엘앤에프 — [기재정정]투자설명서 (20200804)
제출인: 엘앤에프

투자설명서
1.7
(주)엘앤에프

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 08월 04일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 07월 03일

3. 정정사유 : 최종 발행가액 확정에 따른 정정

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 07월 03일
투자설명서
최초제출

2020년 08월 03일
[정정]투자설명서

최종발행가액 확정에 따른 정정과
임시공휴일 지정 및 유관기관 협의에 따른 일정정정(
빨간색)

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

공통사항

주당 모집가액 또는 매출가액:
25,050원
모집총액 또는 매출총액:
82,665,000,000원
발행제비용: 732,138,700원
운영자금:
12,932,861,300원

신주유통 개시일: 2020년 08월 26일

신주상장 예정일:

2020년 08월 26일

주당 모집가액 또는 매출가액:
25,050원
(확정)

모집총액 또는 매출총액:
82,665,000,000원
(확정)

발행제비용:

735,419,700원

운영자금:

12,929,580,300원

신주유통 개시일:
2020년 08월 31일

신주상장 예정일:
2020년 08월 31일

요약정보

- '요약정보'는 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정오표에 별도로 기재하지 않았습니다.
- '요약정보'이외 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - III. 투자위험요소

2. 회사위험 - 마
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

2. 회사위험 - 자
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

3. 기타위험 - 다
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,300,000
500
25,050
82,665,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 06월 17일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은

1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(2020년 07월 07일) 전 3거래일(2020년 07월 02일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액 산정표
]
기산일 :
2020년 07월 02일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2020-07-02
34,650
2,408,181
82,849,122,650

2020-07-01
33,400
2,444,661
81,334,522,700

2020-06-30
30,800
981,602
30,695,023,750

2020-06-29
31,800
1,109,723
35,044,569,700

2020-06-26
33,000
2,122,851
70,244,145,300

2020-06-25
32,150
4,963,534
153,814,138,400

2020-06-24
28,300
1,450,925
39,753,953,050

2020-06-23
26,350
1,169,254
30,250,357,100

2020-06-22
25,900
1,191,177
30,446,121,300

2020-06-19
25,550
1,803,245
43,442,529,100

2020-06-18
21,750
758,306
16,437,718,700

2020-06-17
23,000
401,875
9,239,895,400

2020-06-16
22,700
316,400
7,045,953,250

2020-06-15
21,150
664,577
14,871,460,750

2020-06-12
23,700
673,281
15,995,622,200

2020-06-11
25,100
730,478
18,742,781,900

2020-06-10
25,600
479,035
12,241,783,700

2020-06-09
25,500
1,054,156
26,675,181,200

2020-06-08
24,300
325,903
7,893,723,350

2020-06-05
23,900
268,741
6,422,119,550

2020-06-04
24,000
586,149
14,008,780,100

2020-06-03
23,450
525,326
12,327,147,700

1개월 가중산술평균주가 (A)
28,747
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
33,105
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
34,403
-

A,B,C의 산술평균 (D)
32,085
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
32,085
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
13.33%
-

예정발행가액(호가단위 미만 절상)
25,050
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 06월 17일
이사회결의
-

2020년 06월 18일
증권신고서 제출
-

2020년 06월 18일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)

2020년 07월 02일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2020년 07월 06일
권리락
-

2020년 07월 07일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2020년 07월 15일
신주배정 통지
-

2020년 07월 22일 ~ 28일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2020년 07월 29일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2020년 08월 03일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 08월 04일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2020년 08월 06일
우리사주조합 청약
-

2020년 08월 06일 ~ 07일
구주주 청약 및 초과청약
-

2020년 08월 11일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 11일 ~ 12일
일반공모 청약
-

2020년 08월 14일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 14일
주금 납입
-

2020년 08월 26일
신주유통 개시일
-

2020년 08월 26일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,300,000
500
25,050
82,665,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 06월 17일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은

확정 발행가액
기준입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■

1차 발행가액의 산출근거

1차 발행가액은 신주배정기준일(2020년 07월 07일) 전 3거래일(2020년 07월 02일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶

1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액 산정표
]
기산일 :
2020년 07월 02일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2020-07-02
34,650
2,408,181
82,849,122,650

2020-07-01
33,400
2,444,661
81,334,522,700

2020-06-30
30,800
981,602
30,695,023,750

2020-06-29
31,800
1,109,723
35,044,569,700

2020-06-26
33,000
2,122,851
70,244,145,300

2020-06-25
32,150
4,963,534
153,814,138,400

2020-06-24
28,300
1,450,925
39,753,953,050

2020-06-23
26,350
1,169,254
30,250,357,100

2020-06-22
25,900
1,191,177
30,446,121,300

2020-06-19
25,550
1,803,245
43,442,529,100

2020-06-18
21,750
758,306
16,437,718,700

2020-06-17
23,000
401,875
9,239,895,400

2020-06-16
22,700
316,400
7,045,953,250

2020-06-15
21,150
664,577
14,871,460,750

2020-06-12
23,700
673,281
15,995,622,200

2020-06-11
25,100
730,478
18,742,781,900

2020-06-10
25,600
479,035
12,241,783,700

2020-06-09
25,500
1,054,156
26,675,181,200

2020-06-08
24,300
325,903
7,893,723,350

2020-06-05
23,900
268,741
6,422,119,550

2020-06-04
24,000
586,149
14,008,780,100

2020-06-03
23,450
525,326
12,327,147,700

1개월 가중산술평균주가 (A)
28,747
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
33,105
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
34,403
-

A,B,C의 산술평균 (D)
32,085
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
32,085
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
13.33%
-

예정발행가액(호가단위 미만 절상)
25,050
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■
2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일(2020년 08월 06일) 전 제3거래일(2020년 08월 03일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(20%)]

[ 2차 발행가액 산정표 (2020.07.28 ~ 2020.08.03) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020-08-03
43,550
1,490,037
64,611,121,650

2
2020-07-31
40,500
2,399,165
96,710,874,600

3
2020-07-30
37,850
425,080
16,005,737,450

4
2020-07-29
38,000
573,003
21,617,082,150

5
2020-07-28
37,600
1,850,258
69,166,966,000

1주일 거래량 가중산술평균(A)
39,794

기산일 종가(B)
43,362

A,B의 산술평균(C)
41,578
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
41,578
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
33,300
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■
확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. 

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2020년 08월 03일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2020-08-03
43,550
1,490,037
64,611,121,650

2
2020-07-31
40,500
2,399,165
96,710,874,600

3
2020-07-30
37,850
425,080
16,005,737,450

3거래일 가중산술평균(A)

41,102

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
24,700
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2020년 08월 03일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
25,050

2차 발행가액
33,300

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
24,700

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
25,050

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 06월 17일
이사회결의
-

2020년 06월 18일
증권신고서 제출
-

2020년 06월 18일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)

2020년 07월 02일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2020년 07월 06일
권리락
-

2020년 07월 07일
신주배정 기준일(주주확정)
-

2020년 07월 15일
신주배정 통지
-

2020년 07월 22일 ~ 28일
신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2020년 07월 29일
신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2020년 08월 03일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 08월 04일
확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2020년 08월 06일
우리사주조합 청약
-

2020년 08월 06일 ~ 07일
구주주 청약 및 초과청약
-

2020년 08월 11일
일반공모 청약 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 11일 ~ 12일
일반공모 청약
-

2020년 08월 14일
환불 및 배정 공고
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 14일
주금 납입
-

2020년 08월 31일
신주유통 개시일
-

2020년 08월 31일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 전

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,300,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
25,050

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
82,665,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는"일반공모 배정분"의100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분

청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000 주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 06일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 07일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 08월 11일

종료일
2020년 08월 12일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2020년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(중략)

(6) 주권 유통에 관한 사항
주권유통개시일: 2020년 08월 26일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(주2) 정정 후

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,300,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
25,050

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
82,665,000,000

청 약 단 위

1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는"일반공모 배정분"의100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분

청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000 주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 06일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 07일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 08월 11일

종료일
2020년 08월 12일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2020년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(중략)

(6) 주권 유통에 관한 사항
주권유통개시일:
2020년 08월 31일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(주3) 정정 전

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
433,039
+82,665
515,704

부채
299,279
-
299,279

자본
133,760
+82,665
216,425

부채비율
223.7%
-85.5%p
138.3%

총 차입금
254,127
-
254,127

차입금 의존도
58.7%
-9.4%p
49.3%

주) 상기 표는

1차 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함 
(자료: (주)엔앤에프 제공)

(주3) 정정 후

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
433,039
+82,665
515,704

부채
299,279
-
299,279

자본
133,760
+82,665
216,425

부채비율
223.7%
-85.5%p
138.3%

총 차입금
254,127
-
254,127

차입금 의존도
58.7%
-9.4%p
49.3%

주) 상기 표는
확정 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함 
(자료: (주)엔앤에프 제공)

(주4) 정정 전

자. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

현재 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에 100% 참여할 예정입니다.
다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한,
장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다.
이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 최대주주 등의 지분율은 28.36%이며 상세 내용은 아래와 같습니다. 

[최대주주 등 지분 현황]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주
관계
주식의 종류
주식수
지분율

(주)새로닉스
본인
보통주
4,033,220
16.29%

KWANG SUNG Elec.
특수관계인
보통주
1,085,776
4.39%

광성전자
특수관계인
보통주
370,690
1.50%

허제홍
특수관계인
보통주
672,093
2.71%

허제현
특수관계인
보통주
538,107
2.17%

Hur Lauren Jayoun
특수관계인
보통주
194,496
0.79%

신화영
특수관계인
보통주
17,878
0.07%

박은진
특수관계인
보통주
2,000
0.01%

허성택
특수관계인
보통주
15,013
0.06%

이헌일
특수관계인
보통주
4,168
0.02%

박행숙
특수관계인
보통주

30,619

0.12%

이성수
특수관계인
보통주
17,754
0.07%

이관수
특수관계인
보통주
40,087
0.16%

합 계
7,021,901
28.36%

(출처:(주)엘앤에프 정기보고서)

(중략)

본 유상증자 진행 시, 최대주주 및 특수관계인들은 청약에 100.0% 참여할 계획입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금 사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율이 희석되어 지분율이 감소할 수 있습니다. 투자자들게서는 이러한 요인을 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(중략)

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 백만원, %)

구분
증자 전
유상증자 신주 배정
주식 청약
유상증자 후

주식 수
지분율
배정주식수
배정금액
청약률
청약주식수
청약대금
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,033,220
16.29%
569,869
14,275
100.00%
569,869
14,275
4,603,089
16.41%

기타 특수관계인
2,988,681
12.07%
422,278
10,578
100.00%
422,278
10,578
3,410,959
12.16%

소계
7,021,901
28.36%
992,147
24,853
100.00%
992,147
24,853
8,014,048
28.56%

자기주식
3,738,705
15.10%
-
-
-
-
-
3,738,705
13.32%

우리사주
2,800
0.01%
330,000
8,267
100.00%
330,000
8,267
332,800
1.19%

기타주주
13,995,323
56.53%
1,977,853
49,545
-
1,977,853
49,545
15,973,176
56.93%

합 계
24,758,729
100.00%
3,300,000
82,665
-
3,300,000
82,665
28,058,729
100.00%

주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주 및 특수관계인이 배정주식수 대비 100.0% 수준에서 청약에 참여한다는 가정을 통하여 산출되었으며, 실제 최대주주 및 특수관계인의 자금 보유 사정에 의하여 청약률 변동 가능
(출처: (주)엘앤에프 제공)

본 유상증자에서 최대주주 등의 구주주 청약 예정금액은 24,853백만원이며, 이는 배정주식수의 100%에 해당하는 물량입니다. 당사의 자기주식은 유상증자 신주가 배정되지 않아 구주주 배정비율이 증자비율보다 높아 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은 28.56% 기록하며 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 최대주주 등의 자금사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 청약이 발생할 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율은 감소할 수 있습니다.

본 건 유상증자 후 현재 잔존하는 제2회 전환사채 5,000백만원 전액이 보통주로 전환될 경우를 감안한 지분율 시뮬레이션은 아래와 같습니다.

[제2회 전환사채 전환을 감안한 지분율 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 후
2회차 전환사채 
전환시
전환 後

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,603,089
16.41%
-
4,603,089
16.27%

기타 특수관계인
3,410,959
12.16%
-
3,410,959
12.06%

소계
8,014,048
28.56%
-
8,014,048
28.33%

자기주식
3,738,705
13.32%
-
3,738,705
13.22%

우리사주
332,800
1.19%
-
332,800
1.18%

기타주주
15,973,176
56.93%
231,535
16,204,711
57.28%

합 계
28,058,729
100.00%
231,535
28,290,264
100.00%

주1) 제2회 전환사채의 경우, 2020년 05월 06일 조정 전환가액인 21,595원으로 전환권이 행사됨을 단순가정함
주2) 제2회 전환사채 투자자의 전환분은 기타주주에 합산하여 계산함
(출처: (주)엘앤에프 제공)

유상증자 후 제2회 전환사채의 전환권이 행사되는 상황까지 고려할 경우 최대주주 등의 지분율은 약 28.33%로 최대주주인 (주)새로닉스의 지분율은 16.27%, 기타특수관계인의 지분은 12.06%까지 하락할 수 있습니다. 이와 같은 최대주주 지분율의 하락은 기업의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시길 바랍니다.

이와 같이 현재로서는 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에 100% 참여할 예정입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

(주4) 정정 후

자. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

현재 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에
94.62%
참여
할 예정입니다.
다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한,
장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며,
최대주주인 (주)새로닉스가 본 유상증자 청약자금 마
련을 위해 실행한 주식담보대출의
상환 및 만기연장이 어려워질 경우 금융기관으로부터 담보실행이 진행될 수 있으며 이에 따라 최대주주의 지분희석이 발생할 수 있기 때문에 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다.
이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 최대주주 등의 지분율은 28.36%이며 상세 내용은 아래와 같습니다. 

[최대주주 등 지분 현황]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주
관계
주식의 종류
주식수
지분율

(주)새로닉스
본인
보통주
4,033,220
16.29%

KWANG SUNG Elec.
특수관계인
보통주
1,085,776
4.39%

광성전자
특수관계인
보통주
370,690
1.50%

허제홍
특수관계인
보통주
672,093
2.71%

허제현
특수관계인
보통주
538,107
2.17%

Hur Lauren Jayoun
특수관계인
보통주
194,496
0.79%

신화영
특수관계인
보통주
17,878
0.07%

박은진
특수관계인
보통주
2,000
0.01%

허성택
특수관계인
보통주
15,013
0.06%

이헌일
특수관계인
보통주
4,168
0.02%

박행숙
특수관계인
보통주
29,619
0.12%

이성수
특수관계인
보통주
17,754
0.07%

이관수
특수관계인
보통주
40,087
0.16%

합 계

7,020,901

28.36%

주) 기타특수관계인 중 박행숙님은 7월1일 장내시장에서 1,000주를 매도하였음
(출처:(주)엘앤에프 정기보고서)

(중략)

본 유상증자 진행 시, 최대주주 및 특수관계인들은 청약에
94.62% 참여할 계획입니다.
당사의 최대주주인 (주)새로닉스는 본 유상증자 청약에 100% 참여할 계획입니다. 다만, 기타특수관계인의 경우
광성전자가 허제홍 대표이사와 허제현 부사장 및 Hur Lauren Jayoun으로부터 각각 69,014주, 64,055주, 15,505주의 신주인수권증서를 매입하고 별도로 광성전자가 53,413주의 증서를 장내에서 매각함에 따라 최종적으로 기타특수관계인의 신주인수권증서는 53,413주 감소하였습니다. 이 외 기타특수관계인들은 배정받은 주식의 100% 참여할 계획이기 때문에 전체 기타 특수관계인은 배정주식수의 87.35% 수준 참여할 계획입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금 사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율이 희석되어 지분율이 감소할 수 있습니다. 투자자들게서는 이러한 요인을 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

(중략)

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 백만원, %)

구분
증자 전
유상증자 신주 배정
주식 청약
유상증자 후

주식 수
지분율
배정주식수
배정금액
청약률
청약주식수
청약대금
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,033,220
16.29%
569,869
14,275
100.00%
569,869
14,275
4,603,089
16.41%

기타 특수관계인
2,987,681
12.07%
422,136
10,575
87.35%
368,723
9,237
3,356,404
11.96%

소계
7,020,901
28.36%
992,005
24,850
94.62%
938,592
23,512
7,959,493
28.37%

자기주식
3,738,705
15.10%
-
-
-
-
-
3,738,705
13.32%

우리사주
2,800
0.01%
330,000
8,267
100.00%
330,000
8,267
332,800
1.19%

기타주주
13,993,323
56.53%
1,977,995
49,549
-
2,361,408
50,887
16,027,731
57.12%

합 계
24,758,729
100.00%
3,300,000
82,665
-
3,300,000
82,665
28,058,729
100.00%

주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주 및 특수관계인이 배정주식수 대비
94.62% 수준에서 청약에 참여한다는 가정을 통하여 산출되었으며, 실제 최대주주 및 특수관계인의 자금 보유 사정에 의하여 청약률 변동 가능

주2) 기
타 특수관계인 중 박행숙님이 7월1일 1,000주를 장내에서 매도하여 증자 전 주식수 및 배정주식수가 변동되었음
(출처: (주)엘앤에프 제공)

본 유상증자에서 최대주주 등의 구주주 청약 예정금액은
23,512백만원이며, 이는 배정주식수의
94.62%에 해당하는 물량입니다.
최대주주 등의 청약참여가 배정주식의 100%참여가 아님에도 불구하고 당사의 자기주식은 유상증자 신주가 배정되지 않아 구주주 배정비율이 증자비율보다 높아 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은
28.37% 기록하며 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 최대주주 등의 자금사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 청약이 발생할 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율은 감소할 수 있습니다.

본 건 유상증자 후 현재 잔존하는 제2회 전환사채 5,000백만원 전액이 보통주로 전환될 경우를 감안한 지분율 시뮬레이션은 아래와 같습니다.

[제2회 전환사채 전환을 감안한 지분율 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 후
2회차 전환사채 
전환시
전환 後

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,603,089
16.41%
-
4,603,089
16.27%

기타 특수관계인
3,356,404
11.96%
-
3,356,404
11.86%

소계
7,959,493
28.37%
-
7,959,493
28.14%

자기주식
3,738,705
13.32%
-
3,738,705
13.22%

우리사주
332,800
1.19%
-
332,800
1.18%

기타주주
16,027,731
57.12%
231,535
16,259,266
57.47%

합 계
28,058,729
100.00%
231,535
28,290,264
100.00%

주1) 제2회 전환사채의 경우, 2020년 05월 06일 조정 전환가액인 21,595원으로 전환권이 행사됨을 단순가정함
주2) 제2회 전환사채 투자자의 전환분은 기타주주에 합산하여 계산함
(출처: (주)엘앤에프 제공)

유상증자 후 제2회 전환사채의 전환권이 행사되는 상황까지 고려할 경우 최대주주 등의 지분율은 약
28.14%로 최대주주인 (주)새로닉스의 지분율은 16.27%, 기타특수관계인의 지분은
11.86%까지 하락할 수 있습니다. 이와 같은 최대주주 지분율의 하락은 기업의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시길 바랍니다.

[최대주주 주식담보대출 계약내용]

(단위: 주, %)

성명
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약체결
(변경)일
계약기간
비율
비고

(주)새로닉스
본인
513-81-01294
의결권있는 주식
500,000
NH투자증권
담보계약
2020.07.28
1년
(2020.07.29 ~
2021.07.29)
1.80
주식담보대출

합계(주식등의 수)
500,000
합계(비율)
1.80
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

[최대주주 주식담보대출 조건]

(단위: 주, 원, %)

주식등의 수
대출금액
채무자
이자율
담보 유지비율
기타

500,000
4,000,000,000
-
2.23%
292.5%
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

더불어, 당사의 최대주주인 (주)새로닉스는 본 유상증자 청약자금 마련을 위해 (주)새로닉스의 주식 500,000주를 담보로 2020년 07월 28일 NH투자증권으로부터 40억원 규모의 주식담보대출을 실행하였습니다. (주)새로닉스는 자기자금 및 주식담보대출금을 활용하여 본 유상증자 청약에 100% 참여할 계획입니다. (주)새로닉스가 담보로 제공한 500,000주의 비율은 1.80%로 미미한 편이지만 사업악화로 인해 만기연장 및 상환이 불가능할 경우 NH투자증권이 주식담보권을 실행할 수 있으며 이는 최대주주의 지분을 희석시킬 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

이와 같이 현재로서는 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에
94.62% 참여할 예정입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재합니다.
또한,
최근 최대주주가 청약자금 마련을 위해 주식담보대출을 실행하였
고 향후 만기연장 및 상환이 불가능할 경우 금융기관으로부터 주식담보권이 실행될 수 있으며 이에따라 최대주주의 지분율이 희석될 가능성이 존재하기에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

다. 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

우리사주조합 및 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주) 및 현대차증권(주)가 인수할 계획입니다.
최종 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한,
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면
대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(2020년 08월 26일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가가 급락할 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

즉, 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(2020년 08월 26일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

다. 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

우리사주조합 및 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주) 및 현대차증권(주)가 인수할 계획입니다.
최종 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한,
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면
대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(
2020년 08월 31일
예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가가 급락할 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

(중략)

즉, 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(
2020년 08월 31일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

82,665,000,000

발행제비용(2)

732,138,700

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

81,932,861,300

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

14,879,700

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

661,320,000

납입일익일

납입금액의 0.8%

상장수수료

9,850,000

신주상장일

910만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 4)

등록세

6,600,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,320,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

40,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

732,138,700

-

-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2020년 07월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

69,000
-
12,933
-
-
732
82,665

주1) 당사의 공모자금은
1차 발행가액에 따른 금액이며, 최종발행가액 확정시 부족한 자금이 발생하는 부분에 대하여는 자금사용 목정상 우선순위에 따라 회사의 보유자금으로 사용할 계획임

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

(중략)

2) 운영자금

[ 2020년

및 2021년 원재료 전체 구매계획]

(단위 : 백만원)

구분
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

원재료
20,692
21,667
17,152
34,701
31,528
30,674

(출처: (주)엘앤에프 제공)

상기 표는 당사의
2020년 10월부터 2021년 3월까지
원재료에 대한 구매현황 및 계획표입니다. 현재 당사의 CAPA가 지속적으로 증가하고 있고 이에 따라 원재료 구매량 또한 커지고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 전체 공모 자금 중
12,933백만원을 활용하여 리튬 및 니켈 복합수산화물을 매입할 계획이며 본 공모자금을 활용한 원재료 구매계획은 아래표와 같습니다.

[ 본 공모자금을 활용한 2020년
및
2021년 원재료 구매 계획]

(단위 : 백만원)

원재료
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

리튬
706
942
-
1,230
1,118
1,088

니켈 복합수산화물
1,234
1,234
1,388
1,428
1,298
1,267

합계
1,940
2,176
1,388
2,658
2,416
2,355

(출처: (주)엘앤에프 제공)

(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

82,665,000,000

발행제비용(2)

735,419,700

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

81,929,580,300

주1) 상기 금액은
확정 발행가액

기준입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

14,879,700

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

661,320,000

납입일익일

납입금액의 0.8%

상장수수료

11,300,000

신주상장일

910만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 4)

등록세

6,600,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,320,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

40,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

735,419,700

-

-

주1) 상기 금액은
확정 발행가액
기준입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2020년 08월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

69,000
-
12,930
-
-
735
82,665

주1) 당사의 공모자금은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

(중략)

2) 운영자금

[ 2020년

및 2021년 원재료 전체 구매계획]

(단위 : 백만원)

구분
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

원재료
20,692
21,667
17,152
34,701
31,528
30,674

(출처: (주)엘앤에프 제공)

상기 표는 당사의
2020년 10월부터 2021년 3월까지
원재료에 대한 구매현황 및 계획표입니다. 현재 당사의 CAPA가 지속적으로 증가하고 있고 이에 따라 원재료 구매량 또한 커지고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 전체 공모 자금 중
12,933백만원을 활용하여 리튬 및 니켈 복합수산화물을 매입할 계획이며 본 공모자금을 활용한 원재료 구매계획은 아래표와 같습니다.

[ 본 공모자금을 활용한 2020년
및
2021년 원재료 구매 계획]

(단위 : 백만원)

원재료
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

리튬
706
942
-
1,230
1,118

1,085

니켈 복합수산화물
1,234
1,234
1,388
1,428
1,298
1,267

합계
1,940
2,176
1,388
2,658
2,416

2,352

(출처: (주)엘앤에프 제공)

투 자 설 명 서

2020년 07월 03일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 엘앤에프

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 3,300,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
82,665,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 07월 03일

2. 모집가액 :

25,050원

3. 청약기간 :

구주주 청약일: 2020년 08월 06일 ~ 2020년 08월 07일
일반공모 청약일: 2020년 08월 11일 ~ 2020년 08월 12일

4. 납입기일 :

2020년 08월 14일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서: 금융위(금감원) 전자공시시스템
→ http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 
→ http://dart.fss.or.kr

서면문서: (주)엘앤에프 → 대구광역시 달서구 달서대로91길 120 
 케이비증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로50
 현대차증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로2길 28

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
케이비증권 주식회사

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사의서명_투자설명서

【 본 문 】

(엘앤에프) 1-1. 증권신고서_기재정정_200702.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
코
로나19
로 인한 경기 침체 및 불확실성

최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성
이 존재합니다.
이에
2020년 4월
IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -3.0%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
국내의 경우, 향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은
한국의 경제성장률 전망치는 03월 들어 급격히 하락하여 -1.3%에 육박
하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한
갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 소비 위축 또는 기업의 투자 및 생산 감소로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영
향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로
모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)
와
전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)
,

전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)
으로 구분됩니다. SNE Research

에

의하면
글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망
하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 198GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용
할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나
향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체
된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

다. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해
기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열
해지고 있습니다.

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며,
증권신고서 제출일 현재 연간 20,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2023년에는 연간 50,000톤 생산 Capa를
목표로 투자를 지속적 계획
입니다.
그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 금번 당사의
생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고
하여 주시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어
매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생
하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다.
당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2020년 1분기 및 최근 3년간 평균 약
90.08%
로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바 있으며, 점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상
되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일 정
치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
상위 2개 업체에 대한 매출의존도가 2020년 1분기 기준 93.5%이며, 최근 3년간 연평균 91.9%로 매우 높은 상황
입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 2017년 63.7%, 2018년 66.5%, 2019년 63.6%, 2020년 1분기 68.8%로 높아지는 추세에 있습니다. 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다.
그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황
입
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

최근
배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력
도 하고 있습니다. 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위하여
배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히
일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다
.
LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구채 및 양극재 합작법인을 설립
하기도 하였습니다. 또한
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다
.
그럼에도 불구하고
당사는
기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA 증설하고 NCM의 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획
입니다. 그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 중국 업체의 진입에 따른 위험

리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰
모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단되며,
향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있습니다. 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다.
LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나
BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후
경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가
하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황
입니다.
이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라, 동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는
지속적인 기술개발이 필요
하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 및 성장성 관련 위험

당사의 매출은 원재료 가격에 큰 영향을 받으며
원재료 가격이 상승할 경우 당사의 판매단가도 상승하여 외형성장이 이루어지지만, 원재료 가격이 하락할 경우 당사의 판매단가도 하락하여 매출이 감소하고 고정비부담에 따른 수익성이 악화됩니다. 특히,
2019년의 경우 원재료 가격이 크게 하락하여 판매단가가 감소함과 동시에 ESS 화재 발생으로 ESS向 NCM 제품 판매가 크게 감소하여 매출이 크게 하락하였습니다. 2020년 1분기에는 원재료 가격 하락에도 불구하고 ESS向 NCM 제품 판매수량이 크게 증가하여 매출은 전년동기 대비 개선되는 추이를 보였습니다. 최근 당사의 매출실적은 개선되는 추이에 있지만
향후 2019년과 같이 다양한 대내외 요인으로 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되어 당사의 판매단가가 감소하고, ESS 화재발생 등으로 인해 2차전지 양극화물질 관련 사업이 악화될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며,
원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에
원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 하락하는 추이를 보입니다. 또한,
당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다.
당
사의 원가율을 살펴보면 2017년 88.8%, 2018년 90.4%, 2019년 95.1%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데
이는 원재료 가격 하락에 따른 제품의 판매단가 감소가
주요원인
이며,
특히 2019년에는 판매단가가 낮게 형성되고 ESS공장 화재발생으로 ESS向 제품의 판매수량까지 감소하여 영업적자 및 당기순손실이 발생하였습니다. 2020년 1분기에는 판매수량 증가로 인해 영업이익 및 당기순이익이 흑자전환하였지만,
향후 산업이 악화되어 판매수량이 감소할 경우 당사는 재차 영업적자 및 당기순손실을 기록할 가능성이 있습니다. 투자자들게서는 투자하기에 앞서 당사의 원재료 가격 현황을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

다. 매출처 및 매출채권 관련 위험

당사의 최근 3개년 매출처별 매출추이를 살펴보면,
특정 업체와 관련된 매출비중이 2017년 63.7%. 2018년 66.5%, 2019년 63.6%. 2020년 1분기 68.8%를 기록하며 전체 연결 매출 절반 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 더불어,
상위 3개업체에 대한 매출비중은 최소 95.0%이상을 차지하고 있으며 매출처에 대한 매출편중이 높은 편입니다.
당사는 신규업체 발굴 및 거래선 재편 시도를 통해 주요 매출 의존도를 낮추도록 지속적으로 노력하고 있으나, 최근 3개년간 매출처 편중의 정도는 오히려 심화되고 있는 추세입니다.
이에 따른 매출 편중은 향후 당사의 전방산업이 악화될 시 소수매출처에 대한 실적이 악화되면 매출채권 회수에 대한 위험이 발생
할 수 있습니다.
당사는 최근 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나,
향후 코로나-19 및 화재발생 등 고객처의 사업이 악화될 경우 매출채권 회수가 이루어지지 않을 가능성
이 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 소수매출처에 대한 비중 그리고 이에 대한 매출채권회수 위험을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

라. 유형자산 및 재고자산 관련 위험

당사는 2018년부터 현재까지 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설을 위해 공장신축을 진행하고 있으며 외형성장을 위해 지속적인 노력을 하고 있습니다. 다만,
당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비에 대한 비용 부담이 확대될 수 있습니다.
당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다.
재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어,
2019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 코로나-19 및 다양한 대외변수로 인해 당사의 사업이 악화될 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

마. 재무안정성 관련 위험

당사의 재무안정성을 살펴보면,
당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2017년부터 2020년 1분기까지 악화되는 추이를 보였습니다.
이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입하여 총 차입금이 지속적으로 증가
하였기 때문입니다. 더불어, 당사는 기발행된 제2회 전환사채 5,000백만원이 존재하며 제2회 전환사채는 Put Option이 부여되지 않아 조기상환청구 발생은 없으나,
만기까지 당사의 주가가 전환가액을 상회하지 못할 경우 만기상환요청이 발생할 수 있습니다. 당사의 2020년 1분기 말 부채비율은 223.7%이나 유상증자 진행 후에는 156.5%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나
향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

바. 현금흐름 관련 위험

당사는 제품 판매단가의 하락 및 ESS의 화재사고로 인한 판매수량 감소 등으로 인해 2019년까지 당기순이익이 하락하는 추이를 보였습니다. 이와 더불어
재고자산이 지속적으로 증가하며 2018년 및 2019년 영업활동현금흐름이 악화되는 추이를 보였습니다. 또한,
당사는 실적이 악화되었음에도 NCM제품 생산 증대를 위한 구지공장 증축이 이루어졌고 이에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 이러한 이유로 당사는
장단기차입금을 지속적으로 순차입하여 유동성자금을 확보하였지만 실적악화로 인해 2019년 말 연결기준 당사의 현금 및 현금성자산은 828백만원을 기록하며 유동성 자금 확보에 큰 어려움
을 겪었습니다. 2020년 1분기에는 판매수량이 다시 증가하여 외형성장과 함께 영업활동현금흐름이 크게 개선되며 2020년 1분기 말 연결기준 현금및현금성자산은 17,231백만원까지 증가하였습니다.
다만, 향후에도 당사의 주력 관련 산업인 ESS의 화재 발생, 원재료 가격 하락으로 인한 판매단가 하락이 지속될 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 현금 유동성은 더욱 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

사. 특수관계자 거래 및 우발채무 관련 위험

당사의 대표이사인 허제홍 대표이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여
당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다.
이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 (주)새로닉스 및 광성전자의 외부창고를 임차로 사용하며 거래가 발생하고 있으며, 이에 대한 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과의 자금거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만,
향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며
향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나,
종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한
종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는
당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사가 지분 64.82%를 보유하고 있고, 광미래신재료유한공사의 경우 당사가 지분 65.81%를 보유하고 있습니다.
최근 제이에이치화학공업(주) 실적의 경우 매출이 크게 하락하는 추이를 보였고 영업이익 및 당기순이익 또한 감소하고 있습니다.
광미래신재료유한공사의 경우 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 점차적으로 감소하고 있어 매출이 감소하고 있는 추이입니다. 이러한 매출감소로 인해 광미래신재료유한공사의 영업이익 및 당기순이익 또한 감소
하
고 있습니다.
투자자들께서는 투자하기에 앞서 최근 당사의 종속회사의 실적이 악화되고 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

자. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

현재 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에
94.62%
참여
할 예정입니다.
다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한,
장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며,
최대주주인 (주)새로닉스가 본 유상증자 청약자금 마
련을 위해 실행한 주식담보대출의
상환 및 만기연장이 어려워질 경우 금융기관으로부터 담보실행이 진행될 수 있으며 이에 따라 최대주주의 지분희석이 발생할 수 있기 때문에 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다.
이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

차. 환율변동성 관련 위험

당사의
최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 95.9% 수준으로,
2017년 수출에서 발생하는 매출비중이 91.0% 수준이였던 반면 2020년 1분기 연결기준 수출에서 발생하는 매출비중이 99.2%를 기록함에 따라 달러 환율변동에 따른 위험이 증가하고 있습니다. 특히
미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 민감하게 반응하여 변동가능성을 내포하고 있는 상황입니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나
당사는 별도의 환헷지 관련 파생상품계약을 체결하고 있지 않고 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다. 

나. 주가 희석화 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며,
금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성
이 존재합니다. 한편
금번 증자로 인해 발행되는 신주 3,300,000주로, 이는 당사 발행주식총수의 약 13.33%에 해당
합니다. 금번 유상증자로 인해
추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 존재합니다.

더불어, 당사는 현재 미상환 전환사채 5,000백만원 및 주식매수선택권 20,000주가 존재하여 향후 전
환권 행사 및 주식매수를 행사할 경우 지분희석이 추가적으로 발생
할 수 있습니다.

또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주)와 인수회사인 현대차증권(주)가 각각의 인수의무비율에 따라 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게 되면 당사는 대표주관사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수한 금액의 5.0%를 실권수수료로 지급하게 됩니다.
수수료를 고려한 대표주관회사 및 공동주관회사, 인수회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮으며, 대표주관회사 및 인수회사는 당사 주식을 인수한 후 신주유통일 전전영업일부터 즉시 매각이 가능
합니다.
대표주관회사 및 인수회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락
할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

우리사주조합 및 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주) 및 현대차증권(주)가 인수할 계획입니다.
최종 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한,
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면
대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(
2020년 08월 31일
예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가가 급락할 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 발행규모 감소 가능성에 따른 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여
금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

마. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근
금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

바. 감사인의 감사 강화에 따른 위험

최근
회계법인의 외부감사에 대한 감사 강도가 강해지고 있는 추세
입니다. 당사는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 '외부감사 및 회계 등에 관한 규정' 제10조 및 제15조 제1항에 따라 금융감독원으로부터 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 합니다.
추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

사. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

아. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다. 

자. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다. 

차. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다. 

카. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 

타. 외부감사인의 반기검토의견 관련 위험

당사는 코스닥 상장사로 일정기간동안 기업의 사업내용, 재무상황 및 경영실적 등 기업내용 전반에 관한 사항을 정기적으로 공시해야할 의무가 있습니다. 이에 따라 당사는 외부감사인으로부터 검토의견을 받고 2020년 08월 14일까지 반기보고서 및 반기검토보고서를 제출해야할 의무가 있습니다.

다만,
당사가 감사인에게 제공하는 자료 및 증빙서류에 대한 신뢰도 하락이 발생하고 당사가 K-IFRS에 대한 이해도가 부족하여 회계계정을 미계상하거나 오류가 발생할 경우 감사인으로부터 "적정"의견을 받지 못할 위험이 존재
합니다.

코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)제1항제7호에 의하면 반기보고서에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정 또는 의견거절이나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우 관리종목 대상으로 지정될 수 있으며 이에 따라 주가가 크게 하락
할 수 있습니다.
더불어, 제28조1항에 해당될 경우 당해 매매거래 정지까지 발생할 수 있어 본 유상증자의 청약에 참여한 주주들로부터 집단 소송이 발생
할 수 있습니다.
소송에서 패소할 경우 당사는 청약금 환불 및 제재를 받아 당사의 사업성이 크게 악화
될 수 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,300,000
500
25,050
82,665,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
기명식보통주
2,200,000
55,110,000,000
인수수수료 : 모집총액의 0.8% x 66.7%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

인수
현대차증권
기명식보통주
1,100,000
27,555,000,000
인수수수료: 모집총액의 0.8% x 33.3%
실권수수료: 잔액인수금액의 5.0%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 08월 06일 ~ 2020년 08월 07일
2020년 08월 14일
2020년 08월 10일
2020년 08월 14일
2020년 07월 07일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
69,000,000,000

운영자금
12,929,580,300

발행제비용
735,419,700

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[기재정정]주요사항보고서(유상증자결정) -2020.08.04

【기 타】

1) 금번 (주)엘앤에프의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 케이
비증권(주)

입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사 및 인수회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은
확정 발행가액으로 산정되었습니다.

4) 상기 청약기일은 구주주
청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년 08월
11
일과 2020년 08월
12
일 2일간입니다. 

6) '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험투자신탁 포함), 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니하
고 대표주관회사 및 인수회사의 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 케이비증권(주)와 주주배정후 실권주를
인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주
3,300,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,300,000
500
25,050
82,665,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 06월 17일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
확정 발행가액
기준입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

1차발행가액은 신주배정기준일(2020년 07월 07일) 전 3거래일(2020년 07월 02일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

기준주가 X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차 발행가액

=
----------------------------------------

1 + 【유상증자비율 X 할인율(20%)】

상기 방법에 따라 산정된 예정발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일전 3거래일에 확정발행가액을 결정될 예정입니다.

[
1차 발행가액 산정표
]
기산일 :
2020년 07월 02일

(단위 : 원, 주)

일자
가중산술평균주가
거래량
거래대금

2020-07-02
34,650
2,408,181
82,849,122,650

2020-07-01
33,400
2,444,661
81,334,522,700

2020-06-30
30,800
981,602
30,695,023,750

2020-06-29
31,800
1,109,723
35,044,569,700

2020-06-26
33,000
2,122,851
70,244,145,300

2020-06-25
32,150
4,963,534
153,814,138,400

2020-06-24
28,300
1,450,925
39,753,953,050

2020-06-23
26,350
1,169,254
30,250,357,100

2020-06-22
25,900
1,191,177
30,446,121,300

2020-06-19
25,550
1,803,245
43,442,529,100

2020-06-18
21,750
758,306
16,437,718,700

2020-06-17
23,000
401,875
9,239,895,400

2020-06-16
22,700
316,400
7,045,953,250

2020-06-15
21,150
664,577
14,871,460,750

2020-06-12
23,700
673,281
15,995,622,200

2020-06-11
25,100
730,478
18,742,781,900

2020-06-10
25,600
479,035
12,241,783,700

2020-06-09
25,500
1,054,156
26,675,181,200

2020-06-08
24,300
325,903
7,893,723,350

2020-06-05
23,900
268,741
6,422,119,550

2020-06-04
24,000
586,149
14,008,780,100

2020-06-03
23,450
525,326
12,327,147,700

1개월 가중산술평균주가 (A)
28,747
-

1주일 가중산술평균주가 (B)
33,105
-

기산일 가중산술평균주가 (C)
34,403
-

A,B,C의 산술평균 (D)
32,085
(A+B+C)/3

기준주가 (E)
32,085
(C와 D중 낮은가액)

할인율 (F)
20%
-

증자비율 (G)
13.33%
-

예정발행가액(호가단위 미만 절상)
25,050
기준주가 × (1-할인율) 
/ 1 + (유상증자비율 × 할인율 )

■
2차 발행가액의 산출 근거

구주주 청약일(2020년 08월 06일) 전 제3거래일(2020년 08월 03일)을 기산일로 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 2차 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

※ 2차 발행가액 = 기준주가 × [1-할인율(20%)]

[ 2차 발행가액 산정표 (2020.07.28 ~ 2020.08.03) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020-08-03
43,550
1,490,037
64,611,121,650

2
2020-07-31
40,500
2,399,165
96,710,874,600

3
2020-07-30
37,850
425,080
16,005,737,450

4
2020-07-29
38,000
573,003
21,617,082,150

5
2020-07-28
37,600
1,850,258
69,166,966,000

1주일 거래량 가중산술평균(A)
39,794

기산일 종가(B)
43,362

A,B의 산술평균(C)
41,578
[(A)+(B)]/2

기준주가[Min(B,C)]
41,578
(B)와 (C)중 낮은 가액

할인율
20%

2차 발행가액
33,300
2차 발행가 = 기준주가 X (1- 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가
미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

■
확정발행가액 산출 근거

확정 발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. 

['자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거 산정한 가격 산정표]

(기산일: 2020년 08월 03일)
(단위 : 원, 주)

일수
일자
종가
거래량
거래대금

1
2020-08-03
43,550
1,490,037
64,611,121,650

2
2020-07-31
40,500
2,399,165
96,710,874,600

3
2020-07-30
37,850
425,080
16,005,737,450

3거래일 가중산술평균(A)
41,102

할인율
40%

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%
24,700
(단, 호가단위 미만은 절상)

※ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

[확정 발행가액산정표]

(기산일: 2020년 08월 03일)
(단위 : 원)

구분
발행가액

1차 발행가액
25,050

2차 발행가액
33,300

청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의
가중산술평균주가의 60%(호가단위 절상)
24,700

확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}
25,050

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 06월 17일
이사회결의
-

2020년 06월 18일
증권신고서 제출
-

2020년 06월 18일
신주발행 및 기준일 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)

2020년 07월 02일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일 전

2020년 07월 06일
권리락
-

2020년 07월 07일

신주배정 기준일(주주확정)
-

2020년 07월 15일

신주배정 통지
-

2020년 07월 22일 ~ 28일

신주인수권증서 상장 거래기간
5거래일 이상 거래

2020년 07월 29일

신주인수권증서 상장 폐지
구주주 청약초일 5거래일 전

2020년 08월 03일

확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 08월 04일

확정 발행가액 공고
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr) 및
Dart전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)

2020년 08월 06일
우리사주조합 청약
-

2020년 08월 06일 ~ 07일

구주주 청약 및 초과청약
-

2020년 08월 11일

일반공모 청약 공고

당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

현
대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 11일 ~ 12일

일반공모 청약
-

2020년 08월 14일

환불 및 배정 공고

케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

2020년 08월 14일

주금 납입
-

2020년 08월 31일
신주유통 개시일
-

2020년 08월 31일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약

330,000
주 (10%)

- 우리사주조합에 전체 물량의 10%에 해당하는 물량을 우선배정
- 우리사주조합 청약일 : 2020년 08월 06일(1일간)

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
2,970,000주 (90%)

▶ 구주 1주당 신주 배
정비율 : 1주당
0.14129384
주

▶ 신주배정 기준일 :
2020년 07월 07일

▶ 구주주 청약일 :
2020년 08월 06일 ~ 07일
(2일간)
▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
-

▶ 우리사주조합, 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
▶ 일반모집 청약일 :
2020년 08월 11일 ~ 12일 (2일간)

합 계
3,300,000주 (100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되고 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.

주2)
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의7 및 '근로복지기본법' 제38조에 따른 우리사주조합원에 대한 신주의 우선배정으로 신주의 10%인 330,000주를 우선배정합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.14129384주를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 권리 행사, 주식매수선택권의 권리 행사, 자기주식의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주4)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단 1주 미만은 절사합니다.
(a) 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
(b) 신주인수권증서청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권증서의 수량
(c) 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)

주5)
“고위험고수익투자신탁”이란 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제93조제3항제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

주6)
"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 최초 설정일·설립일로부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

주7)
코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되지 않는 고위험고수익투자신탁은 "일반 고위험고수익투자신탁"이라 칭하며, 고위험고수익투자신탁은 일반 고위험고수익투자신탁과 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포괄하여 총칭하는 것으로 합니다.

주8)
"벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다.

주9)
본 건 유상증자는 주권상장법인의 유상증자에 해당되므로, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제3호에 의거하여, 고위험고수익투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 10%를 배정하되, 이 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대하여 전체 일반공모주식수의 5%를 우대 배정분으로 하며, 잔여 주식은 전체 고위험고수익투자신탁(우대 배정을 받은 코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)을 대상으로 배정하기로 합니다. 또한 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 의거하여, 벤처기업투자신탁 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 30%를 배정하기로 합니다. 이외 일반청약자 총 배정분은 전체 일반공모주식수의 60%를 배정합니다.
① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다. 

주10)

일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식 수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 인수회사인 현대차증권(주)가 인수비율에 따라 자기계산으로 이를 인수합니다.

주11)

'증권 인수 업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사 및

인수회사가 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수합니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
24,758,729

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
24,758,729

D. 자기주식 + 자기주식신탁
3,738,705

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
21,020,024

F. 유상증자 주식수
3,300,000

G. 증자비율 (F / C)
0.13328632

H. 우리사주조합 배정
330,000

I. 구주주 배정 (F - H)
2,970,000

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.14129384

3. 공모가격 결정방법

'증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장 혼란 우려 및 기존 관행 등으로 「(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 발행가액을 산정합니다. 

가. 1차 발행가액: 신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 1차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율) / ［1 + (증자비율 × 할인율)］

나. 2차 발행가액: 구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.).

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 × (1-할인율)

다. 확정 발행가액: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액을 확정 발행가액으로 합니다. 다만, 「자본시장법」 제165조의6 및 「증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정」 제5-15조의2규정에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일로부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 할인율 40%를 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.)

▶ 확정 발행가액 = MAX【MIN(1차 발행가액, 2차 발행가액), 기준주가의 60%】

라. 최종 발행가액은 구주주청약일 초일 전 제3거래일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정이며, 회사의 인터넷 홈페이지(https://www.landf.co.kr)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,300,000

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
25,050

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
82,665,000,000

청 약 단 위

1) 우리사주조합 / 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주

2) 일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 100주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는"일반공모 배정분"의100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분

청약단위

100주 이상

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000 주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과시

500,000주 단위

청약기일
우리사주조합
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 06일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 06일

종료일
2020년 08월 07일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 08월 11일

종료일
2020년 08월 12일

청약
증거금
우리사주조합
청약금액의 100%

구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2020년 08월 14일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2020년 06월 18일
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2020년 08월 04일
당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 08월 10일

당사 인터넷 홈페이지
(https://www.landf.co.kr)
케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)

현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2020년 08월 14일

케이비증권(주) 홈페이지
(www.kbsec.com)
현대차증권(주) 홈페이지
(www.hmsec.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사

및
인수회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(2) 청약방법

1) 우리사주조합의 청약은 우리사주조합장 명의로 청약사무 취급처에서 일괄 청약합니다.

2) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다.

다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다.
청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본·지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

3) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반공모 청약 : 해당 청약사무 취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 실명확인증표와 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함)은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제18호(코넥스고위험고수익투자신탁일 경우 동 규정 제2조 제19호)에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제4항에 해당하지 않음을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 벤처기업투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제20호에 따른 요건을 충족하고, 제9조 제10항에 따른 확약서 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다.

5) 1인당 청약한도를 초과하는 청약은 초과되는 부분에 한하여 무효로 하며, 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 이를 반환하되, 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니합니다.

6) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.

② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

우리사주조합
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2020년 08월 06일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
케이비증권(주) 본ㆍ지점
2020년 08월 06일~
2020년 08월 07일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점
2) 케이비증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)

케이비증권(주) 본ㆍ지점
, 현대차증권(주) 본ㆍ지점

2020년 08월 11일~
2020년 08월 12일

(4) 청약결과 배정방법

1) 우리사주조합 : 총 발행주식의 10.0%인 330,000주는 우리사주조합에게 우선 배정합니다.

2) 구주주 청약: 신주배정일기준 현재 주주명부에 등재된 주주(이하 "구주주"라 한다)에게을 1주당 0.14129384주를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

3) 초과청약 : 우리사주조합 및 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

4) 일반공모 청약: 상기 우리사주조합 청약, 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한

 실권주 및 단수주(이하 "일반공모 배정분"이라 한다)는 대표주관회사와 인수회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 배정분 중 코넥스 고위험고수익투자신탁에는 50%를 우대배정하며, "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제9조 제2항 제4호에 따라 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 60%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한다)에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 증권인수업무 등에 관한 규정 제9조 제3항에 따라 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 청약사무 취급처에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정("통합배정")합니다.

가) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가
"일반공모 배정분"을 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 60%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 어느 한 그룹에서 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다. 

나) 대표주관회사와 인수회사의 총청약물량이 일반공모 배정분 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사와 인수회사는 인수의무비율에 따라 각각 자기의 계산으로 인수합니다. 

[인수계약 내용에 따른 대표주관회사 및 인수회사의 인수비율]

구분
인수비율

대표주관회사
케이비증권 주식회사
66.7%

인수회사
현대차증권 주식회사
33.3%

합 계
100%

다) 단,

대표주관회사 및 인수회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함), 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니하고 대표주관회사와 인수회사의 인수비율에 따라 자기 계산으로 인수할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 당사 및 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

1) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

우리사주조합
청약자
'자본시장과 금융투자업에 관한 법률'시행령 제132조에 의해 
투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음.

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

-

1) 우편 송부
구주주(신주인수권증서) 청약초일 전까지

2) 케이비증권㈜의 본,지점에서 교부

구주주(신주인수권증서) 청약종료일까지

3) 케이비증권㈜의 홈페이지나 HTS에서 교부

일반

청약자

1),2)를 병행

-

1) 케이비증권(주)의 본, 지점, 현대차증권(주)의 본, 지점에서 교부

일반공모 청약종료일까지

2) 케이비증권(주)의 홈페이지나 HTS, 현대차증권(주)의 홈페이지나 HTS에서 교부

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

2) 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

3) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 케이비증권(주)의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 케이비증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항
주권유통개시
일:
2020년 08월 31일
(2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :
중소기업은행 성서공단 사랑지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 07월 07일
케이비증권(주)
00164876

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 케이비증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등
1) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

2) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 케이비증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니
다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2020년 07월 22일부터 2020년 07월 28일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2020년 07월 29일
에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며,동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함) 

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

1) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 
2) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2020년 07월 22일부터 2020년 07월 28일까지(5거래일간) 거래
2020년 07월 15일부터 2020년 07월 30일까지거래

① 상장거래 :
2020년 07월 22일부터 2020년 07월 28일
까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
② 계좌대체거래 :
2020년 07월 15일(예정)부터 2020년 07월 30일
까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2020년 07월 30일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
* 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

3) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 케이비증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(66.7%)
인수수수료 : 모집총액의 0.8% X 66.7%
실권수수료 : 잔액인수금액의 5.0%

인수회사
현대차증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X 인수비율(33.3%)
인수수수료: 모집총액의 0.8% X 33.3%
실권수수료: 잔액인수금액의 5.0%

주1)
최종 실권주 : 우리사주조합청약, 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다. 동 증권의 주요 권리는 당사 정관에 의거합니다.

1. 액면금액

제6조(일주의 금액)

이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 오백원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정주식의 총수)

이 회사가 발행할 주식의 총수는 55,000,000주로 한다.

제8조(주식의 종류)

①이 회사가 발행할 주식은 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

②회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 주식, 의결권 배제에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제8조의 2(종류주식의 수와 내용)

①이 회사가 발행할 종류주식은 의결권이 있는 것과 의결권이 없는 것으로 구분하며 이사회 결의로 정한다.

②우선주식에 대한 이익배당을 할 경우에 최저배당율은 액면금액의 연1%이상으로 한다. 단, 배당율에 대한 최종결정은 이사회 결의 및 우선주주와의 계약에 따라 변동될 수 있다.

③이 회사가 발행할 종류주식의 수는 발행주식 총수의 2분의1 범위내로 한다.

④이 회사가 발행할 종류주식은 이사회의 결의에 의해 참가적 또는 비참가적, 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑤이 회사가 신주를 발행하는 경우 종류주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당 의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

⑥종류주식의 존속기간은 발행일로부터 1년이상 10년이내의 범위내에서 발행시 이사회의결의로 정하며, 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다.

⑦제⑥항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2의 규정을 준용한다.

⑧전환종류주식을 발행한 경우 이를 보통주식으로 전환하는 경우에는 전환주식 1주당 보통주식 1주로 전환한다.

