웨이브일렉트로 — [기재정정]증권신고서(지분증권) (20200626)
제출인: 웨이브일렉트로

증권신고서(지분증권)
2.8
웨이브일렉트로닉스

N

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 06월 26일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 05월 28일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

금번 정정요구에 따른 정정사항은
굵은 파란색 음영으로 기재하였습니다.

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
기재 정정 및 기재 보완
(주1) 정정 전

(주1) 정정 후

2. 공모방법
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소

2. 회사위험 - 가
기재 정정 및 기재 보완
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

2. 회사위험 - 마
(주7) 정정 전

(주7) 정정 후

2. 회사위험 - 바
(주8) 정정 전

(주8) 정정 후

2. 회사위험 - 사
(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

2. 회사위험 - 차
기재 추가
-
(주10) 기재 추가

IV. 인수인의 의견

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

기재 정정 및 기재 보완
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

6. 종합의견
(주12) 정정 전
(주12) 정정 후

V. 자금의 사용목적

2. 자금의 사용목적
기재 정정 및 기재 보완
(주13) 정정 전
(주13) 정정 후

3. 자금사용의 세부 사용목적
(주14) 정정 전
(주14) 정정 후

4. 기타 유의 사항
(주15) 정정 전
(주15) 정정 후

제2부 발행인에 관한 사항

III. 연결재무제표 주석 - 24
기재 정정 및 기재 보완
(주16) 정정 전
(주16) 정정 후

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항 - 마
(주17) 정정 전
(주17) 정정 후

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(생략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 05월 28일
이사회 결의
-

2020년 05월 28일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 06월 01일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 06월 11일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 06월 15일
권리락
-

2020년 06월 16일
신주배정기준일
주주확정

2020년 06월 26일
신주배정 통지
-

2020년 07월 06일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 07월 13일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 07월 15일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 07월 16일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 07월 20일~21일
구주주 청약
-

2020년 07월 27일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 07월 27일~28일
일반공모청약
-

2020년 07월 30일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 08월 11일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주1) 정정 후

1. 공모개요

(생략)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 05월 28일
이사회 결의
-

2020년 05월 28일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 06월 26일

정정 이사회 결의

2020년 06월 26일
정정신고서 제출
-

2020년 07월 01일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 07월 10일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 07월 14일
권리락
-

2020년 07월 15일
신주배정기준일
주주확정

2020년 07월 27일
신주배정 통지
-

2020년 08월 03일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 08월 10일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 08월 12일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 08월 13일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 08월 17일~18일
구주주 청약
-

2020년 08월 24일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 08월 24일~25일
일반공모청약
-

2020년 08월 27일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 09월 09일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

(주2) 정정 전

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
3,700,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당 0.341504332주
- 신주배정 기준일 : 2020년 06월 16일
- 구주주 청약일 : 2020년 07월 20일 ~ 07월 21일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,700,000주
(100%)
-

(생략)

(주2) 정정 후

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
3,700,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당 0.341504332주
- 신주배정 기준일 :
2020년 07월 15일
- 구주주 청약일 :
2020년 08월 17일 ~ 08월 18일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,700,000주
(100%)
-

(생략)

(주3) 정정 전

3. 공모가격 결정방법

(생략) 

2. 확정발행가액 산정

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일(2020년 06월 16일) 전 제3거래일(2020년 06월 11일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일(2020년 07월 20일) 전 제3거래일(2020년 07월 15일)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액 산정: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 "증권의발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 원단위 미만은 절사하며 호가단위 미만은 상위호가로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은 2020년 06월 12일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은 2020년 07월 15일에 결정되어 2020년 07월 16일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

(주3) 정정 후

3. 공모가격 결정방법

(생
략) 

2. 확정발행가액 산정

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일
(2020년 07월 15일) 전 제3거래일
(2020년 07월 10일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일
(2020년 08월 17일) 전 제3거래일
(2020년 08월 12일)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액 산정: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 "증권의발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 원단위 미만은 절사하며 호가단위 미만은 상위호가로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은
2020년 07월 13일
금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은
2020년 08월 12일
에 결정되어
2020년 08월 13일
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

(주4) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,700,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,480

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
23,976,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다.

구분

청약단위

500주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 07월 20일

종료일
2020년 07월 21일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 07월 27일

종료일
2020년 07월 28일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 07월 30일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 06월 01일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

모집가액 확정의 공고
2020년 07월 16일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 07월 27일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 07월 30일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(생략)

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 07월 20일
~
2020년 07월 21일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)웨이브일렉트로닉스의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익
투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 07월 27일
~
2020년 07월 28일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일(2020년 06월 16일) 18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.341504332주의 비율로 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

(생략)

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일인

2020년 07월 20일 전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일(2020년 07월 21일)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일(2020년 07월 21일)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일(2020년 07월 28일)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일(2020년 07월 28일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(생략) 

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 : 2020년 08월 11일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : IBK 기업은행 동수원기업금융지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 06월 16일
(주)상상인증권
00112059

(생략)

(6) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년 07월 06일부터 2020년 07월 10일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년 07월 13일에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2020년 07월 06일부터 2020년 07월 10일까지(5거래일간) 거래
2020년 06월 26일부터 2020년 07월 14일까지거래

주1)
상장거래 : 2020년 07월 06일부터 2020년 07월 10일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인 2020년 06월 26일(예정)부터 2020년 07월 14일까지 거래 가능합니다.
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년 07월 14일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

(생략)

(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,700,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,480

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
23,976,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

500주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 17일

종료일
2020년 08월 18일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 08월 24일

종료일
2020년 08월 25일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 08월 27일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 07월 01일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

모집가액 확정의 공고
2020년 08월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 08월 24일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 08월 27일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(생략)

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 08월 17일
~
2020년 08월 18일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)웨이브일렉트로닉스의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익
투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 08월 24일
~
2020년 08월 25일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일
(2020년 7월 15일) 18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.341504332주의 비율로 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

(생략)

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일인

2020년 08월 17일 전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일
(2020년 08월 18일)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일
(2020년 08월 18일)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일
(2020년 08월 25일)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일
(2020년 08월 25일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

(생략) 

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 :
2020년 09월 09일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :

IBK 기
업은행 동수원기업금융지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 07월 15일
(주)상상인증권
00112059

(생략)

(6) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2020년 08월 03일
부터
2020년 08월 07일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2020년 08월 10일
에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년 08월 03일부터
2020년 08월 07
일
까지(5거래일간) 거래

2020년 07월 27일부터
2020년 08월 11일까지거래

주1)

상장거래 :
2020년 08월 03일부터
2020년 08월 07일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인
2020년 07월 27일(예정)부터
2020년 08월 11일까지 거래 가능합니다. 
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2020년 08월 11일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

(생략)

(주5) 정정 전

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 일반공모 후 최종실권주 중 개별 인수 의무주식수
- 인수수수료: 모집총액의 2.8%
- 실권수수료: 잔액인수금액의 20%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

(주5) 정정 후

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 일반공모 후 최종실권주 중 개별 인수 의무주식수
- 인수수수료: 모집총액의 2.8%
- 실권수수료: 잔액인수금액의 20%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

[ 제 12회차 전환사채 내역 ]

(단위 : 백만원)

인수자
인수금액
발행일
만기일
표면/만기
비고

(주)상상인저축은행
5,000
2020.05.08
2023.05.08
4% / 6%
발행회사 소유의 (주)랩토 보통주 452,255주를 담보로 제공

(주)상상인플러스저축은행
3,000

합 계
8,000
-

인수인 ㈜상상인증권의 특수관계자인 ㈜상상인저축은행 및 ㈜상상인플러스저축은행은 당사가 2020년 5월 8일 발행한 제 12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 총 80억원의 사채권자입니다. 당사는 기발행 전환사채의 조기상환에 대비하고 운영자금을 확보를 위해 2019년 상반기부터 기관투자자를 대상으로 투자처를 물색하던 중 당사 투자에 가장 긍정적인 반응을 보인 ㈜상상인증권과 2019년 말부터 투자와 관련된 협의를 진행하였습니다. 협의 과정 중 전세계적으로 창궐한 코로나 19의 발생으로 인해 유가증권 시장의 급격한 변화로 투자 시기가 조정되었고 2020년 5월 8일 ㈜상상인증권의 특수관계자인 ㈜상상인저축은행 및 ㈜상상인플러스저축은행을 대상으로 전환사채를 발행하였습니다.

또한 당사는 2019년 결산 결과 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 나타내었으며 코스닥시장 상장규정에서는 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 발생할 경우 관리종목으로 지정하고 있습니다. 코로나 19의 확산으로 인해 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축 기업의 투자 및 생산 감소가 이어지며 당사의 흑자전환을 낙관하기 힘든 상황으로 자본확충을 위해 유상증자를 통한 자금조달을 추진하였습니다. 다수의 재무적 투자자 및 증권사와 유상증자 의 방식과 규모를 논의하였고 그 중 당사에게 가장 적합한 조건을 제시한 ㈜상상인증권을 대표주관회사로 선정하여 금번 공모방식의 유상증자를 진행하게 되었습니다.

(주6) 정정 전

가. 법인세비용차감전 계속사업손실 및 지속적 영업손실로 인한 관리종목 지정 사유 발생가능 위험

당사는 지속적인 영업실적부진으로 인한 자기자본의 감소, 무형자산손상등으로 발생한 기타영업외비용의 증가로 인해 2019년 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하였으며, 2020년 1분기말 기준으로는 29.2%의 법인세비용차감전계속사업손실을 보이고 있습니다. 또한, 개별기준 당사의 영업이익은 최근 2사업연도 연속 손실을 기록하고 있으며, 2020년 1분기 역시 적자를 기록하였습니다. 코스닥시장 상장규정에서는 회사에 '자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 발생할 경우', '최근 4사업연도 연속 영업손실이 발생할 경우' 관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다. 이에따라, 당사가 2020년에도 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하거나, 향후 2사업연도 연속 영업손실을 기록할 경우, 관리종목에 편입될 가능성이 있습니다. 동 이슈의 발생을 방지하기 위하여 당사는 유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분을 진행할 예정입니다. 하지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 사업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

코스닥 상장규정에서는 주권의 관리종목 지정기준 상장폐지 기준을 하기와 같이 명시하고 있습니다.

[ 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 ]

구분
관리종목 지정(코스닥시장 상장규정 제28조)
상장폐지 기준(코스닥시장 상장규정 제38조)

매출액

최근년 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업, 이익미실현기업은 각각 상장후 5년간 미적용

2년 연속

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

법인세비용차감전계속사업손실

자기자본50%이상 (&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 (&최근연도계속사업손실)

- 기술성장기업 상장후 3년간 미적용, 이익미실현 기업 상장후 5년 미적용

관리종목 지정후 자기자본50%이상(&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

장기영업손실

최근 4사업연도 영업손실(지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업(기술성장기업부)은 미적용

[실질심사] 관리종목 지정 후 최근 사업연도 영업손실

자본잠식/자기자본

(A)사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

(B)사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

(C)반기보고서 제출기한 경과후 10일내 반기검토(감사)보고서 미제출 or 검토(감사)의견 부적정·의견거절·범위제한한정

최근년말 완전자본잠식

A or C 후 사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

B or C 후 사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

A or B or C 후 반기말 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정·의견거절·범위제한한정

[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우

감사의견
-
감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정

시가총액
보통주 시가총액 40억원미만 30일간 지속
관리종목 지정후 90일간 "연속10일 & 누적30일간 40억원이상"의 조건을 미충족

거래량

분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달

- 월간거래량 1만주, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제

2분기 연속

지분분산

소액주주200인미만or소액주주지분20%미만

- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유하는 경우는 적용배제

2년 연속

불성실공시
-
[실질심사] 1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

공시서류

(A)분기,반기, 사업보고서 미제출

(B)정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최

2년간 3회 분기,반기,사업보고서 미제출

사업보고서 제출기한후 10일내 미제출

A(미제출상태유지) or B 후 다음회차에 A or B

사외이사 등
사외이사/감사위원회 요건 미충족
2년 연속

회생절차/파산신청
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
[실질심사] 개시신청기각,결정취소,회생계획 불인가등

기타
-

최종부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도제한 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장관련 규정 위반시

(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)

(출처 : 한국거래소)

(생략)

당사는 상기와 같은 '자기자본 50%이상 법인세차감전영업손실' 및 '4사업연도 연속 영업손실'이슈의 발생을 방지하기 위하여 금번 유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분 등의 노력을 진행할 예정입니다. 하지만, 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주6) 정정 후

가. 법인세비용차감전 계속사업손실 및 지속적 영업손실
,
검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정으로 인한

관리종목 지정 사유 및
상장폐지사유
발생가능 위험

당사는 2019년 감사보고서 상, 계속기업 관련 중요한 불확실성

이 주석에

기재된 이력이 있습니다.
지속적인 영업실적부진으로 인한 자기자본의 감소, 무형자산손상등으로 발생한 기타영업외비용의 증가로 인해 2019년 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하였으며, 2020년 1분기말 기준으로는 29.2%의 법인세비용차감전계속사업손실을 보이고 있습니다. 또한, 개별기준 당사의 영업이익은 최근 2사업연도 연속 손실을 기록하고 있으며, 2020년 1분기 역시 적자를 기록하였습니다.

코스닥시장 상장규정에서는 회사에 '자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 발생할 경우', '최근 4사업연도 연속 영업손실이 발생할 경우',

'검토
의
견
부적정, 의견거절, 범위제한 한정'의

경우
관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다.
(감사의견 특이사항 발생시 상장폐지)
이에따라, 당사가 2020년에도 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하거나, 향후 2사업연도 연속 영업손실을 기록,
감사(검토)의견의 특이사항이 발생할

경우,
상장폐지 및
관리종목에 편입될 가능성이 있습니다. 동 이슈의 발생을 방지하기 위하여 당사는

유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분을 진행할 예정
입니다
. 하지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 사업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리
및 상장폐지
종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

코스닥 상장규정에서는 주권의 관리종목 지정기준 상장폐지 기준을 하기와 같이 명시하고 있습니다. 

[ 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 ]

구분
관리종목 지정(코스닥시장 상장규정 제28조)
상장폐지 기준(코스닥시장 상장규정 제38조)

매출액

최근년 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업, 이익미실현기업은 각각 상장후 5년간 미적용

2년 연속

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

법인세비용차감전계속사업손실

자기자본50%이상 (&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 (&최근연도계속사업손실)

- 기술성장기업 상장후 3년간 미적용, 이익미실현 기업 상장후 5년 미적용

관리종목 지정후 자기자본50%이상(&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

장기영업손실

최근 4사업연도 영업손실(지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업(기술성장기업부)은 미적용

[실질심사] 관리종목 지정 후 최근 사업연도 영업손실

자본잠식/자기자본

(A)사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

(B)사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

(C)반기보고서 제출기한 경과후 10일내 반기검토(감사)보고서 미제출 or 검토(감사)의견 부적정·의견거절·범위제한한정

최근년말 완전자본잠식

A or C 후 사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

B or C 후 사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

A or B or C 후 반기말 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정·의견거절·범위제한한정

[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우

감사의견
반기검토보고서 부적정·의견거절·범위제한한정
감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정

시가총액
보통주 시가총액 40억원미만 30일간 지속
관리종목 지정후 90일간 "연속10일 & 누적30일간 40억원이상"의 조건을 미충족

거래량

분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달

- 월간거래량 1만주, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제

2분기 연속

지분분산

소액주주200인미만or소액주주지분20%미만

- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유하는 경우는 적용배제

2년 연속

불성실공시
-
[실질심사] 1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

공시서류

(A)분기,반기, 사업보고서 미제출

(B)정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최

2년간 3회 분기,반기,사업보고서 미제출

사업보고서 제출기한후 10일내 미제출

A(미제출상태유지) or B 후 다음회차에 A or B

사외이사 등
사외이사/감사위원회 요건 미충족
2년 연속

회생절차/파산신청
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
[실질심사] 개시신청기각,결정취소,회생계획 불인가등

기타
-

최종부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도제한 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장관련 규정 위반시

(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)

(출처 : 한국거래소)

(생략) 

이에 추가하여, 당사는 2019년 감사보고서 주석사항에 감사의견과 관계 없이 계속기업 존속 불확실성이 기재되었으며, 이와 관련한 내용은 아래와 같습니다.

[ 주석 37 - 계속기업 관련 중요한 불확실성 ]

연결실체의 재무제표는 연결실체가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 연결실체의 자산과 부채가 정상적인 영업활동과정을 통하여장부가액으로 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리되었습니다. 

연결실체는 당기 24,482백만원의 영업손실과 36,675백만원의 당기순손실이 발생하여 당기말 현재 53,781백만원의 누적결손금을 계상하고 있습니다. 또한, 당기말 현재 유동부채가 유동자산을 22,021백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 연결실체의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문을 제기하는 중요한 불확실성이 존재한다는 것을 의미하며, 이에 따라 향후 연결실체는 안정적인 영업이익 달성을 통한 재무구조개선이 필요한 상황입니다. 

연결실체는 사업의 안정적인 매출 달성, 전환사채의 자본 전환, 자기주식의 처분, 유상증자 등 자본 확충방안 마련하고 관계기업투자주식 처분을 통한 유동성확보 등의 계획을 추진하고 있습니다. 따라서 연결실체의 차기 자금운영계획과 사업으로부터 안정적인 영업이익 달성을 통한 재무 및 경영 개선계획의 성패에 따라 결정되는 중요한 유동성위험이 존재하고 있습니다. 만일 이러한 연결실체의 유동성 확보 계획에 차질이 있는 경우에는 연결실체의 자산과 부채는 정상적인 사업활동 과정을 통하여 장부금액으로 회수되거나 상환되지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 최종 결과로 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 동 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

(출처 : 2019년 당사 연결감사보고서)

이와 같은 주석내용은 당사 감사인의 의견(적정)과는 무관한 내용입니다. 다만, 상기 이슈(지속적 영업손실 및 이로인한 당기순손실, 누적결손금의 증가, 유동성 문제 등)및 재무구조가 개선되지 않은채 지속적으로 악화되고 당사의 계속기업 가능성에 대한 의문의 추가적 제기 및 이러한 사항이 감사인의 의견에 반영되어 '검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정'등이 발생할 경우, 이는 관리종목 지정 및 상장폐지 지정 사유로 작용할 수 있습니다. 

당사는 상기와 같은 '자기자본 50%이상 법인세차감전영업손실' 및 '4사업연도 연속 영업손실',
'감사(검토)의견 특이사항 발생'
이슈의 발생을 방지하기 위하여 금번 유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분 등의 노력을 진행할 예정입니다. 하지만, 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목
및 상장폐지
지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

(주7) 정정 전

[ 2020년 1분기말 미상환 전환사채 발행현황 ]

(기준일 :
2020년 1분기 말)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

5회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2017년 08월 22일
2020년 08월 22일
7,000
기명식
보통주
2018.08.22~
2020.07.22
100%
19,241
2,400
130,296
20.05.22
조기상환완료

7회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2018년 06월 29일
2022년 06월 29일
3,000
기명식
보통주
2019.06.29~
2022.05.29
100%
22,000
-
-
전환완료

9회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2019년 01월 18일
2022년 01월 18일
3,000
기명식
보통주
2020.01.18~
2021.12.18
100%
15,900
3,000
147,783
-

10회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 05일
2024년 04월 05일
10,000
기명식
보통주
2020.04.05~
2024.03.05
100%
21,050
10,000
459,770
20.04.06
조기상환완료

11회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 22일
2024년 04월 22일
2,000
기명식
보통주
2020.04.22~
2024.03.22
100%
21,550
2,000
92,807
20.04.22
조기상환완료

합 계
-
-
25,000
-
-
-
-
17,400
830,656
-

(출처 : 당사 정기보고서)

주1) 5회 전환사채의 경우, 분기보고서 제출일 이후 사채권자로부터의 조기상환청구로 회사가 취득하였으며, 당사는 이를 전량 소각할 예정입니다.

주2) 당사는 2020년 5월 8일 12회차 전환사채 80억원을 추가 발행하였으며, 동 사채의 만기는 3년, 전환가는 11,720원입니다. 자세한 사항은 당사가 2020년 5월 7일 공시한 '주요사항보고서 - 전환사채권발행결정'을 참고하시기 바랍니다.

주3) 9회차 전환사채의 전환가액은 2020년 4월 20일 조정되어 15,900원이며, 전환으로 발행가능한 주식수는 188,679주입니다.

당사가 상기 채무와 관련하여 담보로 제공중인 자산 내역은 아래와 같습니다. 

[ 담보로 제공된 자산 내역 ]

(기준일 : 2020년 1분기 말)
(단위 : 천원)

담보내용
설정금액
장부금액
제공기관

수원본사
12,000,000
13,357,702
기업은행

1,200,000
신한은행

3,600,000
코위버㈜

12,000,000
KB증권

평택공장
13,200,000
5,935,864
기업은행

12,000,000
기업은행

정기예금
900,000
900,000
기업은행

합 계
54,900,000
20,193,566
-

(출처 : 당사 분기보고서)

(주7) 정정 후

(생략) 

[ 2020년 1분기말 미상환 전환사채 발행현황 ]

(기준일 :
2020년 1분기 말)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

5회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2017년 08월 22일
2020년 08월 22일
7,000
기명식
보통주
2018.08.22~
2020.07.22
100%
19,241
2,400
130,296
20.05.22
조기상환완료

7회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2018년 06월 29일
2022년 06월 29일
3,000
기명식
보통주
2019.06.29~
2022.05.29
100%
22,000
-
-
전환완료

9회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2019년 01월 18일
2022년 01월 18일
3,000
기명식
보통주
2020.01.18~
2021.12.18
100%
15,900
3,000
147,783
-

10회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 05일
2024년 04월 05일
10,000
기명식
보통주
2020.04.05~
2024.03.05
100%
21,050
10,000
459,770
20.04.06
조기상환완료

11회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 22일
2024년 04월 22일
2,000
기명식
보통주
2020.04.22~
2024.03.22
100%
21,550
2,000
92,807
20.04.22
조기상환완료

합 계
-
-
25,000
-
-
-
-
17,400
830,656
-

(출처 : 당사 정기보고서)

주1) 5회 전환사채의 경우, 분기보고서 제출일 이후 사채권자로부터의 조기상환청구로 회사가 취득하였으며, 당사는 이를 전량 소각할 예정입니다.

주2) 당사는 2020년 5월 8일 12회차 전환사채 80억원을 추가 발행하였으며, 동 사채의 만기는 3년, 전환가는 11,720원입니다. 자세한 사항은 당사가 2020년 5월 7일 공시한 '주요사항보고서 - 전환사채권발행결정'을 참고하시기 바랍니다.

주3) 9회차 전환사채의 전환가액은 2020년 4월 20일 조정되어 15,900원이며, 전환으로 발행가능한 주식수는 188,679주입니다.
단, 동 전환사채의 경우 2020년 6월 18일자로 사채권자로부터의 전액 조기상환청구가 접수되었습니다.

당사가 상기 채무와 관련하여 담보로 제공중인 자산 내역은 아래와 같습니다. 

[ 담보로 제공된 자산 내역 ]

(기준일 : 2020년 1분기 말)
(단위 : 천원)

담보내용
설정금액
장부금액
제공기관

수원본사
12,000,000
13,357,702
기업은행

1,200,000
신한은행

3,600,000
코위버㈜

12,000,000
KB증권

평택공장
13,200,000
5,935,864
기업은행

12,000,000
기업은행

정기예금
900,000
900,000
기업은행

합 계
54,900,000
20,193,566
-

(출처 : 당사 분기보고서)

주) 코위버에 대한 담보제공은 9회차 전환사채와 관련된 사항으로, 동 사채의 전액 조기상환청구가 접수됨에 따라, 이후 담보권 해제될 예정입니다.

(주8) 정정 전

바. FMM 개발 및 양산관련 당사 신뢰도 하락 리스크

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부 핵심모듈 제조 및 판매를 주력 사업으로 진행하던 당사는 사업 다각화를 통한 매출의 증대, 신성장동력 기반 확보를 위해 OLED 디스플레이 패널관련 증착용 마스크(Full Metal Mask, FMM)개발 및 제조 사업을 신사업으로 진행하였습니다. 사업이 진행됨에 따라, 당사는 마스크 개발 및 양산 관련 소식을 언론에 공표하였고, 당사 보유 기술에 대한 시장의 기대도 높아져, OLED(FMM) 사업 추진 이후 당사는 상당 수준의 기관투자를 유치한 이력이 있습니다. 다만 당사는 제품개발, 품질평가(양산성 검증), 양산연기의 과정을 수차례 반복해왔으며, 이에따라 당사 OLED 사업부의 매출은 경미한 수준입니다. 현재 당사는 품질 이슈의 개선을 통해 FMM의 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으나, 또다시 품질평가에 실패할 가능성이 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 당사의 시장 평판도의 하락, 이로인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 고객사 납품 품목 등록 및 양산에 성공한다 하더라도 당사가 애초 예측하던 매출수준에 미치치 못하여 투자자의 기대에 어긋날 수 있으므로, 이 점 유의하시기 바랍니다.

(생략)

상기와 같은 FMM 관련 매출발생 지연은 고객사 양산 평가 과정에서 열팽창계수(증착 과정에서 온도 상승에 따른 변형이 없어야 함), 패턴홀 위치 및 모양(수천만개 구멍의 모양과 위치가 맞아야 함), 외형(기판 글라스와 FMM이 전 부문에 균일하게 밀착되어야 함) 등의 문제가 발생되어 양산성 검증에서 부적합 판정을 받음에 따라 발생한 문입니다. 당사는 상기 이슈의 지속적 개선을 통해 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며, 양산성 검증 통과 및 납품 계약이 진행될 경우 당사 매출 및 영업실적에 상당수준의 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다.

(생

략)

(주8) 정정 후

바. FMM 개발 및 양산관련 당사 신뢰도 하락 리스크

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부 핵심모듈 제조 및 판매를 주력 사업으로 진행하던 당사는 사업 다각화를 통한 매출의 증대, 신성장동력 기반 확보를 위해
OLED 디스플레이 패널관련 증착용 마스크(Full Metal Mask, FMM)개발 및 제조 사업을 신사업으로 진행하였습니다. 사업이 진행됨에 따라, 당사는 마스크 개발 및 양산 관련 소식을 언론에 공표하였고, 당사 보유 기술에 대한 시장의 기대도 높아져, OLED(FMM) 사업 추진 이후 당사는 상당 수준의 기관투자를 유치한 이력이 있습니다. 다만 당사는 제품개발, 품질평가(양산성 검증), 양산연기의 과정을 수차례 반복해왔으며, 이에따라 당사 OLED 사업부의 매출은 경미한 수준입니다. 현재 당사는 품질 이슈의 개선을 통해 FMM의 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며
현재 기존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다.

하지만 이에도 불구하고
또다시 품질평가에 실패할 가능성이 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 당사의 시장 평판도의 하락, 이로인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 고객사 납품 품목 등록 및 양산에 성공한다 하더라도 당사가 애초 예측하던 매출수준에 미치치 못하여 투자자의 기대에 어긋날 수 있으므로, 이 점 유의하시기 바랍니다.

(생략)

상기와 같은 FMM 관련 매출발생 지연은 고객사 양산 평가 과정에서 열팽창계수(증착 과정에서 온도 상승에 따른 변형이 없어야 함), 패턴홀 위치 및 모양(수천만개 구멍의 모양과 위치가 맞아야 함), 외형(기판 글라스와 FMM이 전 부문에 균일하게 밀착되어야 함) 등의 문제가 발생되어 양산성 검증에서 부적합 판정을 받음에 따라 발생한 문제입니다. 당사는 상기 이슈의 지속적 개선을 통해 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며,
현재 기존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다. 품

질평가 테스트

통과 및 납

품 계약이 진행될 경우 당사 매출 및 영업실적에 상당수준의 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 

(

생
략)

(주9) 정정 전

사. 최대주주 지분율 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 박천석대표로 당사 주식 1,991,488주(지분율 18.09%)를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 2,561,173주(지분율 23.27%)를 보유 하고 있습니다. 당사의 최대주주는 금번 유상증자 청약 참여 의사를 밝혔으나 현 시점에서 동 대표의 유상증자 참여 규모는 확정되지 않은 상태이며, 최대주주의 특수관계인들의 청약 참여 여부 역시 확정되지 않은 상태입니다. 이로인해, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고 있어, 동 대출의 담보 부족이 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 대주주 및 특수관계인의 지분율 하락은 적대적 M&A등의 위험성을 내포할 수 있으며, 이는 경영진 변동의 위험성으로 이어져 안정적인 경영활동이 어려울 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

(생략)

다만 현 시점에서 동 대표의 유상증자 참여 규모는 확정되지 않은 상태이며, 최대주주의 특수관계인들의 청약 참여 여부 역시 확정되지 않은 상태입니다. 이에 따라, 발생가능한 최대주주 및 특수관계인들의 지분율 변동 시나리오는 아래와 같습니다.

[ 최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션 ]

성명
현재
배정주식 50% 참여시
배정주식 100% 참여시
배정주식 120% 참여시

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

박천석
1,991,488
18.09
680,101
2,331,538
15.85
2,671,589
18.16
2,807,609
19.09

이진희
183,505
1.67
62,667
183,505
1.25
183,505
1.25
183,505
1.25

박재원
9,200
0.08
3,141
9,200
0.06
9,200
0.06
9,200
0.06

박성길
77,652
0.71
26,518
77,652
0.53
77,652
0.53
77,652
0.53

윤정상
156,210
1.42
53,346
156,210
1.06
156,210
1.06
156,210
1.06

박상훈
36,100
0.33
12,328
36,100
0.25
36,100
0.25
36,100
0.25

안종영
32,703
0.30
11,168
32,703
0.22
32,703
0.22
32,703
0.22

김경동
48,695
0.44
16,629
48,695
0.33
48,695
0.33
48,695
0.33

이순환
1,000
0.01
341
1,000
0.01
1,000
0.01
1,000
0.01

김승철
1,720
0.02
587
1,720
0.01
1,720
0.01
1,720
0.01

(주)텔라움
22,900
0.21
7,820
22,900
0.16
22,900
0.16
22,900
0.16

최대주주등 주식수 합계
2,561,173
23.27
874,646
2,901,223
19.73
3,241,274
22.04
3,377,294
22.96

발행주식총수
11,007,614
100.00
3,700,000
14,707,614
100.00
14,707,614
100.00
14,707,614
100.00

(출처 : 당사 추정)

주1) 증자전 발행주식 총수 : 11,007,614주

주2) 배정비율 : 1주당 0.34150433주

주3) 특관인들의 청약 여부는 불분명하여, 상기 시나리오에서는 최대주주 박천석대표의 유상증자 참여만 가정하였습니다.

금번 유상증자에서 박천석 대표가 본인 배정주식 모두를 청약하였으나, 특수관계인들이 청약하지 않을경우, 박천석 대표의 지분율은 18.16%, 최대주주등의 지분율은 22.04%로 변동됩니다. 박천석대표가 배정주식 50%만 청약을 한다고 가정시에는 최대주주의 지분율은 15.85%, 최대주주등의 지분율은 19.73%로 현 수준(각각 18.09%, 23.27%)대비 2.24%, 3.54% 감소하게 됩니다. 주주배정후 실권주 일반공모의 경우, 구주주의 초과청약(120%)이 가능하므로, 박천석 대표가 최대치의 초과청약을 하고 이를 모두 배정받았다고 가정시에는 현재 지분율 보다 1.00% 높은 19.08%의 지분을 보유하게 되며, 최대주주등의 지분율은 22.96%가 됩니다.

상기한 바와 같이, 당사의 최대주주 박천석 대표는 금번 유상증자 청약 참여 의사를 밝힌 바이며, 이와 관련하여 발생가능한 지분율 변동은 위와 같습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화 시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다.

[ 청약 미참여시 최대주주등의 지분율 ]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재
유상증자
참여 주식수
유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

박천석
최대주주
1,991,488
18.09
-
1,991,488
13.54

이진희
친인척
183,505
1.67
-
183,505
1.25

윤정상
계열회사임원
156,210
1.42
-
156,210
1.06

박성길
임원
77,652
0.71
-
77,652
0.53

김경동
계열회사임원
48,695
0.44
-
48,695
0.33

안종영
임원
32,703
0.30
-
32,703
0.22

박상훈
미등기임원
36,100
0.33
-
36,100
0.25

박재원
친인척

9,200
0.08
-
9,200
0.06

이순환
임원
1,000
0.01
-
1,000
0.01

(주)텔라움
계열회사
22,900
0.21
-
22,900
0.16

최대주주등
-
2,561,173
23.26
-
2,561,173

17.41

총 발행주식 계
-
11,007,614
100
3,700,000
14,707,614
100

(출처 : 당사 추정)

또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고 있어, 동 대출의 기한이익상실사유가 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 또한, 회사는 신고서 제출일 현재 110억원의 미상환 전환사채를 보유하고 있어, 기발행 전환사채의 전환청구시 추가적 지분 희석도 발생가능합니다.

(생략)

(주9) 정정 후

사. 최대주주 지분율 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 박천석대표로 당사 주식 1,991,488주(지분율 18.09%)를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 2,561,173주(지분율 23.27%)를 보유 하고 있습니다. 당사의 최대주주는
금번 유상증자에 배정물량의 50%를 참여할 예정이며,
최대주주의 특수관계인들의 청약 참여 여부
는
확정되지 않은 상태입니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고
있

습니다. 금번 청약 자금 마련을 위한 추가적 기보유주식 담보대출을 진행할 예정이므로,
동 대출의 담보 부족이 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다.
또한, 금번 유상증자의 실권주가 50%이상 발생하여 이를 대표주관회사가 전량 인수할 경우, 당사 최대주주가 변경될 위험도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(생략)

현 시점에서 동 대표는 배정주식의 50%를
청약할 예정이며

,
이에 필요한 청약자금은

기업은행 및

기타 금융기관으로부터

기보유주식 담보대출을 진행하여 마련할 계획입니다.
(차입 금액은 확정발행가 및 청약 시점의 상황에 따라 변동될 예정이므로, 현 시점에서 명확히 밝힐 수 없습니다.) 반면, 최대주주 특수관계인들의 청약 참여 여부
는
확정되지 않은 상태입니다. 이에 따라, 발생가능한 최대주주 및 특수관계인들의 지분율 변동 시나리오는 아래와 같습니다. 

[ 최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션 ]

성명
현재
배정주식 50% 참여시
배정주식 100% 참여시

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

박천석
1,991,488
18.09
680,101
2,331,538
15.85
2,671,589
18.16

이진희
183,505
1.67
62,667
183,505
1.25
183,505
1.25

박재원
9,200
0.08
3,141
9,200
0.06
9,200
0.06

박성길
77,652
0.71
26,518
77,652
0.53
77,652
0.53

윤정상
156,210
1.42
53,346
156,210
1.06
156,210
1.06

박상훈
36,100
0.33
12,328
36,100
0.25
36,100
0.25

안종영
32,703
0.30
11,168
32,703
0.22
32,703
0.22

김경동
48,695
0.44
16,629
48,695
0.33
48,695
0.33

이순환
1,000
0.01
341
1,000
0.01
1,000
0.01

김승철
1,720
0.02
587
1,720
0.01
1,720
0.01

(주)텔라움
22,900
0.21
7,820
22,900
0.16
22,900
0.16

최대주주등 주식수 합계
2,561,173
23.27
874,646
2,901,223
19.73
3,241,274
22.04

발행주식총수
11,007,614
100.00
3,700,000
14,707,614
100.00
14,707,614
100.00

(출처 : 당사 추정)

주1) 증자전 발행주식 총수 : 11,007,614주

주2) 배정비율 : 1주당 0.34150433주

주3) 특관인들의 청약 여부는 불분명하여, 상기 시나리오에서는 최대주주 박천석대표의 유상증자 참여만 가정하였습니다.

금번 유상증자에서 박천석 대표가 본인 배정주식 모두를 청약하였으나, 특수관계인들이 청약하지 않을경우, 박천석 대표의 지분율은 18.16%, 최대주주등의 지분율은 22.04%로 변동됩니다. 박천석대표가 배정주식 50%를
청약할 경우에는
최대주주의 지분율은 15.85%, 최대주주등의 지분율은 19.73%로 현 수준(각각 18.09%, 23.27%)대비 2.24%, 3.54% 감소하게 됩니다. 

상기한 바와 같이, 당사의 최대주주 박천석 대표는 금번 유상증자
배정주식의 50%
청약 참여 의사를 밝힌 바이며, 이와 관련하여 발생가능한 지분율 변동은 위와 같습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화 시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 

[ 청약 미참여시 최대주주등의 지분율 ]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재

유상증자
참여 주식수

유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

박천석
최대주주
1,991,488
18.09
-
1,991,488
13.54

이진희
친인척
183,505
1.67
-
183,505
1.25

윤정상
계열회사임원
156,210
1.42
-
156,210
1.06

박성길
임원
77,652
0.71
-
77,652
0.53

김경동
계열회사임원
48,695
0.44
-
48,695
0.33

안종영
임원
32,703
0.30
-
32,703
0.22

박상훈
미등기임원
36,100
0.33
-
36,100
0.25

박재원

친인척

9,200
0.08
-
9,200
0.06

이순환
임원
1,000
0.01
-
1,000
0.01

(주)텔라움
계열회사
22,900
0.21
-
22,900
0.16

최대주주등
-
2,561,173
23.26
-

2,561,173

17.41

총 발행주식 계
-
11,007,614
100
3,700,000
14,707,614
100

(출처 : 당사 추정)

또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고 있으며
, 청약을 위한 추가 주식담보대출을 진행할 예정이므로,
동 대출의 기한이익상실사유가 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 

추가적으로 당사는 본 증권신고서 제출일 기준으로 전환권 행사시 보통주 871,272주로 전환가능한 미상환 전환사채를 보유하고 있어, 동 사채의 전환청구시 추가적 지분희석도 가능합니다. 해당물량의 전량 전환청구시, 추가 상장될 주식수는 본 신고서 제출일 현재 발행한 총주식수 11,007,614주의 약 7.92%에 해당됩니다.

현재 미상환 전환사채인 제9회 및 제12회 전환사채 인수계약서에 따르면 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 통해 주식을 발행할 경우 아래와 같이 전환가액이 조정됩니다.

조정후전환가격 = 조정전전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수, B: 신규 발행주식수, C: 1주당 발행가액, D: 시가

주1) 1주당 발행가액(C)은 예정발행가액 기준이며, 확정 발행가액 산정시 변동됩니다.
(주2) 시가(D)는 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가입니다.

유상증자 후 조정되는 전환가액은 제9회 전환사채 14,447원, 제12회 전환사채 10,649원입니다. 조정된 전환가액에서 최대로 리픽싱된(전환가액 조정 한도) 가격에서 전환가능한 주식수는 아래와 같이 1,281,495주입니다. 이는 유상증자 후 발행된 총 주식수 14,707,614주의 약 8.71%에 해당합니다.

[ 미상환 전환사채 발행현황 ]

(기준일 :
신고서제출일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환조건
미상환사채
유상증자 후
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수
예정
전환가액
리픽싱 
한도
전환가능주식수

제9회 무기명식
무보증사모 전환사채
2019.01.18
2022.01.18
3,000
100
15,900
3,000
188,679
14,447
14,406
208,246
-

제12회 무기명식
무보증사모 전환사채
2020.05.08
2023.05.08
8,000
100
11,720
8,000
682,593
10,649
7,454
1,073,249
-

합 계
-
-
11,000
-
-
11,000
871,272
-
-
1,281,495
-

(자료 : 당사 제공)

주1) 유상증자 후 전환가능주식수는 미상환사채 권면총액에서 조정된 전환가액의 최대 리픽싱 한도(최초 전환가액의 70%)로 계산한 주식수입니다.

주2) 제9회 전환사채의 경우 사채권자로부터의 전액 조기상환청구요청이 접수된 상태입니다. 동 사채권의 조기상환청구 완료시 당사가 발행한 미상환 전환사채 총액은 80억원으로, 이로인해 발행가능한 주식은
1,073,249주 입니다.

참고로, 본 유상증자의 대표주관회사인 (주)상상인증권의 특수관계자 (주)상상인저축은행과 (주)상상인플러스저축은행은 제12회 전환사채의 사채권자이며 본 유상증자에서 실권주가 50% 발생하여 대표주관회사가 인수하게 된다면 상상인증권 및 그 특수관계자가 보유하게 되는 주식수는 각각 1,850,000주(11.97%)와 1,073,248주(6.94%)입니다. 따라서, 금번 유상증자의 실권주가 50%이상 발생하여 이를 대표주관회사가 전량 인수시 당사 최대주주가 변경될 위험이 있습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

[ 전환사채 전환 및 실권주 발생에 따른 지분변동 시뮬레이션 ]

성명
현재
배정주식 50% 참여시
전환 행사시
실권주 50% 발생시

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

박천석
1,991,488
18.09
680,101
2,331,538
15.85
2,331,538
15.08
2,331,538
15.08

이진희
183,505
1.67
62,667
183,505
1.25
183,505
1.19
183,505
1.19

박재원
9,200
0.08
3,141
9,200
0.06
9,200
0.06
9,200
0.06

박성길
77,652
0.71
26,518
77,652
0.53
77,652
0.50
77,652
0.50

윤정상
156,210
1.42
53,346
156,210
1.06
156,210
1.01
156,210
1.01

박상훈
36,100
0.33
12,328
36,100
0.25
36,100
0.23
36,100
0.23

안종영
32,703
0.30
11,168
32,703
0.22
32,703
0.21
32,703
0.21

김경동
48,695
0.44
16,629
48,695
0.33
48,695
0.31
48,695
0.31

이순환
1,000
0.01
341
1,000
0.01
1,000
0.01
1,000
0.01

김승철
1,720
0.02
587
1,720
0.01
1,720
0.01
1,720
0.01

(주)텔라움
22,900
0.21
7,820
22,900
0.16
22,900
0.15
22,900
0.15

최대주주등 주식수 합계
2,561,173
23.27
874,646
2,901,223
19.73
2,901,223
18.77
2,901,223
18.77

(주)상상인증권
-
-
-
-
-
-
-

1,850,000

11.97

(주)상상인저축은행
-
-
-
-
-
670,780
4.34
670,780
4.34

(주)상상인플러스저축은행
-
-
-
-
-
402,468
2.60
402,468
2.60

상상인 합계
-
-
-
-
-
1,073,248
6.94
2,923,248
18.91

발행주식총수
11,007,614
100.00
3,700,000
14,707,614
100.00
15,458,857
100.00
15,458,857
100.00

(출처 : 당사 추정)

주1) 특관인들의 청약 여부 및 청약비율은 미정이며, 상기 시나리오에서 최대주주는 배정주식의 50%만 유상증자 참여로 가정하였습니다.

주2) 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행의 전환가액은 조정후 전환가격의 리픽싱 한도 70%인 7,454원을 적용하였습니다.

(생
략)

(주10) 기재 추가

차. 우
리사주조합 청약물량 미배정에 관한 사항

신고서 제출일 현재, 당사는 코스닥 시장 상장사로서 우리사주조합원 자체가 부재한 상태입니다. 우선배정을 받을 대상인 우리사주조합의 실질적 부재로 인해, 당사는 금번 유상증자에서 조합을 대상으로하는 우선배정을 실시하지 않았으며, 이에따라 구주주에게 공모 주식 100%를 배정하였습니다. 우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 주요한 투자판단근거로써 활용될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 유상증자를 진행함에 있어, 우리사주조합에 대한 배정을 실시하지 않으며, 금번 공모 주식의 배정에 관한 내용은 아래와 같습니다.

[ 웨이브일렉트로닉스 주주배정 후 실권주 일반공모 방법 ]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
3,700,000주
(100%)

- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,700,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.
주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 변동 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.
주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)
주4) 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 "코넥스 고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 5%를 배정하며, "벤처기업투자신탁"에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만,한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산시에는 대표주관회사인 (주)상상인증권에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 통합배정방식으로 합니다

① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%, 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
주5) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '인수단'이 각자의 개별 인수의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.
주6) 단, 회사, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

상기 표의 내용과 같이, 금번 유상증자는 우리사주조합에 대한 우선 배정없이 구주주를 대상으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정하고 이후에도 실권이 발생할 경우 일반에게 공모됩니다. 

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 165조의 7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에서는 우리사주조합의 회사 공모주식 20% 우선배정 권리를 규정하고 있습니다. 

[
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 ]

제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010. 6. 8., 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서
대통령령
으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013. 5. 28.>

(출처 : 국가법령정보센터)

다만 상기 법률은 유가증권 상장사에만 해당하는 규정으로, 이와 관련한 내용은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제 176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 기재되어 있습니다.

[
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 ]

제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서
"대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013. 8. 27.>

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

(출처 : 국가법령정보센터)

물론, 유가증권상장사를 제외한 법인의 경우에도 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라 모집 또는 매출하거나 유상증자를 하는 경우 그 모집 등을 하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 '상법' 제418조에도 불구하고 우리사주조합원에게 해당 주식을 우선적으로 배정할 수 있으나('근로복지기본법' 제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)) 이는 우리사주조합이 결성되어있는 법인의 경우에만 적용되는 규정입니다. 

[ 근로복지기본법 ]

제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인으로서 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인이 같은 법에 따라 주권을 모집 또는 매출하는 경우에 우리사주조합원은 같은 법 제165조의7제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정받을 권리가 있다. <개정 2013. 5. 28.>

② 제1항의 법인 외의 법인이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 또는 매출하거나 유상증자를 하는 경우 그 모집 등을 하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 「상법」 제418조에도 불구하고 우리사주조합원에게 해당 주식을 우선적으로 배정할 수 있다.

(출처 : 국가법령정보센터)

신고서 제출일 현재, 당사는 코스닥 시장 상장사로서 우리사주조합이 설립된 이력을 보유하고 있습니다. 다만, 동 조합은 조합 임원의 부재, 조합원의 부재, 및 조합 자산의 부재등으로 인한 실질적 해산 상태로, 현재 노동부장관에 해산 보고만 진행되지 않은 상황입니다. 우리사주조합 해산과 관련한 법령은 아래와 같습니다. 

[ 근로복지기본법 ]

제47조(우리사주조합의 해산)
① 우리사주조합은 다음 각 호의
어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에 해산한다. 이 경우 우리사주조합의 청산인은 대통령령으로 정하는 바에 따라 해산 사유를 명시하여 고용노동부장관에게 보고하여야 한다.

1. 해당 우리사주제도 실시회사의 파산

2. 사업의 폐지를 위한 해당 우리사주제도 실시회사의 해산

3. 사업의 합병ㆍ분할ㆍ분할합병 등을 위한 해당 우리사주제도 실시회사의 해산

4. 지배관계회사 또는 수급관계회사의 근로자가 해당 우리사주제도 실시회사의 우리사주조합에 가입하는 경우. 다만, 지배관계회사 또는 수급관계회사 자체에 설립된 우리사주조합이 우리사주를 예탁하고 있거나, 우리사주조합원이 우리사주매수선택권을 부여받은 경우에는 대통령령으로 정하는 기간 동안은 해산하지 아니한다.

5. 우리사주조합의 임원이 없고 최근 3 회계연도의 기간 동안 계속하여 우리사주 및 우리사주 취득 재원의 조성 등으로 자산을 보유하지 아니하였으며 우리사주조합의 해산에 대하여 고용노동부령으로 정하는 바에 따라 우리사주조합의 조합원에게 의견조회를 한 결과 존속의 의사표명이 없는 경우

② 제1항에 따라 우리사주조합이 해산하는 경우 우리사주조합의 재산은 규약으로 정하는 바에 따라 우리사주조합원에게 귀속한다. 다만, 우리사주조합이 채무가 있는 경우에는 그 채무를 청산하고 남은 재산만 우리사주조합원에게 귀속한다.

(출처 : 국가법령정보센터)

우선배정을 받을 대상인 우리사주조합원 자체의 부재로 인해, 당사는 금번 유상증자에서 조합을 대상으로하는 우선배정을 실시하지 않았으며, 이에따라 구주주에게 공모 주식 100%를 배정하였습니다. 

우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 주요한 투자판단근거로써 활용될 수 있습니다. 다만, 금번 유상증자의 경우 우리사주조합의 실질적 부재로 인해 동 시그널이 부재한 상태이며 이에따라 투자자 본위의 투자판단 중요성이 더욱 강화될 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

(주
11) 정정 전

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 4. 29
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 5. 4
~
2020. 5. 11
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 유상증자 일정 협의 및 확정
* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 5. 12
~
2020. 5. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 5. 21
~
2020. 5. 27
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

(주11) 정정 후

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 4. 29
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 5. 4
~
2020. 5. 11
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 유상증자 일정 협의 및 확정
* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 5. 12
~
2020. 5. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 5. 21
~
2020. 5. 27
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

2020.06.12
~
2020.06.25
* 정정 증권신고서 및 기업실사 추가 기재사항 검토
- 담당자 인터뷰
* 증권신고서 첨부서류 등 검토
* 인수계약서 체결

(주12) 정정 전

(생략)

부정적요인

▶
코스닥시장 상장규정 제 28조 제 1항 제3호에서는 회사에 '최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우.' 관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다. 
발행회사는
과거 자산처리 하였던 OLED사업부의 개발비 항목이 관련 매출의 지연으로 손상됨에 따라 대규모 무형자산손상차손(155억원)이 2019년 발생하여 기타영업외비용으로 인식하였습니다. 이는 자기자본의 251.5%에 해당되는 손실로 관리종목 지정 항목에 해당되며, 2021년 기말까지 동일 사유 추가 발생 시 관리종목으로 지정 될 수 있습니다.

(생략)

(주12) 정정 후

(생략)

부정적요인

▶
코스닥시장 상장규정 제 28조 제 1항 제3호에서는 회사에 '최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우.' 관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다. 
발행회사는
과거 자산처리 하였던 OLED사업부의 개발비 항목이 관련 매출의 지연으로 손상됨에 따라 대규모 무형자산손상차손(155억원)이 2019년 발생하여 기타영업외비용으로 인식하였습니다. 이는 자기자본의 251.5%에 해당되는 손실로 관리종목 지정 항목에 해당되며, 2021년 기말까지 동일 사유 추가 발생 시 관리종목으로 지정 될 수 있습니다.

동사는 2019년 감사보고서상 감사의견과 관련없는 계속기업가정불확실성이 주석에 기재된 이력이 있습니다. 지속적 영업손실 및 이로인한 당기순손실, 누적결손금의 증가, 유동성 문제 및 재무구조가 개선되지 않은채 지속적으로 악화되고 동사의 계속기업 가능성에 대한 의문의 추가적 제기 및 이러한 사항이 감사인의 의견에 반영되어 '검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정'등이 발생할 경우, 이는 관리종목 지정 및 상장폐지 지정 사유로 작용할 수 있습니다. 

(생략)

(주13) 정정 전

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금, 시설자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 사용 내역은 아래와 같습니다.

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 5월 28일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

2,600
-
10,335
11,041
-
-
23,976

주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다

(주13) 정정 후

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금, 시설자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 사용 내역은 아래와 같습니다. 

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 6월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

2,600
-
13,335
8,041
-
-
23,976

주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다

(주14) 정정 전

3. 자금사용의 세부 사용목적

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
사용시기
비고

채무상환자금
1
제 9회차 전환사채 상환
3,000
2020년 09월 ~
2021년 12월
전환사채 PUT 행사시 상환용

2
기업은행 차입금
3,000
2020년 09월 ~
2020년 12월
2020년 만기도래 차입금 등 일부 상환

1,000

732
2020년 09월

2
쥬피터제일차
3,309
2020년 11월 ~
2021년 01월
매출채권유동화 대출 조기 상환

시설자금
3
FMM 6G 생산라인 설비
2,600
2020년 08월 ~
2021년 6월
FMM 6G 라인 증설

운영자금
4
재료비 및 기타 운영비
10,335
2020년 08월 ~
2021년 12월
양산용 원자재 구매 및 인건비 등

합 계
23,976
-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

1) 채무상환자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 11,041백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다. 유상증자 대금의 납입 후 전환사채 상환용 자금은 상환시까지 은행 등 금융기관의 수시입출금, 정기예금에 예치할 예정입니다. 단, 당사의 영업실적 및 사업환경 등의 개선으로 주가 상승에 따른 채권자의 전환권 행사가 발생할 경우(사채상환의무의 해소), 당사는 기발행한 타 전환사채의 상환자금 또는 사업 운영자금 등으로 30억원을 사용할 예정이나, 현재까지 확정된 사항은 없습니다. 또한 공모자금을 사용하여 2020년 3분기와 4분기에 도래하는 차입금 중 일부를 상환하여 이자비용을 절감하고 재무구조를 개선할 예정입니다.

[ 채무상환자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
이자율
채권자
차입일
만기일
차입금액
상환예정금액

제9회 무보증 전환사채
표면이율: 3%
만기보장수익률: 6%
(주)코위버
2019.01.18
2022.01.18
3,000
3,000

운전자금대출
3.55%
기업은행
2016.09.30
2020.09.30
3,000
3,000

운전자금대출
2.97%
기업은행
2018.09.17
2020.09.15
2,300
1,000

운전자금대출
5.42%
기업은행
2018.06.29
2021.06.29
2,000
732

매출채권유동화대출
8.70%
쥬피터제일차
2020.04.24
2021.04.24
7,100
3,309

합 계
17,400
11,041

2) 시설자금

금번 유상증자를 통한 공모 자금 중 2,600백만원에 해당되는 금액은 개발중인 FMM 장비 및 설비 투자 자금으로 활용할 예정입니다. 기존 당사는 5.5G size 제품만 제조가 가능하여 고객사에서 주력으로 요청중인 6G size에 대해 대응을 할 수 없었습니다. 이에 6G size 제조가 가능할 수 있도록 일부 장비와 설비 투자가 요구되고 있어 금번 증자를 통해 6G size를 제조 할 수 있게 함으로 제품의 다양화 및 고객의 다변화가 가능하게 하고자 합니다.

[ 시설자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

설비명
사용시기
금액

스퍼터링장치
2020년 08월 ~ 2021년 06월
500

도금라인
435

고성능 듀얼빔 시스템
1,000

X-선 형광 분석기 외
665

합 계
2,600

3) 운영자금

당사가 예상하고 있는 운영자금의 세부 내역은 아래와 같습니다.

[ 운영자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내용
사용시기
금액

사업 운영비
개발비, 인건비, 원재료 구입, 지급수수료
2020년 08월 ~ 2021년 06월
10,335

합 계
10,335

(주14) 정정 후

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 재무구조개선을 위한 채무상환자금, FMM 6G 라인 증설 및 개조를 위한 시설자금, 원재료, 연구개발비, 인건비 및 기타 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
사용시기

채무상환자금
1
기업은행 차입금
3,000
2020년 09월 ~ 2020년 12월

1,000

732

쥬피터제일차
3,309
2020년 11월 ~ 2020년 12월

합 계
8,041
-

시설자금
2
FMM 6G 생산라인 설비
2,600
2020년 08월 ~ 2021년 03월

운영자금
3
재료비 및 기타 운영비
13,335
2020년 08월 ~ 2021년 03월

합 계
23,976
-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용 포함 금액입니다.

1) 채무상환자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 8,041백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다. 유상증자 대금으로 2020년 3분기와 4분기에 도래하는 차입금 중 일부를 상환하여 부채비율 개선, 금융비용 절감 효과를 가져올 예정입니다.

[ 채무상환자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
이자율
채권자
차입일
만기일
차입금액
상환예정금액

운전자금대출
3.55%
기업은행
2016.09.30
2020.09.30
3,000
3,000

운전자금대출
2.97%
기업은행
2018.09.17
2020.09.15
2,300
1,000

운전자금대출
5.42%
기업은행
2018.06.29
2021.06.29
2,000
732

매출채권유동화대출
8.70%
쥬피터제일차
2020.04.24
2021.04.24
7,100
3,309

합 계
14,400
8,041

주1) 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 일치하지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 금액에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

2

) 시설자금

금번 유상증자를 통한 공모 자금 중 2,600백만원에 해당되는 금액은 개발중인 FMM 장비 및 설비 투자 자금으로 활용할 예정입니다. 당사는 1차적으로 현재의 6G 생산 Line에서 6G Size의 제품 개발에 필요한 설비를 선투자하고 이후 종합적인 라인의 효율 개선을 위한 투자를 진행할 계획입니다.

[ 시설자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

설비명
세부 사양
사용 용도
사용시기
금액

2020년
2021년

3Q
4Q
1Q

도금라인
6G Size 도금 자동 설비
6G Size의 FMM 제조를 위한 도금 설비
130
305
-
435

X-선 형광 분석기
ARL PERFORM'X
품질 확인 시험용 장비
-
125
125
250

스퍼터링장치
WS1000S
기판의 전처리 공정에 사용되는 설비
-
250
250
500

고성능 듀얼빔 시스템
Scios 2 DualBeam System
FMM 형상의 정밀 측정 설비
-
500
500
1,000

측정라인
Autoset 1200
FMM 측정 시 고정밀 인장을 위한 설비
50
115
-
165

Photo Mask
Cal1200
6G Size 측정 시 설비의 Calibration을 위한 
6G Size의 Reference로 사용되는 설비
24
56
-
80

Rack
기판 보관 및 이동 설비
6G Size의 기판 보관 및 이동할 수 있는 설비
30
70
-
100

노광라인
PMH960
노광공정시 5.5G 대비 Size up된 6G용 
Photomask를 실장하기 위한 설비
21
49
-
70

합 계

255
1,470
875
2,600

2-1) FMM 6G 라인 증설 추진에 따른 구체적인 운영 계획

당사가 보유하고 있는 제조라인의 설비 중 일부는 6G Size 주문에 맞추어 제조 가능하지만 일부 설비는 5.5G Size까지 제조가 가능합니다. 

FMM에 대한 고객사들의 주문 비중은 6G Size약 70%, 5.5G Size 약 30%입니다. 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 설비 증설 및 개조를 하여 6G Size를 포함한 모든 Size 제조가 가능한 시스템으로 구축하고자 하고 있습니다.

모든 설비를 5.5G에서 6G로 증설 및 개조하는 것으로 시설투자 후에는 6G와 5.5G Size 모두 제조 가능합니다. 이에 따라 당사는 고객의 요청에 운용 가능한 시스템으로 생산능력 및 생산성 향상, 경쟁업체와의 경쟁력 제고 확보가 가능합니다.

2-2) FMM 6G 시설 투자 개요

당사는 평택에 220억원을 투자하여 2015년 5월부터 소규모 FMM 양산이 가능한 라인을 구축하여 운영중에 있습니다. 2015년 투자하였던 설비는 5.5G Size까지 제조가 가능하나, 6G Size 제품 개발 및 생산을 위해서는 설비의 보완이 필요합니다.

당사는 2,600백만원을 사용하여 6G Size 생산용 시설과 라인 효율 개선 시설 투자를 진행할 예정입니다. 생산용 시설 투자 일정은 7월 설비 발주, 8~9월 설비 반입, 9~10월 Set up 후 10월부터 제품 생산이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 그 이후 라인 효율 개선 시설 투자를 진행할 예정이며, 이러한 시설 투자로 인한 제품 생산 중단의 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3

) 운영자금

당사는 금번 유상증자 대금 중 13,335백만원을 운영자금으로 사용할 예정입니다. 방산, 통신사업 제품에 대한 원재료 구입(외주가공비포함), FMM 개발, 방산 및 통신 사업 개발에 소요되는 개발비, 임직원 인건비, 발행제비용을 포함한 기타 운영경비로 사용할 예정입니다. 당사가 예상하고 있는 운영자금의 세부 내역은 아래와 같습니다.

[ 운영자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내용
사용시기
금액

2020년
2021년

3Q
4Q
1Q

원재료
AMP
5G AMP
300
400
400
1,100

IRO AMP
130
250
200
580

Filter
5G Filter
30
40
40
110

IRO Filter
50
60
60
170

방산
HL사업(신호처리)
550
800
850
2,220

현궁
150
250
300
700

기타
외주가공비
200
300
300
800

원재료 계
1,410
2,100
2,150
5,680

연구개발비
FMM 개발비
개발자재, 전기료, 폐수처리, 용역 외
600
900
900
2,400

방산/통신 개발비
개발 재료비(방산 및 통합형중계기 외)
300
500
500
1,300

연구개발비 계
900
1,400
1,400
3,700

인건비
임직원 급여
9월 급여 ~ 1월 급여
500
1,500
500
2,500

기타운영경비
기타운영경비
발행제비용
708
-
-
708

기타 경비(계측기 사용료 외)
200
290
277
767

기타운영경비 계
908
290
277
1,475

합 계
4,218
5,290
3,827
13,335

주1) 당사의 공모자금 중 운영자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정에 따라 변경될 수 있습니다.

(주15) 정정 전

4. 기타 유의 사항

(생략)

2) 당사는 금번 유상증자를 계기로, 차입중인 채무를 상환함으로 차입금의존도를 낮춰 재무건전성을 개선시키며, 불필요한 이자비용을 절감할 계획입니다. 또한 FMM 6G size 설비 구축을 통해 향후 양산화 계획을 대비함으로 2020년 하반기 당사의 수익을 극대화 시킬 예정입니다.

(생략)

(주15) 정정 후

(생략) 

2) 당사는 금번 유상증자를 계기로, 차입중인 채무를 상환함으로 차입금의존도를 낮춰 재무건전성을 개선시키며, 불필요한 이자비용을 절감할 계획입니다. 또한 FMM 6G size 설비 구축을 통해 향후 양산화 계획을 대비 할 예정이며

현재 기
존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다. 하지만 현재 시점에서 양산 테스트 통과 여부 및 매출 발생 시점은 예상하기 어렵습니다.

(생
략
)

(주16) 정정 전

24. 주식기준보상

(1) 연결실체는 주주총회의 결의에 따라 일부 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 당분기말 현재 존속하는 주식선택권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
부여일

최초부여

주식수

행사가능

주식수

부여방법
행사가격
행사가능기간

㈜텔라움
2016.10.06
200,000
200,000
신주발행
500
18.10.06~23.10.05

(2) 연결실체가 주식기준보상과 관련하여 당분기 중 인식한 주식보상비용은 없습니다.

(주16) 정정 후

24. 주
식기준보상

(1) 연결실체는 주주총회의 결의에 따라 일부 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 당분기말 현재 존속하는 주식선택권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
부여일

최초부여

주식수

행사가능

주식수

부여방법
행사가격
행사가능기간

㈜텔라움
2016.10.06
200,000
200,000
신주발행
500
18.10.06~23.10.05

(주) 해당 주식선택권은 종속회사인 (주)텔라움의 임직원에게 (주)텔라움 주식매수 선택권을 부여한 것임.

(2) 연결실체가 주식기준보상과 관련하여 당분기 중 인식한 주식보상비용은 없습니다.

