주성코퍼레이션 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20200630)
제출인: 주성코퍼레이션

증권신고서(지분증권)
2.8
컨버즈

N

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 06월 30일

1
. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 02월 17일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

금번 정정제출요구에 따른 정정사항은
굵은 초록색
음영으로 기재하였습니다.
요약정보의 '1. 핵심투자위험'에 대한 별도의 정정기재는 생략하였습니다. 
제 2부 발행인에 관한 사항은 2020년 1분기 분기보고서 기준으로 변경되었으며, 따로 정오표를 작성하지 아니하였습니다.

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
일정 변경에 따른 기재 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
일정 변경에 따른 기재정정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

2. 공모 방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정 방법
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험 - 일반
투자자 보호를 위한 기재보완
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

1. 사업위험 - 나
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

1. 사업위험 - 카
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

2. 회사위험 - 일반
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

2. 회사위험 - 가
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

2. 회사위험 - 나
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

2. 회사위험 - 다
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

2. 회사위험 - 라

(주13) 정정 전

(주13) 정정 후

2. 회사위험 - 마

(주14) 정정 전

(주14) 정정 후

2. 회사위험 - 바

(주15) 정정 전

(주15) 정정 후

2. 회사위험 - 사

(주16) 정정 전

(주16) 정정 후

2. 회사위험 - 아

(주17) 정정 전

(주17) 정정 후

2. 기타위험 - 가
(주18) 정정 전
(주8) 정정 후

Ⅳ. 인수인의 의견
(주19) 정정 전
(주19) 정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
일정 변경에 따른 기재 정정
(주20) 정정 전
(주20) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)정

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
상상인증권
기명식보통주
1,500,000
11,595,000,000
- 인수수수료: 모집총액의 3.0%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 25%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 20일 ~ 2020년 05월 21일
2020년 05월 29일
2020년 05월 26일
2020년 05월 29일
2020년 04월 13일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
3,595,000,000

채무상환자금
5,500,000,000

타법인증권취득자금
2,500,000,000

발행제비용
376,927,100

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
주요사항보고서(유상증자결정)-2020.03.16

【기 타】

1) 금번 컨버즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 (주)상상인증권입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일
(2020년 05월 15일)
에 확정되어
2020년 05월18일
에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년
05월 26일
과 2020년
05월 27일
2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2020년
05월 26일
에 회사 및 대표주관회사의 인터넷홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, ARS 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가
50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
상상인증권
기명식보통주
1,500,000
11,595,000,000
- 인수수수료: 모집총액의 3.0%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 25%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 09월 14일 ~ 2020년 09월 15일
2020년 09월 24일
2020년 09월 21일
2020년 09월 24일
2020년 08월 11일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
3,595,000,000

채무상환자금
5,500,000,000

타법인증권취득자금
2,500,000,000

발행제비용
376,927,100

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】

1) 금번 컨버즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 (주)상상인증권입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일
(2020년 09월 09일)
에 확정되어

2020년 09월 10일
에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년

09월 21일
과 2020년
09월 22일
2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2020년
09월 21일
에 회사 및 대표주관회사의 인터넷홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, ARS 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가
50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(주2) 정정 전

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 (주)상상인증권 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2020년 02월 14일
주2) 상기 모집가액 및 액면가액은 현재 진행중인 주식병합(발행주식총수 33,754,177주 → 3,375,417주) 자본감소(10:1) 완료를 감안한 가액으로서, 금번 유상증자가 이뤄지기 전 주식병합 및 자본감소가 완료될 예정입니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

(생략)

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 (주)상상인증권 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2020년 02월 14일
주2) 상기 모집가액 및 액면가액은
최근 진행되었던 주식병합(발행주식총수 33,754,177주 → 3,375,417주) 자본감소(10:1) 완료를 감안한 가액입니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

(생략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 02월 14일
이사회 결의
유상증자 의사회 결의

2020년 02월 14일 ~ 03월 04일
매매거래 정지기간
감자 이의제출기간 만료일 전 영업일 - 변경상장 전일

2020년 02월 17일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

감자기준일
-

2020년 02월 26일
[정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출
-

2020년 03월 05일
감자신주권 상장 예정일
무상감자로 인한 신주권 상장

2020년 03월 16일
이사회 재결의
-

2020년 3월 17일

[2차정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출

-

2020년 03월 26일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 04월 08일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 04월 10일
권리락
-

2020년 04월 13일
신주배정기준일
주주확정

2020년 04월 24일
신주배정 통지
-

2020년 05월 06일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 05월 13일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 05월 15일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 05월 18일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 05월 20일~
05월 21일
구주주 청약
-

2020년 05월 26일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 05월 26일~ 
05월 27일
일반공모청약
-

2020년 05월 29일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 06월 11일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.
주3) 금번 유상증자를 통해 발행할 신주는 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 의해 실물증권을 교부하지 않습니다.

주4) 신주인수권증서는 유가증권시장 상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당되지 않을 경우에만 상장 가능합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 관리종목으로 지정되어 있으며, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정이 해제되지 않을 시 위 규정에 의거하여 신주인수권증서는 상장이 불가하여 상기 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신주인수권증서가 상장되지 않을 시, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개, 주선이나 대리업무가 이루어질 예정입니다.

(주2) 정정 후

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 (주)상상인증권 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2020년 02월 14일
주2) 상기 모집가액 및 액면가액은
주식병합(발행주식총수 33,754,177주 → 3,375,417주) 자본감소(10:1) 완료를 감안한 가액입니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

(생략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 02월 14일
이사회 결의
유상증자 의사회 결의

2020년 02월 14일 ~ 03월 04일
매매거래 정지기간
감자 이의제출기간 만료일 전 영업일 - 변경상장 전일

2020년 02월 17일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

감자기준일
-

2020년 02월 26일
[정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출
-

2020년 03월 05일
감자신주권 상장 예정일
무상감자로 인한 신주권 상장

2020년 03월 16일
이사회 재결의
-

2020년 3월 17일

[2차정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출

-

2020년 06월 30일

[3차정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출

-

2020년 07월 27일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 08월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 08월 10일
권리락
-

2020년 08월 11일
신주배정기준일
주주확정

2020년 08월 21일
신주배정 통지
-

2020년 08월 31일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 09월 07일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 09월 09일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 09월 10일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 09월 14일~
09월 15일
구주주 청약
-

2020년 09월 21일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 09월 21일~ 
09월 22일
일반공모청약
-

2020년 09월 24일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 10월 12일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.
주3) 금번 유상증자를 통해 발행할 신주는 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 의해 실물증권을 교부하지 않습니다.

주4)
신주인수권증서는
유가증
권시장
상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당되지 않을 경우에만 상장 가능합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 관리종목 지정
및 상장폐지 사유에 해당되어 있으며
, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정 및
상장폐지사유가
해제되지 않을 시 위 규정에 의거하여 신주인수권증서는 상장이 불가합니다. 본 신주인수권증서가 상장되지 않을 시, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개, 주선이나 대리업무가 이루어질 예정입니다.

(주3) 정정 전

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
1,500,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당
0.
4181042484

- 신주배정 기준일
: 2020년
04월 13일

- 구주주 청약일 : 2020년
05월 20일 ~ 05월 21일
(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
1,500,000주
(100%)
-

(주3) 정정 후

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
1,500,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당
0.
4181042484

- 신주배정 기준일
: 2020년

08월 11일

- 구주주 청약일 : 2020년

09월 21일 ~ 09월 22일
(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
1,500,000주
(100%)
-

(주4) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(생략)

2. 확정발행가액 산정 

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일
(2020년 04월 13일) 전 제3거래일
(2020년 04월 08일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일

(
2020년 05월 20일
)
전 제3거래일
(
2020년 05월 15일
)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

(생략)

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은 2020년
04월 09일
금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은 2020년
05월 15일
에 결정되어 2020년
05월 18일
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

(주4) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(생략)

2. 확정발행가액 산정 

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일

(2020년 08월 11일)
전 제3거래일
(2020년 08월 06일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)
▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일

(
2020년 09월 21일
)
전 제3거래일
(
2020년 09월 22일

)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

(생략)

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은 2020년
08월 07일
금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은 2020년
09월 09일
에 결정되어 2020년

09월 10일
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

(주5) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건 

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,500,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
7,730

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
11,595,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 05월 20일

종료일
2020년 05월 21일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 05월 26일

종료일
2020년 05월 27일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 05월 29일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차 

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 03월 26일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2020년 05월 18일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 05월 26일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 05월 29일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(생략)

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 05월 20일
~
2020년 05월 21일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 컨버즈(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 05월 26일 ~
2020년 05월 27일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법 

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일
(2020년 04월 13일)
18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당
신
주
배
정
비
율

(
0.
418104248)
을 곱하여 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

(생략)

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약초일인

2020년
05월 20일
전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일(2020년
05월 21일
)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일(2020년
05월 21일
)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일(2020년
05월 27일
)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일(2020년
05월 27일
)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(생략)

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 : 2020년
06월 11일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.) 

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :
Sh수협은행 구리금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 04월 13일
(주)상상인증권
00112059

(생략)

(6) 신주인수권증서의 상장 
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년
05월 06일
부터 2020년
05월 12일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년
05월 13일
에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년
05월 06일
부터 2020년
05월 12일
까지(5거래일간) 거래

2020년
04월 24일
부터 2020년
05월 14일
까지거래

주1)

상장거래 : 2020년
05월 06일
부터 2020년
05월 12일
까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2020년
04월 24일
(예정)부터 2020년
05월 14일
까지 거래 가능합니다. 
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년
05월 14일
까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

(생략)

(주5) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건 

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,500,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
7,730

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
11,595,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 14일

종료일
2020년 08월 15일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 09월 21일

종료일
2020년 09월 22일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 09월 24일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차 

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 07월 27일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2020년 09월 10일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 09월 21일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 09월 24일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(생략)

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 09월 14일
~
2020년 09월 15일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 컨버즈(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 09월 21일 ~
2020년 09월 22일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법 

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일

(2020년 08월 11일)
18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당
신
주
배
정
비
율

(
0.
418104248)
을 곱하여 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

(생략)

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약초일인

2020년

09월 14일

전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일(2020년

09월 15일
)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일(2020년
09월 15일
)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일(2020년
09월 22일
)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일(2020년

09월 22일
)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(생략)

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 : 2020년

10월 12일
(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.) 

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :
Sh수협은행 구리금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 08월 11일
(주)상상인증권
00112059

(생략)

(6) 신주인수권증서의 상장 
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년

08월 31일
부터 2020년

09월 04일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년
09월 07일
에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년

08월 31일부터 2020년
09월 04일까지(5거래일간) 거래

2020년
08월 21일부터 2020년

09월 08일
까지거래

주1)

상장거래 : 2020년

08월 31일부터 2020년
09월 04일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2020년
08월 21일(예정)부터 2020년
09월 08일까지 거래 가능합니다. 
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년

09월 08일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

(생략) 

(주6) 정정 전

신고서 제출일 현재 당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 사업의 특성에 따라 제지사업, 블랙박스사업, ICT 사업, 유통사업(인삼)을 영위하고 있습니다. 사업별 세부 설명은 아래와 같습니다.

제지사업은 당사의 상장 이래 주요한 매출 발생 사업으로 역할해 왔으며, 2019년 3분기 기준 약 307억원의 매출을 발생시켰습니다. 이는 당사 개별기준 매출액의 약 81%, 연결기준 매출액의 약 66%를 차지하는 수치입니다. 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다. 이에, 당사는 2019년 5월 30일 전자공시시스템을 통해 '생산중단' 공시를 제출하고, 제지사업 생산시설을 매각하였습니다. 당사는 2020년 1분기 내 제지사업의 완전중단을 계획하고 있습니다.

(생략)

블랙박스사업의 경우 2017년 6월 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 취득한 이후 진행한 사업으로, 당사는 블랙박스 시스템의 개발 및 생산, 유통을 진행하고 있습니다. 당사 자체브랜드 '위니캠' 제조, 판매 및 타 브랜드 OEM을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. '위니캠'은 당사 내부 자료에 따르면 오프라인 시장 내 공동 9위(2%)의 점유율을 차지하는 것으로 조사되었습니다. 

당사 유통사업의 경우, 시장에서 구매한 인삼(수삼)을 고객사(제약사, 약품사 1차 벤더)에게 판매하는 사업으로, 2019년 3분기 기준 3.7억원의 매출을 발생시켰습니다. 당사는 현재 보유중인 인삼 재고의 소진시 동 사업을 중단할 예정입니다.

(생략)

(주6) 정정 후

신고서 제출일 현재
당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 사업의 특성에 따라

제지사업, 블랙박스사업, ICT 사업을 영위하고 있습니다. 사업별 세부 설명은 아래와 같습니다.

제지사업은 당사의 상장 이래 주요한 매출 발생 사업으로 역할해 왔으며,
2019년 기준 약 330억원
의 매출을 발생시켰습니다. 이는 당사 개별기준 매출액의
약 76%
, 연결기준 매출액의
약 72%
를 차지하는 수치입니다. 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다. 이에, 당사는 2019년 5월 30일 전자공시시스템을 통해 '생산중단' 공시를 제출하고, 제지사업 생산시설을 매각하였습니다. 당사는
2020년내
제지사업의 완전중단을 계획하고 있습니다. 

(생략)

블랙박스사업의 경우 2017년 6월 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 취득한 이후 진행한 사업으로, 당사는 블랙박스 시스템의 개발 및 생산, 유통을 진행하고 있습니다. 당사 자체브랜드 '위니캠' 제조, 판매 및 타 브랜드 OEM을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. '위니캠'은 당사 내부 자료에 따르면 오프라인 시장 내 공동 9위(2%)의 점유율을 차지하는 것으로 조사되었습니다.

당사는 과거 유통사업(인삼)을 진행한 이력이 있으며 동 사업의 경우,
시장에서 구매한 인삼(수삼)을 고객사(제약사, 약품사 1차 벤더)에게 판매하는 사업
이었습니다.

동 사업부는 2019년 기준 3.9억원의
매출을 발생시켰으며,
당사는 2020년 이래 동 사업을 중단하여 정정신고서 제출일 현재 어떠한 매출도 기록하고 있지 않습니다.

(생략)

(주7) 정정 전

(생략)

또한, 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되고 있습니다. 시내전화 가입자는 2014년 이후 지속적으로 감소하여 2016년 12월 대비 2019년 11월의 경우, -13.25% 하락하였으며, 시내전화의 대체상품으로 성장하기 시작했던 인터넷 전화는 그 성장세가 꺾여, 동기간 기준 -9.01% 가입자수가 감소하였습니다. 다만, 초고속인터넷 가입자수는 지속적으로 증가하고 있으며, 2016년 12월 대비 2019년 11월의 경우 7.48% 성장하였습니다.

[ 유선통신 부문 ]

유선통신시장은 음성 통신 중심의 시내전화(PSTN), 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있습니다. 유선통신 서비스 가입자 수는 2017년 12월말 기준 약 4,711만명 수준으로, 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산으로 이동전화로의 수요대체 현상이 나타나며 전반적으로 시장이 위축되고 있습니다.

유선통신시장은 유선전화와 인터넷전화 간 번호이동제도 도입, 통화품질 개선으로 인한 인터넷전화 활성화 및 이동전화와 망내 통화/번들 상품 할인에 따른 유무선 대체현상 지속 등으로 인해 최근 성장 둔화 추세에 있습니다. 2017년 12월말 유선통신 가입자 수는 2016년말 대비 1.78% 감소하였으며, 유선통신 서비스 가입자 수 증가율은 2016년 이후 꾸준히 감소 추세에 있음을 확인할 수 있습니다.

특히 시내전화(PSTN: Public Switched Telephone Network) 가입자 수는 뚜렷한 감소세를 보이고 있으며, 2009년 이후 빠르게 보급되고 있는 인터넷전화(VoIP: Voice over Internet Protocol)로 대체되고 있습니다. 시내전화 가입자수는 2010년 말 약 1,927만명에서 2018년 말 약 1,433만명으로 약 494만명 가량 감소했습니다.

[ 유선통신서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년
2011년
2010년

시내전화(PSTN)
가입자 수
14,334,357
15,038,517
15,745,961
16,341,489
16,939,308
17,620,453
18,261,220
18,632,501
19,273,484

증가율
-4.68%
-4.49%
-3.64%
-3.53%
-3.87%
-3.51%
-1.99%
-3.33%
-4.06%

인터넷전화(VoIP)
가입자 수
11,513,330
11,735,334
12,215,859
12,458,208
12,453,932
12,618,851
11,736,677
10,725,206
9,142,000

증가율
-1.89%
-3.93%
-1.95%
0.03%
-1.31%
7.52%
9.43%
17.32%
37.27%

초고속인터넷
가입자 수
21,285,858
21,195,918
20,555,683
20,024,930
19,198,934
18,737,514
18,252,661
17,859,522
17,224,102

증가율
0.42%
3.11%
2.65%
4.30%
2.46%
2.66%
2.20%
3.69%
5.25%

합 계
가입자 수
47,113,545
47,969,769
48,517,503
48,824,627
48,592,174
48,976,818
48,250,558
47,217,229
45,639,586

증가율
-1.78%
-1.13%
-0.63%
0.48%
-0.79%
1.51%
2.19%
3.46%
5.86%

(출처 : 과학기술정보통신부, 유선통신서비스 가입자 현황)

2009년부터 2013년까지 인터넷전화 가입자 수 증가에 힘입어 전체 유선전화 가입자 규모는 증가하는 모습을 보였으나, 최근 들어 그 증가 추세가 상당 부분 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 인터넷전화는 저가형 요금제에도 불구하고 특정번호(070) 사용, 선발사업자의 소극적 대응, 번호이동제 도입 지연 등으로 초기에는 서비스 확산에 어려움을 겪었으나, 제약요인이 해소됨에 따라 보급이 확대되며, 인터넷전화 사용자수는 2009년말 약 666만명에서 2013년말 약 1,262만명까지 89% 급증하는 모습을 보였습니다. 그러나 인터넷전화 가입자 수도 포화상태에 도달함에 따라 2014년 말부터는 인터넷전화 가입자 수가 전년대비 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 말 기준 가입자 수는 2016년 말 대비 약 1.89% 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편, 2018년 말 기준 국내 초고속인터넷 가입자 수는 약 2,129만명으로, 2017년 말 대비 0.42% 증가했습니다. 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출 기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있는 것으로 보입니다. 최근 1인 가구의 증가에 따라 초고속인터넷 가입자 수가 최근까지도 소폭 증가하고 있으나, 증가율이 둔화되고 있는 점을 감안 시, 초고속인터넷 시장은 포화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. 이러한 시장환경 속에 유선통신 전반의 성장성 둔화 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

[ 무선통신 부문 ]

국내 무선통신서비스 시장은 신규서비스의 출현에 따른 가입자 확대가 성장기반이 되었으나, 현재는 보급률 및 가입자 이용률이 포화 상태에 이르렀습니다. 2018년 12월말 기준 무선이동통신 서비스 가입자 수는 약 6,636만명으로 인구대비 보급률이 100%를 상회하는 실정입니다.

[ 이동전화 서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년
2012년

이동전화
가입자 수
66,355,778
63,658,688
61,295,538
58,935,081
57,290,356
54,680,840
53,624,427

증가율
4.24%
3.86%
4.01%
2.87%
4.77%
1.97%
2.13%

스마트폰
가입자 수
49,441,647
48,606,657
46,418,474
43,667,799
40,698,151
37,516,572
32,727,249

증가율
1.72%
4.71%
6.30%
7.30%
8.48%
14.63%
44.95%

초고속인터넷
가입자 수
21,285,858
21,195,918
20,555,683
20,024,930
19,198,934
18,737,514
18,252,661

증가율
0.42%
3.11%
2.65%
4.30%
2.46%
2.66%
2.20%

(출처 : 과학기술정보통신부, 무선통신서비스 가입자 현황)

주) 이동전화 가입자는 테블릿 PC, 무선 데이터 모뎀, M2M 가입자 포함

이는 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 증가한데 기인한 것으로, 2011년 7월 LTE서비스의 본격적 개시 및 2019년 4월 5G 서비스의 상용화 역시 그 성장세에 기인한 것으로 보입니다. 2018년 말 기준 LTE 서비스 가입자 수는 약 5,513만 명으로 전체 이동전화 서비스 가입자의 83.3%를 차지하고 있습니다. 2019년 도입된 5G의 경우, 2019년 11월 기준 435만명으로 최초 도입 이래 7개월만에 1,503% 성장하며 그 시장을 빠른시간에 넓혀가고 있습니다. 이와 더불어 태블릿 PC, IoT 가전 등 Multi Device의 등장으로 무선인터넷 시장도 점차 증가하고 있습니다.

(주7) 정정 후

(생략)

특히 시내전화(PSTN: Public Switched Telephone Network) 가입자 수는 뚜렷한 감소세를 보이고 있으며, 2009년 이후 빠르게 보급되고 있는 인터넷전화(VoIP: Voice over Internet Protocol)로 대체되고 있습니다. 시내전화 가입자수는
2016년말 약 1,575만명에서 2020년 3월말 약 1,340만명으로 약 235만명 가량 감소했습니다.

[ 유선통신서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2020년 3월말
2019년
2018년
2017년
2016년

시내전화(PSTN)
가입자 수
13,401,291
13,600,362
14,334,357
15,038,517
15,745,961

증가율
-1.46%
-5.12%
-4.68%
-4.49%
-3.64%

인터넷전화(VoIP)
가입자 수
21,997,593
21,906,228
11,513,330
11,735,334
12,215,859

증가율
0.42%
2.91%
-1.89%
-3.93%
-1.95%

초고속인터넷
가입자 수
10,993,277
11,081,145
21,285,858
21,195,918
20,555,683

증가율
-0.79%
-3.75%
0.42%
3.11%
2.65%

합 계
가입자 수
46,392,161
46,587,735
47,113,545
47,969,769
48,517,503

증가율
-0.42%
-1.16%
-1.78%
-1.13%
-0.63%

(출처 : 과학기술정보통신부, 유선통신서비스 가입자 현황)

2009년부터 2013년까지 인터넷전화 가입자 수 증가에 힘입어 전체 유선전화 가입자 규모는 증가하는 모습을 보였으나, 최근 들어 그 증가 추세가 상당 부분 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 인터넷전화는 저가형 요금제에도 불구하고 특정번호(070) 사용, 선발사업자의 소극적 대응, 번호이동제 도입 지연 등으로 초기에는 서비스 확산에 어려움을 겪었으나, 제약요인이 해소됨에 따라 보급이 확대되며, 인터넷전화 사용자수는 2009년말 약 666만명에서 2013년말 약 1,262만명까지 89% 급증하는 모습을 보였습니다. 그러나 인터넷전화 가입자 수도 포화상태에 도달함에 따라 2014년 말부터는 인터넷전화 가입자 수가 전년대비 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 말 기준 가입자 수는 2016년 말 대비 약 1.89% 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편,
2020년 3월말 기준 국내 초고속인터넷 가입자 수는 약 2,200만명으로, 2016년 말 대비 약 8.10% 증가했습니다. 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출 기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있는 것으로 보입니다. 최근 1인 가구의 증가에 따라 초고속인터넷 가입자 수가 최근까지도 소폭 증가하고 있으나, 증가율이 둔화되고 있는 점을 감안 시, 초고속인터넷 시장은 포화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. 이러한 시장환경 속에 유선통신 전반의 성장성 둔화 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

[ 무선통신 부문 ]

국내 무선통신서비스 시장은 신규서비스의 출현에 따른 가입자 확대가 성장기반이 되었으나, 현재는 보급률 및 가입자 이용률이 포화 상태에 이르렀습니다.
2020년 3월말 기준 무선이동통신 서비스 가입자 수는 약
6,915만명으로 인구대비 보급률이 100%를 상회하는 실정입니다.

[ 이동전화 서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2020년 3월
2019년
2018년
2017년
2016년

이동전화
가입자 수
69,154,363
68,892,541
66,355,778
63,658,688
61,295,538

증가율
0.38%
3.79%
4.24%
3.86%
4.01%

스마트폰
가입자 수
51,468,304
51,132,018
49,441,647
48,606,657
46,418,474

증가율
0.66%
3.42%
1.72%
4.71%
6.30%

초고속인터넷
가입자 수
8,389,730
8,083,767
21,285,858
21,195,918
20,555,683

증가율
8,389,730
34.14%
0.42%
3.11%
2.65%

(출처 : 과학기술정보통신부, 무선통신서비스 가입자 현황)

주) 이동전화 가입자는 테블릿 PC, 무선 데이터 모뎀, M2M 가입자 포함

이는 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 증가한데 기인한 것으로, 2011년 7월 LTE서비스의 본격적 개시 및 2019년 4월 5G 서비스의 상용화 역시 그 성장세에 기인한 것으로 보입니다. 2018년 말 기준 LTE 서비스 가입자 수는 약 5,513만 명으로 전체 이동전화 서비스 가입자의 83.3%를 차지하고 있습니다. 2019년 도입된 5G의 경우,
2020년 3월말 기준 서비스 가입자는 588만명으로
그 시장을 빠른시간에 넓혀가고 있습니다. 이와 더불어 태블릿 PC, IoT 가전 등 Multi Device의 등장으로 무선인터넷 시장도 점차 증가하고 있습니다.

(생략)

(주8) 정정 전

(생략)

[ 생산 설비의 현황(아산공장) ]

(기준일 : 2019년 09월 30일)
(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
처분액
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
-
138,230

건물
-
-
-
-
-
-

기계장치
1,359,766
34,500
(1,380,068)
-
(14,198)
-

손상차손누계액
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

차량운반구
8
-
(8)
-
-
-

공기구
7,517
-
(7,312)
-
(205)
-

집기비품
2,826
-
(2,677)
-
(149)
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

건설중인자산
8,500
8,250
(16,750)
-
-
-

합계
1,516,847
42,750
(1,398,315)
-
(14,552)
138,230

(출처 : 당사 사업보고서)

(생략)

[ 제지사업 매출 추이 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2020 1Q
2019
2018
2017

제지매출
2,521
33,061
55,789
55,317

연결 매출총계
4,652
45,783
89,103
90,656

제지 매출 비중
54.19%
72.21%
62.61%
61.02%

(출처 : 당사 사업보고서)

(주8) 정정 후

(생략)

[ 생산 설비의 현황(아산공장) ]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
처분액
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
-
138,230

건물
-
-
-
-
-
-

기계장치
-
-
-
-
-
-

손상차손누계액
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

차량운반구
-
-
-
-
-
-

공기구
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

건설중인자산
-
-
-
-
-
-

합계
138,230
-
-
-
-
138,230

(출처 : 당사 사업보고서)

(생략)

[ 제지사업 매출 추이 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2020 1Q
2019
2018
2017

제지매출
2,521
33,061
55,789
55,317

연결 매출총계
4,652
45,783
89,103
90,656

제지 매출 비중
54.19%
72.21%
62.61%
61.02%

(출처 : 당사 사업보고서)

(생략)

(주9) 정정 전

[ 주요 재무사항 총괄표 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원, %)

구 분
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년

결산연월 또는 결산기간
2019. 9.
2018. 12.
2017. 12.
2016. 12.

외부감사인의 감사의견
반기검토의견거절
한정
적정
한정

(계속기업으로서의 불확실성 관련 의견표명 및 주석사항 여부)
(-)
o
o
o

자산총계

48,216
67,467
64,607
78,594

유동자산

22,450
41,999
42,110
51,784

비유동자산

25,766
25,468
22,497
26,810

부채총계

45,498
66,181
53,972
55,973

유동부채

43,764
62,280
49,666
39,033

비유동부채

1,734
3,901
4,306
16,940

자본총계

2,718
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산

2,470
1,950
3,578
8,617

총차입금

23,775
26,974
21,617
26,687

차입금의존도

49%
40%
33%
34%

순차입금

21,305
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도

44%
37%
28%
23%

유동비율

51%
67%
85%
133%

부채비율

1,674%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
103%
111%
111%

매출액

46,323
89,103
90,656
45,975

매출원가

44,593
90,332
91,239
49,585

- 매출원가율

96%
101%
101%
108%

매출총이익

1,729
-1,230
-583
-3,610

- 매출총이익율

4%
-1%
-1%
-8%

판매비와관리비

9,003
13,468
16,012
5,276

- 판관비율

19%
15%
18%
11%

영업이익

- 7,274
-14,698
-16,595
-8,886

- 영업이익율

-16%
-16%
-18%
-19%

이자비용

3,071
2,859
3,067
2,393

이자보상배율

-2.37
-5.14
-5.41
-3.71

당기순이익

- 8,661
-18,220
-18,245
-16,333

- 순이익율

-19%
-20%
-20%
-36%

(출처 :
정기보고서, 한국은행경제통계시스템 기업경영분석, C17 펄
프, 종이 및 종이제품업)

주1) 차입금의존도= 총차입금 ÷ 자산총계
주2) 순차입금= 총 차입금- 현금및현금성자산
주3) 순차입금의존도= 순차입금 ÷ 자산총계

주4) 매출원가율= 매출원가÷매출액
주5) 매출총이익율= 매출총이익÷매출액
주6) 판관비율= 판매비와 관리비÷매출액
주7) 영업이익률= 영업이익÷매출액
주8) 순이익률= 당기순이익÷매출액
주9) 이자보상배율= 영업이익 ÷ 이자비용

주10) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

(주9) 정정 후

당사의 2019년 별도 및 연결재무제표에 대해 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음을 이유로 외부감사인은 감사의견을 표명하지 않았습니다. 향후 재감사 시행시 당사의 2019년 및 2020
년 1분기 재무사항은 변동될 수 있음
을 투자자께서는 반드시 유념하시길 바랍니다.

[ 주요 재무사항 총괄표 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

결산연월 또는 결산기간
2020. 03.
2019. 12.
2018. 12.
2017. 12.
2016. 12.

외부감사인의 감사의견
-
의견거절
한정
적정
한정

(계속기업으로서의 불확실성 관련 의견표명 및 주석사항 여부)
-
o
o
o
o

자산총계

28,675
33,229
67,467
64,607
78,594

유동자산

16,651
20,286
41,999
42,110
51,784

비유동자산

12,024
12,943
25,468
22,497
26,810

부채총계

18,125
30,106
66,181
53,972
55,973

유동부채

17,168
28,946
62,280
49,666
39,033

비유동부채

957
1,160
3,901
4,306
16,940

자본총계

10,550
3,123
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산

2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

총차입금

8,123
15,364
26,974
21,617
26,687

차입금의존도

28%
46%
40%
33%
34%

순차입금

5,869
9,423
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도

20%
28%
37%
28%
23%

유동비율

97%
70%
67%
85%
133%

부채비율

172%
964%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
-
103%
111%
111%

매출액

4,652
45,783
89,103
90,656
45,975

매출원가

4,269
44,060
90,332
91,239
49,585

- 매출원가율

92%
96%
101%
101%
108%

매출총이익

383
1,722
-1,230
-583
-3,610

- 매출총이익율

8%
4%
-1%
-1%
-8%

판매비와관리비

1,649
7,577
13,468
16,012
5,276

- 판관비율

35%
17%
15%
18%
11%

영업이익

-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

- 영업이익율

-27%
-13%
-16%
-18%
-19%

이자비용

845
5,590
2,859
3,067
2,393

이자보상배율

-1.50
-1.05
-5.14
-5.41
-3.71

당기순이익

5
-10,320
-18,220
-18,245
-16,333

- 순이익율

0.1%
-23%
-20%
-20%
-36%

(출처 :
정기보고서, 한국은행경제통계시스템 기업경영분석, C17 펄
프, 종이 및 종이제품업)

주1) 차입금의존도= 총차입금 ÷ 자산총계
주2) 순차입금= 총 차입금- 현금및현금성자산
주3) 순차입금의존도= 순차입금 ÷ 자산총계

주4) 매출원가율= 매출원가÷매출액
주5) 매출총이익율= 매출총이익÷매출액
주6) 판관비율= 판매비와 관리비÷매출액
주7) 영업이익률= 영업이익÷매출액
주8) 순이익률= 당기순이익÷매출액
주9) 이자보상배율= 영업이익 ÷ 이자비용

주10) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

주11) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절이며, 이에 따라 2019년 및 2020년 1분기 재무사항은 향후 변동될 수 있습니다.

(주10) 정정 전

가. 재무안정성 관련 위험

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다. 2019년 3분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 1,674%, 51%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업) 부채비율 103.34%, 유동비율 120.55%와 비교시 재무상태가 건전하지 못합니다.

한편, 당사는 2016년부터 2019년 3분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 73억원(2019년 3분기) 수준의 영업적자가 지속적으로 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.71(2016년), -5.41(2017년), -5.14(2018년), -2.37(2019년 3분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 당사는 지속적인 영업손실을 보이고 있으며, 향후 당사의 노력에도 불구하고 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 유동성이 경직될 수밖에 없습니다. 이는 결국 당사의 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개 사업연도 및 2019년 3분기의 재무지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 당사 재무지표 추
이
]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년

자산총계
48,216
67,467
64,607
78,594

[유동자산]
22,450
41,999
42,110
51,784

[비유동자산]
25,766
25,468
22,497
26,810

부채총계
45,498
66,181
53,972
55,973

[유동부채]
43,764
62,280
49,666
39,033

[비유동부채]
1,734
3,901
4,306
16,940

자본총계
2,718
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산
2,470
1,950
3,578
8,617

총차입금(전환사채포함)
23,775
26,974
21,617
26,687

차입금의존도
49%
40%
33%
34%

순차입금
21,305
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도
44%
37%
28%
23%

유동비율
51%
67%
85%
133%

부채비율
1,674%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
103%
111%
111%

(출처 : 당사 분기보고서, 연결감사보고서 및 당사 제공)

주1)
부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

주2)
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

주3)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주5)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
당사의 부채비율은 연결기준 2016년 247%, 2017년 507%, 2018년 5,150
%, 2019년 3분기 1,674% 수준이며,
유동비율은 연결기준 2016년 133%, 2017년 85%, 2018년 67%, 2019년 3분기 51% 수준으로 매년 감소하고 있습니다. 2019년 3분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 1,674%, 51%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업)
부채비율 103%, 유동비율 121%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 유동비율은 2016년부터 2019년 3분기까지 지속적으로 악화되었는데 이는 당사의 지속적인 영업손실이 발생하며 현금흐름이 악화되고 유동자산, 특히 매출채권과 현금및현금성자산이 지속적으로 감소한 영향이 큽니다.

2017년 이후 당사의 안정성 지표, 성장성 지표 및 수익성 지표 등 주요 재무지표는 2018년까지 전반적으로 악화되었으나, 2019년 3분기에는 안정성 지표와 활동성 지표가 일부 개선되었습니다. 그러나, 2017년 이후 2019년 3분기까지 수익성지표가 악화되었으며 성장성지표 역시 악화 추세가 완만하게 계속되고 있어, 주요 재무지표로 판단할 때 재무 안정성 도달 여부는 불확실합니다. 당사의 각 성격별 주요 재무지표 현황은 아래와 같습니다.

[안정성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년 3분기

유동비율

84.8

67.4

51.3

당좌비율

48.0

38.0

36.2

부채비율

507.5

5,148.9

1,673.9

이자보상배율

-5.4

-5.1

-2.4

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2019년 3분기까지 당사의 유동비율과 당좌비율은 지속적으로 악화되었습니다. 2015년도 WORK-OUT을 탈피한 이후 금융권으로부터의 차입이 불가능하여 지속적으로 전환사채를 발행하여 자금 유입을 하였으나, 유입된 자금으로 투자한 기업들의 가치 하락 및 2018년도 회계감사의 의견거절로 인한 재감사 비용의 과다 집행으로 인해 악화되었습니다. 한편, 부채비율과 이자보상배율은 2018년까지 악화되었으나, 2019년 3분기 기준 전기 대비 개선되었습니다. 이는 2019년 1분기 중 30억원의 전환사채 전환청구로 인한 이자비용이 감소 및 반기 중 제3자배정 유상증자 34억원의 납입으로 인하여 개선되었기 때문입니다.

[수익성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년 3분기

매출액순이익율

-20.1

-20.6

-18.7

매출액영업이익율

-18.3

-16.5

-15.7

총자본순이익율

-25.5

-27.6

-213.7

경영자본영업이익율

-25.7

-26.7

-79.6

(출처 : 당사 제시)

당사의 2017년 대비 2018년 매출액순이익율은 악화되었으나, 2019년 3분기에는 2018년 대비 개선되었습니다. 이는 2018년에 제지사업의 매출감소 및 원재료비 상승, 종속회사인 (주)알에프윈도우의 매출 감소 및 무형자산의 감액 등으로 인한 손실의 대폭 증가에 기인하였으나 2019년부터 제지사업부 구조조정을 통한 체질 개선 및 (주)알에프윈도우의 매출액 증가로 인하여 일부 개선되었습니다. 매출액 영업이익율은 2017년 이후 지속적으로 개선되는 추이입니다.

총자본순이익율은 2017년 대비 2018년 소폭 상승하였으나 이후 2019년 3분기에는 급격히 상승하였으며, 이는 2019년 중 총자본이 크게 감소한 것에 기인합니다. 경영자본영업이익율이 총자본순이익율에 비하여 상대적으로 지표의 악화가 경미한 이유는 매출채권이 2018년 기말 대비 크게 감소하였기 때문입니다.

[성장성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년 3분기

총자산증가율

-17.8

4.4

-33.0

자기자본증가율

-53.0

-87.9

-49.6

매출액증가율

97.2

-1.7

-29.0

(출처 : 당사 제시)

당사의 2017년 이후 2019년 3분기까지 총자산 증가율과 매출액 증가율은 지속적으로 악화되었습니다. 이는 2017년 이후 제지사업부 매각 목적으로 유무형자산을 정리, 지속적인 적자를 발생시키는 거래처에 대한 매출 중단, OEM제조로의 전환을 위한 일시적인 공장가동 중단 등에 따른 효과입니다.

당사의 자기자본 증가율은 2017년 대비 2018년에는 악화되었으나, 2019년 3분기에는 2018년 대비 상대적으로 개선되었습니다. 이는, 2019년 2월 전환사채 30억원의 전환청구 및 2019년 6월 유상증자(제3자배정)로 자본금이 34억원 증가한 효과입니다.

[활동성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년 3분기

총자본회전율

1.3

1.4

0.8

매출채권회전율

3.8

3.8

4.1

재고자산회전율

5.7

6.1

3.0

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2019년 3분기까지 당사의 매출채권회전율은 전반적으로 개선되었습니다. 이는 당사가 채권 미 회수 거래처에 대한 법적 조치 등을 통하여 채권 회수를 적극 추진하였기 때문입니다.

2017년 이후 2018년까지 재고자산 회전율은 개선되었는데, 이는 기존 보유 재고에 대한 실사를 통하여 불영재고의 지속적인 처분 및 장기 보유 재고의 제품 투입율을 늘려 전반적으로 개선되었기 때문입니다. 그러나 2019년 3분기까지 제지사업 중단 및 OEM제조를 위한 공장가동의 중단, 수익률 악화 거래처 정리 및 주요 종속회사의 납기 지연으로 인한 공장가동률 저하 등으로 인해 재고자산 회전율이 악화되었습니다.

당사의 총차입금은 2016년 267억원, 2017년 216억원, 2018년 270억원의
규모를 보이고 있으며,
2019년 3분기말 당사의 연결 기준 차입금 총액은 238억원으로 단기차입금 94억원, 유동성 장기부채 0.7억원, 전환사채 139억원이 존재하고 있습니다.

[ 차입금 현황 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분

2019년 3분기

2018년

2017년

2016년

유동성 차입금

23,373

26,572

21,081

13,188

- 단기차입금

9,390

9,815

9,479

11,384

- 유동성장기부채

67

134

3,034

480

- 전환사채 (주1)

13,916

16,623

8,568

1,324

비유동성 차입금

402

402

536

13,499

- 장기차입금

402

402

536

2,940

- 전환사채 (주1)

-

-

-

10,559

합계

23,775

26,974

21,617

26,687

자산총계

48,216

67,467

64,607

78,594

납입자본

9,837

6,010

4,496

32,138

차입금 의존도

49.3%

40.0%

33.5%

34.0%

(출처 : 당사 분기보고서 및 연결감사보고서)

주1) 전환사채는 재무제표상 장부가액으로 기재하였습니다.

2019년 3분기말 기준 당사 차입금 중 1년 이내에 만기가 돌아오는 차입금은 총 234억원으로 총 차입금 중 98.3%이며, 당사의 부정적인 영업손익 상황 등에 비추어 보면 유동성 위험이 존재하는 것으로 판단됩니다. 당사는 2019년도에 운영자금 조달을 위해 6월 34억원, 10월 55억원의 제 3자배정 유상증자 신주를 발행하였습니다. 전환사채 발행 의존도는 2019년 3분기 총 차입금의 58.53% 수준이며, 이로 인하여 발생하는 높은 이자비용은 당사의 재무 상황에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라, 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여 나갈 예정이며 당사의 기발행 전환사채의 전환청구를 유도하여 부채비율 감소 및 자본확충에 힘쓸 계획입니다. 

[ 이자보상배율 추이 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년

영업이익
-7,274
-14,698
-16,595
-8,886

이자비용
3,071
2,859
3,067
2,393

이자보상배율
-2.4
-5.1
-5.4
-3.7

(출처 : 당사 연결감사보고서 및 당사 제공)

한편, 당사는 2016년부터 2019년 3분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 73억원(2019년 3분기) 수준의 대규모 영업적자가 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.7(2016년), -5.4(2017년), -5.1(2018년), -2.4(2019년 3분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 이자지급비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사는 금번 유상증자가 성공적으로 완료
(증자금액 약 116억원)
된다면 우선적으로 차입금 상환에 사용할 예정이며, 당사의 자본총계가 증가한 후 차입금 감소효과로 부채비율은 개선될 것으로 예상이 됩니다. 그러나 이는 일시적인 방안으로 금번 유상증자가 성공적으로 완료된다고 할 지라도,
당사의 매출 증대 및 수익성 개선 노력에 따른 영업성과가 가시화되지 못하거나 당사의 계획과 다르게 예상치 못한 상황 변동으로 인하여 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 또한, 급격한 경기변동이나 예상치 못한 상황으로 인해 차입금의 만기연장이 불가능하거나, 대규모 차입금에 대한 상환 압력 등이 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사는 채무불이행에 따른 심대한 유동성 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점을 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

(주10) 정정 후

가. 재무안정성 관련 위험

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 172%, 97%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업) 부채비율 103.34%, 유동비율 120.55%와 비교시 재무상태가 건전하지 못합니다.

한편, 당사는 2016년부터 2020년 1분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 59억원(2019년), 13억원(2020년 1분기) 수준의 영업적자가 지속적으로 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.71(2016년), -5.41(2017년), -5.14(2018년), -1.05(2019년), -1.50(2020년 1분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.

이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 당사는 지속적인 영업손실을 보이고 있으며, 향후 당사의 노력에도 불구하고 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 유동성이 경직될 수밖에 없습니다. 이는 결국 당사의 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사의 최근 4개 사업연도 및 2020년 1분기의 재무지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 당사 재무지표 추
이
]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

자산총계
28,675
33,229
67,467
64,607
78,594

[유동자산]
16,651
20,286
41,999
42,110
51,784

[비유동자산]
12,024
12,943
25,468
22,497
26,810

부채총계
18,125
30,106
66,181
53,972
55,973

[유동부채]
17,168
28,946
62,280
49,666
39,033

[비유동부채]
957
1,160
3,901
4,306
16,940

자본총계
10,550
3,123
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산
2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

총차입금(전환사채포함)
8,123
15,364
26,974
21,617
26,687

차입금의존도
28%
46%
40%
33%
34%

순차입금
5,869
9,423
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도
20%
28%
37%
28%
23%

유동비율
97%
70%
67%
85%
133%

부채비율
172%
964%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
-
103%
111%
111%

(출처 : 당사 분기보고서, 연결감사보고서 및 당사 제공)

주1)
부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

주2)
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

주3)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주5)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
당사의 부채비율은 연결기준 2016년 247%, 2017년 507%, 2018년 5,150
%,
2019년 964%, 2020년 1분기 172% 수준이며,
유동비율은 연결기준 2016년 133%, 2017년 85%, 2018년 67%, 2019년 70%, 2020년 1분기 97% 수준으로 매년 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 172%, 97%로써
한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업)
부채비율 103%, 유동비율 121%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 유동비율은 2016년부터 2019년까지 악화되는 추세를 보였으며 이는 당사의 지속적인 영업손실이 발생하며 현금흐름이 악화되고 유동자산, 특히 매출채권이 지속적으로 감소한 영향이 큽니다.
2020년
1분기 기준 유동비율은 유동성전환사채의 전환청구 등의 영향으로 2019년 대비 소폭 증가하였습니다.

2
017년 이후 당사의 안정성 지표, 성장성 지표 및 수익성 지표 등 주요 재무지표는 전반적으로 악화되었으나, 2020년 1분기에는 안정성 지표와 수익성 지표가 일부 개선되었습니다.
그러나, 성장성 지표 및 활동성 지표는 악화 추세가 완만하게 계속되고 있어, 주요 재무지표로 판단할 때 재무 안정성 도달 여부는 불확실합니다. 당사의 각 성격별 주요 재무지표 현황은 아래와 같습니다.

[안정성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

유동비율

84.8

67.4

70.1

97.0

당좌비율

48.0

38.0

42.3

48.7

부채비율

507.5

5,148.9

964.0
171.8

이자보상배율

-5.4

-5.1

-1.1
-1.5

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2018년까지 당사의 안정성지표는 전반적으로 악화되었으나 2019년부터 일부 개선되었습니다. 2015년도 당사는 WORK-OUT을 탈피한 이후 금융권으로부터의 차입이 불가능하여 지속적으로 전환사채를 발행하여 자금 유입을 하였으나, 유입된 자금으로 투자한 기업들의 가치 하락으로 인해 안정성 지표가 악화되었습니다.
이후
, 2019년 전환사채 35억원 및 2020년 전환사채 65억원의 전환청구로 인한 유동성부채 및 이자비용이 감소, 2019년 제3자배정 유상증자를 통한 총 88.4억원의 납입으로 인하여 자본구조가 개선되어 안정성지표는 소폭 상승하였습니다.

[수익성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

순이익율

-20.1

-20.6

-22.5

0.1

영업이익율

-18.3

-16.5

-12.8

-27.2

총자본순이익율(ROI)

-25.5

-27.6

-68.6

0.1

(출처 : 당사 제시)

당사는 2019년까지 순이익율은 악화되었으나, 2020년 1분기에는 전년 대비 대비 개선되었습니다. 이는 제지사업의 매출감소 및 원재료비 상승, 종속회사 (주)알에프윈도우의 매출 감소 및 무형자산의 감액 등으로 인한 손실의 대폭 증가에 기인하였으나 2019년부터 제지사업부 구조조정을 통한 체질 개선 및 (주)알에프윈도우의 연결대상 제외로 인하여 일부 개선되었습
니다.
총자본순이익율은 2019년 급격히 악화되었으며, 이는 2019년 중 총자본이 크게 감소한 것에 기인합니다. 2020년 1분기에는 사채상환이익 및 파생상품평가이익에 따른 금융수익 30.1억원의 영향으로 순이익율과 총자본순이익율이 개선되었습니다.

[성장성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

총자산증가율

-17.8

4.4

-50.7
-13.7

자기자본증가율

-53.0

-87.9

143.04
237.81

매출액증가율

97.2

-1.7

-48.62
-78.2

주) 2020년 1분기의 매출액증가율은 전년 동기 대비 수치

(출처 : 당사 제시)

당사의 2017년 이후 2020년 1분기까지 총자산증가율과 매출액증가율은 지속적으로 악화되었습니다. 이는 2017년 이후 제지사업부 매각 목적으로 유무형자산을 정리, 지속적인 적자를 발생시키는 거래처에 대한 매출 중단, OEM제조로의 전환을 위한 일시적인 공장가동 중단 등에 따른 효과입니다. 또한, 종속회사인 (주)알에프윈도우에 대한 실질지배력 상실로 인해 재무제표상 연결범위 제외에 대한 효과로 총자산증가율 및 매출액증가율에 부정적인 영향을 끼쳤습니다.
당사의 자기자본 증가율은 2018년까지 악화되었으나, 2019년 및 2020년 1분기에는 상대적으로 개선되었습니다. 이는, 2
019년 전환사채 35억원 및 2020년 전환사채 65억원의 전환청구 및 2019년 제3자배정 유상증자를 통한 총 88.4억원의 납입으로 인하여 자본금이 증가한 효과입니다.

[활동성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

총자산회전율

1.3

1.4

0.9
0.2

매출채권회전율

3.8

3.8

4.4
1.3

재고자산회전율

5.7

6.1

4.2
1.3

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2019년까지 당사의 매출채권회전율은 전반적으로 개선되었습니다. 이는 당사가 채권 미 회수 거래처에 대한 법적 조치 등을 통하여 채권 회수를 적극 추진하였기 때문입니다.
2017년 이후 2018년까지 재고자산 회전율은 개선되었는데, 이는 기존 보유 재고에 대한 실사를 통하여 불영재고의 지속적인 처분 및 장기 보유 재고의 제품 투입율을 늘려 전반적으로 개선되었기 때문입니다. 그러나 2019년 제지사업 중단 및 OEM제조를 위한 공장가동의 중단, 수익률 악화 거래처 정리 및 주요 종속회사의 납기 지연으로 인한 공장가동률 저하 등으로 인해 재고자산 회전율이 악화되었습니다.
또한, 상기 기술한 (주)알에프윈도우의 재무제표상 연결범위 제외로 인하여 2020년 1분기 활동성지표가 전반적으로 악화되었습니다.

당사의 총차입금은 2016년 267억원, 2017년 216억원, 2018년 270억원, 2019년 154억원의
규모를 보이고 있으며,
2020년 1분기말 당사의 연결 기준 차입금 총액은 81억원으로 단기차입금 8.9억원, 유동성 장기부채 1.3억원, 전환사채 68.3억원이 존재하고 있습니다.

[ 차입금 현황 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분

2020년 1분기

2019년

2018년

2017년

2016년

유동성 차입금

7,855
15,096

26,572

21,081

13,188

- 단기차입금

889
889

9,815

9,479

11,384

- 유동성장기부채

134
134

134

3,034

480

- 전환사채 (주1)

6,832
14,073

16,623

8,568

1,324

비유동성 차입금

268
268

402

536

13,499

- 장기차입금

268
268

402

536

2,940

- 전환사채 (주1)

-
-

-

-

10,559

합계

8,123
15,364

26,974

21,617

26,687

자산총계

28,675
33,229

67,467

64,607

78,594

납입자본

1,795
15,391

6,010

4,496

32,138

차입금 의존도

28.3%
46.2%

40.0%

33.5%

34.0%

(출처 : 당사 분기보고서 및 연결감사보고서)

주1) 전환사채는 재무제표상 장부가액으로 기재하였습니다.

2020년 1분기말 기준 당사 차입금 중 1년 이내에 만기가 돌아오는 차입금은 총 79억원으로 총 차입금 중 96.7%이며,
당사의 부정적인 영업손익 상황 등에 비추어 보면 유동성 위험이 존재하는 것으로 판단됩니다. 당사는 2019년도에 운영자금 조달을 위해 6월 34억원, 10월 55억원의 제 3자배정 유상증자 신주를 발행하였습니다. 전환사채 발행 의존도는 2020년 1분기 총 차입금의
84.1%
수준이며, 이로 인하여 발생하는 높은 이자비용은 당사의 재무 상황에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라, 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여 나갈 예정이며 당사의 기발행 전환사채의 전환청구를 유도하여 부채비율 감소 및 자본확충에 힘쓸 계획입니다. 

[ 이자보상배율 추이 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업이익
-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

이자비용
845
5,590
2,859
3,067
2,393

이자보상배율
-1.5
-1.1
-5.1
-5.4
-3.7

(출처 : 당사 연결감사보고서 및 당사 제공)

한편, 당사는 2016년부터 2020년 1분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 59억원(2019년), 13억원(2020년 1분기) 수준의 대규모 영업적자가 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.7(2016년), -5.4(2017년), -5.1(2018년), -1.1(2019년), -1.5(2020년 1분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.
이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 이자지급비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사는 금번 유상증자가 성공적으로 완료
(증자금액 약 116억원)
된다면 우선적으로 차입금 상환에 사용할 예정이며, 당사의 자본총계가 증가한 후 차입금 감소효과로 부채비율은 개선될 것으로 예상이 됩니다. 그러나 이는 일시적인 방안으로 금번 유상증자가 성공적으로 완료된다고 할 지라도,
당사의 매출 증대 및 수익성 개선 노력에 따른 영업성과가 가시화되지 못하거나 당사의 계획과 다르게 예상치 못한 상황 변동으로 인하여 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 또한, 급격한 경기변동이나 예상치 못한 상황으로 인해 차입금의 만기연장이 불가능하거나, 대규모 차입금에 대한 상환 압력 등이 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사는 채무불이행에 따른 심대한 유동성 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점을 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

(주11) 정정 전

나. 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 사유 발생 위험

당사는 지속적인 영업손실로 인하여 2019년 3분기말 기준 자본금이 자기자본을 초과하는 부분자본잠식 상태이며, 자본잠식률은 84%입니다.

당사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고,
잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로
약116억원
의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소(2019년 3분기 84% -> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.
그러나 무상감자 및 유상증자를 통한 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있고, 이는 유가증권시장 상장규정에 의거하여 관리종목 지정사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

유가증권시장 상장규정에서 정의하고 있는 주권의 관리종목 지정기준 및 상장폐지기준과 관련하여 당사의 해당사유 발생 가능성은 아래와 같으니 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

[ 유가증권시장 상장규정 ]

항목
제47조 (관리종목)
제48조 (상장폐지)
해당여부

제1항
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

제1호
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
해당사항 없음

제2호

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부정적이거나 의견거절인 경우
나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

사업연도
감사인
감사의견

제11기(당3분기)
한영회계법인
해당사항 없음

제11기(반기)
한영회계법인
의견거절

제10기(전기)
신한회계법인
한정

제9기(전전기)
다산회계법인
적정

(주) 당사의 제10기(2018년) 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

제3호
3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

[자본잠식률]

(단위 : %, 원)

구분
2019년 3분기
2018년
(연결감사보고서 기준)
2018년
(정정 연결감사보고서 기준)

자본잠식률(%) =〔(자본금-자기자본)/자본금〕×100
84%
45%
89%

자기자본[지배회사 또는 지주회사인 경우에는 비지배지분 제외]
1,568,119,655
3,301,229,997
643,091,604

자본금
9,836,756,500
6,010,450,500
6,010,450,500

주) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다. 2019년 3월 20일 개정된 유가증권시장 상장규정 제3조 제1항에 의거하여 동 규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 유가증권시장 상장규정이 적용하기 때문에, 당사의 정정 연결감사보고서에 따른 2018년 자본잠식률(50% 이상)은 관리종목 사유에 해당되지 않습니다.

제7호
7. 매출액 미달: 최근 사업연도 말 현재 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
7. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
2018년(연결기준) 매출액 : 89,102,572,318원
2018년(별도기준) 매출액 : 73,829,904,913원

제12호
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우
-
신고서 제출일 현재 공시벌점 : 8점

(출처 : KRX 법규서비스)

[ 영업실적 및 자본잠식률 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구분

2019년 3분기

2018년

2017년

2016년

매출액

46,323
89,103
90,656
45,975

영업이익

-7,274
-14,698
-16,595
-8,886

금융수익

2,522

11,698

2,811

2,090

금융원가

4,931

18,170

4,075

6,019

기타이익

342

7,938

3,951

9,103

기타손실

1,12

5,087

4,121

11,713

법인세비용(수익)

-

573

215

907

당기순이익(손실)

-8,661
-18,220
-18,245
-16,333

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
1,568
643
6,040
12,955

자본금
9,837
6,010
4,496
32,138

자본잠식률
84%
89%
-
60%

(출처 : 당사 정기보고서)

당사는 현재 위와 같이 지속적인 영업손실을 나타내고 있으며 이로 인해 2019년 3분기 기준 자본금이 자본총계를 초과하는 부분자본잠식 상태이며, 자본잠식률 84%입니다.
당사의 영업이익 추이를 살펴보면 2016년 -88.8억원 적자를 실현한 이후 2017년 -165.9억원, 2018년 -146.9억원, 2019년 3분기 -72.7억원으로 적자의 폭이 큰 모습을 보이고 있습니다. 금융수익과 금융비용의 경우 2018년은 전환사채 및 차입금의 이자비용 28.5억원, 당기손익인식자산 손상차손 54.5억원, 전환사채의 파생상품평가손실 91억원이 발생하였고, 파생상품평가이익 112.4억원이 발생하였습니다. 2019년 3분기는 전환사채 및 차입금의 이자비용 30.7억원, 전환사채의 파생상품평가손실 11.5억원이 발생하였고, 파생상품평가이익 22.7억원이 발생하였습니다. 또한, 2018년 기타비용은 영업권 등 무형자산의 손상이 45.7억원 발생하였고, 2019년 3분기 기타비용은 불용재고 등의 손상이 11억원 발생하였습니다.
 
 아래는 당사의 최근 3개년 당기순손실이 발생된 주요 사항들을 요약하였습니다.

[ 당기순손실 사유 ]

사업연도

당기순이익

주요 발생원인

2019년 3분기

-86.6억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 2018년도 재 감사 및 2019년 지정감사 비용의 증가
 - 전환사채 이자비용

2018년

-182.2억원

- 당기손익인식 자산의 손상
 - 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 대여금, 선급금, 개발비, 영업권의 손상
 - 전환사채 이자비용

2017년

-182.4억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 연결자회사 유무형자산 손상 및 투자자산 처분손실 
 - 전환사채 이자비용, 영업권 손상

2016년

-163.3억원

- 대여금, 선급금, 영업권의 손상
 - 유무형자산의 손상

- 전환사채 이자비용

(출처 : 당사 제공)

(생략)

당사가 상기와 같이 진행한 무상감자가 완료됨에 따라 보통주 10주가 동일한 액면주식 1주로 주식병합이 되었고, 감소된 액면금액은 감자차익으로 하여 자본잉여금으로 회계처리가 되며 이를 통해 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소하였습니다. 무상감자 완료에 따른 당사의 자본잠식률 현황은 다음과 같습니다.

[ 무상감자 완료 후 자본잠식률 가정 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
제11기 3분기
신고서 제출일 현재
(무상감자 완료)

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
1,568
14,079

자본금
9,837
1,795

기타자본구성요소
77,060
97,612

이익잉여금(결손금)
(85,328)
(85,328)

비지배지분
1,150
1,150

자본총계
2,718
15,229

자본잠식률
84%
-

주) 상기 수치는 2019년 3분기 재무제표를 바탕으로 무상감자의 완료 효과만을 고려한 수치이며, 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있음을 유념하시길 바랍니다.

주) 신고서 제출일 현재의 자본금과 기타자본구성요소는 2019년 10월 25일 신주발행 34억원, 2019년 12월 18일 당사 발행 제8회차 전환사채 5억원의 전환청구, 2020년 2월 14일 당사 발행 제10회차 전환사채 40억원의 전환청구
,
2020년 3월 11일 당사 발행 제11회차 전환사채 25억원의 전환청구
에 대하여 관련비용을 제외한 자본증가 효과만을 예상하여 반영하였으며, 실제 그 수치는 다름을 유념하시길 바랍니다.

(출처 : 당사 제공)

또한, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 더욱 개선될 수 있습니다.

당사가 진행완료한 무상감자 및 진행중인 유상증자를 모두 반영한 예상효과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 완료 후 자본잠식률 가정 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
제11기 3분기
신고서 제출일 현재
(무상감자 완료)
유상증자 후

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
1,568
14,079
25,674

자본금
9,837
1,795
2,545

기타자본구성요소
77,060
97,612
108,457

이익잉여금(결손금)
(85,328)
(85,328)
(85,328)

비지배지분
1,150
1,150
1,150

자본총계
2,718
15,229
26,824

자본잠식률
84%
-
-

주) 상기 수치는 2019년 3분기 재무제표를 바탕으로 무상감자의 완료 효과 및 유상증자의 예상 효과만을 고려한 수치이며, 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있음을 유념하시길 바랍니다.

주)
신고서 제출일 현재의 자본금과 기타자본구성요소는 2019년 10월 25일 신주발행 34억원, 2019년 12월 18일 당사 발행 제8회차 전환사채 5억원의 전환청구, 2020년 2월 14일 당사 발행 제10회차 전환사채 40억원의 전환청구,
2020년 3월 11일 당사 발행 제11회차 전환사채 25억원의 전환청구
에 대하여 관련비용을 제외한 자본증가 효과만을 예상하여 반영하였으며, 실제 그 수치는 다름을 유념하시길 바랍니다.

(출처 : 당사 제공)

그러나, 본 유상증자를 통한 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이는 관리종목 지정 사유 또는 완전자본잠식으로 인한 상장폐지사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 각별히 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주11) 정정 후

나. 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 사유 발생 위험

당사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고,
잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로
약116억원
의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소
(2019년 80%
-> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.
그러나 무상감자 및 유상증자를 통한 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있고, 이는 유가증권시장 상장규정에 의거하여 관리종목 지정사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

유가증권시장 상장규정에서 정의하고 있는 주권의 관리종목 지정기준 및 상장폐지기준과 관련하여 당사의 해당사유 발생 가능성은 아래와 같으니 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

[ 유가증권시장 상장규정 ]

항목
제47조 (관리종목)
제48조 (상장폐지)
해당여부

제1항
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

제1호
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
해당사항 없음

제2호

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부정적이거나 의견거절인 경우
나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

사업연도
감사인
감사의견

제12기(당1분기)
대주회계법인
해당사항 없음

제11기(전기)
한영회계법인
의견거절

제10기(전전기)
신한회계법인
한정

제9기(전전전기)
다산회계법인
적정

(주) 당사의 제10기(2018년) 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

제3호
3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

[자본잠식률]

(단위 : %, 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
(연결감사보고서 기준)
2018년
(정정 연결감사보고서 기준)

자본잠식률(%) =〔(자본금-자기자본)/자본금〕×100
-
80%
45%
89%

자기자본[지배회사 또는 지주회사인 경우에는 비지배지분 제외]
10,550
3,123
3,301
643

자본금
1,795
15,391
6,010
6,010

주1) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다. 2019년 3월 20일 개정된 유가증권시장 상장규정 제3조 제1항에 의거하여 동 규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 유가증권시장 상장규정이 적용하기 때문에, 당사의 정정 연결감사보고서에 따른 2018년 자본잠식률(50% 이상)은 관리종목 사유에 해당되지 않습니다.

주2) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

제7호
7. 매출액 미달: 최근 사업연도 말 현재 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
7. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.

1) 2019년(연결기준) 매출액 : 45,782,646,404원
2) 2019년(별도기준) 매출액 : 43,613,941,123원

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

제12호
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우
-
신고서 제출일 기준 당사의 최근 1년간 부과누계벌점은 0점이나 타법인주식 및 출자증권 처분결정(2017.08.28.)사실의 지연공시로 인해 불성실공시법인 지정예고되어있는 상태입니다. 유가증권시장상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인 지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정됨을 참고하시기 바랍니다.

(출처 : KRX 법규서비스)

[ 영업실적 및 자본잠식률 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구분

2020년
1분기

2019년

2018년

2017년

2016년

매출액

4,652
45,783
89,103
90,656
45,975

영업이익

-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

금융수익

3,011
520

11,698

2,811

2,090

금융원가

1,881
5,689

18,170

4,075

6,019

기타이익

26
1,467

7,938

3,951

9,103

기타손실

5
1,466

5,087

4,121

11,713

법인세비용(수익)

5
-10,316

573

215

907

당기순이익(손실)

5
-10,320
-18,220
-18,245
-16,333

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550
3,123
643
6,040
12,955

자본금
1,795
15,391
6,010
4,496
32,138

자본잠식률
-
80%
89%
-
60%

(출처 : 당사 정기보고서)

당사는 현재 위와 같이 지속적인 영업손실을 나타내고 있습니다.
당사의 영업이익 추이를 살펴보면 2016년 -88.8억원 적자를 실현한 이후 2017년 -165.9억원, 2018년 -146.9억원, 2019년 59억원, 2020년 1분기 13억원으로 적자가 지속되는 모습을 보이고 있습니다. 금융수익과 금융비용의 경우 2019년은 전환사채 및 차입금의 이자비용 35.6억원, 전환사채의 파생상품평가손실 20억원이 발생하였고, 당기손익-공정가치측정 금융상품평가이익 3.4억원이 발생하였습니다. 2020년 1분기는 전환사채 및 차입금의 이자비용 8.4억원, 전환사채의 파생상품평가손실 1.3억원, 사채상환손실 7.8억원이 발생하였고, 사채상환이익 13.6억원이 발생하였습니다.

 아래는 당사의 최근
4개년
당기순손실이 발생된 주요 사항들을 요약하였습니다.

[ 당기순손실 사유 ]

사업연도

당기순이익

주요 발생원인

2019년

-103.2억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 2018년도 재 감사 및 2019년 지정감사 비용의 증가
 - 전환사채 이자비용

2018년

-182.2억원

- 당기손익인식 자산의 손상
 - 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 대여금, 선급금, 개발비, 영업권의 손상
 - 전환사채 이자비용

2017년

-182.4억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 연결자회사 유무형자산 손상 및 투자자산 처분손실 
 - 전환사채 이자비용, 영업권 손상

2016년

-163.3억원

- 대여금, 선급금, 영업권의 손상
 - 유무형자산의 손상

- 전환사채 이자비용

(출처 : 당사 제공)

(생략)

당사가 상기와 같이 진행한 무상감자가 완료됨에 따라 보통주 10주가 동일한 액면주식 1주로 주식병합이 되었고, 감소된 액면금액은 감자차익으로 하여 자본잉여금으로 회계처리가 되며 이를 통해 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소하였습니다.
무상감자 완료에 따른 당사의 자본현황은 다음과 같습니다.

[
무상감자 완료 후 자본현황
]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550

자본금
1,795

기타자본구성요소
97,521

이익잉여금(결손금)
(94,344)

비지배지분
0

자본총계
10,550

자본잠식률
-

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 제공)

또한, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 더욱 개선될 수 있습니다.

당사가 진행완료한 무상감자 및 진행중인 유상증자를 모두 반영한 예상효과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 완료 후 자본상태 가정 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
유상증자 후

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550
22,145

자본금
1,795
2,545

자본잉여금
5,578
16,423

기타자본구성요소
97,521
97,521

이익잉여금(결손금)
(94,344)
(94,344)

비지배지분
0
0

자본총계
10,550
22,145

자본잠식률
-
-

주) 상기 수치는 2020년 1분기 재무제표를 바탕으로 유상증자의 예상 효과만을 고려한 수치이며, 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있음을 유념하시길 바랍니다.