제8조의 3(전환종류주식)

①이 회사는 보통주식 또는 우선주식으로 전환 할 수 있는 주식을 이사회의 결의에 의하여 발행할 수 있다.

②전환으로 인하여 발행하는 신주식의 발행가액은 전환전의 주식의 발행가액으로 하며, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수는 전환종류주식 발행시 이사회의 결의로 정한다. 다만, 주식분할 또는 기타 법률이 허용하는 조정사유가 발생하는 때에는 전환비율을 조정하는 것으로 할 수 있다.

③전환을 청구할 수 있는 기간은 발행일로부터 10년이내의 범위에서 이사회의 결의로 정한다.

④전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2규정을 준용한다.

제8조의 4 (상환우선주식)

①이 회사는 종류주식의 발행시 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이사회결의로 본조의 범위 내에서 가액, 기간, 방법 등의 구체적인 조건 및 내용을 정하여 주주의 상환청구 또 는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식(이하“상환주식”)으로 정할 수 있다.

②이 회사는 종류주식의 발행시 이사회결의로 전환주식인 동시에 상환주식인 것으로 정할 수 있다

③상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황, 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행시 이사회결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.

④상환주식의 상환기간은 발행일로부터 10년 이내의 범위에서 이사회의 결의로 정한다.

⑤주주는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 회사에 청구할 수 있으며, 상환주식을 회사의 선택으로 소각하는 경우에는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환 할 수 있다. 단, 분할 상환하는 경우에는 구체적인 상환 방법 및 기준 등에 대해서는 이사회의 결의에서 정하는 바에 따른다.

⑥이 회사는 상환주식을 상환하고자 할 때는 상환할 뜻, 상환대상주식과 1개월 이상의 기간 을 정하여 주권을 회사에 제출 할 것을 공고하고 주주명부에 기재된 주주와 질권자에게 는 따로 통지를 하며 위 기간이 만료된 때에 강제 상환한다.

⑦주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구 할 수 있다. 이때 해당 주주는 상환할 뜻 및 상환대상주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 상환청구 당시의 배당가능이익으로 상환대상주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할 상환할 수 있고, 그 경 우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분 비례시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

⑧제8조의3에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우, 이사회의 결의로 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순 위를 정할 수 있다.

⑨상환주식의 상환방법은 회사가 주주로부터 상환청구를 받은 경우 상환청구일로부터 1개월 이내에 회사가 주주로부터 주권을 제출 받고 상환가액을 주주에게 지급하여 상환한다.

⑩종류주식의 전환에 관한 내용은 제8조의2내지 제8조의3의 규정을 준용하고, 본조에 따라 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의2 규정을 준용한다.

⑪상환주식은 발행시에 이사회에서 정하는 추가적인 권리와 특성을 가질 수 있다.

제9조(주식등의 전자등록)

이 회사는 주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률 제2조 제1호에 따른 주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

제10조(신주인수권)

①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.이 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3.상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행하는 경우

5.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

6.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 업무제휴, 재무구조 개선, 대규모 시설투자, 시장 개척 등 경영상 필요에 의해 개인 또는 법인 등에게 제3자 배정방식으로 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

8.주권을 신규상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③제2항 각호중 어느하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 주식의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

제10조의3(주식매수선택권)

①이 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 10의 범위내에서 상법 제542조의3의 규정에 따라 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여 할 수 있다. 다만, 관계법령이 정하는 한도까지 임.직원에게 이사회결의로써 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

②제 1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여 후 처음으로 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③주식매수선택권을 부여받을자는 회사의 설립ㆍ 경영과 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 수 있는 회사의 이사, 감사 또는 피용자 및 상법 시행령 제30조 제1항이 정하는 관계회사의 이사, 감사 또는 피용자로 하되 다음 각호의 1에 해당하는 자는 제외한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

1.최대주주(상법 제542조의8제2항 제5호의 최대주주를 말한다. 이하같다) 및 그 특수관계인(상법 시행령 제6조 제3항 제1호의 규정에 의한 특수관계인을 말한다. 이하같다). 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

2.주요주주 (상법 제 542조의8 제2항 제6호의 규정에 의한 주요주주를 말한다. 이하같다) 및 그 특수관계인. 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 상무에 종사하지 아니하는 이사, 감사인 경우를 포함한다)는 제외한다.

3.주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자

④주식매수선택권의 행사로 교부할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식(또는 기명식 우선주식)으로 한다.

⑤주식매수선택권의 부여대상이 되는 임ㆍ직원의 수는 재직하는 임ㆍ직원의 100 분의 30을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 1을 초과할 수 없다.

⑥주식매수선택권은 제1항의 결의일로부터 2년이 경과한 날로부터 5년내에 행사할 수 있다.

⑦주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년 이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여받은자가 제1항의 결의일부터 2년내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 사임 또는 사직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사 할 수 있다.

⑧주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 2의 규정을 준용한다.

⑨다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1.주식매수선택권을 부여받은 자가 주식매수선택권을 부여받은 후 임의로 사임 또는 사직한 경우

2.주식매수선택권을 부여받은 자가 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 입힌 경우

3.기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

3. 배당에 관한 사항

제10조의2(신주의 배당기산일)

이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제42조(이익금의 처분)

이 회사는 매 사업년도의 처분전이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1.이익준비금

2.기타의 법정적립금

3.배당금

4.임의적립금

5.기타의 이익잉여금처분액

제43조(이익배당)

①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

다만, 제41조 제4항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

제44조(배당금지급청구권의 소멸시효)

①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

②제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

4. 의결권에 관한 사항

제23조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제24조(의결권의 불통일행사)

①2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

②회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제25조(의결권의 대리행사)

①주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

②제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면위임장을 제출 하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

【투자자 유의사항】

■ 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 공시서류의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래에 기재된 「투자위험요소」를 주의깊게 검토한후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다.

■ 당사는 본 공시서류를 통하여 청약 전에 투자자께서 숙지하셔야 하는 부분에 대하여 성실히 기재하고자 노력하고 있습니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안 되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다. 따라서 본 공시서류에 기재된 사항은 투자 판단 시 참고 자료로 활용하실 것을 권고 드리며, 투자자의 투자 판단에 대한 결과는 투자자 본인에게 귀속됩니다.

■ 만일, 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 영업활동에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

■ 2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다.

■ 본 공시서류의 기재사항은 투자 결정을 위한 참고사항일 뿐이며, 투자에 대한 모든 손익 및 투자책임은 투자자 본인에게 귀속됨을 다시 한 번 말씀드립니다.

1. 사업위험

[주요 용어]

용어
정의

이차전지
충전시켜 여러 번 사용할 수 있는 전지를 의미하며 참고로 한번 사용하는 전지를 1차전지라고 함. 종류로는 자동차배터리로 쓰이는 납축전지를 포함하여, 리튬이온이차전지, 니켈카드뮴 전지 등이 있음.

리튬이온이차전지
이차전지 중 전지 작동 시의 전압이 3.6 ~ 4.3V이고, 에너지 저장 밀도가 높으며, 자기방전이 적어 장시간 보관에 적합하고 메모리 효과 등이 없는 특징을 가지고 있는 리튬계 이차전지.

양극활물질(양극재)
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 양극에서 리튬을 저장하는 역할을 하며 전지의 충전, 방전 시 리튬을 방출 및 흡수하여 전지 내에 전기에너지를 저장 및 방출해 주는 역할을 함. 배터리의 출력, 수명, 용량 등 주요 특성을 결정짓는 핵심 소재임. 양극활물질의 주요 제품으로는 NCA, NCM, LCO, LMO, LFP 등이 있음. 양극소재라고도 함.

음극활물질(음극재)
2차전지 충전 시 양극에서 나오는 리튬이온을 음극에서 받아들이는 소재로, 흑연 등의 탄소 물질을 가장 많이 사용함.

LCO(리튬코발트)
리튬, 코발트를 주요 원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 주로 IT 모바일에 사용되며, 동일 부피 대비 고밀도로 구현이 가능하며, 높은 출력과 긴 수명을 가지고 있는 것이 특징임.

NCM(니켈코발트망간)
리튬, 니켈, 코발트, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. 니켈의 함량에 따라 용량 및 출력이 달라지며 니켈(Ni), 코발트(Co), 망간(Mn)의 함량에 따라 NCM111(Ni, Co, Mn이 각각 1/3씩 포함), NCM523, NCM622, NCM811등으로 분류하고 있으며 IT 모바일에서부터 전기차까지 폭넓게 쓰여지고 있음.

LMO(니켈망간산화물)
니켈, 망간을 주원료로 하는 양극활물질의 한 종류임. NCM과 일정한 비율로 혼합되어 전동공구용 및 전기차용 리튬전지에 사용되나, 작동온도가 60도 이상 상승 시 전해액에 용해되는 구조적 불안정성이 단점으로 작용하여 최근 용도가 축소되고 있음.

전구체
전구체와 리튬을 혼합하여 양극활물질을 제조하므로 전구체는 양극활물질의 중간제품에 해당함. 특히 삼원계 양극활물질의 경우 NCA는 니켈, 코발트, NCM은 니켈, 코발트, 망간을 합성하여 전구체를 제조함. 양극활물질의 출력, 수명, 용량 등의 특성은 전구체의 구조 및 조성에서 대부분 결정됨.

분리막
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서, 전기에너지를 이동시키는 리튬이온이 이동하는 경로를 제공하고, 전지의 양극과 음극의 접촉을 차단하여, 화재발생 방지 등 전지의 안전성에 중요한 역할을 함.

전해액
전지의 4대 핵심원료 중의 하나로서 충전 시 양(+)극에서 음(-)극으로, 방전 시에는 음(-)극에서 양(+)극으로 리튬이온을 빠르게 이동시키는 이동매체의 역할을 함. 크게 전해질, 용매, 첨가제로 구성됨

이차전지 기반 전기자동차
(Electric Vehicles, xEV)
친환경자동차 중에서 이차전지를 사용하는 전기자동차로서 전기에너지만을 사용하는 순수 전기자동차(BEV; Battery Electric Vehicle), 동력원으로 전지에 저장한 전기만 사용하고 필요에 따라 충전시키는 플러그인 하이브리드 자동차(PHEV; Plug-in Hybrid Electric Vehicle), 전기에너지와 내연기관을 동시에 사용하는 하이브리드 자동차(HEV; Hybrid Electric Vehicle)로 분류됨.

전력저장시스템
(Energy Storage System, ESS)
태양광, 풍력 등으로 만들어진 전기(전력) 또는 심야전기등 전기소모가 적은 시간대의 여유전기를 이차전지를 활용하여 저장해두었다가, 가장 필요한 시기에 공급하여 에너지 효율을 높이는 시스템.

납축전지
납을 (-)극, 이산화납을 (+)극으로 하고, 황산을 전해질로 사용하여 만든 이차전지. 크게 산업용과 자동차용으로 분류함. 상대적으로 가격이 저렴하고 12V의 고전압을 내므로 자동차의 시동용으로 사용하고 있고, 산업용으로는 무정전 전원장치 등에 사용하였으나 부피가 매우 커서 대용량으로는 부적절하고, 폐기 시 납 등의 환경문제를 야기하여 점차 사용범위가 줄어드는 추세임.

포터블기기
사람이 휴대하기 편리하게 생산된 기기

메모리현상
완전 방전이 아닌 상태에서 충전 시 전체 배터리의 용량이 줄어드는 현상

전위차
'전기적 위치 에너지 차이'의 약자로, 주로 양극과 음극의 전압을 나타내는 용어로 사용함.

유기용매
보통 용매라 하면 화학적으로는 고체나 액체 또는 기체를 녹여 용해시키는 것을 말하며, 유기용매는 유기물질로 이루어진 다른 물질을 녹이는 물질을 의미함.

전고체전지
리튬이온이 이동하는 전해질을 고체로 만든 전지를 말함. 전고체전지는 기존 액체 전해질 이차전지 대비 폭발가능성을 획기적으로 줄이고 고전압, 고밀도의 배터리 구현이 가능하여 이를 전기차에 적용할 경우 안정성을 제고하고 주행거리를 늘리는 효과가 있어서 최근 기술적으로 각광을 받고 있는 전지임.

플렉서블(flexible) 배터리
한 부분 이상이 휘거나 구부릴 수 있는 이차전지. 휠 수 있는 휴대용 기기와 함께 사용시, 원활한 모양을 유지하며, 전기를 공급할 수 있는 차세대 전지로 개발되고 있음.

디젤게이트
2015년 독일의 자동차 대기업 폭스바겐 그룹이 디젤 엔진 배출가스량을 조작해 판매한 정황이 포착돼, 디젤자동차가 친환경적이지 않다고 인삭하게 되고, 각국 정부에서 조사를 하게 된 사건

삼원계
리튬이온배터리는 양극재, 음극재, 분리막, 전해액 등으로 이뤄지는데 양극재가 NCA(니켈, 코발트, 알루미늄) 또는 NCM(니켈, 코발트, 망간) 조성인 것을 삼원계 배터리라고 함.
리튬인산철을 사용하면 LFP 배터리라고 하는데, 삼원계 배터리는 LFP 배터리보다 에너지 밀도가 높기 때문에 진보된 기술로 평가됨.

하이니켈계
니켈함량이 80% 이상이며, 에너지 밀도가 높은 배터리 양극활물질. 하이니켈계는 니켈 함량이 높아 용량과 출력 특성이 뛰어난 반면 안정성 측면에서 니켈이 적은 제품군(Low-Nickel) 대비 상대적으로 불리함. 그러나 최근 하이니켈계임에도 불구하고 안정성 문제의 기술적 보완이 가능하여 향후 전기차 배터리에 하이니켈계 양극활물질이 널리 적용될 것으로 예상됨.

가.
코
로나19
로 인한 경기 침체 및 불확실성

최근
코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성
이 존재합니다.
이에
2020년 4월
IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -3.0%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망
하고 있습니다.
국내의 경우, 향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은
한국의 경제성장률 전망치는 03월 들어 급격히 하락하여 -1.3%에 육박
하는 것으로 집계되기도 하였습니다. 상기와 같이 코로나 19에 의한
갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 소비 위축 또는 기업의 투자 및 생산 감소로 이어질 경우 당사의 매출과 수익성에 부정적인 영
향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 경기 민감성과 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의
침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다.
코로나19 쇼크로 인해 외출자제와 자택근무가 생활화되고 집
단 감염에 대한 우려로 인해 공장 가동에 차질이 생기고 있습니다. 또한, 항공 운송이 중
단되면서 원자재 수급에 차질이 생겨 제조업에 큰 타격이 예상됩니다.

코로나19로 인한 피해 현황을 살펴보면, 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 코로나19의 확산은 당초 예상보다 빠르
게 증가하고 있는 상황으로, Worldometer은 한국시간
2020년 06월 16일 기준 전세계 누적 확진자
8,241,162
명 및 사망자
444,846명

으로 집계하였습니다.

[코로나19 감염자 수(2020.06.16 기준)]

(단위 : 명)

순 위
국가명
전체 감염자 수

총 사망자 수

전체 완치자 수

치료 중인 환자 수
사망률
완치율

-
World
8,241,162
444,846
4,294,261
3,946,901
5.4
52.1%

1
미국

2,207,067

119,107
898,727
1,189,239
5.4%
40.7%

2
브라질
923,189
45,241
464,774
413,174
4.9%
50.3%

3
러시아
545,458
7,284
294,306
243,868
1.3%
54.0%

4
인도
354,161
11,921
187,552
154,688
3.4%
53.0%

5
영국
298,136
41,969
344
255,823
14.1%
0.1%

6
스페인
291,408
27,136
196,958
67,314
9.3%
67.6%

7
이탈리아
237,500
34,405
178,526
24,569
14.5%
75.2%

8
페루
237,156
7,056
125,205
104,895
3.0%
52.8%

9
이란
192,439
9,065
152,675
30,699
4.7%
79.3%

10
독일
188,382
8,910
173,100
6,372
4.7%
91.9%

11
칠레
184,449
3,383
156,232
24,834
1.8%
84.7%

12
터키
181,298
4,842
153,379
23,077
2.7%
84.6%

13
프랑스
157,716
29,547
73,335
54,834
18.7%
46.5%

14
멕시코
150,264
19,678
17,580
113,006
11.7%
75.2%

15
파키스탄
148,921
89,692
2,839
56,390
1.9%
37.9%

16
사우디아라비아
136,315
45,723
1,052
89,540
0.8%
65.7%

17
캐나다
99,426
29,813
8,213
61,400
8.3%
61.8%

18
방글라데시
94,481
56,955
1,262
36,264
1.3%
38.4%

19
중국
83,221
210
4,634
78,377
5.6%
94.2%

.
.
.

58
대한민국
12,155
278
10,760
1,117
2.3%
88.5%

자료: Worldometer

질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 03월 15일을 기점으로 미국, 스페인, 이탈리아, 영국,
독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 최근에는 기존 미국을 포함하여 브라질, 러시아, 인도, 영국, 스페인 등의 확진자의 수가 급증하고 있는 상황입니다.
2020년 06월 16일 기준 누적 확진자의 수가
미국 2,207,069명, 브라질 923,189명, 러시아 545,458명, 인도 354,161명, 영국 298,136명, 스페인 194,408명 등으로 빠른 속도로 확진자가 여전히 증가하고 있는 추세이며, 국가별 증가폭의 변동이 매우 큰 상황입니다.

2020년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -3.0%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 코로나19의 확산 및 국제유가 폭락 등의 영향으로 IMF는 선진국의 2020년 경제성장률을 직전 전망(2020년 01월) 대비 7.7%p. 하향한 -6.1%로 전망하였으며 신흥국의 2020년 경제성장률 전망치도 -1.0%로 직전 전망 대비 5.6%p. 하향 조정했습니다.
특
히, 한국의 경제성장률 또한 직전전망(2020년 1월) 대비 3.4%p. 하향한 -1.2%로 전망되었습니다.

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2019년
2020년
('20.01)
2020년
('20.04)
2021년

세계
2.9
3.3
-3.0
5.8

선진국
1.7
1.6
-6.1
4.5

미국
2.3
2.0
-5.9
4.7

유럽
1.2
1.3
-7.5
4.7

일본
0.7
0.7
-5.2
3.0

한국
2.0
2.2
-1.2
3.4

신흥국
3.7
4.6
-1.0
6.6

중국
6.1
5.8
1.2
9.2

인도
4.2
7
1.9
7.4

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2020.04)

국내의 경우, 한국은행에서 2020년 05월에 발표한 경제전망보고서에 의하면 코로나19의 글로벌 확산 영향으로 2020년 상반기는 크게 위축되나, 민간소비와 상품수출의 부진이 점차 완화되면서 완만하게 개선될 것으로 전망하여 2020년은 -0.2%, 2021년 3.1%의 경제성장율을 보일 것으로 전망하였습니다. 그러나, 코로나19의 국지적 확산이 간헐적으로 나타날 수는 있으나 대규모 재확산은 발생하지 않을 것으로 전제하면서 글로벌에서 비관적인 시나리오가 전개될 경우 2020년에는 -1.8%, 2021년에는 1.6% 성장할 것으로 전망하기도 하였습니다. 

[국내 경제 전망]

경제전망보고서

자료 : 한국은행, 경제전망보고서(2020.05)

코로나19로 인한 경기 침체를 막기 위해 미국 연준을 필두로 유럽과 일본 등 글로벌 주요국이 파격적인 금리 인하와 양적 완화 카드를 제시하는 상황 속에서 한국도 1차 추가경정예산(11조 7,000억원), 2차 추가경정예산(12조 2,000억원), 3차 추가경정예산(35조 3,000억원)을 편성하고 있는 상황이며, 1.25%인 기준금리를 0.5%로 0.75% 인하였습니다. 기준금리 인하로 인해 국내 시장 금리가 하락하고, 이에 따라 주택담보대출 금리도 점진적으로 하락하여 부동산 시장으로 자금 유입을 촉진할 것으로 보이나, 정부의 고강도 대출규제(LTV & DTI)와 세금중과(종합부동산세 & 공시가격 인상)의 영향으로 자금유입 효과는 제한적으로 전망됩니다.

당사가 영위하고 있는 이차전지 양극활물질 제조 및 판매사업의 경우 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT기기와 전동공구, 전기자전거, 무선청소기 등의 Non-IT기기 등에 들어가는 소형 이차전지와 전기자동차와 ESS에 들어가는 중대형 이차전지로 매출이 이어지기 때문에 전반적인 글로벌 내수 및 투자에 영향을 크게 받습니다. 최근 코로나19의 영향으로 민간 소비가 급감하였으며, 전기차 생산도 중단된 바 있습니다. 이는 당사 매출에도 중요한 영향을 미치고 있으므로, 투자자 여러분께서는 당사 사업에 대한 코로나19의 영향에 대하여 유의있게 확인하시고, 전반적인 경제 하방 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

나. 전방산업의 경기 변동에 따른 위험

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로
모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)
와
전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)
,
전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)
으로 구분됩니다. SNE Research

에

의하면
글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망
하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 198GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용
할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나
향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험
이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체
된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다.

당사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로 모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)와 전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간), 전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)으로 구분됩니다. 

SNE Research
(태양광 및 연료전지, 풍력 등을 포함하는 신재생 에너지와 2차전지 산업과 연계된 자동차 및 모바일 어플리케이션에 대한 글로벌 시장 조사 및 컨설팅 서비스를 제공하는 업체)
에

의하면 글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 198GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 당사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

[글로벌 이차전지 시장전망(용량)

글로벌 이차전지 시장전망(용량).jpg
글로벌 이차전지 시장전망(용량)

자료 : SNE Research

[소형전지 산업]

기존에 소형전지의 대부분은 스마트폰, 노트북 등 모바일 IT 기기 시장의 성장에 따라 동반 성장하여 왔으나, 모바일 IT 기기
시장이 성숙기에 진입함에 따라 소형전지 시장은 전동공구, 전기자전거, 무선청소기, 잔디깎기(Gardening Tool) 등 Non-IT 산업으로 그 적용시장을 확대해 나가고 있습니다. 

글로벌 소형 lib 시장 전망2.jpg
글로벌 소형 lib 시장 전망2

자료 : SNE 리서치, 한국기업데이터, 기술분석보고서

특히 그 중에서 전기자전거, 전동공구 및 잔디깎기 등 고출력이 요구되는 소형전지의 시장 성장이 두드러집니다. 전동공구 및 잔디깎기의 경우 2017년 908백만셀
(양극재와 음극재 전해액 분리막이 있는 하나의 최소 단위)
에서 2025년 4,300백만셀로 연평균 24.2% 성장할 것으로 기대되고 있으며, 전기자전거는 410.5백만셀에서 2025년 5,000백만셀로 연평균 36.2% 성장할 것으로 기대되고 있습니다. 이는 전 산업군이 전방으로 걸쳐있는 전동공구 시장의 안정적인 성장에 더불어 고성능 전지 사용이 가능해지면서 무선 전동공구에 대한 선호가 더해진 고성장으로 판단됩니다. 주목할 점은 중대형전지 시장과 마찬가지로 소형전지 시장도 고성능 전지를 중심으로 시장이 확대되고 있다는 것입니다.

[전기 자동차 산업]

전기 자동차 시장은 폭스바겐 사태와 파리협약 등의 체결로 각국의 적극적인 환경 보호 정책 도입에 따라 큰 폭의 성장이 예상되는 전기자동차 시장과 관련된 정책들이 발표되고 있습니다. 최근 코로나19의 충격에 의하여 유가 급락 및 완성차업체들의 영업환경 악화에 따라 유럽자동차제조업체 관련 연합회에서 유럽연합(EU)에 자동차 Co2 배출 규제를 완화해달라고 요청하는 등
전기차 매력이 일
부 하락하였으나, 장기적으로 보았을 때 기본적으로 저렴한 연료비 및 환경에 대한 관심 강화로 정부에서 각종 혜택을 부여하고 있어 산업 규모는 지속적으로 급증할 것으로 전망되고 있습니다.

SNE Research에 따르면 전세계 전기차 판매 대수는 2015년 239만 대에서 2017년 368만 대로 2년 사이에 53% 성장하였으며, 2019년 예상되는 전기차 대수는 약 612만대로 2018년 대비 약 35% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 독일 메이저 자동차 업체들이 라인업을 확대하고 있고, 배터리 업체들도 투자에 적극적으로 참여하고 있어 2019년 전기차 배터리 용량은 190GWh로 2018년 대비 약 79% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.

[전기자동차 시장 전망]

전기자동차 시장전망2.jpg
전기자동차 시장전망2

자료 : SNE Research

2018년 1월부터 10월까지 세계 전기차 배터리 출하량은 64,778.1MWh이며, 전년동기대비 80.8% 성장한 모습을 보였습니다. 특히 글로벌 전기차 배터리 출하량의 1위는 파나소닉으로 15,337.2MWh를 출하하였으며, 국내 기업으로는 LG화학이 5,157.4MWh, 삼성SDI가 2,331.5MWh를 출하하였습니다. 그러나 중국 정부의 전기차 관련하여 정책 지원이 크게 증가하고 있어, 중국기업들의 출하량이 두드러지게 증가하는 모습을 보이고 있습니다.

[2018년 세계 전기차 배터리 출하량(1월~10월)

(단위 : MWh, %)

순 위
제조사
국적
2017년
2018년

출하량
점유율
출하량
점유율

1위
파나소닉
일본
7,657.3
21.4
15,337.2
23.7

2위
CATL
중국
5,683.0
15.9
13,105.7
20.2

3위
BYD
중국
3,375.1
9.4
8,027.3
12.4

4위
LG화학
한국
3,719.7
10.5
5,157.4
8.0

5위
AESC
일본
1,542.2
4.3
3,209.4
5.0

6위
삼성SDI
한국
1,920.5
5.4
2,331.5
3.6

7위
Farasis
중국
564.3
1.6
1,881.5
2.9

8위
Lishen
중국
580.7
1.6
1,818.9
2.8

9위
Guoxuan
중국
837.9
2.3
1,604.8
2.5

10위
PEVE
일본
1,513.5
4.2
1,562.0
2.4

기 타
8,430.8
23.5
10,742.4
16.6

합 계
35,825.1
100.0
64,778.1
100.0

자료 : SNE Research, 한국경제연구원, 한국기업데이터

[ESS 산업]

ESS(Energy Storage System)이란 축전지를 활용한 화학적 에너지 저장시스템을 말하며, 정전 등 비상시에 대비한 백업 전원용이라는 기존 이미지에서 벗어나 전력계통 주파수 조정용 및 재생가능 에너지의 도입 확대에 따른 출력 안정화 대책용, 철도차량의 에너지 회생용도용 등, 폭넓은 애플리케이션에 채용이 확대되어 시장이 빠르게 확대될 것으로 전망되고 있습니다. 

야노경제연구소에 의하면 2018년 ESS 세계 시장규모
(메이커 출하용량 기준)
는 전년대비 265.5% 상승한 9,909Mwh이며, 기존 백업 전원용과 함께 재생가능 에너지의 도입 확대에 따른 전력계통의 안정화 대책, 전력의 안정공급 실현, 또한 대규모 수요가의 전기세 절감을 위한 전력의 자가소비 최대화를 목적으로 하는 수요가 시장 성장을 견인하고 있다고 하였습니다. 또한, 2020년 이후, 잉여전력의 자가소비를 목적으로 하는 수요와 전력망의 노후화 및 인구밀도가 낮은 전력망 인프라의 확충이 곤란한 지역의 전력 안정공급을 위한 수요 등이 확대해 2025년 ESS 세계 시장규모(메이커 출하용량 기준)를 69,892 MWh가 될 것으로 예측하고 있습니다. 

[정치용 ESS 설치처별 세계 시장규모 추이 예측]

ess 시계 시장규모 전망.jpg
ess 시계 시장규모 전망

자료 : 야노경제연구소

상기와 같은 전방산업의 시장 전망은 당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 기대되고 있습니다.
그러나 향후 수소자동차의 성장에 따른 대체제의 출연, 당사의 주요 고객사들의 글로벌 시장 내 점유율 확보의 위험 등의 리스크
등
으로
이러한 시장전망과 다르게 리튬이온배터리 산업 자체의 수요가 감소할 경우 당사가 제조하는 이차전지용 양극활물질의 수요 또한 감소할 위험이 있습니다.
2019년 상반기에 국내에서는 연이은 화재로 국내 ESS 시장이 침체된 바 있으며, 전방산업의 전망은 여러 변수로 인한 영향을 받고 있습니다. 여러 변수로 인하여 전방산업이 침체될 경우,
당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 이 점 유의하시어 투자해 주시기 바랍니다. 

다. 산업 내 경쟁 심화에 따른 위험

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해
기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열
해지고 있습니다.

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며,
증권신고서 제출일 현재 연간 20,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2023년에는 연간 50,000톤 생산 Capa를
목표로 투자를 지속적 계획
입니다.
그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 금번 당사의
생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고
하여 주시기 바랍니다.

최근 전기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해 미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해 기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열해지고 있습니다.

글로벌 시장에서는 중국의 NCM에 대한 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다.
2017년 각국별 주요업체 기준 중국이 약 23%, 일본이 약 14%, 한국이 약 5% 순으로 시장 점유율을 나타내고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 낮은 반면 NCM은 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 

시장점유율로 보았을 때 벨기에 Umicore 9.6%, 중국 ShanShan이 8.9%이며, 당사가 3.4%로 글로벌 점유율 6위를 차지하고 있으며, 국내 에코프로비엠은 2.0% 차지하는 것으로 조사되었습니다. 당사와 에코프로비엠은 대부분 중대형전지용 양극활물질을 생산하고 있으며, 포스코케미칼이 2018년부터 중대형전지용 양극활물질을 생산하기 시작하였고, 코스모신소재 또한 소형전지용 양극활물질을 생산하다가 최근 중대형전지용 양극활물질 생산을 시작한 것으로 보이고 있습니다.

[글로벌 주요 양극활물질 생산업체별 시장 점유율]

(단위 : Ton)

순위
생산업체
판매량
시장점유율

2016
2017(E)
2016
2017(E)

1
Umicore(벨기에)
18,600
29,820
8.63%
9.59%

2
ShanShan(중국)
12,700
27,740
5.89%
8.92%

3
Nichia(일본)
17,720
21,740
8.22%
6.99%

4
SMM(일본)
9,500
20,500
4.41%
6.59%

5
Pulead(중국)
9,220
15,820
4.28%
5.09%

6
엘엔에프(한국)
10,080
10,720
4.68%
3.45%

7
XTC(중국)
4,820
10,260
2.24%
3.30%

8
Easpring(중국)
9,300
10,120
4.31%
3.26%

9
Reshine(중국)
7,800
6,950
3.62%
2.24%

10
에코프로비엠(한국)
2,880
6,080
1.34%
1.96%

-
코스모신소재(한국)
4,096
4,904
1.90%
1.58%

-
기타
108,826
146,227
50.48%
47.04%

합 계
215,542
310,881
100%
100%

자료 : 중대형 전지 양극활물질의 시장전망 , 산업기술리서치센터, 2018.06.11

이렇듯 전기자동차와 ESS용 중대형 이차전지의 수요가 급증할 것으로 기대되고 있어, 당사를 비롯하여 경쟁업체인 에코프로비엠, 포스코케미칼, 코스모신소재 등은 생산 Capa를 증대시키기 위하여 투자를 지속하고 있습니다. 특히 국내 최대 경쟁사인 에코프로비엠의 경우 2020년말 기준 1개월당 약 5,000톤의 NCA 또는 NCM의 생산Capa를 갖추게 될 예정(2020년 1분기보고서 참고)이며, 최근 2020년 06월 10일 공시를 통하여 865억원의 전기자동차 배터리용 하이니켈계 NCM 양극소재 공급 물량 확대를 위한 투자를 할것으로 밝혔습니다. 또한, 이차전지 양극활물질의 주요 수요처였던 이차전지 생산업체인 LG화학 및 삼성 SDI에서도 최근 핵심 소재에 대한 내재화를 진행하고 있어 경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상하고 있습니다. 

국내 주요 소재 업체들의 캐파 증설계획.jpg
국내 주요 소재 업체들의 캐파 증설계획

자료 : 한화투자증권리서치센터

당사 또한 향후 시장의 성장 잠재력에 대하여 기대를 걸고 이차전지 양극활물질 수요 대응을 위하여 지속
적으로
CAPA 증설에 대한 투자를 진행해 왔으며, 증권신고서 제출일 현재 연간 20,000톤의 이차전지 양극활물질 생산이 가능하나, 2023년에는 연간 50,000톤 생산 Capa를
목표로 투자를 지속적 계획입니다. 특히 금번 주주배정 후 실권주 일반공모를 통하여 유입되
는 금액 중

49,000백만원을 사용하여 이차전지 양극활물질 생산을 위한 설비투자를 진행할 예정입니다. 그러나 최근 기존업체들의 CAPA 증대 투자 급증 및 이차전지 수요처들의 소재 내재화, 글로벌 신규 기업들의 가세 등으로 시장에서의 치열한 경쟁이 예상되고 있는 바 산업 경쟁에 대해서는 지속적으로 유의하여 살펴볼 필요가 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바라며, 생산 Capa 증대를 위한 시설투자에 대한 세부적인 내용은 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항의 Ⅴ. 자금의 사용목적을 참고하여 주시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어
매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생
하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다.
당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2020년 1분기 및 최근 3년간 평균 약
90.08%
로 높은 비중
을 차지하고 있습니다.
2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바 있으며, 점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상
되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일
정
치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성
이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

양극활물질은 니켈, 코발트, 리튬, 망간 등을 혼합한 소재로 주요 원재료는 국제광물자원시장에서 수급하고 있어 매월 해당 원재료 시세가 변동함에 따라 가격변동에 따른 생산원가의 변동성이 발생하고 있는 상황입니다. 구체적으로 경기 하락 시 원재료의 과잉공급에 따라, 시세가 하락하여 생산원가는 하락하며, 반대로 경기호황 시 생산원가는 상승할 수 있습니다. 

당사 매출 제품인 이차전지 양극활물질의 주 원재료는 리튬과 전구체(니켈복합수산화물)로, 당사는 전구체(니켈복합수산화물)를 협력업체로부터 매입하여 리튬과 화학적 반응을 시켜 제품을 생산하고 있습니다. 리튬의 경우 주로 칠레 및 중국에서 조달하고 있으며, 리튬의 리드타임은 제품에 따라 평균 2~3개월 정도입니다. 전구체의 경우 종속회사인 JH화학공업을 이용하여 필요량의 약 20%를 조달 하고 있으며, 나머지는 대부분 중국으로 수입하고 있습니다. 발주부터 입고까지 평균 1~2개월 정도 리드타임이 있으며, 발주 - 입고 - 생산 - 출하 는 평균 3달정도 소요되고 있습니다. 

양극활물질의 원재료 시세가 상승할 경우, 고객사 판매단가를 원재료의 시세변동과 연동
(
2~3개월 이내
)하여 반영하도록 되어있으나
고객사의 수익악화에 따른 판매가격 인하압력이 있을수 있으며
, 반대로 원재료 시세가 하락할 경우, 당사는 수입원료 사전확보와 Lead Time(2~2.5개월 소요) 및 재고 부담으로 수익성 악화를 초래할 가능성이 있습니다.

당사의 매출
원가 중에서
원재료의 사용비율은 2020년 1분기 및 최근 3년간 평균 약
90.08%
로 높은 비중을 차지하고 있습니다. 2018년 코발트 등 원재료 가격의 폭등으로 원재료 사용비율이 급등한 바 있으며, 점차 제품 Mix상 원재료 비중이 높은 LCO에서 비중이 낮은 NCM으로 전환되면서 원재료 사용비율이 감소할 것으로 예상되나, 여전히 높은 비율을 보이고 있습니다.

[당사 매출, 매출원가, 원재료 사용액 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액(A)
102,045
313,264
505,664
403,020

매출원가(B)
95,342
298,054
457,261
357,905

원재료의 사용액(C)
88,714
279,322
422,617
290,444

원가율(B/A)
93.4%
95.1%
90.4%
88.8%

원재료 사용비율(C/B)
93.0%
93.7%
92.4%
81.2%

1) 리튬

'하얀 석유'로 불리는 리튬은 전기차 뿐만 아니라 스마트폰과 노트북의 배터리 등 다양한 곳에서 활용되는 희소 자원입니다. 리튬은 '리튬 트라이앵글'이라고 불리는 칠레, 볼리비아, 아르헨티나 3개국에 전세계 매장량의 50% 이상이 집중되어 있고 생산 기업은 대부분 중국 업체들에 집중되어 있어서, 중국이 자국의 부족한 리튬 수요를 충당하기 위해 수출량을 제한하면서 글로벌 시장 가격에도 영향을 미치고 있습니다. 

2015년 중반부터 리튬은 전기차 호황에 의하여 추후 공급 부족 현상이 나타날 것이라는 우려로 3년 동안 가격이 세배 이상 뛰었으며, 글로벌 광산업계는 생산량을 크게 늘리면서 최근 리튬 가격이 폭락하는 추세를 보이고 있습니다. 리튬가격은 2017년 10월 171,000위안/메트릭톤까지 증가하였으나, 이후 지속적으로 하락하여 2020년 06월 41,500위안/메트릭톤까지 폭락하였으며, 단순 계산하였을 시 약 75.5% 감소하였습니다. 

[글로벌 리튬 가격변동 추이]

리튬 가격변동 추이.jpg
리튬 가격변동 추이

자료 : TRADING ECONOMICS

이로 인하여 글로벌 리튬 공급사들의 실적이 크게 하락하였으며, 중국 1위 리튬 공급사인 천제리튬은 적자전환하였고, 글로벌 1위 리튬 생산업체인 미국 앨버말 또한 약 13억원(1조 5,431억원)을 들여 지분 60%를 인수하려던 워지나(Wodgina) 리튬광산과 가공처리 공장 확장 계획을 수정, 연기한 것으로 전해지고 있습니다. 또한 코로나19의 장기화로 인하여 글로벌 자동차 수요 부진 및 국제 유가가 폭락하면서 내연기관차 선호도가 높아지면서 리튬 가격에 대한 추가 하락 요소가 추가되고 있으며, 모건스탠리는 글로벌 리튬 가격이 2021년이 돼서야 저점을 찍게 될 것으로 전망하기도 하였습니다. 

2) 니켈 

니켈은 스테인레스 스틸(Stainless Steel), 합금 등에 주로 사용되고 있으며 이차전지용 니켈은 전체 생산량의 3% 내외로 매우 적은 것으로 알려져 있습니다. 그러나 이차전지용 니켈은 높은 순도가 요구되므로 그 양이 한정적이며, 특히 배터리 제조업체들이 니켈 함량이 80% 이상인 3세대 전기차용 NCM811 배터리 개발에 적극 나서면서 향후 니켈 수급에 빨간불이 켜질 수 있다는 우려도 나오고 있습니다.

니켈은 2011년 1월 28,251USD/MT까지 증가하였으나, 2014년 09월 19,740USD/MT에서 지속적으로 하락하여, 2016년 02월 7,710USD/MT까지 최저점을 보였으나, 다시 상승하는 추세를 보여 2019년 10월 18,035USD/MT까지 증가한 바 있습니다.그러나 미중 무역정쟁 격화 속에 증시가 하락하면서 니켈 가격도 감소하기 시작하였으며, 코로나19 확산 우려로 인하여 니켈가격은 2020년 03월말 11,122USD/MT까지 하락하였으며, 최근에는 반등하여 2020년 06월 중순 기준 12,597USD/MT까지 증가하고 있는 추세입니다. 

[글로벌 니켈 가격변동 추이]

니켈 가격변동 추이.jpg
니켈 가격변동 추이

자료 : TRADING ECONOMICS

니켈의 경우 가격변동이 심한 편이지만, 글로벌적으로 안정된 생산량이 유지되고 있으며, 블룸버그에 따르면 니켈 가격은 2년 평균인 1만 3천달러를 유지하고, 4분기에 회복하여 내년에는 더 오를 잠재력이 있는 것으로 전망하기도 하였습니다. 

3) 코발트

코발트는 은회색의 전이금속으로 철, 니켈과 비슷한 성질을 가졌으며, 녹는 점이 높아 가열해도 잘 녹지 않으며, 공기 중에 방치해도 잘 부식되지 않는 특성을 가졌습니다. 코발트의 매장량은 약 710만톤이며 가채연수는 64년으로, 타 금속과 비교했을 때 부족하지 않으나, 매장량의 49.3%를 콩고민주공화국이 가지고 있어 편재성이 심합니다.

코발트 가격은 2016년 04월부터 서서히 증가하다가 2017년부터 2018년 상반기까지 급격하게 상승하였으나, 다시 급격하게 하락하여 2019년 08년 26,015USD/MT까지 하락하였습니다. 이후에 다시 반등하였으나, 코로나19 확산에 의하여 중국 전기차 배터리업체 생산차질로 수요가 감소하면서 코발트 가격은 다시 급락하였으며, 2020년 06월 30,000USD/MT가 되었습니다. 

[글로벌 코발트 가격변동 추이]

코발트 가격변동 추이.jpg
코발트 가격변동 추이

자
료 :
TRADING ECONOMICS

양극활물질의 원재료가 되는 리튬, 니켈, 코발트 등은 현재 전 세계 국가와 산업 경쟁력에 커다란 영향을 미치는 요소입니다. 산업계는 물론이고 국가 차원에서도 희소금속이 이슈로 떠오르고 있으며 아프리카 콩고, 잠비아 등 내전이 빈번한 나라에서 많이 채굴되고 있는 관계로 공급유통이 불안한 상황입니다. 만일 정치/사회/경제/군사 상황에 따라 당사의 주된 생산제품인 양극활물질의 원재료 가격 변동 또는 공급이 지연 될 경우 매출처에 대한 납품지연으로 인한 신뢰성 훼손 가능성이 있으며 수익성 악화 가능성이 있으니 투자자들께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 높은 매출처 의존에 따른 위험

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
상위 2개 업체에 대한 매출의존도가 2020년 1분기 기준 93.5%이며, 최근 3년간 연평균 91.9%로 매우 높은 상황
입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 2017년 63.7%, 2018년 66.5%, 2019년 63.6%, 2020년 1분기 68.8%로 높아지는 추세에 있습니다. 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획
입니다.
그러나, 이와 같은
단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황
입
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은 상위 2개 업
체에 대한 매출의존도가 2020년 1분기 기준 93.5%이며, 최근 3년간 연평균 91.9%로 매우 높은 상황입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 2017년 63.7%, 2018년 66.5%, 2019년 63.6%, 2020년 1분기 68.8%로 높아지는 추세에 있습니다. 당사의 이
차전지용 양극활물질 관련 주요 매출처 및 매출 현황은 다음과 같습니다. 

[2차전지 양극활물질 주요 매출처 현황]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처(A)
70,192
68.8%
199,389
63.6%
336,152
66.5%
256,822
63.7%

주요거래처(B)
25,174
24.7%
91,386
29.2%
151,870
30.0%
91,476
22.7%

주요거래처(C)
2,741
2.7%
7,220
2.3%
4,306
0.9%
0
0.0%

기 타
3,938
3.9%
15,269
4.9%
13,336
2.6%
54,723
13.6%

합 계
102,045
100.0%
313,264
100.0%
505,664
100.0%
403,020
100.0%

고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이같은 매출처 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에
있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다.

이에

당
사는 일본, 헝가리 등 매출 국가를 다원화하고, 여러 유통채널을 다변화하여 고객 다원화를
통하여 매출 안정성을 강화하고자 노력할 계획입니다.
그러나, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 양극활물질 생산업체와의 경쟁에서 뒤처질 수밖에 없는 상황입
니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 배터리 업체의 소재 내재화에 따른 위험

최근
배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력
도 하고 있습니다. 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위하여
배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히
일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다
.
LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구채 및 양극재 합작법인을 설립
하기도 하였습니다. 또한
삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다
.
그럼에도 불구하고
당사는
기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA 증설하고 NCM의 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획
입니다. 그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

전기차 시장이 예상보다 빠르게 성장하며 글로벌 2차 전지 시장의 경쟁은 나날이 치열해지고 있습니다. 전기자동차, 에너지저장장치(ESS) 등 전방산업의 폭발적인 성장에 힘입어 배터리 수요가 증가함에 따라 배터리 원재료인 양극재와 음극재의 수요도 급증하고 있습니다. 이에 안정적인 생산 및 가격 경쟁력 강화를 위해 배터리 업체들은 양극재 등 주요 소재의 수급을 원활하게 확보하기 위해 노력하고 있습니다. 

이에 따라 배터리 업계의 후방산업 내재화 움직임이 이어지고 있습니다. 배터리 업계는 소재·부품 내재화율을 올리는 한편 광물 가격 상승을 배터리 완제품 가격에 반영하기 위한 노력도 하고 있습니다. 예전에는 양극재를 비롯한 소재를 외부에서 조달하는 비중이 높았지만, 최근에는 소재를 넘어서서 광물 단계까지도 직접 진출하는 움직임을 보이고 있습니다. 그 이유는 급증하는 배터리 수요에 유연하게 대응하여 수급의 불안정을 해결하고 생산 비용을 절감하기 위해서입니다. 배터리 업체들은 특히 부가가치가 높고 제조원가 비중이 큰 양극재, 음극재, 분리막 등 배터리를 구성하는 핵심 소재들의 내재화를 위한 투자를 확대해가고 있습니다.

그러나 전기차 시장이 매우 급격히 성장할 것으로 예상됨에 따라 향후 큰 규모의 수요를 감당할 수 있는 생산 용량을 충분히 확보한 공급자만이 전기차 시장에 진입할 수 있다는 점에서, 점차 타이트해질 것으로 예상되는 소재의 수급을 안정화하기 위해 소재를 내재화하려는 방향성은 배터리 업체로는 불가피한 전략일 것으로 전망됩니다. 특히 양극재의 경우 주행거리를 늘리기 위한 하이니켈계 양극재의 기술 개발 난이도가 높아 배터리 업체가 외부 소재업체에 대한 가격 경쟁력을 확보하기 위해서 직접 하이니켈계 양극재를 제조하는 기술을 개발하고 일정 부분 내작을 통해 조달할 것으로 예상됩니다.

배터리 업체들의 양극소
재 내재화 움직임은 불가피할 것으로 판단됩니다. 특히 일본의 수출 규제에 의하여 국내 배터리 기업들의 주요 소재를 내재화하려는 움직이 빨라지고 있습니다. LG화학의 경우 전북 익산공장에 양극활물질 생산을 하고 있던 GS이엠을 2016년에 인수한 바 있으며, 2018년에는 중국 화유코발트와 전구채 및 양극재 합작법인을 설립하기도 하였습니다. 또한 삼성SDI의 양극활물질의 경우 내재화율이 소형전지가 30% 수준이며, 중대형전지 역시 지속적으로 높여가고 있습니다. 

그럼에도 불구하고
당사는 기술력 기반의 시장 선도를 위하여 High-Nickel계 양극활물질의 CAPA 증설하고 NCM의 시장점유율을 빠르게 확대하여 매출 증대 및 수익성 향상에 노력할 계획입니다. 그
러나 배터리 업계의 내재화가 예상보다 빠르게 그리고 큰 규모로 진행될 경우 당사 실적의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

사. 중국 업체의 진입에 따른 위험

리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰
모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단되며,
향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있습니다. 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다.
LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다. 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나
BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후
경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

2000년대 소니, 산요, 파나소닉 등 기술적 우위를 지닌 일본 기업이 시장을 주도했다면, 모바일 IT시장이 급성장한 2000년대 후반에 들어서는 대량의 수요 기반을 지닌 한국 기업 중심으로 경쟁의 축이 옮겨갔고, 2010년대 중반 이후에는 중국 세트 기업의 성장과 더불어 중국 전지 기업들 중심으로 시장이 재편되고 있습니다.

리튬이온전지 시장 중 절대적인 규모가 가장 큰 모바일용 시장에서는 중국 기업이 선도적인 위치에 있는 것으로 판단됩니다. 소형전지 시장의 경우 비야디(BYD), 리센(Lishen)이, 폴리머 전지시장의 경우 ATL이 매출 규모에서 이미 한국 및 일본 전지 기업을 추월했고, 그 격차를 조금씩 확대하고 있는 상황입니다.

향후 최대 수요 시장으로 주목받는 전기차용 전지 시장의 경우에도 중국이 최대 수요 국가로 부상하고 있으며, 정부 주도의 전지 기업 육성까지 이뤄지고 있어 한국 기업들이 선발 기업으로 누리던 프리미엄이 빠르게 사라지고 있는 상황입니다. 특히, 중국 정부 주도의 전지 기업 육성으로 업체 간 성능 및 품질 대응력이 빠르게 상향평준화되고 있습니다. 중국 정부는 자국 기업을 글로벌 경쟁력을 갖춘 기업으로 육성하겠다는 의지를 확실히 하고 있습니다. 중국 전지 기업들이 공급사슬망 통합을 통한 가격 경쟁력 향상과 한국 전지 기업을 견제하는 중국 정부의 규제 강화 정책에 힘입어 급성장하고 있기 때문에 중국이 전기차 시장의 성장을 이끌어나갈 핵심 시장임은 자명합니다. 

이차전지 양극활물질 시장에서는 중국의 공격적인 시설 투자와 일본의 기술 경쟁력 우위 및 안정적인 수요처를 기반으로 한 적극적인 시장 진입이 이루어지고 있습니다. 다만, 한국과 중국의 소재 분야의 경쟁력 분석 결과, 중국은 가격, 규모, 판매 등에서 강점을 보이나 기술 면에서 아직은 다소 열세에 있습니다. LCO와 같은 진입장벽이 낮은 소재의 경우는 중국업체의 저가 공세로 국내업체들의 경쟁력이 취약한 반면 NCM양극재는 한국·일본과 중국 간에 2∼3년 정도의 기술격차가 있는 것으로 알려져 있습니다.
 
 특히 안전과 직결되는 자동차의 특성상 가격경쟁력보다는 기술력이 경쟁력을 크게 좌우합니다. 주행거리 및 에너지밀도(Energy Density)를 향상 및 개선할 수 있는 고용량 NCA 또는 하이니켈계 NCM 기
준으로 보면 기술 격차는 더 현격합니다. 또한 전방 산업인 고용량 Cell Maker 역시
LG화학 및
삼성SDI, Panasonic 등 한국과 일본에 집중되어 있어, 현재 기술 수준보다 더 고기능의 전지 수요가 예상되고, 한국·일본 업체들이 꾸준히 연구개발을 진행 중인 것을 감안하면, 중국 업체가 이 격차를 따라잡기에는 상당 기간이 소요될 것으로 예상됩니다.

 중국이 이러한 기술적 열세를 강점 요인으로 커버하여 시장에 대한 대응 능력은 국내 업체들을 상회하고 있는 만큼 당사는 차별화된 고도 기술력을 한층 더 강화하고, 그와 동시에 제품의 가격 경쟁력 확보를 위한 공정 개발을 병행하고 있습니다. 그러나 BTR 및 HNSS 등 많은 중국 양극 소재 maker에서 몇 년 전부터 기술 개발 및 설비 투자를 적극적으로 진행하며 시장 진입을 노력하고 있으며, 향후 경쟁상황에서의 우위를 지키기 위해서는 기술 경쟁력과 설비 경쟁력을 갖추고 지속적인 시장 확대를 위해 노력해야 할 것으로 판단됩니다. 이 점 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

아. 연구개발 관련 위험

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가
하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황
입니다.
이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라, 동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는
지속적인 기술개발이 필요
하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다.

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만
핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화
를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

전기자동차와 ESS에 들어가는 중ㆍ대형전지용 양극활물질로는 LFP, LMO, NCA, NCM이 있으며, 이 중
에서도
순간출력과 수명이 우수한 하이니켈계 NCM
에 대한 수요와 용량과 수명이 우수한 NCA에 대한 수요가 증가하고 있습니다.
하이니켈계 NCM
, NCA의 경우 타 양극활물질 대비 우수한 제품인만큼 합성이 어렵다는 단점이 있으며, 이에 따라 진입장벽을 형성하고 있는 상황입니다. 

[중ㆍ대형전지의 이차전지 양극활물질 비교]

항 목
LFP
LMO
NCM
NCA

장 점
- 열안정성 우수
- 합성이 용이
- 가격경쟁력 우수
- 순간출력 우수
- 수명 우수
- 용량 우수
- 수명 우수

단 점
- 수명 열위
- 용량이 낮음
- 수명 열위
- 용량이 낮음
- 합성이 어려움
- 합성이 어려움

자료 : KDB미래전략연구소 산업기술리서치 센터, '리튬 이차전지 시장 및 기술동향 분석과 대응 방향'

특히 NCM의 경우 니켈(Ni)의 함량이 높을수록 용량이 증가하는 특징이 있으며, 니켈 함량을 증가시키는 방향으로 개발이 가속화되고 있는 추세입니다. NCM은 니켈 함량에 따라 NCM532(Ni 50%, Co 30%, Mn 20%), NCM622(Ni 60%, Co 20%, Mn 20%), MCM811(Ni 80%, Co 10%, Mn 10%)으로 구분되며, 국내와 일본 업체들은 NCM의 대용량화를 위하여 NCM811을 개발하는 등 High End 제품에 집중하고 있습니다. 이러한 시장의 고에너지밀도 흐름에 따라, 동종업계의 경쟁에서 생존하기 위해서는 지속적인 기술개발이 필요하며,
회사의 연구개발이 지체되어 제조기술의 변화 등에 적절히 대응하지 못할 경우 이는 회사의 영업성과에 막대한 악영향을 줄 수 있습니다. 