(주17) 정정 전

마. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
4
2016년 07월 11일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

전환사채
5
2017년 08월 22일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

교환사채
6
2018년 01월 11일
운영자금 및
기타자금
5,000
운영자금 및
기타자금
5,000
-

전환사채
7
2018년 06월 29일
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
-

교환사채
8
2019년 01월 10일
- 운영자금
4,000
- 운영자금
4,000
-

전환사채
9
2019년 01월 18일
- 운영자금
3,000
- 운영자금
3,000
-

전환사채
10
2019년 04월 05일
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(4,000)
10,000
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(511)
6,511
-

전환사채
11
2019년 04월 22일
- 운영자금(1,200)
- 시설자금(800)
2,000
- 운영자금(665)
- 시설자금(0)
665
-

(주17) 정정 후

마. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
4
2016년 07월 11일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

전환사채
5
2017년 08월 22일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

교환사채
6
2018년 01월 11일
운영자금 및
기타자금
5,000
운영자금 및
기타자금
5,000
-

전환사채
7
2018년 06월 29일
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
-

교환사채
8
2019년 01월 10일
- 운영자금
4,000
- 운영자금
4,000
-

전환사채
9
2019년 01월 18일
- 운영자금
3,000
- 운영자금
3,000
-

전환사채
10
2019년 04월 05일
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(4,000)
10,000
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(511)
6,511
-

전환사채
11
2019년 04월 22일
- 운영자금(1,200)
- 시설자금(800)
2,000
- 운영자금(665)
- 시설자금(0)
665
-

주1) 당사는 FMM 양산에 대비하기 위해 운영 및 시설자금 용도로 2019년 4월 10회차, 11회차 전환사채를 발행하여 총 120억원의 자금을 조달하였으며, 이 중 71억원을 사용하였습니다.
주2) 당사는 10회차 및 11회차 전환사채로 조달한 자금 중 시설자금용도인 4,800백만원을 사용하여 2019년 3분기 이후 6G 설비투자를 진행하고자 하였습니다. 하지만 일본 수출 규제 영향으로 고객사로부터 QHD, FHD FMM 개발 요청으로 인해 당사의 6G 설비투자가 지연되었습니다. 이후 2020년 3월 전환사채 인수인 디에이밸류-에스티엘신기술조합 제3호(10회차), 아이비케이투자증권(11회차)의 조기상환청구로 인해 미사용한 4,834백만원을 2020년 4월 전액 조기상환하였습니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인_0626

증 권 신 고 서

( 지 분 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 05월 28일
증권신고서(지분증권)
최초 제출

2020년 06월 26일
[정정] 증권신고서(지분증권)
기재정정(파란색)

금융위원회 귀중
2020 년 05 월 28 일

회 사 명 :

주식회사 웨이브일렉트로닉스

대 표 이 사 :

박천석

본 점 소 재 지 :
경기도 수원시 권선구 수인로 47

(전 화) 031-269-0010

(홈페이지) http://www.wavetc.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 상 무 (성 명) 박상훈

(전 화) 031-269-0010

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
주식회사 웨이브일렉트로닉스 보통주 3,700,000주

모집 또는 매출총액 :
23,976,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 :(주)웨이브일렉트로닉스 → 경기도 수원시 권선구 수인로 47 (주)상상인증권 → 서울특별시 강남구 테헤란로 424(대치동)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사등의 확인서_증권신고서.jpg
대표이사등의 확인서_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19의 전세계적 확산에 따른 위험

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나바이러스감염증-19(이하 "코로나19")는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 코로나19의 영향으로 2020년 상반기에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 하며 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 이로 인해 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축, 기업의 투자 및 생산 감소로 이어지고 있으며, 코로나19 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서 대다수 기업들의 2020년 2분기 영업실적에도 큰 영향이 미칠 것으로 보입니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19의 확산 추세, 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

나. 높은 매출처 의존에 따른 위험

현재 당사가 영위하는 주요사업인 통신 및 방산부문은 소수의 업체에 매출이 편중되어있습니다. 또한, 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이와 같은 매출처에 대한 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가
중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다. 향
후, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 제품군 확대 및 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 지금과 같은 소수 거래처에 대한 높은 매출의존도와

교섭력 열위로 인한
수익률 저하 등의 위험
에 처할 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

다. 정보통신서비스 산업 업황에 따른 위험

이
동
통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부의 핵심모듈 등 네트워크 장비 부품을 생산 및 판매를 주요사업으로 하는 당사의 특성
상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다.
즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업
업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에 따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는것이 중요합니다. 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되었습니다. 다만, 기술의 진보로 인한 통신장비 수요는 꾸준히 발생할 것으로 예측되며, 이에 따라 당사의 영업환경에도 긍정적 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 하지만 현재 시점에서 예견치 못한 경기불황 및 신기술의 도입, 신규사업자의 진입으로 인한 초과공급 등이 발생할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라
.
연구개발 관련 비용

및 핵심인력 이탈 위험

통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 산업으로 지속적인 기술 개발 및 기술 관련 인력 양성을 통해 시장에서 요구하는 기술을 빠르게 제품에 반영하는 것이 주요 성공요인이라고 할 수 있습니다. 당사는 시장 내 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 기술 개발을 진행하고 신제품을 출시하고자 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사의 기술이 매출로 이어지지 않을 경우 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한, 핵심 인력이 이탈할 경우 기술이 유출되거나 영업력이 저하되어 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 정부정책 및 규제 변동 위험

통신산업은 공공재적 성격으로 인하여 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적사업자 지정, 요금 규제, 상호 접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 이에 향후 정부 정책 및 규제 변화에 따른 통신산업 변동은 당사의 매출에도 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 통신사업자의 투자 변동성에 대한 위험

통신장비산업은 직접 수요산업인 유ㆍ무선 통신산업을 매개로 하여 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가집니다. 특히, 국내의 경우 직접 수요업체인 통신3사의 투자 스케쥴에 따라 장비업체의 실적이 좌우되는 경우가 많으며, 무선통신 시장의 경우 유선통신 시장과 달리 신규 주파수 할당에서 야기되는 무선기지국 및 전송장비에 대한 대규모 투자가 단기간 집중적으로 발생하기 때문에 투자수요의 편차가 상대적으로 큰 편입니다.
 통신3사의 5G 망구축을 위한 투자의 경우, LTE때의 투자 성향과 달리 완만한상승세를 이룰 것으로 예상되나, 스마트폰 등의 보급이 국내 LTE 망 구축을 앞당긴 것처럼 IoT 관련 제품이나 서비스의 급격한 확산이 발생하거나 정부 관련부처 및 통신사업자의 마케팅 정책 변화 등으로 5G 관련 투자가 단기간에 걸쳐 집중적으로 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사의 향후 년도별 실적 변동성도 높아질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 국방정책 관련 위험

방위산업은 국가적으로 가장 중요한 전략산업이면서도 안보에 핵심적 역할을 담당하는 국방의 중추적 산업이며 대표적인 정부주도형 산업입니다.
당사가 영위하는 방위산업의 특성상 정부 정책 및 안보환경의 변화는 중장기적으로 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으나, 단기적인 변동성은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만, 국방정책의 변경 등으로 당사의 매출과 수익성이 변동될 가능성을 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

아. 남북관계 등 지정학적 위험

방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이며, 우리나라는 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 특수한 안보환경에 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도하에 육성되고 있습니다.
향후 남북관계 개선 및 국제 안보정세의 변화로 방위산업에 대한 수요가 변동될 수 있으
며, 이로 인해 당사의 매출이 상승 또는 하락할 가능성이 높습니다. 이처럼 당사는 지정학적 위험에 다각적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 수익성 제고의 한계
및
경쟁심화 위험

방위산업은 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 일정수준의 수익성 및 사업의 안정성을 보장받고 있다고 볼 수 있으나, 사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장의 한계와 수익구조가 정부에서 정한 이윤 규정에 따라 결정되므로 수익성 제고 측면에서는 한계가 존재합니다. 또한, 방위산업 전문화 및 계열화 제도의 폐지에 따라 방위산업 시장 내 경쟁이 확대되거나, 신규 경쟁사가 등장하는 경우 향후 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

차. 디스플레이 산업 침체 위험

당사는 신성장동력 기반을 확보하기 위해 2014년 하반기부터 OELD 디스플레이 패널 관련 제품(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask) 개발에 전념하며 OELD 디스플레이 관련 사업에 성공적으로 진출하고자 노력하고 있습니다. 당사가 영위하는 OLED사업은 중소형 디스플레이 패널 시장 및 해당 시장의 전방산업인 스마트폰 등 전자제품의 업황에 영향을 크게 받습니다. 그러나, 중소형 디스플레이 패널 산업의 전방산업인 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행되었으며, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비심리가 둔화될 가능성, 디스플레이 패널산업 성장이 제한적으로 이루어질 가능성이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

카.
연구개발 및 수익 창출의 불확실성

당사가 OLED 사업에 진출하고자 개발중인 FMM(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask) 시장은 일본의
D사
가 시
장 대부분을 독점하고 있으며, 시장의 성장가능성과 수익성 뿐만 아니라 일본의 수출 규제 리스크가 부각되면서 국내 여러 업체들이 FMM 국산화에 노력하고 있지만 높은 기술 난이도로 인해 메이저 디스플레이 업체에 채택 및 양산이 어려운 상황입니다.
당사 또한 FMM 개발을 위해 장기에 걸친 투자와 연구기간이 소요되었지만, FMM개발에 성공한다 하더라도 공급사 채택 등 신사업 진출이 보장되는 것이 아니며, 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출 여부는 불확실합니다. 또한, 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 OLED사업 진출에 성공하지 못할 경우 재무적 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 법인세비용차감전 계속사업손실 및 지속적 영업손실
,
검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정으로 인한

관리종목 지정 사유 및
상장폐지사유
발생가능 위험

당사는 2019년 감사보고서 상, 계속기업 관련 중요한 불확실성

이 주석에

기재된 이력이 있습니다.
지속적인 영업실적부진으로 인한 자기자본의 감소, 무형자산손상등으로 발생한 기타영업외비용의 증가로 인해 2019년 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하였으며, 2020년 1분기말 기준으로는 29.2%의 법인세비용차감전계속사업손실을 보이고 있습니다. 또한, 개별기준 당사의 영업이익은 최근 2사업연도 연속 손실을 기록하고 있으며, 2020년 1분기 역시 적자를 기록하였습니다.

코스닥시장 상장규정에서는 회사에 '자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 발생할 경우', '최근 4사업연도 연속 영업손실이 발생할 경우',

'검토
의
견
부적정, 의견거절, 범위제한 한정'의

경우
관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다.
(감사의견 특이사항 발생시 상장폐지)
이에따라, 당사가 2020년에도 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하거나, 향후 2사업연도 연속 영업손실을 기록,
감사(검토)의견의 특이사항이 발생할

경우,
상장폐지 및
관리종목에 편입될 가능성이 있습니다. 동 이슈의 발생을 방지하기 위하여 당사는

유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분을 진행할 예정
입니다
. 하지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 사업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리
및 상장폐지
종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
무형자산 손상차손에 따른 위험

2018년 반기보고서 기준 당사가 OLED 디스플레이 패널 증착용 마스크(FMM) 관련 최초 인식한 개발비(무형자산 인식)는 총 318억원입니다. 그러나 당사 FMM 제품이 디스플레이 제조사에 공급사로 채택 및 양산화가 지연되며 매출이 발생되지 않았습니다. 에에 따라 당사는 개발비 장부금액에서 회수불가능한 금액을 손상차손으로 인식하여 그 차액을 기재했습니다. 
2020년 1분기 재무제표에서 62.9억원의 개발비만 전액 손상 자산으로 평가 받는다면, 당사의 자산은 802억원에서 739억원으로 감소하게 됩니다. 그러면 당사의 차입금의존도는 64.37%에서 69.85%로 증가하여 재무 건정성은 더욱 악화 될 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

다. 영업손실 및 당기순손실에 따른 재무건정성 관련 위험

당사는 지속적인 영업적자 및 당기순손실로 현금흐름이 원활하게 유입되지 않았습니다. 이에 따라, 당사는 지속적인 전환사채 발행과 금융기관으로부터 차입을 통해 주요 재무지표 수치는 악화되었습니다. 2020년 1분기말 기준, 당사의 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 537.18%, 53.27%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계 부채비율 83.48%, 유동비율 174.01%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 
당
사는 이와 같은 상황을 개선하기 위해 사업 구조의 개선, 영업 활동의 확장 및 유상증자를 통한 자본 확충 등을 수행 할 예정입니다. 다만 이와 같은 노력에도 불구하고 현재와 같은 추세가 지속된다면 당사의 재무 상황은 더욱 악화 될 가능성이 있습입니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2018년부터 2020년 1분기까지 당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.
당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며, 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 지속적 외부자금 조달에 관련된 위험

2017년 이래 지속된 매출의 감소 및 영업 손실의 누적, 결손금의 증가 등으로 인해 회사의 유동성이 악화되자 당사는 차입금의 조달 및 전환사채의 발행 등을 통해 외부자금을 지속적으로 유치해 왔고 이를 바탕으로 회사의 영업활동을 지속해 왔습니다. 이 결과, 당사가 1년 안에 상환해야 하는 차입금(사채포함)의 금액은 46,692백만원이며, 이에 따라 단기적 자금 상환 압박이 심해질 가능성이 있습니다. 또한 당사는 은행으로부터의 차입 외 시설 및 운영자금 확보를 위한 회사채를 꾸준히 발행하여 왔습니다. 이와같은 외부자금의 조달은 이자비용의 증가를 야기하여, 당사의 재무활동에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사는 채무에 대해 단기금융상품, 토지, 건물 등의 담보를 제공하고 있으며, 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 지속적으로 기울이고 있습니다. 그러나 당사의 영업환경이 악화되어 실적 부진이 지속되거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재하며, 당사의 지속적 영업부진으로 인한 외부자금 신규 조달 및 이로인한 조달비용의 상승등의 문제가 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

바. FMM 개발 및 양산관련 당사 신뢰도 하락 리스크

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부 핵심모듈 제조 및 판매를 주력 사업으로 진행하던 당사는 사업 다각화를 통한 매출의 증대, 신성장동력 기반 확보를 위해 OLED 디스플레이 패널관련 증착용 마스크(Full Metal Mask, FMM)개발 및 제조 사업을 신사업으로 진행하였습니다. 사업이 진행됨에 따라, 당사는 마스크 개발 및 양산 관련 소식을 언론에 공표하였고, 당사 보유 기술에 대한 시장의 기대도 높아져, OLED(FMM) 사업 추진 이후 당사는 상당 수준의 기관투자를 유치한 이력이 있습니다. 다만 당사는 제품개발, 품질평가(양산성 검증), 양산연기의 과정을 수차례 반복해왔으며, 이에따라 당사 OLED 사업부의 매출은 경미한 수준입니다. 현재 당사는 품질 이슈의 개선을 통해 FMM의 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며

현재 기존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다.

하지만 이에도 불구하고
또다시 품질평가에 실패할 가능성이 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 당사의 시장 평판도의 하락, 이로인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 고객사 납품 품목 등록 및 양산에 성공한다 하더라도 당사가 애초 예측하던 매출수준에 미치치 못하여 투자자의 기대에 어긋날 수 있으므로, 이 점 유의하시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 박천석대표로 당사 주식 1,991,488주(지분율 18.09%)를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 2,561,173주(지분율 23.27%)를 보유 하고 있습니다. 당사의 최대주주는
금번 유상증자에 배정물량의 50%를 참여할 예정이며,
최대주주의 특수관계인들의 청약 참여 여부
는
확정되지 않은 상태입니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고
있

습니다. 금번 청약 자금 마련을 위한 추가적 기보유주식 담보대출을 진행할 예정이므로,
동 대출의 담보 부족이 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다.
또한, 금번 유상증자의 실권주가 50%이상 발생하여 이를 대표주관회사가 전량 인수할 경우, 당사 최대주주가 변경될 위험도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 종속기업 및 관계기업 관련 위험

당사는 신규사업 진출을 통한 사업다각화와 매출신장, 해외사업 진출 등을 목적으로 하여 종속기업 및 관계기업들을 신규 설립하거나 지분을 적극적으로 취득한 이력이 있습니다. 다만, 동 회사들의 실적 악화로 가치가 손상된 사례가 많으며, 종속회사인 텔라움의 실적 악화로 인한 연결기준 매출 및 수익성의 악화, 텔라움의 채무에 대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무, 관계회사 랩토의 가치 하락 및 투자금에대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무의 현실화 시, 이는 당사의 기업가치 및 영업 실적에도 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 당사가 향후 사업 및 투자목적 등으로 추가적인 종속기업 및 관계기업을 출자 또는 취득할 경우, 종속기업 및 관계기업의 실적 악화 등으로 인하여 당사의 재무에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자.
외부감사 및 지정감사에 따른 위험

당사는 코스닥시장 주권상장법인으로써 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는 외부 감사인 지정 사유 중 '
연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우
'에 해당되어 2020년 사업연도에 대하여 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있는 대상이었습니다. 다만, 금융당국으로부터 변경선임 요구가 부재하였고, 이에 당사는 도원회계법인을 당사의 감사인으로 선정하였습니다. 금번 사업연도의 경우 지정감사가 진행되지 않으나, 상기 사유는 지속되고 있으므로 당사는 미래 사업연도에 금융당국으로부터의 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있습니다. 지정감사가 진행될 경우 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화되어 당사의 감사의견에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자들께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

차. 우
리사주조합 청약 미배정에 관한 사항

신고서 제출일 현재, 당사는 코스닥 시장 상장사로서 우리사주조합원 자체가 부재한 상태입니다. 우선배정을 받을 대상인 우리사주조합의 실질적 부재로 인해, 당사는 금번 유상증자에서 조합을 대상으로하는 우선배정을 실시하지 않았으며, 이에따라 구주주에게 공모 주식 100%를 배정하였습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 코스닥시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 한편 금번 증자로 인해 발행되는 신주 3,700,000주로 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 11,007,614주(자기주식포함)의 33.61%에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 (주)상상인증권이 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게되면 당사는 최종 실권주를 인수한 금액의 20%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 수수료를 고려한 대표주관회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 20% 낮으며, 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

다. 증권신고서 기재 정정 및 일정 변경 관련 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다. 

라. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 분석정보의 한계의 위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있고, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

마. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

바. 집단소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

아. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
3,700,000
500
6,480
23,976,000,000
주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
상상인증권
기명식보통주
3,700,000
23,976,000,000
- 인수수수료: 모집총액의 2.8%
- 추가수수료: 잔액인수금액의 20%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 08월 17일 ~ 2020년 08월 18일
2020년 08월 27일
2020년 08월 24일
2020년 08월 27일
2020년 07월 15일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금(원)
2,600,000,000

운영자금(원)
13,335,000,000

채무상환자금(원)
8,041,000,000

발행제비용
708,283,680

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

[정정] 주요사항보고서(유상증자결정)-2020.06.26

【기 타】

1) 금번 (주)웨이브일렉트로닉스의 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 (주)상상인증권입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액은 예정가액이며, 확정 발행가액은 구주주 청약 초일전 3거래일(
2020년 08월 12일)에 확정되어
2020년 08월 13일에 회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)에 공고될 예정입니다.

4) 상기 모집금액 및 발행제비용은 예정 발행가액을 기준으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다.

5) 상기 청약기일은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은
2020년 08월 17일과 2020년 08월 18일 2일간입니다. 일반공모 청약공고는
2020년 08월 24일에 회사 및 대표주관회사의 인터넷홈페이지에 공고할 예정입니다.

6) 일반공모 청약은 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점, 홈페이지, ARS 및 HTS에서 가능합니다. 단, 구주주 청약 결과 발생한 실권주 및 단수주가
50,000주 이하(액면가 500원 기준)이거나 실권금액이 1억원 이하일 경우 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

7) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

8) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

9) 상기 발행제비용은 당사 보유자금으로 지급할 예정입니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항1호에 의거 당사와 (주)상상인증권 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 3,700,000주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
3,700,000
500
6,480
23,976,000,000
주주배정후실권주일반공모

주1) 최초 이사회 결의일 : 2020년 05월 28일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행및공시등에관한규정' 제57조를 일부 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 예정 모집가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2020년 05월 27일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

 기준주가(10,176.9원) X [1-할인율(30%)]
▶ 예정모집가액(6,480원) = ---------------------------------------- (호가단위 미만 절상) 1 + [증자비율(33.61%) X 할인율(30%)]

상기 방법에 따라 산정된 예정 발행가액은 참고용이며, 구주주 청약일 초일 전 3거래일에 확정발행가액을 결정하여 공시할 예정입니다.

[ 모집예정가액 산정표

(2020. 04. 28. ~ 2020. 05. 27.)
]

(단위 : 원, 주)

일수
일 자
가중산술평균주가
거 래 량
거 래 대 금

1
2020/05/27
10,177
146,372
1,489,624,700

2
2020/05/26
10,247
48,335
495,266,050

3
2020/05/25
10,317
50,034
516,182,600

4
2020/05/22
10,294
112,716
1,160,333,450

5
2020/05/21
10,739
86,337
927,186,650

6
2020/05/20
10,497
94,782
994,918,780

7
2020/05/19
10,114
110,649
1,119,147,590

8
2020/05/18
10,134
106,494
1,079,179,800

9
2020/05/15
10,488
42,320
443,835,200

10
2020/05/14
10,429
75,031
782,530,250

11
2020/05/13
10,624
45,383
482,148,700

12
2020/05/12
10,842
92,156
999,178,000

13
2020/05/11
11,462
68,108
780,624,450

14
2020/05/08
11,868
83,498
990,991,300

15
2020/05/07
11,660
54,215
632,156,850

16
2020/05/06
11,626
59,118
687,283,000

17
2020/05/04
11,226
76,831
862,500,950

18
2020/04/29
11,452
182,144
2,085,854,350

19
2020/04/28
10,649
124,431
1,325,072,850

1개월 가중산술평균주가(A)
10,762.2

1주일 가중산술평균주가(B)
10,339.5

최근일 가중산술평균주가(C)
10,177.0

A,B,C의 산술평균(D)
10,426.2
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
10,176.9
(C)와 (D)중 낮은 가액

증자비율
33.61%

할인율
30%

예정발행가액
6,480
기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율)
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

주) 상기 거래대금은 코스닥시장에서 성립된 거래대금입니다.

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 05월 28일
이사회 결의
-

2020년 05월 28일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 06월 26일
정정 이사회 결의

2020년 06월 26일
정정신고서 제출
-

2020년 07월 01일
신주발행공고 및 주주명부 폐쇄공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 07월 10일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 07월 14일
권리락
-

2020년 07월 15일
신주배정기준일
주주확정

2020년 07월 27일
신주배정 통지
-

2020년 08월 03일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 08월 10일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일전

2020년 08월 12일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 08월 13일
확정 발행가액 확정 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)

2020년 08월 17일~18일
구주주 청약
-

2020년 08월 24일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com)
상상인증권 홈페이지(http://www.sangsanginib.com)

2020년 08월 24일~25일
일반공모청약
-

2020년 08월 27일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 09월 09일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
3,700,000주
(100%)

- 구주 1주당 신주 배정비율 :

1주당 0.341504332주
- 신주배정 기준일 :
2020년 07월 15일
- 구주주 청약일 :
2020년 08월 17일 ~ 08월 18일 (2일간)
- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,700,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.
주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.341504332를 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 변동 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.
주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)
주4) 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 "코넥스 고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 5%를 배정하며, "벤처기업투자신탁"에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만,한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산시에는 대표주관회사인 (주)상상인증권에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 통합배정방식으로 합니다

① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%, 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
주5) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '인수단'이 각자의 개별 인수의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.
주6) 단, 회사, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

A. 보통주식
11,007,614주

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
11,007,614주

D. 자기주식 + 자기주식신탁 + 상호주식
173,198 주

E. 자기주식 및 상호주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
10,834,416주

F. 유상증자 주식수
3,700,000주

G. 증자비율 (F / C)
33.61%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
3,700,000주

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.341504332

3. 공모가격 결정방법

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 일부 준용하여 아래와 같이 산정할 예정입니다.

1. 모집예정가액 산정

본 증권신고서의 모집예정가액은 최초 이사회결의일 직전 거래일(2020년 05월 27일)을 기산일로 하여 코스닥시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 30%를 적용합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 모집예정가액 = [기준주가 × (1-할인율)] / [1 + (증자비율×할인율)]

2. 확정발행가액 산정

(1) 1차 발행가액 산정: 신주배정기준일
(2020년 07월 15일) 전 제3거래일
(2020년 07월 10일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 30%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 1차 발행가액 = [기준주가 x (1-할인율)] / [1+(증자비율 x 할인율)]

(2) 2차 발행가액 산정: 구주주 청약일
(2020년 08월 17일) 전 제3거래일
(2020년 08월 12일)을 기산일로 한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 동일한 할인율을 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 x [1 - 할인율]

(3) 확정 발행가액 산정: 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제165조의6(주식의 발행 및 배정 등에 관한 특례) 및 "증권의발행 및 공시 등에 관한 규정" 제5-15조의2(실권주 철회의 예외 등)에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가를 기준주가로 하여 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일 전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정 발행가액으로 합니다. (단, 원단위 미만은 절사하며 호가단위 미만은 상위호가로 절상함)

▶ 확정발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

3. 모집가액 확정공시에 관한 사항

1차 발행가액은
2020년 07월 13일 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정입니다. 확정 발행가액은
2020년 08월 12일에 결정되어
2020년 08월 13일 회사의 인터넷 홈페이지(http://www.wavetc.com) 및 금융감독원 전자공시시스템에 공시될 예정될 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
3,700,000

주당 모집가액
또는 매출가액
예정가액
6,480

확정가액
-

모집총액 또는
매출총액
예정가액
23,976,000,000

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주(신주인수권증서 보유자) : 1주로 하며, 개인별 청약한도는 보유하고 있는 신주인수권증서와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수임.

2) 일반공모 : 일반청약자의 청약단위는 최소 청약단위 100주이며, 일반청약자의 청약한도는 "일반공모 배정분"의 100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 본다. 

구분

청약단위

500주 이상

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

500,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 08월 17일

종료일
2020년 08월 18일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 08월 24일

종료일
2020년 08월 25일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납 입 기 일
2020년 08월 27일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법 

구 분
공고일자
공고방법

신주 발행 및
배정기준일(주주확정일) 공고
2020년 07월 01일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

모집가액 확정의 공고
2020년 08월 13일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 08월 24일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.wavetc.com)
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

실권주 일반공모 배정공고
2020년 08월 27일
(주)상상인증권 홈페이지
(http://www.sangsanginib.com)

주1) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 상기 유상증자 일정간 유관기관과의 협의 과정 등에 의하여 상기 일정은 변경될 수 있습니다.

(2) 청약방법

① 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 일반주주(기존 '실질주주')는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 "(주)상상인증권"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 증권회사에 예탁하지 않은 특별계좌 보유자(기존 '명부주주')는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 "(주)상상인증권"의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 기존 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리)
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본ㆍ등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

② 초과청약 : 구주주 청약(신주인수권증서 청약)을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때 신주인수권증서청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

③ 일반공모 청약 : 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약사무취급처에 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약합니다. 단, 청약증거금은 청약금액의 100%로 하며, 청약증거금은 주금납입일에 납입금으로 대체하되, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다. 각 청약처별 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개의 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다.

④ 본 유상증자에 청약하고자 하는 투자자('금융투자업에 관한 법률' 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받아야 하고, 이를 확인하는 서류에 서명 또는 기명날인하여야 합니다.

⑤ 청약한도
ⅰ) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.341504332주를 곱하여 산정된 신주인수권증서(단 1주 미만은절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)를 합한 주식수로 하되, 자기주식 변동 및 주식매수선택권의 행사 등으로 인하여 구주주의 1주당 배정 비율은 변동될 수 있습니다.
ⅱ) 일반공모 청약자의 청약한도는 일반공모 총 공모주식 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 간주합니다.

⑥ 기타
ⅰ) 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
ⅱ) 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
ⅲ) 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다.

(3) 청약사무취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 08월 17일
~
2020년 08월 18일
(2일간)

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 (주)웨이브일렉트로닉스의 주식을 예탁하고 있는 당해 증권회사의 본, 지점
2) (주)상상인증권 본, 지점

일반공모
(고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익
투자신탁, 벤처기업투자신탁 청약 포함)
(주)상상인증권 본, 지점
2020년 08월 24일
~
2020년 08월 25일(2일간)

(4) 청약결과 배정방법

① 구주주 청약(신주인수권증서 청약) : 신주배정기준일
(2020년 7월 15일) 18시 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.341504332주의 비율로 배정합니다. 단, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 자기주식 및 자기주식신탁, 주식매수선택권 행사 등으로 변동될 수 있습니다.

② 초과청약에 대한 배정 : 구주주 청약후 실권주가 있는 경우, 실권주를 초과청약한 주식수에 비례하여 배정합니다. 이때 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다. (단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100%)

*초과청약 배정 비율 =
실권주(총발행주식수-주주청약분)
------------------------------------------
 초과청약 주식수

③ 일반공모 청약 : 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각 호와 같이 일반에게 공모하되, '증권의 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 4호에 따라 에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 "코넥스 고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 5%를 배정하며, "벤처기업투자신탁"에 잔여 주식수의 30%를 배정한다. 나머지 주식은 개인투자자 및 기관투자자에게 구분없이 배정합니다. 각 청약자 그룹의 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.

ⅰ) 일반공모에 관한 배정시 대표주관회사가 모집한 "총 청약물량"이 "일반공모 배정분"주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 이후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

ii ) 대표주관회사가 모집한 "총 청약물량"이 "일반공모 배정분" 주식수에 미달하는 경우, 대표주관회사는 미달분을 전량 자기의 계산으로 인수합니다.

iii ) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 이를 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

(5) 투자설명서교부에 관한 사항

① 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' (이하, "동법")에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

② 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자
및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사 표시는 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신으로만 하여야 합니다.

① 투자설명서 교부방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시(예정)

구주주 청약자

1), 2), 3)을 병행

1) 우편 송부

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

3) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) 우편송부시 : 구주주 청약 초일인

2020년 08월 17일 전 수취가능

2) (주)상상인증권 본ㆍ지점

: 청약종료일
(2020년 08월 18일)까지

3) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부
: 청약종료일
(2020년 08월 18일)까지

일반청약자

(고위험고수익투자신탁

청약 포함)

1), 2)를 병행

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점에서 교부

2) (주)상상인증권 홈페이지나 HTS에서 교부

1) (주)상상인증권 본ㆍ지점 :
청약종료일
(2020년 08월 25일)까지

2) (주)상상인증권 홈페이지 또는 HTS 교부

: 청약종료일
(2020년 08월 25일)까지

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

② 확인절차
a. 우편을 통한 투자설명서 수령시

- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.
b. 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
c. 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

③ 기타
a. 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 (주)상상인증권의 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.
b. 구주주 청약시 (주)상상인증권 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법은 해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조(증권의 모집ㆍ매출) 
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009. 10. 1., 2010. 12. 7., 2013. 6. 21., 2013. 8. 27., 2016. 6. 28., 2016. 7. 28.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 전문투자자

나. 삭제 <2016. 6. 28.>

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주[「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호가목에 따른 최대주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 보고, "발행주식(출자지분을 포함한다. 이하 같다)"은 "발행주식"으로 본다. 이하 같다]와 발행주식 총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21>
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권교부에 관한 사항

주권유통개시일 :
2020년 09월 09일(2019년 09월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 :

IBK 기
업은행 동수원기업금융지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 07월 15일
(주)상상인증권
00112059

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본 시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 (주)상상인증권으로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등

① 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

② 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자 계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 (주)상상인증권의 본점 및 지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량(초과청약이 있는 경우 초과청약 가능수량이 합산된 수량)만큼 청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은
2020년 08월 03일
부터
2020년 08월 07일
까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는
2020년 08월 10일
에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3에 근거하여 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동규정 제44조의3에 따라 신주청약개시일 5거래일 전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.

① 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다.

② 일반주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 기존 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간

2020년 08월 03일부터
2020년 08월 07
일
까지(5거래일간) 거래

2020년 07월 27일부터
2020년 08월 11일까지거래

주1)

상장거래 :
2020년 08월 03일부터
2020년 08월 07일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.

주2)

계좌대체거래 : 신주배정통지일인
2020년 07월 27일(예정)부터
2020년 08월 11일까지 거래 가능합니다. 
-> 신주인수권증서 상장거래의 결제일인
2020년 08월 11일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.

주3)
신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다.

③ 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래
a. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여 또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
b. '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 (주)상상인증권의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정 발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법 : 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
(주)상상인증권
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 일반공모 후 최종실권주 중 개별 인수 의무주식수
- 인수수수료: 모집총액의 2.8%
- 실권수수료: 잔액인수금액의 20%

주1) 최종 실권주 : 구주주청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수

[ 제 12회차 전환사채 내역 ]

(단위 : 백만원)

인수자
인수금액
발행일
만기일
표면/만기
비고

(주)상상인저축은행
5,000
2020.05.08
2023.05.08
4% / 6%
발행회사 소유의 (주)랩토 보통주 452,255주를 담보로 제공

(주)상상인플러스저축은행
3,000

합 계
8,000
-

인수인 ㈜상상인증권의 특수관계자인 ㈜상상인저축은행 및 ㈜상상인플러스저축은행은 당사가 2020년 5월 8일 발행한 제 12회차 무기명식 이권부 무보증 사모 전환사채 총 80억원의 사채권자입니다. 당사는 기발행 전환사채의 조기상환에 대비하고 운영자금을 확보를 위해 2019년 상반기부터 기관투자자를 대상으로 투자처를 물색하던 중 당사 투자에 가장 긍정적인 반응을 보인 ㈜상상인증권과 2019년 말부터 투자와 관련된 협의를 진행하였습니다. 협의 과정 중 전세계적으로 창궐한 코로나 19의 발생으로 인해 유가증권 시장의 급격한 변화로 투자 시기가 조정되었고 2020년 5월 8일 ㈜상상인증권의 특수관계자인 ㈜상상인저축은행 및 ㈜상상인플러스저축은행을 대상으로 전환사채를 발행하였습니다.

또한 당사는 2019년 결산 결과 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 나타내었으며 코스닥시장 상장규정에서는 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근 3년간 2회 이상 발생할 경우 관리종목으로 지정하고 있습니다. 코로나 19의 확산으로 인해 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축 기업의 투자 및 생산 감소가 이어지며 당사의 흑자전환을 낙관하기 힘든 상황으로 자본확충을 위해 유상증자를 통한 자금조달을 추진하였습니다. 다수의 재무적 투자자 및 증권사와 유상증자 의 방식과 규모를 논의하였고 그 중 당사에게 가장 적합한 조건을 제시한 ㈜상상인증권을 대표주관회사로 선정하여 금번 공모방식의 유상증자를 진행하게 되었습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

정관
제6조(1주의 금액)

당회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 500원으로 한다.

2. 의결권에 관한 사항

정관

제23조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

정관 제23조의2(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

정관 제24조(의결권의 불통일행사)

① 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일 행사를 하고자 할 때에는 회의일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁 을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

정관 제25조(의결권의 대리행사)

① 주주는 그 대리인에게 의결권을 위임할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

3. 주식에 관한 사항

정관
제5조(회사가 발행할 주식의 총수)

당회사가 발행할 주식의 총수는 100,000,000주로 한다.

정관
제8조(주식의 종류 및 주식등의 전자등록)

① 회사가 발행하는 주식은 보통주식과 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당 또는 잔여재산분에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

③ 회사는 「주식,사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조 제1호에 따른 주식 등을 발행하는 경우에는 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 등을 전자등록하여야 한다.

정관 제9조(신주인수권)

① 당회사의 주주는 신주발행에 있어서 주주가 소유주식에 비례하여 신주를 배정 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률등 관계법령에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 등 관계법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률등 관계법령에 따라 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 "경영상 필요로 외국의 합작법인에게" 신주를 발행하는 경우

6. 기술도입 등 경영상의 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 및 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위 내에서 신규사업투자, 시설투자, 차입금상환 등 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 자금의 조달을

위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위 내에서 회사의 주요영업부문에 관하여 회사와 거래 또는 업무제휴관계에 있는 국내외 법인에게 회사의 경영상 목적에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위내에서 사업상 중요한 기술의 도입, 연구개발, 생산판매 자본제휴, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

정관 제9조의3(주식매수선택권)

① 회사는 임직원과 벤처기업육성관한법률조치법 제16조의3에 정하는 기술 및 경영능력을 갖춘 자에게 발행주식총수의 100분의15의 범위 내에서 증권거래법 제189조의4의 규정과 벤처기업육성에 관한특별조치법 제16조의3에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 상법 제542조의3 제3항의규정에 따라 발행주식총수의 100분의 3범위 내에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다. 이 경우 주식매수선택권은 경영성과 또는 주가지수 등에 연동하는 성과연동형으로 부여할 수 있다.

② 제1항 단서의 규정에 따라 이사회 결의로 주식매수선택권을 부여한 경우에는 그 부여일 이후 소집되는 주주총회의 승인을 얻어야 한다.

③ 주식매수선택권을 부여 받은 임·직원등은 회사의 설립과 경영, 해외영업 또는 기술혁신 등에 기여하거나 기여할 능력을 갖춘 임·직원등 및 상법 시행령 제30조제1항이 정하는 관계회사의 임직원으로 한다. 다만, 회사의 이사에 대하여는 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 없다.

④ 제3항의 규정에 불구하고 상법 제542조의8 제2항 제5호의 최대주주와 주요주주 및 그 특수관계인에게는 주식매수선택권을 부여할 수 없다. 다만, 회사 또는 제3항의 관계회사의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근임원인 자를 포함한다)에게는 주식매수선택권을 부여할 수 있다.

⑤ 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 3을 초과할 수 없다.

⑥ 다음 각 호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.

1. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우

2. 주식매수선택권을 부여받은 임직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를

끼친 경우

3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소사유가 발생한 경우

⑦ 회사는 주식매수선택권을 다음 각 호의 1에서 정한 방법으로 부여한다.

1. 주식매수선택권의 행사가격으로 새로이 기명식 보통주식을 발행하여 교부하는 방법

2. 주식매수선택권의 행사가격으로 기명식 보통주식의 자기주식을 교부하는 방법

3. 주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 방법

⑧ 주식매수선택권을 부여받은 자는 제1항의 결의일부터 2년이상 재임 또는 재직한 날부터 5년내에 권리를 행사할 수 있다. 다만, 제1항의 결의일로부터 2년 내에 사망하거나 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 자는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.

⑨ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제10조의 규정을 준용한다.

정
관 제12조(명의개서대리인)

① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.

② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.

③ 회사는 주주명부 또는 그 복본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고, 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서대리인으로 하여금 취급케 한다.

④ 제3항의 사무취급에 관한 절차는 명의개서대리인의 증권명의개서대행 업무 규정에 따른다.

정관 제13조 2(주주명부)

당회사의 주주명부는 관계법령에 따라 전자문서로 작성한다.

정관 제14조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)

① 당회사는 매년 1월 1일부터 1월 15일까지 주주의 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.

② 당회사는 매년 12월 31일 현재 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.

③ 당회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3개월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의결의로 3개월내로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 주주명부 폐쇄기간 또는 기준일의 2주간전에 공고하여야 한다.

4. 배당에 관한 사항

정관 제10조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전영업년도말에 발행된 것으로 본다.

정관
제49조(이익금의 처분)

당회사는 매 사업년도 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다.

가. 이익준비금

나. 기타법정적립금

다. 배당금

라. 임의적립금

마. 기타의 이익잉여금처분액

정관 제50조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제 1항의 배당을 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

정관 제51조(배당지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.

■ 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여, 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자분들께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한판단에 의해야 합니다.

■ 만일 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 유상증자과정에서 취득하게 되는 당사 보통주의 경우, 시장가격이 하락하여 예상하였던 투자수익을 얻지 못할 수도 있습니다.

■ 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

신고서 제출일 현재
당사 및 연결 대상 종속회사로 이루어진 연결실체는 사업의 특성에 따라

통신사업, 방산사업, OLED사업을 영위하고 있습니다. 사업별 세부 설명은 아래와 같습니다.

통신사업은
당사의 설립 이래 핵심 사업부 역할을 해왔으며
, 2020년 1분기 기준 약 73억원의 매출을 나타내었습니다. 이는 당사 연결기준 매출액의 약 74%
를 차지하는 수치입니다. 당사는 통
신장비의 한 부분인 이
동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선통신 시스템의 RF 송신부의 핵심모
듈을 생산하여, 이를 통신 사업자에게 공급하는 중계기(기지국)업체에 납품하고 있습니다. 통신장비 산업의 경우 통신 사업자(SKT, KT, LGT)의 투자규모에 절대적으로 의존하는 산업 특성을 갖고 있기에 통신장비의 한 부문인 RRH, 전력증폭기시 스템 또한 마찬가지라 할 수 있습니다. 통신사업자의 투자규모는 새로운 통신 서비스 산업의 발전과 가입자 규모에 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 국내 시장은 현재 4세대에서 5세대를 준비하는 단계로 2021년까지 5세대 통신 인프라 구축을 위해 국내 통신장비 시장이 다시 성장할 것이라 전망하고 있습니다

방산사업은 2020년 1분기 기준 약 25억원의 매출을 발생시켰으며 당사 연결기준 매출액의 약 25%를 차지하고 있습니다. 당사는 정밀타격용 유도무기체계에 있어서 핵심부품인 유도무기 신호처리장치를 생산하여 방산업체(A사)에 납품하고 있습니다. 방산산업의 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타산업과 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지 않습니다. 이에 따라 방위산업은 향후 사업계획의 대부분이 미리 계획되어 정해져 있으며, 국가를 방위하는데 필요한 무기, 장비 및 기타 물자를 생산하는 산업으로써 군이라는 안정적인 고객이 존재하고 선발업체의 우월적 입지 확보에 따른 제한경쟁이라는 특성이 있습니다. 또한 국방예산과 관련되기 때문에 타 산업 대비 상대적으로 경기변동과 연관이 적어 안정적인 매출을 실현할 수 있다는 특성을 지니고 있습니다.
 
OLED사업은 당사의 신성장동력 기반을 확보하기 위해 추진하고 있으며, OLED 디스플레이 패널 구현에 필요한 소모성 핵심부품인 OLED 증착용 마스크(FMM)를 개발하고 있습니다. 현재 당사는 OLED 패널 업체와 협업을 통해 양산화를 준비중이며, 올해 안에 국내 및 해외시장에 진입하는 것을 목표로 하고 있습니다. OLED사업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제를 통한 대규모 생산이 필요한 바, 진입장벽이 높게 형성되어 있습니다. 이러한 장치산업은 일반적으로 경기변동에 민감한 산업으로, 제품수요는 지속적으로 증가하더라도 생산업체간 경쟁적 설비 투자로 수요 공급 불균형이 주기적으로 반복되는 경향이 있으며 수요증가분에 대한 선점을 위해 업체간 유사한 시기에 생산설비 투자가 집중되어 생산능력이 급격히 증가될 수 있습니다. 이처럼 생산능력이 급격히 증가하는 시기에는 패널 판매가격이 하락할 수 있으며, 반대로 수요 증가 대비 공급이 부족할 경우에는 판매가격의 상승이 이루어질 수 있는 등 당사가 영위하고자 하는 사업에 영향이 미칠 수 있습니다.

이
처럼 당사가 영위하는 각각 사업의 특성과 위험요소가 상이하므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 주요 용어 ]

관련 사업부
용어
설명

통신사업
기지국
육상 이동국과의 통신 또는 이동 중계국의 중계에 의한 통신을 하기 위하여 육상에 개설하고 이동하지 않는 무선국

중계기
통신 시스템의 중간에서 약해진 신호를 받아 증폭, 재송신하거나 찌그러진 신호의 파형을 정형하고 타이밍을 조정 또는 재구성하여 송신하는 장치

전력증폭기
전력관을 사용한 종단의 증폭기. 송신기로는 안테나계에 전력을 공급하는 고주파 증폭기를 특히 종단 전력 증폭기라 한다.

RRH
RF 부분을 분리하여 소형화함으로써 별도의 기지국 설치가 필요없는 차세대 기지국 장비

RF
무선 주파수

IoT
사물 인터넷. 사물, 사람, 시스템 등이 서로 연결되어 함께 특정한 지능적인 서비스를 제공할 수 있도록 하는 기반 환경

4G(LTE)
3세대(3G) 이동통신의 뒤를 잇는 이동통신 시스템으로 휴대용 단말기를 이용해 전화를 비롯한 위성망 연결, 무선랜 접속, 인터넷 간의 끊어짐 없는 이동 서비스가 가능하다.

5G
차세대 이동통신 시스템으로 4G와 달리 초고대역 주파수를 사용하며, 서비스 이용자에게 초당 최고 20 기가비트(Gbps)의 데이터 전송 속도를 제공한다.

ARPU
각 가입자에게 제공되는 서비스에 대한 월평균 운용 수익으로 통신 사업 평가에 사용되는 척도

FTTH
전화국으로부터 각 가정까지 개별적으로 광섬유를 부설하여 광대역 서비스를 하는 가입자망 방식

인빌딩 솔루션
건물 내 음영 및 난청 지역에 대한 네트워크 품질 개선을 위해 빌딩 내에 설치하는 장비

방산사업
-
-

OLED사업
LCD
2개의 유리판 사이에 액정을 주입해 배열한 후 전기적인 압력을 가해 각 액정분자의 배열을 변화시켜 일어나는 광학적 굴절 변화를 이용하는 디스플레이

OLED
디스플레이 기본 단위이 픽셀에 유기 발광 물질을 사용해 전류가 흐를 때 스스로 빛을 내는 방식으로 이미지를 표현하는 디스플레이

FMM
OLED 패널 제조시 증착공정에 사용하는 소모성 부품 소재로, 유기물(RGB)이 기판의 필요한 픽셀 영역에만 증착될 수 있도록 수많은 작은 구멍이 패터닝 되어 있는 얇은 금속 판

RGB
디스플레이가 다양한 색을 표현하기 위해서 배치되는 유기물.

증착
어떤 물질을 기판 표면에 박막으로 부착시키는 것을 말하며 진공 공간 속에서 증착하려는 물질의 화합물을 가열 증발시키는 방법

TFT
기판 위에 진공증착 등의 방법으로 형성된 박막을 이용하여 만들어진 트랜지스터

식각
금속이나 유리의 표면을 부식시켜 모양을 조각한다는 뜻으로, 필요한 부분만 남기고 불필요한 부분은 깍아내는 공정을 의미

전주도금
표면에 도금을 한 후 이것을 박리하여 제품을 구현하는 방식

가. 코로나19의 전세계적 확산에 따른 위험

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나바이러스감염증-19(이하 "코로나19")는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 코로나19의 영향으로 2020년 상반기에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 하며 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 이로 인해 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축, 기업의 투자 및 생산 감소로 이어지고 있으며, 코로나19 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서 대다수 기업들의 2020년 2분기 영업실적에도 큰 영향이 미칠 것으로 보입니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19의 확산 추세, 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나바이러스감염증-19(이하 "코로나19")는 한국, 이란, 유럽, 미국 등 전세계로 번지며 WHO로부터 '팬데믹' 선언을 받았습니다. 이로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 사태의 장기화가 우려되고 있습니다. 초기 중국 우한시 지역 근방에서만 창궐했던 해당 바이러스는 점차 중국 외 지역으로 번져 한국, 이란, 이탈리아, 스페인, 독일, 프랑스, 미국 등 주요 선진국에서도 유행하고 있습니다. 해당 국가들을 포함한 전세계 대부분의 국가는 외국인 입국을 차단하거나 제한을 두고 있으며, 국가 내에서의 이동 또한 강력히 제한하고 있는 상황입니다. 질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 05월 23일 기준 주요국의 확진자 수가 미국 1,599,740명, 러시아 326,448명, 브라질 330,890명, 영국 254,195명, 한국 11,165명 등을 나타내고 있으며, 전세계적으로 확진자 5,142,012명, 사망자 335,979명을 보이며 코로나19의 영향이 지속되고 있습니다.

[ 글로벌 코로나 19 확진자 ]

전 세계 코로나19 확진자

(출처 : 중앙재난안전대책본부)

올해 세계경제 전망치는 코로나19의 영향으로 인해 주요국 피해가 확산된 최근으로 올수록 부정적입니다. 국제통화기금(IMF)은 올해 세계경제성장률 전망치를 글로벌금융위기인 2008년보다 악화된 -3.0%로 전망하고 있으며, 이 수치는 코로나19가 2020년 2분기에 진정된다는 가정하에 나온 결과로, 코로나19의 지속여부에 따라 세계의 경제성장은 더욱 역성장을 거듭할 것으로 보입니다.

[ 세계 10대 주요 경제국의 코로나19 이후 경제성장률 전망 ]

경제성장률 전망

(출처 : 국제통화기금(IMF))

향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 우리나라의 올해 1분기 실질GDP는 전분기 대비 -1.4%을 기록하며 2008년 4분기 이후 처음으로 역성장을 보였습니다. 1분기와 마찬가지로 2분기에도 민간소비 위축뿐만 아니라 투자와 수출의 둔화가 예상되기 때문에 올해 우리나라의 GDP 성장률은 역성장을 보일 가능성이 큽니다.

[ 한국 GDP 및 지출부문별 성장률 추이 ]

(단위 : %)

구 분
2018년
2019년
2020년

2분기
3분기
4분기
1분기
2분기
3분기
4분기
1분기

GDP
0.6
0.5
0.9
-0.4
1.0
0.4
1.3
-1.4

%YoY
2.9
2.1
2.9
1.7
2.0
2.0.
2.3
1.3

민간소비
0.5
0.4
0.8
0.1
0.7
0.2
0.9
-6.4

정부소비
0.6
1.6
2.8
0.4
2.2
1.4
2.5
0.9

건설투자
-2.5
-6.0
1.8
-0.8
1.4
-6.0
7.0
1.3

설비투자
-8.4
-4.0
3.2
-9.1
3.2
0.6
3.3
0.2

수출
0.7
4.0
-1.4
-3.2
2.0
4.6
0.5
-2.0

수입
-2.3
-1.1
1.6
-3.4
2.9
1.2
0.6
-4.1

(출처 : 한국은행, 유진투자증권 리서치보고서)

코로나19의 영향으로 2020년 상반기에는 전세계적인 물적, 인적 교류가 대부분 중단되다시피 하며 단순 관광, 항공 업종 등 직접적인 영향을 받는 산업분야 뿐만 아니라, 거의 대부분의 업종에 악영향을 주고 있습니다. 이로 인해 국내외 경기 둔화로 인한 소비 위축, 기업의 투자 및 생산 감소로 이어지고 있으며, 코로나19 사태가 향후 언제까지 더 지속될지 모르는 상황에서 대다수 기업들의 2020년 2분기 영업실적에도 큰 영향이 미칠 것으로 보입니다. 이처럼 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화는 향후에도 한동안 지속될 가능성을 배제할 수 없으니, 투자자분들께서는 코로나19의 확산 추세, 실물 경제 및 증권 시장에 미치는 영향에 대해 지속적으로 관찰하시며 투자 의사결정을 내리시기 바랍니다.

나. 높은 매출처 의존에 따른 위험

현재 당사가 영위하는 주요사업인 통신 및 방산부문은 소수의 업체에 매출이 편중되어있습니다. 또한, 주요 매출처가 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이와 같은 매출처에 대한 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가
중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다. 향
후, 이와 같은 단점을 극복하지 못하고 제품군 확대 및 매출처 다각화에 실패한다면, 당사는 지금과 같은 소수 거래처에 대한 높은 매출의존도와

교섭력 열위로 인한
수익률 저하 등의 위험
에 처할 수 있습니다.

투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

현재 당사가 영위하는 주요사업인 통신 및 방산부문은 아래와 같이 소수의 업체에 매출이 집중되어 있습니다.

[ 개별기준

당사 주요 매출처 현황 ]

(단위: 백만원)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

주요거래처
(방산업체
A사
)

2,535
32.9%
12,088
51.2%
13,105
49.1%
16,542
50.6%

주요거래처
(통신장비업체
B사)

-
-
3,900
16.5%
7,749
29.0%
3,674
11.2%

주요거래처
(통신장비업체
C사
)

2,555
33.1%
2,927
12.4%
-
-
-
-

기 타
2,620
34.0%
4,693
19.9%
5,830
21.8%
12,466
38.1%

합 계
7,710
100.00%
23,608
100.00%
26,684
100.00%
32,682
100.00%

(출처 : 당사 제시)

방산사업부문은 당사가 방산사업을 시작한 2015년 이래로 방산업체인 A사에서 99% 이상 발생하는 등 매출의존도가 극히 높습니다.

방산산업 분야는 제품에 대한 고도의 안정성과 신뢰성을 요구하고 기술 집약적인 특징을 갖고 있습니다. 이러한 산업의 특성상 거래처와의 밀접한 관계가 유지되고 있어 매출처의 급격한 변동 가능성은 낮으나, 회사의 내부 제품 및 외부의 영향에 따른 구매정책의 변화로 인하여 주요 매출처에 변동이 발생할 경우 당사의 사업 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
실제로 2019년 방산업체 A사에 부품을 공급하는 H사가 화재로 인해 원활한 부품공급을 하지 못하였고, 이로 인해 A사가 납기지연을 하며 당사의 방산매출도 함께 감소하는 문제가 발생하였습니다.

통신사업부문은 주요거래처 B사 및 C사에 대한 매출비중이 2017년 11.2%, 2018년 29.0%, 2019년 28.9%, 2020년 1분기 33.1%로 그 편중률이 점차 높아지고 있습니다. B사 및 C사는 모두 통신서비스 사업자 S사에 장비를 납품하는 업체로 S사의 투자정책이나 구매정책에 따라 당사의 통신사업부문 매출은 큰 영향을 받을 수 밖에 없습니다. 

또한 당사의 주요 매출처는 모두 대기업으로서 교섭력 우위를 지니고 있어 이들 수요처의 정책에 따라 당사의 납품단가 결정, 재고정책, 대 매출처 판매전략이 영향을 받을 가능성이 존재합니다. 이와 같은 매출처에 대한 상대적 교섭력 열위는 향후 당사의 매출을 계획, 수립하고 실행함에 있어서 단가인하 압력 가중 등 수익성 확보를 위한 독립적 영업의사 결정이 저해되는 요소로 작용할 수 있습니다. 

당사는
이러한 상황을 타개하고자 방산사업부문의 주요 제품인 유도무기 신호처리 장치 외에 탐색기 등의 핵심부품을 지속적으로 개발추진 및 통신사업부문의 무선 IOT Module 및 IOT 서비스 솔루션 제공 등 제품군을 늘리며, OLED사업에 진출하고자 제품 개발 등의 노력을 기울이고 있습니다. 당사의 이러한 노력에도 불구하고 신규제품 출시에 실패한다면 지금과 같이 단일 거래처에 대한 높은 매출의존도와 교섭력 열위로

인한 수익률 저하 등의 위험

에 처할 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점을 염두에 두시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[ 통신사업 ]

다. 정보통신서비스 산업 업황에 따른 위험

이
동
통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부의 핵심모듈 등 네트워크 장비 부품을 생산 및 판매를 주요사업으로 하는 당사의 특성
상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다.
즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업
업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에 따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는것이 중요합니다. 정보통신서비스사업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되었습니다. 다만, 기술의 진보로 인한 통신장비 수요는 꾸준히 발생할 것으로 예측되며, 이에 따라 당사의 영업환경에도 긍정적 영향을 줄 것으로 판단됩니다. 하지만 현재 시점에서 예견치 못한 경기불황 및 신기술의 도입, 신규사업자의 진입으로 인한 초과공급 등이 발생할 시 당사의 수익성에 부정적 영향을 끼칠 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 통신사업부문은 이
동
통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부의 핵심모듈 등 네트워크 장비 부품을 생산 및 판매를 주요사업으로 하며, 해당 사업의 특성상 국내외 정보통신산업의 업황은 당사 매출의 변동성에 크게 영향을 미칩니다. 즉, 통신시장의 성장성이 둔화될 경우 후방산업 업체인 당사의 매출은 감소할 가능성이 높으며 이는 당사의 영업환경에 악영향을 미칩니다. 이에 따라, 당사는 전방산업인 정보통신산업의 업황에 민감할 수 밖에 없으며 동 산업의 흐름을 파악하는 것이 중요합니다. 당사의 전방산업인 정보통신산업의 업황은 아래와 같습니다. 

[ 정보통신산업 전체 업황 ]

한국은행 통계데이터에 의하면, 국내 정보통신산업은 2009년부터 2018년까지 연평균 약 5%의 증가율로 성장해왔습니다. 과학기술정보통신부는 2020년 3월말 기준, 국내 이동전화 가입자 수(회선 기준)를 총 69,154,363명으로 집계하였으며, 그 중 스마트폰 가입자 수는 전체의 74.43%인 51,468,304명으로 집계하였습니다. 이처럼 스마트폰과 태블릿PC와 같은 스마트기기의 수요가 폭발적으로 증가됨에 따라, 1인 多모바일기기 시대가 열리며 향후 산업의 변화가 예상되고 있습니다.

국내 정보통신산업은 사업지역이 국내로 한정되어있어 내수기반에 큰 영향을 받고 있습니다. 또한 통신서비스 사업자(SKT, KT, LG U+)의 투자규모 등에 의해 수익성이 결정되는 시장 특성을 보이고 있어, 정보통신산업의 투자규모 축소는 당사 매출 규모의 축소로 이어질 수 있습니다.

또한, 정보통신서비스산업은 최근 포화상태에 도달하여 성장이 둔화되고 있습니다. 시내전화 가입자는 2014년 이후 지속적으로 감소하여 2020년 3월말의 경우 2016년말 대비 14.89% 하락하였으며, 시내전화의 대체상품으로 성장하기 시작했던 인터넷 전화는 그 성장세가 꺾여 동기간 기준 10.01% 가입자수가 감소하였습니다. 다만, 초고속인터넷 가입자수는 지속적으로 증가하고 있으며, 2020년 3월말의 경우 2016년말 대비 8.10% 성장하였습니다. 

[ 유선통신 부문 ]

유선통신시장은 음성 통신 중심의 시내전화(PSTN), 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있습니다. 유선통신 서비스 가입자 수는 2020년 3월말 기준 약 4,639만명 수준으로, 1990년대 후반부터 시작된 무선통신서비스의 급속한 확산으로 이동전화로의 수요대체 현상이 나타나며 전반적으로 시장이 위축되고 있습니다.

유선통신시장은 유선전화와 인터넷전화 간 번호이동제도 도입, 통화품질 개선으로 인한 인터넷전화 활성화 및 이동전화와 망내 통화/번들 상품 할인에 따른 유무선 대체현상 지속 등으로 인해 최근 성장 둔화 추세에 있습니다. 2020년 3월말 유선통신 가입자 수는 2016년말 대비 3.97% 감소하였으며, 유선통신 서비스 가입자 수 증가율은 2016년 이후 꾸준히 감소 추세에 있음을 확인할 수 있습니다.

특히 시내전화(PSTN: Public Switched Telephone Network) 가입자 수는 뚜렷한 감소세를 보이고 있으며, 2009년 이후 빠르게 보급되고 있는 인터넷전화(VoIP: Voice over Internet Protocol)로 대체되고 있습니다. 시내전화 가입자수는 2016년말 약 1,575만명에서 2020년 3월말 약 1,340만명으로 약 235만명 가량 감소했습니다.

[ 유선통신서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2016년 말
2017년 말
2018년 말
2019년 말
2020년 3월말

시내전화(PSTN)
가입자 수
15,745,961
15,038,517
14,334,357
13,600,362
13,401,291

증가율
-3.64%
-4.49%
-4.68%
-5.12%
-1.46%

초고속인터넷
가입자 수
20,349,059
20,989,294
21,285,858
21,906,228
21,997,593

증가율
1.62%
3.15%
1.41%
2.91%
0.42%

인터넷전화(VoIP)

가입자 수
12,215,859
11,735,334
11,513,330
11,081,145
10,993,277

증가율
-1.95%
-3.93%
-1.89%
-3.75%
-0.79%

합 계
가입자 수
48,310,879
47,763,145
47,133,545
46,587,735
46,392,161

증가율
-1.05%
-1.13%
-1.32%
-1.16%
-0.42%

(출처 : 과학기술정보통신부, 유선 통신서비스 통계 현황)

2009년부터 2013년까지 인터넷전화 가입자 수 증가에 힘입어 전체 유선전화 가입자 규모는 증가하는 모습을 보였으나, 최근 들어 그 증가 추세가 상당 부분 둔화된 양상을 보이고 있습니다. 인터넷전화는 저가형 요금제에도 불구하고 특정번호(070) 사용, 선발사업자의 소극적 대응, 번호이동제 도입 지연 등으로 초기에는 서비스 확산에 어려움을 겪었으나, 제약요인이 해소됨에 따라 보급이 확대되며 인터넷전화 사용자수는 2009년말 약 666만명에서 2013년말 약 1,262만명까지 89% 급증하는 모습을 보였습니다. 그러나 인터넷전화 가입자 수도 포화상태에 도달함에 따라 2014년 말부터는 인터넷전화 가입자 수가 전년대비 감소하는 추세를 보이고 있으며, 2020년 3월말 기준 가입자 수는 2016년 말 대비 약 10.01% 감소한 모습을 나타내고 있습니다.

한편, 2020년 3월말 기준 국내 초고속인터넷 가입자 수는 약 2,200만명으로, 2016년 말 대비 약 8.10% 증가했습니다. 유무선 결합상품 및 신규서비스(IPTV, VoIP) 매출 기반을 확대하는 토대로 활용됨에 따라 최근까지도 가입자 증가세가 이어지고 있는 것으로 보입니다. 최근 1인 가구의 증가에 따라 초고속인터넷 가입자 수가 최근까지도 소폭 증가하고 있으나 증가율이 둔화되고 있는 점을 감안 시 초고속인터넷 시장은 포화 단계에 진입한 것으로 판단됩니다. 이러한 시장환경 속에 유선통신 전반의 성장성 둔화 및 정체 현상은 지속될 것으로 전망됩니다.

[ 무선통신 부문 ]

국내 무선통신서비스 시장은 신규서비스의 출현에 따른 가입자 확대가 성장기반이 되었으나, 현재는 보급률 및 가입자 이용률이 포화 상태에 이르렀습니다. 2020년 3월말 기준 무선이동통신 서비스 가입자 수는 약 6,915만명으로 인구대비 보급률이 100%를 상회하는 실정입니다.

[ 이동전화 서비스 가입자 수 및 증가율 ]

(단위 : 명)

구분
구분
2016년 말
2017년 말
2018년 말
2019년 말
2020년 3월말

이동전화
가입자 수
61,879,255
64,015,207
66,376,280
68,892,541
69,154,363

증가율
3.63%
3.45%
3.69%
3.79%
0.38%

스마트폰
가입자 수
46,418,474
48,659,934
49,441,647
51,132,018
51,468,304

증가율
6.30%
4.83%
1.61%
3.42%
0.66%

사물지능통신
가입자 수
3,963,888
4,747,989
6,026,334
8,083,767
8,389,730

증가율
18.18%
19.78%
26.92%
34.14%
3.78%

(출처 : 과학기술정보통신부, 무선통신서비스 가입자 현황)

주) 이동전화 가입자는 테블릿 PC, 무선 데이터 모뎀, M2M 가입자 포함

이는 2009년 이후 국내 스마트폰 수요가 증가한데 기인한 것으로, 2011년 7월 LTE서비스의 본격적 개시 및 2019년 4월 5G 서비스의 상용화 역시 그 성장세에 기인한 것으로 보입니다. 2019년 말 기준 LTE 서비스 가입자 수는 약 5,569만 명으로 전체 이동전화 서비스 가입자의 80.83%를 차지하고 있습니다. 2019년 도입된 5G의 경우 2020년 3월말 기준 서비스 가입자는 588만명으로 그 시장을 빠른 시간에 넓혀가고 있습니다. 이와 더불어 태블릿 PC, IoT 가전 등 Multi Device의 등장으로 무선인터넷 시장도 점차 증가하고 있습니다.

최근 정보통신산업의 가장 큰 화두는 5G 입니다. 대한민국을 포함한 세계 각국은 5G 시장에서의 선점을 위하여 민관 협력 아래 공격적으로 동 산업에 투자를 진행하고 있으며, 이에 따라 동 시장의 규모도 2020년 378억달러 수준에서 2025년 7,914억달러 수준으로 급성장 할 것으로 예측됩니다. 이처럼 5G를 비롯한 4차 산업혁명 등 다양한 정보통신기술 산업발달에 따른 글로벌 광통신 시장 성장에 따른 글로벌 광통신 부품 및 통신중계기 수요 증가의 장기화가 예상되고 있습니다.

[ 주요 국가별 5G 구축 현황 ]

구분
내용

한국
- 2019년 4월 5G 세계최초 상용화(SKT, KT, LG U+)
- 과학기술정보통신부, 네트워크 고도화 목표로 민관합동 30조원 투자예정

미국
- 2019년 4월, Verizon 5G 상용화(고정형무전접속방식) 이후 대표 4사 5G 서비스 시작
- 트럼프, '5G 이니셔티브 계획' 발표. 역사상 최대 규모의 주파수 할당, 규제해소, 5G 펀드 조성 계획
- 5G 산업 선점을 위한 정부주도의 공격적 양성 예고

중국
- 2019년 11월 1일 상용화
- IMT-2020(5G) 추진단 주도의 연구
 (국내 및 국외 통신전문단체 협력. 국제 기구로써의 위상 확대)
- '국가 전략형 신흥산업 발전규획'에서 5G 기술 분야 중점 육성 계획 발표
 (중국 지주 산업으로의 육성 목표)
- 2025년까지 1조 2000억 위안(198조원) 투자 전망

일본
- 2020년 도쿄 하계올림픽 개최 전 상용화 목표(3월)
- 2020년 상용화 목표로 산학관 연계하여 대용량화, 초고속화, 대규모 접속 및 저지연화 등 기술 연구개발 추진 중
- 2024년까지 5G 커버리지 일본 전역 확대 목표
- 주요 4개 통신사(NTT 도코모, KDDI, 소프트뱅크, 라쿠텐), 향후 5년간 17조 3,500억원 투자 계획. LTE의 5G 전환비용 포함시 약 32조원 예상.

유럽
- 2019년 5월 영국을 시작으로 이탈리아, 독일 5G상용화
- 범 유럽단체 5G-PPP를 중심으로 한 5G 연구 집행(통신사업자 및 장비제조사 연합)
- 2020년까지 5G 연구 개발 분야 7억 유로 투자 계획

(출처 : 언론 보도 종합)

[ 글로벌 5G시장규모 추이 ]

5G 시장규모

(출처 : 한국전자통신연구원)

상기와 같이 국내 통신서비스 시장은 포화상태에 도달하면서 성장세가 약화된 모습을 보이고 있습니다. 하지만 전 세계에 불고있는 4차 산업혁명으로 인한 정보통신기술산업의 성장과 더불어 차세대이동통신(5G) 시장 확대는 글로벌 광통신 부품 및 통신중계기 소재 수요를 꾸준히 견인할 것으로 보이며 당사의 영업 환경에 긍정적으로 작용할 것으로 예상됩니다.

