.30
21,600
1
21,599
-

(주)케이엘케이에이치원
인천시 원창동 물류센터 신축공사(F-1,2)
20.06.12
21.10.30
35,600
1
35,599
-

주식회사 디엔아이코퍼레이션
인천 원창동 물류센터 신축공사 (F-3,7 / H2,4)
20.06.09
21.12.31
86,900
1
86,899
-

Hyosung Vina Chemicals
HSVC PP5 Project
20.04.07
21.09.30
159,735
12,437
147,298
-

소 계
-
-
2,406,295
1,165,989
1,240,306
-

토건사업
(주)이테크건설
㈜공간개발
영등포 신길역 THE LIV STYLE 신축공사
18.02.28
20.07.22
45,175
42,194
2,981
-

한국토지주택공사(LH)
시흥장현 A7BL 아파트 건설공사 3공구
17.12.29
20.10.02
11,916
10,109
1,807
-

대한토지신탁㈜
경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
18.09.01
21.09.30
185,168
69,168
116,000
-

㈜국민행복주택제2호위탁관리부동산투자회사
과천 지식정보타운 S11BL 아파트 건설공사
17.12.29
20.05.22
33,334
35
33,299
-

아시아신탁㈜
천안 아산역 더 리브(THE LIV) 오피스텔 신축공사
18.03.31
21.03.28
106,888
76,542
30,346
-

㈜코람코자산
충남 서천군 장항읍 더리브 공동주택 신축공사
18.04.30
20.06.29
56,809
53,806
3,003
-

신천시장정비사업조합
대구 범어 더 리브(THE LIV) SQUARE 신축공사
18.08.20
21.01.19
47,230
29,152
18,078
-

세종디앤피㈜
성수동 THE LIV 세종타워 지식산업센터
18.05.15
20.11.27
37,317
24,822
12,495
-

한국전력공사
청주지역 전기공급시설 전력구공사
18.08.06
20.11.22
14,035
9,878
4,157
-

하나자산신탁
의왕 더리브 스마트벨리 신축공사
19.02.07
21.02.07
65,813
33,519
32,294
-

케이비부동산신탁㈜
백석동 THE LIV STYLE 블러썸 신축사업
19.01.07
21.03.31
40,988
18,379
22,609
-

포천에코그린
포천에코그린 대지조성공사
18.08.29
21.09.29
26,090
7,557
18,533
-

케이비부동산신탁㈜
호매실 THE LIV 파크테라스 신축사업
18.12.17
21.02.16
42,302
22,434
19,868
-

㈜한국토지신탁
대구 본동 코아루 THE LIV
19.09.05
23.06.09
51,861
4,707
47,154
-

홍대입구 동교동프로젝트 금융투자㈜
홍대입구 동교동 복합시설 신축공사
17.09.28
20.01.31
40,969
38,896
2,073
-

㈜하나자산신탁
파주운정 테라스하우스 신축공사
19.11.01
21.10.31
65,423
125
65,298
-

한국토지주택공사
화성상리 아파트건설공사 1공사
19.12.20
21.11.25
20,465
2,924
17,541
-

(주)한국토지신탁
대구 감삼동 THE LIV
20.01.09
23.07.31
90,600
710
89,890
-

아시아신탁㈜
인천 도화동 주상복합 신축공사
20.02.27
23.08.27
136,885
324
136,561
-

㈜에스아이지코퍼레이션
대전 복용동 지식산업센터 신축공사
20.05.15
22.05.15
99,378
2
99,376
-

소 계
-
-
1,218,646
445,283
773,363
-

※ 도급액 100억 미만 공사는 제외하였습니다.

나. 주요 수주 현황 세부 내용

(단위: 천원)

계약명칭
수주일자
납기
계약수익
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
매출채권
(공사미수금)

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
106,888,316
76,541,691
30,346,625
71.61%
854,273
2,821,634

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
185,168,213
69,168,477
115,999,736
37.35%
4,770,449
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
65,812,650
33,518,939
32,293,711
50.93%
-
8,996,900

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
65,422,800
124,705
65,298,095
0.19%
124,705
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
90,600,000
709,900
89,890,100
0.78%
709,900
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-08-27
140,217,000
324,251
139,892,749
0.23%
324,251
-

대전 복용동 지식산업센터 신축공사
2020-05-15
2022-05-15
99,377,654
1,550
99,376,104
0.00%
1,550
-

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
135,350,000
126,667,086
8,682,914
93.58%
12,174,897
27,661,118

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
84,918,890
84,478,680
440,211
99.48%
7,539,451
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
62,679,091
1,103,077
61,576,014
1.76%
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
146,051,360
47,315,998
98,735,362
32.40%
115,639
153,185

대산파워 열공급시설 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
86,200,000
76,180,732
10,019,268
88.38%
-
-

SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
2018-01-31
2022-04-30
271,803,000
139,094,549
132,708,451
51.17%
21,041,549
55,000

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
63,000,000
15,660,395
47,339,605
24.86%
-
4,584,600

GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
2016-06-05
2018-10-04
81,299,118
81,299,118
-
100.00%
-
30,330

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
173,708,249
170,156,122
3,552,127
97.96%
-
1,352,339

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
129,648,598
129,467,822
180,777
99.86%
353,021
12,588,581

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
373,483,662
361,818,873
11,664,789
96.88%
-
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
369,225,260
72,854,407
296,370,853
19.73%
-
33,303,256

인천 원창동 물류센터 신축공사
2020-06-09
2021-12-31
86,900,000
1,036
86,898,964
0.00%
1,036
-

HSVC PP5 Project
2020-05-11
2021-06-30
159,734,918
12,437,125
147,297,793
7.79%
-
8,245,580

Dinding Poulty Plant
2017-01-09
2019-06-08
70,202,929
56,463,277
13,739,652
80.43%
6,314,029
4,035,675

합 계
3,047,691,708
1,555,387,810
1,492,303,900

54,324,750
103,828,198

※ 상기 내용은 보고기간말 현재 계약수익 금액이 직전연도 연결기준 건설부문 매출액의 5%이상인 주요 계약 내역입니다. 상세 내용은 연결 주석 29.건설계약 (4) 계약별 정보를 참조하시기 바랍니다.

7. 위험관리

가. 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결기업은 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아니며, 당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부채
1,540,942,467
1,515,163,710

자본
542,241,858
519,244,305

부채비율
284.10%
291.80%

나.
금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 연결 주석에 상세히 공시되어 있습니다.

다.
금융상품의 범주별 장부가액

(1) 당반기말 현재 금융상품의 범주별 장부가액은 다음과 같습니다.
 ① 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정

합계

단기금융상품

-
24,716,272
-
24,716,272

장기금융상품

-
993,000
-
993,000

매출채권및기타채권

-
207,126,989
-

207,126,989

공정가치측정금융자산
17,924,808
-
3,487,121
21,411,929

기타금융자산

-
44,221,085
-
44,221,085

합 계

17,924,808
277,057,346
3,487,121
298,469,275

 ② 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가 측정 금융부채

매입채무및기타채무

244,317,492

차입금

328,196,153

사채
643,236,617

리스부채
84,534,410

기타금융부채

3,492,323

합 계

1,303,776,995

(2) 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부가액은 다음과 같습니다.
 ① 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정

합계

단기금융상품

-
131,099,238
-
131,099,238

장기금융상품

-
831,000
-
831,000

매출채권및기타채권

-
213,512,368
-
213,512,368

공정가치측정금융자산
17,433,041
-
3,571,519
21,004,560

기타금융자산

-
37,247,611
-
37,247,611

합 계

17,433,041
382,690,217
3,571,519
403,694,777

 ② 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가 측정 금융부채

매입채무및기타채무

274,549,780

차입금

335,676,298

사채
662,912,785

리스부채
87,467,246

기타금융부채

2,914,384

합 계

1,363,520,493

라. 금융위험관리
(
1) 금융위험관리목적
연결기업의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 등을 포함하고 있습니다.

(2) 시장위험
 ① 외화위험관리
연결기업은 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, SAR 등이 있습니다. 연결기업은 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원 등)

구 분

당반기말

전기말

자 산

부 채

자 산

부 채

USD
88,138,961
18,902,968
73,008,357
26,773,314

JPY
-
15,736
-
-

CHF
-
-
-
373

CNY
57,765
45,971
56,189
44,909

EUR
-
1,746,893
-
1,049,155

SAR
-
1,224
-
1,180

VND
43,823,341
6,325,366
7,695,621
8,202,320

MYR
3,010
-
3,028
-

합 계
132,023,077
27,038,158
80,763,195
36,071,251

연결기업은 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

10% 상승시

10% 하락시

10% 상승시

10% 하락시

당기손익

10,498,492
(10,498,492)
4,469,194
(4,469,194)

순자산

10,498,492
(10,498,492)
4,469,194
(4,469,194)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

② 주가변동 위험관리

연결기업은 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에투자하고 있으나, 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 해당투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

③ 이자율 위험관리

연결기업은 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

연결기업은 내부적으로 이자율 변동으로 인한 당기손익 및 순자산가치 변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 현재 상기 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

1% 상승시

1% 하락시

당기손익

9,714,328
(9,714,328)

순자산

9,714,328
(9,714,328)

(3) 신용위험관리

신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결기업은 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기위해, 연결기업은 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

금융보증계약(주1)

366,137,961
206,777,634

(주1) 금융보증계약과 관련된 연결기업의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결기업이 지급하여야 할 최대금액입니다. 당기말 현재 동 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채로 인식된 금액은 2,115,496천원입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

(4) 유동성 위험관리

연결기업은 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

연결기업은 원활한 자금운영을 할 수 있도록 신용등급 등이 일정수준 이상인 국내외 금융기관에 매출채권을 매각하고 있으며, 금융기관들과 당좌차월약정 등을 맺고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융부채 중 차입금,사채,리스부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금및사채
270,668,323
591,264,446
109,500,000
971,432,769

리스부채
5,673,052
16,686,618
62,174,740
84,534,410

(전기말)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금및사채
306,444,612
615,356,720
76,787,750
998,589,082

리스부채
6,598,550
17,128,067
63,740,630
87,467,247

연결기업의 재무제표에 따르면 당반기말 현재 연결기업의 유동부채가 유동자산을 
8,700,951천원 초과하고 있습니다. 향후 연결기업이 원활한 기업활동을 계속하기 위해서는 금융기관 차입금의 만기 연장 등 지속적인 재무구조 개선활동이 이루어져야 할 것입니다. 이에 연결기업은 당기 이후의 부족자금 조달을 위해 당기말 현재 보유중인차입금 차환 또는 만기연장 등의 계획을 세우고 있습니다.

마. 금융상품의 공정가치
(
1)
당반기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당반기말

전기말

(금융자산)

공정가치측정금융자산

비상장주식

3,487,121
3,571,519

출자금

17,924,808
17,433,041

합 계

21,411,929
21,004,560

(2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).

- (파생상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 유사한 금융상품에 대하여 관측가능한 현행시장거래에서의 가격과 딜러 호가를 사용하여 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

특히 다음의 금융자산 및 금융부채의 공정가치 결정에 사용된 중요한 가정은 아래에서 설명하고 있습니다.

재무제표에는 공정가치로 측정되는 비상장주식이 포함되어 있습니다. 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 추정한 것이며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하고 있습니다.

(3) 연결기업은 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

구 분

당반기말

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

공정가치측정금융자산
-
-
21,411,929
21,411,929
-
-
21,004,560
21,004,560

바. 당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

구 분

당반기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

(금융자산)

매출채권및기타채권

207,126,989
207,126,989
213,512,368
213,512,368

단기금융상품

24,716,272
24,716,272
131,099,238
131,099,238

장기금융상품

993,000
993,000
831,000
831,000

기타금융자산

44,221,085
44,221,085
37,247,611
37,247,611

합 계

277,057,346
277,057,346
382,690,217
382,690,217

(금융부채)

상각후원가측정금융부채

매입채무및기타채무

244,317,492
244,317,492
274,549,780
274,549,780

차입금

328,196,153
328,196,153
335,676,298
335,676,298

사채
643,236,617
643,236,617
662,912,785
662,912,785

리스부채
84,534,410
84,534,410
87,467,246
87,467,246

기타금융부채

3,492,323
3,492,323
2,914,384
2,914,384

합 계

1,303,776,995
1,303,776,995
1,363,520,493
1,363,520,493

경영진은 상기 표에 상술되어 있는 사항을 제외하고는 재무제표상 상각후원가로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품은공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류하고 있습니다.

8. 파생상품

가. 현금흐름위험회피회계 적용 파생상품

보고기간 종료일 현재 당사는 변동금리 차입금의 이자 및 원금관련 현금흐름의 이자율의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

이자율스왑
-
118,605
-
62,325

나. 파생상품별 손익

보고기간 종료일 파생상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품:

이자율스왑
-
43,858
-
96,591

9. 경영상의 주요계약

구 분
주요 계약 대상
내용
비고

폐기물
처 리

유해물질처리기술

수처리

환경전반

cGMP

T-Thermal(96.12)

숭실대학교(99.10)

인하대학교(00.03)

인하대학교(00.03)

OCI(주)

OWT Group(99.12)

Pharmaplan Gmbh
(00.08)
폐열분해 소각로
Process 설계 및 
소각관련 기술협약

반도체제조공정에서 유발하는 유해 CHEMICAL 저감 기술협약

URC(하천정화 시스템)
실용화 기술 개발

중, 저농도 하수 및 폐수의
고속탈질, 탈인 공정개발

Advanced Fenton
(철염촉매공기 산화와 과산화
수소를 이용한 난분해성 
폐수의 처리 방법)

오염물질 복원 (환경조사, 분석
컨설팅, 샘플링) 유해폐기물 
처리시설, 환경공학 전반 
(오염 방지 및 처리 시설 분석)
분야 기술 협약

cGMPand Validation 
제약플랜트 건설시 사업컨설팅
Validation, 시공 등 기술 협력
USA
기술제휴

40,000,000원 
특별프로그램
연구협약
25,000,000원
기본프로그램
연구협약

10. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직
당사의 연구개발 담당 조직은 기술연구소로 등록되어 있는 엔지니어링본부가 담당하고 있으며, 총괄 연구소장 주도하에 고객을 위한 Pilot 기술지원과 시운전에 참여하고 있으며, 대학 및 협회와도 연계하여 다방면의 기술개발분야에 만전을 기하고 있습니다.

나. 연구개발 실적

당사는 환경산업을 주도하는 환경 친화적 기술개발의 비중을 높이기 위해, 기술연구소를 운영하고 있으며, 대기오염 정화, 수질정화 및 폐기물 처리 분야에서 다양한 연구활동을 전개해 나가고 있습니다.

- 연구개발 활동내역은 다음과 같습니다.

연구과제
모델명
연구과제
모델명

수질오염방지시설
URC-2
수질오염방지시설
AFP

수질오염방지시설
DAIWA-1
수질오염방지시설
URC-1

수질오염방지시설
URC-3
수질오염방지시설
DAIWA-2

소각로
액중소각로
대기오염방지시설
De-NOX Scrubber

수질오염방지시설
AOP
수질오염방지시설
RBC

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 연결재무제표에 관한 사항

(주)이테크건설과 그 종속회사에 관한 연결재무제표에 관한 사항은 아래와 같습니다.

(1)

요약 연결 재무상태표

(단위 : 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
720,176,710
659,799,553
629,820,151

현금및현금성자산
178,612,726
47,939,846
126,754,203

단기금융상품
24,716,272
131,099,238
5,293,273

매출채권및기타채권
200,878,191
205,423,760
221,311,464

미청구공사
52,670,296
64,349,277
54,606,994

재고자산
96,112,150
78,623,144
83,888,076

당기법인세자산
440,110
424,353
6,812

기타금융자산
12,035,886
8,385,847
3,221,855

기타유동자산
39,664,010
36,806,289
47,989,675

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
1,363,007,616
1,374,608,462
1,283,143,496

장기금융상품
993,000
831,000
11,586,445

장기매출채권 및 기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

관계기업투자
42,799,427
42,648,316
41,891,781

유형자산
1,141,716,045
1,153,444,722
1,156,903,684

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
4,442,908
4,660,600
3,493,390

이연법인세자산
20,409,633
19,792,918
23,102,025

사용권자산
81,657,349
85,612,801
-

기타비유동금융자산
32,185,199
27,261,764
8,628,788

기타비유동자산
1,600,000
1,622,801
23,958

자산총계
2,083,184,325
2,034,408,015
1,912,963,647

유동부채
711,446,614
697,225,836
868,012,918

매입채무및기타채무
244,317,492
274,549,780
311,693,787

초과청구공사
153,098,046
90,213,705
89,701,766

차입금및사채
270,668,323
306,444,613
444,305,646

당기법인세부채
9,830,956
4,851,957
8,947,154

이연수익
-
-
5,310,944

충당부채
2,076,366
3,016,363
1,290,398

리스부채
5,673,052
6,598,550
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,447,323
2,869,384
1,961,794

기타유동부채
22,216,451
8,619,159
4,801,429

비유동부채
829,495,853
817,937,874
546,245,695

차입금
700,764,447
692,144,469
500,088,151

순확정급여부채
7,234,158
1,650,252
2,221,936

충당부채
26,706,100
26,292,811
24,749,436

리스부채
78,861,358
80,868,696
-

기타금융부채
45,000
45,000
105,000

기타비유동부채
15,884,790
16,936,645
19,081,171

부채총계
1,540,942,467
1,515,163,710
1,414,258,612

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
(2,464,619)
(2,622,634)
381,656

이익잉여금
294,515,836
283,892,602
268,680,451

기타자본
1,376,781
1,717,620
756,275

비지배지분
234,813,860
222,256,718
214,886,653

자본총계
542,241,858
519,244,305
498,705,035

(2)

요약 연결 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
335,167,447
661,329,599
484,133,562
895,195,387
1,698,474,766
1,487,904,768

매출원가
279,857,969
570,404,392
449,474,303
813,193,951
1,560,922,503
1,322,201,642

매출총이익
55,309,478
90,925,207
34,659,259
82,001,436
137,552,263
165,703,126

판매비와 관리비 등
16,523,462
31,878,523
13,122,092
26,422,537
60,601,464
52,678,047

영업이익
38,786,016
59,046,684
21,537,167
55,578,899
76,950,799
113,025,079

영업외수익
3,422,965
9,643,351
6,944,173
10,404,292
22,127,516
9,684,097

영업외비용
7,952,490
18,582,961
13,655,073
23,712,079
50,078,613
44,564,616

법인세차감전순이익
34,256,492
50,107,074
14,826,267
42,271,112
48,999,702
78,144,560

법인세비용
11,084,628
15,686,799
3,881,249
11,695,395
17,474,073
7,017,587

당기순이익
23,171,865
34,420,276
10,945,017
30,575,716
31,525,629
71,126,973

기타포괄손익
(154,706)
(1,704,093)
(724,994)
(1,934,110)
(661,077)
(1,567,511)

당기총괄손익
23,017,159
32,716,183
10,220,024
28,641,606
30,864,552
69,559,462

당기순이익의 귀속(소유주)
9,418,554
16,107,930
8,606,745
18,666,399
19,384,784
35,734,205

당기총포괄이익의 귀속(소유주)
9,249,138
14,530,558
7,952,677
16,869,096
18,846,133
34,412,815

기본주당순이익(원)
3,598
6,154
3,280
7,110
7,394
13,248

연결에 포함된 회사수
6
6
7
7
6
7

나
. 재무제표에 관한 사항

(주)이테크건설의 재무제표에 관한 사항은 아래와 같습니다.

- 회사는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따라, 전기 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다.

- 이러한 회계정책의 변경은 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하여 회계처리 하여 당사의 재무상태, 재무성과 또는 현금흐름에 미치는 영향에 대하여 신뢰성 있고 더 목적 적합한 정보를 제공하기 위한 것입니다.

- 회사는 비교 표시되는 전반기 포괄손익계산서와 자본변동표를 동 수정사항의 효과를 반영하여 소급 재작성하
였으며, 상세 내용은「주석사항의 (23) 회계정책의 변경」부분을 참조하시기 바랍니다.

(1) 요약 재무상태표

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기말
제38기말
제37기말

유동자산
549,495,887
493,381,202
487,313,714

현금및현금성자산
89,606,003
27,230,245
101,616,025

단기금융상품
22,377,600
45,701,105
-

매출채권및기타채권
167,681,401
185,284,153
168,752,713

미청구공사
67,411,325
72,750,755
66,016,961

재고자산
39,000,033
32,881,952
25,614,051

기타유동자산
48,372,455
42,785,193
38,566,165

매각예정비유동자산
115,047,069
86,747,799
86,747,799

비유동자산
319,748,596
305,112,585
268,422,346

장기금융상품
3,000
3,000
3,000

장기매출채권및기타채권
6,248,798
8,088,608
8,717,030

공정가치측정금융자산
21,411,929
21,004,560
18,773,529

종속기업투자
200,857,273
191,925,775
187,361,520

관계기업투자
24,942,296
24,919,135
24,446,652

유형자산
3,483,046
3,531,211
3,453,209

투자부동산
9,543,329
9,640,372
10,022,866

무형자산
3,007,934
3,224,274
2,460,172

사용권자산
8,870,336
10,804,157
-

이연법인세자산
13,300,859
8,648,496
7,755,011

기타비유동채권
28,079,797
23,086,874
5,355,113

순확정급여자산
-
236,124
74,244

자산총계
869,244,483
798,493,788
755,736,060

유동부채
503,347,897
444,620,217
425,651,526

매입채무및기타채무
198,767,777
209,559,472
237,420,188

초과청구공사
154,077,734
96,522,041
74,372,031

차입금
97,386,911
99,787,858
108,141,581

사채
24,971,225
24,984,124
-

당기법인세부채
1,775,041
133,969
2,279,549

충당부채
305,676
1,055,194
42,189

리스부채
3,263,900
4,278,768
-

파생상품부채
118,605
62,325
-

기타금융부채
3,456,695
2,878,756
1,961,794

기타유동부채
19,224,333
5,357,710
1,434,194

비유동부채
36,853,277
32,190,046
28,022,290

차입금
2,579,274
2,241,166
6,795,381

순확정급여부채
4,751,114
-
-

충당부채
23,224,531
22,877,730
20,521,955

리스부채
5,575,369
6,393,002
-

기타금융부채
40,000
40,000
100,000

기타비유동부채
682,991
638,149
604,954

부채총계
540,201,174
476,810,262
453,673,816

자본금
14,000,000
14,000,000
14,000,000

기타불입자본
1,084,365
1,084,365
1,894,089

이익잉여금
313,305,028
306,515,358
284,498,572

기타자본구성요소
653,915
83,802
1,669,583

자본총계
329,043,308
321,683,525
302,062,244

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
지분법
지분법
지분법

(2)

요
약
포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구 분
제39기 반기
제38기 반기
제38기
제37기

3개월
누적
3개월
누적

매출액
259,624,532
467,837,759
351,411,555
606,982,100
1,242,048,953
881,992,820

매출원가
247,114,307
439,002,169
329,950,283
572,409,775
1,163,553,500
824,322,335

매출총이익
12,510,225
28,835,591
21,461,272
34,572,324
78,495,453
57,670,485

판매비와 관리비 등
14,000,460
28,264,487
11,936,223
23,645,128
53,494,761
40,867,767

영업이익
(1,490,235)
571,104
9,525,049
10,927,197
25,000,692
16,802,718

영업외수익
13,981,501
25,572,079
6,156,152
18,189,655
31,834,431
40,770,213

영업외비용
3,972,379
11,374,010
3,703,919
5,754,268
25,644,957
21,428,994

법인세차감전순이익
8,518,888
14,769,173
11,977,282
23,362,583
31,190,165
36,143,937

법인세비용
689,045
2,420,738
545,063
2,232,301
3,594,982
2,638,369

당기순이익
7,829,844
12,348,435
11,432,219
21,130,282
27,595,183
33,505,568

기타포괄손익
(42,990)
(1,257,029)
(422,123)
(1,626,099)
(919,064)
(544,463)

당기총괄손익
7,786,854
11,091,406
11,010,096
19,504,182
26,676,119
32,961,105

기본 및 희석주당순이익(원)
2,991
4,718
4,357
8,049
10,525
12,422

다. 재무제표 이용상의 유의점

(1)
최근 3사업연도 연결대상 종속기업

당사는 eTEC E&C(Shanghai)와 eTEC ARABIA LTD, eTEC Malaysia Sdn. Bhd., PT. ETEC INDONESIA, 군장에너지(주), 에스엠지에너지(주)를 연결대상에 포함시켰으며, 자세한 사항은 아래와 같습니다.

사업연도
당기 연결에 포함된 회사
전기대비 연결에 추가된 회사

제39기 반기
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malayia Sdn. Bhd.
PT. ETEC INDONESIA
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
-

제38기
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malayia Sdn. Bhd.
PT. ETEC INDONESIA
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
-

제37기
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malayia Sdn. Bhd.
PT. ETEC INDONESIA
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
(주)쿼츠테크
-

제36기
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
eTEC ARABIA LTD
eTEC Malayia Sdn. Bhd.
PT. ETEC INDONESIA
군장에너지(주)
에스엠지에너지(주)
(주)쿼츠테크
(주)쿼츠테크

(2) 재무제표작성기준 및 중요한 회계정
책

반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 반기연결재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며,

반기
연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

반기연결재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

1) 회계정책의 변경과 공시

① 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체가 2020년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1103호'사업결합' 개정

개정기준서는 기업이 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지 판단하는 데 필요한 사업 및 관련 구성요소의 정의를 명확히 하였습니다.

취득한 대상이 사업이라고 판단 내리기 위해 산출물의 창출에 기여할 수 있는 투입물과 실질적인 과정이 필요하다는 점을 명확하게 설명하고, 산출물을 보다 좁게 정의하였습니다. 또한, 사업의 필수 구성요소 중 과정이 실질적인지 여부를 판단할 때 필요한 구체적인 지침과 사례를 추가하였으며, 취득한 대상이 사업이 아닌지 간단히 판단할 수 있는 집중테스트를 선택적으로 적용할 수 있도록 하였습니다.

상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

개정기준서는 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'고 기술함으로써 개념체계를 포함한 기준서간 중요성의 정의를 일관되게 정리하고 그 의미를 명확히 하였습니다.

상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1109호'금융상품', 제1039호'금융상품: 인식과 측정', 제1107호'금융상품: 공시' 개정- 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

② 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다
음과같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호'리스' 개정- 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은2020년6월1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 유의적인 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

2) 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 '연결기업')의 연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

연결기업의 재무제표는 공정가치로 평가된 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 연결재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 

3) 사업결합 및 영업권

영업권은 이전대가와 비지배지분 금액 및 이전에 보유하고 있던 지분의 합계액이 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득한 순자산의 공정가치가 이전대가 등의 합계액을 초과하는 경우 연결기업은 모든 취득 자산과 인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 취득일에 인식한 금액을 측정하는 데 사용한 절차를 재검토하고 있습니다. 만약 이러한 재검토 후에도 여전히 이전대가 등의 합계액이 취득한 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다.

4) 유동성/비유동성 분류

연결기업은 자산과 부채를 유동/비유동으로 재무상태표에 구분하여 표시하고 있습니다. 
자산은 다음의 경우에 유동자산으로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 실현될 것으로 예상되거나, 정상영업주기 내에 판매하거나 소 비할 의도가 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 실현될 것으로 예상한다. 
- 현금이나 현금성자산으로서, 교환이나 부채 상환 목적으로의 사용에 대한 제한 기 간이 보고기간 후 12개월 이상이 아니다. 
그 밖의 모든 자산은 비유동자산으로 분류하고 있습니다.

부채는 다음의 경우에 유동부채로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 결제될 것으로 예상하고 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 결제하기로 되어 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다. 
그 밖의 모든 부채는 비유동부채로 분류하고 있습니다.

이연법인세자산(부채)은 비유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다.

5) 공정가치 측정

연결기업은 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.
- 자산이나 부채의 주된 시장
- 자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장
연결기업은 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다. 

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

연결기업은 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

연결재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.
- 수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공 시가격
- 수준 2 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치
- 수준 3 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않 은 투입변수를 이용한 공정가치

연결재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 연결기업은 매 보고기간말 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에 대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다. 

공정가치 공시 목적상 연결기업은 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를 결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품과 비금융자산의 공정가치에 대한 공시는 다음의 주석에 설명되어 있습니다.

- 평가기법, 유의적 추정치 및 가정 : 주석 3
- 공정가치측정 서열체계의 양적 공시 : 주석 40
- 투자부동산 : 주석 13
- 금융상품(상각후원가로 계상하는 상품 포함) : 주석 40

6) 외화환산

연결기업은 연결재무제표를 기능통화인 원화로 표시하고 있습니다. 기능통화 외의 통화로 이루어진 거래는 거래 발생 당시의 환율을 적용하여 기록하고 있으며, 화폐성외화자산 및 부채는 보고기간말 현재의 기능통화 환율로 환산하고 있습니다. 이에 따라 발생하는 환산차이는 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편, 역사적원가로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 최초 거래 발생일의 환율을,공정가치로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 공정가치 측정일의 환율을 적용하여인식하고 있습니다. 비화폐성 항목의 환산에서 발생하는 손익은 해당 항목의 공정가치 변동으로 인한 손익의 인식항목과 동일하게 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 연결기업이 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 연결기업은 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

7) 유형자산

건설중인자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 잔액으로, 유형자산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 잔액으로 표시하고 있습니다. 이러한 원가에는 자산의 인식요건을 충족한 대체원가 및 장기건설 프로젝트의 차입원가를 포함하고 있습니다. 유형자산의 주요 부분이 주기적으로 교체될 필요가 있는 경우 연결기업은 그 부분을 개별자산으로 인식하고 해당 내용연수동안 감가상각하고있습니다. 또한 종합검사원가와 같이 자산의 인식요건을 충족하는 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다. 유형자산의 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 자산을 제거, 해체하거나, 부지를 복원하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 그 지출의 현재가치를 유형자산의 취득원가에 포함하고 있습니다.

고객으로부터 이전받은 유형자산은 최초측정시 통제를 획득한 날의 공정가치로 측정하고 있습니다.

한편, 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

건물
20~40년

구축물
20~30년

기계장치
5~20년

차량운반구
5년

공기구비품
5년

기타의유형자산
5년

유형자산은 처분하는 때 또는 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거합니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되며, 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식합니다.

유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법은 적어도 매 회계연도말에 재검토하고, 변경시 변경효과는 전진적으로 인식합니다.

8) 리스

연결기업은 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에, 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

리스이용자
연결기업은 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식 과측정 접근법을 적용합니다. 연결기업은 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.
 
① 사용권자산
연결기업은 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고, 후속 측정 시 원가모형을 적용하였습니다. 원가모형을 적용하기 위하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영합니다. 사용권자산의 원가는 인식된 리스부채 금액, 최초직접원가, 그리고 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료를포함합니다. 사용권자산은 리스기간과 추정된 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 정액기준으로 감가상각됩니다.
 
리스기간 종료시점에 연결기업에 기초자산의 소유권이 이전되는 경우나 사용권자산의 원가에 연결기업이 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 감가상각은 자산의 기초자산의 추정된 내용연수를 사용하여 계산됩니다.

② 리스부채
리스 개시일에, 연결기업은 리스기간에 걸쳐 지급될 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료는 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고, 받을 리스 인센티브는 차감), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료 및 잔존가치보증에 따라 지급될 것으로 예상되는 금액으로 구성됩니다. 리스료는 또한 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 연결기업의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 포함합니다.

지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료가 아닌 변동리스료는 (재고자산을 생산하는데 발생된 것이 아니라면) 리스료 발생을 유발하는 사건 또는 조건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.
 
연결기업은 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없기 때문에 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스개시일 이후 리스부채 금액은 이자를 반영하여 증가하고 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 또한, 리스부채의 장부금액은 리스기간의 변경, 리스료의 변경(예를 들어, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동) 또는 기초자산을 매수하는 선택권 평가에 변동이 있는 경우 재측정됩니다.

③ 단기리스와 소액 기초자산 리스
연결기업은 비품, 차량 등의 리스에 단기리스(즉, 이러한 리스는 리스기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권을 포함하지 않음)에 대한 인식 면제 규정을적용합니다. 또한 연결기업은 소액자산으로 간주되는 사무용품 등의 리스에 소액자산 리스에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 단기리스와 소액자산 리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용으로 인식합니다.

리스제공자
연결기업은 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 손익계산서에서 매출에 포함됩니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 매출로 인식합니다.

9) 차입원가

의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는데 상당한 기간을 필요로하는 자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생시 비용으로 계상하고 있습니다. 차입원가는 이 자금의 차입과 관련되어 발생된 이자와 기타원가로 구성되어 있습니다.

10) 투자부동산

투자부동산은 관련 거래원가를 가산한 취득원가로 측정하고 있으며 발생시점에 자산의 인식요건을 충족한 대체원가를 포함하고 있습니다. 다만, 일상적인 관리활동에서 발생하는 원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 최초인식 이후 투자부동산은 보고기간말 현재의 시장상황을 반영한 공정가치로 계상하고 공정가치의 변동에따른 손익은 발생시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

연결기업은 투자부동산을 처분하거나 사용을 통하여 더 이상 미래 경제적 효익을 얻을 수 없을 것으로 예상되는 경우 연결재무제표에서 제거하고 있으며, 이로 인하여 발생되는 순처분금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

또한 해당 자산의 사용목적이 변경된 경우에 한하여 투자부동산에서 다른 계정으로 대체하거나 다른 계정에서 투자부동산으로 대체하고 있으며, 투자부동산에서 자가사용부동산(유형자산)으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점의 공정가치를 간주원가로 적용하고 있습니다. 또한 자가사용부동산(유형자산)이 투자부동산으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점까지 해당 부동산을 유형자산과 동일하게회계처리하고 있습니다.

11) 무형자산

연결기업은 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되는 바, 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다.

또한 내용연수와 상각방법은 매 회계연도말에 그 적정성을 검토하고 있으며 예상 사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편 비한정 내용연수를 가진 무형자산은 상각하지 아니하되 매년 개별적으로 또는 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 또한 매년 해당 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 적용하는 것이 적절한지를 검토하고 적절하지 않은 경우 전진적인 방법으로 유한한 내용연수로 변경하고 있습니다.

연결기업은 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

12) 재고자산

연결기업은 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 한편 재고자산별 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 단위원가는 이동평균법(원재료,상품), 총평균법(제품,재공품) 및 개별법(용지, 미착품)으로 결정하고 있습니다. 한편 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다.

13) 비금융자산의 손상

연결기업은 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우 연결기업은 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.

연결기업은 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다. 

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.

① 영업권

연결기업은 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

② 무형자산

연결기업은 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

14) 현금 및 현금성자산

연결재무상태표상의 현금 및 현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가3개월이내인 단기성 예금으로 구성되어 있습니다. 연결현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 이러한 현금 및 현금성자산에서 당좌차월을 차감한 후의 금액을 의미합니다.

15) 금융상품 - 최초 인식과 후속 측정

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

① 금융자산

최초 인식과 측정
금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결기업은 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하지 않은 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래원가로 측정합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

후속 측정
후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)
이 범주는 연결기업과 가장 관련이 높습니다. 연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)
연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 비유동자산으로 분류되는 채무상품에 포함됩니다.

(다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)
최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 연결기업이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식되며, 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

(라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

제거
금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

- 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나
- 연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass-through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 손상
금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

- 유의적인 가정에 대한 공시
- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품
- 계약자산을 포함한 매출채권

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 연결기업은 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 연결기업은 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 연결기업은 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 연결기업의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 연결기업은 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

연결기업은 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 연결기업은 내부 또는 외부 정보가 연결기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 연결기업이 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

② 금융부채

최초 인식과 측정
금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

연결기업의 금융부채는 매입채무와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

후속측정
금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 연결기업은 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

(나) 대여금 및 차입금
이 범주는 연결기업과 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다. 이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

제거
금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

③ 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 연결재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

16) 자기주식

연결기업은 자기주식을 자본에서 차감하여 회계처리하고 있습니다. 자기주식의 취득, 매각, 발행 또는 취소에 따른 손익은 손익계산서에 반영하지 않으며 장부금액과 처분대가의 차이는 기타자본잉여금으로 회계처리하고 있습니다.

17) 현금배당

연결기업은 배당을 지급하기 위해 분배가 승인되고 더 이상 기업에게 재량이 없는 시점에 부채를 인식하고 있습니다. 주주에 대한 분배는 주주에 의한 승인을 필요로 합니다. 대응되는 금액은 자본에 직접 반영하고 있습니다.

18) 매각예정(또는 주주에 대한 분배예정) 비유동자산

연결기업은 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래나 분배를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산과 처분자산집단은 매각부대원가 차감 후 공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각부대원가는 자산(또는 처분자산집단)의 처분에 직접 귀속되는 증분원가(금융원가와 법인세비용 제외)입니다.

매각예정으로의 분류조건은 매각이 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 즉시 매각가능하고 그 매각가능성이 매우 높은 경우에 충족되는 것으로 보고있습니다. 매각을 완료하기 위하여 요구되는 조치들은 그 매각이 유의적으로 변경되거나철회될 가능성이 낮음을 보여야 하며, 매각예정으로 분류한 시점에서 1년 이내에 매각이 완료될 것으로 예상되어야 합니다.

매각예정으로 분류된 유형자산은 감가상각 또는 상각하지 않고 있습니다.

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 자산과 부채는 재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다.

19) 종업원급여 
 
연결기업은 확정급여형 퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도의 급여원가는 예측단위적립방식을 이용하여 결정됩니다. 보험수리적손익, 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 재측정요소는 발생 즉시 기타포괄손익으로 인식하고 있으며 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

과거근무원가는 다음 중 이른 날에 비용으로 인식하고 있습니다. 
- 제도의 개정이나 축소가 발생할 때 
- 관련되는 구조조정원가나 해고급여를 인식할 때 
 
순이자는 순확정급여부채(자산)에 할인율을 곱하여 결정하고 있습니다. 연결기업은 근무원가와 순확정급여부채의 순이자를 판매비와관리비 및 매출원가의 항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

20) 충당부채

연결기업은 과거사건의 결과로 현재의무(법적의무 또는 의제의무)가 존재하고 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결기업이 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 충당부채와 관련하여 포괄손익계산서에 인식되는 비용은 제3자의 변제와 관련하여 인식한 금액과 상계하여 표시하고 있습니다.

화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 부채의 특유위험을 반영한 현행 세전이자율로 할인하고 있습니다. 충당부채를 현재가치로 평가하는 경우, 기간경과에 따른 장부금액의 증가는 금융원가로 인식하고 있습니다.

21) 법인세

① 당기법인세

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을)것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

자본에 직접 반영되는 항목과 관련된 당기법인세는 자본에 반영되며 당기손익에 반영되지 않고 있습니다. 경영진은 주기적으로 관련 세법 규정의 해석과 관련해서 법인세 환급액에 대한 회수가능성을 평가하여 필요한 경우 충당금을 설정하고 있습니다.

② 이연법인세

연결기업은 자산 및 부채의 재무보고 목적상 장부금액과 세무기준액의 차이인 일시적차이에 대하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.

