이수화학 — [기재정정]투자설명서 (20200623)
제출인: 이수화학

투자설명서
1.7
(주)이수화학

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 06월 22일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 06월 08일

[투자설명서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 06월 08일
투자설명서(지분증권)
최초 제출

2020년 06월 22일
[발행조건확정]투자설명서(지분증권)

1차발행가액 확정(
파란색)

3. 정정사유 : 1차발행가액 확정에 따른 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 [발행조건확정]투자설명서의 1차 발행가액 확정에 따른 정정사항은
파란색 굵은 글씨로 기재하였으며, 본문에 정정된 사항은 공통적으로 요약정보에 반영되었습니다

표지
제출일 : 2020년 06월 08일

제출일 : 2020년 06월
22일

공통 정정사항
모집가액: 7,950원 (예정)
모집총액: 61,999,998,900원 (예정)
인수금액: 61,999,998,900원 (예정)

모집가액:
7,130원 (예정)
모집총액:

55,605,030,460
원 (예정)

인수금액:

55,605,030,460
원 (예정)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 사항
1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

I. 모집 또는 매출에 관한 사항
4. 모집 또는 매출철차 등에 관한 사항
가. 모집 또는 매출조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,798,742

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
7,950

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
61,999,998,900

확정가액
-

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,798,742

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
7,130

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액

55,605,030,460

확정가액
-

III. 투자위험요소
2. 회사위험 - 카
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

V. 자금의 사용목적
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

(주1) 정정 전

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,798,742
5,000
7,950
61,999,998,900
주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 05월 22일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정할 예정입니다.

■ 모집예정가액의 산출근거

본 증권신고서의 모집예정가액은 이사회결의일 직
전
거래일(2020년 05월 21일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집예정가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(10,950원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶ 모집예정가액 (7,950원)
=
-----------------------------------------------

＊호가단위 절상

1 + 【유상증자비율(51.045569%) X 할인율(20%)】

[ 모집예정가액 산정표 (2020.04.22 ~ 2020.05.21) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020-04-22
9,480
479,976
4,530,777,180

2
2020-04-23
10,800
5,458,738
59,929,088,920

3
2020-04-24
10,800
1,051,941
11,376,957,100

4
2020-04-27
11,600
2,277,663
26,478,424,600

5
2020-04-28
12,450
1,335,158
15,698,026,700

6
2020-04-29
11,700
1,724,984
21,637,341,500

7
2020-05-04
10,900
634,008
7,100,321,650

8
2020-05-06
11,900
679,558
7,726,022,950

9
2020-05-07
11,950
379,190
4,462,026,000

10
2020-05-08
11,700
402,862
4,686,788,750

11
2020-05-11
12,200
900,976
10,954,186,400

12
2020-05-12
11,950
326,296
3,869,760,700

13
2020-05-13
11,850
257,028
3,061,225,400

14
2020-05-14
12,150
389,981
4,707,603,200

15
2020-05-15
12,050
632,401
7,820,527,300

16
2020-05-18
11,350
785,495
8,848,601,650

17
2020-05-19
10,850
499,594
5,471,120,850

18
2020-05-20
11,200
228,356
2,539,853,100

19
2020-05-21
10,950
219,710
2,423,719,700

1개월 가중산술평균(A)
11,429

1주일 가중산술평균(B)
11,457

기산일 종가(C)
10,950

A,B,C의 산술평균(D)
11,279
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
10,950
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

예정발행가액
7,950
기준주가 X (1- 할인율)
 예정발행가 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 
(단, 호가단위 미만은 절상하며,
액면가 미만인 경우에는 액면가로 합니다.)

(주1) 정정 후

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,798,742
5,000
7,130

55,605,030,460

주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 05월 22일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의
1차 발행가액은 신주배정기준일
(2020년 06월 25일)
전 제3거래일(2020년 06월 22일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 1주당 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(9,820원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차 발행가액 (7,130원)

=
------------------------------------------

＊호가단위 절상

1 + 【유상증자비율(51.045569%) X 할인율(20%)】

[ 1차 발행가액 산정표 (2020.05.25 ~ 2020.06.22) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020-05-25
9,570
1,441,686
13,948,300,860

