한국파마 — [기재정정]투자설명서 (20200728)
제출인: 한국파마

투자설명서
1.7
한국파마

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 07월 28일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 7월 22일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 '
굵은 적색' 표시하였습니다. 

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
- 모집(매출)가액(예정): 6,500원 ~ 8,500원
- 모집(매출)총액(예정):
21,079,500,000원 ~ 27,565,500,000원

- 모집(매출)가액(예정):
9,000원
- 모집(매출)총액(예정):
29,187,000,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1)
(주1)

2. 공모방법
(주2)
(주2)

3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모가격 산정개요
(주3)
(주3)

3. 공모가격 결정방법 - 다. 수요예측에 관한 사항
(주4)
(주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 가. 모집 또는 매출 조건
(주5)
(주5)

5. 인수 등에 관한 사항
(주6)
(주6)

III. 투자위험요소

3. 기타위험- 나
(주7)
(주7)

IV. 인수인의 의견 (분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견 - 가. 평가결과
(주8)
(주8)

4. 공모가격에 대한 의견 - 나. 공모가격 산정 개요
(주9)
(주9)

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주10)
(주10)

2. 자금의 사용목적
(주11)
(주11)

3. 자금의 세부사용계획
(주12)
(주12)

(주1)

<정정 전>

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,243,000
500
6,500
21,079,500,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
2,756,550
17,917,575,000
556,498,000
총액인수

인수
SK증권
기명식보통주
486,450
3,161,925,000
94,857,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.7.29~2020.7.30
2020.8.3
2020.7.29
2020.8.3
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일
우리사주조합 청약일: 2020년 7월 29일 (1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2020년 7월 29일 ~ 30일 (2일간)
기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2020년 4월 13일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2020년 6월 18일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
97,290주
632,385,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액인 6,500원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

<정정 후>

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,243,000
500
9,000
29,187,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
2,756,550
24,808,950,000

858,097,800

총액인수

인수
SK증권
기명식보통주
486,450
4,378,050,000
131,341,500
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.7.29~2020.7.30
2020.8.3
2020.7.29
2020.8.3
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
9,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일
우리사주조합 청약일: 2020년 7월 29일 (1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2020년 7월 29일 ~ 30일 (2일간)
기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2020년 4월 13일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2020년 6월 18일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는
금액(인수수수료)과 총 공모금액의 0.3%에 해당하는 금액(성과수수료)을 합한 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
97,290주
875,610,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 
의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여
결정한 확정공모가액
9,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(주2)

<정정 전>

2. 공모방법

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,605,155주
95.4%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
77,845주
4.6%
우선배정

합계
1,683,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당
모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
77,845주
4.6%
6,500원
505,992,500원
우선배정

일반투자자
336,600주
20.0%
2,187,900,000원
-

기관투자자
1,268,555주
75.4%
8,245,607,500원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,683,000주
100.0%
10,939,500,000원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,430,550주
85.0%
6,500원
9,298,575,000원

인수회사
SK증권㈜
252,450주
15.0%
1,640,925,000원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 77,845주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
286,110주
85.0%
6,500원
1,859,715,000원

인수회사
SK증권㈜
50,490주
15.0%
328,185,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 조 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,487,845주
95.4%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
72,155주
4.6%
우선배정

합계
1,560,000주
100.00%
-

[매출의 세부내역]

매출
대상

배정주식수
배정비율

주당

매출
가액

매출
총액

비고

우리사주조합
72,155주
4.6%
6,500원
469,007,500원
우선배정

일반투자자
312,000주
20.0%
2,028,000,000원
-

기관투자자
1,175,845주
75.4%
7,642,992,500원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,560,000주
100.0%
101,400,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,326,000주
85.0%
6,500원
8,619,000,000원

인수회사
SK증권㈜
234,000주
15.0%
1,521,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 72,155주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
265,200주
85.0%
6,500원
1,723,800,000원

인수회사
SK증권㈜
46,800주
15.0%
304,200,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

주식회사 한국파마
(경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87)

박진석의 보유주식 1,560,000주를 
수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 
총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 
대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의
관계
보유증권
종류
매출전
보유증권수
매출증권수
주1)
매출후 
보유증권수
(주2)

박진석
특수관계인
기명식 보통주
1,560,000
1,560,000
-

주1)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주2)
매출주주인 박진석은 금번 상장을 위한 상기의 1,560,000주 매출 이후 보유하는 주식은 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
97,290주
6,500원
632,385,000원

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

<정정 후>

2. 공모방법

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,605,155주
95.4%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
77,845주
4.6%
우선배정

합계
1,683,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모
집대상

배정주식수
배정비율

주당

모
집가액

모
집총액

비고

우리사주조합
77,845주
4.6%
9,000원
700,605,000 원
우선배정

일반투자자
336,600주
20.0%
3,029,400,000 원
-

기관투자자
1,268,555주
75.4%
11,416,995,000 원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,683,000주
100.0%
15,147,000,000 원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율

주당
모
집가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,430,550주
85.0%
9,000원
12,874,950,000 원

인수회사
SK증권㈜
252,450주
15.0%
2,272,050,000 원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 77,845주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율

주당
모
집가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
286,110주
85.0%
9,000원
2,574,990,000원

인수회사
SK증권㈜
50,490주
15.0%
454,410,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 조 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,487,845주
95.4%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
72,155주
4.6%
우선배정

합계
1,560,000주
100.00%
-

[매출의 세부내역]

매출
대상

배정주식수
배정비율

주당

매출
가액

매출
총액

비고

우리사주조합
72,155주
4.6%
9,000원
649,395,000원
우선배정

일반투자자
312,000주
20.0%
2,808,000,000원
-

기관투자자
1,175,845주
75.4%
10,582,605,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,560,000주
100.0%
14,040,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,326,000주
85.0%
9,000원
11,934,000,000원

인수회사
SK증권㈜
234,000주
15.0%
2,106,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 72,155주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
265,200주
85.0%
9,000원
2,386,800,000원

인수회사
SK증권㈜
46,800주
15.0%
421,200,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

주식회사 한국파마
(경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87)

박진석의 보유주식 1,560,000주를 
수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 
총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 
대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의
관계
보유증권
종류
매출전
보유증권수
매출증권수
주1)
매출후 
보유증권수
(주2)

박진석
특수관계인
기명식 보통주
1,560,000
1,560,000
-

주1)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주2)
매출주주인 박진석은 금번 상장을 위한 상기의 1,560,000주 매출 이후 보유하는 주식은 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
97,290주
9,000원
875,610,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3)

<정정 전>

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
6,500원 ~ 8,500원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<정정 후>

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

9,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을
9,000원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주당
확정공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종
9,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4)

<정정 전>

기재사항 없음

<정정 후>

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
195
22
177
733
59
198
1,384

수량
443,432,900
51,026,200
403,005,400
1,693,059,800
115,252,800
464,259,800
3,170,036,900

경쟁률
181.41
20.87
164.87
692.63
47.15
189.93
1,296.86

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
151
348,387,900
17
39,748,600
157
367,317,000
644
1,516,182,800
3
45,000
129
315,111,200
1,101
2,586,792,500

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
41
87,711,800
5
11,277,600
20
35,688,400
58
110,419,500
2
4,888,800
11
12,249,000
137
262,235,100

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
3
7,333,200

31
66,457,500
54
110,319,000
58
136,899,600
146
321,009,300

합계
195
443,432,900
22
51,026,200
177
403,005,400
733
1,693,059,800
59
115,252,800
198
464,259,800
1,384
3,170,036,900

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

10,000원 초과
70
166,216,600
5.24%

10,000원
646
1,537,274,800
48.49%

9,000원 이상 10,000원 미만
383
878,412,300
27.71%

9,000원 미만
139
267,123,900
8.43%

가격미제시
146
321,009,300
10.13%

합계
1,384
3,170,036,900
100.0%

주) 비율은 신청수량 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(개)
신청수량(주)
비고

6개월 확약
23
56,220,000
-

3개월 확약
50
122,208,400
-

1개월 확약
55
128,356,200
-

15일 확약
18
42,052,400
-

합계
146
348,837,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
10.5%
11.0%
-

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜한국파마와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 9,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 9,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

(주5)

<정정 전>

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,243,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,500원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,079,500,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
우리사주조합
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 29일

기관투자자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

일반청약자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

청약
증거금
(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2020년 8월 3일

주1)
주당 모집가액
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마와 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜한국파마가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.
④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2020년 8월 3일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 8월 3일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, SK증권㈜ 본ㆍ지점
④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

<정정 후>

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,243,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,500원

확정가액
9,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,079,500,000원

확정가액
29,187,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
우리사주조합
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 29일

기관투자자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

일반청약자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

청약
증거금
(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2020년 8월 3일

주1)

주당 모집가액
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마와 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜한국파마가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.
④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2020년 8월 3일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 8월 3일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, SK증권㈜ 본ㆍ지점
④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6)

<정정 전>

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의
종류 및 수량
인수금액
인수
조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주
2,756,550주
17,917,575,000
총액인수

인수회사
SK증권㈜
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31
기명식 보통주
486,450주
3,161,925,000

주1)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
556,498,000
의무인수분 포함

SK증권㈜
94,857,000
-

주)
총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.

금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜한국파마의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
97,290주
632,385,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,500원 ~ 8,500원의 최저가액인 6,500원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

<정정 후>

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의
종류 및 수량
인수금액
인수
조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주
2,756,550주
24,808,950,000
총액인수

인수회사
SK증권㈜
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31
기명식 보통주
486,450주
4,378,050,000

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
858,097,800
의무인수분 포함

SK증권㈜
131,341,500
-

주)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는
금액(인수수수료)과 총 공모금액의 0.3%에 해당하는 금액(성과수수료)을 합한 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.

금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜한국파마의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
97,290주
875,610,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주7)

<정정 전>

[ ㈜한국파마 희망공모가액 산출내역 ]

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액

9,876

평가가액 대비 할인율

34.2% ~ 13.9%

희망공모가액

6,500 ~ 8,500

확정공모가액 (주1)

-

주1)
확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여 최종 확정될 예정입니다.

<정정 후>

[ ㈜한국파마
확정공모가액 산출내역 ]

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액

9,876

평가가액 대비 할인율

34.2% ~ 13.9%

희망공모가액

6,500 ~ 8,500

확정공모가액 (주1)
9,000원

주1)

확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여 최종
9,000원으로 확정되었습니다.

(주8)

<정정 전>

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분

내 용

주당 희망공모가액

6,500원 ~ 8,500원

확정공모가액
 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 
 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
 
금번 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

<정정 후>

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다. 

구 분

내 용

주당
확정공모가액

9,000원

확정공모가액
 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 
 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
9,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
 
금번 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 9,000원으로 결정하였습니다.

(주9)

<정정 전>

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 희망공모가액
6,500원 ~ 8,500원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

<정정 후>

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다. 

구분
내용

주당
확정공모가액

9,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)

상기 주당
확정공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종
9,000원으로 확정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주10)

<정정 전>

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

10,939,500,000

구주 매출 대금

10,140,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

632,385,000

발행제비용 (3)

463,555,750

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

11,108,329,250

주1)

상기 금액은 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

347,156,550

총 공모금액(주관사 의무인수분 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%

상장심사수수료

5,000,000

자기자본 1,000억원 이하 500만원

상장수수료

7,360,000

시가총액 700억원초과 1,000억원 이하
730만원+700억원 초과금액의10억원당 6만원

등록세

3,366,000

증자 자본금의 0.4%

교육세

673,200

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

463,555,750

-

주1)
모집 및 매출총액, 발행제비용 등은 제시 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

<정정 후>

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

15,147,000,000

구주 매출 대금

14,040,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

875,610,000

발행제비용 (3)

642,871,996

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

15,379,738,004

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
9,000원
기준입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

526,119,300

총 공모금액(주관사 의무인수분 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%
+ 
대표주관사 성과수수료 총 공모금액(주관사 의무인수분 제외)의 0.3%

상장심사수수료

5,000,000
자기자본 1,000억원 이하 500만원

상장수수료

7,480,000
시가총액 700억원초과 1,000억원 이하
730만원+700억원 초과금액의10억원당 6만원

등록세

3,560,580

증자 자본금의 0.4%

교육세

712,116

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

642,871,996

-

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

(주11)

<정정 전>

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2020.06.30
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

3,500
-
358
3,250
-
4,000
11,108

주1)
상기 금액은 희망공모가액인 6,500원 ~ 8,500원 중 최저가액 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

<정정 후>

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2020.07.28
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

7,772
-
358
3,250
-
4,000
15,380

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

(주12)

<정정 전>

3. 자금의 세부사용계획

당사의 희망 공모가액 밴드 최저가액으로 계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약 111억원이며, 동 자금은 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다. 

(1) 시설 자금

당사는 생산능력 확대 및 근무여건 개선을 통한 기존 직원 만족도 제고, 신규 우수인력 유치 등을 목적으로 제조공장 신축 증설, 기계장치 매입을 계획 중에 있으며, 이에 본 공모자금의 일부를 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

시설자금

제조공장 신축

23~24년

3,500

합계

3,500

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 생산공장 증설을 2023년 1월 착공을 계획하고 있습니다. 이와 관련하여 공장 증설 및 기계장치 매입에 약 215억원의 자금이 소요될 것으로 예상되며, 이에 본 공모자금 35억원(공모가 밴드 하단 기준)을 사용할 계획입니다. 그 외 추가 필요 자금은 영업활동으로 발생한 자금 및 은행차입 등을 활용할 계획입니다. 

상기와 같이 제조공장 확충을 통하여 안정적인 생산능력을 확보하고자 하고 있으며, 기존 제품의 추가 개발 및 신제품 개발을 위한 연구인력 확충 및 시설 투자를 계획하고 있습니다. 또한 차입금 상환을 통해 이자비용의 감소 및 재무안정성 증대를 목표하고 있습니다. 이를 통하여 제네릭 의약품의 안정적인 공급과 신약 개발을 통하여 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장해 나가고자 합니다.

(2) 운영자금

당사는 지속적인 매출 확대가 예상됨에 따라 관련 생산 안정성을 확보하기 위하여 재고자산 규모를 적정하게 추가 확충할 목적으로 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

운영자금

원재료 매입 등

20년~22년

358

합계

358

(3) 차입금 상환

당사는 상대적으로 높은 금리의 차입금을 상환할 계획이며, 이를 통해 재무안정성을 높이고자 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

차입금 상환

금융차입금 상환

20년~21년

3,250

합계

3,250

2020년 1분기말 기준 상환계획에 따른 1~2년 내 상환예정액은 14,330백만원이며, 본 공모자금 3,250백만원을 사용할 계획입니다. 

(4) 기타: 연구개발

당사는 우수한 개발능력 및 안정적인 생산능력을 지속적으로 확보하고 우수한 인력을 유치하기 위해 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

연구개발

연구개발 및 생산설비 투자, 우수인력 유치

20년~22년

4,000

합계

4,000

당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용 시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

<정정 후>

3. 자금의 세부사용계획

당사의 희망 공모가액 밴드 최저가액으로 계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약
153.8억원이며, 동 자금은 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다. 

(1) 시설 자금

당사는 생산능력 확대 및 근무여건 개선을 통한 기존 직원 만족도 제고, 신규 우수인력 유치 등을 목적으로 제조공장 신축 증설, 기계장치 매입을 계획 중에 있으며, 이에 본 공모자금의 일부를 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

시설자금

제조공장 신축

23~24년

7,772

합계

7,772

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 생산공장 증설을 2023년 1월 착공을 계획하고 있습니다. 이와 관련하여 공장 증설 및 기계장치 매입에 약 215억원의 자금이 소요될 것으로 예상되며, 이에 본 공모자금
77.8억원(확정공모가 9,000원 기준)을 사용할 계획입니다. 그 외 추가 필요 자금은 영업활동으로 발생한 자금 및 은행차입 등을 활용할 계획입니다. 

상기와 같이 제조공장 확충을 통하여 안정적인 생산능력을 확보하고자 하고 있으며, 기존 제품의 추가 개발 및 신제품 개발을 위한 연구인력 확충 및 시설 투자를 계획하고 있습니다. 또한 차입금 상환을 통해 이자비용의 감소 및 재무안정성 증대를 목표하고 있습니다. 이를 통하여 제네릭 의약품의 안정적인 공급과 신약 개발을 통하여 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장해 나가고자 합니다.

(2) 운영자금

당사는 지속적인 매출 확대가 예상됨에 따라 관련 생산 안정성을 확보하기 위하여 재고자산 규모를 적정하게 추가 확충할 목적으로 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

운영자금

원재료 매입 등

20년~22년

358

합계

358

(3) 차입금 상환

당사는 상대적으로 높은 금리의 차입금을 상환할 계획이며, 이를 통해 재무안정성을 높이고자 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

차입금 상환

금융차입금 상환

20년~21년

3,250

합계

3,250

2020년 1분기말 기준 상환계획에 따른 1~2년 내 상환예정액은 14,330백만원이며, 본 공모자금 3,250백만원을 사용할 계획입니다. 

(4) 기타: 연구개발

당사는 우수한 개발능력 및 안정적인 생산능력을 지속적으로 확보하고 우수한 인력을 유치하기 위해 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

연구개발

연구개발 및 생산설비 투자, 우수인력 유치

20년~22년

4,000

합계

4,000

당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용 시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

투 자 설 명 서

2020년 07월 22일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 한국파마

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 3,243,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

29,187,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 07월 22일

2. 모집가액 :

9,000원

3. 청약기간 :

2020년 07월 29일 ~ 2020년 07월 30일

4. 납입기일 :

2020년 08월 03일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 
 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
1) 한국거래소 (서울특별시 영등포구 여의나루로 76)
2) ㈜한국파마 (경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87)
3) 미래에셋대우㈜
 - 본점 : 서울특별시 중구 을지로 5길 26
 - 지점 : 별첨 참조
 4) SK증권㈜
 - 본점 : 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31
 - 지점 : 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
미래에셋대우 주식회사

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.

본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.

투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.

본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.

따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사, "회사", "한국파마", "㈜한국파마", "주식회사 한국파마", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 한국파마를 말합니다.

"대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋대우 주식회사를 말하며 "미래에셋대우㈜" 또는 "미래에셋대우"는 미래에셋대우 주식회사를 말합니다.

"인수단"이라 함은 금번 공모의 "대표주관회사"인 미래에셋대우㈜와 "인수회사"인 SK증권㈜을 말합니다

"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-6800

홈페이지
https://www.miraeassetdaewoo.com/

지점명
주 소

WM강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

WM센터원
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

가락WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

강남센터WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 3·4층 (서초동, 홍우빌딩)

강릉WM
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

갤러리아WM
서울특별시 강남구 압구정로 416, 4·5층 (청담동, 더트리니티플레이스)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비즈니스텔)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 3층 (자양동, 더클래식500)

경산WM
경상북도 경산시 경안로 233, 2층 (중방동, 도륜빌딩)

경주WM
경상북도 경주시 화랑로 125, 1층 (성동동, KT경주지사)

구리WM
경기도 구리시 검배로 5, 1층 (수택동, 우진빌딩)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, KDB산업은행)

군산WM
전라북도 군산시 하나운로 72, 2층 (나운동, 유앤미프라자)

김해WM
경상남도 김해시 내외중앙로 74, 2층 (내동, 밝은메디칼센터)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 4층 (상계동, 교보빌딩)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, 스탈릿 대치)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, 삼성SEI타워)

동래WM
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2·3층 (수안동, 미래에셋대우빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

마곡WM
서울시 강서구 마곡동로 56, 6층 (마곡동, 건와빌딩)

마산WM
경상남도 창원시 마산회원구 3·15대로 628, 2층 (석전동, 무학빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

명동WM
서울특별시 중구 명동3길 6, 6층 (명동1가, 개양빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 103, 4층 (방배동, 대명서리풀타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

부천WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 2층 (서현동, KT&G분당타워)

분당우체국WM
경기도 성남시 분당구 황새울로 347, 1층 (서현동, 성남분당우체국)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 삼성전자빌딩)

삼성WM
서울특별시 강남구 테헤란로 624, 1층 (대치동, 오로라월드빌딩)

상무WM
광주광역시 서구 시청로 81, 1층 (치평동, 대아빌딩)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1545, 4·5층 (죽전동, 골든뷰메디타워)

서울산WM
울산광역시 남구 대학로 152, 1층 (무거동, 대로빌딩)

서전주WM
전라북도 전주시 완산구 홍산로 276, 3층 (효자동3가, 전주상공회의소)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

세종WM
세종특별자치시 절재로 194, 205호 (어진동, 중앙타운)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 3층 (송도동, 더샵센트럴파크2차)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

안동WM
경상북도 안동시 영가로 25, 1층 (동부동, 미래에셋대우빌딩)

안산WM
경기도 안산시 단원구 고잔로 72, 3층 (고잔동, 센트럴타워)

압구정WM
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 1·2층 (학동, KDB산업은행)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

용산WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, [舊] 미래에셋대우빌딩)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

인천WM
인천광역시 남동구 인하로489번길 4, 9층 (구월동, 맨하탄빌딩)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

제주WM
제주특별자치도 제주시 1100로 3351, 2층 (노형동, 세기빌딩)

중앙우체국WM
서울특별시 중구 소공로 70, B2층 (충무로1가, 포스트타워 서울중앙우체국)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 2·3층 (동성동, 미래에셋대우빌딩)

천안아산WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 2층 (우성메디피아)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋대우빌딩)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

칠곡WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

테헤란밸리WM
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

통영WM
경상남도 통영시 무전대로 33, 2층 (무전동, 동인빌딩)

투자센터광주WM
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋대우빌딩)

투자센터광화문WM
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

투자센터대구WM
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

투자센터대전WM
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

투자센터목동WM
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 목동트라팰리스이스턴에비뉴)

투자센터부산WM
부산광역시 부산진구 서면문화로 10, 5·6층 (부전동, 영광도서빌딩)

투자센터서초WM
서울특별시 서초구 반포대로 235, 3층 (반포동, 반포효성빌딩)

투자센터여의도WM
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2층 (여의도동, 미래에셋대우빌딩)

투자센터잠실WM
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

투자센터창원WM
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 1층 (중앙동, 미래에셋대우빌딩)

투자센터판교WM
경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12, 5층 (삼평동, 판교미래에셋센터)

투자센터평촌WM
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋대우빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 센텀중앙로 79, 2층 (우동, 센텀사이언스파크)

▣ 인수회사 본ㆍ지점망 현황

[SK증권㈜ 본ㆍ지점망]

본 사

서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

고객지원센터

1599-8245, 1588-8245

홈 페 이 지

http://www.sks.co.kr

구분
지점명
주소
전화번호

서울
영업부PIB센터
서울시 영등포구 국제금융로8길 31, 2F (여의도동,SK증권빌딩)
02-3773-8245

서초PIB센터
서울시 서초구 방배로 73, 1F (방배동,양지빌딩)
02-521-8245

압구정PIB센터
서울시 강남구 논현로176길14, 1F,4F, 6F (신사동,증권빌딩)
02-515-8245

명동PIB센터
서울시 중구 을지로5길19,11F (수하동,FERRUMTOWER)
02-774-8245

경기
경기PIB센터
경기도 성남시 분당구 황새울로360번길 25, 2F (서현동,한국학원빌딩)
031-708-8245

이천지점
경기도 이천시 이섭대천로 1233, 5F (창전동,화창빌딩)
031-634-8245

남양주지점
경기도 남양주시 늘을1로16번길 29, 3F (호평동,늘봄타워)
031-594-8245

안산지점
경기도 안산시 상록구 상록수로 28, 2F (본오동,안산보노피아빌딩)
031-416-8245

경인PIB센터
경기도 부천시 원미구 송내대로 88, 3F (상동,산업은행빌딩)
032-325-8245

인천
서인천지점
인천시 서구 서곶로 293, 4F (심곡동,우민빌딩)
032-568-8245

대전
대전지점
대전시 서구 둔산로 59, 2F (둔산동,아이빌딩)
042-472-8245

충북
청주지점
충북 청주시 흥덕구 풍산로 14, 3F (가경동, 청주여객터미널)
043-268-8245

광주
광주PIB센터
광주시 서구 상무중앙로 9, 4F (치평동,동양빌딩)
062-222-8245

전북
전주지점
전북 전주시 완산구 백제대로 141, 2F(효자동1가,영광빌딩)
063-287-8245

남원지점
전북 남원시 남문로 437, 3F (하정동,유남빌딩)
063-633-8245

대구
대구PIB센터
대구시 달서구 구마로 176, 3F (본동,송림백화점)
053-651-8245

수성PIB센터
대구시 수성구 달구벌대로 2393, 3층(범어동, 요아킴빌딩)
053-254-8245

부산
해운대마린PIB센터
부산시 해운대구 마린시티2로38 4F (우동, 해운대IPARK)
051-894-8245

부산지점
부산시 동구 조방로16번길 5, 2F (범일동,SK네트웍스빌딩)
051-633-8245

구서지점
부산시 금정구 중앙대로 1925, 3F (구서동,금정타워빌딩)
051-581-8245

울산
울산지점
울산시 남구 삼산로 243, 2F (달동,종범빌딩)
052-258-8245

경북
포항지점
경북 포항시 북구 장랑로 160 (양덕동,메디컬닥터스 2F)
054-249-8245

경남
창원PIB센터
경남 창원시 성산구 상남로 60, 4F (상남동, 오션타워)
055-262-8245

진주지점
경남 진주시 동진로 183, 3F (상대동,태웅빌딩)
055-759-8245

삼천포지점
경남 사천시 중앙로 85, 3F (동금동,경남은행빌딩)
055-834-8245

【 대표이사 등의 확인 】

투자설명서_대표이사등확인_200728

【 본 문 】

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요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. COVID-19로 인한 경제 침체 및 주식시장 변동 위험

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생이 확인된 급성 호흡기 질환으로, 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며,
5월 29일 통계청이 발표한 2020년 4월 산업활동지표에 따르면, 생산/소비와 관련된 지표 및 경기동행지수 순환변동치가 전월 대비 마이너스(-)로 지속 하락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 금융시장 역시 충격을 받았고, 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 증권시장의 변동성은 매우 커졌습니다. 현재보다 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나바이러스 확산에 따라 경기가 현재보다 악화되어 당사 신규 수주가 감소하여 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

나. 전방 산업의 성장성 관련 위험

당사는 완제의약품 제조업을 영위하는 업체로서 제약산업의 시장규모 및 성장률에 영향을 받고 있습니다. 당사는 특히 정신신경계 및 소화기계 의약품을 대표 제품군으로 하는 전문의약품 제조업체로 당사의 외형성장세는 국내 전문의약품 시장의 성장과 궤를 같이 하고 있습니다.
의약품 제조업은 국민소득의 증가, 건강에 대한 관심 확대 및 식생활 패턴의 변화 등에 따른 건강검진의 증가, 고령화, 만성질환자의 증가, 암 발병률 증가 등에 기인하여 안정적인 수요 기반을 확보하여 향후 성장세로 추세가 전환될 것으로 예상됨에도 불구하고 약가 인하등의 정부의 규제, 갑작스러운 시장 환경 변화의 발생 등으로 시장규모 축소 및 성장률이 둔화될 수 있으며, 이 경우 당사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향이 발생할 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

다. 약가인하 제도 관련 위험

당사가 영위하고 있는 의약품제조업은 국민 보건과 관련된 산업으로 의약품의 허가,보험 약가 등재뿐 아니라, 건강보험 재정을 건전하게 관리하기 위해 약값에 대한 통제를 정부에서 지속적으로 해오고 있습니다.
최근 약가인하 관련 규제로는 2019년 3월 제네릭 약가 제도 개편방안이 발표되어, 자체 생물학적 동등성 실험과 등록된 원료의약품을 사용하지 않은 제네릭의약품은 약가가 인하가 될 예정
입니다. 당사는 이를 대응하기 위해 의약품 제조를 위해 사용하는 원료 중 DMF 등록대상인 원료의약품은 거의 등록이 되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 일부 미등록된 원료의약품은 약가인하 적용 이전에 DMF 등록 완료를 계획하고 있습니다. 또한, 영업상황 등을 고려하여 비용과 매출손실회피효과를 비교하여 전략품목에 대해 자체 생동시험으로 전환 계획입니다.

다만, 정부는 약제비 지출규모 축소하려는 추세이며, 중장기적으로는 추가적인 약가인하 가능성을 배제하기 힘든 것으로 판단되는 만큼 향후에도 제약산업 약가인하에 대한 정부정책의 변화가 있거나 자체 생동시험 전환 계획에 차질이 생기는 경우, 당사의 성장성 및 수익성이 영향
을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 리베이트 규제 관련 위험

정부는 음성적인 리베이트를 근절하고 의약품산업 유통과정의 투명화를 위하여 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌기준을 지속 강화하고 있습니다.
정부는 '리베이트 쌍벌제', '리베이트 투아웃제', '약가인하제' 및 '경제적 이익제공에 대한 지출보고서' 등 다양한 리베이트 관련 규제를 시행하여 왔으며, 이 같은 정부의 리베이트 근절 취지에 발맞춰 제약회사들은 대내외적으로 리베이트 정화에 대한 자정노력을 기울이고 있습니다.
당사 역시 2008년부터 CP(Compliance Program 공정거래 자율준수프로그램)을 도입하여 "리베이트" 근절에 노력하고 있습니다. 대표이사 및 모든 임직원이 혼연일체가 되어 "리베이트 근절" 및 "부패방지"을 배척하기 위해 노력 중이며, 특이 영업 최일선에서 일하는 모든 MR(Medical Representative)들도 회사 방침에 따라 이를 숙지하고 학술에 근거한 제품 디테일 영업으로 고객의 니즈를 충족하기 위해 꾸준한 거래처 방문을 통해 고객(의사 및 약사)의 니즈를 이해하고 전략적 동반자로서 최선의 노력하고 다하고 있습니다. 2019년부터는 국제표준인증 ISO37001시스템(부패방지시스템)도입하여 "리베이트 근절" 및 부패방지에 앞장서며 "정도영업" 및 "준법경영"을 위해 혼신의 노력을 하고 있는 바, 제약업 영업 특성상 발행할 수 있는 위험을 최소화하고 있다고 판단됩니다.
다만, 이같은 당사의 지속적인 내부관리 및 통제 절차에도 불구하고 향후에도 리베이트와 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속 강화되고, 이로 인해 당사의 영업활동이 위축되거나 정부 규제에 위배되는 경우가 발생한다면 당사의 성장성 및 수익성, 재무안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 의약품 허가특허연계제도 위험

신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있는'의약품 허가특허 연계제도' 시행에 따른 오리지널 의약품의 특허권 강화(판매금지 조항등)로 인해 제네릭 출시가 지연될 가능성이 존재합니다. 이전 허가제도 하에서는 오리지널 의약품의 특허와 무관하게 제네릭의 허가가 이루어진데 반해 해당 제도 시행 이후부터는 제네릭의 허가 단계에서 특허 침해 여부를 고려하게 되므로 신규 제네릭 의약품 출시를 위해선 특허 전략이 점차 중요해지고 있다는 판단입니다. 이
에 따라
당사는 의약품의 출시를 계획하는 시기부터 특허권자의 특허 분석을 통하여 특허도전 및 회피 전략을 수립하고 있으며, 이를 통해 우선판매 품목허가 등을 획득하여 시장을 선점하고 기술개발의 잠재력도 높이고자 최선의 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 의약품 허가특허 연계제도를 활용한 전략이 유효하지 않거나 경쟁사 대비 열위에 있을 경우 신제품 등의 출시가 지연되어 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 시장 내 경쟁심화 위험

국내 제약시장에서 생산실적을 보유하고 있는 완제의약품 제조기업은 2018년 기준 329개에 이를 정도로 시장규모 대비 과다한 업체의 시장 참여로 공급 과잉 상태 및 높은 경쟁 강도가 지속 되고 있습니다. 또한, 국내 제약기업의 대부분은 제네릭 위주로 사업을 영위함에 따라 동일한 약에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하고 있으며, 이로 인해 영업능력 및 연구개발능력과 같은 핵심역량 차이로 인하여 상위권 제약사들과 중하위권 제약사들의 사업역량 격차가 확대되고 있는 상황입니다.
당사 역시 증권신고서 제출일 현재까지 제네릭의약품 매출이 전체 매출의 대부분을 차지하고 있는만큼 동 사업을 영위하는 다수의 제약업체 간 경쟁심화의 영향을 받을 수 있습니다. 이와 같은 산업 내 경쟁강도 심화 및 상위권 업체들과의 경쟁 격차가 증가하는 가운데 효과와 안정성이 업그레이드 된 다른 대체제품이 출현하거나, 신규 기업이 시장에 지속 진입할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 원재료 매입 관련 위험

국내 제약업계는 주요 생산원료의 조달을 주로 외국의 제약회사와 기술 도입선에 의존하고 있어 원료 자급도가 낮은 편입니다. 당사는 원재료의 안정적인 조달을 위해 자체 원료 합성 인프라를 적극 활용하고 있으며, 우량 매입처의 지속적인 발굴 및 주요 매입처와의 우호적인 관계 유지를 위해 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사의 주요제품에 사용되는 원재료 중 대부분의 원재료 매입가격은 변동폭이 크지 않고 일정한 수준을 유지하고 있으며, 안정적 공급을 위해 연간 수급계획을 원료 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지하고, 최소 2~3개월의 사용 예상량을 재고로 운영하며, 생산 투입에 차질이 없도록 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
예상하지 못한 국제 원자재 가격의 전반적인 상승, 원재료 수입지역 환율의 급격한 변동, 국제 경제 급변 및 주요 매입처들과의 계약조건 변경 등의 상황이 발생할 경우, 당사의 재료비에 영향을 주어 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재하며, 또는 원료 제조사의 원료 합성과정에서 품질문제 발생으로 원료 수급이 불가한 상황이 발생할 경우, 생산 판매가 불가하여 당사 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 생산, 판매, 관리 등의 정부 규제 위험

제약산업은 인간을 질병으로부터 해방시키고, 국민의 생명과 건강을 수호하는 필수적인 사회안전망으로 의약품을 통해 국민건강 증진이라는 공공적 기능을 수행하고 있는 바, 의약품의 개발에서 제조, 유통, 판매 뿐만 아니라 시장에서의 영업활동 역시 타 산업 대비 엄격한 정부의 제도적 규제를 받고 있습니다. 제약회사의 제품은 GMP 인증을 통해 제품의 품질 신뢰도 향상은 물론, 해외로의 시장 확대까지도 준비할 수 있는 발판을 마련하게 됩니다. 당사도 생산설비의 선진화를 이루고자 2008년 10월 향남공장을 EU-GMP / cGMP 수준으로 탈바꿈시켰으며, 이후 다양한 제형(내용고형제, 내용액제, 외용액제, 연고제 등)을 생산할 수 있도록 생산설비를 증설하였고 2016년 8월 최신식 자동화 창고시설을 증축 완료하였습니다.
당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하거나 일부 또는 전체의 생산공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 됩니다. 이로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출 성장성 관련 위험

당사는 2017년 560억원, 2018년 605억원, 2019년 661억원, 2020년 1분기 166억원(단순연환산 664억원)의 매출을 시현하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사는 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 제품군을 4대 주력 제품군으로 최근 3사업연도 및 2020년 1분기까지 꾸준한 신제품 출시를 통해 안정적인 매출 성장에 주력하고 있으며, 향후 시장 점유율 및 품목수의 확대를 위해 지속적인 제품 개발을 통해 당사의 매출 성장을 이끌 것으로 판단됩니다. 당사의 역량과 더불어, 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조 및 높은 비율로 확대되는 인구고령화, 만성질환 급증 등 제약산업을 둘러싼 긍정적 환경변화에 따라 당사의 성장은 지속될 전망이며, 영업활동의 급격한 악화로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
약가규제 심화 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 매출성장성이 지속되지 않을 위험을 배제할 수는 없습니다. 또한 당사의 효율적인 생산성이 유지되지 않거나 경쟁심화로 인하여 영업이익 및 당기순이익의 성장성이 제한될 수 있는 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

나. 수익성 관련 위험

당사는 매출액 대비 원가율은 2017년 54.7%에서 2020년 1분기 50
.3%로 감소하며, 지속 개선
되는 모습을 보이고 있습니다. 이에 대한 직접적인 원인은 제조경비에 포함되었던 경상연구개발비를 판관비로 계정 대체한 효과와 더불어 원가율이 낮은 제품들의 출시로 인한 제품 다변화의 효과로 판단됩니다. 또한 영업이익률과 당기순이익률도 역시 마찬가지로 함께 개선되는 모습을 보였는데, 이는 당사의 판관비 감소 노력 등 경영효율화가 지속된 이유에서 비롯된 것이라고 볼 수 있습니다. 다만,
최근 제네릭 약가인하 제도 개편과 관련하여 공격적인 생동성시험 진행으로 인해 관련 비용 부담이 가중되어 수익구조가 악화될 가능성도 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

다. 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도 등 차입금이 재무비율에 영향을 미치는 재무안정성 지표는 업종 평균 대비 높은 수준으로 나타나고 있으나, 최근 3사업연도 간 개선세를 보이고 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 당사의 재무현황은
향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 변동될 가능성이 있으며, 부채가 증가할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 재무비율 또한 악화될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권의 부실화 관련 위험

당사의
매출액에 대한 매출채권 잔액 비중은 2017년(31.0%), 2018년(31.1%), 2019년(23.9%)로 2017년과 2018년 대비 2019년이 낮아지는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 매출채권 회전율은 2017년(3.08회), 2018년(3.22회), 2019년(3.70회) 개선되는 추세를 나타내고 있습니다. 당사는 악화된 매출채권의 추심을 위해 별도로 부실화된 매출채권을 관리하고 있으며 채권회수를 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고,
경기침체, 정부의 규제 강화 등 관련 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생할 경우 채권 회수에 악영향을 미칠 수 있으며, 장기간 회수되지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니, 이 또한 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 연구개발 비용 위험

당사는 제약업계에서의 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발과 품질관리를 통해 우수한 제품을 생산하는능력이 요구됩니다. 이에 당사는 중앙연구소를 중심으로 전문의약품 및 제네릭 신제품, 제형변경 등 다양한 품목군에서 여러 제품을 개발하여 제품화에 성공하였습니다. 하지만
최근에는 제네릭 약가인하 제도 개편으로 인하여 기존에 위탁생산하던 품목들에 대해 당사 영업계획에 따라 일부 품목에 대해 생물학적 동등성실험을 자사전환을 계획하고 있어 이와 관련한 비용은 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.
당사가 진행한 연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 경우 연구개발이 수익 창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 연구개발비는 수익과 대응되지 못하며 순손실로 이어질 수 있으며 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.

바. 신규시설 투자 위험

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 다음과 같이 생산공장 증설을 계획하고 있습니다.
당사의 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 원자재 확보의 어려움, 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성과 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 또한 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 또한 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 이는 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 핵심 인력 이탈에 관한 위험

당사는 개량신약 및 신약 개발를 위한 기술력과 영업활동에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력 및 영업인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁력이라 할 수 있습니따. 따라서
당사의 연구인력 또는 영업인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 경쟁력의 악화로 이어질 수 있습니다.

아. 소송 관련 위험

현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송은 없으나,
향후 유사의약품 등에 대한 특허권 분쟁, 거래상대방과의 공급계약 또는 수수료 지급 등과 관련하여 소송이 진행되어, 법원에 의해 부정적으로 판결될 경우, 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 비교기업 선정의 부적합 가능성

금번 공모 시
당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
상기 기준에 따라, 총 8개사(삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약)을 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 본질가치(자산가치) 산출 결과와의 차이

당사의 본질가치(자산가치)는 산출 결과 1주당 순자산가치는 2,318원으로 대표주관회사가 산정한 주당 평가가액 9,876원(공모희망가액 밴드 6,500원 ~ 8,500원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다. 

마. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

사. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다. 

아. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(10,906,701주)의 31.50%에 해당하는 3,435,858주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

차. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 3,243,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 97,290주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고
금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

카. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주 및 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 7,223,553주(66.23%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다
.
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

파. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위

금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

하. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

거. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2020년 1분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은
2020년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

너. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

더. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 

러. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서
"초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

머. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 

버. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다. 

서. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은
전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

어. 미래 예측 진술의 포함

본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,243,000
500
6,500
21,079,500,000
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
2,756,550
17,917,575,000
556,498,000
총액인수

인수
SK증권
기명식보통주
486,450
3,161,925,000
94,857,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.07.29 ~ 2020.07.30
2020.08.03
2020.07.29
2020.08.03
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금
3,500,000,000

운영자금
358,329,250

채무상환자금
3,250,000,000

연구개발
4,000,000,000

발행제비용
463,555,750

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

박진석
특수관계인
1,560,000
1,560,000
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
3,243,000
500
9,000
29,187,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
2,756,550
24,808,950,000

858,097,800

총액인수

인수
SK증권
기명식보통주
486,450
4,378,050,000
131,341,500
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020.7.29~2020.7.30
2020.8.3
2020.7.29
2020.8.3
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
9,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)

청약일
우리사주조합 청약일: 2020년 7월 29일 (1일간)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2020년 7월 29일 ~ 30일 (2일간)
기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
우리사주조합, 기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2020년 4월 13일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2020년 6월 18일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는
금액(인수수수료)과 총 공모금액의 0.3%에 해당하는 금액(성과수수료)을 합한 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
97,290주
875,610,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 
의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여
결정한 확정공모가액
9,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,683,000주(51.9%), 구주매출 1,560,000주(48.1%) 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

[공모방법 : 일반공모]

공모방법
주식수
비율
비고

일반공모
3,093,000주
95.4%
고위험고수익투자신탁 및
 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
150,000주
4.6%
우선배정

합계
3,243,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주2)

『근로복지기본법』제38조 제2항 및 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제2호에 근거하여 우리사주조합에게 공모주식의 100분의 20 의 범위에서 우선적으로 배정할 수 있으며, 금번 공모 시 우리사주조합에 공모주식의 100분의 4.6을 우선배정합니다.

[청약대상자 유형별 공모대상 주식수]

구분
주식수
비율
비고

우리사주조합
150,000주
4.6%
-

일반투자자
648,600주
20.0%
-

기관투자자
2,444,400주
75.4%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
3,243,000주
100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 
이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.

(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법

이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등

(1) 모집의 방법

[모집방법 : 일반공모]

공모대상
배정주식수
배정비율
비고

일반공모
1,605,155주
95.4%

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
77,845주
4.6%
우선배정

합계
1,683,000주
100.0%
-

[모집의 세부내역]

모집대상
배정주식수
배정비율
주당
모집가액
모집총액
비고

우리사주조합
77,845주
4.6%
6,500원
700,605,000 원
우선배정

일반투자자
336,600주
20.0%
3,029,400,000 원
-

기관투자자
1,268,555주
75.4%
11,416,995,000 원

고위험고수익투자신탁 및

벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,683,000주
100.0%
15,147,000,000 원
-

주1)
모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,430,550주
85.0%
9,000원
12,874,950,000 원

인수회사
SK증권㈜
252,450주
15.0%
2,272,050,000 원

주2)
금번 모집에서 우리사주조합에 모집주식 중 77,845주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선 배정하였습니다.

주3)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
286,110주
85.0%
9,000원
2,574,990,000원

인수회사
SK증권㈜
50,490주
15.0%
454,410,000원

주4)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 조 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등

(1) 매출의 방법

[매출방법 : 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,487,845주
95.4%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

우리사주조합
72,155주
4.6%
우선배정

합계
1,560,000주
100.00%
-

[매출의 세부내역]

매출
대상

배정주식수
배정비율

주당

매출
가액

매출
총액

비고

우리사주조합
72,155주
4.6%
9,000원
649,395,000원
우선배정

일반투자자
312,000주
20.0%
2,808,000,000원
-

기관투자자
1,175,845주
75.4%
10,582,605,000원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,560,000주
100.0%
14,040,000,000원
-

주1)

매출대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,326,000주
85.0%
9,000원
11,934,000,000원

인수회사
SK증권㈜
234,000주
15.0%
2,106,000,000원

주2)
금번 매출에서 우리사주조합에 매출주식 중 72,155주(4.6%)를 관련 법령에 의거하여 우선배정하였습니다.

주3)

금번 매출에서 일반투자자에게 배정된 매출물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율

주당
매출
가액

금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
265,200주
85.0%
9,000원
2,386,800,000원

인수회사
SK증권㈜
46,800주
15.0%
421,200,000원

주4)
금번 매출에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주5)
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주6)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주7)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주8)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)
1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주9)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주10)
배정주식수(비율)
① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.
② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)
③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주11)

주당모집가액 및 모집총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주12)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주13)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

(2) 매출의 위탁(또는 재위탁)에 관한 사항

명칭 및 주소
위탁의 내용 및 조건
매출잔량이 발생한 경우의 처리방법

주식회사 한국파마
(경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87)

박진석의 보유주식 1,560,000주를 
수요예측 후 결정된 공모가액으로 매출
매출잔량이 발생한 경우 
총액인수계약서 상에서 정하는 방법에 따라 
대표주관회사가 자기계산으로 인수

(3) 매출대상주식의 소유자에 관한 사항

(단위 : 주)

보유자
회사와의
관계
보유증권
종류
매출전
보유증권수
매출증권수
주1)
매출후 
보유증권수
(주2)

박진석
특수관계인
기명식 보통주
1,560,000
1,560,000
-

주1)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경가능합니다. 또한, 수요예측 절차 후 매출주주간의 협의에 따라 매출주주 및 매출주주의 공모대상주식 비율은 변경될 수 있습니다.

주2)
매출주주인 박진석은 금번 상장을 위한 상기의 1,560,000주 매출 이후 보유하는 주식은 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장 규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액

미래에셋대우㈜
97,290주
9,000원
875,610,000원

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은
대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 실시한 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.

또한 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차]

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장
 상황 등 감안, 대표주관회사와
 발행회사가 최종 협의하여 
공모가격 결정
확정공모가격 이상의
가격을 제시한 기관투자자
및 가격 미제시자를
대상으로 질적인 측면을
고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을
대표주관회사 홈페이지 등을
통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여
확정
공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

9,000원

확정공모가액
결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및

발행회사가 협의하여 확정공모가액을
9,000원으로 결정하였습니다.

주1)

상기 주당
확정공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종
9,000원으로 결정하였습니다.

주3)

확정공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2020년 7월 22일(수)
-

기업 IR
2020년 7월 22일(수)
-

수요예측 일시
2020년 7월 22일(수) ~ 2020년 7월 23일(목)
-

공모가액 확정공고
2020년 7월 28일(화)
-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2020년 7월 23일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

▣
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6 또는 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 법 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

▣

고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.

『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등이 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.

1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

▣

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)

1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것
2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것
3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실 수요예측참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

▣
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
금번 수요예측에 참여한 후 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내지 24개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상

다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함). 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

②
발행회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 다음 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 한국금융투자협회로부터 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정되어 참여제한기간 중에 있는 기관투자자
1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)하는 경우.
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우.
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우.
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우.
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우.
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우.
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

⑦
금번 공모시에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

[불성실 수요예측참여자 지정]

▣
불성실 수요예측참여행위

『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 불성실 수요예측참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

1. 수요예측등에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우.
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)하는 경우.
3. 수요예측등에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성·제출하는 경우.
4. 수요예측등에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우.
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우.
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우.
7. 사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우.
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

▣
대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 불성실 수요예측참여행위 내역 제출

『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋대우㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 미래에셋대우㈜의 인터넷 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.

1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호
2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭
3. 해당 사유가 발생한 종목
4. 해당 사유
5. 해당 사유의 발생일
6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

▣
한국금융투자협회의 불성실 수요예측참여자 지정

한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정하고, 불성실 수요예측참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

▣
불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약ㆍ미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유
확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 
제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제6호 및 
제4호에 해당하는 사유
12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 
제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격
의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만, 수요예측 참여제한 기간은 미청약, 미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면: 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할수 있음

주5)

제재금 산정기준

1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적이익] 
(100만원 미만 경제적이익은 절사)

2) 불성식 수요예측 등 적용 대상별 경제적 이익

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약,미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

의무보유 
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익* - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등 정보 허위 작성, 제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

확약종료일 종가: 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구분
주식수
비율

기관투자자
2,444,400주
75.4%

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(3,243,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 648,600주(20.0%) 및 우리사주조합 배정분 150,000주(4.6%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
"각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "2,444,400주" 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 2,444,400주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
100주

가격단위
100원

주)

금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.
다만, 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는 관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측에 참여하는 경우 매입 희망가격을 제출하지 않아야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

[국내 기관투자자 및 해외 기관투자자]

금번 수요예측은 국내 및 해외 기관투자자 모두 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행합니다. 다만, 미래에셋대우㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2020년 7월 23일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.

인터넷 접수 및 서면 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋대우㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC))로 로그인하셔야 합니다.)

【 인터넷 접수 방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여
② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력
(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)
③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여
④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 18호, 19호, 20호에 따른 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.
⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합
니다.
또한 집합투자회사등이 위탁재산으로 자기 또는관계인수인이 인수한 주식의 기업공개를 위한 수요예측등에 참여하고자 하는 경우 각각 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제87조제1항제2호의4, 제99조제2항제2호의4,제109조제1항제2호의4에 해당함을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 공동대표주관회사에 제출하여야 합니다.

⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.
기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에, 제19호 따른 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.
기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.
⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 
⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【 인터넷 접수 시 유의사항 】

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 
② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋대우㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. 
③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【 서면 접수 방법 】(온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서(주1)
(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)
- 대리인 신분증 사본

추가서류
집합투자회사
(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본
- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)
- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사
(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본
- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)
- 투자일임회사 확약서
※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본
- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익
투자신탁
(코넥스고위험
고수익투자신탁)
- 사업자등록증 사본
- 고위험고수익투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)
- 고위험고수익투자신탁 확약서

벤처기업
투자신탁
- 사업자등록증 사본
- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)
- 벤처기업투자신탁 확약서
- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의
기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

해외
기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보(주2)
-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【 수요예측 복수가격 참여 방법 】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 미래에셋대우㈜는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 2,444,400주를 초과할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【 국내 기관투자자 】

접수기간
2020년 7월 22일(수) ~ 7월 23일(목) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)
② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 35층 IPO1팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 35층 IPO1팀

TEL
02) 3774-7160, 1832, 7152

FAX
0505-085-7160

【 해외 기관투자자 】

접수기간
2020년 7월 22일(수) ~ 7월 23일(목) 17:00 (한국시간)

접수처
미래에셋대우㈜ 동관 18층 One-Asia Equity Sales팀

접수방법
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지
 (www.miraeassetdaewoo.com)
② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 18층 One-Asia Equity Sales팀

주소

서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 18층

One-Asia Equity Sales팀

담당자
이선민
김재근

전화번호
02-3774-3797
02-3774-3785

E-mail
sunmin.lee@miraeasset.com
jaekeun.kim@miraeasset.com

Fax
0505-085-3797
0505-085-3785

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.

③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.

④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 

고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 

코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 

벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.

동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 

⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. 

⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.

⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋대우㈜「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹관리/대출/청약⇒ 청약⇒ 수요예측⇒ 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.

⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.

⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ IPO1팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.

⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.

⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋대우㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(www.miraeassetdaewoo.com → 뱅킹관리/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다.

<16> 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8

호
에

따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜한국파마와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과
반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정
협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격
최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용
비고

희망공모가
산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
-

수요예측
참가신청
관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "2,444,400주" 중 적은 수량
2) 최저한도 : 1,000주
3) 수량단위 : 100주
4) 가격단위 : 100원
5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)
6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함
(단. 확정공모가액의 -10% 이내 가격을 제시한 수요예측 참여자 중 확정공모가액으로 배정을 희망하는 자에게도 대표주관회사의 판단하에 배정이 가능)
-

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
-

가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함
2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 2,444,400주를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보

① 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋대우㈜ 「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.

② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.

(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항

① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.

② 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

(13) 수요예측 결과

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
195
22
177
733
59
198
1,384

수량
443,432,900
51,026,200
403,005,400
1,693,059,800
115,252,800
464,259,800
3,170,036,900

경쟁률
181.41
20.87
164.87
692.63
47.15
189.93
1,296.86

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
151
348,387,900
17
39,748,600
157
367,317,000
644
1,516,182,800
3
45,000
129
315,111,200
1,101
2,586,792,500

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
41
87,711,800
5
11,277,600
20
35,688,400
58
110,419,500
2
4,888,800
11
12,249,000
137
262,235,100

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

미제시
3
7,333,200

31
66,457,500
54
110,319,000
58
136,899,600
146
321,009,300

합계
195
443,432,900
22
51,026,200
177
403,005,400
733
1,693,059,800
59
115,252,800
198
464,259,800
1,384
3,170,036,900

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

10,000원 초과
70
166,216,600
5.24%

10,000원
646
1,537,274,800
48.49%

9,000원 이상 10,000원 미만
383
878,412,300
27.71%

9,000원 미만
139
267,123,900
8.43%

가격미제시
146
321,009,300
10.13%

합계
1,384
3,170,036,900
100.0%

주) 비율은 신청수량 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(개)
신청수량(주)
비고

6개월 확약
23
56,220,000
-

3개월 확약
50
122,208,400
-

1개월 확약
55
128,356,200
-

15일 확약
18
42,052,400
-

합계
146
348,837,000
-

총 신청수량 대비 비율(%)
10.5%
11.0%
-

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜한국파마와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 9,000원으로 결정하였습니다.

(마) 물량배정대상자 가격범위

1주당 확정공모가액인 9,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 3,243,000주

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,500원 (주1)

확정가액
9,000원 (주1)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
21,079,500,000원

확정가액
29,187,000,000원

청 약 단 위
(주2)

청약기일
(주3)
우리사주조합
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 29일

기관투자자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

일반청약자
개시일
2020년 7월 29일

종료일
2020년 7월 30일

청약
증거금
(주4)
우리사주조합
100%

기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2020년 8월 3일

주1)

주당 모집가액
대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마와 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜한국파마가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 우리사주조합, 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.
④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.
※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금
① 우리사주조합의 청약증거금은 청약금액의 100%로 합니다.

② 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

③ 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

④ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2020년 8월 3일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

⑤ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 8월 3일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 우리사주조합 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
② 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
③ 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, SK증권㈜ 본ㆍ지점
④ 일반청약자는 대표주관회사 및 인수회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가하며, 각 청약취급처별 복수청약은 가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2020년 7월 22일(수)
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2020년 7월 28일(화)
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2020년 7월 29일(수)
매일경제신문

배정공고
2020년 8월 3일(월)
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2020년 7월 22일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2020년 7월 28일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 2020년 7월 28일 매일경제신문에 공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2020년 8월 3일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2020년 8월 3일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항

『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법

(1) 청약의 개요

모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.

(2) 우리사주조합의 청약

우리사주조합의 청약은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 우리사주조합장 명의로 합니다.

(3) 일반청약자의 청약

일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, SK증권㈜ 본ㆍ지점

(4) 일반청약자의 청약자격

일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약
한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

100%

온라인 매체 청약(HTS, MTS, Web, ARS)

50%

0원

일반

100%

영업점 청약(내점/유선)

50%

건당 5,000원

주1)
고객센터를 통한 유선 청약은 영업점 청약에 해당합니다.

주2)
서비스 등급 Diamond, Platinum에 한하여 영업점 청약시 우대그룹으로 반영됩니다.

주3)
법인고객도 동일하게 적용됩니다.

주4)
청약수수료는 건당 징수하며, 취소시 환불되지 않습니다.

【SK증권㈜의 일반청약자 청약자격】

구분
내 용

청약자격
청약일 전일까지 위탁계좌를 개설하고 공모주에 청약가능한 투자성향을 보유한 고객 
(단, 비대면 계좌 개설 및 제휴은행 개설에 한하여 청약 당일까지 위탁계좌를 개설하고 공모주에 청약가능한 투자성향을 보유한 고객 포함)

청약방법
- 온라인(On-Line) 청약 : HTS, 홈페이지(WEB)를 이용한 청약
- 오프라인(Off-Line) 청약 : 영업점 내점 청약
- 기타사항 : 본 공모시 상기 방법 이외에 ARS/유선청약 등은 접수 받지 아니합니다.

청약수수료
일반고객
- 영업점 청약 : 계좌당 4,000원
- 온라인(HTS, WEB) 청약 : 계좌당 2,000원

면제고객
- 청약우대 SUPEX10 고객, 청약우대 SUPEX 고객, 청약우대고객

청약우대
고객기준
- 대상 계좌 범위 : 주민번호 기준으로 당사에 개설된 전 계좌/전 상품의 실적을 합산함
(단, CMA & RP 자산/기여수익 제외)
- 복수의 등급에 해당될 경우 상위 기준의 등급에 적용됨

청약우대
SUPEX10
고객
- 전월 예탁자산 평잔 10억 이상이면서 기여
수익 10만원 이상 또는 전월 기여 수익 누계 300만원 이상
적용기간 :
선정 당월로부터 3개월

청약우대
SUPEX 고객
- 전월 예탁자산 평잔 1억 이상이면서 기여수익
10만원 이상 또는 전월 기여 수익 누계 30만원 이상

청약우대고객
- 직전 3개월 기여수익 누계 50만원 이상
적용기간 :
선정 당월 1개월

일반고객
- 위 사항을 충족시키지 못하는 고객

청약등급
산정시점
- 청약일이 속한 달의 고객등급을 기준으로 청약혜택을 부여함
(전월 실적기준 당월 등급 선정)

배정기준
(1) 일반청약자 배정물량의 5%를 청약우대 SUPEX10 고객에게 우선 안분배정
(2) 일반청약자 배정물량의 15%를 청약우대 SUPEX10 고객 및 청약우대 SUPEX 고객과 청약우대고객에게 우선 안분배정
(3) 일반청약자 배정물량의 80%를 청약우대 SUPEX10 고객 및 청약우대 SUPEX 고객, 청약우대고객 그리고 일반고객에게 안분배정
(4) 안분배정후 잔여주는 무작위 추첨을 통하여 배정

(5) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위

일반청약자는 미래에셋대우㈜, SK증권㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.

미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
551,310주
주1)
주2)

주1)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. 
□ 우대그룹의 청약한도 : 50,000주 (200%)
□ 일반그룹의 청약한도 : 25,000주 (100%)

청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

100주 이하

10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하
50주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하

100주

10,000주 초과 ~ 25,000주 이하
500주

25,000주 초과 ~ 50,000주 이하
1,000주

【SK증권㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율】

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

SK증권㈜
97,290주
9,000주
50%

주)
SK증권㈜의 일반 고객 최고 청약 한도는 9,000주이며, 일반고객 및 우대고객의 최고 청약한도는 동일합니다.

【SK증권㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 5,000주 이하
200주

5,000주 초과 ~ 9,000주 이하
500주

(6) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

국내 및 해외 기관투자자는 수요예측에 참여하여 배정받은 주식에 대하여 청약일인 2020년 7월 29일 ~ 7월 30일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 대표주관회사 미래에셋대우㈜ 홈페이지에 접속하여 청약의사를 표시(청약증거금율 0%)하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2020년 8월 3일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

【 국내 및 해외 기관투자자의 청약방법 】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 기관청약 → 청약신청
② Log in: 사업자등록번호, 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력
(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)
③ 납입방법(미래에셋대우㈜ 입금계좌, 청약수량, 청약금액, 청약수수료, 납입금액, 기관투자자의 출금은행(또는 수탁회사), 수탁회사의 납입담당자, 납입담당자 연락처) 입력

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여배정합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(7) 기관투자자의 추가 청약

수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투자자의 청약 미달을 고려하여 수요예측 결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 전체 기관투자자 배정 물량 범위 내에서 추가 청약이 가능합니다. 

수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다. 

또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입일 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

(8) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자
격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인.
다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(9) 기타

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

① 우리사주조합 : 전체 공모주식의 4.6%(150,000주)를 우선배정합니다.
② 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 75.4%(2,444,400주)를 배정합니다.
③ 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(648,600주)를 배정합니다.
④ 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.

「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무에 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.

① 우리사주조합의 청약에 대한 배정은 우선배정주식수 내에서 청약한 주식수대로 배정합니다. 
② 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
③ 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.
④ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.
⑤『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계
인.
다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2020년 8월 3일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다

기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마
. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법

2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 법 시행령 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 회계법인, 신용평가회사, 연고자 등, (iii) 법 시행령 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자, (iv) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.

투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋대우㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점
2) 미래에셋대우㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 교부 
: 청약종료일까지
2) 미래에셋대우 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋대우㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점
내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인
(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

【SK증권㈜ 투자설명서 교부방법】

구 분
투자설명서 교부방법

지점내방 청약
본 공모의 청약 취급처인 SK증권㈜의 지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 청약신청서 작성시 투자설명서 교부 확인서의 교부 희망 또는 교부 거부를 선택하신 후 청약신청을 하실 수 있습니다.

HTS/홈페이지 청약
전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약이 가능합니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

ARS청약
청약신청 전에 투자설명서 교부사실이 확인된 투자자에 한하여 청약이 가능합니다. 투자설명서는 HTS 및 홈페이지 접속을 통해 교부받으실 수 있습니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 및 인수회사인 SK증권㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서 교부 의무의 주체

총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜한국파마, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점, SK증권㈜본ㆍ지점
에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정

제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항

일반청약자 및 우리사주조합의 청약증거금은 주금납입기일(2020년 8월 3일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2020년 8월 3일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2020년 8월 3일)에 주금납입금으로 대체됩니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수단 구성원이 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

대표주관회사 및 인수회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 KEB하나은행 역삼역금융센터지점 계좌에 납입합니다.

사. 기타의 사항

(1)
신주인수권증서
에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 증자방식이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(2) 전
자등록된
주식 양도의 효력에 관한 사항

전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다.

(3) 정보이용제한

대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 인수회사인 SK증권㈜은 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(4) 한국거래소 상장예비심사청구 승인에 관한 사항

당사는 2020년 4월 13일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2020년 6월 18일 상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.

(5) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.

(6) 일반청약자의 환매청구권

『증권 인수업무 등에 관한 규정』이 2016년 12월 13일에 개정됨에 따라 동 규정 제10조의3 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『III. 투자위험요소』-『3. 기타위험』-『러. 환매청구권 미부여』부분을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법: 총액인수]

(단위: 원)

인수인
인수주식의
종류 및 수량
인수금액
인수
조건

구분
명칭
주소

대표주관회사
미래에셋대우㈜
서울특별시 중구 을지로5길 26
기명식 보통주
2,756,550주
24,808,950,000
총액인수

인수회사
SK증권㈜
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31
기명식 보통주
486,450주
4,378,050,000

주1)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(1) 인수수수료

(단위: 원)

구분
인수인
금액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
858,097,800
의무인수분 포함

SK증권㈜
131,341,500
-

주)

총 인수대가는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의 3.0%에 해당하는
금액(인수수수료)과 총 공모금액의 0.3%에 해당하는 금액(성과수수료)을 합한 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 9,000원 기준입니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.

금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜한국파마의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
97,290주
875,610,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜한국파마가 협의하여
결정한 확정공모가액 9,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(97,290주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인간 특약사항

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 및 인수회사인 SK증권㈜과 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 12개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제6조 (공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수

당사는『코스닥시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장 후 6개월간(최대주주 및 특수관계인은 12개월) 보호예수의무가 발생하였습니다. 이에 따라 한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 중 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 

당사 최대주주 등의 지분은 보호예수기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없으며, 당사 정관 상 증권 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제6조(1주의 금액)
이 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다

2. 주식에 관한 사항

제5조 (발행예정주식총수)

회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액 500원 기준)로 한다. 

제8조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분배에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제9조(주권의 종류) 회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

제9조의2 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)

이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록할 수 있다.

3. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

5. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

9. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의 2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일) 이 회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도 말에 발행된 것으로 본다.

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전 또는 금전외의 재산으로 할 수 있다

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 종류주식을 발행한 때에는 각각 그와 같은 종류의 주식으로 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제52조제6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익배당을 정한다.