하지만 예견치 못한 경기 불황과 신기술의 발전으로 당사가 주력 생산하고 있는 광통신 부품 및 소재를 대체할 수 있는 제품이 개발될 경우, 이는 당사 제품에 대한 수요를 예상치보다 하락시킬 수 있습니다. 또한, 신규 진입자로 인한 초과공급 및 이로인한 제품 단가의 하락시 당사 수익성이 하락할 위험이 있습니다. 이와 더불어 세계 무역정책의 변화로 무역제재가 강화 되어 제품 수출이 감소 될 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 가능성 역시 부정할 수 없으며, 차세대 광통신 네트워크 구축 계획이 철회 또는 지연 될 시에는 이는 통신산업의 신규 설비투자 감소로 이어져 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라
.
연구개발 관련 비용

및 핵심인력 이탈 위험

통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 산업으로 지속적인 기술 개발 및 기술 관련 인력 양성을 통해 시장에서 요구하는 기술을 빠르게 제품에 반영하는 것이 주요 성공요인이라고 할 수 있습니다. 당사는 시장 내 경쟁력 강화를 위해 지속적으로 기술 개발을 진행하고 신제품을 출시하고자 노력하고 있습니다. 하지만 당사의 이러한 노력에도 불구하고 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사의 기술이 매출로 이어지지 않을 경우 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 또한, 핵심 인력이 이탈할 경우 기술이 유출되거나 영업력이 저하되어 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 속한 통신장비 산업은 기술 진화가 빠르게 진행되고 있는 사업입니다. 이동통신서비스는 1G(아날로그)와 2G(GSM, CDMA) 및 3G(W-CDMA, EV-DO rev.A)를 거쳐 4G(LTE)로 진화하였습니다. 최초의 이동통신서비스는 오직 음성만을 전달하는데 그쳤다면 2G에 이르러서는 주파수의 효율적인 이용, 서비스의 다양화 및 고도화, 비용의 저렴화, 수용 용량의 증가 등의 장점을 지닌 디지털방식으로 전환되어 음성은 물론이고 간단한 단문 메세지(SMS)서비스가 가능해졌습니다. 이후 지속적인 기술의 발전으로 데이터 전송 속도를 획기적으로 증가시켜왔고 그 결과 현재는 실시간 고화질(HD)방송, 대용량 네트워크게임 등 다양한 멀티미디어서비스가 가능한 4G 서비스가 제공되고 있습니다. 최근에는 IoT, 자율주행자동차, VR, 로봇, 빅데이터 등 4차산업의 물결이 전 세계를 휩쓸고 있으며, 이러한 4차산업의 핵심인프라인 5G 투자 또한 국가적 차원에서 진행되는 움직임을 보이고 있습니다.

이처럼 급변하는 시장에서는 기술 트렌드에 민감하게 반응할 수 있는 능력이 핵심 경쟁력으로 작용하며, 지속적인 기술 개발 및 기술 관련 인력 양성을 통해 시장에서 요구하는 기술을 빠르게 제품에 반영하는것이 주요 성공요인이라고 할 수 있습니다. 
당사는 통신장비 시장에서 아래와 같이 지속적인 연구개발을 통해 고부가 가치 제품 및 핵심기술을 이용한 신제품을 출시하고자 노력하고 있습니다.

[ 당사 통신사업부문 연구개발실적 ]

수행(연구)과제
결과 및 기대효과

상용 DPD CHIP을 사용한 DPD 전력증폭기 개발
Digital IQ 방식의 중계기에 대한 고선형 DPD 전력증폭기 솔루션 확보

LG전자 WCDMA DPD 전력증폭기용 50W HPA 개발
기지국용 DPD 전력증폭기 시장진입

중계기용 RCU 개발(SRF-W20용)
Digital 및 Analog 제어 방법에 대한 통합 솔루션 확보

WCDMA 통합 중계기(SF-DUO)용 RCU 및 HPA/LPA 개발
통합 중계기의 RCU 및 다중 제어기술 확보

SKT CDMA ICS(Interference Cancellation System)중계기용 HPA 개발
SKT 2G(DCS) ICS중계기용 전력증폭기 시장 진입

SKT WiBro 기지국용 35W HPA 개발
SKT WiBro 기지국용 전력증폭기 시장 진입(

KTF PCS 인빌딩 중계기용 30W HPA 개발
KTF 2G(PCS) 인빌딩 중계기용 전력증폭기 시장 진입

KT WiBro용 3FA 50W LPA 개발
KT WiBro 광중계기용 전력증폭기 시장 진입

KT WiBro용 3FA 16W HPA 개발
TX/RX Isolation 확보를 위한 Transistor Gate On/Off 기술 적용

KTF WCDMA 4FA 8FA 겸용 60W LPA 개발
KTF 3G(WCDMA) 지하철 중계기용 전력증폭기 시장 진입

KTF PCS/WCDMA DBO(Dual Band Optical) 중계기용 60W LPA 개발
2G(PCS) 대역의 전력증폭기에 Doherty 기술을 적용

KTF PCS/WCDMA DBO(Dual Band Optical Repeater)용 30W LPA 개발
DBO 중계기에 의한 저가 시스템이 가능하도록 LPA 개발

SKT WiBro용 1FA 16W HPA 및 RCU 개발
WiBro 신호를 이용한 TDD Timing 신호 발생기 개발 및 적용

DPD 전력증폭기를 적용한 Digital IQ 방식의 Transmitter 개발
광모듈 디지털 보드 Up-Converter DPD 전력증폭기 듀플렉서 LNA를 포함한 제품 개발

KTF WCDMA용 4FA 60W 저가형 LPA 개발
중계기용 전력증폭기 시장 진입을 위한 저가형 전력증폭기 개발

KTF WCDMA 4FA 30W 저가형 LPA 개발
중계기용 전력증폭기 시장 진입을 위한 저가형 전력증폭기 개발

KT WiBro용 6FA 50W LPA 개발(지하철 통합 중계기용)
60MHz 이상의 광대역 LPA 기술 확보

SKT CDMA(DCS)/WCDMA/WiBro Triple 중계기용 HPA/LPA 및 RCU 개발
Triple 중계기(SF-T)가 가능하도록 소형 고효율 전력증폭기 솔루션 제공

KDDI 4G용 4GHz Mobile Station용 3W HPA 개발(Hitachi 시스템용)
일본 기지국용 전력증폭기 진입을 위한 시장 개척

SKT WiBro 인빌딩 중계기용 1FA 10W HPA 및 RCU 개발
SKT 인빌딩 중계기 적용

SKT WiBro용 3FA 45W LPA 및 16W/45W 공용 RCU 개발
TDD Switching 기술 적용

베트남 수출 2.1GHz GSM용 110W LPA 개발
GSM용 Booster형 수출 중계기의 전력증폭기 시장 진입

일본 수출 2.1GHz ICS 중계기용 WCDMA 4FA 50W LPA 개발
일본 수출용 전력증폭기 시장 진입으로 일본 전력증폭기 시장

SKT 3G(WCDMA)절감형 중계기용 25W급 송신 제품 및 RCU 개발
전력증폭기 일체형 Transceiver의 RF 부분 일체형 개발

2.3GHz 2.5GHz 3.5GHz WiMAX 기지국용 16W HPA 개발
다양한 주파수의 WiMAX 시장 선점(삼성 기지국용)

KT WiBro용 3FA 30W급 Transceiver 개발
저가형 시스템 개발이 가능한 Transceiver 제품 개발

KT WiBro MIMO형 표준 광중계기용 3FA 50W LPA 개발
KT WiBro MIMO형 표준 광중계기용 전력증폭기 개발 선점

SKT CDMA(DCS)/WCDMA 통합 HPA 개발
SKT 지하철 통합 광중계기(DUO METRO)의 전력증폭기 시장 진입

SKT CDMA(DCS)/WCDMA 통합 HPA 개발
SKT 소형 인빌딩 중계기(DUO-LIF)의 전력증폭기 시장 진입

KT 와이브로 개선형 표준광 25W 개발
KT 와이브로 개선형 표준광 25W 개발을 통한 전력증폭기 시장 진입

SF-TMNWIM IMN 와이브로 45W
SKT 와이프로시스템에 적용

KDDI 4G 개발
일본통신장비시장에 진출을 위한 개발 수행

(출처 : 당사 제공)

당
사의 최근 매출액 대비 연구개발비 비중은 다음과 같습니다. 당사의 개별기준 연구개발비/매출액 비율은 2019년 29.03%에서 2020년 1분기 13.00%로 감소했습니다. 주요 감소 요인으로는, 통신 및 OLED사업부문의 시제품 개발 완료에 따른 재료비 대폭 감소 및 인건비 축소에 기인하며, 통신사업부문의 연구개발비/매출액 비율은 2019년 12.47%에서 2020년 1분기 5.99%로 감소했습니다.

[ 개별기준 당사 사업부별 매출액 대비 연구개발비 ]

(단위 : 백만원)

과 목
2020년 1분기
2019년

통신사업부
방산사업부
OLED사업부
합계
통신사업부
방산사업부
OLED사업부
합계

재료비
2
2
9
13
628
61
1,472
2,161

인건비
224
326
0
550
1,189
1,046
0
2,235

감가상각비
0
0
0
0
0
0
0
0

기타
236
202
2
439
1,126
1,319
13
2,458

연구개발비용 계
462
530
10
1,002
2,943
2,426
1,485
6,854

회계처리
판매비와 관리비
462
530
10
1,002
2,943
2,426
1,485
6,854

제조경비
0
0
0
0
0
0
0
0

개발비(무형자산)
0
0
0
0
0
0
0
0

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
5.99%
6.87%
0.13%
13.00%
12.47%
10.28%
6.29%
29.03%

(출처 : 당사 제시)

향후 당사가 기술 개발에 실패하거나, 당사가 개발한 기술이 시장에서 요구되지 않아 매출로 이어지지 않을 경우, 기 투자된 비용 등의 영향으로 인해 수익성 악화 및 재무 안정성의 위협으로 이어질 가능성이 존재합니다. 그리고 타 산업 대비 높은 시장의 변화 가능성을 가지고 있는 통신 산업의 특성상, 상기 기술 개발 실패나 시장 흐름과 다른 제품의 개발은 곧 당사 경쟁력의 악화로 이어질 수 있으며, 이는 다시 당사 성장성 및 수익성, 재무 안정성 악화로 이어지는 악순환이 될 수 있는 잠재적 위험을 가지고 있습니다.

또한, 당사가 영위하는 사업은 우수 기술력을 보유한 인적자원의 확보가 핵심적인 경쟁력에 해당합니다. 이처럼 빠르게 변화하는 통신 환경에 대한 이해를 바탕으로 현장에서의 다양한 문제점들에 대한 해결책을 제시하는 등 현장 업무를 통해 습득된 노하우와 기술력이 사업의 성패에 주요한 변수로 작용하고 있으며, 해당 산업의 경우 핵심적인 인력에 대한 유치 경쟁이 지속적으로 전개되고 있습니다. 만약, 전문적인 기술 인력이나 노하우 및 영업력을 보유한 직원이 이직을 하는 경우 단순한 인력 이동에 그치는 것이 아니라 당사가 보유한 노하우 등이 경쟁사로 유출되는 것과 같아 핵심 인력이 유출될 시에는 사안에 따라 당사의 영업에 중대한 문제를 야기할 수 있습니다. 더불어 신규 인력의 채용과 이들의 숙련기간 동안 시간과 비용이 상당히 소요되어 영업에 지장을 받을 수도 있습니다. 당사는 인력의 이탈을 방지하기 위하여 합리적 수준의 급여 지급과 우호적인 사내 분위기 조성을 비롯하여 직원들을 위한 복지혜택의 기회 확대를 통해 우수인력이 지속적으로 근무할 수 있는 근무환경 조성을 위해 최선을 다하고 있습니다. 그러나 당사의 이러한 노력에도 불구하고 기술 및 영업 핵심인력들이 유출되거나, 인력의 이동이 빈번할 경우 경영성과에 부정적인 영향이 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

마. 정부정책 및 규제 변동 위험

통신산업은 공공재적 성격으로 인하여 정부 정책 및 규제에 크게 영향을 받고 있습니다. 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적사업자 지정, 요금 규제, 상호 접속 등의 경쟁 관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다. 이에 향후 정부 정책 및 규제 변화에 따른 통신산업 변동은 당사의 매출에도 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

통신산업은 사회간접자본으로서의 공공성을 가지고 있으며, 대규모 설비투자, 규모 및 범위의 경제성, 필수설비, 전파자원의 제약, 다양한 외부효과 등으로 효율적인 자원 배분이 특히 중요한 산업입니다. 따라서 대부분의 국가는 통신산업을 정책적으로 육성하는 한편 법적, 제도적 규제 장치를 함께 마련하고 있습니다. 우리나라도 전기통신사업법을 근간으로 전기통신기본법, 전파법 등 통신관련 법령 및 공정거래법 등의 전기통신 관련 법규 이외의 법령에 의해서도 규제를 하고 있습니다. 이와 같은 정부의 정책 및 규제는 신규 서비스 도입, 사업자 선정 등 진입 관련 제도에서부터 지배적 사업자 지정, 요금규제, 상호접속 등의 경쟁관련 제도에 이르기까지 광범위하게 이루어짐에 따라 통신산업 경쟁구도에 직접적으로 영향을 미치고 있습니다.

국내의 경우, 정부의 규제는 목적과 방향에 따라 시기적인 차이가 있으나 최근까지 후발사업자의 경쟁력 강화를 통한 유효경쟁 체제 구축을 위해 비대칭 규제가 도입되어 이를 위해 다양한 정책 수단이 시행되어 왔습니다. 식별번호 마케팅 금지 및 010 통합번호 도입, 시차적 번호 이동성제도 도입, 지배적 사업자 이용약관(요금)인가, 단말기 보조금 규제, 의무약정제 금지, 사업자간 접속료 차등 확대, 선후발사업자간 과징금 차등, 지배적 사업자의 결합상품 요금할인 금지, 전파사용료 차등 등의 정책적인 제도가 도입되어 시행된 결과 후발사업자의 사업기반이 강화되는 효과를 거두기도 하였으며, 이와 같은 '경쟁촉진'으로의 기조 전환은 통신서비스 이용자 편익 증대 및 경쟁 정책 변화를 통한 시장 활성화에 초점이 맞추어져 있습니다

이렇듯 제한된 가입자를 대상으로 하는 경쟁 환경 및 시장지위의 변화 속에서 마케팅비용은 통신서비스 산업의 수익성에 주요하게 영향을 미치는 항목 중 하나였으며, 스마트폰의 보급이 확대되며 마케팅 경쟁이 다시 격화되었습니다. 또한 5G 서비스 가입자 확보를 위한 사업자간 경쟁이 과열되는 양상을 보임에 따라, 가입자당 평균 수익(ARPU: Average Revenue per User) 개선효과에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

 이러한 정책 및 규제 변화로 인한 통신 사업자 간의 경쟁구도는 통신업 전반에 영업을 위축시킬 가능성이 있으며, 통신망과 사업 전반에 대한 투자도 부정적인 영향이 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 통신사업자의 투자 변동성에 대한 위험

통신장비산업은 직접 수요산업인 유ㆍ무선 통신산업을 매개로 하여 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가집니다. 특히, 국내의 경우 직접 수요업체인 통신3사의 투자 스케쥴에 따라 장비업체의 실적이 좌우되는 경우가 많으며, 무선통신 시장의 경우 유선통신 시장과 달리 신규 주파수 할당에서 야기되는 무선기지국 및 전송장비에 대한 대규모 투자가 단기간 집중적으로 발생하기 때문에 투자수요의 편차가 상대적으로 큰 편입니다.
 통신3사의 5G 망구축을 위한 투자의 경우, LTE때의 투자 성향과 달리 완만한상승세를 이룰 것으로 예상되나, 스마트폰 등의 보급이 국내 LTE 망 구축을 앞당긴 것처럼 IoT 관련 제품이나 서비스의 급격한 확산이 발생하거나 정부 관련부처 및 통신사업자의 마케팅 정책 변화 등으로 5G 관련 투자가 단기간에 걸쳐 집중적으로 발생할 수 있습니다. 이 경우 당사의 향후 년도별 실적 변동성도 높아질 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

통신장비산업은 직접 수요산업인 유ㆍ무선 통신산업을 매개로 하여 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가집니다. 특히, 국내의 경우 직접 수요업체인 통신3사의 투자 스케쥴에 따라 장비업체의 실적이 좌우되는 경우가 많습니다. 무선통신 시장의 경우 FTTH(Fiber To The Home), AP(Access Point) 등 엑세스 망에서 기본적으로 수요가 일정하게 발생하는 유선통신 시장과 달리, 신규 주파수 할당에서 야기되는 무선기지국 및 전송장비에 대한 대규모 투자가 단기간 집중적으로 발생하기 때문에 투자수요의 편차가 상대적으로 큰 편입니다.

기술적으로 5G(3.5Ghz대역, 28Ghz대역)는 LTE(
850MHz, 900MHz, 1.8GHz, 2.1GHz, 2.6GHz
)대비 높은 주파수 대역을 쓰고 빠른 데이터 전송을 위해 대역폭이 넓어야 하기 때문에 산술적으로 기지국을 LTE보다 4배 이상 설치해야 만족할 만한 커버리지 확보 및 안정적인 서비스가 가능하다고 평가됩니다. 또한, 5G는 3G/4G 대비 높은 주파수 대역으로 인해 직진성이 강하고 실내 전파 침투가 어려우며 네트워크 품질문제가 불거지는 단점이 있습니다. 이러한 이유로 인빌딩 솔루션(건물 내 음영 및 난청 지역에 대한 네트워크 품질 개선을 위해 빌딩 내에 설치하는 장비) 투자 수요 증가가 불가피하며 모두 신규로 투자가 진행되어야 합니다.

국내 5G의 전국망 구축기간은 3~5년으로 예상되며, 이는 LTE의 전국망 구축기간인 2년(2011년 하반기~2013년 상반기)보다 길어 통신사업자의 관련 장비투자가 보다 더 분산될 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 통신사업자들이 전국망 용도인 3.5GHz 대역의 망을 3~5년간 국내 전역에 구축해 나가는 한편, 주요 도시의 '핫스팟' 지역부터 28GHz 주파수 대역의 네트워크 망을 점진적으로 늘려가는 방식을 채택할 것으로 전망됩니다. 이에 따라 5G 무선통신 시장의 경우, 투자가 상대적으로 장기간에 걸쳐 이루어질 것으로 예상됩니다. 다음은 국내 무선통신 3사의 CAPEX 추이와 전망입니다.

[국내 무선통신 3사 CAPEX 추이 및 전망]

(단위: 십억원)

3사 capex.jpg
국내 통신 3사 연간 CAPEX 추이 및 전망

(츌처 : 각 사 사업보고서, 하나금융투자)

상기 도표와 같이 5G 망구축을 위한 투자의 경우, LTE때의 투자 성향과 달리 완만한상승세를 이룰 것으로 예상됩니다. 그러나 스마트폰 등의 보급이 국내 LTE 망 구축을 앞당긴 것처럼 IoT(Internet of Things) 관련 제품이나 서비스의 급격한 확산이 발생하거나 정부 관련부처 및 통신사업자의 마케팅 정책 변화 등으로 5G 관련 투자가 단기간에 걸쳐 집중적으로 발생할 경우, 당사의 향후 년도별 실적 변동성도 높아질 수 있으니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[ 방산사업 ]

사. 국방정책 관련 위험

방위산업은 국가적으로 가장 중요한 전략산업이면서도 안보에 핵심적 역할을 담당하는 국방의 중추적 산업이며 대표적인 정부주도형 산업입니다.
당사가 영위하는 방위산업의 특성상 정부 정책 및 안보환경의 변화는 중장기적으로 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으나, 단기적인 변동성은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만, 국방정책의 변경 등으로 당사의 매출과 수익성이 변동될 가능성을 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

방위산업은 국가적으로 가장 중요한 전략산업이면서도 안보의 핵심적 역할을 담당하는 국방의 중추적 산업입니다. 방위산업은 첨단기술이 결집되고 대규모 자본이 투하되며 최종수요자가 정부이기 때문에 그 어느 산업분야보다도 정부 투자와 정책에 의해 산업발전의 속도와 경쟁력이 결정되는 대표적인 정부주도형 산업입니다. 이러한 이유로 시장 내 높은 진입장벽이 있으며 정부 의존도가 매우 높은 산업으로 그 시장규모는 국방부의 방산물자 소요 계획 및 정부의 국방비 예산편성에 영향을 받습니다. 일반적으로 방산업체의 매출액을 결정하는 국방예산은 국가재정 운용계획 및 국방/외교 정책의 변화에 따라 영향을 받고 있습니다. 특히, 대북관계, 동북아 정세 등 주변국 안보환경의 변화는 정부의 국방비 예산 수립에 많은 영향을 미치고 있습니다.

당사를 포함한 방위산업 업체는 국방비 항목 중 방위력 개선비에 의해 크게 영향받고 있습니다. 방위력개선비는 감시정찰, 지휘통제/통신, 화력, 함정, 항공기 등의 전력화 예산입니다. 정부는 국방개혁의 안정적 추진을 위해 국방예산 중 방위력개선비 분야에 대한 예산을 지속적으로 늘리고 있습니다. 2019년 9월에 발표한 2020년 국방비 예산은 2019년 46.7조원 대비
3.5조원(증가율 약 7.49%) 늘어난 50.2조원입니다. 이 중 2020년 방위력 개선비는 16.8조원으로 2019년 15.4조원 대비 약 1.3조원(증가율 약 8.44%)늘어났으며, 특히 방위력개선비의 경우 2020년 16.7조원에서 2024년 25.1조원으로 연평균 10%씩 성장이 예상되고 있습니다.

[정부재정 및 국방예산 추이]

(단위 : 억원)

정부재정 및 국방예산 추이.jpg
정부재정 및 국방예산 추이

(출처 : 국방부)

한편, 2019년 11월경 중국 우한에서 발생한 코로나19의 영향으로 인해 세계 경제는 산업분야를 막론하고 침체 상황을 겪고 있으며, 국내 또한 2008년 4분기 이후 처음으로 올해 1분기 실질GDP에서 역성장을 보였습니다. 실물 경기의 침체로부터 기인한 경제 악화를 대응하기 위해 정부에서는 2020년 4월 16일 코로나19 극복을 위한 긴급재난지원금 지원방안으로 제2회 추가경정예산안을 편성하면서 재원조달을 위해 국방예산을 일부 삭감하였습니다. 세부내용으로는 군장비 등에 소요되는 유류비 2,242억원 삭감 및 방위력 개선사업 계약일정 변경(F-35A 등) 등에 따른 연부율 조정을 포함하여 사업비(국방)가 9,047억원 삭감되었습니다. 이
처럼 제2회 추가경정예산안에 따른 국방예산감소 및 올해 상반기 중 발표예정인 제3차 추가경정예산안으로 인해
국방정책은 향후 방향 및 계획이 변동될 가능성이 존재함
을 인지하시기 바랍니다.

[
지출구조조정 세출사업 삭감 주요내용 ]

(단위 : 억원)

구분
규모
주요내용

공무원 인건비
6,952
- 권장휴가 확대 등 연가보상비 전액 절감
- 채용시험 연기 등 인건비 절감

금리, 유가 하락 소요
국고채 이자
2,700
- 금리 하락에 따른 국고채 이자 절감

유류비
2,242
- 최근 유류비 하락을 반영하여 군장비, 난방연료비, 해경함정, 경찰차량 유류비 감액

사업비
국방
9,047
- 설계 및 공사발주 일정 점검 등에 따른 군일반지원시설 공사비 조정
- 기동, 항공장비 정비사업 연부율 조정
- 방위력 개선사업 계약일정 변경 등에 따른 연부율 조정
- 예비군 훈련 연기 등에 따른 절감

SOC
5,804
- 철도사업의 연차별 투자계획 변경
- 개통일정 조정에 따른 전동차량 구입비 조정
- 울산신항 공사일정 반영

ODA
2,677
- 코로나19로 인한 개도국 여건 변화로 인해 집행이 곤란한 차관, 해외봉사단 사업 등 조정

환경
2,055
- 상,하수도 사업 집행현황 점검 등에 따라 감액

농,어업
1,693
- 과거 집행실적 감안, 농어업 재보험금 일부 조정
- 보험료율 인상률 조정에 따른 양식어업재해보험 보험료 지원액 감액
- 연근해 어선 감척 시행계획 배정 잔액 중 일부 감액
- 가거도항, 미세먼지저감숲의 공사일정 반영

산업
500
- 그간의 지속적 투자 등을 감안, 에너지 절약시설 설치 사업 규모 일부 조정

교육
200
- 방학 축소로 인한 대학시설 공사 일정 지연

기타
2,076
- 경찰서 등 청사신축 사업의 공사비 등 조정
- 국가배상금 조정
- 차세대 사회보장정보시스템 구축 사업의 계약일정 반영
- 민원 등 행정절차 지연에 따른 일부 우수저류시설 설치 사업 공기조정 반영

(출처 : 기획재정부, 2020년도 제2회 추가경정예산안)

당사가 영위하는 방위산업의 특성상 정부 정책 및 안보환경의 변화는 중장기적으로 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으나, 단기적인 변동성은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만, 국방정책의 변경 등으로 당사의 매출과 수익성이 변동될 가능성을 완전히 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

아. 남북관계 등 지정학적 위험

방위산업은 국가 안보와 직결되는 전략산업이며, 우리나라는 북한의 군사적 위협에 직면하고 있는 특수한 안보환경에 맞물려 국내 방위산업은 정부 주도하에 육성되고 있습니다.
향후 남북관계 개선 및 국제 안보정세의 변화로 방위산업에 대한 수요가 변동될 수 있으
며, 이로 인해 당사의 매출이 상승 또는 하락할 가능성이 높습니다. 이처럼 당사는 지정학적 위험에 다각적인 영향을 받을 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

2017년은 국내 사드 배치로 인해 중국과의 갈등이 깊어지고, 북한의 핵실험과 대륙간탄도로켓("ICBM")실험 발사가 반복적으로 이어지면서 한반도의 지정학적 위험이 그 어느 때 보다 고조된 상태였습니다. 

그러나 현 정부 출범 이후 지속적으로 남북관계 개선에 의지를 보이면서 남북관계는 점차 우호적으로 변하였습니다. 2018년 상반기에는 남북정상회담으로 한반도 해빙무드가 시작되었으며, 2018년 4월 21일 북한 조선중앙통신은 노동당 중앙위원회 전원회의에서 6차례 핵실험을 진행했던 풍계리 핵실험장 폐기 및 대륙간탄도로켓(ICBM) 시험발사를 중지하고 경제 건설에 총력을 집중한다는 전략노선을 채택하였다고 보도하였습니다. 2018년 9월 19일 3차 남북정상회담에서 합의해 한반도 군사적 긴장 상태 완화를 기반으로 한 9·19 군사분야 남북합의서(
9·19
군사분야 남북합의서는
9·19 공동선언
의 군사분야 부속합의서임)를 발표하였습니다.

하지만 한반도 긴장 완화가 진행되던 가운데, 2019년 2월말 개최된 베트남 하노이 제2차 북미정상회담이 미국과 북한 간의 제재 수준 합의가 이루어지지 않으며 협상이 결렬된 바 있습니다. 이후, 북한 외무성은 2019년 3월 15일 기자회견을 통해 '비핵화 협상 중단 고려'를 언급하고 핵, 미사일 실험 재개 가능성을 시사하였습니다. 또한, 지난 2020년 5월 3일 북측에서 우리 군 GP(경계초소)를 향해 총탄 수발을 발사하며
9·19 군사분야 남북합의서
위반과 함께 한반도 지정학적 리스크 발생 우려가 다시금 제기되었습니다. 

이처럼 남북화해 분위기 조성에도 불구하고 북미 정상 회담 이후 다시 재개된 전방위 안보위협에 주도적 대응을 위해 국방예산은 지속적인 증가 추세에 있습니다. 2018년 핵심 군사력 확보 및 방위산업 육성 등을 담은 '국방개혁 2.0' 과 국방중기계획들을 살펴보면, 부대구조를 기존 병력집약형 구조에서 탈피하여 첨단 과학기술 기반의 정예화된 기술집약형 구조로 개편하며, 전방위 안보위협에 대비하기 위해 4차 산업혁명 기술을 적용한 첨단 과학기술 중심의 전력구조로 개변을 위한 방위력 개선비 비중 확대 등이 강조되고 있습니다. 이에 2020~2024년 국방중기계획을 살펴보면 국방예산은 연평균 증가율 7.1%를 적용하여 총 290.5조원이 책정되었고, 이중 방위력 개선비는 연평균 10.3% 증가한 103.8조원으로 책정되었습니다. 더불어 이러한 국방예산의 지속적 확대 추세 속에, 방위산업의 경쟁력을 강화하여 수출형 산업구조로 전환하려는 정부의 의지가 반영되어 2020년 국방예산안에는 약 4,700억원의 예산이 편성되어 수출용 무기체계 개조개발 및 군 시범운용 지원 등 수출 기업에 대한 지원이 예상됩니다. 이에 방위산업체의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 

[ 2020년 ~ 2024년 국방중기계획 재원 배분 ]

(단위 : 조원)

구분
'19년
'20년
'21년
'22년
'23년
'24년
중기 계

국방비
46.7
50.4
54.2
58.1
62.0
65.7
290.5

(증가율)
(8.2)
(8.0)
(7.6)
(7.0)
(6.8)
(5.9)
(7.1)

방위력개선비
15.4
16.8
18.4
20.6
22.9
25.1
103.8

(증가율)
(13.7)
(9.3)
(9.4)
(11.9)
(11.4)
(9.3)
(10.3)

전력운영비
31.3
33.6
35.9
37.5
39.1
40.6
186.7

(증가율)
(5.7)
(7.4)
(6.6)
(4.5)
(4.3)
(3.9)
(5.3)

(출처 : 국방부)

이렇듯 방위산업체의 경우 국방예산의 편성에 따라 매출이 상승 또는 하락 될 가능성이 높습니다. 다만 향후 남북관계 개선 및 국제 안보정세의 변화로 방위산업에 대한 수요가 변동될 수 있으며, 이러한 지정학적 위험의 변동이 당사에 다각적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 수익성 제고의 한계
및
경쟁심화 위험

방위산업은 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 일정수준의 수익성 및 사업의 안정성을 보장받고 있다고 볼 수 있으나, 사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장의 한계와 수익구조가 정부에서 정한 이윤 규정에 따라 결정되므로 수익성 제고 측면에서는 한계가 존재합니다. 또한, 방위산업 전문화 및 계열화 제도의 폐지에 따라 방위산업 시장 내 경쟁이 확대되거나, 신규 경쟁사가 등장하는 경우 향후 영업에 부정적인 영향이 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하여 주시기 바랍니다.

방위산업은 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 일정수준의 수익성 및 사업의 안정성을 보장받고 있다고 볼 수 있으나, 사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장의 한계가 있습니다. 새롭게 거래를 체결하는 수요 국가의 경우 해당국가와 자국 간의 외교적 관계및 해당국가의 수출입 제한 결정 가능성 등 규제위험이 상존하는 바, 이에 따라 거래 체결에 제약이 있을 수 있고, 기존 거래를 체결했던 국가의 경우에도 자국과 외교적 관계가 악화될 경우 거래 체결에 제약이 있을 수 있다는 점에서 사업상 위험이 존재 합니다. 

또
한, 방위산업은 공공재적 특성으로 인해 정부 규정에 따라 무기체계의 이윤을 결정하므로 수익의 규모는 일정수준 이상을 추구할 수 없으며, 수익률 또한 자유롭게 변동하지 못합니다. 방위사업에서의 이윤은 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따라 방산물자의 생산 및 조달을 위하여 방위사업을 수행하는 기업에 일괄적인 기준으로 적용하는 기본보상이윤, 연구개발ㆍ양산 등 사업형태별 위험부담도와 확정계약ㆍ개산계약 등 계약방법별 위험부담도 등 기업의 위험부담 정도를 고려하여 적용하는 위험보상이윤, 해당사업에 참여하는 기업의 노력정도에 따라 업체별로 차등 적용하는 노력보상이윤, 기업이 방산물자 생산에 투자한 자본에 대한 기회보상이윤 등의 합으로 산정됩니다. 따라서 방산업체의 수익성 제고에는 한계가 있는 바, 투자시 유의하시기 바랍니다.

방위산업 업체들은 정부로부터 방산물자 개발/생산/정비 사업을 수주하여 경제활동을 영위하고 있습니다. 과거 방위산업 업체들은 정부로부터 전문화 및 계열화 업체로 지정되어 각 업체들 간의 고유의 영역에서 방산물자의 생산을 담당하였습니다. 그러나 2008년 말 전문화 및 계열화 제도가 폐지됨에 따라 방위산업 업체는 자유로이 과거 타 업체가 영위하던 방산 영역에 참여할 수 있게 되었습니다. 또한, 방산물자 복수업체 지정 등 우리나라 방위산업의 정책과 제도는 지속적으로 경쟁을 확대, 강화하는 방향으로 진행되고 있으며, 이에 따라 방위산업 업체들의 독과점적인 지위가 약화되고 자유 경쟁시장으로 진입하게 되었습니다. 

방위산업 업체들은 과거 오랜 시간 축적된 기술력, 연구개발과 생산을 위한 대규모 투자 등의 진입장벽이 있어, 타사의 영역에 본격적으로 진입하는 것은 어려운 일입니다. 현재까지 산업 내 기존의 경쟁관계에 큰 변화는 없으나 향후 방산업체들 간 영역확대 경쟁이 본격화되거나 신규 경쟁사가 방위산업 시장 내에 안착하는 경우 당사의 영업 환경에 부정적인 영향이 있을 수 있음을 투자자께서는 반드시 유념하시길 바랍니다.

[ OLED사업 ]

차. 디스플레이 산업 침체 위험

당사는 신성장동력 기반을 확보하기 위해 2014년 하반기부터 OELD 디스플레이 패널 관련 제품(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask) 개발에 전념하며 OELD 디스플레이 관련 사업에 성공적으로 진출하고자 노력하고 있습니다. 당사가 영위하는 OLED사업은 중소형 디스플레이 패널 시장 및 해당 시장의 전방산업인 스마트폰 등 전자제품의 업황에 영향을 크게 받습니다. 그러나, 중소형 디스플레이 패널 산업의 전방산업인 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행되었으며, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비심리가 둔화될 가능성, 디스플레이 패널산업 성장이 제한적으로 이루어질 가능성이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

당사는 기존 통신사업, 방산사업 외의 신성장동력 기반을 확보하기 위해 2014년 하반기부터 OELD 디스플레이 패널 관련 제품(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask) 개발에 전념하며 OELD 디스플레이 관련 사업에 성공적으로 진출하고자 노력하고 있습니다. 당사가 영위하는 OLED사업은 디스플레이 패널 시장 및 해당 시장의 전방산업인 TV, PC 및 스마트폰 등 전자제품의 업황에 영향을 크게 받습니다.

[ 세계 디스플레이 시장 및 전망(금액기준) ]

(단위 : 억달러)

구 분
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년
2024년
2025년
2026년

LCD
전체
(비중)
814
(75.5%)
775
(69.5%)
767
(65.5%)
756
(62.4%)
729
(59.3%)
722
(57.8%)
710
(57.1%)
696
(56.5%)

대형
(비중)
537
(66.0%)
536
(69.1%)
544
(70.9%)
541
(71.5%)
528
(72.4%)
528
(73.1%)
522
(73.6%)
516
(74.1%)

중소형
(비중)
277
(34.0%)
240
(30.9%)
223
(29.1%)
215
(28.5)
201
(27.6%)
195
(26.9%)
187
(26.4%)
180
(25.9%)

OLED
(AMOLED)
전체
(비중)
256
(23.8%)
333
(29.9%)
398
(33.9%
450
(37.1%)
494
(40.2%)
521
(41.7%)
527
(42.4%)
529
(43.0%)

대형
(비중)
30
(11.9%)
46
(13.7%)
54
(13.6%)
67
(15.0%)
78
(15.9%)
83
(16.0%)
87
(16.4%)
87
(16.5%)

중소형
(비중)
226
(88.1%)
288
(86.3%)
344
(86.4%)
383
(85.0%)
415
(84.1%)
438
(84.0%)
440
(83.6%)
442
(83.5%)

기타
(비중)
8
(0.7%)
7
(0.6%)
7
(0.6%)
6
(0.5%)
6
(0.5%)
6
(0.5%)
5
(0.4%)
5
(0.4%)

총합계
1,078
1,116
1,171
1,213
1,229
1,249
1,242
1,230

(출처 : 한국디스플레이산업협회)

한국디스플레이산업협회에 따르면, 세계 디스플레이 시장 규모는 2019년 약 1,078억 달러에서 2026년 약 1,230억 달러로 연평균 약 2.1% 성장에 그칠 것으로 보입니다. 이는 TV, 휴대폰 등 전방제품에 대한 보급율 포화에 따른 디스플레이패널 시장의 수요 성장 둔화와 중국업체들의 공격적인 생산능력 증설에 따른 공급과잉 심화에 기인하고 있습니다. 

이와 같이, LCD 기반 제품의 경쟁심화 및 IT 제품의 수요정체로 인하여 디스플레이 시장은 OLED를 통한 새로운 성장 가능성이 주목되고 있습니다.
OLED 패널이 기존 LCD 패널 시장의 위축세를 보완하며 전체 디스플레이 시장의 성장세를 이끌 것으로 전망되며
, 2019년 전체 디스플레이 시장규모의 감소에도 불구하고 2020년 OLED 시장규모는 약 333억달러로 전년 대비 30% 증가하는 높은 성장세를 보일 것으로 예상하며, 2023년까지 407억달러 규모로 성장을
예상하고 있습니다.

하지만 당사의 타겟시장인 중소형 디스플레이 패널 전방산업은 최근 휴대폰 보급이 점차 포화 수준에 달하고 중저가폰 비중이 확대 되는 등에 따라 2014년 이후부터는 성장성이 과거 대비 크게 둔화되는 양상을 보이고 있습니다. 중소형 디스플레이 패널 시장을 주도하고 있는 스마트폰의 시장 침투율(출하량 기준 산정)은 인도를 제외하고 대부분의 주요시장에서 90%를 상회하고 있어, 전체 시장 침투율은 80%대에서 정체된 것으로 나타납니다. 신제품 출시 등에 따라 등락이 나타날 것으로 예상되나, 스마트폰 시장 성숙기, 교체기간 장기화 등으로 인하여 스마트폰 출하량은 전반적으로 낮은 성장률을 보일 것으로 전망됩니다.

[ 글로벌 스마트폰 출하량 ]

스마트폰 출하량.jpg
스마트폰 출하량

(출처 : 한국수출입은행, '스마트폰산업 패러다임 변화에 따른 부품산업 영향')

이와 같이 스마트폰을 비롯한 휴대폰 시장 성장 둔화에 대응하기 위하여, 최근 스마트폰 세트 업체들의 신기술 채용을 통한 차별화 요구가 커지면서 스마트폰에 대한 OLED 채용 비중이 증가하고 있습니다. 이에, 주요 패널 제조사들의 OLED 투자 계획이 증가하는 등 OLED 시장을 통한 새로운 성장 가능성이 높아지고 있는 상황입니다. 특히 플라스틱 OLED 기반 제품의 확대가 예상되면서 구부릴 수 있는 스마트폰과 접을 수 있는 Tablet PC 등의 신제품이 발표되는 등 새로운 형태의 중소형 IT 기기의 등장으로 인하여 향후 OLED 패널을 통한 성장 가능성이 높아지고 있습니다. 참고로, 스마트폰 및 테블릿의 OLED 패널 도입은 단순히 고사양 제품을 출시하기 위함이 아니라, OLED를 도입함으로써 기존 LCD에서는 구현할 수 없던 플라스틱, 폴더블, 롤러블과 같은 새로운 양상으로 향후 전환하기 위함입니다. 이와 같은 특성으로 인하여, 폴더블 OLED 및 플라스틱 OLED의 스마트폰 시장 침투율은 향후 지속적으로 상승할 것으로 예상됩니다.

[ 스마트폰 패널 출하량 전망 ]

(단위 : 백만대)

스마트폰 패널 출하량 전망.jpg
스마트폰 패널 출하량 전망

(출처 : DSCC)

위와 같이 스마트폰 시장 성장 둔화 대응으로 고사양 제품이 생산 가능한 점, 기존 LCD 패널에서는 불가한 제품 형태를 가능하게 하는 점 등으로 OLED 패널 출하량은 2017년 404백만개에서 2022년 1,121백만개로 증가할 것으로 예상됩니다. 또한, 국내 기업의 중소형 OLED 패널 생산설비 투자 이외에, BOE, Tianma 등 중화권 후발주자들 역시 중소형 OLED 패널에 대한 투자를 진행하고 있어 추후 전체 공급량이 증가할 것으로 전망됩니다.

상기 기술한 바와 같이 스마트폰 등 전방산업의 고사양 제품 생산 수요로 중소형 디스플레이 시장 내 OLED 패널 채택 규모가 증가할 것으로 전망됩니다. 그러나, 중소형 디스플레이 패널 산업의 전방산업인 스마트폰 등의 전자제품 보급화가 상당 수준 진행되었으며, 전방 전자제품 산업에 대한 민간 소비심리가 둔화될 가능성, OLED가 IT 산업 외 AUTO, 건축, 가구 등 타 산업에서의 의미있는 성과를 보이기까지는 다소 시간이 걸릴 것으로 예상되는 점 등을 고려하였을 때, 전체적인 디스플레이 패널산업 성장이 제한적으로 이루어질 가능성이 존재함을 투자자 여러분께서는 유의해주시기 바랍니다.

카.
연구개발 및 수익 창출의 불확실성

당사가 OLED 사업에 진출하고자 개발중인 FMM(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask) 시장은 일본의
D사
가 시
장 대부분을 독점하고 있으며, 시장의 성장가능성과 수익성 뿐만 아니라 일본의 수출 규제 리스크가 부각되면서 국내 여러 업체들이 FMM 국산화에 노력하고 있지만 높은 기술 난이도로 인해 메이저 디스플레이 업체에 채택 및 양산이 어려운 상황입니다.
당사 또한 FMM 개발을 위해 장기에 걸친 투자와 연구기간이 소요되었지만, FMM개발에 성공한다 하더라도 공급사 채택 등 신사업 진출이 보장되는 것이 아니며, 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출 여부는 불확실합니다. 또한, 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 OLED사업 진출에 성공하지 못할 경우 재무적 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사는 상기 기술한 바와 같이 OLED 디스플레이 관련 사업에 진출하고자 OLED 디스플레이 패널 관련 제품(OLED 패널 증착용 Fine Metal Mask, 이하 "FMM") 개발에 전념하고 있습니다. 2014년 하반기부터 본격적으로 FMM 생산체제 구축을 위한 사업장부지 및 설비 투자를 본격화하였으며, 현재 디스플레이업체 S사와 수년간 양산화를 위해 협업 개발중입니다.

당사가 개발중인 FMM은 중소형 사이즈의 OLED 디스플레이 제작의 핵심 소재로, 유기물이 TFT 화소 영역에만 증착될 수 있도록 눈에 보이지 않는 미세한 구멍이 뚫린 금속판을 말합니다. 고해상도 OLED 제조의 핵심은 RGB화소를 만드는 증착공정에 있으며, 해당 공정은 진공chamber 하단에 위치한 증착source에서 유기물을 가열하여 기화시키게 됩니다. 기화된 유기물은 상부에 위치한 FMM을 통과하여 TFT기판에 증착됩니다. 고해상도로 갈수록 FMM 두께는 얇아지고 구멍은 작아져야 하며, TFT기판과 FMM간의 배치 정밀도도 정확해야 합니다. 하지만 FMM 두께가 얇아질수록 기술적 난이도가 어려워져 FMM 제조 및 OLED 패널 생산 수율이 급격히 하락할 수 있습니다.

현재 FMM시장은 일
본의
D사
가
시장 대부분을 독점하고 있으며, FMM을 통해 연간 3,000억원 이상의 매출 및 영업이익률 50%이상을 추정하고 있습니다. 향후 아이폰에 OLED 패널이 채택될 것으로 예상됨에 따라 디스플레이업체 S사 및 L사의 생산량도 동반 상승하고, 중국 디스플레이 업체들의 Flexible OLE
D
신규 설비투자로 인해 FMM 시장 규모는 크게 성장할 것으로 보여집니다.

FMM 시장은 그 성장가능성과 수익성 뿐만 아니라 일본의 수출 규제 리스크가 부각되면서 국내 여러 업체들이 FMM 국산화에 노력하고 있습니다. 현재 국내에서 아래와 같이 당사 외에 여러 기업들이 FMM을 개발중이나 높은 기술 난이도로 인해 메이저 디스플레이 업체에 채택 및 양산이 어려운 상황입니다.

[ 제조방식별 관련 업체 ]

fmm 제조업체.jpg
제조방식별 관련 업체

(출처 : 유비산업리서치)

당사를 포함한 FMM 후발 업체가 새로운 FMM 공급사로 진입하기 위해서는 일본 D사보다 생산수율이 우월하거나 공급단가가 훨씬 낮아야 고려대상이 될 수 있습니다. 디스플레이 업체 입장에서는 생산수율이 원가경쟁력으로 이어지기 때문에 일본 D사보다 월등한 수치를 보여야만 채택 가능성이 높은 상황입니다. 

당사는 FMM을 만드는 여러 기술 중 전주도금방식(Elecrtro-Forming)을 사용합니다. 당사가 선택한 전주도금방식은 기
존
일본 D사의
에
칭방식(식각방식)에 비해 생산원가가 낮고 고해상도 구현이 가능하다는 장점이 있습
니다. 하지만 수년간 기술 개발을 진행해왔으나 품질 개선에 어려움을 겪으면서 제품개발, 품질평가, 양산연기의 과정을 수차례 반복해왔습니다. 고객사 양산 평가 과정에서 열팽창계수(증착 과정에서 온도 상승에 따른 변형이 없어야 함), 패턴홀 위치 및 모양(수천만개 구멍의 모양과 위치가 맞아야 함), 외형(기판 글라스와 FMM이 전 부문에 균일하게 밀착되어야 함) 등의 문제를 인지하였으며 이를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.

이러한 FMM 개발과정은 많은 비용과 시간을 필요로 하며, 개발에 성공한다고 하더라고 양산평가 결과 성능, 생산 수율 등 평가에 적합하지 못한 결과가 나올 경우 공급사에 채택이 되지 않을 수 있습니다. 또한, FMM시장에서 독점적 지위를 통해 절대적인 영향력을 행사하는 DNP로 인해 개발성공에도 불구하고 공급사에 제한적으로 채택될 가능성도 완전히 배재할 수 없습니다. 

[
일본 D사와 당사의 제조방식별 FMM 특성 비교 ]

제조방식별 특성 비교.jpg
제조방식별 특성 비교

(출처 : 당사 제공)

당사가 개발중인 FMM은 장기에 걸친 투자와 연구기간이 소요되었지만, FMM개발에 성공한다 하더라도 공급사 채택 등 신사업 진출이 보장되는 것이 아니며, 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출 여부는 불확실합니다. 또한, 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 OLED사업 진출에 성공하지 못할 경우 재무적 손실이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

[ 주요 재무사항 총괄표 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

결산연월 또는 결산기간
2020. 12.
2019. 12.
2018. 12.
2017. 12.

외부감사인의 감사의견
-
적정
적정
적정

(계속기업으로서의 불확실성 관련
의견표명 및 주석사항 여부)
(-)
(○)
(-)
(-)

자산총계
80,242
78,193
95,180
88,242

- 유동자산
31,976
29,660
29,374
21,137

부채총계
67,649
61,768
49,475
43,903

- 유동부채
60,024
51,681
37,494
33,736

자본총계
12,593
16,425
45,705
44,339

현금및현금성자산
10,722
9,811

7,487

1,912

총차입금

51,653
47,734
37,370
34,202

- 차입금의존도
64.37%
61.05%
39.26%
38.76%

순차입금

49,931
37,924
29,883
32,290

순차입금의존도
51.01%
48.50%
31.40%
36.59%

부채비율 (%)
537.18%
376.05%
108.25%
99.02%

유동비율 (%)
53.27%
57.39%
78.34%
62.65%

매출액
9,960
37,285
48,068
55,318

매출원가
6,847

27,467

33,030

35,364

- 매출원가율

68.74%
73.67%
68.71%
63.93%

매출총이익
3,114

9,818

15,038

19,954

판매비와관리비
6,127

34,300

23,546

17,839

-판매비와관리비율
61.51%
91.99%
48.99%
32.25%

영업이익(손실)

(3,013)
(24,482)
(8,508)
2,115

영업이익(손실)률
-30.25%
-65.66%
-17.70%
3.82%

이자비용
830
3,387
1,164
224

이자보상배율
(3.63)
(7.23)
(7.31)
9.13

당기순이익
(3,673)
(36,675)
(7,138)
1,023

당기순이익률
-36.88%
-98.36%
-14.85%
1.85%

자본금
5,504
5,504
5,399
5,327

주1) 차입금의존도= 총차입금 ÷ 자산총계
주2) 순차입금= 총 차입금 - 현금및현금성자산
주3) 순차입금의존도= 순차입금÷자산총계
주4) 매출원가율= 매출원가÷매출액
주5) 매출총이익율= 매출총이익÷매출액
주6) 판관비율= 판매비와 관리비÷매출액
주7) 영업이익률= 영업이익÷매출액
주8) 순이익률= 당기순이익÷매출액
주9) 이자보상배율= 영업이익÷이자비용

주10) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

(출처: 각 사업연도 감사/검토보고서 및 분기보고서)

가. 법인세비용차감전 계속사업손실 및 지속적 영업손실
,
검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정으로 인한

관리종목 지정 사유 및
상장폐지사유
발생가능 위험

당사는 2019년 감사보고서 상, 계속기업 관련 중요한 불확실성

이 주석에

기재된 이력이 있습니다.
지속적인 영업실적부진으로 인한 자기자본의 감소, 무형자산손상등으로 발생한 기타영업외비용의 증가로 인해 2019년 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하였으며, 2020년 1분기말 기준으로는 29.2%의 법인세비용차감전계속사업손실을 보이고 있습니다. 또한, 개별기준 당사의 영업이익은 최근 2사업연도 연속 손실을 기록하고 있으며, 2020년 1분기 역시 적자를 기록하였습니다.

코스닥시장 상장규정에서는 회사에 '자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 발생할 경우', '최근 4사업연도 연속 영업손실이 발생할 경우',

'검토
의
견
부적정, 의견거절, 범위제한 한정'의

경우
관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다.
(감사의견 특이사항 발생시 상장폐지)
이에따라, 당사가 2020년에도 자기자본 50% 이상의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하거나, 향후 2사업연도 연속 영업손실을 기록,
감사(검토)의견의 특이사항이 발생할

경우,
상장폐지 및
관리종목에 편입될 가능성이 있습니다. 동 이슈의 발생을 방지하기 위하여 당사는

유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분을 진행할 예정
입니다
. 하지만, 이와 같은 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 사업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리
및 상장폐지
종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목 지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

코스닥 상장규정에서는 주권의 관리종목 지정기준 상장폐지 기준을 하기와 같이 명시하고 있습니다. 

[ 코스닥시장 관리종목 지정 및 상장폐지 주요 요건 ]

구분
관리종목 지정(코스닥시장 상장규정 제28조)
상장폐지 기준(코스닥시장 상장규정 제38조)

매출액

최근년 30억원 미만 (지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업, 이익미실현기업은 각각 상장후 5년간 미적용

2년 연속

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

법인세비용차감전계속사업손실

자기자본50%이상 (&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실이 최근3년간 2회 이상 (&최근연도계속사업손실)

- 기술성장기업 상장후 3년간 미적용, 이익미실현 기업 상장후 5년 미적용

관리종목 지정후 자기자본50%이상(&10억원이상)의 법인세비용차감전계속사업손실 발생

[실질심사] 이익미실현기업 관련, 관리종목지정 유예기간 중 최근 3사업연도 연속으로 매출액이 5억원 미만이면서 전년 대비 100분의 50 이상의 매출액 감소가 공시 등을 통해 확인되는 경우

장기영업손실

최근 4사업연도 영업손실(지주회사는 연결기준)

- 기술성장기업(기술성장기업부)은 미적용

[실질심사] 관리종목 지정 후 최근 사업연도 영업손실

자본잠식/자기자본

(A)사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

(B)사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

(C)반기보고서 제출기한 경과후 10일내 반기검토(감사)보고서 미제출 or 검토(감사)의견 부적정·의견거절·범위제한한정

최근년말 완전자본잠식

A or C 후 사업연도(반기)말 자본잠식률 50%이상

B or C 후 사업연도(반기)말 자기자본 10억원미만

A or B or C 후 반기말 반기보고서 기한 경과후 10일내 미제출 or 감사의견 부적정·의견거절·범위제한한정

[실질심사] 사업보고서 또는 반기보고서의 법정제출 기한까지 당해 상장폐지 기준 해당사실을 해소하였음을 입증하는 재무제표 및 이에 대한 감사인(정기재무제표에 대한 감사인과 동일한 감사인에 한함)의 감사보고서를 제출하는 경우

감사의견
반기검토보고서 부적정·의견거절·범위제한한정
감사보고서 부적정·의견거절·범위제한한정

시가총액
보통주 시가총액 40억원미만 30일간 지속
관리종목 지정후 90일간 "연속10일 & 누적30일간 40억원이상"의 조건을 미충족

거래량

분기 월평균거래량이 유동주식수의 1%에 미달

- 월간거래량 1만주, 소액주주 300인이상이 20%이상 지분 보유 등은 적용배제

2분기 연속

지분분산

소액주주200인미만or소액주주지분20%미만

- 300인이상의 소액주주가 유동주식수의 10%이상으로서 100만주이상을 소유하는 경우는 적용배제

2년 연속

불성실공시
-
[실질심사] 1년간 불성실공시 벌점 15점 이상

공시서류

(A)분기,반기, 사업보고서 미제출

(B)정기주총에서 재무제표 미승인 or 정기주총 미개최

2년간 3회 분기,반기,사업보고서 미제출

사업보고서 제출기한후 10일내 미제출

A(미제출상태유지) or B 후 다음회차에 A or B

사외이사 등
사외이사/감사위원회 요건 미충족
2년 연속

회생절차/파산신청
회생절차 개시 신청 또는 파산신청
[실질심사] 개시신청기각,결정취소,회생계획 불인가등

기타
-

최종부도 또는 은행거래정지

해산사유(피흡수합병, 파산선고)

정관 등에 주식양도제한 두는 경우

유가증권시장 상장의 경우

우회상장시 우회상장관련 규정 위반시

(심사종료전 기업결합완료 및 보호예수 위반 등)

(출처 : 한국거래소)

당사의 매출은 2017년 이래 지속적으로 감소하고 있으며, 2018 사업연도 매출은 2017년 대비 73억원(13.11%) 가량 감소한 481억원, 2019 사업연도 매출은 2018년 대비 108억원(22.43%) 가량 감소한 373억원으로 집계되었습니다. 반면, 매출원가율은 지속적으로 증가하여, 2017년 63.93%에서 2019년 73.67%로 인상되었고, OLED 사업부의 FMM 관련 연구로 인한 경상개발비의 증가 및 급여의 상승, 감가상각비, 무형자산상각비의 증가로 인해 판관비 역시 이래 꾸준히 상승하였습니다.

결과적으로 당사는 2018년 이래 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 그 규모는 2018년 85억원(17.70%), 2019년 245억원(65.66%), 2020년 1분기 30억원(30.25%) 수준입니다. 상기와 같은 영업실적부진으로 인한 결손금의 누적은 당사의 자기자본 규모를 2017년 443억원 수준에서 2019년 164억원 수준으로 감소시켰습니다.
이와 더불어 과거 자산처리 하였던 당사 OLED 사업부의 개발비 항목이 관련 매출의 지연으로 인해 손상되었고, 이로인해 대규모의 무형자산손상차손(155억원)이 2019년 발생하여 기타영업외비용으로 인식되었습니다. 

[ 웨이브일렉트로닉스 당기순손실 발생 사유 ]

사업연도

당기순손실

주요 발생원인

2020년 1분기

37억원

- 5G 사업지연으로 인한 매출감소
- OLED사업부문에서 발생하는 개발비용 비용처리

- OLED사업부문의 FMM 양산 지연으로 인한 매출감소

- 관계회사 사업지연으로 인한 매출 감소

2019년

367억원

- OLED 사업부문에서 자산인식하던 개발비 손상차손 인식

- 5G사업지연으로 인한 매출감소

- DI사업부문 당사 고객사의 품질이슈 발생으로 인한 영향으로 회사의 매출 지연

- OLED 사업부문에서 발생하는 개발비용 비용처리

2018년

71억원

- OLED사업부문 발생 상각비 비용 인식

(기존에는 개발비로 인식하여 자산처리)

(출처 : 당사 제시)

상기한 바와 같이 지속적인 영업실적부진 및 자기자본의 감소로 인해 당사는 2019년 251.5%의 법인세비용차감전계속사업손실을 기록하였으며, 2020년 1분기말 기준으로는 29.2%의 법인세비용차감전계속사업손실을 보이고 있습니다. 

[ 관리종목 지정 관련 주요계정 ]

(K-IFRS, 연결) (단위 : 원)

구 분

2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액

9,960,178,678

37,284,783,306

48,067,632,917

55,318,246,360

매출원가

6,846,591,846

27,466,969,675

33,029,612,092

35,363,862,361

매출원가율

68.74%
73.67%
68.71%
63.93%

매출총이익

3,113,586,832

9,817,813,631

15,038,020,825

19,954,383,999

판매비와관리비

6,126,601,695

34,299,851,354

23,546,047,644

17,839,255,659

영업손익

(3,013,014,863)

(24,482,037,723)

(8,508,026,819)

2,115,128,340

기타영업외수익

431,632,779

731,231,817

866,185,119

639,485,860

기타영업외비용

196,745,144

16,189,305,794

901,840,578

1,213,359,728

금융수익

66,833,881

332,264,432

207,749,983

113,581,801

금융비용

830,368,258

3,386,863,703

1,164,199,048

231,738,667

법인세비용차감전순이익
(3,671,703,461)

(41,308,735,532)

(8,166,347,811)

480,290,606

자기자본
12,593,309,621

16,425,420,091

45,705,127,882

44,338,816,250

(법인세비용차감전계속사업손실/자기자본)×100(%)
29.2%
251.5%
17.9%
-

(출처 : 당사 정기보고서)

코스닥시장 상장규정 제 28조 제 1항 제3호에서는 회사에 '최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우.' 관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다. 

당사는 최근 3년 중 지난 2019년도에 자기자본 50%이상의 법인세비용차감전계속사업손실이 발생하여, 동 이슈가 2020년 사업연도에 재발될 경우, 관리종목에 편입될 수 있습니다. 특히 2020년 1분기 현재 당사의 법인세비용차감전계속사업손실률은 29.2%인 점을 고려 시, 해당 리스크의 발생 가능성은 적지 않다고 판단됩니다. 

당사는 2019년 OLED FMM 관련 개발비의 대규모 손상을 인식한 이력이 있으며, 보고서제출일 현재 62.9억원 가량의 개발비가 무형자산(장부가)으로 남아있어, 동 개발비 역시 관련 매출이 2020년에 발생하지 않을 경우 손상될 가능성이 있습니다. 이 경우 기타영업외비용의 증가로 인한 재무구조의 악화가 예견되며, 이를 헷지할 수 있을 영업실적의 개선이 일어나지 않을경우 또다시 자기자본 50% 이상 법인세차감전계속사업손실의 발생할 수 있습니다. 

이외, 당사는 개별기준 2사업연도 연속 영업손실을 기록하고 있어, 지금과 같은 영업 실적의 부진이 2020년, 2021년 연속 지속될 경우, 코스닥 관리종목 지정기준 중 '최근 4사업연도 영업손실'에 해당되어 관리종목에 편입될 수 있습니다. 당사의 2020년 1분기 영업실적 역시 손실을 기록한 바, 향후 면밀한 관리가 필요할 것으로 예상됩니다. 

[ 웨이브일렉트로닉스 개별 손익계산서 - 영업손익 ]

(K-IFRS, 개별) (단위 : 원)

구 분

2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액

7,710,247,158

23,608,298,353

26,684,032,730

32,681,561,614

매출원가

5,442,855,620

18,513,975,645

19,240,070,832

20,947,252,747

매출총이익

2,267,391,538

5,094,322,708

7,443,961,898

11,734,308,867

판매비와관리비

4,392,247,831

26,888,999,153

16,379,188,266

10,599,788,717

영업손익

(2,124,856,293)

(21,794,676,445)

(8,935,226,368)

1,134,520,150

(출처 : 당사 정기보고서)

이에 추가하여, 당사는 2019년 감사보고서 주석사항에 감사의견과 관계 없이 계속기업 존속 불확실성이 기재되었으며, 이와 관련한 내용은 아래와 같습니다.

[ 주석 37 - 계속기업 관련 중요한 불확실성 ]

연결실체의 재무제표는 연결실체가 계속기업으로서 존속할 것이라는 가정을 전제로 작성되었습니다. 따라서 연결실체의 자산과 부채가 정상적인 영업활동과정을 통하여장부가액으로 회수되거나 상환될 수 있다는 가정 하에 회계처리되었습니다. 

연결실체는 당기 24,482백만원의 영업손실과 36,675백만원의 당기순손실이 발생하여 당기말 현재 53,781백만원의 누적결손금을 계상하고 있습니다. 또한, 당기말 현재 유동부채가 유동자산을 22,021백만원 초과하고 있습니다. 이러한 상황은 연결실체의 계속기업으로서의 존속능력에 중대한 의문을 제기하는 중요한 불확실성이 존재한다는 것을 의미하며, 이에 따라 향후 연결실체는 안정적인 영업이익 달성을 통한 재무구조개선이 필요한 상황입니다. 

연결실체는 사업의 안정적인 매출 달성, 전환사채의 자본 전환, 자기주식의 처분, 유상증자 등 자본 확충방안 마련하고 관계기업투자주식 처분을 통한 유동성확보 등의 계획을 추진하고 있습니다. 따라서 연결실체의 차기 자금운영계획과 사업으로부터 안정적인 영업이익 달성을 통한 재무 및 경영 개선계획의 성패에 따라 결정되는 중요한 유동성위험이 존재하고 있습니다. 만일 이러한 연결실체의 유동성 확보 계획에 차질이 있는 경우에는 연결실체의 자산과 부채는 정상적인 사업활동 과정을 통하여 장부금액으로 회수되거나 상환되지 못할 수도 있습니다. 이와 같은 불확실성의 최종 결과로 발생될 수도 있는 자산과 부채의 금액 및 분류표시와 관련 손익항목에 대한 수정사항은 동 연결재무제표에 반영되어 있지 않습니다.

(출처 : 2019년 당사 연결감사보고서)

이와 같은 주석내용은 당사 감사인의 의견(적정)과는 무관한 내용입니다. 다만, 상기 이슈(지속적 영업손실 및 이로인한 당기순손실, 누적결손금의 증가, 유동성 문제 등)및 재무구조가 개선되지 않은채 지속적으로 악화되고 당사의 계속기업 가능성에 대한 의문의 추가적 제기 및 이러한 사항이 감사인의 의견에 반영되어 '검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정'등이 발생할 경우, 이는 관리종목 지정 및 상장폐지 지정 사유로 작용할 수 있습니다. 

당사는 상기와 같은 '자기자본 50%이상 법인세차감전영업손실' 및 '4사업연도 연속 영업손실',
'감사(검토)의견 특이사항 발생'
이슈의 발생을 방지하기 위하여 금번 유상증자를 통한 자본확충, 자회사의 신규 사업 진행, 기존 사업부의 영업 확대 및 사업 구조 개선, 관계기업 주식 처분 등의 노력을 진행할 예정입니다. 하지만, 이와 같은 당사의 노력에도 불구하고 매출의 부진 및 영업 구조의 개선 실패, 사업성 악화, 판관비의 증가 등으로 인한 영업실적이 악화되고 이로인한 지속적 결손금의 발생 시, 관리종목에 지정될 가능성이 있으므로 투자자 여러분들께서는 관리종목
및 상장폐지
지정기준에 해당하는 내용을 반드시 숙지하시고 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나.
무형자산 손상차손에 따른 위험

2018년 반기보고서 기준 당사가 OLED 디스플레이 패널 증착용 마스크(FMM) 관련 최초 인식한 개발비(무형자산 인식)는 총 318억원입니다. 그러나 당사 FMM 제품이 디스플레이 제조사에 공급사로 채택 및 양산화가 지연되며 매출이 발생되지 않았습니다. 에에 따라 당사는 개발비 장부금액에서 회수불가능한 금액을 손상차손으로 인식하여 그 차액을 기재했습니다. 
2020년 1분기 재무제표에서 62.9억원의 개발비만 전액 손상 자산으로 평가 받는다면, 당사의 자산은 802억원에서 739억원으로 감소하게 됩니다. 그러면 당사의 차입금의존도는 64.37%에서 69.85%로 증가하여 재무 건정성은 더욱 악화 될 가능성이 있으니 투자자분들께서는 유의하여 투자해주시기 바랍니다.

개발비가 무형자산으로 인식되는 이유는 개발비가 미래의 현금흐름 유입을 증가시키거나 유출을 감소시킬 수 있기 때문입니다. 하지만, 투입된 개발비를 통해 유의미한 매출을 발생시키지 못하고, 미래에도 매출을 통해 투입된 개발비 회수가 불가능하다고 판단된다면, 회수가능한 금액을 기재하고 그 외 금액은 모두 손상자산으로 인식합니다.

당사의 무형자산 개발비 취득금액은 2017년 296억원에서 2018년 332억원, 2019년 332억원, 2020년 1분기 332억원으로 증가하였습니다. 하지만 동 기간 무형자산 장부금액은 2017년 285억원에서 2018년 288억원, 2019년 67억원, 2020년 1분기 62억원으로 급감하였습니다.