2
2020-05-26
9,770
627,615
6,097,634,980

3
2020-05-27
9,870
360,261
3,531,206,130

4
2020-05-28
9,610
274,904
2,684,513,990

5
2020-05-29
9,720
161,130
1,562,453,700

6
2020-06-01
9,770
138,704
1,347,206,330

7
2020-06-02
9,930
1,408,010
14,553,630,160

8
2020-06-03
9,840
355,364
3,481,494,180

9
2020-06-04
10,000
239,115
2,387,312,460

10
2020-06-05
10,150
172,586
1,740,592,240

11
2020-06-08
10,050
148,344
1,497,233,500

12
2020-06-09
10,000
122,166
1,223,234,180

13
2020-06-10
9,990
113,218
1,131,574,870

14
2020-06-11
9,990
217,188
2,187,778,220

15
2020-06-12
9,680
200,371
1,943,577,260

16
2020-06-15
9,240
205,483
1,953,501,390

17
2020-06-16
9,730
152,368
1,455,076,930

18
2020-06-17
9,900
158,886
1,562,936,060

19
2020-06-18
9,850
73,412
723,235,270

20
2020-06-19
10,000
169,751
1,689,389,320

21
2020-06-22
9,820
288,505
2,868,645,180

1개월 가중산술평균(A)
9,897

1주일 가중산술평균(B)
9,845

기산일 종가(C)
9,820

A,B,C의 산술평균(D)
9,854
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
9,820
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
7,130
기준주가 X (1- 할인율)
 1차 발행가액 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인경우에는 액면가로 합니다.)

(주2) 정정 전

금번 증자 시 (주)이수의 청약율을 50% 가정하였을 경우 증자 전후 시나리오는 다음과 같습니다.

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금(억)
증자후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

(주)이수
5,381,000
35.22%
2,889,275
1,444,637
114.8
6,825,637
29.58%

김선정 외 특수관계인
672,902
4.40%
361,303

672,902
2.92%

최대주주등 합계
6,053,902
39.62%
3,250,578
1,444,637
114.8
7,498,539
32.49%

우리사주조합
-
0.00%
-
-
-
-

기타주주
9,224,098
60.38%
4,548,164
6,354,105

15,578,203
67.51%

합계
15,278,000
100.00%
7,798,742

23,076,742

(주2) 정정 후

금번 증자 시 (주)이수의 청약율을 50% 가정하였을 경우 증자 전후 시나리오는 다음과 같습니다.

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금(억)
증자후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

(주)이수
5,381,000
35.22%
2,889,275
1,444,637

103.0

6,825,637
29.58%

김선정 외 특수관계인
672,902
4.40%
361,303

672,902
2.92%

최대주주등 합계
6,053,902
39.62%
3,250,578
1,444,637

103.0

7,498,539
32.49%

우리사주조합
-
0.00%
-
-
-
-

기타주주
9,224,098
60.38%
4,548,164
6,354,105

15,578,203
67.51%

합계
15,278,000
100.00%
7,798,742

23,076,742

(주3) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
61,999,998,900

발행제비용(2)
842,609,790

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
61,157,389,110

주1) 상기 금액은 예정발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

11,159,990

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

600,000,000
모집금액의 1.2%, 최대 6억원

표준코드수수료
10,000
건당 10,000원 부과

상장수수료

12,270,000
1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원
(유가증권 상장규정 시행세칙 별표10)

등록세

155,947,840

증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

교육세

31,194,960

등록세의 20%

기타비용

32,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

842,609,790

-

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 공모한 자금 약 620억원은
기존 시설 유지보수 및 신규시설투자를 위한 시설자금 목적으로 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2020년 05월 22일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

62,000
-
-
-
-
-
62,000

주1) 상기 금액은 예정 모집가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

가.
자
금조달의 개요

금번 유상증자를 통한 공모자금은 아래의 우선 순위대로 사용할 예정입니다.

[자금의 사용 우선 순위]

(단위 : 억원)

사용순위
구분
세부내용
금액
사용시기

1
시설자금

기존 시설 유지보수

120
2020년 8월 ~ 2021년 3월

2

Special LAB/BAB 시설투자

170
2020년 11월 ~ 2022년 12월

3
고부가 수첨제품 시설투자
330
2020년 12월 ~ 2023년 3월

계
620

주1) 자금집행과 관련한 구체적인 용도, 금액 및 시기 등은 신고서 제출일 현재 상기와 같으며, 향후 회사의 실제 사용시 사용시기는 변동 될 수 있습니다.
주2) 향후 확정발행가액 변동에 따라 발행 총액이 변동되는 경우에 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 120억원에 해당하는 금액을 당사의 기존 시설 유지 보수를 위해 사용할 계획입니다. 
또한 약 170억원에 해당하는 금액은
Special LAB/BAB 시설투자
를 위해 사용할 예
정이며,

Special LAB/BAB는 기존 LAB/BAB 대비 높은 수익성을 가진
산업용 
특수 계면활성제의 원료입니다.