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 제공)

그러나, 본 유상증자를 통한 재무구조 개선에도 불구하고,
당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이는 관리종목 지정 사유 또는 완전자본잠식으로 인한 상장폐지사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 각별히 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주12) 정정 전

다. 관리종목 및 상장폐지사유 발생 이력

당사는 2016년 자본금의 50%이상 잠식 사유 발생과 감사보고서상 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 2017년 3월 30일 관리종목으로 편입된 이력이 있습니다. 당사는 2017년 감자비율 90%의 무상감자를 진행하여 자본잠식을 탈피하고 2017년 감사보고서상 감사의견 적정으로 관리종목지정사유를 해소하며 관리종목 지정해제 되었습니다.

하지만 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절로 인한 상장폐지기준에 해당되어 매매거래정지가 되었으며, 2019년 5월 13일 기타 공익 실현과 투자자 보호를 위해 관리종목 지정 및 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다. 이후 외부 감사인으로부터 2018년 재무제표에 대한 재감사를 받아 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 상장폐지사유가 해소되며 2019년 12월 11일 매매거래정지가 해제된 이력이 있습니다. 

당사는 현재도 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정 및 반기검토의견 의견거절로 인하여 관리종목으로 지정중이며, 2019년 감사보고서가 적정의견이 나오지 않을 경우 상장폐지 사유가 다시 발생할 수 있습니다. 

또한, 당사는 2018년 연결감사보고서상(의견거절) 자본잠식률은 45%이었으나 재감사를 통하여 2019년 11월 28일 수령한 2018년 연결감사보고서상(감사범위 제한으로 인한 한정) 자본잠식률은 89%를 나타내었습니다. 하지만 2019년 3월 20일 개정된 유가증권시장 상장규정 제3조 제1항에 의거하여 동규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 유가증권시장 상장규정이 적용하기 때문에, 당사의 정정 연결감사보고서에 따른 2018년 자본잠식률(50% 이상)은 관리종목 지정사유에 해당되지 않습니다.
그러나 감사보고서상 감사의견을 포함한 2019년 사업연도 결산 결과에 따라 자본금 50% 이상 잠식 또는 자본금 전액 잠식으로 인해 유가증권 상장규정에서 정하는 관리종목 지정사유 또는 상장폐지 사유가 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

[자본잠식 및 감사범위제한 한정으로 인한 관리종목 지정 이력]

(생략)

그러나 감사보고서상 감사의견을 포함한 2019년 사업연도 결산 결과에 따라 자본금 50% 이상 잠식 또는 자본금 전액 잠식으로 인해 유가증권 상장규정에서 정하는 관리종목 지정사유 또는 상장폐지 사유가 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이 점을 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주12) 정정 후

다. 관리종목 및 상장폐지사유 발생 이력

당사는 2016년 자본금의 50%이상 잠식 사유 발생과 감사보고서상 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 2017년 3월 30일 관리종목으로 편입된 이력이 있습니다. 당사는 2017년 감자비율 90%의 무상감자를 진행하여 자본잠식을 탈피하고 2017년 감사보고서상 감사의견 적정으로 관리종목지정사유를 해소하며 관리종목 지정해제 되었습니다.

하지만 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절로 인한 상장폐지기준에 해당되어 매매거래정지가 되었으며, 2019년 5월 13일 기타 공익 실현과 투자자 보호를 위해 관리종목 지정 및 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다. 이후 외부 감사인으로부터 2018년 재무제표에 대한 재감사를 받아 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 상장폐지사유가 해소되며 2019년 12월 11일 매매거래정지가 해제된 이력이 있습니다. 

한편, 당사가 2020년 3월 30일 수령한 2019년 감사보고서에서 당사의 감사인은 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음으로 인해 의견거절을 표명하며
상장폐지사유가 발생하였습니다.

당사는 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통해 2021년 04월 12일까지 개선기간 부여받았고 재감사를 통하여 개선계획을 이행하고자 합니다. 그
러나 재감사 결과 감사의견이 부적정, 의견거절, 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정인 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 또한, 개선기간중이라도 추가적인 상장폐지사유가 발생하거나 개선기간 종료 후 기업심사위원회의 심의·의결을 통해 상장폐지 될 수 있음을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

[관리종목 및 상장폐지 사유 발생 이력]

(생략)

한편, 당사가 2020년 3월 30일 수령한 2019년 감사보고서에서 당사의 감사인은 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음으로 인해 의견거절을 표명하였습니다.
이러한 감사인의 의견거절은 유가증권시장 상장규정 제48조의 상장폐지기준에 해당됩니다.

2019년 사업연도 결산
연결감사보고서

의견거절의 근거

(1) 전기 자금거래의 타당성 및 회계처리의 적정성과 특수관계자 거래의 완전성

우리는 전기에 발생한 연결회사의 중요 자금거래에 대하여 거래의 신뢰성 및 회계처리의 적정성을 검증할 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 또한, 특수관계자의 범위 및 특수관계자와의 거래의 완전성에 대하여도 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 이로 인하여, 기초재무상태표에 포함되었을 수도 있는 왜곡표시가 당기말 현재의 재무상태 및 동일로 종료하는 보고기간의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 평가

연결회사가 2019년 12월 31일 현재 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 5,106백만원은 당기말 현재의 공정가치로 측정되지 않았으며, 우리는 해당 금융자산의 공정가치 평가와 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다.

(3) 계속기업가정에 대한 불확실성

연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속한다는 가정을 전제로 작성되었으므로 연결회사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 연결회사가 우리에게 제시한 연결포괄손익계산서에는 영업손실 및 당기순손실이 각각 5,855백만원 및 10,320백만원인 것으로 기재하고 있으며, 2019년 12월 31일 현재 연결회사가 우리에게 제시한 연결재무상태표에 유동부채가 유동자산을 8,660백만원 초과하고 있습니다. 또한 연결재무제표에 대한 주석 37에서 설명하고 있는 바와 같이 2019년 12월 31일 현재 특수관계자에 대한 지급보증액 5,816백만원에 대한 우발채무를 부담하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로의 존속능력에 대하여 유의적인 의문을 초래합니다. 연결회사가 계속기업으로서 존속할지의 여부는 주석 43에서 설명하고 있는 연결회사의 자금조달계획 및 경영개선계획 등의 성패와 우발채무의 결과에 따라 좌우되는 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다. 우리는 이러한 불확실성에 따라 발생할 수도 있는 자산과 부채 그리고 관련 손익항목 및 주석에 대한 수정사항을 합리적으로 추정할 수 있는 감사증거를 확보할 수 없었습니다.

(출처 : 2019년 연결감사보고서)

당사는 상장폐지에 대한 이의 신청으로 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통해 2021년 04월 12일까지 개선기간 부여 및 "기타 공익 실현과 투자자 보호"를 이유로 관리종목지정사유가 추가되었습니다.
당사는 재감사를 통하여 개선계획을 이행하고자 하나, 재감사 결과 감사의견이 부적정, 의견거절 및 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정인 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 또한, 개선기간중이라도 추가적인 상장폐지사유가 발생하거나 개선기간 종료 후 기업심사위원회의 심의·의결을 통해 상장폐지 될 수 있음을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

(주13) 정정 전

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2016년부터 2019년 3분기까지 당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.

당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며,
이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 요약 현금흐름 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
-4,906
-10,535
-1,369
-3,946

투자활동현금흐름
4,398
-10,844
-4,119
4,134

재무활동현금흐름
1,024
19,829
422
4,034

현금및현금성자산의순증가(감소)
520
-1,628
-5,040
6,158

기초현금및현금성자산
1,950
3,578
5,617
2,459

기말현금및현금성자산
2,470
1,950
3,578
8,617

(출처 : 당사 정기보고서)

(생략)

2019년 3분기에는 당기순손실 87억원을 기록하며 영업활동에서 49억원의 현금유출이 있었습니다. 그러나 2019년 3분기 투자자산의 처분 30억원, 유형자산의 처분 14억원의 현금 유입 등으로 투자활동은 44억원의 현금 유입이 있었습니다. 또한 영업활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 신주의 발행 34억원 증가로 재무활동 현금흐름은 10억원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사는 2019년 3분기말 현금 및 현금성자산은 2019년 초 대비 5억원 감소한 25억원 수준을 나타내었습니다.

위처럼 당사의 지속적인 현금흐름 악화를 개선하기 위해 당사는 사업다각화 및 기존 사업의 국내 및 해외 신규거래처의 지속적인 발굴을 통해 지속적인 영업현금흐름 확대를 기대하고 있으며, 보유하고 있는 투자자산의 처분을 통하여 향후 지속적으로 차입금을 축소해 나갈 계획입니다. 기존사업 투자수익 효과를 바로 실현할 수는 없으나 현재 진행중인 투자자산의 처분이익이 발생한다면 2019년 대비 2020년 양(+)의 영업수지로 전환도 가능해 보입니다. 또한, 전환사채를 포함한 차입금은 상환 또는 전환을 유도하여 부채 감소 및 자본의 확충 등의 이중효과를 계획 중 입니다.

하지만 당사의 계획은 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며 실제와 다를수 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 사업환경이 악화되는 경우
당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

(주13) 정정 후

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2016년부터
2019년까지
당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.

당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며,
이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 요약 현금흐름 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
-1,201
-5,275
-10,535
-1,369
-3,946

투자활동현금흐름
107
2,568
-10,844
-4,119
4,134

재무활동현금흐름
-2,593
6,700
19,829
422
4,034

현금및현금성자산의순증가(감소)
-3,688
3,991
-1,628
-5,040
6,158

기초현금및현금성자산
5,941
1,950
3,578
5,617
2,459

기말현금및현금성자산
2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

(생략)

2019년에는 당기순손실 103억원을 기록하며 영업활동에서 53억원의 현금유출이 있었습니다. 그러나 2019년 3분기 투자자산의 처분 7억원, 유형자산의 처분 14억원의 현금 유입 등으로 투자활동은 44억원의 현금 유입이 있었습니다. 또한 영업활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 신주의 발행 90억원 증가로 재무활동 현금흐름은 67억원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사는 2019년말 현금및현금성자산은 2019년 초 대비 40억원 감소한 59억원 수준을 나타내었습니다.

2020년 1분기에는 당기순이익 5백만원을 기록하였지만 당기순이익조정을 통해 영업활동에서 12억원의 현금유출이 있었습니다. 투자활동에서는 유의미한 현금흐름은 없었으며, 재무활동에서는 차입금 25억원 상환으로 인해 26억원 현금유출을 보였습니다. 이를 통해 당사는 기초대비 37억원의 현금및현금이 감소하였습니다.

위처럼 당사의 지속적인 현금흐름 악화를 개선하기 위해 당사는 사업다각화 및 기존 사업의 국내 및 해외 신규거래처의 지속적인 발굴을 통해 지속적인 영업현금흐름 확대를 기대하고 있으며, 보유하고 있는 투자자산의 처분을 통하여 향후 지속적으로 차입금을 축소해 나갈 계획입니다. 또한, 전환사채를 포함한 차입금은 상환 또는 전환을 유도하여 부채 감소 및 자본의 확충 등의 이중효과를 계획 중 입니다.

하지만 당사의 계획은 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며 실제와 다를수 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 사업환경이 악화되는 경우
당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

(주14) 정정 전

마. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 최대주주 변경가능 위험

당사는 최근 3개년간 총 5회의 최대주주 변경 내역이 있으며, 현재 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스는 2019년 10월 25일 제3자배정 유상증자를 통하여 1,980,180주를 10억원에 취득(당시 특수관계인 포함 지분율 10.24%)하며 최대주주에 등극하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 특수관계인을 포함한 최대주주의 지분율은

7.93%
로
최대주주가 금번 유상증자에 참여하지 않을 경우 지분율은

5.59%까
지

감소하게 됩니다. 최대주주의 금번 유상증자 청약여부와 규모, 전체 유상증자 청약경쟁률은 현시점에서 예측할 수 없으며 청약 경쟁률이 높을 경우 최종 배정수량이 극히 적을 가능성이 존재합니다. 이런 점을 고려하면 금번 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 타법인 또는 개인으로 교체될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

(생략)

증권신고서 제출일 기준 당사 최대주주인 (주)코우홀딩스의 지분율은
5.52%
로
특수관계인인 더블유글로벌3호조합 및 더블유글로벌4호조합의 지분을 합치더라도 총 지분율은 7.93%의 낮은 수치를 나타내고 있습니다.

당

사는 01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 90%무상감자를 진행 완료하였으며 이로 인하여 보통주 10주가 동일액면가 1주로 무상병합되었고, 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수는 3,590,507주(자기주식포함)입니다. 금번 유상증자를 통해 발행 예정인 주식의 총 수는 1,500,000주이며,
유상증자에 따른 지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위해 최대주주의 청약 미참여를 가정한 결과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 후 최대주주 등의 보유주식수 및 지분율 가정]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재

(무상감자 완료)

유상증자
참여 주식수
(주1)

유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

(주)코우홀딩스
최대주주
보통주
198,019
5.52%
-
198,019
3.89%

더블유글로벌3호조합
특수관계인
보통주
39,850
1.11%
-
39,850
0.78%

더블유글로벌4호조합

특수관계인

보통주
46,920
1.31%
-
46,920
0.92%

소액주주
-
보통주
937,365
26.11%
1,500,000
2,437,365
47.88%

자기주식수
-
보통주
2,885
0.08%
-
2,885
0.06%

총 발행주식 계
-
보통주
3,590,507
100.00%
1,500,000
5,090,507
100.00%

주1)

지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위하여 최대주주 및 특수관계인의 청약 미참여를 가정하였습니다.

(출처 : 당사 제시)

(생략)

(주14) 정정 후

마. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 최대주주 변경가능 위험

당사는 최근 3개년간 총 5회의 최대주주 변경 내역이 있으며, 현재 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스는 2019년 10월 25일 제3자배정 유상증자를 통하여 1,980,180주를 10억원에 취득(당시 특수관계인 포함 지분율 10.24%)하며 최대주주에 등극하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 특수관계인을 포함한 최대주주의 지분율은

8.73%
로
최대주주가 금번 유상증자에 참여하지 않을 경우 지분율은

6.15%까
지

감소하게 됩니다. 최대주주의 금번 유상증자 청약여부와 규모, 전체 유상증자 청약경쟁률은 현시점에서 예측할 수 없으며 청약 경쟁률이 높을 경우 최종 배정수량이 극히 적을 가능성이 존재합니다. 이런 점을 고려하면 금번 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 타법인 또는 개인으로 교체될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

(생략)

증권신고서 제출일 기준 당사 최대주주인 (주)코우홀딩스의 지분율은
5.52%
로
특수관계인인 더블유글로벌3호조합 및 더블유글로벌4호조합의 지분을 합치더라도 총 지분율은
8.73%
의 낮은 수치를 나타내고 있습니다.

당

사는 01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 90%무상감자를 진행 완료하였으며 이로 인하여 보통주 10주가 동일액면가 1주로 무상병합되었고, 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수는 3,590,507주(자기주식포함)입니다. 금번 유상증자를 통해 발행 예정인 주식의 총 수는 1,500,000주이며,
유상증자에 따른 지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위해 최대주주의 청약 미참여를 가정한 결과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 후 최대주주 등의 보유주식수 및 지분율 가정]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재

(무상감자 완료)

유상증자
참여 주식수
(주1)

유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

(주)코우홀딩스
최대주주
보통주
198,019
5.52
-
198,019
3.89

더블유글로벌3호조합
특수관계인
보통주
23,891
0.67
-
23,891
0.47

더블유글로벌4호조합

특수관계인

보통주
91,407
2.55
-
91,407
1.80

소액주주
-
보통주
2,161,000
60.19
1,500,000
2,161,000
42.45

자기주식수
-
보통주
2,885
0.08
-
2,885
0.06

총 발행주식 계
-
보통주
3,590,507
100.00
1,500,000
5,090,507
100.00

주1)

지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위하여 최대주주 및 특수관계인의 청약 미참여를 가정하였습니다.

(출처 : 당사 제시)

(생
략
)

(주15) 정정 전

바. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)이매진아시아 보통주 2,300,000주를 (주)제이에스티이에게 담보제공하였습니다. 향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무 연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

[타인에게 제공한 담보 내역]

2019년 3분기말 기준 당사가 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

[ 당사의 타인에 대한 담보제공 내역 ]

수혜자
담보 제공처
제공한 담보자산
담보제공 주식수
(단위: 주)
전환사채 내역 (단위: 천원)

종류
장부금액

(주)제이에스티이
상상인플러스저축은행
기타포괄손익-공정가치측정지분상품
㈜아이엠텍(주1)
-
제11회차
전환사채
4,640,928

㈜이매진아시아
2,300,000

(주) 당사는 2019년 3월 및 5월 중 담보로 제공된 (주)아이엠텍 주식 909,090주를 처분하여 전환사채 11회차 중 1,138백만원을 상환하였습니다

(출처 : 당사 분기보고서)

(주)제이에스티이는 당사가 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 인수인으로, 당사는 해당 사채의
사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)아이엠텍 보통주 909,090주 및 (주)이매진아시아 보통주 2,000,000주를 (주)제이에스티이의 채권자이자 담보권자인 (주)상상인플러스저축은행에게 질권설정을 통해 담보제공하였습니다. 그 후 2019년 3월 27일 (주)이매진아시아 보통주 300,000주를 위 전환사채의
사채원리금지급을 담보하기 위해 (주)상상인플러스저축은행에게 추가담보로 제공하였습니다. 기 담보제공된 (주)아이엠텍 보통주 전량은 2019년 3월 및 5월 중 처분하여 제11회차 전환사채 약 11억원을 상환하였으며,
2019년 3분기말 기준 남아있는 제11회차 전환사채 잔액은 장부가액 기준 약 46억원입니다.
향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또한, 당사가 위에서 담보로 제공한 주식의 발행사인 (주)이매진아시아는 코스닥시장 상장기업으로, 2019년 7월 8일 공시를 통해 코스닥시장 거래소는 ㈜이매진아시아에 대하여 '횡령 및 배임 혐의 발생'사유로 코스닥시장 상장규정 제38조에 의거, 상장적격성 실질심사대상으로 결정하였습니다. 이후 동사는 2019년 7월 29일 개선계획서를 제출함에 따라 기업심사위원회 및 코스닥시장위원회가 개최되었으며, 심의 결과 상장폐지를 의결하였습니다. 상장폐지에 대한 동사의 이의신청으로 코스닥시장위원회는 심의 결과 동사에 개선기간 1년(~'20.12.04.)을 부여하였으며, 개선계획이 정상 이행되지 않는 경우 등에는 개선기간 종료 이전이라도 상장폐지 여부를 심의 의결하기로 결정하였습니다.

당사는 2019년 3분기 기준으로 (주)이매진아시아의 주식을 아래와 같이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재무제표에 반영하였으나, 향후 (주)이매진아시아의 상장폐지여부에 따라 해당 자산에 대한 손상이 발생할 수 있으며 당사 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있음을 주의하시기 바랍니다.

[당사 기타포괄손익-공정가치측정지분상품 상세 내역]

(단위 : 천원)

구분
주식수
(주)
지분율
(%)
2019년 3분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜아이엠텍
-
-
-
-
-

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

합계
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(출처 : 당사 분기보고서)

(주15) 정정 후

바. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)이매진아시아 보통주 2,300,000주를 (주)제이에스티이에게 담보제공하였습니다. 향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무 연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또

한, 당사가 발행한 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 사채원리금담보하기 위해 당사의 관계기업투자주식인
㈜
바이오웨이 201,667주를 담보제공하고 있습니다. 당사가 제8회차 전환사채에 대한 원리금미지급 혹은 기한이익상실시 담보로 제공한 관계기업투자주식의 처분이 이루어질 수 있음을 염두하시기 바랍니다.

[타인에게 제공한 담보 내역]

2020년 1분기말 기준 당사가 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

[ 당사의 타인에 대한 담보제공 내역 ]

수혜자
담보 제공처
제공한 담보자산
담보제공 주식수
(단위: 주)
전환사채 내역 (단위: 천원)

종류
액면금액

(주)제이에스티이
상상인플러스저축은행
기타포괄손익-공정가치측정지분상품
㈜아이엠텍(주1)
-
제11회차
전환사채
2,500,000

㈜이매진아시아
2,300,000

이앤신기술사업투자조합 13호
(주)이앤인베스트먼트
관계기업투자주식

㈜바이오웨이

201,667
제8회차
전환사채
2,500,000

주1) 당사는 2019년 3월 및 5월 중 담보로 제공된 (주)아이엠텍 주식 909,090주를 처분하여 전환사채 11회차 중 1,138백만원을 상환하였습니다

주2) 당사는 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 2019년 4월 12일 관계기업투자주식인 바이오웨이 주식 242,000주를 담보로 제공하였으며, 2020년 1분기말 기준 201,667주를 담보제공하고 있습니다.

(출처 : 당사 분기보고서)

당사가 발행한 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 사채원리금담보하기 위해 당사의 관계기업투자주식인
㈜
바이오웨이 201,667주를 담보제공하고 있습니다. 당사가 제8회차 전환사채에 대한 원리금미지급 혹은 기한이익상실시 담보로 제공한 관계기업투자주식의 처분이 이루어 질 수 있음을 염두하시기 바랍니다.

한편, (주)제이에스티이는 당사가 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 인수인으로, 당사는 해당 사채의
사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)아이엠텍 보통주 909,090주 및 (주)이매진아시아 보통주 2,000,000주를 (주)제이에스티이의 채권자이자 담보권자인 (주)상상인플러스저축은행에게 질권설정을 통해 담보제공하였습니다. 그 후 2019년 3월 27일 (주)이매진아시아 보통주 300,000주를 위 전환사채의
사채원리금지급을 담보하기 위해 (주)상상인플러스저축은행에게 추가담보로 제공하였습니다. 기 담보제공된 (주)아이엠텍 보통주 전량은 2019년 3월 및 5월 중 처분하여 제11회차 전환사채 약 11억원을 상환하였으며,
2020년 1분기말 기준 남아있는 제11회차 전환사채 잔액은 액면금액액 기준 25억원입니다.
향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또한, 당사가 위에서 담보로 제공한 주식의 발행사인 (주)이매진아시아는 코스닥시장 상장기업으로, 2019년 7월 8일 공시를 통해 코스닥시장 거래소는 ㈜이매진아시아에 대하여 '횡령 및 배임 혐의 발생'사유로 코스닥시장 상장규정 제38조에 의거, 상장적격성 실질심사대상으로 결정하였습니다. 이후 동사는 2019년 7월 29일 개선계획서를 제출함에 따라 기업심사위원회 및 코스닥시장위원회가 개최되었으며, 심의 결과 상장폐지를 의결하였습니다. 상장폐지에 대한 동사의 이의신청으로 코스닥시장위원회는 심의 결과 동사에 개선기간 1년(~'20.12.04.)을 부여하였으며, 개선계획이 정상 이행되지 않는 경우 등에는 개선기간 종료 이전이라도 상장폐지 여부를 심의 의결하기로 결정하였습니다.

당사는 2020년 1분기 기준으로 (주)이매진아시아의 주식을 아래와 같이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재무제표에 반영하였습니다.
현재 (주)이매진아시아는 2020년 6월 5일 서울회생법원에 회생절차 개시신청을 한 상태로, 법원의 회생결정시 회생계획안에 따라 당사 소유의 지분에 영향이 끼칠 수 있습니다.
또한 향후 (주)이매진아시아의 상장폐지여부에 따라 해당 자산에 대한 손상이 발생할 수 있으며, 당사 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있음을 주의하시기 바랍니다.

[당사 기타포괄손익-공정가치측정지분상품 상세 내역]

(단위 : 천원)

구분
주식수
(주)
지분율
(%)
2020년 1분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜아이엠텍
-
-
-
-
-

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

합계
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(출처 : 당사 분기보고서)

(주16) 정정 전

사.
지정감사에 따른 위
험
및 감사보고서 감리 대상 선정 이력

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 

증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는
외감법 제11조 제1항 제7호 및 동법 시행령 제14조 제3항 제1호
관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 감사인이 지정 및 선임되었습니다.
지
정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

또한,
당사는 2017년 사업연도 연결감사보고서 등에 대하여 외감법 제15조에 따른 감사보고서 감리 대상으로 2018년 8월 31일 선정을 통보받았으나, 감리 중 발견된 특이사항이 타당한 근거에 의해 그 이유가 설명되므로 추가적인 감리절차를 실시하지 아니하고 2019년 12월 24일 감리를 종결한다는 통보를 받았습니다. 다만, 감리 중 당사의 일부 회계처리기준 위반사실이 발견되었으며, 이에 대한 당사의 개선 노력에도 불구하고 향후 재발 가능성을 완전히 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

(생략)

당사는 위 시행령 중 제14조 제3항 제1호에 의거 2019년 5월 13일 관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 한영회계법인이 당사의 감사인으로 지정되어 외부감사계약을 체결하였습니다. 지정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

(생략)

(주16) 정정 후

사.
지정감사에 따른 위
험
및 감사보고서 감리 대상 선정 이력

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 

증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는
외감법 제11조 제1항 제7호 및 동법 시행령 제14조 제3항 제1호
관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 감사인이 지정 및 선임되었습니다.
또한, 2020년 사업연도에 대하여도 외감법 제11조 제1항 및 제2항 등에 의거하여 향후 3년동안 감사인 지정을 통지받았습니다.
이처럼 지
정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

또한,
당사는 2017년 사업연도 연결감사보고서 등에 대하여 외감법 제15조에 따른 감사보고서 감리 대상으로 2018년 8월 31일 선정을 통보받았으나, 감리 중 발견된 특이사항이 타당한 근거에 의해 그 이유가 설명되므로 추가적인 감리절차를 실시하지 아니하고 2019년 12월 24일 감리를 종결한다는 통보를 받았습니다. 다만, 감리 중 당사의 일부 회계처리기준 위반사실이 발견되었으며, 이에 대한 당사의 개선 노력에도 불구하고 향후 재발 가능성을 완전히 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

(생략)

당사는 위 시행령 중 제14조 제3항 제1호에 의거 2019년 5월 13일 관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 한영회계법인이 당사의 감사인으로 지정되어 외부감사계약을 체결하였습니다.
한편 당사는 외감법 제11조 제1항 및 제2항 등에 의거하여 "관리종목, 3년 영업손실, 3년 부(-)의 영업현금흐름, 3년 이자보상배율 1미만, 부채비율, 연속(관리종목 의견비적정)" 등을 사유로 2020년부터 향후 3년간 감사인 지정을 통지받았습니다. 이처럼 지정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

(생
략
)

(주17) 정정 전

아.
종
속기업 및 관계회사 관련 위험

당사는 매출원가 상승과 비용의 증가 등으로 인하여 2016년 이후부터 지속적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 이를 타개하기 위해 당사는 기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규비즈니스 추진 목적으로 타법인 주식을 양수하였습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재기준 당사의 종속기업 및 관계기업은 다음과 같습니다.

[ 종속기업 현항 ]

(단위 : 천원)

종속기업명
자본금
지분율(%)
주요사업
소재지
결산월

㈜알에프윈도우 (주1)
5,066,111
45.90
이동통신용 중계기 개발 및 제조
의왕시
12월

RF Window Japan Co., Ltd(주2)
389,830
100.00
이동통신용 중계기 개발 및 제조
일본
12월

RF Window Global, Inc.(주2)
1,289,062
100.00
이동통신용 중계기 개발 및 제조
미국
12월

RF Window Taiwan Co.,Ltd(주2)
1,300,000
100.00
이동통신용 중계기 개발 및 제조
대만
12월

㈜컨버즈네트웍스
802,000
100.00
통신 보안 솔루션 개발 및 판매
서울시
12월

㈜알피티코리아
550,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

㈜알피티글로벌(주3)
10,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

CONBUZZ GLOBAL, INC(주4)
447,679
72.29
블랙박스 해외영업 및 판매
미국
12월

(주1) 지배기업의 지분율은 50%를 초과하지 않지만, 이사회의 과반수가 지배기업의 이사로 구성되어 있으므로, 실질지배력이 있다고 보아 연결범위에 포함하였습니다.
(주2) 종속기업 ㈜알에프윈도우를 통하여 지배력을 행사하고 있습니다.
(주3) 종속기업 ㈜알피티코리아를 통하여 지배력을 행사하고 있습니다.
(주4) 전기 중 신규설립을 통해 연결대상 종속기업으로 편입되었으며, 지배기업이 48.8%, ㈜알에프윈도우가 51.2%를 보유하고 있습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

[ 관계기업 현황 ]

(단위 : 천원)

관계기업명
취득원가
장부가액
지분율(%)
주요사업
소재지
결산월

(주)바이오웨이
5,500,800
6,126,476
34.61
의,약학 관련 제품 연구 및 개발
서울시
12월

(출처 : 당사 정기보고서)

(생략)

현재 당사는 (주)알에프윈도우의 채무금액 약 62억에 대하여 아래와 같이 지급보증 을 제공하고 있습니다. 향후 (주)알에프윈도우의 채무가 상환되지 않거나 대내외적 요인으로 인해 연장이 불가능할 경우 우발채무 발생으로 인해 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 염두하시기 바랍니다.

[특수관계자의 채무를 위하여 제공한 지급보증]

(기준 : 2019년 3분기말) (단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

종속기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,386,000
5,730,000

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,931,600
6,226,000

주) 2019년말 기준으로 당사가 제공하는 지급보증금액은 5,816백만원으로 감소하였습니다.

(출처 : 당사 제시)

또한, 당사는

사업다각화 및 다양한 수익구조 기반 창출과 조직통합을 통한 경영효율성 증대를 위하여 종속회사인 (주)알에프윈도우로부터 광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조를 주요사업으로 하는 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 총 금액 18억원에 인수 및 소규모합병을 아래와 같이 진행하였습니다.

또한, 당사는

사업다각화 및 다양한 수익구조 기반 창출과 조직통합을 통한 경영효율성 증대를 위하여
관계기업인
(주)알에프윈도우로부터 광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조를 주요사업으로 하는 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 총 금액 18억원에 인수 및 소규모합병을 아래와 같이 진행하였습니다.

(생략)

하지만 당사는 페타바이(주)의 외부감사보고서의 의견거절을 확인하였고 이로 인하여 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원 전액, 페타바이(주)가 발행한 제 5회차 전환사채 30억원 중 24억5천만원 등 총 손상차손 54억5천만원을 반영하였습니다. 당사는 2020년 2월 12일 페타바이(주) 제5회차 전환사채 30억원 중 5.5억원을 발행회사의 보증채무 5.5억원과 상계처리하며 조기상환하였고, 증권신고서 제출일 현재 당사는 인수한 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원과 제5회차 전환사채 24.5억원의 투자금을 회수하기 위해 페타바이(주)를 피고로 하는 소송을 진행중이며(사건번호 2019가합537946, 서울중앙지방법원) 현재 민사 1심을 진행중입니다.

(생략)

하지만 당초 취득 시 예상 수준에 비해 동사의 성장 및 매출 기대가 감소되고 당사의 재무상황이 악화됨에 따라 투자금을 회수하여 재무구조를 회수하고자 당사 보유의 (주)바이오웨이 지분을 아래와 같이 처분하게 되었습니다.
그러나 당사의 (주)바이오웨이 지분양도계획과는 다르게 양수인의 중도금 및 잔금 지급일정이 거듭 연기되고 있습니다. 이로 인해 지분양도를 통한 당사의 투자차익실현계획이 어려워질 수 있으며, 투자금의 손실이 발생하여 당사의 재무구조에 부담이 가중될 가능성이 있음을 완전히 배제할 수 없습니다.

(생략)

[ 타법인 주식 및 출자증권 양도결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 바이오웨이

국적
대한민국
대표자
김종우

자본금(원)
640,860,000
회사와 관계
-

발행주식
총수(주)
1,281,720
주요사업
의,약학 관련 제품 연구 개발

2. 양도내역
양도주식수(주)
382,894

양도금액(원)(A)
11,655,293,360

총자산(원)(B)
64,607,126,180

총자산대비(%)(A/B)
18.04

자기자본(원)(C)
10,635,299,820

자기자본대비(%)(A/C)
109.59

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
-

4. 양도목적
보유 주식 매각을 통한 자금 유동화 및 재무 구조 개선

5. 양도예정일자
2020.02.28

6. 거래상대방
회사명(성명)
(주)원코리아파워 외 1인

자본금(원)
1,000,000,000

주요사업
-

본점소재지(주소)
광주광역시 광산구 평동산단5번우로 18, 다동(월전동)

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급

1) 지급형태 : 현금 지급
2) 지급시기 :
- 계약금 (2019.09.23) : 300,000,000원
- 1차 중도금(2019.10.25) : 300,000,000원
- 2차 중도금(2019.12.18) : 100,000,000원((주)원코리아파워)
 (2020.02.13) : 200,000,000원((씨플러스(주))
- 잔금 (2020.03.20) : 5,777,646,680원(씨플러스(주))
 (2020.03.25) : 4,977,646,680원((주)원코리아파워)

※ 2020.02.25일자 3차중도금은 2020.03.25일자 잔금에 포함되었습니다.

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1. 근거 : 자본시장과금융투자업에관한법률 제161조 및 동법 시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료로 사용될 목적
2. 사유 : 주식양수도거래의 적정성을 판단하기 위한 참고자료

외부평가기관의 명칭
회계법인 동행

외부평가 기간
2019년 08월 20일 ~ 2019년 09월 20일

외부평가 의견
당 법인은 본 업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준" 및 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"을 준수하였습니다.

당 법인은 평가대상회사의 주식가치 평가를 위하여 현금흐름할인법을 적용하였습니다. 본 의견서에 기술된 당 법인의 분석에 기초한 결과, 평가기준일 현재 평가대상회사의 대상자산 평가액은 12,825백만원에서 14,272백만원의 범위에 있을 것으로 산출되었으며, 실제 대상자산 양도예정가액은 13,504백만원으로 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2019년 09월 23일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

(생략)

(주17) 정정 후

아.
종
속기업 및 관계회사 관련 위험

당사는 매출원가 상승과 비용의 증가 등으로 인하여 2016년 이후부터 지속적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 이를 타개하기 위해 당사는 기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규비즈니스 추진 목적으로 타법인 주식을 양수하였습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재기준 당사의 종속기업 및 관계기업은 다음과 같습니다.

[ 종속기업 현항 ]

(단위 : 천원)

종속기업명
자본금
지분율(%)
주요사업
소재지
결산월

㈜컨버즈네트웍스
802,000
100.00
통신 보안 솔루션 개발 및 판매
서울시
12월

㈜알피티코리아
550,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

㈜알피티글로벌(주1)
10,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

(주1) 종속기업 ㈜알피티코리아를 통하여 지배력을 행사하고 있습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

[ 관계기업 현황 ]

(단위 : 백만원)

법인명
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기말잔액
최근 사업연도 재무현황

수량(주)
지분율(%)
장부가액
총자산
당기순손익

(주)알에프윈도우
2016.11.23
사업다각화
6,678
4,431,448
45.9
-
14,055
-2,924

CONBUZZ 
GLOBAL, INC.
2018.04.09.
해외영업
216
200,000
48.78
114
421
-232

(주)바이오웨이
2018.04.24.
사업다각화
5,501
359,899
27.57
4,381
1,801
-2,208

(주) 당
사는 전기 종속회사인 (주)알에프윈도우에 대한 실질지배력 상실로 인해 종속기업에서 관계기업으로 변경 분류하였습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

(생략)

현재 당사는 (주)알에프윈도우의
채무금액 약 42억원에
대하여 아래와 같이 지급보증을 제공하고 있습니다. 향후 (주)알에프윈도우의 채무가 상환되지 않거나 대내외적 요인으로 인해 연장이 불가능할 경우 우발채무 발생으로 인해 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 염두하시기 바랍니다.

[특수관계자의 채무를 위하여 제공한 지급보증]

(기준 : 2020.05.29. 기준) (단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
3,099,000
3,730,000

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
3,644,600
4,226,000

(출처 : 당사 제시)

또한, 당사는

사업다각화 및 다양한 수익구조 기반 창출과 조직통합을 통한 경영효율성 증대를 위하여
관계기업인
(주)알에프윈도우로부터 광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조를 주요사업으로 하는 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 총 금액 18억원에 인수 및 소규모합병을 아래와 같이 진행하였습니다.

(생략)

하지만 당사는 페타바이(주)의 외부감사보고서의 의견거절을 확인하였고 이로 인하여 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원 전액, 페타바이(주)가 발행한 제 5회차 전환사채 30억원 중 24억5천만원 등 총 손상차손 54억5천만원을 반영하였으며, 당사는 2020년 2월 12일 페타바이(주) 제5회차 전환사채 30억원 중 5.5억원을 발행회사의 보증채무 5.5억원과 상계처리하며 조기상환하였습니다.

당사는 인수한 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원과 제5회차 전환사채 24.5억원의 투자금을 회수하기 위해 페타바이(주)를 피고로 하는 소송을 진행하였으나 현재 취하 종결하였습니다.

(생략)

하지만 당초 취득 시 예상 수준에 비해 동사의 성장 및 매출 기대가 감소되고 당사의 재무상황이 악화됨에 따라 투자금을 회수하여 재무구조를 개선하고자 당사 보유의 (주)바이오웨이 지분을 처분하고자 하였으
나, 당사의 (주)바이오웨이 지분양도계획과는 다르게 양수인의 중도금 및 잔금 지급일정이 거듭 연기되어 2020년 05월 12일 양수도계약서에 의거 양수인의 귀책사유에 의한 계약의 해제를 통보하였으며 양수도계약은 자동 해제되었습니다. 이로 인해 지분양도를 통한 당사의 투자차익실현계획이 어려워졌으며, 향후 투자금의 손실이 발생하여 당사의 재무구조에 부담이 가중될 가능성이 있음을 완전히 배제할 수 없습니다.

(생략)

[ 타법인 주식 및 출자증권 양도결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 바이오웨이

국적
대한민국
대표자
김종우

자본금(원)
640,860,000
회사와 관계
-

발행주식
총수(주)
1,281,720
주요사업
의,약학 관련 제품 연구 개발

2. 양도내역
양도주식수(주)
-

양도금액(원)(A)
-

총자산(원)(B)
64,607,126,180

총자산대비(%)(A/B)
-

자기자본(원)(C)
10,635,299,820

자기자본대비(%)(A/C)
-

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
-

4. 양도목적
보유 주식 매각을 통한 자금 유동화 및 재무 구조 개선

5. 양도예정일자
2020.02.28

6. 거래상대방
회사명(성명)
(주)원코리아파워 외 1인

자본금(원)
1,000,000,000

주요사업
-

본점소재지(주소)
광주광역시 광산구 평동산단5번우로 18, 다동(월전동)

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급

1) 지급형태 : 현금 지급
2) 지급시기 :
- 계약금 (2019.09.23) : 300,000,000원
- 1차 중도금(2019.10.25) : 300,000,000원
- 2차 중도금(2019.12.18) : 100,000,000원((주)원코리아파워)

(2020.02.13) : 200,000,000원((씨플러스(주))

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1. 근거 : 자본시장과금융투자업에관한법률 제161조 및 동법 시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료로 사용될 목적
2. 사유 : 주식양수도거래의 적정성을 판단하기 위한 참고자료

외부평가기관의 명칭
회계법인 동행

외부평가 기간
2019년 08월 20일 ~ 2019년 09월 20일

외부평가 의견
당 법인은 본 업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준" 및 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"을 준수하였습니다.

당 법인은 평가대상회사의 주식가치 평가를 위하여 현금흐름할인법을 적용하였습니다. 본 의견서에 기술된 당 법인의 분석에 기초한 결과, 평가기준일 현재 평가대상회사의 대상자산 평가액은 12,825백만원에서 14,272백만원의 범위에 있을 것으로 산출되었으며, 실제 대상자산 양도예정가액은 13,504백만원으로 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2019년 09월 23일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

(생략)

(주18) 정정 전

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 유가증권시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5 거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 또한 신주인수권증서 매매를 희망하는 주주 및 투자자의 경우 대표주관회사인 주식회사 상상인증권을 통해 신주인수권증서 매매가 가능합니다. 

다만, 당사는 신고서

제출일 현재 관리종목으로 지정되어 있으며, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정이 해제되지 않을 시

유가증권시장 상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여

신주인수권증서의 상장이 불가해집니다. 당사는 신주인수권증서의 상장신청일까지 관리종목 탈피를 위하여 노력할 것이나, 이와 같은 노력에도 불구하고
신주인수권증서가 상장이 불가할 경우, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무를
수행할 예정
입니다. 

(생략)

(주18) 정정 후

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 유가증권시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5 거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 또한 신주인수권증서 매매를 희망하는 주주 및 투자자의 경우 대표주관회사인 주식회사 상상인증권을 통해 신주인수권증서 매매가 가능합니다. 

다만, 당사는 신고서

제출일 현재 관리종목 지정
및 상장폐지 사유에 해당되어
있으며, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정
및 상장폐지 사유가
해제되지 않을 시

유가증권시장 상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여

신주인수권증서의 상장이 불가해집니다. 당사는 신주인수권증서의 상장신청일까지
동 이슈의 탈피
를 위하여 노력할 것이나, 이와 같은 노력에도 불구하고
신주인수권증서가 상장이 불가할 경우, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무를
수행할 예정
입니다. 

(주19) 정정 전

(생략)

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 1. 2
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무상감자, 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 1. 3
~
2020. 1. 9
* 발행회사의 무상감자 방식결정 협의
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 무상감자, 유상증자 일정 협의 및 확정
* 무상감자, 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 1. 9
~
2020. 1. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 1. 20
~
2020. 2. 13
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

(생략)

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 컨버즈(주)의 2020년 2월 14일 이사회에서 최초 결의한 보통주식 1,500,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 컨버즈(주)에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사는 5G 장비에 필요한 장비 및 중계기를 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 국내(네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자 계획)는 물론 미국(최대 규모의 주파수 할당, 규제 해소, 5G 펀드 조성 계획)과 일본(2020년 하계 올림픽 개최 전 상용화 계획, 주요 통신사 5년 간 17조 3500억원 투자 계획), 중국(5G 추진단 주도 연구, 2025년까지 198조원 투자)을 포함한 선진국들은 2020년을 기점으로 5G 상용화를 위해 설비 투자를 확대할 예정입니다. 이는 향후 일본 D사에 수출하는 동사의 매출액 증가에 기여 할 것으로 판단되고 있습니다.

▶ 5G가 상용화 되기 시작하면 모든 사물을 인터넷과 연결하여 융합서비스 및 첨단 단말과 디바이스가 활용과 대형 기업들의 OTT 사업 진출로 인해 인터넷 트래픽이 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따른 해결방안으로 기존 4G에 보다 더 많은 설비 투자가 예상되며 이는 동사의 매출에 긍정적으로 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 

▶ 동사는 자체 브랜드의 블랙박스 '위니캠' 제조 및 타 브랜드 OEM 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출은 전방 산업인 자동차 시장이 성장하고 있는 아세안 국가에서 매년 증가세를(17년 444,254천원 → 19년 1,205,795천원) 보이고 있습니다. 이를 통해 자동차 시장과 블랙박스 시장이 모두 성숙기에 도달한 내수 시장에 의존도가 높았던 동사는 매출의 다각화가 진행되고 있으며 향후 매출은 더 증가할 것으로 판단되고 있습니다.

▶ 동사는 19년 3분기 기준 자본금 98억원 및 자본총계 27억원으로 84%의 자본잠식률을 보이고 있습니다. 이에 따라 동사가 책정한 계획에 따르면 10:1 비율의 무상감자, 해당 건의 유상증자, 그리고 (주)바이오웨이 매각에 따른 자본 증가를 통해 자본잠식률을 개선하여 상장폐지 사유에 해당되는 완전자본잠식 위험을 탈피 할 수 있다고 판단됩니다.

부정적요인

▶
동사의 제지 사업은 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다
. 이에 따라 동사는 19년 3분기 개별 기준 전체 매출액의
약 81%, 연결기준 매출액의 약 66%
를 차지하는 제지 사업을 20년 1분기 내 중단할 예정입니다.

▶ 동사는 블랙박스 사업 매출의 33%를 단일 사업에서 발생시키고 있습니다. 동사는 경쟁사인 (주)현대미디어에이스의 블랙박스 브랜드 '아톰골드'에 대한 OEM 생산 사업을 영위하고 있습니다. 하지만 동사가 제시한 자료에 따르면 현재 '아톰골드' 브랜드는 오프라인 유통 2%를 점유하고 있으며 40,000대의 저조한 판매 실적을 보이고 있습니다. 이에 따라 동사는 해당 제품의 판매 실적 또는 계약 지속 상태에 따라 매출에 큰 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

▶ 동사는 현재 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정 및 반기검토의견 의견거절로 인하여 관리종목으로 지정중이며, 2019년을 대상으로 하는 감사보고서의 의견이 적정이 나오지 않을 경우 상장폐지 사유가 다시 한번 발생할 수 있습니다. 또한, 당사의 3분기 연결기준 자본잠식률은 84%로 2019년 사업연도 결산 결과에 따라 자본금 50% 이상 잠식에 따른 관리종목지정사유 추가 또는 자본금 전액 잠식으로 인한 상장폐지 사유가 발생할 수 있습니다.
 
▶ 동
사는 무상감자, 유상증자, (주)바이오웨이 매각의 성공시, 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이는 관리종목 지정 사유 또는 완전자본잠식으로 인한 상장폐지사유 발생까지 연결될 가능성
이 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 차입금 상환을 위하여
55억원, 자회사 (주)알에프윈도우와 컨버즈글로벌 지분 취득을 위해
25억원, 운영자금을 위하여 36억원을 사용할 계획입니다. 이로 인해 재무구조 개선 및 이자비용 절감의 효과가 있을 예정입니다. 

▶ 동사는 지속적인 영업손실로 인하여 2019년 3분기말 기준 자본금이 자기자본을 초과하는 부분자본잠식 상태이며, 자본잠식률은 84%입니다.
현
재 동사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소(2019년 3분기 84% -> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

(생략)

(주19) 정정 후

(생략)

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 1. 2
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무상감자, 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 1. 3
~
2020. 1. 9
* 발행회사의 무상감자 방식결정 협의
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 무상감자, 유상증자 일정 협의 및 확정
* 무상감자, 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 1. 9
~
2020. 1. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 1. 20
~
2020. 2. 13
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

2020. 4. 1
~
2020. 6. 29
- [정정]증권신고서 작성 가이드 및 관련 자료 작성
- 유상증자 변경일정 확인

(생략)

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 컨버즈(주)의 2020년 2월 14일 이사회에서 최초 결의한 보통주식 1,500,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 컨버즈(주)에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사는 5G 장비에 필요한 장비 및 중계기를 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 국내(네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자 계획)는 물론 미국(최대 규모의 주파수 할당, 규제 해소, 5G 펀드 조성 계획)과 일본(2020년 하계 올림픽 개최 전 상용화 계획, 주요 통신사 5년 간 17조 3500억원 투자 계획), 중국(5G 추진단 주도 연구, 2025년까지 198조원 투자)을 포함한 선진국들은 2020년을 기점으로 5G 상용화를 위해 설비 투자를 확대할 예정입니다. 이는 향후 일본 D사에 수출하는 동사의 매출액 증가에 기여 할 것으로 판단되고 있습니다.

▶ 5G가 상용화 되기 시작하면 모든 사물을 인터넷과 연결하여 융합서비스 및 첨단 단말과 디바이스가 활용과 대형 기업들의 OTT 사업 진출로 인해 인터넷 트래픽이 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따른 해결방안으로 기존 4G에 보다 더 많은 설비 투자가 예상되며 이는 동사의 매출에 긍정적으로 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 

▶ 동사는 자체 브랜드의 블랙박스 '위니캠' 제조 및 타 브랜드 OEM 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출은 전방 산업인 자동차 시장이 성장하고 있는 아세안 국가에서 매년 증가세를(17년 444,254천원 → 19년 1,205,795천원) 보이고 있습니다. 이를 통해 자동차 시장과 블랙박스 시장이 모두 성숙기에 도달한 내수 시장에 의존도가 높았던 동사는 매출의 다각화가 진행되고 있으며 향후 매출은 더 증가할 것으로 판단되고 있습니다.

부정적요인

▶
동사의 제지 사업은 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다
. 이에 따라 동사는
20년 1분기

연결기준 매출액의 약
54.19%

를 차지하는 제지 사업을 2020년 내 중단할 예정입니다.

▶ 동사는 블랙박스 사업 매출의
36%
를 단일 사업에서 발생시키고 있습니다. 동사는 경쟁사인 (주)현대미디어에이스의 블랙박스 브랜드 '아톰골드'에 대한 OEM 생산 사업을 영위하고 있습니다. 하지만 동사가 제시한 자료에 따르면 현재 '아톰골드' 브랜드는 오프라인 유통 2%를 점유하고 있으며 40,000대의 저조한 판매 실적을 보이고 있습니다. 이에 따라 동사는 해당 제품의 판매 실적 또는 계약 지속 상태에 따라 매출에 큰 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

▶ 동사는 현재 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정 및 반기검토의견 의견거절,
기타 공익 실현과 투자자 보호 사유
로 인하여 관리종목으로 지정중이며, 2019년을 대상으로 하는 감사보고서
의견거절을 수령하여

상장폐지 사유가 발생하였고, 개선기간을 부여받은 상태입니다.

 
▶ 동
사는 유상증자의 성공시, 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 차입금 상환을 위하여
55억원, 자회사 (주)알에프윈도우와 컨버즈글로벌 지분 취득을 위해
25억원, 운영자금을 위하여 36억원을 사용할 계획입니다. 이로 인해 재무구조 개선 및 이자비용 절감의 효과가 있을 예정입니다. 

▶ 동사는 지속적인 영업손실로 인하여
2019년말 기준 자본금이 자기자본을 초과하는 부분자본잠식 상태이며, 자본잠식률은
80%입니다.

동사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소(
2019년 80% -> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

(주20) 정정 전

3. 자금사용의 세부 사용목적

금번 유상증자 모집총액은 재무구조 개선 및 이자비용 절감을 위한 채무상환을 1순위로 하여, 종속회사인 (주)알에프윈도우 지분 추가취득, (주)알에프윈도우가 보유중인 컨버즈글로벌 지분 양수(취득 시 컨버즈(주)가 컨버즈글로벌 지분 100% 보유) 당사 기존 영위 사업의 운영자금(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타 경비 등)에 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금을 아래의 용도로만 사용할 계획이나, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있으므로 투자 판단에 참고하시기 바랍니다. 

[ 자금의 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
예정 집행시기

채무상환자금
1
컨버즈 10, 11회차 전환사채 상환
5,500
2020년 05월

타법인증권
취득자금
2
(주)알에프윈도우 지분 추가 취득
1,750
2020년 05월

타법인증권
취득자금
3
(주)알에프윈도우가 보유하고 있는 컨버즈글로벌 지분 취득
750
2020년 05월

운영자금
4
일반 운영비(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타경비)
3,595
2020년 05월 ~ 2021년 05월

합 계
11,595
-

주) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(생략)

(주20) 정정 후

(생략)

3. 자금사용의 세부 사용목적

금번 유상증자 모집총액은 재무구조 개선 및 이자비용 절감을 위한 채무상환을 1순위로 하여, 종속회사인 (주)알에프윈도우 지분 추가취득, (주)알에프윈도우가 보유중인 컨버즈글로벌 지분 양수(취득 시 컨버즈(주)가 컨버즈글로벌 지분 100% 보유) 당사 기존 영위 사업의 운영자금(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타 경비 등)에 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금을 아래의 용도로만 사용할 계획이나, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있으므로 투자 판단에 참고하시기 바랍니다. 

[ 자금의 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
예정 집행시기

채무상환자금
1
컨버즈 10, 11회차 전환사채 상환
5,500
2020년 10월

타법인증권
취득자금
2
(주)알에프윈도우 지분 추가 취득
1,750
2020년 10월

타법인증권
취득자금
3
(주)알에프윈도우가 보유하고 있는 컨버즈글로벌 지분 취득
750
2020년 10월

운영자금
4
일반 운영비(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타경비)
3,595
2020년 10월 ~
2021년 10월

합 계
11,595
-

주) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

(생략)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명_1

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 02월 17일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020년 02월 26일
[정정]증권신고서(지분증권)
기재정정(파란색)

2020년 03월 17일
[정정]증권신고서(지분증권)
기재정정(빨강색)

2020년 06월 30일
[정정]증권신고서(지분증권)
정정제출요구에 따른 기재정정(초록색)

금융위원회 귀중
2020년 02 월 17 일

회 사 명 :

컨버즈 주식회사

대 표 이 사 :

곽종윤

본 점 소 재 지 :

충남 당진시 시곡로 307

(전 화) 070)4858-4652

(홈페이지) http://www.conbuzz.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책)이 사 (성 명)홍 종 현

(전 화) 070)4858-4345

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
컨버즈 주식회사 기명식 보통주 1,500,000주

모집 또는 매출총액 :
11,595,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 컨버즈(주) → 충남 당진시 시곡로 307
 (주)상상인증권 → 서울특별시 강남구 테헤란로 424

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의확인서명

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 거시경제 침체로 인해 발생 가능한 위험

당사가 참여하고 있는 ICT 산업은, 정보통신망 구축에 대한 국가 정책 및 거시경제 변동에 큰 영향을 받는 산업입니다. 글로벌 시장위기 또는 경기 불황시, 정부 및 통신사업자의 통신시장 인프라 구축 투자는 국가별로 소극적인 경향을 보이며, 반대로 경기 호조로 인한 통신사업자들의 영업이익 호조 및 국가 재정의 확장시, 국가 인프라의 기반이 되는 해당 산업에 대한 투자는 확대되는 특성을 보입니다. 최근 주요 국가들은 차세대 국가 기반 산업인 ICT 산업에서의 선점 지위를 확보하기 위해 민관 협력 아래 5G망 구축을 위해 경쟁적으로 신규 투자를 진행해 왔습니다. 하지만, 최근 무역분쟁 및 브렉시트 관련 리스크로 인해 불거지고 있는 글로벌 경제 성장 둔화 추이는 정부 재정의 지출 축소 및 민간 업체의 투자 여력 감소를 일으켜 ICT 산업의 위축을 발생시킬 가능성을 높이고 있습니다. 이와 같은 예상이 현실화 될 경우, 이는 당사의 매출 축소 및 이로인한 영업 환경 악화를 야기할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 고려하여 투자하시기 바랍니다. 

나. 정보통신서비스 산업 업황에 따른 위험

ICT 시스템 구축에 사용되는 정보통신부품(광트랜시버, MUX, 광스위치) 및 ICS중계기(통신중계기) 생산, 판매를 주요사업으로 하는 당사의 특성상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다. 즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업 업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는것이 중요합니다. 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되었습니다. 다만, 기술의 진보로 인한 (4G→5G) 장비 통신수요는 꾸준히 발생할 것으로 예측되며, 이에따라 당사의 영업환경에도 긍정적 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 하지만 현재 시점에서 예견치 못한 경기불황 및 신기술의 도입, 신규진입자의 진입으로 인한 초과공급 등이 발생할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

다. 연구개발, 기술영업 관련 비용 및 핵심인물 유출 위험

통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 산업으로 당사는 시장 내 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 기술 개발을 진행하고 있습니다. 하지만, 상대적으로 규모가 작은 당사의 특성상 타사대비 소규모의 인력구성을 보유하고 있으며, 이에따른 기술력 및 영업력 열위의 리스크가 존재합니다. 향후 ICT 사업의 확장에 따라 신규 인력의 유치 및 양성을 계획하고 있으나, 이와 같은 당사의 계획이 실현되지 않을경우, 타사와의 기술 격차로 인해 발생하는 경쟁력 약화 및 이로인한 당사의 영업환경 악화, 매출 감소 문제가 야기될 수 있습니다. 또한 인력 유치 후에도 향후 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 기술이 시장에서 요구되지 않아 매출이 실현으로 이어지지 않을 경우, 또는 핵심 인력의 이탈로 인해 기술이 유출되거나 영업력이 저하될 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인한 수익성 악화 및 매출액 등 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

라. 정부정책 및 규제 변동 위험

통신산업은 공공재적 성격으로 인하여 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적사업자 지정, 요금 규제, 상호 접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 세계 각국은 안전, 보건 환경, 소비자보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있습니다. 이에 향후 국내 및 주요 수출국의 정부 정책 및 규제 변화에 따른 통신산업 변동은 당사의 매출에도 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 블랙박스 산업 성장 둔화에 따른 위험

최근 교통사고 예방을 위해 정부 및 지자체를 중심으로 사업용 차량에 대한 보조금 지급, 보험료 할인 등의 인센티브를 지급하는 등 차량용 블랙박스의 보급이 확대되어가는 추세입니다. 다만 국내 블랙박스 시장은 2017년 200만대를 기록한 이후 보급 성숙기에 도달하여 2018년 약 180만대로 하락할 것으로 예상됨에 따라 블랙박스 규제 완화가 시작된유럽, 북미, 중국, 일본 등 해외 시장 진출 및 고화소, 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능이 탑재된 고사양 블랙박스 제품 개발 등이 필요할 것으로 보입니다. 이처럼 당사의 블랙박스 사업부문은 자동차 산업 및 정부 규제 등에 영향 아래 운전자 주행의 안전성과 편의성을 강화한 고사양 상품 개발과 해외 진출에 노력하고 있으나 향후 정부의 규제 및 해외 시장 확보에 경쟁력을 확보하지 못할 경우 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

바. 블랙박스 기술 격차에 따른 위험

블랙박스 시장의 선두업체들은 연구개발 투자에 따른 결과로 고화소와 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS)과 같은 기술을 개발하여 제품에 적용해 소비자들에게 안전한 주행과 편의를 제공하고 있습니다. 하지만 당사는 최근까지 제지사업이 주력 매출원이었던 점을 감안하여 연구개발에 적극적으로 투자를 하지 못해 선두업체들과 기술 격차를 지니고 있습니다. 이러한 점은 소비자로 하여금 제품을 선택할 수 있는 폭이 좁아지며 향후 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

사. 완성차 업체의 블랙박스 시장 진입 위험

국내 완성차 판매량의 67.40%를 차지하는 현대자동차와 기아자동차가 신차 제조 과정에서 내장 블랙박스인 '빌트인 캠(DVRS, Drive Video Record System)'을 탑재하는 옵션을 선보이기 시작했습니다. 신차에 탑재된 빌드인 캠은 커넥티드 기술이 적용되며 블랙박스의 단점을 보완하여 시장에서 높은 호응을 받고 있습니다. 이에 따라 신규 차량 소비자들이 계약 단계에서 빌트인 캠을 탑재한다면 기존 블랙박스 산업에 영위하는 업체들이 잠재 고객을 잃어 영업 환경을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자들께서는 이러한 영업환경을 잘 감안해서 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

아. 신규 자동차 출하 감소에 따른 위험

국내의 자동차 등록 대수는 매년 증가하지만 최근 그 증가세가 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 제품은 자동차에 장착되는 블랙박스로 전방산업인 자동차 산업의 영향을 받고 있습니다. 국내에서의 자동차 사업은 그 성장률이 점차 둔화되고 있으며 1명당 등록 차량은 0.46대로 시장은 성숙기에 이르고 있습니다. 이런 영업 환경은 후방산업인 블랙박스의 매출 감소 및 시장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

자. 해외 업체 시장 진입 위험

중국의 전자제품 업체는 가격 대비 고성능 제품을 일컫는 '가성비' 판매 전략을 통해 당사가 영위하는 블랙박스 시장에 진입하였습니다. 저가임에도 불구하고 와이파이 연결 기능과 ADAS 기술을 지원하며 소비자의 편의와 주행 보조를 해주며 빠르게 국내 시장을 점유해 가고 있습니다. 향후 글로벌 기업들의 가격 경쟁으로 인해 당사의 블랙박스 매출에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다.

차. 편향된 매출 비중에 따른 위험

당사의 블랙박스 사업부는 OEM, 총판, 그리고 해외 시장에서 매출을 발생 시키고 있습니다. 하지만 해당 사업부의 매출은 (주)현대미디어에이스의 아톰골드 OEM에 과편향 되어 있습니다. 이는 해당 제품의 매출 또는 계약 진행 상태에 따라 당사의 매출에 큰 영향을 끼칠 것으로 판단하고 있으니 투자자들께서는 이 점 유의해 주시길 바랍니다.

카. 주요 매출 발생 사업(제지) 중단에 따른 위험

당사는 2009년 3월 코스피 시장 상장 이래 2016년까지 제지사업을 단일사업으로 영위하여 왔습니다. 시장 경쟁력 약화 및 제조 원가 상승등의 사유로 동 사업부에서 지속적 적자가 기록된 바, 당사는 적자 사업부문의 구조조정을 통한 수익성 제고, 현금흐름 개선을 위하여 2019년 5월 제지 사업의 생산을 담당하고 있었던 아산 공장을 폐업하였고, 기계장치를 매각 후, 재임대(Sales & Lease Back)하는 방식을 통해 수익지종 위주의 OEM생산을 진행하였습니다. 하지만 이와같은 노력에도 불구하고 높은 매출원가로 인해 동 사업부문의 적자운영이 지속됨에따라, 당사는 한계 사업부문의 구조조정을 결심하였고, 2020년 1분기 이내 제지사업의 완전 중단을 계획하고 있습니다. 이와 같은 사업의 중단은 당사 매출의 급감을 야기할 것으로 판단됩니다. 또한, 이로인해 유입되는 현금의 규모가 축소됨으로써 단기적으로 당사의 재무 부담을 가중시키고 영업환경의 악화를 야기할 것으로 예측됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

회사위험

가. 재무안정성 관련 위험

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 172%, 97%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업) 부채비율 103.34%, 유동비율 120.55%와 비교시 재무상태가 건전하지 못합니다.

한편, 당사는 2016년부터 2020년 1분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 59억원(2019년), 13억원(2020년 1분기) 수준의 영업적자가 지속적으로 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.71(2016년), -5.41(2017년), -5.14(2018년), -1.05(2019년), -1.50(2020년 1분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.

이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 당사는 지속적인 영업손실을 보이고 있으며, 향후 당사의 노력에도 불구하고 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 유동성이 경직될 수밖에 없습니다. 이는 결국 당사의 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

나. 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 사유 발생 위험

당사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고,
잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로
약116억원
의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소
(2019년 80%
-> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.
그러나 무상감자 및 유상증자를 통한 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있고, 이는 유가증권시장 상장규정에 의거하여 관리종목 지정사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 관리종목 및 상장폐지사유 발생 이력

당사는 2016년 자본금의 50%이상 잠식 사유 발생과 감사보고서상 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 2017년 3월 30일 관리종목으로 편입된 이력이 있습니다. 당사는 2017년 감자비율 90%의 무상감자를 진행하여 자본잠식을 탈피하고 2017년 감사보고서상 감사의견 적정으로 관리종목지정사유를 해소하며 관리종목 지정해제 되었습니다.

하지만 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절로 인한 상장폐지기준에 해당되어 매매거래정지가 되었으며, 2019년 5월 13일 기타 공익 실현과 투자자 보호를 위해 관리종목 지정 및 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다. 이후 외부 감사인으로부터 2018년 재무제표에 대한 재감사를 받아 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 상장폐지사유가 해소되며 2019년 12월 11일 매매거래정지가 해제된 이력이 있습니다. 

한편, 당사가 2020년 3월 30일 수령한 2019년 감사보고서에서 당사의 감사인은 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음으로 인해 의견거절을 표명하며
상장폐지사유가 발생하였습니다.

당사는 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통해 2021년 04월 12일까지 개선기간 부여받았고 재감사를 통하여 개선계획을 이행하고자 합니다. 그
러나 재감사 결과 감사의견이 부적정, 의견거절, 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정인 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 또한, 개선기간중이라도 추가적인 상장폐지사유가 발생하거나 개선기간 종료 후 기업심사위원회의 심의·의결을 통해 상장폐지 될 수 있음을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2016년부터
2019년까지
당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.

당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며, 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 최대주주 변경가능 위험

당사는 최근 3개년간 총 5회의 최대주주 변경 내역이 있으며, 현재 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스는 2019년 10월 25일 제3자배정 유상증자를 통하여 1,980,180주를 10억원에 취득(당시 특수관계인 포함 지분율 10.24%)하며 최대주주에 등극하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 특수관계인을 포함한 최대주주의 지분율은

8.73%
로
최대주주가 금번 유상증자에 참여하지 않을 경우 지분율은

6.15%까
지

감소하게 됩니다. 최대주주의 금번 유상증자 청약여부와 규모, 전체 유상증자 청약경쟁률은 현시점에서 예측할 수 없으며 청약 경쟁률이 높을 경우 최종 배정수량이 극히 적을 가능성이 존재합니다. 이런 점을 고려하면 금번 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 타법인 또는 개인으로 교체될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

바. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)이매진아시아 보통주 2,300,000주를 (주)제이에스티이에게 담보제공하였습니다. 향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무 연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또

한, 당사가 발행한 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 사채원리금담보하기 위해 당사의 관계기업투자주식인
㈜
바이오웨이 201,667주를 담보제공하고 있습니다. 당사가 제8회차 전환사채에 대한 원리금미지급 혹은 기한이익상실시 담보로 제공한 관계기업투자주식의 처분이 이루어질 수 있음을 염두하시기 바랍니다.

사.
지정감사에 따른 위
험
및 감사보고서 감리 대상 선정 이력

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 

증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는
외감법 제11조 제1항 제7호 및 동법 시행령 제14조 제3항 제1호
관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 감사인이 지정 및 선임되었습니다.
또한, 2020년 사업연도에 대하여도 외감법 제11조 제1항 및 제2항 등에 의거하여 향후 3년동안 감사인 지정을 통지받았습니다.
이처럼 지
정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

또한,
당사는 2017년 사업연도 연결감사보고서 등에 대하여 외감법 제15조에 따른 감사보고서 감리 대상으로 2018년 8월 31일 선정을 통보받았으나, 감리 중 발견된 특이사항이 타당한 근거에 의해 그 이유가 설명되므로 추가적인 감리절차를 실시하지 아니하고 2019년 12월 24일 감리를 종결한다는 통보를 받았습니다. 다만, 감리 중 당사의 일부 회계처리기준 위반사실이 발견되었으며, 이에 대한 당사의 개선 노력에도 불구하고 향후 재발 가능성을 완전히 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

아. 종속기업 및 관계회사 관련 위험

당사는 매출원가 상승과 비용의 증가 등으로 인하여 2016년 이후부터 지속적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 이를 타개하기 위해 당사는 기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규비즈니스 추진 목적으로 타법인 주식을 양수하였습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 유가증권시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 한편 금번 증자로 인해 발행되는 신주 1,500,000주로,

01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 감자 진행 완료(10→1)
로 인해
증권신고서 제출일 현재
당사 발행주식총수 3,590,507주(자기주식포함)의 41.78%에 해당합니다.