5. 의결권에 관한 사항

제27조(주주의 의결권) 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제28조(상호주에 대한 의결권 제한) 회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제29조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면 또는 전자문서로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제30조(의결권의 행사) ① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

가. COVID-19로 인한 경제 침체 및 주식시장 변동 위험

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생이 확인된 급성 호흡기 질환으로, 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며,
5월 29일 통계청이 발표한 2020년 4월 산업활동지표에 따르면, 생산/소비와 관련된 지표 및 경기동행지수 순환변동치가 전월 대비 마이너스(-)로 지속 하락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 금융시장 역시 충격을 받았고, 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 증권시장의 변동성은 매우 커졌습니다. 현재보다 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나바이러스 확산에 따라 경기가 현재보다 악화되어 당사 신규 수주가 감소하여 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한, 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

신종 코로나바이러스감염증(COVID-19)은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 

2020년 6월 28일 9시 기준 해외 총 9,871,638명이 감염되었고, 총 496,801명이 사망하는 등 여전히 확산세는 지속되고 있는 상황이며, 국내 역시 2020년 6월 28일 00시 기준 12,715명이 감염되었고, 282명이 사망하는 등 신종 코로나바이러스감염증에 대한 우려가 지속되고 있는 상황입니다. 

이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며2020년 5월 29일 통계청이 발표한 2020년 4월 산업활동지표에 따르면, 생산과 관련된 지표 및 경기동행지수 순환변동치가 전월 대비 마이너스(-)로 지속 하락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 

[ 2020년 4월 주요 실물경제 지표 ]

구분
광공업생산
서비스업생산
전(全)산업생산
소매판매
설비투자
경기동행지수
순환변동치

전월 대비
-6.0%
0.5%
-2.5%
5.3%
5.0%
-1.3p

출처: 통계청, 2020년 4월 산업활동 동향

생산부문에서 제조업 경기를 보여주는 광공업 생산은 -6.0%(이하 전월비 기준)로 해외 판매수요 위축에 따른 생산 조정 등으로 감소하였으며, 서비스업 생산은 운수·창고(-2.9%) 등에서 감소하였으나, 숙박·음식점(12.7%), 교육(2.8%) 등이 늘어 전월에 비해 0.5% 증가하였습니다. 광공업과 서비스업 생산을 합한 전(全)산업 생산은 -2.5%를 기록하며 부진한 수치를 기록하였습니다. 

한편, 소비 경기를 보여주는 소매판매는 의복 등 준내구재(20.0%), 승용차 등 내구재(4.1%), 화장품 등 비내구재(1.6%) 판매가 모두 증가하여 5.3%를 기록하였으며, 설비투자의 경우 자동차 등 운송장비(13.6%) 및 컴퓨터사무용기계 등 기계류(1.8%) 투자가 모두 증가하여 5.0%를 기록하며 전월 대비 개선세를 보였습니다.

현재의 경기흐름을 보여주는 경기동행지수 순환변동치는 97.3으로 전월대비 1.3포인트(P) 하락하면서 3개월 연속 하락세를 보였습니다.

한편, COVID-19이 실물경제에 미치는 영향에 따라 금융시장도 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 변동성이 확대되고 있습니다.

[최근 1개월 코스피 및 코스닥 지수 추이]

일자
코스피 지수
등락률
코스닥 지수
등락률

2020-05-26
2,029.78
1.76
729.11
1.28

2020-05-27
2,031.20
0.07
724.59
-0.62

2020-05-28
2,028.54
-0.13
708.75
-2.19

2020-05-29
2,029.60
0.05
713.68
0.70

2020-06-01
2,065.08
1.75
735.72
3.09

2020-06-02
2,087.19
1.07
743.58
1.07

2020-06-03
2,147.00
2.87
737.66
-0.80

2020-06-04
2,151.18
0.19
742.37
0.64

2020-06-05
2,181.87
1.43
749.31
0.93

2020-06-08
2,184.29
0.11
753.04
0.50

2020-06-09
2,188.92
0.21
753.82
0.10

2020-06-10
2,195.69
0.31
758.62
0.64

2020-06-11
2,176.78
-0.86
757.06
-0.21

2020-06-12
2,132.30
-2.04
746.06
-1.45

2020-06-15
2,030.82
-4.76
693.15
-7.09

2020-06-16
2,138.05
5.28
735.38
6.09

2020-06-17
2,141.05
0.14
735.40
0.00

2020-06-18
2,133.48
-0.35
737.33
0.26

2020-06-19
2,141.32
0.37
742.03
0.64

2020-06-22
2,126.73
-0.68
751.64
1.30

2020-06-23
2,131.24
0.21
753.23
0.21

2020-06-24
2,161.51
1.42
759.50
0.83

2020-06-25
2,112.37
-2.27
750.36
-1.20

2020-06-26
2,134.65
1.05
750.58
0.03

출처: 한국거래소

이와 같은 상황 속에서 정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화 되도록 지속적으로 노력하고 있습니다.

[ 정부 주요 경기 부양책 ]

구분
날짜
주요 정책내용

통화정책
3/16(월)
임시 금융통화위원회에서 금리 0.75%로 50bp 인하

3/19(목)
한은, 1.5 조원 규모 국고채 단순매입 실시 발표
정부, 증권시장안정펀드, 채권시장안정펀드 조성
정부, 유동화회사보증(P-CBO) 프로그램 확대

3/20(금)
한은, FED 와 600 억달러 규모의 통화스왑 체결

3/23(월)
한은, 2.5 조규모 RP 매입 실시(대상 기관에 일부 공기업, 증권사 포함)
한은 경남본부, 코로나 19 피해 중소기업 특별 대출 지원 대상 서비스업전체로 확대

3/26(목)
한은, 무제한 RP 매입 결정(매주 1 회, 기준금리+10bp 상한)

3/30(월)
금융위원회, 이틀에 걸쳐 최대 3 조원 규모 CP, 전자단기사채, 회사채 등 매입

3/31(화)
한은, 차액결제담보비율 기존 70%에서 50%로 인하

4/10(금)
한은, 1.5조원 규모 국고채 단순매입

4/16(목)

한은, 우량 회사채(신용등급 AA- 이상)를 담보로 최장 6개월 이내 대출

재정정책
3/17(화)
추경예산 11.7 조원 통과

3/24(수)
기업구호긴급자금 100 조원으로 확대

3/30(월)
긴급재난지원금 등 총 10.3 조원 투입

4/26(일)
국회, 기간산업안정기금 채권 총 40조원 의결

4/29(수)
긴급재난지원금 2차 추경안 통과 및 지급결정

출처: 언론사 취합, 한국투자증권 및 교보증권 리서치 보고서

위와 같은 정부의 지속적인 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화되어 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성은 존재하며, 특히 COVID-19이 예상보다 더욱 확산될 경우 다음과 같은 사항이 추가적으로 당사 사업에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

- 당사 제품의 수요 또는 가격에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 시장 및 경기 불황
- 사업장이 폐쇄되어 직원의 업무 중단 및 출장, 각종 행사 참석 및 회의와 같은
비즈니스 활동 중단
- 당사 제품의 원재료 공급업체, 당사의 매출처, 당사의 세일즈 및 마케팅 조직, 기타 주요 비즈니스 파트너의 사업 운영 중단
- 세계 금융 시장의 변동성 증가와 경제 둔화로 인해 당사 자본 조달의 어려움
- 상기 사항 관련된 리스크 관리 및 일정 관리에 소요되는 비용 증가

이와 같이 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

나. 전방 산업의 성장성 관련 위험

당사는 완제의약품 제조업을 영위하는 업체로서 제약산업의 시장규모 및 성장률에 영향을 받고 있습니다. 당사는 특히 정신신경계 및 소화기계 의약품을 대표 제품군으로 하는 전문의약품 제조업체로 당사의 외형성장세는 국내 전문의약품 시장의 성장과 궤를 같이 하고 있습니다.
의약품 제조업은 국민소득의 증가, 건강에 대한 관심 확대 및 식생활 패턴의 변화 등에 따른 건강검진의 증가, 고령화, 만성질환자의 증가, 암 발병률 증가 등에 기인하여 안정적인 수요 기반을 확보하여 향후 성장세로 추세가 전환될 것으로 예상됨에도 불구하고 약가 인하등의 정부의 규제, 갑작스러운 시장 환경 변화의 발생 등으로 시장규모 축소 및 성장률이 둔화될 수 있으며, 이 경우 당사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향이 발생할 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 완제의약품 제조업을 영위하는 업체로서 제약산업의 시장규모 및 성장률에 영향을 받고 있습니다. 당사는 특히 정신신경계 및 소화기계 의약품을 대표 제품군으로 하는 전문의약품 제조업체로 당사의 외형성장세는 국내 전문의약품 시장의 성장과 궤를 같이 하고 있습니다. 

국내 의약품 시장규모는 2018년 기준 23.1조원으로 전년대비 4.78% 성장하며 2016년 이후 꾸준이 20조원대 이상의 시장규모를 보이고 있습니다. 2014~2018년 동안 연평균 4.7% 성장하며 시장규모가 지속 확대되고 있는 모습입니다. 국내 의약품 생산액의 경우 2018년 기준 약 21.1조원으로 전년대비 3.67% 증가하였고, 수출액은 5.1조원으로 전년대비 11.75%, 수입액은 7.2조원으로 전년대비 13.4% 증가하였습니다. 

[국내 의약품 시장규모 추이]

(단위: 억원)

의약품

생산액

수출액

수입액

시장규모

2014년

164,194
25,442
54,952
193,704

2015년

169,696
33,348
56,006
192,354

2016년

188,061
36,209
65,404
217,256

2017년
203,580
46,025
63,077
220,632

2018년
211,054
51,431
71,552
231,175

전년대비 증가율

3.67%
11.75%
13.44%
4.78%

연평균 성장률

7.58%
15.81%
8.89%
6.43%

(출처: 식품의약품 통계연보(
2019
), 식약처)

국내 시장규모는 2010년대 들어 약가 인하 등 규제 강화로 정체되었으나 최근 23조원으로 성장했음에도 전 세계 의약품 시장의 2% 미만으로 미미한 상황입니다. 내수시장 부진 극복을 위한 수출 판로를 확대한 결과 2010년대 들어 의약품 수출이 급증했으며, 잇따른 글로벌 블록버스터 의약품들의 특허 만료로 인해 제네릭 의약품 부문에서의 성장과 완제의약품 생산실적 증가 및 최근 5년간 의약품 수출 성장세가 유지되고 있습니다. 최근 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조, 새로운 신약개발에 따른 수요 증가로 국내 의약품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

한편, 2000년 8월 의약분업이 실시됨에 따라 처방약(전문의약품)과 비처방약(일반의약품)이 명확하게 분리되면서 의약품시장이 전문의약품 중심으로 재편되었으며, 고령화와 만성질환 증가 기조에 따라 전문의약품에 강점을 가지고 있던 제약사를 중심으로 매출액이 빠르게 증가하였습니다. 

2018년 완제의약품 생산액 기준 전문의약품은 약 15조 2,000억원, 일반의약품은 약 2조 9,000억원을 생산하며 전년 대비 각각 1.4%, 6.4% 증가하였습니다. 2018년 전문의약품 생산비중은 83.7%로 전문의약품 위주의 생산이 주를 이루고 있으며, 2015년 이후 83%대의 비중을 유지하고 있습니다. 이와 같이 전체 생산 품목 내 전문의약품의 비중이 절대적이라고 할 수 있습니다. 

[연도별 일반/전문의약품 생산실적]

(단위: 십억원)

연도
일반
전문
총계
전년대비
증가율

생산액
비중
증가율
생산액
비중
증가율

2014
2,413
16.9%
N/A
11,868
83.1%
N/A
14,281
N/A

2015
2,434
16.4%
0.9%
12,421
83.6%
4.7%
14,855
4.0%

2016
2,674
16.4%
9.9%
13,658
83.6%
10.0%
16,332
9.9%

2017
2,956
16.8%
10.5%
14,594
83.2%
6.9%
17,550
7.5%

2018
2,958
16.0%
0.1%
15,585
84.0%
6.8%
18,543
5.7%

(출처: 식품의약품 통계연보(
2019
), 식약처)

상
기에서 살펴보는 바와 같이 완제의약품의 최근 3년간 연평균 성장률은
7.7%
인 반면 2018년 기준 전년대비 성장율은
5.7%
인 상황은 정부의 약가규제 정책, 업체들간의 과다한 경쟁, 유통질서의 문란 등으로 인하여 절대적인 성장세는 둔화되고 있다고 볼 수 있습니다. 하지만 의약품 제조업은 국민소득의 증가, 건강에 대한 관심 확대 및 식생활 패턴의 변화 등에 따른 건강검진의 증가, 고령화, 만성질환자의 증가, 암 발병률 증가 등에 기인하여 안정적인 수요 기반을 확보하여 향후 성장세로 추세가 전환될 것으로 예상되며, 특히, 급속한 인구고령화로 인한 만성질환 급증에 따른 전문의약품 수요 증가로 인하여 의약품 시장은 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

[국내 총인구 및 고령 인구 추이]

국내 총인구 및 고령 인구 추이.jpg
국내 총인구 및 고령 인구 추이

(출처: 건강보험심사평가원) 

이와 같이 의약품 시장은 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상됨에도 불구하고 약가 인하등의 정부의 규제, 갑작스러운 시장 환경 변화의 발생등으로 시장규모 축소 및 성장률이 둔화될 수 있으며, 이 경우 당사의 성장성과 수익성에 부정적인 영향이 발생할 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

다. 약가인하 제도 관련 위험

당사가 영위하고 있는 의약품제조업은 국민 보건과 관련된 산업으로 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐 아니라, 건강보험 재정을 건전하게 관리하기 위해 약값에 대한 통제를 정부에서 지속적으로 해오고 있습니다.
최근 약가인하 관련 규제로는 2019년 3월 제네릭 약가 제도 개편방안이 발표되어, 자체 생물학적 동등성 실험과 등록된 원료의약품을 사용하지 않은 제네릭의약품은 약가가 인하가 될 예정입니다. 당사는 이를 대응하기 위해 의약품 제조를 위해 사용하는 원료 중 DMF 등록대상인 원료의약품은 거의 등록이 되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 일부 미등록된 원료의약품은 약가인하 적용 이전에 DMF 등록 완료를 계획하고 있습니다. 또한, 영업상황 등을 고려하여 비용과 매출손실회피효과를 비교하여 전략품목에 대해 자체 생동시험으로 전환 계획입니다.

다만, 정부는 약제비 지출규모 축소하려는 추세이며, 중장기적으로는 추가적인 약가인하 가능성을 배제하기 힘든 것으로 판단되는 만큼 향후에도 제약산업 약가인하에 대한 정부정책의 변화가 있거나 자체 생동시험 전환 계획에 차질이 생기는 경우, 당사의 성장성 및 수익성이 영향
을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 의약품제조업은 국민 보건과 관련된 산업으로 의약품의 허가, 보험 약가 등재뿐 아니라, 생산, 유통, 판매에 이르기까지 타 산업에 비해 정부의 엄격한 제도적 규제 아래 관리되고 있으며, 건강보험 재정을 건전하게 관리하기 위해 약값에 대한 통제를 정부에서 지속적으로 해오고 있습니다.

정부는 2006년 발표된 약제비 정상화 방안에서부터 시작해 2012년 4월 보건복지부는 기존에 판매 중인 의약품에도 새 약가제도 기준을 적용하는 일괄 약가인하를 단행하며, 약가인하제도 개편을 통해 특허만료 신약의 가격을 특허만료 전의 80%에서 53.55%로 내렸고, 제네릭의 가격기준도 특허 전 오리지널 가격의 64%에서 53.55%로 낮췄습니다. 약가제도 개편의 핵심은 오리지널 의약품과 제네릭의 가격을 동일한 수준으로 책정한다는 내용인데, 기존에는 제네릭 의약품의 약가는 오리지널의 80% 넘지 못하도록 제한했었는데 제약사들이 제네릭의 약가를 자진 인하하지 않을 경우 오리지널에 비해 가격 경쟁력을 발휘하기 힘든 구조가 되었습니다. 

[약가인하 정책 현황]

시기
인하제도
내용

2007~2014
기등재 목록정비
- 2007년 선별등재제도로 전환하면서 기존약제의 경우20% 약가인하시 급여등재 유지

2012.04.01
일괄 약가인하
- 최초 제네릭 등재 시 오리지널 및 제네릭 가격을 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%로 일괄인하(계단식 약가구조 폐지)

2000~2009
실거래가 약가인하(표본조사)
- 표본조사(전국 80개 요양기관)를 통해 의약품 청구 실태 조사 후 약가인하

2002~2012
약가 재평가
- 최초 상한금액 산정 이후 3년마다 7개국 조정평균가를 조사하여 상한금액 재조정(인상 없음)

현행
특허만료 약가인하
- 개별약제 특허만료시 1년간 70%, 1년 후 53.55%로 약가인하

현행
사전 약가인하
- 개별약제 급여기준 확대 이전에 협의를 통하여 약가인하

현행
사용량 약가연동
- 개별약제 약가와 사용량을 연계하여 등재 후 사용량이 일정 % 증가할때 약가를 인하

2016.1~
실거래가 약가인하(전수조사)
- 유통정보센터 유통정보를 근거로 가중평가가격까지 약가를 인하

2019.03.27
제네릭 약가제도 개편방안
1. 자체 생물학적 동등성 시험 실시
- 품목 허가권자(제약사)가 직접 주관이 되어 단독 또는 타사와 공동으로 수행한 생물학적 동등성 시험 결과 보고서 보유
2. 등록된 원료의약품 사용
- 완제 의약품 제조 시, 식약처 고시 「원료의약품 등록에 관한 규정」에 따라 식약처에 등록된 원료의약품을 주성분으로 사용하는 경우
3. 상기 1번과 2번 중 한가지 요건 충족 시 45.52%, 두가지 요건 모두 미충족 시 38.69%로 약가 산정

(출처 : 한국제약협회, 보건복지부)

또한 2019년 3월, 보건복지부는 제약사가 오리지널 의약품과 효능이 같다는 것을 입증하는 '생물학적동등성시험'을 직접 수행한 보고서를 보유하고, 식품의약품안전처 고시에 따라 등록한 원료의약품을 주성분으로 사용했을 때만 현행 제네릭 약가인 53.55%를 보장해주는 '약가제도 개편방안'을 발표했습니다. 개편안을 보면 생동성시험을 직접 수행하고 등록된 원료의약품을 사용하는 2개 요건 중 1개만 충족하면 53.55%의 85% 수준인 45.52%로 제네릭 약가가 떨어지며, 2개 기준을 모두 충족하지 못하면 약가를 38.69%까지만 받을 수 있게 됩니다. 

건강보험에 등록한 제네릭이 20개를 넘을 경우 기존 최저가의 85%만 지급하는 조항은 그대로 유지되면서 중소제약사들은 제네릭 생산이 많아질수록 수지타산을 맞추기 어려운 구조가 되었습니다. 이전에는 중소제약사들은 비용 절감을 위해 여러 제약사들이 함께 공동·위탁 생동성시험 진행하는 형태로 제네릭 생산단가를 낮추어 왔으나, 이번 제도 개편으로 인해 수억원의 원가를 절감해준 공동·위탁 생동성시험도 2022년에 전면 폐지가 되면서 값싼 원료의약품을 수입해 제네릭을 만드는 길이 더욱 어려운 상황이 되었습니다. 이러한 약가제도 개편안의 취지는 난립하는 제네릭 의약품 시장 정비를 통해 2018년 이슈가 되었던 발사르탄 사태 재발 방지와 제네릭 의약품 약가 계단식 인하를 통한 건강보험 재정절감에 있습니다. 일각에서는 이러한 정부의 약가인하 정책으로 인해 불필요한 제네릭 난립을 막고 제약사들의 신약 개발을 유도하려는 취지에 따라 연구개발(R&D) 투자에 미온적인 일부 제약사들은 시장에서 도태될 수 있다는 분석이 있습니다.

[제네릭 의약품 약가제도 개편안]

제네릭 의약품 약가제도 개편안.jpg
제네릭 의약품 약가제도 개편안

(출처: 언론사)

상기 제도 개편으로 인해 자체 생물학적 동등성 실험과 등록된 원료의약품을 사용하지 않은 제네릭의약품은 약가가 인하가 될 예정입니다. 당사는 이를 대응하기 위해 의약품 제조를 위해 사용하는 원료 중 DMF 등록대상인 원료의약품은 거의 등록이 되어 있으며, 증권신고서 제출일 현재 일부 미등록된 원료의약품은 약가인하 적용 이전에 DMF 등록 완료를 계획하고 있습니다. 또한, 영업상황 등을 고려하여 비용과 매출손실회피효과를 비교하여 전략품목에 대해 자체 생동시험으로 전환 계획입니다.

다만, 상기 서술한 바와 같이 정부의 약제비 지출규모 축소하려는 추세이며, 중장기적으로는 추가적인 약가인하 가능성을 배제하기 힘든 것으로 판단되는 만큼 향후에도 제약산업 약가인하에 대한 정부정책의 변화가 있거나 자체 생동시험 전환 계획에 차질이 생기는 경우, 당사의 성장성 및 수익성이 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 리베이트 규제 관련 위험

정부는 음성적인 리베이트를 근절하고 의약품산업 유통과정의 투명화를 위하여 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌기준을 지속 강화하고 있습니다.
정부는 '리베이트 쌍벌제', '리베이트 투아웃제', '약가인하제' 및 '경제적 이익제공에 대한 지출보고서' 등 다양한 리베이트 관련 규제를 시행하여 왔으며, 이 같은 정부의 리베이트 근절 취지에 발맞춰 제약회사들은 대내외적으로 리베이트 정화에 대한 자정노력을 기울이고 있습니다.
당사 역시 2008년부터 CP(Compliance Program 공정거래 자율준수프로그램)을 도입하여 "리베이트" 근절에 노력하고 있습니다. 대표이사 및 모든 임직원이 혼연일체가 되어 "리베이트 근절" 및 "부패방지"을 배척하기 위해 노력 중이며, 특이 영업 최일선에서 일하는 모든 MR(Medical Representative)들도 회사 방침에 따라 이를 숙지하고 학술에 근거한 제품 디테일 영업으로 고객의 니즈를 충족하기 위해 꾸준한 거래처 방문을 통해 고객(의사 및 약사)의 니즈를 이해하고 전략적 동반자로서 최선의 노력하고 다하고 있습니다. 2019년부터는 국제표준인증 ISO37001시스템(부패방지시스템)도입하여 "리베이트 근절" 및 부패방지에 앞장서며 "정도영업" 및 "준법경영"을 위해 혼신의 노력을 하고 있는 바, 제약업 영업 특성상 발행할 수 있는 위험을 최소화하고 있다고 판단됩니다.
다만, 이같은 당사의 지속적인 내부관리 및 통제 절차에도 불구하고 향후에도 리베이트와 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속 강화되고, 이로 인해 당사의 영업활동이 위축되거나 정부 규제에 위배되는 경우가 발생한다면 당사의 성장성 및 수익성, 재무안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 제약업체는 대부분 내수완제품 중심의 생산형태를 가지고 있으며, 내수 시장점유율을 높이기 위한 기업간 과당경쟁이 발생하여 판매관리비의 비중이 높은 반면, 상ㆍ하위 기업간 양극화 문제가 지속적으로 제기되고 있습니다. 이같은 제약산업의 기업 행태는 의약품 선택권이 소비자인 일반 국민에게 있기 보다는 정보비대칭성으로 인해 의사, 약사 등 대리인(agent)에게 주어지는 특수성과 관련되어 있습니다. 특히, 전문의약품의 경우 보건당국의 광고 제한 대상으로 규정되어 있어 전문의약품에 대한 일반 소비자의 정보 접근도는 일반의약품 대비 매우 낮은 수준입니다. 즉, 보험약가가 정해진 가운데 제약회사 입장에서는 이윤을 극대화하기 위해 제품 판매를 촉진하는 데에 노력을 기울일 수밖에 없고, 선택권을 가진 의사 또는 의료기관을 중심으로 마케팅 활동이 이루어지면서 음성적인 리베이트 구조화라는 부작용을 일으켜 사회적 문제가 되어 왔다는 판단입니다. 또한 이렇게 과다 지출된 음성적 리베이트 비용은 높은 약가와 낭비적 사용, 과당경쟁이라는 악순환으로 되풀이되면서 국내 제약산업의 경쟁력을 하락시키는 요인으로 작용하였습니다.

이에 정부는 의약품산업 유통과정의 투명화를 위하여 리베이트 제공 및 수수에 대한 처벌기준을 강화하고 있습니다. 2008년 12월 '약사법 시행규칙'을 개정하여 리베이트 수령 약사에 대한 자격정지 및 면허취소 규정을 신설(약사법 시행규칙 제6조 제1항 제7호)하였으며, 2009년 1월 '국민건강보험 요양급여의 기준에 관한 규칙'을 개정하여 리베이트 제공행위가 적발된 약품의 보험약가 인하 규정(리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20%인하)을 신설했습니다. 2010년 2월에는 '의약품 거래 및 약가제도 투명화 방안'을 마련하고 10월부터 시행하였으며, '리베이트 쌍벌제'를 도입하여, 리베이트를 주는 사람과 받는 사람을 모두 처벌할 수 있도록 규제를 강화한 바 있습니다. 또한 2014년 7월부터 '리베이트 투아웃제'를 시행하여 리베이트 적발 약제를 1년의 범위 내에서 급여정지하고, 이 약제가 또 다시 정지될 경우 총 정지기간, 위반정도를 고려해 급여목록에서 삭제할 수 있도록 하였습니다. 이 같은 정부의 리베이트 근절 취지에 발맞춰 제약회사들은 대내외적으로 리베이트 정화에 대한 자정노력을 기울이고자 한국제약바이오협회는 공정경쟁규약을 만들어 시행하게 되었습니다.

공정경쟁규약은 크게 의료 관련 학회 등에 대한 기부행위, 자선목적의 의약품을 의료계에 기부하는 행위, 학회의 학술대회 개최에 대한 지원행위, 자사제품에 대한 설명회, 의료인의 초빙을 통한 강연 및 자문에 대한 비용지급, 학회의 부스 전시 및 책자 등에 대한 광고 행위, 견본품의 제공행위, 의약품 판매 승인 후 시판 후 조사에 있어서 비용지급행위, 보건의료전문가를 통한 시장조사 시 비용지급 행위 등에 있어 리베이트로 판단되는 가이드라인을 의미합니다.

이어서 2018년 3월 국회는 리베이트 적발 약제에 대한 급여퇴출을 약가인하로 전환하는 내용을 골자로 하는 건보법 개정안을 공포했습니다. 이로 인해 2014년부터 시행하여 온 '리베이트 투아웃제'가 사실상 폐지되고 약가인하제가 2018년 9월말부터 재시행되었습니다. 개정된 법률안은 2009년 도입되었다가 폐지된 리베이트 약가인하 연동제도(리베이트 적발시 보험약값 최대 20%인하) 보다 더 강화된 제재조치로서 리베이트 금지를 위해 1~2차 위반 시 각각 최대 20%, 최대 40%까지 약가를 인하할 수 있도록 하였으며, 3차 위반부터는 1년 내에 급여 정지 처분을 부과하거나 이를 갈음해 과징금을 부과할 수 있도록 하였습니다.

복지부가 리베이트 투아웃제를 폐지하고 약가인하제를 도입하게 된 배경으로는 리베이트 투아웃제 자체가 리베이트 적발 약제에 대해 급여 중지 또는 삭제라는 강력한 제도임에도 불구하고 리베이트 제공이라는 비의학적 사유로 환자의 약제 선택권이 제한되는 문제가 발생하는 등 실효성 논란이 제기되어 왔기 때문으로 판단됩니다.

리베이트 투아웃제 폐지 및 약가인하제 재도입으로 인해 국내 제약업계의 윤리경영은 지속 강화되고 있으며, 2018년 9월에 재도입된 약가인하제도는 2009년 처음 약가약가인하제가 도입됐을 때보다 약가인하 범위가 넓어지고 과징금도 높아졌으며, 추가로 2018년 1월 1일 정부는 약사법 개정을 통해 '경제적 이익제공에 대한 지출보고서'를 시행하여 의약품공급업자가 의료인에게 제공한 경제적 이익을 데이터화하여 의무적으로 기록 보관하게 하였습니다.

[리베이트 관련 규제 현황]

구분

시행시기

내용

리베이트 
약가인하 
연동제

2009년 8월 1일 시행

2014년 7월 2일 폐지

2018년 9월 28일 재도입

- 불법 리베이트로 적발된 의약품의 보험 약가인하 및 급여 정지 처분
(1, 2차 위반시 최대 20% ~ 40% 약가 인하, 3(4)차 위반시 급여정지나 매출액 최대 60(100)% 과징금)

리베이트 
쌍벌제

2010년 11월 28일 시행

- 불법 리베이트를 제공한 제약사와 제공받은 의사 등 함께 처벌

리베이트 
투아웃제

2014년 7월 2일 시행

2018년 9월 28일 폐지

- 불법 리베이트 금액에 따라 최대 1년 보험급여 정지, 2회 적발 시 급여 영구 퇴출

부정청탁

금지법

2016년 9월 28일 시행

- 공직자 등이 직무 관련성과 상관없이 1회 100만원(연 300만원) 이상 금품 수수 시 형사처벌

경제적이익지출보고서

작성의무화

2018년 1월 1일 시행

- 제약사 및 의료기기 업체에서 의료인에게 경제적 이익 제공 시 해당 내역을 보고서로 작성 및 5년간 보관 의무화

(출처 : 한국제약바이오협회)

상술한 바와 같이, 리베이트를 근절하고자 하는 정부 취지에 맞게 제약업계 역시 국민의 건강과 건강보험재정 건전화를 위해 적극 협조하고 있으며, 당사 역시 2008년부터 CP(Compliance Program 공정거래 자율준수프로그램)을 도입하여 "리베이트" 근절에 노력하고 있습니다. 대표이사 및 모든 임직원이 혼연일체가 되어 "리베이트 근절" 및 "부패방지"을 배척하기 위해 노력 중이며, 특이 영업 최일선에서 일하는 모든 MR(Medical Representative)들도 회사 방침에 따라 이를 숙지하고 학술에 근거한 제품 디테일 영업으로 고객의 니즈를 충족하기 위해 꾸준한 거래처 방문을 통해 고객(의사 및 약사)의 니즈를 이해하고 전략적 동반자로서 최선의 노력하고 다하고 있습니다. 2019년부터는 국제표준인증 ISO37001시스템(부패방지시스템)을 도입하여 "리베이트 근절" 및 부패방지에 앞장서며 "정도영업" 및 "준법경영"을 위해 혼신의 노력을 하고 있는 바, 제약업 영업 특성상 발행할 수 있는 위험을 최소화하고 있다고 판단됩니다.

다만, 이같은 당사의 지속적인 내부관리 및 통제 절차에도 불구하고 향후에도 리베이트와 관련한 정부의 엄격한 규제가 지속 강화되고, 이로 인해 당사의 영업활동이 위축되거나 정부 규제에 위배되는 경우가 발생한다면 당사의 성장성 및 수익성, 재무안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

마. 의약품 허가특허연계제도 위험

신약 특허권자가 특허 침해 소송을 제기함으로써 복제약의 품목 허가나 시판을 지연시킬 수 있는'의약품 허가특허 연계제도' 시행에 따른 오리지널 의약품의 특허권 강화(판매금지 조항등)로 인해 제네릭 출시가 지연될 가능성이 존재합니다. 이전 허가제도 하에서는 오리지널 의약품의 특허와 무관하게 제네릭의 허가가 이루어진데 반해 해당 제도 시행 이후부터는 제네릭의 허가 단계에서 특허 침해 여부를 고려하게 되므로 신규 제네릭 의약품 출시를 위해선 특허 전략이 점차 중요해지고 있다는 판단입니다. 이
에 따라
당사는 의약품의 출시를 계획하는 시기부터 특허권자의 특허 분석을 통하여 특허도전 및 회피 전략을 수립하고 있으며, 이를 통해 우선판매 품목허가 등을 획득하여 시장을 선점하고 기술개발의 잠재력도 높이고자 최선의 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 의약품 허가특허 연계제도를 활용한 전략이 유효하지 않거나 경쟁사 대비 열위에 있을 경우 신제품 등의 출시가 지연되어 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2015년 3월 15일부로 시행되고 있는 의약품 허가특허 연계 제도는 신약의 특허가 존속하는 기간 중에 제네릭 의약품에 대한 시판허가가 신청된 경우 이 사실을 신약 특허권자에게 통지하도록 하는 제도로, 통지를 받은 특허권자가 제네릭 의약품 업체를 상대로 특허 침해소송을 제기하면 식약처가 자동으로 제네릭 의약품의 허가 절차를 중지하게 됩니다. 즉, 의약품 허가특허 연계제도는 제네릭 허가와 오리지널 의약품의 특허를 연계하는 제도로, 이전 허가제도 하에서는 오리지널 의약품의 특허와 무관하게 제네릭의 허가가 이루어진데 반해 해당 제도 시행 이후부터는 제네릭의 허가 단계에서 특허 침해 여부를 고려하게 되므로 특허 문제가 해결되지 않으면 제네릭의 허가를 승인 받지 못하게 되었습니다.

[의약품 허가특허연계제도 시행 흐름도]

의약품 허가특허연제도 시행 흐름도.jpg
의약품 허가특허연제도 시행 흐름도

(출처: 식품의약품안전처)

의약품 허가특허 연계제도의 핵심은 제네릭 판매금지와 우선판매품목허가 2가지로 볼 수 있습니다. 제네릭 판매금지는 특허권자를 보호하기 위해 오리지널의 특허권자가 특허침해소송 등을 제기하고 판매금지를 요청하면 식약처에서 소송기간 동안 제네릭의 판매를 금지하는 조치로 최대 9개월까지 판매가 금지될 수 있습니다. 우선판매품목허가는 가장 먼저 특허 도전에 성공한 제네릭에 부여하는 일종의 혜택으로 오리지널의 특허를 무력화 시킨 업체는 9개월 간의 독점 판매권을 부여 받아 9개월간 다른 제네릭의 진입 없이 오리지널 의약품과 1:1로 경쟁할 수 있게 됩니다.

의약품 허가연계제도 시행에 따른 오리지널 의약품의 특허권 강화(판매금지 조항등)로 인해 제네릭 출시가 지연될 가능성이 존재합니다. 또한 이전 허가체계에서는 오리지널 의약품의 특허가 만료되거나, 제네릭이 특허 소송에서 승소하면 수십 개의 제네릭이 동시에 출시되어 회사의 영업력에 따라 실적변동성이 컸으나, 현재는 제네릭 의약품 출시를 위해선 특허 전략이 점차 중요해지고 있다는 판단입니다.

우선판매품목 허가의 경우 후발 제약사(제네릭)를 위한 것으로 후발 제약사가 특허권자에게 가장 먼저 특허심판을 청구해 승소하면 9개월간 우선으로 제네릭 판매가 가능한 방식입니다. 특허심판원에 따르면 2015년 연계제도가 시행된 후 2017년 말까지 모두 2,928건의 심판이 청구됐으며, 시행 첫해 2,222건이 집중된 것으로 집계되었습니다. 이는 특허도전에 나선 후발 제약사들과 특허장벽을 강화하려는 오리지널 제약사 간 경쟁이 치열하다는 의미로 파악되며, 국내 제약사들이 원천특허를 무효화하는 '도장 깨기'에 나서기보다는 특허를 우회하는 회피전략으로 사용되고 있습니다.

당사는 의약품의 출시를 계획하는 시기부터 특허권자의 특허 분석을 통하여 특허도전 및 회피 전략을 수립하고 있으며, 이를 통해 우선판매 품목허가 등을 획득하여 시장을 선점하고 기술개발의 잠재력도 높이고자 최선의 노력을 다하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 당사의 의약품 허가특허연계제도를 활용한 전략이 유효하지 않거나 경쟁사 대비 열위에 있을 경우 신제품 등의 출시가 지연되어 당사의 성장성 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

바. 시장 내 경쟁심화 위험

국내 제약시장에서 생산실적을 보유하고 있는 완제의약품 제조기업은 2018년 기준 329개에 이를 정도로 시장규모 대비 과다한 업체의 시장 참여로 공급 과잉 상태 및 높은 경쟁 강도가 지속 되고 있습니다. 또한, 국내 제약기업의 대부분은 제네릭 위주로 사업을 영위함에 따라 동일한 약에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하고 있으며, 이로 인해 영업능력 및 연구개발능력과 같은 핵심역량 차이로 인하여 상위권 제약사들과 중하위권 제약사들의 사업역량 격차가 확대되고 있는 상황입니다.
당사 역시 증권신고서 제출일 현재까지 제네릭의약품 매출이 전체 매출의 대부분을 차지하고 있는만큼 동 사업을 영위하는 다수의 제약업체 간 경쟁심화의 영향을 받을 수 있습니다. 이와 같은 산업 내 경쟁강도 심화 및 상위권 업체들과의 경쟁 격차가 증가하는 가운데 효과와 안정성이 업그레이드 된 다른 대체제품이 출현하거나, 신규 기업이 시장에 지속 진입할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

식품의약품안전처에 따르면 2018년 완제의약품 생산 업체는 총 329곳으로 2014년 이후로 현재까지 300곳 이상을 유지 중에 있으며, 시장규모 대비 과다한 업체의 시장 참여로 공급 과잉 상태 및 높은 경쟁 강도가 지속되고 있습니다. 이는 국내 제약산업이 일정 수준의 수익성 확보가 가능한 가운데 설비투자 부담이 타 산업에 비해 크지 않으며, 제네릭 의약품의 경우 연구개발비 부담도 크지 않아 진입장벽이 높지 않은 데 기인하는 것으로 판단됩니다. 

[완제의약품 생산 규모별 업체수 및 생산액]

(단위: 개, 백만원)

구분별
2018년
2017년

업체수
생산액
업체수
점유율
생산액
점유율
업체수
생산액
업체수
점유율
생산액
점유율

10억원 미만
107
25,497
32.5%
0.1%
108
19,800
30.3%
0.1%

10~50억원
43
103,812
13.1%
0.6%
56
140,509
15.7%
0.8%

50~100억원
16
114,600
4.9%
0.6%
23
171,069
6.4%
1.0%

100~500억원
72
2,020,833
21.9%
10.9%
84
2,250,816
23.5%
12.8%

500~1000억원
43
3,183,107
13.1%
17.2%
40
2,948,271
11.2%
16.8%

1000~3000억원
36
6,607,949
10.9%
35.6%
32
5,383,556
9.0%
30.7%

3000~5000억원
6
2,357,595
1.8%
12.7%
9
3,330,883
2.5%
19.0%

5000억원 이상
6
4,130,389
1.8%
22.3%
5
3,306,125
1.4%
18.8%

합 계
329
18,543,782
100.0%
100.0%
357
17,551,029
100.0%
100.0%

(출처: 식품의약품안전처)

또한, 2019년 식품의약품통계연보에 따르면 국내 의약품 제조업체는 총 616개사가 존재하고 있으나, 전체 시장의 40% 이상을 상위 10개 업체가 점유하고 있는 상황입니다. 이와 더불어 매출액 1,000억원을 상회하는 회사는 50여개에 불과한 것을 볼 때 시장 양극화 현상이 두드러지게 나타나고 있음을 알 수 있습니다.

앞서 서술한 바와 같이 국내 제약기업의 대부분은 제네릭을 통해 사업을 영위함에 따라 동일한 약에 대해 다수의 제약사들이 경쟁을 하게 되며 이에 따른 리베이트가 만연해 있습니다. 따라서 제네릭 위주의 과다 경쟁으로 R&D에 소홀해지면서 국내 제약사들의 경쟁력이 저하되는 계기가 되어 왔습니다. 이러한 기조 가운데 2012년 4월 1일 약가인하 정책 시행으로 단순하게 제네릭 의약품 생산에만 의존했던 제약사의 경우 마진율 저하로 사업환경이 악화되고 있습니다.

하지만 당사는 R&D에 역량을 집중하여 소형정제 제조 및 약물전달시스템(DDS)과 구강붕해기술 (Orally Disintegrated Tablet, ODT) 및 맛 차폐기술 (Taste-masking) 기술력을 확보하였으며, 우수한 완제의약품 생산설비를 갖춤으로써 세계시장 개척을 목표로 점차 다양한 품목과 시장규모를 넓혀가며 2000년에 100만불 수출의 탑을 수상, 2013년에는 300만불 수출의 탑 수상을 하였습니다. 2016년에는 PIC/S GMP 획득에 성공하며 여러 해외국가들 중 특히 베트남 의약품 입찰시장에서 유리한 고지를 차지하게 되어 베트남 시장에서 매출증대의 효과를 볼 수 있었습니다. 또한, 2016년 유럽국가 진출을 목표로 스페인 정부기관인 AEMPS로부터 향남공장 실사를 받아 외용액제와 로션제에 대한 EU-GMP인증을 획득하여 EU 모든 회원국에게 외용액제와 로션제에 한해 수출을 할 수 있는 자격요건을 얻게 됨에 따라, 선진국 해외진출에 한걸음 다가갈 수 있는 발판이 마련 되었습니다.

이처럼 당사는 다수의 플레이어가 사업을 영위하고 있는 사업 환경 하에서, 우수한 생산설비와 기술력을 바탕으로 타 제약사들로부터 사업 제휴 요청을 지속적으로 받고 있으며, 미얀마와 예멘의 현지 파트너를 통해 수출을 증대시키는 등 해외 수출 또한 증가하고 있습니다. 향후 예정된 타 제약사들과의 수주 물량 및 사업 확장 계획을 바탕으로 신규 공장 증설 또한 계획 중에 있어 당사의 시장점유율 및 매출은 지속적으로 확대될 것으로 예상됩니다. 

그럼에도 불구하고, 국내 내수시장의 경쟁심화가 지속되는 가운데 상기 준비중인 신약 등의 개발 또는 출시가 지연되거나, 효과와 안정성이 업그레이드 된 다른 대체제품이 출현하거나, 신규 기업이 시장에 지속 진입할 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재하므로, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

사. 원재료 매입 관련 위험

국내 제약업계는 주요 생산원료의 조달을 주로 외국의 제약회사와 기술 도입선에 의존하고 있어 원료 자급도가 낮은 편입니다. 당사는 원재료의 안정적인 조달을 위해 자체 원료 합성 인프라를 적극 활용하고 있으며, 우량 매입처의 지속적인 발굴 및 주요 매입처와의 우호적인 관계 유지를 위해 최선을 다하고 있습니다. 또한 당사의 주요제품에 사용되는 원재료 중 대부분의 원재료 매입가격은 변동폭이 크지 않고 일정한 수준을 유지하고 있으며, 안정적 공급을 위해 연간 수급계획을 원료 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지하고, 최소 2~3개월의 사용 예상량을 재고로 운영하며, 생산 투입에 차질이 없도록 유지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고
예상하지 못한 국제 원자재 가격의 전반적인 상승, 원재료 수입지역 환율의 급격한 변동, 국제 경제 급변 및 주요 매입처들과의 계약조건 변경 등의 상황이 발생할 경우, 당사의 재료비에 영향을 주어 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재하며, 또는 원료 제조사의 원료 합성과정에서 품질문제 발생으로 원료 수급이 불가한 상황이 발생할 경우, 생산 판매가 불가하여 당사 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

원료의약품은 정밀화학 산업분야 중 비중이 큰 분야로서 기술집약형 고부가가치 산업입니다. 국내 제약사들의 원료합성에 대한 새로운 공정 및 기술 개발이 활성화되면서 원료의약품의 국산화에 상당한 노력을 기울이고 있으며, 원료의약품 GMP도입은 품질의 향상을 통한 해외시장 진출에 긍정적 요소로 평가되고 있습니다. 그러나 여전히 국내 제약업계는 주요 생산원료의 조달을 주로 외국의 제약회사와 기술 도입선에 의존하고 있어 원료 자급도가 매우 낮은 편입니다. 2014년 31.8% 수준이던 원료의약품 자급도는 2018년에는 30%에도 못 미치는 등 여전히 수입의존도는 높은 편으로 나타났습니다. 원료자급도가 낮은 이유는 국내 원료 생산이 품질측면에서는 유럽산에 비해 경쟁력이 부족하고, 가격측면에서는 인도나 중국산에 비해 경쟁력이 취약한 것에 기인합니다.

[원료의약품 국내 자급도 추이]

(단위: 백만원)

연도

생산

수출

수입

자급도

2014년

2,138,937

1,244,463

1,922,410

31.8%

2015년

2,113,591

1,449,925

2,040,126

24.5%

2016년

2,473,726

1,635,101

2,195,686

27.6%

2017년

2,807,010
1,666,629
2,081,393
35.4%

2018년

2,561,639
1,746,824
2,267,225
26.4%

주) 자급도 = (생산-수출)/(생산-수출+수입)

(출처: 식품의약품 통계연보(2019), 식약처)

한
편
, 당
사 원재료 수급 구조는 완제의약품 원재료의 경우 주원료, 부원료, 부자재(직접용기 및 케이스 등 표시부자재)로 구성되어 있습니다. 이 중에서 완제의약품의 주원료는 의약품의 품질 및 성상에 매우 중요한 역할을 수행합니다. 따라서 식약처에서는 국내 제약회사에서 제조하는 전문의약품의 원료의약품에 대해서 원료의약품신고제도(DMF: Drug Master File)를 통해 따로 관리하고 있습니다. 이렇듯 원료는 대부분의 의약품 제조원가에서 차지하는 비중이 타 항목보다 상대적으로 높습니다. 따라서 품질이 좋은 저가의 주원료를 구매하는 것은 의약품의 품질을 보장하고 더 나아가 회사의 이윤을 높이기에 매우 중요한 항목입니다. 

당사에서 구매하는 주요 원료의약품의 대부분도 DMF 대상이며 해당 제품은 식품의약품안전처로부터 DMF 승인이 완료된 제조소의 제품을 구매하고 있습니다. 세계 원료의약품 시장은 전통적으로 고도의 생산기술을 확보하고 있는 이탈리아, 스페인 등의 유럽회사가 점유하였으나, 의약품 생산 기술력과 함께 원가경쟁력이 완제의약품 생산의 주 요소로 부각되면서 인도, 중국 등 아시아권 업체의 성장세가 두드러지고 있는 상황입니다. 특히 중국은 원료의약품뿐만 아니라 원료의약품 생산에 필요한 원재료까지 시장점유율이 늘어나는 추세입니다. 따라서 고도의 생산기술을 확보한 유럽도 국제 원자재 공급 및 가격은 중국의 영향을 가장 많이 받고 있습니다.

대부분의 원재료가 화학합성과정에서 발생되는 물질을 추출하는 공정으로 이루어지기에 대체적으로 급격한 수급 불균형 현상은 초래되지 않습니다. 다만 각국 FDA 제도 및 정부의 환경 규제 강화로 인한 적격 제조업소 업체 수는 점차 감소되어 원가상승의 가능성이 존재합니다. 

[주요 원재료 가격변동추이]

(단위: 원, USD)

품 목

구 분

2017연도

2018연도

2019년도

결제조건

페노피브레이트 과립

(미분화)

국내

266,000

252,985

246,913

익월말어음

은행엽건조엑스

국내

280,000

257,500

225,209

익월말어음

포비돈요오드

수입

28,236

(24.90)

27,602

(24.90)

28,323

(25.26)

30일 후 현금

쿠에티아핀푸마르산염

국내

371,667

360,000

360,000

익월말어음

히드로코르티손

국내

1,211,429

1,152,000

-

선입금

수입

-

901,615

(800.00)

941,248

(839.74)

선입금

주)
가격산출기준: 1kg당 시작가격(계약가격)

당사에서는 원재료 업체 및 선정은 고품질의 원료 확보를 위해 개발부와 연구소에서 선정한 후 신제품 개발을 진행하고 있습니다. 이후 원재료의 수급안정 및 단가인하를 위해 구매팀에서는 2차 공급원 및 제조원 발굴 후 제조원 추가를 지속적으로 진행하고 있습니다.

아울러 유통채널 최소화를 위해 내수와 수입 대부분 제조소와 Agent 관계에 있는 공급자로부터 구매하여 안정적인 품질, 공급, 가격을 유지하고 있습니다. 또한 주요 원료의약품의 경우 안정적 공급을 위해 연간 수급계획을 원료 공급사와 공유하여 안정적인 수급을 유지하고 있습니다.

당사에서 구매하고 있는 원료의약품은 발주 후 납기까지 내수 구매의 경우 약 2주 이내, 수입의 경우 수입 국가 별로 최소 1개월을 기준으로 설정하고 있습니다. 최소 2~3개월의 사용 예상량을 재고로 운영하며, 생산 투입에 차질이 없도록 유지하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 예상하지 못한 국제 원자재 가격의 전반적인 상승, 원재료 수입지역 환율의 급격한 변동, 국제 경제 급변 및 주요 매입처들과의 계약조건 변경 등의 상황이 발생할 경우, 당사의 재료비에 영향을 주어 실적 변동성이 확대될 가능성이 존재하며, 또는 원료 제조사의 원료 합성과정에서 품질문제 발생으로 원료 수급이 불가한 상황이 발생할 경우, 생산 판매가 불가하여 당사 매출액에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 바, 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다. 

아. 생산, 판매, 관리 등의 정부 규제 위험

제약산업은 인간을 질병으로부터 해방시키고, 국민의 생명과 건강을 수호하는 필수적인 사회안전망으로 의약품을 통해 국민건강 증진이라는 공공적 기능을 수행하고 있는 바, 의약품의 개발에서 제조, 유통, 판매 뿐만 아니라 시장에서의 영업활동 역시 타 산업 대비 엄격한 정부의 제도적 규제를 받고 있습니다. 제약회사의 제품은 GMP 인증을 통해 제품의 품질 신뢰도 향상은 물론, 해외로의 시장 확대까지도 준비할 수 있는 발판을 마련하게 됩니다. 당사도 생산설비의 선진화를 이루고자 2008년 10월 향남공장을 EU-GMP / cGMP 수준으로 탈바꿈시켰으며, 이후 다양한 제형(내용고형제, 내용액제, 외용액제, 연고제 등)을 생산할 수 있도록 생산설비를 증설하였고 2016년 8월 최신식 자동화 창고시설을 증축 완료하였습니다.
당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하거나 일부 또는 전체의 생산공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 됩니다. 이로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 인간을 질병으로부터 해방시키고, 국민의 생명과 건강을 수호하는 필수적인 사회안전망으로 의약품을 통해 국민건강 증진이라는 공공적 기능을 수행하고 있는 바, 의약품의 개발에서 제조, 유통, 판매 뿐만 아니라 시장에서의 영업활동 역시 타 산업 대비 엄격한 정부의 제도적 규제를 받고 있습니다. 

제약업계 통제 관련 법령은 국가정책의 동향, 보건재정의 적자 상황, 인구 통계학적 특성에 따른 의약품에 대한 새로운 수요 등에 의해 수시로 제정 및 시행되며 기 판매되고 있는 제품일지라도 2019년 9월 위장약 라니티딘 성분 의약품에서 발암물질인 NDMA가 검출되어 국내에서 해당 성분 전품목에 대해 판매중지 조치를 내리는 경우처럼 의약품에 문제가 갑자기 발견되어 조치가 이루어지는 경우도 존재합니다.

당사는 완제의약품을 제조 및 판매하는 업체로서 「약사법」,「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」,「의약품 등의 안전에 관한 규칙」, 「우수의약품제조관리기준(KGMP)」등 다양한 제약산업 내 법규를 준수해야 합니다.

의약품 제조 및 품질관리기준(Good Manufacturing Practice, GMP)은 의약품의 안전성과 유효성을 보장하기 위해, 제조와 품질관리 전반에 대한 기준을 정하여 전 공정에 걸쳐 체계적으로 운영하도록 하는 제도로서 우리나라에서는 1994년부터 의무화 되었으며, 식품의약품안전처에서는「의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정」을 2017년 1월 1일부터 시행하였습니다. 국내 제약시장에서는 KGMP(The Good Manufacturing Practice ForPharmaceutical Products in Korea)라고 불리며, GMP 적합판정을 받은 경우에 의약품을 제조, 판매할 수 있습니다.

KGMP의 주요내용으로는 인위적인 과오(혼동 또는 잘못)의 최소화와 의약품의 오염(미생물 오염, 이물질 오염 또는 교차오염) 및 품질저하의 방지, 그리고 고도의 품질보증체계의 확립을 KGMP의 3대 지표로 정하고 있습니다. 이와 같이 각 공정별 세부사항까지 까다로운 기준과 그와 관련된 서류들의 심의 통과 후 판정서를 발급받은 제약회사의 제품은 GMP 인증을 통해 제품의 품질 신뢰도 향상은 물론, 해외로의 시장 확대까지도 준비할 수 있는 발판을 마련하게 됩니다.

제약업의 글로벌 스탠다드의 필요성이 대두되면서 당사도 생산설비의 선진화를 이루고자 2008년 10월 향남공장을 EU-GMP / cGMP 수준으로 탈바꿈시켰으며, 이후 다양한 제형(내용고형제, 내용액제, 외용액제, 연고제 등)을 생산할 수 있도록 생산설비를 증설하였고 2016년 8월 최신식 자동화 창고시설을 증축 완료하였습니다.

상기 언급한 바와 같이 당사는 전문의약품 사업을 영위함에 있어 감독 당국에서 요구하는 각종 자격 및 인증 등의 요건을 충족하고 있습니다. 그럼에도 불구하고, 향후 제약산업의 생산, 판매, 관리 등과 관련한 정부의 규제가 강화될 경우 해당 규제에 부합하기 위한 추가적인 비용(시스템 구축, 시설투자 등)이 발생하거나 일부 또는 전체의 생산공정이 GMP에 부적합하다고 판정될 가능성이 존재하며, GMP를 갱신하지 못할 경우, 일부 또는 전체의 품목을 생산할 수 없게 됩니다. 이로 인해 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출 성장성 관련 위험

당사는 2017년 560억원, 2018년 605억원, 2019년 661억원, 2020년 1분기 166억원(단순연환산 664억원)의 매출을 시현하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 당사는 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 제품군을 4대 주력 제품군으로 최근 3사업연도 및 2020년 1분기까지 꾸준한 신제품 출시를 통해 안정적인 매출 성장에 주력하고 있으며, 향후 시장 점유율 및 품목수의 확대를 위해 지속적인 제품 개발을 통해 당사의 매출 성장을 이끌 것으로 판단됩니다. 당사의 역량과 더불어, 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조 및 높은 비율로 확대되는 인구고령화, 만성질환 급증 등 제약산업을 둘러싼 긍정적 환경변화에 따라 당사의 성장은 지속될 전망이며, 영업활동의 급격한 악화로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고,
약가규제 심화 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 매출성장성이 지속되지 않을 위험을 배제할 수는 없습니다. 또한 당사의 효율적인 생산성이 유지되지 않거나 경쟁심화로 인하여 영업이익 및 당기순이익의 성장성이 제한될 수 있는 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 560억원, 2018년 605억원, 2019년 661억원, 2020년 1분기 166억원(단순연환산 664억원)의 매출을 시현하며 지속적으로 성장하고 있습니다. 

당사는 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 제품군을 4대 주력 제품군으로 최근 3사업연도 및 2020년 1분기까지 꾸준한 신제품 출시를 통해 안정적인 매출 성장에 주력하고 있으며, 향후 시장 점유율 및 품목수의 확대를 위해 지속적인 제품 개발을 통해 당사의 매출 성장을 이끌 것으로 판단됩니다.

[성장성 지표]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 1분기
(제36기 1분기)
2019년
(제35기)
2018년
(제34기)

2017년도
 (제33기)

매출액

(증감률 %)

16,607
(9.82%)

66,136
 (9.34%)

60,484
 (7.97%)

56,018
 (4.31%)

영업이익

(증감률%)

1,186
(-16.57%)

7,237
 (27.31%)

5,684
 (27.88%)

25,381
 (-34.39%)

당기순이익
(증감률%)
742
(-22.48%)
5,528
(44.4%)
3,828
(52.3%)
2,514
(흑자전환)

주)
2020년 1분기의 증감율은 연환산하여 산출하였습니다

[매출유형별 매출액]

(단위: 천원)

매출
 유형

제 품 명

2020연도 1분기
(제36기 1분기)

2019연도
 (제35기)

2018연도
 (제34기)

2017연도
 (제33기)

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

매출액

비율

제품

매출 1위

정신신경

5,713,132
33,78%
27,117,674
37.08%
25,553,299
37.15%
26,696,956
40.33%

매출 2위

소화기

1,807,905
10.69%
7,283,842
9.96%
5,910,919
8.59%
5,222,782
7.89%

매출 3위

순환기

1,227,968
7.26%
5,653,222
7.73%
5,546,631
8.06%
5,156,474
7.79%

매출 4위

항생항균

812,379
4.80%
4,244,467
5.80%
4,943,356
7.19%
5,241,240
7.92%

기타

3,848,260
22.75%
18,642,823
25.49%
18,996,561
27.62%
17,123,697
25.87%

소 계

13,409,644
79.29%
62,942,028
86.08%
60,950,766
88.61%
59,441,149
89.80%

위수탁 제품

2,512,762
14.86%
8,706,260
11.91%
6,573,356
9.56%
5,634,134
8.51%

상 품

945,520
5.59%
1,325,836
1.81%
1,138,620
1.66%
1,008,969
1.52%

임대수익
45,000
0.27%
150,000
0.23%
120,000
0.18%
107,143
0.16%

차감 전 매출액 (주1)

16,912,926
100.00%
73,124,124
100.00%
68,782,742
100.00%
66,191,395
100.00%

매출조정 (주2)

(306,315)

N/A

(6,987,923)

N/A

(8,298,271)

N/A

(10,173,639)

N/A

차감 후 매출액 (주3)

16,606,611

N/A

66,136,200

N/A

60,484,472

N/A

56,017,756

N/A

주1)

영업에서 발생하는 실매출액을 작성하였으며, 기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액은 매출조정으로 기재하였고, 매출조정을 반영한 금액은 차감 후 매출액으로 기재하였습니다.

주2)

기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액이며, 매출할인, 판매대행수수료, 계약부채, 충당부채 등으로 이루어져 있습니다.

주3)

매출조정 후 금액입니다. (감사보고서 기준)

당사의 주력제품인 정신신경계용제의 경우, 경쟁이 심화 되어가는 사회구조 속에 현대인들의 스트레스가 나날이 증가하고 있고, 경기가 침체되거나 실업률이 높아지는 시기에는 항우울제, 항정신병약의 처방이 늘어나 경기변동과 상관관계가 있다고 할 수 있습니다. 정신신경계 약품은 한번 복용을 시작하면 장기간 복용하는 경우가 많고, 치매 치료제의 경우에는 퇴행성 질환이기에 계절적 요인이나 경기 변동에 의해서 영향을 크게 받지는 않는 치료제군으로 안정적인 매출성장이 기대되는 제품군입니다.

두번째로 주력하고 있는 제품인 소화기계 제품군 내에서는 당사는 특히 하부소화기 제품에 강점을 갖고 있으며, 하부소화기 제품의 경우 당사가 판매하는 제품이 주로 장세정제로 2018년 12월에 세계적인 PEG 성분의 장세정제 전문 개발사인 네덜란드의 노르진社로부터 세계최초 1L 장세정제인 PLENVU(플렌뷰산) 도입하여 2019년 11월부터 판매하기 시작하였습니다. 기존의 장세정제 대비 감소된 용량, 우수한 맛, 우수한 효능으로 인해 국내 장세정제 시장에서 경쟁력을 갖출 수 있을 것으로 예상됩니다. 더불어, 복지부는 2021년 대장암 1차 검진에 대장내시경 검사를 새로 도입하기 위한 방안으로 2019년 7월부터 2020년 12월까지 대장내시경검사 시범사업을 추진 중에 있습니다. 대장암 1차검진에 대장내시경이 새로 도입되어 전국적으로 시행될 경우 현재 400억 정도의 장세정제 시장은 크게 증대할 것으로 예상되며, 이에 따라 당사의 'PLENVU(플렌뷰산)'의 매출 또한 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

이러한 각 제품군들과 CMO 사업의 성장으로 당사의 전체 매출액은 2017년 56,018백만원에서 2019년 66,136백만원으로 성장할 수 있었으며 2019년도의 매출액 성장률은 9.34%를 달성하는 등 꾸준한 성장을 나타내고 있습니다.

당사의 역량과 더불어, 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조 및 높은 비율로 확대되는 인구고령화, 만성질환 급증 등 제약산업을 둘러싼 긍정적 환경변화에 따라 당사의 성장은 지속될 전망이며, 영업활동의 급격한 악화로 인한 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고, 약가규제 심화 등 예기치 못한 영업환경의 변화로 인하여 현재와 같은 매출성장성이 지속되지 않을 위험을 배제할 수는 없습니다. 또한 당사의 효율적인 생산성이 유지되지 않거나 경쟁심화로 인하여 영업이익 및 당기순이익의 성장성이 제한될 수 있는 위험이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

나. 수익성 관련 위험

당사는 매출액 대비 원가율은 2017년 54.7%에서 2020년 1분기 50.3%로 감소하며,

지속 개선
되는 모습을 보이고 있습니다.
이에 대한 직접적인 원인은 제조경비에 포함되었던 경상연구개발비를 판관비로 계정 대체한 효과와 더불어 원가율이 낮은 제품들의 출시로 인한 제품 다변화의 효과로 판단됩니다. 또한 영업이익률과 당기순이익률도 역시 마찬가지로 함께 개선되는 모습을 보였는데, 이는 당사의 판관비 감소 노력 등 경영효율화가 지속된 이유에서 비롯된 것이라고 볼 수 있습니다. 다만,
최근 제네릭 약가인하 제도 개편과 관련하여 공격적인 생동성시험 진행으로 인해 관련 비용 부담이 가중되어 수익구조가 악화될 가능성도 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다.

[수익성 지표 현황]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 1분기
(제36기 1분기)
2019년
(제35기)
2018년
(제34기)

2017년도
 (제33기)

업종평균

매출액

16,607

66,136

60,484

56,018

N/A

매출원가
(매출원가율)

8,350
(50.3%)

33,014
(49.9%)

32,388
(53.5%)

30,637
(54.7%)

N/A
(59.2%)

판관비

7,071

25,886

22,412

20,936

N/A

영업이익
(영업이익률)

1,186
 (7.1%)

7,236
(10.9%)

5,684
(9.4%)

4,445
(7.9%)

N/A
(8.0%)

순이익
(순이익률)

742
 (4.5%)

5,527
(8.4%)

3,828
(6.3%)

2,513
(4.5%)

N/A
(6.5%)

주)
업종평균은 한국은행이 발간한 2018년 기업경영분석(C21. 의료용 물질 및 의약품)을 기준으로 작성하였습니다.

당사의 매출원가율은 2017년 54.7%에서 2020년 1분기 50.3%로 감소하며, 지속 개선되는 모습을 보이고 있습니다. 이에 대한 직접적인 원인은 제조경비에 포함되었던 경상연구개발비를 판관비로 계정 대체한 효과와 더불어 원가율이 낮은 제품들의 출시로 인한 제품 다변화의 효과로 판단됩니다. 이에 따른 매출의 증가와 지속적인 생산성 노력 등으로 원가율이 지속적으로 감소하였고, 향후에도 50% 이하의 매출원가율을 유지할 것으로 예상됩니다. 

또한 영업이익률과 당기순이익률도 역시 마찬가지로 함께 개선되는 모습을 보였는데, 이는 당사의 경상연구개발비외 판관비 감소 노력 등 경영효율화가 지속된 이유에서 비롯된 것이라고 볼 수 있습니다. 

최근 제네릭 약가인하 제도 개편과 관련하여 약가인하를 타개하기 위한 공격적인 생동성시험 진행으로 인해 관련 비용 부담이 가중되어 수익구조가 악화될 가능성도 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자판단에 임하시기 바랍니다. 