고
부가 수첨 제품 시설투자 330억 중 약 190억원은
5G 케이블 소재 등에 적용되는 원료
생산시설에 투자하고, 약 140억원은
Flexible 디스플레이의 핵심 소재 원료 생산시설에 투자할 예정입
니다.
금번 유상증자 공모자금의 시설 내역과 투자시기는 아래와 같습니다 

1. 기존 시설 유지보수

(단위 : 억원)

구 분
시설
금 액
투자시기

공무
LAB No.2 Unit 노후 HF 취급 설비 교체 등
34
2020년 8월 ~
2021년 3월

기술
LAB Combined Feed Exchanger 제작/교체 및 공장 PSV Inlet상 파열판 설치 등
62

안전
BAB SS Tank Unit Foam Line 지상화, Tank Vent Gas 방지시설 등
24

계
120

2. 신규시설투자

(단위 : 억원)

구 분
용도
투자금액
투자시기

Special
 LAB/BAB
산업용 특수 계면활성제 원료 등
170
2020년 11월 ~ 2023년 3월

고부가 
수첨제품
5G케이블 소재 원료 등
190

디스플레이 소재 원료 등
140

합 계
500

[신규시설투자 세부내역]

(단위 : 억원)

구 분
금 액

Special LAB/BAB

설계 및 인허가
9

자재 조달
84

건설
77

소 계
170

고부가 수첨제품 (A)

설계 및 인허가
11

자재 조달

93

건설
86

소 계
190

고부가 수첨제품 (B)

설계 및 인허가
8

자재 조달

70

건설
62

소 계
140

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 공모자금을 납입일로부터 해당 자금 사용일까지 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다.

(주3) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)

55,605,030,460

발행제비용(2)
840,558,700

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
54,764,471,760

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

10,008,900

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

600,000,000
모집금액의 1.2%, 최대 6억원

표준코드수수료
10,000
건당 10,000원 부과

상장수수료

11,370,000

1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원
(유가증권 상장규정 시행세칙 별표10)

등록세

155,947,840

증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

교육세

31,194,960

등록세의 20%

기타비용

32,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

840,558,700

-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 공모한 자금 약
556억원
은
기존 시설 유지보수 및 신규시설투자를 위한 시설자금 목적으로 사용할 예정입니다.

(기준일 :

2020년
06월 22일

)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

55,605
-
-
-
-
-
55,605

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

가.
자
금조달의 개요

금번 유상증자를 통한 공모자금은 아래의 우선 순위대로 사용할 예정입니다.

[자금의 사용 우선 순위]

(단위 : 억원)

사용순위
구분
세부내용
금액
사용시기

1
시설자금

기존 시설 유지보수

120
2020년 8월 ~ 2021년 3월

2

Special LAB/BAB 시설투자

170
2020년 11월 ~ 2022년 12월

3
고부가 수첨제품 시설투자
266
2020년 12월 ~ 2023년 3월

계
556

주1) 자금집행과 관련한 구체적인 용도, 금액 및 시기 등은 신고서 제출일 현재 상기와 같으며, 향후 회사의 실제 사용시 사용시기는 변동 될 수 있습니다.
주2) 향후 확정발행가액 변동에 따라 발행 총액이 변동되는 경우에 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 120억원에 해당하는 금액을 당사의 기존 시설 유지 보수를 위해 사용할 계획입니다. 
또한 약 170억원에 해당하는 금액은
Special LAB/BAB 시설투자
를 위해 사용할 예
정이며,

Special LAB/BAB는 기존 LAB/BAB 대비 높은 수익성을 가진
산업용 
특수 계면활성제의 원료입니다.

고
부가 수첨 제품 시설투자
266억
중 약 190억원은
5G 케이블 소재 등에 적용되는 원료
생산시설에 투자하고, 약
76억원
은
Flexible 디스플레이의 핵심 소재 원료 생산시설에 투자할 예정입
니다.
금번 유상증자 공모자금의 시설 내역과 투자시기는 아래와 같습니다 

1. 기존 시설 유지보수

(단위 : 억원)

구 분
시설
금 액
투자시기

공무
LAB No.2 Unit 노후 HF 취급 설비 교체 등
34
2020년 8월 ~
2021년 3월

기술
LAB Combined Feed Exchanger 제작/교체 및 공장 PSV Inlet상 파열판 설치 등
62

안전
BAB SS Tank Unit Foam Line 지상화, Tank Vent Gas 방지시설 등
24

계
120

2. 신규시설투자

(단위 : 억원)

구 분
용도
투자금액
투자시기

Special
 LAB/BAB
산업용 특수 계면활성제 원료 등
170
2020년 11월 ~ 2023년 3월

고부가 
수첨제품
5G케이블 소재 원료 등
190

디스플레이 소재 원료 등
76

합 계
436

[신규시설투자 세부내역]

(단위 : 억원)

구 분
금 액

Special LAB/BAB

설계 및 인허가
9

자재 조달
84

건설
77

소 계
170

고부가 수첨제품 (A)

(5G케이블 소재 원료 등)

설계 및 인허가
11

자재 조달

93

건설
86

소 계
190

고부가 수첨제품 (B)

(디스플레이 소재 원료 등)

설계 및 인허가
8

자재 조달

6

건설
62

소 계
76

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 공모자금을 납입일로부터 해당 자금 사용일까지 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다.

