현대제철 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20200708)
제출인: 현대제철

증권신고서(채무증권)
3.2
현대제철(주)

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 07월 08일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 07월 02일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 07월 02일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 07월 08일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과 반영에 따른 기재정정으로 정정 및 추가 기재된 사항은 굵은 파란색으로 표시하였습니다.

표지
수요예측결과에 따른 기재정정
2020년 07월 02일

2020년 07월
08일

모집 또는 매출총액: 300,000,000,000원

모집 또는 매출총액:
50,000,000,000원

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측결과에 따른 기재정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
수요예측결과에 따른 기재정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
3. 공모가격 결정방법
수요예측결과에 따른 기재정정
-
(주3) 추가기재

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
5. 인수 등에 관한 사항
수요예측결과에 따른 기재정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

II. 증권의 주요 권리내용
수요예측결과에 따른 기재정정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

V. 자금의 사용목적
수요예측결과에 따른 기재정정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
129-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
180,000,000,000
모집(매출)총액
180,000,000,000

발행가액
180,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하나금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
180,000,000,000

발행제비용
579,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

회차 :
129-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
80,000,000,000
모집(매출)총액
80,000,000,000

발행가액
80,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2025년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
80,000,000,000

발행제비용
260,120,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

회차 :
129-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2030년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
131,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(주1) 정정 후

회차 :
129-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
220,000,000,000
모집(매출)총액
220,000,000,000

발행가액
220,000,000,000
이자율
1.607

발행수익률
1.607
상환기일
2023년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
10,000,000
100,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하나금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
220,000,000,000

발행제비용
738,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
129-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
240,000,000,000
모집(매출)총액
240,000,000,000

발행가액
240,000,000,000
이자율
1.997

발행수익률
1.997
상환기일
2025년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
7,500,000
75,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
9,500,000
95,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
240,000,000,000

발행제비용
802,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

회차 :
129-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
2.362

발행수익률
2.362
상환기일
2030년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
161,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
129-1
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
180,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

180,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2023년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

[회 차 :
129-2
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
80,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
80,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2025년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2025년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

[회 차 :
129-3
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일,
2025년 10월 14일, 2026년 01월 14일, 2026년 04월 14일, 2026년 07월 14일,
2026년 10월 14일, 2027년 01월 14일, 2027년 04월 14일, 2027년 07월 14일,
2027년 10월 14일, 2028년 01월 14일, 2028년 04월 14일, 2028년 07월 14일,
2028년 10월 14일, 2029년 01월 14일, 2029년 04월 14일, 2029년 07월 14일,
2029년 10월 14일, 2030년 01월 14일, 2030년 04월 14일, 2030년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2030년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2030년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
 ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다

(주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집 또는 매출총액)은 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 회차별 전자등록총액과 무관하게 전자등록총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 한도 범위 내에서 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 변경될 수 있고, 이에 따라 인수인의 인수수량, 인수금액 및 발행총액은 변동될 수 있습니다.

(주4) 수요예측 결과에 의한 확정 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정 가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다. 상기 일정은 금리 협의 상황에 따라 일부 변동이 가능합니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
129-1
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
220,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

1.607

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

220,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.607

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2023년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
129-2
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
240,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

1.997

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
240,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.997

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2025년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2025년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
129-3
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.362

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.362

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일,
2025년 10월 14일, 2026년 01월 14일, 2026년 04월 14일, 2026년 07월 14일,
2026년 10월 14일, 2027년 01월 14일, 2027년 04월 14일, 2027년 07월 14일,
2027년 10월 14일, 2028년 01월 14일, 2028년 04월 14일, 2028년 07월 14일,
2028년 10월 14일, 2029년 01월 14일, 2029년 04월 14일, 2029년 07월 14일,
2029년 10월 14일, 2030년 01월 14일, 2030년 04월 14일, 2030년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2030년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2030년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
 ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 추가기재

다. 수
요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

20
1
8
-
-
-
29

수량

3,000
200
1,800
-
-
-
5,000

경쟁율

1.67 : 1
0.11 : 1
1.00 : 1
-
-
-
2.78 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

12
1
11
-
-
-
24

수량

1,700
100
1,700
-
-
-
3,500

경쟁율

2.13 : 1
0.13 : 1
2.13 : 1
-
-
-
4.38 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
-
4
-
-
-
4

수량

-
-
400
-
-
-
400

경쟁율

-
-
1.00 : 1
-
-
-
1.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-10
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
100
2.0%
포함

-7
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
200
4.0%
포함

-5
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
400
8.0%
포함

0
1
200
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
400
8.0%
800
16.0%
포함

2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
900
18.0%
포함

3
2
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
800
16.0%
1,700
34.0%
포함

4
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
8.0%
2,100
42.0%
포함

5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
2,200
44.0%
포함

6
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
4.0%
2,400
48.0%
포함

7
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
2,600
52.0%
포함

9
-
-

1

200

-

-

-

-

-

-

-

-

1
200
4.0%
2,800
56.0%
포함

10
2
200
-
-
1
900
-
-
-
-
-
-
3
1,100
22.0%
3,900
78.0%
포함

17
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,000
80.0%
포함

20
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,100
82.0%
포함

23
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
4,300
86.0%
포함

24
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,400
88.0%
포함

25
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
4,600
92.0%
포함

26
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,700
94.0%
포함

28
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
4.0%
4,900,
98.0%
포함

29
-
-

-

-

1

100

-

-

-

-

-

-

1
100
2.0%
5,000
100.0%
포함

합계
20
3,000
1
200
8
1,800
-
-
-
-
-
-
29
5,000
100.0%
-
-
-

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

3
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
200
5.7%
포함

5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
300
8.6%
포함

7
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
500
14.3%
포함

9
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
700
20.0%
포함

10
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
8.6%
1,000
28.6%
포함

15
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
1,100
31.4%
포함

17
-
-
-
-
1
600
-
-
-
-
-
-
1
600
17.1%
1,700
48.6%
포함

20
2
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
3
200
5.7%
1,900
54.3%
포함

21
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
2,000
57.1%
포함

22
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,100
60.0%
포함

24
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,200
62.9%
포함

25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,300
65.7%
포함

27
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,400
68.6%
포함

28
1
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
400
11.4%
2,800
80.0%
포함

29
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
5.7%
3,000
85.7%
포함

30
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,100
88.6%
포함

35
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
5.7%
3,300
94.3%
포함

39
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,400
97.1%
포함

40
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,500
100.0%
포함

합계
12
1,700
1
100
11
1,700
-
-
-
-
-
-
24
3,500
100.0%
-
-
-

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

19
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
25.0%
100
25.0%
포함

26
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
25.0%
200
50.0%
포함

35
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
50.0%
400
100.0%
포함

합계
-
-
-
-
4
400
-
-
-
-
-
-
4
400
100.0%
-
-
-

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-10
-7
-5
0
2
3
4
5
6
7
9
10
17
20
23
24
25
26
28
29

기관투자자1
100

기관투자자2

100

기관투자자3

100

기관투자자4

100

기관투자자5

200

기관투자자6

200

기관투자자7

100

기관투자자8

400

기관투자자9

400

기관투자자10

300

기관투자자11

100

기관투자자12

100

기관투자자13

200

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

200

기관투자자17

900

기관투자자18

100

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

기관투자자22

100

기관투자자23

100

기관투자자24

100

기관투자자25

100

기관투자자26

100

기관투자자27

100

기관투자자28

200

기관투자자29

100

합계
100
100
200
400
100
800
400
100
200
200
200
1,100
100
100
200
100
200
100
200
100

누적합계
100
200
400
800
900
1,700
2,100
2,200
2,400
2,600
2,800
3,900
4,000
4,100
4,300
4,400
4,600
4,700
4,900
5,000

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

3
5
7
9
10
15
17
20
21
22
24
25
27
28
29
30
35
39
40

기관투자자1
200

기관투자자2

100

기관투자자3

200

기관투자자4

200

기관투자자5

200

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

600

기관투자자9

100

기관투자자10

50

기관투자자11

50

기관투자자12

100

기관투자자13

100

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

100

기관투자자17

400

기관투자자18

100

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

기관투자자22

100

기관투자자23

100

기관투자자24

100

합계
200
100
200
200
300
100
600
200
100
100
100
100
100
400
200
100
200
100
100

누적합계
200
300
500
700
1,000
1,100
1,700
1,900
2,000
2,100
2,200
2,300
2,400
2,800
3,000
3,100
3,300
3,400
3,500

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 10년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

19
26
35

기관투자자1
100

기관투자자2

100

기관투자자3

100

기관투자자4

100

합계
100
100
200

누적합계
100
200
400

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]

제129-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 5,000억원
- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.29%p.
- 총 참여신청건수: 29건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 5,000억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 29건

제129-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 3,500억원
- 총 참여신청범위: +0.03%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 24건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 3,500억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 24건

제129-3회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 400억원
- 총 참여신청범위: +0.19%p. ~ +0.35%p.
- 총 참여신청건수: 4건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 400억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 4건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 현대제철(주)와 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 공모희망금리 산정 시 (1) 현대제철(주) "개별민평금리" (2) 현대제철(주)의 그룹 계열사 프리미엄, (3) 현대제철(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향, (4)현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황, (5) 현대제철(주)의 유사등급 최근 회사채 발행 동향, (6) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

자세한 내용은 본 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모희망금리 산정중 공모희망금리 산정근거] 참고하시기 바랍니다.

② 지난 2020년 07월 07일 진행한 수요예측에서 제129-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,800억원의 278%에 해당하는 5,000억원, 제129-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 800억원의 438%에 해당하는 3,500억원, 제129-3회 무보증사채 공모희망금액 총액인 400억원의 100%에 해당하는 400억원이 모두 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다.

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단했고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 
확정을 위한 
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제129-1회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[제129-1회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
50,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
25,000,000,000
0.20
총액인수

인수
하나금융투자(주)
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
25,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[제129-2회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
30,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

[제129-3회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
5,000,000,000
0.20
총액인수

주) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
300,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[제129-1회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
100,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
25,000,000,000
0.20
총액인수

인수
하나금융투자(주)
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
25,000,000,000
0.20
총액인수

[제129-2회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
75,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
95,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
40,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

[제129-3회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
5,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
500,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

(주5) 정정 전

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행가액
이자율
만기일
옵션관련사항

제129-1회 무보증사채
1,800
-
2023년 07월 14일
-

제129-2회 무보증사채
800
-
2025년 07월 14일
-

제129-3회 무보증사채
400
-
2030년 07월 14일
-

주1) 본 사채는 2020년 07월 07일 09시부터 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램, 팩스 및 E-mail 접수 방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 발행금액 및 이자율이 결정될 예정입니다. 상기 기재된 발행금액은 예정 금액이며, 수요예측 결과에 따라 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 총액 합계 금 오천오백억원(\550,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 
주2) 확정 발행금액 및 이자율은 2020년 07월 08일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

[제129-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.40%p.
~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.40%p.
~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.40%p.
~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임
당사는 본 사채의 발행과 관련하여
한국예탁결제원
과 사채관리계약을 체결하였으며,사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도

내용

제129-1회 :
1,800
억원
제129-2회 :
800
억원
제129-3회 :
400
억원

사채관리계약
제1-2조 13호
에 규정하고 있는 사용 목적에
우선적으로 사용

부채비율

200
% 이하

최근보고서상 
자기자본의
100
%

자산총액의
100
%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
300,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(후략)

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행가액
이자율
만기일
옵션관련사항

제129-1회 무보증사채
2,200
1.607
2023년 07월 14일
-

제129-2회 무보증사채
2,400
1.997
2025년 07월 14일
-

제129-3회 무보증사채
400
2.362
2030년 07월 14일
-

[제129-1회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.05%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.27%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.35%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임
당사는 본 사채의 발행과 관련하여
한국예탁결제원
과 사채관리계약을 체결하였으며,사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도

내용

제129-1회 :

2,200
억원
제129-2회 :
2,400
억원
제129-3회 :
400
억원

사채관리계약
제1-2조 13호
에 규정하고 있는 사용 목적에
우선적으로 사용

부채비율

200
% 이하

최근보고서상 
자기자본의
100
%

자산총액의
100
%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
500,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

(후략)

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
180,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
579,920,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
179,420,080,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
80,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
260,120,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
79,739,880,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
131,920,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
39,868,080,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
360,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
90,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,600,000
정액

발행분담금
126,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
-
(V.A.T 별도)

합 계
579,920,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
160,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
40,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
56,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
-
(V.A.T 별도)

합 계
260,120,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
80,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
20,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
28,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
-
(V.A.T 별도)

합 계
131,920,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채 조달금액
3,000억원을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 단, 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채는 수요예측 결과에 따라 금 5,500억원(\ 550,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정 또는 변경할 수 있습니다. 수요예측 결과에 따라 발행금액을 증액할 시 최대 증액가능금액에 대해서는 추가적으로 채무상환자금 외의 용도(운영자금 등)로 사용될 수 있습니다.

회차 :
129-1
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
180,000,000,000
-
-
180,000,000,000

회차 :
129-2
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
80,000,000,000
-
-
80,000,000,000

회차 :
129-3
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000

[자금의 세부사용 내역]

채무상환자금

(단위 : 억원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
금액
비고

현대제철 제102-3회
2013.09.04
2020.09.04
2.42%
1200
-

현대제철 제122-1회
2017.09.19
2020.09.19
3.23%
800
-

우리은행
2016-02-29
2020.08.31
2.93%
250
분할상환

중국농업은행
2017-09-27
2020.09.28
2.49%
600
일시상환

국민은행
2016-03-31
2020.10.05
2.84%
188
분할상환

합 계
3,038
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주6) 정정 후

가. 자금조달금액

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
220,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
738,020,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
219,261,980,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
240,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
802,320,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
239,197,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
161,920,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
39,838,080,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
440,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
110,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,600,000
정액

발행분담금
154,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
738,020,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
480,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
120,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
168,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료

30,000,000

(V.A.T 별도)

합 계
802,320,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
80,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
20,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
28,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
161,920,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채 조달금액
5,000억원
을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 

회차 :
129-1
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
220,000,000,000
-
-
220,000,000,000

회차 :
129-2
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
240,000,000,000
-
-
240,000,000,000

회차 :
129-3
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000

[자금의 세부사용 내역]

채무상환자금

(단위 : 억원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
금액
비고

현대제철 제102-3회
2013.09.04
2020.09.04
2.42%
1200
-

현대제철 제122-1회
2017.09.19
2020.09.19
3.23%
800
-

우리은행
2016-02-29
2020.08.31
2.93%
250
분할상환

중국농업은행
2017-09-27
2020.09.28
2.49%
600
일시상환

국민은행
2016-03-31
2020.10.05
2.84%
188
분할상환

국민은행
2017-07-28
2020.07.28
2.61%
125
분할상환

국민은행
2018-06-08
2020.09.08
2.92%
125
분할상환

농협은행
2019-03-05
2020.09.07
2.86%
125
분할상환

합 계
3,413
-

[임포트론( Import Loan) 상환예정 목록]

차입처
구분
환종
차입일
만기일
원화(원)

환산금액

DBS
USD
2,241,900.00
2020-04-16
2020-07-15
2,674,362,510

DBS
USD
12,205,165.18
2020-04-17
2020-07-15
14,559,541,543

DBS
USD
7,168,595.07
2020-04-20
2020-07-15
8,551,417,059

DBS
USD
4,941,656.81
2020-04-22
2020-07-21
5,894,902,409

도이치
KRW
5,022,582,210.00
2020-04-23
2020-07-21
5,022,582,210

크레디아그리콜
EUR
6,179,894.28
2020-04-24
2020-07-21
21,760,987,013

MUFG
JPY
1,519,261,811.00
2020-04-27
2020-07-21
16,847,094,222

크레디아그리콜
EUR
2,083,247.04
2020-04-27
2020-07-24
2,801,842,274

LBBW
USD
16,924,247.34
2020-05-28
2020-08-26
20,188,934,652

LBBW
USD
6,013,875.00
2020-05-27
2020-08-25
7,173,951,488

LBBW
USD
7,398,353.91
2020-05-19
2020-08-17
8,825,496,379

LBBW
USD
6,231,889.73
2020-05-19
2020-08-17
7,434,021,259

LBBW
USD
4,425,056.32
2020-05-28
2020-08-26
5,278,649,684

ING
USD
11,146,211.58
2020-06-16
2020-09-14
13,296,315,794

BNP
USD
15,247,317.01
2020-07-03
2020-09-28
18,188,524,461

도이치
KRW
6,717,973,653.00
2020-07-03
2020-09-28
6,717,973,653

도이치
KRW
7,458,736,038.00
2020-07-03
2020-09-28
7,458,736,038

합계
172,675,332,648

주1) 원화환산에 적용한 기준환율은 1,192.9원/달러, 11.089원/엔, 1344.94원/유로 입니다. (2020년 7월 8일 기준)
주2) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

정정신고서_대표이사확인서명

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 07월 02일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 07월 08일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과 반영 및 기재정정

금융위원회 귀중

2020년 07월
08일

회 사 명 :

현대제철 주식회사

대 표 이 사 :
안 동 일

본 점 소 재 지 :
인천광역시 동구 중봉대로 63

(전 화) 032-760-2114

(홈페이지) http://www.hyundai-steel.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 재경본부장 (성 명) 서 강 현

(전 화) 02-3464-6869

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
현대제철(주) 제129-1회 무기명식 이권부 무보증사채
현대제철(주) 제129-2회 무기명식 이권부 무보증사채
현대제철(주) 제129-3회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
500,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 현대제철(주) → 인천광역시 동구 중봉대로 63
 신한금융투자(주) → 서울시 영등포구 여의대로 70 NH투자증권(주) → 서울시 영등포구 여의대로 60
 KB증권(주) → 서울시 영등포구 여의나루로 50
 현대차증권(주) → 서울시 영등포구 국제금융로2길 28
 한국투자증권(주) → 서울시 영등포구 의사당대로 88
 미래에셋대우(주) → 서울시 중구 을지로5길 26
 하나금융투자(주) → 서울시 영등포구 의사당대로 82

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 철강산업 일반 위험

1-1. 글로벌 경제 성장 둔화에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강소비와 세계 경제성장률은 전반적으로 양의 상관관계를 보이고 있습니다.
철강재의 전방산업인 건설, 조선, 자동차산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다.

세계철강협회에 따르면
세계 철강수요는 2018년 4.6%(YoY),
2019년 3.4%(YoY) 증가하여 2019년 전세계 철강 수요량은 1,767 백만톤으로 집계되었습니다. 2020년에는 COVID-19 확산 및 장기화에 따른 경제 충격으로 글로벌 경제와 철강 소비량 모두 역성장할 것으로 전망되며 철강 소비가 경기에 연동되는 특성상 철강재 수요는 6.4% 감소할 것으로 보입니다.

또
한, COVID-19
2차 확산 우려와 미중 갈등 재부각, 한반도 지정학적 우려 등으로 향후 성장경로의 불확실성 역시 높은 상황입니다.
이와 같은 경기 하방 위험 요인이 심화될 경우 경
제
회복이 지연될 수 있습니다.

투자자께서는
국내외 경제 성장과 높은 상관관계를
가지는 철강산업의 특성으로 인해 글로벌 경기가 침체될 경우, 당사를 비롯한 철강업체의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-2. 철강제품 공급과잉에 따른 수익성 저하와 산업 구조조정 위험

중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다.
중국은 2019년 기준 전세계 조강생산량의 약 53.3%를 차지해 중국의 철강 업황은 전세계 철강 시장 수급에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
또한, 중국정부 주도하의 철강산업에 대한 구조조정 진행이 전세계 시장수급에 영향을 미치고 있습니다. 국내 철강업계에서도 자동차와 건설 등 전방산업의 수요부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다.

철강산업의 전세계적 공급과잉 문제는 국가간 이해 관
계에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 국내외 철강산업의 경쟁구조를 재편하는 원인을 제공하기도 합니다. 투자자께서는
철강산업의 수익성이 악화되고 산업구조가 재편되어 당사의 영업환경이 현저하게 달라질 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-3. 중국 투자정책 변화에 따른 철강수요 부진과 규제 위험

중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며,
중국은
2018년 48.8%, 2019년 51.3% 수준의 높은 철강소비 비중을 차지하고 있습니다.

중국은 2019년 하반기부터 경기부양책을 꾸준하게 발표하고 있습니다. 이러한 경기부양에 힘입어 향후 수요 개선 속도가 예상 대비 빨라질 전망이며 이에 따라서 중국의 철강소비량 역시 더 늘어날 전망입니다.
중국의 인프라 투자 중 가장 큰 철강수요를 창출할 것으로 예상되는 '일대일로(一帶一路) 프로젝트'는 중국과 동남아시아, 아프리카, 유럽을 육로와 해로로 연결해 경제권을 형성하는 전략적 인프라 사업입니다. 그러나 해당 프로
젝트는 대부분의 사업이 중국 기업을 통해 진행되고 있는데, 중국으로부터 자금을 지원받은 참여국들은 중국 기업들이 다시 자금을 회수하면서 과중한 부채가 발생하는 부작용이 발생하고 있습니다.
이처럼 인프라 투자와 관련한 참여국의 재정적 부담이 커지고, 미중무역 갈등과 홍콩 시위대 강경진압 등으로 인한 국가 간 갈등 및
COVID-19의 장기화에 따른 국내외 경제 불안이 심화될수록
일대일로 프로젝트의 완성도와 수익성
은 저하될 수 있으며, 향후 중국의 인프라 투자지출을 감소시킬 수 있습니다. 이 경우 세계 최대의 철강 소비 국가인 중국의 수요가 감소하여 철강시장의 공급과잉 문제가 발생할 수 있으며, 당사를 비롯한 철강업계의 수익성이 악화될 수 있습니다.

1-4. 보호무역주의 기조 강화에 따른 교역환경 악화 위험

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역 규제를 강화하고 있습니다. 미국은 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, 중국 역시 한국. 일본, EU, 인도네시아 철강제품에 대해 반덤핑 조사를 실시하였습니다. 또한 EU는 2019년 2월부터 수입되는 26개 품목에 대해 상당한 품목에 대해 저율관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 관세를 부과하고 있습니다. 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아 국가들도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세하고 있는 상황입니다.
2018년부터 본격적으로 대두된 미국과 중국의 무역갈등은 2019년 10월 전격적으로 1단계 무역협상 합의를 발표하며 새로운 국면에 접
어 들었습니다.
당해 년도 12월에서 상호 일부 수입품에 대해 관세율을 인하하기도 하였습니다.
그

러나 여전히 일부 불협화음이 존재하고 있습니다.
COVID-19, 홍콩 보안법 제정, 위구르 지역 인권 문제 등 양국이 대립각을 세우고 있는 이슈가 상존하므로 양국 관계는 재차 악화될 수 있습니다.
이는 글로벌 교역량을 위축시켜 전세계 경제성장률에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 생각됩니다.
특히 중국과 미국에 대한 수출 비중이 높은 국내 철강산업은 무역 분쟁으로부터 직접적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
이처럼
보호무역주의가 전세계적으로 확산되어 전방산업의 수출물량이 감소할 경우, 당사를 포함한 국내 철강업체의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있는 점
을 유의하시기 바랍니다.

1-5. 한미 FTA 개정 등 무역 관련 규제 정책에 따른 수출 실적 감소 위험

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후,
양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며, 이후 한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말 110억 달러를 기록하며 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소한 바 있습니다. 한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 마무리 되었습니다. 그러나 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후
미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출실적이 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. 

1-6. 환경보호 관련 규제 및 사망재해 관련 감독 위험

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리와 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 이슈들과도 밀접한 관련이 있습니다.
당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정
되었습니다.

2019년 5월, 당사는 제철소가 위치한 충남도청으로부터 블리더를 개방하여 유해물질을 배출하는 등 대기환경보전법을 위반한 혐의로 10일간의 조업정지 행정처분을 통보받았습니다.

이와 관련하여 2020년 06월 09일 중앙행정심판위원회는 현장조사와 당사자 및 관계기관의 진술을 토대로 충남도청의 당진 현대제철소 조업정치 처분이 부당하다며 취소 결정을 내렸습니다. 그럼에도 불구하고, 제철소 운영에 따른 향후 발생가능한 환경보전법상의 제재, 행정처분 등에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 블리더밸브, 환경 개선 이슈와 별개로 2020년 6월 9일 현대제철 당진제철소에서 크레인 냉방시설 보수작업 중 50대 근로자가 쓰러져 사망하는 사건이 발생하였습니다.
이에 따라 당사는 6월 22일부터 6월 30일까지 7일간 사업장 산업안전감독을 받게됩니다. 현재 산업안전감독에 따른 당사의 공장가동중단은 없는 것으로 파악되나, 안전감독 후 위반사항이 확인될 경우 법적제재 및 행정명령 등의 제약사항으로 인해 당사에 악영향을 줄 수 도 있습니다.
또한, 향후 이와 같은 사망재해가 발생할 경우 당사의 수익성과 평판에 부정적인 영향을 줄 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의해주실 바랍니다.

나. 사업부문별 위험

1-7. 냉연강판 사업부문의 성장성 둔화 위험

냉연강판 제품의 주된 수요처인 자동차 산업은 내수시장이 포화상태에 도달했으며, 미국과 유럽 및 중국 내 자동차 수요 또한 둔화 추세가 지속되고 있는 상황입니다. 또한 최근 보호무역기조가 확대되면서 한국산 냉연강판에 대해 반덤핑 관세 및 상계관세를 부과하고 있는 점은 해외수출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
당사의 주요 판매처인 현대·기아차의 경우 SUV 라인업을 강화하고 신차 판매 마케팅을 활성화하여 국내외 판매량을 증
대하기 위해 노력하고 있으나, 이와 같이 글로벌 수요가 정체된 상황에서 실적 개선폭을 획기적으로 증가하기 쉽지 않을 것으로 전망
됩니다. 또한
COVID-19 영향으로 경제활동이 중단되고 봉쇄 및 사회적 거리두기 조치로 사람들의 이동이 제한되며 자동차 수요는 급감하는 모습을 보였습니다.
COVID-19 확산세가 정점에 이르렀던 시기인 2020년 3~4월 전세계 주요 국가의 자동차 수요 현황을 살펴보면 한국은 2019년 4월 대비 9% 증가하였으나 중국 -6%, 미국 -47%, 인도 -100%로 자동차 수요가 급감하는 모습을 보였습니다.

전세계 자동차 수요와 생산 위축은
곧 후방산업에 위치한 자동차 제조용 냉연강판 매출의 감소를 의미하므로 당사를 비롯한 철강업체의 수익성 악화를 야기할 수 있습니다.
또한, 시장 상황에 따라
경쟁사가 공격적으로 가격을 인하하는 등의 정책을 추진할 경우, 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성에 부정적인 영향을 줄
수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1-8. 특수강 사업
부문의 성장성 둔화 위험

당사가 영위하는 특수강 사업은 자동차, 기계, 조선, 건설 산업의 핵심부품에 사용되는 제품을 생산합니다. 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조제품 등을 생산하며, 초기 투자규모가 크고 규모의 경제 효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 일반강 제품에 비해 요구되는 기술축적 기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수기간이 길고, 다품종, 소량 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 따라서
시장환경이 급변할 경우
대응하는데 장기간이 소요되며, 매출이 적정 수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담이 증가하여 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.
최근 COVID-19 영
향으로 전세계 자동차 수요가 급감하였고, 내수시장 또한 포화상태에 진입함에 따라 현대·기아차의 실적 성장이 둔화되고 있는 점은 당사가 영위하는 특수강 사업부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 또한, 조선업 신규 선박 발주 지연 및 발주 불확실성의 증가로 당사의 특수강 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1-9. 강관
사업부문의 성장성 둔화
위험

국내 철강산업은 산업 수명 주기상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들의 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강기업들에게 불리한 산업위험 요소입니다. 국내철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화등을 통해 경쟁력을 강화하는데 집중하고 있습니다. 특히 국내 강관시장은 중소업체의 난립 및 중국산 제품의 수입물량 증가로 공급과잉 및 경쟁이 심화되고 가격 하락 압력이 가중되고 있습니다.
수출환경 또한 무역규제 강화와 유가 하락으로 인한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요 감소, 글로벌 보호무역주의 확대로 인해 영업환경이 악화될 것으로 전망
됩니다. 또한 COVID-19에 따른 경기 부진과 유가하락으로 인한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요가 감소할 것으로 전망됩니다. 이처럼 강관 사업부문의 영업환경 악화는 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1-10. 차량 경량화 사업 경쟁심화와 투자지출 확대위험

차량 경량화 제품은 연비절감을 위한 차체 경량화 및 내부 충격성을 강화하는 기능을 보유하고 있습니다.
완성차 업체들은 자동차 연비 및 환경규제가 강화되는 상황에서 글로벌 자동차시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해 경량화기술 등에 대한 대규모 투자를 계획하고 있으며, 최근 출시된 차종에 기존 대비 핫스탬핑 부품 적용을 확대하고 있습니다. 당사 역시
체
코에 580억원의 예산을 투입하여 핫스탬핑 생산공장을 건립중에 있으며, 2021년 1월 양산을 계획중에 있습니다.

다만, 최근 COVID-19 사태가 장기화되고 있는 만큼 현지 건설 업체 등과 협의하여 일정준수를 노력하고 있습니다.

또한 차체 경량화 및 가공성을 높이기 위한 초고장력강 개발 확대 계획도 발표
하였습니다. 이처럼 당사는 미래경쟁력 구축이라는 목표를 위해 경량화 사업에도 활발한 투자를 하고있습니다.
향후 차량 경량화 시장이 확대되고 관련 부품 수요가 급증할 경우, 당사는 경량화 사업과 관련한 대규모 시설자금을 차입할 수
있습니다. 또한
완성차 시장의 수요가 부진하거나 경쟁이 심화되어 경량화 부품 납품 단가가 낮아질 경우, 당사가 목표로 설정한 실적을 달성하지 못하여 수익성과 재무건전성이 악화될 수
있습니다.

또한, COVID-19의 장기화와 향후 전개 양상에 따라 당사의 투자 계획이 변동 될 수 있는 만큼 투자자께서는 향후 추이를 지속적으로 모니터링할 필요가 있음에 유의하시기 바랍니다.

다. 전방산업 관련 위험

1-11. 건설업 경기 부진에 따른 철강 수요 감소 위험

건설업은 주택부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 다양한 고정자산과 사회간접자본시설을 형성하는데 기여합니다. 따라서 철강산업을 포함한 다양한 산업분야에서 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되고 있습니다. 건설업은 국내외물가, 실업 등 거시 경제지표와 정부 당국의 투자정책 및 규제에 민감한 영향을 받고 있습니다.
국내 건설부문의 발주가 활성화되기 위해서는 정부 예산이 확대 편성되어 공공부문의 공사발주가 증가하고, 민간 경기가 회복되어 주택시장수요와 상업시설에 대한 투자지출이 적극적으로 이루어져야 합니다.
그러나 향후 SOC 예산이 국내 현황과 정책 변화에 따라 축소될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 최근 정부의 주택시장 안정화 대책 역시 건설업 경기 부진에 일조할 것으로 전망됩니다.
철강재 부품은 주택 사업에서부터 대규모 공장 건설에 이르기까지 건설업의 다양한 공정에 투입되고 있으며, 전방산업의 투자지출 계획이 위축될 경우 철강산업 발주물량 또한 감소할 수 있습니다. 정부와 민간 기업들이 국내외 다양한 환경을 감안하여 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 부동산 시장과 SOC 투자가 위축될 경우 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-12. 자동차 시장 수요 부진에 따른 철강 수요 감소 위험

철강산업은 전방산업인 자동차산업 경기에 민감한 영향을 받습니다. 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업,전기전자공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 큰 산업입니다. 최근 들어
자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 자동차 수요가 많은 주요 국가들의 구조적인 성장 둔화 및 COVID-19 확산에 따른 수요 감소로 인해 2020년 완성차 수요량은 2019년보다 큰 폭으로 증가하기 어려울 것으로 전망됩니다.
주요 자동차 소비국가인 미국, 중국, 유럽의 경제 성장률이 둔화되어 경쟁구도가 심화되고 보호무역주의 기조가 확대되어 FTA 주요사항이 한국에 불리하게 개정될 경우, 한국 자동차기업이 성장하는데 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 향후
현대, 기아차의 국내외 시장점유율이 하락하고 판매실적이 부진이 지속된다면 납품업체인 당사의 수익성 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-13. 조선업 침체에 따른 선박 발주 및 철강 수요 감소 위험

조선업은 선박 건조에 필요한 부지를 확보하고 설비를 확충하는데 대규모 자본이 필요하며, 건조공정이 복잡하여 다양한 기술력이 투입되는 자본, 노동집약적 산업입니다. 특히 선박에 필요한 대부분의 부품이 철강재와 기계설비이기 때문에 당사가 영위하고 있는 철강산업에 미치는 파급 효과 또한 큰 편입니다.
선박 제조에 있어 가장 큰 비중(선박 가격원가의 20%~25%)을 차지하고 있는 후판(두께 6mm 이상 철판)의 경우, 철강업체와 조선업체는 반기마다 가격을 협상하고 있습니다. 이러한 가격협상은
철강업체의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

2019년 4분기 조선업계와의 협상을 통해 인상에 합의했으나, 2020년 들어 조선경기 침체가 심화되며 실제 거래가격은 2019년 4분기 인상 이전 수준으로 파악됩니다.
하지만, 최근 COVID-19 여파로 당사를 비롯한 철강업체는 철광석 가격 급등, 전방산업의 수요 급감 등으로 후판가격에 대한 인상을 요구하며 후판 가격 협상을 계속 진행하고 있습니다. 조선사와 철강제조사들의 후판 가격 협상 결과 여부에 따라 당사를 비롯한 철강업체들의 조선용 후판 매출 규모 및 수익성이 변동할 수 있으니 이 점 유의하시길 바랍니다.

또
한,
조선업의 전방산업인 해운업이 글로벌 경기가 둔화되면서 물동량이 감소할 경우, 신규 선박 발주가 감소
하여 조선업체의 원자재 구매 또한 축소될 수 있습니다. 또한 철강업체가 후판을 포함한 철강재 가격을 조선업체와 협의하는 과정에서 당사에 불리한 조건이 형성될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 철강산업의 수익성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 비용 관련 위험

1-14. 전력원가 상승에 따른 수익성 악화 위험

당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 당사는 매년 약 1조원 가량의 전기요금을 납부하고 있습니다. 한편
정부는 2017년 7월 24일,신고리 5, 6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서 탈(脫)원전 정책을 추진하기 시작했습니다. 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형으로 전력요금이 상승할 가능성이 제기된 가운데, 산업통상자원부는 당해 7월 31일 국회 당정 협의회에서 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 답변했습니다. 그러나
발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수도 있습니다. 이 경우 당사의 원가율이 상승하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 이와 같이
탈원전정책이 가속화될 경우 전력 수급 불균형이 발생하여 전기료가 인상될 가능성이 있으며, 이는 당사의 제품원가가 상승하는 주요한 원인이 될 것입니다. 투자자께서는 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 점검하시기 바랍니다.

1-15. 원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

철강제품의 원재료는 고로방식의 경우 철광석과 원료탄이며, 전기로 방식의 경우 고철(철스크랩)입니다. 철강제품 생산에 투입되는 원재료비가 제조원가의 65% 이상을 구성하고 있어 원재료 가격이 변동할 경우 원가 부담이 증가할 수 있습니다.
철강기업은 원재료 가격상승에 맞추어 제품가격을 인상하여 수익성을 유지해야 하지만, 전방산업이 지속적으로 부진할 경우 원자재 가격 상승분을 제품가격에 단기간에 반영하기 어려울 수 있습니다. 국내 철강기업들은 철광석, 원료탄, 철스크랩 등 주요 원재료를 해외 시장에 상당부분 의존하고 있습니다. 원재료의 국제시장은 생산자들이 가격 및 물량을 주도하는 생산자 위주의 시장이기 때문에
국내 철강회사들은 후방교섭력이 약해 원재료 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 일본, 미국 등지의 업체와 지속적으로 협의하면서 철스크랩 매입가격을 절감하기 위해 노력하고 있습니다. 당사가 2019년 철스크랩 매입에 5조 3,000억원 가량을 지출한 것을 감안할 때, 전기로 제강 제조원가의 50% 이상을 차지하는 원료의 구매비용을 절감하는 것은 수익성을 개선하는데 기여할 것으로 전망됩니다. 그러나
전방산업에 대한 교섭력이 약한 특성상 원재료 가격변동성이 확대될 경우, 당사의 계획과 달리 안정적으로 수익성을 유지하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 신규 사업 진출 관련 위험

1-16. 수소연료자동차 시장 확대에 따른 신규 사업투자 증가 위험

수소연료자동차 보급 활성화를 위한 정책은 정부가 2015년 12월 18일 발표한 '제3차환경친화적 자동차 개발 및 보급 기본계획'에서 시작되었습니다.

당사가 속한
현대자동차그룹은 2018년 12월 수소연료자동차 분야에서 선제적으로 경쟁력을 확보하기 위한 'FCEV 비전 2030'을 발표
했습니다. 발표 자료에 따르면 현대자동차그룹은 2030년 국내에서 연간 50만대 규모의 수소연료자동차 생산 체제를 구축하는 것을 중장기 목표를 설정했습니다. 이를 위해 120여곳의 부품 협력사와 2030년까지 합동 연구개발과 설비 확충에 7조 6,000억원을 투자할 예정입니다.
현대자동차그룹의 이와 같은 사업 계획에 대응하기 위해
당사는 수소연료자동차의 연료전지에 투입되는 금속분리판 생산 규모를 확대
하고 있습니다. 당사는 금속분리판 제1공장 건설에 260억원을 투자하여 2019년 3월부터 공장을 가동하고 있습니다.

이로써 당사의 금속분리판 제1공장 연간 생산능력은 1만 6,000대 수준으로 확대 되었습니다. 이에 그치지않고 당사는 지속적인 설비 확충을 통해 2021년 3만 1,000대, 2022년에는 4만 6,000대 수준의 생산체제를 구축한다는 목표를 설립하였습니다.

당사는 목표 달성의 일환으로 예산공장 내에 투자비 약 700억원 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있습니다.
2019년 하반기 착공하여 2020년 11월 가동개시, 2021년 11월 구축완료를 목표로 하고 있습니다.

당사는 수소연료자동차 시장 상황에 따라 새로운 제품을 생산하는 시설을 확보하는데 추가 비용이 투입할 수 있습니다.

그러나 정부의 산업 육성 정책과 민간 기업의 투자 지출에도 불구하고, 수소연료자동차에 대한 수요가 당사의 예상과 달리 부진하여 고객사의 주문이 감소할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우, 기집행한 투자금액을 회수하지 못하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무적 위험

2-1. 전방산업 둔화, 주요제품 판매 부진에 따른 수익성 악화 위험

2020년 1분기 기준 당사의 연결기준 매출액은 4조 6,679억원으로, 2019년 1분기 대비 4,035억원 감소했습니다.
판관비의 경우 전년대비 6.62% 증가한 2,618억원을 지출하며 수익성은 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다.
2019년 주요 원재료인 철광석 가격의 상승 기조에 반해 전방산업인 자동차, 건설산업의 부진이 심화되며 판가 인상 지연에 따른 마진 스프레드 위축으로
매출원가율은 90%을 초과하는 모습을 보이고 있습니다.

또한 중국 자동차 시장 부진과 이에 따른 해외 종속법인 적자 폭 확대, 국내 수요 부진 등으로 판재류 판매량 둔화, 운전자금 확대 등의 영향과 더불어 COVID-19 사태의 장기화로 인한 제조업 생산 차질이 지속됨에 따라 당사의 2020년 1분기 연결기준 297억원의 영업손실을 기
록했으며,
1,154억원의 분기순손실을 기록하였
습니다.

최
근 당사는 핵심사업의 역량강화와 및 부문별 독립경영 체계구축 차원에서 지난 4월에는 단조사업부문을 분사하였습니다.

금번 합병은 단순물적분할로 최대주주 변동 및 주식매수 청구권 행사에 관한 사항은 없습니다. 분할기일은 4월 1일이며, 신설법인(가칭 현대IFC)의 총자산은 분할되는 회사(현대제철)의 약 2.7% 수준으로 당사에 미치는 급격한 변동은 없을 것으로 판단되지만, 당사의 수익성 개선 등 차원에서 시행된 분할인만큼 당사의 성장 및 수익성 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
당
사의
순매출액에서 가장 많은 비중을 차지하는 제품은 봉형강과 판재류제품으로, 2020년 1분기 순매출액의 67.4%(판재류), 32.2%(봉형강)을 차지하고 있습니다. 봉형강과 판재류의 매출 비중이 압도적으로 높은 만큼, 당사의 수익성은 해당 제품의 수급 현황과 단가 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다.

당사는 전방산업의 업황이 변화하면서 판매수량과 판매가격이 민감하게 반응하는 상황으로 인해 매출액과 영업이익을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다. 또한 수입규제(반덤핑/상계관세)가 강화되거나 경쟁업체가
진입하는 등
예상하지 못한 요인으로 인해 영업환경이 부정적으로 변화할 경우 당사의 외형적 성장이 침체될 수
있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-2. 차입금 증가 및 수익성 둔화에 따른 재무안정성 악화 위험

당사의 연결기준 총 차입금은 2016년 12조 718억원, 2017년 11조 5,491억원에 이어 2018년 11조 2,858억원으로 감소하는 추세를 보이다가 2019년 12조 1,578억원으로 단기간 급등하는 모습을 보였습니다. 이는 2019년 1월과 7월 두차례 공모회사채 발행으로 인한 비유동성차입금(장기차입금, 사채)가 전년대비 1.1조원 가량 증가했기 때문인 것으로 파악됩니다.

그럼에도 불구하고 2020년 1분기 현금 및 현금성자산을 제외한 순차입금의존도가 33.41% 임을 감안할 때,

당사에게 급격하고 심각한 수준의 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다.

그러나 당사는 예상하지 못한 대내외적 변화에 대비하고 차입금으로 인한 재무부담이 급격하게 증가하지 않도록 지속적으로 관리할 계획입니다.

당사의 연결기준 이자보상배율은 최근 3년간 영업이익이 감소하면서 지속적으로 하락해 왔습니다. 2016년말 4.58배를 기록한 이자보상배율은 2017년 4.44배, 2018년 3.14배로 감소했으며,

2019년에는 1.02배 수준으로 감소한 것으로 확인됩니다.

2

020년 1분기 영업손실로 인해 현재시점에서는 이자비용이 영업이익을 초과하고 있지만 당사가 보유하는 현금 및 현금성자산 등을 고려했을때, 채무상환 불이행 수준까지 갈 우려는 제한적일 것으로 보입니다.
그러나 향후 전방산업의 업황이 부진하고 원가율이 상승하는
등 당사의 영업 환경에 부정적인 영향이 증가할 경우, 당사의 재무건전성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-3.
영업실적과 투자지출의 급격한 변동에 따른

현금흐름 악화 위험

당사의 영업활동 현금흐름은
2020년 1분기의 영업활동 현금흐름은 2,067억원 수준으로 2019년 1분기 -4,327억원에 대비 크게 개선되었습니다.

분기순이익은 전년대비 2,295억원 감소했음에도 불구하고 영업활동 현금흐름이 개선된 이유는, 매출채권 및 기타채권, 재고자산의 감소에 따른 순운전자본의 변동에 의한 것입니다.

설비 투자가 많은 당사의 특성상 투자활동 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 실적을 기록하고 있습니다
. 당사의 투자활동 현금흐름은 유형자산 취득금액 규모와 유사한 수준으로 유지되고 있는데, 매년 1조원이 넘는 금액을 기존 및 신규 시설을 확보하고 공장을 건설하는데 투자하고 있습니다.
당사는 인천, 포항을 비롯한 국내 사업장에서 운영하고 있는 기존 설비를 개량하는 작업과 더불어 고로 3기, 특수강 등 공장 신규 건설 및 해외 작업장 확장 공사, 최근 환경오염 이슈과 함께 ESG 투자 등 다양한 투자 활동을 집행, 예정하고 있습니다.

이처럼
당사가 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름은 예상하지 못한 방향으로 변화할 수
있습니다. 특히
대내외적 환경이 급격하게 침체될 경우,비교적 안정적으로 유지되어 온 당사의 재무안정성이 악화되어 유동성 위험이 발생할 수
도 있습니다. 이 경우 당사뿐만 아니라 당사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의 현금흐름 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-4.

보유주식 지분가치변
동에 의한 기타포괄손익 변동위
험

2020년 1분기 기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 622억원입니다. 이 중 현대모비스를 포함한 시장성 있는 지분증권의 잔액은 9,382억원이며, 시장성 없는 지분증권의 잔액은 1,240억원입니다.

당사가 보유하고 있는 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산 중 시장성 있는 지분증권의 비중은 88.33%로, 주식시장이 침체되거나 해당 회사의 실적이 악화되어 주가가 하락할 경우 당사가 계상하는 기타포괄손익이 감소할 수 있습니다.
당사가 주식을 보유 중인 기업들의 실적이 부진하고 경영환경이 악화될 경우, 투자지분 가치가 하락할 수 있습니다.
2020년 3월 COVID-19로 인한 금융시장 및 실물경제의 위협으로 국내주식시장이 폭락한 바 있으며, 당사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권들이 3월 한달 평균 18% 이상 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다.
이렇듯 당사의 투자지분 가치는 각 기업의 펀더멘털적인 측면 외적으로 시장충격에 의한 지분증권 가치 변동 위험에 노출되어있습니다.
또한 당사가 투자목적으로 보유 중인 비상장 기업이 향후 주식시장에 상장될 경우, 시장성 있는 지분증권의 가치변동폭이 더욱 확대될 것입니다.
투자자께서는 당사가 보유한 지분증권 뿐만 아니라 현대자동차그룹 관련
대내외적 요소를 다각적으로 검토하시기 바랍니다.

2-5. 환율 변동에 따른 수익성 및 재무건전성 악화 위험

당사는 수출입 등 영업활동으로 달러(USD), 엔화(JPY) 등 이종통화 환율 변동위험에노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히

당사는 외화 수지상 수입(외화현금유출이 수출(외화현금유입)보다 많아 원화 약세는 영업 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 환율변동과 이자율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 현금흐름 변동위험 및 예상 수출거래에 따른 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑 및 통화스왑의 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.
당사는 환율
변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요한 경우 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한
하고 있습니다.
그러나
파생상품이 환
위험을 완벽하게 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-6. 우발채무 관련 위험

당사를 포함한 연결회사들은 다양한 종류의 소송사건에 노출되어 있으며, 계열회사에 대한 채무보증을 제공하고 있습니다.
각 소송에 대한 판결 결과에 따라 당사 또는 종속회
사가 부담할 금전적인 부담이 증가할 수 있으며, 이러한 위험에 대하여 필요한 경우 충당부채를 설정하고 있습니다.
2020년 1분기 당사의 연결기준 자산총액이 33조 9,990억원임을 감안할 때, 지급보증 및 소송 등에 노출된 우발채무에 대한 부담이 큰 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
그러나 우발채무 등의 실현 가능성과 이로 인해 당사에 미칠 금전적 손실규모와 그 시기는 합리적으로 예측하기 어렵습니다.
또한 향후 당사가 예상하지 못한 우발채무가 신규 발생하거나 기존의 예상을 초과하는 금전적 지출이 단기간에 집행될 경우, 당사의 경영 활동에 지장을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 운영위험

2-7. 현대자동차그룹 실적 변동에 따른 위험

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2020년 3월말 기준 현대자동차 그룹에는 총 53개(국내)의 계열회사가 속해 있으며, 상장 12개사, 비상장 41개사로 구성되어 있습니다. 현대자동차 그룹은 완성차 제조를 중심으로 수직계열화 되어 있는 사업포트폴리오 특성상
완성차의 판매실적이 계열전반의 사업실적에 영향을 미치고 있으므로, 당사는 현대자동차 그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 현대하이스코(주)와의 합병 이후에 '열연(당사) → 냉연(당사) → 해외 가공센터(당사) → 현대차 및 기아차 부품업체 → 현대차 및 기아차'의 자동차용 강판 공급 사슬이 구축되어 그룹 내 수직계열화가 강화되었습니다. 이에 따라 당사는 판재 부문에서 현대차 및 기아차라는 안정적인 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)을 확보하여 경쟁사 대비 안정적인 수익성을 가지게 되었습니다. 그러나
향후 현대자동차그룹의 주력 사업인 자동차 사업의 업황과 실적이 악화될 경우, 안정적으로 유지되어 온 당사의 수요 기반이 축소되어 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사가 속한 현대자동차그룹의 향후 업황과 실적에 유의하시기 바랍니다.

2-8. 현대자동차그룹 지배구조와 관련한 공정거래위원회 제재 사항

공정거래위원회는 2015년 12월 30일 '「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개'라는 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 합병을 통해 강화된 순환출자 고리로 인한 처분 대상 추가 출자분은 현대차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생하였습니다. 당사와 현대하이스코(주)의 합병기일이 2015년 7월 1일이었기 때문에, 추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다. 한편 공정거래위원회의 지속적인 순환출자 해소 권고와 사업경쟁력 강화 등을 위해 2018년 3월 현대자동차그룹은 현대모비스(주)의 모듈사업 및 AS부품사업을 인적분할하여 현대글로비스(주)에 흡수합병하는 방식의 분할합병 계획을 공시하였습니다. 현대자동차그룹은 분할합병을 통해 기존 '현대모비스(주) → 현대자동차(주) → 기아자동차(주) → 현대모비스(주)'로 이어지는 순환출자고리를 끊으려는 계획이며, 계획한 일정대로 진행되는 것을 가정할 경우 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 현대자동차그룹의 순환출자구조가 일부 해소될 것으로 기대되었습니다. 그러나 현대글로비스(주)와 현대모비스(주)의 분할합병계약서에 대해 국내외 의결권자문기관들이 현대모비스(주) 주주들에게 반대의견을 권고한 바 있습니다. 그에 따른 주주들의 의견을 고려한 결과, 현대모비스(주)의 주주총회 특별결의 가결요건의 충족여부 및 분할합병의 거래종결 가능성이 불확실해짐에 따라 현대자동차그룹은 제안된 분할합병방안의 보완 등을 포함하여 해당 사항을 재검토하기로 결정했습니다. 이에 따라 분할합병 절차를 중단하고 분할합병계약 제14조 제1항에 따라 현대글로비스(주)와 현대모비스(주) 사이의 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결하였으며, 2018년 5월 21일
분할합병 계획을 공식적으로 철회 공시하였습니다.

분할합병 계획 철회 이후, 현대자동차그룹은 다각도로 지배구조 개편안을 검토하고 있으나 현재까지 개편의 방향과 시기에 대한 공식적인 추가 개편안 발표는 이루어지지 않고 있습니다.
당사는 현대자동차그룹 지배구조 개편의 주요 계열회사인 현대모비스(주)의 보통주식 5.79%를 보유하고 있는 주요주주이므로 향후 지배구조 개편과 관련하여 직·간접적인 영향을 받을 수
있습니다.

또한,
2020년 1월 엘리엇매니지먼트가 현대차그룹 주요 계열사들의 지분을 전량 매각함에 따라 현대차그룹 지배구조 개편 가능성이 높아졌
다
고 평가되므로 향후 동향을 모니터링할 필요가 있습니다.
구체적인 지배구조 개선안이 발표되지 않은 현재 시
점에서 그
영향을 섣불리 판단할 수는 없으나,

향후
현대자동차그룹 지배구조의 변경방식이 관련 법규가 개정되어 상충될 경우 추가적인 제재와 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-9. 특수관계자 거래 관련 위험

2020년 1분기 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 매출은 6,825억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출 약 4조 6,680억원의 약 14.6%
를 차지하고 있으며, 2013년말 냉연강판부문 합병 이후 현대자동차, 기아자동차, 해외 냉연강판 계열사 등으로 매출이 다각화되고 있는 추세입니다.
매입거래는 당사 원재료, 제품의 수출입 운송과 관련하여 특수관계자로부터의 매입은 1,902억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출원가 약 4조 4,359억원의 약 4.3%를 차지하고 있습니다.

특수관계자와의 거래규모 등을 고려할 때, 향후 특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

2-10. 해외 종속기업 실적 악화 위험

당사는 2020년 1분기 기준으로 22개의 회사를 종속기업으로 보유하고 있으며, 이 중 현대비앤지스틸과 현대종합특수강 2개 회사가 국내 소재 법인이며 나머지 20개의 회사가 해외 소재 법인입니다
. 해외 주요 국가에서

현대기아차로 대표되는 한국 브랜드 자동차 판매량 감소는 현대기아차의 해외 생산공장 설립과 함께 설립된 당사 종속기업의 대부분을 차지하는 각 국에 위치한 SSC(Steel Service Center: 이하 SSC) 실적악화의 주 원인
이 되었습니다. 세계 각 국에 위치한 SSC는 당사에서 생산한 자동차강판을 자동차 규격에 맞게 가공하여 완성차 업체에 공급하는 업무를 주로 수행하는데, 해외에서 자동차 판매가 부진하게 되면 당사로부터 공급받은 자동차 강판이 SSC에 재고로 쌓이게 되어 손실이 발생하기 때문입니다. 이와 같이
종속회사의 대부분을 차지하고 있는 SSC의 실적이 지속적으로 악화될 경우 당사의 연결기준 수익 또한 감소할 수
있습니다.
당사가 해외현지법인에 제공하고 있는 지급보증규모는 2020년 1분기말 연결기준 당사의 자본총계 16조 6,712억원 대비 3.96% 수준으로
, 당사의 자본총계를 감안할 때 부담이 많지 않은 수준입니다. 그럼에도 불구하고,
향후 해외 종속기업들의 수익성과 현금흐
름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다.투자자께서는 당사의 해외 종속기업들의 재무상황 및 지급보증과 관련된 위험에 유의하시기 바랍니다.

2-11. 신규 사업 확장에 따른 위험

당사는 사업분야 확대를 위하여 냉연사업, 특수강사업, SSC 및 ESS 및 해외 시장 진출 등 다양한 분야에서 노력하고 있습니다. 현재 철강사업의 포트폴리오를 확대하고 수직계열화 수준을 강화하면서 특수강 제품 생산과 같은 일부 사업에서는 성과를 창출하기 시작했습니다.

현재 당사가 현대자동차그룹의 신규 사업 진출에 대응하여 투자한 금액은 금속분리판 제1공장 건립에 따른 비용 약 260억원
과 금속분리판 제2공장 증설 추진으로 약 700억원 규모의 투자가 진행중에 있으며,
수소연료자동차 시장의 상황에 따라 새로운 제품을 생산하는 시설을 확보하는데 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 그러나 해당 전방산업의 수요가 부진하여 고객사의 주문이 감소할 경우, 당사가 집행한 투자금액을 회수하지 못하여 향후 수익성이 악화될 수 있습니

다.

이처럼

향후 시장환경의 변화에 따라 당사의 신규사업 투자 결과가 부진할 가능성도 존재하며, 이는 영업 및 투자 손실로 이어져 당사에게 부정적인 영향을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-12. 통상임금 소송 관련 위험

통상임
금은 근로자의 연장, 야간, 휴일 근무에 대한 기준임금으로 작용한다는 점에서 소송 결과에 따른 통상임금 범위 확대는 기업의 예상치 못한 추가적인 비용 발생을 야기하여 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 피고로 진행중이던 통상임금 관련소송의 1심 선고가 2018년 10월 25일 인천지방법원에서 있었습니다. 재판부는 청구금액중 일부는 당사에 지급의무가 있다고 판결하였으며,
이에 당사는 판결내용을 기준으로 제기된 소송 전체로 확대추정하여 예상되는 손실금액
3,480억원
을 2018년 충당부채로 연결재무제표에 반영한 바 있습니다.
소
송 결과에 대해 당사는 상급법원에 항소중 이며, 항소 결과에 따라 실제로 부담할 금액은 변경될 수 있습니다. 한편 이와 별도로, 당사는 상여금을 통상임금에 포함시키는 임금체계 개편안을 2019년 노동조합에 제시하고 교섭을 진행하고 있으나 합의점 도달이 지연되고 있는 상태입니다. 관련하여
2020년 5월 12일~14일에 벌인 임금제도 개선위원회 의견일치안에 대한 조합원 찬반투표가 5월 20일 부결된 바 있습니다.
이에 따라 통상임금 합의가 장기전으로 흘러갈 것으로 전망되며 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

기타 투자위험

3-1. 환금성 제약 위험

금번 발행되는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

3-2. 기한의 이익 상실 관련 위험

당사가 본 사채 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자와 사채관리회사는 사채권자집회 결의에 따라 서면통지함으로써 당사의 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

3-3. 발행일정에 관한 사항

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

3-4. 원리금상환 이행 관련 사항

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아닙니다. 본 사채는 무보증 공모사채이며 원리금 상환을 현대제철(주)가 전적으로 책임집니다. 또한 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됨을 유의하시기 바랍니다.

3-5. 향후 신용등급 변경 가능성

증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거하여, 당사는 발행할 예정인 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증 공모사채에 대한 신용등급을 결정하기 위해 3개 신용평가기관으로부터 평정을 실시했습니다. 그 결과,
동 사채의 신용등급은 AA0 등급으로 평가받았습니다. 당사의 영업환경이 침체기에 진입하거나 영업실적이 부진하여 재무안정성이 악화될 경우, 본 사채에 대한 신용등급은 현재시점보다 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3-6. 신중한 판단 요청

당사는 상기 서술한 투자위험요소 외 기타 요소에 의해 수익성과 재무안정성이 변화할 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
129-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
220,000,000,000
모집(매출)총액
220,000,000,000

발행가액
220,000,000,000
이자율
1.607

발행수익률
1.607
상환기일
2023년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
10,000,000
100,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
미래에셋대우
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
하나금융투자
-
2,500,000
25,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
220,000,000,000

발행제비용
738,020,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
129-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
240,000,000,000
모집(매출)총액
240,000,000,000

발행가액
240,000,000,000
이자율
1.997

발행수익률
1.997
상환기일
2025년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
7,500,000
75,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
9,500,000
95,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
240,000,000,000

발행제비용
802,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
129-3
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
40,000,000,000
모집(매출)총액
40,000,000,000

발행가액
40,000,000,000
이자율
2.362

발행수익률
2.362
상환기일
2030년 07월 14일

원리금
지급대행기관
(주)신한은행
현대모터타운 대기업금융센터
(사채)관리회사
한국예탁결제원

신용등급
(신용평가기관)
AA0
NICE신용평가(주)/한국신용평가(주)/한국기업평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
현대차증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 14일
2020년 07월 14일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
40,000,000,000

발행제비용
161,920,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
129-1
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
220,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

1.607

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액

220,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.607

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2023년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
129-2
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
240,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)

1.997

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
240,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

1.997

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2025년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2025년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[회 차 :
129-3
]
(단위: 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
40,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.362

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%

모집 또는 매출총액
40,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.362

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법

이자는 "본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며 이 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는
그 익영업일을 말한다)에 "발행회사" 가 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율(이하 "연체대출 최고이율"이라 한다)을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이자율을 하회하는 경우에는 "본 사채" 의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 10월 14일, 2021년 01월 14일, 2021년 04월 14일, 2021년 07월 14일,

2021년 10월 14일, 2022년 01월 14일, 2022년 04월 14일, 2022년 07월 14일,
2022년 10월 14일, 2023년 01월 14일, 2023년 04월 14일, 2023년 07월 14일,

2023년 10월 14일, 2024년 01월 14일, 2024년 04월 14일, 2024년 07월 14일,
2024년 10월 14일, 2025년 01월 14일, 2025년 04월 14일, 2025년 07월 14일,
2025년 10월 14일, 2026년 01월 14일, 2026년 04월 14일, 2026년 07월 14일,
2026년 10월 14일, 2027년 01월 14일, 2027년 04월 14일, 2027년 07월 14일,
2027년 10월 14일, 2028년 01월 14일, 2028년 04월 14일, 2028년 07월 14일,
2028년 10월 14일, 2029년 01월 14일, 2029년 04월 14일, 2029년 07월 14일,
2029년 10월 14일, 2030년 01월 14일, 2030년 04월 14일, 2030년 07월 14일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주) / 한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020.06.29 / 2020.06.29 / 2020.06.26

평가결과등급
AA0 / AA0 / AA0

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), NH투자증권(주), KB증권(주)

분석일자
2020년 06월 30일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
"본 사채" 의 원금은 2030년 07월 14일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 지급하되, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2030년 07월 14일

청 약 기 일
2020년 07월 14일

납 입 기 일
2020년 07월 14일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 06월 18일 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
 ▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.

▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음. 
 ▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 07월 09일이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일임.

(주) 본 사채의 이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철㈜ 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사 : 대표이사, CFO, 재정팀장 등
- 공동대표주관회사 : 각사 대표이사, 담당 임원, 부장 및 팀장

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
발행일정이 변경될 경우 별도의 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리
산정방식

"공동대표주관회사"인 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)는 (1) 현대제철(주) "개별민평금리" (2) 현대제철(주)의 그룹 계열사 프리미엄, (3) 현대제철(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향, (4)현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황, (5) 현대제철(주)의 유사등급 최근 회사채 발행 동향, (6) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제129-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제129-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제129-3회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 한다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청
관련 사항
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2020년 07월 07일 09시부터 16시까지로 합니다. 

수요예측 신청 시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제129-1회]
① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 
 (제129-1회: 1,800억원)
③ 수량단위 : 100억원
④ 가격단위 : 1bp

[제129-2회]
① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 
 (제129-2회: 800억원)
③ 수량단위 : 100억원 
④ 가격단위 : 1bp

[제129-3회]
① 최저 신청수량 : 100억원
② 최고 신청수량 : 각 회차별 본 사채 발행예정금액 
 (제129-3회: 400억원)
③ 수량단위 : 100억원 
④ 가격단위 : 1bp

배정대상 및 기준

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 공동대표주관회사가 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」

가. 배정기준 운영 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항 
- 공동대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것 
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것 
다. 배정시 가중치 적용 
- 공동대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준 
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소 
라. 납입예정 물량 배정 원칙 
- 공동대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다. 

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」에 따라 공동대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다.

본사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다. 

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 3. 유효수요의 합리적 판단」,「I. 수요예측 업무절차 - 4. 공모금리의 합리적 결정 및 유효수요의 적용」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리 범위 밖
신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주) 공모희망금리 산정근거 

당사 및 "공동대표주관회사"가 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토하여 본 사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

공모희망금리 결정 시 고려사항
비고

현대제철(주) "개별민평금리"와 그룹계열사 회사채 발행 동향
(1)

현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황
(2)

현대제철(주)의 동일 등급 최근 회사채 발행 동향
(3)

채권시장 동향 및 전망
(4)

(1) 현대제철(주) "개별민
평금리"
와 그룹계열사 회사채 발행 동향

민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 현대제철(주)의 잔존만기 3년, 5년 및 10년 회사채 개별 민평 수익률은 다음과 같습니다.(소수점 넷째자리 이하 절사, 이하 "개별민평금리"라고 한다.)

[민간채권평가회사 4사 개별민평금리 및 산술평균]

(기준일 : 2020년 07월 01일)
(단위: %)

구분
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
산술평균

3년 개별민평금리
1.567
1.593
1.503
1.546
1.552

5년 개별민평금리
1.768
1.744
1.702
1.728
1.735

10년 개별민평금리
2.048
2.031
1.997
2.003
2.019

출처: 본드웹

또한 최근 3개월간(2020.04.01~2020.07.01) 현대제철(주) 개별민평 3년, 5년 및 10년과 국고 3년, 5년 및 10년 금리 대비 스프레드 추이는 다음과 같습니다.

[개별민평 및 국고 금리 대비 스프레드 추이]

(단위: %, %p)

일자
(A) 국고채권 수익률
(B) 현대제철(주) 개별민평
(B-A) 국고대비 스프레드

3년

5년

10년
3년

5년

10년
3년

5년

10년

2020.04.01
1.090
1.331
1.555
1.636
1.801
2.128
0.546
0.470
0.573

2020.04.02
1.057
1.300
1.520
1.618
1.775
2.097
0.561
0.475
0.577

2020.04.03
1.065
1.327
1.550
1.638
1.809
2.132
0.573
0.482
0.582

2020.04.06
1.060
1.311
1.551
1.644
1.806
2.135
0.584
0.495
0.584

2020.04.07
1.047
1.317
1.580
1.659
1.813
2.164
0.612
0.496
0.584

2020.04.08
1.015
1.255
1.513
1.671
1.775
2.102
0.656
0.520
0.589

2020.04.09
0.992
1.202
1.444
1.661
1.736
2.036
0.669
0.534
0.592

2020.04.10
0.970
1.192
1.455
1.668
1.728
2.046
0.698
0.536
0.591

2020.04.13
0.997
1.225
1.475
1.696
1.763
2.069
0.699
0.538
0.594

2020.04.14
1.000
1.220
1.462
1.699
1.759
2.057
0.699
0.539
0.595

2020.04.16
0.990
1.192
1.420
1.690
1.734
2.015
0.700
0.542
0.595

2020.04.17
1.010
1.220
1.448
1.712
1.762
2.044
0.702
0.542
0.596

2020.04.20
1.015
1.217
1.442
1.715
1.759
2.037
0.700
0.542
0.595

2020.04.21
1.035
1.232
1.455
1.738
1.780
2.056
0.703
0.548
0.601

2020.04.22
1.042
1.275
1.540
1.748
1.823
2.141
0.706
0.548
0.601

2020.04.23
1.027
1.292
1.548
1.733
1.839
2.149
0.706
0.547
0.601

2020.04.24
1.007
1.255
1.535
1.713
1.805
2.139
0.706
0.550
0.604

2020.04.27
1.026
1.291
1.581
1.731
1.841
2.185
0.705
0.550
0.604

2020.04.28
1.030
1.285
1.552
1.735
1.835
2.157
0.705
0.550
0.605

2020.04.29
1.010
1.247
1.517
1.714
1.797
2.126
0.704
0.550
0.609

2020.05.04
0.972
1.213
1.496
1.679
1.763
2.105
0.707
0.550
0.609

2020.05.06
0.957
1.230
1.515
1.664
1.779
2.124
0.707
0.549
0.609

2020.05.07
0.935
1.205
1.470
1.648
1.754
2.079
0.713
0.549
0.609

2020.05.08
0.910
1.162
1.425
1.624
1.712
2.034
0.714
0.550
0.609

2020.05.11
0.930
1.192
1.470
1.644
1.742
2.079
0.714
0.550
0.609

2020.05.12
0.885
1.140
1.430
1.601
1.692
2.039
0.716
0.552
0.609

2020.05.13
0.860
1.115
1.392
1.580
1.668
2.001
0.720
0.553
0.609

2020.05.14
0.867
1.115
1.380
1.587
1.670
1.989
0.720
0.555
0.609

2020.05.15
0.870
1.112
1.377
1.590
1.667
1.987
0.720
0.555
0.610

2020.05.18
0.885
1.130
1.395
1.601
1.694
2.008
0.716
0.564
0.613

2020.05.19
0.875
1.127
1.392
1.592
1.692
2.006
0.717
0.565
0.614

2020.05.20
0.867
1.115
1.360
1.583
1.679
1.973
0.716
0.564
0.613

2020.05.21
0.860
1.097
1.341
1.575
1.661
1.954
0.715
0.564
0.613

2020.05.22
0.832
1.070
1.340
1.551
1.634
1.953
0.719
0.564
0.613

2020.05.25
0.812
1.050
1.312
1.535
1.614
1.925
0.723
0.564
0.613

2020.05.26
0.842
1.082
1.337
1.564
1.646
1.949
0.722
0.564
0.612

2020.05.27
0.850
1.083
1.331
1.572
1.648
1.941
0.722
0.565
0.610

2020.05.28
0.817
1.085
1.350
1.540
1.649
1.960
0.723
0.564
0.610

2020.05.29
0.809
1.090
1.365
1.535
1.657
1.975
0.726
0.567
0.610

2020.06.01
0.835
1.124
1.402
1.559
1.691
2.008
0.724
0.567
0.606

2020.06.02
0.830
1.100
1.357
1.558
1.677
1.967
0.728
0.577
0.610

2020.06.03
0.865
1.151
1.417
1.591
1.728
2.027
0.726
0.577
0.610

2020.06.04
0.885
1.175
1.427
1.607
1.752
2.034
0.722
0.577
0.607

2020.06.05
0.897
1.200
1.460
1.620
1.778
2.065
0.723
0.578
0.605

2020.06.08
0.897
1.185
1.447
1.615
1.763
2.052
0.718
0.578
0.605

2020.06.09
0.850
1.120
1.382
1.568
1.700
1.988
0.718
0.580
0.606

2020.06.10
0.837
1.117
1.385
1.557
1.697
1.995
0.720
0.580
0.610

2020.06.11
0.837
1.112
1.382
1.553
1.691
1.990
0.716
0.579
0.608

2020.06.12
0.841
1.121
1.380
1.557
1.700
1.989
0.716
0.579
0.609

2020.06.15
0.867
1.157
1.422
1.569
1.732
2.027
0.702
0.575
0.605

2020.06.16
0.857
1.135
1.407
1.550
1.711
2.012
0.693
0.576
0.605

2020.06.17
0.875
1.145
1.397
1.560
1.721
2.000
0.685
0.576
0.603

2020.06.18
0.829
1.100
1.375
1.516
1.676
1.978
0.687
0.576
0.603

2020.06.19
0.847
1.132
1.390
1.535
1.708
1.994
0.688
0.576
0.604

2020.06.22
0.847
1.127
1.390
1.529
1.703
1.994
0.682
0.576
0.604

2020.06.23
0.822
1.105
1.375
1.505
1.696
1.984
0.683
0.591
0.609

2020.06.24
0.820
1.090
1.362
1.521
1.689
1.978
0.701
0.599
0.616

2020.06.25
0.815
1.080
1.337
1.508
1.679
1.955
0.693
0.599
0.618

2020.06.26
0.812
1.070
1.325
1.507
1.669
1.945
0.695
0.599
0.620

2020.06.29
0.837
1.092
1.357
1.537
1.693
1.977
0.700
0.601
0.620

2020.06.30
0.845
1.115
1.385
1.537
1.693
1.977
0.692
0.578
0.592

2020.07.01
0.845
1.130
1.400
1.539
1.721
2.004
0.694
0.591
0.604

출처: 본드웹
주) 민평 4사 기준

[최근 6개월간 현대자동차그룹 계열사 수요예측 현황]

발행일
종목명
신용등급
만기
예측
금액(억)
단순
경쟁률
공모희망
금리밴드 상단
결정금리

2020.06.09
현대케피코 8-1
A+
3
700
1.64:1
60
50

2020.06.09
현대케피코 8-2
A+
5
200
4.25:1
60
37

2020.05.27
현대트랜시스 41-1
AA-
3
1,200
3.17:1
40
25

2020.05.27
현대트랜시스 41-2
AA-
5
400
1.75:1
40
10

2020.05.08
현대자동차 317-1
AA+
3
2,000
4.55:1
30
12

2020.05.08
현대자동차 317-2
AA+
5
500
5.60:1
30
5

2020.05.08
현대자동차 317-3
AA+
7
500
4.40:1
30
5

2020.04.22
기아자동차 283-1
AA0
3
2,500
2.20:1
30
28

2020.04.22
기아자동차 283-2
AA0
5
300
1.67:1
30
30

2020.04.22
기아자동차 283-3
AA0
7
500
2.40:1
30
20

2020.04.21
현대오트론 1-1
A0
3
300
1.33:1
50
40

2020.04.21
현대오트론 1-2
A0
5
200
5.15:1
50
10

2020.02.25
현대글로비스 1-1
AA0
5
1,000
6.20:1
15
-11

2020.02.25
현대글로비스 1-2
AA0
7
500
5.80:1
15
-21

2020.02.20
현대위아 83-1
AA-
3
1,000
4.70:1
15
-2

2020.02.20
현대위아 83-2
AA-
5
500
1.60:1
15
6

2020.02.17
현대건설 303-1
AA-
5
1,200
4.25:1
15
-5

2020.02.17
현대건설 303-2
AA-
7
300
4.67:1
15
-25

2020.01.22
현대제철 128-1
AA0
3
700
7.00:1
15
-1

2020.01.22
현대제철 128-2
AA0
5
1,500
2.00:1
15
0

2020.01.22
현대제철 128-3
AA0
7
1,000
1.70:1
15
-2

2020.01.22
현대제철 128-4
AA0
10
300
2.33:1
15
-17

출처: 금융감독원 전자공시시스템

최근 6개월간 현대자동차그룹 계열사 회사채 발행사례는 현대자동차, 기아자동차, 현대제철, 현대오트론, 현대위아, 현대건설, 현대글로비스, 현대트랜시스, 현대케피코 건이 있습니다. 이 중 현대자동차는 AA+, 당사, 기아자동차 및 현대글로비스는 AA0, 현대위아, 현대건설 및 현대트랜시스는 AA-, 현대케피코는 A+, 현대오트론은 A0 등급을 부여 받았으며, 높은 재무적 안정성과 대외적 신인도에 따른 그룹 계열사 프리미엄 등을 바탕으로 수요예측에서 모두 예측 금액의 2배 수준 규모의 투자자를 모집하며 증액 발행에 성공했습니다.

(2) 최근 3개월간(2020.04.01~2020.07.01) 현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황 

[최근 3개월간 현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황]

종목명
거래일
민평금리
(%)
유통금리(평균)
(%)
평균-민평
(bp)
만기일
거래량
(억원)

현대제철128-1
2020-04-08
1.668
1.95
28.2
2023-01-22
200

현대제철117-2
2020-04-08
1.543
1.896
35.3
2021-01-27
500

현대제철111-3
2020-04-08
1.539
1.931
39.2
2021-01-20
500

현대제철111-3
2020-05-04
1.633
1.668
3.5
2021-01-20
300

현대제철111-3
2020-05-06
1.636
1.668
3.2
2021-01-20
100

현대제철120-2
2020-05-07
1.63
1.624
-0.6
2022-01-24
200

현대제철122-2
2020-05-07
1.639
1.641
0.2
2022-09-19
200

현대제철117-2
2020-05-12
1.585
1.601
1.6
2021-01-27
200

현대제철114-1
2020-05-14
1.483
1.098
-38.5
2020-05-26
400

현대제철124-3
2020-05-18
1.684
2.717
103.3
2025-08-30
400

현대제철119-1
2020-05-27
1.515
1.538
2.3
2021-10-18
700

현대제철111-3
2020-05-29
1.408
1.333
-7.5
2021-01-20
200

현대제철120-2
2020-06-02
1.458
1.503
4.5
2022-01-24
200

현대제철122-2
2020-06-02
1.502
1.522
2
2022-09-19
200

현대제철117-2
2020-06-11
1.282
1.271
-1.1
2021-01-27
600

현대제철117-2
2020-06-17
1.276
1.269
-0.7
2021-01-27
100

현대제철122-1
2020-06-18
1.203
1.222
1.8
2020-09-19
100

현대제철117-2
2020-06-18
1.271
1.269
-0.2
2021-01-27
400

현대제철111-3
2020-06-18
1.263
1.243
-2.0
2021-01-20
300

현대제철111-3
2020-06-19
1.245
1.24
-0.5
2021-01-20
200

현대제철117-2
2020-06-23
1.236
1.195
-4.1
2021-01-27
200

현대제철128-2
2020-06-23
1.664
1.764
10.0
2025-01-22
500

현대제철111-3
2020-06-23
1.226
1.24
1.4
2021-01-20
200

현대제철125-2
2020-06-24
1.568
1.668
10.0
2024-01-22
200

현대제철128-1
2020-06-24
1.449
1.549
10.0
2023-01-22
200

현대제철123-2
2020-06-26
1.454
1.505
5.1
2023-01-19
300

현대제철119-1
2020-06-26
1.354
1.354
0.0
2021-10-18
100

현대제철112-3
2020-06-29
1.29
1.287
-0.3
2021-05-29
300

현대제철122-2
2020-06-29
1.431
1.461
3.0
2022-09-19
150

현대제철124-3
2020-06-30
1.704
1.774
7.0
2025-08-30
200

현대제철119-1
2020-07-01
1.329
1.323
-0.6
2021-10-18
60

현대제철128-1
2020-07-01
1.487
1.559
7.1
2023-01-22
200

출처: 본드웹
주) 100억 이상 거래 건만 기재

최근 3개월 간 현대제철(주) 회사채 유통물 거래 중 거래량이 100억 이상인 건은 총 32건이 거래되었으며 그 내역을 보면 평균적으로 개별민평금리의 -38.5bp ~ +103.3bp 수준에서 거래가 이루어져 왔음을 확인할 수 있습니다. 

(3) 최근 3개월간(2020.04.01~2020.07.01) 현대제철(주)의 동일 등급 및 동일만기 최근 회사채 발행 동향

최근 3개월간(2020.04.01~2020.07.01) 현대제철(주)과 동일한 신용등급(AA0)의 3년, 5년, 7년 및 10년 만기 공모회사채 발행 현황은 아래와 같습니다.

[AA0 등급 최근 공모 회사채 발행 동향]

발행일
종목명
만기(년)
공모희망
금리밴드 상단
수요예측
결정금리
수요예측
경쟁률

2020.06.29
SK종합화학 16-1
3
40
+29
2.86:1

2020.06.29
SK종합화학 16-2
5
50
+29
4.67:1

2020.06.24
GS파워 9-1
3
30
-2
4.10:1

2020.06.24
GS파워 9-2
10
50
-5
3.60:1

2020.06.15
예스코
3
30
-2
3.40:1

2020.06.11
에스케이브로드밴드 49-1
3
30
-3
5.60:1

2020.06.11
에스케이브로드밴드 49-2
5
40
0
8.50:1

2020.06.08
지에스에너지11-1
3
30
3
3.36:1

2020.06.08
지에스에너지11-2
5
50
11
3.17:1

2020.05.28
호텔롯데 56-1
3
60
60
2.08:1

2020.05.28
호텔롯데 56-2
5
60
60
1.00:1

2020.05.26
SK루브리컨츠 10-1
3
30
15
2.58:1

2020.05.26
SK루브리컨츠 10-2
5
40
20
1.80:1

2020.05.26
SK루브리컨츠 10-3
7
40
19
3.00:1

2020.04.29
롯데지주 6
3
40
38
2.00:1

2020.04.28
롯데쇼핑 85
3
60
60
1.02:1

2020.04.27
GS 19
3
30
19
2.50:1

2020.04.24
호텔신라 71-1
3
60
60
1.45:1

2020.04.24
호텔신라 71-2
5
60
60
2.00:1

2020.04.24
호텔신라 71-3
10
60
59
2.50:1

2020.04.23
오리온 104
3
30
7
5.00:1

2020.04.22
기아자동차 283-1
3
30
28
2.20:1

2020.04.22
기아자동차 283-2
5
30
30
1.67:1

2020.04.22
기아자동차 283-3
7
30
20
2.40:1

2020.04.21
롯데칠성음료 51-1
2
35
34
2.80:1

2020.04.21
롯데칠성음료 51-2
3
40
36
1.80:1

2020.04.13
롯데푸드 36
3
40
30
2.00:1

출처: 금융감독원 전자공시시스템

최근 3개월간 현대제철(주)와 동일 등급 및 동일만기 회사채 발행 내역은 총 27건입니다. 상기 27건 중 만기별로 상기 내역을 분석해보면 2년 1건, 3년 15건, 5년 7건, 7년 2건, 10년 2건이었습니다. 상기 27개 종목의 수요예측에서는 대부분 발행예정금액을 상회하는 수준으로 투자기관들의 수요예측 참여가 이루어졌습니다.

(4) 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년에는 국내외 경기둔화에 대한 부양책으로 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)를 단행하였습니다. 2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화됨에 따라, 한국은행은 3월(2.00%-> 1.75%) 및 6월(1.75%->1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행한 바 있습니다. 2016년에는 세계 경제가 미국을 중심으로 개선될 것으로 전망되었으나, 국내 경기 회복 심리는 지속적으로 부진하였습니다. 그 결과, 2016년 6월(1.50%->1.25%)에 1년 만에 금리가 추가 인하되며 저금리 기조가 이어졌습니다.

FOMC는 2015년 12월 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐이 확인되었고, 2016년 12월 FOMC에서 Fed가 미국 기준금리 인상을 단행하였으며, 이어 2017년 3월, 6월 및 12월에 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 또한 2018년 3월, 6월, 9월 및 12월에 네 차례 추가 인상을 실시하며 미국 기준금리는 2.25% ~ 2.50%로 상향되며 한-미 기준금리의 역전 폭이 75bp로 확대되었습니다.

국내의 경우 역시 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상(1.25%->1.50%)을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 압력이 작용하고 있습니다. 2018년 7월 고용지표가 부진하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불확실해졌고, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했습니다. 그러나 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50%->1.75%)을 결정하였습니다.

2019년 10월 기준으로 국내 경기순환시계의 10대 지표 가운데 서비스업생산지수, 소매판매액지수, 건설기성액, 취업자 수, 수출입액 등 6개 지표가 '하강'에 위치하는 등 부진이 지속되면서 경기 하강 국면이 더 길어질 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 둔화되어오던 소비자 물가 상승률은 국내 소비자 물가지수가 지난 9월 사상 최초로 전년동기 대비 실질적 음(-)의 성장을 보이다가 2019년 12월 0.7% 소폭 상승하였습니다. 여전히 소비자 물가상승률은 매우 낮은 수준으로 저물가 기조가 지속될 것으로 예상되면서 디플레이션에 대한 우려까지 고개를 들고 있는 상황입니다. 더불 글로벌 경기지표도 부진이 지속되어 세계경제 성장 전망도 하향되고 있는 상황입니다. 이러한 환경의 영향으로 통화정책에서도 추가 금리인하 논의가 불가피할 것으로 판단됩니다.

2019년 5월 금통위에서 2019년 첫 금리인하 소수의견이 나타남을 시작으로 7월 금통위에서 시장예상보다 빠르게 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 인하했습니다. 그러나 인하의 효과보다는 여전히 국내경기에 대한 부정적인 전망과 지표로 10월 금통위에서 추가 인하를 결정하였습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 2019년 6월 기준금리 인하 신호를 강하게 내비치며 연내 금리인하가 필요하다고 밝힌후 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25%로 인하하였습니다. 9월 FOMC에서도 0.25%p. 추가 인하가 있었습니다. 

2020년 1월 금융통화위원회 회의에서도 2명의 기준금리 인하 소수의견이 등장하면서 기준금리 추가 인하에 대한 기대가 상존한 채 기준금리를 동결하였습니다. 2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 미국의 기준금리 인하에도 불구하고 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기의 회복흐름은 더딘 모습을 보이고 있으며, 국내 경기 역시 직접적인 영향을 받아 연초 2,200선 수준이던 코스피는 3월 19일 1,457.64까지 급락하였습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 긴급 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어지며, 사상 처음 0%대로 진입하였습니다. 5월 28일 금통위에서도 0.25%p. 인하를 결정하면서 기준금리가 0.50%로 하락했습니다. 6월 FOMC에서는 COVID-19 에 따른 경기회복 속도 불확실성과 이전의 파격적인 인하의 효과를 지켜보기 위한 차원에서 기준금리를 동결하였습니다.

이처럼 현재 글로벌 경기 악화는 신종 전염병에 따른 것으로 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되고 있으나, 예상보다 바이러스의 종식이 지연되어 현재의 경기 침체상태가 지속될 시에는 주요 선진국들의 경기 회복세 및 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대를 초래하며 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당부분 위축될 가능성이 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나,우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 향후 추가 금리인상 가능성과 시점에 대한 우려로 인한 기관투자자의 선별적인 투자가 진행될 것으로 예상되며, 개별회사의 신용도 및 재무안정성을 바탕으로 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 것으로 보입니다. 

※ 결 론

상기 (1) ~ (4)를 종합적으로 고려하여 당사와 공동대표주관회사는 현대제철(주) 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제129-1회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 합니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리 결정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요 시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2020년 07월 08일에 공시할 예정입니다.

다. 수
요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

20
1
8
-
-
-
29

수량

3,000
200
1,800
-
-
-
5,000

경쟁율

1.67 : 1
0.11 : 1
1.00 : 1
-
-
-
2.78 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

12
1
11
-
-
-
24

수량

1,700
100
1,700
-
-
-
3,500

경쟁율

2.13 : 1
0.13 : 1
2.13 : 1
-
-
-
4.38 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
-
4
-
-
-
4

수량

-
-
400
-
-
-
400

경쟁율

-
-
1.00 : 1
-
-
-
1.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-10
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
100
2.0%
포함

-7
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
200
4.0%
포함

-5
1
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
400
8.0%
포함

0
1
200
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
2
400
8.0%
800
16.0%
포함

2
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
900
18.0%
포함

3
2
800
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
800
16.0%
1,700
34.0%
포함

4
2
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
400
8.0%
2,100
42.0%
포함

5
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
2,200
44.0%
포함

6
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
4.0%
2,400
48.0%
포함

7
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
2,600
52.0%
포함

9
-
-

1

200

-

-

-

-

-

-

-

-

1
200
4.0%
2,800
56.0%
포함

10
2
200
-
-
1
900
-
-
-
-
-
-
3
1,100
22.0%
3,900
78.0%
포함

17
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,000
80.0%
포함

20
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,100
82.0%
포함

23
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
4,300
86.0%
포함

24
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,400
88.0%
포함

25
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
4.0%
4,600
92.0%
포함

26
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.0%
4,700
94.0%
포함

28
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
4.0%
4,900,
98.0%
포함

29
-
-

-

-

1

100

-

-

-

-

-

-

1
100
2.0%
5,000
100.0%
포함

합계
20
3,000
1
200
8
1,800
-
-
-
-
-
-
29
5,000
100.0%
-
-
-

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

3
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
200
5.7%
포함

5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
300
8.6%
포함

7
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
500
14.3%
포함

9
1
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
200
5.7%
700
20.0%
포함

10
2
300
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
300
8.6%
1,000
28.6%
포함

15
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
1,100
31.4%
포함

17
-
-
-
-
1
600
-
-
-
-
-
-
1
600
17.1%
1,700
48.6%
포함

20
2
100
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
3
200
5.7%
1,900
54.3%
포함

21
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
2,000
57.1%
포함

22
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,100
60.0%
포함

24
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,200
62.9%
포함

25
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,300
65.7%
포함

27
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100

2.9%

2,400
68.6%
포함

28
1
400
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
400
11.4%
2,800
80.0%
포함

29
2
200
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2
200
5.7%
3,000
85.7%
포함

30
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,100
88.6%
포함

35
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
5.7%
3,300
94.3%
포함

39
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,400
97.1%
포함

40
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
2.9%
3,500
100.0%
포함

합계
12
1,700
1
100
11
1,700
-
-
-
-
-
-
24
3,500
100.0%
-
-
-

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매중개업자
연기금, 운용사
(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

19
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
25.0%
100
25.0%
포함

26
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
25.0%
200
50.0%
포함

35
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
50.0%
400
100.0%
포함

합계
-
-
-
-
4
400
-
-
-
-
-
-
4
400
100.0%
-
-
-

(3) 수요예측 상세분포 현황

[회 차 : 제129-1회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

-10
-7
-5
0
2
3
4
5
6
7
9
10
17
20
23
24
25
26
28
29

기관투자자1
100

기관투자자2

100

기관투자자3

100

기관투자자4

100

기관투자자5

200

기관투자자6

200

기관투자자7

100

기관투자자8

400

기관투자자9

400

기관투자자10

300

기관투자자11

100

기관투자자12

100

기관투자자13

200

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

200

기관투자자17

900

기관투자자18

100

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

기관투자자22

100

기관투자자23

100

기관투자자24

100

기관투자자25

100

기관투자자26

100

기관투자자27

100

기관투자자28

200

기관투자자29

100

합계
100
100
200
400
100
800
400
100
200
200
200
1,100
100
100
200
100
200
100
200
100

누적합계
100
200
400
800
900
1,700
2,100
2,200
2,400
2,600
2,800
3,900
4,000
4,100
4,300
4,400
4,600
4,700
4,900
5,000

[회 차 : 제129-2회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

3
5
7
9
10
15
17
20
21
22
24
25
27
28
29
30
35
39
40

기관투자자1
200

기관투자자2

100

기관투자자3

200

기관투자자4

200

기관투자자5

200

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

600

기관투자자9

100

기관투자자10

50

기관투자자11

50

기관투자자12

100

기관투자자13

100

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

100

기관투자자17

400

기관투자자18

100

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

기관투자자22

100

기관투자자23

100

기관투자자24

100

합계
200
100
200
200
300
100
600
200
100
100
100
100
100
400
200
100
200
100
100

누적합계
200
300
500
700
1,000
1,100
1,700
1,900
2,000
2,100
2,200
2,300
2,400
2,800
3,000
3,100
3,300
3,400
3,500

[회 차 : 제129-3회]
(단위 : bp, 억원)

수요예측 참여자
현대제철(주) 10년 만기 회사채 개별민평 대비 스프레드

19
26
35

기관투자자1
100

기관투자자2

100

기관투자자3

100

기관투자자4

100

합계
100
100
200

누적합계
100
200
400

라. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
[수요예측 신청현황]

제129-1회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 5,000억원
- 총 참여신청범위: -0.10%p. ~ +0.29%p.
- 총 참여신청건수: 29건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 5,000억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 29건

제129-2회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 3,500억원
- 총 참여신청범위: +0.03%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 24건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 3,500억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 24건

제129-3회 무보증사채
- 총 참여신청금액: 400억원
- 총 참여신청범위: +0.19%p. ~ +0.35%p.
- 총 참여신청건수: 4건
- 유효수요 내 참여신청금액 : 400억원
- 유효수요 내 참여신청건수 : 4건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "공동대표주관회사"가 협의하여 결정하였습니다.

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 현대제철(주)와 공동대표주관회사인 신한금융투자(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)는 공모희망금리 산정 시 (1) 현대제철(주) "개별민평금리" (2) 현대제철(주)의 그룹 계열사 프리미엄, (3) 현대제철(주)의 그룹계열사 최근 공모 회사채 발행 동향, (4)현대제철(주) 기발행 회사채 유통현황, (5) 현대제철(주)의 유사등급 최근 회사채 발행 동향, (6) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 결정하였습니다.

자세한 내용은 본 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 - 나. 공모희망금리 산정중 공모희망금리 산정근거] 참고하시기 바랍니다.

② 지난 2020년 07월 07일 진행한 수요예측에서 제129-1회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,800억원의 278%에 해당하는 5,000억원, 제129-2회 무보증사채 공모희망금액 총액인 800억원의 438%에 해당하는 3,500억원, 제129-3회 무보증사채 공모희망금액 총액인 400억원의 100%에 해당하는 400억원이 모두 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여하였습니다.

각각의 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단했고, 수요예측 참여물량 및 참여금리 수준 등을 고려하여 수요예측에 참여한 물량 중 공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량을 유효수요로 정의하였습니다.

최종 발행수익률 
확정을 위한 
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행금액과 발행금리는 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제129-1회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.27%p.를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]
본 사채의 사채이자율 및 발행수익률은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 +0.35%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 수요예측에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 합니다.
 (1) 투자일임ㆍ신탁고객이 "기관투자자"일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 "기관투자자" 여부에 관계없이 참여가 가능합니다.
 (2) 투자일임ㆍ신탁고객이 인수규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것
 2. 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 FAX 접수, E-Mail 접수 등 수요예측 방법을 결정합니다.

3. 수요예측기간은 2020년 07월 07일 09시부터 16시까지로 합니다.
4. "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는 제129-1회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.30%p.를 가산한 이자율로 합니다.
제129-2회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.
제129-3회 무보증사채는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.40%p. ~ +0.40%p.를 가산한 이자율로 합니다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다. 
 6. "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

7. "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

8. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 있는지 여부를 확인하여 수요예측 참여가 제한되는 자를 수요예측 참여자에 포함하여서는 아니 됩니다.

9. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

10. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

11. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 수요예측에 참여하도록 하여야 합니다.

12. "공동대표주관회사"는 수요예측이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 합니다.

13. "공동대표주관회사"는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 수요예측을 재실시하지 않습니다.

14. "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.
15. "공동대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.
16. "공동대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 "무보증사채 수요예측 모범규준"을 따릅니다.

나. 청약 및 배정 

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.
(2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
(3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부합니다.

③ 교부일시 : 2020년 07월 14일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있습니다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관 
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다. 
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) 
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013. 5. 28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27., 2016.6.28., 2016.7.28.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016.6.28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업 인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(4) 배정방법
① 수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 합니다.)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 수요예측결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선배정합니다.
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있습니다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수있습니다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및"공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」I. 5. 라.에 따라 본 채권 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정합니다.
① 및 ②호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정합니다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자 : 수요예측에 참여한 투자자가 수요예측을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정합니다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우, 수요예측에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분배정합니다. 이 경우 청약자별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 최대 청약자에게 배정합니다. 단,동순위 최대 청약자가 2인 이상인 경우에는 "공동대표주관회사"가 합리적으로 판단하여 배정합니다. 
(ii) 일반투자자 : 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정합니다.
a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정합니다.
b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정합니다.
c. 상기 a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 인수단이 인수합니다.

다. 청약단위

[제129-1회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 
[제129-2회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 
[제129-3회] 
최저청약금액은 일백억원 이상으로 하며, 일백억원 이상은 일백억원 단위로 합니다. 

라. 청약기간 

청약기간
시 작 일 시
2020년 07월 14일 09시

종 료 일 시
2020년 07월 14일 12시

마. 청약증거금

청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2020년 07월 14일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니합니다.

바. 청약취급처: 인수단의 본ㆍ지점

청약서를 송부한 청약자는 청약일 당일 16시까지 청약증거금을 납부합니다.

사. 납입장소

(주)신한은행 현대모터타운 대기업금융센터

아. 상장신청

상장신청예정일
2020년 07월 09일

상장예정일
2020년 07월 14일

자. 사채권교부예정일

"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않습니다. 

차. 사채권 교부장소

"본 사채"에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 현대제철(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[제129-1회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
20,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
100,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
20,000,000,000
0.20
총액인수

인수
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
25,000,000,000
0.20
총액인수

인수
하나금융투자(주)
00113465
서울시 영등포구 의사당대로 82
25,000,000,000
0.20
총액인수

[제129-2회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
75,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
95,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
40,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
0.20
총액인수

[제129-3회]
(단위: 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00160144
서울시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
0.20
총액인수

대표
KB증권(주)
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
현대차증권(주)
00137997
서울시 영등포구 국제금융로2길 28
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
한국투자증권(주)
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
5,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위: 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
500,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

다. 특약사항

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의 등 내부결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 자산이나 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 "발행회사"의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 100%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있은 때 
9. "발행회사" 자기자본의 100%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때
10. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는일부를 양수하고자 하는 때
11. "본 사채" 이외의 사채를 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있는 때

12. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
발행가액
이자율
만기일
옵션관련사항

제129-1회 무보증사채
2,200
1.607
2023년 07월 14일
-

제129-2회 무보증사채
2,400
1.997
2025년 07월 14일
-

제129-3회 무보증사채
400
2.362
2030년 07월 14일
-

[제129-1회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.05%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-2회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 5년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.27%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

[제129-3회]

본 사채의 이자율은 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 현대제철(주) 10년 만기 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.35%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채는 무기명식 무보증 이권부 원화표시 공모사채이며, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다.

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 기한의 이익 상실에 관한 사항(『사채관리계약서』 제1-2조 제14항)

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 "사채권자" 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) “발행회사”("발행회사"의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) “발행회사”(“발행회사”의 청산인이나 “발행회사”의 이사를 포함) 이외의 제3자가 “발행회사”에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 “발행회사”가 이에 동의(“발행회사” 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 “발행회사”의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) “발행회사”에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) “발행회사”가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) “발행회사”가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 “발행회사”에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 “발행회사”가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 “발행회사”가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) “발행회사”가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) “발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법
제5조 제2항 각호
의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) “발행회사”의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 “발행회사”의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 “발행회사”의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 “발행회사”가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 "사채권자" 및 “사채관리회사”는 사채권자집회의 결의에 따라 “발행회사”에 대한 서면통지를 함으로써 “발행회사”가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 “발행회사”의 채무 중

원금

일백억원(\10,000,000,000
)

이상
의

채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(라) “발행회사”가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조,
제2-5조의2
의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(마) “발행회사”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(바) “발행회사”가 (라) 기재 각 의무를 제외한 본계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “사채관리회사”나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “발행회사”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 기타 “발행회사”의 “본 사채”의 원리금지급의무 기타 “본 계약”상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “사채관리회사”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “발행회사”는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “발행회사” 및 “사채관리회사”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “사채관리회사”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “사채관리회사”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“사채관리회사”는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액

당사가 발행하는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채는 선순위로서 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임
당사는 본 사채의 발행과 관련하여
한국예탁결제원
과 사채관리계약을 체결하였으며,사채관리계약 상의 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한등의 의무조항을 위반할 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

구분
원리금지급
조달자금의 사용
재무비율유지
담보권설정제한
자산매각한도

내용

제129-1회 :

2,200
억원
제129-2회 :
2,400
억원
제129-3회 :
400
억원

사채관리계약
제1-2조 13호
에 규정하고 있는 사용 목적에
우선적으로 사용

부채비율

200
% 이하

최근보고서상 
자기자본의
100
%

자산총액의
100
%

주) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결 재무제표 기준으로 적용합니다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 129-1, 129-2, 129-3]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

한국예탁결제원

00159652

부산광역시 남구 문현금융로 40
500,000,000,000

-

수수료 : 정액 5,000,000

나. 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적(2020년 07월 01일 기준, 위탁금액 단위: 억원)

구분
실적

2017년
2018년
2019년
2020년
계

계약체결 건수

43

43
66
49
201

계약체결 위탁금액

93,200

99,700

153,300
92,470
438,670

(3) 사채관리회사 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

한국예탁결제원

증권등록부(회사채관리팀)

(051)519-1824

다. 사채관리회사의 권한

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 권한(『사채관리계약서』 제4-1조, 제4-2조)

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “사채관리회사”는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “사채관리회사”가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “사채관리회사”가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “사채관리회사”는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 “사채관리회사”는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류/가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “발행회사”가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “사채관리회사”는 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상/재판외의 행위를 할 수 있다.

③ “사채관리회사”는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “발행회사”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 또는 화해 등
3. 본 사채 전부에 관한 소송행위 또는 채무자 회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본 조 제1항 및 제2항에 해당하는 행위를 제외한다)

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “사채관리회사”가 지출하는 모든 비용은 이를 “발행회사”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “사채관리회사”는 “발행회사”로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “사채관리회사”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “발행회사”로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “발행회사”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “사채관리회사”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “사채관리회사”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “발행회사” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “사채관리회사”는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “발행회사”로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “사채관리회사”는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “사채관리회사”는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “사채관리회사”는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “사채관리회사”는 신고된 각 사채권자에 대해,
제7항의 보관금원을 ‘본 사채의 미상환잔액’에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나

전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 "소유자증명서"라 한다)와의
교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “발행회사”가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “사채관리회사”는 교부받은 사채권이나

소유자증명서
에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “사채관리회사”가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나

소유자증명서
를 다시 “사채관리회사”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “사채관리회사”가 사채권자가 제공한

소유자증명서
나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나

소유자증명서
를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “사채관리회사”는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

① “사채관리회사”는 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “발행회사”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “발행회사”는 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “발행회사”가 본계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “사채관리회사”에게 서면으로 요구하는 경우 “사채관리회사”는 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “사채관리회사”가 “발행회사”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “사채관리회사”는 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “사채관리회사”가 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “사채관리회사”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “발행회사”가 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “발행회사”는 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “발행회사”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “사채관리회사”는 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “발행회사”는 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “발행회사”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무)

① “발행회사”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “발행회사”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “사채관리회사”는 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “발행회사”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “사채관리회사”가 이를 알게된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “사채관리회사”는 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”에게 본계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “사채관리회사”가 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “사채관리회사”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “사채관리회사”가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본계약에 따라 “발행회사”가 “사채관리회사”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “발행회사”의 본계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “사채관리회사”가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “사채관리회사”는 선량한 관리자의 주의로써 본계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “사채관리회사”가 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"발행회사"는 현대제철(주)를 지칭하며, "사채관리회사"는 한국예탁결제원을 지칭합니다.