다. 재무안정성 관련 위험

당사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도 등 차입금이 재무비율에 영향을 미치는 재무안정성 지표는 업종 평균 대비 높은 수준으로 나타나고 있으나, 최근 3사업연도 간 개선세를 보이고 있습니다. 그러나 증권신고서 제출일 현재 당사의 재무현황은
향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 변동될 가능성이 있으며, 부채가 증가할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 재무비율 또한 악화될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[안정성 지표]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 1분기
(제36기 1분기)

2019년도

(제35기)

2018년도

(제34기)

2017년도

(제33기)

동업종

평균

부채비율(%)

123.1%

150.9%

179.8%

198.9%

51.8%

유동비율(%)

143.9%

119.9%

136.1%

198.9%

203.9%

차입금의존도(%)

16.9%

16.1%

29.0%

24.6%

16.9%

자본의 잠식률(%)

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

재고자산 회전율(회)

5.10

5.66

5.89

5.46

5.17

매출채권 회전율(회)

3.92

3.70

3.22

3.08

3.89

영업활동으로 인한 현금흐름

874

7,544

4,884

4,019

N/A

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여

N/A

N/A

N/A

N/A

N/A

주1)
업종평균은 한국은행 기업경영분석 2018년 'C21 의료용 물질 및 의약품'을 적용

주2)
매출채권은 대손충당금이 미반영된 금액을 기준으로 작성하였습니다.

당사의 부채비율, 유동비율, 차입금 의존도 등 차입금이 재무비율에 영향을 미치는 재무안정성 지표는 업종 평균 대비 높은 수준으로 나타나고 있으나, 최근 3사업연도 간 개선세를 보이고 있습니다. 동사의 2019년 말 기준 현금및등가물은 10,443백만원, 영업활동으로 인한 순현금흐름은 7,544백만원으로 양호한 수준을 나타내고 있으며, 향후 하기와 같이 장기차입금 상환에 대한 계획을 갖고 있는 바, 향후 재무 안정성은 높아질 것으로 예상됩니다. 또한 2019년 중 25억원 가량의 차입금을 예정되었던 상환 스케줄대로 상환하였고, 그로 인해 차입금의존도는 2018년 29.0%에서 16.1%로 낮아졌습니다. 또한 차입금 상환에 따른 금융비용 감소와 지속적인 성장으로 인한 이익 증가로 이자보상배율은 2018년 11.07배에서 2019년 12.96배로 증가하였습니다. 

[차입금 상환계획]

(단위: 천원)

비고

차입처

용도

이자율

상환계획

비고

1차년

2차년

3차년

그이후

국내

하나은행

시설자금

2.88%

-

-

-

-

유동성대체

시설자금

2.83%

-

-

-

-

유동성대체

시설자금

3.04%

-

-

-

-

유동성대체

시설자금

2.85%

-

-

-

-

유동성대체

시설자금

3.61%

-

-

-

-

유동성대체

시설자금

2.56%

-

1,000,000

-

-

-

해외

씨티은행

시설자금

LIBOR 3M+0.4

2,249,937

-

-

-

유동성대체 
USD1,943,286.77

합계

2,249,937

1,000,000

-

-

-

한편, 당사의 재고자산회전율은 2018년 기준 5.89회, 2019년 5.66회로 업종평균 5.17회를 소폭 상회하고 있으며, 매출채권 회전율은 소폭 하회하고 있는 바, 주요 거래처와 영업팀의 안정적인 영업 전망 및 지속적인 매출채권 회수 프로세스의 개선을 통해 지속적으로 개선세를 보이고 있습니다.

그러나 상기 재무현황은 향후 회사의 영업환경 및 투자계획에 따라 변동될 가능성이 있으며, 부채가 증가할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 재무비율 또한 악화될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 매출채권의 부실화 관련 위험

당사의
매출액에 대한 매출채권 잔액 비중은 2017년(31.0%), 2018년(31.1%), 2019년(23.9%)로 2017년과 2018년 대비 2019년이 낮아지는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 매출채권 회전율은 2017년(3.08회), 2018년(3.22회), 2019년(3.70회) 개선되는 추세를 나타내고 있습니다. 당사는 악화된 매출채권의 추심을 위해 별도로 부실화된 매출채권을 관리하고 있으며 채권회수를 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고,
경기침체, 정부의 규제 강화 등 관련 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생할 경우 채권 회수에 악영향을 미칠 수 있으며, 장기간 회수되지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니, 이 또한 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출액에 대한 매출채권 잔액 비중은 2017년(31.0%), 2018년(31.1%), 2019년(23.9%)로 2017년과 2018년 대비 2019년이 낮아지는 모습을 보이고 있습니다. 한편, 매출채권 회전율은 2017년(3.08회), 2018년(3.22회), 2019년(3.70회) 개선되는 추세를 나타내고 있습니다. 이러한 추세는 당사의 대손발생 위험도가 낮아지고, 현금 회수 능력이 개선되고 있음을 보여줍니다. 

[매출채권 연령 분석]

(단위: 천원)

구분

3월미만

3~6월미만

6~12월미만

1년이상

매출채권 잔액

부도금액

2017년말

11,843,175

3,179,597

1,401,757

963,565

17,388,093

-

2018년말

14,304,900

3,268,861

593,083

653,793

18,820,637

-

2019년말

12,340,077

2,547,239

368,377

556,012

15,811,705

-

2020년 1분기말
12,069,121
2,497,319
373,841
554,369
15,494,650
-

주)
매출채권 금액은 대손충당금 차감전 기준임

당사의 매출처에 대한 당사의 결제조건은 개별 매출처마다 세부적으로 조금씩 차이가 있으나, 대부분의 고객사들과 익월에 매출채권이 회수되는 결제 조건을 체결하고 있습니다. 매출채권의 현금화를 당사 감사/CP팀에서는 매출채권의 안정적 회수를 위하여 아래와 같이 1~4단계의 걸친 통제를 실시하고 있습니다.

[단계별 매출채권 통제 메뉴얼]

단계

내용

1단계

(사전 통제)

- 신용정보(등급), 연체이력 확인을 통한 신규 거래 및 거래 재개 유무 검토

- 법인 대표자의 연대보증 수취, 외상매출채권에 대한 안정적 담보 요구

2단계

(출하 통제)

- 출하관리 규정에 따른 주문 통제

- 주문 통제에 따른 조치: 담보 증액, 선수금, 출하 중지, 거래 종료 등

3단계

(채권 분석)

- 거래처별 외상매출채권 및 회수율 분석

- 거래처별 담보 현황 분석

- 거래처별 회전일 초과채권 및 수금부동 현황 분석

4단계

(사후 통제)

- 법적 조치: 사고처에 대한 담보권 실행, 소송 및 강제집행을 통한 채권 회수

- 감사 실시: 거래처 정기 감사를 통한 외상매출잔고 확인 및 회수

- 채권 추심 위탁: 전문 채권 추심기관을 통한 외상매출잔고 추심 의뢰 및 회수

당사는 기대신용손실에 해당하는 금액을 손실충당금으로 인식하고 있으며, 2019년말 기준 6개월 초과 미회수 매출채권 잔액 374,727천원과 부도어음 223,782천원에 대해 전액 대손충당금을 인식하고 있습니다. 당사는 대손요건을 만족하는 법적 채권 소멸시효가 완료되는 시점에 제각처리 예정입니다.

이와 같이 당사는 악화된 매출채권의 추심을 위해 별도로 부실화된 매출채권을 관리하고 있으며 채권회수를 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 다만, 이러한 노력에도 불구하고, 경기침체, 정부의 규제 강화 등 관련 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 사건이 발생할 경우 채권 회수에 악영향을 미칠 수 있으며, 장기간 회수되지 않을 경우 당사의 현금흐름 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있사오니, 이 또한 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 연구개발 비용 위험

당사는 제약업계에서의 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발과 품질관리를 통해 우수한 제품을 생산하는 능력이 요구됩니다. 이에 당사는 중앙연구소를 중심으로 전문의약품 및 제네릭 신제품, 제형변경 등 다양한 품목군에서 여러 제품을 개발하여 제품화에 성공하였습니다. 하지만
최근에는 제네릭 약가인하 제도 개편으로 인하여 기존에 위탁생산하던 품목들에 대해 당사 영업계획에 따라 일부 품목에 대해 생물학적 동등성실험을 자사전환을 계획하고 있어 이와 관련한 비용은 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 또한,
당사가 진행한 연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 경우 연구개발이 수익 창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 연구개발비는 수익과 대응되지 못하며 순손실로 이어질 수 있으며 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.

당사는 제약업계에서의 경쟁력을 갖추기 위하여 지속적인 연구개발과 품질관리를 통해 우수한 제품을 생산하는능력이 요구됩니다. 이에 당사는 전문의약품 및 제네릭 신제품, 개량신약, 신약 등 다양한 품목군을 연구하고 있으며, 여러 제품을 개발하여 제품화에 성공하였습니다. 이러한 연구개발 노력과 관련한 당사의 최근 3개년도 연구개발비 내역은 아래와 같습니다. 

[연구개발비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
(제36기 1분기)
2019년
(제35기)
2018년
(제34기)
2017년
(제33기)

비용처리
제조원가

-

-

-

2,104

판관비
1,357
2,680
2,207

83

소 계
1,357
2,680
2,207
2,187

연구개발비용

1,357

2,680
2,207
2,187

매출액
16,607
66,136
60,484
56,017

연구개발비용/매출액
8.2%
4.1%
3.6%
3.9%

[연구개발비용 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2020년 1분기
(제36기 1분기)
2019년
(제35기)
2018년
(제34기)
2017년
(제33기)

원 재 료

인 건 비

제 조 경 비

위탁 및 공동연구개발비

-
-
-
 1,357
-
-
-
2,680
-
-
-
 2,207
-
-
2,104
 83

합계

1,357
2,680
2,207
2,187

자 산 계 상

비 용 계 상

-
 1,357
-
2,680
-
 2,207
-
2,187

연구개발비/매출액 비율

8.2%
4.1%
3.6%
3.9%

한편 당사는 연구 또는 내부프로젝트의 연구단계에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 개발단계의 지출은 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성, 자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 기업의 의도와 능력 및 필요한 자원의 입수가능성, 무형자산의 미래 경제적 효익을 모두 제시할 수 있고, 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 무형자산으로 인식하고 있으며, 기타 개발관련 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

이처럼 당사는 매년 매출액의 약 4% 정도를 연구개발에 투자하고 있으며, 최근에는 제네릭 약가인하 제도 개편으로 인하여 기존에 위탁생산하던 품목들에 대해 당사 영업계획에 따라 일부 품목에 대해 생물학적 동등성실험을 자사전환을 계획하고 있어 이와 관련한 비용은 높아질 것으로 예상됩니다. 이에 따라 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한, 당사가 진행한 연구개발 프로젝트가 상품화에 성공하지 못할 경우 연구개발이 수익 창출로 이어지지 않을 가능성이 있습니다. 이 경우 당사의 연구개발비는 수익과 대응되지 못하며 순손실로 이어질 수 있으며 당사의 수익성과 재무적 안정성이 악화될 수 있습니다.

바. 신규시설 투자 위험

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 다음과 같이 생산공장 증설을 계획하고 있습니다.
당사의 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 원자재 확보의 어려움, 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성과 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 또한 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 또한 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 이는 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 다음과 같이 생산공장 증설을 계획하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 자금 사용 계획은 다음과 같습니다. 

[시설투자 자금 사용 계획]

(단위: 백만원)

구 분

설비

능력

총소요

자금

기지출액

지 출 예 정

착 공

예정일

준 공

년월일

진척율

비 고

2023년

2024년

건 물

6942.18㎡

15,000

-

10,500

4,500

2023.01

2024.12

-

제조공장

신축 증설

기계장치

70,000,000개

6,500

-

4,500

2,000

2024.01

2024.06

-

의약품

설비라인

확충

계

70,000,000개

21,500

-

15,000

6,500

-

-

-

-

당사는 이번 공모로 약 111억원 이상(공모가 밴드 하단 기준)의 공모자금을 모을 수 있을 것으로 예상되며, 자금사용목적에 따라 시설투자에는 약 35억원을 사용할 계획입니다. 이는 시설투자를 위해 필요한 약 215억원의 16%의 자금수요를 충당할 수 있는 금액으로 추가 필요 자금은 영업활동으로 발생한 자금 및 은행차입 등을 활용할 계획입니다.

당사의 생산시설 확장 및 운영과정에 있어서 원자재 확보의 어려움, 제조장비 공급업체와의 문제, 장비 오작동 및 고장 등으로 인한 추가비용 지출의 위험성과 생산량 확대의 불확실성이 존재합니다. 또한 생산량의 확대가 원활하게 이루어지지 못할 경우, 고객의 수요에 대응하기 어려우며 그 결과 시장 점유율이 하락할 위험이 있습니다. 또한 실제 판매량과 사전에 예상한 생산량 사이에 큰 차이가 발생할 경우, 당사는 투자금액의 일부를 회수하지 못하거나 회수기간이 지연될 수 있으며, 이는 당사의 재무상황 및 운영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

사. 핵심 인력 이탈에 관한 위험

당사는 개량신약 및 신약 개발를 위한 기술력과 영업활동에 대한 경쟁우위의 원천은 우수한 연구인력 및 영업인력이며, 이는 당사의 핵심적인 경쟁력이라 할 수 있습니따. 따라서
당사의 연구인력 또는 영업인력이 경쟁사로 이탈하거나, 향후 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 이는 경쟁력의 악화로 이어질 수 있습니다.

당사는 기존의 제네릭 중심의 사업 구도에서 경쟁력을 확보하고자 생산 의약품의 품질 향상 및 신규 기술 개발에 집중하고 있으며, 시장 점유율 확대를 위하여 영업 활동 또한 중점을 두고 사업을 진행하고 있습니다. 이러한 특성상 연구개발 인력과 영업 인력은 당사의 가장 중요한 자원 중 하나입니다. 당사의 연구 인력은 증권신고서 제출일 현재 총 13명으로 기존 향남중앙연구소와 대구 신약연구센터에서 근무하고 있습니다. 당사의 영업 인력은 증권신고서 제출일 현재 총 104명으로 Local 사업부, CNS 사업부, 종합병원사업부, 도매사업부, 특수사업부에서 근무하고 있으며 별도로 CSO 조직을 이용하여 영업력 강화를 도모하고 있습니다.

당사의 전문화된 기술들은 검증된 시설과 연구개발 인력들의 전문성, 영업 직원들의 노하우 및네트워크 등에 의존하고 있으며, 이러한 인력들에 대한 경쟁업체 및 잠재적 시장진입자 등으로부터의 스카우트 위험이 상존합니다. 이에 당사의 핵심 연구인력이 경쟁사 혹은 관련 산업 분야로 이탈될 경우 당사의 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 연구개발 조직은 연구소와 개발본부으로 구분되어 있으며, 각 상세 역할은 다음과 같습니다.

[연구 조직별 업무]

구분

팀명

상세역할

연구소

제제팀

- 제제설계 및 물성연구

- 원료(주성분, 부형제), 제조 공정에 따른 경구제의 용출 패턴 연구

- 대조약과 비교용출 시험 (bioequivalence 연구)

- 안정성시험 (장기, 가속)

분석팀

- 신제품 신규 시험법 확립 및 개발

- Method Validation

- CTD(국제공통기술문서) 작성

개발본부

사업개발팀

- 신약 & 신제품 과제 발굴, 기획

- 라이센싱 인/아웃, 해외사업

- 제품기획 및 검토, 협상, 계약

- 국책, 산학협 등 외부 연계과제 진행

- 특허/상표 출원/등록

제품개발팀

- 제품기획 및 검토, 협상, 계약

- 신제품 허가 자료 검토, 허가 신청 및 약가신청

- 시판후 안전관리, 허가변경, 품목갱신, 연차보고 등 기허가 품목관리

- 발매일정 관리

[연구개발인력 현황]

(단위: 명)

구분
증권신고서
제출일 현재
2019년도
2018년도
2017년도

기초
15
15
14
15

증가
1
4
2
1

감소
3
4
1
2

기말
13
15
15
14

[영업인력 현황]

(단위: 명)

구분
증권신고서
 제출일 현재
2019년도
2018년도
2017년도

기초
106
101
104
99

증가
10
27
23
26

감소
12
22
26
21

기말
104
106
101
104

상기 언급한 바와 같이 우수한 인력의 확보는 사업의 성공여부에 중대한 영향을 미치고 있는 바, 연구개발 인력의 이탈 가능성을 배제할 수 없으며, 대규모 인력의 이탈 발생 시 당사의 신규 제품 개발이나 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이러한 위험을 최소화 하기 위해 당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 연구인력의 적재적소 배치를 통한 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 자기 계발 프로그램 강화 등 각종 복리후생제도 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있으며 향후에도 다양한 복지 사항을 확대할 계획에 있습니다.

그럼에도 불구하고, 핵심 인력 이탈하거나, 지속적인 성장에 필요한 인재를 적절하게 영입하지 못할 경우 당사의 성장성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

아. 소송 관련 위험

현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송은 없으나,
향후 유사의약품 등에 대한 특허권 분쟁, 거래상대방과의 공급계약 또는 수수료 지급 등과 관련하여 소송이 진행되어, 법원에 의해 부정적으로 판결될 경우, 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송은 없습니다. 다만, 당사는 증권신고서 제출일 당해년도에 1건의 판매업무정지 행정처분을 받은 바 있습니다. 관련한 상세 내용은 하기와 같습니다.

구 분

내용

사건

판매정지 행정처분에 대한 집행정지신청 및 행정심판청구

신청일

2019년 09월 06일

신청인

주식회사 한국파마

피신청인

경인지방식품의약품안전청장

내용

신청인이 리베이트 관련하여 전주지방검찰청 2016형제21793호 형사사건에서 불기소처분을 받았음에도 불구하고 피신청인은 위 사건을 기초로 하여 신청인의 아래 의약품에 대하여 3개월('19.09.16~'19.12.15) 판매업무정지 처분하였습니다. 이에 대해 신청인은 행정처분에 대한 집행정지신청 및 행정심판을 청구하였으며, 앞서 언급한 2016형제21793호 형사사건 내용은 다음과 같습니다.

- 사실관계: ㈜한국파마의 영업직원이 판매촉진을 위하여 A병원에 총 18,431,000원의 경제적이익 제공(식사비용, 호텔비용, 약가할인율 등)한 바 있음

- 기소: 전주지방검찰청은 ㈜한국파마와 ㈜한국파마의 영업직원이 A병원에 경제적이익을 제공한 사실에 대하여 수사

- 판결 결과:

가. ㈜한국파마의 영업직원: 기소유예

나. ㈜한국파마: 불기소

- 양형사유

가. ㈜한국파마의 영업직원: 초범인점, 제공금액이 크지 않다는 점

나. ㈜한국파마: 영업직원에게 경제적이익을 제공하지 못하다록 교육을 실시함으로써 상당한 주의와 감독을 게을지 하지 아니한 점

당사는 상기 형사사건 관련하여 불기소 처분을 받았음에도 불구하고, 경인지방식약처에서 다음 품목에 대해 3개월 ('19.09.16~'19.12.15) 판매업무정지 처분을 통보 받았습니다. 이에 '19년 9월 집행정지신청 및 행정심판을 청구하였으며, 이에 대해 '20.05.27 재결서를 수령하였으며, 3개월('20.05.27~'20.08.26)간 판매업무정지 처분이 확정되었습니다.

[판매업무정지 품목]

'라베프린정10밀리그램(라베프라졸나트륨)'<제5035호>, '라베프린정20밀리그램(라베프 라졸나트륨)'<제5036호>, '로푸신주(시프로플록사신)(수출명: 시프로플록스주, 파마시프로플록사신주)'<제4호>, '진맥톤80밀리그램(은행엽엑스)'<제196호>, '크리쿨산'<제504 3호>, '파마아목시실린캡슐(수출명: 코리목스캡슐500밀리그람)<제369호>

진행상황

2019.09.02

2019.09.06

2019.09.16
2019.10.07
2019.12.11
2020.05.12
2020.05.27

의약품 판매업무정지 행정처분
의약품 판매업무정지에 대한 집행정지신청 및 행정심판청구

집행정지 결정
경인지방식품의약품안전처 답변서 수령
㈜한국파마 보증서면 제출
재결일
재결서 수령 → 기각 (판매정지기간 2020.05.27~2020.08.26)

2020년 5월 12일 재결 결과, '20.05.27~'20.08.06 기간 동안의 판매정지가 확정되었습니다. 다만, 당사는 행정 소송 진행 관련하여 행정처분(판매정지)를 대비하여 선제적으로 3개월 분량 거래선을 판매정지 확정 전에 미리 해당 품목의 출하를 완료하여 이에 따른 영업 및 재무에 미치는 영향은 없는 것으로 판단됩니다. 

이와 같이 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송은 없으나, 향후 유사의약품 등에 대한 특허권 분쟁, 거래상대방과의 공급계약 또는 수수료 지급, 핵심인력 유출입, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 수 있으며, 이러한 소송이나 분쟁이 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자자의 독자적 판단 요구

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본 증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 본인의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의하시기 바랍니다.

본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편, 본건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다. 이에 따라 당사는 증권신고서 제출일 현재 K-IFRS 기준으로 작성한 2020년 1분기 재무제표와 2019년 온기 재무제표에 대해 회계법인으로부터 각각 검토 및 감사를 받았으며, 본 신고서에 기재하였습니다. 당사는 본 신고서 상 기재된 2020년 1분기 재무제표 작성기준일 이후 신고서 제출기준일 사이에 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없는 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 당사가 제시한 2020년 1분기 재무제표는 작성기준일 이후의 변동이 반영되지 아니한 재무제표임을 투자 시 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가는 주가수익비율(PER)을 이용한 비교가치 평가법을 사용하여 산정하였습니다. 당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아니며 최종 선정된 비교기업들은 당사와 주요 매출 품목의 종류 및 비중, 주요 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있습니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 금번 공모를 위한 당사의 주당가치를 평가함에 있어 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2019년 온기 실적을 기준으로 PER을 산정하였으며, 당사의 2019년 온기 실적을 적용하여 공모가액을 산정하였습니다. 

당사는 생동시험 관련 비용이 전년 1분기 31백만원, 3분기 181백만원, 4분기 314백만원이었던 반면 2020년 1분기에 557백만원을 지출하였습니다. 이와 같이 생동시험 관련하여 경상개발비 비용이 1분기에 집중되어 발생하면서, 비경상적으로 1분기에 일시적으로 비용이 증가하였습니다. 

따라서, 2020년 1분기 실적을 활용하여 기업가치를 산정할 경우 기업가치의 왜곡이 발생할 가능성이 존재하다고 판단되어 2019년 실적 기준으로 공모가액을 산정하였습니다.

한편, 당사는 한국표준사업분류 상 [완제의약품 제조업(C21210)]으로 분류되어 있으며, 해당업에 속해있는 총 81개의 상장회사 중 당사와 주요 제품 및 전방산업이 유사한 22개의 기업을 선정하였습니다. 선정 된 비교기업군을 바탕으로 하여 재무적 유사성 및 일반요건등을 종합적으로 고려하여 8개 기업(삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약)를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.

[2019년 온기 실적을 적용한 PER 산출]

구분

단위

삼진제약

유나이티드제약

하나제약

환인제약

알리코제약

삼아제약

고려제약

비씨월드
 제약

적용순이익 (A)

백만원

11,282

30,916

28,304

18,696

10,031

10,197

3,895

6,056

발행주식총수 (B)

주

13,900,000

16,231,822

16,200,000

18,600,070

9,814,575

6,370,000

11,000,000

8,892,384

EPS (C=A÷B)

원

812

1,905

1,747

1,005

1,022

1,601

354

681

기준주가 (D)

원

27,550
20,800
23,400
14,695
13,852
15,341
11,200
19,250

PER (E=D÷C)

배

33.9
10.9
13.4
14.6
13.6
9.6
31.6
28.3

평균 PER

배

19.5

(자료: 각 사 사업보고서)
 주1) 적용순이익 : 2019년 온기 K-IFRS 연결 지배주주 귀속 순이익 기준
 주2) 기준주가의 경우 분석기준일(2020년 6월 23일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

(단위: 백만원, 원, 배)

구분

내용

비고

적용 당기순이익 (주1)

5,527

A

적용 PER 배수 (주2)

19.5

B

평가 시가총액

107,714

C = A×B

적용 주식수 (주3)

10,906,701

D

주당 평가가액

9,876

E = C÷D

주1)

적용 당기순이익 : 최근사업연도(2019년) K-IFRS 연결 지배주주 귀속 순이익 기준

주2)
적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 9,126,411주 + 총 공모 3,243,000주(신주모집 1,683,000주, 구주매출 1,560,000주) + 주관사 의무인수 97,290주

[ ㈜한국파마
확정공모가액 산출내역 ]

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액

9,876

평가가액 대비 할인율

34.2% ~ 13.9%

희망공모가액

6,500 ~ 8,500

확정공모가액 (주1)
9,000원

주1)

확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여 최종
9,000원으로 확정되었습니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 당사의 희망공모가액 산출 시 활용된 추정 영업성과 및 추정에 반영된 변수들은 별도 외부전문기관의 평가 등을 받지 아니한 당사의 자체적인 추정실적이며, 과대평가 되었을 가능성이 존재합니다.

PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

[PER 평가방식의 한계점]

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.
2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.
3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.
4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.
5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

이에 따라, 당사의 주당 평가가액은 당사의 기업가치를 평가하는데 있어 절대성을 내포하고 있는 것은 아니며, 향후 발생할 수 있는 경기상황의 변동 및 당사가 속한 산업의 성장성 및 위험, 당사의 영업 및 재무에 대한 위험 등이 계량화되어 있지 않았습니다. 

따라서, 금번 평가의 결과로 산출된 당사의 평가가치는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 그 가치를 보증하거나 향후 코스닥시장에서 거래될 주가수준을 예측하는 것이 아님을 투자시 유의하시기 바랍니다.

다. 비교기업 선정의 부적합 가능성

금번 공모 시
당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다.
상기 기준에 따라, 총 8개사(삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약)을 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 그러나 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

금번 공모 시 당사의 지분증권 평가를 위하여 업종 관련성, 사업 유사성, 재무 유사성 및 일반사항 등에 대한 평가를 바탕으로 최종 비교기업을 선정하여 공모가액 산출에 적용하였습니다. 

상기 기준에 따라, 총 8개사(삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약)을 당사의 최종 비교기업으로 선정하였습니다. 

그러나 상기 선정된 비교기업이 당사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 

따라서, 기업규모의 차이 및 부문별 매출 비중의 상이성, 선정 기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라 비교기업 선정의 부적합성이 있을 수 있음을 투자자께서는 투자 시 유의하시기 바랍니다.

라. 본질가치(자산가치) 산출 결과와의 차이

당사의 본질가치(자산가치)는 산출 결과 1주당 순자산가치는 2,318원으로 대표주관회사가 산정한 주당 평가가액 9,876원(공모희망가액 밴드 6,500원 ~ 8,500원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

당사의 코스닥시장 상장을 위한 공모가액을 산정함에 있어, "증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 "제5-13조 및 "동 규정 시행세칙" 제5조의 규정에 의한 합병가액 산정기준인 본질가치(자산가치에 의한 평가)를 산정하여 제시하오니 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다. 

당사의 본질가치 산정을 위한 자산가치는 2020년 1분기 별도 재무제표를 기준으로 하여 다음과 같이 산출되었습니다. 산출결과 1주당 순자산가치는 2,318원으로 대표주관회사인 미래에세대우㈜가 산정한 주당 평가가액 9,876원(공모희망가액 밴드 6,500원 ~ 8,500원)과 상이함에 따라 투자자들께서는 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(단위: 원)

구분
2020년 1분기말
비고

1. 최근 별도 재무상태표상 자본총계
27,065,628,387
-

(1) 가산항목
-
-

- 자기주식
-
-

- 결산기 이후 유상증자액
-
-

- 결산기 이후 주식선택권 행사에 의한 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 전환사채의 전환권 행사에 의해 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의하여 증가한 자본금
-
-

- 결산기 이후 증가한 자산재평가 적립금
-
-

- 결산기 이후 증가한 주식발행초과금 등 자본 잉여금
-
-

(2) 차감항목
2,014,554,561
-

- 무형자산
2,014,554,561
-

- 회수불능채권
-
-

- 시장성 없는 투자주식의 순자산가액과 취득원가와의 차이
-
-

- 퇴직급여충당금 부족액
-
-

- 전환권 및 신주인수권 대가
-
-

- 주식선택권 행사로 인한 자본 감소액
-
-

- 결산기 이후 자본금, 자본잉여금 등 감소액
-
-

- 결산기 이후 전기오류수정손실
-
-

- 이익잉여금의 증감을 수반하지 않는 자본총계의 변동거래로 인한 중요한 순자산 감소액
-
-

2. 조정된 순자산가액 : 1 + (1) - (2)
25,051,073,826
-

3. 발행주식총수(희석주식수 반영)
10,809,411
주)

4. 1주당 자산가치 : 2 ÷ 3.
2,318
-

주)
발행주식총수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수 9,126,411주에 IPO 공모주식수 1,683,000주를 합산하여 산정하였습니다.

마. 투자원금손실 발생 가능성

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 최초 거래되는 것입니다. 또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 코스닥시장 상장 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

본 건 상장 이전에는 당사의 주식이 거래되는 공개시장이 존재하지 않았습니다. 또한 당사가 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후에 당사 주식의 거래 가격이 금번 공모가격을 하회할 수 있으며, 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다.

당사 주식의 공모 가격은 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관사의 합의를 통해 결정될 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래되는 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 미래전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국 증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 

따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

바. 공모가격 결정 방식

금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

사. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만,『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

아. 공모주식수 변경 위험

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

자. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

공모주식을 포함하여 상장 후 당사 발행주식총수(10,906,701주)의 31.50%에 해당하는 3,435,858주에 대하여 의무예치 또는 계속보유의무가 없으며, 이러한 매도가능물량으로 인해 상장 이후 당사의 주가가 하락하는 등 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 작성기준일 현재 당사 최대주주등이 보유중인 7,223,553주 의 경우 코스닥시장 상장규정에 따른 의무보유기간은 상장일로부터 6개월간(최대주주 및 특수관계인은 12개월) 의무보유예수 예정입니다.

의무보호예수 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다.

공모주식 중 우리사주조합에 우선배정된 150,000주(공모 후 기준 1.38%)는 상장일로부터 1년간 한국증권금융에 의무예탁됩니다. 단, 우리사주조합 배정주식수는 청약일 이후 우리사주조합 신청(청약)수량에 따라 확정되며, 일부 법령이 허용하는 예외 사항에 해당하는 경우에만 예탁 주식의 인출이 가능합니다.

한편, 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 상장주선인은 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 97,290주를 의무인수분으로 취득할 예정이며, 보호예수기간은 3개월입니다. 

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한)

① 계속보유의무자의 주식등의 계속보유기간은 다음 각 호와 같다. 다만, 경영투명성, 경영안정성 및 투자자 보호 등을 위하여 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 계속보유의무자와 협의하여 다음 각 호의 계속보유기간 이외에 2년 이내의 범위에서 계속보유기간을 연장할 수 있다.
1. 최대주주등 : 상장일부터 6월간(기술성장기업, 외국기업, 신속이전기업 또는 신속합병상장기업의 경우에는 1년간). 다만, 특수관계인의 경우 주식보유목적, 최대주주와의 관계 및 경영권 변동 가능성 등을 고려하여 세칙으로 정하는 경우는 제외할 수 있다.
1의2. 상장예비심사청구일전 1년 이내에 제3자배정으로 주식등(제2조제17항제2호 나목의 증권은 제외한다. 이하 제22조부터 제22조의3까지에서 같다)을 취득하거나 최대주주등의 소유주식등을 취득한 경우(세칙으로 정하는 경우는 제외한다) 당해 주식등을 취득한 자 : 제1호와 동일한 기간
1의3. 최대주주가 세칙으로 정하는 명목회사(이하 “명목회사”라 한다)인 경우로서 그 명목회사의 최대주주등이 보유한 명목회사가 발행한 주식등 : 제1호와 동일한 기간
1의4. 그 밖에 거래소가 투자자보호 등을 위하여 의무보유가 필요하다고 인정하는 주주등 : 상장일부터 해당 의무보유대상자와 협의한 2년 이내의 기간. 다만, 제1항의 단서를 적용하지 아니한다.2.벤처금융 또는 전문투자자의 투자기간(상장예비심사청구일을 기준으로 한다)이 2년 미만인 주식등(모집 또는 매출에 따라 취득한 주식등은 제외한다) : 상장일부터 1개월(벤처금융 및 전문투자자의 투자금액 중 상장신청일 현재 자본금을 기준으로 각각 100분의 10에 상당하는 한도까지의 주식등의 의무보유기간을 말한다). 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 제외(이하 제22조제1항제2호 및 제22조의2제1항제2호에서 같다)할 수 있다.
 가.기술성장기업으로서 제6조제2항제2호에서 정하는 기업
 나.대형법인(외국기업은 제외한다)

다. 코넥스시장 상장법인(상장예비심사청구일 현재 코넥스시장에 상장된 기간이 1년 이상 경과한 법인에 한한다. 다만, 세칙으로 정하는 경우에는 코넥스시장에 상장된 기간이 1년 이상 경과하지 않은 코넥스시장 상장법인을 포함한다)

상장 후 기존주주가 보유하고 있는 주식과 공모로 발행하는 주식을 합산하여 총 3,435,858주(공모 후 기준 31.50%)는 상장 직후 출회가 가능한 유통가능물량이며, 이로 인하여 상장 이후 주가가 하락할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있으며, 상장 이후 유통가능주식수 세부 현황은 아래와 같습니다.

[상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황]

(단위: 주)

구 분
관계
주주명
종류
공모 전
공모 후
매각제한기간
비고

주식수
지분율
주식수
지분율

유통제한
물량
최대주주등
최대주주
박재돈
보통주
2,840,000
31.12%
2,840,000
26.04%
상장일로부터
1년
-

대표이사
박은희
보통주
1,720,000
18.85%
1,720,000
15.77%
-

특수관계인
박진석
보통주
1,560,000
17.09%
-
-
-
-

특수관계인
박윤석
보통주
1,500,000
16.44%
1,500,000
13.75%
상장일로부터
1년
-

특수관계인
박근희
보통주
780,000
8.55%
780,000
7.15%
-

임원
박용기外 12인
보통주
383,553
4.20%
383,553
3.52%
상장일로부터
6개월
-

최대주주등 소계
8,783,553
96.24%
7,223,553
66.23%
-
-

기타
우리사주조합(공모배정분)
보통주
-
-
150,000
1.38%

상장일로부터

1년

-

의무인수분
보통주
-
-
97,290
0.89%
상장일로부터
3개월
-

유통제한물량 소계
8,783,553
96.24%
7,373,553
68.50%
-
-

상장직후
유통가능
물량
기존
우리사주조합(사전배정분)
보통주
342,858
3.76%
342,858
3.14%
-
-

-
-
IPO 공모주주
보통주
-
-
3,093,000
28.36%
-
-

상장직후 유통가능물량 소계
342,858
3.76%
3,435,858
31.50%
-
-

합계
9,126,411
100.00%
10,906,701
100.00%
-
-

유통제한물량을 제외한 3,435,858주(공모 후 기준 31.50%)는 상장일부터 매도가 가능한 바, 이로 인하여 주가가 하락할 수 있으며, 향후 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생할 경우 이러한 실권 물량이 일반투자자에게 추가로 배정되어 당초 일반투자자에 배정된 주식수를 기준으로 산출한 경쟁률 보다 실질 경쟁률이 하락하게 되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있으니, 투자자께서는 청약시 이 점을 유의해 주시기 바랍니다. 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등이 발생할 경우 변동될 수 있습니다.

차. 상장주선인의 주식 취득 관련 사항

상장 시 공모 주식 3,243,000주 이외에 코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 97,290주를 취득하게 됩니다. 이에 따라 공모 이외의 주식 수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고
금번 공모 시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 미래에셋대우㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 97,290주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[ 상장 전ㆍ후 주식수 ]

(단위: 주)

구분

상장전

상장후

주식수

비율

주식수

비율

공모전 주식수

9,126,411

100.0%

7,566,411
69.37%

공모 주식수(신주)

-

0.0%

1,683,000
15.43%

공모 주식수(구주)
-
0.0%
1,560,000
14.30%

상장주선인의 의무 취득분

-

0.0%

97,290
0.89%

합계

9,126,411

100.0%

10,906,701
100.00%

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 금번 공모 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 97,290주 보다 감소할 수 있습니다.

또한, 모집하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

카. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후 최대주주 및 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 7,223,553주(66.23%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다
.
또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 공모 후 최대주주 및 대표이사를 포함한 특수관계인 보유지분은 보통주 7,223,553주(66.23%)를 보유하게 됩니다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습니다. 

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의 이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

타. 청약자 유형군별 배정비율 변경 가능성

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 결정되며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 3,243,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 648,600주(공모주식의 20.0%), 우리사주조합 150,000주(공모주식의 4.6%), 기관투자자 2,444,400주(공모주식의 75.4%) 입니다. 기관투자자 배정주식 2,444,400주를 대상으로 2020년 7월 22일 ~ 23일 이틀간 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

한편, 2020년 7월 29일 ~ 30일에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

파. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위

금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

그러나 금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

하. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

거. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영

당사는 2020년 1분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은
2020년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 1분기에 대해 회계법인으로 검토받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표에 관한 사항 및 감사인의 의견에 관한 사항은 2020년 1분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다.

너. 상장요건 일부 미충족시 거래 제약에 따른 위험

금번 공모는 코스닥시장 상장규정에서 규정하고 있는 주식의 분산요건 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되어 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2020년 4월 13일 상장예비심사청구서를 제출하여 2020년 6월 18일자로 한국거래소로부터 상장예비심사를 승인 받았습니다. 당사가 한국거래소로부터 수령한 공문에 따르면, 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수 및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있습니다. 그러나 상장 전 하기와 같은 사유가 발생하고 한국거래소가 판단하기에 상장예비심사 결과에 중대한 영향을 미칠 수 있다고 인정하는 경우, 한국거래소는 상장예비심사 승인의 효력을 인정하지 않을 수 있습니다. 이 경우 당사는 상장예비심사청구서를 다시 제출하여 심사를 받아야 할 수도 있으며, 당사 주식의 상장 연기 혹은 상장 취소로 이어질 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ ㈜한국파마는 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('20.04.13)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

만약 당사의 상장적격성심사결과에 영향을 줄 수 있는 사건이 발생할 경우, 이는 당사 주식 상장일정의 연기 또는 상장의 승인 취소를 유발할 수 있으며, 이에 따라 당사의 주식의 가격과 유동성에 심각한 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

더. 증권신고서 정정 위험

본 증권신고서(투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다. 또한, 본 증권신고서(투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(투자설명서)에 대하여 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이 점에 유의하시기 바랍니다.

또한 본 증권신고서상의 공모일정 및 기재사항은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리과정에서 청약일 전에 변경될 수 있으니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

러. 환매청구권 및 초과배정옵션 미부여

증권 인수업무 등에 관한 규정 개정으로 일반청약자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍니다. 또한 금번 공모의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다. 또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서
"초과배정옵션"에 관한 계약을 체결하지 않았습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무 등에 관한 규정에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 공모의 경우 2016년 12월 13일 개정되어 2017년 1월 1일부로 시행되는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한 당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서 "주식에 대한 초과 청약이 있을 경우 대표주관회사가 발행사로부터 추가로 공모주식을 취득할 수 있는 초과배정옵션에 관한 계약을 체결하지 않았으므로, 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[증권 인수업무 등에 관한 규정]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

머. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었고, 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며, 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 

증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

버. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람 청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다. 

서. 향후 사업 전망 위험

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은
전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(투자설명서)는 향후 사업 전망에 대한 증권신고서 작성기준일 현재 시점의 전망을 포함하고 있습니다. 이와 같은 전망 수치들은 시장의 추세 및 당사의 영업환경 등에 따라 변동될 수 있으며, 기타 불확실한 요인들을 고려하지 않은 수치입니다. 

따라서 향후 실제 시장의 규모나 회사의 실적 등은 전망 수치와 상이할 수 있습니다. 본 증권신고서(투자설명서)에 기재된 전망의 내용은 증권신고서(투자설명서) 작성기준일 현재 추정 및 업계 내 자료에 근거하여 작성되었으며, 향후 전망에 대해 구체적인 수치를 보장하는 것은 아닙니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 감사보고서가 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

어. 미래 예측 진술의 포함

본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며, 해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. 

- 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황
- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화
- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부
- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력

상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 ㈜한국파마가 아닌 금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜입니다. 또한 발행회사인 ㈜한국파마의 경우에는 "동사", "회사" 또는 "㈜한국파마"로 기재하였습니다.
 
 ■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜한국파마로부터 제공받은 회사 및 산업에 대한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 신규 상장법인으로서의 조건충족여부 및 그 과정에서의 희망공모가액 제시 범위(공모가밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다. 
 
 ■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜한국파마에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.
 
 ■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 산업, 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다. 
 
 ■ 본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분

증권회사 (분석기관)

회사명

고유번호

대표주관회사

미래에셋대우㈜

00111722

2. 평가의 개요

가. 개요
 
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 ㈜한국파마의 기명식 보통주식 3,243,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 1분기 검토보고서 등의 관련 자료를 참고하여 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 기업실사 참여자
 

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속

부 서

성 명

직책
 (직급)

실사업무 분장

미래에셋대우㈜

IPO1팀

김형석

팀장

IPO 진행 총괄 책임

김상헌

부장

IPO 진행 실무 책임

김형준

차장

기업실사 실무 담당

남희란

과장

기업실사 실무 담당

이재영

대리

기업실사 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성 명

부서

직 책

담 당 업 무

박은희

-

대표이사

경영 총괄

이진우

생산본부

전무이사

생산 총괄

박용기

경리부

상무

재무 총괄

박신웅

학술개발부

상무이사

개발 총괄

김승완

인사총무부

이사

경영지원 총괄

이찬복
마케팅본부
이사
마케팅 총괄

신상원

경리부

차장

회계 담당

송하준

영업관리부

과장

영업관리 담당

김민기

경영지원부

과장

경영지원 담당

다. 기업실사 이행상황

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장을 위해 ㈜한국파마를 방문하여 상장예비심사청구 및 증권신고서 제출을 위한 기업실사를 2016년 11월부터 2020년 6월까지(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조) 진행하였으며, 상장예비심사승인 이후에는 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행하였습니다.
 

(1) 기업실사 장소

- ㈜한국파마 서울사무소 : 서울시 강남구 테헤란로4길 14, 미림타워 8층

- ㈜한국파마 본사(향남공장, 중앙연구소) : 경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87
 

(2) 기업실사 참여자

- 발행회사 및 미래에셋대우㈜
 

(3) 일자 및 주요 내용

구 분

일 자

실 사 내 용

대표주관회사계약 체결

2016.11.26

대표주관계약 체결

Kick off 미팅

2016.12.12

1) 상장일정 및 기업실사 일정 협의

2) 기업공개를 위한 사전준비사항 및 진행절차 설명

- 향후 세부 일정에 대한 협의

기업실사 사전준비

2016.12.13~01.20

1) 기업실사 범위 및 방법 협의

2) 기업실사 참여자 구성

3) 자료 요청 및 인터뷰

- 사업 계획, 주주명부, 등기부등본, 정관, 내규 등

- 3개년 감사보고서, 결산명세서

- 조직도 및 인원현황

기업실사 1차

2017.01.23~01.24

1) 회사전반에 대한 이해

- 사업계획 및 영업현황 등 설명 청취 및 인터뷰

- 주요 Cycle별 담당자 설명 청취 및 인터뷰

- 비즈니스모델 및 수익구조 파악

- 장단기 영업 및 구매 관련 Process 검토

2) 지배구조 및 제반 규정 검토

- 기업지배구조의 투명성 및 이사회의 독립성 검토

- 최근 3개년 주주총회 및 이사회의사록 주요내역 검토

- 이사회운영규정, 위임전결규정 등 제반 규정 검토

3) 주식 관련 사항 검토

- 주주현황 및 자본금 변동사항검토

4) 재무자료 검토

- 최근 3개년 감사(검토)보고서/세무조정계산서 검토

기업실사 2차

2017.06.19~06.20

1) 1차 실사 시 이슈사항 F/U

2) 재무, 회계 관련 인터뷰

3) 상장 적합성(외형요건 및 질적요건) 검토

4) 각 사업부문별 성장성 및 사업성, 경쟁우위 및 경쟁열위 등

5) 회사의 영업위험 평가

기업실사 3차

2018.04.04

1) 2017년 온기 실적에 대한 검토

기업실사 4차

2018.10.08

1) 이사회 구성 등 내부통제 관련사항 점검

2) 관계회사 관련 사항 점검

3) 정관 등 관련 규정 재검토

기업실사 5차

2019.02.14~02.15

1) 2018년 온기 실적에 대한 검토

2) 결산일 이후 발생한 중요사항 확인

3) 상장예비심사청구서 일정 조율

4) 보호예수관련 절차 설명

기업실사 6차

2019.07.01

1) 2019년 반기 실적 검토

2) 내부통제 사항 등 점검

기업 실사 7차

2019.10.10

1) 회계 관련 이슈 점검 등

기업실사 8차

2020.02.06~02.07

1) 2019년 실적에 대한 검토

2) 결산일 이후 발생한 중요사항이 있는지 확인

기업실사 9차

2020.02.17~02.18

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

2) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

기업실사 10차

2020.02.26~02.27

1) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

2) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

기업실사 11차

2020.03.11

1) 첨부서류 안내 및 준비

2) 상장예비심사청구서 작성 관련 자문 및 검토

3) 대표주관회사 종합의견 작성 및 검토

기업실사 12차

2020.03.19~03.20

1) 상장예비심사청구서 검토

2) Valuation 협의

- 공모구조 및 Valuation

3) 공모자금 사용계획 검토

상장예비심사

청구서 제출

2020.04.13

한국거래소 상장예비심사청구서 제출

심사대응
 및 승인

2020.04.14~06.18

1) 한국거래소 심사대응
2) 청구서 제출 이후 주요 변동사항 검토
3) 상장예비심사 승인(2020.06.18)

기업실사
 (13차)

2020.05.25~05.26

1) 2020년 1 분기 실적 검토
2) 증권신고서 작성 준비

기업실사
 (14차)

2020.05.27~06.29

1) 증권신고서 작성완료
2) 공모가 협의 준비
 - 대표주관회사와 발행회사 간 공모가액 협의
 - 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토
3) COVID-19로 인한 회사 및 전방산업 영향 검토

증권신고서 제출

2020.06.30

증권신고서 제출 및 공시

3. 기업실사결과 및 평가내용

가. 수익성

(1) 비용의 우위성

[수익성 지표 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2020연도 1분기

(제36기 1분기)

2019연도

(제35기)

2018연도

(제34기)

2017연도

(제33기)

매출액

16,607

66,136

60,484

56,018

매출원가
 (매출원가율)

8,350
 (50.3%)

33,014
 (49.9%)

32,388
 (53.5%)

30,637
 (54.7%)

판관비

7,071

25,886

22,412

20,936

영업이익(손실) 
 (영업이익률)

1,186
 (7.1%)

7,236
 (10.9%)

5,684
 (9.4%)

4,445
 (7.9%)

당기순이익(손실) 
 (순이익률)

742
 (4.5%)

5,527
 (8.4%)

3,828
 (6.3%)

2,513
 (4.5%)

동사의 매출원가율은 경상개발비의 판관비 대체 등으로 제조원가가 낮아져 2017년에서 2018년 54.7%에서 53.5%로, 2019년에는 49.9%로 감소하였습니다. 한편 2020년 1분기 50.3%로 소폭 증가한 모습을 나타내고 있으며, 이는 원가가 높은 상품의 매출이 증가하여 일시적으로 매출원가율이 소폭 증가하였기 때문입니다. 판관비는 2017년 209억원 수준이었으나, 회사의 매출 규모가 커지며 판매부대비용의 증가, 판매대행수수료 증가 등으로 매년 점진적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 1분기의 경우 약 71억원 수준으로 이를 연환산 하였을 시 약 280억원 수준입니다. 이는 오리지널 의약품과 효능이 같다는 것을 입증하는 '생물학적동등성시험'을 진행하면서 경상개발비 지출이 1분기에 집중되어 발생하였기 때문입니다. 전년 동기 생동시험으로는 신규 2품목에 대한 지출이 있었던 반면 2020년 1분기 생동시험 비용으로는 자사전환 3품목, 신규 3품목이 진행되며 일시적인 비용 증가가 발생하였습니다. 

영업이익률의 경우, 신제품 출시 및 신규 거래선 확장 등으로 꾸준한 매출 증가와 영업경비 절감 등 경비 감소로 인해 2017년 7.9%에서 2019년 10.9%로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 

다만, 2020년 1분기의 경우 영업이익률이 7.1%로 감소하였으나, 이는 상기 기재한 바와 같이, 생동시험 관련 비용이 전년 1분기 31백만원, 3분기 181백만원, 4분기 314백만원이었던 반면 2020년 1분기에 557백만원을 지출하였습니다. 이와 같이 생동시험 관련하여 경상개발비 비용이 1분기에 집중되어 발생한 것에 따른 일시적인 영향입니다.

순이익률의 경우 2017년 4.5%에서 꾸준히 개선되어 2019년 8.4%로 증가되었으며, 이는 신제품 및 신규 거래처 증가와 더불어 특허 실시료 등의 부가 수익 확보, 금융비용의 감소와 영업경비 절감 등으로 인한 것으로 판단됩니다. 

한편, 2020년 1분기 매출액이 감소하지 않았음에도 불구하고 동사의 2020년 1분기순이익률이 4.5%로 다소 부진한 모습을 보이는 것은 영업이익률과 마찬가지로 1분기에 진행된 생물학적동등성시험에 따른 경상개발비 발생에 의한 것입니다.

(2) 매출의 우량도

[매출 및 매출채권 현황]

(단위 : 백만원)

구 분

2020연도 1분기

(제36기 1분기)

2019연도

(제35기)

2018연도

(제34기)

2017연도

(제33기)

매출액

16,607
66,136
60,484
56,018

수출금액(비중)

645

(3.9%)

2,705

(4.1%)

3,114

(5.1%)

3,171

(5.7%)

거래업체 수

2,362
2,995
2,867
2,679

기말 매출채권

(6월이상 채권)

928
924
1,247
2,365

부도금액

(업체 수)

14(1)

37

(3)

70

(5)

46

(4)

매출총이익

(매출총이익률

8,257

(49.72%)

33,134

(50.10%)

28,125

(46.50%)

25,376

(45.30%)

동사의 매출액은 점차 증가하여 2017년도 560억원에서 2019년도 661억원으로 점차 증가하는 모습을 보이고 있으며, 매출채권 잔액은 2017년도 26.7억원, 2018년도 28.6억원, 2019년도 29.9억원으로 유사한 수준을 보이고 있습니다. 이렇게 매출이 꾸준히 상승함에도 불구하고 매출채권 잔액이 비슷한 수준을 유지하는 점, 매출총이익률 또한 지속적으로 개선되고 있는 점 등을 통해 동사의 매출과 수익성이 우량함을 알 수 있습니다.

동사는 최근 3사업연도 기준 모두 2,000여개 이상의 거래처와 거래를 하고 있으며 이는 다수의 병원 및 도매상과 거래를 하고 있기 때문입니다. 또한 소수의 부도업체가 존재하나 유의미한 영향을 줄 것으로 예상되는 수치는 아니며, 이에 따라 특정 주요 매출처는 존재하지 않으며, 개별 매출처별로 점유율 또한 높진 않습니다. 동사는 다양한 거래처들과의 거래를 진행하고 있으며 향후 확대될 것을 감안하면 특정 매출처로의 편중도가 낮아지며 동사 매출의 우량도는 더욱 강화될 것으로 예상됩니다. 동사의 매출채권 연령별 분석 현황은 다음과 같습니다. 

[매출채권 연령별 분석]

(단위 : 백만원)

구분

3월미만

3~6월

미만

6~12월

미만

1년이상

매출채권 잔액

2017년도말

11,843

3,180

1,402

964

17,388

2018년도말

14,305

3,269

593

654

18,821

2019년도말

12,340

2,547

368

556

15,812

2020년 1분기말

12,069
2,497
374
554

15,495

동사는 다수의 거래처를 상대하고 있으므로 매출채권 및 대금회수 등에 대한 위험이 상존하고 있으며, 매출관리시스템이 부재 시에는 경영활동에 큰 악영향을 미칠 수 있습니다. 동사는 이에 대비하여, 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산과 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 신규 거래처와 계약 시 공개된 재무정보와 평가된 거래처의 신용정보로 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 등을 제공받고 있습니다. 동사는 대부분의 매출채권을 6개월 내에 회수하고 있으며 매출채권 미회수에 대한 위험 또한 적은 편입니다. 동사는 매출처에 대한 기대신용손실모형으로 대손충당금을 설정하고 있습니다. 2020년 1분기말 기준 동사의 매출채권 94%가 6개월 내에 회수되고 있으며, 동사의 감사팀에서는 12개월 이상 미회수되는 거래처에 대해서는 추가 발주를 하지 않는 방안 등을 통해 관리하고 있습니다. 이에 따라 2017년도말 기준 12개월 이상 미회수 매출채권 금액은 964백만원에서 2020년 1분기말 기준 554백만원으로 지속적으로 감소하였으며, 향후 미회수 매출채권에 대해서도 전사차원의 관리로 지속적으로 회수해나갈 예정입니다.

나. 시장성

의약품 제조업은 국민소득의 증가, 건강에 대한 관심 확대 및 식생활 패턴의 변화 등에 따른 건강검진의 증가, 고령화, 암 발병률 증가 등에 기인하여 안정적인 수요기반을 확보하고 있습니다. 더불어 최근 고령화에 따른 노인진료비의 가파른 상승과 함께 만성질환의 증가, 신종 질환의 출현, 신규신약시장의 진입 등으로 의약품 수요는 더욱 견조한 성장세를 이어갈 전망입니다. 이러한 의약품 제조업의 최근 성장 및 동사와 연관된 주요 특징은 다음과 같습니다.
 

(1) 제약 산업의 규모 및 산업의 성장잠재력

①-1) 해외 제약시장 동향 및 전망

글로벌 의약품 시장은 경제성장과 의료수요 증가 등으로 2005년 5,990억 달러에서 2020년 1조 3150억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 현재 세계 제약사 중 상위 16위권 내의 Big Pharma(매출액 연간 150억 달러 이상인 대형 제약사)들은 주로 미국, 유럽기업들로 구성되어 있으며 향후 5년간 세계 제약시장은 매년 4.5% 성장해 2023년에 이르러 1조 5050억 달러에 달할 것으로 추정되고 있습니다.

[글로벌 의약품시장 규모 추이]

(단위: 십억 달러)

글로벌 의약품시장 규모 추이

(출처: IMS Health, 2019)

이와 같은 성장은 최근 전 세계적으로 진행 중인 빠른 속도의 인구고령화와 더불어 소득수준의 향상, 삶의 질에 대한 관심도 증대, 생활패턴의 변화 등의 요인으로 인해 건강증진ㆍ유지ㆍ개선을 위한 의료 분야의 지출이 크게 확대되는 측면에 기인하고 있습니다. 세부적으로는 미국, EU 5개국, 일본, 한국 등 선진국 의약품 시장규모가 2016년 7,493억 달러로 글로벌 의약품 시장의 68%를 차지하며, 향후 연평균 4~7%로 성장하여 약 1조 달러까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

①-2) 국내 제약시장 동향 및 전망

우리나라 제약시장은 2016년 기준 전체 시장의 약 1.2%를 차지하고 있으며 2011년 11위에서 2016년 13위로 낮아졌으나 2021년에는 12위가 될 것으로 전망되고 있습니다. 제약바이오 산업은 박근혜 정부 시절부터 신성장산업으로 지정되는 등 정부가 적극적인 육성의지와 함께 2015년 국내기업의 잇따른 기술 수출로 큰 주목을 받았으나 2016년 일부 기업의 기술계약 해지 등으로 분위기가 다소 침체되고 있습니다. 국내 조사기관의 자료에 따르면, 국내 의약품 시장규모는 2018년 기준 23조원으로 전년대비 4.8% 성장하였으며, 2014~2018년 동안 연평균 3.2% 성장하며 시장규모가 지속 확대되고 있는 모습입니다.

[국내 의약품 시장규모 추이]

(단위: 조원)

국내 의약품시장 규모 추이

(자료: 식품의약품안전처, 한국의약품수출입협회, 한국제약바이오협회)

[국내 의약품 시장규모 세부 내역]

(단위: 억원, %)

구분

생산

수출

수입

무역수지

시장규모

수입
 점유율

시장
 증가율

2014

164,194

25,442

54,952

-29,510

193,704

28.4

0.2

2015

169,696

33,348

56,016

-22,668

192,364

29.1

-0.7

2016

188,061

36,209

65,404

-29,195

217,256

30.1

12.9

2017

203,580

46,025

63,077

-17,052

220,632

28.6

1.6

2018

211,054

51,431

71,552

-20,121

231,175

31.0

4.8

(자료: 식품의약품안전처, 한국의약품수출입협회, 한국제약바이오협회)

국내 시장규모는 2010년대 들어 약가 인하 등 규제 강화로 정체되었으나 최근 23조원으로 성장했음에도 전 세계 의약품 시장의 2% 미만으로 미미한 상황입니다. 내수시장 부진 극복을 위한 수출 판로를 확대한 결과 2010년대 들어 의약품 수출이 급증했으며, 잇따른 글로벌 블록버스터 의약품들의 특허 만료로 인해 제네릭 의약품 부문에서의 성장과 완제의약품 생산실적 증가 및 최근 5년간 의약품 수출 성장세가 유지되고 있습니다. 최근 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조, 새로운 신약개발에 따른 수요 증가로 국내 의약품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

국내 의약품 생산 현황의 경우 2018년 의약품 생산액 20조 8,820억원(완제의약품 18조 4,950억원, 원료의약품 2조 3,870억원)으로 최근 5년간 연평균 6.3% 증가했으며, 2018년 전문의약품 생산 비중은 83.7%로 전문의약품 위주의 생산이 주를 이루고 있어 전체 생산 품목 내 전문의약품의 비중이 절대적이라고 할 수 있습니다.

IMS Health가 가장 최근 발간한 'IMS Market Prognosis 2017-2021, South Korea' 라는 보고서에 따르면, 국내 제약시장은 인구고령화로 인한 의약품 접근성 등의 변화로 2021년까지 연평균 4.4% 성장해 18조 5,860억원 규모로 성장할 것으로 전망하였습니다. 

[국내 제약시장 전망]

ims market prognosis 2017-2021, south korea.jpg
ims market prognosis 2017-2021, south korea

(출처: IMS Health)

② 제네릭 시장 현황 및 전망

과거부터 제네릭 의약품 및 개량신약은 높은 개발비용과 경제적 특수 기간 제한 등과 신약개발 리스크로 인해 꾸준히 높은 관심을 받아왔습니다. 일반적으로 신물질 의약품으로서 특정 질병에 대한 최초의 약을 신약이라 하며, 이후 신약의 특허가 만료되어 독점권을 상실할 시 약효 및 품질이 동등하게 제조된 의약품을 제네릭 의약품으로 정의합니다. 제네릭 의약품 개발의 경우 신약개발과 비교할 시 투자기간 및 비용적 측면에서의 장점이 있어 위험성이 높은 신약개발보다 제네릭 의약품을 선호하는 경향이 있습니다. 이러한 장점으로 글로벌 제네릭 의약품은 2019년 790억 달러 규모로 추산되며, 2016년 800억 달러에서 꾸준히 상승하여 2024년에는 1,000억 달러에 도달할 것으로 전망되고 있습니다. 전체 처방의약품 매출액에서 차지하는 비중은 2018년 9.1%에서 2024년에는 8.5% 수준을 차지할 것으로 전망되고 있습니다.

[글로벌 제네릭 의약품 비중 및 전망]

(단위: 십억 달러)

글로벌 제네릭의약품 비중 및 전망

(출처: EvaluatePharma, World Preview 2019, Outlook to 2024, 2019.6)

정부는 건강보험재정 절감과 국내 제약산업 육성을 위해 원료합성 제네릭(1980년대), 생동인정품목(2002년), 개량신약(2008년), 혁신형 제약기업(2012년)의 약가를 우대하는 정책을 펼쳤으며, 특히 2008년부터 개량신약에 대한 개념이 확립되고 약가 우대기준이 신설되었습니다. 이와 같은 약가우대 정책으로 국내 제약회사들은 제제기술 투자 및 제네릭 개발에 집중하였으며, 2000년대 중반 이후 대형 오리지널 의약품의 특허가 만료되기 시작하면서 국내 제네릭 시장 성장은 가속화되었습니다. 한편 2011년 공동생동규제 폐지, 2014년 허가용 의약품 3배치 사전생산 규정 완화 등으로 제네릭 시장 진입 장벽이 점차 낮아지는 경향이 나타났으며, 한 성분당 수십개의 제네릭이 시장에 생겨나는 등 경쟁이 심화되었습니다. 2018년부터는 특허 만료 품목이 급격하게 줄어들면서 신규 제네릭 시장의 생성 규모가 감소할 것으로 예상되나, 추가적인 특허 만료 품목들이 여전히 존재하며, 꾸준히 신규 제네릭 시장이 생성될 것으로 전망됩니다.

[연도별 주요 국내 특허만료 품목]

특허만료 연도

주요 특허만료 품목

2004년 ~ 2005년

2004년 노바스크 (화이자, 고혈압치료제) 연 매출 1,000억원대

2007년 ~ 2008년

2007년 플라빅스 (사노피, 항혈전제) 연 매출 1,100억원

2008년 리피토 (화이자, 고지혈증치료제) 연 매출 700억원

2010년 ~ 2013년

2011년 가스모틴, 아타칸 (2011년 물질, 2012년 조성물), 
 아프로벨 (2011년 물질, 2016년 조성물), 
 디오반 (2011년 물질, 2017년 조성물)

2012년 제픽스

2013년 올메텍, 미카르디스, 아반디아

2016년 ~ 2017년

트윈스타, 타미플루 (2016년 물질, 2017년 조성물), 타쎄바, 
 이래사 레블리미드, 리리카 (용도), 비리어드 (물질), 베시케어

2018년

심비코트 (COPD치료제), 비리어드 (염)

2019년

로벨리토

2020년

챔픽스 (물질), 스타레보, 넥사바, 스프라이셀, 자렐토

(출처 : Press Search, 삼성증권)

최근 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조, 새로운 신약개발에 따른 수요 증가로 국내 의약품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상되며, 특히 상위 블록버스터신약들의 특허 만료로 인한 제네릭 시장이 크게 확대될 전망입니다. 인구고령화 및 만성질환 급증으로 인해 전문의약품 판매 비중은 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

한국제약바이오협회 정책보고서에 따르면 국내 오리지널/제네릭 의약품의 점유율은 2013년 오리지널 38.4%, 제네릭 61.6%에서 2015년 오리지널 43.3%, 제네릭 56.7%로 제네릭 비중이 감소했으며, 최근 발사르탄 사태 이후 오리지널 제품의 선호도는 다소 증가했을 것으로 예상됩니다.

[발사르탄 사태 요약]

주요 현황

내용

발사르탄 성분

판매 중지

(불순물 검출 N- ntrosodiethylamine)

- 발사르탄 성분 함유 고혈압약 판매 중지

- 중국산 발사르탄에서 암 유발 가능성 불순물 검출

- 관련 의약품 영국 5개, 미국 10개, 캐나다 21개, 대한민국 174개

- 제품 차별화 없는 제네릭이 난무하는 상황 비판

③ 인구 고령화 및 만성질환의 증가

UN의 기준으로 '노인'이란 65세 이상을 말하며, 65세 이상 인구가 총인구 중 차지하는 비율이 7% 이상일 경우 고령화 사회, 14% 이상 고령사회, 20% 이상은 초고령 사회로 정의합니다. WHO 보고서(Global Health and Aging)에 다르면, 65세 이상 노인 인구는 2010년 약 5.2억 명(비중 8.27%)에서 2050년 15억 명(비중 16.0%)으로 증가할 것으로 예상되며 우리나라의 65세 이상 인구비중인 고령화율을 보면 2000년에 7%를 넘어 이미 고령화 사회로 진입했습니다.