투 자 설 명 서

2020년 06월
22일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 이수화학

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 7,798,742주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

55,605,030,460
원(예정)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 06월 06일

2. 모집가액 :

7,130원(예정)

3. 청약기간 :

구주주청약 : 2020년 07월 27일 ~ 2020년 07월 28일
일반공모청약 : 2020년 07월 30일 ~ 2020년 07월 31일

4. 납입기일 :

2020년 08월 04일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :

자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음.

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : (주)이수화학 - 서울특별시 서초구 사평대로84 이수화학 빌딩
 NH투자증권(주) - 서울특별시 영등포구 여의대로 60

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없습니다.

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서(투자설명서)

【 본 문 】

[증권신고서_이수화학_(최종파일)]_.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

투자설명서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 투자설명서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III.투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 코로나19 로 인한 경기 침체 및 불확실성

당사가 속해있는 산업인 주요 화학업체들의 1분기 실적발표에 따르면
코로나19로 자동차와 가전 등 전방산업이 위축되면서 최근 국제유가 하락에 따라 석유화학 주요 제품의 스프레드(원료와 최종제품의 가격차이)가 개선되었음에도 불구하고 전반적인 수요 감소로 부진한 실적을 발표하였습니다. 다만, 당사를 포함하여 위생제품의 원재료를 판매하는 일부 기업들의 경우 오히려 위생제품의 재료 판매가 증가하여 실적 하락폭을 줄이거나 오히려 전년동기 대비 증가하는 등 판매 제품에 따라 상이한 결과가 나타나고 있습니다. 

당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어 가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 최근 주요 산유국의 원유 감산 합의에 실패하면서 국제유가가 지속적으로 하락하였고 코로나19의 전 세계 확산영향으로 경기가 급격히 위축되면서 고단가 재고 판매와 유가급락에 따른 구매자들의 구매 지연 영향 등으로 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 이와 반대로 당사가 생산하는 정밀화학제품의 손소독제 원료인 아이소프로필알코올(IPA)은
최근 에탄올이 품귀 현상을 보임에 따라 대체 수혜를 보고 있으며 20년 1분기에 필리핀에서 IPA 신규 수주가 발생하는 등 현재까지 코로나19로 인해 당사에 미치는 영향은 정확히 예측하기 어려운 상황입니다. 

다만
코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 소비 위축 또는 기업의 투자 및 생산 감소로 이어질 경우 글로벌 경기 위축에 따라 당사가 영위하는 연결사업 부문에서부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 코로나19의 영향이 장기화되어 국제유가의 하락이 지속될 경우 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 당사의 주요 사업들의 글로벌 경기위축 및 코로나19로 인한 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[석유화학사업부문]

나. 석유화학사업부문 사업특성에 따른 위험

당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어
가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 특히, LAB, NP 는 범용성이 떨어지고, 전방시장 규모가 협소하여 주요 경쟁업체 증설 및 정기보수 여부에 따라 수급상황 및 역내 스프레드가 민감하게 반응하여 실적 변동성이 높아질수 있습니다. 

또한 최근 코로나19로 인한 글로벌 경기위축에 따른 영향으로당사의 제품을 원재료로 하여 제품 등을 생산하는 전방기업의 설비투자 지연 및 생산가동률 감소에 따라 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

당사의
특수제품부분은 원재료인 P-T, 아세톤 등의 가격 등에 따라 매출실적이 변동하므로 국제유가에 따라 실적이 변동하는 석유화학부문(LAB 등)의 매출실적과는 상관관계가 낮은 편입니다. 특히 아세톤의 경우 2018년부터 국제가격이 하락함에 따라 원가절감에 따른 매출실적이 개선되어 유가하락에 따른 석유화학부문의 매출실적에 보완적인 요소로 작용하고 있습니다.
이는 각 제품부문별 원재료의 차이에 의한 것으로 향후 아세톤 및 국제유가 가격 변동에 따라 당사 매출실적에 영향을 미칠수 있습니다.

다. 국제유가 및 원재료 가격 변동에 따른 위험 

당사의 2014년 이후 실적을 보면 등유 및 벤젠의 가격이 급격히 하락하게 되면 LAB 판가가 하락하게 되면서 LAB 스프레드의 감소로 매출 실적이 악화되었고, 2016년이후 등유 및 벤젠 가격이 회복세로 돌아서면서 당사의 실적도 회복하였습니다. 다만, 2019년 상반기에는 LAB 공급 물량 증가로 인해 LAB 판가인상이 지연되었고 부정적 환율효과 등에 기인하여 전년 대비 수익성이 낮았으나, 2~3 분기 일본 JXTG 공장 폐쇄 등의 영향으로 스프레드가 확대되고 하반기 이후 벤젠가격 하락으로 LAB 스프레드가 추가로 회복되었고, IPA 제품 등 정밀화학부문의 이익이 확대되면서
2019년 매출 실적은 전년 수준을 유지하는 등 당사가 영위하는석유화학사업부문의 매출은 국제유가의 가격동향에 따라 변동성이 발생할 수 있습니다.