■ 사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① “사채관리회사”는 본계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “사채관리회사”가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “사채관리회사”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “사채관리회사”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “사채관리회사”는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “사채관리회사”는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “사채관리회사”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “발행회사”와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “사채관리회사”가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “사채관리회사”는 “발행회사”와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “사채관리회사”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 기타사항

(1) 사채관리회사인
한국예탁결제원은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부된 사채관리계약서(구 사채모집위탁계약서)를 참고하시기 바랍니다.

(2) 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 현대제철(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 위험요소에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

철강산업은 철을 함유하고 있는 철광석, 철스크랩 등을 녹여 쇳물을 만들고 불순물을줄인 후 연속주조 및 압연과정을 거쳐 열연강판, 냉연강판, 후판, 철근, 강관 등 최종 철강제품을 만들어 내는 산업입니다. 철강제품은 품목별로 크게 판재류, 봉형강류, 강관류 및 주단강으로 구분되며, 여기에서 다시 철근, 봉강, 형강, 선재, 중후판, 열연강판, 냉연강판, 도금강판, 강관, 주조, 단조 등으로 세분화됩니다. 강종별로는 일반강과 특수강으로 구분됩니다.

[철강제품 품목별 분류]

분류

설명

사용처

판재류

넙적하게 생긴 철판류

중후판: 선박용으로 많이 쓰임

열연강판: 중후판, 냉연강판 및 강관의 소재로 사용

냉연강판: 자동차 및 가전에 많이 쓰임

표면처리강판: 냉연강판에 녹이 생기는 것을 방지

봉/형강류

길게 뽑아서 만든 철강제품

형강: 건축용으로 많이 쓰임

봉강: 기계구조용 및 무계목강관용 소재로 쓰임

철근: 건축 및 토목용으로 쓰임

선재: 각종 철선 및 와이어로프 소재로 쓰임

궤조: 철로 건설 시 쓰이는 레일

강관류

단면형상이 원형 및 각형으로 내부가 이어 있으며이음매를 전기저항 용접으로 만든 용접강관과, 이음매가 없는 무계목 강관으로 분류 가능

용접강관: 수도관, 가스관, 송유관, 배관용 등으로 사용

무계목강관: 고압가스, 석유시추용 등 특수용도에 사용

기타

주조한 강을 주형에 주입하여 필요한 모형을 만드는 주강품/강괴, 빌릿 등 소재를 가열하여 프레스 또는 해머로 누르거나 두들겨서 만든 단강품

-

당사의
주요 매출 품목은 봉형강과 판재 제품입니다.
해당 제품의 시장점유율(내수 수요 및 판매기준)은
2020년 1분기 기준 봉형강 제품 32.6%, 판재 29.4%이며, 봉형강과 판재는 동기간 매출액 중 각각 29.1%와 60.9%를 차지하고 있습니다
.

봉형강과 판재는 경기변동에 민감한 다수의 제조산업에 필수적으로 사용되고 있어 당사를 포함한 철강업체의 매출과 영업이익은 전방산업의 환경 변화에 민감하게 반응하고 있습니다. 따라서 당사의 사업위험은 자동차, 조선, 건설 등 전방산업의 업황과 철강시장 수급과 관련한 다양한 요소에 대하여 상세한 설명이 필요합니다.

[당사 시장점유율 추이]

품 명

2020년
1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

비 고

봉형강

32.6%
33.5%
34.0%
32.7%
36.8%

※ 각 제품 내수 수요 및 판매 기준임
 (수입제외, 출처: 철강협회)

판 재

29.4%
29.2%
30.8%
32.4%
33.6%

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

[
2020년 1분기
당사 주요 제품 현황 및 매출액 비중]

(단위: 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
1,503,693
29.1

판 재
3,145,107
60.9

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
230,809
4.5

기타
반제품, 부산물 外
-
284,275
5.5

단순합계
-
5,163,884
100.0

내부거래
-
(495,894)
-

순매출액
-
4,667,990
-

출처: 당사 분기보고서

가. 철강산업 일반 위험

1-1. 글로벌 경제 성장 둔화에 따른 철강제품 수요 감소 위험

철강소비와 세계 경제성장률은 전반적으로 양의 상관관계를 보이고 있습니다.
철강재의 전방산업인 건설, 조선, 자동차산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다.

세계철강협회에 따르면
세계 철강수요는 2018년 4.6%(YoY),
2019년 3.4%(YoY) 증가하여 2019년 전세계 철강 수요량은 1,767 백만톤으로 집계되었습니다. 2020년에는 COVID-19 확산 및 장기화에 따른 경제 충격으로 글로벌 경제와 철강 소비량 모두 역성장할 것으로 전망되며 철강 소비가 경기에 연동되는 특성상 철강재 수요는 6.4% 감소할 것으로 보입니다.

또
한, COVID-19
2차 확산 우려와 미중 갈등 재부각, 한반도 지정학적 우려 등으로 향후 성장경로의 불확실성 역시 높은 상황입니다.
이와 같은 경기 하방 위험 요인이 심화될 경우 경
제
회복이 지연될 수 있습니다.

투자자께서는
국내외 경제 성장과 높은 상관관계를
가지는 철강산업의 특성으로 인해 글로벌 경기가 침체될 경우, 당사를 비롯한 철강업체의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

철강제품은 주로 건설, 자동차, 가전, 기계 등의 전방산업에서 기초소재로 사용되기 때문에 전방산업 업황이 철강제품수요에 있어서 중요한 요소로 작용합니다. 따라서 철강제품 수요가 증가하기 위해서는 글로벌 경제가 성장하고 전방산업의 수요가 증가해야 합니다. 그러나 국내외 경제성장이 부진하거나 침체될 경우 철강산업의 수익성과 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

[철강제품별 주요 형태]

철강제품별주요형태

출처: 한국철강협회

철강소비와 세계 경제성장률은 전반적으로 양의 상관관계를 보이고 있습니다. 상기 서술한 바와 같이 철강재의 전방산업인 건설, 조선, 자동차산업 등의 경기 순환적 특성으로 인해 후방산업인 철강산업 또한 경기 순환과 밀접한 영향이 있는 것으로 판단됩니다.

[세계 경제성장률 및 철강소비 성장률 추이]

경제성장과 철강소비 상관관계_20.06.jpg
경제성장과 철강소비 상관관계_20.06

출처: IMF(World Economic Outlook), WSA(Apparent Steel Use(finished Steel Products)

2017년 세계 철강소비량은 1,633 백만톤으로 2016년 대비 7.5% 증가하였고 같은 기간 전세계 GDP은 3.9% 성장하였습니다. 이후
GDP성장률은 2018년 3.6%(YoY), 2019년 2.9%(YoY)를 기록하며 성장이 다소 둔화되는 모습이며 철강소비 증가율도 소폭 감소하였습니다. 세계 철강수요는 2018년 4.6%(YoY),
2019년 3.4%(YoY) 증가하여 2019년 전세계 철강 수요량은 1,767 백만톤으로 집계되었습니다. 2020년에는 COVID-19 확산 및 장기화에 따른 경제 충격으로 글로벌 경제와 철강 소비량 모두 역성장할 것으로 전망되며 철강 소비가 경기에 연동되는 특성상 철강재 수요는 6.4% 감소할 것으로 보입니다. 다행히 각국의 인프라 투자 등 경기부양책과 경제 정상화에 힘입어 2021년에는 세계 철강 수요가 반등할 것으로 기대됩니다. 다만 실물 경기 충격이 컸던 만큼 다소 시간이 필요할 것이며 세계철강협회 자료에 따르면 2021년 철강 수요 전망치는 1,717백만톤으로 2019년 수준에는 미치지 못할 것으로 전망됩니다.

[주요 국가별 철강수요 추이 및 전망]

(단위: 백만톤)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년(E)
2021년(E)

중국
681.0
773.8
835.0
907.5
916.5
916.5

EU
157.9
162.7
168.9
158.1
133.1
147.0

미국
91.9
97.7
99.8
97.7
75.3
79.5

인도
83.6
88.7
96.7
101.5
83.3
95.8

아세안
74.1
71.0
77.1
77.8
75.9
78.7

중동, 북아프리카
72.6
71.7
68.9
66.6
56.5
62.9

기타
358.9
366.4
362.6
365.8
312.4
336.6

합계
1,520
1,633
1,709
1,767
1,654
1,717

출처: WSA(Short Range Outloo
k)
2020.06

2020년
06월
IMF는 세계경제전망(World Economic Outlook)자료에서 올해 세계경제성장률이

-4.9%를 기록할 것으로 발표하였습니다. 2020년 4월 -3.0% 보다 1.9%p. 낮춘 수치로 COVID-19 사
태 충격이 예상보다 크다는 우려가 존재하는 것으로 전망하였습니다. COVID-19
확산 대응에 시행된 교역 봉쇄 조치 및 기업들의 공장 조업 중단은 글로벌 수요와 공급의 위축을 야기하였습니다. 그 결과 2020년 1분기 미국, 유로지역, 일본, 중국 모두 마이너스 성장을 기록하였고 그 중에서도 서비스업의 비중이 큰 선진국의 경기 침체가 두드러지는 양상을 보였습니다. 유가는 수요 부진이 심화된 가운데 공급 과잉에 따른 수급 불균형으로 올초 배럴당 $60대에서 4월 중 마이너스 가격으로 급락하는 초유의 사태가 발생하기도 하였습니다. 최근에는 각국 경제활동 재개에 따른 원유 수요 회복 및 생산량 감산 합의 이행으로 유가는 완만한 상승세를 보이고 있습니다. 또한 각국 정부와 중앙은행은 적극적인 경기부양책을 집행하고 있으며, 봉쇄 조치 완화 및 백신 개발 진전에 따른 경제 정상화 기대감에 소비와 생산활동 심리가 점차 개선되고 있습니다. 바
이러스의 2차 대유행이 발생하지 않는다면 COVID-19
사태의 진정국면이 국가별로 차별화되는 가운데 글로벌 경기는 완만하게 회복할 것으로 예상됩니다.

[세계 경제성장률 전망치]

(단위: YOY, %)

구 분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년(E)
2021년(E)

세계
3.6
3.5
3.4
3.9
3.6
2.9
-4.9
5.4

선진국
2.1
2.4
1.8
2.5
2.2
1.7
-8.0
4.8

신흥개발국
4.7
4.3
4.6
4.8
4.5
3.7
-3.0
5.9

미국
2.5
2.9
1.6
2.4
2.9
2.3
-8.0
4.5

유로지역
1.4
2.1
1.9
2.5
1.9
1.2
-10.2
6.0

일본
0.4
1.2
0.5
2.2
0.3
0.6
-5.8
2.4

중국
7.3
6.9
6.8
6.9
6.7
6.1
1.0
8.2

출처: IMF (World Economic Outloo
k),
2020.04

한국은행은 2020년
05월
경제전망보고서에서 국내 경제성장률은 2019년
전
년동기대비 2.0% 성장하였으나 올해는
COVID-19
여파로 0.2% 감소할 것으로 발표하였습니다. 한
국
은행 자료에 따르면 민간소비는 바이러스 확산에 따른 불안심리증대, 사회적 거리두기에 따른 지출감소와 가계소득여건 악화로 크게 위축되었습니다. 다
만 정부정책 등으로 소득여건이 다소 개선되면서 하반기에는 민간소비가 증가 전환할 것으로 전망됩니다. 설비투자 부문은
COVID-19
확산에 따른 일부 비IT부문 투자 집행이 위축되겠으나 반도체, 디스플레이 등 IT부문 중심으로 증가세를 유지할 전망입니다. 비IT부문에 속하는 자동차, 조선, 철강 업종은 업황 악화와 불확실성 확대 등으로 투자조정이 불가피할 것으로 생각됩니다. 건설투자는 정부의 예산집행 확대에 부진이 다소 완화되겠으나 민간부문 부진이 이어지면서 조정 흐름이 지속될 것으로 생각됩니다. 상품수출은 코로나19 전세계 확산에 따른 수요 둔화 및 생산 차질로 위축될 것으로 판단됩니다.

한국은행은 COVID-19 확산 영향으로 금년 상반기 경기가 크게 위축되겠으나 민간소비와 상품수출 부진이 점차 완화되며 완만하게 개선될 것으로 예상하고 있습니다. 그러나
COVID-19
2차 확산 우려와 미중 갈등 재부각, 한반도 지정학적 우려 등으로 향후 성장경로의 불확실성 역시 높은 상황입니다.
이와 같은 경기 하방 위험 요인이 심화될 경우 경
제
회복이 지연될 수 있으며 한국은행의 경제 전망 시각 또한 변동될 수 있습니다.

[한국은행 국내 주요 거시경제지표 전망]

(단위: %)

구 분
2019년
2020년(E)
2021년(E)

상반기
하반기
연간(E)
상반기
하반기
연간

GDP
2.0
-0.5
0.1
-0.2
3.4
2.8
3.1

민간소비
1.9
-3.4
0.6
-1.4
6.3
2.4
4.3

설비투자
-7.7
2.6
0.5
1.5
5.7
7.4
6.5

지식재산생산물투자
2.7
2
2.4
2.2
3.7
3.1
3.4

건설투자
-3.1
-0.2
-4.1
-2.2
-2.0
0.3
-0.8

상품수출
0.5
-0.4
-3.7
-2.1
2.5
3.9
3.2

상품수입
-0.8
1.2
-1.4
-0.2
3.9
4.0
3.9

출처: 한국은행 경제전망보고서
,
2020.05

COVID-19는 경제 전반과 대부분의 산업에 충격을 주었으며 철강산업도 수요 부진과 재고 증가라는 피해를 받고 있습니다. 철강업은 자동차, 조선, 건설, 가전 등 산업 전반에 필요한 기초 원자재를 생산하는 산업으로 전방산업의 업황 및 경기에 시황이 연동되는 특성을 가지고 있습니다. 자동차 산업은 한동안 부품 조달 차질 및 공장 가동 중단으로 업황이 부진하였습니다. 한국자동차산업협회(KAMA)조사 결과 글로벌 완성차 업체들의 공장 가동률은 4월 28.8%로 매우 낮은 수준을 보였고, 5월 1~20일 국내완성차업체들의 승용차 수출은 전년 동기 대비 58.6% 감소하였습니다. 일반적으로 자동차 1대에 약 1kg의 강판이 투입되므로 자동차 생산 및 출하량 감소는 철강 소비 둔화와 직결된다고 할 수 있습니다. 당사는 매출의 50% 이상이 열연강판과 냉연강판으로 구성되어 있으며 자동차 업황의 부진이 장기화될 경우 당사를 비롯한 철강업체의 수익성이 악화될 수 있습니다. 더불어 경기 민감업종에 속하는 조선, 건설 부문의 부진 역시 철강재 수요 감소를 초래하므로 철강산업 업황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 전방산업 업황 부진에 대응책으로 최근 당사와 포스코를 비롯한 글로벌 철강업체들은 공장 가동 중단, 일부 직원 유급 휴가를 실시하여 공급량 조절에 나서고 있습니다. COVID-19가 장기화될 경우 글로벌 경기와 산업 전반의 부진이 지속되어 당사의 영업환경에도 피해를 줄 수 있는 점 유념하시길 바랍니다.

1-2. 철강제품 공급과잉에 따른 수익성 저하와 산업 구조조정 위험

중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다.
중국은 2019년 기준 전세계 조강생산량의 약 53.3%를 차지해 중국의 철강 업황은 전세계 철강 시장 수급에 상당한 영향을 미치고 있습니다.
또한, 중국정부 주도하의 철강산업에 대한 구조조정 진행이 전세계 시장수급에 영향을 미치고 있습니다. 국내 철강업계에서도 자동차와 건설 등 전방산업의 수요부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라 설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다.

철강산업의 전세계적 공급과잉 문제는 국가간 이해 관
계에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 국내외 철강산업의 경쟁구조를 재편하는 원인을 제공하기도 합니다. 투자자께서는
철강산업의 수익성이 악화되고 산업구조가 재편되어 당사의 영업환경이 현저하게 달라질 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[철강제품 공급 과잉
현황]

중국의 철강 생산량이 급증한 것은 전세계 철강시장 수급에 직접적으로 영향을 미치면서 가격 하락을 주도하는 계기가 되었습니다. 중국은 2019년 기준 전세계 조강생산량의 약 53.3%를 차지해 중국의 철강 시황은 전세계 철강 시장 수급에 상당한 영향을 미치고 있습니다. 2010년대 중국의 고도 성장이 한 풀 꺾이고 철강재 생산 기업의 수가 급증함에 따라 전세계적으로 공급과잉 문제가 발생하였으며, 2015년 철강산업 잉여능력(조강능력-조강소비)은 825백만 톤에 달하였습니다. 이후 중국내 기업 구조조정으로 전세계 조강 생산 능력은 소폭 줄어든 반면 전세계 철강재 수요는 증가하며 2018년 철강산업 잉여능력이 488백만톤으로 감소하였습니다. 당해 연도 조강 생산량은 18.17억톤, 가동률은 78.8%을 기록하였고
2019년도의 조강 생산량은 18.69억톤을 기록하였습니다.

[주요 국가별 조강생산량 추이]

(단위: 백만톤, %)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

중국
생산량
996.3
928.3
870.9
807.6
803.8

증가율
7.3
6.6
7.8
0.5
-2.2

인도
생산량
111.2
109.3
101.4
95.5
89

증가율
1.7
7.8
6.2
7.3
1.9

일본
생산량
99.3
104.3
104.7
104.8
105.1

증가율
-4.8
-0.4
-0.1
-0.3
-5.1

미국
생산량
87.8
86.6
81.6
78.5
78.8

증가율
1.4
6.1
3.9
-0.4
-10.7

러시아
생산량
71.9
72.1
71.5
70.4
70.9

증가율
-0.3
0.8
1.6
-0.7
-0.8

한국
생산량
71.4
72.5
71
68.6
69.7

증가율
-1.5
2.1
3.5
-1.6
-2.5

세계
생산량
1,868.8
1,816.6
1,732.2
1,629.1
1,621.5

증가율
2.9
2.9
4.9
6.3
0.5

출처: WSA, 2020 World Steel in Figures

[글로벌 철강 공급 과잉 시장 추이]

(단위 : 백만톤)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

조강 능력
2,305
2,455
2,371
2,447
2,250

조강 생산량
1,817
1,732
1,629
1,622
1,671

가동률
78.8%
70.5%
68.7%
66.3%
74.3%

잉여능력
488
723
742
825
579

출처: Bloomberg, WSA(Steel Statistical Yearbook 2010 to 2019)

[중국의 철강산업 구조조정 현황]

중국은 정부주도로 철강산업에 대한 구조조정을 진행하였습니다. 비효율 설비를 제거하여 생산능력을 통제하는 것이 주요 과제로 주목 받으면서, 중국은 2005년부터 철강산업 구조조정 정책을 발표하고 2009년부터는 국가발전개혁위원회(NDRC), 국무원, 공업정보화부 등 유관기관과 함께 세분화 된 구조조정 계획을 시행하였습니다.

[중국 철강업 구조조정 관련 정부 주요 발표안]

연도

기관

주요 내용

2005.01

국가발전개혁위원회

비효율 설비를 연간 5,500만톤 제거하여 2006년~2010년에
생산능력을 4억톤으로 규제

2006.03

국무원

철강제품 품질향상, 제조설비 에너지효율 개선 및 노후설비 도태

2009.12

공업정보화부

제강설비 1,691만톤 폐쇄

2010.03

국무원

400㎡이하 고로와 30톤 이하 전로, 전기로 폐쇄

2011.01

공업정보화부

2015년까지 4,800만톤 축소

2013.10

국무원

2018년까지 8,000만톤 이상 축소

2014.03

전국인민대표회의 공업정보화부

2014년 2,700만톤 축소, 2017년까지 1억톤 폐쇄

2014년 제선 1,900만톤, 제강 2,870만톤 축소

2015.03

국무원 공업정보화부

2017년까지 주요 철강사 수를 500개에서 300개로 감소, 생산능력을 
8,000만톤 감축

2025년까지 상위 10개사의 산업 집중도를 60%로 높임

2016.01

국무원

[제13차(2016년~2020년) 철강산업 규획]을 통해 향후 5년간
철강생산능력 1억~1.5억톤 감축 발표

2016.03

국무원

2016년 한해 동안 4,500만톤의 생산설비 폐쇄 발표

(실제 6,500만톤 폐쇄)

2016.11

공업정보화부

2020년까지 철강생산능력 10억톤 이하로 통제 목표

2017.03

국무원

2017년 한해 동안 5,000만톤의 생산설비 폐쇄 발표

2018.04
국가발전 개혁위원회
중국 철강생산능력 감축 작업 5가지 방향 제시

2018.06
국무원
2018년 생산능력 3천만톤 추가감축 발표

2018.09
생태환경부
철강 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준을
충족할 경우 철강생산량을 증대하는 것을 허가함

2018.11
산업정보부
북동부지역 증설금지 및 서부지역 철강업체의 인수합병 등

2019.09
당산시*
철강 생산 규제 발표 및 대기 상황을 고려한 생산 규제 강화
32개 제강밀에 대해 2기간(1기간: 9/1~27일, 2기간: 9/28일~10/4일)에 걸쳐 규제 시행

2019.10
생태환경부
주요 철강 생산 지역에 긴급 생산 규제를 명령
당산시 모든 고로 제강밀에 소결 및 펠릿 공정 중단, 고로 생산 50% 감산. 한단시 모든 고로 가동 전면 중단

2019.11
생태환경부
대기 악화 예보에 따라 제강밀들 감산 명령
허난성 오염물질 배출 기업 대상 생산 규제 실시
허베이성 오랜지색 경보 발령 및 생산 규제 시행

출처: 한화투자증권 리서치센터, 언론 보도 요약
* 중국 최대 철강 생산 지역인 Heibei Tangshan(허베이성 탕산시)

2016년 1월, 중국 국무원은 철강재 공급 측 구조조정의 일환으로 향후 5년간 철강생산능력을 1억~1.5억톤 감축하겠다고 발표했습니다. 또한 2016년 11월, 공업정보화부를 통해 생산능력을 2020
년까지 10억톤 이하로 통제할 것임을 밝혔고, 2016년 6,500만톤, 2017년 5,500만톤으로 2년간 1억 2,000만톤의 생산설비를 감축하는데 성공했습니다. 2018년에는 3,000만톤 규모의 생산설비를 감축할 것을 발표하였으며,
2019년 이후에는 차등적 규제와 긴급감산 규제를 동시에 시행하면서 2020년에는 총 1억 4,500만톤의 감축 실적을 달성할 것으로 전망됩니다.

중국 국가발전개혁위원회는 2018년 4월, 철강생산능력 감축을 위한 5가지 방향을 제시하였습니다. 철강생산능력 감축 방향은 좀비기업 철폐 가속화 / 환경, 품질, 에너지, 안전 등에 관한 규정 및 정책 이행 / 철강 설비 전환 과정 중 발생할 수 있는 생산능력 증가 통제 / 체계적 보고시스템 장착 / M&A 장려 정책 환경 마련 및 구조 개선 등으로 이루어져 있습니다.

특히 M&A 장려 정책의 경우 8천만톤급 철강사 3~4개, 4천만톤급 철강사 5~8개로 상위 10개사의 생산 집중도를 2025년까지 60%까지 확대할 전망입니다. 실제로 2019년 초부터 세계 10위권의 중국 철강사들이 중소철강사들을 인수 혹은 합병하고 있으며 추가 인수합병 건들이 논의되고 있습니
다. 바
오우철강은 2016년 중국내 2위 바오철강과 6위 우한철강이 합병해 탄생한 회사로 2019년 9월 마강집단과 합병을 통해 세계 2위 철강업체가 되었으며, 2020년 말 충칭강철과 합병을 하면 세계 1위 철강업체가 될 전망입니다. 바오우철강과 마강집단의 합병 사례는 중국 중앙정부 명령으로 지방정부가 100% 지분을 가지고 있는 마강집단 지분 51%를 무상으로 바오우철강에 넘기는 방식으로 파악되고 있습니다.
이처럼 중국정부의 철저한 계획 아래 M&A 장려 정책이 진행되고 있습니다.

[2019년 이후 중국 철강사 인수합병 내역]

시기
회사
피인수/합병 회사
비고

2019 초
덕룡철강
발해강철
연간 생산량 3,000만톤급 철강사 탄생

2019년 9월
바오우철강
마강집단
연간 생산량 8,707만톤 예상

2020 말
바오우철강
충칭강철
연간 생산량 1억톤 상회로 세계1위 아르셀로미탈 추월

진행중
허베이강철
서우두강철

연간 생산량 7,319만톤 예상,
세계4위 허베이강철이 서우두강철 합병 논의중

진행중
안산강철
번시강철

연간 생산량 5,153만톤 예상
, 세계7위 안산강철이 번시강철 합병 논의중

출처: 각사 언론 보도 요약

중국은 미국과의 무역분쟁이 심화되는 상황에서 경기하락 방지 목적으로 철강재 생산에 대한 통제를 일부 완화하고 있기도 합니다. 중국정부는 2018년 9월 징진지(베이징-톈진-허베이)와 주변 지역 '2018~2019년 가을 겨울철 대기오염종합관리행동방안'을 발표했습니다. 본 방안의 핵심내용은 중앙에서 일률적인 가동률 제한 지침을 부여했던 과거와 달리, 생산통제 권한을 지방정부에 부여하고 오염물질 배출 기준이 충족되는 경우 철강생산이 가능하도록 하는 것입니다. 2018년 10월부터 2019년 3월까지 초미세먼지(PM2.5) 감축 목표를 3%로 설정하여 기존의 목표치(15%)를 하향 조정하였습니다. 이는 미국과 무역분쟁이 심화되어 경기가 둔화될 우려가 제기됨에 따라 대기환경 개선 목표를 하향 조정한 것으로 판단됩니다.

또한 2020년까지 1.5억톤의 생산능력 감축 목표가 조기에 달성됨에 따라
규제 강
도 기준은 과거에 비해 약화되고 있습니다. 그러나 오히려 긴급 감산은 강화되는 추세입니다. 당산시는 지난 9월 심각한 대기오염으로 긴급 감산을 시행하였으며 10월에도 긴급 생산 규제가 지속 되었고, 11월에는 오염물질 배출 기업 대상의 생산 규제를 시행한 바 있습니다. 이처럼 향후 대기오염이 심각해져 긴급 감산을 하지 않는 한 규제의 강도는 약해질 것으로 전망됩니다.

중국이 향후 성공적으로 생산설비 구조조정을 완료할 경우, 국내 철강시장 또한 제품가격이 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 그러나 중국 정부의 의도대로 구조조정이 진행되지 않거나 무역 분쟁이 심화되고 환경 관련 규제 정책이 변화할 경우, 조강 생산량이 지속적으로 증가하여 국내 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[국내 철강산업 구조조정 현황]
국내 철강업계에서는 자동차와 건설 등 전방산업의 수요부진, 철강재 가격 하락세, 수입산 증대로 인한 경쟁 심화 등 철강업의 부진한 경영환경이 장기간 지속됨에 따라설비폐쇄, M&A 등의 사업재편이 나타나고 있습니다.

정부는 2016년 철강업을 기업구조조정 계획 상 5대 취약업종 중 하나로 이른바 '공급과잉 업종'으로 분류하였으며, 2016년 9월에는 철강산업 경쟁력 강화방안을 발표하여 후판 부문의 설비 감축과 자산인수 및 M&A 등을 활용한 강관업계의 자발적 재편을 철강업계의 주요 구조조정 방안으로 제시하였습니다. 특히 철강업을 2016년 8월 시행된 기업활력 제고를 위한 특별법('기활법')을 활용한 사업재편을 위한 적극 지원 대상으로 명시하였습니다. 이에 따라 2016년 11월 기준 3개 철강사가 기활법을 활용한 구조조정 대상으로 지정되기도 하였습니다. (당사: 인천 단조용 제강공장 폐쇄, 하이스틸: 전기용접강관 라인 매각 및 이전, 동국제강: 포항 제2후판공장 매각)

[철강산업 경쟁력 강화방안 중 사업재편 주요 내용]

강종

주요 내용

판재류

M&A, 투자 등을 통해 수출 및 고부가제품 확대 지원

현행 최종제품 수출에서 반제품 수출, 최종제품 현지생산 방식으로 전환 유도

후판

조선산업 수요와 해외 경쟁기업 동향 고려하여 설비의 단계적 감축 적극 유도

후판설비 감축·매각, 후판사업 분할, 고부가 분야로의 투자 확대 등 유도

철근·형강

국내수요 충족 수준으로 생산설비 규모 유지

중장기적으로 수입재와 경쟁여건 등을 고려하여 설비 조정 검토

강관

경쟁력을 확보한 종합 또는 전문강관업체의 한계기업 보유자산 인수 유도

한계기업은 자연 퇴출, 사업전환 유도

출처: 산업통상자원부 보도내역 요약

포스코는 포스코특수강(현 세아창원특수강) 및 포스코건설 지분 일부를 매각하고 철강재 무역, 유통 기능을 포스코인터내셔널로 일원화하는 등 철강업 본원 경쟁력 강화및 재무구조 개선을 추진하고 있습니다. 세아베스틸은 포스코 특수강을 인수하였으며, 동국제강은 본사사옥 및 비주력 계열사(국제종합기계, DK유아이엘)를 매각하는 한편 포항 제2후판 공장을 폐쇄하고 계열사인 유니온스틸을 합병하여 사업구조를 냉연판재류 및 건자재(봉형강류) 중심으로 전환하였습니다. 

2015년 워크아웃에 돌입한 동부제철은 전기로 가동 중단 이후 설비 매각 및 경영정상화를 추진하고 있습니다. 2018년 12월 워크아웃 졸업이 예정되어 있었으나, M&A를 통한 경영정상화 추진을 위해 2020년 12월까지 워크아웃 기간을 연장하였으며 제3자 배
정 유상증자를 통한 신규 자본유치 및 경영권 이전을 추진했습니다. 그 결과, 매각 자문사로 크레디트스위스증권 및 산업은행을 선정하였고 2019년 6월 동부제철의 채권금융기관들과 KG그룹, 캑터스PE가 신주 인수계약을 체결하였습니다
.
이후 KG동부제철은 2019년 12월 LNS네트웍스를 전기로 매각 우선협상자로 선정하고, 2020년 1분기까지 LNS네트웍스와 전기로 매각 본계약을 체결하기로 결정하였습니다금년 2~3월 실사를 진행할 계획이었으나 COVID-19로 실사가 지연되고 있으며 장래에 매각이 진행될 경우 KG동부제철은 매각 대금으로 차입금을 추가 상환하여 재무구조를 개선할 것으로 예상됩니다.

길산그룹의 경우, 2019년 5월 중국 STS 원자재 제조업체인 청산강철과 1억 2천만달러 규모의 합작법인을 설립하
여 연간 60만 톤의 냉연제품을 생산할 수 있는 공장을 부산시 녹산 미음산업단지에 건설하는 것을 추진하였습니다. 그러나 지난 2019년 9월 30일 양사의 MOU효력이 끝나면서 사실상 무산된 상태입니다.

당사의 경우 2013년 시너지 극대화를 위해 현대하이스코의 냉연사업부문을 분할합병하였으며, 2015년에는 당시 장기화되었던 글로벌 철강 경기의 부진에 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 현대하이스코와 합병을 단행하였습니다. 또한 2013년 특수강 사업에 진출한 후, 2014년 당진특수강 공장 착공, 2015년 동부특수강(현 현대종합
특수강) 인수 등 특수강 사업 점유율 확대를 위해 투자를 하였습니다. 2016년 1분기
특수강(봉강 및 선재) 공장은 가동을 개시하였으며,
당사는 철강사업 수직계열화 및 포트폴리오 강화를 추진해왔습니다.

이러한 노력에도 불구하고 철강 산업의 공급 과잉과 성장 둔화로 당사는 지난 몇년 간 영업실적 부진을 겪으며 2019년 말 창사 이래 첫 희망퇴직을 진행하였고, 사업구조 재편에 나서고 있습니다. 당사는 핵심사업의 역량강화와 및 부문별 독립경영 체계구축 차원에서 지난 4월에는 단조사업부문을 분사하였습니다. 또한, 박판열연, 칼라강판 등 저수익부문 생산 조정을 통해 수익성 개선을 이루고자합니다. 

상기 서술한 바와 같이 철강 산업의 전세계적 공급 과잉 문제는 국가 간 이해 관계에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 국내외 철강산업의 경쟁구조를 재편하는 원인을 제공하기도 합니다. 투자자께서는 철강산업의 수익성이 악화되고 산업구조가 재편되어 당사의 영업 환경이 현저하게 달라질 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-3. 중국 투자정책 변화에 따른 철강수요 부진과 규제 위험

중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며,
중국은
2018년 48.8%, 2019년 51.3% 수준의 높은 철강소비 비중을 차지하고 있습니다.

중국은 2019년 하반기부터 경기부양책을 꾸준하게 발표하고 있습니다. 이러한 경기부양에 힘입어 향후 수요 개선 속도가 예상 대비 빨라질 전망이며 이에 따라서 중국의 철강소비량 역시 더 늘어날 전망입니다.
중국의 인프라 투자 중 가장 큰 철강수요를 창출할 것으로 예상되는 '일대일로(一帶一路) 프로젝트'는 중국과 동남아시아, 아프리카, 유럽을 육로와 해로로 연결해 경제권을 형성하는 전략적 인프라 사업입니다. 그러나 해당 프로
젝트는 대부분의 사업이 중국 기업을 통해 진행되고 있는데, 중국으로부터 자금을 지원받은 참여국들은 중국 기업들이 다시 자금을 회수하면서 과중한 부채가 발생하는 부작용이 발생하고 있습니다.
이처럼 인프라 투자와 관련한 참여국의 재정적 부담이 커지고, 미중무역 갈등과 홍콩 시위대 강경진압 등으로 인한 국가 간 갈등 및
COVID-19의 장기화에 따른 국내외 경제 불안이 심화될수록
일대일로 프로젝트의 완성도와 수익성
은 저하될 수 있으며, 향후 중국의 인프라 투자지출을 감소시킬 수 있습니다. 이 경우 세계 최대의 철강 소비 국가인 중국의 수요가 감소하여 철강시장의 공급과잉 문제가 발생할 수 있으며, 당사를 비롯한 철강업계의 수익성이 악화될 수 있습니다.

중국은 최근까지 대규모 건설사업 등 인프라 구축에 투자 지출을 확대하면서 지속적으로 높은 성장률을 유지해 왔습니다. 이와 같은 고도성장에 따라 철강 수요가 급증하자 철강산업 또한 급속도로 성장했으며, 중국은
2018년 48.8%, 2019년 51.3% 수준의 높은 철강소비 비중을 차지하고 있습니다.

중국은 2019년 하반기부터 경기부양책을 꾸준하게 발표하고 있습니다. 이러한 경기부양에 힘입어 향후 수요 개선 속도가 예상 대비 빨라질 전망이며 이에 따라서 중국의 철강소비량 역시 더 늘어날 전망입니다.

[중국 철강소비량 추이] (단위: 백만톤)

구분

2019년
2018년
2017년

2016년

2015년

2014년

2013년

2012년

2011년

세계

1,767.5
1,709.6
1,635.1
1,521.2
1,506.3
1,552.5
1,545.8
1,446.1
1,419.5

중국

907.5
835.0
773.8
681.0
672.3
710.8
741.4
660.1
641.2

중국비중

51.3%
48.8%
47.3%
44.8%
44.6%
45.8%
48.0%
45.6%
45.2%

출처: World Steel Association,

2020 World Steel in Figures

주) 완성품(finished steel product) 기준

중국은 '중속성장(中速成長)' 목표 달성을 위한 핵심정책으로 인프라 투자를 천명하였으며, 대표적으로 소프트 인프라 투자와 지역균형개발 프로젝트 및 일대일로 프로젝트 등을 진행하고 있습니다. 실제로 중국의 인프라 투자 활성화 정책이 금융 규제 완화를 통해 가시화 될 전망입니다. 중국정부는 2019년 초부터 10월까지 총 21건, 7,643억위안(약 127조원) 규모의 인프라 프로젝트를 승인했으며 이는 전년 대비 금액상 두배 이상의 규모입니다. 또한 2019년 하반기부터 중국은 금융 규제를 완화하고 있으며 이 일환으로 6월 11일 인민은행이 특수목적채권 발행을 통해 조달한 자금을 주요 프로젝트에 사용할 수 있도록 허용하였고, 11월 25일 중국정부가 인프라 건설 프로젝트에 필요 자본량을 25%에서 20%으로 줄이겠다고 발표하는 등 향후 중국의 인프라 투자는 활성화 될 전망입니다.

[중국의 고정자산 투자 추이]

중국 고정자산 투자 추이.jpg
중국 고정자산 투자 추이

출처: 케이프투자증권 리서치본부

중국의 인프라 투자 중 가장 큰 철강수요를 창출할 것으로 예상되는 '일대일로(一帶一路) 프로젝트'는 중국과 동남아시아, 아프리카, 유럽을 육로와 해로로 연결해 경제권을 형성하는 전략적 인프라 사업입니다. 유라시아 대륙부터 아프리카 해양의 육· 해상 실크로드 주변 70여개 국가가 고속철도망으로 연결됨에 따라 대규모 물류 허브건설, 에너지 기반시설 연결 등의 네트워크 형성을 목표로 하고 있습니다. 그러나 해당 프로젝트는 대부분의 사업이 중국 기업을 통해 진행되고 있는데, 중국으로부터 자금을 지원받은 참여국들은 중국 기업들이 다시 자금을 회수하면서 과중한 부채가 발생하는 부작용이 발생하고 있습니다.

스리랑카의 경우 향후 2022년까지 중국에 상환해야 할 자금으로 약 24조원을 추정하고 있으며, 파키스탄은 IMF에 구제금융을 요청하고 중국으로부터도 약 2.3조원을 긴급 수혈 받았습니다. 말레이시아는 예정되었던 고속철도 건설 프로젝트의 규모를 축소 혹은 재추진 가능성을 검토하는 등 일대일로 프로젝트 참여국의 불만이 확대
되고 있습니다.

최근에는 COVID-19 사태로 일부 지역 프
로
젝트 진행이 중단되고 채무국 경제 부담이 증가하며 파키스탄, 키르기스스탄, 스리랑카와 몇몇 아프리카 국가
들이 채무 연장 및 탕감을 요구하고 있습니다.이는 중국의 원만한 일대일로
프로젝트
의 진행을
저해하는 요인으로 판단됩니다.

또한 미국 상원의회는 2018년 10월 경, 투자 한도를 약 67조원으로 하는 미국국제개발금융공사(USIDFC)를 설립하는 내용의 법안을 통과한 바 있습니다. 해당 공사는 대중(對中) 고립정책의 일환으로 중국이 집중적으로 투자하고 있는 개발도상국의 인프라 구축 관련 프로젝트에 투자할 가능성이 높은 것으로 파악됩니다.

2019년 12월 초에는 세계은행이
중국에 대한 대출을 줄일 것이며 앞으로 더 축소시킬 계획이라는 성명을 발표하기도 하였습니다.
이는 중국은 더이상 개발도상국의 지위가 아니며 세계은행으로부터 국제 원조를 받기에는 너무 부유해졌다는 미국 트럼프 행정부의 비판에 기인한 것으로 판단됩니다.
이
러한 미중 갈등을 미루어 보았을때 향후 인프라 투자 부문에서도 미국과 중국의 갈등이 확대될 수 있습니다.

일대일로 프로젝트 참여국의 불만 확대, 미국의 견제와 더불어 최근 홍콩 시위대 강경진압 문제에 대한 유럽 국가들의 입장 역시 일대일로 프로젝트의 불안 요소로 대두되고 있습니다. 독일의 메르켈 총리는 2019년 9월 홍콩 시위의 주축 운동가인 조슈아 윙의 서한에 중국의 강경진압에 대한 부정적인 화답을 보낸 바 있으며, 정부 차원에서도 홍콩 시위는 인도적으로 처리되어야 한다며 입장을 내놓은 바 있습니다. 영국은 중국 공산당의 신장 위구르 자치구 비밀 강제 수용소에 대해 강경하게 비판했으며, EU에서 친중 성향이 가장 강한 이탈리아 역시 중국의 강경진압에 문제를 제기하였습니다.

전세계를 공포에 몰아넣은 COVID-19 바이러스의 진원지가 중국 우한이라는 점과 중국의 홍콩 국가보안법 제정 소식
은
미중 양국간의 긴장을 고조시키고 있습니다. 트럼프 미국 대통령은 중국 우한 바이러스 연구소가 COVID-19의 발원지라고 주장함과 동시에 중국 정부가 초기 바이러스의 존재와 감염 위험을 은폐하였다며 문제를 제기하였습니다. 그리고 지난 5월에는 바이러스 감염 확산으로 미국 경제가 입은 피해에 대해 중국에 보복 관세 부과를 검토중이라고 발표하여 미중 무역 분쟁 우려가 부상하였습니다. 중국 양회에서 논의된 홍콩 국가보안법 제정 이슈에서도 양국은 첨예한 갈등을 빚고 있습니다. 중국은 홍콩 보안
법을
제정하여 홍콩에 대한 중국 영향력을 강화하려고 하는 반면, 미
국은 중국의 행위에 강력한 비판을 내놓고, 홍콩 특별 지위 박탈을 내세워 홍콩 보안법 제정에 반대 입장을 취하고 있습니다. 이
외에도 중국 위구르 인권정책 법, 중국 기업의 기술탈취 문제 등의 이슈가 무역 분쟁으로 비화될 경우 지난 1월 맺어진 양국의 무역합의는 파기될 수 있습니다. 이 경우 중국 경제 전반과 중국 대외 외교관계의 불확실성이 증가할 수 있습니다.

인프라 투자와 관련한 참여국의 재정적 부담이 커지고
국가 간 갈등이 심화될수록 일대일로 프로젝트의 완성도와 수익성은 저하될 수 있으며, 향후 중국의 인프라 투자지출을 감소시킬 수 있습니다. 이 경우 세계 최대의 철강 소비 국가인 중국의 수요가 감소하여 철강시장의 공급과잉 문제가 발생할 수 있으며, 당사를 비롯한 철강업계의 수익성이 악화될 수 있습니다.

[일대일로 프로젝트 관련 마찰 사례]

날짜
국가
프로젝트 규모
내용

2017.05
인도
-
'파키스탄 경제회랑'에 대한 반대의견 표명

2017.11
네팔
3조원
간다키 수력발전소 프로젝트 취소

파키스탄
15조원
디아메르 바샤댐 건설사업 중지

2018.05
네팔
2조원
서부 세티 수력발전소 프로젝트 취소

2018.08
미국
-
미국 상원의원 16명, 일대일로 참여국에 IMF 자금 지원 금지 요청

말레이시아
14조원
말레이시아 새 정부, 일대일로 건설사업 전면 재검토

미얀마
8조원
차우퓨 항구 개발사업 축소 계획 발표(73억달러→13억달러)

2018.09
스리랑카
-
함반토타항 운영권 매각에 대한 대규모 시위

파키스탄
70조원
파키스탄 새 정부, '파키스탄 경제회랑'사업 재검토

2018.10
시에라리온
4,500억원
신공항 건설계획 취소

2018.11
몰디브
1조 5,000억원
몰디브 신임 대통령, 중국과의 FTA 합의 및 일대일로 프로젝트 참여 재검토 발표

2019.03
에티오피아
4조 5,000억원
채무 상환에 대해 상환기한 연장 요청

2019.03
EU
-
이탈리아의 중국 일대일로 프로젝트 참여 의사로 EU 내 마찰

출처: 메리츠종금증권 리서치센터

한편, 중국 정부는 5월 양회에서 COVID-19 바이러스에 따른 경기 침체에 대응하기 위해
적극적인 재정정책 기조를 유지하겠다고 발표하였습니다. 총 11조 위안(1,900조원) 규모의 재정정책을 발표하고 재정적자율을 2.8→3,6%로 0.8%p 상향하는 한편 특별 국채 발행, 지방정부 특수목적채권 발행 한도 증액 및 대대적 감세 정책, 구도심 재개발 등 인프라 투자 정책을 발표하였습니다. 이번 발표에서 리커창 총리는 '양신일중'이라는 단어를 사용하며 내부 수요를 창출하기 위한 투자 정책 입안 의지를 드러냈습니다. '양신'은 새로운 기반시설 구축과 새로운 도시화를, '일중'은 교통, 에너지 등 전통적인 대형 인프라 투자를 의미하는 것으로, 전통적인 인프라 투자와 5G, AI, IDC 등 성장 산업에 대한 대규모 인프라 투자를 통한 경기 부양 정책을 표명하고 있습니다. 양신일중 정책의 일환인 도시간 고속철도와 전철, 낙후된 도시 환경 개선 등 건설 투자가 집행될 경우 철강 원자재 수요 증가 및 중국산 철강재 재고 감소 효과가 기대됩니다. 이는 당사를 비롯한 국내 철강업체
업황에 호재로 작용할 것으로 판단됩니다.

이와 같이 중국의 철강 소비에 있어 중요한 비중을 차지하고 있는 인프라 투자가 대내외적 요인에 의해 침체될 경우, 전세계 철강산업이 성장하는데 차질이 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사를 비롯한 철강업계의 수익성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-4. 보호무역주의 기조 강화에 따른 교역환경 악화 위험

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역 규제를 강화하고 있습니다. 미국은 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, 중국 역시 한국. 일본, EU, 인도네시아 철강제품에 대해 반덤핑 조사를 실시하였습니다. 또한 EU는 2019년 2월부터 수입되는 26개 품목에 대해 상당한 품목에 대해 저율관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 관세를 부과하고 있습니다. 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아 국가들도 최근 들어 수입산 철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세하고 있는 상황입니다.
2018년부터 본격적으로 대두된 미국과 중국의 무역갈등은 2019년 10월 전격적으로 1단계 무역협상 합의를 발표하며 새로운 국면에 접
어 들었습니다.
당해 년도 12월에서 상호 일부 수입품에 대해 관세율을 인하하기도 하였습니다.
그

러나 여전히 일부 불협화음이 존재하고 있습니다.
COVID-19, 홍콩 보안법 제정, 위구르 지역 인권 문제 등 양국이 대립각을 세우고 있는 이슈가 상존하므로 양국 관계는 재차 악화될 수 있습니다.
이는 글로벌 교역량을 위축시켜 전세계 경제성장률에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 생각됩니다.
특히 중국과 미국에 대한 수출 비중이 높은 국내 철강산업은 무역 분쟁으로부터 직접적으로 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.
이처럼
보호무역주의가 전세계적으로 확산되어 전방산업의 수출물량이 감소할 경우, 당사를 포함한 국내 철강업체의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있는 점
을 유의하시기 바랍니다.

각국 정부는 금융위기 이후 철강산업에 대하여 무역 규제를 강화하고 있습니다. 미국은 중국 뿐만 아니라 한국산 철강재에 대해서 대부분 반덤핑관세와 상계관세를 부과하고 있고, EU 역시 2019년 2월부터 수입되는 26개 품목에 대해 상당한 품목에 대해저율 관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 관세를 부과하고 있습니다. 또한 중국, 한국, 일본산 철강재의 주요 수출지역인 동남아시아 국가들도 최근 들어 수입산철강재에 대하여 무역장벽 구축에 가세하고 있는 상황입니다.

국내 철강산업의 수출 물량은 2017년의 경우 2016년 대비 소폭 증가한 3,166.8만톤을 기록했으나, 원자재 가격
상승의 영향으로 수출금액은 전년 대비 21.1% 증가한 335.1억 달러를 기록했습니다. 그러나 지속적으로 제기된 공급 과잉 문제와 무역 분쟁 등의 영향을 받아
2019년 철강산업 수출물량은 지난 2년간 전기대비 3.9%, 0.2% 감소하였고, 2019년 철강산업 수출금액은 0.7%, 8.6% 감소하는 등 양적 성장을 지속하는데 어려움을 겪고 있습니다.

[국내 철강산업 수출 추이]

(단위: 천톤, 백만달러)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

물량
30,383
30,440
31,668
30,969
31,551

증감율
-0.2%
-3.9%
2.3%
-1.8%
-2.2%

수출금액
30,421
33,284
33,514
27,685
29,344

증감율
-8.6%
-0.7%
21.1%
-5.7%
-15.1%

출처: 한국철강협회
주) 수출물량과 금액은 전 종류의 철강품목을 합산한 내역입니다.

미국의 경우 국경세를 도입하고 미국산 제품 사용을 최우선시하는 보호무역주의 기조를 강화하고 있습니다.
2017년 트럼프 대통령 취임 이후 미국 우선주의에 기반한 보호무역주의 움직임이 본격화 되기 시작하였습니다. 트럼프 행정부는 통상 관련 이슈 조사를 개시하였고, 2018년부터 구체적인 조치를 취하기 시작하였습니다. 2018년 초 수입산 대형 가정용 세탁기와 태양광 제품에 대한 세이프가드 조치를 시작으로, 알루미늄과 철강에 대한 고율 관세 부과, 중국산 수입품목들에 대해서도 고율 관세를 부과하기도 하였습니다.
또한 FTA, WTO, USMCA 등의 개정 협상을 발표하기도 하였습니다.
2
019년에도 이러한 기조는 여전히 유지되고 있습니다. 이와같은 정책들은 국내 철강기업 뿐 아니라 전세계 국가들이 미국으로 수출하는데 제한을 받을 것으로 예상됩니다.

미국의 통상관련 주요일지 (2017년~2019년)

미국의 통상관련 주요일지.jpg
미국의 통상관련 주요일지

출처: 한국무협협회 통상리포트1호(2019.03)

이러한 보호무역주의는 당사에도 큰 영향을 끼쳤습니다. 美 상무부는 2016년, 당사가 미국에 수출하는 부식방지 표면처리 강판에 47.8%의 반덤핑 관세를 부과하였습니다. 당사가 제출한 판매가격, 원가 등의 자료가 부족하였고 제출이 늦었다는 이유로 AFA(미국 정부가 요구하는 자료를 충분히 제출하지 않을 경우 피소업체에 최대한 불리하게 반덤핑, 상계관세를 부과하는 조치)가 적용되었기 때문입니다. 당사는 이에 불복하여 미국 국제무역법원(CIT)에 美 상무부를 대상으로 소를 제기하였고, CIT의 반덤핑 관세 재산정 명령에따라 美 상무부에서는 당사에 대한 반덤핑 관세를 기존 47.8%에서 7.89%로 대폭 낮추어 재산정했으나, 2018년 8월 연례재심 결과 다시 10.32%로 소폭 상향했습니다. 또한 美 상무부가 2016년 8월 당사 및 포스코의 열연강판에 부과했던 반덤핑 관세(당사 13.38%, 포스코 63.29%)와 관련하여, 2018년 11월 실시한 연례재심 1차 예비판정에서는 당사 4.6%, 포스코 9.4% 등 반덤핑 관세율이 큰 폭으로 하향 산정되었습니다. 이후 2019년 6월 실시한 연례재심 1차 최종판정에서 결정된 반덤핑 관세율은 당사 5.44%, 포스코 10.11%로 예비판정에 비해 소폭 상승했습니다. 그러나 상계관세율을 합친 최종 관세율이 당사 6.02%, 포스코 10.66%로 집계되어, 원심에서 결정된 최종 관세율보다 상당 부분 개선된 것으로 파악됩니다. 

2019년 5월 31일 미 상무부는 한국산 스탠다드강관에 대해서도 관세를 부과하기로 최종 결정
하였습니다. 1991년 조사개시하여 1992년 최종 판정 결과가 나왔던 것을 2017년 일몰재심 개시되어 2019년 5월 31일 과세 부과(당사 8.14%, 휴스틸 10.91% 등)가 결정되었습니다.

최근 2020년
3월에는 미국 상무부에서 한국산 도금재 2차 연례재심 최종 판정에서 0.00 ~ 2.43%로 반덤핑 관세율을 하향 조정하기로 결정하였습
니다. 향후 한국산 철강 수입품에 대한 관세 부과 문제가 언제든 제기될 수 있으며, 미국 상무부에서 PMS와 AFA 주장을 내세우며 자의적 판단으로 관세를 부과할
수 있기 때문에 관세 부과와 관련된 위험은 지속적으로 남아있을 것으로 판단됩니다. 뿐만 아니라 전술한 관세 및 비관세 장벽 외에도 미국내 제품의 원산지 규정이 강화되는 등 규제 조치는 당사를 비롯한 국내 철강업체의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 2020년 5월 미국 내 최대 철강산업 노동단체인 전미철강노조(USW)는 미국산 철강을 60%이상 사용한 자동차만 미국산으로 인정하도록 요구하는 성명을 발표하였습니다. 이에 바이든 미 대선 후보는 자동차에 사용되는 철강은 처음부터 미국에서 생산돼야 미국산이라고 명명할 수 있도록 하겠다는 화답의
메세지를 남겼습니다. 향후 전
미철강노조의 요구가 받아들여질 경우 국내 자동차 업계와 철강업계는 생산 및 판매 실적에 차질이 생길 수 있습니다. 당사의 계열사인 현대자동차가 미국 현지 공장에서 생산하는 자동차의 강판 대부분은 당사가 국내 제철소에서 생산 후 공급하고 있습니다. 만약 원산지 규정이 개정되면 당사의 현대자동차향 강판 매출 변
동성이 높아질 수 있습니다. 미
국 상무부가 자국의 이익을 보호하기 위해 관세 및 비관세장벽 규제, 원산지 기준 강화 등 기타 규제를 도입할 가능성이 존재
하며 이는 당사의 자
동
차 제조용 철강재 판매 실적에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분은 이 점 주의하시길 바랍니다.

캐나다의 경우 2018년 10월부터 7개 철강품목에 대해 세이프가드 조사를 실시했으며, 품목별로 과거 3년 평균 수입량의 100%을 초과할 경우 25%의 관세를 부과해 왔습니다. 그러나 2019년 4월, 캐나다 국제무역심판소에서 7개 품목 중 후판과 스테인리스 강선 2개 품목을 제외한 5개 품목은 세이프가드 조치를 중단하되, 한국-캐나다 FTA에 따라 한국산 철강제품은 해당 세이프가드 조치를 제외할 것을 권고한 바 있습니다. 그 결과, 캐나다 정부는 2019년 5월경 한국산 철강 제품에 적용해 온 세이프가드 조치를 제외하기로 최종 확정한 바 있으며
6개국의 후판(열연강판)에 대한 반덤핑 종료 재심을 개시하였습니다. 2019년
10월 캐나다 국경관리청은 종료재심에서 덤핑 재발 우려가 입증돼 기존의 수입규제를 지속할 것이라고 발표하였습니다. 캐나다 조사당국은 수출 및 수입업체, 제소업체가 제출하는 자료를 종합적으로 검토한 뒤 덤핑 마진율을 산정하며, 당사 열연강판에 대한 반덤핑 관세율은 1.9%로 포스코와 여타기업에 비해 낮은 수준으로 결정되었습니다. 금년 3월 캐나다 국제무역재판소가 국경관리청의 종료재심 결과와 동일한 판결을 내림으로써 한국을 포함한 6개국의 후판에 대한 관세율은 현행 수준을 유지하게 되었습니다.

[캐나다 정부 후판에 관한 국가 및 기업별 반덩핌 관세율]

국가명
기업명
반덤핑 관세율(%)

한국
현대제철
1.9

포스코(포항)
12.7

포스코(광양)
20.8

현대종합상사
20.9

그 외 한국기업
59.7

일본
전체
59.7

인도네시아
전체
59.7

브라질
Usinas Siderugias de Minas Gerais S.A.
28.9

그 외 브라질기업
59.7

덴마크
전체
59.7

이탈리아
전체
59.7

자료:

캐나다 국경관리청(CBSA), Kotra 해외시장뉴스 20.03

콘크리트 보강용 철근의 경우 2019년 12월 10일 캐나다 국경관리청은 한국, 중국, 터키 3개국의 콘크리트 보강용 철근에 대한 반덤핑 및 상계관세 종료재심을 개시하였습니다. 2020년 5월 7일 캐나다 국경관리청은 자국 내 산업 피해 우려가 입증돼 수입규제를 지속할 예정이라고 밝혔으며, 반덤핑 혐의는 3개국 모두 해당되지만 상계관세는 중국산 콘크리트 보강용 철근에만 적용하기로 판결하였습니다. 오는 10월 캐나다 국제무역재판소는 국경관리청의 권고안을 바탕으로 최종 판결 결과를 발표할 예정입니다.

또한 중국도 2014년부터 2017년까지 한국, 일본, EU, 인도네시아 철강제품의 중국시장 점유율이 50%를 초과한 것을 근거로 반덤핑 조사를 실시했습니다. EU는 2018년 7월 최근 3년 평균 수입물량을 상회하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과하는 방식으로 23개 철강 품목에 대한 세이프가드를 잠정 발효하였으며, 2019년 1월 26개 품목에 대하여 세이프가드 최종 조치를 결정한 바 있습니다. 시행 기간은 2019년 2월 2일 ~ 2021년 6월 30일까지이며, 관세부과 방식은 저율관세할당(TRQ: Tariff Rate Quota) 방식으로 쿼터 내 수입물량은 무관세, 쿼터를 초과하는 물량에 대해서는 25% 관세를 부과할 예정입니다. 한국은 열연을 제외한 냉연, 도금, 전기강판 등 11개 품목에서 국가별 쿼터를 적용받게 되었으며, 쿼터물량의 경우 1년차에는 쿼터 총량이 2015~2017년 평균 수입물량의 105%로 설정되고 이후 연도별로 5%씩 증량되는 방식입니다.

한편, 미국과 중국의 보호무역주의 강화에 따라 자국 철강시장에 수입 물량이 증가될 것을 우려하는 각국 정부의 경계감이 확대되면서, 미국, 중국 외 각국의 철강 수입 규제조치가
강화되고 있습니다.
중
국
발 공급 과잉으로 미, EU ,인도의 수입 규제 강화가 우려되며 지난 20년 4월에는 유럽철강협회가 EU집행위원회에 철강 세이프가드 강화 요구를 제기하여 이슈가 되기도 하였습니다.
2020
년 4월을 기점으로하여 우리나라를 상대로 현재 조사중인 수입 규제 건은 36건이며 규제중인
수입 규제 건은 총 175건으로 집계되었습니다. 이 중 철강/금속 품목과 관련된 규제가
총 98건으로 가장 많으며 98건 중 11건은 현재 수입 규제 조사 진행 중에 있습니다. 이
처럼 철
강 분야는 신흥국의 철강산업 육성 정책과 선진국의 국가 철강 제조업 개선을 통한 고용유지 목적 등 국가의 정치적 경제적 이해관계와 밀접한 산업입니다. 공급자 증가로 인한 철강재 만
성적 공급과잉과 국가간의 이해관계 상충으로 보호무역 기조가 확산될 경우 철강산업 교역 환경이 악화될 수 있으며 당사 매출의 변동성이 증가할 수 있습니다.

[
지역별 對韓 수입규제 건수]

(단위: 건)

구분
반덤핑
상계관세
세이프가드

북미
46(6)
8
2

중남미
19(1)
-
3(2)

아시아
68(12)
1(1)
22(9)

아프리카
2
-
5(1)

유럽
6(1)
-
5(1)

호주
5
-
-

중동
11(1)
-
8(1)

합계
157(21)
9(1)
45(14)

출처:
수입규제동향센터 수입규제 분기별 동향 2020.04

주
) ( )
내
표시부분은 조사 중인 건을 나타냄

[
품목별 對韓 수입규제 건수]

(단위: 건)

분류
계
철강/
금속
화학
플라스틱/
고무
섬유
전기
전자
기계
기타

조사중
36
11
7
5
2
1
1
9

규제중
175
87
36
20
11
7
2
12

합계
211
98
43
25
13
8
3
21

출
처:
수입규제동향센터 수입규제 분기별 동향 2020.04

미국과 중국의 무역갈등은 2017년 8월 美 트럼프 대통령이 미국 통상법 301조에 의거, 중국의 지식재산권 침해 여부 및 미국 기업에 대한 강제 기술 이전 요구 등 부당한 관행에 대한 조사 행정명령에 서명하며 촉발되었습니다. 추가적으로 2018년 3월에는 미국이 미국 무역확장법 232조에 근거하여 수입산 철강과 알루미늄에 대하여 각각 25%, 10% 고율 관세를 부과하였으며, 이에 중국은 30억 달러 규모의 대미 관세 부과 품목(철강, 알루미늄, 와인 등)에 15~25% 관세부과를 예고하며 보복조치하며 무역갈등이 심화되었습니다. 

이후 미국과 중국이 추가적인 보복관세 부과를 하고, 또 이에 보복성 관세를 부과하면서 미중 무역갈등은 평행선을 그렸
습니다. 그러나 2019년 10월 전격적으로 미중 1단계 무역협상 합의를 발표했고, 이에 화답하듯 미국은 대중 수입품 2,500억 달러규모의 추가 관세율 인상 계획을 취소하였습니다.
오랜 갈등 끝에 2020년 1월 양국은 미중 1단계 무역 합의안에 서명함으로써 미국은 1,600억 달러 규모 중국산 제품에 대한 관세 부과를 철회하고, 1,200억 달러 규모 중국산 제품에 대한 관세율을 기존 15%에서 7.5%로 인하하였습니다. 이에 상응하여 중국은 미국산 수입품에 대한 관세율을 인하하였고, 향후 4개 부문에서 2년간 2,000억 달러 규모의 미국산 제품을 수입하기로 합의하였습니다. 1단계 무역 합의가 성사되며 양국 관계 개선의 발판이 마련되었으나 COVID-19, 홍콩 보안법 제정, 위구르 지역 인권 문제 등 양국이 대립각을 세우고 있는 이슈가 상존하므로 양국 관계는 재차 악화될 수 있습니다. 향후 무역 협의 과정에서 갈등이 발생할 경우 1차 무역합의 파기 및 추가 관세 부과가 발생할 수 있습니다. 이는 글로벌 교역량을 위축시켜 전세계 경제성장률에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 생각됩니다.
특히 미국과 중국에 대한 수출 비중이 높은 국내 철강산업은 양국의 무역분쟁으로부터 직접적인 피해를 입을 수 있습니다.

[미중 무역협상 일지]

일자
미국
중국

2018-03-22
트럼프, 500억 달러 규모 중국산 제품에 관세 부과, 중국의 대미 투자제한 등의 내용담은 행정명령 서명
-

2018-04-02
-
미국산 돈육 등 8개 품목에 25%, 120개 품목에 15% 관세 부과

2018-04-03
통신장비 등 25% 관세 대상 500억 달러 규모 품목 발표
-

2018-04-04
-
미국산 대두, 자동차 등 16개 품목에 25% 관세 부과 방침 발표

2018-07-06
340억 달러 규모 중국산 제품에 25% 관세 발효
같은 규모 미국산 45개 품목에 25% 관세 부과

2018-08-23
160억 달러 규모 중국산 제품에 25% 관세 부과
같은 규모로 25% 관세 부과

2018-09-24
2,000억 달러 규모 중국산 제품에 10% 관세 부과
600억 달러 규모 미국산 제품에 5~10% 관세 부과

2019-05-10
2,000억 달러 규모 중국산 제품 관세율 10%에서 25%로 인상
-

2019-06-01
-
600억 달러 규모 미국산 제품 관세율 5~25% 인상

2019-08-05
재무부, 중국을 환율조작국으로 지정
-

2019-09-01
1,120억달러 규모 중국산 제품에 15% 관세 부과
750억 달러 규모 미국산 제품에 5~10% 보복 관세

2019-10-11
미중 무역협상 1단계 합의 발표
-

2019-12-12
트럼프 1단계 무역합의안 승인
미국산 농산물 대폭 구매, 지적재산권 보호와 금융서비스시장 개방 등 강화 약속

2020-01-13
재무부, 중국에 대한 환율 조작국 지정 해제
-

2020-01-15
미중 1단계 합의안 서명

1,600억달러 규모에 대한 관세 부과 철회, 다른 1200억 달러 규모에 부과해온 15% 관세를 7.5%로 축소
대미 수입품 5 ~10%로 관세율 인하 및 농산물, 에너지, 공산품, 서비스 부문 2년간 2,000억 달러 제품 구매

출처: 언론 보도 취합

이처럼 보호무역주의가 전세계적으로 확산되어 전방산업의 수출물량이 감소할 경우,당사를 포함한 국내 철강업체의 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-5. 한미 FTA 개정 등 무역 관련 규제 정책에 따른 수출 실적 감소 위험

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후,
양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며, 이후 한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말 110억 달러를 기록하며 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소한 바 있습니다. 한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 마무리 되었습니다. 그러나 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후
미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출실적이 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

한국은 2012년 3월 5일 한미 FTA (자유무역협정) 효력 발효 이후부터 현재까지 대미무역수지 흑자를 기록하고 있습니다. 그러나 트럼프 대통령이 당선된 이후, 양국간 무역 불균형에 따른 미국의 자동차/철강 산업의 피해가 큰 점을 주장하며 한미 FTA 개정이 추진되었으며,
이후 한국의 대미 무역수지는 빠른 속도로 축소되어 2019년말 110억 달러를 기록하였고 이에 2012년 한미 FTA 발효 이전 수준을 크게 하회하며 감소하는 모습을 보여 주었습니다. 이는 정부가 에너지 다변화 정책으로 미국산 원유 수입액을 중동과 비슷한 수준까지 올리고, 육류, 농약, 의약품 등 수입이 크게 증가한 것이 주요 요인으로 판단됩니다.

[대미 교역 동향]

(단위: 건, 천달러)

구 분
수출
수입
무역수지

건수
금액
건수
금액

2010년
706,924
49,816,058
3,131,406
40,402,691
9,413,367

2011년
719,599
56,207,703
4,137,884
44,569,029
11,638,673

2012년
750,261
58,524,559
4,574,710
43,340,962
15,183,597

2013년
807,522
62,052,488
5,767,864
41,511,916
20,540,572

2014년
838,277
70,284,872
6,657,290
45,283,254
25,001,618

2015년
851,101
69,832,103
5,621,722
44,024,430
25,807,672

2016년
900,222
66,462,312
6,139,280
43,215,930
23,246,382

2017년
919,621
68,609,728
7,912,585
50,749,363
17,860,364

2018년
980,686
72,719,932
9,878,850
58,868,313
13,851,619

2019년
978,116
66,985,233
11,424,520
56,004,673
10,980,560

출처: 관세청 수출입무역통계
주) 수리일 기준

한국과 미국 정부는 2017년 10월 한미 FTA 개정 절차를 진행하기로 합의하였습니다. FTA 개정 절차는 2018년 1월 5일 1차 협상에 이어 2018년 3월 16일 3차 협상까지 총 3차례 협상을 진행하였습니다. 개정협상의 주요 쟁점은 자동차와 철강에 대한 관세·비관세 장벽 강화 및 한국의 서비스시장 개방 확대, 에너지 부문 추가 등입니다. 특히 자동차와 철강은 미국이 전략적으로 보호하는 산업이자 한미 FTA 이후 한국의 대미 무역흑자가 가장 많이 늘어난 품목으로 협상의 주요 이슈 분야가 되었습니다.

[한미 FTA 개정협상과 관련한 산업별 주요 이슈]

산업
최근 대미 교역 현황
이슈

자동차 및
차부품
- FTA 이후 한국의 대미 수출 연평균 12.6% 증가, 
무역흑자 1.7배 확대
- 자동차 및 부품에 대한 관세를 0%에서 기존 수준
(2.5%)까지 인상할 가능성 존재

철강
- 미국의 철강수입 중 한국산 점유율 '11년 4.9% 에서
'16년 8.0%로 상승, 한국의 대미 흑자 2.5배 확대
- FTA 이전부터 무관세이나 반덤핑관세, 상계관세
등을 통해 불공정무역 규제

무선통신
기기
- 베트남, 중국 등의 해외생산 확대로 수출 및 
무역흑자 규모가 모두 축소
- WTO의 ITA(정보기술협정)에 따라 무관세 품목

서비스
- 지식재산권사용료 지불 등은 늘어났으나 법률,
컨설팅, 연구개발 등의 기타사업서비스 적자는 축소
- 법률, 의료시장 등에 대한 추가 개방 요구
(의결권 49% 제한 완화 등)

출처: 우리금융연구소

철강제품은 한미 FTA 이전부터 대부분 무관세 품목이었으나, 전 세계 철강 공급과잉으로 미국 철강업체의 가동률이 하락한 가운데 최근 미국이 아시아 국가를 위주로 불공정 무역 규제를 강화하고 있는 상황입니다. 트럼프 미국 대통령은 2017년 4월 국가안보에 위협이 될 경우 수입을 제한할 수 있도록 규정되어 있는 무역확장법 제232조에 근거하여 수입산 철강재로 인한 국가안보 피해조사를 지시하였습니다. 이에 미 상무부는 2018년 1월 조사 결과를 백악관에 제출하였으며, 이를 근거하여 2018년 3월부터 미국으로 수입되는 철강에 25%의 관세를 부과하는 행정명령을 발효하며 철강무역 규제를 확대해 왔습니다.

[한미 FTA, 철강 관세 협상 타결 주요 내용]

한미 FTA

미국
- 美 자동차 안전, 환경 미적용 수입쿼터 2.5만 →5만대
- 美 픽업트럭 관세철폐 기간 20년 연장
- 글로벌 혁신신약 약가제도 개선, 보완
- 원산지 검증제도 개선, 보완

한국
- ISDS 투자자 소송 남발방지 요소 반영
- 무역규제 관련 절차적 투명성 확보
- 섬유 관련 원료품목 원산지 기준 개정
- 농산물 등 민감분야 추가 개방 저지

무역확장법 232조 철강관세 부과

미국
- 한국 철강제품 수출량 2015~2017년 수출 물량 평균 기준 70% 쿼터

한국
- 관세부과국 명단서 제외

출처: 산업통상자원부, 언론보도 요약

상기와 같은 우려속에 2018년 01월 05일(현지시간) 한미 FTA 1차 개정협상이 열렸으며, 2018년 3월 15일(현지시간) 3차 개정협상을 통해 한미는 FTA 개정협상을 마무리 하였습니다. 이후 2018년 9월 24일 미국 뉴욕에서 열린 한미정상회담에서 각국무역대표가 한미 FTA 개정안에 서명하였습니다. 한미 FTA 개정협상 결과 미국의 무역확장법 232조 철강 관세부과 조치에서 한국을 국가 면제하는데 합의하였으며 국가면제를 조기 확정하며 25% 추가 관세없이 대미 철강제 수출 규모를 2015년~2017년 평균 수출량의 70%를 최대 한도로 제한하는 쿼터제를 실시하는 것으로 결정되었습니다. 한국 철강산업의 대미 철강 수출(11%)이 전체 수출에서 차지하는 비중이 높지 않은 점을 감안할 때, 미국의 수입쿼터 제한으로 인해 수출 실적이 급격하게 감소할 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다.

또한 2018년 8월 29일 도널드 트럼프 대통령이 한국, 아르헨티나, 브라질의 철강제품 쿼터에 대하여 선별적인 면제를 허용하는 행정명령에 서명하여 쿼터 할당을 받고 있는 일부 품목에 대하여 쿼터할당을 면제하기로 밝혔습니다. 이후 9월 17일 미 상무부는 한국 기업 에스엘테크의 극세강관에 대하여 쿼터대상 국가 중 최초로 품목예외를 승인하기도 하였습니다.
이에 고무되어 지난 2019년 6월 전국경제인연합회는 미국발 통상 이슈 대응을 위해 경제사절단을 파견하였습니다. 경제사절단에는 당사를 비롯한 주요 기업들이 참여하였습니다. 간담자리에서
미 상무부 관료들과
쿼터 품목 예외 확대 및 추가관세 면제의 현안을 요청하였습니다. 그러나 승인 여부와 관련한 구체적인 사항은 정해진 것이 없습니다.

한편, 2019년 12월 초 도널드 트럼프 대통령은 트위터 계정을 통해 브라질과 아르헨티나가 자국 통화가치를 떨어뜨려 미국 농민에게 불리한 영향을 준다며 강력히 비판하였습니다. 이에 대한 보복성 조치로 기존 쿼터할당 면제 번복을 선언하며 면제가 취소될 위험에 처하기도 하였습니다.

이처럼 한미 FTA 개정을 포함한 최근의 무역 규제 정책은 관세 부활과 같은 극단적인 조치 없이 협상이 진행되어 왔지만, 최근 국가 간 교역에 있어 보호무역주의 기조가 확산되고 있는 점을 감안할 때, 향후 미국을 포함한 FTA 체결국가들이 한국산 제품에 대하여 높은 관세를 부과하거나 수입금지 조치를 실시하는 등 강력한 규제 정책을 실시할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 당사가 영위하고 있는 철강산업의 수출 실적이 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다. 

1-6. 환경보호 관련 규제 및 사망재해 관련 감독 위험

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리와 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 이슈들과도 밀접한 관련이 있습니다.
당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정
되었습니다.

2019년 5월, 당사는 제철소가 위치한 충남도청으로부터 블리더를 개방하여 유해물질을 배출하는 등 대기환경보전법을 위반한 혐의로 10일간의 조업정지 행정처분을 통보받았습니다.

이와 관련하여 2020년 06월 09일 중앙행정심판위원회는 현장조사와 당사자 및 관계기관의 진술을 토대로 충남도청의 당진 현대제철소 조업정치 처분이 부당하다며 취소 결정을 내렸습니다. 그럼에도 불구하고, 제철소 운영에 따른 향후 발생가능한 환경보전법상의 제재, 행정처분 등에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 블리더밸브, 환경 개선 이슈와 별개로 2020년 6월 9일 현대제철 당진제철소에서 크레인 냉방시설 보수작업 중 50대 근로자가 쓰러져 사망하는 사건이 발생하였습니다.
이에 따라 당사는 6월 22일부터 6월 30일까지 7일간 사업장 산업안전감독을 받게됩니다. 현재 산업안전감독에 따른 당사의 공장가동중단은 없는 것으로 파악되나, 안전감독 후 위반사항이 확인될 경우 법적제재 및 행정명령 등의 제약사항으로 인해 당사에 악영향을 줄 수 도 있습니다.
또한, 향후 이와 같은 사망재해가 발생할 경우 당사의 수익성과 평판에 부정적인 영향을 줄 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의해주실 바랍니다.

철강산업은 에너지소비량이 매우 높은 산업이며, 온실가스 배출규제로부터 많은 영향을 받습니다. 철강업을 영위하기 위해서는 제품 생산과정 중에서 발생하는 이산화탄소 배출량 규제 등의 환경, 보건, 안전 관련 법규 및 규정들을 준수해야 합니다. 또한 오염물질 및 이산화탄소 배출, 유독성 물질 및 폐기물의 저장·처리와 오염된 지역에 대한 조사 및 복구와 같은 이슈들과도 밀접한 관련이 있습니다.

당사는 정부로부터 배출권거래제 1기(2015년~2017년) 할당 대상 업체로 지정된 바 있으며, 현재 배출권 거래제 감축 규제대상입니다.
증권신고서 제출일 기준 배출권거래제 위반으로 과징금을 납부한 건은 없습니다.

당사의 배출권 사용현황을 간략히 살펴보면, 당사는 1차 이행연도(2015년)에 할당 받은 배출권 대비 배출량이 많아 당사의 2016년 배출권을 차입하여 2015년 배출권을 제출하였습니다. 2차 이행연도(2016년)에는 할당된 배출권이 배출량보다 많아 배출권을 제출하고 남는 배출권을 2017년으로 이월하였습니다. 2017년에는 할당량 대비 배출량이 다소 높은 수준이었습니다. 이처럼 당사는 할당된 배출권보다 더 많은 배출권이 필요할 경우, 이행연도 중 차년도 배출권을 유동적으로 활용할 계획입니다.

2019년 6월, 환경부는 온실가스 배출권 이월을 제한하기 위해 관련 기준을 변경한 바 있습니다. 환경부에 따르면 배출권 거래제도에 참여하는 591개 업체는 전년도 배출권 순매도량의 3배, 내년 배출권은 순매도량의 2배만을 이월할 수 있습니다. 이와 같은 조치는 탄소 배출권 시장에 거래량을 늘려 시장의 유동성을 개선할 것으로 전망되지만, 향후 거래소를 통해 부족한 배출권을 구입할 때 가격 변동성이 증가하여 당사가 부담하는 비용이 상승하는 위험이 발생할 수도 있습니다. 

당사는「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정·관리업체 지정·관리 지침」(환경부 고시 제2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되었습니다.

[당사 온실가스배출량 및 에너지사용량 추이]

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년

규모
증감
규모
증감
규모
증감
규모
증감

연간 온실가스배출량
(tCO2-eq)
직접배출 
(Scope1)
16,441,960
-1.57%
16,704,217
22.87%
13,595,194
1.08%
13,449,779
-5.00%

간접배출
(Scope2)
5,803,212
-0.01%
5,810,077
0.74%
5,767,667
2.02%
5,653,396
4.39%

총량
22,245,165
-1.20%
22,514,286
16.28%
19,362,853
1.36%
19,103,169
-2.40%

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서
주) 온실가스별 배출량 합계와 총 배출량은 차이가 있음. (사업장 단위 배출량 정수 이하 절사값의 합을 총 배출량으로 결정)

당사는 생산시설을 효율적으로 가동하고 내부 연구개발을 실시하여 온실가스 배출량을 감소하기 위해 다각도로 노력하고 있습니다. 그 결과, 2015년 업계 최초로 온실가스 감축에 대한 국제 인증기준인 VCS(Verified Carbon Standard) 인증 등록에 성공하였으며, 아래와 같이 다양한 노력을 병행하고 있습니다.

- 생산과정에서의 에너지 효율화
당사는 생산과정에서의 에너지 효율화 달성을 통해 기후변화에 대응하고 있습니다. 효율적인 전력 관리를 위해 2016년부터 100kW규모의 ESS(Energy Storage System)를 설치하여 시간대별 전력사용 최적패턴 적용이 가능해졌으며, 전력사용량 피크(Peak) 관리를 통해 전력 비용을 절감하고 있습니다.
2017년 배터리 솔루션 업체 피엠그로우와 전기자동차 폐배터리를 재사용해 만든 280kWh(가용용량250kWh)급 ESS를 구축하여 운영을 시작하였고, 2019년 당사는 신년사에서 1MWh급 ESS 설비를 구축하는 사업을 진행한다고 발표하기도 하였습니다.
한편 인천공장은 열 회수 시스템을 통해 전기로의 배기가스로 온수를 생산하고 있으며, 생산된 온수를 생산공정에 이용함으로써 스팀보일러의 LNG 사용량을 절감하고 있습니다. 또한, 온실가스 배출량 및 방산률의 절감을 위해 레이저센서(TDLS, Tunable Diode Laser Spectroscopy)를 이용하여 일관제철 공정 중 제강공정에서 실시간으로 발생되는 LDG(전로 부생가스) 분석 정확도의 향상 및 회수 범위의 확대를 도모하고 있습니다. 

- 협력사 지원을 통한 기후변화 대응 활동
당사는 중소·중견기업의 온실가스 감축을 지원하기 위하여 산업통상자원부와 한국에너지공단에서 추진하는 '그린크레디트 발굴지원사업'에 참여하고 있습니다. 그린크레디트는 자체적인 온실가스 감축 역량이 부족한 중소기업에 대기업이 자금 및 기술을 지원하여 온실가스의 감축 및 에너지 효율의 향상을 도모하는 정부주도 상생협력사업입니다. 2017년에는 당사의 협력업체인 정한정밀에 태양광 발전설비(50kW)를 지원하여 에너지 절감을 실현하였습니다.

2018년 5월, 환경부는 먼지와 황산화물 등 오염물질에만 부과되던 대기배출부과금을 질소산화물에도 도입하는 내용을 담은 대기환경보전법 시행령과 시행규칙 개정안을 입법 예고하였습니다. 환경부가 마련한 대기환경보전법 하위법령 개정안은 대기오염물질을 허용기준 이상으로 배출하는 사업장에 물리는 초과부과금 적용 대상과 허용기준 이내로 배출해도 기본적으로 물리는 기본부과금 적용 대상에 모두 질소 산화물을 포함시켰습니다. 금번 입법예고에서는 배출허용기준(270PPM)대비 면제기준을 1단계(~2020년), 2단계 (2021년), 3단계 (2022년~)로 나눠 각각 70%, 50%, 30%로 결정하였으며, 부과금 규모는 사업장의 오염물질 처리 비용을 감안해 1kg에 2,130원으로 책정하였습니다. 2018년 12월 24일 공표한 대기환경보전법 시행령 및 시행규칙 개정안은 2020년 1월부터 시행될 예정이며, 해당 개정안이 본격적으로 적용될 경우 질소산화물 배출 감소를 위해 촉매환원설비(SNCR 또는 SCR)를 설치하고 유지하는 비용과 질소산화물 부과금 규모가 증가하여 규제대상 기업에게 추가적인 비용이 발생할 수 있습니다. 

2018년 7월, 환경부는 국제사회에 약속한 국가 온실가스 감축목표 이행력을 높이기 위해 '2030 국가 온실가스 감축목표 달성을 위한 기본 로드맵 수정안'을 국무회의에서 확정하였습니다. 지난 2015년 목표를 그대로 유지하되, 국내 부문별 감축량을 늘려 감축목표의 30%, 약 9,600만 톤에 달하는 국외감축량을 최소화하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 특히 산업부문의 감축 후 배출량을 2016년 로드맵 424.6백만톤(BAU 대비 11.7% 감축)에서 382.4백만톤(BAU대비 20.5% 감축)으로 조정하며 당사를 비롯한 온실가스 발생 규모가 큰 철강업계에 부담으로 작용할 수 있습니다. 현재시점에서 당사의 사업에 미칠 직접적 영향은 예단하기 어렵지만, 지속적인 모니터링을 통해 충격을 최소화 할 계획입니다.

정부의 온실가스 배출량 규제정책에 따라 당사가 의무적으로 이행해야 하는 사항이 증가하여 추가적인 비용이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[오염물질 배출 관련 제재위험]
대기환경보전법 제31조 제1항 제2호에는 '배출시설을 가동할 때에 방지시설을 거치지 아니하고 오염물질을 배출할 수 있는 공기 조절장치나 가지 배출관 등을 설치하는행위를 하여서는 아니 된다'고 규정하고 있으나, '화재나 폭발 등의 사고를 예방할 필요가 있어 환경부 장관 또는 시·도지사가 인정하는 경우에는 그러지 아니하다'고 예외를 인정하고 있습니다. 

블리더(bleeder)는 고로에 설치된 안전밸브의 일종으로, 고로 가동의 안정성을 확보하기 위한 정기 점검 및 유지·보수 작업 중 폭발을 방지하기 위해 개방됩니다. 고로 당 4개의 블리더가 설치되어 있으며, 개방 횟수는 2개월 당 1회 내외이고 최대 1시간 이내로 안전밸브를 개방하고 있습니다. 

2019년 5월, 당사는 제철소가 위치한 충남도청으로부터 블리더를 개방하여 유해물질을 배출하는 등 대기환경보전법을 위반한 혐의로 10일간의 조업정지 행정처분을통보받았습니다. 충남도청의 행정처분에 따른 당사의 조업정지 기간은 2019년 7월 15일부터 24일까지인데, 당사는 2019년 6월 이와 같은 행정처분에 대해 중앙행정심판위원회에 집행정지를 신청하고 행정심판을 청구했습니다. 당사는 안전밸브를 개방하는 것은 정비 근로자의 안전을 보장하는데 있어 필수적인 예방 조치이며, 해외 철강업체에서도 안전밸브를 개방하여 동일한 절차로 정비 작업을 수행하고 있는 점을 중점적으로 설명했습니다. 중앙행정심판위원회는 2019년 7월 9일에 충남도청의 행정처분에 대한 집행정지 신청을 인용하였습니다. 한편 광양과 포항에서 고로를 가동하고 있는 포스코 또한 2019년 4월과 5월에 전남도청과 경북도청으로부터 동일한 사유로 조업정지 행정처분을 통보받았습니다. 이러한 제철소 용광로의 조업 중단 가능성이 논란이 되자 환경부는 2019년 6월 12일 보도자료를 통해 제철소의 오염물질 배출 논란과 관련하여 지방자치단체, 시민사회 및 전문가가 참여하는 민관 거버넌스를 구성하여 대책을 마련하기로 발표했습니다. 환경부가 운영할 예정인 거버넌스는 ① 블리더 개방 시 오염물질 수준 및 종류에 대한 공동조사, ② 일본, 유럽 등 해외 제철소 운영사례(법령 및 관리사례) 조사, ③ 제도개선 및 대기오염물질 저감 방안 강구·시행 등의 업무를 수행할 것이라고 발표하였습니다. 또한 환경부는 해당 지방자치단체에게 거버넌스가 대안을 검토하는 동안 행정처분을 연기해 줄 것을 요청한 바 있습니다. 

지난 2019년 9월 3일 환경부는 문제 해결을 위해 구성한 협의체에서 논의 끝에 찾은 해법을 발표하였습니다.

우선 업계는 밸브 개방시 개방일자, 시간 및 조치 사항 등을 인허가 기관(지자체, 유역/지방 환경청)에 반드시 보고하도록 하였습니다. 또한 석탄가루 투입을 조기에 중단하고, 풍압을 감압 운영하도록 하여 먼지 배출을 최소화 하기로 하였습니다. 마지막으로 세미 블리더밸브 활용 극대화를 위해 환경부 주관 연구를 활성
화 하
였습니다.

또한 환경부는 밸브에서 배출되는 오염물질의 관리를 위해 '불투명도 기준' 을 설정하고 주기적인 점검을 통해 관리할 것이라고 밝혔습니다.

약
1년이 경과한 끝에
2020년 6월 중앙행정심판위는 충남도청의 당사 제철소 용광로 조업 정지 행정처분에 취소 심판을 내렸으며 다음과 같은 두 가지 사유로 당사의 청구를 받아들였습니다. 첫째, 휴풍 작업 과정에서 브리더밸브를 개방해 압력과 공기를 조절하는 방법을 대체할 수 있는 상용화된 기술이 존재한다고 보기 어렵고, 포스코 등도 고로의 휴풍 작업 때 브리더밸브를 개방하는 점에서 밸브 개방이 화재나 폭발 등 사고를 예방하기 위한 조처로 인
정될 여지가 있음을 밝혔습니다. 둘째, 전남과 경북은 휴풍이 화재나 폭발을 예방하기 위한 불가피한 조치로 인정하고 포스코의 브리더밸브 개방에 대해 행정처분 없이 내부종결한 전례가 있음을 밝히며, 당사만 위 사례와 달리 취급돼야 할 사유가 존재하지 않는다
고 판단하였습니다.

[당사 행정처분 관련사항 일자별 요약]

일자
당사자
내용

2019년 4월 8일
포스코
시민단체, 포스코 고발 (오염물질 배출)

2019년 4월 24일
포스코
전남도청, 광양제철소 조업정지 사전통보

2019년 5월 2일
당사
시민단체, 제철소 유해물질 배출 관련 문제 제기

2019년 5월 16일
당사
충남도청, 당진제철소 조업정지 통보

2019년 5월 27일
포스코
경북도청, 포항제철소 조업정지 사전통보

2019년 5월 30일
당사
당진제철소 조업정지 10일 확정
(조업정지 기간: 2019년 7월 15일~24일)

2019년 6월 7일
당사
충남도청 행정조치에 대한 행정심판 신청

2019년 6월 18일
포스코
광양제철소 행정처분 청문회

2019년 7월 9일
당사
중앙행정심판위원회, 행정처분 집행정지 신청 인용

2019년 9월 3일
환경부
민관 협의체 해결방안 마련

2020년 1월 6일
포스코
전남도 광양제철소 조업정지 행정처분 취소

2020년 6월 9일
당사
중앙행정심판위원회, 충남도청 행정처분 부당하다는 이유로 처분 취소

출처: 언론 보도자료 요약

당사는 블리더밸브 문제와는 별개로 환경개선과 관련한 부문에 지속적으로 투자하여 대기오염물질 배출량을 저감하기 위해 노력하고 있습니다. 당사는 2017년 11월부터 당진제철소의 1,2소결공장에 청정설비를 설치하기 위한 투자를 시작했으며, 대기오염물질 저감장치(SGTS 소결로 배가스 처리장치)를 설치하여 각각 5월 28일, 6월 13일 설비를 준공하여 가동하고 있습니다. 이에 미세먼지의 주요 성분인 황산화물과 질소산화물의 1일 배출량이 약 20~25% 수준으로 줄어들었습니다. 3소결공장의 경우 2020년 6월경 준공될 예정입니다. 당사는 3기의 SGTS가 모두 정상 가동되는 2021년에는 대기오염물질 배출량을 2018년의 절반수준인 1만 톤 수준으로 감소시키는 것을 목표로 하고 있습니다.

상기의 브리더밸브 사례와 같이 오염물질 발생 문제가 해결되지 못하여 고로가 5일 이상 가동되지 않을 경우 쇳물이 굳어 재가동을 위한 복구작업에
일반적으로 3개월 이상이 소요되며 이는 철강업체의 영업활동과 재무 상태에 피해를 끼칠 수 있습니다.

투자자께서는 환경보호와 관련한 정책이 철강산업에 미치는 영향을 주기적으로 점검하시기 바랍니다.

당사는 블리더밸브, 환경 개선 이슈와 별개로 2020년 6월 9일 현대제철 당진제철소에서 크레인 냉방시설 보수작업 중 50대 외주업체 근로자가 쓰러져 사망하는 사건이 발생하였습니다. 

대전지방고용노동청 천안지청은 9일 발생한 사망재해와 관련하여 현장조사, 작업환경 및 전문가 의견 등을 종합해 12일 중대재해로 판단하고 해당작업에 대해 23일 작업중지명령 내렸습니다. 또한, 해당 작업이 산업안전보건법상 '고열작업'인지 여부에 대해 전문가 의견 수렴 등 추가 검토 결과 18일 '고열작업'에 해당하는 것으로 판단했고, 작업중지 명령의 범위를 '고열작업 장소에서 행하는 크레인 보수작업'으로 확대하였습니다. 

이에 따라 당사는 6월 22일부터 6월 30일까지 7일간 사업장 산업안전감독을 받게됩니다. 현재 산업안전감독에 따른 당사의 공장가동중단은 없는 것으로 파악되나, 안전감독 후 위반사항이 확인될 경우 법적제재 및 행정명령 등의 제약사항으로 인해 당사에 악영향을 줄 수 도 있습니다. 또한, 향후 이와 같은 사망재해가 발생할 경우 당사의 수익성과 평판에 부정적인 영향을 줄 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의해주실 바랍니다.

나. 사업부문별 위험

1-7. 냉연강판 사업부문의 성장성 둔화 위험

냉연강판 제품의 주된 수요처인 자동차 산업은 내수시장이 포화상태에 도달했으며, 미국과 유럽 및 중국 내 자동차 수요 또한 둔화 추세가 지속되고 있는 상황입니다. 또한 최근 보호무역기조가 확대되면서 한국산 냉연강판에 대해 반덤핑 관세 및 상계관세를 부과하고 있는 점은 해외수출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
당사의 주요 판매처인 현대·기아차의 경우 SUV 라인업을 강화하고 신차 판매 마케팅을 활성화하여 국내외 판매량을 증
대하기 위해 노력하고 있으나, 이와 같이 글로벌 수요가 정체된 상황에서 실적 개선폭을 획기적으로 증가하기 쉽지 않을 것으로 전망
됩니다. 또한
COVID-19 영향으로 경제활동이 중단되고 봉쇄 및 사회적 거리두기 조치로 사람들의 이동이 제한되며 자동차 수요는 급감하는 모습을 보였습니다.
COVID-19 확산세가 정점에 이르렀던 시기인 2020년 3~4월 전세계 주요 국가의 자동차 수요 현황을 살펴보면 한국은 2019년 4월 대비 9% 증가하였으나 중국 -6%, 미국 -47%, 인도-100%로 자동차 수요가 급감하는 모습을 보였습니다.

전세계 자동차 수요와 생산 위축은
곧 후방산업에 위치한 자동차 제조용 냉연강판 매출의 감소를 의미하므로 당사를 비롯한 철강업체의 수익성 악화를 야기할 수 있습니다.
또한, 시장 상황에 따라
경쟁사가 공격적으로 가격을 인하하는 등의 정책을 추진할 경우, 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성에 부정적인 영향을 줄
수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

냉간압연강판(Cold Rolled Carbon Steel Sheet, CR, 냉연강판)은 열연코일을 소재로표면 스케일을 제거하고 두께 0.15 ~ 3.22mm 정도까지 압연한 후 소둔공정과 조질압연을 거쳐 생산되는 제품입니다. 냉연강판은 열연강판에 비해 두께가 얇고 정밀도가 우수하며, 표면이 미려하고 가공성이 우수합니다. 이러한 특성에 따라 자동차, 가전기기, 가구, 사무용품, 건축 등 다양한 분야에서 사용되고 있습니다.

국내 냉연강판 시장은 포스코가 경쟁우위를 확보하고 있는 가운데 당사, KG동부제철, 동국제강(舊 유니온스틸)이 나머지 시장을 점유하여 4개 업체가 안정적인 시장 지위를 확보하고 있습니다. 2019년 국내 냉연강판 시장에서 당사의 판매량은 내수 시장의 32.2%로 2위의 점유율을 기록했으며, 1위 포스코의 점유율은 49.2%로 파악됩니다. 업체 간 기술 격차는 크지 않은 편이지만, 매출처에 따라 차별화된 제품을 제공하는 특성상 냉연강판 제공처를 변경하기 쉽지 않아 안정적으로 고객을 유지하는데 유리한 측면이 있습니다.

당사는 아연도강판과 냉연강판 시장에서 2위의 지배력을 확보하고 있습니다. 또한 국내 최대의 냉연강판 수요 업체인 현대·기아차의 계열사로서 계열수요에 기반하는시장을 확보하고 있으며, 이는 경쟁우위를 확보하고 있는 포스코와의 경쟁 속에서 시장지위를 안정적으로 유지하는 요인으로 작용하고 있습니다.

[국내 냉연강판 시장점유율 추이]

(단위: 천톤, %)

구 분

2019년
2018년
2017년

2016년

2015년

판매량
점유율
판매량
점유율
판매량
점유율
판매량
점유율
판매량
점유율

당사

4,028
32.2
4,180
33.8
4,341
29.1
4,422
29.2
4,335
28.1

기타
(포스코 외)
6,158
49.2
6,115
49.4
7,887
52.8
7,743
51.2
8,543
55.3

수입
2,331
18.6
2,090
16.8
2,703
18.1
2,969
19.6
2,566
16.6

계

12,517
100.0
12,385
100.0
14,931
100.0
15,134
100.0
15,443
100.0

출처: 한국철강협회, 당사 제시

주) 당사 판매량은 석도강판을 제외한 실적입니다. (당사 미생산)

냉연강판 제품의 주된 수요처인 자동차 산업은 내수시장이 포화상태에 도달했으며, 미국과 유럽 및 중국 내 자동차 수요 또한 둔화 추세가 지속되고 있는 상황입니다.

2017년과 2018년에는 국내외 경기가 둔화 국면에 진입하면서 내수판매량이 전년대비 각각 2.5%, 0.5% 감소한 바 있습니다. 정부는 2019년 7월 3일에 발표한 '하반기 경제정책방향'에서 15년 이상 사용한 노후차를 신차로 교체할 경우 개별소비세를 인하하는 정책을 2019년말까지 연장하고, 2019년말에 일몰 예정인 수소전기차에 대한 개별소비세 감면 혜택을 2022년말까지 연장할 것을 예고한 바 있습니다
.
정부의 자동차 소비 진작 정책에도 불구하고 글로벌 자동차 수요 감소 영향으로 2019년 국내 자동차 생산은 전기대비 1.9% 감소한 3,951천대를 기록하였

으며 내수 국산차 판매량은 0.9% 감소하였습니다. 산업통상자원부 2019년 자동차 월간 동향 자료에 따르면, 2019년 주요 생산국들의 자동차 생산량은 전반적으로 줄어들어 전기대비 중국 9.0%, 미국 3.1%, 독일 13.5%, 인도 13.3% 생
산
량 감소를 기록하였습니다. 자동차 주요 생산국의 생산량 감소분과 비교할 때 지난해 한국 자동차 시장은
비교적 선방하였다고 판단할 수 있으나 이
와같은 자동차 소비 부진이 지속될 경우 당사의 주력 제품인 자동차용 강판 매출 둔화로 이어질 수 있므로 이 점 주의하시길 바랍니다.

해외 수출의 경우 2017년과 2018년에는 미국이 금리를 인상하고 중고차 거래가 활성화되면서 신차 수요가 지속적으로 감소했는데, 글로벌 자동차 수요의 1, 2위를 차지하는 미국과 중국이 무역 관련 분쟁을 겪으면서 수출실적이 위축되는 데 주요한 원인을 제공했습니다.

[자동차 산업 생산, 내수, 수출 현황]

(단위: 천대)

연도

생산

내수(국산차)

수출

대수
증감
대수
증감
대수
증감

2010

4,272
21.61%
1,465
5.09%
2,772
28.99%

2011

4,657
9.01%
1,475
0.68%
3,152
13.71%

2012

4,558
-2.13%
1,411
-4.34%
3,171
0.60%

2013

4,521
-0.81%
1,383
-1.98%
3,089
-2.59%

2014

4,525
0.09%
1,464
5.86%
3,063
-0.84%

2015
4,556
0.69%
1,589
8.54%
2,974
-2.91%

2016
4,229
-7.18%
1,600
0.69%
2,622
-11.84%

2017
4,115
-2.70%
1,560
-2.50%
2,529
-3.55%

2018
4,028
-2.11%
1,552
-0.51%
2,449
-3.16%

2019
3,951
-1.90%
1,539
-0.84%
2,402
-1.90%

출처:
한국자동차산업협회

또한 보호무역기조가 확대되면서 한국산 냉연강판에 대해 반덤핑 관세 및 상계관세를 부과하고 있는 점은 해외수출에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 당사의 주요 판매처인 현대·기아차의 경우 SUV라인업을 강화하고 신차 판매 마케팅을 활성화하여 국내외 판매량을 증대하기 위해 노력하고 있으나, 이와 같이 글로벌 수요가 정체된 상황에서 실적 개선폭을 획기적으로 증가하기 쉽지 않을 것으로 전망됩니다. 또한 시장 상황에 따라 경쟁사가 공격적으로 가격을 인하하는 등의 정책을 추진할 경우, 당사를 포함한 냉연강판 업체들의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 COVID-19 영향으로 경제활동이 중단되고 봉쇄 및 사회적 거리두기 조치로 사람들의 이동이 제한되며 자동차 수요는 급감하는 모습을 보였습니다. COVID-19 확산세가 정점에 이르렀던 시기인 2020년 3~4월 전세계 주요 국가의 자동차 수요 현황을 살펴보면 한국은 2019년 4월 대비 9% 증가하였으나 중국 -6%, 미국 -47%, 인도-100%에 이르기까지 전세계적으로 자동차 수요가 급감하는 모습을 보였습니다. 한국과 중국의 자동차 수요가 상대적으로 양호한 것은 서방국가보다 코로나 확산 시기가 앞섰고 신속한 방역으로 코로나 확산이 제한적이었던 것에서 기인합니다. 또한 우리나라의 경우 개별소비세 인하와 현대차와 기아차 등 완성차 업체들의 신차 출시에 따른 신차효과로 소비자들의 차량 소비가 진작되어 다른 나라에 비해 양호한 자동차 수요를 보였습니다. 