금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 (주)상상인증권이 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게되면 당사는 최종 실권주를 인수한 금액의 25%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 수수료를 고려한 대표주관회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 25% 낮으며, 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

다. 증권신고서 기재 정정 및 일정 변경 관련 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 

라. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 분석정보의 한계의 위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있고, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

마. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

바. 집단소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

아. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다. 

차. 우리사주 청약 미실시에 관한 사항

당사는 사내에 우리사주조합이 설립된 바가 없어 우리사주조합에 대한 청약을 진행하지 않고 신주 발행 물량을 모두 구주주에게 배정할 예정입니다. 이에 따라 구주주의 청약 부담이 증가할 수 있으며, 청약 미달에 따른 실권주 발생 등 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
상상인증권
기명식보통주
1,500,000
11,595,000,000
- 인수수수료: 모집총액의 3.0%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 25%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 09월 14일 ~ 2020년 09월 15일
2020년 09월 24일
2020년 09월 21일
2020년 09월 24일
2020년 08월 11일

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
3,595,000,000

채무상환자금
5,500,000,000

타법인증권취득자금
2,500,000,000

발행제비용
376,927,100

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2020.06.30

【기 타】

1) 금번 컨버즈(주)의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 (주)상상인증권입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일
(2020년 09월 09일)
에 확정되어

2020년 09월 10일
에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년

09월 21일
과 2020년
09월 22일
2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2020년
09월 21일
에 회사 및 대표주관회사의 인터넷홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, ARS 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가
50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 (주)상상인증권 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 1,500,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
1,500,000
500
7,730
11,595,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2020년 02월 14일
주2) 상기 모집가액 및 액면가액은
주식병합(발행주식총수 33,754,177주 → 3,375,417주) 자본감소(10:1) 완료를 감안한 가액입니다.
주3) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2020년 2월 13일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

 기준주가(11,181.2원) X [1-할인율(30%)]
▶ 예정모집가액(7,730원) = ---------------------------------------- (호가단위 미만 절상) 1 + [증자비율(4.44%) X 할인율(30%)]

상기 방법에 따라 산정된 예정 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 초일 전 3거래일에 확정발행가액을 결정하여 공시할 예정입니다.

[ 모집예정가액 산정표
(2020. 01.14. ~ 2020. 02.13.)
]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
가중산술평균주가
거 래 량
거 래 대 금

1
2020.02.13
1,118
633,286
708,089,920

2
2020.02.12
1,228
542,946
666,561,780

3
2020.02.11
1,340
162,606
217,813,595

4
2020.02.10
1,358
300,961
408,849,130

5
2020.02.07
1,322
583,507
771,495,865

6
2020.02.06
1,250
330,004
412,465,005

7
2020.02.05
1,296
1,449,792
1,879,476,005

8
2020.02.04
1,176
485,848
571,473,140

9
2020.02.03
1,099
261,341
287,159,295

10
2020.01.31
1,190
230,019
273,783,185

11
2020.01.30
1,239
386,308
456,493,225

12
2020.01.29
1,222
285,542
349,047,085

13
2020.01.28
1,240
438,908
544,298,625

14
2020.01.23
1,337
542,440
725,046,955

15
2020.01.22
1,430
445,995
637,934,0065

16
2020.01.21
1,499
1,780,977
2,668,948,035

17
2020.01.20
1,393
480,461
669,284,825

18
2020.01.17
1,463
1,206,588
1,765,689,835

19
2020.01.16
1,531
4,154,460
6,358,507,205

20
2020.01.15
1,944
152,695
296,879,965

21
2020.01.14
1,944
235,976
458,828,705

1개월 가중산술평균주가(A)
1,401.8

1주일 가중산술평균주가(B)
1,247.2

최근일 가중산술평균주가(C)
1,118.1

A,B,C의 산술평균(D)
1,255.7
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
11,181.2(주1)
(C)와 (D)중 낮은 가액

증자비율

4.44%

할인율
30%

예정발행가액
7,730
기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

주1) 주식병합(발행주식총수 33,754,177주 → 3,375,417주) 자본감소(10:1) 완료를 감안한 기준주가임.

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 02월 14일
이사회 결의
유상증자 의사회 결의

2020년 02월 14일 ~ 03월 04일
매매거래 정지기간
감자 이의제출기간 만료일 전 영업일 - 변경상장 전일

2020년 02월 17일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

감자기준일
-

2020년 02월 26일
[정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출
-

2020년 03월 05일
감자신주권 상장 예정일
무상감자로 인한 신주권 상장

2020년 03월 16일
이사회 재결의
-

2020년 3월 17일

[2차정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출

-

2020년 06월 30일

[3차정정]증권신고서
(예비투자설명서) 제출

-

2020년 07월 27일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 08월 06일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 08월 10일
권리락
-

2020년 08월 11일
신주배정기준일
주주확정

2020년 08월 21일
신주배정 통지
-

2020년 08월 31일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 09월 07일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 09월 09일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 09월 10일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)

2020년 09월 14일~
09월 15일
구주주 청약
-

2020년 09월 21일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 09월 21일~ 
09월 22일
일반공모청약
-

2020년 09월 24일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 10월 12일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.
주3) 금번 유상증자를 통해 발행할 신주는 전자증권제도 시행(시행일 : 2019.09.16)으로 의해 실물증권을 교부하지 않습니다.

주4)
신주인수권증서는
유가증
권시장
상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당되지 않을 경우에만 상장 가능합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 관리종목 지정
및 상장폐지 사유에 해당되어 있으며
, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정 및
상장폐지사유가
해제되지 않을 시 위 규정에 의거하여 신주인수권증서는 상장이 불가합니다. 본 신주인수권증서가 상장되지 않을 시, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개, 주선이나 대리업무가 이루어질 예정입니다.

주식·사채등의 전자등록에 관한 법률 (시행일 : 2019.09.16)

제25조(주식등의 신규 전자등록)
① 발행인은 전자등록의 방법으로 주식등을 새로 발행하려는 경우 또는 이미 주권등이 발행된 주식등을 권리자에게 보유하게 하거나 취득하게 하려는 경우 전자등록기관에 주식등의 신규 전자등록을 신청할 수 있다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 주식등에 대해서는 전자등록기관에 신규 전자등록을 신청하여야 한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제8조의2제4항제1호에 따른 증권시장에 상장하는 주식등

2. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 투자신탁의 수익권 또는 투자회사의 주식

3. 그 밖에 권리자 보호 및 건전한 거래질서의 유지를 위하여 신규 전자등록의 신청을 하도록 할 필요가 있는 주식등으로서 대통령령으로 정하는 주식등

제36조(전자등록주식등에 대한 증권·증서의 효력 등)
① 발행인은 전자등록주식등에 대해서는 증권 또는 증서를 발행해서는 아니 된다.

② 제1항을 위반하여 발행된 증권 또는 증서는 효력이 없다.

③ 이미 주권등이 발행된 주식등이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 신규 전자등록된 경우 그 전자등록주식등에 대한 주권등은 기준일부터 그 효력을 잃는다. 다만, 기준일 당시 「민사소송법」에 따른 공시최고절차가 계속 중이었던 주권등은 그 주권등에 대한 제권판결의 확정, 그 밖에 이와 비슷한 사유가 발생한 날부터 효력을 잃는다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
1,500,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당
0.
4181042484

- 신주배정 기준일
: 2020년

08월 11일

- 구주주 청약일 : 2020년

09월 21일 ~ 09월 22일
(2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
1,500,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.
주2) 당사는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 자본시장법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합원 부재 등 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정 청약 금액에 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.
주3) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율

(

0.
4181042484
)

을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다. 단, 신주배정기준일 전 감자, 자기주식 및 자기주식신탁 등의 변동 등으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다. 
주4) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)
주5) 우리사주조합 및 구주주 청약 결과 발생한 미청약주식 및 단수주는 일반에게 공모하되,「증권 인수업무 등에 관한 규정」 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

주6) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '인수단'이 각자의 개별 인수의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.
주7) 단, 회사, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
3,590,507주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
3,590,507주

D. 자기주식 + 자기주식신탁
2,885 주

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
3,587,622주

F. 유상증자 주식수
1,500,000주

G. 증자비율 (F / C)
41.78%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
1,500,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)

0.
4181042484

주1) 당사는 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 자본시장법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합원 부재 등 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정 청약 금액에 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.

3. 공모가격 결정방법

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

1. 모집예정가액 산정

본 증권신고서의 모집예정가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2020년 2월 13일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 모집예정가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1 + (증자비율×할인율)]

2. 확정발행가액 산정 

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일

(2020년 08월 11일)
전 제3거래일
(2020년 08월 06일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일

(
2020년 09월 21일
)
전 제3거래일
(
2020년 09월 22일

)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액 산정: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 "증권의발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 원단위 미만은 절사하며 호가단위 미만은 상위호가로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은 2020년

08월 07일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은 2020년
09월 09일에 결정되어 2020년
09월 10일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.conbuzz.co.kr) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건 

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
1,500,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
7,730

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
11,595,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

100주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 09월 14일

종료일
2020년 09월 15일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 09월 21일

종료일
2020년 09월 22일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 09월 24일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차 

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 07월 27일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

모집가액 확정의 공고
2020년 09월 10일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 09월 21일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.conbuzz.co.kr)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 09월 24일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(2) 청약방법

① 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "(주)상상인증권"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않은 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "(주)상상인증권"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환되었습니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 기존 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되었으며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다.
주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주) 단
, 신
주인수
권증서는
유가증
권시장
상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당되지 않을 경우에만 상장 가능합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 관리종목
및 상장폐지 사유에
지정되어 있으며, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목
및 상장폐지 사유가
해제되지 않을 시 동 규정에 의거하여 신주인수권증서는 상장이 불가하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 구주주 청약(신주인수권증서 청약)을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 일반공모 청약 : 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.

④ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑤ 청약한도
ⅰ) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율
(
0.
418104248
)을 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 변동 및 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
ⅱ) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

⑥ 기타
ⅰ) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
ⅱ) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
ⅲ) 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 09월 14일
~
2020년 09월 15일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 컨버즈(주)의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 09월 21일 ~
2020년 09월 22일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법 

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일
(2020년 08월 11일)
18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당
신
주
배
정
비
율

(
0.
418104248)
을 곱하여 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

② 초과청약에 대한 배정 : 구주주 청약후 실권주가 있는 경우, 실권주를 초과청약한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100%)

*초과청약 배정 비율 =
실권주(총발행주식수-주주청약분)
------------------------------------------
 초과청약 주식수

③ 일반공모 청약 : 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각 호와 같이 일반에게 공모하되, '증권의 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 4호에 따라 에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 공모주식수의 10%를 배정하며,나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

ⅰ) 일반공모에 관한 배정시 대표주관회사가 모집한 "총 청약물량"이 "일반공모 배정분"주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

ii ) 대표주관회사가 모집한 "총 청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 미달분을 전량 자기의 계산으로 인수합니다.

iii ) 단, 증권 인수 업무 등에 관한 규정 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

(5) 투자설명서교부에 관한 사항

① 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' (이하, "동법")에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

② 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자
및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주청약초일인

2020년

09월 14일 전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일(2020년

09월 15일)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일(2020년

09월 15일)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일(2020년

09월 22일)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일(2020년
09월 22일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시

- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.
b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 (주)상상인증권의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.
b. 구주주 청약시 (주)상상인증권 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법은 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 : 2020년

10월 12
일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.) 

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :
Sh수협은행 구리금융센터

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 08월 11일
(주)상상인증권
00112059

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본 시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 (주)상상인증권으로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 (주)상상인증권의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장 
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년
08월 31일
부터 2020년

09월 04일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년
09월 07일
에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년

08월 31일부터 2020년
09월 04일까지(5거래일간) 거래

2020년
08월 21일부터 2020년

09월 08일
까지거래

주1)

상장거래 : 2020년

08월 31일부터 2020년
09월 04일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2020년
08월 21일(예정)부터 2020년
09월 08일까지 거래 가능합니다. 
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년

09월 08일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

(8) 특이사항

단, 신주인수권증서는
유가증
권시장
상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여 신주인수권의 목적인 상장주권이 상장신청일 현재 관리종목지정 또는 상장폐지의 사유에 해당되지 않을 경우에만 상장 가능합니다. 당사는 신고서 제출일 현재 관리종목 지정
및 상장폐지 사유에 해당되어 있으며
, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정 및
상장폐지사유가
해제되지 않을 시 위 규정에 의거하여 신주인수권증서는 상장이 불가합니다. 본 신주인수권증서가 상장되지 않을 시, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개, 주선이나 대리업무가 이루어질 예정입니다. 

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 일반공모 후 최종실권주 중 개별 인수 의무주식수
- 인수수수료: 모집총액의 3.0%
- 실권수수료: 잔액인수금액의 25%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

정관

1. 주식에 관한 사항

제 5 조 (발행 예정주식의 총수)
이 회사가 발행할 주식의 총수는 200,000,000주로 한다. ＜개정 2013. 11. 1.＞ 

제 6 조 (일주의 금액)
이 회사가 발행하는 주식 일주의 금액은 500원으로 한다. ＜개정 2013. 11. 1.＞

제 7 조 (주식의 종류)
이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제 7 조의 2 (우선주식의 수와 내용)
① 본 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 40,000,000주로 한다. <개정 2013. 11. 1.>
② 우선주식에 대하여는 발행 시 이사회의 결의로 액면금액 기준으로 년 1% 이상으로 우선 배당률을 정한다
③ 우선주식의 존속기간은 발행 시 이사회에서 발행일로부터 3년에서 10년 사이로 정할 수 있으며, 이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 단, 이 회사가 설립 시에 발행하는 우선주식은 그 존속기간을 3년으로 하고 최저 배당률은 액면금액을 기준으로 1%로 하되, 발행일로부터 1개월이 경과한 후 보통주식으로 전환을 청구할 수 있다. 이 경우 우선주식 1주당 보통주식의 전환비율은 2009년 2월 12일 한국증권선물거래소에서 
거래된 분할 전 회사주식의 종가를 기준으로 한다.
④ 보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.
⑤ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미 배당 분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.
⑥ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑦ 본 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 하고, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

제 8 조 (주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리의 전자등록)
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.
[전문개정 2019. 8. 29.]
[제목개정 2019. 8. 29.]

2. 신주인수권에 관한 사항

제 9 조 (신주 인수권)
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
1. 주주에게 그가 가진 주식수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
2. 발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한자에 대하여 신주를 배정하는 방식
② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여 하는 자의 유형을 분류하지 않고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
2. 관계법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유 형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식
③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조의 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입 기일의 2주간전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.
④ 제1항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리 방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.
⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.
⑦ 회사는 제1항제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제 22 조 (주주의 의결권)
주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제 23 조 (상호주에 대한 의결권 제한)
이 회사，모회사 및 자회사 또는 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제 24 조 (의결권의 불통일 행사)
① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지 하여야 한다.
② 회사는 주주의 의결권의 불통일 행사를 거부할 수 있다. 그러나, 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

제 25 조 (의결권의 대리행사)
① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.
② 제1항 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

제 7 조 (주식의 종류)
이 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 우선주식으로 한다.

제 7 조의 2 (우선주식의 수와 내용)
① 본 회사가 발행할 우선주식은 의결권이 없는 것으로 하며, 그 발행주식의 수는 40,000,000주로 한다. <개정 2013. 11. 1.>
② 우선주식에 대하여는 발행 시 이사회의 결의로 액면금액 기준으로 년 1% 이상으로 우선 배당률을 정한다
③ 우선주식의 존속기간은 발행 시 이사회에서 발행일로부터 3년에서 10년 사이로 정할 수 있으며，이 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 단, 이 회사가 설립 시에 발행하는 우선주식은 그 존속기간을 3년으로 하고 최저 배당률은 액면금액을 기준으로 1%로 하되, 발행일로부터 1개월이 경과한 후 보통주식으로 전환을 청구할 수 있다. 이 경우 우선주식 1주당 보통주식의 전환비율은 2009년 2월 12일 한국증권선물거래소에서 
거래된 분할 전 회사주식의 종가를 기준으로 한다.
④ 보통주식의 배당율이 우선주식의 배당율을 초과할 경우에는 그 초과 분에 대하여 보통주식과 동일한 비율로 참가시켜 배당한다.
⑤ 우선주식에 대하여 어느 사업년도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미 배당 분을 다음 사업년도의 배당시에 우선하여 배당한다.
⑥ 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.
⑦ 본 회사가 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자의 경우에는 보통주식으로 하고, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다.

제 9조의 2 (신주의 배당기산일)
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

제 44 조 (이익배당)
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.
② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때 에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.
③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 44조의 1 (분기배당)
① 이 회사는 이사회의 결의로 사업년도 개시일부터 3월，6월，9월의 말 일（이하 11분기배당기준일"이라 한다）의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12의 규정에 의한 분기 배당을 할 수 있다. ＜개정 2019. 8. 29.〉
② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.
③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.
1. 직전결산기의 자본의 액
2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액
3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당 하기로 정한 금액
4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립한 임의준비금
5. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계 액
6. 당해 사업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액
④ 사업년도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당. 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

제 45 조 (배당금 지급청구권의 소멸시효)
① 배당금의 지급 청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.

■ 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여, 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자분들께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한판단에 의해야 합니다.

■ 만일 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 유상증자과정에서 취득하게 되는 당사 보통주의 경우, 시장가격이 하락하여 예상하였던 투자수익을 얻지 못할 수도 있습니다.

■ 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

신고서 제출일 현재
당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 사업의 특성에 따라

제지사업, 블랙박스사업, ICT 사업을 영위하고 있습니다. 사업별 세부 설명은 아래와 같습니다.

제지사업은 당사의 상장 이래 주요한 매출 발생 사업으로 역할해 왔으며,
2019년 기준 약 330억원
의 매출을 발생시켰습니다. 이는 당사 개별기준 매출액의
약 76%
, 연결기준 매출액의
약 72%
를 차지하는 수치입니다. 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다. 이에, 당사는 2019년 5월 30일 전자공시시스템을 통해 '생산중단' 공시를 제출하고, 제지사업 생산시설을 매각하였습니다. 당사는
2020년내
제지사업의 완전중단을 계획하고 있습니다. 

ICT사업은 2017년 이래 당사 및 당사의 종속회사 (주)알에프윈도우를 통해 영위하고 있습니다. ICT란 Information and Communications Technologies(정보통신기술)의 줄임말으로써, 정보기기의 하드웨어 및 이들 기기의 운영 및 정보관리에 필요한 소프트웨어 기술과 동 기술을 이용하여 정보를 수집, 생산, 가공, 보존, 전달, 활용하는 모든 방법을 의미합니다. 요컨데 기술 및 가치사슬 측면을 종합적으로 고려한 광통신산업의 범위는 1) 광통신장비 및 시스템, 이를 구성하고 있는 2) 광통신 모듈 및 부품, 그리고 3 ) 광통신을 위한기타 장치로 정의할 수 있습니다.

당사는 광통신에 이용되는 MUX(주1), 트랜시버(주2), 광스위치(주3), ICS RF중계기(주4)를 개발 및 제조하여 국내외 통신사(한국 L사, 일본 D사) 및 통신 인프라구축자(일본 D사), 국내외 통신 네트워크 구축사(한국 S사, 일본 W사 등)에 납품하고 있습니다. 당사는 동 분야에서의 기술력을 인정받아 2018 평창동계올림픽 5G 구축사업(MUX)에 참여한 바 있으며, 일본 통신사와 재난용 드론중계기를 공동개발한 이력이 있습니다. 

MUX
트랜시버
스위치
ICS중계기

mux

트랜시버

스위치

중계기_내부

주1) MUX :
초고속인터넷, 3G, LTE, 5G 등의 다양한 서비스를 단일 회선으로 전송하고 수신할 수 있도록 광신호를 결합하고 분리하는 장비로, 하나의 신호를 여러 회선으로 분리하거나 여러가닥의 신호를 하나의 회선으로 통합하는 역할을 함. 주로 통신 기지국과 중계기 구간에 설치되는 장비로 신규 네트워크의 구축시 기존의 회선에 동 장비를 부착하면 추가적 광케이블의 설치없이 네트워크 확장이 가능함.

주2) 트랜시버 : 광통신의 경우, 광섬유를 통해 빛을 주고 받으며 정보를 교환하는데, 이 과정에서 광신호를 전기신호로, 다시 전기신호를 광신호로 변환하여 송수신하는 역할을 담당하는 모듈. 광통신 장비간 대용량 데이터 전송에 사용됨.
주3) 광스위치 : 광신호의 방향성을 정하는 장비로 온라인 데이터의 흐름을 관리함. 네트워크 장비의 장애시에도 광 선로를 자동 절체하여 안정적으로 데이터를 전송하게 함.
주4) ICS중계기 : 통신중계기의 일종. 중계기는 건물 안이나 도심 내 음영지역 등 이동통신 서비스가 불가능한 지역에 신호를 재전송해 단말기와 기지국 간에 통신이 원활하게 이루어지도록 하는 장치로, 당사의 ICS중계기는 RF중계기가 재송신한 신호가 안테나로 수신될 때 유입되는 간섭(Inteference)를 제거하는 기술을 보유하여 보다 효율적이고 안정적인 통시 서비스를 제공할 수 있음.

블랙박스사업의 경우 2017년 6월 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 취득한 이후 진행한 사업으로, 당사는 블랙박스 시스템의 개발 및 생산, 유통을 진행하고 있습니다. 당사 자체브랜드 '위니캠' 제조, 판매 및 타 브랜드 OEM을 통해 매출을 발생시키고 있습니다. '위니캠'은 당사 내부 자료에 따르면 오프라인 시장 내 공동 9위(2%)의 점유율을 차지하는 것으로 조사되었습니다.

당사는 과거 유통사업(인삼)을 진행한 이력이 있으며 동 사업의 경우,
시장에서 구매한 인삼(수삼)을 고객사(제약사, 약품사 1차 벤더)에게 판매하는 사업
이었습니다.

동 사업부는 2019년 기준 3.9억원의
매출을 발생시켰으며,
당사는 2020년 이래 동 사업을 중단하여 정정신고서 제출일 현재 어떠한 매출도 기록하고 있지 않습니다.

금번 신고서의 사업위험에서는 향후 당사가 중점적으로 진행할 [ICT사업],
[블랙박스사업]
의 위험 위주로 고지하였습니다. 각각의 사업특성과 위험요소가 상이하므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ ICT 사업 ]

가. 거시경제 침체로 인해 발생 가능한 위험

당사가 참여하고 있는 ICT 산업은, 정보통신망 구축에 대한 국가 정책 및 거시경제 변동에 큰 영향을 받는 산업입니다. 글로벌 시장위기 또는 경기 불황시, 정부 및 통신사업자의 통신시장 인프라 구축 투자는 국가별로 소극적인 경향을 보이며, 반대로 경기 호조로 인한 통신사업자들의 영업이익 호조 및 국가 재정의 확장시, 국가 인프라의 기반이 되는 해당 산업에 대한 투자는 확대되는 특성을 보입니다. 최근 주요 국가들은 차세대 국가 기반 산업인 ICT 산업에서의 선점 지위를 확보하기 위해 민관 협력 아래 5G망 구축을 위해 경쟁적으로 신규 투자를 진행해 왔습니다. 하지만, 최근 무역분쟁 및 브렉시트 관련 리스크로 인해 불거지고 있는 글로벌 경제 성장 둔화 추이는 정부 재정의 지출 축소 및 민간 업체의 투자 여력 감소를 일으켜 ICT 산업의 위축을 발생시킬 가능성을 높이고 있습니다. 이와 같은 예상이 현실화 될 경우, 이는 당사의 매출 축소 및 이로인한 영업 환경 악화를 야기할 수 있으므로 투자자께서는 이 점 고려하여 투자하시기 바랍니다.

당사가 참여하고 있는 ICT 산업은, 정보통신망 구축에 대한 국가 정책 및 거시경제 변동에 큰 영향을 받는 산업입니다. 글로벌 시장위기 또는 경기 불황시, 정부 및 통신사업자의 인프라 구축 투자는 소극적인 경향을 보이며, 반대로 경기 호조로 인한 통신사업자들의 영업이익 개선 및 국가 재정의 확장시, 국가 인프라의 기반이 되는 해당 산업에 대한 투자는 확대되는 특성을 보입니다.

최근 한국을 포함한 주요 국가들은 차세대 국가 기반 산업인 ICT 산업에서의 선점 지위를 확보하기 위해 국가 주도의 5G망 구축을 위해 경쟁적으로 신규 투자를 진행하고 있으며, 미국 역시 민,관 주도의 5G망 구축 투자가 활발히 진행되고 있습니다. 이러한 국제적 광네트워크 신규 투자는 광통신 부품 및 통신 중계기 제조를 주요 사업으로 영위하고 있는 당사의 영업 환경 개선을 의미합니다. 

[ 주요 국가별 5G 구축 현황 ]

구분
내용

한국
- 2019년 4월 5G 세계최초 상용화(SKT, KT, LG U+)
- 과학기술정보통신부, 네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자예정

미국
- 2019년 4월, Verizon 5G 상용화(고정형무전접속방식) 이후 대표 4사 5G 서비스 시작
- 트럼프, '5G 이니셔티브 계획' 발표. 역사상 최대 규모의 주파수 할당, 규제해소, 5G 펀드 조성 계획
- 5G 산업 선점을 위한 정부주도의 공격적 양성 예고

중국
- 2019년 11월 1일 상용화
- IMT-2020(5G) 추진단 주도의 연구
 (국내 및 국외 통신전문단체 협력. 국제 기구로써의 위상 확대)
- '국가 전략형 신흥산업 발전규획'에서 5G 기술 분야 중점 육성 계획 발표
 (중국 지주 산업으로의 육성 목표)
- 2025년까지 1조 2000억 위안(198조원) 투자 전망

일본
- 2020년 도쿄 하계올림픽 개최 전 상용화 목표(3월)
- 2020년 상용화 목표로 산학관 연계하여 대용량화, 초고속화, 대규모 접속 및 저지연화 등 기술 연구개발 추진 중
- 2024년까지 5G 커버리지 일본 전역 확대 목표
- 주요 4개 통신사(NTT 도코모, KDDI, 소프트뱅크, 라쿠텐), 향후 5년간 17조 3,500억원 투자 계획. LTE의 5G 전환비용 포함시 약 32조원 예상.

유럽
- 2019년 5월 영국을 시작으로 이탈리아, 독일 5G상용화
- 범 유럽단체 5G-PPP를 중심으로 한 5G 연구 집행(통신사업자 및 장비제조사 연합)
- 2020년까지 5G 연구 개발 분야 7억 유로 투자 계획

(출처 : 언론 보도 종합)

이러한 국제적 5G망 구축 트렌드에도 불구하고, 최근 불거지고 있는 국제 경제 성장 둔화 추세는 ICT사업 신규투자를 주도하는 국가 재정의 축소 및 통신사업자의 영업이익 하락으로 인한 투자 여력 감소를 야기할 가능성을 키우고 있습니다. 

2019년 7월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 성장률은 2018년보다 0.3%p 감소한 3.3%로 나타났습니다. 미국의 경우, 임금 상승 등 소득 여건 개선으로 소비가 견조한 증가세를 지속하고 있지만 재정 부양효과의 약화, 미ㆍ중 무역분쟁에 따른 투자심리 위축등으로 2019년 성장률은 2.5%로 예측되었습니다. 유로지역은 2014년 이후 순성장을 보였고, 성장률 또한 2014년 0.9%에서 2018년 1.8%로 확대되었으나, 2019년은 1.2%로 예측되었습니다. 이는 제조업 생산 부진, 브렉시트 관련 불확실성 지속, 국제무역분쟁 등이 하방 리스크로 잠재함에 따라 기인한 것으로 보입니다. 선진국 지역은 2018년에 전년 대비 2.2%의 성장이 예측되었고 개발도상국은 4.5%의 성장이 예측되고 있습니다. 결과적으로, IMF는 2019년 세계 경제성장률이 2018년 대비 악화될것으로 보고 있으며, 이러한 선진국의 경제성장 부진은 2020년에도 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 

[ 국제 경제 성장률 추이 ]

(단위: %)

구 분
2020년(E)
2019년(E)
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

세계
3.6
3.3
3.6
3.7
3.1
3.1
3.4

선진국
1.7
1.8
2.2
2.3
1.7
1.9
1.8

개발도상국
4.8
4.4
4.5
4.7
4.1
4.0
4.6

미국
1.9
2.5
2.9
2.3
1.6
2.5
2.4

유로
1.5
1.2
1.8
2.4
1.7
1.5
0.9

일본
0.6
0.7
0.8
1.8
1.0
0.6
-0.1

중국
6.1
6.2
6.6
6.8
6.7
6.9
7.3

( 출처: IMF, World Economic Outlook(2019.7))

수출 의존도가 높은 한국 경제 역시 부진을 벗어나지 못하고 있습니다. 지난 2020년 01월 22일 발표한 '2019년 4분기 및 연간 실질 국내총생산(속보치)'에 따르면, 2019년 실질 GDP는 전년대비 2.0% 성장하며, 글로벌 금융위기 여파로 0.8%의 성장률을 보였던 2009년 이래 최저치를 보였습니다.

[ 한국 경제성장률(실질) 추이 ]

(단위: %)

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

실질 GDP
2.0
2.7
3.2
2.9
2.8
3.2

( 출처: 한국은행, KOSIS)

이는 미ㆍ중 무역분쟁으로 인한 국제적 투자 심리 위축 및 이로인한 세계 경제 전반의 침체로 대외 수출이 부진했고, 국내 수출의 24%(2019년 9월 기준, 산업통상자원부)를 차지하는 반도체 시장이 부진한 가운데 한국의 1대 수출국인 중국의 경제성장 둔화로 인한 수출 업황 악화에 기인한 것입니다.

수출의 부진은 설비투자의 감소세, 소비의 부진을 발생시키는 등, 내수의 둔화를 낳았습니다. 또한, 2019년 1월 이래 소비자물가상승률은 10개월 이상 0% 수준이며, 11월은 전월 대비 -0.6% 하락하는 등 디플레이션 우려까지 덮쳐 경제 주체들의 활동은 더욱 위축되고 있는 실정입니다. IMF가 2020년 세계 주요 선진국 및 중국의 경제성장이 부진할 것으로 예상하며,글로벌 보호무역기조가 장기화 될 조짐을 보임에 따라 이러한 국내외 경기 불황은 단기적으로 해결될 가능성이 낮을 것으로 판단되고 있습니다. 이러한 경기둔화로 인한 소비 위축은 정보통신 부품 및 장비업체의 주요 고객인 통신사업체의 영업 이익 하락으로 이어져, 네트워크망 신규투자 계획의 지연 및 감소를 발생시킬 수 있습니다. 

상기와 같이 국제 경제는 미중간 경제 패권 경쟁으로 인한 보호무역주의의 확대 및 이로인한 해당 국가들의 경제 성장 둔화, 이의 파급효과로 인한 주변국들의 경제 상황 악화 등으로 인해 2008년 이래의 회복세가 점차 둔화되고 있습니다. 이러한 국제적 흐름은 최근의 5G망 구축에 대한 각 국가 및 기업별 투자 여력을 감소시킬 수 있으며 이로인해 투자의 지연 및 취소시, 정보통신 부품 및 장비의 수요를 감소시켜 동 품목을 제조하는 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

또한, 한국의 경우에도 글로벌 경제 흐름에서 벗어날 수 없습니다. 글로벌 경제 성장 둔화의 여파가 당사의 주요 거래처에 도달할 경우, 이는 당사의 신규 수주 물량 축소와 이로인한 매출 축소를 야기할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업인 ICT산업의 경기 민감성과 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자하시기 바랍니다. 

나. 정보통신서비스 산업 업황에 따른 위험

ICT 시스템 구축에 사용되는 정보통신부품(광트랜시버, MUX, 광스위치) 및 ICS중계기(통신중계기) 생산, 판매를 주요사업으로 하는 당사의 특성상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다. 즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업 업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는것이 중요합니다. 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되었습니다. 다만, 기술의 진보로 인한 (4G→5G) 장비 통신수요는 꾸준히 발생할 것으로 예측되며, 이에따라 당사의 영업환경에도 긍정적 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 하지만 현재 시점에서 예견치 못한 경기불황 및 신기술의 도입, 신규진입자의 진입으로 인한 초과공급 등이 발생할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

ICT 시스템 구축에 사용되는 정보통신부품(광트랜시버, MUX, 광스위치) 및 ICS중계기(통신중계기) 생산, 판매를 주요사업으로 하는 당사의 특성상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다. 즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업 업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는것이 중요합니다. 당사의 전방산업인 정보통신산업의 업황은 아래와 같습니다. 

[ 정보통신 산업 전체 업황 ]

한국은행 통계데이터에 의하면, 국내 정보통신서비스산업은 1995년부터 2017년까지 연평균 약 13%의 증가율로 성장해왔습니다. 과학기술정보통신부는 2019년 11월 기준, 국내 이동전화 가입자 수(회선 기준)를 총 68,677,390명으로 집계하였으며, 그 중 스마트폰 가입자 수는 전체의 74.34%인 51,055,434으로 집계하였습니다. 이처럼 스마트폰과 태블릿PC와 같은 스마트기기의 수요가 폭발적으로 증가됨에 따라, 1인 多모바일기기 시대가 열리며 향후 산업의 변화가 예상되고 있습니다.

국내 정보통신산업은 사업지역이 국내로 한정되어있어 내수기반에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한 통신서비스 사업자(SKT, KT, LG U+)의 투자규모 등에 의해 수익성이 결정되는 시장 특성을 보이고 있어, 통신산업의 투자규모 축소는 당사 매출 규모의 축소로 이어질 수 있습니다.

또한, 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되고 있습니다. 시내전화 가입자는 2014년 이후 지속적으로 감소하여 2016년 12월 대비 2019년 11월의 경우, -13.25% 하락하였으며, 시내전화의 대체상품으로 성장하기 시작했던 인터넷 전화는 그 성장세가 꺾여, 동기간 기준 -9.01% 가입자수가 감소하였습니다. 다만, 초고속인터넷 가입자수는 지속적으로 증가하고 있으며, 2016년 12월 대비 2019년 11월의 경우 7.48% 성장하였습니다. 

[ 유선통신 부문 ]

유선통신시장은 음성 통신 중심의 시내전화(PSTN), 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있습니다. 유선통신 서비스 가입자 수는 2017년 12월말 기준 약 4,711만명 수준으로, 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산으로 이동전화로의 수요대체 현상이 나타나며 전반적으로 시장이 위축되고 있습니다.

유선통신시장은 유선전화와 인터넷전화 간 번호이동제도 도입, 통화품질 개선으로 인한 인터넷전화 활성화 및 이동전화와 망내 통화/번들 상품 할인에 따른 유무선 대체현상 지속 등으로 인해 최근 성장 둔화 추세에 있습니다. 2017년 12월말 유선통신 가입자 수는 2016년말 대비 1.78% 감소하였으며, 유선통신 서비스 가입자 수 증가율은 2016년 이후 꾸준히 감소 추세에 있음을 확인할 수 있습니다.

특히 시내전화(PSTN: Public Switched Telephone Network) 가입자 수는 뚜렷한 감소세를 보이고 있으며, 2009년 이후 빠르게 보급되고 있는 인터넷전화(VoIP: Voice over Internet Protocol)로 대체되고 있습니다. 시내전화 가입자수는
2016년말 약 1,575만명에서 2020년 3월말 약 1,340만명으로 약 235만명 가량 감소했습니다.

[ 유선통신서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2020년 3월말
2019년
2018년
2017년
2016년

시내전화(PSTN)
가입자 수
13,401,291
13,600,362
14,334,357
15,038,517
15,745,961

증가율
-1.46%
-5.12%
-4.68%
-4.49%
-3.64%

인터넷전화(VoIP)
가입자 수
21,997,593
21,906,228
11,513,330
11,735,334
12,215,859

증가율
0.42%
2.91%
-1.89%
-3.93%
-1.95%

초고속인터넷
가입자 수
10,993,277
11,081,145
21,285,858
21,195,918
20,555,683

증가율
-0.79%
-3.75%
0.42%
3.11%
2.65%

합 계
가입자 수
46,392,161
46,587,735
47,113,545
47,969,769
48,517,503

증가율
-0.42%
-1.16%
-1.78%
-1.13%
-0.63%

(출처 : 과학기술정보통신부, 유선통신서비스 가입자 현황)

2009년부터 2013년까지 인터넷전화 가입자 수 증가에 힘입어 전체 유선전화 가입자 규모는 증가하는 모습을 보였으나, 최근 들어 그 증가 추세가 상당 부분 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 인터넷전화는 저가형 요금제에도 불구하고 특정번호(070) 사용, 선발사업자의 소극적 대응, 번호이동제 도입 지연 등으로 초기에는 서비스 확산에 어려움을 겪었으나, 제약요인이 해소됨에 따라 보급이 확대되며, 인터넷전화 사용자수는 2009년말 약 666만명에서 2013년말 약 1,262만명까지 89% 급증하는 모습을 보였습니다. 그러나 인터넷전화 가입자 수도 포화상태에 도달함에 따라 2014년 말부터는 인터넷전화 가입자 수가 전년대비 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2018년 말 기준 가입자 수는 2016년 말 대비 약 1.89% 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편,
2020년 3월말 기준 국내 초고속인터넷 가입자 수는 약 2,200만명으로, 2016년 말 대비 약 8.10% 증가했습니다. 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출 기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있는 것으로 보입니다. 최근 1인 가구의 증가에 따라 초고속인터넷 가입자 수가 최근까지도 소폭 증가하고 있으나, 증가율이 둔화되고 있는 점을 감안 시, 초고속인터넷 시장은 포화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. 이러한 시장환경 속에 유선통신 전반의 성장성 둔화 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

[ 무선통신 부문 ]

국내 무선통신서비스 시장은 신규서비스의 출현에 따른 가입자 확대가 성장기반이 되었으나, 현재는 보급률 및 가입자 이용률이 포화 상태에 이르렀습니다.
2020년 3월말 기준 무선이동통신 서비스 가입자 수는 약
6,915만명으로 인구대비 보급률이 100%를 상회하는 실정입니다.

[ 이동전화 서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2020년 3월
2019년
2018년
2017년
2016년

이동전화
가입자 수
69,154,363
68,892,541
66,355,778
63,658,688
61,295,538

증가율
0.38%
3.79%
4.24%
3.86%
4.01%

스마트폰
가입자 수
51,468,304
51,132,018
49,441,647
48,606,657
46,418,474

증가율
0.66%
3.42%
1.72%
4.71%
6.30%

초고속인터넷
가입자 수
8,389,730
8,083,767
21,285,858
21,195,918
20,555,683

증가율
8,389,730
34.14%
0.42%
3.11%
2.65%

(출처 : 과학기술정보통신부, 무선통신서비스 가입자 현황)

주) 이동전화 가입자는 테블릿 PC, 무선 데이터 모뎀, M2M 가입자 포함

이는 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 증가한데 기인한 것으로, 2011년 7월 LTE서비스의 본격적 개시 및 2019년 4월 5G 서비스의 상용화 역시 그 성장세에 기인한 것으로 보입니다. 2018년 말 기준 LTE 서비스 가입자 수는 약 5,513만 명으로 전체 이동전화 서비스 가입자의 83.3%를 차지하고 있습니다. 2019년 도입된 5G의 경우,
2020년 3월말 기준 서비스 가입자는 588만명으로
그 시장을 빠른시간에 넓혀가고 있습니다. 이와 더불어 태블릿 PC, IoT 가전 등 Multi Device의 등장으로 무선인터넷 시장도 점차 증가하고 있습니다.

최근 정보통신산업의 가장 큰 화두는 5G 입니다. 대한민국을 포함한 세계 각국은 5G 시장에서의 선점을 위하여 민관 협력 아래 공격적으로 동 산업에의 투자를 진행하고 있으며, 이에따라 동 시장의 규모도 2020년 378억달러 수준에서 2025년 7,914억달러 수준으로 급성장 할 것으로 예측됩니다. 이처럼 5G를 비롯한 4차 산업혁명 등 다양한 ICT 산업발달에 따른 글로벌 광통신 시장 성장에 따른 글로벌 광통신 부품 및 통신중계기 수요 증가의 장기화가 예상되고 있습니다.

[ 주요 국가별 5G 구축 현황 ]

구분
내용

한국
- 2019년 4월 5G 세계최초 상용화(SKT, KT, LG U+)
- 과학기술정보통신부, 네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자예정

미국
- 2019년 4월, Verizon 5G 상용화(고정형무전접속방식) 이후 대표 4사 5G 서비스 시작
- 트럼프, '5G 이니셔티브 계획' 발표. 역사상 최대 규모의 주파수 할당, 규제해소, 5G 펀드 조성 계획
- 5G 산업 선점을 위한 정부주도의 공격적 양성 예고

중국
- 2019년 11월 1일 상용화
- IMT-2020(5G) 추진단 주도의 연구
 (국내 및 국외 통신전문단체 협력. 국제 기구로써의 위상 확대)
- '국가 전략형 신흥산업 발전규획'에서 5G 기술 분야 중점 육성 계획 발표
 (중국 지주 산업으로의 육성 목표)
- 2025년까지 1조 2000억 위안(198조원) 투자 전망

일본
- 2020년 도쿄 하계올림픽 개최 전 상용화 목표(3월)
- 2020년 상용화 목표로 산학관 연계하여 대용량화, 초고속화, 대규모 접속 및 저지연화 등 기술 연구개발 추진 중
- 2024년까지 5G 커버리지 일본 전역 확대 목표
- 주요 4개 통신사(NTT 도코모, KDDI, 소프트뱅크, 라쿠텐), 향후 5년간 17조 3,500억원 투자 계획. LTE의 5G 전환비용 포함시 약 32조원 예상.

유럽
- 2019년 5월 영국을 시작으로 이탈리아, 독일 5G상용화
- 범 유럽단체 5G-PPP를 중심으로 한 5G 연구 집행(통신사업자 및 장비제조사 연합)
- 2020년까지 5G 연구 개발 분야 7억 유로 투자 계획

(출처 : 언론 보도 종합)

[ 글로벌 5G시장규모 추이 ]

5g시장규모

(출처 : 한국전자통신연구원)

상기와 같이 국내 통신서비스 시장은 포화상태에 도달하면서 성장세가 약화된 모습을 보이고 있습니다. 하지만 전 세계에 불고있는 4차 산업혁명으로 인한 ICT산업의 성장과 더불어 차세대이동통신(5G) 시장 확대는 글로벌 광통신 부품 및 통신중계기 소재 수요를 꾸준히 견인할 것으로 보이며 당사의 영업 환경에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.

하지만 예견치 못한 경기 불황과 신기술의 발전으로 당사가 주력 생산하고 있는 광통신 부품 및 소재를 대체할 수 있는 제품이 개발될 경우, 이는 당사 제품에 대한 수요를 예상치보다 하락시킬 수 있습니다. 또한, 신규 진입자로 인한 초과공급 및 이로인한 제품 단가의 하락시 당사 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이와 더불어 세계 무역정책의 변화로 무역제재가 강화 되어 제품 수출이 감소 될 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 가능성 역시 부정할 수 없으며, 차세대 광통신 네트워크 구축 계획이 철회 또는 지연 될 시에는 이는 통신산업의 신규설비투자 감소로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

다. 연구개발, 기술영업 관련 비용 및 핵심인물 유출 위험

통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 산업으로 당사는 시장 내 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 기술 개발을 진행하고 있습니다. 하지만, 상대적으로 규모가 작은 당사의 특성상 타사대비 소규모의 인력구성을 보유하고 있으며, 이에따른 기술력 및 영업력 열위의 리스크가 존재합니다.
향후 ICT 사업의 확장에 따라 신규 인력의 유치 및 양성을 계획하고 있으나, 이와 같은 당사의 계획이 실현되지 않을경우, 타사와의 기술 격차로 인해 발생하는 경쟁력 약화 및 이로인한 당사의 영업환경 악화, 매출 감소 문제가 야기될 수 있습니다.
또한 인력 유치 후에도 향후 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 기술이 시장에서 요구되지 않아 매출이 실현으로 이어지지 않을 경우, 또는 핵심 인력의 이탈로 인해 기술이 유출되거나 영업력이 저하될 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인한 수익성 악화 및 매출액 등 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 이동통신서비스는 1G(아날로그)와 2G(GSM, CDMA) 및 3G(W-CDMA, EV-DO rev.A)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였습니다. 최초의 이동통신서비스는 오직 음성만을 전달하는데 그쳤다면 2G에 이르러서는 주파수의 효율적인 이용, 서비스의 다양화 및 고도화, 비용의 저렴화, 수용 용량의 증가 등의 장점을 지닌 디지털방식으로 전환되어 음성은 물론이고 간단한 단문 메세지(SMS)서비스가 가능해졌습니다. 이후 지속적인 기술의 발전으로 데이터 전송 속도를 획기적으로 증가시켜왔고 그 결과 현재는 실시간 고화질(HD)방송, 대용량 네트워크게임 등 다양한 멀티미디어서비스가 가능한 4G 서비스가 제공되고 있습니다. 최근에는 IoT, 자율주행자동차, VR, 로봇, 빅데이터 등 4차산업의 물결이 전 세계를 휩쓸고 있으며, 이러한 4차산업의 핵심인프라인 5G 투자 또한국가적 차원에서 진행되는 움직임을 보이고 있습니다. 

이처럼 급변하는 ICT 시장에서는
기술 트렌드에 민감하게 반응할 수 있는 능력
이 핵심 경쟁력으로 작용하며,
지속적인 기술 개발 및 기술 관련 인력 양성을 통해 시장에서 요구하는 기술을 빠르게 제품에 반영하
는것이 주요 성공요인이라고 할 수 있습니다.

결과적으로, 당사가 영위하는 사업은 우수 기술력을 보유한 인적자원의 확보가 중요합니다. 빠르게 변화하는 통신 환경에 대한 이해를 바탕으로 현장에서의 다양한 문제점들에 대한 해결책을 제시하는 등 현장 업무를 통해 습득된 노하우와 기술력이 사업의 성패에 주요한 변수로 작용하기 때문입니다. 

이에따라, 동 산업의 경우 핵심 인력에 대한 유치 경쟁이 지속적으로 전개되고 있습니다. 만약, 전문적인 기술 인력이나 노하우 및 영업력을 보유한 직원이 이직을 하는 경우 단순한 인력 이동에 그치는 것이 아니라 회사가 보유한 노하우 등이 경쟁사로 유출되는 것과 같아 핵심 인력이 유출될 시에는 사안에 따라 당사의 영업에 중대한 문제를 야기할 수 있습니다. 더불어 신규 인력의 채용과 이들의 숙련기간 동안 시간과 비용이 상당히 소요되어 영업에 지장을 받을 수도 있습니다.

당사 역시 지속적인 기술 개발 및 기술 관련 인력 양성을 통해 시장에서 요구하는 기술을 빠르게 제품에 반영하려 노력하고 있으며, 최신 기술이 반영된 제품을 개발함으로써 시장내 경쟁력을 유지하려 노력하고 있습니다
. 

하지만 신고서 제출일 현재 당사의 ICT 사업 규모가 타사대비 소규모임에 따라, 동 사업의 인력은 부족한 실정으로, 이에따른 기술력 및 영업력 열위에 대한 리스크가 존재하고 있습니다. 향후 ICT 사업의 확장에 따라 신규 인력의 유치 및 양성을 계획하고 있으나, 이와 같은 당사의 계획이 실현되지 않을경우, 타사와의 기술 격차로 인해 발생하는 경쟁력 약화 및 이로인한 당사의 영업환경 악화, 매출 감소 문제가 야기될 수 있습니다. 

또한 당사가 인력 유치에 성공한 후에도 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 기술이 시장에서 요구되지 않아 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 및 고정비화된 인건비 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재하며, 핵심 인력의 경쟁사 이탈 및 이로인한 당사 기술, 노하우의 유출이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이러한 위험을 인지하신 후 금번 투자에 참여하시기 바랍니다. 

라. 정부정책 및 규제 변동 위험

통신산업은 공공재적 성격으로 인하여 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적사업자 지정, 요금 규제, 상호 접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 또한, 세계 각국은 안전, 보건 환경, 소비자보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있습니다. 이에 향후 국내 및 주요 수출국의 정부 정책 및 규제 변화에 따른 통신산업 변동은 당사의 매출에도 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성을 가지고 있으며, 대규모 설비투자, 규모 및 범위의 경제성, 필수설비, 전파자원의 제약, 다양한 외부효과 등으로 효율적인 자원 배분이 특히 중요한 산업입니다. 따라서 대부분의 국가는 통신산업을 정책적으로 육성하는 한편, 법적, 제도적 규제 장치를 함께 마련하고 있습니다. 우리나라도 전기통신사업법을 근간으로 전기통신기본법, 전파법 등 통신관련 법령 및 공정거래법 등의 전기통신 관련 법규 이외의 법령에 의해서도 규제를 하고 있습니다. 이와 같은 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.

국내의 경우, 정부의 규제는 목적과 방향에 따라 시기적인 차이가 있으나 최근까지 후발사업자의 경쟁력 강화를 통한 유효경쟁 체제 구축을 위해 비대칭 규제가 도입되어 이를 위해 다양한 정책 수단이 시행되어 왔습니다. 식별번호 마케팅 금지 및 010 통합번호 도입, 시차적 번호 이동성제도 도입, 지배적 사업자 이용약관(요금)인가, 단말기 보조금 규제, 의무약정제 금지, 사업자간 접속료 차등 확대, 선후발사업자간 과징금 차등, 지배적 사업자의 결합상품 요금할인 금지, 전파사용료 차등 등의 정책적인 제도가 도입되어 시행된 결과 후발사업자의 사업기반이 강화되는 효과를 거두기도 하였으며, 이와 같은 '경쟁촉진'으로의 기조 전환은 통신서비스 이용자 편익 증대 및 경쟁 정책 변화를 통한 시장 활성화에 초점이 맞추어져 있습니다

이렇듯 제한된 가입자를 대상으로 하는 경쟁 환경 및 시장지위의 변화 속에서 마케팅비용은 통신서비스 산업의 수익성에 주요하게 영향을 미치는 항목 중 하나였으며, 스마트폰의 보급이 확대되며 마케팅 경쟁이 다시 격화되었습니다. 또한 5G 서비스 가입자 확보를 위한 사업자간 경쟁이 과열되는 양상을 보임에 따라, 가입자당 평균 수익(ARPU: Average Revenue per User) 개선효과에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 이러한 정책 및 규제 변화로 인한 통신 사업자 간의 경쟁구도는 통신업 전반에 영업을 위축시킬 가능성이 있으며, 이에 따른 통신망과 사업 전반에 대한 투자도 위축될 수 있습니다.

또한, 세계 각국은 안전, 보건, 환경, 소비자보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있는데, WTO 회원국 간에 상호인정(MRA:Mutual Recognition Arrangement)약정서를 체결하여 상대국 적합성평가기관이 발행한 시험성적서 또는 인증서, 마크 등을 상호인정하는 제도가 시행되고 있습니다. 해외에는 자국의 규정에 맞는 각각의 인증을 받도록 되어 있으며, ROHS, WEEE 등과 같은 환경 관련 규제가 필수로 되었습니다. 

이처럼 향후 국내 및 주요 수출국의 정책 및 규제 변화에 따른 당사의 전방산업인 통신산업 변동은 향후 당사의 매출에도 영향을 미칠 수 있으니, 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 블랙박스 사업 ]

당사는 기존 제지사업을 주 매출원으로 사업을 영위하던 업체였습니다. 하지만 지속적인 영업 악화로 인해 사업의 다각화를 모색했으며 블랙박스 사업이 향후 매출 증대를 할 수 있는 사업군이라 판단하여 위니테크놀러지와 2017년 9월 4일부로 합병하였습니다. 당사는 현재 오프라인과 온라인(http://firewiny.cafe24.com) 유통채널을 통해 블랙박스 및 엑세서리 판매 사업을 영위하고 있습니다. 

블랙박스 산업은 2012년 약 50만대에서 2017년 이후 연 200만대 수준에 이르기까지 급성장하였습니다. 다만 2017년 200만대를 기록한 이후 성숙기에 도달하여 2018년 약 180만대로 하락할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 따라 기존 업체들은 규제 완화가 시작된 유럽, 북미, 중국, 일본과 수요가 증가하는 러시아, 브라질, 아세안 국가 등의 시장 진출을 계획하고 있습니다. 

더 나아가, 최근 기술 개발을 통해 블랙박스는 단순히 녹화만 하던 장치에서 진화하여 다양한 기술을 통해 소비자의 주행을 보조하고 있습니다. 꾸준한 연구개발을 통해 블랙박스 업체들은 자동차 산업이 지향하고 있는 스마트 모빌리티에 함께하고자 합니다. 그 결과, 고화소 카메라, 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 그리고 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능을 개발하여 제품에 적용하고 있습니다. 현재 당사는 해당 기술을 모두 보유하고 있으며 판매하는 제품에서 확인할 수 있습니다.

당사의 블랙박스 사업부의 주요 매출원은 위니캠 브랜드 제작 판매, 타사 제품 OEM, 그리고 해외 수출로 구성되어 있습니다.

[ 블랙박스 사업부 해외 매출 현황]

(단위 : 천원, %)

구분
2017
2018
2019

매출액
비중(%)
매출액

비중(%)

매출액

비중(%)

미국
-
-
412,633
4.83
93,065
1.49

유럽
1,247
0.03
1,373
0.02
-
-

일본
248,489
5.62
14,710
0.17
-
-

호주
-
-
-
-
6,486
0.10

아세안
444,254
10.05
514,444
6.03
1,205,795
19.28

내수
3,726,661
84.30
7,593,191
88.95
4,949,560
79.13

계
4,420,651
100
8,536,351
100
6,254,906
100

(출처 : 당사 제공)

당사는 내수 시장 뿐만 아니라 해외 시장에서도 적극적인 영업 활동을 통해 매출 증대를 위해 노력하고 있습니다. 그 결과로 최근 신흥시장으로 분류되는 아세안에서의 블랙박스 매출은 전년 대비 각각 '18 115.80%, '19 234.39% 증가했습니다. 이로 인해 성숙기로 판단되는 내수시장에서의 매출 의존도를 낮추는데 기여하고 있습니다.

[ 2019년 블랙박스 제품별 매출 ]

(단위 : 원, %)

구분
매출액
비중
비고

HX200 SEASON2
1,335,133,249
22.08
위니캠

XLDR-L2
838,370,275
13.86
WATEX

EQ5000 PLUS
398,305,117
6.59
아톰골드

EQ2000H PLUS
316,890,699
5.24
아톰골드

BP9.0A
297,764,575
4.92
Blaupunkt

INSIGHT EX
296,811,779
4.91
위니캠

EQ2000H
295,845,466
4.89
아톰골드

CLS-600
285,499,008
4.72
위니캠

EQ2000H PLUS
244,935,629
4.05
아톰골드

EQ5000(F) PLUS
217,413,101
3.60
아톰골드

기타
1,519,918,859
25.14
-

계
6,046,887,757

-

(출처 : 당사 제공)

당사는 총 5개의 제품 라인업을 보유하고 있으며 그 중 HX200 SEASON2이 가장 높은 판매량을 기록하고 있습니다. 또한 당사는 타사 브랜드 OEM을 통해 매출을 발생시키고 있으며 (주)현대미디어에이스의 아톰골드, WATEX Co.,LTD의 WATEX, BLAPAC Sdn Bhd의 BP9.0A이 대표적인 브랜드입니다. 

[ 2019년 블랙박스 매출처 ]

(단위 : 천원, %)

매출처
2019년

매출액(원)
비율(%)
비고

(주)현대미디어에이스
2,087,976
33
OEM

WATEX Co.,LTD
838,370
13
해외

(주)이엘씨
310,563
5
총판

제주예일상사
306,627
5
총판

BLAPAC Sdn Bhd
297,764
5
해외

기타
2,413,603
39
-

계
6,254,905
100
-

(출처 : 당사 제공)

[ (주)현대미디어에이스 매출액 ]

(단위 : 천원, %)

구분
2017
2018
2019

(주)현대미디어에이스
매출액
증감비
매출액
증감비
매출액
증감비

1,002,824
-
2,056,462
205.07
2,087,976
101.53

(출처 : 당사 제공)

특히 당사는 단일 유통 벤더에서의 매출 비중이 높습니다. 블랙박스 사업의 상위 매출 제품에 표기 된 EQ5000 PLUS, EQ2000H PLUS, EQ2000H, EQ2000H PLUS, EQ5000(F) PLUS 모두 (주)현대미디어에이스에서 운영하는 아톰골드 브랜드 제품입니다. 당사의 동사 OEM 사업으로부터 발생하는 매출액은 증가하여 ('18 205.07%, '19 101.53%) 2019년 당사 블랙박스 사업 매출의 33%를 차지하고 있습니다. 

[ 용어 해설 ]

커넥티드 연결
차주의 스마트폰으로 차량에 대한 실시간 정보를 제공하는 기능

앞차출발알림(FVSA)
정차 중 앞차 출발을 운전자가 인지하지 못했을 때 팝업과 경고음으로 전방 차량 출발을 알려주는 기능

도심형전방추돌경보(uFCWS)
도심 도로 환경에서 앞차와 거리가 짧은 상태로 주행할 경우 앞차와의 거리 및 속도를 세심하게 측정하여 충돌 위험을 감지하고 경보를 통해 전방추돌 사고를 예방하는 기능

첨단운전자보조시템(ADAS)
첨단 감지 센서와 GPS, 통신, 지능형 영상 장비 등을 이용하여 주행 중 일부 상황을 차량 스스로 인지하여 상황을 판단, 자동차를 제어하거나 운전자가 미리 위험요소를 감지할 수 있도록 소리, 불빛, 진동 등으로 알려주는 운전자 보조 기능

마. 블랙박스 산업 성장 둔화에 따른 위험

최근 교통사고 예방을 위해 정부 및 지자체를 중심으로 사업용 차량에 대한 보조금 지급, 보험료 할인 등의 인센티브를 지급하는 등 차량용 블랙박스의 보급이 확대되어가는 추세입니다. 다만 국내 블랙박스 시장은 2017년 200만대를 기록한 이후 보급 성숙기에 도달하여 2018년 약 180만대로 하락할 것으로 예상됨에 따라 블랙박스 규제 완화가 시작된유럽, 북미, 중국, 일본 등 해외 시장 진출 및 고화소, 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능이 탑재된 고사양 블랙박스 제품 개발 등이 필요할 것으로 보입니다. 이처럼 당사의 블랙박스 사업부문은 자동차 산업 및 정부 규제 등에 영향 아래 운전자 주행의 안전성과 편의성을 강화한 고사양 상품 개발과 해외 진출에 노력하고 있으나 향후 정부의 규제 및 해외 시장 확보에 경쟁력을 확보하지 못할 경우 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차량용 블랙박스는 운전자를 법률적으로 보호해주기 위한 안전장비로 필수적인 차량 장비로 소비자에게 인식되며 성장했습니다. 2001년 12월 도로교통법 개정으로 대형트럭, 버스, 운송사업용 자동차 등의 운행기록계 설치가 의무화되었으며 일부 자동차보험사는 블랙박스 장착 고객의 보험료 할인 혜택을 제공하는 등 2012년 약 50만대에서 2017년 이후 연 200만대 수준에 이르기까지 급성장하였습니다. 

초기 국내 블랙박스 시장은 낮은 진입장벽을 가진 특성상 보급형 및 가격 경쟁력을 바탕으로 중소 브랜드들의 경쟁이 확대되어 급격히 성장하였습니다. 시장조사전문기업 엠브레인 트렌드모니터(trendmonitor.co.kr)에 의하면 차량용 블랙박스가 필요하다는 소비자 인식이 매년 꾸준히 증가하여(13년 84.2%→15년 91.5%→17년 93.2%→19년 95.3%) 블랙박스의 장착으로 교통문제 해결 이외에도 다양한 범죄나 불법 행위에 대한 단속 및 예방차원에 이르기까지 사용범위가 확대된 것을 볼 수 있습니다. 

이에 차량용 블랙박스는 After Market 뿐아니라 중저가 완성차에 고급형 블랙박스 장착 수요 증가 등 Before Market (완성차 시장)에서의 성장이 예상됩니다. 또한 국내에는 최근 교통사고 예방을 위해 정부 및 지자체를 중심으로 차량용 블랙박스의 보급이 확대되어가는 추세입니다. 주요 지자체에서는 사업용 차량에 대한 보조금 지급을 통해 블랙박스 설치를 유도하고 있으며 2017년 하반기부터 대형 버스 및 화물차에 대한 차선이탈경보(LDWS) 및 전방추돌경보(FCWS) 장치 의무 장착이 시행되며 기존 차량의 경우 장치 장착 시 보조금 지원(장착비용의 80%인 최대 40만원까지는 지방자치단체로부터 지원), 보험료 할인 등의 인센티브가 적용되고 있습니다. 

한편 2014년 미국은 '카메론 쿨브란센 어린이 도로 안전법'에 의거 후방카메라 장착이 의무화되었으며 2018년 개인정보보호법 위반의 이유로 최근까지 차량용 블랙박스의 사용 및 녹화 영상에 대한 법적 증거물 불허용 방침의 독일 등 유럽국들도 규제를 완화하여 블랙박스 사용을 점차 허용하는 움직임을 보이며 미국, 유럽, 중국, 일본 등 해외 중심의 수요 증가가 예상되어 이에 따른 블랙박스 및 관련 부품 업체들의 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 

다만 국내 블랙박스 시장은 2017년 200만대를 기록한 이후 보급 성숙기에 도달하여 2018년 약 180만대로 하락할 것으로 예상됨에 따라 블랙박스 규제 완화가 시작된 유럽, 북미, 중국, 일본 등 해외 시장 진출 및 고화소, 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능이 탑재된 고사양 블랙박스 제품 개발 등이 필요할 것으로 보입니다. 이처럼 당사의 블랙박스 사업부문은 자동차 산업 및 정부 규제 등에 영향 아래 운전자 주행의 안전성과 편의성을 강화한 고사양 상품 개발과 해외 진출에 노력하고 있으나 향후 정부의 규제 및 해외 시장 확보에 경쟁력을 확보하지 못할 경우 당사 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

바. 블랙박스 기술 격차에 따른 위험

블랙박스 시장의 선두업체들은 연구개발 투자에 따른 결과로 고화소와 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS)과 같은 기술을 개발하여 제품에 적용해 소비자들에게 안전한 주행과 편의를 제공하고 있습니다. 하지만 당사는 최근까지 제지사업이 주력 매출원이었던 점을 감안하여 연구개발에 적극적으로 투자를 하지 못해 선두업체들과 기술 격차를 지니고 있습니다. 이러한 점은 소비자로 하여금 제품을 선택할 수 있는 폭이 좁아지며 향후 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

국내 블랙박스 산업은 공식적인 조사기관을 통한 자료가 존재하지 않습니다. 당사의 내부 자료에 따르면 2019년 기준 오프라인 유통 시장 점유율은 아이나비(28%), 파인뷰(17%), 유라이브(12%), 뷰게라(10%), 아이패스블랙(5%) 순이며 당사 브랜드인 '위니캠'은 다소 낮은 순위인 공동 9위(2%)에 위치해 있습니다.

[ 국내 블랙박스 점유율 ]

(단위 : %, 대)

채널
브랜드명
M/S(%)
연간판매대수
비고

오프라인
아이나비
28
550,000
OEM, 해외
판매 제외

파인뷰
17
350,000

유라이브
12
250,000

뷰게라
10
200,000

아이패스블랙
5
100,000

폰터스

5
100,000

지넷
5
100,000

만도
5
100,000

위니캠
2
40,000

이에스브이
2
40,000

아톰골드
2
40,000

현대TNR
2
40,000

기타
5
90,000

계
100
2,000,000

온라인
아이나비
22
120,000
-

아이로드
18
100,000

파인뷰
15
80,000

루카스
5
30,000

아이클론
4
20,000

기타
36
170,000

계
100
550,000

(출처 : 당사 제공)

완성차 산업이 스마트 모빌리티 지향하며 진화하자 블랙박스 산업도 이에 함께 연구개발을 통해 기술발전을 이루고 있습니다. 최신 블랙박스는 고화소 카메라 뿐만 아니라 커넥티드 연결 기능, 앞차출발알림(FVSA), 도심형전방추돌경보(uFCWS), 첨단운전자보조시스템(ADAS) 기능의 기술들이 적용되여 차량 운전자에게 안전한 주행과 편의를 제공하고 있습니다.

아이나비와 파인뷰는 다양한 기술이 적용된 제품 라인업을 보유하고 있으며 적극적인 연구개발 투자가 기인한 것으로 판단하고 있습니다. 19년도 3분기 보고서 기준으로 아이나비의 팅크웨어(주)는 약 38억원, 파인뷰의 (주)파인디지털은 약 88억원, 그리고 당사는 약 3억원을 연구개발 목적으로 지출했습니다. 금액적인 부분에서도 당사는 선두업체와 큰 격차를 가지고 있으며 더 나아가, 팅크웨어(주)와 (주)파인디지털은 과거부터 블랙박스 및 자동차 부품 제품이 주력 매출원이었던 것에 비해 당사는 제지사업이 주력 매출원이었습니다. 후발주자인 당사는 기술격차를 줄이기 위해서 블랙박스 사업부에 더욱 적극적인 연구개발 투자를 실시해야 할 것으로 판단됩니다.

향후 당사는 개별기준 매출의 81.55%를 차지하는 제지사업과 0.97%를 차지하는 유통 사업을 중단하게 되면 블랙박스 사업은 개별 기준 당사 전체 매출의 56.86%를 차지하게 됩니다. 하지만 당사의 블랙박스 제품의 매출은 19년 3분기 기준 전년동분기 대비 40.04%(6,241백만원 → 3,742백만원) 감소하였으며 시장에서 소비자들에게 큰 호응을 받지 못하고 있습니다. 앞으로 선두업체들의 기술발전으로 당사와의 격차가 더욱 심화?을 경우 당사의 매출은 향후 감소 할 가능성이 있습니다. 이러한 점을 감안하여 영업환경의 악화는 당사 매출 전반에 큰 영향을 끼칠 수 있고 당사의 기업 가치에도 부정적인 결과를 발생시킬 수 있습니다. 투자자께서는 블랙박스 시장의 기술 격차에 대한 위험을 상기하시고 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다. 