[국내 총인구 및 고령 인구 추이]

(단위: 만명)

고령인구추이

(출처: 건강보험심사평가원)

[노인 진료비 및 구성비 추이]

(단위: 조원)

노인진료비

(출처: 통계청, 건강보험심사평가원)

2015년 기준 국내 노인 인구가 전체 인구비중의 13%를 차지하며 빠른 속도로 고령사회에 진입하고 있으며, 향후 2026년경에는 초고령 사회에 도달할 것으로 전망됩니다. 2050년에는 고령인구가 전체 인구의 40%에 육박할 것으로 전망됨에 따라, 만성질환 관련 의약품을 포함하여 치매 및 파킨슨병 등의 퇴행성 뇌신경질환의 환자유병율에도 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다. 고령층이 빠르게 증가하면서 주요 사망원인에도 변화를 가져올 것으로 분석되었으며 만성비감염성 질환의 증가로 암, 심혈관질환, 당뇨 등의 질병이 증가할 것으로 예상됩니다.

[만성질환 관련 추이]

[만성질환자 비율]

[만성질환 진료비 비율]

만성질환자추이

만성질환진료비

(출처: 건강보험공단)

2030년까지 베이비부머 세대 60% 이상이 1개 이상의 만성질환을 보유할 것으로 예측되며(미국 Office of Disease Prevention and Health Promotion), 1개 이상의 복합 만성질환을 관리하기 위한 ‘목표 기반’의 치료 경향이 증가하고 있습니다. 또한 복합제 등 여러 질환을 동사에 치료할 수 있는 약물 수요가 증가하고 있으며 바이오마커 등을 토대로 하는 맞춤 의학 지향, 복약 순응도를 개선할 수 있는 의약품에 수요 증가 등의 변화가 나타나고 있는 현황입니다.

④ 정신질환의 증가

보험연구원이 2018년 12월에 발간한 ‘고령화 리뷰’를 보면, 국내에서 2013~2017년 5년간 정신건강 질환으로 진료를 받은 환자수는 계속 증가했으며, 질환별로는 우울증 환자수가 가장 많았습니다. 또한 정부에서는 노령인구의 증가와 관련하여, 만성질환에 보장 확대와 아울러 치매국가 관리제도와 같은 정책 강화와 보장 확대를 진행하고 있습니다. 노인인구 증가와 맞물리면서 정신건건강의학과 환자 수 증가 및 치매 유병률 증가로 의료비 지출이 증가할 것으로 예상되며 치매로 인한 사회적 비용 추이 또한 GDP 대비 1.5%까지 달할 것으로 전망되고 있습니다.

[연령별 정신건강의학과 환자수 추이]

정신건강의학과 환자수 추이.jpg
정신건강의학과 환자수 추이

(출처: 건강보험심사평가원)

제약/바이오 글로벌 리서치 기관인 Global Data에 의하면 글로벌 정신신경계(CNS) 시장 규모는 $75bn(약 88조원)으로 연 평균 7%씩 성장해 '25년 $123.8bn(약 145조원)에 달할 것으로 전망되고 있습니다.

[중추신경질환 시장 규모 및 전망]

[질환군별 시장 규모('18년 기준)]

중추신경질환 시장 규모 및 전망.jpg
중추신경질환 시장 규모 및 전망

질환군별 시장 규모('18년기준).jpg
질환군별 시장 규모('18년기준)

(자료: Global Data, 키움증권 리서치센터)

한편, 국내 정신과 약품 시장의 경우 약 5000억원 수준에 불과해 전체 제약시장 규모에 비해 작은 비중을 차지하고 있으며 미국과 유럽을 포함한 선진국에 비해서도 아주 미미한 수준을 나타내고 있습니다. 그러나 진입장벽이 높고 관련 시장이 꾸준한 성장을 보이고 있는 만큼 잠재가치가 높은 시장으로 전망되고 있습니다. 세부적인 시장 규모 추이는 아래와 같으며, 우울증치료제의 연평균 성장률이 11.5%로 가장 높게 나타났고 시장 규모로는 조현병치료제가 1,896억원으로 가장 큰 상황입니다.

[국내 정신과 약품 시장 현황]

(단위: 백만원)

치료분야

2015년

2016년

2017년

2018년

CAGR
 ('16~'18)

금액

금액

성장률

금액

성장률

금액

성장률

조현병치료제

169,94

165,38

-2.7%

176,810

4.0%

189,63

11.6%

7.1%

우울증치료제

150,03

145,66

-2.9%

161,78

7.8%

181,03

20.7%

11.5%

항불안제

54,300

51,370

-5.4%

52,495

-3.3%

55,071

1.4%

3.5%

수면제

32,025

33,177

3.6%

33,987

6.1%

36,795

14.9%

5.3%

ADHD치료제

22,710

21,914

-3.5%

21,581

-5.0%

22,300

-1.8%

0.9%

알코올 중독

치료제

6,732

6,482

-3.7%

6,906

2.6%

8,175

21.4%

12.3%

합계

435,74

423,99

-2.7%

453,56

4.1%

493,01

13.1%

7.8%

(자료: IMS Health, 환인제약)

(2) 시장 경쟁 상황

동사는 ETC를 중심으로 완제의약품을 생산하는 제약회사로서 주요 제품에 정신신경계용제와 장세정제(소화기계) 제품에서 강점을 갖고 있습니다. 2019년 기준 정신신경계용제의 매출액 비중은 37.08%, 소화기계 제품에서 9.96%를 차지하고 있습니다. 이러한 점에서 정신신경 계통 및 우울증 치료제 분야에서 높은 매출 비중을 나타내고 있는 환인제약을 경쟁사로 들 수 있으며, 장세정제 분야의 경우 타 제품에 비해 경쟁이 덜한 편이나, 주요 경쟁업체로는 T사, P사가 있습니다. 동사에서 제조하고 있는 의약품의 경우 같은 성분의 제네릭 제품을 생산하고 있는 제약사의 수가 무수히 많고 경쟁이 치열한 시장으로, 시장 점유율 산출이 어려운 상황입니다. 
 
국내 제약산업의 경우 정부정책 및 규제와 밀접한 연관성을 갖는 특징이 있으며, 하기와 같이 규제가 변하면서 현재의 경쟁 양상까지 이르렀다고 볼 수 있습니다. 주요 규제에 대한 대략적인 내용은 하기 표와 같습니다.

[국내 제약산업 주요 규제]

시행시기

구분

내용

2006

약제비 적정화 방안

-기등재 의약품 목록정비 (약제비 적정화 방안 후속 조치): 건강보험이 적용되고 있는 의약품의 경제성 평가 후 가격 재조정

-선별등재 시스템(Positive list system): 비용대비 효과가 우수한 의약품만 선별적으로 건강보험 적용

-제네릭 약가인하 폭 확대: 퍼스트제네릭의 경우 오리지널의 68% 약가 인정

2008

새 GMP 제도 도입

GMP 규정을 선진국 수준으로 개선: 허가전 품목별 평가 및 밸리데이션 도입

2009

사용량-약가 연동제

리베이트-약가 연동제

대상품목: 신약 등재시 설정한 예상사용량보다 30% 이상 증가하건, 전년대비 청구량이 60% 이상 증가한 경우

리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하 등

2010

리베이트 쌍벌제

리베이트 수수자에 대한 형사처벌 규정 신설

2012

일괄약가인한

최초 제네릭 등재시 오리지널 및 제네릭의 가격을 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%로 일괄인하 (계단식 약가구조 폐지)

2014

리베이트투아웃제

리베이트 2회 적발시 해당품목의 보험목록 삭제

(출처: 삼성증권)

2000년 8월 의약분업의 시행으로 처방-조제의 권한이 분리되며 약가 차액에 대한 이득기회를 상실한 의사들은 굳이 저가약 처방을 할 필요가 없었고, 처방전을 확인할 수 있는 환자는 오리지널 약을 선호하는 경향이 늘어나게 되었습니다. 이후 2005년에서 2010년에는 건강보험재정 부담 증가로 약제비 적정화와 제네릭 및 개량신약이 정부의 우대 정책으로 성장하였고, 2010년 이후에는 특허만료 신약이 증가하고 위탁 제네릭 진입장벽 완화 등에 따라 경쟁 심화되었습니다. 이와 더불어 2011년 공동 생동 제한 규정이 사라지면서 위탁 제네릭 진입장벽이 완화되어 제네릭 시장의 경쟁이 더욱 심화되었습니다. 2012년 시행된 일괄약가인하는 단순 제네릭의 가격 경쟁력을 약화시켰고, 중소형 제약사들은 시장규모가 작지만 수요가 꾸준한 틈새시장을 겨냥하거나, 복용편의성을 높인 개량신약, 특허도전을 통한 퍼스트제네릭 제품 개발에 더욱 박차를 가하게 되었습니다. 국내 제약사들의 성장전략과 정부의 제네릭 의약품 관련 규제 완화가 맞물리면서 제네릭 중심의 완제의약품 생산업체수가 지속 증가하였으며, 그 결과 1개의 성분에 대해 다수의 제네릭이 존재하는 과당경쟁 상황이 발생하게 되었습니다. 식품의약품안전처에 따르면 2017년 완제의약품 생산 업체는 총 357곳으로 최고치를 집계됐고, 2014년 이후 현재까지 300곳 이상을 유지 중에 있습니다.

[연도별 의약품 생산업체수 추이]

(단위: 개)

연도별 의약품 생산업체수 추이.jpg
연도별 의약품 생산업체수 추이

(출처: 식품의약품안전처)

[동일 성분 내 등재 폼목수 추이]

[성분당 21개 이상 등재품목 비중 추이]

동일 성분 내 등재 품목수 추이.jpg
동일 성분 내 등재 품목수 추이

성분당 21개 이상 등재품목 비중 추이.jpg
성분당 21개 이상 등재품목 비중 추이

(출처: 한국제약바이오협회)

한편 현 시점에서 중소제약사들의 경쟁 구도에 영향을 미칠 <제네릭 약가제도 개편방안>이 예정되어 있습니다. 개편안의 주된 내용은 제네릭 의약품의 가격제도가 현재의 동일제제 - 동일가격 원칙에서 제네릭 개발 노력에 따른 차등가격 원칙으로 개편 되는 것이며, 이는 과거 폐지되었던 계단형 약가제도의 부활을 의미하는 것이기도 합니다.

이번 개편안은 2018년 발사르탄 사태를 계기로 제네릭 제도 전반에 대한 개편이 필요하다는 판단으로부터 추진되고 있습니다. 제네릭 의약품에 대한 제약사의 책임성 강화 및 개발을 위한 시간과 비용 투자 등의 노력 여부에 따라 보상체계를 다르게 적용하고자 하는 이번 개편안의 세부 내용은 의약품 성분별로 20개 내에서는 건강보험 등재 순서와 상관없이 자체 생물학적 동등성 시험 실시 및 등록된 원료의약품을 사용 여부에 따라 제네릭 의약품의 약가를 산정하는 것입니다.

[기준 요건의 세부 내용]

기준요건

내용

자체 생물학적 동등성 시험 실시

품목 허가권자(제약사)가 직접 주관이 되어 단독으로 수행한 생물학적 동등성 시험 결과 보고서를 보유한 경우

등록된 원료의약품 사용

완제 의약품 제조시, 식약처 고시(「원료의약품 등록에 관한 규정」)에 따라 식약처에 등록된 원료의약품을 주성분으로 사용하는 경우

위 2개의 기준 요건을 모두 충족하면 현재와 같이 오리지널 의약품 가격의 53.55%로 가격이 산정되나, 미 충족 시 요건당 15%의 약가가 차감됩니다. 또한 건강보험 등재 순서 21번째부터는 기준 요건 충족 여부와 상관없이 최가의 85% 수준으로 약가가 산정되며, 이는 신규 제네릭과 기존에 등재된 제네릭으로 구분될 예정으로, 등재 순서에 따른 약가 인하를 피하기 위해서는 정책 시행 전에 등재가 되어야만 합니다. 

[기준 요건에 따른 약가 산정 방식]

등재 순서 20개 이내

등재 순서 20개 이후

2개 요건 만족

1개 만족

만족 요건 없음

= 53.55% - 15%

= 45.52% - 15%

53.55%

45.52%

38.69%

최저가의 85%

이는 해당 정책이 시행되는 시점 전까지, 자체 생물학적 동등 시험을 실시할 수 있는 여건과 해당 의약품에 대한 등재를 완료해야만 약가 우위를 보존할 수 있음을 의미하며 그 시한은 3년 내외로 예상됩니다. 동사의 경우 생동성시험 대상 의약품 수 총 70가지 중 37개 의약품을 자체생동성시험을 실시하였으며, 현재 보유한 생산 설비로 생동성 실험을 위한 시험약 제조가 모두 가능한 상황입니다. 또한 현재 위탁으로 진행하고 있는 생동성실험을 자체 전환을 고려하더라도 현재 회사가 보유한 설비로 충분히 운영 가능 할 것으로 판단됩니다.

이번 개편안은 제네릭 의약품의 생산 및 판매를 주업으로 하는 중소제약사들의 경쟁 현황에 많은 영향을 끼칠 것으로 판단되며, 불필요한 제네릭 난립을 막고 제약사들의 신약 개발을 유도하려는 취지에 따라 연구개발(R&D) 투자에 미온적인 일부 제약사들은 시장에서 도태될 가능성이 존재합니다.
 

다. 재무상태

(1) 재무성장성

[최근 3사업연도 및 최근 분기말 성장성 지표]

(단위 : 백만원)

구분

2020년 1분기

2019년

2018년

2017년

매출액
 (증감률)

66,428
 (0.4%)

66,136
 (9.3%)

60,484
 (8.0%)

56,018
 (-9.9%)

영업이익
 (증감률)

4,743
 (-34.5%)

7,236
 (27.3%)

5,684
 (27.9%)

4,445
 (-33.5%)

경상이익률(%)

5.7

10.5

7.9

5.7

주)
2020년 1분기의 매출액 증감률 및 영업이익 증감률, 경상이익률의 경우 연환산 수치를 사용하였습니다.

[유형별 매출 현황]

(단위 : 백만원)

유형

구분

2020년 1분기

2019년

2018년

2017년

제품

정신신경

5,713

27,118

25,553

26,697

소화기

1,808

7,284

5,911

5,223

순환기

1,228

5,653

5,547

5,156

항생항균

812

4,244

4,943

5,241

기타

3,893

18,793

19,117

17,231

위수탁

2,513

5,634

6,573

8,706

상품

946

1,009

1,139

1,326

차감 전 매출액(주1)

16,913

73,124

68,783

66,191

매출조정(주2)

-306

-6,988

-8,298

-10,174

차감 후 매출액(주3)

16,607

66,136

60,484

56,017

주1)

영업에서 발생하는 실매출액을 작성하였으며, 기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액은 매출조정으로 기재하였고, 매출조정을 반영한 금액은 차감 후 매출액으로 기재하였습니다.

주2)

기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액이며, 매출할인, 판매대행수수료, 계약부채, 충당부채 등으로 이루어져 있습니다.

주3)

매출조정 후 금액입니다. (감사보고서 기준)

동사는 완제의약품을 생산하고 있으며 매출은 정신신경계, 소화기계, 순환기계, 항생항균계와 위수탁(CMO) 매출로 구성되어 있습니다.

정신신경계 의약품의 경우 동사의 매출 1위인 제품군으로 지난 3개년간 꾸준히 전체 매출의 30% 이상을 차지하고 있습니다. 동 제품군은 경쟁이 심화 되어가는 사회구조 속에 현대인들의 스트레스가 나날이 증가하고 있고, 정신신경계 약품은 한번 복용을 시작하면 장기간 복용하는 경우가 많은 특징을 지니고 있습니다. 이러한 요인으로 인해 정신신경계 의약품은 지속적으로 성장할 수 있는 의약품이라고 할 수 있습니다.

소화기계 제품군의 경우 상부소화기 및 하부소화기 제품으로 나눌 수 있습니다. 상부소화기 제품군의 경우 전 의료부문에서 기본적으로 사용할 수 있는 약물인 특징을 갖고 있으며, 하부소화기 제품군의 경우 동사에서 장세정제를 주력으로 판매하고 있는 제품이 포함되어 있습니다. 부가적으로 간장/췌장/담도를 타겟한 제품 또한 판매하고 있습니다. 소화기계 제품군의 매출은 동사의 매출품목 중 두번째로 큰 비중을 차지하고 있으며 2019년 72억원의 매출을 달성하였습니다. 동사는 향후에도
장세정제 시장에서 경쟁 우위를 유지하고자, 대한민국 최초로 오리지널 장세정제 'PLENVU(플렌뷰산)’를 도입하였으며, 이에 따라 성장을 기대해볼 수 있는 제품군이라고 할 수 있습니다.

동사의 순환기계 제품군은 환자들이 약물치료 없이 수술만으로 정상상태로의 회귀가 불가능한 경우가 많기 때문에 지속적인 관리를 위하여 장기간 약물을 복용해야 하는 경우가 많고, 약물 치료를 중단할 경우 질환 발생에 따른 사회적 비용 증가로 이어지기 때문에 경쟁이 치열한 분야임에도 꾸준한 매출을 달성이 가능한 제품군입니다. 이에 따라 2017년부터 2019년까지 50억원 이상의 매출을 지속적으로 달성할 수 있었습니다.

항생항균 제품군의 경우 일부 경구제 등을 제외하면 대부분이 주사제를 취급하고 있으며, 감염질환의 대부분이 오랜 세월을 거쳐 비교적 보편적이고 꾸준히 발병하는 질환인 특징을 갖고 있으며 2019년에는 전년대비 소폭 하락한 42억원의 매출을 달성하였습니다.
 

동사의 위탁생산(CMO) 매출의 경우 동사가 연구개발한 완제 의약품 제제 기술 및 생산력을 토대로 국내 타제약사에서 생산, 공급함에 있어서 발생하는 매출입니다. 동사의 주력 분야인 CNS(신경정신계)약물을 주로 취급하고 있으며, 동사가 개발한 제제기술을 바탕으로 다양한 제품을 공급하려 노력하고 있습니다. 또한 내형고형제 이외에도 내용액제 및 일반의약품(OTC) 사업영역 확대를 위하여 다각도로 검토하고 있으며, 이에 따라 해당 제품군의 매출 성장을 기대해볼 수 있습니다.

한편, 영업이익률의 경우 신제품 출시 및 신규 거래선 확장 등으로 꾸준한 매출증가와 영업경비 절감 등 경비 감소로 인해 2017년 7.9%에서 2019년 10.9%로 지속적으로 증가하는 추세를 보이고 있으나, 생물학적동등성시험이 1분기에 집중되어 진행되면서 증가한 경상개발비에 따라 2020년 1분기 영업이익률은 7.1%로 감소하였습니다.

(2) 재무안정성

[주요 안정성 지표]

구분

재무비율

2020연도
 1분기

2019연도

2018연도

2018연도
 업종평균 주1)

2017연도

안정성

유동비율

123.1%

119.9%

136.1%

203.9%

122.0%

부채비율

143.9%

150.9%

179.8%

51.8%

198.9%

차입금의존도

16.9%

16.1%

29.0%

16.9%

24.6%

이자보상배율(배)

8.37

12.96

11.07

760.11

9.29

당좌비율

74.9%

81.6%

99.6%

152.6%

85.0%

주1)

업종평균은 한국은행이 발간한 2018년 기업경영분석(C21. 의료용 물질 및 의약품)을 기준으로 작성하였습니다.

동사는 재무안정성 지표인 유동비율 및 당좌비율이 2018년 업종평균 기준보다 우위에 있으며 부채비율, 차입금의존도, 이자보상배율은 업종평균에 비해 다소 낮은 수준을 나타내고 있습니다.

동사의 유동부채는 리스부채의 신설 등의 이유로 2017년도 272억원에서 2019년도 337억원으로 증가했으며, 매출 성장에 따라 유동자산 또한 2017년도 332억원에서 2019년도 404억원으로 증가하였습니다. 이에 따라 2019년도 유동비율은 소폭 상승하였습니다. 또한 2020년도 1분기는 전년대비 재고자산이 증가하였으나 현금및현금성자산의 감소에 따라 유동자산이 398억원으로 소폭 감소하였으며, 차입금 상환 등으로 인한 유동부채 또한 감소하였으나 유동비율은 소폭 상승하였습니다. 부채비율의 경우 2020년도 1분기 기준 144% 수준의 부채비율을 나타내고 있으며, 2017년도 199%에서 지속적으로 개선되는 모습을 나타내고 있습니다. 또한 동사의 차입금의존도는 2017년도 24.6%에서 2019년도 16.1%로 지속적으로 감소하였으며, 예정된 차입금 상환 계획에 따라 점차 낮아질 것으로 예상됩니다. 2020년도 1분기 기준 차입금의존도는 전년대비 소폭 상승한 모습을 나타내고 있으나 이는 총자산이 전기 대비 소폭 감소하였기 때문입니다. 이자보상배율의 경우 차입금의 변동이 미미하여 이자 부담 수준은 전년대비 비슷한 수준인 반면, 2020년도 1분기 생동시험에 따른 경상개발비 지출로 인해 판관비 부담이 증가하며 영업이익이 하락함에 따라 이자보상배율이 소폭 감소하였으나, 향후 전년과 유사한 수준을 나타낼 것으로 예상하고 있습니다.

(3) 재무자료의 신뢰성
 

(가) 감사인의 감사의견

동사는 2017년, 2018년은 효림회계법인으로부터, 2019년은 지정감사인인 삼정회계법인으로부터 회계감사를 수검하였으며, 별도 기준 최근 3개년 사업연도의 감사의견은 모두 적정의견입니다.

[재무제표에 대한 감사의견]

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

감사인 지정

특기사항

2019년

(제35기)

적정

삼정회계법인

K-IFRS

2019.07.29

-

2018년

(제34기)

적정

효림회계법인

K-IFRS

-

2017년

(제33기)

적정

효림회계법인

K-IFRS

-

최초적용

(나) 감사인의 독립성

외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.
 

(다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성

동사는 제이씨솔루션즈와의 K-IFRS 도입 업무 진행과 관련하여 사전에 K-IFRS 도입으로 인하 상세 영향 분석을 수행하였으며, 회계 담당자에 대한 K-IRFS 교육 및 경영진에 대한 도입영향 보고 등을 진행하였습니다. 

동사는 2017년 사업연도부터 K-IFRS를 채택하였으며, 제이씨솔루션즈로부터 K-IFRS 도입 관련 컨설팅 용역을 제공 받았습니다. 제이씨솔루션즈는 K-IFRS 도입으로 인하여 동사의 회계처리에 영향을 미칠 수 있는 부분들을 상세하게 분석하였으며, 회계담당자에 대한 K-IFRS 교육 및 경영진에 대한 도입영향 보고 등을 진행하였습니다. 또한 동사의 CFO 직책을 맡고 있는 박용기 상무와 회계를 맡고 있는 신상원 차장 등은 다년간 회계 및 재무업무를 담당하여 회계에 관한 지식 및 실무경험을 충분히 보유하고 있어 K-IFRS 재무제표 산출 능력이 충분하다고 판단됩니다.

 

라. 기술성

(1) 기술의 완성도

동사는 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 제품군을 4대 주력 제품군으로 시장 점유율 및 품목수의 확대를 위해 지속적인 제품 개발을 진행하고 있습니다.

동사는 미래사회에는 인구 고령화 및 만성질환 증가로 인한 노인성 질환군 의약품 수요가 늘어가고 스트레스 등의 원인으로 정신질환군 의약품 수요 역시 늘어날 것을 예측하여, 이 분야에 집중적으로 연구개발하게 되었습니다. 연구개발의 성과로 정신신경계용제(조현병치료제, 항우울제, 항불안제, 치매치료제, ADHD치료제 등)를 생산/판매하게 되었고 현재 회사의 매출 1위인 제품군이 되었습니다.

또한, 만성질환 증가로 순환기계용제(몸 전체에 혈액을 순환시켜 영양을 공급하면서 노폐물을 배출하는 계통의 모든 조직에 작용하는 약물로 뇌, 혈관, 심장 등에 작용하는 광범위한 약물을 포함)에서는 복용순응도를 높인 신제품(고혈압치료제, 고지혈증 치료제, 혈액순환제 등)을 출시함으로써 매출을 꾸준히 늘려 나가고 있습니다.

소화기계용제 계통에서 동사는 식도, 위 등 상부위장관에 작용하는 약물, 대장, 항문 등 하부위장관에 작용하는 약물, 간/담/췌장에 작용하는 약물 모두의 라인업을 갖추고 있습니다. 특히 동사는 하부위장관 장세정제에 강점을 가지고 있으며, 국내 최초 정제타입의 장세정제 크리콜론정/크리콜론에스정을 생산/판매를 하면서 장세정제 시장에서 주요 회사의 지위를 유지하고 있습니다. 이러한 성과로, 동사는 2018년 12월 세계적인 PEG 연구 강자 회사인 네덜란드의 노르진과 ‘PLENVU(플렌뷰산)’의 도입 계약을 체결하게 되었고, 2019년 11월부터 ‘PLENVU(플렌뷰산)’ 출시하여 향후 장세정제시장 선두지위를 노리고 있습니다.

항생항균용제 시장에서의 동사는 항진균제로 이트라코나졸, 플루코나졸 성분의 경구제를 보유하고 있어 가장 많이 사용되고 있는 항진균제 성분의 라인업을 갖추고 있고, 다양한 성분의 주사제, 정제, 캡슐제 등의 항균항생제품의 line-up을 구축하고 있습니다. 최근에 가장 많이 사용되는 quinolone 계통 항생제 성분인 levofloxacin, ciprofloxacin의 경구제, 주사제 라인업을 모두 갖추고 있으며, 특히 주사제형에 강점을 가지고 있어 꾸준한 매출성장을 이끌고 있습니다.

기타 처방 의약품 시장에서는 내분비계, 호흡기계, 해열진통소염제 등 전체적인 질환군을 아우르는 다양한 라인업을 구축하고 있으며, 특히 노인인구와 만성질환 증가로 인해 매출상승을 견인할 수 있는 제품군을 갖추고 있어 향후 매출성장에 기여할 것으로 기대하고 있습니다

 

(2) 기술의 경쟁우위도

동사는 내용고형제(정제 및 캡슐제, 산제), 내용액제, 외용액제, 연고제의 GMP시설을 보유하고 있는 완제의약품 제조회사입니다. 고형제(정제, 캡슐제), 내용액제, 외용액제, 연고제에 대한 생산 시스템을 구축하여, 엄격한 글로벌 GMP 품질관리기준 아래 고품질의 원료와 우수한 인력, 오랜 노하우를 바탕으로 여러 제형의 제품의 CMO 사업을 진행하고 있습니다. 특히, 외용액제/로션제의 경우 EU GMP 인증을 획득한 이력으로, 회사의 생산시설이 세계적인 수준임을 입증하였으며, 내용액제와 같은 특화제형을 생산하고 있어 제조경쟁력을 갖추고 있습니다. 국내 400여개의 의약품제조시설을 갖춘 회사 중에서 외용액제 전용시설을 통해 외용액제의 제조가 가능한 동사는 소수로, CMO 사업 방면으로도 희소가치가 있으며, 본 설비시설을 통해 생산하고 있는 제품들은 시장에서 우위를 점하고 있습니다. 현재 다수의 국내외 제약사와 CMO사업을 진행하고 있으며, 향후 전문의약품 CMO 사업뿐만 아니라, 일반의약품 CMO 시장에도 진출을 모색하고 있습니다. 이외에도, 방출제어 기술 및 난용성 물질의 가용화 연구와 같이 기술 기반의 CMO 사업을 진행할 계획이기에, 지속적인 매출성장의 원동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.

이와 더불어 동사는 신약 후보물질 발굴 등에도 꾸준히 연구를 진행하고 있으며, 제제 및 제형 변경을 통한 개량신약 개발에 주력하고 있습니다. DDS(Drug Delivery System)를 이용한 방출제어 기술로써 내용 고형제의 서방출 제제화로 파록세틴CR정을 개발하였으며, 난용성 물질의 가용화를 통한 물성개선 및 생체이용률 개선으로써 락티케어 제마시스로션, 리브롤연질캡슐 등을 개발하였습니다. 또한, 미니정제화 기술로 페노피브레이트콜린 장용성/서방제 개발하였고, 연질캡슐 및 액제의 정제화와 같은 제형 변경 기술로써 복용 편의성, 제품 안정성 개선을 위한 제형 변경을 진행해왔습니다. 회사가 영위하는 사업의 특성상 지속적인 신기술 개발은 사업 경쟁력을 강화하기 위한 주요한 요소입니다. 동사는 지속적인 R&D 투자와 신약 개발을 통해 제약회사로서의 경쟁력을 갖추기 위해 노력하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 동사가 보유한 주요 지적재산권 및 상표권 현황은 하기와 같습니다.

[지적재산권 소유 내역]

번호

구분

내용

권리자

출원/등록일

적용제품

출원국

1

특허권

구안파신 함유 경구용
서방성 캡슐제 조성물

㈜한국파마

2012.12.14

2014.09.24

ADHD
치료제

한국

2

특허권

구안파신 함유 경구용
서방성 약제학적 조성물

㈜한국파마

2012.12.14

2014.11.10

ADHD
치료제

한국

3

특허권

몰루긴 유도체 화합물, 
이의 광학이성질체, 
또는 이의 약학적으로
 허용 가능한 염,
및 이를 유효성분으로 포함하는
 염증성 장질환의 예방 
또는 치료용 약학 조성물

㈜한국파마

2016.04.28

2017.11.28

장질환
치료제

한국

4

특허권

필로카르핀 경피 흡수 제제

㈜한국파마

2014.10.06

2016.12.14

점안제

한국

5

특허권

황산염을 함유하는 
장관 하제 조성물 
및 이의 제조방법

㈜한국파마

2014.01.28

2016.09.20

장관하제

한국

6

특허권

JAK 저해제 화합물, 
및 이의 제조방법

㈜한국파마

2017.11.28

2019.10.15

염증성
질환

한국

7

특허권

레티노익산을 포함하는 
미립구형 서방출 제제
및 그의 제조방법

㈜한국파마,

한국화학
연구원

2019.01.11

-

레티노산
화합물

한국

8

특허권

에씨탈로프람을 함유한
미립구형 서방출 주사제
및 그의 제조방법

㈜한국파마,

한국화학
연구원

2017.11.01

2020.03.10

우울증

한국

9

특허권

생약재 추출물을 
유효성분으로 포함하는 
폐경기 증후군의 예방 
또는 치료용 조성물

주)한국파마,

동국대학교
경주캠퍼스
산학협력단,

전남대학교
산학협력단

2017.06.30

-

폐경기
증후군

한국

10

전용실시권

섬유화증 예방, 개선 
또는 치료용 조성물

한국생명공학
연구원

2018.03.16

2019.03.06

섬유화증

한국

11

전용실시권

섬유화증 예방, 개선 
또는 치료용 조성물

한국생명공학
연구원

2018.11.05

-

섬유화증

한국

12

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
포함하는 
자가면역질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2012.02.06

2013.05.30

섬유화증

한국

13

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
유효성분으로 포함하는 
대사성 질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2012.04.30

2014.10.28

섬유화증

한국

14

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
유효성분으로 포함하는 
TLR 및 IL-6 매개성 질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2011.09.28

2012.08.27

섬유화증

한국,
중국,
일본,
유럽

15

전용실시권

결장경검사 - 제제
(colonoscopy - preparation)

노어긴
비.브이.

2012.03.09

2017.09.29

장세척제

PCT

16

통상실시권

결장경검사 - 제제
(colonoscopy - preparation)

노어긴 
비.브이.

2012.03.09

2018.09.04

장세척제

PCT

17

통상실시권

PEG 및 아스코르베이트를 
포함하는 조성물
(COMPOSITIONS COMPRISING 
 PEG AND ASCORBATE)

노어긴 
비.브이.

2013.09.10

2017.08.21

장세척제

PCT

[상표권 내역]

번호

구분

명칭

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

상표권

한국파마

㈜한국파마

1996.01.11

1997.10.23

-

2

상표권

주식회사한국파마

KOREA PHARMA CO.LTD

㈜한국파마

1986.11.03

1988.03.08

-

3

상표권

파마헬스케어

㈜한국파마

1996.01.11

1997.10.23

-

4

상표권

솔린에네마

㈜한국파마

1999.01.18

2000.02.25

관장제

5

상표권

진맥톤

㈜한국파마

2007.07.26

2008.10.01

순환계용약

6

상표권

니자티드

㈜한국파마

2007.07.26

2008.10.01

소화성궤양용제

7

상표권

노르작

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

정신신경용제

8

상표권

바스티아

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

중추신경용약

9

상표권

이코날

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

항진균제

10

상표권

씨오엑스

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

해열, 진통, 소염제

11

상표권

로푸신

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

항균제

12

상표권

아모딘

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

혈압강하제

13

상표권

거풍정

㈜한국파마

1993.09.10

1996.07.25

중풍치료제

14

상표권

아지텐

㈜한국파마

1992.04.22

1993.05.29

진해거담제

15

상표권

온보

㈜한국파마

1991.11.22

1992.10.23

소화기관용약제

16

상표권

온보원

㈜한국파마

1991.11.22

1992.10.23

소화기관용약제

17

상표권

카포짓

㈜한국파마

2003.12.01

2005.05.24

감각기관용 약제

18

상표권

솔린오랄

㈜한국파마

1999.01.18

2000.02.22

소화기관용약제

19

상표권

리도스

㈜한국파마

2003.12.01

2005.05.24

동맥경화용제

20

상표권

온보왕

㈜한국파마

1981.06.13

1982.07.22

건위소화제

21

상표권

플렌뷰

벨리노 에이지
(스위스, 루체른)

2019.04.09

2020.06.09

장청소용약제

(3) 연구인력의 수준

동사는 하기와 같이 연구소 및 개발본부를 두고 있으며, 연구전문 기업/연구소와의 네트워크를 형성하여 인프라를 확장하고 있습니다. 이를 기반으로 글로벌 경쟁 환경에서의 기술경쟁력을 확보하기 위한 개량신약 및 신약 파이프라인 강화를 위한 신기술 개발 등의 연구 활동을 수행하고 있습니다.

[연구개발팀 조직도]

연구개발팀조직도

구분

팀명

업무내용

연구소

제제팀

- 제제설계 및 물성연구

- 원료(주성분, 부형제), 제조 공정에 따른 경구제의 용출 패턴 연구

- 대조약과 비교용출 시험 (bioequivalence 연구)

- 안정성시험 (장기, 가속)

분석팀

- 신제품 신규 시험법 확립 및 개발

- Method Validation

- CTD(국제공통기술문서) 작성

개발본부

개발팀

- 신약 & 신제품 과제 발굴, 기획

- 라이센싱 인/아웃, 해외사업

- 제품기획 및 검토, 협상, 계약

- 국책, 산학협 등 외부 연계과제 진행

- 특허/상표 출원/등록

- 신제품 허가 자료 검토, 허가 신청 및 약가신청

- 허가변경, 품목갱신, 연차보고 등 기허가 품목관리

- 발매일정 관리

동사의 주요 연구 인력현황은 다음과 같습니다.

[연구소 인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적

소장

한승희

연구총괄

성균관대학교 생물학과 졸업 ('89.02)

성균관대학교 생명과학대학원 생물학 석사 ('94.08)

성균관대학교 약학대학 생명약학 박사 ('04.02)

㈜대웅제약 생명과학연구소(세포공학팀), 프로젝트 매니저 ('94.07~'04.12)

현대약품 중앙연구소㈜ (바이오DDS연구 및 사업개발팀) ('05.03~'08.03)

㈜건일제약 R&D센터 (R&D기획팀) ('08.07~'10.05)

㈜태준제약 중앙연구소 연구소총괄 ('10.06~'13.04)

㈜한국파마 중앙연구소 소장 ('13.05~현재)

- 내부연구과제

신약과제 & 신제품(제네릭) 과제 발굴 및 제안

연구소 연구과제 총괄 검토 및 승인

- 외부연구과제

합성신약: JAK 억제를 표적으로 하는 염증성 장질환 치료제 후보물질 개발 (대구경북첨단의로산업진흥재단) ('14.10~'16.12)/후속연구진행

('17.10~진행중)

천연물의약품: 수태환가감방을 이용한 폐경기후증후군 및 갱년기장애의 예방과 치료 목적 한약제제의 IND승인을 위한 비임상연구 (보건복지부)

('15.06.25~'19.06.24)

- 특허

황산염을 함유하는 장관 하제 조성물 및 이의 제조 방법 (제10-1659746호)

필로카르핀 경피 흡수 제제 (제10-1688061호)

몰루긴 유도체 화합물, 이의 광학이성질체, 또는 이의 약학적으로 허용 가능한 염, 및 이를 유효성분으로 포함하는 염증성 장질환의 예방 또는 치료용 약학 조성물 (제10-1804169호)

- 타회사 실적

(1) 안과: 마이크로에멀젼 기술을 이용한 난용성약물의 가용화와 제너릭 발매 및 개량신약(복합신약) 연구 및 특허출원

(2) 내용고형제 / 액제: 신규기술 (고체분산체, ODT 제형, 장용정코팅정)을 활용한 신제품개발과 신제형연구 및 특허출원

(3) 조영제: 요오드계 조영제 및 MR 조영제 연구 및 제품발매

(4) 치료용단백질: EPO 생산 및 허가

부장

이광석

프로젝트 매니저

제제설계, 연구과제 관리

수원대학교 화학과 학사 ('97.02)

㈜한국파마 중앙연구소 부장 ('97.02~현재)

- 내부연구과제

1) 국내최초 인산나트륨을 함유한 정제형 장세정제 개발

2) 국내최초 서방형 미니정제의 캡슐제 제네릭 개발

3) 제네릭설계

메트로니다졸겔제, 바스티아오디정(생동), 쿠에티아핀푸마르산정(생동), 리스페리돈정(생동), 콜린알포세레이트정제, 칼슘폴리카르보필 정제, 황산염3종 하제용 정제, 안면흑피증 치료 크림, 날트렉손정(생동) 등

4) METHOD VALIDATION

완제품시험의 별규에 대한 기준 및 시험방법 검토

5) 수입완제 의약품 검토

세프트리악손, 설박탐 복합분말 주사제 허가사항 검토

올란자핀 일반정, 서방정제 허가사항 검토

로피니롤 서방정 허가사항 검토

- 외부연구과제

1) 알레르기비염 나잘스프레이 처방설계, 생산

(보건복지부, '19.02.01~'19.5.30)

2) 아토피피부염 로션제 처방설계, 생산

(보건복지부, '19.01.01~'19.12.31)

- 특허

황산염을 함유하는 장관 하제 조성물 및 이의 제조 방법 (제10-1659746호)

계장

한민아

분석연구

건양대학교 제약공학과 학사 ('09.02)

알피코프 품질관리부 사원 ('08.11~'11.7)

하나제약 품질관리부 주임 ('13.04~'15.09)

㈜한국파마 중앙연구소 계장 ('16.12~현재)

- 제네릭설계

라사길린정(생동), 클로피도그렐정(생동), 에스시탈로프람정

- 분석연구

라사길린정 Method Validation

페노피브레이트콜린캡슐 Method Validation

- 외부연구과제:

알레르기비염 나잘스프레이 기시법설정, 안정성시험 (보건복지부) ('19.02.01~'19.5.30)(임상신청)

2) 아토피피부염 로션제 기시법 설정, 안정성시험 (보건복지부)

('19.01.01~'19.12.31) (임상승인완료)

계장

이빛나

분석연구

목원대학교 생의약화장품학부 생의약화학 학사

('09.02)

㈜CMG제약 중앙연구소 주임 ('09.06~'13.09)

㈜다림바이오텍 중앙연구소 대리 ('14.05~'17.07)

㈜한국파마 중앙연구소 계장 ('18.06~현재)

- 제네릭설계

설트랄린정(생동), 파록세틴 CR정(생동예정)

- 분석연구

파록세틴 CR정 METHOD VALIDATION

- 타회사 실적

㈜CMG제약 중앙연구소

① 기허가 제제개선 및 허가변경
 - 전문의약품 (아세클로페낙, 레바미피드, 록소프로펜나트룸, 시메티딘, 라니티딘염산염/수 크랄페이트/비스무스시트르산염칼륨 복합제 등)
 - 일반의약품 (은행엽액스, 알벤다졸, 알마게이트, 옥수수불검화정량추출물 등)
 - 연고, 크림 (구아이줄렌, 겐타마이신황산염/베타메타손발레이트, 헤파린나트륨/알란토인/ 양파연조엑스 등)
 ② 신제품 제제연구(제네릭)
 -생물학적동등성시험(모사프리드시트르산염, 글리메피리드/메트포르민염산염 등)

㈜다림바이오텍 중앙연구소

① 비타민 제제연구 및 분석법(동시분석) 설정(MV 자료작성 완료), 장기 및 가속 안정성 시험.

② 호르몬 제제(티볼론) 제제연구 및 생물학적동등성 시험

③ 호르몬 제제(결합형 에스트로겐) 생물학적동등성 시험

④ 고프로락티혈증 치료제 제제연구 및 의약품동등성시험 진행.

주임

박동화

제제연구

대구가톨릭대학교 의생명과학과 학사 ('14.02)

대구가톨릭대학교 일반대학원 약학과 약학 석사

('17.02)

마더스제약 사원 ('13.11~'14.11)

㈜한국파마 중앙연구소 주임 ('16.12~현재)

- 제네릭설계

아리피프라졸정(생동), 라베프라졸나트륨정(생동예정), 포비돈요오드 인후스프레이

- 외부연구과제

수태환가감방을 이용한 폐경기후증후군 및 갱년기장애의 예방과 치료 목적 한약제제의 IND승인을 위한 비임상연구 (보건복지부)

('17.6.25~'19.06.24)

2) 한약제제 임상시험용 의약품 수탁생산, 품질관리, 안정성 ('19.2 ~ 진행중)

- 타회사 실적

대구경북첨단의료산업진흥재단 임상시험 신약개발센터 파견근무

GMP 시설관리

적격성 평가, 환경모니터링, 관련 SOP 작성

주임

한호현

제제연구

동국대학교 대학원 생명공학과 학사 ('14.02)

동국대학교 대학원 생명공학과 쳔연물화학전공 석사 ('16.02)

㈜한국파마 중앙연구소 주임 ('16.05~현재)

- 제네릭설계

프레가발린캡슐(생동), 니자티드정, 나프타존정, 블로난세린정(생동), 시클로피록스네일라카, 테오브로민캡슐

- 외부연구과제

알츠하이머성 치매치료제 안정성시험 참여 (보건복지부) ('18.09.01~'19.08.31)

사원

박민기

제제연구

인천대학교 생명공학부 나노바이오전공 학사 ('17.08)

가톨릭대학교 산학협력단 제제학 연구실 보조연구원 ('17.07~'18.10)

㈜한국파마 중앙연구소 사원 ('19.08~현재)

- 제네릭설계

올란자핀정(생동예정)

- 타회사 실적

가톨릭대학교 산학협력단 제제학 연구실

내용고형제 제제 및 공정연구

(실로스타졸 및 프라바스타틴나트륨 내용고형 복합제)

[개발부 인력 현황]

직위

성명

담당업무

주요경력

상무

박신웅

개발총괄

서울대학교 제약학과 졸업 ('96.02)

서울대학교 대학원 약학과 졸업 ('98.02)

대웅제약 약사팀 과장 ('98.01~'03.07)

LG생명과학 BD팀장 ('06.08~'11.07))

한국얀센 NBD 부장 ('11.08~'13.03)

삼아제약 개발사업부징 ('14.01~'15.03)

코스맥스바이오 제약사업본부장 ('15.03~'18.03)

㈜한국파마 개발본부장 ('18.07∼현재)

계장

김상현

RA(연구개발)

/ BD(사업개발)

가톨릭대학교 생명공학과 졸업('10.02)

가톨릭대학교 일반대학원 생명공학과(단백질공학) 석사 졸업('12.08)

바이오스트림테크놀러지스 중앙연구소 책임연구원('12.06~'13.04)

농림축산검역본부 돼지열병과 선임연구원('13.08~'14.12)

㈜한국파마 개발부 계장('15.01 - 현재)

주임

전푸름

RA

(연구개발)

부산대학교 바이오소재 전공 졸업 ('12.02)

한양대학교 대학원 생명공학과 졸업 ('14.02)

농촌진흥청 연구원 ('14.07~'15.12)

엑셀세라퓨틱스 주임연구원 ('16.01~'16.10)

㈜큐어셀 개발부 사원 ('17.10~'18.10)

㈜한국파마 개발부 주임 ('19.01~현재)

사원

백종선

안전관리책임자

덕성여자대학교 약학과 졸업 ('19.02)

사원

김윤수

BD(사업개발)

국민대학교 경영학과 졸업 ('19.02)

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 제품군을 4대 주력 제품군으로 시장 점유율 및 품목수의 확대를 위해 지속적인 제품 개발을 진행하고 있으며, 꾸준히 제품들을 추가적으로 출시하여 안정적인 매출 성장에 주력하고 있습니다. 또한 동사는 내용고형제(정제 및 캡슐제, 산제), 내용액제, 외용액제, 연고제의GMP시설을 보유하고 있는 완제의약품 제조회사입니다. 고형제(정제, 캡슐제), 내용액제, 외용액제, 연고제에 대한 생산 시스템을 구축하여, 엄격한 글로벌GMP 품질관리기준 아래 고품질의 원료와 우수한 인력, 오랜 노하우를 바탕으로 여러 제형의 제품의 CMO 사업을 진행하고 있습니다. 특히, 외용액제/로션제의 경우EU GMP 인증을 획득한 이력으로, 자사의 생산시설이 세계적인 수준임을 입증하였으며, 내용액제와 같은 특화제형을 생산하고 있어 제조경쟁력을 갖추고 있습니다. 이와 더불어 연구전문 기업/연구소와의 네트워크를 형성하여 인프라를 확장하고 있으며, 향후 이를 기반으로 글로벌 경쟁 환경에서의 기술경쟁력을 확보하기 위한 개량신약 및 신약 파이프라인 강화를 목표로 하고 있습니다.

마. 경영성

(1) CEO의 자질

동사의 CEO인 박은희 대표이사는 상명여자대학교 화학과 및 서강대학교 경영전문대학원, 한양대학교 경영대학원을 졸업하였습니다. ㈜서강무역에서 마케팅, 무역 업무를 담당했고 1997년 5월부터 ㈜한국파마에서 근무를 시작해 2020년 2월 24일부로 대표이사직을 수행하고 있습니다.

박은희 대표이사는 다년간의 조직관리 경험 및 제약 산업에 대한 높은 이해 및 지식을 토대로 다양한 제네릭 의약품, 개량신약을 제조 및 공급하며 최고의사결정권자로서 회사의 전반적인 경영활동에 대한 충분한 역할을 수행하고 있는 것으로 판단됩니다.

다년간 ㈜한국파마에서 근무하며 지식과 경험을 쌓았으며, 대표이사직을 역임하며 제약 산업 내의 다양한 제네릭 의약품, 개량신약뿐만 아니라 향후 신약 제조 및 개발까지 할 수 있는 사업으로 발전시키려는 등의 노력을 통해 업무분석능력과 추진력 등 경영자로서의 역량을 인정받고 있습니다. 상장 후에도 뛰어난 리더쉽과 경영능력을 보일 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는 284명의 임직원이 근무하고 있으며 회사의 임직원 모두가 자신의 회사라는 사명감을 가지고 열심히 회사 발전을 위해 노력한 결과 영업 및 경영관리 조직은 상장사에 견줄만한 체계를 이루었고, 연구소 또한 우수한 인력을 바탕으로 연구개발 활동을 수행하고 있습니다.

또한 영업, 생산·기술, 경영지원, 기획, R&D, 연구소 등 동 사업을 영위함에 있어 필수적인 모든 조직체계 자체적으로 갖추고 있어 고객사로부터의 니즈에 신속하고 효과적으로 대응이 가능한 것으로 보여 동사의 사업구조에 적합한 인력 및 조직 경쟁력을 가지고 있다고 판단됩니다.

[조직도]

조직도

한편 동사의 중앙연구소장 한승희 이사는 성균관대학교 약학대학 생명약학 박사로 제약 산업에 다년간 종사하며 전문성을 갖춰 동사의 연구소를 이끌고 있습니다. 동사의 연구소는 연구개발 조직은 연구소(제제팀, 분석팀)와 개발본부(사업개발팀, 제품개발팀)으로 구분되어 있으며, 총 14명의 연구개발인원이 상세 역할에 따라 총 4개의 팀으로 구성되어 제제설계 및 물성연구, 신제품 신규 시험법 확립 및 개발, 신약 & 신제품 과제 발굴, 제품기획 및 검토 등의 역할을 수행하고 있습니다.

(3) 경영의 투명성 및 안정성

동사의 이사회는 대표이사 1인을 포함하여 총 3인의 사내이사 및 2인의 사외이사, 1인의 감사로 구성되어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있는 것으로 판단됩니다.

또한 최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 발생될 수 있는 비정상적인 거래를 방지하기 위하여 최대주주 및 그 특수관계인 등과의 거래에 있어서 이사회 전원의 승인을 득하도록 이사회를 운영하고 있습니다. 또한 계열회사간 내부거래를 점검할 수 있도록 2인 이상의 사외이사로 이루어지고, 사외이사가 위원 총수의 3분의2 이상으로 구성되는 내부거래위원회를 운영하고 있으며, 재적 위원 전원 출석과 출석위원 전원 찬성으로 결의방법을 두어 적정한 내부통제를 운영하고 있습니다. 최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 발생될 수 있는 비정상적인 거래를 방지하기 위하여 이해관계자거래 규정을 제정하여 원칙적으로는 이해관계자 간의 거래가 불가피함을 명시하고, 예외적인 경우 적정한 거래가격 선에서 이사회 참석 이사의 만장일치 결의를 득하여 거래가 이루어지도록 회사 자체적으로 운영하고 있습니다.

[내부거래위원회 위원 구성]

이름
직책명
약력

박용기

상무이사

(상근/등기)

(‘93.02) 한국방송통신대학 경영학과 졸업

(‘86.01~’93.01) 부광약품공업㈜ 경리부 대리

(‘96.02~’03.07) 조선무약(자) 재정팀 팀장

(’03.10~현재) ㈜한국파마 경리부 상무이사

윤석균

사외이사

(비상근/등기)

(‘80.02) 서강대학교 화학과 졸업

(‘90.09) 미국, Rochester대학교 천연물화학 박사 졸업

(‘85.09~’90.09) 한국과학기술연구원 응용화학부 연구원

(‘90.10~’92.04) Harvard 대학 화학과 Post. Doc.

(‘92.04~’96.04) 동아제약㈜ 중앙연구소 수석연구원

(‘96.04~’05.12) LG화학(LG생명과학) 책임연구원

(‘05.01~’11.05) LG생명과학 상무

(‘11.08~’17.09) 대구경북첨단의료산업진흥재단 신약개발지원센터 센터장

(‘19.08∼현재) ㈜한국파마 사외이사

박원명

사외이사

(비상근/등기)

(‘84.02) 가톨릭대학교 의학과 졸업

(‘96.02) 가톨릭대학교 정신과학 박사 졸업

(‘84.03~’85.02) 가톨릭의대 성모병원 수련의(인턴)

(‘85.03~’88.02) 가톨릭의대 서울성모병원 정신건강의학과 전공의(레지던트)

(‘88.03~’89.04) 육군 22사단 수색대대 군의관(대위)

(‘89.05~’91.04) 국군수도병원 정신건강의학과 군의관(대위)

(’91.05~’92.04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 임상강사

(’92.05~’93..04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 전강대우

(’93.05~’95.03) 가톨릭의대 의정부성모병원 정신건강의학과 전임강사

(’95.03~’96.02) 여의도성모병원 정신건강의학과 전임강사

(’96.03~’00.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 조교수

(’00.04~’05.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 부교수

(’05.04~현재) 여의도성모병원 정신건강의학과 교수

(’09.09~’19.08) 여의도성모원 정신건강의학과 임상과장

(’19.08~현재) ㈜한국파마 사외이사

(4) 경영의 독립성

박은희 대표이사는 전문경영인으로서 축적된 경험을 가지고 있으며 제약 산업에 대한 높은 이해도와 기술력을 가지고 독립적인 경영활동을 지속적으로 하고 있습니다.

상법과 정관에 따라 경영상의 주요 의사결정은 이사회를 통하여 결정되며, 최대주주 등을 견제할 수 있는 감사 및 사외이사 등의 장치도 갖추고 있기 때문에 동사의 경영 독립성 및 투명성에 있어서도 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여
확정공모가액을 다음과 같이
결정하였습니다. 

구 분

내 용

주당
확정공모가액

9,000원

확정공모가액
 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 
 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
9,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜한국파마의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.
 
금번 ㈜한국파마의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시
하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 9,000원으로 결정하였습니다.
 

나. 희망공모가액의 산출방법

(1) 희망공모가액 산출 방법 개요

금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 공모가격 산정을 위한 평가방법으로 발행회사의 최근 결산 실적(2019년) 경영성과에 유사회사의 최근 결산 실적(2019년) 경영성과를 기준으로 산정한 PER을 적용하여 주당평가가액을 산정하였습니다. 이는 계단식 약가인하에 선제 대응하고자 2020년 1분기에 오리지널 의약품과 효능이 같다는 것을 입증하는 '생물학적동등성시험'을 진행하면서 경상개발비 지출이 집중되었기 때문입니다. 이에 따라 동사의 2020년 1분기 당기순이익은 비경상적인 영향을 받았으며, 이를 활용하여 기업가치를 산정할 경우 기업가치의 왜곡이 발생할 가능성이 존재해 2019년도의 당기순이익만을 이용하여 기업가치를 산정하였습니다.
 

(2) 평가방법 선정

(가) 평가방법 선정 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.
 
절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.
 
본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 
 
상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교, 평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.
 
그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 평가방법 산정

대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 금번 공모를 위한 ㈜한국파마의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2019년 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【 ㈜한국파마 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표

투자지표의 적합성

PER

PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜한국파마의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【 ㈜한국파마 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유 】

제외 투자지표

투자지표의 부적합성

PBR

PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR

PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA

EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 비교기업

[1차 선정기준: 업종유사성]

한국표준산업분류 기준 다음 산업 분류에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

분류

회사명

비고

(C21210) 완제의약품 제조업

동화약품, 유한양행, 유유제약, 일동홀딩스, 삼천당제약, 삼일제약, JW중외제약, 삼성제약, 안국약품, 종근당홀딩스, 동성제약, 한독, 오리엔트바이오, 국제약품, 신신제약, 부광약품, 에이프로젠제약, 일성신약, 대원제약, 영진약품, 보령제약, 현대약품, 우리들제약, 삼진제약, 녹십자, 동구바이오제약, 진양제약, 일양약품, 광동제약, 삼아제약, 한올바이오파마, 진원생명과학, 경동제약, 신일제약, 고려제약, 환인제약, 명문제약, 서울제약, 신풍제약, 대한약품, 유나이티드제약, 조아제약, 오스코텍, 에스텍파마, 바이넥스, 경남제약, CMG제약, 씨티씨바이오, 화일약품, 종근당바이오, 테라젠이텍스, 대화제약, JW신약, 셀트리온제약, 대웅제약, 대봉엘에스, 한국유니온제약, 휴온스글로벌, 동국제약, 이연제약, 한미약품, 디에이치피코리아, 코아스템, 동아에스티, 아이큐어, 종근당, 휴메딕스, 비씨월드제약, 유바이오로직스, 파멥신, 퓨쳐켐, 팬젠, JW생명과학, 녹십자웰빙, 에스티팜, 휴온스, 일동제약, 알리코제약, 제일약품, 엘앤씨바이오, 하나제약

81개사

자료: Quantiwise

[2차 선정기준: 사업유사성] 

- 전문의약품(ETC)을 주력사업으로 영위하는 기업

- 바이오신약, 바이오시밀러, 바이오베타 개발 업체, 지주회사 제외

- 제품 상이(염모제, 수액, 피부미용, 스포츠용품 등)한 기업 제외

이와 같은 기준으로 선정되어 2차 유사회사에 속한 기업은 아래 22개사 입니다.

회사명

2019년 기준 매출 구성

선정

동화약품

활명수류 20.04%, 판콜류 9.88%, 후시딘류 6.64% (OTC 위주)

X

유한양행

약품사업부문(OTC 위주) / 바이오 신약

X

유유제약

의약품(맥스마빌 외 35.6%, 본키캅셀 외 30.42%, 피지오머 외 19.12%, 타나민주 외 6.95% 등) 86.88%, 건강기능식품 13.39%

X

일동홀딩스

지주회사

X

삼천당제약

안과용제 59.03%, 항생제 7.42%, 순환기질환치료제 10.41%, 호흡기질환치료제 4.90%, 소화기계용제 4.91% 등 / 바이오시밀러

X

삼일제약

위장관치료제 12.22%, 진통,진양,소염제 10.38%, 위장관운동조절제 7.96%, 인공누액제 4.85%등

O

JW중외제약

영양수액 18.93%, 일반수액 17.64%, 리 바 로 13.21%, 특수수액 6.11%

X

삼성제약

소화제 11.00%, 간장약 1.72%, 뇌졸증 9.46%, 항생제 16.96%, 해열진통 2.54% 등 OTC 위주

X

안국약품

레보텐션 외 24.35%, 시네츄라 외 23.93%, 레토프라 외 12.24%, 리쥬비넥스 외 3.06%/ 바이오신약

X

종근당홀딩스

지주회사

X

동성제약

의약품(정로환, 비오킬, 염모제 등 OTC) 92%, 화장품 8%

X

한독

의약품제조 및 판매업 75.81% / 바이오베터

X

오리엔트바이오

생물소재 87.96% 등

X

국제약품

항생제 외 57.37%, 점안액 8.12%, 망막변성 및 눈 혈관장애 개선 7.71%, 인지기능 개선 3.22% 등

O

신신제약

첩부제 46%, 에어로졸 4.8%, 외용액제 12.3% 등 OTC 위주

X

부광약품

당뇨병치료제 10%, 간질환치료제 9%, 빈혈치료제 7% 등

O

에이프로젠제약

고지혈증 치료제 2.7%, 혈압강하제 2.5% / 바이오시밀러

X

일성신약

항생제 등 35.0%, 골질환치료제 12.4%, 조영제 11.9%, 마취제 8.7% 등

O

대원제약

해열진통소염제 9.0%, 진해거담제 7.0%, 소화성궤양용제 4.3%등

O

영진약품

항생제 15.5%, 경관영양제 9.9%, 해열진통 9.1%, 순환기계 8.5%, 정신신경계 8.23% 등 / 바이오신약

X

보령제약

고혈압 치료제 13.67%, 위장병 치료제 3.5%, 위궤양 치료제 2.75% 등 / 바이오백신 및 암 신약

X

현대약품

탈모 치료제, 식이성 섬유음료 등68.5%

X

우리들제약

혈압강하제 5.41%, 혈관 치료제 3.48% 등

O

삼진제약

항혈전, 소염진통 외 61.93%, 뇌기능개선, 항생 외 16.18%, 항생, 소염 외 10.73% 등

O

녹십자

혈액제제류 28.3%, 백신제제류 12.9%, 일반제제류 7.8%, OTC 4.0% 등 / 바이오신약

X

동구바이오제약

아토피 치료 외 9.6%, 전립선 비대증 외 11.8%, 감염질환 치료 10.5%, 알러지성 비염 치료 7.0% 등

O

진양제약

순환계용약 34.44%, 소화기관용약 14.71%, 중추신경계용약 11.08% 등

O

일양약품

전문의약품 27.32%, 일반의약품 15.13%, 수출 12.10% 등 / 바이오백신

X

광동제약

쌍화탕, 청심원, 비타500 등 OTC 위주

X

삼아제약

호흡기계 60.2%, 항생제 13.7%, 피부기계 8.2%, 소화기계 9.2%, 해열진통소염 6.1% 등

O

한올바이오파마

내분비제 7.1%, 위장관용제 4.9%, 탈모치료제 3.6% 등 / 바이오신약

X

진원생명과학

Plasmid DNA CMO 57.2%, 의류용 심지 29.4%, 심지상품 및 기타 11.0% 등

X

경동제약

혈압강하제 9.87%, 소화기관용제 6.11%, 순환기계용제 7.84%, 스포츠용품 2.15%, 건기식 1.96% 등

X

신일제약

진통 소염제 9.5%, 고함량 비타민 영양제 5.2%,기타(동물용의약품) 70.9%

X

고려제약

중추신경계용제 39.73%, 소화기계용제 2.47%, 항생항균제 6.01% 등

O

환인제약

정신신경계용제 81.72%, 순환계용약 5.86%, 소화성궤양용제 3.93% 등

O

명문제약

소화기용제 7.55%, 근이완제 4.18%, 뇌기능개선제 2.02% 등

O

서울제약

소화성궤양용제 4.3%, 고지혈증치료제 4.6%, 항진균제 2.3% 등

O

신풍제약

관절기능개선제 3.93%, 소염진통제 2.24%, 고혈압 복합제 2.13% 등 / 바이오신약

X

대한약품

수액 제품 78.04%, 앰플 및 바이알 제품 20.19% 등

X

유나이티드제약

실로스탄 16.2%, 가스티인 8.7%, 클란자 3.5% 등

O

조아제약

조아바이톤, 헤포스, 훼마틴 등 앰플제제 84%(OTC 위주)

X

오스코텍

뼈 이식재 45.9% 등

X

에스텍파마

원료의약품 100.0%

X

바이넥스

바이오의약품 위탁생산 33.29%, 소화기관치료제 8.69%, 소염진통제 5.60%, 소화정장생균제 6.39%, 점안제 16.32% 등

X

경남제약

일반의약품 37.4%, 의약외품 34.3%, 건기식 18.6% 등

X

CMG제약

소화성궤양용제 77.14%, 기타 중추신경용제 외 10.85%등

O

씨티씨바이오

동물약품군 60.8%

X

화일약품

진해거담제 9.26%,진경제 1.36%, 위기능조절제 0.80% 등 원료의약품 위주

X

종근당바이오

베타락탐 저해제 33.1%, 항생제원료 29.0%, 건강기능식품 6.6% 등

X

테라젠이텍스

소화기관용제 8.17%, 순환기관용제 7.2%, 해열, 소염진통제 5.92%, 항생항진균제 6.79%, 유전체사업 11.47%

X

대화제약

의약품 제조 및 판매, 의약품 도매, 의약품 원료제조 및 판매 100.0% / 바이오 천연의약품

X

JW신약

염모제 9.5%, 외피용약 4.6%, 스테로이드제 4.1% 등 / 바이오신약

X

셀트리온제약

의약품 제조 및 판매 100.0%

O

대웅제약

피로회복, 간장해독 8.83%, 위염, 위궤양 3.44%, 고혈압치료제 2.82% 등 / 바이오신약

X

대봉엘에스

화장품소재 원료의약품 100.0% 등

X

한국유니온제약

항생제류 33.4%, 순환기계류 22.5%, 근골격계류 12.0% 등

O

휴온스글로벌

지주회사

X

동국제약

잇몸, 구강질환 26.84%, 탈모치료제 5.64%, 연고제 4.03% 등 OTC 위주

X

이연제약

순환기 13.4%, 항생제 11.1%, 소염제 8.4% 등 / 바이오신약

X

한미약품

고지혈증 31.0%, 복합고혈압 27.9%, 역류성식도염 18.5% 등 / 바이오신약

X

디에이치피코리아

점안제 95.8%

X

코아스템

세포치료제 13.95%, 비임상 CRO 86.05%

X

동아에스티

위점막보호제 3.35, 기능성소화불량제 4.4% 등 / 바이오시밀러

X

아이큐어

기초화장 33.81%, 마스크팩 3.11%, 소염진통, 치매 치료 등 18.24% 등

X

종근당

당뇨병 치료제 13.02%, 뇌혈관질환치료제 5.59%, 고지혈증 치료제 5.09% 등 / 바이오신약

X

휴메딕스

관절염 치료제, 필러, 전문의약품, 안과용제, 원료의약품 등 85.5%

X

비씨월드제약

마취통증약 22.6%, 순환계약 18.5%, 항생제 21.0% 등

O

유바이오로직스

백신 97.2%

X

파멥신

주요 제품 매출 0%

X

퓨쳐켐

방사성의약품(상품) 60.41%, 합성시약 및 전구체(제품) 30.80% 등

X

팬젠

EPO 28.1%, 기술이전 33.1%, CMO 30.0% 등

X

JW생명과학

기초수액 37.83%, 특수수액 14.57% 등

X

녹십자웰빙

주사제 88.73% 등

X

에스티팜

신약 API 31.33%, 제네릭API 42.44% 등

X

휴온스

의약품 60%, 뷰티헬스케어 26%, 수탁 14%

X

일동제약

활성비타민 12.95%, 항생제 4.91%, 위퀘양치료제 2.69% 등 / 바이오신약

X

알리코제약

알러지/호흡기질환 치료제 10.3%, 소화기용제 8.9%, 소염진통제 8.9% 등

O

제일약품

급성위염 1.43%, 활동성십이지장궤양 1.13%, 급성관상동맥 증후군 개선 1.00% 등

O

엘앤씨바이오

인체조직 이식재 83.3%, 의료기기 13.7%

X

하나제약

순환기 29.35%, 마약, 마취 22.08%, 소화기 12.30% 등

O

자료 : 각 사 사업보고서

[3차 선정기준: 재무유사성]

① 2019년 영업이익 및 당기순이익을 시현한 기업
② EPS가 액면가의 25%를 초과한 기업

③ 동사의 2019년 매출액의 4배 이상 기업 제외(2,645억)

④ 비경상이익 과다 기업 제외(순이익/영업이익 200% 초과)

(단위: 백만원)

회사명

2019년 실적

EPS가 액면가의 25%를 
 초과하는 지 여부

선정

비고

매출액

영업이익

당기순이익

액면가

EPS

초과여부

삼일제약

121,107

4,823

786

1,000

121

이하

X

EPS요건

국제약품

111,122

5,571

-4,761

1,000

-259

이하

X

EPS요건

부광약품

168,194

9,537

-7,412

500

-114

이하

X

EPS요건

일성신약

48,412

-1,257

6,719

5,000

2,526

초과

X

영업손실

대원제약

317,828

35,107

27,289

500

1,348

초과

X

매출액
 요건

우리들제약

95,138

1,187

302

500

22

이하

X

EPS요건

삼진제약

241,926

44,107

11,282

1,000

812

초과

O

-

셀트리온제약
173,513
14,735
8,602
500
240
초과
O
-

한국유니온제약
51,264
791
411
500
70
이하
X
EPS요건

동구바이오제약

125,235

6,461

15,101

500

1,572

초과

X

비경상이익과다

진양제약

47,351

-216

1,647

500

137

초과

X

영업손실

고려제약

55,529

3,416

3,895

500

354

초과

O

-

환인제약

159,177

26,165

18,696

500

1,005

초과

O

-

명문제약

149,346

-14,294

-20,402

500

-787

이하

X

EPS요건

서울제약

52,046

3,960

236

500

28

이하

X

EPS요건

유나이티드제약

221,311

34,479

30,916

500

1,905

초과

O

-

CMG제약

58,623

2,604

3,051

500

22

이하

X

EPS요건

비씨월드제약

51,734

6,572

6,056

200

681

초과

O

-

알리코제약

115,793

12,538

10,031

500

1,022

초과

O

-

제일약품

671,407

375

-10,585

500

-720

이하

X

EPS요건

하나제약

166,347

33,567

28,304

500

1,747

초과

O

-

자료 : 각 사 2019년 사업보고서
주) (연결)순이익(지배주주 지분) 기준

[최종 선정기준: 일반기준]

① 평가기준일 현재 최근 사업년도(2019년) 감사의견이 적정일 것

② 관리종목 및 거래정지종목 제외
③ 경영상 변동사항(합병, 분할, 신규상장 등)이 6개월 이내 발생한 기업 제외
④ PER 50 이상 기업 제외

회사명

감사의견

관리종목여부

거래정지종목여부

PER

선정여부

삼진제약

적정

X

X

33.9
O

셀트리온제약
적정

X

X

505.9
X

유나이티드제약

적정

X

X

10.9

O

하나제약

적정

X

X

13.4

O

환인제약

적정

X

X

14.6

O

알리코제약

적정

X

X

13.6

O

삼아제약

적정

X

X

9.6
O

고려제약

적정

X

X

31.6

O

비씨월드제약

적정

X

X

28.3

O

자료 : 각 사 2019년 감사보고서 
주) (연결)순이익(지배주주 지분) 기준

(다) 비교기업 선정 결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 선정기준을 충족하는 삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.
 