[ 개발비 상각 및 손상차손 내역 ]

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

취득금액
33,299,142
33,299,142
33,299,142
29,696,747

상각누계액
(10,420,178)
(9,936,084)
(3,387,357)
(75,329)

손상차손누계액
(16,585,737)
(16,585,737)
(1,082,802)
(1,082,802)

장부금액
6,293,227
6,777,321
28,828,983
28,538,616

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

[ 연도별 개별 무형자산 내역 ]

(기준일 : 2020년 3월 31일)
(단위 : 천원)

분 류
내 역
2020년 1분기
2019년
2018년 반기
잔여 상각기간

개발비
OLED 디스플레이 패널증착용 마스크 개발(주1)
6,293,227
6,777,321
31,828,938
39개월

Wi-Fi 통합형 케이블 모뎀 라우터 개발
-
-
182,938
-

(출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

주1) 2018년 중 개발이 완료되어 5년(60개월)동안 상각을 시작하였으며, 2019년 15,502,935천원의 손상차손을 인식하였음

2018년 반기보고서 기준 당사는 OLED 디스플레이 패널 증착용 마스크(FMM)를 통해 최초 인식한 개발비는 총 318억원입니다. 그러나 당사의 초기개발 FMM 제품이 디스플레이 제조사에 공급사로 채택 및 양산화가 지연됨에 따라 관련 매출이 발생되지 않았습니다. 이에 따라 당사는 FMM의 사용가치(회수가능액)를 실사하여 장부금액에서 그 차액을 개발비 손상차손으로 인식했습니다.

2019년 기말 기준 FMM의 잔여 개발비는 222억원이었으나, 155억원을 회수불가능한 금액으로 평가하여 그 금액을 차감한 67.7억원의 개발비만 장부금액으로 기재했습니다. 이에 따라 2020년 기초 기준 개발비 67.7억원은 2020년 1분기 분기보고서 기준 약 4.8억원이 상각되어 62.9억원이 장부금액으로 기재되어 있습니다. 하지만 만약 당사의 FMM이 결국 디스플레이 제조사 채택에 실패하여 양상화가 이루어지지 않는다면 2020년 1분기 기재된 장부금액 62.9억원 역시 전액 손상 될 가능성이 있습니다. 상기 위험을 반영하여 가정한 무형자산 손상내역 및 동 상황에서의 당사 재무건정성 시나리오는 아래와 같습니다. 

[ FMM 개발비 전액 손상 시나리오]

(단위 : 백만원. %)

구 분
2020년 1분기
FMM 개발비 
전액 손상 가정

자산
80,242
73,949

무형자산
9,269
2,976

FMM 마스크 개발비
6,293
-

부채
67,649
67,649

총차입금
51,653
51,653

차입금의존도
64.37%
69.85%

(출처 : 2020년 1Q 분기보고서)

2020년 1분기

기준으로 62.9억원의 개발비만
전액
손상 자산으로 평가 받는다면, 당사의 자산은 802억원에서 739억원으로 감소하게 됩니다. 이로 인해 당사의 차입금의존도는 64.37%에서 69.85%로 증가하여 재무 건정성은 더욱 악화 될 가능성이 있습니다.

당사는 상당 수준의 개발비를 지출하여 FMM의 개발 및 양산을 준비하였으나, 이와 관련한 유의미한 매출이 나오지 않아 동 개발비의 손상이 발생한 이력이 있습니다. FMM의 매출 발생 지연 및 실패로 현재 남아있는 62.9억원의 개발비 무형자산 역시 손상될 수 있으며 이 경우 당사 재무 지표에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 유의하시어 투자자께서는 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

다. 영업손실 및 당기순손실에 따른 재무건정성 관련 위험

당사는 지속적인 영업적자 및 당기순손실로 현금흐름이 원활하게 유입되지 않았습니다. 이에 따라, 당사는 지속적인 전환사채 발행과 금융기관으로부터 차입을 통해 주요 재무지표 수치는 악화되었습니다. 2020년 1분기말 기준, 당사의 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 537.18%, 53.27%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계 부채비율 83.48%, 유동비율 174.01%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 
당
사는 이와 같은 상황을 개선하기 위해 사업 구조의 개선, 영업 활동의 확장 및 유상증자를 통한 자본 확충 등을 수행 할 예정입니다. 다만 이와 같은 노력에도 불구하고 현재와 같은 추세가 지속된다면 당사의 재무 상황은 더욱 악화 될 가능성이 있습입니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

당사는 지속적인 영업적자 및 당기순손실로 현금흐름이 원활하게 유입되지 않았습니다. 이에 따라, 당사는 지속적인 전환사채 발행과 금융기관으로부터 차입을 통해 주요 재무지표 수치는 악화되었습니다. 당사의 부채비율은 연결기준 2017년 99.02%, 2018년 108.25%, 2019년 376.05%, 2020년 1분기 537.20% 수준으로 증가하고 있으며, 유동비율은 연결기준 2017년 62.65%, 2018년 78.34%, 2019년 57.39%, 2020년 1분기 53.27% 수준으로 매년 감소하고 있습니다. 2020년 1분기말 기준, 당사 재무안정성지표인 부채비율 및 유동비율은 각각 537.20%, 53.27%로써 한국은행에서 제공한 "2018년 기업경영분석"에 따른 동종업계 부채비율 83.48%, 유동비율 174.01%와 비교시 업종 평균 대비 열위한 상황을 보이고 있습니다. 유동비율은 2018년부터 2020년 1분기까지 지속적으로 악화되었는데 이는 당사의 지속적인 영업손실이 발생하며 현금흐름이 악화되고 단기차입금이 지속적으로 증가한 영향이 큽니다. 

2018년 이후 당사의 안정성 지표, 성장성 지표 및 수익성 지표 등 주요 재무지표는 2019년까지 전반적으로 악화되었으나, 2020년 1분기에는 수익성 지표와 성장성 지표 및 활동성 지표가 일부 개선되었습니다. 그러나, 2018년 이후 2020년 1분기까지 안정성지표가 악화되어, 주요 재무지표로 판단할 때 궁극적인 재무 안정성 도달 여부는 불확실합니다. 

[ 안정성지표 ]

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년

유동비율
53.27%
57.39%
78.34%

당좌비율
35.80%
41.12%
52.89%

부채비율
537.18%
376.05%
108.25%

이자보상비율
(362.85%)
(722.85%)
(730.81%)

(출처 : 당사 정기보고서)

2018년부터 지속적으로 영업손실을 시현함에 따라 부(-)의 영업현금흐름을 시현하였고, 부족한 자금을 충당하기 위해 차입 및 전환사채를 발행하여 자금을 유입하여 왔습니다. 이에 따라 유동비율/당좌비율/부채비율 등 안정성지표는 악화되고 있는 추세입니다.

[ 수익성지표 ]

구 분
2020년 1분기(주1)
2019년
2018년

매출액순이익율
(36.88%)
(98.36%)
(14.85%)

매출액영업이익률
(30.25%)
(65.66%)
(17.70%)

총자본순이익율
(101.26%)
(118.06%)
(15.85%)

경영자본영업이익율
(36.88%)
(98.36%)
(14.85%)

(출처 : 당사 정기보고서)

주1) 총자본순이익률 산정 시 순이익은 1분기 순이익을 연환산(4배수)하여 적용함

2018년 대비 2019년 매출액순이익율은 악화되었으나, 2020년 1분기에는 2019년 대비 개선되었습니다. 매출액 영업이익율 역시 2018년 대비 2019년은 악화되었으나, 2020년 1분기에는 2019년 대비 개선되었습니다.

2018년 대비 2019년 수익성이 악화된 것은 155억원의 무형자산 손상차손을 인식하였기 때문입니다. 회사는 OLED사업부문의 연구개발 관련 비용을 과거 개발비 항목으로 자산처리 하였습니다. 그러나, 개발비 관련 매출의 인식이 지연됨에 따라 자산처리 여부에 대해 재검토가 필요하였고, 검토 결과 손상인식이 적절하다 판단하여 약 155억원가량의 손상을 인식하였습니다. 그 결과 2019년 수익성 지표가 일시적으로 크게 악화된 양상을 보입니다.

[ 성장성지표 ]

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년

총자산증가율
2.62%
(17.85%)
7.86%

자기자본증가율
(23.33%)
(64.06%)
3.08%

매출액증가율
6.86%
(22.43%)
(13.11%)

(출처 : 당사 정기보고서)

2019년에는 367억원의 순손실을 인식함에 따라 2018년 대비 총자산 증가율과 매출액 증가율이 악화되었습니다. 이는 DI산업부문의 매출감소(타회사 귀책으로 인한 품질문제 발생으로 DI산업부문의 매출 동반 감소) 및 대규모 손상차손 인식으로 인한 결과입니다. 2020년 1분기에는 상기 요인들의 해소됨에 따라 지표가 개선되었습니다.

자기자본 증가율은 2018년 이후 지속적으로 악화되었습니다. 이는 2018년부터 2020년 1분기까지 지속적으로 당기순손실을 시현함에 따른 결과입니다.

[ 활동성지표 ]

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년

총자본회전율
2.7459
1.2002
1.0676

매출채권회전율
4.4481
3.7808
4.9703

재고자산회전율
5.0148
49.842
6.2539

(출처 : 당사 정기보고서)

2018년 대비 2019년까지 매출채권회전율 및 재고자산회전율은 개선된 뒤 2020년 1분기에는 악화된 것으로 보이나, 이는 회사의 채권회수방식의 변화에서 기인한 것이 아니라 2019년 매출액이 일시적으로 하락함에 따른 효과입니다.

2018년 이후 2020년 1분기까지 총자본회전율은 개선된 것으로 보이나, 이는 지속적인 당기순손실 시현으로 총자본이 감소한 것이 주된 원인입니다.

상기 내용과 같이 지속된 영업 손실로 인하여 당사의 안정성, 수익성, 성장성, 활동성 지표는 점차 악화되고 있습니다. 당사는 이와 같은 상황을 개선하기 위해 사업 구조의 개선, 영업 활동의 확장 및 유상증자를 통한 자본 확충 등을 수행 할 예정입니다. 다만 이와 같은 노력에도 불구하고 현재와 같은 추세가 지속된다면 당사의 재무 상황은 더욱 악화 될 가능성이 있습입니다. 이 점 투자자들께서 유의하여 투자해 주시기 바랍니다.

라. 현금흐름 관련 위험

당사는 2018년부터 2020년 1분기까지 당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 당사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.
당사의 사업환경 악화가 지속되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 크게 악화될 수 있으며, 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하게 될 가능성이 존재합니다. 이러한 재무활동은 현금 유입에 한계가 있으며, 신주발행이나 주식관련 사채 발행 등의 재무활동으로 인한 주가희석화로 투자자에게 손실을 줄 우려가 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

[ 요약 현금흐름 추이
]

(K-IFRS, 연결)
(단위 : 백만원)

구분

2020년

1분기

2019년

2018년

2017년

영업활동현금흐름

(631)

(11,266)

(3,175)

2,225

투자활동현금흐름

(1,790)

(4,046)

(3,351)

(9,430)

재무활동현금흐름

3,285

17,621

12,101

7,878

환율변동효과

48

15

(1)

27

기초현금및현금성자산

9,811

7,487

1,912

1,213

기말현금및현금성자산

10,722

9,811

7,487

1,912

(출처 : 당사 정기보고서)

당사의 최근 3개년 현금흐름을 살펴보면, 2017년은 영업활동으로 2,225 백만원의 현금유입이 있었습니다. 또한 2017년 당시 단기대여금 회수로 인한 2,018 백만원의 현금 유입 및 고정자산 투자로 인한 5,515백만원의 현금 유출 등으로 투자활동은 9,430 백만원의 현금 유출이 있었습니다. 

투자활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 자기주식처분(32억원 증가), 전환사채 발행(70억원 증가), 신규 차입(579억 증가) 및 차입금 상환(605억원 감소)을 진행하였고, 이에따라 재무활동 현금흐름은 7,878 백만원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사의 2017년말 현금 및 현금성자산은 2017년 초 대비 699 백만원 증가한 1,912 백만원 수준을 나타내었습니다.

2018년은 영업활동으로 3,175 백만원의 현금유출이 있었습니다. 한편, 2018년 당시 고정자산 투자로 인한 20억의 현금 유출 등으로 투자활동 역시 3,351 백만원의 현금 유출이 있었습니다. 

영업, 투자활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 자기주식처분(24억원 증가), 전환사채 발행(80억원 증가), 신규 차입(483억 증가) 및 차입금 상환(418억 감소) 등을 진행하였고, 이를 통해 재무활동 현금흐름은 12,101 백만원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사의 2018년말 현금 및 현금성자산은 2018년 초 대비 5,575 백만원 증가한 7,487 백만원 수준을 나타내었습니다.

2019년은 영업활동으로 11,266 백만원의 현금유출이 있었습니다. 한편, 2019년 당시 관계기업 투자로 인한 20억의 현금 유출, 유무형자산의 취득으로 인한 13억원의 현금 유출 등으로 투자활동 역시 4,046 백만원의 현금유출이 있었습니다. 

이로 발생하는 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위해 전환사채 발행(190억원 증가), 신규 차입(235억 증가) 및 차입금 상환(242억 감소)을 진행하였고 결과적으로 재무활동 현금흐름은 17,621백만원의 유입을 보였습니다. 이에따라, 당사의 2019년말 현금 및 현금성자산은 2019년 초 대비 2,324 백만원 증가한 9,811백만원 수준을 나타내었습니다.

2020년 1분기에는 영업활동으로 631백만원의 현금유출이 있었습니다. 한편, 2020년 1분기 투자자산의 증가 17억원 등으로 투자활동은 1,789백만원의 현금 유출이 있었습니다. 또한 영업활동 및 투자활동 현금 유출로 인한 자금 부족을 해소하기 위한 차입금 80억원 증가 및 46억원 상환으로 재무활동 현금흐름은 3,285백만원의 유입을 보였습니다. 결과적으로 당사의 2020년 1분기말 현금 및 현금성자산은 2020년 초 대비 911백만원 증가한 10,722백만원 수준을 나타내었습니다.

상기와 같이 당사는 사업실적 악화로 인해 영업활동 현금흐름에서는 지속적인 부(-)의 흐름을 보였고 이는 2017년 이래 그 규모도 점차 커지는 모습을 보였습니다. 이로인한 자금부족을 타개하고자 당사는 매년 전환사채 발행, 차입 등을 통하여 외부자금을 조달하였으며, 부의 영업활동 현금흐름 규모 확대에 따라 재무활동현금흐름의 규모 역시 증가하는 추세를 보였습니다.

위와같은 지속적인 현금흐름 악화를 개선하기 위해 당사는 사업다각화 및 기존 사업의 국내 및 해외 신규거래처의 지속적인 발굴을 통해 지속적인 영업현금흐름 확대를 기대하고 있으며, 보유하고 있는 투자자산의 처분을 통하여 향후 지속적으로 차입금을 축소해 나갈 계획입니다. 

구체적으로 당사는 2020년 매출에서 320억원 및 DI사업부문에서의 선수금 80억원 등 약 400억원의 영업현금유입을 예상하고 있으며, 관련 지출로 370억원 사용, 그 결과 30억원의 순현금유입을 예상하고 있습니다. 다만, 당사는 1년간 상환이 도래한 차입금 및 사채상환 원리금이 약 294억원임에 따라 30억원의 현금유입으로는 상환자금 마련이 부족할 것으로 판단하고 있으며, 이에따라 전환사채 발행 및 유상증자, 추가차입 등을 통해 부족한 현금을 보충할 계획입니다. 이를 통한 현금유입이 곤란한 경우가 발생한다면, 관계사 지분매각 구조조정 등을 통해 현금흐름을 개선할 예정입니다.

하지만 당사의 계획은 향후 영업상황에 따라서 변동될 수 있으며 실제와 다를수 있습니다. 향후 비용부담이 증가하거나 사업환경이 악화되는 경우 당사 영업활동현금흐름 창출능력은 이전보다 더욱 악화될 수 있으며 이 경우 투자활동을 지속할 수 없을 뿐 아니라 부(-)의 영업현금흐름을 충당하기 위해 더 높은 금리의 차입금 조달 및 유상증자 등을 통한 외부 자금조달에 의존하여 현금흐름이 악화 될 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 당사의 이러한 상황을 인지하시어 투자에 각별히 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 지속적 외부자금 조달에 관련된 위험

2017년 이래 지속된 매출의 감소 및 영업 손실의 누적, 결손금의 증가 등으로 인해 회사의 유동성이 악화되자 당사는 차입금의 조달 및 전환사채의 발행 등을 통해 외부자금을 지속적으로 유치해 왔고 이를 바탕으로 회사의 영업활동을 지속해 왔습니다. 이 결과, 당사가 1년 안에 상환해야 하는 차입금(사채포함)의 금액은 46,692백만원이며, 이에 따라 단기적 자금 상환 압박이 심해질 가능성이 있습니다. 또한 당사는 은행으로부터의 차입 외 시설 및 운영자금 확보를 위한 회사채를 꾸준히 발행하여 왔습니다. 이와같은 외부자금의 조달은 이자비용의 증가를 야기하여, 당사의 재무활동에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 당사는 채무에 대해 단기금융상품, 토지, 건물 등의 담보를 제공하고 있으며, 지속적으로 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 당사의 영업환경이 악화되어 실적 부진이 지속되거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재하며, 당사의 지속적 영업부진으로 인한 외부자금 신규 조달 및 이로인한 조달비용의 상승등의 문제가 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

2017년 이래 지속된 매출의 감소 및 영업 손실의 누적, 결손금의 증가 등으로 인해 회사의 유동성이 악화되자 당사는 차입금의 조달 및 전환사채의 발행 등을 통해 외부자금을 지속적으로 유치해 왔고 이를 바탕으로 회사의 영업활동을 지속해 왔습니다. 과거 및 현재의 당사 외부자금 조달 관련 재무 현황은 아래와 같습니다. 

[ 당사 연결기준 외부자금 조달 관련 재무현황 ]

(단위 : 백만원)

구 분

2020 1분기

2019

2018

2017

현금및현금성자산
10,722
9,811

7,487

1,912

부채총계
67,649
61,768
49,475
43,903

총차입금
51,653
47,734
37,370
34,202

유동성차입금

46,692

40,196

27,312

25,865

- 단기차입금

27,583

21,136

19,015

14,100

- 전환사채

19,109

19,060

8,297

11,764

비유동성 차입금

4,961

7,538

10,058

8,338

차입금의존도

64.37%

61.05%

39.26%

38.76%

순차입금의존도
51.01%
48.50%
31.40%
36.59%

단기 차입금 비중(%)
90.40%
84.21%
73.09%
75.62%

자본총계
12,593
16,425
45,705
44,339

유동자산
31,976
29,660
29,374
21,137

유동부채
60,024
51,681
37,494
33,736

유동비율
53.27%
57.39%
78.34%
62.65%

부채비율
537.18%
376.05%
108.25%
99.02%

이자보상배율
(3.63)
(7.23)
(7.31)
9.13

( 출처 : 당사 정기보고서)

주) 전환사채의 경우, 장부가 기재

당사의 현금 및 현금성자산은 2017년 1,192백만원에서 2020년 1분기 10,722백만원으로 크게 증가하였습니다. 이는 당사의 영업실적 개선보다 재무활동을 통한 자산의 증가로, 당사의 총 차입금(회사채 포함)은 2017년 34,202백만원에서 2020년 1분기 51,653백만원으로 약 3년간 17,451백만원 증가하였습니다. 차입금 중에서도 단기 차입금의 증가가 눈에 띄는데, 이는 매출액 감소로 발생한 유동성 악화에 대비하기 위한 운영자금 확보 목적의 단기차입금의 증가, 주가 하락으로 인한 기발행 전환사채의 전환권 행사 매력도 감소, 이에따른 만기 또는 상환청구가능기간 도래 등에 의한 것으로 판단됩니다. 

2020년 1분기말 당사의 차입금 중 1년 이내 만기가 도래하는 차입금은 총 46,692백만원으로 회사의 총 차입금 중 90.4%이며, 1년 안에 상환해야 하는 차입금의 비중이 이와같이 높다는 점은 단기적으로 회사에 차입금 상환 압박이 심해질 수 있음을 의미합니다. 이러한 단기차입금 비중이 높은 자금운용은 시장환경 급변에 따른 롤오버 문제로 현금흐름의 미스매칭 가능성이 높아져 안정적인 자금운용과 경영 활동에 악영향을 미칠 수 있습니다.

또한 당사는 은행으로부터의 차입 외 시설 및 운영자금 확보를 위한 회사채를 꾸준히 발행하여 왔으며, 2017년 이래 회사가 8회에 걸쳐 발행한 사채의 총액은 420억원입니다. 이와같은 잦은 외부자금 조달에도 불구하고 당사의 영업실적 개선은 요원하였고, 이에 따른 당기순손실의 연속 발생 및 결손금의 누적으로 인해 자기자본은 크게 감소하여, 2017년 44,339백만원에서 2020년 1분기 기준 12,593백만원으로 31,746백만원 감소하였습니다. 이에 따라 당사의 부채비율은 2017년 99.02% 수준에서 2020년 1분기 537.18%까지 증가하였으며, 유동비율은 2017년 62.65%에서 2020년 1분기 53.27%로 감소하였습니다.

상기와 같은 외부자금의 조달은 이자비용의 증가를 야기하여, 당사의 재무활동에 부정적인 영향을 미치고 있습니다. 이자보상배율은 2017년 9.13배로 양호한 수준을 보였으나 2018년 영업적자를 기록하며 -7.31배, 2019년 -7.23배, 2020년 1분기 -3.63배를 기록하고 있습니다. 이자보상배율이 1배 미만인 경우 영업활동에서 창출한 이익으로는 금융비용을 지불할 수 없을 정도로 채무상환능력이 취약하다는 것을 의미합니다. 따라서 향후에도 현재와 같은 추세가 지속될 경우 당사의 채무상환 능력에 의문이 제기될 수도 있습니다.

당사의 1분기말 연결기준 장단기 차입금 현황 및 전환사채 발행 현황은 아래와 같습니다. 

[단기 차입금 상세내역]

(기준일: 2020년 1분기말)
(단위 : 백만원)

차입처
차입금
종류
이자율
(%)
대출일
만기일
대출액
잔액
비고

기업은행
무역어음한도대출
3.07%
2015.07.09
2020.07.09
1,000
1,000
만기연장 예정

기업은행
운전자금대출
3.55%
2016.09.30
2020.09.30
3,000
3,000
만기연장 예정

기업은행
운전자금대출
3.16%
2019.09.16
2020.09.15
400
400
만기연장 예정

기업은행
온렌딩 대출
4.36%
2020.03.23
2020.06.30
1,245
1,245
매출채권할인

기업은행
운전자금한도대출
3.95%
2015.12.22
2020.12.11
3,000
2,999
만기연장 예정

㈜랩토
운전자금대출
4.60%
2020.03.30
2020.06.30
1,000
1,000
만기전 상환예정

㈜랩토
운전자금대출
4.60%
2020.03.31
2020.06.30
1,500
1,500
만기전 상환예정

합 계
11,144
-

(출처 : 당사 제공)

[장기 차입금 상세내역]

(기준일: 2020년 1분기말)
(단위 : 백만원)

차입처
차입금
종류
이자율(%)
대출일
만기일
대출액
잔액
비고

기업은행
시설자금대출
3.00%
2015.03.09
2023.03.09
1,643
971
분기별분할상환

기업은행
시설자금대출
3.09%
2015.03.13
2023.03.13
5,357
3,165
분기별분할상환

기업은행
시설자금대출
2.72%
2015.09.18
2023.09.18
1,500
1,022
분기별분할상환

기업은행
시설자금대출
4.10%
2016.08.08
2021.08.08
2,050
879
분기별분할상환

기업은행
운전자금대출
5.77%
2018.06.29
2021.06.29
2,000
999
월균등분할상환

기업은행
운전자금대출
3.29%
2018.09.17
2020.09.15
2,300
2,300
만기연장 예정

KB증권㈜
자산유동화대출
6.20%
2019.03.29
2021.03.29
10,000
6,818
(주)

현대캐피탈
차량할부금
8.86%
2019.12.17
2023.12.17
22
22
월균등분할상환

소계
16,176
-

유동성대체
12,440
-

합계
3,736
-

(출처 : 당사 제공)

주) KB증권으로부터의 자산유동화대출은 20년 4월 중 전액 상환하였습니다.

[ 2020년 1분기말 미상환 전환사채 발행현황 ]

(기준일 :
2020년 1분기 말)

(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

5회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2017년 08월 22일
2020년 08월 22일
7,000
기명식
보통주
2018.08.22~
2020.07.22
100%
19,241
2,400
130,296
20.05.22
조기상환완료

7회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2018년 06월 29일
2022년 06월 29일
3,000
기명식
보통주
2019.06.29~
2022.05.29
100%
22,000
-
-
전환완료

9회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2019년 01월 18일
2022년 01월 18일
3,000
기명식
보통주
2020.01.18~
2021.12.18
100%
15,900
3,000
147,783
-

10회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 05일
2024년 04월 05일
10,000
기명식
보통주
2020.04.05~
2024.03.05
100%
21,050
10,000
459,770
20.04.06
조기상환완료

11회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 22일
2024년 04월 22일
2,000
기명식
보통주
2020.04.22~
2024.03.22
100%
21,550
2,000
92,807
20.04.22
조기상환완료

합 계
-
-
25,000
-
-
-
-
17,400
830,656
-

(출처 : 당사 정기보고서)

주1) 5회 전환사채의 경우, 분기보고서 제출일 이후 사채권자로부터의 조기상환청구로 회사가 취득하였으며, 당사는 이를 전량 소각할 예정입니다.

주2) 당사는 2020년 5월 8일 12회차 전환사채 80억원을 추가 발행하였으며, 동 사채의 만기는 3년, 전환가는 11,720원입니다. 자세한 사항은 당사가 2020년 5월 7일 공시한 '주요사항보고서 - 전환사채권발행결정'을 참고하시기 바랍니다.

주3) 9회차 전환사채의 전환가액은 2020년 4월 20일 조정되어 15,900원이며, 전환으로 발행가능한 주식수는 188,679주입니다.
단, 동 전환사채의 경우 2020년 6월 18일자로 사채권자로부터의 전액 조기상환청구가 접수되었습니다.

당사가 상기 채무와 관련하여 담보로 제공중인 자산 내역은 아래와 같습니다. 

[ 담보로 제공된 자산 내역 ]

(기준일 : 2020년 1분기 말)
(단위 : 천원)

담보내용
설정금액
장부금액
제공기관

수원본사
12,000,000
13,357,702
기업은행

1,200,000
신한은행

3,600,000
코위버㈜

12,000,000
KB증권

평택공장
13,200,000
5,935,864
기업은행

12,000,000
기업은행

정기예금
900,000
900,000
기업은행

합 계
54,900,000
20,193,566
-

(출처 : 당사 분기보고서)

주) 코위버에 대한 담보제공은 9회차 전환사채와 관련된 사항으로, 동 사채의 전액 조기상환청구가 접수됨에 따라, 이후 담보권 해제될 예정입니다.

당사는 금융기관 차입금 및 전환사채에 대해 단기금융상품, 토지, 건물 등의 담보를 제공하고 있고, 지속적으로 차입금 상환 불능 위험을 방지하기 위한 노력을 기울이고 있습니다. 또한, 금번 유상증자를 통해 조달되는 자금을 통해 차입금을 일부 상환하여 회사의 이자비용 부담을 줄여 나갈 예정이며, 일부 전환사채의 전환을 유도하여 부채비율의 감소 및 자본확충에 힘쓸 예정입니다. 

 그러나 이러한 노력에도 불구하고 당사의 영업환경이 악화되어 실적 부진이 지속되거나, 당사의 신용 악화 등으로 인한 금융기관의 차입금 만기연장 거부 등에 따라 차입금 상환 부담이 일시적으로 크게 증가할 수 있는 위험이 존재하며, 당사의 지속적 영업부진으로 인한 외부자금 신규 조달 및 이로인한 조달비용의 상승등의 문제가 발생할 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다. 

바. FMM 개발 및 양산관련 당사 신뢰도 하락 리스크

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부 핵심모듈 제조 및 판매를 주력 사업으로 진행하던 당사는 사업 다각화를 통한 매출의 증대, 신성장동력 기반 확보를 위해
OLED 디스플레이 패널관련 증착용 마스크(Full Metal Mask, FMM)개발 및 제조 사업을 신사업으로 진행하였습니다. 사업이 진행됨에 따라, 당사는 마스크 개발 및 양산 관련 소식을 언론에 공표하였고, 당사 보유 기술에 대한 시장의 기대도 높아져, OLED(FMM) 사업 추진 이후 당사는 상당 수준의 기관투자를 유치한 이력이 있습니다. 다만 당사는 제품개발, 품질평가(양산성 검증), 양산연기의 과정을 수차례 반복해왔으며, 이에따라 당사 OLED 사업부의 매출은 경미한 수준입니다. 현재 당사는 품질 이슈의 개선을 통해 FMM의 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며
현재 기존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다.

하지만 이에도 불구하고
또다시 품질평가에 실패할 가능성이 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 당사의 시장 평판도의 하락, 이로인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 고객사 납품 품목 등록 및 양산에 성공한다 하더라도 당사가 애초 예측하던 매출수준에 미치치 못하여 투자자의 기대에 어긋날 수 있으므로, 이 점 유의하시기 바랍니다.

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부 핵심모듈 제조 및 판매를 주력 사업으로 진행하던 당사는 사업 다각화를 통한 매출의 증대, 신성장동력 기반 확보를 위해 OLED 디스플레이 패널관련 증착용 마스크(Full Metal Mask, FMM)개발 및 제조 사업을 신사업으로 진행하였습니다. 구체적으로, 당사는 2014년 하반기부터 FMM 마스크 생산체제 구축을 위한 사업장부지 및 설비투자를 진행하여 2015년 8월 구축 완료하였으며, 이후 OLED 패널 업체와 협업 개발을 진행중입니다. 

당사의 FMM은 전주도금방식(Elecrtro-Forming)으로 제작되며, 이는 식각(Etching) 방식으로 제조된 기존 시장의 FMM 대비 보다 더 얇고, 음영구역이 발생하지 않으며, 화소 패턴 모양의 구형이 용이하여 고해상도 패널에 적합하며 제조 단가 역시 상대적으로 저렴한 장점이 있습니다. 당사는 이러한 전주도금방식 FMM을 국내외 디스플레이 제조사로부터 납품하는 사업 목표를 설정하여 개발진행 하였고 사업이 진행됨에 따라, 당사는 마스크 개발 및 양산 관련 소식을 언론에 공표하였습니다. 이에따라 당사 보유 기술에 대한 시장의 기대도 높아졌으며, OLED(FMM) 사업 추진 이후 당사는 상당 수준의 기관투자를 유치한 이력이 있습니다.

[ 당사 외부투자 유치 이력 ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
납입일
만기일
권면총액
인수자
금리

표면
만기

제4회 전환사채
2016.07.11
2020.07.11
5,000
신한금융투자
0%
1.5%

제5회 전환사채
2017.08.22
2020.08.22
7,000
파인아시아자산운용
IBK자산운용
교보증권
밸류시스템자산운용
0%
3%

제6회 교환사채
2018.01.09
2022.01.09
5,000
KB증권
0%
3%

제7회 전환사채
2018.06.29
2022.06.29
3,000
오라이언 코스닥벤처 전문투자형 사모투자신탁
DB코스닥벤처전문투자형사모증권투자신탁
라임 테티스 전문투자형 사모투자신탁
0%
3%

제8회 교환사채
2019.01.10
2023.01.10
4,000
미래에셋대우
신한금융투자
1%
4%

제9회 전환사채
2019.01.18
2022.01.18
3,000
코위버
3%
6%

제10회 전환사채
2019.04.05
2024.04.05
10,000
디에이밸류-에스티엘 신기술투자조합
3%
6%

제11회 전환사채
2019.04.22
2024.04.22
2,000
IBK투자증권
3%
6%

제12회 전환사채
2020.05.08
2023.05.08
8,000
상상인저축은행
상상인플러스저축은행
4%
6%

합 계
47,000
-
-
-

(출처 : 당사 제공)

2017년 이래, 언론에서는 당사 FMM의 '양산라인 검증', '생산 가능성' 등을 크게부각하는 기사가 수차례 공개되었습니다. 다만, 당사의 제품개발, 품질평가(양산성 검증), 양산연기의 과정이 수차례 반복됨에따라, 동 기사 역시 여러회 번복되었으며 이에따른 당사 FMM 양산에 대한 투자자들의 의문도 높아지고 있는 추세입니다. 현재 당사 OLED 사업부의 매출은 경미한 수준으로, 2019 사업연도의 경우 당사 총 매출액의 1.2%, 2020년 1분기의 경우 1.0% 를 차지하고 있습니다. 

[ OLED(FMM) 사업부 매출 추이 ]

(단위 : 백만원, 연결기준)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
97
436
1,063
1,333
2,994

당사 총매출
9,960
37,285

48,068

55,318

44,710

총 매출내 비중
1.0%
1.2%
2.2%
2.4%
6.7%

(출처 : 당사 정기보고서)

상기와 같은 FMM 관련 매출발생 지연은 고객사 양산 평가 과정에서 열팽창계수(증착 과정에서 온도 상승에 따른 변형이 없어야 함), 패턴홀 위치 및 모양(수천만개 구멍의 모양과 위치가 맞아야 함), 외형(기판 글라스와 FMM이 전 부문에 균일하게 밀착되어야 함) 등의 문제가 발생되어 양산성 검증에서 부적합 판정을 받음에 따라 발생한 문제입니다. 당사는 상기 이슈의 지속적 개선을 통해 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며,
현재 기존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다. 품

질평가 테스트

통과 및 납

품 계약이 진행될 경우 당사 매출 및 영업실적에 상당수준의 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 

다만 당사 FMM 제조 기술의 성공적 기술 구현의 난이도가 높음에 따라, 과거와 같이 양산성 평가 이후 성능, 생산 수율 등 적합하지 못한 결과가 나올 가능성이 있으며, 이 경우, 부품 공급사에 높은 품질 기준을 제시하는 국내외 주요 디스플레이 패널 제조사의 공급자로서 등록되지 못해 신규매출이 지연 혹은 불발될 수 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 당사에 대한 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 당사 시장 평판도의 하락, 이로인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 

또한, 고품질 FMM 개발 성공 및 고객사에 납품 품목 채택에 성공한다 하더라도 FMM 시장에서 독점적 지위를 통해 절대적 영향력을 행사하는 경쟁사의 영향으로 인해 당사 제품의 제한적 공급(공급비율 할당제 등)이 발생할 수 있습니다. 이 경우, 저조한 신규매출 발생으로 당사의 실적개선에 큰 도움이 되지 않을 가능성이 존재하여, 당사의 영업실적 개선을 기대하는 투자자의 기대와 어긋날 수 있으므로 투자자께서는 이러한 위험을 인지하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

사. 최대주주 지분율 희석 위험

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 박천석대표로 당사 주식 1,991,488주(지분율 18.09%)를 보유하고 있으며, 특수관계인을 포함할 시 2,561,173주(지분율 23.27%)를 보유 하고 있습니다. 당사의 최대주주는
금번 유상증자에 배정물량의 50%를 참여할 예정이며,
최대주주의 특수관계인들의 청약 참여 여부
는
확정되지 않은 상태입니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고
있

습니다. 금번 청약 자금 마련을 위한 추가적 기보유주식 담보대출을 진행할 예정이므로,
동 대출의 담보 부족이 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다.
또한, 금번 유상증자의 실권주가 50%이상 발생하여 이를 대표주관회사가 전량 인수할 경우, 당사 최대주주가 변경될 위험도 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 회사의 설립자이자 회사의 대표이사인 박천석 대표로, 회사의 주식 1,991,488주(지분율 18.09%)를 보유하고 있으며, 대표이사의 특수관계인 주식을 포함시 2,561,173주(지분율 23.27%)를 보유하고 있습니다. 또한, 당사는 150,298주의 자기주식을 보유하고 있으며, 20년 1분기말 기준 당사 주식의 75.45%는 소액주주들에게 분산되어 있습니다. 

증권신고서 제출일 현재 당사의 지분현황은 아래와 같습니다.

[ 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황 ]

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 말

주식수
지분율

박천석
대표이사
보통주
1,991,488
18.09
-

이진희
친인척
보통주
183,505
1.67
-

윤정상
계열회사임원
보통주
156,210
1.42
-

박성길
임원
보통주
77,652
0.71
-

김경동
계열회사임원
보통주
48,695
0.44
-

안종영
임원
보통주
32,703
0.30
-

박상훈
미등기임원
보통주
36,100
0.33
-

박재원
친인척
보통주
9,200
0.08
-

(주)텔라움
계열회사
보통주
22,900
0.21
-

이순환
임원
보통주
1,000
0.01
-

김승철
임원
보통주
1,720
0.02
-

계
보통주
2,561,173
23.27
-

우선주
-
-
-

(출처 : DART 전자공시시스템, 주식등의대량보유상황보고서 - 박천석)

주) 당사 발행주식 총수는 11,007,614주 입니다.

[ 소액주주 현황 ]

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,793
99.75%
8,305,538
75.45%
-

(출처 : 당사 분기보고서)

박천석 대표는 1999년 10월 전력증폭기의 개발 및 판매를 영위할 목적으로 당사를 설립하였으며, 이후 회사의 유일한 최대주주로서 존재하여 왔습니다. 2007년 상장 당시 동 최대주주의 지분율은 13.81%(1,369,560주) 였으나, 이후 회사주식의 지속적 장내 매수를 통해 현재의 지분율(18.09%, 1,991,488주)을 보유하게 되었습니다. 

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자로 인하여 구주주들은 1주당 0.34150433주의 배정주식(신주인수권증서)를 교부받게 됩니다.(신주배정기준일 전 주식매수선택권의 행사, 자기주식 수의 변동 등에 의하여 변동 가능성이 있습니다.) 이에 따라 최대주주인 박천석 대표이사는
680,101주, 특수관계인들은 총 194,545주를 배정받게 됩니다. 

박천석 대표는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 청약 참여 의사를 밝혔으며, 이는 회사의 설립자이자 유일한 최대주주로 존재한 박천석 대표의 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성, 경영안정성 유지에 대한 의지가 확고한데 기인한 것으로 판단됩니다. 

현 시점에서 동 대표는 배정주식의 50%를
청약할 예정이며

,
이에 필요한 청약자금은

기업은행 및

기타 금융기관으로부터

기보유주식 담보대출을 진행하여 마련할 계획입니다.
(차입 금액은 확정발행가 및 청약 시점의 상황에 따라 변동될 예정이므로, 현 시점에서 명확히 밝힐 수 없습니다.) 반면, 최대주주 특수관계인들의 청약 참여 여부
는
확정되지 않은 상태입니다. 이에 따라, 발생가능한 최대주주 및 특수관계인들의 지분율 변동 시나리오는 아래와 같습니다. 

[ 최대주주 및 특수관계인 청약율에 따른 지분변동 시뮬레이션 ]

성명
현재
배정주식 50% 참여시
배정주식 100% 참여시

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

박천석
1,991,488
18.09
680,101
2,331,538
15.85
2,671,589
18.16

이진희
183,505
1.67
62,667
183,505
1.25
183,505
1.25

박재원
9,200
0.08
3,141
9,200
0.06
9,200
0.06

박성길
77,652
0.71
26,518
77,652
0.53
77,652
0.53

윤정상
156,210
1.42
53,346
156,210
1.06
156,210
1.06

박상훈
36,100
0.33
12,328
36,100
0.25
36,100
0.25

안종영
32,703
0.30
11,168
32,703
0.22
32,703
0.22

김경동
48,695
0.44
16,629
48,695
0.33
48,695
0.33

이순환
1,000
0.01
341
1,000
0.01
1,000
0.01

김승철
1,720
0.02
587
1,720
0.01
1,720
0.01

(주)텔라움
22,900
0.21
7,820
22,900
0.16
22,900
0.16

최대주주등 주식수 합계
2,561,173
23.27
874,646
2,901,223
19.73
3,241,274
22.04

발행주식총수
11,007,614
100.00
3,700,000
14,707,614
100.00
14,707,614
100.00

(출처 : 당사 추정)

주1) 증자전 발행주식 총수 : 11,007,614주

주2) 배정비율 : 1주당 0.34150433주

주3) 특관인들의 청약 여부는 불분명하여, 상기 시나리오에서는 최대주주 박천석대표의 유상증자 참여만 가정하였습니다.

금번 유상증자에서 박천석 대표가 본인 배정주식 모두를 청약하였으나, 특수관계인들이 청약하지 않을경우, 박천석 대표의 지분율은 18.16%, 최대주주등의 지분율은 22.04%로 변동됩니다. 박천석대표가 배정주식 50%를
청약할 경우에는 최대주주의 지분율은 15.85%, 최대주주등의 지분율은 19.73%로 현 수준(각각 18.09%, 23.27%)대비 2.24%, 3.54% 감소하게 됩니다. 

상기한 바와 같이, 당사의 최대주주 박천석 대표는 금번 유상증자
배정주식의 50% 청약 참여 의사를 밝힌 바이며, 이와 관련하여 발생가능한 지분율 변동은 위와 같습니다. 다만, 신고서 제출일 현재 시점에서 예측할 수 없는 상황의 발생, 자금문제 등으로 금번 유상증자에 참여할 수 없을 가능성이 존재하며, 해당 가능성의 현실화 시, 당사 최대주주 및 특수관계인들의 지분율은 17.41% 까지 하락할 수 있습니다. 

[ 청약 미참여시 최대주주등의 지분율 ]

(단위 : 주, %)

주요주주명
관 계
소유주식수 및 지분율

증권신고서 제출일 현재

유상증자
참여 주식수

유상증자 후

주식수
지분율(%)
주식수
지분율(%)

박천석
최대주주
1,991,488
18.09
-
1,991,488
13.54

이진희
친인척
183,505
1.67
-
183,505
1.25

윤정상
계열회사임원
156,210
1.42
-
156,210
1.06

박성길
임원
77,652
0.71
-
77,652
0.53

김경동
계열회사임원
48,695
0.44
-
48,695
0.33

안종영
임원
32,703
0.30
-
32,703
0.22

박상훈
미등기임원
36,100
0.33
-
36,100
0.25

박재원

친인척

9,200
0.08
-
9,200
0.06

이순환
임원
1,000
0.01
-
1,000
0.01

(주)텔라움
계열회사
22,900
0.21
-
22,900
0.16

최대주주등
-
2,561,173
23.26
-

2,561,173

17.41

총 발행주식 계
-
11,007,614
100
3,700,000
14,707,614
100

(출처 : 당사 추정)

또한 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주등은 지분 매각 계획이 없는 상태이나, 예기치 못한 상황으로 인해 보유 주식을 처분해야 할 경우 지분율이 추가적으로 감소하여 경영권 위험이 유발될 가능성이 있으며, 박천석대표의 경우 주식담보대출을 위해 본인 소유의 주식 710,000주(6.45%)를 기업은행에 담보로 제공하고 있으며
, 청약을 위한 추가 주식담보대출을 진행할 예정이므로,
동 대출의 기한이익상실사유가 발생할 경우 반대매매로 인하여 최대주주의 지분율 하락이 발생할 수 있습니다. 

추가적으로 당사는 본 증권신고서 제출일 기준으로 전환권 행사시 보통주 871,272주로 전환가능한 미상환 전환사채를 보유하고 있어, 동 사채의 전환청구시 추가적 지분희석도 가능합니다. 해당물량의 전량 전환청구시, 추가 상장될 주식수는 본 신고서 제출일 현재 발행한 총주식수 11,007,614주의 약 7.92%에 해당됩니다.

현재 미상환 전환사채인 제9회 및 제12회 전환사채 인수계약서에 따르면 발행회사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 통해 주식을 발행할 경우 아래와 같이 전환가액이 조정됩니다.

조정후전환가격 = 조정전전환가격 × [{A+(B×C/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수, B: 신규 발행주식수, C: 1주당 발행가액, D: 시가

주1) 1주당 발행가액(C)은 예정발행가액 기준이며, 확정 발행가액 산정시 변동됩니다.
(주2) 시가(D)는 발행가격 산정의 기준이 되는 기준주가입니다.

유상증자 후 조정되는 전환가액은 제9회 전환사채 14,447원, 제12회 전환사채 10,649원입니다. 조정된 전환가액에서 최대로 리픽싱된(전환가액 조정 한도) 가격에서 전환가능한 주식수는 아래와 같이 1,281,495주입니다. 이는 유상증자 후 발행된 총 주식수 14,707,614주의 약 8.71%에 해당합니다.

[ 미상환 전환사채 발행현황 ]

(기준일 :
신고서제출일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면총액
전환조건
미상환사채
유상증자 후
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면총액
전환가능주식수
예정
전환가액
리픽싱 
한도
전환가능주식수

제9회 무기명식
무보증사모 전환사채
2019.01.18
2022.01.18
3,000
100
15,900
3,000
188,679
14,447
14,406
208,246
-

제12회 무기명식
무보증사모 전환사채
2020.05.08
2023.05.08
8,000
100
11,720
8,000
682,593
10,649
7,454
1,073,249
-

합 계
-
-
11,000
-
-
11,000
871,272
-
-
1,281,495
-

(자료 : 당사 제공)

주1) 유상증자 후 전환가능주식수는 미상환사채 권면총액에서 조정된 전환가액의 최대 리픽싱 한도(최초 전환가액의 70%)로 계산한 주식수입니다.

주2) 제9회 전환사채의 경우 사채권자로부터의 전액 조기상환청구가 접수된 상태입니다. 동 사채권의 조기상환청구 완료시 당사가 발행한 미상환 전환사채 총액은 80억원으로, 이로인해 발행가능한 주식은
1,073,249주 입니다.

참고로, 본 유상증자의 대표주관회사인 (주)상상인증권의 특수관계자 (주)상상인저축은행과 (주)상상인플러스저축은행은 제12회 전환사채의 사채권자이며 본 유상증자에서 실권주가 50% 발생하여 대표주관회사가 인수하게 된다면 상상인증권 및 그 특수관계자가 보유하게 되는 주식수는 각각 1,850,000주(11.97%)와 1,073,248주(6.94%)입니다.

따라서, 금번 유상증자의 실권주가 50%이상 발생하여 이를 대표주관회사가 전량 인수시 당사 최대주주가 변경될 위험이 있습니다.

일반적으로 최대주주의 변경은 주 사업의 지속경영, 조직 운용의 효율성 저하, 경영안정성 저하 등 회사 전반에 걸쳐 매우 큰 변화가 발생할 수 있습니다. 이는 회사의 경영 성과 등에 영향을 미치는 중대한 요인이며, 당사의 신뢰도 및 주가 흐름에 악영향을 끼치는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있다는 점을 투자자 여러분께서는 각별히 주의하시기 바랍니다.

[ 전환사채 전환 및 실권주 발생에 따른 지분변동 시뮬레이션 ]

성명
현재
배정주식 50% 참여시
전환 행사시
실권주 50% 발생시

주식수(주)
지분율(%)
배정주식수(주)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)
주식수(주)
지분율(%)

박천석
1,991,488
18.09
680,101
2,331,538
15.85
2,331,538
15.08
2,331,538
15.08

이진희
183,505
1.67
62,667
183,505
1.25
183,505
1.19
183,505
1.19

박재원
9,200
0.08
3,141
9,200
0.06
9,200
0.06
9,200
0.06

박성길
77,652
0.71
26,518
77,652
0.53
77,652
0.50
77,652
0.50

윤정상
156,210
1.42
53,346
156,210
1.06
156,210
1.01
156,210
1.01

박상훈
36,100
0.33
12,328
36,100
0.25
36,100
0.23
36,100
0.23

안종영
32,703
0.30
11,168
32,703
0.22
32,703
0.21
32,703
0.21

김경동
48,695
0.44
16,629
48,695
0.33
48,695
0.31
48,695
0.31

이순환
1,000
0.01
341
1,000
0.01
1,000
0.01
1,000
0.01

김승철
1,720
0.02
587
1,720
0.01
1,720
0.01
1,720
0.01

(주)텔라움
22,900
0.21
7,820
22,900
0.16
22,900
0.15
22,900
0.15

최대주주등 주식수 합계
2,561,173
23.27
874,646
2,901,223
19.73
2,901,223
18.77
2,901,223
18.77

(주)상상인증권
-
-
-
-
-
-
-

1,850,000

11.97

(주)상상인저축은행
-
-
-
-
-
670,780
4.34
670,780
4.34

(주)상상인플러스저축은행
-
-
-
-
-
402,468
2.60
402,468
2.60

상상인 합계
-
-
-
-
-
1,073,248
6.94
2,923,248
18.91

발행주식총수
11,007,614
100.00
3,700,000
14,707,614
100.00
15,458,857
100.00
15,458,857
100.00

(출처 : 당사 추정)

주1) 특관인들의 청약 여부 및 청약비율은 미정이며, 상기 시나리오에서 최대주주는 배정주식의 50%만 유상증자 참여로 가정하였습니다.

주2) 상상인저축은행과 상상인플러스저축은행의 전환가액은 조정후 전환가격의 리픽싱 한도 70%인 7,454원을 적용하였습니다.

아. 종속기업 및 관계기업 관련 위험

당사는 신규사업 진출을 통한 사업다각화와 매출신장, 해외사업 진출 등을 목적으로 하여 종속기업 및 관계기업들을 신규 설립하거나 지분을 적극적으로 취득한 이력이 있습니다. 다만, 동 회사들의 실적 악화로 가치가 손상된 사례가 많으며, 종속회사인 텔라움의 실적 악화로 인한 연결기준 매출 및 수익성의 악화, 텔라움의 채무에 대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무, 관계회사 랩토의 가치 하락 및 투자금에대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무의 현실화 시, 이는 당사의 기업가치 및 영업 실적에도 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 당사가 향후 사업 및 투자목적 등으로 추가적인 종속기업 및 관계기업을 출자 또는 취득할 경우, 종속기업 및 관계기업의 실적 악화 등으로 인하여 당사의 재무에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 증권신고서 제출일 현재 8개의 종속기업과 3개의 관계기업을 보유하고 있습니다.

일반적으로 종속기업들의 실적은 모회사인 당사의 연결 재무실적에 직접적 영향을 미치

며,
관계기업의 경우 지분법을 적용하여 평가됩니다.
당사의 최근 사업연도 기준 연결재무제표 기준 실적과 별도재무제표 기준 요약 실적은
다음과 같습니다. 

[ 최근 사업연도 기준 연결, 별도 손익 실적 비교 ]

(단위 : 백만원)

과 목
2020년도 1분기말
2019년
2018년

연결재무제표
별도재무제표
연결재무제표
별도재무제표
연결재무제표
별도재무제표

매출액
9,960
7,710
37,285
23,608
48,067
26,684

영업이익
(3,013)
(2,124)
(24,482)
(21,795)
(8,508)
(8,935)

법인세비용차감전이익(손실)
(3,671)
(2,642)
(41,309)
(40,341)
(8,166)
(9,937)

당기순이익(손실)
(3,673)
(2,643)
(36,675)
(35,687)
(7,138)
(8,788)

(출처 : 당사 정기보고서)

2018년 기준 당사의 연결, 개별 매출액은 214억원 가량 차이를 보이고 있으며, 2019년은 136억원, 2020년 1분기 기준으로는 22억원의 차이가 발생하고 있습니다. 다만, 영업이익과 법인세차감전이익, 당기순이익 계정에서는 두 재무제표의 차이가 상대적으로 크지않으며, 이는 당사 종속회사들의 매출 수준 대비 수익성이 크지 않음을 의미한다고 볼 수 있습니다. 상기 차이를 발생시킨 당사의
종속기업과 지분법으로 평가되는 관계기업의 현황은 아래와 같습니다.

[ 종속기업 및 관계기업 현황 ]

(기준일 : 2020년 1분기말)
(단위 : 백만원, %)

구분
회사명
최초취득일자
사업내용
소재지
상장여부
취득원가
지분율
장부금액

종속기업
㈜웨이브파워
09.08.31
전자부품 제조
한국
비상장
3,825
100.00
-

WAVE ELECTRONICS JAPAN
09.01.29
통신장비 해외 판매
일본
371
99.67
-

㈜더블유이엠에스
11.09.08
중계기 임가공
한국
300
100.00
-

㈜웨이브엔티
13.09.26
유선네트워크설비개발
450
100.00
2,663

㈜아게이트
13.10.14
의료기기 판매
500
76.19
709

㈜현서전자통신
16.03.18
소프트웨어 개발
680
100.00
-

㈜텔라움(주1)
16.04.01
케이블모뎀 제조판매
2,157
45.93
2,157

㈜이앤시솔루션(주2)
19.07.01
전자부품(방수캡) 판매
540
100.00
540

관계기업
(주)세인텍
03.05.30
영상기기 제조
221
49.00
-

(주)랩토
11.03.07
OLED용
유기화합물 제조
1,920
44.77
6,995

에이케이히어링㈜(주3)
19.10.11
보청기 판매
10
50.00
10

합계
10,234
-

(출처 : 당사 정기보고서)

주1) ㈜텔라움은 종속기업인 ㈜웨이브엔티가 45.93%의 지분을 소유하고 있습니다.
주2) ㈜이앤시솔루션은 종속기업인 ㈜텔라움이 100%의 지분을 소유하고 있습니다.
주3) ㈜아게이트가 유한회사 케이지히어링과 공동투자한 합작회사로 관계기업으로 분류하였습니다.

당사는 당사의 상장이래 영업손실 및 당기순손실이 빈번히 발생함에 따라,
기존사업에서의 사업구조조정 등을 통한 정상화 전략의 진행과 더불어 사업다각화를 위한 신규 비즈니스 추진, 기존 사업부의 외형적 성장 및 효율화 목적으로 신
규법인의 설립 및 타법인 주식을 양수하였습
니다. 당사의 관계기업 및 종속기업 투자대상은 당사의 임원, 업계 전문가 등의 추천을 통하여 선정되었으며, 이사회 논의를 통하여 결정되었습니다. 

당사는 2009년 8월 31일 RRH 및 전력증폭기 사업의 강화를 위하여 ㈜웨이브파워 지분 100%를 인수하였으며, 동 법인의 취득가는 3,825백만원이었습니다. 동 법인은 신고서 제출일 현재 안테나, RF 콘넥터, RF케이블 등을 생산하고 있습니다. 다만, 동 법인의 지속적 손실 발생으로 인해
㈜웨이브파워의 장부가는 모두 손상된 상
태입니다. 

WAVE ELECTRONICS JAPAN은 일본 통신시장 참여 목적으로 일본에 설립된 당사의 자회사로, 현재 당사 제품의 일본내 판매, AS 서비스를 담당하여 왔습니다.
동 법인의 최초취득가는 371백만원이었으나 지속적 손실 발생으로 인해
장부가는 모두 손상된 상
태입니다.

㈜더블유이엠에스는 당
사
가 선택과 집중을 통해 제품의 생산 능률을 향상시키기 위해 2011년 설립한 회사로, 외주생산 EMS(Electronics Manufacturing Service, 전자제품의 제조·판매과정(설계→R&D→생산→판매)중 생산에 전문적으로 특화하여 자사 상표없이 수탁생산하는 기업)을 목표로 설립되었습니다.
동사의 장부가 역시 0원입니다. 

㈜웨이브엔티는 2013년 유선 네트워크 설비 개발을 통해 당사와 사업 시너지 효과를 이루기 위해 설립된 회사로 당사 지분 100%를 보유한 완전 자회사입니다. 취득 원가는 450백만원이었으며, 2020년 1분기 말 장부가는 2,663백만원입니다. 

㈜아게이트는 당사의 사업 다각화를 통한 매출 다변화, 증대를 위해 2013년 10월 설립된 의료기기 판매 회사로, 의료기기 유통사업을 진행하고 있으며, 취득가는 500백만원, 현재 장부가는 709백만원입니다.

㈜현서전자통신은 2016년 3월 당사 방산사업부의 경쟁력 강화를 통한 매출증대, 수익창출을 목적으로 인수한 회사로, 방산기기에 사용되는 소프트웨어의 개발 및 공급, 탐색기의 개발을 주사업으로 영위하고 있습니다. 인수 당시 취득가는 680백만원이었으나, 신고서 제출일 현재 모두 손상된 상태입니다. 

㈜텔라움은
유선통신사업 영역 확장 및 경쟁력을 확대하고자 당사의 100% 자회사인 ㈜웨이브엔티
로가 주식 및 경영권을 인수한 회사로, 디지탈 전송 장비의 개발, 생산, HFC(기존 시설한 케이블 TV 신호 전송용 선로 이용하는 기술)망 설계 및 시공을 주사업으로 영위하고 있습니다. 보다 쉽게말해, 동사는 유선통신용 케이블 모뎀 및 광통신 전송장비의 생산 판매를 담당하고 있습니다. 동사의 취득원가는 2,157백만원, 현재 장부가 역시 2,157백만원입니다. 동사는
방수캡 등을 생산하는 전자부품 전문 생산업체 ㈜이앤시솔루션
의 지분 100% 보유하고 있습니다. 

상기 종속기업 외, 당사는 비티오 및 기타 영상기기 제조업에 종사하는
㈜
세인텍, OLED용 유기화합물 제조를 주사업으로 하는
㈜
랩토, 보청기 판매를 주사업으로 영위하는 에이케이히어링㈜를 관계기업으로 보유하고 있습니다. 세인택의 경우, 관계기업투자로 인식되고 있던 장부가액의 평가가치가 0으로 인식되면서 실질적으로 관계회사에서 제외 된 상황이며, 랩토의 경우 기업가치의 인상으로 20년 1분기 기준 6,995백만원의 장부가로 인식되었습니다. 

당사가 보유하고 있는 종속 및 관계기업 11개사 중, 유의미한 사업활동을 하고 있다고 판단되는 ㈜텔라움 및 (주)랩토의 재무현황은 아래와 같습니다.(종속회사의 가치가 반영되어 장부가가 높게 인식된 ㈜웨이브엔티는 제외하였습니다.)

[ 텔라움 재무현황 ]

(K-GAAP)
(단위 : 천원)

구 분

㈜텔라움

2020년 1분기(연결)
2019년 1분기(개별)
2019년(연결)
2018년(개별)

재무
상태표
유동자산
4,455,149
5,184,364
5,614,917
9,090,808

비유동자산
7,210,564
4,117,895
5,489,241
4,131,783

자산총계
11,665,713
9,302,260
11,104,158
13,222,591

유동부채
8,170,979
4,570,204
7,537,103
7,577,567

비유동부채
1,306,180
375,000
1,006,180
375,000

부채총계
9,477,158
4,945,204
8,543,283
7,952,567

자본총계
2,188,555
4,357,056
2,560,876
5,270,024

손익
계산서
매출액
1,262,443
800,146
9,361,988
17,738,212

영업손익
(370,339)
(970,144)
(2,540,111)
696,119

당기순손익
(372,321)
(912,968)
(1,863,148)
1,109,294

(출처 : 텔라움 정기보고서)

주1) 동사는 2019년 7월 17일 종속회사 (주)이엔시솔루션을 취득하여, 2019년 3분기이래 연결재무제표를 작성하였습니다.

텔라움의 경우, 2018년 기준 약 177억원의 매출을 시현하였으며, 7억원 가량의 영업이익, 11억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 다만, 케이블모뎀 시장의 전반적 불황 및 경쟁 심화로 인해, 2019년 매출액이 급감하였고, 전년대비 급증한 매출원가율의 인상으로 인해 25억원의 영업손실, 19억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 동사의 재무제표 인식 기준이 종속회사 편입에 따라 개별에서 연결로 변경되어 정확한 비교는 어려우나, 20년 1분기의 경우, 단순 산술계산한 매출이(1분기 매출액x4) 전년대비 더욱 감소할것으로 예상됨에따라, 동사의 영업환경 악화가 예견되고 있습니다. 이러한 영업실적의 악화가 반복된다면, 텔라움의 평가가치가 손상될 가능성이 존재하며 이 경우 당사의 재무제표에 악영향을 미칠 수 있습니다. 

텔라움은 실적 악화의 개선을 위해 기존 사업의 확장(차세대 케이블 전송장비의 개발 및 양산) 및 신사업을 진행( IoT 기술을 활용한 전력관리시스템의 런칭, 철도차량 관련 전장품 사업) 할 예정이나, 현 시점에서 이러한 신사업의 성공여부를 확신할 수 없습니다. 

이와 더불어 당사는 동사에 대한 지급보증을 제공하고 있으며 세부 내역은 아래와 같습니다. 

[ 텔라움에 대한 채무보증 내역 ]

(기준일 : 2020년 1분기 말) (단위 : 천원)

제공대상
내역
제공처
보증금액
관련채무

텔라움

연대보증

NH농협은행

2,000,000

단기차입부채

신한은행

500,000

기업은행

812,500

기업은행

$2,000

L/C Usance

KEB하나은행
$200

KB국민은행

800,000

장기차입부채

(출처 : 텔라움 분기보고서)

주) 달러 금액의 경우, 단위는 천달러.

텔라움의 실적 부진 및 유동성 악화 문제로 텔라움이 상기 부채의 상환에 실패할 경우, 당사는 약 41억원 및 220만불에 대한 보증의무를 지게 됩니다. 향후 텔라움의 채무가 상환되지 않거나 대내외적 요인으로 인해 연장이 불가능할 경우 우발채무 발생으로 인해 당사의 재무구조에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

[ 랩토 재무현황 ]

(K-GAAP, 개별)
(단위 : 천원)

구 분

㈜랩토

2019년
2018년
2017년

재무
상태표
유동자산
8,674,415
2,113,842
909,590

비유동자산
1,729,453
1,640,269
1,950,799

자산총계
10,403,868
3,754,111
2,860,389

유동부채
239,997
568,177
1,789,826

비유동부채
721,361
600,962
488,140

부채총계
961,359
1,169,139
2,277,966

자본총계
9,442,509
2,584,972
582,423

손익
계산서
매출액
3,912,749
6,019,651
-

영업손익
(719,105)
(841,633)
(3,060,012)

당기순손익
(622,468)
(646,381)
(3,104,944)

(출처 : 랩토 제시)

당사의 관계기업으로 포함된 랩토는 OLED용 유기화합물의 생산을 주요 사업으로 진행하고 있으며, 신규 유기화합물의 연구 및 개발, 양산을 목표로 하는 동사의 특성상, 지속적 영업손실 및 당기순손실을 시현하고 있습니다. 하지만 이에도 불구하고, 회사의 신물질 개발 성공 이슈 및 차세대 OLED 소재구성 중 하나인 'M10' 패키지에 양산 공급 성공 이슈등이 반영되어 투자자로부터 인식된 기업가치가 인상되자, 동사의 순자산은 꾸준히 증가하여 외형적 성장에 성공하였습니다. 다만, 상기 손익현황과 같이 매출 및 영업실적 부진 지속, 기대받고 있는 개발 신물질의 매출화가 지연 혹은 불발된다면, 동사의 기업가치는 손상될 수 있고, 이로인한 지분법 손실 등으로 당사의 재무상황이 악화될 수 있습니다. 
 

이와 더불어 당사는
㈜랩토가 2014년 중 발행한 상환전환우선주의 인수자(아주아이비 등)의 납입금액 4,201백만원에 대하여 연대보증의무를 제공하고 있습니다. 다만, 이는 연결실체 및 관계기업의 고의 또는 중과실의 경우에만 적용하며, 연결실체 및 관계기업의 귀책사유가 없거나 있다고 하더라도 경미한 경우에는 연대보증의무를 면제받음에 따라 그 위험은 한정적일 것으로 판단됩니다. 

[ 랩토에 대한 지급보증 내역 ]

(기준일 : 2020년 1분기 말)
(단위: 천원)

구 분
제공처
제 공 내 역
제 공 금 액
지급제공처

관계기업
㈜랩토
투자금 연대보증
4,201,018
아주아이비 외

(출처 : 동사 분기보고서)

추가로, 당사는 과거 당사의 종속회사였던 (주)와이즈파워(구, 단암전자통신(주))의 2008년 지분매각과 관련하여 매각 전 발생된 사건에 의하여 (주)와이즈파워에 귀속될 수 있는 우발채무에 대한 지급의무가 있습니다.

위와 같은 우발채무 현실화 및 시장의 부정적 평가 여부 등에 대해서는 정확한 예측이 어려우나, 향후 우발채무의 현실화에 따라 회사의 재무안정성 및 경영실적에 직ㆍ간접적으로 부정적인 영향을 미칠 가능성은 존재합니다.

상기와 같이 당사는 신규사업 진출을 통한 사업다각화와 매출신장, 해외사업 진출 등을 목적으로 하여 종속기업 및 관계기업들을 신규 설립하거나 지분을 적극적으로 취득한 이력이 있습니다. 다만, 동 회사들의 실적 악화로 가치가 손상된 사례가 많으며, 종속회사인 텔라움의 실적 악화로 인한 연결기준 매출 및 수익성의 악화, 텔라움의 채무 대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무, 관계회사 랩토의 가치 하락 및 투자금에대한 연대보증으로 인해 발생가능한 우발채무의 현실화 시, 이는 당사의 기업가치 및 영업 실적에도 부정적 영향을 미칠 것으로 판단됩니다. 또한, 당사가 향후 사업 및 투자목적 등으로 추가적인 종속기업 및 관계기업을 출자 또는 취득할 경우, 종속기업 및 관계기업의 실적 악화 등으로 인하여 당사의 재무에 부정적인 영향이 발생할 수 있으니 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

자.
외부감사 및 지정감사에 따른 위험

당사는 코스닥시장 주권상장법인으로써 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있으며, 당사는 외부 감사인 지정 사유 중 '
연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우
'에 해당되어 2020년 사업연도에 대하여 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있는 대상이었습니다. 다만, 금융당국으로부터 변경선임 요구가 부재하였고, 이에 당사는 도원회계법인을 당사의 감사인으로 선정하였습니다. 금번 사업연도의 경우 지정감사가 진행되지 않으나, 상기 사유는 지속되고 있으므로 당사는 미래 사업연도에 금융당국으로부터 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있습니다. 지정감사가 진행될 경우 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화되어 당사의 감사의견에 부정적 영향을 끼칠 수 있으니, 투자자들께서는 이점을 반드시 고려하여 투자해주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 주권상장법인으로써 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률(이하 "외감법")'에 의거하여 재무제표를 작성하여 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의해 회계감사를 받아야 합니다. 