[2020년 4월 전세계 주요 국가 자동차수요 전년동기대비 증감률]

2020년 4월 주요 국가 자동차수요 yoy 증감률.jpg
2020년 4월 주요 국가 자동차수요 yoy 증감률

출처: 삼성증권 2020년 5월 자동차 리포트

지난 5월에는 각국이 경재 활동을 재개하기 시작하며 자동차 수요가 소폭 회복되는 모습을 보였습니다. 그렇지만 2020년 1~5월 전세계 자동차 수요는 전년동기대비 30% 낮은 수준으로 소비자들의 자동차 수요는 여전히 크게 위축되어있는 상황입니다.

[2020년 5월 전세계 지역별 자동차 판매 동향]

(단위: 만대)

구분
20.05월
19.05월
전년동월비
20.1~5월
19.1~5월
전년동기비

글로벌
509
763
-33%
2,622
3,737
-30%

미국
113
158
-28%
532
690
-23%

서유럽
62
148
-58%
406
716
-43%

중국
208
189
10%
758
1,007
-25%

한국
17
15
13%
71
71
0%

브라질/아르헨
8
27
-70%
75
124
-40%

출처: Marklines, IBK 투자증권 자동차 리포트

국내 자동차 시장의 경우 바이러스 확산과 봉쇄 조치에 따른 부품 조달 차질로 공장 가동이 중단되며 생산량이 크게 하락하였습니다. 2020년 5월 생산량은 2019년 5월 대비 36.9% 줄어들었고, 2020년 1~5월 기간동안 전년동기대비 21.5% 감소한 1,330,515대 생산에 그쳤습니다. 수출은 전세계 자동차 시장의 수요 위축 영향으로 2020년 1~5월 전년동기대비 32.6% 감소하였습니다. 반면, 내수 수요는 지난 2019년 1~5월과 비슷한 수준을 유지하고 있으며 2020년 5월 수요량은 168,778대로 2019년 5월 대비 9.7% 상승하였습니다.

[2020년 5월 국내 자동차 산업 총괄표]

(단위: 대)

구분
20.5월
전년동월비
20.4월
20.3월
20.2월
20.1월
20.1~5월
전년동기비

생산
231,099
-36.9%
289,515
369,165
189,235
251,573
1,330,515
-21.5%

내수
168,778
9.7%
167,375
172,956
97,897
116,153
724,731
0.3%

국산차
144,704
9.4%
144,230
149,912
81,064
98,755
618,666
-1.2%

수입차
24,074
11.5%
23,145
23,044
16,833
1,798
106,065
9.9%

수출
95,400
-57.6%
123,906
210,900
123,022
150,974
693,805
-32.6%

출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회, 기획재정부 보도자료 재인용

개별소비세인하 확대, 업종별 프로모션 강화 및 신차효과가 자동차 내수 수요를 견인하는 가운데 업체별로는 현대차, 기아차, 르노삼성과 수입차가 강세를 보였습니다. 2020년 5월 업체별 판매량을 살펴보면, 현대차는 아반떼, GV80, G80등 올해 상반기 출시된 신차 수요에 판매량이 전년동월 대비 4.5%증가한 70,786대를 기록하였습니다. 기아차는 3월 출시된 신형 쏘렌토가 SUV 내수 1위를 차지하였고, 신형 K5 판매 호조로 전년동월 대비 19.0% 증가하며 51,182대 판매 기록을 올렸습니다. 이외에도 르노삼성과 수입차 소비가 증가하며 국내 자동차 수요 상승을 지지하였습니다.

[2020년 5월 국내 업체별 자동차 내수 판매 현황]

(단위: 대)

구분
20.5월
전년동월비
비율
20.1~5월
비율

내수판매
168,778
9.70%
100%
724,731
100.0%

현대차
70,786
4.50%
42%
300,889
41.5%

기아차
51,182
19.00%
30%
218,282
30.1%

한국지엠
5,993
-10.90%
4%
31,743
4.4%

쌍용
7,575
-25.00%
4%
31,110
4.3%

르노삼성
10,571
72.40%
6%
41,574
5.7%

대우버스
67
-52.80%
0%
694
0.1%

타타대우
300
-27%
0%
1,389
0.2%

수입차
24,074
11.50%
14%
106,065
14.6%

출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회, 기획재정부 보도자료 재인용
주) 한국지엠, 르노삼성은 수입 판매차 수치에 포함

전세계 자동차 수요와 생산 위축은 곧 후방산업에 위치한 자동차 제조용 냉연강판 매출의 감소를 의미하므로 당사를 비롯한 철강업체의 수익성 악화를 야기할 수 있습니다. 또한 당사는 현대기아차를 계열사 거래처로 두고 있어 두 완성차 업체의 내수 판매 및 수출 부진이 심화될 경우 매출의 감소로 이어질 수 있습니다. 글로벌 자동차 생산과 판매 동향, 현대차와 기아차의 향후 영업실적에 따라 당사의 자동차 제조용 강판 매출이 변동할 수 있으니 투자자 여러분은 이 점 유념하여 주시기 바랍니다. 

1-8. 특수강 사업
부문의 성장성 둔화 위험

당사가 영위하는 특수강 사업은 자동차, 기계, 조선, 건설 산업의 핵심부품에 사용되는 제품을 생산합니다. 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조제품 등을 생산하며, 초기 투자규모가 크고 규모의 경제 효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 일반강 제품에 비해 요구되는 기술축적 기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수기간이 길고, 다품종, 소량 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 따라서
시장환경이 급변할 경우
대응하는데 장기간이 소요되며, 매출이 적정 수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담이 증가하여 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.
최근 COVID-19 영
향으로 전세계 자동차 수요가 급감하였고, 내수시장 또한 포화상태에 진입함에 따라 현대·기아차의 실적 성장이 둔화되고 있는 점은 당사가 영위하는 특수강 사업부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 또한, 조선업 신규 선박 발주 지연 및 발주 불확실성의 증가로 당사의 특수강 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 특수강 사업은 자동차, 기계, 조선, 건설 산업의 핵심부품에 사용되는 제품을 생산합니다. 고내식성, 고내구성, 내마모성 등 특수한 성질을 지닌 소재인 합금강, 탄소강, 형단조제품 등을 생산하며, 초기 투자규모가 크고 규모의 경제 효과가 크게 작용하는 자본집약적 장치산업입니다. 일반강 제품에 비해 요구되는 기술축적 기간이 3~8년 정도로 길어 투자회수기간이 길고, 다품종·소량 제품을 생산하기 때문에 생산설비의 투자효율이 상대적으로 낮습니다. 따라서 시장환경이 급변할 경우 대응하는데 장기간이 소요되며, 매출이 적정수준에 미치지 못할 경우 고정비 부담이 증가하여 기업의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

국내 특수강 산업은 당사가 현대종합특수강을 인수하고 세아베스틸이 세아창원특수강을 인수하면서 본격적으로 시장이 재편되기 시작했습니다. 이에 따라 세아그룹 위주의 특수강 시장은 당사와 양강구도로 재편될 것으로 예상됩니다. 세아베스틸은 그 동안 독보적 영향력을 유지했던 압연재/단조재 봉강, 공구강 시장에서의 입지를 유지하는 한편, 세아창원특수강 인수로 STS선재, STS봉강, 무계목강관 등으로 시장을확대해 왔습니다.
특수강 사업부문의 주요 제품인 봉강부문에서 2019년 기준 세아베스틸의 시장점유율은 43% 수준으로 추정됩니다.

당사의 경우 현재 충남 당진제철소 내에 특수강 1차공정을 담당할 생산라인을 건설하고, 현대종합특수강 인수를 통해 특수강 2차공정까지 사업을 확대하였습니다. 이후 일부 제품을 양산하기 시작하여 품질 고급화 확대를 목표로 다양한 방안을 연구했으며, 이에따라
2019년 기준 당사의 봉강부문 시장점유율은 23%로 추정됩니다.

[봉강부문 시장점유율 추이]

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
비 고

현대제철
23%
22%
16%
10%
10%
11%
11%
-

세아베스틸
43%
52%
54%
55%
55%
54%
54%
-

진양특수강 外
10%
10%
8%
11%
9%
8%
8%
동일산업, 동일철강 外

수 입
24%
16%
22%
24%
26%
27%
27%
-

출처: 당사 추정
주) 2016년 이전 수치는 세아베스틸과 구 포스코특수강 점유율의 단순 합산

선재부문의 경우 포스코가 57% 수준의 시장점유율을 유지하고 있어 당사를 포함한 경쟁업체와 격차가 큰 편입니다. 2017년부터 선재 생산을 시작한 당사의 시장점유율은
2019년 말 8% 수준으로 추정됩니다.

[선재 부문 시장점유율 추이]

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
비 고

현대제철
8%
6%
3%
-
-
-
-

포스코
57%
56%
56%
60%
60%
60%
60%

제일제강 外
3%
10%
6%
8%
8%
8%
8%
코스틸, 세아창원특수강

수 입
31%
28%
35%
32%
32%
32%
32%

출처: 당사 추정

그러나

최근 COVID-19 영
향으로 전세계 자동차 수요가 급감하였고, 내수시장 또한 포화상태에 진입함에 따라 현대·기아차의 실적 성장이 둔화되고 있는 점은 당사가 영위하는 특수강 사업부문의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다. 또한, 조선업 신규 선박 발주 지연 및 발주 불확실성의 증가로 당사의 특수강 매출이 감소할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1-9. 강관
사업부문의 성장성 둔화
위험

국내 철강산업은 산업 수명 주기상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들의 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강기업들에게 불리한 산업위험 요소입니다. 국내철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화등을 통해 경쟁력을 강화하는데 집중하고 있습니다. 특히 국내 강관시장은 중소업체의 난립 및 중국산 제품의 수입물량 증가로 공급과잉 및 경쟁이 심화되고 가격 하락 압력이 가중되고 있습니다.
수출환경 또한 무역규제 강화와 유가 하락으로 인한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요
감소, 글로벌 보호무역주의 확대로 인해 영업환경이 악화될 것으로 전

망
됩니다.

또한 COVID-19에 따른
경기 부진과
유가하락으로 인
한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요가 감소할 것으로 전망됩
니
다.
이처럼 강관 사업부문의 영업환경 악화는 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코와 합병하면서 강관사업을 영위하게 되었습니다. 국내 강관산업은 중소업체의 난립으로 심각한 공급과잉 상황이 지속되고 있으며, 상위업체들의 시장지배력 역시 타 강종 대비 높지 않은 상황입니다. 국내 강관 시장의 대형 업체로는 당사(舊 현대하이스코), 세아제강, 휴스틸 등 3사가 포진하고 있으며, 중견 강관사로 넥스틸, 아주베스틸, 스틸플라워 등이 있습니다.

[강관 생산실적]

(단위: 천톤)

구 분

당사
(舊 현대하이스코)

세아제강

휴스틸

2016년

1,538

1,016

566

2017년

1,638
1,267
782

2018년

1,624
961
602

2019년
1,421
851
525

2020년 1분기
374
218
122

출처: 각사 분기보고서 및 사업보고서

당사(舊 현대하이스코)와 세아제강은 2000년대 초반까지 생산량 경쟁을 해왔으나 강관에서 자동차용 냉연강판으로 사업영역을 확대, 판재류 사업에 주력하면서 강관시장에서는 세아제강이 최대 생산업체 지위를 차지하게 되었습니다. 그러나 강관 제품의 특성상 낮은 진입장벽으로 인해 90여개 이상의 업체가 난립하면서 경쟁은 심화되었고, 이에 따라 대형사들의 시장점유율은 하락하는 양상을 보이고 있습니다.

[강관 내수 판매 추이]
(단위: 만톤)

강관 내수 판매추이.jpg
강관 내수 판매추이

출처: 한국철강협회

한편, 중국산 제품의 지속적인 점유율 확대 등 수입물량 증가는 다른 철강제품에서와마찬가지로 강관산업의 위협 요인이 되고 있습니다. 2017년 기준 전체 강관 수입물량 약 62.9만톤의 약 72.37%인 약 44.8만톤이 중국으로부터 수입되고 있어, 중국강관의 국내 수입비중은 높은 수준입니다. 중국산 강관의 수입은 국내 강관회사들의 판매량을 감소시키고 시장지위를 위협할 뿐만 아니라, 국내 생산 강관제품들의 판매가격의 하락을 유도하여 국내 강관 생산 회사들의 수익성에 부정적인 영향을 미치고 있습니다.

2018년 10월 美 상무부는 세아제강이 수출하는 유정용 강관에 19.4%의 예비관세를 책정하며 지난 4월 판정한 6.75%보다 관세를 상향 조정하였습니다. 또한 넥스틸의 예비관세는 2018년 4월의 75.8%보다 낮아진 47.6%로 조정되었습니다.
2019년 11월 미국 상무부는 한국산 유정용 강관(OCTG)에 대한 4차 예비판정 결과에서도 세아제강을 제외하고는 모두 관세율이 하향 조정된 것으로 발표하였습니다. 지난 5월 3차 재심 최종판정에서 24.49%였던 당사에 대한 반덤핑 관세율이 0.77%로 대폭 낮아진 것을 비롯해 넥스틸(32.24%→13.16%)과 휴스틸(24.49%→13.16%)도 내려간 반면 수출량이 가장 많은 세아제강의 경우 16.73%였던 것이 이번
예비판정에서는 17.04%로 오히려 소폭 상향되어 지난해 발표됐던 2차 재심 최종판정(6.75%) 때보다 훨씬 더 높아졌습니다. 원유와 셰일가스 채취에 사용하는 유정용 강관은 최근 미국에 대한 한국산 수출이 빠른 속도로 늘면서 미국 정부의 견제가 심화하는 양상을 보이고 있습니다. 이러한 미국의 철강산업에 대한 무리한 수입규제는 당사 제품에 대한 반덤핑 관세 부과로 이어질 가능성이 존재합니다.

최근 COVID-19에 의한 원유 수요 감소와 공급 과잉이 복합되며 2020년 3월 글로벌 유가는 단기간에 큰 폭으로 하락하였습니다. 에너지용 강관의 경우 전방수요가 유가에 민감하게 변동되는 특성을 지니고 있어 유가 하락에 따른 제품 수요 및 가격 하락의 위험이 존재합니다. 유정용 강관, 송유관 등 에너지용 강관은 주 수요처가 북미 셰일기업으로 구성되어 있으며, 대미 수출의존도가 80~90% 수준으로 높은 수준입니다. 셰일산업의 원유 채굴비용이 배럴당 $40~50로 알려져 있어 유가가 일정 수준 이하로 하락할 경우 미국 셰일업체들은 수익성을 확보하기가 어려운 환경에 놓이게 됩니다. 최근 WTI가격이 배럴당 $40 수준으로 회복되었으나 유가 회복이 지연되거나 유가가 반락하는 경우 미국 내 셰일기업들의 실적 악화 및 투자 축소는 불가피할 것으로 예상됩니다. 따라서, 미국내 셰일 업체들의 강관 수요가 둔화될 수 있으며 이는 당사의 강관사업부문 수익성에 부담으로 작용할 수 있습니다.

[WTI 원유 선물 가격 추이]

(단위: 달러/배럴)

wti 가격 추이.jpg
wti 가격 추이

출처: Bloomberg

[에너지용 강관 수출물량 추이]

(단위: 만톤)

에너지용강관수출물량추이

출처: Petronet, 한국철강협회, NICE신용평가 20.04 리포트 참조
주) 에너지용강관은 유정관, 송유관 기준

국내 철강산업은 산업 수명 주기상 성숙기 단계에 있습니다. 성숙기는 시장 참여기업들의 경쟁이 치열하고 성장성도 낮아 철강기업들에게 불리한 산업위험 요소입니다. 국내 철강회사들은 생산효율성 제고, 제품 차별화, 판매 다각화등을 통해 경쟁력을 강화하는데 집중하고 있습니다. 특히 국내 강관시장은 중소업체의 난립 및 중국산 제품의 수입물량 증가로 공급과잉
및 경쟁이 심화되고 가격 하락 압력이 가중되고 있습니다. 수출환경 또한 무역규제 강화와
경기 부진과
유가하락으로 인
한 한국의 주요 강관 수출제품인 에너지용 강관에 대한 수요가 감소할 것으로 전망되며,
철강품목 글로벌 보호무역주의 확대로 인해 영업환경이 악화될 가능성도 존재합니다.
이처럼 강관 사업부문의 영업환경 악화는 당사의 수익성과 성장성에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

1-10. 차량 경량화 사업 경쟁심화와 투자지출 확대위험

차량 경량화 제품은 연비절감을 위한 차체 경량화 및 내부 충격성을 강화하는 기능을 보유하고 있습니다.
완성차 업체들은 자동차 연비 및 환경규제가 강화되는 상황에서 글로벌 자동차시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해 경량화기술 등에 대한 대규모 투자를 계획하고 있으며, 최근 출시된 차종에 기존 대비 핫스탬핑 부품 적용을 확대하고 있습니다. 당사 역시
체
코에 580억원의 예산을 투입하여 핫스탬핑 생산공장을 건립중에 있으며, 2021년 1월 양산을 계획중에 있습니다.

다만, 최근 COVID-19 사태가 장기화되고 있는 만큼 현지 건설 업체 등과 협의하여 일정준수를 노력하고 있습니다.

또한 차체 경량화 및 가공성을 높이기 위한 초고장력강 개발 확대 계획도 발표
하였습니다. 이처럼 당사는 미래경쟁력 구축이라는 목표를 위해 경량화 사업에도 활발한 투자를 하고있습니다.
향후 차량 경량화 시장이 확대되고 관련 부품 수요가 급증할 경우, 당사는 경량화 사업과 관련한 대규모 시설자금을 차입할 수
있습니다. 또한
완성차 시장의 수요가 부진하거나 경쟁이 심화되어 경량화 부품 납품 단가가 낮아질 경우, 당사가 목표로 설정한 실적을 달성하지 못하여 수익성과 재무건전성이 악화될 수
있습니다.

또한, COVID-19의 장기화와 향후 전개 양상에 따라 당사의 투자 계획이 변동 될 수 있는 만큼 투자자께서는 향후 추이를 지속적으로 모니터링할 필요가 있음에 유의하시기 바랍니다.

차량 경량화 제품은 연비절감을 위한 차체 경량화 및 내부 충격성을 강화하는 기능을보유하고 있습니다. 경량화 제품은 서로 다른 재질과 두께의 판재를 재단하여 용접하는 TWB(Tailor Welded Blank), 강관을 튜브형태로 만들어 물과 같은 액체를 강한 압력으로 밀어 넣어 가공하는 하이드로포밍, 절단된 소재를 고온상태에서 성형 후 급냉시켜 고강도 부품을 제작하는 핫스탬핑 공법으로 생산되고 있습니다. 핫스탬핑(Hot Stamping) 기술이란, 금속 소재를 고온(900~950℃) 가열한 상태에서 프레스 성형을 한 후 금형 내에서 급냉시키는 방식으로 가벼우면서도 강한 강판을 제조하는 공법입니다. 핫스탬핑의 가장 큰 장점은 기존 두께를 유지하면서 강도는 2~3배 높일 수 있다는 것으로, 망간보론강의 경우 핫스탬핑 공정을 거치면 두께는 기존 두께와 동일하지만, 강도의 경우 약 1,500~1,700MPa까지 확보할 수 있습니다. 이처럼 같은 두께로 높은 강도를 얻을 수 있기 때문에 기존 방식 대비 약 15~25%의 자동차 경량화를 실현할 수 있습니다.

[핫스탬핑 공법 및 적용효과 분석]

핫스탬핑공법및적용효과

출처: 엠에스오토텍

완성차 업체들은 자동차 연비 및 환경규제가 강화되는 상황에서 글로벌 자동차시장 경쟁에서 우위를 점하기 위해 경량화기술 등에 대한 대규모 투자를 계획하고 있으며,최근 출시된 차종에 기존 대비 핫스탬핑 부품 적용을 확대하고 있습니다. 당사는 2014년부터 충남 예산 및 중국 천진공장에 총 2,278억원의 투자를 진행하여 2016년 2월 공사를 완료하였습니다. 또한 2015년 7월 현대하이스코를 흡수합병하며 울산공장을 자동차 경량화 사업 부품부문의 주력으로 현재 핫스탬핑, TWB, 하이드로포밍의 세가지 공법 생산라인을 모두 보유하였습니다.
최근 당사는 완성차 부품 현지화 대응 및 글로벌 자동차강판 공급 기반 확보를 위해 체코에 핫스탬핑 생산공장을 신설할 예정이라고 밝혔습니다. 이에 당사는 약 580억원의 예산을 투입하여 핫스탬핑 생산공장을 건립중에 있으며, 2021년 1월 양산을 목표로 하고 있습니다. 이처럼 당사는 향후 설
비증설과 지속적인 공법개발을 통해 2020년까지 경량화 사업부문 매출 1조원 달성을 목표로 하고 있습니다.
다만, 최근 COVID-19 사태가 장기화되고 있는 만큼 현지 건설 업체 등과 협
의하여 일정 준수를 노력하고 있습니다.

또한 최근 당사는 차체 경량화 및 가공성을 높이기 위한 초고장력강 개발 확대 계획을 발표하였습니다. 80K급 고연신 소재 개발을 통한 강도 향상 및 성형성 개선을 이끌어내는 것이 최우선 목표이며 더 나아가 연신율과 홀확장성을 향상한 100K급 용융아연도금강판도 개발할 방침이라고 밝혔습니다.

[핫스탬핑 부품 적용 사례]

핫스탬핑공법적용사례

출처: INI R&C

이처럼 당사는 미래경쟁력 구축이라는 목표를 위해
경량화사업에도
활발한 투자를 하고 있습니다.

향후 차량 경량화 시장이 확대되고 관련 부품 수요가 급증할 경우, 당사는
경량화 사업과 관련한 대규모 시설자금을 차입할 수 있습니다. 또한 완성차 시장의 수요가 부진하거나 경쟁이 심화되어 경량화 부품 납품 단가가 낮아질 경우, 당사가 목표로 설정한 실적을 달성하지 못하여 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다.
또한, COVID-19의 장기화와 향후 전개 양상에 따라 당사의 투자 계획이 변동 될 수 있는 만큼 투자자께서는 향후 추이를 지속적으로 모니터링할 필요가 있음에 유의하시기 바랍니다.

다. 전방산업 관련 위험

1-11. 건설업 경기 부진에 따른 철강 수요 감소 위험

건설업은 주택부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 다양한 고정자산과 사회간접자본시설을 형성하는데 기여합니다. 따라서 철강산업을 포함한 다양한 산업분야에서 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되고 있습니다. 건설업은 국내외물가, 실업 등 거시 경제지표와 정부 당국의 투자정책 및 규제에 민감한 영향을 받고 있습니다.
국내 건설부문의 발주가 활성화되기 위해서는 정부 예산이 확대 편성되어 공공부문의 공사발주가 증가하고, 민간 경기가 회복되어 주택시장수요와 상업시설에 대한 투자지출이 적극적으로 이루어져야 합니다.
그러나 향후 SOC 예산이 국내 현황과 정책 변화에 따라 축소될 가능성을 배제할 수 없습니다. 또한 최근 정부의 주택시장 안정화 대책 역시 건설업 경기 부진에 일조할 것으로 전망됩니다.
철강재 부품은 주택 사업에서부터 대규모 공장 건설에 이르기까지 건설업의 다양한 공정에 투입되고 있으며, 전방산업의 투자지출 계획이 위축될 경우 철강산업 발주물량 또한 감소할 수 있습니다. 정부와 민간 기업들이 국내외 다양한 환경을 감안하여 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 부동산 시장과 SOC 투자가 위축될 경우 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

건설업은 주택부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 다양한 고정자산과 사회간접자본시설을 형성하는데 기여합니다. 따라서 철강산업을 포함한 다양한 산업분야에서 건설수요에 의해 생산 활동이 파생되고 있습니다. 건설업은 국내외 물가, 실업 등 거시 경제지표와 정부 당국의 투자정책 및 규제에 민감한 영향을 받고 있습니다.

국내 건설 수주규모는 공기업, 지자체 등에서 발주한 공공부문과 주택과 상업용 건물에 대한 재건축, 재개발 등 민간부문의 동향에 따라 증가와 감소를 반복해 왔습니다. 최근 들어 건설 수주액이 2017년과 2018년 연속으로 감소하고 있는데, 이는 공공부문의 재개발사업 발주가 크게 감소하고 민간부문 또한 공급과잉에 따른 신규주택 수요와 상업용 건물 수주가 부진하면서 2016년 대비 6.5% 감소했기 때문입니다.

2018년 국내 건설 수주금액은 154조 5,277억원으로 2017년 대비 3.7% 감소했습니다. 특히 공공부문과 민간부문 모두 전년 대비 10.3%, 1.0% 감소했으며, 토목부문의경우 탈원전 정책에 따른 민간 발전소 수요로 인해 증가했으나 일반건축부문에서 2017년 대비 크게 부진했습니다.

2019년 국내 건설 수주금액은 166조 352억원으로 2018년 대비 7.4% 증가했습니다.공공부문과 민간부문이 13.5%, 5.5%로 크게 증가했으며, 공종 부문별로 토목과 건축이 전년대비 6.7%, 7.8% 증가하였습니다.
2020년 1분기 국내건설수주액은 36조 3,325억원을 기록하며, 전년동기대비 6.8% 증가하는 모습을 보였습니다. 공공부문은 10조 1,083억원으로 전년동기대비 5.1% 증가하였으며, 민간부문은 26조 2,242억원으로 전년동기대비 7.4% 증가하였습니다. 공종별로 살펴보면, 공공 토목부문은 철도궤도, 항만공항, 토지조성 부문을 중심으로 전년동기대비 8.0% 감소하는 모습을 보였으며, 이와 대조적으로 공공 건축부문은 사무실·점포, 신규주택, 재건축 등에서 증가하여 전년동기대비 30.7% 증가하였습니다. 민간 토목부문은 농림수산 치산치수, 항만공항, 철도궤도, 상하수도 공사 등을 중심으로 감소하여 전년동기대비 50.5%의 큰 감소폭을 보인 반면, 민간 건축부문은 재건축, 신규주택, 사무실·점포, 공장·창고 공사 부문에서 수주가 증가하여 전년동기대비 26.3% 개선되는 모습을 보였습니다. 

다만, 2020년 1분기 누적 국내건설 수주액이 36조 3,325억원을 기록하며 전년 동기대비 6.8% 증가하는모습을 보인 것과는 대조적으로, 2020년 3월 한달간의 국내 건설수주는 13조 8,773억원으로, 전년 동월(15조 9,783억원) 대비 13.1% 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 COVID-19의 확산세에 따른 영향으로, 향후에도 국내건설 수주액 추세에 대한 주의깊은 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[국내 건설 수주액 추이]

(단위: 억원, %)

년도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2010년
1,032,298
-13
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,806
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7
674,285
-9
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.5
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년 3월
363,325
6.8
101,083
5.1
262,242
7.4
88,245
-28.6
275,079
27

출처: 대한건설협회
월간건설경제동향,
2020.05

한편 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 17.6조원으로 전년 대비 1.2조원 증가하였습니다. 2020년 역시 전년에 이어 20.5조원으로 2.9조원 증가하며 3개년만에 20조원 상회하는 예산이 편성되었습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2017년 18.1조원에서 2018년 15.2조원, 2019년에는 15.8조원으로 과거 2개년간 크게 감소 편성되었으나 금번 2020년 예산에서 18.7조원이 편성되며 전년대비 2.9조원 증가하였습니다. 과거 2개년간 SOC 예산은 정부의 정책과제(5년간 178조원) 실행에 필요한 재원마련 및 기반시설 축적으로 2017년 대비 감축되었으나, 2020년 SOC 예산은 노후 SOC 유지보수, 대도시권 교통난 해소, 국토 균형발전을 위한 교통, 물류망 확충 등에 비중을 확대함에 따라 편성된 예산이 전년대비 2.9조원 증가하였습니다.

[국토교통부 예산 추이]

(단위: 조원)

구분
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

본예산
추경(+)
본예산
추경(+)

계
20.9
20.0
21.0
1.0
20.9
22.5
1.3
21.9
20.2
16.4(*)
17.6
20.5

SOC
20.6
19.7
20.8
0.9
20.6
21.7
1.3
20.7
19.1
15.2
15.8
18.7

주택,주거급여
0.3
0.3
0.2
0.1
0.3
0.8
0.0
1.2
1.1
1.2
1.8
1.7

출처: 국토교통부
(*) 당초 본예산은 17.1조원이었으나, 수자원 예산 환경부 이체(6,824억원)로 최종 16.4조원으로 조정되었습니다.

[2020년 국토교통부 부문별 예산] (단위: 억원)

부문
2019년 예산(A)
2020년 예산(B)
2019년 예산대비(B-A)

합계
175,741
204,963
29,222

SOC
소계
157,634
187,172
29,538

도로
57,842
69,166
11,324

철도, 도시철도
55,163
69,474
14,311

항공ㆍ공항
1,561
2,691
1,130

물류등기타
14,429
19,450
5,021

수자원
10,910
5,531
-5,379

지역및도시
14,658
17,757
3,099

산업단지
3,071
3,103
32

사회
복지
소계
18,107
17,791
-316

주택
16,729
16,305
-424

주거급여
1,378
1,486
108

출처: 국토교통부

재건축, 재개발 사업은
SOC 예산 지출 부문과
밀접하게 연관되어 있으며 건설업체의 공사종류와 사업규모를 파악하고 분석하는데 중요한 정보를 제공합니다. 

정부가 2018년 09월 13일 발표한 주택시장 안정대책에는 수도권 택지 30만호 추가 공급 계획
(이하 '3기 신도시')
이 포함되어 있으며, 지자체 협의가 완료된 41개 지역에 15.5만호의 입지를 확정하고 발표했습니다.
3기 신도시 계획 중 공급규모 100㎡이상인 대규모 지역은 남양주(1,134만
㎡
), 하남(649만
㎡
), 인
천계양(335만㎡
), 과천(155만
㎡
)으로 대부분 훼손되거나 보존가치가 낮은 그린벨트지역입니다. 중소규모는 국공유지(24곳), 유휴 군부지(4곳), 장기미집행 공원부지(4곳) 등으로 해당 사업에 지자체가 시행자로 참여하고 대토보상을 확대하여 원주민 재정착을 독려하는 등 지역 맞춤형 개발을 통해 개발의 질적 만족도를 제고하고자 합니다.

[3기 신도시 발표지구 - 2018년 12월 19일]

구분

시행자

지구명

위치

면적(만㎡)

주택수(호)

41곳

-

2,558.0

154,520

서울

32곳

-

86.2

18,720

서울시 제안

(SH 등 시행)

수색역세권

서울 은평구

34.6

2,170

서울강서 군부지

서울 강서구

7.0

1,200

서울의료원 주차장

서울 강남구

0.7

800

동부도로사업소

서울 강남구

5.3

2,200

국공유지 매입

-

-

800

한강진역 주차장

서울 용산구

0.7

450

금천경찰서 이전부지

서울 관악구

0.6

130

신봉터널 상부 유휴부지

서울 관악구

0.5

280

중랑 물재생센터 유휴부지

서울 성동구

2.6

830

서남 물재생센터 유휴부지

서울 강서구

7.3

2,390

증산동 빗물펌프장

서울 은평구

0.6

300

연희동 유휴부지

서울 서대문구

0.4

300

북부간선도로 입체화

서울 중랑구

2.5

1,000

양녕주차장

서울 동작구

0.2

40

청석주차장

서울 동작구

0.1

40

한누리주차장

서울 동작구

0.1

40

은하어린이집

서울 동작구

0.1

20

신촌동 주민센터

서울 서대문구

0.2

130

천호3동주민센터

서울 강동구

0.2

100

동북권 혁신파크

서울 도봉구

1.1

120

가리봉동舊시장부지

서울 구로구

0.4

220

공릉역 일대 (역세권개발)

서울 노원구

0.7

570

도심 공실전환

서울 용산구

-

200

도심 호텔전환

서울 종로구

-

260

LH 시행

대방아파트

서울 영등포구

1.0

300

공릉아파트

서울 노원구

1.4

300

강서아파트

서울 강서구

1.8

600

동작구 환경지원센터 일대

서울 동작구

7.4

1,900

동작역 주차공원

서울 동작구

4.2

500

서울청량리우체국

서울 동대문구

0.1

50

석관동 민방위교육장

서울 성북구

2.6

230

금천구청역

서울 금천구

1.8

250

경기

8곳

2,136.8

118,800

LH*남양주도시공사

남양주왕숙1,2

남양주 진접읍, 일패동

1,134.0

66,000

LH*경기도시공사

하남교산

하남 교산동

649.0

32,000

LH*경기도시공사*과천시

과천과천

과천 과천동

155.0

7,000

LH

부천역곡

부천 춘의동

72.0

5,500

LH*성남도시개발공사

성남낙생

성남 동원동

58.0

3,000

LH

고양탄현

고양 탄현동

42.0

3,000

경기도시공사

안양관양

안양 관양동

15.7

1,400

LH

안양매곡

안양 비산동

11.1

900

인천

1곳

-

335.0

17,000

LH*인천도시공사

인천계양

인천 계양 동양동

335.0

17,000

출처: 국토교통부

정부는 2019년 3월 대도시권광역교통위원회를 출범하여 광역교통개선부담금과 관련 교통대책 수립 등
수도권 광역교통망을 개선하는데 필요한 핵심사안을 신속하게 추진하고 있습니다.
특히 수도권광역 급행철도(GTX)의 노선에 대해서 2018년 12월 착공에 진입하거나 2019년 중 예비타당성조사를 완료하는 것을 추진하는 등 급행-간선 중심의 교통망을 조기에 도입하고자 노력하고 있습니다.

[광역교통시설 확충 개요]

사업명

사업내용

향후 계획

① GTX-A

43.6km, 운정~삼성 (운영: 운정∼동탄)

2018.12 착공

② GTX-C

74.2km, 양주(덕정)∼수원

2019.初 기본계획 착수

③ GTX-B

80.1km, 인천 송도~남양주 마석

2019년 예타완료 추진

④ 신안산선

44.6km, 안산·시흥~여의도

2019.下 착공

⑤ 신분당선 연장

(광교~호매실)

11.1km, 수원 광교~호매실

입주민 재원분담사업에 대한

제도개선을 통해 신속추진

⑥ 계양-강화 고속도로

31.5km, 인천 계양~인천 강화

2019. 예비타당성조사완료 추진

출처: 국토교통부

또한 정부는 2019년 1월 29일 총 24조 규모의 개발 사업에 대하여 예비타당성 조사를 면제하기로 발표했습니다. 이는 대규모 정부 재정을 투입하는 사업에 대해 경제적타당성을 검증하는 시간을 축소함으로써 수도권에 집중된 개발사업의 문제점을 보완하여 지역별 균형발전을 촉진하는데 목적이 있습니다. 이와 같이 재건축, 재개발 정책이 SOC 예산 집행과 종합적으로 이루어질 경우 전국 주택시장은 물론 민간 건설 시장에 큰 파급 효과를 유발할 수 있습니다.

[2019년 국가균형발전계획 중 예비타당성 면제대상 사업]

예비타당성조사면제지역

출처: 기획재정부 보도자료 (2019.01.29)

정부의 강력한 부동산 정책 역시 건설업 경기 부진에 한 몫을 하고 있습니다. 정부의 주택시장 안정화를 위해 2017년 8.2대책, 2018년 9.13대책을 발표하였으나 다시 과열되는 양상을 보이자 2019년 12월 16일에 더욱 강력한 대책을 발표하였습니다. 이 대책은 1) 15억 초과 주택의 LTV 0%, 2) 9억 이상 주택 보유자의 전세대출 중단 및 만기 시 회수, 3) 종부세율 추가 인상, 4) 분양권의 주택 수 추가, 5) 양도세 한시적 인하, 6) 1주택자 9억 비과세 기
준 강화 , 7) 분양가상한제 적용지역 확대 등 종전 부동산대책에서 전반적으로 더욱 강화되었습니다.
또한, 2020년 06월 17일 정부는 '주택시장 안정을 위한 관리방안' 정책을 발표하였습니다. 1) 과열지역 투기 수요 유입차단, 2) 정비사업 규제 정비, 3) 법인을 활용한 투기수요 근절, 4) 12.16 대책 및 공급대책 후속조치 추진을 골자로 합
니다. 해당 대책은 수요 억제 중심의 대책, 정비사업 규제 강화로 주택부문 수주 둔화 우려가 전망되고 있습니다. 이에 따라, 건설업 경기 부진으로 인한 철강업 수익성에 영향도 불가피 할 것으로 판단됩니다.

[정부 주택시장 안정화 방안 종합]

정부 주택시장 안정화 방안.jpg
정부 주택시장 안정화 방안

출처: 하나금융투자 리서치센터, 기획재정부

[
6.17 부동산 대책(2020)]

617부동산대책

출처: 국토교통부

한

편, 남북경제협력은 경제적인 파급효과를 예측하기 어렵지만 성사될 경우 건설산업의 수요를 창출하는데 기여할 것으로 예상됩니다. 이와 관련하여 2018년 4월 27일 남북정상회담과 6월 12일 북미정상회담, 9월 19일 남북 평양공동선언 등을 통해 북한의 비핵화와 종전선언 등 남북경제협력에 대한 기대감이 고조되기도 했습니다. 그러나 2019년 2월 하노이에서 열린 2차 북미정상회담이 '노딜 협상'으로 종결됨에 따라 남북관계가 급속하게 경직되었습니다.
이후 2019년 6월 30일에는 판문점에서 북미정상이 재회하면서 남북관계가 회복되고 경제협력사업에 대한 논의가 진행될 것을 예상하였습니다. 그러나 이후 실무협상으로 구체적인 결과를 도출하려 하였으나 실무협상이 결렬되었습니다. 그리고 지난 10월 23일 김정은 국무위원장이 남북 경제협력의 상징인 금
강산 관광사업을 '잘못된 일'로 규정하며 남측 시설의 철거를 지시하기도 하였습니다.
그리고 2020년 6월 16일 북한은 남북공동연락사무소를 폭파, 17일 북한군 총참모부 대변인의 군사행동계획 발표 등 남북한의 관계가 급속히 냉각되기도 하였습니다. 이에 따라 남북 경협 전망에 다시 한번 빨간불이 켜진 상태입니다. 

남북경제협력이 실제로 진행될 경우, 한국기업이 북한 내 SOC 개발사업에 참여하거나 철도 연결, 경제공동특구 조성 등 건설 수요를 유발할 수 있습니다. 그러나 현재 시점에서 양국 간 구체적인 사항에 대해 논의하고 있지 않아
남북경제협력에 대한 문제는 지속적으로 점검해야 할 것으로 판단됩니다.

이처럼 철강재 부품은 주택 사업에서부터 대규모 공장 건설에 이르기까지 건설업의 다양한 공정에 투입되고 있으며, 전방산업의 투자지출 계획이 위축될 경우 철강산업 발주물량 또한 감소할 수 있습니다. 상기 서술한 바와 같이 정부와 민간 기업들이 국내외 다양한 환경을 감안하여 부동산 개발과 건설 투자 활동을 수행하고 있으나, 정부의 재정 상황과 기타 여건에 따라 부동산 시장과 SOC 투자가 위축될 경우 철강산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

1-12. 자동차 시장 수요 부진에 따른 철강 수요 감소 위험

철강산업은 전방산업인 자동차산업 경기에 민감한 영향을 받습니다. 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업, 기계공업,전기전자공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 큰 산업입니다. 최근 들어
자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 자동차 수요가 많은 주요 국가들의 구조적인 성장 둔화 및 COVID-19 확산에 따른 수요 감소로 인해 2020년 완성차 수요량은 2019년보다 큰 폭으로 증가하기 어려울 것으로 전망됩니다.
주요 자동차 소비국가인 미국, 중국, 유럽의 경제 성장률이 둔화되어 경쟁구도가 심화되고 보호무역주의 기조가 확대되어 FTA 주요사항이 한국에 불리하게 개정될 경우, 한국 자동차기업이 성장하는데 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자께서는 향후
현대, 기아차의 국내외 시장점유율이 하락하고 판매실적이 부진이 지속된다면 납품업체인 당사의 수익성 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

철강산업은 전방산업인 자동차산업 경기에 민감한 영향을 받습니다. 자동차산업은 각기 다른 생산공정을 거쳐 만들어진 2~3만 여개의 부품을 조립하여 완성품을 생산하는 복합 기술집약적 산업입니다. 따라서, 소재와 부품생산에 관련된 철강금속공업,기계공업, 전기전자공업 등과 밀접한 관련을 맺고 있으며 생산유발 파급효과가 큰 산업입니다.

최근 들어 자동차 최대 수요처인 미국과 중국의 경제 성장률이 둔화되면서 자동차 산업의 성장 또한 정체되고 있습니다. 전세계 자동차 수요의 약 20%를 차지하고 있는 미국의 경우, 자동차 교체 수요가 판매량의 대부분을 차지하고 신차 구매가 저조한 저성장 국면에 빠져 있습니다. 2019년 10월 들어 글로벌 신차 수요는 전년도 동기 대비 3.8% 감소하며 14개월 연속 판매 감소세를 기록 중입니다. 또한 10월 누계 글로벌 신차 수요 역시 전년 동기대비 5.3% 감소해 2018년에 이어 2년 연속 판매가 감소되고 있습니다. 모두 중국, 미국 등 주요 선진국과 신흥 시장이 동반 부진을 겪고 있는 것이 원인으로 판단 됩니다. 이처럼 자동차 수요가 많은 주요 국가들의 구조적인 성장 둔화로 인해 향후 완성차 수요량은 큰 폭으로 증가하기 어려울 것으로 전망됩니다.

[국가별/글로벌 신차 수요 추이]

[2019년 10월 누계신차 수요 판매 증가율].jpg
2019년 10월 누계신차 수요 판매 증가율

[14개월 연속 감소중인 글로벌 신차 수요].jpg
14개월 연속 감소중인 글로벌 신차 수요

출처: LMC Automotive, 신영증권 리서치 센터

특
히, 미국시장의 자동차 판매량은 2010년 이후 꾸준히 증가하였으나 2017년을 기점으로 감소하기 시작했습니다. 이는 미국이 경제성장률과 물가가 상승하여 경기가 과열되는 것을 방지하고자 금리를 인상하면서 소비자의 신차 구입 부담이 증가했기 때문으로 판단됩니다. 또한 신차 수요의 많은 부분을 차지했던 법인·렌터카 업체의 신차 구매량도 감소하면서 미국 자동차 시장의 수요는 둔화 국면에 진입한 것으로 확인됩니다. 

미
국 자동차 시장에서의 현대 기아차 점유율은 지난 몇년 간 지속적으로 하락하였으나 최근 반등하는 양상입니다.

픽업 트럭, SUV 라인업이 강한 미국 로컬 브랜드인 Ford, GM 등에 비해 상대적으로 현대기아차의 라인업이 빈약한 가운데,
미국 소비자의 SUV, 픽업트럭 선호 증가, 세단 수요 감소로
차
량
판매대수는 하락하였습니다. 이를 타개하기 위해 양사는 소비자 취향에 맞는 SUV 신모델을 출시하였습니다. 현대차의 팰리세이드는 미국 시장에서 호응을 얻으며 판매 호조를 보이고 있고, 기아차는 하반기 쏘렌토, K5 신차 출시가 예정되어 있어 하반기 매출이 확대될 것으로 기대됩니다. 2
019년
현대차의 미국 자동차 시장 점유율은 2018년 3.90%에서 4.70%로 확대되었고, 기아차의 미국 자동차 시장 점유율또한 2018년 3.41%에서 4.07%로 증가하였습니다. 

[현대차,기아차 미국 출하 증가율]

현대기아차 미국 시장 판매량 추이.jpg
현대기아차 미국 시장 판매량 추이

출처: 신영증권 20.06 리포트

올
해는 COVID-19 영향으로 미국 자동차 시장의 수요가 급감하였습니다. 미국 자동차 판매량은 2019년 5월 대비 33% 줄어들며 자동차 소비가 크게 위축되었습니다. 전년동기대비
현대기아차의 시장 점유율이 개선된 점은 긍정적인 소식이나 미국 자동차 시장 규모의 감소는 동사의 전체 매출 감소로 이어질수 있습니다. 또
한 쎄타Ⅱ엔진 리콜사태는 관계 실무 임직원 처벌로 끝난 점에서 인명 사고가 발생한 GM 사태에 비해 위험도가 적은 사례로 판단되나,
연방검찰이 추후 해당 건에 대해 기소할 가능성을 배제할 수 없는 만큼 현대자동차그룹의 브랜드 이미지가 악화되어 판매량이 더욱 감소할 수 있습니다.

[미국 자동차 시장 업체별 5월 판매 및 인센티브]

자동차 업체별 미국 판매 및 인센티브.jpg
자동차 업체별 미국 판매 및 인센티브

출처: 신영증권 20.06 리포트

[현대차, 기아차 미국시장 점유율]

현대차,기아차 미국 자동차시장 ms.jpg
현대차,기아차 미국 자동차시장 ms

출처: 현대/기아차 사업보고서, 회사자료

중국시장에서 국내 자동차기업은 사드사태로 인한 한중관계 악화와 주요 모델 노후화 등 복합적인 요인으로 인해 판매량을 확대하는데 어려움을
겪고 있습니다.
현대자동차의 경우 중국 내 경쟁 심화 및 판매량 저조로 수익성이 악화되면서 베이징 1공장을
폐쇄하였습니다. 또한 기아차는 중국 합작법인 둥펑위에다기아가 장쑤성 옌청 1공장 운영을 중단하였습니다.

국내 자동차회사의 중국 자동차 시장 판매
량은 2016년부터 점차 감소하여 2019년 현대차 650,000만대, 기아차 259,000만대로 최근 5년 중 최저치를 기록하고 있습니다. 올해 1분기에는 COVID-19영향으로 매출이 크게 악화되었고 현대차는 63,000만대 기아차는 37,000만대의 판매량을 기록하였습니다.
중국의 내수시장 악화 및 경기부진을 감안하면 국내 자동차기업의 판매량은
과거와 같은 높은 성장은 어려울 것으로 전망됩니다.이와 같이 현대, 기아차의 중국시장 실적은 미국과 중국의 무역 분쟁을 포함한 다양한 대외적 요인의 영향으로 큰 폭으로 변동될 수 있습니다.

[현대자동차 및 기아자동차 중국 판매실적 추이]

(단위: 천대)

현대차,기아차 중국시장판매.jpg
현대차,기아차 중국시장판매

출처: 현대/기아차 사업보고서

국내 자동차 시장은 2015년 이래로 생산과 수출이 지속적으로 감소해왔습니다. 2019년 자동차 생산량은 2015년 4,556천 대에서 13.3% 감소한 3,951대를 기록하였습니다. 수출은 2015년 2,974천 대에서 19.3% 감소하여 2019년 2,401천대를 기록하였습니다. 다만 자동차 내수 판매량은 2019년 1539천 대로 2015년에 비해 3.2% 비교적 적은 폭으로 하락하였습
니다.
현대기아차는 국내 자동차 시장에서 70%이상의 높은 시장 점유율을 유지해왔으며 2019년 기준으로는 71.6%의 시장점유율을 기록하고 있습니다. 그럼에도 국내 소비자의 소득수준 향상과 다양한 국가들과의 FTA체결로 수입차 구매량이 지속적으로 증가하는 점은 현대기아차에 위험 요인으로 남아있습니다.
수입차 시장점유율은 2011년 8.0%, 2015년 15.5%에 이어 벤츠, BMW 등의 판매량이 증가하며 2018년에는 16.7% 수준까지 상승한 바 있습니다.
브랜드 인지도가 높은 수입차 보급이 확대되는 상황은 현대, 기아차가 내수 시장점유율을 안정적으로 유지하는데 부
정적인
영향을
미칠 수 있습니다.

[국내 자동차 산업 통계 추이]

(단위: 천 대)

국내 자동차 산업 통계.jpg
국내 자동차 산업 통계

출처: 한국자동차산업협회

최근 국내 자동차 시장은 바이러스 확산과 봉쇄 조치에 따른 부품 조달 차질로 공장 가동이 중단되며 생산량이 크게 하락하였습니다. 2020년 5월 생산량은 2019년 5월 대비 36.9% 줄어들었고, 2020년 1~5월 기간동안 전년동기대비 21.5% 감소한 1,330,515대 생산에 그쳤습니다. 수출은 전세계 자동차 시장의 수요 위축 영향으로 2020년 1~5월 전년동기대비 32.6% 감소하였습니다. 반면 내수 수요는 지난 2019년 1~5월과 비슷한 수준을 유지하고 있으며 2020년 5월 수요량은 168,778대로 2019년 5월 대비 9.7% 상승하였습니다.

[2020년 5월 국내 자동차 산업 총괄표]

(단위: 대)

구분
20.5월
전년동월비
20.4월
20.3월
20.2월
20.1월
20.1~5월
전년동기비

생산
231,099
-36.9%
289,515
369,165
189,235
251,573
1,330,515
-21.5%

내수
168,778
9.7%
167,375
172,956
97,897
116,153
724,731
0.3%

국산차
144,704
9.4%
144,230
149,912
81,064
98,755
618,666
-1.2%

수입차
24,074
11.5%
23,145
23,044
16,833
1,798
106,065
9.9%

수출
95,400
-57.6%
123,906
210,900
123,022
150,974
693,805
-32.6%

출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회, 기획재정부 보도자료 재인용

업체별로는 현대차, 기아차, 르노삼성과 수입차의 판매량이 견조한 수치를 기록하였습니다. 2020년 5월 업체별 판매량을 살펴보면, 현대차는 아반떼, GV80, G80등 올해 상반기 출시된 신차 수요에 판매량이 전년동월 대비 4.5%증가하며 70,786대를 기록하였습니다. 기아차는 3월 출시된 신형 쏘렌토가 SUV 내수 1위를 차지하였고, 신형 K5 판매 호조로 전년동월 대비 19.0% 증가한 51,182대를 판매하였습니다. 이외에도 르노삼성과 수입차 소비가 증가하며 국내 자동차 수요 상승을 지지하였습니다.

[2020년 5월 국내 업체별 자동차 내수 판매 현황]

(단위: 대)

구분
20.5월
전년동월비
비율
20.1~5월
비율

내수판매
168,778
9.70%
100%
724,731
100.0%

현대차
70,786
4.50%
42%
300,889
41.5%

기아차
51,182
19.00%
30%
218,282
30.1%

한국지엠
5,993
-10.90%
4%
31,743
4.4%

쌍용
7,575
-25.00%
4%
31,110
4.3%

르노삼성
10,571
72.40%
6%
41,574
5.7%

대우버스
67
-52.80%
0%
694
0.1%

타타대우
300
-27%
0%
1,389
0.2%

수입차
24,074
11.50%
14%
106,065
14.6%

출처: 한국자동차산업협회, 한국수입자동차협회, 기획재정부 보도자료 재인용
주) 한국지엠, 르노삼성은 수입 판매차 수치에 포함

주요 자동차 소비국가인 미국, 중국, 유럽의 경제 성장률이 둔화되어 경쟁구도가 심화되고 보호무역주의 기조가 확대되어 FTA 주요사항이 한국에 불리하게 개정될 경우, 한국자동차기업이 성장하는데 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 미국 시장에서의 점유율 상승과 국내 시장에서의 견조한 시장 점유율은 이들을 거래처로 두고 있는 당사에 긍정적인 소식이나, 현대, 기아차의 국내외 시장점유율이 하락할 경우 납품업체인 당사의 수익성 또한 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

1-13. 조선업 침체에 따른 선박 발주 및 철강 수요 감소 위험

조선업은 선박 건조에 필요한 부지를 확보하고 설비를 확충하는데 대규모 자본이 필요하며, 건조공정이 복잡하여 다양한 기술력이 투입되는 자본, 노동집약적 산업입니다. 특히 선박에 필요한 대부분의 부품이 철강재와 기계설비이기 때문에 당사가 영위하고 있는 철강산업에 미치는 파급 효과 또한 큰 편입니다.
선박 제조에 있어 가장 큰 비중(선박 가격원가의 20%~25%)을 차지하고 있는 후판(두께 6mm 이상 철판)의 경우, 철강업체와 조선업체는 반기마다 가격을 협상하고 있습니다. 이러한 가격협상은
철강업체의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

2019년 4분기 조선업계와의 협상을 통해 인상에 합의했으나, 2020년 들어 조선경기 침체가 심화되며 실제 거래가격은 2019년 4분기 인상 이전 수준으로 파악됩니다.

하지만, 최근 COVID-19 여파로 당사를 비롯한 철강업체는 철광석 가격 급등, 전방산업의 수요 급감 등으로 후판가격에 대한 인상을 요구하며 후판 가격 협상을 계속 진행하고 있습니다. 조선사와 철강제조사들의 후판 가격 협상 결과 여부에 따라 당사를 비롯한 철강업체들의 조선용 후판 매출 규모 및 수익성이 변동할 수 있으니 이 점 유의하시길 바랍니다.

또
한,
조선업의 전방산업인 해운업이 글로벌 경기가 둔화되면서 물동량이 감소할 경우, 신규 선박 발주가 감소
하여 조선업체의 원자재 구매 또한 축소될 수 있습니다. 또한 철강업체가 후판을 포함한 철강재 가격을 조선업체와 협의하는 과정에서 당사에 불리한 조건이 형성될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 철강산업의 수익성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

조선업은 선박 건조에 필요한 부지를 확보하고 설비를 확충하는데 대규모 자본이 필요하며, 건조공정이 복잡하여 다양한 기술력이 투입되는 자본, 노동집약적 산업입니다. 특히 선박에 필요한 대부분의 부품이 철강재와 기계설비이기 때문에 당사가 영위하고 있는 철강산업에 미치는 파급 효과 또한 큰 편입니다. 

조선업 경기는 2008년 글로벌 금융위기와 2011년 하반기 유럽발 재정위기에서 비롯된 경기침체로 인하여 해상 물동량이 감소하고 시황이 악화되는 등 장기간 부진했습니다. 리서치 전문기관인 Clarksons에 따르면 전 세계 조선사 수는 2009년 931개사에서
2017년에는 350개사로 감소했습니다. 이는 2008년 금융위기 이후 미국을 비롯한 선진국의 경제성장률이 부진하고 해상물동량이 감소하면서, 선박금융 활동 또한 위축되고 신조선 수요가 지속적으로 부진하는 등 영업환경이 악화되었기 때문입니다. 이후에도 대규모 조기 발주에 따른 선박 인도량 증가로 선종별 공급과잉 문제가 심화되면서 전 세계 신규수주 금액 또한 추세적으로 감소하고 있습니다. 2018년에는 장기간의 침체에 따른 기저효과로 일부 업체가 신규 참여하면서 조선사는 420개사로증가했으나, 신규 수주가 활발했던 과거와 대비할 때 여전히 부진한 편입니다.

[세계 조선사 추이
]

세계 조선사수 추이_2018년.jpg
세계 조선사수 추이_2018년

출처: Clarksons

선박가격은 2008년 금융위기 이후 추
세적으로 하락하였습니다. 2017년
수주 잔량이 증가하고 기저 효과에 따라 시황이 회복되어 가스선을 제외한 모든 선종의 선가가 일정 부분 회복되었음에도 장기간의 불황으로 수익성이 악화된 조선업체들의 이익을 개선하기에는 현저히 부족한 상황으로 판단됩니다.
향후 글로벌 경기침체로 인해 수주잔고가 늘어나지 않고 선박 공급 과잉 현상이 지속될 경우 신조선가가 상승하기 어려울 수 있으며, 이는 조선업체의 수익성을 개선하는데 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

최근 선박 발주 가격을 나타내는 신조선가 지수는 2020년 6월 중순 기준으로 127을 기록하였고, 적은 수준의 거래량을 보이고 있습니다. 2019년 동기 누적 수주량은 357척이였던 반면 2020년 누적 수주량은 246척으로 전년대비 31% 감소하였습니다.
중고선가 지수는 2020년 6월 기준으로 89를 기록하였고, 2020년 중고선 누적 거래량은 전년동기 623척 대비 31.8% 저조한 425척으
로 낮읒 수준에 머물고 있습니다.

[최근 신조선가와 중고선가 추이]

(단위: 포인트)

신조선가, 중고선가 지수.jpg
신조선가, 중고선가 지수

출처: Clarksons, 신영증권 20.06 리포트

2020년 글로벌 선박 발주 전망치는 2,100만 CGT로 2019년 대비 23.1% 감소할 것으로 예상됩니다. 이는 2016년 1,379만 CGT, 2009년 1,756만 CGT 이후 최저로 올해 조선업 시황이 좋지 않을 것임을 의미한다고 볼 수 있습니다. COVID-19 사태로 5월까지의 선박 발주량은 466만 CGT에 그쳤고 이는 전년동기대비 61.2% 급감한 수치입니다. 국내 대형3사 조선사는 조선 시황의 악화로 5월까지 올해 수주 목표의 6.9% 만을 달성하는데 그쳤습니다. 대부분의 선종에서 수주 감소가 예상되는 가운데 카타르, 모잠비크 프로젝트 발주물량 증가로 LNG선의 경우에는 수주 물량이 증가할 것으로 생각됩니다. 하지만 전반적인 선박 발주 감소 및 보수적인 해운시황 전망과 경기 상황을 감안하면 당분간 신조선 시장이 본격적으로 회복하는 것을 예측하기 쉽지 않을 것으로 생각됩니다. 조선사의 수주 부진은 당사의 선박 건조용 철강재 판매량 감소로 이어질 수 있습니다 .또한, 조선사 일감 축소로 인한 임금과 시설운영 등 고정비 부담이 가중되어 조선사이 수익성이 악화될 경우 주재료인 후판 가격 하락으로 이어져 당사 수익이 저하될 수 있으니 이 점 유의하시길 바랍니다. 

[선종별 신규 수주 추이 및 전망]

(단위: 백만 CGT)

선종별 신규수주 추이와 전망.jpg
선종별 신규수주 추이와 전망

출처: Clarksons, KB 20.05 리포트

조선산업의 규모가 가장 큰 국가인 중국 조선소의 선박인도량은 2011년 70.34 DWTmn을 기록한 이후 선박건조량이 감소하면서 2018년 34.86 DWTmn을 기록한 바 있습니다. 선박 수주잔고의 경우 경쟁국가인 한국과 일본에 비해 절대적인 수량은 많은편이지만, 매년 100대 이상 감소할 것으로 예상되는 등 실적을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다. (2017년 1,797대, 2018년 1,663대에 이어 2019년 1,508대를 기록할 것으로 전망 - Clarksons)

특히 중국 내 1,2위 조선소인 CSIC와 CSSC 모두 2014년 이후 영업손실이 누적되고 있으며, 중국정부는 철강업과 같은 맥락으로 중국 조선산업 경쟁력 확보를 위해 양사의 합병을 추진하였습니다. 이에 2019년 10월 중국 국유자산감독관리위원회는 25일 국영 조선사인 CSSC와 CSIC 합병하는 구조조정안을 승인하였습니다. 이로써 중국조선그룹(CSGC)라는 새로운 중국 국영 조선업체가 출범하며 세계 1위의 조선업체가 탄생하였습니다. 그러나 글로벌 조선산업의 구조적 불황이 지속되고 있어 영업실적이 빠르게 개선될 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다. 따라서 중국 내 조선업 경기가 회복하여 철강수요가 증가할 가능성은 높지 않을 것으로 예상됩니다.

[중국 조선소의 선박인도실적 추이]

중국선박인도량추이

출처: Clarksons

[국가별 조선소 수주 잔고 추이]

국가별 수주잔고_2018년.jpg
국가별 수주잔고_2018년

출처: Clarksons

선박 제조에 있어 가장 큰 비중(선박 가격원가의 20%~25%)을 차지하고 있는 후판(두께 6mm 이상 철판)의 경우, 철강업체와 조선업체는 반기마다 가격을 협상하고 있습니다. 이러한 가격협상은 철강업체의 수익성에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.2014년부터 시작된 조선업 불황의 여파로 후판 가격이 인상되지 못한 기간도 있었으나 철강업체들은 철강제품의 원자재인 철광석과 유연탄 가격이 상승하고 있고, 국내 조선업체의 선박수주가 회복하고 있으므로 후판 가격을 인상해야 한다는 입장을 지속적으로 피력해 왔습니다. 그 결과, 가격과 관련한 지속적인 논의를 거친 끝에 당사를 비롯한 포스코, 동국제강 등 철강 3사와 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 등 조선 3사는 2018년 8월에 후판가격을 인상하는데 합의했습니다.

이후 2019년 상반기 후판가격 협상에서는 가격 인상이 조선업 업황에 부정적 영향이 나타날 수 있다는 이유로 동결로 결론이 났습니다. 이후 하반기에는 7월부터 4개월 가량 협상을 이어오다 인상하는 것으로 결론이 났습니다.

2019년 4분기 조선업계와의 협상을 통해 인상에 합의했으나, 2020년 들어 조선경기 침체가 심화되며 실제 거래가격은 2019년 4분기 인상 이전 수준으로 파악됩니다.
하지만, 최근 COVID-19 여파로 당사를 비롯한 철강업체는 철광석 가격 급등, 전방산업의 수요 급감 등으로 후판가격에 대한 인상을 요구하며 후판 가격 협상을 계속 진행하고 있습니다. 조선사와 철강제조사들의 후판 가격 협상 결과 여부에 따라 당사를 비롯한 철강업체들의 조선용 후판 매출 규모 및 수익성이 변동할 수 있으니 이 점 유의하시길 바랍니다. 현재 조선사와 철강업체들의 2020년 6월 28일 기준 국내후판 유통가격과 수입후판 유통가격은 각각 톤당 66만원, 61만원 수준으로 형성되어 있습니다.

[국내 후판 가격 추이]
(단위: 만원/톤)

후판가격

출처: Clarksons, 한국투자증권 2020. 06 리포트

향후 후판제품 가격이 추가 인상될 경우 당사를 비롯한 철강회사의 수익성이 개선될 것으로 전망됩니다. 그러나 조선업의 전방산업인 해운업이 글로벌 경기가 둔화되면서 물동량이 감소할 경우, 신규 선박 발주가 감소하여 조선업체의 원자재 구매 또한 축소될 수 있습니다. 또한 철강업체가 후판을 포함한 철강재 가격을 조선업체와 협의하는 과정에서 당사에 불리한 조건이 형성될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우 철강산업의 수익성이 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

라. 비용 관련 위험

1-14. 전력원가 상승에 따른 수익성 악화 위험

당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 당사는 매년 약 1조원 가량의 전기요금을 납부하고 있습니다. 한편
정부는 2017년 7월 24일,신고리 5, 6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서 탈(脫)원전 정책을 추진하기 시작했습니다. 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형으로 전력요금이 상승할 가능성이 제기된 가운데, 산업통상자원부는 당해 7월 31일 국회 당정 협의회에서 2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 답변했습니다. 그러나
발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수도 있습니다. 이 경우 당사의 원가율이 상승하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 이와 같이
탈원전정책이 가속화될 경우 전력 수급 불균형이 발생하여 전기료가 인상될 가능성이 있으며, 이는 당사의 제품원가가 상승하는 주요한 원인이 될 것입니다. 투자자께서는 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 점검하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 철강업종에서 전기요금 인상은 원가 상승에 큰 영향을 미치고 있습니다. 철강업종은 전체 산업 중 전력사용량이 가장 많은 업종이며, 국내 철강업체는 일반 고로보다 전력사용이 많은 전기로의 비중이 매우 높은 편입니다. 당사는 매년 약 1조원 가량의 전기요금을 납부하고 있습니다.

산업통상자원부는

2018년 12월

민관 합동 TF를 결성하여 이를 중심으로 가정용 전기요금 누진제를 개편하는 방안을 검토하였습니다.
그 결과
주택용 누진제로 인한 국민들의 하계 전기요금 부담을 완화하기 위해 현행 누진제에 7, 8월에 한하여 1단계 구간 +100kWh, 2단계 구간 +50kWh로 두개 구간을 확대하는

안을 발표하였습니다.

이외에도 전기요금 체계 개편과 관련하여 한전 이사회는 꾸준히 논의하고 있으며, 11월 29일 공시를 통해 향후 전기사용실태 조사 및 외부기관 용역 결과를 참고하여 계속 토의해 나가겠다고 하였습니다.

한편 한국전력공사는 2018년 6월, 지속적으로 누적되는 적자를 해소하기 위하여 경부하(오후 11시부터 오전 9시까지) 요금을 올리는 방안을 검토한 바 있습니다. 현재 최대 부하 시간대의 절반 이하의 요금을 부과하고 있는 경부하 요금을 인상하여 요금체계를 수정하겠다는 목적이었으나, 2018년 7월 산업통상자원부에서 경부하 전기요금 인상에 속도를 조절할 것임을 언급함과 더불어 연내 인상은 없을 것이라고 발표했습니다. 그러나 2018년 10월 한국전력공사가 산업용경부하 요금은 인상하고 중간·최대부하 요금은 인하하는 요금체계 개선방안을 국회에 제출
하였으나 여전히 산업용경부하 요금 인상 여부는 불투명한 상황입니다.
한국전력공사의 경부하 요금 인상 방안이 받아들여질 경우, 전력소비량이 많은 철강업체의 원가가 상승하는 등 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 이와 관련하여 당사는 당진제철소의 3기 고로에서 발생되는 부생가스를 주연료로 하여 전기를생산하는 현대그린파워(주)로부터 안정적으로 전력을 공급받고 있어 원가부담을 일정 부분 완화하는데 기여할 것으로 전망하고 있습니다.

[산업용전기 판매 단가 추이]
(단위 : 원/kWh)

산업용전기 판매 단가 추이.jpg
산업용전기 판매 단가 추이

출처: 전력통계정보시스템

한편 정부는 2017년 7월 24일, 신고리 5, 6호기 공론화위원회를 공식 출범시키면서 탈(脫)원전 정책을 추진하기 시작했습니다. 탈원전으로 인한 전력 수급 불균형으로 전력요금이 상승할 가능성이 제기된 가운데, 산업통상자원부는 당해 7월 31일 국회 당정 협의회에서
2022년까지 전기요금 인상은 없을 것이라고 답변했습니다.
이는 이전 정부 시절 건설을 시작한 원자력발전소와 석탄 화력발전소가 현 정부에서 완공되면 전력 설비가 2016년 105GW에서 2022년 130GW로 23% 늘어나고, 폐쇄되는 원전은 고리 1호기가 유일하기 때문에 당장 전력수급 불균형이 발생하지는 않을 것으로 예상되기 때문입니다. 그러나 발전소 건설 기간(석탄 화력 5년, 원전 10년)이 비교적 장기간임을 감안하면 해당 기간 동안 예상하지 못한 전력 수급 불균형이 발생할 수도 있습니다. 이 경우 당사의 원가율이 상승하여 수익성이 악화될 수 있습니다.

국내 원자력 발전소의 설계수명 및 만료시기는 아래와 같습니다.

[국내 핵발전소 설계수명 및 만료시기]

원전명

설계수명 만료시기

원전명

설계수명 만료시기

고리1호기

만료(2017년 6/18)

한울5·6호기

2014~2042년

월성1호기

2022년

신고리1·2호기, 신월성1호기

2050~2051년

고리2·3호기

2023~2024년

신월성2호기

2054년

고리4호기, 한빛 1, 2호기, 월성2호기

2025~2026년

신고리3호기

2075년

한울1·2호기, 월성3호기

2027~2028년

신고리4호기

운영허가 심사 중

(2077년 예상)

월성4호기

2029년

신한울1, 2호기

건설 중

(2079년 예상)

한빛3, 4호기

2034~2035년

신고리5, 6호기

건설 일시 중단

(2081~2082년 예상)

한울3, 4호기

2037~2038년

신한울3, 4호기

건설 준비 중

(2082~2083년 예상)

한빛5, 6호기

2041~2042년

천지1, 2호기

건설 준비 중

(2086~2087년 예상)

출처: 원자력안전정보공개센터, 한국수력원자력

주) 설계수명의 경우 월성1, 2, 3, 4호기(30년)와 신고리 3, 4, 5, 6호기, 
신한울1, 2, 3, 4호기, 천지1, 2호기(각60년)를 제외하고 모두 40년임

한편, 최근 발표된 제9차 전력기본계획에 의하면, 석탄발전과 원전의 비중을 감축하고 신재생 에너지 비중을 늘리겠다는 방향을 제시했습니다. 석탄발전은 8차 계획에 반영된 10기에 더해 신규로 20기를 추가 폐지하여, 2034년까지 가동 30년이 지난 석탄발전은 모두 폐지될 것으로 보입니다. 석탄설비 용량은 2020년 34.7GW에서 29.0GW로 감소될 예정입니다. 폐지되는 석탄발전 30기 중 24기는 LNG발전으로 전환될 예정이며, 같은기간 LNG 설비 용량은 41.3GW에서 60.6GW로 증가하게 됩니다. 원전 설비 용량의 경우 2019년 24.7GW에서 2034년 19.4GW로 줄고, 신재생에너지 설비 용량은 19.3GW에서 78.1GW로 늘어날 전망입니다.
이와같은 계획은 수급불균
형과 더불어 전기료 인상 부담으로 이어질 수도 있는 상황입니다.

에너지경제연구원에서는 2029년 신재생에너지 비중이 19%, LNG 비중이 28.1%로 각각 늘어나면 발전비용이 29.4% 상승할 것이라고 예상했습니다. 안정적으로 전기를 생산하지 못하는 신재생발전의 특성을 고려해 '백업 설비' 등을 설치하는 비용까지 감안하면 발전비용은 31.3~35.3% 증가할 것으로 전망됩니다. 에너지경제연구원에서는 국내 발전원의 구성 및 신재생 에너지 확대 시 예상되는 전기료 인상률을 아래와 같이 전망하고 있습니다.

[신재생에너지 확대 시 예상 전기료 인상률]

전기료인상률예상

출처: 에너지경제연구원

이와 같이 탈원전정책이 가속화될 경우 전력 수급 불균형이 발생하여 전기료가 인상될 가능성이 있으며, 이는 당사의 제품원가가 상승하는 주요한 원인이 될 것입니다. 투자자께서는 향후 전기료 인상여부와 인상률 등 정부정책 추진상황을 지속적으로 점검하시기 바랍니다.

1-15. 원자재 가격 변동에 따른 수익성 악화 위험

철강제품의 원재료는 고로방식의 경우 철광석과 원료탄이며, 전기로 방식의 경우 고철(철스크랩)입니다. 철강제품 생산에 투입되는 원재료비가 제조원가의 65% 이상을 구성하고 있어 원재료 가격이 변동할 경우 원가 부담이 증가할 수 있습니다.
철강기업은 원재료 가격상승에 맞추어 제품가격을 인상하여 수익성을 유지해야 하지만, 전방산업이 지속적으로 부진할 경우 원자재 가격 상승분을 제품가격에 단기간에 반영하기 어려울 수 있습니다. 국내 철강기업들은 철광석, 원료탄, 철스크랩 등 주요 원재료를 해외 시장에 상당부분 의존하고 있습니다. 원재료의 국제시장은 생산자들이 가격 및 물량을 주도하는 생산자 위주의 시장이기 때문에
국내 철강회사들은 후방교섭력이 약해 원재료 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 일본, 미국 등지의 업체와 지속적으로 협의하면서 철스크랩 매입가격을 절감하기 위해 노력하고 있습니다. 당사가 2019년 철스크랩 매입에 5조 3,000억원 가량을 지출한 것을 감안할 때, 전기로 제강 제조원가의 50% 이상을 차지하는 원료의 구매비용을 절감하는 것은 수익성을 개선하는데 기여할 것으로 전망됩니다. 그러나
전방산업에 대한 교섭력이 약한 특성상 원재료 가격변동성이 확대될 경우, 당사의 계획과 달리 안정적으로 수익성을 유지하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

철강제품의 원재료는 고로방식의 경우 철광석과 원료탄이며, 전기로방식의 경우 고철(철스크랩)입니다. 철강제품 생산에 투입되는 원재료비가 제조원가의 65% 이상을 구성하고 있어 원재료 가격이 변동할 경우 원가 부담이 증가할 수 있습니다.

[철강기업별 원재료비 비중]

구분

고로업체

전기로업체

하공정업체

원재료

철광석, 원료탄

철스크랩

열연, 슬라브, 빌렛 등

제조원가 대비

65%~70%

70%~75%

80~85%

매출 대비

50%~55%

65%~70%

65~70%

출처: 한국신용평가

주) 하공정업체: 고로 및 전기로업체에서 생산한 중간재(열연, 슬라브, 빌렛 등)를 
소재로 철강제품을 만드는 기업

철강기업은 원재료 가격상승에 맞추어 제품가격을 인상하여 수익성을 유지해야 하지만, 전방산업이 지속적으로 부진할 경우 원자재 가격 상승분을 제품가격에 단기간에 반영하기 어려울 수 있습니다. 국내 철강기업들은 철광석, 원료탄, 철스크랩 등 주요 원재료를 해외 시장에 상당부분 의존하고 있습니다. 원재료의 국제시장은 생산자들이 가격 및 물량을 주도하는 생산자 위주의 시장이기 때문에 국내 철강회사들은 후방교섭력이 약해 원재료 가격 변동 위험에 노출되어 있습니다.

철강업체의 수익성은 전방산업의 업황과 가격협상력 수준에 민감하게 반응하고 있습니다. 원재료 가격이 상승할 때 철강업체의 마진(스프레드)이 훼손되지 않기 위해서는 제품가격을 일정 부분 인상해야 합니다. 그러나 전방산업의 업황이 부진할 경우 이와 같은 가격 전가가 이루어지지 않을 수 있고, 이 경우 철강업체의 수익성 또한 악화될 수 있습니다. 당사와 포스코, 동국제강 등 철강3사와 현대중공업, 삼성중공업, 대우조선해양 등 조선 3사는 2018년 하반기부터 후판(두께 6mm 이상 철판) 가격을 인상하기로 합의했는데, 이와 같은 가격 협상은 조선업을 포함한 모든 전방 산업 분야에서 이루어지고 있습니다.

[원재료 및 철강제품 가격변동 시나리오에 따른 철강기업 수익성 구조]

구분

제품가격 강세

제품가격 약세

원재료가격 강세

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 상승 시)

수익성(스프레드) 축소

원재료가격 약세

수익성(스프레드) 확대

수익성(스프레드) 확대 또는 축소
(경기 하락 시)

출처: 한국신용평가

당사는 철광석과 석탄, 철스크랩 등
주요 원재료를 호주와 브라질, 캐나다 등 다양한 지역으로부터 구매하고 있습니다.

2020년 1분기 기준 가장 많은 비중을 차지하는 품목은
철스크랩(
外
) 품목으로,
전체 원재료 구매액의 56.57%을 차지하고 있습니다. 철광석과 석탄의 경우 전체 매입액 대비 23.45%와 19.98%을 차지하고 있는데, 해외 업체로부터 구매하는 원재료들은 수급 뿐만 아니라 환율 수준에 따라 가격 변동성이 큰 편입니다.

[2020년 1분기 주요 원재료 관련 상세내역]

(단위: 백만원, %)

구 분
합 계
비 고 (매입처)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)

철 강
제조업
원재료
철광석
고로 철원
452,394
23.4
Rio Tinto(호주)
BHPB(호주)
Vale(브라질)등

석 탄
고로 열원 환원제
385,555
20.0
Anglo(호주)
Rio Tinto(호주)
Teck Coal(캐나다)등

철스크랩 外
용해용
1,091,276
56.6
부광자원(한국)
SIMS(미국) 등

합 계
1,929,225
100.0
-

출처: 당사 분기보고서

[철광석 가격 동향]

대부분을 수입에 의존하는 철광석의 경우, VALE, Rio Tinto, BHP Billiton 등 상위 5개사가 세계 시장의 약 70% 내외를 점유하고 있습니다. 철광석을 대체할 투입요소가사실상 존재하지 않고 원재료가 철강사의 원가에 미치는 영향이 크기 때문에 철광석 공급자의 교섭력이 수요자인 철강회사 대비 우위에 있는 상황입니다.

글로벌 광산업체들은 2013년부터 중국 광산업체 대비 높은 원가경쟁력을 바탕으로 꾸준히 생산량을 증가해 왔으나, 철광석 수요가 부진하면서 공급과잉 문제가 발생하여 2015년부터 철광석 가격은 하락하기 시작했습니다. 2016년부터는 유가회복, 중국 부동산 경기 호조 등이 복합적으로 작용하며 철광석 가격이 회복하기도 했으며, 2017년 상반기에 큰 폭으로 하락한 후 하반기에 가격이 급등하는 등 변동성이 확대되었습니다. 2018년 들어 미-중 무역분쟁이 심화되고 경제성장 둔화 가능성이 제기되는 등 철강 수요가 감소할 것으로 전망되면서 3분기까지 철광석 가격이 하락하기도 했습니다.
그러나 2019년 1월 브라질 브루마지뉴 지역의 댐이 붕괴되면서 세계 최대규모의 철광석 생산 기업 Vale사를 비롯한 현지 기업 생산활동이 일부 중단되어 철광석 생산량이 위축되었습니다. 더불어 3월경 호주 서부 지역에 열대성 태풍(사이클론)이 발생하면서 Rio Tinto의 철광석 수출이 지연되는 등 철광석 공급에 차질이 생기며 철광석 가격은 6월까지 가파른 상승세를 그렸고, 7월초 고점을 찍고 다시 하락세로 전환하였습니다. 그러나 9월 중국 허베이성 단산시의 철강 감산 결정으로 철광석 생산 규제가 추가로 확대되지 않으며 예상보다 약하다는 평가와 계절적 성수기에 진입하면서 철강수요가
회복되었으며 이에 가격은 소폭 반등하기도 하였습니다. 12월에는 중국 정치국 회의에서 2020년 인프라 건설의 강화 발표와 대련선물거래소에 철광석을 기초자산으로 하는 옵션이 정식 상장된 영향으로 철광석 가격이 급등해 90달러선을 넘

기

도
하였습니다.

2020년 COVID-19 확산으로 글로벌 철광석 공급의 23%를 담당하는 브라질에서 수출에 큰 차칠을 빚고 있는 상황입니다. 특히 철광석 생산지역인 Para, Minas Gerais, Maranhao 주 등에서 확진자가 확대되며 철광석 생산 및 수출에 차질이 발생하며, 4월 누적기준 수출량은 7,893만톤으로 전년동기대비 7.6% 감소하였습니다. 그럼에도 불구하고, 중국의 정부주도의 인프라투자로 인한 철강재 생산은 늘어나고 있으며, COVID-19 확산 이후 중국경제의 빠른 정상화로로 철광석 수요는 늘어나고 있습니다. 이와 같은 수급 불균형은 철광석 가격의 상승압력으로 작용하고 있는 상황입니다. 이에 6월 중 중국 철광석 수입가는 103.5달러/톤을 기록하기도 하였습니다. 

[원재료 가격추이]

원재료 가격 추이.jpg
원재료 가격 추이

출처: 하나금융투자

[원료탄 가격]

쇳물을 생산하는 기초공정에 사용되는 원료탄은 철광석과 더불어 철강업에 필수적인 원재료 중 하나입니다. 원료탄 가격 역시 철광석 가격과 마찬가지로 대내외적 요소에 가격 변동성이 높은 특징이 있습니다. 2016년
3월 중국 국가발전개혁위원회가 '석탄생산 경영질서에 관한 규범 강화에 대한 통지'로 전국 탄광업체의 연간 조업일수를 330일에서 276일로 제한하였다가 겨울철 성수기 석탄가격 안정을 위해 '조업일 276일 제한'을 한시 해제로 330일 연장하였을 때 원료탄 가격이 일시적으로 하락한 사례가 있습니다.

2017년 들어서는 중국의 사상최악의 하계 폭염에 따른 석탄발전 증가, 중국의 철강산업 활황으로 인한 수요 증대와 호주 6개 연료탄광들의 4일간의 파업, 사이클론 호주 강타로 석탄 운반용 철도가 끊기며 수출차질 등 공급악재들로 원료탄 가격은 급상승 하였습니다. 이내 폭염 진정 등 가격 상승 요인 해소로 가격이 급락하기도 하였습니다. 그러나 원료탄은 기본적으로 공급에 비해 수요가 많은 원료로 소폭의 급락에도 꾸준히 우상향을 하였습니다. 2018년에는 2017년 대비 가격변동성이 소폭 완화되는 모습을 보였습니다. 연초 동호주 선적항 체선 심화에 따른 공급장애로 강세를 보이다가 장애요인이 해소되며 가격이 안정되며 200달러를 상회하였습니다.

원료탄 가격은 중국 정부가 석탄 수입을 규제하면서 2019년 1월경 톤당 190달러까지 하락했으나, 3월에 발생한 호주 사이클론의 영향으로 공급 여건이 악화되면서 상반기 기준 톤당 200달러를 회복한 바 있습니다. 그러나 중국 Hebei 지역의 주요 항구인 Caofeidian항 및 Jiantang항의 석탄 수입 제한으로 가격의 하락세가 지속되고 있으며 12월 말 138달러 가격선을 유지하였습니다.

2
020년 COVID-19 확산으로 제철용 원료탄 하락세가 지속되고 있는 상황입니다. 원료
탄 가격은 현재 톤당 107달러 수준으로, 2019년 말 대비 20~30% 가량 가격이 하락하였습니다. 주요 생산국들이 안정적인 공급을 유지하고 있으나, 글로벌 수요가 감소하면서 가격 하락세가 지속되고 있는 상황입니다.

[원재료 가격추이]

원재료 가격 추이2.jpg
원재료 가격 추이2

출처: 하나금융투자

[철스크랩 外 품목 가격]

국내의 경우 철스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있습니다. 장기적으로는 수입스크랩에 비해 원가부담이 적고 환율 위험이 없는 국산 스크랩이 증가하여 국내 자급률이 향상될 것으로 기대되고 있으나, 현재까지는 발생량이 많고 규격이 표준화된 미국, 일본 등 해외국가로부터 조달하고 있습니다. 철스
크랩(外)
품목
가격
은 2016년 톤당 374천원에서 지속적으로 상승하여 2017년 톤당 449천원, 2018년 톤당 500천원을 기록했습니다.

2020년 1분기 기준 철스크랩(外) 품목
가격은 2019년말 대비 소폭 10% 하락한 421천원/톤 수준입니다.
COVID-19에 따른 자동차 등 전방산업들의 수요 부진으로 가격상승이 좀처럼 이루어지지 않는 상황으로 분석됩니다.

[철스크랩 外 품목 가격 추이]

(단위: 천원/톤)

품 목

2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

2016년

철스크랩 外

내수/수입

421
458
500
449
374

출처: 당사 분기보고서

이와 같이 철강업체의 수익성은 최종제품인 철강제품 가격과 원재료 가격간 마진(스프레드)의 수준에 따라서 결정됩니다. 최근 들어 철강제품의 주요 원재료인 철광석과원료탄의 가격 변동성이 높아진 상황이며, 원재료 가격이 상승할 경우 원재료 가격 상승분을 전방산업에 신속하게 전가시킬 수 있는 교섭력이 철강기업의 경쟁력으로 작용합니다.

당사는 일본, 미국 등지의 업체와 지속적으로 협의하면서 철스크랩 매입가격을 절감하기 위해 노력하고 있습니다. 당사가 2019년 철스크랩 매입에 5조 3,000억원 가량을 지출한 것을 감안할 때, 전기로 제강 제조원가의 50% 이상을 차지하는 원료의 구매비용을 절감하는 것은 수익성을 개선하는데 기여할 것으로 전망됩니다. 그러나 전방산업에 대한 교섭력이 약한 특성상, 원재료 가격변동성이 확대될 경우 당사의 계획과 달리 안정적으로 수익성을 유지하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 신규 사업 진출 관련 위험

1-16. 수소연료자동차 시장 확대에 따른 신규 사업투자 증가 위험

수소연료자동차 보급 활성화를 위한 정책은 정부가 2015년 12월 18일 발표한 '제3차환경친화적 자동차 개발 및 보급 기본계획'에서 시작되었습니다.

당사가 속한
현대자동차그룹은 2018년 12월 수소연료자동차 분야에서 선제적으로 경쟁력을 확보하기 위한 'FCEV 비전 2030'을 발표
했습니다. 발표 자료에 따르면 현대자동차그룹은 2030년 국내에서 연간 50만대 규모의 수소연료자동차 생산 체제를 구축하는 것을 중장기 목표를 설정했습니다. 이를 위해 120여곳의 부품 협력사와 2030년까지 합동 연구개발과 설비 확충에 7조 6,000억원을 투자할 예정입니다.
현대자동차그룹의 이와 같은 사업 계획에 대응하기 위해
당사는 수소연료자동차의 연료전지에 투입되는 금속분리판 생산 규모를 확대
하고 있습니다. 당사는 금속분리판 제1공장 건설에 260억원을 투자하여 2019년 3월부터 공장을 가동하고 있습니다.

이로써 당사의 금속분리판 제1공장 연간 생산능력은 1만 6,000대 수준으로 확대 되었습니다. 이에 그치지않고 당사는 지속적인 설비 확충을 통해 2021년 3만 1,000대, 2022년에는 4만 6,000대 수준의 생산체제를 구축한다는 목표를 설립하였습니다.

당사는 목표 달성의 일환으로 예산공장 내에 투자비 약 700억원 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있습니다.
2019년 하반기 착공하여 2020년 11월 가동개시, 2021년 11월 구축완료를 목표로 하고 있습니다.

당사는 수소연료자동차 시장 상황에 따라 새로운 제품을 생산하는 시설을 확보하는데 추가 비용이 투입할 수 있습니다.

그러나 정부의 산업 육성 정책과 민간 기업의 투자 지출에도 불구하고, 수소연료자동차에 대한 수요가 당사의 예상과 달리 부진하여 고객사의 주문이 감소할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우, 기집행한 투자금액을 회수하지 못하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

수소연료자동차 보급 활성화를 위한 정책은 정부가 2015년 12월 18일 발표한 '제3차환경친화적자동차 개발 및 보급 기본계획'에서 시작되었습니다. 본 계획에서는 2020년까지 수소연료자동차 9천대와 수소충전소 80개를 보급하는 것을 목표로 제시했으며, 2016년 6월 3일 발표한 '미세먼지 관리 특별대책'에서는 보급 목표가 각각 1만대, 100개소로 확대되었습니다. 이후 2017년 7월 19일 정부는 100대 국정과제를 발표하면서 2022년까지 수소연료자동차와 수소충전소는 각각 1만 5천대, 310개소까지 보급하기로 하는 등 친환경 산업 육성을 지속적으로 강조하고 있습니다. 2018년 6월 25일 산업통상자원부가 개최한 '산업혁신 2020 플랫폼' 2차 회의에서 발표한 '수소차 산업생태계 구축 가속화방안'에서는 수소차 시장 선점을 위하여 2022년까지 총 2.6조원의 민관 투자를 집행하여 2020년 수소차 생산공장 증설, 2021년 연료전지 스택공장 증설 등을 추진하기로 했습니다.

[민관 공동 수소차 산업생태계 구축 가속화 방안]

구분
2018년
2019년
2020~2022년

투자금액
1,900억원
4,200억원
2조원

주요 
프로젝트
- 수소충전 민간 SPC 설립
- 실증용 수소버스 제작
- 버스용 수소저장용기 출시
- 국산 CNG개질장치 양산
- 수소차 생산공장 증설
- 스택공장 증설
- 패키지형 수소충전소 양산

출처: 산업통상자원부 보도자료 (2018.06.25)

이후 정부는 2019년 1월 17일 '수소경제 활성화 로드맵'을 발표했습니다. '수소경제 활성화 로드맵'은 국내 경제의 에너지 기반을 화석연료에서 수소로 전환하여 수소경제 선도국가로 도약하는데 필요한 산업을 육성하는 정책을 포괄하고 있습니다. 해당 자료에 따르면, 정부는 수소연료자동차 누적 생산량을 2018년 2천대에서 2040년 620만대(내수 290만대, 수출 330만대)로 확대하고, 수소충전소를 2018년 14개에서 2040년 1,200개까지 확충할 계획입니다. 이외에도 수소 대중교통을 확대하여 2040년 수소택시 8만대, 수소버스 4만대, 수소트럭 3만대 보급을 목표로 제시했습니다. 정부는 생산 과정에서 공해가 없는 그린수소 비중을 확대하여 2040년까지 연 공급량 526만톤, 가격 3,000원/kg을 달성할 것을 제시했습니다. 또한 효율적인 수소유통체계를 확립하고 유통의 전 주기별로 안전관리 체계를 확립하여 수소산업 생태계를 조성하는데 적극적으로 지원할 계획임을 강조했습니다.

[수소경제 활성화 로드맵 요약]

수소경제 활성화 로드맵 요약.jpg
수소경제 활성화 로드맵 요약

출처: 산업통상자원부 보도자료(2019.01.17)

정부는 2019년 4월 3일, 글로벌 수소산업 시장 선점을 위해 '수소경제 활성화 로드맵'과 연계하여 '수소경제 표준화 전략 로드맵'을 수립하였습니다. 국내에서 기술주도가 가능한 분야를 중심으로 2022년까지 드론·굴삭기용 연료전지 등 5건, 2030년까지 재생전력 연계 수전해, 차세대 연료전지 등 10건, 총 15건이상을 국제표준으로 제안하여 수소분야 전체 국제표준의 20% 이상을 획득한다는 계획입니다. 또한 수소산업의 건전한 생태계를 조성하기 위해 국제표준에부합한 국가표준을 마련하고 핵심부품에 대한 KS 인증을 통해 성능과 안전성이 보증된 제품과 서비스를 보급할 계획입니다. 현재 정부가 국제전기기술위원회(IEC)에 제안한 '마이크로 연료전지 파워시스템' 표준안이 IEC 국제표준으로 등록되어 수소경제 제1호 국제표준이 제정되었습니다.

[수소경제 활성화 로드맵 비전]

수소경제 활성화 로드맵 비전.jpg
수소경제 활성화 로드맵 비전

출처: 산업통상자원부 보도자료(2019.01.17)

이와 같은 국가적 차원의 청책과 더불어 수소와 연료전지와 관련된 국제기구 필요성이 부각되며, 2020년 6월 22일 산업통상자원부는 국제수소연료전지파트너십(IPHE) 총회에 참석하여, 전세계적인 수소 경제 활성화를 위한 다자간 협력방안을 논의하였습니다. 세계적으로 독일, 느르웨이, 호주에서는 그린수소 생산을 위해 투자 및 해양, 대규모 운송 산업분야에서의 수소 활용 촉진 방안들을 발표하기도 하였습니다.

당사가 속한 현대자동차그룹은 2018년 12월 수소연료자동차 분야에서 선제적으로 경쟁력을 확보하기 위한 'FCEV 비전 2030'을 발표했습니다. 발표 자료에 따르면 현대자동차그룹은 2030년 국내에서 연간 50만대 규모의 수소연료자동차 생산 체제를 구축하는 것을 중장기 목표를 설정했습니다. 이를 위해 120여곳의 부품 협력사와 2030년까지 합동 연구개발과 설비 확충에 7조 6,000억원을 투자할 예정입니다. 현대모비스(주)의 경우 수소연료전지 생산을 확대하기 위해 충청북도 충주 공장에 제2공장을 건설하고 있는 상황입니다.

[현대자동차 수소차 로드맵 주요사항 요약]

현대자동차 수소차 로드맵.jpg
현대자동차 수소차 로드맵

출처: 현대자동차, 언론 보도자료 요약

현대자동차그룹의 이와 같은 사업 계획에 대응하기 위해 당사는 수소연료자동차의 연료전지에 투입되는 금속분리판 생산 규모를 확대하고 있습니다.
당사는 당진의 금속분리판 제1공장 건설에 260억원을 투자하여 2019년 3월부터 공장을 가동하고 있습니다. 이로써 당사의 금속분리판 제1공장 연간 생산능력은 1만 6,000대 수준으로 확대 되었습니다. 이에 그치지않고 당사는 지속적인 설비 확충을 통해 2021년 3만 1,000대, 2022년에는 4만 6,000대 수준의 생산체제를 구축한다는 목표를 설립하였습니다.
당사는 목표 달성의 일환으로 예산공장 내에 투자비 약 700억원 규모의 제2공장 건설을 추진하고 있습니다.
2019년 하반기 착공하여 2020년 11월 가동개시, 2021년 11월 구축 완료를 목표로 하고 있습니다. 

현재 당사가 현대자동차그룹의 신규 사업 진출에 대응하여 투자한 금액은 금속분리판 제1공장 건립에 따른 비용
약 260억원과 금속분리판 제2공장 약 700억원 규모의 투자가 예정되어 있지만 향후 수소연료자동차 시장 상황에 따라 새로운 제품을 생산하는 시설을 확보하는데 추가 비용이 투입될 수 있습니다.

그러나 정부의 산업 육성 정책과 민간 기업의 투자 지출에도 불구하고, 수소연료자동차에 대한 수요가 당사의 예상과 달리 부진하여 고객사의 주문이 감소할 가능성을 배제할 수 없습니다. 이 경우, 기집행한 투자금액을 회수하지 못하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 재무적 위험

2-1. 전방산업 둔화, 주요제품 판매 부진에 따른 수익성 악화 위험

2020년 1분기 기준 당사의 연결기준 매출액은 4조 6,679억원으로, 2019년 1분기 대비 4,035억원 감소했습니다.
판관비의 경우 전년대비 6.62% 증가한 2,618억원을 지출하며 수익성은 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다.
2019년 주요 원재료인 철광석 가격의 상승 기조에 반해 전방산업인 자동차, 건설산업의 부진이 심화되며 판가 인상 지연에 따른 마진 스프레드 위축으로
매출원가율은 90%을 초과하는 모습을 보이고 있습니다.

또한 중국 자동차 시장 부진과 이에 따른 해외 종속법인 적자 폭 확대, 국내 수요 부진 등으로 판재류 판매량 둔화, 운전자금 확대 등의 영향과 더불어 COVID-19 사태의 장기화로 인한 제조업 생산 차질이 지속됨에 따라 당사의 2020년 1분기 연결기준 297억원의 영업손실을 기
록했으며,
1,154억원의 분기순손실을 기록하였
습니다.

최
근 당사는 핵심사업의 역량강화와 및 부문별 독립경영 체계구축 차원에서 지난 4월에는 단조사업부문을 분사하였습니다.

금번 합병은 단순물적분할로 최대주주 변동 및 주식매수 청구권 행사에 관한 사항은 없습니다. 분할기일은 4월 1일이며, 신설법인(가칭 현대IFC)의 총자산은 분할되는 회사(현대제철)의 약 2.7% 수준으로 당사에 미치는 급격한 변동은 없을 것으로 판단되지만, 당사의 수익성 개선 등 차원에서 시행된 분할인만큼 당사의 성장 및 수익성 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.
당
사의
순매출액에서 가장 많은 비중을 차지하는 제품은 봉형강과 판재류제품으로, 2020년 1분기 순매출액의 67.4%(판재류), 32.2%(봉형강)을 차지하고 있습니다. 봉형강과 판재류의 매출 비중이 압도적으로 높은 만큼, 당사의 수익성은 해당 제품의 수급 현황과 단가 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다.

당사는 전방산업의 업황이 변화하면서 판매수량과 판매가격이 민감하게 반응하는 상황으로 인해 매출액과 영업이익을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다. 또한 수입규제(반덤핑/상계관세)가 강화되거나 경쟁업체가
진입하는 등
예상하지 못한 요인으로 인해 영업환경이 부정적으로 변화할 경우 당사의 외형적 성장이 침체될 수
있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 수익성은 전방산업의 업황, 주요제품 판매 실적, 원재료가격의 변동 등에 영향을 받습니다. 2016년에는 조선업이 본격적인 불황기에 진입하면서 후판부문 실적이 감소하였으며, 당사의 영업이익률은 2015년 대비 0.4%p 가량 하락한 8.66%를 기록했습니다. 2017년은 자동차 등 전방산업의 불황에도 불구하고, 철강재 가격이 상승하고 건설수요가 증가함에 따라 봉형강류 판매량이 증가하면서 매출액이 2016년 대비 2조 4,744억원 증가한 19조 1,659억원을 기록했습니다. 그러나 매출원가가 증가하고 해외 SSC 사업의 수익성이 악화되면서 영업이익률은 2016년 8.66% 대비 1.52%p 하락한 7.14%를 기록했습니다. 

2018년 당사의 연결기준 매출액은 20조원을 돌파하였으며, 매출원가율 또한 2017년 대비 소폭 개선되었습니다.
그러나

2018년
영업이익은 2017년 1조 3,675억원 대비 3,414억원 감소한 1조 260억원을 기록했으며, 영업이익률은 4.94%로 전년대비 2.2%p 하락했습니다.
이는 매출원가는 개선되었으나 판관비 부담이 전년도와 유사
한 수준으로 유지되었기 때문입니다

.

또한

통

상임금 소송과 관련한 예상 손실금액 3,186억원
이
기타부채에 반영
되
면서,
당사의 2018년 당기순이익은 2017년 7,275억원에 비해 3,195억원 가량 감소한 4,079억원을 기록했습니다.

2019년 당기순이익은 256억원으로 2018년 4,079억원 대비 3,823억원 감소하였습니다. 이는 주요원료인 철광석 등의 원가하락에도 불구하고, 평균판매단가 하락에 따른 마진 감소가 주요원인이었으며, 인력구조조정, 탄소배출권 관련 일회성 비용 등이 발생했기 때문입니다.

2020년 1분기 연결기준 당사의 매출액은 4조 6,679억원으로, 2019년 1분기 대비 4,035억원 감소했습니다. 판관비의 경우 전년대비 6.62% 증가한 2,618억원을 지출하며 수익성은 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다.
2019년 주요 원재료인 철광석 가격의 상승 기조에 반해 전방산업인 자동차, 건설산업의 부진이 심화되었으며, 판가 인상 지연에 따른 마진 스프레드 위축으로
매출원가율은 90%을 초과하는 모습을 보였습니다.
또한 중국 자동차 시장 부진과 이에 따른 해외 종속법인 적자 폭 확대, 국내 수요 부진 등으로 판재류 판매량 둔화, 운전자금 확대 등의 영향과 더불어 COVID-19 사태의 장기화로 인한 제조업 생산 차질이 지속됨에 따라 당사의 2020년 1분기 연결기준 297억원의 영업손실을 기
록했으며,
1,154억원의 분기순손실을 기록하며 수익성이 둔화되는 모습을 보이고 있습니다.
최
근 당사는 핵심사업의 역량강화와 및 부문별 독립경영 체계구축 차원에서 지난 4월에는 단조사업부문을 분사하였습니다.
금번 합병은 단순물적분할로 최대주주 변동 및 주식매수 청구권 행사에 관한 사항은 없습니다. 분할기일은 4월 1일이며, 신설법인(가칭 현대IFC)의 총자산은 분할되는 회사(현대제철)의 약 2.7% 수준으로 당사에 미치는 급격한 변동은 없을 것으로 판단되지만, 당사의 수익성 개선 등 차원에서 시행된 분할인만큼 당사의 성장 및 수익성 추이에 대한 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[주요 손익항목 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

매출액

4,667,990
5,071,535
20,512,590
20,780,382
19,165,964

16,691,512

매출원가

4,435,933
4,613,592
19,115,158
18,708,282
16,733,488

14,230,770

매출원가율

95.03%
90.97%
93.19%.
85.22%
87.31%

85.26%

판매비와 관리비

261,759
245,512
1,066,135
1,046,010
1,064,925

1,015,376

영업이익

-29,702
212,431
331,298
1,026,089
1,367,550

1,445,365

당기순이익

-115,440
114,048
25,613
407,959
727,540

867,128

영업이익률

-
4.19%
1.62%
4.94%
7.14%

8.66%

순이익률

-
2.25%
0.12%
1.96%
3.80%

5.20%

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 순매출액은 2016년 16조 6,915억원에서 2017년 19조 1,659억원으로 증가했으며, 2019년에는 23조원을 돌파했습니다. 2020년 1분기 기준 당사의 연결기준 순매출액은 4조 6,679억원으로, 2019년 1분기 대비 4,035억원 감소하였습니다. 순매출액에서 가장 많은 비중을 차지하는 제품은 봉형강과 판재류제품으로, 2020년 1분기 순매출액의 67.4%(판재류), 32.2%(봉형강)을 차지하고 있습니다. 봉형강과 판재류의 매출 비중이 압도적으로 높은 만큼, 당사의 수익성은 해당 제품의 수급 현황과 단가 변동에 민감한 영향을 받고 있습니다.