연결기업은 다음의 경우를 제외하고 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.
- 영업권을 최초로 인식할 때 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 가산할 일시적차이로서 동 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우

또한 다음의 경우를 제외하고는 차감할 일시적차이, 미사용 세액공제와 세무상결손금이 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세자산이 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 차감할 일시적차이로서 동 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않거나 동 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 있습니다. 또한 매 보고기간말마다인식되지 않은 이연법인세자산에 대하여 재검토하여, 미래 과세소득에 의해 이연법인세자산이 회수될 가능성이 높아진 범위까지 과거 인식되지 않은 이연법인세자산을인식하고 있습니다.

이연법인세자산 및 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다.

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 당기손익 이외의 항목으로 인식하고 있습니다. 이연법인세 항목은 해당 거래에 따라서 기타포괄손익으로 인식하거나 자본에 직접 반영하고 있습니다.

사업결합의 일부로 취득한 세무상 효익이 그 시점에 별도의 인식기준을 충족하지 못하였으나 취득일에 존재하는 사실과 상황에 대한 새로운 정보의 결과 측정기간 동안 인식된 경우에는 해당 이연법인세효익을 인식하고 있습니다. 인식된 취득 이연법인세효익은 취득과 관련된 영업권의 장부금액을 감소시키는데 적용되며 영업권의 장부금액이 영(0)인 경우에는 남아 있는 이연법인세효익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결기업은 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고 과세대상기업이 동일한 경우 혹은 과세대상기업은 다르지만 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간 마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 이연법인세자산과 이연법인세부채가 동일한 과세당국과 관련이 있는 경우에만 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 표시하고 있습니다.

22) 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 부수되는 조건의 이행에 대한 합리적인 확신이 있는 경우에 인식하고 있습니다. 수익관련보조금은 보조금으로 보전하려 하는 관련원가 와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 보조금을 수익으로 인식하며 자산관련보조금은 이연수익으로 인식하여 관련 자산의 내용연수 동안 매년 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

연결기업은 비화폐성자산을 보조금으로 수취한 경우 자산과 보조금을 명목금액으로 기록하고 관련 자산의 추정내용연수에 걸쳐 정액으로 손익계산서에 수익으로 인식하고 있습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 대여금 혹은 유사한 지원을 제공받은 경우 낮은 이자율로 인한 효익은 추가적인 정부보조금으로 인식하고 있습니다.

(

3) 중요한 회계적 추정 및 가정

연결기업의 경영자는 연결재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다. 

연결기업이 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 금융상품(주석36)이있습니다.

1) 회계추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 재무상태표일 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의변화나 기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다. 

① 비금융자산의 손상 

연결기업은 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

② 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 연결기업의 경영자는 향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 

③ 퇴직급여제도 

확정급여채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다. 

적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.

라. 외국기업의 추가고려사항

- 해당사항 없음

마. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등

- 해당사항 없음

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 39 기 반기말 2020.06.30 현재

제 38 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 39 기 반기말

제 38 기말

자산

유동자산

720,176,709,638

659,799,553,196

현금및현금성자산

178,612,726,456

47,939,846,192

단기금융상품

24,716,272,281

131,099,237,955

매출채권 및 기타채권

200,878,190,750

205,423,760,563

미청구공사

52,670,295,943

64,349,276,771

재고자산

96,112,149,863

78,623,143,552

기타금융자산

12,035,886,391

8,385,846,979

당기법인세자산

440,109,638

424,353,136

기타유동자산

39,664,009,571

36,806,289,204

매각예정비유동자산

115,047,068,745

86,747,798,844

비유동자산

1,363,007,615,706

1,374,608,462,262

장기금융상품

993,000,000

831,000,000

장기매출채권및기타채권

6,248,797,654

8,088,607,610

공정가치측정금융자산

21,411,928,583

21,004,560,041

이연법인세자산

20,409,632,842

19,792,918,691

관계기업투자

42,799,427,038

42,648,316,338

유형자산

1,141,716,044,980

1,153,444,721,783

투자부동산

9,543,328,842

9,640,371,774

무형자산

4,442,907,877

4,660,599,998

사용권자산

81,657,348,874

85,612,800,847

기타비유동금융자산

32,185,199,008

27,261,764,259

기타비유동자산

1,600,000,008

1,622,800,921

자산총계

2,083,184,325,344

2,034,408,015,458

부채

유동부채

711,446,614,483

697,225,836,520

매입채무및기타채무

244,317,492,300

274,549,779,629

초과청구공사

153,098,046,485

90,213,705,496

차입금및사채

270,668,323,284

306,444,613,113

당기법인세부채

9,830,956,158

4,851,957,416

기타금융부채

3,447,322,790

2,869,384,134

충당부채

2,076,365,976

3,016,362,545

리스부채

5,673,052,133

6,598,550,037

파생상품부채

118,604,694

62,324,714

기타유동부채

22,216,450,663

8,619,159,436

비유동부채

829,495,852,745

817,937,873,710

차입금및사채

700,764,447,211

692,144,469,127

순확정급여부채

7,234,158,392

1,650,252,497

충당부채

26,706,099,713

26,292,810,509

리스부채

78,861,357,685

80,868,696,450

기타비유동금융부채

45,000,000

45,000,000

기타비유동부채

15,884,789,744

16,936,645,127

부채총계

1,540,942,467,228

1,515,163,710,230

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

307,427,997,886

296,987,587,634

자본금

14,000,000,000

14,000,000,000

기타불입자본

(2,464,619,104)

(2,622,634,051)

이익잉여금

294,515,835,754

283,892,601,650

기타자본구성요소

1,376,781,236

1,717,620,035

비지배지분

234,813,860,230

222,256,717,594

자본총계

542,241,858,116

519,244,305,228

자본과부채총계

2,083,184,325,344

2,034,408,015,458

연결 포괄손익계산서

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 39 기 반기

제 38 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

335,167,446,561

661,329,598,643

484,133,562,344

895,195,387,306

매출원가

279,857,968,546

570,404,391,564

449,474,302,412

813,193,950,827

매출총이익

55,309,478,015

90,925,207,079

34,659,259,932

82,001,436,479

판매비와관리비

16,523,461,417

31,878,522,777

13,122,092,542

26,422,537,270

영업이익(손실)

38,786,016,598

59,046,684,302

21,537,167,390

55,578,899,209

금융이익

2,461,947,978

5,611,716,618

2,121,473,417

3,436,278,536

금융원가

6,888,724,122

14,331,478,841

10,571,585,073

19,600,034,211

기타영업외이익

1,017,095,999

3,880,523,648

4,929,885,391

6,819,197,882

기타영업외비용

1,063,765,719

4,251,481,959

3,083,488,532

4,112,044,909

관계기업투자손익

(56,078,651)

151,110,700

(107,186,020)

148,815,134

법인세비용차감전순이익(손실)

34,256,492,083

50,107,074,468

14,826,266,573

42,271,111,641

법인세비용

11,084,627,214

15,686,798,622

3,881,248,952

11,695,395,274

당기순이익(손실)

23,171,864,869

34,420,275,846

10,945,017,621

30,575,716,367

기타포괄손익

(154,705,926)

(1,704,092,835)

(724,993,603)

(1,934,109,964)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

(553,263,627)

(1,925,758,568)

(749,835,438)

(2,030,003,153)

공정가치측정금융자산평가손익

(14,408,497)

(16,014,347)

확정급여제도의재측정요소

(538,855,130)

(1,909,744,221)

(749,835,438)

(2,030,003,153)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

398,557,701

221,665,733

24,841,835

95,893,189

지분법자본변동

649,594,304

629,984,983

해외사업장환산외환차이

(171,912,697)

(364,461,649)

121,433,246

192,484,600

파생상품평가손익

(79,123,906)

(43,857,601)

(96,591,411)

(96,591,411)

총포괄손익

23,017,158,943

32,716,183,011

10,220,024,018

28,641,606,403

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

9,418,554,698

16,107,930,360

8,606,745,289

18,666,398,966

비지배지분

13,753,310,171

18,312,345,486

2,338,272,332

11,909,317,401

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주

9,249,138,480

14,530,558,174

7,952,677,221

16,869,095,744

비지배지분

13,768,020,463

18,185,624,837

2,267,346,797

11,772,510,659

주당이익

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원)

3,598

6,154

3,280

7,110

연결 자본변동표

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

14,000,000,000

381,656,044

268,680,450,543

756,274,810

283,818,381,397

214,886,653,327

498,705,034,724

회계정책의 변경

(45,560,034)

(45,560,034)

(45,560,034)

종속기업의 유상증자

(1,884,879,859)

(1,884,879,859)

1,850,938,747

(33,941,112)

종속기업의 배당

(6,808,875,000)

(6,808,875,000)

연차배당

(2,627,077,000)

(2,627,077,000)

(2,627,077,000)

자기주식의 취득

(270,120,040)

(270,120,040)

(270,120,040)

당기순이익(손실)

18,666,398,966

18,666,398,966

11,909,317,401

30,575,716,367

기타포괄손익

153,280,346

153,280,346

(57,387,157)

95,893,189

확정급여 재측정

(1,950,260,939)

(1,950,260,939)

(79,742,214)

(2,030,003,153)

2019.06.30 (기말자본)

14,000,000,000

(1,773,343,855)

282,723,951,536

909,555,156

295,860,162,837

221,700,905,104

517,561,067,941

2020.01.01 (기초자본)

14,000,000,000

(2,622,634,051)

283,892,601,650

1,717,620,035

296,987,587,634

222,256,717,594

519,244,305,228

회계정책의 변경

종속기업의 유상증자

158,014,947

158,014,947

2,542,167,813

2,700,182,760

종속기업의 배당

(8,170,650,000)

(8,170,650,000)

연차배당

(3,926,365,500)

(3,926,365,500)

(3,926,365,500)

자기주식의 취득

당기순이익(손실)

16,107,930,360

16,107,930,360

18,312,345,486

34,420,275,846

기타포괄손익

308,187,617

(340,838,799)

(32,651,182)

(83,494,798)

(116,145,980)

확정급여 재측정

(1,866,518,373)

(1,866,518,373)

(43,225,865)

(1,909,744,238)

2020.06.30 (기말자본)

14,000,000,000

(2,464,619,104)

294,515,835,754

1,376,781,236

307,427,997,886

234,813,860,230

542,241,858,116

연결 현금흐름표

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 39 기 반기

제 38 기 반기

영업활동현금흐름

131,958,635,929

(4,245,628,223)

당기순이익(손실)

34,420,275,846

30,575,716,367

가감

69,195,709,659

72,351,256,881

외화환산손실

836,827,403

1,808,034,411

대손상각비

533,702,248

(544,938)

기타의 대손상각비(환입)

(304,202,475)

14,916,013

공사손실충당부채전입액

(39,099,878)

감가상각비

40,939,067,449

39,280,452,000

이자비용

14,321,326,441

19,600,034,211

지분법손실

130,764,983

법인세비용

15,686,798,622

11,695,395,274

무형자산상각비

287,162,226

247,727,898

퇴직급여

3,325,257,141

3,086,835,984

장기종업원급여

67,268,617

68,971,166

하자보수비

344,356,761

1,158,473,208

재고자산평가손실

(88,129,578)

420,326,201

유형자산처분손실

17,275,244

16,453,946

유형자산처분이익

(44,264,585)

(84,011,436)

공정가치측정금융자산평가이익

(501,918,957)

(326,657,718)

공정가치측정금융자산평가손실

10,152,400

외화환산이익

(1,104,748,467)

(1,326,298,774)

이자수익

(2,908,970,867)

(2,316,808,545)

배당금수익

(143,102,715)

지분법이익

(281,875,683)

(148,815,134)

무형자산손상차손환입

(53,866,667)

(50,414,613)

금융보증부채환입

(1,977,172,719)

(649,709,558)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

52,573,155,691

(75,993,551,899)

매출채권의 감소(증가)

18,546,875,649

(2,331,615,405)

미수금의 감소(증가)

5,720,808,615

(705,975,525)

공사미수금의 감소(증가)

(18,747,558,019)

(57,205,254,939)

분양미수금의 감소(증가)

91,460,000

미청구공사의 감소(증가)

11,640,166,094

(24,432,452,562)

재고자산의 감소(증가)

(17,692,457,933)

(8,456,118,138)

선급금의 감소(증가)

(28,921,719,145)

2,625,812,498

미수수익의 감소(증가)

(854,558,490)

선급비용의 감소(증가)

(2,860,771,776)

2,360,804,383

당기법인세자산의 증가(감소)

(15,756,502)

선급공사원가의 감소(증가)

353,343,870

589,908,058

장기공사미수금의 감소(증가)

1,804,233,000

(171,351,446)

장기미수금의 감소(증가)

257,152,342

263,682,497

임차보증금의 감소(증가)

407,839,520

(1,652,955,038)

매입채무의 증가(감소)

(39,778,677,012)

37,663,074,094

선수금의 증가(감소)

13,167,255,950

(1,114,468,156)

미지급금의 증가(감소)

42,976,215,956

5,097,953,403

미지급비용의 증가(감소)

3,229,138,461

8,511,131,949

초과청구공사의 증가(감소)

62,884,340,989

(33,033,815,132)

예수금의 증가(감소)

(684,387,928)

(1,372,967,351)

당기법인세부채의 증가(감소)

(477,878)

순확정급여부채의 증가(감소)

(193,917,441)

(182,542,167)

하자보수충당부채의 증가(감소)

(707,973,907)

(236,323,883)

공사손실충당부채의 증가(감소)

(180,260,060)

(591,483,000)

임대보증금의 증가(감소)

46,833,158

8,548,400

기타충당부채의 증가(감소)

(2,309,115,769)

금융보증부채의 증가(감소)

2,086,008,178

915,663,208

관계사 전출입

(233,691,878)

이자의 수취

3,302,217,092

766,482,518

이자의 지급

(17,164,065,837)

(24,326,997,003)

배당금의 수취

143,102,715

법인세의 지급

(10,368,656,522)

(7,761,637,802)

투자활동현금흐름

40,226,041,847

(324,244,410,374)

단기금융상품의 처분

127,001,493,947

2,368,785,366

단기금융상품의 취득

(20,388,128,273)

(302,862,929,822)

장기금융상품의 처분

18,000,000

장기금융상품의 취득

(180,000,000)

(265,385,353)

단기대여금의 감소

(3,650,039,412)

(2,203,461)

단기대여금의 증가

(76,788,943)

장기대여금의 증가

(4,912,319,374)

(15,241,980,379)

공정가치측정금융자산의 취득

(979,221,765)

공정가치측정금융자산의 처분

374,113,200

종속기업투자주식의 취득

(1,335,112)

유형자산의 취득

(58,229,429,385)

(6,529,825,000)

무형자산의 취득

(15,560,000)

(343,071,360)

유형자산의 처분

67,328,342

5,545,455

매각예정자산 처분

140,582,802

보증금의 감소

304,000,000

보증금의 증가

(620,000,000)

재무활동현금흐름

(40,849,291,239)

278,435,011,570

단기차입금의 차입

6,000,000,000

129,592,845,000

장기차입금의 차입

37,535,314,024

55,088,040,427

단기차입금의 상환

(46,000,000,000)

(136,183,000,611)

장기차입금의 상환

(40,255,150,875)

유동성장기차입금의 상환

(5,398,553,126)

(41,370,841,161)

자기주식의 취득

(270,120,040)

배당금의 지급

(12,078,448,500)

(9,435,952,000)

리스부채의 상환

(3,607,786,397)

(2,420,653,170)

출자전환비용

(32,606,000)

사채의 발행

323,722,450,000

사채의 상환

(20,000,000,000)

비지배지분의 증자

2,700,182,760

현금및현금성자산의증가

131,335,386,537

(50,055,027,027)

기초현금및현금성자산

47,939,846,192

126,754,203,037

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

(662,506,273)

123,651,138

기말현금및현금성자산

178,612,726,456

76,822,827,148

3. 연결재무제표 주석

제 39 (당) 반기 2020년 06월 30일 현재

제 38 (전) 기말 2019년 12월 31일 현재

주식회사 이테크건설과 그 종속기업

1. 일반사항

(1)
지
배기업의 개요

한국채택국제회계기준 제 1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 주식회사 이테크건설(이하 '당사')은 1982년 9월 14일에 설립되어 토목ㆍ건축 및 전기공사를 주사업으로 하고 있으며, 1997년 2월 21일자로 OCI(주)의 기술부를 인수하여 환경사업, FA사업 및 플랜트사업도 주사업의 일부로 하고 있습니다. 또한, 당사는 1998년 6월 30일 화물자동차터미날업, 석유류판매업 및 관광숙박업을 영위하는 주식회사 영창산업을 흡수합병하였습니다.

한편, 당사는 2000년 3월 16일자로 상호를 영창건설주식회사에서 주식회사 이테크이앤씨로 변경하였으며, 2005년 4월 29일자로 현재의 상호로 변경하였습니다.
당사는 설립후 수차의 증자를 거쳐 2020년 6월 30일 현재 자본금은 140억원이며, 1999년 12월 24일 KRX코스닥시장에 등록을 하였습니다.

보고기간종료일 현재 당사의 주요 주주는 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

주주명
당반기
전기

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
860,000
30.71%
860,000
30.71%

(주)유니드
204,883
7.32%
204,883
7.32%

자기주식
182,423
6.52%
182,423
6.52%

기타주주
1,552,694
55.45%
1,552,694
55.45%

합계
2,800,000
100%
2,800,000
100%

(2)

종
속기업의 현황

1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 세부사항은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
연결기업 내 기업이 소유한
 지분율 및 의결권 비율(%)
비지배지분이 보유한 
소유지분율(%)
결산일

당반기말
전기말
당반기말
전기말

군장에너지주식회사(주1)
증기,전기생산
대한민국
47.67
47.67
52.33
52.33
12월 31일

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC E&C(Nanjing) Co., Ltd. (주2)
해외공사
중국
100.00
100.00
-
-
12월 31일

eTEC ARABIA Limited.
해외공사
사우디아라비아
80.00
80.00
20.00
20.00
12월 31일

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
해외공사
말레이시아
100.00
100.00
-
-
12월 31일

PT. eTEC Indonesia
해외공사
인도네시아
66.36
66.36
33.64
33.64
12월 31일

에스엠지에너지㈜(주3)
화력발전,집단에너지사업
대한민국
95.00
100
5.00
0.00
12월 31일

(주1)
주주간 약정의 체결로 인하여 실질지배력을 행사할 수 있는 실질의결권이 50%를 초과하여 전기 이전부터 종속기업에 포함되었습니다. 동 약정의 체결로 인하여 종속기업에 대한 의결권지분율은 59.83%가 되었습니다.

(주2)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 연결대상 종속기업입니다.

(주3)
당사와 당사의 종속기업인 군장에너지주식회사의 지분을 합하여 지분율이 95%에 해당됨에 따라 종속기업에 포함되었습니다.

2) 당반기말과 전기말 현재 종속기업의 재무상태 및 비지배지분의 몫은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구분
군장에너지
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

유동자산
174,682,860
1,077,039
8,413,263
9,901,720
3,966

비유동자산
1,260,270,788
25,687
45,959
32,319
-

자산계
1,434,953,648
1,102,726
8,459,222
9,934,039
3,966

유동부채
199,224,582
468,569
15,085,462
11,792,777
19,497

비유동부채
787,686,214
-
10,279,580
10,289,998
450,773

부채계
986,910,796
468,569
25,365,042
22,082,775
470,270

지배지분
442,774,968
634,157
(13,524,656)
(12,148,736)
(309,439)

비지배지분
5,267,885
-
(3,381,164)
-
(156,864)

자본계
448,042,853
634,157
(16,905,820)
(12,148,736)
(466,303)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분
군장에너지㈜
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

유동자산
197,445,949
1,829,952
13,189,548
10,106,986
3,991

비유동자산
1,288,726,770
35,024
68,183
101,864
-

자산계
1,486,172,719
1,864,976
13,257,731
10,208,850
3,991

유동부채
281,164,500
470,261
19,997,080
11,550,106
19,220

비유동부채
778,833,217
-
8,886,835
9,905,318
421,440

부채계
1,059,997,717
470,261
28,883,915
21,455,424
440,660

지배지분
424,327,932
1,394,714
(12,500,947)
(11,246,573)
(289,773)

비지배지분
1,847,070
-
(3,125,237)
-
(146,895)

자본계
426,175,002
1,394,714
(15,626,184)
(11,246,573)
(436,668)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

상기 요약 재무정보는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 당사와의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액입니다. 다만, 종속기업에 대하여 당사가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.

3) 당반기와 전반기 중 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구분
군장에너지 
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

매출액
212,834,857
-
233,834
699,477
-

영업손익
59,624,580
(474,818)
(708,729)
(78,519)
(13,720)

당기순손익
34,865,271
(801,730)
(873,327)
(972,845)
(22,997)

기타포괄손익
(82,602)
41,172
(406,309)
70,682
(6,638)

총포괄손익
34,782,668
(760,557)
(1,279,636)
(902,162)
(29,635)

(주1)

해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
군장에너지
주식회사(주1)
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
eTEC MalaysiaSdn. Bhd.
PT eTEC Indonesia

매출액
256,211,530
-
27,811,532
8,750,288
-

영업손익
48,320,860
(84,923)
(5,831,578)
(76,751)
(58,928)

당기순손익
24,813,988
(62,860)
(5,432,670)
(245,494)
(58,928)

기타포괄손익
(152,383)
43,254
(249,069)
(177,618)
(22,513)

총포괄손익
24,661,605
(19,606)
(5,681,739)
(423,112)
(81,441)

(주1)

해당 종속기업의 경영성과는 연결재무제표를 기준으로 작성하였습니다.

상기 요약 경영성과는 지분취득시 발생한 공정가치 조정 및 당사와의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액입니다. 다만, 종속기업에 대하여 당사가 인식하는 영업권과 내부거래는 반영하기 전의 금액입니다.

4) 비지배지분이 연결기업에 중요한 각 종속기업별로 비지배지분이 보유한 소유지분율과 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 아래와같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구분
군장에너지㈜(주1)
eTEC ARABIA Limited
PT eTEC Indonesia

비지배지분이 소유한 소유지분율
52.33
20.00
33.64

누적 비지배지분
238,351,888
(3,381,164)
(156,864)

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
18,494,747
(174,665)
(7,736)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
18,451,521
(255,927)
(9,969)

당반기 중 비지배지분에게 지급된 배당금
8,170,650
-
-

(주1) 해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

(전반기)

(단위: 천원)

구분
군장에너지㈜(주1)
eTEC ARABIA
 Limited
PT eTEC Indonesia

비지배지분이 소유한 소유지분율
52.33
20.00
33.64

누적 비지배지분
224,257,963
(2,256,909)
(139,574)

비지배지분에 귀속되는 분기순손익
13,015,675
(1,086,534)
(19,823)

비지배지분에 귀속되는 총포괄손익
12,935,933
(1,136,348)
(27,397)

당반기 중 비지배지분에게 지급된 배당금
6,808,875
-
-

(주1) 해당 종속기업의 재무정보는 연결재무제표 기준으로 작성하였습니다.

2. 중요한 회계정책

반기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 반기연결재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며,

반기
연결재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

반기연결재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체가 2020년 1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서 및해석서는 다음과 같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1103호'사업결합' 개정

개정기준서는 기업이 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지 판단하는 데 필요한 사업 및 관련 구성요소의 정의를 명확히 하였습니다.

취득한 대상이 사업이라고 판단 내리기 위해 산출물의 창출에 기여할 수 있는 투입물과 실질적인 과정이 필요하다는 점을 명확하게 설명하고, 산출물을 보다 좁게 정의하였습니다. 또한, 사업의 필수 구성요소 중 과정이 실질적인지 여부를 판단할 때 필요한 구체적인 지침과 사례를 추가하였으며, 취득한 대상이 사업이 아닌지 간단히 판단할 수 있는 집중테스트를 선택적으로 적용할 수 있도록 하였습니다.

상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

개정기준서는 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'고 기술함으로써 개념체계를 포함한 기준서간 중요성의 정의를 일관되게 정리하고 그 의미를 명확히 하였습니다.

상기 개정 내용이 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1109호'금융상품', 제1039호'금융상품: 인식과 측정', 제1107호'금융상품: 공시' 개정- 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다
음과같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호'리스' 개정- 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은2020년6월1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 유의적인 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 연결재무제표 작성기준

당사와 당사의 종속기업(이하 '연결기업')의 연결재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

연결기업의 재무제표는 공정가치로 평가된 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 연결재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 

(3) 사업결합 및 영업권

영업권은 이전대가와 비지배지분 금액 및 이전에 보유하고 있던 지분의 합계액이 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득한 순자산의 공정가치가 이전대가 등의 합계액을 초과하는 경우 연결기업은 모든 취득 자산과 인수 부채를 정확하게 식별하였는지에 대해 재검토하고 취득일에 인식한 금액을 측정하는 데 사용한 절차를 재검토하고 있습니다. 만약 이러한 재검토 후에도 여전히 이전대가 등의 합계액이 취득한 순자산의 공정가치보다 낮다면 그 차익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

최초 인식 후 영업권은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 가액으로 계상하고 있습니다. 손상검사 목적상 사업결합으로 취득한 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과의 혜택을 받게 될 것으로 기대되는 각 현금창출단위나 현금창출단위집단에 취득일로부터 배분되며 이는 배분대상 현금창출단위나 현금창출단위집단에 피취득자의 다른 자산이나 부채가 할당되어 있는지와 관계없이 이루어집니다.

영업권이 배분된 현금창출단위 내의 영업을 처분하는 경우 처분되는 영업과 관련된 영업권은 처분손익을 결정할 때 그 영업의 장부금액에 포함하며 현금창출단위 내에 존속하는 부분과 처분되는 부분의 상대적인 가치를 기준으로 측정하고 있습니다.

(4) 유동성/비유동성 분류

연결기업은 자산과 부채를 유동/비유동으로 재무상태표에 구분하여 표시하고 있습니다. 
자산은 다음의 경우에 유동자산으로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 실현될 것으로 예상되거나, 정상영업주기 내에 판매하거나 소 비할 의도가 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 실현될 것으로 예상한다. 
- 현금이나 현금성자산으로서, 교환이나 부채 상환 목적으로의 사용에 대한 제한 기 간이 보고기간 후 12개월 이상이 아니다. 
그 밖의 모든 자산은 비유동자산으로 분류하고 있습니다.

부채는 다음의 경우에 유동부채로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 결제될 것으로 예상하고 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 결제하기로 되어 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다. 
그 밖의 모든 부채는 비유동부채로 분류하고 있습니다.

이연법인세자산(부채)은 비유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다.

(5) 공정가치 측정

연결기업은 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.
- 자산이나 부채의 주된 시장
- 자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장
연결기업은 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다. 

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

연결기업은 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

연결재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.
- 수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공 시가격
- 수준 2 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치
- 수준 3 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않 은 투입변수를 이용한 공정가치

연결재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 연결기업은 매 보고기간말 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에 대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다. 

공정가치 공시 목적상 연결기업은 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를 결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품과 비금융자산의 공정가치에 대한 공시는 다음의 주석에 설명되어 있습니다.

- 평가기법, 유의적 추정치 및 가정 : 주석 3
- 공정가치측정 서열체계의 양적 공시 : 주석 40
- 투자부동산 : 주석 13
- 금융상품(상각후원가로 계상하는 상품 포함) : 주석 40

(6) 외화환산

연결기업은 연결재무제표를 기능통화인 원화로 표시하고 있습니다. 기능통화 외의 통화로 이루어진 거래는 거래 발생 당시의 환율을 적용하여 기록하고 있으며, 화폐성외화자산 및 부채는 보고기간말 현재의 기능통화 환율로 환산하고 있습니다. 이에 따라 발생하는 환산차이는 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편, 역사적원가로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 최초 거래 발생일의 환율을,공정가치로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 공정가치 측정일의 환율을 적용하여인식하고 있습니다. 비화폐성 항목의 환산에서 발생하는 손익은 해당 항목의 공정가치 변동으로 인한 손익의 인식항목과 동일하게 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 연결기업이 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 연결기업은 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

(7) 유형자산

건설중인자산은 취득원가에서 손상차손누계액을 차감한 잔액으로, 유형자산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 잔액으로 표시하고 있습니다. 이러한 원가에는 자산의 인식요건을 충족한 대체원가 및 장기건설 프로젝트의 차입원가를 포함하고 있습니다. 유형자산의 주요 부분이 주기적으로 교체될 필요가 있는 경우 연결기업은 그 부분을 개별자산으로 인식하고 해당 내용연수동안 감가상각하고있습니다. 또한 종합검사원가와 같이 자산의 인식요건을 충족하는 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다. 유형자산의 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 자산을 제거, 해체하거나, 부지를 복원하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 그 지출의 현재가치를 유형자산의 취득원가에 포함하고 있습니다.

고객으로부터 이전받은 유형자산은 최초측정시 통제를 획득한 날의 공정가치로 측정하고 있습니다.

한편, 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내 용 연 수

건물
20~40년

구축물
20~30년

기계장치
5~20년

차량운반구
5년

공기구비품
5년

기타의유형자산
5년

유형자산은 처분하는 때 또는 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거합니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되며, 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식합니다.

유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법은 적어도 매 회계연도말에 재검토하고, 변경시 변경효과는 전진적으로 인식합니다.

(8) 리스

연결기업은 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에, 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.

리스이용자
연결기업은 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식 과측정 접근법을 적용합니다. 연결기업은 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.
 
1) 사용권자산
연결기업은 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고, 후속 측정 시 원가모형을 적용하였습니다. 원가모형을 적용하기 위하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영합니다. 사용권자산의 원가는 인식된 리스부채 금액, 최초직접원가, 그리고 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료를포함합니다. 사용권자산은 리스기간과 추정된 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 정액기준으로 감가상각됩니다.
 
리스기간 종료시점에 연결기업에 기초자산의 소유권이 이전되는 경우나 사용권자산의 원가에 연결기업이 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 감가상각은 자산의 기초자산의 추정된 내용연수를 사용하여 계산됩니다.

2) 리스부채
리스 개시일에, 연결기업은 리스기간에 걸쳐 지급될 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료는 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고, 받을 리스 인센티브는 차감), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료 및 잔존가치보증에 따라 지급될 것으로 예상되는 금액으로 구성됩니다. 리스료는 또한 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 연결기업의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 포함합니다.

지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료가 아닌 변동리스료는 (재고자산을 생산하는데 발생된 것이 아니라면) 리스료 발생을 유발하는 사건 또는 조건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.
 
연결기업은 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없기 때문에 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스개시일 이후 리스부채 금액은 이자를 반영하여 증가하고 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 또한, 리스부채의 장부금액은 리스기간의 변경, 리스료의 변경(예를 들어, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동) 또는 기초자산을 매수하는 선택권 평가에 변동이 있는 경우 재측정됩니다.

3) 단기리스와 소액 기초자산 리스
연결기업은 비품, 차량 등의 리스에 단기리스(즉, 이러한 리스는 리스기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권을 포함하지 않음)에 대한 인식 면제 규정을적용합니다. 또한 연결기업은 소액자산으로 간주되는 사무용품 등의 리스에 소액자산 리스에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 단기리스와 소액자산 리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용으로 인식합니다.

리스제공자
연결기업은 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 손익계산서에서 매출에 포함됩니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 매출로 인식합니다.

(9) 차입원가

의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는데 상당한 기간을 필요로하는 자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생시 비용으로 계상하고 있습니다. 차입원가는 이 자금의 차입과 관련되어 발생된 이자와 기타원가로 구성되어 있습니다.

(10) 투자부동산

투자부동산은 관련 거래원가를 가산한 취득원가로 측정하고 있으며 발생시점에 자산의 인식요건을 충족한 대체원가를 포함하고 있습니다. 다만, 일상적인 관리활동에서 발생하는 원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 최초인식 이후 투자부동산은 보고기간말 현재의 시장상황을 반영한 공정가치로 계상하고 공정가치의 변동에따른 손익은 발생시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

연결기업은 투자부동산을 처분하거나 사용을 통하여 더 이상 미래 경제적 효익을 얻을 수 없을 것으로 예상되는 경우 연결재무제표에서 제거하고 있으며, 이로 인하여 발생되는 순처분금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

또한 해당 자산의 사용목적이 변경된 경우에 한하여 투자부동산에서 다른 계정으로 대체하거나 다른 계정에서 투자부동산으로 대체하고 있으며, 투자부동산에서 자가사용부동산(유형자산)으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점의 공정가치를 간주원가로 적용하고 있습니다. 또한 자가사용부동산(유형자산)이 투자부동산으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점까지 해당 부동산을 유형자산과 동일하게회계처리하고 있습니다.

(11) 무형자산

연결기업은 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되는 바, 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다.

또한 내용연수와 상각방법은 매 회계연도말에 그 적정성을 검토하고 있으며 예상 사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편 비한정 내용연수를 가진 무형자산은 상각하지 아니하되 매년 개별적으로 또는 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 또한 매년 해당 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 적용하는 것이 적절한지를 검토하고 적절하지 않은 경우 전진적인 방법으로 유한한 내용연수로 변경하고 있습니다.

연결기업은 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

(12) 재고자산

연결기업은 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다. 한편 재고자산별 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소 현재의 상태로 이르게 하는 데 발생한 기타원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 단위원가는 이동평균법(원재료,상품), 총평균법(제품,재공품) 및 개별법(용지, 미착품)으로 결정하고 있습니다. 한편 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다.

(13) 비금융자산의 손상

연결기업은 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는경우 연결기업은 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.

연결기업은 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다. 

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.

1) 영업권

연결기업은 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

2) 무형자산

연결기업은 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

(14) 현금 및 현금성자산

연결재무상태표상의 현금 및 현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가3개월이내인 단기성 예금으로 구성되어 있습니다. 연결현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 이러한 현금 및 현금성자산에서 당좌차월을 차감한 후의 금액을 의미합니다.

(15) 금융상품 - 최초 인식과 후속 측정

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

1) 금융자산

최초 인식과 측정
금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 연결기업의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 연결기업은 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하지 않은 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래원가로 측정합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 연결기업의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을 관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 연결기업이 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

후속 측정
후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)
이 범주는 연결기업과 가장 관련이 높습니다. 연결기업은 아래 조건을 모두 만족하는경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)
연결기업은 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 비유동자산으로 분류되는 채무상품에 포함됩니다.

(다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)
최초 인식 시점에, 연결기업은 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 연결기업이 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식되며, 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

연결기업은 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

(라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

제거
금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

- 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나
- 연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass-through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다. 이 경우에 연결기업은 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

연결기업이 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 연결기업이 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 연결기업은 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 연결기업이 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 손상
금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

- 유의적인 가정에 대한 공시
- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품
- 계약자산을 포함한 매출채권

연결기업은 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 연결기업이 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 연결기업은 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 연결기업은 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 연결기업은 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 연결기업은 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 연결기업은 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 연결기업은 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다.

연결기업의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 연결기업의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 연결기업은 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

연결기업은 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 연결기업은 내부 또는 외부 정보가 연결기업에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 연결기업이 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

2) 금융부채

최초 인식과 측정
금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

연결기업의 금융부채는 매입채무와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

후속측정
금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 연결기업은 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

(나) 대여금 및 차입금
이 범주는 연결기업과 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다. 이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

제거
금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 연결재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

(16) 자기주식

연결기업은 자기주식을 자본에서 차감하여 회계처리하고 있습니다. 자기주식의 취득, 매각, 발행 또는 취소에 따른 손익은 손익계산서에 반영하지 않으며 장부금액과 처분대가의 차이는 기타자본잉여금으로 회계처리하고 있습니다.

(17) 현금배당

연결기업은 배당을 지급하기 위해 분배가 승인되고 더 이상 기업에게 재량이 없는 시점에 부채를 인식하고 있습니다. 주주에 대한 분배는 주주에 의한 승인을 필요로 합니다. 대응되는 금액은 자본에 직접 반영하고 있습니다.

(18) 매각예정(또는 주주에 대한 분배예정) 비유동자산

연결기업은 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래나 분배를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산과 처분자산집단은 매각부대원가 차감 후 공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각부대원가는 자산(또는 처분자산집단)의 처분에 직접 귀속되는 증분원가(금융원가와 법인세비용 제외)입니다.

매각예정으로의 분류조건은 매각이 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 즉시 매각가능하고 그 매각가능성이 매우 높은 경우에 충족되는 것으로 보고있습니다. 매각을 완료하기 위하여 요구되는 조치들은 그 매각이 유의적으로 변경되거나철회될 가능성이 낮음을 보여야 하며, 매각예정으로 분류한 시점에서 1년 이내에 매각이 완료될 것으로 예상되어야 합니다.

매각예정으로 분류된 유형자산은 감가상각 또는 상각하지 않고 있습니다.

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 자산과 부채는 재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다.

(19) 종업원급여 
 
연결기업은 확정급여형 퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도의 급여원가는 예측단위적립방식을 이용하여 결정됩니다. 보험수리적손익, 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 재측정요소는 발생 즉시 기타포괄손익으로 인식하고 있으며 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

과거근무원가는 다음 중 이른 날에 비용으로 인식하고 있습니다. 
- 제도의 개정이나 축소가 발생할 때 
- 관련되는 구조조정원가나 해고급여를 인식할 때 
 
순이자는 순확정급여부채(자산)에 할인율을 곱하여 결정하고 있습니다. 연결기업은 근무원가와 순확정급여부채의 순이자를 판매비와관리비 및 매출원가의 항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(20) 충당부채

연결기업은 과거사건의 결과로 현재의무(법적의무 또는 의제의무)가 존재하고 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 연결기업이 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 충당부채와 관련하여 포괄손익계산서에 인식되는 비용은 제3자의 변제와 관련하여 인식한 금액과 상계하여 표시하고 있습니다.

화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 부채의 특유위험을 반영한 현행 세전이자율로 할인하고 있습니다. 충당부채를 현재가치로 평가하는 경우, 기간경과에 따른 장부금액의 증가는 금융원가로 인식하고 있습니다.

(21) 법인세

1) 당기법인세

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을)것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

자본에 직접 반영되는 항목과 관련된 당기법인세는 자본에 반영되며 당기손익에 반영되지 않고 있습니다. 경영진은 주기적으로 관련 세법 규정의 해석과 관련해서 법인세 환급액에 대한 회수가능성을 평가하여 필요한 경우 충당금을 설정하고 있습니다.

2) 이연법인세

연결기업은 자산 및 부채의 재무보고 목적상 장부금액과 세무기준액의 차이인 일시적차이에 대하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.

연결기업은 다음의 경우를 제외하고 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.
- 영업권을 최초로 인식할 때 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 가산할 일시적차이로서 동 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우

또한 다음의 경우를 제외하고는 차감할 일시적차이, 미사용 세액공제와 세무상결손금이 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세자산이 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 차감할 일시적차이로서 동 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않거나 동 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 있습니다. 또한 매 보고기간말마다인식되지 않은 이연법인세자산에 대하여 재검토하여, 미래 과세소득에 의해 이연법인세자산이 회수될 가능성이 높아진 범위까지 과거 인식되지 않은 이연법인세자산을인식하고 있습니다.

이연법인세자산 및 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다.

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 당기손익 이외의 항목으로 인식하고 있습니다. 이연법인세 항목은 해당 거래에 따라서 기타포괄손익으로 인식하거나 자본에 직접 반영하고 있습니다.

사업결합의 일부로 취득한 세무상 효익이 그 시점에 별도의 인식기준을 충족하지 못하였으나 취득일에 존재하는 사실과 상황에 대한 새로운 정보의 결과 측정기간 동안 인식된 경우에는 해당 이연법인세효익을 인식하고 있습니다. 인식된 취득 이연법인세효익은 취득과 관련된 영업권의 장부금액을 감소시키는데 적용되며 영업권의 장부금액이 영(0)인 경우에는 남아 있는 이연법인세효익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결기업은 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고 과세대상기업이 동일한 경우 혹은 과세대상기업은 다르지만 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간 마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 이연법인세자산과 이연법인세부채가 동일한 과세당국과 관련이 있는 경우에만 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 표시하고 있습니다.