당사는 이차전지 양극활물질 부문 개발을 담당하는 기술연구소가 있으며, 산하에 연구기획팀, 제품
개발그룹, 공정개발그룹, 시장개발그룹으로 나누어져 연구개발을 진행하고 있습니다.
증권신고서 제출일 기준 당사의 연구개발 인력은 총
종업원
560
명 중

62
명(
11.1
%
)이며, 이 중
석/박사 연구원은 47명(8.4%)
입니다.
연구개발 인력 관련 종업원 및 연구원들의 평균 근속연수를 살펴보면 총 종업원의 경우 5.1년, 연구원의 경우 4.5년, 연구원中 석/박사 연구원의 경우 4.1년 입니다.

연구개발 실
적 및 보유 지적재산권 현황은 다음과 같습니다.

[당사 연구개발 인력 현황 ]

(기준일 : 증권신고서 제출일 기준)
(단위 : 명)

구분

총 종업원

연구원 수

석/박사 연구원

인원
560

62 (11.1%)

47(8.4%)

평균 근속연수
5.1년
4.5년
4.1년

[ 당사 이차전지용 양극활물질 관련 연구개발 실적 ]

개발기술명
성과(목표)
개발완료

고출력 NCM
신제품개발
'14.08

고용량 NCMⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅱ
신제품개발
'13.04

고용량 NCM Ⅲ
신제품개발
'13.12

고밀도 LCOⅠ
신제품개발
'11.10

고출력 LMOⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅳ
신제품개발
'12.10

고밀도 LCO Ⅱ
신제품개발
'11.07

고출력 LMO Ⅱ
신제품개발
진행중

고용량 NCM Ⅴ
신제품개발
진행중

초고전압 LCO
신제품개발
진행중

이종 양극 소재간 이중충 형성 기술 개발
신제품 개발
'13.12

급속충전 리튬이차전지용 나노급 3차원구조 산화물계 양극재 개발
신제품 개발
'13.03

16KW급 차세대 리튬이온 전력시스템 개발
신제품 개발
'13.04

전기자동차용 고에너지 30Wh/US$ 리튬이차전지 양극소재 개발
신제품 개발
진행중

[ 당사 보유 지적재산권 현황 ]

종 류
발명 및 고안의 명칭
등록/출원번호
등록/출원일
산업재산권자

특허
등록
리튬 이차 전지용 양극활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0821523
2008-04-04
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0786779
2007-12-11
㈜엘앤에프

POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING THE SAME
US7,687,203
2010-03-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0820057
2008-04-01
㈜엘앤에프

신규 양극 활물질
10-0923442
2009-10-19
㈜엘앤에프

양극활물질로 사용가능한 복합 산화물 및 그 제조방법
10-0864199
2008-10-13
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0812547
2008-03-05
㈜엘앤에프

리튬이차전지용 양극활물질 제조방법
10-0914406
2009-08-21
㈜엘앤에프

Method for Preparing Cathod Active Material For Lithium Secondary Battery
US8,444,883
2013-05-21
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함한 리튬 이차전지
10-1179059
2012-08-28
㈜엘앤에프

리튬이차전지 고전압 양극 재료 중의 미량성분 분석 방법
10-1083752
2011-11-09
㈜엘앤에프

습식 기계화학적 밀링을 이용한 리튬아이언 포스페이트 제조 방법, 그 방법에의해 제조된 리튬 아이언 포스페이트 및 이를 양극활물질에 포함하는리튬이차전지
10-1078607
2011-10-26
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조방법, 이로부터 제조된 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1075409
2011-10-14
㈜엘앤에프, 
한양대학교

리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 리튬이차전지
10-1100029
2011-12-22
㈜엘앤에프

성능이 우수한 리튬 이차 전지용 양극활물질, 그 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1206651
2012-11-23
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1145951
2012-05-07
㈜엘앤에프

리튬이차전지 양극활물질용 전구체인 니켈계 복합금속수산화물 및 그 제조방법
10-1217453
2012-12-26
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질, 리튬 이차전지용 양극, 리튬 이차전지 및 이들의 제조방법
10-1224618
2013-01-15
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
10-1264364
2013-05-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 전구체의 제조방법, 이를 이용한 양극 활물질 및 리튬 이차 전지
10-1264363
2013-05-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1286762
2013-07-10
㈜엘앤에프

전극활물질의 제조방법 및 이 방법으로 제조된 전극활물질
10-1189033
2012-09-28
㈜엘앤에프

전이금속 화합물전구체, 이를 이용한 리튬 전이금속 화합물, 이를 포함하는 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬이온 이차전지
10-1286761
2013-07-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1298719
2013-08-14
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1493747
2015-02-10
㈜엘앤에프

METHOD FOR PREPARING POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
US9,917,297
2018-03-13
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1586806
2016-01-13
㈜엘앤에프

리튬 망간 복합 산화물, 이의 제조 방법 및 이를 이용한 비수전해질 이차전지
10-1886323
2018-08-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조 방법 및 양극 활물질
10-1586804
2016-01-13
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 양극활물질
10-1512087
2015-04-08
㈜엘앤에프

리튬 망간 복합 산화물의 제조 방법 및 비수전해질 이차 전지
10-1587209
2016-01-14
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646702
2016-08-02
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
10-1609544
2016-03-31
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1682502
2016-11-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646729
2016-08-02
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646703
2016-08-02
㈜엘앤에프

CATHODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY CONTAINING THE SAME
US10,439,211
2019-10-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1625838
2016-05-25
㈜엘앤에프

Cathode active material for lithium secondary battery, method of preparing the same, and lithium secondary battery containing the same
US10,141,567
2018-11-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646911
2016-08-03
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1757628
2017-07-07
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1673177
2016-11-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1673178
2016-11-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1668799
2016-10-18
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 니켈계 복합 산화물, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1747140
2017-06-08
㈜엘앤에프

NICKEL-BASED COMPOSITE OXIDE FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
US10,439,205
2019-10-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1788561
2017-10-16
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질
10-1904773
2018-09-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1849759
2018-04-11
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1878920
2018-07-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2085247
2020-02-28
㈜엘앤에프

리튬 금속 산화물 분말, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2050258
2019-11-25
㈜엘앤에프

양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1925105
2018-11-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1953837
2019-02-25
㈜엘앤에프

양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1826612
2018-02-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1853836
2018-04-25
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1882878
2018-07-23
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1930530
2018-12-12
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2000724
2019-07-10
㈜엘앤에프

활물질 전구체
10-2011358
2019-08-09
㈜엘앤에프

이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
10-2076526
2020-02-06
㈜엘앤에프

특허
출원
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING THE SAME
US15/221,249
2016-07-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2014-0032735
2014-03-20
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2014-0114536
2014-08-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0000613
2016-01-04
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014634
2015-01-30
㈜엘앤에프

Positive Active Material For Lithium Secondary Battery, Method For Producing Same, And Lithium Secondary Battery Comprising Same
US15/547,025
2017-07-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014651
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014695
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014716
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0020776
2015-02-11
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0151267
2015-10-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0026500
2016-03-04
㈜엘앤에프

POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, METHOD FOR PREPARING SAME AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/083,765
2018-09-10
㈜엘앤에프

METAL OXIDE POWDER, METHOD FOR PREPARING SAME, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/083,795
2018-09-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0030423
2016-03-14
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0083669
2016-07-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0083670
2016-07-01
㈜엘앤에프

POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/620,042
2019-12-06
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2017/013688
2017-11-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
PCT/KR2017/014403
2017-12-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2018-0095245
2018-08-16
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2018-0095246
2018-08-16
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
10-2018-0126490
2018-10-23
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
US16/660,507
2019-10-22
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
10-2019-0173035
2019-12-23
㈜엘앤에프

이차 전지, 및 활물질
10-2018-0126491
2018-10-23
㈜엘앤에프

SECONDARY BATTERY AND ACTIVE MATERIAL
US16/660,514
2019-10-22
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2018-0150320
2018-11-29
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
PCT/KR2018/014898
2018-11-29
㈜엘앤에프

이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
PCT/KR2019/012434
2019-09-25
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071243
2019-06-17
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071246
2019-06-17
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071251
2019-06-17
㈜엘앤에프

전극 활물질 제조용 소성 용기
10-2019-0074873
2019-06-24
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088647
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012783
2019-10-01
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088653
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012785
2019-10-01
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088661
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012787
2019-10-01
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0095311
2019-08-06
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질, 이의 제조방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0095832
2019-08-07
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0109879
2019-09-05
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
PCT/KR2019/012429
2019-09-25
㈜엘앤에프

코팅층을 포함하고 있는 양극 활물질 제조용 전구체 입자
10-2020-0003484
2020-01-10
㈜엘앤에프

코팅층을 포함하고 있는 양극 활물질 제조용 전구체 입자
PCT/KR2020/000899
2020-01-17
㈜엘앤에프

활물질 제조용 소성로의 코팅 물질 및 이를 포함하는 소성로
10-2020-0038829
2020-03-31
㈜엘앤에프

당사는 인력 관리의 중요성을 인지하고 지속적인 비전제시와 인센티브 제공 등을 통해 인력의 이탈을 방지하고, 회사의 핵심 역량을 유지해 나가기 위하여 노력하고 있습니다. 하지만 핵심 연구인력의 이탈로 인해 기술 유출 또는 시장 트렌드 변화에 따른 수요에 대응하지 못할 경우 당사는 개발비 부담과 경쟁력 약화를 겪게 될 수도 있으니 투자자들께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

[주요 재무사항 총괄표]

(단위: 백만원, %, 배, 회)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년
1분기
2020년
1분기
비 고

외부감사인의 감사의견
적정
적정
적정
적정
적정
-

1. 자산총계
265,476
330,982
416,201
334,173
433,039
-

- 유동자산
160,906
199,012
206,225
188,767
206,334
-

현금및현금성자산
22,341
11,372
828
23,848
17,231
-

매출채권 및 기타유동채권
48,877
57,643
58,407
35,827
61,387
-

재고자산
84,582
121,263
138,612
121,486
120,914
-

- 비유동자산
104,570
131,970
209,976
145,406
226,705
-

장기매출채권 및 기타비유동채권
576
855
820
814
819
-

유형자산
96,528
121,752
196,501
135,137
213,098
-

무형자산
6,192
6,217
8,505
6,332
8,770
-

2. 부채총계
142,171
187,992
284,381
194,983
299,279
-

- 유동부채
104,281
140,783
187,498
148,226
191,016
-

매입채무 및 기타유동채무
23,289
41,180
36,023
24,601
33,775
-

단기차입금
56,469
71,823
138,918
98,162
141,263
-

유동성장기차입금
19,174
19,239
7,923
16,530
11,013
-

- 비유동부채
37,891
47,209
96,883
46,757
108,263
-

장기차입금
32,573
42,192
86,721
42,217
97,393
-

전환사채
0
0
4,376
0
4,459
-

3. 자본총계
123,305
142,989
131,821
139,190
133,760
-

지배기업의 소유주에 귀속되는 자본
121,367
140,627
129,428
137,308
131,562
-

- 자본금
12,289
12,379
12,379
12,379
12,379
-

- 자본잉여금
78,056
79,906
80,036
80,036
80,036
-

- 기타자본구성요소
2,682
2,207
2,182
2,224
2,348
-

- 이익잉여금(결손금)
28,340
46,135
34,831
42,669
36,798
-

비지배지분
1,938
2,362
2,392
1,882
2,198
-

4. 총차입금
108,216
133,254
237,938
156,908
254,127
단기차입금 + 장기차입금+ 전환사채

5. 영업활동현금흐름
6,588
(2,837)
(25,335)
8,609
21,464
-

6. 투자활동현금흐름
(17,675)
(32,532)
(87,977)
(19,693)
(20,808)
-

7. 재무활동현금흐름
27,348
24,838
102,728
23,782
16,005
-

8. 기말 현금및현금성자산
22,341
11,372
828
23,848
17,231
-

9. 매출
403,020
505,664
313,264
87,720
102,045
-

- 매출원가
357,905
457,261
298,054
84,092
95,342
-

10. 매출총이익
45,115
48,403
15,210
3,628
6,703
-

- 판관비
15,744
21,383
22,873
5,143
5,208
-

11. EBITDA
39,278
37,097
3,552
1,738
4,642
영업이익 + 감가,무형자산상각비

12. 영업이익
29,371
27,021
(7,663)
(1,515)
1,495
-

- 금융수익
38
81
236
18
12
-

- 금융비용
5,341
3,650
4,772
1,073
1,327
-

- 기타이익
3,907
7,074
6,266
1,124
4,873
-

- 기타비용
9,404
4,594
4,779
494
2,164
-

- 법인세비용차감전순이익
18,571
25,931
(10,711)
(1,940)
2,889
-

13. 당기순이익
20,639
19,884
(8,809)
(1,904)
2,759
-

14. 성장성

- 자산총계성장률
31.0%
24.7%
25.7%
1.0%
4.0%
-

- 자본총계성장률
41.2%
16.0%
-7.8%
-2.7%
1.5%
-

- 매출성장률
61.4%
25.5%
-38.0%
-28.3%
16.3%
-

- 영업이익성장률
111.9%
-8.0%
적자전환
적자전환
흑자전환
-

- 순이익성장률
295.0%
-3.7%
적자전환
적자전환
흑자전환
-

15. 수익성

- 매출총이익률
11.2%
9.6%
4.9%
4.1%
6.6%
매출총이익 ÷ 매출

- EBITDA이익률
9.7%
7.3%
1.1%
2.0%
4.5%
EBITDA ÷ 매출

- 영업이익률
7.3%
5.3%
-2.4%
-1.7%
1.5%
영업이익 ÷ 매출

- 당기순이익률
5.1%
3.9%
-2.8%
-2.2%
2.7%
당기순이익 ÷ 매출

- ROE
19.6%
14.9%
-6.4%
-5.7%
8.1%
당기순이익 ÷ 평균자본총계

- ROA
8.8%
6.7%
-2.4%
-2.5%
2.9%
당기순이익 ÷ 평균자산총계

16. 안정성

- 부채비율
115.3%
131.5%
215.7%
140.1%
223.7%
부채총계 ÷ 자본총계

- 영업이익이자보상배율
6.7배
7.4배
-1.8배
-1.7배
1.2배
영업이익 ÷ 이자비용

- EBITDA이자보상배율
8.9배
10.2배
0.8배
1.9배
3.7배
EBITDA ÷ 이자비용

17. 유동성 및 활동성

- 유동비율
154.3%
141.4%
110.0%
127.4%
108.0%
유동자산 ÷ 유동부채

- 총자산회전율
1.7회
1.7회
0.8회
1.1회
1.1회
매출 ÷ 평균자산총계

- 유형자산회전율
4.4회
4.6회
2.0회
3.1회
2.3회
매출 ÷ 평균유형자산

- 매출채권회전율
10.1회
9.5회
5.4회
8.3회
8.4회
매출 ÷ 평균매출채권

- 재고자산 회전율
4.8회
4.4회
2.3회
3.1회
3.1회
매출원가 ÷ 평균재고자산

주) 2019년 1분기 및 2020년 1분기 성장률 수치의 경우 전년 동기 대비 수치임
(출처: (주)엘앤에프 제공)

가. 매출 및 성장성 관련 위험

당사의 매출은 원재료 가격에 큰 영향을 받으며
원재료 가격이 상승할 경우 당사의 판매단가도 상승하여 외형성장이 이루어지지만, 원재료 가격이 하락할 경우 당사의 판매단가도 하락하여 매출이 감소하고 고정비부담에 따른 수익성이 악화됩니다. 특히,
2019년의 경우 원재료 가격이 크게 하락하여 판매단가가 감소함과 동시에 ESS 화재 발생으로 ESS向 NCM 제품 판매가 크게 감소하여 매출이 크게 하락하였습니다. 2020년 1분기에는 원재료 가격 하락에도 불구하고 ESS向 NCM 제품 판매수량이 크게 증가하여 매출은 전년동기 대비 개선되는 추이를 보였습니다. 최근 당사의 매출실적은 개선되는 추이에 있지만
향후 2019년과 같이 다양한 대내외 요인으로 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되어 당사의 판매단가가 감소하고, ESS 화재발생 등으로 인해 2차전지 양극화물질 관련 사업이 악화될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사의 판매단가는 원재료 가격과 연동되며 특정공식에 의해 판매단가가 결정됩니다. 원재료 가격이 하락할 경우 당사 제품의 판매단가는 감소하며, 원재료 가격이 상승할 경우 당사 제품의 판매단가는 증가합니다. 투자자들께서는 이러한 사업적 특성을 충분히 인지하신 후 위험요소를 참고해주시기 바랍니다. 

[ (주)엘앤에프 연결기준 매출 추이 ]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

매출액
403,020
505,664
313,264
87,720
102,045

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 지난 3개년 연결기준 매출을 살펴보면, 2017년 403,020백만원에서 2018년 505,664백만원을 기록하며 전년대비 25.5% 증가하였다가 직후 년도인 2019년에는 313,264백만원을 기록하며 전년대비 38.0% 감소하였습니다. 이어 2020년 1분기에는 전년동기 대비 16.3% 증가한 102,045백만원을 기록하며 실적이 개선되었습니다.

당사는 NCM에 대한 매출 비중이 가장 높은 편이며, NCM의 원재료인 니켈, 코발트, 망간의 매입단가에 의해 NCM의 판매단가가 결정됩니다. 2018년의 경우 코발트 및 니켈의 원재료 단가가 전년대비 증가하며 판매단가가 상승하는 주요원인으로 작용하여 2018년 매출이 전년대비 25.5% 증가한 505,664백만원을 기록하였습니다. 

2019년의 경우 코발트에 대한 매입단가가 전년대비 47.3% 감소하였고 니켈도 전년대비 17.1% 감소하여 당사의 제품에 대한 판매단가가 감소하였습니다. 더불어, ESS 화재에 따른 ESS向 NCM 제품 판매가 감소함에 따라 매출이 전년대비 38.0% 감소한 313,264백만원을 기록하였습니다. 

2020년 1분기의 경우 전반적으로 원재료 가격이 하락하였지만 ESS에 대한 제품판매가 정상으로 회귀되어 NCM 제품 판매수량이 크게 증가함에 따라 2020년 1분기의 매출은 전년동기 대비 16.3%증가한 102,045백만원을 기록하였습니다.

[ (주)엘앤에프 별도기준 제품별 매출액 현황 ]

(단위: 백만원)

제 품 명
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

NCM
241,204
67.1%
304,692
61.6%
219,951
70.5%
60,570
69.6%
86,755
85.0%

LCO
111,519
31.0%
176,697
35.7%
70,909
22.7%
23,647
27.2%
11,880
11.6%

LMO
2,046
0.6%
4,306
0.9%
7,220
2.3%
1,193
1.4%
2,741
2.7%

기타(원재료 매출 등)
4,625
1.3%
8,645
1.7%
13,992
4.5%
1,651
1.9%
652
0.6%

합 계
359,394
100.0%
494,339
100.0%
312,072
100.0%
87,061
100.0%
102,028
100.0%

주) (출처: (주)엘앤에프 제공)

2017년부터 2020년 1분기까지 사업부문별 연결기준 매출비중을 살펴보면 NCM 관련 매출 비중이 2017년 67.1%에서 2020년 1분기 85.0% 증가하고 있는 추이입니다. 반면, LCO의 경우 2017년 31.0%의 매출 비중을 차지하였는데 2020년 1분기에는 11.6%까지 감소하였습니다.
NCM은 기존에 주로 2차전지를 활용한 전기차 혹은 에너지저장시스템(ESS)에 주로 사용되었는데 최근 LCO를 활용하여 제작되었던 IT기기의 배터리가 NCM으로 대체되고 있어 NCM에 대한 매출비중이 증가하였습니다. 

요약하자면 당사의 매출은 원재료 가격에 큰 영향을 받으며 원재료 가격이 상승할 경우 당사의 판매단가도 상승하여 외형성장이 이루어지지만, 원재료 가격이 하락할 경우 당사의 판매단가도 하락하여 매출이 감소하고 고정비부담에 따른 수익성이 악화됩니다. 특히, 2019년의 경우 원재료 가격이 크게 하락하여 판매단가가 감소함과 동시에 ESS 화재 발생으로 ESS向 NCM 제품 판매가 크게 감소하여 매출이 크게 하락하였습니다. 2020년 1분기에는 원재료 가격 하락에도 불구하고 ESS向 NCM 제품 판매수량이 크게 증가하여 매출은 전년동기 대비 개선되는 추이를 보였습니다. 최근 당사의 매출실적은 개선되는 추이에 있지만 향후 2019년과 같이 다양한 대내외 요인으로 원재료 가격이 지속적으로 낮게 형성되어 당사의 판매단가가 감소하고, ESS 화재발생 등으로 인해 2차전지 양극화물질 관련 사업이 악화될 경우 당사의 매출은 크게 감소할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

나. 수익성 관련 위험

당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며,
원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에
원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 하락하는 추이를 보입니다. 또한,
당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다.
당
사의 원가율을 살펴보면 2017년 88.8%, 2018년 90.4%, 2019년 95.1%를 기록하며 악화되는 추이를 보였는데
이는 원재료 가격 하락에 따른 제품의 판매단가 감소가
주요원인
이며,
특히 2019년에는 판매단가가 낮게 형성되고 ESS공장 화재발생으로 ESS向 제품의 판매수량까지 감소하여 영업적자 및 당기순손실이 발생하였습니다. 2020년 1분기에는 판매수량 증가로 인해 영업이익 및 당기순이익이 흑자전환하였지만,
향후 산업이 악화되어 판매수량이 감소할 경우 당사는 재차 영업적자 및 당기순손실을 기록할 가능성이 있습니다. 투자자들게서는 투자하기에 앞서 당사의 원재료 가격 현황을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 수익성 지표]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

매출
403,020
505,664
313,264
87,720
102,045

매출원가
357,905
457,261
298,054
84,092
95,342

원가율
88.8%
90.4%
95.1%
95.9%
93.4%

판관비
15,744
21,383
22,873
5,143
5,208

판관비비율
3.9%
4.2%
7.3%
5.9%
5.1%

EBITDA
39,278
37,097
3,552
1,738
4,642

EBITDA이익률
9.7%
7.3%
1.1%
2.0%
4.5%

영업이익
29,371
27,021
(7,663)
(1,515)
1,495

영업이익률
7.3%
5.3%
-2.4%
-1.7%
1.5%

순이익
20,639
19,884
(8,809)
(1,904)
2,759

순이익률
5.1%
3.9%
-2.8%
-2.2%
2.7%

(출처: (주)엘앤에프 제공)

2017년 당사의 원가율은 88.8%를 기록하였다가 2018년 90.4%, 2019년 95.1%를 기록하며 지속적으로 원가율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2017년부터 2019년까지 원가율이 악화되고 있는 이유는 당사 제품의 판매단가가 하락하였기 때문입니다. 판매단가에 영향을 미치는 원재료 가격추이에 대한 자세한 내용은 'III. 투자위험요소 - 1. 사업위험 -

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

'을 참고해주시기 바랍니다. 특히, 2019년에는 판매단가가 지속적으로 낮게 형성됨과 동시에 ESS의 화재발생으로 판매수량까지 감소하여 매출감소에 따른 고정비가 상승하여 원가율이 95.1%를 기록하였습니다. 다만, 2020년 1분기에는 판매단가가 낮게 형성되어 있음에도 불구하고 판매수량 증가에 의해 원가율이 93.4%를 기록하며 전년 동기대비 2.5%p 감소하였습니다. 

당사의 영업이익률 추이는 원가율 증가와 함께 판관비가 지속적으로 증가하여 영업이익이 지속적으로 악화되는 추이를 보였습니다. 이에 따라 2017년 영업이익은 29,371백만원을 기록하였다가 2018년에는 매출증가에도 불구하고 영업이익이 27,021백만원을 기록하며 영업이익률이 전년대비 2.0%p 감소한 5.3%를 기록하였습니다. 2019년에는 영업이익이 -7,663백만원을 기록하며 적자전환하는 상황까지 발생하였습니다. 다만, 2020년 1분기에는 전년동기대비 외형성장이 이루어짐에 따라 영업이익이 1,495백만원을 기록하며 흑자전환 하였습니다.

아래는 최근 판매비와관리비의 증가요인을 살펴보기 위한 상세 내역입니다.

[연결기준 판매비와관리비 상세내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

판매비
644
775
776
197
194

운반비
571
684
690
175
171

차량유지비
72
90
87
22
23

관리비
15,100
20,608
22,097
4,945
5,014

급여
4,366
5,035
4,855
1,262
1,140

종업원단기급여
443
380
466
122
110

퇴직급여
719
802
952
247
108

경상개발비
5,467
7,680
10,206
1,892
2,398

지급수수료
133
166
137
42
14

감가상각비
526
552
812
135
270

기타
1,599
1,529
2,137
412
478

판매비와관리비
15,744
21,383
22,873
5,143
5,208

매출액대비 판관비비중
3.9%
4.2%
7.3%
5.9%
5.1%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 판관비를 살펴보면 2017년 15,744백만원, 2018년 21,383백만원, 2019년 22,873백만원으로 매출액 대비 각각 3.9%, 4.2%, 7.3%를 기록하며 지속적으로 증가하는 추이를 보이고 있습니다. 2020년 1분기에는 매출성장에 따른 외형성장으로 판관비의 비중이 5.1%를 기록하며 전년동기 대비 0.8%p 감소하였습니다.

당사의 판관비 내역을 살펴보면, 경상개발비의 비중이 상당부분 차지하고 있습니다. 판관비대비 경상개발비의 비중은 2017년 34.7%, 2018년 35.9%, 2019년 44.6%, 2020년 1분기 46.0%를 차지하며 지속적으로 증가하는 추이에 있습니다. 경상개발비의 경우 당사가 신제품 개발을 지속적으로 단행하면서 발생되는 비용으로 주요 내역으로는 연구원 인건비, 개발에 사용되는 원재료비 등이 있습니다. 경상개발비가 증가함에 따라 당사의 판관비도 지속적으로 증가하고 있어 영업이익률이 악화되는 추이를 보이고 있습니다. 당사는 외형성장을 위해 다양한 신제품을 개발하고 있지만 당사의 지속적인 연구에도 불구하고 연구실적이 불투명해질 경우 판관비에 대한 비중이 높아져 향후 당사의 영업이익률은 더욱 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시어 투자해주시기 바랍니다.

[당기순이익의 계산]

(단위: 백만원, %)

구분

2017년

2018년

2019년

2019년 1분기

2020년 1분기

영업이익(손실)

29,371
27,021
(7,663)
(1,515)
1,495

영업이익률

7.3%
5.3%
-2.4%
-1.7%
1.5%

기타수익

3,907
7,074
6,266
1,124
4,873

기타비용

9,404
4,594
4,779
494
2,164

금융수익

38
81
236
18
12

금융비용

5,341
3,650
4,772
1,073
1,327

당기순이익(손실)

20,639
19,884
(8,809)
(1,904)
2,759

당기순이익률

5.1%
3.9%
-2.8%
-2.2%
2.7%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 당기순이익 추이를 살펴보면, 2017년 20,639백만원, 2018년 19,884백만원, 2019년 -8,809백만원을 기록하며 순이익률이 점차 악화되다 2019년에는 순손실을 기록하였습니다. 반면, 2020년 1분기에는 당기순이익이 2,759백만원을 기록하며 수익성이 개선되었습니다. 당기순이익률의 경우 영업이익률 대비 수익성이 열위한 수준을 나타내었는데 이는 순기타수익 대비 순금융비용이 더 높게 발생하였기 때문입니다.

아래는 기타손익 및 금융손익 관련 상세내역을 나타낸 표입니다.

[연결기준 기타손익 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

기타수익:

외환차익
3,045
6,262
4,316
697
3,443

외화환산이익
246
189
358
278
1,239

유형자산처분이익
2
0
103
0
0

잡이익
614
622
1,489
149
191

기타수익 합계
3,907
7,074
6,266
1,124
4,873

기타비용:

외환차손
4,309
3,758
2,769
344
985

외화환산손실
770
289
761
147
988

유형자산처분손실
219
3
1
0
0

무형자산손상차손
3,992
0
1,053
0
0

기타
115
544
195
3
191

기타비용 합계
9,404
4,594
4,779
494
2,164

순기타수익(비용)
(5,497)
2,479
1,487
630
2,709

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 순기타수익(비용)은 2017년 -5,497백만원을 기록한 이후 2018년 2,479백만원, 2019년 1,487백만원, 2020년 1분기 2,709백만원을 기록하며 수익이 발생하였습니다. 당사는 주로 외환차익 및 외화환산이익에서 큰 이익을 실현하고 있어 순기타수익이 발생하고 있으나, 2017년의 경우 무형자산손상차손 3,992백만원이 발생함에 따라 순기타수익이 -5,497백만원을 기록하였습니다. 2017년 발생한 무형자산손상차손 3,992백만원의 경우 개발을 중단한 개발품의 개발비를 상각하면서 발생한 비용입니다. 이 외에는 외환으로 발생하는 이익에 의해 순기타수익이 발생하였습니다.

[연결기준 금융손익 상세내역]

(단위: 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

금융수익:

이자수익
38
81
132
18
12

파생상품평가이익
0
0
104
0
0

금융수익 합계
38
81
236
18
12

금융비용:

이자비용
4,479
3,650
4,259
914
1,260

통화선도거래손실
16
0
0
0
0

파생상품거래손실
486
0
0
0
0

매도가능금융자산손상차손
360
0
0
0
0

매출채권할인수수료:
0
0
513
159
67

금융비용 합계
5,341
3,650
4,772
1,073
1,327

순금융수익(비용)
(5,303)
(3,569)
(4,536)
(1,055)
(1,315)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 2017년부터 2020년 1분기까지 순금융비용이 발생하고 있으며 2017년 -5,303백만원, 2018년 -3,569백만원, 2019년 -4,536백만원, 2020년 1분기 -1,315백만원을 기록하였습니다. 순금융비용이 발생하게 되는 주요 원인은 금융수익으로 발생하는 금액은 미미한 반면, 당사가 진행중인 차입금으로 인해 발생하는 이자비용이 연 평균 4,000백만원 수준 발생함에 따라 순금융비용이 발생하였습니다. 당사는 최근 시설투자를 위한 차입금 증가로 이자비용이 증가하게 되었습니다. 당사는 시설투자를 통해 외형성장을 확대하여 수익성을 향상시킬 계획이지만 향후 당사의 사업이 악화되어 추가차입을 진행할 경우 이자비용이 증가하여 당사의 순이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

요약하여 살펴보면, 당사의 수익성은 원재료 가격으로부터 큰 영향을 미치며, 원재료 가격과 당사의 제품 판매단가는 동일한 흐름을 보이기 때문에 원재료 가격 하락 시 당사의 판매단가도 함께 하락하는 추이를 보입니다. 또한, 당사는 제품을 생산하는데 있어 인건비, 감가상각비 등 일정수준의 고정비가 발생하기 때문에 판매단가 하락 시 수익성이 크게 악화되는 추이를 보입니다. 특히, 2019년에는 판매단가가 낮게 형성되고 판매수량까지 감소하여 영업적자 및 당기순손실이 발생하였습니다. 2020년 1분기에는 판매수량 증가로 인해 영업이익 및 당기순이익이 흑자전환하였지만, 향후 산업이 악화되어 판매수량이 감소할 경우 당사는 재차 영업적자 및 당기순손실을 기록할 가능성이 있습니다. 투자자들게서는 투자하기에 앞서 당사의 원재료 가격 현황을 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

다. 매출처 및 매출채권 관련 위험

당사의 최근 3개년 매출처별 매출추이를 살펴보면,
특정 업체와 관련된 매출비중이 2017년 63.7%. 2018년 66.5%, 2019년 63.6%. 2020년 1분기 68.8%를 기록하며 전체 연결 매출 절반 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 더불어,
상위 3개업체에 대한 매출비중은 최소 95.0%이상을 차지하고 있으며 매출처에 대한 매출편중이 높은 편입니다.
당사는 신규업체 발굴 및 거래선 재편 시도를 통해 주요 매출 의존도를 낮추도록 지속적으로 노력하고 있으나, 최근 3개년간 매출처 편중의 정도는 오히려 심화되고 있는 추세입니다.
이에 따른 매출 편중은 향후 당사의 전방산업이 악화될 시 소수매출처에 대한 실적이 악화되면 매출채권 회수에 대한 위험이 발생
할 수 있습니다.
당사는 최근 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나,
향후 코로나-19 및 화재발생 등 고객처의 사업이 악화될 경우 매출채권 회수가 이루어지지 않을 가능성
이 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 소수매출처에 대한 비중 그리고 이에 대한 매출채권회수 위험을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[매출처별 매출추이 및 비중]

(단위: 백만원, %)

매출처
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

매출
비중
매출
비중
매출
비중
매출
비중
매출
비중

A사
256,822
63.7%
336,152
66.5%
199,389
63.6%
54,604
62.2%
70,192
68.8%

B사
91,476
22.7%
151,870
30.0%
91,386
29.2%
29,126
33.2%
25,174
24.7%

C사
0
0.0%
4,306
0.9%
7,220
2.3%
1,193
1.4%
2,741
2.7%

D사
0
0.0%
4,473
0.9%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

E사
46,682
11.6%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%
0
0.0%

기타
8,041
2.0%
8,863
1.8%
15,269
4.9%
2,797
3.2%
3,938
3.9%

연결 매출 총계
403,020
100.0%
505,664
100.0%
313,264
100.0%
87,720
100.0%
102,045
100.0%

(자료: (주)엘앤에프 제공)

당사의 최근 3개년 매출처별 매출추이를 살펴보면 A사에 대한 매출비중이 2017년 63.7%, 2018년 66.5%, 2019년 63.6%, 2020년 1분기 62.2%를 기록하며 전체 연결 매출 절반 이상의 비중을 차지하고 있습니다. 상위 3개업체에 대한 매출비중은 최소 95.0%이상을 차지하고 있으며 매출처에 대한 매출편중이 높은 편입니다. A사, B사의 경우 신용평가등급이 AA+ 및 AA로 우량한 국내 대기업이며, C사의 경우 일본대기업으로 당사의 주요 매출처는 안정적이며 이익의 안정성이라는 긍정적인 측면이 있습니다. 다만, 당사는 매출처의 경영악화 또는 구매정책 변경 등에 대한 대항력이 부족하며, 그에 따른 매출 변동위험에 노출되어 있습니다.

현재 당사는 다양한 제품개발 등을 통해 신규업체 발굴 및 거래선 재편 시도를 통해 주요 매출 의존도를 낮추도록 지속적으로 노력하고 있으나, 최근 3개년 매출처별 매출추이 분석에 따르면 매출처 편중의 정도는 오히려 심화되고 있는 추세입니다. 이러한 상황 속에서 당사 주요 매출처의 경영악화, 실적부진 또는 구매정책 변경 등과 같은 이벤트가 발생할 경우, 당사의 매출 및 수익성에 부정적인 영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자결정 하시기 바랍니다.

[연결기준 매출채권 대손충당금 설정현황]

(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

2017년
매출채권
43,954
0
0.0%

합 계
43,954
0
0.0%

2018년
매출채권
49,139
0
0.0%

합 계
49,139
0
0.0%

2019년
매출채권
57,389
0
0.0%

합 계
57,389
0
0.0%

2020년 1분기
매출채권
60,999
0
0.0%

합 계
60,999
0
0.0%

(자료: (주)엘앤에프 정기보고서)

[(주)엘앤에프 매출채권 관련 대손충당금 설정방침]

당사는 한국채택국제회계기준으로의 전환일(2010.01.01) 및 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.0101) 적용으로 인해 제10기부터 매출채권에 대한 대손충당금을 제거하였습니다. 이에 따라 당사는 설립일인 2000년 7월 부터 2020년 1분기까지 매출채권 관련 대손발생율이 "0"이었기에 2020년 1분기에도 과거의 대손경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 근거로 대손충당금 설정율을 0.0%로 설정하고 있습니다.

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

연결기준 당사의 매출채권 대손충당금은 2017년부터 2020년 1분기까지 발생하지 않으며 매출채권회수에 대한 안정성이 우수한 편입니다. 다만, 당사는 2019년 판매단가 및 판매수량 하락으로 매출이 크게 감소한 반면 2019년의 매출채권은 전년대비 16.8%증가한 57,389백만원을 기록하였습니다. 당사는 달러 결제에 따라 수출로 구분되며 국내수출과 해외 직수출로 구분되며 국내수출의 경우 매출채권이 회수되는데 평균 30일이 소요되며, 해외 직수출의 경우 60일이 소요됩니다. 최근 당사의 주요 매출처들이 해외공장 증설을 단행하면서 당사의 해외 직수출 비중도 2018년 39%의 비중에서 2019년 60% 상승함에 따라 매출채권이 증가하였습니다. 2020년 1분기의 경우 판매수량 증가로 인해 매출채권이 60,999백만원을 기록하며 전년 말 대비 증가하였습니다. 

당사의 매출채권은 대손충당금이 발생하지 않으며 안정적인 회수율을 보이고 있으나 해외 직수출 증가로 매출채권이 지속적으로 증가하고 있습니다. 당사의 주요 고객처들은 우량한 회사들로 구성되어 있어 매출채권 미회수 가능성은 낮을 것으로 판단되나 2019년과 같이 고객처의 화재 발생 및 코로나-19로 인한 수요 감소 등 다양한 대내외적인 요인으로 고객처의 생산에 대한 차질 및 사업이 악화될 경우 매출채권 회수에 대한 어려움이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

아래는 2020년 1분기 기준 매출채권 연령현황표입니다.

[2020년 1분기 연결기준 매출채권 연령 현황]

(단위: 백만원, %)

구분
기간별 채권 현황

6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

매출채권
60,844
7
120
28
60,999

구성비율
99.75%
0.01%
0.20%
0.05%
100.00%

(자료: (주)엘앤에프 제공)

2020년 1분기 기준 당사가 보유하고 있는 매출채권의 연령별 비중을 살펴보면 6개월 이내 매출채권 비중은 99.75%, 6개월을 초과하는 매출채권은 0.25%의 비중을 차지하고 있습니다. 이에 따라 2020년 1분기 연결기준으로 매출채권 상당수가 정상적으로 이루어지는 것으로 보이며 1년 당사의 매출채권은 국내 대기업 계열사 등 우량한 대기업과의 거래비중이 높기 때문에 기대손실률이 낮은 것으로 판단됩니다. 다만, 2019년과 같이 ESS매출처의 화재 발생 등으로 매출처의 피해가 발생할 경우 우량한 대기업임에도 불구하고 당사의 매출채권 회수가 지연되거나 미회수 리스크가 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 매출채권 관련 활동성 지표]

(단위: 회, 일)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

매출채권회전율
10.1회
6.1회
9.5회
5.6회
5.4회
5.0회
8.4회
N/A

매출채권회전일
36.2일
60.1일
38.4일
65.6일
67.6일
73.0일
43.5일
N/A

(자료: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

매출채권 회전율의 경우 2017년 10.1회, 2018년 9.5회, 2019년 5.4회, 2020년 1분기 8.3회를 기록하며 회전율이 점차 악화되는 추이를 보이고 있으나, 동종업계와 비교해 볼 때 당사의 현금회수 속도는 산업평균 대비 우수한 모습을 보이고 있습니다. 당사의 매출채권은 앞서 언급하였듯이 최근 해외 직수출 비중의 증가로 결제일이 증가함에 따라 매출채권이 증가하는 추이를 보였고 이에 따라 매출채권회전율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년 1분기의 경우에는 매출채권이 전년 말 대비 증가하였지만 판매수량 증가로 인한 외형성장이 이루어져 매출채권회전율이 개선되는 추이를 보였습니다.

상기 기재한 바와 같이 당사는 소수 매출처에 대한 비중이 높은 편입니다. 당사는 신규업체 발굴 및 거래선 재편 시도를 통해 주요 매출 의존도를 낮추도록 지속적으로 노력하고 있으나, 최근 3개년간 매출처 편중의 정도는 오히려 심화되고 있는 추세입니다. 이에 따른 매출 편중은 향후 당사의 전방산업이 악화될 시 소수매출처에 대한 실적이 악화되면 매출채권 회수에 대한 위험이 발생할 수 있습니다. 당사는 최근 국내 수출대비 해외 수출의 비중이 증가함에 따라 결제일이 증가하여 현금회수가 점차 지연되고 있습니다. 당사의 주요 매출처는 국내 대기업 계열사이기 때문에 매출채권 미회수 위험 가능성은 낮을 것으로 사료되나, 향후 코로나-19 및 화재발생 등 고객처의 사업이 악화될 경우 매출채권 회수가이루어지지 않을 가능성이 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 당사의 소수매출처에 대한 비중 그리고 이에 대한 매출채권회수 위험을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

라. 유형자산 및 재고자산 관련 위험

당사는 2018년부터 현재까지 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설을 위해 공장신축을 진행하고 있으며 외형성장을 위해 지속적인 노력을 하고 있습니다. 다만,
당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비에 대한 비용 부담이 확대될 수 있습니다.
당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다.
재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어,
2019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 코로나-19 및 다양한 대외변수로 인해 당사의 사업이 악화될 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

■
유형자산 관련 사항

당사의 사업은 양극활물질을 생산하기 위한 생산라인, 기계장치, 공장 등이 필요한 제조산업으로써 자산 중 유형자산이 매우 큰 비중을 차지하고 있습니다. 당사는 2020년 1분기 기준 유형자산 213,098백만원을 보유하고 있으며, 총자산 대비 49.2% 차지하고 있습니다. 

[연결기준 유형자산 상세내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출액
403,020
505,664
313,264
102,045

유형자산
96,528
121,752
196,501
213,098

- 토지
27,530
33,686
33,783
33,783

- 건물및구축물
23,831
22,832
67,628
66,987

- 기계장치
44,070
40,996
43,924
42,392

- 기타유형자산
1,030
1,312
2,659
2,781

- 사용권자산
0
0
281
279

- 건설중인자산
67
22,926
48,226
66,876

감가상각비
8,384
9,051
9,985
2,689

매출액 대비 감가상각비 비중
2.1%
1.8%
3.2%
2.6%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 유형자산은 2017년 96,528백만원, 2018년 121,752백만원, 2019년 196,501백만원, 2020년 1분기 213,098백만원을 기록하며 지속적으로 증가하는 추이를 보였습니다. 연도별 유형자산 관련 주요 내역에 대해 살펴보면, 2018년의 경우 이차전지 양극활물질 생산/판매량 증대를 위한 구지공장 건설을 위해 6,100백만원의 토지매입이 발생하였고 구지공장 건물 건축 및 설비설치로 건설중인자산이 22,859백만원 증가하였습니다. 

2019년의 경우 구지공장의 건축이 완료되어 건물및구축물이 44,796백만원 수준 증가하였고 내부 생산라인 설비가 진행됨에 따라 건설중인자산이 25,300백만원 증가하였습니다. 2020년 1분기의 경우 생산라인 설비가 지속적으로 진행됨에 따라 건설중인자산이 18,650백만원 증가하며 구지공장 증설로 인해 유형자산이 지속적으로 증가하는 추이를 보였습니다. 

매출액 대비 감가상각비 비중을 살펴보면 2017년 2.1%에서 2018년 1.8%로 감소하였는데 이는 유형자산 취득으로 인한 감가상각비 증가폭보다 2018년 매출증가폭이 더 높게 발생하였기 때문입니다. 다만, 2019년에는 매출액 대비 감가상각비가 3.2%를 기록하며 전년대비 1.4%p 증가하였습니다. 이는 판매량 감소로 인한 매출감소와 더불어 유형자산 취득으로 인한 감가상각비가 증가하였기 때문입니다. 2020년 1분기의 경우 판매량 증가로 인해 감가상각비 비중이 2.6%를 기록하였습니다. 

최근 3개년 유형자산으로 발생하는 감가상각비는 매출액 대비 1.8~3.2%로 비중이 높은 수준은 아닙니다. 하지만 원재료 가격 하락에 의해 판매단가가 낮게 형성되고 사업악화로 판매수량이 감소할 경우 감가상각비에 대한 비중은 증가할 가능성이 있으며 이로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 유형자산 회전율 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

유형자산회전율
4.4회
4.0회
4.6회
4.5회
2.0회
3.8회
1.5회
N/A

주) 2020년 1분기 업종평균은 현재 산정되지 않았음.
(출처: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

유형자산 활동성 지표인 유형자산 회전율을 살펴보면 2017년 4.4회에서 2018년 4.6회를 기록하며 개선되었다가 2019년 2.0회, 2020년 1분기 1.5회를 기록하며 2019년 이후 동종업종 대비 열위한 수준을 보이고 있습니다. 당사는 2018년 매출액이 전년대비 25.5% 증가하며 유형자산회전율이 개선되는 추이를 보였지만, 2019년의 경우 판매단가 하락과 ESS 매출처의 화재로 인한 판매수량 감소로 매출액이 2018년 대비 38.0% 감소한 반면 시설투자로 인해 유형자산의 장부금액이 지속적으로 상승함에 따라 유형자산회전율이 악화되는 추이를 보였습니다. 

당사는 2018년부터 현재까지 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설을 위해 공장신축을 진행하고 있으며 외형성장을 위해 지속적인 노력을 하고 있습니다. 다만, 당사의 노력에도 불구하고 2019년과 같이 판매수량 및 판매단가 하락이 발생할 경우 당사의 매출은 감소할 수 있으며 이에 따라 공장 증설을 통해 증가한 감가상각비에 대한 비용 부담이 확대될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

■
재고자산 관련 사항

[연결기준 재고자산 분석]

(단위: 백만원)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

제품

24,585
35,179
32,490
14,631

상품
0
31
0
0

반제품
7,644
11,402
8,915
11,553

재공품
2,187
2,810
3,284
4,339

원재료
33,527
47,904
64,145
70,591

저장품
731
1,041
2,129
1,419

미착품
15,907
22,896
27,648
18,381

합계

84,582
121,263
138,612
120,914

주) 상기금액은 장부금액 기준임
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 재고자산은 2017년 84,582백만원에서 2018년 121,263백만원을 기록하며 증가하는 추이를 보였습니다. 2018년 재고자산이 증가한 이유는 당사의 판매수량 증가로 인해 제품, 반제품, 원재료 등이 증가하였기 때문입니다. 2019년의 경우 매출이 하락하였음에도 불구하고 재고자산 장부금액은 크게 증가하였는데 이는 원재료의 증가분 때문입니다. 당사는 고객사의 요청에 의해 납품준비를 위한 원재료를 확보하였는데 ESS의 화재발생으로 납품이 지연되어 원재료 가 크게 증가하였습니다. 이에 따라 제품 및 반제품의 장부금액은 하락한 반면, 원재료의 증가폭이 전년대비 33.9% 증가하며 총 재고자산이 증가하는 주요 원인으로 작용하였습니다. 2020년 1분기의 경우 주요 매출처들의 정상화로 인해 기존 축적되었던 제품이 납품되어 재고자산이 2019년 말 대비 감소하였습니다.

[연결기준 재고자산 평가손실충당금 추이]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

제품
(48)
(1,664)
(906)
(821)

상품
0
(7)
0
0

반제품
(861)
(433)
(1,495)
(2,970)

재공품
0
(12)
(6)
(54)

원재료
(158)
(21)
(6)
(6)

저장품
0
0
0
0

미착품
0
0
0
0

합계
(1,067)
(2,136)
(2,413)
(3,850)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우 재고자산에 대한 평가손실충당금을 반영하고 있습니다. 당사는 2017년부터 재고자산 평가손실충당금이 꾸준히 발생하고 있는데 이는 원재료 시세 하락이 지속되어 제품의 시가 등이 취득원가보다 낮게 형성되었기 때문입니다. 당사의 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 영향을 미치기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 따라서 투자자자들께서는 투자하기에 앞서 원재료 가격의 하락이 당사의 재고자산평가손실충당금이 발생하는 주요 원인으로 작용한다는 점을 인지해 주시고, 원재료 가격 추이를 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[연결기준 재고자산 회전율]

(단위: 회)

구분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균
당사
업종평균

재고자산회전율
4.8회
4.9회
4.4회
5.0회
2.3회
2.6회
2.9회
N/A

주1) 재고자산회전율 = 연환산 매출원가 / {(기초재고 + 기말재고)/2)}
주2) 2020년 1분기 업종평균은 현재 산정되지 않았음.
(출처: (주)엘앤에프 제공, Kisline)

재고자산 활동성 지표인 재고자산 회전율을 살펴보면 2017년 4.8회, 2018년 4.4회, 2019년 2.3회를 기록하며 최근 3개년간 지속적으로 악화되는 추이를 보였습니다. 2018년의 경우 회전율은 0.4회 감소하며 업종평균 대비 열위한 수치를 보였고 2019년의 경우에는 2.3회를 기록하며 당사와 더불어 업종 전반적으로 재고자산회전율이 악화되었습니다. 이는 앞서 언급하였듯이 2차전자 관련 양극활물질의 최대 매출처인 대기업 계열사들의 화재발생으로 업계 전반적으로 재고자산이 축적되었기 때문입니다. 2020년 1분기에는 매출수량이 점차 정상수준으로 회귀하는 과정에서 재고자산의 장부금액이 감소함에 따라 재고자산회전율이 개선되는 추이를 보였습니다. 

요약하여 살펴보면, 당사의 원재료 및 제품의 시가가 감소하고 있어 취득 당시 원가보다 낮게 형성됨에 따라 재고자산평가손실충당금이 지속적으로 발생하고 있습니다. 재고자산평가손실충당금은 당사의 원가에 반영되기 때문에 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이와 더불어, 2019년 당사의 ESS 매출처에서 화재가 발생함에 따라 납품이 지연되었고 이에 따라 재고자산이 축적되는 현상이 발생하였습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요 예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만, 향후 코로나-19 및 다양한 대외변수로 인해 당사의 사업이 악화될 경우 재고자산 진부화 가능성이 발생할 수 있으며 이는 재고자산평가손실충당금이 발생되는 원인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

마. 재무안정성 관련 위험

당사의 재무안정성을 살펴보면,
당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2017년부터 2020년 1분기까지 악화되는 추이를 보였습니다.
이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입하여 총 차입금이 지속적으로 증가
하였기 때문입니다. 더불어, 당사는 기발행된 제2회 전환사채 5,000백만원이 존재하며 제2회 전환사채는 Put Option이 부여되지 않아 조기상환청구 발생은 없으나,
만기까지 당사의 주가가 전환가액을 상회하지 못할 경우 만기상환요청이 발생할 수 있습니다. 당사의 2020년 1분기 말 부채비율은 223.7%이나 유상증자 진행 후에는 156.5%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나
향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

[연결기준 안정성 지표]

(단위: 백만원, %, 배)

안정성

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

부채총계

142,171
187,992
284,381
299,279

자본총계

123,305
142,989
131,821
133,760

부채비율

115.3%
131.5%
215.7%
223.7%

유동비율

154.3%
141.4%
110.0%
108.0%

총차입금

108,216
133,254
237,938
254,127

현금및현금성자산

22,341
11,372
828
17,231

순차입금

85,875
121,882
237,109
236,896

차입금의존도

40.8%
40.3%
57.2%
58.7%

순차입금의존도

32.3%
36.8%
57.0%
54.7%

이자보상배율(배)

6.7배
7.4배
-1.8배
1.2배

EBITDA이자보상배율(배)

8.9배
10.2배
0.8배
3.7배

주) 총차입금의 경우 보수적으로 판단하기 위해 2019년 발행한 전환사채 5,000백만원을 포함하였음
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서, (주)엘앤에프 제공)

회사의 안정성을 나타내는 부채비율은 연결기준 2017년 115.3%에서 2018년 131.5%로 16.2%p 증가하였으며, 이듬해인 2019년에는 추가적으로 84.2%p 상승하여 215.7%를 기록하였습니다. 2020년 1분기 연결기준 부채비율은 223.7%를 기록하며 부채비율이 지속적으로 증가하는 추이를 보였습니다. 

부채비율의 지속적인 상승은 당사가 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA증설 및 원재료 매입을 위한 무역금융 및 운전자금의 증가로 총차입금의 증가가 주요 원인입니다. 2019년에는 추가차입 외에도 산업은행을 대상으로 발행한 제2회 전환사채 5,000백만원으로 부채가 증가하였고, 2019년 당기순손실 발생으로 이익잉여금이 감소하여 부채비율이 전년대비 84.2%p 증가한 215.7%를 기록하였습니다. 2020년 1분기에도 공장 생산설비투자가 진행되며 추가차입이 발생하여 총차입금이 증가하였고 이에 따라 부채비율이 2019년 말 대비 8.0%p 증가한 223.7%를 기록하였습니다.