사. 완성차 업체의 블랙박스 시장 진입 위험

국내 완성차 판매량의 67.40%를 차지하는 현대자동차와 기아자동차가 신차 제조 과정에서 내장 블랙박스인 '빌트인 캠(DVRS, Drive Video Record System)'을 탑재하는 옵션을 선보이기 시작했습니다. 신차에 탑재된 빌드인 캠은 커넥티드 기술이 적용되며 블랙박스의 단점을 보완하여 시장에서 높은 호응을 받고 있습니다. 이에 따라 신규 차량 소비자들이 계약 단계에서 빌트인 캠을 탑재한다면 기존 블랙박스 산업에 영위하는 업체들이 잠재 고객을 잃어 영업 환경을 악화 시킬 수 있습니다. 투자자들께서는 이러한 영업환경을 잘 감안해서 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

국내 판매되는 완성차 시장의 67.40%를 차지하는 현대자동차(이하 현대차)와 기아자동차(이하 기아차)는 향후 출시 예정인 신차 모델에 순정 블랙박스인 '빌트인 캠(DVRS, Drive Video Record System)'을 설치 할 수 있는 옵션을 제공한다고 발표했습니다. 빌트인 캠은 완성차 업체가 스마트 모빌리티라는 가치를 지향하기 위해 차량 제조단계에서 커넥티드 기술이 적용된 순정 블랙박스를 차량에 탑재하는 옵션입니다. 신규 계약시 해당 옵션을 구매하면 차량 출고 이후 블랙박스 설치를 위해 내장재를 뜯어 별도의 전선을 설치 할 필요가 없으며 배터리 소모로 인한 방전 위험 및 차량의 전자장비에 부정적인 영향을 방지할 수 있습니다. 

한국자동차산업협회(KAMA)와 한국수입자동차협회(KAIDA)에 따르면 2019년 국내에서 판매된 완성차는 총 1,746,277대입니다. 그 중 658,366대와 518,628대는 각각 현대차와 기아차가 기인했으며 전체 판매량의 67.40%를 차지하고 있습니다. 현재 빌트인 캠이 적용된 모델은 2019년 출시된 현대차의 쏘나타와 기아차의 K7입니다. 해당 모델에 탑재되는 빌트인 캠의 전방 카메라의 해상도는 풀HD급(1,920*1,080)이며 후방 카메라는 HD급(1,280*720)으로 구성되어 있습니다. 또한 주차 녹화가 지원되며 커넥티드 연결 기능이 적용돼 소비자 휴대폰에 자체 어플리케이션을 설치하여 손 쉽게 녹화된 영상을 재생, 편집, 삭제 및 공유 할 수 있습니다. 

현대차와 기아차는 메르세데스-벤츠의 빌트인 캠과 별개로 타사의 블랙박스 설치 시 전자계통 보증에 대한 불이익은 제공하지 않습니다. 하지만 소비자로 하여금 본래 커넥티드 연결 기능을 보유한 빌트인 캠의 대체품으로 해당 기술이 미적용된 제품을 소비 할 가능성은 낮다고 판단하고 있습니다. 또한, 나아가 빌트인 캠은 출시부터 시장에서의 큰 호응을 얻고 있습니다. 신형 차량 구매 시 영업직원이 무료로 블랙박스를 달아주는 관행이 있음에도 불구하고 자동차 전문매체인 오토데일리에 따르면 신형 쏘나타 계약자의 65%가 빌트인 캠 옵션을 선택한 것으로 조사되었습니다. 

현대차와 기아차는 추후 신규 모델에 빌트인 캠 옵션을 출시한다는 계획을 가지고 있습니다. 당사가 영위하고 있는 블랙박스 시장의 전방 산업인 자동차 시장에서 빌트인 캠을 제공한다면 향후 블랙박스 업체의 매출에 부정적인 영향을 줄 것으로 판단되고 있습니다. 이러한 영업 환경의 악화는 향후 당사의 기업가치와 매출에 영향을 줄 가능성이 있다고 판단됨으로 투자자들은 이 점 유의해 주시길 바랍니다.

아. 신규 자동차 출하 감소에 따른 위험

국내의 자동차 등록 대수는 매년 증가하지만 최근 그 증가세가 감소하고 있는 추세입니다. 당사의 제품은 자동차에 장착되는 블랙박스로 전방산업인 자동차 산업의 영향을 받고 있습니다. 국내에서의 자동차 사업은 그 성장률이 점차 둔화되고 있으며 1명당 등록 차량은 0.46대로 시장은 성숙기에 이르고 있습니다. 이런 영업 환경은 후방산업인 블랙박스의 매출 감소 및 시장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

당사의 제품은 자동차에 장착되는 제품 중 하나인 블랙박스로 전방산업인 자동차 산업의 영향을 받고 있습니다. 국내 자동차 신규 등록 대수는 매년 꾸준히 증가하는 추세를 보이고 있지만 최근 들어 그 성장률이 점차 둔화되고 있습니다. 이는 후방산업인 블랙박스의 매출 감소 및 시장에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있습니다.

[ 국내 자동차 등록 대수 추이 ]

(단위 : 만대, %, 천명, 명)

구 분
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

등록 차량 수
1,794
1,844
1,887
1,940
2,012
2,099
2,180
2,253
2,320
2,368

전년대비 증감비
3.6
2.8
2.3
2.8
3.7
4.3
3.9
3.3
3.0
2.0

인구 수
49,554
49,937
50,200
50,429
50,747
51,015
51,218
51,362
51,607
51,709

1인당 등록 차량
0.36
0.37
0.38
0.38
0.40
0.41
0.43
0.44
0.45
0.46

( 출처 : e-나라지표, 자동차 등록 현황)

자동차 등록 추이_02.jpg
자동차 등록 추이_02

( 출처 : e-나라지표, 자동차 등록 현황)

상기 표와 같이 신규 자동차 등록 대수는 여전히 증가하고 있습니다. 하지만 그 시장이 성숙기에 이르면서 그 증가세는 둔화되고 있으며 2010년 1인당 등록 차량이 0.36대에서 증가하여 2019년 1인당 0.46대로 이르렀습니다. 이에 따라 전방 산업의 영업 환경 악화는 후방산업인 블랙박스 시장의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 수 있다고 판단됩니다.

[ 2019년 글로벌 차량 판매량 예상 ]

(단위 : 만대, %)

지역
2018년
2019년(E)

판매
전년비(%)
판매
전년비(%)

세계
9,244
0.2
9,249
0.1

미국
1,725
0.1
1,700
-1.4

유럽
1,784
0.8
1,780
-0.2

일본
525
0.1
511
-2.5

중국
2,315
-4.1
2,320
0.2

인도
338
5.4
364
7.6

브라질
248
13.8
266
7.6

러시아

131
13.4
196
8.3

아세안
347
6.1
363
4.6

내수
181
0.9
179
-1.0

( 출처 : 현대글로벌경영연구소, 2019년 자동차시장 전망 )

[ 블랙박스 사업부 해외 매출 현황]

(단위 : 천원, %)

구분
2017
2018
2019

매출액
비중(%)
매출액

비중(%)

매출액

비중(%)

미국
-
-
412,633
4.83
93,065
1.49

유럽
1,247
0.03
1,373
0.02
-
-

일본
248,489
5.62
14,710
0.17
-
-

호주
-
-
-
-
6,486
0.10

아세안
444,254
10.05
514,444
6.03
1,205,795
19.28

내수
3,726,661
84.30
7,593,191
88.95
4,949,560
79.13

계
4,420,651
100
8,536,351
100
6,254,906
100

( 출처 : 당사 제공 )

글로벌 완성차 시장은 인도, 브라질, 러시아 그리고 아세안 국가들의 영향으로 전년대비 0.1%가 성장 할 것으로 예측되었습니다. 당사는 선진 시장에서의 매출이 2019년 기준 전년대비 76.78%(428,716천원 → 99,551천원) 감소했습니다. 하지만 신흥시장으로 분류되는 아세안에서 2년 연속('18 115.8%, '19 234.39%) 매출액이 급상승하였고 이러한 상승세는 향후 당사의 매출 향상에 기여 할 수 있다고 판단하고 있습니다.

상기 내용과 같이 블랙박스 산업의 업황에 영향을 미치는 국내 자동차 등록 대수가 점차 감소함에 따라, 당사의 '위니캠' 블랙박스 사업 역시 이에 부정적 영향을 받을 가능성이 높습니다. 하지만 이러한 리스크가 있음에도 불구하고 아세안에서 자동차 시장의 성장과 더불어 해당 지역에서 당사의 매출액 향상은 추후 계획한 매출 규모 및 성장세를 달성 할 수 있다고 판단됩니다. 하지만 예기치 못한 산업 전반의 불황으로 인해 당사가 계획한 매출 규모 및 성장세를 달성하지 못할 가능성이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다. 

자. 해외 업체 시장 진입 위험

중국의 전자제품 업체는 가격 대비 고성능 제품을 일컫는 '가성비' 판매 전략을 통해 당사가 영위하는 블랙박스 시장에 진입하였습니다. 저가임에도 불구하고 와이파이 연결 기능과 ADAS 기술을 지원하며 소비자의 편의와 주행 보조를 해주며 빠르게 국내 시장을 점유해 가고 있습니다. 향후 글로벌 기업들의 가격 경쟁으로 인해 당사의 블랙박스 매출에 부정적인 영향을 끼칠 우려가 있습니다.

중국의 전자제품 업체는 가격 대비 고성능 제품을 일컫는 '가성비' 판매 전략을 통해 당사가 영위하는 블랙박스 시장에 진입하였습니다.

중국 제품은 국내 블랙박스 시장을 빠르게 진출 할 수 있었던 것은 '가성비'를 내세운 브랜드 평판과 소비자들에게 제품을 통한 편의 제공이라 판단하고 있습니다. 해당 제품은 약 저가로 구성되어 있음에도 저가의 블랙박스가 제공하지 않는 와이파이 연결 기능과 ADAS의 기술을 지원하고 있습니다. 기존의 저가 블랙박스 제품은 녹화된 영상을 공유하기 위해서는 PC에 전용 프로그램을 설치해야 하는 번거로움이 있었지만 해당 제품은 핸드폰에 어플리케이션을 설치함으로서 와이파이 연결을 통해 상시 녹화 영상과 이벤트 녹화 영상을 바로 확인 및 공유 할 수 있습니다. 이러한 편의 제공과 주행 보조를 통해 해당 국내 시장에서 지속적으로 매출을 발생시키고 있습니다.

중국 제품의 블랙박스는 저렴한 가격 대비 고성능을 지닌 제품으로 시장 점유율을 점차 확대해 가고 있습니다. 거대한 자본을 기반으로 지속적인 연구개발을 통해 현재보다 가성비가 좋은 블랙박스를 선 보인다면 당사의 매출에 부정적인 영향을 끼칠 것으로 판단되오니 투자자들은 이 점 유의하시길 바랍니다.

차. 편향된 매출 비중에 따른 위험

당사의 블랙박스 사업부는 OEM, 총판, 그리고 해외 시장에서 매출을 발생 시키고 있습니다. 하지만 해당 사업부의 매출은 (주)현대미디어에이스의 아톰골드 OEM에 과편향 되어 있습니다. 이는 해당 제품의 매출 또는 계약 진행 상태에 따라 당사의 매출에 큰 영향을 끼칠 것으로 판단하고 있으니 투자자들께서는 이 점 유의해 주시길 바랍니다.

당사는 블랙박스 사업부에서 OEM, 총판, 그리고 해외 시장을 통해 매출을 발생 시키고 있습니다. 당사의 3사업 연도 간 주요 매출처는 아톰골드의 OEM 사업으로 (주)현대미디어에이스가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.

[ 최근 3사업 연도 블랙박스 매출처 ]

(단위 : 천원, %)

매출처
2017년

매출액(원)
비율(%)
비고

(주)현대미디어에이스
1,002,824
23
OEM

(주)인터페이스
402,509
9
총판

BLAPAC Sdn Bhd
391,462
9
해외

(주)티캠솔루션
366,112
8
OEM

(주)와텍스
248,488
6
해외

기타
2,009,254
45
-

계
4,420,651
100
-

매출처
2018년

매출액(원)
비율(%)
비고

(주)현대미디어에이스
2,056,462
24
OEM

LG이노텍(주)
461,495
5
OEM

(주)인터페이스
443,243
5
총판

BLAPAC Sdn Bhd
427,532
5
해외

(주)와텍스
416,192
5
해외

기타
4,731,424
55
-

계
8,536,350
100
-

매출처
2019년

매출액(원)
비율(%)
비고

(주)현대미디어에이스
2,087,976
33
OEM

WATEX Co.,LTD
838,370
13
해외

(주)이엘씨
310,563
5
총판

제주예일상사
306,627
5
총판

BLAPAC Sdn Bhd
297,764
5
해외

기타
2,413,603
39
-

계
6,254,905
100
-

(출처 : 당사 제공)

[ 2019년 블랙박스 제품별 매출 ]

(단위 : 원, %)

구분
매출액
비고

HX200 SEASON2
1,335,133,249
위니캠

XLDR-L2
838,370,275
WATEX

EQ5000 PLUS
398,305,117
아톰골드

EQ2000H PLUS
316,890,699
아톰골드

BP9.0A
297,764,575
Blaupunkt

INSIGHT EX
296,811,779
위니캠

EQ2000H
295,845,466
아톰골드

CLS-600
285,499,008
위니캠

EQ2000H PLUS
244,935,629
아톰골드

EQ5000(F) PLUS
217,413,101
아톰골드

기타
1,519,918,859
-

계
6,046,887,757
-

상기표와 같이 당사는 (주)현대미디어에이스의 아톰골드 OEM 사업에서 3사업 연도 간 꾸준히 매출이 발생했습니다. 그 비중은 매해 증가('18 24%, '19 33%) 했으며 2019년 동 사업에서 발생한 매출 상위 10개의 제품 중 5개가 아톰골드 브랜드입니다. 이렇듯 현재 당사의 블랙박스 사업부의 매출은 (주)현대미디어에이스에 편향 되어 있습니다. 이러한 상황은 결국 아톰골드의 매출 성과와 계약 진행 상태에 따라 당사의 매출이 크게 영향을 받을 것을 의미합니다. 더 나아가,

사업위험 '나. 블랙박스 기술 격차에 따른 위험'에 제시된 당사의 자료에 따르면 아톰골드의 제품은 오프라인 유통 시장에서 2%의 점유율로 연간 40,000대만 팔리는 비인기 제품 중 하나로 집계 되었습니다. 

당사의 블랙박스 사업부 매출은 (주)현대미디어에이스의 아톰골드에 편향되어 있어 해당 회사와의 OEM 계약 진행 상태와 해당 제품의 매출에 따라 당사의 매출에 큰 영향을 끼칠 수 있다고 판단하고 있습니다. 더 나아가, 아톰골드의 제품은 시장에서 당사의 위니캠보다 낮은 성과를 보이며 계속영업에 대한 위험을 지니고 있습니다. 투자자들은 이러한 매출 구조 위험을 인지하여 신중한 투자를 실시해주시기 바랍니다.

[ 기타 사업 ]

카. 주요 매출 발생 사업(제지) 중단에 따른 위험

당사는 2009년 3월 코스피 시장 상장 이래 2016년까지 제지사업을 단일사업으로 영위하여 왔습니다. 시장 경쟁력 약화 및 제조 원가 상승등의 사유로 동 사업부에서 지속적 적자가 기록된 바, 당사는 적자 사업부문의 구조조정을 통한 수익성 제고, 현금흐름 개선을 위하여 2019년 5월 제지 사업의 생산을 담당하고 있었던 아산 공장을 폐업하였고, 기계장치를 매각 후, 재임대(Sales & Lease Back)하는 방식을 통해 수익지종 위주의 OEM생산을 진행하였습니다. 하지만 이와같은 노력에도 불구하고 높은 매출원가로 인해 동 사업부문의 적자운영이 지속됨에따라, 당사는 한계 사업부문의 구조조정을 결심하였고, 2020년 이내 제지사업의 완전 중단을 계획하고 있습니다. 이와 같은 사업의 중단은 당사 매출의 급감을 야기할 것으로 판단됩니다. 또한, 이로인해 유입되는 현금의 규모가 축소됨으로써 단기적으로 당사의 재무 부담을 가중시키고 영업환경의 악화를 야기할 것으로 예측됩니다.

투자자께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 2009년 2월 25일 제지업체 (주)이엔페이퍼로부터 분할되어 설립된 회사로, 2009년 3월 코스피시장 상장 이래 2016년까지 제지사업을 유일 사업으로 영위하여 왔습니다. 하지만, 해당 사업은 제지 시장의 고질적 문제였던 공급과잉 및 원재료(펄프) 가격의 상승, 소비자 수요 감소 및 대형 업체들의 시장 독과점 등의 사유로 지속적 손실을 기록하였습니다. 이는 당사의 영업지속성 및 계속기업으로서의 존속능력에 대한 의문을 품게한 바, 당사는 사업다각화를 통한 매출다변화, 수익 구조 개선을 꾀하기 위하여 2017년 블랙박스 사업, ICT사업, 유통 사업 등을 새로이 추진하였고 신고서 제출일 현재 4개의 사업을 영위하게 되었습니다. 

이러한 노력에도 불구하고, 당사의 수익구조는 개선되지 못하였고 결국 당사는 적자 사업부문의 구조조정을 통한 수익성 제고, 현금흐름 개선을 위하여 2019년 5월 제지 사업의 생산을 담당하고 있었던 아산 공장을 폐업하였고, 국일제지(주)에 기계장치를 매각 후, 재임대(Sales & Lease Back)하는 방식을 통해 수익지종 위주의 OEM생산을 진행하였습니다. 또한, 지속적 원가 상승으로 수익성이 낮아진 벽지 및 크라프트지를 공급받던 (주)엘지하우시스와의 공급계약도 중단하여 수익지종 위주의 거래처를 확보하려 노력하였습니다. 상기 내용에 대한 관련 공시는 아래와 같습니다.

[ 생산중단(2019.05.30) ]

1. 생산중단분야
컨버즈(주) 아산공장

2. 생산중단내역
생산중단 분야의 매출액(원)
55,317,083,244

최근매출액(원)
90,655,773,089

매출액대비(%)
61.02

대규모법인여부
미해당

3. 생산중단내용
제지사업 생산 전체 중단

4. 생산중단사유
지속적인 적자가 발생하는 제지사업 생산 중단을 통하여 회사 전체의 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위함

5. 향후대책
사업구조 조정을 통한 경쟁력 확보 및 수익지종 위주 OEM 생산을 통한 제지 판매 영업 강화

6. 생산중단영향
제지사업 생산 중단으로 전체 매출액은 감소가 예상되나, 손익구조는 개선될 것으로 예상됨

7. 생산중단일자
2019-05-30

8. 생산재개예정일자
-

9. 이사회결의일(결정일)
2019-05-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
상기 최근매출액은 2017.12.31 연결재무제표 기준입니다.

※ 관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

[ 유형자산 처분결정(정정, 2019.01.07) ]

정정일자
2019-01-07

1. 정정관련 공시서류
유형자산 처분결정

2. 정정관련 공시서류제출일
2018-12-28

3. 정정사유
계약 변경으로 인한 정정

4. 정정사항

정정항목
정정전
정정후

5. 처분예정일자
2019-06-27
2018-12-31

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
3.상기 처분예정일은 잔금 수령 예정일이며, 처분예정일자는 거래 당사자간의 사정에 따라 변경될 수 있습니다.
3.상기 처분예정일은 회계 처리 반영 기준일이며, 동 일자 기준으로 기존 매도인의 미지급 채무와 상계처리하기로 합의하였습니다.

-

1. 처분물건 구분
기계장치

- 처분물건명
PAPER MACHINE 1호기

2. 처분내역
처분금액(원)
6,200,000,000

자산총액(원)
78,594,379,582

자산총액대비(%)
7.89

대규모법인여부
미해당

3. 거래상대
국일제지 주식회사

4. 처분목적
유형 자산 매각에 따른 현금성 자산 증가와 재무 건전성 확보

5. 처분예정일자
2018-12-31

6. 이사회결의일(결정일)
2018-02-13

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

7. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

1.자산총액은 당사 최근 사업연도말(2016년 12월 31일) 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 연결재무제표 기준입니다. 

2.상기 처분금액은 부가가치세를 제외한 금액이며, 사정에 따라 변경될 수 있습니다. 

3.상기 처분예정일은 회계 처리 반영 기준일이며, 동 일자 기준으로 기존 매도인의 미지급 채무와 상계처리하기로 합의하였습니다.

※ 관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

[ 거래처와의 거래중단(19.05.30) ]

1. 거래상대
(주)엘지하우시스

2. 거래중단내용
벽지 및 크라프트지 공급

3. 거래중단내역
해당 거래처에 대한 매출액(원)
9,335,244,099

최근매출액(원)
90,655,773,089

매출액대비(%)
10.30

대규모법인여부
미해당

4. 중단일자
2019-05-31

5. 중단예상기간
-

6. 중단사유
지속적인 원가 상승으로 인한 공급계약 중단

7. 중단영향
해당 거래처와 거래 중단으로 전체 매출액은 감소가 예상되나, 적자가 지속적으로 발생하는 제품의 공급 중단으로 손익구조는 개선될 것으로 예상됨

8. 향후대책
수익지종 위주 거래처 영업강화

9. 이사회결의일(결정일)
2019-05-30

- 사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

상기 해당 거래처에 대한 매출액과 최근매출액은 2017.12.31 연결재무제표 기준입니다.

※ 관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

결과적으로 현재 당사는 제지사업과 관련된 어떠한 생산설비도 보유하고 있지 않습니다. 

[ 생산 설비의 현황(아산공장) ]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
처분액
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
-
138,230

건물
-
-
-
-
-
-

기계장치
-
-
-
-
-
-

손상차손누계액
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

차량운반구
-
-
-
-
-
-

공기구
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

건설중인자산
-
-
-
-
-
-

합계
138,230
-
-
-
-
138,230

(출처 : 당사 사업보고서)

지난 2019년 6월 이래 OEM 생산 사업을 통해 제지사업 부분의 매출을 발생시켜 온 당사는 상기와 같은 노력에도 불구하고 동 사업 부문에서의 수익성 개선의 여지가 적다고 판단하였습니다. 이는 원재료비의 비중이 높은 제지산업의 특성에 기인한 것으로, 수입 원재료(펄프)를 구매하는 국내 소규모 제지업체(당사 포함)의 경우 한정적 자금여력으로 인해 원재료 가격교섭력이 떨어져 국제 시장가로 펄프를 조달받는 반면, 국내 종이 시장의 경쟁심화로 인해 매입원가를 판매단가에 전가하기 힘든 구조를 가지고 있기 때문입니다. 실제, 당사가 주요 원재료로 구매하고 있는 N.B.K.P, L.B.K.P의 가격은 꾸준히 증가하여, 당사의 매출원가율 인상을 야기하여 왔습니다. 결과적으로 당사는 한계 사업부문의 구조조정을 결심하였고, 2020년 이내 제지사업의 완전 중단을 계획하고 있습니다. 

[ 크라프트지용 펄프 연간 평균단가 ]

(단위: USD/Ton)

구분
2018년
2017년
2016년
2015년

N.B.K.P(주1)
1,004
932
819
805

L.B.K.P(주2)
887
832
671
704

(출처 : 당사 사업보고서)

주1) N.B.K.P(Nadelholze Bleached Kraft Pulp, 침엽수 표백 펄프) : 침엽수를 수종으로 하여 제조된 펄프로 Softwood 또는 장섬유 펄프라고도 한다. LBKP에 비해 섬유 길이가 길며 강도가 높고, 불투명도와 벌크는 떨어진다. 섬유장(Fiber Length)은 2.5㎜내외이며, 섬유길이가 길고 인장강도가 높아 박엽지, 한지 등에 많이 쓰인다. 인쇄용지, 화장지, 백판지 등을 비롯하여 흰색종이 및 색종이 등 다양한 지종의 제조에 사용된다.

주2) L.B.K.P(Ladelholze Bleached Kraft Pulp, 활엽수 표백 펄프) : 활엽수를 수종으로하여 제조된 펄프로 Hardwood 또는 단섬유 펄프라고도 한다. 섬유장(Fiber Length)은 0.9㎜내외이며, 불투명도와 평활도가 높아서 인쇄용지 등에 80% 내외로 포함되어 많이 쓰인다. 흰색 종이에는 한지 등의 일부 품목을 제외하고 거의 대부분 사용된다.

이처럼 높은 매출원가율로 인해 지속적 손실을 야기하던 한계사업을 정리함으로써 당사의 손익구조, 재무 구조, 및 현금흐름의 개선을 기대하고 있습니다. 또한, 제지사업에 투여되던 인적 물적 자원을 향후 당사의 주력 사업부문으로 운영될 ICT 사업, 블랙박스 사업에 집중할 수 있음에 따라 동 사업부의 영업 환경 개선도 이끌 수 있을 것으로 예상하고 있습니다. 

[ 제지사업 매출 추이 ]

(단위 : 백만원)

구 분
2020 1Q
2019
2018
2017

제지매출
2,521
33,061
55,789
55,317

연결 매출총계
4,652
45,783
89,103
90,656

제지 매출 비중
54.19%
72.21%
62.61%
61.02%

(출처 : 당사 사업보고서)

다만 제지사업은 당사가 오랜기간 영위해 오던 주사업으로써, 연결기준 매년 61% 이상의 매출이 동 사업에서 발생하여온 바, 사업의 중단은 당사 매출의 급감을 야기할 것으로 판단됩니다. 또한, 이로인해 유입되는 현금의 규모가 축소됨으로써 단기적으로 당사의 재무 부담이 가중될 것으로 예측됩니다. 이와 더불어 이러한 매출 축소 상황에서 향후 당사가 주력사업으로 영위할 ICT 사업, 블랙박스 사업이 안정적으로 성장하지 못할 경우, 당사의 영업환경은 더욱 악화될 가능성이 높습니다. 당사의 투자자께서는 이러한 점을 인지하신 후 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다. 

2. 회사위험

당사의 2019년 별도 및 연결재무제표에 대해 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음을 이유로 외부감사인은 감사의견을 표명하지 않았습니다. 향후 재감사 시행시 당사의 2019년 및 2020
년 1분기 재무사항은 변동될 수 있음
을 투자자께서는 반드시 유념하시길 바랍니다.

[ 주요 재무사항 총괄표 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

결산연월 또는 결산기간
2020. 03.
2019. 12.
2018. 12.
2017. 12.
2016. 12.

외부감사인의 감사의견
-
의견거절
한정
적정
한정

(계속기업으로서의 불확실성 관련 의견표명 및 주석사항 여부)
-
o
o
o
o

자산총계

28,675
33,229
67,467
64,607
78,594

유동자산

16,651
20,286
41,999
42,110
51,784

비유동자산

12,024
12,943
25,468
22,497
26,810

부채총계

18,125
30,106
66,181
53,972
55,973

유동부채

17,168
28,946
62,280
49,666
39,033

비유동부채

957
1,160
3,901
4,306
16,940

자본총계

10,550
3,123
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산

2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

총차입금

8,123
15,364
26,974
21,617
26,687

차입금의존도

28%
46%
40%
33%
34%

순차입금

5,869
9,423
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도

20%
28%
37%
28%
23%

유동비율

97%
70%
67%
85%
133%

부채비율

172%
964%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
-
103%
111%
111%

매출액

4,652
45,783
89,103
90,656
45,975

매출원가

4,269
44,060
90,332
91,239
49,585

- 매출원가율

92%
96%
101%
101%
108%

매출총이익

383
1,722
-1,230
-583
-3,610

- 매출총이익율

8%
4%
-1%
-1%
-8%

판매비와관리비

1,649
7,577
13,468
16,012
5,276

- 판관비율

35%
17%
15%
18%
11%

영업이익

-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

- 영업이익율

-27%
-13%
-16%
-18%
-19%

이자비용

845
5,590
2,859
3,067
2,393

이자보상배율

-1.50
-1.05
-5.14
-5.41
-3.71

당기순이익

5
-10,320
-18,220
-18,245
-16,333

- 순이익율

0.1%
-23%
-20%
-20%
-36%

(출처 :
정기보고서, 한국은행경제통계시스템 기업경영분석, C17 펄
프, 종이 및 종이제품업)

주1) 차입금의존도= 총차입금 ÷ 자산총계
주2) 순차입금= 총 차입금- 현금및현금성자산
주3) 순차입금의존도= 순차입금 ÷ 자산총계

주4) 매출원가율= 매출원가÷매출액
주5) 매출총이익율= 매출총이익÷매출액
주6) 판관비율= 판매비와 관리비÷매출액
주7) 영업이익률= 영업이익÷매출액
주8) 순이익률= 당기순이익÷매출액
주9) 이자보상배율= 영업이익 ÷ 이자비용

주10) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

주11) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절이며, 이에 따라 2019년 및 2020년 1분기 재무사항은 향후 변동될 수 있습니다.

가. 재무안정성 관련 위험

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 172%, 97%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업) 부채비율 103.34%, 유동비율 120.55%와 비교시 재무상태가 건전하지 못합니다.

한편, 당사는 2016년부터 2020년 1분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 59억원(2019년), 13억원(2020년 1분기) 수준의 영업적자가 지속적으로 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.71(2016년), -5.41(2017년), -5.14(2018년), -1.05(2019년), -1.50(2020년 1분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.

이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 지급이자비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

현재 당사는 지속적인 영업손실을 보이고 있으며, 향후 당사의 노력에도 불구하고 매출 증대 및 수익성 개선에 따른 영업성과가 가시화되지 못할 경우, 현금흐름 악화로 인해 유동성이 경직될 수밖에 없습니다. 이는 결국 당사의 채권 상환 능력에 심각한 의문이 제기될 수 있으니, 투자자 여러분들께서는 이 점에 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

당사의 최근 4개 사업연도 및 2020년 1분기의 재무지표 추이는 다음과 같습니다.

[ 당사 재무지표 추
이
]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

자산총계
28,675
33,229
67,467
64,607
78,594

[유동자산]
16,651
20,286
41,999
42,110
51,784

[비유동자산]
12,024
12,943
25,468
22,497
26,810

부채총계
18,125
30,106
66,181
53,972
55,973

[유동부채]
17,168
28,946
62,280
49,666
39,033

[비유동부채]
957
1,160
3,901
4,306
16,940

자본총계
10,550
3,123
1,285
10,635
22,622

현금및현금성자산
2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

총차입금(전환사채포함)
8,123
15,364
26,974
21,617
26,687

차입금의존도
28%
46%
40%
33%
34%

순차입금
5,869
9,423
25,024
18,039
18,070

순차입금의존도
20%
28%
37%
28%
23%

유동비율
97%
70%
67%
85%
133%

부채비율
172%
964%
5,150%
507%
247%

업종평균 차입금의존도

-
-
33%
34%
34%

업종평균 유동비율

-
-
121%
112%
108%

업종평균 부채비율

-
-
103%
111%
111%

(출처 : 당사 분기보고서, 연결감사보고서 및 당사 제공)

주1)
부채비율 = 부채총계 ÷ 자본총계

주2)
유동비율 = 유동자산 ÷ 유동부채

주3)
차입금의존도 = 총차입금 ÷ 자산총계

주4)
순차입금 = 총차입금 - 현금및현금성자산

주5)
순차입금의존도 = 순차입금 ÷ 자산총계

당사는 매년 유상증자 및 전환사채의 전환청구를 통해 재무구조를 개선하였음에도 불구하고 주요 재무지표의 수치는 열악한 상황입니다.
당사의 부채비율은 연결기준 2016년 247%, 2017년 507%, 2018년 5,150
%,
2019년 964%, 2020년 1분기 172% 수준이며,
유동비율은 연결기준 2016년 133%, 2017년 85%, 2018년 67%, 2019년 70%, 2020년 1분기 97% 수준으로 매년 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 172%, 97%로써
한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계(C17 펄프, 종이 및 종이제품업)
부채비율 103%, 유동비율 121%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 유동비율은 2016년부터 2019년까지 악화되는 추세를 보였으며 이는 당사의 지속적인 영업손실이 발생하며 현금흐름이 악화되고 유동자산, 특히 매출채권이 지속적으로 감소한 영향이 큽니다.
2020년
1분기 기준 유동비율은 유동성전환사채의 전환청구 등의 영향으로 2019년 대비 소폭 증가하였습니다.

2
017년 이후 당사의 안정성 지표, 성장성 지표 및 수익성 지표 등 주요 재무지표는 전반적으로 악화되었으나, 2020년 1분기에는 안정성 지표와 수익성 지표가 일부 개선되었습니다.
그러나, 성장성 지표 및 활동성 지표는 악화 추세가 완만하게 계속되고 있어, 주요 재무지표로 판단할 때 재무 안정성 도달 여부는 불확실합니다. 당사의 각 성격별 주요 재무지표 현황은 아래와 같습니다.

[안정성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

유동비율

84.8

67.4

70.1

97.0

당좌비율

48.0

38.0

42.3

48.7

부채비율

507.5

5,148.9

964.0
171.8

이자보상배율

-5.4

-5.1

-1.1
-1.5

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2018년까지 당사의 안정성지표는 전반적으로 악화되었으나 2019년부터 일부 개선되었습니다. 2015년도 당사는 WORK-OUT을 탈피한 이후 금융권으로부터의 차입이 불가능하여 지속적으로 전환사채를 발행하여 자금 유입을 하였으나, 유입된 자금으로 투자한 기업들의 가치 하락으로 인해 안정성 지표가 악화되었습니다.
이후
, 2019년 전환사채 35억원 및 2020년 전환사채 65억원의 전환청구로 인한 유동성부채 및 이자비용이 감소, 2019년 제3자배정 유상증자를 통한 총 88.4억원의 납입으로 인하여 자본구조가 개선되어 안정성지표는 소폭 상승하였습니다.

[수익성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

순이익율

-20.1

-20.6

-22.5

0.1

영업이익율

-18.3

-16.5

-12.8

-27.2

총자본순이익율(ROI)

-25.5

-27.6

-68.6

0.1

(출처 : 당사 제시)

당사는 2019년까지 순이익율은 악화되었으나, 2020년 1분기에는 전년 대비 대비 개선되었습니다. 이는 제지사업의 매출감소 및 원재료비 상승, 종속회사 (주)알에프윈도우의 매출 감소 및 무형자산의 감액 등으로 인한 손실의 대폭 증가에 기인하였으나 2019년부터 제지사업부 구조조정을 통한 체질 개선 및 (주)알에프윈도우의 연결대상 제외로 인하여 일부 개선되었습
니다.
총자본순이익율은 2019년 급격히 악화되었으며, 이는 2019년 중 총자본이 크게 감소한 것에 기인합니다. 2020년 1분기에는 사채상환이익 및 파생상품평가이익에 따른 금융수익 30.1억원의 영향으로 순이익율과 총자본순이익율이 개선되었습니다.

[성장성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

총자산증가율

-17.8

4.4

-50.7
-13.7

자기자본증가율

-53.0

-87.9

143.04
237.81

매출액증가율

97.2

-1.7

-48.62
-78.2

주) 2020년 1분기의 매출액증가율은 전년 동기 대비 수치

(출처 : 당사 제시)

당사의 2017년 이후 2020년 1분기까지 총자산증가율과 매출액증가율은 지속적으로 악화되었습니다. 이는 2017년 이후 제지사업부 매각 목적으로 유무형자산을 정리, 지속적인 적자를 발생시키는 거래처에 대한 매출 중단, OEM제조로의 전환을 위한 일시적인 공장가동 중단 등에 따른 효과입니다. 또한, 종속회사인 (주)알에프윈도우에 대한 실질지배력 상실로 인해 재무제표상 연결범위 제외에 대한 효과로 총자산증가율 및 매출액증가율에 부정적인 영향을 끼쳤습니다.
당사의 자기자본 증가율은 2018년까지 악화되었으나, 2019년 및 2020년 1분기에는 상대적으로 개선되었습니다. 이는, 2
019년 전환사채 35억원 및 2020년 전환사채 65억원의 전환청구 및 2019년 제3자배정 유상증자를 통한 총 88.4억원의 납입으로 인하여 자본금이 증가한 효과입니다.

[활동성지표]

(K-IFRS, 연결) (단위 : %)

구분

2017년

2018년

2019년

2020년 1분기

총자산회전율

1.3

1.4

0.9
0.2

매출채권회전율

3.8

3.8

4.4
1.3

재고자산회전율

5.7

6.1

4.2
1.3

(출처 : 당사 제시)

2017년 이후 2019년까지 당사의 매출채권회전율은 전반적으로 개선되었습니다. 이는 당사가 채권 미 회수 거래처에 대한 법적 조치 등을 통하여 채권 회수를 적극 추진하였기 때문입니다.
2017년 이후 2018년까지 재고자산 회전율은 개선되었는데, 이는 기존 보유 재고에 대한 실사를 통하여 불영재고의 지속적인 처분 및 장기 보유 재고의 제품 투입율을 늘려 전반적으로 개선되었기 때문입니다. 그러나 2019년 제지사업 중단 및 OEM제조를 위한 공장가동의 중단, 수익률 악화 거래처 정리 및 주요 종속회사의 납기 지연으로 인한 공장가동률 저하 등으로 인해 재고자산 회전율이 악화되었습니다.
또한, 상기 기술한 (주)알에프윈도우의 재무제표상 연결범위 제외로 인하여 2020년 1분기 활동성지표가 전반적으로 악화되었습니다.

당사의 총차입금은 2016년 267억원, 2017년 216억원, 2018년 270억원, 2019년 154억원의
규모를 보이고 있으며,
2020년 1분기말 당사의 연결 기준 차입금 총액은 81억원으로 단기차입금 8.9억원, 유동성 장기부채 1.3억원, 전환사채 68.3억원이 존재하고 있습니다.

[ 차입금 현황 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분

2020년 1분기

2019년

2018년

2017년

2016년

유동성 차입금

7,855
15,096

26,572

21,081

13,188

- 단기차입금

889
889

9,815

9,479

11,384

- 유동성장기부채

134
134

134

3,034

480

- 전환사채 (주1)

6,832
14,073

16,623

8,568

1,324

비유동성 차입금

268
268

402

536

13,499

- 장기차입금

268
268

402

536

2,940

- 전환사채 (주1)

-
-

-

-

10,559

합계

8,123
15,364

26,974

21,617

26,687

자산총계

28,675
33,229

67,467

64,607

78,594

납입자본

1,795
15,391

6,010

4,496

32,138

차입금 의존도

28.3%
46.2%

40.0%

33.5%

34.0%

(출처 : 당사 분기보고서 및 연결감사보고서)

주1) 전환사채는 재무제표상 장부가액으로 기재하였습니다.

2020년 1분기말 기준 당사 차입금 중 1년 이내에 만기가 돌아오는 차입금은 총 79억원으로 총 차입금 중 96.7%이며,
당사의 부정적인 영업손익 상황 등에 비추어 보면 유동성 위험이 존재하는 것으로 판단됩니다. 당사는 2019년도에 운영자금 조달을 위해 6월 34억원, 10월 55억원의 제 3자배정 유상증자 신주를 발행하였습니다. 전환사채 발행 의존도는 2020년 1분기 총 차입금의
84.1%
수준이며, 이로 인하여 발생하는 높은 이자비용은 당사의 재무 상황에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이에 따라, 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 차입금을 일부 상환하여 이자비용 부담을 줄여 나갈 예정이며 당사의 기발행 전환사채의 전환청구를 유도하여 부채비율 감소 및 자본확충에 힘쓸 계획입니다. 

[ 이자보상배율 추이 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업이익
-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

이자비용
845
5,590
2,859
3,067
2,393

이자보상배율
-1.5
-1.1
-5.1
-5.4
-3.7

(출처 : 당사 연결감사보고서 및 당사 제공)

한편, 당사는 2016년부터 2020년 1분기까지 각각 89억원(2016년), 166억원(2017년), 147억원(2018년), 59억원(2019년), 13억원(2020년 1분기) 수준의 대규모 영업적자가 발생하였고, 기업의 부채에 대한 이자지급 의무 이행 능력을 나타내주는 지표인 "이자보상배율"이 -3.7(2016년), -5.4(2017년), -5.1(2018년), -1.1(2019년), -1.5(2020년 1분기) 등 지속적으로 음(-)의 수치를 기록하고 있습니다.
이자보상배율이 1 미만일 때는 갚아야 할 이자비용보다 기업이 벌어들인 영업이익이 더 적었다는 것을 의미합니다. 즉, 이자지급비용이 영업이익을 상회하는 것을 뜻하므로 이자지급 능력에 문제가 있다고 판단할 수 있습니다.

당사는 금번 유상증자가 성공적으로 완료
(증자금액 약 116억원)
된다면 우선적으로 차입금 상환에 사용할 예정이며, 당사의 자본총계가 증가한 후 차입금 감소효과로 부채비율은 개선될 것으로 예상이 됩니다. 그러나 이는 일시적인 방안으로 금번 유상증자가 성공적으로 완료된다고 할 지라도,
당사의 매출 증대 및 수익성 개선 노력에 따른 영업성과가 가시화되지 못하거나 당사의 계획과 다르게 예상치 못한 상황 변동으로 인하여 차입금의 상환이 이루어지지 못한다면 이자비용이 지속적으로 발생하여 손익이 악화될 뿐만 아니라 유동성 위험도 발생할 수 있습니다. 또한, 급격한 경기변동이나 예상치 못한 상황으로 인해 차입금의 만기연장이 불가능하거나, 대규모 차입금에 대한 상환 압력 등이 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사는 채무불이행에 따른 심대한 유동성 위험이 발생할 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점을 반드시 유의하여 투자하시기 바랍니다.

나. 자본잠식으로 인한 관리종목 지정 사유 발생 위험

당사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고,
잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로
약116억원
의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소
(2019년 80%
-> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.
그러나 무상감자 및 유상증자를 통한 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있고, 이는 유가증권시장 상장규정에 의거하여 관리종목 지정사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

유가증권시장 상장규정에서 정의하고 있는 주권의 관리종목 지정기준 및 상장폐지기준과 관련하여 당사의 해당사유 발생 가능성은 아래와 같으니 투자자 여러분께서는 참고하시기 바랍니다.

[ 유가증권시장 상장규정 ]

항목
제47조 (관리종목)
제48조 (상장폐지)
해당여부

제1항
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

제1호
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
해당사항 없음

제2호

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부정적이거나 의견거절인 경우
나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

사업연도
감사인
감사의견

제12기(당1분기)
대주회계법인
해당사항 없음

제11기(전기)
한영회계법인
의견거절

제10기(전전기)
신한회계법인
한정

제9기(전전전기)
다산회계법인
적정

(주) 당사의 제10기(2018년) 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다.

제3호
3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

[자본잠식률]

(단위 : %, 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
(연결감사보고서 기준)
2018년
(정정 연결감사보고서 기준)

자본잠식률(%) =〔(자본금-자기자본)/자본금〕×100
-
80%
45%
89%

자기자본[지배회사 또는 지주회사인 경우에는 비지배지분 제외]
10,550
3,123
3,301
643

자본금
1,795
15,391
6,010
6,010

주1) 당사의 2018년 외부감사인 감사의견은 의견거절이었으나, 재감사를 통해 2019년 11월 27일 감사범위 제한으로 인한 한정으로 감사의견이 변경되었습니다. 2019년 3월 20일 개정된 유가증권시장 상장규정 제3조 제1항에 의거하여 동 규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 유가증권시장 상장규정이 적용하기 때문에, 당사의 정정 연결감사보고서에 따른 2018년 자본잠식률(50% 이상)은 관리종목 사유에 해당되지 않습니다.

주2) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

제7호
7. 매출액 미달: 최근 사업연도 말 현재 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
7. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.

1) 2019년(연결기준) 매출액 : 45,782,646,404원
2) 2019년(별도기준) 매출액 : 43,613,941,123원

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

제12호
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우
-
신고서 제출일 기준 당사의 최근 1년간 부과누계벌점은 0점이나 타법인주식 및 출자증권 처분결정(2017.08.28.)사실의 지연공시로 인해 불성실공시법인 지정예고되어있는 상태입니다. 유가증권시장상장공시위원회의 심의를 거쳐 불성실공시법인 지정 여부, 부과벌점 및 공시위반제재금의 부과 여부가 결정됨을 참고하시기 바랍니다.

(출처 : KRX 법규서비스)

[ 영업실적 및 자본잠식률 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구분

2020년
1분기

2019년

2018년

2017년

2016년

매출액

4,652
45,783
89,103
90,656
45,975

영업이익

-1,265
-5,855
-14,698
-16,595
-8,886

금융수익

3,011
520

11,698

2,811

2,090

금융원가

1,881
5,689

18,170

4,075

6,019

기타이익

26
1,467

7,938

3,951

9,103

기타손실

5
1,466

5,087

4,121

11,713

법인세비용(수익)

5
-10,316

573

215

907

당기순이익(손실)

5
-10,320
-18,220
-18,245
-16,333

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550
3,123
643
6,040
12,955

자본금
1,795
15,391
6,010
4,496
32,138

자본잠식률
-
80%
89%
-
60%

(출처 : 당사 정기보고서)

당사는 현재 위와 같이 지속적인 영업손실을 나타내고 있습니다.
당사의 영업이익 추이를 살펴보면 2016년 -88.8억원 적자를 실현한 이후 2017년 -165.9억원, 2018년 -146.9억원, 2019년 59억원, 2020년 1분기 13억원으로 적자가 지속되는 모습을 보이고 있습니다. 금융수익과 금융비용의 경우 2019년은 전환사채 및 차입금의 이자비용 35.6억원, 전환사채의 파생상품평가손실 20억원이 발생하였고, 당기손익-공정가치측정 금융상품평가이익 3.4억원이 발생하였습니다. 2020년 1분기는 전환사채 및 차입금의 이자비용 8.4억원, 전환사채의 파생상품평가손실 1.3억원, 사채상환손실 7.8억원이 발생하였고, 사채상환이익 13.6억원이 발생하였습니다.

 아래는 당사의 최근
4개년
당기순손실이 발생된 주요 사항들을 요약하였습니다.

[ 당기순손실 사유 ]

사업연도

당기순이익

주요 발생원인

2019년

-103.2억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 2018년도 재 감사 및 2019년 지정감사 비용의 증가
 - 전환사채 이자비용

2018년

-182.2억원

- 당기손익인식 자산의 손상
 - 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 대여금, 선급금, 개발비, 영업권의 손상
 - 전환사채 이자비용

2017년

-182.4억원

- 펄프단가 인상으로 인한 원가율 증가
 - 연결자회사 유무형자산 손상 및 투자자산 처분손실 
 - 전환사채 이자비용, 영업권 손상

2016년

-163.3억원

- 대여금, 선급금, 영업권의 손상
 - 유무형자산의 손상

- 전환사채 이자비용

(출처 : 당사 제공)

현 추세대로 당사의 지속적인 영업실적 부진으로 인해 이익결손금이 지속적으로 증가한다면 자기자본이 감소할 수 있고, 자본잠식률이 증가함에 따라 유가증권시장 상장규정(
제47조 제1항 제3호 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우
)에 의거 관리종목 지정사유가 발생하거나 상장폐지 사유(제48조 제1항 제3호 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우)가 발생 할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 각별히 유의하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 아래와 같이
결손보전을 위한
자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였

습니다. 감자란 회사의 자본금이 일정한 방법에 의하여 감소되는 것을 의미하며, 회사의 실질적인 자본이 감소하는 유상감자와 명목상의 자본이 감소하는 무상감자로 구분하며 그 중 당사가 추진

한 무상감자는 회사재산의 실제 감소 없이 회계장부상으로만 자본금이 감소하고, 결손이 발생한 경우 결손보전 후 장래의 이익배당을 가능하게 하거나 자본조달을 원활하게 할 목적으로 이용되는 방법입니다.

[ 감자 결정 (정정, 2020.02.14) ]

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식 (주)
30,378,760

기타주식 (주)
-

2. 1주당 액면가액 (원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전 (원)
감자후 (원)

16,877,088,500
1,687,708,500

4. 감자전후 발행주식수
구 분
감자전 (주)
감자후 (주)

보통주식(주)
33,754,177
3,375,417

기타주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
90.0

기타주식 (%)
-

6. 감자기준일
2020년 02월 17일

7. 감자방법
기명식 보통주 10주를 동일한 액면주식
1주로 무상병합

8. 감자사유
결손금 보전을 위한 재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회 예정일
2020년 01월 30일

명의개서정지기간
-

구주권
제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래
정지예정기간
시작일
2020년 02월 14일

종료일
2020년 03월 04일

신주권교부예정일
-

신주상장예정일
2020년 03월 05일

10. 채권자
 이의제출기간
시작일
-

종료일
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
-

12. 이사회결의일(결정일)
2020년 01월 15일

- 사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

(출처 : DART 전자공시시스템)

당사가 상기와 같이 진행한 무상감자가 완료됨에 따라 보통주 10주가 동일한 액면주식 1주로 주식병합이 되었고, 감소된 액면금액은 감자차익으로 하여 자본잉여금으로 회계처리가 되며 이를 통해 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소하였습니다.
무상감자 완료에 따른 당사의 자본현황은 다음과 같습니다.

[
무상감자 완료 후 자본현황
]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550

자본금
1,795

기타자본구성요소
97,521

이익잉여금(결손금)
(94,344)

비지배지분
0

자본총계
10,550

자본잠식률
-

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 제공)

또한, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 더욱 개선될 수 있습니다.

당사가 진행완료한 무상감자 및 진행중인 유상증자를 모두 반영한 예상효과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 완료 후 자본상태 가정 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
유상증자 후

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본
10,550
22,145

자본금
1,795
2,545

자본잉여금
5,578
16,423

기타자본구성요소
97,521
97,521

이익잉여금(결손금)
(94,344)
(94,344)

비지배지분
0
0

자본총계
10,550
22,145

자본잠식률
-
-

주) 상기 수치는 2020년 1분기 재무제표를 바탕으로 유상증자의 예상 효과만을 고려한 수치이며, 실제 외부감사인의 감사 결과 그 수치는 달라질 수 있음을 유념하시길 바랍니다.

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 제공)

그러나, 본 유상증자를 통한 재무구조 개선에도 불구하고,
당사의 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다. 이는 관리종목 지정 사유 또는 완전자본잠식으로 인한 상장폐지사유 발생까지 연결될 가능성이 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점을 각별히 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 관리종목 및 상장폐지사유 발생 이력

당사는 2016년 자본금의 50%이상 잠식 사유 발생과 감사보고서상 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 2017년 3월 30일 관리종목으로 편입된 이력이 있습니다. 당사는 2017년 감자비율 90%의 무상감자를 진행하여 자본잠식을 탈피하고 2017년 감사보고서상 감사의견 적정으로 관리종목지정사유를 해소하며 관리종목 지정해제 되었습니다.

하지만 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절로 인한 상장폐지기준에 해당되어 매매거래정지가 되었으며, 2019년 5월 13일 기타 공익 실현과 투자자 보호를 위해 관리종목 지정 및 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다. 이후 외부 감사인으로부터 2018년 재무제표에 대한 재감사를 받아 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 상장폐지사유가 해소되며 2019년 12월 11일 매매거래정지가 해제된 이력이 있습니다. 

한편, 당사가 2020년 3월 30일 수령한 2019년 감사보고서에서 당사의 감사인은 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음으로 인해 의견거절을 표명하며
상장폐지사유가 발생하였습니다.

당사는 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통해 2021년 04월 12일까지 개선기간 부여받았고 재감사를 통하여 개선계획을 이행하고자 합니다. 그
러나 재감사 결과 감사의견이 부적정, 의견거절, 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정인 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 또한, 개선기간중이라도 추가적인 상장폐지사유가 발생하거나 개선기간 종료 후 기업심사위원회의 심의·의결을 통해 상장폐지 될 수 있음을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

[관리종목 및 상장폐지 사유 발생 이력]

당사는 2016년 사업연도에 대하여 자본잠식률 59.7%를 기록하였고, 연결감사보고서를 포함한 감사보고서상 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정을 받았습니다. 동 사유로 인해
당사는 유가증권시장 상장규정 제47조 제1항 제2호 가목 및 제47조 제1항 제3호에 의거하여 2017년 3월 30일 관리종목으로 지정되었습니다. 당사 감사보고서상 한정의견 근거 및 유가증권시장 상장규정상 관리종목 지정사유는 다음과 같습니다.

2016년 사업연도 결산 연결감사보고서

한정의견 근거

연결기업은 당기 중 특수관계자 등에게 1,630백만원을 대여하고, 동 금액을 당기말 현재 연결재무상태표에 단기대여금으로 계상하고 있습니다. 또한 보고기간말 이후에제3자와 신규사업개발, 사업성분석, 투자컨설팅 등을 주요내용으로 하는 경영자문용역계약을 체결하고 용역료 200백만원을 지급하였으며, 또 다른 제 3자에게 200백만원을 대여하였습니다. 우리는 동 거래들의 실질과 적절한 회계처리 등을 확인하기 위하여 연결기업에게 동 거래들에 대한 감사증거를 요청하였으나, 제시된 감사증거로는 동 거래들의 실질 및 자금거래의 적정성에 대해 충분하고 만족할 만한 결과를 얻을 수 없었으며, 대체적인 감사절차에 의해서도 만족할 만한 결과를 얻지 못하였습니다.

(이하 생략)

(출처 : 당사 연결감사보고서)

유가증권시장 상장규정 제47조

제47조(관리종목지정) 
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다. <개정 2014.6.18, 2015.11.4, 2017.12.20, 2019.6.26>

1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

(중 략)

13. 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 관리종목으로 지정하는 것이 필요하다고 거래소가 인정하는 경우

(출처 : KRX 법규서비스)

당사는 관리종목 지정사유 중 자본잠식을 해소하기 위해 2017년 7월 26일 임시주주총회를 거쳐 결손금 보전을 위한 90% 무상감자를 진행하여 2017년 사업연도 결산 결과 자본잠식을 탈피하였습니다. 또한, 2017년 감사보고서상 감사의견 적정으로 관리종목지정사유를 해소하며 2018년 3월 20일 관리종목지정해제 되었습니다.

하지만 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절로 인하여 유가증권시장 상장규정 제48조 1항 2호 가목에 의거 상장폐지기준에 해당되어 매매거래정지가 되었으며 2019년 5월 13일 기타 공익 실현과 투자자 보호를 위해 관리종목 지정 및 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다.
당사의 2018년 감사보고서상 감사의견 의견거절 근거 및 유가증권시장 상장규정의 상장폐지 기준은 다음과 같습니다.

2018년 사업연도 결산
연결감사보고서

의견거절 근거
우리는 연결기업과 체결한 감사계약에 따라 감사절차를 수행하였으나, 다음의 항목에 대한 충분한 감사절차를 수행할 수 없었습니다

1. 거래의 타당성 및 적합성
당기 기중 및 이후 감사보고서일까지 연결기업의 중요 거래(당기손익-공정가치 금융자산 취득 및 회수가능성, 자금 대여 및 회수)에 대하여 거래의 타당성 및 회계처리의적정성 판단을 위한 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였습니다. 또한, 대체적인 방법에 의하여도 중요 거래에 대해 만족할 만한 결과를 얻지 못하였습니다. 이로 인하여 우리는 연결기업의 중요 거래가 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적인지 여부에 대하여 결정할 수 없었습니다

2. 유형자산과 무형자산의 분류, 처분 및 판매후리스 거래의 타당성 및 회계처리의 적정성
연결기업은 보유하고 있던 유형자산과 무형자산에 대하여 2018년 12월 중 특수관계자인 국일제지 주식회사에 매각하였고, 판매후 리스거래를 통하여 재임차하였습니다. 우리는 당 거래에 대한 거래의 타당성 및 회계처리의 적정성을 위한 충분하고 적합한 감사증거를 확보하지 못하였습니다. 또한, 대체적인 방법에 의하여도 만족할 만한결과를 얻지 못하였습니다. 이로 인하여 우리는 유형자산과 무형자산의 분류, 처분 거래 및 판매후리스 거래가 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적인지 여부에 대하여 결정할수 없었습니다.

3. 기타포괄-공정가치 금융자산의 담보 제공 거래
연결기업이 보유하고 있던 기타포괄-공정가치 금융자산((주)아이엠텍 지분 전부, (주)이매진아시아 지분 일부)을 (주)제이에스티이(전환사채 제11회차 인수회사)를 위해 (주)상상인플러스저축은행에 담보(설정금액 : 140억원)로 제공하고 있습니다. 연결기업은 담보 제공 사실을 주석에 기재하지 않았고, 이로 인하여 연결재무제표에 미치는영향이 유의적인지 여부에 대하여 결정할 수 없었습니다.

4. 특수관계자와의 거래내역 적정성
우리는 연결기업이 제시한 특수관계자와의 거래내역에 대하여 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다. 또한 대체적인 방법에 의하여도 특수관계자와의 거래내역에 대해 만족할 만한 결과를 얻지 못하였습니다. 이로 인하여 우리는 연결기업의특수관계자와의 거래의 존재 유무 및 관련 거래가 연결재무제표에 미치는 영향이 유의적인지 여부에 대하여 결정할 수 없었습니다.

이와 같은 상기 사항들의 결과, 우리는 기록되었거나 기록되지 아니한 연결재무상태표, 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 및 주석의 구성요소에 관하여 수정이 필요한 사항이 발견되었을 것인지 여부를 결정할 수 없었습니다.

(이하 생략)

(출처 : 당사 연결감사보고서)

유가증권시장 상장규정

제48조(상장폐지) 
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다. <개정 2014.6.18, 2015.11.4, 2017.12.20, 2019.6.26>

1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우

나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.

가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우

나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우

(이하 생략)

(출처 : KRX 법규서비스)

이후 2018년 반기 결산을 위한 검토의견에서 감사인의 검토의견 의견거절로 인하여 관리종목 지정사유가 추가되었으며,

당사는 상장폐지사유 해소를 위해 외부 감사인으로부터 2018년 재무제표에 대한 재감사를 받았고, 의견거절에서 감사범위제한으로 인한 감사의견 한정으로 감사의견을 정정하였습니다. 이로 인해 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정으로 관리종목지정 사유가 추가되었지만, 재감사를 통한 개선계획 이행여부를 유가증권시장 상장공시위원회에서 심의하여 아래와 같이 당사의 상장유지가 결정되며 매매거래정지가 해제되었습니다.

[ 기타시장안내 ]

1. 제목
컨버즈(주) 개선계획 이행여부에 대한 심의결과 안내(2019.12.10.)

2. 내용
동사는 2018사업연도 감사보고서상 감사인 의견거절과 관련하여 2019년 5월 10일 유가증권시장 상장공시위원회 심의에 따라 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았으며, 외부 감사인으로부터 재감사를 받아(감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정) 2019년 11월 27일 개선계획 이행여부에 대한 심의를 요청하였습니다.

이와 관련하여 거래소는 유가증권시장 상장규정시행세칙 제19조의 규정에 의거 유가증권시장 상장공시위원회를 개최하여 동사의 개선계획 이행여부 등을 심의하였으며, 동사 주권에 대하여 상장유지를 결정하였음을 알려드립니다.

(출처 : DART 전자공시시스템)

또한, 당사는 2018년 연결감사보고서상(의견거절) 자본잠식률은 45%이었으나 재감사를 통하여 2019년 11월 28일 수령한 2018년 연결감사보고서상(감사범위 제한으로 인한 한정) 자본잠식률은 89%를 나타내었습니다. 하지만 아래와 같이 2019년 3월 20일 개정된 유가증권시장 상장규정 제3조 제1항에 의거하여 동규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 유가증권시장 상장규정이 적용하기 때문에, 당사의 정정 연결감사보고서에 따른 2018년 자본잠식률(50% 이상)은 관리종목 지정사유에 해당되지 않습니다. 

유가증권시장 상장규정

제3조(적용기준) 
① 국내법인에 대하여는 이 규정에서 달리 정하는 경우를 제외하고는 감사인의 감사보고서상 개별재무제표를 기준으로 하되, 감사보고서상 감사인의 감사의견이 적정(계속기업으로서의 존속능력에 대한 불확실성에 의한 한정의견을 포함한다)인 재무제표를 기준으로 적용한다. 다만, 감사인의 감사 결과 국내회계기준을 위반한 사실이 확인되어 한정의견이 제시된 경우에는 해당 한정사항을 반영한 수정된 재무 내용을 기준으로 적용한다. <개정 2019.3.20>
(이하 생략)

(출처 : KRX 법규서비스)

한편, 당사가 2020년 3월 30일 수령한 2019년 감사보고서에서 당사의 감사인은 재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없음으로 인해 의견거절을 표명하였습니다.
이러한 감사인의 의견거절은 유가증권시장 상장규정 제48조의 상장폐지기준에 해당됩니다.

2019년 사업연도 결산
연결감사보고서

의견거절의 근거

(1) 전기 자금거래의 타당성 및 회계처리의 적정성과 특수관계자 거래의 완전성

우리는 전기에 발생한 연결회사의 중요 자금거래에 대하여 거래의 신뢰성 및 회계처리의 적정성을 검증할 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 또한, 특수관계자의 범위 및 특수관계자와의 거래의 완전성에 대하여도 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 이로 인하여, 기초재무상태표에 포함되었을 수도 있는 왜곡표시가 당기말 현재의 재무상태 및 동일로 종료하는 보고기간의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 평가

연결회사가 2019년 12월 31일 현재 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 5,106백만원은 당기말 현재의 공정가치로 측정되지 않았으며, 우리는 해당 금융자산의 공정가치 평가와 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다.

(3) 계속기업가정에 대한 불확실성

연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속한다는 가정을 전제로 작성되었으므로 연결회사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 연결회사가 우리에게 제시한 연결포괄손익계산서에는 영업손실 및 당기순손실이 각각 5,855백만원 및 10,320백만원인 것으로 기재하고 있으며, 2019년 12월 31일 현재 연결회사가 우리에게 제시한 연결재무상태표에 유동부채가 유동자산을 8,660백만원 초과하고 있습니다. 또한 연결재무제표에 대한 주석 37에서 설명하고 있는 바와 같이 2019년 12월 31일 현재 특수관계자에 대한 지급보증액 5,816백만원에 대한 우발채무를 부담하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로의 존속능력에 대하여 유의적인 의문을 초래합니다. 연결회사가 계속기업으로서 존속할지의 여부는 주석 43에서 설명하고 있는 연결회사의 자금조달계획 및 경영개선계획 등의 성패와 우발채무의 결과에 따라 좌우되는 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다. 우리는 이러한 불확실성에 따라 발생할 수도 있는 자산과 부채 그리고 관련 손익항목 및 주석에 대한 수정사항을 합리적으로 추정할 수 있는 감사증거를 확보할 수 없었습니다.

(출처 : 2019년 연결감사보고서)

당사는 상장폐지에 대한 이의 신청으로 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통해 2021년 04월 12일까지 개선기간 부여 및 "기타 공익 실현과 투자자 보호"를 이유로 관리종목지정사유가 추가되었습니다.
당사는 재감사를 통하여 개선계획을 이행하고자 하나, 재감사 결과 감사의견이 부적정, 의견거절 및 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정인 경우 상장폐지 될 수 있습니다. 또한, 개선기간중이라도 추가적인 상장폐지사유가 발생하거나 개선기간 종료 후 기업심사위원회의 심의·의결을 통해 상장폐지 될 수 있음을 투자자께서는 각별히 유의하시기 바랍니다.

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2016년부터
2019년까지
당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.

당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며,
이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 요약 현금흐름 ]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업활동현금흐름
-1,201
-5,275
-10,535
-1,369
-3,946

투자활동현금흐름
107
2,568
-10,844
-4,119
4,134

재무활동현금흐름
-2,593
6,700
19,829
422
4,034

현금및현금성자산의순증가(감소)
-3,688
3,991
-1,628
-5,040
6,158

기초현금및현금성자산
5,941
1,950
3,578
5,617
2,459

기말현금및현금성자산
2,254
5,941
1,950
3,578
8,617

주) 당사의 2019년 외부감사인 감사의견은 의견거절로 이로 인해 향후 2019년 및 2020년 1분기 재무수치는 변동될 가능성이 있습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

당사의 최근 3개년 현금흐름을 살펴보면, 2016년은 당기순손실 163억원과 당기순이익조정 127억원 등의 영향으로 영업활동에서 총 39억원의 현금유출이 있었습니다. 또한, 2016년 당시 유형자산 처분으로 인한 15억원의 현금 유입 및 종속기업 투자로 인한 67억원의 현금 유출 등으로 투자활동은 41억원의 현금 유입이 있었습니다. 또한, 영업활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 신주의 발행 177억원 증가, 전환사채 30억원 증가, 차입금 35억 증가 및 차입금 188억원 감소로 재무활동 현금흐름은 40억원의 유입을 보였습니다. 또한, (주)알에프윈도우의 인수로 인하여 19억원의 현금유입 효과가 있었으며, 결과적으로 당사의 2016년말 현금및현금성자산은 2016년 초 대비 62억원 증가한 86억원 수준을 나타내었습니다.

2017년은 당기순손실 182억원과 당기순이익조정 108억원 등을 통해 영업활동으로 총 14억원의 현금유출이 있었습니다. 한편, 2017년 당시 타법인 지분 투자로 인한 50억의 현금 유출 등으로 투자활동 역시 41억원의 현금 유출이 있었습니다. 또한, 영업 및 투자활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 신주의 발행 10억원 증가, 전환사채 20억원 증가로 재무활동 현금흐름은 총 4억원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사는 2017년말 현금및현금성자산은 2017년 초 대비 50억원 감소한 36억원 수준을 나타내었습니다.

2018년은 당기순손실 182억원 및 당기순이익조정 97억원 등의 영향으로 영업활동에서 총 105억원의 현금유출이 있었습니다. 한편, 2018년 당시 관계기업 투자로 인한 55억의 현금 유출, 유무형자산의 취득으로 인한 35억원의 현금 유출 등으로 투자활동 역시 108억원의 현금 유출이 있었습니다. 또한, 영업 및 투자활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 전환사채 227억원 증가로 재무활동 현금흐름은 198억원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사는 2018년말 현금및현금성자산은 2018년 초 대비 50억원 감소한 20억원 수준을 나타내었습니다.

2019년에는 당기순손실 103억원을 기록하며 영업활동에서 53억원의 현금유출이 있었습니다. 그러나 2019년 3분기 투자자산의 처분 7억원, 유형자산의 처분 14억원의 현금 유입 등으로 투자활동은 44억원의 현금 유입이 있었습니다. 또한 영업활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 신주의 발행 90억원 증가로 재무활동 현금흐름은 67억원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사는 2019년말 현금및현금성자산은 2019년 초 대비 40억원 감소한 59억원 수준을 나타내었습니다.

2020년 1분기에는 당기순이익 5백만원을 기록하였지만 당기순이익조정을 통해 영업활동에서 12억원의 현금유출이 있었습니다. 투자활동에서는 유의미한 현금흐름은 없었으며, 재무활동에서는 차입금 25억원 상환으로 인해 26억원 현금유출을 보였습니다. 이를 통해 당사는 기초대비 37억원의 현금및현금이 감소하였습니다.