 증권선물위원회는 외감법 제11조에 의거하여 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있습니다. 근거 법령의 내용은 아래와 같습니다.

주식회사 등의 외부감사에 관한 법률

제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등) 
① 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사에 3개 사업연도의 범위에서 증권선물위원회가 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 감사 또는 감사위원회(감사위원회가 설치되지 아니한 주권상장법인, 대형비상장주식회사 또는 금융회사의 경우는 감사인선임위원회를 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 승인을 받아 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청한 회사

2. 제10조에 따른 감사인의 선임기간 내에 감사인을 선임하지 아니한 회사

3. 제10조제3항 또는 제4항을 위반하여 감사인을 선임하거나 증권선물위원회가 회사의 감사인 교체 사유가 부당하다고 인정한 회사

4. 증권선물위원회의 감리 결과 제5조에 따른 회계처리기준을 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인된 회사. 다만, 증권선물위원회가 정하는 경미한 위반이 확인된 회사는 제외한다.

5. 제6조제6항을 위반하여 회사의 재무제표를 감사인이 대신하여 작성하거나, 재무제표 작성과 관련된 회계처리에 대한 자문을 요구하거나 받은 회사

6. 주권상장법인 중 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 회사

가. 3개 사업연도 연속 영업이익이 0보다 작은 회사

나. 3개 사업연도 연속 영업현금흐름이 0보다 작은 회사

다. 3개 사업연도 연속 이자보상배율이 1 미만인 회사

라. 그 밖에 대통령령으로 정하는 재무기준에 해당하는 회사

7. 주권상장법인 중 대통령령으로 정하는 바에 따라 증권선물위원회가 공정한 감사가 필요하다고 인정하여 지정하는 회사

8. 「기업구조조정 촉진법」 제2조제5호에 따른 주채권은행 또는 대통령령으로 정하는 주주가 대통령령으로 정하는 방법에 따라 증권선물위원회에 감사인 지정을 요청하는 경우의 해당 회사

9. 제13조제1항 또는 제2항을 위반하여 감사계약의 해지 또는 감사인의 해임을 하지 아니하거나 새로운 감사인을 선임하지 아니한 회사

10. 감사인의 감사시간이 제16조의2제1항에서 정하는 표준 감사시간보다 현저히 낮은 수준이라고 증권선물위원회가 인정한 회사

11. 직전 사업연도를 포함하여 과거 3년간 최대주주의 변경이 2회 이상 발생하거나 대표이사의 교체가 3회 이상 발생한 주권상장법인

12. 그 밖에 공정한 감사가 특히 필요하다고 인정되어 대통령령으로 정하는 회사

② 증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는

회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.

1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다.

2. 제1호에 해당하지 아니하는 회사 가운데 자산총액이 대통령령으로 정하는 금액 이상이고 대주주 및 그 대주주와 대통령령으로 정하는 특수관계에 있는 자가 합하여 발행주식총수(의결권이 없는 주식은 제외한다. 이하 같다)의 100분의 50 이상을 소유하고 있는 회사로서 대주주 또는 그 대주주와 특수관계에 있는 자가 해당 회사의 대표이사인 회사

(중 략)

당사는 상기 법령 중 제 2항 '증권선물위원회는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는

회사가 연속하는 6개 사업연도에 대하여 제10조제1항에 따라 감사인을 선임한 경우에는 증권선물위원회가 대통령령이 정하는 기준과 절차에 따라 지정하는 회계법인을 감사인으로 선임하거나 변경선임할 것을 요구할 수 있다.
'에 해당되어 2020년 사업연도에 대하여 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있는 대상이었습니다. 다만, 금융당국으로부터 변경선임 요구가 부재하였고, 이에 당사는 도원회계법인을 당사의 감사인으로 선정하였습니다.

금번 사업연도의 경우 지정감사가 진행되지 않으나, 상기 사유는 지속되고 있으므로 당사는 미래 사업연도에 금융당국으로부터 지정감사인 선임 요구를 받을 수 있습니다. 지정감사가 진행될 경우 추후 당사에 대한 감사 강도가 강화될 수 있으며 이 경우 당사의 감사의견에 영향을 끼칠 수 있습니다. 특히, 당사는 2019년 감사에서 218억원의 영업손실 및 357억원의 당기순손실로 인한 538억원의 누적결손금 이슈, 유동자산을 195억원 초과하는 유동부채 이슈로 인해 계속기업으로서의 존속능력에 대한 중대한 의문을 제기하는 불확실성이 존재함을 지적받은 이력이 있음에 따라, 지정감사에 따른 부담은 더욱 크다고 보여집니다. 

당사는 사업의 안정적인 매출 달성, 전환사채의 자본 전환, 자기주식의 처분, 유상증자 등 자본 확충방안 마련하고 관계기업투자주식 처분을 통한 유동성확보 등의 계획을 설정하여 상기 불확실성을 해소하도록 최선의 노력을 다 할 것이나, 투자자께서는 외부 감사인 지정으로 인한 감사 강도의 강화 및 이로인한 부정적 감사의견이 발생할 수 있음을 고려하여 투자해주시기 바랍니다. 

차. 우
리사주조합 청약물량 미배정에 관한 사항

신고서 제출일 현재, 당사는 코스닥 시장 상장사로서 우리사주조합원 자체가 부재한 상태입니다. 우선배정을 받을 대상인 우리사주조합의 실질적 부재로 인해, 당사는 금번 유상증자에서 조합을 대상으로하는 우선배정을 실시하지 않았으며, 이에따라 구주주에게 공모 주식 100%를 배정하였습니다. 우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 주요한 투자판단근거로써 활용될 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

당사는 금번 주주배정 후 실권주 유상증자를 진행함에 있어, 우리사주조합에 대한 배정을 실시하지 않으며, 금번 공모 주식의 배정에 관한 내용은 아래와 같습니다.

[ 웨이브일렉트로닉스 주주배정 후 실권주 일반공모 방법 ]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

우리사주조합 청약
-
-

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
3,700,000주
(100%)

- 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
- 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
- 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
- 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁
청약 포함)
-
- 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨

합 계
3,700,000주
(100%)
-

주1) 본 건 유상증자는 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정되며, 이후 실권이 발생할 경우에 대해서는 일반에게 공모합니다.
주2) 구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱하여 산정된 배정주식수로 하되, 1주 미만은 절사합니다.단, 신주배정기준일 전 자기주식 및 자기주식신탁 등의 변동 등의 자기주식 변동으로 인하여 1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.
주3) 신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20%)
주4) 상기 구주주청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제4호에 따라 "고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 10%를 배정하고, 이 중 "코넥스 고위험고수익투자신탁"에 잔여 공모주식의 5%를 배정하며, "벤처기업투자신탁"에 잔여 공모주식의 30%를 배정합니다. 나머지 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 다만,한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정수량 계산시에는 대표주관회사인 (주)상상인증권에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 일반공모 배정분 주식수로 나눈 청약경쟁률에 따라 각 청약자에 배정하는 통합배정방식으로 합니다

① 1단계: 총 청약물량이 일반공모 배정분 주식수를 초과하는 경우, 각 청약자에 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 5%, 벤처기업투자신탁에 대한 공모주식 30%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다.
② 2단계: 1단계 배정 후 최종 잔여주식은 최대청약자부터 순차적으로 1주씩 우선배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 "대표주관회사"가 무작위 추첨방식을 통하여 배정합니다.
주5) 일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 '인수단'이 각자의 개별 인수의무주식수만큼 자기계산으로 잔액인수하기로 합니다.
주6) 단, 회사, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제5호에 의거 고위험고수익투자신탁 및 개인청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 50,000주(액면가 500원 기준) 이하이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

상기 표의 내용과 같이, 금번 유상증자는 우리사주조합에 대한 우선 배정없이 구주주를 대상으로 진행되며, 구주주 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주는 우선적으로 초과청약자에게 배정하고 이후에도 실권이 발생할 경우 일반에게 공모됩니다. 

'자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 165조의 7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)에서는 우리사주조합의 회사 공모주식 20% 우선배정 권리를 규정하고 있습니다. 

[
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 ]

제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례)

① 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인(이하 이 조에서 "해당 법인"이라 한다)이 주식을 모집하거나 매출하는 경우 「상법」 제418조에도 불구하고 해당 법인의 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원을 말한다. 이하 같다)에 대하여 모집하거나 매출하는 주식총수의 100분의 20을 배정하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. <개정 2010. 6. 8., 2013. 4. 5., 2013. 5. 28.>

1. 「외국인투자 촉진법」에 따른 외국인투자기업 중 대통령령으로 정하는 법인이 주식을 발행하는 경우

2. 그 밖에 해당 법인이 우리사주조합원에 대하여 우선배정을 하기 어려운 경우로서
대통령령
으로 정하는 경우

② 우리사주조합원이 소유하는 주식수가 신규로 발행되는 주식과 이미 발행된 주식의 총수의 100분의 20을 초과하는 경우에는 제1항을 적용하지 아니한다.

③ 제165조의6제1항제1호의 방식으로 신주를 발행하는 경우 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 배정분에 대하여는 「상법」 제419조제1항부터 제3항까지의 규정을 적용하지 아니한다. <신설 2013. 5. 28.>

④ 금융위원회는 제1항에 따른 우리사주조합원에 대한 주식의 배정과 그 주식의 처분 등에 필요한 기준을 정하여 고시할 수 있다. <개정 2013. 5. 28.>

(출처 : 국가법령정보센터)

다만 상기 법률은 유가증권 상장사에만 해당하는 규정으로, 이와 관련한 내용은 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령' 제 176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 기재되어 있습니다.

[
자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 ]

제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)

① 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서
"대통령령으로 정하는 주권상장법인"이란 한국거래소가 법 제4조제2항 각 호의 증권의 매매를 위하여 개설한 증권시장으로서 금융위원회가 정하여 고시하는 증권시장(이하 "유가증권시장"이라 한다)에 주권이 상장된 법인을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

② 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에서 "대통령령으로 정하는 증권시장"이란 유가증권시장을 말한다. <신설 2013. 8. 27.>

③ 법 제165조의7제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 경우"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27.>

1. 주권상장법인(유가증권시장에 주권이 상장된 법인을 말한다)이 주식을 모집 또는 매출하는 경우 우리사주조합원(「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합의 조합원을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 청약액과 법 제165조의7제1항 각 호 외의 부분 본문에 따라 청약 직전 12개월간 취득한 해당 법인 주식의 취득가액(취득가액이 액면액에 미달하는 경우에는 액면액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)을 합산한 금액이 그 법인으로부터 청약 직전 12개월간 지급받은 급여총액(소득세과세대상이 되는 급여액을 말한다)을 초과하는 경우

2. 삭제 <2013. 8. 27.>

④ 법 제165조의7제2항에 따른 우리사주조합원의 소유주식수는 법 제119조제1항에 따라 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 금융위원회에 제출한 날(법 제119조제2항 전단에 따른 일괄신고서를 제출하여 증권의 모집 또는 매출에 관한 신고서를 제출하지 아니하는 경우에는 주주총회 또는 이사회의 결의가 있은 날)의 직전일의 주주명부상 우리사주조합의 대표자 명의로 명의개서된 주식에 따라 산정한다. 다만, 「근로복지기본법」 제43조제1항에 따른 수탁기관(이하 이 항에서 "수탁기관"이라 한다)을 통해서 전자등록(「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제2조제2호에 따른 전자등록을 말한다. 이하 같다)된 주식의 경우에는 같은 법 제22조제2항에 따른 고객계좌부에 따라 산정하고, 수탁기관이 예탁결제원에 예탁한 주식의 경우에는 법 제310조제1항에 따른 투자자계좌부에 따라 산정한다. <개정 2010. 12. 7., 2013. 8. 27., 2019. 6. 25.>

(출처 : 국가법령정보센터)

물론, 유가증권상장사를 제외한 법인의 경우에도 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라 모집 또는 매출하거나 유상증자를 하는 경우 그 모집 등을 하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 '상법' 제418조에도 불구하고 우리사주조합원에게 해당 주식을 우선적으로 배정할 수 있으나('근로복지기본법' 제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)) 이는 우리사주조합이 결성되어있는 법인의 경우에만 적용되는 규정입니다. 

[ 근로복지기본법 ]

제38조(우리사주조합원에 대한 우선배정의 범위)
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제9조제15항제3호에 따른 주권상장법인으로서 대통령령으로 정하는 주권상장법인 또는 주권을 대통령령으로 정하는 증권시장에 상장하려는 법인이 같은 법에 따라 주권을 모집 또는 매출하는 경우에 우리사주조합원은 같은 법 제165조의7제1항에 따라 모집 또는 매출하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 우선적으로 배정받을 권리가 있다. <개정 2013. 5. 28.>

② 제1항의 법인 외의 법인이 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따라 모집 또는 매출하거나 유상증자를 하는 경우 그 모집 등을 하는 주식 총수의 100분의 20의 범위에서 「상법」 제418조에도 불구하고 우리사주조합원에게 해당 주식을 우선적으로 배정할 수 있다.

(출처 : 국가법령정보센터)

신고서 제출일 현재, 당사는 코스닥 시장 상장사로서 우리사주조합이 설립된 이력을 보유하고 있습니다. 다만, 동 조합은 조합 임원의 부재, 조합원의 부재, 및 조합 자산의 부재등으로 인한 실질적 해산 상태로, 현재 노동부장관에 해산 보고만 진행되지 않은 상황입니다. 우리사주조합 해산과 관련한 법령은 아래와 같습니다. 

[ 근로복지기본법 ]

제47조(우리사주조합의 해산)
① 우리사주조합은 다음 각 호의
어느 하나에 해당하는 사유가 발생한 경우에 해산한다. 이 경우 우리사주조합의 청산인은 대통령령으로 정하는 바에 따라 해산 사유를 명시하여 고용노동부장관에게 보고하여야 한다.

1. 해당 우리사주제도 실시회사의 파산

2. 사업의 폐지를 위한 해당 우리사주제도 실시회사의 해산

3. 사업의 합병ㆍ분할ㆍ분할합병 등을 위한 해당 우리사주제도 실시회사의 해산

4. 지배관계회사 또는 수급관계회사의 근로자가 해당 우리사주제도 실시회사의 우리사주조합에 가입하는 경우. 다만, 지배관계회사 또는 수급관계회사 자체에 설립된 우리사주조합이 우리사주를 예탁하고 있거나, 우리사주조합원이 우리사주매수선택권을 부여받은 경우에는 대통령령으로 정하는 기간 동안은 해산하지 아니한다.

5. 우리사주조합의 임원이 없고 최근 3 회계연도의 기간 동안 계속하여 우리사주 및 우리사주 취득 재원의 조성 등으로 자산을 보유하지 아니하였으며 우리사주조합의 해산에 대하여 고용노동부령으로 정하는 바에 따라 우리사주조합의 조합원에게 의견조회를 한 결과 존속의 의사표명이 없는 경우

② 제1항에 따라 우리사주조합이 해산하는 경우 우리사주조합의 재산은 규약으로 정하는 바에 따라 우리사주조합원에게 귀속한다. 다만, 우리사주조합이 채무가 있는 경우에는 그 채무를 청산하고 남은 재산만 우리사주조합원에게 귀속한다.

(출처 : 국가법령정보센터)

우선배정을 받을 대상인 우리사주조합원 자체의 부재로 인해, 당사는 금번 유상증자에서 조합을 대상으로하는 우선배정을 실시하지 않았으며, 이에따라 구주주에게 공모 주식 100%를 배정하였습니다. 

우리사주조합은 회사의 내부 관계자로서 조합원의 유상증자 참여 여부가 투자자에게 주요한 투자판단근거로써 활용될 수 있습니다. 다만, 금번 유상증자의 경우 우리사주조합의 실질적 부재로 인해 동 시그널이 부재한 상태이며 이에따라 투자자 본위의 투자판단 중요성이 더욱 강화될 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이 점 유의하시어 금번 유상증자에 참여하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

당사의 금번 유상증자로 인한 발행신주는 주금 납입일 이후 코스닥시장에 추가 상장일까지 유동성이 제한될 수 있으며, 추가상장 시점에서 신주발행가액보다 주가의 수준이 낮은 경우 환금성 위험 및 원금 손실의 위험이 있습니다. 본 유상증자 기간동안 주가의 변동이 있을 수 있다는 점, 투자자께서는 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 코스닥시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 코스닥시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모개요'를 참고하시기 바랍니다.

한편, 당사는 본 유상증자의 원활한 신주인수권증서매매를 위하여 5 거래일간 신주인수권증서를 상장하여 신주인수권증서를 통한 구주주 청약률을 제고할 계획입니다. 또한 신주인수권증서 매매를 희망하는 주주 및 투자자의 경우 대표주관회사인 주식회사 상상인증권을 통해 신주인수권증서 매매가 가능합니다.

하지만 신주인수권증서의 원활한 매매 및 청약참여를 위한 노력에도 불구하고 신주인수권증서를 통한 청약이 부진하여 대규모 실권이 발생할 경우, 투자심리에 악영향을 끼쳐 일반공모청약에 부정적 영향을 끼칠 수도 있으며 향후 주가하락 가능성도 배제할 수 없습니다.

또한 코스닥시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장 전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 한편 금번 증자로 인해 발행되는 신주 3,700,000주로 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 11,007,614주(자기주식포함)의 33.61%에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 전량 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 존재합니다. 또한 구주주 청약결과 실권주 및 단수주가 발생하는 경우 동 수량은 일반에게 공모할 예정이며, 일반공모에서도 청약이 미달될 경우 미달된 수량(최종 실권주)은 대표주관사인 (주)상상인증권이 최종 실권주를 인수할 계획입니다. 그렇게되면 당사는 최종 실권주를 인수한 금액의 20%를 실권수수료로 지급하게 됩니다. 수수료를 고려한 대표주관회사의 실질 매입단가는 일반청약자들 보다 20% 낮으며, 대표주관회사는 당사 주식을 인수한 후 신주교부일 전영업일부터 즉시 매각이 가능합니다. 대표주관회사가 조기에 장내에서 최종 실권주를 매각할 경우, 주가가 단기적으로 하락할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 당사의 주주배정 후 실권주 일반공모 유상증자의 발행예정주식수 3,700,000주는 증권신고서 제출일 현재 당사 발행주식총수 11,007,614주(자기주식포함)의 33.61%에 해당합니다. 이로 인해 주가희석화 및 물량수급의 불균형에 따른 주가하락의 가능성이 존재하므로 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조에 의해 산출됩니다. 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정 시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다.

또한 금번 증자로 인해 추가 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 금번 유상증자에 따른 주권의 상장일은 2020년 8월 11일로 예정되어 있습니다. 금번 유상증자에 따라 향후 코스닥시장에 추가 상장될 경우 유통주식수의 증가로 인하여 주가 희석화 위험이 발생할 수 있습니다. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약을 실시하며 초과청약비율은 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주로서 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약이 가능합니다.

구주주 초과청약을 실시한 후 그 결과로 나온 미청약주식 및 단수주는 본 유상증자의 대표주관회사인 (주)상상인증권에서 일반에게 공모하되, 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분없이 배정합니다. 최종적으로 일반공모 청약을 완료한 주식 수의 합계가 모집하여야 할 주식수에 미달하는 경우 미달된 잔여주식은 (주)상상인증권이 실권주식 전량을 인수 하게 됩니다.

따라서 실권주를 인수한 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 당사는 실권주 인수금액의 20%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 20% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되기 때문입니다.

또한, 추가적으로 당사는 전환권 행사시 보통주 871,272주로 전환가능한 미행사 전환사채를 보유하고 있어, 해당물량이 전량 행사될 시 본 신고서 제출일 현재 발행한 총주식수 11,007,614주의 약 7.92%에 해당하는 보통주를 신규발행하게 되어 향후 주가 희석화 및 물량출회로 인해 투자자의 손실을 초래할 위험이 있습니다.
(단, 정정신고서 제출일 현재 제9회차 전환사채 사채권자로부터의 조기상환청구가 접수된 상태로, 동 사채의 조기상환시 당사 발행 미상환전환사채 총액은 80억원, 이로인해 발행가능한 주식수는 682,593주, 현재 발행주식 총수의 6.20%입니다.) 투자자께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

다. 증권신고서 기재 정정 및 일정 변경 관련 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자 시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

라. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 분석정보의 한계의 위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있고, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있습니다.

당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

본건 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식 가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다. 본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 하시기 바랍니다.

마. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로, 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성)제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다.

특히, "코스닥시장 상장규정 제28조(관리종목), 코스닥시장 상장규정 제38조(상장의 폐지) 및 코스닥시장 상장규정 제38조의2(실질심사위원회의 심사 등)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

바. 집단소송 제기 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있습니다. 본 증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의 대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있습니다.

사. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사인 (주)상상인증권이 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

아. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

자. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다.
유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 (주)상상인증권이며, 발행회사는 (주)웨이브일렉트로닉스입니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
(주)상상인증권
00112059

2. 분석의 개요

대표주관회사인 (주)상상인증권(이하 "주관회사"라 합니다.)은『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 (주)상상인증권은 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한「금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준」(이하 "모범규준"이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 02월 01일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주간회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사 (주)상상인증권의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
실사 내용

2020. 4. 29
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 유상증자 의사 확인
- 자금조달 희망금액 등 발행회사 의견 청취

2020. 5. 4
~
2020. 5. 11
* 발행회사의 유상증자 방식결정 협의
* 유상증자 일정 협의 및 확정
* 유상증자를 위한 사전 준비사항 및 진행절차 설명
- 발행가 산정 및 세부일정 설명
* 세부 발행 관련 논의
- 유상증자 방식 결정 및 대주주 증자 참여 논의
* 유상증자 진행에 대한 질의/응답
* 실사 사전요청자료 송부

2020. 5. 12
~
2020. 5. 20
* 증자리스크 검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율
* 발행사와의 협의
- 발행가액 산정방식, 발행일정, 발행규모, 인수수수료 협의
* 기업실사 진행 및 추가자료 요청
- 기업실사 관련 자료요청 및 절차에 대한 설명
- 기업실사 관련 Q&A
* 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
* 투자위험요소 실사
1) 사업위험관련 실사
- 기존사업 및 신규사업에 대한 세부사항 등 체크
2) 회사위험관련 실사
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
3) 기타위험관련 실사
- 주가 희석화관련 위험 등 체크
* 담당자 인터뷰
- 회사개요, 사업의 내용, 주요 재무적 이슈 확인
- 자금사용 계획 파악
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비전 검토

2020. 5. 21
~
2020. 5. 27
* 증권신고서 작성 및 조언
* 인수계약서 체결
* 증권신고서 인수인의 의견 완료
* 첨부서류 등 검토

2020.06.12
~
2020.06.25
* 정정 증권신고서 및 기업실사 추가 기재사항 검토
- 담당자 인터뷰
* 증권신고서 첨부서류 등 검토
* 인수계약서 체결

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요 경력

(주)상상인증권
IB2팀
장용순
팀장
발행업무 총괄
기업금융업무 등 15년

(주)상상인증권
IB2팀
강준호
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 6년

(주)상상인증권
IB2팀
허수정
사원
기업실사 실무
기업금융업무 등 3년

(주)상상인증권
IB2팀
고상혁
사원
기업실사 실무
기업금융업무 등 1년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

(주)웨이브일렉트로닉스
-
이순환
부사장
증자업무, 기업실사 총괄

(주)웨이브일렉트로닉스
경영기획실
박상훈
상무
발행업무 및 기업실사 실무

(주)웨이브일렉트로닉스
경영기획실
김상기
이사
발행업무 및 기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

- 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합의견

가. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 (주)웨이브일렉트로닉스의 2020년 5월 28일 이사회에서 최초 결의한 보통주식 3,700,000주에 대한 주주배정 후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수함에 있어 (주)웨이브일렉트로닉스에 대하여 다음과 같이 평가합니다.

긍정적요인

▶ 발행회사는 이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선통신 시스템의 RF 송신부 핵심 모듈을 공급하는 통신장비 전문업체이자, 유도무기 신호처리장치를 공급하는 방위사업을 영위하고 있습니다. 동사는 해당 사업을 통해 향후 안정적인 매출이 발생 할 것으로 예상하고 있습니다.

5G망
은 기술적으로 대역폭이 넓어야 하기 때문에 산술적으로 LTE보다 4배 이상의 기지국을 설치해야 안정적인 서비스가 가능하
며, 5G의 전국망 구축기간은 3~5년으로 예상
하고 있습니다. 이를 바탕으로 동사는 향후 5G망을 구축하는 3~5년 동안 중계기 및 기지국 부품 공급을 통해 안정적인 매출이 발생 할 예정입니다.
또한 동사의 방위사업부는
정밀타격용 유도무기체계에 있어서 핵심부품인 유도무기 신호처리장치를 생산하여 방산업체에 납품하
고 있습니다. 동사는 2024년까지 장기매출계약을 체결함에 따라 안정적인 매출이 발생 할 예정입니다.

▶
동사는 신성장동력 기반을 확보하기 위해 OLED 디스플레이 패널 관련 제품인 FMM을 개발하고 있습니다. 현재 FMM 시장은 6,000억원 규모로 추정되며, 향후 아이폰에 OLED 패널이 채택될 것으로 예상되고 중국 디스플레이 업체들의 Flexible OLED 신규 설비투자로 인해 FMM 시장 규모는 크게 성장할 것으로 예상됩니다.
동사가 개발중인 FMM은 전주도금방식으로 제작되어 FMM시장 독점업체인 일본 D사의 에칭방식(식각방식)에 비해 생산원가가 낮고 고해상도 구현이 가능하다는 장점이 있습니다. 동사가 진행중인 FMM의 개발 및 양산화에 성공한다면 동사의 성장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

부정적요인

▶
코스닥시장 상장규정 제 28조 제 1항 제3호에서는 회사에 '최근 3사업연도중 2사업연도에 각각 당해 사업연도말 자기자본의 100분의 50을 초과하는 법인세비용차감전계속사업손실(10억원 이상인 경우에 한한다)이 있고 최근 사업연도에 법인세비용차감전계속사업손실이 있는 경우.' 관리종목으로 지정됨을 밝히고 있습니다. 
발행회사는
과거 자산처리 하였던 OLED사업부의 개발비 항목이 관련 매출의 지연으로 손상됨에 따라 대규모 무형자산손상차손(155억원)이 2019년 발생하여 기타영업외비용으로 인식하였습니다. 이는 자기자본의 251.5%에 해당되는 손실로 관리종목 지정 항목에 해당되며, 2021년 기말까지 동일 사유 추가 발생 시 관리종목으로 지정 될 수 있습니다.

동사는 2019년 감사보고서상 감사의견과 관련없는 계속기업가정불확실성이 주석에 기재된 이력이 있습니다. 지속적 영업손실 및 이로인한 당기순손실, 누적결손금의 증가, 유동성 문제 및 재무구조가 개선되지 않은채 지속적으로 악화되고 동사의 계속기업 가능성에 대한 의문의 추가적 제기 및 이러한 사항이 감사인의 의견에 반영되어 '검토(감사)의견 부적정, 의견거절, 범위제한 한정'등이 발생할 경우, 이는 관리종목 지정 및 상장폐지 지정 사유로 작용할 수 있습니다. 

▶ 동사의 FMM은 고객사 양산 평가 과정에서 열팽창계수(증착 과정에서 온도 상승에 따른 변형이 없어야 함), 패턴홀 위치 및 모양(수천만개 구멍의 모양과 위치가 맞아야 함), 외형(기판 글라스와 FMM이 전 부문에 균일하게 밀착되어야 함) 등의 문제가 발생되어 양산성 검증에서 부적합 판정을 받음에 따라 매출발생 지연 이슈가 발생했습니다. 동사는 상기 이슈의 지속적 개선을 통해 올 하반기내 고객사 납품 품목 등록 및 제품양산을 목표로 하고 있으며, 양산성 검증 통과 및 납품 계약이 진행될 경우 당사 매출 및 영업실적에 상당수준의 긍정적 영향을 미칠 것으로 판단하고 있습니다. 
다만 동사 FMM 제조 기술의 성공적 기술 구현의 난이도가 높음에 따라, 과거와 같이 양산성 평가 이후 성능, 생산 수율 등 적합하지 못한 결과가 나올 가능성이 있으며, 이 경우, 부품 공급사에 높은 품질 기준을 제시하는 국내외 주요 디스플레이 패널 제조사의 공급자로서 등록되지 못해 신규매출이 지연 혹은 불발될 수 있습니다. 이 경우, 수차례 반복되어온 FMM 양산 번복 이슈로 동사에 대한 업계 신뢰성이 크게 손상될 수 있으며, 이로 인한 동사 시장 평판도의 하락으로 인한 신규 투자 유치의 어려움 등의 문제가 발생할 수 있습니다. 또한, 2020년 1분기 기준 개발비 장부금액으로 기재되어 있는 62.9억원은 회수 불가능한 금액으로 전액 손상 될 가능성이 있습니다.

▶ 동사는 2018년부터 2020년 1분기까지 당기순손실로 인한 지속적인 부(-)의 영업활동현금흐름을 보였고, 동사는 이를 충당하고자 매년 재무활동을 통하여 자금조달을 진행하였습니다.
동사는 사업실적 악화로 인해 영업활동 현금흐름에서는 지속적인 부(-)의 흐름을 보였고 이는 그 규모도 점차 커지는 모습을 보였습니다. 이로인한 자금부족을 타개하고자 동사는 매년 회사채 발행, 차입 등을 통하여 외부자금을 조달하였으며, 부의 영업활동 현금흐름 규모 확대에 따라 재무활동현금흐름의 규모 역시 증가하는 추세를 보였습니다.
위와 같은 지속적인 현금흐름 악화를 개선하기 위해 동사는 사업다각화 및 기존 사업의 국내 및 해외 신규거래처의 지속적인 발굴을 통해 지속적인 영업현금흐름 확대를 기대하고 있으며, 보유하고 있는 투자자산의 처분을 통하여 향후 지속적으로 차입금을 축소해 나갈 계획입니다.

자금조달의
필요성
▶발행회사는 납입된 자금을 (1) 시설자금, (2) 채무상환자금, (3) 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(1) 시설자금은 FMM 생산라인 설비를 구매하는데 사용 될 예정입니다. 동사는 2020년 하반기에 디스플레이사에 벤더 등록을 통한 양산화를 기대함에 따라 설비라인을 구축하고자 합니다.
(2) 채무상환자금은 기업은행 차입금과 기 발행된 ABL 상환에 사용할 예정입니다. 이를 바탕으로 동사는 차입금 의존도를 비롯한 재무구조 개선 및 이자비용 절감 효과가 있을 예정입니다.
(3) 운영자금은 FMM 연구개발비, 원자재 재료비, 임직원 급여, 및 지급 수수료를 지불할 예정입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

나. 대표주관회사인 (주)상상인증권은 (주)웨이브일렉트로닉스가 제출한 자료와 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 믿어지는 자료를 중심으로 실사를 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다.

다. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

라. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

또한, 대표주관회사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2020년 6월 26일

대표주관회사 : 주식회사 상상인증권

대표이사 이 명 수

Ⅴ. 자금의 사용목적

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 06월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

2,600
-
13,335
8,041
-
-
23,976

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역 

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
23,976,000,000

발행제비용(2)
708,283,680

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
23,267,716,320

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2)
상기 모집 또는 매출총액은 우선적으로 아래 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분
금 액
계산 근거

발행분담금
4,315,680
모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료
671,328,000
최종모집금액의 2.8%
실권인수수수료 20.0%

상장수수료
3,760,000
250만원+100억원 초과금액의 10억원당 9만원

등록세
7,400,000
증자 자본금의 0.4% (지방세법 제28조)

교육세
1,480,000
등록세의 20%

기타비용
20,000,000
투자설명서 인쇄 및 발송비, 법무사수수료, 신주배정통지서 인쇄 및 발송비 등

합 계
708,283,680
-

주1)
상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.

주2)
발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.

주3)
기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 채무상환자금, 시설자금, 운영자금으로 사용할 계획입니다. 금번 유상증자를 통한 사용 내역은 아래와 같습니다. 

자금의 사용목적

(기준일 :
2020년 6월 26일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

2,600
-
13,335
8,041
-
-
23,976

주1) 상기 금액은 예정모집가액을 기준으로 산정하였으며, 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다

3. 자금사용의 세부 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 재무구조개선을 위한 채무상환자금, FMM 6G 라인 증설 및 개조를 위한 시설자금, 원재료, 연구개발비, 인건비 및 기타 운영자금으로 사용할 예정입니다.

(단위 : 백만원)

구 분
우선순위
세부내역
금액
사용시기

채무상환자금
1
기업은행 차입금
3,000
2020년 09월 ~ 2020년 12월

1,000

732

쥬피터제일차
3,309
2020년 11월 ~ 2020년 12월

합 계
8,041
-

시설자금
2
FMM 6G 생산라인 설비
2,600
2020년 08월 ~ 2021년 03월

운영자금
3
재료비 및 기타 운영비
13,335
2020년 08월 ~ 2021년 03월

합 계
23,976
-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정 시 변경될 수 있습니다.

주2) 금번 유상증자 진행에 소요되는 발행제비용 포함 금액입니다.

1) 채무상환자금

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 8,041백만원에 해당하는 금액은 아래의 차입금을 상환함으로써 재무구조 개선을 위한 자금으로 활용할 계획입니다. 유상증자 대금으로 2020년 3분기와 4분기에 도래하는 차입금 중 일부를 상환하여 부채비율 개선, 금융비용 절감 효과를 가져올 예정입니다.

[ 채무상환자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
이자율
채권자
차입일
만기일
차입금액
상환예정금액

운전자금대출
3.55%
기업은행
2016.09.30
2020.09.30
3,000
3,000

운전자금대출
2.97%
기업은행
2018.09.17
2020.09.15
2,300
1,000

운전자금대출
5.42%
기업은행
2018.06.29
2021.06.29
2,000
732

매출채권유동화대출
8.70%
쥬피터제일차
2020.04.24
2021.04.24
7,100
3,309

합 계
14,400
8,041

주1) 유상증자를 통해 조달한 자금 중 일부자금은 조달시기와 사용시기가 일치하지 않을 수 있습니다. 이러한 미사용 금액에 대해서는 자금의 집행시점과 금리수준에 따라 은행등의 수시입출금예금, 정기예금 등 금융상품을 이용해 예치할 예정입니다.

2

) 시설자금

금번 유상증자를 통한 공모 자금 중 2,600백만원에 해당되는 금액은 개발중인 FMM 장비 및 설비 투자 자금으로 활용할 예정입니다. 당사는 1차적으로 현재의 6G 생산 Line에서 6G Size의 제품 개발에 필요한 설비를 선투자하고 이후 종합적인 라인의 효율 개선을 위한 투자를 진행할 계획입니다.

[ 시설자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

설비명
세부 사양
사용 용도
사용시기
금액

2020년
2021년

3Q
4Q
1Q

도금라인
6G Size 도금 자동 설비
6G Size의 FMM 제조를 위한 도금 설비
130
305
-
435

X-선 형광 분석기
ARL PERFORM'X
품질 확인 시험용 장비
-
125
125
250

스퍼터링장치
WS1000S
기판의 전처리 공정에 사용되는 설비
-
250
250
500

고성능 듀얼빔 시스템
Scios 2 DualBeam System
FMM 형상의 정밀 측정 설비
-
500
500
1,000

측정라인
Autoset 1200
FMM 측정 시 고정밀 인장을 위한 설비
50
115
-
165

Photo Mask
Cal1200
6G Size 측정 시 설비의 Calibration을 위한 
6G Size의 Reference로 사용되는 설비
24
56
-
80

Rack
기판 보관 및 이동 설비
6G Size의 기판 보관 및 이동할 수 있는 설비
30
70
-
100

노광라인
PMH960
노광공정시 5.5G 대비 Size up된 6G용 
Photomask를 실장하기 위한 설비
21
49
-
70

합 계

255
1,470
875
2,600

2-1) FMM 6G 라인 증설 추진에 따른 구체적인 운영 계획

당사가 보유하고 있는 제조라인의 설비 중 일부는 6G Size 주문에 맞추어 제조 가능하지만 일부 설비는 5.5G Size까지 제조가 가능합니다. 

FMM에 대한 고객사들의 주문 비중은 6G Size약 70%, 5.5G Size 약 30%입니다. 당사는 금번 유상증자 대금을 통해 설비 증설 및 개조를 하여 6G Size를 포함한 모든 Size 제조가 가능한 시스템으로 구축하고자 하고 있습니다.

모든 설비를 5.5G에서 6G로 증설 및 개조하는 것으로 시설투자 후에는 6G와 5.5G Size 모두 제조 가능합니다. 이에 따라 당사는 고객의 요청에 운용 가능한 시스템으로 생산능력 및 생산성 향상, 경쟁업체와의 경쟁력 제고 확보가 가능합니다.

2-2) FMM 6G 시설 투자 개요

당사는 평택에 220억원을 투자하여 2015년 5월부터 소규모 FMM 양산이 가능한 라인을 구축하여 운영중에 있습니다. 2015년 투자하였던 설비는 5.5G Size까지 제조가 가능하나, 6G Size 제품 개발 및 생산을 위해서는 설비의 보완이 필요합니다.

당사는 2,600백만원을 사용하여 6G Size 생산용 시설과 라인 효율 개선 시설 투자를 진행할 예정입니다. 생산용 시설 투자 일정은 7월 설비 발주, 8~9월 설비 반입, 9~10월 Set up 후 10월부터 제품 생산이 가능할 것으로 예상하고 있습니다. 그 이후 라인 효율 개선 시설 투자를 진행할 예정이며, 이러한 시설 투자로 인한 제품 생산 중단의 영향은 없을 것으로 예상하고 있습니다.

3

) 운영자금

당사는 금번 유상증자 대금 중 13,335백만원을 운영자금으로 사용할 예정입니다. 방산, 통신사업 제품에 대한 원재료 구입(외주가공비포함), FMM 개발, 방산 및 통신 사업 개발에 소요되는 개발비, 임직원 인건비, 발행제비용을 포함한 기타 운영경비로 사용할 예정입니다. 당사가 예상하고 있는 운영자금의 세부 내역은 아래와 같습니다.

[ 운영자금 세부 내역 ]

(단위 : 백만원)

구 분
세부내용
사용시기
금액

2020년
2021년

3Q
4Q
1Q

원재료
AMP
5G AMP
300
400
400
1,100

IRO AMP
130
250
200
580

Filter
5G Filter
30
40
40
110

IRO Filter
50
60
60
170

방산
HL사업(신호처리)
550
800
850
2,220

현궁
150
250
300
700

기타
외주가공비
200
300
300
800

원재료 계
1,410
2,100
2,150
5,680

연구개발비
FMM 개발비
개발자재, 전기료, 폐수처리, 용역 외
600
900
900
2,400

방산/통신 개발비
개발 재료비(방산 및 통합형중계기 외)
300
500
500
1,300

연구개발비 계
900
1,400
1,400
3,700

인건비
임직원 급여
9월 급여 ~ 1월 급여
500
1,500
500
2,500

기타운영경비
기타운영경비
발행제비용
708
-
-
708

기타 경비(계측기 사용료 외)
200
290
277
767

기타운영경비 계
908
290
277
1,475

합 계
4,218
5,290
3,827
13,335

주1) 당사의 공모자금 중 운영자금 사용(예정)시기는 유상증자 일정에 따라 변경될 수 있습니다.

4. 기타 유의 사항

1) 상기에서 언급된 각 사업의 자금사용계획은 당사가 현재 진행 중인 사업현황을 고려하여 자체 추정한 사업계획입니다. 따라서, 향후 사업의 진행과 관련하여 당사의 당초 계획보다 일정이 지연되는 등의 변동으로 인해 금번 유상증자대금이 계획대로 사용되지 못하고 회사 내부에 유보될 수도 있습니다. 이러한 이유로 내부유보자금이 발생할 경우, 상기 자금 조달 목적과 다른 목적으로 사용되지 않도록 금번 공모 자금을 분리하여 운영할 예정이오니, 투자자 여러분께서는 충분히 검토하시어 금번 투자에 임하시기 바랍니다.

2) 당사는 금번 유상증자를 계기로, 차입중인 채무를 상환함으로 차입금의존도를 낮춰 재무건전성을 개선시키며, 불필요한 이자비용을 절감할 계획입니다. 또한 FMM 6G size 설비 구축을 통해 향후 양산화 계획을 대비 할 예정이며

현재 기
존 제품의 일부 부족한점을 보완하여 고객사와 품질평가 테스트를 재진행중에 있습니다. 하지만 현재 시점에서 양산 테스트 통과 여부 및 매출 발생 시점은 예상하기 어렵습니다.

3) 당사의 금번 신주발행은 대표주관회사인 상상인증권의 잔액인수 방식으로 진행됨에 따라, 대표주관 회사인 상상인증권은 일반공모 후 발생하는 청약 미달주식을 잔액인수하게 됩니다. 단, 확정발행가가 예정발행가를 하회할 경우 모집금액이 예정 모집금액에 미달 될 수 있습니다. 부족한 자금은 당사 자체 보유 현금 등을 통해서 충당할 계획입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 유상증자 건은 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항에 해당하지 않으므로 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

2_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

㈜웨이브파워
2009-08-25
경기도 수원시 권선구 수인로47(서둔동), 4층
전자부품 제조
98,176
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1,027호 13)
미해당

㈜더블유이엠에스
2011-01-31
경기도 수원시 권선구 수인로47(서둔동), 1층
중계기 임가공
36,506
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

WAVE ELECTRONICS JAPAN
2009-01-09
일본 신요쿠하마
해외 판매
1,179,289
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

(주)웨이브엔티
2013-09-27
경기도 성남시 분당구 판교역로 240 (삼평동)
유무선통신장비
2,160,134
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

(주)아게이트
2013-10-14
서울시 종로구 율곡로 56,
2층(경운동)
의료기기 판매업
2,430,449
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

(주)텔라움
1993-05-07
경기 부천시 부천로 312
광대역
케이블모뎀
10,972,438
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
해당

(주)현서전자통신
2008-10-01
경기도 고양시 일산동구 강촌로12번길(백석동)
소프트웨어 개발
315,950
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

(주)이앤시솔루션
2012-07-17
경기도 성남시 분당구 동판교로52번길 3-10, 102호
전자부품 판매
163,451
기업의결권의 과반수 소유
(기업회계기준서 제1027호 13)
미해당

상기 최근사업연도말 자산총액은 사업결합 시 발생한 공정가치 조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

(*1) 주요종속 회사여부 판단기준 : 아래 중 하나에 해당하는 경우임.
(1) 직전연도 자산총액이 지배회사 자산총액의 10% 이상인 종속회사
(2) 직전연도 자산총액이 500억원 이상인 종속회사
(3) 기타 지배회사에 미치는 영향이 크다고 판단되는 종속회사 

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

-
-
-
-

2. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 주식회사 웨이브일렉트로닉스라고 표기합니다. 또한 영문으로는 
Wave Electronics Co., Ltd.라 표기합니다

3. 설립일자 및 존속기간

당사는 이동통신장비인 전력증폭기 개발 판매 등을 영위할 목적으로 1999년 10월 13일에 설립되었습니다. 또한 2007년 09월 12일에 코스닥시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다

4. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주 소 : 경기도 수원시 권선구 수인로 47(서둔동 14-10)
전 화 : 031-8012-0517
홈페이지 : http://www.wavetc.com

5. 중소기업 해당여부

당사는 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업입니다.

중소기업확인서_공공기관 입찰용 이외_1.jpg
중소기업확인서_공공기관 입찰용 이외_1

6. 주요사업의 내용

당사는 현재 이동통신의 기지국, 중계기용 전력증폭기 및 RRH를 제조 판매하는 통신사업, 유도무기용 신호처리장치 제조 판매하는 방산사업, 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이 패널관련 신제품(증착용MASK) 개발 및 제조/판매하는 OLED사업 부문으로 구성되어 있습니다. 기타 자세한 사항은 동 보고서의 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참조하시길 바랍니다.

7. 계열회사에 관한 사항

당사는 2020년 03월 31일 현재 당사를 제외하고 10개 계열회사를 가지고 있습니다.

회 사 명
상장여부
비고

실질지배력이 있는 종속기업(연결대상)

(주)더블유이엠에스
비상장(100%)
- 2011년 9월 설립
- EMS 전문기업으로 설립

WAVE ELECTRONICS JAPAN
비상장(99.7%)
- 2009년 1월 9일 설립
- 유무선통신장비 판매업

(주)웨이브파워
비상장(100%)
- 와이즈파워 물적 분할 회사
- 전력증폭기 사업 강화

(주)웨이브엔티
비상장(100%)
- 2013년 9월 27일 설립
- 유무선통신 장비

(주)아게이트
비상장(76.2%)
- 2013년 10월 14일
- 의료기기 판매업

(주)텔라움(주*1)
비상장(45.9%)
- 광대역 케이블 모뎀

(주)현서전자통신
비상장(100%)
- 2016년 03월 지분 인수
- 소프트웨어 및 탐색기 개발

(주)이앤시솔루션
비상장(100%)
- 2019년 7월 지분 인수
- 통신관련 전자부품 판매업

실질지배력이 없는 관계기업(연결대상제외)

(주)세인텍
비상장(49%)
- 2003년 6월 3일 설립
- 영상기기 제조업

(주)랩토
비상장(37.9%)
- 2011년 1월 설립
- AMOLED용 유기화합물

(주*1) 2016년 04월 당사의 종속기업인 (주)웨이브엔티에서 유선통신사업 영역 확장 및 경쟁력을 확대 하고자 (주)텔라움의 주식 및 경영권을 인수하였으며, 사업내용은 다음과 같습니다.

(주)텔라움 사업내용

구 분
세부 분야
주 요 품 목

디지탈전송장비개발, 생산부분

광전송시스템
(Optical Transmission System)

광송신기, 광수신기, 광송수신기(ONU), 광분기기,
 HON(Hybrid Optical Node), Giga-Cable

동축전송시스템
(Trunk Line System)

간선분기증폭기(TBA) 연장증폭기, 미니증폭기 
분기기(Tap-Offs)분배기(Splitters)

헤드엔드시스템
(Headend System)

진폭변조기, 진폭복조기, 신호처리기, 주파수변환기, 
감시신호발생기

구내전송시스템
(Indoor System)

옥내용증폭기, 옥내용분배기, 주파수변환기

케이블 모뎀등 단말기
(Wideband Cable Modem)

Docsis 3.0 / 3.1 Cable Modem, PLC Modem,
Wifi 통합 Cable Modem, G.hn Phone-Line Modem,

IoT Solution

전원제어장치, 수도AMI, 산림재선충감지 IoT 등

HFC망 설계, 시공부문

초고속정보통신망 구축

HFC망 설계, 시공, 감리, 유지보수

유지보수

HFC망 및 Cable Modem

유지보수

HFC전송장비 유지보수 및 A/S

Cable-Modem 유지보수 및 A/S

HFC망 및 디지털부가서비스 전송망에 사용되는 기본 장비를 살펴보면 다음과 같습니다.

◆ 광전송시스템(Optical System)
초고속정보통신망 및 CATV전송망에 사용되는 첨단 광섬유케이블 전송선로에 사용되어지는 관련 기기로서 광섬유케이블의 신호레벨을 변환하거나 증폭, 분기 및 양방향 통신을 동시에 수행하게 하는 관련기기.
특히 광신호를 송수신하거나 증폭하며, 광신호를 동축전송시스템에 그 신호를 전달할 수 있도록 변환하거나 반대로 동축전송시스템이나 헤드엔드시스템에서 수신된 신호(RF신호)를 광신호로 변환하여 출력하는 기능등을 복합적으로 수행하는 장비.

◆ 케이블모뎀 등 단말기
CATV 케이블 망(HFC : Hybrid Fiber Coax, 혼합 광동축 케이블망)을 기반으로 한 고속 데이터 서비스를 제공한다. 사업자 국사에 위치한 CMTS는 인터넷 백본에 접속되어 인터넷 데이터를 RF신호로 변조하고 CATV망을 통해 송신하며 가입자 댁내에 설치된 케이블모뎀은 RF신호에서 인터넷 데이터를 복원, 사용자의 PC로 전달한다. 와이드밴드 케이블 모뎀(Wideband Cable Modem)은 케이블망을 이용하여 케이블 방송에서 사용하지 않는 대역을 이용해 통신을 하고 있으며 광통신(FTTH)과 거의 맞먹는 속도를 제공한다.

◆ 동축전송시스템(Trunk Line System)
헤드엔드시스템으로부터 전송된 동축전송망의 신호레벨을 증폭하거나 신호의 분배, 분기 및 양방향통신을 동시에 수행하게 하는 관련기기. 

◆ 헤드엔드시스템(Headend System)
자체 방송 프로그램이나 공중파방송등의 Cable Network로부터의 영상ㆍ음성신호 등을 변조하여 CATV간선망으로 송출하는 관련기기.

◆ 구내전송시스템(Indoor System)
동축전송망으로부터 수신된 영상ㆍ음성신호등을 증폭, 분배, 분기, 변환하여 CATV가입자단말기에 입력시켜 주며, 방송 메인센타와의 교신등을 가능하게 함.

7-1. 신규사업 등의 내용 및 전망

(가) 광 전송시스템
광통신 장비의 중장기 전망은 매우 밝습니다. 광케이블이 각 가정까지 연결되는 FTTH(fiber-to-the-home)는 급속히 성장하고 있습니다. 그러나 이러한 광대역 FTTH망의 인프라 완성에는 지속적인 투자가 수반되어야 할 것입니다. 이는 향후 수년간 광 전송시스템의 수요가 계속적으로 증가한다는 것을 의미하며, 기술 및 소프트웨어의 발전과 가격경쟁력에 따라 그 투자시기의 차이가 발생할 뿐 광 전송시스템 관련 제품의 매출 전망은 매우 밝다고 할 것입니다.

(나) 동축 전송시스템

현재 일반 주택의 초고속정보통신망의 핵심은 HFC망을 기본으로 한 광동축 혼합 전송시스템 입니다. 위에서도 언급한 바와 같이 FTTH(fiber-to-the-home)는 급속히 성장하고 있습니다. 그러나 이러한 광대역망의 인프라 완성에는 지속적인 투자가 수반되어야 할 것입니다. FTTH가 신도시 등, 대도시의 공동주택 밀집지역을 중심으로 구축되고 있는 바, 앞으로 수년동안 동축 전송시스템의 유지는 불가피하며, 기존에 설치되어 있는 증폭기 등의 동축 관련기기의 교체 수요와 최근 디지털 부가서비스 및 IPTV를 위한 업그레이드 전송장비의 수요도 꾸준히 증가 될 것으로 전망되고 있습니다.

(다) 기타부문(헤드엔드시스템, 공사부문 등)

공사부문의 경우에는 미비한 실적이나 업그레이드된 전송망 보급에 따른 투자에 비례하여 그 매출증가가 예상되고 있으며, 헤드엔드시스템이나 구내 전송시스템 등도 업그레이드된 전송망의 수요 증가에 따라 계속적으로 증가될 것으로 예상됩니다.

(라) DOCSIS 3.0 케이블 모뎀(DOCSIS 3.0 Cable Modem)

케이블모뎀은 당사가 오랜 기간 동안의 준비 끝에 2005년부터 본격적으로 사업화를 시작했습니다. 2017년 12월을 기준으로 국내 초고속 가입자는 21백만명 정도이며 이중 약1/3 정도가 케이블모뎀을 사용하고 있습니다.케이블모뎀은 CATV 동축 망을 활용한 고속 데이터서비스 기술로 여타 기술에 비교해서 서비스가 매우 안정적이며 가입자당 투자비가 저렴합니다. 따라서 MSO와 같이 기존에 CATV망을 방송용으로 활용하는 사업자와 함께 SK브로드밴드나 LG유플러스와 같은 인터넷 사업자들도 전용망을 구축해서 서비스를 제공하고 있습니다. 당사는 데이터 통신을 제공하는 케이블모뎀과 무선랜을 내장한 다양한 기능의 통합모뎀을 출시하였습니다. 당사는 또한 가입자들의 증속 및 다양한 부가서비스 요구를 예견하고 Pre-DOCSIS 광 대역 케이블모뎀을 개발 완료하여 2007년부터 본격적인 매출을 시현하였고 2009년에 개발하여 시장에 진입한 DOCSIS3.0은 현재 주력 모델로서 지속적으로 매출이 증가되고 있습니다.

(마) 신규 사업계획

1. 기존 주력 사업

초고속정보통신망 보급확산에 힘입어 디지털 부가서비스 시장을 겨냥한 IP-TV서비스와 같은 양방향통신서비스 경쟁이 치열해 질것으로 예상되고 있습니다. 따라서 차세대 케이블 전송장비와 FTTH 장비의 시장 경쟁이 더욱 가속화 될 것으로 예상되고 있습니다. 전체적으로는 초고속정보통신시장의 활황세로 국산 관련 장비의 수요가 점진 증가 추세라 할 수 있습니다. 기존 케이블 전송장비에서 확보된 광통신 기술을 기반으로 HFC망의 광 fiber기술를 활용하여 FTTH 망에 연동할 수 있는 V-ONU를 개발하였고, 또한 HoN(Multi-Platform ONU) 개발을 통해하나의 광네트워크에서 케이블방송과 인터넷 서비스를 분리하여 동시에 제공이 가능한 서비스로서 장거리 전송과 많은 가입자 수용이 가능하며, HFC 기존가입자 및 PON가입자를 모두 수용할 수 있는 경쟁력이 매우 높은 제품입니다. 이에 2014년 이의 제품화를 통한 매출기여를 하고 있습니다. 신제품으로 개발한 DOCSIS 3.1 케이블모뎀은 4Gbps급 속도가 가능한 제품으로 FTTH 인입 서비스와 속도경쟁이 가능하기 때문에 디지털양방향통신의 하나인 IPTV와 같은 대용량 멀티미디어 서비스를 위한 최적의 환경을 제공하고 있습니다. 당사는 표준화가 권고된 DOCSIS 3.1에 대응하는 HFC전송망장비와 케이블모뎀의 업그레이드 제품을 지속적으로 개발 공급할계획에 있으며 이에 따른 다양한 파생모델 들도 계획하고 있습니다.

향후에도 끊임없는 노력과 개발을 통하여 초고속인터넷 통신장비 시장을 선도해 나갈수 있도록 노력할 것입니다.

2. 전력사업
당사는 통신사의 무인기지국 전원함에 설치되는 '자동복구형 누전차단기'에 사물인터넷(IoT) 기술을 결합해 원격으로 전원상태를 모니터링하고 자동복구 할 수 있는 ‘원격전원관리 시스템’이라는 기술서비스에 대해 과학기술정보통신부로부터 ICT규제샌드박스 제도를 통해 임시허가를 받았습니다.
기존에 자동복구형 누전차단기는 누전 발생 시 차단기가 Off 되면 1회 자동으로 복구를 수행한 후 30분 이내에 추가로 2회까지만 자동복구(전기용품 안전기준)가 가능하여 그 이후에는 단순한 오류나 장애로 인해 차단기가 off되는 경우에는 차단기를 다시 On 시키기 위하여 담당자가 직접 현장에 출동할 수 밖에 없었습니다. 당사의 ‘원격전원관리 시스템’은 무인기지국 현장의 누전, 과전류, 전압, 온도 등의 상태를 원격으로 실시간 모니터링하여 점검하고 3회 자동복구 후 차단기가 off된 경우에도 원격으로 복구할 수 있는 기술입니다. 기존 전기용품 안전기준 상 ‘원격 제어 기능이 있는 자동복구 누전차단기’에 대한 안전기준이 없고, 전기사업법상 원격 누전차단기 설치 및 운영에 관한 기준도 없었기에 이에 시장 규모는 확대될 전망으로 예측되며, 당사는 지속적으로 IoT등 다양한 IoT Solution에 대한 개발 및 사업화를진행하고 있습니다.

또한 2018년 말부터 2019년 9월까지 본 '원격전원관리 시스템'에 대해 SK텔레콤으로부터 안정성 및 효율성을 검증 완료 하였습니다. 이에 따라 2020년 1월부터 SK텔레콤의 본 사업화가 확정되어 있으며 그 밖에 KT, 한국도로공사, 보안서비스업체 등 추가 사업자에 대해 사업을 추진하고 있습니다. 최근 5G 신규 기술 도입에 따른 안정적인 전원 공급에 대한 필요성이 증가하고 있으며 당사의 솔루션을 통해 전원 안정화 및 현장 담당자의 안전사고 예방, 근무 환경개선 등의 기대효과가 예상됩니다.

3. 철도차량 관련 전장품 사업
국토교통부 '2014 국가교통통계'에 따르면 대한민국에서 하루 평균 도시철도를 이용하는 승객 수는 728만 5855명으로 도시철도는 막대한 자본과 기술이 요구되는 국가 기간산업입니다. 또한, 철도선로 위에서만 주행하기 때문에 완성 차량 업체나 부품 업체 모두 철도라는 사회간접자본(SOC)에 의해 제약을 받습니다. 철도차량산업은 수요자가 지방자치단체와 철도 및 지하철 운영기관으로 그 시장의 규모는 사회적 실현에 필요한 범위에 국한되어 있으며 지방자치단체와 운영기관의 발주가 있어야 생산할 수 있기 때문에 시장규모 또한 크지 않습니다. 따라서 대부분의 국가에서는 자국시장의 규모가 협소하여시장진입의 벽이 높아 전동차량 및 부품 산업은 주문생산과 다품종 소량생산이라는 특징으로 자동차나 가전제품처럼 수요를 예측해 생산하는 것이 아니라 주문과 입찰에 의해 시장이 형성되기 때문에 대량 생산을 할 수 없으며 따라서 완성차량이나 부품 모두 대당 또는 개당 생산단가가 타 산업에 비해 높습니다.철도산업은 여객 또는 화물을 운송에 필요한 철도시설 및 철도차량 관련 산업과철도기술 개발산업 및 그밖의 노선 개발, 이용, 관리와 연계된 산업 전체를 의미하는것으로 철도차량사업은 철도운송수단의 연구개발, 제작, 판매 및 유지보수와 연관된 전체 사업을 말합니다.

국내철도사업은 1970년대부터 시작된 지하철 건설사업을 중심으로 수요가 증가하고 있습니다. 서울을 비롯한 7대 도시의 도시교통 수송분담률 현황에 따르면 버스분담은 지속적으로 감소하고 있고, 80년대 중반 이후부터 승용차와 함께 도시철도의 분담률은 급속하게 증가되고 있는 추세로서 당사는 이에 철도차량 관련 전장품에 적합한 아이템을 개발하고 있는 상황입니다. 

2. 회사의 연혁

가. 회사의 설립일

1999년 10월 자본금 3억원으로 주식회사 웨이브컴이 설립되었습니다.

나. 본점소재지 변경

일자
내용

1999.10.13
경기도 수원시 장안구 정자동 877-1, 화이트 쇼핑몰 501호

2002.03.14
경기도 수원시 장안구 율전동 99-22

2004.03.29
경기도 수원시 권선구 구운동 111-7, 3층

2008.03.06
경기도 수원시 권선구 수인로 47(서둔동)

다. 경영진의 중요한 변동

1) 대표이사 변동 내역
2018년 9월 이순환 대표이사가 일신상의 사유로 대표이사직을 사임함에 따라 박천석 단독대표이사 체제로 변경되었습니다.

2) 최대주주의 변동
현재 최대주주는 박천석 대표이사로 설립 후 변동사항은 없습니다. 

라. 상호의 변경

당사는 주식회사 웨이브컴으로 설립되었으며, 회사 이미지 제고를 위해 웨이브텔레콤으로 변경했으며, 또한 2002년 8월 현재의 사명인 주식회사 웨이브일렉트로닉스로 변경하였습니다.

마. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

당사는 해외시장 개척 일환으로 일본현지법인(WAVE ELECTRONICS JAPAN)을 2009년 1월 설립하였습니다. 

2009년 8월 (주)와이즈파워로부터 (주)웨이브파워 지분 100%를 인수하여 계열회사로 편입하였으며, 2010년 6월 무선통신장비의 핵심부품인 필터 전문회사 (주)라임티앤씨의 지분 77.8%를 인수하여 계열회사에 편입하였습니다. 이러한 사항은 당사가 영위하고 있는 기지국 장비 RRH와 전력증폭기 사업의 영업력 강화 및 원가절감 방안의 일환으로 진행하였습니다.

2011년 9월 제품 생산 효율성 향상을 위해 생산전문회사인 (주)더블유이엠에스를 설립하였으며, 지분율은 100%입니다.

2013년 유무선 통신설비 시장 강화를 위하여 유선통신설비 개발업체인 (주)웨이브엔티를 설립하였으며, 당사 100% 지분투자 기업입니다.

2014년 신사업의 일환으로 의료기기 판매업에 진출하기 위하여 (주)아게이트의 지분 100%를 투자하여, 자회사를 설립하였습니다.

2016년 (주)웨이브엔티가 (주)텔라움를 인수하였습니다.

2019년 7월 (주)텔라움이 (주)이앤시솔루션을 인수하였습니다.

3. 자본금 변동사항

1. 증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 10월 31일
주식매수선택권행사
보통주
16,000
500
2,500
-

2017년 03월 10일
주식매수선택권행사
보통주
60,000
500
2,209
-

2018년 04월 30일
전환권행사
보통주
12,563
500
23,879
-

2018년 08월 31일
전환권행사
보통주
52,529
500
20,939
-

2018년 09월 05일
전환권행사
보통주
66,860
500
20,939
-

2018년 09월 12일
전환권행사
보통주
7,641
500
20,939
-

2018년 10월 26일
전환권행사
보통주
4,775
500
20,939
-

2019년 07월 12일
전환권행사
보통주
13,636
500
22,000
-

2019년 07월 15일
전환권행사
보통주
48,257
500
20,722
-

2019년 07월 18일
전환권행사
보통주
77,272
500
22,000
-

2019년 08월 21일
전환권행사
보통주
9,650
500
20,722
-

2019년 10월 11일
전환권행사
보통주
22,727
500
22,000
-

2019년 10월 25일
전환권행사
보통주
14,477
500
20,722
-

2019년 10월 29일
전환권행사
보통주
22,727
500
22,000
-

2. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

5회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2017년 08월 22일
2020년 08월 22일
7,000
기명식
보통주
2018.08.22~
2020.07.22
100%
19,241
2,400
130,296
20.05.22
조기상환완료

7회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2018년 06월 29일
2022년 06월 29일
3,000
기명식
보통주
2019.06.29~
2022.05.29
100%
22,000
-
-
전환완료

9회 무기명식 이권부
무보증 사모 전환사채
2019년 01월 18일
2022년 01월 18일
3,000
기명식
보통주
2020.01.18~
2021.12.18
100%
20,300
3,000
147,783
-

10회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 05일
2024년 04월 05일
10,000
기명식
보통주
2020.04.05~
2024.03.05
100%
21,050
10,000
459,770
20.04.06
조기상환완료

11회 무기명식 무보증
사모 전환사채
2019년 04월 22일
2024년 04월 22일
2,000
기명식
보통주
2020.04.22~
2024.03.22
100%
21,550
2,000
92,807
20.04.22
조기상환완료

합 계
-
-
25,000
-
-
-
-
17,400
830,656
-

주1) 5회 전환사채의 경우, 분기보고서 제출일 이후 사채권자로부터의 조기상환청구로 회사가 취득하였으며, 당사는 이를 전량 소각할 예정입니다.

주2) 당사는 2020년 5월 8일 12회차 전환사채 80억원을 추가 발행하였으며, 동 사채의 만기는 3년, 전환가는 11,720원입니다. 자세한 사항은 당사가 2020년 5월 7일 공시한 '주요사항보고서 - 전환사채권발행결정'을 참고하시기 바랍니다.

주3) 9회차 전환사채의 전환가액은 2020년 4월 20일 조정되어 15,900원이며, 전환으로 발행가능한 주식수는 188,679주입니다. 단, 동 전환사채의 경우 2020년 6월 18일자로 조기상환청구 요청이 접수된 상황입니다.

4. 주식의 총수 등

1. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
11,007,614
-
11,007,614
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
11,007,614
-
11,007,614
-

Ⅴ. 자기주식수
150,298
-
150,298
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
10,857,316
-
10,857,316
-

2. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
150,298
-
-
-
150,298
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
150,298
-
-
-
150,298
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
150,298
-
-
-
150,298
-

우선주
-
-
-
-
-
-

상기 현물보유물량은 신탁계약 만료로 당사 주식계좌로 현물 보관하고 있습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
11,007,614
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
150,298
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
22,900
상호주식

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
10,834,416
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

1. 배당에 관한 사항

당사는 정관에 의거 이사회 및 주주총회 결의를 통해 배당을 실시하고 있으며, 배당가능이익 범위내에서 회사의 지속적인 성장을 위한 투자 및 주주가치 제고, 경영환경등을 고려하여 적정 수준의 배당률을 결정하고 있습니다. 배당에 관한 회사의 중요한정책, 배당의 제한에 관한 사항 등은 아래와 같이 당사 정관에서 규정하고 있습니다.