(22) 정부보조금 

정부보조금은 보조금의 수취와 부수되는 조건의 이행에 대한 합리적인 확신이 있는 경우에 인식하고 있습니다. 수익관련보조금은 보조금으로 보전하려 하는 관련원가 와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 보조금을 수익으로 인식하며 자산관련보조금은 이연수익으로 인식하여 관련 자산의 내용연수 동안 매년 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

연결기업은 비화폐성자산을 보조금으로 수취한 경우 자산과 보조금을 명목금액으로 기록하고 관련 자산의 추정내용연수에 걸쳐 정액으로 손익계산서에 수익으로 인식하고 있습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 대여금 혹은 유사한 지원을 제공받은 경우 낮은 이자율로 인한 효익은 추가적인 정부보조금으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계적 추정 및 가정 

연결기업의 경영자는 연결재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다. 

연결기업이 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 금융상품(주석36)이있습니다.

1) 회계추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 재무상태표일 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의변화나 기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다. 

(가) 비금융자산의 손상 

연결기업은 매 보고기간말에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다.

(나) 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 연결기업의 경영자는 향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 

(다) 퇴직급여제도 

확정급여채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다. 

적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.

4. 부문정보

(1) 당반기와 전반기의 연결기업의 보고부문별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전/에너지
터미널
공통
연결조정
합 계

매출액
287,711,962
179,605,758
212,834,857
511,695
8,344
(19,343,018)
661,329,599

영업이익(손실)
5,776,025
7,302,858
59,624,580
186,266
(12,694,045)
(1,149,000)
59,046,684

반기순이익(손실)
6,812,641
9,799,962
34,865,271
187,945
(4,396,086)
(12,849,457)
34,420,276

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전/에너지
터미널
공통
연결조정
합 계

매출액
474,116,002
168,893,599
256,211,530
532,932
1,387
(4,560,063)
895,195,387

영업이익(손실)
8,487,832
6,269,423
48,320,860
198,306
(10,080,545)
2,383,023
55,578,899

반기순이익(손실)
8,174,089
7,447,062
24,813,988
204,836
(6,579,726)
(3,484,533)
30,575,716

위에서 보고된 수익은 외부고객으로부터 발생한 수익입니다. 당반기와 전반기에 기업내의 다른 영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다.

부문이익은 본부관리원가와 임원보수, 관계기업및공동지배기업투자 처분이익(손실),기타수익및비용, 금융수익, 금융비용 및 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 이익을 표시합니다. 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

(2) 당
반기말 및 전기말 현재 보고부문별 자산과 부채의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전/에너지
터미널
공통
연결조정
합 계

보고부문 총자산
404,906,235
202,525,634
1,434,953,649
78,503,092
182,933,442
(220,637,727)
2,083,184,325

보고부문 총부채
397,289,946
192,518,103
986,910,796
78,315,145
(127,637,129)
13,545,606
1,540,942,467

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
발전/에너지
터미널
공통
연결조정
합 계

보고부문 총자산
380,934,292
143,493,046
1,486,172,719
78,410,404
220,991,592
(275,594,038)
2,034,408,015

보고부문 총부채
369,562,993
130,281,535
1,059,997,717
78,258,849
(50,042,856)
(72,894,528)
1,515,163,710

(3) 당반기 및 전반기 연결기업의 지역별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

매출액
680,672,616
233,834
699,477
(20,276,328)
661,329,599

영업이익(손실)
60,195,684
(708,729)
(567,057)
126,786
59,046,684

반기순이익(손실)
47,240,588
(873,327)
(1,797,572)
(10,149,413)
34,420,276

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

매출액
863,193,629
27,811,532
8,750,288
(4,560,062)
895,195,387

영업이익(손실)
59,248,056
(5,831,578)
(220,602)
2,383,023
55,578,899

반기순이익(손실)
39,860,202
(5,432,670)
(367,282)
(3,484,534)
30,575,716

(4) 당반기말과 전기말 현재 지역별 자산과 부채의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

보고부문 총자산
2,303,358,735
8,549,222
10,950,732
(239,674,364)
2,083,184,325

보고부문 총부채
1,527,141,114
25,365,042
23,021,614
(34,585,303)
1,540,942,467

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
국내
사우디
기타
연결조정
합 계

보고부문 총자산
2,284,666,507
13,257,731
12,077,818
(275,594,041)
2,034,408,015

보고부문 총부채
1,536,807,979
28,883,915
22,366,345
(72,894,529)
1,515,163,710

5. 사용이 제한된 금융자산 등

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채 또는 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

현금및현금성자산(주1)
차입금에 대한 질권설정
3,375,433
5,560,748

단기금융상품(주2)
차입금에 대한 질권설정
-
3,000,000

단기금융상품(주3)
해저터널에 대한 예금 보증
2,338,672
2,331,744

장기금융상품(주4)
정기예금에 대한 질권설정
-
15,000

장기금융상품
당좌개설보증금
3,000
6,000

합 계
5,717,105
10,913,492

(주1) 연결실체의 차입금 관련하여 질권설정 되어있습니다.

(주2) 전기 중 연결실체의 차입금 관련하여 담보로 제공되어있습니다.

(주3) 해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주4) 전기 중 연결실체의 정기예금에 질권설정 하였습니다.

6. 매출채권및기타채권과 기
타금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당반기말
전기말

유동
매출채권
22,774,294
41,105,982

대손충당금
(980,679)
(622,692)

공사미수금
179,678,644
160,973,047

대손충당금
(11,793,684)
(11,703,798)

분양미수금
-
91,460

미수금
9,471,811
14,990,535

현재가치할인차금
(212,304)
(271,122)

대손충당금
(2,461,402)
(2,445,292)

미수수익
5,454,319
5,010,707

대손충당금
(1,052,808)
(1,705,066)

소 계
200,878,191
205,423,761

비유동
장기성공사미수금
6,179,427
7,983,660

장기성미수금
763,072
1,020,224

현재가치할인차금
(693,702)
(915,277)

장기성매출채권
-
283,780

대손충당금
-
(283,780)

소 계
6,248,797
8,088,607

합 계
207,126,988
213,512,368

(2) 당반기말과 전기말 현재 기타금융자산에 포함된 장단기대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당반기말
전기말

장단기대여금
단기대여금
16,035,886
12,385,847

대손충당금
(4,000,000)
(4,000,000)

장기대여금
24,500,981
19,227,230

대손충당금
(1,080,932)
(1,071,525)

합 계
35,455,935
26,541,552

(3)
신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권및기타채권과 대여금은 상각후원가로 측정되
며, 당사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다. 당사는 회수기일 경과 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권및기타채권과 대여금에는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 90일 이상 경과분 채권에 대한 미수이자를 포함하여 회수 가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다.

1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권과 대여금의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구분
매출채권
공사
미수금
미수금
미수수익
장기공사
미수금
장기
미수금
단기
대여금
장기
대여금

1. 연체 및 손상되지 
 않은 채권
21,774,085
114,326,332
3,547,148
19,521
6,179,427
159,370
11,644,749
23,420,049

2. 연체되었으나
 손상되지 않은 채권
19,530
53,558,628
3,250,957
4,381,990
-
-
391,137
-

3. 개별적으로 손상된 채권
-
-
-
-
-
-
4,000,000
1,080,932

4. 집합적으로 손상된 채권

6개월 초과 12개월 이하
-
-
-
-
-
-
-
-

12개월 초과
980,679
11,793,684
2,673,706
1,052,808
-
603,702
-
-

소계(1+2+3+4)
22,774,294
179,678,644
9,471,811
5,454,319
6,179,427
763,072
16,035,886
24,500,981

차감: 대손충당금
(980,679)
(11,793,684)
(2,461,402)
(1,052,808)
-
-
(4,000,000)
(1,080,932)

합 계
21,793,615
167,884,960
7,010,409
4,401,511
6,179,427
763,072
12,035,886
23,420,049

(전기말)

(단위: 천원)

구분
매출채권
공사미수금
미수금
미수수익
장기공사
미수금
장기미수금
장기
매출채권
단기대여금
장기대여금

1. 연체 및 손상되지 
 않은 채권
40,062,550
99,856,216
10,674,767
2,544,868
7,983,661
1,020,224
-
7,994,710
18,155,705

2. 연체되었으나 
 손상되지 않은 채권
420,739
49,413,034
1,599,354
760,772
-
-
-
391,137
-

3. 개별적으로 손상된 채권
-
-
-
-
-
-
283,780
4,000,000
1,071,525

4. 집합적으로 손상된 채권

6개월 초과 12개월 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-

12개월 초과
622,693
11,703,798
2,445,292
1,705,066
-
-
-
-
-

소계(1+2+3+4)
41,105,982
160,973,048
14,719,413
5,010,706
7,983,661

1,020,224

283,780
12,385,847
19,227,230

차감: 대손충당금
(622,693)
(11,703,798)
(2,445,292)
(1,705,066)
-
-
(283,780)
(4,000,000)
(1,071,525)

합 계
40,483,289
149,269,250
12,274,121
3,305,640
7,983,661

1,020,224

-
8,385,847
18,155,705

2) 당반기와 전기 중 매출채권및기타채권과 대여금의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
대손상각비(환입)
제각
기말

매출채권
622,693
766,355
(408,369)
980,679

공사미수금
11,703,798
89,886
-
11,793,684

미수금
2,445,292
16,110
-
2,461,402

미수수익
1,705,066
(652,258)
-
1,052,808

장기성매출채권
283,780
-
(283,780)
-

단기대여금
4,000,000
-
-
4,000,000

장기대여금
1,071,525
9,407
-
1,080,932

합 계
21,832,154
229,500
(692,149)
21,369,505

(전기)

(단위: 천원)

구 분
기초
대손상각비(환입)
기타
기말

매출채권
771,663
45,951
(194,921)
622,693

공사미수금
16,691,354
-
(4,987,556)
11,703,798

미수금
2,433,263
(76,517)
88,546
2,445,292

미수수익
1,681,755
23,311
-
1,705,066

장기성매출채권
283,780
-
-
283,780

단기대여금
4,000,000
-
-
4,000,000

장기대여금
966,500
(18,274)
123,299
1,071,525

합 계
26,828,315
(25,529)
(4,970,632)
21,832,154

7.
공
정가치측정금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

비상장주식

3,487,120
3,571,518

(2)
당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

출자금

17,924,809
17,433,040

8. 기타금융자산

당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기대여금
16,035,886
-
12,385,847
-

대손충당금
(4,000,000)
-
(4,000,000)
-

보증금
-
8,938,363
-
9,347,138

현재가치할인차금
-
(173,213)
-
(241,079)

장기대여금
-
24,500,981
-
19,227,230

대손충당금
-
(1,080,932)
-
(1,071,525)

합 계
12,035,886
32,185,199
8,385,847
27,261,764

9. 재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

제품
30,515,033
30,005,336

상품
-
284,844

원재료
26,379,332
15,194,669

부재료
217,751
256,343

용지(주1)
18,602,984
24,053,066

미완성건물
20,397,049
8,828,886

합 계
96,112,149
78,623,144

(주1) 전기 중 주택 건설을 위한 적격자산인 용지를 신규 취득하였습니다. 용지에 대 해 자본화된 차입원가는 134,973천원이며, 자본화 가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 가중평균차입이자율은 3.49%입니다.

10. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금

32,790,291

-
32,345,424
-

선급금대손충당금

(33,949)

-
-
-

선급비용

6,542,688

-
3,742,541
-

선급공사원가

880,257

-
1,233,601
-

대손충당금

(515,277)

-
(515,277)
-

장기선급비용

-

-
-
22,801

장기선급금

-

1,600,000
-
1,600,000

합 계

39,664,010

1,600,000
36,806,289
1,622,801

11. 관계기업투자

(1) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
당반기말
전기말

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

eTEC(Thailand) Company Limited.
해외공사
태국
39.00
30,810
-
39.00
30,810
-

에스지개발(주)(주1)(주2)
임대업
군산
65.70
41,056,840
42,799,427
65.70
41,056,840
42,517,552

강호디앤씨
부동산 매매및임대업
대한민국
47.70
143,100
-
47.70
143,100
130,765

합 계

41,230,750
42,799,427

41,230,750
42,648,317

(주1)
연결기업의 지분율은 65.70%이나 종속기업인 군장에너지주식회사가 보유한 지분 29.82%에 대한 주주로서의 권리를 삼광글라스(주)에 이전하는 계약을 체결하여 의결권 지분율은 35.88%가 되었습니다. 당해 거래로 인하여 연결기업은 지배력이 없다고 판단하여 연결을 하지 아니하였습니다.

(주2)
해당 주식 중 3,400,000주는 대상주식회사와의 열공급 계약 체결액 중 153억원에 대하여 계약이행보증을 위한 질권 설정용 담보로 제공 되어 있습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 관계기업투자의 기중 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
처분
관계기업
투자손익
지분법
자본변동
기타증감
반기말

eTEC(Thailand) Company Limited
-
-
-
-
-
-
-

에스지개발㈜
42,517,552
-
-
281,875
-
-
42,799,427

(주)강호디앤씨
130,765
-
-
(130,765)
-
-
-

합 계
42,648,317
-
-
151,110
-
-
42,799,427

(전반기)

(단위: 천원)

관계기업명
기초
취득
관계기업
투자손익
지분법
자본변동
반기말

eTEC(Thailand) Company Limited.
-
-
-
-
-

에스지개발㈜
41,891,781
-
148,815
-
42,040,596

강호디앤씨
-
-
-
-
-

합 계
41,891,781
-
148,815
-
42,040,596

(3) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구분
에스지개발㈜
eTEC(Thailand) Company 
Limited(주1)
강호디앤씨㈜

유동자산
2,923,715
-
52,360,866

비유동자산
137,639,992
-
209,900

자산계
140,563,707
-
52,570,766

유동부채
79,403,033
-
55,743,469

비유동부채
1,230,875
-
-

부채계
80,633,908
-
55,743,469

자본계
59,929,799
-
(3,172,703)

-

매출액
3,904,560
-
-

영업이익(손실)
1,613,203
-
(2,769,979)

당기순이익(손실)
428,584
-
(3,451,219)

기타포괄이익
450
-
-

총포괄손익
429,035
-
(3,451,219)

(주1)
과거 회계기간 이전에 전액 손상을 인식하였습니다. 한편, 당분기말 현재 신뢰성 있는 재무정보를 수취할 수 없어 요약재무정보를 기재하지 아니합니다.

(전기말)

(단위: 천원)

구분
에스지개발㈜
eTEC(Thailand) Company 
Limited(주1)
강호디앤씨㈜

유동자산
2,119,732
-
5,498,036

비유동자산
137,862,687
-
-

자산계
139,982,419
-
5,498,036

유동부채
79,414,916
-
5,223,896

비유동부채
1,066,739
-
-

부채계
80,481,655
-
5,223,896

자본계
59,500,764
-
274,140

-
-

매출액
7,314,556
-
-

영업이익(손실)
3,459,635
-
(26,113)

당기순이익(손실)
951,789
-
(25,860)

기타포괄이익
678
-
-

총포괄손익
952,467
-
(25,860)

(주1)
과거 회계기간 이전에 전액 손상을 인식하였습니다. 한편, 당기말 현재 신뢰성 있는 재무정보를 수취할 수 없어 요약재무정보를 기재하지 아니합니다.

12. 유형자산

당반기와 전반기 중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니
다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
집기비품
건설중인자산
기타
합 계

기초금액

52,768,376

53,780,319

114,292,893

788,246,398

1,329,148

142,547,365

480,223

1,153,444,722

취득

-

-

-

88,000

42,492

13,973,847

-

14,104,338

처분

-

-

-

-

(94,149)

-

(122,905)

(217,054)

감가상각비

-

(1,808,492)

(3,533,459)

(30,586,771)

(193,136)

-

6,561

(36,115,297)

기타

-

4,441

-

39,486

188,898

10,256,917

9,593

10,499,336

반기말금액
52,768,376
51,976,268
110,759,433
757,787,113
1,273,253
166,778,129
373,473
1,141,716,045

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
집기비품
건설중인자산
기타
합 계

기초금액
55,475,026
57,534,226
120,743,614
841,401,941
1,354,106
80,068,856
325,915
1,156,903,684

취득
-
-
698,414
-
385,107
4,249,525
29,735
5,362,781

처분
-
-
-
-
(105,025)
-
(26,735)
(131,760)

감가상각비
-
(1,814,267)
(3,533,684)
(29,973,994)
(261,984)
-
(58,280)
(35,642,209)

기타
-
4,441
-
39,487
125,042
-
-
168,970

반기말금액
55,475,026
55,724,400
117,908,344
811,467,434
1,497,246
84,318,381
270,635
1,126,661,466

13. 투자부동산

(1) 투자부동산의 내용은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위 : 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
공정가치

토지
4,925,634
-
-
4,925,634
4,925,634

건물
8,306,854
(3,176,233)
(512,926)
4,617,695
4,617,695

합계
13,232,488
(3,176,233)
(512,926)
9,543,329
9,543,329

(전기)

(단위 : 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
공정가치

토지
4,925,634
-
-
4,925,634
4,925,634

건물
8,306,854
(3,079,190)
(512,926)
4,714,738
4,714,738

합계
13,232,488
(3,079,190)
(512,926)
9,640,372
9,640,372

(2) 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
합계

기초
4,925,634
4,714,738
9,640,372

감소 :

감가상각
-
(97,043)
(97,043)

기말
4,925,634
4,617,695
9,543,329

(전반
기)

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
합계

기초
5,044,828
4,978,038
10,022,866

감소 :

감가상각
-
(100,636)

(100,636)

기말

5,044,828

4,877,402
9,922,230

(3) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
140,946
111,630

임대수익투자부동산 직접운영비용
101,179
120,539

14. 매각예정비유동자산

당반기말과 전기말 현재 매각예정자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

토지
106,825,756
78,400,885

건물
8,221,313
8,346,914

반기말금액
115,047,069
86,747,799

연
결
기
업
은 향후 12개월 이내 군산 수송동 내의 건물 및 토지와 인천 학익동 내의 터미널사업부지 및 건물 매각을 추진하고 있습니다. 수송동 내의 건물 및 토지는 당사의 임대사업에 사용되었으며,
인천 학익동 내의 터미널사업부지 및 건물과 관련해서는 2017년 10월 23일 인천광역시에서 용현ㆍ학익 1블록 도시개발사업 구역지정(변경),개발계획 수립(변경), 실시계획(변경) 인가 및 지형도면을 고시하였고 동 터미널 사업부지및 건물은 용현ㆍ학익 1BL 도시개발사업 계획에 포함되어 매각 절차를 진행 중입니다.

15. 무형자산

당반기와 전반기 중 무형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
산업재산권
합계

기초금액
1,760,118
2,839,338
61,144
4,660,600

취득
15,560
-
-
15,560

손상차손환입
-
53,867
-
53,867

상각비
(276,080)
-
(11,038)
(287,118)

반기말금액
1,499,598
2,893,205
50,106
4,442,909

(전반기)

(단위: 천원)

구분
소프트웨어
회원권
산업재산권
합계

기초금액
1,039,439
2,377,056
76,896
3,493,391

취득
83,831
256,060
3,260
343,151

손상차손환입
-
50,415
-
50,415

상각비
(237,378)
-
(10,350)
(247,728)

반기말금액
885,892
2,683,531
69,806
3,639,229

16. 리스

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

부동산
722,122
10,110,755

차량운반구
8,301,071
817,539

선박
70,816,664
72,774,729

폐열발전소
976,929
1,034,396

열수송관
183,946
190,986

계속도로점용료
656,616
684,396

합계
81,657,348
85,612,801

(2) 리스와 관련해 손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산
2,244,983
1,276,180

차량운반구
267,201
210,210

선박
1,958,064
1,958,064

폐열발전소
57,466
57,466

열수송관
7,040
7,040

계속도로점용료
27,780
27,780

합계
4,562,534
3,536,740

리스부채에 대한 이자비용
2,902,930
2,696,583

단기리스료
1,783,060
1,575,349

단기리스가 아닌 소액자산 리스료
511,528
535,561

(3) 당반기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

구분
(단위 : 천원)

당반기말
전기말

최소리스료
최소리스료의 
현재가치
최소리스료
최소리스료의 
현재가치

1년 이내
10,567,334
5,673,052
12,291,119
6,598,550

1년 초과 5년 이내
38,480,822
35,873,034
38,705,342
36,751,268

5년 초과
92,581,200
42,988,324
96,156,253
44,117,428

합계
141,629,356
84,534,410
147,152,714
87,467,246

(4) 당반기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
5,673,052
6,598,550

비유동
78,861,358
80,868,696

합계
84,534,410
87,467,246

(
5) 리스이용자로서 잠재적으로 노출되어 있으나 리스부채의 측정치에는 반영되지 않은 미래 현금유출과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

1) 변동리스료
일부 리스는 기초자산과 관련된 매출에 연동되는 변동리스료 조건을 포함합니다. 매출에 연동하는 변동리스료는 변동리스료를 유발하는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

2) 연장선택권 및 종료선택권
리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다. 리스이용자의 연장선택권 행사(또는 종료선택권 미행사)가 상당히 확실하지 않으므로 잠재적인 미래 현금유출은 리스부채 측정치에 포함되지 않았습니다.

리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지를 다시 평가합니다.

3) 잔존가치보증
회사는 최초 인식시점에 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 추정하여 리스부채의 일부로 인식합니다. 해당 금액은 매 보고기간말에 검토되며 적절한 경우 조정됩니다.

17. 매입채무및기타채무 

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무
198,612,145
238,785,687

미지급금
39,704,620
30,082,052

미지급배당금
18,567
-

미지급비용
5,977,415
5,682,040

예수보증금
4,745
-

합 계
244,317,492
274,549,779

18. 차입금 및 사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
181,959,250
-
221,976,410
-

장기차입금
13,777,661
132,459,242
19,514,322
94,185,565

사채
74,931,412
568,305,205
64,953,881
597,958,904

합 계
270,668,323
700,764,447
306,444,613
692,144,469

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 역
차입처
이자율
당반기말
전기말

일반자금대출
한국증권금융
2.57%~2.75%
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
신한은행
2.98%~3.44%
27,000,000
27,000,000

일반자금대출
우리은행
3.63%
6,572,000
6,572,000

일반자금대출
건설공제조합
1.43%
6,310,845
6,310,845

일반자금대출
산업은행
2.96%
14,800,000
14,800,000

일반자금대출
엔지니어링공제조합
2.00%
3,660,000
3,660,000

일반자금대출
KEB 하나은행
3.16%
6,016,405
6,016,405

일반자금대출
한국산업은행
1.81%~2.75%
92,600,000
92,600,000

일반자금대출
오키드헤이즈㈜
3.50%
-
40,000,000

일반자금대출
NH농협은행
-
-
17,160

일반자금대출
에스지개발㈜
3.20%
500,000
500,000

합 계
181,959,250
221,976,410

(
3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

장기차입금
상진신용협동조합
3.86%
-
346,370
699,600
-

전주성가용협동조합
3.86%
-
599,560
1,211,000
-

군산오룡신용협동조합
3.86%
-
227,230
462,400
-

군산팔마신용협동조합
3.86%
-
256,840
492,000
-

주택도시보증공사
1.00%
64,917
324,583
64,917
389,500

켑코에너지솔루션㈜
4.50%
476,596
824,690
841,381
459,905

현대커머셜
4.87%
1,968,553
-
1,139,715
1,391,760

하나은행
4.00%
6,017,595
-
6,017,595
-

산업은행 외
3.40 외
5,250,000
129,879,969
8,585,714
91,944,400

합 계
13,777,661
132,459,242
19,514,322
94,185,565

(
4) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
종 류
발행일
만기일
이자율
당반기말
전기말

확정금리
원화사채
제2회 무보증사채(사모)
2018-03-20
2020-03-20
3.65%
-
20,000,000

제3회 무보증사채(사모)
2018-06-28
2021-06-28
3.60%
30,000,000
20,000,000

제4회 무보증사채(사모)
2018-10-15
2021-10-15
3.60%
20,000,000
20,000,000

제5회 무보증사채(사모)
2018-11-27
2020-11-27
3.65%
20,000,000
30,000,000

제6-1회무보증사채(공모)
2019-04-25
2022-04-25
2.23%
130,000,000
130,000,000

제6-2회무보증사채(공모)
2019-04-25
2024-04-25
2.63%
170,000,000
170,000,000

제7-1회무보증사채(공모)
2019-10-15
2022-10-15
1.95%
150,000,000
150,000,000

제7-2회무보증사채(공모)
2019-10-15
2024-10-15
2.36%
100,000,000
100,000,000

제8회 무보증사채(사모)
2019-03-25
2020-03-25
4.10%
-
10,000,000

제9회 무보증사채(사모)
2019-03-29
2020-03-27
4.10%
-
5,000,000

제10회 무보증사채(사모)
2019-04-12
2020-04-12
4.10%
-
5,000,000

제11회 무보증사채(사모)
2019-04-25
2020-04-25
4.10%
-
5,000,000

제12회 무보증사채(사모)
2020-03-25
2021-03-25
3.75%
15,000,000
-

제13회 무보증사채(사모)
2020-04-10
2021-04-09
3.75%
10,000,000
-

소 계
645,000,000
665,000,000

차감: 단기사채
(75,000,000)
(65,000,000)

차감: 사채할인발행차금
(1,694,795)
(2,041,096)

합 계
568,305,205
597,958,904

19. 파생상품

(1) 현금흐름위험회피회계 적용 파생상품

보고기간 종료일 현재 당사는 변동금리 차입금의 이자 및 원금관련 현금흐름의 이자율의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

이자율스왑
-
118,605
-
62,325

(2) 파생상품별 손익

보고기간 종료일 파생상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품:

이자율스왑
-
43,858
-
96,591

20. 퇴직급여제도

연결기업은 자격요건
을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하
고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 보험수리적평가를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인률
2.28%~2.41%
2.41% ~ 2.45%

기대임금상승률
2.95%~5.0% + 승급률
2.96%~5.0% + 승급률

(2) 당반기 및 전기 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

당기근무원가
3,190,324
6,167,149

부채에 대한 이자비용
485,845
985,598

사외적립자산의 이자수익
(495,389)
(1,008,015)

기타
144,477
-

합 계
3,325,257
6,144,732

(3)
당반기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
49,911,756
45,020,329

사외적립자산의 공정가치
(42,677,597)
(43,370,076)

확정급여채무에서 발생한 순부채
7,234,159
1,650,253

(4) 당반기
와 전
기의 확정급여채무 및 사외적립자산의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
45,020,329
(43,370,077)
1,650,252

당기근무원가
3,190,324
-
3,190,324

이자비용(이자수익)
485,845
(495,389)
(9,544)

소 계
3,676,169
(495,389)
3,180,780

재측정요소:

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
173,412
173,412

인구통계적가정변경효과
-
-
-

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
511,528
-
511,528

경험조정
1,771,111
-
1,771,111

소 계
2,282,639
173,412
2,456,051

납입액
-
-
-

제도에서 지급한 금액
(1,089,691)
1,036,765
(52,926)

기타
22,310
(22,308)
2

소 계
(1,067,381)
1,014,457
(52,924)

기말
49,911,756
(42,677,597)
7,234,159

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
40,187,617
(37,965,681)
2,221,936

당기근무원가
6,167,149
-
6,167,149

이자비용(이자수익)
985,598
(1,008,015)
(22,417)

소 계
7,152,747
(1,008,015)
6,144,732

재측정요소:

사외적립자산의 수익(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
494,473
494,473

인구통계적가정변경효과
(83,863)
-
(83,863)

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
1,100,804
-
1,100,804

경험조정
524,052
-
524,052

소 계
1,540,993
494,473
2,035,466

납입액
-
(8,187,500)
(8,187,500)

제도에서 지급한 금액
(3,433,732)
3,289,351
(144,381)

기타
(427,296)
7,296
(420,000)

소 계
(3,861,028)
(4,890,853)
(8,751,881)

기말
45,020,329
(43,370,076)
1,650,253

(5) 당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 공정가치의 구성요소는 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
이자수익률
당반기말
전기말

정기예금
1.23%-1.91%
42,670,326
43,362,805

기타(주1)
-
7,272
7,271

합계

42,677,598
43,370,076

(주1)
당반기말 현재 미운용되고 있는 자산으로 수익률이 없습니다.

(6) 당반기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가정의 변동
증 가
감 소

할인율
1%
(2,423,269)
2,739,607

임금상승률
1%
2,760,251
(2,487,599)

보험수리적가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

21. 충당부채

(1) 당반기말과 전기말 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

하자보수충당부채
301,166
5,050,889
1,011,584
4,704,088

공사손실충당부채
1,775,199
-
2,004,778
-

복구충당부채
-
3,481,569
-
3,415,080

기타충당부채(주1)
-
18,173,641
-
18,173,641

합 계
2,076,365
26,706,099
3,016,362
26,292,809

(주1)

당사는 진행 중인 소송사건과 관련하여 충당부채를 설정하였습니다
.

(2) 당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
5,715,672
-
(363,617)
5,352,055

공사손실충당부채
2,004,778
-
(229,579)
1,775,199

복구충당부채
3,415,080
66,489
-
3,481,569

기타충당부채
18,173,641
-
-
18,173,641

합 계
29,309,171
66,489
(593,196)
28,782,464

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
3,223,640
1,158,473
(236,323)
4,145,790

공사손실충당부채
1,290,398
-
(591,483)
698,915

복구충당부채
4,227,482
76,137
-
4,303,619

기타충당부채
17,298,314
-
(2,309,116)
14,989,198

합 계
26,039,834
1,234,610
(3,136,922)
24,137,522

하자보수충당부채는 도급계약상 하자보수이행조건에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거보증경험을 기초로 하였으나, 기타 사건에 따라 변동될 수 있습니다

22. 기타금융부채 

당반기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융보증부채

2,115,497

-
1,584,391
-

임대보증금

1,331,826

45,000
1,284,993
45,000

합 계

3,447,323

45,000
2,869,384
45,000

23. 기타부채 

당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
8,615,986
15,000,000
2,294,055
16,111,111

분양선수금
11,576,612
-
3,620,176
-

예수금
1,457,747
-
2,146,836
-

미지급비용(주1)
566,106
884,790
558,093
825,534

합 계
22,216,451
15,884,790
8,619,160
16,936,645

(주1)
종업원급여 관련 기타부채는 발생된 연월차휴가와 가득된 장기근속휴가, 종업원의 보상청구액 등을포함하고 있습니다.

24. 자본금

당반기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

① 발행할 주식의 총수
10,000,000주
10,000,000주

② 1주당 액면금액
5,000원
5,000원

③ 발행한 주식의 수
2,800,000주
2,800,000주

④ 자본금
14,000,000
14,000,000

25. 기타불입자본

당반기말과 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
1,939,549
1,939,549

자기주식처분이익
6,468,071
6,310,056

자기주식
(10,872,240)
(10,872,240)

합 계
(2,464,619)
(2,622,634)

26. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
12,423,000
10,453,000

임의적립금

기업합리화적립금(주2)
1,760,000
176,000

기타
475,322,911
304,406,911

미처분이익잉여금

(194,990,075)

(31,143,309)

합 계

294,515,836

283,892,602

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였습니다. 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되어, 기업합리화적립금이 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2)
당반기와 전반기 중 지급한 배당금은 다음과 같
습
니다.

(당반기)

(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
2,800,000주
182,423주
2,617,577주
1,500원
3,926,365

(전반기)

(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
2,800,000주
172,923주
2,627,077주
1,000원
2,627,077

27. 기타자본구성요소

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

지분법자본변동
(71,841)
(71,841)

해외사업환산손익
(307,853)
(157,664)

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가이익
1,848,987
1,235,651

파생상품평가손익
(92,512)
(96,591)

합 계
1,376,781
909,555

28. 매출

당반기와 전반기 중 매출의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

공사수익
243,556,957
447,627,426
354,265,353
638,079,187

재화의 판매로 인한 수익
91,158,022
212,767,165
129,414,839
256,211,530

용역의 제공으로 인한 수익
434,042
896,282
432,322
870,620

기타매출
18,425
38,726
21,049
34,050

합 계
335,167,446
661,329,599
484,133,563
895,195,387

29. 건
설계약

(1) 당반기와 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액
공사수익인식액
기말잔액

도급공사
1,535,882,329
847,228,728
(447,627,426)
1,935,483,631

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액
공사수익인식액
기말잔액

도급공사
1,722,991,817
316,887,307
(638,079,187)
1,401,799,937

(2) 당반기말과 전기말 현재 진행중인 건설계약관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
누적공사수익
누적발생원가
누적공사이익
진행청구액
계약자산
계약부채

미청구공사
초과청구공사

도급공사

토건
606,635,120
567,841,620
38,793,500
600,712,387
21,878,811
15,956,078

플랜트
1,906,689,302
249,490,066
1,657,199,236
2,013,039,785
30,791,485
137,141,968

합 계
2,513,324,421
817,331,685
1,695,992,736
2,613,752,172
52,670,296
153,098,046

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
누적공사수익
누적발생원가
누적공사이익
진행청구액
계약자산
계약부채

미청구공사
초과청구공사

도급공사

토건
844,238,148
794,160,316
50,077,832
833,118,481
17,221,140
6,101,472

플랜트
2,376,226,575
2,233,696,471
142,530,104
2,413,210,671
47,128,137
84,112,233

합 계
3,220,464,723
3,027,856,787
192,607,936
3,246,329,152
64,349,277
90,213,705

(3) 총계약원가 추정치 변동

당반기 중 건설부문에 원가하락 요인이 있어 당반기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변동되었고 이에 따라 당기와 미래기간의 손익, 계약자산 및 계약부채에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
총계약수익의 
변동

총계약원가의
변동

당기 손익에
미치는 영향
미래 손익에 
미치는 영향
계약자산 및 계약부채의 변동
공사손실충당부채

도급공사

토건
3,493,405
(2,819,746)
3,936,415
2,376,736
4,466,167
-

플랜트
121,693,174
107,890,783
4,932,239
8,654,661
7,780,679
1,775,200

합 계
125,186,579
105,071,037
8,868,654
11,031,397
12,246,847
1,775,200

(4) 계약별 정보

보고기간말 현재 계약수익 금액이 직전연도 매출액 대비 5%이상인 계약은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계약명칭
수주일자
납기
계약수익
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
매출채권
(공사미수금)

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
106,888,316
76,541,691
30,346,625
71.61%
854,273
2,821,634

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
185,168,213
69,168,477
115,999,736
37.35%
4,770,449
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
65,812,650
33,518,939
32,293,711
50.93%
-
8,996,900

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
65,422,800
124,705
65,298,095
0.19%
124,705
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
90,600,000
709,900
89,890,100
0.78%
709,900
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-08-27
140,217,000
324,251
139,892,749
0.23%
324,251
-

대전 복용동 지식산업센터 신축공사
2020-05-15
2022-05-15
99,377,654
1,550
99,376,104
0.00%
1,550
-

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
135,350,000
126,667,086
8,682,914
93.58%
12,174,897
27,661,118

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
84,918,890
84,478,680
440,211
99.48%
7,539,451
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
62,679,091
1,103,077
61,576,014
1.76%
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
146,051,360
47,315,998
98,735,362
32.40%
115,639
153,185

대산파워 SRF 발전소 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
86,200,000
76,180,732
10,019,268
88.38%
-
-

SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
2018-01-31
2022-04-30
271,803,000
139,094,549
132,708,451
51.17%
21,041,549
55,000

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
63,000,000
15,660,395
47,339,605
24.86%
-
4,584,600

GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
2016-06-05
2018-10-04
81,299,118
81,299,118
-
100.00%
-
30,330

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
173,708,249
170,156,122
3,552,127
97.96%
-
1,352,339

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
129,648,598
129,467,822
180,777
99.86%
353,021
12,588,581

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
373,483,662
361,818,873
11,664,789
96.88%
-
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
369,225,260
72,854,407
296,370,853
19.73%
-
33,303,256

인천 원창동 물류센터 신축공사
2020-06-09
2021-12-31
86,900,000
1,036
86,898,964
0.00%
1,036
-

HSVC PP5 Project
2020-05-11
2021-06-30
159,734,918
12,437,125
147,297,793
7.79%
-
8,245,580

Dinding Poulty Plant
2017-01-09
2019-06-08
70,202,929
56,463,277
13,739,652
80.43%
6,314,029
4,035,675

합 계
3,047,691,708
1,555,387,810
1,492,303,900

54,324,750
103,828,198

30. 판매비와 관리비

당반기와 전반기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
7,146,159
14,406,214
6,230,259
12,276,795

퇴직급여
811,264
1,615,689
698,838
1,308,227

복리후생비
1,192,437
3,488,003
1,178,569
2,786,345

여비교통비
92,179
215,423
197,300
408,790

통신비
64,438
130,931
66,212
131,642

수도광열비
5,636
11,545
5,284
8,396

세금과공과
358,081
830,210
235,730
581,290

지급임차료
526,267
1,033,516
486,111
946,807

감가상각비
837,271
1,690,953
762,136
1,475,329

수선비
17,174
36,211
23,646
93,109

보험료
66,493
137,196
40,351
101,331

접대비
277,542
612,560
363,443
770,823

광고선전비
64,867
110,488
287,808
312,657

운반비
15,879
39,850
30,199
67,761

대손상각비(환입)
557,226
533,702
(272)
(545)

교육훈련비
(39,751)
30,595
89,320
190,829

차량유지비
123,860
248,670
138,268
279,061

소모품비
62,336
188,634
79,658
150,461

지급수수료
3,019,156
4,631,669
1,154,522
2,522,055

용 역 비
8,245
16,973
-
-

신문도서비
3,719
13,122
5,021
9,922

견적비
771,626
880,350
325,652
460,234

무형자산상각비
143,899
287,162
132,284
247,728

하자보수비
222,792
367,321
179,467
481,840

경상연구개발비
174,664
321,537
412,288
811,652

합 계
16,523,459
31,878,524
13,122,094
26,422,539

31. 기타영업외이익

당반기와 전반기 중 기타영업외이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
27,505
44,265
69,897
84,011

보험차익
-
51,087
2,905,000
2,905,000

외화환산이익
(129,557)
1,104,748
208,362
1,326,299

외환차익
891,508
2,370,463
1,407,783
1,844,630

무형자산손상차손환입
34,676
53,867
5,917
50,415

잡이익
192,965
256,094
332,927
608,843

합 계
1,017,097
3,880,524
4,929,886
6,819,198

32
. 기타영업외비용

당반기와 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분손실
(86)
17,275
16,454
16,454

무형자산손상차손
-
-
(1,667)
-

기타의대손상각비
(332,133)
(304,202)
(25,167)
14,916

외화환산손실
(1,357,590)
836,827
1,400,993
1,808,034

외환차손
2,731,690
3,481,356
1,536,984
2,059,348

기부금
21,856
203,575
147,782
172,552

잡손실
29
16,651
8,109
40,741

합 계
1,063,766
4,251,482
3,083,489
4,112,045

33. 금융이익 및 금융원가

(1) 당반기와 전반기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익

1,330,893

2,908,971

1,759,366

2,316,809

배당금수익

223,654

223,654

-

143,102

금융보증부채환입

907,042

1,977,173

311,788

649,710

공정가치측정 금융자산 평가이익

359

501,919

50,320

326,658

합 계
2,461,948

5,611,717

2,121,474

3,436,279

(2) 당반기와 전반기 중 자산의 범주별로 분석한 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출채권및기타채권

1,330,893

2,908,971

1,759,366

2,316,809

기타금융자산

907,042

1,977,173

311,788

649,710

당기손익-공정가치측정금융자산

224,013

725,573

50,320

469,760

합 계

2,461,948

5,611,717

2,121,474

3,436,279

(3) 당반기 및 전반기 중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용

13,241,173

14,321,327

10,571,585

19,600,034

공정가치측정 금융자산 평가손실

(50,165)

10,152

-

-

합 계

13,191,008

14,331,479

10,571,585

19,600,034

(4) 당반기와 전반기 중 부채의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

장단기차입금

2,395,037

3,115,507

5,865,716

13,622,851

사채

8,286,576

8,556,867

3,376,712

3,384,885

리스부채

2,559,560

2,648,953

1,329,157

2,592,298

당기손익-공정가치측정금융자산

(50,165)

10,152

-

-

합 계

13,191,008

14,331,479

10,571,585

19,600,034

34. 비
용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재고자산의 변동

(12,674,935)

(11,655,769)

2,434,820
(8,691,789)

원재료와 소모품의 사용액

156,834,226

292,293,962

214,791,398
392,039,227

종업원급여

21,731,205

43,122,776

21,980,546
43,235,897

외주비

116,768,862

211,651,080

171,985,359
308,106,543

감가상각비

20,645,050

40,939,067

19,695,888
39,280,452

무형자산상각비

288,027

287,162

132,284
247,728

지급수수료

6,700,408

12,239,484

5,202,513
10,596,780

기타

(13,911,414)

13,405,150

26,373,587
54,801,650

합 계

296,381,429

602,282,912

462,596,395
839,616,488

35. 법인세비용

(1) 당반기와 전반기중 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액
12,754,518
7,922,411

이연법인세비용

일시적차이로인한이연법인세변동액
2,371,093
3,167,505

자본에 직접 반영된 법인세비용
561,188
605,479

법인세비용
15,686,799
11,695,395

(2) 당반기와 전반기 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
50,051,047
42,271,112

적용세율에 따른 법인세
14,897,000
11,845,885

조정사항

비과세수익
(730,941)
(1,124,253)

비공제비용
137,221
1,989,829

세액공제 및 감면으로 인한 효과
(20,937)
(1,241,122)

기타(세율차이 등)
1,404,456
228,056

법인세비용
15,686,799
11,695,395

유효세율
31.34%
27.67%

(3) 당반기와 전반기 중 기타포괄손익으로 인식된 법인세의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

이연법인세

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액

공정가치측정금융자산평가손익
2,458
-

확정급여제도의 재측정요소
12,422
578,235

파생상품평가손익
546,307
27,244

합 계
561,188
605,479

(4) 당반기말과 전기말 현재 재무상태표에 인식된 이연법인세자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

계정과목
기초(주1)
당기손익에 
 인식된 금액
기타포괄손익에 
 인식된 금액
당반기말

일시적차이에 대한 이연법인세

대손충당금
17,214,714
1,969,751
-
19,184,465

퇴직급여채무
9,466,139
(1,328,283)
546,307
8,684,163

공정가치측정금융자산
(797,961)
(117,349)
2,458
(912,851)

미지급연차보상비
555,592
(169,862)
-
385,730

장기종업원급여
10,769
188,324
-
199,093

하자보수충당부채
1,253,708
(76,256)
-
1,177,452

미수수익
(533,529)
43,250
-
(490,279)

퇴직연금운용자산
(9,101,458)
958,052
-
(8,143,406)

토지재평가
(13,489,313)
(38,229)
-
(13,527,542)

건설중인자산
(227,104)
11,304
-
(215,800)

감가상각비
1,242,021
125,376
-
1,367,397

기타충당부채전입액
3,986,309
11,892
-
3,998,201

기타
4,076,964
(59,660)
12,422
4,029,726

소 계
13,656,851
1,518,311
561,188
15,736,350

미사용세액공제에 대한 이연법인세
9,123,876
(4,450,593)
-
4,673,283

합 계
22,780,727
(2,932,282)
561,188
20,409,633

(주1) 기초이연법인세자산 차이금액은 19년 결산일이후 세무조정(외국납부세액공제 재계산) 변동사항입니다.