위처럼 당사의 지속적인 현금흐름 악화를 개선하기 위해 당사는 사업다각화 및 기존 사업의 국내 및 해외 신규거래처의 지속적인 발굴을 통해 지속적인 영업현금흐름 확대를 기대하고 있으며, 보유하고 있는 투자자산의 처분을 통하여 향후 지속적으로 차입금을 축소해 나갈 계획입니다. 또한, 전환사채를 포함한 차입금은 상환 또는 전환을 유도하여 부채 감소 및 자본의 확충 등의 이중효과를 계획 중 입니다.

하지만 당사의 계획은 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며 실제와 다를수 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 사업환경이 악화되는 경우
당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 최대주주의 낮은 지분율에 따른 최대주주 변경가능 위험

당사는 최근 3개년간 총 5회의 최대주주 변경 내역이 있으며, 현재 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스는 2019년 10월 25일 제3자배정 유상증자를 통하여 1,980,180주를 10억원에 취득(당시 특수관계인 포함 지분율 10.24%)하며 최대주주에 등극하였습니다. 증권신고서 제출일 기준 특수관계인을 포함한 최대주주의 지분율은

8.73%
로
최대주주가 금번 유상증자에 참여하지 않을 경우 지분율은

6.15%까
지

감소하게 됩니다. 최대주주의 금번 유상증자 청약여부와 규모, 전체 유상증자 청약경쟁률은 현시점에서 예측할 수 없으며 청약 경쟁률이 높을 경우 최종 배정수량이 극히 적을 가능성이 존재합니다. 이런 점을 고려하면 금번 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 타법인 또는 개인으로 교체될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

당사는 최근 3개년간 총 5번의 최대주주 변경 사실이 있으며, 최대주주 변경내역은 다음과 같습니다.

[ 최대주주 변경내역 ]

(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 10월 25일
주식회사 코우홀딩스
3,133,190
10.24
유상신주 취득 및 대표보고자 변경

2017년 12월 28일
더블유글로벌4호조합
1,152,992
12.28
전환사채 장외매수 및 전환권 행사
-

2016년 08월 11일
더블유글로벌3호조합
1,392,755
3.56
유상신주 취득
-

2016년 07월 26일
주식회사 제이피에셋투자
1,240,000
3.28
장외매수
-

2016년 05월 16일
구치덕
1,891,857
5.01
장내매수
-

2015년 10월 23일
(주)디바이너홀딩스
8,307,830
22.24
주식 및 경영권 양수도 계약 체결
-

2015년 09월 23일
국일제지(주)
6,240,000
3.24
최대주주주식 일부매각
-

(출처 : 당사 정기보고서)

2016년부터 연대순으로 당사의 최대주주 변경 내역을 살펴보면, 당사는 기존 최대주주인 (주)디바이너홀딩스 보유주식의 일부가 담보권자에 의하여 2016년 3월 10일 장내매도 되었음을 확인하여 이로 인해 최대주주 지위를 상실하였음을 2016년 4월 6일 공시하였으며, 2016년 5월 17일 장내/외 지분취득으로 인하여 최대주주가 (주)디바이너홀딩스에서 구치덕으로 변경되었습니다. 관련 공시는 아래와 같습니다.

[ 최대주주 변경 ]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
(주)디바이너홀딩스

소유주식수(주)
509,099

소유비율(%)
1.35

변경후
최대주주등
구치덕

소유주식수(주)
1,891,857

소유비율(%)
5.01

2. 변경사유
변경후 최대주주인 구치덕의 장내/외 지분취득으로 인한 최대주주 변경

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
자기자금

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
있음

4. 변경일자
2016-05-16

5. 변경확인일자
2016-05-17

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 내용은 2016년 05월 17일에 변경 후 최대주주가 제출한 주식등의대량보유상황보고서(일반)의 세부변동내역을 참고로 하였으며, 최대주주 변경사유는 변경 후 최대주주가 변경 전 최대주주의 소유주식수를 초과함에 기인합니다.

※관련공시
2016-05-17 주식등의대량보유상황보고서(일반)
2016-04-06 최대주주변경

(출처 : DART 전자공시시스템)

이후 2016년 7월 26일 (주)제이피에셋투자가 장외거래를 통해 지분을 취득하며 다시 한번 최대주주가 변경되었습니다.

[ 최대주주 변경 ]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
구치덕

소유주식수(주)
1,891,857

소유비율(%)
5.01

변경후
최대주주등
주식회사 제이피에셋투자

소유주식수(주)
1,240,000

소유비율(%)
3.28

2. 변경사유
변경후 최대주주인 주식회사 제이피에셋투자의 장외거래 지분취득으로 인한 최대주주 변경

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
-

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
-

4. 변경일자
2016-07-26

5. 변경확인일자
2016-07-26

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 내용은 2016년 07월 26일에 변경 후 최대주주가 제출한 주식등의대량보유상황보고서(일반)의 세부변동내역을 참고로 하였습니다.

※관련공시
2016-07-26 주식등의대량보유상황보고서(일반)
2016-05-17 최대주주변경

(출처 : DART 전자공시시스템)

이후 현재 당사의 대표이사인 곽종윤이 대표조합원의 지위에 있는 더블유글로벌3호조합이 2016년 8월 11일 제3자배정 유상증자를 통하여 1,392,755주를 20억원에 취득하며 최대주주에 등극하였습니다.

[ 최대주주 변경 ]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
주식회사 제이피에셋투자

소유주식수(주)
1,240,000

소유비율(%)
3.28

변경후
최대주주등
더블유글로벌3호조합

소유주식수(주)
1,392,755

소유비율(%)
3.56

2. 변경사유
제3자배정 유상신주취득에 의한 최대주주 변경

3. 지분인수목적
경영참여

-인수자금 조달방법
자기자금

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
없음

4. 변경일자
2016-08-11

5. 변경확인일자
2016-08-11

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 2016년 8월 1일 당사가 발행한 제3자배정 유상증자의 신주배정 대상자인 더블유글로벌3호조합의 납입완료에 따라 최대주주가 변경되었습니다.

나. 변경 후 최대주주에 관한 사항
 - 조합명칭 : 더블유글로벌3호조합
 - 대표조합원 : 곽종윤(現 KGP(주) 대표이사)

다. 변경 후 최대주주의 신주취득 주식은 교부일로부터 1년간 증권예탁결제원에 보호예수 됩니다.

라. 변경 후 소유비율(%)은 제3자배정 유상증자 발행주식을 포함하여 산정한 수치입니다.

※관련공시
2016-08-11 유상증자결정
2016-07-26 최대주주변경
2016-05-17 최대주주변경

(출처 : DART 전자공시시스템)

이후 2017년 12월 28일 최대주주인 더블유글로벌3호조합의 특수관계인인 더블유글로벌4호조합이 장외에서 전환사채 인수 및 전환권 행사를 하며 최대주주 및 대표보고자로 변경되었습니다. 더블유글로벌4호조합은 더블유글로벌3호조합과 마찬가지로 당사의 대표이사인 곽종윤이 대표조합원의 지위에 있습니다.

[ 최대주주등소유주식변동신고서(최대주주변경시) ]

1. 발행회사 정보

회사명
케이지피(주)
회사코드
109070
담당부서명
전략기획팀
담당자명
민은홍
tel
070)4858-4345

(fax)
070)7579-0611

8. 최대주주등 주식소유현황(총괄현황)

성명
생년월일 또는 사업자등록번호
성별
국내외 구분
국적
최대주주 및 발행회사와의 관계
겸직내용1
겸직내용2
보통주식
종류주식
증권예탁증권
합계

주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율
주식수
비율

더블유글로벌4호조합
사업자등록번호
138-80-42777
해당없음
국내(법인)
대한민국
본인
-
-
914,076
10.17
0
0.00
0
0.00
914,076
10.17

더블유글로벌3호조합
사업자등록번호
592-80-00229
해당없음
국내(법인)
대한민국
기타
-
-
238,916
2.66
0
0.00
0
0.00
238,916
2.66

합계
1,152,992
12.82
0
0.00
0
0.00
1,152,992
12.82

현재 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스는 종전 최대주주인 더블유글로벌4호조합의 특수관계인이며, 2019년 10월 25일 제3자배정 유상증자를 통해 1,980,180주를 10억원에 취득하여(특수관계인 포함 당시 지분율 10.24%) 최대주주에 등극하였습니
다.
현재 당사의 대표이사인 곽종윤은 당사의 최대주주인 (주)코우홀딩스의 대표이사의 지위 및 지분 95%를 보유하고 있으며, 최대주주의 특수관계인인 더블유글로벌3호조합과 더블유글로벌4호조합의 대표조합원의 지위 및 지분 99%를 보유하고 있습니다. 

[ 최대주주 변경 ]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
더블유글로벌4호조합 외 1

소유주식수(주)
1,152,992

소유비율(%)
5.86

변경후
최대주주등
(주)코우홀딩스 외 2

소유주식수(주)
3,133,190

소유비율(%)
10.24

2. 변경사유
제3자배정 유상증자 납입 및 대표보고자 변경

3. 지분인수목적
지분확보

-인수자금 조달방법
차입금

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
-

4. 변경일자
2019-10-25

5. 변경확인일자
2019-10-25

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 1.변경내용의 변경전 소유비율은 납입전 발행주식 총수(19,673,513주)기준이며, 변경후 소유비율은 2019년 10월 25일 유상증자 납입결과로 인하여 변경되는 발행주식 총수(30,584,390주) 기준으로 산정하였습니다.

- 상기 4.변경일자 및 5.변경확인일자는 유상증자 주금납입일 기준입니다.

- 제3자배정 유상증자로 신규 발행되는 (주)코우홀딩스의 1,980,198주는 한국예탁결제원에 1년간 의무보유 될 예정입니다.

※ 최대주주인 (주)코우홀딩스 재무현황(단위:백만원)

- 자산총계 : 1,247
- 부채총계 : 689
- 자본총계 : 558 (자본금 : 800 )
- 매출액 : 83
- 당기순이익 : 15

2018년말 기준으로 작성

※관련공시
2019-10-17 유상증자결정

(출처 : DART 전자공시시스템)

증권신고서 제출일 기준 당사 최대주주인 (주)코우홀딩스의 지분율은
5.52%
로
특수관계인인 더블유글로벌3호조합 및 더블유글로벌4호조합의 지분을 합치더라도 총 지분율은
8.73%
의 낮은 수치를 나타내고 있습니다.

당

사는 01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 90%무상감자를 진행 완료하였으며 이로 인하여 보통주 10주가 동일액면가 1주로 무상병합되었고, 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수는 3,590,507주(자기주식포함)입니다. 금번 유상증자를 통해 발행 예정인 주식의 총 수는 1,500,000주이며,
유상증자에 따른 지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위해 최대주주의 청약 미참여를 가정한 결과는 아래와 같습니다.

[ 무상감자 및 유상증자 후 최대주주 등의 보유주식수 및 지분율 가정]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재

(무상감자 완료)

유상증자
참여 주식수
(주1)

유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

(주)코우홀딩스
최대주주
보통주
198,019
5.52
-
198,019
3.89

더블유글로벌3호조합
특수관계인
보통주
23,891
0.67
-
23,891
0.47

더블유글로벌4호조합

특수관계인

보통주
91,407
2.55
-
91,407
1.80

소액주주
-
보통주
2,161,000
60.19
1,500,000
2,161,000
42.45

자기주식수
-
보통주
2,885
0.08
-
2,885
0.06

총 발행주식 계
-
보통주
3,590,507
100.00
1,500,000
5,090,507
100.00

주1)

지분율 최대 희석 정도를 알아보기 위하여 최대주주 및 특수관계인의 청약 미참여를 가정하였습니다.

(출처 : 당사 제시)

최대주주의 금번 유상증자 청약여부와 규모, 전체 유상증자 청약경쟁률은 현시점에서 예측할 수 없으며 청약 경쟁률이 높을 경우 최종 배정수량이 극히 적을 가능성이 존재합니다. 이런 점을 고려하면 금번 유상증자를 통해 당사의 최대주주가 타법인 또는 개인으로 교체될 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

바. 우발채무 관련 위험

증권신고서 제출일 기준
당사는 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)이매진아시아 보통주 2,300,000주를 (주)제이에스티이에게 담보제공하였습니다. 향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무 연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또

한, 당사가 발행한 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 사채원리금담보하기 위해 당사의 관계기업투자주식인
㈜
바이오웨이 201,667주를 담보제공하고 있습니다. 당사가 제8회차 전환사채에 대한 원리금미지급 혹은 기한이익상실시 담보로 제공한 관계기업투자주식의 처분이 이루어질 수 있음을 염두하시기 바랍니다.

[타인에게 제공한 담보 내역]

2020년 1분기말 기준 당사가 타인을 위하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다. 

[ 당사의 타인에 대한 담보제공 내역 ]

수혜자
담보 제공처
제공한 담보자산
담보제공 주식수
(단위: 주)
전환사채 내역 (단위: 천원)

종류
액면금액

(주)제이에스티이
상상인플러스저축은행
기타포괄손익-공정가치측정지분상품
㈜아이엠텍(주1)
-
제11회차
전환사채
2,500,000

㈜이매진아시아
2,300,000

이앤신기술사업투자조합 13호
(주)이앤인베스트먼트
관계기업투자주식

㈜바이오웨이

201,667
제8회차
전환사채
2,500,000

주1) 당사는 2019년 3월 및 5월 중 담보로 제공된 (주)아이엠텍 주식 909,090주를 처분하여 전환사채 11회차 중 1,138백만원을 상환하였습니다

주2) 당사는 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 2019년 4월 12일 관계기업투자주식인 바이오웨이 주식 242,000주를 담보로 제공하였으며, 2020년 1분기말 기준 201,667주를 담보제공하고 있습니다.

(출처 : 당사 분기보고서)

당사가 발행한 제8회 전환사채 사채권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 사채원리금담보하기 위해 당사의 관계기업투자주식인
㈜
바이오웨이 201,667주를 담보제공하고 있습니다. 당사가 제8회차 전환사채에 대한 원리금미지급 혹은 기한이익상실시 담보로 제공한 관계기업투자주식의 처분이 이루어 질 수 있음을 염두하시기 바랍니다.

한편, (주)제이에스티이는 당사가 2018년 8월 27일 발행한 제11회차 전환사채의 인수인으로, 당사는 해당 사채의
사채원리금지급을 담보하기 위하여 당사 소유 (주)아이엠텍 보통주 909,090주 및 (주)이매진아시아 보통주 2,000,000주를 (주)제이에스티이의 채권자이자 담보권자인 (주)상상인플러스저축은행에게 질권설정을 통해 담보제공하였습니다. 그 후 2019년 3월 27일 (주)이매진아시아 보통주 300,000주를 위 전환사채의
사채원리금지급을 담보하기 위해 (주)상상인플러스저축은행에게 추가담보로 제공하였습니다. 기 담보제공된 (주)아이엠텍 보통주 전량은 2019년 3월 및 5월 중 처분하여 제11회차 전환사채 약 11억원을 상환하였으며,
2020년 1분기말 기준 남아있는 제11회차 전환사채 잔액은 액면금액 기준 25억원입니다.
향후 (주)제이에스티이의 채무에 대한 채무연장 또는 변제가 불가능하거나 기한이익상실시 위 전환사채에 대한 조기상환청구 등으로 당사 재무상태에 악영향을 끼칠 우려가 있음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

또한, 당사가 위에서 담보로 제공한 주식의 발행사인 (주)이매진아시아는 코스닥시장 상장기업으로, 2019년 7월 8일 공시를 통해 코스닥시장 거래소는 ㈜이매진아시아에 대하여 '횡령 및 배임 혐의 발생'사유로 코스닥시장 상장규정 제38조에 의거, 상장적격성 실질심사대상으로 결정하였습니다. 이후 동사는 2019년 7월 29일 개선계획서를 제출함에 따라 기업심사위원회 및 코스닥시장위원회가 개최되었으며, 심의 결과 상장폐지를 의결하였습니다. 상장폐지에 대한 동사의 이의신청으로 코스닥시장위원회는 심의 결과 동사에 개선기간 1년(~'20.12.04.)을 부여하였으며, 개선계획이 정상 이행되지 않는 경우 등에는 개선기간 종료 이전이라도 상장폐지 여부를 심의 의결하기로 결정하였습니다.

당사는 2020년 1분기 기준으로 (주)이매진아시아의 주식을 아래와 같이 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재무제표에 반영하였습니다.
현재 (주)이매진아시아는 2020년 6월 5일 서울회생법원에 회생절차 개시신청을 한 상태로, 법원의 회생결정시 회생계획안에 따라 당사 소유의 지분에 영향이 끼칠 수 있습니다.
또한 향후 (주)이매진아시아의 상장폐지여부에 따라 해당 자산에 대한 손상이 발생할 수 있으며, 당사 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 가능성이 있음을 주의하시기 바랍니다.

[당사 기타포괄손익-공정가치측정지분상품 상세 내역]

(단위 : 천원)

구분
주식수
(주)
지분율
(%)
2020년 1분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜아이엠텍
-
-
-
-
-

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

합계
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(출처 : 당사 분기보고서)

사.
지정감사에 따른 위
험
및 감사보고서 감리 대상 선정 이력

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 

증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는
외감법 제11조 제1항 제7호 및 동법 시행령 제14조 제3항 제1호
관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 감사인이 지정 및 선임되었습니다.
또한, 2020년 사업연도에 대하여도 외감법 제11조 제1항 및 제2항 등에 의거하여 향후 3년동안 감사인 지정을 통지받았습니다.
이처럼 지
정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

또한,
당사는 2017년 사업연도 연결감사보고서 등에 대하여 외감법 제15조에 따른 감사보고서 감리 대상으로 2018년 8월 31일 선정을 통보받았으나, 감리 중 발견된 특이사항이 타당한 근거에 의해 그 이유가 설명되므로 추가적인 감리절차를 실시하지 아니하고 2019년 12월 24일 감리를 종결한다는 통보를 받았습니다. 다만, 감리 중 당사의 일부 회계처리기준 위반사실이 발견되었으며, 이에 대한 당사의 개선 노력에도 불구하고 향후 재발 가능성을 완전히 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있습니다. 근거 법령의 내용은 아래와 같습니다.

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등) 
① 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사

2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사

3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사

4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.

5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사

6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사

가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사

나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사

다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사

라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사

7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사

8. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사

9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사

10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사

11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인

12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사

② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.

2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사

(중 략)

(출처 : 국가법령정보센터)

외감법 제11조 제1항 제7호의 "주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사"는 아래의 외감법 시행령에 기재되어 있습니다.

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 시행령

제14조(증권선물위원회의 감사인 지정을 받는 회사) 
① 법 제11조제1항제6호라목에서 "대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사"란 다음 각 호의 기준을 모두 충족하는 회사를 말한다. 다만, 금융회사 및 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제6조제4항제14호에 따른 기업인수목적회사(이하 "기업인수목적회사"라 한다)는 제외한다.

1. 직전 사업연도의 재무제표(연결재무제표를 작성하는 회사의 경우에는 연결재무제표를 말한다. 이하 이 항에서 같다)의 부채비율(부채총액을 자기자본으로 나눈 값을 말한다. 이하 같다)이 같은 업종[「통계법」에 따라 통계청장이 고시하는 한국표준산업분류의 대분류 기준에 따른 업종(제조업은 제외한다)을 말하며, 제조업은 중분류 기준에 따른 업종을 말한다] 평균의 1.5배를 넘는 회사

2. 직전 사업연도 재무제표의 부채비율이 200퍼센트를 넘는 회사

3. 직전 사업연도 재무제표의 이자보상배율(영업이익을 이자비용으로 나눈 값을 말한다)이 1 미만인 회사

② 제1항 각 호의 사항을 산정하는 방법은 금융위원회가 정한다.

③ 증권선물위원회는 법 제11조제1항제7호에 따라 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사 중에서 공정한 감사가 필요하다고 인정되는 회사를 지정한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제390조에 따른 상장규정(이하 "상장규정"이라 한다)에 따라 관리종목으로 지정된 회사. 다만, 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 관리종목으로 지정된 경우는 제외한다.

가. 주주 수 또는 상장주식 수 등 주식분산 기준을 충족하지 못한 경우

나. 주식거래량 기준을 충족하지 못한 경우

다. 시가총액 기준을 충족하지 못한 경우

2. 대통령령 제24697호 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 일부개정령 부칙 제8조에 따른 코스닥시장(이하 "코스닥시장"이라 한다)에 대하여 별도로 정하는 상장규정에 따라 투자주의 환기종목으로 지정된 법인. 다만, 감사인이 회사가 법 제8조제6항에 따라 같은 조에서 정한 사항을 준수했는지 여부 및 같은 조 제4항에 따른 내부회계관리제도의 운영실태에 관한 보고 내용을 검토하거나 감사한 결과 다음 각 목의 어느 하나에 해당하여 투자주의 환기종목으로 지정된 경우는 제외한다.

가. 중요한 취약점이 발견된 경우

나. 감사인의 검토 또는 감사 범위에 제한이 있는 경우

다. 감사인의 검토 의견 또는 감사 의견이 표명되지 아니한 경우

(중략)

(출처 : 국가법령정보센터)

당사는 위 시행령 중 제14조 제3항 제1호에 의거 2019년 5월 13일 관리종목 지정을 사유로 2019년 사업연도에 대하여 한영회계법인이 당사의 감사인으로 지정되어 외부감사계약을 체결하였습니다.
한편 당사는 외감법 제11조 제1항 및 제2항 등에 의거하여 "관리종목, 3년 영업손실, 3년 부(-)의 영업현금흐름, 3년 이자보상배율 1미만, 부채비율, 연속(관리종목 의견비적정)" 등을 사유로 2020년부터 향후 3년간 감사인 지정을 통지받았습니다. 이처럼 지정감사가 진행됨에 따라 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

또한, 당사는 2017년 회계연도(2017.01.01~2017.12.31) 연결감사보고서 등에 대하여 주식회사 외부감사에 관한 법률 제15조에 따른 감사보고서 감리 대상으로 2018년 8월 31일 선정을 통보받았으나, 감리 중 발견된 특이사항이 타당한 근거에 의해 그 이유가 설명되므로 추가적인 감리절차를 실시하지 아니하고 2019년 12월 24일 감리를 종결한다는 통보를 받았습니다. 다만, 감리를 통해 당사가 무형자산을 내용연수에 걸쳐 상각하지 않거나 유형자산을 무형자산으로 잘못 대체하여 감가상각비를 과소 계상하는 등 일부 회계처리기준 위반사실이 발견되었습니다. 당사는 이 점을 개선하고자 내부회계관리제도 운영에 대한 전반적인 검토와 승인절차 및 관련 증빙 등을 확인하는 회계처리프로세스를 보안하고 강화하는 등 효율적인 내부회계관리제도 운영하고자 하나, 당사의 개선 노력에도 불구하고 향후 재발 가능성을 완전히 배제할 수 없음을 투자자께서는 유념하시길 바랍니다.

아.
종
속기업 및 관계회사 관련 위험

당사는 매출원가 상승과 비용의 증가 등으로 인하여 2016년 이후부터 지속적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 이를 타개하기 위해 당사는 기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규비즈니스 추진 목적으로 타법인 주식을 양수하였습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있고, 이는 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재기준 당사의 종속기업 및 관계기업은 다음과 같습니다.

[ 종속기업 현항 ]

(단위 : 천원)

종속기업명
자본금
지분율(%)
주요사업
소재지
결산월

㈜컨버즈네트웍스
802,000
100.00
통신 보안 솔루션 개발 및 판매
서울시
12월

㈜알피티코리아
550,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

㈜알피티글로벌(주1)
10,000
100.00
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
서울시
12월

(주1) 종속기업 ㈜알피티코리아를 통하여 지배력을 행사하고 있습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

[ 관계기업 현황 ]

(단위 : 백만원)

법인명
최초취득일자
출자목적
최초취득금액
기말잔액
최근 사업연도 재무현황

수량(주)
지분율(%)
장부가액
총자산
당기순손익

(주)알에프윈도우
2016.11.23
사업다각화
6,678
4,431,448
45.9
-
14,055
-2,924

CONBUZZ 
GLOBAL, INC.
2018.04.09.
해외영업
216
200,000
48.78
114
421
-232

(주)바이오웨이
2018.04.24.
사업다각화
5,501
359,899
27.57
4,381
1,801
-2,208

(주) 당
사는 전기 종속회사인 (주)알에프윈도우에 대한 실질지배력 상실로 인해 종속기업에서 관계기업으로 변경 분류하였습니다.

(출처 : 당사 정기보고서)

당사는 매출원가의 상승과 비용의 증가 등으로 인하여 2016년 이후부터 지속적으로 당기순손실이 발생하였습니다. 당사는 기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략의 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규비즈니스 추진 목적으로 타법인 주식을 양수하였으며, 기 종속회사 경영자의 추천, 당사 임원, 업계 전문가의 추천을 통하여 타법인 주식 취득 혹은 매각의 거래상대방을 선정 및 이사회 논의를 통하여 결정하였습니다.

당사는
2016년 11월 23일 이사회 결의에 의거 신규사업 진출을 통한 수익사업 확보를 위하여 (주)알에프윈도우의 지분 45.9%를 총 금액 67억원에 취득하였습니다.
(주)알에프윈도우는 2004년 4월에 설립되어 이동통신용 중계기 개발 및 제조를 영위하는 회사로,
세계 최초로 ICS Digital Replay System을 개발하였으며 일본의 (주)NTT docomo, (주)SoftBank Mobile, (주)KDDI, (주)LG유플러스에 해상용 ICS중계기와 In Building용 RF중계기 공급사로 선정된 이력이 있고, 세계 각국의 통신 네트워크 망에 주력제품인 ICS중계기 및 RF중계기 등이 적용되었으
며 2016년 기준 매출액 386억원을 기록하였습니다.

[ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정]

1. 발행회사
회사명
주식회사 알에프윈도우

국적
대한민국
대표자
강길남

자본금(원)
5,066,111,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
9,654,862
주요사업
이동통신용 중계기 개발 및 제조

2. 취득내역
취득주식수(주)
4,431,448

취득금액(원)
6,678,192,136

자기자본(원)
32,137,932,500

자기자본대비(%)
20.78

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
4,431,448

지분비율(%)
45.90

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
신규사업 진출 및 사업다각화

6. 취득예정일자
2016-11-23

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
68,293,125,534
취득가액/자산총액(%)
9.78

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2016-11-23

-사외이사 참석여부
참석(명)
2

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
참석

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1. 상기 당사의 최근 사업연도말 자산총액은 2015년말 재무제표 기준입니다.

2. 상기 자기자본은 현재 자본금입니다.

3. 상기 취득주식의 종류는 기명식 보통주입니다.

4. 하기발행회사의 요약재무상황 당해연도는 2015년 기말 재무제표 기준입니다.

5. 상기 내용은 한국거래소의 2016년 11월 17일 조회공시 요구(현저한 시황변동)에 대한 일부 확정공시입니다.

※관련공시
2016-11-17 조회공시 요구(현저한 시황변동)에 대한 답변(미확정)

(출처 : DART 전자공시시스템)

(주)알에프윈도우는 2018년 사업연도말 기준 지배기업인 당사로부터 7,571백만원의 지급보증을 제공받고 있었습니다. 하지만 동사의 2018년 재무제표에 대하여 계속기업으로서의 불확실성으로 인한 감사의견 한정을 받으며 이로 인해 보유한 차입금에 대하여 2019년 5월 28일 주채권은행인 기업은행을 포함한 5개 금융기관과 자율협약을 체결하고, 결손금 보전을 위하여 아래와 같이 90% 무상감자를 진행하며 재무구조를 개선하였습니다. 

[ 감자 결정(종속회사의 주요경영사항) ]

종속회사인
(주)알에프윈도우
의 주요경영사항 신고

1. 감자주식의 종류와 수
보통주식(주)
8,689,376

종류주식(주)
-

2. 1주당 액면가액(원)
500

3. 감자전후 자본금
감자전(원)
감자후(원)

5,066,111,000
721,423,000

4. 감자전후 발행주식수
구분
감자전(주)
감자후(주)

보통주식(주)
9,654,862
965,486

종류주식(주)
-
-

5. 감자비율
보통주식 (%)
90

종류주식 (%)
-

6. 감자기준일
2020-01-09

7. 감자방법
액면가액 500원 보통주 10주를 동일한 액면주식 1주로 병합

8. 감자사유
결손금보전을 통한 재무구조 개선

9. 감자일정
주주총회예정일
2019-12-06

명의개서정지기간
-

구주권제출기간
2019-12-07~2020-01-08

신주권교부예정일
-

10. 채권자이의제출기간
-

11. 구주권제출 및 신주권교부장소
(주)알에프윈도우 경영지원실

12. 이사회결의일(결정일)
2019-11-20

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
참석

13. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

14. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 본건은 당사의 자회사인 (주)알에프윈도우의 무상감자에 관한 사항입니다.

- 금번 종속회사의 자본감소는 결손의 보전을 위한 것이므로 상법 제438조 제2항 및 제439조 제2항에 따라 주주총회 보통결의로 결정하며 채권자 보호절차는 해당사항 없습니다.

- 상기 내용은 관계기관 등과의 협의 과정에서 변경될 수 있으며, 기타 세부사항은 대표이사가 위임받아 집행할 예정입니다.

- 아래 종속회사에 관한 사항 중, 종속회사의 자산총액은 최근사업연도(2018년) 기준이며, 지배회사의 자산총액은 2017년도 12월 31일 연결 재무제표 기준입니다.

(출처 : DART 전자공시시스템)

현재 당사는 (주)알에프윈도우의
채무금액 약 42억원에
대하여 아래와 같이 지급보증을 제공하고 있습니다. 향후 (주)알에프윈도우의 채무가 상환되지 않거나 대내외적 요인으로 인해 연장이 불가능할 경우 우발채무 발생으로 인해 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자께서는 이 점을 염두하시기 바랍니다.

[특수관계자의 채무를 위하여 제공한 지급보증]

(기준 : 2020.05.29. 기준) (단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
3,099,000
3,730,000

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
3,644,600
4,226,000

(출처 : 당사 제시)

또한, 당사는

사업다각화 및 다양한 수익구조 기반 창출과 조직통합을 통한 경영효율성 증대를 위하여
관계기업인
(주)알에프윈도우로부터 광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조를 주요사업으로 하는 (주)위니테크놀러지 지분 100%를 총 금액 18억원에 인수 및 소규모합병을 아래와 같이 진행하였습니다.

[ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 위니테크놀러지

국적
대한민국
대표자
곽종윤

자본금(원)
1,300,000,000
회사와 관계
계열회사

발행주식총수(주)
260,000
주요사업
광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조

2. 취득내역
취득주식수(주)
260,000

취득금액(원)
1,800,000,000

자기자본(원)
32,907,162,500

자기자본대비(%)
5.47

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
260,000

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
사업다각화

6. 취득예정일자
2017-06-28

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
78,594,379,582
취득가액/자산총액(%)
2.29

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2017-06-28

-사외이사 참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
불참

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
1.매매대금 지급일정
 가.계약금 : 180,000,000원(계약체결일)
 나.잔 금 :1,620,000,000원(합병종료 등기 시점)
 계약체결일 현재 명의개서가 완료되었습니다.

2. 상기 당사의 최근 사업연도말 자산총액은 연결기준 2016년말 재무제표 기준입니다.

3. 상기 자기자본은 현재 자본금입니다.

4. 상기 취득주식의 종류는 기명식 보통주입니다.

5. 상기 취득예정일자는 주식 양수도 계약체결일입니다.

6. 하기 발행회사의 요약 재무상황 당해연도는 2016년 기말 재무제표 기준입니다.

※관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

[ 회사합병 결정 ]

1. 합병방법
케이지피(주)가 (주)위니테크놀러지를 흡수합병
-존속회사 : 케이지피(주)
-소멸회사 : (주)위니테크놀러지

(※) 합병 후 존속법인의 상호 : 케이지피(주)

- 합병형태
소규모합병

2. 합병목적

합병을 통하여 사업다각화, 다양한 수익구조 기반 창출과 조직 통합을 통한 경영효율성 증대

3. 합병의 중요영향 및 효과
(1) 회사의 경영에 미치는 효과
- 주요사항보고서 제출일 현재 케이지피(주)는 (주)위니테크놀러지의 지분을 100% 소유하고 있습니다.
- 본 합병 완료 시 케이지피(주)는 존속회사로 계속 남아 있게되며, 피합병법인 (주)위니테크놀러지는 합병 후 소멸하게 됩니다.
- 합병법인 케이지피(주)는 본 합병을 함에 있어 신주를 발행하지 않습니다.
- 본 합병 완료 후 케이지피(주)의 최대주주 변경은 없습니다.

(2) 회사의 재무, 영업에 미치는 영향
본 합병을 통해 합병법인인 케이지피(주)가 피합병법인인 (주)위니테크놀러지를 종속회사로 유지함에 따른 불필요한 자원낭비를 줄이고 인적, 물적 자원을 효율적으로 활용함으로써, 경영효율성 증대를 기대할 수 있습니다. 또한 통합전략 수립을 통해 시너지효과를 극대화시켜 회사의 재무 및 영업에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상합니다.

4. 합병비율
케이지피(주) : (주)위니테크놀러지
= 1.0000000 : 0.0000000

5. 합병비율 산출근거
합병법인인 케이지피(주)는 피합병법인인 (주)위니테크놀러지의 주식100%를 소유하고 있으며, 합병 시 합병법인은 피합병법인의 주식에 대해 신주를 발행하지 않으므로 합병비율을 1 : 0 으로 산출하였습니다.

6. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
미해당

- 근거 및 사유
「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」제176조의5 제7항 제2호 나목 단서는 다른 회사의 발행주식 총수를 소유하고 있는 회사가 그 다른 회사를 합병하면서 신주를 발행하지 않는 경우에는 합병가액의 적정성에 대한 외부평가기관의 평가를 요구하지 않는 것으로 규정하고 있는 바, 본건 합병은 이에 해당하므로 위 규정에 따라 외부평가기관의 평가를 받지 아니하였습니다

외부평가기관의 명칭
-

외부평가 기간
-

외부평가 의견
-

7. 합병신주의 종류와 수(주)
보통주식
-

종류주식
-

8. 합병상대회사
회사명
(주)위니테크놀러지

주요사업
광통신 및 자동차관련 전자부품 개발 및 제조

회사와의 관계
계열회사

최근 사업연도 재무내용(원)
자산총계
9,805,726,873
자본금
1,300,000,000

부채총계
7,750,404,785
매출액
18,264,354,831

자본총계
2,055,322,088
당기순이익
-619,757,047

- 외부감사 여부
기관명
예일회계법인
감사의견
적정

9. 신설합병회사
회사명
-

설립시 재무내용(원)
자산총계
-
부채총계
-

자본총계
-
자본금
-

-
현재기준

신설사업부문 최근 사업연도 매출액(원)
-

주요사업
-

재상장신청 여부
해당사항없음

10. 합병일정
합병계약일
2017년 06월 29일

주주확정기준일
2017년 07월 13일

주주명부
폐쇄기간
시작일
2017년 07월 14일

종료일
2017년 07월 18일

합병반대의사통지 접수기간
시작일
2017년 07월 13일

종료일
2017년 07월 27일

주주총회예정일자
-

주식매수청구권 행사기간
시작일
-

종료일
-

구주권제출기간
시작일
-

종료일
-

매매거래 정지예정기간
시작일
-

종료일
-

채권자이의 제출기간
시작일
2017년 07월 29일

종료일
2017년 08월 29일

합병기일
2017년 08월 30일

종료보고 총회일
2017년 08월 30일

합병등기예정일자
2017년 09월 04일

신주권교부예정일
-

신주의 상장예정일
-

11. 우회상장 해당 여부
해당사항없음

12. 타법인의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

13. 주식매수청구권에 관한 사항
행사요건
상법 제527조의3 규정에 의거한 소규모합병 절차에 따라 진행되는 바, 케이지피(주)의 주주에게는 주식매수청구권이 인정되지 않습니다

매수예정가격
-

행사절차, 방법, 기간, 장소
-

지급예정시기, 지급방법
-

주식매수청구권 제한 관련 내용
-

계약에 미치는 효력
-

14. 이사회결의일(결정일)
2017년 06월 28일

- 사외이사참석여부
참석(명)
1

불참(명)
0

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

15. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

16. 증권신고서 제출대상 여부
아니오

- 제출을 면제받은 경우 그 사유
본건 합병은 합병신주를 발행하지 않는 무증자합병 방식으로 진행하므로, 본건 합병의 과정에서는 증권신고서 제출이 필요한 증권의 모집이나 매출이 이루어지지 않습니다.

(출처 : DART 전자공시시스템)

한편, 당사는 2018년 1월 19일 이사회 결의에 의거 보안 소프트웨어 개발 및 판매업을 주요사업으로 하는 (주)페타바이네트웍스 지분 100%를 총 금액 35억원에 취득하였고
, 동사는 향후 (주)컨버즈네트웍스로 사명을 변경하였습니다.

[ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 페타바이네트웍스

국적
대한민국
대표자
김세곤

자본금(원)
802,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
160,400
주요사업
보안 소프트웨어 개발및 판매업

2. 취득내역
취득주식수(주)
160,400

취득금액(원)
3,500,000,000

자기자본(원)
32,907,162,500

자기자본대비(%)
10.64

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
160,400

지분비율(%)
100

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
정보 보안사업 진출 및 사업다각화

6. 취득예정일자
2018-02-09

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
78,594,379,528
취득가액/자산총액(%)
4.45

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2018-01-19

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
불참

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-상기 주식의 취득예정일은 잔금 지급일 기준입니다.

- 상기 자기자본은 2016.12.31 연결재무제표 기준의 자본금입니다.

- 하기 발행회사 요약 재무상황에 대하여는 (주)페타바이네트웍스는 2012.3. 14. 설립되었으나, 관련 사업을 (주)페타바이에서 영위하였기에 달리 재무제표가 작성되어 있지 않았습니다. (주)페타바이는 정보보안관련 사업을 2017. 12.에 (주)페타바이네트웍스에 매각하였습니다.

※관련공시
-

주) 주식회사 페타바이네트웍스는 주식회사 컨버즈네트웍스로 사명 변경

(출처 : DART 전자공시시스템)

한편 당사는 정보 보안사업 진출 및 사
업다각화를 위하여 아래와 같이 2018년 6월 및 7월에 걸쳐서 소프트웨어 개발 및 공급, 보안장비 판매를 주요사업으로 하는 (주)페타바이 상환전환우선주 108,558주와 제5회차 전환사채 권면금액 30억원을 각각 30억원에 취득하였습니다.

[ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 페타바이

국적
대한민국
대표자
김세곤

자본금(원)
4,471,615,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
894,323
주요사업
소프트웨어 개발 및 공급, 보안장비

2. 취득내역
취득주식수(주)
108,558

취득금액(원)
3,000,000,330

자기자본(원)
10,635,299,820

자기자본대비(%)
28.21

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
108,558

지분비율(%)
10.82

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
정보 보안사업 진출 및 사업다각화

6. 취득예정일자
2018-06-14

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
64,607,126,180
취득가액/자산총액(%)
4.64

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2018-06-14

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
불참

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
-상기 취득주식은 기명식 상환전환우선주입니다.

-상기 자기자본은 2017.12.31 연결재무제표 기준의 자기자본입니다.

- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2017년 기말 기준입니다.

※관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

[ 주권 관련 사채권의 취득결정 ]

1. 주권 관련 사채권의 종류
전환사채권

회차
5
종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

2. 사채권 발행회사
회사명(국적)
페타바이 주식회사(대한민국)
대표이사
김세곤

자본금(원)
5,014,405,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
1,002,881
주요사업
소프트웨어 개발 및 공급, 보안장비

3. 취득내역
사채의 권면총액(원)
3,000,000,000

취득금액(원)
3,000,000,000

자기자본(원)
10,635,299,820

자기자본대비(%)
28.21

대규모규모 여부
미해당

4. 취득방법
현금취득

5. 취득목적
정보 보안 사업 강화

6. 취득예정일자
2018-07-23

7. 이사회결의일(결정일)
2018-07-23

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
1

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

8. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

9. 풋옵션계약 등의 체결여부
예

- 계약내용
-사채의 만기전 조기상환청구권(Put-Option) : 본 사채의 발행일로부터 1년이 되는 날인 2019년 7월 23일 이후부터 사채의 전부에 대하여 만기 전 조기상환을 청구할 수 있다. 단, 조기상환지급일이 은행 영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일에 상환하고 원금 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

-상기 자기자본은 2017.12.31 연결재무제표 기준의 자기자본입니다.

-하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해연도는 2017년 기말 기준입니다.

※ 관련공시
-

하지만 당사는 페타바이(주)의 외부감사보고서의 의견거절을 확인하였고 이로 인하여 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원 전액, 페타바이(주)가 발행한 제 5회차 전환사채 30억원 중 24억5천만원 등 총 손상차손 54억5천만원을 반영하였으며, 당사는 2020년 2월 12일 페타바이(주) 제5회차 전환사채 30억원 중 5.5억원을 발행회사의 보증채무 5.5억원과 상계처리하며 조기상환하였습니다.

당사는 인수한 페타바이(주)의 상환전환우선주 30억원과 제5회차 전환사채 24.5억원의 투자금을 회수하기 위해 페타바이(주)를 피고로 하는 소송을 진행하였으나 현재 취하 종결하였습니다.

또한, 당사는 2018년 3월 29일 이사회 결의에 의거 바이오 사업 진출 및 사업다각화를 위하여 의,약학 관련 제품 연구 개발을 주요사업으로 하는 (주)바이오웨이 지분 36.92%를 총 금액 55억원에 취득하였습니다. 

[ 타법인 주식 및 출자증권 취득결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 바이오웨이

국적
대한민국
대표자
김종우

자본금(원)
50,000,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
100,000
주요사업
의,약학 관련 제품 연구 개발

2. 취득내역
취득주식수(주)
44,361

취득금액(원)
5,500,800,000

자기자본(원)
10,635,299,820

자기자본대비(%)
51.72

대규모법인여부
미해당

3. 취득후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
44,361

지분비율(%)
36.92

4. 취득방법
구주 인수 및 유상증자 참여

5. 취득목적
바이오 사업 진출 및 사업다각화

6. 취득예정일자
2018-04-24

7. 자산양수의 주요사항보고서 제출대상 여부
아니오

-최근 사업연도말 자산총액(원)
64,607,126,180
취득가액/자산총액(%)
8.51

8. 우회상장 해당 여부
아니오

-향후 6월이내 제3자배정 증자 등 계획
해당사항없음

9. 발행회사(타법인)의 우회상장 요건 충족여부
해당사항없음

10. 이사회결의일(결정일)
2018-03-29

-사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
1

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
불참

11. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

12. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

-계약내용
-

13. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
- 상기 주식의 취득예정일은 인수대금 전액(유상증자 주금납입일) 지급일 기준입니다.

구주 취득예정일 : 2018.04.20
신주 취득예정일 : 2018.04.24.

- 상기 자기자본은 2017.12.31 연결재무제표 기준의 자기자본입니다.

- 하기 발행회사의 요약 재무상황은 감사받지 않은 재무제표 자료입니다.

※관련공시
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

하지만 당초 취득 시 예상 수준에 비해 동사의 성장 및 매출 기대가 감소되고 당사의 재무상황이 악화됨에 따라 투자금을 회수하여 재무구조를 개선하고자 당사 보유의 (주)바이오웨이 지분을 처분하고자 하였으
나, 당사의 (주)바이오웨이 지분양도계획과는 다르게 양수인의 중도금 및 잔금 지급일정이 거듭 연기되어 2020년 05월 12일 양수도계약서에 의거 양수인의 귀책사유에 의한 계약의 해제를 통보하였으며 양수도계약은 자동 해제되었습니다. 이로 인해 지분양도를 통한 당사의 투자차익실현계획이 어려워졌으며, 향후 투자금의 손실이 발생하여 당사의 재무구조에 부담이 가중될 가능성이 있음을 완전히 배제할 수 없습니다.

[ 타법인 주식 및 출자증권 처분결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 바이오웨이

국적
대한민국
대표자
김종우

자본금(원)
640,860,000
회사와 관계
-

발행주식총수(주)
1,281,720
주요사업
의,약학 관련 제품 연구 개발

2. 처분내역
처분주식수(주)
60,716

처분금액(원)
1,848,207,632

자기자본(원)
10,635,299,820

자기자본대비(%)
17.38

대규모법인여부
미해당

3. 처분후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
382,894

지분비율(%)
29.87

4. 처분목적
투자금 회수를 통한 재무구조 개선

5. 처분예정일자
2019-09-05

6. 이사회결의일(결정일)
2019-09-05

-사외이사 참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

-감사(사외이사가 아닌 감사위원)참석여부
불참

7. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

8. 풋옵션 등 계약의 체결여부
아니오

-계약내용
-

9. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

- 상기 처분금액은 양수인이 보유한 당사 제9회차 전환사채원리금과 상계하였습니다.
- 상기 자기자본은 2017.12.31 연결재무제표 기준의 자기자본입니다.
- 하기 발행회사의 요약 재무상황의 당해 연도는 2018년 기준으로 감사받지 않은 재무제표입니다.

※ 관련공시
2018-04-16 전환사채권발행결정
2018-04-17 타법인주식및출자증권취득결정

(출처 : DART 전자공시시스템)

[ 타법인 주식 및 출자증권 양도결정 ]

1. 발행회사
회사명
주식회사 바이오웨이

국적
대한민국
대표자
김종우

자본금(원)
640,860,000
회사와 관계
-

발행주식
총수(주)
1,281,720
주요사업
의,약학 관련 제품 연구 개발

2. 양도내역
양도주식수(주)
-

양도금액(원)(A)
-

총자산(원)(B)
64,607,126,180

총자산대비(%)(A/B)
-

자기자본(원)(C)
10,635,299,820

자기자본대비(%)(A/C)
-

3. 양도후 소유주식수 및 지분비율
소유주식수(주)
-

지분비율(%)
-

4. 양도목적
보유 주식 매각을 통한 자금 유동화 및 재무 구조 개선

5. 양도예정일자
2020.02.28

6. 거래상대방
회사명(성명)
(주)원코리아파워 외 1인

자본금(원)
1,000,000,000

주요사업
-

본점소재지(주소)
광주광역시 광산구 평동산단5번우로 18, 다동(월전동)

회사와의 관계
-

7. 거래대금지급

1) 지급형태 : 현금 지급
2) 지급시기 :
- 계약금 (2019.09.23) : 300,000,000원
- 1차 중도금(2019.10.25) : 300,000,000원
- 2차 중도금(2019.12.18) : 100,000,000원((주)원코리아파워)

(2020.02.13) : 200,000,000원((씨플러스(주))

8. 외부평가에 관한 사항
외부평가 여부
예

- 근거 및 사유
1. 근거 : 자본시장과금융투자업에관한법률 제161조 및 동법 시행령 제171조에 따라 금융위원회에 제출하는 주요사항보고서의 첨부자료로 사용될 목적
2. 사유 : 주식양수도거래의 적정성을 판단하기 위한 참고자료

외부평가기관의 명칭
회계법인 동행

외부평가 기간
2019년 08월 20일 ~ 2019년 09월 20일

외부평가 의견
당 법인은 본 업무를 수행함에 있어 한국공인회계사회가 제정한 "가치평가서비스 수행기준" 및 금융감독원이 제정한 "외부평가업무 가이드라인"을 준수하였습니다.

당 법인은 평가대상회사의 주식가치 평가를 위하여 현금흐름할인법을 적용하였습니다. 본 의견서에 기술된 당 법인의 분석에 기초한 결과, 평가기준일 현재 평가대상회사의 대상자산 평가액은 12,825백만원에서 14,272백만원의 범위에 있을 것으로 산출되었으며, 실제 대상자산 양도예정가액은 13,504백만원으로 중요성의 관점에서 부적정하다고 판단할 만한 근거가 발견되지 아니하였습니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2019년 09월 23일

- 사외이사참석여부
참석(명)
3

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
불참

10. 공정거래위원회 신고대상 여부
미해당

11. 풋옵션 등 계약 체결여부
아니오

- 계약내용
-

(출처 : DART 전자공시시스템)

당사는 상기와 같이 사업다각화 목적 및 투자목적으로 타법인 주식을 양수한 바 있습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있는 등 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 당사의 종속기업과 관계기업의 실적악화에 따른 영업권 손상여부 평가에 따라 영업권손상차손이 일시에 반영되어 당사의 수익성이 추가로 하락할 수 있는 위험이 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기와 같이 사업다각화 목적 및 투자목적으로 타법인 주식을 양수한 바 있습니다. 그러나 타법인 인수로 인한 신규사업이 당사의 추정이나 판단과 달리 수익이 발생하지 않거나, 매출이 정체되는 등 성공적으로 사업이 이루어 지지 않는다면, 투자금 등의 손실이 발생할 수 있는 등 당사의 재무구조에 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후 당사의 종속기업과 관계기업의 실적악화에 따른 영업권 손상여부 평가에 따라 영업권손상차손이 일시에 반영되어 당사의 수익성이 추가로 하락할 수 있는 위험이 있으므로 투자자께서는 반드시 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 유가증권시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5 거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 또한 신주인수권증서 매매를 희망하는 주주 및 투자자의 경우 대표주관회사인 주식회사 상상인증권을 통해 신주인수권증서 매매가 가능합니다. 

다만, 당사는 신고서

제출일 현재 관리종목 지정
및 상장폐지 사유에 해당되어
있으며, 신주인수권증서 상장신청일까지 관리종목 지정
및 상장폐지 사유가
해제되지 않을 시

유가증권시장 상장규정 제150조 제3항 제2호에 의거하여

신주인수권증서의 상장이 불가해집니다. 당사는 신주인수권증서의 상장신청일까지
동 이슈의 탈피
를 위하여 노력할 것이나, 이와 같은 노력에도 불구하고
신주인수권증서가 상장이 불가할 경우, 둘 이상의 금융투자업자를 통하여 신주인수권증서의 매매 또는 그 중개·주선이나 대리업무를
수행할 예정
입니다. 

하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장

될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 한편 금번 증자로 인해 발행되는 신주 1,500,000주로,

01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 감자 진행 완료(10→1)
로 인해
증권신고서 제출일 현재
당사 발행주식총수 3,590,507주(자기주식포함)의 41.78%에 해당합니다.

금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 (주)상상인증권이 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게되면 당사는 최종 실권주를 인수한 금액의 25%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 수수료를 고려한 대표주관회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 25% 낮으며, 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 1,500,000주는

01월 15일 이사회결의 및 01월 30일 임시주주총회에서 결의한 감자 진행 완료(10→1)
로 인해
증권신고서 제출일 현재
당사 발행주식총수 3,590,507주(자기주식포함)의 41.78%에 해당합니다.
이로 인해 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '(舊)유가증권의 발행 및 공시등에 대한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다.
금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은
2020년 06월 11일
로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 유가증권시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 (주)상상인증권에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 (주)상상인증권이 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 25.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 25.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.

또한, 추가적으로 당사는 전환권 행사시
보통주
718,573주
로 전환가능한 미행사 전환사채를 보유하고 있어, 해당물량이 전량 행사될 시 본 신고서 제출일 현재 발행한 총주식수
3,590,507
주의 약 20.01%
에 해당하는 보통주를 신규발행하게 되어 향후 주가 희석화 및 물량출회로 인해 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 증권신고서 기재 정정 및 일정 변경 관련 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

라. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 분석정보의 한계의 위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있고, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다. 

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

마. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 집단소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사인 (주)상상인증권이 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 우리사주 청약 미실시에 관한 사항

당사는 사내에 우리사주조합이 설립된 바가 없어 우리사주조합에 대한 청약을 진행하지 않고 신주 발행 물량을 모두 구주주에게 배정할 예정입니다. 이에 따라 구주주의 청약 부담이 증가할 수 있으며, 청약 미달에 따른 실권주 발생 등 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사내에 우리사주조합이 설립된 바가 없어 우리사주조합에 대한 청약을 진행하지 않고 신주 발행 물량을 모두 구주주에게 배정할 예정입니다. 이에 따라 구주주의 청약 부담이 증가할 수 있으며, 청약 미달에 따른 실권주 발생 등 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사내에 우리사주조합이 설립된 바가 없어 우리사주조합에 대한 청약을 진행하지 않고 신주 발행 물량을 모두 구주주에게 배정할 예정입니다. 이에 따라 구주주의 청약 부담이 증가할 수 있으며, 청약 미달에 따른 실권주 발생 등 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 (주)상상인증권이며, 발행회사는 컨버즈(주)입니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
(주)상상인증권
00112059

2. 분석의 개요

대표주관회사인 (주)상상인증권(이하 "주관회사"라 합니다.)은『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 (주)상상인증권은 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주간회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사 (주)상상인증권의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 1. 2
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무상감자, 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 1. 3
~
2020. 1. 9
* 발행회사의 무상감자 방식결정 협의
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 무상감자, 유상증자 일정 협의 및 확정
* 무상감자, 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 1. 9
~
2020. 1. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 1. 20
~
2020. 2. 13
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

2020. 4. 1
~
2020. 6. 29
- [정정]증권신고서 작성 가이드 및 관련 자료 작성
- 유상증자 변경일정 확인

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요 경력

(주)상상인증권
IB2팀
장용순
팀장
발행업무 총괄
기업금융업무 등 14년

(주)상상인증권
IB2팀
강준호
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 5년

(주)상상인증권
IB2팀
허수정
사원
기업실사 실무
기업금융업무 등 3년

(주)상상인증권
IB2팀
고상혁
사원
기업실사 실무
기업금융업무 등 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

컨버즈(주)
-
곽종윤
대표이사
증자업무, 기업실사 총괄

컨버즈(주)
경영지원팀
강유진
이사
발행업무 및 기업실사 실무

컨버즈(주)
경영지원팀
임민규
과장
발행업무 및 기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 컨버즈(주)의 2020년 2월 14일 이사회에서 최초 결의한 보통주식 1,500,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 컨버즈(주)에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인
▶ 동사는 5G 장비에 필요한 장비 및 중계기를 제조 판매하는 사업을 영위하고 있습니다. 국내(네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자 계획)는 물론 미국(최대 규모의 주파수 할당, 규제 해소, 5G 펀드 조성 계획)과 일본(2020년 하계 올림픽 개최 전 상용화 계획, 주요 통신사 5년 간 17조 3500억원 투자 계획), 중국(5G 추진단 주도 연구, 2025년까지 198조원 투자)을 포함한 선진국들은 2020년을 기점으로 5G 상용화를 위해 설비 투자를 확대할 예정입니다. 이는 향후 일본 D사에 수출하는 동사의 매출액 증가에 기여 할 것으로 판단되고 있습니다.

▶ 5G가 상용화 되기 시작하면 모든 사물을 인터넷과 연결하여 융합서비스 및 첨단 단말과 디바이스가 활용과 대형 기업들의 OTT 사업 진출로 인해 인터넷 트래픽이 증가할 것으로 예상됩니다. 이에 따른 해결방안으로 기존 4G에 보다 더 많은 설비 투자가 예상되며 이는 동사의 매출에 긍정적으로 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 

▶ 동사는 자체 브랜드의 블랙박스 '위니캠' 제조 및 타 브랜드 OEM 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 매출은 전방 산업인 자동차 시장이 성장하고 있는 아세안 국가에서 매년 증가세를(17년 444,254천원 → 19년 1,205,795천원) 보이고 있습니다. 이를 통해 자동차 시장과 블랙박스 시장이 모두 성숙기에 도달한 내수 시장에 의존도가 높았던 동사는 매출의 다각화가 진행되고 있으며 향후 매출은 더 증가할 것으로 판단되고 있습니다.

부정적요인

▶
동사의 제지 사업은 과거 당사는 각종 특수지, 산업용지를 생산하여 왔으나, 주요 시장 참여자들에 비해 뒤쳐지는 시장경쟁력 및 이에 따라 발생하는 가격 교섭력 열위, 높은 생산단가 등의 사유로 지속적 적자를 기록하였습니다
. 이에 따라 동사는
20년 1분기

연결기준 매출액의 약
54.19%

를 차지하는 제지 사업을 2020년 내 중단할 예정입니다.

▶ 동사는 블랙박스 사업 매출의
36%
를 단일 사업에서 발생시키고 있습니다. 동사는 경쟁사인 (주)현대미디어에이스의 블랙박스 브랜드 '아톰골드'에 대한 OEM 생산 사업을 영위하고 있습니다. 하지만 동사가 제시한 자료에 따르면 현재 '아톰골드' 브랜드는 오프라인 유통 2%를 점유하고 있으며 40,000대의 저조한 판매 실적을 보이고 있습니다. 이에 따라 동사는 해당 제품의 판매 실적 또는 계약 지속 상태에 따라 매출에 큰 영향을 끼칠 것으로 판단됩니다.

▶ 동사는 현재 감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정 및 반기검토의견 의견거절,
기타 공익 실현과 투자자 보호 사유
로 인하여 관리종목으로 지정중이며, 2019년을 대상으로 하는 감사보고서
의견거절을 수령하여

상장폐지 사유가 발생하였고, 개선기간을 부여받은 상태입니다.

 
▶ 동
사는 유상증자의 성공시, 재무구조 개선으로 자본잠식을 일부 해소함에도 불구하고, 지속적인 영업실적 악화 및 영업환경의 급격한 변화 등에 의해 매출액 및 수익성 등이 악화된다면 지속적으로 결손금이 발생하는 등 재무구조가 악화될 수 있습니다.

자금조달의
필요성

▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 차입금 상환을 위하여
55억원, 자회사 (주)알에프윈도우와 컨버즈글로벌 지분 취득을 위해
25억원, 운영자금을 위하여 36억원을 사용할 계획입니다. 이로 인해 재무구조 개선 및 이자비용 절감의 효과가 있을 예정입니다. 

▶ 동사는 지속적인 영업손실로 인하여
2019년말 기준 자본금이 자기자본을 초과하는 부분자본잠식 상태이며, 자본잠식률은
80%입니다.

동사는 결손보전을 위해 2020년 1월 15일 이사회결의를 통하여 자본금의 90%를 무상감자 진행완료하였고, 잔액인수로 진행되는 금번 유상증자로 116억원의 자금조달이 완료되면 재무구조가 개선되어 자본잠식률이 감소(
2019년 80% -> 무상감자 및 유상증자 후 자본잠식 해소)할 수 있습니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 컨버즈(주)가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년

6

월 30일

대표주관회사 : 주식회사 상상인증권

대표이사 이 명 수

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
11,595,000,000

발행제비용(2)
376,927,100

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
11,218,072,900

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다. 발행제비용은 당사의 자체자금으로 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
2,087,100
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
347,850,000
최종모집금액의 3.0%
실권인수수수료 25.0%

상장수수료
3,390,000
150만원+30억원 초과금액의 10억원당 21만원

등록세
3,000,000
증자 자본금의 0.4% (지방세법 제28조)

교육세
600,000
등록세의 20%

기타비용
20,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사수수료, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
376,927,100
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 10, 11회차 전환사채 채무상환자금, 종속회사 (주)알에프윈도우 지분 추가취득자금, 컨버즈글로벌 지분 양수자금,
운영자금
으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 공모자금의 사용 내역은 아래와 같습니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 06월 30일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
3,595
5,500
2,500
-
11,595

주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다

3. 자금사용의 세부 사용목적

금번 유상증자 모집총액은 재무구조 개선 및 이자비용 절감을 위한 채무상환을 1순위로 하여, 종속회사인 (주)알에프윈도우 지분 추가취득, (주)알에프윈도우가 보유중인 컨버즈글로벌 지분 양수(취득 시 컨버즈(주)가 컨버즈글로벌 지분 100% 보유) 당사 기존 영위 사업의 운영자금(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타 경비 등)에 사용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같습니다. 당사는 금번 유상증자로 조달하는 자금을 아래의 용도로만 사용할 계획이나, 용도별 자금의 규모와 지출시기는 당사가 직면한 사업환경 변화 및 예상치 못한 자금 수요 등에 따라 변동될 가능성이 있으므로 투자 판단에 참고하시기 바랍니다. 

[ 자금의 세부 사용계획 ]

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
예정 집행시기

채무상환자금
1
컨버즈 10, 11회차 전환사채 상환
5,500
2020년 10월

타법인증권
취득자금
2
(주)알에프윈도우 지분 추가 취득
1,750
2020년 10월

타법인증권
취득자금
3
(주)알에프윈도우가 보유하고 있는 컨버즈글로벌 지분 취득
750
2020년 10월

운영자금
4
일반 운영비(감사수수료, 급여, 유상증자 진행비용, 기타경비)
3,595
2020년 10월 ~
2021년 10월

합 계
11,595
-

주) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

1)
채무상환자금 

당사는 기발행 사채 중 신고서 제출일 현재 조기상환청구가 가능하며 채권자가 조기상환청구 의사를 보이고 있는 제10회, 11회 전환사채의 상환자금으로써 금번 유상증자 모집금액 중 70억원을 사용할 예정입니다. 유상증자 대금의 납입 후 전환사채 상환용 자금은 은행 등 금융기관의 수시입출금예금, 정기예금에 예치할 예정입니다. 

[ 상환 예정 전환사채 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

사채명
주요 발행조건
발행일
만기일
발행금액
잔존금액
상환예정금액
인수인
조기상환 청구기간

제10회 사모전환사채
표면이율 0%
만기보장수익률 4%
2018.06.07
2021.06.07
8,000
4,000
3,000
자스민투자조합
유니글로벌투자조합
2019.06.07 부터
2021.05.07 까지

제11회 사모전환사채
표면이율 3%
만기보장수익률 5%
2018.08.27
2021.08.27
7,000
2,500
2,500
(주)제이에스티이
2019.08.27 부터
2021.08.26 까지

주1) 상기 표의 인수인은 사채 발행 당시의 최초 인수인입니다. 
주2) 사채권자와의 협의에 따라 상환금액이 조정될 수 있습니다.

단, 당사의 영업실적, 사업환경 개선으로 주가 상승에 따른 채권자들의 전환권 행사가 발생할 경우(사채상환의무 해소), 당사는 기발행한 타 전환사채의 상환대금 혹은 사업 운영자금 등으로 동
55억원
을 사용할 예정이나, 현재까지 확정된 계획은 없습니다. 

2)

타법인증권취득자금

당사는 현재 컨버즈(주)가 45.90%의 지분을 보유중에 있는 (주)알에프윈도우의 지분을 추가 취득하여 경영 지배력을 확장함은 물론, (주)알에프윈도우가 보유중에 있는 컨버즈글로벌의 지분 51.2%를 취득하여 컨버즈글로벌을 완전 자회사로 편입시킬 예정입니다. 두 종속회사의 간략 설명 및 재무현황은 아래와 같습니다.

[ 알에프윈도우, 컨버즈글로벌 세부 사항 ]

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜알에프윈도우
2004.04.14
경기도 의왕시 이미로 40(B동 1006-1012호)
이동통신용 중계기 개발 및 제조
20,506,967
45.90% 지분 소유
-

CONBUZZ GLOBAL, INC.
2018.04.09
미국
블랙박스 해외영업 및 판매
636,439
-
-

주1) 컨버즈글로벌은 지배기업이 48.8%, ㈜알에프윈도우가 51.2%를 보유하고 있습니다.

[ 알에프윈도우, 컨버즈글로벌 요약재무정보 ]

(2019년 3분기말)
(단위 : 천원)

구분
자산
부채
매출액
분기순손익
포괄손익

㈜알에프윈도우
15,617,627
14,616,869
11,963,034
(1,537,854)
(1,537,854)

CONBUZZ GLOBAL, INC
420,623
125,436
96,781
(156,477)
(128,793)

주)전기 중, 상기 기업들이 당사의 종속기업에서 관계기업으로 분류됨에 따라, 당사 정기보고서에서 취득할 수 있는 가장 최근의 재무정보를 기입하였습니다.

3) 운영자금

당사가 예상하고 있는 운영자금의 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[ 운영자금의 세부내역 ]

(단위 : 백만원)

분류
내용
세부내용
집행 예정 금액

운영 자금
직원 급여
임직원 급여
840

지급 임차료
사무실 임대료 외
300

지급 수수료
감사수수료 및 외부평가 비용, 유상증자 수수료 등
1,655

기타 운영비
복리후생비
300

세금 및 각종 공과금
300

관리비 및 보험료 외
200

합계
3,595

주1) 임직원 급여의 경우, 미국법인(컨버즈글로벌) 사업확장에 따른 신규인원 채용 비용을 감안하여 산정하였습니다.
주2) 지급 수수료는 회계감사 비용 및 재무 관련 외부기관의 평가 비용, 유상증자 수수료를 감안하여 산정하였습니다.

4. 기타 유의 사항

1) 상기에서 언급된 각 사업의 자금사용계획은 당사가 현재 진행 중인 사업현황을 고려하여 자체 추정한 사업계획이며, 증권신고서 제출일 현재 확정된 계획은 없습니다. 따라서, 향후 사업의 진행과 관련하여 당사의 당초 계획보다 일정이 지연되는 등의 변동으로 인해 금번 유상증자대금이 계획대로 사용되지 못하고 회사 내부에 유보될 수도 있습니다. 이러한 이유로 내부유보자금이 발생할 경우, 상기 자금 조달 목적과 다른 목적으로 사용되지 않도록 금번 공모 자금을 분리하여 운영할 예정이오니, 투자자 여러분께서는 충분히 검토하시어 금번 투자에 임하시기 바랍니다.

2) 당사는 금번 유상증자를 계기로, 한층 더 경쟁력을 가지고 확실성이 있는 사업부문에 대한 투자를 통해 보다 수익성 있는 사업을 진행하고자 합니다. 이 경우 당사는 첫 번째로 전환사채를 상환하여 불필요한 이자비용을 절감하고, 검증된 기존 사업에 투자하여 최소한의 비용으로 수익을 극대화 시킬 예정이며, 그 수익을 통해 사업확장의 인프라를 구축할 수 있을 것으로 전망합니다.

3) 당사는 금번 유상증자 실패시, 사업운영에 큰 차질이 발생할 것으로 예상하고 있습니다.
예로, 당사는 전환사채 상환에 차질이 생겨 지속적인 이자비용 지출로 인한 영업 외 비용발생으로 당기순이익에 악영향을 미치게 될 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 현재 제지사업 생산중단으로 영업손실은 줄었으나, 기존 사업에 대한 투자가 지연되면 향후 매출 증대가 늦어지며, 해외 현지의 사업확장에도 문제가 생길 것으로 판단됩니다. 이로 인해 운영자금도 부족하게 되어 경영악화가 심화될 수 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 유상증자 건은 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항에 해당하지 않으므로 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜컨버즈네트웍스(주1)
2012.03.14
서울특별시 강남구 강남대로 382, 1808호
통신 보안 솔루션 개발 및 판매
1,308,166
100% 지분 소유
-

㈜알피티코리아(주2)
2014.12.12
경기도 의왕시 이미로 40, 비동 1004호
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
544,419
100% 지분 소유
-

㈜알피티글로벌(주3)
2016.10.19
경기도 의왕시 이미로 40, 비동 1004호
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
37,938
100% 지분 소유
-

(주1) 전기중 (주)컨버즈네트웍스의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다.
(주2) 전기중 (주)알피티코리아의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다.
(주3) 전기중 (주)알피티코리아의 100% 자회사로써 신규로 (주)알피티코리아의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다.