제49조(이익금의 처분) 
당회사는 매 사업년도 처분전 이익잉여금을 다음과 같이 처분한다. 
 가. 이익준비금 
 나. 기타법정적립금 
 다. 배당금 
 라. 임의적립금 
 마. 기타의 이익잉여금처분액 

제50조(이익배당) 
1. 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다. 
2. 제 1항의 배당을 매결산기말 현재의 주주명부에 등재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

2. 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제22기 1분기
제21기
제20기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
-3,673
-36,675
-7,138

(별도)당기순이익(백만원)
-2,644
-35,687
-8,788

(연결)주당순이익(원)
-317
-3,347
-740

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

1) 산업의 특성

(1) 통신사업

통신장비 산업의 경우, 통신 사업자(SKT, KT, LGT)의 투자규모에 절대적으로 의존하는 산업 특성을 갖고 있기에 통신장비의 한 부문인 RRH, 전력증폭기시스템 또한 마찬가지라 할 수 있으며, 통신사업자의 투자규모는 새로운 통신 서비스 산업의 발전과 가입자 규모에 밀접한 연관성을 가지고 있습니다. 

(2) 방산사업
방위산업은 일반적인 경제상황 및 계절적 경기 변동 여부보다는 국가의 국방정책 비전 및 국가간 이해관계에 영향을 받고 있으며 시장의 독점적 지위를 보장했던 전문화ㆍ계열화 제도 폐지에 따라 경쟁은 심화되고 있습니다. 시장점유율의 경우 다수의 업체 및 품목 등으로 인해 객관적인 산정은 어렵습니다. 당사는 기술 개발 및 양산 역량 등을 보유하고 있으며 지속적인 연구개발 투자를 통한 신규 개발사업 수주/개발, 체계적인 양산 및 품질개선 활동으로 방위산업에서 경쟁력을 확보해가고 있습니다. 

(3) OLED사업
OLED는 스스로 빛을 내는 유기물질을 이용한 화면 표시장치로, 명암비와 색일치율이 높고 색재현 범위가 넓으며 응답속도가 빠르다는 장점을 가지고 있습니다. 이러한 장점은 멀티미디어 콘텐츠, 인터넷 사용 등 디스플레이의 성능이 중시되는 스마트폰 시장에서 차별화 요소로 작용하여 디스플레이 시장에서 OLED의 수요가 급속히 늘어나고 있습니다. 

2) 산업의 성장성

(1) 국내 네트워크 장비 시장 현황

국내 시장은 현재 4세대에서 5세대를 준비하는 단계로서 2021년까지 5세대 통신의 인프라 구축을 위해 국내 통신장비 시장이 다시 성장할 것이라 전망하고 있습니다.

(2) 세계 네트워크 장비 시장 현황

세계 네트워크 장비시장은 장기적인 성장이 계속되는 가운데 동남아시아와 유럽의 4세대 통신의 투자와 한국과 일본 미국 등의 통신 선발국가의 5세대 서비스 상용화 같은 다음세대기술 개발에 대한 투자가 적극적으로 이뤄지고 있습니다. 5세대 이동통신시장의 도입에 따라 시장규모는 2023년에 3,565억 달러, 2025년에 7,914억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.

3) 경기변동의 특성

전력 증폭기의 주요 수요처는 이동통신 기지국 및 중계기 시스템 제조업체, 무선방송 중계시스템 업체, 그리고 이들 장비의 유지 보수를 책임지는 업체입니다. 전력증폭기의 경우 신규서비스에 따른 수요 외에 기존시스템에 대한 유지 보수에 대한 수요가 존재하고 있기에 이동통신 시스템 및 방송 중계기 등의 전체 장비시장에서 상대적으로 안정적이고 연속적인 시장이 형성되고 있습니다.

OLED사업은 기술 및 자본 집약적 특성과 규모의 경제를 통한 대규모 생산이 필요한 바, 진입장벽이 높게 형성되어 있습니다. 이러한 장치산업은 일반적으로 경기변동에 민감한 산업으로, 제품수요는 지속적으로 증가하더라도 생산업체간 경쟁적 설비 투자로 수요 공급 불균형이 주기적으로 반복되는 경향이 있으며 수요증가분에 대한 선점을 위해 업체간 유사한 시기에 생산설비 투자가 집중되어 생산능력이 급격히 증가될 수 있습니다. 이처럼 생산능력이 급격히 증가하는 시기에는 패널 판매가격이 하락할 수 있으며, 반대로 수요 증가 대비 공급이 부족할 경우에는 판매가격의 상승이 이루어질 수 있습니다.

방위산업의 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지는 않습니다.

이에 따라 방위산업은 향후 사업계획의 대부분이 미리 계획되어 정해져 있으며, 국가를 방위하는데 필요한 무기, 장비 및 기타 물자를 생산하는 산업으로써 군이라는 안정적인 고객이 존재하고 선발업체의 우월적 입지 확보에 따른 제한경쟁이라는 특성이 있습니다. 또한 국방예산과 관련되기 때문에 타 산업 대비 상대적으로 경기변동과 연관이 적어 안정적인 매출을 실현할 수 있다는 특성을 지니고 있습니다.

특히 우리나라의 경우 남북한 대치 등 국가안보적 필요에 의해 방위산업의 규모를 경기에 맞춰 탄력적으로 운용할 수 없으므로 경기 침체 및 세수 감소에도 전력 유지를 위해 무기체계 소요는 지속 발생하게 됩니다.

4) 경쟁 요소
이동통신 기술의 진보에 따라 2.5세대는 물론이며 3세대~4세대 전력증폭기 시장에서 고출력증폭기(LPA)의 독자적인 개발 능력 및 생산 능력, 응용 기술을 보유한 업체는 국내에 불과 4~5개 이내인 것으로 평가되고 있습니다. 국내 전력증폭기 시장에 진입한 업체는 10여개 업체에 불과하며, 고출력증폭기(LPA)를 공급하는 업체는 당사를 포함하여 6개사에 불과합니다.
전력증폭기의 경우 중계기나 기지국의 일부 시스템이지만 그 중요성 때문에 각 사업자별로 별도 인증시험을 실기하기도 하고 인증시험을 하지 않는 경우는 시스템 인증시험시 채용된 전력증폭기에 한하여 인증을 주는 간접인증 형태를 취하고 있기 때문에 기존 시장에 진입한 업체들 이외에 신생업체가 진입하기에는 상당한 진입장벽이 존재하고 있습니다 .
또한 최근 각광받고 있는 스마트기지국장비인 RRH는 기지국시스템업체에서 별도 관리하고 있는 양상으로 한층 진입장벽이 높다 할 수 있습니다.

5) 관련법령 또는 정부의 규제 등
우리나라는 전기통신기본법 제33조와 전파법 제46조 및 57조에 의거, 정보통신기기인가규칙 제3조에서 정하고 있는 정보통신기기를 제조, 수입 또는 판매하기 위해서는 형식승인, 형식검정 또는 등록을 받도록 강제 규정하고 있습니다. 또한 세계 각국은 안전, 보건, 환경, 소비자 보호 등 공공목적을 달성하기 위하여 강제적인 기술규제를 정의하고 이를 준수하도록 요구하고 있는데, WTO 회원국간에 상호인정(MRA. Mutual Recognition Arrangement)약정서를 체결하여 상대국 적합성평가 기관이 발행한 시험성적서 또는 인증서, 마크 등을 상호 인정하는 제도가 시행되고 있습니다. 당사가 영위하는 ITEM의 경우 위 사항을 적용받는 시스템에서의 일부 시스템으로 인정되어서 당사의 제품을 사용하는 고객사들이 전반적인 인증 등의 사항을 진행하고 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 사업부문별 영업개황

가) 무선/유선통신 사업부문

이동통신 기지국 및 중계기용 전력증폭기와 RRH, 무선 통신 시스템의 RF 송신부의 핵심모듈을 공급하는 전문업체입니다.

나) OLED 사업부문

신성장동력 기반을 확보하기 위해 유기발광다이오드(OLED) 디스플레이 패널 관련 신제품(증착용 Mask) 개발에 전념하고 있으며, 2014년 하반기부터 본격적으로 신제품(증착용 Mask) 생산체제 구축을 위한 사업장부지 및 설비 투자를 본격화 하여 2015년 8월쯤 구축완료 하였으며 OLED패널 업체와 협업 개발하여 양산화 준비중입니다. 당사는 국내 및 해외시장에 조기 진입하는 것을 목표로 삼고 있으며 앞으로, Display 시장에서 OLED시장이 급속하게 증가하여 성장할 것으로 전망됩니다.

다) 방산산업 관련 사업부문
유도무기용 신호처리장치사업은 정밀타격용 유도무기체계에 있어 핵심부품으로 향후 안정적으로 지속성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 

라) 공시대상 사업부문의 구분

사업부문은 통신사업부문, 방산사업부문, OLED 디스플레이 관련 사업부문으로 구성되어 있습니다.

한국표준산업분류표상의 구분

대분류

중분류

소분류

코드번호

세분류

C (제조업)

26 (전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업)

264 (통신 및 방송 장비 제조업)

2642

방송 및 무선 통신장비 제조업

C (제조업)

26 (전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 제조업)

262 (전자부품 제조업)

2621

플라즈마 및 기타 평판디스플레이 제조업

C (제조업)
27 (의료,정밀,광학기기 및 시계 제조업)
272 (측정,시험,항해,제어 및 기타 정밀기기 제조업
2721
항행용 무선기기 및 측량기구 제조업

(2) 시장점유율

업종 특성상 전력증폭기 제품마다 형상이 다르고 주문제작 형식으로 납품이 이루어져 있어 전력증폭기 시장의 시장규모 및 시장점유율을 파악하기는 어렵습니다.

(3) 시장의 특성

국내 통신장비 시장은 최근 휴대인터넷(와이브로) 및 3G(HSDPA)의 상용화로 인해 기존 음성서비스는 정체 또는 축소되는 한편, 데이타 서비스가 성장하는 과도기입니다. 당사의 주력 제품인 RRH, 기지국용 전력증폭기와 중계기용 전력증폭기는 서비스 사업자들이 장비 공급업체(기지국ㆍ중계기제조업체)들에게 성능 테스트를 통해 공급자격을 부여하는 BMT라는 제도를 활용하고 있으며, BMT시 장비 공급업체와 공동으로 개발하여 BMT에 참여하고 있습니다. 

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망

1) OLED 디스플레이 패널 증착용 Mask
OLED 디스플레이 패널 증착용 Mask(Fine Metal Mask 이하 FMM)는 약 2,000만개 이상의 미세한 구멍이 뚫려 있는 인바(Invar) 소재의 얇은 금속판 형태를 띠며 OLED패널의 해상도를 결정짓는 핵심 부품 입니다. 기존 상용화된 FMM기술은 식각(Etching) 방식으로 인바 박판의 두께를 얇게 하는데 한계를 지니고 있어서 증착시 음영 구역이 발생한다는 점과 원하는 모양의 화소 패턴모양 제작이 어려워, UHD급의 해상도를 구현하는데 부적합하다는 평가를 하고 있습니다. 당사의 FMM제조 방식은 전주도금방식으로 기존의 식각 방식보다 얇게 제작할 수 있으며 음영구역이 발생하지 않고 화소 패턴 모양도 구현이 용이하고 UHD(초고화질)급 패널용이라는 점에서 강점을 드러냅니다.

2) 방산사업 유도무기 신호처리장치 
당사의 유도무기 신호정리장치는 PGM(Precision-Guided Munition 정밀타격) 제품의 핵심부품이며, 주력 제품군으로써 대지, 대공, 대함, 대잠, 대전차, 수중무기 및 유도폭탄 등의 제품군에 적용될 것으로 전망되며 당사는 유도무기 신호처리 장치 외 탐색기 등의 핵심 부품을 지속적으로 개발 추진중 입니다

(5) 조직도

통신사업1

방산사업1

oled사업1

다. 연결대상 종속회사의 사업현황 
(1) 연결대상 종속기업 현황 및 지분율은 아래와 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
연결실체 내 기업이
보유한 지분율(%)
비지배지분이
보유한 지분율(%)
결산일

당기말
전기말
당기말
전기말

㈜웨이브파워
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

WAVE ELECTRONICS JAPAN
해외 판매
일본
99.67
99.67
0.33
0.33
12월 31일

㈜더블유이엠에스
중계기 임가공
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜웨이브엔티
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜아게이트
도소매업
대한민국
76.19
76.19
23.81
23.81
12월 31일

㈜현서전자통신
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜텔라움(*1)
전자부품 제조
대한민국
45.93
45.93
54.07
54.07
12월 31일

㈜이앤시솔루션(*2)
전자부품 판매
대한민국
100
-
-
-
12월 31일

(*1) ㈜텔라움은 종속기업인 ㈜웨이브엔티가 45.93%의 지분을 소유하고 있습니다.
(*2) ㈜이앤시솔루션은 2019년 7월 1일을 간주취득일로 하여 취득한 종속기업이며, ㈜텔라움이 100%의 지분을 소유하고 있습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 업계 및 회사의 현황
연결대상 종속기업인 (주)웨이브파워, WAVE ELECTRONICS JAPAN(일본현지 판매법인), (주)더블유이엠에스, (주)웨이브엔티, (주)아게이트는 모회사인 (주)웨이브일렉트로닉스가 생산, 판매하는 제품의 경쟁력을 위해 지분인수 및 신규 설립한 법인으로 모회사인 (주)웨이브일렉트로닉스의 사업의 개요를 참조하시기 바랍니다. 

① WAVE ELECTRONICS JAPAN
2009년 1월 9일에 설립되어 유무선통신장비 수입수출 및 판매업을 영위하고 있습니다. 일본 통신장비시장에 진출에 따라 영업강화 목적으로 설립되었으며 당사의 지분율은 99.67% 입니다.

② (주)웨이브파워
2009년 8월 코스닥시장 상장사인 (주)와이즈파워로부터 물적분할된 회사로, 2009년 8월 전력증폭기의 원가 경쟁력과 영업력 강화를 위해 100% 지분 인수하였습니다.

③ (주)더블유이엠에스
2011년 9월 설립하여 계열회사에 편입했으며, 지분율은 100% 입니다.
주로 외주 생산 EMS를 사업목적으로 하고 있으며, 생산성 향상을 위해 설립되었습니다.

④ (주)웨이브엔티
2013년 9월 설립하여 계열사에 편입되었으며, 지분율은 100%입니다.
(주)웨이브일렉트로닉스와의 사업 시너지 효과를 이루기 위하여 설립된 유선네트워크 설비 개발 전문회사입니다

⑤ (주)아게이트
2013년 10월에 신규사업 일환으로 BtoC 시장에 진출하기 위한 일환으로 의료기기 관련 유통사업을 하기 위하여 설립한 지분율 100% 자회사입니다.

⑥ (주)현서전자통신
2016년 3월 방산사업부문 경쟁력 강화를 통한 매출증대 및 수익 창출을 하고자 (주)현서전자통신 지분 100%를 인수하였습니다.

⑦ (주)텔라움
2016년 종속회사인 (주)웨이브엔티가 통신사업부문 경쟁력 강화를 통한 매출증대 및 수익 창출을 하고자 (주)텔라움 지분 45.93%를 인수하였습니다.

⑧(주)이앤시솔루션
2019년 7월 종속회사인 (주)텔라움이 (주)이앤시솔루션의 지분 100%를 인수하였습니다.

(3) 연결대상 종속기업의 당기말 현재 주요 재무현황 및 당기 중 경영성과는 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
순자산가액
매출액
당기순손익

㈜웨이브파워
98,349
687,142
(588,793)
-
(2,576)

WAVE ELECTRONICS JAPAN
1,828,333
2,712,984
(884,651)
1,380,229
(19,584)

㈜더블유이엠에스
35,718
821,245
(785,527)
-
(9,076)

㈜웨이브엔티
2,160,134
-
2,160,134
-
-

㈜아게이트
2,141,742
1,542,051
599,691
919,411
(131,801)

㈜현서전자통신
313,551
1,154
312,397
-
(3,499)

㈜텔라움
11,475,678
9,473,133
2,002,545
1,137,032
(564,595)

㈜이앤시솔루션
221,766
4,025
217,740
125,411
111,274

상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합 시 발생한 영업권과 공정가치 조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 다만 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

(4) 비지배주주지분이 연결실체에 중요한 종속기업별로 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
WAVE ELECTRONICS JAPAN
㈜아게이트
㈜텔라움(*)

비지배지분이 보유한 소유지분율
0.33%
23.81%
54.07%

누적 비지배지분
(2,919)
142,786
1,183,351

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(65)
(31,382)
(201,314)

비지배지분에 귀속되는 당기총포괄손익
(570)
(31,382)
(201,314)

(*)
㈜텔라움과 그 종속기업인 ㈜이앤시솔루션의 연결실체를 의미합니다.

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황
이동통신장비인 RRH, 기지국용전력증폭기, 중계기용전력증폭기 등으로 분류하고 있으며, 사업부별 분류 기준에 따른 제품의 총매출액에서 차지하는 비율은 아래와 같습니다.

사업부문
주요제품
총매출액 대비 비율

통신사업부문
기지국 및 중계기용 부품(전파증폭시스템)
37.84%

케이블모뎀, HFC장비
12.67%

Filter 기타
23.07%

방산사업부문
유도무기용 신호처리 장치
25.45%

OLED사업부문
OLED 디스플레이용 증착용 Mask
0.97%

나. 주요 원재료에 관한 사항
제품의 핵심부품인 TR은 미국의 프리스케일사 등으로 부터 수입하여 사용하고 있으며, 달러결제를 통하기 때문에 환율변동에 영향을 받습니다.
 (단위 : 천원, USD)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기
공급처

POWER TR
76($64)
76($64)
78($65)
에브넷, 리차드슨

기구물
34
34
35
성립, 지맥 외

DELAY FILTER
-
-
-
라임티엠씨 외

각종 CABLE류
29
29
30
슈펙스 외

PCB
27
27
28
엠제이티 외

HQ CAP
0.20($0.17)
0.20($0.17)
0.22($0.18)
리차드슨

주) 원재료 가격변동 요인 : 사업자와 마찬가지로 공급량 증가에 따라, 그리고 판매단가 변동에 따라 주기적인 가격인하를 진행하고 있습니다.

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력
 (단위 : 백만원)

사업부문
품 목
사업소
제22기 1분기
제21기
제20기

유무선통신장비
전력증폭기
본사
38,320
38,320
38,320

합 계
38,320
38,320
38,320

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준/ ② 산출방법

1) 1일 평균 작업시간을 적용
2) 제품군별, 세부 품목별 작업시간이 다양하나, 평균 소요시간을 적용
3) 평균단가는 당기 제품제조원가 총액을 생산 입고 수량으로 나누어 산출한 단가임
4) * 생산능력 ∝ F(작업인력, 생산공간, 계측기수량)
-> 제품의 생산방식은 모듈별 조립 공정과 생산에 필요한 계측장비를 가지고 각 작업자가 시험을 통해 제품 spec에 맞게 튜닝하는 시험공정으로 구분됨. 따라서, 작업인력, 계측기 소요량, 그리고 생산공간이 생산능력을 결정하는 요소임
-> 계측기 소요량의 경우, 자체보유분외 필요수량은 렌탈회사를 통한 임대로 진행되므로, 산정요소에서 제외하였음
5) 생산능력의 경우 자체생산만을 가정하였음. 실제 생산능력에 영향을 주는 조립 및 외주생산 및 아르바이트생을 활용하며, 생산진행이 연간 평준화되어 발생하는 것이 아니라, 사업자 수주시점에 일괄생산이 진행됨으로 가동율의 경우 큰 의미가 없음

(나) 평균가동시간

- 1일 평균가동시간 : 8시간
 - 월평균 가동일수 : 20일
 - 연간 가동일수 : 240일

나. 생산실적 및 가동률

(1) 당해 사업연도의 가동률

2012년 9월부터 생산을 외주생산으로 전환했으며, 이에 생산실적 및 생산가동률을 계산하지 않습니다.

다. 생산설비의 현황 등

(1) 통신사업부문, 방산사업부문과 OLED 디스플레이 관련 사업부문 설비 현황

[자산항목 : 유형자산] (단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기 타
기 말

토지
11,134,273
-
-
-
-
11,134,273

건물
6,270,766
-
-
(51,696)
-
6,219,070

구축물
508,563
-
-
(27,300)
-
481,264

기계장치
3,328,620
4,500
(1)
(642,734)
295,000
2,985,384

차량운반구
117,527
-
(1)
(13,461)
-
104,066

공구와기구
319,544
44,974
-
(29,753)
31,659
366,424

비품
225,351
9,173
-
(31,383)
-
203,141

시험연구용자산
21
-
-
-
-
21

시설장치
576,059
-
-
(172,560)
-
403,498

금형
175,233
-
-
(10,573)
-
164,660

건설중인자산
251,443
80,394
-
-
(330,336)
1,500

합 계
22,907,401
139,040
(2)
(979,460)
(3,677)
22,063,302

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

- 2014년 OLED 디스플레이 패널 관련 신규사업 진출에 따른 신제품(증착용 Mask) 생산체제 구축을 위한 시설 및 설비를 투자하였습니다.

공시서류 작성기준일 신규시설투자 투자금액은
약 22,811백만원
이며, 향후 시설투자금액은 변동 될 수 있습니다.

4. 매출에 관한 사항

가. 통신사업부문, 방산사업부문, OLED 디스플레이 관련 사업부문 매출실적

(단위 : 백만원)

사업부문
주요제품
매출유형
판매실적

제22기 1분기
제21기
제20기

통신사업부문
기지국용 부품(전파증폭시스템)
수출
-
-
2

국내
-
-
69

중계기용 부품(전파증폭시스템)
수출
750
1,935
574

국내
3,018
8,879
6,130

케이블모뎀, HFC장비
수출
-
-
-

국내
1,263
9,362
17,738

Filter 기타
수출
1,312
2
1,533

국내
985
4,496
7,955

소 계
수출
2,062
1,937
2,110

국내
5,266
22,737
31,892

DI사업부문
유도무기용 신호처리 장치
수출
2,052
9,431
9,364

국내
483
2,744
3,639

OLED사업부문
OLED 디스플레이용 증착용 Mask
수출
-
278
63

국내
97
158
1,000

합 계
9,960
37,285
48,068

주) 가격 변동 요인: 사업자가 연간 단위 및 입찰 단위로 단가 계약을 맺어 해당 연도의 가격에 적용하므로 가격 변동이 발생하는데 이에 따라 중계기 업체에서의 계약 단가가 결정되며, 초기년도에는 개발비 보전의 차원에 의해 단가가 높고 이후 매출 수주 수량이 증가하면서 점차 년간 단위로 단가 하락이 진행됨.

나. 판매경로 및 판매방법 등 
(1) 판매조직

대표이사(박천석)

국내영업팀
해외영업팀

- 대표이사: 사업관련 총괄
- 국내영업팀: 국내 영업 활동 수행
- 해외영업팀: 해외 영업 활동 수행

(2) 판매경로

별도의 경우를 제외하고는 전 품목을 중계기(기지국) 업체로부터 직접 수주 받아, 생산을 수행하고 중계기(기지국)업체에 납품하고 있습니다.

매출유형
품목
구분
판매경로
판매경로별 매출액(비중)

제품
전품목
수출
고객구매의뢰접수-자재구매-생산-고객납품
100%

내수
고객구매의뢰접수-자재구매-생산-고객납품
100%

(3) 판매방법 및 조건
판매처와 구매계약서를 체결하거나, 납품지시서를 수령하여 제품을 납품하며, 판매조건은 현금, B2B,전자어음(약속어음)에 의해 결제됩니다.
납품후 납품대금이 현금화가능한 시기는 대략 1~2개월(14~60일)정도 입니다.

(4) 판매전략

최종 고객인 통신 사업자에게 공급을 하는 시스템사들을 대상으로 판매를 하기에 다음과 같은 판매전략을 채택하고 있습니다. 먼저 고객담당을 통한 '창구의 단일화'입니다. 고객인 통신장비 시스템사들 제품을 개발하는 부서, 구매하는 부서, 생산하는 부서, 장비 유지보수 하는 부서가 나누어져 있습니다. 당사는 여러 가지 창구를 통해 들어오는 고객의 요구사항을 시스템사별 고객담당 조직을 통해 신속하게 접수하고, 대응을 하고 있습니다. 
또한 고객인 시스템사에게 '신뢰 있는 개발 전문회사'의 이미지를 주려고 하고 있습니다. 장비의 신뢰성을 높이고 A/S 시간을 단축하여 장비의 정상 동작 시간을 높여 사업자의 TCO(Total Cost of Ownership)를 낮추는 노력을 진행하여 당사의 고객이 End User인 사업자에게 신뢰를 확보할 수 있도록 지원하고 있습니다. 
중점을 두고 있는 판매전략은 '선점 전략'입니다. 제품은 주문형 장비로 통신사업자들의 각기 다른 요구에 맞추기 위하여 당사의 고객인 시스템사는 다양한 장비를 신속하게 개발해야 합니다. 적기 대응을 위해 사업자들의 장비 개발 동향을 우선 파악하여 시스템사가 장비 개발시 제품이 최적의 솔루션이 되도록 노력을 기울이고 있습니다. 사업자가 제품의 사양을 확정 공개하기 전에 기본적인 스펙을 제안하여 사업자가 제품 기획 단계에 당사가 제안한 제품을 기본으로 하는 시스템 설계가 이루어지도록 함으로써 고객인 시스템사가 당사 제품을 채용하면 제품의 설계 및 구현이 용이하도록 하여 당사 제품이 우선적으로 채택되도록 노력을 기울이고 있습니다.

5. 수주상황

국내 제품 매출의 경우 사업자(SKT,KT 등)에게 직접 납품하지 않고 다수의 기지국제조업체나 중계기제조업체를 통하여 발주서 단위로 매출 형태를 띄고 있으므로 중요한 별도의 수주건이 발생하지 않습니다. 한편, 해외 수출건의 경우 현지계열회사를 통한 발주서 단위로 수주를 받고 있습니다.

6. 위험관리

(1) 자본위험관리 
부채와 자본 잔액의 최적화를 통하여 주주이익을 극대화시키는 동시에 계속기업으로서 지속될 수 있도록 자본을 관리하고 있습니다. 전반적인 전략은 전기와 변동이 없습니다.

자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있으며 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 금액을 기준으로 계산합니다. 한편, 외부적으로 강제된 자기자본규제의 대상은 아닙니다.

당기말 및 전기말 현재 부채비율은 다음과 같습니다.
 (단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채
67,649,087
61,767,670

자본
12,593,310
16,425,420

부채비율
537.18%
376.05%

(2) 금융위험관리
금융상품과 관련하여 시장위험(외환위험, 이자율위험, 가격위험), 신용위험, 유동성위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 위험관리는 당사의 재무적 성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 환위험과 같은 특정위험을 회피하기 위하여 파생금융상품을 이용하고 있습니다. 전반적인 금융위험 관리 전략은 전기와 동일합니다.

1) 외환위험 
외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.
 (단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

USD
704,743
1,876,866
189,296
3,440,062

JPY
2,689,898
47,834
1,643,029
-

내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기와 전기의 세전손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
 (단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(117,212)
117,212
(325,077)
325,077

JPY
264,206
(264,206)
164,303
(164,303)

상기 민감도 분석은 보고기간 종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다. 

2) 이자율위험 
변동이자율로 발행된 차입금으로 인하여 이자율변동에 따른 현금흐름변동위험에 노출되어 있습니다. 당기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다. 
 (단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

차입금
32,544,143
28,673,982

내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기와 전기의 세전손익 및 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
 (단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

1% 상승시
(325,441)
(286,740)

1% 하락시
325,441
286,740

3) 가격위험 
당기말 현재 가격변동위험에 노출되어 있는 지분상품을 보유하고 있지 않습니다.

4) 신용위험 
신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 불이행하여 당사에 재무적 손실을 미칠 위험을 의미합니다. 

신용위험에 노출된 금융자산은 장부금액이 신용위험에 대한 최대 노출정도를 가장 잘 나타내는 경우에 해당하여 공시에서 제외하고 있습니다.

신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험 뿐 아니라 파생금융상품 및 금융기관예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융기관의경우, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 일반 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거 경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게 됩니다.

5) 유동성위험
유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

7. 금융상품의 공정가치

(1) 당기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속 측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

[당분기말]
 (단위 : 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융부채 :

파생상품부채
-
-
-
-

[전기말]
 (단위 : 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융부채

파생상품부채
-
86,500
-
86,500

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

무선개발본부
연구2실
앰프팀

복합기술팀

연구3실
필터1팀

필터2팀

기구팀

연구1실
시스템

-
기구팀

유선개발본부
-
검증/시험팀

-
하드웨어팀

소프트웨어팀

DI개발본부
-
검증/시험팀

-
FPGA팀

-
하드웨어팀

-
소프트웨어팀

(2) 연구개발비용
 (단위 : 백만원)

과 목
제22기 1분기
제21기
제20기
비 고

원 재 료 비
18
2,161
605
-

인 건 비
550
2,235
186
-

감 가 상 각 비
-
-
1,620
-

기 타
439
4,023
6,306
-

연구개발비용 계
1,006
8,419
8,717
-

회계처리
판매비와 관리비
1,006
8,419
5,115
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
3,602
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
10.10%
22.58%
18.13%
-

나. 연구개발 실적

(1) 방산사업부문 개요 및 연구개발 

제품 : 적외선 영상 처리 장치 (Image Process Board)

적용 : 보병용 유도 조정 미사일용 영상탐색기(Seeker) 외

용도 : 해상이동표적, 공중이동표적은 물론 육상이동표적을 식별 및 추적하기 위한 알고리즘과 영상신호의 초고속 처리

※ 미사일의 구성: 탐색장치(렌즈, RF/IR센서, 신호처리기, CPU), 조종장치, 날개, 탄두, 추진체

수행(개발)과제
결과 및 기대효과

현궁
보병용 중거리 유도무기 (MRIM) 신호처리기 및 시험장비 개발

LOGIR
2.75인치 유도로켓 신호처리기 및 신호변환장치 개발

해궁
대함 유도탄방어 유도무기 (SAAM) 신호처리기 및 시험장비 개발

(2) 통신사업부문 개요 및 연구개발

수행(연구)과제
결과 및 기대효과

상용 DPD CHIP을 사용한 DPD 전력증폭기 개발
Digital IQ 방식의 중계기에 대한 고선형 DPD 전력증폭기 솔루션 확보

LG전자 WCDMA DPD 전력증폭기용 50W HPA 개발
기지국용 DPD 전력증폭기 시장진입

중계기용 RCU 개발(SRF-W20용)
Digital 및 Analog 제어 방법에 대한 통합 솔루션 확보

WCDMA 통합 중계기(SF-DUO)용 RCU 및 HPA/LPA 개발
통합 중계기의 RCU 및 다중 제어기술 확보

SKT CDMA ICS(Interference Cancellation System)중계기용 HPA 개발
SKT 2G(DCS) ICS중계기용 전력증폭기 시장 진입

SKT WiBro 기지국용 35W HPA 개발
SKT WiBro 기지국용 전력증폭기 시장 진입(

KTF PCS 인빌딩 중계기용 30W HPA 개발
KTF 2G(PCS) 인빌딩 중계기용 전력증폭기 시장 진입

KT WiBro용 3FA 50W LPA 개발
KT WiBro 광중계기용 전력증폭기 시장 진입

KT WiBro용 3FA 16W HPA 개발
TX/RX Isolation 확보를 위한 Transistor Gate On/Off 기술 적용

KTF WCDMA 4FA 8FA 겸용 60W LPA 개발
KTF 3G(WCDMA) 지하철 중계기용 전력증폭기 시장 진입

KTF PCS/WCDMA DBO(Dual Band Optical) 중계기용 60W LPA 개발
2G(PCS) 대역의 전력증폭기에 Doherty 기술을 적용

KTF PCS/WCDMA DBO(Dual Band Optical Repeater)용 30W LPA 개발
DBO 중계기에 의한 저가 시스템이 가능하도록 LPA 개발

SKT WiBro용 1FA 16W HPA 및 RCU 개발
WiBro 신호를 이용한 TDD Timing 신호 발생기 개발 및 적용

DPD 전력증폭기를 적용한 Digital IQ 방식의 Transmitter 개발
광모듈 디지털 보드 Up-Converter DPD 전력증폭기 듀플렉서 LNA를 포함한 제품 개발

KTF WCDMA용 4FA 60W 저가형 LPA 개발
중계기용 전력증폭기 시장 진입을 위한 저가형 전력증폭기 개발

KTF WCDMA 4FA 30W 저가형 LPA 개발
중계기용 전력증폭기 시장 진입을 위한 저가형 전력증폭기 개발

KT WiBro용 6FA 50W LPA 개발(지하철 통합 중계기용)
60MHz 이상의 광대역 LPA 기술 확보

SKT CDMA(DCS)/WCDMA/WiBro Triple 중계기용 HPA/LPA 및 RCU 개발
Triple 중계기(SF-T)가 가능하도록 소형 고효율 전력증폭기 솔루션 제공

KDDI 4G용 4GHz Mobile Station용 3W HPA 개발(Hitachi 시스템용)
일본 기지국용 전력증폭기 진입을 위한 시장 개척

SKT WiBro 인빌딩 중계기용 1FA 10W HPA 및 RCU 개발
SKT 인빌딩 중계기 적용

SKT WiBro용 3FA 45W LPA 및 16W/45W 공용 RCU 개발
TDD Switching 기술 적용

베트남 수출 2.1GHz GSM용 110W LPA 개발
GSM용 Booster형 수출 중계기의 전력증폭기 시장 진입

일본 수출 2.1GHz ICS 중계기용 WCDMA 4FA 50W LPA 개발
일본 수출용 전력증폭기 시장 진입으로 일본 전력증폭기 시장

SKT 3G(WCDMA)절감형 중계기용 25W급 송신 제품 및 RCU 개발
전력증폭기 일체형 Transceiver의 RF 부분 일체형 개발

2.3GHz 2.5GHz 3.5GHz WiMAX 기지국용 16W HPA 개발
다양한 주파수의 WiMAX 시장 선점(삼성 기지국용)

KT WiBro용 3FA 30W급 Transceiver 개발
저가형 시스템 개발이 가능한 Transceiver 제품 개발

KT WiBro MIMO형 표준 광중계기용 3FA 50W LPA 개발
KT WiBro MIMO형 표준 광중계기용 전력증폭기 개발 선점

SKT CDMA(DCS)/WCDMA 통합 HPA 개발
SKT 지하철 통합 광중계기(DUO METRO)의 전력증폭기 시장 진입

SKT CDMA(DCS)/WCDMA 통합 HPA 개발
SKT 소형 인빌딩 중계기(DUO-LIF)의 전력증폭기 시장 진입

KT 와이브로 개선형 표준광 25W 개발
KT 와이브로 개선형 표준광 25W 개발을 통한 전력증폭기 시장 진입

SF-TMNWIM IMN 와이브로 45W
SKT 와이프로시스템에 적용

KDDI 4G 개발
일본통신장비시장에 진출을 위한 개발 수행

(3) OLED사업부문 개요 및 연구개발

1) 개요
중소형 OLED디스플레이 패널 제조시 유기물 증착공정에 사용되어 고해상도를 구현하는 필수 핵심 소재

2) 개발 진행사항
- 2010년부터 FMM(Fine Metal Mask)를 전주도금 방식으로 개발하기 시작하여 삼성디스플레이와 수년간 양산화를 위해 협업 개발중
- 개발 목표 : 고해상도이상 OLED 디스플레이 패널 증착용 Mask 개발 및 양산화
- 중소형 OLED 디스플레이 패널(스마트폰용)제조시 대형 OLED 디스플레이 패널(TV용)과는 달리 증착용 Mask가 필수 핵심 소재
- 중소형 OLED 디스플레이 패널 제조 공정 중에 RGB등 유기물질을 고온에서 증착시 기판의 선택된 영역에만 안착되도록 하는 역할을 하며 해상도를 결정하는 핵심 소재
- 현재 OLED 디스플레이 양산제품에 적용되고 있는 증착용Mask 협업테스트 중이며 양산화를 위해 필요한 공정 기술 개선 중임
- 향후 고해상도 이상 OLED 디스플레이 패널 증착용Mask 양산화 기술 확보로 D사 대비 기술적 우위 계획
- VR(가상현실) 디바이스용 또는 글로벌 스마트폰메이커의 플래그쉽스마트폰용 고해상도 이상 패널 증착용 Mask 기술 확보로 기술선도자 입지 구축 계획

3) 기타 최근년도 수행과제

수행(개발)과제
결과 및 기대효과
성공여부

OLED 고해상도 증착공법
초고해상도 OLED 디스플레이 구현 핵심 소재 개발
여

신뢰성기술확산사업
수출향 이동통신 RF PA 신뢰성 향상
여

우수기술연구센터(ATC)사업
전력증폭기 집적회로 설계 및 제작, 시제품 개발
여

다. 현재 수행 중인 정부과제

사업명
과제명
주관기관
총수행기간
총사업비

소재부품개발사업
(IOT)
다중 IOT 무선센서 충전을 위한 경로최적화 지능형 무선전력전송 핵심부품 및 모듈 개발
(주)웨이브일렉트로닉스
2017.07.01 ~ 2019.12.31(30개월, 평가중)
71억

9. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 사업과 관련된 중요한 지적재산권(특허권) 등
-특허권

구분
사업부문
등록번호
등록일
발명의 명칭

1
통신사업부문
제10-1468409호
2014년 11월 27일
홈이 파인 도체판을 포함하는 이중 모드 공진기 및 이를 이용한 필터

2
제10-1575036호
2015년 12월 01일
분리형 기지국 간의 전송 효율이 개선된 프론트홀 시스템 및 그 장비

3
제10-1615095호
2016년 04월 19일
수직 또는 수평 방향으로 교차하는 격벽 구조를 포함하는 공진기 및 이를 이용한 필터

4
제10-1645671호
2016년 07월 29일
스텝 임피던스 공진소자가 교차 배열되는 고주파 필터

5
제06000409호
2016년 09월 09일
기지국용 기준신호 공급장치 (해외_일본특허)

6
제10-1905857호
2018년 10월 01일
저주파 대역 히팅 안테나 및 이를 이용한 오븐

7
제10-2078383호
2020년 02월 11일
전원 감시 장치 및 이를 이용한 전원 감시 시스템

8
OLED사업부문
제 10-1468405호
2014년 11월 27일
다중노광과 도금에 의한 유기발광디스플레이용 새도우마스크 제조방법

9
제 10-1469441호
2014년 12월 01일
더미 패턴을 갖는 유기발광디스플레이 제조용 새도우 마스크 제조방법

10
제 10-1603282호
2016년 03월 08일
반투과 패턴을 포함하는 포토마스크를 이용한 유기발광디스플레이용 새도우 마스크의 제조 방법, 그 새도우 마스크 및 이를 이용한 유기발광디스플레이의 제조.

11
제 10-1663818호
2016년 09월 30일
미세 패턴을 포함하는 포토마스크를 이용한 유기발광디스플레이용 새도우 마스크의 제조 방법, 그 새도우 마스크 및 이를 이용한 유기발광디스플레이의 제조방법

12
제 10-0098876호
2019년 01월 10일
열처리 공정을 이용한 새도우 마스크의 제조방법

-실용신안등록

구분
사업부문
등록번호
등록일
실용신안명칭

1
통신사업부문
제 0393814호
2005년 08월 18일
꼭지점이 모따기되어 있는 하우징을 구비한 방열 장치

2
통신사업부문
제 0393815호
2005년 08월 18일
저전압으로 인해 전력 증폭기에서 발생하는 발진을 방지하는 장치

3
통신사업부문
제 0393816호
2005년 08월 18일
2톤 파일럿 신호를 이용한 피드포워드 선형 증폭기

4
통신사업부문
제 0393965호
2005년 08월 19일
과입력 신호로부터 전력 증폭기를 보호하는 장치

5
통신사업부문
제 0410004호
2006년 02월 22일
증폭부 및 광 송수신부를 포함한 광 중계기용 통합 모듈

6
통신사업부문
제 0396906호
2005년 09월 21일
전력 증폭 장치

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가.요약연결재무정보

(단위: 원)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기

2020년 03월 말
2019년 12월 말
2018년 12월 말

[유동자산]
31,975,997,252
29,659,731,271
29,373,527,905

ㆍ현금및현금성자산
10,722,340,180
9,810,753,078
7,486,741,347

ㆍ단기금융상품
1,140,000,000
1,290,000,000
1,179,000,000

ㆍ매출채권
8,600,415,386
9,313,297,174
10,410,001,741

ㆍ기타수취채권
1,023,899,373
835,341,104
754,348,832

ㆍ재고자산
8,898,891,926
6,990,311,893
7,970,936,027

ㆍ기타
1,590,450,387
1,420,028,022
1,572,499,958

[비유동자산]
48,266,399,359
48,533,358,890
65,806,647,470

ㆍ기타장기수취채권
1,911,172,105
1,847,395,176
1,693,170,110

ㆍ관계기업투자
7,005,198,762
4,986,940,618
2,290,911,179

ㆍ유형자산
22,063,301,679
22,907,400,861
25,756,555,158

ㆍ무형자산
9,269,498,731
9,823,475,330
31,789,925,469

ㆍ기타
8,017,228,082
8,968,146,905
4,276,085,554

자산총계
80,242,396,611
78,193,090,161
95,180,175,375

[유동부채]
60,024,412,065
51,680,584,274
37,493,915,962

[비유동부채]
7,624,674,925
10,087,085,796
11,981,131,531

부채총계
67,649,086,990
61,767,670,070
49,475,047,493

[지배기업 소유주지분]
11,270,091,186
14,868,936,111
42,652,954,544

ㆍ자본금
5,503,807,000
5,503,807,000
5,399,434,000

ㆍ기타불입자본
59,655,376,593
59,661,441,466
51,396,371,449

ㆍ결손금
△57,220,785,507
△53,780,517,040
△18,046,085,661

ㆍ기타자본구성요소
3,331,693,100
3,484,204,685
3,903,234,756

[비지배지분]
1,323,218,435
1,556,483,980
3,052,173,338

자본총계
12,593,309,621
16,425,420,091
45,705,127,882

2020년 1월~3월
2019년 1월~12월
2018년 1월~12월

매출액
9,960,178,678
37,284,783,306
48,067,632,917

영업이익
△3,013,014,863
△24,482,037,723
△8,508,026,819

연결총당기순이익
△3,673,029,057
△36,674,795,443
△7,138,176,000

지배기업 소유주지분
△3,440,268,467
△35,636,639,143
△7,605,229,983

비지배지분
△232,760,590
△1,038,156,300
467,053,983

기본및희석주당순이익(단위 : 원)
△317
△3,347
△740

연결에 포함된 회사수
8
8
7

※ K-IFRS 작성기준에 따라 작성되었습니다.
[△는 부(-)의 값임]

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

나.요약별도재무정보

(단위: 원)

구 분
제22기 1분기
제21기
제20기

2020년 3월 말
2019년 12월 말
2018년 12월 말

[유동자산]
29,985,704,252
24,603,913,563
20,612,016,674

ㆍ현금및현금성자산
9,593,604,634
6,857,054,566
1,705,796,325

ㆍ단기금융상품
100,000,000
250,000,000
250,000,000

ㆍ매출채권
8,514,878,858
9,162,872,500
9,268,236,814

ㆍ재고자산
7,755,774,640
6,109,328,539
7,365,803,505

ㆍ기타
4,021,446,120
2,224,657,958
2,022,180,030

[비유동자산]
42,553,694,338
43,821,721,365
63,319,784,736

ㆍ기타장기수취채권
466,849,148
467,022,496
413,637,000

ㆍ종속기업및관계기업투자
6,964,472,951
6,964,472,951
5,332,639,858

ㆍ유형자산
21,587,485,773
22,376,208,688
25,233,972,612

ㆍ무형자산
6,735,216,999
7,227,022,560
29,248,220,452

ㆍ기타
6,799,669,467
6,786,994,670
3,091,314,814

자산총계
72,539,398,590
68,425,634,928
83,931,801,410

[유동부채]
53,583,021,960
44,077,618,037
29,936,758,895

[비유동부채]
5,934,028,016
8,675,707,657
11,407,307,607

부채총계
59,517,049,976
52,753,325,694
41,344,066,502

[자본금]
5,503,807,000
5,503,807,000
5,399,434,000

[기타불입자본]
59,975,589,653
59,981,654,526
51,216,772,869

[결손금]
△56,452,465,401
△53,808,569,654
△18,023,889,323

[기타]
3,995,417,362
3,995,417,362
3,995,417,362

자본총계
13,022,348,614
15,672,309,234
42,587,734,908

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

2020년 1월~3월
2019년 1월~12월
2018년 1월~12월

매출액
7,710,247,158
23,608,298,353
26,684,032,730

영업이익
△2,124,856,293
△21,794,676,445
△8,935,226,368

당기순이익
△2,643,895,747
△35,686,888,095
△8,788,297,632

기본및희석주당순이익(단위 : 원)
△244
△3,347
△855

※ K-IFRS 작성기준에 따라 작성되었습니다.
[△는 부(-)의 값임]

주)
20
20
년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 22 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

31,975,997,252

29,659,731,271

현금및현금성자산

10,722,340,180

9,810,753,078

단기금융상품

1,140,000,000

1,290,000,000

매출채권

8,600,415,386

9,313,297,174

기타수취채권

1,023,899,373

835,341,104

당기법인세자산

33,967,477

106,328,729

재고자산

8,898,891,926

6,990,311,893

기타유동자산

1,556,482,910

1,313,699,293

비유동자산

48,266,399,359

48,533,358,890

기타장기수취채권

1,911,172,105

1,847,395,176

당기손익-공정가치측정금융자산

503,302,020

503,302,020

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

2,731,852,040

3,199,221,800

관계기업투자

7,005,198,762

4,986,940,618

유형자산

22,063,301,679

22,907,400,861

무형자산

9,269,498,731

9,823,475,330

사용권자산

674,300,598

797,530,012

이연법인세자산

4,107,644,125

4,467,877,678

기타비유동자산

129,299

215,395

자산총계

80,242,396,611

78,193,090,161

부채

유동부채

60,024,412,065

51,680,584,274

매입채무

6,608,387,322

5,387,931,582

기타지급채무

3,734,882,548

3,989,967,382

차입금

27,583,152,039

21,136,036,067

전환사채

19,109,084,534

19,060,397,927

리스부채

469,849,274

516,199,612

당기법인세부채

28,426,635

파생상품부채

86,500,000

기타부채

2,474,789,609

1,475,737,844

충당부채

15,840,104

27,813,860

비유동부채

7,624,674,925

10,087,085,796

차입금

4,960,991,397

7,537,945,433

리스부채

224,887,619

236,264,443

순확정급여부채

2,438,795,909

2,312,875,920

부채총계

67,649,086,990

61,767,670,070

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

11,270,091,186

14,868,936,111

자본금

5,503,807,000

5,503,807,000

기타불입자본

59,655,376,593

59,661,441,466

결손금

(57,220,785,507)

(53,780,517,040)

기타자본구성요소

3,331,693,100

3,484,204,685

비지배지분

1,323,218,435

1,556,483,980

비지배지분

1,323,218,435

1,556,483,980

자본총계

12,593,309,621

16,425,420,091

자본과부채총계

80,242,396,611

78,193,090,161

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

연결 포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

9,960,178,678

9,960,178,678

4,751,003,841

4,751,003,841

매출원가

6,846,591,846

6,846,591,846

2,576,035,334

2,576,035,334

매출총이익

3,113,586,832

3,113,586,832

2,174,968,507

2,174,968,507

판매비와관리비

6,126,601,695

6,126,601,695

8,824,625,116

8,824,625,116

영업이익(손실)

(3,013,014,863)

(3,013,014,863)

(6,649,656,609)

(6,649,656,609)

기타영업외수익

431,632,779

431,632,779

159,628,128

159,628,128

기타영업외비용

196,745,144

196,745,144

47,668,425

47,668,425

금융수익

66,833,881

66,833,881

87,603,392

87,603,392

금융비용

830,368,258

830,368,258

498,691,918

498,691,918

지분법이익(손실)

(130,041,856)

(130,041,856)

(369,584,136)

(369,584,136)

법인세비용차감전순이익(손실)

(3,671,703,461)

(3,671,703,461)

(7,318,369,568)

(7,318,369,568)

법인세비용(수익)

1,325,596

1,325,596

(433,569,622)

(433,569,622)

당기순이익(손실)

(3,673,029,057)

(3,673,029,057)

(6,884,799,946)

(6,884,799,946)

기타포괄손익

(153,016,540)

(153,016,540)

(9,599,095)

(9,599,095)

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목

(153,016,540)

(153,016,540)

(9,599,095)

(9,599,095)

해외사업환산손익

(153,016,540)

(153,016,540)

(9,599,095)

(9,599,095)

총포괄이익(손실)

(3,826,045,597)

(3,826,045,597)

(6,894,399,041)

(6,894,399,041)

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

(3,440,268,467)

(3,440,268,467)

(6,363,257,586)

(6,363,257,586)

비지배지분

(232,760,590)

(232,760,590)

(521,542,360)

(521,542,360)

총포괄이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주

(3,135,347,852)

(3,135,347,852)

(6,372,825,004)

(6,372,825,004)

비지배지분

(690,697,745)

(690,697,745)

(521,574,037)

(521,574,037)

주당손익

기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(317)

(317)

(656)

(656)

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

연결 자본변동표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주 귀속

비지배지분

자본 합계

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주 귀속 합계

2019.01.01 (기초자본)

5,399,434,000

51,396,371,449

(18,046,085,661)

3,903,234,756

42,652,954,544

3,052,173,338

45,705,127,882

당기순이익(손실)

(6,363,257,586)

(6,363,257,586)

(521,542,360)

(6,884,799,946)

해외사업환산차이

(9,567,238)

(9,567,238)

(31,677)

(9,598,915)

교환사채의 교환

1,384,662,884

1,384,662,884

1,384,662,884

전환사채의 전환

199,808,142

199,808,142

199,808,142

전환사채의 상환

2019.03.31 (기말자본)

5,399,434,000

52,980,842,475

(24,409,343,247)

3,893,667,518

37,864,600,746

2,530,599,301

40,395,200,047

2020.01.01 (기초자본)

5,503,807,000

59,661,441,466

(53,780,517,040)

3,484,204,685

14,868,936,111

1,556,483,980

16,425,420,091

당기순이익(손실)

(3,440,268,467)

(3,440,268,467)

(232,760,590)

(3,673,029,057)

해외사업환산차이

(152,511,585)

(152,511,585)

(504,955)

(153,016,540)

교환사채의 교환

전환사채의 전환

전환사채의 상환

(6,064,873)

(6,064,873)

(6,064,873)

2020.03.31 (기말자본)

5,503,807,000

59,655,376,593

(57,220,785,507)

3,331,693,100

11,270,091,186

1,323,218,435

12,593,309,621

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

연결 현금흐름표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

(631,428,376)

(3,574,090,836)

당기순이익(손실)

(3,673,029,057)

(6,884,799,946)

비용가산 및 수익차감

2,930,834,931

3,362,966,367

운전자본의 변동

296,728,060

152,611,942

영업활동으로 발생한 현금

(185,962,310)

(204,869,199)

이자의 수취

66,259,251

86,556,722

법인세의 환급

100,736,629

이자의 지급

(346,766,650)

(259,249,758)

법인세의 납부

(6,191,540)

(32,176,163)

투자활동현금흐름

(1,789,669,152)

(296,401,023)

단기금융상품의 감소

1,200,000,000

300,000,000

단기대여금의 감소

303,000,000

유형자산의 처분

427,272

무형자산의 처분

160,000,000

보증금의 감소

42,061,886

7,750,000

단기금융상품의 취득

(1,190,000,000)

(150,000,000)

단기대여금의 증가

(2,000,000)

(740,000,000)

당기손익-공정가치측정금융자산의 취득

(1,681,118,600)

유형자산의 취득

(139,039,710)

(133,626,764)

임차보증금의 증가

(20,000,000)

(43,524,259)

재무활동현금흐름

3,284,922,125

11,420,229,449

단기차입금의 차입

7,691,070,226

1,351,929,934

장기차입금의 차입

300,000,000

10,000,000,000

사채의 발행

7,000,000,000

단기차입금의 상환

(1,814,032,448)

(6,184,625,219)

자기주식의 취득

(499,811,640)

유동성장기부채의 상환

(2,306,875,842)

(747,053,026)

유동성리스부채의 상환

(85,428,171)

전환사채의 상환

(22,240)

현금및현금성자산의 증가(감소)

863,824,597

7,549,737,590

기초현금및현금성자산

9,810,753,078

7,486,741,347

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과

47,762,505

4,823,888

기말현금및현금성자산

10,722,340,180

15,041,302,825

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

3. 연결재무제표 주석

제22기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

제21기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

주식회사 웨이브일렉트로닉스와 그 종속기업

1
.
일
반
적인 사항

(1) 지배기업의 개요

지
배기업인 주식회사 웨이브일렉트로닉스(이하 "당사")는 1999년 10월 13일 설립되어 유ㆍ무선통신장비 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있는 벤처기업으로서, 경기도 수원시 권선구 수인로 47에 본점을 두고 있습니다. 당사는 2007년 9월 12일 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 설립 후 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 보
통주
5,504백만원
입니다.

당분기말 현재 당사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
소유주식수(주)
지분율(%)

대표이사 박천석
1,991,488
18.08%

자기주식
150,298
1.37%

기타
8,865,828
80.55%

합 계
11,007,614
100.00%

(2) 연결대상 종속기업

1) 당분기말 현재 지배기업인 당사의 종속기업(이하 "연결대상 종속기업")에 대한 투자현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
주요 영업활동
법인설립 및
영업소재지
연결실체 내 기업이
보유한 지분율(%)
비지배지분이
보유한 지분율(%)
결산일

당분기말
전기말
당분기말
전기말

㈜웨이브파워
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

WAVE ELECTRONICS JAPAN
해외 판매
일본
99.67
99.67
0.33
0.33
12월 31일

㈜더블유이엠에스
중계기 임가공
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜웨이브엔티
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜아게이트
도소매업
대한민국
76.19
76.19
23.81
23.81
12월 31일

㈜현서전자통신
전자부품 제조
대한민국
100
100
-
-
12월 31일

㈜텔라움(*1)
전자부품 제조
대한민국
45.93
45.93
54.07
54.07
12월 31일

㈜이앤시솔루션(*2)
전자부품 판매
대한민국
100
-
-
-
12월 31일

(*1)
㈜텔라움은 종속기업인 ㈜웨이브엔티가 45.93%의 지분을 소유하고 있습니다.

(*2)
㈜이앤시솔루션은 2019년 7월 1일을 간주취득일로 하여 취득한 종속기업이며, 종속기업인 ㈜텔라움이 100%의 지분을 소유하고 있습니다.

2) 연결대상 종속기업의 당분기말 현재 주요 재무현황 및 당분기 중 주요 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
자산총액
부채총액
순자산가액
매출액
당기순손익

㈜웨이브파워
98,349
687,142
(588,793)
-
(2,576)

WAVE ELECTRONICS JAPAN
1,828,333
2,712,984
(884,651)
1,380,229
(19,584)

㈜더블유이엠에스
35,718
821,245
(785,527)
-
(9,076)

㈜웨이브엔티
2,160,134
-
2,160,134
-
-

㈜아게이트
2,141,742
1,542,051
599,691
919,411
(131,801)

㈜현서전자통신
313,551
1,154
312,397
-
(3,499)

㈜텔라움
11,475,678
9,473,133
2,002,545
1,137,032
(564,595)

㈜이앤시솔루션
221,766
4,025
217,740
125,411
111,274

상기 요약 재무상태 및 경영성과는 사업결합 시 발생한 영업권과 공정가치 조정 및 지배기업과의 회계정책 차이조정 등을 반영한 후의 금액이며, 내부거래는 제거하기 전의 금액입니다.

3) 연결대상 종속기업의 당분기 중 요약 현금흐름의 내용은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
영업활동
 현금흐름
투자활동
 현금흐름
재무활동
 현금흐름
현금및현금성
 자산의순증감
기초 현금및
 현금성자산
외화표시현금
 환율변동효과
기말 현금및
 현금성자산

㈜웨이브파워
-
-
-
-
33,501
-
33,501

WAVE ELECTRONICS JAPAN
(503,713)
1,720
-
(501,993)
715,193
44,592
257,792

㈜더블유이엠에스
(888)
-
-
(888)
9,552
-
8,664

㈜웨이브엔티
-
-
-
-
243
-
243

㈜아게이트
(8,766)
8,000
(73,832)
(74,598)
860,804
-
786,206

㈜현서전자통신
1
-
-
1
4,278
-
4,279

㈜텔라움
(616,259)
(1,670,588)
1,020,064
(1,266,783)
1,323,211
-
56,428

㈜이앤시솔루션
(25,293)
-
-
(25,293)
146,918
-
121,625

상기 요약 현금흐름은 내부거래를 제거하기 전의 금액입니다.

4) 비지배주주지분이 연결실체에 중요한 종속기업별로 재무상태, 경영성과 및 배당금액 중 비지배지분에 귀속되는 몫의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
WAVE ELECTRONICS JAPAN
㈜아게이트
㈜텔라움(*)

비지배지분이 보유한 소유지분율
0.33%
23.81%
54.07%

누적 비지배지분
(2,919)
142,786
1,183,351

비지배지분에 귀속되는 당기순손익
(65)
(31,382)
(201,314)

비지배지분에 귀속되는 당기총포괄손익
(570)
(31,382)
(201,314)

(*)
㈜텔라움과 그 종속기업인 ㈜이앤시솔루션의 연결실체를 의미합니다.

2. 연결재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기연결재무제표 작성
기준

당사와 당사의 종속기업(이하 '연결실체')의 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표이며 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 연결실체가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 사업의 정의(개정)

동 개정사항은 사업이 일반적으로 산출물을 보유하지만 활동과 자산의 통합된 집합이 사업의 정의를 만족하기 위해서 산출물이 필수적이지 않다는 점을 명확히 합니다.취득한 활동과 자산의 집합이 사업으로 간주되기 위해서는 최소한 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인 과정을 포함해야 합니다. 또한 실질적인 과정이 취득되었는지 여부를 결정하는데 도움이 되는 판단지침을 제시하고 있습니다.

동 개정사항은 취득한 활동과 자산의 집합이 사업이 아닌지 여부를 간략하게 평가할 수 있는 선택적 집중테스트를 도입하였습니다. 해당 선택적 집중테스트에서 만약 취득한 총자산의 공정가치가 실질적으로 식별가능한 단일자산 또는 식별가능한 유사한자산집단에 집중되어 있다면 이는 사업이 아닙니다.

동 개정사항은 취득일이 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일이후인 모든 사업결합 및 자산취득에 전진적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조(개정)

2018년 12월 21일 발표과 함께 도입된 전면개정된 '개념체계'(2018)와 함께, 국제회계기준위원회는 '기업회계기준서에서 개념체계의 참조에 대한 개정'도 발표하였습니다. 동 문서는 기업회계기준서 제1102호, 제1103호, 제1106호, 제1114호, 제1001호, 제1008호, 제1034호, 제1037호, 제1038호, 제2112호, 제2119호, 제2120호, 제2122호 및 제2032호에 대한 개정을 포함하고 있습니다.

그러나 모든 개정사항은 그러한 참조나 인용과 관련된 문구가 전면개정된 '개념체계'(2018)을 참조하도록 하는 것은 아닙니다. 일부 문구는 참조하는 '개념체계'가 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'(2007)인지, '개념체계'(2010)인지, 또는 신규로 개정된 '개념체계'(2018)인지를 명확히 하기 위해 개정되었으며, 다른 일부 문구는 기업회계기준서상의 정의가 전면개정 '개념체계'(2018)에서 개발된 새로운 정의로 변경되지 않았다는 점을 명시하기 위해서 개정되었습니다.

동 개정사항은 실제로 변경이 있는 경우 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

연결실체는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 

3. 중요한 판단과 추정

연결실체의 회계정책을 적용함에 있어, 경영진은 중간재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

중간재무제표 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보 

연결실체는 관리목적상 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 9개의 부문(연결대상 지배기업 및 각 종속기업 8개 부문)을 구분하였습니다. 각 부문은 연결실체의 주된 부문정보를 보고하는 기준이 되며 각 보고부문별 유의적인 회계정책의 요약에 기술된 회계정책과 동일합니다.

(1) 당분기와 전분기 중 연결실체의 계속영업수익 및 법인세차감전순이익(손실)에 대한 보고부문별 분석은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부문수익(*1)
법인세차감전순이익(손실)(*1)

당분기
전분기
당분기
전분기

㈜웨이브일렉트로닉스
7,710,247
2,955,872
(2,642,570)
(5,681,298)

㈜웨이브파워
-
-
(2,576)
(8,640)

WAVE ELECTRONICS JAPAN
1,380,229
153,809
(19,584)
(56,098)

㈜더블유이엠에스
-
-
(9,076)
(8,875)

㈜웨이브엔티
-
-
-
-

㈜아게이트
919,411
953,411
(131,801)
(116,402)

㈜현서전자통신
-
-
(3,499)
(2,504)

㈜텔라움
1,137,032
800,146
(483,595)
(912,968)

㈜이앤시솔루션
125,411
-
111,274
-

소 계
11,272,330
4,863,238
(3,181,427)
(6,786,785)

연결조정 효과(*2)
(1,312,152)
(112,234)
(490,275)
(531,585)

합 계
9,960,178
4,751,004
(3,671,702)
(7,318,370)

(*1)
보고부문별 수익 및 법인세비용차감전순이익(손실)은 부문간 내부거래 제거 전 금액입니다.

(*2)
연결조정 효과는 보고부문별 수익 및 법인세비용차감전순이익(손실)에 대한 내부거래 제거 금액입니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 보고부문별 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
자산
부채

당분기말
전기말
당분기말
전기말

㈜웨이브일렉트로닉스
72,539,399
68,425,635
59,517,050
52,753,326

㈜웨이브파워
98,349
98,176
687,142
684,392

WAVE ELECTRONICS JAPAN
1,828,333
1,179,289
2,712,984
1,891,339

㈜더블유이엠에스
35,718
36,506
821,245
812,957

㈜웨이브엔티
2,160,134
2,160,134
-
-

㈜아게이트
2,141,742
2,430,449
1,542,051
1,698,957

㈜현서전자통신
313,551
315,950
1,154
54

㈜텔라움
11,502,262
10,940,707
9,420,174
8,486,298

㈜이앤시솔루션
163,451
163,451
56,984
56,984

소 계
90,782,940
85,750,297
74,758,786
66,384,307

연결조정 효과(*)
(10,540,543)
(7,557,207)
(7,109,699)
(4,616,638)

합 계
80,242,397
78,193,090
67,649,087
61,767,669

(*)
연결조정 효과는 보고부문별 자산 및 부채에 대한 내부거래 제거 금액입니다.

(3) 수익(매출)에 대한 정보

당분기와 전분기 중 연결실체의 수익(매출)에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

주요 재화 및 용역
당분기
전분기

국내 매출 :

상품매출
2,611,885
1,187,161

제품매출
4,092,519
1,683,313

기타매출
521,794
241,328

소 계
7,226,198
3,111,802

수출 매출 :

제품매출
2,509,647
1,637,496

기타매출
224,335
1,706

소 계
2,733,982
1,639,202

합 계
9,960,180
4,751,004

(4) 지역에 대한 정보

연결실체의 비유동자산은 지배기업의 경우 국내(대한민국)에 위치하고 있으며, 이외의 연결대상 종속기업의 경우 각 종속기업의 소재지에 위치하고 있습니다. 한편, 연결실체의 지역별 수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지 역
당분기
전분기

국내
5,845,970
2,957,992

일본
2,692,380
266,044

기타
2,733,981
1,639,202

합 계
11,272,331
4,863,238

연결조정 효과(*)
(1,312,152)
(112,234)

연결실체 매출
9,960,179
4,751,004

(*)
연결조정 효과는 보고부문별 수익에 대한 내부손익 제거 금액입니다.