유동비율의 경우 2017년 154.3%, 2018년 141.4%, 2019년 110.0%, 2020년 1분기 108.0%를 기록하며 지속적으로 감소하는 추이를 보였습니다. 이는 부채비율 증가분과 동일한 이유로 고객사 요청으로 인한 생산량 확대로 운전자금 및 무역금융 등의 목적으로 당사가 단기차입금을 순차입하며 증가하였기 때문입니다. 당사는 2017년부터 2019년까지 고객사의 요청에 의한 제품생산 증가로 유동자산이 지속적으로 증가하였지만, 단기차입금의 증가로 인한 유동부채의 증가분이 더 높게 발생하며 유동비율이 악화되는 추이를 보였습니다. 2020년1분기에는 유동자산이 2019년 말 대비 0.1%증가한 206,334백만원을 기록하며 유사한 수준을 유지한 반면, 유동부채의 경우 단기차입금 증가로 유동부채는 2019년 말 대비 1.9%증가하며 유동비율이 악화되는 추이를 보였습니다.

이자보상배율의 경우 2017년 6.7배에서 7.4배를 기록하며 개선되는 추이를 보였지만, 이후 2019년 ESS 화재사건으로 인해 영업적자 발생하며 -1.8배까지 감소하며 영업활동을 통해서 창출한 수익으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준까지 이르렀습니다. 2020년 1분기에는 ESS 관련 제품판매가 정상으로 회귀하며 영업이익 흑자전환에 성공하였고 이에 따라 이자보상배율이 1.2배를 기록하였습니다. EBITDA 이자보상배율의 경우에도 2017년 8.9배에서 10.2배로 개선되었다가 2019년 0.8배를 기록하며 감소하는 추이를 보였습니다. 실질적인 현금유출이 발생하지 않는 감가상각비, 무형자산상각비 등을 고려한 2019년 EBITDA 이자보상배율을 보더라도 당사는 영업이익을 바탕으로 이자비용을 지불하지 못하는 수준을 기록하였습니다. 2020년 1분기에는 EBITDA 이자보상배율이 3.7배를 기록하며 개선되었지만, 향후에도 ESS 화재발생, 판매단가 하락에 따른 수익성 악화 등 사업이 악화될 경우 당사는 재차 이자지급에 대한 어려움이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 점을 유의하시어 투자해주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 전일 기준 당사의 상세 차입금 현황은 아래와 같습니다.

[연결기준 차입금 현황]

(단위: 백만원, 천USD, %)

구분
차입처
종류
이자율
만기일
차입금액
담보제공 여부

단기
 차입금
L&F
기업은행
무역금융
1.84%
2020-09-18
4,260
-

무역금융
2.50%
2020-11-01
0
-

무역금융
2.50%
2020-08-31
0
-

무역금융
1.90%
2020-06-29
0
-

운전자금
2.64%
2020-08-13
3,000
-

운전자금
2.86%
2021-01-27
2,500
대구공장(토지,건물,기계장치)

운전자금
2.91%
2020-08-31
2,500
-

시설자금
2.26%
2020-09-02
1,000
대구공장(토지,건물,기계장치)

국민은행
운전자금
2.63%
2021-03-15
10,000
-

신한은행
무역금융
2.01%
2020-05-30
530
-

운전자금
2.94%
2020-11-30
2,000
-

한국수출입은행
운전자금
2.79%
2020-05-10
18,000
재고자산양도담보

운전자금
2.56%
2021-01-06
7,000
재고자산양도담보

운전자금
2.24%
2020-04-30
15,000
재고자산양도담보

대구은행
무역금융
2.80%
2020-07-17
0
-

산업은행
운전자금
2.76%
2020-09-27
15,000
R&D센터(토지,건물)

NH농협
무역금융
2.90%
2020-05-23
0
-

운전자금
3.11%
2020-07-25
1,000
-

우리은행
운전자금
2.94%
2020-04-29
6,000
-

무역금융
2.04%
2020-04-17
2,153
-

한국씨티은행
무역금융
2.18%
2020-06-27
3,590
-

하나은행
운전자금
2.54%
2020-04-15
10,000
-

운전자금
2.68%
2020-09-15
10,000
-

수협은행
운전자금
3.10%
2020-09-30
10,000
-

소계
123,533
-

JHC
기업은행
운영자금
4.45%
2020-07-31
300
-

기업은행
운영자금
1.80%
2020-10-23
1,200
-

기업은행
운영자금
1.90%
2020-07-03
600
-

기업은행
운영자금
1.80%
2020-08-20
500
-

기업은행
무역금융
3.98%
2020-04-14
40
-

기업은행
무역금융
3.64%
2020-04-24
300
-

기업은행
무역금융
3.58%
2020-04-18
450
-

기업은행
구매자금
3.94%
2020-07-24
266
-

기업은행
구매자금
4.06%
2020-06-26
321
-

농협은행
무역금융
3.99%
2020-04-18
260
-

농협은행
무역금융
3.97%
2020-04-18
340
-

씨티은행
무역금융
2.39%
2020-04-26
5,000
-

산업은행
운영자금
3.82%
2020-06-25
3,000
-

대구은행
운영자금
3.44%
2020-05-08
670
-

대구은행
운영자금
3.77%
2020-08-08
500
-

대구은행
운영자금
3.59%
2020-11-08
500
-

대구은행
운영자금
3.62%
2021-02-10
360
-

대구은행
무역금융
2.83%
2020-04-27
680
-

소계
15,287
-

광미래
한국수출입은행
운영자금
3.35%
2020-05-18
$1,600
-

운영자금
2.72%
2020-09-19
$400
-

소계 ($)
$2,000
-

장기
 차입금
L&F
기업은행
시설자금
1.90%
2023-03-15
3,000
-

시설자금
1.82%
2023-08-10
2,475
-

시설자금
2.53%
2025-03-20
6,362
대구공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.33%
2022-09-02
2,800
대구공장(토지,건물,기계장치)

대구은행
운전자금
3.57%
2020-06-26
250
-

신한은행
운전자금
3.13%
2020-05-31
200
-

우리은행
운전자금
2.82%
2021-03-15
5,000
-

국민은행
운전자금
2.95%
2020-12-15
1,500
-

운전자금
2.95%
2022-12-15
4,500
-

산업은행
시설자금
1.80%
2026-09-27
30,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.14%
2026-09-27
25,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.14%
2026-09-27
5,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

시설자금
2.80%
2027-08-20
17,000
구지공장(토지,건물,기계장치)

NH농협은행
운전자금
3.19%
2020-07-31
333
-

소계
103,420
-

JHC
대구은행
운영자금
3.71%
2020-08-08
417
-

대구은행
운영자금
3.41%
2022-02-08
2,680
-

기업은행
운영자금
3.66%
2021-08-15
1,000
-

신한은행
운영자금
3.15%
2022-11-19
889
-

소계
4,986
-

합계 (\)
302,225
-

합계 ($)
$2,000
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

본 공시서류 제출일 기준 당사의 연결기준 총 원화 차입금 규모는 247,225백만원으로, 단기차입금 138,820백만원 및 장기차입금 108,405백만원으로 구성되어 있습니다. 또한, 당사는 기업은행, 수출입은행, 산업은행의 차입금에 대해 구지공장, 대구공장, R&D센터, 재고자산 등이 담보로 제공되어 있는 상황입니다. 당사의 총 차입금 중 단기차입금의 비중은 56.2%이며, 당사는 단기차입금 중 42.1% 수준만이 담보 설정이 되어 있습니다. 따라서, 당사의 실적악화에 따른 신용위험 등이 발생할 경우 금융기관에서 차입금을 급하게 회수할 수 있으니 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

[연결기준 차입금 상환계획]

(단위: 백만원)

구분
차입처
차입금 종류
차입금 잔액
 (본 공시서류 제출일 전일)
상환예정금액
상환 후 잔액

2020년 2분기
2020년 3분기
2020년 4분기
2021년 상반기
2021년 하반기

장기
차입금
L&F
기업은행
시설자금
3,000
250
250
250
500
500
1,250

시설자금
2,475
177
177
177
354
354
1,237

시설자금
6,362
318
318
318
636
636
4,135

시설자금
2,800
0
0
0
0
0
2,800

대구은행
운전자금
250
250
0
0
0
0
0

신한은행
운전자금
200
200
0
0
0
0
0

우리은행
운전자금
5,000
0
0
0
0
0
5,000

국민은행
운전자금
1,500
500
500
500
0
0
0

운전자금
4,500
0
0
0
0
0
4,500

산업은행
시설자금
30,000
0
0
0
0
1,500
28,500

시설자금
25,000
0
0
0
0
1,250
23,750

시설자금
5,000
0
0
0
0
250
4,750

시설자금
17,000
0
0
0
0
708
16,292

NH농협은행
운전자금
333
250
83
0
0
0
0

소계
103,420
1,945
1,328
1,245
1,490
5,199
92,214

JHC
대구은행
운영자금
417
250
167
0
0
0
0

대구은행
운영자금
2,680
0
0
0
0
0
2,680

기업은행
운영자금
1,000
0
0
0
0
0
1,000

신한은행
운영자금
889
83
83
83
83
83
472

소계
4,986
333
250
83
83
83
4,152

합계 (\)
108,405
2,278
1,578
1,328
1,573
5,282
96,366

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사가 차입한 단기차입금은 원자재 구매 등의 운영자금 목적으로 사용되고 있으며만기연장을 진행할 계획입니다. 장기차입금의 경우 기업은행, 국민은행, 신한은행에 대해서 분할 상환을 진행할 예정이며 다른 금융기관의 장기차입금의 경우 향후 상환일정에 따라 분할상환 및 만기연장을 진행할 계획입니다. 다만, 당사의 예상과 달리 사업악화로 인해 실적이 악화되고 차입금 상환을 위한 추가차입 등으로 재무구조가 악화될 경우 금융기관의 상환요청이 발생할 수 있으며, 상환요청에도 불구하고 상환여력이 부족할 경우 기한이익 상실 등이 발생할 가능성이 있어 당사의 신용도가 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 2019년 07월 31일 제2회 전환사채를 발행하였으며, 5,000백만원 규모의 대금은 구지공장 증설을 위한 시설자금으로 5,000백만원 사용하였습니다. 제 2회 전환사채 발행 사세 내역은 아래와 같습니다.

[공시서류 제출일 기준 제2회 전환사채 상세 내역]

구 분

내 용

발행가액

5,000,000,000원

잔여금액

5,000,000,000원

발행일

2019년 07월 31일

만기일

2022년 07월 31일

표면이자율

연 0.10%,

만기이자율

연 2.12%

사모/공모

사모

전환권 행사기간

2020-07-31 ~ 2022-07-30

전환가액 변동내역

주당 21,595원(2020.04.30~현재, 주가하락에 따른 행사가액 조정)

주당 22,563원(2019.10.31~2020.04.29, 주가하락에 따른 행사가액 조정)

주당 30,850원(발행시~2019.10.30)

전환주식의 종류

기명식 보통주

옵션에 관한 사항
해당사항 없음

(출처: (주)엘앤에프 주요사항보고서)

제2회차 전환사채의 잔존금액은 5,000백만원입니다. 당사가 발행한 제2회차 전환사채의 경우 Put옵션이 부여되지 않아 만기 전까지 조기상환요청이 발생하지 않습니다. 다만, 향후 당사의 사업이 악화되고 전환가격 대비 낮은 주가가 형성될 경우 2회차 전환사채 인수자는 전환권을 행사하지 않을 가능성이 높으며 원금회수를 위한 상환요청이 발생할 수 있습니다. 인수인의 상환요청 시 당사는 5,000백만원에 대한 상환의무가 발생하며 향후 자금여력이 부족하여 만기상환이 불가능할 경우 당사는 기한의이익 상실 등이 발생하여 신용하락에 대한 위험성이 존재합니다. 투자자들게서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[유상증자로 인한 재무구조 변화]

(단위 : 백만원, %)

구분
2020년 1분기
유상증자 납입금
증자 후

자산
433,039
+82,665
515,704

부채
299,279
-
299,279

자본
133,760
+82,665
216,425

부채비율
223.7%
-85.5%p
138.3%

총 차입금
254,127
-
254,127

차입금 의존도
58.7%
-9.4%p
49.3%

주) 상기 표는
확정 발행가액을 기준으로 산정한 유상증자 납입금을 가정함 
(자료: (주)엔앤에프 제공)

상기 표를 통해 유상증자 전후의 재무구조 및 안정성 수준을 확인해볼 수 있습니다. 2019년 1분기 당사의 부채비율은 223.7%이나 당사 유상증자 진행 후에는
138.3%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나 향후 주가변동으로 인해 증자규모 축소로 인하여 재무구조 개선이 당초 의도한 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

결과적으로 당사의 재무안정성을 살펴보면, 당사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2017년부터 2020년 1분기까지 악화되는 추이를 보였습니다. 이는 당사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입하여 총 차입금이 지속적으로 증가하였기 때문입니다. 더불어, 당사는 기발행된 제2회 전환사채 5,000백만원이 존재하며 제2회 전환사채는 Put Option이 부여되지 않아 조기상환청구 발생은 없으나, 만기까지 당사의 주가가 전환가액을 상회하지 못할 경우 만기상환요청이 발생할 수 있습니다. 당사의 2020년 1분기 말 부채비율은 223.7%이나 유상증자 진행 후에는
138.3%까지 하락하여 재무구조 개선이 이루어질 것으로 보입니다. 그러나 향후 주가변동으로 인해 증자규모는 축소될 수 있으며 재무구조 개선이 당초 의도된 것만큼 이루어지지 않을 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 주의하시기 바랍니다.

바. 현금흐름 관련 위험

당사는 제품 판매단가의 하락 및 ESS의 화재사고로 인한 판매수량 감소 등으로 인해 2019년까지 당기순이익이 하락하는 추이를 보였습니다. 이와 더불어
재고자산이 지속적으로 증가하며 2018년 및 2019년 영업활동현금흐름이 악화되는 추이를 보였습니다. 또한,
당사는 실적이 악화되었음에도 NCM제품 생산 증대를 위한 구지공장 증축이 이루어졌고 이에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 이러한 이유로 당사는
장단기차입금을 지속적으로 순차입하여 유동성자금을 확보하였지만 실적악화로 인해 2019년 말 연결기준 당사의 현금 및 현금성자산은 828백만원을 기록하며 유동성 자금 확보에 큰 어려움
을 겪었습니다. 2020년 1분기에는 판매수량이 다시 증가하여 외형성장과 함께 영업활동현금흐름이 크게 개선되며 2020년 1분기 말 연결기준 현금및현금성자산은 17,231백만원까지 증가하였습니다.
다만, 향후에도 당사의 주력 관련 산업인 ESS의 화재 발생, 원재료 가격 하락으로 인한 판매단가 하락이 지속될 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 현금 유동성은 더욱 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 2017년 양(+)의 영업활동현금흐름을 보이다 2018년 및 2019년 음(-)의 영업활동현금흐름을 보이고 있으며, 투자활동현금흐름의 경우 당사가 이차전지 양극활물질 생산량 확대를 위한 구지공장 증설이 진행됨에 따라 유형자산 취득으로 음(-)의 현금흐름을 보이고 있는 상황입니다. 재무활동현금흐름의 경우 최근 유형자산 취득으로 인한 지속적인 투자현금유출이 발생함에 따라 순차입을 진행하고 있어 양(+)의 현금흐름을 보이고 있으며, 2020년 1분기 말 연결기준 당사는 17,231백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3개년 및 2020년 1분기까지의 요약 연결 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[연결기준 현금흐름 추이]

(단위: 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

영업활동현금흐름

6,588
(2,837)
(25,335)
21,464

- 당기순이익(손실)
20,639
19,884
(8,809)
2,759

- 당기순이익조정을 위한 가감
20,627
22,670
17,806
5,346

- 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동
(31,483)
(35,748)
(28,037)
14,573

- 법인세납부(환급)
(18)
(6,021)
(2,463)
(32)

- 이자수취(영업)
33
82
131
12

- 이자지급(영업)
(3,212)
(3,703)
(3,963)
(1,194)

투자활동현금흐름

(17,675)
(32,532)
(87,977)
(20,808)

- 단기금융상품의 처분
3,420
12,852
47,370
509

- 단기금융상품의 취득
(3,952)
(12,356)
(47,395)
(515)

- 유형자산의 취득
(14,966)
(30,881)
(85,581)
(20,422)

재무활동현금흐름

27,348
24,838
102,728
16,005

- 단기차입금의 증가
152,895
241,167
274,209
67,135

- 장기차입금의 증가
50,984
30,000
52,452
16,500

- 단기차입금의 상환
(134,590)
(225,812)
(207,156)
(64,920)

- 장기차입금의 상환
(29,230)
(1,143)
0
0

- 유동성장기차입금의 상환
(7,537)
(19,174)
(19,239)
(2,739)

기초현금및현금성자산

7,109
22,341
11,372
828

기말현금및현금성자산

22,341
11,372
828
17,231

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 2017년 연결기준 당기순이익 20,639백만원이 발생하고, 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 이자비용 4,398백만원, 감가상각비 8,384백만원, 무형자산상각비 1,522백만원, 무형자산손상차손 3,992백만원 등으로 20,627백만원이 조정되었습니다. 반면, 2017년 고객요청에 의한 제품제작이 증가하며 재고자산의 증가 20,803백만원, 판매수량 확대에 따른 매출채권 및 기타유동채권의 증가 18,050백만원 등으로 인해 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 -31,483백만원을 기록하며 6,588백만원의 영업활동현금 유입이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 NCM제품 관련 추가 생산라인 설비를 구축하며 14,966백만원의 투자활동현금유출이 발생하였고 이에 따라 17,675백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 단기차입금 18,305백만원 순차입, 장기차입금 21,754백만원 순차입, 유동성장기차입금 7,537백만원의 상환으로 27,348백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2017년 말 연결기준 22,341백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 15,232백만원 증가하였습니다.

2018년의 경우 연결기준 19,884백만원의 당기순이익이 발생하였으며, 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 법인세비용 6,047백만원, 이자비용 3,650백만원, 감가상각비 9,051백만원 등으로 인해 22,670백만원이 조정되었습니다. 다만, 판매단가 하락에도 불구하고 판매수량이 증가함에 따라 매출채권 및 기타유동채권의 감소 8,809백만원, 고객사로부터 제품제작 요청이 증가함에 따라 재고자산의 증가 37,070백만원 등이 발생하여 영업활동으로 인한 자산부채의 변동은 -35,747백만원을 기록하며 2,837백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 설비시설 확충을 위한 구지공장 투자를 진행하며 유형자산 취득으로 30,881백만원이 유출되어 32,532백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 구지공장 증축을 위해 단기차입금 15,355백만원 순차입, 장기차입금 28,857백만원 순차입, 유동성장기차입금 19,174백만원 상환으로 24,838백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2018년 말 연결기준 11,372백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 10,969백만원 감소하였습니다.

2019년에는 연결기준으로 판매단가 및 판매수량 감소로 당기순손실 8,809백만원을 기록하였습니다. 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 감각상각비 9,985백만원, 이자비용 4,259백만원, 무형자산상각비 1,229백만원 등에 의해 17,806백만원이 조정되었지만, 화재발생으로 인한 ESS판매 지연으로 인해 재고자산의 증가 17,302백만원, 원재료 대금 납부로 매입채무 및 기타유동채무의 감소 5,815백만원이 발생하며 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 -28,037백만원을 기록하며 25,335백만원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 구지공장 생산설비 투자가 이어짐에 따라 유형자산 취득으로 85,581백만원이 유출되어 87,977백만원의 음(-)의 투자활동현금이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 구지공장 내부설비투자를 위해 단기차입금 67,053백만원 순차입, 장기차입금 52,452백만원 순차입 유동성장기차입금 19,239백만원이 상환이 발생하여 102,728백만원의 양(+)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2019년 말 연결기준 828백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 10,544백만원 감소하였습니다. 

2020년 1분기에는 판매수량 증가로 당기순이익 2,759백만원을 기록하였고 실질적으로 현금유출이 발생하지 않은 이자비용 1,260백만원, 감가상각비 2,689백만원 등에 의해 5,346백만원이 조정되었습니다. 또한, 매출채권 및 기타유동채권의 감소 1,510백만원, 재고사자산의 감소 17,865백만원 등으로 영업활동으로 인한 자산부채의 변동이 14,573백만원을 기록하며 영업활동현금흐름이 21,464백만원의 양(+)의 영업활동현금흐름이 발생하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 생산설비 투자가 이어짐에 따라 유형자산의 취득 20,422백만원이 발생하여 20,808백만원의 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 설비투자를 위해 단기차입금 2,215백만원 순차입, 장기차입금 16,500백만원 순차입이 발생하여 16,005백만원의 양(+)의 재무활동현금흐름이 발생하였습니다. 이에 당사는 2020년 1분기 말 연결기준 17,231백만원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었고 연초 대비 16,403백만원 증가하며 유동성 자금이 크게 증가하였습니다.

요약하여 살펴보면, 당사는 제품 판매단가의 하락 및 ESS의 화재사고로 인한 판매수량 감소 등으로 인해 2019년까지 당기순이익이 하락하는 추이를 보였습니다. 이와 더불어 재고자산이 지속적으로 증가하며 2018년 및 2019년 영업활동현금흐름이 악화되는 추이를 보였습니다. 또한, 당사는 실적이 악화되었음에도 NCM제품 생산 증대를 위한 구지공장 증축이 이루어졌고 이에 따라 음(-)의 투자활동현금흐름이 발생하였습니다. 이러한 이유로 당사는 장단기차입금을 지속적으로 순차입하여 유동성자금을 확보하였지만 실적악화로 인해 2019년 말 연결기준 당사의 현금 및 현금성자산은 828백만원을 기록하며 유동성 자금 확보에 큰 어려움을 겪었습니다. 2020년 1분기에는 판매수량이 다시 증가하여 외형성장과 함께 영업활동현금흐름이 크게 개선되며 2020년 1분기 말 연결기준 현금및현금성자산은 17,231백만원까지 증가하였습니다. 다만, 향후에도 당사의 주력 관련 산업인 ESS의 화재 발생, 원재료 가격 하락으로 인한 판매단가 하락이 지속될 경우 재무구조 개선을 위한 부채상환, 차환을 위한 재원 마련 등으로 현금 유동성은 더욱 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 당사의 유동성 자금위험에 대해 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

사. 특수관계자 거래 및 우발채무 관련 위험

당사의 대표이사인 허제홍 대표이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다.
그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여
당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다.
이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 당사는 종속회사인 광미래신재료유한공사 및 제이에이치화학공업(주)과 원재료 매입관련 거래가 발생하고 있으며, (주)새로닉스 및 광성전자의 외부창고를 임차로 사용하며 거래가 발생하고 있습니다. 당사는 특수관계자와의 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과의 자금거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만,
향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며
향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나,
종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한
종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는
당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

■
임원겸직 및 특수관계자 거래 사항 

당사는 상법 제382조(이사의 선임, 회사와의 관계 및 사외이사), 제542조의5(이사ㆍ감사의 선임방법) 및 제542조의8(사외이사의 선임)의 규정을 준수하고 있으며 당사의 주요 임원 계열회사 겸직 현황은 아래와 같습니다.

[주요 임원 계열회사 겸직현황]

겸직임원
겸직회사

성명
회사명
직위
상근여부

허제홍
(주)새로닉스
대표이사
상근

광미래신재료유한공사
동사
비상근

(주)산코코리아
대표이사
상근

(주)제이에이치화학공업
대표이사
상근

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사의 대표이사인 허제홍 대표이사는 종속기업 및 특수관계사의 대표이사직을 겸직하고 있습니다. 이로 인하여 특수관계사 집단의 효율적인 경영 전략과 융합적 장기 성장 계획을 꿰할 수 있는 효과를 기대할 수 있습니다. 그러나 기대와 달리 사업을 영위하는 과정에서 겸직 회사간에 이해상충 문제가 발생할 수 있습니다. 이로 인하여 당사에 불리한 경영 방침이 발생하거나, 유사시 특수관계인에 대한 자금 지원 등이 이루어질 가능성이 있습니다. 이런 문제가 현실화 될 경우 당사의 사업성 및 재무상태에 불리한 영향을 끼칠 수 있습니다. 

[최근 3개년 거래관계가 있는 특수관계자 현황]

구 분
회사명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

종속회사
제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

최근 3개년 거래관계가 있는 특수관계자로는 (주)새로닉스, 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사, 광성전자(주) 등이 있습니다. (주)새로닉스는 당사의 최대주주로 당사의 지분 16.29%를 보유하고 있습니다. (주)새로닉스는 1968년 12월 21일 Door lock을 제조 판매를 영위할 목적으로 정화금속(주)를 설립하여 두 차례의 개명 이후 2002년 9월 코스닥시장에 상장하였습니다. (주)새로닉스는 디바이스를 비롯하여 광학시트, 주방용TV 생산, FFC 등의 제품을 생산 판매하고 있습니다. 광성전자의 경우 당사의 지분 1.50%를 보유하고 있는 특수관계사로 이동통신용 페타패럿(PF)부품인 전압 제어 발진기, 위상동기회로, 차량용 혼성 직접회로 등의 기술집약 전자부품을 개발, 설계, 제조하는 종합전자부품 회사입니다. 종속회사 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사에 대한 개요는 "III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 자. 종속회사 관련 위험"을 참고하시기 바랍니다.

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 제3항에 의하면 최근 사업연도 말 현재의 자산총액이 2조원 이상인 상장회사는 특수관계인과의 거래에 있어 이사회 승인을 받아야 하는 규정이 있습니다. 당사의 경우 최근 결산일인 2019년 말 기준 총 자산규모가 416,201백만원으로 동 조항에 해당되지 않아 특수관계인과의 거래에 있어 제한적인 규제를 적용받는 점을 양지하여 주시기 바랍니다. 

[최근 3개년 별도기준 특수관계자 거래내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

매출
매입
유형자산 거래
임대료(임차료)
기타
매입
유형자산거래
임대료(임차료)
기타
매입
유형자산거래
임대료(임차료)
기타
매입
기타수익
기타비용

㈜새로닉스
0
0
0
183
0
0
0
0
0
0
0
(51)
-
0
(18)
0

제이에이치화학공업(주)
120
40,129
0
0
38
38,476
2,145
114
27
33,046
49
1
(52)
5,705
(8)
(125)

광미래신재료유한공사
1
1,234
85
(180)
150
42,528
0
0
0
26,463
0
0
125
4,740
0
0

광성전자(주)
0
0
0
0
0
0
0
(216)
0
0
0
(217)
0
0
(54)
0

합계
121
41,363
85
3
188
81,004
2,145
(102)
27
59,510
49
(267)
73
10,446
(80)
(125)

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사와 양극활물질 사업 관련 수직계열화 구조를 갖추고 있어 종속회사와 원재료 매입 거래가 발생합니다. 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사와의 매입추이는 2017년 41,363백만원을 기록한 이후 판매증가에 따라 2018년 81,004백만원을 기록하며 매입금액이 증가하는 추이를 보였습니다.
다만, 2019년에는 원재료 가격 인하와 IT용 물량감소로 인해 ESS 向 제품이 급격히 감소함에 따라 종속회사와의 매입금액도 전년대비 26.5%감소한 59,510백만원을 기록하였습니다. 2020년 1분기에는 ESS向 판매수량이 정상으로 회귀되는
중
이지만 당사는 2019년 축적되었던 원재료를 활용함으로써 종속회사와의 매입금액은 10,446백만원이 발생하였으며, 이는 전년 동기대비 52.0% 하락한 수치입니다.

당사는 최대주주 및 특수관계사인 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와 동종사업을 영위하면서 발생하는 직접적인 거래는 없습니다. 2019년부터 발생한 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와의 거래내역은 당사가 각 특수관계사의 외부창고를 임대차로 사용하며 발생한 거래입니다. 특수관계자와의 거래는 대부분 광성전자(주)와의 임차료 내역이 상당부분 차지하고 있으며 금액은 180~217백만원 수준입니다.

[최근 3개년 별도기준 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계자명
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

채권
채무
채권
채무
채권
채무
채권
채무

미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금
미수금
매입채무
미지급금

㈜새로닉스
0
0
0
0
0
0
0
0
6
0
0
6

제이에이치화학공업(주)
17
1,508
0
2,480
977
495
1,975
268
89
1,858
1,255
89

광미래신재료유한공사
14
0
0
0
978
0
0
1,599
0
0
3,077
0

광성전자㈜
0
0
20
0
0
20
0
0
20
0
0
20

합계
31
1,508
20
2,480
1,955
515
1,975
1,867
115
1,858
4,332
115

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사는 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사로부터 원재료를 매입하기 때문에 종속회사와 매입채무가 주로 발생하고 있습니다. 매입채무의 경우 2017년 1,508백만원, 2018년 1,955백만원, 2019년 1,867백만원, 2020년 1분기 4,332백만원을 기록하며 최근 매입채무가 크게 증가하는 추이를 보였습니다. 이는 광미래신재료유한공사로부터 발생한 매입채무가 3,077백만원을 기록하였기 때문입니다.
이 외 최대주주 및 특수관계인인 (주)새로닉스 및 광성전자(주)와 발생하는 채무내역은 앞서 언급한 각 특수관계자의 외부창고를 사용하며 발생한 임차료이며 금액은 16~27백만원 수준입니다. 

상기 기재된 특이사항 외 이해관계자와의 거래내용 등에 관한 사항에 대하여 거래조건이 비정상적이라고 보여지는 부분은 없는 것으로 확인되었습니다. 또한, 당사는 현재 특수관계인 및 종속법인과의 자금거래는 발생하지 않고 있습니다. 다만, 향후 특수관계인 및 종속법인의 영업악화로 인해 당사가 긴급자금으로 대여해줄 가능성이 존재할 수 있으며 향후 영업악화로 인해 자금이 회수되지 못할 경우 당사의 수익성이나 재무구조에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 이 점 충분히 모니터링 하신 후 투자해주시기 바랍니다.

■
지급보증에 따른 우발채무 사항

[2020년 1분기 기준 특수관계자를 위해 제공하고 있는 지급보증의 내역]

(단위: 백만원, 천USD)

특수관계구분
특수관계자명
지급보증처
지급보증 금액

종속회사
(주)제이에이치화학공업
IBK기업은행
2,530

IBK기업은행
1,800

DGB대구은행
5,096

NH농협은행
1,152

한국씨티은행
6,000

신한은행
1,067

소계
17,645

광미래신재료유한공사
한국수출입은행
USD2,000

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

2020년 1분기 말 기준 당사는 총 17,645백만원 및 2,000 천USD의 보증이 각각 당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사의 운영자금 차입을위해 차입보증을 제공하고 있습니다. 향후 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사의 사업이 악화되어 영업성과가 부진할 경우 차입보증내역으로 인한 당사의우발채무가 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 

당사는 사업의 효율성 증대와 시너지 창출 등을 도모하기 위하여 종속회사 차입금에 대한 지급보증을 진행하여 왔으나, 종속회사의 재무적 안정성 또는 성장성이 저하될 경우 보유지분 가치의 하락으로 인한 손실을 입을 위험이 있습니다. 또한 종속회사의 영업성과가 부진할 경우 지급보증 등으로 인한 우발채무의 현실화 가능성이 존재하고 있습니다. 이는 당사의 현금 유동성 악화 및 재무에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사가 지분 64.82%를 보유하고 있고, 광미래신재료유한공사의 경우 당사가 지분 65.81%를 보유하고 있습니다.
최근 제이에이치화학공업(주) 실적의 경우 매출이 크게 하락하는 추이를 보였고 영업이익 및 당기순이익 또한 감소하고 있습니다.
광미래신재료유한공사의 경우 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 점차적으로 감소하고 있어 매출이 감소하고 있는 추이입니다. 이러한 매출감소로 인해 광미래신재료유한공사의 영업이익 및 당기순이익 또한 감소
하
고 있습니다.
투자자들께서는 투자하기에 앞서 최근 당사의 종속회사의 실적이 악화되고 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 현재 2개의 종속기업이 있으며 제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사가 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 당사가 지분율 64.82% 보유하고 있으며, 광미래신재료유한공사의 경우 당사가 지분율 65.81% 보유하고 있습니다. 

[종속기업 현황]

종속기업

소재지

본 공시서류 제출일 현재 지배 지분율

결산월

업종

제이에이치화학공업(주)

한국

64.82%

12월

제조업

광미래신재료유한공사

중국

65.81%

12월

제조업

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

■ 종속회사 개요 및 주요 재무지표

(1)제이에이치화학공업(주)

당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주)는 2011년 1월에 설립되어 2차전지 양극활물질의 원료를 생산, 판매하고 있으며 현재 경상북도 김천시 어모면 산업단지에 본점을 두고 있습니다. 제이에이치화학공업(주)의 경우 전구체를 제조하는 회사로 당사에게 원료를 납품하고 있습니다. 

[제이에이치화학공업(주) 주요 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

자산총계
27,850
30,984
27,765
28,771
26,894

부채총계
26,135
29,231
25,610
27,571
25,410

자본총계
1,715
1,753
2,155
1,200
1,484

매출
42,286
41,898
34,317
12,501
5,774

영업이익
2,416
845
999
(341)
(507)

당기순이익
1,067
102
211
(553)
(671)

(출처: (주)엘앤에프 제공)

제이에이치화학공업(주)의 매출을 살펴보면 2017년 42,286백만원을 기록한 이후 지속적으로 악화되어 2019년에는 27,765백만원의 실적을 기록하였습니다. 2018년 매출의 경우 2017년과 유사한 실적을 기록한 반면, 2019년 매출의 경우 당사의 ESS向 매출 감소 및 원재료 가격 하락으로 인해 당사의 매출도 전년대비 18.1%감소한 34,317백만원을 기록하였습니다. 2020년 1분기에는 5,774백만원의 매출을 기록하며 전년 동기대비 53.8% 감소하였는데 이는 당사가 ESS向 매출 판매감소로 재고에 축적되어 있던 원재료를 활용함으로써 제이에이치화학공업(주)으로부터의 매입이 감소하였기 때문입니다. 이러한 매출감소 요인으로 제이에이치화학공업(주)의 영업이익 및 당기순이익의 경우 악화되는 추이를 보였습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 당사의 종속회사인 제이에이치화학공업(주)의 매출실적 및 수익성이 과거 2017년 대비 악화되고 있다는 점을 충분히 염두해주시고 투자해주시기 바랍니다.

(2)광미래신재료유한공사

광미래신재료유한공사는 2차전지 관련 양극활물질을 제조하는 회사로 중국에 위치하고 있습니다. 당사는 광미래신재료유한공사를 2004년 11월에 인수하였으며 양극활물질 사업에 대한 시너지 효과를 위해 인수하였습니다. 광미래신재료유한공사는 양극활물질 제품 중 주로 LCO 제품을 생산 및 판매하고 있습니다. 

[광미래신재료유한공사 주요 재무지표]

(단위: 백만원)

구분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

자산총계
10,724
12,027
7,217
9,958
9,698

부채총계
7,204
7,440
2,437
6,117
4,781

자본총계
3,520
4,586
4,780
3,841
4,918

매출
42,785
50,431
26,420
10,586
4,735

영업이익
1,341
645
371
(805)
(30)

당기순이익
979
1,110
323
(745)
(55)

(출처: (주)엘앤에프 제공)

광미래신재료유한공사의 매출을 살펴보면 2017년 42,785백만원에서 2018년 50,431백만원을 기록한 이후 2019년 26,420백만원을 기록하며 2019년 실적이 크게 악화되는 추이를 보였습니다. LCO의 경우 소형 IT제품의 배터리를 위한 용도로 사용되었는데 최근 소형 IT제품의 배터리 원재료가 LCO에서 NCM으로 대체되고 있어 2019년 매출수량이 크게 감소하였습니다. 이에 따라 2020년 1분기 매출은 4,735백만원을 기록하며 전년 동기대비 55.3% 감소하였습니다. 이에 따라 2018년 이후 광미래신재료유한공사의 영업이익 및 당기순이익도 크게 감소하였으며 2020년 1분기에 당기순손실이 발생하였습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 광미래신재료유한공사의 최근 재무실적이 악화되고 있다는 점을 충분히 인지하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 위와 같이 제이에이치화학공업(주) 및 광미래신재료유한공사 총 2개의 종속회사를 보유하고 있습니다. 하지만 최근 제이에이치화학공업(주) 실적의 경우 매출이 크게 하락하는 추이를 보였고 영업이익 및 당기순이익 또한 감소하고 있습니다. 광미래신재료유한공사의 경우 주요 제품인 LCO에 대한 수요가 점차적으로 감소하고 있어 매출이 감소하고 있는 추이이며 영업이익 및 당기순이익 또한 감소하고 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 최근 당사의 종속회사의 실적이 악화되고 있다는 점을 충분히 고려하신 후 투자해주시기 바랍니다.

자. 최대주주 지분율 변동 관련 위험

현재 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에
94.62%
참여
할 예정입니다.
다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한,
장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재하며,
최대주주인 (주)새로닉스가 본 유상증자 청약자금 마
련을 위해 실행한 주식담보대출의
상환 및 만기연장이 어려워질 경우 금융기관으로부터 담보실행이 진행될 수 있으며 이에 따라 최대주주의 지분희석이 발생할 수 있기 때문에 이에 따른 지속적인 모니터링이 필요합니다.
이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

본 공시서류 제출일 현재 최대주주 등의 지분율은 28.36%이며 상세 내용은 아래와 같습니다. 

[최대주주 등 지분 현황]

(기준일: 본 공시서류 제출일 현재)
(단위: 주, %)

주주
관계
주식의 종류
주식수
지분율

(주)새로닉스
본인
보통주
4,033,220
16.29%

KWANG SUNG Elec.
특수관계인
보통주
1,085,776
4.39%

광성전자
특수관계인
보통주
370,690
1.50%

허제홍
특수관계인
보통주
672,093
2.71%

허제현
특수관계인
보통주
538,107
2.17%

Hur Lauren Jayoun
특수관계인
보통주
194,496
0.79%

신화영
특수관계인
보통주
17,878
0.07%

박은진
특수관계인
보통주
2,000
0.01%

허성택
특수관계인
보통주
15,013
0.06%

이헌일
특수관계인
보통주
4,168
0.02%

박행숙
특수관계인
보통주
29,619
0.12%

이성수
특수관계인
보통주
17,754
0.07%

이관수
특수관계인
보통주
40,087
0.16%

합 계

7,020,901

28.36%

주) 기타특수관계인 중 박행숙님은 7월1일 장내시장에서 1,000주를 매도하였음
(출처:(주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 최대주주는 신고서 제출일 현재 16.29%의 지분율을 확보하고 있으며, 최대주주 및 특수관계인의 지분율 합계가 28.36% 수준이고, 그 외 5.0%이상 지분율을 보유하고 있는 주요주주가 존재하지 않는다는 측면을 고려해볼 때 최대주주 및 특수관계인의 경영권은 견고한 것으로 판단됩니다.

본 유상증자 진행 시, 최대주주 및 특수관계인들은 청약에
94.62% 참여할 계획입니다.
당사의 최대주주인 (주)새로닉스는 본 유상증자 청약에 100% 참여할 계획입니다. 다만, 기타특수관계인의 경우
광성전자가 허제홍 대표이사와 허제현 부사장 및 Hur Lauren Jayoun으로부터 각각 69,014주, 64,055주, 15,505주의 신주인수권증서를 매입하고 별도로 광성전자가 53,413주의 증서를 장내에서 매각함에 따라 최종적으로 기타특수관계인의 신주인수권증서는 53,413주 감소하였습니다. 이 외 기타특수관계인들은 배정받은 주식의 100% 참여할 계획이기 때문에 전체 기타 특수관계인은 배정주식수의 87.35% 수준 참여할 계획입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금 사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율이 희석되어 지분율이 감소할 수 있습니다. 투자자들게서는 이러한 요인을 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 코스닥 상장사로 유가증권시장 상장사와 달리 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의7 '우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례'에 적용받지 않아 우리사주조합에 대한 우선배정이 의무는 아닙니다. 다만, 당사는 우리사주조합에 신주배정의 10.0%를 우선배정할 계획이며 금번 유상증자를 통해 발행되는 신주는 총 3,300,000주로 330,000주가 우리사주에 배정될 예정입니다. 이에 따라 당사의 우리사주조합은 배정된 물량에 대하여 100% 청약에 참여할 계획입니다. 

[최대주주 등의 유상증자 청약 시뮬레이션]

(단위: 백만원, %)

구분
증자 전
유상증자 신주 배정
주식 청약
유상증자 후

주식 수
지분율
배정주식수
배정금액
청약률
청약주식수
청약대금
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,033,220
16.29%
569,869
14,275
100.00%
569,869
14,275
4,603,089
16.41%

기타 특수관계인
2,987,681
12.07%
422,136
10,575
87.35%
368,723
9,237
3,356,404
11.96%

소계
7,020,901
28.36%
992,005
24,850
94.62%
938,592
23,512
7,959,493
28.37%

자기주식
3,738,705
15.10%
-
-
-
-
-
3,738,705
13.32%

우리사주
2,800
0.01%
330,000
8,267
100.00%
330,000
8,267
332,800
1.19%

기타주주
13,996,323
56.53%
1,977,995
49,549
-
2,361,408
50,887
16,027,731
57.12%

합 계
24,758,729
100.00%
3,300,000
82,665
-
3,300,000
82,665
28,058,729
100.00%

주1) 상기 시뮬레이션은 최대주주 및 특수관계인이 배정주식수 대비 100.0% 수준에서 청약에 참여한다는 가정을 통하여 산출되었으며, 실제 최대주주 및 특수관계인의 자금 보유 사정에 의하여 청약률 변동 가능
(출처: (주)엘앤에프 제공)

본 유상증자에서 최대주주 등의 구주주 청약 예정금액은
23,512백만원이며, 이는 배정주식수의
94.62%에 해당하는 물량입니다.
최대주주 등의 청약참여가 배정주식의 100%참여가 아님에도 불구하고 당사의 자기주식은 유상증자 신주가 배정되지 않아 구주주 배정비율이 증자비율보다 높아 유상증자 후 최대주주 등의 지분율은
28.37% 기록하며 소폭 증가할 것으로 예상됩니다. 다만, 최대주주 등의 자금사정에 의하여 계획보다 낮은 수준의 청약이 발생할 수 있으며 이에 따라 최대주주 등의 지분율은 감소할 수 있습니다.

본 건 유상증자 후 현재 잔존하는 제2회 전환사채 5,000백만원 전액이 보통주로 전환될 경우를 감안한 지분율 시뮬레이션은 아래와 같습니다.

[제2회 전환사채 전환을 감안한 지분율 시뮬레이션]

(단위: 주, %)

구분
유상증자 후
2회차 전환사채 
전환시
전환 後

주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주 등
(주)새로닉스
4,603,089
16.41%
-
4,603,089
16.27%

기타 특수관계인
3,356,404
11.96%
-
3,356,404
11.86%

소계
7,959,493
28.37%
-
7,959,493
28.14%

자기주식
3,738,705
13.32%
-
3,738,705
13.22%

우리사주
332,800
1.19%
-
332,800
1.18%

기타주주
16,027,731
57.12%
231,535
16,259,266
57.47%

합 계
28,058,729
100.00%
231,535
28,290,264
100.00%

주1) 제2회 전환사채의 경우, 2020년 05월 06일 조정 전환가액인 21,595원으로 전환권이 행사됨을 단순가정함
주2) 제2회 전환사채 투자자의 전환분은 기타주주에 합산하여 계산함
(출처: (주)엘앤에프 제공)

유상증자 후 제2회 전환사채의 전환권이 행사되는 상황까지 고려할 경우 최대주주 등의 지분율은 약
28.14%로 최대주주인 (주)새로닉스의 지분율은 16.27%, 기타특수관계인의 지분은
11.86%까지 하락할 수 있습니다. 이와 같은 최대주주 지분율의 하락은 기업의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 이 점을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시길 바랍니다.

[최대주주 주식담보대출 계약내용]

(단위: 주, %)

성명
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의 수
계약 상대방
계약의 종류
계약체결
(변경)일
계약기간
비율
비고

(주)새로닉스
본인
513-81-01294
의결권있는 주식
500,000
NH투자증권
담보계약
2020.07.28
1년
(2020.07.29 ~
2021.07.29)
1.80
주식담보대출

합계(주식등의 수)
500,000
합계(비율)
1.80
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

[최대주주 주식담보대출 조건]

(단위: 주, 원, %)

주식등의 수
대출금액
채무자
이자율
담보 유지비율
기타

500,000
4,000,000,000
-
2.23%
292.5%
-

(출처: (주)엘앤에프 제공)

더불어, 당사의 최대주주인 (주)새로닉스는 본 유상증자 청약자금 마련을 위해 (주)새로닉스의 주식 500,000주를 담보로 2020년 07월 28일 NH투자증권으로부터 40억원 규모의 주식담보대출을 실행하였습니다. (주)새로닉스는 자기자금 및 주식담보대출금을 활용하여 본 유상증자 청약에 100% 참여할 계획입니다. (주)새로닉스가 담보로 제공한 500,000주의 비율은 1.80%로 미미한 편이지만 사업악화로 인해 만기연장 및 상환이 불가능할 경우 NH투자증권이 주식담보권을 실행할 수 있으며 이는 최대주주의 지분을 희석시킬 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

이와 같이 현재로서는 최대주주 등이 28.36%의 지분율을 확보하고 있고, 자기주식이 존재하며 기타 지분은 다수의 소액주주에 분산되어 있어 단기간의 경영권 유지에는 큰 문제가 없을 것으로 보입니다. 금번 증자 시 최대주주 및 특수관계인들은 본 유상증자 청약에
94.62% 참여할 예정입니다. 다만, 최대주주 및 특수관계인들의 자금사정에 따라 계획과 달리 청약 참여율은 변동될 가능성이 있으며, 계획보다 낮은 수준의 참여가 이루어질 경우 최대주주 등의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 장기적으로 향후 추가적인 유상증자나 주식관련 사채의 발행 등으로 최대주주 등의 지분율이 희석될 가능성은 존재합니다.
또한,
최근 최대주주가 청약자금 마련을 위해 주식담보대출을 실행하였
고 향후 만기연장 및 상환이 불가능할 경우 금융기관으로부터 주식담보권이 실행될 수 있으며 이에따라 최대주주의 지분율이 희석될 가능성이 존재하기에 지속적인 모니터링이 필요합니다. 이처럼 최대주주 등의 지분율이 희석될 경우 회사의 지배구조를 악화시키고 기업가치 하락을 야기할 가능성이 있습니다. 투자자께서는 투자하기에 앞서 이러한 가능성을 충분히 고려하신 후 투자판단에 임하여 주시기 바랍니다.

차. 환율변동성 관련 위험

당사의
최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 95.9% 수준으로,
2017년 수출에서 발생하는 매출비중이 91.0% 수준이였던 반면 2020년 1분기 연결기준 수출에서 발생하는 매출비중이 99.2%를 기록함에 따라 달러 환율변동에 따른 위험이 증가하고 있습니다. 특히
미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 민감하게 반응하여 변동가능성을 내포하고 있는 상황입니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나
당사는 별도의 환헷지 관련 파생상품계약을 체결하고 있지 않고 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

[ (주)엘앤에프 연결기준 수출 추입별 매출액 현황 ]

(단위: 백만원, %)

구 분
2017년
2018년
2019년
2019년 1분기
2020년 1분기

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

수 출
366,769
91.0%
486,120
96.1%
302,690
96.6%
84,807
96.7%
101,269
99.2%

국 내
36,251
9.0%
19,545
3.9%
10,574
3.4%
2,913
3.3%
777
0.8%

합 계
403,020
100.0%
505,664
100.0%
313,264
100.0%
87,720
100.0%
102,045
100.0%

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

당사의 최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 수출 비중은 평균 95.9% 수준으로, 2017년 수출에서 발생하는 매출비중이 91.0% 수준이였던 반면 2020년 1분기 연결기준 수출에서 발생하는 매출비중이 99.2%를 기록함에 따라 달러 환율변동에 따른 위험이 증가하고 있습니다. 특히 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 민감하게 반응하여 변동가능성을 내포하고 있는 상황입니다.

[ (주)엘앤에프 환위험에 대한 노출 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

USD
JPY
기타
USD
JPY
기타
USD
JPY
기타
USD
JPY
기타

현금및현금성자산
21,769
150
5
8,232
92
2
0
1
0
11,762
1,117
2

매출채권및기타채권
38,324
442
17
48,460
905
19
56,971
1,580
8
62,298
1,424
8

매입채무및기타채무
(13,602)
0
0
(27,430)
(19)
0
(0)
(0)
0
28,749
0
0

담보부은행차입금
46,492
592
22
(2,234)
0
0
(0)
0
0
(0)
0
0

재무상태표상총액
33,000
0
0
27,028
978
22
25,099
(0)
8
100,365
2,542
10

익월예상매출
(29,700)
0
0
36,200
0
0
36,900
0
0
36,900
0
0

익월예상매입
49,792
592
22
(31,500)
0
0
(0)
0
0
(0)
0
0

총노출
49,792
592
22
31,728
978
22
29,299
(0)
8
104,565
2,542
10

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

2020년 1분기 말 연결기준 당사의 외화자산 총노출 금액은 미달러 기준 수출로 발생한 매출채권 62,298백만원, 원재료 매입시 발생한 매입채무 28,749백만원, 현금및현금성자산 11,762백만원 등으로 구성되어 있습니다. 2020년 1분기 기준 미달러 기준 총 노출금액이 104,565백만원으로 최근 3개년 대비 급격히 증가하였는데 이는 2020년 1분기 판매량 증가로 인한 매출채권 증가 및 제품생산을 위한 원재료 매입이 증가하였기 때문입니다. 엔화의 총노출 금액의 경우 2020년 1분기 연결기준 2,542백만원으로 미달러 총노출 금액 대비 낮은 편이나 엔화의 변동에 따른 위험도 함께 증가하고 있습니다. 

[ (주)엘앤에프 외화관련 손익 현황 ]

(단위: 백만원)

구 분
2017년
2018년
2019년
2020년 1분기

외화환산이익
246
189
358
1,239

외환차익
3,045
6,262
4,316
3,443

외화관련 이익 소계
3,292
6,452
4,675
4,681

외화환산손실
770
289
761
988

외환차손
4,309
3,758
2,769
985

외화관련 손실 소계
5,079
4,048
3,530
1,973

외화손익(손실)
(1,787)
2,404
1,145
2,709

주) 외화손익 = 외화 관련 이익 소계 + 외화관련 손실 소계
(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 당사는 거래처로부터 매출에 대한 외화가 입금이 되면 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하기 위해 노력하고 있습니다. 그러나 당사는 별도의 환헷지 관련 파생상품계약을 체결하고 있지 않고 향후 예측할 수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화 등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다. 

3. 기타위험

가. 환금 제한 및 원금 손실 가능성

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우
신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 코스닥 시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥 시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항' 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 신주가 코스닥 시장에 추가 상장될 때까지 당사의 주가가 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준으로 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 요인 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의해 주가가 급락할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 

당사의 금번 발행되는 주식에 대해서는 전량 보호예수되지 않으므로 상장 후 즉시 물량 출회가 가능하여 주가 하락에 따른 환금성 위험 및 주가희석화에 노출될 수 있으니, 이점 투자에 유의하시기 바랍니다.

나. 주가 희석화 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며,
금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성
이 존재합니다. 한편
금번 증자로 인해 발행되는 신주 3,300,000주로, 이는 당사 발행주식총수의 약 13.33%에 해당
합니다. 금번 유상증자로 인해
추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성
이 존재합니다.

더불어, 당사는 현재 미상환 전환사채 5,000백만원 및 주식매수선택권 20,000주가 존재하여 향후 전
환권 행사 및 주식매수를 행사할 경우 지분희석이 추가적으로 발생
할 수 있습니다.

또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주)와 인수회사인 현대차증권(주)가 각각의 인수의무비율에 따라 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게 되면 당사는 대표주관사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수한 금액의 5.0%를 실권수수료로 지급하게 됩니다.
수수료를 고려한 대표주관회사 및 공동주관회사, 인수회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮으며, 대표주관회사 및 인수회사는 당사 주식을 인수한 후 신주유통일 전전영업일부터 즉시 매각이 가능
합니다.
대표주관회사 및 인수회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락
할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 24,758,729주의 13.33%에 해당하는 3,300,000주가 추가로 상장됩니다.

[유상증자 모집예정 내역]

구 분
내 용

모집예정 주식 종류
기명식보통주

모집예정주식수
3,300,000주

현재 발행주식총수
24,758,729주

증자비율
0.13328632

할인율
20%

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서 매매를 위하여 5거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약 참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모 청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 08월 26일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따른 모집예정주식 3,300,000주가 향후 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다.

또한 증권신고서 제출일 현재 당사는 미상환 전환사채 50억원에 따른 전환가능 주식수 231,535주와 자기주식수 3,738,705주를 보유 중에 있습니다. 제2회 무기명식 사모 전환사채는 2020년 07월 31일부터 전환이 가능하며, 전환사채가 모두 전환되어 코스닥 시장에 추가 상장될 경우 주가 희석화 위험이 발생할 수 있고, 현재까지는 자기주식수에 대한 매각 계획이 없는 상태이나, 향후 매각 시 주가가 추가적으로 희석될 수도 있습니다. 