다만
코로나19로 인한 글로벌 경기침체 우려로 국제유가가 지속적으로 하락추세를 유지할 경우, 당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 재고자산의 진부화 또는 고단가 재고의 영향으로 인하여 가격 경쟁력을 확보하지 못할 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 산업내 경쟁 심화 위험

당사가 영위하는 LAB 시장은 당사를 포함하여 글로벌 기업인 Cepsa, Sasol, Jintung총 4개 기업이 LAB 총 판매량의 40%를 차지하고 있으며, 당사의 핵심제품인 LAB 는 국내 18 만톤, 해외 10 만톤(합작법인 GOC 태창) 등 연산 28 만톤의 생산설비를 구축하여 세계 4 위권의 시장지위를 유지하고 있고, NP 또한 연산 22 만톤 생산설비를 바탕으로

세계 6 위권의 시장지위를 구축하고 있습니다. 그외 Farabi, Deten 등 다수의 기업들이 60%의 판매량을 차지하고 있습니다

LAB산업은 계절적인 영향에 따라 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있을 뿐 민감한 경기변동의 특성은 없으나,
전 세계 세탁기 보급률 및
세제
소비성향의 성장률이 매년 2% 수준에 불가하여 이에 따른 소폭의 성장세를 유지하는 수요와 글로벌 기업의 LAB 생산량에

따라 해당 기업들의 매출 및 실적이 영향을 받습니다.
과거 LAB 산업은 2011년
LAB에 대한
수요가 늘자 중동, 중국 등 글로벌 경쟁업체들이 앞다퉈 증설에 나서면서 2013년부터 공급과잉 현상이 나타났으며 LAB 생산에 필요한 원재료인 등유, 벤젠 등의 가격이 오르면서 수익성이 악화되었습니다.

이러한 영향으로
각 글로벌 경쟁기업의 LAB 생산량 증가 계획 또는 생산시설 증설 계획은 향후 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 

마. 환율 변동에 따른 위험

당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있으며 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

COVID-19 관련 불확실성은 여전히 상존해 있으며, 원/달러 환율은COVID-19 사태가 소강 상태에 접어들기 전까지 큰 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

바. 정부정책 및 규제위험

석유화학산업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되고 있어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있습니다.

당사의 주요 사업영역인 석유화학사업부문은 위험물안전관리법, 환경 관련법 등의 법령에 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 '화평법')과 화학물질관리법(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 이러한 규제의 강화는 산업 내 진입장벽을 높이는 요인으로 작용하는 반면, 관련 규제 준수를 위한 생산원가를 상승시키고, 사고 발생 시 우발비용을 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다.

석유화학 업체들의 배출권 구입, 탄소배출 저감을 위한 투자, 과징금 부담 등에 따른 비용이 증가하여 수익성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 중국 의존도 관련 위험

석유화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라, 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급 상황에 의한 수출 영향력이 증가하였으며 중장기적으로 중국의 자급률 진전과 중동, 미국등 공급증가에 따른 경쟁 심화로 대중국 수출이 둔화되는 추세를 나타내고 있습니다.
향후 중국의 석유화학제품 자급률이 지속적으로 상승할 경우, 당사를 포함한 국내 석유화학사들의 수출이 감소하게 되며, 중국의 경제상승률 둔화 등으로 수입 수요의 감소, 수출 규제가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

[건설사업부문]

아. 종속회사 이수건설
(
주)
_건설산업 특성에 따른 위험

당사의 주요 종속회사인 이수건설(주)은 1976년 09월 07일 설립되어 토목공사,플랜트공사, 건물 및 아파트 신축공사등의 건설업 위주인 건설사업부문을 영위하고 있습니다
부동산경기 하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한
경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자분들은 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

자.

종속회사 이수건설(주)_건설 경기침체로 인한 위험

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다. 건설기업 경기실사지수는 2020년 4월 기준 60.6수준으로 4월 기준 역대 최저치를 기록하고 있습니다. 이는 COVID-19로 인한 실물경기 위축, 향후 부동산 경기 불확실성 확대, 정부의 제2차 추경예산 재원 마련을 위한 SOC(사회간접자본) 예산 삭감 발표 등 복합적인 요인에 의한 것으로서,
향후에도 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 직접적으로 의미하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

차.
종속회사 이수건설(주
)_정부 규제에 따른 위험

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.