[사업부문별 매출실적 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
영업
유형
품 목
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년

2018년

2017년
2016년

철강업
국내
철강
봉형강
1,503,693
1,676,057
6,726,962
6,782,295
5,942,550
4,952,483

판 재
2,504,092
2,612,689
10,546,475
11,107,156
10,346,828
9,109,701

중기계 外
134,936
148,970
564,742
525,180
328,366
282,422

기타
반제품, 
부산물 外
284,275
335,603
1,419,039
1,367,173
1,434,314
1,077,542

해외
철강
판 재
641,015
778,431
3,212,377
3,372,970
3,446,006
4,088,793

강 관
70,650
79,308
357,725
231,411
305,928
160,368

중기계
25,223
32,260
90,713
122,252
66,401
28,204

단순합계
5,163,884
5,663,318
22,918,033
23,508,437
21,870,393
19,699,513

내부거래
(495,894)
(591,783)
(2,405,443)
(2,728,055)
(2,704,429)
(3,008,001)

순매출액
4,667,990
5,071,535
20,512,590
20,780,382
19,165,964
16,691,512

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

[2020년 1분기 주요 제품별 매출현황 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
1,503,693
29.1

판 재
3,145,107
60.9

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
230,809
4.5

기타
반제품, 부산물 外
-
284,275
5.5

단순합계
-
5,163,884
100.0

내부거래
-
(495,894)
-

순매출액
-
4,667,990
-

출처: 당사 분기보고서

매출 비중이 가장 높은 판재류 가격은 2016년 726천원/톤에서 2019년 843천원/톤으로 상승했으며, 2020년 1분기 기준 811천원/톤 수준으로 소폭 하락하였습니다. 또한, 봉형강 제품의 경우도 2016년 642천원/톤에서 2019년 817천원/톤, 2020년 1분기 793천원/톤으로 하락하는 모습을 보였습니다. 다만 2019년 봉형강부문은 국내 건설시황 둔화로 수요 부진에 따른 판매량 감소와 철근가격, 국내외 스크랩 가격 동반 하락으로 2019년 10월, 2020년 연초 감산 계획을 발표하였습니다. 2020년에는 철근 및 H형강 판매가격 정책을 시행하며, 최근 COVID-19로 인한 판매량은 다소 부진하지만, 스프레드 개선을 통한 수익성 개선이 가능할 것으로 보입니다. 한편 자동차부품의 판매단가는 2016년 1,133천원/톤에서 2019년 1,195천원/톤, 2020년 1분기 기준 1,204천원/톤으로 최근 4년간 가격인상이 거의 반영되지 않았습니다. 당사의 경우 현대자동차그룹향 자동차 강판 가격협상이 타결되며 2017년 5월 판매분부터 톤당 6만원 인상된
이후 가격 동결상태입니다. 

철광석 가격의 경우, 2019년 브라질 광산댐 붕괴, 호주 사이클론 등 자연재해 발생으로 철광석 가격이 같은해 7월초 125달러로 급상승한 이후 8월말 80달러까지 주춤한 모습을 보이다 2020년 6월 90달러~100달러 선으로 회복하며 원재료 가격의 상승세가 가격 인상분을 초과하는 현상이 지속되면서 수익성을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다.

또한, COVID-19에 따른 국내외 공장들의 생산 차질 및 판매부진은 수익성 개선을 저해하고 있는 상황입니다.
당사는 현대자동차그룹향 자동차강판 가격협상을 지속적으로 진행하고 있으며 이외에도 고급강 비중 증대, 기술마케팅 등으로 동남아/중남미 등 그룹 외부 자동차강판 시장으로
신규 고객을 개발하고 있으며 이를 통해 판매기반 확대 및 수익성 안정화, 가격 정상화를 확보한다면 당사의 수익성이 개선될 것으로 전망하고 있습니다.

[주요 제품 등의 가격변동추이]

(단위: 천원/톤)

구 분
품 목
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

국 내
봉형강
793
817
811
729
642

판재
811
843
864
812
726

중기계 外
2,001
1,933
1,655
1,546
1,226

해 외
자동차부품 外
1,204
1,195
1,155
1,131
1,133

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 산출기준 : 총평균법

당사는 이와 같이 전방산업의 업황이 변화하면서 판매수량과 판매가격이 민감하게 반응하는 상황으로 인해 매출액과 영업이익을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다. 또한 수입규제(반덤핑/상계관세)가 강화되거나 경쟁업체가 진입하는 등 예상하지 못한 요인으로 인해 영업환경이 부정적으로 변화할 경우 당사의 외형적 성장이 침체될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-2. 차입금 증가 및 수익성 둔화에 따른 재무안정성 악화 위험

당사의 연결기준 총 차입금은 2016년 12조 718억원, 2017년 11조 5,491억원에 이어 2018년 11조 2,858억원으로 감소하는 추세를 보이다가 2019년 12조 1,578억원으로 단기간 급등하는 모습을 보였습니다. 이는 2019년 1월과 7월 두차례 공모회사채 발행으로 인한 비유동성차입금(장기차입금, 사채)가 전년대비 1.1조원 가량 증가했기 때문인 것으로 파악됩니다.

그럼에도 불구하고 2020년 1분기 현금 및 현금성자산을 제외한 순차입금의존도가 33.41% 임을 감안할 때,

당사에게 급격하고 심각한 수준의 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다.

그러나 당사는 예상하지 못한 대내외적 변화에 대비하고 차입금으로 인한 재무부담이 급격하게 증가하지 않도록 지속적으로 관리할 계획입니다.

당사의 연결기준 이자보상배율은 최근 3년간 영업이익이 감소하면서 지속적으로 하락해 왔습니다. 2016년말 4.58배를 기록한 이자보상배율은 2017년 4.44배, 2018년 3.14배로 감소했으며,

2019년에는 1.02배 수준으로 감소한 것으로 확인됩니다.

2

020년 1분기 영업손실로 인해 현재시점에서는 이자비용이 영업이익을 초과하고 있지만 당사가 보유하는 현금 및 현금성자산 등을 고려했을때, 채무상환 불이행 수준까지 갈 우려는 제한적일 것으로 보입니다.
그러나 향후 전방산업의 업황이 부진하고 원가율이 상승하는
등 당사의 영업 환경에 부정적인 영향이 증가할 경우, 당사의 재무건전성이 악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 자산총계는 2016년 32조 5,408억원, 2017년 33조 3,738억원에 이어 2018년 33조 3,049억원, 2019년 34조 3,663억원을 기록했습니다. 해당 기간동안 당사의 부채비율이 95.65%에서 99.41% 수준을 유지하고 있는 점을 감안할 때, 총자산을 구성하는 재무구조에 급격한 변동을 초래한 사항은 없는 것으로 파악됩니다. 부채총계는 2016년 16조 560억원에서 2018년 16조 2,872억원, 2019년 17조 1,326억원으로 증
가했습니다. 하지만,
유동부채는 2018년 대비 2019년 유동부채는 2,822억원 감소, 유동자산은 8,097억원 증가하며 유동비율은 2018년 130.83% 대비 2019년 149.19%를 기록하며 크게 개선된 바 있습니다. 2020년 1분기 기준 당사의 부채비율은 전년동기대비 98.34%에서 103.94%로 다소 상승하였으나, 유동비율은 전년대비 4.27%p 증가하여 146.30%을 기록하고 있습니다.

[주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

자산총계
33,999,011
33,994,816
34,366,333
33,304,917
33,373,825
32,540,832

유동자산
9,857,482
9,503,904
9,578,738
8,769,003
7,863,496
6,794,974

부채총계
17,327,798
16,854,808
17,132,592
16,281,783
16,338,302
16,056,043

유동부채
6,737,967
6,691,528
6,420,343
6,702,510
6,707,218
6,813,115

자본총계
16,671,213
17,140,008
17,233,740
17,023,134
17,035,523
16,484,789

부채비율
103.94
98.34
99.41
95.65
95.91
97.40

유동비율
146.30
142.03
149.19
130.83
117.24
99.73

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 연결기준 총 차입금은 2016년 12조 718억원, 2017년 11조 5,491억원에 이어 2018년 11조 2,858억원으로 감소하는 추세를 보이다가 2019년 12조 1,578억원으로 단기간 급등하는 모습을 보였습니다. 이는 2019년 1월과 7월 두차례 공모회사채 발행으로 인한 비유동성차입금(장기차입금, 사채)가 전년대비 1.1조원 가량 증가했기 때문인 것으로 파악됩니다.
또한, 전반적인 국내 철강 내수시장은 전방산업인 건설, 자동차, 조선업의 동반 둔화와 이에 철광석 등 주요 원재료 가격 상승 대비 원가 인상분의 온전한 반영이 지연된 점, 봉형강부문의 계절적 비수기 영향으로 고정비 상승, 해외 자회사(SSC) 실적 부진, 환경오염 이슈로 설비개선 투자 등 운영 지출이 확대된 것에 기인합니다.

그럼에도 불구하고 2020년 1분기 현금 및 현금성자산을 제외한 순차입금의존도가 33.41% 임을 감안할 때,

당사에게 급격하고 심각한 수준의 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다.
한편 당사는 그룹 외부 자동차강판 시장의 확대와 봉형강부문의 H형강 신규 규격 출시 등 고부가 철강재 개발로 수익성 다각화를 진행하고 있습니다.
2020년 1월 엘리엇매니지먼트의 현대차그룹 주요 계열사들의 지분 전량 매각으로 현대차그룹 지배구조 개편 가능성이 높아진 점, 당사 보유 자산 매각(성수동 부지매각 협약, 주식 매각 등) 등이 예정되어 있어 이를 통해 자본적 지출 축소 및 차입금 상환을 통해 재무구조 개선을 예상하고 있습니다.
그러나 당사는 예상하지 못한 대내외적 변화에 대비하고 차입금으로 인한 재무부담이 급격하게 증가하지 않도록 지속적으로 관리할 계획입니다.

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

자산총계
33,999,011
33,994,816
34,366,333
33,304,917
33,373,825
32,540,832

부채총계
17,327,798
16,854,808
17,132,592
16,281,783
16,338,302
16,056,043

총 차입금 (A+B)
12,759,449
11,935,462
12,157,773
11,285,844
11,549,171
12,071,803

유동성차입금 (A)
3,467,667
3,230,671
2,855,402
3,051,857
3,069,498
3,715,498

단기차입금
1,241,566
1,140,111
727,201
986,187
886,344
1,105,520

유동성장기차입금
1,316,635
1,141,059
1,138,489
935,846
1,193,434
1,380,403

유동성사채
909,466
949,501
989,712
1,129,824
989,720
1,229,575

비유동성차입금 (B)
9,291,782
8,704,791
9,302,371
8,233,987
8,479,673
8,356,305

장기차입금
4,751,379
4,260,024
4,896,620
4,080,149
4,449,665
4,285,665

사채
4,540,403
4,444,767
4,405,751
4,153,838
4,030,008
4,070,640

현금및현금성자산 (C)
1,399,492
689,463
915,767
762,113
770,652
737,222

순차입금 (A+B-C)
11,359,957
11,245,999
11,242,006
10,523,731
10,778,519
11,334,581

차입금의존도
37.53
35.11
35.38
33.89
34.61
37.10

순차입금의존도
33.41
33.08
32.71
31.60
32.30
34.83

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

2020년 1분기 기준 당사는 국내외 은행으로부터 1조 2,416억원 가량의 단기자금을 차입하고 있습니다.
단기차입금
이자율은 차입항목에 따라 다양하게 적용되고 있으며, 일부 차입의 경우 변동금리에 가산금리를 적용한 이자를 지급하고 있습니다.

[단기차입금 이용 현황]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
연이자율
2020년 1분기
2019년

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
0.82% ~ 3.23%
222,114
229,935

Import Loan
Deutsche Bank AG 등
3~12M LIBOR + 0.45% ~ 1.00%
563,235
120,680

일반대한도대
(주)우리은행 등
0.60% ~ 10.00%
456,216
376,586

합 계
1,241,566
727,201

출처: 당사 분기보고서

당사의 장기차입금은 2020년 1분기 연결기준 4조 7,514억원(유동성차감항목반영) 수준입니다. 해당 차입금은 국책은행과 유관기관 및 외국계은행으로부터 조달했으며, 만기는 2025년 7월부터 2029년 12월까지 다양하게 분포하고 있습니다. 공모 및 사모 사채 발행잔액은 2020년 1분기 기준 4조 5,404억원(유동성차감항목반영)이며,

당사는 해당 차입금에 대하여 차환 또는 자체 자금 상환 등 적절한 방안을 검토하여 대응할 계획입니다.

[장기차입금 이용 현황]

(단위: 백만원)

구 분
차입처
만기일
연이자율
2020년 1분기
2019년

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2020.6.15 ~ 2025.7.9
1.52% ~ 3.20%
3,721,899
3,770,108

ECA 차입금 등
크레디아그리콜 등
2020.4.17 ~ 2025.3.31
0.21% ~ 5.04%
2,329,536
2,248,953

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2029.12.26
0.75% ~ 1.75%
16,578
16,048

소 계
6,068,014
6,035,109

차감: 유동성대체
(1,316,635)
(1,138,489)

차 감 계
4,751,379
4,896,620

출처: 당사 분기보고서

[만기 미도래 회사채 현황]

(단위: 백만원)

구 분
만기일
연이자율
2020년 1분기
2019년

무보증공모사채
2020.5.26 ~ 2030.1.22
1.61% ~ 3.92%
5,310,000
5,260,000

무보증사모사채
2021.10.26 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 3.34%
166,678
164,734

차감: 사채할인발행차금
(11,569)
(10,520)

조정: 위험회피대상항목
(15,239)
(18,752)

소 계
5,449,869
5,395,462

차감: 유동성대체
(909,466)
(989,712)

차 감 계
4,540,403
4,405,751

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 연결기준 이자보상배율은 최근 3년간 영업이익이 감소하면서 지속적으로 하락해 왔습니다. 2016년말 4.58배를 기록한 이자보상배율은 2017년 4.44배, 2018년 3.14배로 감소했으며,

2019년에는 1.02배 수준으로 감소한 것으로 확인됩니다. 2020년 1분기에는 영업손실로 인해 이자보상 배율은 음(-)을 기록하였습니다.

[이자보상배율 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, 배)

구분

2020년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

영업이익(A)

(29,702)
331,298
1,026,089
1,367,550
1,445,365

이자비용(B)

83,015
323,887
326,528
307,754
315,283

이자보상배율(A/B)

(0.35)
1.02
3.14
4.44
4.58

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

2
020년 1분기 영업손실로 인해 현재시점에서는 이자비용이 영업이익을 초과하고 있지만 당사가 보유하는 현금 및 현금성자산 등을 고려했을때, 채무상환 불이행 수준까지 갈 우려는 제한적일 것으로 보입니다.
그러나 향후 전방산업 업황이 부진하고 원가율이상승하는 등 당사의 영업 환경에 부정적인 영향이 증가할 경우, 당사의 재무건전성이악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-3.
영업실적과 투자지출의 급격한 변동에 따른

현금흐름 악화 위험

당사의 영업활동 현금흐름은
2020년 1분기의 영업활동 현금흐름은 2,067억원 수준으로 2019년 1분기 -4,327억원에 대비 크게 개선되었습니다.

분기순이익은 전년대비 2,295억원 감소했음에도 불구하고 영업활동 현금흐름이 개선된 이유는, 매출채권 및 기타채권, 재고자산의 감소에 따른 순운전자본의 변동에 의한 것입니다.

설비 투자가 많은 당사의 특성상 투자활동 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 실적을 기록하고 있습니다
. 당사의 투자활동 현금흐름은 유형자산 취득금액 규모와 유사한 수준으로 유지되고 있는데, 매년 1조원이 넘는 금액을 기존 및 신규 시설을 확보하고 공장을 건설하는데 투자하고 있습니다.
당사는 인천, 포항을 비롯한 국내 사업장에서 운영하고 있는 기존 설비를 개량하는 작업과 더불어 고로 3기, 특수강 등 공장 신규 건설 및 해외 작업장 확장 공사, 최근 환경오염 이슈과 함께 ESG 투자 등 다양한 투자 활동을 집행, 예정하고 있습니다.

이처럼
당사가 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름은 예상하지 못한 방향으로 변화할 수
있습니다. 특히
대내외적 환경이 급격하게 침체될 경우,비교적 안정적으로 유지되어 온 당사의 재무안정성이 악화되어 유동성 위험이 발생할 수
도 있습니다. 이 경우 당사뿐만 아니라 당사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의 현금흐름 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

미래 영업 환경을 예측하여 선제적으로 대규모 시설 투자를 집행하고 전방산업 수요
에 따라 제품 판매와 원자재 구매량이 탄력적으로 바뀌는 철강산업의 특성상, 당사의현금흐름은 영업성과가 자산 취득 및 차입금 상환에 사용되는 흐름을 유지하고 있습니다. 또한 외화거래가 많아 환율 변동에 따라 현금성자산에도 변화가 발생합니다.

[현금흐름표 주요사항 요약 (연결기준)]
(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
206,746
(432,693)
625,356
1,575,279
1,719,769
2,916,568

투자활동으로 인한 현금흐름
(203,464)
(239,730)
(1,162,877)
(1,164,792)
(1,234,243)
(1,975,837)

재무활동으로 인한 현금흐름
478,601
599,075
690,692
(418,532)
(450,344)
(1,016,928)

현금및현금성자산의 순증가
483,725
(72,650)
153,654
(8,539)
33,430
(83,071)

기초 현금및현금성자산
915,767
762,113
762,113
770,652
737,222
820,293

현금및현금성자산의 환율변동효과
1,842
697,424
(516,568)
(1,232)
(1,752)
(6,875)

기말 현금및현금성자산
1,399,492
689,463
915,767
762,113
770,652
737,222

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

연결기준 당사의 영업활동 현금흐름은 2016년 2조 9,166억원, 2017년 1조 7,198억원에 이어 2018년 1조 5,753억원, 2019년 6,254억원으로 양(+)의 흐름을 유지해 왔으나, 그 규모는 지속적으로 감소해 왔습니다.
2020년 1분기의 영업활동 현금흐름은 2,067억원 수준으로 2019년 1분기 -4,327억원에 대비 크게 개선되었습니다.

분기순이익은 전년대비 2,295억원 감소했음에도 불구하고 영업활동 현금흐름이 개선된 이유는, 매출채권 및 기타채권, 재고자산의 감소에 따른 순운전자본의 변동에 의한 것입니다. 상세 항목으로 매출채권 및 기타채권이 4,773억원, 재고자산이 4,031억원 가량 감소함에 따라 영업활동으로 인한 현금흐름이 약 6,394억원 확대되었습니다.

[영업활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동으로 인한 현금흐름
206,746
(432,693)
626,356
1,575,279
1,719,769
2,916,568

영업으로부터 창출된 현금흐름
264,763
(332,289)
1,144,997
2,132,052
2,240,697
3,455,051

당기(분기)순이익
(115,440)
114,048
25,613
407,959
727,540
867,128

현금의 유출이 없는 비용등의 가산
644,934
623,461
2,230,948
2,702,786
2,526,424
2,232,728

현금의 유입이 없는 수익등의 차감
(101,529)
(89,680)
(207,774)
(161,298)
(236,223)
(135,073)

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동
(163,202)
(980,118)
(903,790)
(817,394)
(777,045)
490,268

매출채권및기타채권의 감소(증가)
(40,457)
(517,767)
25,646
22,817
(405,402)
(143,570)

재고자산의 감소(증가)
143,483
(259,622)
(483,250)
(831,548)
(771,671)
(118,752)

매입채무및기타채무의 증가(감소)
(290,503)
(224,975)
(199,961)
197,983
470,442
921,595

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

설비 투자가 많은 특성상 당사의 투자활동 현금흐름은 지속적으로 음(-)의 실적을 기록하고 있습니다. 당사의 투자활동 현금흐름은 유형자산 취득금액 규모와 유사한 수준으로 유지되고 있는데, 매년 1조원이 넘는 금액을 기존 및 신규 시설을 확보하고 공장을 신설하는데 투자하고 있습니다.
당사는 인천, 포항을 비롯한 국내 사업장에서 운영하고 있는 기존 설비를 개량하는 작업과 더불어 고로 3기,

특수강 등 대규모 공장 신규 건설 및 해외 작업장 확장 공사 등 다양한 투자 활동을 집행하고 있습니다.

다만 대규모 특수강 증설투자 마무리 이후 차입금 상환 등 재무부담 경감이 예상되나 최근 환경오염 이슈로 2021년까지 3,000억원 규모의 비산먼지 억제 시설, 탈질설비 구축 등 작업 환경 개선, 배출물질 저감 관련 투자 등

ESG 투자,

기존 설비투자, 체코 생산공장 신설 등을 예정하고 있어 지속적인 음(-)의 실적을 보일 것으로 전망됩니다.

[투자활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

투자활동으로 인한 현금흐름
(203,464)
(239,730)
(1,162,877)
(1,164,792)
(1,234,243)
(1,975,837)

단기금융상품의 감소
89,811
79,833
461,619
513,672
539,278
689,199

유형자산의 처분
2,267,119
(1,481,374)
(1,911)
44,278
6,060
18,838

무형자산의 처분
198
121
1,296
1,157
729
4,555

단기금융상품의 증가
(53,547)
(78,088)
(459,788)
(519,975)
(525,626)
(668,511)

유형자산의 취득
(240,910)
(234,228)
(1,157,155)
(1,197,973)
(1,201,063)
(1,975,678)

무형자산의 취득
(2,425)
(5,625)
(14,055)
(5,151)
(62,361)
(44,965)

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

[현재 집행 중인 투자 내역]

(단위: 억원)

구 분
계획명칭
투자
기간
총투자액
기투자액
(당분기분)
향후
투자액
비 고

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
신설/증대,
기존설비개량
2020년
11,828
903 
(903)
10,925
-

소결 배가스 설비
신설/증대
2017년
~ 2020년
4,119
3,531 
(395)
588

현대종합특수강
기존설비개량
2020년
56
20 
(20)
36

현대종합특수강 
증평공장 신설

공장신설

2018년
~ 2020년

1,378
1,336 
(21)
42

해 외
체코 핫스탬핑
신설/증대
2019년
~ 2020년
591
87 
(10)
504

당사 해외SSC
신설/증대,
기존설비개량
2020년
199
10 
(10)
189

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

[향후 집행 예정 투자 내역]

(단위: 억원)

구 분
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금 액
2020년
2021년이후

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
신설/증대,
기존설비개량
기계장치 外
11,828
11,828
-
생산성향상
-

소결 배가스 설비
신설/증대
4,119
983
-
설비보완

현대종합특수강

기존설비개량

56
56
-
생산성향상

현대종합특수강 
증평공장 신설
공장신설
1,378
63
-
매출증대

해 외
체코 핫스탬핑
신설/증대
591
514
-
생산능력증대

당사 해외SSC
신설/증대,
기존설비개량
199
199
-
생산성향상,
생산능력증대

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사의 재무활동 현금흐름은 차입금의 만기 일정에 따라 상환과 신규 차입이 동시에 이루어지고
있습니다. 2016년부터 2018년까지 3년간 재무활동 현금흐름이 음(-)의 실적을 기록하고 있는데, 이는 신규 차입금보다 상환금액이 많은 것을 의미합니다.
다만, 2019년 말 연결기준 당사의 재무활동 현금흐름은 6,907억원의 양(+)의 실적을 기록하며 전년 동기 대비 증가한 것으로 집계됩니다. 2020년 1분기 기준으로도 당사의 재무활동 현금흐름은 4,796억원으로 양(+)의 실적을 보이고 있습니다. 이는 해당기간동안 당사의
단기차입금의 순차입액 3,798억원 증가에 의한 것으로 분석됩니다.

[재무활동 현금흐름 주요사항 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

재무활동으로 인한 현금흐름
478,601
599,075
690,692
(418,532)
(450,344)
(1,016,928)

단기차입금의 차입
1,240,755
3,692,832
9,465,766
17,219,810
15,447,963
7,779,050

사채의 발행
547,865
776,880
1,210,374
1,205,665
1,035,737
916,263

장기차입금의 차입
189,882
523,392
2,102,281
1,303,716
1,646,268
1,557,430

단기차입금의 상환
(731,686)
(3,563,570)
(9,704,393)
(17,102,722)
(15,668,727)
(8,474,167)

유동성사채의 상환
(500,000)
(680,000)
(1,130,000)
(960,245)
(1,230,000)
(1,401,160)

유동성장기차입금의 상환
(263,457)
(152,171)
(936,585)
(1,220,879)
(1,375,062)
(939,110)

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

이처럼 당사가 영위하고 있는 사업의 대내외적 변화에 따라 영업, 투자 및 재무활동 현금흐름은 예상하지 못한 방향으로 변화할 수 있습니다. 특히 대내외적 환경이 급격하게 침체될 경우, 비교적 안정적으로 유지되어 온 당사의 재무안정성이 악화되어 유동성 위험이 발생할 수도 있습니다. 이 경우 당사 뿐만 아니라 당사와 직간접적인 관계를 형성하고 있는 기업들의 현금흐름 또한 악화될 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-4.

보유주식 지분가치변
동에 의한 기타포괄손익 변동위
험

2020년 1분기 기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 622억원입니다. 이 중 현대모비스를 포함한 시장성 있는 지분증권의 잔액은 9,382억원이며, 시장성 없는 지분증권의 잔액은 1,240억원입니다.

당사가 보유하고 있는 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산 중 시장성 있는 지분증권의 비중은 88.33%로, 주식시장이 침체되거나 해당 회사의 실적이 악화되어 주가가 하락할 경우 당사가 계상하는 기타포괄손익이 감소할 수 있습니다.
당사가 주식을 보유 중인 기업들의 실적이 부진하고 경영환경이 악화될 경우, 투자지분 가치가 하락할 수 있습니다.
2020년 3월 COVID-19로 인한 금융시장 및 실물경제의 위협으로 국내주식시장이 폭락한 바 있으며, 당사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권들이 3월 한달 평균 18% 이상 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다.
이렇듯 당사의 투자지분 가치는 각 기업의 펀더멘털적인 측면 외적으로 시장충격에 의한 지분증권 가치 변동 위험에 노출되어있습니다.
또한 당사가 투자목적으로 보유 중인 비상장 기업이 향후 주식시장에 상장될 경우, 시장성 있는 지분증권의 가치변동폭이 더욱 확대될 것입니다.
투자자께서는 당사가 보유한 지분증권 뿐만 아니라 현대자동차그룹 관련
대내외적 요소를 다각적으로 검토하시기 바랍니다.

2020년 1분기 연결기준 당사가 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치금융자산은 총 1조 622억원입니다. 이 중 현대모비스를 포함한 시장성 있는 지분증권의 잔액은 9,382억원이며, 시장성 없는 지분증권의 잔액은 1,240억원입니다. 당사가 보유하고 있는 전체 기타포괄손익-공정가치금융자산 중 시장성 있는 지분증권의 비중은 88.33%로
, 주식시장이 침체되거나 해당 회사의 실적이 악화되어 주가가 하락할 경우 당사가 계상하는 기타포괄손익이 감소할 수 있습니다. 

[기타포괄손익-공정가치금융자산 내역 (연결기준)]

(기준일: 2020년 3월 31일)
(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

취득금액
장부금액
취득금액
장부금액
취득금액
장부금액
취득금액
장부금액

시장성 있는 지분증권
37,311
938,237
37,311
1,417,553
37,312
1,060,919
37,311
1,464,137

시장성 없는 지분증권
70,313
123,953
70,425
124,065
69,692
127,755
70,003
82,054

합 계
107,625
1,062,190
107,736
1,541,618
107,004
1,188,674
107,314
1,546,191

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사가 보유하고 있는 상장주식은 현대모비스, HDC, HDC현대산업개발로, 당사가 속한 현대자동차그룹과 직간접적인 관계가 있는 기업들입니다. 현대모비스와 HDC는 각각 자동차부품과 건설업을 영위하고 있어 해당 산업의 업황이 부진한 영향을 받았습니다. 장부가액 규모가 가장 큰 현대모비스의 경우, 최근 2년간 현대자동차그룹의 지배구조 변경과 관련하여 핵심 계열회사로 주목받으면서 주가의 변동폭이 확대된 바 있습니다. 향후 그룹의 지배구조 개선 방안에 따라 당사가 보유한 계열회사의 지분을 매각하거나 추가 취득할 가능성이 있으나, 현재까지 구체적으로 확정된 사항은 없습니다. 따라서 현재 시점에서는 현대자동차그룹의 지배구조가 변경될 경우 당사의 재무구조가 어떻게 변화할 것인지 예측하기는 어려운 것으로 판단됩니다.

[시장성 있는 지분증권 보유현황]

(기준일: 2020년 3월 31일)
(단위: 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득일자
출자
목적
최초
취득금액
2020년 1분기 잔액
2019년말 잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

현대모비스
(상장)
1978.11.01
투자
2,000
5,504,846
5.78
933,071
5,504,846
5.78
1,409,240
46,606,064
2,294,311

HDC
(상장)
2005.05.20
투자
3,556
177,285
0.31
1,314
177,285
0.31
1,959
4,208,951
275,086

HDC
현대산업개발
(상장)
2005.05.20
투자
4,968
247,714
0.56
11,940
247,714
0.56
6,354
4,409,551
413,670

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

이와 같이 당사가 주식을 보유 중인 기업들의 실적이 부진하고 경영환경이 악화될 경우, 투자지분 가치가 하락할 수 있
습니다.
2020년 3월 COVID-19로 인한 금융시장 및 실물경제의 위협으로 주식시장이 폭락한 바 있으며, 당사가 보유하고 있는 시장성 있는 지분증권들이 3월 한달 평균 18% 이상 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다. 이후 4~6월에 걸쳐 국내 주식시장이 회복하며 각 지분증권의 가치도 폭락 이전 수준까지 다소 회복하였습니다.
이렇듯 당사의 투자지분 가치는 각 기업의 펀더멘털적인 측면 외적으로 시장충격에 의한 지분증권 가치 변동 위험에 노출되어있습니다.
또한 당사가 투자 목적으로 보유 중인 비상장 기업이 향후 주식시장에 상장될 경우, 시장성 있는 지분증권의 가치변동폭이 더욱확대될 것입니다. 투자자께서는 당사가 보유한 지분증권 뿐만 아니라 현대자동차그룹과 관련된 대내외적 요소를 다각적으로 검토하시기 바랍니다.

2-5. 환율 변동에 따른 수익성 및 재무건전성 악화 위험

당사는 수출입 등 영업활동으로 달러(USD), 엔화(JPY) 등 이종통화 환율 변동위험에노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히

당사는 외화 수지상 수입(외화현금유출이 수출(외화현금유입)보다 많아 원화 약세는 영업 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사는 환율변동과 이자율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 현금흐름 변동위험 및 예상 수출거래에 따른 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑 및 통화스왑의 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다.
당사는 환율
변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요한 경우 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한
하고 있습니다.
그러나
파생상품이 환
위험을 완벽하게 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 수출입 등 영업활동으로 달러(USD), 엔화(JPY) 등 이종통화 환율 변동위험에노출되어 있으며, 환율 예측의 불확실성은 미래의 영업, 자산과 부채에 영향을 미칠 수 있습니다. 특히 당사는 외화 수지상 수입(외화현금유출)이 수출(외화현금유입) 보다 많아 원화 약세는 영업 실적에 대한 부정적인 요인으로 작용할 수 있습니다.

한국은행은 2016년 6월 경 기준금리를 1.5%에서 1.25%로 인하한 것을 끝으로 1년여간의 동결 상태를 유지한 끝에, 2017년 11월 기준금리를 1.25%에서 1.50%로 인상했습니다. 그 결과, 외환시장에서는 원화 강세 기조가이어져 2018년 2월 13일 원/달러 환율은 1,083.40원까지 하락한 바 있습니다. 그러나 2018년 4월 남북정상회담 개최와 수출실적 개선 및 한국은행의 추가 금리인상(1.50% → 1.75%) 등 원화 강세 요인에도 불구하고, 미국과 중국의 무역관련 분쟁이 장기화되고 북핵 관련 갈등이 간헐적으로 발생하면서 원/달러 환율은 2018년 하반기에 1,100원 수준으로 상승했습니다. 2018년 12월 진행된 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 美 연방준비은행은 기준금리를 2.25%~2.50%로 인상하며 2018년에만 총 4회에 걸쳐 25bp씩 금리를 인상하였습니다.

이후 2019년, 미국은 세계경제성장 둔화 지속, 미중 무역분쟁 지속에 따른 불확실성으로 경기 회복 둔화를 예상하며 금리 인상 기조에서 완화된 통화 정책 필요성을 언급하며 2019년 7월부터 10월까지 3차례에 걸친 금리 인하를 단행하였습니다. 이에 2019년 10월말 기준 미국 금리는 1.50%~1.75%를 기록하였
습니다.
최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 

2020년 1월 금융통화위원회 회의에서도 2명의 기준금리 인하 소수의견이 등장하면서 기준금리 추가 인하에 대한 기대가 상존한 채 기준금리를 동결하였습니다. 2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 긴급 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어지며, 사상 처음 0%대로 진입하였습니다. 5월 28일 금통위에서도 0.25%p. 인하를 결정하면서 기준금리가 0.50%로 하락했습니다. 

6월 FOMC에서는 COVID-19 에 따른 경기회복 속도 불확실성과 이전의 파격적인 인하의 효과를 지켜보기 위한 차원에서 기준금리를 동결하였습니다. COVID-19의 확산에 따른 금융시장 및 실물경제 위협으로 안전자산인 달러화에 대한 수요가 높아지며, 원달러 환율은 3월 20일 최고 1280.1원을 기록하며 큰 폭으로 상승하였습니다. 이후 대내외적인 COVID-19 대응을 위한 미 연준의 무제한적 양적완화 정책, 글로벌 국가들의 통화완화 정책 등에 기인해 현재 원달러 환율은 1,210원 수준에서 등락하며, COVID-19 수준 이전으로 회복하는 양상을 보이고 있습니다. 

한편 2020년 5월 발표된 한국은행 경제전망 보고서에 따르면 2020년 COVID-19의 글로벌 확산으로 2020년 경제성장률은 -0.2%, 2021년 3.1% 수준을 전망하였습니다. 국내경기는 COVID-19의 영향으로 2020년 상반기 중 크게 위축되겠으나 민간소비와 상품수출 부진이 점차 완화되면서 개선될 것으로 전망하였습니다. 그러나, COVID-19 사태의 향후 전개 양상과 관련하여
성장경로의 불확실성이 높은 상황으로 보고 있습니다. 세계경제 또한 각국 봉쇄조치의 영향으로 성장세가 크게 위축되며 특히 서비스업의 비중이 큰 선진국의 경기 침체 및 상품교역도 제조업 생산 차질과 투자 부진으로 감소세가 두드러졌습니다. 하지만, 향후 글로벌 경기 회복과 함께 세계 교역도 점진적으로 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 홍콩 보안법과 관련하여 미중 무역갈등이 재점화되고, COVID-19의 향후 전개 양상에 따라 원/달러 환율은 큰 변동성을 보일 수 있습니다.
이렇듯
금리와 환율시장의 변동성이 당사에게
부정적인 방향으로 확대될 경우, 외화자산과 손익의 변동성이 증가하여 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[원/달러 환율 추이]

(단위: 원/USD)

원달러환율

출처: 서울외국환중개

2
020년
1분기 기준 당사의 외화자산은 918백만 달러, 외화부채는 2,068백만 달러로 외화부채가 외화자산보다 1,150백만 달러 많은 상태입니다. 따라서 자산과 부채의 차이로 인해 원화대비 환율이 상승할 경우 환손실이 발생하는 위험에 노출되어 있습니다.

[외화자산 보유현황 (연결기준)]

(단위: 백만 USD)

구 분

2020년 1분기
2019년 말
2018년말

2017년말

2016년말

외화자산

918
584
569
491

311

외화부채
(외화차입금)

2,068
(1,850)
1,818
(1,502)
1,509
(1,225)

1,623

(1,377)

2,964
(2,742)

출처: 당사 제시
주) 이종통화 : 해당일 USD기준으로 환산

외화관련손익은 환율 변동에 따른 환차손과 외화 실적에 대한 환산손익으로 구성되어 있습니다. 당사의 외화관련손익은 양(+)의 실적과 음(-)의 실적이 혼재되어 있어 일정한 방향성을 예측하기는 어렵습니다. 2016년의 경우 환차익이 296억원 발생한데 반해 외화환산손실이 487억원 발생하면서 총 190억원의 손실을 기록한 바 있습니다. 2017년의 경우 환차익 757억원과 외화환산손익 249억원이 발생하여 총 1,007억원의 이익을 기록했으
며, 2018년과 2019년의 경우 환차손과 외화환산손실이 발생하여 총 444억원, 454억원의 외화관련손실을 인식한 바 있습니다.
연
결기준
2020년 1분기 환차손은 147억원, 외화환산손실 1,038억원으로 총 1,185억원의 외화관련손실을 인식하고 있습니다.

이는 원/달러 및 원/엔 환율의 변동 뿐만 아니라 외화 표시 자산 규모의 변동에도 관련되어 있습니다.

[외화 관련 손익 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분

2020년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

외환차손익(A)

(2,368)
(23,059)
(26,955)
75,780
29,659

외환차익

12,376
23,143
16,337
192,407
207,309

외환차손

14,744
46,202
43,292
116,626
177,650

외화환산손익(B)

(92,216)
(22,338)
(17,495)
24,998
(48,729)

외화환산이익

11,604
12,771
8,147
60,302
26,927

외화환산손실

103,820
35,109
25,642
35,303
75,656

총손익(A+B)

(94,584)
(45,397)
(44,450)
100,779
(19,070)

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

당사는 환율변동과 이자율변동으로 인한 화폐성 외화자산ㆍ부채의 현금흐름 변동위험 및 예상 수출거래에 따른 미래 현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 통화선도,이자율스왑 및 통화스왑의 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 

당사는 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 당사는 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요한 경우 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한하고 있습니다.

또한 당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입
금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가되며, 재무상태표 항목의 포지션을 변경하거나 다른 이자율 주기를 통하여 이자비용의 변동을 통제하여 최적의 위험회피전략을 유지하도록 관리하고 있습니다.

그러나 파생상품이 환위험을 완벽하게 제거할 수 없으며, 환율 변동에 따라 예상하지 못한 손실이 발생할 수도 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[파생금융상품 자산 및 부채 규모 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구 분

2020년 1분기
2019년말
2018년말

2017년말

2016년말

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

장부금액

공정가치

파생금융자산:

이자율스왑

0
0
0
0
1,466
1,466
3,568
3,568
315
315

통화선도
15,288
15,288
6,107
6,107
1,469
1,469
407
407
2,294
2,294

통화옵션
13,947
13,947
6,877
6,877
3,555
3,555
3,058
3,058
0
0

통화스왑
23,968
23,968
8,929
8,929
0
0
0
0
4,765
4,765

합 계

53,204
53,204
21,912
21,912
6,490
6,490
7,034
7,034
7,373
7,373

파생금융부채:

이자율스왑

109,669
109,669
80,171
80,171
72,470
72,470
99,175
99,175
58,510
58,510

통화선도

5,592
5,592
3,060
3,060
6,249
6,249
7,483
7,483
54
54

통화스왑

4,560
4,560
3,647
3,647
8,135
8,135
10,765
10,765
0
0

통화옵션
10,060
10,060
2,644
2,644
1,622
1,622
7,975
7,975
0
0

합 계

129,881
129,881
89,522
89,522
88,475
88,475
125,398
125,398
58,563
58,563

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

지배회사
통화선도
환율변동
USD 334,523
2020.1.6 ~ 2020.3.31
2020.4.6 ~ 2021.3.31

통화옵션
환율변동
USD 197,900
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.4.14 ~ 2022.10.17

EUR 199,848
2018.11.2 ~ 2020.2.6
2020.4.27 ~ 2022.2.28

JPY 24,400,000
2017.11.21 ~ 2020.3.13
2020.6.1 ~ 2021.2.16

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 802,530
2017.4.7 ~ 2020.3.11
2022.3.31 ~ 2025.2.28

이자율스왑
이자율변동
2,488,333,333
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

지배회사
이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

<매매목적>

종속회사
통화선도
-
USD 238,600
2017.7.25 ~ 2020.3.27
2020.4.3 ~ 2022.12.12

통화스왑
-
USD 61,216
2019.12.18 ~ 2022.6.17
2020.6.17 ~ 2022.12.18

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

[파생상품계약 체결 세부현황 (2019년 연결기준)]

(단위: 천USD, 천EUR, 천JPY, 천원)

구분(회사)
구분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

지배회사
통화옵션
환율변동
USD 234,300
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.1.15 ~ 2022.10.17

EUR 205,883
2018.11.2 ~ 2019.10.11
2020.2.28 ~ 2022.2.28

JPY 2,400,000
2017.11.21 ~ 2018.10.4
2020.6.1 ~ 2020.12.01

통화스왑
환율변동 및
이자율변동
USD 730,000
2017.4.7 ~ 2019.11.11
2022.3.31 ~ 2024.03.29

이자율스왑
이자율변동
2,542,500,000
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

지배회사
이자율스왑
이자율변동
KRW 1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

<매매목적>

종속회사
통화선도
-
USD 240,000
2017.7.25 ~ 2019.12.27
2020.1.6 ~ 2022.12.12

통화스왑
-
USD 62,342
2019.12.17 ~ 2022.6.17
2020.3.17 ~ 2022.12.18

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

2-6. 우발채무 관련 위험

당사를 포함한 연결회사들은 다양한 종류의 소송사건에 노출되어 있으며, 계열회사에 대한
채무보증을 제공하고 있습니다.
각 소송에 대한 판결 결과에 따라 당사 또는 종속회사가 부담할 금전적인 부담이 증가할 수 있으며, 이러한 위험에 대하여 필요한 경우 충당부채를 설정하고 있습니다.
2020년 1분기 당사의 연결기준 자산총액이 33조 9,990억원임을 감안할 때, 지급보증 및 소송 등에 노출된 우발채무에 대한 부담이 큰 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
그러나 우발채무 등의 실현 가능성과 이로 인해 당사에 미칠 금전적 손실규모와 그 시기는 합리적으로 예측하기 어렵습니다.
또한 향후 당사가 예상하지 못한 우발채무가 신규 발생하거나 기존의 예상을 초과하는 금전적 지출이 단기간에 집행될 경우, 당사의 경영 활동에 지장을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2020년 1분기 기준 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 없습니다.

① 제공한 지급보증

(외화단위: 천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL, 천TRY)

회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

HSBJ

한국수출입은행
USD
20,000
2019.6 ~ 2021.8

HSJS
국민은행 외
USD
31,000
2019.4 ~ 2024.6

HSCN

한국수출입은행 외
USD
120,000
2017.8 ~ 2022.11

HSTJ
신한은행 외
USD
68,000
2019.4 ~ 2022.6

한국산업은행
CNY
125,000
2016.8 ~ 2022.8

HSPI
DBS 외
USD
12,000
2018.3 ~ 2021.2

HSAN
국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

HSRU
MIZUHO 외
EUR
38,000
2018.12 ~ 2022.10

우리은행
RUB
250,000
2019.7 ~ 2020.7

HSMX
B.B.V.A 외
USD
94,000
2018.12 ~ 2023.3

HSCZ
국민은행 외
EUR
44,924
2019.6 ~ 2035.12

HSBR
SC은행 외
USD
30,000
2019.6 ~ 2020.8

하나은행
BRL
42,000
2019.12 ~ 2020.12

HSTR
MUFG
USD
9,000
2019.6 ~ 2020.6

SMBC
TRY
30,000
2020.3 ~ 2021.3

출처: 당사 분기보고서

② 담보제공자산

2020년 1분기 기준 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보는 없습니다.

(단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
123,434,051
한국산업은행 등

출처: 당사 분기보고서(연결기준)

2020년 1분기 연결기준 현재 당사의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원(당분기말 잔액: 4,524억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 연결실체는운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고있습니다.

한편, 당사는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 당사는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전(주) 및 한국중부발전(주)이 지정하는 제3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 한국중부발전(주)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

2020년 1분기 기준 당사의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

매출채권
21,701
21,701
차입금담보
Comerica Bank

재고자산
77,124
22,007
수입자금대출
한국수출입은행

단기금융상품
43,854
43,854
차입금담보
크레디아그리콜

관계기업투자주식
123,434
247,112
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
1,878,412
3,757,717
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
221
222
당좌개설보증금 등
(주)하나은행 등

합 계
2,144,746
4,092,612

출처: 당사 제시

상기 담보제공자산 이외에 당사는 안전관리예치금 등과 관련하여 당진시 등에 종속기업인 현대비앤지스틸(주) 주식을 담보로 제공하고 있으며, 2020년 1분기 기준 담보설정금액은
9,389,710천원입니다.

2020년 1분기 기준 당사는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 37,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

당사는 보고기간후 사건으로 2020년 4월 24일 이사회 결의에 따라 특수관계자인 현대로템(주)로 부터 2020년 5월 4일 그린에어(주) 지분 812억원(지분율 51%)을 취득하였으며, 해당 지분과 관련하여 그린에어(주)의 차입금에 대한 주식 근질권 설정을 승계하였습니다. 이에 따라 당사는 그린에어 출자주식 11,955,165주에 상응하는 59,776백만원의 담보를 2020년 05월 04일, 2020년 06월 17일 제공하고 있습니다.

③ 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위: 매, 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

한국에너지공단
4
-
＊백지수표

출처: 당사 제시

④ 소송, 제재 및 기타 사항

당사를 비롯한 6개 철강회사는 2017년 12월 21일 공정거래위원회로부터 2003년 1월부터 2013년 12월까지 총 33건의 입찰에서 사전에 낙찰예정사 등을 담합하여 결정하는 등의 행위에 대하여 시정명령과 과징금 총 921억 6,500만원 등을 부과받았습니다. 이 중 당사에 부과된 과징금은 256억 900만원이며, 당사는 공정위로부터 검찰고발조치 되었습니다. 당사는 본 과징금 부과와 관련하여 공정거래위원회를 대상으로 과징금납부명령취소 소송을 제기하였습니다. 2018년 11월 2일 2차 변론이 진행되었으며, 2019년 1월 11일 원고(당사) 패소 판결이 나왔습니다. 당사는 이에 불복하여 2019년 2월 11일 상고장을 제출하였으나, 2019년 5월 30일 심리불속행기각됨에 따라 전부패소로 사건이 종결되었습니다.

또한, 당사를 비롯한 6개 철강회사(당사, 동국제강, 대한제강, 한국철강, 와이케이, 환영철강)는 2018년 09월 10일 공정거래위원회로부터 2015년 5월부터 2016년 12월까지 20개월간 민수시장 유통 철근가격을 담합했다는 이유로 총 1,194억원의 과징금을 부과하기로 의결하였습니다. 이 중 당사에 부과된 과징금은 392억 4,700만원이며, 공정위 전원회의 의결(2018.12.20)로 확정되었습니다. 검찰 고발의 경우 공정위 전원회의 의결(2018.12.20)로 당사를 비롯한 5개 철강사(당사, 동국제강, 대한제강, 한국철강, 환영철강)를 검찰 고발하기로 결정한 상태입니다.

2019년 5월, 당사는 제철소가 위치한 충남도청으로부터 블리더를 개방하여 유해물질을 배출하는 등 대기환경보전법을 위반한 혐의로 10일간의 조업정지 행정처분을통보받았습니다. 충남도청의 행정처분에 따른 당사의 조업정지 기간은 2019년 7월 15일부터 24일까지인데,
당사는 2019년 6월 이와 같은 행정처분에 대해 중앙행정심판위원회에 집행정지를 신청하고 행정심판을 청구하였고 중앙행정심판위원회는 2019년 7월 9일 본회의를 통해 조업정지 처분에 대한 집행정지 신청을 인용하였습니다. 당사는 안전밸브를 개방하는 것이 정비 근로자의 안전을 보장하는데 있어 필수적인 예방 조치이며, 해외 철강업체에서도 안전밸브를 개방하여 동일한 절차로 정비 작업을 수행하고 있는 점을 중점적으로 설명했습니다. 환경부 민관협의체는 외국 등의 동일 사례를 검토하며 철강사 고로의 블리더 개방이 일반적인 방법임을 확인하고, 2019년 9월 3일 고로 블리더 개방을 인정하되 환경오염을 최소화하는 조치를 마
련하라고 권고하였습니다. 이에 블리더 개방 일자와 시간, 조치 사항 등을 인허가 기관인 지자체 및 유역, 지방환경청에 보고하며 세미 블리더밸브(오염물질 저감 장치)의 활용도를 높이는 기술 검
토 및 운영 계획을 포함한 변경 신고서 제출하면서 지자체에서 변경신고 절차를 진행하
였습니다.
이와 관련하여 2020년 06월 09일 중앙행정심판위원회는 현장조사와 당사자 및 관계기관의 진술을 토대로 충남도청의 당진 현대제철소 조업정치 처분이 부당하다며 취소 결정을 내렸습니다. 그럼에도 불구하고, 제철소 운영에 따른 향후 발생가능한 환경보전법상의 제재, 행정처분 등에 대한 모니터링이 지속적으로 필요할 것으로 판단됩니다.

당사는 2020년 6월 9일 현대제철 당진제철소에서 크레인 냉방시설 보수작업 중 50대 근로자가 쓰러져 사망하는 사건이 발생하였습니다.
이에 따라 당사는 6월 22일부터 6월 30일까지 7일간 사업장 산업안전감독을 받게됩니다. 현재 산업안전감독에 따른 당사의 공장가동중단은 없는 것으로 파악되나, 안전감독 후 위반사항이 확인될 경우 법적제재 및 행정명령 등의 제약사항으로 인해 당사에 악영향을 줄 수 도 있습니다. 

제재 조치일
조치 기관
조치 대상자
주요
 조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
 이행사항
재발방지를
 위한 대책

2018.12.20
공정거래위원회
현대제철 외
 7개 철강사
시정조치, 
 과징금부과
 (392억원)
·사유 : 철근 판매가격을 공동으로 결정하고
 이를 실행한 행위로 판단
 (공정거래위원회) 
 ·근거법령 : 독점규제 및 공정거래에 관한
 법률 제 19조 제 1항 제 1호
 부당한 공동행위의 금지
과징금 납부
완료
·공정거래 자율준수
 교육 강화를 통한
 임직원의 공정거래
 준수 의식 함양

2019.05.30

충남도

현대제철

제2고로

조업정지
명령(10일)

·사유 : 배출시설을 가동할 때에 방지시설을
 가동하지 않고 오염물질을 배출한
 것으로 판단

·근거법령 : 대기환경보전법 제31조 제1항
 제1호 (배출시설, 방지시설 운영)

행정심판 및
 집행정지 신청

-

2019.11.25

대전지검

서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 700만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반
 (특별 근로 감독)

·근거법령 : 산업안전보건법 제23조, 제24조

(안전조치, 보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2019.12.23
대전지법
서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 400만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반

·근거법령 : 산업안전보건법 제29조 제3항

(도급사업 시의 안전·보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2019.12.27

대전지검

서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 200만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반

·근거법령 : 산업안전보건법 제29조 제3항

(도급사업 시의 안전·보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2020. 06. 18.
고용노동부 천안지청
당사
고열작업 장소에서 이루어지는 크레인 보수작업중지명령
* 사유 : 20. 6. 9. 연주공장 천장주행크레인 보수작업 중 관계수급인 근로자 사망사고 발생
 * 근거법령 : 산업안전보건법 제55조 제1항
긴급보수작업 등 수행을 위하여 일부 부분작업중지명령 해제신청(20. 6. 22.)
20. 6. 24. 작업중지명령해제 신청에 대한 심의위원회 개최되었으나, 개선조치 미흡을 이유로 부결됨(당사 개선조치에 대한 보완을 명함)

증권신고서 제출일 현재 당사(별도기준)가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 손해배상 관련 소송 등(소송건수 : 35건, 소송가액: 약 713,325백만원)이 있습니다. 그러나 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대해 합리적인 예측이 불가능하다고 판단하고 있습니다. 

당사가 진행중인 주요 소송진행 내역은 다음과 같습니다.

[주요 소송 진행 내역]

구분
분류
사건명
내 용
소송가액
 (단위:백만원)
피고
 (대리인)
관할법원
 (재판부)
(원심
/상소)
 소제기일
최근 진행 경과
종결
 여부

인사
노무
통상
임금
1차
김동석 외 
3383명
(인/포 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
55,366
당사
 (광장)
서울
고등법원
18.12.17
변론기일
 (속행)
 변론기일
19.12.11
~
 20.02.05
 (14:10)
진행중

가성준 외 2933명
 (당진 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
44,379
18.12.17
변론기일
 (종결)
19.11.20
 (11:40)
진행중

김영근 외 43명
 (당진-기장 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
527
18.12.17
변론기일
(기일변경)
19.04.23
진행중

통상
임금
2차
(김능철 외 1730명)
 인천 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
1,731
당사
 (광장)
인천
지방법원
16.10.28
병합결정문
17.04.05
진행중

(김용수 외 3054명)
 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
1,309
16.10.28
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.12.09
~
 20.02.03
 (14:00)
진행중

(가성준 외 4133명)
 당진 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
92,454
16.11.23
변론준비기일
 (속행)

변론준비기일
19.12.09
~
 20.02.03
 (14:20)
진행중

(윤은주 외 2명)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
3
16.12.29
병합결정문
17.04.05
진행중

(박재만)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
30
16.11.29
병합결정문
17.04.05
진행중

(고애란 외 4명)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
5
17.02.08
병합결정문
17.04.05
진행중

통상
임금
 
2차
추가
(강경민 외132명)
 당진 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('16년 5월 ~ 소제기일)
266
당사
 (광장)
인천
지방법원
19.05.29
보정권고
문서제출명령
19.08.14
~
 19.09.17
진행중

통상
임금

3차
(이동기 외 3074명)
 인천, 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('16년 5월 ~ 소제기일)
308
당사
19.11.25
소장당사도달
19.12.13
진행중

통상임금
 
 (3차병합
 <예상>)
(민준식)
 인천, 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자의 상속인이 정기상여금을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 퇴직금을 청구하는 소송
10
당사
19.03.29
원고 소장 접수
 당사 답변서 제출
19.03.29
~
 19.09.30
진행중

통상
임금
 
당진냉연
순천
(이동원 외 900명)
 당진냉연, 순천 
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('15년 12월 ~ 소제기일)
901
당사
 (지평)
인천
지방법원
19.03.29

원고소장접수
당사답변서
제출
19.03.29
 ~
 19.09.30
진행중

불법
파견
 
순천
1차
(김양오 외 108명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 
 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 
 청구한 사건
6,632
당사
 (지평)
대법원
19.11.05
원고 답변서 제출
 
 답변서부본 도달
19.12.16
 ~
 19.12.18
진행중

(박진수 외 51명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
2,331
19.11.05
원고 답변서 제출
 
 답변서부본 도달
19.12.16
~
 19.12.18
진행중

불법
파견
 
순천
2차
(박천근 외 257명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
11,650
당사
 (율촌)
광주
지방법원(순천)
16.05.23
변론기일
(속행)

 변론기일

19.12.12
~
 20.03.05
 (14:10)
진행중

(박종섭 외 29명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
1,500
16.05.23
변론기일
(속행)
 변론기일
19.12.12
 ~
 20.03.05
 (14:10)
진행중

"(김양오 외153명)
임금"
순천 1차 소송 원고들이 2017. 1. 이후의 임금 상당의 손해배상 청구
1,540
당사
(미정)
20. 1. 9.
원고 문서송부촉탁(협력사)
20. 1. 28
진행중

불법
파견
 
당진
(방명환 외 1426명)
 근로자지위확인
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
45,600
당사
 (태평양)
인천
지방법원
16.01.29
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
~ 
 20.02.03
 (11:00)
진행중

(최병희 외 592명)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
33,100
16.04.21
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
 ~
 20.02.03
 (11:00)
진행중

(이현주 외 6명)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
400
16.12.02
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
 ~
 20.02.03
 (11:00)
진행중

불법파견
당진

병합
예정
(임호영)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
50
당사
인천
지방법원
19.11.29
변론준비기일
20.02.03
진행중

불법
파견
당진
(최형섭 외 74명)
 근로자위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
3,750
당사
19.11.08
원고
 문서제출
명령신청
19.12.20
진행중

불법파견

당진
(고민수 외 1291명)
 근로에관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견관계임을 주장하며 근로자 지위 확인을 청구한 사건
64,600
당사
19.12.23
소장부본 
도달
20.01.02
진행중

불법파견

당진
"(이한형 1명)
근로자 지위 확인"
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견관계임을 주장하며 근로자 지위 확인을 청구한 사건
50
당사
20.3.20
소장부본 
도달
20.04.01
진행중

불법파견

당진
(강석권 외 2452명)
 임금
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
73,590
당사
인천
지방법원
19.12.23
소장부본 도달
20.01.02
진행중

공정거래
관수
강관
담합
(한국가스공사)
 손해배상 (기)
한국가스공사가 고압가스용 강관을 납품한 당사(하이스코) 및 5개사에 대해 담합에 따른 부당공동행위를 주장하며 손해배상을 청구한 사건
100,000
당사 외 5
 (광장)
대구
지방법원
18.02.07
변론준비기일
 (추정)
 
석명준비명령
19.06.11
 ~
 19.09.30
진행중

민수
 철근
 담합
(공정거래위원회)
 시정명령등취소
당사 포함 7개 철근제조사 '11 ~ '16 기간 중 철근 판매가격 담합 혐의에 대해 공정위에서 부과한 시정명령 및 과징금에 대해 당사가 취소를 청구한 사건
1,050
공정거래위원회
 (김주원,박소은)
서울고등법원
19.01.25
판결선고기일
20.07.02
 (10:00)
2심 선고예정

국제
국제
SIC
(SIC Metals)
 손해배상
당사가 프라임社를 통해 SIC Metals社의 스크랩을 구매하기로한 약속을 이행하지 않았다며 손해배상을 청구한 건
(상대의 물량보증의무 위반 및 사기 주장에 대해 반박하며 소송 제기)
$15,000,000
당사
 ((자문:오멜버니))
Orange County Superior Court
18.03.15
법원지정
중재일
 
 심리
20.02.10
 ~
 20.04.21
진행중

SIC
(Prime Metals 
파산관재인)
 손해배상
당사가 Prime의 스크랩을 구매하기로 한 약속을 이행하지 않았다고 주장하며 이에 따른 손해의 배상을 청구한 건
$82,824,919
당사
Central District of California - 
 Santa Ana Division
19.11.15
소 제기
 
 답변서 제출
(예정)
19.11.05
 ~
 20.01.18
진행중

-
"(중국 소강국제무역공정 유한회사)
손해배상"
소강국제무역이 당사가 서영무역주식회사와 체결한 계약을 통해 공급한 
 제품(압연롤)의 하자로 인해 손해가 발생하였다며 중재법원에 제기한 
 손해배상청구
2,114,000元
 +
 $600,000
당사
 (광장)
China International Economic and Trade Arbitration Commission 
 (CIETAC)
18.05.31
중재절차 중지 및 합의 시도중
20.05.20~
진행중

손해배상
모아스틸
(안부갑 외 2명)
 (모아스틸)손해배상
모아스틸이 당사 소유 스크랩을 임의 소비해 횡령하고, 허위 선하증권을 발급해 물품대금을 편취함에 따라 당사에 발생한 손해의 배상을 청구한 사건
 
 당사 소유 스크랩 횡령행위 및 허위 B/L 발행 편취행위에 대한 손해배상청구소송(주위적 청구 : 약정금 청구 / 예비적 청구 : 손해배상청구)
26,584
안부갑,김형선,김옥배
 (최기성, 민병훈)
서울동부지법
17.12.21
변론기일 추정
 (관련 사건 결과를 기다리기 위하여)
20.04.10
진행중

(모아스틸 파산관재인)
 손해배상
모아스틸이 보관하고 있던 당사 소유의 스크랩을 반출하기 위해 지급 의무가 없는 스크랩 보관료, 운송료, 흙스크랩 처리비용을 당사가 대신 지급함으로써 발생한 손해를 배상 청구한 사건
210
모아스틸
 파산관재인 박광영
서울중앙지방법원
19.11.01
피고 박광영 
 화해권고결정에 
 대한 이의신청서 
 제출
20.01.16
진행중

기타
-
"주식회사 에코마이스터
(사해행위취소의 소)"
당사가 유진에코씨엘로부터 설비를 인수한 것이 사해행위에 해당한다며 
 그 취소를 구함
1600
당사
 (법무법인 강남)
인천지방법원
19.12.26.
형식적 답변서 제출
-
진행중

출처: 당사 제시

2020년 1분기 당사의 연결기준 자산총액이 33조 9,990억원임을

감안할 때, 지급보증 및 소송 등에 노출된 우발채무에 대한 부담이 큰 수준은 아닌 것으로 판단됩니다.
그러나 우발채무 등의 실현 가능성과 이로 인해 당사에 미칠 금전적 손실규모와 그 시기는 합리적으로 예측하기 어렵습니다. 또한 향후 당사가 예상하지 못한 우발채무가 신규 발생하거나 기존의 예상을 초과하는 금전적 지출이 단기간에 집행될 경우, 당사의 경영 활동에 지장을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

나. 운영위험

2-7. 현대자동차그룹 실적 변동에 따른 위험

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2020년 3월말 기준 현대자동차 그룹에는 총 53개(국내)의 계열회사가 속해 있으며, 상장 12개사, 비상장 41개사로 구성되어 있습니다. 현대자동차 그룹은 완성차 제조를 중심으로 수직계열화 되어 있는 사업포트폴리오 특성상
완성차의 판매실적이 계열전반의 사업실적에 영향을 미치고 있으므로, 당사는 현대자동차 그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 현대하이스코(주)와의 합병 이후에 '열연(당사) → 냉연(당사) → 해외 가공센터(당사) → 현대차 및 기아차 부품업체 → 현대차 및 기아차'의 자동차용 강판 공급 사슬이 구축되어 그룹 내 수직계열화가 강화되었습니다. 이에 따라 당사는 판재 부문에서 현대차 및 기아차라는 안정적인 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)을 확보하여 경쟁사 대비 안정적인 수익성을 가지게 되었습니다. 그러나
향후 현대자동차그룹의 주력 사업인 자동차 사업의 업황과 실적이 악화될 경우, 안정적으로 유지되어 온 당사의 수요 기반이 축소되어 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 당사가 속한 현대자동차그룹의 향후 업황과 실적에 유의하시기 바랍니다.

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2020년 3월말 기준 현대자동차 그룹에 속해 있는 회사(국내기준)는 53개사이며, 상장 12개사, 비상장 41개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사 현황은 다음과 같습니다.

[현대자동차 그룹 기업 구성]

상장회사 (12개사)
비상장사 (41개사)

현대자동차(110111-0085450),
기아자동차(110111-0037998),
현대제철(120111-0001743),
현대모비스(110111-0215536),
현대건설(110111-0007909),
현대글로비스(110111-2177388),
현대위아(194211-0000125),
현대로템(194211-0036336),
이노션(110111-3229097),

현대오토에버(110111-1935638)

현대비앤지스틸(110111-0065395),
현대차증권(110111-0019962)

현대엔지니어링(110111-2153015), 현대트랜시스(161411-0008562),

현대케피코(110111-0543169), 현대스틸산업(161411-0009437), 

현대에너지(206211-0039541), 해비치호텔앤드리조트(224111-0006681), 현대도시개발(165111-0006964), 
현대종합특수강(110111-4505595), 현대아이에이치엘(171211-0007722), 그린에어(165011-0026005), 

해비치컨트리클럽(110111-0616049), 현대오트론(134111-0134001), 송도랜드마크시티(110114-0065167),
현대엠시트(110111-2410366), 현대엠엔소프트(110111-1620239),

현대파텍스(161411-0015955),
에이치엘그린파워(135211-0027542), 지아이티(131111-0028900),
위아마그나파워트레인(164811-0048707),
현대머티리얼(110111-4364008), 서울피엠씨(110111-0109060),
현대위아터보(161411-0030193),
현대종합설계건축사무소(110111-2210097), 현대서산농장(161411-0015129),

현대첨단소재(110111-1929102),

현대엔지비(110111-2094201), 서림개발(134211-0002264),
서림환경기술(134211-0099493),
메인트란스(110111-3920520), 기아타이거즈(200111-0003883),
전북현대모터스에프씨(210111-0062829),

율촌제2산업단지개발(206211-0046653),
부산파이낸스센터에이엠씨(110111-4203727),

현대에코에너지(161411-0040506),
지마린서비스(180111-0566133),
모션(134511-0414108)

현대캐피탈(110111-0995378), 현대카드(110111-0377203),

현대커머셜(110111-3646697),
블루월넛(110111-6254562), 동북선도시철도(110111-6818970)

출처: 당사 분기보고서
※ 상기 괄호안에 기재한 번호는 법인등록번호입니다

현대자동차 그룹은 완성차 제조를 중심으로 수직계열화되어 있는 사업포트폴리오 특성상 완성차의 판매실적이 계열 전반의 사업실적에 영향을 미치고 있으므로, 당사는 현대자동차 그룹 전체의 실적 및 투자 등에 직·간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 당사는 현대하이스코(주)와의 합병 이후에 '열연(당사) → 냉연(당사) → 해외 가공센터(당사) → 현대차 및 기아차 부품업체 → 현대차 및 기아차'의 자동차용 강판 공급사슬이 구축되어 그룹 내 수직계열화가 강화되었습니다. 이에 따라 당사는 판재 부문에서 현대차 및 기아차라는 안정적인 Captive Market(전속 고객, 기업 내부의 자체 수요에 따라서 형성된 내부시장)을 확보하여 경쟁사 대비 안정적인 수익성을 가지게 되었습니다. 그러나 향후 현대자동차그룹의 주력 사업인 자동차 사업의 업황과 실적이 악화될 경우, 안정적으로 유지되어 온 당사의 수요 기반이 축소되어 수익성과 재무건전성이 악화될 수 있습니다. 투자자께서는 당사가 속한 현대자동차그룹의 향후 업황과 실적에 유의하시기 바랍니다.

당사의 그룹사
중 주요 매출처 거래내역을 살펴보면 최근 3개년도 현대자동차, 기아자동차, 현대건설이 상위를 차지하고 있습
니다.
2020년 1분기 별도기준 당사의 총 매출액은 약 4조 1,443억원으로 이중 상기 3사의 별도기준 매출액은 현대자동차에 대한 매출 약 656억원, 기아자동차에 대한 매출 약 200억원, 현대건설에 대한 매출 약 882억원을 차지하고 있습니다.

당사의 그룹사 중 주요 매출처 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 백만원)

회사명

2020년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

현대비엔지스틸
-
-
186
-
929

현대자동차
65,550
332,925
350,458
319,684
300,614

현대글로비스
933
11,798
50,262
26,509
2,250

현대건설
88,189
351,857
281,224
330,920
300,629

기아자동차
20,044
104,119
97,997
106,175
109,199

현대로템
2,087
9,597
11,264
7,195
6,600

현대엔지니어링
24,396
83,137
79,265
64,676
73,210

현대종합특수강
35,372
112,110
96,455
36,278
2,506

당사 총매출액
4,144,333
18,073,859
18,610,813
16,889,331
14,376,623

출처:
당사 분기보고서 및 사업보고서

주) 별도 기준

현대자동차의 연결기준 매출액은 2016년 132조 3,786억원, 2017년 134조 9,661억원에 이어 2018년 137조 6,874억원으로 상승했으나, 영업이익의 경우 2016년 4조 7,592억원을 기록한 이후 2017년 3조 6,423억원, 2018년 1조 9,141억원으로 지속적으로 감소해 왔습니다. 이는 매출 비중의 80% 이상을 차지하는 차량부문에서 품질관리 비용이 증가하고 신흥국가의 환율하락이 하락하며 영향으로 수익성이 악화되었습니다. 특히 차량부문의 영업이익은 2016년 3조 4,812억
원, 2017년 2조 5,254억원에 이어 2018년 1조 622억원으로 감소폭이 큰 편입니다.

2019년 현대자동차의 차량부문은 국내 시장의 그랜저 판매량 감소 등의 영향, 중국 시장 부진 등으로 수요 위축으로 판매량이 감소했습니다. 2020년 1분기는 COVID-19로 인하여 글로벌 자동차 기업들이 자국 및 해외공장 가동중단 조치를 취하며, 국내 자동차 산업 역시, 국내외 자동차 수요 위축으로 일부 자동차 부품 공급에 차질을 빚은 바 있습니다.
이에 현대자동차의 2020년 1분기 연결기준 매출액(연결조정 반영전)은 전년 동기 대비 32% 감소
한 양
상
을 보였습니다.

[현대자동차 부문별 매출현황 (연결기준)]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출
차량부문
19,554,701
28,711,061
82,486,696

114,448,752

111,479,729

109,939,363

금융부문
4,176,095
4,046,768
16,026,456

15,284,427

15,744,881

14,338,675

기타부문
1,588,652
1,886,272
7,223,270

7,954,215

7,741,527

8,100,575

합 계
25,319,448
34,644,101
105,736,422

137,687,394

134,966,137

132,378,613

영업이익
차량부문
569,188
507,367
2,618,009

1,062,241

2,585,413

3,481,150

금융부문
218,312
266,572
887,983

746,612

718,137

703,212

기타부문
70,945
59,462
99,471

105,295

338,792

574,808

합 계
858,445
833,401
3,605,463

1,914,148

3,642,342

4,759,170

출처: 현대자동차 분기보고서 사업보고서
주) 상기 금액은 연결조정이 반영되지 않은 단순 부문별 금액입니다.

현대자동차는 해외 중심의 판매 성장과 수요 증대에 따라 중국, 미국, 인도, 체코, 터키 등 주요 판매 지역에 단계적으로 생산기반을 확충하여 해외생산 비중이 50%를 상회하고 있습니다. 그러나 최대 자동차 시장인 미국과 중국의 성장 둔화로 현대자동차의 차량부문 생산실적은 2015년 이후 감소하는 추세에 있습니다. 특히 중국 시장의 경우 지속적으로 수익성이 악화되어 2019년 상반기에 베이징 1공장의 가동을 중단한 바 있습니다. 최근 한미 FTA 재협상이 마무리되며 화물자동차에 대한 미국관세해제 기한이 연장되는 등 현대자동차에 악영향을 미칠 수 있는 사항이 발생했으며, 해외 지역에 투자하는 자동차용 강판이 현지 산업보호 차원에서 반덤핑 등 관세 보복에노출되어 있어 당사의 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

최근, 미국의 경우 COVID-19 사태의 확산으로 미국 자동차 노조가 Big 3 업체(GM, Ford, Fiat Chrysler)에 대해 일시적인 가동 중단을 요청한 바 있습니다. 그에 따라, Ford는 3월 19일부터 미국, 멕시코, 캐나다 공장 등을 가동 중단하였고, GM은 3월 30일부터 북미 모든 공장 가동을 선언하였습니다. 현대자동차의 미국 알라바마공장에서도 COVID-19 확진자가 나오면서 가동이 멈췄고, 공장 가동 중단 조치가 5월 1일까지 연장된 상태입니다. 기아자동차의 조지아 공장도 공장 방역 및 직원 보호 목적으로 5월 초까지 공장 가동을 중단을 연장한 상태입니다. 이후 5월 4일부터 조업재개에 들어갔으며, 공장방역과 COVID-19 확산 방지에 만전을 기하고 으며, 현지상황에 따라 탄력적으로 운영할 계획이라고 밝혔습니다. 

글로벌 시장조사업체인 IHS마킷의 3월 25일 COVID-19의 세계 주요지역 자동차 수요에 대한 영향' 보고서에 따르면, 미국 시장이 사실상 소비 감소로 인한 경기침체에 빠질 것이라며, 미국 정부의 통화 및 재정 정책 모두 자동차 시장을 수요절벽에서 구해내지 못할 것이라는 부정적인 전망을 내놓았습니다. 현대자동차의 미국시장 점유율은 2019년 기준 3.5%이고 판매량은 연 59만대 수준으로 당사 전체 글로벌 판매의 약 13%를 차지하고 있습니다. 현재 미국 시장의 자동차 수요 위축 상황에 따라 현대자동차 미국 시장의 매출에 영향을 미칠 것인 바, 향후 미국 내 COVID-19사태의 추이에 유의하시기 바랍니다

중국의 경우, 중국자동차연석회의(CPCA)에 따르면 중국의 2월 자동차 생산과 판매 모두 전년 동기 대비 80% 이상 감소하였고 COVID-19로 중국 춘절 연휴가 연장되면서 대다수 완성차 및 부품 공장들이 가동을 중단하였습니다. COVID-19 사태가 시작된 것으로 추정되는 우한이 위치한 후베이성은 중국에서 자동차 생산이 4번째로 많은 지역이며 2019년에 224만대를 생산 하며 중국 자동차 생산의 약 10%를 차지하였습니다. 

중국승용차시장신식연석회(CPCA)에 따르면 현대차의 현지 합자사인 베이징현대의 3월 승용차 판매량(소매 기준)은 3만4890대로 전년 동월 대비 22.5% 감소했고 1분기 합계로 따지면 10만8288대로 43.3% 감소했다고 발표했습니다. 물론, 3월부터 감염자 확산세가 점차 안정세에 접어들면서 점진적인 수요 회복을 기대할 수 있겠으나, 중국 내 소비심리 위축 여파가 지속될 경우, 현대자동차가 중국 지역에서 올해 판매 목표를 달성하는데 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다.

[현대자동차 생산실적]

(단위: 대, 억원)

사업부문

법인명

소재지

2020년 1분기

2019년 1분기

2019년
2018년

2017년

2016년

차량
부문
(대)

HMC
한국
365,540
407,770
1,783,617

1,747,837

1,651,718
1,679,905

HMMA
북미
78,314
82,200
336,000

322,500

328,400
379,020

HMI
아시아
140,472
174,757
682,100

713,108

678,017
665,017

HAOS
유럽
38,550
39,250
175,000

203,000

227,000
230,010

HMMC
유럽
56,100
73,000
309,500

340,300

356,700
358,400

HMMR
유럽
57,600
62,200
245,000

246,500

233,500
207,000

HMB
남미
41,109
47,735
206,083

192,855

182,773
161,756

소계

777,685
886,912
3,737,300

3,766,100

3,658,108
3,681,108

기타
부문
(억원)

철도부문

한국

3,082
2,780
13,397

10,302

9,927
12,188

방산부문

한국

1,538
1,009
4,911

4,774

4,555
5,238

플랜트부문

한국

970
1,146
4,485,

6,666

7,449
6,989

출처: 현대자동차 분기보고서 및 사업보고서
주) 상기 차량부문은 생산대수이며, 기타부문은 투입원가 기준입니다.

경쟁이 치열해지고 있는 세계 1위의 자동차 시장인 중국과 수요가 둔화되고 있는 미국시장에서의 판매부진으로 기아자동차의 매출실적은 감소 추세에 있습니다. 내수시장에서 취득세를 한시적으로 인하하는 등 자동차 판매량 증가를 촉진 정책이 시행되고 있으나 그 효과는 예단할 수 없으며, 수입자동차의 점유율이 확대되며 내수시장 에서 수익성을 개선하기 어려운 실정입니다. 이는 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[기아자동차 부문별 매출현황 (별도기준)]

(단위: 백만원)

매출 유형

품목

2020년 1분기

2019년 1분기

2019년

2018년

2017년

2016년

제품

승용

내수

1,333,996
1,030,378
4,884,930

4,728,667

3,880,432

4,253,022

수출

727,897
1,097,950
4,531,597

4,865,991

5,502,573

6,330,238

합계

2,061,893
2,128,328
9,416,527

9,594,658

9,383,005

10,583,260

RV

내수

1,261,006
1,383,871
6,441,321

6,671,361

6,940,925

6,757,199

수출

2,641,872
2,853,184
11,890,238

10,131,985

11,077,035

9,785,357

합계

3,902,878
4,237,055
18,331,559

16,803,346

18,017,960

16,542,556

상용

내수

317,500
329,095
1,473,228

1,418,305

1,463,454

1,341,077

수출

124,334
102,579
402,376

411,245

472,690

467,232

합계

441,834
431,675
1,875,604

1,829,550

1,936,144

1,808,309

기타

내수

1,664
1,244
4,841

4,927

4,651

3,280

수출

-
-
-
-
-
-

합계

-
-
-
-
-
-

제품외 기타

내수

139,831
159,811
600,038

519,309

256,327

225,567

수출

987,027
835,598
3,629,212

3,160,399

2,511,796

2,478,883

합계

1,126,858
995,409
4,229,250

3,679,708

2,768,123

2,704,450

합계

내수

3,053,997
2,904,400
13,404,358

13,342,569

12,545,789

12,580,145

수출

4,481,130
4,889,311
20,453,423

18,569,620

19,564,094

19,061,710

합계

7,535,127
7,793,712
33,857,781

31,912,189

32,109,883

31,641,855

출처: 기아자동차 분기보고서 및 사업보고서

기아자동차 생산실적은 국내 비중이 50% 이상을 상회하고 있으며, 2016년 5월 멕시코 공장 및 2019년 인도공장 양산을 개시함에 따라 국내 비중이 점차 감소하는 추세입니다. 2020년 1분기 매출현황 및 생산실적은 전년동기 대비 다소 감소한 모습을 보이고 있습니다. 국내 판매는 2월 부품 수급문제로 일부 생산 차질이 발생했으나, 이후 부품 수급이 정상화됨에 따라 셀토스, 신형 K5 등의 신차 효과가 있었으며, 미국에서는 대형 스포츠유틸리티차량(SUV) 텔루라이드를 앞세워 판매가 증가했습니다. 하지만, COVID-19의 영향을 가장 먼저 받은 중국과 3월부터 급속하게 영향을 받은 유럽에서는 수요 급감으로 인해 큰 폭의 판매 감소를 기록하였습니다.

[기아자동차 생산실적]

(단위: 대)

품 목

사업소

2020년 1분기

2019년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

완성차 등

국내공장

302,571
366,000
1,450,102

1,469,415

1,522,520
1,556,845

미국공장

66,500
90,000
270,700

239,700

293,800
370,100

슬로박공장

80,900
90,000
344,000

333,000

335,600
339,500

멕시코공장

71,300
88,000
286,600

294,600

221,500
107,500

인도공장
46,926
-
65,007
-
-
-

합 계

568,197
634,000
2,416,409

2,336,715

2,373,420
2,373,945

출처: 기아자동차 분기보고서 및 사업보고서
주) 국내공장: CKD 생산분 제외

현대건설의 매출실적은 2020년 1분기 기준 매출액 4조 589억원이며 세부 사업별로는 건축/주택부문 1조 9,293억원, 토목부문 7,182억원, 플랜트부문 1조 1,563억원 등으로 구성되어 있습니다.

2015년 이후 저유가 기조 장기화로 해외 플랜트 발주량이 축소된 가운데, 공격적인 부양정책에 힘입어 국내 주택경기가 개선됨에 따라 주택사업 비중을 확대하며 대응하였으나 최근 정부의 부동산 규제 강화 등으로 투자 심리 위축, 주택물량 축소 시 수익성에 부정적 영향을 미칠 것으로 보입니다. 

[2020년 1분기 기준 요약 재무현황]
(단위: 백만원)

구 분
건축/주택
토 목
플랜트
기 타
연결조정
합 계

매출액
1,929,329
718,171
1,156,313
285,221
(30,170)
4,058,864

매출총이익
260,993
92,897
32,082
38,301
10,635
434,908

유형자산
3,677
425,381
21,358
841,397
123,571
1,415,384

감가상각비
459
8,385
1,815
16,116
803
27,578

출처: 현대건설 분기보고서 및 사업보고서

민간 주택부문의 경우 정부는 2018년8월 27일에도 서울 및 수도권 투기지역 추가 지정 및 집값 안정을 위한 수도권 30만호 주택공급 확대방안을 제시한 바 있으며, 2018년 9월 13일에는 '9.13 부동산 대책'으로 불리는 대출 규제, 종합부동산세 인상 및 주택보유자의 규제지역 내 신규주택 주택담보대출 금지, 전세자금대출 규제, 장기보유특별공제 등 강화, 임대사업자 혜택축소, 무주택자 우선 추첨 등 실수요자 위주의 주택시장을 위한 정책을 도입한 바 있습니다.

[9.13 주택시장 안정 대책 핵심 내용]

- "투기수요 근절, 맞춤형 대책, 실수요자 보호"라는 3대 원칙 아래 서민주거와 주택시장 안정에 전력

ㅇ (종부세) 고가주택 세율 인상(과표 3억원 초과구간 +0.2∼0.7%p), 
 3주택이상자 및 조정대상지역 2주택자 추가과세(+0.1∼1.2%p)

-> 세부담 상한 상향(조정대상지역 2주택자 및 3주택이상자는 150→300%)

ㅇ (다주택자) 2주택이상세대의 규제지역내 주택구입, 규제지역내 비거주 목적 
 고가주택 구입에 주택담보대출 금지 등

-> 조정대상지역 일시적 2주택자, 양도세 비과세기준 강화
 (종전주택 3→2년내 처분)

ㅇ (주택임대사업자) 투기지역 및 투기과열지구내 주택담보 임대 사업자대출 LTV 40%,
 임대업 대출 용도외 유용 점검 강화

-> 조정대상지역 주택취득·임대등록시 양도세 중과 및 종부세 과세

ㅇ (주택공급) 수도권 공공택지 30곳 개발(30만호), 도심내 규제완화 (상업지역 주거
 비율 및 준주거지역 용적률 상향 등)를 통해 공급 확대

ㅇ (조세정의) 종부세 공정시장가액비율 추가 상향조정
 (현 80% → 연 5%p씩 100%까지 인상), 공시가격 점진적 현실화

ㅇ (지방 주택시장) 미분양 관리지역 지정기준 완화(5 ~ 10여곳 추가 전망), 
 특례보증 도입, 분양물량 수급 조절 등

출처: 국토교통부

한편 2019년부터 은행권에만 적용되던 DSR(Debt Service Ratio, 총부채원리금상환비율) 규제가 전 금융업권에 확대 시행되는 점은 부동산 경기에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. '부동산114'에 따르면 최근 주택 입주물량은 2017년 30만호를 돌파한 데 이어 2018년 44만 3천호로 증가한 바 있습니다. 그러나 2019년 주택 입주물량은 39만 8천호로 감소하였고 2020년 34만 1천호, 2021년 23만 2천호 입주물량이 예정되어 향후 지속적인 감소세가 전망됩니다. 또한 2019년 정부가 발표한 12.16 주택시장 안정화 방안을 살펴보면 투기적 대출수요 규제 강화(DSR 관리 강화: 시가 9억원 초과 주택으로 확대), 주택 담보대출 강화(9억원 초과분 LTV 40%→20% 축소), 시세 15억원 초과 주택 담보대출 금지, 전세대출 이용한 갭투자 방지(전세자금대출 후 신규주택 매입 제한), 주택보유부담 강화(종합부동산세 인상, 공시가격 현실화율 최대 80% 증대) 및 양도소득세 제도 보완(1세대 1주택자 장특공제 거주기간 요건 추가 등), 임대등록제도 보완(세제혜택 축소), 민간택지 분양가 상한제 적용지역 확대 추가 발표 등 규제의 범위와 강도가 강화되어 투자심리 위축이 예상됨에 따라 민간·건축 수주부문 성장 둔화가 전망됩니다. 한편 2020년 저금리 기조, 시장 내 유동성이 풍부한 점, 정부 주도의 SOC부문 예산 확대, 도시정비 관련 사업 증가, 국토균형 발전 계획 등에 따라 공공, 토목 수주부문의 성장이 예상됩니다. 현대건설은 김포~파주 제2공구 고속도로, 인천도시철도 1호선 검단연장선 1공구, 부산 승학터널 등 토목 사업에서 수주 실적을 올리고 있으며 대치동 구마을 3지구, 등촌 1구역 재개발, 대구 78태평 상가아파트 정비사업, 경기 평택 합정주공 재건축, 인천 화수화평구역 재개발, 김포 북변5구역, 청주 사직3구역 등으로 도시 정비 사업의 신규 수주액이 2조 3000억원에 이를 것으로 전망됩니다. 이렇듯 건설업은 정부의 사회간접시설 투자 규모, 국민 소득 증가, 정부의 각종 규제, 글로벌 경기 침체, 유가 변동성 등 다양한 국내외 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업으로 건설업계의 성장 둔화는 건설 원자재를 공급하는 당사의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으므로
지속적인 모니터링이 필요합니다.

[현대건설 매출실적 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원)

사업
부문

회사명

구분

2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

금 액

비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

금 액
비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

금 액

비 율
(%)

토 목
현대건설, 현대엔지니어링, 
현대스틸산업 등
국내
268,563
6.6
1,272,477
7.2

965,433

5.6

1,037,862
6.0

1,520,681

7.9

해외
449,608
11.0
1,887,416
10.7

1,605,256

9.3

1,575,526
8.7

1,773,031

9.3

건축/
주택
현대건설, 현대엔지니어링, 
Wuxi, HATCO,
국내
1,731,639
42.3
7,692,244
43.5

7,131,152

41.2

7,419,358
42.9

5,926,104

31.0

Hyundai Rnc HATAY Co., Ltd., 
송도랜드마크시티 등
해외
197,690
4.8
565,256
3.2

942,398

5.4

778,581
4.5

1,475,308

7.7

플랜트
현대건설, 현대엔지니어링, 
MEEDCO 등
국내
269,556
6.6
594,146
3.4

1,055,012

6.1

786,184
4.5

843,019

4.4

해외
886,757
21.7
4,491,977
25.4

4,443,820

25.7

4,736,688
27.8

6,678,051

34.9

기 타
현종설계, 현대엔지니어링, 
현대서산농장, 현대도시개발,
국내
207,310
5.1
809,991
4.6

870,981

5.0

700,406
4.1

716,487

3.7

하떠이알앤씨, Hyundai E&C 
Vina Song Gia Co., Ltd. 등
해외
77,911
1.9
364,269
2.0

295,602

1.7

266,455
1.5

212,989

1.1

소 계
4,089,034
100.0
17,677,776
100.0

17,309,654

100.0

17,301,060
100.0

19,145,670

100.0

내부거래제거
(30,170)
-
(398,984)
-

(578,760)

-

-413,970
-

(320,655)

-

합 계
4,058,864
-
17,278,792
-

16,730,894

-

16,887,090
-

18,825,015

-

출처: 현대건설 분기보고서 및 사업보고서

건설업체의 수주잔량은 향후 매출을 가늠하는 절대적 지표이므로 신규 수주의 감소로 인한 수주잔량 감소는 매출감소로 이어질 수 있습니다. 현대건설과 현대엔지니어링의 신규수주는 2013년 이후 20조원 수준을 꾸준히 유지해 왔으나, 2018년 10월 29일 이란에 대한 경제제재 등 대외 여건 악화등의 이유로 인해 5,947억원 규모의 이란 Kangan Petro Refining Complex - Phase Ⅱ Project의 공사계약 해지를 통보받는 등 수주 여건이 급격하게 변동한 바 있습니다.
2019년 현대건설은 사우디아라비아 약 3조 2,000억원, 이라크에서 약 2조 9,200억원 규모의 플랜트 시설 수주를 따냈으며 2020년 쿠웨이트 알주르 액화천연가스 터미널 공사, 이라크 카르발라 정유공장 등 해외 대형 공사가 진행 예정이며 조지아 넨스크라 수력발전소 등 신시장 발굴에도 적극적인 모습을 보이고 있습니다.

그러나 해외 프로젝트의 경우 현지 사정에 따라 수주 계약이 취소되거나 일정이 지연될 수도 있으며, 환율 변동성에 따라 매출액이 감소할 수 있습니다. 이와 같은 사유로인해 주요 그룹사인 현대건설과 현대엔지니어링의 매출이 감소할 경우, 당사의 수익성 또한 악화될 수 있습니다. 

투자자께서는 당사의 그룹사 매출액 중 높은 비율을 차지하는 현대자동차, 기아자동차, 현대건설의 생산 및 매출 실적이 감소할 경우, 당사의 수익성과 재무건전성 또한 부진할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-8. 현대자동차그룹 지배구조와 관련한 공정거래위원회 제재 사항

공정거래위원회는 2015년 12월 30일 '「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개'라는 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 합병을 통해 강화된 순환출자 고리로 인한 처분 대상 추가 출자분은 현대차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생하였습니다. 당사와 현대하이스코(주)의 합병기일이 2015년 7월 1일이었기 때문에, 추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다. 한편 공정거래위원회의 지속적인 순환출자 해소 권고와 사업경쟁력 강화 등을 위해 2018년 3월 현대자동차그룹은 현대모비스(주)의 모듈사업 및 AS부품사업을 인적분할하여 현대글로비스(주)에 흡수합병하는 방식의 분할합병 계획을 공시하였습니다. 현대자동차그룹은 분할합병을 통해 기존 '현대모비스(주) → 현대자동차(주) → 기아자동차(주) → 현대모비스(주)'로 이어지는 순환출자고리를 끊으려는 계획이며, 계획한 일정대로 진행되는 것을 가정할 경우 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 현대자동차그룹의 순환출자구조가 일부 해소될 것으로 기대되었습니다. 그러나 현대글로비스(주)와 현대모비스(주)의 분할합병계약서에 대해 국내외 의결권자문기관들이 현대모비스(주) 주주들에게 반대의견을 권고한 바 있습니다. 그에 따른 주주들의 의견을 고려한 결과, 현대모비스(주)의 주주총회 특별결의 가결요건의 충족여부 및 분할합병의 거래종결 가능성이 불확실해짐에 따라 현대자동차그룹은 제안된 분할합병방안의 보완 등을 포함하여 해당 사항을 재검토하기로 결정했습니다. 이에 따라 분할합병 절차를 중단하고 분할합병계약 제14조 제1항에 따라 현대글로비스(주)와 현대모비스(주) 사이의 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결하였으며, 2018년 5월 21일
분할합병 계획을 공식적으로 철회 공시하였습니다.

분할합병 계획 철회 이후, 현대자동차그룹은 다각도로 지배구조 개편안을 검토하고 있으나 현재까지 개편의 방향과 시기에 대한 공식적인 추가 개편안 발표는 이루어지지 않고 있습니다.
당사는 현대자동차그룹 지배구조 개편의 주요 계열회사인 현대모비스(주)의 보통주식 5.79%를 보유하고 있는 주요주주이므로 향후 지배구조 개편과 관련하여 직·간접적인 영향을 받을 수
있습니다.

또한,
2020년 1월 엘리엇매니지먼트가 현대차그룹 주요 계열사들의 지분을 전량 매각함에 따라 현대차그룹 지배구조 개편 가능성이 높아졌
다
고 평가되므로 향후 동향을 모니터링할 필요가 있습니다.
구체적인 지배구조 개선안이 발표되지 않은 현재 시
점에서 그
영향을 섣불리 판단할 수는 없으나,

향후
현대자동차그룹 지배구조의 변경방식이 관련 법규가 개정되어 상충될 경우 추가적인 제재와 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2013년 12월 31일을 기일로 성사된 현대하이스코(주) 냉연사업 부문 분할합병으로 인해 현대하이스코(주)의 최대주주였던 현대자동차 주식회사가 당사의 지분을 보유하게 되었습니다. 이후 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병으로 현대자동차 주식회사의 당사 보유지분은 기존 9,173,595주(7.87%)에서 2015년 3분기말 기준 14,919,336주(11.18%)까지 증가하였습니다(합병 전 소유하고 있던 소멸회사 현대하이스코 주식에 대한 대가로 존속회사 현대제철이 발행한 합병신주 배정). 그 결과 '당사 → 현대모비스 주식회사 → 현대자동차 주식회사 → 당사'로 이어지는 순환출자 구조가 기존보다 심화되었습니다. 또한 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병으로 인해 기아자동차 주식회사의 당사 보유지분도 기존 23,049,159주(19.78%)에서2015년 3분기말 기준 26,111,712주(19.57%)까지 증가했습니다.

[2015년 기준 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유 현황]

(단위: 주, %)

성 명

관 계

주식의
종류

소유주식수 및 지분율

소유주식수 및 지분율

비고

2015.06.30

2015.12.31

주식수

지분율

주식수

지분율

기아자동차

본 인

보통주

23,049,159

19.78

26,111,712

19.57

-

현대자동차

계열회사

보통주

9,173,595

7.87

14,919,336

11.18

-

현대하이스코

계열회사

보통주

2,667,762

2.29

0

0.00

합병대가로 매출

정몽구

계열사임원

보통주

13,805,299

11.84

15,761,674

11.81

-

우유철

계열사임원

보통주

10,020

0.01

10,020

0.01

-

강학서

계열사임원

보통주

20,000

0.02

20,000

0.02

-

송충식

계열사임원

보통주

500

0.00

500

0.00

-

정호열

계열사임원

보통주

1,000

0.00

1,000

0.00

-

김승도

계열사임원

보통주

700

0.00

700

0.00

-

박의만

계열사임원

보통주

2,900

0.00

2,900

0.00

-

이은택

계열사임원

보통주

2,000

0.00

2,000

0.00

-

오정석

계열사임원

보통주

3,000

0.00

3,000

0.00

-

이상국

계열사임원

보통주

2,243

0.00

0

0.00

계열사 임원 퇴임

이현석

계열사임원

보통주

535

0.00

0

0.00

계열사 등기임원 퇴임

계

보통주

48,738,713

41.82

56,832,842

42.59

-

우선주

-

-

-

-

-

출처 : 당사 반기보고서 및 사업보고서

공정거래법 제9조의2(순환출자의 금지)에 따르면, 상호출자제한 기업집단 소속회사의 순환출자를 형성하는 계열출자는 금지되어 있습니다. 다만 기존 순환출자 회사집단은 인정하되 추가적인 계열출자만 금지하고 있으며, 합병에 의한 경우는 곧바로 순환출자 금지 위반에 해당되는 것이 아니라 6개월의 처분 유예 기간 부여 또는 적용 제외 사유에 해당됩니다. 이러한 경우, 처분 주체는 순환출자를 형성 및 강화하는 계열출자를 한 회사이나 순환출자 고리 내 다른 계열출자를 처분하여 그 순환출자 자체가 해소된 경우에는 처분 의무가 없게 됩니다. 이와 달리, 추가적인 계열출자 중 기존고리 내 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 기본적으로 처분 의무가 없으며 적용 제외 사유에 해당됩니다.

[독점규제 및 공정거래에 관한 법률 (약칭: 공정거래법)]

① 삭제 <2017.4.18.>

② 상호출자제한기업집단에 속하는 회사는 순환출자를 형성하는 계열출자를 하여서는 아니 된다. 상호출자제한기업집단 소속 회사 중 순환출자 관계에 있는 계열회사의 계열출자대상회사에 대한 추가적인 계열출자[계열출자회사가 「상법」 제418조제1항에 따른 신주배정 또는 제462조의2제1항에 따른 주식배당(이하 "신주배정등"이라 한다)에 따라 취득 또는 소유한 주식 중에서 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위의 주식, 순환출자회사집단에 속하는 계열회사 간 합병에 의한 계열출자는 제외한다] 또한 같다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2016.3.18.,2017.4.18.>

1. 회사의 합병·분할, 주식의 포괄적 교환·이전 또는 영업전부의 양수

2. 담보권의 실행 또는 대물변제의 수령

3. 계열출자회사가 신주배정등에 의하여 취득 또는 소유한 주식 중에서 다른 주주의 실권 등에 의하여 신주배정등이 있기 전 자신의 지분율 범위를 초과하여 취득 또는 소유한 계열출자대상회사의 주식이 있는 경우

4. 「기업구조조정 촉진법」 제9조제1항에 따라 부실징후기업의 관리절차를 개시한 회사에 대하여 같은 법 제24조제2항에 따라 금융채권자협의회가 의결하여 동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

5. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제2호의 금융채권자가 같은 법 제2조제7호에 따른 부실징후기업과 기업개선계획의 이행을 위한 약정을 체결하고 금융채권자협의회의 의결로동일인(친족을 포함한다)의 재산출연 또는 부실징후기업의 주주인 계열출자회사의 유상증자 참여(채권의 출자전환을 포함한다)를 결정한 경우

③ 제2항 단서에 따라 계열출자를 한 회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기간 내에 취득 또는 소유한 해당 주식(제2항제3호부터 제5호까지의 규정에 따른 경우는 신주배정등의 결정, 재산출연 또는 유상증자 결정이 있기 전 지분율 초과분을 말한다)을 처분하여야 한다. 다만, 순환출자회사집단에 속한 다른 회사 중 하나가 취득 또는 소유하고 있는 계열출자대상회사의 주식을 처분하여 제2항의 계열출자에 의하여 형성 또는 강화된 순환출자가 해소된 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 제2항제1호 또는 제2호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 6개월

2. 제2항제3호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 1년

3. 제2항제4호 또는 제5호에 따라 계열출자를 한 회사는 해당 주식을 취득 또는 소유한 날부터 3년

[본조신설 2014.1.24.]

출처: 공정거래위원회

신규 순환출자 금지 제도는 2014년 7월 25일 시행되었으며, 공정거래위원회는 2015년 12월 24일 '합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인 마련'이라는 보도자료를 통해, 합병 관련 신규 순환출자 금지 제도에 대한 법 집행 지침을 마련하여 그 결과를 공개하였습니다. 보도자료에 따르면, 순환출자 형성 및 강화(6개월 내 처분 의무), 적용 제외(처분 의무 없음) 해당 여부는 각 순환출자 고리 별로 판단하게 되며, 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분 의무가 발생하는 사례는 세 가지입니다.

[순환출자 강화(6개월 내 처분 의무) 사례]

사례 1 : 기존 순환출자 고리 내 존속법인과 고리 밖 소멸법인이 합병하는 경우

사례 2 : 기존 순환출자 고리 내 소멸법인과 고리 밖 존속법인이 합병하는 경우

사례 3 : 기존 순환출자 고리 내 존속법인이 있는 순환출자 고리와 고리 내 소멸법인이 있는 순환출자 고리가 이중으로 존재하는 상태에서 합병하는 경우

출처: 공정거래위원회, "합병 관련 신규 순환출자 금지 제도 법 집행 가이드라인 마련"
 (2015.12.24))

공정거래위원회는 2015년 12월 30일 '현대자동차 소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개'라는 보도자료를 통해 2015년 7월 1일 이루어진 당사와 현대하이스코(주)의 합병에 따른 순환출자 변동사항을 공개하였습니다. 보도자료에 따르면 당사와현대하이스코(주)의 2015년 7월 1일 합병으로 순환출자 고리는 총 6개에서 4개로 2개가 감소하였으나, 2개의 고리가 순환출자 강화에 해당되어 6개월 내 처분의무 사유가 발생하였습니다. 결론적으로 이번 합병을 통해 강화된 순환출자 고리로 인한 처분대상 추가 출자분은 현대차의 현대제철 지분 5,745,741주(4.3%)와 기아차의 현대제철 지분 3,062,553주(2.3%)를 합하여 총 8,808,294주(6.6%)이며, 각 추가 출자분을 해소하거나 강화된 순환출자 고리 자체를 해소해야 하는 상황이 발생했습니다.