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환대상
주식의 종류
전환청구
가능기간
전환조건
미상환사채

전환비율
(%)
전환가액(원)
권면총액
전환가능주식수

제2회 사모 전환사채
19.07.31
22.07.31
5,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
20.07.31~22.07.30
100
21,595
5,000
231,535

합 계
5,000
-
-
100
21,595
5,000
231,535

미상환 전환사채 외에도 증
권신고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 주식기준 보상약정은 20,000주가 존재하며, 이는 기발행주식 총수 24,758,729주의 0.08%로 미미한 편이나 행사 시 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 당사가 본 유상증자를 통해 발행하는 신주 외에도 전환사채 및 주식매수선택권으로 추가적인 지분희석이 발생할 수 있다는 점을 충분히 염두하신 후 투자해주시기 바랍니다. 주식기준 보상약정 관련한 상세한 내역은 아래와 같습니다. 

[주식매수선택권 상세내역]

(단위 : 주, 원)

결제방식
주식결제형

약정유형
주식선택권부여

14차

부여일
2019.02.28

부여수량
20,000주

만기
2024.02.27

행사가격
35,270원

가득조건
용역제공조건: 2년

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

신주인수권증서를 매수하는 투자자는 할인율에 의해 발생하는 차익을 단기적으로 실현하기 위해 신주의 매매가 가능한 시점에서 즉시 장내에서 매각할 가능성이 높습니다. 이에 따라 주가가 하락할 수 있으니 투자자분들은 유의하시기 바랍니다.

다. 대표주관회사 및 인수회사가 실권주를 인수할 경우, 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락 가능성 위험

우리사주조합 및 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발행하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 케이비증권(주) 및 현대차증권(주)가 인수할 계획입니다.
최종 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한,
대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면
대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 5.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에
대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(
2020년 08월 31일
예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가가 급락할 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 우리사주조합 및 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권주가 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모(실권주 일반공모)합니다.

실권주 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식(최종 실권주)은 최종적으로 대표주관회사 및 인수회사가 자기 계산으로 전부 인수하게 됩니다. 

최종 실권주를 인수한 대표주관회사 및 인수회사가 수익 확정을 위해 인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 최종 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재 매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 또한, 금번 유상증자에 따라 당사가 대표주관회사 및 인수회사에게 지급할 수수료는 아래와 같습니다.

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관
케이비증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(66.7%)
- 인수수수료: 모집총액의 0.8% x 66.7%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 5.0%

인수회사
현대차증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 ×인수비율(33.3%)
- 인수수수료: 모집총액의 0.8% x 33.3%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 5.0%

주1) 잔여주식총수: 우리사주조합 청약, 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

즉, 대표주관회사 및 인수회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 5.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려하면 대표주관회사 및 인수회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 낮은 것과 같은 결과가 초래됩니다. 이에 대표주관회사 및 인수회사가 당사 주식을 인수한 후에 신주상장예정일(
2020년 08월 31일 예정) 전전영업일부터 즉시 매각이 가능하고, 조기에 장내에서 매각할 가능성이 높으며, 이 경우 주가의 일부 조정 가능성이 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 발행규모 감소 가능성에 따른 위험

주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여
금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6 및 증권의 발행 및 공시등에 관한 규정 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다.(단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.) 

증자 기간 중 주가가 급락하는 경우에도 일반공모 후 최종실권주에 대해서는 그 전부를 대표주관회사가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없습니다. 

하지만 주식시장의 급격한 상황 악화 등으로 인하여 금번 유상증자 발행가격이 하락하면서 모집규모가 크게 줄어들 경우, 당사가 계획했던 사업추진 및 자금운용 등에 차질이 빚어지면서 사업실적 및 재무적 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들은 투자시 이점에 유의하시기 바랍니다. 금번 유상증자를 통한 자금사용목적은 Ⅴ. 자금의 사용목적 부분을 참고하여 주시기 바랍니다.

마. 금융감독기관의 규제 강화에 따른 위험

최근
금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치
가 취해질 수 있습니다. 향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

[코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요요건]

구 분
관리종목 지정
상장폐지

1)매출액 미달
최근 사업연도 매출액 30억 미만
2년 연속 매출액 30억원 미만

2)법인세비용차감전계속사업손실
최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 50%를 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있고 최근사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우
최근 사업연도에 최근 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우

3)시가총액
시가총액 40억원 미만인 상태가 연속 30일간 (매매거래일기준)지속
관리종목 지정후 90일 기간 경과하는 동안
i) 시가총액 40억 이상으로 10일 이상 계속
ii) 시가총액 40억 이상인 일수가 30일 이상
둘중 하나라도 충족하지 못하면 상장폐지

4)자본잠식
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자본잠식률 50%이상
-4) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자본잠식률이 50%이상인 경우
-[즉시폐지] 최근 사업연도말 자본전액잠식

5)자기자본미달
최근 반기말 또는 사업연도말을 기준으로 자기자본 10억원 미만
-5) or 6) 관리종목 지정후 도래하는 반기말이나 사업연도말 자기자본이 10억원 미만인 경우
-[즉시폐지]최근 사업연도 재무제표에 대한 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

6)감사(검토)의견
반기보고서 감사(검토)의견이 부적정 또는 의견 거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우이거나, 반기보고서 법정제출기한 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우
- 4) or 5) or 6)관리종목 지정법인이 최근 반기의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정,의견거절 또는 감사범위제한으로 인한 한정이거나 반기보고서 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내에 반기검토(감사)보고서를 제출하지 아니한 경우 
- 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우

7)법인세비용차감
전계속사업손실 및시가총액 50억미만
최근 사업년도 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하고, 사업보고서 법정제출기한 익일부터 60일간 시가총액 50억 미만으로 10연속 또는 일수가 20일 이상
2사업년도 연속 발생시

8)영업손실
최근 4사업연도에 각각 영업손실이 있는 경우
관리종목 지정법인이 최근 사업연도에 영업손실이 있는 경우

9)거래량
분기의 월평균거래량이 유동주식수의 1% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 다음 분기에도 연속하여 동 규정에 의한 거래량 미달상태가 계속되는 경우

10)지분분산
소액주주 200인 미만 또는 소액주주지분 20% 미만인 경우
관리종목 지정법인이 1년 이내에 동 규정에 의한 주식분산기준미달을 해소하지 아니하는 경우

11)불성실공시
코스닥시장공시규정 제33조에 의한 불성실공시로 인한 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상인 경우
[실질심사]
i)불성실공시 누계벌점이 최근 2년간 15점 이상 추가된 경우
ⅱ)관리종목 해제후 3년이내에 동일한 사유로 관리종목으로 재지정된 경우
ⅲ)관리종목 지정후 추가로 불성실공시법인으로 지정된 경우

12)사외이사미달/ 감사위원회 미구성
최근 사업연도 사업보고서상 
ⅰ)사외이사의 수가 법에서 정하는 수에 미달
ⅱ)법에서 정하는 감사위원회를 구성하지 않거나 구성요건을 충족하지 아니하는 경우
관리종목 지정법인이 다음 사업연도에 동일한 상태에 해당하는 경우

13)회생절차
개시신청
"채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제34조에 의한 회생 절차개시 신청이 있는 경우
[실질심사]
관리종목 지정법인이 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 코스닥시장 상장폐지실질심사위원회의 심사를 거쳐 상장폐지
ⅰ)법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가 또는 회생절차폐지의 결정 등이 있은 때
ⅱ)기업의 계속성 등 코스닥법인으로서의 적격성이 인정되지 아니하는 경우

14)파산신청
코스닥시장 상장법인에 대하여 "채무자 회생 및 파산에 관한 법률" 제294조에 의한 파산신청이 있는 경우

15)사업보고서등
미제출
사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정제출기한 내에 제출하지 아니하는 경우
[폐지]
15) or 16) 관리종목 지정법인이 다음 회차에 다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)분기,반기,사업보고서를 법정제출기한내에 미제출
ⅱ)사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인
[즉시폐지]다음 어느 하나에 해당하는 경우
ⅰ)최근 2년간 3회 이상 분기, 반기, 사업보고서 법정제출기한까지 제출하지 아니한 경우
ⅱ)법정제출기한까지 사업보고서를 제출하지 아니한 후 법정제출기한의 다음날부터 10일 이내 사업보고서 미제출

16)정기총회
사업보고서의 법정제출기한까지 정기주주총회를 미개최하거나 정기주주총회에서 재무제표 미승인

17)기타
-
[즉시폐지]
ⅰ)발행한 어음 또는 수표가 주거래은행에 의하여 최종부도로 결정되거나 거래은행에 의하여 거래가 정지되는 경우
ⅱ)타법인에 피흡수 합병되거나 파산선고를 받는 등 법률 규정에 의한 해산사유에 해당
ⅲ)정관 등에 주식양도에 관한 제한을 두는 경우
ⅳ)유가증권시장에 상장하기 위한 폐지신청
ⅴ)우회상장시 우회상장기준 위반
[실질심사 후 상장폐지]
ⅰ)주된 영업이 정지된 경우
ⅱ)상장과 관련한 신청서 및 첨부서류의 내용 중 중요한 사항의 허위기재 또는 누락된 경우
ⅲ)기업의 계속성, 경영의 투명성 또는 기타 코스닥시장의 건전성 등을 종합적으로 고려하여 상장폐지가 필요한 경우

출처:
한국거래소

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다.

자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융감독법규정보시스템(http://law.fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 감사인의 감사 강화에 따른 위험

최근
회계법인의 외부감사에 대한 감사 강도가 강해지고 있는 추세
입니다. 당사는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항 및 제2항, 동법 시행령 제17조 및 '외부감사 및 회계 등에 관한 규정' 제10조 및 제15조 제1항에 따라 금융감독원으로부터 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 합니다.
추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향
을 끼칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 또한 코스닥 시장 상장규정에 따르면, 관리종목으로 지정된 코스닥 시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우(코스닥시장 상장규정 제38조) 상장폐지에 해당하도록 규정하고 있습니다. 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.

특히, 2018년부터 K-IFRS 회계기준 변경에 따른 새로운 수익인식 기준을 적용하면서 회계법인의 외부감사에 대한 감사 강도가 강해지고 있는 추세입니다. 실제로, 대기업으로 구분되는 아시아나항공의 경우 K-IFRS 제1116호(신 리스기준서) 변경에 따라 2018년 감사의견 한정을 받았던 적이 있습니다. 주요 사유로는 새로운 K-IFRS 회계기준 적용으로 운용리스 비용을 부채로 적용되었기 때문입니다. 이에 따라 아시아나항공은 운용리스항공기 정비 충당금 및 마일리지 충당금을 추가 반영하여 재무제표를 정정하였으며, 이에 따라 감사의견은 적정으로 전환되었지만 회계상 재무수치가 크게 악화되었습니다. 이처럼 신규 회계기준에 따라 손익 및 재무안정성이 크게 악화될 가능성이 존재하는 반면, 감사 강도는 점차 강화되는 추세입니다. 당사는 현재까지 감사의견이 한정 또는 의견거절 등의 회계감사 이슈가 발생한 적이 없으며, 2019년 감사보고서 또한 적정의견을 받았으나, 앞서 설명하였듯 회계기준 변경으로 수익성이 크게 악화되는 모습을 보이고 있습니다. 실제로 2019년 반기 감사보고서 기준 코스피, 코스닥 상장사 중 회계감사인의 한정, 의견거절 등 비적정 의견을 받은 상장기업은 총 37개 기업으로 작년 말 기준 34개업 대비 8.8%p 가량 증가한 수치입니다.

[감사의견 거절 및 한정 주요현황]

구분
2019년 반기
2018년
2017년

의견거절
한정
합계
의견거절
한정
합계
의견거절
한정
합계

코스피
7
-
4
4
2
6
2
2
4

코스닥
30
3
33
24
4
28
16
2
18

합계
37
3
37
28
6
34
18
4
22

주) 의견거절에 감사의견 부적정을 포함하였으며, 사업보고서 미제출 기업은 제외하였음.

감사의견 거절의 주요 내용은 작성된 재무제표에 대한 신뢰성 부족, 회계처리 과정에서의 적절한 내부통제 미비, 부적절한 특수관계자 거래 등으로 볼 수 있습니다. 한편, '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'은 2017년 10월 개정안을 공표한 이후 일부 수정과정을 거치면서 개정안이 국무회의를 통과하였으며, 이에 따라 2018년 11월 01일부터 개정된 외부감사법이 시행되고 있습니다. 개정된 법안의 주요 골자는 1. 외부감사 대상 기준(비상장자, 유한회사 등)의 전면 개편, 2. 감사인 지정제 확대, 3. 회사의 내부회계관리제도 규율 및 감사위원회 역할 강화, 4. 감리 등 회계감독 집행 선진화등으로 요약할 수 있습니다.

당사는 내부통제를 강화하고, 외부감사에 충실하게 임하면서 외부감사인을 지정받고 있지 않은 상태이나 향후 회계 또는 내부통제에 대한 이슈가 발생할 경우 지정감사로 인해 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며, 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있는 점 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

사. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며,
투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

아. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 가능성

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있습니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기 공시사항과 수시 공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자 의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시 심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

자. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있음을 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

차. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

카. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나,
철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한,
당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 

유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획
한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고,
장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우
매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

타. 외부감사인의 반기검토의견 관련 위험

당사는 코스닥 상장사로 일정기간동안 기업의 사업내용, 재무상황 및 경영실적 등 기업내용 전반에 관한 사항을 정기적으로 공시해야할 의무가 있습니다. 이에 따라 당사는 외부감사인으로부터 검토의견을 받고 2020년 08월 14일까지 반기보고서 및 반기검토보고서를 제출해야할 의무가 있습니다.

다만,
당사가 감사인에게 제공하는 자료 및 증빙서류에 대한 신뢰도 하락이 발생하고 당사가 K-IFRS에 대한 이해도가 부족하여 회계계정을 미계상하거나 오류가 발생할 경우 감사인으로부터 "적정"의견을 받지 못할 위험이 존재
합니다.

코스닥시장상장규정 제28조(관리종목)제1항제7호에 의하면 반기보고서에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정 또는 의견거절이나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우 관리종목 대상으로 지정될 수 있으며 이에 따라 주가가 크게 하락
할 수 있습니다.
더불어, 제28조1항에 해당될 경우 당해 매매거래 정지까지 발생할 수 있어 본 유상증자의 청약에 참여한 주주들로부터 집단 소송이 발생
할 수 있습니다.
소송에서 패소할 경우 당사는 청약금 환불 및 제재를 받아 당사의 사업성이 크게 악화
될 수 있습니다.

투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

당사는 코스닥상장사로 일정기간동안 기업의 사업내용, 재무상황 및 경영실적 등 기업내용 전반에 관한 사항을 정기적으로 공시해야할 의무가 있습니다.
아
래는 각 정기공시 종류별 제출기한에 대한 상세 표입니다.

[정기보고서 제출기한]

보고서명
제출기한

사업보고서
결산 후 90일 이내

반기보고서
반기 경과 후 45일 이내

분기보고서
분기 경과 후 45일 이내

(출처: DART 전자공시시스템)

이에 따라 당
사는 외부 감사인으로부터 감사의견을 받고 2020년 6월 30일 이후 45일 이내인 2020년 08월 14일까지 반기보고서 및 반기검토보고서를 제출해야 합니다. 다만, 당사가 감사인에게 제공하는 자료 및 증빙서류에 대한 신뢰도 하락이 발생하고 당사가 K-IFRS에 대한 이해도가 부족하여 회계계정을 미계상하거나 오류가 발생할 경우 감사인으로부터 "적정"의견을 받지 못할 위험이 존재합니다.

코스닥상장규정 제28조(관리종목)제1항제7호에 따르면 반기보고서에 대한 감사인의 검토의견(감사의견 포함)이 부적정 또는 의견거절이나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우 관리종목 대상으로 지정되며 당사의 주가가 크게 하락할 수 있습니다. 또한, 코스닥상장규정 제29조(매매거래의 정지 및 재개)제1항제1호에 따르면 제28조제1항의 사유에 해당되는 경우 당해 매매거래를 정지당할 수 있습니다.

이에 따라 외부감사인으로부터 반기검토의견이 적정이 아닐경우 당사는 코스닥상장 관리종목에 해당될 수 있으며 당해 매매거래의 정지까지 발생할 수 있습니다. 이에 따라 본 유상증자에 참여한 주주들로부터 집단소송 등이 발생할 수 있으며, 소송에서 패할 경우 증자납입금에 대한 환불금 요청 및 제재를 받아 당사의 사업성이 크게 악화될 수 있습니다. 투자자들께서는 투자하기에 앞서 이러한 요인을 충분히 검토하신 후 투자해주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 케이비증권(주)입니다. 발행회사인 (주)엘앤에프는 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
케이비증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

대표주관회사인 케이비증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 '금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준'(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 대표주관회사인 케이비증권(주)가 기업실사과정을 통해 발행회사인 (주)엘앤에프로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 대표주관회사가 투자자에게 본 건 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 

또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) 
① 이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
② 이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③ 기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④ 채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤ 제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

3. 기업실사 일정 및 주요내용

일자
기업 실사 내용

2020년 05월 19일

가) 발행회사방문
- 유상증자 의사 및 자금조달 관련 논의
- 유상증자 필요성 검토 및 주요일정 협의
나) 회사 기본사항 점검
- 경영진 면담(경영철학, 회사연혁 등)
- 사업내용 청취 및 주요제품 열람

2020년 05월 20일~ 05월 28일

가) 발행회사방문
- 실사 요청자료 송부
- 서울 본사 방문
나) 회사 일반사항 관련 검토
- 정관검토 및 이사회 등 상법 절차 확인
- 경영진 평판 리스크 검토
- 회사의 사업 및 영업구조 관련 면담

2020년 05월 29일~ 06월 09일

가) 회사 기본사항 검토
- 정관 등 기본자료 수령
- 대략적인 자금 사용 목적 등에 관한 청취
- 발행 방식 및 조건 등에 관한 협의
- 금융당국으로부터 제재조치 여부 확인
- 근로기준법 위반행위, 소송진행 여부 확인
나) 산업에 관한 사항 검토
- 산업에 대한 이해
- 산업 경쟁상황, 시장규모, 성장주기 등 확인
- 법률 및 정부규제에 관한 사항 검토
- 시장 내 중대한 환경, 제도 변화요인 검토
다) 회사 지배구조에 관한 사항 검토
- 경영진의 변동내역 및 근무경력 검토
- 종속회사에 관한 사항 검토
- 최대주주의 지분율 및 경영권 안정성 검토

- 사내규정 및 내부통제시스템 확인
- 공시시스템 검토 및 담당자 면담

2020년 06월 10일 ~ 15일

가) 영업에 관한 사항 검토

- 제품별 매출 현황, 부문별 수익성추이 확인
- 주요 공급처, 매입처에 관한 사항
- 향후 투자계획에 관한 사항
- 향후 수익성 개선 계획에 관한 사항
나) 재무에 관한 사항 검토
- 매출채권, 재고자산 현황 및 연령분석
- 기타채권 현황 및 회수 내역 분석
- 수익성/성장성/안정성 지표 분석
- 차입금 만기구조 분석
- 현금흐름 구조, 유동성 분석
- 향후 유동성 개선 계획에 관한 사항
- 주식연계채권, 주식매수선택권 내역 확인
- 환위험 관리 현황 분석
다) 기타 사항 검토
- 발행시장 상황 검토
- 자금 조달금액, 공모가액의 적정성 검토
- 이사회의사록, 인수계약서 등 주요 서류 확인
- 최대주주 및 특수관계인 등 청약 여부 체크

2020년 06월 16일~ 18일
- 실사보고서 작성
- 증권신고서 작성 가이드 및 추가자료 작성

2020년 06월 22일 ~ 07월 01일
- 정정 증권신고서 정정에 따른 추가 실사
- 정정 증권신고서 작성
- 기업실사 및 증권신고서 기재사항 확인

4. 실사참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
참여기간
주요경력

케이비증권(주)
SME금융부
연대호
상무
기업실사 총괄

2020년 05월 19일 ~
07월 01일

기업금융업무 22년

케이비증권(주)
SME금융부
이경재
이사
기업실사 책임

2020년 05월 19일 ~
07월 01일

기업금융업무 20년

케이비증권(주)
SME금융부
엄태호
대리
기업실사 실무

2020년 05월 19일 ~
07월 01일

기업금융업무 5년

케이비증권(주)
SME금융부
백성종
대리
기업실사 실무

2020년 05월 19일 ~
07월 01일

기업금융업무 3년

[발행회사]

소속
부서
성명
직급
담당업무

(주)엘앤에프
경영전략부문
정성엽
상무
CFO

(주)엘앤에프
사업전략팀
박남원
팀장
재무/회계

(주)엘앤에프
사업전략팀
이광곤
대리
재무/회계

5. 기업실사 세부 항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 케이비증권(주)는 (주)엘앤에프가 2020년 06월 17일 이사회에서 결의한 기명식 보통주 3,300,000주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행을 결정하고 이에 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 의견을 제시합니다.

긍정적 요인

▶
동
사가 제조 및 판매하고 있는 양극활물질은 주로
모바일IT기기에 주요 사용되는 소형전지의 필수원재료인 LCO(리튬+코발트)
와
전기차 및 ESS의 2차전지에 필수 원재료인 NCM(니켈+코발트+망간)
,
전동공구용 및 전기차용 2차전지에 일부 들어가는 LMO(리튬망간산화물)
으로 구분됩니다. SNE Research

에

의하면
글로벌 리튬 이차전지의 시장규모는 2018년 기준 약 331억달러(한화로 약 39조원)이며, 2030년 3,517억 달러(한화 약 416조원)까지 약 10배 이상 성장할 것으로 전망
하고 있습니다. 수요량 기준으로는 2019년 기준으로 198GWh이며, 2030년에는 3,392GWh로 성장할 것으로 전망하고 있습니다. 동사의 사업은 전방산업인 소형전지, 전기차, ESS의 경기 변동에 의하여 크게 영향을 받고 있습니다.

전방산업의 시장 전망은 동사의 2차전지용 양극활물질 사업부문에 긍정적인 요소로 작용
할 것으로 기대되고 있습니다.

▶ ESS向 제품판매가 정상으로 회귀하여 2020년 1분기 기준 영업이익 및 당기순이익이 흑자전환하였습니다. 최근 동사는 고객사의 제품 물량 증대로 시설투자를 진행하고 있으며 향후 설비투자 구축이 완료되고 고객사의 주문요청이 증가할 경우 동사의 매출은 크게 개선될 것으로 보입니다.

부정적 요인

▶
최근 전
기자동차 관련 시장의 성장으로 2차전지 시장에서도 전기 차량용 중대형 전지 시장이 주목 받고 있습니다. 이로 인해
미국, 일본, 중국, 유럽 등 각국에서는 차량용 리튬이온 2차전지 기술의 주도권을 확보하기 위한 경쟁이 치열
합니다. 중대형 2차 전지 시장은 차량용 2차전지와 ESS용 2차전지 등 신규 시장의 성장 잠재력에 대한 기대로 인해
기존 2차전지 기업들 뿐만 아니라 신규 기업들까지 가세하면서 경쟁은 갈수록 치열
해지고 있습니다.

▶
동사의 2차전지용 양극활물질 사업부문은
상위 2개 업체에 대한 매출의존도가 2020년 1분기 기준 93.5%이며, 최근 3년간 연평균 91.9%로 매우 높은 상황
입니다. 특히 주요거래처(A)에 대한 매출의존도는 2017년 63.7%, 2018년 66.5%, 2019년 63.6%, 2020년 1분기 68.8%로 높아지는 추세에 있습니다. 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하는 양극활물질 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나,
각 회사의 내부 제품 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 동사의 사업 안정성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

▶ 동사는 원재료 가격이 하락하여 판매단가가 낮게 형성될 경우 외형성장 및 수익성이 악화됩니다. 2019년 ESS화재 발생으로 판매단가가 낮게 형성됨과 동시에 판매수량 감소로 영업적자 및 당기순손실이 발생하였습니다. 이처럼 판매단가가 낮게 형성될 경우 판매수량이 뒷받침 되지 못할 경우 동사는 수익성이 악화됩니다.

▶
동사의 재무안정성을 살펴보면,
동사의 부채비율 및 유동비율 등의 재무안정성 지표는 2017년부터 2020년 1분기까지 악화되는 추이
를 보였습니다.
이는 동사가 고객사의 요청에 의해 생산량을 확대하면서 무역자금 및 운전자금 확보를 위해 단기차입금을 순차입 하고, 구지공장 증축을 위해 시설자금 목적으로 장기차입금을 순차입하여 총 차입금이 지속적으로 증가
하였기 때문입니다.

▶
동사는 제품 판매단가의 하락 및 ESS의 화재사고로 인한 판매수량 감소 등으로 인해 2019년까지 당기순이익이 하락하는 추이
를 보였습니다. 이와 더불어
재고자산이 지속적으로 증가하며 2018년 및 2019년 영업활동현금흐름이 악화되는 추이
를 보였습니다.
영업활동현금흐름이 악화되었음에도 지속적인 생산설비 투자가 발생하여 2019년까지 현금및현금성자산은 크게 감소하였습니다. 

▶ 동사의 현재 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 28.36% 수준입니다. 본 공모 청약에 100% 참여할 예정이지만 개별 주주들의 자금여력에 따라 예상과 낮은 수준으로 청약에 참여할 경우 동사의 최대주주 및 특수관계인의 지분은 희석될 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증
자를 통해 조달하는 자금을

시설자금 및 운영자금(원재료 구매 등)으로 활용할 계획입니다.

▶ 동사는 고객사 요청에 의한 판매증가와 2019년 화재 발생으로 인해 감소하였던 ESS向 제품 판매수량이 정상으로 회귀되고 고객응대를 위한 시설투자가 필요한 상황입니다. 또한, 동사는 CAPA가 지속적으로 늘고 있는 상황으로 이에 따른 원재료 구매량도 증가하고 있는 상황이므로 원재료 매입에 대한 운영자금도 필요한 상황입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사는 동사가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다 하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 07월 02일

대표주관회사 : 케이비증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

모집 또는 매출총액(1)

82,665,000,000

발행제비용(2)

735,419,700

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]

81,929,580,300

주1) 상기 금액은
확정 발행가액
기준입니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

지급일자

계산근거

발행분담금

14,879,700

신고서제출일

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

661,320,000

납입일익일

납입금액의 0.8%

상장수수료

11,300,000

신주상장일

910만원 + 1,000억원 초과금액의 10억원당 5만원
(코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표 4)

등록세

6,600,000

등기일

증자 자본금의 0.4%

교육세

1,320,000

등기일

등록세의 20%

기타비용

40,000,000

-

구주주청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

735,419,700

-

-

주1) 상기 금액은
확정 발행가액

기준입니다.

주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

주4) 발행제비용은 공모금액에서 지급될 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 자금을 아래와 같이 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2020년 08월 03일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

69,000
-
12,930
-
-
735
82,665

주1) 당사의 공모자금은
확정 발행가액
을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2) 금번 자금조달을 통한 자금 조달시기와 집행시기 간의 차이로 인하여 불일치되는 금액 발생 시 회사 내부의 유보자금 등을 이용하여 우선적으로 집행할 예정임.

나. 공모자금 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자로 조달된 자금을 시설자금 및 운영자금 등으로 사용할 예정입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 당사는 아래에 표기한 자금사용계획을 집행 시기에 따라 세부적으로 조정할 예정이며, 부족분은 당사의 자체자금으로 충당할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

.

[ 유상증자 자금사용의 우선순위 ]

(단위 : 백만원)

구분

자금용도

세부 내용

자금 사용시기

금 액

2
시설자금
2차전지용 양극활물질 제조설비

2020년 7월 ~

2021년 12월

69,000

3
운영자금
원재료(리튬, 니켈 복합물)
2020년 10월 ~ 2021년 3월
12,933

1

기타자금

발행제비용
-
732

합계

82,665

1) 시설자금 사용

이차전지용 양극활물질은 전방산업의 시장 전망에 크게 영향을 받으며, 향후 전기자동차 및 ESS의 시장이 빠르게 커질 것으로 예상되고 있습니다. 따라서 최근 이차전지용 양극활물질의 트렌드는 IT기기 등에 사용되는 소형전지에서 전기자동차 및 ESS배터리로 변하고 있으며, 이에 대부분의 업체들이 소형전지에 들어가는 LCO 생산에서 전기자동차 및 ESS배터리에 들어가는 NCM 생산으로 변경하고 있는 추세입니다. 

[ 신규시설투자 1단계 및 2단계 상세내역 ]

(기준일: 2020년 03월 31일)

(단위 : 원)

사업부문
구분
투자 기간
투자 대상 자산
투자 효과
총 투자액
기 투자액
차이 금액

양극활물질
증설
2018.05.28~2019.10.31
공장신축 및 시설증설
공장신축 및 시설증설을 통한 이차전지 양극활물질
생산/판매량 증대와 경쟁력 확보
84,860,000,000
84,860,000,000
-

양극활물질
증설
2019.02.01~
2020.06.30
공장신축 및 시설증설
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA 증설
70,000,000,000
17,926,983,327
52,073,016,673

(출처: (주)엘앤에프 정기보고서)

이에 따라 당사는 국내외 고객향으로 전기자동차 등 중대형 이차전지용 양극활물질을 제조/판매하기 위해 대구국가산업단지內 1단계 투자를 진행하였습니다. 총 투자금액은 84,860백만원으로 투자금액은 자체자금 및 장기차입금을 통해 조달하였습니다. 이후 당사는 이후 2차전지 양극활물질 수요 대응을 위해 대구국가산단에서 CAPA 증설에 대한 2단계 투자를 결정하였습니다. 최초 2단계 투자는 2019년 02월 01일부터 2020년 06월 30일까지 완료하는 것으로 계획하였으나 코로나로 인하여 CAPA 증설을 위한 설비 제작 및 입고가 지연되고 있으며 설비에 대한 추가 성능 반영을 위해 투자기간을 연장하기로 결정하였습니다. 아래는 2차 신규 시설투자 등에 대한 정정신고 공시 내역입니다. 

신규 시설투자 등

1. 투자구분
신규시설투자(2단계)

2. 투자내역
투자금액(원)
70,000,000,000

자기자본(원)
123,304,860,352

자기자본대비(%)
56.77

대규모법인여부
코스닥상장법인

3. 투자목적
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 
CAPA 증설

4. 투자기간
시작일
2019-02-01

종료일
2021-03-31

5. 이사회결의일(결정일)
2020-06-17

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

6. 감사(감사위원) 참석여부
참석

7. 공시유보 관련내용
유보사유
-

유보기한
-

8. 기타 투자판단에 참고할 사항
1.상기 시설투자 관련 진행률은 2020년 6월 16일 현재 집행금액 기준으로 31.6%입니다. 

2.투자소재지: 대구광역시 달성군 구지면 응암리 1283,1283-1(대구국가산업단지 신규공장 內) 

3.자기자본은 2017년 12월말 연결재무제표 기준입니다. 

4.상기 투자는 중대형 이차전지용 양극활물질을 제조/판매하기 위한 대구국가산단에서의 2단계 투자이며, Hi-Nickel계(Ni-70,80%이상) 제품이 주로 제조/판매될 예정입니다. 

5.양극활물질에 대한 시장에서의 강한 수요를 대응하기 위한 투자이며, 시장 상황에 따라 추가 투자가 진행될 수 있습니다. 
 
6.투자금액과 투자기간등은 진행상황에 따라 변동될 수 있습니다.

(출처: (주)엘앤에프 제공)

당사는 2단계 투자 종료일정을 2020년 06월 30일에서 2021년 03월 31일로 기간을 정정하였고 이에 본 유상증자 공모자금중 15,000백만원을 사용할 계획이고 나머지 54,000백만원은 이차전지 시장 성장에 대응하기 위한 토지 확보 및 추가 신규라인투자에 활용할 예정이며, 상세한 사용계획은 아래표와 같습니다. 

[ 시설자금 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

구분
내용
세부내역
금액

신규시설투자
(2단계)
생산기기 구입/설치비
소성로 관련 부대설비 등
양극활물질 제조설비
8,000

공조, 물류설비 등
-
7,000

계
15,000

추가투자예정
생산기기 구입/설치비
소성로 및 소성로 관련 부대설비 등
양극활물질 제조설비

35,000

공조, 물류설비 등
양극활물질 제조설비
8,000

시설공사비
전기공사 및 컴프레샤 등
양극활물질 제조설비
4,000

토지구입
대구국가산업단지 내
양극활물질 제조설비
7,000

계
54,000

합계
69,000

(출처: (주)엘앤에프 제공)

 당사는 2단계 투자를 통해 연간 30,000톤에서 40,000톤으로 증가할 수 있을 것으로 예상되며, 2021년 12월까지 진행되는 시설투자가 완료될 경우 당사의 CAPA는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 시설투자가 완료될 경우 당사의 이차전지용 양극활물질의 매출은 크게 향상될 수 있을 것으로 판단하고 있습니다.

2) 운영자금

[ 2020년

및 2021년 원재료 전체 구매계획]

(단위 : 백만원)

구분
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

원재료
20,692
21,667
17,152
34,701
31,528
30,674

(출처: (주)엘앤에프 제공)

상기 표는 당사의
2020년 10월부터 2021년 3월까지
원재료에 대한 구매현황 및 계획표입니다. 현재 당사의 CAPA가 지속적으로 증가하고 있고 이에 따라 원재료 구매량 또한 커지고 있는 상황입니다. 이에 따라 당사는 전체 공모 자금 중
12,933백만원을 활용하여 리튬 및 니켈 복합수산화물을 매입할 계획이며 본 공모자금을 활용한 원재료 구매계획은 아래표와 같습니다.

[ 본 공모자금을 활용한 2020년
및
2021년 원재료 구매 계획]

(단위 : 백만원)

원재료
20년 10월(E)
20년 11월(E)
20년 12월(E)
21년 1월(E)
21년 2월(E)
21년 3월(E)

리튬
706
942
-
1,230
1,118

1,085

니켈 복합수산화물
1,234
1,234
1,388
1,428
1,298
1,267

합계
1,940
2,176
1,388
2,658
2,416

2,352

(출처: (주)엘앤에프 제공)

3) 자금의 운용계획

당사가 금번 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부 자금은 조달시기와 사용시기가 다소 차이가 있을 수 있습니다. 이에 조달로부터 사용시까지 미사용 자금에 대해서는 자금 사용시점 및 금리에 따라 적격금융기관의 수시입출금 예금, 정기예금 등 금융상품 또는 AA등급대(A1등급대)이상의 단기금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

무석광미래
신재료유한공사
2004년 10월
중국 강소성
강음시
2차전지용
양극활물질 생산
7,217
65.81% 지분보유
(회계기준서 1027호 13)
여
(지배회사에 미치는 영향력이
크다고 판단되는 종속회사)

제이에이치
화학공업(주)
2011년 1월
경북 김천시
어모면
정보,전자,화학관련
소재의 제조,판매
27,765
64.82% 지분보유
(회계기준서 1027호 13)
여
(직전년도 자산총액이 지배회사
자산총액의 10% 이상)

주1)무석광미래신재료유한공사 설립일은 당사 지분 투입일을 기준으로 작성하였습니다. 
주2)최근사업연도말 자산총액은 2019년말 별도 재무제표 기준입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

2.회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 엘앤에프라고 표기합니다. 또한 영문으로는 L&F CO.,LTD 라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우 (주)엘앤에프 또는 L&F co.,ltd라고 표기합니다.

3.설립일자 및 존속기간
당사는 2000년 7월 27일에 법인형태로 설립되었으며, 2003년 1월 2일자로 코스닥
시장에 상장하였습니다.

4.본사의 주소,전화번호 및 홈페이지
주소: 대구광역시 달서구 달서대로91길 120
전화번호: 053-592-7300
FAX: 053-592-7301
홈페이지: www.landf.co.kr

5.중소기업 해당여부
당사는 중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에해당되지 않습니다.

6.주요사업내용
당사는 2차전지 양극활물질을 제조, 판매하고 있으며 기타의 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다. 

7.계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 분기보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 2개의 계열회사가 있으며, 계열회사는 모두 비상장 회사입니다.

구분
회사명
주권상장유무

국내
제이에이치화학공업(주)
비상장

국외
무석광미래신재료유한공사
비상장

8.신용평가에 관한 사항 
당사는 분기보고서 제출일 현재 신용평가에 관한 사항은 다음과 같습니다.

평가일
신용등급
평가회사
비고

2019.06.17
BBB+
한국기업데이터
-

2019.05.08
BBB-
이크레더블
-

2018.06.12
BBB+
한국기업데이터
-

2018.05.24
BBB-
이크레더블
-

2017.06.28
BB+
이크레더블
-

2017.06.20
BBB-
한국기업데이터
-

2016.05.16
BB-
NICE평가정보
-

2014.11.17
BB-
NICE평가정보
-

2012.06.18
BB(0)
NICE신용평가정보
-

2011.06.10
BB(0)
NICE신용평가정보
-

2010.12.27
BBB(0)
한국신용평가정보
-

9.회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥시장
2003년 01월 02일
해당없음
해당없음

2. 회사의 연혁

최근 5사업연도의 주된 변동내용은 아래와 같습니다.

1)(주)엘앤에프

일 자
변 동 내 용

2013년 1월
TFT-LCD BLU 생산중단

2014년 6월
대구2공장 2차전지 양극활물질 사업관련 시설증설 결정

2016년 2월
회사합병(존속법인: (주)엘앤에프, 소멸법인: (주)엘앤에프신소재)

2016년 2월
공동대표이사(이봉원, 최수안) 선임

2018년 3월
대표이사 변경(변경전: 이봉원, 최수안, 변경후: 허제홍)

2)무석광미래신재료유한공사

일 자
변 동 내 용

2009년 2월
양극활물질 양산 개시

2009년 5월
(주)엘앤에프신소재 양극활물질 납품

2014년 1월
A社 직거래 납품

2018년 4월
납품체재 변동: 반제품제조 → (주)엘앤에프

2019년 10월
동사장 변경(변경전: 이봉원, 변경후: 허제홍)

3)제이에이치화학공업(주)

일 자
변 동 내 용

2011년 1월
법인설립

2011년 2월
기술연구소 설립

2011년 4월
WPM국책과제 위탁기관 선정

2012년 4월
상호변경 [(주)제이에이치케미칼 →제이에이치화학공업(주)]
본점이동 [경북 칠곡군 왜관읍 → 경북 김천시 어모면)]

2013년 8월
신기술인증서 획득(메탈용해 공정을 포함한 연속공정에 의한 양극활물질
삼원계 전구체 제조기술-산업통상자원부)

2014년 3월
대표이사 변경

2016년 5월
공동대표이사(허제홍,최수안) 선임

2018년 4월
대표이사 변경(변경전: 허제홍, 최수안, 변경후: 허제홍)

3. 자본금 변동사항

1)증자현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2016.02.01
-
보통주
6,484,223
500
8,213
합병으로 인한 신주발행

2016.03.09
주식매수선택권행사
보통주
263,545
500
8,213
-

2016.04.04
주식매수선택권행사
보통주
26,613
500
4,363
-

2016.05.27
유상증자(제3자배정)
보통주
2,171,552
500
9,210
-

2016.10.05
주식매수선택권행사
보통주
30,000
500
12,700
-

2017.02.09
전환권행사
보통주
679,599
500
8,093
-

2017.02.13
전환권행사
보통주
556,035
500
8,093
-

2017.04.05
주식매수선택권행사
보통주
147,314
500
4,078
-

2017.05.25
주식매수선택권행사
보통주
10,541
500
3,984
-

2018.04.04
주식매수선택권행사
보통주
164,756
500
7,367
-

2018.06.15
주식매수선택권행사
보통주
10,000
500
7,900
-

2018.08.01
주식매수선택권행사
보통주
5,000
500
7,900
-

2019.02.11
주식매수선택권행사
보통주
1,054
500
4,078
-

2)감자현황
분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

3)미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제2회 무기명 무보증 사모전환사채
2019.07.31
2022.07.31
5,000,000,000
(주)엘앤에프 기명식 보통주
2020.7.31~2022.7.30
100
22,563
5,000,000,000
221,601
-

합 계
-
-
-
(주)엘앤에프 기명식 보통주
-
100
22,563
5,000,000,000
221,601
-

주1)당사는 상기와 같이 미상환 전환사채를 발행한 바 있으며, 자세한 내용은 2019년7월 29일 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)와 2019년 7월 31일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

주2)당사는 아래와 같이 전환가격이 조정된 바 있으며, 자세한 내용은 2019년 10월 31일 전환가액 조정 공시를 참고하시기 바랍니다.
주3)당사는 분기보고서 작성기준일인 2020년 3월 31일 이후 아래와 같이 전환가격이 조정된 바 있으며, 자세한 내용은 2020년 5월 6일 전환가액 조정 공시를 참고하시기 바랍니다.

조정전
1차 조정후
2차 조정후
비고

전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수

30,850원
162,074주
22,563원
221,601주
21,595원
231,535주
시가하락으로 인한 조정

4)미상환 신주인수권부사채 등 발행현황-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

5)미상환 전환형 조건부자본증권 발행현황-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
주식
전환의
사유
주식
전환의
범위
전환가액
주식전환으로
인하여 발행할 주식
비고

종류
수

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

1)주식의 총수 현황
당사는 분기보고서 작성기준일 현재 발행할 주식의 총수는 55,000,000주이며, 발행
한 주식의 총수는 보통주 24,758,729주입니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
55,000,000
-
55,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
24,758,729
-
24,758,729
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
24,758,729
-
24,758,729
-

Ⅴ. 자기주식수
3,738,705
-
3,738,705
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
21,020,024
-
21,020,024
-

2)자기주식 취득 및 처분 현황
당사는 신탁해지를 통한 법인증권계좌 현물보유 198,030주(2015년 6월 9일 87,317주,2015년 7월 9일 38,013주, 2015년 8월 21일 72,700주)와 2014년 5월 23일 유무상증자(주주배정)시 단수주 취득 2,350주를 취득하였으며, (주)엘앤에프신소재와의 합병과정에서 주식매수청구권행사에 따른 94주와 당사 지분에 의한 3,538,231주가 자기주식으로 전환되어, 총 3,738,705주를 보유하고 있습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
198,030
-
-
-
198,030
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
198,030
-
-
-
198,030
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
3,540,675
-
-
-
3,540,675
-

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
3,738,705
-
-
-
3,738,705
-

-
-
-
-
-
-
-

주)기타 취득 3,540,675주는 2014년 5월 23일 유무상증자(주주배정)시 단수주 취득
2,350주와 (주)엘앤에프신소재와의 합병과정에서 주식매수청구권행사에 따른 94주,
당사 지분에 의한 자기주식으로 전환된 주식 3,538,231주 입니다. 

3)종류주식(명칭) 발행현황-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

발행일자
-

주당 발행가액(액면가액)
-
-

발행총액(발행주식수)
-
-

현재 잔액(현재 주식수)
-
-

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
-

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
(전환비율 변동여부 포함)
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
-

기타 투자 판단에 참고할 사항
(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
24,758,729
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
3,738,705
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
21,020,024
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

1)배당에 관한사항
당사 정관은 배당에 관한 사항에 대하여 다음과 같이 정하고 있습니다.

제 10조의 2(신주의 배당기산일)
이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 
대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도
말에 발행된것으로 본다.

제 43조(이익배당)
 ①이익의 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
 ②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행할 때에는 주주총회
 의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
 ③제 1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자
 에게 지급한다.
 ④이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.
 다만, 제41조 제3항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로
 이익배당을 정한다.

제 44조(배당금지급청구권의 소멸시효)
 ①배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
 ②제1항의 시효가 완성으로 인한 배당금은 회사에 귀속한다.

2)최근 3사업연도 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기 1분기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
2,758
-8,809
19,883

(별도)당기순이익(백만원)
3,484
-10,805
18,484

(연결)주당순이익(원)
143
-428
927

현금배당금총액(백만원)
-
1,051
2,101

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
11.69
10.82

현금배당수익률(%)
-
-
0.25
0.28

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
50
100

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

※ 당사 및 연결대상 종속회사가 영위하는 사업의 구분은 아래와 같습니다.

구분
사업구분

당사
(주)엘앤에프
2차전지 양극활물질

종속회사
광미래신재료유한공사

제이에이치화학공업(주)
2차전지 양극활물질 관련소재

주1)당사와 연결대상 종속회사는 모두 2차전지 양극활물질 관련사업에 속함에 따라
'사업의 개요'부문은 개별회사별 작성이 불필요 하여 통합하여 작성하였습니다.

1. 사업의 개요

1)사업부문별 현황
가.산업의 특성

산업의 패러다임이 녹색, 그린, 청정에너지, 에너지 절감과 효율, 이산화탄소 절감 등으로 포커스가 맞추어지면서 이와 관련된 산업들 또한 급속한 변화를 보이고 있습니다. 이에 종전의 화석연료를 중심으로 움직이던 자동차가 하이브리드와 전기자동차로 바뀌어 가고 있고, 이에 탑재될 2차전지에 대한 기대와 수요 또한 증가와 더불어 새로운 성장산업으로 주목을 받고 있습니다. 아울러 디지털 경제의 급격한 확산은 스마트폰, 태블릿PC, 노트북PC 등의 사용량이 늘어나고 있습니다. 그리고 가정에서도스마트그리드 시대가 되면 집집마다 전력저장장치(ESS)가 들어서게 될것으로 보입니다. 이와같이 에너지의 패러다임 대변화가 도래하고 있고, 그 화두의 대상이 바로 2차전지이며, 다양한 산업군으로 사용이 확산되고 있어 향후 성장이 예상됩니다.

나.경기변동의 특성

2차전지 시장은 기존 시장의 팽창과 수요처의 출현 및 성장에 의해 지속적으로 성장하리라 예측되며, 소형 2차전지 시장의 경우 스마트폰,태블릿PC,노트북PC용등의 2차전지 시장점유율이 유지되며, 중ㆍ대형 2차전지 시장은 HEV 및 EV, 로봇, 전력저장장치(ESS) 시장의 신규 창출/성장이 예상됨에 따라 부품ㆍ소재 및 전지설계,생산자동화 기술 개발,이에 수반되는 인프라의 확충이 요구됩니다.

다.경쟁요소

국내 2차전지 업계가 일본등과 벌이고 있는 치열한 경쟁에서 이길 수 있는 원동력은 소재의 국산화와 기술자립도 확보가 제일 중요한 관건입니다.

당사는 국내 순수자본 기업으로는 최초로 안전성이 탁월하고 가격이 저렴하지만 개발 및 양산이 매우 어려운 니켈복합계의 양산기술개발에 성공함으로써, 기존 활물질인 LiCoO2를 대체시킴과 함께 기존 LiCoO2 중심의 리튬이온 2차전지 제품에서 니켈복합계 중심의 적용제품으로 리튬이온 2차전지산업의 변화를 주도하는 세계적 수준의 양극소재 전문개발 및 제조업체로 성장하였습니다.

제품의 적용범위에 있어서는 기존의 IT기기용 시장 뿐만 아니라, 하이브리드자동차와 전기자동차, 전기자전거, 전동공구, Robot, 전력저장장치(ESS) 등의 에너지원인 고에너지밀도/고출력 전지용 신양극활물질 사업을 위해 국내,외 전지업체들과 공동개발을 추진하고 또한 일부 납품도 하고 있으며, 전지소재사업의 경쟁력을 강화시키는데 크게 기여할 것으로 전망하고 있습니다.

라.자원조달상의 특성
2차전지용 양극활물질의 주요재료는 리튬,니켈,코발트등의 광물자원으로 구성되며, 광물자원이 부족한 우리나라에서는 대한광업진흥공사등의 정부기관에서 광물자원 확보를 위한 투자 및 민간기업을 지원하고 있으며, 당사에서도 중국,호주,남미 등으로 광물자원확보를 위한 노력을 하고 있습니다. 
또한, 양극활물질의 경쟁력 제고와 재료의 안정적인 조달을 위한 수직계열화 일환으
로 자회사(제이에이치화학공업(주))를 설립하였으며, 고객사로부터 양산 승인을 받아 양산중에 있습니다.

2)부문별 연결재무정보

(1)당분기 및 전분기의 일반정보와 재무현황은 다음과 같습니다. (단위:원)

구 분
제21(당)기 1분기
제20(전)기 1분기

매 출 액
102,045,471,347
87,719,971,518

영업손익
1,495,046,814
(1,515,001,282)

영업외수익(비용)
1,394,242,462
(425,474,288)

법인세차감전순이익
2,889,289,276
(1,940,475,570)

재고자산
120,913,963,635
138,611,898,429

유ㆍ무형자산
221,867,851,129
205,006,286,429

총자산
433,039,129,289
416,201,278,724

총부채
299,279,407,842
284,380,746,162

주요재화 및 용역
2차전지용 양극활물질 외
2차전지용 양극활물질 외

주1)당사와 연결대상 종속회사는 2차전지용 양극활물질관련 사업을 영위하고 있습니다. 
주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결재무제표기준이며, 제20(전)기 1분기의 재고자산, 유ㆍ무형자산, 총자산, 총부채는 '19년말 기준으로 작성하였습니다.

2.주요 제품, 서비스 등

1)주요 제품등의 현황
당사와 연결대상 종속회사는 2차전지 양극활물질을 제조,판매하고 있으며, 매출액 및 총 매출액에서 차지하는 비율은 다음과 같습니다.

(2020년 3월 31일 현재) (단위:원,%)

구분
매출유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

(주)엘앤에프
및 종속회사
제품외
양극활물질외
2차전지용 양극활물질
102,045,471,347
100.0%

합 계
-

102,045,471,347

100.0%

주1)기간: 2020.01.01~2020.03.31
주2)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다

2)주요 가격변동원인
2차전지 양극활물질: 당사의 가격경쟁력 제고 및 경쟁사에 대한 정보유출 우려 등을감안하여 표기하지 않을 예정이며, 원자재의 대부분을 광물자원에서 추출함에 따라 국제 광물자원 수급에 따라 가격변동 요인이 있습니다.

3.주요 원재료에 관한 사항

당사가 사용하는 주요 원재료 관련 사항은 다음과 같습니다.
1)원재료 매입현황

(2020년 3월 31일 현재) (단위 : 원,%)

구 분
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율
비고

(주)엘앤에프 
및 종속회사
원재료
NCM外
2차전지
양극활물질
81,570,299,169
95.66%
-

저장품
소성용기外
3,317,894,336
3.89%
-

외주가공비
양극재 반제품
385,387,200
0.45%
-

합 계
85,273,580,705
100.00%
-

주1)한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따른 연결 재무제표기준으로 작성되었습니다

2)주요 가격변동원인

코발트 등 국제 광물자원시장 수급에 따른 원재료단가 변동

4.생산 및 설비에 관한 사항

 1) 생산능력
2차전지 양극활물질사업의 관심집중에 따른 기술, 정보유출 우려 등을 감안하여 상세한 표기는 하지 않을 예정이며, 시설투자 및 기술개발을 통한 안정된 생산능력을 확보하여 고객사에 공급을 확대해 나갈 예정입니다.

2)생산설비의 현황 등

(2020년 3월 31일 현재)
(단위 : 원)

사업소
소유형태
소재지
구분
기초장부가액
당기증감
당기상각
당기장부가액

증가
감소

엘앤에프
자가
-
토지
30,973,080,305
-
-
-
30,973,080,305

건물
62,871,963,702
2,696,890
-
593,235,319
62,281,425,273

기계장치
33,184,025,302
227,300,000
2,000
1,459,839,467
31,951,483,835

공구와기구
315,715,218
-
2,000
20,477,222
295,235,996

비품
1,356,063,558
115,554,739
2,000
92,638,079
1,378,978,218

차량운반구
411,090,977
95,443,000
1,000
34,273,554
472,259,423

기타유형자산
128,700,000
-
-
-
128,700,000

건설중인자산
48,226,368,539
18,665,846,785
16,000,000
-
66,876,215,324

사용권 자산
269,126,736
27,705,828
-
30,690,037
266,142,527

합 계
177,736,134,337
19,134,547,242
16,007,000
2,231,153,678
194,623,520,901

종속회사
합계
자가ㆍ
임대
-
토지
2,809,845,000
-
-
-
2,809,845,000

건물
4,755,870,709
-
-
50,793,577
4,705,077,132

기계장치
10,739,716,079
67,197,419
2,210,608
364,004,934
10,440,697,956

공구와기구
330,066,838
67,148,601
-
13,769,147
383,446,292

비품
76,712,286
11,316,365
-
5,595,482
82,433,169

차량운반구
40,347,691
-
-
587,432
39,760,259

사용권 자산
12,158,708
15,262,365
12,158,708
1,907,796
13,354,569

합 계
18,752,558,603
145,662,385
2,210,608
434,750,572
18,461,259,808

합 계
토지
33,782,925,305
-
-
-
33,782,925,305

건물
67,627,834,411
2,696,890
-
644,028,896
66,986,502,405

기계장치
43,923,741,381
294,497,419
2,212,608
1,823,844,401
42,392,181,791

공구와기구
645,782,056
67,148,601
2,000
34,246,369
678,682,288

비품
1,432,775,844
126,871,104
2,000
98,233,561
1,461,411,387

차량운반구
451,438,668
95,443,000
1,000
34,860,986
512,019,682

기타유형자산
128,700,000
-
-
-
128,700,000

건설중인자산
48,226,368,539
18,665,846,785
16,000,000
-
66,876,215,324

사용권 자산
281,285,444
42,968,193
12,158,708
32,597,833
279,497,096

총 계
196,500,851,648
19,295,471,992
30,376,316
2,667,812,046
213,098,135,278

3)설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(1) 진행중인 투자 (단위 : 원)

사업부문
구분
투자 기간
투자 대상 자산
투자 효과
총 투자액
기 투자액
차이 금액

양극활물질
증설
2018.05.28~2019.10.31
공장신축 및 시장증설
공장신축 및 시설증설을 통한 이차전지 양극활물질
생산/판매량 증대와 경쟁력 확보
84,860,000,000

84,860,000,000

-

양극활물질
증설
2019.02.01~2020.06.30
공장신축 및 시장증설
2차전지 양극활물질 수요 대응을 위한 CAPA 증설
70,000,000,000
17,926,983,327
52,073,016,673

주)분기보고서 작성일 현재기준으로 작성하였습니다.