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 범주별 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산

현금및현금성자산
-
-
10,722,340
10,722,340
10,722,340

단기금융상품
-
-
1,140,000
1,140,000
1,140,000

매출채권
-
-
8,600,415
8,600,415
8,600,415

미수금
-
-
347,620
347,620
347,620

미수수익
-
-
36,849
36,849
36,849

보증금
-
-
1,761,172
1,761,172
1,761,172

대여금
-
-
789,430
789,430
789,430

장기투자증권
503,302
2,731,852
-
3,235,154
3,235,154

합 계
503,302
2,731,852
23,397,826
26,632,980
26,632,980

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산

현금및현금성자산
-
-
9,810,753
9,810,753
9,810,753

단기금융상품
-
-
1,290,000
1,290,000
1,290,000

매출채권
-
-
9,313,297
9,313,297
9,313,297

미수금
-
-
152,276
152,276
152,276

미수수익
-
-
45,635
45,635
45,635

보증금
-
-
1,697,395
1,697,395
1,697,395

대여금
-
-
787,430
787,430
787,430

장기투자증권
503,302
3,199,222
-
3,702,524
3,702,524

합 계
503,302
3,199,222
23,096,786
26,799,310
26,799,310

(2) 당분기말 및 전기말 현재 범주별 금융부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정금융부채
상각후원가
측정금융부채

매입채무
-
6,608,387
6,608,387
6,608,387

차입금
-
32,544,143
32,544,143
32,544,143

전환사채
-
19,109,085
19,109,085
19,109,085

미지급금
-
2,519,218
2,519,218
2,519,218

미지급비용
-
1,215,665
1,215,665
1,215,665

리스부채
-
694,737
694,737
694,737

합계
-
62,691,235
62,691,235
62,691,235

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익인식금융부채
기타금융부채

매입채무
-
5,387,932
5,387,932
5,387,932

차입금
-
28,673,982
28,673,982
28,673,982

전환사채
-
19,060,398
19,060,398
19,060,398

미지급금
-
2,726,743
2,726,743
2,726,743

미지급비용
-
1,263,225
1,263,225
1,263,225

리스부채
-
752,464
752,464
752,464

파생상품부채
86,500
-
86,500
86,500

합계
86,500
57,864,744
57,951,244
57,951,244

(3) 당분기와 전분기 중 금융자산 및 금융부채의 범주별로 분석한 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익
금융비용
순금융손익
금융수익
금융비용
순금융손익

금융자산 :

상각후원가측정 금융자산
60,821
-
60,821
87,603
-
87,603

금융부채 :

상각후원가측정금융부채
6,013
(830,368)
(824,355)
-
(498,692)
(498,692)

합 계
66,834
(830,368)
(763,534)
87,603
(498,692)
(411,089)

한편, 상기 금융수익과 금융비용의 내역에는 매출채권 및 기타채권에 대한 대손상각비(대손충당금환입)는 제외되었으며, 이와 관련한 사항은 주석 6에 기재하였습니다.

(4) 금융상품의 공정가치
활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 연결실체가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간 종료일의 종가입니다.

활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 연결실체는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다.

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 연결실체가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 당분기말 현재 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 예외적인 경우로 원가가 공정가치의 적절한 추정치로 보아 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

범 주
내역
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
비상장주식(*1)
2,731,852
3,199,222

당기손익-공정가치측정금융자산
출자금(*2)
503,302
503,302

(*1)
비상장주식은 초기 스타트업 기업 등으로 투자지분에 대한 가치평가를 위해 충분한 정보를 얻기 어려워 원가를 공정가치의 추정치로 사용하였습니다.

(*2)
출자금은 영업 및 성과에 중요한 변동이 없으며, 충분한 정보 확보가 곤란하며 중요한 정보에 해당하지 않아 원가를 공정가치의 추정치로 사용하였습니다.

3) 연결실체는 연결재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

다음 표는 최초 인식후 공정가치로 측정되는 금융상품을 공정가치가 시장에서 관측가능한 정도에 따라 수준 1에서 수준 3으로 분류하여 분석한 것입니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융부채

파생상품부채
-
-
-
-

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

금융부채

파생상품부채
-
86,500
-
86,500

(2) 수준2와 수
준3으로 분류되는 금융상품 공정가치측정치에 사용된 가치평가기법과 투입변수에 대한 설명

- 통화선도
통화선도의 공정가치는 원칙적으로 측정대상 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간에 대한 당분기말 현재 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 측정하였습니다. 통화선도의 잔존기간과 일치하는 기간의 선도환율이 시장에서 공시되지 않는다면, 시장에서 공시된 각 기간별 선도환율에 보간법을 적용하여 통화선도의 잔존기간과 유사한 기간의 선도환율을 추정하여 통화선도의 공정가치를 측정하였습니다. 통화선도의 공정가치 측정에 사용되는 할인율은 당분기말 현재 시장에서 공시되는 이자율로부터 도출된 수익률곡선을 사용하여 결정하였습니다.

한편, 당분기 중 수준2와 수준3 공정가치측정치로 분류되는 금융상품의 공정가치 측정에 사용된 가치평가기법의 변동은 없습니다.

6.
매출채권 및 기타수취채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권(*)
8,600,415
-
9,313,297
-

기타수취채권:

미수금
347,620
-
152,276
-

미수수익
36,850
-
45,636
-

보증금
-
1,761,172
-
1,697,395

대여금
639,430
150,000
637,430
150,000

소 계
1,023,899
1,911,172
835,342
1,847,395

합 계
9,624,315
1,911,172
10,148,639
1,847,395

(2) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
기타수취채권
계
매출채권
기타수취채권
계

채권액
(현재가치할인차금 포함)
10,729,203
6,361,242
17,090,445
11,442,223
6,108,906
17,551,129

대손충당금
(2,128,787)
(3,426,169)
(5,554,956)
(2,128,926)
(3,426,169)
(5,555,095)

장부금액
8,600,415
2,935,071
11,535,487
9,313,297
2,682,737
11,996,034

(3)

당분기와 전분기 중 매출채권 및 기타수취채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권
기타수취채권
매출채권
기타수취채권

기초
2,117,329
3,426,169
1,951,002
3,251,378

손상차손 인식
11,597
-
-
-

손상차손환입
(139)
-
(16,792)
-

기말
2,128,787
3,426,169
1,934,210
3,251,378

7. 투자유가증권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 투자유가증권의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(*)
-
2,731,852
-
3,199,222

당기손익-공정가치측정금융자산
-
503,302
-
503,302

(*)
연결실체는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다. 연결실체는 동 지분상품의 공정가치에 대한 단기간의 변동을 당기손익으로 인식하는 것이 장기 목적으로 이러한 지분상품을 보유하여 잠재적인 성과를 장기간에 걸쳐 실현하고자 하는 연결실체의 전략과 일관되지 않는다고 판단하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 투자유가증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원가
장부금액
원가
장부금액

활성시장에서 거래되지 않는 지분증권
2,731,852
2,731,852
3,199,222
3,199,222

출자금
503,302
503,302
503,302
503,302

8. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

원재료
5,311,695
(2,246,230)
3,065,465
4,815,281
(2,246,230)
2,569,051

제품
3,657,863
(277,412)
3,380,451
2,085,536
(277,412)
1,808,124

재공품
2,207,765
-
2,207,765
2,354,392
-
2,354,392

상품
323,794
(104,265)
219,529
360,133
(104,265)
255,868

미착품
25,681
-
25,681
2,876
-
2,876

합 계
11,526,798
(2,627,907)
8,898,891
9,618,218
(2,627,907)
6,990,311

9. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,377,819
-
1,229,068
-

선급비용
178,429
129
83,006
215

부가세대급금
-
-
1,374
-

기타
236
-
251
-

합 계
1,556,484
129
1,313,699
215

10. 관계기업투자주식

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 관계기업투자주식 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회 사 명
국가
주요영업
활동
결산일
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

㈜세인텍
대한민국
디지털미디어 개발
12월 31일
49.00
-
49.00
-

㈜랩토(*1)
대한민국
OLED재료 개발
12월 31일
44.77
6,995,199
42.21
4,976,941

에이케이히어링㈜(*2)
대한민국
보청기 판매
12월 31일
50.00
10,000
50.00
10,000

합 계

7,005,199

4,986,941

(*1)
전기 중 불균등유상증자 및 처분과, 당분기 중 추가취득으로 지분율이 변동하였습니다.

(*2)
전기 중 100%종속회사인 ㈜아게이트가 유한회사 케이지히어링과 공동투자한 합작회사로 관계기업으로 분류하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 관계기업투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

회사명
기초
취득
지분법평가
처분
기타
기말

㈜세인텍
-
-
-
-
-
-

㈜랩토
4,976,941
2,148,300
(130,041)
-
-
6,995,200

에이케이히어링
(주)

10,000
-
-
-
-
10,000

합 계
4,976,941
2,158,300
(130,041)
-
-
7,005,200

(전 기)
(단위: 천원)

회사명
기초
취득
지분법평가
처분
기타(*)
기말

㈜세인텍
-
-
-
-
-
-

㈜랩토
2,290,911
2,000,054
(126,623)
(360,228)
1,172,827
4,976,941

에이케이히어링㈜
-
10,000
-
-
-
10,000

합 계
2,290,911
2,010,054
(126,623)
(360,228)
1,172,827
4,986,941

(*)
전기 중 불균등유상증자로 인한 지분율 감소시 인식한 관계기업투자처분이익의 발생금액입니다.

(3) 당분기말 현재 관계기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
자산총액
부채총액
순자산가액
매출액
당기순손익

㈜세인텍(*)
-
-
-
-
-

㈜랩토
10,588,948
1,120,701
9,468,247
732,485
(308,068)

에이케이히어링㈜(*)
-
-
-
-
-

(*)
㈜세인텍 및 에이케이히어링㈜는 최근의 재무제표를 입수하지 못하여 기재하지 아니하였습니다.

11. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
11,134,273
-
-
11,134,273

건물
8,271,307
(2,052,237)
-
6,219,070

구축물
1,092,000
(610,737)
-
481,264

기계장치
16,680,139
(13,694,754)
-
2,985,384

차량운반구
316,340
(212,274)
-
104,066

공구와기구
1,989,806
(1,623,382)
-
366,424

비품
3,095,241
(2,891,970)
(129)
203,141

시험연구용자산
577,166
(577,145)
-
21

시설장치
4,520,907
(4,117,409)
-
403,498

금형
514,894
(350,235)
-
164,660

건설중인자산
1,500
-
-
1,500

합 계
48,193,573
(26,130,142)
(129)
22,063,302

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
11,134,273
-
-
11,134,273

건물
8,271,307
(2,000,541)
-
6,270,766

구축물
1,092,000
(583,438)
-
508,562

기계장치
16,382,139
(13,053,519)
-
3,328,620

차량운반구
332,425
(214,897)
-
117,528

공구와기구
1,913,182
(1,593,638)
-
319,544

비품
3,086,068
(2,860,448)
(269)
225,351

시험연구용자산
577,166
(577,145)
-
21

시설장치
4,520,907
(3,944,847)
-
576,060

금형
514,894
(339,661)
-
175,233

건설중인자산
251,443
-
-
251,443

합 계
47,005,165
(21,244,666)
(3,944)
22,907,401

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각
기타(*)
기말

토지
11,134,273
-
-
-
-
11,134,273

건물
6,270,766
-
-
(51,696)
-
6,219,070

구축물
508,563
-
-
(27,300)
-
481,264

기계장치
3,328,620
4,500
(1)
(642,734)
295,000
2,985,384

차량운반구
117,527
-
(1)
(13,461)
-
104,066

공구와기구
319,544
44,974
-
(29,753)
31,659
366,424

비품
225,351
9,173
-
(31,383)
-
203,141

시험연구용자산
21
-
-
-
-
21

시설장치
576,059
-
-
(172,560)
-
403,498

금형
175,233
-
-
(10,573)
-
164,660

건설중인자산
251,443
80,394
-
-
(330,336)
1,500

합 계
22,907,401
139,040
(2)
(979,460)
(3,677)
22,063,302

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
기초
취득
처분
상각
기타(*)
기말

토지
11,134,273
-
-
-
-
11,134,273

건물
6,477,549
-
-
(51,696)

6,425,853

구축물
617,763
-
-
(27,302)
-
590,461

기계장치
5,654,506
-
-
(648,012)
-
5,006,494

차량운반구
130,261
-
-
(11,999)
-
118,262

공구와기구
196,536
57,072
-
(18,974)
-
234,634

비품
318,095
20,960
-
(35,820)
-
303,235

시험연구용자산
21
-
-
-
-
21

시설장치
1,163,194
30,500
-
(176,029)
61,000
1,078,665

금형
23,712
-
-
(1,443)
-
22,269

건설중인자산
40,645
25,094
-
-
(63,793)
1,946

합 계
25,756,555
133,626
-
(971,275)
(2,793)
24,916,113

(*)
건설중인자산의 본계정대체, 해외사업장의 유형자산의 환율변동 효과로 구성되어 있습니다.

(3) 연결실체는 2015년부터 토지의 후속측정 방법을 재평가모형으로 적용하였으며, 재평가금액은 재평가일(2016년 12월 31일)의 공정가치입니다. 당분기말 현재 토지의 공정가치는 독립적인 하나감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다.

토지의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3으로 분류하고 있습니다.

공정가치측정에 사용된 가치평가기법은 시장접근법(공시지가기준법)으로, 대상물건과 유사한 표준지의 공시지가를 기준으로 대상물건의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인을 보정하여 토지의 공정가치를 측정합니다. 공정가치 측정에 유의적이지만 관측하지 않은 주요 투입변수는 사례단가(평당미터 당 가격), 시점수정, 개별요인 등의 보정치입니다.

한편, 2015년부터 재평가모형을 적용한 토지에 대해 역사적 원가로 인식하는 경우 그 금액은 6,011,943천원입니다.

(4)
담보로
제공된 자산

당분기말 현재 연결실
체의 차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다

(주석 16 참조).

(단위: 천원)

담보내용
설정금액
장부금액
금융기관

수원본사
12,000,000
13,357,702
기업은행

1,200,000
신한은행

3,600,000
코위버㈜

12,000,000
KB증권

평택공장
13,200,000
5,935,864
기업은행

12,000,000
기업은행

정기예금
900,000
900,000
기업은행

합 계
54,900,000
20,193,566

12. 사용권자산 및 리스부채

(1) 당분기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
부동산
차 량
합 계

취득원가
1,125,465
24,185
1,149,650

감가상각누계액
(132,948)
(14,466)
(147,414)

장부금액
992,517
9,719
1,002,236

(2) 당분기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기 말

부동산
643,689
-
-
(132,948)
510,741

차량
153,841
24,185
-
(14,466)
163,560

합 계
797,530
24,185
-
(147,414)
674,301

(3) 당분기말 및 전기말 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
유 동
비유동
합 계

리스부채
485,264
233,459
718,723

현재가치할인차금
(15,414)
(8,572)
(23,986)

장부금액
469,850
224,887
694,737

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
유 동
비유동
합 계

리스부채
533,129
245,680
778,809

현재가치할인차금
(16,929)
(9,416)
(26,345)

장부금액
516,200
236,264
752,464

13. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

영업권
2,645,000
-
(452,478)
2,192,522

산업재산권
1,734,344
(1,713,883)
-
20,462

회원권
1,579,986
-
(1,172,516)
407,470

개발비
33,299,142
(10,420,178)
(16,585,737)
6,293,227

기타의무형자산
3,060,389
(2,689,571)
(15,000)
355,818

합 계
42,318,861
(14,823,632)
(18,225,731)
9,269,499

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

영업권
2,645,000
-
(452,478)
2,192,522

산업재산권
1,730,659
(1,713,151)
-
17,508

회원권
1,579,986
-
(1,172,516)
407,470

개발비
33,299,142
(9,936,084)
(16,585,737)
6,777,321

기타의무형자산
3,060,389
(2,616,735)
(15,000)
428,654

합 계
42,315,176
(14,265,970)
(18,225,731)
9,823,475

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손 상
기 말

영업권
2,192,522
-
-
-
-
2,192,522

산업재산권
17,508
3,686
-
(732)
-
20,462

회원권
407,470
-
-
-
-
407,470

개발비
6,777,322
-
-
(484,094)
-
6,293,227

기타의무형자산
428,654
-
-
(72,835)
-
355,818

합 계
9,823,475
3,686
-
(557,662)
-
9,269,499

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
손 상
기 말

영업권
1,684,252
-
-
-
-
1,684,252

산업재산권
17,479
2,794
-
(709)
-
19,564

회원권
396,397
-
(153,000)
-
-
243,397

개발비
28,828,983
-
-
(1,639,703)
-
27,189,280

기타의무형자산
862,814
-
-
(108,540)
-
754,274

합 계
31,789,925
2,794
(153,000)
(1,748,952)
-
29,890,767

(3)

당분기
말 및
전기말 현재 중요한 개별 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

분류
내역
당분기말
전기말
잔여 상각기간

개발비

OLED 디스플레이 패널 증착용 마스크 개발(*)

6,293,227
6,777,321
39개월

(*)
전기 중 개발이 완료되어 5년(60개월)동안 상각을 시작하였으며, 전기 중 15,502,935천원의 손상차손을 인식하였습니다.

(4) 연결실체는 연구에 관련된 지출은 판매비와관리비의 경상개발비로 인식하고 있으며, 당분기 및 전분기 중 경상개발비로 인식한
금액은 각각
1,006,399천
원 및 1,968,879천원입니다.

14. 매입채무 및 기타지급채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
6,608,387
-
5,387,932
-

기타지급채무:

미지급금
2,519,217
-
2,726,742
-

미지급비용
1,215,665
-
1,263,225
-

소 계
3,734,882
-
3,989,967
-

합 계
10,343,269
-
9,377,899
-

15. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
14,955,424
-
15,935,800
-

장기차입금
12,627,728
4,960,991
3,079,527
10,057,910

합 계
27,583,152
4,960,991
19,015,327
10,057,910

(*)
상기 차입금과 관련하여 연결실체의 토지와 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 11 참조).

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
랩토
4.6
2,500,000
-

무역금융
기업은행 외
3.18
4,584,764
3,802,200

운전자금대출
기업은행 외
3.51~5.47
5,019,688
3,670,000

매출채권담보대출
기업은행 외
-
1,244,786
-

일반자금대출
산업은행 외
-
-
-

농협은행 외
4.20 ~ 5.47
1,600,000
1,600,000

개인
-
6,186
6,186

합 계
14,955,424
9,078,386

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

시설자금대출
기업은행
1.92~4.10
6,349,110
6,558,030

일반자금대출
기업은행
3.24~5.77
3,299,900
3,499,880

일반자금대출
국민은행
4.99
1,100,000
800,000

자산담보부대출
KB금융
6.20
6,817,653
8,714,285

할부금융
현대캐피탈
8.87
22,056
23,400

소 계
17,588,719
19,595,595

(유동성장기부채)
(12,627,728)
(12,057,650)

합 계
4,960,991
7,537,945

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

1년 이내
12,627,728

1년 초과 ~ 5년 이내
4,960,991

합 계
17,588,719

16. 전환사채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
전환청구기간
전환가격
이자율
당분기말
전기말

제5회 무보증 전환사채
17.08.22
20.08.22
18.08.22 ~ 20.07.22
19,241원
0%
(보장수익율 3%)
2,400,000
2,700,000

상환할증금
225,134
253,276

전환권조정
(31,481)
(56,830)

소 계
2,593,654
2,896,446

제8회 무보증 교환사채
19.01.10
23.01.10
19.02.10~22.12.10
20,215원
1%
(보장수익율 4%)
1,000,000
1,000,000

상환할증금
129,434
30,453

전환권조정
(91,944)
(3,329)

소 계
1,037,490
1,027,124

제9회 무보증 전환사채
19.01.18
22.01.18
20.01.18~21.12.18
20,300원
3%
(보장수익율 6%)
3,000,000
3,000,000

상환할증금
316,854
116,592

전환권조정
(180,723)
(16,447)

소 계
3,136,131
3,100,145

제10회 무보증 전환사채
19.04.05
24.04.05
20.04.05~24.03.05
21,050원
3%
(보장수익율 6%)
10,000,000
10,000,000

상환할증금
306,820
306,820

전환권조정
(14,018)
(268,560)

소 계
10,292,802
10,038,260

제11회 무보증 전환사채
19.04.22
24.04.22
20.04.22~24.03.22
20,200원
3%
(보장수익율 6%)
2,000,000
2,000,000

상환할증금
61,364
61,364

전환권조정
(12,356)
(62,941)

소 계
2,049,008
1,998,423

차감 : 유동성장기부채
(19,109,085)
(19,060,398)

합 계
-
-

(2) 제5회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 24,099원이었으며, 2020년 2월 24일 19,241원으로 조정되었습니다. 당분기말까지 204,189주가 전환되었고, 이후 전환권 행사시 발행될 주식수는 124,733주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에조기상환수익률(분기단위 연복리 3.0%)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차

2018.07.23 ~ 08.07
103.0339%

2차

2018.10.23 ~ 11.07
103.8066%

3차

2019.01.23 ~ 02.07
104.5852%

4차

2019.04.23 ~ 05.07
105.3696%

5차

2019.07.23 ~ 08.07
106.1598%

6차

2019.10.23 ~ 11.07
106.9560%

7차

2020.01.23 ~ 02.07
107.7582%

8차

2020.04.22 ~ 05.07
108.5664%

또한, 연결실체 또는 연결실체가 지정하는 자는 2018년 8월 22일부터 2019년 8월 22일까지 매 3개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 연결실체는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 다음의 금액을 조기상환(분기단위 연복리 6.0%)할 수 있습니다. 단, 연결실체는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 20%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

구분
매매대금 지급기일
매도청구권 매매가액

1차

2018.08.22
106.1363%

2차

2018.11.22
107.7284%

3차

2019.02.22
109.3443%

4차

2019.05.22
110.9844%

5차

2019.08.22
112.6492%

(3) 제8회 무보증 교환사채
교환사채의 교환가격은 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날인 2019년 04월 10일부터 매 3개월이 되는 날마다 교환가액을 조정하되 교환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은가액이 직전 교환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 교환가액으로 조정합니다. 다만, 교환가액의 조정한도는 최초 교환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 교환사채의 발행시 교환가액은 22,305원이었으며, 2020년 1월 10일 20,215원으로 조정되었습니다. 당분기말까지 134,497주가 전환되었고, 이후 전환권 행사 시 교부될 주식수는 49,468주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 4.0%)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 표에 해당하는 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2019.11.26 ~ 12.26
103.0453%

2차
2020.02.25 ~ 03.26
103.8258%

3차
2020.05.26 ~ 06.25
104.6140%

4차
2020.08.26 ~ 09.25
105.4102%

5차
2020.11.26 ~ 12.26
106.2143%

6차
2021.02.24 ~ 03.26
107.0264%

7차
2021.05.26 ~ 06.25
107.8467%

8차
2021.08.26 ~ 09.25
108.6751%

9차
2021.11.26 ~ 12.26
109.5119%

10차
2022.02.24 ~ 03.26
110.5357%

11차
2022.05.26 ~ 06.25
111.2106%

12차
2022.08.26 ~ 09.25
112.0727%

(4) 제9회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 22,650원이었으며, 2020년 1월 20일 20,300원으로 조정되었습니다. 이에 따라 전환권 행사 시 발행될 주식수는 147,783주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액에서 기 지급된 표면이자(표면이율 3%)를 차감한 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2019.11.18 ~ 12.18
106.1364%

2차
2020.02.18 ~ 03.19
107.7284%

3차
2020.05.19 ~ 06.18
109.3443%

4차
2020.08.19 ~ 09.18
110.9845%

5차
2020.11.19 ~ 12.21
112.6493%

6차
2021.02.18 ~ 03.19
114.3390%

7차
2021.05.18 ~ 06.18
116.0541%

8차
2021.08.19 ~ 09.23
117.7949%

또한, 연결실체 또는 연결실체가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 1년이 되는 날(2020년 01월 18일)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 연결실체는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액을 조기상환(연복리 6.0%를 적용하되, 기 지급한 표면이자를 차감)할 수 있습니다. 단, 연결실체는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 30%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

(5) 제10회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 23,650원이었으며, 2020년 1월 6일 21,050원으로 조정이 완료되었습니다. 이후 전환권 행사 시 발행될 주식수는 475,059주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 표에 해당하는 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2020.02.05 ~ 03.06
103.0682%

2차
2020.05.06 ~ 06.05
103.8642%

3차
2020.08.06 ~ 09.07
104.6722%

4차
2020.11.06 ~ 12.07
105.4922%

5차
2021.02.04 ~ 03.08
106.3246%

6차
2021.05.06 ~ 06.07
107.1695%

7차
2021.08.06 ~ 09.06
108.0270%

8차
2021.11.06 ~ 12.06
108.8974%

9차
2022.02.04 ~ 03.07
109.7809%

10차
2022.05.06 ~ 06.07
110.6776%

11차
2022.08.06 ~ 09.05
111.5878%

12차
2022.11.06 ~ 12.06
112.5116%

13차
2023.02.04 ~ 03.06
113.4493%

14차
2023.05.06 ~ 06.05
114.4010%

15차
2023.08.06 ~ 09.05
115.3670%

16차
2023.11.06 ~ 12.06
116.3475%

또한, 연결실체 또는 연결실체가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 6개월이 되는 날부터 6개월간 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 연결실체는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액(행사분 전환사채 권면금액의 106%)을 조기상환 할 수 있습니다. 단, 연결실체는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 25%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

(6) 제11회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 23,100원이었으며, 2020년 1월 22일 20,200원으로 조정되었습니다. 이후 전환권 행사 시 발행될 주식수는 99,009주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2020.02.22 ~ 03.22
103.0682%

2차
2020.05.22 ~ 06.22
103.8642%

3차
2020.08.22 ~ 09.22
104.6722%

4차
2020.11.22 ~ 12.22
105.4922%

5차
2021.02.22 ~ 03.22
106.3246%

6차
2021.05.22 ~ 06.22
107.1695%

7차
2021.08.22 ~ 09.22
108.0270%

8차
2021.11.22 ~ 12.22
108.8974%

9차
2022.02.22 ~ 03.22
109.7809%

10차
2022.05.22 ~ 06.22
110.6776%

11차
2022.08.22 ~ 09.22
111.5878%

12차
2022.11.22 ~ 12.22
112.5116%

13차
2023.02.22 ~ 03.22
113.4493%

14차
2023.05.22 ~ 06.22
114.4010%

15차
2023.08.22 ~ 09.22
115.3670%

16차
2023.11.22 ~ 12.22
116.3475%

또한, 연결실체 또는 연결실체가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 6개월이 되는 날부터 6개월간 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 연결실체는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액(행사분 전환사채 권면금액의 106%)을 조기상환 할 수 있습니다. 단, 연결실체는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 25%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

.

17. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
2,380,118
-
1,327,224
-

예수금
91,713
-
130,964
-

부가세예수금
-
-
16,456
-

기타
2,958
-
1,094
-

합 계
2,474,789
-
1,475,738
-

18. 충당부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

제품보증충당부채
15,840
27,814

(2) 당분기와 전분기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
27,814
87,666

제품보증충당부채 전입(환입)
(11,974)
-

기말금액
15,840
87,666

19. 퇴직급여제도

(1) 연결실체는 확정급여형 및 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여형의 경우 사외적립자산과 확정급여
채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하며 적격성 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다. 확정기여형의 경우 당분기 중 연결실체가 퇴직급여
제도에 납입한 기여
금

85,163
천원
(전기 4
73,682천원)을 퇴직급여로 인식하고 있습니다.

(2
) 당
분기말
및
전
기말
현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치
3,580,604
3,470,859

사외적립자산의 공정가치
(1,141,808)
(1,157,983)

순확정급여부채
2,438,796
2,312,876

(3) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
 공정가치
순확정급여부채

기초금액
3,470,859
(1,157,983)
2,312,876

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
153,210
-
153,210

이자비용(이자수익)
14,610
(4,863)
9,747

소 계
167,819
(4,863)
162,956

기여금
-
-
-

제도에서 지급한 금액
(58,074)
21,038
(37,036)

기말금액
3,580,604
(1,141,808)
2,438,796

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
 현재가치
사외적립자산
 공정가치
순확정급여부채

기초금액
2,918,908
(995,687)
1,923,221

당기손익으로 인식되는 금액:
-
-

당기근무원가
157,560
-
157,560

이자비용(이자수익)
14,345
(4,779)
9,566

소 계
171,905
(4,779)
167,126

기여금
-
(200,000)
(200,000)

제도에서 지급한 금액
(69,821)
13,272
(56,549)

기말금액
3,020,993
(1,187,194)
1,833,799

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산 공정가치의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무상품 등
1,141,808
1,157,983

20. 자본금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
11,007,614주
11,007,614주

자본금
5,503,807
5,503,807

(2) 당분
기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전기

기초
10,834,416
10,467,927

기중변동액
-
-

기말
10,834,416
10,467,927

21. 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

주식발행초과금
36,142,445
36,142,445

자기주식
(1,122,370)
(1,122,370)

주식선택권
4,459
4,459

전환권대가
1,290,547
1,310,684

기타자본잉여금
23,340,296
23,326,224

합 계
59,655,377
59,661,442

(2) 당분기와 전분기 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
주식발행
 초과금
자기주식
주식선택권
전환권대가
기타자본
 잉여금
계

기초잔액
36,142,445
(1,122,371)
4,459
1,310,684
23,326,224
59,661,441

전환사채의 상환
-
-
-
(20,137)
14,072
(6,065)

기말잔액
36,142,445
(1,122,371)
4,459
1,290,547
23,340,296
59,655,377

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
주식발행
 초과금
자기주식
주식선택권
전환권대가
기타자본
 잉여금
계

기초잔액
31,352,726
(1,370,980)
4,459
728,966
20,681,200
51,396,371

전환사채의 전환
-
-
-
199,808
-
199,808

교환사채의 교환
-
185,784
-
589,447
609,432
1,384,663

기말잔액
31,352,726
(1,185,196)
4,459
1,518,221
21,290,632
52,980,842

(3) 자기주식

연결실체는 자사 주식가격의 안정을 위해 연결실체 주식을 취득하여 보유하고 있는 바, 당분기말

및

전기말

현재

기타불입자본에 계상된 자기주식 내
역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식수
173,198
173,198

장부가액
(1,122,371)
(1,122,371)

전분기 중 중 운영자금 등의 확보를 위하여
자기주식
44,832주를
처분하
였으며,

609,432천원
의 처분이익을 기타의자본잉여금으로 인식하였습니다
.

22. 결손금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
세부내역
당분기말
전기말

법정적립금
이익준비금
161,922
161,922

임의적립금
사업손실준비금
27,204
27,204

미처분이익잉여금
미처리결손금
(57,409,911)
(53,969,643)

합 계
(57,220,785)
(53,780,517)

(2) 당분기와 전분기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
(53,780,517)
(18,046,086)

당기순이익(지배기업의 소유주 귀속)
(3,440,268)
(6,363,258)

기말금액
(57,220,785)
(24,409,343)

23. 기타자본구성요소

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

지분법자본변동
27,132
27,132

기타포괄-공정가치측정금융자산평가손익
(388,568)
(388,568)

해외사업환산차이
(302,288)
(149,776)

토지재평가이익
3,995,417
3,995,417

합 계
3,331,693
3,484,205

(2) 당분기와 전분기 중 자본변동표 상의 기타자본구성요소의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기
전분기

기초금액
3,484,205
3,903,235

해외사업환산차이
(152,512)
(9,567)

기말금액
3,331,693
3,893,668

24. 주
식기준보상

(1) 연결실체는 주주총회의 결의에 따라 일부 임직원에게 주식선택권을 부여하였으며, 당분기말 현재 존속하는 주식선택권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
부여일

최초부여

주식수

행사가능

주식수

부여방법
행사가격
행사가능기간

㈜텔라움
2016.10.06
200,000
200,000
신주발행
500
18.10.06~23.10.05

(주) 해당 주식선택권은 종속회사인 (주)텔라움의 임직원에게 (주)텔라움 주식매수 선택권을 부여한 것임.

(2) 연결실체가 주식기준보상과 관련하여 당분기 중 인식한 주식보상비용은 없습
니
다
.

25. 매출액

(1) 당분기와 전분기 중 매출액의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

통신사업 수익
6,408,981
32,408,047

방위산업 수익
2,534,787
13,170,982

기타
1,016,411
2,488,604

소계
9,960,179
48,067,633

기타 원천으로부터의 수익:
-
-

합 계
9,960,179
48,067,633

(2) 당분기와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 인식하는 수익

통신사업 수익
6,408,981
32,408,047

방위산업 수익
2,534,787
13,170,982

기타
1,016,411
2,488,604

소 계
9,960,179
48,067,633

기간에 걸쳐 인식
-
-

합 계
9,960,179
48,067,633

26
. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
1,472,611
1,611,292

퇴직급여
157,151
179,091

복리후생비
202,759
216,437

지급임차료
112,288
196,383

감가상각비
1,062,630
1,078,388

보험료
54,007
45,517

지급수수료
488,189
812,815

접대비
102,538
127,425

수출제비용
5,539
4,202

경상개발비
1,006,399
1,968,879

보증수리비
(11,105)
9,276

무형자산상각비
557,662
1,748,952

기타
915,933
825,968

합 계
6,126,601
8,824,625

27. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
판관비
합계
매출원가
판관비
합계

재고자산의 변동
(748,289)
-
(748,289)
(1,114,571)
-
(1,114,571)

매입된 재고자산
5,017,456
-
5,017,456
3,640,128
-
3,640,128

급여 및 퇴직급여
299,620
2,179,310
2,478,930
301,353
1,791,466
2,092,819

복리후생비
19,165
202,759
221,924
16,919
216,437
233,356

감가상각비 및 무형자산상각비
126,150
1,620,292
1,746,442
56,491
2,827,340
2,883,831

지급수수료
255,670
488,189
743,859
47,581
812,815
860,396

외주가공비
652,618
-
652,618
321,455
-
321,455

기타비용
1,224,202
1,698,235
2,922,437
(693,321)
3,176,567
2,483,246

합 계
6,846,592
6,188,785
13,035,377
2,576,035
8,824,625
11,400,660

28. 기타영업외수익 및 비용

(1) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

수입임대료
6,481
6,113

외환차익
110,851
5,523

외화환산이익
126,113
10,135

파생상품거래이익
98,250
40,000

파생상품평가이익
81,000
16,500

유형자산처분이익
426
-

무형자산처분이익
-
7,000

기타의대손충당금환입
-
16,792

기타
8,511
57,565

합 계
431,632
159,628

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

외환차손
36,062
32,056

외화환산손실
134,455
6,496

파생상품거래손실
11,250
-

유형자산처분손실
1
-

기타
14,975
9,116

합 계
196,743
47,668

29
. 금융
수익 및 비용

(1) 당분기와 전분기 중 발생한 금융수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

금융수익-유효이자율법에 따른 이자수익

상각후원가측정금융자산
60,821
87,603

금융수익-기타

사채상환이익
6,013
498,692

합 계
66,834
586,295

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

이자비용
830,368
498,692

30. 주당이익

(1)
기본주당이익은 보통주 1주에 귀속되는 지배주주지분순이익을 계산한 것으로 그 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원, 주)

구 분
당분기
전분기

지배기업 소유주 귀속 당기순이익
(3,440,268,467)
(6,884,799,946)

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수:

기초주식수
10,857,316
10,467,927

교환사채의 교환
-
23,113

가중평균유통보통주식수
10,857,316
10,491,040

기본주당이익(손실)
(317)
(656)

(2) 희석주당순이익

연결실체가 보유하고 있는 희석성 잠재적보통주는 전환사채가 있으며 희석주당순손익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 한편, 당분기 및 전분기는 희석효과가 발생하지 아니하였으므로, 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

31
. 특수관계자 공시

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특수관계자의 명칭

관계기업
㈜세인텍, ㈜랩토, 에이케이히어링㈜

기타
㈜하이빅스

(2) 당사와 종속기업 간의 거래는 연결시 제거되었으며 주석으로 공시되지 않습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 거래에서 발생한 채권ㆍ채무(차입금 및 대여금은 제외)의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
당분기말
전기말

채 권
채 무
채 권
채 무

관계기업
에이케이히어링㈜
996

-
-

(4)
당분기
와 전기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

특 수 관 계 자 명
계정과목
기초
증가
감소
기말

기타특수관계자

임직원
단기대여금
20,000
-
-
20,000

장기대여금
150,000
-
-
150,000

합 계
170,000
-
-
170,000

(전 기)
(단위: 천원)

특 수 관 계 자 명
계정과목
기초
증가
감소
기말

관계기업

㈜랩토
단기대여금
-
400,000
400,000
-

기타특수관계자

임직원
단기대여금
20,000
-
-
20,000

장기대여금
100,000
50,000
-
150,000

합 계
120,000
450,000
400,000
170,000

(5)
당분
기와 전기 중 특수관계자와의 지분거래 및 투자내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
거래상대방
거래내역
당분기
전기

관계기업
㈜랩토
지분취득
2,148,300
2,000,054

지분매각
-
360,228

에이케이히어링㈜
지분취득
-
10,000

기타
㈜하이빅스
전환사채 취득
-
1,100,000

전환사채 상환청구
500,000
-

(6)
당분기말
현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공처
제 공 내 역
제 공 금 액
지급제공처

관계기업
㈜랩토
투자금 연대보증(*)
4,201,018
아주아이비 외

(*)
당분기말 현재 연결실체의 관계기업인 ㈜랩토가 2014년 중 발행한 상환전환우선주의 인수자(아주아이비 등)의 납입금액 4,201백만원에 대하여 연결실체는 연대보증의무를 제공하고 있으나, 연결실체 및 관계기업의 고의 또는 중과실의 경우에만 적용하며, 연결실체 및 관계기업의 귀책사유가 없거나 있다고 하더라도 경미한 경우에는 연대보증의무를 면제받습니다.

(7)
당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
222,750
356,634

퇴직급여
126,938
46,229

합 계
349,688
402,863

32.

현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용(수익)
1,326
(433,570)

이자비용
830,368
498,692

퇴직급여
197,931
175,985

감가상각비
1,126,875
1,134,858

무형자산상각비
557,662
1,748,952

대손상각비(환입)
62,184
-

외화환산손실
12,754
6,496

지분법손실
130,042
-

기타의대손상각비
298,050
-

제품보증충당금환입
(11,974)
-

유형자산처분손실
1
-

이자수익
(60,821)
(87,603)

외화환산이익
(125,985)
(10,135)

기타의대손충당금환입
(139)
(16,792)

유형자산처분이익
(426)
-

무형자산처분이익
-
(7,000)

지분법이익
-
369,583

사채상환이익
(6,013)

파생상품평가이익
(81,000)
(16,500)

합 계
2,930,835
3,362,966

(2) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 감소(증가)
1,889,565
4,835,427

미수금의 증가
(182,128)
(332,672)

기타유동자산의 감소(증가)
(241,374)
(209,065)

재고자산의 감소(증가)
(1,908,496)
(1,997,398)

보증금의 증가(감소)
-
(24)

기타비유동자산의 감소(증가)
-
76

매입채무의 증가(감소)
259,388
(1,068,162)

기타지급채무의 증가
(377,063)
(563,172)

기타유동부채의 증가
914,038
(246,991)

순확정급여채무의 감소
(57,201)
(265,407)

합 계
296,729
152,612

33. 우발채무 및 약정사항

(1) 당기말 현재 연결실체는 2008년
(주)와이즈파워(구, 단암전자통신(주))의 지분매각과 관련하여 매각 전 발생된 사건에 의하여
(주)와이즈파워에 귀속될 수 있는 우발채무에 대한 지급의무가 있습니다.

(2)
당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금 융 기 관
대출종류
약정금액
실행금액

기업은행
무역어음대출
4,354,814
2,321,834

시설대출
10,550,000
6,036,610

운전자금
11,200,000
10,074,588

할인어음
4,000,000
1,244,786

신한은행
운전자금대출
600,000
600,000

하나은행
매출채권담보대출
9,000,000
-

무역어음(Usance)
489,040
212,930

농협은행
운전자금대출
2,270,000
1,270,000

국민은행
자산담보부대출
10,000,000
6,817,654

운전자금대출
800,000
800,000

(3) 당기말 현재 연결실체는 계약이행 및 하자이행 보증 등과 관련하여 서울보증보험, 한국방위산업진흥회 및 기업은행으로부터 5,152,608천원의 지급보증을 제공받고 있으며, 기업은행, 산업은행 등 보증담보대출 관련하여 기술보증기금, 경기신용보증기금 및 한국무역보험공사로부터 2,550,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

34. 위험관리

연결실체의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 연결실체는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

연결실체의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 연결실체의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다.

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험 등으로 구성됩니다.

1) 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 연결실체는 변동이자부 장기차입금 등과 관련된 시장이자율의 변동위험에노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

차입금
32,544,143
28,673,982

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 이자율 1% 변동시 당분기와 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

1% 상승시
(325,441)
(286,740)

1% 하락시
325,441
286,740

2) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 연결실체는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 내부적으로 원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화사채 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하여 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 통화별 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

USD
704,743
1,876,866
189,296
3,440,062

JPY
2,689,898
47,834
1,643,029
-

합 계
3,394,641
1,924,700
1,832,325
3,440,062

연결실체는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기와 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(117,212)
117,212
(325,077)
325,077

JPY
264,206
(264,206)
164,303
(164,303)

합 계
146,994
(146,994)
(160,774)
160,774

3) 기타 가격위험

기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 연결실체의 매도가능금융자산 중활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 연결실체의 경영진은 당분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않을 경우 연결실체에 재무손실이 발생할위험입니다.

1) 매출채권 및 기타채권

연결실체는 신용거래를 희망하는 거래상대방에 대하여 신용검증절차를 수행한 후에 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 연결실체의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다.

당분기말 현재 연결실체의 매출채권중 주요 5대 고객이 차지하는 비중과 금액은
각각 58.23% 및 5,008,222천원입
니다.
연결실체의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 해당 채권 장부금액과 동
일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체는 매 보고기간말 현재 주요 고객 채권에 대한 손상여부를 개별적
으로 분석하고 있습니다. 추가로 소액 다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 손상은 과거에 발생한 손실자료에 근거하여 산정되고 있습니다.

2) 기타금융자산

장ㆍ단기금융상품
등으로 구성되는 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 연결실체의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품의 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 연결실체의 경영진은 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험이 연결실체에 미치는 영향은 제한적이라고 판단하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출 
당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

차감전
장부금액
손상누계액
장부금액
(최대노출액)
차감전
장부금액
손상누계액
장부금액
(최대노출액)

현금및현금성자산
10,722,340
-
10,722,340
9,810,753
-
9,810,753

장ㆍ단기금융상품
1,140,000
-
1,140,000
1,290,000
-
1,290,000

매출채권 및 기타채권
17,090,443
(5,554,957)
11,535,486
17,551,129
(5,555,095)
11,996,034

합 계
28,952,783
(5,554,957)
23,397,826
28,651,882
(5,555,095)
23,096,787

(3) 유동성위험

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결실체의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~ 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무
6,608,387
-
-
6,608,387

기타지급채무
3,734,883
-
-
3,734,883

차입금
27,583,152
4,960,991
-
32,544,143

전환사채
19,109,085
-
-
19,109,085

리스부채
469,849
224,888
-
694,737

합 계
57,505,356
5,185,879
-
62,691,235

(전기말)
(단위 : 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~ 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무
5,387,932
-
-
5,387,932

기타지급채무
3,989,967
-
-
3,989,967

차입금
21,136,036
7,537,945
-
28,673,981

전환사채
19,060,398
-
-
19,060,398

리스부채
516,200
236,264
-
752,464

합 계
50,090,533
7,774,209
-
57,864,742

(4) 자본관리

자본관리의 주요 목적은 연결실체의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여 높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하는 것입니다. 연결실체는 자본구조를 경영환경의 변화에 따라 적정한지를 판단하고 배당정책, 타인자본조달 및 상환, 유상감자 및 증자의 필요성을 주기적으로 점검하고 있습니다. 당분기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채
67,649,087
61,767,670

자본
12,593,310
16,425,420

부채비율
537.18%
376.05%

4. 재무제표

재무상태표

제 22 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

29,985,704,252

24,603,913,563

현금및현금성자산

9,593,604,634

6,857,054,566

단기금융상품

100,000,000

250,000,000

매출채권

8,514,878,858

9,162,872,500

기타수취채권

3,581,768,898

1,848,884,336

재고자산

7,755,774,640

6,109,328,539

당기법인세자산

21,502,180

21,502,180

기타유동자산

418,175,042

354,271,442

비유동자산

42,553,694,338

43,821,721,365

기타장기수취채권

466,849,148

467,022,496

당기손익-공정가치측정금융자산

503,302,020

503,302,020

기타포괄손익-공정가치측정금융자산

1,199,000,000

1,199,000,000

종속기업투자

3,372,645,771

3,372,645,771

관계기업투자

3,591,827,180

3,591,827,180

유형자산

21,587,485,773

22,376,208,688

무형자산

6,735,216,999

7,227,022,560

사용권자산

47,553,957

34,879,160

이연법인세자산

5,049,813,490

5,049,813,490

자산총계

72,539,398,590

68,425,634,928

부채

유동부채

53,583,021,960

44,077,618,037

매입채무

6,130,625,650

5,052,482,145

기타지급채무

2,495,897,117

2,546,470,037

리스부채

22,702,415

22,337,772

기타유동금융부채

87,170,246

85,677,805

차입금

23,584,702,426

16,207,650,283

전환사채

19,109,084,534

19,060,397,927

기타부채

2,152,839,572

1,102,602,068

비유동부채

5,934,028,016

8,675,707,657

차입금

3,735,991,397

6,612,945,433

리스부채

24,323,209

12,045,711

순확정급여부채

2,173,713,410

2,050,716,513

부채총계

59,517,049,976

52,753,325,694

자본

자본금

5,503,807,000

5,503,807,000

기타불입자본

59,975,589,653

59,981,654,526

결손금

(56,452,465,401)

(53,808,569,654)

기타자본구성요소

3,995,417,362

3,995,417,362

자본총계

13,022,348,614

15,672,309,234

자본과부채총계

72,539,398,590

68,425,634,928

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

7,710,247,158

7,710,247,158

2,955,871,842

2,955,871,842

매출원가

5,442,855,620

5,442,855,620

1,640,306,443

1,640,306,443

매출총이익

2,267,391,538

2,267,391,538

1,315,565,399

1,315,565,399

판매비와관리비

4,392,247,831

4,392,247,831

6,662,679,824

6,662,679,824

영업이익(손실)

(2,124,856,293)

(2,124,856,293)

(5,347,114,425)

(5,347,114,425)

기타영업외수익

223,738,344

223,738,344

40,963,729

40,963,729

기타영업외비용

34,405,034

34,405,034

676,208

676,208

금융수익

73,508,858

73,508,858

66,639,395

66,639,395

금융비용

780,556,022

780,556,022

441,110,156

441,110,156

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,642,570,147)

(2,642,570,147)

(5,681,297,665)

(5,681,297,665)

법인세비용(수익)

1,325,600

1,325,600

(433,569,622)

(433,569,622)

당기순이익(손실)

(2,643,895,747)

(2,643,895,747)

(5,247,728,043)

(5,247,728,043)

총포괄이익(손실)

(2,643,895,747)

(2,643,895,747)

(5,247,728,043)

(5,247,728,043)

주당손익

기본및희석주당이익(손실) (단위 : 원)

(244)

(244)

(500)

(500)

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

자본변동표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

기타불입자본

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

5,399,434,000

51,216,772,869

(18,023,889,323)

3,995,417,362

42,587,734,908

당기순이익(손실)

(5,247,728,043)

(5,247,728,043)

교환사채의 교환

1,384,662,884

1,384,662,884

전환사채의 전환

199,808,142

199,808,142

전환사채의 상환

2019.03.31 (기말자본)

5,399,434,000

52,801,243,895

(23,271,617,366)

3,995,417,362

38,924,477,891

2020.01.01 (기초자본)

5,503,807,000

59,981,654,526

(53,808,569,654)

3,995,417,362

15,672,309,234

당기순이익(손실)

(2,643,895,747)

(2,643,895,747)

교환사채의 교환

전환사채의 전환

전환사채의 상환

(6,064,873)

(6,064,873)

2020.03.31 (기말자본)

5,503,807,000

59,975,589,653

(56,452,465,401)

3,995,417,362

13,022,348,614

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

현금흐름표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

211,683,750

(2,577,996,670)

당기순이익(손실)

(2,643,895,747)

(5,247,728,043)

비용가산 및 수익차감

2,185,687,349

2,605,323,768

운전자본의 변동

1,034,714,646

218,317,044

영업활동으로 발생한 현금

(364,822,498)

(153,909,439)

이자의 수취

39,861,525

51,779,122

이자의 지급

(403,358,423)

(205,688,561)

법인세의 납부

(1,325,600)

투자활동현금흐름

(1,638,612,438)

(183,386,400)

단기금융상품의 감소

300,000,000

300,000,000

단기대여금의 감소

500,000,000

유형자산의 처분

427,272

무형자산의 처분

160,000,000

보증금의 감소

4,000,000

단기금융상품의 취득

(150,000,000)

(150,000,000)

단기대여금의 증가

(2,150,000,000)

(400,000,000)

유형자산의 취득

(139,039,710)

(97,386,400)

재무활동현금흐름

4,160,308,629

13,880,604,694

단기차입금의 차입

6,744,473,949

1,095,739,310

장기차입금의 차입

10,000,000,000

사채의 발행

7,000,000,000

단기차입금의 상환

(3,468,059,350)

유동성장기부채의 상환

(2,244,375,842)

(747,053,026)

유동성리스부채의 상환

(11,596,000)

전환사채의 상환

(328,193,478)

(22,240)

현금및현금성자산의 증가(감소)

2,733,379,941

11,119,221,624

기초현금및현금성자산

6,857,054,566

1,705,796,325

외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과

3,170,127

549

기말현금및현금성자산

9,593,604,634

12,825,018,498

주) 2020년 1분기 재무정보의 경우, 외부감사인의 검토를 받지 않은 재무정보입니다.

5. 재무제표 주석

제22기 2020년 01월 01일부터 2020년 03월 31일까지

제21기 2019년 01월 01일부터 2019년 03월 31일까지

주식회사 웨이브일렉트로닉스

1. 회사의 개요

주식회사 웨이브일렉트로닉스(이하 "당사")는 1999년 10월 13일 설립되어 유ㆍ무선통신장비 제조업을 주요 사업으로 영위하고 있는 벤처기업으로서, 경기도 수원시 권선구 수인로 47에 본점을 두고 있습니다. 당사는 2007년 9월 12일 한국거래소가 개설한 코스닥시장에 주식을 상장하였으며, 설립 후 수차의 증자를 거쳐 당분기말 현재 납입자본금은 보통주 5,504백만원입니다.

당분기말 현재 당사의 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

대표이사 박천석
1,991,488
18.08%

자기주식
150,298
1.37%

기타
8,865,828
80.55%

합 계
11,007,614
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 유의적 회계정책

(1) 분기재무제표 작성
기준

당사의 분기재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 중간재무제표이며 별도재무제표입니다. 동 중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2019년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 재무제표 발행승인일 현재 제정ㆍ공표되었으나, 아직 시행일이 도래하지 아니하였으며 당사가 조기 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 사업의 정의(개정)

동 개정사항은 사업이 일반적으로 산출물을 보유하지만 활동과 자산의 통합된 집합이 사업의 정의를 만족하기 위해서 산출물이 필수적이지 않다는 점을 명확히 합니다.취득한 활동과 자산의 집합이 사업으로 간주되기 위해서는 최소한 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인 과정을 포함해야 합니다. 또한 실질적인 과정이 취득되었는지 여부를 결정하는데 도움이 되는 판단지침을 제시하고 있습니다.

동 개정사항은 취득한 활동과 자산의 집합이 사업이 아닌지 여부를 간략하게 평가할 수 있는 선택적 집중테스트를 도입하였습니다. 해당 선택적 집중테스트에서 만약 취득한 총자산의 공정가치가 실질적으로 식별가능한 단일자산 또는 식별가능한 유사한자산집단에 집중되어 있다면 이는 사업이 아닙니다.

동 개정사항은 취득일이 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작하는 회계연도의 개시일이후인 모든 사업결합 및 자산취득에 전진적으로 적용되며 조기적용이 허용됩니다.

- 기업회계기준서에서 '개념체계'에 대한 참조(개정)

2018년 12월 21일 발표과 함께 도입된 전면개정된 '개념체계'(2018)와 함께, 국제회계기준위원회는 '기업회계기준서에서 개념체계의 참조에 대한 개정'도 발표하였습니다. 동 문서는 기업회계기준서 제1102호, 제1103호, 제1106호, 제1114호, 제1001호, 제1008호, 제1034호, 제1037호, 제1038호, 제2112호, 제2119호, 제2120호, 제2122호 및 제2032호에 대한 개정을 포함하고 있습니다.

그러나 모든 개정사항은 그러한 참조나 인용과 관련된 문구가 전면개정된 '개념체계'(2018)을 참조하도록 하는 것은 아닙니다. 일부 문구는 참조하는 '개념체계'가 '재무제표의 작성과 표시를 위한 개념체계'(2007)인지, '개념체계'(2010)인지, 또는 신규로 개정된 '개념체계'(2018)인지를 명확히 하기 위해 개정되었으며, 다른 일부 문구는 기업회계기준서상의 정의가 전면개정 '개념체계'(2018)에서 개발된 새로운 정의로 변경되지 않았다는 점을 명시하기 위해서 개정되었습니다.

동 개정사항은 실제로 변경이 있는 경우 2020년 1월 1일 이후 최초로 시작되는 회계연도부터 전진적으로 적용되며, 조기적용이 허용됩니다.

당사는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 

3. 중요한 판단과 추정

당사의 회계정책을 적용함에 있어, 경영진은 중간재무제표에 인식되는 금액에 유의적인 영향을 미치는 판단을 하여야 하며(추정과 관련된 사항은 제외), 다른 자료로부터 쉽게 식별할 수 없는 자산과 부채의 장부금액에 대한 추정 및 가정을 하여야 합니다. 추정치와 관련 가정은 과거 경험 및 관련이 있다고 여겨지는 기타 요인에 근거합니다. 또한 실제 결과는 이러한 추정치들과 다를 수도 있습니다.

추정과 기초적인 가정은 계속하여 검토됩니다. 회계추정에 대한 수정은 그러한 수정이 오직 당해 기간에만 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간에 인식되며, 당기와 미래 기간 모두 영향을 미칠 경우 수정이 이루어진 기간과 미래 기간에 인식됩니다.

중간재무제표 작성을 위해 당사 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

4. 부문정보

당사는 관리목적상 재화나 용역의 성격을 기준으로 최고경영자의 의사결정을 위해 제공되는 수준으로 보고부문을 구분하며, 그 결과 당사는 단일의 보고부문으로 구분됩니다. 한편, 기업전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 수익(매출)에 대한 정보

(단위: 천원)

주요 재화 및 용역
당 분 기
전 분 기

국내 매출:

제품매출
3,157,781
976,825

기타매출
506,334
227,610

소 계
3,664,115
1,204,435

수출(직수출 및 영세율) 매출:

제품매출
2,509,647
1,637,496

기타매출
1,536,485
113,941

소 계
4,046,132
1,751,437

합 계
7,710,247
2,955,872

(2) 지역에 대한 정보

당사의 지역별 외부 고객으로부터의 수익 정보는 다음과 같습니다. 한편, 비유동자산은 모두 국내(대한민국)에 소재하고 있습니다.

(단위: 천원)

지역별 구분
당 기
전 기

국 내
3,664,115
1,204,435

일 본
1,312,152
112,234

기 타
2,733,980
1,639,203

합 계
7,710,247
2,955,872

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말 및 전기말 현재 범주별 금융자산의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산

현금및현금성자산
-
-
9,593,605
9,593,605
9,593,605

단기금융상품
-
-
100,000
100,000
100,000

매출채권
-
-
8,514,879
8,514,879
8,514,879

미수금
-
-
436,986
436,986
436,986

미수수익
-
-
174,783
174,783
174,783

보증금
-
-
316,849
316,849
316,849

대여금
-
-
3,120,000
3,120,000
3,120,000

장기투자증권
503,302
1,199,000
-
1,702,302
1,702,302

합계
503,302
1,199,000
22,257,102
23,959,404
23,959,404

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융자산
기타포괄손익-
공정가치측정
금융자산
상각후원가
측정금융자산

현금및현금성자산
-
-
6,857,055
6,857,055
6,857,055

단기금융상품
-
-
250,000
250,000
250,000

매출채권
-
-
9,162,873
9,162,873
9,162,873

미수금
-
-
381,373
381,373
381,373

미수수익
-
-
147,511
147,511
147,511

보증금
-
-
317,022
317,022
317,022

대여금
-
-
1,470,000
1,470,000
1,470,000

장기투자증권
503,302
1,199,000
-
1,702,302
1,702,302

합계
503,302
1,199,000
18,585,834
20,288,136
20,288,136

(2) 당분기말 및 전기말 현재 금융부채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가
측정금융부채

매입채무
-
6,130,626
6,130,626
6,130,626

차입금
-
27,320,694
27,320,694
27,320,694

전환사채
-
19,109,085
19,109,085
19,109,085

미지급금
-
2,166,214
2,166,214
2,166,214

리스부채

47,026
47,026
47,026

금융보증부채
-
87,170
87,170
87,170

미지급비용
-
329,683
329,683
329,683

합계
-
55,190,498
55,190,498
55,190,498

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
장부금액
장부금액
공정가치

당기손익-
공정가치측정
금융부채
상각후원가
측정금융부채

매입채무
-
5,052,482
5,052,482
5,052,482

차입금
-
22,820,596
22,820,596
22,820,596

전환사채
-
19,060,398
19,060,398
19,060,398

미지급금
-
2,216,568
2,216,568
2,216,568

리스부채
-
34,383
34,383
34,383

금융보증부채
-
85,678
85,678
85,678

미지급비용
-
329,902
329,902
329,902

합계
-
49,600,007
49,600,007
49,600,007

(3) 당분기와 전분기 중 금융자산 및 금융부채의 범주별로 분석한 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

금융수익
금융비용
순금융손익
금융수익
금융비용
순금융손익

금융자산:

당기손익-공정가치측정금융자산
67,496
-
67,496
178,658
-
178,658

상각후원가측정금융자산
-
-
-
3,302
-
3,302

금융부채:

-

상각후원가측정금융부채
6,013
(780,556)
(774,543)
2,231
(1,014,278)
(1,012,047)

합 계
73,509
(780,556)
(707,047)
184,191
(1,014,278)
(830,087)

한편, 매출채권 및 기타채권에 대한 대손상각비(손실충당금환입)는 제외되었으며, 이는 주석 7에 기재되어 있습니다.

(4) 금융상품의 공정가치

활성시장에서 거래되는 금융상품의 공정가치는 보고기간 종료일 현재 고시되는 시장가격에 기초하여 산정됩니다. 당사가 보유하고 있는 금융자산의 공시되는 시장가격은 보고기간 종료일의 종가입니다. 활성시장에서 거래되지 아니하는 금융상품의 공정가치는 평가기법을 사용하여 결정하고 있습니다. 당사는 다양한 평가기법을 활용하고 있으며 보고기간 종료일에 현재 시장 상황에 근거하여 가정을 수립하고 있습니다.

장기부채 등 이용가능한 금융부채에는 고시시장가격 또는 유사 상품에 대한 딜러호가를 사용하고 있으며, 그 밖의 금융상품에는 추정현금흐름할인법과 같은 다양한 기법들을 사용하여 공정가치를 산정하고 있습니다. 

매출채권 및 매입채무의 경우, 손상차손을 차감한 장부금액을 공정가치 근사치로 보며, 공시목적으로 금융부채 공정가치는 계약상의 미래현금흐름을 유사한 금융상품에대해 당사가 적용하는 현행시장이자율로 할인한 금액으로 추정하고 있습니다.

1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에 상각후원가로 인식되는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다.

2) 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 예외적인 경우로 원가가 공정가치의 적절한 추정치로 보아 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

범 주
내역
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
비상장주식(*1)
1,199,000
1,199,000

당기손익-공정가치측정금융자산
출자금(*2)
503,302
503,302

(*1)
비상장주식은 초기 스타트업 기업으로 투자지분에 대한 가치평가를 위해 충분한 정보를 얻기 어려워 원가를 공정가치의 추정치로 사용하였습니다.

(*2)
출자금은 영업 및 성과에 중요한 변동이 없으며, 충분한 정보 확보가 곤란하며 중요한 정보에 해당하지 않아 원가를 공정가치의 추정치로 사용하였습니다.

3) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

(수준 1)

동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장에서의 (조정되지 않은) 공시가격

(수준 2)
직접적으로(예: 가격) 또는 간접적으로(예: 가격에서 도출되어) 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수. 단 수준 1에 포함된 공시가격은 제외함

(수준 3)
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수(관측가능하지 않은 투입변수)

6. 현금및현금성자산

당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금
-
-

금융기관예치금
9,593,605
1,705,796

합 계
9,593,605
1,705,796

7. 매출채권 및 기타수취채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
8,514,879
-
9,162,873
-

기타수취채권:

미수금
436,986
-
381,373
-

미수수익
174,783
-
147,511
-

보증금
-
316,849
-
317,022

대여금
2,970,000
150,000
1,320,000
150,000

소 계
3,581,769
466,849
1,848,884
467,022

합 계
12,096,648
466,849
11,011,757
467,022

(2) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타수취채권의 장부금액과 대손충당금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
기타수취채권
합 계
매출채권
기타수취채권
합 계

채권액
10,957,504
7,635,678
18,593,182
11,605,636
5,902,966
17,508,602

대손충당금
(2,442,625)
(3,587,060)
(6,029,685)
(2,442,763)
(3,587,060)
(6,029,823)

장부금액
8,514,879
4,048,618
12,563,497
9,162,873
2,315,906
11,478,779

(3) 당분기와 전분기 중 매출채권 및 기타수취채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

매출채권
기타수취채권
매출채권
기타수취채권

기초
2,442,764
3,587,060
2,248,962
3,687,060

손상차손 환입
(139)
-
(16,792)
-

기말
2,442,625
3,587,060
2,232,170
3,687,060

8.

투자유가증권

(1)
당분기말
및 전기말 현재 투자유가증권의 범주별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

기타포괄손익-공정가치측정금융자산(주1)
-
1,199,000
-
1,199,000

당기손익-공정가치측정금융자산
-
503,302
-
503,302

(주1)
당사는 단기매매항목이 아닌 전략적 투자목적으로 보유하는 지분상품에 대해 최초적용일에 기타포괄손익-공정가치측정항목으로 지정하는 취소불가능한 선택권을 적용하였습니다. 당사는 동 지분상품의 공정가치에 대한 단기간의 변동을 당기손익으로 인식하는 것이 장기 목적으로 이러한 지분상품을 보유하여 잠재적인 성과를 장기간에 걸쳐 실현하고자 하는 당사의 전략과 일관되지 않는다고 판단하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 투자유가증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

원가
장부금액
원가
장부금액

활성시장에서 거래되지 않는 지분증권
1,199,000
1,199,000
1,199,000
1,199,000

출자금
503,302
503,302
503,302
503,302

9. 재고자산

당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

원재료
4,839,855
(2,149,783)
2,690,072
4,457,538
(2,149,783)
2,307,755

재공품
2,207,765
-
2,207,765
2,354,392
-
2,354,392

제품
3,002,999
(145,061)
2,857,938
1,592,243
(145,061)
1,447,182

상품
-
-
-
-
-
-

합 계
10,050,619
(2,294,844)
7,755,775
8,404,173
(2,294,844)
6,109,329

10. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
248,232
-
285,625
-

선급비용
169,943
-
68,646
-

합 계
418,175
-
354,271
-

11.
종속기업 및 관계기업 투자주식

(1) 당분기말 및 전기말 현재 당사의 종속기업 및 관계기업 투자주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
국가
주요영업활동
결산일
당분기말
전기말

지분율(%)
장부가액
지분율(%)
장부가액

종속기업:

㈜웨이브파워
대한민국
전자부품 제조
12월 31일
100.00
-
100.00
-

WAVE ELECTRONICS JAPAN
일본
해외판매
12월 31일
99.67
-
99.67
-

㈜더블유이엠에스
대한민국
중계기 임가공
12월 31일
100.00
-
100.00
-

㈜웨이브엔티(*1)
대한민국
전자부품 제조
12월 31일
100.00
2,663,225
100.00
2,663,225

㈜아게이트
대한민국
도소매업
12월 31일
76.19
709,421
76.19
709,421

㈜현서전자통신
대한민국
소프트웨어개발업
12월 31일
100.00
-
100.00
-

소 계

3,372,646

3,372,646

관계기업:

㈜세인텍
대한민국
디지털미디어 개발
12월 31일
49.00
-
49.00
-

㈜랩토(*2)
대한민국
전자부품 개발
12월 31일
38.16
3,591,827
38.16
3,591,827

소 계

3,591,827

3,591,827

합 계

6,964,473

6,964,473

(*1)
㈜웨이브엔티는 종속기업인 ㈜텔라움의 지분 45.93%를 소유하고 있습니다.

(*2)
전기 중 불균등유상증자로 인해 지분율 변동이 발생하였습니다.

(2) 당분기와 전기 중 종속기업 및 관계기업 투자주식의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
손 상
처 분
기 말

종속기업:

㈜웨이브파워
-
-
-
-
-

WAVE ELECTRONICS JAPAN
-
-
-
-
-

㈜더블유이엠에스
-
-
-
-
-

㈜웨이브엔티
2,663,225
-
-
-
2,663,225

㈜아게이트(*)
709,421
-
-
-
709,421

㈜현서전자통신
-
-
-
-
-

소 계
3,372,646
-
-
-
3,372,646

관계기업:

㈜세인텍
-
-
-
-
-

㈜랩토
3,591,827
-
-
-
3,591,827

소 계
3,591,827
-
-
-
3,591,827

합 계
6,964,473
-
-
-
6,964,473

(전 기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
손 상
처 분
기 말

종속기업:

㈜웨이브파워
-
-
-
-
-

WAVE ELECTRONICS JAPAN
-
-
-
-
-

㈜더블유이엠에스
-
-
-
-
-

㈜웨이브엔티
2,663,225
-
-
-
2,663,225

㈜아게이트
1,077,642
-
(368,221)
-
709,421

㈜현서전자통신
-
-
-
-
-

소 계
3,740,867
-
(368,221)
-
3,372,646

관계기업:

㈜세인텍
-
-
-
-
-

㈜랩토
1,591,773
2,000,054
-
-
3,591,827

소 계
1,591,773
2,000,054
-
-
3,591,827

합 계
5,332,640
2,000,054
(368,221)
-
6,964,473

(*)
계속적인 영업손실의 발생으로 손상차손을 인식하였습니다.