[합병 전 순환출자 현황(2015년 4월 1일 기준) 및 변동 내역]

합병 전 순환출자 현황.jpg
합병 전 순환출자 현황

출처: 공정거래위원회, "「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개"
(2015.12.30))

주1) 현대차는 합병 전 현대제철(7.9%), 현대하이스코(29.4%) 지분을 모두 보유하고 있고, 합병 후 현대제철 지분 11.2%를 보유하게 됨.

주2) 기아차는 합병 전 현대제철(19.8%), 현대하이스코(15.7%) 지분을 모두 보유하고 있고, 합병 후 현대제철 지분 19.6%를 보유하게 됨.

[합병 후 순환출자 현황(2015년 7월 1일 기준)]

합병 후 순환출자 내역.jpg
합병 후 순환출자 내역

출처: 공정거래위원회, "「현대자동차」소속회사 합병에 따른 순환출자 변동사항 공개"
(2015.12.30))

당사와 현대하이스코(주)의 합병기일이 2015년 7월 1일이었기 때문에, 추가 출자분 해소에 대한 유예기간은 2015년 12월 31일로 종료된 상태입니다. 이러한 순환출자고리 해소를 위하여 기아자동차(주)는 2016년 2월 5일에, 현대자동차는 2016년 2월 12일에 시간외대량매도를 통하여 합병신주를 통해 추가취득한 현대제철 주식 3,062,553주 및 5,745,741주를 전량매도 하였습니다. 기아자동차(주) 및 현대자동차(주)는 순환출자회사집단에 속하는 회사로서 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제9조의2 제2항 및 제3항에 따라 합병으로 순환출자회사 집단에 속하는 계열출자대상회사의 주식을 추가적으로 취득 또는 소유한 경우 해당 주식을 취득 소유한 날부터 6개월 내인 2016년 1월 4일까지 처분해야 했습니다. 그러나 2016년 2월 5일 추가취득한 주식을 처분하였으므로, 2016년 1월 5일부터 2016년 2월 5일까지 추가적인 계열출자를 실시함으로써 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제9조의2 제2항을 위반하였습니다.이에 따라 공정거래위원회 회의 운영 및 사건 절차 등에 관한 규칙 제50조에 따라 경고 조치를 받았습니다. 

또한, 공정거래위원회는 2015년 2월 2일 '현대제철(주) 등의 동부특수강(주) 인수 건 시정조치'라는 보도자료를 통해, 당사와 현대종합특수강(주)의 기업결합 심사에 대하여 원료에서 최종 수요까지 수직계열화를 구축할 경우 관련 시장에서 경쟁 사업자를 봉쇄하는 등 경쟁을 실질적으로 제한할 우려가 있어 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제7조 제1항에 위반된다고 판단했습니다. 하지만 수직계열화에 따른 효율성 효과도 상당하다는 점을 감안하여, 기업결합 자체를 금지하기 보다는 동법 제16조 제1항의 규정을 적용하여 우려되는 경쟁제한 폐해를 효과적으로 해소할 수 있도록 다음과 같은 행태적 시정조치를 부과했습니다. 시정조치 내역에 따라 당사와 현대종합특수강(주)는 이행감시협의회를 통해 당사의 선재 생산개시일로부터 3년간 이행감시결과를 공정위에 제출해야 하는 등 영업활동상의 제약이 일부 존재하게 되었습니다. 

[공정위 시정조치 부과 내역]

1. 계열회사 제품 구매강제 금지

- 파스너·샤프트 업체에 대한 동부특수강 냉간압조용 강선*(CHQ Wire), 마봉강**

(CD Bar)구매 강제 금지

(* 냉간압조용 강선(Cold Heading Quality, CHQ): 자동차 산업기계 등의 전자 부품에 활용되는 기초 소재

** 마봉강(Cold Drawn, CD Bar): 각종 기계구조?부품에 사용하는 재료가 되는 철강 소재)

2. 비계열회사 차별 금지

- 자동차 부품의 품질 향상·부품 소재 개발을 위한 연구 개발를 할 때 정당한 이유없이 동부특수강만 참여시키는 등 비계열회사 차별 금지

- 현대·기아차에 납품하는 파스너·샤프트에 계열회사 냉간압조용 강선(CHQ Wire), 마봉강(CD Bar)를 사용하도록 지정하거나 자동차 부품 사양을 계열회사 냉간압조용 강선(CHQ Wire), 마봉강(CD Bar)제품에 적합한 형태로 변경하는 행위 금지

3. 경쟁사 정보 공유 금지

- 거래 과정이나 공동 개발 과정에서 취득한 경쟁사 정보를 계열사 간 공유하는 것을 금지

4. 이행 감시협의회 설치

- 부품 제조사 등 이해 관계자와 독립적인 거래 감시인 등으로 구성되는 이행 감시협의회를 설치하고 현대제철의 선재(Wire Rod)* 생산 개시일로부터 3년간 이행 감시 결과를 공정위에 제출

(* 선재(Wire Rod): 일반 철강에 탄소와 기타 합금을 첨가하여 특성을 개량한 코일 형상의 강재임).

출처: 공정거래위원회, "현대제철(주) 등의 기업결합 제한규정 위반 행위에 대한 건"(2015.02.02)

공정거래위원회는 2017년 5월 4일 보도자료를 통해 '공정거래법 제69조의 2 제1항 7호 및 제69조의2 제1항 제6호'를 근거로 하여, 당사 및 소속 직원에게 총 3억 1,200만원의 과태료 부과를 결정하였습니다. 공정거래위원회는 2016년 12월 및 2017년 2월 당사의 공정거래법 위반 혐의에 대한 현장 조사 과정에서 당사 및 소속 직원들의 조직적인 조사 방해와 집단적 조사 비협조 행태에 경종을 울리기 위해 이와 같은 조치를 하였다고 언급하였습니다.

2017년 4월 18일 공정거래법 개정으로 2017년 7월 19일부터는 조사 거부·방해 행위에 형벌을 부과할 수 있고, 2017년 10월 19일부터는 자료 제출 명령을 거부하는 사업자에게 이행 강제금을 부과할 수 있게 변경되어 제재 수준이 강화될 예정입니다.

한편 공정거래위원회의 지속적인 순환출자 해소 권고와 사업경쟁력 강화 등을 위해 2018년 3월 현대자동차그룹은 현대모비스(주)의 모듈사업 및 AS부품사업을 인적분할하여 현대글로비스(주)에 흡수합병하는 방식의 분할합병 계획을 공시하였습니다. 현대자동차그룹은 분할합병을 통해 기존 '현대모비스(주) → 현대자동차(주) → 기아자동차(주) → 현대모비스(주)'로 이어지는 순환출자고리를 끊으려는 계획이며, 계획한 일정대로 진행되는 것을 가정할 경우 2018년 7월 1일을 합병기일로 하여 현대자동차그룹의 순환출자구조가 일부 해소될 것으로 기대되었습니다.

그러나 현대글로비스(주)와 현대모비스(주)의 분할합병계약서에 대해 국내외 의결권자문기관들이 현대모비스(주) 주주들에게 반대의견을 권고한 바 있습니다. 그에 따른주주들의 의견을 고려한 결과, 현대모비스(주)의 주주총회 특별결의 가결요건의 충족여부 및 분할합병의 거래종결 가능성이 불확실해짐에 따라 현대자동차그룹은 제안된분할합병방안의 보완 등을 포함하여 해당 사항을 재검토하기로 결정했습니다. 이에 따라 분할합병 절차를 중단하고 분할합병계약 제14조 제1항에 따라 현대글로비스(주)와 현대모비스(주) 사이의 분할합병계약에 대한 해제합의서를 체결하였으며, 2018년 5월 21일 분할합병 계획을 공식적으로 철회 공시하였습니다.

분할합병 계획 철회
이후 현대자동차그룹은 다각도로 지배구조 개편안을 검토하고 있으나 현재까지 개편의 방향과 시기에 대한 공식적인 추가 개편안 발표는 이루어지지 않고 있습니다
.

다

만
당사는 현대자동차그룹 지배구조 개편의 주요 계열회사인 현대모비스(주)의 보통주식 5.79%를 보유하고 있는 주요주주이므로 향후 지배구조 개편과 관련하여 직·간접적인 영향을 받을 수 있습니다. 또한,
2020년 1월 엘리엇매니지먼트가 현대차그룹 주요 계열사들의 지분을 전량 매각함에 따라 현대차그룹 지배구조 개편 가능성이 높아졌
다
고 평가되므로 향후 동향을 모니터링할 필요가 있습니다.

구체적인 지배구조 개선안이 발표되지 않은 현재 시점에서 그 영향을 섣불리 판단할 수는 없으나,

향후
현대자동차그룹 지배구조의 변경방식이 관련 법규가 개정되어 상충될 경우 추가적인 제재와 비용이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-9. 특수관계자 거래 관련 위험

2020년 1분기 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 매출은 6,825억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출 약 4조 6,680억원의 약 14.6%
를 차지하고 있으며, 2013년말 냉연강판부문 합병 이후 현대자동차, 기아자동차, 해외 냉연강판 계열사 등으로 매출이 다각화되고 있는 추세입니다.
매입거래는 당사 원재료, 제품의 수출입 운송과 관련하여 특수관계자로부터의 매입은 1,902억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출원가 약 4조 4,359억원의 약 4.3%를 차지하고 있습니다.

특수관계자와의 거래규모 등을 고려할 때, 향후 특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있습니다.

2020년 1분기 연결기준 당사의 특수관계자에 대한 매출은 6,825억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출 약 4조 6,680억원의 약 14.6%를 차지하고 있으며,
2013년 말 냉연강판부문 합병 이후 현대자동차, 기아자동차, 해외 냉연강판 계열사 등으로 매출이 다각화되고 있는 추세입니다.

매입거래는 당사 원재료, 제품의 수출입 운송과 관련하여 특수관계자로부터의 매입은 1,902억원으로 당사 2020년 1분기 연결기준 총 매출원가 약 4조 4,359억원의 약 4.3%를 차지하고 있습니다.

특수관계자와의 거래규모 등을 고려할 때, 향후 특수관계자의 영업력 저하가 당사의 수익성
에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[2020년 1분기 연결기준 특수관계자 매출, 매입등 거래내역] (단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매 출
기 타
매 입
유형자산 취득
기 타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
32,892
-
354
-
17,293

관계기업
현대그린파워(주)
64,247
8,961
8,136
-
65

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
85,958
819
785
1
8,504

현대건설(주)
88,189
114
-
-
-

현대엔지니어링(주)
24,396
5
1,394
1,917
13,447

현대로템(주)
7,336
295
-
32,169
-

현대글로비스(주)
933
3
110,915
159
143,132

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
22,516
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
36,273
390
109
-
154

Hyundai Motor India Limited
99,898
31
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
11,196
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
8,445
-
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
20,316
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
6,250
-
140
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
9,069
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
51,468
-
23
-
11

기타
113,078
49,656
68,298
13,275
37,488

682,460
60,274
190,154
47,521
220,094

출처: 당사 분기보고서

[2020년 1분기 연결기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역]

(단위: 백만원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
27,747
-
275
1

관계기업
현대그린파워(주)
23,683
-
2,728
24

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
75,551
21,255
256
2,939

현대건설(주)
96,061
98
-
56

현대엔지니어링(주)
30,299
-
573
35,566

현대로템(주)
9,032
-
40
78,115

현대글로비스(주)
290
1
21,066
111,582

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
5,513
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
11,630
-
-
38

Hyundai Motor India Limited
2,740
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
3,988
-
-
8

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
3,598
-
-
12

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
7,841
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
17,906
-
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
5,620
1
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
18,032
-
-
4

기타
100,379
174,747
19,755
46,667

출처: 당사 분기보고서
(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

관계기업에 대한 별도기준 당사 투자금액은 2020년 1분기 연결기준 1,234억원으로 관계기업투자 주식내역은 다음과 같습니다.

[관계기업주식 보유현황 (연결기준)]

(단위: 백만원)

회사명
소재지
주요 영업활동
2020년 1분기
2019년

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)

대한민국

전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
123,434
29.00%
124,217

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서
(*) 연결실체의 지분율이 100%이나 연결실체에 미치는 영향이 중요하지 않아 관계기업투자주식으로 분류하였습니다.

[관계기업의 요약 재무정보 (2020년 1분기 기준)]

(단위: 백만원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업이익
분기순이익

현대그린파워(주)
1,069,729
644,094
119,658
34,865
27,950

출처: 당사 분기보고서

투자자께서는 상기 서술한 관계기업의 수익성 저하로 인해 투자자산의 손실이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-10. 해외 종속기업 실적 악화 위험

당사는 2020년 1분기 기준으로 22개의 회사를 종속기업으로 보유하고 있으며, 이 중 현대비앤지스틸과 현대종합특수강 2개 회사가 국내 소재 법인이며 나머지 20개의 회사가 해외 소재 법인입니다
. 해외 주요 국가에서

현대기아차로 대표되는 한국 브랜드 자동차 판매량 감소는 현대기아차의 해외 생산공장 설립과 함께 설립된 당사 종속기업의 대부분을 차지하는 각 국에 위치한 SSC(Steel Service Center: 이하 SSC) 실적악화의 주 원인
이 되었습니다. 세계 각 국에 위치한 SSC는 당사에서 생산한 자동차강판을 자동차 규격에 맞게 가공하여 완성차 업체에 공급하는 업무를 주로 수행하는데, 해외에서 자동차 판매가 부진하게 되면 당사로부터 공급받은 자동차 강판이 SSC에 재고로 쌓이게 되어 손실이 발생하기 때문입니다. 이와 같이
종속회사의 대부분을 차지하고 있는 SSC의 실적이 지속적으로 악화될 경우 당사의 연결기준 수익 또한 감소할 수
있습니다.
당사가 해외현지법인에 제공하고 있는 지급보증규모는 2020년 1분기말 연결기준 당사의 자본총계 16조 6,712억원 대비 3.96% 수준으로
, 당사의 자본총계를 감안할 때 부담이 많지 않은 수준입니다. 그럼에도 불구하고,
향후 해외 종속기업들의 수익성과 현금흐
름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다.투자자께서는 당사의 해외 종속기업들의 재무상황 및 지급보증과 관련된 위험에 유의하시기 바랍니다.

당사는 2020년 1분기 기준으로 22개의 회사를 종속기업으로 보유하고 있으며, 이 중현대비앤지스틸과 현대종합특수강 2개 회사가 국내 소재 법인이며 나머지 20개의 회사가 해외 소재 법인입니다.

2014년말 기준으로 당사의 해외 소재 법인은 굴삭기 무한궤도 생산 및 판매를 주 영업활동으로 영위하고 있는 Qingdao Hyundai Machinery가 유일했습니다. 하지만 2013년 말 당사가 냉연사업 부문을 분할합병하였던 현대하이스코(주)의 나머지 사업부문 전체를 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여 당사가 흡수합병하면서, 현대하이스코(주)의 해외스틸서비스센터 등 해외 소재 법인 16개가 전부 당사의 종속기업으로 편입되었습니다. 해외스틸서비스는 현대자동차 및 기아자동차의 해외 생산공장에 냉연강판을 안정적으로 공급하는 역할을 수행하고 있으며, 현대자동차 및 기아자동차의 해외 진출 시 현대하이스코(주)는 이에 맞추어 해외 현지법인을 설립해 왔습니다.

해외스틸서비스를 제공하고 있는 당사의 종속기업들은 결국 현대자동차 및 기아자동차의 해외 신규 진출과 생산량 증가에 따라 냉연 강판 판매량이 좌우되어 매출과 수익 규모가 결정되는 구조를 가지고 있습니다. 

2015년 이후 한국 브랜드 자동차의 해외 주요국가 자동차 판매량 및 시장 내 점유율 추이는 다음과 같습니다.

[해외 주요국가 한국 브랜드 자동차 판매량 및 판매비중 추이]

(단위: 천대)

국가
구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

미국
판매량
273
1,325
1,268
1,596
1,682
1,385

점유율
7.8%
7.8%
7.4%
9.3%
9.6%
8.1%

EU
판매량
222
1,040
1,011
970
916
836

점유율
7.3%
6.8%
6.7%
6.4%
6.3%
6.1%

중국
판매량
133
1,011
1,181
1,145
1,792
1,597

점유율
4.6%
4.7%
4.0%
4.6%
7.4%
7.8%

출처: 한국자동차산업협회(KAMA)

상기 요약한 바와 같이 2016년 이후 한국 브랜드 자동차 판매량은 미국과 중국을 위주로 감소하기 시작했습니다.
특히 중국 내 점유율은 2017년 4.6%를 기록하며 전년 7.4% 대비 2.8%p 하락하기도 했습니다.
2018년~2020년 1분기에 걸쳐 중국 내 점유율은 4%대를 유지하고 있습니다. 중국 내 둔화된 점유율은 경기둔화와 중국정부의 환경 규제강화 정책으로 전반적인 자동차 판매 침체에 기인하였습니다. 이와 같은 중국 내 정책은 COVID-19의 정점을 지남에 따라 침체된 산업경기와 수요를 되살리기 위해 보조금 지급연장, 규제적용 유예, 세금감면 등 지원정책이 더 강력해지고 있습니다. 이에 따라 2020년 연간으로 중국 내 점유율은 상기와 비슷하거나 하회하는 수준을 유지할 것으로 보입니다.

EU 내, 미국 내 점유율은 스포츠 유틸리티차량(SUV) 신모델 출시와 전기동력차 전략적 판매로 2020년 1분기 기준 각각 7.3%, 7.8%를 기록하며 선방하는 모습을 보여주고 있으
나

COVID-19에 따른 글로벌 경기둔화와 보호무역주의 확대에 따른 내수 침체로 한국 브랜드 자동차 판매량은 감소세에 있는 것으로 보입니다.

이러한 해외 주요 국가에서 현대기아차로 대표되는 한국 브랜드 자동차 판매량 감소는 현대기아차의 해외 생산공장 설립과 함께 설립된 당사 종속기업의 대부분을 차지하는 각 국에 위치한 SSC(Steel Service Center: 이하 SSC) 실적악화의 주 원인이 되었습니다. 세계 각 국에 위치한 SSC는 당사에서 생산한 자동차강판을 자동차 규격에 맞게 가공하여 완성차 업체에 공급하는 업무를 주로 수행하는데, 해외에서 자동차 판매가 부진하게 되면 당사로부터 공급받은 자동차 강판이 SSC에 재고로 쌓이게 되어 손실이 발생하기 때문입니다. 이와 같이 종속회사의 대부분을 차지하고 있는 SSC의 실적이 지속적으로 부진할 경우 당사의 연결기준 수익 또한 감소할 수 있습니다.

한편, 2020년 1분기 연결기준 당사의 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
주요 영업활동
소유지분율(%)

2020년 1분기
2019년

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83
40.83

현대종합특수강(주)

대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60.00
60.00

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100.00
100.00

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
90.00
90.00

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*2)
중국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
100.00
100.00

HYUNDAI BNG STEEL USA, Inc.(*3)
미국
각종 강판의 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.(*4)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*5)
터키
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

출처: 당사 분기보고서
(*1) 지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였습니다. 연결실체의 의결권은 과반 미만이나 연결실체는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다.
(*2) 당사의 종속기업인 현대종합특수강(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(*3) 당사의 종속기업인 현대비앤지스틸(주)가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*4) 당사의 지분율은 45%이며, 당사의 종속기업인 Hyundai Steel India Private, Ltd.가 나머지 55%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*5) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o.가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

2020년 1분기 기준 당사 주요 종속기업의 요약 재무정보(내부거래 제거 전)은 다음과 같습니다.
당사는 중국 내 8개의 종속기업 중 5개를 SSC로 운영중이며 주로 현대기아차의 중국 공장에 자동차용 강판 공급에 주력하였으나 2017년 사드(THAADㆍ고고도미사일방어체계), 미중 무역분쟁 등 대내외적 변수와 중국 자동차업체와의 경쟁 심화 등으로
현대 기아차의 중국 내 판매량이 급감하며 손실 폭을 확대했습니다. 이에 2020년 1분기 기준 베이징 법인에서 30억, 텐젠 법인에서 50억 가량의 순손실을 기록하였습니다. 당사는 중국지역 SSC 통합운영 추진(북경/천진 * 강소/소주)을 통해 인력운영 효율화 및 최적 생산체계 구축 등 원가절감 효과를 이룰 계획입니다. 한편
당사는 3개의 인도 SSC
를 보유하고 있으며 2020년 1분기 169억원의 순손실을 기록하였습니다. 이는 최근 COVID-19의 확산으로 인도 첸나이 및 아난타푸르 SSC 가동 중단으로 수익성에 영향을 준 것으로 풀이됩니다. 최근 글로벌 경기둔화 및 보호무역주의 심화에 따른 완성차 판매가 줄면서 SSC의 매출도 빠르게 감소하는 추세이므로 당사는 해외 SSC들에 대한 구조조정을 단행할 수 있을 것으로 보이며, 당사의 행보에 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

[주요 종속기업 요약 재무정보]
(단위 : 백만원)

회사명
자산총액
부채총액
분기매출액
분기순손익

현대비앤지스틸(주)
649,862
215,398
169,839
2,918

현대종합특수강(주)
660,628
471,394
112,824
(4,315)

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
172,339
48,277
10,470
(2,991)

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
261,913
227,099
21,148
(5,005)

Hyundai Steel America, Inc.
289,540
178,310
125,793
1,993

Hyundai Steel India Private, Ltd.
267,117
151,373
107,583
(1,690)

출처: 당사 분기보고서

한편 2020년 1분기말 기준 당사는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 금융기관으로부터의 차입금 등에 대해 원화 환산기준 약 6,600억원 (통화별 USD414,800천, CNY 125,000천, EUR 82,924천, RUB 250,000천, BRL 42,000천, TRY30,000천) 상당의 지급보증을 제공하고 있습니다. 

당사가 해외현지법인에 제공하고 있는 지급보증규모는 2020년 1분기말 연결기준 당사의 자본총계 16조 6,712억원 대비 3.96% 수준으로
, 당사의 자본총계를 감안할 때 부담이 많지 않은 수준입니다. 그럼에도 불구하고, 향후 해외 종속기업들의 수익성과 현금흐름이 악화될 경우 당사는 해당 차입금을 대지급해야 하는 잠재적 위험이 존재합니다.투자자께서는 당사의 해외 종속기업들의 재무상황 및 지급보증과 관련된 위험에 유의하시기 바랍니다.

[해외 종속기업에 대한 지급보증]

(단위: 천USD, 천EUR, 천RUB, 천BRL)

회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

HSBJ

한국수출입은행
USD
20,000
2019.6 ~ 2021.8

HSJS
국민은행 외
USD
31,000
2019.4 ~ 2024.6

HSCN

한국수출입은행 외
USD
120,000
2017.8 ~ 2022.11

HSTJ
신한은행 외
USD
68,000
2019.4 ~ 2022.6

한국산업은행
CNY
125,000
2016.8 ~ 2022.8

HSPI
DBS 외
USD
12,000
2018.3 ~ 2021.2

HSAN
국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

HSRU
MIZUHO 외
EUR
38,000
2018.12 ~ 2022.10

우리은행
RUB
250,000
2019.7 ~ 2020.7

HSMX
B.B.V.A 외
USD
94,000
2018.12 ~ 2023.3

HSCZ
국민은행 외
EUR
44,924
2019.6 ~ 2035.12

HSBR
SC은행 외
USD
30,000
2019.6 ~ 2020.8

하나은행
BRL
42,000
2019.12 ~ 2020.12

HSTR
MUFG
USD
9,000
2019.6 ~ 2020.6

SMBC
TRY
30,000
2020.3 ~ 2021.3

출처: 당사 분기보고서

2-11. 신규 사업 확장에 따른 위험

당사는 사업분야 확대를 위하여 냉연사업, 특수강사업, SSC 및 ESS 및 해외 시장 진출 등 다양한 분야에서 노력하고 있습니다. 현재 철강사업의 포트폴리오를 확대하고 수직계열화 수준을 강화하면서 특수강 제품 생산과 같은 일부 사업에서는 성과를 창출하기 시작했습니다.

현재 당사가 현대자동차그룹의 신규 사업 진출에 대응하여 투자한 금액은 금속분리판 제1공장 건립에 따른 비용 약 260억원
과 금속분리판 제2공장 증설 추진으로 약 700억원 규모의 투자가 진행중에 있으며,
수소연료자동차 시장의 상황에 따라 새로운 제품을 생산하는 시설을 확보하는데 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 그러나 해당 전방산업의 수요가 부진하여 고객사의 주문이 감소할 경우, 당사가 집행한 투자금액을 회수하지 못하여 향후 수익성이 악화될 수 있습니

다.

이처럼

향후 시장환경의 변화에 따라 당사의 신규사업 투자 결과가 부진할 가능성도 존재하며, 이는 영업 및 투자 손실로 이어져 당사에게 부정적인 영향을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

[냉연사업부문]
당사는 경영효율성을 증대하고 시너지효과를 창출하기 위해 2013년말 현대하이스코냉연사업 부문을 분할 합병을 통하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다. 또한 당사의 종속회사인 현대비앤지스틸은 스테인레스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 자동차배기계 및 외장용품을 비롯하여 철도차량용 소재, 건축내장재, 주방용
품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있습니다. 주요 판매경로는 국내 대리점과 관계사를 통한 내수판매와 유럽, 중동, 일본 등 해외지역 수출을 통한 판매방식으로 구분됩니다. 당사는 당진1, 당진2, 순천 냉연공장을 통해
2019년 연간기준 약 6,772 천톤의 냉연을 생산하고 있습니다. 이는 당사의 주력 생산제품이었던 봉형강의 2019년 연간생산량의 약 89% 수준으로 당사의 냉연강판 생산량은 점차 증가하고 있습니다.

2020년 1분기 기준 1,620 천톤의 냉연을 생산하였으며 최근 자동차산업 성장 둔화에 대응해 자동차 강판 등의 글로벌 판매와 해외 네트워크 확대를 위한 전사적 노력을 진행 중에 있습니다.

당사의 주요 생산 철강제품은 아래와 같습니다.

[생산실적 추이]

(단위: 천톤)

구 분
품 목
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

철 강
제조업
국 내
봉형강
1,753
7,573
7,757
7,438
6,845

열 연
897
3,347
3,358
3,432
3,200

후 판
609
2,630
2,564
2,409
2,516

냉 연
1,620
6,772
6,787
6,707
6,563

강관 外
374
1,412
1,624
1,638
1,538

해 외
자동차부품 外
318
1,569
1,673
1,666
1,718

합 계
5,571
23,303
23,763
23,290
22,380

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

한
편
당사는 자동차 강판 분야를 선도하기 위해 연구개발(R&D)에 투자하고 있습니다. 당사는 연간 700만톤의 냉연강판 생산능력을 가지고 있으며, 최근에는 자동차 안전규정 강화 및 환경규제 대응을 위해 고강도/경량화 신강종 개발을 진행 중에 있습니다. 구체적으로는 센터필러용 고인성 핫스탬핑강 개발 및 양산적용, 차체강도 향상을 위한 초고강도 핫스탬핑강 개발을 진행중에 있습니다.
현재 자동차 강판은 글로벌 자동차 19개사에 적용할 수 있는 100여종을 자체 개발하였고, 2020년 글로벌 자동차 규격의 70% 이상 대응할 수 있도록 추가 개발중에 있으며 중국, 인도, 멕시코, 남미 등 고객 다변화로 수익 극대화를 꾀하고 있습니다. 또한 자동차 경량화를 위한 첨단신소재 탄소섬유 강화플라스틱(CFRP) 내·외판재의 기술을 개발하고 있으며 2세대 강판인 '트윕강'보다 강도는 높으면서 성형성이 뛰어난 3세대 냉연강판 'AMP(다상복합조직강)'를 개발하여 2020년 완성차에 공급 할 계획입니다.

당사는 이동수단 전반에 대한 제품과 서비스를 제공하는 지능형 모빌리티 솔루션 회사로 거듭나겠다는 현대자동차 그룹의 비전에 맞춰, 고객 밀착형 품질기술 마케팅을 통한 고부가가치 제품 판매 확대에도 역량을 집중하고 있습니다. 이와 같은 맥락에서 현대제철 AE 기술서비스 포털을 2020년 1월에 오픈하여 기술 마케팅 및 고객서비스 강화를 위한 기숭지원 체계를 구축해 나가고 있습니다.

[특수강사업부문]

당사는 2013년 12월 31일 이사회결의에 따라 차세대 특수강 전용 공장 건설을 목적으로 당진 특수강 공장 신규 시설투자(연간 생산량 100만톤 규모, 봉강 60만톤, 선재 40만톤) 계획을 밝혔습니다. 당사는 2014년 4월 1일부터 2015년 10월 31일까지 총 8,442억원의 투자 계획을 수립하였으며, 2015년 7월 24일 설비개선, 안전강화 등을 위한 물량 증가 및 소재가 상승을 이유로 기존에 계획했던 투자 규모를 총 1조 1,221억원까지 증가시켰습니다. 

당사는 이외에도 2014년 10월 24일 현대종합특수강(주)(구. 동부특수강(주)) 인수 우선협상대상자로 선정된 후 현대위아 및 현대하이스코와 함께 현대제철 컨소시엄을 구성하였습니다. 현대제철 컨소시엄은 2014년 11월 28일 케이디비시그마 기업재무안정사모투자전문회사와현대종합특수강(주) 주식 전부를 인수(당사 : 50%, 현대위아40%, 현대하이스코 10%)하는 주식매매계약을 체결하였으며 2015년 2월 2일 최종 잔금을 납입하여 최종적으로 인수를 완료하였습니다. 현대종합특수강(주)는 선재(Wire rod)를 원자재로 후처리(열처리 및 신선)한 2차 가공제품을 생산하고 있으며, 이는자동차, 건설, 산업기계, 가전 등 산업 전반에 이용되고 있습니다. 주요 생산제품은 냉간압조용 강선(CHQ-Wire: 상온에서 Bolt, Nut, Screw등의 체결부품을 만드는데 사용되는 소재), 마봉강(CD-Bar: HR Bar에 비해 표면 조도, 치수 정밀도, 직진도, 진원도가 우수하여 자동차, 산업기계 및 가전 부품용 소재로 광범위하게 사용되고 있는제품)이며, 수요 산업 중 자동차 산업이 차지하는 비중이 70%를 넘어 자동차 산업에 대한 의존도가 높은 편입니다. 

요약하자면, 당사는 일반 철강재 대비 고부가가치를 창출할 수 있는 특수강사업 진출을 목적으로 당진에 특수강 공장을 건설해 상공정을 확보하고 당진 특수강 공장에서생산되는 선재(Wire rod)에 대한 안정적인 공급 루트 확보 차원에서 현대종합특수강(주)를 인수한 것으로 볼 수 있습니다. 현대종합특수강(주)는 당사가 특수강 공장에서 생산할 선재(Wire rod)를 2차 가공하여(하공정) 해당 특수강 제품이 부품사 등을 거쳐 최종 수요처인 완성차 업체에 공급될 수 있도록 하는 역할을 할 것으로 기대하고 있습니다. 이는 당사가 속한 현대자동차그룹의 Supply Chain을 강화하여 보다 안정적인 생산/영업 활동을 하는데 긍정적으로 작용할 것으로 판단됩니다.

당사의 현대종합특수강(주) 인수와 함께 세아그룹의 세아창원특수강(구. 포스코특수강(주)) 인수로 인해 특수강 업계는 세아그룹과 당사의 양강구도로 경쟁구도가 재편되고 있습니다. 당사의 당진 특수강 공장은 2016년 상용 생산을 시작했으며 연간 생산능력은 150만톤 수준이지만, 2018년에는 제품개발 및 현대차그룹에서 요구하는 '양산 전 초도품 승인 보고서'(Initial Sample Inspection Report: 이하 ISIR) 인증 등의영향으로 설비 가동률은 60% 수준에 머무를 것으로 예상되어 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 그러나 ISIR 인증이 정상적으로 이루어진다면, '당사 → 현대종합특수강(주) → 현대차 및 기아차' 로 이어지는 수직계열화를 통해 특수강 사업 부문에서 안정적인 수익을 확보할 수 있을 것으로 판단됩니다.

하지만 철강업계는 이미 공급과잉 등으로 인한 경쟁심화가 지속되고 있으며, 자동차 산업에 대한 특수강 부문의 높은 의존도를 고려할 때 향후 자동차 업황에 따라 특수강 부문의 수익성이 악화될 우려가 있습니다.
2020년 당사는 수익성이 낮은 연강선재 생산량을 감축하고 자동차용 CHQ선재에 집중하여 수익성을 확보할 계획입니다. 다만 당진 특수강 공장(연간 봉강 60만톤, 선재 40만톤 생산능력)과 현대종합특수강(주) 인수 등에 투입된 투자 규모대비 향후 관련 사업 부문의 성장성과 수익성이 예상보다 높지 않을 경우 당사의 투자 자금 회수가 지연될 수 있습니다.

[SSC(Steel Service Center)]

당사 종속회사인 해외스틸서비스센터(SSC)는 미국, 중국, 인도, 체코, 슬로바키아, 러시아, 브라질, 터키, 멕시코 등에 위치해 있습니다. 해외SSC는 현대자동차와 기아자동차 등의 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하고 있습니다. 당사 해외SSC는 자동차 생산에 필요한 냉연강판 등을 수급하여 슬리팅, 셰어링, 블랭킹, TWB, 핫스탬핑 등의 가공을 거쳐, 현대자동차와 기아자동차 등의 완성차 회사 및 자동차 부품 업체로 판매하는 역할을 수행하고 있습니다. 현재 당사는 SSC 신설을 비롯하여 해외SSC 증설을 위한 투자를 진행하고 있으며, 인도의 경우 아난타푸르 지역의 기아자동차 신공장에 공급할 자동차용 강판을 2019년 3월부터 생산하고 있습니다.

한편 당사는 체코에 58
0억원 규모의 핫스탬핑 공장 신설을 통해 2021년 01월부터 핫스탬핑 공법의 강판을 생산할 예정입니다. 해당 공장은 2020년 하반기부터 착공에 들어갈 예정입니다.
다만, COVID-19에 따른 현지 건설계획 등에 있어 변동이 있을 수 있으니 이점 참고하시기 바랍니다.

고강력[ESS(Energy Storage System)]

당사가 속한 현대차그룹은 2018년 6월 핀란드 에너지기업 바르질라와 재활용배터리ESS 개발을 위한 파트너십을 체결하였습니다. ESS 생산된 전력은 저장한 후 전력이필요할 때 공급하는 에너지 저장장치로 가정용, 산업용 등 다양한 분야에 적용할 수 있습니다. 현대자동차그룹의 ESS 사업 진출과 관련하여 당사는 당진공장에 현대자동차에서 생산한 전기차의 재활용 배터리를 기반으로 ESS 설비를 구축하는 사업을 수행하고 있습니다. 당사는 ESS가 도입되면 당사의 원가절감에 일부 기여할 수 있을것으로 기대하고 있으나, 현재 시점에서 효과를 예단할 수는 없습니다.

2017년부터 2018년까지 발생한 ESS 화재와 관련하여 산업통상자원부는 민관합동 ESS 화재사고 원인조사위원회를 발족하여 사고 원인 파악에 나섰습니다. 이후 2019년 6월 11일에 위원회에서는 화재원인으로서 '전기적 충격에 대한 배터리 보호시스템 미흡', '운영환경 관리 미흡', '설치 부주의', 'ESS 통합제어·보호체계 미흡' 이상 4가지 요인이 사고 발생 원인이라고 발표하였습니다. 정부 발표안에 따르면 ESS 배터리 자체 결함보다는 운영방법이나 설치환경 등이 복합적으로 작용했다는 내용입니다. 그러나 국내 ESS 발전산업은 도입 초창기에 해당하기 때문에 향후 추가적인 사고 발생 및 인증 강화로 인한 사업 지연 등에 따른 위험에 대해서는 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[수소연료자동차 관련 사업]

FCEV(Fuel Cell Electronic Vehicle)는 연료전지로 전기 모터에 전력을 공급하여 주행하는 자동차입니다. 연료전지자동차의 대표적인 사례인 수소전기차는 수소를 연료전지로 사용해 전기모터로 자동차를 구동하며, 수소충전소에서 수로를 재충전하여 사용합니다. 배기가스가 없어 환경친화적이고 기존의 주유소 인프라를 그대로 사용할 수 있는 장점이 있어 각 국 정부와 글로벌 자동차업체의 주목을 받아 왔습니다. 2018년 12월, 현대자동차그룹은 수소연료전지차 분야에서 경쟁력을 강화하기 위한 중장기 로드맵인 'FCEV 비전 2030'을 발표한 바 있습니다. 본 계획의 주요 내용은 2030년까지 50만대의 FCEV 생산체제를 구축하고 연구개발과 설비확충에 총 7조 6,000억원을 투자하는 것입니다. 정부는 2019년 연료전지자동차보급을 위한 예산을 1,425억원으로 책정했으며, 2022년까지 국내 수소충전소를 310기까지 구축할 계획임을 발표했습니다.

또한 정부는 2019년 4월 3일, 글로벌 수소산업 시장 선점을 위해 '수소경제 활성화 로드맵'과 연계하여 '수소경제 표준화 전략 로드맵'을 수립하였습니다. 국내에서 기술주도가 가능한 분야를 중심으로 2022년까지 드론·굴삭기용 연료전지 등 5건, 2030년까지 재생전력 연계 수전해, 차세대 연료전지 등 10건, 총15건 이상을 국제표준으로 제안하여 수소분야 전체 국제표준의 20% 이상을 획득한다는 계획입니다. 또한 수소산업의 건전한 생태계를 조성하기 위해 국제표준에 부합한 국가표준을 마련하고 핵심부품에 대한 KS 인증을 통해 성능과 안전성이 보증된 제품과 서비스를 보급할 계획입니다. 현재 정부가 국제전기기술위원회(IEC)에 제안한 '마이크로 연료전지 파워시스템' 표준안이 IEC 국제표준으로 등록되어 수소경제 제1호 국제표준이 제정되었습니다.

현대자동차그룹의 이와 같은 사업 계획에 대응하여 당사는 수소연료자동차의 연료전지와 관련한 금속분리판 생산 규모를 확대하고 있습니다.

당사는 2019년까지 금속분리판 제1공장 건설에 280억원 규모의 투자 지출을 집행한 바 있으며, 2019년 3월부터 공장을 가동하고 있습니다. 현재 금속분리판 제1공장의 연간 생산능력은 1만 6,000대 수준이며, 당사는 금속분리판 제2공장 건립 등 설비 확충으로 2022년까지 4만 6,000대 수준을 목표로

수소연료전지 사업부문을 확대하기 위한 방안을 검토하고 있습니다. 또한 60K급 강판을 930℃ 이상으로 가열 후 금형 내에서 성형과 동시에 급냉각해 150K급 초고강도 부품을 제조하는 '핫스탬핑' 공법도 적용하여 타 경량화 소재 대비 원가 및 강도와 성형성 측면에서 장점을 가지고 있어 이를 통해 2021년 생산되는 전기차에 적용해 경쟁력을 강화할 계획입니다. 이외에도 당사는 80㎏급 고연신 소재, 100㎏급 냉연도금재 등 고강도·고성형을 구현한 신제품 개발을 진행하고 있으며 해외 업체와의 협업을 통해 수소차 대중화를 목표하고 있습니다.

수소연료자동차와 관련한 생산 및 투자계획은 현대차, 기아차 등 자동차 생산업체와의 협의에 따라 구체화될 것으로 예상됩니다.

현재 당사가 현대자동차그룹의 신규 사업 진출에 대응하여 투자한 금액은 금속분리판 제1공장 건립에 따른 비용 약 280억원과 금속분리판 제2공장 증설 추진으로 약 700억원 규모의 투자가 진행중에 있으며 금속분리판 제2공장은 2020년 11월 가동을 개시할 것으로 예상됩니다. 그러나 해당 전방산업의 수요가 부진하여 고객사의 주문이 감소할 경우 당사가 집행한 투자금액을 회수하지 못하여 향후 수익성이 악화될 수 있습니다.

[신규시장 개척(동남아)]

최근 베트남을 중심으로 동남아 국가의 대규모 인프라 확충 공사가 진행되고 있고, 이에 철강제품에 대한 수요가 증가할 것으로 관측됨에 따라 당사는 베트남 등 동남아시장 진출을 추진하고 있습니다. 당사는 베트남 현지업체에 1년간 5만톤의 H형강 제품을 공급하기로 하였으며, 특히 베트남은 철강제품의 자급력이 낮아 향후 당사의 점유율 확대가 기대되는 시장입니다. 

철강제품 수요 증가와는 별개로 미국의 보호무역주의 강화에 따라 자국 철강시장에 수입 물량이 몰릴 것을 우려하는 각국 정부의 경계감 확대로 미국 외 각국의 철강 수입 규제조치가 계획되고 있습니다. 현재 터키, 인도, 베트남 등의 국가에서도 철강 제품에 대한 세이프가드, 반덤핑 관세 등의 수입규제를 계획하거나 시행하고 있습니다.

이와 같은 규제에 대응하고자 철강업체들은 동남아 현지에 생산시설을 확보하고 있습니다. 업계에 따르면 세아제강은 최근 베트남에 공장부지를 매입하고 신규 강관 공장을 건설하기 시작했으며, 이미 가동중인 베트남 생산공장 포함할 경우 3개의 공장에서 연간 34만 5천톤의 강관을 생산할 수 있을 것으로 전망됩니다. 또한 포스코는 인도네시아 국영 철강사인 크라카타우스틸과 합작회사를 설립하여 현지 생산을 진행하고 있어 국내기업 간 경쟁도 점차 심화되는 모습입니다.

당사는 2019년 3월, 인도 아난타푸르에 신규 코일센터를 준공하였으며 연생산 70만대 목표로, 향후 10억 달러 규모의 추가 투자 계획을 검토 중에 있습니다.

지리적으로 인접한 허베이, 바오우 강철 등 중국의 대형 철강업체들도 최근 동남아 진출을 적극적으로 시도하고 있으며, 베트남과 인도네시아 정부 등도 수입산 철강에 대한 규제를 강화하고 국산 제품 비중을 확대하는 것을 추진하고 있습니다.
한편 2013년 멕시코 정부의 냉연강판 반덤핑 조치(수량제한 포함)의 5년 경과 시점이 2018년에 경과됨에 따라 한국산 냉연강판 반덤핑 일몰 재심 공청회가 2019년 8월 개최되어 반덤핑 조기종료 조치 요청이 진행 중에 있습니다.

상기 서술한 바와 같이 당사는 사업분야 확대를 위하여 다양한 분야에 진출하고자 다방면으로
노력하고 있습니다. 또한 철강사업의 포트폴리오를 확대하고 수직계열화 수준을 강화하면서 특수강 제품 생산과 같은 일부 사업에서는 성과를 창출하기 시작했습니다.
그러나 최근 COVID-19에 따른 자동차 판매량 감소와 해외 SSC 공장 셧다운으로 인해 해외 SSC들의 수익성 악화가 가시화되고 있습니다. 이와 같이 향후 시장환경의 변화에 따라 당사의 신규사업 투자 결과 및 해외 생산공장 및 종속기업의 실적이 부진할가능성도 존재하며,
이는 영업 및 투자손실로 이어져 당사에게 부정적인 영향을 초래할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

2-12. 통상임금 소송 관련 위험

통상임
금은 근로자의 연장, 야간, 휴일 근무에 대한 기준임금으로 작용한다는 점에서 소송 결과에 따른 통상임금 범위 확대는 기업의 예상치 못한 추가적인 비용 발생을 야기하여 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.
당사가 피고로 진행중이던 통상임금 관련소송의 1심 선고가 2018년 10월 25일 인천지방법원에서 있었습니다. 재판부는 청구금액중 일부는 당사에 지급의무가 있다고 판결하였으며,
이에 당사는 판결내용을 기준으로 제기된 소송 전체로 확대추정하여 예상되는 손실금액
3,480억원
을 2018년 충당부채로 연결재무제표에 반영한 바 있습니다.
소
송 결과에 대해 당사는 상급법원에 항소중 이며, 항소 결과에 따라 실제로 부담할 금액은 변경될 수 있습니다. 한편 이와 별도로, 당사는 상여금을 통상임금에 포함시키는 임금체계 개편안을 2019년 노동조합에 제시하고 교섭을 진행하고 있으나 합의점 도달이 지연되고 있는 상태입니다. 관련하여
2020년 5월 12일~14일에 벌인 임금제도 개선위원회 의견일치안에 대한 조합원 찬반투표가 5월 20일 부결된 바 있습니다.
이에 따라 통상임금 합의가 장기전으로 흘러갈 것으로 전망되며 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재
통상임금과 관련된 소송사건에 피소되어 계류 중에 있습니다. 현재 진행중인 통상임금 소송 건의 원고들은 당사의 정기상여금 등이 단체협약을 비롯한 각종 노사합의에 근거하여 당사에게 지급의무가 지워진 것이므로, 근로의 대가로서 임금에 해당되며 근로자에게 일률적·정기적·고정적으로 지급된 것이므로 근로기준법상 통상임금에 해당한다고 주장하고 있습니다. 또한 주 40시간을 초과하여 행한 휴일근로에 있어 휴일 근로에 따른 가산수당 외에 연장근로에 따른 가산수당을 지급받지 못했기 때문에, 회사는 주 40시간을 초과한 휴일근로에 대하여 연장근로 가산수당을 지급할 의무가 있다고 주장하고 있습니다.

원고들은 위와 같은 논리로 상여금 등을 통상임금으로 포함시켜 재산정한 시간외근로수당, 연차휴가근로수당, 주휴수당, 퇴직금, 그 외 통상임금을 기준으로 지급되는 일체의 금품 및 휴일근로시 주 40시간 초과분에 대한 연장근로 가산수당과 이미 지급된 위 각 수당 사이의 차액을 요구하고 있습니다. 이에 당사는 이 사건 상여금 등은정기성, 고정성, 일률성을 결하여 근로기준법상의 통상임금에 해당되지 않으며, 근로기준법 제56조에서 연장근로와 휴일근로를 명확히 구분하여 규정하고 있으므로 휴일근로시간은 연장근로시간에 포함되지 않는다는 취지로 대응하고 있습니다.

[재계/노동계의 기업 비용 증가액 추정치]

(단위: 조원)

임금비용증가액추정

출처: 한국경제연구원, KB증권

통상임금은 근로자의 연장, 야간, 휴일 근무에 대한 기준임금으로 작용한다는 점에서소송 결과에 따른 통상임금 범위 확대는 기업의 예상치 못한 추가적인 비용 발생을 야기하여 재무건전성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

통상임금 소송에 따른 기업 비용 부담이 얼마나 증가할 지는 명확하지 않으며 재계와노동계의 주장이 엇갈리고 있습니다. 2013년 3월 한국경영자총협회에서 발표한 '통상임금 산정 범위 확대 시 경제적 영향 분석' 보고서에서는 기업의 추가 비용부담을 최대 38.6조원으로 추정한 반면, 2013년 5월 한국 노동연구원은 그 규모를 14.6조~21.9조원으로 추정하는 등 양측 추정치 차이가 16조원으로 큰 편 입니다.

한편, 당사가 피고로 진행중이던 통상임금관련 소송의 1심 선고가 2018년 10월 25일인천지방법원에서 있었습니다. 재판부는 청구금액 중 일부는 당사에 지급 의무가 있다고 판결하였으며,
이에 당사는 판결내용을 기준으로 제기된 소송 전체로 확대추정하여 예상되는 손실금액
3,480억원
을 2018년 충당부채로 연결재무제표에 반영한 바 있습니다.
소
송 결과에 대해 당사는 상급법원에 항소중 이며, 항소 결과에 따라 실제로 부담할 금액은 변경될 수 있습니다. 한편 이와 별도로, 당사는 상여금을 통상임금에 포함시키는 임금체계 개편안을 2019년 노동조합에 제시하고 교섭을 진행하고 있으나 합의점 도달이 지연되고 있는 상태입니다. 관련하여
2020년 5월 12일~14일에 벌인 임금제도 개선위원회 의견일치안에 대한 조합원 찬반투표가 5월 20일 부결된 바 있습니다.
이에 따라 통상임금 합의가 장기전으로 흘러갈 것으로 전망되며 당사에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

통상임금 관련 추가 소송은 기존 소송(인천/포항/당진)과 사실상 동일한 내용으로, 임금채권 3년 소멸시효를 방지하기 위해 원고측이 추가로 제기한 소송입니다. 기존 소송의 판결이 선고되면 그 결과에 따라 소송이 진행될 것으로 예상됩니다.

[통상임금 소송 진행 내역]

사건명

소송가액
(백만원)

피고

내용

관할법원

소송 경과

통상임금
 (기존=1차)
100,270
당사
근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 
 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 (인천/포항/당진)
서울고법
*2심 사건접수 : 18.12.17.
 *변론 진행 중(병합X)
 *최근 변론기일 : 20.04.08.(2018나2072193), 20.04.08.(2018나2072209), 20.04.21(2018나2072186)
 *다음 변론기일 : 20.07.15.(2018나2072193), 20.07.15.(2018나2072209). 20.08.25.(2018나2072186)

통상임금
 (추가=2차)
95,532
당사
근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 
 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 (인천/포항/당진)
인천지법
*소제기 : 16.10.28.
 *변론 진행 중(병합X)
 *당진 추가 소송 제기(2019가합57021) : 19.05.29.
 *원고 청구금액 추후 확장 예정
 *최근 변론기일 : 20.04.09.(2016가합58498(병합)), 20.04.09(2016가합59293(병합))
 *다음 변론기일 : 20.08.27.(2016가합58498(병합)), 20.08.27(2016가합59293(병합))

통상임금
 (당진냉연, 순천)
901
당사
근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 
 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 (당진냉연, 순천)
인천지법
*소제기 : 19.03.29.
 *원고 청구금액 추후 확장 예정
 *변론기일 아직 진행되지 않음

통상임금
 (3차)
317
당사
근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 
 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 (인천/포항)
인천지법
*소제기 : 19.11.25.
 *원고 청구금액 추후 확장 예정
 *변론기일 아직 진행되지 않음

출처: 당사 제시

현재로서는 당사 진행 중인 소송의 최종 결과와 당사의 재무제표에 미칠 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다. 향후 소송 결과에 따라 충당금 설정 및 배상의무 등으로 인해 당사에 재무적 부담이 발생할 수 있는 점을 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

3-1. 환금성 제약 위험

금번 발행되는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나,
매매가 원활하게 이루어지지 않거나 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분

요 건

요건 충족 여부

발행회사

자본금이 5억원 이상일 것

충족

모집 또는 매출

모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것

충족

발행총액

발행액면총액이 3억원 이상일 것

충족

미상환액면총액

당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것

충족

통일규격채권

당해 채무증권이 통일규격채권일 것

충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할 예정이며, 상장예정일은 2020년 07월 14일입니다. 본 사채는 상기 언급한 바와 같이 한국거래소의 채무증권 상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가능성을 배제할 수 없으며, 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

또한 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않습니다. 또한 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 합니다. 또한 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없습니다.

3-2. 기한의 이익 상실 관련 위험

당사가 본 사채 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
담보권 설정등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자와 사채관리회사는 사채권자집회 결의에 따라 서면통지함으로써 당사의 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채 발행을 위해 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 와 사채관리회사는 사채권자집회 결의에 따라 서면통지함으로써 당사의 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 세부 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

3-3. 발행일정에 관한 사항

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며,
증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 동법 제120조 제3항에 규정된 바와 같이 본 증권신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 않습니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.
 
또한 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 정기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자자께서는 해당 내용을 참조하시기 바랍니다.

3-4. 원리금상환 이행 관련 사항

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고 금융기관 등이 보증한 것이 아닙니다. 본 사채는 무보증 공모사채이며 원리금 상환을 현대제철(주)가 전적으로 책임집니다. 또한 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됨을 유의하시기 바랍니다.

3-5. 향후 신용등급 변경 가능성

증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거하여, 당사는 발행할 예정인 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증 공모사채에 대한 신용등급을 결정하기 위해 3개 신용평가기관으로부터 평정을 실시했습니다. 그 결과,
동 사채의 신용등급은 AA0 등급으로 평가받았습니다.
당사의 영업환경이 침체기에 진입하거나 영업실적이 부진하여 재무안정성이 악화될 경우, 본 사채에 대한 신용등급은 현재시점보다 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권 인수업무에 관한 규정 제11조에 의거하여, 당사는 발행할 예정인 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증 공모사채에 대한 신용등급을 결정하기 위해 3개 신용평가기관으로부터 평정을 실시했습니다. 그 결과, 동 사채의 신용등급은 AA0 등급으로 평가받았습니다. 신용평가의 결과 및 정의는 다음과 같습니다.

평정사

평정등급

등급의 정의

Outlook

NICE신용평가(주)

AA0

원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

안정적
 (Stable)

한국신용평가(주)

AA0

원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

안정적
 (Stable)

한국기업평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적
(Stable)

향후 당사의 영업환경이 침체기에 진입하거나 영업실적이 부진하여 재무안정성이 악화될 경우, 본 사채에 대한 신용등급은 현재시점보다 하락할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

3-6. 신중한 판단 요청

당사는 상기 서술한 투자위험요소 외 기타 요소에 의해 수익성과 재무안정성이 변화할 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나, 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히다를 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 신한금융투자(주), NH투자증권(주) 및 KB증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른평가의견을 기재합니다. 발행회사인 현대제철(주)는 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 현대제철(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
신한금융투자(주)
00160144

공동대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

공동대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

공동대표주관회사는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 동사가 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

공동대표주관회사는 인수 및 모집 또는 매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 주관회사 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 공동대표주관회사 내부 지침 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 동사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

(1) 기업실사 일정 

구 분
일 시

기업실사 기간
2020.06.18 ~ 2020.07.02

방문실사
2020.06.30

실사보고서 작성 완료
2020.07.02

증권신고서 제출
2020.07.02

(2) 기업실사 참여자

<공동대표주관회사 참여자>

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
유호경
부장
기업실사 책임
기업금융업무 15년

NH투자증권(주)
Heavy Industry부
신홍규
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 2년
재무자문업무 2년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
권용현
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 20년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
장유수
차장
기업실사 책임
기업금융업무 9년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
양권모
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

KB증권(주)
기업금융2부
이정준
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

KB증권(주)
기업금융2부
이영민
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 11년

KB증권(주)
기업금융2부
이재윤
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

<발행회사 - 현대제철(주)>

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

현대제철

재정팀

김세원

팀장

실사총괄

현대제철

재정팀

전소영

책임매니저

실사대응 및 자료제공

현대제철
재정팀
금윤섭
매니저
실사대응 및 자료제공

(3) 실사내용

항목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출 증권에
관한 사항
1) 당해 증권의 발행과 관련하여 상법 등 유관 규정을 준수하고 있는가?
2) 당해 증권의 발행에 대한 정관상 근거가 존재하며 적정한 이사회 결의를 거쳤는가?
3) 당해 증권발행가액은 적정한가?
4) 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는가?
5) 주관회사는 증권신고서 제출 전 사전 수요조사를 하는 등 사실상의 청약행위가 이루어지지 않았는가?
6) 주관회사가 수요예측시 특정 투자자들에게 실제 발행금리보다 높은 금리로 판매하기로 약정하지 않았는가?
7) 상품광고가 법상 단순광고의 요건을 벗어나서 투자자에게 혼란을 초래할 수 있는 내용을 포함하지 않았는가?
8) 주관회사 및 인수회사는 증권신고서 효력발생전 사전 매수예약에 의한 판매를 협의하거나 발행금리와 상이한 조건의 판매금리적용 등을 협의하지 않았는가?

2. 증권의 주요 권리 내용
1) 사채관리계약을 체결하지 않은 경우 원리금 미지급시 별도의 투자자보호방안이 마련되어 있는가?
2) 증권신고서 1건으로 다수의 사채가 발행되는 경우 개별 사채의 특성(이율, 만기,옵션유무 등)을 감안하여Due Diligence를 적절히 수행하였는가?

3. 투자위험요소
1) 발행회사의 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험이 증권신고서에 적정하게 반영되어 있는가?

4. 자금의 사용목적
1) 투자대상이 있을 경우 실재성이 있고 자금사용 예정시기 및 소요자금 산출근거가 구체적인지?
2) 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부
3) 자금사용처가 신규사업진출이나 타법인주식 취득인지 여부

5. 경영능력 및 투명성
1) 경영권의 불안정성이 대두될 가능성은 없는가?
2) 최근 3년 이내, 경영진이 변경된 경우, 회사 경영에 불리한 영향을 미칠 가능성은 없는가?

6. 회사의 개요
1) 최종공시일(2020년 1분기 보고서 제출) 이후 회사 경영에 영향을 줄만한 중요 변동 사항이 있는가?

7. 사업의 내용
1) 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등에 비추어 산업은 지속 가능한가?
2) 특정거래처에 대한 의존도가 높은 경우(매출비중이 20% 이상인 매출처가 존재하는 경우), 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때, 지속가능한 거래가 가능한가?
3) 발행회사가 영위하는 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 존재하는가?
4) 사업의 내용과 관련하여 매출채권과 재고자산의 증가, 주요 거래처의 신용등급 변동, 채권회수 추이 등을고려하였을 때, 영업활동이 악화될 가능성이 있는가?
5) 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 검토여부

8. 재무에 관한 사항
1) 발행회사의 재무위험은 어떠한가?
2) 발행회사는 중요한 투자(총자산의 20% 상회)가 있었거나 있을 예정인가?
3) 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는가?
4) K-IFRS 도입으로 인해 기존 K-GAAP 기준 재무상황과 차이가 존재하는가?
5) 발행회사의 증권 발행 전후 유동성, 현금흐름, 부채비율, 이자보상비율 등 부채성 자금조달에 따른 재무적 위험의 변동이 존재하는가?
6) 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안이 존재하는가?

9. 감사인의 감사의견 등
1) 최근 3개년간 회계감사인으로부터 적정의견 이외의 감사의견 받은 사실 여부 검토 및 발생시 이에 대한 재무위험성이 있는가?

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
1) 직전 정기보고서(2020년 1분기 보고서) 제출 이후 현재까지 자회사 지분 인수 및 매각, 계열회사편입 등과 관련한 변동사항이 있는가?

11. 주주에 관한 사항
1) 최근 3년 이내, 최대주주가 변경된 경우(경영권 양수도계약이 체결된 경우 포함) 지분의 인수조건 및 인수자금 조달방법 등은 타당한가?

12. 임원 및 직원 등에
관한 사항
1) 최근 주요임원 및 직원의 중요한 변동이 있는가?

13. 이해관계자와의
거래내용 등
1) 발행회사의 이해관계자와의 거래내역이 존재 하는가? 이 경우 상법 등 관련 법규의 위반사실은 없는가?

14. 기타 투자자 보호를
위해 필요한 사항
1) 최근 3년간, 발행회사가 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 경우가 있는가?
2) 발행회사의 횡령,배임 등 회사의 재무에 직접적인 영향을 끼치는 소송이 진행 중에 있는가?

주) 자세한 기업실사 내역은 증권신고서에 첨부된 기업실사를 참고하시기 바랍니다.

(4) 기업실사내용 및 이행내역 

일시
장소
기업실사내용 및 확인자료

2020년 06월 18일
~2020년 06월 25일
발행회사 본사 및 
평가회사 본사
가) 발행회사 초도 방문
- 실사 실무자 소개 및 실사 일정 논의
- 기업실사 체크리스트 송부 및 자료 요청

나) 진행사항 확인
- 즉시 받을 수 있는 자료와 준비가 필요한 자료 분류
- 회사의 전반적 상황에 대한 인터뷰
- 향후 인터뷰 일정 협의
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 기업실사 체크리스트 확인

2020년 06월 25일
~2020년 07월 02일
발행회사 본사 
및 
평가회사 본사
가) 회사 일반, 조직, 인사, 지배구조 실사 시작
- 회사일반 자료 검토 
- 조직 자료 검토 
- 주주현황 및 지배구조 자료 검토
- 사업부문별 현황 자료 검토

나) 관계회사, 회계원칙 사업부문별 현황 실사 시작 
- 자회사 자료 검토 
- 회계 자료 검토 
- 자회사 사업부문별 현황 자료 검토 

다) 재무제표 내용 실사 시작 
- 재무제표 자료 검토 

라) 소송사건, 보증, 담보 내용 실사 시작 
- 소송사건 자료 검토 
- 보증 및 담보 자료 검토 

마) 자산 및 부채 상세내역 실사 시작
- 매출채권 자료 검토
- 유형자산 자료 검토
- 종속기업투자 자료 검토
- 자금 운용 상황 검토

바) 타법인 주식, 주요계약, 자금사용목적, IFRS 내용 실사 시작 
- 타법인 주식 자료 검토 
- 주요계약 자료 검토 
- 자금사용목적 자료 검토 
- IFRS 자료검토 

사) 인터뷰 및 Q&A 
- 회사일반, 조직 분야 
- 주주 현황 및 지배구조
- 자회사별 현황
- 기타 내용 
- 회계원칙
- 재무제표

2020년 07월 01일
발행회사 본사 
및 
평가회사 본사
- 실사 정리 및 브리핑

2020년 07월 02일
평가회사 본사
- 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

가. 동사는 1953년 설립된 현대자동차계열의 국내 2위 규모 철강사로 철근, 형강, 열연강판 및 후판 등을 생산하고 있습니다. 철근과 형강 시장 점유율 기준 국내 1위이며 열연강판과 후판, 2013년 현대하이스코로부터 인수한 냉연간판 등 판재류 부문에서 생산능력 기준 2위권으로 시장 지위가 우수합니다. 과거 봉형강이 주력제품이었으나 2004년 한보철강공업 당진공장 인수, 2010년 고로 준공을 통하여 판재사업 비중이 확대되어 온 가운데 2013년 제3고로 준공으로 국내 두번째 고로 제강사로 향후에도 이와 같은 추세가 지속될 전망입니다. 인천, 포항, 당진에 공장을 두고 있으며 실제 가동 가능한 능력기준으로 2019년 말 생산능력은 연 25,986천톤 수준이며 2020년 1분기 기준 6,465천톤 수준입니다.

나. 동사와 연결종속회사는 2020년 1분기 기준 철강영업부문(봉형강, 판재, 중기계등) 및 기타영업부문(반제품, 부산물 등)을 영위하고 있으며 동사의 주요 제품 등의 현황은 아래 표와 같습니다. 동사의 매출은 2020년 1분기 기준 봉형강류 29.1%, 판재류 60.9%, 중기계를 포함한 기타 제품이 10.0%를 차지하고 있습니다.

[주요 제품 등의 현황]

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
1,503,693
29.1

판 재
3,145,107
60.9

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
230,809
4.5

기타
반제품, 부산물 外
-
284,275
5.5

단순합계
-
5,163,884
100.0

내부거래
-
(495,894)
-

순매출액
-
4,667,990
-

출처: 동사 2020년 1분기 보고서

다.

2020년 1분기 연결기준 동사의 매출액은 4조 6,679억원으로, 2019년 1분기 대비 4,035억원 감소했습니다. 판관비의 경우 전년대비 6.62% 증가한 2,618억원을 지출하며 수익성은 다소 부진한 모습을 보이고 있습니다.
2019년 주요 원재료인 철광석 가격의 상승 기조에 반해 전방산업인 자동차, 건설산업의 부진이 심화되며 판가 인상 지연에 따른 마진 스프레드 위축으로
매출원가율은 90%을 초과하는 모습을 보이고 있습니다.
또한 중국 자동차 시장 부진과 이에 따른 해외 종속법인 적자 폭 확대, 국내 수요 부진 등으로 판재류 판매량 둔화, 운전자금 확대 등의 영향과 더불어 COVID-19 사태의 장기화로 인한 제조업 생산 차질이 지속됨에 따라 동사의 2020년 1분기 연결기준 297억원의 영업손실을 기
록했으며,
1,154억원의 분기순손실을 기록하며 수익성이 둔화되는 모습을 보이고 있습니다.

2019년 브라질 광산댐 붕괴, 호주 사이클론 등 자연재해 발생으로 철광석 가격이 같은해 7월초 125달러로 급상승한 이후 8월말 80달러까지 주춤한 모습을 보이다 2020년 6월 90달러~100달러선으로 회복하며 원재료 가격의 상승세가 가격 인상분을 초과하는 현상이 지속되면서 수익성을 개선하는데 어려움을 겪고 있습니다.
또한, COVID-19에 따른 국내외 공장들의 생산 차질을 및 판매부진은 수익성 개선을 저해하고 있는 상황입니다.
동사는 현대자동차그룹향 자동차강판 가격협상을 지속적으로 진행하고
있으며 이외에도 고급강 비중 증대, 기술마케팅 등으로 동남아/중남미 등 그룹 외부 자동차강판 시장으로 신규 고객을 개발하고 있으며 이를 통해 판매기반 확대 및 수익성 안정화, 가격 정상화를 확보한다면 동사의 수익성이 개선될 수
있을 것으로 전망됩니다.

[주요 손익항목 요약 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구 분

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

매출액

4,667,990
5,071,535
20,512,590
20,780,382
19,165,964

16,691,512

매출원가

4,435,933
4,613,592
19,115,158
18,708,282
16,733,488

14,230,770

매출원가율

95.03%
90.97%
93.19%.
85.22%
87.31%

85.26%

판매비와 관리비

261,759
245,512
1,066,135
1,046,010
1,064,925

1,015,376

영업이익

-29,702
212,431
331,298
1,026,089
1,367,550

1,445,365

당기순이익

-115,440
114,048
25,613
407,959
727,540

867,128

영업이익률

-
4.19%
1.62%
4.94%
7.14%

8.66%

순이익률

-
2.25%
0.12%
1.96%
3.80%

5.20%

출처: 동사 분기보고서 및 사업보고서

라.

2020년 1분기 연결재무제표 기준 총자산은 33조 2,775억원이며, 총부채는 17조 3,278억원입니다. 또한 부채비율은 103.94%이며, 2015년 이후 100% 미만의 양호한 수준을 지속하고 있습니다 하지만 2020년 1분기 부채비율은 103.94%로 다소 상승하였지만 연간 1조원을 상회하는 수준의 영업이익, 우수한 대외신인도을 감안할 때 영업환경 및 재무 환경의 급격한 변동이 발생되지 않는다면, 동사의 재무안정성이 저하될 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.

[주요 재무현황 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

자산총계
33,999,011
33,994,816
34,366,333
33,304,917
33,373,825
32,540,832

부채총계
17,327,798
16,854,808
17,132,592
16,281,783
16,338,302
16,056,043

자본총계
16,671,213
17,140,008
17,233,740
17,023,134
17,035,523
16,484,789

부채비율
103.94
98.34
99.41
95.65
95.91
97.40

출처: 동사 분기보고서 및 사업보고서

마.
동사의 연결기준 총 차입금은 2016년 12조 718억원, 2017년 11조 5,491억원에 이어 2018년 11조 2,858억원으로 감소하는 추세를 보이다가 2019년 12조 1,578억원으로 단기간 급등하는 모습을 보였습니다. 이는 2019년 1월과 7월 두차례 공모회사채 발행으로 인한 비유동성차입금(장기차입금, 사채)가 전년대비 1.1조원 가량 증가했기 때문인 것으로 파악됩니다.
또한, 전반적인 국내 철강 내수시장은 전방산업인 건설, 자동차, 조선업의 동반 둔화와 이에 철광석 등 주요 원재료 가격 상승 대비 원가 인상분의 온전한 반영이 지연된 점, 봉형강부문의 계절적 비수기 영향으로 고정비 상승, 해외 자회사(SSC) 실적 부진, 환경오염 이슈로 설비개선 투자 등 운영 지출이 확대된 것에 기인합니다.

그럼에도 불구하고 2020년 1분기 현금 및 현금성자산을 제외한 순차입금의존도가 33.41% 임을 감안할 때,

동사에게 급격하고 심각한 수준의 유동성 위험이 발생할 가능성은 제한적일 것으로 전망됩니다.
한편 동사는 그룹 외부 자동차강판 시장의 확대와 봉형강부문의 H형강 신규 규격 출시 등 고부가 철강재 개발로 수익성 다각화를 진행하고 있습니다.
2020년 1월 엘리엇매니지먼트가 현대차그룹 주요 계열사들의 지분을 전량 매각으로 현대차그룹 지배구조 개편 가능성이 높아진 점, 동사 보유 자산 매각(성수동 부지매각 협약, 주식 매각 등) 등이 예정되어 있어 이를 통해 자본적 지출 축소 및 차입금 상환을 통해 재무구조 개선을 예상하고 있습니다.
그러나 동사는 예상하지 못한 대내외적 변화에 대비하고 차입금으로 인한 재무부담이 급격하게 증가하지 않도록 지속적으로 관리할 계획인 것으로 확인되었습니다.

[차입금 현황 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, %)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

현금및현금성자산
1,399,492
689,463
915,767
762,113
770,652
737,222

유동성차입금
3,467,667
3,230,671
2,855,402
3,051,857
3,069,498
3,715,498

비유동성차입금
9,291,782
8,704,791
9,302,371
8,233,987
8,479,673
8,356,305

총 차입금
12,759,449
11,935,462
12,157,773
11,285,844
11,549,171
12,071,803

순차입금
11,359,957
11,245,999
11,242,006
10,523,731
10,778,519
11,334,581

차입금의존도
37.53
35.11
35.38
33.89
34.61
37.10

순차입금의존도
33.41
33.08
32.71
31.60
32.30
34.83

부채비율
103.94
98.34
99.41
95.65
95.91
97.40

출처: 동사 분기보고서 및 사업보고서

주1) 총차입금 = 유동성차입금 + 비유동성 차입금

주2) 순차입금 = 총 차입금 - 현금및현금성자산

주3) 차입금의존도 = 총 차입금 / 자산총계, 순차입금의존도 = 순차입금 / 자산총계

바. NICE신용평가㈜, 한국신용평가(주), 한국기업평가(주)에서 평정한 동사의 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 회사채 신용등급은 AA0입니다. 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 가능성은 있습니다. 투자자께서는 상기 검토결과와 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

2020년 07월 02일

공동대표주관회사: 신한금융투자 주식회사

대표이사 이 영 창

NH투자증권 주식회사

대표이사 정 영 채

KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
220,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
738,020,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
219,261,980,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
240,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
802,320,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
239,197,680,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
40,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
161,920,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
39,838,080,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 129-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
440,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
110,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,600,000
정액

발행분담금
154,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
738,020,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
480,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
120,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
168,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료

30,000,000

(V.A.T 별도)

합 계
802,320,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

[회 차 : 129-3]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
80,000,000
발행금액 × 0.20%

대표주관수수료
20,000,000
발행금액 × 0.05%

사채관리수수료
1,700,000
정액

발행분담금
28,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
500,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
400,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
30,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
161,920,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 발행되는 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채 조달금액
5,000억원
을 채무상환자금으로 사용할 예정입니다. 

2_자금의사용목적

회차 :
129-1
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
220,000,000,000
-
-
220,000,000,000

2_자금의사용목적

회차 :
129-2
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
240,000,000,000
-
-
240,000,000,000

2_자금의사용목적

회차 :
129-3
(기준일 :
2020년 07월 02일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
40,000,000,000
-
-
40,000,000,000

[자금의 세부사용 내역]

채무상환자금

(단위 : 억원)

사채명
발행일
상환일
이자율(%)
금액
비고

현대제철 제102-3회
2013.09.04
2020.09.04
2.42%
1200
-

현대제철 제122-1회
2017.09.19
2020.09.19
3.23%
800
-

우리은행
2016-02-29
2020.08.31
2.93%
250
분할상환

중국농업은행
2017-09-27
2020.09.28
2.49%
600
일시상환

국민은행
2016-03-31
2020.10.05
2.84%
188
분할상환

국민은행
2017-07-28
2020.07.28
2.61%
125
분할상환

국민은행
2018-06-08
2020.09.08
2.92%
125
분할상환

농협은행
2019-03-05
2020.09.07
2.86%
125
분할상환

합 계
3,413
-

[임포트론( Import Loan) 상환예정 목록]

차입처
구분
환종
차입일
만기일
원화(원)

환산금액

DBS
USD
2,241,900.00
2020-04-16
2020-07-15
2,674,362,510

DBS
USD
12,205,165.18
2020-04-17
2020-07-15
14,559,541,543

DBS
USD
7,168,595.07
2020-04-20
2020-07-15
8,551,417,059

DBS
USD
4,941,656.81
2020-04-22
2020-07-21
5,894,902,409

도이치
KRW
5,022,582,210.00
2020-04-23
2020-07-21
5,022,582,210

크레디아그리콜
EUR
6,179,894.28
2020-04-24
2020-07-21
21,760,987,013

MUFG
JPY
1,519,261,811.00
2020-04-27
2020-07-21
16,847,094,222

크레디아그리콜
EUR
2,083,247.04
2020-04-27
2020-07-24
2,801,842,274

LBBW
USD
16,924,247.34
2020-05-28
2020-08-26
20,188,934,652

LBBW
USD
6,013,875.00
2020-05-27
2020-08-25
7,173,951,488

LBBW
USD
7,398,353.91
2020-05-19
2020-08-17
8,825,496,379

LBBW
USD
6,231,889.73
2020-05-19
2020-08-17
7,434,021,259

LBBW
USD
4,425,056.32
2020-05-28
2020-08-26
5,278,649,684

ING
USD
11,146,211.58
2020-06-16
2020-09-14
13,296,315,794

BNP
USD
15,247,317.01
2020-07-03
2020-09-28
18,188,524,461

도이치
KRW
6,717,973,653.00
2020-07-03
2020-09-28
6,717,973,653

도이치
KRW
7,458,736,038.00
2020-07-03
2020-09-28
7,458,736,038

합계
172,675,332,648

주1) 원화환산에 적용한 기준환율은 1,192.9원/달러, 11.089원/엔, 1344.94원/유로 입니다. (2020년 7월 8일 기준)
주2) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상비율

당사의 연결기준 이자보상배율은 최근 3년간 영업이익이 감소하면서 지속적으로 하락해 왔습니다. 2016년말 4.58배를 기록한 이자보상배율은 2017년 4.44배, 2018년 3.14배로 감소했으며,

2019년에는 1.02배 수준으로 감소한 것으로 확인됩니다. 2020년 1분기에는 영업손실로 인해 이자보상 배율은 음(-)을 기록하였습니다.

[이자보상배율 추이 (연결기준)]

(단위: 백만원, 배)

구분

2020년 1분기
2019년
2018년

2017년

2016년

영업이익(A)

(29,702)
331,298
1,026,089
1,367,550
1,445,365

이자비용(B)

83,015
323,887
326,528
307,754
315,283

이자보상배율(A/B)

(0.35)
1.02
3.14
4.44
4.58

출처: 당사 분기보고서 및 사업보고서

2

020년 1분기 영업손실로 인해 현재시점에서는 이자비용이 영업이익을 초과하고 있지만 당사가 보유하는 현금 및 현금성자산 등을 고려했을때, 채무상환 불이행 수준까지 갈 우려는 제한적일 것으로 보입니다
. 그러나 향후 전방산업 업황이 부진하고 원가율이상승하는 등 당사의 영업 환경에 부정적인 영향이 증가할 경우, 당사의 재무건전성이악화될 가능성을 배제할 수 없습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 미상환 채무증권의 현황

가. 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2020년 07월 01일)
(단위: %, 백만원)

구분
회차
종류
발행일
만기일
이자율
미상환
권면(전자등록)총액

현대제철
제102-3회
무보증공모사채
2013-09-04
2020-09-04
3.82
120,000

현대제철
제111-3회
무보증공모사채
2014-01-20
2021-01-20
3.915
100,000

현대제철
제112-3회
무보증공모사채
2014-05-29
2021-05-29
3.491
180,000

현대제철
제113-1회
무보증공모사채
2015-01-27
2020-01-27
2.336
220,000

현대제철
제113-2회
무보증공모사채
2015-01-27
2022-01-27
2.504
170,000

현대제철
제114-1회
무보증공모사채
2015-05-26
2020-05-26
2.42
170,000

현대제철
제114-2회
무보증공모사채
2015-05-26
2022-05-26
2.649
300,000

현대제철
제117-2회
무보증공모사채
2016-01-27
2021-01-27
2.179
100,000

현대제철
제117-3회
무보증공모사채
2016-01-27
2023-01-27
2.519
80,000

현대제철
제118회
무보증사모사채
2016-07-29
2023-07-29
1.993
40,000

현대제철
제119-1회
무보증공모사채
2016-10-18
2021-10-18
2.082
200,000

현대제철
제119-2회
무보증공모사채
2016-10-18
2023-10-18
2.319
100,000

현대제철
제 120-1회
무보증공모사채
2017-01-24
2020-01-24
1.946
200,000

현대제철
제 120-2회
무보증공모사채
2017-01-24
2022-01-24
2.32
340,000

현대제철
제 120-3회
무보증공모사채
2017-01-24
2024-01-24
2.7
60,000

현대제철
제 121회
무보증사모사채
2017-04-30
2024-04-28
2.788
30,000

현대제철
제 122-1회
무보증공모사채
2017-09-19
2020-09-19
2.163
80,000

현대제철
제 122-2회
무보증공모사채
2017-09-19
2022-09-19
2.621
220,000

현대제철
제 122-3회
무보증공모사채
2017-09-19
2024-09-19
2.881
110,000

현대제철
제 123-1회
무보증공모사채
2018-01-23
2021-01-23
2.582
170,000

현대제철
제 123-2회
무보증공모사채
2018-01-23
2023-01-19
2.907
330,000

현대제철
제 123-3회
무보증공모사채
2018-01-23
2025-01-23
3.18
100,000

현대제철
제 124-1회
무보증공모사채
2018-08-30
2021-08-30
2.269
90,000

현대제철
제 124-2회
무보증공모사채
2018-08-30
2023-08-30
2.487
200,000

현대제철
제 124-3회
무보증공모사채
2018-08-30
2025-08-30
2.717
210,000

현대제철
제 125-1회
무보증공모사채
2019-01-22
2022-01-22
2.124
140,000

현대제철
제 125-2회
무보증공모사채
2019-01-22
2024-01-22
2.306
410,000

현대제철
제 125-3회
무보증공모사채
2019-01-22
2026-01-22
2.526
150,000

현대제철
제 126회
무보증사모사채
2019-03-05
2024-03-05
2.272
50,000

현대제철
제 127-1회
무보증공모사채
2019-07-23
2024-07-23
1.611
110,000

현대제철
제 127-2회
무보증공모사채
2019-07-23
2026-07-23
1.804
210,000

현대제철
제 127-3회
무보증공모사채
2019-07-23
2029-07-23
2.056
80,000

비앤지스틸
제202-1회
무보증공모사채
2018-06-05
2020-06-05
2.678
20,000

비앤지스틸
제202-2회
무보증공모사채
2018-06-05
2021-06-05
2.88
30,000

비앤지스틸
제203회
무보증공모사채
2019-02-26
2022-02-26
2.345
30,000

현대종합특수강
제1-2회
무보증공모사채
2015-03-26
2020-03-26
3.013
30,000

현대종합특수강
제2회
무보증공모사채
2018-03-06
2021-03-06
3.494
50,000

현대종합특수강
제3회
무보증사모사채
2018-10-26
2021-10-26
3.336
10,000

현대종합특수강
-
해외보증부사모사채
2019-12-18
2022-12-18
2.95
34,734

현대종합특수강
제4회
무보증사모사채
2020-05-08
2023-05-08
4
10,000

현대종합특수강
제5회
무보증사모사채
2020-05-15
2023-05-15
3.9
10,000

합 계
5,204,734

주1) 현대제철 제104~110회는 현대하이스코가 발행한 사채로 당사와의 분할합병으로 인해 편입되었습니다.
주2) 연결기준
주3) 2019년 12월 18일 발행된 현대종합특수강 해외보증부사모사채는 12.31일자 환율 1157.8원으로 평가하였습니다.

나. 미상환 기업어음

[기준일 : 2020년 07월 01일]
(단위: 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)
증감원인

320,000
320,000
0
-

주1) 기초잔액은 2020년 01월 01일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 증권신고서 제출일 전일(2020년 07월 01일)의 발행잔액을 기재하였습니다.
주2) 연결기준

다. 전자단기사채 등

[기준일 : 2020년 07월 01일]
(단위 : 백만원)

발행한도
잔여한도
기말잔액(B)
증감(B-A)
기초잔액(A)

-
-
-
-
-

주1) 기초잔액은 2020년 01월 01일 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 증권신고서 제출일 전일(2020년 07월 01일)의 발행잔액을 기재하였습니다.
주2) 연결기준

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

.

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

NICE신용평가(주)
00648466
2020-06-29
제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회
AA0

한국신용평가(주)
00299631
2020-06-29

한국기업평가(주)
00156956

2020-06-26

한편, 당사의 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증사채를 발행하기 위하여 3개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

신용평가회사명
주요 내용

NICE신용평가(주)
- 주력 가종에서 국내 수위권의 시장지위 확보
- 계열 물량 및 다변화된 제품포트폴리오에 기반한 사업안정성
- 건설, 자동차 등 주요 전방산업 업황 부진에 따른 수익성 저하 심화
- 영업수익성 및 운전자금 등락에 따른 현금흐름 변동성 내재

한국신용평가(주)
- 주요 제품의 우수한 시장지배력과 확고한 시장 지위
- 다각화된 제품포트폴리오, 그룹 내 수직계열화에 기반한 사업안정성
- 불리한 업황전개로 실적 부진하나, 점진적 개선 전망
- 위축된 현금창출력에도 유지되는 재무안정성

한국기업평가(주)
- 제품포트폴리오 및 시장지위 등에 기반한 사업안정성 매우 우수
- 영업실적 저하에도 불구하고 양호한 재무안정성 유지
- 중기적으로 영업실적 회복 및 재무구조 개선 가능할 전망
- 계열 기반의 Captive 수요가 신용도 보강

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제129-1회, 제129-2회 및 제129-3회 무보증 사채에 대하여 3개 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

3개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

NICE신용평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.
안정적
(Stable)

한국신용평가(주)
AA0
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
안정적
(Stable)

한국기업평가(주)
AA0
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적
(Stable)

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

4. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기
당사는 NICE신용평가(주), 한국신용평가(주) 및
한국기업평가(주)
로 하여금 만기상환일까지 동사의 매사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동평가등급 및 의견을공시하게 합니다. 

나. 공시방법
NICE신용평가(주), 한국신용평가(주) 및
한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

 NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com
 한국신용평가㈜ : http://www.kisrating.com
 한국기업평가㈜ : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국 예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 현대제철(주)가 전적으로 책임을 지며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 않은 것이 없습니다.

마. 본 증권신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행 일정이 변경될 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하는데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은『현대제철주식회사』이며 영문으로는 HYUNDAI STEEL 
COMPANY로 표기합니다.

나. 설립일자

당사(지배회사)는 1953년 6월10일 대한중공업공사로 설립되어 1987년 5월 23일에
한국거래소유가증권시장에 상장되었습니다.

다. 본사의 주소 등

- 주 소 : 인천광역시 동구 중봉대로 63

- 전화번호 : 032-760-2114
 (IR담당자 : 02-3464-6188 / 6676)

- 홈페이지 : http://www.hyundai-steel.com

라. 중소기업 해당여부

당사는 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업

지배회사는 전기로와 고로 제강을 통하여 철근, H형강, 강관, 자동차부품, 열연, 냉연코일 및 후판 등을 생산하여 건설, 자동차 및 조선산업 등에 판매하고 있습니다.

종속회사는 스테인레스 냉연강판을 생산하는 현대비앤지스틸과 선재사업을 영위하고 있는 현대종합특수강, 그리고 자동차용 강판 절단 / 프레스 가공, 자동차부품을 생산하는 해외스틸서비스센터 등으로 구성되어 있습니다.

당사의 주된 생산제품 및 영업활동은 [한국표준산업분류]상 제 1차 철강 제조업에 해당하며, 기타 자세한 사항은 'Ⅱ. 사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.

바. 계열회사에 관한 사항

당사는 독점규제및공정거래에관한법률상 현대자동차그룹 기업집단에 속한 회사로서 보고서 작성기준일 현재 현대자동차그룹에는 당사를
포
함

한
국내 53개의
계열회사가 있습
니다. 계열회사
의 상세내용은
'Ⅸ. 계열회사
등에 관한 사항'을 참조해 주시기 바랍니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)

업종
회사수
상장
비상장

자동차 제조 및 판매

2

현대자동차
기아자동차

-

자동차부품 제조업

12

현대모비스
현대위아

현대트랜시스
현대케피코
현대아이에이치엘
현대엠시트
현대파텍스
위아마그나파워트레인
에이치엘그린파워
현대위아터보
지아이티
현대첨단소재

철강제조업

3

현대제철
현대비앤지스틸

현대종합특수강

증권중개업

1

현대차증권

-

물류관련업

2

현대글로비스

지마린서비스

신용카드 및 할부금융업

3

-

현대캐피탈
현대커머셜
현대카드

IT 관련사업

3
현대오토에버

현대엠앤소프트
모션

전자금융업

1

-

블루월넛

자동차 핵심기술개발

2

-

현대엔지비
현대오트론

철도차량 제조 및 판매업

2

현대로템

메인트란스

도시철도운송업

1

-

동북선도시철도

건설업

2

현대건설

현대스틸산업

설계 및 관련 서비스 용역업

2

-

현대엔지니어링
현대종합설계건축사사무소

부동산 개발, 관리 및 관련업

5

-

현대도시개발
부산파이낸스센터에이엠씨
송도랜드마크시티
율촌제2산업단지개발
서울피엠씨

광고대행업

1

이노션

-

에너지 관련업

3

-

그린에어
현대에너지
현대에코에너지

산림 및 조경업

2

-

서림개발
서림환경기술

영농 및 축산업

1

-

현대서산농장

금속제품 도매업

1

-

현대머티리얼

숙박 및 골프장 관련업

2

-

해비치호텔앤드리조트
해비치컨트리클럽

스포츠 클럽 운영업

2

-

기아타이거즈
전북현대모터스에프씨

합 계

53

12

41

사. 연결대상 종속회사 개황

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

현대비앤지스틸
1966.04
경남 창원시 성산구 적현로 124
STS강판
605,412
실질지배력
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

현대종합특수강
1964.05
서울특별시 강남구 강남대로 308
CHQ Wire,CD Bar
527,907
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Qingdao Hyundai
Machinery Co., Ltd
(HSMC)
1999.12
North of NO.8 Rd. East of zhuzhou Rd.,
Jiaozhouwan Industry Park,
Qingdao, Shandong, China
굴삭기 무한궤도
생산 및 판매
54,343
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel USA, Inc
(HSSA)
1982.03
16200 Park Row, Suite 270, Houston,
TX, 77084, USA
철강재 판매
142,871
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Beijing
Process Co., Ltd
(HSBJ)
2003.01
NO.63 Shuanghe Street, Shunyi,
Beijing, China(101300)
해외 스틸서비스센터
117,771
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel America, Inc
(HSAL)
2003.04
200 Team Member Lane Greenville,
AL 36037, USA
해외 스틸서비스센터
206,046
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Slovakia s.r.o
(HSSK)
2005.02
Mobis ulica 417/1A, 013 02 Gbelany, Slovakia
해외 스틸서비스센터
116,682
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Jiangsu
Process Co., Ltd
(HSJS)
2006.04
NO.51 Huangshan South Road,
Economic developement Zone Yanchen,
Jiangsu, China(22007)
해외 스틸서비스센터
177,041
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel India
Private Ltd
(HSCH)
2006.06
49, Sengadu Village,
Scriperumbadur - Manavalangar Via,
Kancheepuram District- 602 002,
Chennai,Tamilnadu, India.
해외 스틸서비스센터
220,275
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Czech s.r.o
(HSCZ)
2007.05
Hyundai 333/5, 739 51
Nosovice, Czech Republic
해외 스틸서비스센터
125,021
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Rus LLC
(HSRU)
2009.04
20, Liter(P), Levashovskoe highway,
Sestroretsk, St-petersburg, Russia, 197701
해외 스틸서비스센터
79,998
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)

O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Industry and
Trade Brazil LLC
(HSBR)

2011.0
2

Avenida Hyundai, 1505 Agua Santa - Piracicaba
SP- Brasil / CEP 13413-500
해외 스틸서비스센터
85,173
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Pipe
India Private, Ltd.
(HSPI)
2011.07
No.49 Sengadu Village, Scriperumbadur - 
Manavalangar Via, Kancheepuram District - 
602002, Tamilnadu, India
강관 생산 및 판매
42,552
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Tianjin
Co.,Ltd
(HSTJ)
2011.10
No.65 Bibo East street, Hangu District,
Tianjin, China (300480)
해외 스틸서비스센터
282,662
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel TR
Automotive Steel Parts Co.,Ltd
(HSTR)
2012.06
Kocaeli Asim Kibar O.I.Z 4.Cad.
No.2,Alikahya, Izmit, Kocaeli, Turkey
해외 스틸서비스센터
47,321
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Suzhou
Process Co., Ltd
(HSSZ)
2012.07
No.26 Zijing Road
Economic & Technological Development Zone,
South Area, Zhangjiagang City, Jiangsu, China
해외 스틸서비스센터
68,298
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Investment
(China) Co.,Ltd.
(HSCN)
2014.03
17floor , TEDA-MSD G2 Bldg, No57,
Second Avenue. TEDAl Tianjin, China (300457)
스틸서비스센터
/ 투자 지원
376,928
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Mexico
S de R. L. de C. V
(HSMX)
2014.10
Carretera Pesqueria-Ramones KM 13-15
interior 15 pesqueria Nuevo Leon. C.P. 
66650. Mexico
해외 스틸서비스센터
132,003
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

Hyundai Steel Chongqing
Co., Ltd.
(HSCQ)
2015.06
No.2 Zhiyuan Road, Longjun Avenue
Longxing Town, Yubei
Chongqing, China (401135)
해외 스틸서비스센터
109,798
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
O
(자산총액
750억원이상)

JIANGSU HYUNDAI SPECIAL
STEEL CO,. LTD.
2015.06
No. 50 Jiuhuashan Road, Economic and
Technological development zone,
Yancheng, Jiangsu, China
CHQ Wire
71,770
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.
(HSAN)

2017.10
D.No.1-635/A, Ground Floor,, Opp. to
DSP Office, NH-7,, Penukonda,, Anantapur,
Andhra Pradesh, India, 515110

해외 스틸서비스센터

102,009

과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)

O
(자산총액
750억원이상)

HYUNDAI BNG STEEL
USA, INC.
2014.08
8880 RIO SAN DIEGO DR,
SUITE 340 SAN DIEGO CA 92108 USA
강판의 판매 등
3,475
과반수 의결권
(KIFRS 제1110호)
×

※ 주요종속회사

: 최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 재무제표상 자산총액의
 10%이상이거나 750억원 이상인 종속회사

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

연결
제외
-
-

아. 신용평가에 관한 사항

당사는 회사채 및 기업어음 발행의 목적에 의하여 신용평가 전문기관으로부터 평가를 받고 있으며 공시대상기간 동안의 신용평가 현황은 다음과 같습니다.

1) 최근 3년간 신용평가 내역

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2017.05.12
2017.09.07
2018.01.10
2018.06.28
2018.08.17
2019.06.28
2020.01.10
회 사 채
AA 안정적
한국기업평가
(AAA ~ D)
정기평가
본평가
본평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가

2017.01.11
2017.06.15
2017.09.06
2018.06.28
2019.01.09
2019.06.27
2019.06.28
2020.01.09
회 사 채
AA 안정적
한국신용평가
(AAA ~ D)
본평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가
정기평가
본평가
본평가

2017.01.11
2017.06.16
2017.09.07
2018.01.11
2018.06.28
2018.08.17
2019.01.09
2019.06.27
2019.06.27
2020.01.09
회 사 채
AA 안정적
NICE신용평가
(AAA ~ D)
본평가
정기평가
본평가
본평가
정기평가
본평가
본평가
본평가
정기평가
본평가

2017.06.15
2017.09.06
2018.06.28

2018.12.13
2019.06.27
2019.12.20

기업어음
A1
한국신용평가
(AAA ~ D)

본평가
정기평가
본평가

정기평가
본평가
정기평가

2017.06.16
2017.09.07
2018.06.28

2018.12.04
2019.06.27
2019.12.17

기업어음
A1
NICE신용평가
(AAA ~ D)

본평가
정기평가
본평가

정기평가
본평가
정기평가

2018.06.28

2018.12.26

기업어음
A1
한국기업평가
(AAA ~ D)

본평가

정기평가

2016.02.25
2020.04.02
글로벌달러본드
BBB(Stable)
BBB(Credit Watch)

S&P (미국)

(AAA ~ D)

본평가
수시평가

2014.12.01
2015.07.02
2016.11.01
2019.11.01
2020.03.31
글로벌달러본드
Baa3 (Stable)
Baa3 (Positive)
Baa2 (Stable)
Baa2 (Negative)
Baa3 (Negative)

Moody's (미국)

(Aaa ~ D)

본평가
본평가
본평가
정기평가
수시평가

※ 신용등급체계 및 부여 의미

유가증권종류별
국내신용
등급체계
무디스
(미국)
S & P
(미국)
부여의미
비 고

회사채
AAA
Aaa
AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준임
-

AA
Aa
AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 낮은 요소가 있음
-

A
A
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 다소 영향을 받을 가능성이 있음
-

BBB
Baa
BBB
원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음
-

BB
Ba
BB
원리금 지급능력에 당면문제는 없으나, 장래의 안정성면에서는 투기적인 요소가
내포되어 있음
-

B
B
B
원리금 지급능력이 부족하여 투기적임
-

CCC
Caa
CCC
원리금의 채무불이행이 발생할 위험 요소가 내포되어 있음
-

CC
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 높음
-

C
Ca
CC
원리금의 채무불이행이 발생할 가능성이 지극히 높음
-

D
-
D
현재 채무불이행 상태에 있음
-

기업
어음
A1
-
-
적기상환능력이 최고 수준이며, 그 안정성은 현단계에서 합리적으로 예측가능한
장래의 환경에 영향을 받지 않을 만큼 높음
-

A2
-
-
적기상환능력이 우수하지만, 그 안정성은 A1에 비하여 다소 열등한 요소가 있음
-

A3
-
-
적기상환능력이 양호하지만, 그 안정성은 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을
받을 가능성이 있음
-

B
-
-
최소한의 적기상환능력은 인정되나, 그 안정성이 환경변화로 저하될 가능성이 있어
투기적인 요소를 내포하고 있음
-

C
-
-
적기상환능력 및 그 안정성이 매우 가변적이어서 투기적인 요소가 강함
-

D
-
-
현재 채무불이행 상태에 있음
-

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1987.05.23
미해당
미해당

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지

인천광역시 동구 중봉대로 63

나. 경영진의 중요한 변동

변동일
주요변경내용
비고

2010.03.12
우유철 대표이사 취임
-

2014.03.14
정몽구 이사 사임

2014.10.06
박승하 대표이사 사임

2014.10.24
강학서 대표이사 취임

2019.03.22
우유철 대표이사 사임, 강학서 대표이사 사임

2019.03.22
안동일 대표이사 취임

다. 상호의 변경

[지배회사 사항]

변경일
변경내용
비고

1962.11.10
인천중공업주식회사로 상호변경(민영화)
-

1964.09.01
인천제철주식회사 설립

2001.07.27
아이앤아이스틸주식회사로 상호 변경

2006.03.10
현대제철주식회사로 상호 변경

※ 1953.06.10 대한중공업공사 설립

라. 합병, 영업양수도, 분할, 자산양수도 및 주식의 포괄적 교환·이전 등

[지배회사 사항]

구분
주요내용
비고

1970.04.01
인천중공업주식회사 흡수합병
-

2000.03.15
강원산업(주) 흡수합병

2000.12.05
현대비앤지스틸(주)(구. 삼미특수강(주)) 인수

2004.10.01
한보철강공업(주) 당진제철소 자산인수

2013.12.31
현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문 분할합병

2015.02.02
현대종합특수강(주)(구.동부특수강) 지분 인수

2015.06.17
순천단조공장(구.SPP율촌에너지(주)) 자산인수

2015.07.01
현대하이스코(주) 흡수합병

2020.04.01
단조사업부 물적분할 (현대아이에프씨 주식회사 설립)

2020.05.04
그린에어주식회사 지분 인수

※ 당사는 2020년 2월 25일자 이사회에서 금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및
 판매 사업부문을 물적분할하기로 결의하였으며
3월 25일 정기주주총회의
 특별 결의로써 승인하였습니다.
분할기일은 2020년 4월 1일
입니다.

[종속회사 사항]

종속회사
일자
주요내용

현대비앤지스틸
2012.09
현대위아 광주공장 중자사업부 영업일체 양수

2014.08
미국 판매법인 (HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.) 신설

현대종합특수강
2015.06
중국 강소법인 (Jiangsu Hyundai Special Steel Co,. Ltd.) 신설

Hyundai Steel Taranaki Limited
2016.08
법인청산 (외국환은행신고)

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.