(2) 향후 투자계획

당사는 분기보고서 제출일 현재 2차전지시장 및 고객사의 동향에 따라 향후 투자에대하여는 신중하게 검토해 나갈 예정입니다.

5.매출에 관한 사항

1)매출실적
(1)
매출유형 및 수출ㆍ국내 구분

(2020년 3월 31일 현재) (단위 : 원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년

상 품
수출
-
27,053,090
149,184,667

국내
-
-
182,950,000

제 품
수출
100,791,894,692
294,514,116,946
484,073,218,420

국내
204,400,000
1,621,666,502
8,521,169,996

재 료
수출
160,783,800
4,188,945,239
354,115,881

국내
5,981,176
3,914,662,837
4,805,284,090

기 타
수출
316,289,929
3,960,330,323
1,542,999,085

국내
566,121,750
5,037,459,735
6,035,383,314

계
수출
101,268,968,421
302,690,445,598
486,119,518,053

국내
776,502,926
10,573,789,074
19,544,787,400

계
102,045,471,347
313,264,234,672
505,664,305,453

주1) 상기 매출실적은 연결기준으로 작성되었습니다.

2)판매조직

분기보고서 작성기준일 현재 아래와 같은 판매조직을 가지고 있습니다.

구분
판매조직명

2차전지 양극활물질
영업팀

3) 판매방법 및 조건

연구개발 및 Order 수주 => 당사 생산 => 고객사 납품으로 판매가 이뤄지며, 매출채권은 당월마감후 익월에 구매승인서로 회수 또는 직수출에 따른 T/T, L/C로 회수됩니다. 

6.수주상황

(단위 : 원)

품 목
수주일자
납 기
수주총액
기납품액
수주잔고

(주)엘앤에프 및 종속회사
2020.01.01 ~ 2020.03.31
2020.01.01 ~ 2020.03.31
102,045,471,347

102,045,471,347

-

7.시장위험과 위험관리

당사는 2차전지양극활물질관련 매출이 대부분이며, 관련 중요자재에 대한 수입 원자재구매 결제통화가 대부분 $로 결제되고 있습니다. 매출 결제통화가 대부분 $이기 때문에 매출회수, 구매
결
제에서 자동 hedge됩니다. 또한 가용달러(매출$-구매$)에 대해서는 년도중에는 선물거래를 통하여 위험관리를 하였으나 분기보고서 작성 기준일 현재 체결된 선물거래는 없습니다. 

1) 신용위험

(1) 신용위험에 대
한 노출

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다.
연결실체는 현금및현금성자산을 신용등급이 우수한 금융기관에 예치하고 있어, 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

당분기말과 전기말 현재 신용 위험에 대한 최대 노출 정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

현금및현금성자산(*)

17,216,360,610
822,727,473

매출채권및기타채권

62,206,454,321
59,226,765,830

기타투자자산
2,076,640,000
2,092,380,000

기타금융자산

2,400,850,313
2,394,258,394

합 계
83,900,305,244
64,536,131,697

주1)연결실체의 보고기간말 현재 현금시제액을 제외한 금액입니다. 

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 각 지역별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

국 내
10,391,482,693
11,852,577,452

기 타
56,292,461,941
51,860,826,772

합 계
66,683,944,634
63,713,404,224

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 거래대상별 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

최종제조업체
57,446,682,098
52,580,144,512

중간제조업체
237,499,130
980,065,680

금융기관
2,400,850,313
2,394,258,394

기타
6,598,913,093
7,758,935,638

합 계
66,683,944,634
63,713,404,224

(2) 손상차손

당분기말과 전기말 현재 대여금및수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
65,612,414,263
-
60,892,899,387
-

0~30일
(3,266,378,270)
-
-
-

31일~120일
1,667,818,164
-
-
-

1년이내
6,853,536
-
8,807,740
-

1년이상경과
2,663,236,941
-
2,845,842,551
(34,145,454)

합 계
66,683,944,634
-
63,747,549,678
(34,145,454)

대여금및수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을 확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할 수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다. 당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금및수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

2) 유동성위험

(1) 연결회사의 유동성 위험 분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

당분기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
33,774,612,616
-
-
-
-
33,774,612,616

담보부 은행차입금(*1)
78,738,400,813
2,841,384,691
18,559,087,256
57,374,972,483
25,728,343,722
183,242,188,965

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,031,556
-
-
-
2,031,556

무담보 은행차입금(*1)
62,718,569,549
6,235,123,574
-
4,859,697,945
-
73,813,391,068

기타 유동금융부채
3,844,963,598
-
-
-
-
3,844,963,598

기타 비유동금융부채
-
-
2,967,694,292
-
-
2,967,694,292

전환사채(*1,2)
421,196
3,750,000
5,000,000
5,315,740,367
-
5,324,911,563

(단위: USD, 원)

전기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
36,023,473,631
-
-
-
-
36,023,473,631

담보부 은행차입금(*1)
54,177,243,363
3,122,164,551
10,961,610,947
53,433,313,427
25,654,083,851
147,348,416,139

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,038,473
-
-
-
2,038,473

무담보 은행차입금(*1)
85,575,548,860
2,310,825,224
5,176,602,739
-
-
93,062,976,823

기타 유동금융부채
3,833,147,517
-
-
-
-
3,833,147,517

기타 비유동금융부채
-
-
-
2,884,481,435
-
2,884,481,435

전환사채(*1,2)
421,196
3,750,000
5,000,000
5,315,740,367
-
5,324,911,563

(*1) 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2)
만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

(2) 환위험에 대한 노출

연결실체의 환위험에 대한 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

USD
JPY
기타
USD
JPY
기타

현금및현금성자산
11,761,888,162
1,117,065,649
1,859,312
463,779
523,174
301,149

매출채권및기타채권
62,298,143,491
1,424,445,709
7,758,720
56,970,558,798
1,580,085,496
7,979,040

매입채무및기타채무
28,748,560,602
-
-
(29,559,321,146)
(2,871,369,000)
-

담보부은행차입금
(2,443,367,586)
-
-
(2,312,470,778)
-
-

재무상태표상총액
100,365,224,669
2,541,511,358
9,618,032
25,099,230,653
(1,290,760,330)
8,280,189

익월예상매출
36,900,000,000
-
-
36,900,000,000
-
-

익월예상매입
(32,700,000,000)
-
-
(32,700,000,000)
-
-

총노출
104,565,224,669
2,541,511,358
9,618,032
29,299,230,653
(1,290,760,330)
8,280,189

당분기와 전기에 적용된 환율은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
평균환율
기말 환율

제21(당)기 1분기
제20(전)기
제21(당)기 1분기
제20(전)기

USD
1,193.03
1,165.65
1,222.60
1,157.80

JPY
10.9574
10.0698
11.3083
10.6347

CNY
170.77
168.58
172.43
165.74

HKD
153.52
148.77
157.66
148.66

3) 민감도 분석

당분기말과 전기말 현재 원화의 USD, JPY 대비 환율이 높았다면, 연결실체의 자본과손익은 증가(감소)하였을 것입니다. 이와 같은 분석은 연결실체가 각 기말에 합리적으로 가능하다고 판단하는 정도의 변동을 가정한 것입니다. 또한, 민감도 분석시에는이자율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하였습니다. 전기에도 동일한 방법으로 분석하였으나, 합리적으로 가능하다고 판단되는 환율 변동의 정도는 다릅니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액(법인세 반영전)은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

자본(세전)
손익(세전)
자본(세전)
손익(세전)

10% 상승
10,291,635,406
10,291,635,406
2,381,675,051
2,381,675,051

10% 하락
(10,291,635,406)
(10,291,635,406)
(2,381,675,051)
(2,381,675,051)

4) 이자율위험

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 이자부 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
제21(당)기 1분기말
제20(전)기말

고정이자율

금융자산
2,387,758,550
2,381,725,527

금융부채
(4,458,843,809)
(4,375,790,353)

합 계
(2,071,085,259)
(1,994,064,826)

변동이자율

금융부채
(249,668,513,246)
(232,382,115,933)

(2) 고정이자율 금융상품의 공정가치 민감도 분석

연결실체는 고정이자율 금융상품을 당기손익인식금융상품으로 처리하고 있지 않으며, 이자율스왑과 같은 파생상품을 공정가치위험회피회계의 위험회피수단으로 지정하지 않았습니다. 따라서, 이자율의 변동은 손익에 영향을 주지 않습니다.

(3) 변동이자율 금융상품의 현금흐름 민감도 분석

당분기말 현재 이자율이 100베이시스포인트 변동한다면, 자본과 손익은 증가 또는 감소하였을 것입니다. 이 분석은 환율과 같은 다른 변수는 변동하지 않는다고 가정하며, 전기에도 동일한 방법으로 분석하였습니다. 구체적인 자본 및 손익의 변동금액은다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
손 익
자 본

100bp 상승
100bp 하락
100bp 상승
100bp 하락

제21(당)기 1분기말

금융부채
(2,496,685,132)
2,496,685,132
(2,496,685,132)
2,496,685,132

제20(전)기말

금융부채
(2,335,618,552)
2,335,618,552
(2,335,618,552)
2,335,618,552

5) 공정가치
(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)

17,216,360,610
17,216,360,610
822,727,473
822,727,473

매출채권및기타채권

62,206,454,321
62,206,454,321
59,226,765,830
59,226,765,830

기타투자자산
2,076,640,000
2,076,640,000
2,092,380,000
2,092,380,000

기타금융자산

2,400,850,313
2,400,850,313
2,394,258,394
2,394,258,394

소 계

83,900,305,244
83,900,305,244
64,536,131,697
64,536,131,697

금융부채

매입채무및기타채무
33,774,612,616
33,774,612,616
36,023,473,631
36,023,473,631

단기차입금
141,263,024,382
141,263,024,382
138,917,762,958
138,917,762,958

유동성장기차입금
11,012,733,324
11,012,733,324
7,923,143,324
7,923,143,324

장기차입금
97,392,755,540
97,392,755,540
86,720,948,871
86,720,948,871

전환사채
4,458,843,809
4,458,843,809
4,375,790,353
4,375,790,353

기타금융부채
6,812,657,890
6,812,657,890
6,717,628,952
6,717,628,952

파생상품부채
653,370,000
653,370,000
653,370,000
653,370,000

소 계

295,367,997,561
295,367,997,561
281,985,488,089
281,985,488,089

(*1) 연결회사의 보고기간 말 현재 현금시재액을 제외한 금액입니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계 

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 항목은 공정가치 서열체계에 따라 구분하며, 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격(수준 1)

- 직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측 가능한, 자산이나 부채에 대한 투입 변수를 이용하여 산정한 공정가치. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함(수준 2)

- 관측 가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입 변수(관측 가능하지 않은 투입 변수)를 이용하여 산정한 공정가치 (수준 3)

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 없습니다.

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 및 전기 중 수준간의 이동은 없었습니다.

8.파생상품거래 현황

해당사항 없습니다.

9.경영상의 주요계약 등

계약상대방
계약체결
시기
계약기간
계약목적
계약금액
(천원)
계약상의 주요내용

삼정회계법인
2011.04.30
1년
외부감사계약
42,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

3M
3M IPC
2011.10.24
2021.03월
비독점 특허라이센스
도입계약 체결
-
NCM 조성영역 및 제조방법에 대한 비독점 특허 라이센스

한국연구재단
2012.05.01
35개월
인쇄전자를 위한 플렉시블 투명전극용 핵심 소재 및 공정 기술 개발
668,760
1. 계약당사자: 주관기관-영남대산학협력단
 참여기관-㈜엘앤에프
2. 연구개발비: 당사부담금:149,760,000원
 ①현금: 27,000,000원
 ②현물:122,760,000원

블루폴리텍
2012.08.01
2015.04월
스마트 모바일용 절연 및고방열 기능성 부품소재 개발
800,700
1. 계약당사자 : 대경지역사업평가원
 주관기업 : ㈜엘앤에프
 참여기업 : ㈜블루폴리텍
2. 총 사업비 : 800,700,000원
 ①국비 : 600,000,000원
 ②현금 : 20,700,000원
 ③현물 : 180,000,000원

영남대학교
산학협력단
2014.07.01
6개월
영남대학교 LINC 사업단
기업체공동연구과제
연구계약서
15,000
고반사율 박막재료 개발

안경회계법인
2015.04.30
1년
외부감사계약
60,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

엘앤에프신소재
2015.10.02
-
합병계약서
-
(주)엘앤에프신소재와의 합병계약 체결

안경회계법인
2016.04.30
1년
외부감사계약
74,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

삼일회계법인
2017.04.25
1년
외부감사계약
204,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

경신회계법인
2018.03.29
1년
외부감사계약
80,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

선일회계법인
2019.02.14
1년
외부감사계약
100,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

선일회계법인
2020.02.14
1년
외부감사계약
120,000
주식회사 외부감사에 관한 법률에 의한 회계감사

10.연구개발활동

1)연구개발의 개요
분기보고서 제출일 현재 2차전지양극활물질과 관련된 연구활동을 수행중에 있습니다.

2)연구개발 담당조직

연구소

3)연구개발비용

(단위 : 원)

과 목
2020년 1분기
2019년
2018년
비 고

원 재 료 비
50,202,509
171,518,211
42,489,366
-

인 건 비
2,046,800,503
3,608,574,979
3,126,055,666
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
2836,888,129
7,677,165,547
5,438,048,957
-

연구개발비용 계
2,913,971,241
11,457,258,737
8,606,593,989
-

회계처리
판매비와 관리비
2,397,794,042
10,206,223,642
7,680,192,308
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
516,177,199
1,251,035,095
926,401,681
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
2.86%
3.66%
1.70%
-

주1)상기 자료는 연결기준으로 작성되었습니다. 

4)연구개발 실적 
당사의 최근 연구개발 실적 및 진행중인 연구개발 내용은 다음과 같습니다.

개발기술명
성과(목표)
개발완료

고출력 NCM
신제품개발
'14.08

고용량 NCMⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅱ
신제품개발
'13.04

고용량 NCM Ⅲ
신제품개발
'13.12

고밀도 LCOⅠ
신제품개발
'11.10

고출력 LMOⅠ
신제품개발
'12.10

고용량 NCM Ⅳ
신제품개발
'12.10

고밀도 LCO Ⅱ
신제품개발
'11.07

고출력 LMO Ⅱ
신제품개발
진행중

고용량 NCM Ⅴ
신제품개발
진행중

초고전압 LCO
신제품개발
진행중

이종 양극 소재간 이중충 형성 기술 개발
신제품 개발
'13.12

급속충전 리튬이차전지용 나노급 3차원구조 산화물계 양극재 개발
신제품 개발
'13.03

16KW급 차세대 리튬이온 전력시스템 개발
신제품 개발
'13.04

전기자동차용 고에너지 30Wh/US$ 리튬이차전지 양극소재 개발
신제품 개발
진행중

11.그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

1)지적재산권 보유 현황

분기보고서 제출일 현재 당사가 보유하고 있는 지적재산권의 현황은 다음과 같습니다.

종 류
발명 및 고안의 명칭
등록/출원번호
등록/출원일
산업재산권자

특허
등록
리튬 이차 전지용 양극활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0821523
2008-04-04
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0786779
2007-12-11
㈜엘앤에프

POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING THE SAME
US7,687,203
2010-03-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0820057
2008-04-01
㈜엘앤에프

신규 양극 활물질
10-0923442
2009-10-19
㈜엘앤에프

양극활물질로 사용가능한 복합 산화물 및 그 제조방법
10-0864199
2008-10-13
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-0812547
2008-03-05
㈜엘앤에프

리튬이차전지용 양극활물질 제조방법
10-0914406
2009-08-21
㈜엘앤에프

Method for Preparing Cathod Active Material For Lithium Secondary Battery
US8,444,883
2013-05-21
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함한 리튬 이차전지
10-1179059
2012-08-28
㈜엘앤에프

리튬이차전지 고전압 양극 재료 중의 미량성분 분석 방법
10-1083752
2011-11-09
㈜엘앤에프

습식 기계화학적 밀링을 이용한 리튬아이언 포스페이트 제조 방법, 그 방법에의해 제조된 리튬 아이언 포스페이트 및 이를 양극활물질에 포함하는리튬이차전지
10-1078607
2011-10-26
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조방법, 이로부터 제조된 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1075409
2011-10-14
㈜엘앤에프, 
한양대학교

리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 리튬이차전지
10-1100029
2011-12-22
㈜엘앤에프

성능이 우수한 리튬 이차 전지용 양극활물질, 그 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1206651
2012-11-23
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1145951
2012-05-07
㈜엘앤에프

리튬이차전지 양극활물질용 전구체인 니켈계 복합금속수산화물 및 그 제조방법
10-1217453
2012-12-26
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질, 리튬 이차전지용 양극, 리튬 이차전지 및 이들의 제조방법
10-1224618
2013-01-15
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
10-1264364
2013-05-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 전구체의 제조방법, 이를 이용한 양극 활물질 및 리튬 이차 전지
10-1264363
2013-05-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1286762
2013-07-10
㈜엘앤에프

전극활물질의 제조방법 및 이 방법으로 제조된 전극활물질
10-1189033
2012-09-28
㈜엘앤에프

전이금속 화합물전구체, 이를 이용한 리튬 전이금속 화합물, 이를 포함하는 양극활물질 및 이를 포함하는 리튬이온 이차전지
10-1286761
2013-07-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1298719
2013-08-14
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1493747
2015-02-10
㈜엘앤에프

METHOD FOR PREPARING POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
US9,917,297
2018-03-13
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질의 제조 방법, 리튬 이차전지용양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1586806
2016-01-13
㈜엘앤에프

리튬 망간 복합 산화물, 이의 제조 방법 및 이를 이용한 비수전해질 이차전지
10-1886323
2018-08-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질의 제조 방법 및 양극 활물질
10-1586804
2016-01-13
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극활물질의 제조 방법 및 양극활물질
10-1512087
2015-04-08
㈜엘앤에프

리튬 망간 복합 산화물의 제조 방법 및 비수전해질 이차 전지
10-1587209
2016-01-14
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646702
2016-08-02
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 이용한 리튬 이차 전지
10-1609544
2016-03-31
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1682502
2016-11-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646729
2016-08-02
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646703
2016-08-02
㈜엘앤에프

CATHODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY CONTAINING THE SAME
US10,439,211
2019-10-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1625838
2016-05-25
㈜엘앤에프

Cathode active material for lithium secondary battery, method of preparing the same, and lithium secondary battery containing the same
US10,141,567
2018-11-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1646911
2016-08-03
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1757628
2017-07-07
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1673177
2016-11-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1673178
2016-11-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1668799
2016-10-18
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 니켈계 복합 산화물, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1747140
2017-06-08
㈜엘앤에프

NICKEL-BASED COMPOSITE OXIDE FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY INCLUDING SAME
US10,439,205
2019-10-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1788561
2017-10-16
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질
10-1904773
2018-09-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1849759
2018-04-11
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1878920
2018-07-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2085247
2020-02-28
㈜엘앤에프

리튬 금속 산화물 분말, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2050258
2019-11-25
㈜엘앤에프

양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1925105
2018-11-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1953837
2019-02-25
㈜엘앤에프

양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1826612
2018-02-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1853836
2018-04-25
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-1882878
2018-07-23
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-1930530
2018-12-12
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2000724
2019-07-10
㈜엘앤에프

활물질 전구체
10-2011358
2019-08-09
㈜엘앤에프

이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
10-2076526
2020-02-06
㈜엘앤에프

특허
출원
POSITIVE ACTIVE MATERIAL FOR RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY, METHOD OF PREPARING THE SAME, AND RECHARGEABLE LITHIUM BATTERY INCLUDING THE SAME
US15/221,249
2016-07-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2014-0032735
2014-03-20
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2014-0114536
2014-08-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0000613
2016-01-04
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014634
2015-01-30
㈜엘앤에프

Positive Active Material For Lithium Secondary Battery, Method For Producing Same, And Lithium Secondary Battery Comprising Same
US15/547,025
2017-07-27
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014651
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014695
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극, 이의 제조방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0014716
2015-01-30
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0020776
2015-02-11
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2015-0151267
2015-10-29
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0026500
2016-03-04
㈜엘앤에프

POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL FOR LITHIUM SECONDARY BATTERY, METHOD FOR PREPARING SAME AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/083,765
2018-09-10
㈜엘앤에프

METAL OXIDE POWDER, METHOD FOR PREPARING SAME, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/083,795
2018-09-10
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0030423
2016-03-14
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0083669
2016-07-01
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2016-0083670
2016-07-01
㈜엘앤에프

POSITIVE ELECTRODE ACTIVE MATERIAL, AND LITHIUM SECONDARY BATTERY COMPRISING SAME
US16/620,042
2019-12-06
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2017/013688
2017-11-28
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질, 이의 제조 방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
PCT/KR2017/014403
2017-12-08
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2018-0095245
2018-08-16
㈜엘앤에프

리튬 이차 전지용 양극 활물질 및 이를 포함하는 리튬 이차 전지
10-2018-0095246
2018-08-16
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
10-2018-0126490
2018-10-23
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
US16/660,507
2019-10-22
㈜엘앤에프

이차 전지 및 활물질
10-2019-0173035
2019-12-23
㈜엘앤에프

이차 전지, 및 활물질
10-2018-0126491
2018-10-23
㈜엘앤에프

SECONDARY BATTERY AND ACTIVE MATERIAL
US16/660,514
2019-10-22
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2018-0150320
2018-11-29
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
PCT/KR2018/014898
2018-11-29
㈜엘앤에프

이차전지용 양극 활물질의 제조를 위한 신규 전구체 입자 및 이를 포함하는 신규 전구체 분말
PCT/KR2019/012434
2019-09-25
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071243
2019-06-17
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071246
2019-06-17
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0071251
2019-06-17
㈜엘앤에프

전극 활물질 제조용 소성 용기
10-2019-0074873
2019-06-24
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088647
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012783
2019-10-01
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088653
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012785
2019-10-01
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0088661
2019-07-23
㈜엘앤에프

신규한 리튬 복합금속 산화물 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
PCT/KR2019/012787
2019-10-01
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0095311
2019-08-06
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질, 이의 제조방법, 및 이를 포함하는 리튬 이차전지
10-2019-0095832
2019-08-07
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
10-2019-0109879
2019-09-05
㈜엘앤에프

리튬 이차전지용 양극 활물질
PCT/KR2019/012429
2019-09-25
㈜엘앤에프

코팅층을 포함하고 있는 양극 활물질 제조용 전구체 입자
10-2020-0003484
2020-01-10
㈜엘앤에프

코팅층을 포함하고 있는 양극 활물질 제조용 전구체 입자
PCT/KR2020/000899
2020-01-17
㈜엘앤에프

활물질 제조용 소성로의 코팅 물질 및 이를 포함하는 소성로
10-2020-0038829
2020-03-31
㈜엘앤에프

주)분기보고서 작성일 현재 기준으로 작성하였습니다. 

2)법률/규정 등에 의한 규제사항
정부나 지방자치단체의 법률,규정등으로 당사의 영업활동,비용지출 또는 경쟁상의 지위 등 사업의 영위에 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1.요약 연결재무정보

한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며,
제21기 1분기 연결재무제표는
외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받지 않았으며, 제20기, 제19기 연결재무제표는 외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받았습니다.

(단위: 원)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

[유동자산]
206,333,955,036
206,225,288,157
199,012,035,297

ㆍ현금및현금성자산
17,231,009,704
828,386,414
11,371,557,994

ㆍ매출채권및기타채권
61,387,406,123
58,407,045,632
57,642,887,631

ㆍ기타유동금융자산
67,310,000
83,050,000
2,367,655,650

ㆍ재고자산
120,913,963,635
138,611,898,429
121,263,133,729

ㆍ기타유동자산
2,400,850,313
2,394,258,394
5,085,702,145

ㆍ기타유동투자자산
4,049,566,752
5,657,686,375
-

ㆍ당기법인세자산
283,848,509
242,962,913
1,281,098,148

[비유동자산]
226,705,174,253
209,975,990,567
131,969,575,866

ㆍ기타비유동투자자산
2,009,330,000
2,009,330,000

1,324,395,000

ㆍ장기매출채권및기타채권
819,048,198
819,720,198
854,964,198

ㆍ유형자산
213,098,135,278
196,500,851,648
121,751,798,986

ㆍ무형자산
8,769,715,851
8,505,434,781
6,216,852,805

ㆍ기타비유동자산
58,868,873
59,826,324
266,804,686

ㆍ이연법인세자산
1,950,076,053
2,080,827,616
1,554,760,191

자산총계
433,039,129,289
416,201,278,724
330,981,611,163

[유동부채]
191,015,996,200
187,498,227,371
140,783,139,546

[비유동부채]
108,263,411,642
96,882,518,791
47,208,976,999

부채총계
299,279,407,842
284,380,746,162
187,992,116,545

[지배기업소유주지분]
131,561,515,207
129,428,046,000
140,627,241,587

ㆍ자본금
12,379,364,500
12,379,364,500
12,378,837,500

ㆍ자본잉여금
80,036,228,474
80,036,228,474
79,905,599,945

ㆍ기타자본구성요소
2,347,515,766
2,181,659,251
2,207,322,048

ㆍ이익잉여금
36,798,406,467
34,830,793,775
46,135,482,094

[비지배지분]
2,198,206,240
2,392,486,562
2,362,253,031

자본총계
133,759,721,447
131,820,532,562
142,989,494,618

자본과 부채총계
433,039,129,289
416,201,278,724
330,981,611,163

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
102,045,471,347
313,264,234,672
505,664,305,453

영업이익
1,495,046,814
(7,662,576,802)
27,020,669,071

법인세비용차감전계속영업이익(손실)
2,889,289,276
(10,711,210,408)
25,930,800,899

당기순이익(손실)
2,758,537,713
(8,809,230,051)
19,883,670,519

지배기업소유주지분
3,013,544,887
(8,992,290,953)
19,428,288,057

비지배지분
(255,007,174)
183,060,902
455,382,462

총포괄손익
2,950,956,761
(8,871,864,196)
20,250,956,151

주당순손익(원)
143
(428)
927

연결에 포함된 회사수
2
2
2

2. 재무정보 이용상의 유의점
(연결재무제표 기준)
1)연결대상 종속회사의 변동현황

사업연도
연결에 포함된 회사
전기대비
연결에 추가된 회사
전기대비
연결에서 제외된 회사

제21기 1분기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제20기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제19기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

제18기
무석광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)
-
-

2)지배기업의 개요
지배회사인 주식회사 엘앤에프(이하 "지배기업" 또는 "당사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2002년 1월 2일자로 본점을 경북 구미시에서 대구공장으로이전하였으며,2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며, 2019년 7월에 대구광역시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습니다.

2020년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체")에 대한 지분으로 구성되어 있습니다. 연결실체는 2차전지 양극활물질 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

㈜새로닉스
4,033,220
16.29%

Kwang Sung Electronics, lnc
1,085,776
4.39%

광성전자
370,690
1.50%

허제홍외
1,532,215
6.19%

자기주식
3,738,705
15.10%

기타
13,998,123
56.54%

합계
24,758,729
100.00%

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 300억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액은 50억원 입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의 (단, 관계법령이정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며,당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 20,000주입니다.

3)당분기말과 전기말 현재 연결대상 종속기업 개요

(금액단위 : %, 천원)

회사명
소재지
제 21(당)기 1분기말
제 20(전) 기말
회사개요

지분율
장부금액
지분율
장부금액

광미래신재료유한공사
중국
65.81%
1,469,282
65.81%
1,290,535
정보,전자,전기관련 소재의 제조,판매

제이에이치화학공업(주)
경북 김천시
64.82%
6,719,569
64.82%
8,200,534
정보,전자,화학관련 소재의 제조,판매

합 계
-
8,188,851
-
9,491,069
-

4) 종속기업의 요약 재무정보
당분기와 전기 연결대상 종속기업의 요약재무상태표와 요약포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

① 제 21(당)기 1분기

(단위 : 원)

기업명
광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)

자산
9,698,265,832
26,893,897,984

부채
4,780,715,288
25,410,040,464

자본
4,917,550,544
1,483,857,520

매출
4,734,811,521
5,774,559,650

당기순이익
(55,209,553)
(671,206,874)

총포괄이익
137,209,495
(671,206,874)

② 제 20(전)기

(단위 : 원)

기업명
광미래신재료유한공사
제이에이치화학공업(주)

자산
7,217,011,248
27,764,808,002

부채
2,436,670,199
25,609,743,608

자본
4,780,341,049
2,155,064,394

매출
26,420,043,473
34,316,573,800

당기순이익
322,692,972
211,354,030

총포괄이익
403,611,055
401,657,167

3.요약재무정보(K-IFRS적용)

한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었으며,
제21기 1분기 별도재무제표는
외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받지 않았으며, 제20기, 제19기 별도재무제표는 외부감사인으로부터 감사 또는 검토를 받았습니다.
(단위: 원)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

[유동자산]
196,064,785,132
195,459,033,572
180,975,224,798

ㆍ현금및현금성자산
13,372,770,707
218,984,931
8,567,307,622

ㆍ매출채권및기타채권
63,179,477,594
60,370,534,674
60,091,727,408

ㆍ기타유동투자자산
67,310,000
83,050,000
-

ㆍ재고자산
113,172,087,917
126,870,201,519
106,244,983,693

ㆍ기타유동자산
3,851,672,821
5,502,945,964
3,703,550,425

ㆍ기타유동금융자산
2,400,850,313
2,394,258,394
2,367,655,650

ㆍ당기법인세자산
20,615,780
19,058,090
-

[비유동자산]
214,955,029,422
197,898,806,914
121,434,392,287

ㆍ기타비유동투자자산
2,009,330,000
2,009,330,000
1,324,395,000

ㆍ종속기업투자자산
8,188,851,677
8,207,436,989
9,508,491,952

ㆍ장기매출채권및기타채권
720,196,198
720,196,198
756,440,198

ㆍ유형자산
194,623,520,901
177,736,134,337
103,638,412,294

ㆍ무형자산
7,729,022,660
7,410,849,841
4,815,717,919

ㆍ기타비유동금융자산
-
-
266,804,686

ㆍ이연법인세자산
1,684,107,986
1,814,859,549
1,124,130,238

자산총계
411,019,814,554
393,357,840,486
302,409,617,085

[유동부채]
172,660,395,512
168,757,701,144
112,129,407,853

[비유동부채]
102,862,431,267
91,576,337,831
44,184,683,811

부채총계
275,522,826,779
260,334,038,975
156,314,091,664

[자본금]
12,379,364,500
12,379,364,500
12,378,837,500

[자본잉여금]
83,097,028,067
83,097,028,067
82,966,399,538

[기타자본구성요소]
4,419,742,820
4,380,509,496
4,342,587,534

[이익잉여금]
35,600,852,388
33,166,899,448
46,407,700,849

자본총계
135,496,987,775
133,023,801,511
146,095,525,421

부채와 자본총계
411,019,814,554
393,357,840,486
302,409,617,085

종속ㆍ관계ㆍ공동기업투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액
102,027,848,497
312,072,282,621
494,339,483,572

영업이익
2,023,723,719
(9,054,001,781)
25,202,714,510

법인세비용차감전순이익(손실)
3,615,705,703
(12,933,926,388)
24,138,801,146

당기순이익(손실)
3,484,954,140
(10,805,049,036)
18,484,690,573

총포괄손익
3,484,954,140
(11,138,904,401)
19,007,871,006

ㆍ계속영업기본주당이익
166
(514)
882

ㆍ중단영업기본주당이익
166
(514)
880

4.재무정보 이용상의 유의
점

(재무제표 기준)

1. 회사의 개요
주식회사 엘앤에프(이하 "당사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질등을 판매하고 있습니다. 당사는 2002년 1월 2일자로 본점을 경북구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며, 2019년 7월에 대구광역시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습니다.
 
당사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

㈜새로닉스
4,033,220
16.29%

Kwang Sung Electronics, lnc
1,085,776
4.39%

광성전자
370,690
1.50%

허제홍외
1,532,215
6.19%

자기주식
3,738,705
15.10%

기타
13,998,123
56.54%

합계
24,758,729
100.00%

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 300억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액은 50억원 입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의 (단, 관계법령이정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며,당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 20,000주입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 21 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 20 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 1분기말

제 20 기말

자산

유동자산

206,333,955,036

206,225,288,157

현금및현금성자산

17,231,009,704

828,386,414

매출채권 및 기타유동채권

61,387,406,123

58,407,045,632

기타유동투자자산

67,310,000

83,050,000

재고자산

120,913,963,635

138,611,898,429

기타유동금융자산

2,400,850,313

2,394,258,394

기타유동자산

4,049,566,752

5,657,686,375

당기법인세자산

283,848,509

242,962,913

비유동자산

226,705,174,253

209,975,990,567

기타비유동투자산

2,009,330,000

2,009,330,000

장기매출채권 및 기타비유동채권

819,048,198

819,720,198

유형자산

213,098,135,278

196,500,851,648

무형자산

8,769,715,851

8,505,434,781

기타비유동자산

58,868,873

59,826,324

이연법인세자산

1,950,076,053

2,080,827,616

자산총계

433,039,129,289

416,201,278,724

부채

유동부채

191,015,996,200

187,498,227,371

매입채무 및 기타유동채무

33,774,612,616

36,023,473,631

단기차입금

141,263,024,382

138,917,762,958

유동성장기차입금

11,012,733,324

7,923,143,324

당기법인세부채

0

0

기타유동금융부채

3,844,963,598

3,833,147,517

기타유동부채

1,120,662,280

800,699,941

비유동부채

108,263,411,642

96,882,518,791

장기차입금

97,392,755,540

86,720,948,871

전환사채

4,458,843,809

4,375,790,353

확정급여채무의현재가치

2,790,748,001

2,247,928,132

기타비유동금융부채

2,967,694,292

2,884,481,435

비유동파생상품부채

653,370,000

653,370,000

부채총계

299,279,407,842

284,380,746,162

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

131,561,515,207

129,428,046,000

자본금

12,379,364,500

12,379,364,500

자본잉여금

80,036,228,474

80,036,228,474

기타자본구성요소

2,347,515,766

2,181,659,251

이익잉여금(결손금)

36,798,406,467

34,830,793,775

비지배지분

2,198,206,240

2,392,486,562

자본총계

133,759,721,447

131,820,532,562

자본과부채총계

433,039,129,289

416,201,278,724

연결 포괄손익계산서

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

102,045,471,347

102,045,471,347

87,719,971,518

87,719,971,518

매출원가

95,342,437,492

95,342,437,492

84,092,145,854

84,092,145,854

매출총이익

6,703,033,855

6,703,033,855

3,627,825,664

3,627,825,664

판매비와관리비

5,207,987,041

5,207,987,041

5,142,826,946

5,142,826,946

영업이익(손실)

1,495,046,814

1,495,046,814

(1,515,001,282)

(1,515,001,282)

금융수익

12,171,881

12,171,881

17,931,991

17,931,991

금융원가

1,327,079,605

1,327,079,605

1,072,946,455

1,072,946,455

기타이익

4,872,805,995

4,872,805,995

1,123,710,968

1,123,710,968

기타손실

2,163,655,809

2,163,655,809

494,170,792

494,170,792

법인세비용차감전순이익(손실)

2,889,289,276

2,889,289,276

(1,940,475,570)

(1,940,475,570)

법인세비용

130,751,563

130,751,563

(36,553,080)

(36,553,080)

당기순이익(손실)

2,758,537,713

2,758,537,713

(1,903,922,490)

(1,903,922,490)

기타포괄손익

192,419,048

192,419,048

156,102,579

156,102,579

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

192,419,048

192,419,048

156,102,579

156,102,579

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

192,419,048

192,419,048

156,102,579

156,102,579

총포괄손익

2,950,956,761

2,950,956,761

(1,747,819,911)

(1,747,819,911)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

3,013,544,887

3,013,544,887

(1,364,998,078)

(1,364,998,078)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(255,007,174)

(255,007,174)

(538,924,412)

(538,924,412)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

3,140,168,078

3,140,168,078

(1,609,008,533)

(1,609,008,533)

총 포괄손익, 비지배지분

(189,211,317)

(189,211,317)

(138,811,378)

(138,811,378)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

143

143

(65)

(65)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

143

143

(65)

(65)

연결 자본변동표

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

12,378,837,500

79,905,599,945

2,207,322,048

46,135,482,094

140,627,241,587

2,362,253,031

142,989,494,618

당기순이익(손실)

0

0

0

(1,364,998,078)

(1,364,998,078)

(538,924,412)

(1,903,922,490)

해외사업환산손익

0

0

97,048,335

0

97,048,335

59,054,244

156,102,579

연차배당

0

0

0

(2,101,897,000)

(2,101,897,000)

0

(2,101,897,000)

주식선택권 행사 및 소멸

527,000

130,628,529

(94,436,615)

0

36,718,914

0

36,718,914

주식보상비용

0

0

13,796,334

0

13,796,334

0

13,796,334

2019.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

80,036,228,474

2,223,730,102

42,668,587,016

137,307,910,092

1,882,382,863

139,190,292,955

2020.01.01 (기초자본)

12,379,364,500

80,036,228,474

2,181,659,251

34,830,793,775

129,428,046,000

2,392,486,562

131,820,532,562

당기순이익(손실)

0

0

0

3,013,544,887

3,013,544,887

(255,007,174)

2,758,537,713

해외사업환산손익

0

0

126,623,191

0

126,623,191

65,795,857

192,419,048

연차배당

0

0

0

(1,045,932,195)

(1,045,932,195)

(5,069,005)

(1,051,001,200)

주식선택권 행사 및 소멸

0

0

0

0

0

0

0

주식보상비용

0

0

39,233,324

0

39,233,324

0

39,233,324

2020.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

80,036,228,474

2,347,515,766

36,798,406,467

131,561,515,207

2,198,206,240

133,759,721,447

연결 현금흐름표

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

영업활동현금흐름

21,463,517,029

8,609,029,728

당기순이익(손실)

2,758,537,713

(1,903,922,490)

당기순이익조정을 위한 가감

5,346,035,191

4,598,885,877

법인세비용

130,751,563

336,857,078

이자비용

1,260,206,418

914,013,882

감가상각비

2,689,183,142

2,383,151,197

무형자산상각비

267,022,929

221,902,654

퇴직급여

693,293,259

789,691,665

연차충당부채전입액

302,969,694

111,097,075

외화환산손실

1,025,351,687

146,820,422

유형자산처분손실

0

375,460

주식보상비용(환입)

39,233,324

46,928,536

기타 현금의 유출 없는 비용등

190,094,194

0

이자수익

(12,171,881)

(17,931,991)

외화환산이익

(1,238,691,297)

(277,599,101)

유형자산처분이익

(196,406)

0

기타 현금의 유입 없는 수익등

(1,011,435)

(56,421,000)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

14,572,710,776

7,527,551,874

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)

1,509,878,055

23,317,053,674

기타유동자산의 감소(증가)

1,447,845,871

2,095,231,329

재고자산의 감소(증가)

17,865,198,689

(222,877,368)

기타유동금융자산의 감소(증가)

(19,741,452)

(51,487,403)

매입채무 및 기타유동채무의 증가(감소)

(5,154,357,567)

(16,274,644,327)

기타유동금융부채의 증가(감소)

(894,005,326)

54,275,969

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

72,399,380

(1,225,375,390)

기타비유동부채의 증가(감소)

(31,634,104)

0

퇴직금의 지급

(222,872,770)

(164,624,610)

퇴직금의 승계액

0

(28,558,510)

퇴직금의 이관액

0

28,558,510

법인세납부(환급)

(31,848,503)

(781,330,823)

이자수취(영업)

11,612,985

15,773,915

이자지급(영업)

(1,193,531,133)

(847,928,625)

투자활동현금흐름

(20,808,271,539)

(19,693,248,488)

단기금융상품의 처분

509,372,375

504,253,187

종업원단기대여금의 회수

0

126,272

기타의투자자산의 처분

15,740,000

0

유형자산의 처분

138,581,243

119,284,872

보증금의 감소

340,834,301

231,244,000

단기금융상품의 취득

(515,405,398)

(2,509,372,375)

유형자산의 취득

(20,422,023,090)

(17,506,318,532)

무형자산의 취득

(535,904,599)

(337,312,036)

정부보조금의 상환

695,930

(5,153,876)

보증금의 증가

(340,162,301)

(190,000,000)

재무활동현금흐름

16,005,424,363

23,781,869,428

단기차입금의 증가

67,134,656,796

91,937,421,580

장기차입금의 증가

16,500,000,000

2,680,000,000

주식선택권행사로 인한 현금유입

0

4,298,212

정부보조금의 수취

62,200,800

123,800,000

단기차입금의 상환

(64,920,292,182)

(65,599,108,864)

유동성장기차입금의 상환

(2,738,603,331)

(5,363,830,000)

금융리스부채의 지급

(32,537,720)

0

주식선택권의 행사

0

(711,500)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(258,046,563)

(221,381,041)

현금및현금성자산의순증가(감소)

16,402,623,290

12,476,269,627

기초현금및현금성자산

828,386,414

11,371,557,994

기말현금및현금성자산

17,231,009,704

23,847,827,621

3. 연결재무제표 주석

1. 일반사항

기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표' 에 의한 지배회사인 주식회사 엘앤에프(이하 "회사" )는 제이에이치화학공업(주) 등 2개의 종속기업(이하 주식회사 엘앤에프 및종속기업을 일괄하여 "연결회사")을 연결대상으로 하여 연결재무제표를 작성하였습니다.

1.1 회사의 개요

회사는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질을 생산, 판매하고 있습니다. 회사는 2002년 1월 2일자로 본점을 경북 구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을 준공하였고, 2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며,

2019년 7월에 대구시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였
습니다.

회사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은다음과 같습니다.

주주명
당기말

소유주식수
지분율

(주)새로닉스
4,033,220주
16.29%

Kwang Sung Electronics, Inc
1,085,776주
4.39%

광성전자
370,690주
1.50%

허제홍 외
1,532,215주
6.19%

자기주식
3,738,705주
15.10%

기타
13,998,123주
56.54%

합 계
24,758,729주
100.00%

1.2 종속기업 현황

1.2.1 종속기업 현황

당분기말 및 전기말 현재 회사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

종속기업

소재지

당분기말

지배지분율

전기말

지배지분율

결산월

업종

제이에이치화학공업(주)

한국

64.82%
64.82%

12월

제조업

광미래신재료유한공사

중국

65.81%
65.81%

12월

제조업

1.2.2 주요 종속기업의 요약 재무정보

당분기 및 전분기 현재 연결대상 종속기업의 요약재무현황은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분
당분기말
당분기

자산

부채

자본

매출

당분기순이익

총포괄손익

제이에이치화학공업(주)
26,893,897,984
25,410,040,464
1,483,857,520
5,774,559,650
(671,206,874)
(671,206,874)

광미래신재료유한공사
9,698,265,832
4,780,715,288
4,917,550,544
4,734,811,521
(55,209,553)
137,209,495

(단위: 원)

구분
전기말
전분기

자산

부채

자본

매출

전분기순이익

총포괄손익

제이에이치화학공업(주)
27,764,808,002
25,609,743,608
2,155,064,394
34,316,573,800
211,354,030
401,657,167

광미래신재료유한공사
7,217,011,248
2,436,670,199
4,780,341,049
26,420,043,473
322,692,972
403,611,055

1.2.3 연결대상범위의 변동

당분기에 신규로 연결재무제표에 포함된 종속기업 및 연결재무제표의 작성 대상에서제외된 종속기업은 없습니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
 
 '중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
 
 개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책 

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.2.2 리스

리스는 리스제공자가 대가와 교환하여 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 동안 리스이용자에게 이전하는 계약입니다. 

회사는 계약의 약정시점에, 계약 자체가 리스인지, 계약이 리스를 포함하는지를 판단합니다. 다만, 회사는 최초 적용일 이전 계약에 대해서는 실무적 간편법을 적용하여 모든 계약에 대해 다시 판단하지 않았습니다.

리스이용자 및 리스제공자는 리스계약이나 리스를 포함하는 계약에서 계약의 각 리스요소를 리스가 아닌 요소(이하 '비리스요소'라고 함)와 분리하여 리스로 회계처리합니다. 다만, 회사는 리스이용자로서의 회계처리에서 실무적 간편법을 적용하여 비리스요소를 리스요소와 분리하지 않고 각 리스요소와 관련 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

(1) 리스이용자로서의 회계처리

회사는 리스개시일에 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식합니다. 

사용권자산은 최초 인식 시 원가로 측정하고, 후속적으로 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하고, 리스부채의 재측정에 따른 조정을 반영하여 측정합니다. 또한 사용권자산은 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간
종료일 중 이른 날까지의 기간동안 감가상각합니다. 사용권자산은 재무상태표에 '유형자산'으로 분류합니다.

리스부채는 리스개시일에 그날 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 측정합니다. 현재가치 측정시 리스의 내재이자율로 리스료를 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 회사의 증분차입이자율로 리스료를 할인하고 있습니다. 리스부채는 후속적으로 리스부채에 대하여 인식한 이자비용만큼 증가하고, 리스료의 지급을 반영하여 감소합니다. 지수나 요율(이율)의 변동, 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액의 변동, 매수선택권이나 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지나 종료선택권을 행사하지 않을 것이 상당히 확실한지에 대한 평가의 변동에 따라 미래 리스료가 변경되는 경우에 리스부채를 재측정합니다.

리스부채는 재무상태표에 '기타유동금융부채' 또는 '기타비유동부채'으로 분류합니다.

단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산(예 : 기초자산 US$5,000 이하) 리스의 경우 예외규정을 선택하여 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다. 

(2) 리스제공자로서의 회계처리

리스제공자의 회계처리는 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 적용된 회계정책과 유의적으로 변동되지 않았습니다. 

회사는 리스약정일에 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는 리스는 금융리스로 분류하고, 금융리스 이외의 모든 리스는 운용리스로 분류합니다. 운용리스로부터 발생하는 리스료 수익은 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설 직접원가는 리스자산의 장부금액에
가산한 후 리스료 수익에 대응하여 리스기간 동안 비용으로 인식합니다

2.3 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도있습니다. 

분
기연결재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 범주별 금융상품

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

구 분
상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채
상각후원가측정
금융자산

상각후원가측정

금융부채

당기손익인식
금융부채

금융자산

현금및현금성자산
17,231,009,704
-
-
828,386,414
-
-

매출채권및기타채권
62,206,454,321
-
-
59,226,765,830
-
-

기타유동금융자산
2,400,850,313
-
-
2,394,258,394
-
-

기타투자자산
2,076,640,000
-
-
2,009,330,000
-
-

소 계
83,914,954,338
-
-
64,458,740,638
-
-

금융부채

매입채무및기타채무
-
33,774,612,616
-
-
36,023,473,631
-

단기차입금
-
141,263,024,382
-
-
138,917,762,958
-

유동성장기차입금
-
11,012,733,324
-
-
7,923,143,324
-

장기차입금
-
97,392,755,540
-
-
86,720,948,871
-

전환사채
-
4,458,843,809
-
-
4,375,790,353
-

기타유동금융부채
-
3,844,963,598
-
-
3,833,147,517
-

기타비유동금융부채
-
2,967,694,292
-
-
2,884,481,435
-

파생상품부채
-
-
653,370,000
-
-
653,370,000

소 계
-
294,714,627,561
653,370,000
-
280,678,748,089
653,370,000

4. 금융상품의 공정가치

(1)

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채는 상각후원가로 측정되는 금융상품으로 분류되며, 상각후원가로 측정되는 금융상품은 장부가액이 공정가치의 합리적인 근사치인 것으로 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

5. 영업부문 정보

연결회사는 한국채택기업회계기준 제1108호 '영업부문'에 따른 보고부문이 2차전지용 양극활물질 제조 단일 부문이므로 부문별 정보를 공시하지 않습니다.

(1) 보고부문에 대한 지역별 정보

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

국 내
중 국
합 계
국 내
중 국
합 계

총매출액
107,802,408,147
4,740,307,984
112,542,716,131
99,561,720,524
10,585,879,190
110,147,599,714

내부매출액
(5,756,936,800)
(4,740,307,984)
(10,497,244,784)
(11,841,749,006)
(10,585,879,190)
(22,427,628,196)

순매출액
102,045,471,347
-
102,045,471,347
87,719,971,518
-
87,719,971,518

비유동자산(*1)
221,333,706,535
593,013,467
221,926,720,002
204,504,340,616
561,772,137
205,066,112,753

(*1) 비유동자산의 비교대상은 당분기 및 전기말 기준입니다.

(2) 매출액의 10% 이상을 차지하는 외부고객 정보

(단위: %)

구 분
당분기
전기

외부고객1
68%
64%

외부고객2
24%
29%

6. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
15,451,841,737
(820,753,371)
14,631,088,366
33,396,326,415
(906,334,283)
32,489,992,132

상품
-
-
-
-
-
-

반제품
14,522,529,008
(2,970,023,880)
11,552,505,128
10,410,515,785
(1,495,084,410)
8,915,431,375

재공품
4,393,000,727
(53,733,542)
4,339,267,185
3,290,063,381
(6,123,376)
3,283,940,005

원재료
70,597,233,085
(5,874,463)
70,591,358,622
64,151,227,462
(5,874,463)
64,145,352,999

저장품
1,418,517,371
-
1,418,517,371
2,128,706,458
-
2,128,706,458

미착품
18,381,226,963
-
18,381,226,963
27,648,475,460
-
27,648,475,460

합 계
124,764,348,891
(3,850,385,256)
120,913,963,635
141,025,314,961
(2,413,416,532)
138,611,898,429

(2) 비용으로 인식한 재고자산 평가손실 금액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

―재고자산평가손실
1,436,968,724
1,436,968,724
214,406,755
214,406,755

기타비용:

―재고자산폐기손실
-
-
-
-

(3)
당분기말과 전기말 현재 연결회사의 재고자산은 은행 차입금에 대한 담보로 제공되어 있
으며, 채권최고액은 51,750,000천원입니다.(
주석 9
참조)
.

7. 유형자산

(1) 유형자산의 변동내역

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
196,500,851,648
121,751,798,986

취득
19,400,006,812
15,816,222,092

감가상각
(2,689,183,142)
(2,383,151,197)

처분
(14,376,316)
(48,264,778)

환율변동효과
21,371,096
98,625,710

정부보조금(증)감
(120,534,820)
(98,500,000)

분기말 장부가액
213,098,135,278
135,136,730,813

(2)

유형자산 담보제공 내역

(단위: 원)

당분기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지
10,376,050,990
7,468,750,000
정부보조금 등
3,015,134,820
대구광역시등

토지
23,406,874,315
218,811,000,000
차입금
134,118,835,660
기업은행 등

건물
66,972,786,863

기계장기
23,051,262,008

전기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지
10,376,050,990
7,933,150,000
정부보조금 등
2,923,900,000
대구광역시등

토지
23,406,874,315
218,811,000,000
차입금
111,740,670,000
기업은행 등

건물
67,611,665,999

기계장기
23,770,919,124

8. 무형자산

(1) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
8,505,434,781
6,216,852,805

취득
537,064,399
339,123,812

처분
-
-

상각
(267,022,929)
(225,087,620)

손상차손
-
3,342,100

정부보조금(증)감
(5,760,400)
(1,968,910)

분기말금액
8,769,715,851
6,332,262,187

(2) 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

경상개발비
2,397,794,042
2,397,794,042
1,891,637,353
1,891,637,353

9. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내역
당분기말
전기말

IBK기업은행
중소기업자금대출外
17,236,656,796
20,763,292,182

한국수출입은행
중단기포괄수출금융外
40,000,000,000
8,000,000,000

신한은행
무역금융
2,530,000,000
13,000,000,000

DGB대구은행
운전자금
2,710,000,000
3,132,000,000

우리은행
무역금융외
8,153,000,000
9,000,000,000

KEB하나은행
일반자금
20,000,000,000
20,000,000,000

KB국민은행
무역금융
10,000,000,000
14,500,000,000

NH농협은행
무역금융
1,600,000,000
5,230,000,000

KDB산업은행
일반자금대출
18,000,000,000
18,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
8,590,000,000
14,980,000,000

수협은행
운전자금
10,000,000,000
10,000,000,000

한국수출입은행
외화자금대출
2,443,367,586
2,312,470,776

합 계
141,263,024,382
138,917,762,958

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내역
당분기말
전기말

DGB대구은행
시설자금대출
3,346,640,000
4,207,060,000

우리은행
운전자금대출
5,000,000,000
5,000,000,000

KDB산업은행
운영자금대출
77,000,000,000
65,000,000,000

신한은행
운영자금대출
1,088,888,864
1,472,222,195

IBK기업은행
시설자금대출
15,636,640,000
16,381,500,000

KB국민은행
시설자금대출
6,000,000,000
2,000,000,000

NH농협은행
운영자금대출
333,320,000
583,310,000

합 계
108,405,488,864
94,644,092,195

차감:유동성대체
(11,012,733,324)
(7,923,143,324)

합 계
97,392,755,540
86,720,948,871

(3) 당분기말과 전기말 현재 연결회사의
차입금과 관련하여 재고자산과 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석6과 7 참조).