그러나 동사와 선정된 비교기업이 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정이라고 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.
 
또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 비교기업의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 비교기업 기준주가 

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 요인을 배제하고 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 2020년 6월 23일을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2020년 5월 25일 ~ 6월 23일) 종가의 산술평균, 1주일간(2020년 6월 17일 ~ 6월 23일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2020년 6월 23일) 종가와 비교하여 가장 낮은 가액을 기준주가로 사용하였습니다.

(단위: 원)

D A T E

삼진제약

유나이티드

제약

하나제약

환인제약

알리코제약

삼아제약

고려제약

비씨월드제약

20200525
26,200
19,200
22,450
14,000
13,300
14,450
10,550
21,100

20200526
26,800
19,300
22,650
14,300
13,800
14,900
13,700
20,200

20200527
27,900
19,500
22,250
14,400
13,200
14,850
14,150
19,950

20200528
28,700
19,350
22,400
14,050
12,550
14,250
13,300
19,450

20200529
27,700
19,600
22,250
13,500
12,600
14,250
12,550
19,700

20200601
28,050
19,650
22,650
13,850
12,850
14,350
12,750
20,300

20200602
28,550
19,700
23,000
14,050
13,550
14,500
12,350
20,400

20200603
27,500
19,300
22,650
13,950
13,400
14,650
11,750
20,050

20200604
26,700
19,550
22,650
13,950
13,200
14,550
11,700
20,050

20200605
27,350
19,750
22,800
14,100
13,850
14,700
11,950
20,800

20200608
28,300
21,000
23,450
14,200
14,050
15,500
12,050
21,150

20200609
28,200
21,650
23,950
14,850
14,150
15,900
12,200
22,000

20200610
28,600
21,850
24,100
15,700
14,500
16,150
12,050
21,700

20200611
28,800
21,800
24,750
15,550
14,250
16,150
12,600
22,600

20200612
28,900
21,400
24,450
15,300
14,000
15,750
12,450
22,000

20200615
27,200
21,400
23,350
14,650
13,550
14,500
11,000
20,500

20200616
28,050
22,150
24,450
15,100
14,550
15,500
11,700
19,900

20200617
29,750
22,300
24,500
15,900
15,100
16,750
12,200
19,100

20200618
29,300
22,150
24,450
16,000
15,300
16,750
11,650
19,850

20200619
29,050
21,700
24,600
15,650
14,650
16,700
11,600
19,450

20200622
28,400
22,650
24,000
15,250
14,450
16,450
11,300
19,200

20200623
27,550
22,650
23,400
15,000
13,900
15,950
11,200
19,250

1개월 종가 평균(A)

28,070
20,800
23,418
14,695
13,852
15,341
12,125
20,395

1주일 종가 평균(B)

28,810
22,290
24,190
15,560
14,680
16,520
11,590
19,370

평가기준일 종가(C)

27,550
22,650
23,400
15,000
13,900
15,950
11,200
19,250

기준주가

(MIN=[A,B,C])

27,550
20,800
23,400
14,695
13,852
15,341
11,200
19,250

(4) 희망공모가액의 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

① 의의 
 
 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. 
 
 PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. 
 
 ② 산출 방법 
 
 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 2019년 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2019년 기준 실적을 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.
 
 ※ PER 배수 = 기준주가 ÷ 주당순이익(EPS)
 
 ③ 한계점
 
 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.
 
 비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.
 
 또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.
 
 비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(가) 비교기업 PER 산출

구분

단위

삼진제약

유나이티드제약

하나제약

환인제약

알리코제약

삼아제약

고려제약

비씨월드
 제약

적용순이익 (A)

백만원

11,282

30,916

28,304

18,696

10,031

10,197

3,895

6,056

발행주식총수 (B)

주

13,900,000

16,231,822

16,200,000

18,600,070

9,814,575

6,370,000

11,000,000

8,892,384

EPS (C=A÷B)

원

812

1,905

1,747

1,005

1,022

1,601

354

681

기준주가 (D)

원

27,550
20,800
23,400
14,695
13,852
15,341
11,200
19,250

PER (E=D÷C)

배

33.9
10.9
13.4
14.6
13.6
9.6
31.6
28.3

평균 PER

배

19.5

(자료: 각 사 사업보고서)
 주1) 적용순이익 : 2019년 온기 K-IFRS 연결 지배주주 귀속 순이익 기준
 주2) 기준주가의 경우 분석기준일(2020년 6월 23일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

(나) PER을 적용한 주당 상대가치 산출

PER을 적용한 비교가치는 2019년 실적을 기준으로 비교대상회사(유사기업)의 PER을 각각 산출하여 동사의 최근 사업연도(2019년) 실적을 적용하여 산출하였습니다.

(단위: 백만원, 원, 배)

구분

내용

비고

적용 당기순이익 (주1)

5,527

A

적용 PER 배수

19.5

B

평가 시가총액

107,714

C = A×B

적

용 주식수
(주2)

10,906,701

D

주당 평가가액

9,876

E = C÷D

주1)

적용 당기순이익 : 최근사업연도(2019년) K-IFRS 연결 지배주주 귀속 순이익 기준

주2)
적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 9,126,411주 + 총 공모 3,243,000주(신주모집 1,683,000주, 구주매출 1,560,000주) + 주관사 의무인수 97,290주

(다) 희망공모가액 산정

구분

내용

PER 적용 주당 평가가액

9,876

평가가액 대비 할인율

34.2% ~ 13.9%

희망공모가액

6,500 ~ 8,500

확정공모가액 (주1)

-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 13.9% ~ 34.2%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 6,500원 ~ 8,500원으로 제시하였습니다. 2020년 상장기업의 증권신고서 제출 기준 평균 할인율은 22.70% ~ 34.03%로 파악되며, 평균 할인율 상단과 하단의 차이는 11.33%p입니다. ㈜한국파마의 기업가치 및 시장상황을 고려하여 할인율을 결정하였으며 최근 급변하는 시장상황에 따른 공모시장의 경색으로 할인율 상단과 하단의 차이를 20.25%p로 두어 평균치 대비 8.92%p의 구간만큼 시장 변동성을 반영하고자 하였습니다. 해당 가격은 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

[2020년 상장기업 증권신고서 공모가 할인율]

회사명

할인율 하단

할인율 상단

젠큐릭스
42.68%
34.09%

엘이티
31.25%
16.21%

에스씨엠생명과학
28.58%
13.28%

드림씨아이에스
24.24%
13.17%

엔피디

42.70%

33.20%

플레이디

29.40%

20.00%

서울바이오시스

42.00%

33.00%

제이앤티씨

31.10%

14.90%

켄코아에어로스페이스

33.90%

23.70%

레몬

35.40%

25.00%

서남

33.02%

23.10%

평균

34.02%
22.70%

주1) 증권신고서 최초 제출일(2020.06.30) 기준 상장기업

대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 는 상기 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜한국파마의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 삼진제약, 유나이티드제약, 하나제약, 환인제약, 알리코제약, 삼아제약, 고려제약, 비씨월드제약을 최종 유사기업으로 선정하였습니다.
 
다만, 상기의 유사회사들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 ㈜한국파마와 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.
 
유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 유사기업의 주요 재무현황

【㈜한국파마 및 유사기업 2019년 요약 재무현황】

(단위 : 백만원)

구 분

한국파마

삼진제약

유나이티드

제약

하나제약

환인제약

알리코
 제약

삼아제약

고려제약

비씨월드
 제약

회계기준

K-IFRS

(별도)

K-IFRS

(별도)

K-IFRS
 (별도)

K-IFRS
 (별도)

K-IFRS
 (연결)

K-IFRS
 (별도)

K-IFRS
 (연결)

K-IFRS
 (별도)

K-IFRS
 (연결)

유동자산

40,382

150,110

164,517

158,888

204,977

70,099

85,556

51,535

43,311

비유동자산

26,365

94,041

166,727

104,146

99,908

48,655

105,225

24,315

129,466

[자산총계]

66,747

244,151

331,244

263,034

304,885

118,754

190,781

75,850

172,776

유동부채

33,678

30,707

58,700

33,658

24,743

36,887

14,799

6,523

40,760

비유동부채

6,471

15,970

17,445

9,044

5,680

10,582

7,833

4,277

34,753

[부채총계]

40,149

46,677

76,145

42,702

30,424

47,468

22,631

10,800

75,514

자본금

4,393

13,900

8,116

8,100

9,700

4,880

6,370

5,500

1,602

[자본총계]

26,598

197,474

255,099

220,332

274,461

71,286

168,150

65,050

97,262

매출액

66,136

241,926

221,311

166,347

159,177

115,793

71,560

55,529

51,734

영업이익

7,237

44,107

34,479

33,567

26,165

12,538

10,397

3,416

6,572

당기순이익(지배)

5,528

11,282

30,916

28,304

18,696

10,031

10,197

3,895

6,056

기본주당순이익(원)

629

917

2,087

1,778

1,225

1,055

1,671

357

789

(2) ㈜한국파마 및 유사기업의 주요 재무비율

【㈜한국파마 및 유사기업 2019년 재무비율】

구분

한국파마

삼진제약

유나이티드제약

하나제약

환인제약

알리코제약

삼아제약

고려제약

비씨월드제약

수익성
 비율

매출액 영업이익률

10.9%

18.2%

15.6%

20.2%

16.4%

10.8%

14.5%

6.2%

12.7%

매출액 순이익률

8.4%

4.7%

14.0%

17.0%

11.7%

8.7%

14.2%

7.0%

11.7%

총자산 순이익률

16.2%

4.5%

9.8%

11.2%

6.3%

8.7%

5.6%

5.2%

3.6%

자기자본 순이익률

21.6%

5.7%

12.8%

13.3%

7.0%

15.1%

6.2%

6.1%

6.5%

안정성
 비율

유동비율

119.9%

159.6%

98.7%

152.6%

205.2%

144.1%

81.3%

211.9%

33.5%

부채비율

152.7%

23.6%

29.8%

19.4%

11.1%

66.6%

13.5%

16.6%

77.6%

차입금의존도

16.1%

-

8.9%

0.6%

-

-

1.3%

-

33.5%

성장성
 비율

매출액 증가율

9.3%

-7.0%

4.4%

8.8%

2.9%

21.5%

6.9%

6.7%

-6.1%

영업이익 증가율

27.3%

-25.9%

-8.7%

0.0%

-4.3%

70.2%

11.1%

-3.1%

-29.2%

당기순이익 증가율

44.4%

-55.8%

-2.4%

8.2%

-13.1%

723.8%

15.9%

-40.6%

-30.2%

총자산 증가율

7.1%

-3.2%

9.7%

8.5%

6.0%

7.4%

9.8%

4.0%

6.8%

활동성
 비율(회)

매출채권 회전율

3.8

4.1

4.5

3.9

2.4

6.2

3.3

1.8

2.8

재고자산 회전율

5.7

4.0

5.6

6.8

5.9

9.4

6.6

5.2

2.5

주1) 매출채권은 대손충당금이 미반영된 금액을 기준으로 작성하였습니다.
주2) 매출채권 및 재고자산 회전율의 기초매출채권, 기초재고자산은 2019년말 수치를 기준으로 계산하였습니다.

※ 유사기업 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기영업이익 
 ───────── ×100 
 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기순이익
 ───────── ×100 
 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기순이익
────────────── ×100
 (기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기순이익
─────────────── ×100
 (기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 
 ───────── ×100 
 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채
 ───────── ×100 
 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금
 ───────── ×100 
 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액
 ──────── ×100 - 100
 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해년도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 영업이익
 ──────── ×100 - 100
 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해년도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익
 ──────── ×100 - 100
 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해년도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말 총자산
 ──────── ×100 - 100
 전기말 총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해년도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액
 ───────────────
 (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액
 ───────────────
 (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내용

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

신주 모집금액 (1)

15,147,000,000

구주 매출 대금

14,040,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)

875,610,000

발행제비용 (3)

642,871,996

순 수 입 금 [ (1)+(2)-(3) ]

15,379,738,004

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
9,000원
기준입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료

526,119,300

총 공모금액(주관사 의무인수분 포함, 구주매출분 제외)의 3.0%
+ 
대표주관사 성과수수료 총 공모금액(주관사 의무인수분 제외)의 0.3%

상장심사수수료

5,000,000
자기자본 1,000억원 이하 500만원

상장수수료

7,480,000
시가총액 700억원초과 1,000억원 이하
730만원+700억원 초과금액의10억원당 6만원

등록세

3,560,580

증자 자본금의 0.4%

교육세

712,116

등록세의 20.0%

기타비용

100,000,000

IR 비용, 회계법인 용역수수료, 공고비, 인쇄비 등

합 계

642,871,996

-

주1)

모집 및 매출총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
발행제비용은 당사가 부담하는 비용만을 포함하였습니다.

2. 자금의 사용목적

(기준일 :
2020.07.28
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

7,772
-
358
3,250
-
4,000
15,380

주1)

상기 금액은
확정공모가액인
9,000원 기준입니다.

주2)
당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.

주3)
금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

3. 자금의 세부사용계획

당사의 희망 공모가액 밴드 최저가액으로 계산한 상장 공모로 인한 순수입금은 약
153.8억원이며, 동 자금은 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장하기 위한 기틀을 마련하는데 사용될 예정입니다. 
다. 

(1) 시설 자금

당사는 생산능력 확대 및 근무여건 개선을 통한 기존 직원 만족도 제고, 신규 우수인력 유치 등을 목적으로 제조공장 신축 증설, 기계장치 매입을 계획 중에 있으며, 이에 본 공모자금의 일부를 활용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

시설자금

제조공장 신축

23~24년

7,772

합계

7,772

당사는 생산 Capacity 확보 및 수익성 고도화를 위하여 액제 및 고형제 설비라인 확중으로 위탁 가공중인 제품(알지겐액, 아라빌정, 파피온서방정, 라베프린정 등)의 자사 생산으로 전환 및 주사제 등 제형 라인을 추가하고자 생산공장 증설을 2023년 1월 착공을 계획하고 있습니다. 이와 관련하여 공장 증설 및 기계장치 매입에 약 215억원의 자금이 소요될 것으로 예상되며, 이에 본 공모자금
77.8억원(확정공모가 9,000원 기준)을 사용할 계획입니다. 그 외 추가 필요 자금은 영업활동으로 발생한 자금 및 은행차입 등을 활용할 계획입니다. 

상기와 같이 제조공장 확충을 통하여 안정적인 생산능력을 확보하고자 하고 있으며, 기존 제품의 추가 개발 및 신제품 개발을 위한 연구인력 확충 및 시설 투자를 계획하고 있습니다. 또한 차입금 상환을 통해 이자비용의 감소 및 재무안정성 증대를 목표하고 있습니다. 이를 통하여 제네릭 의약품의 안정적인 공급과 신약 개발을 통하여 국민 건강을 수호하는 국내 대표 제약 기업으로 성장해 나가고자 합니다.

(2) 운영자금

당사는 지속적인 매출 확대가 예상됨에 따라 관련 생산 안정성을 확보하기 위하여 재고자산 규모를 적정하게 추가 확충할 목적으로 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

운영자금

원재료 매입 등

20년~22년

358

합계

358

(3) 차입금 상환

당사는 상대적으로 높은 금리의 차입금을 상환할 계획이며, 이를 통해 재무안정성을 높이고자 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

차입금 상환

금융차입금 상환

20년~21년

3,250

합계

3,250

2020년 1분기말 기준 상환계획에 따른 1~2년 내 상환예정액은 14,330백만원이며, 본 공모자금 3,250백만원을 사용할 계획입니다. 

(4) 기타: 연구개발

당사는 우수한 개발능력 및 안정적인 생산능력을 지속적으로 확보하고 우수한 인력을 유치하기 위해 아래와 같이 본 공모자금의 일부를 사용할 계획입니다.

(단위: 백만원)

구분

내역

시기

금액

연구개발

연구개발 및 생산설비 투자, 우수인력 유치

20년~22년

4,000

합계

4,000

당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 당사는 금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용 시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 한국파마"이며, 영문으로는 "KOREA PHARMA Co., Ltd."라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 1974년 9월 3일 민생제약사(개인사업자)를 인수하였고, 1985년 12월 24일 ㈜한국파마 법인으로 전환하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분

내 용

본사주소

경기도 화성시 향남읍 제약공단3길87

전화번호
031-353-7291

홈페이지주소
http://www.koreapharma.co.kr

마. 중소기업 해당 여부

당사는
증권신고서 제출일 현재
중소기업기본법에 따른 중소기업에 해당합니다

바. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 설립이래 현재까지 '인간존중' '천직관념'을 경영이념으로 하여, 국민의 건강복지향상에 이바지 하고자 하는 목적으로 의약품을 제조하여 병원등에 판매를 주요사업으로 하고 있습니다.

당사는 자체 R&D 개발을 통해 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 등 제조에 강점이 있으며 내분비, 호흡기, 소염제, 당뇨병 등 다양한 질환군의 기타 처방 의약품을 제조 및 판매하고 있습니다

꾸준한 투자와 혁신으로 국민의 건강에 힘써온 당사는 21세기를 맞아 글로벌 제약사로의 도약을 위하여 EU / cGMP(current Good Manufacturing Practice) 수준의 생산시설을 구축하였으며, 품목별 Validation을 실시하는 등 의약품 제조관리 기준의 선진화와 완벽한 품질관리 체계를 구축하였습니다. 중앙연구소를 설립하여 전문의약품을 중심으로 다양한 의약품의 지속적인 연구개발에 역량을 집중하여 21세기 건강한 미래를 열어 가는데 노력을 다하고 있습니다

현재 국내외 대형제약사와 위수탁 사업을 진행 중에 있으며, 정신신경계 약품뿐만 아니라 장세정제 시장에서 점유율 확대를 위해 2018년 12월 NORGINE B.V.와 ‘PLENVU(플렌뷰산)’에 대한 국내독점 라이센스 및 유통 계약을 체결하였고, 2019년 11월 국내 출시하여 소화기계 시장에서의 성공을 준비하고 있습니다.

목 적 사 업

비 고

1. 의약품 제조 및 판매업
2. 건강식품 제조 및 판매업

3. 의료용구, 시약, 위생기구 제조 및 판매업

4. 화장품 및 의약부외품 제조 및 판매업

5. 의약품 소분업

6. 의약품의 연구육성애 관한 사업
7. 화학관련 제품 제조 및 판매

8. 동물의약품 제조 및 판매

9. 의료기기 제조 및 판매업

10. 부동산 임대업

11. 각호에 부대되는 수출입업

12. 각호에 부대되는 사업

정관상
사업의 목적

사. 공시서류 작성 기준일 현재 계열회사의 총수,주요계열회사의 명칭 및 상장여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 상법 제290조에 따른 변태 설립 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 회사의 주권상장(또는 등록·지정) 여부 및 특례상장에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변경일

주소

1985.12.24

부산 북구 감전동 501-4

1991.07.01

경기도 화성시 향남읍 제약공단3길 87

나. 경영진의 중요한 변동

일자

변경전

변경후

비고

대표이사

이사

감사

대표이사

이사

감사

'85.12.24

-

-

-

박재돈

이장우

박용영

김명욱

이귀자

설립

'88.04.21

박재돈

이장우

박용영

김명욱

이귀자

박재돈

이장우

김민섭

박동석

이귀자

-

'91.04.14

박재돈

이장우

김민섭

박동석

이귀자

박재돈

이장우

박동석

이성일

이귀자

-

'91.07.01

박재돈

이장우

박동석

이성일

이귀자

박재돈

이장우

박동석

이귀자

-

'92.07.24

박재돈

이장우

박동석

이귀자

박재돈

박동석

안관수

권석형

이귀자

-

'93.08.14

박재돈

박동석

안관수

권석형

이귀자

박재돈

박동석

권석형

이귀자

-

'98.03.31

박재돈

박동석

권석형

이귀자

박재돈

박동석

박윤석

이귀자

-

'02.03.12

박재돈

박동석

박윤석

이귀자

박재돈

박은희

박동석

이귀자

-

'03.09.27

박재돈

박은희

박동석

이귀자

-

박은희

박동석

이귀자

-

'03.11.29

-

박은희

박동석

이귀자

박재돈

박은희

박동석

이귀자

'11.08.11

박재돈

박은희

박동석

이귀자

박재돈

박은희

박용기

이귀자

-

'14.09.23

박재돈

박은희

박용기

이귀자

박재돈

박은희

박용기

박근희

-

'19.08.30

박재돈

박은희

박용기

박근희

박재돈

박은희

박용기

윤석균

박원명

김영수

-

'20.02.24

박재돈

박은희

박용기

윤석균

박원명

김영수

박은희

박재돈

박용기

윤석균

박원명

김영수

-

다. 최대주주의 변동

동사의 최대주주는 설립부터 현재까지 박재돈 사내이사로 변동사항이 없습니다.

라. 상호의 변경

변경등기일

변경 전 상호

1974.09.03

민생제약사

1974.11.19

한국파마

1985.12.24.

㈜한국파마

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 합병, 기업분할, 영업양수도, 감자 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 최근 5사업연도 내 합병, 기업분할, 영업양수도 한 사실은 발생하지 않았습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

일 자

내 용

1974.09

민생제약사 인수(개인사업자)

1974.11

한국파마로 상호 변경

1983.08

본사 사무실 이전 (서울)

1985.12

㈜한국파마로 법인 변경

1987.07

"거풍정환(생약 성분의 중풍/풍열 치료제)” 출시

1990.02

향남제약단지내 GMP 공장 준공 (6,600m²)

1993.04

내용고형제, 내용액제, 외용액제, 연고제 KGMP 인증

1994.03

화생방 물자 생산, 국방부 조달업체로 지정

1996.06

베트남, 홍콩 등에 의약품 수출 개시

1996.09

공장증축완료(2,000m²), 주사제 KGMP 인증 및 자동화 생산시설 완비

1998.04

보건복지부 장관 표창장 수여

1999.04

한국먼디파마(유)와 완제품 생산공급 협약 체결

2000.01

100만불 수출의 탑 수상

2003.07

한국스티펠과 완제품(로션제) 생산공급 협약체결

2005.03

상공의 날 모범 상공인 대통령 표창 수상 (대표이사 박재돈)

2006.09

경영혁신 중소기업 선정 (경기지방중소기업청)

2007.11

기술혁신 중소기업 선정 (경기지방중소기업청)

2008.10

c-GMP 공장 완공 / 품목별 Validation System 구축

2009.02

고용우수중소기업 선정 (중소기업중앙회)

2009.05

대통령산업훈장 수상

2011.05

정제에 대한 품목별 사전 GMP 승인

2011.10

로션제 전용 생산시설 확충

로션제에 대한 품목별 사전 GMP 승인

2011.12

캡슐제에 대한 품목별 사전 GMP 승인

2012.06

국내최초 정제 Type 장세정제 “크리콜론정” 출시

2014.07

국립경상대학교와 치매치료제 개발 & 공동연구에 대한 계약 체결

2016.06

한국과학기술연구원(KIST)과 기술이전 계약 체결 (EPPS-알츠하이머성 치매 치료물질)

2016.10

외용액제 / 로션제 EU GMP 승인

2017.01

한국먼디파마(유)와 ADHD치료제 비스펜틴ⓡ 조절방출캡슐 공동판매 협약 체결

2018.07

대구 첨복단지 신약연구센터 준공

2019.11

'PLENVU(플렌뷰산)' (장세정제) 출시

2019.12

ISO37001 (부패방지경영시스템) 인증 완료

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일:
증권신고서 제출일 현재)

(단위: 주, 원)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

'85.12.24
-
보통주
10,000
5,000
5,000
설립

'89.08.17
유상증자
보통주
30,000
5,000
5,000
주주배정

'89.11.03
유상증자
보통주
60,000
5,000
5,000
주주배정

'90.12.29
유상증자
보통주
60,000
5,000
5,000
주주배정

'91.01.23
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
주주배정

'91.05.03
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
주주배정

'91.05.06
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
주주배정

'97.12.31
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
주주배정

'99.12.14
유상증자
보통주
100,000
5,000
5,000
주주배정

'13.12.23
유상증자
보통주
180,000
5,000
5,000
주주배정

'18.04.24
액면분할
보통주
8,400,000
500
-
-

'18.06.12
유상증자
보통주
385,411
500
2,300
제3자배정

'20.04.02
주식매수선택권행사
보통주
341,000
500
3,281
-

나. 전환사채 등 발행현황

(1) 미상환 전환사채

당사는 증권신고서 제출일 현재 "미상환 전환사채"에 대한 해당사항이 없습니다.

(2) 미상환 신주인수권부사채, 전환형 조건부자본증권 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 "미상환 신주인수권부사채", "미상환전환형 조건부자본증권"등에 대한 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

증권신고서 제출일 현재 정관 상 발행할 주식의 총수는 100,000,000주입니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-

100,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
9,126,411
-
9,126,411
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
9,126,411
-
9,126,411
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
9,126,411
-
9,126,411
-

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 종류주식 발
행 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재
(단위: 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주식
9,126,411
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된
주식수(C)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주식
9,126,411
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

배당은 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회의 결의를 통해 실시되고 있습니다. 당사의 배당과 관련한 사항은 아래와 같습니다.

정관규정
내용

제12조
(신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전영업연도말에 발행된 것으로 본다.

제53조
(이익금의 처분)

회사는 매사업년도의 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

1. 이익준비금

2. 기타의 법정적립금

3. 배당금

4. 임의적립금

5. 기타의 이익잉여금처분액

제54조
(이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 금전 외의 재산으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.
④ 이익배당은 주주총회의 결의로 정한다.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제36기 1분기
제35기
제34기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-
-
-

(별도)당기순이익(백만원)
741
5,528
3,828

(연결)주당순이익(원)
-
-
-

현금배당금총액(백만원)
-
439
439

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
7.9
11.5

현금배당수익률(%)
보통주
-
10.0
10.0

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
50
50

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

[용어 정리]

용어

정의

전문의약품
 (Ethical Drug, ETC)

제형, 약리 작용의 특성상 의사 처방이 필요한 의약품. 의사의 처방에 의해서 사용되어야 하는 의약품으로서 의사의 감독하에 사용되지 않을 경우 의료상 장해를 일으킬 수 있는 의약품

일반의약품
 (Over-The-Counter, OTC)

전문의약품외의 의약품. 처방없이 사용 가능. 부작용의 범위가 작고 유효성과 안전성이 확보되어 있는 의약품, 환자가 직접 선택, 용법 용량의 준수, 부작용의 예방 및 처치가가능한 의약품, 경미한 질병의 치료 및 예방에 사용되는 의약품

KGMP

약사법시행규칙 제22조(의약품 등의 업종별 제조업 허가신청 등)의 [별표4] (의약품 제조 및 품질관리 기준)의 규정에 따른 의약품의 제조업 및 소분업이 준수해야 할 우리나라의 기준으로 The Good Manufacturing Practice for Pharmaceutical Products in Korea(KGMP)라고 함

EU-GMP

EU GMP란 cGMP와 같은 개념으로 유럽 식약처라 할 수 있는 EMEA 실사를 받아 EU국가에 수출할 수 있는 품목 허가를 의미합니다. 서유럽, 동유럽을 막론하고 실사를 진행할 국가가 EU 회원국이면 EU-GMP 가이드라인에 따라 실사를 진행함

cGMP

cGMP (Current Good Manufacturing Practice) 의약품 및 생물의약품 제조에 있어서는 유효성(Efficacy), 안전성(Safety), 안정성(Stability) 등을 재현성 있게 확보하는 것이 필수적입니다. 따라서 이를 확보하기 위해 미국 FDA 등 선진국 규제기관들은 cGMP 등 GMP 규정을 엄격히 적용하고 있고 선진국뿐만 아니라 다른 모든 국가에서 의약품의 수입허가 시 cGMP 또는 이에 준하는 규정(EU-GMP 등)에 따른 제조 및 관리를 필수적으로 요구하고 있어 개발된 의약품의 해외시장 진출을 위해서는 cGMP 규정을 만족시키는 기술(이하, cGMP기술)의 개발 및 확보가 필수적입니다. cGMP(현행 우수제조관리기준) 유효성, 안전성, 안정성이 보장된 의약품을 재현성 있게 제조하기 위해 제조공장의 구조·설비를 비롯하여 원료의 구입으로부터 제조, 품질관리·보증, 포장, 출하에 이르기까지의 생산공정 전반에 걸쳐 요구되는 기본규정임

CMO

Contract Manufacturing Organization의 약자로 의약품 생산대행, 계약생산을 말함

CSO

Con
tract Sales
O
rganization의 약자로 영업
대행사를 말함

First Generic

오리지널 의약품 특허가 끝난 뒤 가장 먼저 만들어진 제네릭 의약품임

제네릭

오리지널 의약품의 특허 만료 후 동일한 제조방식으로 만든 의약품. 복제약. 몇 가지 스펙으로 구조적 동일성은 쉽게 확인 되므로 효능평가를 생략. 생동성실험을 통해 PK 와 PD가 유의적 차이가 없다는 것만 확인되면 제품 출시가 가능

개량신약

오리지널 의약품의 API 는 그대로 두고, 염이나 부형제를 변경하여 약의 효능이나 안정성, 투약방식을 변경한 제품.

생동성실험

생물학적 동등성을 확인하는 임상실험. 레퍼런스의약품과 의 PK(약동학)와 PD(약력학)를 확인하는 임상실험. 주로 제네릭 허가에 많이 이용

DDS

(Drug Delivery System)

- 약물전달기술

- 약물의 복용편의성을 향상 또는 1회 투여로 장기적인 효과를 나타내거나 원하는 조직에 약물이 전달될 수 있도록 하여 부작용을 줄일 수 있는 제제기술의 통칭

API

Active Pharmaceutical Ingredient, 의약원료물질, 약효를 나타내는 효능물질로 일반적으로는 화학의약품 원료물질을 지칭, API에 체내 체류기간 증가나 약효를 돕는 염과 부형제들을 결합하면 의약품이 됨

SOP

(Standard Operating Pocedure)

표준 작업 지침서

Validation

- 제조공정, 시험, 기계설비 또는 시스템이 기준에 적합한 결과가 일관되게 얻어진다는 것을 검증하고 문서화 하는 것

- 공정밸리데이션, 분석방법 밸리데이션, 세척밸리데이션 등

요양기관

환자를 진료하거나 환자에게 투약하는 기관으로서 상급종합병원, 종합병원, 병원, 의원, 치과병원, 치과의원, 조산원, 보건의료원, 보건소, 보건지소, 보건진료소, 한방병원, 한의원, 약국을 총칭하며 약국을 제외한 요양기관을 '의료기관’이라 함

진료비, 요양급여비용

요양기관에서 건강보험환자 진료에 소요된 비용으로 공단부담금(보험자부담금)과 환자본인부담금을 합한 금액이며, 요양기관에서 청구한 총 진료비 중 심사 결정된 진료비

급여비

(공단부담금, 보험자부담금)

심사 결정된 총 진료비나 약제비 중 법이 정한 환자본인부담금을 제외하고 보험자(공단)가 요양기관에 지급한 금액

선별등재방식

(Positive List System)

건강보험공단에서 급여대상으로 선정한 품목만을 급여목록에 등재하는 방식

Negative list 방식

요양급여가 되지 않는 사항(비급여대상)을 정하고 그에 해당되지 않은 의료행위(치료재료포함)는 모두 요양 급여 대상으로 적용하는 방식

급여의약품, 등재의약품

'약제급여목록 및 급여상한금액’에 등재된 의약품. 약제급여목록에 포함된 의약품으로 건강보험 급여대상 의약품을 지칭. 환자가 일부 약값을 지불하고 정해진 기준에 따라 보험공단에서 나머지 약값을 지불하게 됨

비급여의약품

급여대상이 아닌 의약품으로 일반적인 경우 환자가 의약품 가격의 적부를 지불함

퇴장방지의약품

환자진료에 반드시 필요하나 채산성이 없어 제조업자·위탁제조판매업자·수입자가 생산 또는 수입을 기피하는 약제로서 생산 또는 수입 원가의 보전이 필요한 약제

부형제

약품 제조에 추가되는 원료로 효능과 관련이 없는 원료물질을 지칭

허가특허 연계제도

허가특허 연계제도의 골자는 특허권자가 식약처에 특허권을 등재해 놓으면 특허 등재된 의약품과 같거나 비슷한 의약품의 허가신청시 이를 특허권자에게 ‘통보’하고, 특허권자가 제네릭(복제약) 출시에 동의하지 않으면 특허침해여부와 상관없이 일정기간 제네릭의약품의 ‘시판을 정지’시키는 제도

이 제도는 국내 제약회사의 의약품 개발 및 R&D 투자를 촉진하기 위해 첫 번째로 품목허가를 신청한 제약회사가 일정기간 독점적으로 판매할 수 있는 권리를 보장해주는 것. 보다 구체적으로는 후발 제약회사가 해당 등재 의약품의 안전성·유효성에 관한 자료를 근거로 품목허가를 최초로 신청한 자이어야 하며, 등재된 특허에 대하여 심판 또는 소송에서 승소한 심결 또는 판결을 받은 자이어야 함. 이때 판매가 제한되는 의약품은 우선판매품목허가 의약과 유효성분의 종류 및 함량, 제형, 용법·용량, 효능·효과가 동일한 의약품이어야 함. 또한 우선판매품목 허가가 소멸한 경우, 등재된 특허권이 존속기간이 만료된 경우, 우선판매품목허가가 의약품이 판매 가능일로부터 2개월 이내에 정당한 사유 없이 판매되지 않는 경우 등에 해당하는 때에는 다른 의약품에 대한 제한은 소멸됨

이 제도는 국내 제약업계의 발전계기로 삼고 후발 의약품의 빠른 시장 진입을 촉진시켜 국민 전체의 이익에 기여할 수 있다는 점에서 도입의 필요성은 분명 존재. 이에 따라 본 제도는 국내 제약사의 글로벌 진출을 촉진하고 경쟁력 있는 의약품 개발 및 R&D 투자에 대한 동기 부여를 목적으로 함

리베이트 투아웃제도

제약사의 리베이트 행위가 두 차례 적발되면 해당 의약품을 건강보험 급여 대상에서 삭제시키는 제도

MR

(Medical Representative)

의약정보담당자(영업사원)

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 회사의 현황

(가) 회사의 주요 사업

당사가 영위하고 있는 사업을 크게 나누면 아래와 같습니다.

① 의약품 제조 및 판매

당사는 자체 R&D 개발을 통해 정신신경계, 순환기계, 소화기계, 항생항균 등 제조에 강점이 있으며 내분비, 호흡기, 소염제, 당뇨병 등 다양한 질환군의 기타 처방 의약품을 제조 및 판매하고 있습니다

② 위수탁(CMO) 사업

당사는 고형제(정제, 캡슐제), 내용액제, 외용액제, 연고제에 대한 생산 시스템을 구축하여, 엄격한 글로벌 GMP 품질관리기준 아래 고품질의 원료와 우수한 인력, 오랜 노하우를 바탕으로 여러 제형의 제품의 CMO 사업을 진행하고 있습니다. 특히, 외용액제/로션제의 경우 EU GMP 인증을 획득한 이력으로, 당사의 생산시설이 세계적인 수준임을 입증하였으며, 내용액제와 같은 특화제형을 생산하고 있어 제조경쟁력을 갖추고 있습니다. 이외에도, 방출제어 기술 및 난용성 물질의 가용화 연구와 같이 기술 기반의 CMO 사업을 진행할 계획이기에, 지속적인 매출성장의 원동력이 될 것으로 예상하고 있습니다.

③ 수출사업

당사는 보다 많은 제품을 수출할 수 있도록 다품종소량생산방식으로 사업전략을 구사하고 있으며, 2019년도 기준 약 27억원 규모의 수출을 기록하였습니다. 현재는 자체 생산하고 있는 약 60여 개 품목을 예멘, 미얀마, 베트남, 나이지리아, 아제르바이잔 등 약 17개 국가에 의약품 등록 및 수출을 하고 있으나 향후 더욱 많은 품목과 국가에 진출하고자 노력할 예정입니다.

④ 국내외 라이센싱 아웃 사업

당사는 R&D 제제기술력을 바탕으로 콜린알포세레이트를 함유하는 경구용 약학 조성물 및 이의 제조 방법에 대한 특허권을 2017년 대웅바이오㈜에 양도했던 바 있으며, 향후 R&D 역량 강화를 통해 국내 대형제약회사에 기술 이전 및 해외 주요 기업에 기술 수출을 진행을 확대할 계획입니다.

(나) 회사의 설립 배경

창업주인 박재돈 회장은 영남대학교 약학대학을 졸업한 약사 출신으로, 제약업체 영업사원으로 업계 현장경험을 쌓다가 본인이 직접 제약사를 운영해보고자 하는 비전을 품고 1974년 9월 민생제약사를 인수하였습니다. 약(藥)이 아닌 마음(心)을 만들겠다는 신념으로 정도를 지키며 사업을 운영한 덕분에 현재의 한국파마로 성장하면서 창업 이래 지금까지 국민의 건강복지향상과 국민의 건강을 지키는 파수꾼으로서 그 역할을 충실히 수행하고자 최선을 다해왔습니다. 또한, 글로벌 시대에 부응하기 위하여 의약품 제조관리기준의 선진화와 완벽한 품질관리 체계를 구축 하였으며 중앙연구소를 설립, R&D 역량을 강화하여 전문의약품을 중심으로 다양한 의약품의 지속적인 연구 개발에 역량을 집중하고 있습니다. 이를 기반으로 치매치료제 등의 정신신경계 제품, 염증성질환치료제(IBD), 소화기계 등의 혁신적인 신약개발을 통해 21세기 건강한 미래를 열어 가는데 최선의 노력을 다하고 있으며, 제약 및 생명 과학 기업으로서의 사명감과 책임감을 가지고 한국 제약산업의 발전과 우수의약품 개발이라는 목표를 향해 최선의 노력을 다할 것입니다.'

(다) 회사의 성장과정

당사는 제네릭 의약품을 주로 생산판매하는 사업구조 속에서는 성장의 한계가 있음을 깨닫고 2
018년 7월 대구 첨복단지 신약연구센터를 개소하였습니다. 대구 신약연구센터는 기존 향남중앙연구소에 이어 제제연구실, 바이오약리연구실 등을
갖추
고
향후
유수인력 확충을 통해 바이오신약, DDS(Drug Delivery System)기반 개량신약 및 조영제 등의 특화된 연구와 각종
국책연구사업 진행
예정에
있습니다.

차별화제품의 발굴, 적극적인 투자 및 연구개발을 위하여 라이센싱을 비롯한 사업개발, 임상개발, 제품개발, 인허가 등 전문인력을 확충하고 있으며 부서 개편 및 사업기획을 통하여 기존의 제네릭 허가에서 단독제네릭, 개량신약 및 신약에 이르는 영역까지 개발을 확장하고 있습니다. 당사는 집중적으로 R&D 투자에 힘써 단기적으로는 개량신약 및 퍼스트 제네릭 의약품을 집중적으로 출시할 예정입니다.

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

(가) 산업의 특성

(1) 국민보건과 연계된 지속적인 성장산업

의약품 산업은 인류의 건강과 생명, 보건향상에 필수적인 산업으로 세계적인 고령화 가속, 만성질환 및 신종질병의 증가, 웰빙(well-being)과 웰에이징(well-aging)에 대한 욕구증대와 새로운 의료기술의 출현 등 복합적인 요인으로 지속적으로 성장할 수밖에 없는 산업으로 생물, 미생물, 화학 등 기초과학 약학, 의학, 통계 등의 융·복합적 산업 특성을 거쳐 부가가치가 높고 양질의 일자리를 창출할 수 있는 신성장 동력산업입니다. 국민소득의 증가, 건강에 대한 관심 확대 및 식생활 패턴의 변화 등에 따른 건강검진의 증가, 고령화, 암 발병률 증가 등에 기인하여 안정적인 수요기반을 확보 하고 있으며, 최근 고령화에 따른 노인 진료비의 가파른 상승과 함께 만성질환 증가, 신종질환의 출현, 신규신약시장의 진입 등으로 의약품 수요는 더욱 견조한 성장세를 이어갈 전망입니다.

또한, 혁신적 연구활동 및 개발을 통해 인구고령화 등으로 급증할 수 밖에 없는 국민의 병원의료비를 절감할 수 있는 효과를 가져다 주는 복지증진사업으로서 사회적 공헌도가 큰 분야입니다.

(2) 연구개발비 비중이 높은 고부가가치 산업

제약산업은 의학, 약학, 화학, 생물학 등 여러 분야의 관련 지식과 복합적인 기술을 포함하는 다학제 기반 지식 집약적 산업입니다. 또한, 신약개발을 위해서는 상당한 전문성과 기술력이 요구되는 고급 두뇌 의존형 산업으로도 볼 수 있습니다. 반면에 이러한 시장 진입상의 제약조건으로 인하여 신제품 개발 여부에 따라 엄청난 부가가치를 창출할 수 있는 미래 성장산업으로 분류됩니다. 

[신약개발 단계별 소요기간 및 비용 비중]

신약개발 단계별 소요기간 및 비용 비중.jpg
신약개발 단계별 소요기간 및 비용 비중

(출처: Journal of Health Economics, 삼성증권)

2017년 한국수출입은행에서 발간한 '세계 의약품 산업 및 국내산업 경쟁력 현황’ 보고서에 따르면 전체 제조업 중에서 제약산업은 연구개발비 비중이 높은 산업으로 일반 제조업의 연구개발비 비중이 매출액의 3∼4%인 반면에 제약산업은 8% 이상을 지출하고 있으며, 통상적으로 글로벌 신약개발에 10∼20년, 연구개발비 3천억원∼1조원이 소요되는 장기투자가 필요하고 신약개발 실패율이 높은 반면, 개발 성공시 글로벌 신약 1개 품목의 연간 매출액이 평균 1조원에 이르는 막대한 수익창출이 가능한 고위험, 고부가가치 산업입니다.

(3) 경기변동 및 계절적 변동에 비탄력적인 산업

의약품 산업은 경기변동 및 계절적 변동에 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 의약품의 경우 건강과 직접적인 연관성이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 갖고 있습니다. 단순 생명 연장 효과보다는 삶의 질 강화에 대한 니즈가 강해지는 추세를 보이고 있기 때문에 다른 산업보다 경기변동에 큰 영향을 받지 않고 안정적인 성장을 할 수 있습니다. 전문의약품 시장은 의약분업 이후 성장세를 보이며 일반의약품에 비해 경기변동 등에 대한 영향 또한 적게 받고 있습니다. 일반의약품 역시 경기변동 및 계절적 변동에 의한 약간의 수요 변동은 있으나, 계절적인 수요 변동이 미치는 영향은 타 업종에 비하면 매우 작습니다. 이에, 경기 변동에 의한 영향력은 거의 없다고 볼 수 있으나 환율 등 원재료 수급에 영향을 미치는 요인, 일괄 약가인하 등과 같은 정부의 정책변화 등에 따라 회사별로 매출 및 수익구조가 변동될 수 있습니다.

(4) 공급자와 수요자간의 정보가 비대칭적인 산업

의약품 산업의 경우 일반적으로 수요자가 의약품의 성분 및 효능에 대한 전문적인 지식이 부족한 반면에, 공급자는 수요자보다 더 많은 정보를 보유하고 있기 때문에 최종구매자가 합리적인 소비선택을 하는데 제한이 따르는 산업입니다. 또한, 전문의약품의 경우 대중광고를 제한함으로써 수요자와 공급자 간 정보의 비대칭성이 강하게 나타나는 분야입니다. 특히, 전문의약품을 선택할 수 있는 권한은 소비자가 아닌 처방의사에게 있습니다. 따라서 제약기업들은 전문의약품의 마케팅을 일반소비자가 아닌 의사 또는 의료기관을 대상으로 실시하는 관계로 다른 산업에 비해 소비자 주권의 제도적 보호가 중요한 산업이라고 할 수 있습니다. 상기와 같은 사유로 전문의약품의 최종선택권을 가진 처방의사에게 음성적인 리베이트가 발생 할 수 있는 경제적인 유인이 존재하며, 리베이트 행위가 이뤄질 경우 약품 판매 가격은 실제 판매가격보다 더 높은 수준으로 형성되는 경향을 보입니다. 이러한 산업적 특성에 대한 규제의 일환으로 현재 정부에서는 일괄약가인하정책(2012년)이나 리베이트 쌍벌제(2010년)등 관련 유인의 규제를 시행하고 있습니다.

(5) 정부정책의 영향을 받는 규제산업

의약품 산업은 인간의 생명과 보건에 관련된 제품을 생산하는 정밀화학사업으로 국민 건강증진 및 건강권 확보와 직결된 산업입니다. 따라서 의약품 개발허가제조유통 등의 안정성 및 유효성 확보, 의약품의 품질유지, 수량확보, 약가 규제 등 타 산업에 비해 정부의 엄격한 행정 또는 법적인 규제관리를 받고 있습니다. 처방현장에서 강력한 리베이트 규제가 도입되면서 상위 제약사들의 처방실적 감소에 영향을 미쳤고, 지난 몇 년간 정부는 강력한 의약품 리베이트 규제를 가동했습니다. 리베이트를 주고받는 자를 모두 형사처벌하는 쌍벌제가 2010년부터 시행되었고, 2014년에는 리베이트로 적발된 의약품은 건강보험 적용을 중단하는 처벌 기준도 신설했습니다. 리베이트 의약품의 판매금지 기간도 1개월에서 3개월로 확대됨으로써 제약사들이 2000년대 초반과 같이 적극적으로 영업을 펼칠 수 없는 환경이 되어 버렸습니다. 또한 보건복지부는 지난 2012년부터 약가제도 개편을 통해 특허만료 신약의 가격을 특허만료 전의 80%에서 53.55%로 내렸고, 제네릭의 가격기준도 특허 전 오리지널 가격의 64%에서 53.55%로 낮췄습니다. 복지부는 2012년 4월 기존에 판매 중인 의약품에도 새 약가제도 기준을 적용하는 일괄 약가인하를 단행했고, 이때 건강보험 의약품의 가격이 평균 4% 인하되었습니다. 당시 건강보험 적용을 받는 의약품 1만 3,814개 중 6,506개 품목의 약가가 인하되기도 하였습니다. 이처럼 제약사들의 처방실적 흐름은 정부의 정책 변화와 밀접하게 연관되어 있습니다.

(나) 경기변동의 특성

제약산업은 다른 산업에 비해 높은 내수 의존도를 나타내고 있으며, 경제 전반에 걸친 경기변동에 대해 비교적 비탄력적인 산업입니다. 아래 그림에서 보듯이 우리나라의 GDP 대비 경상의료비 비율은 지난 10년간 꾸준히 증가추세에 있습니다. 2018년 GDP 대비 경상의료비 비율은 한국이 8.1%로 OECD 평균 8.8% 보다는 낮지만 해마다 빠른 속도로 따라잡고 있음을 확인할 수 있습니다. 이 두가지 사실을 통해 한국의 경상의료비 지출은 외부 경제환경에 미미한 영향을 받음은 물론, 일반경기성장률과 정비례하여 지속적인 증가추세에 있음을 알 수 있습니다.

(*경상의료비란 보건의료서비스와 재화의 소비를 위해 국민 전체가 1년간 지출한 총액을 뜻합니다. 이것이 실질적으로 국민이 부담하는 의료비를 나타내기 때문에 국가 간 의료비 지출 수준을 비교하는 척도로 많이 활용합니다.)

[GDP 대비 경상의료비 비율 (2009~2018)]

gdp 대비 경상의료비 비율 (2009~2018).jpg
gdp 대비 경상의료비 비율 (2009~2018)

(출처: 통계청, 보건복지부 『2017년 국민보건계정』, OECD Health Statistics 2019)

완제의약품은 전문의약품과 일반의약품으로 구분되는데, 전문의약품의 경우에는 제품의 특성상 경기변동에 대해 매우 안정적이라고 할 수 있으나, 일반의약품은 일반 소비재처럼 경기변동에 어느 정도 민감한 편이라고 할 수 있습니다. 전문의약품은 수요와 공급 사이의 상관관계에서 일부 품목을 제외하고는 공급과잉 현상을 보이지만 경기변동의 영향에 따라 수요의 급격한 증감은 나타나지 않습니다. 한편, 의약품의 가격은 비탄력적인 특성을 가지는데 의약품의 경우 생명 및 건강과 직접 관련이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 가지고 있기 때문입니다. 최근에는 전문의약품의 비중이 증가하는 추세이므로 전반적으로 타산업에 비해 경기 및 계절적 영향이 크지 않는다고 할 수 있습니다.

(다) 수요 변동요인

완제의약품 시장은 수요탄력성이 낮고, 경기 흐름의 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있으므로 수요의 변동요인이 적은 특성을 가지고 있습니다. 의약품의 경우 건강과 직접적인 연관성이 있어 가격이 높아지더라도 비용을 지불하고 구매하려는 속성을 갖고 있습니다. 따라서, 다른 산업보다 경기변동에 큰 영향을 받지 않고 안정적인 성장을 할 수 있습니다. 전문의약품 시장은 의약분업 이후 성장세를 보이고 있으며, 일반의약품에 비해 경기변동 등에 대한 영향을 크게 받지 않는 특성을 보이고 있습니다. 일반의약품 역시 경기변동 및 계절적 변동에 의한 약간의 수요 변동은 있으나, 계절적인 수요 변동이 미치는 영향은 타 업종에 비하면 매우 작다고 볼 수 있습니다.

과거 난치로 여겨지던 질병에 대한 신약 개발이 곧 시장에서 새로운 수요를 창출하고 기존 치료제 보다 치료 효율성이 높은 제품이 개발됨으로써 수요가 확대될 수 있으며, 블록버스터(100억이상 제품) 오리지널 의약품의 특허 만료로 인한 제네릭 제품의 출시, 정부의 의료비 지출 억제 및 R&D 비용 지출의 과도한 부담에 따른 제네릭 의약품의 처방 증가 등은 제네릭 의약품 시장확대의 주요 요인으로 작용할 가능성이 큽니다.

의약품의 주 소비계층(환자)의 변화 역시 수요 변동의 요인 될 수 있습니다. 고령 인구의 증가는 만성질환에 사용되는 의약품(당뇨 및 심혈관계 의약품 등)의 소비를 촉발하고 있으며 이에 따른 의약품 수요의 증가가 나타나고 있습니다. 이외에도 제약산업은 생산에서 판매에 이르는 전 과정에 정부의 규제를 받고 있음으로 규제를 포함한 정부 정책의 변화에 따라서도 의약품 관련 수요가 변동될 가능성이 존재합니다.

(라) 규제 환경

제약 산업은 정부의 정책 변화와 연관이 깊으며 주요 규제에 대한 요약 내용은 다음과 같습니다.

[국내 제약산업 주요 규제]

시행시기

구분

내용

2006

약제비 적정화 방안

-기등재 의약품 목록정비 (약제비 적정화 방안 후속 조치): 건강보험이 적용되고 있는 의약품의 경제성 평가 후 가격 재조정

-선별등재 시스템(Positive list system): 비용대비 효과가 우수한 의약품만 선별적으로 건강보험 적용

-제네릭 약가인하폭 확대: 퍼스트제네릭의 경우 오리지널의 68% 약가 인정

2008

새 GMP 제도 도입

GMP 규정을 선진국 수준으로 개선: 허가전 품목별 평가 및 밸리데이션 도입

2009

사용량-약가 연동제

리베이트-약가 연동제

대상품목: 신약 등재시 설정한 예상사용량보다 30% 이상 증가하건, 전년대비 청구량이 60% 이상 증가한 경우

리베이트 적발 시 보험약가 최대 20% 인하 등

2010

리베이트 쌍벌제

리베이트 수수자에 대한 형사처벌 규정 신설

2012

일괄약가인하

최초 제네릭 등재시
오리지널
및 제네릭의 가격을 특허말료 전 오리지널 가격의 53.55%로 일괄인하 (계단식 약가구조 폐지)

2014

리베이트투아웃제

리베이트 2회 적발시 해당품목의 보험목록 삭제

(출처: 삼성증권)

① 2000년대 초반: 의약분업 시행 → 고가약 주도의 처방 증가

의약분업의 시행으로 처방-조제의 권한이 분리되었습니다. 약가 차액에 대한 이득기회를 상실한 의사들은 굳이 저가약 처방을 할 필요가 없었고, 처방전을 확인할 수 있는 환자는 오리지널 약을 선호하는 경향이 늘어나게 되었습니다. 결과적으로 전문의약품 시장은 2000년대 초반 의약분업 시행 이후에는 주로 고가의 오리지널 약 위주로 성장하였다고 볼 수 있습니다.

② 2005~2010년: 건강보험재정 부담 증가 → 약제비 적정화, 제네릭과 개량신약 우대 정책으로 성장

의약분업 시행목적 중의 하나는 처방과 제조의 권한을 분리함으로써 무분별하고 과도한 의약품 처방을 줄이는 것이었는데 이에 대한 반작용으로 오히려 고가의 오리지널 의약품 처방이 늘면서 건강보험재정 부담이 크게 증가하였습니다. 2001~2005년 사이 건강보험은 누적수입 81.3조원, 누적지출 80.6조원으로 집계되었고, 2005년 누적 재정수지는 1.3조원에 불과했습니다. 같은 기간 총 의료비 지출은 2001년 17.8조원에서 2005년 24.8원으로 연평균 8.6%로 증가했고, 이 중 약품비 비중은 2001년 23.6%에서 2005년에 29.2%로 5.56%p나 증가했습니다. 반면에 연간 건강보험 요율 인상률은 2001년 20%에서 2005년 2.4%으로 크게 둔화되었습니다.

의료비 지출증가에 대한 대책으로 정부는 2006년 5월 ‘건강보험 약제비 적정화 방안' 발표를 통해 총 진료비 중 약품비 비중을 2010년까지 24% 이하로 감소시킨다는 목표를 제시하였고, 같은 해
'기 등재 의약품 목록정

비'
및 '선별 등재방식(Positive list)' 도입을 통해 의약품 경제성 평가를 강화하고 비용효과적인 의약품만 선별적으로 보험 적용을 하게 되었습니다.

정부는 건강보험재정 절감과 국내 제약산업 육성을 위해 원료합성 제네릭 (1980년대), 생동인정품목 (2002년), 개량신약 (2008년), 혁신형 제약기업 (2012년)의 약가를 우대하는 정책을 내놓았습니다.

이와 같은 약가우대 정책은 국내 제약사들의 제제기술 투자 및 제네릭 개발 의지를 북돋우는데 기여했습니다. 2000년대 중반 이후 대형 오리지널 의약품의 특허가 만료되기 시작하면서 국내 제네릭 시장 성장은 더욱 가속화되기 시작하였습니다.

③ 2010년 이후: 특허만료 신약 증가, 위탁 제네릭 진입장벽 완화, 정부정책 변화 → 경쟁 심화

해당 기간에는 오리지널 의약품의 연이은 특허만료가 진행되었습니다. 2004년 화이자의 고혈압치료제 ‘노바스크’, 2007~2008년 사노피의 항혈전제 ‘플라빅스’, 화이자의 고지혈증치료제 ‘리피토’ 등 시장규모가 큰 오리지널 의약품들이 특허만료 시기를 맞이했습니다. 한미약품의 고혈압치료제 아모디핀(2004년 출시)과 아모잘탄(2009년), 삼진제약의 항혈전제 플래리스, 종근당의 항혈전제 프리그렐(2008년) 등은 국산 개량신약 또는 퍼스트제네릭의 성공사례가 되었습니다. 2008년 개량신약 약가우대 정책 도입 이후 2011~2013년에 다시 한번 특허만료가 집중되었고, 제약사들은 제네릭 시장선점을 위한 경쟁을 활발히 펼쳤습니다.

또한 2011년 11월 공동 생동 규제가 폐지된 이후 2018년 국내 식약처 승인을 받은 제네릭 의약품 중 약 80%는 직접 생산이 아닌 다른 업체에 생산을 의뢰해 허가받은 위탁 제네릭으로 나타나는 등의 위탁 제네릭 진입장벽이 완화되는 변화가 있었습니다. 다른 업체에서 제네릭을 생산해 허가받는 ‘위탁 제네릭’이 크게 늘어나면서 제네릭 의약품의 개수가 급격히 증가하여 시장경쟁이 심화되었습니다.

④ 리베이트 규제 강화 및 약가제도 개편으로 제네릭 시장 판도 재편

처방현장에서 강력한 리베이트 규제가 도입되면서 상위 제약사들의 처방실적 감소에 영향을 미쳤고, 지난 몇 년간 정부는 강력한 의약품 리베이트 규제를 가동했습니다. 리베이트를 주고받는 자를 모두 형사처벌하는 쌍벌제가 2010년부터 시행되었고, 2014년에는 리베이트로 적발된 의약품은 건강보험 적용을 중단하는 처벌 기준도 신설했습니다. 리베이트 의약품의 판매금지 기간도 1개월에서 3개월로 확대됨으로써 제약사들이 2000년대 초반과 같이 적극적으로 영업을 펼칠 수 없는 환경이 되어버렸습니다.

⑤ 최근 동향 → 제네릭 의약품 약가제도 개편

2019년 3월에는 제약사가 오리지널 의약품과 효능이 같다는 것을 입증하는 '생물학적동등성시험'을 직접 수행한 보고서를 보유하고, 식품의약품안전처 고시에 따라 등록한 원료의약품을 주성분으로 사용했을 때만 현행 제네릭 약가인 53.55%를 보장해주는 '약가제도 개편방안'을 발표되었습니다. 개편안을 보면 생동성시험을 직접 수행하고 등록된 원료의약품을 사용하는 2개 요건 중 1개만 충족하면 53.55%의 85% 수준인 45.52%로 제네릭 약가가 떨어지며, 2개 기준을 모두 충족하지 못하면 약가를 38.69%까지만 받을 수 있게 됩니다.

건강보험에 등록한 제네릭이 20개를 넘을 경우 기존 최저가의 85%만 지급하는 조항은 그대로 유지되면서 중소제약사들은 제네릭 생산이 많아질수록 수지타산을 맞추기 어려운 구조가 되었습니다. 이전에는 중소제약사들은 비용 절감을 위해 여러 제약사들이 함께 공동·위탁 생동성시험 진행하는 형태로 제네릭 생산단가를 낮추어 왔습니다. 이제 수억원의 원가를 절감해준 공동·위탁 생동성시험도 2022년에 전면 폐지가 되면서 값싼 원료의약품을 수입해 제네릭을 만드는 길이 더욱 어려운 상황이 되었습니다. 이러한 약가제도 개편안의 취지는 난립하는 제네릭 의약품 시장 정비를 통해 2018년 이슈가 되었던 발사르탄 사태 재발 방지와 제네릭 의약품 약가 계단식 인하를 통한 건강보험 재정절감에 있습니다. 일각에서는 이러한 정부의 약가인하 정책으로 인해 불필요한 제네릭 난립을 막고 제약사들의 신약 개발을 유도하려는 취지에 따라 연구개발(R&D) 투자에 미온적인 일부 제약사들은 시장에서 도태될 수 있다는 분석이 있습니다.