2017.10
법인신설

마. 사업 목적의 중요한 변동

주요사업 목적
변동내역

1. 제철, 제강, 압연, 강관, 주조, 단조재의 생산 및 판매사업
변경 (2015.05)

2. 원료, 부원료, 부산물, 금속재생재료의 제조, 가공 및 판매업
변경 (2015.05)

3. 비철금속의 제조, 가공, 판매
추가 (2015.05)

4. 자동차 부속품 제조 및 판매
추가 (2015.05)

5. 신재생에너지 사업, 발전사업, 산업가스사업 및 자원개발사업
추가 (2015.05)

6. 육상 및 항만 운송업, 창고업, 항만시설사업
변경 (2015.05)

7. 건설업, 토건업, 건설기계 및 부동산임대업, 강구조물 및 철물 설계 공사업
변경 (2015.05)

8. 기계류 제작 설치 및 매매업
변경 (2015.05)

9. 기타 스포츠 서비스업
추가 (2015.05)

10. 교육사업 및 평생교육시설 운영
추가 (2016.03)

11.
탄소섬유 및 유리섬유 등 복합소재 제조 및 판매

추가 (2018.03)

12. 전 각호에 부대된 일체의 사업
-

바. 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생 (최근 5사업연도)

구분
주요내용
비 고

2015.10
울산사업장, 제41회 국가품질경영대회 품질경쟁력 우수기업상 수상
-

2015.12
무역의 날 '50억불 수출의 탑' 수상

2016.10
다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 우수기업 선정

2017.07

초고강도 내진용 형강 KS 인증 취득

2017.08

1고로 누적생산 3천만톤 달성

2017.11
당진제철소, 제43회 국가품질경영대회 품질경쟁력 우수기업 선정

2018.03
2고로 누적생산 3천만톤 달성

2018.06
냉연강판 누적생산 7천만톤 달성

2018.08
당진제철소 전로 누적생산 9천만톤 달성

2018.09
글로벌 지속가능경영지수(DJSI) WORLD 지수 선정

2018.11

당진제철소, 인천공장, 포항공장 제44회 국가품질경영대회 품질경쟁력 우수기업 선정

2018.11
한국에너지효율대상 국무총리 표창 수상

2018.11
4개 제품 세계일류상품으로 신규 선정(총 11개)

2019.09
다우존스 지속가능경영지수(DJSI) 인더스트리 리더(최우수 기업) 선정

2019.10
세계은행과 SDG펀드 파트너십 체결

2019.10
용선 누적 생산량 1억톤 달성

2019.11
1개 제품 세계일류상품으로 신규 선정(총 12개)

사. 주요종속회사 연혁

종속회사
주요사업
일자
내용

현대비앤지스틸
STS강판
2002.03
2011.03
상호 변경(삼미특수강 → 비앤지스틸)
상호 변경(비앤지스틸 → 현대비앤지스틸)

현대종합특수강
CHQ Wire
CD Bar
1985.01
2011.01
2015.02
2015.06
동부제강으로 편입, 상호변경(삼척산업 → 동부산업)
동부특수강 설립(물적분할)
상호 변경(동부특수강 → 현대종합특수강주식회사)
중국 '강소현대종합특수강 유한공사' 설립

HSSA
철강재 판매

1982.03

2004.12

법인 설립
연간판매 1억불 달성

HSBJ
해외 스틸
서비스 센터
2003.01
2003.11
2005.11
2010.05
법인 설립
1공장 건설 (SLITTER, SHEAR, MINI-SHEAR)
2공장 건설 (BLANKING, TWB)
NO3. BLANKING 라인 증설

HSAL
해외 스틸
서비스 센터
2003.04
2004.08
2009.11
법인 설립
상업생산 개시
美 조지아 물류창고 준공

HSSK
해외 스틸
서비스 센터
2005.02
2007.05
법인 설립
상업생산 개시

HSJS
해외 스틸
서비스 센터
2006.04
2007.01
2012.05
2013.02
법인 설립
상업생산 개시
NO3. BLANKING 라인 증설
TWB 2호기 증설

HSCH
해외 스틸
서비스 센터
2006.06
2007.09
2011.07
법인 설립
상업생산 개시
Hyundai Steel Pipe India Private Ltd. 설립

HSCZ
해외 스틸
서비스 센터
2007.05
2009.06
법인 설립
상업생산 개시

HSTJ
해외 스틸 
서비스 센터
2011.10
2012.10
법인 설립
상업생산 개시

HSCN
해외 스틸서비스
/ 투자 지원
2014.03
법인 설립

HSMX
해외 스틸 
서비스 센터
2014.10
2016.05
법인 설립
상업생산 개시

HSCQ
해외 스틸
서비스 센터
2015.06
2017.05
법인 설립
상업생산 개시

HSRU

해외 스틸
서비스 센터

2009.04
2011.01
법인설립
상업생산 개시

HSBR

해외 스틸
서비스 센터

2011.01
2012.08
법인설립
상업생산 개시

HSAN

해외 스틸
서비스 센터

2017.10
2019.03
법인설립
상업생산 개시

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2013년 12월 31일
-
보통주
31,235,309
5,000
-
* 현대하이스코(주) 냉연제품의 제조 및
 판매사업부문과의 분할합병으로 인한 신주발행

2015년 07월 01일
-
보통주
16,896,001
5,000
-
* 현대하이스코(주)와의 합병으로 인한 신주발행

나. 전환사채 등 발행현황

(1) 미상환 전환사채 발행현황
- 해당사항 없습니다.
(2) 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.
(3) 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황
- 해당사항 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
300,000,000
-
300,000,000
※ 정관상 발행 가능한 주식의 총수는 3억주
 (발행주/우선주 구분없음)

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
170,119,433
515,841
170,635,274
※ 우선주 존속기한(10년) 만료로 우선주
 전량(416,556주) 보통주 전환 (2010.03.15)

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
36,673,648
515,841
37,189,489
-

1. 감자
31,500,000
-
31,500,000
-

2. 이익소각
5,173,648
515,841
5,689,489
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
133,445,785
-
133,445,785
-

Ⅴ. 자기주식수
1,900,046
-
1,900,046
자사주매각(2020.05.26)

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
131,258,144
-
131,258,144
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
642,980
-
-
-
642,980
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
642,980
-
-
-
642,980
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
409,068
-
-
-
409,068
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
409,068
-
-
-
409,068
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
1,123,092
12,501
287,595
-
847,998
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
2,175,140
12,501
287,595
-

1,900,046

-

우선주
-
-
-
-
-
-

※ 2020년 1월 20일, 당사 고객사의 부실 발생으로 인해 고객사가 소유하고 있던 
 당사 주식에 대한 담보권 회수로 자기주식 12,501주를 취득하였습니다. 
※ 2020년 5월 26일, 현대하이코스와의 합병과정에서 주식매수청구권 행사에 의해 취득한 잔여 주식 287,595주의 법상 처분의무를 해소하기 위해 시간외대량매매로 시장에 매각하였습니다. 

다. 보통주 외 주식 

당분기말 현재 보통주 외 주식은 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
133,445,785
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
1,900,046
자기주식
(상법 제369조)

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
131,545,739
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 결의 및 주주총회 결의를 통하여 배당을 실시하고 있으며배당가능이익 범위내에서 회사의 지속적 성장을 위한 투자 및 주주가치제고, 경영환경 등을 고려하여 적정수준의 배당율을 결정하고 있습니다. 당사는 정관 제43조에서이익배당에 관하여 규정하고 있습니다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당분기
전기
전전기

제56기 1분기
제55기
제54기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당(분)기순이익(백만원)
(115,368)
17,105
398,674

(별도)당(분)기순이익(백만원)
(88,636)
32,468
373,478

(연결)주당순이익(원)
(879)
130
3,037

현금배당금총액(백만원)
-
98,453
98,453

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
575.59
24.70

현금배당수익률(%)
보통주
-
2.4
1.5

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
750
750

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사와 연결종속회사는 당분기말 현재 철강영업부문(판재, 봉형강, 중기계 등) 및 기타영업부문(반제품, 부산물 등)을 영위하고 있습니다. 기타영업부문은 연결실체전체매출에서 차지하는 비중이 중요하지 않음에 따라 연결실체는 하나의 보고부문으로 구성됩니다.

가. 업계의 현황
(1) 산업의 특성
철강업은 용선의 제조와 압연, 주조 등 가공을 통해 각종 철강재를 생산하는 산업으로, 대표적인 국가 기간산업이며 동시에 막대한 초기 투자를 요하는 장치 산업(裝置産業)이기도 합니다.

철강은 산업의 쌀이라 할 만큼 중요한 기초소재로서 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요산업의 안정적 발전을 위한 기본 전제입니다. 이러한 이유로 철강산업의 규모와 기술 수준은 그 나라의 경제력과 국력의 척도로 평가되며, 우리나라도 철강산업의기반 위에 안정적인 국가경제 발전이 이루어졌다고 할 수 있습니다.

철강산업은 개별 수요 산업의 경기 변화에 대해 소비는 탄력적이지만 생산은 비탄력적인 특성을 가지고 있습니다. 이로 인해 경기하향국면에서는 내수수요 감소로 수입은 줄고 주변국으로의 수출은 늘지만, 이와 반대로 경기상승 국면에서는 늘어나는 내수수요 대응을 위해 수출을 줄이고 수입이 증대하는 현상을 보입니다. 이와 무관하게국내에서 생산하지 않는 일부 특수강 및 고급강은 일정부분 수입을 하고 있습니다.

(2) 산업의 성장성

철강산업의 성장은 자동차, 건설, 조선, 가전, 기계 등 주요 수요산업의 성장과 밀접한 관계를 갖고 있습니다.

최근 세계경제는 팬데믹 사태에 따른 충격으로 심각한 경기침체 우려가 점증하는 가운데 주요 선진국은 큰 폭의 역성장까지 전망되고 있습니다.
그에 따라 글로벌 철강수요 또한 일시적인 감소가 불가피해 보이나, 중국 등 주요국의 경기회복을 위한 강도 높은 재정지출 확대가 철강업황에 긍정적으로 작용하기를 기대 중에 있습니다.

또한 수요산업의 고도화에 발맞추어 고부가가치, 고기능성 금속 소재의 수요는 더욱 빠른 속도로 증가될 것으로 예상되며, 이에 따라 생산 및 조업기술에 비해 상대적으로 열위였던 국내의 고급강 생산 및 공급능력이 점차 확대될 것으로 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
전기로 제강업은 주로 국내외 건설경기에 따라 영향을 받으며 연중에는 2분기, 4분기에 수요가 증가되는 계절적 특성이 있습니다. 그러나 최근 수년간 기후변화 및 건설공법 발달로 계절성이 불분명해지고 연중 일정한 수요가 형성됨으로 인해, 건설경기 및 정부의 부동산, 건설 정책의 기조에 의한 영향이 상대적으로 확대되고 있습니다.

이에 반해 고로 제강업은 판재류의 수요처인 자동차, 조선, 가전 등의 산업 경기에 주로 영향을 받아 전기로 제강업에 비해 연중 비교적 안정적인 수요를 유지합니다. 따라서 전반적인 경제상황이나 개별 산업의 업황에 따른 영향이 더욱 중요하게 작용하며, 국제무대에서 국내 자동차, 조선, 가전 업체의 선전에 따라 고부가 판재류의 수요는 지속적으로 확대될 것으로 기대되고 있습니다.

(4) 경쟁요소
철강재의 주된 경쟁요소는 가격이며, 이는 주원료이자 원가의 가장 큰 부분을 차지하는 철광석, 석탄 및 철스크랩의 가격과 시장 수급 상황에 의해 결정됩니다. 따라서 개별 업체들은 저가 원재료 투입 비중의 확대를 통한 생산원가 절감에 주력하고 있습니
다.

이에 반해 근래에 고급 및 맞춤제품에 대한 수요가 확대됨에 따라 가격보다도 수요가의 요구에 맞춘 제품을 적시에 공급할 수 있는 생산 및 제품개발 능력이 중요한 경쟁요소로 대두되고 있으며, 이에 따라 제품 차별화나 공정 합리화 및 혁신 활동 등에 관한 업체들의 노력이 확대되고 있습니다. 이외에도 납기 및 사후 관리 등의 서비스 부분도 최근 중요한 경쟁요소로 주목받고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황 및 사업부문의 구분
(가) 영업개황

-
영업환경 :

국내 건설산업은
민
간부문을 중심으로 한 하락세가 지속되
고 있으나
정부의 공급확대 정책을 통해 향후 감소세가 완화될 수 있을 것으로 전망되고 있습니다.
자동차산업은 팬데믹 영향 글로벌 생산차질 및 판매 감소가 불가피한 상황이지만활발한 신
차 출시 및 경기부양책 추진 등을 바탕으로 한 점진적 회복이 나
타날 것으로 기대됩니다.

조
선산업의 경우에도 경기침체 및 급격한 국제유가 하락 등으로 인해
일시적으로 수주 환경이 크게 악화되었으나,
중장기적으로는 글로벌 환경규제 강화 등에 따라 고부가 선박 중심의 신규 수요가 늘어날 것으로 전망됩니다.

- 생산 및 판매활동의 개요 : 지배회사는 2000년 강원산업(포항공장) 과의 합병에 이어 2004년에는 한보철강(당진공장) 자산을 인수 후 일관제철사업에 투자함으로써, 국내 철강산업 구조조정의 핵심 역할을 수행함은 물론 생산량 및 매출에서 급격한 성장을 이룩하였습니다.

당진공장 일관제철소의 상업생산이 2010년 시작되어 당사는 고로-전기로 제품을 모두 생산할 수 있는 균형적인 제품 포트폴리오를 갖추게 되었습니다.
외형적인 성장과 더불어 내부적으로는 원가절감, 해외신시장개척, 신제품의 개발 및 신수요 창출, 저가 원재료의 확보 등을 통해 지속적인 매출액 및 순이익 성장을 이어갈 수 있도록 매진하고 있습니다.

- 회사의 경쟁력 : 지배회사는 국내 최대 생산능력의 전기로 철강제조사로서 봉형강 부문에 있어서 규모의 경제를 시현하고 있으며, 당진 일관제철소 가동을 통해 국내 두번째 고로 제강사로 국내 판재류 수급 개선 및 철강산업의 발전에 일익을 담당하고있습니다.

전기로 부문에서 지배회사는 60여년에 걸친 지속적인 연구개발 투자를 통해 높은 수준의 제품고도화와 생산성 향상을 이룩하여 왔으며 이를 토대로 국내외의 다양한 철강재 수요에 물량과 강종 등 모든 측면에서 유연하게 대처할 수 있는 능력을 확보하고 있습니다.

고로 부문에서는 신규 진출자로서 최신설비의 장점을 최대한 활용하고 현대자동차그룹 내 공동 연구개발을 진행하는 한편 2013년말 현대하이스코 냉연사업 부문을 분할합병하여 자동차용 강판에 특화된 전문 기업으로 변모하였습니다.

또한 2015년 7월 1일부로 현대하이스코의 잔존 사업부문과 합병하면서 해외SSC와 강관 및 자동차부품 사업 또한 영위하게 되어 해외시장에서의 전략적 대응 능력을 확보하였고 글로벌 종합 철강회사로의 도약을 위한 성장 동력을 확보하였습니다.

종속회사인 현대비앤지스틸은 스테인레스 냉연강판을 생산하는 제조업체로 자동차배기계 및 외장용품을 비롯하여 철도차량용 소재, 건축내장재, 주방용품 등을 제조하기 위한 다양한 강종별 스테인레스 제품들을 생산하고 있습니다. 주요 판매경로는 국내 대리점과 관계사를 통한 내수판매와 유럽, 중동, 일본 등 해외지역 수출을 통한 판매방식으로 구분됩니다.

종속회사인 Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd(HSMC, 청도현대기계유한공사)는중국 청도에 공장을 두고 원자재를 수입하여 굴삭기 부품인 무한궤도 등을 가공 조립생산하고 있으며, 굴삭기를 주로 생산하는 대형 건설기계 생산업체 등을 대상으로 중국 내에 판매하
고 있습니다.

종속회사인 현대종합특수강은 선재(Wire rod)를 원자재로 후처리(열처리 및 신선)한 2차 가공 제품을 생산하고 있으며, 이는 자동차, 건설, 산업기계, 가전 등 산업 전반에 이용되고 있습니다. 주요 생산 제품인 CHQ Wire, CD Bar는 다양한 전방산업을 담당하고 있으나, 수요산업 중 자동차산업이 차지하는 비중이 70%를 넘어 자동차산업에 대한 의존도가 높은 편입니다. 

종속회사인 해외스틸서비스센터(SSC)는 미국, 중국, 인도, 체코, 슬로바키아, 러시아, 브라질, 터키, 멕시코 등에 위치해 있습니다. 해외SSC는 현대자동차와 기아자동차 등의 해외 생산공장에 자동차용 강판을 판매하고 있습니다. 당사 해외SSC는 자동차 생산에 필요한 냉연강판 등을 수급하여 슬리팅, 셰어링, 블랭킹, TWB, 핫스탬핑 등의 가공을 거쳐, 현대자동차와 기아자동차 등의 완성차 회사 및 자동차 부품 업체로 판매하는 역할을 수행하고 있습니다.

- 기타 중요한 사항
① 2006년 10월 27일 당진공장에서 일관제철소 기공식을 가졌으며 건설공사 완료에따라 2010년 4월 및 2011년 1월에 각각 고로 1기, 2기 상업생산을 시작하였습니다. 이후 2011년 3월 18일 이사회 결의를 통하여 고로 3기 건설이 시작되어 2014년 1월에 고로 3기 상업생산을 시작하였습니다.

② 2013년 10월 17일 이사회 결의에 따라 인적분할되는 현대하이스코(주)의 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문과의 합병을 결정하였으며, 2013년 12월 31일 부로 분할합병 완료하였습니다. 이로 인하여 철광석으로부터 열연강판을 생산하는 상공정과 완제품인 냉연강판 하공정을 통합운영함으로써 상하공정 일원화를 통한 명실상부한 일관제철소 건설을 완성하였습니다.

③ 2013년 12월 31일 이사회 결의에 따라 특수강 전용 공장 건설 계획을 결정하였으며, 2016년 주요 강종에 대한 KS 및 JIS 인증을 획득하였고 통합관리망 구축을 통해 경쟁력을 강화하였습니다. 또한 2017년 하반기에 상업생산을 시작하였습니다.

④ 당사는 현대위아와 함께 현대제철 컨소시엄을 구성하여 2014년 11월 28일 케이디비시그마 기업재무안정사모투자전문회사와 현대종합특수강(주)(구. 동부특수강(주)) 주식 전부 인수(당사 지분율 60%)에 대한 주식매매계약을 체결하였으며, 2015년 2월 2일 최종 잔금을 납입하여 인수를 완료하였습니다.

⑤ 2015년 3월 31일 당사는 순천단조공장(구. SPP율촌에너지(주)) 자산양수를 위한 본계약을 체결하였으며, 2015년 6월 17일 최종 잔금을 납입하여 인수를 완료하였습니다. 본 자산양수에 따라 고부가 단조사업의 영역확대를 추진하고 있습니다.

⑥ 당사는 2015년 4월 8일 이사회 및 합병계약을 체결하여 현대하이스코 잔존 사업부문과 합병을 결의 및 공시하였으며 2015년 5월 28일 합병 주주총회를 통해 합병에대한 특별 결의 승인을 받았습니다. 이에 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여 통합 현
대제철이 출범하였고 당사는 해외SSC와 강관 및 자동차부품사업을 통한 새로운 성장동력을 확보하였습니다.

⑦
당사는 2020년 2월 25일자 이사회에서 금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문을 단순·물적분할하기로 결의하였습니다. 물적분할의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

분할 방법
단순·물적분할

분할 사업부문
금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문

주요 분할 일정
주총일: 2020년 3월 25일
분할기일: 2020년 4월 1일

분할 목적
1. 사업부문별 역량 집중 및 전략적 대응력 제고
2. 책임·신속 경영 체제 정착을 통한 본원적 경쟁력·전문성 강화

(나) 공시대상 사업부문의 구분
당사의 모든 생산제품은 「한국표준산업분류」표 상 동일한 소분류인 제1차 철강제조업 (241)에 해당되며, 별도의 사업부문 구분 및 부문별 재무제표 작성은 하지 않고 있습니다. 

(2) 시장점유율 등

품 명
56기 1분기
55기 연간
54기 연간
비 고

봉형강
32.6%
33.5%
34.0%
※ 각 제품 내수 수요 및 판매 기준임
 (수입제외, 출처 : 철강협회)

판 재
29.4%
29.2%
30.8%

(3) 시장의 특성

봉형강류의 주된 수요산업은 건설산업으로, 건설업황에 따라 큰 영향을 받습니다. 또한, 건설수요는 기후적 특성 등 계절적 요인에 영향을 받습니다. 최근 건설공법의 발전에 따라 연중 꾸준한 수요를 형성하며 계절적 특성은 차츰 감소하는 반면 부동산 경기와 정부의 정책적 방향의 영향은 증가하고 있습니다. 이에 반해 판재류의 수요산업은 자동차, 조선 및 가전산업 등으로 산업경기 전반에 주로 영향을 받아 연중 비교적 안정적인 수요를 유지하고 있습니다. 따라서 회사의 매출은 전반적인 경제상황이나 개별산업의 업황에 따라 큰 영향을 받고 있습니다. 또한 철강재는 일반 철근 등의 범용재와 대형, 고강도,
내진용
등의 고급재로 나누어지며, 범용재의 경우 국내 제강사는 물론 중국, 일본 등의 공급자들과 가격을 중심으로 치열한 경쟁이 일어나는 반면, 고급강은 상대적으로 공급자 위주의 고부가가치 시장이 형성되어 있습니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
구체적용도
매출액
비율(%)

철 강
제조업
철강
봉형강
건축, 산업용, 자동차용,
강관, 조선용, 내외장재
1,503,693
29.1

판 재
3,145,107
60.9

중기계 外
산업용, 조선용, 건설기계,
연료전지, 자동차용부품
230,809
4.5

기타
반제품, 부산물 外
-
284,275
5.5

단순합계
-
5,163,884
100.0

내부거래
-
(495,894)
-

순매출액
-
4,667,990
-

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/Ton)

구 분
품 목
제 56기 1분기
제 55기 연간
제 54기 연간

국 내
봉형강
793
817
811

판재
811
843
864

중기계 外
2,001
1,933
1,655

해 외
자동차부품 外
1,204
1,195
1,155

(1) 산출기준 : 총평균법

(2) 주요 가격변동원인 : 철강 경기에 따른 가격 변동 및 제품, 규격, 강종에 따른
매출단가 차이 등

3
. 주요 원재료에 관한 사항

전기로 제강의 주원료는 철 스크랩으로, 우리나라는 스크랩 발생량이 수요에 미치지 못하여 매년 일정량을 수입에 의존하고 있습니다. 스크랩 가격은 국내외 스크랩 수급여건에 따라 크게 영향을 받으며, 최근 수년간의 전세계적인 건설 수요 변화에 따라 변동성이 높아진 상황입니다.

장기적으로는 수입스크랩에 비해 원가부담이 적고 환리스크가 없는 양질의 국내 스크랩 발생량이 증가하고 국내 자급률이 향상됨으로써 원가절감 요인으로 작용할 것으로 기대되고 있습니다. 현재 수입 스크랩은 주로 발생량이 많고 규격이 표준화된 미국, 일본 등 선진국 중심으로 조달되고 있습니다.

수급 방법으로는 최근 들어 중소 철스크랩 공급업자보다는 대형 공급업자를 고정거래선으로 확대함으로써 중간마진을 축소시키고 장기적 안정조달을 도모하려는 각 전기로 업체들의 움직임이 확대되고 있습니다.

고로 제강의 주원료는 철광석과 석탄으로, 수요량의 거의 대부분을 수입에 의존하고 있습니다. 최근 글로벌 경기회복 지연에 따른 세계경제의 불확실성이 심화됨에 따라 철광석, 석탄 가격의 변동성이 확대되는 등 원재료 시황가격 변동성이 철강업체의 안정적인 경영 및 수익 창출에 위협요인으로 대두되고 있습니다.

이에 각국의 주요 철강사들은 광산에 대한 직접투자를 통해 물량확보 및 원가 안정화를 위해 노력하고 있습니다.

가. 주요 원재료 관련 상세내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
합 계
비 고 (매입처)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율(%)

철 강
제조업
원재료
철광석
고로 철원
452,394
23.4
Rio Tinto(호주)
BHPB(호주)
Vale(브라질)등

석 탄
고로 열원 환원제
385,555
20.0
Anglo(호주)
Rio Tinto(호주)
Teck Coal(캐나다)등

철스크랩 外
용해용
1,091,276
56.6
부광자원(한국)
SIMS(미국) 등

합 계
1,929,225
100.0
-

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원/Ton)

품 목
제 56기 1분기
제 55기 연간
제 54기 연간

제철원료
수 입
132
148
126

철스크랩 外
내수/수입
421
458
500

(1) 산출기준

- 제철원료 : 철광석 (Platts 고시 가격기준), 
 석탄 (대표 브랜드 Benchmark 가격기준)
- 철스크랩 外 : 입고금액 기준 (CIF + 관세 + 하역비 + 기타부대비용)

(2) 주요 가격변동요인 
- 수요증가와 공급불안정에 따른 원재료 가격 변동성 확대

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 천 Ton)

사업부문
구 분
품 목
제 56기 1분기
제 55기 연간
제 54기 연간

철 강
제조업
국 내
봉형강
2,227
8,880
8,880

열 연
950
3,800
3,800

후 판
663
2,650
2,650

냉 연
1,575
6,300
6,300

강관 外
573
2,256
2,256

해 외
자동차부품 外
477
2,100
2,340

합 계
6,465
25,986
26,226

※ 상기 생산능력은 실제 가동 가능한 능력기준으로 작성하였습니다.

(2) 생산능력의 산출근거 (연간)

(가) 산출방법 등
① 산출기준
제강 및 봉·형강압연 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수 × 기수
S T S : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수
주강, 단강 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수
열연, 후판, 냉연 : 평균T/H × 24Hr/일 × 작업일수 × 기수
해외SSC : 시간당 생산량 × 작업율 × 작업할시간

② 산출방법
《연간 제강》
- 인 천
봉·형강용 : 111.0T/H × 24Hr/일 × 319일/년 × 5기 = 4,250천T

- 포 항
봉·형강용 : 86.9T/H × 24Hr/일 × 319일/년 × 4기 = 2,600천T

주 조 용 : 60천T

- 당 진
봉 강 용 : 161.2T/H × 24Hr/일 × 323일/년 × 1기 = 1,250천T
열 연 용 : 141.7T/H × 24Hr/일 × 288일/년 × 1Line = 1,000천T

특수강용 : 141.0T/H × 24Hr/일 × 325일/년 × 1기 =
1,100천T

전 로 : 329.7T/H ×
24Hr/일
× 318일/년 × 5기 = 12,580천T

- 순 천
단 강 용 : 320천T

《연간 봉·형강 압연》
- 인 천
봉·형강용 : 119.7T/H × 24Hr/일 × 336일/년 × 4기 = 3,860천T

- 포 항
봉·형강용 : 99.6T/H × 24Hr/일 × 336일/년 × 3기 = 2,410천T

- 당 진
봉 강 용 : 154.2T/H × 24Hr/일 × 338일/년 × 1기 = 1,250천T

《연간 주단강/ STS 압연》
- 인 천
S T S : 25.0T/H × 24Hr/일 × 1Line × 336일 = 200천T

- 순 천

단 강 : 3.9T/H ×24Hr/일 × 343일 × 5기 = 160천T

- 창 원(현대비앤지스틸)
S T S : 9.2T/H × 24Hr/일 × 4Line x 341일 = 300천T

《연간 중기계》
- 포 항 : 중 기 계 = 170천T

《연간 열연 압연》

- 당 진
열 연 용 : 425.1T/H × 24Hr/일 × 330일/년 × 3기 = 10,100천T 
※ 열연 압연 생산 능력은 하공정인 냉연공정 물량을 포함하여 산출하였습니다.

《연간 후판》
- 당 진
후 판 : 176.9T/H × 24Hr/일 × 312일/년 × 2기 = 2,650천T 

《연간 냉연》
냉 연 : 269.2T/H × 24Hr/일 × 325일/년 × 3기 = 6,300천T
(당진 1, 2냉연, 순천) 

《연간 특수강》

- 당 진
특수강 : 64.3T/H ×24Hr/일 × 324일/년 × 2기 = 1,000천T

- 포 항 (현대종합특수강)
선재용 : 697T/일 × 356일/년 × (최종)제품비율(85%) = 212천T
봉강용 : 485T/일 × 356일/년 × (최종)제품비율(87%) = 150천T

- 증 평 (현대종합특수강)

선재용 : 260T/일 × 356일/년 × (최종)제품비율(83%) = 77천T

《연간 자동차부품》
H/S : 0.72T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 23기 = 115천T (울산, 예산)
TWB : 1.1T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 8기 = 60천T (울산, 예산, 순천)
H/F : 0.2T/H × 21Hr/일 × 333일/년 × 3기 = 4천T (울산)

- 광주, 당진 (현대비앤지스틸)
광주: 4.5T/H × 24Hr/일 × 1Line
×
341일 = 36.8천T
당진: 6.1
T/H × 22Hr/일 × 1Line
×
272일 = 36.8천T

《연간 강관》
ERW : 16.4T/H × 22.6Hr/일 × 318일 × 9기 = 1,060천T (울산)
SAW : 10.4
T/H

×
22.6
Hr/일 × 318일 × 2기
= 150
천T (울산)

나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적

(단위 : 천 Ton)

구 분
품 목
제 56기 1분기
제 55기 연간
제 54기 연간

철 강
제조업
국 내
봉형강
1,753
7,573
7,757

열 연
897
3,347
3,358

후 판
609
2,630
2,564

냉 연
1,620
6,772
6,787

강관 外
374
1,412
1,624

해 외
자동차부품 外
318
1,569
1,673

합 계
5,571
23,303
23,763

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 천 Ton, %)

구 분
품 목
생산능력
생산실적
가동률

철 강
제조업
국 내
봉형강
2,227
1,753
78.7

열 연
950
897
94.4

후 판
663
609
91.9

냉 연
1,575
1,620
102.8

강관 外
573
374
65.4

해 외
자동차부품 外
477
318
66.7

합 계
6,465
5,571
86.2

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비 현황

(단위 : 백만원)

구분
기초
장부가액
당분기증감
당분기상각
당분기말
장부가액
비고

증가
감소

토지
3,445,732
356
-
-
3,446,088

-

건물
3,270,531
63,873
531
35,485
3,298,388

구축물
1,634,706
34,015
-
22,259
1,646,462

기계장치
10,750,444
149,764
72
286,241
10,613,895

차량운반구
47,766
394
27
1,724
46,409

공기구비품
226,957
9,534
2,647
20,784
213,060

계
19,376,136
257,936
3,277
366,493
19,264,302

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계
획 등

(가) 진행중인 투자

(단위 : 억원 )

구 분
계획명칭
투자
기간
총투자액
기투자액
(당분기분)
향후
투자액
비 고

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
신설/증대,
기존설비개량
2020년
11,828
903 
(903)
10,925
-

소결 배가스 설비
신설/증대
2017년
~ 2020년
4,119
3,531 
(395)
588

현대종합특수강
기존설비개량
2020년
56
20 
(20)
36

현대종합특수강 
증평공장 신설

공장신설

2018년
~ 2020년

1,378
1,336 
(21)
42

해 외
체코 핫스탬핑
신설/증대
2019년
~ 2020년
591
87 
(10)
504

당사 해외SSC
신설/증대,
기존설비개량
2020년
199
10 
(10)
189

(나) 향후 투자계획

(단위 : 억원)

구 분
계획명칭
예상투자총액
연도별 예상투자액
투자효과
비고

자산형태
금 액
제56기
제57기 이후

국 내
인천, 포항,
당진, 순천, 울산
신설/증대,
기존설비개량
기계장치 外
11,828
11,828
-
생산성향상
-

소결 배가스 설비
신설/증대
4,119
983
-
설비보완

현대종합특수강

기존설비개량

56
56
-
생산성향상

현대종합특수강 
증평공장 신설
공장신설
1,378
63
-
매출증대

해 외
체코 핫스탬핑
신설/증대
591
514
-
생산능력증대

당사 해외SSC
신설/증대,
기존설비개량
199
199
-
생산성향상,
생산능력증대

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

구 분
영업유형
품 목
제56기 1분기
제55기 연간
제54기 연간

철강업
국 내
철 강
봉형강
1,503,693
6,726,962
6,782,295

판 재
2,504,092
10,546,475
11,107,156

중기계 外
134,936
564,742
525,180

기 타

반제품, 부산물 外

284,275
1,419,039
1,367,173

해 외
철 강
판 재
641,015
3,212,377
3,372,970

강 관
70,650
357,725
231,411

중기계
25,223
90,713
122,252

단순합계
5,163,884
22,918,033
23,508,437

내부거래
(495,894)
(2,405,443)
(2,728,055)

순매출액
4,667,990
20,512,590
20,780,382

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매조직

영업총괄, 건설강재사업부, 에너지조선사업부, 철강소재사업부,
마케팅사업부,
특수강영업실, 동경사무소

(2
) 판매경로

(단위 : %)

구 분
관 수
실 수 요
유 통
비 고

봉 형 강
4.6
33.8
61.6
※ 내수 매출수량 기준

판 재
0.1
73.7
26.2

강 관
0.3
56.0
43.7

※ 판매조직 및 판매경로는 현대제철 별도 기준입니다.

① 내 수 : 유통 및 실수요 판매
 직접판매 : 당사 → 최종고객(실수요) 
 간접판매 : 당사 → 유통상(일반유통상 및 당사지정점) → 최종고객 인도 

② 수 출 : Direct 및 Local 판매
 Direct : 당사 → 해외고객 직접 contact 및 판매
 Lo
cal : 당사 → 종합상사 수요가 contact → 해외고객 제품 인도

(3) 판매방법 및 조건

① 내 수 : 주문 및 계획생산에 의한 판매, 현금 및 어음 판매
 상차도 또는 도착도 조건을 적용하여 제품 인도

② 수 출 : 주문생산에 의한 판매를 기본으로 함
 취소불능 신용장(직계약) 및 Local 신용장(상사), 지급도 조건에 
 의한 판매, FOB(본선인도조건) 또는 CFR(운임포함인도조건)의 
 인도조건 적용

(4) 판매전략

① 가치차별화

- 제품간 시너지 강화를 통한 시장지배력 확대 
- 전략제품 및 고부가제품 비중 확대를 통한 포트폴리오 차별화

② 고객 시장 중심형 Application Eng 강화
- 신공법 및 신기술을 적용한 EVI 활동/패키지 판매 강화 
- 기술교류·간담회를 통한 서비스 차별화로 고객가치 증대

다. 주요 매출처 
당사의 제 56기 1분기 주요 매출처 중 현대종합상사 매출액이 전체 별도 매출액
대비 4.5%를 차지하고 있습니다.

6. 수주상황

(단위 : 천톤, 백만원, VAT포함)

품 목
거래처
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

수량
금액
수량
금액
수량
금액

철근 콘크리트 봉강
조달청
2018.03.26
2020.03.25
794
582,439
726
535,364
68

47,075

철근 콘크리트 봉강
조달청
2020.03.26
2022.03.25
779
529,600
108
74,383
671

455,217

7. 시장위험과 위험관리

연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 연결실체는 각각의 위험들에 대해 지속적인 모니터링과 예측을 실시하고 그에 대응하는 위험관리 정책을 실시하고 있습니다.

(1) 신용위험

연결실체는 신용위험을 관리하기 위하여 신용도가 일정 수준 이상인 거래처와 거래하고 있으며, 금융자산의 신용보강을 위한 정책과 절차를 마련하여 운영하고 있습니다. 연결실체는 신규 거래처와 계약시 공개된 재무정보와 신용평가기관에 의하여 제공된 정보 등을 이용하여 거래처의 신용도를 평가하고 이를 근거로 신용거래한도를 결정하고 있으며, 담보 또는 지급보증을 제공받고 있습니다. 연결실체는 주기적으로 거래처의 신용도를 재평가하여 신용거래한도를 재검토하고 담보수준을 재조정하고 있으며, 회수가 지연되는 금융자산에 대하여는 지연사유에 따라 적절한 조치를 취하고 있습니다.

당분기말 현재 매출채권은 다수의 거래처로 구성되어 있고, 다양한 산업과 지역에 분산되어 있습니다. 매출채권에 대하여 신용평가가 지속적으로 이루어지고 있으며, 필요한 경우 신용보증보험계약을 체결하고 있습니다. 연결실체는 단일의 거래상대방 또는 유사한 특성을 가진 거래상대방의 집단에 대한 중요한 신용위험에 노출되어 있지 않습니다. 연결실체는 거래상대방들이 서로 관련된 기업인 경우 유사한 특성을 가진 거래상대방으로 정의하고 있습니다. 

(
2) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 

연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있으며, 일시적으로 발생할 수 있는 유동성위험을 관리하기 위하여 주거래은행과 당좌차월약정을 체결하고 있습니다.

(3) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

① 환위험

연결실체의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 환율변동에 따른 재무적인 리스크를 최소화하여 안정적인 영업활동을 영위하고자 제반 환리스크에 대해서 자체의 환관리지침 및 거래규정에 따라서 지속적으로 평가 및 관리하고 있고, 필요시 금융기관과의 파생상품 거래를 통해 환위험을 헷지하고 있으며 투기적 거래는 엄격히 제한하고 있습니다.

② 이자율위험
연결실체는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 이자율위험을 관리하기 위하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하거나, 이자율스왑계약을 체결하고 있습니다. 위험회피활동은 이자율현황과 위험성향을 적절히 조정하면서 정기적으로 평가되며 재무상태표 항목의 포지션을 변경하거나 다른 이자율 주기를 통하여 이자비용의 변동을 막음으로써 최적의 위험회피전략이 적용되도록 하고 있습니다.

③ 기타가격변동위험
연결실체는 지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 지분상품은 매매목적이 아닌 전략적 목적으로 보유하고 있으며, 연결실체는 이러한 투자자산을 활발하게 매매하지는 않습니다. 

(4) 자본위험관리
연결실체는 부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서의 존속가능성을 보장할 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 연결실체의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 순부채와 자본으로 구성되어 있습니다.

8. 파생상품거래 현황

(1) 당분기말 현재 회사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

지배회사
통화선도
환율변동
USD 334,523
2020.1.6 ~ 2020.3.31
2020.4.6 ~ 2021.3.31

통화옵션
환율변동
USD 197,900
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.4.14 ~ 2022.10.17

EUR 199,848
2018.11.2 ~ 2020.2.6
2020.4.27 ~ 2022.2.28

JPY 24,400,000
2017.11.21 ~ 2020.3.13
2020.6.1 ~ 2021.2.16

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 802,530
2017.4.7 ~ 2020.3.11
2022.3.31 ~ 2025.2.28

이자율스왑
이자율변동
2,488,333,333
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

지배회사
이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

<매매목적>

종속회사
통화선도
-
USD 238,600
2017.7.25 ~ 2020.3.27
2020.4.3 ~ 2022.12.12

통화스왑
-
USD 61,216
2019.12.18 ~ 2022.6.17
2020.6.17 ~ 2022.12.18

위험회피대상자산에서 발생할 현금흐름은 상기 파생상품의 만기일과 일치할 것으로 예상됩니다.

(2) 당분기말 현재 당사의 파생상품에 대한 인식기준은 다음과 같습니다.
파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하며, 후속적으로 매 보고기간 말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품의 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 아래와 같이 인식하고 있습니다.

① 위험회피회계
연결실체는 이자율위험과 환율위험을 회피하기 위하여 통화선도, 이자율스왑, 통화스왑, 통화옵션 등의 파생금융상품계약을 체결하고 있습니다.

연결실체는 위험회피관계의 개시시점에 위험회피관계, 위험관리목적과 위험회피전략을 공식적으로 지정하고 문서화를 수행하고 있습니다. 또한 이 문서에는 위험회피수단, 위험회피대상항목 및 위험회피관계의 개시시점과 그 후속기간에 회피대상위험으로 인한 현금흐름의 변동을 위험회피수단이 상쇄하는 효과를 평가하는 방법 등을 포함하고 있습니다.

공정가치위험회피

위
험
회
피수단으로 지정되고, 공정가치위험회피회계의 적용요건을 충족한 파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로 인식하고 있으며, 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동도 당기손익으로 인식하고 있습니다. 위험회피수단의 공정가치변동과 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 공정가치변동은 위험회피대상항목과 관련된 연결포괄손익계산서의 같은 항목에 인식됩니다. 공정가치위험회피회계는 연결실체가 더 이상 위험회피관계를 지정하지 않거나 위험회피수단이 소멸, 매각, 청산 또는 행사되거나 공정가치위험회피회계의 적용요건을 더 이상 충족하지 않을 경우 중단됩니다. 회피대상위험으로 인한 위험회피대상항목의 장부금액 조정액은 위험회피회계가 중단된 날부터 상각하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

현금흐름위험회피

파생상품이 현금흐름위험회피수단으로 지정되면, 파생상품의 공정가치 변동의 효과적인 부분은 기타포괄손익으로 인식하고 위험회피적립금으로 누적합니다. 기타포괄손익에 인식된 파생상품의 공정가치 변동의 효과적인 부분은 위험회피의 개시시점부터, 현재가치를 기초로 결정된 위험회피대상항목의 공정가치 누적변동액을 한도로 합니다. 파생상품의 공정가치 변동의 비효과적인 부분은 즉시 당기손익으로 인식합니다.
위험회피가 더 이상 위험회피회계의 요건을 충족하지 않거나, 위험회피수단이 매각,소멸, 종료 또는 행사된 경우에는 위험회피회계를 전진적으로 중단합니다. 또한, 위험회피대상 미래현금흐름이 더 이상 발생할 것으로 예상되지 않는 경우에 현금흐름위험회피적립금 누계액과 위험회피의 원가는 당기손익으로 즉시 재분류합니다.

② 내재파생상품

내재파생상품은 주계약의 경제적 특성 및 위험도와 밀접한 관련성이 없고 내재파생상품과 동일한 조건의 별도의 상품이 파생상품의 정의를 충족하는 경우, 복합금융상품이 당기손익인식항목이 아니라면 내재파생상품을 주계약과 분리하여 별도로 회계처리하고 있습니다. 주계약과 분리한 내재파생상품의 공정가치 변동은 당기손익으로인식하고 있습니다.

③ 기타파생상품
위험회피수단으로 지정되어 위험회피에 효과적인 파생상품을 제외한 모든 파생상품은 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동으로 인한 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

구 분
팀 명
비 고

현대제철
연구개발본부
제품개발센터
자동차강재개발실
자동차강판개발팀

- 연구분야

① 배합 원료 평가 (소결광/코크스/생석회) 

② 공정 개발 연구 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연/특수강/철분말)

③ 조업 생산성 향상 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연)

④ 공정 기술력 향상 (제강/연주/압연/열연/후판/냉연/특수강/철분말)

⑤ 품질 개선 연구 (열연/후판/냉연/형강/철근/롤/봉강)

⑥ 원가 개선 연구 (원료처리/제선/제강/열연/후판/냉연/철근/롤/봉강)

⑦ 신제품 개발연구
 (열연/후판/냉연/형강/철근/봉강/롤/특수강/철분말/분리판)

⑧ 신제품 개발적용 (시생산 / 적용 및 평가 지원)

⑨ 고객 (자동차) 밀착 지원 강화

⑩ 일관제철 환경 평가 및 개선 지원

⑪ 일관제철 에너지 절감 기술 개발

도금강판개발팀

글로벌솔루션팀

응용기술실
응용기술개발팀

부품개발지원팀

분말품질기술팀

제품개발기획팀

열연·후판개발실
박판개발팀

후판개발팀

선행개발실
제선공정연구팀

제강공정연구팀

압연공정연구팀

환경에너지연구팀

선행연구팀

연구개발기획실
기술전략팀

재료분석팀

제품설계지원팀

연구개발지원팀

기술품질본부
생산기술센터
선강생산기술실
제선생산기술팀

제강생산기술팀

연주생산기술팀

전기로기술개발1팀

전기로기술개발2팀

압연생산기술실
압연생산기술팀

후판생산기술팀

(당)냉연생산기술팀

(순)냉연생산기술팀

통합시스템기술실
스마트팩토리기술팀

제어계측기술팀

SIS기술팀

품질사업부
품질관리실
(당)품질보증팀

(냉)품질보증팀

(순)품질보증팀

소재품질팀

특수강품질팀

시험·검정팀

강판품질실
열연품질팀

냉연품질팀

후판품질팀

글로벌품질팀

선행품질팀

기술품질기획팀

특수강
사업본부
특수강사업부
특수강개발실
특수강기술개발팀

특수강개발팀

특수강부품개발팀

인천·포항 담당
전기로생산기술실
생산기술팀

(포)생산기술팀

울산공장
강관생산실
(울)생산기술팀

현대
비앤지스틸
기술연구소
품질관리팀

신소재개발팀

제품개선팀

현대
종합특수강
기술연구소
기술연구소

(2) 연구개발비용

(기준일 :
2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

과 목
제56기 1분기
제55기
제54기
비 고

연구개발비용 계
35,368
136,250
119,120
-

(정부보조금)
(88)
(1,874)
(894)

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.8%

0.7%

0.6%

※ 상기 실적은 연결기준입니다.

나. 연구개발 실적

사업부문
연도
주요실적
연구결과 및 기대효과

철강제조업
2016년
ㅇ자동차 타이밍 체인용 고탄소강 개발
신제품개발

ㅇ열처리 보증 내SOUR용 API 강재 개발

ㅇ50kg급 압력용기용 QT강재(A537-C2) 개발

ㅇ조선용 저온인성 보증 FH50-TM 강재 개발

ㅇ극후물 Z인장 보증용 SM570-TMC(100t) 개발

ㅇ100K, 150K급 고성형 초고장력강 개발

ㅇ열연도금강판用 新용접소재(메탈코어드 와이어) 개발

ㅇ50K, 60K급 초고강도 내진 철근 개발

ㅇ건축구조用 고강도 H형강 SM570 두께 확대 개발

ㅇ이륜차 프론트 포크用 고강도 재료관 개발

ㅇ자동차용 제3세대 냉연 강판 개발 (AMP, 고강도 고성형성)

ㅇBCA 보증용 극후물재 (100t) 개발

ㅇ건축구조용 내화강재 개발

2017년
ㅇ고변형시효 보증용 강재 개발
신제품개발

ㅇ해외 자동차向 내외판 강재 개발

ㅇ50K급 내진 Built-up 用 강재 개발

ㅇ해양구조用 고변형 저온인성 보증 강재 개발

ㅇ발전소 보일러 / 탈황 설비 압력용기用 강재 개발

ㅇ
차량 충돌성능 향상用 55K급 TWB 핫스탬핑강 개발

ㅇ
Zn Coating 효율 향상을 위한 低실리콘 풍력타워用 강재 개발

ㅇ
극저온 에탄 운반선用 3.5% 니켈강 개발

ㅇ승용 로어암用 초고강도 열연강판 개발

ㅇ해외 자동차向 차체구조 보강재用 초고장력강 개발

ㅇ용접성 향상을 위한 풍력타워用 低Ceq 강재 개발

2018년

ㅇ
LCA(Life Cycle Assessment)에 따른 일관제철 부문
 공정/제품별 환경영향 평가

공정기술개발

ㅇ폐내화물을 재활용한 소결 Ni슬래그 대체 기술개발

ㅇ제철소 슬래그 재활용 건설재료 H-MENT 개발

ㅇ해외 자동차向 고내식성 열연도금강판 개발
신제품개발

ㅇLNG 저장 탱크용 극저온 철근 개발

ㅇGBC 메가컬럼용 저Ceq, Z인장 보증용 강재 개발

ㅇ용접부 강도 및 성형상 향상을 위한 低Ceq
 100K급 초고장력강 개발

ㅇ충돌 흡수성능이 극대화된 100K급 TWB用 핫스탬핑강 개발

ㅇLNG 선박用 극저온 (-196℃) 보증 9% 니켈강 개발

ㅇ선박 블록 자동용접부 적용 초대입열 보증강 개발

ㅇ내부산화 및 탈탄能 개선 고탄소강 개발

ㅇ중동向 내식성 보증 수송용 송유관 소재 개발

ㅇ70K급 건설현장 고강도 비계용 강재 개발

2019년
ㅇ전기로 전력 효율 향상을 위한 열원 내장 스크랩 개발
공정기술개발

ㅇ코너 자동 스카핑 머신 양산 기술 개발

ㅇ
쇄빙선用 복합성능 (무예열/대입열) 강재 개발

신제품개발

ㅇ
초고장대교량 건설用 고강도 극박재 (6~10t) 개발

ㅇ
자동차 GI강판用 인산염계 비정질 고윤활 코팅재 개발

ㅇ성형성이 향상된 글로벌 자동차向 100K급 초고장력강 (DP강) 개발

ㅇ60K급 내진강관用 열연재 개발

ㅇ80K급 건축구조용 후물 (80t) 열처리재 개발

ㅇ
열연 80K급 냉간 성형 CTBA用 강재 개발

ㅇ
부품 일체화를 위한 80K급 GA TRIP강 개발

ㅇ
50K급 저CEQ형 저온인성 보증강 개발

ㅇ
60K급 극저온 DWTT 보증용 라인파이프 강재 개발

ㅇ
자동차 엔진부품용 고밀도/고순도 순철분 개발

2020년
ㅇ기술 마케팅 및 고객 서비스 강화를 위한
 'AE (Application Engineering) 기술서비스 포털' 개발
고객기술개발

ㅇ사이드 아우터용 초고성형 (S-EDDQ급) 외판재 개발
신제품개발

ㅇ센터필러용 100K급 고인성 핫스탬핑강 개발

ㅇ차체 강도 향상 위한 180K급 초고강도 핫스탬핑강 개발

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 56기 1분기
제 55기
제 54기

(2020년 3월 말)
(2019년 12월 말)
(2018년 12월 말)

[유동자산]
9,857,482
9,578,738
8,769,003

ㆍ현금 및 현금성자산
1,399,492
915,767
762,113

ㆍ단기금융상품
97,519
155,375
157,215

ㆍ매출채권
2,589,050
2,576,255
2,609,168

ㆍ재고자산
5,281,925
5,415,552
4,919,470

ㆍ기타
489,496
515,789
321,037

[비유동자산]
24,141,529
24,787,595
24,535,914

ㆍ기타포괄손익-공정가치금융자산
1,062,190
1,541,618
1,188,674

ㆍ당기손익-공정가치금융자산
-
-
825

ㆍ관계기업투자자산
123,434
124,217
125,538

ㆍ유형자산
20,300,842
20,563,303
20,784,606

ㆍ무형자산
1,571,956
1,578,202
1,653,424

ㆍ기타
1,083,107
980,255
782,847

자산총계
33,999,011
34,366,333
33,304,917

[유동부채]
6,737,967
6,420,344
6,702,510

[비유동부채]
10,589,831
10,712,249
9,579,273

부채총계
17,327,798
17,132,593
16,281,783

[자본금]
667,229
667,229
667,229

[연결자본잉여금]
3,914,481
3,914,481
3,914,481

[연결기타자본항목]
480,543
828,330
553,674

[연결이익잉여금]
11,274,515
11,488,336
11,560,630

[비지배지분]
334,445
335,364
327,120

자본총계
16,671,213
17,233,740
17,023,134

기 간

(2020.01.01
~2020.03.31)

(2019.01.01
~2019.12.31)

(2018.01.01

~ 2018.12.31)

매출액
4,667,990
20,512,590
20,780,382

영업이익
(29,702)
331,298
1,026,089

연결계속사업이익
(115,440)

25,613

407,959

연결총당(분)기순이익
(115,440)
25,613
407,959

지배회사지분순이익
(115,368)
17,105
398,674

비지배회사지분순이익
(72)
8,508
9,285

연결주당순이익(원)
(879)
130
3,037

연결에 포함된 회사수
22개
22개
22개

나. 요약재무제표

(단위 : 백만원)

구 분
제 56기 1분기
제 55기
제 54기

(2020년 3월 말)
(2019년 12월 말)
(2018년 12월 말)

[유동자산]
7,720,804
7,492,358
6,823,460

ㆍ현금 및 현금성자산
1,250,907
821,022
647,264

ㆍ단기금융상품
93,474
129,338
155,239

ㆍ매출채권
2,013,276
1,953,506
2,056,568

ㆍ재고자산
4,046,626
4,214,288
3,729,458

ㆍ기타
316,521
374,204
234,931

[비유동자산]
23,872,301
24,532,866
24,365,076

ㆍ기타포괄손익-공정가치 금융자산
1,060,618
1,540,046
1,187,453

ㆍ관계기업투자자산
86,868
86,868
86,868

ㆍ종속기업투자자산
1,065,606
1,065,606
985,637

ㆍ유형자산
19,437,947
19,691,557
20,014,384

ㆍ무형자산
1,373,274
1,382,330
1,437,938

ㆍ기타
847,988
766,459
652,796

자산총계
31,593,105
32,025,224
31,188,536

[유동부채]
5,592,736
5,387,009
5,604,444

[비유동부채]
9,609,826
9,699,062
8,830,885

부채총계
15,202,562
15,086,071
14,435,329

[자본금]
667,229
667,229
667,229

[자본잉여금]
3,931,386
3,931,386
3,931,386

[기타자본항목]
518,623
880,144
636,773

[이익잉여금]
11,273,305
11,460,394
11,517,819

자본총계
16,390,543
16,939,153
16,753,207

종속·관계·공동기업
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

(2020.01.01
~2020.03.31)

(2019.01.01
~2019.12.31)

(2018.01.01 ~ 
2018.12.31)

매출액
4,144,333
18,073,859
18,610,813

영업이익
(21,289)
278,437
933,453

계속사업이익
(88,636)
32,468
373,478

당(분)기순이익
(88,636)

32,468

373,478

주당순이익(원)
(675)
247
2,845

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 56 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 55 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 56 기 1분기말

제 55 기말

자산

유동자산

9,857,482,318,761

9,578,737,698,343

현금및현금성자산

1,399,492,211,984

915,767,249,640

단기금융상품

97,519,237,731

155,374,597,576

매출채권및기타채권

2,730,884,159,978

2,694,841,199,120

당기손익-공정가치금융자산

21,008,759,966

미수법인세

70,256,190,388

78,716,614,906

재고자산

5,281,924,654,488

5,415,551,805,006

파생금융자산

17,068,614,051

6,612,023,493

기타금융자산

112,091,981,603

152,859,823,736

기타유동자산

127,236,508,572

159,014,384,866

비유동자산

24,141,528,497,040

24,787,594,810,036

장기성매출채권및기타채권

102,449,486,862

97,002,176,324

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,062,190,022,467

1,541,618,040,267

관계기업투자주식

123,434,050,551

124,217,060,832

리스사용권자산

89,640,896,100

85,792,775,006

투자부동산

439,580,866,714

439,580,866,714

유형자산

20,300,841,750,201

20,563,303,097,958

무형자산

1,571,955,571,302

1,578,202,140,520

파생금융자산

36,134,914,163

15,299,590,307

기타금융자산

353,416,686,232

288,138,864,977

이연법인세자산

55,783,767,001

50,940,657,615

기타비유동자산

6,100,485,447

3,499,539,516

자산총계

33,999,010,815,801

34,366,332,508,379

부채

유동부채

6,737,967,050,040

6,420,343,347,706

매입채무및기타채무

2,938,625,902,914

3,266,616,484,477

단기차입금

1,241,565,842,878

727,200,973,023

유동성사채

909,466,304,898

989,711,626,651

유동성장기차입금

1,316,634,526,465

1,138,488,804,698

미지급법인세

4,015,692,253

2,682,751,942

파생금융부채

14,226,801,586

2,107,192,068

기타금융부채

867,144,456

843,259,640

리스사용권부채(유동)

17,061,800,522

16,633,840,161

유동충당부채

175,796,107,044

150,301,351,246

기타유동부채

119,706,927,024

125,757,063,800

비유동부채

10,589,830,484,826

10,712,249,036,028

장기성매입채무및기타채무

17,424,683,486

사채

4,540,403,191,417

4,405,750,630,098

장기차입금

4,751,379,038,368

4,896,620,377,814

파생금융부채

115,654,052,998

87,415,083,467

기타금융부채

1,467,790,579

1,432,790,579

확정급여부채

72,065,518,949

48,761,179,597

이연법인세부채

591,613,711,268

763,430,360,293

리스사용권부채(비유동)

45,499,744,612

42,822,177,934

비유동충당부채

401,374,609,181

380,388,421,393

기타비유동부채

70,372,827,454

68,203,331,367

부채총계

17,327,797,534,866

17,132,592,383,734

자본

지배기업소유주지분

16,336,768,253,230

16,898,376,307,152

자본금

667,228,925,000

667,228,925,000

자본잉여금

3,914,481,193,065

3,914,481,193,065

이익잉여금

11,274,515,144,942

11,488,335,873,492

기타포괄손익누계액

610,030,603,189

957,436,648,061

자기주식

(129,487,612,966)

(129,106,332,466)

비지배지분

334,445,027,705

335,363,817,493

자본총계

16,671,213,280,935

17,233,740,124,645

부채및자본총계

33,999,010,815,801

34,366,332,508,379

연결 포괄손익계산서

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 56 기 1분기

제 55 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,667,990,000,940

4,667,990,000,940

5,071,535,235,030

5,071,535,235,030

매출원가

4,435,933,281,812

4,435,933,281,812

4,613,592,256,793

4,613,592,256,793

매출총이익

232,056,719,128

232,056,719,128

457,942,978,237

457,942,978,237

판매비와관리비

261,758,963,920

261,758,963,920

245,512,421,719

245,512,421,719

영업이익

(29,702,244,792)

(29,702,244,792)

212,430,556,518

212,430,556,518

금융손익

(135,005,205,387)

(135,005,205,387)

(56,595,646,663)

(56,595,646,663)

금융수익

71,909,948,418

71,909,948,418

56,930,469,444

56,930,469,444

금융비용

(206,915,153,805)

(206,915,153,805)

(113,526,116,107)

(113,526,116,107)

관계기업투자주식관련이익(손실)

8,105,489,719

8,105,489,719

6,205,916,659

6,205,916,659

기타손익

4,240,579,273

4,240,579,273

(5,623,670,269)

(5,623,670,269)

기타수익

83,025,758,398

83,025,758,398

37,468,196,395

37,468,196,395

기타비용

(78,785,179,125)

(78,785,179,125)

(43,091,866,664)

(43,091,866,664)

법인세비용차감전순이익(손실)

(152,361,381,187)

(152,361,381,187)

156,417,156,245

156,417,156,245

법인세비용

(36,921,045,487)

(36,921,045,487)

42,369,337,435

42,369,337,435

분기순이익(손실)

(115,440,335,700)

(115,440,335,700)

114,047,818,810

114,047,818,810

기타포괄손익

(347,348,140,310)

(347,348,140,310)

102,183,153,438

102,183,153,438

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

파생상품평가손익

(13,635,768,624)

(13,635,768,624)

5,400,123,508

5,400,123,508

해외사업환산손익

13,792,023,969

13,792,023,969

22,178,866,856

22,178,866,856

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(347,504,395,655)

(347,504,395,655)

74,639,111,815

74,639,111,815

확정급여제도의 재측정요소

(34,948,741)

(34,948,741)

총포괄이익(손실)

(462,788,476,010)

(462,788,476,010)

216,230,972,248

216,230,972,248

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분

(115,367,744,800)

(115,367,744,800)

113,963,478,373

113,963,478,373

비지배지분

(72,590,900)

(72,590,900)

84,340,437

84,340,437

총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업소유주지분

(462,773,789,672)

(462,773,789,672)

215,994,264,218

215,994,264,218

비지배지분

(14,686,338)

(14,686,338)

236,708,030

236,708,030

주당이익(손실)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(879)

(879)

868

868

연결 자본변동표

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자기주식

비지배지분

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,560,630,208,201

682,779,591,018

(129,106,332,466)

327,120,390,374

17,023,133,975,192

총포괄이익

분기순이익

113,963,478,373

84,340,437

114,047,818,810

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

74,583,962,931

55,148,884

74,639,111,815

파생상품평가손익

5,400,123,508

5,400,123,508

해외사업환산손익

22,067,668,651

111,198,205

22,178,866,856

확정급여제도의 재측정요소

(20,969,245)

(13,979,496)

(34,948,741)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(904,103,450)

(99,357,087,200)

자기주식의 취득

2019.03.31 (분기말자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,576,119,733,579

784,831,346,108

(129,106,332,466)

326,452,994,954

17,140,007,860,240

2020.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,488,335,873,492

957,436,648,061

(129,106,332,466)

335,363,817,493

17,233,740,124,645

총포괄이익

분기순이익

(115,367,744,800)

(72,590,900)

(115,440,335,700)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(347,504,395,655)

(347,504,395,655)

파생상품평가손익

(13,635,768,624)

(13,635,768,624)

해외사업환산손익

13,734,119,407

57,904,562

13,792,023,969

확정급여제도의 재측정요소

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(904,103,450)

(99,357,087,200)

자기주식의 취득

(381,280,500)

(381,280,500)

2020.03.31 (분기말자본)

667,228,925,000

3,914,481,193,065

11,274,515,144,942

610,030,603,189

(129,487,612,966)

334,445,027,705

16,671,213,280,935

연결 현금흐름표

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 56 기 1분기

제 55 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

206,746,090,933

(432,692,856,014)

영업활동에서 창출된 현금흐름

264,762,824,598

(332,288,626,905)

분기순이익

(115,440,335,700)

114,047,818,810

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

644,933,936,515

623,461,448,921

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(101,528,574,076)

(89,680,165,395)

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동

(163,202,202,141)

(980,117,729,241)

매출채권및기타채권의 감소(증가)

(40,457,046,076)

(517,767,059,892)

재고자산의 감소(증가)

143,483,340,787

(259,622,494,045)

기타금융자산(유동)의 감소(증가)

43,537,194,136

70,659,266,346

기타유동자산의 감소(증가)

31,800,421,682

(4,553,881,679)

기타금융자산(비유동)의 감소(증가)

(39,588,376,124)

(21,027,656,129)

기타비유동자산의 감소(증가)

(3,007,045,519)

(171,081,327)

매입채무및기타채무의 증가(감소)

(290,502,589,623)

(224,974,779,539)

기타유동부채의 증가(감소)

(10,525,616,326)

(20,867,023,219)

기타금융부채(비유동)의 증가(감소)

42,200,000

657,096,217

기타비유동부채의 증가(감소)

1,537,996,215

1,534,249,290

파생금융자산 및 부채의 증감

75,059,916

(2,184,714,725)

퇴직금의 지급

(5,757,557,239)

(10,529,327,197)

사외적립자산의 감소(증가)

6,096,354,273

8,729,676,658

관계사전입액(전출액)

63,461,757

이자수취

5,930,452,997

8,518,091,295

배당금수취

8,971,536,654

8,929,550,300

이자지급

(81,185,672,000)

(74,958,361,997)

법인세납부

8,266,948,684

(42,893,508,707)

투자활동으로 인한 현금흐름

(203,464,465,454)

(239,729,758,084)

투자활동으로 인한 현금유입액

132,422,042,534

78,756,912,792

단기금융상품의 감소

89,811,248,348

79,833,282,986

당기손익-공정가치금융자산의 처분

40,029,947,777

기타포괄손익-공정가치금융자산의 처분

116,000,000

284,095,112

유형자산의 처분

2,267,119,136

(1,481,374,397)

무형자산의 처분

197,727,273

120,909,091

투자활동으로 인한 현금유출액

(335,886,507,988)

(318,486,670,876)

단기금융상품의 증가

(53,547,116,199)

(78,087,594,943)

당기손익-공정가치금융자산의 취득

(39,000,000,000)

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

(4,390,000)

(546,434,500)

유형자산의 취득

(240,909,882,831)

(234,227,893,843)

무형자산의 취득

(2,425,118,958)

(5,624,747,590)

재무활동으로 인한 현금흐름

478,601,388,010

599,074,890,056

재무활동으로 인한 현금유입액

1,978,502,561,291

5,002,103,929,530

단기차입금의 차입

1,240,755,288,676

3,692,831,808,099

사채의 발행

547,865,320,000

776,880,340,000

장기차입금의 차입

189,881,952,615

532,391,781,431

재무활동으로 인한 현금유출액

(1,499,901,173,281)

(4,403,029,039,474)

단기차입금의 상환

(731,686,462,621)

(3,563,570,421,406)

유동성사채의 상환

(500,000,000,000)

(680,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(263,456,948,876)

(152,170,907,803)

유동성리스부채의 상환

(4,757,761,784)

(5,344,039,035)

장기차입금의 상환

(1,943,671,230)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

1,841,948,855

697,423,994

현금및현금성자산의 증가(감소)

483,724,962,344

(72,650,300,048)

기초의 현금및현금성자산

915,767,249,640

762,113,418,369

분기말의 현금및현금성자산

1,399,492,211,984

689,463,118,321

3. 연결재무제표 주석

제 56(당) 기 1분기 2020년 3월 31일 현재

제 55(전) 기 1분기 2019년 3월 31일 현재

현대제철주식회사와 그 종속기업

1. 회사의 개요

지배기업인 현대제철주식회사(이하 "당사")는 제철ㆍ제강ㆍ압연에 관한 사업, 철강재판매업, 각종 중기부품, 강관제품 및 자동차부품의 제조ㆍ판매업을 영위하고 있습니다. 당사는 인천공장(인천광역시 동구 중봉대로), 포항공장(경북 포항시 남구 동해안로), 당진제철소(충남 당진시 송악읍 북부산업로), 순천공장(전남 순천시 해룡면 인덕로) 및 울산공장(울산광역시 북구 염포로)을 두고 있으며, 본사는 인천광역시 동구 중봉대로에 위치하고 있습니다.

당사는 1964년 9월 인천제철주식회사로 설립되어 2006년 3월 현대제철주식회사로 상호를 변경하였습니다. 당사는 2013년 12월 현대하이스코주식회사로부터 분할된 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문을 합병하였고, 2015년 7월 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

당사는 1987년 5월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 한편, 설립 후 수차례의 증자 및 감자 결과 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 667,228,925천원입니다.

(1) 당분기말 현재 당사의 주요 주주의 지분현황은 다음과 같습니다
.

주주명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(천원)

기아자동차(주)
23,049,159
17.27
115,245,795

정몽구
15,761,674
11.81
78,808,370

현대자동차(주)
9,173,595
6.87
45,867,975

자기주식
2,187,641
1.64
10,938,205

기타주주
83,273,716
62.41
416,368,580

합 계
133,445,785
100.00
667,228,925

2019년과 2020년 3월 31일로 종료하는 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 당사와 당사의 종속기업(이하 통칭하여 "연결실체"), 연결실체의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

회사명
소재지
주요 영업활동
소유지분율(%)

당분기
전 기

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83
40.83

현대종합특수강(주)

대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60.00
60.00

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100.00
100.00

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
90.00
90.00

Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*2)
중국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
100.00
100.00

HYUNDAI BNG STEEL USA, Inc.(*3)
미국
각종 강판의 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.(*4)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
100.00
100.00

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*5)
터키
해외스틸서비스센터
100.00
100.00

(*1)

지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였습니다. 연결실체의 의결권은 과반 미만이나 연결실체는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단되어 종속기업으로 분류하였습니다.

(*2) 현대종합특수강(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다.
(*3) 현대비앤지스틸(주)가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

(*4)

당사의

종속기업인

Hyundai

Steel India Private, Ltd.가 55%의 지분을 보유하고 있습니다.

(*5) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o.가 100% 지분을 보유하고 있습니다.

(3)
당분기
종속기업의 요약 재무정보(내부거래 제거 전)는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
분기매출액
분기순손익

현대비앤지스틸(주)
649,862,138
215,397,747
169,838,998
2,918,131

현대종합특수강(주)
660,627,732
471,394,703
112,824,148
(4,314,618)

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
172,339,218
48,277,410
10,469,998
(2,990,674)

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
261,913,858
227,099,251
21,147,891
(5,004,678)

Hyundai Steel America, Inc.
289,539,980
178,309,809
125,793,095
1,993,071

Hyundai Steel India Private, Ltd.
267,117,078
151,372,507
107,583,275
(1,690,328)

2. 연결재무제표의 작성기준
(1) 회계기준의 적용

연결실체의 분기연결재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약연결중간재무제표 입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차연결재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는 직전 연차보고기간말 후 발생한 연결실체의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

경영진은 2020년 초부터 전세계적으로 유행한 COVID-19 관련하여 연결실체가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업 부분이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있으나, COVID-19가 연결실체의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 불확실하므로 COVID-19 관련 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없습니다.

요약분기연결재무제표에서 사용된 연결실체의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연차연결재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

연결실체는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
ㆍ 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
ㆍ 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
ㆍ 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 32에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

2020년 1월 1일부터 시행되는 회계기준이 있으나, 그 기준들은 연결실체의 요약분기연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 않으며, 이를 제외한 중간재무제표의 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 2019년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차연결재무제표를 작성할 때에 적용한 회계정책과 동일합니다.

4. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

보유현금
1,168,888
285,703

예적금
1,398,323,324
915,481,547

합 계
1,399,492,212
915,767,250

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기
사용제한내역

단기금융상품
43,853,929
42,051,383
차입금담보

장기금융상품
220,545
220,119
당좌개설보증금 등

보증금
250,069,830
229,563,552

관세예치금

합 계
294,144,304
271,835,054

5. 매출채권및기타채권
(1) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 연결재무상태표에 표시됩니다. 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동자산:

매출채권
2,592,905,466
(3,855,362)
2,589,050,104
2,580,181,976
(3,927,029)
2,576,254,947

미수금
126,144,677
(767,752)
125,376,925
104,074,450
(770,498)
103,303,952

미수수익
16,457,131
-
16,457,131
15,282,300
-
15,282,300

합 계
2,735,507,274
(4,623,114)
2,730,884,160
2,699,538,726
(4,697,527)
2,694,841,199

비유동자산:

장기성매출채권
322,984
(322,984)
-
322,984
(322,984)
-

장기성미수금
102,449,487
-
102,449,487
97,002,176
-
97,002,176

합 계
102,772,471
(322,984)
102,449,487
97,325,160
(322,984)
97,002,176

(2)
당분기말
과 전기말 현재 양
도되었으나 제거되지 않은 매출채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

무역금융 등(*)
47,649,867
75,557,459

(*) 받을어음 및 수출채권(D/A 및 D/P)의 만기 이전 할인액과 수출신용장(L/C at sight) Nego 금액 중 수입자가 보고기간말 현재 미결제한 금액입니다. 

상기 금융자산의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련된 단기차입금이 분기연결재무상태표에 계상되어 있습니다.

6. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
1,384,621,829
(18,624,119)
1,365,997,710
1,351,214,619
(19,059,500)
1,332,155,119

부산물
4,630,576
-
4,630,576
3,759,962
-
3,759,962

상품
163,155,204
(608,247)
162,546,957
130,155,862
(553,568)
129,602,294

반제품
706,033,146
(975,163)
705,057,983
830,775,187
(456,538)
830,318,649

재공품
338,238,587
(125,613)
338,112,974
377,780,349
(143,720)
377,636,629

원재료
1,193,681,596
(1,546,791)
1,192,134,805
1,225,682,453
(1,272,741)
1,224,409,712

저장품
747,001,985
(2,303,974)
744,698,011
745,245,733
(2,312,247)
742,933,486

미착자재
768,801,913
(56,275)
768,745,638
774,929,145
(193,191)
774,735,954

합 계
5,306,164,836
(24,240,182)
5,281,924,654
5,439,543,310
(23,991,505)
5,415,551,805

(2) 당분기와 전분기의 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산평가손실(환입)
8,502,084
(1,416,985)

7. 기타금융자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

단기대여금
12,467,558
12,967,785

보증금
99,624,424
139,892,039

합 계
112,091,982
152,859,824

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기금융상품
220,545
220,119

자원개발자금
160,510
160,510

장기대여금(*1)
87,958,457
88,018,766

보증금
(*2)

265,077,174
199,739,470

합 계
353,416,686
288,138,865

(*1) 당분기말과 전기말 현재 각각 16,080,503천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.
(*2) 당분기말과 전기말 현재 각각 389,265천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.

8. 기타자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

선급금
30,555,176
33,497,198

선급비용
36,783,406
4,872,650

부가세대급금
59,897,927
120,644,537

합 계
127,236,509
159,014,385

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기선급비용
2,996,136
3,155,161

기타비유동자산
3,104,349
344,379

합 계
6,100,485
3,499,540

9. 공정가치금융자산

당분기말과

전기말

현재

공정가치금융자산의

내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

취득금액
장부금액
취득금액
장부금액

기타포괄손익-공정가치금융자산

[시장성 있는 지분증권]

현대모비스(주)
28,787,629
933,071,397
28,787,629
1,409,240,576

에이치디씨(주)
3,555,631
1,313,682
3,555,631
1,958,999

에이치디씨현대산업개발(주)
4,968,156
3,851,953
4,968,156
6,353,864

[시장성 없는 지분증권]

현대오일뱅크(주) 등
70,313,222
123,952,990
70,424,833
124,064,601

합 계
107,624,638
1,062,190,022
107,736,249
1,541,618,040

당기손익-공정가치금융자산

[수익증권]

MMF 및 MMW
20,992,119
21,008,760
-
-

10. 관계기업투자주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당분기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)

대한민국

전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
123,434,051
29.00%
124,217,061

(2) 당분기와 전기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

회사명
기 초
배 당
지분법손익
기 타
분기말

현대그린파워(주)
124,217,061
(8,888,500)
8,105,490
-
123,434,051

② 전기

(단위:천원)

회사명
기 초
배 당
지분법손익
기 타
기 말

현대그린파워(주)
125,538,192
(8,888,500)
7,567,385
(16)
124,217,061

(3) 당분기와 전기의 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다. 
① 당분기

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업손익
분기순이익

현대그린파워(주)
1,069,728,505
644,093,848
119,658,232
34,865,313
27,949,965

② 전기

(단위:천원)

회사명
자산총액
부채총액
매출액
영업손익
당기순이익

현대그린파워(주)
1,086,926,880
658,592,187
507,653,224
55,552,257
26,094,430

(4) 당분기말과 전기말 현재 관계기업의 재무정보금액을 관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
장부금액

현대그린파워(주)
425,634,657
29.00%
123,434,051
123,434,051

② 전기

(단위:천원)

회사명
순자산
지분율
순자산지분금액
장부금액

현대그린파워(주)
428,334,693
29.00%
124,217,061
124,217,061

11. 투자부동산

당분기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
대 체
분기말

토지
430,233,668
-
-
-
430,233,668

건물
9,347,199
-
-
-
9,347,199

합 계
439,580,867
-
-
-
439,580,867

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
대 체(*)
기 말

토지
399,979,839
(947,665)
24,210,128
6,991,366
430,233,668

건물
9,581,294
-
(408,556)
174,461
9,347,199

합 계
409,561,133
(947,665)
23,801,572
7,165,827
439,580,867

(*) 건설중인 자산 등에서 대체되었습니다.

12. 유형자산

(1) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
① 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
환율변동효과
분기말

토지
3,445,731,895
-
-
-
-
355,903
3,446,087,798

건물
3,270,531,341
99,241
(531,010)
(35,484,588)
57,838,166
5,935,489
3,298,388,639

구축물
1,634,706,131
4,034
-
(22,259,335)
33,421,085
590,066
1,646,461,981

기계장치
10,750,444,205
2,316,261
(72,160)
(286,241,084)
144,361,142
3,086,872
10,613,895,236

차량운반구
47,765,737
46,449
(26,813)
(1,724,272)
311,958
35,940
46,408,999

공기구비품
226,956,611
353,197
(2,647,325)
(20,783,844)
8,530,383
649,967
213,058,989

건설중인자산
1,187,167,178
106,793,244
-
-
(257,965,228)
544,914
1,036,540,108

합 계
20,563,303,098
109,612,426
(3,277,308)
(366,493,123)
(13,502,494)
11,199,151
20,300,841,750

(*) 무형자산으로 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손 상
기타증감(*)
환율변동효과
기 말

토지
3,442,418,328
-
(436,760)
-
-
683,287
3,067,040
3,445,731,895

건물
3,262,362,418
8,259,266
(871,035)
(138,540,656)
(1,022,383)
131,466,160
8,877,571
3,270,531,341

구축물
1,682,107,254
119,565
(101,951)
(86,915,159)
-
39,139,109
357,313
1,634,706,131

기계장치
11,206,664,342
1,364,693
(4,191,859)
(1,128,503,646)
(7,305,344)
678,465,101
3,950,918
10,750,444,205

차량운반구
57,069,214
555,369
(7,759,483)
(7,034,796)
-
4,883,262
52,171
47,765,737

공기구비품
227,841,476
7,350,124
(429,322)
(76,096,036)
-
67,885,255
405,114
226,956,611

건설중인자산
906,143,046
1,216,019,624
-
-
-
(936,209,444)
1,213,952
1,187,167,178

합 계
20,784,606,078
1,233,668,641
(13,790,410)
(1,437,090,293)
(8,327,727)
(13,687,270)
17,924,079
20,563,303,098

(*) 무형자산으로 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 차입원가 관련 사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
1,155,016
1,419,557

자본화이자율
2.56%
2.78% ~ 3.30%

13. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
환율변동효과
분기말

전용부두이용권
29,218,542
-
-
(383,584)
-
-
28,834,958

개발비
61,479,071
-
-
(8,246,135)
4,450,926
-
57,683,862

회원권
97,794,452
-
(26,100)
-
-
-
97,768,352

영업권
851,423,169
-
-
-
-
-
851,423,169

특허기술
70,549,636
-
-
(1,751,285)
-
-
68,798,351

고객관계
458,186,352
-
-
(10,994,255)
-
5,103,571
452,295,668

기타무형자산
9,550,919
2,506,243
-
(989,630)
4,031,775
51,904
15,151,211

합 계
1,578,202,141
2,506,243
(26,100)
(22,364,889)
8,482,701
5,155,475
1,571,955,571

(*) 건설중인자산에서 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다. 

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
환율변동효과
기 말

전용부두이용권
29,288,436
-
-
(1,288,876)
1,218,982
-
29,218,542

개발비
94,241,659
-
-
(37,450,674)
4,688,086
-
61,479,071

회원권
90,516,399
8,621,843
(1,343,790)
-
-
-
97,794,452

영업권
851,423,169
-
-
-
-
-
851,423,169

특허기술
77,570,012
-
-
(7,020,376)
-
-
70,549,636

고객관계
497,181,487
-
-
(43,794,169)
-
4,799,034
458,186,352

기타무형자산
13,202,999
4,746,864
-
(3,677,874)
(4,947,849)
226,779
9,550,919

합 계
1,653,424,161
13,368,707
(1,343,790)
(93,231,969)
959,219
5,025,813
1,578,202,141

(*) 건설중인자산에서 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

14. 민간투자사업

(1) 연결실체의 민간투자사업은 사회기반시설에대한민간투자법 및 동법 시행령과 2000년도 민간투자사업기본계획 및 인천북항 철재부두(2선석) 민자유치시설사업기본계획에 따라 인천북항 철재부두 민간투자사업을 시행함에 있어 2001년 8월에 대한민국 해양수산부와 연결실체(사업시행자)간에 합의된 사업입니다.

연결실체는 본 협약에 따라 2007년 1월 인천북항 철재부두 건설공사 완료 및 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 41년 8개월간 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가에서 정부로부터 공사자금으로 수령한
26,952백만원
을 차감한 잔액
38,153백만원
을
무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

연결실체는 해당 시설의 사용자로부터 사용료를 징수하며 부두시설을 유지ㆍ보수ㆍ관리할 수 있는 권한, 항만운송사업, 항만운송관련사업 및 해양수산부장관이 인정하는 사업을 시행할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 

(2) 연결실체는 산업입지및개발에관한법률시행령에 따라 대한민국 해양수산부와 협의를 통하여 순천공장 전용부두 민간투자사업을 시행하고, 2005년 5월 순천공장 전용부두 건설공사를 완료하여 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 이용료가 총공사원가에 달할 때까지 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가 12,416백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

15. 매입채무및기타채무

(1) 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

매입채무
1,265,205,738
1,191,805,369

미지급금
1,282,539,809
1,751,600,932

미지급비용
291,523,269
323,210,183

미지급배당금
99,357,087
-

합 계
2,938,625,903
3,266,616,484

(2) 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기미지급금
-
17,424,683

16. 차입금 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
연이자율
당분기
전기

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
0.82% ~ 3.23%
222,114,463
229,934,505

Import Loan
Deutsche Bank AG 등
3~12M LIBOR + 0.45% ~ 1.00%
563,235,159
120,680,097

일반대한도대
(주)우리은행 등
0.60% ~ 10.00%
456,216,221
376,586,371

합 계
1,241,565,843
727,200,973

② 장기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
만기일
연이자율
당분기
전기

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2020.6.15 ~ 2025.7.9
1.52% ~ 3.20%
3,721,899,425
3,770,108,316

ECA 차입금 등
크레디아그리콜 등
2020.4.17 ~ 2025.3.31
0.21% ~ 5.04%
2,329,536,071
2,248,953,149

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2029.12.26
0.75% ~ 1.75%
16,578,068
16,047,718

소 계
6,068,013,564
6,035,109,183

차감: 유동성대체
(1,316,634,526)
(1,138,488,805)

차 감 계
4,751,379,038
4,896,620,378

(2) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
연이자율
당분기
전기

무보증공모사채
2020.5.26 ~ 2030.1.22
1.61% ~ 3.92%
5,310,000,000
5,260,000,000

무보증사모사채
2021.10.26 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 3.34%
166,678,000
164,734,000

차감: 사채할인발행차금
(11,569,372)
(10,520,075)

조정: 위험회피대상항목
(15,239,132)
(18,751,668)

소 계
5,449,869,496
5,395,462,257

차감: 유동성대체
(909,466,305)
(989,711,627)

차 감 계
4,540,403,191
4,405,750,630

17. 충당부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

배출부채
143,923,855
114,339,795

덤핑충당부채
31,249,877
35,203,352

소송충당부채
622,375
758,204

합 계
175,796,107
150,301,351

(2) 당분기말과 전기말 현재 충당부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

덤핑충당부채
53,950,503
39,095,939

소송충당부채
347,424,106
341,292,482

합 계
401,374,609
380,388,421

18. 기타부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

예수금
67,518,460
82,074,085

선수금
46,263,887
40,205,279

선수수익
82,569
118,597

부가세예수금
5,842,011
3,359,103

합 계
119,706,927
125,757,064

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기타장기종업원급여부채
54,226,220
52,542,846

장기선수수익
16,146,607
15,660,485

합 계
70,372,827
68,203,331

19. 기타금융부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

예수보증금
867,144
843,260

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타금융부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기미지급비용
363,285
363,285

예수보증금
1,104,506
1,069,506

합 계
1,467,791
1,432,791

20. 종업원급여

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

확정급여채무의 현재가치
808,121,552
787,549,950

사외적립자산의 공정가치
(736,056,033)
(738,788,770)

(분기)연결재무상태표에 인식된 금액
72,065,519
48,761,180

(2) 당분기와 전분기의 확정급여제도와 관련하여 관련손익으로 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
22,775,440
23,223,530

순이자원가
124,007
779,062

합 계
22,899,447
24,002,592

21. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말과 전기말 현재 연결실체가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증인
보증내역
당분기
전기

HERMES 등
ECA차입금
233,420,757
127,292,160

한국무역보험공사 등(*)
수입보험 등
768,182,863
691,434,537

합 계
1,001,603,620
818,726,697

(*) 한국무역보험공사의 수입보험 인수 한도금액 USD 455백만이 포함되어 있으며, 당분기말과 전기말 현재 유효한 보험금액은 각각 151,639,932천원 및 61,354,787천원입니다.

(2) 당분기말 현재 연결실체는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 37,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

한편, 연결실체가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 주석 33.(6)에 기재되어 있습니다.

(3) 연결실체는 (주)하나은행 등과 당좌차월약정을 맺고 있습니다. 당분기말 현재 당좌차월의 약정한도금액은 1,168억원이며, 실행잔액은 49억원입니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 손해배상관련소송 등

(소송건수 : 25건, 소송가액: 456,025백만원)이 있습니다.
그러나 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대해 합리적인 예측이 불가능하다고 연결실체의 경영진은 판단하고 있습니다.
한편 연결실체는 상기 소송 이외 통상임금 등 관련 소송을 진행 중이며, 당분기말 현재 동 진행 중인 소송 사건으로부터 예상되는 손실금액 348,046백만원을 소송충당부채로 연결재무제표에 반영하였습니다.

(5)
당
분기말 현재 연결실체는 자원개발과 관련하여 한국에너지공단에 백지수
표
4매
를 견질로 제공하고 있습니다.

22. 담보제공자산 등

당분기말 현재 연결실체의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

매출채권
21,700,855
21,700,855
차입금담보
Comerica Bank

재고자산
77,124,203
22,006,800
수입자금대출
한국수출입은행

단기금융상품
43,853,929
43,853,929
차입금담보
크레디아그리콜

관계기업투자주식
123,434,051
247,111,900
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
1,878,412,463
3,757,717,002
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
220,545
221,768
당좌개설보증금 등
(주)하나은행 등

합 계
2,144,746,046
4,092,612,254

상기 담보제공자산 이외에 연결실체는 안전관리예치금 등과 관련하여 당진시 등에 종속기업인 현대비앤지스틸(주) 주식을 담보로 제공하고 있으며, 당분기말 현재 담보설정금액은
9,389,710천원입니다.

23. 파생상품

당분기말과 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 당분기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화선도
환율변동
USD 334,523
2020.1.6 ~ 2020.3.31
2020.4.6 ~ 2021.3.31

통화옵션
환율변동
USD 197,900
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.4.14 ~ 2022.10.17

EUR 199,848
2018.11.2 ~ 2020.2.6
2020.4.27 ~ 2022.2.28

JPY 24,400,000
2017.11.21 ~ 2020.3.13
2020.6.1 ~ 2021.2.16

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 802,530
2017.4.7 ~ 2020.3.11
2022.3.31 ~ 2025.2.28

이자율스왑
이자율변동
2,488,333,333
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

<매매목적>

통화선도
-
USD 238,600
2017.7.25 ~ 2020.3.27
2020.4.3 ~ 2022.12.12

통화스왑
-
USD 61,216
2019.12.18 ~ 2022.6.17
2020.6.17 ~ 2022.12.18

(2) 전기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화옵션
환율변동
USD 234,300
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.1.15 ~ 2022.10.17

EUR 205,883
2018.11.2 ~ 2019.10.11
2020.2.28 ~ 2022.2.28

JPY 2,400,000
2017.11.21 ~ 2018.10.4
2020.6.1 ~ 2020.12.1

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 730,000
2017.4.7 ~ 2019.11.11
2022.3.31 ~ 2024.3.29

이자율스왑
이자율변동
2,542,500,000
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

<매매목적>

통화선도
-
USD 240,000
2017.7.25 ~ 2019.12.27
2020.1.6 ~ 2022.12.12

통화스왑
-
USD 62,342
2019.12.17 ~ 2022.6.17
2020.3.17 ~ 2022.12.18

24. 기타포괄손익누계액
당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
692,363,276
1,039,867,672

(부의)지분법자본변동
(390,866)
(390,866)

파생상품평가손익
(45,801,509)
(32,165,740)

해외사업환산손익
(36,140,298)
(49,874,418)

합 계
610,030,603
957,436,648

25. 주당이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

지배기업소유주지분순이익(손실)
(115,367,745)
113,963,478

가중평균유통보통주식수(*)
131,260,754주
131,270,645주

기본주당이익(손실)
(879)원
868원

(*) 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

가중평균발행주식수
133,445,785
133,445,785

가중평균자기주식수
(2,185,031)
(2,175,140)

가중평균유통보통주식수
131,260,754
131,270,645

(2) 희석주당이익
당분기 및 전분기에는 희석성 잠재적 유통 보통주가 없으므로 희석주당이익은 산정하지 아니하였습니다.

26. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
47,149,154
42,788,478

퇴직급여
4,278,897
4,510,608

복리후생비
10,786,047
10,836,505

여비교통비
2,158,954
2,440,234

통신비
861,331
855,900

수도광열비
566,585

507,669

소모품비
365,395

307,025

도서인쇄비
560,472
598,306

대손상각비환입
(72,969)
(34,838)

지급수수료
56,326,344
49,178,617

세금과공과
2,543,925
2,384,285

지급임차료
3,937,201
3,511,600

교육훈련비
163,500
589,211

감가상각비
5,227,983
5,795,210

무형자산상각비
360,730
387,254

수선유지비
2,635,895
647,728

차량비
390,597
419,840

접대비
1,787,121
2,162,422

광고선전비
1,825,160
3,780,186

해외활동경비
1,536,262
1,548,052

운반비
86,725,517
94,130,582

수출제비용
31,644,863
18,167,548

합 계
261,758,964
245,512,422

27. 금융손익

(1) 당분기와 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
7,383,552
8,529,996

배당금수익
21,268,143
27,642,860

외환차익
12,375,850
2,346,215

외화환산이익
11,603,814
5,991,952

당기손익-공정가치금융자산평가이익
10,268
-

당기손익-공정가치금융자산처분이익
50,687
-

파생상품거래이익
9,590,944
298,000

파생상품평가이익
9,626,690
12,121,446

합 계
71,909,948
56,930,469

(2) 당분기와 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
83,015,327
80,610,658

외환차손
14,744,316
2,816,745

외화환산손실
103,819,639
11,110,024

기타포괄손익-공정가치금융자산처분손실
-
9,289

파생상품거래손실
1,146,012
3,858,001

파생상품평가손실
677,324
2,503,220

위험회피대상관련손실
3,512,536
12,618,179

합 계
206,915,154
113,526,116

28. 기타손익

(1) 당분기와 전분기의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

외환차익
29,081,598
18,107,952

외화환산이익
43,095,453
10,629,174

파생상품거래이익
251,754
128,407

파생상품평가이익
47,725
104,251

유형자산처분이익
190,609
201,567

무형자산처분이익
171,627
-

수입수수료
340,646
321,914

정부보조금수익
10,457
-

잡이익
9,835,889
7,974,931

합 계
83,025,758
37,468,196

(2) 당분기와 전분기의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
41,010,034
17,360,424

외화환산손실
21,728,932
3,289,174

매출채권처분손실
1,234,400
1,853,757

유형자산처분손실
1,200,798
10,210,580

무형자산처분손실
-
10,638

파생상품거래손실
255,000
457

파생상품평가손실
54,711
13,933

기타수수료
145,517
159,048

기부금
830,206
1,133,959

잡손실
12,325,581
9,059,897

합 계
78,785,179
43,091,867

29. 법인세비용(수익)
법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기에 법인세비용차감전순손실로 인하여 법인세비용의 평균유효세율(전분기 27.09%)은 계산하지 아니하였습니다.

30.
성격별 비용

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

원재료, 저장품 및 상품의 사용액
2,701,585,230
3,092,235,995

재고자산의 변동
130,941,729
(79,719,324)

종업원급여
278,791,909
262,560,354

감가상각비와 기타자산상각비
393,563,199
401,821,804

전력비 및 연료비
574,744,860
584,995,498

기타비용
618,065,319
597,210,351

합 계(*)
4,697,692,246
4,859,104,678

(*) 분기연결포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

31. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 현금의 유출이 없는 비용등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
22,899,447
24,002,592

감가상각비
366,493,123
372,619,696

무형자산상각비
22,364,889
23,899,423

리스사용권자산상각비
4,705,187
5,302,685

외화환산손실
125,548,570
14,399,198

대손상각비환입
(72,969)
(34,838)

기타포괄손익-공정가치금융자산처분손실
-
9,289

유형자산처분손실
1,200,798
10,210,580

무형자산처분손실
-
10,638

파생상품평가손실
732,035
2,517,153

위험회피대상관련손실
3,512,536
12,618,179

매출채권처분손실
1,234,400
1,853,757

재고자산평가손실
8,502,084
-

이자비용
83,015,327
80,610,658

법인세비용(수익)
(36,921,045)
42,369,337

충당부채전입액
35,599,867
27,438,692

잡손실
6,119,688
5,634,410

합 계
644,933,937
623,461,449

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입이 없는 수익등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
7,383,552
8,529,996

배당금수익
21,268,143
27,642,860

외화환산이익
54,699,267
16,621,125

유형자산처분이익
190,609
201,567

무형자산처분이익
171,627
-

파생상품평가이익
9,674,414
12,225,698

당기손익-공정가치금융자산평가이익
10,268
-

재고자산평가손실환입
-
1,416,985

충당부채환입액
-
16,836,018

관계기업투자주식관련이익
8,105,490
6,205,917

잡이익
25,204
-

합 계
101,528,574
89,680,166

(3) 당분기와 전분기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

내 역
당분기
전분기

유형자산 취득 관련 미지급금 감소
(132,452,472)
(77,566,889)

건설중인자산의 본계정 대체
257,965,228
105,804,519

(4) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
차입 및 발행
상 환
환율변동효과
공정가치변동
기타증감
분기말

단기차입금
727,200,973
1,240,755,289
(731,686,463)
5,296,044
-
-
1,241,565,843

사채(유동성포함)
5,395,462,257
547,865,320
(500,000,000)
1,944,000
3,512,536
1,085,383
5,449,869,496

장기차입금(유동성포함)
6,035,109,183
189,881,953
(263,456,949)
106,052,138
-
427,240
6,068,013,565

리스사용권부채(유동성포함)
59,456,018
-
(4,757,761)
295,947
-
7,567,341
62,561,545

합 계
12,217,228,431
1,978,502,562
(1,499,901,173)
113,588,129
3,512,536
9,079,964
12,822,010,449

32. 금융상품 위험 관리
(1) 금융위험 관리
금융상품과 관련하여 연결실체는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 금융위험관리 목적과 정책은 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(2) 공정가치

① 장부금액과 공정가치

당분기말과 전기말 현재 연결실체의 금융상품의 범주별 분류내역 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산:

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,062,190,022
1,062,190,022
1,541,618,040
1,541,618,040

당기손익-공정가치 측정 금융자산:

당기손익-공정가치금융자산
21,008,760
21,008,760
-
-

파생금융자산:

통화선도
15,288,419
15,288,419
6,106,603
6,106,603

통화옵션
13,946,844
13,946,844
6,876,743
6,876,743

통화스왑
23,968,265
23,968,265
8,928,268
8,928,268

합 계
53,203,528
53,203,528
21,911,614
21,911,614

상각후원가 측정 금융자산:

현금및현금성자산
1,399,492,212
1,399,492,212
915,767,250
915,767,250

단기금융상품
97,519,238
97,519,238
155,374,598
155,374,598

매출채권및기타채권(유동)
2,730,884,160
2,730,884,160
2,694,841,199
2,694,841,199

매출채권및기타채권(비유동)
102,449,487
102,449,487
97,002,176
97,002,176

기타금융자산(유동)
112,091,982
112,091,982
152,859,824
152,859,824

기타금융자산(비유동)
353,416,686
353,416,686
288,138,865
288,138,865

합 계
4,795,853,765
4,795,853,765
4,303,983,912
4,303,983,912

파생금융부채:

통화선도
5,591,870
5,591,870
3,059,731
3,059,731

통화옵션
10,059,793
10,059,793
2,644,324
2,644,324

통화스왑
4,559,920
4,559,920
3,647,041
3,647,041

이자율스왑
109,669,272
109,669,272
80,171,179
80,171,179

합 계
129,880,855
129,880,855
89,522,275
89,522,275

상각후원가 측정 금융부채:

사채(공정가치위험회피적용)
1,861,672,094
1,861,672,094
1,858,372,233
1,858,372,233

기타사채 및 장기차입금
7,748,401,638
7,841,067,698
7,853,519,380
7,941,954,351

유동성장기부채 및 단기차입금
3,149,375,172
3,181,925,944
2,445,880,799
2,468,078,874

매입채무및기타채무(유동)
2,855,474,716
2,855,474,716
3,131,268,156
3,131,268,156

매입채무및기타채무(비유동)
-
-
17,424,683
17,424,683

기타금융부채(유동)
867,144
867,144
843,260
843,260

기타금융부채(비유동)
1,467,791
1,467,791
1,432,791
1,432,791

합 계
15,617,258,555
15,555,688,942
15,308,741,302
15,419,374,348

리스사용권부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융상품의 공정가치는 아래에서 설명하고 있는 방법에 의하여 결정되었습니다.

- 시장성 있는 지분증권의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품 및 공정가치로 인식되는 부채의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금액을 현재가치로 할인하여 측정

유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로추정하고 있으며, 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당분기 중 연결실체의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

② 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
연결실체는 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성에 따라 공정가치의 서열체계를 다음과 같이 결정합니다.

수 준
투 입 변 수

1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3(*)
합 계

당분기

당기손익-공정가치금융자산
-
21,008,760
-
21,008,760

기타포괄손익-공정가치금융자산
938,237,032
-
123,952,990
1,062,190,022

파생금융자산
-
53,203,528
-
53,203,528

파생금융부채
-
129,880,855
-
129,880,855

전기

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,417,553,439
-
124,064,601
1,541,618,040

파생금융자산
-
21,911,614
-
21,911,614

파생금융부채
-
89,522,275
-
89,522,275

(*) 시장성 없는 지분증권에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
가중평균자본비용

③ 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당분기말과 전기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2(*1)
수준 3
합 계

당분기

사채(공정가치위험회피적용)(*2)
-
1,674,885,649
-
1,674,885,649

기타사채 및 장기차입금
-
7,841,067,698
-
7,841,067,698

유동성장기부채 및 단기차입금

-
3,181,925,944
-
3,181,925,944

전기

사채(공정가치위험회피적용)(*2)
-
1,858,372,233
-
1,858,372,233

기타사채 및 장기차입금
-
7,941,954,351
-
7,941,954,351

유동성장기부채 및 단기차입금

-
2,468,078,874
-
2,468,078,874

(*1) 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
신용위험을 감안한 할인율

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

(*2) 사채(공정가치위험회피적용)는 상각후원가로 측정되는 금융상품이나, 공정가치위험회피대상 금융상품으로 평가손익을 장부금액에 가감하였습니다.

(3) 당분기와 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익
금융비용
기타포괄손익
금융수익
금융비용
기타포괄손익

상각후원가 측정 금융자산
22,477,630
(9,918,200)
-
14,273,939
(1,575,215)
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산
60,956
-
-
-
-
-

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
21,268,147
-
(347,504,396)
27,646,390
(9,289)
74,639,112

사채(공정가치위험회피적용)
-
(3,512,536)
-
-
(12,618,179)
-

상각후원가 측정 금융부채
6,844,883
(192,167,772)
-
2,377,139
(92,855,549)
-

파생금융상품
21,258,332
(1,316,646)
(13,635,769)
12,633,001
(6,467,884)
5,400,123

합 계
71,909,948
(206,915,154)
(361,140,165)
56,930,469
(113,526,116)
80,039,235

(4) 일괄 상계 또는 유사한 약정

당분기말과 전기말 현재 일괄 상계 또는 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
연결재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
연결재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
47,649,867
-
47,649,867
(47,649,867)
-
-

금융부채:

단기차입금
47,649,867
-
47,649,867
(47,649,867)
-
-

② 전기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
연결재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
연결재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
75,557,459
-
75,557,459
(75,557,459)
-
-

금융부채:

단기차입금

75,557,459
-
75,557,459
(75,557,459)
-
-

33. 특수관계자

(1) 지배ㆍ종속기업 등 현황

당분기말 현재 연결실체의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 기아자동차(주)는 현대자동차(주)의 관계회사로서 연결실체는 현대자동차그룹 기업집단에 포함되어 있습니 다.