(전기)

(단위: 천원)

계정과목
기초
당기손익에 
 인식된 금액
기타포괄손익에 
 인식된 금액
전기말

일시적차이에 대한 이연법인세

대손충당금
16,841,826
372,888
-
17,214,714

퇴직급여채무
8,130,530
886,590
449,019
9,466,139

공정가치측정금융자산
(529,493)
(93,018)
(175,450)
(797,961)

미지급연차보상비
569,511
(13,919)
-
555,592

장기종업원급여
34,578
(23,809)
-
10,769

건물손상차손누계액
709,201
544,507
-
1,253,708

미수수익
215,456
(30,591)
-
184,865

퇴직연금운용자산
(500,050)
(33,479)
-
(533,529)

토지재평가
(7,957,811)
(1,143,647)
-
(9,101,458)

건설중인자산
(13,527,542)
712,871
-
(12,814,671)

감가상각비
(249,713)
22,609
-
(227,104)

토지
762,419
294,737
-
1,057,156

탄소배출권
-
(674,642)
-
(674,642)

기타충당부채전입액
3,805,629
180,680
-
3,986,309

기타
1,447,230
(371,746)
13,671
1,089,155

소 계
9,751,771
630,031
287,239
10,669,042

미사용세액공제에 대한 이연법인세
13,350,254
(4,226,379)
-
9,123,876

합 계
23,102,025
(3,596,348)
287,239
19,792,918

(5) 당반기말과 전기말 현재 이연법인세자산으로 인식되지 않은 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

종속 및 관계기업투자
11,697,881
10,493,992

세무상결손금
8,226,941
47,475,062

합 계
19,924,822
57,969,054

(6) 당반기말과 전기말 현재 이연법인세부채로 인식되지 않은 종속기업에 대한 투자지분과 관련한 가산할 일시적차이는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

종속 및 관계기업투자
(175,261,747)
(166,255,162)

36. 주당손익

당반기 및 전반기의 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
9,418,554,698
16,107,930,360
8,606,745,289
18,666,398,966

가중평균유통보통주식수
2,617,577주
2,617,577주
2,624,077주
2,625,270주

기본주당순이익
3,598
6,154
3,280
7,110

지배기업은 보통주청구가능증권이 없으므로 기본주당순이익이 희석주당순이익과 동일합니다.

37. 특수관계자거래

(1) 당반기말 및 전반기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
기업명
비고

당반기
전반기

< 관계기업>

eTEC(Thailand) Company Limited.
eTEC(Thailand) Company Limited.

에스지개발㈜
에스지개발㈜

강호디앤씨
강호디앤씨

<기타특수관계자>
(주1)

㈜삼광글라스
㈜삼광글라스

㈜OCI
㈜OCI

㈜디씨알이
㈜디씨알이

㈜OCI 스페셜티
㈜OCI 스페셜티

㈜OCI정보통신
㈜OCI정보통신

㈜OCI-Ferro
㈜OCI-Ferro

㈜OCI SE
㈜OCI SE

㈜OCI 파워
㈜OCI 파워

㈜행복도시태양광발전소
㈜행복도시태양광발전수

㈜비앤오바이오
㈜비앤오바이오

㈜OCI DREAM
㈜OCI DREAM

㈜유니드
㈜유니드

㈜유니드글로벌상사
㈜유니드글로벌상사

㈜유니드LED
㈜유니드LED

-
시민햇빛발전소㈜
(주2)

㈜넥솔론
㈜넥솔론

(주1)OCI㈜ 등의 기타특수관계자는 한국채택국제회계기준 제1024호 '특수관계자공시'의 특수관계자 범주에 해당하지 않으며, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의거, 오씨아이 기업집단 소속 계열회사입니다.

(주2)시민햇빛발전소㈜는 2019년 7월 2일 청산종결로 2019년 7월 19일 오씨아이기업집단에서 제외되었습니다.

당사와 당사의 종속기업 사이의 거래는 연결시 제거되었으며, 아래 특수관계자거래 및 관련 채권, 채무잔액에는 주석으로 공시되지 않습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비및
영업외비용

관계기업
에스지개발㈜
-
1,800
92,551
1,992,316

강호디앤씨
-
90,518
-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
777,319
70,067
45,905,392
225,760

OCI㈜
18,637,804
-
1,205,309
9,679

(주)유니드
126,078
-
4,770
18

OCI정보통신㈜
-
-
-
90,607

(주)OCI DREAM
-
-
-
44

합 계
19,541,201
162,385
47,208,022
2,318,424

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매출
영업외수익
매출원가
판매관리비및
영업외비용

관계기업
에스지개발㈜
-
1,800
-
674,871

기타특수관계자
삼광글라스㈜
27,600
89,994
37,616,749
21,099

OCI㈜
28,262,326
-
2,625,038
20,813

(주)유니드
20,648,331
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
101,391

OCI스페셜티㈜
215,400
-
-
-

합 계
49,153,657
91,794
40,241,787
818,174

(
3) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자 채권ㆍ채무잔액(대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권및
기타채권
매입채무및
기타채무
초과청구

대손충당금

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
210,288
-
-

(210,288)

에스지개발(주)
2,148,759
793,303
-

-

강호디앤씨
243,205
-
-

-

기타특수관계자
삼광글라스(주)
7,583,085
882,909
79,081

-

OCI㈜
6,277,664
264,226
-

-

㈜유니드
31,426
19,691
558,452

-

OCI정보통신㈜
-
16,291
-

-

㈜유니드글로벌상사
-
1,618,516
-

-

합 계
16,284,139
3,594,936
637,533

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권및기타채권
매입채무
및기타채무

대손충당금

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
209,098
-

(209,098)

에스지개발㈜
2,148,759

1,838,320

-

(주)강호디앤씨
152,687
-

-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
12,506,992

-

OCI㈜
5,178,611

573,352

-

㈜유니드
31,426

19,921

-

OCI정보통신㈜
-
16,545

-

㈜유니드글로벌상사
-
3,236,516

-

오씨아이스페셜티㈜
17,160
-

-

합 계
14,207,380

18,191,646

(4) 당반기와 전기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

특수관계자
계정과목
기초
증가
감소
반기말

관계기업

eTEC(Thailand) Company Limited.
장기대여금

906,797

5,160

-

911,958

대손충당금

(906,797)

(5,160)

-

(911,958)

강호디앤씨
장기대여금
4,946,422
-
-
4,946,422

대손충당금
-
-
-
-

장부가액 합계
4,946,422
-
-
4,946,422

(전기말)

(단위: 천원)

특수관계자
계정과목
기초
증가
감소
기말

관계기업

eTEC(Thailand) Company Limited.

장기대여금

805,703

101,094

-

906,797

대손충당금

(805,703)

(101,094)

-

(906,797)

(주)강호디앤씨

장기대여금

-

4,946,422

4,946,422

대손충당금

-

-

-

-

장부가액 합계

-

4,946,422

4,946,422

(
5) 당반기중 특수관계자에 대한 차입거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

특수관계자
계정과목
기초
증가
감소
반기말

관계기업

에스지개발㈜

단기차입금
500,000
-
-
500,000

장부가액 합계
500,000
-
-
500,000

(6) 당반기 및 전반기 중 현재 특수관계자와의 지분거래내역은 없습니다.

(7) 당반기말 및 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 보증의 내역은 없습니다

(8) 당반기말 현재 연결기업은 특수관계자인 ㈜유니드글로벌상사의 매입채무에 대하여 익산공장 토지, 건물 및 기계장치를 담보(채권최고액 : 3,000,000천원)로 제공하고 있습니다.

(9) 당반기와 전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여

755,700

748,325

퇴직급여

329,940

493,413

합 계

1,085,640

1,241,738

38. 현금흐름표

당반기 및 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

거 래 내 용
당반기
전반기

순확정급여자산의 순확정급여부채 대체
-
74,244

장기공사미수금의 유동성대체
-
333,244

장기차입금의 유동성대체
338,108
140,592,840

사채의 유동성대체
29,954,006
19,977,811

리스부채의 유동성대체
1,014,868
-

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 변동

당반기와 전반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
대체
기타
반기말

단기차입금
221,976,410
(40,000,000)
-
(17,160)
181,959,250

유동성장기차입금
19,514,322
(5,398,552)
(338,108)
-
13,777,662

사채(유동)
64,953,881
(20,000,000)
29,954,006
23,526
74,931,413

리스부채(유동)
6,598,550
(1,165,246)
239,748
-
5,673,052

장기차입금
94,185,566
37,535,314
338,108
400,254
132,459,242

사채(비유동)
597,958,904
-
(29,954,006)
300,307
568,305,205

리스부채(비유동)
80,868,696
(2,442,541)
(239,748)
674,951
78,861,358

배당금의지급
-
(12,078,449)
-
12,078,449
-

비지배지분의증자
-
2,700,183
-
(2,700,183)
-

합 계
1,086,056,329
(40,849,291)
-
10,760,143
1,055,967,181

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
대체
기타
기말

단기차입금
277,094,883
(6,590,156)
58,099,147
(2,099,146)
326,504,728

유동성장기차입금
167,210,763
(41,370,841)
85,056,493
-
210,896,415

사채(유동)
-
44,816,298
-
122,406
44,938,704

리스부채(유동)
-
(2,420,653)
9,374,826
-
6,954,173

장기차입금
410,314,247
14,832,890
(143,155,640)
-
281,991,496

사채(비유동)
89,773,904
278,906,152
-
-
368,680,056

리스부채(비유동)
-
-
(9,374,826)
193,738,945
184,364,119

자기주식
-
(270,120)
-
270,120
-

배당금지급
-
(9,435,952)
-
9,435,952
-

출자전환비용
-
(32,606)
-
32,606
-

합 계
944,393,797
278,435,012
-
201,500,883
1,424,329,691

39. 우발상황 및 약정사항 

(1) 사용제한 금융자산

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있거나 부채 또는 우발부채에 대한 담보로 제공된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내 역
당반기말
전기말

현금및현금성자산(주1)
차입금에 대한 질권설정
3,375,433
5,560,748

단기금융상품(주2)
차입금에 대한 질권설정
-
3,000,000

단기금융상품(주3)
해저터널에 대한 예금 보증
2,338,672
2,331,744

장기금융상품(주4)
정기예금에 대한 질권설정
-
15,000

장기금융상품
당좌개설보증금
3,000
6,000

합 계
5,717,105
10,913,492

(주1) 연결실체의 차입금 관련하여 질권설정 되어있습니다.

(주2) 전기 중 연결실체의 차입금 관련하여 담보로 제공되어있습니다.

(주3) 해저터널 GE3와 관련된 예금보증으로 항만청에서 해저터널 구축보증건으로 요청하였습니다.

(주4) 전기 중 연결실체의 정기예금에 질권설정 하였습니다.

(2) 담보제공 및 사용제한 자산내용

당반기말 현재 연결기업의 채무를 위하여
담보로 제공되어 있는 자산 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
차입금종류
장부금액
채권최고액
담보권자

매각예정비유동자산
장단기차입금 등
86,747,799
1,275,894,716
신한은행 등

투자부동산
3,011,815

공정가치측정금융자산
17,681,828

보통예금
3,375,433

유형자산
419,911,342

매출채권
2,251,588

(3) 당반기말과 전기말 현재 연결기업이 타인을 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
당반기말
전기말
보증내역

부천역 에비뉴스타 수분양자
-
4,547,870
중도금대출 연대보증

가양 더리브 수분양자
-
22,597,814
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
55,545,632
50,620,097
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,332,121
29,201,997
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 스타일 수분양자
25,288,138
21,242,616
사업관련대출 연대보증

대구범어 더리브 스퀘어
28,825,119
6,619,729
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
82,493,869
11,110,852
중도금대출 연대보증

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
41,157,990
11,925,610
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 스타일
11,411,995
3,714,708
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 스위트엠
61,068,300
34,981,130
중도금대출 연대보증

서천 장항 이테크더리브
14,948,040
10,215,210
중도금대출 연대보증

G밸리 더리브 스마트타워
8,066,758
-
중도금대출 연대보증

합 계
366,137,961
206,777,634

(4) 당반기말과 전기말 현재 연결기업이 타인(특수관계자 제외)으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천MYR)

보증내역
보증제공자
당반기말
전기말

외화지급보증
한국수출입은행 등
USD 82,289
USD 77,535

외화지급보증
한국수출입은행
SAR 56,854
SAR 56,854

외화지급보증
한국수출입은행
MYR 12,360
MYR 12,361

입찰 및 지급보증 등
건설공제조합
88,317,409
93,317,990

입찰 및 지급보증 등
서울보증보험
43,825,885
43,148,641

하자보수보증
주택도시보증공사
7,473,046
5,866,151

하도급대금 지급보증 등
엔지니어링공제조합
524,560,771
459,431,451

계약이행지급보증(주1)
NH농협은행
5,000,000
5,000,000

기타이행지급보증(주2)
NH농협은행
2,024,000
2,024,000

제3자 제공 연대보증(주3)
NH농협은행
-
3,600,000

(주1) 상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.
(주2) 상기의 지급보증과 관련하여 농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정 되어 있습니다.

(주3) 전기 중 ㈜쿼츠테크의 흡수합병으로 인하여 승계된 지급보증입니다.

(5) 당반기말과 전기말 현재 연결기업의 여신거래 및 계약이행 보증 등과 관련하여 견질 제공된 어음ㆍ수표는 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
147,058,823
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
59
128,813,762
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

(6)
당반기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 쳬결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당반기말 한도: 574,300백만원, 당반기말 실행: 315,700백만원)하고 있습니다.

(7) 계류중인 소송사건

당반기말 현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은12건(소송가액: 소송가액:84,502,869천원+$12,568,522)이며, 보고기간종료일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하였으며, 소송의 결과에 따른 최종부담금액은 당사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(8) 인적분할

지배회사는 2020년 3월 18일자 이사회 결의에 따라,

플랜트사업, 토건사업 및
터미널사업부문을 영위할 분할존속회사와 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할을 계획하였으
나
,
2020년 6월 15일 정정공시를 통해 분할관련 향후 일정이 미확정 된 상태로 향후 변경 일정이 확정될 경우 이사회결의 및 주요사항보고서 추가 정정을통해 재 공시할 예정입니다.

40.위험관리

(1) 자본위험관리

연결기업은 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결기업의 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 연결기업은 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아니며, 당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부채
1,540,942,467
1,515,163,710

자본
542,241,858
519,244,305

부채비율
284.18%
291.80%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석2에 공시되어 있습니다.

(3) 금융상품의 범주별 장부가액

1) 당반기말 현재 금융상품의 범주별 장부가액은 다음과 같습니다.

가. 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정

합계

단기금융상품

-
24,716,272
-
24,716,272

장기금융상품

-
993,000
-
993,000

매출채권및기타채권

-
207,126,989
-

207,126,989

공정가치측정금융자산
17,924,808
-
3,487,121
21,411,929

기타금융자산

-
44,221,085
-
44,221,085

합 계

17,924,808
277,057,346
3,487,121
298,469,275

나. 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가 측정 금융부채

매입채무및기타채무

244,317,492

차입금

328,196,153

사채
643,236,617

리스부채
84,534,410

기타금융부채

3,492,323

합 계

1,303,776,995

2) 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부가액은 다음과 같습니다.

가. 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정

합계

단기금융상품

-
131,099,238
-
131,099,238

장기금융상품

-
831,000
-
831,000

매출채권및기타채권

-
213,512,368
-
213,512,368

공정가치측정금융자산
17,433,041
-
3,571,519
21,004,560

기타금융자산

-
37,247,611
-
37,247,611

합 계

17,433,041
382,690,217
3,571,519
403,694,777

나. 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가 측정 금융부채

매입채무및기타채무

274,549,780

차입금

335,676,298

사채
662,912,785

리스부채
87,467,246

기타금융부채

2,914,384

합 계

1,363,520,493

(4) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적
연결기업의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 등을 포함하고 있습니다.

2) 시장위험

가. 외화위험관리
연결기업은 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, SAR 등이 있습니다. 연결기업은 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원 등)

구 분

당반기말

전기말

자 산

부 채

자 산

부 채

USD
88,138,961
18,902,968
73,008,357
26,773,314

JPY
-
15,736
-
-

CHF
-
-
-
373

CNY
57,765
45,971
56,189
44,909

EUR
-
1,746,893
-
1,049,155

SAR
-
1,224
-
1,180

VND
43,823,341
6,325,366
7,695,621
8,202,320

MYR
3,010
-
3,028
-

합 계
132,023,077
27,038,158
80,763,195
36,071,251

연결기업은 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말과 전기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

10% 상승시

10% 하락시

10% 상승시

10% 하락시

당기손익

10,498,492
(10,498,492)
4,469,194
(4,469,194)

순자산

10,498,492
(10,498,492)
4,469,194
(4,469,194)

상기 민감도 분석은 당반기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

나. 주가변동 위험관리
연결기업은 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에투자하고 있으나, 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 해당투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

다. 이자율 위험관리
연결기업은 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

연결기업은 내부적으로 이자율 변동으로 인한 당기손익 및 순자산가치 변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 현재 상기 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

1% 상승시

1% 하락시

당기손익

9,714,328
(9,714,328)

순자산

9,714,328
(9,714,328)

3) 신용위험관리
신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결기업은 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기위해, 연결기업은 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당반기말과 전기말 현재 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

금융보증계약(주1)

366,137,961
206,777,634

(주1) 금융보증계약과 관련된 연결기업의 최대노출정도는 보증이 청구되면 연결기업이 지급하여야 할 최대금액입니다. 당기말 현재 동 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채로 인식된 금액은 2,115,496천원입니다.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

4) 유동성 위험관리
연결기업은 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

연결기업은 원활한 자금운영을 할 수 있도록 신용등급 등이 일정수준 이상인 국내외 금융기관에 매출채권을 매각하고 있으며, 금융기관들과 당좌차월약정 등을 맺고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융부채 중 차입금,사채,리스부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금및사채
270,668,323
591,264,446
109,500,000
971,432,769

리스부채
5,673,052
16,686,618
62,174,740
84,534,410

(전기말)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금및사채
306,444,612
615,356,720
76,787,750
998,589,082

리스부채
6,598,550
17,128,067
63,740,630
87,467,247

연결기업의 재무제표에 따르면 당반기말 현재 연결기업의 유동부채가 유동자산을 
8,700,951천원 초과하고 있습니다. 향후 연결기업이 원활한 기업활동을 계속하기 위해서는 금융기관 차입금의 만기 연장 등 지속적인 재무구조 개선활동이 이루어져야 할 것입니다. 이에 연결기업은 당기 이후의 부족자금 조달을 위해 당기말 현재 보유중인차입금 차환 또는 만기연장 등의 계획을 세우고 있습니다.

(5) 금융상품의 공정가치

1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당반기말

전기말

(금융자산)

공정가치측정금융자산

비상장주식

3,487,121
3,571,519

출자금

17,924,808
17,433,041

합 계

21,411,929
21,004,560

2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).

- (파생상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 유사한 금융상품에 대하여 관측가능한 현행시장거래에서의 가격과 딜러 호가를 사용하여 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

특히 다음의 금융자산 및 금융부채의 공정가치 결정에 사용된 중요한 가정은 아래에서 설명하고 있습니다.

재무제표에는 공정가치로 측정되는 비상장주식이 포함되어 있습니다. 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 추정한 것이며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하고 있습니다. 

3) 연결기업은 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

구 분

당반기말

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

공정가치측정금융자산
-
-
21,411,929
21,411,929
-
-
21,004,560
21,004,560

(6) 당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

구 분

당반기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

(금융자산)

매출채권및기타채권

207,126,989
207,126,989
213,512,368
213,512,368

단기금융상품

24,716,272
24,716,272
131,099,238
131,099,238

장기금융상품

993,000
993,000
831,000
831,000

기타금융자산

44,221,085
44,221,085
37,247,611
37,247,611

합 계

277,057,346
277,057,346
382,690,217
382,690,217

(금융부채)

상각후원가측정금융부채

매입채무및기타채무

244,317,492
244,317,492
274,549,780
274,549,780

차입금

328,196,153
328,196,153
335,676,298
335,676,298

사채
643,236,617
643,236,617
662,912,785
662,912,785

리스부채
84,534,410
84,534,410
87,467,246
87,467,246

기타금융부채

3,492,323
3,492,323
2,914,384
2,914,384

합 계

1,303,776,995
1,303,776,995
1,363,520,493
1,363,520,493

경영진은 상기 표에 상술되어 있는 사항을 제외하고는 재무제표상 상각후원가로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품은공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류하고 있습니다.

41. 보고기간후 사건

지배회사는
2020년 7월 31일자 이사회 결의에 따라, 특수관계자인 (주)디씨알이를 매수자로 하여 인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외 소재하고 있는 토지 및 건물에 대한 매각공시를 진행하였으며, 2020년 8월 6일 매매 계약을 체결하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 39 기 반기말 2020.06.30 현재

제 38 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 39 기 반기말

제 38 기말

자산

유동자산

549,495,887,183

493,381,202,441

현금및현금성자산

89,606,003,011

27,230,245,345

단기금융상품

22,377,600,000

45,701,105,219

매출채권 및 기타채권

167,681,401,194

185,284,153,243

미청구공사

67,411,325,411

72,750,755,159

재고자산

39,000,033,437

32,881,951,522

기타금융자산

12,035,886,391

8,385,846,979

기타유동자산

36,336,568,994

34,399,346,130

매각예정비유동자산

115,047,068,745

86,747,798,844

비유동자산

319,748,595,559

305,112,585,411

장기금융상품

3,000,000

3,000,000

장기매출채권및기타채권

6,248,797,654

8,088,607,610

공정가치측정금융자산

21,411,928,583

21,004,560,041

종속기업투자

200,857,273,125

191,925,774,504

관계기업투자

24,942,295,896

24,919,135,335

유형자산

3,483,046,004

3,531,210,559

투자부동산

9,543,328,842

9,640,371,774

무형자산

3,007,933,990

3,224,274,255

사용권자산

8,870,336,301

10,804,157,227

이연법인세자산

13,300,858,569

8,648,496,151

기타비유동금융자산

28,079,796,595

23,086,873,991

순확정급여자산

236,123,964

자산총계

869,244,482,742

798,493,787,852

부채

유동부채

503,347,897,164

444,620,216,760

매입채무및기타채무

198,767,776,568

209,559,471,504

초과청구공사

154,077,734,233

96,522,040,661

차입금

97,386,910,689

99,787,857,654

사채

24,971,225,474

24,984,124,090

당기법인세부채

1,775,040,931

133,969,452

충당부채

305,675,822

1,055,194,092

리스부채

3,263,900,490

4,278,768,479

파생상품부채

118,604,694

62,324,714

기타금융부채

3,456,694,790

2,878,756,134

기타유동부채

19,224,333,473

5,357,709,980

비유동부채

36,853,277,288

32,190,045,596

차입금

2,579,273,694

2,241,165,560

순확정급여부채

4,751,113,598

충당부채

23,224,530,766

22,877,729,520

리스부채

5,575,368,653

6,393,001,740

기타비유동금융부채

40,000,000

40,000,000

기타비유동부채

682,990,577

638,148,776

부채총계

540,201,174,452

476,810,262,356

자본

자본금

14,000,000,000

14,000,000,000

기타불입자본

1,084,365,293

1,084,365,293

이익잉여금

313,305,028,031

306,515,358,272

기타자본구성요소

653,914,966

83,801,931

자본총계

329,043,308,290

321,683,525,496

자본과부채총계

869,244,482,742

798,493,787,852

포괄손익계산서

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 39 기 반기

제 38 기 반기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

259,624,531,847

467,837,759,407

351,411,555,212

606,982,099,592

매출원가

247,114,306,528

439,002,168,515

329,950,283,224

572,409,775,101

매출총이익

12,510,225,319

28,835,590,892

21,461,271,988

34,572,324,491

판매비와관리비

14,000,459,836

28,264,486,801

11,936,222,891

23,645,127,731

영업이익(손실)

(1,490,234,517)

571,104,091

9,525,049,097

10,927,196,760

금융이익

2,491,131,301

5,489,583,665

1,044,768,437

2,234,748,791

금융원가

1,020,910,429

2,161,381,901

1,014,712,658

1,854,276,177

기타영업외이익

145,642,905

4,200,026,107

1,969,425,792

3,757,111,636

기타영업외비용

2,951,468,087

9,212,628,568

2,689,206,409

3,899,992,122

지분법손익

11,344,727,115

15,882,469,404

3,141,957,413

12,197,794,246

법인세비용차감전순이익(손실)

8,518,888,288

14,769,172,798

11,977,281,672

23,362,583,134

법인세비용

689,044,672

2,420,738,162

545,062,565

2,232,301,298

당기순이익(손실)

7,829,843,616

12,348,434,636

11,432,219,107

21,130,281,836

기타포괄손익

(42,989,645)

(1,257,028,754)

(422,123,423)

(1,626,099,450)

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는항목

(511,962,413)

(1,843,156,136)

(673,643,753)

(1,877,619,780)

공정가치측정금융자산평가손익

(14,408,497)

(16,014,347)

확정급여제도의재측정요소

(497,553,916)

(1,827,141,789)

(673,643,753)

(1,877,619,780)

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

468,972,768

586,127,382

251,520,330

251,520,330

파생상품평가손익

(79,123,906)

(43,857,601)

(96,591,411)

(96,591,411)

지분법자본변동

548,096,674

629,984,983

348,111,741

348,111,741

총포괄손익

7,786,853,971

11,091,405,882

11,010,095,684

19,504,182,386

주당이익

기본 및 희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,991

4,718

4,357

8,049

자본변동표

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

주식발행초과금

자기주식

기타자본잉여금

기타불입자본 합계

공정가치측정금융자산

지분법자본변동

파생상품평가손익

기타자본구성요소 합계

2019.01.01 (기초자본)

14,000,000,000

1,939,549,317

(10,062,516,330)

10,017,055,666

1,894,088,653

1,286,419,991

1,286,419,991

144,687,013,567

161,867,522,211

회계정책의 변경

383,163,478

383,163,478

139,765,998,715

140,149,162,193

연차배당

(2,627,077,000)

(2,627,077,000)

지분법자본변동

348,111,741

348,111,741

348,111,741

지분법이익잉여금변동

(1,478,647,873)

(1,478,647,873)

자기주식의 취득

(270,120,040)

(270,120,040)

(270,120,040)

당기순이익(손실)

21,130,281,836

21,130,281,836

보험수리적손익

(1,877,619,780)

(1,877,619,780)

파생상품평가손익

(96,591,411)

(96,591,411)

(96,591,411)

기타포괄손익

2019.06.30 (기말자본)

14,000,000,000

1,939,549,317

(10,332,636,370)

10,017,055,666

1,623,968,613

1,286,419,991

731,275,219

(96,591,411)

1,921,103,799

299,599,949,465

317,145,021,877

2020.01.01 (기초자본)

14,000,000,000

1,939,549,317

(10,872,239,690)

10,017,055,666

1,084,365,293

1,915,770,023

(1,783,314,032)

(48,654,060)

83,801,931

306,515,358,272

321,683,525,496

회계정책의 변경

연차배당

(3,926,365,500)

(3,926,365,500)

지분법자본변동

629,984,983

629,984,983

629,984,983

지분법이익잉여금변동

(113,445,205)

(113,445,205)

자기주식의 취득

당기순이익(손실)

12,348,434,636

12,348,434,636

보험수리적손익

(1,827,141,789)

(1,827,141,789)

파생상품평가손익

(43,857,601)

(43,857,601)

(43,857,601)

기타포괄손익

(16,014,347)

(16,014,347)

308,187,617

292,173,270

2020.06.30 (기말자본)

14,000,000,000

1,939,549,317

(10,872,239,690)

10,017,055,666

1,084,365,293

1,899,755,676

(1,153,329,049)

(92,511,661)

653,914,966

313,305,028,031

329,043,308,290

현금흐름표

제 39 기 반기 2020.01.01 부터 2020.06.30 까지

제 38 기 반기 2019.01.01 부터 2019.06.30 까지

(단위 : 원)

제 39 기 반기

제 38 기 반기

영업활동현금흐름

59,971,874,883

(51,115,735,493)

당기순이익(손실)

12,348,434,636

21,130,281,836

가감

(5,587,617,162)

(2,103,090,173)

외화환산손실

846,171,877

1,767,231,746

대손상각비

836,872,349

1,943,360,368

기타의 대손상각비(환입)

5,072,088,068

827,689,233

공사손실충당부채전입액

(39,099,878)

감가상각비

2,804,751,413

1,736,830,252

이자비용

2,151,229,501

1,854,276,177

지분법손실

988,522,601

203,342,946

법인세비용

2,420,738,162

2,232,301,298

무형자산상각비

285,766,932

246,211,873

퇴직급여

2,706,641,997

2,476,502,010

장기종업원급여

44,841,801

31,255,774

하자보수비

344,356,761

1,158,473,208

공정가치측정금융자산평가손실

10,152,400

공정가치측정금융자산평가이익

(501,918,957)

(326,657,718)

외화환산이익

(1,869,862,884)

(1,854,514,983)

이자수익

(2,786,837,914)

(1,115,278,800)

배당금수익

(143,102,715)

지분법이익

(16,870,992,005)

(12,401,137,192)

종속기업투자처분이익

(1,204,487)

무형자산손상차손환입

(53,866,667)

(50,414,613)

공사손실충당부채환입액

(38,544,992)

금융보증부채환입

(1,977,172,719)

(649,709,558)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

49,543,818,205

(72,993,494,057)

매출채권의 감소(증가)

(178,847,429)

(636,616,181)

미수금의 감소(증가)

(330,119,167)

(3,482,997,115)

공사미수금의 감소(증가)

16,341,080,336

(65,718,820,813)

분양미수금의 감소(증가)

91,460,000

미청구공사의 감소(증가)

5,339,429,748

(13,444,196,345)

재고자산의 감소(증가)

(6,118,081,915)

선급금의 감소(증가)

(28,907,072,515)

(178,365,766)

선급비용의 감소(증가)

(1,401,076,883)

926,239,749

선급공사원가의 감소(증가)

353,343,870

589,908,058

장기공사미수금의 감소(증가)

1,804,233,000

263,682,497

장기미수금의 감소(증가)

257,152,342

(171,351,446)

임차보증금의 감소(증가)

339,287,696

(1,267,284,440)

매입채무의 증가(감소)

(21,735,853,469)

25,915,631,476

선수금의 증가(감소)

14,276,226,311

(5,122,400)

미지급금의 증가(감소)

10,595,261,593

4,669,609,929

미지급비용의 증가(감소)

304,687,563

(174,293,061)

초과청구공사의 증가(감소)

57,555,693,572

(17,592,706,231)

예수금의 증가(감소)

(404,857,428)

(814,991,571)

사외적립자산의 납입

1,742,023,389

순확정급여부채의 증가(감소)

(62,996,449)

(1,992,615,742)

하자보수충당부채의 증가(감소)

(707,973,907)

(236,323,883)

임대보증금의 증가(감소)

46,833,158

8,548,400

기타충당부채의 증가(감소)

(2,309,115,769)

금융보증부채의 증가(감소)

2,086,008,178

915,663,208

이자의 수취

2,881,227,907

475,602,251

이자의 지급

(2,155,317,481)

(2,499,380,140)

배당금의 수취

7,444,350,000

6,346,727,715

법인세의 지급

(4,503,021,222)

(1,472,382,925)

투자활동현금흐름

11,243,697,570

(17,235,856,676)

단기금융상품의 처분

43,935,105,219

2,368,785,366

단기금융상품의 취득

(20,381,200,000)

(2,855,890,585)

단기대여금의 증가

(3,650,039,412)

(76,788,943)

장기대여금의 증가

(8,975,754,814)

(15,241,980,379)

공정가치측정금융자산의 취득

(979,221,765)

관계기업투자주식의 취득

1,204,487

유형자산의 취득

(183,549,425)

(364,954,497)

무형자산의 취득

(15,560,000)

(87,010,360)

공정가치금융자산의 처분

374,113,200

매각예정자산 처분

140,582,802

재무활동현금흐름

(8,431,745,021)

22,458,971,517

단기차입금의 차입

6,000,000,000

99,092,845,000

장기차입금의 차입

6,017,595,000

단기차입금의 상환

(6,000,000,000)

(102,704,712,434)

유동성장기차입금의 상환

(2,062,838,831)

(255,150,875)

장기차입금의 상환

(463,652,591)

자기주식의 취득

(270,120,040)

배당금의 지급

(3,926,365,500)

(2,627,077,000)

리스부채의 상환

(2,442,540,690)

(1,280,755,543)

사채의 발행

24,950,000,000

현금및현금성자산의증가

62,783,827,432

(45,892,620,652)

기초현금및현금성자산

27,230,245,345

101,616,025,478

외화표시현금및현금성자산의환율변동효과

(408,069,766)

106,178,820

기말현금및현금성자산

89,606,003,011

55,829,583,646

5. 재무제표 주석

제39
(당)기
반기 2020년 6월 30일 현재

제38
(전)기 2019년 12월 31일 현재

주식회사 이테크건설

1. 회사의 개요

주식회사 이테크건설(이하 '당사')은 1982년 9월 14일에 설립되어 토목ㆍ건축 및 전기공사를 주사업으로 하고 있으며, 1997년 2월 21일자로 OCI(주)의 기술부를 인수하여 환경사업, FA사업 및 플랜트사업도 주사업의 일부로 하고 있습니다. 또한, 당사는 1998년 6월 30일 화물자동차터미날업, 석유류판매업 및 관광숙박업을 영위하는 주식회사 영창산업을 흡수합병하였습니다.
 
한편, 당사는 2000년 3월 16일자로 상호를 영창건설주식회사에서 주식회사 이테크이앤씨로 변경하였으며, 2005년 4월 29일자로 현재의 상호로 변경하였습니다.당사는 설립후 수차의 증자를 거쳐 2020년 6월 30일 현재 자본금은 140억원이며, 1999년 12월 24일 KRX코스닥시장에 등록을 하였습니다. 

보고기간종료일 현재의 주요 주주는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주주명
소유주식수(주)
액면금액
지분율(%)

삼광글라스(주)
860,000
4,300,000
30.71%

(주)유니드
204,883
1,024,415
7.32%

자기주식
182,423

879,615

6.52%

기타주주

1,552,694

7,795,970

55.45%

합 계
2,800,000
14,000,000
100.00%

2. 중요한 회계정책

반기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 반기재무제표는 보고기간말 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며,

반기
재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 별도의 언급이 없는 한 전기 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일하게 적용되었습니다. 

반기재무제표 작성을 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음과 같습니다. 

(1) 회계정책의 변경과 공시

1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

회사가 2020
년
1월 1일 이후 개시하는 회계기간부터 적용한 제ㆍ개정 기준서
및 해석서
는 다음과 같습니다. 

(가) 기업회계기준서 제1103호'사업결합' 개정

개정기준서는 기업이 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지 판단하는 데 필요한 사업 및 관련 구성요소의 정의를 명확히 하였습니다.