(2) 시장의 성장성

(가) 시장규모 추이

(1) 국내 의약품 시장의 성장성

우리나라 제약시장은 2016년 기준 전체 시장의 약 1.2%를 차지하고 있으며 2011년11위에서 2016년 13위로 낮아졌으나 2021년에는 12위가 될 것으로 전망되고 있습니다. 제약/바이오 산업은 박근혜 정부 시절부터 신성장산업으로 지정되는 등 정부가 적극적인 육성의지와 함께2015년 국내기업의 잇따른 기술수출로 큰 주목을 받았으나 2016년 일부 기업의 기술계약 해지 등으로 분위기가 다소 침체되고 있습니다. 국내 조사기관의 자료에 따르면, 국내 의약품 시장규모는 2018년 기준23조원으로 전년대비 4.8% 성장하였으며, 2014~2018년 동안 연평균 3.2% 성장하며 시장규모가 지속 확대되고 있는 모습입니다

(단위: 억원, %)

구분

생산

수출

수입

무역수지

시장규모

수입
 점유율

시장
 증가율

2014년

164,194

25,442

54,952

-29,510

193,704

28.4

0.2

2015년

169,696

33,348

56,016

-22,668

192,364

29.1

-0.7

2016년

188,061

36,209

65,404

-29,195

217,256

30.1

12.9

2017년

203,580

46,025

63,077

-17,052

220,632

28.6

1.6

2018년

211,054

51,431

71,552

-20,121

231,175

31.0

4.8

(자료: 식품의약품안전처, 한국의약품수출입협회, 한국제약바이오협회)

국내 시장규모는 2010년대 들어 약가인하 등 규제 강화로 19조원 수준에서 정체되고 있으며 전 세계 의약품 시장의 2% 미만으로 협소한 상황입니다. 내수시장 부진 극복을 위한 수출판로를 확대한 결과 2010년대 들어 의약품 수출이 급증했으며, 잇따른 글로벌 블록버스터 의약품들의 특허만료로 인해 제네릭 의약품 부문에서의 성장과 완제의약품 생산실적 증가 및 최근 5년간 의약품 수출 성장세가 유지되고 있습니다. 최근 경제수준 향상에 따른 건강에 대한 관심 고조, 새로운 신약개발에 따른 수요 증가로 국내 의약품 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

국내 의약품 생산현황의 경우 2018년 의약품 생산액 20조 8,820억원(완제의약품 18조 4,950억원, 원료의약품 2조 3,870억원)으로 최근 5년간 연평균 6.3% 증가했으며, 2018년 전문의약품 생산비중은 83.7%로 전문의약품 위주의 생산이 주를 이루고 있어 전체 생산 품목 내 전문의약품의 비중이 절대적이라고 할 수 있습니다.

[국내 의약품 분류별 생산 현황]

(단위: 십억원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

전년대비

성장율

CAGR

('14~'18)

생산액

생산액

생산액

생산액

비중

생산액

비중

완제
 의약품

14,390

14,886

16,318

17,515

87%

18,495

89%

5.6%

6.5%

원료
 의약품

1,940

1,951

2,283

2,680

13%

2,387

11%

-10.9%

5.3%

합계

16,330

16,837

18,601

20,195

100%

20,882

100%

3.4%

6.3%

(출처: 한국제약협회(2019))

(2) 해외 의약품 시장의 성장성

글로벌 의약품 시장은 경제성장과 의료수요 증가 등으로 2005년 5,990억 달러에서 2020년 1조 3150억 달러 규모로 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 현재 세계 제약사 중 상위 16위권 내의 빅파마(매출액 연간 150억 달러 이상인 대형 제약사)들은 주로 미국, 유럽기업들로 구성되어 있으며 향후 5년간 세계 제약시장은 매년 4.5% 성장해 2023년에 이르러 1조 5050억 달러에 달할 것으로 추정되고 있습니다.

[글로벌 의약품시장 규모 추이]

(단위: 십억 달러)

글로벌 의약품시장 규모 추이.jpg
글로벌 의약품시장 규모 추이

(출처: IMS Health, 2019)

이와 같은 성장은 최근 전 세계적으로 진행 중인 빠른 속도의 인구고령화와 더불어 소득수준의 향상, 삶의 질에 대한 관심도 증대, 생활패턴의 변화 등의 요인으로 인해 건강증진ㆍ유지ㆍ개선을 위한 의료 분야의 지출이 크게 확대되는 측면에 기인하고 있습니다. 세부적으로는 미국, EU 5개국, 일본, 한국 등 선진국 의약품 시장규모가 2016년 7,493억 달러로 글로벌 의약품 시장의 68%를 차지하며, 향후 연평균 4~7%로 성장하여 약 1조 달러까지 성장할 것으로 예상되고 있습니다.

[지역/국가 별 의약품 시장현황 및 전망]

(단위: 십억 달러)

지역국가별 의약품 시장현황 및 전망.jpg
지역국가별 의약품 시장현황 및 전망

(출처: IMS Health)

(주1) 파머징(Pharmaerging)은 제약을 뜻하는 ‘Pharma’와 신흥을 뜻하는 ‘Emerging’을 합친 신조어로 제약산업 신흥시장을 뜻합니다.

또한 파머징 지역의 경제성장에 따른 시장 확대, 고령화, 의료수요 증가 등으로 성장세는 세계 경기침체에도 불구하고 중국, 브라질, 인도, 러시아 등 파머징 국가가 최근 5년간 연 10% 이상의 높은 성장률을 기록하는 등 세계 의약품 시장의 성장세를 주도하고 있습니다. 파머징 국가들은 2016년 2,429억 달러(글로벌 의약품 시장의 약 22%)로 규모는 작으나 선진국 대비 빠른 성장(연평균 6~9%)이 예상되어 약 3,450억 달러까지 성장할 것으로 전망되고 있습니다. 특히 인도는 파머징 국가의 약 7.2%(2016년 기준)를 차지하는 작은 시장이나 세계에서 가장 빠르게 성장할 것으로 기대가 되고 있습니다. 지역/국가별 제약시장 현황 및 전망은 다음과 같습니다.

[지역/국가별 제약시장 현황 및 전망]

국가

2016
 (십억달러)

2011~2016
 CAGR(%)

2021
 (십억달러)

2016~2021
 CAGR(%)

글로벌 전체

1,104.6

6.2%

1,455~1,485

4~7%

선진국

749.3

5.4%

975~1,005

4~7%

미국

461.7

6.9%

645~675

6~9%

EU 5개국

151.8

3.9%

170~200

1~4%

독일

43.1

4.4%

49~59

2~5%

영국

27

6.7%

34~38

4~7%

이탈리아

28.8

5.2%

34~38

1~4%

프랑스

32.1

0.7%

33~37

(-1)~2%

스페인

20.7

3.2%

23~27

1~4%

일본

90.1

2.0%

90~94

(-1)~2%

캐나다

19.3

3.0%

27~31

2~5%

한국

13

2.9%

14~18

3~6%

호주

13.5

6.3%

13~16

0~3%

파머징 국가

242.9

10.3%

315~345

6~9%

중국

116.7

12.4%

140~170

5~8%

Tier 2

55.8

11.4%

75~85

8~11%

브라질

26.9

11.3%

32~36

7~10%

인도

17.4

12.1%

26~30

10~13%

러시아

11.6

10.5%

14~18

5~8%

Tier 3

61.5

6.5%

82~86

6~9%

그 외 국가

112.4

3.5%

130~160

3~6%

(자료: QuintilesIMS Institue(2016.12), 생명공학정책연구센터 재인용)

한편, 하기 그림에서 볼 수 있듯이 국가별 순위는 선진국이 상위권 대부분을 차지하고 있으나 파머징 국가가 빠른 속도로 추격 중에 있으며 브라질은 2011년 10위에서 2013년 8위, 2023년에는 5위에 등극할 것으로 전망하고 있으며, 인도 역시 2023년에는 10위 권 안으로 들어와 9위를 차지할 것으로 전망되고 있습니다. 이처럼 성장축이 점차 아시아와 중남미 등의 제약산업 신흥 국가들로 이동 중에 있으며 의약품의 거대 수요와 매년 발전하는 의학기술과 결합하여 제약신흥국들이 급부상하면서 세계 제약시장의 판도가 바뀔 것으로 예측되고 있습니다.

[글로벌 처방약 시장 상위 10개국 현황 추이]

글로벌 처방약 시장 상위 10개국 현황 추이.jpg
글로벌 처방약 시장 상위 10개국 현황 추이

(주1) Index는 미국 대비 시장 점유율(%)

(자료: IQVIA Market Prognosis, 2019)

(나) 제품군별 시장 전망

① 정신신경계 제품

현재 정신신경용제 시장은 다수의 Generic 의약품을 보유한 국내사와 소수의 Original product을 보유한 다국적제약사로 크게 나눌수 있으며, 당사 및 경쟁사인 환인제약은 다수의 Generic 제품으로 Sales 활동을 하고 있습니다. 환인제약은 당사보다 일찍 정신신경용제 시장에 뛰어들어 종합병원, 정신병원, 의원 영역에서 당사보다 다수의 고객 확보 및 Sales를 하고 있으며 경쟁력 있는 제품도 다수 보유하고 있습니다. 그에 반해 후발주자인 당사는 제품의 파이프라인, Sales 규모 등에서 아직까지는 뒤쳐지고 있지만, 기존의 정신병원, 의원 중심의 영업활동 외에 종합병원 영역으로 활동을 확장하고 있으며, Original product인 비스펜틴조절방출캡슐의 도입, First generic 및 차별화된 제품의 출시를 계획하고 있어 향후 정신신경용제 시장의 Market share가 확대 될 것으로 기대하고 있습니다.

② 소화기계 제품

장세정제의 성분은 4리터 PEG, 2리터 PEG+ASC, trisulfate 성분의 액제, Picosulfate 성분의 산제, 액제, NaP 성분의 정제, sorbitol 성분의 액제가 혼재되어 경쟁을 하고 있습니다. 장세정제를 선택하는 기준은 효과, 안전성, 환자의 복약편의성이 가장 큰 요소로 작용하고 있으며, 효과 면에서는 PEG 성분과 OSS 성분이 우수한 상황이며, 안전성을 우선 고려할 경우 PEG 성분의 제품을 선택하고 있습니다.

Trisulfate 성분의 액제는 낮은 약가로 인해 시장에서 경쟁력을 상실한 상황이고, Picosulfate 성분의 산제, 액제는 장 세정 효과가 좋지 않아 시장에서 성장이 어려운 상황입니다. 따라서, 제약사는 효과가 우수한 PEG 성분이나 OSS 성분을 기반으로 환자의 복약편의성을 높일 수 있는 방향으로 개발을 진행하고 있습니다. PEG 성분은 효과가 우수하고 가장 안전한 성분이나 4리터의 고용량을 복용해야 하고 구토를 유발하는 특유의 맛으로 환자들의 복용에 어려움이 있어 PEG를 기반으로 용량을 줄이거나 맛을 개선하고자 하는 노력을 기울이고 있습니다.

당사는

전 세계적으로 PEG 제품을 개발하고 공급하는 노르진사의 오리지널 제품을 도입하였습니다. 이는 국내는 물론 아시아에서 처음으로 시장에 출시된 제품으로 환자의 복약 편의성을 개선하기 위해 1차와 2차 복용하는 약물의 맛을 서로 달리하였는데, 이는 기존 제품 및 현재 판매되는 제품 모두를 통틀어 세계 최초로 시도된 사례이며, 오리지널사의 우수한 기술력으로 완제 생산하여 공급하고 있는 점, 미국, 유럽 등의 우수한 원료를 사용하는 점, 저용량, 맛 개선을 통해 환자의 복약 편의성을 높인 제품이라는 점 등의 강점을 가지고 있습니다. 이에 따라 'PLENVU'(플렌뷰산)의 강점은 국내 어느 제품도 가지고 있지 못한 점으로 국내 시장에서 가장 큰 매출를 차지하는 제품으로 자리잡을 것으로 판단하고 있습니다.

라. 시장의 경쟁상황

(1) 경쟁 상황 

① 정신신경계 제품군

국내 정신신경계 시장의 규모는 타 질환군(순환기계, 소화기계 등)의 시장에 비하여 규모가 작은편입니다. 이는 질환의 유병률 차이 및 진료 형태에 따른 것으로 약물치료와 함께 상담 치료을 병행하는 정신건강의학과의 특성에 기인한 것입니다. 그렇기 때문에 상대적으로 타 질환군에 비하여 경쟁사 또는 경쟁제품이 적은 편이며, 소수의 제약사와 고객이 오랜 기간 동안 거래를 유지하였기에 보수적이며 고객의 충성도 또한 높은 편입니다. 최근 정신신경계용제 분야로 새롭게 진출하는 경쟁사들이 증가하고 있는 추세이지만 진입장벽이 높아 비교적 안정적으로 매출을 유지 할 것으로 전망합니다.

②
순환기계 제품군

순환기계 제품군의 경우 혈압강하제, 동맥경화용제, 혈액순환제 등 광범위한 군을 함
유하고 있으며, 각 제품군에 있어서도 작용기전에 따라 다양한 약물군으로 나뉘며 단일제, 동일군 내 복합제, 다른 군 별 복합제 등 복잡한 시장으로 이루어져 있습니다. 주로 다국적제약사에서 오리지널 제품을 출시할 경우 특허 만료 후 국내 제약사에서
제네릭
제품을 출시하고 경쟁하는 시장 형태를 보이고 있습니다.

이러한 이유로 국내 제약사에서
제네릭
제품이 출시될 경우 약 50~100여개의 제약사에서
제네릭
제품을 출시하고 있어 시장 사이즈는 확장되나 각 제약사 별 매출의 사이즈에 큰 차이가 발생하고 있습니다. 국내 여러 제약사에서
제네릭
이 출시되는 경우라도 오리지널 제품의 매출은 강세를 유지하고 있으며 소수의
제네릭
생산 회사만 매출 성장이 이루어지는 형태를 보이고 나머지 대부분 회사의 경우 큰 매출 성장을 이루지 못하고 있는 형태로 경쟁이 진행되고 있습니다.

순환기계 제품의 경우 전통적으로 오리지널 제약사가 지속적으로 강세를 보이고 있으며 그 외 제약사의 경우 시장확장은 어려우며 작은 규모의 클리닉에서의 매출이 주로 일어나고 있습니다. 이런한 이유로 제품의 출시는 쉬우나 매출의 성장은 상당히 어려운 시장이 순환기계 시장입니다.

③
소화기계 제품군

소화기계 제품군을 크게 상부위장관, 하부위장관, 간/췌/담도로 나누어 볼 수 있습니다. 상부위장관제품의 경우 오리지널 제품 특허 만료 후 국내 다수의 회사에서
제네릭
을 생산판매하는 형태로 이루어지고 있습니다. 동일성분 의약품이 100여개의 회사에서 동시에 생산판매하고 있는 현상이 일반적입니다. 

전통적으로 오리지널 제약사의 제품이 매출에 있어 강세를 보이고 있으며 기타
제네릭
제약사에서 판매하고 있는 제품의 경우 저조한 매출을 기록하고 있습니다. 국내 거의 대부분의 제약사가 기본적인 제품으로 생산 판매하고 있는 제품군입니다.

하부위장관제품의 경우 당사에서는 대장내시경 시 복용하는 장세정제 판매에 주력을 하고 있습니다. 장세정제의 경우 타 제품에 비해 경쟁이 덜한 편이며, 장세정제를 생산판매하는 주요 회사는 한국파마 외 T사, P사 등이 있고, 이 중 T사가 시장에서 가장 큰 매출 비중을 차지하고 있
습니다.

간/췌/담도 제품의 경
우 바이러스성 간염 시장이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 바이러스성 간염 시장도 오리지널 제약사에서 제품이 출시되어 먼저 판매를 시작한 후 특허가 만료된 후 소수의 회사에서
제네릭
제품을 생산판매하고 있는 형태로 경쟁이 이루어지고 있습니다. 그러나, 바이러스성 간염이라는 질병의 특수성으로 인해 오리지널 제약사에서 판매하는 회사의 매출을 뺏기에는 상당히 어려운 장벽이 있는 시장입니다. 다만, 간염, 간경변 등 보조치료제의 경우
제네릭
사에서 제품을 판매할 여지가 있는 시장으로 인식됩니다. 이러한 시장의 특수성을 감안하여 당사의 경우도 간질환 보조치료제 시장에 주력을 기울이고 있습니다. 그런 이유로 당사의 파라멜액/산, 리브롤연질캡슐 등의 매출이 많은 비율을 차지하고 있습니다.

④ 항생항균 제품군

항생항균 제품군은 계열 별, 성분 별, 제형 별 다양한 제품이 시장에 판매되고 있습니다. 오리지널 제품 외 약 50~100여개의 회사에서 동일한 성분의 제품을 생산 판매하고 있는 제품군으로 모든 제약사에서 기본적으로 생산판매하는 제품에 해당됩니다. 이러한 이유로 오리지널 사를 제외한 모든 회사에서 큰 매출은 어려운 시장에 해당됩니다.

⑤ 기타 제품군

다양한 기타 제품군 제품의 경우 위에 기재한 다른 군과 동일하게 여러 회사에서 동시에 출시판매하는 제품에 해당되어 각 회사 별 큰 매출은 어려운 제품에 해당됩니다.

(2) 비교우위 사항

① 다양한 제네릭 의약품

당사의 주요 사업인 제네릭 의약품 국내 판매 부문은 특허가 만료된 의약품을 동일한성분 및 함량, 제형, 효능으로 제조 또는 위탁생산하여 내부 영업인력과 CSO를 통해 전국 종합병원 및 의원, 도매업체에 판매하고 있으며, 일반의약품 대비 전문의약품 매출비중이 확대됨에 따라 매출의 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다.

당사의 제품경쟁력 강화(수익성 높은 전문의약품 위주 제품 리뉴얼)와 다품목 제품 포트폴리오의 구축, 내부 영업인력과 더불어 CSO영업의 선점 및 제도 정착(저비용 고효율의 영업망 구축)등이 자리잡음에 따른 효과이며, 수익성이 높은 전문의약품의 비중 확대와 제품 판매량의 증가가 두드러지고 있습니다. 처방약 위주의 전문의약품 중에서도 정신신경계, 소화기계, 순환기계, 항생항균계 제품 품목을 주력 제품으로 제조 및 판매 하고 있으며, 수익 증대를 실현하기 위해 추가적인 제제 및 제형 개발을 통한 생산 제품의 종류 확대를 계획하고 있습니다.

② 인프라 기반 연구개발 확장

당사는 기술선도제품 개발 및 지속적인 R&D 능력 확보를 위하여 인프라 구축에 주력하고 있습니다. 연구전문 기업/연구소와의 네트워크를 형성하여 인프라를 확장하고 있으며, 이러한 자리를 통하여 새로운 기술 및 시장의 니즈를 파악하는 기회의 장으로 활용하고 있습니다. 한국생명공학연구원, 한국화학연구원, 대학 등과 같은 다양한 학교/기업/연구소와의 교류를 통하여 새로운 파이프라인을 생성하고 이에 대한 협력연구를 진행함으로써 초기 연구에 대한 인력, 시설 등의 투자비용 및 리스크를 감소시켜 가치를 창출하고 있습니다. 이에 대한 연구성과로는 EPPS, OAA, KP201, KP182, KP172, KP173 등이 있으며, 당사 내에서 약가보전을 위해 진행되고 있는 제네릭 자사전환 등과 동시에 진행하고 있으므로 우선순위 및 시간관리도 주요한 성공요인으로 판단됩니다. 이와 같이 당사는 다양한 기업/연구소와의 교류를 통하여 유망한 제품들의 연구개발을 진행하여 파이프라인을 확충해 나갈 예정입니다.

③
제
제
및 제형 변경 개발을 통한 제품 라인업 강화

당사는
제제 및 제형 변경을 통한 개량신약 개발에 주력하고 있습니다. 당사는 DDS(Drug Delivery System)를 이용한 방출제어 기술로써 내용 고형제의 서방출 제제화로 파록세틴CR정을
개발 중이며,
난용성 물질의 가용화를 통한 물성개선 및 생체이용률 개선으로써 락티케어 제마시스로션, 리브롤연질캡슐 등을 개발하였습니다. 또한, 미니정제화 기술로 페노피브레이트콜린 장용성/서방제 개발하였고, 연질캡슐 및 액제의 정제화와 같은 제형 변경 기술로써 복용 편의성, 제품 안정성 개선을 위한 제형 변경을 진행해왔습니다. 이를 바탕으로 적극적으로 수탁생산 계약을 진행 중에 있습니다. 이와 같이 당사는 시장 성장성이 유망한 개량신약들의 연구개발을 지속적으로 진행하여, CMO 가능 품목을 확대해 나갈 예정입니다.

④ 특화된 외용액제 GMP 설비시설

당사는 내용고형제(정제 및 캡슐제, 산제), 내용액제, 외용액제, 연고제의 GMP시설을 보유하고 있는 완제의약품 제조회사입니다.

또한, 당사의 향남 공장은 외용액제·로션제에 대해 유럽연합 우수의약품제조관리기준(EU GMP) 인증을 획득한 이력이 있습니다. 이는 로션제를 생산할 수 있는 국내 최고 수준의 전문 제조시설을 보유하고 있음을 의미합니다. 국내 400여개의 의약품제조시설을 갖춘 회사 중에서 외용액제 전용시설을 통해 외용액제의 제조가 가능한 회사는 소수로, CMO 사업 방면으로도 희소성 가치가 있습니다. 실제로 본 설비시설을 통해 생산하고 있는 제품들은 시장에서 우위를 점하고 있습니다.

2. 주요제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

매출
유형
제 품 명

2020연도 1분기
(제36기 1분기)

2019연도
(제35기)
2018연도
(제34기)
2017연도
(제33기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

자사
제품
정신신경
5,713,132
33,78%
27,117,674
37.08%
25,553,299
37.15%
26,696,956
40.33%

소화기
1,807,905
10.69%
7,283,842
9.96%
5,910,919
8.59%
5,222,782
7.89%

순환기
1,227,968
7.26%
5,653,222
7.73%
5,546,631
8.06%
5,156,474
7.79%

항생항균
812,379
4.80%
4,244,467
5.80%
4,943,356
7.19%
5,241,240
7.92%

기타
3,848,260
22.75%
18,642,823
25.49%
18,996,561
27.62%
17,123,697
25.87%

소 계
13,409,644
79.29%
62,942,028
86.08%
60,950,766
88.61%
59,441,149
89.80%

위수탁 제품
2,512,762
14.86%
8,706,260
11.91%
6,573,356
9.56%
5,634,134
8.51%

상 품
945,520
5.59%
1,325,836
1.81%
1,138,620
1.66%
1,008,969
1.52%

임대수익
45,000
0.27%
150,000
0.23%
120,000
0.18%
107,143
0.16%

차감 전 매출액 (주1)
16,912,926
100.00%
73,124,124
100.00%
68,782,742
100.00%
66,191,395
100.00%

매출조정 (주2)
(306,315)

(6,987,923)

(8,298,271)

(10,173,639)

차감 후 매출액
16,606,611

66,136,200

60,484,472

56,017,756

주1)
영업에서 발생하는 실매출액을 작성하였으며, 기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액은 매출조정으로 기재하였고, 매출조정을 반영한 금액은 차감 후 매출액으로 기재하였습니다.

주2)

기준서 제1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인해 매출에서 차감하는 금액이며, 매출할인, 판매대행수수료, 계약부채, 충당부채 등으로 이루어져 있습니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이

(1) 가격 변동 추이

품목

2020년 1분기

(제36기 1분기)

2019년연도

(제35기)

2018년연도

(제34기)

2017연도

(제33기)

바스티아정

내 수

5mg: 1,408원/T

10mg: 2,079원/T

5mg: 1,466원/T

10mg: 2,166원/T

5mg: 1,466원/T

10mg: 2,166원/T

5mg: 1,508원/T

10mg: 2,209원/T

쿠에티정

내 수

25mg: 305원/T

100mg: 716원/T

200mg: 832원/T

300mg: 1,171원/T

25mg: 314원/T

100mg: 752원/T

200mg: 903원/T

300mg: 1,276원/T

25mg: 314원/T

100mg: 752원/T

200mg: 903원/T

300mg: 1,276원/T

25mg: 319원/T

100mg: 776원/T

200mg: 956원/T

300mg: 1,348원/T

리스돈정

내 수

0.5mg: 165원/T

1mg: 194원/T

2mg: 344원/T

3mg: 482원/T

0.5mg: 179원/T

1mg: 207원/T

2mg: 382원/T

3mg: 536원/T

0.5mg: 179원/T

1mg: 207원/T

2mg: 382원/T

3mg: 536원/T

0.5mg: 165원/T

1mg: 220원/T

2mg: 419원/T

3mg: 595원/T

콜리티린연질캡슐

내 수

507원/C

516원/C

516원/C

521원/C

파마파록세틴정

내 수

10mg: 422원/T

20mg: 527원/T

10mg: 469원/T

20mg: 586원/T

10mg: 469원/T

20mg: 586원/T

10mg: 469원/T

20mg: 645원/T

주1)
단위 T: Tablet (정제약) / 단위 C: Capsule (캡슐)

주2)
당사 대표 품목의 대표 규격을 기준으로 산정

(2) 가격 변동 원인

정부는 보험재정 절감을 위해 약가관리제도를 운영하고 있습니다. 주요 약가관리제도에는 기등재의약품 목록정비, 신약가 제도, 사용량-연동 협상에 따른 약제 상한금액 조정, 사용범위 확대에 따른 약제 상한금액 조정, 실거래가 조사에 따른 약제 상한금액 조정과 퍼스트제네릭 등재 후 최초 1년간 약가가산 만료 후 조정 등이 있으며 이로 인해 약가가 인하되게 됩니다. 제품 가격은 의료보험약가(기준약가)를 기재하였으며, 건강보험심사평가원 의약품 정보를 참조하시기 바랍니다.

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입현황 

(단위: 천원, USD)

매입

유형

품 목

구 분

2020년 1분기

(제36기)

2019년

(제35기)

2018년

(제34기)

2017년

(제33기)

주원료

페노피브레이트 과립

국 내

390,480

1,744,940

1,566,480

1,857,478

소 계

390,480

1,744,940

1,566,480

1,857,478

은행엽건조엑스

국 내

315,000

940,250

1,030,000

847,000

소 계

315,000

940,250

1,030,000

847,000

포비돈요오드

수 입

345,999

1,017,490

991,602

898,824

(290,092)

(907,760)

(900,572)

(794,990)

소 계

345,999

1,017,490

991,602

898,824

쿠에티아핀푸마르산염

국 내

259,452

654,588

512,145

334,500

소 계

259,452

654,588

512,145

334,500

히드로코르티손

국 내

4,900

-

432,000

636,000

수 입

101,008

658,874

180,323

-

(84,687)

(587,819)

(163,769)

-

소 계

105,908

658,874

612,323

636,000

기타

국 내

1,583,370

5,364,354

4,208,475

3,544,091

수 입

136,877

950,561

844,986

1,001,190

(114,760)

(848,049)
(767,416)
(885,532)

소 계

1,720,247

6,314,915

5,053,461

4,545,281

주원료 합계

국 내

2,553,202

8,704,132

7,749,100

7,219,069

수 입

583,884

2,626,925

2,016,911

1,900,014

(489,540)

(2,343,628)

(1,831,757)

(1,680,522)

소 계

3,137,086

11,331,057

9,766,011

9,119,083

나. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

(단위: 원, USD)

품 목

구 분

2020년 1분기
(제36기 1분기)

2019년도
(제35기)

2018연도
(제34기)

2017연도
(제33기)

결제조건

페노피브레이트 과립

(미분화)

국내

240,000

246,913

252,985

266,000

익월말어음

은행엽건조엑스

국내

210,000

225,209

257,500

280,000

익월말어음

포비돈요오드

수입

28,893
(24.20)

28,323

(24.20)

27,602

(24.90)

28,236

(24.90)

30일 후 현금

쿠에티아핀푸마르산염

국내

360,000

360,000

360,000

371,667

익월말어음

히드로코르티손

국내

980.000

-

1,152,000

1,211,429

익월말어음

수입

1.010.080
(840.00)

941,248

(800.00)

901,615

(800.00)

-

선입금

주)

산출기준:

1kg
당 시장가격 (계약가격)으로 산출하고 있습니다.

원재료의 가격 상승요인은 환율의 급등, 작황의 실패에 따른 원자재 수급불안, 원료 제조사의 인건비 상승, 정부의 규제에 따른 제조, 관리 방법의 강화 등이며, 원재료의 가격 하락요인은 환율의 급락, 원재료 제조사간의 경쟁으로 인한 가격 하락 등이 있습니다.

당사의 주요 제품에 사용되는 대부분의 원재료 매입가격은 변동폭이 크지 않고 일정한 수준을 유지하고 있습니다. 또한 원재로 가격 인하를 위해 2차 공급원 발굴 및 제조원 추가를 지속적으로 진행중에 있으며 상세 내용은 아래와 같습니다.

구분
내용

페노피브레이트 과립(미분화)
- 2차 공급원 발굴을 통해 단하 인하 유도

은행엽건조엑스
- 은행잎 작황에 따른 수급불안으로 2017년 일시적 단가 인상

포비돈요오도
- 환율에 의한 단가변동 (전량 수입)

쿠에티아핀푸마르산염
- 주성분 제조원 추가등록을 통한 단가인하

히드로코르티손
- 2018년 이후 수입으로 대체 단가 인하.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

(단위: 천원)

제품

품목명

구 분

2020연도 1분기

(제36기)

2019연도

(제35기)

2018연도

(제34기)

2017연도

(제33기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

내용고형제

(정제)

(단위: T)

생산능력

75,796,875
12,305,938

303,187,500

51,449,685

303,187,500

44,953,972

303,187,500

46,254,579

생산실적

69,680,040
11,312,844

281,937,190

47,843,594

239,006,276

35,437,745

266,255,214

40,620,153

가 동 율

91.9%

93.0%

78.8%

87.8%

기말재고

42,071,184
8,843,156

35,917,192

11,528,285

25,269,650

5,582,281,

47,901,796

9,245,896

내용고형제

(캡슐제)

(단위: C)

생산능력

13,500,000
3,013,598

54,000,000

7,316,690

54,000,000

6,885,356

54,000,000

6,421,063

생산실적

12,529,490
2,796,952

49,006,590

6,640,111

33,219,560

4,235,713

41,080,050

4,884,770

가 동 율

92.8%

90.8%

61.5%

76.1%

기말재고

4,600,730
2,259,328

4,492,310

1,746,699

2,447,890

879,964

5,316,930

1,453,335

내용고형제

(산제)

(단위: 포)

생산능력

637,500
1,075,369

2,550,000

3,582,356

2,550,000

4,871,425

2,550,000

4,156,828

생산실적

565.038
953,136

2,203,280

3,095,268

1,403,534

2,681,259

1,684,812

2,746,460

가 동 율

88.6%

86.4%

55.0%

66.1%

기말재고

422,186
524,713

74,776

127,227

83,368

90,941

110,918

118,244

연고제(로션)

(단위: EA)

생산능력

308,438
1,157,124

1,233,750

4,773,393

1,233,750

5,184,957

1,233,750

5,205,875

생산실적

283,005
1,061,712

1,075,568

4,161,385

1,065,352

4,477,248

854,574

3,605,921

가 동 율

91.8%

87.2%

86.4%

69.3%

기말재고

116,451
369,224

117,612

454,873

52,458

222,671

11,974

45,046

외용액제

(단위: B)

생산능력

165,000
687,127

660,000

3,193,013

660,000

3,469,826

660,000

3,622,881

생산실적

118,447
493,261

454,942

2,200,963

625,322

3,287,513

464,769

2,551,216

가 동 율

71.8%

68.9%

94.7%

70.4%

기말재고

-
-

5,290

63,370

9,720

87,480

782

16,702

내용액제

(단위: 포)

생산능력

2,643,750
706,167

10,575,000

2,788,690

6,345,000

2,270,102

-

-

생산실적

2,145,960
573,203

8,953,110

2,360,988

4,595,490

1,644,166

-

-

가 동 율

81.2%

84.7%

72.4%

-

기말재고

1,175,130
299,237

1,129,020

295,112

1,450,410

503,395

-

-

주1)
제품 제형별(형태별)로 생산실적 및 기말재고를 기재하였습니다.

주2)
생산실적 및 기말재고의 수량은 개별 품목 단위 수량을 기재하였습니다.

주3)
가동률은 생산실적 및 생산능력의 수량비로 산정하였습니다.

주4)
생산실적 및 기말재고에 수탁제품(타사제품)은 제외하였습니다.

주5)
내용액제는 2018년도 5월부터 자사생산을 시작하여 2017년은 기재하지 않았습니다.

주6)
단위는 (T)Tablet(정제약), (C)Capsule(캡슐), (B)Botle(병), (EA)EACH(개) 입니다.

나. 생산설비에 관한 사항 

(1) 생산설비 현황

(단위: 천원)

구
분
자
산
자산명
소재지
기초가액
당기증감
상각누계
2020년도
1분기말잔액
비고

증가
감소
당기상각

공장
토
지
공장
경기도 화성시
4,242,112
0
0
0
0
4,242,112

건
물
공장 생산동
경기도 화성시
9,261,417
0
0
77,178
4,720,933
4,540,484
정액법

공장 위험물창고
경기도 화성시
22,000
0
0
183
12,833
9,167
정액법

공장 자동화창고
경기도 화성시
2,918,022
0
0
24,317
285,723
2,632,299
정액법

공단아파트
경기도 화성시
74,802
0
0
623
59,163
15,639
정액법

구
축
물
내용액제조제실 클린룸
경기도 화성시
218,378
0
0
7,279
60,054
158,324
정액법

본관동 외벽 리모델링공사
경기도 화성시
200,000
0
0
6,667
16,667
183,333
정액법

칭량실 신축공사
경기도 화성시
140,000
0
0
4,667
23,333
116,667
정액법

원료창고공조시설
경기도 화성시
123,000
0
0
0
122,999
1
정액법

본관동 식당 리모델링공사
경기도 화성시
110,000
0
0
3,667
9,167
100,833
정액법

기타구축물
경기도 화성시
243,643
14,500
0
6,612
183,155
74,988
정액법

기
계
장
치

캡슐충전 1,2호기
경기도 화성시
310,000
0
0
20,667
222,166
87,834
정액법

내용고형제 자동계수라인 구축
경기도 화성시
260,000
0
0
17,333
52,000
208,000
정액법

오토매틱 카톤포장기
경기도 화성시
250,000
0
0
16,667
87,500
162,500
정액법

2RO+EDI 제조용수생산시스템
경기도 화성시
242,514
0
0
16,168
157,633
84,880
정액법

저장탱크
경기도 화성시
225,000
0
0
15,000
112,500
112,501
정액법

자동계수포장라인
경기도 화성시
222,200
0
0
0
222,199
1
정액법

냉동기제작
경기도 화성시
180,000
0
0
0
179,999
1
정액법

정제수저장분배장치
경기도 화성시
165,000
0
0
0
164,999
1
정액법

직선식자동충전포장라인
경기도 화성시
160,000
0
0
0
159,999
1
정액법

컨테이너믹스 외
경기도 화성시
159,000
0
0
0
158,999
1
정액법

자동성형포장기
경기도 화성시
150,000
0
0
0
149,999
1
정액법

하이코트기SFC-150SH
경기도 화성시
145,000
0
0
0
144,999
1
정액법

병포장라인 일련번호시스템
경기도 화성시
140,000
0
0
9,333
30,333
109,667
정액법

로타리정제기MRC-30S
경기도 화성시
137,000
0
0
0
136,999
1
정액법

로타리타정기
경기도 화성시
133,000
0
0
0
132,999
1
정액법

MINISTER-V
경기도 화성시
120,000
0
0
0
119,999
1
정액법

하이코팅기(SFC-170F)
경기도 화성시
120,000
0
0
0
119,999
1
정액법

정립실 빈 리프트 외 콘밀
경기도 화성시
120,000
0
0
0
119,999
1
정액법

Ultra Homo Mixer
경기도 화성시
120,000
0
0
0
119,999
1
정액법

카토너(HANA 120)
경기도 화성시
110,000
0
0
0
109,999
1
정액법

슈가필름자동코팅기
경기도 화성시
100,000
0
0
0
99,999
1
정액법

로타리정제기(MRC-30S)
경기도 화성시
100,000
0
0
0
99,999
1
정액법

액체정량 스틱포장기
경기도 화성시
100,000
0
0
6,667
35,000
65,000
정액법

기타 기계장치
경기도 화성시
2,147,943
0
0
37,883
1,841,016
306,927
정액법

공
기
구
비
품
제습기
경기도 화성시
390,000
0
0
0
389,999
1
정액법

일련번호시스템
경기도 화성시
238,000
0
0
15,529
210,823
27,177
정액법

HPLC 5SET
경기도 화성시
142,669
0
0
0
142,668
1
정액법

Autosampler for HPLC
경기도 화성시
115,228
0
0
0
115,227
1
정액법

기타 공기구비품
경기도 화성시
1,996,750
69,500
0
52,366
1,547,762
518,488
정액법

차
량
기타 차량운반구
경기도 화성시
82,624
0
0
1,076
79,571
3,053
정액법

합계
26,435,302
84,000
0
339,882
12,759,409
13,759,893

(2) 최근 3년간 변동사항

(단위: 천원)

구분

자산명

취득가액

취득일

취득사유

용 도

취득처

2017년도

제조용수생산시스템

242,513

2017.02.08

장비성능향상

제조용수생산

디아이테크

원수배관 펌프

5,000

2017.04.24

장비성능향상

제조용수생산

디아이테크

정제탈분기

8,500

2017.05.19

장비성능향상

생산장비

효성파마텍

내용액제 조제탱크

225,000

2017.11.07

생산라인증설

생산장비

두구코리아

2018년도

저장탱크 온도유지시스템

23,000

2018.04.26

생산품질향상

생산장비자동화

두구코리아

Aggregation 시스템

48,000

2018.05.25

일련번호보고

제품일련번호수집

티에이에스

에어콤프레샤

95,000

2018.05.16

장비성능향상

현장에어공급

파라테크

액체정량 스틱포장기(8열)

100,000

2018.08.29

생산라인증설

생산장비

영테크팩

오토매틱 카톤포장기

250,000

2018.08.29

생산라인증설

생산장비

영테크팩

액체정량 스틱포장기(5열)

62,000

2018.08.29

생산라인증설

생산장비

영테크팩

코팅 1호기 펌프

7,000

2018.09.06

장비성능향상

생산장비

케이팩코리아

2019년도

PTP2호기 부품교체

14,500

2019.02.15

장비성능향상

생산장비

흥아기연

자동 병포장라인

140,000

2019.04.16

생산라인증설

생산장비

티에이에스

자동 계수라인

260,000

2019.05.09

생산라인증설

생산장비

카운텍

연고조제탱크

83,000

2019.06.27

장비성능향상

생산장비

우원

연고저장탱크 및 펌프

5,300

2019.06.27

장비성능향상

생산장비

우원

정제선별 금속검출기

10,000

2019.08.12

장비성능향상

생산장비

나우시스템

과립실 드럼포타

6,300

2019.09.18

장비성능향상

드럼용기 이동

수성물류기계

2020년도
1분기
타정실 증설
14,500
2020.03.23
작업장증설
작업장
대유이엔지

(3) 설비의 신설, 매입 계획

당사는 향후 주문 및 수주 증가에 대비하여 생산능력 확대가 가능하도록 지속적으로 준비하고 있으며, 특히 생산성 향상 및 자동화를 위해 지속적인 설비투자를 진행할 예정입니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 천원)

매출유형
품 목
2020연도 1분기
 (제36기 1분기)
2019연도
 (제35기)
2018연도
 (제34기)
2017연도
 (제33기)

금액
금액
금액
금액

제품
정신신경
내 수
5,713,132
27,096,014
25,531,235
26,637,585

수 출
-
21,661
22,064
59,371

소화기
내 수
1,754,499
7,181,195
5,838,778
5,168,876

수 출
53,406
102,647
72,141
53,905

순환기
내 수
1,227,968
5,571,053
5,417,711
5,098,348

수 출
-
82,169
128,920
58,126

항생항균
내 수
774,843
4,159,521
4,280,857
4,283,804

수 출
37,536
84,947
662,499
957,436

기타
내 수
3,294,395
16,229,536
16,768,119
15,080,707

수 출
553,866
2,413,287
2,228,442
2,042,990

제품계
13,409,644
62,942,028
60,950,766
59,441,149

상품
정신신경
내 수
316,578
970,049
290,537
238,316

수 출
-

-

-

-

기타
내 수
628,941
355,786
848,084
770,653

수 출
-

-

-

-

상품계
945,520
1,325,836
1,138,620
1,008,969

위수탁 제품
2,512,762
8,706,260
6,573,356
5,634,134

임대수익

45,000
150,000
120,000
107,143

합 계
내 수
16,268,118
70,419,413
65,668,677
63,019,566

수 출
644,808
2,704,710
3,114,066
3,171,829

차감 전 매출액
16,912,926
73,124,124
68,782,742
66,191,395

매출조정
(306,315)
(6,987,923)
(8,298,271)
(10,173,639)

차감 후 매출액
16,606,611
66,136,200
60,484,472
56,017,756

나. 판매경로

(1) 판매조직

영업본부 조직도.jpg
영업본부 조직도

(2) 판매경로

당사 제품의 판매경로는 다음과 같이 5가지 형태로 구분할 수 있습니다.

구분

판매경로 상세 설명

판매경로 1

한국파마→병/의원→소비자(환자)

중소규모의 병원이나 의원은 원내 처방 의약품이 도매업체를 거치지 않고 직접 판매되기도 합니다.

판매경로 2

한국파마→약국→소비자(환자)

약국의 경우, 도매업체를 통하여 의약품을 구매하기도 하지만 당사가 직접 판매를 하는 경우도 많습니다. 경구제로 처방되는 병/의원의 문전약국과는 주로 당사와 직거래를 하고, 환자는 처방전을 가지고 의약품을 구매하게 됩니다.

판매경로 3

(한국파마→도매업체→

병/의원/약국→소비자(환자)

일반적으로 대학병원 및 종합병원, 국공립병원, 기타 병원은 원내에서 사용되는 의약품에 대하여 직접 판매를 하지 않고 도매업체를 거쳐서 유통이 됩니다.

당사가 직접 판매를 하지 않는 약국의 경우, 대형 도매업체(지오영, 백제약품 등)를 통하여 의약품이 유통됩니다.

판매경로 4

(한국파마→무역상사/대행업체→해외)

수출의 경우, 무역상사 또는 무역대행업체를 통해 수출합니다.

판매경로 5

(한국파마→위탁업체)

위탁생산을 조건으로 위탁업체에서 허가를 득하고, 당사에 위탁의뢰를 통하여 생산된 제품을 허가처(위탁업체)에서 판매경로(도매, 직접영업)를 통하여 유통됩니다.

6. 수주 현황

당사는 고객의 수주에 의한 납품대응의 형태가 아닌 P/O에 의한 단납기로 진행되며, 주요 고객과의 지속적인 거래관계로 고객의 생산계획에 따라 수시로 생산/납품하는 형태로 이루어 지고 있습니다.

7. 시장과 위험관리

당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 

(1) 위험관리 개념체계

당사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여운영하고 있으며, 회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 

당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 당사의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 

(2) 금융위험관리

(가) 신용위험관리

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 평가된 거래처의 신용정보로 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 및 기타금융자산 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

매출채권
15,494,650
15,811,705

기타채권
1,451,339
1,666,314

기타금융자산
494,889
468,225

합 계
17,440,878
17,946,244

이외 장기금융상품, 현금성자산 등은 회사가 KEB하나은행 등의 금융기관에 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관 및 기업과 거래하고 있으므로 신용위험은 제한적입니다. 

(나) 유동성위험관리 

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에따른 위험을 관리하고 있습니다. 회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다(단위: 천원).

[당분기]

구 분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년
2년 ~ 3년

매입채무
10,190,565
10,190,565
10,190,565
-
-

미지급금
2,465,795
2,465,795
2,465,795
-
-

미지급비용
759,222
759,222
759,222
-
-

단기차입금
10,183,129
10,391,279
10,391,279
-
-

유동성장기부채
3,147,700
3,148,008
3,148,008
-
-

예수보증금
1,228,350
1,228,350
1,228,350
-
-

리스부채
646,986
676,824
537,867
123,948
15,009

장기차입금
1,000,000
1,020,250
20,250
1,000,000
-

합 계
29,621,747
29,880,293
28,741,336
1,123,948
15,009

[전기]

구 분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년
2년 ~ 3년

매입채무
8,343,695
8,343,695
8,343,695
-
-

미지급금
2,410,073
2,410,073
2,410,073
-
-

미지급비용
766,926
766,926
766,926
-
-

단기차입금
9,771,232
9,817,290
9,817,290
-
-

유동성장기부채
5,587,637
5,655,687
5,655,687
-
-

예수보증금
1,193,040
1,193,040
1,193,040
-
-

리스부채
700,279
739,960
577,796
128,520
33,644

장기차입금
1,000,000
1,006,425
4,283
1,002,142
-

합 계
29,772,882
29,933,096
28,768,790
1,130,662
33,644

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

(다) 시장위험관리

(a) 이자율위험

보고기간종료일 현재 회사는 변동이자부 차입금을 보유하고 있으며 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 회사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

세전이익 변동
(10,313)
10,313
(17,653)
17,653

(b) 외환위험

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 및 금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

외화자산
479,367
714,404

외화부채
-
2,459,032

순외화자산
479,367
(1,744,628)

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

세전이익 변동
47,937
(47,937)
(174,463)
174,463

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(라) 자본위험관리

자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

회사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바
, 순
부채는
총부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

총부채 (A)
38,935,271
40,149,099

차감: 현금및현금성자산 (B)
(7,764,513)
(10,443,438)

순부채 (C=A+B)
31,170,758
29,705,661

자기자본 (D)
27,065,628
26,598,277

순부채 및 자기자본 (E=C+D)
58,236,386
56,303,938

부채비율 (F =C÷E)
53.5%
52.8%

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등 

가. 라이센스아웃
(License-out)
계약

[라이센스아웃 계약 총괄표]

품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총계약금
수취금액
진행단계

콜린알포세레이트
정제 제조 특허
대웅제약
대한민국
2017.10.12.
특허 존속기간
만료일까지
계약상
공개불가
계약상
공계불가
해당 품목 발매
및 판매 중

(1) 품목 : 콜린알포세레이트 정제 제조 특허

① 계약상대방
대웅제약

② 계약내용

콜린알포세레이드 특허(1533286호)에 대한 특허양도 계약

③ 대상지역
대한민국

④ 계약기간

특허 존속기간 만료일까지

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 수취 완료, 발생하는 이익의 일정 부분을 한국파마가 기술사용료로 수취, 상세내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
콜린알포세레이트

⑩ 개발진행경과

국내발매 및 판매

⑪ 기타사항
-

나. 라이센스인
(License-in)
계약

[라이센스 인 계약 총괄표]

품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총계약금
수취금액
진행단계

플렌뷰산
Norgine Limited
대한민국
2018.12.21.

특허 존속기간
만료일까지

계약상
공개불가

계약상
공개불가

플렌뷰산 발매
및 판매 중

KP171
한국생명공학연구원
전세계
2017.04.12.
특허 존속기간
만료일까지

계약상

공개불가

계약상
공개불가

전임상(초기)

KP181
한국생명공학연구원
전세계
2018.08.08.
특허 존속기간
만료일까지

계약상
공개불가

계약상
공개불가

전임상
(초기)

KP192
한국화학연구원
전세계
2019.10.15.
특허 존속기간
만료일까지

계약상
공개불가

계약상
공개불가

전임상
(초기)

(1) 품목 : 플렌뷰산

① 계약상대방
Norgine Limited

② 계약내용

플렌뷰산 국내 독점 판매권

③ 대상지역
대한민국

④ 계약기간

특허 존속기간 만료일까지

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
플렌뷰산

⑩ 개발진행경과

국내발매 및 판매

⑪ 기타사항
-

(2) 품목 : KP171

① 계약상대방
한국생명공학연구원

② 계약내용

대사증후군 치료제 기술이전계약

③ 대상지역
전세계

④ 계약기간

특허 존속기간 만료일까지

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
대사증후군 치료제

⑩ 개발진행경과

전임상(초기)

⑪ 기타사항
-

(3) 품목: KP181

① 계약상대방
한국생명공학연구원

② 계약내용

섬유화증 치료제 기술이전계약

③ 대상지역
전세계

④ 계약기간

특허 존속기간 만료일까지

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
간섬유화증 치료제

⑩ 개발진행경과

전임상(초기)

⑪ 기타사항
-

(4) 품목: KP192

① 계약상대방
한국화학연구원

② 계약내용

미립구형 서방출 주사제 및 그의 제조방법에 대한 기술이전계약

③ 대상지역
전세계

④ 계약기간

특허 존속기간 만료일까지

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
미립구형 서방출 주사제의 제조방법

⑩ 개발진행경과

전임상(초기)

⑪ 기타사항
-

다.
판매계약

[
판매계약 총괄표]

품목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총계약금
수취금액
진행단계

ADHD 치료제
MUNDI PHARMA
대한민국
2017.10.12.
2021.12.31
계약상
공개불가
계약상
공개불가
발매

플루티폼흡입제
한국먼디파마
대한민국
2019.12.27.
2021.12.31.
계약상
공개불가
계약상
공개불가
발매

(1) 품목: ADHD 치료제

① 계약상대방
MUNDI PHARMA

② 계약내용

ADHD 치료제 국내 독점 판매권

③ 대상지역
대한민국

④ 계약기간

2021.12.31.

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
ADHD 치료제

⑩ 개발진행경과

발매

⑪ 기타사항
-

(2) 품목: 플루티폼흡입제

① 계약상대방
한국먼디파마

② 계약내용

플루티폼흡입제 국내 공동 판매권

③ 대상지역
대한민국

④ 계약기간

2021.12.31.

⑤ 총계약금액

계약상 공개불가

⑥ 수취금액

계약상 공개불가

⑦ 계약조건

계약상 공개불가

⑧ 회계처리방법

계약금 지급 완료, 상세 내역은 계약상 공개불가

⑨ 대상기술
천식 치료제(흡입제)

⑩ 개발진행경과

전임상(초기)

⑪ 기타사항
-

10. 연구개발 활동

가. 연구개발활동의 개요

당사는 증권신고서 제출일 현재 연구개발활동을 연구소와 개발본부로 구분되어 수행하고 있습니다. 연구소는 제제팀, 분석팀으로 구성되어 있으며, 연구소의 전체 인원은 총 7명입니다. 개발본부는 사업개발팀, 제품개발팀으로 구성되어 있으며, 인원은 총 6명입니다. 

나. 연구개발 조직도 및 업무

(1) 조직도

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

(2) 연구소 조직별 업무

구분

팀명

인원

상세역할

연구소

제제팀

5

- 제제설계 및 물성연구

- 원료(주성분, 부형제), 제조 공정에 따른 경구제의 용출 패턴 연구

- 대조약과 비교용출 시험 (bioequivalence 연구)

- 안정성시험 (장기, 가속)

분석팀

2

- 신제품 신규 시험법 확립 및 개발

- Method Validation

- CTD(국제공통기술문서) 작성

개발본부

사업개발팀

3

- 신약 & 신제품 과제 발굴, 기획

- 라이센싱 인/아웃, 해외사업

- 제품기획 및 검토, 협상, 계약

- 국책, 산학협 등 외부 연계과제 진행

- 특허/상표 출원/등록

제품개발팀

3

- 제품기획 및 검토, 협상, 계약

- 신제품 허가 자료 검토, 허가 신청 및 약가신청

- 시판후 안전관리, 허가변경, 품목갱신, 연차보고 등 기허가 품목관리

- 발매일정 관리

합계
13
-

다. 연
구개발 인
력 현황

증권신고서 제출일 현재

당사는 박사급 1명, 석사급 6명 등 총 13명의 연구 개발 인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

구분
박사
석사
학사
계

연구소
임원 및 팀장
1
-
1
2

제제팀
-
2
1
3

분석팀
-
-
2
2

개발 본부
사업개발팀
-
1
2
3

제품개발팀
-
2
1
3

합계
1
6
6
13

라. 핵심 연구인력

직위
성명
담당업무
주요 경력
주요 연구실적

연구소장
한승희
연구총괄

성균관대학교 생명과학대학원 생물학 석사(1994)

성균관대학교 약학대학 생명약학 
박사(2004)

㈜한국파마 중앙연구소 소장(2013~)

[특허]
-황산염을 함유하는 장관 하제 조성물 및 이의 제조 방법 (제10-1659746호)

-필로카르핀 경피 흡수 제제 (제10-1688061호)

-몰루긴 유도체 화합물, 이의 광학이성질체, 또는 이의 약학적으로 허용 가능한 염, 및 이를 유효성분으로 포함하는 염증성 장질환의 예방 또는 치료용 약학 조성물 (제10-1804169호)

마.
연구개발비용

(단위: 천원)

구 분

2020연도

(제36기 1분기)

2019연도

(제35기)

2018연도

(제34기)

2017연도

(제33기)

비용의
성격별
분류

원재료비

7,868

132,541

54,734

79,630

위탁용역비

1,078,342

1,153,861

1,059,718

799,489

기타 경비

271,378

1,393,523

1,092,341

1,307,818

소 계

1,357,588

2,679,925

2,206,793

2,186,937

회계처리내역

제조원가 (주1)

-

-

-

2,103,788

판관비

1,357,588

2,679,925

2,206,793

83,149

소계
1,357,588
2,679,925
2,206,793
2,186,937

연구개발비/매출액비율

(매출액 대비 비율)

8.2%

4.1%

3.6%

3.9%

정부보조금 (주2)
34,262
70,661
130,000
252,330

주1)

K-IFRS 기준 도입으로 인해 기존 제조원가로 연구비용 처리를 판매관리비로 2018년부터 변경하였습니다.

주2)

상기의 정부보조금으로 인식한 금액은 반환조건이 없는 연구비이며 당기 중 영업외 수익으로 인식한 금액입니다.

바. 연구개발 실적

(1) 연구개발 진행 현황

[연구개발 진행 현황]

구분

품목

적응증

연구
시작일

현재진행단계

연구
중단일

비고

화학합성

제네릭

라베프린정 20mg

위궤양, 
십이지장궤양, 
위식도역류질환

2019

생동예정 10월

-

기허가 자사생산 전환

제네릭

올자펙스정 10mg

정신분열증, 
양극성장애

2019

생동예정 7월

-

기허가 자사생산 전환

제네릭

디발프로엑스서방정 500mg(가칭)

항경련제

2020

처방확정

-

신제품

제네릭

에스조피클론정 1mg,2mg,3mg(가칭)

최면진정제

2020

처방확정
시생산

-

신제품

제네릭

파피온서방정

우울증, 
금단현상저하

2020

처방확정
시생산

-

기허가 자사생산 전환

제네릭

아라빌정10mg

정신분열증

2018

생동완료
허가예정

-

기허가 자사생산 전환

제네릭

파록세틴CR정

우울증

2018

처방확정
시생산

-

신제품

(가) 품목 : 라베프린정 20mg

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

위궤양, 십이지장궤양, 위식도역류질환

③ 작용기전

위의 parietal cell의 산 분비 표면에서 H+/K+ATPase를 저해하여 위산분비를 억제하는 proton pump inhibitor

④ 제품의 특성

소화기계

⑤ 진행경과

생동계획서 제출, 10월 생동예정

⑥ 향후계획

기허가 동일제형의 저함량 10mg 의 자사생산 전환 추가진행

⑦ 기타사항

-

(나) 품목 : 올자펙스정 10mg

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

정신분열증, 양극성장애

③ 작용기전

세로토닌 5-HT2A 수용체에 강력한 길항작용을 하면서 도파민 수용체의 인단백질 조절, 글루타메이트 조절, 세로토닌의 재흡수를 억제하는 기전

④ 제품의 특성

정신신경계

⑤ 진행경과

생동예정 7월

⑥ 향후계획

기허가 동일제형의 저함량 5mg 의 자사생산 전환 추가진행

⑦ 기타사항

-

(다) 품목 : 디발프로엑스서방정 500mg(가칭)

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

복합 부분발작 치료의 단독요법 및 보조요법, 편두통의 예방, 조증의 치료

③ 작용기전

GABA의 분해 억제, 합성과 방출 촉진시킴으로써 GABA 작용 강화. 리튬에 반응이 없는 조증에 효과

④ 제품의 특성

중추신경계

⑤ 진행경과

처방확정

⑥ 향후계획

신규허가 취득후 동일제형의 저함량 250mg 의 신규허가 추가진행

⑦ 기타사항

-

(라) 품목 : 에스조피클론정 1mg, 2mg, 3mg(가칭)

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

불면증

③ 작용기전

GABAA 수용체복합체에 작용해 chloride의 세포내 유입을 증가시켜 과분극을 억제하는 작용으로 수면을 유도

④ 제품의 특성

중추신경계

⑤ 진행경과

처방확정 /시생산

⑥ 향후계획

신제품으로 신규허가

⑦ 기타사항

향정의약품

(마) 품목 : 파피온서방정

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

우울증, 금단현상저하

③ 작용기전

노르에피네프린과 도파민 재흡수를 억제

니코틴-아세틸콜린 수용체의 경쟁적 억제제로 작용하기 때문에 흡연에 대한 욕구 감소

④ 제품의 특성

정신신경계

⑤ 진행경과

처방확정 /시생산

⑥ 향후계획

기허가 자사생산 전환

⑦ 기타사항

-

(바) 품목 : 아라빌정 10mg

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

정신분열증

③ 작용기전

조현병 치료 기전은 확실하지 않지만, 주로 D2와 5-HT1A 수용체에 부분적으로 효능 작용을 하여 dopamine 시스템을 안정화시키는 기전과 5-HT2A 수용체에 길항작용의 복합작용

④ 제품의 특성

정신신경계

⑤ 진행경과

생물학적 동등성 완료 (적합)

⑥ 향후계획

기허가 동일제형의 저,고함량 2mg, 5mg, 15mg 의 자사생산 전환 추가진행

⑦ 기타사항

-

(사) 품목 : 파록세틴CR정

① 구 분

화학합성 제네릭

② 적증증

우울증

③ 작용기전

선택적 세로토닌 재흡수 억제제

④ 제품의 특성

중추신경계

⑤ 진행경과

처방확정 / 시생산

⑥ 향후계획

신규허가 취득후 동일제형의 저함량 12.5mg 의 신규허가 추가진행

⑦ 기타사항

-

(2) 기타 연구개발(국가과제) 진행사항

[국가과제 진행사항]

(단위: 천원)

연구과제명

주관부서

연구기간

정부출연금

관련제품

진행상항

비고

신약후보물질 EPPS 등의 알츠하이머성 치매 치료제 개발을 위한 효능 및 안전성 평가

보건복지부

'17.03.15~

'19.06.30

270,000

EPPS

과제 종료

(주1)

만성 난치성 피부염증 질환의 치료를 위한 신개념 세포내 칼슘신호 조절 양한방융합제제 개발

보건복지부

'16.06.01~

'19.11.30

285,000

백질려

과제 종료

(주2)

이온통로 제어기반 양/한방 융합 알레르기비염 치료기술 개발

보건복지부

'18.01~

'19.12

600,000

신이

과제 종료

(주3)

주1)

세부연구내용

연구결과

EPPS Pilot scale

제조공정 및 시제품생산

EPPS Pilot Scale Up 공정 및 생산 확립 및 순도 99% 확보

(제조공정 밸리데이션(PV))진행으로 신뢰성 확보(GMP시설)

EPPS 기시법 설정

시험법 밸리데이션(MV)을 통한 시험법 확립/기시법 설정

EPPS 안정성시험

Lab 및 Pilot batch 안정성 시험 진행을 통한 원료 안정성 확보

EPPS 안전성시험(랫드)

단회/반복투여 독성(랫드)시험 완료: 2000mg/kg 무독성량 확인(GLP)

EPPS 약물동태시험(랫드)

랫드에서 PO 및 IV 투여 후 PK (약물동태) 평가 (Plasma/Brain)

EPPS 효능시험 (랫드)

랫드에서의 행동평가시험(물체탐색/전기자극회피/Y자형 길찾기)

주2)

연구목표

세부연구내용

CMC 자료 확보

제제연구완료 (처방확정)

완제의약품 기시법 개발 / 시험법 밸리데이션 완료

안정성 배치 제조 / 완제의약품 안정성시험 진행 중

임상시험용의약품(IP) 제조

주3)

연구목표

세부연구내용

CMC 자료 확보

1. 임상 시험용 의약품 제제 연구 (3년차)

2. 임상 시험용 의약품 Pilot 배치 제조방법 연구 (4년차)

3. 안정성 시험용 시제품 생산 (4년차)

4. 임상 시험용 의약품 기준 및 시험방법 연구 (4년차)

5. 임상 시험용 의약품 안정성 시험 (4년차)

6. 임상 시험 신청을 위한 IND 승인 신청 자료 검토 (4년차)

7. 허가용 IND 신청 및 승인 (4년차)

(3)
연구개발 완료 실적

의약품 산업은 판매자인 제약회사의 입장에서나 의약품을 실제 사용하는 의료인의 입장에서 신제품에 대한 수요가 상존하고 있습니다. 따라서, 신제품의 개발능력이 제약기업의 성장성과 영속성에 가장 중요한 영향을 미치는 요인으로 작용하게 됩니다.

당사는 주요 제품군인 정신신경용제, 소화기관용약군에서 제품경쟁력 강화를 최우선 과제로 삼아 시장확대 및 매출증대에 총력을 기울이고 있습니다.

다음은 최근 3사업년도 및 증권신고서 제출일 현재까지 연구개발을 통해 발매한 신제품 현황입니다.