(2) 당분기와 전분기의 주요 경영진(임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
8,445,006
8,668,888

퇴직급여
1,628,960
1,797,541

합 계
10,073,966
10,466,429

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분
기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매 출
기 타
매 입
유형자산 취득
기 타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
32,891,926
-
353,707
-
17,293,339

관계기업
현대그린파워(주)
64,247,318
8,961,130
8,136,162
-
65,402

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
85,958,204
819,300
785,399
1,134
8,504,196

현대건설(주)
88,188,794
114,075
-
-
-

현대엔지니어링(주)
24,396,334
4,857
1,393,645
1,916,600
13,446,556

현대로템(주)
7,335,525
294,935
-
32,169,264
-

현대글로비스(주)
933,367
2,687
110,915,382
158,817
143,132,444

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
22,516,285
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
36,273,498
390,377
108,766
-
154,239

Hyundai Motor India Limited
99,898,244
31,356
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
11,195,786
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
8,444,759
-
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
20,316,088
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
6,250,113
-
139,752
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
9,068,635
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
51,468,141
-
22,781
-
10,958

기타
113,078,199
49,655,996
68,298,370
13,275,301
37,487,999

② 전분기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매 출
기 타
매 입
유형자산 취득
기 타

유의적인 영향력을 행사하는 기업
기아자동차(주)
41,648,838
38,610
634,392
19,338
17,328,571

관계기업
현대그린파워(주)
66,176,460
8,953,400
9,335,072
-
59,241

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
108,569,532
42,198
1,416,913
208,747
8,794,054

현대건설(주)
79,359,762
-
-
-
-

현대엔지니어링(주)
23,469,029
4,860
-
7,585,200
13,902,921

현대로템(주)
9,587,833
267,503
-
54,038,101
172,856

현대글로비스(주)
4,818,534
5,618
93,674,219
106,982
139,926,101

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
23,930,359
-
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
45,430,334
385,402
-
-
219,912

Hyundai Motor India Limited
121,294,111
49,625
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
11,834,726
-
-
-
7,733

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
14,078,688
-
-
-
-

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
23,674,662
-
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
22,221,514
-
382,436
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
19,691,581
-
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
51,508,127
-
248,886
-
4,127

기타
80,278,312
54,768,114
63,456,596
3,340,514
31,411,025

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

① 당
분기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
27,746,600
-
275,482
1,290

관계기업
현대그린파워(주)
23,683,319
-
2,728,303
23,981

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
75,551,099
21,255,295
256,291
2,938,886

현대건설(주)
96,061,093
98,365
-
55,771

현대엔지니어링(주)
30,298,814
-
573,010
35,565,651

현대로템(주)
9,032,065
-
39,793
78,115,148

현대글로비스(주)
290,255
771
21,066,454
111,581,921

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
5,513,327
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
11,629,813
-
-
37,848

Hyundai Motor India Limited
2,740,093
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
3,987,591
-
-
8,477

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
3,598,452
-
-
11,554

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
7,840,766
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
17,906,036
-
-
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
5,619,609
448
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
18,031,544
-
-
3,612

기타
100,379,399
174,746,607
19,754,542
46,667,494

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
30,217,821
-
177,566
12,717,944

관계기업
현대그린파워(주)
23,975,870
-
3,810,172
21,722

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
90,964,028
26,552,309
128,084
7,915,829

현대건설(주)
39,863,106
2,823
-
871,688

현대엔지니어링(주)
26,571,331
-
701,833
52,968,993

현대로템(주)
9,394,416
1,491
39,793
120,255,062

현대글로비스(주)
197,255
1,217
11,248,188
120,535,143

Hyundai Motor 
Manufacturing Alabama, LLC
1,568,708
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Czech, s.r.o.
1,139,838
-
-
39,097

Hyundai Motor India Limited
10,390,393
-
-
-

Hyundai Motor 
Manufacturing Rus LLC
5,295,781
-
-
46,092

Hyundai Motor 
Brasil Montadora de 
Automoveis LTDA
4,003,808
-
-
14,140

Kia Motors 
Manufacturing Georgia, Inc.
517,575
-
-
-

Beijing-Hyundai Motor
Company
23,413,981
-
374,320
-

Dong Feng Yueda Kia Motor 
Co., Ltd
9,685,613
-
-
-

Kia Motors Slovakia s.r.o.
12,841,034
-
12,770
3,245

기타
86,695,151
71,096,021
20,860,941
55,073,324

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

이 밖에 당분기와 전분기 중 연결실체가 발행한 사채를 대규모기업집단 소속회사인 현대차증권(주)가 총액인수한 금액은 135,000백만원 및

130,000
백만원입니다.

(5) 연결실체는 당분기와 전분기 중 특수관계자로부터의 배당금 25,403백만원 및 30,908백만원의 배당금수익으로 인식하였으며, 특수관계자에 대한 배당금 35,996백만원 및 36,018백만원의 지급을 결의하여 미지급배당금으로 인식하였습니다.

(6) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
123,434,051
한국산업은행 등

(7) 특수관계자 관련 약정사항

당분기말 현재 연결실체의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원(당분기말 잔액: 4,524억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 연결실체는운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고있습니다.

한편, 연결실체는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 연결실체는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전(주) 및 한국중부발전(주)이 지정하는 제3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 한국중부발전(주)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

34. 영업부문

(1) 일반정보
연결실체는 당분기말 현재 아래에 기술된 두 개의 영업부문을 영위하고 있습니다. 기타영업부문은 연결실체 전체 매출에서 차지하는 비중이 중요하지 않음에 따라 연결실체는 하나의 보고부문으로 구성됩니다.

구 분
내 용

철강영업부문
봉형강, 열연, 냉연, 후판, 중기계, 강관 제품 및 자동차부품 등에 대한 생산 및 판매

기타영업부문
반제품 및 부산물 판매 등

(2)
당분기와 전분기의 연결실체의 지역별 영업현황은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위:천원)

구 분
국 내
아시아
미주
유럽
연결조정
연결실체

내 수
수 출

1. 매출액
2,919,901,480
1,507,094,222
312,420,958
260,798,750
163,668,668
(495,894,077)
4,667,990,001

외부매출액
2,884,529,091
1,108,587,375
250,406,339
260,798,750
163,668,446
-
4,667,990,001

내부매출액
35,372,389
398,506,847
62,014,619
-
222
(495,894,077)
-

2. 영업손익
(17,331,926)
(634,995)
10,622,787
3,635,235
(25,993,346)
(29,702,245)

3. 비유동자산(*)
21,720,638,923
239,979,310
89,572,550
59,399,023
202,788,382
22,312,378,188

(*) 비유동자산은 투자부동산, 유형자산 및 무형자산의 합계액입니다.

② 전분기

(단위:천원)

구 분
국 내
아시아
미주
유럽
연결조정
연결실체

내 수
수 출

1. 매출액
3,205,458,102
1,567,861,350
457,272,573
261,906,529
170,819,251
(591,782,570)
5,071,535,235

외부매출액
3,178,924,806
1,111,157,756
348,739,365
261,906,529
170,806,779
-
5,071,535,235

내부매출액
26,533,296
456,703,594
108,533,208
-
12,472
(591,782,570)
-

2. 영업손익
173,517,898
(2,209,735)
12,866,980
3,866,080
24,389,334
212,430,557

3. 비유동자산(*)
22,024,467,167
253,516,864
90,646,220
42,069,606
212,260,823
22,622,960,680

(*) 비유동자산은 투자부동산, 유형자산 및 무형자산의 합계액입니다.

(3) 연결실체의 주요고객에 대한 정보

당분기 및 전분기 중 연결실체 매출액의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 존재하지아니합니다.

35. 리스
(1) 사용권자산
당분기 및 전기 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
상 각
기 타
분기말

차량운반구 등
2년 ~ 6년
33,519,972
1,194,707
(2,959,228)
3,217
31,758,668

부동산
2년 ~ 99년
52,272,803
6,043,905
(1,745,959)
1,311,479
57,882,228

합 계
85,792,775
7,238,612
(4,705,187)
1,314,696
89,640,896

② 전기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
제 거
상 각
기 타
기 말

차량운반구 등
2년 ~ 6년
38,423,438
6,432,909
-
(11,336,556)
181
33,519,972

부동산(*)
2년 ~ 99년
49,303,784
8,764,673
(310,364)
(6,113,453)
628,163
52,272,803

합 계
87,727,222
15,197,582
(310,364)
(17,450,009)
628,344
85,792,775

(*) 기초잔액은 선급리스자산 27,265,960천원을 포함하고 있습니다.

(2) 리스부채
당분기 및 전기 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
이자비용
상 환
기 타
분기말

차량운반구 등
2년 ~ 6년
33,889,690
1,194,707
194,054
(3,096,062)
4,559
32,186,948

부동산
2년 ~ 99년
25,566,328
6,043,905
148,707
(1,661,699)
277,356
30,374,597

합 계
59,456,018
7,238,612
342,761
(4,757,761)
281,915
62,561,545

② 전기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
이자비용
상 환
기 타
기 말

차량운반구 등
2년 ~ 6년
38,423,438
6,432,909
874,683
(11,841,546)
206
33,889,690

부동산
2년 ~ 99년
22,037,824
8,746,963
511,114
(5,550,086)
(179,487)
25,566,328

합 계
60,461,262
15,179,872
1,385,797
(17,391,632)
(179,281)
59,456,018

36. 보고기간 후 사건

(1) 물적분할
연결실체는 2020년 2월 25일자 이사회 결의에 따라 금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문의 물적분할을 결정하였습니다. 동 의안은 2020년 3월 25일 정기주주총회에서 승인되었으며, 2020년 4월 3일자로 분할이 완료되었습니다. 물적분할의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

분할 사업부문
금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문

분할 신설법인
현대아이에프씨 주식회사

주요 분할 일정
1. 분할기일: 2020년 4월 1일
2. 분할등기일: 2020년 4월 3일

분할 목적
1. 사업부문별 역량 집중 및 전략적 대응력 제고
2. 책임ㆍ신속 경영 체제 정착을 통한 본원적 경쟁력ㆍ전문성 강화

(2) 지분 취득
연결실체는 2020년 4월 24일 이사회 결의에 따라 특수관계자인 현대로템(주)로 부터2020년 5월 4일에 그린에어(주) 지분 812억원(지분율 51%)을 취득하였으며, 해당 지분과 관련하여 그린에어(주)의 차입금에 대한 주식 근질권 설정을 승계하였습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 56 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 55 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 56 기 1분기말

제 55 기말

자산

유동자산

7,720,804,616,068

7,492,358,563,469

현금및현금성자산

1,250,906,643,747

821,022,260,355

단기금융상품

93,474,150,276

129,338,148,029

매출채권및기타채권

2,109,479,760,892

2,039,161,667,677

재고자산

4,046,626,396,426

4,214,288,069,302

미수법인세

63,115,000,267

72,517,568,941

파생금융자산

16,951,911,149

6,181,441,188

기타금융자산

80,990,529,002

122,200,057,812

기타유동자산

59,260,224,309

87,649,350,165

비유동자산

23,872,300,631,095

24,532,865,731,238

장기성매출채권및기타채권

92,989,285,054

88,043,382,235

기타포괄손익-공정가치금융자산

1,060,617,979,034

1,540,045,996,834

관계기업투자주식

86,867,688,288

86,867,688,288

종속기업투자주식

1,065,606,054,827

1,065,606,054,827

리스사용권자산

53,081,802,058

50,169,789,759

투자부동산

368,295,399,800

368,295,399,800

유형자산

19,437,947,155,198

19,691,557,249,012

무형자산

1,373,274,197,137

1,382,330,306,981

파생금융자산

25,710,538,777

8,578,442,751

기타금융자산

305,994,779,351

249,373,356,542

기타비유동자산

1,915,751,571

1,998,064,209

자산총계

31,593,105,247,163

32,025,224,294,707

부채

유동부채

5,592,736,447,157

5,387,009,080,908

매입채무및기타채무

2,624,944,500,678

2,945,754,488,778

단기차입금

608,704,134,046

194,309,460,142

유동성사채

839,548,831,383

939,742,541,000

유동성장기차입금

1,237,924,287,071

1,059,213,097,669

파생금융부채

14,348,806,192

1,967,107,323

리스사용권부채(유동)

16,193,552,395

15,777,163,010

유동충당부채

144,416,279,765

119,332,727,499

기타유동부채

106,656,055,627

110,912,495,487

비유동부채

9,609,826,056,354

9,699,061,990,042

장기성매입채무및기타채무

17,424,683,486

사채

4,433,893,829,545

4,251,303,354,967

장기차입금

4,064,981,073,343

4,221,656,145,769

파생금융부채

113,005,831,132

82,189,543,602

기타금융부채

714,506,000

679,506,000

확정급여부채

52,213,257,064

31,941,761,920

이연법인세부채

490,051,998,975

655,565,558,752

리스사용권부채(비유동)

37,523,140,534

34,925,080,518

비유동충당부채

363,444,537,081

351,053,699,003

기타비유동부채

53,997,882,680

52,322,656,025

부채총계

15,202,562,503,511

15,086,071,070,950

자본

자본금

667,228,925,000

667,228,925,000

자본잉여금

3,931,385,607,938

3,931,385,607,938

이익잉여금

11,273,305,224,602

11,460,394,259,928

기타포괄손익누계액

648,110,599,078

1,009,250,763,357

자기주식

(129,487,612,966)

(129,106,332,466)

자본총계

16,390,542,743,652

16,939,153,223,757

부채및자본총계

31,593,105,247,163

32,025,224,294,707

포괄손익계산서

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 56 기 1분기

제 55 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

4,144,332,557,253

4,144,332,557,253

4,477,508,538,472

4,477,508,538,472

매출원가

3,937,946,267,844

3,937,946,267,844

4,096,044,100,384

4,096,044,100,384

매출총이익

206,386,289,409

206,386,289,409

381,464,438,088

381,464,438,088

판매비와관리비

227,675,512,760

227,675,512,760

212,525,866,821

212,525,866,821

영업이익

(21,289,223,351)

(21,289,223,351)

168,938,571,267

168,938,571,267

금융손익

(107,383,244,597)

(107,383,244,597)

(38,785,177,904)

(38,785,177,904)

금융수익

69,718,974,232

69,718,974,232

61,394,270,753

61,394,270,753

금융비용

(177,102,218,829)

(177,102,218,829)

(100,179,448,657)

(100,179,448,657)

기타손익

10,939,060,668

10,939,060,668

(13,380,971,135)

(13,380,971,135)

기타수익

69,674,240,403

69,674,240,403

24,925,133,702

24,925,133,702

기타비용

(58,735,179,735)

(58,735,179,735)

(38,306,104,837)

(38,306,104,837)

법인세비용차감전순이익(손실)

(117,733,407,280)

(117,733,407,280)

116,772,422,228

116,772,422,228

법인세비용

(29,097,355,704)

(29,097,355,704)

22,342,534,776

22,342,534,776

분기순이익(손실)

(88,636,051,576)

(88,636,051,576)

94,429,887,452

94,429,887,452

기타포괄손익

(361,140,164,279)

(361,140,164,279)

79,901,363,114

79,901,363,114

후속적으로 당기손익으로 재분류되는 항목

파생상품평가손익

(13,635,768,624)

(13,635,768,624)

5,400,123,508

5,400,123,508

후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(347,504,395,655)

(347,504,395,655)

74,501,239,606

74,501,239,606

총포괄이익(손실)

(449,776,215,855)

(449,776,215,855)

174,331,250,566

174,331,250,566

주당이익(손실)

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

(675)

(675)

719

719

자본변동표

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타포괄손익누계액

자기주식

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,517,818,852,215

765,879,711,886

(129,106,332,466)

16,753,206,764,573

총포괄이익

분기순이익

94,429,887,452

94,429,887,452

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

74,501,239,606

74,501,239,606

파생상품평가손익

5,400,123,508

5,400,123,508

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(98,452,983,750)

자기주식의 취득

2019.03.31 (분기말자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,513,795,755,917

845,781,075,000

(129,106,332,466)

16,829,085,031,389

2020.01.01 (기초자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,460,394,259,928

1,009,250,763,357

(129,106,332,466)

16,939,153,223,757

총포괄이익

분기순이익

(88,636,051,576)

(88,636,051,576)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익

(347,504,395,655)

(347,504,395,655)

파생상품평가손익

(13,635,768,624)

(13,635,768,624)

자본에 직접 인식된 소유주와의 거래

연차배당

(98,452,983,750)

(98,452,983,750)

자기주식의 취득

(381,280,500)

(381,280,500)

2020.03.31 (분기말자본)

667,228,925,000

3,931,385,607,938

11,273,305,224,602

648,110,599,078

(129,487,612,966)

16,390,542,743,652

현금흐름표

제 56 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 55 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 56 기 1분기

제 55 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

170,305,158,393

(314,593,273,171)

영업활동에서 창출된 현금흐름

212,618,641,987

(227,184,593,102)

분기순이익

(88,636,051,576)

94,429,887,452

현금의 유출이 없는 비용등의 가산

583,766,999,401

563,587,695,896

현금의 유입이 없는 수익등의 차감

(83,013,235,755)

(79,267,510,077)

영업활동으로 인한 자산·부채의 변동

(199,499,070,083)

(805,934,666,373)

매출채권및기타채권의 감소(증가)

(46,011,026,056)

(407,166,764,667)

재고자산의 감소(증가)

157,295,788,016

(254,897,049,733)

기타금융자산(유동)의 감소(증가)

42,981,155,386

70,710,251,274

기타유동자산의 감소(증가)

28,389,125,856

(280,946,965)

기타금융자산(비유동)의 감소(증가)

(39,234,531,316)

(20,622,323,939)

기타비유동자산의 감소(증가)

82,312,638

(26,624,823)

매입채무및기타채무의 증가(감소)

(334,526,584,424)

(176,911,981,522)

기타유동부채의 증가(감소)

(9,249,372,492)

(15,163,082,404)

기타금융부채(비유동)의 증가(감소)

35,000,000

(10,000,000)

기타비유동부채의 증가(감소)

1,675,226,655

1,722,929,421

퇴직금의 지급

(6,337,458,151)

(11,188,277,633)

사외적립자산의 감소(증가)

5,401,293,805

7,899,204,618

이자수취

4,652,541,655

4,409,823,062

배당금수취

8,971,536,654

8,929,550,300

이자지급

(65,908,126,750)

(61,354,305,658)

법인세납부

9,970,564,847

(39,393,747,773)

투자활동으로 인한 현금흐름

(169,635,189,828)

(219,047,700,516)

투자활동으로 인한 현금유입액

90,378,362,958

78,589,986,374

단기금융상품의 감소

89,811,248,348

79,822,282,986

기타포괄손익-공정가치금융자산의 처분

116,000,000

284,095,112

유형자산의 처분

278,387,337

(1,637,300,815)

무형자산의 처분

172,727,273

120,909,091

투자활동으로 인한 현금유출액

(260,013,552,786)

(297,637,686,890)

단기금융상품의 증가

(53,547,116,199)

(78,087,594,943)

기타포괄손익-공정가치금융자산의 취득

(4,390,000)

(546,434,500)

유형자산의 취득

(204,120,916,747)

(213,378,909,857)

무형자산의 취득

(2,341,129,840)

(5,624,747,590)

재무활동으로 인한 현금흐름

428,027,214,827

519,115,485,721

재무활동으로 인한 현금유입액

1,307,859,806,491

4,002,617,345,526

단기차입금의 차입

607,201,194,815

2,737,406,393,608

사채의 발행

547,865,320,000

747,032,020,000

장기차입금의 차입

152,793,291,676

518,178,931,918

재무활동으로 인한 현금유출액

(879,832,591,664)

(3,483,501,859,805)

단기차입금의 상환

(194,309,460,141)

(2,692,229,966,895)

유동성사채의 상환

(470,000,000,000)

(650,000,000,000)

유동성장기차입금의 상환

(211,034,811,258)

(136,104,036,228)

유동성리스사용권부채의 상환

(4,488,320,265)

(5,167,856,682)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

1,187,200,000

현금및현금성자산의 증가(감소)

429,884,383,392

(14,525,487,966)

기초의 현금및현금성자산

821,022,260,355

647,264,108,498

분기말의 현금및현금성자산

1,250,906,643,747

632,738,620,532

5. 재무제표 주석

제 56(당) 기 1분기 2020년 3월 31일 현재

제 55(전) 기 1분기 2019년 3월 31일 현재

현대제철주식회사

1.
회사의 개요

현대제철주식회사(이하 "당사")는 제철ㆍ제강ㆍ압연에 관한 사업, 철강재 판매업, 각종 중기부품, 강관제품 및 자동차부품의 제조ㆍ판매업을 영위하고 있습니다. 당사는 인천공장(인천광역시 동구 중봉대로), 포항공장(경북 포항시 남구 동해안로), 당진제철소(충남 당진시 송악읍 북부산업로), 순천공장(전남 순천시 해룡면 인덕로) 및 울산공장(울산광역시 북구 염포로)을 두고 있으며, 본사는 인천광역시 동구 중봉대로에 위치하고 있습니다.

당사는 1964년 9월 인천제철주식회사로 설립되어 2006년 3월 현대제철주식회사로 상호를 변경하였습니다. 당사는 2013년 12월 현대하이스코주식회사로부터 분할된 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문을 합병하였고, 2015년 7월 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

당사는 1987년 5월에 한국거래소가 개설하는 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다. 한편, 설립 후 수차례의 증자 및 감자 결과 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 667,228,925천원입니다.

당분기말 현재 주요 주주의 지분현황은 다음과 같습니다
.

주주명
주식수(주)
지분율(%)
자본금(천원)

기아자동차(주)
23,049,159
17.27
115,245,795

정몽구
15,761,674
11.81
78,808,370

현대자동차(주)
9,173,595
6.87
45,867,975

자기주식
2,187,641
1.64
10,938,205

기타주주
83,273,716
62.41
416,368,580

합 계
133,445,785
100.00
667,228,925

2. 재무제표의 작성기준
(1) 회계기준의 적용
당사의 분기재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되는 요약중간재무제표입니다. 동 재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었으며, 연차재무제표에서 요구되는 정보에 비하여 적은 정보를 포함하고 있습니다. 선별적 주석에는
직전 연차보고기간말 후 발생한 당사의 재무상태와 경영성과의 변동을 이해하는데 유의적인 거래나 사건에 대한 설명을 포함하고 있습니다.

당사의 요약분기재무제표는
기업회계기준서
제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동지배기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

(2) 추정과 판단

① 경영진의 판단 및 가정과 추정의 불확실성
한국채택국제회계기준에서는 중간재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 중간보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다. 중간보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제결과는 다를 수 있습니다.

경영진은 2020년 초부터 전세계적으로 유행한 COVID-19 관련하여 당사가 사업을 영위하는 대부분의 지역 및 영업 부분이 어느 정도 영향을 받을 것으로 예상하고 있으나, COVID-19가 당사의 영업에 미치는 영향의 정도와 기간은 불확실하므로 COVID-19 관련 재무 영향은 합리적으로 추정할 수 없습니다.

요약분기재무제표에서 사용된 당사의 회계정책의 적용과 추정금액에 대한 경영진의 판단은 2019년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연차재무제표와 동일한 회계정책과 추정의 근거를 사용하였습니다.

② 공정가치 측정
당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치 측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

당사는 유의적인 평가 문제를 감사위원회에 보고하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.
ㆍ 수준 1: 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격
ㆍ 수준 2: 수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수
ㆍ 수준 3: 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정 시 사용된 가정의 자세한 정보는 주석 32에 포함되어 있습니다.

3. 유의적인 회계정책

2020년 1월 1일부터 시행되는 회계기준이 있으나, 그 기준들은 당사의 요약분기재무제표에 중요한 영향을 미치지 않으며, 이를 제외한 중간재무제표의 작성에 적용된 유의적인 회계정책은 2019년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연차재무제표를 작성할 때에 적용한 회계정책과 동일합니다.

영업부문

당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 요약분기연결재무제표에 공시하였습니다.

4. 현금및현금성자산 및 사용제한금융상품
(1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

보유현금
41,322
44,577

예적금
1,250,865,322
820,977,683

합 계
1,250,906,644
821,022,260

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기
사용제한내역

단기금융상품
43,853,929
42,051,383
차입금담보

장기금융상품
21,500
21,500
당좌개설보증금

보증금
247,960,315
227,576,843
관세예치금

합 계
291,835,744
269,649,726

5. 매출채권및기타채권
(1) 매출채권및기타채권은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시됩니다.당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액 기준에 의한 매출채권및기타채권과대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

유동자산:

매출채권
2,015,071,439
(1,795,840)
2,013,275,599
1,955,369,974
(1,864,132)
1,953,505,842

미수금
80,572,636
(767,752)
79,804,884
71,281,824
(770,498)
70,511,326

미수수익
16,399,278
-
16,399,278
15,144,500
-
15,144,500

합 계
2,112,043,353
(2,563,592)
2,109,479,761
2,041,796,298
(2,634,630)
2,039,161,668

비유동자산:

장기성미수금
92,989,285
-
92,989,285
88,043,382
-
88,043,382

(2)
당분기말
과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

무역금융 등(*)
45,468,975
73,629,363

(*) 받을어음 및 수출채권(D/A 및 D/P)의 만기 이전 할인액과 수출신용장(L/C at sight) Nego 금액 중 수입자가 보고기간말 현재 미결제한 금액입니다.

상기 금융자산의 제거요건을 충족하지 못하는 매출채권의 양도와 관련된 단기차입금이 분기재무상태표에 계상되어 있습니다.

6. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

제품
1,200,964,226
(15,215,593)
1,185,748,633
1,163,028,997
(13,205,753)
1,149,823,244

부산물
2,973,784
-
2,973,784
2,151,995
-
2,151,995

상품
4,762,548
-
4,762,548
3,118,359
-
3,118,359

반제품
682,425,512
-
682,425,512
811,247,624
-
811,247,624

재공품
325,943,933
-
325,943,933
366,045,521
-
366,045,521

원재료
717,461,838
-
717,461,838
769,457,476
-
769,457,476

저장품
724,062,048
-
724,062,048
722,772,963
-
722,772,963

미착자재
403,248,100
-
403,248,100
389,670,887
-
389,670,887

합 계
4,061,841,989
(15,215,593)
4,046,626,396
4,227,493,822
(13,205,753)
4,214,288,069

(2) 당분기와 전분기의 재고자산과 관련하여 인식한 평가손익은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

재고자산평가손실
10,365,885
-

7. 기타금융자산
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

단기대여금
12,452,001
12,836,991

보증금
68,538,528
109,363,067

합 계
80,990,529
122,200,058

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타금융자산(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기금융상품
21,500
21,500

자원개발자금
160,510
160,510

장기대여금(*1)
87,489,172
87,605,495

보증금(*2)
218,323,597
161,585,852

합 계
305,994,779
249,373,357

(*1) 당분기말과 전기말 현
재 각각
16,080,503천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.

(*2) 당분기말과 전기말 현재 각각 389,265천원의 대손충당금이 차감된 순액입니다.

8. 기타자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

선급금
20,303,102
23,065,105

선급비용
30,754,049
1,960,009

부가세대급금
8,203,073
62,624,236

합 계
59,260,224
87,649,350

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기선급비용
1,571,373
1,653,685

기타비유동자산
344,379
344,379

합 계
1,915,752
1,998,064

9. 기타포괄손익-공정가치금융자산

당분기말과

전기말

현재

기타포괄손익-공정가치금융자산의

내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

취득금액
장부금액
취득금액
장부금액

[시장성 있는 지분증권]

현대모비스(주)
28,787,629
933,071,397
28,787,629
1,409,240,576

에이치디씨(주)
3,555,631
1,313,682
3,555,631
1,958,999

에이치디씨현대산업개발(주)
4,968,156
3,851,953
4,968,156
6,353,864

[시장성 없는 지분증권]

현대오일뱅크(주) 등
66,173,442
122,380,947
66,285,052
122,492,558

합 계
103,484,858
1,060,617,979
103,596,468
1,540,045,997

10. 관계기업 및 종속기업투자주식

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당분기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대그린파워(주)
대한민국
전기 및 증기의 생산 및 판매
29.00%
86,867,688
29.00%
86,867,688

(2) 당분기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

회사명
소재지
주요 영업활동
당분기
전기

지분율
장부금액
지분율
장부금액

현대비앤지스틸(주)(*1)
대한민국
스테인레스 냉연강판의 생산 및 판매
40.83%
90,659,509
40.83%
90,659,509

현대종합특수강(주)
대한민국
철강 및 비철금속 제조 및 판매
60.00%
174,265,941
60.00%
174,265,941

Qingdao Hyundai Machinery 
Co., Ltd.
중국
굴삭기 무한궤도 생산 및 판매
100.00%
24,943,561
100.00%
24,943,561

Hyundai Steel Beijing
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
119,725,354
100.00%
119,725,354

Hyundai Steel Investment
(China) Co., Ltd.
중국
해외투자 및 스틸서비스센터지원
100.00%
75,040,716
100.00%
75,040,716

Hyundai Steel Jiangsu 
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
75,395,739
100.00%
75,395,739

Hyundai Steel Suzhou 
Process Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
18,437,074
100.00%
18,437,074

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
중국
해외스틸서비스센터
100.00%
77,252,390
100.00%
77,252,390

Hyundai Steel Chongqing

Co., Ltd.

중국
해외스틸서비스센터
90.00%
12,717,175
90.00%
12,717,175

Hyundai Steel America, Inc.
미국
해외스틸서비스센터
100.00%
64,894,249
100.00%
64,894,249

Hyundai Steel USA, Inc.
미국
철강재 판매
100.00%
50,169,657
100.00%
50,169,657

Hyundai Steel India Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
100.00%
75,448,644
100.00%
75,448,644

Hyundai Steel Pipe India 
Private, Ltd.(*2)
인도
자동차용 강관의 제조 및 판매
45.00%
11,123,775
45.00%
11,123,775

Hyundai Steel Anantapur
Private, Ltd.
인도
해외스틸서비스센터
99.99%
16,239,971
99.99%
16,239,971

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
슬로바키아
해외스틸서비스센터
100.00%
43,492,347
100.00%
43,492,347

Hyundai Steel Czech s.r.o.
체코
해외스틸서비스센터
100.00%
30,239,502
100.00%
30,239,502

Hyundai Steel Rus LLC
러시아
해외스틸서비스센터
100.00%
36,868,719
100.00%
36,868,719

Hyundai Steel Mexico S de 
R.L. de C.V
멕시코
해외스틸서비스센터
99.90%
27,715,368
99.90%
27,715,368

Hyundai Steel Industry and 
Trade Brazil LLC
브라질
해외스틸서비스센터
100.00%
40,976,364
100.00%
40,976,364

합 계

1,065,606,055

1,065,606,055

(*1)

지분율은 보통주지분율과 우선주지분율을 포함하여 계산하였으며, 당사의 의결권은 과반 미만이나 당사는 다른 의결권 보유자나 의결권 보유자의 조직화된 집단보다 유의적으로 많은 의결권을 보유하고 있으며, 다른 주주들이 널리 분산되었기 때문에 지배력 요건을 충족한다고 판단하여 종속기업투자주식으로 분류하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 공정가치는 각각 38,019,784천원 및 55,965,202천원입니다.

(*2) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel India Private, Ltd.가 55%의 지분을 보유하고있습니다.

11. 투자부동산

당분기와 전기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
분기말

토지
363,954,641
-
-
363,954,641

건물
4,340,759
-
-
4,340,759

합 계
368,295,400
-
-
368,295,400

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
처 분
공정가치 변동
기 말

토지
342,415,830
(113,444)
21,652,255
363,954,641

건물
4,353,640
-
(12,881)
4,340,759

합 계
346,769,470
(113,444)
21,639,374
368,295,400

12. 유형자산

(1) 당분기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
분기말

토지
3,320,871,723
-
-
-
-
3,320,871,723

건물
2,958,465,725
-
(531,010)
(32,492,812)
8,040,782
2,933,482,685

구축물
1,607,795,556
-
-
(21,710,277)
21,698,994
1,607,784,273

기계장치
10,516,372,912
-
(66,675)
(275,834,465)
91,664,422
10,332,136,194

차량운반구
45,932,880
-
(26,813)
(1,517,624)
239,805
44,628,248

공기구비품
195,638,195
-
-
(17,289,030)
8,122,844
186,472,009

건설중인자산
1,046,480,258
100,309,539
-
-
(134,217,774)
1,012,572,023

합 계
19,691,557,249
100,309,539
(624,498)
(348,844,208)
(4,450,927)
19,437,947,155

(*) 무형자산으로 대체된 금액이 포함되어 있습니다. 

② 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
기 말

토지
3,316,111,373
-
(436,760)
-
5,197,110
3,320,871,723

건물
2,988,477,651
-
(869,606)
(128,281,783)
99,139,463
2,958,465,725

구축물
1,655,400,530
-
(93,564)
(85,322,309)
37,810,899
1,607,795,556

기계장치
10,954,301,261
-
(3,048,681)
(1,086,753,369)
651,873,701
10,516,372,912

차량운반구
55,102,454
-
(7,697,518)
(6,174,056)
4,702,000
45,932,880

공기구비품
206,754,408
-
(380,444)
(66,504,638)
55,768,869
195,638,195

건설중인자산
838,236,522
1,068,861,653
-
-
(860,617,917)
1,046,480,258

합 계
20,014,384,199
1,068,861,653
(12,526,573)
(1,373,036,155)
(6,125,875)
19,691,557,249

(*) 무형자산으로 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 차입원가 관련 사항은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

자본화된 차입원가
1,155,016
1,019,183

자본화이자율
2.56%
2.78%

13. 무형자산

당분기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 
(1) 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
분기말

전용부두이용권
29,218,542
-
-
(383,584)
-
28,834,958

개발비
61,479,070
-
-
(8,246,136)
4,450,927
57,683,861

회원권
80,818,117
-
(1,100)
-
-
80,817,017

영업권
926,101,962
-
-
-
-
926,101,962

특허기술
46,788,726
-
-
(1,211,065)
-
45,577,661

고객관계
233,913,953
-
-
(5,642,742)
-
228,271,211

기타무형자산
4,009,937
2,341,130
-
(363,540)
-
5,987,527

합 계
1,382,330,307
2,341,130
(1,100)
(15,847,067)
4,450,927
1,373,274,197

(*) 건설중인자산에서 대체된 금액이 포함되어 있습니다.

(2) 전기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기타증감(*)
기 말

전용부두이용권
29,288,437
-
-
(1,288,876)
1,218,981
29,218,542

개발비
94,241,659
-
-
(37,450,675)
4,688,086
61,479,070

회원권
74,156,141
8,005,766
(1,343,790)
-
-
80,818,117

영업권
926,101,962
-
-
-
-
926,101,962

특허기술
51,648,220
-
-
(4,859,494)
-
46,788,726

고객관계
256,484,924
-
-
(22,570,971)
-
233,913,953

기타무형자산
6,016,507
4,655,939
-
(1,454,177)
(5,208,332)
4,009,937

합 계
1,437,937,850
12,661,705
(1,343,790)
(67,624,193)
698,735
1,382,330,307

(*) 건설중인자산에서 대체된 금액 등이 포함되어 있습니다.

14. 민간투자사업

(1) 당사의 민간투자사업은 사회기반시설에대한민간투자법 및 동법 시행령과 2000년도 민간투자사업기본계획 및 인천북항 철재부두(2선석) 민자유치시설사업기본계획에 따라 인천북항 철재부두 민간투자사업을 시행함에 있어 2001년 8월에 대한민국 해양수산부와 당사(사업시행자)간에 합의된 사업입니다.

당사는 본 협약에 따라 2007년 1월 인천북항 철재부두 건설공사 완료 및 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 41년 8개월간 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가에서 정부로부터 공사자금으로 수령한 26,952백만원을 차감한잔
액
38,153
백
만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

당사는 해당 시설의 사용자로부터 사용료를 징수하며 부두시설을 유지ㆍ보수ㆍ관리할 수 있는 권한, 항만운송사업, 항만운송관련사업 및 해양수산부장관이 인정하는 사업을 시행할 수 있는 권한을 가지고 있습니다.

(2) 당사는 산업입지및개발에관한법률시행령에 따라 대한민국 해양수산부와 협의를 통하여 순천공장 전용부두 민간투자사업을 시행하고, 2005년 5월 순천공장 전용부두 건설공사를 완료하여 이를 정부에 기부채납하고 완료일로부터 이용료가 총공사원가에 달할때까지 무상으로 사용할 수 있는 권한을 취득하였으며, 총공사원가 12,416백만원을 무형자산(전용부두이용권)으로 계상하였습니다.

15. 매입채무및기타채무

(1) 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

매입채무
1,051,684,521
993,853,914

미지급금
1,240,819,827
1,684,304,820

미지급비용
233,987,169
267,595,755

미지급배당금
98,452,984
-

합 계
2,624,944,501
2,945,754,489

(2) 당분기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장기미지급금
-
17,424,683

16. 차입금 등

(1) 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.
① 단기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
연이자율
당분기
전기

무역금융 등
(주)한국씨티은행 등
1~2M LIBOR + 0.40% ~ 0.70%
45,468,975
73,629,363

Import Loan
Deutsche Bank AG 등
3~12M LIBOR + 0.45% ~ 1.00%
563,235,159
120,680,097

합 계
608,704,134
194,309,460

② 장기차입금

(단위:천원)

구 분
차입처
만기일
연이자율
당분기
전기

신디케이트론 등
한국산업은행 등
2020.6.15 ~ 2024.9.27
1.52% ~ 3.20%
3,604,899,425
3,663,108,316

ECA 차입금 등
크레디아그리콜 등
2020.4.30 ~ 2025.3.31
0.50% ~ 4.70%
1,681,427,867
1,601,713,210

자원개발차입금
한국에너지공단
2024.3.15 ~ 2029.12.26
0.75% ~ 1.75%
16,578,068
16,047,718

소 계
5,302,905,360
5,280,869,244

차감: 유동성대체
(1,237,924,287)
(1,059,213,098)

차 감 계
4,064,981,073
4,221,656,146

(2) 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
만기일
연이자율
당분기
전기

무보증공모사채
2020.5.26 ~ 2030.1.22
1.61% ~ 3.92%
5,180,000,000
5,100,000,000

무보증사모사채
2023.7.29 ~ 2024.4.28
1.99% ~ 2.79%
120,000,000
120,000,000

차감: 사채할인발행차금
(11,318,207)
(10,202,436)

조정: 위험회피대상항목
(15,239,132)
(18,751,668)

소 계
5,273,442,661
5,191,045,896

차감: 유동성대체
(839,548,831)
(939,742,541)

차 감 계
4,433,893,830
4,251,303,355

17. 충당부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 충당부채(유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

배출부채
143,923,855
114,339,794

덤핑충당부채
492,425
4,992,933

합 계
144,416,280
119,332,727

(2) 당분기말과 전기말 현재 충당부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

덤핑충당부채
17,700,997
11,429,526

소송충당부채
345,743,540
339,624,173

합 계
363,444,537
351,053,699

18. 기타부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

예수금
65,759,122
78,362,057

선수금
40,896,934
32,550,438

합 계
106,656,056
110,912,495

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기타장기종업원급여부채
53,997,883
52,322,656

19. 기타금융부채 
당분기말과 전기말 현재 기타금융부채(비유동)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

예수보증금
714,506
679,506

20. 종업원급여

(1) 당분기말과 전기말 현재 확정급여제도와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

확정급여채무의 현재가치
750,304,520
731,173,740

사외적립자산의 공정가치
(698,091,263)
(699,231,978)

(분기)재무상태표에 인식된 금액
52,213,257
31,941,762

(2) 당분기와 전분기의 확정급여제도와 관련하여 관련손익으로 인식한 비용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
21,206,186
21,482,317

순이자원가
1,474
650,509

합 계
21,207,660
22,132,826

21. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말과 전기말 현재 당사가 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

보증인
보증내역
당분기
전기

HERMES 등
ECA차입금
233,420,757
127,292,160

한국무역보험공사 등(*)
수입보험 등
673,093,112
634,779,612

합 계
906,513,869
762,071,772

(*) 한국무역보험공사의 수입보험 인수 한도금액 USD 455백만이 포함되어 있으며, 당분기말과 전기말 현재 유효한 보험금액은 각각
151,639,932
천원 및 61,354,787천원입니다.

(2)
당분기말 현재 당사는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 37,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

한편, 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 주석 33.(7)에 기재되어 있습니다.

(
3) 당사는 (주)하나은행 등과 당좌차월약정을 맺고 있습니다. 당분기말 현재 당좌차월의
약정한도금
액은

340억원
이며, 실행잔액은
없습니다.

(4) 당분기말 현재 당사가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 손해배상 관련 소송 등(소송건수:19건, 소송가액:455,601백만원)이 있습니다. 그러나 이러한 소송사건의결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대한 합리적인 예측이 불가능하다고 당사의 경영진은 판단하고 있습니다. 한편 당사는 상기 소송 이외 통상임금 등 관련 소송이 진행 중이며, 당분기말 현재 동 진행 중인 소송 사건으로부터 예상되는 손실금액 345,744백만원을 소송충당부채로 재무제표에 반영하였습니다.

(5)

당분기말 현재 당사는 자원개발과 관련하여 한국에너지공단에 백지수표 4매를 견질로 제공하고 있습니다.

22. 담보제공자산 등

당분기말 현재 당사의 채무 및 보증을 위하여 담보로 제공되어 있는 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
내 용
담보권자

단기금융상품
43,853,929
43,853,929
차입금담보
크레디아그리콜

종속기업투자주식
14,149,981
9,389,710
안전관리예치금 등
당진시 등

관계기업투자주식
86,867,688
247,111,900
지급보증
한국산업은행 등

유형자산
1,806,440,013
3,643,512,295
차입금담보
한국산업은행 등

장기금융상품
21,500
21,500
당좌개설보증금
(주)하나은행 등

합 계
1,951,333,111
3,943,889,334

23. 파생상품
당분기말과 전기말 현재 당사가 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.
(1) 당분기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 802,530
2017.4.7 ~ 2020.3.11
2022.3.31 ~ 2025.2.28

통화선도
환율변동
USD 334,523
2020.1.6 ~ 2020.3.31
2020.4.6 ~ 2021.3.31

통화옵션
환율변동
EUR 199,848
2018.11.2 ~ 2020.2.6
2020.4.27 ~ 2022.2.28

JPY 24,400,000
2017.11.21 ~ 2020.3.13
2020.6.1 ~ 2021.2.16

USD 197,900
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.4.14 ~ 2022.10.17

이자율스왑
이자율변동
2,488,333,333
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

(2) 전기

(외화단위:천USD, 천EUR, 천JPY, 원화단위:천원)

구 분
회피대상위험
계약금액
계약일
만기일

<현금흐름위험회피>

통화스왑
환율변동및이자율변동
USD 730,000
2017.4.7 ~ 2019.11.11
2022.3.31 ~ 2024.3.29

통화옵션
환율변동

EUR 205,883
2018.11.2 ~ 2019.10.11
2020.2.28 ~ 2022.2.28

JPY 2,400,000
2017.11.21 ~ 2018.10.4
2020.6.1 ~ 2020.12.1

USD 234,300
2017.9.27 ~ 2019.10.22
2020.1.15 ~ 2022.10.17

이자율스왑
이자율변동
2,542,500,000
2015.12.30 ~ 2019.6.28
2020.7.28 ~ 2026.11.29

<공정가치위험회피>

이자율스왑
이자율변동
1,880,000,000
2016.6.9 ~ 2019.8.29
2024.7.24 ~ 2026.11.29

24. 기타포괄손익누계액
당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

기타포괄손익-공정가치금융자산평가손익
693,912,108
1,041,416,503

파생상품평가손익
(45,801,509)
(32,165,740)

합 계
648,110,599
1,009,250,763

25. 주당이익

(1) 당분기와 전분기의 기본주당이익(손실)의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)
(88,636,052)
94,429,887

가중평균유통보통주식수(*)
131,260,754주
131,270,645주

기본주당이익(손실)
(675)원
719원

(*) 당분기와 전분기의 가중평균유통보통주식수의 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위:주)

구 분
당분기
전분기

가중평균발행주식수
133,445,785
133,445,785

가중평균자기주식수
(2,185,031)
(2,175,140)

가중평균유통보통주식수
131,260,754
131,270,645

(2) 희석주당이익
당분기 및 전분기에는 희석성 잠재적 유통 보통주가 없으므로 희석주당이익은 산정하지 아니하였습니다.

26. 판매비와관리비

당분기와 전분기의 판매비와관리비 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

급여
36,004,928
31,987,389

퇴직급여
3,442,238
3,597,248

복리후생비
8,815,295
8,788,430

여비교통비
1,883,531
1,934,022

통신비
534,801
544,417

수도광열비
432,606
332,722

소모품비
56,582
54,215

도서인쇄비
511,548
536,047

대손상각비환입
(71,038)
-

지급수수료
51,419,430
44,730,188

세금과공과
1,319,940
1,107,009

지급임차료
1,804,011
1,637,256

교육훈련비
107,115
498,824

감가상각비
4,081,591
4,480,324

수선유지비
2,371,810
431,407

차량비
32,026
35,748

접대비
1,154,746
1,403,880

광고선전비
1,692,368
3,723,580

해외활동경비
1,536,262
1,548,052

운반비
79,130,425
87,115,636

수출제비용
31,415,298
18,039,473

합 계
227,675,513
212,525,867

27. 금융손익

(1) 당분기와 전분기의 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
6,303,362
8,322,954

배당금수익(*)
30,776,899
37,151,615

외환차익
11,389,296
1,959,936

외화환산이익
8,892,761
915,408

파생상품거래이익
8,844,120
426,180

파생상품평가이익
3,512,536
12,618,178

합 계
69,718,974
61,394,271

(*) 당분기와 전분기의 종속회사 및 관계기업으로부터의 배당금수익 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

현대비앤지스틸(주)
620,255
620,255

현대그린파워(주)
8,888,500
8,888,500

합 계
9,508,755
9,508,755

(2) 당분기와 전분기의 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
70,576,343
70,784,826

외환차손
13,208,565
1,497,188

외화환산손실
88,658,762
12,415,922

기타포괄손익-공정가치금융자산처분손실
-
9,289

파생상품거래손실
1,146,013
2,854,045

위험회피대상관련손실
3,512,536
12,618,179

합 계
177,102,219
100,179,449

28. 기타손익

(1) 당분기와 전분기의 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

외환차익
27,822,673
13,903,088

외화환산이익
33,183,721
3,694,792

유형자산처분이익
172,330
201,567

무형자산처분이익
171,627
-

수입수수료
-
871,985

잡이익
8,323,889
6,253,702

합 계
69,674,240
24,925,134

(2) 당분기와 전분기의 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
38,125,240
15,699,684

외화환산손실
6,912,819
1,729,462

매출채권처분손실
510,530
752,186

파생상품거래손실
255,000
-

유형자산처분손실
518,441
9,963,701

무형자산처분손실
-
10,638

기타수수료
145,517
159,048

기부금
588,453
913,593

잡손실
11,679,180
9,077,793

합 계
58,735,180
38,306,105

29. 법인세비용(수익)
법인세비용(수익)은 당기법인세비용(수익)에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기에 법인세비용차감전순손실로 인하여 법인세비용의 평균유효세율(전분기: 19.13%)은 계산하지 아니하였습니다.

30.
성격별 비용

당분기와 전분기의 비용의 성격별 분류에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

원재료, 저장품 및 상품 사용액
2,265,608,567
2,778,233,430

재고자산의 변동
132,998,309
(226,198,121)

종업원급여
250,678,800
234,535,452

감가상각비와 기타자산상각비
368,966,671
377,996,310

전력비 및 연료비
564,117,894
575,429,106

기타
583,251,540
568,573,790

합 계(*)
4,165,621,781
4,308,569,967

(*) 분기포괄손익계산서상 매출원가 및 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

31. 현금흐름표
(1) 당분기와 전분기의 현금의 유출이 없는 비용 등의 가산내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

퇴직급여
21,207,660
22,132,827

재고자산평가손실
10,365,885
-

감가상각비
348,844,208
355,441,369

무형자산상각비
15,847,067
17,594,030

리스사용권자산상각비
4,275,396
4,960,911

외화환산손실
95,571,581
14,145,384

대손상각비환입
(71,038)
-

기타포괄손익-공정가치금융자산처분손실
-

9,289

유형자산처분손실
518,441
9,963,701

무형자산처분손실
-
10,638

매출채권처분손실
510,530
752,186

위험회피대상관련손실
3,512,536
12,618,179

이자비용
70,576,343
70,784,826

법인세비용(수익)
(29,097,356)
22,342,535

충당부채전입액
35,586,380
27,225,159

잡손실
6,119,366
5,606,662

합 계
583,766,999
563,587,696

(2) 당분기와 전분기의 현금의 유입이 없는 수익 등의 차감내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
6,303,362
8,322,954

배당금수익
30,776,899
37,151,615

외화환산이익
42,076,482
4,610,200

유형자산처분이익
172,330
201,567

파생상품평가이익
3,512,536
12,618,179

무형자산처분이익
171,627
-

충당부채환입액
-
16,362,995

합 계
83,013,236
79,267,510

(3) 당분기와 전분기의 투자와 재무활동 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

유형자산 취득 관련 미지급금 감소
(104,966,394)
(78,616,422)

건설중인자산의 본계정 대체
134,217,774
72,102,429

(4) 당분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
기 초
차입 및 발행
상 환
환율변동효과
공정가치변동
기타증감
분기말

단기차입금
194,309,459
607,201,195
(194,309,460)
1,502,940
-
-
608,704,134

사채(유동성포함)
5,191,045,897
547,865,320
(470,000,000)
-
3,512,536
1,018,908
5,273,442,661

장기차입금(유동성포함)
5,280,869,244
152,793,292
(211,034,811)
79,850,395
-
427,240
5,302,905,360

리스사용권부채(유동성포함)
50,702,244
-
(4,488,320)
-
-
7,502,769
53,716,693

합 계
10,716,926,844
1,307,859,807
(879,832,591)
81,353,335
3,512,536
8,948,917
11,238,768,848

32. 금융상품 위험 관리
(1) 금융위험 관리
금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 당사의 금융위험관리 목적과 정책은 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도와 동일합니다.

(2) 공정가치

①
장부금액과 공정가치

당분기말과 전기말 현재 당사의 금융상품의 범주별 분류내역 및 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다
.

(단위:천원)

구 분
당분기
전기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산:

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,060,617,979
1,060,617,979
1,540,045,997
1,540,045,997

파생금융자산:

통화선도
5,626,844
5,626,844
-
-

통화옵션
13,946,843
13,946,843
6,876,743
6,876,743

통화스왑
23,088,763
23,088,763
7,883,141
7,883,141

합 계
42,662,450
42,662,450
14,759,884
14,759,884

상각후원가 측정 금융자산:

현금및현금성자산
1,250,906,644
1,250,906,644
821,022,260
821,022,260

단기금융상품
93,474,150
93,474,150
129,338,148
129,338,148

매출채권및기타채권(유동)
2,109,479,761
2,109,479,761
2,039,161,668
2,039,161,668

매출채권및기타채권(비유동)
92,989,285
92,989,285
88,043,382
88,043,382

기타금융자산(유동)
80,990,529
80,990,529
122,200,058
122,200,058

기타금융자산(비유동)
305,994,779
305,994,779
249,373,357
249,373,357

합 계
3,933,835,148
3,933,835,148
3,449,138,873
3,449,138,873

파생금융부채:

통화선도
3,143,326
3,143,326
-
-

통화옵션
10,059,792
10,059,792
2,644,324
2,644,324

통화스왑
4,482,246
4,482,246
1,341,148
1,341,148

이자율스왑
109,669,273
109,669,273
80,171,179
80,171,179

합 계
127,354,637
127,354,637
84,156,651
84,156,651

상각후원가 측정 금융부채:

사채(공정가치위험회피적용)
1,861,672,094
1,861,672,094
1,858,372,233
1,858,372,233

기타사채 및 장기차입금
6,955,494,311
7,045,847,305
7,024,107,872
7,109,156,104

유동성장기부채 및 단기차입금
2,367,885,750
2,400,351,772
1,783,744,494
1,805,901,015

매입채무및기타채무(유동)
2,548,896,156
2,548,896,156
2,817,080,896
2,817,080,896

매입채무및기타채무(비유동)
-
-
17,424,683
17,424,683

기타금융부채(비유동)
714,506
714,506
679,506
679,506

합 계
13,734,662,817
13,857,481,833
13,501,409,684
13,608,614,437

리스사용권부채는 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시'에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

금융상품의 공정가치는 아래에서 설명하고 있는 방법에 의하여 결정되었습니다.

- 시장성 있는 지분증권의 공정가치는 보고기간종료일 현재 공시되는 마감 매수호가에 의해 측정

- 파생상품 및 공정가치로 인식되는 부채의 공정가치는 보고기간종료일 현재의 선도환율 등을 사용하여 해당 금
액을 현재가치로 할인하여 측정

유동자산으로 분류된 매출채권 등의 경우 장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로추정하고 있으며, 나머지 금융상품에 대해서는 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법을 사용하고 있습니다. 당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

② 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계에 따른 수준별 공시
당사는 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 유의성에 따라 공정가치의 서열체계를 다음과 같이 결정합니다.

수 준
투 입 변 수

1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 조정되지 않은 공시가격

2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 자산이나 부채에 대한 투입변수

3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 자산이나 부채에 대한 투입변수

당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3(*)
합 계

당분기

기타포괄손익-공정가치금융자산
938,237,032
-
122,380,947
1,060,617,979

파생금융자산
-
42,662,450
-
42,662,450

파생금융부채
-
127,354,637
-
127,354,637

전기

기타포괄손익-공정가치금융자산
1,417,553,439
-
122,492,558
1,540,045,997

파생금융자산
-
14,759,884
-
14,759,884

파생금융부채
-
84,156,651
-
84,156,651

(*) 시장성 없는 지분증권에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
가중평균자본비용

③ 공정가치로 측정되지는 않으나 공정가치가 공시되는 자산과 부채
당분기말과 전기말 현재 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품의 서열체계에 따른 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
수준 1
수준 2(*1)
수준 3
합 계

당분기

사채(공정가치위험회피적용)(*2)
-
1,861,672,094
-
1,861,672,094

기타사채 및 장기차입금
-
7,045,847,305
-
7,045,847,305

유동성장기부채 및 단기차입금
-
2,400,351,772
-
2,400,351,772

전기

사채(공정가치위험회피적용)(*2)
-
1,858,372,233
-
1,858,372,233

기타사채 및 장기차입금
-
7,109,156,104
-
7,109,156,104

유동성장기부채 및 단기차입금
-
1,805,901,015
-
1,805,901,015

(*1) 상각후원가로 측정되었으나 공정가치가 공시되는 금융상품에 대하여 공정가치 측정에 사용한 평가방법은 다음과 같습니다.

구 분
평가방법

가치평가접근법
이익접근법

평가방법
현금흐름할인법

할인율
신용위험을 감안한 할인율

장부금액을 공정가치의 합리적인 근사치로 보아 장부금액을 공정가치로 공시한 항목과 관련한 공정가치 서열체계는 공시하지 않습니다.

(*2) 사채(공정가치위험회피적용)는 상각후원가로 측정되는 금융상품이나, 공정가치위험회피대상 금융상품으로 평가손익을 장부금액에 가감하였습니다.

(3) 당분기와 전분기의 금융상품 범주별 순손익의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익
금융비용
기타포괄손익
금융수익
금융비용
기타포괄손익

상각후원가측정 금융자산
20,579,290
(9,391,317)
-
10,360,251
(1,563,924)
-

기타포괄손익-공정가치 측정금융자산
21,268,147
-
(347,504,396)
27,646,390
(9,289)
74,501,240

사채(공정가치위험회피적용)
-
(3,512,536)
-
-
(12,618,179)
-

상각후원가로 인식된 부채
3,965,426
(163,559,043)
-
834,515
(83,027,349)
-

파생금융상품
14,397,355
(639,323)
(13,635,769)
13,044,359
(2,960,708)
5,400,124

합 계
60,210,218
(177,102,219)
(361,140,165)
51,885,515
(100,179,449)
79,901,364

(4) 일괄 상계 또는 유사한 약정

당분기말과 전기말 현재 일괄 상계 또는 유사한 약정의 적용을 받는 인식된 금융상품의 장부금액은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
45,468,975
-
45,468,975
(45,468,975)
-
-

금융부채:

단기차입금
45,468,975
-
45,468,975
(45,468,975)
-
-

② 전기

(단위:천원)

구 분
인식된
금융상품
총액
상계되는 
인식된
금융상품 총액
재무상태표에
표시되는 
금융상품 순액
재무상태표에서 상계되지 
않은 관련 금액
순 액

금융상품
수취한 현금담보

금융자산:

매출채권
73,629,363
-
73,629,363
(73,629,363)
-
-

금융부채:

단기차입금
73,629,363
-
73,629,363
(73,629,363)
-
-

33. 특수관계자

(1)
지배ㆍ종속기업 등 현황
①
당분기말 현재 당사의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 기아자동차(주)는 현대자동차(주)의 관계회사로서 당사는 현대자동차그룹 기업집단에 포함되어 있습니다.

② 당분기말 현재 당사와 종속관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

소재지
종속회사명

대한민국
현대비앤지스틸(주)

대한민국
현대종합특수강(주)

중국
Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.

중국
Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.

중국
Jiangsu Hyundai-special steel Co., Ltd.(*1)

미국
Hyundai Steel America, Inc.

미국
Hyundai Steel USA, Inc.

미국
HYUNDAI BNG STEEL USA, Inc.(*2)

인도
Hyundai Steel India Private, Ltd.

인도
Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.(*3)

인도
Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.

슬로바키아
Hyundai Steel Slovakia s.r.o.

터키
Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.(*4)

체코
Hyundai Steel Czech s.r.o.

러시아
Hyundai Steel Rus LLC

멕시코
Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V

브라질
Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC

(*1) 당사의 종속기업인 현대종합특수강(주)가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.
(*2) 당사의 종속기업인 현대비앤지스틸(주)가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.

(*3) 당사의 지분율은 45%이며 당사의 종속기업인

Hyundai Steel India Private, Ltd.가 55%의 지분을 보유하고 있습니다.

(*4) 당사의 종속기업인 Hyundai Steel Slovakia s.r.o가 100%의 지분을 보유하고 있습니다.

(2) 당분기와 전분기의 당사의 주요 경영진(임원)에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
6,983,994
7,242,154

퇴직급여
1,215,745
1,351,253

합 계
8,199,739
8,593,407

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매출
기타
매입
유형자산 취득
기타

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
20,044,147
-
353,707
-
17,286,869

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
620,255
-
-
-

현대종합특수강(주)
35,372,389
-
-
-
-

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
21,145,730
-
-
-
-

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
40,451,879
-
-
-
22,256

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
1,871,495
-
-
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
1,667,321
-
-
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
42,388,601
-
-
-
109

Hyundai Steel USA, Inc.
48,531,662
-
-
-
25,512

Hyundai Steel India Private, Ltd.
87,180,587
-
-
-
9,963

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
18,210,982
-
-
-
-

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
1,185,146
-
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
24,089,561
-
-
-
-

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
3,636,092
-
-
-
8,902

Hyundai Steel Czech s.r.o.
35,974,033
-
-
-
42,858

Hyundai Steel Rus LLC
23,195,737
-
-
-
29,879

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
29,278,752
-
-
-
9,494

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
19,699,267
-
-
-
22,826

관계기업
현대그린파워(주)
64,247,318
8,961,130
8,136,162
-
65,402

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
65,549,680
819,300
785,399
1,134
8,453,296

현대건설(주)
88,188,794
114,075
-
-
-

현대엔지니어링(주)
24,396,334
4,857
1,393,645
1,916,600
13,408,222

현대로템(주)
2,086,909
294,935
-
32,169,264
-

현대글로비스(주)
933,367
2,687
110,311,367
158,817
140,136,350

기타
61,681,172
49,584,475
42,634,446
12,699,613
27,195,129

② 전분기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
수 익
비 용

매출
기타
매입
유형자산 취득
기타

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
26,558,977
-
634,392
19,338
17,321,807

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
620,255
-
-
-

현대종합특수강(주)
26,533,296
-
-
-
40,034

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
27,073,773
2,199
-
-
-

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
85,178
-
-
-

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
84,444,486
15,635
-
-
14,871

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
-
69,908
-
-
-

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
-
46,259
-
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
-
120,854
-
-
-

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
43,499
-
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
37,243,349
69,847
-
-
-

Hyundai Steel USA, Inc.
57,518,838
18,765
-
-
87,514

Hyundai Steel India Private, Ltd.
90,466,905
68,572
-
-
221,201

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
4,763,457
2,173
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
36,175,135
48,586
-
-
16,392

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
3,605,385
50,747
-
-
-

Hyundai Steel Czech s.r.o.
46,431,698
63,521
-
-
63,374

Hyundai Steel Rus LLC
28,862,702
41,119
-
-
63,957

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
25,950,109
84,499
-
-
92,317

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
12,135,317
40,624
-
-
-

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
2,032,439
-
-
-
-

관계기업
현대그린파워(주)
66,176,460
8,953,400
9,335,072
-
59,241

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
83,495,127
42,198
1,416,913
8,378
8,740,602

현대건설(주)
79,359,762
-
-
-
-

현대엔지니어링(주)
23,469,029
4,860
-
3,564,200
13,864,587

현대로템(주)
2,221,209
267,503
-
54,038,101
172,856

현대글로비스(주)
4,818,534
5,618
91,204,770
106,982
139,926,101

기타
43,195,185
54,632,120
41,659,119
3,311,989
25,883,075

(4) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
현금출자

당분기
전기

종속기업
Hyundai Steel Rus LLC
-
20,449,800

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
-
13,633,200

Hyundai Steel India Private, Ltd.
-
34,083,000

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
-
11,803,000

(5) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
16,668,671
-
275,482
-

종속기업
현대비앤지스틸(주)
-
620,255
-
-

현대종합특수강(주)
24,576,925
-
-
37,896

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
3,537,882
-
-
-

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
-
-
-
27,530

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
27
-
-
5,995

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
765,359
-
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
611,763
-
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
8,177,573
-
-
-

Hyundai Steel USA, Inc.
13,788,214
-
-
-

Hyundai Steel India Private, Ltd.
29,279,813
-
-
-

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
890,483
-
-
-

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
269,879
-
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
7,370,407
-
-
27,358

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
8,610,291
-
-
8,754

Hyundai Steel Czech s.r.o.
7,796,581
-
-
14,362

Hyundai Steel Rus LLC
630,226
-
-
14,236

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
10,417,775
-
-
8,695

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
7,504,031
-
-
56

관계기업
현대그린파워(주)
23,683,319
-
2,728,303
23,981

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
59,214,786
21,255,295
256,291
2,933,356

현대건설(주)
96,061,093
98,365
-
55,771

현대엔지니어링(주)
30,298,814
-
573,010
24,806,795

현대로템(주)
1,669,854
-
39,793
78,115,148

현대글로비스(주)
290,255
771
20,828,588
105,855,508

기타
62,288,926
174,046,285
14,326,755
40,960,667

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

② 전기

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
채 권(*)
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을
행사하는 기업
기아자동차(주)
20,132,286
-
177,566
6,076,989

종속기업
현대종합특수강(주)
23,900,434
217,821
-
30,247

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
5,614,433
2,216
-
-

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
-
87,263
-
-

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
8,086,597
235,451
-
76,791

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
25
94,370
-
5,763

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
2,003,913
32,511
-
-

Hyundai Steel Tianjin Co., Ltd.
3,630,152
263,735
-
-

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
-
39,334
-
-

Hyundai Steel America, Inc.
6,701,100
91,326
-
14,502

Hyundai Steel USA, Inc.
3,829,217
-
-
140,963

Hyundai Steel India Private, Ltd.
14,578,336
80,188
-
4,906

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
3,488,088
94,756
-
-

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
11,637,592
57,424
-
41,185

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
12,274,612
53,568
-
-

Hyundai Steel Czech s.r.o.
7,269,909
85,503
-
133,106

Hyundai Steel Rus LLC
2,506,369
123,289
-
17,247

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
9,419,824
234,027
-
5,320

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
2,720,810
102,354
-
56

관계기업
현대그린파워(주)
23,975,870
-
3,810,172
21,722

대규모기업집단 등
현대자동차(주)
72,256,567
26,552,309
128,084
7,777,204

현대건설(주)
39,863,106
2,823
-
844,905

현대엔지니어링(주)
26,571,331
-
701,833
32,912,937

현대로템(주)
935,033
1,491
39,793
120,255,062

현대글로비스(주)
197,255
1,217
11,003,997
115,263,554

기타
58,639,336
70,257,138
15,430,752
45,556,555

(*) 금융기관에 양도된 금액을 포함하고 있습니다.

당분기와 전분기 중 당사가 발행한 사채를 대규모기업집단 소속회사인 현대차증권 (주)가 총액인수한 금액은
135,000
백만원 및 120,000백만원입니다.

(6) 당사는 당분기와 전분기 중 특수관계자로부터의 배당금 26,023백만원 및 31,528백만원을 배당금수익으로 인식하였으며, 특수관계자에 대한 배당금 35,996백만원 및 36,018백만원의 지급을 결의하여 미지급배당금으로 인식하였습니다.

(7) 당분기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 및 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보 및 지급보증은 없습니다.
① 제공한 지급보증

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL, 천TRY)

특수관계구분
회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

종속기업
Hyundai Steel Investment China Co., Ltd.
한국수출입은행 등
USD
120,000
2017.8 ~ 2022.11

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
한국수출입은행
USD
20,000
2019.6 ~ 2021.8

Hyundai Steel Tianjin Process Co., Ltd.
(주)신한은행 등
USD
68,000
2019.4 ~ 2022.6

한국산업은행
CNY
125,000
2016.8 ~ 2022.8

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
(주)국민은행 등
USD
31,000
2019.4 ~ 2024.6

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd.
DBS 등
USD
12,000
2018.3 ~ 2021.2

Hyundai Steel Anantapur Private Limited
(주)국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

Hyundai Steel Czech s.r.o.
(주)국민은행 등
EUR
44,924
2019.6 ~ 2035.12

Hyundai Steel Rus LLC
MIZUHO 등
EUR
38,000
2018.12 ~ 2022.10

(주)우리은행
RUB
250,000
2019.7 ~ 2020.7

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
MUFG
USD
9,000
2019.6 ~ 2020.6

SMBC
TRY
30,000
2020.3 ~ 2021.3

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
B.B.V.A. 등
USD
94,000
2018.12 ~ 2023.3

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
SC은행 등
USD
30,000
2019.6 ~ 2020.8

(주)하나은행
BRL
42,000
2019.12 ~ 2020.12

② 담보제공자산

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
86,867,688
한국산업은행 등

(8) 특수관계자 관련 약정사항

당분기말 현재 당사의 특수관계자인 현대그린파워(주)는 당진에서 부생가스 발전사업 등을 수행 중에 있으며 한국산업은행 등으로부터 8,521억원(당분기말 잔액: 4,524억원)의 프로젝트파이낸싱 약정을 통해 자금을 조달하고 있습니다. 당사는 운영출자자로서 동 차입금과 관련하여 후순위 대출에 의한 자금제공약정을 체결하고 있습니다.

한편, 당사는 미래 특정기간에 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 재무출자자(한국산업은행 등)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매수할수 있는 권리 및 재무출자자의 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

또한 당사는 미래 특정기간에 현대그린파워(주)의 다른 운영출자자인 한국중부발전 (주) 및 한국중부발전(주)가 지정하는 제 3자(이하 "한국중부발전(주)")에게 협의 또는 계약상 정해진 조건 등이 발생하는 경우 한국중부발전(주)가 보유하고 있는 현대그린파워(주) 지분에 대하여 매각청구할 수 있으며, 동일하게 한국중부발전(주)로부터 매수청구에 대한 의무를 부담하고 있습니다.

34. 리스
(1) 당분기와 전기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당
분
기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
상 각
분기말

차량운반구 등
3년 ~ 6년
33,327,552
1,143,503
(2,919,916)
31,551,139

부동산
2년 ~ 10년
16,842,238
6,043,905
(1,355,480)
21,530,663

합 계
50,169,790
7,187,408
(4,275,396)
53,081,802

② 전기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
상 각
기 말

차량운반구 등
3년 ~ 6년
38,255,399
6,265,901
(11,193,748)
33,327,552

부동산
2년 ~ 10년
14,088,144
6,939,996
(4,185,902)
16,842,238

합 계
52,343,543
13,205,897
(15,379,650)
50,169,790

(2) 당분기와 전기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당
분
기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
이자비용
상 환
분기말

차량운반구 등
3년 ~ 6년
33,691,035
1,143,503
193,825
(3,055,022)
31,973,341

부동산
2년 ~ 10년
17,011,209
6,043,905
121,536
(1,433,298)
21,743,352

합 계
50,702,244
7,187,408
315,361
(4,488,320)
53,716,693

② 전기

(단위:천원)

구 분
계약기간
기 초
증 가
이자비용
상 환
기 말

차량운반구 등
3년 ~ 6년
38,255,399
6,265,901
867,332
(11,697,597)
33,691,035

부동산
2년 ~ 10년
14,088,144
6,939,996
396,923
(4,413,854)
17,011,209

합 계
52,343,543
13,205,897
1,264,255
(16,111,451)
50,702,244

35. 보고기간 후 사건

(1) 물적분할

당사는 2020년 2월 25일자 이사회 결의에 따라 금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문의 물적분할을 결정하였습니다. 동 의안은 2020년 3월 25일 정기주주총회에서 승인되었으며, 2020년 4월 3일자로 분할이 완료되었습니다. 물적분할의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분
내용

분할 사업부문
금속 주조 및 자유단조제품의 생산 및 판매 사업부문

분할 신설법인
현대아이에프씨 주식회사

주요 분할 일정
1. 분할기일: 2020년 4월 1일
2. 분할등기일: 2020년 4월 3일

분할 목적
1. 사업부문별 역량 집중 및 전략적 대응력 제고
2. 책임ㆍ신속 경영 체제 정착을 통한 본원적 경쟁력ㆍ전문성 강화

(2) 지분 취득
당사는 2020년 4월 24일 이사회 결의에 따라 특수관계자인 현대로템(주)로 부터 2020년 5월 4일에 그린에어(주) 지분 812억원(지분율 51%)을 취득하였으며, 해당 지분과 관련하여 그린에어(주)의 차입금에 대한 주식 근질권 설정을 승계하였습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항

가. 합병 등에 관한 사항

< 현대하이스코 흡수합병 >
당사는 2015년 7월 1일을 기일로 하여, 현대제철주식회사가 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

금번 합병은 장기화되고 있는 글로벌 철강 경기의 부진으로 인한 위험에 보다 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 추진하고 있습니다. 이러한 시장상황에서 현대하이스코 주식회사의 해외스틸서비스센터를 현대제철 주식회사로 일원화하게 되면 보다 효율적이고 안정적인 밸류체인구축으로 수요처의 Needs에 맞는 품질의 지원, 확보가 용이하고 전반적으로 시장대응력이 향상될 것으로 전망하고 있습니다. 

국내 철강 시장이 포화 상태인 점을 감안하면 해외스틸서비스센터를 통한 해외영업망 확대 등 새로운 수요 창출이 가능할 것으로 기대하고 있습니다 . 더불어 해외스틸서비스센터는 형강, 철근 등의 봉형강 및 기타 철강제품 등 다양한 제품포트폴리오를확보한 현대제철 주식회사와의 시너지로 자동차는 물론 에너지, 플랜트, 기계/가전 등의 분야로 영역을 확대할 수 있고, 집중적인 기술개발 등이 가능할 것으로 보입니다. 

상기 내용을 배경으로 현대제철 주식회사와 현대하이스코 주식회사는 본 합병을 통해 당사자들이 보유한 전문역량을 상호 활용하여 경영효율성을 증대시키고 시너지 효과를 창출함으로써 기업가치 상승 및 주주의 이익 증대에 기여하고자 합니다. 

합병일 기준으로 합병법인인 현대제철 주식회사의 최대주주는 19.78%를 보유한 기아자동차 주식회사이며 특수관계인 지분 포함 시 41.81%입니다. 피합병법인인 현대하이스코 주식회사의 최대주주는 29.37%를 보유한 현대자동차 주식회사이며, 특수관계인 지분 포함시 55.03%입니다. 본 합병 완료시, 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 지분은 41.81%에서 42.58%으로 변동되며 최대주주 변경은 없습니다.

냉연강판 등을 생산하는 현대제철 주식회사와 냉연강판 등의 가공작업을 거쳐 해외 생산공장에 공급하는 현대하이스코 주식회사와의 합병을 통한 냉연강판 품질 및 가공역량 강화를 통해 경영효율성 증대 및 시너지 창출이 예상됩니다. 합병법인은 이를통해 매출 및 이익 증대를 달성함으로써 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 

본 건과 관련된 구체적인 내용은 전자공시된 「투자설명서(2015.05.13) 및 증권발행실적보고서(합병등)(2015.07.01)」를 참조하시기 바랍니다.

2. 대손충당금 설정현황

가. 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제56기
1분기
매출채권
2,592,905
3,855
0.1

미수금
126,145
768
0.6

보증금
265,466
389
0.1

장기성매출채권
323
323
100.0

장기대여금
104,039
16,081
15.5

합 계
3,088,878
21,416
0.7

제55기
매출채권
2,580,182
3,927
0.2

미수금
104,074
770
0.7

보증금
200,129
389
0.2

장기성매출채권
323
323
100.0

장기대여금
104,099
16,081
15.4

합 계
2,988,807
21,490
0.7

제54기
매출채권
2,619,819
10,651
0.4

미수금
46,548
816
1.7

보증금
213,542
389
0.2

장기성매출채권
1,378
432
31.4

장기대여금
109,848
16,081
14.6

합 계
2,991,135
28,369
0.9

나. 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제56기 1분기
제55기
제54기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
21,490
28,369
24,623

2. 순대손처리액(①－②±③)
(1)
(5,675)
(1,429)

① 대손처리액(상각채권액)
1
5,675
1,429

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액(합병)
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
(73)
(1,204)
5,175

4. 사업결합으로 인한 증가
-
-
-

5. 기말 대손충당금 잔액합계
21,416
21,490
28,369

다. 매출채권관련 대손충당금 설정방침
(1) 매출채권 대손충당금 설정 기준
연결실체는 개별적으로 담보를 제공받은 채권, 회수불확실성이 없는 채권(정부채권) 및 부도채권에 대해서는 개별적으로 손상검사를 수행하고, 이외의 채권에 대해서는 유사한 신용위험을 갖는 것으로 추정되는 집합으로 구분하여 각 집합별로 경험적 판단에 의거하여 손상차손을 추정하였습니다.

(2) 대손충당금 설정방법

구 분
설정률
비 고

매출채권
담보제공채권
-
개별분석

정부채권
-

부도채권
100%

일반채권

과거 5년간

기대손실률

집합분석

기 타
미수금
-
개별분석

(3) 대손처리 기준
- 파산, 부도, 강제집행 등으로 회수불능이 객관적으로 입증된 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우
- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우
- 기타 법인세법시행령 제 19조의 2 ①항에서 규정하는 사유 발생시

라. 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원, %)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액
2,560,831
25,624
3,640
3,133
2,593,228

구성비율(%)
98.75
0.99
0.14
0.12
100.00

3. 재고자산의 보유 및 실사 내역 등

가. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문
계정과목
제56기 1분기
제55기
제54기
비고

철강업
제 품
1,365,998
1,332,155
1,001,359
-

부산물
4,630
3,760
5,951

상 품
162,547
129,602
117,196

반제품
705,058
830,319
801,564

재공품
338,113
377,637
341,789

원재료
1,192,135
1,224,410
1,113,033

저장품
744,698
742,933
735,216

미착자재
768,746
774,736
803,362

합 계
5,281,925
5,415,552
4,919,470

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
15.5
15.8
14.8

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
3.32
3.70
4.15

나
. 재고자산의 실사내역 등

(1) 실시일자

지배회사는 매월 자체적으로 재고자산에 대해 실사하고 있습니다. 재고자산은 품목별 실지재고조사에 의하여 그 수량을 파악하고 있으며 재고자산 평가방법에 의해 취득원가 (순실현가능가액이 취득원가보다 하락한 경우에는 순실현가능가액)로 평가되고 있습니다.

(2) 재고 실사시 전문가의 참여 또는 감사인의 입회여부 등
당분기말 해당없음

(3) 장기체화재고는 없습니다.

(4) 당분기말 재고자산에 대한 평가충당금 설정 현황은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

과 목
당분기말
비 고

취득원가
평가충당금
장부금액

제 품
1,384,622
(18,624)
1,365,998
-

부산물
4,630
-
4,630

상 품
163,155
(608)
162,547

반제품
706,033
(975)
705,058

재공품
338,239
(126)
338,113

원재료
1,193,682
(1,547)
1,192,135

저장품
747,002
(2,304)
744,698

미착자재
768,802
(56)
768,746

합 계
5,306,165
(24,240)
5,281,925

4. 공정가치평가 절차등 요약

가. 금융상품의 공정가치와 평가방법
(1) 금융자산의 후속 측정방법
금융자산은 상각후원가측정 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품, 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품, 당기손익-공정가치 측정 범주로 분류됩니다. 일반적으로 금융자산은 공정가치 측정을 원칙으로 하나, 상각후원가측정 금융자산의 범주로 분류되는 금융자산은 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 

다음 회계정책은 금융자산의 후속측정에 적용합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가 측정 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상손실에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상은 당기손익으로 인식합니다. 제거에 따르는 손익도 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익과 손상은 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은기타포괄손익으로 인식합니다. 제거시에 기타포괄손익에 누적된 손익은 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.배당은 배당금이 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 절대로 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

(2) 금융부채의 후속 측정방법
금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하는 것을 원칙으로 하지만,파생상품부채는 공정가치로 측정하고 있습니다.

나. 공정가치금액
「3. 연결재무제표 주석 '32. 금융상품 위험 관리 (2)공정가치'」를 참조하시기 바랍니다.

다. 유형자산 재평가 
보고기간내 유형자산 재평가는 실시하지 아니하였습니다.

라. 투자부동산의 공정가치모형 적용

투자부동산에 대한 후속측정방법을 원가모형에서 경제적 실질이 반영된 공정가치모형으로 변경하
였습니다.

5. 채무증권 발행실적 등

가. 채무증권 발행실적 (연결)

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

현대제철
회사채
공모
2013.01.29
50,000
3.34
AA
2020.01.29
상환
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.05.29
100,000
3.23
AA
2020.05.29
-
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2013.09.04
120,000
3.82
AA
2020.09.04
-
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.01.20
100,000
3.92
AA
2021.01.20
-
KB투자증권

현대제철
회사채
공모
2014.05.29
180,000
3.49
AA
2021.05.29
-
NH투자증권

현대제철
회사채
공모
2015.01.27
220,000
2.34
AA
2020.01.27
상환
대우증권

현대제철
회사채
공모
2015.01.27
170,000
2.50
AA
2022.01.27
-
대우증권

현대제철
회사채
공모
2015.05.26
170,000
2.42
AA
2020.05.26
-
한국투자증권

현대제철
회사채
공모
2015.05.26
300,000
2.65
AA
2022.05.26
-
한국투자증권

현대제철
회사채
사모
2015.07.30
100,000
2.90
AA
2022.07.30
조기상환
 (2016.08.01)
유안타증권

현대제철
회사채
사모
2015.07.30
100,000
2.90
AA
2022.07.30
조기상환
 (2016.08.01)
유안타증권

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
370,000
2.12
AA
2019.01.27
상환
대우,신한, NH

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
100,000
2.18
AA
2021.01.27
-
대우,신한, NH

현대제철
회사채
공모
2016.01.27
80,000
2.52
AA
2023.01.27
-
대우,신한, NH

현대제철
회사채
사모
2016.07.29
40,000
1.99
AA
2023.07.29
-
유안타증권

현대제철
회사채
공모
2016.10.18
200,000
2.08
AA
2021.10.18
-
KB, 한국투자

현대제철
회사채
공모
2016.10.18
100,000
2.32
AA
2023.10.18
-
KB, 한국투자

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
200,000
1.95
AA
2020.01.24
상환
대우,신한,한투

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
340,000
2.32
AA
2022.01.24
-
대우,신한,한투

현대제철
회사채
공모
2017.01.24
60,000
2.70
AA
2024.01.24
-
대우,신한,한투

현대제철
회사채
사모
2017.04.28
30,000
2.79
AA
2024.04.28
-
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
공모
2017.06.16
80,000
1.36
A1
2017.06.30
상환
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
공모
2017.06.19
50,000
1.31
A1
2017.06.27
상환
NH투자

현대제철
기업어음증권
공모
2017.06.26
70,000
1.32
A1
2017.06.27
상환
한국투자

현대제철
기업어음증권
사모
2017.07.06
40,000
1.36
A1
2017.07.31
상환
한국투자

현대제철
기업어음증권
사모
2017.07.07
100,000
1.32
A1
2017.07.13
상환
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2017.07.10
60,000
1.38
A1
2017.07.31
상환
NH투자

현대제철
기업어음증권
사모
2017.08.18
100,000
1.44
A1
2017.09.15
상환
KB투자

현대제철
기업어음증권
사모
2017.08.28
100,000
1.45
A1
2017.09.19
상환
NH투자

현대제철
기업어음증권
사모
2017.08.29
30,000
1.45
A1
2017.09.19
상환
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2017.08.29
70,000
1.46
A1
2017.09.26
상환
IBK투자증권

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
80,000
2.16
AA
2020.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
220,000
2.62
AA
2022.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
회사채
공모
2017.09.19
110,000
2.88
AA
2024.09.19
-
KB,한화,한투

현대제철
기업어음증권
사모
2018.01.08
100,000
1.60
A1
2018.01.23
상환
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.01.08
100,000
1.79
A1
2018.03.09
상환
KB

현대제철
기업어음증권
사모
2018.01.19
90,000
1.61
A1
2018.01.23
상환
KB

현대제철
기업어음증권
사모
2018.01.19
50,000
1.61
A1
2018.01.23
상환
NH투자

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
170,000
2.53
AA
2021.01.23
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
330,000
2.91
AA
2023.01.19
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.01.23
100,000
3.18
AA
2025.01.23
-
한투,KB,
 미래에셋대우

현대제철
기업어음증권
사모
2018.02.27
100,000
1.76
A1
2018.03.23
상환
NH투자

현대제철
기업어음증권
사모
2018.02.28
100,000
1.76
A1
2018.03.30
상환
KB

현대종합특수강
회사채
공모
2018.03.06
50,000
3.49
A-
2021.03.06
-
한국투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.03.21
50,000
1.71
A1
2018.03.29
상환
KB

현대제철
기업어음증권
사모
2018.03.21
30,000
1.68
A1
2018.03.27
상환
NH투자

현대제철
기업어음증권
사모
2018.03.23
100,000
2.15
A1
2018.06.25
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.04.02
100,000
1.88
A1
2018.06.29
상환
NH투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.04.09
100,000
1.76
A1
2018.05.31
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.04.23
100,000
1.70
A1
2018.05.10
상환
KB증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.05.17
100,000
1.75
A1
2018.06.07
상환
NH투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.05.28
50,000
1.76
A1
2018.06.07
상환
신한은행

현대비앤지스틸
회사채
공모
2018.06.05
20,000
2.68
A
2020.06.05
-
KB증권

현대비앤지스틸
회사채
공모
2018.06.05
30,000
2.88
A
2021.06.05
-
KB증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.06.08
100,000
1.75
A1
2018.06.28
상환
KB증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.06.25
100,000
2.15
A1
2018.09.27
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.07.05
200,000
1.76
A1
2018.09.20
상환
KB증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.07.06
200,000
1.71
A1
2018.08.31
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.07.09
100,000
1.45
A1
2018.07.13
상환
KB증권

현대제철
회사채
공모
2018.08.30
90,000
2.27
AA
2021.08.30
-
KB,NH투자,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.08.30
200,000
2.49
AA
2023.08.30
-
KB,NH투자,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2018.08.30
210,000
2.72
AA
2025.08.30
-
KB,NH투자,
 미래에셋대우

현대제철
기업어음증권
사모
2018.09.27
100,000
2.15
A1
2018.12.24
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.10.05
100,000
1.90
A1
2018.10.30
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.10.19
100,000
1.99
A1
2018.12.21
상환
BNK투자증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.10.23
10,000
2.29
A2
2018.11.23
상환
신한은행

현대종합특수강
회사채
사모
2018.10.26
10,000
3.34
A-
2021.10.26
-
신한금융투자

현대제철
기업어음증권
사모
2018.11.01
30,000
1.75
A1
2018.11.08
상환
SK증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.11.08
60,000
1.93
A1
2018.12.13
상환
SK증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.11.08
40,000
1.93
A1
2018.12.13
상환
IBK투자증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.11.09
10,000
2.29
A2
2018.12.10
상환
하나금융투자

현대제철
기업어음증권
사모
2018.11.12
50,000
1.81
A1
2018.11.30
상환
SK증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.11.19
10,000
2.09
A2
2018.12.19
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.12.10
10,000
2.47
A2
2019.03.11
상환
하나금융투자

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.12.11
10,000
2.45
A2
2019.01.02
상환
KB증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.12.13
100,000
2.04
A1
2018.12.28
상환
BNK투자증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2018.12.19
10,000
2.46
A2
2019.01.18
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2018.12.21
50,000
2.08
A1
2018.12.28
상환
IBK투자증권

현대제철
기업어음증권
사모
2018.12.24
100,000
2.40
A1
2019.03.25
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.01.04
200,000
2.00
A1
2019.02.25
상환
BNK투자증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.01.15
10,000
2.18
A2
2019.02.15
상환
KB증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.01.18
10,000
2.24
A2
2019.02.18
상환
신한은행

현대제철
회사채
공모
2019.01.22
140,000
2.12
AA
2022.01.22
-
한투, NH투자,
 신금투

현대제철
회사채
공모
2019.01.22
410,000
2.31
AA
2024.01.22
-
한투, NH투자,
 신금투

현대제철
회사채
공모
2019.01.22
150,000
2.53
AA
2026.01.22
-
한투, NH투자,
 신금투

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.02.15
10,000
2.16
A2
2019.03.14
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.02.18
10,000
2.16
A2
2019.03.18
상환
신한은행

현대비앤지스틸
회사채
공모
2019.02.26
30,000
2.35
A
2022.02.26
-
미래에셋증권

현대제철
회사채
사모
2019.03.05
50,000
2.27
AA
2024.03.05
-
SK증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.03.11
10,000
2.18
A2
2019.04.11
상환
하나금융투자

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.03.14
10,000
2.16
A2
2019.04.15
상환
KB증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.03.14
10,000
2.16
A2
2019.04.01
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.03.25
100,000
2.40
A1
2019.06.24
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.04.11
10,000
2.09
A2
2019.05.13
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.04.15
10,000
2.08
A2
2019.05.15
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.04.25
100,000
1.90
A1
2019.06.13
상환
SK증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.05.13
10,000
2.05
A2
2019.06.13
상환
하나금융투자

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.05.15
10,000
2.02
A2
2019.06.03
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.05.15
5,000
2.02
A2
2019.06.03
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.05.28
100,000
1.87
A1
2019.06.28
상환
SK증권

현대제철
기업어음증권
사모
2019.05.29
100,000
1.87
A1
2019.06.28
상환
SK증권

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.06.13
10,000
2.02
A2
2019.07.15
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.06.17
10,000
1.97
A2
2019.07.01
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.06.24
100,000
2.30
A1
2019.09.23
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.06.28
200,000
2.05
A1
2019.09.30
상환
신한은행

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.07.09
10,000
1.91
A2
2019.07.30
상환
하나금융투자

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.07.15
20,000
1.88
A2
2019.08.14
상환
신한은행

현대제철
회사채
공모
2019.07.23
110,000
1.61
AA
2024.07.23
-
한투,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2019.07.23
210,000
1.80
AA
2026.07.23
-
한투,
 미래에셋대우

현대제철
회사채
공모
2019.07.23
80,000
2.06
AA
2029.07.23
-
한투,
 미래에셋대우

현대비앤지스틸
기업어음증권
사모
2019.08.14
20,000
1.73
A2
2019.09.17
상환
하나금융투자

현대제철
기업어음증권
사모
2019.09.23
100,000
2.05
A1
2019.12.23
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.09.30
200,000
1.82
A1
2019.12.30
상환
신한은행

현대종합특수강
회사채
사모
2019.12.18
36,678
3M LIBOR + 0.95

2022.12.18
-
KEB HANA GLOBAL FINANCE LIMITED

현대제철
기업어음증권
사모
2019.12.23
100,000
2.03
A1
2020.03.23
상환
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2019.12.30
200,000
1.80
A1
2020.03.30
상환
신한은행

현대제철
회사채
공모
2020.01.22
250,000
1.71
AA
2023.01.22
-
한투, NH투자

현대제철
회사채
공모
2020.01.22
160,000
1.84
AA
2025.01.22
-
한투, NH투자

현대제철
회사채
공모
2020.01.22
100,000
2.00
AA
2027.01.22
-
한투, NH투자

현대제철
회사채
공모
2020.01.22
40,000
2.13
AA
2030.01.22
-
한투, NH투자

현대제철
기업어음증권
사모
2020.03.23
100,000
1.52
A1
2020.06.23
-
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2020.03.30
200,000
1.37
A1
2020.06.29
-
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2020.06.23
100,000
1.29
A1
2020.09.23
-
신한은행

현대제철
기업어음증권
사모
2020.06.29
200,000
1.37
A1
2020.09.28
-
신한은행

현대종합특수강
회사채
사모
2020.05.08
10,000
4
A-
2023.05.08
-
신한금융투자

현대종합특수강
회사채
사모
2020.05.15
10,000
3.9
A-
2023.05.15
-
신한금융투자

현대종합특수강
기업어음증권
사모
2020.05.08
10,000
4.1
A2-
2020.08.07
-
KB증권

현대종합특수강
기업어음증권
사모
2020.05.08
10,000
4.2
A2-
2020.11.09
-
KB증권

합 계
-
-
-
12,201,678
-
-
-
-
-

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철제101-3회 공모사채
2013.05.29
2020.05.29
100,000
2013.05.16
IBK투자증권

현대제철제102-3회 공모사채
2013.09.04
2020.09.04
120,000
2013.08.23
IBK투자증권

현대제철제111-3회 공모사채
2014.01.20
2021.01.20
100,000
2014.01.08
하나금융투자

현대제철제112-3회 공모사채
2014.05.29
2021.05.29
180,000
2014.05.19
하나금융투자

현대제철제113-2회 공모사채
2015.01.27
2022.01.27
170,000
2015.01.15
하나금융투자

현대제철제114-1회 공모사채
2015.05.26
2020.05.26
170,000
2015.05.13
한국증권금융

현대제철제114-2회 공모사채
2015.05.26
2022.05.26
300,000
2015.05.13
한국증권금융

현대제철제117-2회 공모사채
2016.01.27
2021.01.27
100,000
2016.01.15
한국증권금융

현대제철제117-3회 공모사채
2016.01.27
2023.01.27
80,000
2016.01.15
한국증권금융

현대제철제119-1회 공모사채
2016.10.18
2021.10.18
200,000
2016.10.06
한국예탁결제원

현대제철제119-2회 공모사채
2016.10.18
2023.10.18
100,000
2016.10.06
한국예탁결제원

현대제철제120-2회 공모사채
2017.01.24
2022.01.24
340,000
2017.01.12
한국예탁결제원

현대제철제120-3회 공모사채
2017.01.24
2024.01.24
60,000
2017.01.12
한국예탁결제원

현대제철제122-1회 공모사채
2017.09.19
2020.09.19
80,000
2017.09.07
한국예탁결제원

현대제철제122-2회 공모사채
2017.09.19
2022.09.19
220,000
2017.09.07
한국예탁결제원

현대제철제122-3회 공모사채
2017.09.19
2024.09.19
110,000
2017.09.07
한국예탁결제원

(이행현황기준일 :
2020년 03월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200% 이하

이행현황
이행 (92.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 100% 이하

이행현황
이행 (24.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행 (0.002%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
해당사항 없음

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.22제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대제철제123-1회 공모사채
2018.01.23
2021.01.23
170,000
2018.01.11
한국예탁결제원

현대제철제123-2회 공모사채
2018.01.23
2023.01.19
330,000
2018.01.11
한국예탁결제원

현대제철제123-3회 공모사채
2018.01.23
2025.01.23
100,000
2018.01.11
한국예탁결제원

현대제철제124-1회 공모사채
2018.08.30
2021.08.30
90,000
2018.08.20
한국예탁결제원

현대제철제124-2회 공모사채
2018.08.30
2023.08.30
200,000
2018.08.20
한국예탁결제원

현대제철제124-3회 공모사채
2018.08.30
2025.08.30
210,000
2018.08.20
한국예탁결제원

현대제철제125-1회 공모사채
2019.01.22
2022.01.22
140,000
2019.01.10
한국예탁결제원

현대제철제125-2회 공모사채
2019.01.22
2024.01.22
410,000
2019.01.10
한국예탁결제원

현대제철제125-3회 공모사채
2019.01.22
2026.01.22
150,000
2019.01.10
한국예탁결제원

현대제철제127-1회 공모사채
2019.07.23
2024.07.23
110,000
2019.07.11
한국예탁결제원

현대제철제127-2회 공모사채
2019.07.23
2026.07.23
210,000
2019.07.11
한국예탁결제원

현대제철제127-3회 공모사채
2019.07.23
2029.07.23
80,000
2019.07.11
한국예탁결제원

현대제철제128-1회 공모사채
2020.01.22
2023.01.22
250,000
2020.01.10
한국예탁결제원

현대제철제128-2회 공모사채
2020.01.22
2025.01.22
160,000
2020.01.10
한국예탁결제원

현대제철제128-3회 공모사채
2020.01.22
2027.01.22
100,000
2020.01.10
한국예탁결제원

현대제철제128-4회 공모사채
2020.01.22
2030.01.22
40,000
2020.01.10
한국예탁결제원

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 200% 이하

이행현황
이행 (92.8%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 100% 이하

이행현황
이행 (24.1%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 100% 이하

이행현황
이행 (0.002%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.22제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대종합특수강
제 2회 무보증사채

2018.03.06
2021.03.06
50,000
2018.02.20
한국증권금융

재무비율 유지현황

계약내용

부채비율 400% 이하

이행현황

이행 (198%)

담보권설정 제한현황

계약내용

자기자본의 200% 이하

이행현황

이행 (116%)

자산처분 제한현황

계약내용

자산총계의 50% 이하

이행현황

이행 (0%)

지배구조변경 제한현황

계약내용

상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황

해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황

이행현황

2019.08.28제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주) 
제202-1회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2018.06.05
2020.06.05
20,000
2018.05.24
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(50.2%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
이행(0.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용

상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황

해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.16제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주)
제202-2회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2018.06.05
2021.06.05
30,000
2018.05.24
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(50.2%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
이행(0.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.16제출(이행)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

현대비앤지스틸(주)
제203회 무기명식 이권부
무보증 원화 공모사채
2019.02.26
2022.02.26
30,000
2019.02.14
한국증권금융

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 300% 이하

이행현황
이행(50.2%)

담보권설정 제한현황
계약내용
자기자본의 300% 이하

이행현황
이행(0.5%)

자산처분 제한현황
계약내용
자산총계의 70% 이하

이행현황
이행(0.0%)

지배구조변경 제한현황
계약내용
상호출자제한기업집단에서 제외되는 경우

이행현황
해당사항 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2020.04.16제출(이행)

다. 기업어음증권 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
310,000
10,000
-
-
-
-
320,000

합계
-
-
310,000
10,000
-
-
-
-
320,000

라. 기업어음증권 미상환 잔액 (개별)

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
300,000
-
-
-
-
-
300,000

합계
-
-
300,000
-
-
-
-
-
300,000

마.
단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 회사채 미상환 잔액 (연결)

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
830,000
1,270,000
880,000
770,000
480,000
790,000
-
5,020,000

사모
-
10,000
54,734
120,000
-
-
-
184734

합계
830,000
1,280,000
934,734
890000
480000
790,000
-
5,204,734

사. 회사채 미상환 잔액 (개별)

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
750,000
1,240,000
880,000
770,000
480,000
790,000
-
4,910,000

사모
-
-
-
120,000
-
-
-
120,000

합계
750,000
1,240,000
880,000
890,000
480,000
790,000
-
5,030,000

아. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

자. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

(1) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항
강조사항 등
핵심감사사항

제56기 1분기
(당분기)

삼정
회계법인
한국채택국제회계기준에
위배되어 작성되었다는점이
발견되지 아니함
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제55기
(전기)

삼정
회계법인

적정
해당사항 없음

해당사항 없음

· 영업권을 포함하는
 현금창출단위의 손상검사

제54기
(전전기)

삼정
회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

·유형자산의 실재성

·영업권을 포함하는
 현금창출단위의 손상검사

(2) 별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항
강조사항 등
핵심감사사항

제56기 1분기
(당분기)

삼정
회계법인
한국채택국제회계기준에
위배되어 작성되었다는점이
발견되지 아니함
해당사항 없음
해당사항 없음
해당사항 없음

제55기
(전기)

삼정
회계법인

적정
해당사항 없음

해당사항 없음

· 영업권을 포함하는
 현금창출단위의 손상검사

제54기
(전전기)

삼정
회계법인
적정
해당사항 없음
해당사항 없음

·유형자산의 실재성

·영업권을 포함하는
 현금창출단위의 손상검사

- 재무제표 검토기간은 아래와 같습니다.

구 분
검토기간

1분기 재무제표 검토

2020.04.13 ~ 2020.04.24

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제56기 1분기
(당분기)

삼정회계법인

분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사
내부회계관리제도 감사

협의중
1,450시간

제55기
(전기)
삼정회계법인
분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사
내부회계관리제도 감사
1,200백만원/년
15,501시간

제54기
(전전기)
삼정회계법인
분기·반기재무제표 검토
별도·연결재무제표 감사
650백만원/년
7,773시간

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제56기 1분기
(당분기)

2020.01 外
APA정책수립 등
2020.01 ~ 최종확정시
135백만원
-

제55기
(전기)

2019.01 外
통상관련 자문용역 외
2019.01 ~ 최종확정시
2,010백만원
-

제54기
(전전기)
2018.07 外

BEPS정책수립 등

2018.07 ~ 최종확정시
241백만원
-

※ 용역보수는 계약체결일 기준으로 작성하였습니다.

4. 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 재무제표 주요사항

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020.01.29

당사 감사위원회 위원 4명
및 삼정회계법인 업무수행이사

대면회의

·2019년 기말 외부감사 및
 내부회계관리제도 감사 진행 현황

2
2020.03.16

당사 감사위원회 위원 4명
및 삼정회계법인 업무수행이사

서면보고

·2019년 기말 외부감사 및 
 내부회계관리제도 감사 결과

3

2020.04.24

당사 감사위원회 위원 4명
 및 삼정회계법인 업무수행이사

대면회의

·2020년 1분기 재무제표에 대한 검토 절차
 수행결과

5. 종속회사 감사의견

최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정 이외의 감사의견을 받은 종속회사는없습니다.

6. 내부회계관리제도

제55기 회계감사인은 회계감사기준에 따라,「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 근거한 회사의 내부회계관리제도를 감사하였으며, 적정의견을 표명하였습니다.
또한 제54기 회계감사인은 당사의 내부회계관리제도 운영실태평가보고서를 검토하고 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

2020년 03월 31일
현재 당
사의 이사회는 4명의 사내이사 및 5명의 사외이사 등 총
9명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내에는 감사위원회, 사외이사후보추천위원회, 투명경영위원회 총 3개의 소위원회가 있습니다.
이사회 의장은 매년 1년의 임기로 선임되며, 2020년 3월 이사회를 통해 대표이사인 안동일 사장을 이사회 의장으로선임하였습니다. 이는 당사의 사장으로서, 안정적으로 이사회를 운영하기 위함입니다.

나. 주요 의결사항 등 

당기 중의 이사회의 주요 의결사항은 다음과 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사
사내이사

정호열
(출석률:

100%
)

박의만
(출석률:

100%)

이은택
(출석률:

100%)

김상용
(출석률:

100%
)

홍경태
(출석률:

100%
)

안동일
(출석률:

100%
)

박종성
(출석률:

100%
)

서강현
(출석률:

100%)

정의선
(출석률:

50%)

서명진
(출석률:

100%)

찬 반 여 부
찬 반 여 부

정기1차
2020.01.29
- 내부회계 관리제도 운영 실태 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고
- 2019년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
- 2020년도 사업계획 및 예산(안) 승인의 건
- 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인의 건
- 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
- 해외연락사무소 설치 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
불참
-

임시1차
2020.02.25
- 내부회계관리제도 운영 실태 평가 보고
- 단조사업 분할계획서 승인의 건
- 제55기(2019년도) 정기주주총회 소집 및
 부의안건 승인의 건
- 전자투표제 도입 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

-

임시2차
2020.03.25

- 이사회 의장 선임의 건
- 투명경영위원회 위원 선임의 건
- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

임시3차
2020.04.02
- 분할보고총회 갈음 공고의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

정기2차
2020.04.24

- 2020년 1/4분기 경영실적 보고

- 보수위원회 설치의 건
- 기업지배구조헌장 개정의 건
- 이사회 및 소위원회 규정 개정의 건

- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
(퇴임)
찬성

※ 2020년 3월25일 주주총회를 통해 사내이사인 정의선 이사가 퇴임하고 서명진
 이사가 신규선임(사내이사, 임기 3년) 되었으며, 박종성(사내이사, 임기 3년), 
 박의만(사외이사, 임기 1년), 이은택 이사(사외이사, 임기 1년)는 임기만료로
 인해 재선임되었습니다.