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
㈜알에프윈도우
당기 중 실질지배력 상실로 인하여 종속기업에서 제외되었습니다.

CONBUZZ GLOBAL, INC
당기 중 실질지배력 상실로 인하여 종속기업에서 제외되었습니다.

RF Window Japan Co., Ltd
㈜알에프윈도우의 종속기업으로 당기 중 ㈜알에프윈도우의 지배력 상실로 인하여 종속기업에서 제외되었습니다.

RF Window Global, Inc.
㈜알에프윈도우의 종속기업으로 당기 중 ㈜알에프윈도우의 지배력 상실로 인하여 종속기업에서 제외되었습니다.

RF Window Taiwan Co.,Ltd
㈜알에프윈도우의 종속기업으로 당기 중 ㈜알에프윈도우의 지배력 상실로 인하여 종속기업에서 제외되었습니다.

나. 회사의 법적ㆍ상업적 명칭 
당사의 명칭은「컨버즈주식회사」라 표기하며, 영문으로는 CONBUZZ CO., LTD (약호: CONBUZZ)라 표기 합니다.

다. 설립일자 
당사는 2009년 2월 17일자로 주식회사 이엔페이퍼로부터 분할되어 2009년 2월 25일 설립된 회사입니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
(1) 주 소 : 충청남도 당진시 시곡로 307
(2) 전 화 : 070)4858-4652
(3) 홈페이지 : http://www.conbuzz.co.kr

마. 회사사업 영위의 근거가 되는 법률
당사는 상법에 의거 영리를 목적으로 설립된 회사입니다.

바. 중소기업 해당 여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

사. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
(1) 주요 사업의 내용
① 2차전지 제조업
② 2차전지 장비 제조업
③ 2차전지 재료 제조. 리싸이클 및 판매업
④ 2차전지 모듈 제조, 조립
⑤ 위 각호에 부대되는 사업 일체
 
(2) 주요 종속회사 사업의 내용
① 정보통신기기 제조 및 판매업
② 정보통신기기 수출입 및 도소매
③ 위 각호에 부대되는 사업 일체

(3) 향후 추진하려는 신규사업
※ 해당사항 없음.

아. 계열회사에 관한 사항
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 3개의 비상장 계열회사를 가지고 있습니다. 계열회사에 관한 세부내역은 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

자. 신용평가에 관한 사항
해당사항 없음

차. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2009년 03월 17일
해당사항 없음
해당사항 없음

2. 회사의 연혁

공시대상기간(최근 5사업년도) 중 회사의 연혁은 아래와 같습니다.

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

(1) 회사의 연혁 
- 1977년 04월 온양펄프(주) 설립(現 아산공장)
- 1978년 04월 일성제지(주) 설립(現 평택공장)
- 1992년 11월 에너지절약 우수업체로 대통령 표창
- 1994년 03월 상공인의 날 은탑산업훈장 수상
- 1995년 02월 환경모범업체 지정
- 1996년 06월 온양펄프(주), (주)신호페이퍼로 상호변경
- 1998년 06월 신호제지(주), (주)신호페이퍼 및 일성제지(주) 흡수합병
- 2003년 02월 최우수 혁신운동 사업장 수상
- 2006년 11월 신호제지(주), (주)이엔페이퍼로 상호변경
- 2008년 03월 아산공장1호기 Calender Part설치
- 2009년 02월 (주)이엔페이퍼의 산업용지 사업부문 분할
- 2009년 02월 KGP 주식회사 설립
- 2009년 03월 코스피 재상장
- 2009년 11월 아산공장 에너지 합리화 설비 도입
- 2009년 12월 아산공장 FSC CoC 인증 취득
- 2016년 11월 (주)알에프윈도우 종속 회사 편입
- 2017년 09월 (주)위니테크놀로지 흡수합병
- 2018년 01월 (주)알피티코리아 종속 회사 편입 
- 2018년 02월 (주)페타바이네트웍스 종속 회사 편입
- 2018년 03월 케이지피(주)에서 컨버즈(주)로 상호변경 
- 2018년 04월 미국 법인 설립
- 2019년 05월 제지사업 생산중단(사업구조조정)

(2) 본점소재지의 변경

일자
변경 전
변경 후

2019.05.27
경기도 용인시 처인구 
이동읍 백옥대로 563
경기도 용인시 수지구
풍덕천로 129번길 6-4, 313호

2019.08.29
경기도 용인시 수지구
풍덕천로 129번길 6-4, 313호
충청남도 당진시 시곡로 307

나. 경영진의 중요한 변동(대표이사를 포함한 1/3이상 변동)
(1) 2009년 10월 31일 최우식, 김희수 각자 대표이사에서 최우식 단독 대표이사로 변동
(2) 2010년 03월 22일 최우식 단독 대표이사에서 최우식, 김덕환 각자 대표이사로 변동
(3) 2013년 03월 29일 최우식,손선영 각자 대표이사로 변동 
(4) 2015년 09월 23일 최우식,김승구 각자대표이사로 변동
(5) 2016년 04월 11일 최우식,곽종윤 각자대표이사로 변동
(6) 2017년 01월 09일 최우식,곽종윤,이병호 각자 대표이사로 변동
(7) 2017년 04월 03일 최우식,곽종윤 각자대표이사로 변동
(8) 2019년 06월 04일 곽종윤 단독 대표이사로 변동

다. 최대주주의 변동

(기준일 : 2019년 12월 31일)
(단위 : 주, % )

최대주주명
최대주주 변동일/
지분변동일
소유주식수
지분율
비 고

국일제지(주)
2015.07.29
12,123,442
32.45
최대주주주식 일부매각

국일제지(주)
2015.09.21
11,123,442
29.77
최대주주주식 일부매각

국일제지(주)
2015.09.23
7,451,612
19.94
최대주주주식 일부매각

국일제지(주)
2015.10.23
6,240,000
3.24
최대주주주식 일부매각

디바이너홀딩스(주)
2015.10.23
8,307,830
22.24
최대주주 변경

디바이너홀딩스(주)
2015.10.23
3,097,989
8.29
장외매도

디바이너홀딩스(주)
2016.03.10
509,099
1.35
담보물 반대매매

구치덕
2016.05.16
1,891,857
5.01
신규취득

(주)제이피에셋투자
2016.07.26
1,240,000
3.28
장외매수

더블유글로벌3호조합
2016.08.11
1,392,755
3.56
유상증자(제3자배정)

더블유글로벌3호조합
2016.11.08
2,389,166
3.72
유상증자(주주배정)

더블유글로벌3호조합
2017.08.29
238,916
3.63
무상감자(90%)

더블유글로벌4호조합
2017.12.28
1,152,992
12.82
최대주주 변경

(주)코우홀딩스
2019.10.25
1,980,198
6.47
유상증자(제3자배정)

라. 상호의 변경
2018년 3월 28일 케이지피주식회사에서 컨버즈주식회사로 변경하였습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
※ 해당사항 없음.

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
(1) 당사는 주식회사 이엔페이퍼(존속회사)로부터 2009년 2월 17일자로 분할하여 설립된 회사입니다.
※ 자세한 내용은 아트원제지의 2009년 2월 6일자 분할신고서 참조하시기 바랍니다.

(2) 당사는 2017년 6월 28일 이사회 개최를 통해 100% 자회사인 주식회사 위니테크놀러지와의 소규모 합병을 결의하였으며 2017년 9월 4일부로 합병등기를 완료하였습니다. 
※ 자세한 사항은 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항' 內 9. 합병 등의 사후 정보 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 2017년 6월 28일 차량용 블랙박스 및 ICT 제품을 제조 및 판매하는 업체인 주식회사 위니테크놀러지와 합병을 하여 기존 제지사업이외에 차량용 블랙박스 및 ICT 제품 제조 및 판매를 하고 있으나 그 사업 비중에서는 제지사업이 주를 이루고 있습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용
※ 해당사항 없음.

3. 자본금 변동사항

공시대상기간(최근 5사업년도) 중 당사의 자본금 변동사항은 아래와 같습니다.

가. 증자(감자)현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2015.01.10
유상증자(제3자배정)
보통주
13,034,825
500
500
-

2015.03.26
유상증자(제3자배정)
보통주
1,801,800
500
1,110
-

2015.04.24
유상증자(제3자배정)
보통주
2,643,170
500
1,135
-

2015.12.23
유상증자(일반공모)
보통주
416,600
500
2,400
-

2016.08.11
유상증자(제3자배정)
보통주
1,392,755
500
1,436
-

2016.11.09
유상증자(주주배정)
보통주
25,109,593
500
624
-

2017.02.06
유상증자(제3자배정)
보통주
1,538,460
500
650
-

2017.08.28
무상감자
보통주
59,232,893
500
-
감자비율 90%

2017.11.28
전환권행사
보통주
429,621
500
3,280
-

2017.12.11
전환권행사
보통주
457,035
500
3,282
-

2017.12.28
전환권행사
보통주
1,523,457
500
3,282
-

2018.02.13
전환권행사
보통주
304,690
500
3,282
-

2018.03.21
전환권행사
보통주
1,279,703
500
3,282
-

2018.04.13
전환권행사
보통주
1,005,480
500
3,282
-

2018.09.19
전환권행사
보통주
72,289
500
4,150
-

2018.09.20
전환권행사
보통주
120,481
500
4,150
-

2018.11.10
유상증자(제3자배정)
보통주
196,850
500
5,080
-

2018.12.21
전환권행사
보통주
49,862
500
4,011
-

2019.01.16
전환권행사
보통주
153,374
500
3,260
-

2019.02.18
전환권행사
보통주
127,062
500
3,935
-

2019.02.25
전환권행사
보통주
127,064
500
3,935
-

2019.02.25
전환권행사
보통주
460,120
500
3,260
-

2019.06.14
유상증자(제3자배정)
보통주
6,784,993
500
507
-

2019.10.26
유상증자(제3자배정)
보통주
10,910,877
500
505
-

2019.12.18
전환권행사
보통주
198,019
500
2,525
-

2020.02.14
전환권행사
보통주
2,971,768
500
1,346
-

2020.02.17
무상감자
보통주
30,378,760
500
-
감자비율 90%

2020.03.11
전환권행사
보통주
215,090
500
11,623
-

나. 미상환전환사채 발행현황

당사의 사업보고서 제출일 현재 미상환 전환사채는 다음과 같습니다.

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

제4회 사모 전환사채
2017.09.01
2020.09.01
1,000,000,000
기명식 보통주
2018.09.01~2020.08.01
100
11,602
200,000,000
17,238
-

제8회 사모 전환사채
2018.04.13
2021.04.13
3,000,000,000
기명식 보통주
2019.04.13~2021.03.13
100
13,235
2,500,000,000
188,893
-

제10회 사모 전환사채
2018.06.07
2021.06.07
8,000,000,000
기명식 보통주
2019.06.07~2021.05.07
100
13,452
4,000,000,000
297,352
-

제11회 사모 전환사채
2018.08.27
2021.08.27
7,000,000,000
기명식 보통주
2019.08.27~2021.08.26
100
8,137
2,500,000,000
307,238
-

합 계
-
-
19,000,000,000
-
-
-
-
9,200,000,000
810,721
-

다. 미상환 신주인수권부사채(신주인수권이 표시된 증서 포함)
당사는 사업보고서 제출일 현재 미전환 또는 미상환된 신주인수권부사채는 없습니다.

라. 미상환 전환형 조건부자본증권
당사는 사업보고서 제출일 현재 미전환 또는 미상환된 전환형 조건부자본증권은 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
160,000,000
40,000,000
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
104,106,187
32,422
104,138,609
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
100,515,680
32,422
100,548,102
-

1. 감자
100,515,680
3,533
100,519,213
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
28,889
28,889
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
3,590,507
-
3,590,507
-

Ⅴ. 자기주식수
2,885
-
2,885
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
3,587,622
-
3,587,622
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
4,563
2,429
-
-4,107
2,885
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
4,563
2,429
-
-4,107
2,885
-

우선주
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
3,590,507
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,885
자사주

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
3,587,622
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사는 배당에 관하여 정관에서 다음과 같이 규정하고 있습니다.

제 44 조 (이익배당)

①이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

②이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때 에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제 44조의 1(분기배당)

①이 회사는 이사회의 결의로 사업년도 개시일부터 3월, 6월, 9월의 말 일(이하 "분기배당기준일"이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12의 규정에 의한 분기 배당을 할 수 있다.

②제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한 다.

③분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1.직전결산기의 자본의 액

2.직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3.직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당 하기로 정한 금액

4.직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정 목적을 위해 적립 한 임의준비금

5.분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계 액

6.당해 사업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④사업년도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우 (준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부 사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

나. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제12기
제11기
제10기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
5
-10,320
-18,220

(별도)당기순이익(백만원)
54
-12,596
-16,460

(연결)주당순이익(원)
1
-5,591
-12,935

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사가 영위하는 사업은 아래와 같습니다.
■제지사업(OEM)
■블랙박스사업
■ICT사업
■유통사업

■제지사업부문(OEM)

가. 업계의 현황
(1) 제지산업의 특성
원재료의 해외의존도가 높은 산업으로 주요 원재료인 화학펄프의 경우, 해외에서 전량 수입하고 있습니다. 제지산업은 내수중심의 산업으로 종이수요는 경제규모와 생활수준에 따라 결정되는 경향을 보이고 있으며, 원료 및 제품의 크기가 커서 국제적으로도 내수 지향적인 수요구조를 가지고 있습니다. GDP 성장과 연동된 지류수요 변화의 폭은 적으며, 종이수요는 경제규모와 경제성장율에 따라 결정되고 있고 수요의 증가는 GNP성장수준과 비례하여 성장하는 경향을 보입니다.

(2) 제지산업의 성장성
IT발달에도 불구 종이수요는 지속적으로 성장해 왔으며, 신문용지 보다 인쇄용지 수요가 더 큰 폭으로 성장할 전망입니다. 국내 종이수요는 과거 30년 동안 GDP보다 높은 성장률을 구가했으나, 향후 10년 간은 GDP 수준의 성장이 예상됩니다.

(3) 경기변동의 특성
제지산업은 산업전반 전체의 경기변동과 연동하여 움직이는 경향을 보이고 있으며, GDP및 GNI성장수준과 비례하며 발전하는 특성이 있으나, 제지산업 자체의 특성인 장치산업인 요인으로 시설투자기간이 장기간 소요되며, 투자비용이 많아 공급의 증가는 계단식으로 이루어 지고 있으며, 수요는 산업전반 성장과 연동하여 증대되기 때문에 공급과잉, 수요과잉, 공급과잉의 순환 패턴을 보이고 있습니다. 그리고 계절적 요인은 지류자체의 제품 특성상 성수기와 비성수기에 대한 구분은 명확하지 않다고 볼 수 있습니다.

(4) 경쟁요소
- 원재료의 안정적인 공급
우리나라는 펄프 수요량의 대부분을 수입하기 때문에 펄프의 국제 가격 변동에 취약한 구조를 가지고 있음.인도네시아, 중국이 자국산 원료, 가격경쟁력 등을 바탕으로 설비를 확장하고있어 펄프를 수입에 의존하고 있는 우리나라는 어려움에 직면해 있습니다.
- 규모의 경제를 실현하기 위한 기업의 대형화 및 생산설비의 자동화
제지산업은 규모의 경제를 위하여 대규모 설비가 요구되는 장치산업으로서 기업의 대형화 및 생산설비의 자동화가 경쟁력을 좌우함. 설비의 국제규모는 500～1,000톤/일로서 원재료투입에서 초지공정, 가공공정까지 일관 자동화가 필요함.그러나 국내 제지업계의 규모는 국제 수준에 미치지 못하고 일관생산체제를 갖추고 있지 못하고 있는 실정입니다.
- 고부가가치 특수지의 생산기술 보유 여부
지류소비의 고급화, 경량화 추세에 따라 경량코트지 등 고부가가치 제품 수요의 증가가 예상되며, 그에 따른 생산기술 개발이 요구되고 있음. 우리나라는 고부가가치 특수지 분야에서 선진국에 비해 기술력이 뒤지기 때문에 대부분을 수입에 의존하고 있습니다.
- 현금유동성
제지산업은 장기간의 시설투자가 요구되기 때문에 수요증가와 설비증가가 불일치하여 수요초과, 공급초과 현상이 반복되는 특성이 있음. 따라서 시장이 공급과잉으로 어려울 때 견딜 수 있는 현금유동성이 필요하나 우리나라 제지업계는 일부 우량회사를 제외하고 현금유동성이 취약한 상황입니다.

(5) 자원조달의 특성
Pulp는 제지산업의 주요 원재료로 80%를 미국, 캐나다등지에서 수입하여 의존하여국제 펄프가격의 변동이 생산원가에 큰 영향을 미치고 있음. 펄프가격 동향은경기상황과 연동하여 민감하게 반응하기 때문에 제품가격과 함께 연중 변동폭이 크게 나타나고 있습니다.

(6) 관계법령및 정부규제
해당사항 없음

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
당사는 지속적인 적자가 발생하는 제지사업 생산을 중단하고, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위하여 사업구조 조정을 통해 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다.

(2) 특수지 시장의 특성
- Pulp가격 등 외부변화에도 가격 및 판매량 변동폭이 적습니다.
- 시장진입의 기술 장벽이 높습니다.
- 소량 주문생산으로 단가가 높아 고부가가치입니다.
- 신제품발굴 및 시장개척이 쉽지 않으나 User의 제품에 적용되면 지속적으로 사용됩니다.
- 사용용도에 따라 품질기준이 다양하여 지종구분에 따른 통계적 분류가 어렵습니다.
당사의 판매 지종은 크게 나누어 평량 30~50g/㎡인 박엽지 와 제분 및 쌀포대 등 산업용 포장재인 크라프트지로 구분 할 수 있으며 지종별 용도는 아래 표와 같습니다.

대분류
중분류
소분류
주 요 용 도

특
수
지
박엽지
일반박엽지
일반박엽지 용지는 세분화하여 박엽지, 노루지, 식품지 등이 있으며, 박엽지 노루지는 일반 산업용 제품의 포장재 및 기타 다양한 용도의 소재로 사용되며, 식품지는 식품용 포장재로 주로 사용됨.

특수박엽
일반적으로 합섬섬유가 들어간 종이를 특수지라하며 렌즈지, 특수박엽지, 티백지, 부직포지 등이 대표적임.

과일봉지
어린과일에 씌워 과일의 성장, 숙기, 병충해 예방, 농약오염 방지 목적으로 사용되며 사과외지, 사과내지, 배내지, 배외지, 복숭아봉지, 포도봉지 등이있음.

전매용지
담배 제조에 사용되는 담배 소재용 관련 종이로써 권련지, 팁지, 필터지, 다공성권지, 담배포갑지 등이 있음.

기타박엽지
도포용지, 발열지, 종이호일, 위생시트지 등 특수한 용도로 사용되는 박엽지임.

기타특수지
이형지, 도화지, 컵원지 등 특수한 용도로 사용됨.

산
업
용
지
크라프트지
표 백
크라프트 원료로 제조한 종이를 말하며 지대로 가공하여 시멘트, 밀가루, 비료, 사료, 곡물등 포장에사용됨.

미표백

벽지원지
벽지 제조에 사용되며 Pet 섬유를 첨가한 최고급 벽지의 합성벽지, 고급실크벽지 제작시 사용되는 실크벽지, 난연성을 부여한 난연벽지가 있음.

(3) 시장현황 및 점유율

① 크라프트지 시장

- 크라프트 펄프를 원료로 제조한 종이로 기계적 강도가 큽니다.
- 지대로 가공하여 시멘트, 밀가루, 비료, 사료, 곡물 등 포장에 사용되며 종이테이프 루핑 등의 원지로 사용되기도 합니다.

- 발주자의 요청에 따라 표백크라프트 펄프를 사용하는 경우도 있습니다.

- 크라프트지로 포장하는 대개의 물건이 가루형태로 되어있거나 작은 덩어리로 되어 있기때문에 포장이 터지지 않기 위해서는 인장강도, 인열강도, 신장도 등이 다른 지류에 비하여 특히 좋아야 합니다.

- 크라프트지 국내수요는 약 20만톤으로 당사의 시장점유율은 15%입니다.

- 페이퍼코리아의 시장점유율이 약 20%이며, 수입이 26% 차지합니다.

② 박엽지 시장

특수지(박엽지)의 경우 지종이 다양하여 특정 지종에 대한 시장을 분할하고 점유율을산정하기가 어렵습니다.

■블랙박스사업

가. 업계의 현황
(1) 블랙박스 산업의 특성
한국정보보호산업협회(KISIA) 보고서에 따르면 2017년 국내 블랙박스 매출액은 2,642억원으로 2016년 2,088억원 대비 13.4% 증가 했으며, 블랙박스 매출액이 증가한 요인으로는 보험할인 혜?, 차량 사고 및 도난방지 대비를 위한 블랙박스 장착이 보편화 되면서 시장이 지속적으로 증가 했다. 또한, 국내 블랙박스 제조사들의 해외 진출이 강화되고 있는 것도 블랙박스 부문 매출액 증가의 주요 요인으로 분석됩니다.

(2) 블랙박스 산업의 성장성
한국신용정보원 보고서에 따르면, 국내 블랙박스 시장은 2011년 1,034억원에서 2015년 1,814억으로 연 평균 15.1% 증가하였으며, 이후 연평균 16.3%의 성장률을 보이면서, 2020년에는 3,855억원의 시장을 형성할 것으로 전망하고 있으며, 블랙박스 주요 기술인 화질, 지원 기능 등이 상향 평준화되면서, 새로운 주요 기술로 "커넥티드 블랙박스를 통한 제품의 연동 및 사용성을 확대할 계획”이라며 “차량 전장 시장과 연계해 커넥티드 기술은 앞으로도 지속 확대될 것으로 예상됩니다.

해외블랙박스 시장은 샌프란시스코에 위치한 시장조사업체인 Grand View Research에서는 2018년 12월에 발표한 보고서에서 전 세계 대쉬캠 시장 규모가 2025년에는 59억4000만 달러 수준에 이를 것이고 연평균 성장률이 13.3%로 예측된다고 분석하고있으며, 프랑스, 이탈리아, 영국 등 많은 유럽 국가에서는 대쉬캠을 사용해 감시 목적으로 비디오 클립을 녹화하는 것을 권장하고 있으며 이를 사법절차의 증거로 사용할 수도 있고 보험료 감면 혜택을 제공하기도 합니다. 또한, 시장분석업체인 Mordor Intelligence에서 제공한 자료에 따르면 교통사고와 차량 내 절도의 증가가 대쉬캠 시장의 성장을 가져오고 있다고 보며 이외에도 차량 판매의 증가와 대쉬캠의 의무설치 등 법제화가 영향을 미치는 요인이라고 분석하고 있습니다.

또한, 일본 경제신문에 따르면 일본 국내 차량보유대수 대비 블랙박스 설치율은 약 10% 정도로 향후 본격적 보급 확산이 기대됩니다. 시장조사기관인 GfK 재팬이 가전양판점, 인터넷 쇼핑몰 등의 판매실적을 기초로 파악한 블랙박스 판매량이 최근 3년간 3배 확대돼 2016년 79만 대를 기록했으며, 2017년 이후에도 판매량 증가는 계속돼 1~9월 판매량은 전년동기대비 9% 증가한 것으로 파악됩니다. 이에 따라 출하량도 꾸준히 증가하고 있음. 전자정보기술산업협회(JEITA)에 따르면 2017년 기 출하량은 43만 대로 전년동기대비 30.6% 증가했습니다. 

국산 블랙박스의 수출이 불과 몇 년 사이에 크게 증가한 것은 해외 블랙박스 수요가 크게 늘어나고 있기 때문입니다. 블랙박스 시장 규모가 2,000억원이 넘는 등 보급률이 높은 우리나라와 달리 해외 시장은 선진국을 중심으로 블랙박스 수요가 크게 늘어나고 있으며, 블랙박스 제조기술이 뛰어난 국내 기업 제품의 수요도 증가하는 추세입니다.

(3) 경기변동의 특성
국내 완성차업체 현대 기아차가 19년 3월 출시된 현대 소나타 8세대부터 순정 블랙박스를 탑재하고 2020년부터는 완성차에 순차적으로 적용할 계획에 따라 애프터 마켓이 주요 타깃인 블랙박스 업체들에게는 일정 부분 타격을 줄 것으로 예상되지만, 기존업체들의 지속적인 기술 고도화를(차선이탈감지시스템(LDWS), 전방추돌경보(FCWS), 앞차출발알림(FVSA), 보행자인식경보(PCWS), 신호등 변경 알림(TLCA), 급커브감속경보시스템(CSWS) ) 통한 실시간 통신기술 '커넥티드 블랙박스' 등 기존 제품과 차별화되는 기술력으로 경쟁력을 확대하고 있으며, 해외 시장 공략도 늘려나갈 예정입니다.

(4) 경쟁요소
당사의 '위니캠(WINYCAM)' 블랙박스는 2002년 설립된 주식회사 위니테크놀로지의 오래된 업력 및 다양한 블랙박스 솔루션 설계 경험을 바탕으로 우수한 기술력을 보유하고 있습니다. 핵심 기술로는 위니 부팅 제어 시스템(WLBS), 블랙박스 저전력 설계 알고리즘, 위니 포맷 프리 파일 시스템(WFFS), 위니 자동차 배터리 보호 시스템(WBPS) 등이 있으며, 당사는 핵심 기술을 기반으로 고객의 다양한 요구에 신속하게 대응하며 신제품 개발 및 생산 중에 있습니다. 향후 국내시장의 변화에 대비하여 해외 및 온라인 판매에 집중해야할 필요성이 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
당사는 사업 다각화를 위하여 2017년 6월 (주)위니테크놀러지의 지분 100%를 취득하였으며, 소규모 합병을 통해 블랙박스 개발, 제조 및 유통 사업을 시작하였습니다. 당사의 자체 블랙박스 브랜드인 '위니캠(WINYCAM)'은 1세대 블랙박스 제조 전문 업체로 2008년 국내 최초로 2채널 LCD 차량용 블랙박스와 카메라 일체형 포터블 DVR을 출시, 일본에 수출하였습니다. 당사는 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 기업 부설 연구소와 자체 생산라인을 보유하고 있으며, 다년간 축적된 기술로 보급형부터 고급형의 블랙박스 제품 라인업을 구축하여 생산 및 유통하고 있습니다. 또한 고사양의 온라인 전용 모델을 통한 국내 온라인 쇼핑몰 판매와 국내 및 해외 OEM 확보를 통해 시장 진출을 본격화하고 있습니다.

[블랙박스 제품군 비교]

구분
제품 사양
주요 소비자
주요 유통채널

고급형
제품군

2채널 / 3.5”형
Full HD + Full HD 해상도
Quad HD + HD 해상도

플래그쉽 스토어
개인 소비자

온라인
오프라인, 해외
온라인, 해외

보급형
제품군

2채널 / 3.5”형
HD + HD 해상도
Full HD + D1 해상도

틴트샵
카마스터

오프라인

(2)시장현황 및 점유율
현재 블랙박스 시장은 공신력 있는 조사기관의 공식적인 시장점유율 자료가 존재하지 않기 때문에 기재를 생략합니다.

■ICT사업

가. 업계의 현황
(1) ICT 산업의 특성
광통신 산업은 기존의 전통적 통신 매체인 전기ㆍ전자 대신 광을 이용하게 되면서 생겨난 산업으로 광기술(산업)과 통신기술(산업)이 교차되는 지점에서 탄생하였습니다.

즉, 광산업을 구성하고 있는 광소재, 광원 및 광전소자, 광정밀기기, 광정보기기, 광학기기 분야에서 기술의 비약적 발전은 통신 매체로서 광의 가능성을 열어주었고, 그 결과 광통신 산업이 등장하게 된 것입니다. 우선 기술적인 측면에서 광통신 산업을 살펴보면, 통신 매체인 광의 송신에서 수신에 이르는 일련의 과정으로 이해할 수 있습니다. 즉, 광통신 산업은 1)전기 신호를 빛으로 바꾸어 주는 발광소자가 위치한 광송신부, 2)광섬유를 통하여 빛 신호를 전달하는 광중계 및 광전송부, 3)빛 신호를 다시 전기 신호로 변환하는 수광소자가 있는 수신부의 결합으로 구성되어 있습니다.

산업의 가치사슬 측면에서 광통신 산업은 재료, 부품 등 중간재를 생산하는 후방 산업(상류산업)에서 최종 제품을 생산하는 전방 산업(하류산업)의 흐름으로 이해할 수 있습니다. 즉, 소재(실리카, 실리콘 등)로 소자(LD/PD칩, 수발광소자)를 만들고, 부품(능동 부품, 수동 부품, 광섬유) 및 모듈(광트랜시버, ROADM 모듈 등)의 조합으로 광통신을 위한 최종 제품인 장비 및 시스템(전송장비, 스위치ㆍ라우터, 가입자 장비 등)을 생산하는 일련의 과정으로 광통신 산업이 구성되어 있습니다.

요컨대, 기술 및 가치사슬 측면을 종합적으로 고려한 광통신산업의 범위는 1)광통신장비 및 시스템, 이를 구성하고 있는 2)광통신 모듈 및 부품, 그리고 3)광통신을 위한기타 장치로 정의할 수 있습니다.

(2) ICT 산업의 성장성
전통적인 ICT가 네트워크는 연결을 통해 정보를 수집하거나 정보를 생성하고, 처리하는 연결 기반 ICT였다면, 최근에는 거대한 정보를 생성, 축적하는 것은 물론 인식,학습 및 추론을 통해 최적의 해를 제시할 뿐만 아니라, 자율적인 판단까지 하는 지능 기반 ICT로 변화하고 있습니다. 이에 따라 네트워크의 역할 역시 가치 창출을 위한 필수 요소로 인식되고 있으며, 초 연결로 대변되고 있는 네트워크 역할의 중요성은 더욱 증대되고 있습니다.

전 세계 광통신 장비 시장은 2014년 기준 약 738억 달러를 기록한 가운데, 2020년에는 약 924억 달러 규모에 달할 것으로 전망됩니다. 가장 높은 비중을 차지하고 있는 광통신 장비 및 시스템 장비의 규모는 약 558억 달러 규모로 특히, 광전송 장비(SDH/SONET, WDM) 시장은 중국의 주요 통신 사업자의 설비 투자 확대와 전 세계적인 모바일 백홀에서의 트래픽 증가, 데이터 센터의 확산 등으로 시장의 증가세가 지속될 것으로 예상되며, 향후 SDH/SONET 장비는 감소하고, WDM 장비가 지속적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 해당 분야의 사업자는 중국 벤더인 Huawei, ZTE와 Alcatel-Lucent, Cisco Systems, Juniper Networks 등의 대형 글로벌 업체가 시장을 선점하고 있습니다.

대표적인 광모듈에 해당되는 광트랜시버의 경우, 100G급 수요 확대가 시장을 견인하였고, 향후 100G급 QSFP28의 수요가 늘어날 것으로 예상됩니다. 능동 부품은 광트랜시버 시장의 영향으로 성장세가 지속되고 있고, 이 시장에서 글로벌 선두 업체는 Finisar로 중국의 LTE 구축 확산 및 이동통신 기지국에 필요한 트랜시버 수요 증가로 인하여 최근 큰 성장을 기록하고 있습니다. 한편, 광통신 부품의 경우 벤더들 간의 수직계열화 현상이 가장 두드러지게 나타나는 분야로 소자-부품-모듈의 수급에 따른 M&A, 전략적 제휴 등 치열한 경쟁이 전개되고 있습니다.

2014년 약 64억 달러 규모인 광섬유/광회로 시장은 중국 광통신 투자 확대로 시장이 증가하였으나, 이후 중국 시장의 수요 감소로 시장 성장세가 둔화되고, 2018년 이후에는 시장 규모가 감소될 것으로 예상됩니다. 광측정기/제조장치 시장을 견인하고 있는 OTDR 장비는 현재 중국 시장에서 가격 경쟁이 본격화되었고, 북미 지역에서의 모바일 기지국 광통신화 등으로 당분간 시장 성장세에 영향을 줄 것으로 예상됩니다. 광통신 기타 장치의 시장 점유율 1위 벤더는 Corning으로 약 15.2%(2013년)의 시장을 점유하고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성
경기 호황기에는 국가 기간망 사업 추진에 속도가 붙으면서 광통신 인프라 구축과 함께 구매 수요가 증가하는 일반적인 양의 상관관계가 존재합니다. 그러나 불황기에도 마찬가지로 광통신망 유지보수 작업용 장비는 꾸준히 필요하므로 특별히 수요가 급감하지는 않는 것이 특징이라고 할 수 있습니다.

(4) 경쟁요소
당사의 ICT 부품은 다년간의 생산 기술 축적으로 QMS(품질관리 시스템)을 적용하여 안정된 품질과 빠른 납품 대응 및 효율적인 재고 관리로 고객의 니즈를 충족시키고 있습니다. 당사는 인터넷망을 이용하여 원격으로 전원공급의 연결 및 차단을 제어할 수 있는 원격 전원 제어시스템 기술을 보유하고 있으며, 광 통신 제품뿐만 아니라 IoT 기술을 통해 스마트 에너지 콘센트, 벽 스위치 등 스마트 홈 제품들의 생산기술력도 보유하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
당사는 2017년 9월 (주)위니테크놀러지와 흡수 합병을 통해 ICT 부품 제조 및 공급하는 사업을 시작하였습니다. ICT 사업 부분 중에서도 당사는 광 통신 장비 또는 제품을 주로 판매 및 생산하고 있으며, 주요 제품으로는 광 트랜시버와 광 MUX 등을 판매하고 있습니다. 이중 광트랜시버는 스몰셀 안에 삽입되는 필수 부품으로 이동통신 인프라에 필수 부품으로 사용되며 국내 이동통신사의 5G 통신망 도입 등 트래픽 증가로 광통신 부품의 수요가 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 또한 당사는 광 점퍼코드, 광 감쇠기 및 광 스위치 등 광 Passive 제품의 안정된 품질로 국내외 유수의 통신업체에 ICT 부품을 공급 중에 있습니다. 최근에는 국내 통신사에 광 Mux 공급 확대 등 시장 경쟁력 강화를 지속하고 있습니다.

(2) 시장현황 및 점유율
현재 동종 업계의 시장점유율과 관련된 공식 자료가 없어 기재를 생략합니다.

■유통사업

가. 업계의 현황

(1) 인삼유통사업의 특성
인삼 및 인삼제품류의 유통구조는 상대적으로 복잡한 유통경로를 가지며, 많은 구성 원들이 참여함. 그러나 크게 KGC 인삼공사와 인삼조합의 계약재배(면적기준 55%차지) 생산 방식과 일반 민간업체를 대상(면적기준 45% 차지)으로 하는 생산 방식 입니다.인삼은 수삼과 홍삼,태극삼,백삼 및 가공제품으로 분류되는데 최근 들어 홍삼위주로 재편되고 있으며 특히 홍삼은 기존 뿌리삼과 함께 가공제품 증가로 시장을 주도 하고 있습니다.

(2) 인삼유통사업의 성장성
면역력에 대한 관심 증가로 출하액 상승 인삼 및 홍삼 본삼을 가공한 식품과 건강기능식품을 포함한 인삼제품류의 2015년 출하액은 1조 2,570억 원으로, 2011년 1조 452억 원에서 20.3% 증가하였습니다. 건강에 대한 관심이 높아져 매년 증가하고 있습니다. 인삼제품류에서 홍삼제품의 비중이 2015년 출하액 기준 약 97%로, 시장의 대부분을 차지하고 있습니다. 우리나라의 인삼은 오래 전부터 세계 최고의 품질을 자랑하는 명품으로 널리 알려져 왔으며, 의약품의 원료이자 건강식품으로써 국민생활과 불가분의 관계를 가지고 있습니다. 최근 농촌 노동력부족과 노임상승, 수출시장에서 한국인삼의 점유율 하락 등 어려움을 겪고 있는 것이 사실이나 노령화사회의 진입과 함께 전 세계인들의 건강에 대한 늘어나는 관심을 고려 할 때 앞으로 건강문화산업으로써 인삼의 발전가능성은 매우 큰 것으로 판단 됩니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업개황
인삼유통사업은 뉴트렉스㈜와 아모레퍼시픽 사이의 원료공급계약에 있어 뉴트렉스테크놀러지㈜에 원료 공급을 하는 ㈜테드케이파트너스에 2016년11월 컨버즈㈜가 유통하며 납품을 시작한 것이 처음이었습니다. 지속적인 인삼유통사업을 위해 ㈜테드케이파트너스와 영업권양수도 계약을 한 이후 2017년 11월부터 금산에 상주 직원 파견 및 인삼보관창고 계약을 하여 본격적인 인삼 유통사업을 시작하였습니다. 국내 미계약 재배수삼 도매 거래개가 이루어지는 대표적인 수삼도매시장은 금산 인삼 약력시장 내 생산자 조합이 운영하는 농협 수삼랜드, 민간인이 개설한 금산 수삼센터, 금삼수삼 시장 등으로 3개 소가 대표적이며, 자사 유통사업부는 시장을 통하여 수삼을 구매 하여 신성과 경남약업에 원재료를 납품하고 있습니다. 신성과 경남약업은 일양 약품의 1차 벤더 업체입니다.

1) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문
주요 제품

제지(OEM)
크라프트지, 산업기타지

블랙박스
블랙박스 INSIGHT FX Air

ICT
Optic Transceiver, Optic MUX-Multiplexer, Optic Switch

유통사업
인삼, 홍삼 등

2) 조직도

조직도

3) 종속회사의 사업현황

[종속회사의 재무현황]

(단위 : 천원)

당기말
자산
부채
매출액
당기순손익
포괄손익

㈜컨버즈네트웍스
1,308,599
510,891
376,014
8,671
8,671

㈜알피티코리아(*)
512,610
1,368,524
61,015
(58,203)
(58,203)

(*)종속기업인 ㈜알피티글로벌을 포함한 연결기준 재무제표입니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원, %)

사업부문
사업장
품 목
구체적용도
매출액
(수출포함)
비율

제 지
아산
크라프트지 등
시멘트, 비료, 벽지 등
2,521
100%

기타
기타
-
-

합 계
2,521
100%

블랙박스
ICT
당진
블랙박스
차량용 블랙박스 제품
1,093
64.52%

ICT
통신장비 외
601
35.48%

공기청정기
차량용 공기청정기 상품
-
-

합 계
1,694
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원/Ton(개)

품 목
제12기 1사분기
제11기
제10기

크라프트지등
내수
1,370
1,155
1,195

수출
-
666
770

블랙박스
내수
51
53
59

수출
90
86
90

※ 산출기준(크라프트지 등) : (단순평균) 지종별 당기 매출총액 / 지종별 당기 매출총중량
 (주1) 위의 기준에 의한 제품가격은 실제 시장가격과는 다소 차이가 있을 수 있음

※ 산출기준(블랙박스) : (단순평균) 블랙박스 당기 매출총액 / 블랙박스 당기 매출 총수량
 (주1) 위의 기준에 의한 제품가격은 실제 시장가격과는 다소 차이가 있을 수 있음

다. 주요 원재료 등의 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적 용도
당기 매입액
비 율

제 지
주원료
L.B.K.P
종이 제조
-
-

N.B.K.P
-
-

기 타
1,797
100%

합 계
1,797
100%

블랙박스
주원료
HX200
SEASON2
블랙박스 제조
195
17.36%

CLS-600
182
16.21%

기타
745
66.43%

합 계
1,122
100.00%

※ 2020.01.01 ~ 2020.03.31까지의 컨버즈 제지사업부문에서의 OEM 생산 매입액.

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : USD/Ton)

사업부문
품 목
제12기 1사분기
제11기
제10기

제지
L.B.K.P
550
658
887

N.B.K.P
703
765
1,004

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 원/ea)

사업부문
품 목
제12기 1사분기
제11기
제10기

블랙박스
HX200 SEASON2
44,279
48,645
53,423

CLS-600
51,940
54,959
-

※ 산출기준= 총평균법(총 매입액/매입수량)
(주1) 사양에 따라 금액의 변동폭이 큼

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
[사업소 : 아산공장]

(1) 생산능력(주1)

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : Ton)

사업
부문
사업소
품 목
제12기
1사분기
제11기
제10기

제 지
아산
크라프트지 외
-
28,125
67,500

합 계
-
28,125
67,500

(주1) 당사는 2019년 5월 31일 지속적인 적자가 발생하는 지종의 생산을 중단 및 거래처를 정리하였으며, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위한 사업 구조조정의 일환으로 아산공장을 폐업 및 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다.

[사업소 : 당진공장]
(2) 생산능력

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : ea)

사업
부문
품 목
사업소
제12기
1사분기
제11기
제10기

블랙박스
차량용 블랙박스
당진
38,491
125,096
197,112

ICT
통신장비
-
-
-

합 계
38,491
125,096
197,112

(3) 생산능력의 산출근거
① 산출기준
- 생산능력은 당사의 시간당 생산량 자료에 근거하여 12개월간 생산능력입니다.

② 산출방법
- 생산인원의 증감등으로 변동될 수 있으나 일작업시간 7시간 40분 및 월평균 근무일수 21.5일 기준으로 하였습니다.
- 산출방법 : 시간당 생산량 X 7시간40분 X 월 21.5일 X 12개월

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적
[사업소 : 아산공장]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : Ton)

사업
부문
품 목
사업소
제12기
1사분기
제11기
제10기

제 지
크라프트지 외
아산
-
-
50,356

합 계
-
-
50,356

(주1) 당사는 2019년 5월 31일 지속적인 적자가 발생하는 지종의 생산을 중단 및 거래처를 정리하였으며, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위한 사업 구조조정의 일환으로 아산공장을 폐업 및 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다. 이에 생산실적을 산출하지 않았습니다.

[사업소 : 당진공장]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : ea)

사업
부문
품 목
사업소
제12기
1사분기
제11기
제10기

블랙박스
차량용 블랙박스
당진
22,638
96,286
136,067

합 계
22,638
96,286
136,067

(2) 가동률

(기준일 : 2019년 12월 31일)
(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
당기말 가동가능시간
당기말 실제가동시간
평균가동률

아산 공장(제지)주1
-
-
-

당진공장(블랙박스)
516
303
58.72%

※ 당진공장 : 월 21.5일 X 8시간
(주1) 당사는 2019년 5월 31일 지속적인 적자가 발생하는 지종의 생산을 중단 및 거래처를 정리하였으며, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위한 사업 구조조정의 일환으로 아산공장을 폐업 및 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다. 이에 가동률을 산출하지 않았습니다.

다. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황

[사업소 : 아산공장]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
처분액
대체
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
-
138,230

건물
-
-
-
-
-
-

기계장치
-
-
-
-
-
-

손상차손누계액
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

차량운반구
-
-
-
-
-
-

공기구
-
-
-
-
-
-

집기비품
-
-
-
-
-
-

정부보조금
-
-
-
-
-
-

건설중인자산
-
-
-
-
-
-

합계
138,230
-
-
-
-
138,230

[사업소 : 당진공장]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
처분액
정부보조금
합병
감가상각비
기말장부금액

토지
-
-
-
-
-
-
-

건물
-
-
-
-
-
-
-

구축물
-
-
-
-
-
-
-

기계장치
20,705
-
-
-
-
(3,787)
16,919

차량운반구

-
-
-
-
-

공구와기구
147,458
-
-
-
-
(15,526)
131,932

집기비품

-
-
-
-
-

시설장치
-
-
-
-
-
-
-

건설중인자산
-
-
-
-
-
-
-

합계
168,163
-
-
-
-
(19,313)
148,851

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

(가) 진행중인 투자

해당사항 없음

(나) 향후 투자계획

해당사항 없음

4. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

사업부문
매출유형
사업장
품 목
제12기
1사분기
제11기
제10기

제 지
제 품
아산
크라프트지등
수 출
-
642
3,139

내 수
2,517
31,116
52,650

소 계
2,517
31,758
55,789

상품 외
아산
크라프트지등
수 출
-
-
-

내 수
4
1,281
651

소 계
4
1,281
651

기 타
(기타매출액)
아산
크라프트지등
수 출
-
-
-

내 수
-
22
38

소 계
-
22
38

합 계
수 출
-
642
3,139

내 수
2,521
32,419
53,339

합 계
2,521
33,061
56,478

블랙박스
ICT
제 품
당진
블랙박스
수 출
189
1,305
974

내 수
859
4,742
7,036

소 계
1,048
6,047
8,010

상품 외
당진
블랙박스
수 출
-
-
12

내 수
46
207
514

소 계
46
207
526

제 품
당진
통신장비
(ICT)
수 출
-
-
8

내 수
-
-
-

소 계
-
-
8

상품 외
당진
통신장비
(ICT)
수 출
35
120
111

내 수
566
3,785
2,019

소 계
601
3,905
2,130

제 품
당진
공기청정기
수 출
-
-
-

내 수
-
-
-

소 계
-
-
-

상품 외
당진
공기청정기
수 출
-
-
-

내 수
-
6
-

소 계
-
6
-

합 계
수 출
224
1,425
1,105

내 수
1,471
8,740
9,569

소 계
1,694
10,165
10,674

유통사업
상품
금산
인삼,홍삼 등
내 수
-
388
6,678

합 계
소 계
-
388
6,678

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1)판매조직

[제지사업부]

제지사업부

[블랙박스/ICT사업부]

블랙박스ict

[유통사업부]

유통사업부

(2) 판매경로

[제지사업부]

(단위:백만원, %)

구 분
경 로
판매경로별
매출액
경로별
매출비율

내 수
OEM → 지류대리점 → 실수요자
OEM → 가 공 업 체 → 실수요자
2,521
98.06%

수 출
OEM → 무역대리점 → 실수요자
-
-

[블랙박스/ICT사업부]

(단위:백만원, %)

구 분
경 로
판매경로별
매출액
경로별
매출비율

내 수
공장 → 대리점 → 실수요자
공장 → 거래처 → 실수요자
기타(AS등)
1,471
86.80%

수 출
공장 → 거래처 → 실수요자
224
13.20%

[유통사업부]

(단위:백만원, %)

구 분
경 로
판매경로별
매출액
경로별
매출비율

내 수
구매 → 원료납품
-
-

(3) 판매방법 및 조건

[제지사업부]

가) 내 수 : 현금 및 외상판매, 공장 도착도 기준
나) 수 출 : 신용장에 의한 판매

[블랙박스/ICT사업부]

가) 내 수 : 현금 및 외상판매, 공장 도착도 기준
나) 수 출 : 현금 판매 및 신용장에 의한 판매

[유통사업부]
가) 내 수 : 현금 및 외상판매, 공장 도착도 기준

(4) 판매전략

[제지사업부]
당사는 2019년 5월 31일 지속적인 적자가 발생하는 지종의 생산을 중단 및 거래처를 정리하였으며, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위한 사업 구조조정의 일환으로 아산공장을 폐업 및 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다.
수익지종 및 고마진 거래처를 유지함으로써 수익증대 노력을 기함

[블랙박스/ICT사업부]
고정 판매고객을 유지 및 확대함으로써 내수 판촉을 기하는 한편, 해외 수출을 확 대하여 국내시장의 안정을 도모하고, 각종 미디어를 통한 지속적인 홍보마케팅 및 홈쇼핑 판매를 통한 브랜드 인지도 향상 및 그를 통한 매출의 극대화를 위해 노력을 기함

[유통사업부]
최상의 제품을 구매하여 업체에 일정에 맞춰 납품, 최적의 유통 시스템을 구축하여 신뢰도와 품질을 바탕으로 인삼유통뿐만아니라 인삼을 원료로 하는 다양한 제품군에 대응할수 있도록 사업영역을 넓히고자 노력을 기함

5. 수주상황

[제지사업부]

종이 판매는 별도 고정된 사전 수주없이 연간 수시 주문생산 방식으로 OEM 생산 및 납품

[블랙박스/ICT사업부]
블랙박스 제품의 경우 대리점 및 고객사(OEM)등의 주문서에 의하여 연간 수시 주문생산 방식으로 출하함.

[유통사업부]
계약 및 납기에 맞춰 구매 후 납품

6. 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황

해당사항 없음

나. 리스크 관리에 관한 사항

해당사항 없음

7. 경영상의 주요계약 등

해당사항 없음

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 인원

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 명)

과 목
제12기
1사분기
제11기
제10기

임원
-
-
-

부장
-
2
2

차장
1
1
1

과장
1
1
-

대리
-
-
-

주임
-
-
1

사원
2
2
2

계
4
6
6

(2) 연구개발비용

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

과 목
제12기
1사분기
제11기
제10기

원 재 료 비
2,541
11,959
73,312

인 건 비
51,680
267,440
360,442

감 가 상 각 비
27,902
139,094
143,193

위 탁 용 역 비
12,333
87,601
117,850

기 타
13,444
84,276
121,545

연구개발비용계
107,901
590,370
816,342

회계처리
판매비와관리비
17,525
189,424
459,467

제 조 경 비
-
-
-

개발비(무형자산)
15,471
74,387
356,875

선급금(개발중인자산)
59,642
187,465

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
6.37%
5.81%
7.65%

※회사는 연구단계에서 발생한 지출은 당해기간의 비용으로 인식하고 있으며, 무형자산의 실현가능성, 판매가능성 등 미래의 경제적 효용창출을 기대할 수 있을 때에 프로젝트별로 직접 투입하여 개발비로 자산처리 하고 있습니다.

나. 연구개발 실적

[제지사업부]

구 분
연구과제명
진행사항 및 결과
기대 효과

1
특수인쇄용지 원지 개발
Mill test 완료 및 양산화하여 판매중
기술 향상 및 가동율 향상

2
열전사원지 개발

3
담배용 권지 개발
Mill test 및 양산화 완료
국내 독점 시장 점유

4
친환경 이형지 원지 개발
Lab test 진행중

[블랙박스/ICT사업부]

구 분
연구과제명
진행사항 및 결과
기대 효과

1
차선이탈경고장치
LDWS(Lane Departure Warning System)
머신런닝 기술을 활용하여 차량Detection 과 차선 이탈 정확도 향상 시킨 LDWS(차선이탈경고장치) 알고리즘 개선.
검출률은 일반도로에서 약 90%, 고속도로에서 약 96%의 검출률을 보임.
안전운전의 일환으로 운전자의 안전을 확보하여 사고를 미연에 방지할 수 있다.

2
앞차출발알림
FVSA(Forward Vehicle Start Alert)
머신런닝 기술을 활용하여 차량 Detection 과 움직임 검출률 향상 시킨
FVSA(앞차출발알림)알고리즘 개발.
검출률은 차량마다 다르지만 소형차,중형차, SUV는 96%달성.
안전운전의 일환으로 운전자의 안전을 확보하여 사고를 미연에 방지할 수 있다.

3
가변 Rresoution
영상 녹화
영상 Scale Down 기술 개발
저장 매체의 효율성을 증대

4
Timelapse
영상 저장의 프레임수를 1초 당 3장, 6장, 10장으로 구분하여 저장하도록 기능 구현.
저장 매체의 시간을 기존 대비 x3, x6, x10배로 장시간 녹화할 수 있다.

5
GPS-IoT
S사의 RoLa망과 L사의 NB-IoT망 솔루션을 활용해 기능구현을 완료하고 생산적용 단계에 있다.
주차 시 차량에 가해지는 충격, 모션, 배터리 잔량등 기타 여러 가지 차량정보를 휴대폰을 통해 실시간으로 체크를 할 수 있다.

6
WDR
어두 곳 또는 급격한 명암의 변화가 있는 환경에서도 선명한 영상을 녹화할수 있는 Image Signal Processing 기술 개발
야간이나 저조도, 터널 등 통과시 빛 포화 현상을 차단하여 더 선명한 영상을 획득할수 있다.

7
QHD+HD
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
QHD 지원 블랙박스. 최대해상도 2560 x 1440. HD급 해상도의 4배 더 향상된 화질을 제공하여 사고 시 정확한판단을 할 수 있도록 한다.

8
2K+HD
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
2K지원 블랙박스. 최대해상도 2048 x 1152. HD급 해상도의 2.7배 더 향상된 화질을 제공하여 사고 시 정확한 판단을 할 수 있도록 한다.

9
포맷프리
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
SD Card 단편화현상을 막아주며, 블랙박스를 사용자가 직접 포맷을 하지않고 자동으로 포맷을 할 수 있는 기능으로써 사용자가 주기적으로 포맷을 해야하는 번거로움을 최소화 시켰다.

10
Wi-Fi 무선 기술
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
Wi-Fi를 통해 실시간으로 영상을 볼 수 있으며, 블랙박스의 각종 설정이나 녹화파일들을 핸드폰으로 볼 수 있는 다용도 기능을 제공함으로써 사용자의 편의성을 고려하였다.

11
부팅속도
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
업계 최저 부팅시간(7초 내)을 구현하여 사용자가 차량의 시동을 켜고 출발과 동시에 녹화가 될 수 있도록 하였다.

12
메뉴화면에 진입시 지속적인 녹화가능
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
메뉴화면 진입시 지속적인 녹화를 할 수 있는 기능으로써 녹화의 정지 문제를 원천적으로 방지할 수있다.

13
모션검출
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
주차시 외부 움직임을 감지하여 차량에 해를 끼칠 수 있는 상황을 미연에 방지할 수 있다.

14
미세충격감지
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
주차시 외부의 미세한 충격을 감지하여 차량에 해를 끼칠 수 있는 상황을 미연에 방지할 수 있다.

15
QHD+FHD
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
QHD 지원 블랙박스. 최대해상도 2560 x 1440. HD급 해상도의 4배 더 향상된 화질을 제공하여 사고 시 정확한판단을 할 수 있도록 한다.
후방카메라 해상도 1920 x 1080으로 향상시켜 기존 HD급의 화질에 비해 2배 향상, 시스템 안정화 실현.

16
전원제어모드 3-Mode 기술 적용
차량의 밧데리 방전 예방 목적으로 ACC 모드를 추가하여 사용자가 주차녹화 여부를 선택할 수 있도록 구현, 생산에 적용.
밧데리 방전을 예방하며, 사용자가 직접 선택할 수 있도록 설계.

17
국내산 영상
이미지 센서 적용
FHD 해상도를 지원하는 국내산 이미지 센서 채택, 프로그램 구현과 생산에 적용.
국내산 이미지 센서를 사용하여 경쟁력 있는 품질과 원가 절감 실현.

18
AV Monitor로
영상 디스플레이 장치 개발
저장된 영상을 외부 일반 모니터로 볼 수 있도록 개발
Non-LCD 모델에서 저장된 영상을 빠른 시간에 볼 수 있고, 사고 현장에서 저장된 영상을 외부 모니터로 바로 볼 수 있다.

19
일본 DMB 주파수 간섭 감쇄 장치 개발
일본의 DMB 주파수 300MHz ~ 800 MHz 대역과 블랙박스 간 주파수 간섭 개선.
일본의 DMB 채널 주파수 간섭에 대해 노이즈를 감쇄시켜 수신율을 향상하여 고객의 구매력을 높였다.

20
시스템 메뉴 진입의 암호화 구현
임의의 사용자가 시스템 메뉴로 진입 시 암호로써 저장된 영상을 보호한다.
저장된 영상 보호와 시스템 메뉴의 설정 오류를 임의의 사용자로부터 보호할 수 있으며 시스템 안정화에 기여할 수 있다.

21
전방센서의 저조도 노이즈
개선
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
저가의 센서에서 발생할 수 있는 저조도 노이즈를 개선함으로 원가 절감 실현.

22
불량 SD카드 검출 개선
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
수명이 다되어 더이상 사용하지 못하는 SD카드를 검출하여 사용자에게 SD카드 교체를 알려준다.

23
고용량 SD카드 인식
원천기술로 개발을 완료하여 생산출하에 적용.
기존 최대 128GB에서 256GB까지 지원폭을 확장하여 장시간의 영상저장이 가능하다.

9. 금융위험관리
금융상품과 관련하여 당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있습니다. 본 주석은 당사가 노출되어 있는 위의 위험에 대한 정보와 당사의 위험관리 목표,정책, 위험 평가 및 관리 절차, 그리고 자본관리에 대해 공시하고 있습니다. 추가적인계량적 정보에 대해서는 본 재무제표 전반에 걸쳐서 공시되어 있습니다.

(1) 위험관리 정책
당사의 위험관리체계를 구축하고 감독할 책임은 이사회에 있습니다. 당사의 위험관리정책은 당사가 직면한 위험을 식별 및 분석하고, 적절한 위험 한계치 및 통제를 설정하며, 위험이 한계치를 넘지 않도록 하기 위해 수립되었습니다. 위험관리정책과 시스템은 시장 및 당사의 경영상황을 반영하기 위해 정기적으로 검토되고 있습니다. 또한 당사의 감사는 경영진의 위험관리정책 절차 준수와 적절한 관리 및 감독 여부, 위험관리체계의 적정성 등을 검토합니다.

당사는 신용위험, 유동성위험 및 시장위험에 노출되어 있으며, 당사의 위험관리정책을 준수하여 적절히 관리/감독하며 당사가 노출되어 있는 위험에 적시에대응하고자 노력하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 현금및현금성자산, 파생금융상품 및 은행 및 금융기관 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 은행 및 금융기관의경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

일반거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다. 한편, 당사는 거래상대방에 대한 개별적인 위험 한도 관리정책은 보유하고 있지 않습니다.

① 매출채권

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받습니다. 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포는 신용위험에 큰 영향을 주지 않습니다. 당사는 매출채권과 투자자산에 대해 발생할 것으로 예상되는 손실에 대해충당금을 설정하고 있습니다. 이 충당금은 개별적으로 유의적인 항목에 대한 구체적인 손상차손과 유사한 특성을 가진 금융자산 집합의 발생하였으나 아직 식별되지 않은 손상으로 구성됩니다. 금융자산 집합의 충당금은 유사한 금융자산의 회수에 대한 과거 자료에 근거하여 결정되고 있습니다.

② 보증

지배회사 및 당사가 지분을 보유한 지분법피투자회사에만 보증을 제공하는 것이 당사의 정책입니다.

(3) 유동성위험

유동성위험이란 당사가 금융부채에 관련된 의무를 충족하는 데 어려움을 겪게 될 위험을 의미합니다. 당사의 유동성 관리방법은 재무적으로 어려운 상황에서도 받아들일 수 없는 손실이 발생하거나, 당사의 평판에 손상을 입힐 위험 없이, 만기일에 부채를 상환할 수 있는 충분한 유동성을 유지하도록 하는 것입니다.

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제 현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동에서 발생하는 현금흐름과 보유금융자산으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있습니다.

당기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
1년이내
1년초과~2년이내
2년초과~5년이내
합계

매입채무및기타유동채무
5,677,349
-
-
5,677,349

단기차입금
449,850
-
-
449,850

유동성장기부채
139,932
-
-
139,932

유동성리스부채
174,805
-
-
174,805

유동성전환사채
7,173,532
-
-
7,173,532

장기차입금
11,864
279,864
-
291,728

비유동리스부채
-
134,744
-
134,744

지급보증채무
5,816,400
-
-
5,816,400

합계
19,443,732
414,608
-
19,858,340

만기분석은 장부금액을 기초로 당사가 지급하여야 하는 가장 빠른 만기일에 근거하여 작성되었습니다.

(4) 시장위험

시장위험이란 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험을 의미합니다. 시장가격 관리의 목적은 수익은 최적화하는 반면 수용가능한 한계 이내로 시장위험 노출을 관리 및 통제하는 것입니다.

(5) 환위험

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매, 구매 및 차입에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, JPY 등입니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

USD

JPY

USD

JPY

금융자산

현금및현금성자산
2
-
170,072
10,528

매출채권
159,911
24,727
232,933
46

금융부채

매입채무

166,323
-
157,507
-

당사는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다.

당기와 전기의 외화에 대한 원화환율의 10% 변동 시 손익에 미치는 영향은 다음과같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(641)
641
24,550
(24,550)

JPY
2,473
(2,473)
1,057
(1,057)

합계
1,832
(1,832)
25,607
(25,607)

상기 민감도 분석은 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산과 화폐성부채를 대상으로 하였습니다.

② 이자율위험

당사는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어 있으나, 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있습니다.

한편, 당기말과 전기말 현재 당사의 이자율 변동위험에 대한 변동이자율부 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

금융부채(차입금)
차입금
822,000
821,530

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 당기말과 전기말 현재 이자율이 1% 변동 시 이자율변동이 연간 순이익과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

1% 상승시
1% 하락시
1% 상승시
1% 하락시

순손익
(8,220)
8,220
(8,215)
8,215

순자산
(8,220)
8,220
(8,215)
8,215

10. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

(1) 환경관련 규제사항.
당사 아산공장은 2019년 5월31일자로 폐업하였으며 환경관련 규제사항 해당사항은 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

※ 당사의 제11기, 10기 연결재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 외부감사인의 감사(검토)를 받았습니다. 제12기 1분기 연결재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었지만, 외부감사인의 감사를 받지 않았습니다.

가. 요약연결재무상태표

(단위 : 원)

사업연도
제12기 1사분기
제11기
제10기

구분

(2020년 03월말)

(2019년 12월말)

(2018년 12월말)

[비유동자산]
12,024,267,294
12,942,971,311
25,467,504,819

기타비유동금융자산
-
-
51,837,481

기타포괄손익-공정가치금융자산
5,106,000,000
5,106,000,000
6,002,726,100

당기손익-공정가치금융자산
1,242,536,614
1,889,532,960
1,710,613,517

비유동매도가능금융자산
-
-
-

관계기업투자주식
139,638,089
139,638,089
6,173,970,797

유형자산
1,956,573,822
2,121,841,126
6,863,405,684

무형자산
3,104,347,394
3,126,912,054
3,962,143,405

장기매출채권및기타
458,580,000
542,168,990
671,131,493

장기대여금및수취채권

-
20,000,000

이연법인세자산
16,591,375
16,878,092
11,676,342

[유동자산]
16,650,993,472
20,285,796,521
39,820,520,051

현금및현금성자산
2,253,676,227
5,941,268,628
1,950,033,543

기타유동금융자산
246,682,735
117,024,075
161,136,026

매출채권및기타유동채권
4,079,923,743
4,777,518,567
17,325,151,241

기타유동비금융자산
857,684,072
518,927,602
841,397,943

대여금및수취채권
921,954,063
890,068,993
1,195,958,993

당기법인세자산
566,270
5,490,860
28,035,301

재고자산
3,871,501,182
3,535,024,083
18,318,807,004

파생상품자산
-
-
-

매각예정비유동자산
4,419,005,180
4,500,473,713
-

자산총계
28,675,260,766
33,228,767,832
65,288,024,870

[비유동부채]
957,198,115
1,159,573,973
3,900,926,345

[유동부채]
17,167,757,492
28,946,233,791
60,101,743,218

부채총계
18,124,955,607
30,105,807,764
64,002,669,563

[납입자본]
1,795,253,500
15,391,204,500
6,010,450,500

[자본잉여금]
5,577,818,945
-
-

[이익잉여금(결손금)]
(94,343,754,796)
(94,348,624,280)
(80,084,105,417)

[기타자본구성요소]
97,520,987,510
82,080,379,848
74,716,746,521

[비지배지분]
-
-
642,263,703

자본총계
10,550,305,159
3,122,960,068
1,285,355,307

-

(2020.1.1~
2020.03.31)
(2019.1.1~
2019.12.31)
(2018.1.1~
2018.12.31)

매출액
4,652,494,346
45,782,646,404
89,102,572,318

영업이익(손실)
(1,264,778,094)
(5,854,834,962)
(14,698,068,756)

법인세비용차감전순이익(손실)
4,869,484
(10,315,962,166)
(17,646,953,033)

당기순이익(손실)
4,869,484
(10,320,131,552)
(18,220,313,954)

기타포괄손익(손실)
-
158,886,589
(2,056,815,849)

당기포괄이익(손실)
4,869,484
(10,161,244,963)
(20,277,129,803)

기본주당이익(손실)
1
(5,591)
(12,935)

희석주당이익(손실)
1
(5,591)
(12,935)

-연결대상기업의 변화

사업년도
연결에 포함된 회사명
전기대비 연결에
추가된 회사명
전기대비 연결에서
제외된 회사명

제12기
(주)알피티 코리아
(주)알피티 글로벌
컨버즈 네트웍스(주)
-
-

나. 요약별도재무정보

※ 당사의 제11기, 10기 개별재무제표는 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 작성기준에 따라 작성되었으며, 외부감사인의 감사(검토)를 받았습니다. 제12기 1분기 개별재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성되었지만, 외부감사인의 감사를 받지 않았습니다.