12. 유형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 유형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
11,134,273
-
-
11,134,273

건물
8,271,307
(2,052,237)
-
6,219,070

구축물
1,092,000
(610,737)
-
481,264

기계장치
16,230,446
(13,254,565)
-
2,975,881

차량운반구
247,075
(173,334)
-
73,741

공구와기구
1,950,329
(1,583,914)
-
366,415

비품
2,493,357
(2,368,679)
(129)
124,549

시험연구용자산
577,166
(577,145)
-
21

시설장치
3,335,284
(3,124,511)
-
210,772

건설중인자산
1,500
-
-
1,500

합 계
45,332,737
(23,745,122)
(129)
21,587,486

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토지
11,134,273
-
-
11,134,273

건물
8,271,307
(2,000,541)
-
6,270,766

구축물
1,092,000
(583,437)
-
508,563

기계장치
15,932,446
(12,615,515)
-
3,316,931

차량운반구
263,160
(177,611)
-
85,549

공구와기구
1,873,705
(1,554,464)
-
319,241

비품
2,484,185
(2,346,519)
(269)
137,397

시험연구용자산
577,166
(577,146)
-
20

시설장치
3,335,284
(2,983,258)
-
352,026

건설중인자산
251,443
-
-
251,443

합 계
45,214,969
(22,838,491)
(269)
22,376,209

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

(당기말)
기 초
취 득
처 분
상 각
대 체
기 말

토지
11,134,273
-
-
-
-
11,134,273

건물
6,270,766
-
-
(51,696)
-
6,219,070

구축물
508,563
-
-
(27,299)
-
481,264

기계장치
3,316,931
4,500
(1)
(640,549)
295,000
2,975,881

차량운반구
85,549
-
(1)
(11,807)
-
73,741

공구와기구
319,241
44,974
-
(29,449)
31,650
366,415

비품
137,397
9,173
-
(22,021)
-
124,549

시험연구용자산
21
-
-
-
-
21

시설장치
352,026
-
-
(141,254)
-
210,772

건설중인자산
251,443
80,393
-
-
(330,336)
1,500

합 계
22,376,210
139,040
(2)
(924,075)
(3,686)
21,587,486

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
대 체
기 말

토지
11,134,273
-
-
-
-
11,134,273

건물
6,477,549
-
-
(51,696)
-
6,425,853

구축물
617,763
-
-
(27,300)
-
590,463

기계장치
5,631,167
-
-
(645,099)
-
4,986,068

차량운반구
105,883
-
-
(10,671)
-
95,212

공구와기구
196,527
57,072
-
(18,974)
-
234,625

비품
178,074
15,220
-
(21,938)
-
171,356

시험연구용자산
20
-
-
1
-
21

시설장치
852,072
-
-
(142,984)
61,000
770,088

건설중인자산
40,645
25,094
-
-
(63,793)
1,946

합 계
25,233,973
97,386
-
(918,661)
(2,793)
24,409,905

(3) 당사는 2016년부터 토지의 후속측정 방법을 재평가모형으로 적용하였으며, 재평가금액은 재평가일(2016년 12월 31일)의 공정가치입니다. 당분기말 현재 토지의 공정가치는 독립적인 하나감정평가법인이 수행한 평가에 근거하여 결정되었습니다. 토지의 공정가치는 가치평가기법에 사용된 투입변수에 기초하여 수준 3으로 분류하고 있습니다.

공정가치측정에 사용된 가치평가기법은 시장접근법(공시지가기준법)으로, 대상물건과 유사한 표준지의 공시지가를 기준으로 대상물건의 현황에 맞게 시점수정, 지역요인 및 개별요인을 보정하여 토지의 공정가치를 측정합니다. 공정가치 측정에 유의적이지만 관측하지 않은 주요 투입변수는 사례단가(평당미터 당 가격), 시점수정, 개별요인 등의 보정치입니다.

한편, 2016년부터 재평가모형을 적용한 토지에 대해 역사적 원가로 인식하는 경우 그 금액은 6,011,943천원입니다.

(4) 담보로 제공된 자산

당분기말 현재 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산은 다음과 같습니다 (주석 16 참조).

(단위: 천원)

담보내용
설정금액
장부금액
금융기관

수원본사
12,000,000
13,357,702
기업은행

1,200,000
신한은행

3,600,000
코위버㈜

12,000,000
KB금융

평택공장
13,200,000
5,935,864
기업은행

12,000,000
KB금융

합 계
54,000,000
19,293,566

13. 사용권자산 및 리스부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부동산
차량
합 계
부동산
차량
합 계

부동산
36,595
56,476
93,071
36,595
40,735
77,330

차량
(30,496)
(15,021)
(45,518)
(24,397)
(18,054)
(42,451)

합 계
6,099
41,455
47,554
12,198
22,681
34,879

(2) 당분기 및 전기 중 사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
회계정책변경
취 득
상 각
기 말

부동산
-
36,595
-
(24,397)
12,198

차량
-
16,901
23,834
(18,054)
22,681

합 계
-
53,496
23,834
(42,451)
34,879

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
회계정책변경
취 득
상 각
기 말

부동산
-
36,595
-
(24,397)
12,198

차량
-
16,901
23,834
(18,054)
22,681

합 계
-
53,496
23,834
(42,451)
34,879

(3) 당분기말 및 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

리스부채
24,216
25,224
49,440
23,220
12,474
35,694

현재가치할인차금
(1,514)
(901)
(2,415)
(882)
(428)
(1,311)

장부금액
22,702
24,323
47,026
22,338
12,046
34,383

(4) 당분기 및 전기 중 리스부채 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
회계정책변경
증 가
상 환
이자비용
기 말

리스부채
34,383
-
23,650
(11,596)
588
47,026

(전기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
회계정책변경
증 가
상 환
이자비용
기 말

리스부채
-
51,848
23,316
(42,585)
1,804
34,383

14. 무형자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 무형자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
1,603,014
(1,585,677)
-
17,338

회원권
1,579,986
-
(1,172,516)
407,470

개발비
31,828,938
(10,032,776)
(15,502,935)
6,293,227

기타의무형자산
1,729,270
(1,697,088)
(15,000)
17,182

합 계
36,741,209
(13,315,541)
(16,690,451)
6,735,217

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
취득금액
상각누계액
손상차손누계액
장부금액

산업재산권
1,599,329
(1,585,052)
-
14,277

회원권
1,579,986
-
(1,172,516)
407,470

개발비
31,828,938
(9,548,681)
(15,502,935)
6,777,322

기타의무형자산
1,729,270
(1,686,316)
(15,000)
27,954

합 계
36,737,523
(12,820,049)
(16,690,451)
7,227,023

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산 장부가액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기 말

산업재산권
14,277
3,686
-
(624)
17,338

회원권
407,470
-
-
-
407,470

개발비
6,777,322
-
-
(484,094)
6,293,227

기타의무형자산
27,954
-
-
(10,772)
17,182

합 계
7,227,023
3,686
-
(495,491)
6,735,217

(전 기)
(단위: 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
상 각
기 말

산업재산권
13,735
2,794
-
(563)
15,966

회원권
396,397
-
(153,000)
-
243,397

개발비
28,646,044
-
-
(1,591,447)
27,054,597

기타의무형자산
192,044
-
-
(41,022)
151,022

합 계
29,248,220
2,794
(153,000)
(1,633,032)
27,464,982

(3) 당분기말 및 전기말 현재 중요한 개별 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

분 류

내 역

당분기말

전기말

잔여 상각기간

개발비(*)

OLED 디스플레이 패널 증착용 마스크 개발

6,293,227
6,777,322
39개월

(*)
전기 중 15,503백만원의 손상차손을 인식하였습니다.

(4) 당사는 연구에 관련된 지출은 판매비와관리비의 경상개발비로 인식하고 있으며, 당분기와 전분기 중 경상개발비로 인식한 금액은 각각 770,581천원 및 1,674,257천원입니다.

15. 매입채무 및 기타지급채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무 및 기타지급채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
6,130,626
-
5,052,482
-

기타지급채무:

미지급금
2,166,214
-
2,216,568
-

미지급비용
329,683
-
329,902
-

소 계
2,495,897
-
2,546,470
-

합 계
8,626,523
-
7,598,952
-

16. 차입금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
11,144,474
-
4,400,000
-

장기차입금
12,440,228
3,735,991
11,807,650
6,612,945

합 계
23,584,702
3,735,991
16,207,650
6,612,945

(*)
상기 차입금과 관련하여 당사의 토지와 건물이 담보로 제공되어 있습니다(주석 12 참조).

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

운영자금
랩토
4.60
2,500,000
-

무역금융
기업은행
3.08
1,000,000
1,000,000

운전자금대출
기업은행 외
3.16~3.95
6,399,688
3,400,000

매출채권담보대출
기업은행 외
-
1,244,786
-

합 계
11,144,474
4,400,000

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당분기말
전기말

시설자금대출
기업은행
3.00~5.77
6,036,610
6,183,030

운전자금대출
3,299,900
3,499,880

할부금융
현대캐피탈
8.87
22,056
23,400

자산담보부대출
KB금융
6.2
6,817,654
8,714,285

소 계
16,176,220
18,420,595

(유동성장기부채)
(12,440,228)
(11,807,650)

합 계
3,735,991
6,612,945

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
금 액

1년 이내
12,440,228

1년 초과 ~ 5년 이내
3,735,991

5년 이상
-

합 계
16,176,220

17. 전환사채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기일
전환청구기간
전환가격
이자율
당분기말
전기말

제5회 무보증 전환사채
17.08.22
20.08.22
18.08.22 ~ 20.07.22
19,241원
0%
(보장수익율 3%)
2,400,000
2,700,000

상환할증금
225,134
253,276

전환권조정
(31,481)
(56,830)

소 계
2,593,654
2,896,446

제8회 무보증 교환사채
19.01.10
23.01.10
19.02.10~22.12.10
20,215원
1%
(보장수익율 4%)
1,000,000
1,000,000

상환할증금
129,434
30,453

전환권조정
(91,944)
(3,329)

소 계
1,037,490
1,027,124

제9회 무보증 전환사채
19.01.18
22.01.18
20.01.18~21.12.18
20,300원
3%
(보장수익율 6%)
3,000,000
3,000,000

상환할증금
316,854
116,592

전환권조정
(180,723)
(16,447)

소 계
3,136,131
3,100,145

제10회 무보증 전환사채
19.04.05
24.04.05
20.04.05~24.03.05
21,050원
3%
(보장수익율 6%)
10,000,000
10,000,000

상환할증금
306,820
306,820

전환권조정
(14,018)
(268,560)

소 계
10,292,802
10,038,260

제11회 무보증 전환사채
19.04.22
24.04.22
20.04.22~24.03.22
20,200원
3%
(보장수익율 6%)
2,000,000
2,000,000

상환할증금
61,364
61,364

전환권조정
(12,356)
(62,941)

소 계
2,049,008
1,998,423

차감 : 유동성장기부채
(19,109,085)
(19,060,398)

합 계
-
-

(2) 제5회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 24,099원이었으며, 2020년 2월 24일 19,241원으로 조정되었습니다. 당기말까지 204,189주가 전환되었고, 이후 전환권 행사시 발행될 주식수는 124,733주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에조기상환수익률(분기단위 연복리 3.0%)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차

2018.07.23 ~ 08.07
103.0339%

2차

2018.10.23 ~ 11.07
103.8066%

3차

2019.01.23 ~ 02.07
104.5852%

4차

2019.04.23 ~ 05.07
105.3696%

5차

2019.07.23 ~ 08.07
106.1598%

6차

2019.10.23 ~ 11.07
106.9560%

7차

2020.01.23 ~ 02.07
107.7582%

8차

2020.04.22 ~ 05.07
108.5664%

또한, 당사 또는 당사가 지정하는 자는 2018년 8월 22일부터 2019년 8월 22일까지 매 3개월에 해당하는 날에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 당사는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 다음의 금액을 조기상환(분기단위 연복리 6.0%)할 수 있습니다. 단, 당사는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 20%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

구분
매매대금 지급기일
매도청구권 매매가액

1차

2018.08.22
106.1363%

2차

2018.11.22
107.7284%

3차

2019.02.22
109.3443%

4차

2019.05.22
110.9844%

5차

2019.08.22
112.6492%

(3) 제8회 무보증 교환사채
교환사채의 교환가격은 사채의 발행일로부터 3개월이 되는 날인 2019년 04월 10일부터 매 3개월이 되는 날마다 교환가액을 조정하되 교환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은가액이 직전 교환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 교환가액으로 조정합니다. 다만, 교환가액의 조정한도는 최초 교환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 교환사채의 발행시 교환가액은 22,305원이었으며, 2020년 1월 10일 20,215원으로 조정되었습니다. 당기말까지 134,497주가 전환되었고, 이후 전환권 행사 시 교부될 주식수는 49,468주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 4.0%)을 가산한 금액의 전부 또는 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 표에 해당하는 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2019.11.26 ~ 12.26
103.0453%

2차
2020.02.25 ~ 03.26
103.8258%

3차
2020.05.26 ~ 06.25
104.6140%

4차
2020.08.26 ~ 09.25
105.4102%

5차
2020.11.26 ~ 12.26
106.2143%

6차
2021.02.24 ~ 03.26
107.0264%

7차
2021.05.26 ~ 06.25
107.8467%

8차
2021.08.26 ~ 09.25
108.6751%

9차
2021.11.26 ~ 12.26
109.5119%

10차
2022.02.24 ~ 03.26
110.5357%

11차
2022.05.26 ~ 06.25
111.2106%

12차
2022.08.26 ~ 09.25
112.0727%

(4) 제9회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 22,650원이었으며, 2020년 1월 20일 20,300원으로 조정되었습니다. 이에 따라 전환권 행사 시 발행될 주식수는 147,783주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액에서 기 지급된 표면이자(표면이율 3%)를 차감한 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2019.11.18 ~ 12.18
106.1364%

2차
2020.02.18 ~ 03.19
107.7284%

3차
2020.05.19 ~ 06.18
109.3443%

4차
2020.08.19 ~ 09.18
110.9845%

5차
2020.11.19 ~ 12.21
112.6493%

6차
2021.02.18 ~ 03.19
114.3390%

7차
2021.05.18 ~ 06.18
116.0541%

8차
2021.08.19 ~ 09.23
117.7949%

또한, 당사 또는 당사가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 1년이 되는 날(2020년 01월 18일)에 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 당사는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액을 조기상환(연복리 6.0%를 적용하되, 기 지급한 표면이자를 차감)할 수 있습니다. 단, 당사는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 30%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

(5) 제10회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 23,650원이었으며, 2020년 1월 6일 21,050원으로 조정이 완료되었습니다. 이후 전환권 행사 시 발행될 주식수는 475,059주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 표에 해당하는 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2020.02.05 ~ 03.06
103.0682%

2차
2020.05.06 ~ 06.05
103.8642%

3차
2020.08.06 ~ 09.07
104.6722%

4차
2020.11.06 ~ 12.07
105.4922%

5차
2021.02.04 ~ 03.08
106.3246%

6차
2021.05.06 ~ 06.07
107.1695%

7차
2021.08.06 ~ 09.06
108.0270%

8차
2021.11.06 ~ 12.06
108.8974%

9차
2022.02.04 ~ 03.07
109.7809%

10차
2022.05.06 ~ 06.07
110.6776%

11차
2022.08.06 ~ 09.05
111.5878%

12차
2022.11.06 ~ 12.06
112.5116%

13차
2023.02.04 ~ 03.06
113.4493%

14차
2023.05.06 ~ 06.05
114.4010%

15차
2023.08.06 ~ 09.05
115.3670%

16차
2023.11.06 ~ 12.06
116.3475%

또한, 당사 또는 당사가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 6개월이 되는 날부터 6개월간 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 당사는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액(행사분 전환사채 권면금액의 106%)을 조기상환 할 수 있습니다. 단, 당사는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 25%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

(6) 제11회 무보증 전환사채
전환사채의 전환가격은 사채의 발행일로부터 매 3개월이 되는 날마다 전환가액을 조정하되 전환가액 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 가중산술평균주가를 산술평가한 가액과 기산일 가중산술평균주가 중 높은 가액이 직전 전환가액을 하회할 경우, 그 낮은 가액을 새로운 전환가액으로 조정합니다. 다만, 전환가액의 조정한도는 최초 전환가액(조정일 전에 신주의 할인발행 등의 사유로 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정한 금액)의 70% 이상이어야 합니다. 동 전환사채의 발행시 전환가액은 23,100원이었으며, 2020년 1월 22일 20,200원으로 조정되었습니다. 이후 전환권 행사 시 발행될 주식수는 99,009주입니다.

한편, 사채권자는 발행일로부터 12개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 조기상환수익률(분기단위 연복리 6.0%)을 가산한 금액의 일부에 대하여 사채의 조기상환권(Put Option)을 행사할 수 있으며, 향후 조기상환권이 행사되는 경우 다음의 금액을 상환하여야 합니다.

구분
조기상환 청구기간
상환비율

1차
2020.02.22 ~ 03.22
103.0682%

2차
2020.05.22 ~ 06.22
103.8642%

3차
2020.08.22 ~ 09.22
104.6722%

4차
2020.11.22 ~ 12.22
105.4922%

5차
2021.02.22 ~ 03.22
106.3246%

6차
2021.05.22 ~ 06.22
107.1695%

7차
2021.08.22 ~ 09.22
108.0270%

8차
2021.11.22 ~ 12.22
108.8974%

9차
2022.02.22 ~ 03.22
109.7809%

10차
2022.05.22 ~ 06.22
110.6776%

11차
2022.08.22 ~ 09.22
111.5878%

12차
2022.11.22 ~ 12.22
112.5116%

13차
2023.02.22 ~ 03.22
113.4493%

14차
2023.05.22 ~ 06.22
114.4010%

15차
2023.08.22 ~ 09.22
115.3670%

16차
2023.11.22 ~ 12.22
116.3475%

또한, 당사 또는 당사가 지정하는 자는 본 전환사채의 발행 후 6개월이 되는 날부터 6개월간 사채권자가 보유하고 있는 본 사채를 매수할 수 있으며, 당사는 콜옵션(Call Option) 행사부분만큼 사채권자에게 해당금액(행사분 전환사채 권면금액의 106%)을 조기상환 할 수 있습니다. 단, 당사는 각 사채권자별로 각자가 보유한 본 사채 권면총액의 25%를 초과하여 콜옵션을 행사할 수 없습니다.

18. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
2,046,608
-
975,898
-

예수금
106,231
-
126,704
-

합 계
2,152,840
-
1,102,602
-

19. 퇴직급여제도

(1) 당사는 확정급여형 및 확정기여형 퇴직급여제도를 운영하고 있습니다. 확정급여형의 경우 사외적립자산과 확정급여채무의 보험수리적 평가는 예측단위적립방식을 사용하며 적격성 있는 독립적인 보험계리인에 의하여 수행되었습니다. 확정기여형의경우 당분기 중 당사가 퇴직급여제도에 납입한 기여금 47,265천원(전분기 47,265천원)을 퇴직급여로 인식하고 있습니다.

(2) 당분기말 및 전기말 현재 퇴직급여채무와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
3,180,360
3,073,537

사외적립자산의 공정가치
(1,006,646)
(1,022,820)

순확정급여부채
2,173,713
2,050,717

(3) 당분기와 전분기 중 순확정급여부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
공정가치
순확정급여부채

기초금액
3,073,537
(1,022,821)
2,050,716

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
150,286
-
150,286

이자비용(이자수익)
14,610
(4,863)
9,747

소 계
164,896
(4,863)
160,033

기여금
-
-
-

제도에서 지급한 금액
(58,074)
21,038
(37,036)

기말금액
3,180,360
(1,006,646)
2,173,713

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
확정급여채무
현재가치
사외적립자산
공정가치
순확정급여부채

기초금액
2,584,922
(860,524)
1,724,398

당기손익으로 인식되는 금액:

당기근무원가
128,671
-
128,671

이자비용(이자수익)
14,345
(4,779)
9,566

소 계
143,016
(4,779)
138,237

기여금
-
(200,000)
(200,000)

제도에서 지급한 금액
(69,821)
13,272
(56,549)

기말금액
2,658,117
(1,052,031)
1,606,086

(4) 당분기말 및 전기말 현재 사외적립자산 공정가치의 구성은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

채무상품 등
1,006,646
1,022,821

20. 자본금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금과 관련된 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000주
100,000,000주

1주당 액면금액
500원
500원

발행한 주식의 수
11,007,614주
11,007,614주

자본금
5,503,807
5,503,807

(2) 당분기와 전분기 중 유통주식수의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

구 분
당분기
전분기

기초
10,857,316
10,467,927

자기주식 처분
-
44,832

기말
10,857,316
10,512,759

21. 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식발행초과금
36,142,445
36,142,445

자기주식
(622,559)
(622,559)

전환권대가
1,290,547
1,310,684

기타의자본잉여금
23,165,157
23,151,085

합 계
59,975,590
59,981,655

(2) 당분기와 전분기 중 기타불입자본의 변동내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

구 분
주식발행
초과금
자기주식
전환권대가
기타의
자본잉여금
합 계

기초잔액
36,142,445
(622,559)
1,310,684
23,151,085
59,981,655

전환사채의 상환
-
-
(20,137)
14,072
(6,065)

기말잔액
36,142,445
(622,559)
1,290,547
23,165,157
59,975,590

(전분기)
(단위: 천원)

구 분
주식발행
초과금
자기주식
전환권대가
기타의
자본잉여금
합 계

기초잔액
31,352,726
(1,370,980)
728,966
20,506,061
51,216,773

교환사채의 교환
-
185,784
589,447
609,432
1,384,663

전환사채의 전환
-
-
199,808
-
199,808

기말잔액
31,352,726
(1,185,196)
1,518,221
21,115,493
52,801,244

(3) 자기주식 

당사는 자사 주식가격의 안정을 위해 당사 주식을 취득하여 보유하고 있는 바, 당분기말 및 전기말 현재 다음의 자기주식을 기타불입자본 계정에 계상하고 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자기주식수
150,298
150,298

장부가액
(622,559)
(622,559)

전분기 중 운영자금 등의 확보를 위하여 자기주식 44,832주를 처분하였으며, 609,432천원의 처분이익을 기타의자본잉여금으로 인식하였습니다.

22. 결손금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 결손금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
세 부 내 역
당분기말
전기말

법정적립금
이익준비금
43,035
43,035

임의적립금
기업합리화적립금
27,204
27,204

미처리결손금
미처리결손금
(56,522,704)
(53,878,809)

합 계
(56,452,465)
(53,808,570)

(2) 당분기와 전분기 중 결손금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
(53,808,570)
(18,023,889)

당기순이익(손실)
(2,643,896)
(5,247,728)

기말금액
(56,452,465)
(23,271,617)

23. 기타자본구성요소

당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

토지재평가이익
3,995,417
3,995,417

24. 매출액

(1) 당분기와 전분기 중 매출액의 상세내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익:

통신사업 수익
5,078,460
292,551

방위산업 수익
2,534,787
2,663,321

기타
96,999
-

소 계
7,710,246
2,955,872

기타 원천으로부터의 수익:
-
-

합 계
7,710,246
2,955,872

(2) 당분와 전분기 중 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

한 시점에 인식하는 수익

통신사업 수익
5,078,460
292,551

방위산업 수익
2,534,787
2,663,321

기타
96,999
-

소 계
7,710,246
2,955,872

기간에 걸쳐 인식
-
-

합 계
7,710,246
2,955,872

25. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
752,631
1,775,282

퇴직급여
119,253
587,391

복리후생비
168,158
490,931

지급임차료
9,767
116,710

감가상각비
895,713
1,992,431

보험료
26,254
113,636

지급수수료
333,363
1,195,013

접대비
71,320
394,399

경상개발비
770,581
3,906,504

무형자산상각비
495,491
3,352,881

대손상각비
-
725,142

기타
749,717
1,728,868

합 계
4,392,248
16,379,188

26. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 발생한 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출원가
판매비와
관리비
합 계
매출원가
판매비와
관리비
합 계

재고자산의 변동
(440,998)
-
(440,998)
(633,710)
-
(633,710)

매입된 재고자산
4,355,445
-
4,355,445
2,298,463
-
2,298,463

급여 및 퇴직급여
299,620
1,421,432
1,721,052
301,353
876,693
1,178,046

복리후생비
19,165
168,158
187,323
16,919
159,997
176,916

감가상각비 및
무형자산상각비
39,872
1,391,204
1,431,077
41,248
2,518,655
2,559,903

지급수수료
16,005
333,363
349,368
16,503
682,950
699,453

외주가공비
624,942
-
624,942
310,495
-
310,495

기타비용
528,804
1,078,090
1,606,895
(710,965)
2,424,385
1,713,420

합 계
5,442,856
4,392,248
9,835,103
1,640,306
6,662,680
8,302,986

27. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

(1) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차익
92,786
797

외화환산이익
125,985
10,135

유형자산처분이익
426
-

무형자산처분이익
-
7,000

기타의대손충당금환입
139
16,792

기타
4,403
6,240

합 계
223,738
40,964

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

외환차손
16,676
458

외화환산손실
12,754
210

유형자산처분손실
1
-

기타
4,974
8

합 계
34,405
676

28. 금융수익 및 금융비용

(1) 당분기와 전분기 중 발생한 금융수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

금융수익-유효이자율법에 따른 이자수익

상각후원가측정금융자산
67,496
66,639

금융수익-기타

사채상환이익
6,013
-

합 계
73,509
66,639

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 금융비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
780,556
441,110

29. 주당손익

(1) 기본주당이익

기본주당이익(손실)은 보통주 1주에 귀속되는 이익(손실)을 계산한 것으로 당분기와 전분기의 기본주당이익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원,주)

구 분
당분기
전분기

보통주 당기순이익(손실)
(2,643,895,747)
(5,247,728,043)

기본주당이익 계산을 위한 가중평균유통보통주식수:

기초주식수
10,857,316
10,467,927

교환사채의 교환
-
23,113

가중평균유통보통주식수
10,857,316
10,491,040

기본주당이익(손실)
(244)
(500)

(2) 희석주당이익

희석주당이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여 조정한 가중평균 유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다.

당분기 및 전분기는 희석효과가 발생하지 아니하였으므로, 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

30. 특수관계자 공시

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
특 수 관 계 자 의 명 칭

종속기업
㈜웨이브파워, ㈜더블유이엠에스, WAVE ELECTRONICS JAPAN, ㈜웨이브엔티,
㈜아게이트, ㈜현서전자통신, ㈜텔라움

관계기업
㈜세인텍, ㈜랩토

기타
㈜하이빅스

(2) 당분기와 전분기 중 발생한 특수관계자와의 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특 수 관 계 자 명
당분기
전분기

매출 등
매입 등
매출 등
매입 등

종속기업
WAVE ELECTRONICS JAPAN
1,312,152
-
121,426
-

(3) 당분기말 및 전기말 현재 채권ㆍ채무잔액(차입금 및 대여금은 제외)은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특 수 관 계 자 명
당분기말
전기말

채 권
채 무
채 권
채 무

종속기업
WAVE ELECTRONICS JAPAN
2,710,893
-
1,896,509
-

㈜웨이브파워
171,554
-
171,554
-

㈜더블유이엠에스
170,342
-
170,342
-

㈜텔라움
177,327
-
150,142
-

관계기업
㈜랩토
-
-
-
-

(4) 당분기와 전기 중 특수관계자에 대한 대여거래내역은 다음과 같습니다.

(당분기)
(단위: 천원)

특 수 관 계 자 명
계정과목
기초
증가
감소
기말

종속기업

㈜웨이브파워
단기대여금
395,000
-
-
395,000

대손충당금
(395,000)
-
-
(395,000)

㈜더블유이엠에스
단기대여금
540,000
-
-
540,000

대손충당금
(540,000)
-
-
(540,000)

㈜텔라움
단기대여금
1,300,000
2,150,000
500,000
2,950,000

기타특수관계자

임직원
단기대여금
20,000
-
-
20,000

장기대여금
150,000
-
-
150,000

합 계
1,470,000
2,150,000
500,000
3,120,000

(전 기)
(단위: 천원)

특 수 관 계 자 명
계정과목
기초
증가
감소
기말

종속기업

㈜웨이브파워
단기대여금
395,000
-
-
395,000

대손충당금
(395,000)
-
-
(395,000)

㈜더블유이엠에스
단기대여금
540,000
-
-
540,000

대손충당금
(540,000)
-
-
(540,000)

㈜텔라움
단기대여금
800,000
500,000
-
1,300,000

㈜랩토
단기대여금
-
400,000
400,000
-

기타특수관계자

임직원
단기대여금
20,000
-
-
20,000

장기대여금
100,000
50,000
-
150,000

합 계
920,000
950,000
400,000
1,470,000

(5) 당분기말 현재 특수관계자에게 제공한 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제공처
제 공 내 역
제 공 금 액
지급제공처

종속기업
㈜텔라움
USANCE
USD 2,000,000
기업은행

중소기업자금대출
1,000,000

USANCE
USD 200,000
하나은행

일반자금대출
600,000
신한은행

일반자금대출
2,000,000
농협은행

일반자금대출
800,000
국민은행

㈜아게이트
일반자금대출
270,000
농협은행

관계기업
㈜랩토(*)

4,201,018
아주아이비 외

(*)
당기말 현재 당사의 관계기업인 ㈜랩토가 2014년 중 발행한 상환전환우선주의 인수자(아주아이비 등)의 납입금액 4,201백만원에 대하여 당사는 연대보증의무를 제공하고 있으나, 당사 및 관계기업의 고의 또는 중과실의 경우에만 적용하며, 당사 및 관계기업의 귀책사유가 없거나 있다고 하더라도 경미한 경우에는 연대보증의무를 면제받습니다.

(6) 당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

단기종업원급여
222,750
236,254

퇴직급여
42,313
42,313

합 계
265,063
278,567

31. 현금흐름표

(1) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 수익ㆍ비용의 조정 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세비용(수익)
1,326
(433,570)

이자비용
780,556
441,110

퇴직급여
160,033
138,237

감가상각비
935,585
926,871

무형자산상각비
495,491
1,633,032

외화환산손실
12,754
210

유형자산처분손실
1
-

이자수익
(67,496)
(66,639)

외화환산이익
(125,985)
(10,135)

기타의대손충당금환입
(139)
(16,792)

유형자산처분이익
(426)
-

사채상환이익
(6,013)
-

합 계
2,185,687
2,605,324

(2) 당분기와 전분기의 영업활동으로 인한 현금흐름 중 운전자본의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권의 증가
763,000
3,777,960

미수금의 증가
(54,120)
(288,467)

기타유동자산의 감소(증가)
(63,904)
(151,766)

재고자산의 감소(증가)
(1,646,446)
(1,495,627)

매입채무의 증가(감소)
1,074,148
(1,181,169)

기타지급채무의 증가
(50,354)
49,488

기타유동부채의 증가
1,049,426
(235,554)

퇴직금의 지급
(58,074)
(69,821)

사외적립자산의 증가
21,038
(186,727)

합 계
1,034,715
218,317

32. 우발채무 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금 융 기 관
대 출 종 류
약 정 금 액
실 행 금 액

기업은행
무역어음대출
1,000,000
1,000,000

시설대출
10,550,000
6,715,740

운전자금
10,700,000
10,089,780

할인어음
4,000,000
-

KB금융
자산담보부대출
10,000,000
10,000,000

하나은행
매출채권담보대출
5,000,000
-

(3) 당분기말 현재 당사는 계약이행 및 하자이행 보증 등과 관련하여 서울보증보험, 한국방위산업진흥회으로부터 2,332,672천원의 지급보증을 제공받고 있으며, 기업은행 보증담보대출과 관련하여 기술보증기금으로부터 2,550,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

33. 위험관리

당사의 주요 금융부채는 차입금, 사채, 매입채무 및 기타채무로 구성되어 있으며, 이러한 금융부채는 영업활동을 위한 자금을 조달하기 위하여 발생하였습니다. 또한, 당사는 영업활동에서 발생하는 매출채권 및 미수금 등과 같은 다양한 금융자산도 보유하고 있습니다.

당사의 금융자산 및 금융부채에서 발생할 수 있는 주요 위험은 시장위험, 신용위험 및 유동성위험입니다. 당사의 주요 경영진은 아래에서 설명하는 바와 같이, 각 위험별 관리정책을 정비하고 그 운용이 정책에 부합하는지 확인하고 있습니다.

(1) 시장위험

시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타 가격위험 등으로 구성됩니다.

1) 이자율위험

이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 미래현금흐름이 변동될 위험입니다. 당사는 변동이자부 장기차입금 등과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 이자율변동위험에 노출된 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

차입금
27,320,694
22,820,596

당사는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 이자율 1% 변동시 당분기와 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당 기
전 기

1% 상승시
(273,207)
(228,206)

1% 하락시
273,207
228,206

2) 환위험

환위험은 환율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동될 위험입니다. 당사는 해외영업활동 등으로 인한 환위험에 노출되어 있습니다. 당사는 내부적으로 원화환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있으며, 특히 외화사채 등의 환율변동위험을 회피하기 위하여 통화스왑계약을 체결하여 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 당사의 통화별 주요 외화금융자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자 산
부 채
자 산
부 채

USD
704,743
342,102
189,296
102,506

JPY
2,689,898
47,834
1,643,029
-

합 계
3,394,641
389,936
1,832,325
102,506

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당분기와 전기의 세전손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
36,264
(36,264)
8,679
(8,679)

JPY
264,206
(264,206)
164,303
(164,303)

합 계
300,470
(300,470)
172,982
(172,982)

3) 기타 가격위험
기타 가격위험은 이자율위험이나 환위험 이외의 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동될 위험이며, 당사의 매도가능금융자산 중 활성시장에서 거래되는 지분상품은 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 그러나 당사의 경영진은 당분기말 현재 해당 지분상품의 가격변동이 기타포괄손익에 미치는 영향은 중요하지 않다고 판단하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않을 경우 당사에 재무손실이 발생할 위험입니다.

1) 매출채권 및 기타채권

당사는 신용거래를 희망하는 거래상대방에 대하여 신용검증절차를 수행한 후에 신용상태가 건전한 거래상대방과의 거래만을 수행하고 있습니다. 또한, 대손위험에 대한 당사의 노출정도가 중요하지 않은 수준으로 유지될 수 있도록 지속적으로 신용도를 재평가하는 등 매출채권 및 기타채권 잔액에 대한 지속적인 관리업무를 수행하고 있습니다. 

당분기말 현재 당사의 매출채권중 주요 5대 고객이 차지하는 비중과 금액은 각각 57.4% 및 8,514,879천원입니다. 당사의 대손위험에 대한 최대 노출정도는 해당 채권 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사는 매 보고기간말 현재 주요 고객 채권에 대한 손상여부를 개별적으로 분석하고 있습니다. 추가로 소액 다수채권의 경우 유사한 신용위험의 특성을 가진 금융자산의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를검토하고 있습니다. 손상은 과거에 발생한 손실자료에 근거하여 산정되고 있습니다.

2) 기타금융자산

장ㆍ단기금융상품 등으로 구성되는 기타금융자산으로부터 발생하는 신용위험은 거래상대방의 부도 등으로 인하여 발생합니다. 이러한 경우 당사의 신용위험 노출정도는 최대 해당 금융상품의 장부금액과 동일한 금액이 될 것입니다. 한편, 당사의 경영진은 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험이 당사에 미치는 영향은 제한적이라고 판단하고 있습니다.

3) 신용위험에 대한 노출 
당분기말 및 전기말 현재 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

차감전
장부금액
손상누계액
장부금액
(최대노출액)
차감전
장부금액
손상누계액
장부금액
(최대노출액)

현금및현금성자산
9,593,605

9,593,605
6,857,055
-
6,857,055

장ㆍ단기금융상품
100,000
-
100,000
250,000
-
250,000

매출채권 및 기타채권
18,593,182
(6,029,685)
12,563,497
17,508,603
(6,029,824)
11,478,779

합 계
28,286,787
(6,029,685)
22,257,102
24,615,658
(6,029,824)
18,585,834

(3) 유동성위험

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 비파생금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

(당분기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~ 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무
6,130,626
-
-
6,130,626

기타지급채무
2,495,897
-
-
2,495,897

리스부채
22,702
24,323
-
47,026

금융보증부채
87,170
-
-
87,170

차입금
23,584,702
3,735,991
-
27,320,694

전환사채
19,109,085
-
-
19,109,085

합 계
51,430,182
3,760,315
-
55,190,497

(전기말)
(단위: 천원)

구 분
1년 이내
1년 초과 ~ 5년 이내
5년 초과
합 계

매입채무
5,052,482
-
-
5,052,482

기타지급채무
2,546,470
-
-
2,546,470

리스부채
22,338
12,045
-
34,383

금융보증부채
85,678
-
-
85,678

차입금
16,207,650
6,612,946
-
22,820,596

전환사채
19,060,398
-
-
19,060,398

합 계
42,975,016
6,624,991
-
49,600,007

(4) 자본관리

자본관리의 주요 목적은 당사의 영업활동을 유지하고 주주가치를 극대화하기 위하여높은 신용등급과 건전한 자본비율을 유지하는 것입니다. 당사는 자본구조를 경영환경의 변화에 따라 적정한지를 판단하고 배당정책, 타인자본조달 및 상환, 유상감자 및 증자의 필요성을 주기적으로 점검하고 있습니다. 당분기 중 자본관리의 목적, 정책 및 절차에 대한 어떠한 사항도 변경되지 않았습니다.

한편, 당분기말 및 전기말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채
59,517,049,976
52,753,325,694

자본
13,022,348,614
15,672,309,234

부채비율
457.04%
336.60%

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역(연결기준)
 (단위: 천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제22기 1분기
(2020년도)
매출채권
10,729,203
2,128,787
19.84%

단기대여금
3,134,656
2,495,225
79.60%

미수금
793,145
445,525
56.17%

미수수익
222,268
185,419
83.42%

장기대여금
450,000
300,000
66.67%

합계
15,329,271
5,554,957
36.24%

제21기
(2019년도)
매출채권
11,442,223
2,128,926
18.61%

단기대여금
3,132,656
2,495,225
79.65%

미수금
597,800
445,525
74.53%

미수수익
231,054
185,419
80.25%

장기대여금
450,000
300,000
66.67%

합계
15,853,733
5,555,095
35.04%

제20기
(2018년도)
매출채권
12,361,004
1,951,002
15.78%

단기대여금
3,120,156
2,595,225
83.18%

미수금
375,393
211,094
56.23%

미수수익
210,177
145,058
69.02%

장기대여금
400,000
300,000
75.00%

합계
16,466,730
5,202,379
31.59%

(2) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역(별도기준)
 (단위: 천원)

구분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금 설정률

제22기 1분기
(2020년도)
매출채권
10,957,504
2,442,625
22.29%

단기대여금
5,615,000
2,645,000
47.11%

미수금
742,742
305,756
41.17%

미수수익
511,086
336,303
65.80%

장기대여금
450,000
300,000
66.67%

합계
18,276,333
6,029,685
32.99%

제21기
(2019년도)
매출채권
11,605,636
2,442,764
21.05%

단기대여금
3,965,000
2,645,000
66.71%

미수금
687,130
305,756
44.50%

미수수익
483,814
336,303
69.51%

장기대여금
450,000
300,000
66.67%

합계
17,191,580
6,029,824
35.07%

제20기
(2018년도)
매출채권
11,517,199
2,248,962
19.53%

단기대여금
3,565,000
2,745,000
77.00%

미수금
532,214
305,756
57.45%

미수수익
428,292
336,303
78.52%

장기대여금
400,000
300,000
75.00%

합계
16,442,705
5,936,021
36.10%

(3) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황(연결기준)
 (단위: 천원)

구분
제22기 1분기
(2020년도)
제21기
(2019년도)
제20기
(2018년도)

1.기초 대손충당금 잔액합계
5,555,095
5,202,380
4,836,763

2.순대손처리액(①-②±③)
-
452,715
367,036

①대손처리액(상각채권액)
-
475,974
570,527

②상각채권회수액
-
-
-

③기타증감액
-
(23,259)
(203,491)

3.대손상각비 계상(환입)액
(138)
(100,000)
(1,419)

4.사업결합
-
-
-

5.기말 대손충당금 잔액 합계
5,554,957
5,555,095
5,202,380

(4) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황(별도기준) 
 (단위: 천원)

구분
제22기 1분기
(2020년도)
제21기
(2019년도)
제20기
(2018년도)

1.기초 대손충당금 잔액합계
5,964,571
5,936,022
5,019,135

2.순대손처리액(①-②±③)
-
-
918,306

①대손처리액(상각채권액)
64,976
128,549
1,121,797

②상각채권회수액
-
-
-

③기타증감액
-
-
(203,491)

3.대손상각비 계상(환입)액
(138)
(100,000)
(1,419)

4.기말 대손충당금 잔액 합계
6,029,685
5,964,571
5,936,022

(5) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
매출채권 등에 대하여 과거의 대손발생경험과 장래의 대손발생예상액을 근거로 하여 대손충당금을 설정하고 있습니다.

(6) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황(연결기준)
 (단위: 천원)

구분
6월 이하
6월초과 1년 이하
1년초과 3년이하
3년 초과
계

금 액
일반
8,402,343
291,633
314,516
1,720,710
10,729,202

계
8,402,343
291,633
314,516
1,720,710
10,729,202

구성비율
78.31%
2.72%
2.93%
16.04%
100.00%

(7) 당분기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황(별도기준)
 (단위: 천원)

구분
6월 이하
6월초과 1년 이하
1년초과 3년이하
3년 초과
계

금 액
일반
7,965,170
718,211
696,391
750,142
10,129,914

특수관계자
-
-
193,050
634,540
827,590

계
7,965,170
718,211
889,441
1,384,682
10,957,504

구성비율
72.69%
6.55%
8.12%
12.64%
100.00%

나. 재고자산 현황

(1) 최근 3사업연도의 재고자산 사업부문별 보유현황(연결기준)
 (단위: 천원)

사업부문
계정과목
제22기 1분기
제21기
제20기

통신/방산사업부문
상 품
219,529
255,868
129,231

제 품
3,380,451
1,808,124
3,058,110

재공품
2,207,765
2,354,392
2,134,950

원재료
3,065,465
2,569,051
2,648,645

합계
8,873,210
6,987,434
7,970,936

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
11.06%
8.94%
8.37%

【재고자산합계 ÷ 기말자산총계 × 100】

재고자산회전율(회수)
3.45회
3.67회
4.30회

【연환산 매출원가 ÷｛(기초재고 ＋ 기말재고)÷2｝】

(2) 최근 3사업연도의 재고자산 사업부문별 보유현황(별도기준)
 (단위: 천원)

사업부문
계정과목
제22기 1분기
제21기
제20기

통신/방산사업
상 품
-
-
9,738

제 품
2,857,938
1,447,182
2,579,176

재공품
2,207,765
2,354,392
2,134,950

원재료
2,690,072
2,307,755
2,641,939

소 계
7,755,775
6,109,329
7,365,803

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
10.69%
8.93%
8.78%

【재고자산합계 ÷ 기말자산총계 × 100】

재고자산회전율(회수)
3.14회
2.75회
2.92회

【연환산 매출원가 ÷｛(기초재고 ＋ 기말재고)÷2｝】

(3) 재고자산의 실사내용

1) 실사일자
당사는 매년 12월말 기준 재고자산을 실사하고 있습니다. 재고자산에 등재된 장부를 기준으로 실재성을 확인하고 있습니다. 

2) 실사방법
- 사내재고의 경우 전품목에 대해 표본추출을 통한 재고조사
- 사외재고(이동중인 재고)
사외보관재고, 운송중인 재고에 대해선 전수로 물품보관확인서 또는 업체보관 재고 조회서 및 표본조사 병행
- 감사인 입회여부 : 매년 12월말 재고실사 경우 입회

3) 재고자산 표시방법 및 평가내역
당사의 경우 2개년 변동 없는 경우, 실현가능성 없는 경우 전액 충당금으로 설정하고 있습니다.

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
2,400
-
1,000
3,000
12,000
-
-
18,400

합계
2,400
-
1,000
3,000
12,000
-
-
18,400

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제22기(당분기)
도원회계법인
-
-
-

제21기(전기)
정현회계법인
적정
-
-

제20기(전전기)
정현회계법인
적정
-
-

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제22기(당분기)
도원회계법인
별도/연결 재무제표 및 내부회계 감사
-
-

제21기(전기)
정현회계법인
별도/연결 재무제표 및 내부회계 감사
61,000,000
984

제20기(전전기)
정현회계법인
별도/연결 재무제표 및 내부회계 감사
60,000,000
854

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제22기(당분기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제21기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제20기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성

본 보고서 작성 기준일 현재 당사의 이사회는 5명의 상근이사 구성되어 있습니다. 또한 이사회내에서는 별도의 감사위원회를 운영하고 있지 않으며, 그대신 주주총회에서선임된 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

참고로 당사는 벤처기업으로 사외이사의 의무비율 충족 요건을 적용받지 않습니다.

나. 이사회의 주요 의결사항

회 수
일 자
의안내용
가결 여부
사외이사 참여여부
비 고

1
2020.02.14
제 21기 재무제표(별도/연결) 승인의 건
가결
해당없음
-

2
2020.03.11
제 21기 정기주주총회 개최의 건
가결
해당없음
-

다. 이사회 운영규정의 주요내용

1. 이사회의 권한사항
1) 법령 및 정관상의 결의사항
2) 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안
3) 기타 경영에 관한 주요사항

2. 이사회의 권한 위임사항
이사회는 법령 또는 정관에 정해진 사항을 제외하고는 이사회 결의로써 일정한 범위를 정하여 대표이사에게 그 결정을 위임할 수 있다.

라. 이사의 독립성

회사 경영의 중요한 의사 결정과 업무 진행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다. 또한 당사는 대주주 등의 독단적인 경영과 이로 인한 소액주주의 이익 침해가 발생하지 않도록 이사회 운영규정을 제정하여 성실히 준수하고 있습니다.

마. 이사회내 위원회

당사는 이사회 내에 위원회를 두고 있지 않습니다.

바. 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사는 벤처기업으로 사외이사의 의무비율 충족 요건을 적용받지 않습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사기구 관련 사항

(1) 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등

당사는 보고서 제출일 현재 감사위원회를 설치하여 운영하고 있지 않습니다. 
단, 비상근 감사 1명(양영구)이 감사업무를 수행하고 있습니다.

(2) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부
- 회사의 회계와 업무를 감사
- 이사회에 출석하여 의견진술
- 업무개선을 위한 제안
- 기타 업무진행상 필요한 권한 부여

(3) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
비 고

양영구
포항공대 전기전자공학 박사
현 성균관대학 정보통신공학부 교수
-

(4) 감사의 주요활동내역
- 주요활동내역은 없습니다.

나. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
감사의 경력과 전문성을 고려한 바, 현재까지는 교육을 실시하지 않았으나 업무수행 관련 교육이 필요할 경우 진행할 예정입니다.

다. 감사 지원조직 현황

감사의 직무수행을 위한 별도의 지원조직은 현재 구성되어있지 않습니다.
다만, 회사 내 관리조직은 감사의 요청에 따라 관련 자료를 제공하고 있습니다.

라. 준법 지원인 등

당사는 상법 제542조13에 따라 최근 사업연도말 현재 자산총액 5천억원 미만으로 본보고서 작성기준일 현재 준법지원인 선임 의무가 없습니다. 이에 해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제 및 서면투표제

- 해당사항 없음.

나. 전자투표제 도입

- 2015년 03월 03일 이사회결의를 통해 전자투표제를 채택하였습니다.
이에 대한 관리 업무를 한국예탁결제원에 위탁하였습니다. (http://evote.ksd.or.kr)

다. 소수주주권의 행사여부

- 해당사항 없음.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

박천석
대표이사
보통주
1,989,488
18.07
1,991,488
18.09
-

이진희
친인척
보통주
183,505
1.67
183,505
1.67
-

이동우
임원
보통주
139,903
1.27
140,903
1.28
20.04.30 퇴임

윤정상
계열회사임원
보통주
156,210
1.42
156,210
1.42
-

박성길
임원
보통주
76,702
0.70
77,652
0.71
-

김경동
계열회사임원
보통주
48,695
0.44
48,695
0.44
-

안종영
임원
보통주
31,703
0.29
32,703
0.30
-

박상훈
미등기임원
보통주
35,100
0.32
36,100
0.33
-

박재원
친인척
보통주
9,200
0.08
9,200
0.08
-

(주)텔라움
계열회사
보통주
22,900
0.21
22,900
0.21
-

이순환
임원
보통주
0
0
1,000
0.01
-

김승철
임원
보통주
0
0
1,720
0.02
-

계
보통주
2,693,406
24.47
2,702,076
24.56
-

우선주
-
-
-
-
-

2. 주식의 분포

가.
5% 이상 주주 및 우리사주조합주식 소유현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
박천석
1,991,488
18.09%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
4,793
99.75%
8,305,538
75.45%
-

3. 주식사무

당사
정관상의 신주인수권 내용 및 주식의 사무에 관련된 주요사항은 다음과 같습니다.

정관상
신주인수권의
내용

제9조(신주인수권)

① 당회사의 주주는 신주발행에 있어서 주주가 소유주식에 비례하여 신주를 배정 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 이외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률등 관계법령에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주 조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

3. 상법 등 관계법령에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

4. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률등 관계법령에 따라 주식예탁증서(DR)발행에 따라 신주를 발행하는 경우

5. 회사가 “경영상 필요로 외국의 합작법인에게”신주를 발행하는 경우

6. 기술도입 등 경영상의 필요로 그 제휴회사에게 신주를 발행하는 경우

7. 긴급한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 및 투자자에게 신주를 발행하는 경우

8. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위 내에서 신규사업투자, 시설투자, 차입금상환 등 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 자금의 조달을 위하여 국내외 금융기관 및 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

9. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위 내에서 회사의 주요영업부문에 관하여 회사와 거래 또는 업무제휴관계에 있는 국내외 법인에게 회사의 경영상 목적에 따라 신주를 발행하는 경우

10. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 아니하는 범위내에서 사업상 중요한 기술의 도입, 연구개발, 생산판매 자본제휴, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 신주를 발행하는 경우

③ 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일
12월 31일
정기주주총회
매 사업년도 종료일로부터 3월 이내

주주명부
폐쇄시기
매년 1월 1일 부터 1월 15일 까지

명의개서
대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
해당사항 없음
공고방법
당사 인터넷 홈페이지 또는 한국경제신문

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

1. 임원 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

박천석
남
1960.09
대표이사
등기임원
상근
OLED사업 총괄
99.11 ~ 현재 대표이사
95.09 ~ 현재 성균관대학교 정보통신대학교수
94.03 ~ 95.08 인제대학교 전기공학 조교수
95.02 한국과학기술원 전기.전자공학 박사
88.02 서울대 전기공학 학사
1,991,488
-
본인
20년6개월
2021년 03월 30일

이영재
남
1962.06
사장
미등기임원
상근
통신사업 총괄

18.05 ~ 현재 통신사업부 사업총괄

98.02 ~ 18.01 CS근무

95.02 ~ 98.01 SKT근무

87.01 ~ 95.01 KT근무

-
-
-
1년9개월
-

이순환
남
1969.11
부사장
등기임원
상근
방산사업 총괄
04.11 ~ 현재 대표이사
95.02 서울대 임산 학사
1,000
-
-
16년
2022년 03월 30일

김승철
남
1965.02
전무
미등기임원
상근
경영본부 총괄
17.09 ~ 현재 경영지원본부장
88.07 ~ 16.12 삼성SDI 상무 (경영관리담당 임원)
86.02 건국대 경영학 학사
1,720
-
-
2년6개월
-

박성길
남
1968.12
전무
등기임원
상근
연구
00.07 ~ 현재 통신사업부문장
98.03 ~ 00.02 삼성전자 선임연구원
98.08 한국과학기술원 전기.전자공학 박사
92.02 한국과학기술원 전기.전자공학 석사
90.02 부산대 전자공학 학사
77,652
-
-
18년
2022년 03월 30일

안종영
남
1965.11
전무
등기임원
상근
연구
03.12 ~ 현재 OLED사업부문장
98.10 ~ 03.11 ITL 연구소장
88.12 ~ 98.10 삼성전자 선임연구원
88.12 ~ 88.11 대영전자 연구원
92.02 아주대 전자공학 석사
87.02 아주대 전자공학 학사
32,703
-
-
15년6개월
2022년 03월 30일

이동우
남
1966.05
연구위원
등기임원
상근
연구
99.10 ~ 현재 연구위원
98.11 ~ 99.06 아미텔 선임연구원
91.03 ~ 98.10 삼성전자 선임연구원
89.03 ~ 91.02 삼성항공 연구원
91.02 한국과학기술원 전기.전자공학 석사
89.02 부산대 전자공학 학사
140,903
-
-
20년6개월
2023년 03월 31일

윤정상
남
1968.05
연구위원
미등기임원
상근
연구
99.10 ~ 현재 연구위원
91.03 ~ 99.09 삼성전자 개발 전임
91.03 ~ 93.02 한국과학기술원 전기전자공학 석사
91.02 한양대학교 전자통신 학사
156,210
-
-
20년6개월
-

박상훈
남
1968.12
상무
미등기임원
상근
경영기획
05.08~현재 경영기획실 상무
03.04~05.06 데이타뷰경영관리팀장
00.08~02.09 한국아이티벤처투자 심사책사역
94.01~97.09 KTB Networks 심사역
91.02 서울대 경제학 학사
36,100
-
-
14년9개월
-

양영구
남
1969.11
감사
등기임원
비상근
내부
현 성균관대학 정보통신대학 교수
포항공대 전기전자공학 박사
-
-
-
-
2018년 03월 30일

2. 직원 등 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

통신사업
남
45
-
-
-
45
4
624
14
14
6
20
-

통신사업
여
6
-
-
-
6
4
49
8
-

방산사업
남
42
-
-
-
42
4
566
13
-

방산사업
여
11
-
2
-
13
2
100
8
-

OLED사업
남
17
-
-
-
17
7
244
14
-

OLED사업
여
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
121
-
2
-
123
-
1,584
13
-

3. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
21
426
20
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
5
2,000,000,000
-

감사
1
100,000,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

6
917
153
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
221
44
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
2
2
-

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

주)세인텍
2003년 05월 30일
지분참여
221
44,100
49.0
-
-
-
-
44,100
49.0
-
-
-

WAVE ELECTRONICS JAPAN
2009년 01월 29일
지분참여
371
1,196
99.7
-
-
-
-
1,196
99.7
-
1,828
-20

(주)웨이브파워
2009년 08월 31일
지분참여
3,825
310,000
100.0
-
-
-
-
310,000
100.0
-
98
-2

(주)랩토
2011년 03월 07일
지분참여
1,920
92,297
38.16
3,592
-
-
-
92,297
37.9
3,592
10,589
-308

(주)더블유이엠에스
2011년 09월 08일
지분참여
300
60,000
100.0
-
-
-
-
60,000
100.0
-
36
-9

(주)웨이브엔티
2013년 09월 26일
지분참여
450
390,000
100.0
2,663
-
-
-
390,000
100.0
2,663
2,160
-

(주)아게이트
2013년 10월 14일
지분참여
500
320,000
76.2
709
-
-
-
320,000
76.2
709
2,142
-132

(주)현서전자통신
2016년 03월 18일
지분참여
680
10,000
100.0
-
-
-
-
10,000
100.0
-
314
-3

(주)텔라움
2016년 04월 01일
지분참여
2,157
2,171,427
45.9
2,157
-
-
-
2,171,427
45.9
2,157
11,476
-565

(주)이앤시솔루션
2019년 07월 01일
지분참여
540
6,000
100.0
540
-
-
-
6,000
100.0
540
222
111

합 계
3,405,020
-
11,334
-
-
-
3,405,020
-
11,334
28,865
-928

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등과의 거래내용

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 대여 포함) 내역
- 해당사항 없음.

나. 채무보증제공내역

(단위 : 천원)

제공처
제 공 내 역
제 공 금 액
지급제공처

㈜텔라움
USANCE
USD 2,000,000
기업은행

중소기업자금대출
1,000,000

USANCE
USD 200,000
하나은행

일반자금대출
600,000
신한은행

일반자금대출
2,000,000
농협은행

일반자금대출
800,000
국민은행

다 . 담보제공내역
- 해당사항 없음.

2. 최대주주등과의 영업양수도
- 해당사항 없음.

3. 장기공급계약 등의 내역
- 해당사항 없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자의 거래
- 해당사항 없음.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행ㆍ변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
- 해당사항 없음.

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결의내용
비고

2020-03-30
1) 제1호 안건 : 제21기(2019.1.1~2019.12.31) 연결/별도 재무제표 승인의 건
2) 제2호 안건 : 정관변경의 건
3) 제3호 안건 : 이사 선임의 건(사내이사 재선임1명)
4) 제4호 안건 : 감사 선임의 건
5) 제5호 안건 : 이사 보수 한도 승인의 건
6) 제6호 안건 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결
부결
가결
부결
가결
가결
제21기
정기주주총회

2019-03-29
1) 제1호 안건 : 제20기(2018.1.1~2018.12.31) 연결/별도 재무제표 승인의 건
2) 제2호 안건 : 정관변경의 건
3) 제3호 안건 : 이사 선임의 건(사내이사 신규1명, 사내이사 재선임 2명)
4) 제4호 안건 : 감사 선임의 건
5) 제5호 안건 : 이사 보수 한도 승인의 건
6) 제6호 안건 : 감사 보수 한도 승인의 건
가결
가결
가결
부결
가결
가결
제20기
정기주주총회

2018-03-30

1) 제1호 안건 : 제19기(2017.1.1~2017.12.31) 연결/별도 재무제표 승인의 건
2) 제2호 안건 : 이사 선임의 건
3) 제3호 안건 : 감사 선임의 건

4) 제4호 안건 : 이사 보수 한도 승인의 건

5) 제5호 안건 : 감사 보수 한도 승인의 건

가결
가결
부결
가결
가결
제19기
정기주주총회

2017-03-31

1) 제1호 안건 : 제18기(2016.1.1~2016.12.31) 연결/별도 재무제표 승인의 건
2) 제2호 안건 : 정관 일부 개정의 건
3) 제3호 안건 : 이사 선임의 건(사내이사 1명 재선임)

4) 제4호 안건 : 이사 보수 한도 승인의 건

5) 제5호 안건 : 감사 보수 한도 승인의 건

가결
가결
가결
가결
가결
제18기
정기주주총회

2016-03-30

1) 제1호 안건 : 제17기(2015.1.1~2015.12.31) 재무제표 승인의 건
2) 제2호 안건 : 이사 선임의 건(사내이사 2명재선임)

3) 제3호 안건 : 이사 보수 한도 승인의 건

4) 제4호 안건 : 감사 보수 한도 승인의 건

가결
가결
가결
가결
제17기
정기주주총회

2. 우발채무

가. 당기말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금 융 기 관
대 출 종 류
약 정 금 액
실 행 금 액

기업은행
무역어음대출
4,354,814
2,321,834

시설대출
10,550,000
6,036,610

운전자금
11,200,000
10,074,588

할인어음
4,000,000
1,244,786

신한은행
운전자금대출
600,000
600,000

하나은행
매출채권담보대출
9,000,000
-

무역어음(Usance)
489,040
212,930

농협은행
운전자금대출
2,270,000
1,270,000

국민은행
자산담보부대출
10,000,000
6,817,654

운전자금대출
800,000
800,000

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
- 해당사항 없음.

다. 중요한 소송사건
- 해당사항 없음.

라. 채무보증 현황
 (단위 : 천원)

구 분
제공처
제 공 내 역
제 공 금 액
지급제공처

관계기업
㈜랩토
투자금 연대보증(*)
4,201,018
아주아이비 외

* 당사는 위 표와 같이 연대보증의무를 제공하고 있으나, 당사 및 관계기업의 고의 또는 중과실의 경우에만 적용하며, 당사 및 관계기업의 귀책사유가 없거나 있다고 하더라도 경미한 경우에는 연대보증의무를 면제받습니다.

마. 채무인수약정 현황
- 해당사항 없음.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
- 해당사항 없음.

사. 그 밖의 우발채무 등
- 해당사항 없음.

3. 중소기업기준 검토표

중소기업검토표_1

중소기업검토표_2

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
- 해당사항 없음

나. 장래매출채권 유동화 현황

(단위 : 백만원)

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

에스엠이제구차유한회사
정산금 채권 및 이에 부수하는 권리
ABL
2019년03월29일
10,000
6,817

다. 장래매출채권 유동화채무 비중

(단위 : 백만원)

당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
6,817
-
8,714
-
-1,897

총차입금
32,544
20.9%
28,674
30.3%
3,870

매출액
9,960
68.4%
37,285
23.4%
-27,325

매출채권
8,600
79.3%
9,313
93.5%
-713

※ 상기금액은 연결재무제표 기준입니다.

라. 단기매매차익
<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2016.01.01 ~ 2020.03.31)

(단위 : 건, 원)

증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은
단기매매차익 현황
단기매매차익 
환수 현황
단기매매차익 
미환수 현황

건수
2
-
-

총액
808,674,619
-
808,674,619

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2016.01.01 ~ 2020.03.31)

(단위 : 원)

차익취득자와 
회사의 관계
단기매매
차익
발생사실
통보일
단기매매
차익 
통보금액
환수금액
미환수
금액
반환청구여부
반환청구
조치계획
제척기간
공시여부

차익 
취득시
작성일 
현재

직원
퇴직
2016년 10월 27일
93,201,165
-
93,201,165
여
소송 승소, 현재
환수 법률 검토
2016년 03월 09일 ~ 2017년 09월 02일
당사 홈페이지 공시
(http://www.wavetc.com)

주요주주
-
2017년 09월 04일
715,473,454
-
715,473,454
여
주1)
2015년 09월 14일 ~ 2017년 11월 11일
당사 홈페이지 공시
(http://www.wavetc.com)

합 계 (
2
건)
808,674,619
-
808,674,619

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

주1) 당사는 2017년 9월 14일 수원지방법원에 단기매매차익금 반환 소송(사건번호 : 2017가합21964)을 제기하였습니다. 추후 사건진행상황에 따라 대응 할 예정입니다.

마. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

전환사채
4
2016년 07월 11일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

전환사채
5
2017년 08월 22일
연구개발 및
운영자금
5,000
연구개발 및
운영자금
5,000
-

교환사채
6
2018년 01월 11일
운영자금 및
기타자금
5,000
운영자금 및
기타자금
5,000
-

전환사채
7
2018년 06월 29일
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
- 운영자금(2,200)
- 시설자금(800)
3,000
-

교환사채
8
2019년 01월 10일
- 운영자금
4,000
- 운영자금
4,000
-

전환사채
9
2019년 01월 18일
- 운영자금
3,000
- 운영자금
3,000
-

전환사채
10
2019년 04월 05일
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(4,000)
10,000
- 운영자금(6,000)
- 시설자금(511)
6,511
-

전환사채
11
2019년 04월 22일
- 운영자금(1,200)
- 시설자금(800)
2,000
- 운영자금(665)
- 시설자금(0)
665
-

주1) 당사는 FMM 양산에 대비하기 위해 운영 및 시설자금 용도로 2019년 4월 10회차, 11회차 전환사채를 발행하여 총 120억원의 자금을 조달하였으며, 이 중 71억원을 사용하였습니다.
주2) 당사는 10회차 및 11회차 전환사채로 조달한 자금 중 시설자금용도인 4,800백만원을 사용하여 2019년 3분기 이후 6G 설비투자를 진행하고자 하였습니다. 하지만 일본 수출 규제 영향으로 고객사로부터 QHD, FHD FMM 개발 요청으로 인해 당사의 6G 설비투자가 지연되었습니다. 이후 2020년 3월 전환사채 인수인 디에이밸류-에스티엘신기술조합 제3호(10회차), 아이비케이투자증권(11회차)의 조기상환청구로 인해 미사용한 4,834백만원을 2020년 4월 전액 조기상환하였습니다.

5. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 제10회 전환사채의 상환청구권이 행사되어 2020년 4월 6일에 상환하였습니다
- 제8회 교환사채의 상환청구권이 행사되어 2020년 4월 10일에 상환하였습니다.
- 제11회 전환사채의 상환청구권이 행사되어 2020년 4월 22일에 상환하였습니다.
- 2020년 4월 24일에 쥬피터제일차 주식회사와의 자산유동화채권(ABL)으로 7,099,500,000원을 차입하였습니다.
- 2020년 4월 27일에 에스엠이제구차 유한회사와의 자산유동화채권(ABL)을 상환하였습니다.
- 2020년 4월 30일 등기이사 이동우 이사가 사임하였습니다.
- 2020년 5월 8일 제12회 전환사채 80억원을 발행하였습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당사항 없음