< 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인, 이사 등과 회사 간의 거래 승인 세부 내용>

구 분
대 상
주요 내용

2020년도
주요주주등 이해관계자와의
 거래 승인
현대글로비스

한도승인
12,800억

('19년 매출액 대비
7.1
%)

2020년도
이사 등과 회사 간의
거래 승인
기아자동차

한도승인
1,800억

(당사 지분율 10% 이상 주요주주)

다. 이사회 내 위원회

당사의 투명경영위원회는 사외이사 5인으로 구성, 운영하고 있으며 동 위원회의 구성현황 및 설치목적, 권한사항은 다음과 같습니다.

위원회명
구성
성명
설치목적 및 권한사항
비 고

투명경영
위원회
사외이사 5인
정호열

윤리적 기업문화를 형성하고 투명경영을 실현할 수 있도록 내부거래 투명성 및윤리경영 추진, 주주권익
보호 등에 대한 사항을
심의·의결함

-

홍경태
위원장

박의만
-

이은택
-

김상용
주주권익보호 담당위원

투명경영위원회의 세부 운영 내역은 다음과 같습니다.

위원회명
개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사의 성명

정호열
(출석률:
100%)

홍경태

(출석률:
100%)

박의만
(출석률:
100%)
이은택
(출석률:
100%)
김상용
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

투명경영
위원회
2020.01.29
- 사회공헌 활동 실적 및 기부금 출연 현황 보고
- 공정거래 자율준수 프로그램 운영현황 보고
- 준법지원인 활동 보고
- 주요주주등 이해관계자와의 거래 승인의 건
- 이사 등과 회사 간의 거래 승인의 건
가결
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성

2020.02.25
- 단조사업 분할계획서 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

2020.03.25
- 대규모 내부거래 승인의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2020.04.24

- 2020년 1/4분기 사회공헌 활동 및 기부금 출연 현황 보고

- 대규모 내부거래 승인의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

※ 2020년 4월 24일 정기이사회를 통해 보수위원회 설치를 결의하였습니다. 
 보수위원회 위원으로 사외이사 2명(박의만, 이은택 사외이사)과 사내이사 1명
 (서강현 사내이사) 를 선임하였으며 주주총회에 부의할 이사 보수한도 승인 등
 이사 보수 책정의 객관성과 정당성을 확보하는데 그 목적이 있습니다.

라. 이사의 독립성

당사의 이사 9명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

이사
추천인
선임배경
활동분야
회사와의 거래
최대주주등과의 관계
임기
연임여부
연임횟수
비고

안동일
이사회
당사의 생산/기술 담당사장 및 제철설비와
생산분야의 전문가로서 당진제철소 및 생산, 
연구개발, 기술품질 등 업무 전반을
안정적으로 수행하기 위함
생산/기술 담당사장
-
계열사 임원
3년

X

-
-

서명진
이사회
당사의 구매본부장으로서 그룹내 구매 전문가로 평가되며 국내외 구매리스크 완화 등 업무 전반을 안정적으로 수행하기 위함
구매본부장
-
계열사 임원
3년

X

-
-

박종성
이사회
당사의 당진제철소장으로서 생산 및 기술
역량 확대 등 업무 전반을 안정적으로
수행하기위함
당진제철소장

보통주
1,787주 보유

계열사 임원
3년
O
1
-

서강현

이사회

당사의 재경본부장으로서 업무 전반을
안정적으로 수행하기 위함
재경본부장
-
계열사 임원
2년

X

-
-

정호열
사외이사후보추천위원회
법학분야의 전문가
경영자문

보통주

3,000주 보유

계열사 임원

(사외이사)

3년
O
2
-

홍경태
사외이사후보추천위원회
금속분야의 전문가
경영자문
-

계열사 임원

(사외이사)

3년

X

-
-

박의만
사외이사후보추천위원회

회계·재무분야의 전문가

경영자문

보통주
4,843주 보유

계열사 임원

(사외이사)

1년
O
2
-

이은택
사외이사후보추천위원회
건축분야의 전문가
경영자문

보통주
2,000주 보유

계열사 임원

(사외이사)

1년
O
2
-

김상용
사외이사후보추천위원회
경영학 분야의 전문가
경영자문
-

계열사 임원

(사외이사)

3년
X
-
-

-
관계법령과 정관 및 이사회 규정
에 따라

회사의 사외이사 후보를 추천하기 위하여
 설치된 당사의 사외이사후보추천위원회는 사외이사 후보자가 회사와 주주의 이익
 에 부합하는 지를 공정하고 투명한 절차에 따라 추천하고 관련법령 상의 자격요건
 을 충족하는 지를 검증하고 있습니다. 
 상법 제 542조 8에 의거하여 사외이사가 총 위원의 과반수 이상이 되도록 구성하
 여 사내이사 1명(안동일)과 사외이사 2명(정호열, 홍경태)의 총 3명으로 구성되어 
 있습니다. 이는 사외이사 중심으로 위원으로 구성하되 사외이사의 자기권력화를 
 방지하기 위해 사내이사 1인을 위원회에 포함하고 있으며 당사의 대표이사와 이

사회내 소위원회의 위원장인 사외이사 2인으로 구성하고 있
습니다.
위원장은
 정호열 사외이사 입니다.

※ 2020년 3월25일 주주총회를 통해 사내이사인 정의선 이사가 퇴임하고 서명진
 이사가 신규선임(사내이사, 임기 3년) 되었으며, 박종성(사내이사, 임기 3년),
 박의만(사외이사, 임기 1년), 이은택 이사(사외이사, 임기 1년)는 임기만료로
 인해 재선임되었습니다.

- 사외이사후보추천위원회의 세부내역

개최일자
의안내용
가결
여부
사외이사
사내이사

정호열
(출석률:
100%)
홍경태
(출석률:
100%)
안동일
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

2020.02.25
- 사외이사 후보 추천의 건
가결
찬성
찬성
찬성

마. 사외이사의 전문성

당사의 사외이사 교육실시 현황은 다음과 같습니다.

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 10월 29일
한국생산성본부
지속가능경영센터
전원참석
-
지속가능경영 트랜드 및 ESG 평가동향
 - 자본시장 내 ESG 환경변화
 - 글로벌 CSR법/제도 도입현황 
 - ESG평가 개념 및 국내외 제도화 동향

※ 2020년 교육 계획은 미정임.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회에 관한 사항

당사는 2000년 3월 24일 제35기 정기주총에서 감사위원을 선임하여 감사위원회를 설치하였으며 보고서 작성 기준일 현재 사외이사 4인으로 구성되어 있습니다.

감사위원회의 주요 업무 및 권한은 다음과 같습니다. 

○ 주주총회에 관한 사항
 - 임시주주총회의 소집청구
 - 주주총회 의안 및 서류에 대한 진술 등

○ 이사 및 이사회에 관한 사항
 - 감사보고서의 작성, 제출
 - 이사회가 필요하다고 인정하거나, 이사회에서 위임받은 사항 등
 ○ 감사에 관한 사항
 - 회사의 업무와 재산 조사
 - 중요한 회계처리기준이나 회계추정 변경의 타당성 검토
 - 외부감사인의 선임 및 변경, 해임
 - 외부감사인 감사활동에 대한 평가
 - 내부통제 시스템(내부회계관리제도 포함)의 평가
 - 감사계획 및 결과에 대한 사후관리
 - 이사와 회사간의 소 대표
 - 소수주주의 이사에 대한 제소요청시 소제기 결정 여부 등

감사위원회 위원의 경력 등
주요 인적사
항은 다음과 같습니다.

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

정호열
예

서울대 법학과/동대학원 졸업
법학박사(서울대)
한국비교사법학회 회장
한국법제연구원 연구자문위원장

現) 건국대 법학전문대학원 석좌교수

(주)제이에스코퍼레이션 사외이사
(
당사 7년 근무, 감사위원장)

-
-
-

홍경태
예

서울대 금속공학/KAIST 대학원 졸업
재료공학 박사(KAIST)
제48대 대한금속재료학회 회장
現) 한국과학기술연구원 연구전문위원

(당사 1년 근무)

-
-
-

박의만
예

육군사관학교 제36기 졸업
서울지방국세청 조사1국장
국세공무원교육원장
現) 세부법인 삼익 대표세무사

(주)쇼박스
사외이사

(당사 5년 근무)

예
금융기관/정부/증권유관기관
등 경력자(4호 유형)
1987년 국세청 사무관 임관
2007년 중부지방국세청 세원관리국장
2008년 국세청 감사관
2010년 서울지방국세청 조사1국장
2011년 국세공무원교육원장
現) 세무법인 삼익 대표세무사

김상용
예

서울대 서양사학과 졸업
경영학 박사(美 듀크대)
한국마케팅학회 회장
現) 고려대학교 경영대학 교수
부광약품(주) 사외이사

(당사 2년 근무)

-
-
-

※
회계·재무전문가인 박의만 이사는 상법 제542조의 11 제2항 제1호에 따른 회계
 ·재무전문가로서 상법 시행령 제37조 제2항 4호에 해당하는 본 위원의 회계관련
 감독업무 근무경력은 아래와 같습니다. 
 1987년 국세청 사무관으로 임관하여 2003년 마산/예산 세무서장, 중부지방
 국세청 조사2국 2과 과장, 2005년 대구지방국세청 조사2국장, 대전지방국세청
 조사1국장, 2007년 중부지방국세청 세원관리국장, 2008년 국세청 감사관,
 2010년 서울지방국세청 국제거래조사국장, 조사1국장, 2011년 국세공무원
 교육원장 등을 역임하였습니다.

※ 2020년 3월 25일 주
주
총
회를 통해 임기가 만료된 박의만 사외이사가 감사위원회
 위원으로 재선임되었습니다.

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 상법 제 542조의 11, 제542조의 12 등의 관련규정에 의거하여 감사위원회를 설치하였으며, 주주총회에서 이사를 선임한 후 선임된 이사중에서 감사위원을 선임하였습니다. 
당사는 감사위원회의 원활한 감사업무를 위하여 위원회는 언제든지 이사에 대하여 영업에 관한 보고를 요구하거나 회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

- 3명 이상의 이사로 구성
충족(4명)
상법 제415조의2 제2항

- 사외이사가 위원의 3분의 2이상
충족(전원 사외이사)

- 위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(박의만 1인)
상법 제542조의11 제2항

- 감사위원회의 대표는 사외이사
충족(정호열 1인)

- 그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

※ 감사위원의 선임배경, 추천인, 회사와의 거래, 최대주주와의 관계 등은 동 보고서
 Ⅵ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항 1. 이사회에 관한 사항

라. 이사의 독립성

 을 참조하시기 바랍니다.

다. 감사위원회의 활동

개최일자
의안내용
가결여부
사외이사의 성명

정호열
(출석률:
100%)
홍경태
(출석률:
100%)
박의만
(출석률:
100%)
김상용
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

2020.01.29
- 내부회계관리제도 운영 실태 보고
- 2019년도 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
가결

찬성

찬성
찬성

찬성

2020.02.25
- 내부회계관리제도 운영 실태 평가의 건
가결
찬성
찬성
찬성

찬성

2020.04.24
- 내부회계관리제도 연간 평가 계획 보고
- 2020년 1/4분기 경영실적 보고
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

라. 감사위원회 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 10월 29일
EY한영
회계법인
전원참석
-
내부회계관리제도 운영방향
 - 감사위원회 모범규준 주요내용
 - 내부회계관리제도 추진경과 및 향후 운영방향
 - 감사위원회의 역할과 책임

※ 2020년 교육계획은 미정임. 

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

IR팀
5
팀장(5년), 책임매니저 3명(1.5년),
매니저(3년), 사원(1년)
이사회/소위원회/주총 등
거버넌스 업무 담당

재경기획팀
3
팀장(3년),책임매니저 2명(1.5년)
내부회계관리제도 전담

※ 상기 IR팀에서 사외이사의 지원업무 또한 겸임하고 있음.

바. 준법지원인 등

성 명
인적사항
주요경력
비 고

장천근
1972. 5. 9 출생
'91. 공주대사대부설고등학교 졸업
'02. 서울대학교 재료공학부 졸업
'03. 제44회 사법시헙 합격
'06. 제35기 사법연수원 수료
'06 ~ '10.7 법무법인 푸른 변호사
'10.8. ~ '19.12. 현대제철 법무팀장
'20.1. ~ 現 현대제철 준법경영실장
-

※ 당사의 준법지원인은 관련법령에 의거, 준법 준수 결과 및 준법지원인 활동을
 반기 1회 이사회에 보고하고 있으며 정뷰규제강화 대응, 잠재적 리스크 점검
 등의 준법지원 모니터링과 윤리경영을 위한 법무교육을 실시하고 있습니다.

사. 준법지원인 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

법무팀
8
변호사 7명(평균 2.3년)
매니저/사원 1명(평균 0.8년)
소송관리, 조사대응,
법률자문, 계약검토

준법지원팀
7
변호사 1명(평균 4.9년)
책임매니저 5명(평균 0.2년)
매니저/사원 1명(평균 1.8년)
소송관리, 조사대응,
준법지원, 준법교육

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도

당사는 현재, 집중투표제, 서면투표제를 채택하지 않았으나 2020년 2월 25일 이사회
결의를 통해 전자투표제를 채택하였습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1.최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 기아자동차이며, 최대주주 및 그 특수관계인의 지분율을 합하여 35.97%의 지분을 보유하고 있습니다. 세부내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

기아자동차
본 인
보통주
23,049,159
17.27
23,049,159
17.27
-

현대자동차
계열회사
보통주
9,173,595
6.87
9,173,595
6.87
-

정몽구
계열사임원
보통주
15,761,674
11.81
15,761,674
11.81
-

안동일
계열사임원
보통주
-
0.00
3,000
0.00

서명진
계열사임원
보통주
-
0.00
1,000
0.00

박종성
계열사임원
보통주
1,787
0.00
3,328
0.00
-

서강현
계열사임원
보통주
-
0.00
2,000
0.00

정호열
계열사임원
보통주
1,000
0.00
3,000
0.00
-

박의만
계열사임원
보통주
4,843
0.00
4,843
0.00
-

이은택
계열사임원
보통주
2,000
0.00
2,000
0.00
-

계
보통주
47,994,058
35.97
48,003,599
35.97
-

우선주
0
0.00
0
0.00
-

※ 2020년 4월 27일, 서강현 사내이사 2,000주 매수
체결

 2020년 4월 28일, 서명진 사내이사 1,000주 매수
체결

2020년 4월 29일, 안동일 대표이사 3,000주 매수
체결

 2020년 4월 27일, 5월 4일 박종성 사내이사 총 1,541주 매수
체결

가. 최대주주의 주요경력 및 개요

증권신고서 제출일 전일 기준 당사의 최대주주는 기아자동차(주)이며, 소유주식수는 23,049,159주(17.27%)로 특수관계인을 포함한 총 소유주식수는 48,003,599주(35.97%)입니다.

(1) 최대주주 기본정보 (2020.03.31 기준)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

기아자동차
126,518
최준영
0.00
-
-
현대자동차
33.88

※ 상기 출자자수는
2019년 말 주주명부폐쇄일 기준 보통주식 주주수 입니다.

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2018.01.07
박한우
0.00
-
-
현대
자동차
33.88

2018.07.27
박한우
최준영
0.00
-
-
현대
자동차
33.88

2020.03.31
최준영
0.00

현대
자동차
33.88

※ 대표이사 변동내역
- 2018년 1월 7일 이형근 대표이사 사임
- 2018년 7월 27일 최준영 대표이사 선임 (박한우, 최준영 각자 대표이사 체제)

- 2020년 3월 31일 박한우 대표이사 사임

(
2) 최대주주의 대표이사 약력

성 명
직위(상근여부)
출생연도
주요 경력

최준영
대표이사 부사장(상근)
1963년
기아자동차 부사장

(3) 최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 12월말

법인명
기아자동차

자산총계
38,898,576

부채총계
14,753,904

자본총계
24,144,672

매출액
33,857,781

영업이익
1,479,048

당기순이익
1,582,910

* 별도재무제표 기준

(4) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사의 최대주주인 기아자동차는 자동차 제조 및 판매를 주업종으로 영위하는 회사로서, 1944년 설립후 1973년 기업공개를 하여 현재 한국거래소 유가증권시장에 상장되어 있습니다. 기아자동차(주)의 자세한 사업의 내용은 2020년 '분기보고서'를 참조하여 주시기 바랍니다.

나. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

당사의 최대주주인 기아자동차(주)의 최대주주는 현대자동차(주)이며, 그 기본정보 및 최근 결산기 재무현황은 다음과 같습니다.

(1) 현대자동차(주)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

현대자동차
141,146
정의선
2.02
-
-
현대모비스
21.43

이원희
0.00
-
-
-
-

하언태
-
-
-
-
-

※ 상기 출자자수는 2019년말 주주명부폐쇄일 기준 보통주식 주주수 입니다.

- 법인 또는 단체의 대표이사, 업무집행자, 최대주주의 변동내역

변동일
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

2016.01.01
정몽구
윤갑한
5.17
-
-
-
현대
모비스
20.78

2016.03.11
정몽구
윤갑한
이원희
5.17
-
0.00
-
-
현대
모비스
20.78

2018.01.29
정몽구
이원희
5.17
0.00
-
-
현대
모비스
20.78

2018.03.16
정몽구
이원희
하언태
5.17
0.00
-
-
-
현대
모비스
20.78

2018.07.27
(주식소각)
정몽구
이원희
하언태

5.33

0.00
-

-
-
현대
모비스
21.43

2019.03.22
정몽구
정의선
이원희
하언태

5.33
2.35

0.00
-

-
-
현대
모비스
21.43

2020.03.19
정의선
이원희
하언태
2.02
0.00
-
-
-
현대
모비스
21.43

※ 공시대상기간 중 대표이사 변동내역
- 2016년 1월 1일 김충호 대표이사 사임
- 2016년 3월 11일 이원희 대표이사 취임
- 2018년 1월 29일 윤갑한 대표이사 사임
- 2018년 3월 16일 하언태 대표이사 취임

- 2019년 3월 22일 정의선 대표이사 취임

- 2020년 3월 19일 정몽구 대표이사 임기만료

(2) 현대자동차(주)의 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분
2019년 12월말

법인명
현대자동차

자산총계
74,157,219

부채총계
20,238,210

자본총계
53,919,009

매출액
49,155,693

영업이익
1,580,164

당기순이익
2,832,289

※ 별도재무제표 기준

2. 최대주주 변동현황

당분기말 현재 당사의 최대주주는 기아자동차이며, 공시대상 기간동안 변동내역은 없습니다. 

3. 주식의 분포

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
국민연금
11,830,862
8.87%
-

우리사주조합
-
-
-

※

상기 출자자수는 2020년 02월 01일, 국민연금공단이 공시한 주식등의 
 대량보유상황보고서 상
소
유
주
식
수
입
니다. 

나. 소액주주현황

(기준일 :

2020년 03월 31일

)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
97,350
99.9%
72,616,074
54.4%
-

※ 상기 주주수 및 주식수는 2019년말 주주명부폐쇄일 기준으로 작성되었습니다.

4. 주식의 사무

당사 정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상 신주인수권의 내용

제9조(신주인수권)

1. 이 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식의 수에 
 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다. 단, 주주가 
 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는
 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

2. 이사회는 제1항 본문의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 
 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 이사회결의로 
 일반공모증자 방식에 의한 신주를 발행하는 경우

2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 우리사주조합원에게
 신주를 우선 배정하는 경우 
 3) 자본시장과 금융투자업에 관한 법령의 규정에 의하여 주식예탁증서(DR) 
 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

4) 상법의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 신주를 발행하는 경우

5) 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

6) 회사와 합작투자계약 또는 이에 준하는 계약을 체결한 외국금융기관 또는
 기타 외국인 투자촉진법에 따른 외국인에게 신주를 배정하는 경우

7) 현물출자에 대하여 신주를 발행하는 경우

8) 은행등 금융기관의 출자전환에 의한 자본참여로 신주를 발행하는 경우

9) 회사가 경영상 필요에 따라 국내외의 합작회사, 기술제공회사, 원료 또는 
 설비제공회사 등 기타 사업상 제휴관계를 맺고 있는 회사에게 신주를 
 발행하는 경우

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31까지

명의개서대리인
국 민 은 행 증 권 대 행 부

주주의 특전
없 음
공고게재신문

인터넷홈페이지

※ 전자증권법 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가
 의무적으로 전자등록됨에 따라 주권의 종류를 기재하지 않음

5. 주가 및 주식거래실적

당사 주식의 최근 6개월간 주가 및 거래량은 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

종 류
'19년 10월
'19년 11월
'19년 12월
'20년 1월
'20년 2월
'20년 3월

보통주
주가
최 고
39,000
32,950
32,450
25,350
29,700
31,200

최 저
31,800
31,050
28,150
13,150
23,850
27,950

평 균
35,681
32,126
31,388
19,386
27,758
29,545

거래량
최 고
939,655
831,669
723,573
1,972,700
843,962
956,084

최 저
151,578
274,035
76,551
433,177
225,996
226,585

월 간
398,112
478,021
355,545
986,845
458,079
501,185

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

당사의 임원은 증권신고서 제출일 전일 기준 등기임원 9명, 미등기임원 73명 등 총 82명입니다. 임원의 상세현황은 다음과 같습니다.

○ 등기임원

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

안동일
남
1959.05
사장
등기임원
상근
사장
맥길대 (석)
-
-
계열사
등기임원
2022년 03월 21일

서명진
남
1962.06
부사장
등기임원
상근
구매본부장
연세대
기아자동차
-
-
계열사
등기임원
2023년 03월 24일

박종성
남
1962.02
부사장
등기임원
상근
당진제철소장
맨체스터대 (박)
1,787
-
계열사
등기임원
2023년 03월 24일

서강현
남
1968.01
전무
등기임원
상근
재경본부장
서울대
현대자동차
-
-
계열사
등기임원
2021년 03월 21일

정호열
남
1954.12
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

서울대 (박)

현)건국대 법학전문
대학원 석좌교수

3,000
-
계열사
등기임원
2022년 03월 21일

박의만
남
1957.06
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
육군사관학교
현)삼익세무법인
4,843
-
계열사
등기임원
2021년 03월 24일

이은택
남
1959.04
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
뉴욕주립대 (박)
현)중앙대건축공학교수
2,000
-
계열사
등기임원
2021년 03월 24일

김상용
남
1965.02
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

듀크대 (박)

현)고려대경영학교수

-
-
계열사
등기임원
2021년 03월 15일

홍경태
남
1966.11
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
KAIST (박)
현)한국과학기술원
연구전문위원
-
-
계열사
등기임원
2022년 03월 21일

※ 2020년 3월25일 주주총회를 통해 사내이사인 정의선 이사가 퇴임하고 서명진
 이사가 신규선임(사내이사, 임기 3년) 되었으며, 박종성(사내이사, 임기 3년),
 박의만(사외이사, 임기 1년), 이은택 이사(사외이사, 임기 1년)는 임기만료로 인해
 재선임되었습니다.

※ 등기임원의 겸직 현황

성 명
겸임현황

직위
회사명

정호열
사외이사(비상근)
(주)제이에스코퍼레이션

박의만
사외이사(비상근)
(주)쇼박스

김상용
사외이사(비상근)
부광약품(주)

○ 미등기임원

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주
와의
관계
임기
만료일
비고

의결권
있는
주식
의결권
없는
주식

김용환
남
1956.01
부회장
미등기임원
상근
부회장
고려대(석)
현대자동차
5,300
-
계열사
미등기임원
-
-

이계영
남
1961.06
부사장
미등기임원
상근
연구개발본부장
퀸즐랜드대 (박)
1,900
-
계열사
미등기임원
-
-

정호인
남
1964.11
부사장
미등기임원
상근
인천ㆍ포항담당
연세대
현대자동차/현대모비스
3,000
-
계열사
미등기임원
-
-

함영철
남
1962.11
전무
미등기임원
상근
영업본부장
강원대
769
-
계열사
미등기임원
-
-

한영모
남
1963.11
전무
미등기임원
상근
특수강사업본부장
한양대
2,000
-
계열사
미등기임원
-
-

김경식
남
1961.05
전무
미등기임원
상근
기획실장
연세대
500
-
계열사
미등기임원
-
-

이명구
남
1967.09
전무
미등기임원
상근
경영지원본부장
연세대
현대자동차/현대하이스코
600
-
계열사
미등기임원
-
-

최주태
남
1967.03
전무
미등기임원
상근

기술품질본부장

서울대 (박)
2,080
-
계열사
미등기임원
-
-

송교만
남
1961.06
전무
미등기임원
상근
제철지원사업부장

창원대

현대정공/기아자동차

465
-
계열사
미등기임원
-
-

박병익
남
1961.09
전무
미등기임원
상근
인천공장장
홍익대
2,250
-
계열사
미등기임원
-
-

김경석
남
1965.07
상무
미등기임원
상근

마케팅사업부장

특수강영업담당[겸]

경희대
현대정공/현대하이스코
1,461
-
계열사
미등기임원
-
-

양희석
남
1964.08
상무
미등기임원
상근
철강소재사업부장
고려대
-
-
계열사
미등기임원
-
-

차재동
남
1966.01
상무
미등기임원
상근
에너지조선사업부장
영남대
현대하이스코/기아자동차
-
-
계열사
미등기임원
-
-

김원배
남
1966.01
상무
미등기임원
상근
냉연사업부장
동아대
현대하이스코
1,500
-
계열사
미등기임원
-
-

김현수
남
1966.11
상무
미등기임원
상근

압연사업부장

경희대
1,282
-
계열사
미등기임원
-
-

김형철
남
1965.01
상무
미등기임원
상근
정비사업부장
울산대
현대하이스코
1,899
-
계열사
미등기임원
-
-

김성주
남
1965.04
상무
미등기임원
상근
제품개발센터장
열연·후판개발실장
[겸]
포항공대 (석)
539
-
계열사
미등기임원
-
-

임성호
남
1964.09
상무
미등기임원
상근
협력지원실장

동아대

현대정공/기아자동차

현대자동차/현대케피코

-
-
계열사
미등기임원
-
-

이상원
남
1961.04
상무
미등기임원
상근
HSCN법인장
성균관대
현대하이스코
324
-
계열사
미등기임원
-
-

신학균
남
1962.10
상무
미등기임원
상근
원료구매실장
프리토리아대(박)
-
-
계열사
미등기임원
-
-

임병직
남
1965.02
상무
미등기임원
상근
물류기획실장
한국외대
현대정공/현대로템/현대자동차
342
-
계열사
미등기임원

-

-

마이클슈블
남
1970.01
상무
미등기임원
상근
안전기획실장
펜실베이니아 인디애나대
-
-
계열사
미등기임원
-
-

김영빈
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
경영전략실장

연세대(석)

현대자동차/현대모비스

1,027
-
계열사
미등기임원
-
-

이성수
남
1966.05
상무
미등기임원
상근
마케팅실장
볼링그린주립대 (석)
80
-
계열사
미등기임원
-
-

김익수
남
1965.05
상무
미등기임원
상근
품질사업부장
아헨대(박)
현대자동차
-
-
계열사
미등기임원
-
-

임종협
남
1965.03
상무
미등기임원
상근
포항공장장
포항공대(석)
371
-
계열사
미등기임원
-
-

최영모
남
1966.11
상무
미등기임원
상근
울산공장장
영남대
현대하이스코
291
-
계열사
미등기임원
-
-

김정한
남
1967.09
상무
미등기임원
상근
건설강재사업부장
성균관대
50
-
계열사
미등기임원
-
-

최일규
남
1967.01
상무
미등기임원
상근
안전보건환경센터장

서울대

2,580
-
계열사
미등기임원
-
-

이보룡
남
1965.09
상무
미등기임원
상근
생산기술센터장
압연생산기술실장[겸]
연세대(석)
1,800
-
계열사
미등기임원
-
-

김기완
남
1966.11
상무
미등기임원
상근
경영개선실장
경희대(석)
현대자동차
1,000
-
계열사
미등기임원
-
-

서재영
남
1966.11
상무
미등기임원
상근
경영지원실장
(인천)
경기대
1,150
-
계열사
미등기임원
-
-

이대형
남
1966.10
상무
미등기임원
상근
회계관리실장
경남대
2,020
-
계열사
미등기임원
-
-

정상권
남
1970.12
상무
미등기임원
상근
경영기획담당
단국대
현대자동차
-
-
계열사
미등기임원
-
-

최은호
남
1964.04
상무
미등기임원
상근
판재영업실장
부산대
현대하이스코
483
-
계열사
미등기임원
-
-

이창섭
남
1965.05
상무
미등기임원
상근
인사실장
영남대
130
-
계열사
미등기임원
-
-

이선진
남
1966.09
상무
미등기임원
상근

총무실장

(당진)

경남대
현대자동차
2,090
-
계열사
미등기임원
-
-

유병호
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
선강사업부장

경북대(석)

1,227
-
계열사
미등기임원
-
-

이광호
남
1965.03
상무
미등기임원
상근
냉연생산실장
(순천)
영남대
현대하이스코
50
-
계열사
미등기임원
-
-

이기표
남
1967.06
상무
미등기임원
상근
판재생산실장
한양대
1,260
-
계열사
미등기임원
-
-

박철민
남
1965.09
상무
미등기임원
상근
특수강영업실장
아헨대(박)
현대자동차
90
-
계열사
미등기임원
-
-

고향진
남
1967.04
상무
미등기임원
상근
글로벌판재영업실장
포항공대(박)
700
-
계열사
미등기임원
-
-

김도현
남
1964.12
상무
미등기임원
상근
냉연지원실장
경북대
현대하이스코
-
-
계열사
미등기임원
-
-

이철재
남
1966.08
상무
미등기임원
상근
특수강생산실장
한양대(석)
1,000
-
계열사
미등기임원
-
-

김기백
남
1966.01
상무
미등기임원
상근
강관영업실장
한양대
현대하이스코
-
-
계열사
미등기임원
-
-

최상건
남
1967.11
상무
미등기임원
상근
자동차강재영업실장
부산대
현대하이스코
-
-
계열사
미등기임원
-
-

정유동
남
1970.01
상무
미등기임원
상근
응용기술실장
서울대(석)
현대자동차
-
-
계열사
미등기임원
-
-

추대엽
남
1967.06
상무
미등기임원
상근
재무관리실장
연세대
1,160
-
계열사
미등기임원
-
-

석윤종
남
1965.11
상무
미등기임원
상근
기술영업실장

서울대(박)

-
-
계열사
미등기임원
-
-

박기상
남
1967.03
상무
미등기임원
상근
철근영업실장
홍익대
1,532
-
계열사
미등기임원
-
-

박상용
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
냉연정비실장

동아대

현대하이스코

801
-
계열사
미등기임원
-
-

이성민
남
1967.07
상무
미등기임원
상근
전기로생산기술실장
서울대
600
-
계열사
미등기임원
-
-

김윤규
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
AP생산실장

부산대(석)

현대하이스코

297
-
계열사
미등기임원
-
-

김승회
남
1969.05
상무
미등기임원
상근
정보기술실장
썬더버드국제경영대학원(석)
현대자동차
-
-
계열사
미등기임원
-
-

임석영
남
1970.02
상무
미등기임원
상근
품질관리실장

전북대(석)

1,180
-
계열사
미등기임원
-
-

양종오
남
1965.07
상무
미등기임원
상근
생산지원실장
 (인천)
한양대
1,500
-
계열사
미등기임원
-
-

조정연
남
1967.05
상무
미등기임원
상근
형강영업실장
충남대
4,180
-
계열사
미등기임원
-
-

구동영
남
1968.10
상무
미등기임원
상근
특수강생산실장
 (포항)
동아대
430
-
계열사
미등기임원
-
-

이기동
남
1969.08
상무
미등기임원
상근
강판품질실장
경북대
2,220
-
계열사
미등기임원
-
-

고흥석
남
1969.05
상무
미등기임원
상근
냉연생산실장
 (당진)
전북대(박)
520
-
계열사
미등기임원
-
-

김형진
남
1969.04
상무
미등기임원
상근
선행개발실장
오클라호마대(박)
510
-
계열사
미등기임원
-
-

유성만
남
1964.03
상무
미등기임원
상근
선강정비실장
전남대
300
-
계열사
미등기임원
-
-

장천근
남
1972.05
상무
미등기임원
상근
준법경영실장
서울대
160
-
계열사
미등기임원
-
-

설재훈
남
1970.01
상무
미등기임원
상근

인력운영실장

(당진)

연세대

현대다이모스

1,000
-
계열사
미등기임원
-
-

김민?
남
1966.09
상무
미등기임원
상근
프로세스혁신관리실장
연세대(석)
현대오토에버
-
-
계열사
미등기임원

박유진
남
1972.12
상무
미등기임원
상근
특수강개발실장
KAIST (박)
1,635
-
계열사
미등기임원
-
-

김용희
남
1973.01
상무
미등기임원
상근
선강생산기술실장
서울대(박)
-
-
계열사
미등기임원
-
-

김병진
남
1971.03
상무
미등기임원
상근
제선생산실장
순천대
1,002
-
계열사
미등기임원
-
-

이상열
남
1968.12
상무
미등기임원
상근
제강생산실장
전남대
1,180
-
계열사
미등기임원
-
-

이만곤
남
1968.12
상무
미등기임원
상근
경영지원실장
(포항)
건국대
1,000
-
계열사
미등기임원
-
-

한수봉
남
1970.07
상무
미등기임원
상근
형강생산실장
(포항)
동아대
350
-
계열사
미등기임원
-
-

채봉석
남
1967.06
상무
미등기임원
상근
HSCH법인장
경북대
현대하이스코
100
-
계열사
미등기임원
-
-

장철홍
남
1970.09
상무
미등기임원
상근
철강사업경쟁력강화
TFT장
인하대
현대자동차
-

계열사
미등기임원
-
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

철강제조업
남
10,997
-
288
-
11,285
12년3월
218,141
19
-
-
-
-

철강제조업
여
271
-
144
-
415
8년8월
4,826
12
-

합 계
11,268
-
432
-
11,700
12년1월
222,967
19
-

※ '소속 외 근로자' 는 관련규정으로 당 분기보고서에는 기재하지 아니하였습니다.

※ 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
75
6,319
84
-

2. 임원의 보수 등

당사는 상법 제 388조 및 당사 정관에 의거하여 이사의 보수한도를 주주총회의 결의로서 정하고 있으며, 2020년 3월 25일 정기주주총회를 통하여 제 56기 이사의 보수
한도를 8,000백만원으로 정한바 있습니다. 당분기 중 세부지급내용은 다음과 같습니다.

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

사내이사, 사외이사
9
8,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
665
74
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
4
570
142
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
19
19
-

감사위원회 위원
4
76
19
-

감사
-
-
-
-

※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 단순평균하여 계산함.

3. 이사ㆍ감사의 보수지급기준
- 사내이사의 보수는 주주총회 결의로 정한 지급한도와 임원 보수 책정기준을
 기초로 연봉, 경영성과급 및 퇴직금 등으로 하며 대내외 경영환경(성과 및 기여도,
 직책, 역량 등)을 종합적으로 고려하여 결정합니다.
- 사외이사의 보수는 독립적이고 투명한 직무수행을 위해 일정 연봉을 지급하며,
 경영성과에 연동되는 별도의 경영성과급은 지급하지 아니합니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

※ 관련규정으로 당 분기보고서에는 기재하지 아니하였습니다.
2. 산정기준 및 방법

※ 관련규정으로 당 분기보고서에는 기재하지 아니하였습니다.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

※ 관련규정으로 당 분기보고서에는 기재하지 아니하였습니다.
2. 산정기준 및 방법

※ 관련규정으로 당 분기보고서에는 기재하지 아니하였습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 회사가 속해 있는 기업집단

당사는 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상 현대자동차 그룹 기업집단에 속해 있습니다. 2020년 3월말 기준 현대자동차 그룹에 속해 있는 회사(국내기준)는 53개사이며, 상장 12개사, 비상장 41개사로 구성되어 있습니다. 그 소속회사 현황은 다음과 같습니다.

상장회사 (12개사)
비상장사 (41개사)

현대자동차(110111-0085450),
기아자동차(110111-0037998),
현대제철(120111-0001743),
현대모비스(110111-0215536),
현대건설(110111-0007909),
현대글로비스(110111-2177388),
현대위아(194211-0000125),
현대로템(194211-0036336),
이노션(110111-3229097),

현대오토에버(110111-1935638)

현대비앤지스틸(110111-0065395),
현대차증권(110111-0019962)

현대엔지니어링(110111-2153015), 현대트랜시스(161411-0008562),

현대케피코(110111-0543169), 현대스틸산업(161411-0009437), 

현대에너지(206211-0039541), 해비치호텔앤드리조트(224111-0006681), 현대도시개발(165111-0006964), 
현대종합특수강(110111-4505595), 현대아이에이치엘(171211-0007722), 그린에어(165011-0026005), 

해비치컨트리클럽(110111-0616049), 현대오트론(134111-0134001), 송도랜드마크시티(110114-0065167),
현대엠시트(110111-2410366), 현대엠엔소프트(110111-1620239),

현대파텍스(161411-0015955),
에이치엘그린파워(135211-0027542), 지아이티(131111-0028900),
위아마그나파워트레인(164811-0048707),
현대머티리얼(110111-4364008), 서울피엠씨(110111-0109060),
현대위아터보(161411-0030193),
현대종합설계건축사무소(110111-2210097), 현대서산농장(161411-0015129),

현대첨단소재(110111-1929102),

현대엔지비(110111-2094201), 서림개발(134211-0002264),
서림환경기술(134211-0099493),
메인트란스(110111-3920520), 기아타이거즈(200111-0003883),
전북현대모터스에프씨(210111-0062829),

율촌제2산업단지개발(206211-0046653),
부산파이낸스센터에이엠씨(110111-4203727),

현대에코에너지(161411-0040506),
지마린서비스(180111-0566133),
모션(134511-0414108)

현대캐피탈(110111-0995378), 현대카드(110111-0377203),

현대커머셜(110111-3646697),
블루월넛(110111-6254562), 동북선도시철도(110111-6818970)

※ 상기 괄호안에 기재한 번호는 법인등록번호입니다.

나. 계통도 (2020.03.31일)

당사가 속한 계열회사의 주요 계통도는 다음과 같습니다.

[국내법인]
(단위 : %)

계열사
＼
주요주주사
현대자동차
기아자동차
현대제철
현대모비스
현대건설
현대글로비스
현대위아
현대
엔지니어링
현대트랜시스
현대로템
현대케피코
이노션
현대오토에버

현대자동차
-
33.88
6.87
-
20.95
4.88
25.35
-
41.13
43.36
100.00
-
28.48

기아자동차
-
-
17.27
17.28
5.24
-
13.44
9.35
40.43
-
-
-
19.05

현대제철
-
-
-
5.79
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
21.43
-
-
-
8.73
-
-
9.35
15.74
-
-
-
19.05

현대글로비스
-
-
-
0.69
-
-
-
11.67
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
-
-
-
-
1.88
-
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대트랜시스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
-
-
-
-
-
-
-
38.62
-
-
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
21.43
33.88
24.15
23.76
34.91
4.88
38.78
68.99
99.18
43.36
100.00
-
66.57

계열사
＼
주요주주사
현대
비앤지스틸
현대스틸산업
현대도시개발
현대에너지
해비치호텔
앤드리조트
현대
종합특수강
에이치엘
그린파워
현대
아이에이치엘
해비치
컨트리클럽
그린에어
현대오트론
현대
엠엔소프트
송도랜드
마크시티

현대자동차
-
-
-
-
41.90
-
-
-
30.00
-
60.00
31.84
-

기아자동차
-
-
-
-
23.24
-
-
-
15.00
-
20.00
-
-

현대제철
41.12
-
-
-
-
60.00
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
-
-
-
-
5.81
-
51.00
99.38
15.00
-
20.00
25.67
-

현대글로비스
-
-
-
-
2.91
-
-
-
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
9.88
40.00
-
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
-
-
-
51.00
-
-
-

현대트랜시스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
-
100.00
100.00
49.00
-
-
-
-
-
-
-
-
99.28

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
40.00
-
-
-
-

합 계
41.12
100.00
100.00
49.00
83.73
100.00
51.00
99.38
100.00
51.00
100.00
57.50
99.28

계열사
＼
주요주주사
현대
에코에너지
현대엠시트
현대파텍스
지아이티
현대머티리얼
위아마그나
파워트레인
현대위아터보
현대종합설계
건축사사무소
서울피엠씨
현대서산농장
현대첨단소재
현대엔지비
지마린서비스

현대자동차
-
-
56.00
-
-
-
-
-
-
-
-
53.66
-

기아자동차
-
-
31.00
-
-
-
-
-
-
-
-
24.39
-

현대제철
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
-
-
13.00
45.87
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대글로비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00

현대위아
-
-
-
-
-
50.00
100.00
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대트랜시스
-
99.81
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00
-
-

서림개발
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대건설
81.00
-
-
-
-
-
-
84.79
-
84.67
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
81.00
99.81
100.00
45.87
-
50.00
100.00
84.79
-
84.67
100.00
78.05
100.00

계열사
＼
주요주주사
서림개발
서림
환경기술
동북선
도시철도
메인트란스
기아
타이거즈
율촌
제2산업단지
개발
전북현대
모터스
에프씨
부산
파이낸스
센터
에이엠씨
모션
현대캐피탈
현대카드
현대커머셜
현대차증권
블루월넛

현대자동차
-
-
-
-
-
-
100.00
-
80.00
59.68
36.96
37.50
27.49
-

기아자동차
-
-
-
-
100.00
-
-
-
20.00
20.10
11.48
-
4.90
-

현대제철
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대모비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
16.99
-

현대글로비스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대위아
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대로템
-
-
22.10
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대트랜시스
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대머티리얼
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

서림개발
-
75.57
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

현대카드
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
100.00

현대커머셜
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
24.54
-
-
-

현대건설
-
-
-
-
-
48.00
-
18.48
-
-
-
-
-
-

현대엔지니어링
-
-
32.00
-
-
-
-
6.15
-
-
-
-
-
-

합 계
-
75.57
54.10
100.00
100.00
48.00
100.00
24.63
100.00
79.78
72.98
37.50
49.38
100.00

[해외법인]
(단위 : %)

계열회사명
계열회사 지분 합계

Hyundai Motor Netherlands B.V. (HMNL)
100.00

Hyundai Capital Canada Inc. (HCCA)
100.00

Hyundai Assan Otomotiv Sanayi Ve Ticaret A.S. (HAOSVT)
70.00

Hyundai Motor India Limited (HMI)
100.00

Hyundai Motor Brasil Montadora de Automoveis LTDA (HMB)
100.00

Hyundai Truck & Bus (China) Co., Ltd. (HTBC)
100.00

Hyundai Translead, Inc. (HT)
100.00

Hyundai Rio Vista, Inc.
100.00

Hyundai de Mexico, SA DE C.V., (HYMEX)
99.99

북경현대기차유한공사 (BHMC)
50.00

Hyundai Motor Manufacturing Alabama, LLC (HMMA)
100.00

Hyundai Motor Manufacturing Czech, s.r.o. (HMMC)
100.00

Hyundai Motor Manufacturing Rus LLC (HMMR)
100.00

Hyundai Motor Poland Sp. Zo. O (HMP)
100.00

Beijing Jingxian Motor Safeguard Service Co., Ltd. (BJMSS)
100.00

Beijing Jingxianronghua Motor Sale Co., Ltd.
100.00

Hyundai Motor Japan Co., Ltd. (HMJ)
100.00

Hyundai Motor Japan R&D Center Inc. (HMJ R&D)
100.00

Hyundai America Technical Center, Inc. (HATCI)
100.00

Hyundai Motor America (HMA)
100.00

Hyundai Auto Canada Corp. (HACC)
100.00

Hyundai Auto Canada Captive Insurance Inc. (HACCI)
100.00

Hyundai Capital America (HCA)
100.00

Hyundai Motor Europe GmbH (HME)
100.00

Hyundai Motor Company Australia Pty Limited (HMCA)
100.00

China Millennium corporation Ⅰ(CMEs)
100.00

China Millennium Corporation Ⅱ (CMEs)
100.00

China Millennium Corporations Ⅲ (CMEs)
100.00

Hyundai Millennium (Beijing) Real Estate Development Co., Ltd.
99.00

Hyundai Motor Group China, Ltd. (HMGC)
100.00

Hyundai Motor UK Limited (HMUK)
100.00

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States B.V (HMCIS B.V)
100.00

Hyundai Motor Commonwealth of Independent States (HMCIS)
100.00

Hyundai Motor De Mexico S DE RL DE CV (HMM)
100.00

Hyundai Motor Deutschland GmbH (HMD)
100.00

Hyundai Motor France SAS (HMF)
100.00

Hyundai Motor Czech s.r.o. (HMCZ)
100.00

Hyundai Motor Company Italy S.r.l (HMCI)
100.00

Hyundai Motor Sport GmbH (HMSG)
100.00

Hyundai Motor Espana, S.L.U. (HMES)
100.00

Stamped Metal American Research Technology, Inc. (SMARTI)
72.45

Stamped Metal American Research Technology LLC
100.00

Hyundai Motor Europe Technical Center GmbH (HMETC)
100.00

Hyundai Motor India Engineering Private Limited (HMIE)
100.00

Hyundai CHA Funding, LLC
100.00

Hyundai Lease Titling Trust
100.00

Hyundai HK Funding, LLC
100.00

Hyundai HK Funding Two, LLC
100.00

Hyundai ABS Funding, LLC
100.00

Hyundai Capital Insurance Services, LLC
100.00

HK Real Properties, LLC
100.00

Hyundai Auto Lease Offering, LLC
100.00

Hyundai HK Lease, LLC
100.00

Hyundai Protection Plan, Inc.
100.00

Hyundai Protection Plan Florida, Inc.
100.00

Hyundai Capital Insurance Company
100.00

Hyundai HK Funding Three, LLC
100.00

Hyundai HK Funding Four, LLC
100.00

Hyundai Capital Lease Inc. (HCLI)
100.00

Hyundai Asset Backed Lease, LLC
100.00

Power Protect Extended Services, Inc.
100.00

Power Protect Extended Services Florida, Inc.
100.00

HK Lease Funding LP
100.00

HCCA Funding Inc.
100.00

Extended Term Amortizing Program, LLC
100.00

Hyundai Truck And Bus Rus LLC (HTBR)
100.00

HYUNDAI THANH CONG VIETNAM AUTO MANUFACTURING CORPORATION(HTMV)
50.00

Hyundai Thanh cong Commercial Vehicle Joint Stock Company (HTCV)
50.00

Hyundai Motor Tooling (Shandong) Co., LTD.
100.00

Hyundai Motor Technology & Engineering Center (China) LTD
100.00

현대수선중고차경영유한공사(중국)
60.00

HMB Holding Participacoes Financeiras Ltda.
99.99

Genesis Motor America LLC
100.00

HCA Exchange, LLC
100.00

Genesis Motor Sales(Shanghai) Co. Ltd.
100.00

China Mobility Fund, L.P.
72.00

Hydrogen Energy Industry Fund
69.00

Genesis Motor Europe Gmbh (GME)
100.00

PT. HYUNDAI MOTOR MANUFACTURING INDONESIA (HMMI)
99.99

Hyundai Mobility Lab (HML)
100.00

Hyundai Hydrogen Mobility AG (HHM)
75.00

Moceanlab Inc.
100.00

HYUNDAI MOTOR SINGAPORE PTE. LTD. (HMS)
100.00

Maniv Revel Fund
47.99

Genesis Motor UK Limited (GMUK)
100.00

HCCA Funding Two Inc.
100.00

HK Retail Funding LP
100.00

Hyundai Motors Indonesia (HMID)
100.00

Genesis Motor Switzerland AG (GMCH)
100.00

Hyundai-Aptiv AD LLC
50.00

Kia Motors Mexico S.A de C.V. (KMM)
100.00

Kia Motors America, Inc. (KMA)
100.00

Kia Canada Inc. (KCI)
100.00

Kia Motors Slovakia s.r.o. (KMS)
100.00

Dongfeng Yueda Kia Motors Co., Ltd
50.00

Kia Motors Australia Pty Ltd. (KMAU)
100.00

연길기아기차유수복무유한공사
100.00

Kia Motors Deutschland GmbH (KMD)
100.00

Kia Motors Polska Sp.zo.o. (KMP)
100.00

Kia Motors UK Ltd. (KMUK)
100.00

Kia Motors Iberia S.L. (KMIB)
100.00

Kia Motors France SAS (KMF)
100.00

Kia Motors Austria GmbH (KMAS)
100.00

Kia Motors Hungary Kft. (KMH)
100.00

Kia Motors Czech s.r.o. (KMCZ)
100.00

Kia Motors Belgium N.V. (KMB)
100.00

Kia Motors Sweden AB (KMSW)
100.00

Kia Motors Sales Slovensko, s.r.o. (KMSs)
100.00

Kia Motors Europe GmbH (KME)
100.00

Kia Motors New Zealand Pty Ltd. (KMNZ)
100.00

Kia Motors Manufacturing Georgia, Inc. (KMMG)
100.00

Kia Motors Russia LLC (KMR)
100.00

Kia Motors Nederland B.V. (KMNL)
100.00

Kia Motors Company Italy S.r.l (KMIT)
100.00

Kia Motors India Private Limited (KMI)
99.99

Kia Motors Middle East Africa Fze (KMMEA)
100.00

Kia Motors Central & South America Corp. (KMCSA)
100.00

Kia Motors Asia Pacifice Sdn. Bhd. (KMAP)
100.00

Innocean Worldwide Mexico (IWM)
100.00

Innocean Worldwide Communication Private Ltd. (IWI)
100.00

Innocean Worldwide UK Ltd. (IWUK)
100.00

Innocean Worldwide Europe GmbH (IWE)
100.00

Innocean Worldwide Italy Srl (IWIt)
100.00

북경이노션광고유한공사 (북경법인)
100.00

상해이노션광고유한공사 (상해법인)
100.00

Innocean Worldwide Holdings, Inc.(IWH)
100.00

Innocean Worldwide America, LLC.(IWA)
100.00

Innocean Worldwide Australia Pty Ltd.(IWAu)
100.00

Innocean Worldwide Rus LLC. (IWR)
100.00

Innocean Worldwide Canada Inc. (IWC)
100.00

Innocean Worldwide Spain S.L. (IWS)
100.00

Innocean Worldwide France (IWF)
100.00

북광이노션광고유한공사 (북광법인)
51.00

Innocean Worldwide Turkey (IWTr)
100.00

Innocean Worldwide Brazil (IWB)
100.00

Innocean Worldwide Middle East & Africa FZ-LLC (IWMENA)
100.00

Canvas Worldwide LLC
51.00

David & Goliath LLC
100.00

Spinach LLC
100.00

Wellcom Group Limited (WLLAU)
85.00

Wellcom Group Limited (WLLHK)
100.00

WellMalaysia Sdn Bhd. (WLLMY)
100.00

Wellcom London Ltd. (WLLUK)
100.00

Wellcom Group Pte Ltd. (WLLSG)
100.00

Brand Systems India Pvt Ltd. (WLLIN)
100.00

Wellcom Group Inc. (WLLUS01)
100.00

the Lab LLC (WLLUS02)
100.00

Dippin' Sauce LLC (WLLUS03)
100.00

WGISUB LLC (WLLUS04)
100.00

Innocean Worldwide Singapore Pte. Ltd. (IWSG)
100.00

PT Innocean Worldwide Indonesia (IWID)
51.00

The Ministry of Production, LCC (MP)
100.00

GIT America., Inc.
100.00

GIT Beijing Automotive Technology., Inc.
100.00

GIT Europe GmbH
100.00

Consorcio Puente Chacao S.A
99.00

PT. Hyundai Citra
95.00

PT. Lippo-Hyundai Development
40.00

Oriental Hyundai Quarry & Development
40.00

Hyundai Diamond Cement Co., Ltd.
70.00

Middle East Engineering &Development Co., Ltd.
100.00

Hyundai Engineering & Construction(Wuxi) Co., Ltd.
100.00

Arian International Contractors Company
49.00

Hyundai Construction Do., Brasil Ltd.
100.00

Hyundai E&C Vina Song Gia Co., Ltd.
100.00

Subic Clean Energy & Infra Inc.
40.00

Hyundai RNC Hatay Co., Ltd
100.00

GEC Engineering and Construction Co., LTD.
99.99

PENTA-OCEAN/HYUNDAI/BOSKALIS JV PTE. LTD
35.00

Arboretum Construction, Inc.
99.99

Hyundai Engineering & Construction RUS
100.00

Hyundai Glovis Mexico S de RL de CV
100.00

Glovis America Inc.
100.00

Glovis Alabama LLC
100.00

Glovis Georgia LLC
100.00

Glovis Canada Inc.
100.00

Global Expedited Transportation Inc.
100.00

Global Expedited Transportation Freight Corp.
100.00

Glovis Brasil Logistica LTDA.
100.00

Glovis Europe GmbH
100.00

Stena Glovis SE
50.00

HYUNDAI GLOVIS CZECH REPUBLIC s.r.o.
100.00

Glovis Slovakia s.r.o
100.00

Glovis Russia LLC
100.00

HYUNDAI GLOVIS LOJISTIK SANAYI VE TICARET. Ltd. Sti.
100.00

Beijing Glovis Warehousing & Transportation Co., Ltd.
100.00

Tianjin Glovis Automotive Parts Co., Ltd.
100.00

Beijing Zhongdu-Glovis Logistics Co.,Ltd.
50.00

Sichuan Glovis Logistics Co.，Ltd.
51.00

Glovis India Pvt. Ltd.
100.00

Glovis Australia PTY. Ltd.
100.00

Adampol S. A.
100.00

ADAMPOL SLOVAKIA S.R.O
100.00

ADAMPOL CZECH
100.00

B.M Vehicle Logistics GmbH
50.00

VECTURA LLC
100.00

VECTURA INVEST LLC
99.90

Zhongdu-Glovis (Cangzhou) Logistics Co.,Ltd
100.00

Zhongdu-Glovis (Chongqing) Logistics Co.,Ltd
100.00

GLOVIS INDIA ANANTAPUR Private Ltd
100.00

HYUNDAI GLOVIS VIETNAM CO.,LTD.
100.00

Jiangsu Yueda Glovis Logistics Co.,Ltd.
50.00

Hyundai Transys Slovakia, s.r.o
100.00

Hyundai Transys Mexico Seating System, S. de R.L. de C.V.
100.00

Beijing Lear Hyundai Transys Automotive Systems Co., Ltd.
40.00

Hyundai Transys Powertrain System (Rizhao) Co., Ltd
100.00

Beijing HYUNDAI TRANSYS Transmission Co.,Ltd
100.00

Sichuan Hyundai Transys Automotive System Co., Ltd
100.00

HYUNDAI TRANSYS LEAR AUTOMOTIVE INDIA PRIVATE LIMITED
65.00

Hyundai Transys Czech, s.r.o.
100.00

HYUNDAI TRANSYS FABRICACAO DE AUTOPECAS BRASIL LTDA.
100.00

Automotive Seat System Dymos Mexico S DE RL DE CV
100.00

Automotive Seat System Dymos Servicios Mexico S DE RL DE CV
100.00

HYUNDAI TRANSYS AMERICA, INC.
100.00

HYUNDAI TRANSYS GEORGIA SEATING SYSTEM, LLC
100.00

HYUNDAI TRANSYS MICHIGAN, LLC
100.00

BAIC DYMOS (Cangzhou) Automotive System Co., Ltd
50.00

BAIC DYMOS Automotive System(Chongqing) Co., Ltd
50.00

HYUNDAI TRANSYS INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Hyundai Transys Mexico Powertrain, S. de R.L. de C.V.
100.00

Hyundai Transys Georgia Powertrain, Inc.
100.00

Hyundai Transys (Shandong) Co., Ltd
100.00

Hyundai Transys America Sales, LLC
100.00

Hyundai Rotem Brasil Industria E Comercio De Trens Ltda.
100.00

Hyundai Rotem USA Corporation
100.00

Hyundai EURotem Demiryolu Araclari Sanayi ve Ticaret A.S
50.50

Rotem Equipments (Beijing) Co., Ltd
100.00

Hyundai Rotem Malaysia SDN BHD
100.00

Hyundai Rotem Company - Hyundai EURotem Demiryolu Araclari SAN. VE TIC. A.S ORTAK GIRISIMI
100.00

HYUNDAI ROTEM - HYUNDAI EUROTEM Mahmutbey Projesi ORTAK GIRISIMI
100.00

HR Mechanical Services Limited
100.00

Doosun Precision(Dalian) co., Ltd
100.00

HM RUS LLC
100.00

HYUNDAI MATERIALS CORPORATION, Shanghai
100.00

HYUNDAI MATERIALS JAPAN Corp.
100.00

HMSK, s.r.o.
100.00

HMSK Logistics, s.r.o.
100.00

HM Czech, s.r.o.
100.00

Max People s.r.o.
100.00

HYUNDAI MATERIALS MEXICO, S. DE R.L. DE C.V
100.00

HMSK Agency s.r.o
100.00

HYUNDAI MATERIALS TRADING CORPORATION, SHANGHAI
100.00

HYUNDAI MATERIALS INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Hyundai Mobis Mexico, S.De R.L. De C.V.
100.00

Mobis Parts Canada Corporation
100.00

Beijing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Shanghai Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Jiangsu Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Tianjin Mobis Automotive Parts Co., Ltd
100.00

Hyundai Motor(Shanghai) Co.,Ltd
100.00

Wuxi Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Mobis America Inc.
100.00

Mobis Alabama, LLC
100.00

Mobis Parts America, LLC
100.00

Mobis Parts Miami, LLC
100.00

American Autoparts Inc.
100.00

Mobis North America, LLC
100.00

Mobis Brasil Fabricacao De Auto Pecas LTDA
100.00

Mobis Slovakia s.r.o.
100.00

Mobis Automotive Czech, s.r.o.
100.00

Mobis Automotive and Module Industry Trade Co - Joint Stock Company
100.00

Mobis Module CIS, LLC
100.00

Mobis Parts Europe N.V
100.00

Mobis Parts CIS, LLC
100.00

Mobis India, Ltd
100.00

Mobis Parts Middle East FZE
100.00

Mobis Auto Parts Middle East EGYPT
100.00

Mobis Parts Australia PTY.,Ltd
100.00

Mobis Automotive System Czech s.r.o
100.00

Cangzhou Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Chongqing Hyundai Mobis Automotive Parts Co.,Ltd
100.00

Beijing Hyundai Mobis Parts Co.,Ltd
50.00

Mobis Parts Jiangsu Yueda Trading Co., Ltd
50.00

Jiangsu Yueda New Energy Battery CO.,LTD
50.00

Mobis India Module Private Limited
100.00

Mobis US Alabama, LLC
100.00

HYUNDAI BNG STEEL USA, INC.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING MEXICO, S. DE R.L. DE C.V.
100.00

GALING POWER & ENERGY CONSTRUCTION CO. INC.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING RUS. L.L.C.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Hyundai Engineering Pakistan (Private) Ltd.
99.99

HYUNDAI공정건설(북경)유한공사
90.00

HYUNDAI ENGINEERING (CAMBODIA) CO., Ltd.
100.00

Hyundai Engineering (Thailand) Co., Ltd.
49.00

HYUNDAI ENG AMERICA. INC
100.00

HYUNDAI ENGINEERING BRASIL CONSTRUTORA E GESTAO DE PROJETOS LTDA
100.00

HYUNDAI ENGINEERING DEUTSCHLAND GmbH
100.00

HYUNDAI ENGINEERING SLOVAKIA s.r.o
100.00

HYUNDAI ENGINEERING CZECH s.r.o.
100.00

HYUNDAI ENGINEERING INSAAT TURIZM SANAYI VE TICARET LIMITED SIRKETI
100.00

PT. HEIN GLOBAL UTAMA
67.00

HYUNDAI ENGINEERING MALAYSIA SDN BHD
100.00

HEC India LLP
99.91

일조안극물업복무유한공사
100.00

HG POWER, LLC
100.00

북경마이카스웨이정보기술유한공사
50.00

BEIJING HYUNDAI INFORMATION TECHNOLOGY Co., Ltd
50.00

Hyundai Autoever Europe GmbH
100.00

Hyundai Autoever RUS, LLC
100.00

Hyundai Autoever INDIA PRIVATE LIMITED
100.00

Autoever Systems China Co.,Ltd.
100.00

Autoever Systems America, Inc
100.00

Hyundai Autoever Brasil Information Technology LTDA
100.00

Hyundai Autoever America, LLC
100.00

Hyundai Autoever Mexico, S. DE R.L. DE C.V
100.00

HYUNDAI WIA Mexico, S.de.R.L.De c.V.
100.00

Beijing Wia Turbocharger Co.LTD
100.00

Shandong Hyundai Wia Automotive Engine Company (WAE)
70.00

JIANGSU HYUNDAI WIA CO., LTD
100.00

Hyundai Wia Machine Tool Co.,LTD
100.00

HYUNDAI WIA India Pvt, Ltd
100.00

HYUNDAI-WIA MACHINE AMERICA CO.
100.00

HYUNDAI-WIA MACHINE EUROPE GMBH
100.00

HYUNDAI WIA RUS. LLC
100.00

Qingdao Hyundai Machinery Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Mexico S de R.L. de C.V
100.00

Hyundai Steel Investment(China) Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Beijing Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Tianjin Co.,Ltd
100.00

Hyundai Steel Jiangsu Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Suzhou Process Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel India Private, Ltd.
100.00

Hyundai Steel Pipe India Private, Ltd
100.00

Hyundai Steel America, Inc.
100.00

Hyundai Steel Industry and Trade Brazil LLC
100.00

Hyundai Steel USA, Inc.
100.00

Hyundai Steel Slovakia s.r.o.
100.00

Hyundai Steel TR Automotive Steel Parts Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Czech s.r.o.
100.00

Hyundai Steel Rus LLC
100.00

Hyundai Steel Chongqing Co., Ltd.
100.00

Hyundai Steel Anantapur Private, Ltd.
100.00

현대세원공정자문(북경)유한공사
100.00

HYUNDAI PNC PTE. LTD.
100.00

강소현대종합특수강유한공사
100.00

Hyundai Capital UK Limited
49.99

Hyundai Capital Europe GmbH
100.00

Hyundai Capital Services Limited Liability Company
100.00

Beijing Hyundai Auto Finance (BHAF)
67.00

Hyundai Capital India Private Limited (HCI)
100.00

Hyundai Capital Brasil Servicos De Assistencia Financeira Ltda
100.00

Hyundai Capital Bank Europe GmbH (HCBE)
49.00

Hyundai Capital Australia Pty Limited
100.00

Banco Hyundai Capital Brazil
50.00

BAIC Hyundai Leasing Co., Ltd.
50.00

Hyundai Corretora de Seguros LTDA.
50.00

KEFICO Automotive Systems (Beijing) Co., Ltd.
100.00

HYUNDAI KEFICO VIETNAM COMPANY LIMITED
100.00

KEFICO Automotive Systems (Chongqing) Co., Ltd.
100.00

HYUNDAI KEFICO MEXICO S DE RL DE CV
100.00

한현천진상무유한공사
100.00

Haevichi Hospitality Guam, Inc.
100.00

HESI SINGAPORE PTE. LTD.
100.00

다. 당사에 직접 또는 간접으로 영향력을 미치는 회사

당사의 최대주주 및 계열회사인 기아자동차이며, 공정거래법에 의거 상호출자의 금지, 계열회사에 대한 채무보증금지 등의 규제를 받고 있습니다.

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

성 명
겸임현황

직위
회사명

서강현
기타비상무이사(비상근)
현대비앤지스틸

이사(비상근)
HSBJ

HSCN

HSJS

HSSZ

HSTJ

HSCQ

HSAL

마. 타법인출자 현황

(1) 기타포괄손익-공정가치금융자산

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

현대모비스
(상장)
1978.11.01
투자
2,000
5,504,846
5.78
1,409,240
-
-
(476,169)
5,504,846
5.78
933,071
46,606,064
2,294,311

HDC
(상장)
2005.05.20
투자
3,556
177,285
0.31
1,959
-
-
(645)
177,285
0.31
1,314
4,208,951
275,086

HDC산업개발
(상장)
2005.05.20
투자
4,968
247,714
0.56
6,354
-
-
(2,502)
247,714
0.56
3,852
4,409,551
413,670

현대오일뱅크
(비상장)
1993.07.02
투자
13,984
5,411,497
2.21
117,668
-
-
-
5,411,497
2.21
117,668
12,855,862
312,919

한국경제신문
(비상장)
2000.03.05
투자
103
409,571
2.19
2,103
-
-
-
409,571
2.19
2,103
386,096
30,104

전문건설공제조합 (비상장)
1986.06.27
사업
231
300
0.01
231
-
-
-
300
0.01
231
5,536,773
145,167

현대그린개발
(비상장)
2009.08.12
사업
500
150,000
15.00
500
-
-
-
150,000
15.00
500
93,314
(2,771)

현대갈바텍
(비상장)
2015.07.01
투자
68
6,800
13.60
68
(6,800)
(68)
-
-
-
-
3,170
(233)

광성강관공업
(비상장)
2015.07.01
출자
118
32,850
10.79
118
-
-
-
32,850
10.79
118
29,672
164

제우피엔씨
(비상장)
2015.07.01
출자
51
45,574
12.11
-
-
-
-
45,574
12.11
-
20,469
(6,570)

신이철강
(비상장)
2015.07.01
출자
7,256
25,749
19.39
-
-
-
-
25,749
19.39
-
37,520
(3,085)

KC, Kazahk B.V.
(비상장)
2015.07.01
투자
1
2,000
10.00
-
-
-
-
2,000
10.00
-
6,994
51,316

현대기술투자
수소펀드
(비상장)
2015.07.15
투자
160
-
4.97
800
-
-
-
-
4.97
800
14,448
(257)

엘앤에스
신성장동력 조합
(비상장)
2015.08.21
투자
160
-
1.52
726
-
(48)
-
-
1.52
678
46,916
(300)

모아스틸
(비상장)
2015.11.25
출자
11,652
116,515
17.82
-
-
-
-
116,515
17.82
-
5,124
(12,453)

합 계
-
-
1,539,767
-
(116)
(479,316)
-
-
1,060,335
-
-

※ 기초 또는 기말 현재 해당법인에 대한 출자비율이 5%를 초과하거나, 장부가액이 1억원을 초과하는 법인 현황을 기재하였습니다.

(2) 종속기업 및 관계기업 주식 (비상장)

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초
취득
일자
출자
목적
최초
취득
금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

현대종합특수강
 (비상장)
2015.02.02
경영
145,222
12,000,000
60.00
174,266
-
-
-
12,000,000
60.00
174,266
527,907
(10,503)

현대 비앤지스틸
 (상장)
2000.11.01
투자
3,964
6,201,703
40.83
90,660
-
-
-
6,201,703
40.83
90,660
605,412
21,678

HSMC
2000.12.31
경영
580
1,106,000
100.00
24,944
-
-
-
1,106,000
100.00
24,944
54,343
(740)

현대그린파워
 (비상장)
2012.04.13
경영
841
17,777,000
29.00
86,868
-
-
-
17,777,000
29.00
86,868
1,090,787
30,663

HSBJ
2015.07.01
경영
49,926
-
100.00
119,725
-
-
-
-
100.00
119,725
117,771
(26,787)

HSCN
2015.07.01
경영
15,270
-
100.00
75,041
-
-
-
-
100.00
75,041
376,928
3,047

HSJS
2015.07.01
경영
20,741
-
100.00
75,396
-
-
-
-
100.00
75,396
177,041
(16,635)

HSSZ
2015.07.01
경영
14,407
-
100.00
18,437
-
-
-
-
100.00
18,437
68,298
(1,792)

HSCQ
2015.07.01
경영
2,308
-
90.00
12,717
-
-
-
-
90.00
12,717
109,798
(3,543)

HSTJ
2015.07.01
경영
17,448
-
100.00
77,252
-
-
-
-
100.00
77,252
282,662
(33,504)

HSAL
2015.07.01
경영
30,583
1,000
100.00
64,894
-
-
-
1,000
100.00
64,894
206,046
11,779

HSSA
2015.07.01
경영
5,291
1,250,000
100.00
50,170
-
-
-
1,250,000
100.00
50,170
142,871
(3,702)

HSCH

2015.07.01
경영
23,888
1,859,803
100.00
75,449
-
-
-
1,859,803
100.00
75,449
220,275
8,170

HSPI (*1)
2015.07.01
경영
-
135,826,164
45.00
11,123
-
-
-
135,826,164
45.00
11,123
42,552
(3,247)

HSSK
2015.07.01
경영
18,646
-
100.00
43,492
-
-
-
-
100.00
43,492
116,682
2,137

HSCZ
2015.07.01
경영
12,397
-
100.00
30,240
-
-
-
-
100.00
30,240
125,021
7,361

HSRU

2015.07.01
경영
20,259
100
100.00
36,869
-
-
-
100
100.00
36,869
79,998
5,570

HSMX
2015.07.01
경영
16,369
-
100.00
27,715
-
-
-
-
100.00
27,715
132,003
(1,058)

HSBR

2015.07.01
경영
26,049
137,919,300
100.00
40,976
-
-
-
137,919,300
100.00
40,976
85,173
470

HSAN
2017.10.25
경영
2
969,468
100.00
16,240
-
-
-
969,468
100.00
16,240
102,009
(2,547)

합 계
-
-
1,152,474
-
-
-
-
-
1,152,474
-
-

※ 비앤지스틸은 우선주(1,703주)를 포함한 지분율입니다.

※ 종속기업 및 관계기업의 장부가액은 원가법을 적용했습니다.

※ (*1) 당사가 45%, Hyundai Steel India Private, Ltd.가 55% 의 지분을 보유하고
 있습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

가. 채무보증 내역
보고서 작성기준일 현재 당사는 해외현지법인의 원활한 자금조달 및 비용 최소화 등을 목적으로 금융기관으
로부터의 차입금 등에 대
해
총 26건 6,598억원 (통화별 USD414,800천, CNY 125,000천, EUR 82,924천, RUB 250,000천, BRL 42,000천, TRY30,000천) 상당의
지급보증을 제공하고 있습니다. 세부사항은 아래 표를 참조하시기바랍니다.

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL, 천TRY)

법인명
관계
채 무 보 증 내 역
채무잔액
비고

보증기간
보증처
통화
거 래 내 역

기초
증가
감소
기말

HSBJ

계열회사
해외현지법인

'19.06 ~ '21.08

한국수출입은행
USD
20,000
-
-
20,000
20,000
-

HSJS
'19.04 ~ '24.06
국민은행 외
USD
31,000
-
-
31,000
30,000

HSCN
'17.08 ~ '22.11
한국수출입은행 외
USD
140,000
-
20,000
120,000
120,000

HSTJ
'16.08 ~ '22.08
신한은행 외
USD
68,000
-
-
68,000
60,000

한국산업은행
CNY
236,500
-
111,500
125,000
125,000

HSPI
'18.03 ~ '21.02
DBS 외
USD
15,045
-
3,045
12,000
8,865

HSAN
'18.04 ~ '25.06
국민은행
USD
30,800
-
-
30,800
28,000

HSCZ
'19.06 ~ '35.12
국민은행
EUR
34,000
-
-
34,000
6,587

CTP Property
EUR
10,924
-
-
10,924
10,924

HSRU
'18.12 ~ '22.10
MIZUHO 외
EUR
38,000
-
-
38,000
7,149

우리은행
RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

HSMX
'18.12 ~ '23.03
B.B.V.A 외
USD
94,000
-
-
94,000
64,000

HSBR
'19.06 ~ '20.12
SC은행 외
USD
30,000
-
-
30,000
16,947

하나은행
BRL
42,000
-
-
42,000
33,200

HSTR
'19.06 ~ '21.03
MUFG
USD
9,000
-
-
9,000
-

SMBC
TRY
30,000
-
-
30,000
14,499

합 계
USD
437,845
-
23,045
414,800
347,812

CNY
236,500
-
111,500
125,000
125,000

EUR
82,924
-
-
82,924
24,660

RUB
250,000
-
-
250,000
250,000

BRL
42,000
-
-
42,000
33,200

TRY
30,000

-

-
30,000
14,499

2. 대주주와의 자산양수도 등

가. 유가증권 매수 또는 매도 내역
당사는 계열회사인 현대차증권을 상대로 약관에 의한 금융거래시 이사회 의결을 통해 분기별 거래한도를 승인하고 있습니다.
2020년 1분기 한도에 대해서는 현대차증권을 상대로 기타유가증권거래 수시물 1천억원, 기간물 1천억원을 지정 공시하였고,회사채, CP 등 거래는 2천억원을 지정 공시 하였습니다. 당분기의 계열회사 등과의 거래내역은 아래표를 참조하시기 바랍니다.

(2020.01.01 ~ 2020.03.31)
(단위 : 억원)

구 분
거래목적물
금 액
비 고

증 가
(가입/매수)
감 소
(해지/매각)
손 익

현대차증권
회사채
1,350
-
-
약관에 의한 금융거래

RP
-
-
-
-

MMT
-
-
-
-

나. 계열회사 자산 매수 또는 매도 내역
당분기 당사와 계열회사의 자산매수 또는 자산매도 공시대상 내역은 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

보고서 작성기준일 현재 대주주와 행한 영업거래가 당사의 최근사업년도 매출액의
5%를 초과하는 경우는 다음과 같습니다.

(2020.01.01~2020.03.31)
(단위 : 백만원)

상대회사
금액
비고

현대글로비스㈜ : 계열사
251,543
제품/원료 운반 등

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주요경영사항 신고내용의 진행상황 등

신고일자
제 목
신 고 내 용
신고사항의 진행사항

2013.9.13
신규시설투자 등
당진 일관제철소 3기 투자금액 변경
- 투자금액 : 3조 2,550억원 → 3조 6,545억원
2013.9.13일 고로 3기 화입 
이후, 정상 조업 중

2013.10.17
회사합병 결정 등
현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문
분할합병 결정
-

2013.12.31

분할합병 종료
(증권발행실적보고)

현대하이스코 냉연제품의 제조 및 판매 사업부문
분할합병 종료
-

2013.12.31
신규시설투자 등
특수강 공장(당진) 건설
 - 투자기간 : 2014.04.01 ~ 2015.10.31
 - 투자금액 : 8,442억원
-

2015.4.8
회사합병 결정 등
현대하이스코 흡수합병 결정
-

2015.6.10
자기주식취득 신탁계약 체결 결정
주가안정 및 주주가치 제고
-

2015.7.24
신규시설투자 등
특수강 공장(당진) 투자금액 변경
 - 투자금액 : 8,442억원 → 11,221억원
-

2015.12.30
자기주식취득 신탁계약 해지 결정
신탁계약기간 만료
-

2015.12.31
자기주식 처분 결정
종업원 무상주 지급을 위한 자기주식 처분
2016. 1. 14일
자기주식 처분 결과보고 완료

2016.11.17
자기주식 처분 결정
종업원 무상주 지급을 위한 자기주식 처분
2016. 11. 23일
자기주식 처분 결과보고 완료

2020.02.25
회사분할 결정
단조사업부 단순·물적 분할 결정
-

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제50기
정기 주주총회
(2015. 3. 13)
① 제 50기 재무제표 승인의 건
② 이사 선임의 건
③ 감사위원회 위원 선임의 건
④ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

2015년
임시 주주총회
(2015. 5. 28)
① 합병계약서 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
원안 승인
-

제51기
정기 주주총회
(2016. 3. 11)
① 제 51기 재무제표 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
③ 이사 선임의 건
④ 감사위원회 위원 선임의 건 
⑤ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제52기
정기 주주총회
(2017. 3. 17)
① 제 52기 재무제표 승인의 건
② 이사 선임의 건
③ 이사 보수한도 승인의 건
원안 승인
-

제53기
정기 주주총회
(2018. 3. 16)

① 제 53기 재무제표 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
③
이사 선임의 건

④
감사위원회 위원 선임의 건

⑤
이사 보수한도 승인의 건

원안 승인

-

제54기
정기 주주총회
(2019. 3. 22)

① 제 54기 재무제표 승인의 건
② 정관 일부 변경의 건
③
이사 선임의 건

④
감사위원회 위원 선임의 건

⑤
이사 보수한도 승인의 건

원안 승인

-

제55기
정기 주주총회
(2020. 3. 25)

① 제 55기 재무제표 승인의 건
② 이사 선임의 건
③
감사위원회 위원 선임의 건
④

이사 보수한도 승인의 건

⑤
분할계획서 승인의 건

원안 승인

-

3. 우발채무 등

당분기말 현재 연
결실체는 (주)현대그린개발의 비에프당진제일차(주)에 대한 차입금과 관련하여 총 37,000백만원의 지급보증을 제공하고 있습니다.

당분기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 없습니다.

① 제공한 지급보증

(외화단위:천USD, 천EUR, 천CNY, 천RUB, 천BRL, 천TRY)

회사명
보증처
지급보증금액
보증기간

HSBJ

한국수출입은행
USD
20,000
2019.6 ~ 2021.8

HSJS
국민은행 외
USD
31,000
2019.4 ~ 2024.6

HSCN

한국수출입은행 외
USD
120,000
2017.8 ~ 2022.11

HSTJ
신한은행 외
USD
68,000
2019.4 ~ 2022.6

한국산업은행
CNY
125,000
2016.8 ~ 2022.8

HSPI
DBS 외
USD
12,000
2018.3 ~ 2021.2

HSAN
국민은행
USD
30,800
2018.4 ~ 2025.6

HSRU
MIZUHO 외
EUR
38,000
2018.12 ~ 2022.10

우리은행
RUB
250,000
2019.7 ~ 2020.7

HSMX
B.B.V.A 외
USD
94,000
2018.12 ~ 2023.3

HSCZ
국민은행 외
EUR
44,924
2019.6 ~ 2035.12

HSBR
SC은행 외
USD
30,000
2019.6 ~ 2020.8

하나은행
BRL
42,000
2019.12 ~ 2020.12

HSTR
MUFG
USD
9,000
2019.6 ~ 2020.6

SMBC
TRY
30,000
2020.3 ~ 2021.3

② 담보제공자산

당분기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같으며, 특수관계자로부터 제공받고 있는 담보는 없습니다.

(단위:천원)

특수관계구분
회사명
담보제공자산
장부금액
제공처

관계기업
현대그린파워(주)
현대그린파워(주) 주식(1,777.7만주)
123,434,051
한국산업은행 등

③ 증권신고서 제출일 현재 당사(별도기준)가 피소되어 계류 중인 소송사건으로는 손해배상 관련 소송 등(소송건수 : 35건, 소송가액: 약 713,325백만원)이 있습니다. 그러나 이러한 소송사건의 결과 및 자원의 유출금액과 시기에 대해 합리적인 예측이 불가능하다고 판단하고 있습니다. 

당사가 진행중인 주요 소송진행 내역은 다음과 같습니다.

[주요 소송 진행 내역]

구분
분류
사건명
내 용
소송가액
 (단위:백만원)
피고
 (대리인)
관할법원
 (재판부)
(원심
/상소)
 소제기일
최근 진행 경과
종결
 여부

인사
노무
통상
임금
1차
김동석 외 
3383명
(인/포 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
55,366
당사
 (광장)
서울
고등법원
18.12.17
변론기일
 (속행)
 변론기일
19.12.11
~
 20.02.05
 (14:10)
진행중

가성준 외 2933명
 (당진 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
44,379
18.12.17
변론기일
 (종결)
19.11.20
 (11:40)
진행중

김영근 외 43명
 (당진-기장 통상임금)
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('10년 4월 ~ '13년 3월)
527
18.12.17
변론기일
(기일변경)
19.04.23
진행중

통상
임금
2차
(김능철 외 1730명)
 인천 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
1,731
당사
 (광장)
인천
지방법원
16.10.28
병합결정문
17.04.05
진행중

(김용수 외 3054명)
 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
1,309
16.10.28
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.12.09
~
 20.02.03
 (14:00)
진행중

(가성준 외 4133명)
 당진 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
92,454
16.11.23
변론준비기일
 (속행)

변론준비기일
19.12.09
~
 20.02.03
 (14:20)
진행중

(윤은주 외 2명)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
3
16.12.29
병합결정문
17.04.05
진행중

(박재만)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
30
16.11.29
병합결정문
17.04.05
진행중

(고애란 외 4명)
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('13년 6월 ~ '소제기일)
5
17.02.08
병합결정문
17.04.05
진행중

통상
임금
 
2차
추가
(강경민 외132명)
 당진 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('16년 5월 ~ 소제기일)
266
당사
 (광장)
인천
지방법원
19.05.29
보정권고
문서제출명령
19.08.14
~
 19.09.17
진행중

통상
임금

3차
(이동기 외 3074명)
 인천, 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('16년 5월 ~ 소제기일)
308
당사
19.11.25
소장당사도달
19.12.13
진행중

통상임금
 
 (3차병합
 <예상>)
(민준식)
 인천, 포항 통상임금 추가 소송
당사 근로자의 상속인이 정기상여금을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 퇴직금을 청구하는 소송
10
당사
19.03.29
원고 소장 접수
 당사 답변서 제출
19.03.29
~
 19.09.30
진행중

통상
임금
 
당진냉연
순천
(이동원 외 900명)
 당진냉연, 순천 
 통상임금 추가 소송
당사 근로자들이 정기상여금 등을 통상임금에 포함시켜야 한다고 주장하며 미지급 임금을 청구하는 소송
 ('15년 12월 ~ 소제기일)
901
당사
 (지평)
인천
지방법원
19.03.29

원고소장접수
당사답변서
제출
19.03.29
 ~
 19.09.30
진행중

불법
파견
 
순천
1차
(김양오 외 108명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 
 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 
 청구한 사건
6,632
당사
 (지평)
대법원
19.11.05
원고 답변서 제출
 
 답변서부본 도달
19.12.16
 ~
 19.12.18
진행중

(박진수 외 51명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
2,331
19.11.05
원고 답변서 제출
 
 답변서부본 도달
19.12.16
~
 19.12.18
진행중

불법
파견
 
순천
2차
(박천근 외 257명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
11,650
당사
 (율촌)
광주
지방법원(순천)
16.05.23
변론기일
(속행)

 변론기일

19.12.12
~
 20.03.05
 (14:10)
진행중

(박종섭 외 29명)
 근로자지위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 순천공장 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
1,500
16.05.23
변론기일
(속행)
 변론기일
19.12.12
 ~
 20.03.05
 (14:10)
진행중

"(김양오 외153명)
임금"
순천 1차 소송 원고들이 2017. 1. 이후의 임금 상당의 손해배상 청구
1,540
당사
(미정)
20. 1. 9.
원고 문서송부촉탁(협력사)
20. 1. 28
진행중

불법
파견
 
당진
(방명환 외 1426명)
 근로자지위확인
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
45,600
당사
 (태평양)
인천
지방법원
16.01.29
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
~ 
 20.02.03
 (11:00)
진행중

(최병희 외 592명)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
33,100
16.04.21
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
 ~
 20.02.03
 (11:00)
진행중

(이현주 외 6명)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
400
16.12.02
변론준비기일
 (속행)
 
변론준비기일
19.11.11
 ~
 20.02.03
 (11:00)
진행중

불법파견
당진

병합
예정
(임호영)
 근로에 관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인을 청구한 사건
50
당사
인천
지방법원
19.11.29
변론준비기일
20.02.03
진행중

불법
파견
당진
(최형섭 외 74명)
 근로자위확인 등
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
3,750
당사
19.11.08
원고
 문서제출
명령신청
19.12.20
진행중

불법파견

당진
(고민수 외 1291명)
 근로에관한 소송
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견관계임을 주장하며 근로자 지위 확인을 청구한 사건
64,600
당사
19.12.23
소장부본 
도달
20.01.02
진행중

불법파견

당진
"(이한형 1명)
근로자 지위 확인"
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견관계임을 주장하며 근로자 지위 확인을 청구한 사건
50
당사
20.3.20
소장부본 
도달
20.04.01
진행중

불법파견

당진
(강석권 외 2452명)
 임금
당사와 도급계약을 체결한 당진제철소 사내협력업체 근로자들이 당사와 근로자 파견 관계임을 주장하며 근로자 지위의 확인 및 임금 차액을 청구한 사건
73,590
당사
인천
지방법원
19.12.23
소장부본 도달
20.01.02
진행중

공정거래
관수
강관
담합
(한국가스공사)
 손해배상 (기)
한국가스공사가 고압가스용 강관을 납품한 당사(하이스코) 및 5개사에 대해 담합에 따른 부당공동행위를 주장하며 손해배상을 청구한 사건
100,000
당사 외 5
 (광장)
대구
지방법원
18.02.07
변론준비기일
 (추정)
 
석명준비명령
19.06.11
 ~
 19.09.30
진행중

민수
 철근
 담합
(공정거래위원회)
 시정명령등취소
당사 포함 7개 철근제조사 '11 ~ '16 기간 중 철근 판매가격 담합 혐의에 대해 공정위에서 부과한 시정명령 및 과징금에 대해 당사가 취소를 청구한 사건
1,050
공정거래위원회
 (김주원,박소은)
서울고등법원
19.01.25
판결선고기일
20.07.02
 (10:00)
2심 선고예정

국제
국제
SIC
(SIC Metals)
 손해배상
당사가 프라임社를 통해 SIC Metals社의 스크랩을 구매하기로한 약속을 이행하지 않았다며 손해배상을 청구한 건
(상대의 물량보증의무 위반 및 사기 주장에 대해 반박하며 소송 제기)
$15,000,000
당사
 ((자문:오멜버니))
Orange County Superior Court
18.03.15
법원지정
중재일
 
 심리
20.02.10
 ~
 20.04.21
진행중

SIC
(Prime Metals 
파산관재인)
 손해배상
당사가 Prime의 스크랩을 구매하기로 한 약속을 이행하지 않았다고 주장하며 이에 따른 손해의 배상을 청구한 건
$82,824,919
당사
Central District of California - 
 Santa Ana Division
19.11.15
소 제기
 
 답변서 제출
(예정)
19.11.05
 ~
 20.01.18
진행중

-
"(중국 소강국제무역공정 유한회사)
손해배상"
소강국제무역이 당사가 서영무역주식회사와 체결한 계약을 통해 공급한 
 제품(압연롤)의 하자로 인해 손해가 발생하였다며 중재법원에 제기한 
 손해배상청구
2,114,000元
 +
 $600,000
당사
 (광장)
China International Economic and Trade Arbitration Commission 
 (CIETAC)
18.05.31
중재절차 중지 및 합의 시도중
20.05.20~
진행중

손해배상
모아스틸
(안부갑 외 2명)
 (모아스틸)손해배상
모아스틸이 당사 소유 스크랩을 임의 소비해 횡령하고, 허위 선하증권을 발급해 물품대금을 편취함에 따라 당사에 발생한 손해의 배상을 청구한 사건
 
 당사 소유 스크랩 횡령행위 및 허위 B/L 발행 편취행위에 대한 손해배상청구소송(주위적 청구 : 약정금 청구 / 예비적 청구 : 손해배상청구)
26,584
안부갑,김형선,김옥배
 (최기성, 민병훈)
서울동부지법
17.12.21
변론기일 추정
 (관련 사건 결과를 기다리기 위하여)
20.04.10
진행중

(모아스틸 파산관재인)
 손해배상
모아스틸이 보관하고 있던 당사 소유의 스크랩을 반출하기 위해 지급 의무가 없는 스크랩 보관료, 운송료, 흙스크랩 처리비용을 당사가 대신 지급함으로써 발생한 손해를 배상 청구한 사건
210
모아스틸
 파산관재인 박광영
서울중앙지방법원
19.11.01
피고 박광영 
 화해권고결정에 
 대한 이의신청서 
 제출
20.01.16
진행중

기타
-
"주식회사 에코마이스터
(사해행위취소의 소)"
당사가 유진에코씨엘로부터 설비를 인수한 것이 사해행위에 해당한다며 
 그 취소를 구함
1600
당사
 (법무법인 강남)
인천지방법원
19.12.26.
형식적 답변서 제출
-
진행중

출처: 당사 제시

④ 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 매, 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

한국에너지공단
4
-
＊백지수표

4. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역
<현대제철>

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
120-1회
2017-01-24
운영자금(원재료 매입)
50,000
운영자금(원재료 매입)
50,000
-

회사채
120-1회
2017-01-24
채무상환자금(회사채)
150,000
채무상환자금(회사채)
150,000
-

회사채
120-2회
2017-01-24
운영자금(원재료 매입)
240,000
운영자금(원재료 매입)
240,000
-

회사채
120-2회
2017-01-24
채무상환자금(회사채)
100,000
채무상환자금(회사채)
100,000
-

회사채
120-3회
2017-01-24
운영자금(원재료 매입)
30,000
운영자금(원재료 매입)
30,000
-

회사채
120-3회
2017-01-24
채무상환자금(회사채)
30,000
채무상환자금(회사채)
30,000
-

회사채
122-1회
2017-09-19
채무상환자금(회사채)
80,000
채무상환자금(회사채)
80,000
-

회사채
122-2회
2017-09-19
운영자금(원재료 매입)
150,000
운영자금(원재료 매입)
150,000
-

회사채
122-2회
2017-09-19
채무상환자금(회사채)
70,000
채무상환자금(회사채)
70,000
-

회사채
122-3회
2017-09-19
운영자금(원재료 매입)
110,000
운영자금(원재료 매입)
110,000
-

회사채
123-1회
2018-01-23
채무상환자금(회사채)
170,000
채무상환자금(회사채)
170,000
-

회사채
123-2회
2018-01-23
운영자금(원재료 매입)
90,000
운영자금(원재료 매입)
90,000
-

회사채
123-2회
2018-01-23
채무상환자금(회사채)
240,000
채무상환자금(회사채)
240,000
-

회사채
123-3회
2018-01-23
채무상환자금(회사채)
100,000
채무상환자금(회사채)
100,000
-

회사채
124-1회
2018-08-30
운영자금(기업어음 상환)
40,000
운영자금(기업어음 상환)
40,000
-

회사채
124-1회
2018-08-30
채무상환자금(회사채)
50,000
채무상환자금(회사채)
50,000
-

회사채
124-2회
2018-08-30
운영자금(기업어음 상환)
90,000
운영자금(기업어음 상환)
90,000
-

회사채
124-2회
2018-08-30
채무상환자금(회사채)
110,000
채무상환자금(회사채)
110,000
-

회사채
124-3회
2018-08-30
운영자금(기업어음 상환)
210,000
운영자금(기업어음 상환)
210,000
-

회사채
125-1회
2019-01-22
채무상환자금(회사채)
140,000
채무상환자금(회사채)
140,000
-

회사채
125-2회
2019-01-22
운영자금(기업어음 상환)
200,000
운영자금(기업어음 상환)
200,000
-

회사채
125-2회
2019-01-22
채무상환자금(회사채)
210,000
채무상환자금(회사채)
210,000
-

회사채
125-3회
2019-01-22
채무상환자금(회사채)
150,000
채무상환자금(회사채)
150,000
-

회사채
127-1회
2019-07-23
운영자금(원재료 매입)
110,000
운영자금(원재료 매입)
110,000
-

회사채
127-2회
2019-07-23
운영자금(원재료 매입)
210,000
운영자금(원재료 매입)
210,000
-

회사채
127-3회
2019-07-23
운영자금(원재료 매입)
80,000
운영자금(원재료 매입)
80,000
-

회사채
128-1회
2020-01-22
운영자금(원재료 매입)
/ 채무상환자금(회사채)
250,000
운영자금(원재료 매입)
/ 채무상환자금(회사채)
250,000
-

회사채
128-2회
2020-01-22
채무상환자금(회사채)
160,000
채무상환자금(회사채)
160,000
-

회사채
128-3회
2020-01-22
채무상환자금(회사채)
100,000
채무상환자금(회사채)
100,000
-

회사채
128-4회
2020-01-22
채무상환자금(회사채)
40,000
채무상환자금(회사채)
40,000
-

<현대종합특수강>

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채

제 2회

2018.03.06

채무상환자금

50,000
채무상환자금
50,000
-

<현대비앤지스틸>

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제202-1회
2018.06.05
운영자금
20,000
운영자금
20,000
-

회사채
제202-2회
2018.06.05
채무상환자금
30,000
채무상환자금
30,000
-

회사채
제203회
2019.02.26
채무상환자금
30,000
채무상환자금
30,000
-

(2) 사모자금의 사용내역 

<현대제철>

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
인수계약서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제 121회
2017.04.28
운영자금
30,000
운영자금
30000
-

회사채
제 126회
2019.03.05
운영자금
50,000
운영자금
50000
-

<현대종합특수강>

(기준일 :
2020년 07월 01일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
인수계약서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제 3회
2018.10.26
운영자금
10,000
운영자금
10,000
-

회사채
-
2019.12.18
운영자금
34,734
운영자금
34734
-

회사채
제 4회
2020.05.08
운영자금
10,000
운영자금
10000
-

회사채
제 5회
2020.05.15
운영자금
10,000
운영자금
10000
-

5. 제
재현황
(2020년 07월 01일 기준)

제재 조치일
조치 기관
조치 대상자
주요
 조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
 이행사항
재발방지를
 위한 대책

2018.12.20
공정거래위원회
현대제철 외
 7개 철강사
시정조치, 
 과징금부과
 (392억원)
·사유 : 철근 판매가격을 공동으로 결정하고
 이를 실행한 행위로 판단
 (공정거래위원회) 
 ·근거법령 : 독점규제 및 공정거래에 관한
 법률 제 19조 제 1항 제 1호
 부당한 공동행위의 금지
과징금 납부
완료
·공정거래 자율준수
 교육 강화를 통한
 임직원의 공정거래
 준수 의식 함양

2019.05.30

충남도

현대제철

제2고로

조업정지
명령(10일)

·사유 : 배출시설을 가동할 때에 방지시설을
 가동하지 않고 오염물질을 배출한
 것으로 판단

·근거법령 : 대기환경보전법 제31조 제1항
 제1호 (배출시설, 방지시설 운영)

행정심판 및
 집행정지 신청

-

2019.11.25

대전지검

서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 700만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반
 (특별 근로 감독)

·근거법령 : 산업안전보건법 제23조, 제24조

(안전조치, 보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2019.12.23
대전지법
서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 400만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반

·근거법령 : 산업안전보건법 제29조 제3항

(도급사업 시의 안전·보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2019.12.27

대전지검

서산지청

현대제철,

당진제철소장

벌금 200만원

약식명령

·사유 : 안전조치 의무 위반

·근거법령 : 산업안전보건법 제29조 제3항

(도급사업 시의 안전·보건조치)

벌금 납부
완료

·지적 사항에 대한
 안전조치 완료

·사고 재발 방지를 위해
 시설 및 시스템 개선

·안전 교육을 통한 안전
 의식 고취

2020. 06. 18.
고용노동부 천안지청
당사
고열작업 장소에서 이루어지는 크레인 보수작업중지명령
* 사유 : 20. 6. 9. 연주공장 천장주행크레인 보수작업 중 관계수급인 근로자 사망사고 발생
 * 근거법령 : 산업안전보건법 제55조 제1항
긴급보수작업 등 수행을 위하여 일부 부분작업중지명령 해제신청(20. 6. 22.)
20. 6. 24. 작업중지명령해제 신청에 대한 심의위원회 개최되었으나, 개선조치 미흡을 이유로 부결됨(당사 개선조치에 대한 보완을 명함)

6. 녹색경영

당사는 「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스ㆍ에너지 목표관리 운영
등에 관한 지침」(환경부 고시 제2020-3호)에 따라 산업ㆍ발전부문 관리업체로 지정되었습니다.

당사의 제55기 온실가스 배출량은 아래와 같습니다.

사업장명
연간 온실가스 배출량(tCO2-eq)

직접배출

(Scope1)

간접배출

(Scope2)

총량

현대제철

16,441,960

5,803,212

22,245,165

※ 환경부 온실가스 배출량 명세서 제출 기준으로 적합성 평가에 따라 향후
 변경될 수 있음
※ 온실가스별 배출량 합계와 총 배출량은 차이가 있음
 (사업장 단위 배출량 정수 이하 절사 값의 합을 총 배출량으로 결정)

7. 합병등의 사후정보

< 2015.07.01 현대하이스코주식회사 흡수합병 >
가. 합병
당사는 2015년 7월 1일을 합병기일로 하여, 현대제철주식회사가 현대하이스코주식회사를 흡수합병하였습니다.

나. 합병의 배경
국내 철강 시장의 포화상태 및 장기화되고 있는 글로벌 철강 경기의 부진으로 인한 위험에 보다 효과적으로 대처하기 위한 신성장 동력 확보 차원에서 추진하고 있습니다. 이러한 시장상황에서 현대하이스코 주식회사의 해외스틸서비스센터를 현대제철 주식회사로 일원화하게 되면 보다 효율적이고 안정적인 밸류체인구축으로 수요처의 
Needs에 맞는 품질의 지원, 확보가 용이하고 전반적으로 시장대응력이 향상될 것으로 전망하고 있습니다. 또한 자동차 개발의 트렌드가 연비규제에 따른 경량화ㆍ친환경으로 이동하고 있어 현대제철 주식회사만의 가볍고 튼튼한 차세대 강종 개발이 필요한 상황입니다. 이에 현대하이스코 주식회사의 자동차부품 부문을 통해 보다 효율적인 강종 개발이 예상됩니다.

상기 언급한 내용을 배경으로 현대제철 주식회사와 현대하이스코 주식회사는 본 합병을 통해 당사자들이 보유한 전문역량을 상호 활용하여 경영효율성을 증대시키고 시너지 효과를 창출함으로써 기업가치 상승 및 주주의 이익 증대에 기여하고자 합니다.

다. 회사의 경영, 재무, 영업 등에 미치는 중요 영향 및 효과
합병일 기준으로 합병법인인 현대제철 주식회사의 최대주주는 19.78%의 지분을 소유한 기아자동차 주식회사이며 특수관계인 지분 포함시 41.81%입니다. 피합병법인인 현대하이스코 주식회사의 최대주주는 29.37%를 보유한 현대자동차 주식회사이며, 특수관계인 지분 포함 55.03%입니다. 본 합병으로 합병법인의 최대주주 및 특수관계인 지분은 41.81%에서 42.58%으로 변동되었으며, 최대주주 변경은 없습니다. 합병 후 현대하이스코 주식회사는 해산되었으며, 현대제철 주식회사는 존속법인으로계속 남아 현대하이스코 주식회사의 모든 지위를 승계하였습니다.

냉연강판 등을 생산하는 현대제철 주식회사와 냉연강판 등의 가공작업을 거쳐 해외 생산공장에 공급하는 현대하이스코 주식회사와의 합병을 통한 냉연강판 품질 및 가공역량 강화를 통해 경영효율성 증대 및 시너지 창출이 예상됩니다. 합병법인은 이를통해 매출 및 이익 증대를 달성함으로써 궁극적으로 회사의 재무에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대하고 있습니다. 

본 합병을 통해 현대제철 주식회사는 사업 포트폴리오를 다각화 하는 한편 현대하이스코 주식회사가 보유한 해외 네트워크를 활용하여 수출 비중을 확대함으로써 철강산업 내에서의 사업경쟁력을 강화할 수 있을 것으로 기대합니다. 
또한 현대제철 주식회사는 원재료 조달에서 부터 최종 제품의 납품까지 일원화된 체제를 갖추고 경영효율성을 높임으로써 더욱 안정적인 사업영위가 가능해질 것으로 예상합니다.

양사간 합병을 통해 본 건과 관련된 구체적인 내용은 2015년 5월 7일에 전자공시된 증권발행실적보고서(합병등)을 참조하시기 바랍니다.

라. 당사는 2015년 7월 1일 현대하이스코(주) 흡수합병 관련 재무예측치를 작성하지 아니하였습니다.

8. 보호예수 현황

- 해당사항 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음