[최근 3사업연도 및 당해연도 신제품 현황]

구분

제품명

주요 적응증

허가일자

현황
비고

합성
의약품
개량신약

플렌뷰산

장세척제

2019-08-09

발매
의약품 수입 허가

제네릭
파마폴라프레징크정
위궤양
2020-05-21.
-
의약품 제조 허가

파마오메가연질캡슐
고트리글리세라이드혈증(IV형)
2020-04-29.
-

의약품 제조 허가

파마모사프리드SR서방정15mg
기능성소화불량
2020-04-28.
-

의약품 제조 허가

파마설트랄린정25, 100mg

우울증

2020-02-20

발매

의약품 제조 허가

파마라사길린정0.5mg

특발성 파킨슨병

2020-01-31

발매

의약품 제조 허가

엘피온정25mg

비만

2019-12-23

-

의약품 제조 허가

파마티로프라미드염산염정100mg

동통, 경련

2019-12-23

발매

의약품 제조 허가

파마설트랄린정50mg

우울증

2019-12-03

발매

의약품 제조 허가

파마타다라필구강용해필름5, 10, 20mg

발기부전, 전립선 비대증

2019-11-12

-

의약품 제조 허가

파트윈정40/5, 40/10, 80/5mg

고혈압

2019-11-01

발매

의약품 제조 허가

파마라사길린정

특발성 파킨슨병

2019-10-22

발매

의약품 제조 허가

니자티드정150mg

소화성궤양

2019-10-18

발매

의약품 제조 허가

아빅스디정

특발성 파킨슨병

2019-08-19

-

의약품 제조 허가

파마메트포르민염산염정500mg

당뇨병

2019-08-16

-

의약품 제조 허가

파마테오브로민캡슐

기침

2019-07-17

-

의약품 제조 허가

파마에피나스틴염산염정10, 20밀리그램

알레르기

2019-07-11

-

의약품 제조 허가

파마아세클로페낙CR정

소염진통

2019-06-20

발매

의약품 제조 허가

파마이르소글라딘말레산염정2, 4mg

소화성궤양

2019-05-31

-

의약품 제조 허가

마사포서방정300밀리그램

허혈성 증상 개선

2019-05-28

발매

의약품 제조 허가

사로프람정5mg

우울증

2019-05-21

발매

의약품 제조 허가

파마록시트로마이신정

항균제

2019-05-15

-

의약품 제조 허가

콜리티린시럽

치매

2019-03-29

발매

의약품 제조 허가

로피리노서방 2, 4, 8mg

파킨슨

2019-03-07

발매

의약품 제조 허가

파마탐스로신캡슐

배뇨장애

2019-02-27

발매

의약품 제조 허가

움키넬정

기관지염

2019-02-15

발매

의약품 제조 허가

가네맥스에프연질캡슐

간질환

2019-01-30

-

의약품 제조 허가

아르틸렌투엑스정

소화성궤양

2019-01-23

발매

의약품 제조 허가

파마베포타스틴정

알레르기성 비염

2018-12-13

발매

의약품 제조 허가

크리프렙액

장세척제

2018-12-12

발매

의약품 제조 허가

몬스티캡슐4.5, 6mg

치매

2018-11-27

발매

의약품 제조 허가

에브심바정10/10, 10/20mg

고지혈증

2018-09-17

발매

의약품 제조 허가

노르작캡슐10mg

우울증

2018-07-31

발매

의약품 제조 허가

아보타스정

전립선비대증

2018-07-30

-

의약품 제조 허가

파마에스오메프라졸정 20, 40mg

소화성궤양

2018-07-30

발매

의약품 제조 허가

페노코린캡슐

고지혈증

2018-06-18

발매

의약품 제조 허가

파렉손정

근이완제

2018-04-26

발매

의약품 제조 허가

크레스노정5, 10, 20mg

고지혈증

2018-04-17

-

의약품 제조 허가

리스돈정0.5mg

정신분열병

2018-04-17

발매

의약품 제조 허가

바스티아오디정5mg

치매

2018-03-28

발매

의약품 제조 허가

메니마겔

항원충제

2018-02-12

발매

의약품 제조 허가

코탄디에이플러스정

혈압

2018-01-31

-

의약품 제조 허가

코탄디에이정 100mg

고혈압

2018-01-31

-

의약품 제조 허가

코탄디에이플러스에프정

혈압

2018-01-31

-

의약품 제조 허가

코탄디에이플러스프로정

혈압

2018-01-31

-

의약품 제조 허가

코탄디에이정50밀리그램

혈압

2018-01-31

-

의약품 제조 허가

마라티오정480밀리그램

당뇨병성 다발성 신경염

2018-01-29

발매

의약품 제조 허가

판토라임정20, 40mg

소화성궤양

2018-01-19

-

의약품 제조 허가

파마블로난세린정2, 4mg

정신분열증

2017-12-27

발매

의약품 제조 허가

판토라임주

위궤양

2017-12-22

-

의약품 제조 허가

테노포유정

간염치료제

2017-11-06

발매

의약품 제조 허가

알바스민주

비타민B1결핍

2017-10-26

발매

의약품 제조 허가

나스타제정

소화효소제

2017-10-17

발매

의약품 제조 허가

파마블로난세린정8mg

정신분열증

2017-09-29

발매

의약품 제조 허가

베타딘쿨인후스프레이

구내염

2017-09-04

발매

의약품 제조 허가

콜리티린정

치매

2017-06-02

발매

의약품 제조 허가

호리넌주

갱년기 장애

2017-05-02

발매

의약품 제조 허가

이반지나주

폐경 후 여성의 골다공증

2017-04-21

발매

의약품 제조 허가

파마파록세틴정10mg

우울증

2017-03-30

발매

의약품 제조 허가

실로진코정

허혈 증상

2017-02-23

발매

의약품 제조 허가

사. 향후
연구개발 계획

(1) 개량신약 연구계획

개량신약(Incrementally Modified Drug, IMD)이란 안전성, 유효성, 유용성[복약 순응도, 편리성등]에 있어 이미 허가[신고]된 의약품에 비해 개량되었거나 의약기술에 있어 진보성이 있다고 식약처가 인정한 의약품을 지칭합니다. 국내에는 '의약품의품목허가, 신고, 심사규정'에 개량신약 관련 규정이 신설되고(2008.08), 이에 따라 개량신약에 대한 인정 절차 등을 구체적으로 제정한 '개량신약 인정 및 우선신속심사제도 운영지침(2009.01)' 에 따라 개량신약을 심사하여 허가하고 있습니다.

개량신약은 기허가 의약품의 물리화학적 특성, 제제 및 효능을 개선함으로써 적응증 추가, 부작용 감소, 복용편의성 개선 등 치료 효율을 극대화하고, 기존 약물대비 낮은가격으로 제공되어 보험 재정 건전화에 기여하고 있습니다. 대표적인 제제 기술로는 방출 제어 및 지속화 기술, 약물흡수 촉진 기술, 약물특성개선 기술, 생체이용률 조절기술, 표적지향화 기술, 유전자 전달체 기술, 의약용 신소재/첨가제 개발기술 등이 있으며, 개량 목적에 맞게 적용하는 것이 중요합니다.

당사는 세분화 되어있는 GMP 설비시설을 통해 고부가가치를 창출하기 위한 수단 중 하나로 새로운 제형 개발 및 신규 조성복합제와 같은 개량신약 연구개발에 집중하고 있습니다. 특히, 당사의 주요 제품군인 CNS계열, GI 계열을 주요 타겟으로 하고 있어, 기존 파이프라인을 확대 및 강화시킬 수 있는 잠재력이 있는 품목들로 기대하고 있습니다.

당사는 공정개선 제품개발에 있어서도 상당한 기술력을 보유함으로써, 품질개선 의약품 등에 경쟁력을 갖고 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 품질개선의 핵심 제제기술을 보유하여 소비자의 복용편의성 및 제품안정성 등이 향상됨과 동시에 당사 기업 신뢰도 또한 상승하였
고, 이에 따른 결과로 수탁사업 신규참여가 증가하고 있습니다.

발매

예정

시기

연구과제

연구기관

적응증

기대효과

예상소요자금
(천원)

재원

조달방법

'20년

KP182

㈜한국파마

우울증

고령자 및 연하곤란자에게 복용편의성 증대

2,000

내부자금

'21년

KP091

㈜한국파마

항생제

항생제 내성 경감

1,600,000

내부자금

'21년

KP201

㈜한국파마

위궤양

빠른 효과 발현

1,000,000

내부자금

'24년

KP183

㈜한국파마

우울증

약효발현시간 개선 및 복용편의성 증대

3,400,000

내부자금

'24년

KP202

㈜한국파마

파킨슨

효과지속시간 및 복용편의성 증대

4,000,000

내부자금

'25년

KP172

㈜한국파마

알츠하이머

복용편의성 증대 및 투약관리용이

7,740,000

내부자금

'26년

KP173

㈜한국파마

우울증

복용편의성 증대

5,000,000

내부자금

주)
예상소요자금: 식약처 민원 수수료 등 허가비용 등이며, 추후 상황에 따라 자금은 변동될 수 있습니다.

(2) 신약 연구계획

신약 개발은 많은 시간과 비용이 발생하게 됩니다. 새로운 의약품을 환자에게 공급하기 위해서는 동물을 대상으로 하는 비임상시험 및 인체를 대상으로 하는 임상시험 등의 단계를 거쳐, 당국에서 규제하는 기준을 모두 준수해야 합니다. 

이에 대해, 당사는 각종 국책연구개발과제를 수행하며 고부가가치 성장동력인 신약 개발에 매진하고 있습니다. 산학 협연을 통한 R&D 투자 등 제품 개발역량을 바탕으로 차별화된 신약 개발 및 글로벌화 전략을 구상하여 발전을 계획하고 있습니다. 또한 당사는 2018년 대구경북첨단의료복합단지에 신약연구센터를 설립하였으며, 축적된 기술력과 전문 연구인력으로 차세대 신약의 중·장기적인 개발에 전념하고 있습니다. 

아
. 보유기술의 경쟁력

(가) 소형정제 제조 & 약물전달시스템 (DDS)

[페노코린캡슐 미니정제 샘플사진]

미니정제

(출처: 한국파마)

미니정제는 1~3 mm 사이의 직경으로 된 작은 정제로서 종래의 정제는 닫힌 유문을 통과할 수 없어 제제에 봉입된 활성성분이 소화관내의 단일부위에 집중 방출되고 흡수될 수 밖에 없으나 미니정제는 소화관을 따라 균일하게 분포하고 닫힌 유문을 통과할 수 있어 광범위한 개체간 및 개체내 편차를 감소 시킬 수 있습니다. 또한 규칙적인 모양 및 부드러운 표면으로 코팅의 용이성, 기존의 과립이나 펠릿보다 생산이 용이하고 batch간 균일성도 우수하고 캡슐에 충진하거나 더 큰 정제로 타정할 수 있어 다양한 제형을 개발할 수 있는 DDS기술 중 하나입니다.

미니 정제는 일반 정제와 마찬가지로 의약품을 일정한 형상으로 압축하여 만든 것을 말하나, 직경의 변화가 없는 보통의 정제와는 다르게 미니정제의 직경이 다양하게 변화가 가능하고, 미니정제의 직경이 작아질수록 캡슐 내에 투입 가능한 미니정제의 개수가 증가한다는 특징을 가지고 있습니다.

당사는 이러한 미니정제 생산기술을 이용하여 Abbott 에서 생산한 고지혈증 치료제로서 페노피브레이트에 콜린염을 추가한 오리지널 제제인 “트리리픽스캡슐(TRILIPIX CAP)”을 대조약으로 선정하여 오리지널과 동일한 12개의 미니정제로 된 제품명 “페노코린캡슐(페노피브레이트콜린)” 을 국내 최초로 개발했습니다.

타사는 페노피브레이트콜린 제제의 정제 형태로 판매하고 있지만 당사는 캡슐 안에 미니 Tablets을 넣어 표면적을 넓히는 방식으로 페노피브레이트의 흡수율 저하 문제를 개선했고 오히려 정제보다 차별성이 있다고 판단됩니다.

페노피브레이트는 난용성으로 인체에 흡수가 어려워 이의 흡수를 높이기 위해 반드시 식사와 함께 복용해야 하는 단점이 있습니다. 당 사는 이의 해결을 위해 콜린 페노피브레이트 성분을 이용하여 페노코린을 개발하였습니다. 페노코린은 난용성인 페노피브레이트 성분에 콜린을 결합하여 수용성으로 만들어 흡수를 증대시켜 약효를 증대시킴과 동시에 식사와 관계 없이 복용이 가능해 환자의 복약순응도를 높였습니다. 특히 당 사의 콜린페노피브레이트 성분의 페노코린은 12개의 미니정제를 캡슐에 담아 안정적인 약물의 방출이 가능하도록 했습니다.

본 제품은 장용/서방성 정제를 포함한 캡슐제로서 상기 언급한 DDS 기술을 접목하여 약물의 혈중농도를 적절히 유지시켜 최대의 치료효과를 낼 수 있고 이를 이용하여 의약품의 약효 및 안정성 극대화, 약물제제의 시간 연장, 생물학적 이용도 증가, 부작용을 최소화하여 필요한 신체부위 즉 세포, 장기 및 조직에 전달할 수 있도록 설계하였습니다. 향후 본 DDS기술을 활용하여 기존약물의 약효를 극대화하고 부작용을 줄이는 제품개발과 앞으로 개발될 신약 및 개량신약에 광범위하게 적용하고자 합니다.

(나) 구강붕해기술 (Orally Disintegrated Tablet, ODT) & 맛 차폐기술 (Taste-masking)

ODT 는 복용 후 위장점막을 통해 흡수되는 일반정제와는 달리 구강내에서 타액으로 10초~1분내 붕해되어 빠른 작용을 나타내는 정제로서 이러한 정제는 기존 경구용 제제를 삼켜 복용하는 것이 어려운 사람들(연하운동에 문제가 있는 소아, 노인, 정신질환자등과 병상에 누워있는 중환자 그리고 구토감을 겪는 환자들)의 복용순응도를 높이는 것을 기본 목적으로 하는 기술입니다.

ODT는 수초내 경구에서 녹아 없어지며 약효를 나타내므로 물이 없는 상황에서도 제 때 복약할 수 있으며 위장관계를 거치지 않아 소화기관 장애가 적고, 균일하고 높은 약효를 낼 수 있다는 장점이 있습니다.

당사에서는 도네페질염산염을 함유하는 “바스티아정” 을 판매하고 있으며 이 제품은 기타의 중추신경용약으로서 알츠하이머증 치매증상의 치료, 혈관성 침해(뇌혈관질환을 동반한 치매)증상의 개선에 사용되는 전문의약품입니다. 상기 제품을 삼켜 복용하는 것이 어려운 사람들을 위해 대조약인 “아리셉트에비스정(도네페질염산염, 대웅제약)”을 모델로 하여 자사 제품명 “바스티아오디정” 에 ODT 기술을 적용하여 개발했습니다.

복용시 구강내 이물감이 없고 수초내 녹아 없어질 수 있는 부형제를 선정하였으며 또한 수용성 고분자를 사용하여 주성분의 특취 및 쓴맛을 차폐 (Taste-masking)하는 기술을 가미하여 복용순응도를 높였습니다.

향후, 다양한 중추신경(CNS)계 약물을 중심으로 약효를 개선시키거나, 연하곤란 환자의 복약순응도를 증진시키기 위해 ODT 및 차폐기술 (Taste-masking) 기술 접목을 검토하여 개량신약 및 퍼스트제네릭 개발을 통한 제품화연구에 주력할 예정입니다.

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 특허, 실용신안 및 상표 등 지적재산권 현황

번호

구분

내용

권리자

출원/등록일

적용제품

출원국

1

특허권

구안파신 함유 경구용
서방성 캡슐제 조성물

㈜한국파마

2012.12.14

2014.09.24

ADHD
치료제

한국

2

특허권

구안파신 함유 경구용
서방성 약제학적 조성물

㈜한국파마

2012.12.14

2014.11.10

ADHD
치료제

한국

3

특허권

몰루긴 유도체 화합물, 
이의 광학이성질체, 
또는 이의 약학적으로
 허용 가능한 염,
및 이를 유효성분으로 포함하는
 염증성 장질환의 예방 
또는 치료용 약학 조성물

㈜한국파마

2016.04.28

2017.11.28

장질환
치료제

한국

4

특허권

필로카르핀 경피 흡수 제제

㈜한국파마

2014.10.06

2016.12.14

점안제

한국

5

특허권

황산염을 함유하는 
장관 하제 조성물 
및 이의 제조방법

㈜한국파마

2014.01.28

2016.09.20

장관하제

한국

6

특허권

JAK 저해제 화합물, 
및 이의 제조방법

㈜한국파마

2017.11.28

2019.10.15

염증성
질환

한국

7

특허권

레티노익산을 포함하는 
미립구형 서방출 제제
및 그의 제조방법

㈜한국파마,

한국화학
연구원

2019.01.11

-

레티노산
화합물

한국

8

특허권

에씨탈로프람을 함유한
미립구형 서방출 주사제
및 그의 제조방법

㈜한국파마,

한국화학
연구원

2017.11.01

2020.03.10

우울증

한국

9

특허권

생약재 추출물을 
유효성분으로 포함하는 
폐경기 증후군의 예방 
또는 치료용 조성물

주)한국파마,

동국대학교
경주캠퍼스
산학협력단,

전남대학교
산학협력단

2017.06.30

-

폐경기
증후군

한국

10

전용실시권

섬유화증 예방, 개선 
또는 치료용 조성물

한국생명공학
연구원

2018.03.16

2019.03.06

섬유화증

한국

11

전용실시권

섬유화증 예방, 개선 
또는 치료용 조성물

한국생명공학
연구원

2018.11.05

-

섬유화증

한국

12

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
포함하는 
자가면역질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2012.02.06

2013.05.30

섬유화증

한국

13

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
유효성분으로 포함하는 
대사성 질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2012.04.30

2014.10.28

섬유화증

한국

14

전용실시권

올레아놀린산 아세테이트를 
유효성분으로 포함하는 
TLR 및 IL-6 매개성 질환 예방 
또는 치료용 약학적 조성물

한국생명공학
연구원

2011.09.28

2012.08.27

섬유화증

한국,
중국,
일본,
유럽

15

전용실시권

결장경검사 - 제제
(colonoscopy - preparation)

노어긴
비.브이.

2012.03.09

2017.09.29

장세척제

PCT

16

통상실시권

결장경검사 - 제제
(colonoscopy - preparation)

노어긴 
비.브이.

2012.03.09

2018.09.04

장세척제

PCT

17

통상실시권

PEG 및 아스코르베이트를 
포함하는 조성물
(COMPOSITIONS COMPRISING 
 PEG AND ASCORBATE)

노어긴 
비.브이.

2013.09.10

2017.08.21

장세척제

PCT

나. 상표권

번호

구분

명칭

권리자

출원일

등록일

적용제품

1

상표권

한국파마

㈜한국파마

1996.01.11

1997.10.23

-

2

상표권

주식회사한국파마

KOREA PHARMA CO.LTD

㈜한국파마

1986.11.03

1988.03.08

-

3

상표권

파마헬스케어

㈜한국파마

1996.01.11

1997.10.23

-

4

상표권

솔린에네마

㈜한국파마

1999.01.18

2000.02.25

관장제

5

상표권

진맥톤

㈜한국파마

2007.07.26

2008.10.01

순환계용약

6

상표권

니자티드

㈜한국파마

2007.07.26

2008.10.01

소화성궤양용제

7

상표권

노르작

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

정신신경용제

8

상표권

바스티아

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

중추신경용약

9

상표권

이코날

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

항진균제

10

상표권

씨오엑스

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

해열, 진통, 소염제

11

상표권

로푸신

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

항균제

12

상표권

아모딘

㈜한국파마

2007.07.26

2008.06.12

혈압강하제

13

상표권

거풍정

㈜한국파마

1993.09.10

1996.07.25

중풍치료제

14

상표권

아지텐

㈜한국파마

1992.04.22

1993.05.29

진해거담제

15

상표권

온보

㈜한국파마

1991.11.22

1992.10.23

소화기관용약제

16

상표권

온보원

㈜한국파마

1991.11.22

1992.10.23

소화기관용약제

17

상표권

카포짓

㈜한국파마

2003.12.01

2005.05.24

감각기관용 약제

18

상표권

솔린오랄

㈜한국파마

1999.01.18

2000.02.22

소화기관용약제

19

상표권

리도스

㈜한국파마

2003.12.01

2005.05.24

동맥경화용제

20

상표권

온보왕

㈜한국파마

1981.06.13

1982.07.22

건위소화제

21

상표권

플렌뷰

벨리노 에이지
(스위스, 루체른)

2019.04.09

2020.06.09

장청소용약제

다. 규제사항

당사는 약사법과 GMP규정을 준수하고 법률에서 정하고 있는 환경분야 규제사항(대기, 수질, 폐기물, 위험물 외 기타)을 철저히 준수하고 있습니다. 분야별 법규 검토서를 발췌, 공유하여 문서 관리화하고 있으며, 상시적으로 법규개정사항 및 변경사항을 등록관리하여 전체적인 환경관련 법규사항에 대처하고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 원)

사업연도
2020년 1분기
(제36기 1분기)
2019연도
(제35기)
2018연도
(제34기)
2017연도
(제33기)

회계처리 기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

유동자산
39,834,705,114
40,382,392,373
39,019,985,746
33,195,044,579

현금및현금성자산
7,764,512,941
10,443,437,515
7,196,554,805
4,221,208,534

단기금융상품
-
-
360,000,000
-

매출채권및기타채권
16,131,165,654
16,692,603,722
19,014,156,649
18,576,104,522

재고자산
15,593,073,673
12,913,418,444
10,464,119,222
10,071,033,436

기타유동자산
345,751,416
313,875,362
1,985,155,070
326,698,087

파생상품자산
-
19,057,330
-
-

당기법인세자산
201,430
-
-
-

비유동자산
26,166,194,186
26,364,983,801
23,210,681,837
20,053,966,644

장기금융상품
4,010,239
4,010,239
435,010,239
671,410,239

매도가능금융자산
-
-
-
121,307,000

당기손익공정가치측정금융자산
296,662,644
280,762,644
121,307,000
-

유형자산
18,219,388,093
18,258,934,504
17,091,356,958
13,767,052,752

투자부동산
3,583,552,131
3,588,018,621
3,605,884,584
3,623,750,547

무형자산
2,014,554,561
2,084,058,354
11,176,929
15,475,407

기타금융자산
494,888,752
468,225,013
514,196,000
525,810,000

기타비유동자산
244,780,000
244,780,000
-
-

이연법인세자산
1,308,357,766
1,436,194,426
1,431,750,127
1,329,160,699

자산총계
66,000,899,300
66,747,376,174
62,230,667,583
53,249,011,223

유동부채
32,351,637,190
33,677,738,026
28,659,984,131
27,208,900,446

비유동부채
6,583,633,723
6,471,360,957
11,329,502,638
8,228,061,383

부채총계
38,935,270,913
40,149,098,983
39,989,486,769
35,436,961,829

자본금
4,392,705,500
4,392,705,500
4,392,705,500
4,200,000,000

자본잉여금
692,312,820
692,312,820
692,312,820
-

자본조정
1,318,681,100
1,153,845,963
494,505,413
-

기타포괄적손익누계액
3,437,202,218
3,437,202,218
3,437,202,218
1,550,347,672

이익잉여금
17,224,726,749
16,922,210,690
13,224,454,863
12,061,701,722

자본총계
27,065,628,387
26,598,277,191
22,241,180,814
17,812,049,394

구 분
(2020.1.1~2020.03.31)
(2019.1.1~2019.12.31)
(2018.1.1~2018.12.31)
(2017.1.1~2017.12.31)

매출액
16,606,611,094
66,136,200,476
60,484,471,796
56,017,756,351

영업이익
1,185,680,424
7,236,764,092
5,684,314,490
4,445,021,532

법인세비용차감전순이익
943,957,191
6,957,585,944
4,780,894,005
3,167,070,544

당기순이익
741,786,609
5,527,647,509
3,828,090,659
2,513,883,452

주당순이익
84
629
444
299

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제36기 1분기 2020년 03월 31일 현재

제35기 2019년 12월 31일 현재

주식회사 한국파마
(단위 : 원)

과 목
제 36(당) 1분기
제 35(전) 기

I. 유동자산

39,834,705,114

40,382,392,373

1. 현금및현금성자산 (주석4,5,7,31,32,33)
7,764,512,941

10,443,437,515

2. 매출채권및기타채권 (주석4,7,8,32,33)
16,131,165,654

16,692,603,722

3. 재고자산 (주석9,15)
15,593,073,673

12,913,418,444

4. 기타유동자산 (주석10,22)
345,751,416

313,875,362

5. 파생상품자산
-

19,057,330

6. 당기법인세자산
201,430

-

II. 비유동자산

26,166,194,186

26,364,983,801

1. 장기금융상품 (주석4,6,32,33)
4,010,239

4,010,239

2. 당기손익공정가치측정금융자산 (주석4,12,32,33)
296,662,644

280,762,644

3. 유형자산 (주석13,15,17)
18,219,388,093

18,258,934,504

4. 투자부동산 (주석14)
3,583,552,131

3,588,018,621

5. 무형자산 (주석16)
2,014,554,561

2,084,058,354

6. 기타금융자산 (주석4,32,33)
494,888,752

468,225,013

7. 기타비유동자산
244,780,000

244,780,000

8. 이연법인세자산
1,308,357,766

1,436,194,426

자 산 총 계

66,000,899,300

66,747,376,174

부 채

I. 유동부채

32,351,637,190

33,677,738,026

1. 매입채무및기타채무 (주석4,7,18,22,32,33)
13,415,581,984

11,520,694,106

2. 단기차입금 (주석4,19,32,33)
10,183,129,092

9,771,231,999

3. 유동성장기부채 (주석4,17,19,32,33)
3,147,700,000

5,587,637,422

4. 기타금융부채 (주석4,32,33)
1,750,821,372

1,749,566,516

5. 기타유동부채 (주석10)
3,427,041,014

4,459,852,917

6. 당기법인세부채 (주석29)
427,363,728

588,755,066

II. 비유동부채

6,583,633,723

6,471,360,957

1. 장기차입금 (주석4,7,17,19,32,33)
1,000,000,000

1,000,000,000

2. 퇴직급여부채 (주석20)
5,459,118,733

5,327,608,556

3. 기타금융부채
124,514,990

143,752,401

부 채 총 계

38,935,270,913

40,149,098,983

자 본

I. 자본금 (주석1,23)
4,392,705,500

4,392,705,500

Ⅱ.자본잉여금 (주석23)
692,312,820

692,312,820

Ⅲ.자본조정 (주석23)
1,318,681,100

1,153,845,963

Ⅳ. 기타포괄손익누계액 (주석23)
3,437,202,218

3,437,202,218

V. 이익잉여금 (주석24)
17,224,726,749

16,922,210,690

자 본 총 계

27,065,628,387

26,598,277,191

부 채 및 자 본 총 계

66,000,899,300

66,747,376,174

포 괄 손 익 계 산 서

제36기 1분기: 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제35기 1분기: 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지 (검토를 받지 않은 재무제표)

주식회사 한국파마
(단위: 원)

과 목
제 36(당) 1분기
제 35(전) 1분기
"검토 받지 않은 재무제표"

I.매출액 (주석25)

16,606,611,094

16,248,255,766

1. 상품매출
945,519,682

183,900,746

2. 제품매출
15,616,091,412

16,026,855,020

3. 기타매출
45,000,000

37,500,000

II.매출원가 (주석22,26)

8,349,813,027

7,871,163,852

1. 상품매출원가
758,719,077

118,434,237

2. 제품매출원가
7,591,093,950

7,752,729,615

III.매출총이익

8,256,798,067

8,377,091,914

IV.판매비와관리비 (주석22,26)

7,071,117,643

5,865,583,771

V.영업이익

1,185,680,424

2,511,508,144

VI.금융수익 (주석5,28)

59,411,868

45,578,767

VII.금융비용 (주석5,28)

144,874,700

118,740,249

VIII.기타영업외수익 (주석22,28)

158,808,215

81,913,147

IX.기타영업외비용 (주석22,28)

315,068,616

152,267,537

X.법인세비용차감전순이익

943,957,191

2,367,992,272

XI.법인세비용 (주석29)

202,170,582

524,152,102

XII.분기순이익

741,786,609

1,843,840,170

XIII.기타포괄손익

-

-

당기손익으로 재분류 되지 않는 항목

-

-

1. 보험수리적손익
-

-

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

-

-

1. 재평가잉여금
-

-

XIV.총포괄손익

741,786,609

1,843,840,170

XV.주당손익 (주석30)

1. 기본및희석주당이익

84

210

자 본 변 동 표

제36기 1분기: 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제35기 1분기: 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지 (검토를 받지 않은 재무제표)

회사명 : 주식회사 한국파마
(단위 : 원)

과 목
자 본 금
자 본
잉여금
자 본
조 정
기타포괄
손익누계액
이 익
잉여금
총 계

2019.01.01(전분기초)
4,392,705,500
692,312,820
494,505,413
3,437,202,218
13,224,454,863
22,241,180,814

1. 주식선택권
-
-
164,835,137
-
-
164,835,137

2. 연차배당
-
-
-
-
(439,270,550)
(439,270,550)

3. 분기순이익
-
-
-
-
1,843,840,170
1,843,840,170

2019.3.31(전분기말)
4,392,705,500
692,312,820
659,340,550
3,437,202,218
14,629,024,483
23,810,585,570

2020.01.01(당분기초)
4,392,705,500
692,312,820
1,153,845,963
3,437,202,218
16,922,210,690
26,598,277,191

1. 주식선택권
-
-
164,835,137
-
-
164,835,137

2. 연차배당
-
-
-
-
(439,270,550)
(439,270,550)

3. 분기순이익
-
-
-
-
741,786,609
741,786,609

2020.3.31(당분기말)
4,392,705,500
692,312,820
1,318,681,100
3,437,202,218
17,224,726,749
27,065,628,387

현 금 흐 름 표

제36기 1분기: 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제35기 1분기: 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지 (검토를 받지 않은 재무제표)

주식회사 한국파마
(단위 : 원)

과 목
제 36(당) 1분기
제 35(전) 1분기
(검토를 받지 않은 재무제표)

Ⅰ.영업활동으로 인한 순현금흐름

874,781,824

3,692,521,363

1. 영업활동에서 창출된 현금흐름

1,222,568,557

3,776,823,541

(1) 당기순이익(손실)
741,786,609

1,843,840,170

(2) 조정항목
480,781,948

1,932,983,372

법인세비용
202,170,582

524,152,102

퇴직급여
207,799,897

679,246,001

주식보상비용
164,835,137

164,835,137

감가상각비
424,691,700

366,026,413

무형자산상각비
69,503,793

1,070,680

대손상각비(환입)
29,407,801

(15,789,852)

재고자산폐기손실
297,219,915

147,767,537

이자수익
(25,580,501)

(24,092,992)

이자비용
141,794,034

117,969,335

외화환산이익
(22,863,030)

(15,200,403)

외화환산손실
329,533

-

매출채권의 감소
316,725,550

2,565,426,635

반품회수권의 (증가)
13,453,849

(12,163,471)

기타채권의 감소
214,975,184

(244,884,504)

기타금융자산
(20,000,000)

740,000

기타유동자산
(45,329,903)

(86,291,719)

재고자산의 감소(증가)
(2,976,875,144)

(643,297,653)

매입채무의 증가(감소)
2,487,535,202

(266,118,836)

환불부채의 증가
(133,258,052)

102,412,657

계약부채의 증가(감소)
(691,283,222)

(185,231,857)

기타채무의 증가(감소)
55,722,224

276,296,535

기타유동부채의 증가(감소)
(208,270,629)

194,880,345

기타금융부채의 증가(감소)
35,310,418

(1,650,505,018)

파생상품자산의 감소
19,057,330

-

퇴직급여의 지급
(55,665,600)

(64,263,700)

퇴직연금운용자산의 적립
(20,624,120)

-

2. 이자의 수취
1,318,625

16,983,125

3. 이자의 지급
(113,178,668)

(98,833,083)

4. 배당금의 수취
-

-

5. 법인세의 지급
(235,926,690)

(2,452,220)

Ⅱ.투자활동으로 인한 순현금흐름

(345,278,410)

(2,513,222,800)

단기금융상품의 증가
-

(2,562,600,000)

장기금융상품의 증가
-

(30,900,000)

장기금융상품의 감소
-

335,000,000

당기손익인식금융자산의 증가
(15,900,000)

-

유형자산의 취득
(329,378,410)

(170,300,000)

무형자산의 취득
-

(84,422,800)

Ⅲ.재무활동으로 인한 순현금흐름

(3,231,291,018)

(1,319,079,157)

단기차입금의 증가
7,771,231,999

-

단기차입금의 감소
(8,000,000,000)

(600,000,000)

배당금 지급
(439,270,550)

(439,270,550)

리스부채의 증가
12,526,927

32,617,025

리스부채의 감소
(135,841,972)

(20,291,725)

유동성장기부채의 감소
(2,439,937,422)

(292,133,907)

Ⅳ.현금의 증가(감소)(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)

(2,701,787,604)

(139,780,594)

Ⅴ.기초의 현금

10,443,437,515

7,196,554,805

VI. 외화표시 현금의 환율변동효과

22,863,030

15,200,403

ⅥI.기말의 현금

7,764,512,941

7,071,974,614

5. 재무제표 주석

제36기 1분기: 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제35기 1분기: 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지 (검토를 받지 않은 재무제표)

주식회사 한국파마

1. 회사의 개요

주식회사 한국파마(이하 "회사"라 함)는 1985년 12월 24일 양약제조 및 판매업을 목적으로 설립되었으며, 경기도 화성시 향남읍 제약공단 3길 87에 본사 및 공장을 두고있습니다.

당분기말 현재 회사의 주식수는총 8,785,411주이며 자본금은 4,393백만원입니다. 대주주 및 특수관계인을 포함한 주주 구성은 다음과 같습니다(단위:천원,%).

성 명
주식수(주)
금 액
지분율

박 재 돈
2,840,000
1,420,000,000
32%

박 은 희
1,720,000
860,000,000
20%

박 진 석
1,560,000
780,000,000
18%

박 윤 석
1,500,000
750,000,000
17%

박 근 희
780,000
390,000,000
9%

우리사주조합
385,411
192,705,500
4%

합 계
8,785,411
4,392,705,500
100%

2. 재무제표 작성기준

(1)

재무제표 작성기준

당사의 분기재무제표는 '주식회사의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호(중간재무보고)에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

(2) 중요한 회계정책

분기재무제표에 적용된 회계정책은 직전 연차재무제표에 적용한 회계정책과 동일합니다. 2020년 1월 1일부터 시행되는 새로운 회계기준이 있으나, 그 기준들은 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 않습니다.

3. 중요한 회계추정 및 판단

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

2020년도 중 COVID-19의 확산은 국내외 경제에 중대한 영향을 미치고 있습니다. 이는 생산성 저하와 매출의 감소나 지연, 기존 채권의 회수 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이로 인해 회사의 재무상태와 재무성과에도 부정적인 영향이 발생할수 있으며, 이러한 영향은 2020년 연차재무제표에도 지속될 수 있습니다.

중간기간의 재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 COVID-19에 따른 불확실성의 변동에 따라 조정될 수 있으며, COVID-19로 인하여 당사의 사업, 재무상태 및 경영성과 등에 미칠 궁극적인 영향은 현재 예측할 수 없습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 금융자산 및 금융부채

(1) 보고기간 종료일 현재 금융자산의 범주별 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기말]

구 분
현금및
현금성자산
상각후원가
측정금융자산
당기손익공정
가치측정
금융자산
합 계

유동자산

현금및현금성자산
7,764,513
-
-
7,764,513

매출채권및기타채권
-
16,131,166
-
16,131,166

소 계
7,764,513
16,131,166
-
23,895,679

비유동자산

장기금융상품
-
4,010
-
4,010

당기손익공정가치측정금융자산
-
-
296,663
296,663

기타금융자산
-
494,889
-
494,889

소 계
-
498,899
296,663
795,562

합 계
7,764,513
16,630,065
296,663
24,691,241

[전기말]

구 분
현금및
현금성자산
상각후원가
측정금융자산
당기손익공정
가치측정
금융자산
합 계

유동자산

현금및현금성자산
10,443,438
-
-
10,443,438

매출채권및기타채권
-
16,692,604
-
16,692,604

파생상품자산
-
-
19,057
19,057

소 계
10,443,438
16,692,604
19,057
27,155,099

비유동자산

장기금융상품
-
4,010
-
4,010

당기손익공정가치측정금융자산
-
-
280,763
280,763

기타금융자산
-
468,225
-
468,225

소 계
-
472,235
280,763
752,998

합 계
10,443,438
17,164,839
299,820
27,908,097

(2) 보고기간 종료일 현재 금융부채의 범주별 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기말]

구 분
당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합 계

유동부채

매입채무및기타채무
-
13,415,582
13,415,582

단기차입금
-
10,183,129
10,183,129

유동성장기부채
-
3,147,700
3,147,700

기타금융부채
-
1,750,821
1,750,821

소 계
-
28,497,232
28,497,232

비유동부채

장기차입금
-
1,000,000
1,000,000

기타금융부채

124,515
124,515

소 계
-
1,124,515
1,124,515

합 계
-
29,621,747
29,621,747

[전기말]

구 분
당기손익공정가치측정
금융부채
상각후원가측정
금융부채
합 계

유동부채

매입채무및기타채무
-
11,520,694
11,520,694

단기차입금
-
9,771,232
9,771,232

유동성장기부채
-
5,587,637
5,587,637

기타금융부채
-
1,749,567
1,749,567

소 계
-
28,629,130
28,629,130

비유동부채

장기차입금
-
1,000,000
1,000,000

기타금융부채

143,752
143,752

소 계
-
1,143,752
1,143,752

합 계
-
29,772,882
29,772,882

(3) 당분기와 전기 중 발생한 금융상품 범주별 손익은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
현금및
현금성자산
상각후원가
측정금융자산
당기손익
공정가치측정
금융자산부채
상각후원가
측정금융부채
합 계

이자수익
1,319
24,262
-
-
25,581

외화환산이익
22,863
-
-
-
22,863

외환차익
-
8,481
-
-
8,481

파생상품거래이익
-
-
2,488
-
2,488

이자비용
-
-
-
(141,794)
(141,794)

외화환산손실
-
(330)
-

(330)

외환차손
-
(2,751)
-

(2,751)

합 계
24,182
29,662
2,488
(141,794)
(85,462)

[전 기]

구 분
현금및
현금성자산
상각후원가
측정금융자산
당기손익
공정가치측정
금융자산부채
상각후원가
측정금융부채
합 계

이자수익
29,940
31,316
-
-
61,256

외화환산이익
25,360
-
-
1,026
26,386

외환차익
-
36,863
-
-
36,863

파생상품평가이익
-
-
94,192
-
94,192

파생상품거래이익
-
-
14,703
-
14,703

당기손익인식금융자산처분이익
-
-
53,782
-
53,782

이자비용
-
-
-
(558,464)
(558,464)

외화환산손실
-
(514)
-
(77,148)
(77,662)

외환차손
-
(18,389)
-
-
(18,389)

당기손익인식금융자산평가손실
-
-
(15,144)
-
(15,144)

합 계
55,300
49,276
147,533
(634,586)
(382,477)

5. 현금및현금성자산

보고기간종료일 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

현금
5,277
4,123

예금
7,759,236
10,439,315

합 계
7,764,513
10,443,438

6. 사용이 제한된 금융자산

보고기간종료일 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

과 목
종 류
당분기말
전기말
사용제한내용

장기금융상품
별단예금
4,000
4,000
당좌개설보증금

7. 외화자산 및 외화부채

보고기간종료일 현재 외화자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다(원화단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

외화금액
원화금액
외화금액
원화금액

자 산

현금및현금성자산
USD 206,113.55
251,994
USD 485,228.12
561,797

매출채권
USD 185,974.67
227,373
USD 131,807.64
152,607

합 계
USD 392,088.22
479,367
USD 617,035.76
714,404

부 채

매입채무
-
-
USD 180,596.72
209,095

장기차입금
-
-
USD 1,943,286.77
2,249,937

합 계
-
-
USD 2,123,883.49
2,459,032

8. 매출채권및기타채권

(1) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는바, 보고기간종료일 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권 및 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

매출채권
15,494,650
15,811,705

대손충당금
(814,823)
(785,415)

미수금
1,451,339
1,666,314

합 계
16,131,166
16,692,604

(2) 회사는 거래처에 물품납입대금을 결제하기 위하여 매출채권을 양도했습니다. 회사는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 재무상태표에서 제거하지 않았습니다. 이와 관련된 부채는 차입금으로 인식하였습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

거래처에 양도된 매출채권
183,129
1,271,232

관련 부채의 장부금액
183,129
1,271,232

(2) 당분기와 전기 중 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전 기

기초금액
785,415
1,019,132

설정 및 환입
29,408
(127,503)

제각액
-
(106,214)

기말금액
814,823
785,415

(3) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권의 발생일기준 연령분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

발생 ~ 6개월이내
16,171,723
16,621,665

6개월 ~ 1년
219,897
300,342

1년 ~ 3년
554,369
556,012

합 계
16,945,989
17,478,019

(4) 보고기간종료일 현재 매출채권및기타채권에 대한 연체 정보 및 연체 내역 별로 손상된 채권의 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
기대신용
손실률(%)
대손충당금
채권잔액
기대신용
손실률(%)
대손충당금

미연체
12,489,509
0.2%
23,986
1,451,339
0.0%

연체된 채권(*)
0~3개월
2,112,221
3.7%
78,166
-
0.0%
-

4~6개월
287,270
37.3%
107,055
-
0.0%
-

6개월 초과
605,651
100.0%
605,616
-
0.0%
-

합 계
15,494,650
5.3%
814,823
1,451,339
0.0%
-

(*) 매출채권의 경우 계약특성상 연체여부를 확인할 수 없으므로, 회사의 거래유형별내부정책 및 평균회수기간을 고려하여, 발생기준 일정기간이 지난 채권을 연체된 채권으로 분류하였습니다.

[전 기]

구 분
매출채권
기타채권

채권잔액
기대신용
손실률(%)
대손충당금
채권잔액
기대신용
손실률(%)
대손충당금

미연체
12,859,799
0.2%
25,486
1,666,314
0.0%

연체된 채권(*)
0~3개월
2,090,074
3.2%
66,234
-
0.0%
-

4~6개월
251,355
33.1%
83,252
-
0.0%
-

6개월 초과
610,477
100.0%
610,443
-
0.0%
-

합 계
15,811,705
5.0%
785,415
1,666,314
0.0%
-

(*) 매출채권의 경우 계약특성상 연체여부를 확인할 수 없으므로, 회사의 거래유형별내부정책 및 평균회수기간을 고려하여, 발생기준 일정기간이 지난 채권을 연체된 채권으로 분류하였습니다.

9. 재고자산

(1) 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

상품
1,308,110
1,162,694

제품
7,471,674
6,127,405

제품평가충당금
-
(49,480)

재공품
2,725,179
2,335,395

재공품평가충당금
-
(103,113)

원재료
3,142,774
2,813,166

부재료
425,163
334,233

미착품
520,174
293,119

합 계
15,593,074
12,913,419

(2) 당분기 및 전분기 중 재고자산의 변동에 따라 인식한 손익은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산폐기손실
297,220
147,767

10. 기타금융자산 및 부채

(1) 보고기간종료일 현재 기타금융자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타금융자산

보증금
-
525,696
-
505,696

보증금현재가치할인차금
-
(30,807)
-
(37,471)

합 계
-
494,889
-
468,225

기타금융부채

예수보증금
1,228,350
-
1,193,040
-

리스부채
522,471
124,515
556,527
143,752

합 계
1,750,821
124,515
1,749,567
143,752

(2) 당분기 리스부채와 관련한 추가정보는 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
금 액

리스부채 관련 이자비용
36,320

리스의 총 현금유출
123,315

단기리스 및 소액리스에 포함되는 비용
65,379

11. 기타자산 및 부채

(1) 보고기간종료일 현재 기타자산 및 부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타자산

선급금
9,257
244,780
8,653
244,780

선급비용
95,663
-
50,938
-

반품회수권(*1)
240,831
-
254,284
-

합 계
345,751
244,780
313,875
244,780

기타부채

예수금
613,705
-
810,697
-

선수금
45,312
-
56,591
-

계약부채(*2)
383,007
-
1,074,290
-

환불부채(*1)
2,385,016
-
2,518,274
-

합 계
3,427,040
-
4,459,852
-

(*1) 상품 및 제품의 판매시점에 반품예상금액을 추정하고 있으며 반품예상금액은 과거의 경험률을 감안하여 추정하고 있습니다. 반품회수로 인하여 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 금액을 평가하여 자산성이 있는 것으로 평가된 금액만 반품회수권으로 인식하였습니다.

(*2) 회사가 받았거나 받을대가 중에서 고객에게 지급하는 판매수수료 및 매출할인으로 인해 권리를 갖게 될 것으로 예상하지 않는 금액은 계약부채로 인식하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 반품회수권 및 환불부채의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원). 

구 분
당분기
전 기

반품회수권
환불부채
반품회수권
환불부채

기초잔액
254,284
2,518,274
352,755
3,009,093

증 감 액(*1)
4,932
(133,258)
(22,894)
(490,819)

평 가(*1)
(18,385)
-
(75,577)
-

기말잔액
240,831
2,385,016
254,284
2,518,274

(*1) 당분기 중 반품회수권의 변동으로 인해 매출원가가 13,454천원 증가, 환불부채의 변동으로 인해 매출이 132,467천원 증가, 운반비가 791천원 감소하였습니다. 또한 전분기 중 반품회수권의 변동으로 인해 매출원가가 12,163천원 감소, 환불부채의변동으로 인해 매출이 103,156천원 감소, 운반비가 744천원 감소하였습니다.

12. 당기손익공정가치측정금융자산

보고기간종료일 현재 당기손익공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

출자금(*1)
한국제약협동조합
121,307
121,307
121307
121307

저축성보험
삼성화재 등
190,500
175,356
174,600
159,456

합 계
311,807
296,663
295,907
280,763

(*1) 상기 당기손익공정가치측정금융자산은 시장성이 없고 공정가액을 신뢰성 있게 측정할 수 없으므로 취득원가로 평가하였습니다.

13. 유형자산

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기말]

구 분
취득원가
감가상각누계액
기말잔액

토 지
6,543,436
-
6,543,436

건 물
13,037,914
(5,084,813)
7,953,101

구 축 물
1,049,521
(408,121)
641,400

기 계 장 치
5,916,657
(4,745,394)
1,171,263

차량운반구
82,624
(79,302)
3,322

공기구비품
3,111,829
(2,452,618)
659,211

사용권자산
1,356,514
(706,600)
649,914

건설중인자산
597,742
-
597,742

합 계
31,696,237
(13,476,848)
18,219,389

[전기말]

구 분
취득원가
감가상각누계액
기말잔액

토 지
6,543,436
-
6,543,436

건 물
13,037,914
(5,003,326)
8,034,588

구 축 물
1,035,021
(386,484)
648,537

기 계 장 치
5,916,657
(4,639,614)
1,277,043

차량운반구
82,624
(78,495)
4,129

공기구비품
3,042,329
(2,393,563)
648,766

사용권자산
1,305,213
(555,141)
750,072

건설중인자산
352,363
-
352,363

합 계
31,315,557
(13,056,623)
18,258,934

(2) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
기 초
취 득
재분류
처 분
대 체
감가상각비
기 말

토 지
6,543,436
-
-
-
-
-
6,543,436

건 물
8,034,588
-
-
-
-
(81,487)
7,953,101

구 축 물
648,538
14,500
-
-
-
(21,638)
641,400

기 계 장 치
1,277,043

-
-
-
(105,780)
1,171,263

차량운반구
4,128
-
-
-
-
(806)
3,322

공기구비품
648,766
69,500
-
-
-
(59,055)
659,211

사용권자산(*1)
750,073
51,300
-
-
-
(151,459)
649,914

건설중인자산
352,363
258,878
-
-
(13,500)
-
597,741

합 계
18,258,935
394,178
-
-
(13,500)
(420,225)
18,219,388

(*1) 회사는 소액리스 및 단기리스에 해당하지 않는 부동산리스와 차량운반구리스에 대해서는 사용권자산으로 인식하고 있습니다.

[전 기]

구 분
기 초
취 득
회계정책변경
처 분
대 체
감가상각비
기 말

토 지
6,543,436
-

-
-
6,543,436

건 물
8,360,536
-

-

(325,948)
8,034,588

구 축 물
382,256
88,900

-
247,100
(69,719)
648,537

기 계 장 치
1,114,863
213,600

(13)
365,500
(416,907)
1,277,043

차량운반구
9,272
-

(1)
-
(5,142)
4,129

공기구비품
522,094
330,300

(4)
-
(203,624)
648,766

사용권자산(*1)
-
249,375
1,055,838

(555,141)
750,072

건설중인자산
158,900
806,063

-
(612,600)
-
352,363

합 계
17,091,357
1,688,238
1,055,838
(18)
-
(1,576,481)
18,258,934

(*1) 회사는 소액리스 및 단기리스에 해당하지 않는 부동산리스와 차량운반구리스에 대해서는 사용권자산으로 인식하고 있습니다.

(3) 토지는 재평가모형으로 평가하고 있으며, 재평가모형을 적용하는 토지가 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부가액 및 재평가로 인하여 증가한 재평가잉여금은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전 기

장부가액
취득원가
재평가잉여금
장부가액
취득원가
재평가잉여금

토 지
6,543,436
2,136,766
4,406,670
6,543,436
2,136,766
4,406,670

(4) 보고기간종료일 현재 현재 보유토지의 공시지가는 다음과 같습니다(단위:천원).

소재지
면적(㎡)
당분기말
전기말

장부가액
공시지가
장부가액
공시지가

경기도 화성시 향남읍
6,628.30
4,242,112
2,388,839
4,242,112
2,388,839

대구광역시 동구 동내동
2,256.20
2,301,324
1,166,681
2,301,324
1,166,681

합 계
6,543,436
3,555,520
6,543,436
3,555,520

14. 투자부동산

(1) 보고기간종료일 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기말]

구 분
취득원가
감가상각누계액
기말잔액

토 지
2,925,489
-
2,925,489

건 물
714,639
(56,576)
658,063

합 계
3,640,128
(56,576)
3,583,552

[전기말]

구 분
취득원가
감가상각누계액
기말잔액

토 지
2,925,489
-
2,925,489

건 물
714,639
(52,109)
662,530

합 계
3,640,128
(52,109)
3,588,019

(2) 당분기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
기 초
취 득
재평가
대 체
감가상각비
기 말

토 지
2,925,489
-
-
-
-
2,925,489

건 물
662,529
-
-
-
(4,466)
658,063

합 계
3,588,018
-
-
-
(4,466)
3,583,552

[전 기]

구 분
기 초
취 득
처 분
대 체
감가상각비
기 말

토 지
2,925,489
-
-
-
-
2,925,489

건 물
680,395
-
-
-
(17,865)
662,530

합 계
3,605,884
-
-
-
(17,865)
3,588,019

(3) 보고기간종료일 현재 현재 투자부동산으로 분류된 토지의 공시지가는 다음과 같습니다(단위:천원).

소재지
면적(㎡)
당분기말
전기말

장부가액
공시지가
장부가액
공시지가

경기도 화성시 향남읍
3,290.10
2,925,489
1,197,925
2,925,489
1,197,925

(5) 당분기와 전분기 중 투자부동산과 관련하여 인식한 수익은 당분기45,000천원, 전분기 37,500천원입니다.

15. 보험가입자산

당분기말 현재 회사의 보험가입자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

종 류
부보대상자산
부보기간
보험가액
보험회사명

화재보험
건물 및 기계장치, 
재고자산 등
2019.12.22
~2020.12.22
23,099,270
MG손해보험(주)

환경책임보험
-
2019.07.01 ~ 2020.07.01
5,000,000
DB손해보험

한편, 상기 화재보험의 대상이 되는 토지, 건물, 그리고 투자부동산은 (주)KEB하나은행, (주)한국씨티은행 차입금과 관련하여 근질권이 설정되어 있습니다. 또한, 회사는 상기 보험 이외에 삼성화재에 차량보험, 승강기사고배상 책임보험, MG손해보험에 가스사고배상책임보험, KB손해보험에 일반화재보험 등을 가입하고 있습니다.

16. 무형자산

(1) 보고기간종료일 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

산업재산권
1,856,256
1,925,760

회원권
158,299
158,299

합 계
2,014,555
2,084,059

(2) 당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
기 초
취 득
처 분
무형자산상각비
기 말

산업재산권
1,925,760
-
-
(69,504)
1,856,256

회원권
158,299
-
-
-
158,299

합 계
2,084,059
-
-
(69,504)
2,014,555

[전 기]

구 분
기 초
취 득
처 분
무형자산상각비
기 말

산업재산권
9,677
1,965,939
-
(49,856)
1,925,760

회원권
1,500
156,799
-
-
158,299

합 계
11,177
2,122,738
-
(49,856)
2,084,059

17. 담보제공자산

당분기말 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

담보제공자산
관련채무

채권자
채권최고액
종 류
금 액

토지 및 건물
(주)KEB하나은행(*)
9,420,000
유동성장기부채
3,147,700

장기차입금
1,000,000

합 계
4,147,700

(*) 담보로 제공된 자산 외에도 일부 차입금에 대해 대표이사가 추가로 지급보증을 
제공하고 있습니니다.

18. 매입채무및기타채무

보고기간종료일 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

매입채무
10,190,565
8,343,695

미지급금
2,465,795
2,410,073

미지급비용
759,222
766,926

합 계
13,415,582
11,520,694

19. 차입금

(1) 보고기간종료일 현재 단기차입금의 내용은 다음과 같습니다(단위:천원,%).

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

운영자금
(주)한국씨티은행
2.76
8,000,000
6,500,000

농협은행(주)
3.45
2,000,000
2,000,000

배서어음(*)
-
-
183,129
1,271,232

합 계
10,183,129
9,771,232

(*) 보고기간말 현재 배서하였으나 만기가 도래하지 않은 받을어음에 해당하며 기업회계기준서 1109호에 따라 차입거래로 인식하였습니다.

(2) 보고기간종료일 현재 장기차입금의 내용은 다음과 같습니다(단위:천원,%).

구 분
차입처
이자율
당분기말
전기말

시설자금
(주)하나은행
2.79~3.49
4,147,700
4,337,700

운영자금
(주)한국씨티은행(*)
LIBOR 3M + 0.4
-
2,249,937

합 계
4,147,700
6,587,637

유동성대체
(3,147,700)
(5,587,637)

잔 액
1,000,000
1,000,000

(3) 당분기말 현재 차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위:천원)
.

연 도
상환예정액

1년 내
13,330,829

2년 내
1,000,000

합 계
14,330,829

20. 순확정급여부채

(1) 보고기간종료일 현재 순확정급여부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
11,737,601
11,670,303

사외적립자산의 공정가치
(6,267,982)
(6,332,194)

국민연금전환금
(10,501)
(10,501)

합 계
5,459,118
5,327,608

(2) 당분기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전 기

기초금액
11,670,303
9,017,583

당기근무원가 등
207,800
1,294,540

지급
(140,502)
(1,358,180)

기말금액
11,737,601
11,670,303

(3) 당분기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전 기

기초금액
6,332,194
4,263,204

적립
20,624
2,379,641

지급
(84,836)
(310,651)

기말금액
6,267,982
6,332,194

21. 우발부채와 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 체결중인 차입약정은 다음과 같습니다(원화단위: 천원).

약정 상대방
구 분
금 액

(주)KEB하나은행
시설대 차입약정
6,260,000

일람불 신용장
USD 300,000

(주)한국씨티은행
운영자금 차입약정
8,000,000

농협카드
기업신용카드
50,000

하나카드
기업신용카드
500,000

합 계
14,810,000

USD 300,000

(2) 당분기말 현재 회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다(단위:천원).

약정 상대방
구 분
금 액

서울보증보험
이행계약
438,000

신용보증기금
한사랑보험
595,000

합계
1,033,000

(3) 당분기말 현재 회사는 NORGINE B.V.와 플렌뷰를 판매할 수 있는 라이선스계약을체결하고 있습니다. 회사가 해당 제품의 판매누적액이 일정금액을 넘는 경우, 라이선스수수료를 지급하기로 약정하였으며 세부내용은 다음과 같습니다.

누적판매액
수수료 지급약정액

EUR 1,000,000
EUR 500,000

EUR 3,000,000
EUR 1,500,000

(4) 당분기말 현재 회사가 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다(단위:천원).

소송내용
소송액
원고
피고
계류법원
진행현황

권리범위확인(특)
100,000
알보젠코리아 주식회사
당사 외 22명
특허법원
진행중

상기의 소송은 진행중으로 당분기말 현재 재무제표에 미치는 영향이 불확실하여 재무제표에 반영하지 않았습니다. 또한, 상기의 소송 이외에도 회사가 원고인 소송사건이존재하나 소송으로 미치는 영향이 불확실하여 재무제표에 반영하지 않았습니다.

22. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 회사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

기타특수관계자
(주)소야그린텍

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

특수관계자

거래내용

당분기
전분기

(주)소야그린텍
매입
-
57,456

수수료수익
-
622

(3) 보고기간종료일 현재 특수관계자와의 채권채무 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
특수관계자
계정과목
당분기말
전기말

채무거래
(주)소야그린텍
외상매입금
-
29,660

(4) 당분기말 현재 특수관계로부터 제공받은 지급보증내역은 다음과 같습니다(원화 단위:천원).

특수관계자
금융기관
계정과목
설정액
장부금액

대표이사
(주)KEB하나은행
장기차입금
2,400,000
487,700

1,200,000
1,000,000

일람불 신용장
USD 360,000
-

(주)한국씨티은행
단기차입금
9,600,000
8,000,000

농협은행
단기차입금
3,000,000
2,000,000

(5) 분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

급여
246,767
202,747

상여
-
46,559

퇴직급여
7,594
6,320

주식선택권
32,390
32,390

합 계
286,751
288,016

(*) 회사의 주요 경영진에는 기업활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원(사외이사 포함)을 포함하였습니다.

23. 자본금
등

(1) 보고기간종료일 현재 자본금의 내역은 다음과 같습니다(단위:주,원).

구 분
당분기말
전기말

발행주식수
8,785,411
8,785,411

1주당 금액
500
500

보통주자본금
4,392,705,500
4,392,705,500

(2) 보고기간종료일 현재 자본잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
692,313
692,313

(3) 보고기간종료일 현재 기타자본의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

주식선택권(*)
1,318,681
1,153,846

(*) 주식선택권으로 인하여 주식보상비용이 당분기중 164,835천원, 전분기중 주식기준보상 164,835천원이 판매관리비로 계상되었습니다(주석 28 참조).

(4) 보고기간종료일 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

재평가잉여금
4,406,669
4,406,669

법인세효과
(969,467)
(969,467)

합 계
3,437,202
3,437,202

24. 이익잉여금

(1) 보고기간종료일 현재 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

이익준비금
237,854
193,927

기업합리화적립금
6,674
6,674

미처분이익잉여금
16,980,199
16,721,610

합 계
17,224,727
16,922,211

1) 이익준비금

회사는 상법상 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기에 금전에 의한 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립해야 합니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으며, 주주총회의 결의에 의하여 이월결손금의 보전과 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

2) 기업합리화적립금

회사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동 적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나, 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동 개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

3) 연구및인력개발준비금

회사는 조세특례제한법의 규정에 따라 법인세 신고시 연구및인력개발준비금을 손금으로 신고조정 하였습니다. 동 적립금은 사용 후 잔액으로 임의적립금으로 이입하여 배당에 사용할 수 있습니다. 

25. 영업부문 및 영업수익

(1) 영업부문

회사는 기업 전체가 의약품 제조 및 판매의 단일 영업부문으로 분류되기 때문에 영업부문의 선택이나 영업부문의 보고부문으로의 통합과정없이 영업부문과 보고부문이 일치합니다. 당분기와 전분기의 지역별 수익은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

국내
15,961,803
15,870,870

해외
644,808
377,386

합 계
16,606,611
16,248,256

(2) 수익 원천

회사의 당분와 전분기 중 수익의 원천은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익
16,561,611
16,210,756

임대료
45,000
37,500

합 계
16,606,611
16,248,256

(3) 수익의 구분

회사의 당분기와 전분기 중 수익인식시기에 따라 수익을 구분한 결과 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

한 시점에 인식
16,561,611
16,210,756

기간에 걸쳐 인식
45,000
37,500

합 계
16,606,611
16,248,256

(4) 계약 잔액

고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전 기

매출채권 및 기타채권에 포함되어 있는 수취채권
14,679,827
15,026,290

계약부채
383,007
1,074,290

(5) 당분기 및 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익에 대해 변동대가로 인식된 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

[당분기]

구 분
받거나 받을 대가
변동대가(*)
매출액

매출할인 등
판매장려금

제·상품 매출
16,944,618
31,593
351,414
16,561,611

기타매출
45,000
-
-
45,000

합 계
16,989,618
31,593
351,414
16,606,611

(*) 변동대가에 해당하는 금액은 전액 계약부채로 인식되었습니다.

[전분기]

구 분
받거나 받을 대가
변동대가(*)
매출액

매출할인
판매장려금

제·상품 매출
17,157,440
42,858
903,826
16,210,756

기타매출
37,500
-
-
37,500

합 계
17,194,940
42,858
903,826
16,248,256

(*) 변동대가에 해당하는 금액은 전액 계약부채로 인식되었습니다.

(6) 수행의무와 수익인식정책

수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
수익인식정책

재화판매
의약품 등은 제품이 고객에게 인도되고 고객이 인수한 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다. 고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지인식합니다.

운송용역
의약품 등 제품 판매 시 CIF 및 CFR 조건 등의 수출매출 계약에 따라 제품 판매 이외에 운송 용역을 제공합니다. 운송 용역의 경우 금액적으로 중요하지 않아 기간에 걸쳐 수익으로 인식하지 않으며, 운송대상수출재화의 수익인식 시점에 함께 수익으로 인식하고 있습니다.

26. 영업비용

(1) 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(2,679,655)
(1,953,769)

원재료의 취득
4,858,545
3,800,873

종업원급여
4,601,611
5,106,662

감가상각비
494,195
367,098

외주가공비
3,763,574
2,481,339

경상개발비
1,357,588
655,727

지급수수료
959,933
767,638

접대비
434,190
317,170

여비교통비
355,048
268,016

세금과공과
188,105
173,295

기타비용
1,087,797
1,752,699

합 계
15,420,931
13,736,748

(2) 종업원급여

당분기와 전분기 중 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

급여
3,807,448
3,963,004

퇴직급여
207,800
589,658

복리후생비
421,528
389,165

주식기준보상
164,835
164,835

합 계
4,601,611
5,106,662

(3) 감가상각비

당분기와 전분기 중 상각비의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

감가상각비
420,225
327,317

투자부동산감가상각비
4,466
38,710

무형자산상각비
69,504
1,071

합 계
494,195
367,098

(4) 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 상세내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

급여
2,667,347
2,701,727

퇴직급여
62,224
488,108

복리후생비
324,847
284,540

주식보상비용
164,835
164,835

교육훈련비
14,540
24,108

여비교통비
353,611
267,906

통신비
18,186
14,880

수도광열비
3,273
3,147

세금과공과
125,101
93,544

지급임차료
64,729
94,058

감가상각비
168,670
141,150

수선비
-
200

보험료
20,653
18,910

접대비
434,190
317,170

광고선전비
109,973
109,109

소모품비
28,100
20,798

지급수수료
875,313
682,105

견본비
987
-

대손상각비(환입)
29,408
(15,790)

판매촉진비
4,255
640

경상개발비
1,357,588
337,094

운반비
85,105
84,459

도서인쇄비
19,921
11,302

차량유지비
3,561
2,985

무형자산상각비
69,504
1,071

비품비
62,586
13,469

잡비
2,610
4,060

합 계
7,071,117
5,865,585

27. 주식기준보상

(1) 회사는 주주총회 결의에 의거해서 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 그 주요 내용은 다음과 같습니다.

- 주식선택권으로 발행한 주식의 종류: 기명식 보통주식
- 부여방법: 보통주 신주발행
- 가득조건 및 행사 가능 시점: 
ㆍ부여일 이후 2년 이상 회사의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며, 주식선
 택권 행사기간은 2020년 03월 30일부터 2025년 03월 29일 까지로 한다.
ㆍ단, 주식선택권 행사기간 종료일을 기준일로 하여 퇴임 또는 퇴직하는 경우 당해
 임직원의 주식선택권은 종료일 기준 3개월을 추가로 행사할 수 있는 기간을 부여
 한다.

(2) 주식선택권의 수량과 가중평균행사가격의 변동은 다음과 같습니다(단위: 주,원).

구 분
주식매수선택권 수량
가중평균행사가격

당분기
전분기
당분기

전분기

기초 잔여주
341,000
341,000
3,238
3,238

부여 (*)
-
-
-
-

행사
-
-
-
-

소멸
-
-
-
-

기말 잔여주
341,000
341,000
3,238
3,238

(*) 2018년 3월 30일에 임직원에게 34,100 주(행사가격 : 32,811원)가 주식선택권으로 부여되었으며, 2018년 중 실시한 액면분할과 유상증자로 인하여 부여주식수와 행사가격이 조정되었습니다.

(3) 회사는 당분기 및 전분기 중 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구분
당분기
전분기

기간 중 부여된 선택권의 가중평균 공정가치
38,671원
38,671원

부여일의 가중평균 주가
63,064원
63,064원

주가변동성(*)
33.12%
33.12%

배당수익률
0%
0%

무위험수익률
2.5%
2.5%

(*) 주가변동성은 지난 5년간 일별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준 편차입니다.