(단위 : 원)

사업연도
제12기 1사분기
제11기
제10기

구분

(2020년 03월말)

(2019년 12월말)

(2018년 12월말)

[비유동자산]
11,531,181,175
12,371,796,842
22,271,275,081

기타비유동금융자산
-
-
2,000,000

기타포괄손익-공정가치금융자산
5,106,000,000
5,106,000,000
6,002,726,100

당기손익-공정가치금융자산
1,242,536,614
1,889,532,960
1,629,009,580

비유동매도가능금융자산
-
-
-

종속기업투자주식
3,128,000,481
3,128,000,481
5,453,305,409

관계기업투자주식
113,288,000
113,288,000
5,500,800,000

유형자산
1,312,564,643
1,420,662,314
2,742,241,548

무형자산
271,922,437
293,855,097
624,855,204

장기매출채권및기타
356,869,000
420,457,990
316,337,240

[유동자산]
16,168,829,592
19,814,021,634
31,633,826,699

현금및현금성자산
2,120,615,770
5,847,293,981
1,241,676,443

기타유동금융자산
246,682,735
117,024,075
30,000,000

매출채권및기타유동채권
4,001,675,712
4,673,409,510
16,463,517,587

기타유동비금융자산
1,019,595,240
677,998,419
1,230,498,526

대여금및수취채권
526,893,379
495,008,309
510,329,900

당기법인세자산
557,300
5,486,450
537,250

재고자산
3,871,501,182
3,535,024,083
12,157,266,993

매각예정비유동자산
4,381,308,274
4,462,776,807
-

파생상품자산
-
-
-

자산총계
27,700,010,767
32,185,818,476
53,905,101,780

[비유동부채]
864,163,253
921,072,713
3,203,041,075

[유동부채]
16,215,091,457
28,120,628,269
47,691,960,687

부채총계
17,079,254,710
29,041,700,982
50,895,001,762

[납입자본]
1,795,253,500
15,391,204,500
6,010,450,500

[이익잉여금(결손금)]
(94,097,946,996
(94,152,109,952)
(77,595,086,189)

[기타자본구성요소]
102,923,449,553
81,905,022,946
74,594,735,707

자본총계
10,620,756,057
3,144,117,494
3,010,100,018

-

(2020.1.1~
2020.03.31)
(2019.1.1~
2019.12.31)
(2018.1.1~
2018.12.31)

매출액
4,215,465,873
43,613,941,123
73,829,904,913

영업이익(손실)
(1,226,554,997)
(5,880,849,883)
(10,856,264,040)

법인세비용차감전순이익(손실)
54,162,956
(12,596,102,614)
(15,955,348,354)

당기순이익(손실)
54,162,956
(12,596,102,614)
(16,460,211,054)

기타포괄손익(손실)
-
142,352,751
(1,993,215,581)

당기포괄이익(손실)
54,162,956
(12,453,749,863)
(18,453,426,635)

기본주당이익(손실)
3
(6,824)
(14,885)

희석주당이익(손실)
3
(6,824)
(14,885)

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 12 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 11 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 12 기 1분기말

제 11 기말

자산

유동자산

16,650,993,472

20,285,796,521

현금및현금성자산

2,253,676,227

5,941,268,628

파생상품자산

0

0

매출채권 및 기타유동채권

4,079,923,743

4,777,518,567

단기대여금 및 수취채권

921,954,063

890,068,993

기타유동금융자산

246,682,735

117,024,075

재고자산

3,871,501,182

3,535,024,083

기타유동비금융자산

857,684,072

518,927,602

매각예정비유동자산

4,419,005,180

4,500,473,713

당기법인세자산

566,270

5,490,860

비유동자산

12,024,267,294

12,942,971,311

장기매출채권 및 기타비유동채권

458,580,000

542,168,990

장기대여금 및 수취채권

0

0

기타비유동금융자산

0

0

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

5,106,000,000

5,106,000,000

비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

1,242,536,614

1,889,532,960

비유동매도가능금융자산

0

0

관계기업투자주식

139,638,089

139,638,089

유형자산

1,956,573,822

2,121,841,126

영업권 이외의 무형자산

3,104,347,394

3,126,912,054

이연법인세자산

16,591,375

16,878,092

자산총계

28,675,260,766

33,228,767,832

부채

유동부채

17,167,757,492

28,946,233,791

매입채무 및 기타유동채무

6,751,185,552

6,430,676,527

단기차입금

889,039,050

888,569,497

유동성장기부채

134,000,000

134,000,000

유동성전환사채

6,831,934,806

14,072,861,605

파생상품부채

2,052,646,574

6,308,483,958

유동성리스부채

365,606,732

298,187,447

기타유동비금융부채

141,804,953

802,880,361

당기법인세부채

1,539,825

10,574,396

유동충당부채

0

0

비유동부채

957,198,115

1,159,573,973

장기매입채무 및 기타비유동채무

0

0

장기차입금

268,000,000

268,000,000

순확정급여부채

557,675,625

627,298,452

비유동리스부채

131,522,490

264,275,521

이연법인세부채

0

0

사외적립자산의공정가치

0

0

전환사채

0

0

부채총계

18,124,955,607

30,105,807,764

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

10,550,305,159

3,122,960,068

자본금

1,795,253,500

15,391,204,500

자본잉여금

5,577,818,945

0

이익잉여금(결손금)

(94,343,754,796)

(94,348,624,280)

기타자본구성요소

97,520,987,510

82,080,379,848

비지배지분

0

0

자본총계

10,550,305,159

3,122,960,068

자본과부채총계

28,675,260,766

33,228,767,832

연결 포괄손익계산서

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 12 기 1분기

제 11 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

4,652,494,346

4,652,494,346

21,360,615,389

21,360,615,389

매출원가

4,268,659,982

4,268,659,982

21,050,972,705

21,050,972,705

매출총이익

383,834,364

383,834,364

309,642,684

309,642,684

판매비와관리비

1,648,612,458

1,648,612,458

3,075,803,159

3,075,803,159

영업이익(손실)

(1,264,778,094)

(1,264,778,094)

(2,766,160,475)

(2,766,160,475)

관계기업투자손익

118,522,267

118,522,267

0

0

금융수익

3,010,974,844

3,010,974,844

1,992,440,819

1,992,440,819

금융원가

1,880,831,100

1,880,831,100

1,502,072,872

1,502,072,872

기타이익

26,172,150

26,172,150

175,091,279

175,091,279

기타손실

5,190,583

5,190,583

35,083,782

35,083,782

법인세비용차감전순이익(손실)

4,869,484

4,869,484

(2,135,785,031)

(2,135,785,031)

법인세비용

당기순이익(손실)

4,869,484

4,869,484

(2,135,785,031)

(2,135,785,031)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

4,869,484

4,869,484

(1,726,325,862)

(1,726,325,862)

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

0

0

(409,459,169)

(409,459,169)

기타포괄손익

0

0

206,337,462

206,337,462

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

381,192,436

381,192,436

보험수리적이익(손실)

0

0

(95,595,594)

(95,595,594)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

0

0

476,788,030

476,788,030

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

0

0

(174,854,974)

(174,854,974)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

0

0

(174,854,974)

(174,854,974)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

총포괄손익

4,869,484

4,869,484

(1,929,447,569)

(1,929,447,569)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

4,869,484

4,869,484

(1,430,537,097)

(1,430,537,097)

총 포괄손익, 비지배지분

0

0

(498,910,472)

(498,910,472)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1

1

(156)

(156)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1

1

(156)

(156)

연결 자본변동표

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

6,010,450,000

(77,425,967,024)

74,716,747,021

3,301,229,997

2,087,372,094

5,388,602,091

유상증자

무상증자

무상감자

단주취득 및 처분

자기주식 거래로 인한 증감

전환사채 전환

433,810,000

1,970,033,002

2,403,845,502

2,403,845,502

종속기업 유상감자

해외사업환산대차

(85,403,671)

(85,403,671)

(89,451,303)

(174,854,974)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

476,788,030

476,788,030

476,788,030

보험수리적이익(손실)

(95,595,594)

(95,595,594)

(95,595,594)

당기순이익(손실)

(1,726,325,862)

(1,726,325,862)

(409,459,169)

(2,135,785,031)

연결범위변동

2019.03.31 (기말자본)

6,444,260,000

(79,247,888,480)

77,078,164,382

4,274,538,402

1,588,461,622

5,863,000,024

2020.01.01 (기초자본)

15,391,204,500

(94,348,624,280)

82,080,379,848

3,122,960,068

3,122,960,068

유상증자

무상증자

무상감자

(15,189,380,000)

15,189,380,000

단주취득 및 처분

자기주식 거래로 인한 증감

(41,669,355)

(41,669,355)

(41,669,355)

전환사채 전환

1,593,429,000

5,577,818,945

292,897,017

7,464,144,962

7,464,144,962

종속기업 유상감자

해외사업환산대차

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

보험수리적이익(손실)

당기순이익(손실)

4,869,484

4,869,484

4,869,484

연결범위변동

2020.03.31 (기말자본)

1,795,253,500

5,577,818,945

(94,343,754,796)

97,520,987,510

10,550,305,159

10,550,305,159

연결 현금흐름표

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 12 기 1분기

제 11 기 1분기

영업활동현금흐름

(1,201,336,063)

(603,133,462)

당기순이익(손실)

4,869,484

(2,135,785,031)

당기순이익조정을 위한 가감

(981,905,556)

262,750,506

감가상각비

185,039,817

500,015,967

무형자산상각비

38,035,285

46,196,795

퇴직급여

38,447,708

203,404,539

대손상각비

653,400

(5,121,872)

하자보수비

0

0

재고자산평가손실

0

0

외화환산손실

8,815,392

7,749,419

이자비용

844,786,667

323,490,406

금융보증비용

0

0

법인세비용

0

0

매출채권처분손실

0

3,204,385

파생상품평가손실

129,025,761

1,156,265,000

당기손익인식금융자산평가손실

96,996,016

0

당기손익인식금융자산손상차손

0

0

유형자산손상차손

0

0

무형자산손상차손

0

0

유형자산처분손실

0

0

차입금(사채)상환손실

783,745,114

0

기타의 대손상각비

0

0

지분법손실

0

0

재고자산평가손실환입

0

0

외화환산이익

(8,712,628)

(19,672,953)

기타의 대손충당금환입

0

0

유형자산처분이익

0

0

무형자산처분이익

0

0

탄소배출권매각이익

0

0

기타투자자산처분이익

0

0

기타비유동자산처분이익

0

0

차입금(사채)상환이익

(1,364,284,054)

0

파생상품평가이익

(1,601,535,890)

(1,895,593,000)

당기손익인식금융자산평가이익

0

(32,697,400)

이자수익

(14,395,877)

(24,490,780)

보증수익

0

0

종속기업/관계기업/공동기업투자처분이익

0

0

재고자산처분손실

0

0

기타비유동자산손상차손

0

0

매도가능금융자산손상차손

0

0

투자자산처분손실

0

0

재고자산처분이익

0

0

매각예정비유동자산처분이익

(118,522,267)

0

지분법이익

0

0

잡이익

0

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(3,937,764)

1,548,520,871

매출채권의 감소(증가)

729,680,510

7,726,460,028

기타유동자산의 감소(증가)

9,076,330

(322,709,017)

기타유동비금융자산의 감소(증가)

(350,495,670)

201,918,475

재고자산의 감소(증가)

(336,477,099)

(1,453,628,015)

기타비유동채권의 감소(증가)

0

0

매입채무의 증가(감소)

(273,474,322)

(3,619,169,014)

기타유동부채의 증가(감소)

437,209,246

480,993,493

기타유동비금융부채의 증가(감소)

(111,386,224)

(1,226,738,605)

충당부채의 감소

0

0

퇴직금의 지급

(40,988,806)

(242,243,784)

사외적립자산의 감소

(67,081,729)

3,637,310

이자수취(영업)

239,385

70,084,051

이자지급(영업)

(216,778,348)

(268,858,787)

법인세납부(환급)

(3,823,264)

(79,845,072)

투자활동현금흐름

106,572,435

(59,934,024)

기타유동금융자산의 처분

0

0

단기대여금및수취채권의 처분

35,338,530

201,582,831

당기손익인식금융자산의 처분

0

0

유형자산의 처분

7,000

0

무형자산의 처분

0

0

관계기업에 대한 투자자산의 처분

0

0

기타비유동채권의 감소

199,990,800

49,837,481

기타비유동비금융자산의 처분

0

0

기타유동금융자산의 취득

0

(9,000,000)

단기대여금및수취채권의 취득

(113,293,270)

(14,760,000)

기타비유동금융자산의 취득

0

0

매도가능금융자산의 취득

0

0

기타포괄공정가치금융자산의 취득

0

804,909,130

당기손익인식금융자산의 취득

0

0

종속기업에 대한 투자자산의 취득

0

0

관계기업에 대한 투자자산의 취득

0

0

기타비유동금융자산의 처분

0

0

매도가능금융자산의 처분

0

0

종속기업에 대한 투자자산의 처분

0

0

유형자산의 취득

0

(47,989,497)

무형자산의 취득

(15,470,625)

(1,041,072,203)

기타비유동채권의 증가

0

(3,441,766)

종속기업 연결범위변동으로 인한 현금의 유출

0

0

재무활동현금흐름

(2,592,828,773)

620,049,194

정부보조금의 수취

0

0

차입금

469,553

713,145,717

전환사채의 증가

0

0

유상증자

0

0

차입금의 상환

(2,462,000,000)

0

전환사채의 감소

0

0

리스부채의 상환

(89,628,971)

(85,814,553)

자기주식의 취득

(41,669,355)

0

감자로 인한 현금유출

0

0

신주발행비 지급

0

(7,281,970)

사채의 상환

0

0

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

0

0

연결범위변동

0

0

현금및현금성자산의순증가(감소)

(3,687,592,401)

(43,018,292)

기초현금및현금성자산

5,941,268,628

1,950,033,543

기말현금및현금성자산

2,253,676,227

1,907,015,251

3. 연결재무제표 주석

제 12 기 1분기 : 2020년 3월 31일 현재

제 11 기 : 2019년 12월 31일 현재

컨버즈 주식회사와 그 종속기업

1. 일반 사항

(1) 컨버즈 주식회사(이하 " 지배기업"이라 함)는 2009년 2월 17일을 분할기준일로하여 아트원제지주식회사(구,주식회사 이엔페이퍼, 이하 "분할회사"라 함)의 산업용지 사업부문이 인적분할되어 설립되었으며, 2009년 3월 17일에 한국거래소의 유가증권시장에 상장되었습니다. 지배기업과 종속기업(이하 지배기업과 종속기업을 합하여 "연결회사")은 충청남도 당진시에 본사를 두고 있으며, 제지부문은 각종 지류의 판매를 주요 영업으로 하고 있으며, 블랙박스ㆍICT와 ICS 중계기사업부문은 관련 제품의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 연결회사의 대표이사는 곽종윤이며, 자본금은 1,795백만원입니다. 주요주주는 (주)코우홀딩스 (6.43%)와 (주)밸류파트너스 (3.21%)입니다.

1.1 종속기업 현황

(1) 당분기말 현재 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
자본금
지분율(%)
업종
소재지
결산월

당기말
전기말

㈜컨버즈네트웍스
802,000
100.00
100.00
개발업
대한민국
12월

㈜알피티코리아
550,000
100.00
100.00
유통업
대한민국
12월

㈜알피티글로벌(주1)
10,000
100.00
100.00
유통업
대한민국
12월

(주1) 종속기업 ㈜알피티코리아를 통하여 지배력을 행사하고 있습니다.

(2) 주요 종속기업의 요약 재무정보

당기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당기말
자산
부채
매출액
당기순손익
포괄손익

㈜컨버즈네트웍스
1,308,599
510,891
376,014
8,671
8,671

㈜알피티코리아(*)
512,610
1,368,524
61,015
(58,203)
(58,203)

(*)종속기업인 ㈜알피티글로벌을 포함한 연결기준 재무제표입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

연결회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

연결회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 연결회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약반기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 공정가치 서열체계

연결회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 연결회사의 금융자산과금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

201,137
-
1,041,400
1,242,537

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
2,052,647
-
2,052,647

(단위: 천원)

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

265,633
-
1,623,900
1,889,533

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
6,308,484
-
6,308,484

(2) 가치평가기법 및 투입변수

연결회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융자산

전환사채
1,041,400

이항모형
주가, 할인율 등

파생상품부채

조기상환청구권, 전환권대가
2,052,646

옵션모형
주가, 할인율 등

(단위 : 천원)

전기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융자산

전환사채
1,623,900
3
이항모형
주가, 할인율 등

파생상품부채

조기상환청구권, 전환권대가
6,308,484
2
옵션모형
주가, 할인율 등

연결회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

연결회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

5. 영업부문 정보

(1) 연결회사는 당분기말 현재 전략적 영업단위인 3개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며, 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 관리되고 있습니다. 보고부문별 자산과 부채는 정기적으로 제공되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

연결회사의 보고부문의 영업내용은 다음과 같습니다.

보고부문
영업의 내용

제지
각종 지류의 제조ㆍ가공ㆍ판매업

블랙박스ㆍICT
광통신용 부품 및 차량용블랙박스 제조ㆍ판매업

유통사업부
유통사업

기타사업부
기타 숙박시설 운영업, VPN관제서비스,보안소프트웨어 개발 및 공급

(2) 당분기와 전분기의 보고부문에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
제지사업부
블랙박스&ICT사업부
유통사업부
기타사업부
조정사항
합계

매출액
2,521,017
1,694,449
-
437,028

4,652,494

매출원가
2,478,594
1,588,567
-
201,499

4,268,660

매출총이익(손실)
42,422
105,883
-
235,529

383,834

판관비
1,119,809
234,175
20,877
287,873
(14,121)
1,648,613

영업이익(손실)
(1,077,386)
(128,292)
(20,877)
(52,344)
14,121
(1,264,778)

(주1) 기타 부분은 별도로 표시하지 아니하였습니다.

(단위 : 천원)

전분기
제지부문
블랙박스ㆍICT부문
ICS 중계기
기타사업부
조정사항
합계

매출액
14,286,954
2,795,200
4,162,781
881,802
(766,121)
21,360,616

매출원가
14,769,338
2,580,217
3,843,158
624,382
(766,121)
21,050,974

매출총이익
(482,384)
214,983
319,623
257,420
-
309,642

판관비
568,294
405,788
932,682
1,169,040
-
3,075,804

영업이익(손실)
(1,050,678)
(190,805)
(613,059)
(911,620)
-
(2,766,162)

(3) 당분기와 전분기 중 판매 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출액

당분기
전분기

대한민국
3,991,730
16,790,822

아시아
223,736
627,492

합계
4,215,466
17,418,314

6. 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정지분상품 등의 상세 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
당분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜바이온
206,718
1.40
400,000
201,137
201,137

비상장주식

지분증권
㈜엔비어스
75,000
5.00
900,000
-
-

지분증권
페타바이㈜
108,558
1.00
3,000,000
-
-

소 계
3,900,000
-
-

복합금융상품

전환사채
㈜바이온
-
-
1,000,000
1,041,400
1,041,400

전환사채
페타바이㈜
-
-
3,000,000
-
-

소 계
4,000,000
1,041,400
1,041,400

합 계
8,300,000
1,242,537
1,242,537

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
전기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜바이온
206,718
1.40
400,000
265,633
265,633

비상장주식

지분증권
㈜엔비어스
75,000
5.00
900,000
-
-

지분증권
페타바이㈜
108,558
1.00
3,000,000
-
-

소 계
3,900,000
-
-

복합금융상품

전환사채
㈜바이온
-
-
1,000,000
1,073,900
1,073,900

전환사채
페타바이㈜
-
-
3,000,000
550,000
550,000

소 계
4,000,000
1,623,900
1,623,900

합 계
8,300,000
1,889,533
1,889,533

7. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정지분상품의 상세 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
당분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식(*)

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(*) 상기 지분증권은 (주)제이에스티의 연결회사 제11회차 전환사채 인수와 관련하여사채원리금 채무를 담보하기 위하여 상상인플러스저축은행에 담보로 제공하였습니다.

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
전기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식(*)

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(*) 상기 지분증권은 (주)제이에스티의 연결회사 제11회차 전환사채 인수와 관련하여사채원리금 채무를 담보하기 위하여 상상인플러스저축은행에 담보로 제공하였습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
5,106,000
6,002,726

자본에 인식된 평가손익
-
309,413

처분
-
(1,206,139)

기말 금액
5,106,000
5,106,000

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

8. 매출채권 및 기타상각후원가 금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권

12,461,217
13,182,185

손실충당금

(9,343,998)
(9,343,345)

매출채권(순액)

3,117,219
3,838,840

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 30일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

연결회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다.

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미수금
1,137,142
-
1,137,142
1,126,218
-
1,126,218

미수수익
115,742
-
115,742
102,639
-
102,639

대여금
1,622,703
21,540
1,644,243
1,575,479
21,540
1,597,019

주임종단기대여금
223,661
-
223,661
239,000
-
239,000

보증금
246,683
185,547
432,230
117,024
269,136
386,160

차감: 손실충당금
(941,556)
(21,540)
(963,096)
(941,556)
(21,540)
(963,096)

상각후원가
2,404,375
185,547
2,589,922
2,218,804
269,136
2,487,940

(3) 매출채권 및 기타채권 등은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는 바, 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액기준에 의한 매출채권 및 기타채권 등과 관련 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동성 항목

매출채권
12,461,217
(9,343,998)
3,117,219
6,776,140
(3,210,333)
3,565,807

기타유동채권

미수금
1,137,142
(10,466)
1,126,676
1,126,218
(10,466)
1,115,752

미수수익
115,742
(6,679)
109,063
102,639
(6,679)
95,960

단기대여금및수취채권

대여금
1,622,703
(924,410)
698,293
1,575,479
(924,410)
651,069

주임종단기대여금
223,661
-
223,661
239,000
-
239,000

보증금
246,683
-
246,683
117,024
-
117,024

유동성 항목 소계
15,807,148
(10,285,553)
5,521,595
9,936,500
(4,151,888)
5,784,612

비유동

장기성매출채권
6,406,045
(6,133,012)
273,033
6,406,045
(6,133,012)
273,033

대여금
21,540
(21,540)
-
21,540
(21,540)
-

보증금
185,547
-
185,547
269,136
-
269,136

비유동성 항목 소계
6,613,132
(6,154,552)
458,580
6,696,721
(6,154,552)
542,169

합계
22,420,280
(16,440,105)
5,980,175
16,633,221
(10,306,440)
6,326,781

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
1,809,615
(709,973)
1,099,642
1,814,503
(709,973)
1,104,530

제품
3,310,275
(574,718)
2,735,557
2,968,537
(574,718)
2,393,819

재공품
92,382
(58,392)
33,990
163,681
(161,007)
2,674

원재료
163,319
(161,007)
2,312
92,393
(58,392)
34,001

합계
5,375,591
(1,504,090)
3,871,501
5,039,115
(1,504,091)
3,535,024

재고자산 중 2,772백만원이 연결회사의 매입채무와 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석 16참조).

10. 파생금융상품

(1) 연결회사는 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품의 경우 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초 취득시점에 전환사채를 내재파생상품인 전환권과 조기상환청구권, 사채요소로 분리하여 각각의 공정가치에 따라 인식하였으며, 발행자의 조기상환청구권은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하여 매 보고기간말에 공정가치로 평가하고, 사채권자의 조기상환청구권과 전환권은 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하여 매 보고기간종료일에 공정가치로 평가하고, 사채요소는 유동성전환사채로 분류하고 상각후 원가로 평가하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말의 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

파생상품부채
제4회 전환사채
27,863
36,483

제8회 전환사채
712,773
805,293

제10회 전환사채
795,956
2,936,165

제11회 전환사채
516,054
2,530,543

소계
2,052,646
6,308,484

11. 매각예정비유동자산과 중단영업

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매각예정비유동자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

관계기업투자주식

4,381,308
4,462,777

(2) 매각예정으로 분류된 매각예정비유동자산과 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

처분손익
118,522
-

12. 유형자산

당분기와 전분기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
138,230

기계장치
170,705
-
-
(16,287)
154,419

차량운반구
779,869
-
-
(39,772)
740,097

공구와기구
147,458
-
-
(15,526)
131,932

집기비품
55,172
-
(7)
(7,234)
47,931

시설장치
284,829
-
-
(17,694)
267,135

사용권자산
545,578
19,835
-
(88,583)
476,830

합계
2,121,841
19,835
(7)
(185,096)
1,956,574

(단위 : 천원)

과목
기초장부금액
취득액
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
138,230

기계장치
1,429,091
34,500
(46,658)
1,416,933

차량운반구
917,419
-
(39,994)
877,425

공기구
197,667
-
(15,031)
182,636

집기비품
49,541
-
(7,041)
42,500

시설장치
1,795
-
(457)
1,338

사용권자산
-
545,261
(64,518)
480,743

건설중인자산
8,500
8,250
-
16,750

합계
2,742,243
588,011
(173,699)
3,156,555

13. 리스

연결회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

103,353
111,730

차량운반구

373,477
433,848

합 계

476,830
545,578

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

리스부채

유동

365,607
298,187

비유동
131,522
264,276

합 계
497,129
562,463

(2) 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

28,212

차량운반구

60,371

합계

88,583

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

7303

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

20,389

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

1,006

당분기 중 리스의 총 현금유출은 113백만원입니다.

14. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

소프트웨어
개발비
기타의 무형자산
합계

기초금액
104,297,330
194,363,108
200,000,000
498,660,438

취득
-
15,470,625
-
15,470,625

무형자산상각비
(10,133,503)
(27,901,783)
-
(38,035,286)

기말 장부금액
94,163,827
181,931,950
200,000,000
476,095,777

(단위 : 천원)

구분
전분기

소프트웨어
개발비
영업권
합계

기초금액
120,484
504,372
850,000
1,474,856

취득
-
62,361
-
62,361

무형자산상각비
(1,021)
(43,126)
-
(44,147)

기말금액
119,463
523,607
850,000
1,493,070

15. 관계기업 투자주식

당분기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지분법투자기업명
주요영업활동
소재지
지분율(%)
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

㈜알에프윈도우
이동통신용 중계기
개발 및 제조
대한민국
45.90
6,678,192
-
6,678,192
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
블랙박스 해외 판매
미국
72.29
215,524
113,288
215,524
113,288

합계
6,893,716
113,288
6,893,716
113,288

당분기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 없습니다.

16. 담보제공자산 및 지급보증

(1) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자 이외의 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
금액
내역

서울보증보험㈜
24,811
이행계약

359,990
공탁

신용보증기금
657,600
차입금 지급보증

합계
1,042,401

(2) 당분기말 현재 연결회사가 타인을 위하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니니다.

수혜자
담보 제공처
제공한 담보자산
담보제공 주식수
(단위: 주)
전환사채 내역 (단위: 천원)

종류
장부금액

㈜제이에스티이
상상인플러스저축은행
기타포괄손익-공정가치측정지분상품
㈜이매진아시아
2,300,000
제11회차
전환사채
4,819,651

이앤신기술사업 투자조합 13호
㈜이앤인베스트먼트
관계기업투자주식
㈜바이오웨이(주1)
201,667
제8회차
전환사채
2,341,279

(주1) 연결회사는 전환사채 제 8회차 인수권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 2019년 4월 12일 관계기업투자주식인 바이오웨이 주식 242,000주를 담보로 제공하였습니다.당 분기말 현재 201,667주를 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 연결회사의 채무를 위하여 타인에게 제공한 연결회사 소유 담보자산

제공받은자
제공한 담보자산
채권최고액
채무내역

종류
금액

국일제지㈜
재고자산, 매출채권
56,200,000,000
매입채무
4,798,889,427

17. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

차입금
단기차입금
889,039
888,569

유동성장기차입금
134,000
134,000

장기차입금
268,000
268,000

합계
1,291,039
1,290,569

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금

중소기업은행
구매자금대출
4.88
420,000
419,530

기타
운영자금
-
469,039
469,039

합계
889,039
419,530

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

장기차입금
중소기업은행
중소기업자금대출
4.88
402,000
402,000

유동성장기부채
(134,000)
(134,000)

합계
268,000
268,000

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

상환연도
금액

2020년
134,000

2021년 이후
268,000

합계
402,000

18. 전환사채 

전환사채 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 전환권대가로 구분 계상되었습니다.

주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정합니다. 발행일 현재 부채요소의 장부금액과당분기말 현재 재무상태표 금액과의 차이는 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적이자수익에서 당분기말까지 지급된 이자금액을 차감한 금액을 나타냅니다.

전환사채에 내재된 지분전환권은 자본요소에 해당하지 않으므로 전환사채 전체를 금융부채로 분류하였으며, 지분전환권이 내재파생상품의 분리조건을 모두 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하였습니다. 동 지분전환권의 공정가치는 연결회사의 주가 및 환율변동에 따라 변동합니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

제4회 전환사채
액면금액
200,000
200,000

상환할증금
32,151
32,151

전환권조정
(17,393)
(27,052)

장부가액
214,758
205,099

제8회 전환사채(주1)

액면금액
2,500,000
2,500,000

상환할증금
321,563
321,563

전환권조정
(480,284)
(585,265)

장부가액
2,341,279
2,236,298

제10회 전환사채
액면금액
2,400,000
8,000,000

상환할증금
288,000
960,000

전환권조정
(544,823)
(2,148,186)

장부가액
2,143,177
6,811,814

제11회 전환사채(주2)

액면금액
2,500,000
5,862,000

상환할증금
147,343
349,063

전환권조정
(514,622)
(1,391,412)

장부가액
2,132,721
4,819,651

합계
6,831,935
14,072,862

(2) 제 4 회 전환사채

2017년 9월 1일에 발행한 제 4 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
케이지피 주식회사 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2017년 9월 1일

만기일
2020년 9월 1일

액면금액
1,000,000 천원

발행가액
1,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2020년 9월 1일에 미상환사채 원금의 116.075%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
500원 (액면가액 500원) (주2)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2018년 9월 1일부터 2020년 8월 1일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2018년 9월1일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2017년 12월1일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 11,602원입니다.

(3) 제 8회 전환사채

2018년 4월 13일에 발행한 제 8 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 04월 13일

만기일
2021년 04월 13일

액면금액
3,000,000 천원

발행가액
3,000,000 천원

표면이자율
연 1.0%

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2021년 4월 13일에 미상환사채 원금의 112.8625%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
5,395원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 4월 13일부터 2021년 3월 13일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 4월 13일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2018년 7월 13일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매1개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 13,235원입니다.

(4) 제 10회 전환사채

2018년 6월 7일에 발행한 제 10 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 06월 07일

만기일
2021년 06월 07일

액면금액
8,000,000 천원

발행가액
8,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 4.0%

상환방법
2021년 6월 7일에 미상환사채 원금의 112.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
11,536원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 6월 7일부터 2021년 5월 7일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 6월 7일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2018년 9월 7일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 13,452원입니다.

(5) 제 11회 전환사채
2018년 8월 27일에 발행한 제 11 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제11회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 08월 27일

만기일
2021년 08월 27일

액면금액
7,000,000 천원

발행가액
7,000,000 천원

표면이자율
연 3.0%

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2021년 8월 27일에 미상환사채 원금의 106.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
9,367원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 8월 27일부터 2021년 8월 26일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 8월 27일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은8,137원입니다.

19. 확정급여채무

연결회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직 시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다.

확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가 등 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 측정되었습니다.

(1) 당분기와 전분기의 확정급여제도와 관련하여 분기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
33,052
140,041

부채에 대한 이자비용
1,944
20,382

사외적립자산의 기대수익
-
(3,642)

합계
34,996
156,781

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결회사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
657,244
659,787

사외적립자산의 공정가치
(99,568)
(32,486)

확정급여채무에서 발생한 순부채
557,676
627,301

20. 자본금

(1) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
보통주

당분기
전기

수권주식수
200,000,000 주
200,000,000 주

발행주식수
3,590,507 주
30,782,409 주

자기주식수
2,885 주
4,563 주

유통주식수
3,587,622 주
30,777,846 주

주당액면금액
500 원
500 원

자본금
1,795,254
15,391,205

(2) 당분기와 전분기 중 발행 주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구분
당분기
전분기

기초발행주식수
30,782,409
12,020,900

무상감자(주1)
(30,378,760)
-

전환사채 전환(주2)
3,186,858
867,620

기말발행주식수
3,590,507
12,888,520

(주1) 당분기 중 (주)상상인증권을 대표주관사로 하여 보통주식 1,500,000주 (예상발행가 7,730원), 약 11,600백만원의 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정하였습니다.

(주2) 당분기 중 제10회와 제11회 전환사채가 보통주로 전환되었으며, 그 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 주, 천원)

구분
제10회
제11회
합계

전환가액
1,346 원
11,623 원
-

발행주식수
2,971,768
215,090
3,186,858

자본금
1,485,884
107,545
1,593,429

전환사채 액면가액
4,000,000
2,500,000
6,500,000

21. 기타자본구성요소

당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

감자차익
99,343,627
84,154,247

기타자본잉여금
(1,261,496)
(1,261,496)

주식할인발행차금
-
(292,897)

기타자본조정
175,357
175,357

자기주식(주1)
(59,701)
(18,031)

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손실
(676,800)
(676,800)

합계
97,520,987
82,080,380

(주1) 연결회사가 보유 중인 자기주식(보통주 2,885주)은 분할회사에서 임직원퇴사 등으로 매수한 주식과 무상감자 시 단주 취득된 주식으로서, 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

22. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당분기와 전분기 중 기타수익 및 금융수익(주석 24과 주석 25 참조)을 제외한 연결회사의 영업으로부터 발생한 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재화의 판매로
인한 수익
상품매출
636,029
1,937,155

제품매출
3,564,756
15,454,236

기타매출
451,710
26,924

합계
4,652,495
17,418,315

23. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
498,664
612,124

퇴직급여
38,448
62,666

복리후생비
97,905
89,832

여비교통비
24,832
27,708

경상연구개발비
17,525
45,629

임차료
21,395
50,079

세금과공과
11,702
12,585

감가상각비
153,227
110,692

무형자산상각비
38,035
44,146

접대비
24,347
63,504

수출제비용
893
3,663

광고선전비
2,663
6,890

소모품비
5,798
11,532

지급수수료
629,855
348,203

대손충당금환입
653
(5,122)

운반비
9,152
214,533

차량유지비
19,840
23,839

기타
53,678
24,888

합계
1,648,612
1,747,391

24. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 순금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익
3,010,975
1,946,969

금융비용
(1,880,835)
1,319,927

순금융수익
1,130,140
627,042

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

이자수익
14,396
11,671

외환차익
6,726
1,352

외화환산이익
8,713
5,656

사채상환이익
1,364,284
-

파생상품평가이익
-
1,895,593

보증수증이익(금융보증)
15,320
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
-
32,697

합계
1,409,439
1,946,969

(3) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

이자비용
844,791
156,861

외환차손
2,142
1,010

외화환산손실
8,815
2,587

금융보증비용
15,320
-

매출채권처분손실
-
3,204

당기손익- 공정가치측정금융상품평가손실
96,996
-

파생상품평가손실
129,026
1,156,265

사채상환손실
783,745
-

합계
1,880,835
1,319,927

25. 기타수익과 기타비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

수입수수료
376
26,768

임대료수익
-
1,800

유형자산처분이익
2,193
-

잡이익
23,603
140,483

합계
26,172
169,051

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

잡손실
5,189
34,092

합계
5,189
34,092

26. 특수관계자거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전기말

관계기업
㈜바이오웨이
㈜바이오웨이

㈜알에프윈도우(주1)
㈜알에프윈도우(주1)

CONBUZZ GLOBAL, INC
CONBUZZ GLOBAL, INC

관계기업의 종속기업
RFWINDOW JAPAN
RFWINDOW JAPAN

기타특수관계회사
㈜디바이너홀딩스
㈜디바이너홀딩스

(주1) ㈜알에프윈도우는 전기 중 실질지배력상실로 연결범위에서 제외됨에 따라 관계기업에 포함되었습니다.

(2) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

매출
이자수익
기타수익
매입

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
-
494,886

CONBUZZ GLOBAL, INC
159,911
489
-
-

기타
임직원
-
23,684
-
-

합 계
159,911
24,173
0
494,886

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

매출
이자수익
매입
기타비용

관계기업
국일제지㈜
2,995,637
-
7,608,932
795,067

기타
임직원
-
3,099
-
-

합 계
2,995,637
3,099
7,608,932
795,067

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계 범주
특수관계자명
자금대여

대여
회수

관계기업
CONBUZZ GLOBAL, INC
47,224
-

기타특수관계자
임직원
5,000
20,339

합 계
52,224
20,339

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계 범주
특수관계자명
자금대여

대여
회수

종속기업
㈜알피티코리아
25,000
20,000

기타특수관계자
임직원
30,000
15,000

합 계
55,000
35,000

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
1,107,512
494,885.56
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
159,911
47,224
489
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
-
2,200
-
-

기타
임직원
-
223,661
23,684
-
214,757

합 계
159,911
270,885
1,133,885
494,885.56
214,757

② 전기말

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

대여금
기타채권
매입채무
차입금

관계기업
㈜알에프윈도우
-
1,114,112
780,292
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
-
129,745
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
2,200
-
-

기타
임직원
239,000
20,810
-
162,778

합 계
239,000
1,266,867
780,292
162,778

(5) 당분기말 현재 연결회사의 채무를 위하여 특수관계자로부터 제공받은 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공한자
지급보증처
지급보증금액
채무금액
비고

주요 경영진
대표이사
중소기업은행
197,280
164,400
차입금등 지급보증

(6) 당분기말 현재 연결회사가 특수관계자의 채무를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,270,800
4,392,333

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,816,400
4,888,333

(7) 당분기와 전분기 중 발생한 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여 (주1)
91,000
33,750

퇴직급여
165,783
11,400

합계
256,783
45,150

(주1) 상기 보상내역은 당분기와 전분기 현재 등기임원에 대한 급여ㆍ상여금ㆍ사회보장분담금 등을 의미합니다.

27. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결회사가 주요 금융기관과 체결한 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
약정한도액
실행액

구매자금대출
중소기업은행
420,000
419,530

운전자금대출
중소기업은행
670,000
402,000

합계
1,090,000
821,530

(2) 타인을 위해 제공한 지급 보증

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,270,800
4,392,333

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,816,400
4,888,333

(단위 : 천원)

특수관계범주
제공받은자
제공한 담보자산
채권최고액
채무내역

종류
금액

관계기업
국일제지㈜
재고자산,매출채권
56,200,000
매입채무
4,798,889

합 계
56,200,000
합계
4,798,889

4. 재무제표

재무상태표

제 12 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 11 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 12 기 1분기말

제 11 기말

자산

유동자산

16,168,829,592

19,814,021,634

현금및현금성자산

2,120,615,770

5,847,293,981

파생상품자산

0

0

매출채권 및 기타유동채권

4,001,675,712

4,673,409,510

단기대여금 및 수취채권

526,893,379

495,008,309

기타유동금융자산

246,682,735

117,024,075

재고자산

3,871,501,182

3,535,024,083

기타유동비금융자산

1,019,595,240

677,998,419

당기법인세자산

557,300

5,486,450

매각예정비유동자산

4,381,308,274

4,462,776,807

비유동자산

11,531,181,175

12,371,796,842

장기매출채권 및 기타비유동채권

356,869,000

420,457,990

기타비유동금융자산

0

0

비유동 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

5,106,000,000

5,106,000,000

비유동 당기손익-공정가치 측정 지정 금융자산

1,242,536,614

1,889,532,960

비유동매도가능금융자산

0

0

종속기업에 대한 투자자산

3,128,000,481

3,128,000,481

유형자산

1,312,564,643

1,420,662,314

영업권 이외의 무형자산

271,922,437

293,855,097

관계기업투자주식

113,288,000

113,288,000

이연법인세자산

0

0

자산총계

27,700,010,767

32,185,818,476

부채

유동부채

16,215,091,457

28,120,628,269

매입채무 및 기타유동채무

6,495,792,539

6,203,249,405

단기차입금

420,000,000

419,530,447

유동성장기부채

134,000,000

134,000,000

당기법인세부채

0

0

유동성리스부채

166,039,636

211,917,340

기타유동비금융부채

114,677,902

770,585,514

유동성전환사채

6,831,934,806

14,072,861,605

파생상품부채

2,052,646,574

6,308,483,958

비유동부채

864,163,253

921,072,713

장기매입채무 및 기타비유동채무

0

0

장기차입금

268,000,000

268,000,000

비유동리스부채

131,522,490

129,829,846

전환사채

0

0

퇴직급여부채

464,640,763

523,242,867

이연법인세부채

0

0

부채총계

17,079,254,710

29,041,700,982

자본

자본금

1,795,253,500

15,391,204,500

자본잉여금

5,577,818,945

0

이익잉여금(결손금)

(94,097,946,996)

(94,152,109,952)

기타자본구성요소

97,345,630,608

81,905,022,946

자본총계

10,620,756,057

3,144,117,494

자본과부채총계

27,700,010,767

32,185,818,476

포괄손익계산서

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 12 기 1분기

제 11 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

4,215,465,873

4,215,465,873

17,418,313,970

17,418,313,970

매출원가

4,067,160,982

4,067,160,982

17,688,584,566

17,688,584,566

매출총이익

148,304,891

148,304,891

(270,270,596)

(270,270,596)

판매비와관리비

1,374,859,888

1,374,859,888

1,747,392,517

1,747,392,517

영업이익(손실)

(1,226,554,997)

(1,226,554,997)

(2,017,663,113)

(2,017,663,113)

금융수익

3,004,095,767

3,004,095,767

1,946,969,166

1,946,969,166

금융원가

1,877,175,312

1,877,175,312

1,319,926,483

1,319,926,483

기타이익

158,868,739

158,868,739

169,051,389

169,051,389

기타손실

5,071,241

5,071,241

34,092,450

34,092,450

법인세비용차감전순이익(손실)

54,162,956

54,162,956

(1,255,661,491)

(1,255,661,491)

법인세비용

0

0

0

0

당기순이익(손실)

54,162,956

54,162,956

(1,255,661,491)

(1,255,661,491)

기타포괄손익

0

0

382,848,105

382,848,105

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

(93,939,925)

(93,939,925)

보험수리적이익(손실)

0

0

(93,939,925)

(93,939,925)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

0

0

476,788,030

476,788,030

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

기타포괄-공정가치금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

0

0

476,788,030

476,788,030

총포괄손익

54,162,956

54,162,956

(872,813,386)

(872,813,386)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

3

3

(101)

(101)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

3

3

(101)

(101)

자본변동표

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

6,010,450,000

(70,682,380,166)

74,594,736,207

9,922,806,041

유상증자

무상감자

단주취득 및 처분

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

해외사업환산대차

전환사채 전환

433,810,000

1,970,035,502

2,403,845,502

매도가능금융자산평가이익(손실)

보험수리적이익(손실)

(93,939,925)

(93,939,925)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

476,788,030

476,788,030

자기주식의 취득

당기순이익(손실)

(1,255,661,491)

(1,255,661,491)

2019.03.31 (기말자본)

6,444,260,000

(72,031,981,582)

77,041,559,739

11,453,838,157

2020.01.01 (기초자본)

15,391,204,500

(94,152,109,952)

81,905,022,946

3,144,117,494

유상증자

무상감자

(15,189,380,000)

15,189,380,000

0

단주취득 및 처분

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익 적립금

해외사업환산대차

전환사채 전환

1,593,429,000

5,577,818,945

292,897,017

7,464,144,962

매도가능금융자산평가이익(손실)

보험수리적이익(손실)

(167,060,589)

(167,060,589)

기타포괄손익-공정가치금융자산평가이익(손실)

(3,793,860,560)

4,103,273,900

309,413,340

자기주식의 취득

(41,669,355)

(41,669,355)

당기순이익(손실)

54,162,956

54,162,956

2020.03.31 (기말자본)

1,795,253,500

5,577,818,945

(94,097,946,996)

97,345,630,608

10,620,756,057

현금흐름표

제 12 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 11 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 12 기 1분기

제 11 기 1분기

영업활동현금흐름

(1,241,512,453)

(1,307,954,015)

당기순이익(손실)

54,162,956

(1,255,661,491)

당기순이익조정을 위한 가감

(1,039,879,283)

(263,302,430)

감가상각비

127,926,156

173,699,038

무형자산상각비

37,403,285

44,146,435

퇴직급여

34,996,353

156,780,818

대손상각비

0

0

하자보수비

0

0

재고자산평가손실

0

0

외화환산손실

8,815,392

2,586,844

이자비용

841,130,879

156,860,533

법인세비용

0

0

금융비용

0

0

재고자산처분손실

0

0

매출채권처분손실

0

0

파생상품평가손실

129,025,761

1,156,265,000

당기손익인식금융자산평가손실

96,996,016

(32,697,400)

당기손익인식금융자산손상차손

0

0

유형자산처분손실

0

0

유형자산손상차손

0

0

무형자산손상차손

0

0

차입금(사채)상환손실

783,745,114

0

매도가능금융자산손상차손

0

0

종속기업투자주식손상차손

0

0

기타의 대손상각비

0

0

기타투자자산손상차손

0

0

관계기업투자주식손상차손

0

0

차입금(사채)상환이익

(1,364,284,054)

0

외화환산이익

(8,712,628)

(5,656,278)

재고자산처분이익

0

0

재고자산평가손실충당금환입

0

(2,901,702)

매각예정비유동자산처분이익

(118,522,267)

0

유형자산처분이익

0

0

무형자산처분이익

0

0

기타투자자산처분이익

0

0

관계기업투자주식처분이익

0

0

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익

0

0

기타의 대손충당금환입

0

0

파생상품평가이익

(1,601,535,890)

(1,895,593,000)

이자수익

(7,516,800)

(11,670,846)

금융보증이익

0

0

잡이익

0

0

대손충당금환입

653,400

(5,121,872)

매도가능금융자산손상차손환입

0

0

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(44,054,734)

302,823,204

매출채권의 감소(증가)

714,163,114

5,796,704,519

매출채권 및 기타유동채권의 감소(증가)

(26,961,094)

(54,200,090)

기타비유동비금융자산의 감소(증가)

(357,086,945)

201,680,741

재고자산의 감소(증가)

(336,477,099)

(1,022,891,192)

기타비유동채권의 감소(증가)

(324,000)

매입채무의 증가(감소)

(273,474,322)

(2,971,637,197)

매입채무 및 기타채무의 증가(감소)

435,287,351

(67,439,848)

기타유동비금융부채의 증가(감소)

(105,907,282)

(1,385,419,713)

충당부채의 증가(감소)

0

0

퇴직금의 지급

(26,516,728)

(194,958,616)

사외적립자산의공정가치의 감소(증가)

(67,081,729)

1,308,600

이자수취(영업)

107,806

262,692

이자지급(영업)

(216,778,348)

(92,037,780)

법인세납부(환급)

4,929,150

(38,210)

투자활동현금흐름

86,572,435

680,038,095

매도가능금융자산의 처분

0

0

기타유동금융자산의 처분

0

0

단기대여금및수취채권의 처분

15,338,530

35,240,000

유형자산의 처분

7,000

0

종속기업합병

0

0

기타비유동채권의 감소

0

0

기타비유동금융자산의 처분

0

0

기타비유동비금융자산의감소

0

0

당기손익인식금융자산의 처분

0

0

무형자산의 처분

0

0

단기금융상품의감소

0

0

장기금융상품의감소

0

0

기타포괄공정가치금융자산의증가

804,909,130

관계기업에 대한 투자자산의 처분

0

0

매각예정으로 분류된 비유동자산이나 처분자산집단의 처분

199,990,800

0

기타비유동금융자산의 증가

0

0

대여금및수취채권의 취득

(113,293,270)

(55,000,000)

당기손익인식금융자산의 취득

0

0

관계기업에 대한 투자자산의 취득

0

0

매도가능금융자산의 취득

0

0

종속기업투자주식의 취득

0

0

유형자산의 취득

0

(42,750,000)

무형자산의 취득

(15,470,625)

(62,361,035)

기타비유동채권의 증가

0

0

지분법적용 투자지분의 취득

0

0

재무활동현금흐름

(2,571,738,193)

845,760,383

단기차입금의 증가

469,553

911,693,859

전환사채의 증가

0

0

정부보조금의 수취

0

0

유상증자

0

0

단기차입금의 상환

0

0

장기차입금의 상환

0

0

사채의 상환

0

0

전환사채의 감소

(2,462,000,000)

0

리스부채의 상환

(68,538,391)

0

자기주식의 취득

(41,669,355)

0

신주발행비 지급

0

(7,281,970)

금융리스부채의 지급

0

(58,651,506)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

0

292,257

현금및현금성자산의순증가(감소)

(3,726,678,211)

218,136,720

기초현금및현금성자산

5,847,293,981

1,241,676,443

기말현금및현금성자산

2,120,615,770

1,459,813,163

5. 재무제표 주석

제 12 기 1분기 : 2020년 3월 31일 현재

제 11 기 : 2019년 12월 31일 현재

컨버즈 주식회사

1. 일반 사항

(1) 컨버즈 주식회사(이하 "회사"라 함)는 2009년 2월 17일을 분할기준일로하여 아트원제지주식회사(구,주식회사 이엔페이퍼, 이하 분할회사"라 함)의 산업용지 사업부문이 인적분할되어 설립되었으며, 2009년 3월 17일에 한국거래소의 유가증권시장에 상장되었습니다. 회사는 충청남도 당진시에 본사를 두고 있으며, 제지부문은 각종 지류의 판매를 주요 영업으로 하고 있으며, 블랙박스ㆍICT와 ICS 중계기사업부문은 관련 제품의 제조 및 판매를 주요 영업으로 하고 있습니다.

(2) 당분기말 현재 회사의 대표이사는 곽종윤이며, 자본금은 15,391백만원입니다. 주요주주는 (주)코우홀딩스 (6.43%)와 (주)밸류파트너스 (3.21%)입니다.

2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표 작성기준

회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

2.1.1 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2020년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

(1) 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

'중요성의 정의'를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2.1.2 회사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다.

2.2 회계정책

요약분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2.1.1에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

2.2.1 법인세비용

중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

회사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

요약반기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기 재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 공정가치 서열체계

회사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다.공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-

측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-

수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-

자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

당분기말과 전기말 현재 반복적으로 공정가치로 측정되고 인식된 회사의 금융자산과금융부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

201,137
-
1,041,400
1,242,537

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
2,052,647
-
2,052,647

(단위: 천원)

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

265,633
-
1,623,900
1,889,533

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
6,308,484
-
6,308,484

(2) 가치평가기법 및 투입변수

회사는 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(단위 : 천원)

당분기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융자산

전환사채
1,041,400

이항모형
주가, 할인율 등

파생상품부채

조기상환청구권, 전환권대가
2,052,646

옵션모형
주가, 할인율 등

(단위 : 천원)

전기말
공정가치
수준
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융자산

전환사채
1,623,900
3
이항모형
주가, 할인율 등

파생상품부채

조기상환청구권, 전환권대가
6,308,484
2
옵션모형
주가, 할인율 등

회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

5. 영업부문 정보

(1) 회사는 당분기말 현재 전략적 영업단위인 3개의 보고부문을 가지고 있습니다. 전략적 영업단위들은 서로 다른 생산품과 용역을 제공하며, 각 영업단위별로 요구되는 기술과 마케팅 전략이 다르므로 분리되어 관리되고 있습니다. 보고부문별 자산과 부채는 정기적으로 제공되지 않아 포함하지 아니하였습니다.

회사의 보고부문의 영업내용은 다음과 같습니다.

보고부문
영업의 내용

제지
각종 지류의 제조ㆍ가공ㆍ판매업

블랙박스ㆍICT
광통신용 부품 및 차량용블랙박스 제조ㆍ판매업

기타사업부
유통사업

(2) 당분기와 전분기의 보고부문에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
제지사업부
블랙박스&ICT사업부
유통사업부
합계

매출액
2,521,017
1,694,449
-
4,215,466

매출원가
2,478,594
1,588,567
-
4,067,161

매출총이익(손실)
42,422
105,883
-
148,305

판관비
1,119,809
234,175
20,877
1,374,860

영업이익(손실)
(1,077,386)
(128,292)
(20,877)
(1,226,555)

(주1) 기타 부분은 별도로 표시하지 아니하였습니다.

(단위 : 천원)

전분기
제지사업부
블랙박스&ICT사업부
유통사업부
합계

매출액
14,286,954
2,795,200
336,160
17,418,314

매출원가
14,769,338
2,580,217
339,030
17,688,585

매출총이익(손실)
(482,384)
214,984
(2,870)
(270,270)

판관비
568,294
405,788
773,311
1,747,393

영업손실
(1,050,678)
(190,804)
(776,181)
(2,017,663)

(주1) 기타 부분은 별도로 표시하지 아니하였습니다.

(3) 당분기와 전분기 중 판매 지역별 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
매출액

당분기
전분기

대한민국
3,991,730
16,790,822

아시아
223,736

627,492

합계
4,215,466

17,418,314

6. 당기손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치측정지분상품 등의 상세 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
당분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜바이온
206,718
1.40
400,000
201,137
201,137

비상장주식

지분증권
㈜엔비어스
75,000
5.00
900,000
-
-

지분증권
페타바이㈜
108,558
1.00
3,000,000
-
-

소 계
3,900,000
-
-

복합금융상품

전환사채
㈜바이온
-
-
1,000,000
1,041,400
1,041,400

전환사채
페타바이㈜
-
-
3,000,000
-
-

소 계
4,000,000
1,041,400
1,041,400

합 계
8,300,000
1,242,537
1,242,537

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
전기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식

지분증권
㈜바이온
206,718
1.40
400,000
265,633
265,633

비상장주식

지분증권
㈜엔비어스
75,000
5.00
900,000
-
-

지분증권
페타바이㈜
108,558
1.00
3,000,000
-
-

소 계
3,900,000
-
-

복합금융상품

전환사채
㈜바이온
-
-
1,000,000
1,073,900
1,073,900

전환사채
페타바이㈜
-
-
3,000,000
550,000
550,000

소 계
4,000,000
1,623,900
1,623,900

합 계
8,300,000
1,889,533
1,889,533

7. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익-공정가치측정지분상품의 상세 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
주식수
(주)
지분율
(%)
당분기말

취득원가
장부가액
공정가액

상장주식(*)

지분증권
㈜이매진아시아
2,300,000
6.45
6,440,000
5,106,000
5,106,000

(*) 상기 지분증권은 (주)제이에스티의 회사 제11회차 전환사채 인수와 관련하여 사채원리금 채무를 담보하기 위하여 상상인플러스저축은행에 담보로 제공하였습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 금액
5,106,000
6,002,726

자본에 인식된 평가손익
-
309,413

처분
-
(1,206,139)

기말 금액
5,106,000
5,106,000

위 지분상품을 처분하는 경우 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

8. 매출채권 및 기타상각후원가 금융자산

(1) 매출채권 및 손실충당금

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

고객과의 계약에서 생긴 매출채권

12,321,693
13,027,144

손실충당금

(9,343,998)
(9,343,345)

매출채권(순액)

2,977,695
3,683,799

매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 30일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 회사는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으므로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고 있습니다.

회사가 보유하고 있는 담보는 없습니다.

(2) 기타 상각후원가 측정 금융자산

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

유동

비유동

합계

유동

비유동

합계

미수금
1,635,152
-
1,635,152
1,608,191
-
1,608,191

미수수익
118,549
-
118,549
111,140
-
111,140

대여금
742,073
21,540
763,613
694,849
21,540
716,389

주임종단기대여금
223,661
-
223,661
239,000
-
239,000

보증금
246,683
83,836
330,519
117,024
147,425
264,449

차감: 손실충당금
(895,528)
(21,540)
(917,068)
(895,528)
(21,540)
(917,068)

상각후원가
2,070,590
83,836
2,154,426
1,874,676
147,425
2,022,101

(3) 매출채권 및 기타채권 등은 대손충당금이 차감된 순액으로 재무상태표에 표시되었는 바, 당분기말과 전기말 현재 대손충당금 차감전 총액기준에 의한 매출채권 및 기타채권 등과 관련 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권금액
대손충당금
장부금액
채권금액
대손충당금
장부금액

유동성 항목

매출채권
5,915,648
(3,210,986)
2,704,662
6,621,099
(3,210,333)
3,410,766

기타유동채권

미수금
1,635,152
(439,928)
1,195,224
1,608,191
(439,928)
1,168,263

미수수익
118,549
(16,758)
101,791
111,140
(16,758)
94,382

단기대여금및수취채권

대여금
742,074
(438,842)
303,232
694,850
(438,842)
256,008

주임종단기대여금
223,661
-
223,661
239,000
-
239,000

기타금융상품
246,683
-
246,683
117,024
-
117,024

유동성 항목 소계
8,881,767
(4,106,514)
4,775,253
9,391,304
(4,105,861)
5,285,443

비유동

장기성매출채권
6,406,045
(6,133,012)
273,033
6,406,045
(6,133,012)
273,033

대여금
21,540
(21,540)
-
21,540
(21,540)
-

보증금
83,836
-
83,836
147,425
-
147,425

비유동성 항목 소계
6,511,421
(6,154,552)
356,869
6,575,010
(6,154,552)
420,458

합계
15,393,188
(10,261,066)
5,132,122
15,966,314
(10,260,413)
5,705,901

9. 재고자산

당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가충당금
장부가액
취득원가
평가충당금
장부가액

상품
1,809,615
(709,974)
1,099,641
1,814,503
(709,974)
1,104,529

제품
3,310,275
(574,718)
2,735,557
2,968,537
(574,718)
2,393,819

재공품
92,382
(58,392)
33,990
92,393
(58,392)
34,001

원재료
163,320
(161,007)
2,313
163,682
(161,007)
2,675

합계
5,375,592
(1,504,091)
3,871,501
5,039,115
(1,504,091)
3,535,024

재고자산 중 2,772백만원이 회사의 매입채무와 관련하여 담보로 제공되었습니다(주석 17참조).

10. 파생금융상품

(1) 회사는 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품의 경우 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하고 있습니다. 최초 취득시점에 전환사채를 내재파생상품인 전환권과 조기상환청구권, 사채요소로 분리하여 각각의 공정가치에 따라 인식하였으며, 발행자의 조기상환청구권은 당기손익-공정가치측정금융자산으로 분류하여 매 보고기간말에 공정가치로 평가하고, 사채권자의 조기상환청구권과 전환권은 당기손익-공정가치측정금융부채로 분류하여 매 보고기간종료일에 공정가치로 평가하고, 사채요소는 유동성전환사채로 분류하고 상각후 원가로 평가하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말의 파생금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

파생상품부채
제4회 전환사채
27,863
36,483

제8회 전환사채
712,773
805,293

제10회 전환사채
795,956
2,936,165

제11회 전환사채
516,054
2,530,543

소계
2,052,646
6,308,484

11. 매각예정비유동자산과 중단영업

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매각예정비유동자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

관계기업투자주식

4,381,308
4,462,777

(2) 매각예정으로 분류된 매각예정비유동자산과 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

처분손익
118,522
-

12. 유형자산

당분기와 전분기 중 유형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

당분기
기초장부금액
취득액
처분액
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
-
138,230

기계장치
20,705
-
-
(3,787)
16,918

차량운반구
761,209
-
(1)
(38,736)
722,472

공구와기구
147,459
-
-
(15,526)
131,933

집기비품
25,171
-
(7)
(4,734)
20,430

시설장치
4
-
-
-
4

사용권자산
327,884
19,835
-
(65,144)
282,575

합계
1,420,662
19,835
(8)
(127,927)
1,312,562

(단위 : 천원)

전분기
기초장부금액
취득액
감가상각비
기말장부금액

토지
138,230
-
-
138,230

기계장치
1,429,091
34,500
(46,658)
1,416,933

차량운반구
917,419
-
(39,994)
877,425

공기구
197,667
-
(15,031)
182,636

집기비품
49,541
-
(7,041)
42,500

시설장치
1,795
-
(457)
1,338

리스사용권자산
-
545,261
(64,518)
480,743

건설중인자산
8,500
8,250
-
16,750

합계
2,742,243
588,011
(173,699)
3,156,555

13. 리스

회사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(1) 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

103,353
111,730

차량운반구

179,222
216,154

합 계

282,575
327,884

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

리스부채

유동

166,040
211,917

비유동
131,522
129,830

합 계
297,562
341,747

(2) 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

28,212

차량운반구

36,932

합계

65,144

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

4,518

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)

16,589

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)

967

당분기 중 리스의 총 현금유출은 86 백만원입니다.

14. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기

소프트웨어
개발비
합계

기초금액
99,492
194,363
293,855

취득
-
15,471
15,471

무형자산상각비
(9,502)
(27,902)
(37,404)

기말 장부금액
89,990
181,932
271,922

(단위 : 천원)

구분
전분기

소프트웨어
개발비
영업권
합계

기초금액
120,484
504,372
850,000
1,474,856

취득
-
62,361
-
62,361

무형자산상각비
(1,021)
(43,126)
-
(44,147)

기말 장부금액
119,463
523,607
850,000
1,493,070

15. 종속기업투자주식

당분기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종속기업명
주요영업활동
소재지
보통주
지분율(%)
취득원가
장부가액

당분기말
전기말

㈜컨버즈네트웍스
보안소프트웨어 개발 및 판매
대한민국
100.00
3,500,000
3,128,000
3,128,000

㈜알피티코리아
카라반 캠핑장 운영
대한민국
100.00
550,000
-
-

합계
4,050,000
3,128,000
3,128,000

당분기 중 종속기업투자주식의 변동내역은 없습니다.

16. 관계기업 투자주식

당분기말과 전기말 현재 관계기업투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

지분법투자기업명
주요영업활동
소재지
지분율(%)
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득원가
장부가액

㈜알에프윈도우
이동통신용 중계기
개발 및 제조
대한민국
45.90
6,678,192
-
6,678,192
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
블랙박스 해외 판매
미국
72.29
215,524
113,288
215,524
113,288

합계
6,893,716
113,288
6,893,716
113,288

당분기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 없습니다.

17. 담보제공자산 및 지급보증

(1) 당분기말 현재 회사가 특수관계자 이외의 타인으로부터 제공받은 담보 및 지급보증내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공자
금액
내역

서울보증보험㈜
24,811
이행계약

359,990
공탁

신용보증기금
657,600
차입금 지급보증

합계
1,042,401

(2) 당분기말 현재 회사가 타인을 위하여 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니니다.

수혜자
담보 제공처
제공한 담보자산
담보제공 주식수
(단위: 주)
전환사채 내역 (단위: 천원)

종류
장부금액

㈜제이에스티이
상상인플러스저축은행
기타포괄손익-공정가치측정지분상품
㈜이매진아시아
2,300,000
제11회차
전환사채
4,819,651

이앤신기술사업 투자조합 13호
㈜이앤인베스트먼트
관계기업투자주식
㈜바이오웨이(주1)
201,667
제8회차
전환사채
2,341,279

(주1) 회사는 전환사채 제 8회차 인수권자인 이앤신기술사업투자조합 13호에 대하여 2019년 4월 12일 관계기업투자주식인 바이오웨이 주식 242,000주를 담보로 제공하였습니다.당 분기말 현재 201,667주를 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 회사의 채무를 위하여 타인에게 제공한 회사 소유 담보자산

제공받은자
제공한 담보자산
채권최고액
채무내역

종류
금액

국일제지㈜
재고자산, 매출채권
56,200,000,000
매입채무
4,798,889,427

18. 차입금

(1) 당분기말과 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

차입금
단기차입금
420,000
419,530

유동성장기차입금
134,000
134,000

장기차입금
268,000
268,000

합계
822,000
821,530

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

단기차입금

중소기업은행
구매자금대출
4.88
420,000
419,530

합계
420,000
419,530

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

장기차입금
중소기업은행
중소기업자금대출
4.88
402,000
402,000

유동성장기부채
(134,000)
(134,000)

합계
268,000
268,000

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

상환연도
금액

2020년
134,000

2021년 이후
268,000

합계
402,000

19. 전환사채 

전환사채 발행으로 수령한 순수취액은 주계약인 부채요소와 내재파생상품인 전환권대가로 구분 계상되었습니다.

주계약인 부채요소는 상각후원가로 측정합니다. 발행일 현재 부채요소의 장부금액과당분기말 현재 재무상태표 금액과의 차이는 발행일 이후 유효이자율법에 따라 인식한 누적이자수익에서 당분기말까지 지급된 이자금액을 차감한 금액을 나타냅니다.

전환사채에 내재된 지분전환권은 자본요소에 해당하지 않으므로 전환사채 전체를 금융부채로 분류하였으며, 지분전환권이 내재파생상품의 분리조건을 모두 충족하므로 주계약에서 분리하여 별도의 파생상품으로 회계처리하였습니다. 동 지분전환권의 공정가치는 회사의 주가 및 환율변동에 따라 변동합니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

제4회 전환사채
액면금액
200,000
200,000

상환할증금
32,151
32,151

전환권조정
(17,393)
(27,052)

장부가액
214,758
205,099

제8회 전환사채(주1)

액면금액
2,500,000
2,500,000

상환할증금
321,563
321,563

전환권조정
(480,284)
(585,265)

장부가액
2,341,279
2,236,298

제10회 전환사채
액면금액
2,400,000
8,000,000

상환할증금
288,000
960,000

전환권조정
(544,823)
(2,148,186)

장부가액
2,143,177
6,811,814

제11회 전환사채(주2)

액면금액
2,500,000
5,862,000

상환할증금
147,343
349,063

전환권조정
(514,622)
(1,391,412)

장부가액
2,132,721
4,819,651

합계
6,831,935
14,072,862

(2) 제 4 회 전환사채

2017년 9월 1일에 발행한 제 4 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
케이지피 주식회사 제4회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2017년 9월 1일

만기일
2020년 9월 1일

액면금액
1,000,000 천원

발행가액
1,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2020년 9월 1일에 미상환사채 원금의 116.075%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
500원 (액면가액 500원) (주2)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2018년 9월 1일부터 2020년 8월 1일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2018년 9월1일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2017년 12월1일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 11,602원입니다.

(3) 제 8회 전환사채

2018년 4월 13일에 발행한 제 8 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제8회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 04월 13일

만기일
2021년 04월 13일

액면금액
3,000,000 천원

발행가액
3,000,000 천원

표면이자율
연 1.0%

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2021년 4월 13일에 미상환사채 원금의 112.8625%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
5,395원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 4월 13일부터 2021년 3월 13일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 4월 13일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2018년 7월 13일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매1개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 13,235원입니다.

(4) 제 10회 전환사채
2018년 6월 7일에 발행한 제 10 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제10회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 06월 07일

만기일
2021년 06월 07일

액면금액
8,000,000 천원

발행가액
8,000,000 천원

표면이자율
-

보장수익률
연 4.0%

상환방법
2021년 6월 7일에 미상환사채 원금의 112.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
11,536원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 6월 7일부터 2021년 5월 7일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 6월 7일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

발행자에 의한 조기상환청구권
회사는 2018년 9월 7일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환할 것을 청구할 수 있으며, 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은 13,452원입니다.

(5) 제 11회 전환사채
2018년 8월 27일에 발행한 제 11 회 전환사채의 발행내역은 다음과 같습니다.

구분
내역

사채의 명칭
컨버즈 주식회사 제11회 무기명식 이권부 무보증 사모전환사채

사채의 종류
무기명식 무보증 사모 전환사채

발행일
2018년 08월 27일

만기일
2021년 08월 27일

액면금액
7,000,000 천원

발행가액
7,000,000 천원

표면이자율
연 3.0%

보장수익률
연 5.0%

상환방법
2021년 8월 27일에 미상환사채 원금의 106.00%에 해당되는 금액을 일시상환

전환비율
사채권면액의 100%

전환가격 (주1)
9,367원 (액면가액 500원)

전환에 따라 발행할 주식의 종류
기명식 보통주식

전환청구기간
2019년 8월 27일부터 2021년 8월 26일까지

배당기산일
전환을 청구한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도말에 전환된 것으로 함
이 경우 전환시까지 이자지급기일이 도래한 경우 그 때까지의 이자는 반환.

사채권자에 의한 조기상환청구권
사채권자는 2019년 8월 27일부터 본건 사채의 전부에 대하여 조기에 상환하여 줄 것을 청구할 수 있으며, 회사는 사채발행일로부터 상환일까지의 만기수익률과 표면이자율의 차이에 해당하는 이자를 사채권자에게 지급해야 합니다.

(주1) 전환가격은 아래의 조건과 같이 조정됩니다.