(4) 전환사채
당분기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기말

전환사채
5,000,000,000

사채상환할증금
311,990,367

전환권조정
(853,146,558)

전환사채의장부금액
4,458,843,809

파생상품부채(전환권대가)
653,370,000

상기 전환사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제2회 전환사채>
내 용

(1)종류
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
5,000,000,000원

(3)사채발행일
2019년 07월 31일

(4)사채만기일
2022년 07월 31일

(5)표면이자율
0.01%

(6)만기이자율
2.12%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2020년7월31일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
22,563

10. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 원)

내 역
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치

12,430,168,892
11,959,748,403

사외적립자산의 공정가치
(9,639,420,891)
(9,711,820,271)

재무상태표상 확정급여부채
2,790,748,001
2,247,928,132

(2) 손익으로 인식된 비용

(단위: 원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
601,430,431
601,430,431
782,010,906
782,010,906

순이자원가
91,862,828
91,862,828
7,680,759
7,680,759

합 계
693,293,259
693,293,259
789,691,665
789,691,665

11. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
55,000,000주
55,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
24,758,729주
24,758,729주

보통주자본금
12,379,364,500원
12,379,364,500원

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 300억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액은 50억원 입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의 (단, 관계법령이정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며,
당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 20,000주입니다.

(2) 발행주식수 변동내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전기말

발행주식수
자기주식
유통주식수
발행주식수
자기주식
유통주식수

기초발행주식수
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024
24,757,675
(3,738,705)
21,018,970

주식선택권 행사
-
-
-
1,054
-
1,054

기말발행주식수
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

(3) 자본잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
73,467,118,547
73,467,118,547

자기주식처분이익
4,599,880,850
4,599,880,850

기타자본잉여금
1,969,229,077
1,969,229,077

합 계
80,036,228,474
80,036,228,474

12. 이익잉여금

(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
1,141,382,048
1,036,281,590

임의적립금
14,000,000
14,000,000

미처분이익잉여금
35,643,024,419
33,780,512,185

합 계
36,798,406,467
34,830,793,775

(2) 배당금

2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 1,051,001,200원 (전기 지급액: 2,101,897,000원)은 2020년 4월에 지급되었습니다.

13. 주당손익

(1) 기본주당손익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

지배기업소유주지분당기순손익
3,013,544,887
3,013,544,887
(1,364,998,078)
(1,364,998,078)

가중평균유통보통주식수(*1)
21,020,024
21,020,024
21,019,462
21,019,462

기본주당손익
143
143
(65)
(65)

(*1) 가중평균유통보통주식수의 계산내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행보통주식수
24,758,729
24,758,729
24,757,675
24,757,675

자기주식
(3,738,705)
(3,738,705)
(3,738,705)
(3,738,705)

주식선택권 행사
-
-
492
492

가중평균유통보통주식수
21,020,024
21,020,024
21,019,462
21,019,462

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권 및 전환사채가 있습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
3,013,544,887
3,013,544,887
(1,364,998,078)
(1,364,998,078)

조정: 전환사채에 대한 이자비용(법인세 효과 차감 후)

희석주당이익 산정을 위한 순이익
3,013,544,887
3,013,544,887
(1,364,998,078)
(1,364,998,078)

발행된 가중평균 유통보통주식수
21,020,024
21,020,024
21,019,462
21,019,462

조정: 주식선택권의 전환가정
-
-
20,000
20,000

조정: 전환사채의 전환가정

-
-
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
21,020,024
21,020,024
21,039,462
21,039,462

희석주당순이익
143
143
(65)
(65)

14. 비용의 성격별 분류

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

재고자산의 변동
13,648,049,596
13,648,049,596
2,062,203,384
2,062,203,384

원재료의 사용액
64,755,531,772
64,755,531,772
68,223,056,876
68,223,056,876

종업원급여
7,815,695,177
7,815,695,177
6,921,871,750
6,921,871,750

감가상각비와
기타상각비
2,955,410,289
2,955,410,289
2,605,053,851
2,605,053,851

기타비용
11,375,737,699
11,375,737,699
9,422,786,939
9,422,786,939

합 계
100,550,424,533
100,550,424,533
89,234,972,800
89,234,972,800

15. 판매비와관리비

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

판매비
193,995,762
193,995,762
197,346,850
197,346,850

운반비
170,950,238
170,950,238
175,389,748
175,389,748

차량유지비
23,045,524
23,045,524
21,957,102
21,957,102

관리비
5,013,991,279
5,013,991,279
4,945,480,096
4,945,480,096

급여
1,140,166,109
1,140,166,109
1,262,261,688
1,262,261,688

종업원급여
109,676,410
109,676,410
122,382,477
122,382,477

퇴직급여
107,698,584
107,698,584
247,283,463
247,283,463

복리후생비
73,700,310
73,700,310
50,455,544
50,455,544

여비교통비
13,505,966
13,505,966
41,711,953
41,711,953

세금과공과
11,045,486
11,045,486
11,787,085
11,787,085

임차료
120,283,246
120,283,246
138,932,140
138,932,140

수도광열비
30,244,146
30,244,146
25,965,833
25,965,833

감가상각비
269,572,953
269,572,953
134,673,937
134,673,937

무형자산상각비
132,731,638
132,731,638
12,756,735
12,756,735

수선비
965,951
965,951
2,956,029
2,956,029

보험료
11,520,562
11,520,562
13,010,169
13,010,169

접대비
8,511,088
8,511,088
11,927,818
11,927,818

광고선전비
9,090,909
9,090,909
13,027,500
13,027,500

경상개발비
2,397,794,042
2,397,794,042
1,891,637,353
1,891,637,353

교육훈련비
1,129,724
1,129,724
3,251,651
3,251,651

통신비
4,142,709
4,142,709
4,161,552
4,161,552

소모품비
12,032,959
12,032,959
10,623,035
10,623,035

도서인쇄비
5,823,000
5,823,000
4,445,884
4,445,884

지급수수료
511,346,663
511,346,663
875,393,385
875,393,385

주식보상비용
39,233,324
39,233,324
46,928,536
46,928,536

잡비
3,775,500
3,775,500
19,906,329
19,906,329

합 계
5,207,987,041
5,207,987,041
5,142,826,946
5,142,826,946

16. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항

- 원화

(단위: 원)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
4,260,000,000

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000

시설자금대출
15,636,640,000
15,636,640,000

DGB대구은행
무역금융
3,000,000,000
-

운전자금
249,990,000
249,990,000

신한은행
무역금융
11,000,000,000
530,000,000

운전자금
2,200,000,000
2,200,000,000

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
25,000,000,000

수입회전자금
20,000,000,000
15,000,000,000

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-

운전자금
1,333,320,000
1,333,320,000

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

시설자금대출
77,000,000,000
77,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
11,000,000,000
3,590,000,000

KB국민은행
블렌딩운전자금
16,000,000,000
16,000,000,000

우리은행
무역금융
3,000,000,000
2,153,000,000

운전자금
11,000,000,000
11,000,000,000

KEB하나은행
운전자금
20,000,000,000
20,000,000,000

소 계
260,769,950,000
226,952,950,000

제이에이치화학공업(주)
DGB대구은행
무역금융
1,000,000,000
680,000,000

운전자금
5,126,650,000
5,126,650,000

신한은행
운전자금
888,888,864
888,888,864

NH농협은행
무역금융
1,600,000,000
600,000,000

KDB산업은행
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
5,000,000,000
5,000,000,000

IBK기업은행
무역금융
1,000,000,000
790,000,000

운전자금
3,600,000,000
3,600,000,000

구매자금
1,000,000,000
586,656,796

소 계
22,215,538,864
20,272,195,660

합 계
282,985,488,864
247,225,145,660

- 외화

(단위: USD)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
수입신용장
개설약정
4,600,000
1,365,695

DGB대구은행
2,000,000
-

NH농협은행
5,000,000
-

KB국민은행
5,000,000
2,624,250

KDB산업은행
4,000,000
2,700,000

신한은행
4,000,000
75,750

우리은행
7,000,000
1,350,000

KEB하나은행
10,000,000
5,263,600

소 계
41,600,000
13,379,295

광미래유한공사
한국수출입은행
외국법인사업자금
400,000
400,000

한국수출입은행
1,600,000
1,600,000

소 계
2,000,000
2,000,000

제이에이치화학공업(주)
IBK기업은행
수입신용장 개설약정
2,000,000
-

소 계
2,000,000
-

합 계
45,600,000
15,379,295

17. 특수관계자

(1) 특수관계에 있는 회사의 내역

특수관계 구분
특수관계자명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(2) 특수관계자와의 거래내역

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기
전분기

기타비용
기타비용

중대한 영향력을 행사하는 회사
(주)새로닉스
18,000,000
-

기타특수관계자
광성전자㈜
54,100,000
54,000,000

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
당분기말
전기말

미지급금
미지급금

중대한 영향력을 행사하는 회사
(주)새로닉스
6,600,000
6,600,000

기타특수관계자
광성전자㈜
19,800,000
19,800,000

(4) 주요경영진에 대한 보상내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
158,850,000
222,100,000

퇴직급여
49,954,730
78,449,490

주식기준보상
-
-

합 계
208,804,730
300,549,490

연결회사의 주요경영진에는 등기 임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습
니다.

(5) 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역

(단위: 원)

제공한 회사
지급보증처
당분기말
전기말

(주)새로닉스
대구은행
2,255,592,000
3,194,540,000

농협은행
768,000,000
768,000,000

중소기업은행(*)
2,160,000,000
2,160,000,000

산업은행
3,600,000,000
3,600,000,000

합 계
8,783,592,000
9,722,540,000

(6) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 보증은 없습니다.

18.
위험관리

연결회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없으며, 중간연결재무제표는 연차연결재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년 12월 31일의 연차연결재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(1) 유동성 위험

유동성 위험은 연결회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 연결회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 연결회사는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 차입금 등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

당분기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
33,774,612,616
-
-
-
-
33,774,612,616

담보부 은행차입금(*1)
78,738,400,813
2,841,384,691
18,559,087,256
57,374,972,483
25,728,343,722
183,242,188,965

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,031,556
-
-
-
2,031,556

무담보 은행차입금(*1)
62,718,569,549
6,235,123,574
-
4,859,697,945
-
73,813,391,068

기타 유동금융부채
3,844,963,598
-
-
-
-
3,844,963,598

기타 비유동금융부채
-
-
2,967,694,292
-
-
2,967,694,292

전환사채(*1,2)
421,196
3,750,000
5,000,000
5,315,740,367
-
5,324,911,563

(*1) 차입금은 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2) 전환사채는 이자비용 및 전환상환할증금이 제외된 금액 입니다.

전기말
~ 3개월
~ 1년
~ 2년
2 ~ 5년
5년 초과
합 계

매입채무와 기타채무
36,023,473,631
-
-
-
-
36,023,473,631

담보부 은행차입금(*1)
54,177,243,363
3,122,164,551
10,961,610,947
53,433,313,427
25,654,083,851
147,348,416,139

무담보 은행차입금(USD)(*1)
-
2,038,473
-
-
-
2,038,473

무담보 은행차입금(*1)
85,575,548,860
2,310,825,224
5,176,602,739
-
-
93,062,976,823

기타 유동금융부채
3,833,147,517
-
-
-
-
3,833,147,517

기타 비유동금융부채
-
-
-
2,884,481,435
-
2,884,481,435

전환사채(*1,2)
421,196
3,750,000
5,000,000
5,315,740,367
-
5,324,911,563

4. 재무제표

재무상태표

제 21 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 20 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 21 기 1분기말

제 20 기말

자산

유동자산

196,064,785,132

195,459,033,572

현금및현금성자산

13,372,770,707

218,984,931

매출채권 및 기타유동채권

63,179,477,594

60,370,534,674

재고자산

113,172,087,917

126,870,201,519

기타유동금융자산

2,400,850,313

2,394,258,394

기타유동자산

3,851,672,821

5,502,945,964

기타유동투자자산

67,310,000

83,050,000

당기법인세자산

20,615,780

19,058,090

비유동자산

214,955,029,422

197,898,806,914

기타비유동투자산

2,009,330,000

2,009,330,000

종속기업에 대한 투자자산

8,188,851,677

8,207,436,989

장기매출채권 및 기타비유동채권

720,196,198

720,196,198

유형자산

194,623,520,901

177,736,134,337

무형자산

7,729,022,660

7,410,849,841

이연법인세자산

1,684,107,986

1,814,859,549

자산총계

411,019,814,554

393,357,840,486

부채

유동부채

172,660,395,512

168,757,701,144

매입채무 및 기타유동채무

34,215,828,968

37,343,580,142

단기차입금

123,533,000,000

120,540,000,000

유동성장기차입금

10,262,750,000

6,562,730,000

기타유동금융부채

3,643,503,219

3,609,047,371

기타유동부채

1,005,313,325

702,343,631

비유동부채

102,862,431,267

91,576,337,831

장기차입금

93,157,200,000

82,402,060,000

확정급여채무의현재가치

1,618,338,940

1,248,268,110

비유동파생상품부채

653,370,000

653,370,000

전환사채

4,458,843,809

4,375,790,353

기타비유동금융부채

2,974,678,518

2,896,849,368

부채총계

275,522,826,779

260,334,038,975

자본

자본금

12,379,364,500

12,379,364,500

자본잉여금

83,097,028,067

83,097,028,067

기타자본구성요소

4,419,742,820

4,380,509,496

이익잉여금(결손금)

35,600,852,388

33,166,899,448

자본총계

135,496,987,775

133,023,801,511

자본과부채총계

411,019,814,554

393,357,840,486

포괄손익계산서

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

102,027,848,497

102,027,848,497

87,061,093,811

87,061,093,811

매출원가

95,280,515,514

95,280,515,514

82,738,517,139

82,738,517,139

매출총이익

6,747,332,983

6,747,332,983

4,322,576,672

4,322,576,672

판매비와관리비

4,723,609,264

4,723,609,264

4,695,756,209

4,695,756,209

영업이익(손실)

2,023,723,719

2,023,723,719

(373,179,537)

(373,179,537)

금융수익

10,700,292

10,700,292

17,351,486

17,351,486

금융원가

1,125,189,700

1,125,189,700

853,028,322

853,028,322

기타이익

4,859,766,510

4,859,766,510

1,121,152,040

1,121,152,040

기타손실

2,153,295,118

2,153,295,118

398,325,942

398,325,942

법인세비용차감전순이익(손실)

3,615,705,703

3,615,705,703

(486,030,275)

(486,030,275)

법인세비용

130,751,563

130,751,563

(36,553,080)

(36,553,080)

당기순이익(손실)

3,484,954,140

3,484,954,140

(449,477,195)

(449,477,195)

총포괄손익

3,484,954,140

3,484,954,140

(449,477,195)

(449,477,195)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

166

166

(21)

(21)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

166

166

(21)

(21)

자본변동표

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

12,378,837,500

82,966,399,538

4,342,587,534

46,407,700,849

146,095,525,421

당기순이익(손실)

0

0

0

(449,477,195)

(449,477,195)

연차배당

0

0

0

2,101,897,000

2,101,897,000

주식선택권 행사

527,000

130,628,529

(94,436,615)

0

36,718,914

주식보상비용

0

0

13,796,334

0

13,796,334

2019.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

83,097,028,067

4,261,947,253

43,856,326,654

143,594,666,474

2020.01.01 (기초자본)

12,379,364,500

83,097,028,067

4,380,509,496

33,166,899,448

133,023,801,511

당기순이익(손실)

0

0

0

3,484,954,140

3,484,954,140

연차배당

0

0

0

(1,051,001,200)

(1,051,001,200)

주식선택권 행사

0

0

0

0

0

주식보상비용

0

0

39,233,324

0

125,826,319

2020.03.31 (기말자본)

12,379,364,500

83,097,028,067

4,419,742,820

35,600,852,388

135,496,987,775

현금흐름표

제 21 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 20 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 21 기 1분기

제 20 기 1분기

영업활동현금흐름

16,538,066,476

6,583,575,337

당기순이익(손실)

3,484,954,140

(449,477,195)

당기순이익조정을 위한 가감

4,443,339,976

3,298,987,317

법인세비용

130,751,563

(36,553,080)

이자비용

1,058,316,513

694,095,749

감가상각비

2,231,153,678

1,869,371,582

무형자산상각비

162,693,423

117,573,148

퇴직급여

590,274,630

702,238,812

연차충당부채전입액

302,969,694

111,097,075

외화환산손실

988,149,981

145,231,622

유형자산처분손실

0

375,460

주식보상비용(환입)

39,233,324

46,928,536

잡손실

190,094,194

0

이자수익

(10,700,292)

(17,351,486)

외화환산이익

(1,238,585,297)

(277,599,101)

잡이익

(1,011,435)

(56,421,000)

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

9,587,371,587

6,186,410,112

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)

(2,314,623,082)

22,668,895,621

재고자산의 감소(증가)

13,698,113,602

(7,757,613,640)

기타유동자산의 감소(증가)

1,465,265,369

992,001,297

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

(2,072,626,580)

(8,314,247,794)

기타유동금융부채의 증가(감소)

(968,553,922)

(11,409,122)

기타유동부채의 증가(감소)

0

(1,216,250)

퇴직금의 지급

(178,920,730)

(164,624,610)

퇴직금의 승계액

33,333,320

0

퇴직금의 이관액

(147,015,770)

0

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

72,399,380

(1,225,375,390)

법인세납부(환급)

(1,557,690)

(1,839,527,815)

이자수취(영업)

10,141,396

15,193,410

이자지급(영업)

(986,182,933)

(628,010,492)

투자활동현금흐름

(20,582,561,713)

(19,285,612,587)

단기금융상품의 처분

509,372,375

504,253,187

종업원단기대여금의 회수

0

126,272

기타의투자자산의 처분

15,740,000

0

유형자산의 처분

136,370,636

59,072,015

보증금의 감소

250,000,000

231,244,000

단기금융상품의 취득

(515,405,398)

(2,509,372,375)

유형자산의 취득

(20,243,868,414)

(17,071,504,121)

무형자산의 취득

(485,466,842)

(304,277,689)

정부보조금의 상환

695,930

(5,153,876)

보증금의 증가

(250,000,000)

(190,000,000)

재무활동현금흐름

17,479,797,080

24,373,976,712

단기차입금의 증가

64,430,000,000

81,715,000,000

장기차입금의 증가

16,500,000,000

0

주식선택권행사로 인한 현금유입

0

4,298,212

정부보조금의 수취

62,200,800

123,800,000

단기차입금의 상환

(61,437,000,000)

(53,025,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(2,044,840,000)

(4,443,410,000)

주식선택권의 행사

0

(711,500)

기타유동금융부채의 상환

(30,563,720)

0

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(281,516,067)

97,582,322

기초현금및현금성자산

218,984,931

8,567,307,622

기말현금및현금성자산

13,372,770,707

20,336,829,406

5. 재무제표 주석

1. 일반 사항

주식회사 엘앤에프(이하 "회사"라 함)는 2000년 7월에 경북 구미시에서 설립되어, 2차전지 양극활물질을 생산, 판매하고 있습니다. 회사는 2002년 1월 2일자로 본점을경북구미시에서 대구공장으로 이전하였으며, 2005년에 경북 칠곡군에 소재한 왜관공장을준공하였고,

2016년 2월 1일자로 2차 전지 양극활물질 등 정보, 전자, 전기 관련 소재의 제조ㆍ판매를 하는 주식회사 엘앤에프신소재를 흡수합병하였으며,

2019년 7월에
대구시 달성군 국가산단에 구지공장을 준공하였습
니다.

회사는 2003년 1월 2일 주식을 코스닥시장에 상장하였으며, 당분기말 현재 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수
지분율

(주)새로닉스
4,033,220주
16.29%

Kwang Sung Electronics, Inc.
1,085,776주
4.39%

광성전자
370,690주
1.50%

허제홍 외
1,532,215주
6.19%

자기주식
3,738,705주
15.10%

기타
13,998,123주
56.54%

합 계
24,758,729주
100.00%

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다.

회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 "중간재무보고"에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.
 
 (1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
 
 '중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.
 
 (2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
 
 개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.2 회계정책 

분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다. 

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다. 

2.3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다.
추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서
합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 

분기재무제표
작성시 사용된
중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

3. 범주별 금융상품

(단위: 원)

당분기말
금융자산
금융부채

상각후원가측정 
금융자산
상각후원가측정
 금융부채
당기손익인식
금융부채

현금및현금성자산
13,372,770,707
-
-

매출채권 및 기타채권
63,899,673,792
-
-

기타유동금융자산
2,400,850,313
-
-

기타비유동투자자산
2,076,640,000
-
-

매입채무 및 기타유동채무
-
34,215,828,968
-

단기차입금
-
123,533,000,000
-

유동성장기차입금
-
10,262,750,000
-

기타유동금융부채
-
3,643,503,219
-

장기차입금
-
93,157,200,000
-

기타비유동금융부채
-
2,974,678,518
-

전환사채
-
4,458,843,809
-

파생상품부채
-
-
653,370,000

합 계
81,749,934,812
272,245,804,514
653,370,000

전기말
금융자산
금융부채

상각후원가측정 
금융자산
상각후원가측정
 금융부채
당기손익인식
금융부채

현금및현금성자산
218,984,931
-
-

매출채권 및 기타채권
61,090,730,872
-
-

기타유동금융자산
2,477,308,394
-
-

기타비유동투자자산
2,009,330,000
-
-

매입채무 및 기타유동채무
-
37,343,580,142
-

단기차입금
-
120,540,000,000
-

유동성장기차입금
-
6,562,730,000
-

기타유동금융부채
-
3,609,047,371
-

장기차입금
-
82,402,060,000
-

기타비유동금융부채
-
2,896,849,368
-

전환사채
-
4,375,790,353
-

파생상품부채
-
-
653,370,000

합 계
65,796,354,197
257,730,057,234
653,370,000

4. 금융상품의 공정가치

(1)

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 회사의 금융자산 및 금융부채는 상각후원가로 측정되는 금융상품으로 분류되며, 상각후원가로 측정되는 금융상품은 장부가액이 공정가치의 합리적인 근사치인 것으로 판단하여 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

(2) 공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

5. 재고자산

(1) 재고자산 내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
14,184,306,293
(742,954,519)
13,441,351,774
29,416,841,338
(866,288,941)
28,550,552,397

상품
-
-
-
-
-
-

반제품
14,522,529,008
(2,970,023,880)
11,552,505,128
10,410,515,785
(1,495,084,410)
8,915,431,375

재공품
1,228,549,395
-
1,228,549,395
969,073,086
-
969,073,086

원재료
67,762,161,672
(5,874,463)
67,756,287,209
61,369,733,009
(5,874,463)
61,363,858,546

저장품
1,394,738,828
-
1,394,738,828
2,106,117,090
-
2,106,117,090

미착품
17,798,655,583
-
17,798,655,583
24,965,169,025
-
24,965,169,025

합 계
116,890,940,779
(3,718,852,862)
113,172,087,917
129,237,449,333
(2,367,247,814)
126,870,201,519

(2) 비용으로 인식한 재고자산 평가손실 금액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

매출원가:

―재고자산평가손실
(1,351,605,048)
(1,351,605,048)
(58,452,577)
(58,452,577)

기타비용:

―재고자산폐기손실
-
-
-
-

(3) 당분기말과 전기말
현재 각각 장부금액
95,373,432
천원
및 101,905,032천원의 재고자산이 차입금에 대한 담보로 제공되었으며 채권최고액은 각각 51,750,000천원 및 28,750,000천원입니다(

(
주석 9
참조).

6. 유형자산

(1) 유형자산의 장부가액의 변동내역

(단위: 원)

구분
당분기
전분기

기초 장부가액
177,736,134,337
103,638,412,294

취득
19,239,082,062
15,439,499,064

감가상각
(2,231,153,678)
(1,869,371,582)

처분
(7,000)
(49,173,378)

정부보조금 (증)감
(120,534,820)
(98,500,000)

기타
-
-

회계정책 변경효과
-
-

분기말 장부가액
194,623,520,901
117,060,866,398

(2)

유형자산 담보제공 내역

(단위: 원)

당분기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

10,376,050,990
7,468,750,000
선수수익
3,015,134,820
대구광역시 등

토지
20,597,029,315
200,920,000,000
차입금(주석9)
113,846,640,000
한국산업은행 등

건물

62,267,709,731

기계장치
23,051,262,008

전기말

장부금액

담보설정금액

관련 계정과목

관련 금액

담보권자

토지

10,376,050,990
7,933,150,000
선수수익
2,923,900,000
대구광역시 등

토지
20,597,029,315
200,920,000,000
차입금(주석9)
108,881,500,000
한국산업은행 등

건물

62,855,795,290

기계장치
23,770,919,124

7. 무형자산

(1) 무형자산 장부가액의 변동내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부가액
7,410,849,841
4,815,717,919

취득금액
486,626,642
306,089,465

상각
(162,693,423)
(117,573,148)

손상차손
-
3,342,100

정부보조금 (증)감
(5,760,400)
(5,153,876)

분기말 장부가액
7,729,022,660
5,002,422,460

(2) 비용으로 인식한 연구 및 개발 지출의 총액

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

경상개발비
2,356,108,563
2,356,108,563
1,864,641,960
1,864,641,960

8. 종속기업

(1) 종속기업투자의 상세내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

지분율
장부금액
지분율
장부금액

광미래신재료유한공사
65.81%
1,469,282,309
65.81%
1,472,036,350

제이에이치화학공업(주)
64.82%
6,719,569,368
64.82%
6,735,400,639

합 계
-
8,188,851,677
-
8,207,436,989

9. 차입금

(1) 단기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내 역
당분기말
전기말

IBK기업은행
무역금융 등
13,260,000,000
16,500,000,000

한국수출입은행
수출성장자금
40,000,000,000
8,000,000,000

신한은행
무역금융 등
2,530,000,000
13,000,000,000

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

KB국민은행
운전자금
10,000,000,000
14,500,000,000

우리은행
일반자금
8,153,000,000
9,000,000,000

NH농협은행
운전자금
1,000,000,000
3,850,000,000

한국씨티은행
무역금융
3,590,000,000
10,000,000,000

DGB대구은행
무역금융
-
690,000,000

KEB하나은행
일반자금
20,000,000,000
20,000,000,000

수협은행
운전자금
10,000,000,000
10,000,000,000

합 계
123,533,000,000
120,540,000,000

(2) 장기차입금의 내역

(단위: 원)

차입처
내 역
당분기말
전기말

IBK기업은행
운전자금 등
14,636,640,000
15,381,500,000

DGB대구은행
운전자금
249,990,000
499,980,000

신한은행
운전자금
200,000,000
500,000,000

우리은행
운전자금
5,000,000,000
5,000,000,000

KB국민은행
운전자금 등
6,000,000,000
2,000,000,000

NH농협은행
운전자금
333,320,000
583,310,000

KDB산업은행
시설자금
77,000,000,000
65,000,000,000

소 계
103,419,950,000
88,964,790,000

차감(유동성대체)
(10,262,750,000)
(6,562,730,000)

합 계
93,157,200,000
82,402,060,000

(3) 당분기말 현재 회사의 차입금과 관련하여 재고자산과 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석5와 6 참조).

(4) 전환사채
당분기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:원)

구 분
당분기말

전환사채
5,000,000,000

사채상환할증금
311,990,367

전환권조정
(853,146,558)

전환사채의장부금액
4,458,843,809

파생상품부채(전환권대가)
653,370,000

상기 전환사채 발행조건은 다음과 같습니다.

<제2회 전환사채>
내 용

(1)종류
제2회 무기명식 무보증 사모 전환사채

(2)사채발행가액
5,000,000,000원

(3)사채발행일
2019년 07월 31일

(4)사채만기일
2022년 07월 31일

(5)표면이자율
0.01%

(6)만기이자율
2.12%

(7)만기상환방법
전환권을 행사하지 않은 사채액면금액에 대하여 그 사채의 
 만기일이 도래한 경우에는 보장수익률과 표면이율과의 차이를 사채발행일 다음날로부터 만기일까지의 기간 동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 또한, 한국산업은행의 은행여신거래기본약관(기업용) 제7조에 의하여 기한의 이익을 상실한 경우에는 보장수익률로 사채발행일 다음날로부터 기한의 이익상실일까지의 기간동안 이자납입주기 단위 복리로 계산한 금액에서 기수취 이자를 차감한 금액을 원금에 가산하여 상환하기로 한다. 다만, 만기일이 은행 휴업일인 때에는 그 다음 영업일을 만기일로 한다.

(8)전환권행사기간
2020년7월31일로부터 사채의 만기일 직전일까지

(9)교부할 주식의 종류
㈜엘앤에프 기명식 보통주

(10)전환가격
22,563원

10. 순확정급여부채

(1) 순확정급여부채 산정내역

(단위: 원)

내 역
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치

11,257,759,831
10,960,088,381

사외적립자산의 공정가치
(9,639,420,891)
(9,711,820,271)

재무상태표상 확정급여부채
1,618,338,940
1,248,268,110

(2) 손익으로 인식된 비용

(단위: 원)

내 역
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

당기근무원가
506,503,266
506,503,266
702,238,812
702,238,812

순이자원가
83,771,364
83,771,364
-
-

합 계
590,274,630
590,274,630
702,238,812
702,238,812

11. 자본금과 자본잉여금

(1) 자본금 내역

구 분
당분기말
전기말

수권주식수
55,000,000주
55,000,000주

주당액면금액
500원
500원

발행주식수
24,758,729주
24,758,729주

보통주자본금
12,379,364,500원
12,379,364,500원

회사의 정관에 의하면 전환사채와 신주인수권부사채를 각각 액면총액 300억원을 초과하지 않는 범위내에서 주주이외의 자에게 발행할 수 있도록 되어 있으며, 당분기말현재 이러한 조건으로 발행된 전환사채의 액면총액은 50억원 입니다. 또한, 임직원에게 발행주식총수의 100분의 10 범위 내에서 주주총회 특별결의 (단, 관계법령이정하는 한도까지는 이사회결의도 가능)로 주식선택권을 부여할 수 있도록 되어 있으며,
당분기말 현재 임직원에게 부여된 주식선택권의 행사로 발행할 주식의 수는 20,000주입니다.

(2) 발행주식수 변동내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

발행주식수
자기주식
유통주식수
발행주식수
자기주식
유통주식수

기초발행주식수
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024
24,757,675
(3,738,705)
21,018,970

주식선택권 행사
-
-
-
1,054
-
1,054

기말발행주식수
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024
24,758,729
(3,738,705)
21,020,024

(3) 자본잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
76,925,853,310
76,925,853,310

자기주식처분이익
4,599,880,850
4,599,880,850

기타자본잉여금
1,571,293,907
1,571,293,907

합 계
83,097,028,067
83,097,028,067

12. 이익잉여금

(1) 이익잉여금 구성내역

(단위: 원)

구 분
당분기말
전기말

법정적립금
1,141,382,048
1,036,281,590

임의적립금
14,000,000
14,000,000

미처분이익잉여금
34,445,470,340
32,116,617,858

합 계
35,600,852,388
33,166,899,448

(2) 배당금

2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주 배당금 1,051,001,200원 (전기 지급액: 2,101,897,000원)은 2020년 4월에 지급되었습니다.

13. 주당손익

(1) 기본주당이익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

분기순이익
3,484,954,140
3,484,954,140
(449,477,195)
(449,477,195)

가중평균유통보통주식수(*1)
21,020,024
21,018,970
21,019,462
21,019,462

기본주당손익
166
166
(21)
(21)

(*1) 가중평균유통보통주식수의 계산내역

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

기초발행보통주식수
24,758,729주
24,757,675주
24,757,675주
24,757,675주

자기주식
(3,738,705)주
(3,738,705)주
(3,738,705주
(3,738,705주

주식선택권 행사
-
-
492주
492주

가중평균유통보통주식수
21,020,024주
21,018,970주
21,019,462주
21,019,462주

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주로는 주식선택권 및 전환사채가 있습니다.

(단위: 원, 주)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주당기순이익
3,484,954,140
3,484,954,140
(449,477,195)
(449,477,195)

조정: 전환사채에 대한 이자비용(법인세 효과 차감 후)
-
-
-
-

희석주당이익 산정을 위한 순이익
3,484,954,140
3,484,954,140
(449,477,195)
(449,477,195)

발행된 가중평균 유통보통주식수
21,020,024
21,018,970
21,019,462
21,019,462

조정: 주식선택권의 전환가정
-
-
20,000
20,000

조정: 전환사채의 전환가정
-
-
-
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균 유통보통주식수
21,020,024
21,018,970
21,039,462
21,039,462

희석주당순이익
166
166
(21)
(21)

14. 비용의 성격별 분류

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누 적
3개월
누 적

재고자산의 변동
11,580,229,276
11,580,229,276
(2,739,731,193)
(2,739,731,193)

원재료의 사용액
68,563,962,735
68,563,962,735
73,652,404,627
73,652,404,627

종업원급여
6,786,587,496
6,786,587,496
5,824,888,414
5,824,888,414

감가상각비와
기타상각비
2,393,847,101
2,393,847,101
1,986,944,730
1,986,944,730

기타비용
10,679,498,170
10,679,498,170
8,709,766,770
8,709,766,770

합 계
100,004,124,778
100,004,124,778
87,434,273,348
87,434,273,348

15. 판매비와관리비

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

판매비
174,155,792
174,155,792
167,035,592
167,035,592

운반비
154,279,186
154,279,186
148,473,080
148,473,080

차량유지비
19,876,606
19,876,606
18,562,512
18,562,512

관리비
4,549,453,472
4,549,453,472
4,528,720,617
4,528,720,617

급여
934,872,705
934,872,705
1,060,630,342
1,060,630,342

종업원단기급여
108,764,660
108,764,660
120,099,477
120,099,477

퇴직급여
85,731,429
85,731,429
229,909,227
229,909,227

복리후생비
42,798,326
42,798,326
27,806,317
27,806,317

여비교통비
11,619,764
11,619,764
34,271,624
34,271,624

세금과공과
9,953,280
9,953,280
10,825,140
10,825,140

임차료
116,902,000
116,902,000
133,406,000
133,406,000

가스수도료
22,578,409
22,578,409
15,065,749
15,065,749

감가상각비
231,900,764
231,900,764
106,483,463
106,483,463

무형자산상각비
132,421,219
132,421,219
12,446,316
12,446,316

수선비
315,455
315,455
1,797,728
1,797,728

보험료
11,520,562
11,520,562
13,010,169
13,010,169

접대비
3,806,972
3,806,972
7,837,476
7,837,476

광고선전비
9,090,909
9,090,909
13,027,500
13,027,500

경상개발비
2,356,108,563
2,356,108,563
1,864,641,960
1,864,641,960

교육훈련비
772,000
772,000
2,399,155
2,399,155

통신비
517,330
517,330
1,115,900
1,115,900

소모품비
8,873,398
8,873,398
8,333,402
8,333,402

도서인쇄비
5,551,000
5,551,000
3,897,084
3,897,084

지급수수료
414,608,999
414,608,999
811,481,352
811,481,352

주식보상비용
39,233,324
39,233,324
46,928,536
46,928,536

잡비
1,512,404
1,512,404
3,306,700
3,306,700

합 계
4,723,609,264
4,723,609,264
4,695,756,209
4,695,756,209

16. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항

- 원화

(단위: 원)

금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
4,260,000,000

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000

시설자금대출
15,636,640,000
15,636,640,000

DGB대구은행
무역금융
3,000,000,000
-

시설자금대출
249,990,000
249,990,000

신한은행
무역금융
11,000,000,000
530,000,000

운전자금
2,200,000,000
2,200,000,000

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
25,000,000,000

수입회전자금
20,000,000,000
15,000,000,000

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-

운전자금
1,333,320,000
1,333,320,000

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000

시설자금대출
77,000,000,000
77,000,000,000

한국씨티은행
무역금융
11,000,000,000
3,590,000,000

KB국민은행
블렌딩운전자금
16,000,000,000
16,000,000,000

우리은행
무역금융
3,000,000,000
2,153,000,000

운전자금
11,000,000,000
11,000,000,000

KEB하나은행
운전자금
20,000,000,000
20,000,000,000

수협은행
운전자금
10,000,000,000
10,000,000,000

합 계
260,769,950,000
226,952,950,000

- 외화

(단위: USD)

금융회사
약정내용
한도금액
실행금액

IBK기업은행
수입신용장 
개설약정
4,600,000
1,365,695

DGB대구은행
2,000,000
-

NH농협은행
5,000,000
-

KB국민은행
5,000,000
2,624,250

KDB산업은행
4,000,000
2,700,000

신한은행
4,000,000
75,750

우리은행
7,000,000
1,350,000

KEB하나은행
10,000,000
5,263,600

IBK기업은행
통화선도계약
1,500,000
-

합 계
43,100,000
13,379,295

17. 특수관계자

(1) 회사와 특수관계에 있는 회사의 내역

특수관계 구분
특수관계자명

유의적 영향력을 미치는 회사
(주)새로닉스

종속회사
제이에이치화학공업(주), 광미래신재료유한공사

기타특수관계자
(주)에프피, 강소동신능원과기유한공사, 광성전자(주)

(2) 특수관계자와의 거래내역

- 당분기

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
원재료매입 등
유형자산매각
기타수익
기타비용

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
(18,000,000)
-

종속회사
제이에이치화학공업(주)
(5,705,452,953)
-
(8,250,000)
(125,352,350)

광미래신재료유한공사
(4,740,307,984)
-
-
-

기타특수관계자
광성전자㈜
-
-
(54,100,000)
-

합 계
(10,445,760,937)
-
(80,350,000)
(125,352,350)

- 전분기

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
원재료매입 등
유형자산매각
기타수익
기타비용

종속회사
제이에이치화학공업(주)
(11,187,710,140)
48,797,918
818,000
688,160,000

광미래신재료유한공사
(10,561,850,568)
-
-
-

기타특수관계자
광성전자(주)
-
-
(54,000,000)

합 계
(21,749,560,708)
48,797,918
(53,182,000)
688,160,000

(3) 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무

- 당분기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

미수금
매입채무
미지급금

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
6,600,000

종속회사
제이에이치화학공업(주)
1,858,333,320
1,254,504,972
213,826,360

광미래신재료유한공사
-
3,077,333,104
-

기타특수관계자
광성전자
-
-
19,800,000

합 계
1,858,333,320
4,331,838,076
240,226,360

- 전기말

(단위: 원)

특수관계 구분
특수관계자명
채권
채무

미수금
매입채무
미지급금

유의적 영향력을 미치는 회사
㈜새로닉스
-
-
6,600,000

종속회사
제이에이치화학공업(주)
1,975,000,000
267,850,591
88,662,200

광미래신재료유한공사
-
1,599,431,232
-

기타특수관계자
광성전자(주)
-
-
20,020,000

합 계
1,975,000,000
1,867,281,823
115,282,200

(4) 주요경영진에 대한 보상내역

(단위: 원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
158,850,000
222,150,000

퇴직급여
49,954,730
78,449,490

합 계
208,804,730
300,599,490

(5) 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 보증의 내역

(단위: 원, USD)

특수관계 구분
특수관계자명
지급보증처
당분기말
전기말

종속회사
(주)제이에이치화학공업
IBK기업은행(*)
2,530,000,000
2,530,000,000

IBK기업은행
1,800,000,000
1,800,000,000

DGB대구은행
5,096,388,000
5,762,540,000

NH농협은행
1,152,000,000
1,152,000,000

한국씨티은행
6,000,000,000
6,000,000,000

신한은행
1,066,666,637
1,166,666,634

합계
17,645,054,637
18,411,206,634

광미래신재료유한공사
한국수출입은행
USD 2,000,000
USD 2,000,000

(*) 단기금융상품 중 2,387,758천원은 (주)제이에이치화학공업의 지급보증에 대한 담보로 제공되어 있습니다.

18. 위험관리

회사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다.

회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없으며, 중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

(1) 유동성 위험

유동성 위험은 회사의 경영환경 또는 금융시장의 악화로 인해 회사가 부담하고 있는 단기 채무를 적기에 이행하지 못할 위험으로 정의합니다. 회사는 유동성 위험을 선제적으로 관리하기 위해 현금흐름 및 유동성 계획 등에 대해 주기적으로 예측하고 이에따른 대응방안을 수립하고 있습니다.

한편, 보고기간말 현재 차입금 등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: USD, 원)

구 분
매입채무와
기타채무
담보부은행차입금
(원화)(*1)
무담보은행차입금
(원화)(*1)
기타유동
금융부채
기타비유동
금융부채
전환사채(*1,2)
금융보증계약(*3)
금융보증계약
(외화)(*3)

~ 3개월
34,215,828,968
63,053,453,129
62,718,569,549
3,643,503,219
-
412,088
17,645,054,637
USD 2,000,000

~ 1년
-
2,407,573,457
6,235,123,574
-
-
3,750,000
-
-

~ 2년
-
14,262,836,879
-
-
2,974,678,518
5,000,000
-
-

2 ~ 5년
-
57,150,110,887
4,859,697,945
-
-
5,315,328,279
-
-

5년 초과
-
25,728,343,722
-
-
-
-
-
-

합 계
34,215,828,968
162,602,318,074
73,813,391,068
3,643,503,219
2,974,678,518
5,324,490,367
17,645,054,637
USD 2,000,000

(*1) 이자비용이 포함된 금액입니다.
(*2)
만기에 지급되는 상환할증금을 포함한 금액입니다.

(*3) 금융보증계약의 경우 보증의 최대금액이 보증이 요구되는 가장 이른 기간에 행사되는 것을 가정하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1.연결기준 대손충당금 설정현황

(1)최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 원,%)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제21기 1분기
매출채권
60,998,845,702
-
-

합 계
60,998,845,702
-
-

제20기
매출채권
57,388,910,494
-
-

합 계
57,388,910,494
-
-

제19기
매출채권
49,138,625,083
-
-

합 계
49,138,625,083
-
-

주)상기 대손충당금 설정내역은 연결기준으로 작성되었으며, 한국채택국제회계기준으로의 전환일(2010.01.01)및 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.01.01) 적용으로 인해 제10기부터 매출채권에 대한 대손충당금을 제거하였습니다.

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 원)

구 분
제21기 1분기
제20기
제19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
-
-
-

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-
-

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
-

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
-
-
-

주)상기 대손충당금 설정현황에 대한 내용은 연결기준으로 작성되었으며 한국채택국제회계기준 최초 채택일(2011.01.01) 적용으로 인해 제10기 부터 매출채권에 대한
대손충당금을 제거하였습니다.

당분기손익인식금융자산을 제외한 금융자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가하고 있습니다. 최초인식 이후에 발생한 하나 이상의 사건이 발생한 결과 금융자산이 손상되었다는 객관적인 증거가 있으며, 그 손상사건이 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미친 경우에는 금융자산이 손상되었다고 판단하고 있습니다. 그러나 미래사건의 결과로 예상되는 손상차손은 인식하지 아니합니다. 

-.손상차손
당분기말과 전기말 현재 대여금 수취채권의 연령 및 각 연령별로 손상된 채권금액은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

채권잔액
손상된 금액
채권잔액
손상된 금액

만기일 미도래
65,612,414,263
-
60,892,899,387
-

0~30일
(3,266,378,270)
-
-
-

31일~120일
1,667,818,164
-
-
-

1년이내
6,853,536
-
8,807,740
-

1년이상경과
2,663,236,941
-
2,845,842,551
(34,145,454)

합 계
66,683,944,634
-
63,747,549,678
(34,145,454)

대여금 및 수취채권의 대손충당금은 연결실체가 자산금액을 회수할 수 없다는 것을
확신하기 전까지 손상차손을 기록하기 위하여 사용됩니다. 연결실체가 자산을 회수할수 없다고 결정하면, 대손충당금은 금융자산과 상계 제거됩니다.
당분기말과 전기말 현재 연결실체는 대여금 및 수취채권에 집합적 손상차손을 인식하지 않았습니다.

2)매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 분기보고서 제출일 현재
제1기부터 제20기까지 대손발생율이 "0"이었기
에 

제21기 1분기에도 과거의 대손경험과 개별채권의 장래 대손가능성을 근거로 대손충당금 설정율을 "0.0%"로 설정하고 있으며, 한국채택국제회계기준에 의해 작성되었습니다.

3)당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 원,% )

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금액
60,843,622,076
6,853,536
120,497,740
27,872,350
60,998,845,702

구성비율
99.75%
0.01%
0.20%
0.05%
100.00%

주)상기 매출채권잔액 현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

2.연결기준 재고자산의 보유 및 실사내역

1)최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제21기 1분기
제20기
제19기
비고

(주)엘앤에프 및
연결대상 종속회사
제 품
14,631,088,366
32,489,992,132
35,178,812,945
-

상 품
-
-
30,795,767
-

반제품
11,552,505,128
8,915,431,375
11,402,287,038
-

재공품
4,339,267,185
3,283,940,005
2,810,095,600
-

원재료
70,591,358,622
64,145,352,999
47,904,442,907
-

저장품
1,418,517,371
2,128,706,458
1,040,880,263
-

미착품
18,381,226,963
27,648,475,460
22,895,819,209
-

합 계
120,913,963,635
138,611,898,429
121,263,133,729
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
27.9%
33.3%
36.6%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
2.9회
2.3회
4.4회
-

주)상기 재고자산의 사업부문별 보유현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

2)재고자산의 실사내역 등

①실시일자: 2020년 03월 31일
②재고실사시 독립적인 전문가 또는
전
문기관,감사인 등의 참여 및 입회여부:

당분기중 독립적인 전문가, 전문기관, 감사인의 참여는 없었습니다
③장기체화재고등 현황 
재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 시가를 재무상태표가액으로 하고있으며, 보고기간말 현재 재고자산에 대한 평가내역은 다음과 같습니다. 
 (단위: 원)

계정과목
취득원가
보유금액
평가손실충당금
기말잔액
비고

제품
15,063,764,706
3,889,393,281
820,753,371
3,068,639,910
-

반제품
14,522,529,008
6,375,527,330
2,970,023,880
3,405,503,450
-

재공품
3,932,449,082
2,703,899,687
53,733,542
2,650,166,145
-

원재료
69,603,885,416
1,853,205,563
5,874,463
1,847,331,100
-

저장품
1,418,517,371
23,778,543
-
23,778,543
-

미착품
18,381,226,963
582,571,380
-
582,571,380
-

합계
122,922,372,546
15,428,375,784
3,850,385,256
11,577,990,528
-

주)상기 장기체화재고등 현황은 연결기준으로 작성되었습니다. 

3. 공정가치 
(1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구분

당분기말

전기말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

금융자산

현금및현금성자산(*1)

17,216,360,610
17,216,360,610
822,727,473
822,727,473

매출채권및기타채권

62,206,454,321
62,206,454,321
59,226,765,830
59,226,765,830

기타투자자산
2,076,640,000
2,076,640,000
2,092,380,000
2,092,380,000

기타금융자산

2,400,850,313
2,400,850,313
2,394,258,394
2,394,258,394

소 계

83,900,305,244
83,900,305,244
64,536,131,697
64,536,131,697

금융부채

매입채무및기타채무

33,774,612,616
33,774,612,616
36,023,473,631
36,023,473,631

단기차입금

141,263,024,382
141,263,024,382
138,917,762,958
138,917,762,958

유동성장기차입금
11,012,733,324
11,012,733,324
7,923,143,324
7,923,143,324

장기차입금
97,392,755,540
97,392,755,540
86,720,948,871
86,720,948,871

전환사채
4,458,843,809
4,458,843,809
4,375,790,353
4,375,790,353

기타금융부채

6,812,657,890
6,812,657,890
6,717,628,952
6,717,628,952

파생상품부채
653,370,000
653,370,000
653,370,000
653,370,000

소 계

295,367,997,561
295,367,997,561
281,985,488,089
281,985,488,089

(*1) 연결회사의 보고기간 말 현재 현금시재액을 제외한 금액입니다.

(2) 금융상품 공정가치 서열 체계 

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의(조정하지 않은)공시가격 (수준 1)

- 수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

- 자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품은 없습니다.

(3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동

당분기 및 전기 중 수준간의 이동은 없었습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)엘앤에프
전환사채
사모
2019.07.31
5,000,000,000
표면: 0.1%
만기: 2.12%
-
2022.07.31
미상환
-

합 계
-
-
-
5,000,000,000
-
-
-
-
-

주1)당사는 상기와 같이 미상환 전환사채를 발행한 바 있으며, 자세한 내용은 2019년7월 29일 주요사항보고서(전환사채권 발행결정)와 2019년 7월 31일 증권발행결과(자율공시)를 참고하시기 바랍니다.

주2)당사는 아래와 같이 전환가격이 조정된 바 있으며, 자세한 내용은 2019년 10월 31일 전환가액 조정 공시를 참고하시기 바랍니다.
주3)당사는 분기보고서 작성기준일인 2020년 3월 31일 이후 아래와 같이 전환가격이 조정된 바 있으며, 자세한 내용은 2020년 5월 6일 전환가액 조정 공시를 참고하시기 바랍니다.

시가 하락에 의한 전환가액 조정 현황

조정전
1차 조정후
2차 조정후
비고

전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수
전환가액
전환가능 주식수

30,850원
162,074주
22,563원
221,601주
21,595원
231,535주
시가하락으로 인한 조정

기업어음증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
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사모
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합계
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신종자본증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
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사모
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합계
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조건부자본증권 미상환 잔액-해당사항 없습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
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사모
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합계
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Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제21기(당기) 1분기
선일회계법인
-
-
-

제20기(전기)
선일회계법인
적정
-
주1)

제19기(전전기)
경신회계법인
적정
-
주2)

주1)제20기(전기) 감사의견 및 특기사항은 다음과 같습니다.

감사의견

우리는 별첨된 주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2019년 12월 31일과 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2019년 12월 31일과 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

감사의견근거

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 연결재무제표감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

핵심감사사항

핵심감사사항은 우리의 전문가적 판단에 따라 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 감사사항들입니다. 해당 사항들은 연결재무제표 전체에 대한 감사의 관점에서 우리의 의견형성시 다루어졌으며, 우리는 이런 사항에 대하여 별도의 의견을 제공하지는 않습니다.

- 제품 판매로 인한 수익인식

연결회사는 제화 판매 거래를 수행하고 있습니다. 제품의 판매에 대한 수익은 제품 관련 위험 및 통제가 고객에게 이전되었다고 보는 시점에 인식합니다. 수익은 연결회사의 주요성과 지표이고 연결회사의 판단 오류나 고의에 따른 수익인식의 오류가능성을 고려하여 동 사항을 핵심감사항목으로 선정하였습니다.

이와 관련하여 우리가 수행한 주요 감사절차는 다음과 같습니다.

ㆍ수익인식 관련 내부통제에 대한 이해와 평가

ㆍ당기 중 발생한 매출거래에 대하여 표본추출방식을 이용한 실증절차

ㆍ보고기간말 전ㆍ후에 발생한 매출에 대하여 발생증빙과 회사의 수익인식시점 비교

연결재무제표에 대한 경영진과 지배기구의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준에 따라 이 연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는 연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

경영진은 연결재무제표를 작성할 때, 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력을 평가하고 해당되는 경우, 계속기업 관련 사항을 공시할 책임이 있습니다. 그리고 경영진이 기업을 청산하거나 영업을 중단할 의도가 없는 한, 회계의 계속기업전제의 사용에대해서도 책임이 있습니다.

지배기구는 연결회사의 재무보고절차의 감시에 대한 책임이 있습니다.

연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임

우리의 목적은 연결회사의 연결재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 얻어 우리의 의견이 포함된 감사보고서를 발행하는데 있습니다. 합리적인 확신은 높은 수준의 확신을 의미하나, 감사기준에 따라 수행된 감사가 항상 중요한 왜곡표시를 발견한다는 것을 보장하지는 않습니다. 왜곡표시는 부정이나 오류로부터 발생할 수 있으며, 왜곡표시가 연결재무제표를 근거로 하는 이용자의 경제적 의사결정에 개별적으로 또는 집합적으로 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상되면, 그 왜곡표시는 중요하다고 간주됩니다.