취득한 대상이 사업이라고 판단 내리기 위해 산출물의 창출에 기여할 수 있는 투입물과 실질적인 과정이 필요하다는 점을 명확하게 설명하고, 산출물을 보다 좁게 정의하였습니다. 또한, 사업의 필수 구성요소 중 과정이 실질적인지 여부를 판단할 때 필요한 구체적인 지침과 사례를 추가하였으며, 취득한 대상이 사업이 아닌지 간단히 판단할 수 있는 집중테스트를 선택적으로 적용할 수 있도록 하였습니다.

상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(나) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정

개정기준서는 '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요하다'고 기술함으로써 개념체계를 포함한 기준서간 중요성의 정의를 일관되게 정리하고 그 의미를 명확히 하였습니다.

상기 개정 내용이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(다) 기업회계기준서 제1109호'금융상품', 제1039호'금융상품: 인식과 측정', 제1107호'금융상품: 공시' 개정- 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

2) 제정 또는 공표되었으나 아직 시행되지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다
음과같습니다.

(가) 기업회계기준서 제1116호'리스' 개정- 코로나19 (Covid-19) 관련 임차료 면제ㆍ할인ㆍ유예에 대한 실무적 간편법

실무적 간편법으로, 리스이용자는 코로나19의 직접적인 결과로 발생한 임차료 할인 등(rent concession)이 리스변경에 해당하는지 평가하지 않을 수 있습니다. 이러한 선택을 한 리스이용자는 임차료 할인 등으로 인한 리스료 변동을 그러한 변동이 리스변경이 아닐 경우에 이 기준서가 규정하는 방식과 일관되게 회계처리하여야 합니다. 동 개정사항은2020년6월1일 이후 시작하는 회계연도부터 적용되며, 조기도입이 가능합니다. 회사는 동 개정으로 인해 재무제표에 유의적인 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

(2) 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률' 에 따라 제정된 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

당사의 재무제표는 공정가치로 평가된 금융상품 등 아래 회계정책에서 별도로 언급하고 있는 사항을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다. 

(3) 종속기업, 공동기업 및 관계기업 투자 개정

당사는 종속기업, 관계기업 및 공동기업에 대하여 지분법을 적용하여 회계처리하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자는 최초 취득원가로 인식되며, 취득일 이후 종속기업, 관계기업 및 공동기업의 순자산변동액 중 당사의 지분 해당액을 인식하기 위하여 장부금액을 가감하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업과 관련된 영업권은 해당 투자자산의 장부금액에 포함되며 상각 또는 별도의 손상검사를 수행하지 아니하고 있습니다
.

(4) 유동성/비유동성 분류

당사는 자산과 부채를 유동/비유동으로 재무상태표에 구분하여 표시하고 있습니다. 
자산은 다음의 경우에 유동자산으로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 실현될 것으로 예상되거나, 정상영업주기 내에 판매하거나 소 비할 의도가 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 실현될 것으로 예상한다. 
- 현금이나 현금성자산으로서, 교환이나 부채 상환 목적으로의 사용에 대한 제한 기 간이 보고기간 후 12개월 이상이 아니다. 
그 밖의 모든 자산은 비유동자산으로 분류하고 있습니다. 

부채는 다음의 경우에 유동부채로 분류하고 있습니다. 
- 정상영업주기 내에 결제될 것으로 예상하고 있다. 
- 주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이내에 결제하기로 되어 있다. 
- 보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다. 
그 밖의 모든 부채는 비유동부채로 분류하고 있습니다.

이연법인세자산(부채)은 비유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다.

(5) 공정가치 측정

당사는 파생상품과 같은 금융상품을 보고기간말 현재의 공정가치로 평가하고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.
- 자산이나 부채의 주된 시장
- 자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장
당사는 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다. 

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

당사는 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다. 

재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.
- 수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공 시가격
- 수준 2 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치
- 수준 3 : 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않 은 투입변수를 이용한 공정가치

재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 당사는 매 보고기간 말 공정가치측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에 대한 재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다. 

공정가치 공시 목적상 당사는 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품과 비금융자산의 공정가치에 대한 공시는 다음의 주석에 설명되어 있습니다.

- 평가기법, 유의적 추정치 및 가정 : 주석 3 

- 공정가치측정 서열체계의 양적 공시 : 주석 40
- 투자부동산 : 주석 13
- 금융상품(상각후원가로 계상하는 상품 포함) : 주석 40

(6) 외화환산

당사는 재무제표를 기능통화이면서 표시통화인 원화로 표시하고 있습니다. 

1) 거래와 잔액

외화거래는 거래 발생 당시의 환율을 적용하여 기록하고 화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간종료일 현재의 기능통화 환율로 환산하고 있으며, 이에 따라 발생하는 환산차이는 당기손익에 반영하고 있습니다. 

한편, 역사적원가로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 최초 거래 발생일의 환율을,공정가치로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 공정가치 측정일의 환율을 적용하여인식하고 있습니다. 비화폐성 항목의 환산에서 발생하는 손익은 해당 항목의 공정가치 변동으로 인한 손익의 인식항목과 동일하게 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 당사가 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 당사는 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

2) 해외사업장의 환산

해외사업장의 자산ㆍ부채는 보고기간종료일 현재 환율을, 손익계산서 항목은 당해연도 평균환율을 적용하여 원화로 환산하며 이러한 환산에서 발생하는 외환차이는 자본의 별도 항목으로 인식하고 있습니다. 한편 이러한 자본에 인식된 외환차이의 누계액은 해외사업장의 처분시점에 당기손익에 반영하고 있습니다.

(7) 재고자산

당사는 재고자산을 취득원가와 순실현가능가치중 낮은 금액으로 평가하고 있습니다.

재고자산별 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 현재의 장소에 현재의 상태로 이르게 하는데 발생한 기타원가를 포함하고 있습니다. 재고자산의 단위원가는 개별법으로 결정하고 있습니다.

한편, 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상 판매가격에서 예상되는 추가 완성원가와 판매비용을 차감한 금액으로 산정하고 있습니다.

(8) 유형자산

유형자산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 잔액으로 표시하고 있으며 이러한 원가에는 자산의 인식요건을 충족한 대체원가 및 장기건설 프로젝트의 차입원가를 포함하고 있습니다. 유형자산의 주요 부분이 주기적으로 교체될 필요가 있는 경우 당사는 그 부분을 개별자산으로 인식하고 해당 내용연수동안 감가상각하고 있습니다. 또한 종합검사원가와 같이 자산의 인식요건을 충족하는 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다. 유형자산의 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 자산을 제거, 해체하거나, 부지를 복원하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 그 지출의 현재가치를 유형자산의 취득원가에 포함하고 있습니다.

고객으로부터 이전받은 유형자산은 최초측정시 통제를 획득한 날의 공정가치로 측정하고 있습니다.

한편, 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
추정내용연수

건물
20~40년

구축물
30년

기계장치
5년

차량운반구
5년

공기구비품
5년

기타의유형자산
5년

유형자산은 처분하는 때 또는 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거합니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되며, 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식합니다.

유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법은 적어도 매 회계연도말에 재검토하고, 변경시 변경효과는 전진적으로 인식합니다.

(9) 리스

당사는 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 하는지를 고려하여 계약의 약정시점에, 계약자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다.
 
리스이용자
당사는 단기리스와 소액 기초자산 리스를 제외한 모든 리스에 대하여 하나의 인식 과측정 접근법을 적용합니다. 당사는 리스료 지급의무를 나타내는 리스부채와 기초자산의 사용권을 나타내는 사용권자산을 인식합니다.
 
1) 사용권자산
당사는 리스개시일(즉, 기초자산이 사용가능한 시점)에 사용권자산을 인식합니다. 사용권자산은 원가로 측정하고, 후속 측정 시 원가모형을 적용하였습니다. 원가모형을 적용하기 위하여 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영합니다. 사용권자산의 원가는 인식된 리스부채 금액, 최초 직접원가, 그리고 받은 리스 인센티브를 차감한 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료를포함합니다. 사용권자산은 리스기간과 추정된 내용연수 중 짧은 기간에 걸쳐 정액기준으로 감가상각됩니다.
 
리스기간 종료시점에 당사에 기초자산의 소유권이 이전되는 경우나 사용권자산의 원가에 당사가 매수선택권을 행사할 것임이 반영되는 경우, 감가상각은 자산의 기초자산의 추정된 내용연수를 사용하여 계산됩니다.

2) 리스부채
리스 개시일에, 당사는 리스기간에 걸쳐 지급될 리스료의 현재가치로 리스부채를 측정합니다. 리스료는 고정리스료(실질적인 고정리스료를 포함하고, 받을 리스 인센티브는 차감), 지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료 및 잔존가치보증에 따라 지급될 것으로 예상되는 금액으로 구성됩니다. 리스료는 또한 당사가 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우에 그 매수선택권의 행사가격과 리스기간이 당사의 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 그 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액을 포함합니다.

지수나 요율에 따라 달라지는 변동리스료가 아닌 변동리스료는 (재고자산을 생산하는데 발생된 것이 아니라면) 리스료 발생을 유발하는 사건 또는 조건이 발생한 기간의 비용으로 인식합니다.
 
당사는 리스료의 현재가치를 계산할 때, 리스의 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없기 때문에 리스개시일의 증분차입이자율을 사용합니다. 리스개시일 이후 리스부채 금액은 이자를 반영하여 증가하고 지급한 리스료를 반영하여 감소합니다. 또한, 리스부채의 장부금액은 리스기간의 변경, 리스료의 변경(예를 들어, 리스료를 산정할 때 사용한 지수나 요율의 변동으로 생기는 미래 리스료의 변동) 또는 기초자산을 매수하는 선택권 평가에 변동이 있는 경우 재측정됩니다.

3) 단기리스와 소액 기초자산 리스
당사는 비품, 차량 등의 리스에 단기리스(즉, 이러한 리스는 리스기간이 리스개시일로부터 12개월 이하이고 매수선택권을 포함하지 않음)에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 또한 당사는 소액자산으로 간주되는 사무용품 등의 리스에 소액자산 리스에 대한 인식 면제 규정을 적용합니다. 단기리스와 소액자산 리스에 대한 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용으로 인식합니다.

리스제공자
당사는 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지 않는 리스를 운용리스로 분류합니다. 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액 기준으로 인식하며, 영업 성격에 따라 손익계산서에서 매출에 포함됩니다. 운용리스 체결과정에서 부담하는 리스개설 직접원가를 기초자산의 장부금액에 더하고 리스료 수익과 같은 기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식합니다. 조건부 임대료는 임대료를 수취하는 시점에 매출로 인식합니다.

(10) 차입원가

의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이르게 하는데 상당한 기간을 필요로하는 자산의 취득, 건설 또는 생산과 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 기타 차입원가는 발생시 비용으로 계상하고 있습니다. 차입원가는 이 자금의 차입과 관련되어 발생된 이자와 기타원가로 구성되어 있습니다.

(11) 투자부동산

투자부동산은 관련 거래원가를 가산한 취득원가로 측정하고 있으며 발생시점에 자산의 인식요건을 충족한 대체원가를 포함하고 있습니다. 다만, 일상적인 관리활동에서 발생하는 원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 최초인식 이후 투자부동산은 보고기간말 현재의 시장상황을 반영한 공정가치로 계상하고 공정가치의 변동에따른 손익은 발생시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 투자부동산을 처분하거나 사용을 통하여 더 이상 미래 경제적 효익을 얻을수 없을 것으로 예상되는 경우 재무제표에서 제거하고 있으며, 이로 인하여 발생되는 순처분금액과 장부금액의 차이는 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

또한 해당 자산의 사용목적이 변경된 경우에 한하여 투자부동산에서 다른 계정으로 대체하거나 다른 계정에서 투자부동산으로 대체하고 있으며, 투자부동산에서 자가사용부동산(유형자산)으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점의 공정가치를 간주원가로 적용하고 있습니다. 또한 자가사용부동산(유형자산)이 투자부동산으로 대체되는 경우에는 사용목적이 변경된 시점까지 해당 부동산을 유형자산과 동일하게회계처리하고 있습니다.

(12) 무형자산

당사는 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고 사업결합으로 취득하는 무형자산은 매수시점의 공정가치로 계상하며 최초취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되는 바, 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다. 또한 내용연수와 상각방법은 매 회계연도말에 그 적정성을 검토하고 있으며 예상 사용기간의 변경이나 경제적효익의 소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편 비한정 내용연수를 가진 무형자산은 상각하지 아니하되 매년 개별적으로 또는 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 또한 매년 해당 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 적용하는 것이 적절한지를 검토하고 적절하지 않은 경우 전진적인 방법으로 유한한 내용연수로 변경하고 있습니다.

당사는 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고 있습니다.

(13) 비금융자산의 손상

당사는 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가 요구되는 경우 당사는 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키게 됩니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다. 그러한 거래가 식별되지 않는 경우 적절한 평가모델을 사용하여 결정하고 있습니다. 이러한 계산에는 평가배수, 상장주식의 시가 또는 기타 공정가치 지표를 이용하고 있습니다.

당사는 개별자산이 배부된 각각의 현금흐름창출단위에 대하여 작성된 구체적인 재무예산/예측을 기초로 손상금액을 계산하고 있습니다. 재무예산/예측은 일반적으로 5년간의 기간을 다루며 더 긴 기간에 대해서는 장기성장률을 계산하여 5년 이후의 기간에 적용하고 있습니다. 

손상차손은 손상된 자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하는 자산으로서 이전에 인식한 재평가잉여금이 있는 경우에는 이전 재평가금액을 한도로 재평가잉여금과 상계하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다. 다만 재평가모형을 적용하고 있는 자산의 경우에는 동 환입액을 재평가잉여금의 증가로 처리하고 있습니다.

다음의 자산에 대하여는 자산손상검사에 있어 각각의 기준이 추가적으로 적용되고 있습니다.

1) 영업권

당사는 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 영업권의 손상검사를 수행하고 있습니다. 영업권에 대한 손상검사는 해당 영업권과 관련된 각각의 현금창출단위 또는 현금창출단위집단의 회수가능액을 추정하는 방식으로 수행되고 있으며 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 손상차손을 인식하고 영업권에 대하여 인식한 손상차손은 이후에 환입하지 않습니다.

2) 무형자산

당사는 비한정 내용연수를 가진 무형자산에 대하여 매년 12월 31일과 손상징후가 발생하였을 때 개별 자산별 또는 현금창출단위별로 손상검사를 수행하고 있습니다.

(14) 현금 및 현금성자산

재무상태표상의 현금 및 현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가 3개월이내인 단기성 예금으로 구성되어 있습니다. 현금흐름표상의 현금 및 현금성자산은 이러한 현금 및 현금성자산에서 당좌차월을 차감한 후의 금액을 의미합니다.

(15) 금융상품 - 최초 인식과 후속 측정

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

1) 금융자산

최초 인식과 측정
금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 당사의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하는 매출채권을 제외하고는, 당사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않거나 실무적 간편법을 적용하지 않은 매출채권은 기업회계기준서 제1115호에 따라 결정된 거래원가로 측정합니다.

금융자산을 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치로 측정하기 위해서는 현금흐름이 원리금만으로 구성(SPPI)되어야 합니다. 이 평가는 SPPI 테스트라고 하며, 개별 상품 수준에서 수행됩니다.

금융자산의 관리를 위한 당사의 사업모형은 현금흐름을 발생시키기 위해 금융자산을관리하는 방법과 관련됩니다. 사업모형은 현금흐름의 원천이 금융자산의 계약상 현금흐름의 수취인지, 매도인지 또는 둘 다 인지를 결정합니다.

시장의 합의나 규제에 의해 설정된 기간 프레임 내에서 금융자산을 이전하는 것이 요구되는 금융자산의 매입 또는 매도(정형화된 거래)는 거래일에 인식됩니다. 즉, 당사가 금융자산을 매입하거나 매도하기로 약정한 날을 의미합니다.

후속 측정
후속 측정을 위해 금융자산은 아래 네 가지의 범주로 분류됩니다.

(가) 상각후원가 측정 금융자산 (채무상품)
이 범주는 당사와 가장 관련이 높습니다. 당사는 아래 조건을 모두 만족하는 경우에 금융자산을 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 금융자 산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율(EIR)법을 사용하여 측정되며, 손상을 인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로 인식됩니다.

(나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)
당사는 아래의 조건을 모두 충족하는 채무상품을 기타포괄손익-공정가치 금융자산으로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유하고,
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에서, 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 상각후원가 측정 금융자산과 동일한 방법으로 계산되어 당기손익으로 인식됩니다. 나머지 공정가치 변동부분은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의제거 시, 기타포괄손익으로 인식한 공정가치 누적 변동분은 당기손익으로 재순환됩니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 비유동자산으로 분류되는 채무상품에 포함됩니다.

(다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)
최초 인식 시점에, 당사는 기업회계기준서 제1032호 '금융상품 표시'에서의 지분의 정의를 충족하고 투자 목적으로 보유하고 있지 않은 지분상품을 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재순환되지 않습니다. 배당은 당사가 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 손익계산서에 기타수익으로 인식되며, 기타포괄손익으로 처리됩니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품은 손상을 인식하지 않습니다.

당사는 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

(라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산
당기손익-공정가치 측정 금융자산은 단기매매항목, 최초 인식 시에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융자산 또는 공정가치로 측정하도록 요구되는 금융자산을 포함합니다. 단기간 내에 매도하거나 재구매할 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매항목으로 분류됩니다. 분리된 내재파생상품을 포함한 파생상품은 효과적인 위험회피수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다. 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되지 않은 금융자산은 사업모형에 관계없이 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류 및 측정됩니다. 상기 문단에서 서술된 것과 같이 채무상품이 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됨에도 불구하고 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 채무상품을 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 재무상태표에 공정가치로 표시되며, 공정가치의 순변동은 손익계산서에서 당기손익으로 인식됩니다.

이 범주는 파생상품과 공정가치의 변동을 기타포괄손익으로 처리하는 취소불가능한 선택을 하지 않은 상장 지분 상품을 포함합니다. 상장 지분 상품에 대한 배당은 권리가 확정된 시점에 당기손익으로 인식합니다.

복합계약에 내재된 파생상품은 경제적인 특성과 위험이 주계약에 밀접하게 관련되지않고, 내재파생상품과 동일한 조건인 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하며, 복합계약이 당기손익-공정가치로 측정되지 않는다면 주계약으로부터 분리하여 별도의파생상품으로 회계처리합니다. 내재파생상품은 공정가치로 측정하고 공정가치의 변동을 당기손익으로 인식합니다. 현금흐름을 유의적으로 변경시키는 계약 조건의 변경이 있거나 당기손익-공정가치 측정 범주에 해당하지 않게 되는 경우에만 재평가가발생합니다.

주계약이 금융자산인 복합계약에서 내재파생상품은 분리하여 회계처리하지 않습니다. 주계약인 금융자산과 내재파생상품은 상품 전체를 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류합니다.

제거
금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

- 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸되거나
- 당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하거나 양도(pass-through) 계약에 따라 수취한 현금흐름 전체를 중요한 지체 없이 제3자에게 지급할 의무가 있다.이 경우에 당사는 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하거나 금융자산의 보유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 보유하지도 않으나 자산에 대한 통제를 이전

당사가 금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 이전하거나 양도(pass-through) 계약을 체결할 때, 자산을 소유함에 따른 위험과 보상을 유지하는지를 평가합니다. 당사가 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않았다면, 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 당사는 관련된 부채를 인식합니다. 양도된 자산과 관련된 부채는 당사가 보유한 권리와 의무를 반영하여 측정합니다.

보증을 제공하는 형태인 지속적 관여는, 양도된 자산의 장부금액과 수취한 대가 중 상환을 요구받을 수 있는 최대 금액 중 낮은 금액으로 측정됩니다.

금융자산의 손상
금융자산의 손상과 관련된 자세한 공시 사항은 아래 주석에 제공됩니다.

- 유의적인 가정에 대한 공시
- 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무상품
- 계약자산을 포함한 매출채권

당사는 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실(ECL)에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 당사는 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 당사는 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품에 대하여, 당사는 낮은 신용위험 간편법을 적용합니다. 매 결산일에, 당사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있는 합리적이고 뒷받침될 수 있는 모든 정보를 사용하여 채무상품이 낮은 신용위험을 가지고 있다고 고려되는지를 평가합니다. 이러한 평가를 위해서, 당사는 채무상품의 내부 신용 등급을 재평가합니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품이 최상위 투자등급에 해당하는 상장 채권만으로 구성되어 있다면 낮은 신용 위험 투자자산으로 평가됩니다. 당사의 정책은 이러한 상품을 12개월 기대신용손실로 측정하는 것입니다. 그러나, 최초 인식 이후에 신용위험의 유의적인 증가가 있다면 손실충당금은 전체기간 기대신용손실에 근거하여 산출됩니다. 당사는 채무상품의 신용위험이 유의적으로 증가했는지를 결정하고 기대신용손실을 측정하기 위해 신용평가기관의 등급을 사용합니다.

당사는 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 당사는 내부 또는 외부 정보가 당사에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 당사가 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

2) 금융부채

최초 인식과 측정
금융부채는 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치 측정 금융부채, 대출과 차입, 미지급금 또는 효과적인 위험회피 수단으로 지정된 파생상품으로 적절하게 분류됩니다.

모든 금융부채는 최초에 공정가치로 인식되고, 대여금, 차입금 및 미지급금의 경우에는 직접 관련된 거래원가를 차감합니다.

당사의 금융부채는 매입채무와 기타 미지급금, 당좌차월을 포함한 대여 및 차입과 파생상품부채를 포함합니다.

후속측정
금융부채의 측정은 아래에서 언급된 분류에 따릅니다.

(가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매금융부채와 최초 인식 시점에 당기손익-공정가치로 측정하도록 지정된 금융부채를 포함합니다.

금융부채가 단기간 내에 재매입되는 경우에는 단기매매항목으로 분류됩니다. 이 범주는 또한 기업회계기준서 제1109호에서 정의된 위험회피관계에 있는 위험회피수단으로 지정되지 않은 파생상품을 포함합니다. 또한 분리된 내재파생상품은 위험회피에 효과적인 수단으로 지정되지 않았다면 단기매매항목으로 분류됩니다.

단기매매항목인 금융부채에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

당기손익-공정가치 항목으로 지정된 금융부채는 기업회계기준서 제1109호의 기준을 충족하는 경우에 최초 인식 시점에만 지정됩니다. 당사는 어떤 금융부채도 당기손익-공정가치 항목으로 지정하지 않았습니다.

(나) 대여금 및 차입금
이 범주는 당사와 관련이 높습니다. 최초 인식 이후에, 이자부 대여금과 차입금은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 부채가 제거되거나 유효이자율 상각 절차에 따라 발생하는 손익은 당기손익으로 인식됩니다.

상각후원가는 유효이자율의 필수적인 부분인 수수료나 원가에 대한 할인이나 할증액을 고려하여 계산됩니다. 이 범주는 일반적으로 이자부 대여나 차입에 적용합니다.

제거
금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

(16) 자기주식

당사는 자기주식을 자본에서 차감하여 회계처리하고 있습니다. 자기주식의 취득, 매각, 발행 또는 취소에 따른 손익은 손익계산서에 반영하지 않으며 장부금액과 처분대가의 차이는 기타자본잉여금으로 회계처리하고 있습니다.

(17) 매각예정(또는 주주에 대한 분배예정) 비유동자산

당사는 비유동자산(또는 처분자산집단)의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래나분배를 통하여 주로 회수될 것이라면 이를 매각예정으로 분류하고 있습니다. 매각예정으로 분류된 비유동자산과 처분자산집단은 매각부대원가 차감 후 공정가치와 장부금액 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 매각부대원가는 자산(또는 처분자산집단)의 처분에 직접 귀속되는 증분원가(금융원가와 법인세비용 제외)입니다.

매각예정으로의 분류조건은 매각이 비유동자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태에서 즉시 매각가능하고 그 매각가능성이 매우 높은 경우에 충족되는 것으로 보고있습니다. 매각을 완료하기 위하여 요구되는 조치들은 그 매각이 유의적으로 변경되거나철회될 가능성이 낮음을 보여야 하며, 매각예정으로 분류한 시점에서 1년 이내에 매각이 완료될 것으로 예상되어야 합니다.

매각예정으로 분류된 유형자산은 감가상각 또는 상각하지 않고 있습니다.

매각예정 또는 분배예정으로 분류된 자산과 부채는 재무상태표에서 별도의 유동항목으로 표시하고 있습니다.

(18) 종업원급여

당사는 확정급여형 퇴직연금제도를 운영하고 있습니다. 확정급여제도의 급여원가는 예측단위적립방식을 이용하여 결정됩니다. 보험수리적손익, 순이자에 포함된 금액을제외한 사외적립자산의 수익 및 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의변동으로 구성된 재측정요소는 발생 즉시 기타포괄손익으로 인식하고 있으며 후속적으로 당기손익으로 재분류하지 아니하고 있습니다. 

과거근무원가는 다음 중 이른 날에 비용으로 인식하고 있습니다. 
- 제도의 개정이나 축소가 발생할 때 
- 관련되는 구조조정원가나 해고급여를 인식할 때

순이자는 순확정급여부채(자산)에 할인율을 곱하여 결정하고 있습니다. 당사는 근무원가와 순확정급여부채의 순이자를 판매비와관리비 및 매출원가의 항목으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(19) 충당부채

당사는 과거사건의 결과로 현재의무(법적의무 또는 의제의무)가 존재하고 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 충당부채와 관련하여 포괄손익계산서에 인식되는 비용은 제3자의 변제와 관련하여 인식한 금액과 상계하여 표시하고 있습니다.

화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 부채의 특유위험을 반영한 현행 세전이자율로 할인하고 있습니다. 충당부채를 현재가치로 평가하는 경우, 기간경과에 따른 장부금액의 증가는 금융원가로 인식하고 있습니다.

(20) 법인세

1) 당기법인세

당기 및 과거기간의 당기법인세부채(자산)는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을)것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

자본에 직접 반영되는 항목과 관련된 당기법인세는 자본에 반영되며 당기손익에 반영되지 않고 있습니다. 경영진은 주기적으로 관련 세법 규정의 해석과 관련해서 법인세 환급액에 대한 회수가능성을 평가하여 필요한 경우 충당금을 설정하고 있습니다.

2) 이연법인세

당사는 자산 및 부채의 재무보고 목적상 장부금액과 세무기준액의 차이인 일시적차이에 대하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.

당사는 다음의 경우를 제외하고 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식하고 있습니다.
- 영업권을 최초로 인식할 때 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세부채가 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 가산할 일시적차이로서 동 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있고 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우

또한 다음의 경우를 제외하고는 차감할 일시적차이, 미사용 세액공제와 세무상결손금이 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 이연법인세자산을 인식하고 있습니다.
- 자산 또는 부채를 최초로 인식하는 거래로서 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익이나 과세소득에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 이연법인세자산이 발생하는 경우
- 종속기업, 관계기업 및 조인트벤처에 대한 투자지분과 관련한 차감할 일시적차이로서 동 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높지 않거나 동 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득이 발생할 가능성이 높지 않은 경우

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 있습니다. 또한 매 보고기간말마다인식되지 않은 이연법인세자산에 대하여 재검토하여, 미래 과세소득에 의해 이연법인세자산이 회수될 가능성이 높아진 범위까지 과거 인식되지 않은 이연법인세자산을인식하고 있습니다.

이연법인세자산 및 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다.

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 당기손익 이외의 항목으로 인식하고 있습니다. 이연법인세 항목은 해당 거래에 따라서 기타포괄손익으로 인식하거나 자본에 직접 반영하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고 이연법인세자산과 이연법인세부채가 동일한 과세대상기업과 동일한 과세당국과 관련이 있는 경우에만 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 표시하고 있습니다.

사업결합의 일부로 취득한 세무상 효익이 그 시점에 별도의 인식기준을 충족하지 못하였으나 취득일에 존재하는 사실과 상황에 대한 새로운 정보의 결과 측정기간 동안 인식된 경우에는 해당 이연법인세효익을 인식하고 있습니다. 인식된 취득 이연법인세효익은 취득과 관련된 영업권의 장부금액을 감소시키는데 적용되며 영업권의 장부금액이 영(0)인 경우에는 남아 있는 이연법인세효익을 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(21) 정부보조금

정부보조금은 보조금의 수취와 부수되는 조건의 이행에 대한 합리적인 확신이 있는 경우에 인식하고 있습니다. 수익관련보조금은 보조금으로 보전하려 하는 관련원가 와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 보조금을 수익으로 인식하며 자산관련보조금은 이연수익으로 인식하여 관련 자산의 내용연수 동안 매년 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

당사는 비화폐성자산을 보조금으로 수취한 경우 자산과 보조금을 명목금액으로 기록하고 관련 자산의 추정내용연수에 걸쳐 정액으로 손익계산서에 수익으로 인식하고 있습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 대여금 혹은 유사한 지원을 제공받은 경우 낮은 이자율로 인한 효익은 추가적인 정부보조금으로 인식하고 있습니다.

(22) 고객과의 계약에서 생기는 수익

1) 수행의무의 식별

당사는 토건과 플랜트 등을 주요 사업으로 하고 있으며, 고객과의 대부분의 건설계약은 하나의 상업적 목적으로 일괄 협상하는 등 단일계약의 요건을 충족하여 단일의 수행의무로 식별합니다.

2) 기간에 걸쳐 이행하는 수행의무

기업회계기준서 제1115호에 따르면 각각의 수행의무를 한 시점에 이행하는지, 기간에 걸쳐 이행하는지에 따라 수익인식 시점이 변경될 수 있습니다. 수행의무를 일정 기간에 걸쳐 이행하는지는 다음 기준 중 어느 하나를 충족해야 합니다. ① 고객이 기업이 업무를 수행하는 대로 효익을 얻고 동시에 소비한다. ② 기업이 만드는 대로 고객이 그 자산을 통제한다. ③ 기업이 업무를 수행하여 만든 자산이 기업자체에는 대체용도가 없고 지금까지 업무 수행을 완료한 부분에 대해서는 집행가능한 지급청구권이 있다.

당사의 대부분의 건설 계약은 계약기간 동안 고객에게 건설 공사 및 유지보수용역을 제공할 의무가 있으며 당사가 만들거나 가치를 높이는 대로 그 자산을 고객이 통제할
수 있는 것으로 판단되어 수행의무에 배분된 거래가격을 용역을 제공하는 기간에 걸쳐 수익으로 인식하고 있습니다.

한편, 당사는 자체분양공사 중 기간에 걸쳐 수익을 인식할 수 있는 요건을 충족하지 못하는 계약에 대하여 한 시점에 이행하는 수행의무(인도기준)로 수익을 인식하였습니다.

3) 투입법을 이용한 진행률 측정

기업회계기준서 제1115호에 따르면 고객에게 약속한 재화나 용역 즉, 자산을 이전하여 수행의무를 이행할 때 또는 기간에 걸쳐 수행의무를 이행하는 데로 수익을 인식합니다. 기간에 걸쳐 수행하는 의무는 수행의무 완료까지의 진행률을 측정하여 기간에 걸쳐 수익을 인식하고, 진행률을 측정하는 방법에는 산출법과 투입법이 포함되며, 수행의무의 진행률을 합리적으로 측정할 수 있는 경우에만 적용할 수 있습니다. 당사의
대부분의 건설계약은 투입법을 이용한 진행률 측정을 적용하고 있습니다.

기업회계기준서 제1115호에 따르면 계약 개시 시점에 재화가 구별되지 않고, 고객이
재화와 관련된 용역을 제공받기 유의적으로 전에 그 재화를 통제할 것으로 예상되며,이전되는 재화의 원가가 수행의무를 완전히 이행하기 위해 예상되는 총 원가와 비교하여 유의적인데다, 기업이 제삼자에게서 재화를 조달받고 그 재화의 설계와 생산에 유의적으로 관여하지 않는다고 예상한다면, 수행의무를 이행하기 위해 사용한 재화의 원가와 동일한 금액을 수익으로 인식하는 방법이 기업의 수행 정도를 충실하게 나타낼 수 있습니다.

4) 계약체결증분원가 및 계약이행원가

당사는 회수될 것으로 예상되는 계약체결증분원가 또는 계약과 직접 관련하여 발생하였고 계약을 이행하는데 사용할 자원을 창출하고 회수될 것으로 예상되는 계약이행원가에 한하여 자산화를 하고 있으며, 자산화 요건을 충족하지 못하는 경우에는 당기 비용으로 처리하고 있습니다.

(23) 회계정책의 변경

기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에서는 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 범주별로 원가법, 기업회계기준서 제1109호에 따른 방법, 또는 기업회계기준서 제1028호에서 규정하는 지분법 중 어느 하나를 적용하여 표시한 재무제표를 작성하도록 하고 있습니다. 당사는 전기 중 종속기업, 공동기업 및 관계기업에 대한 투자자산의 평가를 원가법에서 지분법으로 변경하였습니다.

이러한 회계정책의 변경은 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하여 회계처리 하여 당사의 재무상태, 재무성과 또는 현금흐름에 미치는 영향에 대하여 신뢰성 있고 더 목적 적합한 정보를 제공하기 위한 것입니다.

당사는 비교 표시되는 전반기 포괄손익계산서와 자본변동표를 동 수정사항의 효과를반영하여 소급 재작성하였으며, 이러한 회계정책의 변경이 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(1) 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분
전반기(2019/06/30)

변경전
변경금액
변경후

1. 각항목별 조정내역

지분법이익
-
12,401,137
12,401,137

지분법손실
-
(203,343)
(204,343)

배당금수익
6,203,625
(6,203,625)
-

종속기업투자손상차손
89,898
89,898
-

2. 법인세비용차감전순이익
17,278,515
6,084,068
23,362,583

법인세비용
2,232,301
-
2,232,301

3. 반기순이익
15,046,214
6,084,068
21,130,282

(2) 자본변동표

(단위 : 천원)

구분
전반기(2019/06/30)

변경전
변경금액
변경후

1. 각항목별 조정내역

기초이익잉여금
144,687,014
139,765,999
284,453,012

기초지분법자본변동
-
383,163
383,163

지분법자본변동
-
348,112
348,112

지분법이익잉여금
-
(1,478,648)
(1,478,648)

당반기순이익
15,046,214
6,084,068
21,130,282

2. 총자본의 영향
159,733,227
145,102,694
304,835,921

(*) 전반기말 현재 회계변경으로 인해 당사의 총자본에 미치는 누적효과는 145,102백만원 입니다.

3. 중요한 회계적 추정 및 가정 

당사의 경영자는 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다. 

당사가 노출된 위험 및 불확실성에 대한 기타 공시사항으로 금융상품이 있습니다.

(1) 회계추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 재무상태표일 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의변화나 기업의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

1) 비금융자산의 손상 

당사는 매 보고일에 모든 비금융자산에 대하여 손상징후의 존재 여부를 평가합니다. 비한정 내용연수의 무형자산에 대해서는 매년 또는 손상징후가 있는 경우에 손상검사를 수행합니다. 기타 비금융자산에 대해서는 장부금액이 회수가능하지 않을 것이라는 징후가 있을 때 손상검사를 수행합니다. 사용가치를 계산하기 위하여 경영자는 해당 자산이나 현금창출단위로부터 발생하는 미래기대현금흐름을 추정하고 동 미래기대현금흐름의 현재가치를 계산하기 위한 적절한 할인율을 선택하여야 합니다. 

2) 이연법인세자산

세무상결손금이 사용될 수 있는 미래과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 미사용 세무상결손금에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 당사의 경영자는향후 세금전략과 세무이익의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산 금액을 결정하기 위하여 주요한 판단을 수행합니다. 

3) 퇴직급여제도 

확정급여채무의 현재가치는 보험수리적 평가방법을 통해 결정됩니다. 보험수리적 평가방법의 적용을 위해서는 다양한 가정을 세우는 것이 필요합니다. 이러한 가정의 설정은 할인율, 미래임금상승률, 사망률 및 미래연금상승률의 결정 등을 포함합니다. 평가방법의 복잡성과 기본 가정 및 장기적인 성격으로 인해 확정급여채무는 이러한 가정들에 따라 민감하게 변동됩니다. 모든 가정은 매 보고기간말마다 검토됩니다.

적절한 할인율을 결정하기 위하여 경영진은 AA등급 이상의 회사채의 이자율을 참조하고 있습니다. 사망률은 공개적으로 활용가능한 표에 기초하고 있으며 미래임금상승률 및 미래연금상승률은 해당 국가의 기대인플레이션율에 기초하고 있습니다.

4. 부문정보

(1) 당반기와 전반기의 당사의 보고부문별 수익 및 성과는 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
터미널
공통
합 계

매출액
287,711,962,
179,605,758
511,695
8,344
467,837,759

영업이익(손실)
5,776,025
7,302,858
186,266
(12,694,045)
571,104

반기순이익(손실)
6,812,641
9,799,962
187,945
(4,452,113)
12,348,435

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
터미널
공통
합 계

매출액
437,554,181
168,893,599
532,932
1,388
606,982,100

영업이익(손실)
14,540,013
6,269,423
198,306
(10,080,545)
10,927,197

반기순이익(손실)
13,974,042
7,447,062
204,836
(495,658)
21,130,282

위에서 보고된 수익은 외부고객으로부터 발생한 수익입니다. 당반기 및 전반기에 기업내의 다른 영업부문과의 거래로 인한 수익은 없습니다.

보고부문의 회계정책은 주석 2에서 설명한 당사의 회계정책과 동일합니다. 부문이익은 본부관리원가와 임원보수, 관계기업및공동지배기업투자 처분이익(손실), 기타수익및비용, 금융수익, 금융비용 및 법인세비용을 배분하지 않고 각 부문에서 획득한 이익을 표시합니다. 부문이익은 자원을 배분하고 부문의 성과를 평가하기 위해 최고영업의사결정자에게 보고되는 측정치입니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 보고부문별 자산의 내용은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
터미널
공통
합 계

보고부문 총자산
404,906,235
202,525,634
78,503,092
183,309,521
869,244,482

보고부문 총부채
397,289,946
192,518,103
78,315,145
(127,922,020)
540,201,174

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
플랜트
토건
터미널
공통
합 계

보고부문 총자산
355,598,745
143,493,046
78,410,404
220,991,592
798,493,787

보고부문 총부채
318,312,734
130,281,535
78,258,849
(50,042,856)
476,810,262

5

. 사용이 제한된

금융자
산
등

당반기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산과 주식의 내역은 다음과 같
습니다
.

(단위 : 천원)

구 분
내 역

당
반기
말

전기말

장기금융상품
당좌개설보증금
3,000
3,000

6. 매출채권및기타채권
과 기타금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당반기말
전기말

유동
매출채권
8,613,089
8,136,851

대손충당금
(8,488,786)
(7,751,727)

공사미수금
172,207,978
188,567,542

대손충당금
(12,071,523)
(11,971,710)

분양미수금
-
91,460

미수금
10,842,917
10,314,600

현재가치할인차금
(212,304)
(271,122)

대손충당금
(7,591,960)
(6,180,156)

미수수익
6,166,278
6,522,493

대손충당금
(1,784,288)
(2,174,078)

소 계
167,681,401
185,284,153

비유동
장기공사미수금
6,179,427
7,983,661

장기미수금
763,072
1,020,224

현재가치할인차금
(693,702)
(915,277)

소 계
6,248,797
8,088,608

합 계
173,930,198
193,372,761

(2)
당반기말과 전기말 현재 기타금융자산에 포함된 장단기대여금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정과목
당반기말
전기말

장단기대여금
단기대여금
16,035,886
12,385,847

대손충당금
(4,000,000)
(4,000,000)

장기대여금
40,644,903
31,307,716

대손충당금
(17,224,854)
(13,152,011)

합 계
35,455,935
26,541,552

(3)
신용위험 및 대손충당금

상기 매출채권및기타채권과 대여금은 상각후원가로 측정되
며, 당사의 매출에 대한 평균 신용공여기간은 90일입니다. 당사는 회수기일 경과 매출채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

상기 매출채권및기타채권과 대여금에는 당반기말 현재 회수기일이 경과하였으나 신용등급에 중요한 변동이없고, 90일 이상 경과분 채권에 대한 미수이자를 포함하여 회수 가능하다고 판단되어 대손충당금을 설정하지 않은 채권이 포함되어 있습니다.