가. 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 주식배당 준비금의 자본전입 등으로 주식을 발행하거나 신주인수권을 부여하는 유가증권을 발행하는 경우 전환가격은 (조정 전 전환가격×(기발행주식수＋(신발행주식수×1주당 발행가격÷시가))의 산식에 의해 조정

나. 무상증자, 주식배당, 액면분할, 감자, 주식병합이 있는 경우 이를 반영해 일주당 전환가격을 조정

다. 매3개월마다 전환가격을 전환가격 조정일 전일을 기산일로 하여 기산일로부터 소급한 1개월 거래량 가중평균가격, 1주일 거래량 가중평균가격, 최근일 종가를 산술 평균한 가격과 최근일 중 높은 가격이 본 사채의 발행시 결정된전환가격 및 직전 조정전환 가격보다 낮은 경우에는 그 가격을 전환가격으로 조정

(주2) 당분기말 현재 조정된 전환가격은8,137원입니다.

20. 확정급여채무

회사는 종업원을 위한 퇴직급여제도로 확정급여형퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 이 제도에 따르면 종업원의 퇴직 시 근속 1년당 최종 3개월 평균급여에 지급률 등을 가감한 금액을 지급하도록 되어 있습니다.

확정급여채무의 현재가치, 관련 당기근무원가 및 과거근무원가 등 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하여 적격성이 있는 독립적인 보험계리인에 의해서 측정되었습니다.

(1) 당분기와 전분기의 확정급여제도와 관련하여 분기손익에 인식된 금액은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
33,052
140,041

부채에 대한 이자비용
1,944
20,382

사외적립자산의 기대수익
-
(3,642)

합계
34,996
156,781

(2) 당분기말과 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 회사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
564,209
555,730

사외적립자산의 공정가치
(99,568)
(32,486)

확정급여채무에서 발생한 순부채
464,641
523,244

21. 자본금과 주식발행초과금

(1) 당분기와 전분기 중 회사가 발행한 주식 및 이에 따른 자본금과 주식발행초과금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
주식수(단위:주)
보통주자본금
주식발행초과금

2018년 1월 1일
12,020,900
4,495,773
-

전환사채의 전환
867,620
792,196
-

2019년 3월 31일
12,888,520
5,287,969
-

2020년 1월 1일
30,782,409
15,391,205
-

무상감자(주1)
(30,378,760)
(15,189,380)
5,577,819

전환사채 전환(주2)
3,186,858
1,593,429
-

2020년 3월 31일
3,590,507
1,795,254
5,577,819

(주1) 당분기 중 (주)상상인증권을 대표주관사로 하여 보통주식 1,500,000주 (예상발행가 7,730원), 약 11,600백만원의 주주배정 후 실권주 일반공모 방식의 유상증자를 결정하였습니다.

(주2) 당분기 중 제10회와 제11회 전환사채가 보통주로 전환되었으며, 그 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 주, 천원)

구분
제10회
제11회
합계

전환가액
1,346 원
11,623 원
-

발행주식수
2,971,768
215,090
3,186,858

자본금
1,485,884
107,545
1,593,429

전환사채 액면가액
4,000,000
2,500,000
6,500,000

(2) 당분기말과 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
보통주

당분기
전기

수권주식수
200,000,000 주
200,000,000 주

발행주식수
3,590,507 주
30,782,409 주

자기주식수
2,885 주
4,563 주

유통주식수
3,587,622 주
30,777,846 주

주당액면금액
500 원
500 원

자본금
1,795,254
15,391,205

22. 기타자본구성요소

당분기말과 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

감자차익
99,343,627
84,154,247

기타자본잉여금
(1,261,495)
(1,261,495)

주식할인발행차금
-
(292,897)

자기주식(주1)
(59,701)
(18,031)

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손실
(676,800)
(676,800)

합계
97,345,631
81,905,024

(주1) 회사가 보유 중인 자기주식(보통주 2,885주)은 분할회사에서 임직원퇴사 등으로 매수한 주식과 무상감자 시 단주 취득된 주식으로서, 향후 시장상황에 따라 처분할 예정입니다.

23. 고객과의 계약에서 생기는 수익

당분기와 전분기 중 기타수익 및 금융수익(주석 25과 주석 26 참조)을 제외한 회사의 영업으로부터 발생한 수익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

재화의 판매로
인한 수익
상품매출
636,029
1,937,155

제품매출
3,564,756
15,454,236

기타매출
14,681
26,924

합계
4,215,466
17,418,315

24. 판매비와 관리비
당분기 및 전분기 중 판매비와 관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

급여
360,047
612,124

퇴직급여
34,996
62,666

복리후생비
82,163
89,832

여비교통비
22,627
27,708

경상연구개발비
17,525
45,629

임차료
17,556
50,079

세금과공과
6,595
12,585

감가상각비
43,469
110,692

무형자산상각비
37,403
44,146

접대비
21,262
63,504

수출제비용
893
3,663

광고선전비
2,663
6,890

소모품비
4,347
11,532

지급수수료
612,453
348,203

대손상각비(대손충당금환입)
653
(5,122)

운반비
6,346
214,533

차량유지비
16,183
23,839

사용권자산리스상각비
65,144
-

판매수수료
305
-

기타
22,230
24,888

합계
1,374,860
1,747,391

25. 금융수익과 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 순금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익
3,004,096
1,946,969

금융비용
1,877,175
1,319,927

순금융수익
1,126,921
627,042

(2) 당분기와 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

이자수익
7,517
11,671

외환차익
6,726
1,352

외화환산이익
8,713
5,656

파생상품평가이익
1,601,536
1,895,593

당기손익 공정가치금융자산평가이익
-
32,697

금융보증수익
15,320
-

사채상환이익
1,364,284
-

합계
3,004,096
1,946,969

(3) 당분기와 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

이자비용
841,131
156,861

외환차손
2,142
1,010

외화환산손실
8,815
2,587

매출채권처분손실
-
3,204

당기손익인식자산평가손실
96,996
-

파생상품평가손실
129,026
1,156,265

금융보증비용
15,320
-

사채상환손실
783,745
-

합계
1,877,175
1,319,927

26. 기타수익과 기타비용

(1) 당분기와 전분기 중 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

수입수수료
11,775
26,768

임대료수익
2,400
1,800

유형자산처분이익
2,193
-

투자자산처분이익
118,522
-

수수료수익
376
-

잡이익
23,602
140,483

합계
158,868
169,051

(2) 당분기와 전분기 중 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

잡손실
5,070
34,092

합계
5,070
34,092

27. 특수관계자거래

(1) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

구분
당분기
전기말

종속기업
㈜컨버즈네트웍스
㈜컨버즈네트웍스

㈜알피티코리아
㈜알피티코리아

㈜알피티글로벌 (주2)
㈜알피티글로벌 (주2)

관계기업
㈜바이오웨이
㈜바이오웨이

㈜알에프윈도우(주1)
㈜알에프윈도우(주1)

CONBUZZ GLOBAL, INC
CONBUZZ GLOBAL, INC

관계기업의 종속기업
RFWINDOW JAPAN
RFWINDOW JAPAN

기타특수관계회사
㈜디바이너홀딩스
㈜디바이너홀딩스

(주1) ㈜알에프윈도우는 전기 중 실질지배력상실로 연결범위에서 제외됨에 따라 관계기업에 포함되었습니다.
(주2) 종속기업인 ㈜알피티코리아의 100% 종속기업입니다.

(2) 당분기와 전기 중 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

매출
이자수익
기타수익
매입

종속기업
㈜알피티코리아
-
1,054
8,562
-

㈜알피티글로벌
-
-
5,013
-

㈜컨버즈네트웍스
-
-
600
-

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
-
494,886

CONBUZZ GLOBAL, INC
159,911
489
-
-

기타
임직원
-
23,684
-
-

합 계
159,911
25,227
14,175
494,886

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
회사명
수익
비용

매출
이자수익
기타수익
매입
이자비용
기타비용

종속기업
㈜알에프윈도우
-
-
-
2,186,214
567
-

RFWINDOW JAPAN
21,160
-
-
-
-
-

㈜알피티코리아
-
5,204
19,798
-
-
-

㈜알피티글로벌
-
-
8,770
-
-
-

관계기업
국일제지㈜
2,995,637
-
-
7,608,932
-
795,067

기타
임직원
-
3,099

합 계
3,016,797
8,303
28,568
9,795,146
567
795,067

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

특수관계 범주
특수관계자명
자금대여

대여
회수

관계기업
CONBUZZ GLOBAL, INC
47,224
-

기타특수관계자
임직원
5,000
20,339

합 계
52,224
20,339

② 전분기

(단위: 천원)

특수관계 범주
특수관계자명
자금대여

대여
회수

종속기업
㈜알피티코리아
25,000
20,000

기타특수관계자
임직원
30,000
15,000

합 계
55,000
35,000

(4) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금

종속기업
㈜알피티코리아
-
70,440
598,534
-
-

㈜컨버즈네트웍스
-
-
20,330
-
-

㈜알피티글로벌
-
-
135,259
-
-

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
1,107,512
494,885,56
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
159,911
47,224
489
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
-
2,200
-
-

기타
임직원
-
223,661
23,684
-
214,757

합 계
159,911
341,325
1,888,008
494,886
214,757

② 전기말

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금

종속기업
㈜알피티코리아
-
70,440
586,957
-
-

㈜알피티글로벌
151,436
-
-
-
-

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
1,114,112
780,292
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
-
-
129,745
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
-
2,200
-
-

기타
임직원
-
239,000
20,810
-
162,778

합 계
151,436
309,440
1,853,824
780,292
162,778

상기 채권 중 ㈜알피티코리아에 대한 대여금 및 기타채권은 당분기말 현재 62백만원의 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(5) 당분기말 현재 회사의 채무를 위하여 특수관계자로부터 제공받은 지급보증 등의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공한자
지급보증처
지급보증금액
채무금액
비고

주요 경영진
대표이사
중소기업은행
197,280
164,400
차입금등 지급보증

(6) 당분기말 현재 회사가 특수관계자의 채무를 위하여 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,270,800
4,392,333

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,816,400
4,888,333

(7) 당분기와 전분기 중 발생한 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

단기종업원급여 (주1)
91,000
33,750

퇴직급여
165,783
11,400

합계
256,783
45,150

(주1) 상기 보상내역은 당분기와 전분기 현재 등기임원에 대한 급여ㆍ상여금ㆍ사회보장분담금 등을 의미합니다.

28. 우발상황과 약정사항

(1) 당분기말 현재 회사가 주요 금융기관과 체결한 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
약정한도액
실행액

구매자금대출
중소기업은행
420,000
419,530

운전자금대출
중소기업은행
670,000
402,000

합계
1,090,000
821,530

(2) 타인을 위해 제공한 지급 보증

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,270,800
4,392,333

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,816,400
4,888,333

(단위 : 천원)

특수관계범주
제공받은자
제공한 담보자산
채권최고액
채무내역

종류
금액

관계기업
국일제지㈜
재고자산,매출채권
56,200,000
매입채무
4,798,889

합 계
56,200,000
합계
4,798,889

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항
- 재무제표 이용에 유의할 사항
재무제표는 한국채택국제회계기준서에 따라 작성되었으며, 작성기준일 현재 유효하거나 조기적용 가능한 한국채택국제회계기준서 및 해석서에 따라 작성되었습니다. 기타 자세한 사항은 "Ⅲ.재무에관한사항"의 주석 부분을 참조하시기 바랍니다.

2. 대손충당금 설정현황
가. 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위: 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제12기
1사분기
매출채권
5,916
3,210
54.3%

미수금
1,635
440
26.9%

미수수익
119
17
14.3%

단기대여금
742
439
59.2%

주임종단기대여금
224
-
-

장기대여금
22
22
100.0%

보증금
247
-
-

선급금
886
38
4.3%

장기매출채권
6,406
6,133
95.7%

합계
16,197
10,299
63.6%

제11기
매출채권
6,621
3,210
48.5

미수금
1,608
440
27.4

미수수익
111
17
15.1

단기대여금
695
439
63.2

주임종단기대여금
239
-
-

장기대여금
22
22
100

보증금
264
-
-

선급금
639
38
5.9

장기매출채권
6,406
6,133
95.7

합계
16,605
10,299
62.0

제10기
매출채권
18,736
3,787
20.2

미수금
1,876
440
23.4

미수수익
107
29
26.7

단기대여금
690
424
61.4

주임종단기대여금
343
99
28.7

장기대여금
22
22
100

보증금
316
-
-

선급금
1,009
17
1.7

장기매출채권
5,767
5,767
100.0

합계
28,866
10,585
36.7

3. 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위:백만원)

구 분
제12기
1사분기
제11기
제10기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
10,299
10,585
9,946

2. 순대손처리액(①－②±③)
-
-286
881

① 대손처리액(상각채권액)
-
620
914

② 상각채권회수액
-
906
33

③ 기타증감액
-
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-
-
(242)

4. 기말 대손충당금 잔액합계
10,299
10,299
10,585

4. 매출채권관련 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권등에 대하여 개별분석과 과거의 대손경험률에 의한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하고 관련 자산에서 차감하는 형식으로 표시하고 있습니다.

5. 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위:천원)

당기말
만기일미도래
1년이하
1년초과
합계

채권잔액
손상금액
채권잔액
손상금액
채권잔액
손상금액
채권잔액
손상금액

유동
매출채권
2,222,032
-
569,257
(198,319)
3,124,359
(3,012,667)
5,915,648
(3,210,986)

미수금
1,142,712
-
156,376
(106,866)
336,063
(333,063)
1,635,151
(439,929)

미수수익
7,430
-
44,746
-
66,372
(16,758)
118,548
(16,758)

단기대여금
47,224
-
-
-
694,850
(438,842)
742,074
(438,842)

보증금(유동)
5,000
-
50,000
-
168,661
-
223,661
-

주임종단기대여금
157,075
-
89,608
-
-
-
246,683
-

비유동
장기대여금
-
-
-
-
21,540
(21,540)
21,540
(21,540)

보증금(비유동)
-
-
-
-
83,836
-
83,836
-

장기성매출채권
-
-
-
-
6,406,045
(6,133,012)
6,406,045
(6,133,012)

합계
3,581,473
-
909,987
(305,185)
10,901,726
(9,955,882)
15,393,186
(10,261,067)

6. 재고자산의 보유 및 실사내역 등
가. 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황 

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위:백만원,%)

사업부문
계정과목
제12기
1사분기
제11기
제10기

지류
제품
3,310
2,969
9,337

평가충당금
-574
-574
-1,220

상품
1,810
1,814
2,226

평가충당금
-710
-710
-598

재공품
92
92
162

평가충당금
-58
-58
-59

원재료
163
164
1,913

평가충당금
-161
-161
-168

부재료

-
122

저장품

-
415

평가충당금

-
-

미착품

-
28

재고자산(소계)
3,872
3,536
12,157

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
13.98
12.98
21.68

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
4.39회
5.37회
6.06회

나. 재고자산의 실사내역 등
-. 재고자산을 총평균법(미착재료는 개별법)에 의한 취득원가로 평가하고 있으며, 계속기록법에 의해 재고자산의 수량과 금액을 계산하고, 실지재고조사에 의하여 그 기록을 조정하였습니다.
-. 당사는 재고자산 실사를 년말에 실시하고 있습니다

공정가치 서열체계

공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격 (수준 1)

-
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수 (수준 2)

-
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수 (수준 3)

공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

구분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

수준 2
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외한다.

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

보고기간 말 금융상품의 공정가치 서열체계별 공정가치금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

당분기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

201,137
-
1,041,400
1,242,537

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
2,052,647
-
2,052,647

(단위: 천원)

전기말

수준 1

수준 2

수준 3

합계

반복적인 공정가치 측정치

당기손익-공정가치 측정 금융자산

265,633
-
1,623,900
1,889,533

기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품

5,106,000
-
-
5,106,000

파생상품부채

-
6,308,484
-
6,308,484

회사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 매입호가입니다. 이러한 상품들은 수준1에 포함됩니다. 수준1에 포함된 상품들은 상장된 지분상품으로 구성됩니다.

회사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간말에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다. 이러한 평가기법은 가능한 한 관측가능한 시장정보를 최대한 사용하고 기업특유정보를 최소한으로사용합니다. 이때, 해당상품의 공정가치측정에 요구되는 모든 유의적인 투입변수가 관측가능하다면 해당상품은 수준2에 포함됩니다.

만약 하나 이상의 유의적인 투입변수가 관측 가능한 시장정보에 기초한 것이 아니라면 해당 상품은 수준3에 포함됩니다.

8. 범주별 금융상품

당기말과 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산과 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(1) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

당기말과 전기말 현재 당사의 범주별 금융자산과 금융부채의 내역 및 범주별 순손익은 다음과 같습니다.

① 금융자산
(단위 : 천원)

재무상태표 상 자산

당기말

전기말

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
2,120,616
5,847,294

매출채권및기타유동채권

매출채권
2,704,663
3,410,766

미수금
1,195,224
1,168,262

미수수익
101,790
94,381

매출채권및기타유동채권 소계
4,001,677
4,673,409

단기대여금및수취채권

단기대여금
303,232
256,008

주임종단기대여금
223,661
239,000

단기대여금및수취채권 소계
526,893
495,008

기타유동금융자산
246,683
117,024

장기매출채권및기타비유동채권

장기성매출채권
273,033
273,033

보증금
83,836
147,425

장기매출채권및기타비유동채권 소계
356,869
420,458

기타비유동금융자산
-
-

상각후원가 금융자산 소계
7,252,738
11,553,193

당기손익-공정가치 측정 금융자산
1,242,537
1,889,533

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
5,106,000
5,106,000

합 계
13,601,275
18,548,726

② 금융부채
(단위 : 천원)

재무상태표 상 부채

당기말

전기말

상각후원가

매입채무및기타유동채무

매입채무
5,481,328
5,745,987

미지급금
183,184
263,329

미지급비용
818,442
165,608

금융보증부채
12,836
28,327

매입채무및기타유동채무 소계
6,495,790
6,203,251

유동성전환사채
6,831,935
14,072,862

단기차입금
420,000
419,530

유동성장기부채
134,000
134,000

유동성리스부채
166,040
211,917

장기차입금
268,000
268,000

비유동리스부채
131,522
129,830

상각후원가 금융부채 소계
14,447,287
21,439,390

파생상품부채
2,052,647
6,308,484

합 계
16,499,934
27,747,874

③ 당기와 전기 중 금융자산 범주별 순손익 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기

전기

상각후원가 금융자산

이자수익
7,517
10,688

이자비용
-
22,449

외환차이로 인한 손익
13,297
4,942

대손상각비(환입)
653
(208,578)

처분손익
-
(4,773)

당기손익-공정가치 측정 금융자산

당기손익평가이익(손실)
(96,996)
260,523

상각후원가 금융부채

이자비용
841,131
(3,529,334)

외환차이로 인한 이익(손실)
(8,815)
(13,634)

상환이익(손실)
1,364,284
85,428

당기손익인식 파생금융상품
-
-

파생상품평가이익(손실)

1,472,510
(1,991,083)

9. 채무증권 발행실적등

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

컨버즈(주)
제1회 CB
회사채
사모
2016.05.02
1,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2019.05.02
전액 상환
-

컨버즈(주)
제2회 CB
회사채
사모
2016.08.17
15,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 4.6%
-
2019.08.17
전액 상환
-

컨버즈(주)
제3회 CB
회사채
사모
2016.11.23
2,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2019.11.23
전액 상환
-

컨버즈(주)
제4회 CB
회사채
사모
2017.09.01
1,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2020.09.01
일부 상환
-

컨버즈(주)
제5회 CB
회사채
사모
2018.01.16
2,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2021.01.16
전액 상환
-

컨버즈 (주)
제6회 CB
회사채
사모
2017.12.20
1,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2020.12.20
전액 상환
-

컨버즈 (주)
제7회 CB
회사채
사모
2018.02.06
1,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 5%
-
2021.02.06
전액 상환
-

컨버즈 (주)
제8회 CB
회사채
사모
2018.04.13
3,000,000,000
표면이자 : 1%
만기수익율 : 5%
-
2021.04.13
일부 상환
-

컨버즈 (주)
제9회 CB
회사채
사모
2018.04.20
1,750,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 4%
-
2021.04.20
전액 상환
-

컨버즈 (주)
제10회 CB
회사채
사모
2018.06.07
8,000,000,000
표면이자 : 0%
만기수익율 : 4%
-
2021.06.07
일부 상환
-

컨버즈 (주)
제11회 CB
회사채
사모
2018.08.27
7,000,000,000
표면이자 : 3%
만기수익율 : 5%
-
2021.08.27
일부 상환
-

합 계
-
-
-
42,750,000,000
-
-
-
-
-

10. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

11. 단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

12. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

13. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

14. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제12기 1사분기
-
-
-
-

제11기 (전기)
한영회계법인
의견거절
특기사항 있음
해당사항 없음

제10기(전전기)
신한회계법인
감사범위제한 한정
특기사항 있음
해당사항 없음

-특기사항 요약

사업연도
특 기 사 항

제11기

의견거절

우리는 컨버즈 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표에 대한 감사계약을 체결하였습니다. 해당 연결재무제표는 2019년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리는 별첨된 연결회사의 연결재무제표에 대하여 의견을 표명하지 않습니다. 우리는 이 감사보고서의 의견거절근거 단락에서 기술된 사항의 유의성 때문에 연결재무제표에 대한 감사의견의 근거를 제공하는 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었습니다.

의견거절의 근거

(1) 전기 자금거래의 타당성 및 회계처리의 적정성과 특수관계자 거래의 완전성

우리는 전기에 발생한 연결회사의 중요 자금거래에 대하여 거래의 신뢰성 및 회계처리의 적정성을 검증할 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 또한, 특수관계자의 범위 및 특수관계자와의 거래의 완전성에 대하여도 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다. 이로 인하여, 기초재무상태표에 포함되었을 수도 있는 왜곡표시가 당기말 현재의 재무상태 및 동일로 종료하는 보고기간의 재무성과와 현금흐름에 미치는 영향을 결정할 수 없었습니다.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 평가

연결회사가 2019년 12월 31일 현재 보유하고 있는 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 5,106백만원은 당기말 현재의 공정가치로 측정되지 않았으며, 우리는 해당 금융자산의 공정가치 평가와 관련된 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못하였습니다.

(3) 계속기업가정에 대한 불확실성

연결회사의 연결재무제표는 연결회사가 계속기업으로서 존속한다는 가정을 전제로 작성되었으므로 연결회사의 자산과 부채가 정상적인 사업활동과정을 통하여 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리 되었습니다. 그러나, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계연도에 연결회사가 우리에게 제시한 연결포괄손익계산서에는 영업손실 및 당기순손실이 각각 5,855백만원 및 10,320백만원인 것으로 기재하고 있으며, 2019년 12월 31일 현재 연결회사가 우리에게 제시한 연결재무상태표에 유동부채가 유동자산을 8,660백만원 초과하고 있습니다. 또한 연결재무제표에 대한 주석 37에서 설명하고 있는 바와 같이 2019년 12월 31일 현재 특수관계자에 대한 지급보증액 5,816백만원에 대한 우발채무를 부담하고 있습니다. 이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로의 존속능력에 대하여 유의적인 의문을 초래합니다. 연결회사가 계속기업으로서 존속할지의 여부는 주석 43에서 설명하고 있는 연결회사의 자금조달계획 및 경영개선계획 등의 성패와 우발채무의 결과에 따라 좌우되는 중요한 불확실성을 내포하고 있습니다. 우리는 이러한 불확실성에 따라 발생할 수도 있는 자산과 부채 그리고 관련 손익항목 및 주석에 대한 수정사항을 합리적으로 추정할 수 있는 감사증거를 확보할 수 없었습니다.

기타사항

연결회사의 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 연결재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2019년 11월 27일자 감사보고서에는 영업권의 장부금액에 대한 충분하고 적합한 감사증거를 입수하지 못했음을 근거로 한정의견이 표명되었습니다.

제10기

한정의견

우리는 컨버즈 주식회사와 그 종속기업(이하 "연결회사")의 연결재무제표를 감사하였습니다. 해당 연결재무제표는 2018년 12월 31일 현재의 연결재무상태표, 동일로 종료되는 보고기간의 연결포괄손익계산서, 연결자본변동표, 연결현금흐름표 그리고 유의적인 회계정책의 요약을 포함한 연결재무제표의 주석으로 구성되어 있습니다.

우리의 의견으로는 별첨된 연결회사의 연결재무제표는 이 감사보고서의 한정의견 근거 단락에 기술된 사항이 미칠 수 있는 영향을 제외하고는, 연결회사의 2018년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 보고기간의 재무성과 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하고 있습니다.

한정의견 근거
2018년 12월 31일 현재 연결회사의 재무상태표에는 연결종속회사의 취득시 발생한 영업권 3,000백만원이 인식되어 있습니다. 연결회사의 종속기업인 (주)컨버즈네트웍스 실제순현금흐름이 당초 취득 시 예상 수준에 비해 유의적으로 악화되어 기업회계기준서 1036호에 따른 영업권의 손상징후로 파악되었습니다. 우리는 관련 영업권의 장부가액에 대하여 충분하고 적합한 감사증거를 입수할 수 없었고 따라서 우리는 연결회사가 계상한 금액에 대하여 수정이 필요한지 여부를 결정할 수 없었습니다

우리는 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사를 수행하였습니다. 이 기준에 따른 우리의 책임은 이 감사보고서의 연결재무제표감사에 대한 감사인의 책임 단락에 기술되어 있습니다. 우리는 연결재무제표감사와 관련된 대한민국의 윤리적 요구사항에 따라 회사로부터 독립적이며, 그러한 요구사항에 따른 기타의 윤리적 책임들을 이행하였습니다. 우리가 입수한 감사증거가 한정의견을 위한 근거로서 충분하고 적합하다고 우리는 믿습니다.

계속기업 관련 중요한 불확실성
연결재무제표에 대한 주석 39에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다. 연결재무제표에 대한 주석 39는 연결회사가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었으므로 자산과 부채가 정상적인 영업활동과정을 통하여 장부가액으로 회수하거나 상환할 수있다는 가정하에 회계처리 되었습니다. 연결회사는 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간에 당기 중 영업손실 14,698백만원과 당기순손실 18,220백만원이 발생됨에 따라 당기말 현재 80,084백만원의 누적결손금을 보이고 있으며, 당기말 현재 유동부채가 유동자산을 20,281백만원을 초과하고 있습니다.
연결실체 내 ㈜알에프윈도우가 보유한 차입금에 대하여 2019년 5월 28일 주채권은행인 기업은행을 포함한 5개 금융기관과 자율협약을 체결하였습니다.
이러한 상황은 연결회사의 계속기업으로서의 존속능력에 대해 유의적인 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타냅니다. 우리의 의견은 이 사항으로부터 영향을 받지 않습니다.

강조사항
감사의견에는 영향을 미치지 않는 사항으로서, 이용자는 연결재무제표에 대한 주석 34, 38, 41에 주의를 기울여야 할 필요가 있습니다.

1. 특수관계자 거래
연결재무제표에 대한 주석 34에 기술하고 있는 바와 같이, 연결회사는 특수관계자와다수의 매출ㆍ매입거래, 자금거래 및 담보제공, 지급보증 등의 거래를 하고 있습니다.

2. 감사보고서 재발행
연결재무제표에 대한 주석 41에 기술하고 있는 바와 같이, 우리는 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 연결재무제표에 대하여 감사를 실시하고 2019년 3월 25일자로 감사보고서를 발행한 바 있습니다. 

동일자 감사보고서에 첨부된 연결재무제표에는 무형자산 3,552백만원, 당기손익-공정가치금융자산 405백만원 등이 과대계상 되어 이를 수정반영하여 별첨 당기 연결재무제표를 재작성하였습니다. 이로 인해 당기포괄손익계산서상 영업손익은 555백만원 감소하고 법인세비용차감전순손익은 4,470백만원만큼 감소하여, 수정후 영업손실은 14,698백만원이며 수정후 법인세비용차감전순손실은 17,647백만원입니다.

3. 후속사건

(1) 중단영업
연결회사는 연결회사 전체의 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위하여, 2019년 5월 22일에 이사회 결의에 의하여 제지사업 생산 중단을 결정하였습니다.

(2) 전환사채의 전환 및 상환
연결회사가 발행한 전환사채의 당기말 잔액 22,950백만 중 보고기간말 이후 5회차 전환사채 2,000백만원, 7회차 전환사채 1,000백만원의 전환이 완료되었으며, 9회차 전환사채 및 11회차 전환사채의 일부 상환이 완료 되었습니다.

(3) 유상증자
연결회사는 2019년 6월 13일 및 2019년 10월 25일을 납입일로 하여 각각 3,440백만원 및 5,510백만원을 유상증자 하였습니다.

(4) 상장폐지 사유 발생
연결회사는 2018 사업연도 사업보고서에 첨부되어 2019년 3월 25일에 공시된 별도 및 연결감사보고서상 감사의견이 의견거절로 해당 사유는 유가증권시장 상장규정 제48조에 따른 상장폐지 사유에 해당되어 동일자로 유가증권시장으로부터 상장폐지사유를 통보받았습니다. 이에 연결회사는 2019년 4월 12일 상장폐지에 대한 이의신청서를 제출하였으며, 동 이의신청과 관련하여 2019년 5월 10일 유가증권시장상장공시위원회의 심의를 통하여 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았습니다.

(5) 기한의 이익 상실
연결회사가 발행한 제8회차, 제10회차 및 제11회차 전환사채의 계약서에 따라 상기 (4)의상장폐지사유로 인하여 기한의 이익 상실 사유가 발생하였습니다.

(6) 대표이사 변경
연결회사의 각자대표이사 중 1인이었던 최우식 대표이사가 일신상의 사유로 2019년6월 4일 사임하였습니다.

(7) 관계기업투자주식 매각
연결회사는 당기중 취득하여 관계기업투자주식으로 인식하고 있던 ㈜바이오웨이의 보통주 443,610주를 재무구조 개선의 목적으로 주당 30,440원에 매각하는 계약을 체결하였습니다.

(8) 투자주식의 매각
연결회사가 보유하고 있던 ㈜아이엠텍의 주식 909,090주를 11회차 전환사채 담보계약에따른 담보권 실행의 목적으로 2019년 3월 및 5월 중 전량 처분하여 1,138,000천원을 상환하였습니다.

(9) 기타포괄손익-공정가치금융자산
연결회사는 당기 중 사업다각화 목적으로 ㈜이매진아시아의 주식 2,300,000주를 취득하였습니다. 2019년 7월 8일 코스닥시장 거래소는 ㈜이매진아시아에 대하여 '횡령및배임 혐의 발생'사유로 코스닥시장 상장규정 제38조에 의거, 상장적격성 실질심사대상으로 결정하였습니다. 이후 회사는 2019년 7월 29일 개선계획서를 제출함에 따라 기업심사위원회 및 코스닥시장위원회가 개최되었으며, 심의 결과 상장폐지를 의결하였습니다. ㈜이매진아시아는 2019년 10월 23일 이의신청서를 제출하였고, 이에 따라 거래소는 2019년 12월 4일 까지 코스닥시장위원회를 개최하여 개선기간 부여를 포함한 상장폐지 여부를 결정할 예정에 있습니다.

(10) 자율협약 체결
연결기업은 연결실체 내 ㈜알에프윈도우가 보유한 차입금에 대하여 2019년 5월 28일 주채권은행인 기업은행을 포함한 5개 금융기관과 자율협약을 체결하였습니다.

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제12기 1사분기
대주회계법인
결산감사(내부회계관리제도 검토포함)
418백만원
-

제11기(전기)
한영회계법인
결산감사(내부회계관리제도 검토포함)
365백만원
1,900

제10기(전전기)
신한회계법인
결산감사(내부회계관리제도 검토포함)
125백만원
1,175

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제12기 1사분기
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제11기(전기)
-
세무조정
-
15,000
-

-
-
-
-
-

제10기(전전기)
-
세무조정
-
15,000
-

-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2019.12.13
내부감사/감사인
서면회의
감사범위와 감사계획, 감사전략, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

2
2020.02.28
내부감사/감사인
서면회의
감사수행 결과, 경영진 및 감사인의 책임, 감사인의 독립성 등

5. 회계감사인의 변경
당사는 2019년 07월 15일 "주식회사 외부감사에 관한 법률" 제4조의3 제1항에 의거금융감독원으로부터 한영회계법인을 지정감사인으로 지정 받아 감사계약을 체결하였습니다. 이후 2019년 10월 14일 금융감독원으로 부터 2020년 부터 2022년까지 대주회계법인과 감사인 지정 사전 통지를 받았습니다.

6. 내부회계관리제도
회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 검토의견

사업연도
회계감사인
검토의견요약

제11기
한영회계법인

경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 다음과 같은 중요한 취약점이 발견되었습니다.
(1) 회사의 결산 및 재무제표작성과 관련된 프로세스 상의 적절한 통제가 설계되어 있지 아니하여 기초잔액과 특수관계자 범위 파악 및 거래에 대한 적절한 신뢰성을 확보할 수 없음.

(2) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산의 공정가치 평가와 관련한 적절한 통제절차 설계 미비

제10기
신한회계법인

경영진의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토결과, 다음과 같은 중요한 취약점이 발견되었습니다.
1. 중요한 투자와 관련한 자금거래에서 자금지출 관련한 내부통제 절차 미비

제9기
다산회계법인
내부회계관리제도 모범규준 제5장 '중소기업에 대한 적용'의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지아니하였습니다

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항

(1) 이사회의 권한 내용

: 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의
기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결함

(2) 이사후보의 인적사항에 관한 주총전 공시여부 및 주주의 추천여부

: 공시함

(3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

성 명
사외이사 여부
비 고

-
-
-

(4) 사외이사 현황

성 명
주 요 경 력
최대주주등과의
이해관계
대내외 교육 참여현황

손원호
- 서울대 경영학과
- LG상사 전략기획팀
- 現 MERCK(한국머크)심혈관사업부 매니져
-
-

이대희
- 고려대 식품생명공학
- 고려대학교 생명공학 박사
- 피츠버그대 암센터 연구 교수
- 버지니아주립대학암센터 연구교수
- 現 고려대학교병원 종양내과 연구교수
-
-

강홍장

- OmniGeo Pte Ltd 사장

- 現 Dux Pte Ltd 사장

-
-

나. 이사회의 운영에 관한 사항

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

아래의 정관 참조

제 36 조 (이사회의 구성과 소집)
① 이사회는 이사로 구성하며 이 회사업무의 중요 사항을 결의한다.
② 이사회는 대표이사 또는 이사회에서 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 회일 1일전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나, 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

제 37 조 (이사회의 결의방법)
① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석 이사의 과반수로 한다.
② 이사회의 의장은 제36조 제2항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.
③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제 38 조 (이사회의 의사록)
이사회의 의사에 관하여 의사록을 작성하고 의장과 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점에 비치한다.

(2) 이사회의 주요활동내역

회차
개최일자
의안내용
사외이사 등의 성명

강홍장
(출석률: 92.31%)
손원호
(출석률: 92.31%)
이대희
(출석률: 92.31%)

찬 반 여 부

1
2020.01.07
제10차 전환사채 발행조건 변경의 건
불참
불참
불참

2
2020.01.10
타법인주식 처분일정 변경의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

3
2020.01.15
자본감소의 건
찬성
찬성
찬성

4
2020.01.15
타법인주식 처분일정 변경의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

5
2020.02.14
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)
찬성
찬성
찬성

6
2020.02.14
자본감소의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

7
2020.02.20
타법인주식 처분결정의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

8
2020.02.25
타법인주식 처분결정의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

9
2020.02.26
주주총회소집 결의의 건
찬성
찬성
찬성

10
2020.03.04
전환청구요청에 대한 예치금 제공의 건
찬성
찬성
찬성

11
2020.03.16
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)[정정]
찬성
찬성
찬성

12
2020.03.20
타법인주식 처분결정의 건[정정]
찬성
찬성
찬성

13
2020.04.01
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)[정정]
찬성
찬성
찬성

※ 이사회 출석률은 이사회 회차 기준으로 참석여부를 계산하여 작성하였습니다.

(3) 이사회내의 위원회 구성현황
※ 해당사항 없음.

(4) 이사회내의 위원회 활동 내역
※ 해당사항 없음.

다. 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 사외이사
불참시 사유
주요 교육내용

2020.02.26
전략기획팀
전원참석
-
- 경영현황 및 주요 안건 현황보고
- 내부회계관리제도 모범규준 교육 등

라. 사외이사의 지원조직 현황
당사는 보고서 제출일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 없으나 사외이사가 이사회에서 전문적인 직무 수행이 가능하도록 유관부서에서 업무를 지원하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 주주총회결의에 의하여 선임된 비상근감사 2명을 두고 있습니다.

(2) 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다. 감사의 결과 법령, 회사의 규정, 지침, 지시 등을 위반하였거나 부정 또는 부당하다고 인정되는 사실이 있을때에는 그 시정을 요구할 수 있습니다.

(3) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비고

백존익

- 연세대학교 법학과 졸업

- 現 법률사무소 늘봄 대표 변호사

-

나. 감사의 주요활동내역

회 차
개최일자
의 안 내 용
출석여부

백존익

1
2020.01.07
제10차 전환사채 발행조건 변경의 건
불참

2
2020.01.10
타법인주식 처분일정 변경의 건[정정]
참석

3
2020.01.15
자본감소의 건
참석

4
2020.01.15
타법인주식 처분일정 변경의 건[정정]
참석

5
2020.02.14
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)
참석

6
2020.02.14
자본감소의 건[정정]
참석

7
2020.02.20
타법인주식 처분결정의 건[정정]
참석

8
2020.02.25
타법인주식 처분결정의 건[정정]
참석

9
2020.02.26
주주총회소집 결의의 건
참석

10
2020.03.04
전환청구요청에 대한 예치금 제공의 건
참석

11
2020.03.16
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)[정정]
참석

12
2020.03.20
타법인주식 처분결정의 건[정정]
참석

13
2020.04.01
유상증자 결의의 건(주주배정후실권주일반공모)[정정]
참석

다. 감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

2020.02.26
전략기획팀
- 내부통제시스템 전반적인 내용
- 감사의 역할과 책임사항

라. 감사 지원조직 현황

당사는 보고서 제출일 현재 감사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직은 없으나 감사가 이사회에서 전문적인 직무 수행이 가능하도록 유관부서에서 업무를 지원하고 있습니다.

마. 준법지원인 현황
당사는 보고서 제출일 현재 준법지원인을 선임하지 않았습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 집중투표제, 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

행사자
소수주주권 내용
행사 사유
진행 경과
비 고

-
-
-
-
-

다. 경영권 분쟁여부

(1) 장부 등 열람 허용 가처분신청
바이오웨이홀딩스투자조합은 2019.04.19 장부등열람허용가처분신청 소송을 서울중앙지방법원에 제기하였으며, 2019.06.11 신청인들의 청구 일부가 받아들여졌습니다.
※ 관련공시 : 2019년 4월 23일 소송 등의 제기ㆍ신청(경영권 분쟁 소송)
 2019년 6월 11일 소송 등의 판결ㆍ 결정

(2) 임시주주총회 소집 허가 신청
바이오웨이홀딩스투자조합은 2019.06.03 주주총회소집허가 신청 소송을 수원지방법원에 제기하여 당사는 2019.07.10 이사회를 통해 2019.08.29 임시주주총회를 개최하기로 결의하였으며, 신청인이 신청취하하였습니다.
※ 관련공시 : 2019년 6월 17일 소송 등의 제기ㆍ신청(경영권 분쟁 소송)
 2019년 7월 10일 주주총회 소집결의
 2019년 8월 14일 소송 등의 판결ㆍ결정
 
(3) 신주발행금지 가처분신청
바이오웨이홀딩스투자조합은 2019.06.07 신주발행금지가처분신청 소송을 수원지방법원에 제기하였으며, 신청인이 신청취하하였습니다.

※ 관련공시 : 2019년 6월 14일 주요사항보고서(소송등의제기)
 2019년 6월 18일 소송 등의 판결ㆍ결정

(4) 의결권행사금지 가처분
바이오웨이홀딩스투자조합 외 130인은 2019.07.16 의결권행사금지가처분 신청 소송을 수원지방법원에 제기하였으며, 신청인이 신청취하하였습니다.
※ 관련공시 : 2019년 7월 24일 주요사항보고서(소송등의제기)
 2019년 8월 14일 소송 등의 판결ㆍ결정

(5) 신주발행무효의소
바이오웨이홀딩스투자조합 외 130인은 2019.07.12 신주발행무효의소 소송을 수원지방법원에 제기하였으며, 원고가 소취하하였습니다.
※ 관련공시 : 2019년 7월 25일 주요사항보고서(소송등의제기)
 2019년 8월 14일 소송 등의 판결ㆍ결정

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)코우홀딩스
최대주주 본인
보통주
0
0
1,980,198
6.47
2019년 10월 26일 유상신주 취득

더블유글로벌4호조합
특별관계자
보통주
914,076
4.65
914,076
2.99
대표보고자변경 - 주1)

더블유글로벌3호조합
특별관계자
보통주
238,916
1.21
238,916
0.78
대표보고자변경 - 주1)

계
-
1,152,992
5.86
3,133,190
10.24
-

-
-
-
-
-
-

주1) 2019년 10월 26일 (주)코우홀딩스가 유상증자로 인해 최대주주가 되면서 기존 최대주주인 더블유글로벌4호조합과 특별관계인 더블유글로벌3호조합은 (주)코우홀딩스의 특별관계자로 포함됨.

2. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)코우홀딩스
5
곽종윤
95
곽종윤
95
곽종윤
95

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)코우홀딩스

자산총계
2,177

부채총계
1,611

자본총계
566

매출액
103

영업이익
33

당기순이익
9

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- (주)코우홀딩스는 비상장업체이며 보고서 작성기준일 현재 영위하고 있는 사업은 투자업으로 주로 지분인수를 통한 '경영참여'를 목적으로 하고 있습니다.
- 주요 투자회사 : 컨버즈(주)

3. 최대주주 변동내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2019년 10월 26일
(주)코우홀딩스
1,980,198
6.47
유상신주 취득
-

2017년 12월 28일
더블유글로벌4호조합
1,152,992
12.28
전환사채 장외매수 및 전환권 행사
-

2016년 08월 11일
더블유글로벌3호조합
1,392,755
3.56
유상신주 취득
-

2016년 07월 26일
주식회사 제이피에셋투자
1,240,000
3.28
장외매수
-

2016년 05월 14일
구치덕
1,891,857
5.01
장내매수
-

2015년 10월 23일
(주)디바이너홀딩스
8,307,830
22.24
주식 및 경영권 양수도 계약 체결
-

2015년 09월 23일
국일제지(주)
6,240,000
3.24
최대주주주식 일부매각
-

4. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
-
-
-
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

5. 소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
10,819
99.99%
28,797,648
93.57
발행주식 총수의 100분의 1에
미달하는 주식을 보유한 주주

6. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

가. 국내증권시장

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 주, 원)

종 류
2019년 10월
2019년 11월
2019년 12월
2020년 01월
2020년 02월
2020년 03월

보통주
최 고
3,260
3,260
3,565
2,505
1,355
17,150

최 저
3,260
3,260
2,115
1,170
1,100
1,100

월간거래량
-
-
51,334,616
14,383,771
4,750,291
9,444,148

나. 해외증권시장
※ 해당사항 없음.

7. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용
(아래 별첨 참조)
1. 신주배정
2. 실권주 및 단수주 : 이사회 결의에 의거 처리

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
결산후 3개월 이내

주주명부폐쇄시기
(아래 별첨 참조)
매년 1월1일부터 1월 31일까지 (아래 별첨 참조)

주권의 종류
※2019년 9월 16일 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률 시행령」시행일부터 주권이 전자등록제로 전환되어 실물주권의 개념이사라졌으므로 주권의 종류를 기재하지 않습니다.

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음
공고방법
인터넷 홈페이지 전자공고
부득이한 경우 한국경제신문

[ 별 첨 ]
제 9 조 (신주 인수권)

① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식 에 의한다.

1.주주에게 그가 가진 주식수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약 을 할 기회를 부여하는 방식

2.발행주식총수의 100분의50을 초과하지 않는 범위내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한자(이회사의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3.발행주식총수의 100분의 50을 초과하지않는 범위내에서 제1호 외의 방법으로 불특정다수인(이회사의 주식을 소유한 자를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1.신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는자의 유형을 분류하지 않고 불특정 다수의청약자에게 신주를 배정하는 방식

2.관계법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3.주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
4.투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서마련한 수요예측등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유 형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조의제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기 일의 2주간전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

다만,자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각 호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격등은 이사회의 결의로 정한다.
⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리 방법은 발행가액의 적정 성등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회의 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은이사회의 결의로 정 한다.

⑦ 회사는 제1항제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주 인수권증서 를 발행하여야 한다. 

제 12 조 (주주명부의 폐쇄)
① 본 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재 변경을 정지한다.
② 본 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에관한 정기주주총회에서 권리를 행사 할 주주로 한다.
③ 본 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간전에 공고하여야 한다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

곽종윤
남
1975.03
대표
이사
등기임원
상근
경영
총괄
- 고려대학교 컴퓨터학과
- (주)코우홀딩스대표이사
- 現 (주)알에프윈도우대표이사
-
-
특수관계인
3년 6개월
2022.03.29

강유진
남
1976.11
이사
등기임원
상근
경영지원

- 인터불스 경영지원팀

- 現 컨버즈(주) 경영지원팀

-
-
-
7개월
2022.08.28

곽종호
남
1976.12
이사
등기임원
상근
경영지원
- 現 알에프윈도우 상무이사
-
-
특수관계인
2년 3개월
2022.08.28

최고
남
1987.08
이사
등기임원
비상근
경영지원

- 現 (주)빛그린식품 이사(사장)

- 現 유한회사 원코리아홀딩스 대표이사

- 現 (주)원코리아파워 이사(사장)

-
-
-
7개월
2022.08.28

홍종현
남
1972.08
이사
등기임원
상근
경영지원
- 유니보스 재무이사
-
-
-
4년
2022.08.28

손원호
남
1975.08
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 서울대 경영학과
- LG상사 전략기획팀
- 現 MERCK(한국머크)심혈관사업부 매니져
-
-
-
1년
2022.03.26

이대희
남
1975.08
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- 고려대 식품생명공학
- 고려대학교 생명공학 박사
- 피츠버그대 암센터 연구 교수
- 버지니아주립대학암센터 연구교수
- 現 고려대학교병원 종양내과 연구교수
-
-
-
1년
2022.03.26

강홍장
남
1957.07
사외이사
등기임원
비상근
사외이사

- OmniGeo Pte Ltd 사장

- 現 Dux Pte Ltd 사장

-
-
-
7개월
2022.08.28

백존익
남
1973.03
감사
등기임원
비상근
감사

- 연세대학교 법학과 졸업

- 現 법률사무소 늘봄 대표 변호사

-
-
-
7개월
2022.08.28

최세민
남
1963.01
상무이사
미등기임원
상근
영업본부장
- KGP㈜ 영업본부장
- 우림물산 전무이사
-
-
-
3년 7개월
-

나. 직원 등 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

본사(제지포함)
남
14
-
-
-
14
3.9
172,487
12,320
-
-
-
-

본사(제지포함)
여
0
-
-
-
0
0
0
0
-

블랙박스/ICT
남
10
-
-
-
10
2.4
124,382
12,438
-

블랙박스/ICT
여
7
-
-
-
7
1.5
44,750
6,393
-

합 계
31
-
-
-
31
2.6
341,619
11,110
-

(주1) 당사는 2019년 5월 31일 지속적인 적자가 발생하는 지종의 직접 생산을 중단 및 수익성 악화 거래처를 정리하였으며, 수익성 제고 및 현금흐름 개선을 위한 사업 구조조정의 일환으로 아산공장을 폐업 및 경쟁력이 있는 수익지종 위주의 OEM 생산으로 전환 하였습니다. 이에 따라 기존 임,직원 퇴사를 반영 한 당기말 현재 재직인원을 표시하고 연간급여총액과 현재 인원수로 나눈 단순 평균액을 1인평균 급여액을 표기하였습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
1
35,417
35,417
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
8
1,200,000
-

감사
1
60,000
-

나. 보수지급금액

1) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

9
91,000
10,111
-

(주1) 상기 인원수 및 보수총액은 보고서 작성기준일이 속하는 사업연도 개시일부터 작성기준일까지의 기간동안 퇴직한 이사를 포함하였습니다.
(주2) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 단순평균액 입니다.

2) 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
91,000
18,200
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
3
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
-
-
-

(주1) 상기 인원수 및 보수총액은 보고서 작성기준일이 속하는 사업연도 개시일부터 작성기준일까지의 기간동안 퇴직한 이사를 포함하였습니다.
(주2) 1인당 평균보수액은 보수총액을 인원수로 나눈 단순평균액 입니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

※ 개인별 보수지급금액이 5억원 이상인 이사ㆍ감사가 없으므로 기재를 생략합니다.

가. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
※ 해당사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황
당사는 공시서류 작성기준일 현재 3개의 계열회사를 가지고 있습니다.

(단위 : 천원, %)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜컨버즈네트웍스(주1)
2012.03.14
서울특별시 강남구 강남대로 382, 1808호
통신 보안 솔루션 개발 및 판매
1,308,166
100% 지분 소유
-

㈜알피티코리아(주2)
2014.12.12
경기도 의왕시 이미로 40, 비동 1004호
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
544,419
100% 지분 소유
-

㈜알피티글로벌(주3)
2016.10.19
경기도 의왕시 이미로 40, 비동 1004호
오토캠핑장업 및 관광이용 시설업
37,938
100% 지분 소유
-

(주1) 2018년 2월9일 (주)컨버즈네트웍스의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다.
(주2) 2018년 2월14일 (주)알피티코리아의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다.
(주3) 2018년 2월14일 (주)알피티코리아의 100% 자회사로써 신규로 (주)알피티코리아의 지분 100%를 인수하여 신규로 연결범위에 포함되었습니다..

2. 회사와 계열간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸직회사
비고

성명
당사내 직위
회사명
직위
상근여부
선임시기

곽종윤
대표이사
(주)알에프윈도우
대표이사
비상근
2016.12.08
-

(주)컨버즈네트웍스
대표이사
비상근
2018.04.02
-

3. 타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)엔비어스
2016.06.21
지분투자
900
75,000
5.39
-
-
-
-
75,000
5.39
-
-
-

(주)알에프윈도우
2016.11.23
사업다각화
6,678
4,431,448
45.9
-
-
-
-
4,431,448
45.9
-
14,055
-2,924

(주)아이엠텍(주5)
2017.01.18
사업다각화
5,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
33,080
-26,998

(주)알피티코리아
2018.01.31
사업다각화
550
110,000
100
-
-
-
-
110,000
100
-
544
-133

(주)컨버즈네트웍스
2018.02.09
사업다각화
3,500
160,400
100
3,128
-
-
-
160,400
100
3,128
1,308
108

바이온(주)
2018.03.29
사업다각화
1,400
206,718
0.44
1,339
-
-
-96
206,718
0.44
1,243
78,212
-11,969

CONBUZZ GLOBAL, INC.
2018.04.09
해외영업
216
200,000
48.78
114
-
-
-
200,000
48.78
114
421
-232

(주)바이오웨이(주6)
2018.04.24
사업다각화
5,501
44,361
28.08
4,462
6,570
81
119
359,899
27.57
4,381
1,801
-2,208

페타바이(주)(주1)(주4)
2018.06.14
사업다각화
3,000
108,558
-
-
-
-
-
108,558
10.82
-
19,664
-2,036

페타바이(주)(주2)(주4)
2018.07.23
사업다각화
3,000
108,558
-
550
-
550
-
108,558
10.82
-
19,664
-2,036

(주)이매진아시아(주3)
2018.10.12
사업다각화
6,440
2,300,000
6.45
5,106
-
-
-
2,300,000
6.45
5,106
31,930
-11,601

합 계
-
-
14,699
-
631
23
-
-
13,972
-
-

(주1) 당사는 2018년 6월 14일 사업다각화를 위하여 페타바이(주)의 상환전환우선주 108,558주를 30억원에 인수하였습니다.

(주2) 당사는 2018년 7월 23일 사업다각화를 위하여 페타바이(주)의 제5회차 전환사채30억원을 취득하였습니다.

(주3) 당사는 2018년 10월 12일 사업다각화를 위하여 주식회사 이매진아시아의 주식 2,300,000주를 6,440,000,000원에 취득완료 하였습니다.

(주4) 당사는 당분기 중 페타바이 전환사채 5.5억을 상환청구하였습니다.

(주5) 당사는 전기중 아이엠텍주식을 전량 매도하여 11회차 전환사채 일부를 상환하였습니다.

(주6) 당사는 당기중 바이오웨이 주식 6,570 주를 양도 하였습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여등
당사는 대주주와의 신용공여 등 거래가 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등
당사는 대주주와의 자산양수도 등 거래가 없습니다

3. 대주주와의 영업거래
당사는 대주주와의 영업거래가 없습니다

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

(1) 영업거래 내역

당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무의 잔액은 다음과 같습니다.
① 당분기

(단위:천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금

종속기업
㈜알피티코리아
-
70,440
598,534
-
-

㈜컨버즈네트웍스
-
-
20,330
-
-

㈜알피티글로벌
-
-
135,259
-
-

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
1,107,512
494,885.56
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
159,911
47,224
489
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
-
2,200
-
-

기타
임직원
-
223,661
23,684
-
214,757

합 계
159,911
341,325
1,888,008
494,886
214,757

② 전기

(단위: 천원)

특수관계
구분
회사명
채 권
채 무

매출채권
대여금
기타채권
매입채무
차입금

종속기업
㈜알피티코리아
-
70,440
586,957
-
-

㈜알피티글로벌
151,436
-
-
-
-

관계기업
㈜알에프윈도우
-
-
1,114,112
780,292
-

CONBUZZ GLOBAL, INC
-
-
129,745
-
-

기타특수관계자
㈜디바이너홀딩스
-
-
2,200
-
-

기타
임직원
-
239,000
20,810
-
162,778

합 계
151,436
309,440
1,853,824
780,292
162,778

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
※ 해당사항 없음

나. 주주총회 의사록 요약

주총 일자
안 건
결의 내용
비 고

제11기
정기주주총회
(2020.03.30)
제11기 재무제표 승인
이사보수한도의 승인의 건
감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2020.01.30)
자본감소의 건
정관일부 변경의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2019.08.29)
정관일부 변경의 건
사내이사 선임의 건
사외이사 선임의 건
감사 선임의 건
원안대로 승인
-

제10기
정기주주총회
(2019.03.27)
제10기 재무제표 승인
정관일부 변경의 건
이사 선임의 건
감사 선임의 건
이사보수한도의 승인의 건
감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
정족수 부족으로 미상정
안건 일부 승인
정족수 부족으로 미상정
원안대로 승인
원안대로 승인
- 제 3호 의안 이사 선임의 건 중 기존 이사후보자였던 사내이사 강유진, 홍종현의 입후보 의사 철회로 안건 미상정하였으며, 사내이사 민은홍 후보자는 안건이 승인되었으나, 이사 후보자 본인의 선임승낙 의사를 철회하였습니다.

제9기
정기주주총회
(2018.03.28)
제9기 재무제표 승인
정관일부 변경의 건
이사 선임의 건
감사 선임의 건
이사보수한도의 승인의 건
감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2017.07.26)
자본감소의 건
정관일부 변경의 건
원안대로 승인
-

제8기
정기주주총회
(2017.03.30)
제8기 재무제표의 승인
감사 선임의 건
이사보수한도의 승인의 건
감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

제7기
정기주주총회
(2016.03.30)
제7기 재무제표의승인
정관일부 변경의 건
이사보수한도의 승인의 건
감사보수한도 승인의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2015.09.23)
정관 변경의 건
이사 선임의 건
감사 선임의 건
원안대로 승인
-

임시주주총회
(2015.06.25)
이사선임의 건
원안대로 승인
-

2. 채무보증 현황
연결기업이 보유하고 있는 기타포괄-공정가치 금융자산 ((주)이매진아시아 지분 2,300,000주)을 (주)제이에스티이(전환사채 11회차 인수회사)를 위해 (주)상상인플러스저축은행에 담보(설정금액 : 140억원)로 제공하고 있습니다.

3. 채무인수약정 현황
해당사항 없음

4. 그 밖의 우발채무 등

(1) 당분기말 현재 회사가 주요 금융기관과 체결한 약정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금융기관
약정한도액
실행액

구매자금대출
중소기업은행
420,000
420,000

운전자금대출
중소기업은행
670,000
402,000

합계
1,090,000
822,000

(2) 타인을 위해 제공한 지급 보증

(단위 : 천원)

특수관계 범주
제공받은 자
지급보증처
지급보증금액
채무금액

관계기업
㈜알에프윈도우
중소기업은행
5,270,800
4,392,333

㈜국민은행
545,600
496,000

합계
5,816,400
4,888,333

(단위 : 천원)

특수관계범주
제공받은자
제공한 담보자산
채권최고액
채무내역

종류
금액

관계기업
국일제지㈜
재고자산,매출채권
56,200,000
매입채무
4,798,889

합 계
56,200,000
합계
4,798,889

5. 녹색경영에 관한 사항
당사 아산공장은 2019년 5월31일자로 폐업하였으며 녹색경영 해당사항은 없습니다.
6. 제재현황 등 그밖의 사항

가. 기관 제재현황

제재
조치일
조치
대상자
조치 내용
사유 및 근거법령
조치에 대한
이행현황
재발방지를
위한 대책

2016.06.28
한국
거래소
불성실공시법인 지정
공시위반제재금 1,200만원
기 공시내용(유형자산 취득결정)의
취소 사실의 지연공시
(유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2)
공시위반제재금
1,200만원 납부
공시 담당자
교육 강화

2019.04.17
한국
거래소
불성실공시법인 지정
부과벌점 8점
공시위반제재금 8,000만원
타인에 대한 담보제공 결정 및 타법인주식 및 출자증권 처분결정 사실의 지연공시
(유가증권시장 공시규정 제35조 및 제38조의2)
공시위반제재금
8,000만원 납부
공시 담당자
교육 강화

나. 기타

1) 당사는 유가증권시장 상장규정 제47조에 의거 2016년 12월 31일로 종료하는 사업연도말 자본금의 50%이상 잠식 사유 발생, 감사범위제한으로인한 감사의견한정으로 2017년 3월 30일(2016년말 정기 연결감사보고서 제출일 익일) 관리종목으로 지정되었습니다.
※ 관련 공시
 - 2017. 03. 29 관리종목지정
 - 2018. 03. 20 관리종목지정해제

2) 당사는 유가증권시장 상장규정 제48조에 의거 2018사업연도 감사인의 감사보고서상 감사의견이 의견거절임에 따라 상장폐지기준에 해당되었으며, 2019년 5월 10일 유가증권시장 상장공시위원회의 심의를 통하여 2020년 4월 9일까지 개선기간을 부여받았으나, 외부감사인으로부터 재감사를 받아(감사범위 제한으로 인한 감사의견 한정) 2019년 11월 27일 개선계획 이행여부 심의를 통해 상장유지가 결정되었습니다.
※ 관련 공시
 - 2019.03.25 감사보고서 제출
 - 2019.03.25 투자유의안내
 - 2019.04.12 기타시장안내
 - 2019.05.10 기타시장안내(개선기간 부여 등 안내)
 - 2019.11.27 감사보고서 제출
 - 2019.11.27 자본잠식 50% 이상 또는 매출액 50억원 미만 사실 발생
 - 2019.11.27 기타시장안내
 - 2019.12.10 기타시장안내

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 유가증권시장 상장규정 제48조에 의거 2019사업연도 감사인의 감사보고서상 감사의견이 의견거절임에 따라 상장폐지기준에 해당되었으며, 2020년 4월 21일 상장폐지 이의신청을 하였습니다.

라. 중소기업기준 검토표

중소기업기준 검토표.jpg
중소기업기준 검토표

라. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020년 03월 31일 )
(단위 : 원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
-
-
-

기타(개인)
-
-
-

마. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
(주주배정)
15
2015.01.09
시설자금 : 737,900
운영자금: 5,779,512
6,517,412
시설자금 : 737,900
운영자금: 5,779,512
6,517,412
-

유상증자
(일반소액공모)
18
2015.12.30
운영자금 : 975,434
기타(발행제비용) : 24,550
999,984
운영자금 : 975,434
기타(발행제비용) : 24,550
999,984
-

유상증자
(주주배정)
20
2016.11.08
차환자금 : 15,222,524
기타(발행제비용) : 445,862
15,668,386
차환자금 : 15,222,524
기타(발행제비용) : 445,862
15,668,386
-

바. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

제3자배정 유상증자
16
2015.03.25
운영자금
1,999,998
운영자금
1,999,998
-

제3자배정 유상증자
17
2015.04.23
기타자금
2,999,997
타법인 주식취득 : 1,000,000
타법인 전환사채 취득 : 1,999,997
2,999,997
-

제1회 사모 전환사채
-
2016.05.02
운영자금
1,000,000
운영자금
1,000,000
-

제3자배정 유상증자
19
2016.08.11
운영자금
1,999,996
운영자금
1,999,996
-

제2회 사모 전환사채
26
2016.08.17
기타자금
15,000,000
기타자금
15,000,000
-

제3회 사모 전환사채
23
2016.11.23
운영자금
2,000,000
운영자금
2,000,000
-

제3자배정 유상증자
21
2017.02.06
운영자금
999,999
운영자금
999,999
-

제4회 사모 전환사채
27
2017.09.01
운영자금
1,000,000
운영자금
1,000,000
-

제5회 사모 전환사채
30
2018.01.16
타법인 주식취득
2,000,000
타법인 주식취득
2,000,000
-

제6회 사모 전환사채
29
2017.12.20
운영자금
1,000,000
운영자금
1,000,000
-

제7회 사모 전환사채
31
2018.02.06
타법인 주식취득
1,000,000
타법인 주식취득
1,000,000
-

제8회 사모 전환사채
34
2018.04.13
타법인 주식취득
3,000,000
타법인 주식취득
3,000,000
-

제9회 사모 전환사채
-
2018.04.20
타법인 주식취득
1,750,000
타법인 주식취득
1,750,000
-

제10회 사모 전환사채
35
2018.06.07
운영자금:2,000,000
타법인 주식취득:6,000,000
8,000,000
운영자금:2,000,000
타법인 주식취득:6,000,000
8,000,000
-

제11회 사모 전환사채
37
2018.08.27
타법인 주식취득
7,000,000
타법인 주식취득
7,000,000
-

제3자배정 유상증자
28
2018.11.09
운영자금
999,998
운영자금
999,998
-

제3자배정 유상증자
32
2019.06.14
운영자금
3,439,992
운영자금
3,439,992
-

제3자배정 유상증자
33
2019.10.26
운영자금
5,509,992
운영자금
5,509,992
-

9. 합병 등의 사후정보

[케이지피(주)-(주)위니테크놀러지 합병]

(1) 합병목적
합병을 통하여 사업다각화, 다양한 수익구조 기반 창출과 조직 통합을 통한 경영효율성 증대를 위함입니다.

(2) 합병방법

케이지피㈜는 ㈜위니테크놀러지를 흡수합병하며, 이에 따라 합병법인은 존속하고 피합병법인은 소멸합니다.

- 합병법인 : 상법 제527조의 3에 따른 소규모합병
- 피합병법인 : 상법 제527조의 2에 따른 간이합병

구분
합병후 존속회사
합병후 소멸회사

상호
케이지피(주)
(주)위니테크놀러지

소재지
경기도 용인시 처인구 이동면 백옥대로 563
경기도 부천시 오정구 석천로 345, 303동 305호

대표이사
최우식, 곽종윤
곽종윤

(3) 합병비율 및 산정근거

합병법인이 피합병법인의 주식을 100% 소유하고 있으므로 무증자합병(1:0)방식으로 진행하며, 이에 합병으로 인하여 발행되는 신주는 존재하지 아니합니다.

(4) 합병일정

구분

케이지피(주)
존속회사

(주)위니테크놀러지
(소멸회사)

합병 이사회 결의일

2017년 6월 28일

2017년 6월 28일

주주확정일 및 주주명부 폐쇄공고

2017년 6월 28일

-

합병계약일

2017년 6월 29일

2017년 6월 29일

주주확정 기준일

2017년 7월 13일

-

소규모합병(간이합병) 공고일

2017년 7월 13일

-

주주명부 폐쇄기간

시작일

2017년 7월 14일

-

종료일

2017년 7월 18일

-

합병반대의사 통지접수기간

시작일

2017년 7월 13일

-

종료일

2017년 7월 27일

-

합병계약 승인을 위한 주총 갈음 이사회 결의일

2017년 7월 28일

2017년 7월 28일

채권자 이의제출 공고일

2017년 7월 28일

2017년 7월 28일

채권자 이의제출기간

시작일

2017년 7월 29일

2017년 7월 29일

종료일

2017년 8월 29일

2017년 8월 29일

합병기일

2017년 8월 30일

2017년 8월 30일

합병종료보고 주주총회 갈음 이사회 결의일

2017년 8월 30일

-

합병종료보고 공고

2017년 8월 30일

-

합병등기 예정일(해산등기 예정일)

2017년 9월 4일

2017년 9월 4일

5) 합병등 전후의 재무사항 비교표

(단위 : 백만원)

대상회사
계정과목
예측
실적
비고

1차연도
2차연도
1차연도
2차연도

실적
괴리율
실적
괴리율

(주)위니테크놀러지
매출액
22,690
28,557
19,405
-14%
10,674
-63%
-

영업이익
48
824
-5,216
-10,967%
-1,313
-259%
-

당기순이익
-72
665
-5,353
-7,335%
-1,578
-337%
-

(주1) 당사는 피합병회사 (주)위니테크놀러지와 합병비율 1:0의 무증자 합병을 하였습니다. 피합병법인은 주요 거래처의 도산으로 인한 자재 수급의 문제점 발생 및 주요 납품처의 지속적인 단가인하 압력을 받아오고 있습니다. 이로 인하여 예상 매출액 대비 미달하는 매출액을 달성하였으며, 지속적인 자재 단가 인상 및 합병 이후의 법인 이전 문제로 인한 장기근속 직원의 이탈등으로 인하여 생산의 차질이 발생하였습니다. 또한 합병 이후 외부감사인의 1,502,229천원의 개발비 관련 무형자산 손상차손인식으로 인하여 1차연도 실적 예측치와의 괴리가 발생하였습니다.

10. 보호예수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

주식의 종류
예수주식수
예수일
반환예정일
보호예수기간
보호예수사유
총발행주식수

보통주
6,784,993
2019.06.27
2020.06.26
1년
유가증권시장 상장규정에
따른 보호예수
19,673,513

보통주
10,910,877
2019.11.11
2020.11.11
1년
유가증권시장 상장규정에
따른 보호예수
30,584,390

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음