최근 발표된12.16 주택 안정화 대책 및 현 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯하여
향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다.
이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 이수건설(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 주요종속회사의 실적악화는 당사의 실적에도 동일한 영향을 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 종속회사 이수건설(주)_건설 수주 물량 감소에 따른 위험

2020년 1분기 누적 국내건설 수주액이 36조 3,325억원을 기록하며전년 동기대비 6.8% 증가하는모습을 보인 것과는 대조적으로, 2
020년 3월 한달간의 국내 건설수주는 13조 8,773억원으로, 전년 동월(15조 9,783억원) 대비 13.1% 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 COVID-19의 확산세에 따른 영향으로, 향후에도 국내건설 수주액 추세에 대한 주의깊은 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 
주택경기는 장기간 침체에 따른 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인과 더불어 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 2015년 전후로 호황을 보이기도 하였으나, 현재 COVID-19로 인한 거시경제 전반의 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있는 상황, 그리고 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 최근 감소세로 전환하였습니다. 이는 향후 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[의약사업부문]

타. 종속회사 (주)이수앱지스_ 바이오의약사업특성에 따른 위험 

제약산업의 시장규모는 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받으며, 국내 제약시장의 경우 인구고령화 및 만성질환 증가 등의 영향으로 판매되는 의약품의 종류와 사용량이 꾸준히 증가하는 특성이 있습니다. 이에 인구고령화, 식습관의 서구화에 따른 성인병 증가, 환경의 오염과 스트레스 증가로 인한 만성질환 확대 및 소비자의 건강에 대한 관심 증대에 따라
국내 제약산업은 2000년 이후로 꾸준히 성장하였으나 최근 국내 제약산업은 국내외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 바이오제약 사업을 영위하는
(주)
이수앱지스의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 당사의 종속회사의 매출저하는 당사의 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 종속회사
(주)
이수앱지스_연구개발비 부담에 따른 수익성 위험

바이오제약 산업에서는 제도적, 환경적 변화에 따른 신제품 개발능력과 R&D 활성화가 제약회사의 지속적인 성장을 기대하게 하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 당사 또한 기존 제품 생산 및 신규 파이프라인 등 미래성장동력 확보를 위한 연구개발비의 비중이 매우 높습니다. 당사는 연구개발비를 제품의 개발 단계에 따라 무형자산 및 판매관리비 항목에 반영하고 있으며,
향후에도 신규 파이프라인 등에 대한 연구개발 투자를 지속할 예정으로 중장기적으로도 높은 개발비 비중이 지속될 전망이며, 이는 당사 수익성을 저해할 수 있습니다. 또한 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 중대한 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

회사위험

가.
매출액 및 수익성 관련 위험

당사의 2020년 1분기 연결기준 매출액은 3,627억원으로, 전년 동기 3,539억원 대비 2.48% 증가하였습니다. 한편 당사의 2019년 연결기준 매출액은 1조 5,162억원으로 전년 대비 0.97% 감소하였으며, 2018년 연간 매출액은 1조 5,311억원으로 전년인 2017년 대비 1.55% 증가하였습니다. 당사 2020년 1분기 연결기준 영업이익은 15억원으로, 전년 동기 영업손실 16억원에서 흑자전환하였습니다.
당사의
사업부문의 경우, 석유화학사업부문, 건설사업부문, 의약사업부문의 세 부문으로 구성
되어 있습니다.
당사 석유화학사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 1조 2,252억원으로 전년 대비 0.21% 증가하였으나, 영업이익은 전년 255억원에서 173억원으로 -32.07% 역성장하였고, 순이익은 전년 300억원 흑자에서 22억원 순손실로 적자 전환
하였습니다.

당사 석유화학사업부문의 2020년 1분기 연결기준 매출액은 2,890원으로 전년 동기 2,979억원 대비 2.98% 감소하였으나, 영업이익은 44억원으로 전년 동기 12억원 대비 260.98% 대폭 증가하였습니다. 분기순이익 또한 영업이익의 대폭 증가에 힘입어 82억원을 기록하며 전년 동기 21억원 손실에서 흑자전환하였습니다.
당사
건설사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 2,699억원으로 전년대비 7.53% 감소하였으나, 2019년 영업이익은 80억원, 순이익은 12억원 수준으로 2018년 대비 영업이익, 순이익 모두 흑자전환
하였습니다.

2020년 1분기 연결기준 당사 건설사업부문 매출실적은 697억원으로 전년 동기 522억원 대비 33.54% 증가하였으며, 영업이익은 11억원으로 전년 동기 6억원 대비 80.17% 증가하였습니다. 다만, 분기순이익은 동 기간 22억원 순손실을 나타내며 전년 2억원 순이익에서 적자로 전환하였습니다.