감사기준에 따른 감사의 일부로서 우리는 감사의 전 과정에 걸쳐 전문가적 판단을 수행하고 전문가적 의구심을 유지하고 있습니다. 또한, 우리는:

- 부정이나 오류로 인한 연결재무제표의 중요왜곡표시위험을 식별하고 평가하며 그러한 위험에 대응하는 감사절차를 설계하고 수행합니다. 그리고 감사의견의 근거로서 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 부정은 공모, 위조, 의도적인 누락, 허위진술 또는 내부통제 무력화가 개입될 수 있기 때문에 부정으로 인한 중요한 왜곡표시를 발견하지 못할 위험은 오류로 인한 위험보다 큽니다.

- 상황에 적합한 감사절차를 설계하기 위하여 감사와 관련된 내부통제를 이해합니 다. 그러나 이는 내부통제의 효과성에 대한 의견을 표명하기 위한 것이 아닙니다.

- 연결재무제표를 작성하기 위하여 경영진이 적용한 회계정책의 적합성과 경영진이 도출한 회계추정치와 관련 공시의 합리성에 대하여 평가합니다.

- 경영진이 사용한 회계의 계속기업전제의 적절성과, 입수한 감사증거를 근거로 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적 의문을 초래할 수 있는 사건이나, 상황과 관련된 중요한 불확실성이 존재하는지 여부에 대하여 결론을 내립니다. 중요한 불확실성이 존재한다고 결론을 내리는 경우, 우리는 연결재무제표의 관련 공시에 대하여 감사보고서에 주의를 환기시키고, 이들 공시가 부적절한 경우 의견을 변형시킬 것을 요구받고 있습니다. 우리의 결론은 감사보고서일까지 입수된 감사증거에 기초하나, 미래의 사건이나 상황이 연결회사의 계속기업으로서 존속을 중단시킬 수 있습니다.

- 공시를 포함한 연결재무제표의 전반적인 표시와 구조 및 내용을 평가하고, 연결재무제표의 기초가 되는 거래와 사건을 재무제표가 공정한 방식으로 표시하고 있는지 여부를 평가합니다.

- 연결재무제표에 대한 의견을 표명하기 위해 기업의 재무정보 또는 그룹내의 사업활동과 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 우리는 그룹감사의 지휘, 감독 및 수행에 대한 책임이 있으며 감사의견에 대한 전적인 책임이 있습니다.

우리는 여러 가지 사항들 중에서 계획된 감사범위와 시기 그리고 감사 중 식별된 유의적 내부통제 미비점 등 유의적인 감사의 발견사항에 대하여 지배기구와 커뮤니케이션합니다.

또한, 우리는 독립성에 대한 관련 윤리적 요구사항들을 준수하고, 우리의 독립성 문제와 관련된다고 판단되는 모든 관계와 기타사항들 및 해당되는 경우 관련 제도적 안전장치를 지배기구와 커뮤니케이션한다는 진술을 지배기구에게 제공합니다.

우리는 지배기구와 커뮤니케이션한 사항들 중에서 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들을 핵심감사사항으로 결정합니다. 법규에서 해당 사항에 대하여 공개적인 공시를 배제하거나, 극히 드문 상황으로 우리가 감사보고서에 해당 사항을 기술함으로 인한 부정적 결과가 해당 커뮤니케이션에 따른 공익적 효익을 초과할 것으로 합리적으로 예상되어 해당 사항을 감사보고서에 커뮤니케이션해서는 안 된다고 결론을 내리는 경우가 아닌 한, 우리는 감사보고서에 이러한 사항들을 기술합니다.

이 감사보고서의 근거가 된 감사를 실시한 업무수행이사는 장현수입니다.

주2)제19기(전전기) 감사의견 및 특기사항은 다음과 같습니다.

감사의견

우리는 별첨된 주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태 표, 동일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표 및 연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 연결회사의 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 연결재무성과 및 연결현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니 다.

감사의견근거

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 연결재무제표감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 감사의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

연결재무제표에 대한 경영진과 지배기구의 책임

경영진은 한국채택국제회계기준에 따라 이 연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류로 인한 중요한 왜곡표시가 없는 연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

경영진은 연결재무제표를 작성할 때, 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력을 평가하고 해당되는 경우, 계속기업 관련 사항을 공시할 책임이 있습니다. 그리고 경영진이 기업을 청산하거나 영업을 중단할 의도가 없는 한, 회계의 계속기업전제의 사용에대해서도 책임이 있습니다.

지배기구는 연결회사의 재무보고절차의 감시에 대한 책임이 있습니다.

연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임

우리의 목적은 연결회사의 연결재무제표에 전체적으로 부정이나 오류로 인한 중요한왜곡표시가 없는지에 대하여 합리적인 확신을 얻어 우리의 의견이 포함된 감사보고서를 발행하는데 있습니다. 합리적인 확신은 높은 수준의 확신을 의미하나, 감사기준에 따라 수행된 감사가 항상 중요한 왜곡표시를 발견한다는 것을 보장하지는 않습니다. 왜곡표시는 부정이나 오류로부터 발생할 수 있으며, 왜곡표시가 연결재무제표를 근거로 하는 이용자의 경제적 의사결정에 개별적으로 또는 집합적으로 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상되면, 그 왜곡표시는 중요하다고 간주됩니다.

감사기준에 따른 감사의 일부로서 우리는 감사의 전 과정에 걸쳐 전문가적 판단을 수행하고 전문가적 의구심을 유지하고 있습니다. 또한, 우리는:

- 부정이나 오류로 인한 연결재무제표의 중요왜곡표시위험을 식별하고 평가하며 그러한 위험에 대응하는 감사절차를 설계하고 수행합니다. 그리고 감사의견의 근거로서 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 부정은 공모, 위조, 의도적인 누락, 허위진술 또는 내부통제 무력화가 개입될 수 있기 때문에 부정으로 인한 중요한 왜곡표시를 발견하지 못할 위험은 오류로 인한 위험보다 큽니다.

- 상황에 적합한 감사절차를 설계하기 위하여 감사와 관련된 내부통제를 이해합니다. 그러나 이는 내부통제의 효과성에 대한 의견을 표명하기 위한 것이 아닙니다.

- 연결재무제표를 작성하기 위하여 경영진이 적용한 회계정책의 적합성과 경영진이 도출한 회계추정치와 관련 공시의 합리성에 대하여 평가합니다.

- 경영진이 사용한 회계의 계속기업전제의 적절성과, 입수한 감사증거를 근거로 계속기업으로서의 존속능력에 대하여 유의적 의문을 초래할 수 있는 사건이나, 상황과 관련된 중요한 불확실성이 존재하는지 여부에 대하여 결론을 내립니다. 중요한 불확실성이 존재한다고 결론을 내리는 경우, 우리는 연결재무제표의 관련 공시에 대하여 감사보고서에 주의를 환기시키고, 이들 공시가 부적절한 경우 의견을 변형시킬 것을 요구받고 있습니다. 우리의 결론은 감사보고서일까지 입수된 감사증거에 기초하나, 미래의 사건이나 상황이 연결회사의 계속기업으로서 존속을 중단시킬 수 있습니다.

- 공시를 포함한 연결재무제표의 전반적인 표시와 구조 및 내용을 평가하고, 연결재무제표의 기초가 되는 거래와 사건을 재무제표가 공정한 방식으로 표시하고 있는지 여부를 평가합니다.

- 연결재무제표에 대한 의견을 표명하기 위해 기업의 재무정보 또는 그룹내의 사업활동과 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수합니다. 우리는 그룹감사의 지휘, 감독 및 수행에 대한 책임이 있으며 감사의견에 대한 전적인 책임이 있습니다.

우리는 여러 가지 사항들 중에서 계획된 감사범위와 시기 그리고 감사 중 식별된 유의적 내부통제 미비점 등 유의적인 감사의 발견사항에 대하여 지배기구와 커뮤니케이션합니다.

또한, 우리는 독립성에 대한 관련 윤리적 요구사항들을 준수하고, 우리의 독립성 문제와 관련된다고 판단되는 모든 관계와 기타사항들 및 해당되는 경우 관련 제도적 안전장치를 지배기구와 커뮤니케이션한다는 진술을 지배기구에게 제공합니다.

우리는 지배기구와 커뮤니케이션한 사항들 중에서 당기 연결재무제표감사에서 가장 유의적인 사항들을 핵심감사사항으로 결정합니다. 법규에서 해당 사항에 대하여 공개적인 공시를 배제하거나, 극히 드문 상황으로 우리가 감사보고서에 해당 사항을 기술함으로 인한 부정적 결과가 해당 커뮤니케이션에 따른 공익적 효익을 초과할 것으로 합리적으로 예상되어 해당 사항을 감사보고서에 커뮤니케이션해서는 안 된다고 결론을 내리는 경우가 아닌 한, 우리는 감사보고서에 이러한 사항들을 기술합니다.

기타사항

주식회사 엘앤에프 및 그 종속기업의 2017년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2018년 3월 14일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다.

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제21기(당기) 1분기
선일회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
120백만원
-

제20기(전기)
선일회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
100백만원
1,380시간

제19기(전전기)
경신회계법인
반기검토, 중간감사, 재고실사, 기말감사
80백만원
1,070시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기(당기) 1분기
-
-
-
-
-

제20기(전기)
-
-
-
-
-

제19기(전전기)
-
-
-
-
-

4. 회계감사인의 변경

제19기(전전기)부터 삼일회계법인에서 경신회계법인으로 회계감사인이 변경되었습니다.
제20기(전기)부터 경신회계법인에서 선일회계법인으로 회계감사인 상호가 변경되었습니다.

5. 내부회계관리제도
회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견

사업연도
회계감사인
검토의견

제20기
선일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

제19기
경신회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

제18기
삼일회계법인
경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 상기 경영진의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

1)이사회 구성 개요
(1)이사의 수
분기보고서 제출일 현재 당사의 이사회는 2명의 상근이사, 3명의 사외이사 총 5명의
이사로 구성되어 있으며, 각 이사의 주요 이력 및 업무 분장은 'Ⅷ.임원 및 직원등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

(2)이사회 의장
신속한 회의소집 및 의사결정을 위하여 이사회 의장은 대표이사가 수행하고 있습니다. 

(3)이사회의 권한 내용
분기보고서 작성기준일 현재 당사 대표이사인
허제홍은

2.71
%

를 보유하고 있으며, 경영활동의 의사결정자로서 권한을 행사하고 있습니
다. 업무집행의사결정을
위한 이사회는 등기이사 5인(사외이사 포함)으로 되어 있으며 주요 권한은 다음과 같습니다.
①주주총회의 소집 및 그 부의안건의 결정에 관한 사항
②회사의 업무집행과 관련된 중요사항의 결정 및 변경에 관한 사항
③신주발행, 주금납입 및 준비금, 잉여금, 적립금의 자본전입에 관한 사항
④중요사업계획의 수립 및 결산에 관한 사항
⑤사무소, 지사, 현지법인의 설치, 이전 및 폐지에 관한 사항
⑥중요재산의 취득과 처분에 관한 사항
⑦담보제공 및 지급보증에 관한 사항
⑧대표이사 등의 선임, 해임에 관한 사항
⑨기타 대표이사가 특히 결의할 필요가 있다고 인정하는 사항

(4) 이사회 운영규정의 주요내용

①이사회는 이사로 구성하며 회사업무의 중요사항을 결의한다.
②이사회는 회장 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 3일 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.
③이사회 의장은 정관 제34조 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.
④이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.
⑤이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동 영상 및 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용 할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
⑥이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계자가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한 다.
⑦이사회의 의사에 관하여는 의사록를 작성하여야 한다.
⑧의사록에는 의사의 안건, 경과요령, 그 결과, 반대하는 자와 그 반대 이유를 기재하 고 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

2)중요의결사항

회차
개최일자
의안내용
사내이사의 성명
사외이사 등의 성명

허제홍
(출석률:100%)
허제현
(출석률:100%)
박종혁
(출석률:100%)
이균발
(출석률:100%)
정재학
(출석률:100%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부

1
2020.01.02
한국수출입은행 수출 성장 자금 대출 갱신에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2020.01.02
한국산업은행 기한부 수입신용장(USANCE)한도 기한 연장에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.01.03
제이에이치화학공업(주) 6,000백만원 연대보증에 관한건
자기거래 승인에 관한건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020.01.28
제이에이치화학공업(주)302.4백만원 연대보증의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.01.28
제20기(2019회계년도)재무사태표,포괄손익계산서,이익잉여금처분계산서(안)승인의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

6
2020.02.05
국민은행 운전자금대출 기한연장에 관한 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

7
2020.02.12
제20기(2019회계년도)연결재무상태표,연결포괄손익계산서 승인의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

8
2020.02.18
제20기 정기주주총회소집의건
제20기 정기주주총회의안 상정의 건
제20기 정기주주총회 전자투표시행의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

9
2020.03.19
2020년 이사 보수 결정의 건
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3)이사회내 위원회
(1)이사회내 위원회 현황

위원회명
구성
소속이사명
설치목적 및 권한사항

감사위원회
사외이사 3명
이균발,정재학,박종혁
회계 및 업무 감사

(2)이사회내 위원회의 활동내역

위원회명

개최일자

의안내용

가결여부

이사의 성명

박종혁

(출석률:100%)

이균발
(출석률 :100%)

정재학
(출석률 :100%)

감사위원회

2020
.
01.28

제20기(2019년)별도/연결재무제표 심의
가결

찬성

찬성

찬성

4)이사의 독립성 
당사의 이사회는 이사회규정에 따라 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 사항을 의결합니다. 
이사회는 이사 전원으로 구성하고, 이사회 의장은 대표이사로 하며, 의장이 직무를 수행할 수 없을 경우에는 이사회에서 정하는 순서에 따릅니다.

성명
선임배경
추천인
이사로서의
활동분야
임기
만료일
연임여부
(연임횟수)
회사와의
거래
최대주주와의
이해관계

허제홍
창업주 경영참여 및
업무 전문성
이사회
경영총괄
2021년 3월 21일
연임(2)
-
최대주주인 (주)새로닉스의 대표이사

허제현
회사의 기여도 및
업무 전문성
이사회
이사회
2021년 3월 21일
-
-
최대주주인 (주)새로닉스의 부사장

이균발
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2022년 3월 25일
-
-
-

정재학
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2022년 3월 25일
-
-
-

박종혁
업무전문성
이사회
이사회/감사위원
2021년 3월 21일
연임(2)
-
-

주1) 허제홍 사내이사는 당사의 최대주주인 (주)새로닉스의 등기임원이며, (주)새로닉스의 대표이사입니다.
주2) 당사는 사외이사 후보추천위원회를 설치하고 있지 않습니다.

5)사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
-. 당사는 공시대상기간 중 이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.
-. 당사는 이사가 업무 수행함에 있어 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 관련 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
향후 직무관련 교육의 기회가 있으면 적극적으로 참여할 계획입니다.

6)사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영전략부문장
1
경영전략부문장(9년)
감사위원회 간사

재무팀
10
부장 외 9인(평균 5년)
결산자료 제공 외

사업전략팀
1
차장(16년)
감사위원회 서기

2. 감사제도에 관한 사항

1)감사기구 관련 사항
(1)감사위원회(감사) 설치 여부, 구성방법 등
당사는 분기보고서 제출일 현재 정관 제39조의 8(감사위원회 구성)에 의거하여 감사위원회를 설치하고 있으며 주주총회 결의에 의하여 선임된 감사위원 3명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

(2)감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부
 ①감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

②감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하 여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③감사위원회는 주식회사의 외부감사에 관한 법률에 따라 외부감사인을 선임 할 수 있다.

④감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있을 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사 할 수 있다.

⑤감사위원회는 제1항 내지 제4항외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권 자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청 구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

(3)감사위원 현황

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이균발
예

경북대학교 상대 경영학 학사

삼일회계법인 근무

공인회계사회 대구지방회 회장

대경회계법인 대표이사

예
회계사

- 기본자격 : 회계사

- 근무기간 : 대경회계법인 대표이사 
 (2008.4~2019.02)

정재학
예

포항공과대학교 화학공학 박사

지식경제부 지역혁신센터장(대경)

영남대학교 화학공학부 학부장

한국화학공학회 정보화위원회 위원장

-
-
-

박종혁
예

KAIST 생명화학공학 석/박사

ETRI선임연구원

성균관대학교 화학공학부 교수

연세대학교 화공생명공학과 교수

-
-
-

(4)감사위원회 위원의 독립성
당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.

감사위원회 위원은 주주총회의 결의로 선임한 이사로 구성하고 있습니다.
또한 감사위원회는 사외이사가 대표를 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

감사위원회의 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영위원회의 심의내용과 영업에 관한 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

성명
선임배경
추천인
임기
만료일
회사와의
거래
최대주주와의
이해관계

박종혁
업무 전문성
이사회
2021년 3월 22일
-
-

이균발
업무 전문성
이사회
2022년 3월 25일
-
-

정재학
업무 전문성
이사회
2022년 3월 25일
-
-

(5)감사위원회(감사)의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
감사위원의 성명

박종혁
(출석률:100%)
이균발
(출석률:100%)
정재학
(출석률:100%)

찬 반 여 부

1
2020.01.02
한국수출입은행 수출 성장 자금 대출 갱신에 관한 건
찬성
찬성
찬성

2
2020.01.02
한국산업은행 기한부 수입신용장(USANCE)한도 기한 연장에 관한 건
찬성
찬성
찬성

3
2020.01.03
제이에이치화학공업(주) 6,000백만원 연대보증에 관한건
자기거래 승인에 관한건
찬성
찬성
찬성

4
2020.01.28
제이에이치화학공업(주)302.4백만원 연대보증의 건
찬성
찬성
찬성

5
2020.01.28
제20기(2019회계년도)재무사태표,포괄손익계산서,이익잉여금처분계산서(안)승인의 건
찬성
찬성
찬성

6
2020.02.05
국민은행 운전자금대출 기한연장에 관한 건
찬성
찬성
찬성

7
2020.02.12
제20기(2019회계년도)연결재무상태표,연결포괄손익계산서 승인의 건
찬성
찬성
찬성

8
2020.02.18
제20기 정기주주총회소집의건
제20기 정기주주총회의안 상정의 건
제20기 정기주주총회 전자투표시행의 건
찬성
찬성
찬성

9
2020.03.19
2020년 이사 보수 결정의 건
찬성
찬성
찬성

(6)감사위원회(감사) 교육 실시 현황

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
-. 당사는 공시대상기간 중 감사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없습니다.
-. 당사는 감사가 감사업무 수행함에 있어 전문적인 직무수행이 가능하도록 보조하고 있습니다. 감사 전에 해당 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.
향후 직무관련 교육의 기회가 있으면 적극적으로 참여할 계획입니다.

(7)감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영전략부문장
1
경영지원부문장(9년)
감사위원회 간사

재무팀
10
부장 외 9인(평균 5년)
결산자료 제공 외

사업전략팀
1
차장(16년)
감사위원회 서기

(8)준법지원인 선임현황
당사는 자산총액 5,000억원 미만으로 상법 제542조의 13조건에 미달하여 준법지원인 선임의무에 해당되지 않습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

1)투표제도
당사는 분기보고서 제출일 현재 전자투표제를 채택하고 있으며, 집중투표제 및 서면투표제는 채택하고 있지 않습니다.

 2)소수주주권의 행사여부
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

 3)경영권 경쟁
당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

2020년 3월 31일 현재 당사의 최대주주는 (주)새로닉스이며, 그 지분(율)은 4,033,220주(16.29%)로서 특수관계인을 포함하여 7,035,901주(28.36%)입니다.

최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)새로닉스
최대주주
보통주
4,033,220
16.29
4,033,220
16.29
-

KWANG SUNG ELECTRONICS,INC.
특수관계인
보통주
1,085,776
4.39
1,085,776
4.39
-

광성전자주식회사
특수관계인
보통주
370,690
1.50
370,690
1.50
-

허제홍
특수관계인
보통주
672,093
2.71
672,093
2.71
-

허제현
특수관계인
보통주
538,107
2.17
538,107
2.17
-

HUR LAUREN JAYOUN
특수관계인
보통주
194,496
0.79
194,496
0.79
-

신화영
특수관계인
보통주
17,878
0.07
17,878
0.07
-

박은진
특수관계인
보통주
2,000
0.01
2,000
0.01
-

허성택
특수관계인
보통주
15,013
0.06
15,013
0.06
-

이헌일
특수관계인
보통주
4,168
0.02
4,168
0.02
-

박행숙
특수관계인
보통주
32,619
0.13
30,619
0.12
-

이성수
특수관계인
보통주
17,754
0.07
17,754
0.07
-

이관수
특수관계인
보통주
40,087
0.16
40,087
0.16
-

계
보통주
7,023,901
28.36
7,021,901
28.36
-

우선주
-
-
-
-
-

주)기말 지분율은 2020년 3월 31일 현재 발행주식총수인

24,758,729주
에 대한 비율입니다.

2) 최대주주에 관한 사항

당사의 최대주주인 (주)새로닉스에 관한 사항은 아래와 같습니다.

구 분
내 용

설립년월
1968년 12월 21일

대표이사
허제홍

소재지
경상북도 구미시 공단동 169번지

영위사업
디바이스, FFC, 주방TV 등

주주구성
허제홍 21.04%, 광성전자주식회사 19.64%

주요사업목적
-.전자제품 제조 및 동부품 제조업
-.각 제품에 관련하는 부품 원재료 및 제품의 수출입사업
-.전자상거래업 및 기타통신판매업
-.각호 사업에 부대되는 제반사업
-.각호 제반사업에 부대되는 도,소매업

상세한 내용은 (주)새로닉스가 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에 공시한 사업보고서를 참고하시기 바랍니다.

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)새로닉스
1,434
허제홍
21.04
-
-
허제홍
21.04

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)새로닉스

자산총계
82,175

부채총계
26,346

자본총계
55,829

매출액
62,820

영업이익
497

당기순이익
353

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주 및 최대주주의 종속회사의 사업부문별 현황은 아래와 같으며, 경영 안정성에 영향을 미칠수 있는 특이사항은 없습니다.

사업부문
회사
주요 재화 및 용역
사업내용

전자
(주)새로닉스
Kwang Sung Electronics,Inc
디바이스, FFC, 주방TV 등 
Plastic Injection Molding and Assembly
LCD TV등 부품제조/판매

태양광
(주)산코코리아
Photovoltaic Ribbon
태양전지부품 제조/판매

2.최대주주 변동현황

분기보고서 작성대상 기간중 최대주주의 변동 내역은 없습니다.

3.주식 소유현황

주식 소유현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)새로닉스
4,033,220
16.29
최대주주

(주)엘앤에프
3,738,705
15.10
자기주식

우리사주조합
2,800
0.01
-

4.소액주주현황

소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
25,446
99.93%
13,645,105
55.10%
-

5.주식사무

정관상
신주인수권의 내용

제10조 신주인수권
①이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

②제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1.이 회사는 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 방법에 따라 이사회의 결의로 일반공모 증자방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2.자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 7의 규정에 의하여 우리사주조합원에게 신주를 우선배정하는 경우

3.상법 제542조의3에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 16의 규정에 따라 이사회 결의로 주식예탁증서(DR)를 발행하는 경우

5.이 회사는 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인투자를 위하여 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

6.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7.발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 업무제휴, 재무구조개선,대규모 시설투자, 시장개척등 경영상 필요에 의해 개인 또는 법인 등에게 제3자 배정방식으로 이사회 결의로 신주를 발행하는 경우

8.주권을 신규상장하거나 협회등록하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

③제2항 각호중 어느하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로써 정한다. 다만, 이 경우 주식의 발행가격은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 6의 규정에서 정하는 가격 이상으로 하여야 한다.

④주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 - 1월 31일
공고방법(*)

주식등의 전자등록

주식등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의

전자등록계좌부에 주식등을 전자등록하여야 한다.

당사 인터넷 홈페이지
(www.landf.co.kr)

주식업무대행기관
대리인의 명칭
한국예탁결제원

사무취급장소

부산본사 : 부산광역시 남구 문현금융로40

서울사옥 : 서울특별시 영등포구 여의나루로4길 23

주주의특전
해당사항없음

(*)공고방법: 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 당사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시에서 발행되는 일간 매일경제신문에 게재한다. 

6.주가 및 주식거래실적

(단위: 원,주)

종류
20년.3월
20년.2월
20년.1월
19년.12월
19년.11월
19년.10월

보통주
최고
25,350
26,150
23,900
21,950
23,250
23,450

최저
13,800
21,700
20,700
18,350
19,650
20,300

월간거래량
9,948,804
10,990,040
8,203,564
3,991,186
3,957,579
6,347,081

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1.임원 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

허제홍
남
1976.11
대표이사
등기임원
상근
경영
총괄

연세대학교 화학공학 학사

美 USC 대학원 졸업

LG Philips LCD 연구소

(주)엘앤에프 연구소

(주)새로닉스 대표이사

672,093
-
최대주주인
(주)새로닉스의 대표이사
9년
2021.03.21

허제현
남
1978.03
이사
등기임원
상근
부사장
아오야마가쿠인대학교 경영학 학사
(주)엘앤에프 부사장
538,107
-
최대주주인
(주)새로닉스의 부사장
9년11개월
2021.03.21

이균발
남
1952.02
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회

경북대학교 상대 경영학 학사

삼일회계법인 근무

공인회계사회 대구지방회 회장

대경회계법인 대표이사

-
-
-
1년1개월
2022.03.25

정재학
남
1962.04
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회

포항공과대학교 화학공학 박사

지식경제부 지역혁신센터장(대경)

영남대학교 화학공학부 학부장

한국화학공학회 정보화위원회 위원장

-
-
-
1년1개월
2022.03.25

박종혁
남
1976.11
사외이사 겸
감사위원
등기임원
비상근
이사회
KAIST 생명화학공학 박사
연세대 화학공학 학사
LG화학기술연구원
배터리연구소 과장
ETRI 선임연구원
연세대학교 화학생명공학과 교수
-
-
-
8년
2021.03.21

이병희
남
1969.12
전무
미등기임원
상근
사업 본부장
경북대학교 대학원 화학공학 졸업
LG화학 양극재기술 차장
5,000
-
-
4년11개월
-

최협우
남
1964.10
상무
미등기임원
상근
제조
부문장
경북대학교 대학원 전력전자공학 석사
㈜대백종합건설 기전부 과장
4,000
-
-
19년
-

최용진
남
1969.08
상무
미등기임원
상근
SCRM부문장
호서대학교 경영학 학사
동양코퍼레이션 기술영업이사
엔켐 기술영업 이사
-
-
-
4년 7개월
-

정호준
남
1970.11
상무
미등기임원
상근
JHC사업부장
경북대학교 대학원 화학 석사
삼성SDI 사업/기술기획 과장
-
-
-
10년8개월
-

장성균
남
1972.03
상무
미등기임원
상근
연구
소장
성균관대학교 대학원 화학 석사
LG화학 연구 부장
-
-
-
2년
-

정성엽
남
1976.10
상무
미등기임원
상근
경영전략부문장
성균관대학교 경제학 학사
뉴욕주립대학원 회계학 졸업
뉴욕주 감사원 기관감사관
-
-
-
8년10개월
-

김노충
남
1958.12
상무
미등기임원
상근
무석광미래신재료유한공사
경일대학교 산업공학 학사
㈜남선알미늄 생산부문 부장
㈜락앤락 개발본부장
-
-
-
3년8개월
-

2.직원 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전지재료
남
504
-
-
-
504
4년 11개월
6,564,857
13,026
-
-
-
-

전지재료
여
56
-
-
-
56
5년 11개월
650,187
11,610
-

합 계
560
-
-
-
560
5년 0개월
7,215,044
12,884
-

3.미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
7
220,052,940
31,436,134
-

주1)2020년 1월부터 3월까지의 보수총액입니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)
5명(3명)
1,400,000
-

감사위원(사외이사 겸임)
3명(3명)
-
-

주1)감사위원은 사외이사를 겸임하고 있기 때문에 주주총회에서 별도의 보수를 책정하지 않았습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
208,805
41,761
-

주1)2020년 1월 부터 3월까지의 보수총액입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
2
190,805
95,402
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
3
18,000
6,000
-

감사
-
-
-
-

주1)2020년 1월 부터 3월까지의 보수총액이며, 감사위원은 사외이사를 겸임하고 있기 때문에 인원수, 보수총액, 1인당 평균보수액을 별도로 작성하지 않았습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

이름
보수의 종류
총액
산정기준 및 방법

근로소득
급여
-
-

상여
-
-

주식매수선택권
 행사이익
-
-

기타 근로소득
-
-

퇴직소득
-
-

기타소득
-
-

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>-해당사항 없습니다.

<표1>

(단위 : 원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
-
-
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
-
-
-

<표2>

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

장성균
미등기임원
2019.02.28
신주교부
보통주
20,000
-
-
20,000
2021.02.28 ~ 2024.02.27
35,270

합계
-
-
신주교부
보통주
20,000
44,005
20,000
20,000
-
-

[미행사 주식매수선택권의 가중평균행사가격 : 35,270원]
주1)1주당 전일 종가는
2020년 5월 8일 현재 19,350
원 입니다.
주2)2020년 3월 31일 현재 행사되지 아니한 주식선택권 잔량이 있거나 결산 대상기간동안 부여,행사,취소된 주식선택권이 있는 경우입니다.
주3)미행사 주식선택권의 가중평균행사가격은 미행사수량에 행사가격을 곱한금액의합계액에서 미행사수량을 나눈 금액입니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1.계열회사 현황

1)기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사의 최대주주는 (주)새로닉스이며, 분기보고서 작성기준일 현재 당사에 대한 지분율은 16.29%이며, 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

회사명
소재지
상장여부
사업자등록번호
비고

(주)새로닉스
대한민국 구미시
상장
513-81-01294
최대주주

광미래신재료유한공사
중국
비상장
9132028174310576XD
-

제이에이치화학공업(주)
대한민국
비상장
513-81-61763
-

2)계통도

출자회사
피출자회사
(주)새로닉스
(주)엘앤에프

(주)엘앤에프
16.29%
-

광미래신재료유한공사
-
65.81%

제이에이치화학공업(주)
-
64.82%

3)계열회사간 임원 겸직 현황

성명
계열회사 겸직 현황

회사명
직위
상근여부

허제홍
(주)새로닉스
대표이사
상근

광미래신재료유한공사
동사
비상근

(주)산코코리아
대표이사
상근

(주)제이에이치화학공업
대표이사
상근

주)2020년 3월 31일 현재 기준으로 작성하였습니다.

2.타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

제이에이치화학공업
2011.01.05
투자
550,000
10,574,790
64.82%
8,221,648
-
-
-1,502,079
10,574,790
64.82%
6,719,569
27,764,808
211,354

광미래신재료유한공사
2004.11.15
투자
347,000
-
65.81%
1,286,844
-
-
182,438
-
65.81%
1,469,282
7,217,011
322,693

합 계
10,574,790
-
9,508,492
-
-
-1,319,641
10,574,790
-
8,188,851
34,981,819
534,047

주1)상기 자료는 연결기준 종속기업을 기준으로 기재하였으며, 최근 사업년도 재무현황은 2019년 12월말 기준으로 작성되었습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1.대주주등에 대한 신용공여
등

해당사항 없습니다.

2.대주주와의 자
산양수도 등

해당사항 없습니다.

3.대주주와의 영업거래

해당사항 없습니다.

4.대주주 이외의 이해관계자와의 거래

1) 담보제공 내역

당분기말 현재 담보제공내역은 다음과 같습니다.
(2020년 3월 31일 현재) (단위: 천원)

채무자
채권자
채무보증금액
채무보증기간
담보제공내역

(주)엘앤에프
대구시청
1,574,400
2015.01.21~(보증금수령일로부터) 5년
(주)엘앤에프 토지

대구시청
5,894,350
2018.11.12~(보증금수령일로부터) 5년
(주)엘앤에프 토지

합계
7,468,750
-
-

주1)상기 담보내역은 신/증설시 대구시청으로 부터 수령 받은 지방투자촉진보조금에대한 담보 제공 내역입니다.

2) 채무보증 내역

당분기말 현재 채무 보증내역은 다음과 같습니다. (단위: 원)

특수관계구분
담보및지급보증액
담보 및 
지급보증내역
제공받은회사
제공받은 회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

(주)엘앤에프
141,390,600
신용
제이에이치화학공업㈜
181,270,000
DGB대구은행

139,752,600
179,170,000
DGB대구은행

479,980,800
666,640,000
DGB대구은행

2,251,200,000
2,680,000,000
DGB대구은행

562,800,000
670,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

840,000,000
772,000,000
DGB대구은행

1,152,000,000
1,380,000,000
NH농협은행

1,200,000,000
1,000,000,000
IBK기업은행

1,320,000,000
담보
1,200,000,000
IBK기업은행

660,000,000
600,000,000
IBK기업은행

550,000,000
500,000,000
IBK기업은행

600,000,000
신용
300,000,000
IBK기업은행

6,000,000,000
4,980,000,000
한국씨티은행

1,166,666,634
972,222,195
신한은행

$1,600,000
신용
광미래신재료유한공사
$1,600,000
한국수출입은행

$400,000
$400,000
한국수출입은행

(주)새로닉스
94,260,400
신용
-
136,500,000
DGB대구은행

93,168,400
282,781,200
DGB대구은행

319,987,200
279,505,200
DGB대구은행

964,800,000
659,973,600
DGB대구은행

241,200,000
2,251,200,000
DGB대구은행

180,000,000
562,800,000
DGB대구은행

180,000,000
420,000,000
DGB대구은행

360,000,000
840,000,000
DGB대구은행

768,000,000
1,152,000,000
NH농협은행

360,000,000
300,000,000
IBK기업은행

600,000,000
450,000,000
IBK기업은행

1,200,000,000
913,292,182
IBK기업은행

3,600,000,000
3,000,000,000
KDB산업은행

합계
$2,000,000
-
-
$2,000,000
-

26,865,206,634
-
-
28,329,354,377
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1.공시사항의 진행변경사항

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다. 

2.주주총회 의사록 요약

주총일자
안건
결의내용
비고

제20기
주주총회
(2020.03.19)
제1호 의안 : 제20기(2019년 1월 1일~2019년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제19기
주주총회
(2019.03.26)
제1호 의안 : 제19기(2018년 1월 1일~2018년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
제3호 의안 : 사외이사 선임의 건 
 제3-1호 : 이균발 사외이사 선임의 건 
 제3-2호 : 정재학 사외이사 선임의 건 
제4호 의안 : 감사위원회 감사위원 선임의 건
 제4-1호 : 이균발 감사위원 선임의 건 
 제4-2호 : 정재학 감사위원 선임의 건 
제5호 의안 : 주식매수선택권 부여 승인의 건
제5호 의안 : 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제18기
주주총회
(2018.03.22)
제1호 의안 : 제18기(2017년 1월 1일~2017년 12월 31일) 
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처분계산서(안) 
 포함) 승인의 건 
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
제3호 의안 : 이사 선임의 건 
 제3-1호 : 허제홍 사내이사 선임의 건 
 제3-2호 : 허제현 사내이사 선임의 건 
 제3-3호 : 박종혁 사외이사 선임의 건 
제4호 의안 : 감사위원회 감사위원 선임의 건 
 ※ 박종혁 감사위원 선임의 건 
제5호 의안: 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의건
원안대로
가결함
-

제17기
주주총회
(2017.03.17)

제1호 의안: 제17기(2016년 1월 1일 ~ 2016년 12월 31일)
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처
 분계산서(안) 포함) 및 승인의 건 
제2호 의안: 이사(사외이사포함) 선임의 건

※ 허제홍 기타상무이사 선임의 건

제3호 의안: 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의 건

원안대로
가결함
-

제16기
주주총회
(2016.03.18)

제1호 의안: 제16기(2015년 1월 1일 ~ 2015년 12월 31일)
 연결재무제표 및 별도재무제표(이익잉여금처
 분계산서(안) 포함) 및 승인의 건 
제2호 의안: 정관 일부 변경의 건
제3호 의안: 이사(사외이사포함) 선임의 건

제3-1호 의안: 이봉원 사내이사 선임의 건
 제3-2호 의안: 정기영 사외이사 선임의 건
 제3-3호 의안: 이상룡 사외이사 선임의 건
제4호 의안: 감사위원회 위원 선임의 건
 제4-1호 의안: 정기영 감사위원 선임의 건
 제4-2호 의안: 이상룡 감사위원 선임의 건
 제4-3호 의안: 박종혁 감사위원 선임의 건
제5호 의안: 주식매수선택권 부여의 건

제6호 의안: 이사(사외이사 및 감사위원 포함) 보수한도 승인의 건

원안대로
가결함
-

3.중요한 소송사건

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4.
견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 분기보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(기준일 : 2020년 3월 31일 )
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

5.

담보제공 및 채무보증내역

당분기말 및 전기 보증내역은 다음과 같습니다. 

1)당
분기말
(단위: 원)

특수관계구분
담보및지급보증액
담보 및 
지급보증내역
제공받은회사
제공받은 회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

(주)엘앤에프
141,390,600
신용
제이에이치화학공업㈜
181,270,000
DGB대구은행

139,752,600
179,170,000
DGB대구은행

479,980,800
666,640,000
DGB대구은행

2,251,200,000
2,680,000,000
DGB대구은행

562,800,000
670,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

840,000,000
772,000,000
DGB대구은행

1,152,000,000
1,380,000,000
NH농협은행

1,200,000,000
1,000,000,000
IBK기업은행

1,320,000,000
담보
1,200,000,000
IBK기업은행

660,000,000
600,000,000
IBK기업은행

550,000,000
500,000,000
IBK기업은행

600,000,000
신용
300,000,000
IBK기업은행

6,000,000,000
4,980,000,000
한국씨티은행

1,166,666,634
972,222,195
신한은행

$1,600,000
신용
광미래신재료유한공사
$1,600,000
한국수출입은행

$400,000
$400,000
한국수출입은행

(주)새로닉스
94,260,400
신용
-
136,500,000
DGB대구은행

93,168,400
282,781,200
DGB대구은행

319,987,200
279,505,200
DGB대구은행

964,800,000
659,973,600
DGB대구은행

241,200,000
2,251,200,000
DGB대구은행

180,000,000
562,800,000
DGB대구은행

180,000,000
420,000,000
DGB대구은행

360,000,000
840,000,000
DGB대구은행

768,000,000
1,152,000,000
NH농협은행

360,000,000
300,000,000
IBK기업은행

600,000,000
450,000,000
IBK기업은행

1,200,000,000
913,292,182
IBK기업은행

3,600,000,000
3,000,000,000
KDB산업은행

합계
$2,000,000
-
-
$2,000,000
-

26,865,206,634
-
-
28,329,354,377
-

2)전기말

(단위: 원)

특수관계구분
담보및지급보증액
담보 및 
지급보증내역
제공받은회사
제공받은 회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

(주)엘앤에프
141,390,600
신용
제이에이치화학공업㈜
181,270,000
DGB대구은행

139,752,600
179,170,000
DGB대구은행

479,980,800
666,640,000
DGB대구은행

2,251,200,000
2,680,000,000
DGB대구은행

562,800,000
670,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

420,000,000
500,000,000
DGB대구은행

840,000,000
772,000,000
DGB대구은행

1,152,000,000
1,380,000,000
NH농협은행

1,200,000,000
1,000,000,000
IBK기업은행

1,320,000,000
담보
1,200,000,000
IBK기업은행

660,000,000
600,000,000
IBK기업은행

550,000,000
500,000,000
IBK기업은행

600,000,000
신용
300,000,000
IBK기업은행

6,000,000,000
4,980,000,000
한국씨티은행

1,166,666,634
972,222,195
신한은행

$1,600,000
신용
광미래신재료유한공사
$1,600,000
한국수출입은행

$400,000
$400,000
한국수출입은행

(주)새로닉스
94,260,400
신용
-
136,500,000
DGB대구은행

93,168,400
282,781,200
DGB대구은행

319,987,200
279,505,200
DGB대구은행

964,800,000
659,973,600
DGB대구은행

241,200,000
2,251,200,000
DGB대구은행

180,000,000
562,800,000
DGB대구은행

180,000,000
420,000,000
DGB대구은행

360,000,000
840,000,000
DGB대구은행

768,000,000
1,152,000,000
NH농협은행

360,000,000
300,000,000
IBK기업은행

600,000,000
450,000,000
IBK기업은행

1,200,000,000
913,292,182
IBK기업은행

3,600,000,000
3,000,000,000
KDB산업은행

합계
$2,000,000
-
-
$2,000,000
-

26,865,206,634
-
-
28,329,354,377
-

6.

기타의 우발채무

(1) 당분기말 현재 연결회사가 금융회사와 체결한 주요 금융거래관련 약정사항은 다음과 같습니다.

① 원화

(단위: 원)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
한도사용액
한도잔액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
무역금융
8,500,000,000
4,260,000,000
4,240,000,000

운전자금
8,000,000,000
8,000,000,000
-

시설자금대출
15,636,640,000
15,636,640,000
-

DGB대구은행
무역금융
3,000,000,000
-
3,000,000,000

운전자금
249,990,000
249,990,000
-

신한은행
무역금융
11,000,000,000
530,000,000
10,470,000,000

운전자금
2,200,000,000
2,200,000,000
-

한국수출입은행
단기포괄수출금융 등
25,000,000,000
25,000,000,000
-

수입회전자금
20,000,000,000
15,000,000,000
5,000,000,000

NH농협은행
무역금융
2,850,000,000
-
2,850,000,000

운전자금
1,333,320,000
1,333,320,000
-

KDB산업은행
운전자금
15,000,000,000
15,000,000,000
-

시설자금대출
77,000,000,000
77,000,000,000
-

한국씨티은행
무역금융
11,000,000,000
3,590,000,000
7,410,000,000

KB국민은행
블렌딩운전자금
16,000,000,000
16,000,000,000
-

우리은행
무역금융
3,000,000,000
2,153,000,000
847,000,000

운전자금
11,000,000,000
11,000,000,000
-

KEB하나은행
운전자금
20,000,000,000
20,000,000,000
-

소 계
260,769,950,000
226,952,950,000
33,817,000,000

제이에이치화학공업(주)
IBK기업은행
무역금융
1,000,000,000
790,000,000
210,000,000

운전자금
3,600,000,000
3,600,000,000
-

구매자금
1,000,000,000
586,656,796
413,343,204

DGB대구은행
무역금융
1,000,000,000
680,000,000
320,000,000

운전자금
5,126,650,000
5,126,650,000
-

신한은행
운전자금
888,888,864
888,888,864

NH농협은행
무역금융
1,600,000,000
600,000,000
1,000,000,000

KDB산업은행
운전자금
3,000,000,000
3,000,000,000
-

한국씨티은행
무역금융
5,000,000,000
5,000,000,000
-

소 계
22,215,538,864
20,272,195,660
1,943,343,204

합 계
282,985,488,864
247,225,145,660
35,760,343,204

② 외화

(단위: USD)

회사
금융회사
약정내용
한도금액
한도사용액
한도잔액

(주)엘앤에프
IBK기업은행
수입신용장 개설약정
4,600,000
1,365,695
3,234,305

DGB대구은행
2,000,000
-
2,000,000

NH농협은행
5,000,000
-
5,000,000

KB국민은행
5,000,000
2,624,250
2,375,750

KDB산업은행
4,000,000
2,700,000
1,300,000

신한은행
4,000,000
75,750
3,924,250

우리은행
7,000,000
1,350,000
5,650,000

KEB하나은행
10,000,000
5,263,600
4,736,400

소 계
41,600,000
13,379,295
28,220,705

광미래유한공사
한국수출입은행
외사자금
1,600,000
1,600,000
-

400,000
400,000
-

소 계
2,000,000
2,000,000
-

제이에이치화학공업(주)
중소기업은행
수입신용장 개설약정
2,000,000
-
2,000,000

소 계
2,000,000
-
2,000,000

합 계
45,600,000
15,379,295
30,220,705

(2)

연
결
회사는 당분기말 중소기업은행과 USD1,500,000을 한도로 파생상품거래약정을 체결하고 있으며, 당분기말 실행금액은 없습니다. 또한, 회사는 서울보증보험으로부터 이행지급등
과 관련
하여

369,152천원의
보
증
을 제공받고 있습니다.

신용보강 제공 현황-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

발행회사
(SPC)
증권종류
PF 사업장
구분
발행일자
발행금액
미상환
잔액
신용보강
유형
조기상환
조항

-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-

장래매출채권 유동화 현황-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-

장래매출채권 유동화채무 비중-해당사항 없습니다.

(단위 : 원)

당기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
-
-
-
-
-

총차입금
-
-
-
-
-

매출액
-
-
-
-
-

매출채권
-
-
-
-
-

단기매매차익 미환수 현황-해당사항 없습니다.

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : XXXX.X.X. ~ XXXX.X.X.)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은
단기매매차익 현황
단기매매차익 
환수 현황
단기매매차익 
미환수 현황

건수
-
-
-

총액
-
-
-

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : XXXX.X.X. ~ XXXX.X.X.)

(단위 : 원)

차익취득자와 
회사의 관계
단기매매
차익
발생사실
통보일
단기매매
차익 
통보금액
환수금액
미환수
금액
반환청구여부
반환청구
조치계획
제척기간
공시여부

차익 
취득시
작성일 
현재

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계 (
-
건)
-
-
-

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

7.직접금융 자금의 사용내역

1)공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(제3자배정)
-
2016.05.26
1.시설자금: 12,640,000
2.운영자금: 7,359,994
19,999,994
1.시설자금: 11,397,413
2.운영자금: 8,602,581
19,999,994
-

주1)당사는 2016년 5월 26일 제3자배정 유상증자를 통해 19,999,994천원의 자금을 
모집하였으며, 2020년 3월 31일
현재시설자금 11,397,413천원, 운영자금 8,602,581천원
을
사용하였습니다. 

주2)시설자금의 계획 대비 실제 자금사용의 차이는 견적가와 실구매가와의 차이에서 발생하였으며, 차이금액은 운영자금으로 사용하였습니다

2)사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무기명식
무보증
사모전환사채
제1회
2015.04.17
시설자금: 1,000,000
운영자금: 9,000,000
10,000,000
시설자금: 1,000,000
운영자금: 9,000,000
10,000,000
-

무기명식
무보증
사모전환사채
제2회
2019.07.31
운영자금: 5,000,000
5,000,000
운영자금: 5,000,000
5,000,000
-

주1)당사는 2015년 4월 17일 제1회 무기명무보증 사모전환사채를 발행하여 1백억원의 사모자금을 모집하였고, 2016년 12월 31일 현재 공모자금 전액을 시설 및 운영자금으로 사용하였으며, 2017년 2월 9일, 2017년 2월 13일에 전환청구권이 행사되었습니다.
주2)당사는 2019년 7월 31일 제2회 무기명식 무보증 사모전환사채를 발행하여 50억원의 사모자금을 모집하였습니다.

8.외국지주회사의 자회사 현황-해당사항 없습니다.

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 원)

구 분
A지주회사
B법인
C법인
D법인
...
연결조정
연결 후
금액

매출액
-
-
-
-
-
-
-

내부 매출액
-
-
-
-
-
-
-

순 매출액
-
-
-
-
-
-
-

영업손익
-
-
-
-
-
-
-

계속사업손익
-
-
-
-
-
-
-

당기순손익
-
-
-
-
-
-
-

자산총액
-
-
-
-
-
-
-

부채총액
-
-
-
-
-
-
-

자기자본
-
-
-
-
-
-
-

자본금
-
-
-
-
-
-
-

감사인
-
-
-
-
-
-
-

감사ㆍ검토
의견
-
-
-
-
-
-
-

비 고
-
-
-
-
-
-
-

9.합병등의 사후정보

1)합병일자 
(주)엘앤에프는 2016년 2월 1일을 기준으로 (주)엘앤에프신소재를 흡수합병하였습니다. 

2)합병 상대방

합병회사
(합병후 존속회사)
상호
(주)엘앤에프

소재지
대구광역시 달서구 달서대로91길 120

공동 대표이사
이봉원,최수안

법인구분
코스닥시장 주권상장법인

피합병회사
(합병후 소멸회사)
상호
(주)엘앤에프신소재

소재지
경상북도 칠곡군 왜관읍 2산업단지 1길 135

대표이사
이봉원

법인구분
주권 비상장법인

3)합병의 배경
본 합병의 목적은 합병회사인 (주)엘앤에프가 피합병회사인 (주)엘앤에프신소재를 흡수합병함으로써 세계 2차전지시장 성장에 효율적으로 대처하고 글로벌 사업경쟁력을 강화하기 위함입니다.양사를 통합 운영함으로써 효율적인 투자와 조직운영, 중복비용 절감등의 통합시너지를 도모하고 이를 기반으로 기업가치 제고와 지속적인 성장을 추구하여 주주가치를 높이고 영속기업으로 성장해나가기 위한 계획입니다. 

4)합병으로 인해 당사에 기대되는 주요 효과 
①사업통합운영을 통한 경쟁력 강화 
합병회사인 (주)엘앤에프는 피합병회사인 (주)엘앤에프신소재가 보유한 2차전지 양극활물질 관련 기술력과 영업/구매조직을 활용하여 사업경쟁력을 강화할 수 있으며,피합병회사인 (주)엘앤에프신소재는 합병회사인 (주)엘앤에프와의 합병을 통하여
부채비율 개선등의 재무적 안정성을 제고하고 향후 성장이 예상되는 세계2차전지
시장 성장에 코스닥상장회사인 합병법인 (주)엘앤에프를 활용하여 효율적인 투자를 통한 경쟁력을 강화할 수 있습니다.

②조직운영 및 중복비용 절감
합병회사와 피합병회사는 동일한 2차전지 양극활물질 사업을 사업화하고 있으며, 그에 따른 조직 및 업무의 중복이 발생하고 있습니다. 양사는 금번 합병을 통하여 조직 운영상의 비효율을 개선할 것이며, 그에 따른 중복 비용이 절감될것으로 기대하고 있습니다. 

③재무구조 안정화 
합병을 통한 수익성 및 현금흐름 개선등의 재무적 효과가 예상됩니다. 

5)합병의 형태
(주)엘앤에프는 (주)엘앤에프신소재를 흡수합병하며 (주)엘앤에프는 존속하고 (주)엘앤에프신소재는 소멸되어 해산합니다. 

6)합병비율 
(주)엘앤에프 : (주)엘앤에프신소재 = 1 : 0.5270912 

7)합병의 내용
합병기일 현재 피합병회사인 (주)엘앤에프신소재 주주명부에 기재되어 있는 주주에 대해 아래와 같이 합병신주를 배정합니다. 
①보통주에 대한 합병비율 : 피합병회사인 (주)엘앤에프신소재 액면가 500원인 보통주 1주에 대하여 합병회사인 (주)엘앤에프의 액면가 500원인 보통주 0.5270912주를 배정합니다. 
②우선주에 대한 합병비율 : 피합병회사인 (주)엘앤에프신소재 액면가 500원인 우선주 1주에 대하여 합병회사인 (주)엘앤에프의 액면가 500원인 우선주 0.5270912주를 배정합니다. 

8)주요일정
①이사회 결의일: 2015년 10월 2일
②합병승인을 위한 주주총회일: 2015년 12월 29일
③합병기일: 2016년 2월 1일
⑤합병등기일: 2016년 2월 2일
⑥신주상장일: 2016년 2월 19일

합병등 전후의 재무사항 비교표

* 합병등(합병, 중요한 영업ㆍ자산양수도, 주식의 포괄적교환ㆍ이전, 분할)

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)엘앤에프신소재
매출액
140,934
136,937
-
-
-
-
-

영업이익
4,806
9,845
-
-
-
-
-

당기순이익
4,240
8,754
-
-
-
-
-

주1)당사는 2016년 2월 1일부로 (주)엘앤에프신소재를 흡수합병 하였습니다.
주2)상기표의 1차년도는 2016년, 2차년도는 2017년입니다. 
주3)상기표의 예측치는 피합병법인인 (주)엘앤에프신소재의 분석기관평가의견서 3.3.3.3 수익가치의 추정과 같으며, 당기순이익은 영업이익에서 법인세비용만 차감하여산정하였고 영업외수지는 반영하지 않았습니다. 
주4)피합병법인인 (주)엘앤에프신소재는 당사와 동일한 사업을 영위하고 있었기에 합병후 별도의 매출액, 영업이익, 당기순이익의 산출이 되지 않습니다. 
※ 본 합병을 통하여 경영효율성 증대와 더불어 경쟁력을 강화하고 기업가치와 주주가치 제고를 위하여 1 : 0.5270912 비율로 흡수합병하였으며, 본 합병과 관련하여 당사의 예측 재무제표는 작성하지 않았습니다. 본 합병전부터 (주)엘앤에프신소재는 
당사((주)엘앤에프)의 연결대상법인이었고, 그에 대한 실적은 외부감사인의 감사(검토) 받은 연결 재무제표에 포함되어 있습니다.

10.녹색경영 

당사는 『저탄소 녹색성장 기본법 』제32조 2항에 따라 녹색기술 인증을 확인받은 바 있습니다. 
(인증일자: 2019년 07월 18일, 유효기간: 2019년 07월 18일 ~ 2022년 07월 17일)

녹색기술인증서

11.중소기업기준검토표

-. 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없습니다.