1) 당반기말과 전반기말 현재 매출채권및기타채권과 대여금의 연령분석내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구분
매출채권
공사미수금
미수금
미수수익
장기공사미수금
장기미수금
단기대여금
장기대여금

1. 연체 및 손상되지 않은 채권
107,131
107,318,712
-
-
6,179,427
763,072
12,035,886
23,420,049

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권
19,530
52,754,445
3,250,957
4,381,990
-
-
-
-

3. 개별적으로 손상된 채권
8,478,133
11,981,637
7,591,960
1,784,288
-
-
4,000,000
17,224,854

4. 집합적으로 손상된 채권

6개월 초과 12개월 이하
4,610
140,927
-
-
-
-
-
-

12개월 초과
3,685
12,257
-
-
-
-
-
-

소계(1+2+3+4)
8,613,089
172,207,978
10,842,917
6,166,278
6,179,427
763,072
16,035,886
40,644,903

차감: 현재가치할인차금
-
-
(212,304)
-
-
(693,702)
-
-

차감: 대손충당금
(8,488,786)
(12,071,523)
(7,591,960)
(1,784,288)
-
-
(4,000,000)
(17,224,854)

합 계
124,303
160,136,455
3,038,653
4,381,990
6,179,427
69,370
12,035,886
23,420,049

(전기말)

(단위: 천원)

구분
매출채권
공사미수금
분양미수금
미수금
미수수익
장기공사미수금
장기미수금
단기대여금
장기대여금

1. 연체 및 손상되지 않은 채권
133,799
133,312,239
91,460
1,606,848
4,003,671
7,983,661
1,020,224
7,994,710
18,155,705

2. 연체되었으나 손상되지 않은 채권
47,052
43,283,593
-
2,527,596
344,744
-
-
391,137
-

3. 개별적으로 손상된 채권
4,567,036
267,912
-
182,814
313,164
-
-
4,000,000
13,152,011

4. 집합적으로 손상된 채권

-

6개월 초과 12개월 이하
408,546
-
-
1,459,532
-
-
-
-
-

12개월 초과
2,980,418
11,703,798
-
4,537,810
1,860,914
-
-
-
-

소계(1+2+3+4)
8,136,851
188,567,542
91,460
10,314,600
6,522,493
7,983,661
1,020,224
12,385,847
31,307,716

차감: 현재가치할인차금
-
-
-
(271,122)
-
-
(915,277)
-
-

차감: 대손충당금
(7,751,727)
(11,971,710)
-
(6,180,156)
(2,174,078)
-
-
(4,000,000)
(13,152,011)

합 계
385,124
176,595,832
91,460
3,863,322
4,348,415
7,983,661
104,947
8,385,847
18,155,705

2) 당반기와 전기 중 매출채권및기타채권과 대여금의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
대손상각비(환입)
기타
기말

매출채권
7,751,727
737,061
-
8,488,788

공사미수금
11,971,710
99,811
-
12,071,521

미수금
6,180,156
1,411,804
-
7,591,960

미수수익
2,174,078
(389,790)
-
1,784,288

단기대여금
4,000,000

-
4,000,000

장기대여금
13,152,011
4,050,074
22,770
17,224,855

합 계
45,229,682
5,908,960
22,770
51,161,412

(전기)

(단위: 천원)

구 분
기초
대손상각비(환입)
기타
기말

매출채권
3,852,829
4,093,819
(194,921)
7,751,727

공사미수금
16,950,080
9,186
(4,987,556)
11,971,710

미수금
4,478,439
1,613,171
88,546
6,180,156

미수수익
1,699,902
450,594
23,582
2,174,078

단기대여금
4,000,000
-
-
4,000,000

장기대여금
5,699,020
7,337,987
115,004
13,152,011

합 계
36,680,270
13,504,757
(4,955,345)
45,229,682

7.
공
정가치측정금융자산

(1) 당반기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

비상장주식

3,487,120
3,571,518

(2)
당반기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

출자금

17,924,809
17,433,040

8. 기타금융자산

당반기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기대여금
16,035,886
-
12,385,847
-

대손충당금
(4,000,000)
-
(4,000,000)
-

보증금
-
4,832,960
-
5,172,248

보증금현재가치할인차금
-
(173,212)
-
(241,079)

장기대여금
-
40,644,903
-
31,307,716

대손충당금
-
(17,224,854)
-
(13,152,011)

합 계
12,035,886
28,079,797
8,385,847
23,086,874

9.
재고자산

당반기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

용지

18,602,984

24,053,066

미완성건물

20,397,050

8,828,886

합 계

39,000,033

32,881,952

(주1) 전기 중 주택 건설을 위한 적격자산인 용지를 신규 취득하였습니다. 용지에 대 해 자본화된 차입원가는 134,973천원이며, 자본화 가능 차입원가를 산정하기 위하여 사용된 가중평균차입이자율은 3.49%입니다.

10. 기타유동자산

당반기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

선급금

32,414,340

31,947,120

선급비용

3,557,249

1,733,902

선급공사원가

880,257

1,233,601

선급공사원가 대손충당금

(515,277)

(515,277)

합 계

36,336,569

34,399,346

11. 종속
기업
및 관계기업

(1) 당반기말과 전기말 현재 종속기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
주요영업활동
법인설립 및 
영업소재지
당반기말
전기말
결산일

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

군장에너지(주)(주1)
증기,전기생산
대한민국
47.67
24,814,500
199,351,304
47.67
24,814,500
190,498,644
12.31

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
해외공사
중국
100
USD 1,755,000
666,573
100
USD 1,755,000
1,427,130
12.31

eTEC ARABIA Limited(주2)
해외공사
사우디아라비아
80
SAR 400,000
-
80
SAR 400,000
-
12.31

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.(주2)
해외공사
말레이시아
100
USD 330,700
-
100
USD 330,700
-
12.31

PT eTEC Indonesia(주2)
해외공사
인도네시아
66.36
USD 300,000
-
66.36
USD 300,000
-
12.31

에스엠지에너지㈜(주3)
화력발전,
대한민국
5.63
3,270,000
839,396
18.13
3,270,000
-
12.31

합 계

200,857,273

191,925,774

(주1)
주주간 약정의 체결로 인하여 실질지배력을 행사할 수 있는 실질의결권이 50%를 초과하여 종속기업에 포함하였습니다.

(주2)
전기 이전의 회계기간에 손실이 누적되어 전액 손상차손을 인식하였습니다.

(주3)
당사와 당사의 종속기업인 군장에너지주식회사의 지분을 합하여 지분율이 100%에 해당됨에 따라 종속기업에 포함되었습니다.

(2) 당반기말과 전기말 현재 관계기업투자의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

관계기업명
주요영업활동
법인설립 및
영업소재지
당반기말
전기말
결산일

지분율(%)
취득원가
장부금액
지분율(%)
취득원가
장부금액

eTEC(Thailand) Company Limited(주1)
해외공사
태국
39
30,810
-
39
30,810
-
12.31

에스지개발㈜
임대업
대한민국
35.88
24,056,840
24,942,296
35.88
24,056,840
24,788,370
12.31

강호디앤씨(주2)
부동산 매매및임대업
대한민국
47.70
143,100
-
-
143,100
130,765
12.31

합 계

24,230,750
24,942,296
75
24,230,750
24,919,135
12.31

(주1)
전기 이전의 회계기간에 손실이 누적되어 손상이 발생하였다고 판단되어 손상차손을 인식하였습니다.

(주2)
전기 중 대구시 달서구 감삼동 공동주택 및 오피스텔 사업을 위하여 설립한 특수목적법인의 지분을 무상으로 취득하였습니다.

당사는 별도재무제표 작성시 상기 종속기업투자 및 관계기업투자에 대한 투자자산에대하여 지분법으로 회계처리하고 있습니다.

(3) 당반기와 전기 중
종속기업투자
의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
지분법이익잉여금 변동
배당
기말

군장에너지㈜
190,498,644
16,717,228
(380,838)
(39,380)
(7,444,350)
199,351,304

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
1,427,130
(801,730)
41,172
-
-
666,573

에스엠지에너지㈜
-
(56,028)
969,651
(74,227)
-
839,396

합 계
191,925,774
15,859,470
629,985

(113,607)

(7,444,350)

200,857,273

(전기)

(단위: 천원)

기업명
기초
지분법손익
지분법자본변동
지분법이익잉여금 변동
배당
기말

군장에너지㈜
184,611,013
15,731,230
(2,155,214)
(1,484,760)
(6,203,625)
190,498,644

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
1,408,426
29,968
(11,264)
-
-
1,427,130

에스엠지에너지㈜
1,342,081
(1,342,081)
-
-
-
-

합 계
187,361,520
14,419,117
(2,166,478)
(1,484,760)
(6,203,625)
191,925,774

(4) 당반기와 전기 중 관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

기업명
기초
취득
지분법손익
지분법이익잉여금 변동
기말

에스지개발㈜
24,788,370
-
153,764
161
24,942,295

㈜강호디앤씨
130,765
-

(
130,765
)

-
-

합 계
24,919,135
-
22,999
161

24,942,295

(전기)

(단위: 천원)

기업명
기초
취득
지분법손익
지분법이익잉여금 변동
기말

에스지개발㈜
24,446,652
-
341,475
243
24,788,370

㈜강호디앤씨
-
143,100
(12,335)
-
130,765

합 계
24,446,652
143,100
329,140
243
24,919,135

(5) 보고기간말 현재 종속기업의 요약 재무현황은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

기업명
당반기말
당반기

자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

군장에너지㈜
1,307,598,093
864,503,552
443,094,541
213,072,889
35,181,503
34,300,068

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
4,412,486
3,749,058
663,428
-
(793,720)
(793,720)

eTEC ARABIA Limited
8,459,222
25,365,042
(16,905,820
233,834
(873,327)
(873,327)

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
9,934,039
22,082,774
(12,148,735)
699,477
(972,844)
(972,844)

PT eTEC Indonesia
3,967
470,269
(466,302)
-
(75,212)
(103,205)

에스엠지에너지㈜
174,841,738
125,284,967
49,556,771
-
(431,331)

(431,331)

(전기)

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

군장에너지㈜
1,323,332,382
898,922,909
424,409,473
478,816,827
32,545,064
32,982,249

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
5,023,191
3,628,477
1,394,714
-
(55,547)
3,949

eTEC ARABIA Limited
13,257,731
28,883,915
(15,626,184)
29,728,101
(9,890,590)
(10,023,378)

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
10,208,851
21,455,424
(11,246,573)
10,334,625
(6,624,607)
(6,862,399)

PT eTEC Indonesia
3,992
440,660
(436,668)
-
(75,212)
(103,205)

에스엠지에너지㈜
174,863,661
164,675,743
10,187,918
-
(2,895,881)
(2,895,881)

(*) 별도재무제표 기준 요약 재무현황입니다.

(6) 보고기간말 현재 관계기업의 요약 재무현황은 다음과 같습니다

(당반기)

(단위: 천원)

기업명
당반기말
당반기

자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

eTEC(Thailand) Company Limited (주1)
-
-
-
-
-
-

에스지개발㈜
140,563,706
80,633,907
59,929,799
3,904,560
428,584
429,034

㈜강호디앤씨
52,570,766
55,743,469
(3,172,703)
-
(3,451,219)

(3,451,219)

(주1) 과거 회계기간 이전에 전액 손상을 인식하였습니다. 한편, 당반기말 현재 신뢰성 있는 재무정보를 수취할 수 없어 요약재무정보를 기재하지 아니합니다.

(전기)

(단위: 천원)

기업명
자산
부채
자본
매출
당기순손익
총포괄손익

eTEC(Thailand) Company Limited
79,997
877,743
(797,746)
-
-
-

에스지개발㈜
139,982,419
80,481,655
59,500,764
7,314,556
951,789
952,467

㈜강호디앤씨
5,498,036
5,223,896
274,140
-
(25,860)
(25,860)

12. 유형자산

당반기와 전반
기
중 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
집기비품
입목
합계

기초금액
1,070,122
901,067
475,996
32,744
1,036,611
14,670
3,531,211

취득
-
-
-
-
183,549
-
183,549

감가상각비
-
(27,626)
(13,308)
(5,080)
(185,700)
-
(231,714)

반기말금액
1,070,122
873,441
462,688
27,664
1,034,461
14,670
3,483,046

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
차량운반구
집기비품
입목
합계

기초금액
1,070,122
901,067
475,996
32,744
1,036,611
14,670
3,531,211

취득
-
82,920
40,259
14,317
374,677
-
512,174

감가상각비
-
(55,293)
(26,947)
(9,236)
(337,745)
-
(429,222)

반기말금액
1,070,122
928,694
489,309
37,825
1,073,543
14,670
3,614,162

13. 투
자부동산

(1) 투자부동산의 내용은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위 : 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
공정가치

토지
4,925,634
-
-
4,925,634
4,925,634

건물
8,306,853
(3,176,233)
(512,926)
4,617,694
4,617,694

합계
13,232,488
(3,176,233)
(512,926)
9,543,329
9,543,329

(전기)

(단위 : 천원)

구분
취득원가
감가상각누계액
손상차손누계액
장부금액
공정가치

토지
4,925,634
-
-
4,925,634
4,925,634

건물
8,306,854
(3,079,190)
(512,926)
4,714,738
4,714,738

합계
13,232,488
(3,079,190)
(512,926)
9,640,372
9,640,372

(2) 투자부동산의 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
합계

기초
4,925,634
4,714,737
9,640,372

감소 :

감가상각
-
(97,043)
(97,043)

기말
4,925,634
4,617,694
9,543,329

(전반기)

(단위 : 천원)

구분
토지
건물
합계

기초

5,044,828

4,978,038

10,022,866

감소 :

감가상각
-
(100,636)

(100,636)

기말

5,044,828

4,877,402
9,922,230

(3) 투자부동산과 관련하여 당기손익으로 인식한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

투자부동산에서 발생한 임대수익
140,946
111,630

임대수익투자부동산 직접운영비용
101,179
120,539

14. 매각예정비유동자산

당반기말과 전기말 현재 매각예정자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

토지
106,825,756
78,400,885

건물
8,221,313
8,346,914

기말금액
115,047,069
86,747,799

당사는 향후 12개월 이내 군산 수송동 내의 건물 및 토지와 인천 학익동 내의 터미널사업부지 및 건물 매각을 추진하고 있습니다. 수송동 내의 건물 및 토지는 당사의 임대사업에 사용되었으며,
인천 학익동 내의 터미널사업부지 및 건물과 관련해서는 2017년 10월 23일 인천광역시에서 용현ㆍ학익 1블록 도시개발사업 구역지정(변경), 개발계획 수립(변경), 실시계획(변경) 인가 및 지형도면을 고시하였고 동 터미널 사업부지및 건물은 용현ㆍ학익 1BL 도시개발사업 계획에 포함되어 매각 절차를 진행 중입니다. 

15. 무형자산

당반기와 전반기 중 무형자산 장부금액의

변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
산업재산권
합 계

기초금액
1,756,094
1,410,801
57,379
3,224,274

취득
15,560
-
-
15,560

손상차손환입
-
53,867
-
53,867

상각비
(274,870)
-
(10,897)
(285,767)

반기말금액
1,496,785
1,464,667
46,482
3,007,934

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
소프트웨어
회원권
산업재산권
합 계

기초금액
1,032,745
1,354,579
72,849
2,460,173

취득
1,264,907
-
5,486
1,270,393

손상차손환입
-
56,222
-
56,222

상각비
(541,557)
-
(20,957)
(562,514)

반기말금액
1,756,095
1,410,801
57,378
3,224,274

16. 리스

(1) 보고기간종료일 현재 기초자산 유형별 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

부동산

722,122
10,110,755

차량운반구

8,148,214
693,402

합계
8,870,336
10,804,157

당반기 중 증가된 사용권자산은
542백
만원입니다
.

(2) 리스와 관련해 손익으로
인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기
전반기

사용권자산의 감가상각비

부동산

2,244,983
1,276,180

차량운반구

231,011
156,013

합계

2,475,994
1,432,193

리스부채에 대한 이자비용

417,496
139,896

단기리스료

1,758,000
1,505,000

단기리스가 아닌 소액자산 리스료

500,008
942,000

(3) 당반기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

최소리스료
최소리스료의 
현재가치
최소리스료
최소리스료의 
현재가치

1년 이내
4,975,616
3,263,900
4,435,207
4,278,768

1년 초과 5년 이내
9,497,105
5,575,368
9,738,068
6,393,001

합계
14,472,721
8,839,268
14,173,275
10,671,769

(4) 당반기말 및 전기말 현재 리스부채의 유동성분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당반기말
전기말

유동
3,263,900
4,278,768

비유동
5,575,369
6,393,002

합계
8,839,269
10,671,770

(
5) 리스이용자로서 잠재적으로 노출되어 있으나 리스부채의 측정치에는 반영되지 않은 미래 현금유출과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

1) 변동리스료
일부 리스는 기초자산과 관련된 매출에 연동되는 변동리스료 조건을 포함합니다. 매출에 연동하는 변동리스료는 변동리스료를 유발하는 조건이 생기는 기간에 당기손익으로 인식합니다.

2) 연장선택권 및 종료선택권
리스기간을 산정할 때에 경영진은 연장선택권을 행사하거나 종료선택권을 행사하지 않을 경제적 유인이 생기게 하는 관련되는 사실 및 상황을 모두 고려합니다. 연장선택권의 대상 기간(또는 종료선택권의 대상 기간)은 리스이용자가 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한 경우에만 리스기간에 포함됩니다. 리스이용자의 연장선택권 행사(또는 종료선택권 미행사)가 상당히 확실하지 않으므로 잠재적인 미래 현금유출은 리스부채 측정치에 포함되지 않았습니다.

리스이용자가 통제할 수 있는 범위에 있고 리스기간을 산정할 때에 영향을 미치는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 회사는 연장선택권을 행사할 것(또는 행사하지 않을 것)이 상당히 확실한지를 다시 평가합니다.

3) 잔존가치보증
회사는 최초 인식시점에 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액을 추정하여 리스부채의 일부로 인식합니다. 해당 금액은 매 보고기간말에 검토되며 적절한 경우 조정됩니다. 

17. 매입채무및기타채무

당반기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

매입채무
172,944,293
195,000,062

미지급금
23,364,877
12,372,800

미지급비용
2,453,861
2,186,609

예수보증금
4,745
-

합 계
198,767,776
209,559,471

18. 차입금및사채

(1) 당반기말과 전기말 현재 차입금및사채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
88,859,250
-
88,859,250
-

장기차입금
8,527,661
2,579,274
10,928,608
2,241,166

사채
24,971,225
-
24,984,124
-

합 계
122,358,136
2,579,274
124,771,982
2,241,166

(2) 당반기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율
당반기말
전기말

일반자금대출
한국증권금융
2.57%~2.75%
24,500,000
24,500,000

일반자금대출
신한은행
2.98%~3.44%
27,000,000
27,000,000

일반자금대출
우리은행
3.63%
6,572,000
6,572,000

일반자금대출
건설공제조합
1.43%
6,310,845
6,310,845

일반자금대출
산업은행
2.96%
14,800,000
14,800,000

일반자금대출
엔지니어링공제조합
2.00%
3,660,000
3,660,000

일반자금대출
KEB하나은행
3.16%
6,016,405
6,016,405

합 계
88,859,250
88,859,250

(3) 당반기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

차입처
이자율
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

상진신용협동조합
3.70%
-
346,370
699,600
-

전주성가용협동조합
3.70%
-
599,560
1,211,000
-

군산오룡신용협동조합
3.70%
-
227,230
462,400
-

군산팔마신용협동조합
3.70%
-
256,840
492,000
-

주택도시보증공사
1.00%
64,917
324,583
64,917
389,500

켑코에너지솔루션㈜
4.50%
476,596
824,690
841,381
459,906

현대커머셜
4.87%
1,968,553
-
1,139,715
1,391,760

KEB하나은행
3.16%
6,017,595
-
6,017,595
-

합 계
8,527,661
2,579,273
10,928,608
2,241,166

(4) 당반기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다
.

(단위: 천원)

구 분
종 류
발행일
만기일
이자율
당반기말
전기말

확정금리
원화사채
제8회 무보증사채(사모)
2019-03-25
2020-03-25
4.10%
-
10,000,000

제9회 무보증사채(사모)
2019-03-27
2020-03-27
4.10%
-
5,000,000

제10회 무보증사채(사모)
2019-04-12
2020-04-12
4.10%
-
5,000,000

제11회 무보증사채(사모)
2019-04-25
2020-04-25
4.10%
-
5,000,000

제12회 무보증사채(사모)
2020-03-25
2021-03-25
3.75%
15,000,000
-

제13회 무보증사채(사모)
2020-04-10
2021-04-09
3.75%
10,000,000
-

소 계
25,000,000
25,000,000

차감: 사채할인발행차금
(28,775)
(15,876)

합 계
24,971,225
24,984,124

19. 파생상품

(1) 현금흐름위험회피회계 적용 파생상품

보고기간 종료일 현재 당사는 변동금리 차입금의 이자 및 원금관련 현금흐름의 이자율의 변동위험을 회피하기 위하여 파생상품을 이용하고 있으며 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기말
전기말

자산
부채
자산
부채

이자율스왑
-
118,605
-
62,325

(2) 파생상품별 손익

보고기간 종료일 파생상품계약으로 인해 포괄손익계산서에 반영된 손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

평가이익
평가손실
평가이익
평가손실

현금흐름위험회피회계 적용 파생상품:

이자율스왑
-
43,858
-
96,591

20. 퇴직급여제도

당사는 자격요건을 갖춘 종업원들을 위하여 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다.

확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가는 예측단위적립
방식을 사용하여 측정되었습니다.

(1) 당반기말과 전기말 현재 보험수리적평가
를 위하여 사용된 주요 추정은 다음과 같습니다.

구 분
당반기말
전기말

할인률
2.28%
2.45%

기대임금상승률
2.95%
2.96%

(2) 확정급여제도와 관련하여 당기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기근무원가
2,696,296
2,478,637

부채에 대한 이자비용
398,531
415,174

사외적립자산의 이자수익
(402,720)
(417,309)

기타
14,535
-

합 계
2,706,642
2,476,502

(3) 당반기말과 전
기말 현재 확정급여제도하의 순확정급여자산ㆍ부채와 관련하여 당사의 재무상태표에 인식된 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
39,446,297
35,192,735

사외적립자산의 공정가치
(34,695,184)
(35,428,859)

재무상태표상 순부채(자산)
4,751,113
(236,124)

(4)
당반기와 전기의 순확정급여자산ㆍ부채의 현재가치 변동내용은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
35,192,735
(35,428,860)
(236,125)

당기근무원가
2,696,296
-
2,696,296

이자비용(이자수익)
398,531
(402,720)
(4,189)

소 계
3,094,827
(402,720)
2,692,107

재측정요소:

사외적립자산의 수익 
(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
134,263
134,263

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
300,997
-
300,997

경험조정
1,911,817
-
1,911,817

소 계
2,212,814
134,263
2,347,077

사외적립자산납입액
-
-
-

제도에서 지급한 금액
(1,076,389)
1,024,442
(51,947)

관계사전출입액
22,310
(22,310)
-

소 계
(1,054,079)
1,002,132
(51,947)

기말
39,446,297
(34,695,185)
4,751,112

(전기)

(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
합 계

기초
31,170,302
(31,244,546)
(74,244)

당기근무원가
4,957,274
-
4,957,274

이자비용(이자수익)
830,348
(834,617)
(4,269)

소 계
5,787,622
(834,617)
4,953,005

재측정요소:

-

사외적립자산의 수익 
(위의 이자에 포함된 금액 제외)
-
416,174
416,174

인구통계적가정변경효과
(83,863)
-
(83,863)

재무적가정의 변동에서 발생하는 보험수리적손익
679,741
-
679,741

경험조정
805,466
-
805,466

소 계
1,401,344
416,174
1,817,518

사외적립자산납입액
-
(6,800,000)
(6,800,000)

제도에서 지급한 금액
(3,294,828)
3,162,425
(132,403)

관계사전출입액
128,295
(128,295)
-

소 계
(3,166,533)
(3,765,870)
(6,932,403)

기말
35,192,735
(35,428,859)
(236,124)

(5)
당반기말과 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형과 각 유형별 사외적립자산의 이자수익률은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
이자수익률
당반기말
전기말

정기예금

1.23%-1.91%

34,687,912
35,421,588

기타(주1)
-
7,272
7,272

합 계

34,695,184
35,428,860

(주1) 당반기말 현재 미운용되고 있는 자산으로 수익률이 없습니다.

(6)
당반기말 현재 다른 모든 가정이 유지될 때, 유의적인 보험수리적 가정이 발생가능한 합리적인 범위 내에서 변동할 경우 확정급여채무에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가정의 변동
증 가
감 소

할인율
1%
(1,669,082)
1,849,533

임금상승률
1%
1,857,901
(1,707,195)

보험수리적 가정들 사이에는 상관관계가 있으므로 가정의 변동이 독립적으로 발생되지 않을 것이기 때문에 상기의 민감도 분석은 확정급여채무의 실제변동을 나타내지 않을 것입니다. 또한 상기
의 민감도 분석에서 확정급여채무의 현재가치는 재무상태표상 확정급여채무를 측정하는 데 적용한 예측단위적립방식을 사용하여 측정되었습니다.

21. 충당부채

(1) 당반기말과 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

하자보수충당부채
301,167
5,050,889
1,011,584
4,704,088

공사손실충당부채
4,509
-
43,609
-

기타충당부채(주1)
-
18,173,641
-
18,173,641

합 계
305,676
23,224,530
1,055,193
22,877,729

(주1) 당사는 진행 중인 소송사건과 관련하여 충당부채를 설정하였습니다
.

(2) 당반기와 전반기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
5,715,672
446,714
(810,330)
5,352,056

공사손실충당부채

43,609

-

(39,100)

4,509

기타충당부채
18,173,641
-
-
18,173,641

합 계
23,932,922
446,714
(849,430)
23,530,206

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
기초
증가
감소
기말

하자보수충당부채
3,223,641
3,318,688
(826,656)
5,715,673

공사손실충당부채
42,189
41,934
(40,514)
43,609

기타충당부채
17,298,314
3,184,443
(2,309,116)
18,173,641

합 계
20,564,144
6,544,622
(3,176,286)
23,932,923

하자보수충당부채는 도급계약상 하자보수이행조건에 따라 소요되는 경제적효익의 미래유출에 대한 최선의 추정치를 현재가치로 평가한 것입니다. 이러한 추정은 과거보증경험을 기초로 하였으나, 기타 사건에 따라 변동될 수 있습니다.

22. 기타금융부채

당반기말과 전기말 현재 기타금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

금융보증부채
2,115,496
-
1,584,391
-

임대보증금
1,341,198
40,000
1,294,365
40,000

합 계
3,456,694
40,000
2,878,756
40,000

23. 기타부채

당반기말과 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
6,336,462
-
16,672
-

분양선수금
11,576,612
-
3,620,176
-

예수금
1,311,260
-
1,720,862
-

미지급비용(주1)
-
682,991
-
638,149

합 계
19,224,334
682,991
5,357,710
638,149

(주1)
종업원급여 관련 기타부채는 발생된 연월차휴가와 가득된 장기근속휴가, 종업원의 보상청구액 등을 포함하고 있습니다.

24. 자본금

당반기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

① 발행할 주식의 총수
10,000,000주
10,000,000주

② 1주당 액면금액
5,000원
5,000원

③ 발행한 주식의 수
2,800,000주
2,800,000주

④ 자본금
14,000,000
14,000,000

25. 기타불입자본

당반기말과 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

주식발행초과금
1,939,549
1,939,549

자기주식처분이익
10,017,056
10,017,056

자기주식
(10,872,240)
(10,872,240)

합 계
1,084,365
1,084,365

26. 이익잉여금과 배당금

(1) 당반기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

법정적립금

이익준비금(주1)
6,493,000
6,093,000

임의적립금

기업합리화적립금(주2)
176,000
176,000

기타
295,906,911
135,706,911

미처분이익잉여금

10,729,117

164,539,447

합 계

313,305,028

306,515,358

(주1)
상법상의 규정에 따라 납입자본의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용될 수 있습니다.

(주2)
당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화 적립금으로 계상하였습니다. 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되어, 기업합리화적립금이 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 지급한 배당금은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
2,800,000주
182,423주
2,617,577주
1,500원
3,926,365

(전반기)

(단위: 천원)

주식의 종류
총발행주식수
자기주식수
배당주식수
주당 배당금
배당금 합계

보통주
2,800,000주
172,923주
2,627,077주
1,000원
2,627,077

27. 기타자본구성요소

당반기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

기타포괄손익 - 공정가치측정 금융자산 평가이익

1,899,756

1,915,770

지분법자본변동

(1,153,329)

(1,783,314)

파생상품 평가손실

(92,512)

(48,654)

합 계

653,915

83,802

28. 매

출

당반기와 전반기 중 매출의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

공사수익
259,146,652
466,738,583
350,657,759
605,226,017

용역의 제공으로 인한 수익
438,225
904,626
433,709
872,007

기타매출
39,656
194,551
320,088
884,076

합 계
259,624,533
467,837,760
351,411,556
606,982,100

29. 건
설계약

(1) 당반기와 전반기 중 건설계약 관련하여 수익으로 인식한 계약수익 금액은 다음과 같습니다. 

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액
공사수익인식액
반기말잔액

도급공사
1,676,110,050
846,943,983
(466,738,583)
2,056,315,450

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초잔액
증감액
공사수익인식액
반기말잔액

도급공사
1,865,500,976
315,403,570
(605,226,017)
1,575,678,529

(2) 당반기말과 전기말 현재 진행중인 건설계약관련 누적발생원가 및 누적손익 등의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
누적공사수익
누적발생원가
누적공사이익
진행청구액
미청구공사
초과청구공사

도급공사

토건
606,635,120
567,841,620
38,793,500
600,712,387
21,878,811
15,956,078

플랜트
1,719,082,824
11,079,017
1,708,003,807
1,811,697,883
45,532,514
138,121,656

합 계
2,325,717,943
578,920,637
1,746,797,307
2,412,410,270
67,411,325
154,077,734

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
누적공사수익
누적발생원가
누적공사이익
진행청구액
미청구공사
초과청구공사

도급공사

토 건
844,238,148
794,160,316
50,077,832
833,118,481
17,221,139
6,101,472

플랜트
2,182,121,580
2,029,719,760
152,401,820
2,217,012,533
55,529,616
90,420,569

합 계
3,026,359,728
2,823,880,076
202,479,652
3,050,131,014
72,750,755
96,522,041

(3) 총계약원가 추정치 변동

당반기 중 건설부문에 원가하락 요인이 있어 당반기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변동되었고 이에 따라 당반기와 미래기간의 손익, 미청구공사에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
총계약수익의 변동

총계약원가의 변동

당반기 손익에 
미치는 영향
미래 손익에 미치는 영향
계약자산 및
계약부채의 변동
공사손실충당부채

도급공사

토건
3,493,405
(2,819,746)
3,936,415
2,376,736
4,466,167
-

플랜트
111,286,825
98,069,181
4,546,351
8,671,293
7,861,260
4,510

합 계
114,780,230
95,249,435
8,482,766
11,048,029
12,327,428
4,510

(4) 계약별 정보

보고기간말 현재 계약수익 금액이 직전연도 매출액 대비 5%이상인 계약은 다음과 같습니다.

계약명칭
수주일자
납기
계약수익
기납품액
수주잔고
진행률
미청구공사
매출채권
(공사미수금)

천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
2018-03-31
2021-02-28
106,888,316
76,541,691
30,346,625
71.61%
854,273
2,821,634

경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
2018-09-01
2021-09-30
185,168,213
69,168,477
115,999,736
37.35%
4,770,449
-

의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
2019-02-07
2021-02-07
65,812,650
33,518,939
32,293,711
50.93%
-
8,996,900

파주운정 테라스하우스 신축공사
2019-11-01
2021-10-31
65,422,800
124,705
65,298,095
0.19%
124,705
-

대구 감삼동 THE LIV
2020-01-29
2023-07-31
90,600,000
709,900
89,890,100
0.78%
709,900
-

인천 도화동 주상복합 신축공사
2020-02-27
2023-08-27
140,217,000
324,251
139,892,749
0.23%
324,251
-

대전 복용동 지식산업센터 신축공사
2020-05-15
2022-05-15
99,377,654
1,550
99,376,104
0.00%
1,550
-

폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
2017-01-19
2019-01-31
135,350,000
126,667,086
8,682,914
93.58%
12,174,897
27,661,118

Y4 SMR Project
2018-01-15
2020-01-15
84,918,890
84,478,680
440,211
99.48%
7,539,451
-

구제역 백신 제조시설 건립사업
2018-12-27
2021-12-31
62,679,091
1,103,077
61,576,014
1.76%
-
-

N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
2014-11-10
2020-07-18
146,051,360
47,315,998
98,735,362
32.40%
115,639
153,185

대산파워 SRF 발전소 건설공사
2017-02-13
2020-06-30
86,200,000
76,180,732
10,019,268
88.38%
-
-

SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
2018-01-31
2022-04-30
271,803,000
139,094,549
132,708,451
51.17%
21,041,549
55,000

성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
2018-06-28
2020-08-31
63,000,000
15,660,395
47,339,605
24.86%
-
4,584,600

IMC Efficiency Enhancement Project
2016-09-30
2020-03-31
79,872,383
78,540,545
1,331,838
98.33%
-
600,593

YANSAB EG DBN Project
2017-03-06
2020-09-30
66,206,575
66,015,318
191,257
99.71%
342,541
6,570,056

HSVC1 PP4 Project
2018-06-25
2020-09-30
373,483,662
361,818,873
11,664,789
96.88%
-
-

HSVC_OL1 프로젝트
2019-12-26
2021-09-30
369,225,260
72,854,407
296,370,853
19.73%
-
33,303,256

인천 원창동 물류센터 신축공사 (F-3,7 / H2,4)
2020-06-09
2021-12-31
86,900,000
1,036
86,898,964
0.00%
1,036
-

HSVC PP5 Project
2020-05-11
2021-06-30
159,734,918
12,437,125
147,297,793
7.79%
-
8,245,580

합 계
2,738,911,773
1,262,557,334
1,476,354,439

48,000,241
92,991,922

30.
판매비와관리비

당반기와 전반기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

급여
6,688,710
13,309,932
5,579,638
10,997,370

퇴직급여
744,233
1,458,583
630,810
1,172,173

복리후생비
1,131,889
3,360,575
1,083,967
2,627,057

여비교통비
67,583
170,684
156,576
344,071

통신비
43,179
88,979
45,428
90,311

수도광열비
4,553
9,985
4,373
6,282

세금과공과
281,229
722,326
161,890
499,178

지급임차료
473,072
917,672
409,752
808,075

감가상각비
789,768
1,599,057
727,827
1,414,528

수선비
15,291
31,401
21,759
89,832

보험료
34,465
70,394
22,652
68,028

접대비
157,471
316,382
163,597
330,652

광고선전비
44,367
75,888
269,490
272,980

운반비
265
638
447
781

대손상각비
63,689
836,872
1,266,197
1,943,360

교육훈련비
(41,549)
23,429
85,324
184,534

차량유지비
78,811
158,549
60,265
111,834

소모품비
44,809
155,671
62,219
117,608

지급수수료
2,239,268
3,414,634
544,896
1,372,092

신문도서비
1,813
9,397
2,481
6,097

견적비
771,626
880,350
325,652
460,234

무형자산상각비
143,127
285,767
131,518
246,212

하자보수비
222,792
367,321
179,467
481,840

합 계
14,000,461
28,264,486
11,936,225
23,645,129

31. 기타영업외이익

당반기와 전반기 중 기타영업외이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

유형자산처분이익
4,417
4,417
-
-

수수료수익
-
-
15,000
30,000

외화환산이익
(657,974)
1,869,863
613,435
1,854,515

외환차익
644,333
2,102,358
1,298,750
1,708,485

무형자산손상차손환입
34,676
53,867
5,917
50,415

종속기업투자처분이익
-
-
1,204
1,204

잡이익
120,191
169,521
35,119
112,493

합 계
145,643
4,200,026
1,969,425
3,757,112

32. 기타영업외비용

당반기와 전반기 중 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

종속기업투자손상차손
-
-
(147,861)
-

무형자산손상차손
-
-
(1,667)
-

기타의대손상각비
1,571,109
5,072,088
467,813
827,689

외화환산손실
(1,255,108)
846,172
1,412,296
1,767,232

외환차손
2,634,266
3,158,969
957,425
1,295,261

기부금
1,200
135,400
1,200
2,400

잡손실
-
-
-
7,410

합 계
2,951,467
9,212,629
2,689,206
3,899,992

33. 금융이익 및 금융원가

(1) 당반기와 전반기 중 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자수익

1,360,077

2,786,838

682,661
1,115,278

배당금수익

223,654

223,654

-
143,103

금융보증부채환입

907,042

1,977,173

311,788
649,710

공정가치측정 금융자산 평가이익

359

501,919

50,320
326,658

합 계

2,491,132

5,489,584

1,044,769
2,234,749

(2) 당반기와 전반기 중 자산의 범주별 금융이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

매출채권및기타채권

1,360,077

2,786,838

682,661
1,115,278

기타금융자산

907,042

1,977,173

311,788
649,710

당기손익-공정가치측정금융자산

224,013

725,573

50,320
469,761

합 계

2,491,132

5,489,584

1,044,769
2,234,749

(3) 당반기 및 전반기
중 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

이자비용
1,071,076
2,151,230
1,014,713
1,854,276

공정가치측정 금융자산 평가손실
(50,165)
10,152
-
-

합 계
1,020,911
2,161,382
1,014,713
1,854,276

(4) 당반기 및 전반기 중 부채의 범주별로 분석한 금융원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

장단기차입금
745,417
1,465,887
665,099
1,459,150

사채
251,533
521,824
247,060
255,230

리스부채
74,126
163,519
102,554
139,896

당기손익-공정가치측정금융자산
(50,165)
10,152
-
-

합 계
1,020,911
2,161,382
1,014,713
1,854,276

34. 비
용의 성격별 분류

당반기와 전반기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

재료비

89,515,471

155,214,066

134,420,614
237,218,515

종업원급여

18,763,471

36,821,257

17,746,276
33,973,280

외주비

129,750,246

226,985,770

166,989,563
278,471,824

감가상각비

1,320,360

2,804,751

896,023
1,736,830

무형자산상각비

143,127

285,767

131,518
246,212

지급수수료

4,225,108

7,735,973

2,529,914
5,392,504

기타

17,396,984

37,419,072

19,172,599
39,015,739

합 계

261,114,767

467,266,656

341,886,507
596,054,904

35. 법인세비용

(1) 당반기와 전반기의 법인세비용의 주요 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

당기법인세비용

당기법인세부담액
3,550,477
1,705,223

이연법인세비용

일시적차이로인한이연법인세변동액
(1,664,555)
(29,751)

자본에 직접 반영된 법인세비용
534,816
556,829

법인세비용
2,420,738
2,232,301

(2) 당반기와 전반기의 회계이익과 법인세비용의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

법인세비용차감전순이익
14,769,173
31,190,165

적용세율에 따른 법인세
3,249,218
7,037,620

조정사항

비과세수익
(499,941)
(404,974)

비공제비용
137,221
1,165,983

세액공제 및 감면으로 인한 효과
(123,129)
(3,675,487)

미인식이연법인세
(342,631)
(1,879,819)

기타
-
1,351,659

법인세비용
2,420,738
3,594,982

유효세율
16.39%
11.53%

(3) 당반기와 전반기 중 기타포괄손익으로 인식된 법인세의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

기타포괄손익으로 인식된 항목에서 발생한 금액

기타포괄손익-공정가치측정금융자산평가손익
2,458
(175,450)

파생상품평가손익
12,422
13,671

확정급여제도의 재측정요소
519,936
396,276

합 계
534,816
234,497

(4) 당반기말과 전반기말 현재 재무상태표에 인식된 이연법인세자산(부채)의 내역은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

계정과목
기초(주1)
당기손익에 인식된 금액
기타포괄손익에 인식된 금액
기말

일시적차이에 대한 이연법인세

대손충당금
17,094,389
2,015,557
-
19,109,947

퇴직급여채무
7,179,683
443,787
519,935
8,143,406

공정가치측정금융자산
(797,961)
(117,348)
2,458
(912,851)

미지급연차보상비
420,534
(34,804)
-
385,730

하자보수충당부채
1,253,708
(76,256)
-
1,177,452

감가상각비
343,019
(28,821)
-
314,197

미수수익
(531,041)
40,761
-
(490,279)

퇴직연금운용자산
(7,179,683)
(963,723)
-
(8,143,406)

토지
(12,814,671)
(38,230)
-
(12,852,901)

기타충당부채전입액
3,986,309
11,892
-
3,998,201

공사손실충당금
9,566
(8,573)
-
992

리스
23,841
7,431
-
31,272

외국납부세액공제
3,600,242
104,988
-
3,705,230

자본화금융비용
(266,705)
(30,490)
-
(297,195)

관계기업/종속기업투자주식
(952,517)
(193,913)
-
(1,146,430)

종업원장기부채
139,975
10,283
-
150,258

파생상품평가손익
13,671
-
12,422
26,093

회원권손상차손
24,693
(11,777)
-
12,916

기타
89,253
(1,025)
-
88,227

합 계
11,636,305
1,129,739
534,815
13,300,859

(주1) 기초이연법인세자산 차이금액은 19년 결산일이후 세무조정(외국납부세액공제 재계산) 변동사항입니다.