당사
의약사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 210억원으로 전년 대비 25.52% 증가하였으나, 영업손실 및 순손실은 각각 158억원 및 179억원을 기록하며 전년보다 적자폭을 확대
하였습니다.
2020년 1분기 연결기준 당사 의약사업부문 매출실적은 39억원으로 전년 동기 38억원 대비 3.46% 증가하였으나, 영업손실은 40억원으로 전년 동기 34억원에서 적자 지속하였습니다. 영업손실과 마찬가지로 같은 기간 46억원 분기순손실을 기록하며 전년 동기 35억원 손실에서 적자폭이 확대되었습니다.
이
와
같이 당사 사업부문의 매출액은 석유화학사업부문에서 80% 수준을 나타내며 대부분을 차지하고 있으나, 건설사업부문의 실적 변동성이 크고 의약사업부문의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어 영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존
하고 있습니다.
특히, 의약사업부문은 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 악화 관련 위험

당사의
2019년 말 연결기준 부채 규모는 전기 말 5,332억원 대비 28.79%(1,535억원) 증가한 6,868억원을 기록하였으나, 2020년 1분기 말 연결기준 당사 부채총계는 7,169억원으로 전기말 대비 4.38% 상승(301억원 증가)
하였습니다.
이에 부채비율은 2018년 말 132.51%에서 2019년 말 180.13%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 190.19%를 기록하였고, 차입금의존도는 2018년 말 36.68%에서 2019년 말 41.07%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 42.71%로 소폭 상승 지속하였습니다.
2019년 말 기준 당사의 연결기준 부채 규모 증가는 총차입금 규모가 전기말 대비 917억원 증가한 것에 가장 크게 기인

합니다.

2018년 말 기준 당사의 연결기준 총 차입금 규모는 3,432억원 수준이었으나, 2019년 말 연결기준 총 차입금 규모는 약 4,349억원 수준으로 전기말 대비 26.71% 증가했습니다. 당사의 2019년 연결기준
차입금 상승은 당사 및 연결실체가 2019년 중 아이에스유제일차로부터 차입한 400억원 규모의 장기차입금과 700억원 규모의 사채 발행 및 당사의
연결기업인 (주)이수앱지스가 400억원 규모의 전환사채를 발행한 것에 기인
합니다. 그러나
2020년 1분기까지 제61회, 제62회, 제71회 및 제73회 무보증 사채가 상환되었으며,
2020년 05월 21일 현재 당사가 발행한 사채의 미상환 잔액은 1,613억원으로, 2019년 말 대비 2.09% 증가 수준입니다. (주)이수앱지스가 발행한 전환사채에 부여되어 있는 조기상환청구권(Put Option)의 권리 행사 기간은 2022년 4월 12일부터이므로 단기간 내에 사채원금에 대한 상환 압박은 제한적일 것으로 판단되나,
권리 행사 기간 이후 당사의 주가 흐름이 전환가액을 하회하는 등 부진할 경우 사채권자가 전환사채의 조기상환을 청구
할 수 있습니다.
조기상환 청구로 인한 사채원금 상환 압박이 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있는 바, 투자자께서는 당사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 투자 결정에 임하시기 바랍니다.

다.

유동성 관련 위험

당사는 연결기준 2017년 이후로 최근 2년 및 2020년 1분기까지 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2017년 및 2019년 대규모의 투자를 한 바 있으며 재무활동현금흐름을 통하여 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름을 충당
하였습니다.

또한,
2018년에는 단기차입금 상환을 위해 유형자산을 처분하는 등 최근 3년간 불안정한 현금흐름을 나타냈습니다. 2020년 1분기말 연결기준 당사는 452억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 2020년 1분기말 기준 연결기준으로 유동비율 111.99%, 당좌비율 84.57%로 과거 대비 개선된 유동성 지표를 보이고 있고, 유동비율이 100%를 상회하고 있으므로 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다.
그러나
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 지속적으로 영업 성과의 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생
할 소지가 있습니다.

투
자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에
임해주시기 바랍니다.

라.
매출채권 회수 지연 가능성에 따른 위험

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 매출액은 일정한 수준을 유지하고 있으나 매출채권은 점차 증가하여 왔습니다.
평균 매출채권회전율의 경우 2018년 6.22회로 2017년 5.13회 대비 증가하였으나, 이후 2019년 5.54회, 2020년 1분기(매출액을 단순 연환산한 값) 4.56회로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이처럼
매출채권 회수 시간의 지연은 자금수지 불균형으로 이어질 가능성이 있으며, 매출을 위한 투자자금(원자재 구입비, 운영자금 등)의 부족으로 매출 부진을 초래하거나, 매출이 증대 함에도 불구하고 현금 회수 지연에 따른 유동자금 감소로 인한 유동성 위기
를 겪을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마.
재고자산 진부화 관련 위험