(4) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식한 주식보상비용은 다음과 같으며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

주식보상비용
164,835
164,835

28. 기타손익

(1) 금융손익

당분기와 전분기 중 금융손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

금융수익

이자수익
25,581
24,093

파생상품거래이익
2,488
3,714

외화환산이익
22,863
15,200

외환차익
8,481
2,572

합 계
59,413
45,579

금융비용

이자비용
141,794
117,969

외화환산손실
330
-

외환차손
2,751
771

합 계
144,875
118,740

(2) 기타영업외손익

당분기와 전분기 중 기타영업외손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

기타영업외수익

수수료수익
62,344
71,793

잡이익
96,464
10,121

합 계
158,808
81,914

기타영업외비용

기부금
4,500
4,500

재고자산폐기손실
297,220
147,768

잡손실
13,349
-

합 계
315,069
152,268

29. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 당분기 현재 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균 연간법인세율은 21.4%입니다.

30. 주당손익

(1) 기본주당순이익은 보통주 1주에 대한 분기순이익을 계산한 것으로 당분기와 전분기 중 주당손익 내역은 다음과 같습니다(단위:주, 원).

구 분
당분기
전분기

분기순이익
741,786,609
1,843,840,170

유통보통주식수
8,785,411
8,785,411

기본주당분기순이익
84
210

(2) 희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 회사가 보유하고 있는 잠재적보통주식은 주식매수선택권이 존재하며 희석효과가 없으므로 희석주당분기순이익은 기본주당분기순이익과 동일합니다.

31. 현금흐름표

회사의 현금흐름표는 간접법에 의해 작성되었으며, 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

회계기준조정
-
1,055,838

사용권자산 리스부채인식
33,702
64,939

리스부채 유동성대체
70,375
-

32. 재무위험관리의 목적 및 정책

(1) 위험관리 개념체계

회사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 시장위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 회사의 위험관리는 회사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 회사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 회사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여운영하고 있으며, 회사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 회사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 회사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 회사의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 회사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 회사의 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

(2) 금융위험관리

① 신용위험관리

당사는 금융상품의 당사자 중 일방이 의무를 이행하지 않아 상대방에게 재무손실을 입힐 신용위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 당사는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 평가된 거래처의 신용정보로 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 또한, 당사는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 회수지연 현황 및 회수대책이 보고되고 있으며 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

회사는 신용거래를 희망하는 모든 거래상대방에 대하여 신용검증절차의 수행을 원칙으로 하여 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 회사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권및기타채권 및 기타금융자산 잔액에 대한 지속적인 관리업무를수행하고 있습니다. 

보고기간종료일 현재 회사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

매출채권
15,494,650
15,811,705

기타채권
1,451,339
1,666,314

기타금융자산
494,889
468,225

합 계
17,440,878
17,946,244

이외 장기금융상품, 현금성자산 등은 회사가 KEB하나은행 등의 금융기관에 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관 및 기업과 거래하고 있으므로 신용위험은 제한적입니다. 

② 유동성위험관리 

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 회사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에따른 위험을 관리하고 있습니다. 회사는 금융상품 및 금융자산의 만기와 영업현금흐름의 추정치를 고려하여 금융자산과 금융부채의 만기를 대응시키고 있습니다(단위: 천원).

[당분기]

구 분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년
2년 ~ 3년

매입채무
10,190,565
10,190,565
10,190,565
-
-

미지급금
2,465,795
2,465,795
2,465,795
-
-

미지급비용
759,222
759,222
759,222
-
-

단기차입금
10,183,129
10,391,279
10,391,279
-
-

유동성장기부채
3,147,700
3,148,008
3,148,008
-
-

예수보증금
1,228,350
1,228,350
1,228,350
-
-

리스부채
646,986
676,824
537,867
123,948
15,009

장기차입금
1,000,000
1,020,250
20,250
1,000,000
-

합 계
29,621,747
29,880,293
28,741,336
1,123,948
15,009

[전기]

구 분
장부금액
계약상현금흐름
1년 미만
1년 ~ 2년
2년 ~ 3년

매입채무
8,343,695
8,343,695
8,343,695
-
-

미지급금
2,410,073
2,410,073
2,410,073
-
-

미지급비용
766,926
766,926
766,926
-
-

단기차입금
9,771,232
9,817,290
9,817,290
-
-

유동성장기부채
5,587,637
5,655,687
5,655,687
-
-

예수보증금
1,193,040
1,193,040
1,193,040
-
-

리스부채
700,279
739,960
577,796
128,520
33,644

장기차입금
1,000,000
1,006,425
4,283
1,002,142
-

합 계
29,772,882
29,933,096
28,768,790
1,130,662
33,644

상기 금융부채의 잔존만기별 현금흐름은 할인되지 아니한 명목금액으로서 지급을 요구 받을 수 있는 기간 중 가장 이른 일자를 기준으로 작성되었습니다.

③ 시장위험관리

(a) 이자율위험

보고기간종료일 현재 회사는 변동이자부 차입금을 보유하고 있으며 1%의 이자율의 변동이 발생할 경우 회사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기
전분기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

세전이익 변동
(10,313)
10,313
(17,653)
17,653

(b) 외환위험

보고기간종료일 현재 외환 위험에 노출되어 있는 회사의 금융자산 및 금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

외화자산
479,367
714,404

외화부채
-
2,459,032

순외화자산
479,367
(1,744,628)

보고기간종료일 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동 시 회사의 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

세전이익 변동
47,937
(47,937)
(174,463)
174,463

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 통화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

④ 자본위험관리

자본관리의 주 목적은 회사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하기 위한 것입니다.

회사는 자본구조를 경제환경의 변화에 따라 수정하고 있으며, 이를 위하여 배당정책을 수정하거나 자본감소 혹은 신주발행을 검토하도록 하고 있습니다. 한편, 기중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

회사는 순부채를 총자본, 즉 자기자본과 순부채를 합한 총자본으로 나눈 부채비율을 사용하여 감독하고 있는 바
, 순
부채는
총부채에서 현금및현금성자산을 차감하여 산정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 순부채 및 자기자본은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

총부채 (A)
38,935,271
40,149,099

차감: 현금및현금성자산 (B)
(7,764,513)
(10,443,438)

순부채 (C=A+B)
31,170,758
29,705,661

자기자본 (D)
27,065,628
26,598,277

순부채 및 자기자본 (E=C+D)
58,236,386
56,303,938

부채비율 (F =C÷E)
53.5%
52.8%

33. 금융상품의 공정가치

(1) 보고기간종료일 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다(단위: 천원).

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

공정가치로 측정되는 금융자산

당기손익공정가치측정금융자산
296,663
296,663
280,763
280,763

파생상품자산
-
-
19,057
19,057

소 계
296,663
296,663
299,820
299,820

상각후원가로 측정되는 금융자산

현금및현금성자산
7,764,513
7,764,513
10,443,438
10,443,438

매출채권및기타채권
16,131,166
16,131,166
16,692,604
16,692,604

장기금융상품
4,010
4,010
4,010
4,010

기타금융자산
494,889
494,889
468,225
468,225

소 계
24,394,578
24,394,578
27,608,277
27,608,277

금융자산 합계
24,691,241
24,691,241
27,908,097
27,908,097

금융부채

상각후원가로 측정되는 금융부채

매입채무및기타채무
13,415,582
13,415,582
11,520,694
11,520,694

단기차입금
10,183,129
10,183,129
9,771,232
9,771,232

유동성장기부채
3,147,700
3,147,700
5,587,637
5,587,637

장기차입금
1,000,000
1,000,000
1,000,000
1,000,000

기타금융부채
1,875,336
1,875,336
1,893,319
1,893,319

금융부채 합계
29,621,747
29,621,747
29,772,882
29,772,882

상각후 원가로 인식된 자산과 부채의 장부금액은 공정가치의 합리적인 근사치이며, 당기손익공정가치측정금융자산의 일부항목은 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없고, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 취득원가로 계상하였습니다.

(2) 회사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다. 

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

(3) 보고기간종료일 현재 금융상품의 공정가치 측정 서열체계는 다음과 같습니다(단위: 천원).

[당분기말]

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산
-
175,356
121,307
296,663

[전기말]

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합 계

금융자산

당기손익공정가치측정금융자산
-
159,456
121,307
280,763

파생상품자산
-
19,057
-
19,057

금융자산 합계
-
178,513
121,307
299,820

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간말 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 거래소, 판매자, 중개인, 산업집단, 평가기관 또는 감독기관을 통해 공시가격이 용이하게 그리고 정기적으로 이용가능하고, 그러한 가격이 독립된 당사자 사이에서 정기적으로 발생한 실제 시장거래를 나타낸다면, 이를 활성시장으로 간주합니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 최종거래가격입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 회사보유 금융자산 및 부채는 없습니다.

당사는 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치에 대하여 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로 사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치 측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준 2에 포함됩니다. 수준2에 포함된 상품들은 적립식보험 및 통화금리스왑계약입니다. 적립식보험은 보고기간말 현재 해지환급금으로 평가하였으며, 통화금리스왑계약의 공정가치는 미래현금흐름할인 금액과 유의적인 차이가 나지 않는 스왑은행의 평가금액을 사용하였습니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준 3에 포함됩니다. 수준 3으로 분류된 금융자산은 활성시장이 존재하지 아니하여 독립적인 외부평가기관의 전문가적인 판단에 근거한 합리적인 평가모형과 적절한 추정치를 사용하여 공정가치를 결정합니다. 수준3에 포함된 상품은 회사보유 조합출자금으로 취득원가를 최선의 공정가치의 추정치로 판단하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항 없습니다.

나. 대손충당금 설정 현황 

(1) 최근 3개 사업연도 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정율

2020년
1분기

매출채권
15,494,650
814,823
5.26%

미수금
1,451,339

계약자산

선급비용
95,663

합계
17,041,652
814,823

2019년

매출채권
15,811,705
785,415
4.97%

미수금
1,666,314
0

계약자산

선급비용
50,938
0

합계
17,528,957
785,415

2018년
매출채권
18,820,637
1,019,132
5.41%

미수금
1,212,652

계약자산

선급비용
91,691

합계
20,124,980
1,019,132

2017년
매출채권
17,388,093
201,991
1,16%

미수금
1,390,003

계약자산

선급비용
78,993

합계
18,857,089
201,991

(2) 대손충당금 변동현황 

(단위 : 천원)

구 분

2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

1. 기초 대손충당금 잔액합계

785,415
1,019,132
201,991
410,855

2. 순대손처리액(①-②±③)

106,214
(1,445,892)
186,997

① 대손처리액(상각채권액)

0
106,214
127,715
186,997

② 상각채권회수액

③ 기타증감액

(1,573,607)

3. 대손상각비 계상(환입)액

29,408
(127,503)
(628,752)
(21,867)

4. 기말 대손충당금 잔액합계

814,823
785,415
1,019,131
201,991

(3) 대손충당금 설정방침

회사는 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll-Rate' 방법을 사용하여 채무불이행률을 계산하고 있습니다.

회사는 과거 경험상 회수기일이 일정기간 경과한 채권은 일반적으로 회수되지 않으므로 일정기간을 경과한 채권에 대하여 전액 대손충당금을 설정하고 있습니다.
 정상회수기간 이내 매출채권에 대해서는 거래상대방의 채무불이행률을 거래유형별 내부정책 및 평균회수기간등을 고려하여 산출한 후 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

[ 주요 매출채권 연령분석 ]

(단위 : 천원)

구분
3월미만
3~6월
미만
6~12월
미만
1년이상
매출채권
잔액
대손충당금
설정액

2020년 1분기말
12,069,121
2,497,319
373,841
554,369
15,494,650
814,823

2019년말
12,340,077
2,547,239
368,377
556,012
15,811,705
785,415

2018년말
14,304,900
3,268,861
593,083
653,793
18,820,637
1,019,131

2017년말
11,843,175
3,179,597
1,401,757
963,565
17,388,093
201,991

다. 재고자산 현황

(1) 재고자산 보유현황

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기말
2019년말

상품
1,308,110
1,162,694

제품
7,471,674
6,127,405

제품평가충당금
-
(49,480)

재공품
2,725,179
2,335,395

재공품평가충당금
-
(103,113)

원재료
3,142,774
2,813,166

부재료
425,163
334,233

미착품
520,174
293,119

합 계
15,593,074
12,913,419

(2) 당분기 및 전분기 중 재고자산의 변동에 따라 인식한 손익

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기말
2019년말

재고자산폐기손실
297,220
147,767

(3) 재고자산의 실사내용

일자

내용

실사방법

2020.01.02

제35기 기말 재고자산 실사

삼정회계법인의 입회하에 재고조사 실시

2019.01.02

제34기 기말 재고자산 실사

효림회계법인의 입회하에 재고조사 실시

2018.01.02

제33기 기말 재고자산 실사

효림회계법인의 입회하에 재고조사 실시

주)

제36기1분기말 재고자산 실사는2020년 04월 01일 자체적으로 실시하였습니다

(4) 재고자산의 담보내역

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 재고자산을 담보로 제공한 사실이 없습니다.

라. 수주계약 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 해당사항 없습니다.

마. 공정가치평가 내역 등

당사의 금융상품의 공정가치의 평가 방법은 다음과 같습니다.

① 인식 및 최초 측정

금융상품과 금융부채는 회사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.
최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다.

② 분류 및 후속 측정

최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 회사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한 최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두 가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.
- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 하에서 금융자산을 보유합니다.
- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 회사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 회사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산: 사업모형
회사는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적에 대해 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.
- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영. 여기에는계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조달하는 부채의듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함
- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진에게 보고하는 방식
- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예: 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상하는지 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

금융자산: 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가
원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영 원가)뿐만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 회사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 회사는 다음을 고려합니다.
- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황
- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면 이자율을 조정하는 조항
- 중도상환특성과 만기연장특성
- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 회사의 청구권을 제한하는 계약조건(예.비소구특성)

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 보상이 포함될 수 있는)중도상환 특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한 경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

금융자산: 후속측정과 손익

구 분
내 용

당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산
후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산
후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품
후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

기타포괄손익-공정가치로 측정하는 지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 제거와 상계

회사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 회사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

회사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

회사는 회사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

④ 손상 및 제각

금융상품의 손상모형은 상각후원가로 측정되는 금융자산에 적용되지만, 지분상품 투자에는 적용되지 않습니다.

기업회계기준서 제1109호에서 손실충당금은 다음 두 가지 기준으로 측정됩니다.
- 12개월 기대신용손실 : 보고기간말 이후 12개월 이내에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실
- 전체기간 기대신용손실 : 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실

회사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.
- 보고기간말에 신용 위험이 낮다고 결정된 채무증권
- 최초 인식 이후 신용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생할 채무불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행예금

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 회사는 과도한 원가나 노력 없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 회사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

회사는 금융자산의 신용위험은 연체일수가 30일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

회사는 아래에 해당하는 경우 금융자산의 채무불이행이 발생하였다고 판단합니다.
- 회사의 거래유형별 내부정책 및 평균회수기간을 고려하여, 거래유형별 금융자산의평균회수기간보다 90일을 초과하는 경우
- 상대 거래처의 폐업, 파산, 연락두절

회사는 채무증권의 신용위험등급이 국제적으로 '투자등급'의 정의로 이해되는 수준인 경우 신용위험이 낮다고 간주합니다.

전체기간 기대신용손실은 금융상품의 기대존속기간에 발생할 수 있는 모든 채무불이행 사건에 따른 기대신용손실입니다.

12개월 기대신용손실은 보고기간 말 이후 12개월 이내(또는 금융상품의 기대존속기간이 12개월 보다 적은 경우 더 짧은 기간)에 발생 가능한 금융상품의 채무불이행 사건으로 인한 기대신용손실을 나타내는 전체기간 기대신용손실의 일부입니다.

기대신용손실을 측정할 때 고려하는 가장 긴 기간은 회사가 신용위험에 노출되는 최장 계약기간입니다.

a. 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

b. 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 회사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.
- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움
- 채무불이행이나 90일 이상 연체와 같은 계약 위반
- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입조건의 불가피한 완화
- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐
- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

c. 재무상태표 상 신용손실충당금의 표시
상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기손익에 포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

d. 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 회사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 회사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

바. 채무증권의 발행실적 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 기업인수목적회사의 재무규제 및 비용 등

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사 또는 검토에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2020년 1분기

(제36기 1분기)

대현회계법인

-
해당사항 없음
해당사항 없음

2019년

(제35기)

삼정회계법인

적정

해당사항 없음
(주1)

2018년

(제34기)

효림회계법인

적정

해당사항 없음
해당사항 없음

2017년

(제33기)

효림회계법인

적정

해당사항 없음
해당사항 없음

주1)

2019년 지정감사인의 감사를 수검하는 과정에서 아래와 같은 오류사항이 확인되어 2019년 재무제표를 재작성하였습니다.

- 기준서 제 1109호(금융상품) 도입으로 인한 영향 반영

- 기준서 제 1115호(고객과의 계약에서 생기는 수익)의 도입으로 인한 영향 반영

- 투자부동산의 유형자산 분류 오류

- 전기 반품충당부채 측정 오류

- 미착품 및 매입채무 인식 누락 오류

- 판매관리비 성격의 경상연구비 매출원가 분류 오류

이로 인하여 2018년 12월 31일 재무상태표상 자산총액이 82,423천원 감소, 부채총액이 2,333,108천원 증가, 자본총액이 2,415,531천원 감소, 2017년 12월 31일 자산총액이 1,026,870천원 감소, 부채총액이 45,853천원 증가, 자본총액이 1,072,723천원 감소, 2017년 1월 1일 자산총액이 1,017,460천원 감소, 부채총액이 98,102천원 감소, 자본총액이 919,358천원 감소하였습니다. 또한 2018년 및 2017년 당기순이익은 각각 725,776천원 증가, 153,364천원 감소하였습니다.

이러한 오류수정이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다. (단위: 천원)

(1) 재무상태에 미친 영향

구분
2018
2017
2016

정정전
정정후
정정전
정정후
정정전
정정후

유동자산
38,501,720
39,019,986
33,195,045
33,195,045
33,457,991
33,457,991

비유동자산
23,811,371
23,210,682
21,080,836
20,053,966
15,834,844
14,817,384

자산총계
62,313,091
62,230,668
54,275,881
53,249,011
49,292,835
48,275,375

유동부채
24,253,695
28,659,984
25,833,616
27,208,900
22,067,124
23,245,788

비유동부채
13,402,684
11,329,503
9,557,493
8,228,062
11,222,329
9,945,562

부채총계
37,656,379
39,989,487
35,391,109
35,436,962
33,289,453
33,191,350

자본총계
24,656,712
22,241,181
18,884,772
17,812,049
16,003,382
15,084,025

부채및자본총계
62,313,091
62,230,668
54,275,881
53,249,011
49,292,835
48,275,375

(2) 경영성과에 미친 영향

구분
2018
2017

정정전
정정후
정정전
정정후

매출액
60,804,806
60,484,472
56,194,522
56,017,756

매출원가
34,019,716
32,387,662
30,634,044
30,636,616

매출총이익
26,785,090
28,096,810
25,560,478
25,381,141

판매비와관리비
21,223,645
22,412,496
20,918,836
20,936,119

영업이익
5,561,445
5,684,314
4,641,642
4,445,022

기타손익
-1,650,346
-903,421
-1,277,952
-1,277,952

법인세비용차감전순이익
3,911,099
4,780,894
3,363,690
3,167,070

법인세비용
808,784
952,803
696,443
653,187

당기순이익
3,102,315
3,828,091
2,667,247
2,513,883

나. 감사용역 체결현황 

(단위: 천원, 시간)

사업연도

감사인

내용

보수

총소요시간

2020년 1분기
(제36기 1분기)
대현회계법인
재무제표 (K-IFRS) 검토
-
-

2019년

(제35기)

삼정회계법인

재무제표(K-IFRS) 감사
208,200
1,881

2018년

(제34기)

효림회계법인

재무제표(K-IFRS) 감사
25,000
319

다. 회계감사인과 비감사용역 계약 체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제36기 1분기(당기)
2020.06
증권신고서 확인서한계약
2020.06
15,000
대현회계법인

제35기(전기)
2019.10
회계자문
2019.10~
2020.03
30,000
효림회계법인

2. 회계감사인의 변경

당사는 2019년에 대한 외부감사인 지정 신청을 하여 주식회사외부감사에관한법률 제4조의3 제1항 및 동법시행령 제4조의2 제1항에 따라 2019년 7월 29일 금융감독원으로부터 지정감사인 후보를 복수로(삼일회계법인, 삼정회계법인) 지정받았으며, 그 가운데 삼정회계법인과 외부감사계약을 체결하였습니다.

또한, 대현회계법인과 2020년 1월 1일부터 2022년 12월 31일까지 연속하는 3개 사업연도(제36기, 제37기, 제38기)에 대하여 외부감사계약을 체결하였습니다.

3. 내부통제에 관한 사항

당사는 2019년 7월 1일 이사회 결의를 통해 내부회계관리규정을 제정하였습니다. 또한, 2020년 4월 10일 위드회계법인과 자문용역 계약을 체결하였으며, 하반기까지 내부회계관리제도 구축을 완료할 예정입니다. 이와 같이 당사는 내부회계관리 시스템을 구축 및 시행을 앞두고 있는 바, 이와 관련한 사항들은 향후 관련 규정에 따라 운영, 보고 및 공시 예정입니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사회 구성 현황

당사의 이사회는 3인 이상 이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다. 당사의 이사회는 증권신고서 작성 기준일 현재 총 5명의 이사(사내이사 3명, 사외이사 2명)로 구성되어 있습니다.

각 이사의 주요 이력 및 인적사항은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시
기 바랍니다.

(2) 사외이사 현황

성명
주요경력
최대주주등과의 
이해관계
결격요건
비고

윤석균

('80.02) 서강대학교 화학과 졸업

('90.09) 미국, Rochester대학교 천연물화학 박사 졸업

('85.09~'90.09) 한국과학기술연구원 응용화학부 연구원

('90.10~'92.04) Harvard 대학 화학과 Post. Doc.

('92.04~'96.04) 동아제약㈜ 중앙연구소 수석연구원

('96.04~'05.12) LG화학(LG생명과학) 책임연구원

('05.01~'11.05) LG생명과학 상무

('11.08~'17.09) 대구경북첨단의료산업진흥재단 신약개발지원센터 센터장

('19.08∼현재) ㈜한국파마 사외이사

없음(타인)
미해당
-

박원명

('84.02) 가톨릭대학교 의학과 졸업

('96.02) 가톨릭대학교 정신과학 박사 졸업

('84.03~'85.02) 가톨릭의대 성모병원 수련의(인턴)

('85.03~'88.02) 가톨릭의대 서울성모병원 정신건강의학과 전공의(레지던트)

('88.03~'89.04) 육군 22사단 수색대대 군의관(대위)

('89.05~'91.04) 국군수도병원 정신건강의학과 군의관(대위)

('91.05~'92..04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 임상강사

('92.05~'93..04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 전강대우

('93.05~'95.03) 가톨릭의대 의정부성모병원 정신건강의학과 전임강사

('95.03~'96.02) 여의도성모병원 정신건강의학과 전임강사

('96.03~'00.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 조교수

('00.04~'05.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 부교수

('05.04~현재) 여의도성모병원 정신건강의학과 교수

('09.09~'19.08) 여의도성모원 정신건강의학과 임상과장

('19.08~현재) ㈜한국파마 사외이사

없음(타인)
미해당
-

당사의 사외이사는 상법 제382조제3항 내지 동법 제542조의8제2항에서 정의하는 사외이사의 결격요건에 해당하지 않습니다.

[사외이사 결격요건 heck List]

구 분

해당여부

비 고

윤석균

박원명

상법 제382조제3항 각호

-

-

-

1. 회사의 상무에 종사하는 이사집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사감사집행임원 및 피용자

X

X

-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계 존속비속

X

X

-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사감사집행임원 및 피용자

X

X

-

4. 이사감사집행임원의 배우자 및 직계 존속비속

X

X

-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사감사집행임원 및 피용자

X

X

-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인의 이사감사집행임원 및 피용자

X

X

-

7. 회사의 이사감사행임원 및 피용자가 이사집행임원으로 있는 다른 회사의 이사감사집행임원 및 피용자

X

X

-

상법 제542조의8제2항 각호

X

X

-

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

X

X

-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

X

X

-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

X

-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

X

X

-

5. 상장회사 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 “최대주주”라 한다) 및 그의 특수관계인

X

X

-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사집행임원감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실사의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속비속

X

X

-

7. 그 밖의 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

X

X

-

(3) 이사의 손해배상책임보험 가입여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 이사의 손해배상책임보험에 가입되어 있지 않습니다.

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

구분

내용

제4조
(구성)

이사회는 이사 전원(사외이사, 기타 비상무이사 포함)으로 구성한다.

제7조
(소집권자)

① 이사회는 대표이사(사장)이 소집한다. 그러나 대표이사(사장)이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을 때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.

② 각 이사 또는 감사는 대표이사(사장)에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 청구할 수 있다. 대표이사(사장)이 정당한 사유 없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 이사회 소집을 청구한 이사 또는 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

제8조
(소집절차)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 그 3일전에 각 이사 및 감사에 대하여 통지를 발송하여야 한다.

② 이사회는 이사 및 감사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 열수 있다.

제9조

(결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 매출, 매입과 무관한 최대주주 및 특수관계인과의 자금 거래에 해당하는 사안, 최대주주 및 특수관계인이 소유한 개인회사와의 일체의 거래에 대한 이사회 결의는 이사 전원 참석, 전원 동의로 한다.

② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송/수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.

④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

제11조

(이사회 내 위원회)

① 이사회는 신속하고 효율적인 의사결정을 위하여 정관이 정한 바에 따라 이사회 내에 각종의 위원회를 설치할 수 있다.

② 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

③ 위원회는 2인 이상의 이사로 구성한다.

④ 위원회는 그 결의로 위원회를 대표할 자를 선정하여야 한다.

⑤ 위원회의 세부운영에 관한 사항은 이사회에서 따로 정한다.

(2) 이사회의 주요활동내역

회 차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
기타비상무이사
사외이사

박은희
(100%)
박재돈
(100%)
박용기
(100%)
-
박원명
(100%)
윤석균
(100%)

2019-1회차
2019.03.05

1) 제34기 정기주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 이익잉여금 처분의 건

- 3호 의안: 정관 일부 변경의 건

- 4호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 5호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-2회차

2019.03.20

1) 제34기 정기주주총회 소집일시 변경의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-3회차

2019.04.16

1) 농협은행 기업일반대 대출연장의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-4회차

2019.05.07

1) 코스닥시장 상장 결의의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-5회차

2019.06.24

1) 하나은행 기업시설일반자금대출 약정의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-6회차

2019.07.01

1) 내부회계관리 규정 제정의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-7회차

2019.07.29

1) 임시 주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 이사 선임의 건(사외이사 2인(윤석균, 박원명) 신규선임)

- 2호 의안: 감사 선임의 건(감사 김영수 신규선임)

- 3호 의안: 이사회운영규정 일부 변경의 건

- 4호 의안: 임원퇴직금 지급규정 일부 변경의 건

가결
참석

참석

참석

-
-
-

2019-8회차

2019.09.02

1) 내부거래위원회 설치의 건

2) 내부거래위원회 위원 선임의 건

3) 내부거래위원회 운영규정 제정의 건

4) 윤리경영위원회 설치의 건

5) 윤리경영위원회 위원 선임의 건

6) 윤리경영위원회 운영규정 제정의 건

7) 이해관계자 거래규정 제정의 건

8) 감사직무규정 제정의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2019-9회차

2019.09.02

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 도입 결의의 건

2) 부패방지 및 윤리경영방침 승인의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2019-10회차

2019.10.01

1) 위임전결규정 제정의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2019-11회차

2019.11.06

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 경영검토 보고의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-1회차

2020.01.30

1) KEB하나은행 일람불신용장 미화 삼십만불 재약정의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-2회차

2020.01.30

1) 씨티은행 기채 및 은행여신에 관한 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-3회차

2020.02.20

1) 2019년도 사전 재무제표 확정의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-4회차

2020.02.24

1) 대표이사 선임에 관한 건 (박은희)

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-5회차

2020.03.03

1) 위임전결규정 개정에 관한 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-6회차

2020.03.09

1) 제35기 정기주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 사내이사 선임의 건 (박은희, 박용기)

- 3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-7회차

2020.03.27

1) 현금배당의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-8회차

2020.03.30

1) 대표이사 선임의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-9회차

2020.04.08

1) 농협은행 기업일반대 대출연장의 건

가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

2020-10회차
2020.06.26
1) 코스닥시장 상장을 위한 구주매출 및 신주발행의 건
가결
참석

참석

참석

-

참석

참석

(3) 이사회에서 사외이사의 주요활동 내역

회차

개최일자

의안내용

가결여부
(찬성/출석/정원)

비고

2019-8회차

2019.09.02

1) 내부거래위원회 설치의 건

2) 내부거래위원회 위원 선임의 건

3) 내부거래위원회 운영규정 제정의 건

4) 윤리경영위원회 설치의 건

5) 윤리경영위원회 위원 선임의 건

6) 윤리경영위원회 운영규정 제정의 건

7) 이해관계자 거래규정 제정의 건

8) 감사직무규정 제정의 건

2/2/2

-

2019-9회차

2019.09.02

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 도입 결의의 건

2) 부패방지 및 윤리경영방침 승인의 건

2/2/2

-

2019-10회차

2019.10.01

1) 위임전결규정 제정의 건

2/2/2

-

2019-11회차

2019.11.06

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 경영검토 보고의 건

2/2/2

-

2020-1회차

2020.01.30

1) KEB하나은행 일람불신용장 미화 삼십만불 재약정의 건

2/2/2

-

2020-2회차

2020.01.30

1) 씨티은행 기채 및 은행여신에 관한 건

2/2/2

-

2020-3회차

2020.02.20

1) 2019년도 사전 재무제표 확정의 건

2/2/2

-

2020-4회차

2020.02.24

1) 대표이사 선임에 관한 건 (박은희)

2/2/2

-

2020-5회차

2020.03.03

1) 위임전결규정 개정에 관한 건

2/2/2

-

2020-6회차

2020.03.09

1) 제35기 정기주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 사내이사 선임의 건 (박은희, 박용기)

- 3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

2/2/2

-

2020-7회차

2020.03.27

1) 현금배당의 건

2/2/2

-

2020-8회차

2020.03.30

1) 대표이사 선임의 건

2/2/2

-

2020-9회차

2020.04.08

1) 농협은행 기업일반대 대출연장의 건

2/2/2

-

2020-10회차
2020.06.26

1) 코스닥시장 상장을 위한 구주매출 및 신주발행의 건

2/2/2
-

다. 이사회내의 위원회 구성현황과 그 활동내역

당사는 이사회 내 내부거래위원회, 윤리경영위원회를 설치하여 운영하고 있습니다.

(1) 위원회 내역

명칭

인원 현황

설치 목적

권한 사항

내부거래위원회

사외이사 박원명

사외이사 윤석균

사내이사 박용기

공정거래 자율준수체제 구축을 통해 회사경영의 투명성을 일층 제고하기 위해 계열회사간 내부거래를 점검하는 내부거래위원회(이하 “위원회”라고 한다)를 이사회운영규정 제11조 제1항에 의거하여 설치하기로 하고 그 구성, 운영 및 권한, 책임 등에 필요한 사항을 정함을 목적으로 한다.

1. 위원회는 회사가 공정거래법 및 그 시행령에 의한 회사의 특수관계인을 상대방으로 하거나, 특수관계인을 위하여 하는 내부거래를 사전심의 및 승인할 권한을 가진다.

2. 위원회는 상법, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 등 관련 법령상 회사의 최대주주 및 특수관계인과의 거래 중 이사회의 승인을 얻어야 하는 거래에 대하여 사전심의를 할 권한을 가진다.

3. 위원회는 위원회의 운영성과 및 본 규정의 내용을 매년 검토하여, 필요한 경우 본 규정의 개정을 이사회에 건의한다.

4. 위원회는 기타 법령 또는 정관에 정해진 사항과 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

윤리경영위원회

사내이사 박재돈

사외이사 박원명

사외이사 윤석균

전 임직원이 윤리규범을 준수하게 하고 당사 윤리경영활동의 촉진을 목적으로 한다.

1. 윤리경영위원회는 그 업무의 수행과 관련하여 어떠한 개인, 조직 및 단체에 의해서도 간섭받지 않는다.

2. 윤리경영위원회는 임직원 및 각종 이해관계자의 이익을 대변하는 것이 아니라, 회사의 신뢰성을 제고하고 좋은 회사를 만들기 위하여 공정하게 운영되어야 한다.

3. 윤리경영위원회는 윤리경영 사안의 제보자 및 내부고발자의 신분에 관한 비밀을 유지하여야 한다. 또한 그 제보자 및 내부고발자는 윤리경영 사안의 제보나 고발로 말미암아 어떠한 불이익도 당하지 아니한다.

4. 회사의 임직원 및 각 부서는 윤리경영위원회의 업무수행에 적극적으로 협조하여야 한다.

5. 윤리경영위원회의 사무처리는 인사부서에서 담당한다.

(2) 위원회의 주요활동내역

위원회명

개최일자

의안 내용

가결 여부

이사의 성명

박재돈
(100%)
박원명
(100%)
윤석균
(100%)

윤리경영위원회

2019.09.02

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 도입 제안의 건

가결

참석

참석

참석

윤리경영위원회

2019.11.06

1) ISO37001(부패방지경영시스템)

경영검토보고 제안의 건

가결

참석

참석

참석

위원회명

개최일자

의안 내용

가결 여부

이사의 성명

박원명
(100%)
윤석균
(100%)
박용기
(100%)

내부거래위원회

2019.12.31

1) ㈜소야그린텍과의 계약거래 종료의 건

가결

참석

참석

참석

라. 이사회의 독립성

(1) 이사회구성원의 독립성

당사는 이사의 독립성을 확보하기 위하여 주주총회 전 이사 후보의 인적사항을 공시하고 있으며, 주주총회에서 선임하고 있습니다. 이사는 주주총회에 출석한 주주의 의결권의 과반수로 선임하고 있습니다.

또한 당사는 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무 집행을 이사회의 심의 및 결정을 통하여 수행하고 있으며, 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

(2) 사외이사후보추천위원회

당사는 최근 사업년도말 자산총액이 2조원 미만으로 사외이사후보추천위원회를 설치하지 아니하였습니다.

마. 사외이사의 전문성

당사는 신고서 작성 기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없으며, 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없으나, 당사의 사외이사는 산업 분야 전문가와 회계, 법무 전문가로서 이사회 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 개최전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기
구 관련 사항

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 정관에서 정하는 감사기구의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분

내 용

정관 제45조

(감사의 수)

당회사의 감사는 1인 이상 2인 이내의 감사를 둔다.

정관 제46조

(감사의 선임)

① 감사는 주주총회에서 선임한다.

② 감사의 선임을 위한 의안은 이사의 선임을 위한 의안과는 별도로 상정하여 의결하여야 한다.

③ 감사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다. 그러나 의결권 있는 발행주식총수의 100분의 3을 초과하는 수의 주식을 가진 주주는 그 초과하는 주식에 관하여 감사의 선임에는 의결권을 행사하지 못한다. 다만, 소유주식수의 산정에 있어 최대주주와 그 특수관계인, 최대주주 또는 그 특수관계인의 계산으로 주식을 보유하는 자, 최대주주 또는 그 특수관계인에게 의결권을 위임한 자가 소유하는 의결권 있는 주식의 수는 합산한다.

정관 제47조

(감사의 임기와 보선)

① 감사의 임기는 취임 후 3년 내의 최종의 결산기에 관한 정기주주총회 종결시까지로 한다.

② 감사 중 결원이 생긴 때에는 주주총회에서 이를 선임한다. 그러나 제45조에서 정하는 원 수를 결하지 아니하고 업무수행상 지장이 없는 경우에는 그러하지 아니한다.

정관 제48조
(감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회의 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구 할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사에 대해서는 제37조의 규정을 준용한다.

⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑦ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑧ 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

정관 제49조

(감사록)

감사는 감사에 관하여 감사록을 작성하여야 하며, 감사록에는 감사의 실시요령과 그 결과를 기재하고 감사를 실시한 감사가 기명날인 또는 서명하여야 한다.

감사직무규정
제6조 (직무)

① 감사는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 감사는 다음 각 호의 직무를 수행한다.

1. 감사계획의 수립, 집행, 결과평가, 보고 및 사후조치

2. 회사 내 내부통제제도의 적정성을 유지하기 위한 개선점 모색

3. 내부회계관리제도의 설계 및 운영 실태에 대한 평가 및 보고

4. 외부감사인의 선임 및 감사업무 수행에 관한 사항

5. 외부감사인의 감사활동에 대한 평가

6. 감사결과 지적사항에 대한 조치내용 확인

7. 관계법령 또는 정관에서 정한 사항의 처리

8. 회계부정에 대한 내부신고 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

9. 감사가 필요하다고 인정하는 사항에 대한 감사

감사직무규정

제7조 (권한)

① 감사는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무/재산 상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 이사회에 출석 및 의견 진술

5. 이사회의 소집청구 및 소집

6. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

7. 감사의 해임에 관한 의견진술

8. 이사의 보고 수령

9. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

10. 주주총회 결의 취소의 소 등 각종 소의 제기

11. 이사/회사간 소송에서의 회사 대표

12. 외부감사인으로부터 이사의 직무수행에 관한 부정행위 또는 법령이나 정관에 위반되는 중요한 사실의 보고 수령

13. 외부감사인으로부터 회사가 회계처리 등에 관한 회계처리기준을 위반한 사실의 보고 수령

14. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

② 감사는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 회사내 모든 정보에 대한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무수행에 필요한 사항의 요구

③ 감사는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 감사는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

(2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련 여부

감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위하여 당사의 정관에 다음과 같은 규정을 두고 있습니다.

구분

내 용

정관 제48조
(감사의 직무 등)

① 감사는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사는 이사회의 출석하여 의견을 진술할 수 있다.

③ 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.

④ 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구 할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

⑤ 감사에 대해서는 제37조의 규정을 준용한다.

⑥ 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.

⑦ 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑧ 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

(3) 감사위원회 위원(감사)의 인적사항 

성 명

주요 경력

결격요건 여부

비 고

김영수

('95.02) 경북대학교 회계학과 졸업

('95.02~'00.01) 용산세무서, 구로세무서, 서대문세무서(세무주사보)

('00.07~'04.12) (합명)웅주세무법인 세무사

('05.01~'16.12) 김영수세무회계사무소 대표세무사

('07.01~'13.12) 세무법인 가덕 세무사

('14.01~현재) 김영수세무회계사무소 대표세무사

('16.01~'17.10) 강동세무서 납세자보호위원회 위원

('17.11~'19.10) 서울지방국세청 국세심사위원회 위원

('19.08∼현재) ㈜한국파마 감사

미해당

-

[감사의 결격요건 해당 여부 Check List]

구 분

해당여부

비고

김영수

상법 제542조의10

제542조의8 제2항 제1호부터 제4호까지 및 제6호에 해당하는 자

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

4. 금융관련 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주

X

-

회사의 상무(常務)에 종사하는 이사ㆍ집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사ㆍ집행임원 및 피용자. 다만, 이 절에 따른 감사위원회위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외한다.

X

-

제1호 및 제2호 외에 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

1. 해당 회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원의 배우자 및 직계존속ㆍ비속

2. 계열회사의 상무에 종사하는 이사ㆍ집행임원 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 상무에 종사한 이사ㆍ집행임원 및 피용자

X

-

나. 감사위원회(감사)의 주요활동 내역 

회차

개최

일자

의안 내용

가결

여부

비고

2019-1회차

2019.03.05

1) 제34기 정기주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 이익잉여금 처분의 건

- 3호 의안: 정관 일부 변경의 건

- 4호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 5호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결

박근희

2019-2회차

2019.03.20

1) 제34기 정기주주총회 소집일시 변경의 건

가결

박근희

2019-3회차

2019.04.16

1) 농협은행 기업일반대 대출연장의 건

가결

박근희

2019-4회차

2019.05.07

1) 코스닥시장 상장 결의의 건

가결

박근희

2019-5회차

2019.06.24

1) 하나은행 기업시설일반자금대출 약정의 건

가결

박근희

2019-6회차

2019.07.01

1) 내부회계관리 규정 제정의 건

가결

박근희

2019-7회차

2019.07.29

1) 임시 주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 이사 선임의 건(사외이사 2인(윤석균, 박원명) 신규선임)

- 2호 의안: 감사 선임의 건(감사 김영수 신규선임)

- 3호 의안: 이사회운영규정 일부 변경의 건

- 4호 의안: 임원퇴직금 지급규정 일부 변경의 건

가결

박근희

2019-8회차

2019.09.02

1) 내부거래위원회 설치의 건

2) 내부거래위원회 위원 선임의 건

3) 내부거래위원회 운영규정 제정의 건

4) 윤리경영위원회 설치의 건

5) 윤리경영위원회 위원 선임의 건

6) 윤리경영위원회 운영규정 제정의 건

7) 이해관계자 거래규정 제정의 건

8) 감사직무규정 제정의 건

가결

김영수

2019-9회차

2019.09.02

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 도입 결의의 건

2) 부패방지 및 윤리경영방침 승인의 건

가결

김영수

2019-10회차

2019.10.01

1) 위임전결규정 제정의 건

가결

김영수

2019-11회차

2019.11.06

1) ISO37001(부패방지경영시스템) 경영검토 보고의 건

가결

김영수

2020-1회차

2020.01.30

1) KEB하나은행 일람불신용장 미화 삼십만불 재약정의 건

가결

김영수

2020-2회차

2020.01.30

1) 씨티은행 기채 및 은행여신에 관한 건

가결

김영수

2020-3회차

2020.02.20

1) 2019년도 사전 재무제표 확정의 건

가결

김영수

2020-4회차

2020.02.24

1) 대표이사 선임에 관한 건 (박은희)

가결

김영수

2020-5회차

2020.03.03

1) 위임전결규정 개정에 관한 건

가결

김영수

2020-6회차

2020.03.09

1) 제35기 정기주주총회 개최의 건

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 사내이사 선임의 건 (박은희, 박용기)

- 3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결

김영수

2020-7회차

2020.03.27

1) 현금배당의 건

가결

김영수

2020-8회차

2020.03.30

1) 대표이사 선임의 건

가결

김영수

2020-9회차

2020.04.08

1) 농협은행 기업일반대 대출연장의 건

가결

김영수

2020-10회차
2020.06.26

1) 코스닥시장 상장을 위한 구주매출 및 신주발행의 건

가결

김영수

주1)
박근희 감사는 2019년 8월 30일 상장 준비 과정 중 자격요견 미충족으로 인하여 사임하였습니다.

주2)
김영수 감사는 2019년 8월 30일 임시 주주총회에서 감사로 선임되었습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제나 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권의 행사 사실이 없습니다.

라. 경영권 경쟁 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 공시대상기간 중 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
(2019.12.31)
기 말
(증권신고서 제출일 현재)

주식수
지분율
주식수
지분율

박재돈
본인
보통주
2,840,000
32.33%
2,840,000
31.12%
-

박은희
대표이사 
특수관계인
보통주
1,720,000
19.58%
1,720,000
18.85%
-

박진석
특수관계인
보통주
1,560,000
17.76%
1,560,000
17.09%
-

박윤석
특수관계인
보통주
1,500,000
17.07%
1,500,000
16.44%
-

박근희
특수관계인
보통주
780,000
8.88%
780,000
8.55%
-

박용기
임원
보통주
-
-
67,000
0.73%
-

김승완
임원
보통주
-
-
60,265
0.66%
-

이병진
임원
보통주
-
-
60,245
0.66%
-

이진우
임원
보통주
-
-
60,154
0.66%
-

한승희
임원
보통주
-
-
37,571
0.41%
-

이찬복
임원
보통주
-
-
37,404
0.41%
-

김봉준
임원
보통주
-
-
37,361
0.41%
-

박신웅
임원
보통주
-
-
6,206
0.07%
-

이상현
임원
보통주
-
-
5,124
0.06%
-

김남훈
임원
보통주
-
-
4,165
0.05%
-

이장희
임원
보통주
-
-
3,980
0.04%
-

안무환
임원
보통주
-
-
2,168
0.02%
-

반재화
임원
보통주
-
-
1,910
0.02%
-

우리사주조합
-
보통주
385,411
4.39%
342,858
3.76%
-

계
보통주
8,785,411

100%

9,126,411
100%
-

우선주
-
-
-
-
-

나. 최대주주에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재 당사의 최대주주는 박재돈 사내이사입니다.

성 명

(생년월일)

직책

약 력

비고

박재돈
(1936.05.17)

사내이사

(상근/등기)

('59.02) 영남대학교 약학대학 약학과 졸업

('76.02) 부산대학교 행정대학원 경영학과 졸업

('95.02~현재) 한국제약바이오협회 이사

('99.01~'01.02) 향남제약공단 사업협동조합 이사장

('00.02~'03.02) 한국의약품수출입협회 부회장

('05.02~'11.02) 한국제약협동조합 이사장
('74.09~'20.02) ㈜한국파마 대표이사
('20.02~현재) ㈜한국파마 사내이사

-

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

당사는 박재돈 사내이사가 설립 이래 신고서 제출일 현재까지 최대주주의 지위를 유지하고 있습니다.

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주와 우리사주조합 등의 주식소유현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율

5% 이상 
주주
박재돈
2,840,000
31.1%

박은희
1,720,000
18.8%

박진석
1,560,000
17.1%

박윤석
1,500,000
16.4%

박근희
780,000
8.5%

우리사주조합
342,858
3.8%

계
8,742,858
95.8%

나. 소액주주 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 소액주주(발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주)는 다음과 같습니다.

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 주)

구분
주주
보유주식
비고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
13
68.4%
383,553
4.2%
-

4. 주식사무

정관상

신주인수권의 내용

① 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 주권을 한국거래소에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 상법 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

5. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

7. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 배정하는 경우

9. 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의 2(신주인수권)에 의거하여 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

12월 31일

정기주주총회
매사업년도 종료 후 3개월이내

주주명부 폐쇄시기

매년 1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류

「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'를 기재하지 않음.

명의개서대리인

(주)KB국민은행

주주의 특전

해당사항 없음

공고게재신문

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.koreapharma.co.kr)
(부득이할 경우 서울특별시내에서 발행하는 매일경제신문)

5. 주가 및 주식거래 실적

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 주권 또는 주권에 기초한 증권예탁증권이 한국거래소 또는 해외의 조직화된 시장에서 거래되고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다. 

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

성명

성별
출생
년월
직위
등기
여부
상근
여부
담당
업무

주요 경력

소유주식

최대주주와의
 관계

재직
기간

임기만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박은희

여

1967.11

대표이사

등기

상근

경영전반

('08.02) 서강대학교 경영전문대학원 경영학과 졸업

('17.08) 한양대학교 경역대학원 경영학 박사

('92.05~'96.12) ㈜서강무역
('97.05~'20.02) ㈜한국파마 사내이사

('20.02~현재) ㈜한국파마 대표이사

1,720,000

-

자녀

23년
2개월

2023.03.30

박재돈

남

1936.05
사내이사

등기

상근
경영전반

('59.02) 영남대학교 약학대학 약학과 졸업

('76.02) 부산대학교 행정대학원 경영학과 졸업

('95.02~현재) 한국제약바이오협회 이사

('99.01~'01.02) 향남제약공단 사업협동조합 이사장

('00.02~'03.02) 한국의약품수출입협회 부회장

('05.02~'11.02) 한국제약협동조합 이사장
('74.09~'20.02) ㈜한국파마 대표이사
('20.02~현재) ㈜한국파마 사내이사

2,840,000

-

본인

45년
10개월

2021.11.29

박용기

남

1961.02
사내이사

등기

상근

재경
본부장

('93.02) 한국방송통신대학 경영학과 졸업

('86.01~'93.01) 부광약품공업㈜ 경리부

('96.02~'03.07) 조선무약(자) 재정팀

('03.10~현재) ㈜한국파마 재경본부 상무이사

67,000

-

타인

16년
9개월

2023.03.30

윤석균
남
1957.07
사외이사

등기

비상근

경영전반

('80.02) 서강대학교 화학과 졸업

('90.09) 미국, Rochester대학교 천연물화학 박사 졸업

('85.09~'90.09) 한국과학기술연구원 응용화학부 연구원

('90.10~'92.04) Harvard 대학 화학과 Post. Doc.

('92.04~'96.04) 동아제약㈜ 중앙연구소 수석연구원

('96.04~'05.12) LG화학(LG생명과학) 책임연구원

('05.01~'11.05) LG생명과학 상무

('11.08~'17.09) 대구경북첨단의료산업진흥재단 신약개발지원센터 센터장

('19.08∼현재) ㈜한국파마 사외이사

-

-

타인
10개월
2022.08.29

박원명
남
1959.10
사외이사

등기

비상근

경영전반
('84.02) 가톨릭대학교 의학과 졸업
('96.02) 가톨릭대학교 정신과학 박사 졸업
('84.03~'85.02) 가톨릭의대 성모병원 수련의(인턴)
('85.03~'88.02) 가톨릭의대 서울성모병원 정신건강의학과 전공의(레지던트)
('88.03~'89.04) 육군 22사단 수색대대 군의관(대위)
('89.05~'91.04) 국군수도병원 정신건강의학과 군의관(대위)
('91.05~'92..04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 임상강사
('92.05~'93..04) 가톨릭의대 부천성모병원 정신건강의학과 전강대우
('93.05~'95.03) 가톨릭의대 의정부성모병원 정신건강의학과 전임강사
('95.03~'96.02) 여의도성모병원 정신건강의학과 전임강사
('96.03~'00.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 조교수
('00.04~'05.03) 여의도성모병원 정신건강의학과 부교수
('05.04~현재) 여의도성모병원 정신건강의학과 교수
('09.09~'19.08) 여의도성모원 정신건강의학과 임상과장
('19.08~현재) ㈜한국파마 사외이사

-

-

타인

10개월
2022.08.29

김영수
남
1968.12
감사
등기
비상근
감사

('95.02) 경북대학교 회계학과 졸업

('95.02~'00.01) 용산세무서, 구로세무서, 서대문세무서(세무주사보)

('00.07~'04.12) (합명)웅주세무법인 세무사

('05.01~'16.12) 김영수세무회계사무소 대표세무사

('07.01~'13.12) 세무법인 가덕 세무사

('14.01~현재) 김영수세무회계사무소 대표세무사

('16.01~'17.10) 강동세무서 납세자보호위원회 위원

('17.11~'19.10) 서울지방국세청 국세심사위원회 위원

('19.08∼현재) ㈜한국파마 감사

-

-

타인
10개월
2022.08.29

이병진
남
1959.08
부사장
미등기
상근
영업총괄

('82.02) 대구대학교 사회사업학과 졸업

('84.07~'86.12) 제일약품㈜ 영업부

('87.09~'88.11) 한올제약㈜ 영업부

('89.01~현재) ㈜한국파마 영업본부장

60,245

-

타인

31년
5개월
-

이진우
남
1958.08
부사장
미등기
상근
생산총괄

('78.02) 중앙대학교 약학과 졸업

('81.06~'07.07) 한국화이자제약㈜ 생산관리 이사

('08.06~현재) ㈜한국파마 생산본부장

60,154

-

타인
11년
12개월
-

반재화
남
1949.02
상무이사
미등기
상근
품질관리

('71.02) 영남대학교 약학과 졸업

('87.02~'89.05) 영동제약 제조책임약사

('89.07~'92.03) 한유약품 품질관리 품질관리책임약사

('92.05~'96.12) Phone-Poulenc Rorer Korea 공장장

('97.01~'08.06) 녹우약품 품질관리책임약사

('08.08~'14.12) 일본 NICHIIKO제약 품질관리책임약사

('15.03~현재) ㈜한국파마 품질관리부 상무

1,910

-

타인

5년
4개월
-

김봉준
남
1973.09
상무이사
미등기
상근

종병/CNS

사업부장

('07.02) 서강대학교 경영대학원 경영학과 졸업

('98.12~'03.06) Pfizer Korea

('03.07~'10.12) GSK Korea

('11.01~'16.02) Takeda Korea 상무이사

('16.08∼현재) ㈜한국파마 영업본부 상무

37,361

-

타인
3년
10개월
-

박신웅
남
1972.08
상무이사
미등기
상근
개발
본부장

('96.02) 서울대학교 제약학과 졸업

('98.02) 서울대학교 대학원 약학과 졸업

('98.01~'03.07) 대웅제약 약사팀

('06.08~'11.07) LG생명과학 BD팀

('11.08~'13.03) 한국얀센 개발부

('14.01~'15.03) 삼아제약 제약사업부 이사

('15.03~'18.03) 코스맥스바이오 제약사업본부 이사

('18.07∼현재) ㈜한국파마 개발부 상무

6,206

-

타인

1년
11개월
-

한승희
남
1967.07
상무이사
미등기
상근
연구소장

('89.02) 성균관대학교 생물학과 졸업

('94.08) 성균관대학교 생물학 석사 졸업

('04.02) 성균관대학교 약학대학 생명약학 박사 졸업

('94.07~'04.12) ㈜대웅제약 생명과학연구소 책임연구원

('05.03~'08.03) 현대약품㈜ 중앙연구소 책임연구원

('08.07~'10.05) 건일제약㈜ R&D센터 책임연구원

('10.06~'13.04) 태준제약 중앙연구소 총괄 수석연구원

('13.05~현재) ㈜한국파마 중앙연구소 상무

37,571

-

타인

7년
2개월
-

김남훈
남
1967.11
이사
미등기
상근
생산관리

('93.02) 세종대학교 화학과 졸업

('92.11~'94.12) 건풍제약㈜

('95.01~'95.07) 동우종합교역

('95.09∼현재) ㈜한국파마 생산부 이사

4,165

-

타인
24년
9개월
-

김승완
남
1967.06
이사
미등기
상근
경영지원
본부장

('00..02) 동국대학교 산업대학원 화학과 졸업

('86.06~'88.06) 국립보건원

('91.02~'00.10) ㈜한국파마 품질관리부

('01.04~'02.02) 풍림무약 생산관리부

('02.02~현재) ㈜한국파마 경영지원본부 이사

60,265

-

타인

18년
5개월
-

이상현
남
1963.04
이사
미등기
상근
대전영업

('88.02) 대구대학교 회계학과 졸업

('91.12~'03.06) 환인제약㈜ 영업부

('03.06~'05.01) ㈜영진식품 영업부

('05.01~'05.04) 동인약품 영업부

('05.05∼현재) ㈜한국파마 대전팀 이사

5,124

-

타인
15년
2개월
-

이장희
남
1963.02
이사
미등기
상근
품질관리

('89.02) 대구대학교 화학과 졸업

('89.01~'06.10) 동국제약㈜ 품질관리부

('06.11~현재) ㈜한국파마 품질관리부 이사

3,980

-

타인

13년
8개월
-

이찬복
남
1969.07
이사
미등기
상근
마케팅
본부장

('10.08) 성균관대학교 대학원 법학과 졸업

('95.05~'00.05) 법무법인 광덕

('00.06~'09.07) ㈜대웅제약 법무팀

('09.08~'15.02) ㈜태준제약 마케팅부

('15.03∼현재) ㈜한국파마 마케팅부 이사

37,404

-

타인
5년
4개월
-

안무환
남
1963.03
이사
미등기
상근
로컬영업

('86.02)대구대학교 토목공학과 졸업

('93.01~'05.04) 환인제약㈜

('05.06∼현재) ㈜한국파마 로컬사업부 이사

2,168

-

타인

15년
1개월
-

나. 타회사 원 겸직 현황

성 명

회사명

직책

담당업무

재직기간

당사직책
당사와의 관계

박원명

여의도성모병원.

교수
정신건강
의학과

'05.01 ~ 현재

사외이사

-

김영수
김영수
세무회계사무소
대표세무사
세무사

'14.01 ~ 현재

감사

-

다. 직원의 현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 명, 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

전체
남
185

185
7년 5개월
5,229,418
26,545
-
-
-
-

전체
여
94

94
8년 7개월
1,620,346
15,580
-

합 계
279

279
7년 10개월
6,849,764
22,756
-

주1)

상기 급여총액은 2020년 1월 1일부터 5월 31일까지의 누계 금액입니다.

주2)
상기 급여는 기본급과 상여금 등을 합산하여 산정하였습니다.

주3)
평균근속년수 및 1인 평균급여액은 산술평균값으로 산정하였습니다.

주4)
등기임원은 제외하였으며, 미등기임원을 포함하여 작성하였습니다.

라. 미등기임원 보수현황

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위:천원)

구분
인원수
연간 급여총액
1인당 평균급여액
비고

미등기임원
12
829,015
69,084
-

주1)
연간 급여총액은 2020년 1월 1일부터 2020년 5월 31까지의 급여 총액입니다.

주2)
1인 평균급여액은 연간급여총액을 증권신고서 제출일 현재 인원수로 나누어 산술한 단순평균값입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액 

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
1,000,000
-

감사
1
50,000
-

(2) 보수지급금액

①
이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
464,148
77,358
-

②
유형별

(단위 : 천원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

사내이사
3
453,148
151,049
-

사외이사
2
5,500
2,750
-

감사
1
5,500
5,500

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

주주총회에서 승인받은 금액 내에서 직급과 업무를 고려하여 연간 보수를 책정, 지급하고 있습니다.

(4) 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만으로 개인별 보수지급금액과 그 구체적인 산정기준 및 방법에 대한 기재를 생략합니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

증권신고서 제출일 현재 당사가 임원에게 부여한 주식매수선택권은 모두 행사되어 관련 내역은 다음과 같습니다. 

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주, 원)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

이병진

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

57,000

57,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

이진우

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

57,000

57,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

박용기

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

67,000

67,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

김승완

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

55,000

55,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

한승희

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

35,000

35,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

이찬복

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

35,000

35,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

김봉준

미등기임원
2018.03.30
신주교부
보통주식

35,000

35,000

-
-
2020.03.30-2025.03.29
3,281

합계

341,000

341,000

-
-
-
-

주1)
부여주식수 및 행사가격은 액면가액 500원/주 기준으로 작성되었습니다.

주2)
행사가격은 세무법인을 통해 상속/증여세법에 의한 주당평가액을 기준으로 산정하였습니다.

주3)
2020년 4월 2일 상기 인원 모두 행사청구를 완료하여, 신고서 제출일 기준 행사가능한 주식매수선택권은 존재하지 않습니다

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

당사는 증권신고서 제출일 현재 『독점규제 및 공정거래에 관한 법률』 상의 대규모기업집단에 속하여 있지 않습니다. 다만, 당사는 최대주주 및 특수관계인이 지배하고 있는 관계회사 1개사가 존재합니다.

나. 지배구조

지배구조

회사명
관계
상장 여부
주요업종
대주주
소재지

㈜소야그린텍
기타특수관계자
비상장
감마멸균, 진공채혈관 제조
박윤석(30.0%)
박재돈(20.0%)
박은희(20.0%)
박진석(20.0%)
박근희(10.0%)
경기도 화성시

다. 회사의 경영에 영향력을 미치는 회사 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 타법인 출자 현황

당사는 신고서 체출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

가. 가지급금, 대여금(증권의 대여 포함) 및 가수금 내역

사는 증권신고서 제출일 현재, 이해관계자 등에 대하여 가지급금 및 대여금을 제공한 내역이 없습니다.

나. 담보제공 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 차입금 내역

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 부동산 임대차 거래

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 배서 내역

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등 거래상의 신용위험을 수반하는 직ㆍ간접적거래

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 신용공여

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 자산양수도 등

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 영업거래

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 대여금 내역

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행·변경사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
가결

2020.03.30
정기주주총회

1) 제35기 정기주주총회

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 사내이사 선임의 건 (박은희, 박용기)

- 3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결

2019.08.30
임시주주총회

1) 임시 주주총회

- 1호 의안: 이사 선임의 건(사외이사 2인(윤석균, 박원명) 신규선임)

- 2호 의안: 감사 선임의 건(감사 김영수 신규선임)

- 3호 의안: 이사회운영규정 일부 변경의 건

- 4호 의안: 임원퇴직금 지급규정 일부 변경의 건

가결

2019.03.27
정기주주총회

1) 제34기 정기주주총회

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 이익잉여금 처분의 건

- 3호 의안: 정관 일부 변경의 건

- 4호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 5호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

가결

2018.11.29
임시주주총회

1) 임시 주주총회

- 1호 의안: 사내이사 중임의 건(사내이사 박재돈 재선임)

가결

2018.05.03
임시주주총회

1) 임시 주주총회

- 1호 의안: 정관 일부 변경의 건

가결

2018.03.30
정기주주총회

1) 제33기 정기주주총회

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 이익잉여금 처분의 건

- 3호 의안: 이사 보수한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수한도 승인의 건

- 5호 의안: 주식매수선택권 부여(안) 승인의 건

가결

2018.03.15
임시주주총회

1) 임시 주주총회

- 1호 의안: 정관 일부 변경의 건

- 2호 의안: 이사회운영규정 일부 변경의 건

- 3호 의안: 임원퇴직금 지급규정 신설의 건

- 4호 의안: 주식분할의 건(액면가5,000원의 보통주1주를 액면가 500원의 보통주 1주로 분할

가결

2017.03.04
정기주주총회

1) 제32기 정기주주총회

- 1호 의안: 재무제표 승인의 건

- 2호 의안: 이익잉여금 처분의 건

- 3호 의안: 임원 보수액 한도 승인의 건

- 4호 의안: 감사 보수액 한도 승인의 건

- 5호 의안: 사내이사 중임의 건(사내이사 박은희 재선임)

- 6호 의안: 감사 중임의 건(감사 박근희 재선임)

가결

2. 우발채무 등

가. 주요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

증권신고서 제출일 현재 회사의 채무를 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다

(단위:천원)

담보제공자산
관련채무

채권자
채권최고액
종 류
금 액

토지 및 건물
(주)KEB하나은행(*)
9,420,000
유동성장기부채
2,987,700

장기차입금
1,000,000

합 계
3,987,700

(*) 담보로 제공된 자산 외에도 일부 차입금에 대해 대표이사가 추가로 지급보증을 제공하고 있습니니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

증권신고서 제출일 현재 회사가 체결중인 차입약정은 다음과 같습니다.

(원화단위: 천원)

약정 상대방
구 분
금 액

(주)KEB하나은행
시설대 차입약정
6,260,000

일람불 신용장
USD 300,000

(주)한국씨티은행
운영자금 차입약정
8,000,000

농협카드
기업신용카드
50,000

하나카드
기업신용카드
500,000

합 계
14,810,000

USD 300,000

회사가 타인으로부터 제공받은 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

약정 상대방
구 분
금 액

서울보증보험
이행계약
436,000

신용보증기금
한사랑보험
485,000

합계
921,000

주)
상기 금액은 5월말 기준

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 상황 

가. 제재현황

(1) 세무조사 등

당사는 최근 5사업연도 이내 1건의 세무조사를 받은 바 있으며 납부 고지세액 전액을 납부 하였습니다.

구분

내 용

조사기관

중부지방국세청

조시기간

2016.04.28 ~ 2016.07.03

조사대상기간

2010.01.01 ~ 2015.12.31

조사사유

법인세 및 종합소득세 통합조사

조사내용

- 접대비 중 지출 근거 없는 상품권 구입액

- 복리후생비 중 지출 증빙 없는 간이영수증 처리액

- 복리후생비 중 법인카드 접대성 경비 한도 초과분

- 회사업무와 관련된 비용을 대표자가 부담한 금액

- 복리후생비, 잡비 중 임원 사적 사용액

- 연구인력개발비 지출금액 중 세액공제 부인액

납부세액

합계 4,184,191,932 원

(법인세 1,985,546,620 원, 지방세 172,205,516 원, 소득세(인정상여) 등 2,026,439,796 원)

나. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표

종소기업기준검토표1

종소기업기준검토표2

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 합병등의 사후 정보

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 녹색경영

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유등의 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

타. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

파. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

하. 보호예수 현황 

(기준일: 증권신고서 제출일 현재)
(단위: 주)

주식의 종류

예수주식수

예수일

반환예정일

보호예수기간

보호예수 사유

총발행주식수

보통주
6,840,000
2020.05.28

상장일로부터 1년 후

상장일로부터 1년
최대주주 등

9,126,411

보통주
383,553

2020.05.28

상장일로부터 6개월 후

상장일로부터 6개월

최대주주 등
9,126,411

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.