(전기말)

(단위: 천원)

계정과목
기초
당기손익에 인식된 금액
기타포괄손익에 인식된 금액
기말

일시적차이에 대한 이연법인세

대손충당금
16,010,675
1,083,714
-
17,094,389

퇴직급여채무
6,334,784
448,623
396,276
7,179,683

공정가치측정금융자산
(529,493)
(93,018)
(175,450)
(797,961)

미지급연차보상비
454,668
(34,134)
-
420,534

하자보수충당부채
709,201
544,507
-
1,253,708

건물손상차손누계액
215,456
(30,591)
-
184,865

미수수익
(498,125)
(32,916)
-
(531,041)

퇴직연금운용자산
(6,334,784)
(844,899)
-
(7,179,683)

토지재평가
(12,852,900)
38,230
-
(12,814,670)

기타충당부채전입액
3,805,629
180,680
-
3,986,309

기타
439,899
(601,207)
13,671
(147,637)

합 계
7,755,010
658,989
234,497
8,648,496

(5) 당반기말과 전기말 현재 이연법인세자산 및 부채로 인식되지 않은 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기말
전기말

차감할 일시적차이

종속 및 관계기업투자
4,570,278
4,518,352

가산할 일시적차이

종속 및 관계기업투자
(175,261,747)
(166,255,162)

36. 주당손익

당반기와 전반기의 기본주당순이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당반기
전반기

3개월
누적
3개월
누적

반기순이익
7,829,843,616

12,348,434,636

11,432,219,107
21,130,281,836

가중평균유통보통주식수
2,617,577주

2,617,577주

2,624,077주
2,625,270주

기본주당순이익
2,991

4,718

4,357
8,049

당사는 보통주청구가능증권이 없으므로 기본주당순이익이 희석주당순이익과 동일합니다.

37. 특수관계자거래

(1) 보고기간종료일 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

관계
기업명
비고

당반기
전반기

<회사에 영향력을 행사하는 기업>

최상위지배기업
㈜삼광글라스
㈜삼광글라스
(주1)

<회사가 영향력을 행사하는 기업>

종속기업

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
(주2)

eTEC ARABIA Limited.
eTEC ARABIA Limited.

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
eTEC Malaysia Sdn. Bhd.

PT. eTEC Indonesia.
PT. eTEC Indonesia.

군장에너지주식회사
군장에너지주식회사

에스엠지에너지㈜
에스엠지에너지㈜

㈜쿼츠테크
(주3)

관계기업

eTEC(Thailand) Company Limited.
eTEC(Thailand) Company Limited.

에스지개발㈜
에스지개발㈜

강호디앤씨
강호디앤씨

<기타특수관계자>
(주4)

㈜삼광글라스
㈜삼광글라스

㈜OCI
㈜OCI

㈜디씨알이
㈜디씨알이

㈜OCI 스페셜티
㈜OCI 스페셜티

㈜OCI정보통신
㈜OCI정보통신

㈜OCI-Ferro
㈜OCI-Ferro

㈜OCI SE
㈜OCI SE

㈜OCI 파워
㈜OCI 파워

㈜행복도시태양광발전소
㈜행복도시태양광발전소

㈜비앤오바이오
㈜비앤오바이오

㈜OCI DREAM
㈜OCI DREAM

㈜유니드
㈜유니드

㈜유니드글로벌상사
㈜유니드글로벌상사

㈜유니드LED
㈜유니드LED

시민햇빛발전소㈜
(주5)

㈜넥솔론
㈜넥솔론

(주1)당사에 유의적인 영향력을 행사하는 회사입니다.
(주2) eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.의 종속기업입니다.
(주3)㈜쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업진단에서 제외되었습니다.
(주4)OCI㈜ 등의 기타특수관계자는 한국채택국제회계기준 제1024호 '특수관계자공시'의 특수관계자 범주에 해당하지 않으며, 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에 의거, 오씨아이 기업집단 소속 계열회사입니다.
(주5)시민햇빛발전소㈜는 2019년 7월 2일 청산종결로 2019년 7월 19일 오씨아이기업집단에서 제외되었습니다.

(2) 당반기와 전반기 중 특수관계자 거래 내역(자금거래 및 지분거래는 아래 별도 주석 참고)은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
5,807
67,562
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
150,018
177,527
-
-

군장에너지㈜
13,447,340
-
67,700
-

에스엠지에너지㈜
6,587,674
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
92,551
1,985,770

강호디앤씨
-
90,518
-
-

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
777,319
57,246
271,723
225,760

OCI㈜
-
-
-
2,482

㈜유니드
121,415
-
4,770
18

OCI정보통신㈜
-
-
-
83,555

(주)OCI DREAM
-
-
-
44

합 계
21,089,573
392,853
436,744
2,297,629

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
매 출
영업외수익
매출원가
판매관리비및영업외비용

종속기업
eTEC ARABIA Limited.
399,136
-
-
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
450,889
116,916
-
-

군장에너지 주식회사
1,486,495
6,233,625
-
-

에스엠지에너지㈜
2,265,659
-
-
-

관계기업
에스지개발㈜
-
-
-
674,871

기타특수관계자
　
　
　

삼광글라스㈜
27,600
57,488
255,600
1,200

OCI㈜
-
-
-
13,168

㈜유니드
20,627,917
-
-
-

OCI정보통신㈜
-
-
-
95,115

합 계
25,257,696
6,408,029
255,600
784,354

(
3) 당반기말과 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외) 및 대손충당금은 다음과 같습니다.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
2,152,700
-
83,833
2,047,136

-
-

eTEC ARABIA Limited.
8,033,707
-
-
-

(8,033,707)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,856
-
20,522
-

(15,856)
-

eTEC E&C(Nanjing)Co.,Ltd.
1,150
-
25,449
-

(1,150)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,556,374
-
-
-

(6,556,374)
-

PT. eTEC Indonesia.
19,487
-
-
-

(19,487)
-

에스엠지에너지㈜

55,000
21,041,549
-
-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
210,288
-
-
-

(210,288)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
788,303
-

-
-

(주)강호디앤씨
243,205
-
-
-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
7,583,085
-
141,130
79,081

-
-

OCI㈜
-
-
455
-

-
-

(주)유니드
-
-
-
558,452

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,350
-

-
-

합 계
12,182,419
21,041,549
1,075,042
2,684,669

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
회사의 명칭
채 권
채 무

매출채권 및
기타채권

미청구공사
매입채무 및
 기타채무
초과청구

대손충당금
대손충당금

종속기업
군장에너지주식회사
220,000
-
9,372
7,454,132

-
-

eTEC ARABIA Limited.
7,664,444
-
-

-

(6,180,922)
-

eTEC E&C(Shanghai) Co., Ltd.
15,290
-
20,048

-

(15,290)
-

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
6,010,354
-

-

-

(6,010,354)
-

PT. eTEC Indonesia.
18,791
-

-

-

(18,791)
-

에스엠지에너지㈜

39,617,026
14,753,874

-

-

-
-

관계기업
eTEC(Thailand) Company Limited.
209,098
-

-

-

(209,098)
-

에스지개발㈜
2,148,429
-
1,833,320

-

-
-

(주)강호디앤씨
152,687
-

-

-

-
-

기타특수관계자
삼광글라스㈜
6,678,737
-
52,423

-

-
-

OCI㈜
-
-
455

-

-
-

OCI정보통신㈜
-
-
15,635

-

-
-

합 계
50,300,401
14,753,874
1,931,253
7,454,132

(4) 당반기와 전기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

특수관계자명
계정과목
기초
증가
기말

종속기업

eTEC ARABIA Limited.
장기대여금
1,736,700
3,666,450
5,403,150

대손충당금
(1,736,700)
(3,666,450)
(5,403,150)

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
장기대여금
9,922,346
367,653
10,289,999

대손충당금
(9,922,346)
(367,653)
(10,289,999)

PT. eTEC Indonesia.
장기대여금
421,440
29,332
450,773

대손충당금
(421,440)
(29,332)
(450,773)

관계기업

eTEC(Thailand) Company Limited.
장기대여금
906,797
5,160
911,958

대손충당금
(906,797)
(5,160)
(911,958)

강호디앤씨
장기대여금
4,946,422
-
4,946,422

대손충당금
-
-
-

순장부가액
4,946,422
-
4,946,422

(전기)

(단위: 천원)

특수관계자명
계정과목
기초
증가
기말

종속기업

eTEC ARABIA Limited.
장기대여금
-
1,736,700
1,736,700

대손충당금
-
(1,736,700)
(1,736,700)

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
장기대여금
5,333,337
4,589,009
9,922,346

대손충당금
(4,384,174)
(5,538,172)
(9,922,346)

PT. eTEC Indonesia.
장기대여금
348,345
73,095
421,440

대손충당금
(348,345)
(73,095)
(421,440)

관계기업

eTEC(Thailand) Company Limited.
장기대여금
805,703
101,094
906,797

대손충당금
(805,703)
(101,094)
(906,797)

(주)강호디앤씨
장기대여금
-
4,946,422
4,946,422

대손충당금
-
-
-

순장부금액
949,163
3,997,259
4,946,422

(5) 당반기와 전반기 중 현재 특수관계자와의 지분거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
거래상대방
거래내역
당반기
전반기

주식매각
군장에너지 주식회사
㈜쿼츠테크 주식
-
1,204

(6) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
보증수혜자
당반기말
전기말
보증내역

군장에너지㈜
㈜이테크건설
16,553,528
16,111,127
해외공사 프로젝트 계약이행보증

(7) 당반기말과 전기말 현재 특수관계자에게 제공한 보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천SAR, 천USD)

보증처
보증수혜자
당반기말
전기말
보증내역

한국수출입은행
eTEC ARABIA Limited.
SAR 37,993
SAR 37,993
종속기업 공사이행보증

eTEC ARABIA Limited.
-
USD 8,572
종속기업 공사이행보증

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
-
-
종속기업 공사이행보증

신한은행
eTEC ARABIA Limited.
USD 4,000
USD 6,000
SBLC 지급보증

이테크건설
군장에너지 주식회사
9,700,000
9,700,000
종속기업 계약이행보증

(8) 당사는 종속기업인 군장에너지주식회사로부터 책임준공 미이행시 손해배상 약정(당반기말 한도: 132,400백만원, 당반기말 실행: 122,500백만원, 전기말 한도: 259,900백만원, 전기말 실행: 216,100백만원)을 제공받고 있습니다.

(9) 당반기말 현재 군장에너지주식회사의 종속기업인 에스엠지에너지(주)에 대하여 총사업비에 대해 초과사업비가 발생시 해당 초과분에 대한 자금보충의무 및 당사가 보유한 지분에 대하여 질권을 설정하고 있습니다.

(10)
당반기
와
전반기 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당반기
전반기

단기급여
416,100
367,950

퇴직급여
203,040
142,560

합 계
619,140
510,510

38. 현금흐름표

(1) 당반기 및 전반기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당반기
전반기

투자부동산의 매각예정비유동자산 대체
-
74,244

장기차입금의 유동성대체
338,108
333,244

장기대여금의 유동성대체
-
149,066

리스부채의 유동성대체
1,014,868
-

(2) 재무활동에서 생기는 부채의 변동

당반기와 전반기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
대체
기타
반기말

단기차입금
88,859,250
-
-
-
88,859,250

유동성장기차입금
10,928,608
(2,062,839)
(338,108)
-
8,527,661

리스부채(유동)
4,278,768
-
(1,014,868)
-
3,263,900

사채
25,000,000
-
-
-
25,000,000

배당금의 지급
-
(3,926,366)
-
3,926,366
-

장기차입금
2,241,166
-
338,108
-
2,579,274

리스부채(비유동)
6,393,002
(2,442,541)
1,014,868
610,040
5,575,369

합 계
137,700,794
(8,431,746)
-
4,536,406
133,805,454

(전반기)

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
대체
기타
반기말

단기차입금
106,516,595
(3,611,867)
-
-
102,904,728

유동성장기차입금
1,624,986
(255,151)
404,217
-
1,774,052

리스부채(유동)
-
-
4,582,051
-
4,582,051

사채
-
24,950,000
-
50,000
25,000,000

장기차입금
6,795,381
5,553,942
(404,217)
-
11,945,106

리스부채(비유동)
-
(1,280,756)
(4,582,051)
13,300,586
7,437,779

자기주식
(10,062,516)
(270,120)
-
-
(10,332,636)

배당금지급
-
(2,627,077)
-
2,627,077
-

합 계
104,874,446
22,458,971
-
15,977,663
143,311,080

39. 우발상황 및 약정사항

(1) 사용제한 금융자산

당반기말 현재 사용제한 금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
종류
금융기관
당분기
전기
사용제한내용

장기금융상품
투자 자산
신한 은행
3,000
3,000
당좌개설보증금

(2) 담보제공 및 사용제한 자산내용

당반기말 현재 당사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산 등의 내역은 다음과같습니다.

(단위: 천원)

담보제공자산
차입금종류
장부금액
채권최고액
담보권자

매각예정비유동자산
장단기차입금
86,747,799
132,689,072
신한은행 등

투자부동산
2,991,094

종속기업투자주식
160,986,281

공정가치측정금융자산
17,731,992

매출채권
2,251,588

(3) 당반기말과 전기말 현재 당사가 타인(특수관계자 제외)을 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
당반기말
전기말
보증내역

부천역 에비뉴스타 수분양자
-
4,547,870
중도금대출 연대보증

가양 더리브 수분양자
-
22,597,814
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
55,545,632
50,620,097
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,332,121
29,201,997
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 스타일 수분양자
25,288,138
21,242,616
중도금대출 연대보증

대구범어 더리브 스퀘어
28,825,119
6,619,729
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
82,493,869
11,110,852
중도금대출 연대보증

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
41,157,990
11,925,610
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 스타일
11,411,995
3,714,708
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 스위트엠
61,068,300
34,981,130
중도금대출 연대보증

서천 장항 이테크더리브
14,948,040
10,215,210
중도금대출 연대보증

G밸리 더리브 스마트타워
8,066,758
-
중도금대출 연대보증

합 계
366,137,961
206,777,634

(4) 당반기말과 전기말 현재 당사가 타인(특수관계자 제외)으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원, 천USD, 천SAR)

보증내역
보증제공자
당반기말
전기말

외화지급보증
한국수출입은행 등
USD 82,289
USD 77,535

외화지급보증
한국수출입은행
SAR 56,854
SAR 56,854

외화지급보증
한국수출입은행
MYR 12,360
MYR 12,361

입찰 및 지급보증 등
건설공제조합
88,317,409
93,317,990

입찰 및 지급보증 등
서울보증보험
43,825,885
43,148,641

하자보수보증
주택도시보증공사
7,473,046
5,866,151

하도급대금 지급보증 등
엔지니어링공제조합
524,560,771
459,431,451

(5) 당반기말 및 전기말 현재 당사의 여신거래 및 계약이행 보증 등과 관련하여 견질 제공된 어음ㆍ수표는 다음과 같습니다. 

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
147,058,823
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
59
128,813,762
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

(6) 당반기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 쳬결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당반기말 한도: 574,300백만원, 당반기말 실행: 315,700백만원)하고 있습니다.

(7) 계류중인 소송사건

당반기말 현재 당사가 손해배상금 등 영업과 관련하여 피고로 계류 중인 소송사건은 12건(소송가액:84,502,869천원 외 $12,568,522)이며, 보고기간종료일 현재 소송의 결과로 지급할 것으로 예상되는 최선의 추정치를 기타충당부채로 인식하였으며, 소송의 결과에 따른 최종부담금액은 당사가 추정한 금액과 달라질 수 있습니다.

(8) 인적분할

회사는 2020년 3월 18일자 이사회 결의에 따라,

플랜트사업, 토건사업 및
터미널사업부문을 영위할 분할존속회사와 자회사 및 피투자회사 지분의 관리 및 투자를 목적으로 하는 사업부문을 영위할 분할신설회사로 인적분할을 계획하였으
나
,
2020년 6월 15일 정정공시를 통해 분할관련 향후 일정이 미확정 된 상태로 향후 변경 일정이 확정될 경우 이사회결의 및 주요사항보고서 추가 정정을통해 재 공시할 예정입니다.

40. 위험관리

당사는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 당사의 전반적인 전략은 2019년과 변동이 없습니다.

(1) 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 당사는 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아니며, 당반기말과 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당반기말
전기말

부채
540,201,174
476,810,262

자본
329,043,308
321,683,525

부채비율
164.17%
148.22%

(2) 금융자산, 금융부채 및 자본의 각 범주별로 채택한 주요 회계정책 및 방법(인식기준과 측정기준, 그리고 수익과 비용 인식기준을 포함)은 주석2에 상세히 공시되어 있습니다.

(3) 금융상품의 범주별 장부금액

1) 당반기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

가. 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정
합계

단기금융상품
-
22,377,600
-
22,377,600

장기금융상품
-
3,000
-
3,000

매출채권및기타채권
-
173,930,199
-
173,930,199

공정가치측정금융자산
17,924,808
-
3,487,121
21,411,929

기타금융자산
-
40,115,682
-
40,115,682

합 계

17,924,808
236,426,481
3,487,121
257,838,410

나. 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가측정

매입채무및기타채무

198,767,777

차입금

99,966,184

사채
24,971,225

리스부채
8,839,269

기타금융부채

3,496,695

합 계

336,041,150

2) 전기말 현재 금융상품의 범주별 장부금액은 다음과 같습니다.

가. 금융자산

(단위 : 천원)

구 분

당기손익
공정가치측정
상각후원가측정
기타포괄손익
공정가치측정
합계

단기금융상품
-
45,701,105
-
45,701,105

장기금융상품
-
3,000
-
3,000

매출채권및기타채권
-
193,372,761
-
193,372,761

공정가치측정금융자산
17,433,041
-
3,571,519
21,004,560

기타금융자산
-
31,472,721
-
31,472,721

합 계

17,433,041
270,549,587
3,571,519
291,554,147

나. 금융부채

(단위 : 천원)

구 분

상각후원가측정

매입채무및기타채무

209,559,472

차입금

102,029,023

사채
24,984,124

리스부채
10,671,770

기타금융부채

2,918,756

합 계

350,163,145

(4) 금융위험관리

1) 금융위험관리목적
당사의 재무부문은 영업을 관리하고, 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 영업과 관련한 금융위험을 감시하고관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 이자율위험 및가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 등을 포함하고 있습니다.

2) 시장위험

가. 외화위험관리
당사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, VND 등이 있습니다. 당사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당반기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당반기말

전기말

자 산

부 채

자 산

부 채

USD
87,534,611
14,574,082
72,477,918
20,389,695

JPY
-
15,736
-
-

CHF
-
-
-
373

CNY
-
45,971
-
44,909

EUR
-
1,746,893
-
1,049,155

SAR
-
1,224
-
1,180

VND
43,823,341
6,325,366
7,695,621
8,202,320

MYR
3,010
-
3,028
-

합 계
131,360,962
22,709,272
80,176,567
29,687,632

당사는 내부적으로 환율 변동으로 인한 환율변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당반기말 현재 상기 자산, 부채에 적용되는 환율이 10% 변동시 환율변동으로 인한 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

10% 상승시

10% 하락시

10% 상승시

10% 하락시

당기손익

10,865,169
(10,865,169)
5,048,894
(5,048,894)

순자산

10,865,169
(10,865,169)
5,048,894
(5,048,894)

상기 민감도 분석은 당기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

나. 주가변동 위험관리
당사는 유동성관리 및 영업상의 필요 등으로 비상장주식을 포함하는 지분증권에 투자하고 있으나, 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 해당투자자산을 활발하게 매매하고 있지는 않습니다.

다. 이자율 위험관리
당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 이러한 이자율 변동위험은 채권 등 이자지급 부채의 발행, 이자수취 자산에의 투자 등에서 비롯됩니다.

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 당기손익 및 순자산가치 변동위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 상기 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기손익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

1% 상승시

1% 하락시

당기손익

(1,249,374)
1,249,374

순자산

(1,249,374)
1,249,374

3) 신용위험관리
신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약 조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 주기적으로 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

당기 중 중요한 손상의 징후나 회수기일이 초과된 매출채권 및 기타금융자산에 포함된 대여금이나 미수금 등은 발생하지 않았으며 당기말 현재 채무불이행 등이 발생할 징후는 낮은 것으로 판단하고 있습니다. 신용위험은 현금 및 현금성자산, 각종 금융상품 등과 같은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있습니다. 이러한 위험을 줄이기위해, 당사는 신용도가 높은 금융기관들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

당반기말 현재 신용위험 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당반기말

전기말

금융보증계약(주1)

366,137,961
206,777,634

(주1) 금융보증계약과 관련된 당사의 최대노출정도는 보증이 청구되면 당사가 지급하여야 할 최대금액입니다. 당반기말 현재 동 금융보증계약과 관련하여 금융보증부채로 인식된 금액은 2,115,496천원입니다
.

신용위험에 노출된 금융자산 중 상기 금융보증계약 및 대출약정을 제외한 나머지 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 상기 공시에서 제외하고 있습니다.

4) 유동성 위험관리

당사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 조정을 통해 유동성위험을 관리하고 있습니다. 

당사는 원활한 자금운영을 할 수 있도록 신용등급 등이 일정수준 이상인 국내외 금융기관에 매출채권을 매각하고 있으며, 금융기관들과 당좌차월약정 등을 맺고 있습니다. 

당반기말과 전기말 현재 당사의 금융부채중 차입금,사채,리스부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당반기)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금
97,386,911
2,579,274
-
99,966,185

사채
24,971,225
-
-
24,971,225

리스부채
3,263,900
5,575,369
-
8,839,269

(전기)

(단위:천원)

구분

1년이내

1년초과~
 5년이내

5년초과

합계

차입금
99,787,857
1,786,749
454,417
102,029,023

사채
24,984,124
-
-
24,984,124

리스부채
4,278,768
6,393,002
-
10,671,770

(5) 금융상품의 공정가치

1) 당반기말과 전기말 현재 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당반기말

전기말

(금융자산)

공정가치측정금융자산

비상장주식

3,487,121
3,571,519

출자금

17,924,808
17,433,041

합 계

21,411,929
21,004,560

2) 공정가치 측정에 적용된 평가기법과 가정

금융자산 및 금융부채의 공정가치는 다음과 같이 결정하였습니다.

- 표준거래조건과 활성시장이 존재하는 금융자산과 금융부채의 공정가치는 시장가격을 참고하여 결정하였습니다(국공채 및 무담보회사채).

- (파생상품을 제외한) 기타 금융자산과 금융부채의 공정가치는 유사한 금융상품에 대하여 관측가능한 현행시장거래에서의 가격과 딜러 호가를 사용하여 할인된 현금흐름분석에 기초하여 일반적으로 인정된 가격결정모형에 따라 결정하였습니다.

특히 다음의 금융자산 및 금융부채의 공정가치 결정에 사용된 중요한 가정은 아래에서 설명하고 있습니다.

재무제표에는 공정가치로 측정되는 비상장주식이 포함되어 있습니다. 비상장주식의 공정가치는 현금흐름할인모형을 사용하여 추정한 것이며, 미래현금흐름을 추정하기 위하여 매출액 증가율, 세전 영업이익률, 가중평균자본비용 등에 대한 가정이나 추정과 같이 관측가능한 시장가격이나 비율에 근거하지 않은 가정이 일부 사용됩니다. 미래현금흐름을 할인하기 위하여 사용된 가중평균자본비용은 자본자산가격결정모형(CAPM)을 적용하여 산정하고 있습니다.

3) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준1) 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준2) 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준3) 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

구 분

당반기말

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

수준 1

수준 2

수준 3

합 계

공정가치측정금융자산
-
-
21,411,929
21,411,929
-
-
21,004,560
21,004,560

(6) 당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

구 분

당반기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

(금융자산)

매출채권및기타채권

173,930,199
173,930,199
193,372,761
193,372,761

단기금융상품
22,377,600
22,377,600
45,701,105
45,701,105

장기금융상품

3,000
3,000
3,000
3,000

기타금융자산

40,115,682
40,115,682
31,472,721
31,472,721

합 계

236,426,481
236,426,481
270,549,587
270,549,587

(금융부채)

매입채무및기타채무

198,767,777
198,767,777
209,559,472
209,559,472

차입금

99,966,184
99,966,184
102,029,023
102,029,023

사채
24,971,225
24,971,225
24,984,124
24,984,124

리스부채
8,839,269
8,839,269
10,671,770
10,671,770

기타금융부채

3,496,695
3,496,695
2,918,756
2,918,756

합 계

336,041,150
336,041,150
350,163,145
350,163,145

경영진은 상기 표에 상술되어 있는 사항을 제외하고는 재무제표상 상각후원가로 측정되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

당반기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되지 않는 금융상품은공정가치 서열체계에서 수준3으로 분류하고 있습니다.

41. 보고기간후 사건

회사는
2020년 7월 31일자 이사회 결의에 따라, 특수관계자인 (주)디씨알이를 매수자로 하여 인천 용현 학익지구 도시개발사업에 따른 인천광역시 미추홀구 학익동 587-45 외 소재하고 있는 토지 및 건물에 대한 매각공시를 진행하
였으며, 2020년 8월 6일 매매 계약을 체결하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가.
손상차손누계액(대손충당금) 설정현황

(

1)

계정과목별 손상차손누계액(대손충당금) 설정내용

(단위: 천원)

구 분
계정과목
채권금액
손상차손누계액
손상차손누계액
설정률

제39기
반기
매출채권
22,774,294
-980,679
4.31%

공사미수금
179,678,644
-11,793,684
6.56%

미수금
9,471,811
-2,461,402
25.99%

분양미수금
-
-
-

미수수익
5,454,319
-1,052,808
19.30%

미청구공사
52,670,296
-
0.00%

단기대여금
16,035,886
-4,000,000
24.94%

장기대여금
24,500,981
-1,080,932
4.41%

선급금
32,790,291
-33,949
0.10%

선급공사원가
880,257
-515,277
58.54%

장기공사미수금
6,179,428
-
0.00%

장기매출채권
-
-
-

장기미수금
763,072
-
0.00%

합 계
351,199,279
-21,918,732
6.24%

제38기
매출채권
41,105,982
-622,692
1.51%

공사미수금
160,973,048
-11,703,798
7.27%

미수금
14,990,535
-2,445,292
16.31%

분양미수금
91,460
-
0.00%

미수수익
5,010,707
-1,705,066
34.03%

미청구공사
64,349,277
-
0.00%

단기대여금
12,385,847
-4,000,000
32.29%

장기대여금
19,227,230
-1,071,525
5.57%

선급금
32,345,424
-
0.00%

선급공사원가
1,233,601
-515,277
41.77%

장기공사미수금
7,983,661
-
0.00%

장기매출채권
283,780
-283,780
100.00%

장기미수금
1,020,224
-
0.00%

합 계
361,000,775
-22,347,431
6.19%

제37기
매출채권
49,438,226
(771,663)
1.56%

공사미수금
176,524,285
(16,691,354)
9.46%

미수금
14,753,901
(2,433,263)
16.49%

미수수익
2,464,250
(1,681,755)
68.25%

미청구공사
54,606,994
-
0.00%

단기대여금
7,221,855
(4,000,000)
55.39%

장기대여금
1,842,769
(966,500)
52.45%

선급금
39,241,637
-
0.00%

선급공사원가
3,769,549
(515,277)
13.67%

장기공사미수금
8,598,391
-
0.00%

장기매출채권
283,780
(283,780)
100.00%

장기미수금
1,305,039
-
0.00%

합 계
360,050,676
(27,343,594)
7.59%

(
2)

손상차손누계액(
대손충당금) 변동현황

(단위: 천원)

구 분
제39기 반기
제38기
제37기

1. 기초 손상차손 잔액합계
22,347,431
27,343,594
21,229,462

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-5,182,477
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-5,182,477
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-428,699
186,314
6,114,132

4. 연결범위 변동
-
-
-

5. 기말 손상차손 잔액합계
21,918,732
22,347,431
27,343,594

(

3)
매출채권관련 손상차손(대손충당금) 설정방침

당
사
는 재무상태표일 현재의 매출채권에 대하여 거래처의 재무상태, 채권보전내용을감안한 개별 분석법과 과거 대손경험률 등을 통해 합리적으로 산정된 회수가능액을 추정하는 집합평가법을 통하여 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

나.
재고자산 현황 

(1)
재고자산 사업부문별 보유현황

(단위: 원)

사업부문
계정과목
제39기 반기
제38기
제37기

플랜트사업
상품
-
-
-

용지와주택
-
-
-

완성주택
-
-
-

원재료
-
-
-

가설재
-
-
-

소계
-
-
-

토건사업
상품
-
-
-

용지와주택
18,602,983,560
24,053,065,874
25,614,051,321

미완성건물
20,397,049,877
8,828,885,648
-

완성주택
-
-
-

원재료
-
-
-

가설재
-
-
-

소 계
39,000,033,437
32,881,951,522
25,614,051,321

발전에너지사업
제품
30,515,032,898
30,005,336,193
26,668,958,232

상품
-
284,844,206
280,083,627

용지와주택
-
-
-

완성주택
-
-
-

원재료
26,379,332,059
15,194,668,420
30,970,491,527

부재료
217,751,469
256,343,211
354,491,468

가설재
-
-
-

소 계
57,112,116,426
45,741,192,030
58,274,024,854

합 계
제품
30,515,032,898
30,005,336,193
26,668,958,232

상품
-
284,844,206
280,083,627

용지와주택
18,602,983,560
24,053,065,874
25,614,051,321

미완성건물
20,397,049,877
8,828,885,648
-

완성주택
-
-
-

원재료
26,379,332,059
15,194,668,420
30,970,491,527

부재료
217,751,469
256,343,211
354,491,468

가설재
-
-
-

합 계
96,112,149,863
78,623,143,552
83,888,076,175

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
4.61%
3.86%
4.39%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
6.53회
19.21회
23.44회

(2)
재고자산의 실사내용

1)
재고실사

당사는 2020년 6월말 재무제표를 작성함에 있어서 2020년 6월말 장부마감을 기준으로 재고실사를 실시하였으며, 실사차이 발생분은 당년말 재무제표에 반영하여 재무상태표일 현재 재고자산은 장부재고와 실사재고가 일치합니다.

2)
재고실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등 
당사의 재고실사는 2020년 6월말 재고실사시 감사인의 입회없이 자체 재고조사를 실시하였습니다.

3)

장기체화 재고 등
 - 장기체화 재고 등 현황 : 해당사항 없음
 - 기타사항 : 특이사항 없음

다. 진행률적용 수주계약 현황

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

㈜이테크건설
천안 아산역 더 리브 오피스텔 신축공사
아시아신탁㈜
2018.03.31
2021.02.28
106,888,316
71.61
854,273
-
2,821,634
-

㈜이테크건설
경상북도 영주시 가흥동 THE LIV 신축공사
대한토지신탁㈜
2018.09.01
2021.09.30
185,168,213
37.35
4,770,449
-
-
-

㈜이테크건설
의왕 더리브 스마트밸리 신축공사
㈜하나자산신탁
2019.02.07
2021.02.07
65,812,650
50.93
-
-
8,996,900
-

㈜이테크건설
파주운정 테라스하우스 신축공사
㈜하나자산신탁
2019.11.01
2021.10.31
65,422,800
0.19
124,705
-
-
-

㈜이테크건설
대구 감삼동 THE LIV
㈜한국토지신탁
2020.01.29
2023.07.31
90,600,000
0.78
709,900
-
-
-

㈜이테크건설
인천 도화동 주상복합 신축공사
아시아신탁㈜
2020.02.27
2023.08.27
140,217,000
0.23
324,251
-
-
-

㈜이테크건설
대전 복용동 지식산업센터 신축공사
㈜에스아이지코퍼레이션
2020.05.15
2022.05.15
99,377,654
0.00
1,550
-
-
-

㈜이테크건설
폴루스 DREAM Project cGMP공장 신축공사
㈜폴루스
2017.01.19
2019.01.31
135,350,000
93.58
12,174,897
-
27,661,118
-

㈜이테크건설
Y4 SMR Project
에어리퀴드코리아
2018.01.15
2020.01.15
84,918,890
99.48
7,539,451
-
-
-

㈜이테크건설
구제역 백신 제조시설 건립사업
에프브이씨
2018.12.27
2021.12.31
62,679,091
1.76
-
-
-
-

㈜이테크건설
N Project 건설공사 기자재 구매/설치계약
롯데건설㈜
2014.11.10
2020.07.18
146,051,360
32.40
115,639
-
153,185
-

㈜이테크건설
대산파워 열공급시설 발전소 건설공사
㈜대산파워
2017.02.13
2020.06.30
86,200,000
88.38
-
-
-
-

㈜이테크건설
SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
에스엠지에너지㈜
2018.01.31
2022.04.30
271,803,000
51.17
21,041,549
-
55,000
-

㈜이테크건설
성서 BIO-SRF,SRF 생산시설및발전소
리클린대구㈜
2018.06.28
2020.08.31
63,000,000
24.86
-
-
4,584,600
-

㈜이테크건설
GAS Yanbu Nitrogen Unit (NGU) Project
National Industrial Gas Company
2016.06.05
2018.10.04
81,299,118
100.00
-
-
30,330
-

㈜이테크건설
IMC Efficiency Enhancement Project
International Methanol Company
2016.09.30
2020.03.31
173,708,249
97.96
-
-
1,352,339
-

㈜이테크건설
YANSAB EG DBN Project
Yanbu National Petrochemical Co.
2017.03.06
2020.09.30
129,648,598
99.86
353,021
-
12,588,581
-

㈜이테크건설
HSVC1 PP4 Project
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd
2018.06.25
2020.09.30
373,483,662
96.88
-
-
-
-

㈜이테크건설
HSVC_OL1 프로젝트
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd
2019.12.26
2021.09.30
369,225,260
19.73
-
-
33,303,256
-

㈜이테크건설
인천 원창동 물류센터 신축공사
㈜케이엘케이에이치원
2020.06.09
2021.12.31
86,900,000
0.00
1,036
-
-
-

㈜이테크건설
HSVC PP5 Project
Hyosung Vina Chemicals Co., Ltd
2020.05.11
2021.06.30
159,734,918
7.79
-
-
8,245,580
-

㈜이테크건설
Dinding Poulty Plant
Dingdings Pourtry Processing Sdn. Bhd.
2017.01.09
2019.06.08
70,202,929
80.43
6,314,029
-
4,035,675
-

합 계
-
54,324,750
-
103,828,198
-

다. 채무증권 발행 실적

(1) 채무증권 발행 실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2012.03.08
3,000,000
5.6
-
2012.06.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2012.06.08
3,000,000
5.6
-
2012.09.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2012.09.08
3,000,000
5.6
-
2012.12.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2012.12.08
3,000,000
4.76
-
2013.03.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2013.03.08
3,000,000
4.76
-
2013.06.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
기업어음증권
사모
2013.06.08
3,000,000
4.63
-
2013.09.08
상환
외환은행

(주)이테크건설
전자단기사채
사모
2018.11.30
25,000,000
4.91
A3+(한국신용평가)
A3(한국기업평가)
2019.02.28
상환
메리츠종금증권

(주)이테크건설
전자단기사채
사모
2019.02.28
25,000,000
4.7
A3+(한국신용평가)
A3(한국기업평가)
2019.05.28
상환
메리츠종금증권

(주)이테크건설
전자단기사채
사모
2019.05.28
25,000,000
3.82
A3+(한국신용평가)
A3(한국기업평가)
2019.08.28
상환
케이프투자증권

(주)이테크건설
전자단기사채
사모
2019.08.28
25,000,000
3.2
A3+(한국신용평가)
A3(한국기업평가)
2019.11.28
상환
케이프투자증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2019.03.25
10,000,000
4.1
-
2020.03.25
상환
유안타증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2019.03.29
5,000,000
4.1
-
2020.03.27
상환
유안타증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2019.04.12
5,000,000
4.1
-
2020.04.10
상환
유안타증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2019.04.25
5,000,000
4.1
-
2020.04.24
상환
유안타증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2020.03.25
15,000,000
3.75
-
2021.03.25
미상환
유안타증권

(주)이테크건설
회사채
사모
2020.04.10
10,000,000
3.75
-
2021.04.09
미상환
유안타증권

합 계
-
-
-
168,000,000
-
-
-
-
-

(2)

기업어음증권 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(3)

전자단기사채 미상환 잔액

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 회사채 미상환 잔액

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
25,000,000
-
-
-
-
-
-
25,000,000

합계
25,000,000
-
-
-
-
-
-
25,000,000

(5) 신종자본증권 미상환 잔액

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(6) 조건부자본증권 미상환 잔액

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제39기(당기)
삼덕회계법인
예외사항 없음
주1)
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
- 공사진행률 산정
- 미청구공사금액 회수가능성
- 공사변경에 대한 회계처리

제38기(전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
- 공사진행률 산정
- 미청구공사금액 회수가능성
- 공사변경에 대한 회계처리

제37기(전전기)
한영회계법인
적정
해당사항 없음
- 총계약원가 추정의 불확실성
- 공사진행률 산정
- 미청구공사금액 회수가능성
- 공사변경에 대한 회계처리

주1) 검토결과 기업회계기준서 제1034호에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니함

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
감사계약내역
실제수행내역

보수
시간
보수
시간

제39기(당기)
삼덕회계법인
분/반기 검토
중간, 기말 연결 감사
내부회계제도 감사
550,000
3,656
330,000
1,612

제38기(전기)
한영회계법인
분/반기 검토
중간, 기말 연결 감사
320,000
3,225
320,000
3,225

제37기(전전기)
한영회계법인
반기 검토
중간, 기말 연결 감사
220,000
2,750
220,000
2,750

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제39기(당기)
-
-
-
-
-

제38기(전기)
-
-
-
-
-

제37기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 02월 07일
회사측: 감사 1인
감사인측: 업무수행이사 외 2인
서면
기말감사 수행 결과 보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성의 개요
당기 보고서 작성 기준일 현재 당사 이사회는 상근이사 3명, 사외이사 1명, 총 4명의 이사로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장, 임기 등은 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회 운영규정의 주요내용
(1) 이사회는 이사 전원으로 구성한다
(2) 이사회는 대표이사(사장) 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일의 전일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다.
(3) 위 규정의 소집권자로 지정되지 않은 다른 이사는 소집권자인 이사에게 이사회소집을 요구할 수 있다. 소집권자인 이사가 정당한 이유없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 다른 이사가 이사회를 소집할 수 있다.
(4) 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
(5) 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다.
(6) 이사회의 결의에 관해 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

다. 이사의 독립성
(1) 회사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 상법 제542조의5에 따라 주주총회 소집통지 또는 공고한 후보자 중에서 선임하고 있습니다. 회사 정관 제 5장 제26조와 제28조에 따라 이사의 임기는 3년으로 정하고 있으며 이사회는 이사 총수의 4분의 1 이상을 사외이사로 구성합니다.

(2) 회사의 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다. 

(3) 이사회 구성원의 임기, 선임 배경 등 기본 정보는 아래와 같습니다.

직 명
성 명
추천인
활동분야
주요 경력
임기
(연임횟수)
회사와의
거래
최대주주와의
관계
결격요건
여부
비 고

대표이사/
사내이사
이복영
이사회
전사 경영전반 총괄

OCI(주) 대표이사

한불화학(주) 대표이사

2006.03 ~ 2021.03

(연임 4회)

해당없음
특수관계인
해당없음
-

대표이사/
사내이사
안찬규
이사회
전사 경영전반 총괄
대우건설 상무이사
두산건설 전무이사

2015.03 ~ 2021.03

(연임 1회)

해당없음
해당사항 없음
해당없음
-

사내이사
이우성
이사회

전략기획실장

펜실베이니아대학교 와튼스쿨
대학원 MBA
(주)이테크건설 전략기획실장(부사장)
2019.03 ~ 2022.03
(신임)
해당없음
특수관계인
해당없음
-

사외이사
김정섭
이사회
이사회
인천지방변호사회 회장
대한변호사협회 감사
2018.03 ~ 2021.03
(신임)
해당없음
해당사항 없음
해당없음
-

라. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결여부
이사의 성명

사내이사
사외이사

이복영
안찬규
이우성
김정섭

(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)
(출석률 : 100%)

1
2020.01.21
제38기('19.1.1~12.31) 내부결산 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2020.02.07
천안아산역 더리브 중도금대출 업무협약 체결의 건(2건)
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

G밸리 더리브 스마트타워 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

해외법인(사우디) 대여금 제공의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

제38기('19.1.1~12.31) 영업보고서 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.02.17
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
원안접수
찬성
찬성
찬성
찬성

내부회계관리제도 평가 보고의 건
원안접수
찬성
찬성
찬성
찬성

제38기('19.1.1~12.31) 현금배당 결정의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

제38기('19.1.1~12.31) 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

전자투표제 및 전자위임장 제도 도입 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020.02.27
기존 대출 기한연장(대환 포함)을 위한 차입약정 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

인천 도화동 주상복합 신축공사 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

해외 법인(인도네시아) 대여금 제공의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.03.18
합병 및 분할합병계약서 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

기준일 설정의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

임시주주총회 소집의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.03.20
자기주식취득 신탁계약 연장 결정의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

가산 G밸리 더리브 스마트타워 중도금대출 업무협약 변경 체결의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2020.03.24
기존 사모사채 차환을 위한 신규 사모사채 발행 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.04.03
기존 사모사채 차환을 위한 신규 사모사채 발행 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

해외법인(사우디아라비아) 대여금 제공의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.04.17
대구 달서 코아루 더리브 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

10
2020.04.23
합병 및 분할합병 일정 변경의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

임시주주총회 소집 일정 변경의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

11
2020.04.28
하남미사 부동산 매매계약서 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

천안아산역 더리브 중도금대출 업무협약 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

천안아산역 더리브 신축사업 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

12
2020.05.20
합병 및 분할합병계약서 변경의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

13
2020.06.10
동일인 등 출자계열회사와의 상품 용역거래 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

하남미사 부동산 담보신탁계약 체결 승인의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

14
2020.06.19
대구 범어 더리브스퀘어 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
찬성
찬성
찬성
찬성

마. 사외이사 및 그 변동현황

(단위 : 명)

이사의 수
사외이사 수
사외이사 변동현황

선임
해임
중도퇴임

4
1
-
-
-

바. 사외이사의 전문성
(1) 회사 내 지원조직은 사외이사가 이사회 및 이사회내 위원회에서 전문적인 직무수행이 가능하도록 지원하고 있습니다. 또한, 이사회 안건내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고, 필요시 방문 설명 등을 실시하고 있으며 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019.12.13
전략기획실 IR 담당
김정섭
해당 없음
신외감법 및 내부회계관리제도, 불공정거래 관련 주요사항

※ 당사는 사외이사 직무 수행에 대한 전문성과 효율성 제고를 위해, 당기 중 관련 법령 및 제도 등에 대한 교육을 실시할 예정입니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 당사는 보고서 제출일 전일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회결의에 의해 선임된 감사 1명(전용권)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있는 등 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다.

나. 더불어 주식회사 외부감사에 관한 법률 제4조 2항에 따라 외부감사인을 선임하고 있습니다. 감사의 인적사항에 대해서는 "VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항"의 "가. 임원의 현황"을 참조하시기 바랍니다.

다. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
참석여부

1
2020.01.21
제38기('19.1.1~12.31) 내부결산 승인의 건
원안가결
참석

2
2020.02.07
천안아산역 더리브 중도금대출 업무협약 체결의 건(2건)
원안가결
참석

G밸리 더리브 스마트타워 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
참석

해외법인(사우디) 대여금 제공의 건
원안가결
참석

제38기('19.1.1~12.31) 영업보고서 승인의 건
원안가결
참석

3
2020.02.17
내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
원안접수
참석

내부회계관리제도 평가 보고의 건
원안접수
참석

제38기('19.1.1~12.31) 현금배당 결정의 건
원안가결
참석

제38기('19.1.1~12.31) 정기주주총회 소집 및 부의안건 승인의 건
원안가결
참석

전자투표제 및 전자위임장 제도 도입 승인의 건
원안가결
참석

4
2020.02.27
기존 대출 기한연장(대환 포함)을 위한 차입약정 체결 승인의 건
원안가결
참석

인천 도화동 주상복합 신축공사 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
원안가결
참석

해외 법인(인도네시아) 대여금 제공의 건
원안가결
참석

5
2020.03.18
합병 및 분할합병계약서 승인의 건
원안가결
참석

기준일 설정의 건
원안가결
참석

임시주주총회 소집의 건
원안가결
참석

6
2020.03.20
자기주식취득 신탁계약 연장 결정의 건
원안가결
참석

가산 G밸리 더리브 스마트타워 중도금대출 업무협약 변경 체결의 건
원안가결
참석

7
2020.03.24
기존 사모사채 차환을 위한 신규 사모사채 발행 승인의 건
원안가결
참석

8
2020.04.03
기존 사모사채 차환을 위한 신규 사모사채 발행 승인의 건
원안가결
참석

해외법인(사우디아라비아) 대여금 제공의 건
원안가결
참석

9
2020.04.17
대구 달서 코아루 더리브 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
참석

10
2020.04.23
합병 및 분할합병 일정 변경의 건
원안가결
참석

임시주주총회 소집 일정 변경의 건
원안가결
참석

11
2020.04.28
하남미사 부동산 매매계약서 체결 승인의 건
원안가결
참석

천안아산역 더리브 중도금대출 업무협약 체결 승인의 건
원안가결
참석

천안아산역 더리브 신축사업 관련 대출약정 등 체결 승인의 건
원안가결
참석

12
2020.05.20
합병 및 분할합병계약서 변경의 건
원안가결
참석

13
2020.06.10
동일인 등 출자계열회사와의 상품 용역거래 승인의 건
원안가결
참석

하남미사 부동산 담보신탁계약 체결 승인의 건
원안가결
참석

14
2020.06.19
대구 범어 더리브스퀘어 중도금대출 업무협약 체결의 건
원안가결
참석

라. 감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

2019년 12월 13일
전략기획실 IR담당
신외감법 및 내부회계관리제도, 불공정거래 관련 주요사항

※ 당사는 사외이사 직무 수행에 대한 전문성과 효율성 제고를 위해, 당기 중 관련 법령 및 제도 등에 대한 교육을 실시할 예정입니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
5
부장 2명, 차장 1명, 과장 2명
(평균 21년 1개월)
경영전반에 관한 감사직무 수행 지원

바. 준법지원인 선임 현황

성명
성별
생년월일
직위
부서
주요경력

김풍남
남
1967.10.13
팀장
법무팀
1996.02 연세대 법학과 석사 졸업
2001.09 ~ 2005.10 시원플래닝외 2 법무팀장
2007.01 ~ 현재 (주)이테크건설 법무팀장

※ 자격요건 : 상법 제542조의13 제5항 제3호에 의거 "상장회사에서 감사ㆍ감사위원ㆍ준법감시인 또는 이와 관련된 법무부서에서 근무한 경력이 합산하여 10년 이상인 사람"
※ 이사회 결의일 : 2018년 04월 10일
※ 임 기 : 2018년 04월 10일 ~ 2021년 04월 10일

사. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
3
부장 1명, 차장 2명
(평균 11년 4개월)
준법 지원 관련 제반사항 법률검토 및 업무 지원

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 당사는 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 당사는 서면투표제 및 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.
- 당사는 제38기 주주총회에 한해 「상법」제368조의4에 따른 전자투표제도와 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제160조제5호에 따른 전자위임장권유제도를 활용하기로 결의하였고, 이 두 제도의 관리업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

- 당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

라. 경영권 경쟁
- 당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

삼광글라스(주)
최대주주
보통주
860,000
30.71
860,000
30.71
-

(주)유니드
특수관계인
보통주
204,883
7.32
204,883
7.32
-

이복영
특수관계인
보통주
159,720
5.70
159,720
5.70
-

이우성
특수관계인
보통주
144,008
5.14
144,008
5.14
-

조동석
계열사임원
보통주
4,000
0.14
0
0.00
-

계
보통주
1,372,611
49.02
1,368,611
48.88
-

-
-
-
-
-
-

2. 최대주주에 관한 사항

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

삼광글라스(주)
3,085
이복영
22.18
-
-
이복영
22.18

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황
당사 최대주주인 삼광글라스(주)의 최근 결산기(2019년) 연결기준 재무현황입니다.

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
삼광글라스(주)

자산총계
695,853

부채총계
383,259

자본총계
312,594

매출액
284,245

영업이익
1,121

당기순이익
427

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용
당사 최대주주인 삼광글라스(주)는 유리, 유리식기 등의 제조, 판매를 목적으로 1967년 6월 27일 설립되었으며, 1993년 1월 6일자로 증권거래소에 상장을 하였습니다.

보고서 작성 기준일 현재 유리사업, 기타사업(터미널, 부동산 임대) 등을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

본점은 서울특별시 서초구 염곡동에 소재하고 있으며, 충남 천안시와 논산시에 제조시설을 갖추고 있습니다.

3. 최대주주 변동현황
가. 최대주주 변동 내역

최대주주 변동내역

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2005년 06월 23일
삼광글라스(주)
860,000
30.71
-
-

나. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
삼광글라스(주)
860,000
30.71
-

(주)유니드
204,883
7.32
-

이복영
159,720
5.70
-

이우성
144,008
5.14
-

우리사주조합
-
-
-

다. 소액주주 현황

소액주주현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
소유주식
비 고

소액
주주수
전체
주주수
비율
(%)
소액
주식수
총발행
주식수
비율
(%)

소액주주
4,398
4,404
99.8
1,209,308
2,800,000
43.2
- 최근 주주명부 폐쇄일('20.04.02) 기준으로 작성
 - 해당일 기준 신탁된 자사주신탁(182,423주, 6.52%)는
 제외하였음

라. 주식매수선택권의 부여 및 행사 현황
- 해당사항 없음

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제 7 조 (신주 인수권)

1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를
가진다.

2. 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게
신주를 배정할 수 있다.

(1) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6에 따라 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

(2) 상법 제542조의 3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

(3) 발생하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선 배정하는 경우

(4) 근로자복지기본법 제32조의 2의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

(5) 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

(6) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(7) 증권거래법 제192조의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

3. 제2항 각 호 중 어느하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월31일 까지

명의개서대리인
국민은행

주주의 특전
없음
공고게재신문
매일경제신문

5. 주가 및 주식거래 실적

(단위 : 원, 주)

종 류
2020년

1월
2월
3월
4월
5월
6월

기명식
보통주
최고
74,300
66,300
84,000
95,800
103,100
87,500

최저
63,500
53,200
36,350
72,600
80,700
65,300

월간 거래량
167,876
162,704
1,027,698
703,139
379,251
503,204

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황
당사의 등기임원은 5명입니다. 당사 이복영 대표이사는 당사의 최대주주인 삼광글라스(주)의 대표이사를 겸임하고 있습니다.

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

이복영
남
1947년 08월
회장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄

OCI(주) 대표이사

한불화학(주) 대표이사

159,720
-
특수관계인
15년 1개월
2021년 03월 16일

안찬규
남
1956년 06월
사장
대표이사
등기임원
상근
경영총괄
대우건설 상무이사
두산건설 전무이사
-
-
-
6년 1개월
2021년 03월 16일

이우성
남
1978년 11월
사내이사
등기임원
상근

전략기획실장,

부사장

펜실베이니아대학교
와튼스쿨 대학원 MBA
(주)이테크건설 부사장
144,008
-
특수관계인
13년 7개월
2022년 03월 25일

김정섭
남
1949년 05월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
인천지방변호사회 회장
대한변호사협회 감사
-
-
-
2년 4개월
2021년 03월 16일

전용권
남
1953년 08월
감사
등기임원
상근
감사
안동세무서장
서울지방국세청 조사4국
전용권 세무회계사무소 대표
-
-
-
3년 4개월
2021년 03월 16일

- 제38기 정기주주총회('20.03.12)에서 당사는 감사선임 안건과 관련하여 전자투표 및 전자위임장 제도 도입 등 의결권 확보를 위해 노력하였지만 의결정족수 부족으로 부결된 바, 상법 제386조 및 제415조 준용규정에 의거 현감사가 다음 주주총회때까지 업무를 수행할 예정입니다.

나. 임원의 겸직현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

(주)군장에너지
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

※ 임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.06.30) 등기임원 기준으로 작성하였습니다.

다. 직원 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

플랜트
남
402
-
104
-
506
6Y 7M
18,232,222
36,032
2,521
113
2,634
-

플랜트
여
31
-
9
-
40
7Y 6M
965,854
24,146
-

토건
남
151
-
43
-
194
4Y 11M
6,376,942
32,871
-

토건
여
11
-
3
-
14
3Y 10M
347,198
24,800
-

기타
남
114
-
5
-
119
7Y 4M
4,583,377
38,516
-

기타
여
15
-
-
-
15
6Y 0M
358,672
23,911
-

합 계
721
-
164
-
888
6Y 4M
30,864,265
34,757
-

라. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
23
1,696,513
73,761
-

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수액 한도
4
1,300,000
-

감사보수액 한도
1
200,000
-

(2) 보수지급금액

① 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
416,100
83,220
-

② 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
380,100
126,700
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
18,000
18,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
18,000
18,000
-

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

<보수지급금액 5억원 이상인 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

※ 개인별 보수금액 5억원 이하로 미기재 하였음

(2) 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수 현황

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

(1) 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

(2) 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.
회사가 속해있는 기업집단

당사는 독점규제
및 공정거래에 관한 법률에 의해 OCI 주식회사 대표이사인 이우현을 동일인으로 하는 오씨아이 기업집단에
속해 있습
니다.
보고서
제출일 전일 현재

소속 계열회사의 현황은
다음과 같습니다.

구분
회사명
업종
사업자등록번호
비고

상장
(4개)
OCI(주)
화합물 및 화학제품 제조
506-81-00069
유가증권시장 상장

(주)유니드
화합물 및 화학제품 제조
104-81-24846
유가증권시장 상장

삼광글라스(주)
비금속 광물제품 제조
214-81-89700
유가증권시장 상장

(주)이테크건설
종합 건설
214-81-89369
코스닥 상장

비상장
(14개)
(주)디씨알이
도시개발업 및 부동산 개발
121-81-90282
-

OCI-Ferro(주)
타일용 유약 제조 및 판매
104-81-67850
-

OCI SE(주)
증기 및 온수 공급, 열병합 발전
401-81-47852
-

OCI 스페셜티(주)
태양광산업 관련 소재 제조 및 판매
312-86-08587
-

OCI 정보통신(주)
정보시스템 개발, 운영
104-81-41995
-

OCI 파워(주)
태양광 발전, 발전부품 제조 및 판매
104-86-44532
-

비앤오바이오(주)
의약품 연구개발
209-86-01051
-

오씨아이드림(주)
고용알선 및 인력공급업
548-86-01432
-

행복도시태양광발전소(주)

태양광 발전소 건설, 관리 및 운영

144-81-11053
-

(주)유니드LED
사파이어 잉곳, 웨이퍼 제조업
104-86-34922
-

(주)유니드글로벌상사
도매 및 상품중개
104-81-29104
-

SG개발(주)
부동산업
401-81-44627
-

SMG에너지(주)
증기 및 온수공급, 발전전기업
401-81-56346
-

군장에너지(주)
열병합 발전
401-81-20998
-

총 18개사

* (주)쿼츠테크는 흡수 합병에 따라 2020년 1월 21일 오씨아이기업집단에서 제외

* 해외법인은 기재를 생략하였음.

나. 계통도

보고서

제출일 전일

현재, 당사가 속한 계열회사의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

출자자
피출자자

OCI(주)

(주)유니드
(주)유니드
글로벌상사

삼광글라스(주)

(주)이테크건설

군장에너지(주)

OCI(주)
0.83%*
0.42%
-
-
-
-

(주)디씨알이
100.00%
-
-
-
-
-

OCI-Ferro(주)
50.00%
-
-
-
-
-

OCI SE(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 스페셜티(주)
78.07%
-
-
-
-
-

OCI 정보통신(주)
100.00%
-
-
-
-
-

OCI 파워(주)
100.00%
-
-
-
-
-

비앤오바이오(주)
50.00%
-
-
-
-
-

오씨아이드림(주)
100.00%
-
-
-
-
-

행복도시태양광발전소(주)
40.00%
-
-
-
-
-

(주)유니드LED
-
69.00%
17.04%
-
-
-

(주)유니드
-
1.78%*
25.06%
-
-
-

삼광글라스(주)
-
6.04%
-
1.07%*
-
-

(주)이테크건설
-
7.32%
-
30.71%
6.52%*
-

SG개발(주)
-
-
-
34.30%
35.88%
29.82%

SMG에너지(주)
-
-
-
-
5.63%
89.37%

군장에너지(주)
-
-
-
25.04%
47.67%
-

주1) * 자기주식

주2) 해외법인은 기재를 생략하였습니다.("라. 타법인 출자현황 참조")

다. 임원의 겸직 현황

성명
겸직회사
직책
비고

이복영
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
대표이사
-

(주)군장에너지
이 사
-

에스엠지에너지(주)
이 사
-

안찬규
(주)이테크건설
대표이사
-

삼광글라스(주)
비상근감사
-

이우성
에스지개발
비상근감사
-

※ 임원의 겸직 현황은 보고서 기준일('20.06.30) 등기임원 기준으로 작성하였습니다.

라. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

군장에너지
(비상장)
2001년 12월 01일
경영참여
24,814
4,962,900
47.7
190,499
-
-
8,852
4,962,900
47.7
199,351
1,486,172
26,730

에스지개발
(비상장)

2011년 11월 19일
사업관련
출 자
7,000
4,090,000
35.9
24,788
-
-
154
4,090,000
35.9
24,942
139,982
952

에스엠지에너지
(비상장)
2014년 12월 05일
사업관련
출 자
2,550
654,000
18.1
-
-
-
839
654,000
5.6
839
174,864
-2,896

eTEC E&C(Shanghai)
(비상장)
2006년 09월 07일
현지법인
설 립
345
-
100
1,427
-
-
-760
-
100.0
667
1,865
-104

eTEC ARABIA LTD
(비상장)
2007년 11월 30일
현지법인
설 립
100
-
80
-
-
-
-
-
80.0
-
13,258
-9,891

eTEC Malaysia Sdn. Bhd.
(비상장)
2011년 05월 26일
현지법인
설 립
362
-
100
-
-
-
-
-
100.0
-
10,209
-6,625

eTEC(Thailand) Company
(비상장)
2009년 01월 06일
현지법인
설 립
31
-
39
-
-
-
-
-
39.0
-
-
-

PT. eTEC Indonesia
(비상장)
2013년 02월 12일
현지법인
설 립
-
2,010
67
-
-
-
-
2,010
67.0
-
4
-75

주택도시보증공사
(구, 대한주택보증)
(비상장)
1999년 06월 10일
사업관련
출 자
1,127
52,185
0
111
-
-
-
52,185
0.0
111
7,596,438
383,615

대성환경에너지
(비상장)
2004년 06월 10일
사업관련
출 자
940
188,076
14
3,376
-
-
-
188,076
14.0
3,376
22,994
2,359

건설공제조합

(비상장)

1987년 10월 07일
사업관련
출 자
128
5,972
0.2
8,923
-
-
-10
5,972
0.2
8,913
7,045,154
153,327

엔지니어링공제조합
(비상장)
1993년 07월 14일
사업관련
출 자
12
11,357
1
8,320
-
-
499
11,357
1.0
8,819
1,216,600
47,700

(주)넥솔론 주2)
2015년 02월 11일
출자전환
7,502
1,875,492
1.2
-
-
-
-
1,875,492
1.2
-
379,687
-193,126

합 계
11,841,992
-
237,444
-
-
9,574
11,841,992
-
247,018
18,087,227
401,966

*주1) 최근사업연도 재무현황은 '19년 기준으로 작성하였음
*주2) 해당 기업은 2017년 4월 17일 유가증권시장상장규정 제 48조 및 제9조에 의하여 상장폐지되었으며, 공시서류제출일 전일 현재 확정 재무정보를 알 수 없어 최근사업연도 재무현황은 2017년 3분기말 기준으로 작성

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 ·변경상황 및 주주총회 현황

가.
공시사항의 진행 ·변경사항

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행현황

2014.11.11

단일판매 공급계약 체결

- 계약명 : 내포신도시 집단에너지시설 EPC 건설공사
 기자재 구매/설치 계약
- 계약상대방 : 롯데건설(주)
- 계약금액 : 146,051,360천원
- 계약기간 : 2016.11.30~2021.04.30

- 단일판매 공급계약 체결(2014.11.11)
- 단일판매 공급계약 체결 진행사항(2015.11.09)
 : 인허가(환경영향평가)가 지연('15년 10월 31일부 승인완료)으로 계약상대방과
 협의하여 빠른시일내 착공 예정임
- 단일판매 공급계약 변경(2016.11.30)
 1) 단일판매 공급계약 내용
 변경전 : N Project 건설공사 기자재 납품 및 외주계약
 변경후 : 내포신도시 집단에너지시설 EPC 건설공사 기자재 구매/설치 계약
 2) 계약금액(변경전 : 240,000,000천원, 변경후 : 146,051,360천원)
 3) 계약기간(변경전 : 2014.11.10~2017.06.30, 변경후 : 2016.11.30~2019.07.18)
- 단일판매 공급계약 변경(2019.07.18)
 1) 계약기간(변경전 : 2016.11.30~2019.07.18, 변경 후 : 2016.11.30~2020.07.18)

- 단일판매 공급계약 변경(2020.07.17)
 1) 계약기간(변경전 : 2016.11.30~2020.07.18, 변경 후 : 2016.11.30~2021.04.30)

2017.12.15
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : 경상북도 영주시 가흥동 주상복합 신축공사
- 계약상대방 : 대한토지신탁(주)
- 계약금액 : 183,655,000천원
- 계약기간 : 2018.12.20~2021.09.20
- 단일판매 공급계약 체결(2017.12.15)
- 단일판매 공급계약 변경(2018.12.11)
 1) 계약금액(변경전 : 178,146,000천원, 변경후 : 183,655,000천원)
 2) 계약기간(변경전 : 2018.05.31~2020.11.30, 변경후 : 2018.12.20~2021.09.20)

2018.02.01
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : SMG 바이오매스 발전사업 프로젝트
- 계약상대방 : 에스엠지에너지(주)
- 계약금액 : 270,000,000천원
- 계약기간 : 2018.01.31~2022.04.30
- 단일판매 공급계약 체결(2018.02.01)
- 단일판매 공급계약 변경(2020.01.13)
 1) 계약기간(변경전 : 2018.01.31~2020.08.31, 변경후 : 2018.01.31~2022.04.30)

2018.02.28
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : 천안 아산역 더리브 신축공사
- 계약상대방 : 아시아신탁(주)
- 계약금액 : 105,088,316천원
- 계약기간 : 2018.02.28~2021.02.28
- 단일판매 공급계약 체결(2018.02.28)
- 단일판매 공급계약 변경(2018.05.16)
 1) 본 계약의 승계계약에 따른 계약상대방 변경 : 주식회사 남현→아시아신탁(주)
- 단일판매 공급계약 변경(2020.07.21)
 1) 계약금액(변경전 : 105,088,316천원 변경후 : 106,888,316천원)
 2) 계약기간(변경전 : 2018.02.28~2021.02.28 , 변경후 : 2018.02.28~2021.03.28)

2018.10.22
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : HSVC1 PP4 Project
- 계약상대방 : HYOSUNG VINACHEMICALS CO., LTD
- 계약금액 : 333,945,977천원
- 계약기간 : 2018.06.25~2020.09.30
- 단일판매 공급계약 체결(2018.10.22)

2019.12.26
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : HSVC OL1 Project
- 계약상대방 : HYOSUNG VINACHEMICALS CO., LTD
- 계약금액 : 359,001,450천원
- 계약기간 : 2019.09.30~2021.09.30
- 단일판매 공급계약 체결(2019.12.26)

2020.02.28
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : 인천 도화동 주상복합 신축공사
- 계약상대방 : 아시아신탁(주)
- 계약금액 : 136,885,200천원
- 계약기간 : 2020.02.28 ~ 2023.08.27
- 단일판매 공급계약 체결(2020.02.28)
- 단일판매 공급계약 변경(2020.03.06)
 1) 본 계약의 승계계약에 따른 계약상대방 변경 : 주은종합건설→아시아신탁(주)

2020.05.11
단일판매 공급계약 체결
- 계약명 : HSVC PP5 Project
- 계약상대방 : HYOSUNG VINACHEMICALS CO., LTD
- 계약금액 : 160,785,108천원
- 계약기간 : 2020.04.07 ~ 2021.09.30
- 단일판매 공급계약 체결(2020.05.11)

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제38기
주주총회
(20.03.12)

제1호의안 : 제38기(2019.01.01~2019.12.31) 재무제표 승인의 건
제2호의안 : 감사선임의 건(감사 1명)
제3호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제4호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
부결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
- 제38기 정기주주총회에서 당사는 감사선임 안건과 관련하여 전자투표 및
 전자위임장 제도 도입 등 의결권 확보를 위해 노력하였지만 의결정족수
 부족으로 부결된 바, 상법 제386조 및 제415조 준용규정에 의거 현감사가
 다음 주주총회때까지 업무를 수행할 예정입니다.

제37기
주주총회
(19.03.25)

제1호의안 : 제37기(2018.01.01~2018.12.31) 재무제표 승인의 건 
제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호의안 : 이사 선임의 건(사내이사 1명)
제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
-

제36기
주주총회
(18.03.16)
제1호의안 : 제36기(2017.01.01~2017.12.31) 재무제표 승인의 건 
제2호의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호의안 : 이사 선임의 건(사내이사 2명, 사외이사 1명)
제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
-

제35기
주주총회
(17.03.10)

제1호의안 : 제35기(2016.01.01~2016.12.31) 재무제표 승인의 건 
제2호의안 : 이사선임의 건(사외이사 1명)
제3호의안 : 감사선임의 건(감사 2명)
제4호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제5호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
-

제34기
주주총회
(16.03.11)
제1호의안 : 제34기(2015.01.01~2015.12.31) 재무제표 승인의 건 
제2호의안 : 이사 보수한도 승인의 건
제3호의안 : 감사 보수한도 승인의 건
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
원안대로 승인가결
-

2.
우발부채에 관한 사항

가. 중요한 소송사건

(1) 당 반기말 현재 회사의 중요한 계류중인 소송사건의 내용은 다음과 같습니다.

단위 : 천원, USD

구분
소송금액
원고
피고
계류법원
진행상황
내용

요양급여
처분취소
50,000
이테크건설
근로복지공단
서울행정법원
변론기일(2020.08.27)
요양급여 승인처분 취소 소송

공사대금
14,789,754
이테크건설
금호티앤엘
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 감정, 조회, 촉탁 등 결과 도착을 기다리기 위하여
미지급 공사대금 청구

손해배상
18,885,500
금호티앤엘
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
추정기일
 - 추정 사유 : 변론 준비절차 진행을 위하여
공사 관련 손해배상 청구

손해배상
1,316,797
이테크건설외 2명
금호티앤엘
서울고등법원
추정기일
 - 추정 사유 : 관련 사건 결과 도착을 기다리기 위하여
부속설비 하자관련 손해배상 청구

320,000
금호티앤엘
이테크건설외 2명

구상금
46,161,047
디비손해보험
이테크건설외 2명
서울중앙지방법원
판결선고기일(2020.09.16)
공사 관련 구상금 청구

부당이득금
501,000
주식회사 스마트이앤씨
이테크건설
서울중앙지방법원
1심 당사 승소(2020.04.17)
 항소장 접수(2020.05.22)
부당이득금 반환 청구 소송

손해배상
15,000
심미경 외 29명
이테크건설
대전지방법원 홍성지원
판결선고기일(2020.07.02)
 당사 전부 승소(항소기간 만료)
민원인 손해배상을 청구 소송

손해배상
406
장순종
이테크건설

대구지방법원 안동지원

영주시법원

판결선고기일(2020.07.08)
 당사 전부 승소
손해배상 청구 소송

공사대금
1,731,092
한양이엔지 주식회사
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.08.12)
공사대금 청구 소송

폐기물처리대금

32,274
성석개발 주식회사
이테크건설
인천지방법원
준비서면제출(2020.04.02)
폐기물처리대금 청구 소송

하자보수금
700,000
센트럴 코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
서울중앙지방법원
변론기일(2020.07.22)
하자보수금 청구

이익분배

USD12,568,522

RPI
이테크건설

사우디 아라비아 1심 법원

(Commercial Court in Dammam)

항소심 당사 전부 승소(2020.07.07)
해외 법인 파트너의 
이익의 분배 요구 소송

(2)
사업연도 중에 새로 제기된 소송

(단위 : 천원)

원 고

피 고

소송의 내용

소송가액

진행상황

비 고

성석개발 주식회사
이테크건설
폐기물처리대금 청구
32,274
준비서면 제출(2020.04.02)
-

이테크건설
근로복지공단
요양급여 승인처분 취소
50,000
변론기일(2020.08.27)

센트럴코아루아파트
입주자대표회의
이테크건설
하자보수금 청구
700,000
변론기일(2020.07.22)
-

계

-

-

782,274

-

-

(3) 중요한 소송사건 현황

① 디비손해보험 구상금 청구소송(사건번호 : 서울지방법원2016가합506170)

구 분

내 용

소제기일

2016.02.02

소송당사자

원고 : 디비손해보험

피고 : 이테크건설 외 2

소송의 내용

본건은 원고 동부화재해상보험주식회사가 금호티엔엘 주식회사의 낙포 석탄부두 사일로 2호기 붕괴사고와 관련하여 지급한 보험금을 시공사(당사) 및 보증기관, 감리사에 대하여 구상 청구한 건임

소송가액

46,161,047천원

진행 상황

2016.02.19 소장 접수

2016.03.16 소송대리인 선임

2016.03.22 답변서 제출

2016.04.28 추정기일(추정사유:관련 사건 결과 도착을 기다리기 위하여)

향후 소송일정 및

대응 방안

본건의 책임소재는 법원에서 규명절차가 진행 중이며, 당사는 이에 적극대응 예정임

② 금호티엔엘 손해배상청구소송(사건번호 : 2015가합557317)

구 분

내 용

소제기일

2015.09.08

소송당사자

원고 : 금호티앤엘주식회사

피고 : 이테크건설 외 2

소송의 내용

본건은 원고 금호티엔엘 주식회사가 낙포 석탄부두 사일로 2호기 붕괴사고와 관련하여, 시공사(당사) 및 보증기관, 감리사에 대하여 손해배상 청구한 건임

소송가액

18,885,500천원

진행 상황

2016.05.04 변론기일

2016.06.13 변론 및 입증 계획서, 준비서면 제출

2016.06.15 변론기일

2016.06.29 증인신청서 제출

2016.08.17 변론기일

2016.10.26 변론기일

2016.12.16 변론기일

2017.02.22 추정기일(추정사유 : 재배당)

2017.11.17 변론기일

2018.01.26 변론기일

2018.05.18 추정기일(추정사유:감정절차 진행을 위하여)

2018.10.19 변론기일

2018.12.14 변론기일
2019.05.03 변론기일

2019.10.18 변론준비기일

향후 소송일정 및

대응 방안

본건의 책임소재는 법원에서 규명절차가 진행 중이며, 당사는 이에 적극 대응 예정임

※ 청구금액 10억원 미만 소송은 중요한 소송사건에서 기재를 생략하였습니다.

③ RPI(Al Rayah Projects International Co., Ltd) 이익 분배 소송

-
당사는 사우디 현지 파트너(RPI)와의 이익 분배 소송(USD12,568,522)에서 합법적인 근거를 가지고 소송에 임하였으며, 항소심에서 당사 전부 승소('20.07.02) 하였음

 (4) 보고기간 후 사건
 - 해당사항 없음

(5) 주요종속회사
 - 해당사항 없음

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당반기말과 전기말 현재 연결기업의 여신거래 및 계약이행 보증 등과 관련하여 견질 제공된 어음ㆍ수표는 다음과 같습니다
.

(당반기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
52
147,058,823
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

(전기말)

(단위: 천원)

구 분
수 량
총금액
제공처
용 도

수표
59
128,813,762
롯데건설, 현대케미칼 등
계약이행보증 외

다. 채무보증 현황

(1) 당반기말과 전기말 현재 연결기업이 타인을 위하여 제공한 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

보증처
당반기말
전기말
보증내역

부천역 에비뉴스타 수분양자
-
4,547,870
중도금대출 연대보증

가양 더리브 수분양자
-
22,597,814
중도금대출 연대보증

영등포 더리브 수분양자
55,545,632
50,620,097
중도금대출 연대보증

성수동 더리브 수분양자
37,332,121
29,201,997
중도금대출 연대보증

백석역 더리브 스타일 수분양자
25,288,138
21,242,616
사업관련대출 연대보증

대구범어 더리브 스퀘어
28,825,119
6,619,729
중도금대출 연대보증

천안아산역 더리브 수분양자
82,493,869
11,110,852
중도금대출 연대보증

의왕 테크노파트 더리브 수분양자
41,157,990
11,925,610
중도금대출 연대보증

호매실 더리브 스타일
11,411,995
3,714,708
중도금대출 연대보증

영주가흥 더리브 스위트엠
61,068,300
34,981,130
중도금대출 연대보증

서천 장항 이테크더리브
14,948,040
10,215,210
중도금대출 연대보증

G밸리 더리브 스마트타워
8,066,758
-
중도금대출 연대보증

합 계
366,137,961
206,777,634
-

(2) 당반기말과 전기말 현재 연결기업이 타인(특수관계자 제외)으로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, 천USD, 천MYR)

보증내역
보증제공자
당반기말
전기말

외화지급보증
한국수출입은행 등
USD 82,289
USD 77,535

외화지급보증
한국수출입은행
SAR 56,854
SAR 56,854

외화지급보증
한국수출입은행
MYR 12,360
MYR 12,361

입찰 및 지급보증 등
건설공제조합
88,317,409
93,317,990

입찰 및 지급보증 등
서울보증보험
43,825,885
43,148,641

하자보수보증
주택도시보증공사
7,473,046
5,866,151

하도급대금 지급보증 등
엔지니어링공제조합
524,560,771
459,431,451

계약이행지급보증(주1)
NH농협은행
5,000,000
5,000,000

기타이행지급보증(주2)
NH농협은행
2,024,000
2,024,000

제3자 제공 연대보증(주3)
NH농협은행
-
3,600,000

(주1) 상기의 지급보증은 REC계약과 관련된 금액입니다.
(주2) 상기의 지급보증과 관련하여 농협은행 정기예금 2,338,672천원이 질권설정 되어 있습니다.

(주3) 전기 중 ㈜쿼츠테크의 흡수합병으로 인하여 승계된 지급보증입니다.

라. 채무인수약정 현황

-

당반기말 현재 당사는 서울시 영등포구 주상복합신축에 관한 사업 등과 관련하여시행사 및 관련 대주 등과 책임준공계약을 체결하고 있으며, 일부 현장에 대해 책임준공 미이행시 조건부 채무인수약정을 제공(당반기말 한도: 574,300백만원, 당반기말 실행: 315,700백만원)하고 있습니다.

마. 기타의 우발부채등
 (1) 시공사가 보증한 PF 대출잔액

- 해당사항 없습니다.

 (2) 대출잔액 기준 상위 10개 PF 현황

- 해당사항 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
- 해당사항 없음

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
- 해당사항 없음

다. 직접금융 자금의 사용
- 해당사항 없음

4.
단기매매차익 미환수 현황
- 해당사항 없음

5. 공모 및 사모자금의 사용내역
- 해당사항 없음

6. 합병등 전후의 재무사항 비교표
- 해당사항 없음

7. 외국지주회사의 자회사 현황
- 해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음