당사는
최근 3년 매출액은 큰 변동 없이 일정한 수준을 유지하고 있으나 재고자산은 소폭 증가하는 모습을 보였으며, 2017년말 연결기준 109,601백만원에서 2020년 1분기말 연결기준 112,507백만원이 되었습니다.
총자산 대비 재고자산 구성비율은 10%~13% 범위에서 최근 3년 및 2020년 1분기까지 큰 변동사항은 없었습니다. 재고자산회전율 또한 11.6~12.7회의 범위에서 제한적인 변동성을 보이고 있습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 매출 증가 및 품목 다변화에 의한 재고자산 증가 및 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 인한 재고자산의 진부화 가능성은 여전히 존재하며, 이에 따라 재고자산의 평가손실 및 폐기가 지속된다면 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바.

종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 5개의 종속기업이 있으며 동 종속기업들에 대한 당사는 지분율 최소 31.88%에서 최대 100%까지 상이하게 보유하고 있으나, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어
종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 연결실체의 매출액은 직접 영위 사업인 석유화학사업부문에서 80% 수준을 나타내며 대부분을 차지하고 있으나,
종속회사인 이수건설(주)의 실적 변동성이 크고 (주)이수앱지스의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어 영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존하고 있습니다. 특히,
(주)이수앱지스는 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
종속회사가 영위하는 사업이 실패하거나 파산할 경우 당사의 연결 및 개별 재무제표에 직접적인 영향이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

사.
특수관계자와의 거래에 따른 위험

연결실체는 특수관계자를 대상으로 2019년 연간 1,385억원, 2020년 1분기 361억원의 매출을 시현하였으며, 2018년에는 특수관계자향 매출이 연간 1,451억원 발생하였습니다.
2018년과 2019년 연간 및 2020년 1분기 연결기준 특수관계자향 매출의 전체 연결기준 매출 대비 비중은 각각 9.64%, 9.04% 및 9.96% 수준으로, 전체 매출 대비 특수관계자와의 매출거래 비중은 10% 내외 수준으로 일정하게 유지되고 있습니다. 당사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나,
향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 당사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 이 외에 특수관계자를 대상으로 하는 자금 대여 등 상법의 규제를 받는 항목에 대한 구체적 위험 내용은 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차."를 참고하여 주시기 바랍니다.

아.

환율변동 관련 위험

당사의
최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 해외매출 비중은 평균 24.15% 수준으로, 2020년 1분기 연결기준 매출액 3,627억원 중 26.43%에 해당하는
958억원, 2019년 연결기준 매출액 1조 5,162억원 중 24.24%에 해당하는 3,675억원의 매출이 해외에서 발생하고 있어
관련 통화 환율변동에 따른 위험이 존재합니다.또한,
보유하고 있는 외화자산 및 부채에 따른 외환위험이 존재합니다.
당사는 외화 Exposure의 일정부분을 6개월 선도거래(매도포지션)를 통해 헷지하고 있으며, 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하고 있습니다. 그러나 당사에서는 향후
예측할수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및매출, 수익성에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

자. 소송, 우발채무 및 제재 등 관련 위험

연결실체는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며,
당사가 제공한 담보 및 보증과 관련하여 우발부채가 현실화 되거나 추가적인 대손충당 등이 발생할 경우 당사 재무에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 투자 판단 시 당사의 담보 및 보증 제공 등과 관련한 우발부채 현황, 소송 및 제재현황을 면밀히 확인하시고, 이로 인한
우발부채의 현실화 또는 사법기관 등의 제재로 인한 당사의 평판에 하락 가능성 등에 주의하시기 바랍니다. 또한 특수관계자를 대상으로 하는 지급보증 등 신용공여에 해당하는 항목에 대한 구체적 위험 내용은 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차."를 참고하여 주시기 바랍니다.

차.
특수관계자에 대한 신용공여 관련 위험

당사는
유가증권시장 주권상장법인으로, 법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해
특수관계자(종속회사, 관계기업 및 공동기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행한 바 있습니다. 특수관계자에 대한 채무보증금액이 당사의 자산 및 매출 규모를 고려할 때 크지 않은 바, 해당 사실이 당사에 미치는 실질적 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
과중한 지급보증 부담이 확대되거나 계열지원 관련 자금유출이 지속될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

카.
지주회사의 자회사 보유 지분 축소 관련 위험

당사의 최대주주인 (주)이수는 당사의 지분을 증권신고서 제출일 현재 35.22% 보유하고 있으며, 공정거래위원회에서 지정한 기업집단(기업집단의 명칭: 이수)의 지주회사입니다.
금번 유상증자와 관련하여 (주)이수의 청약 참여율은 약 50% 수준으로 예상하고 있으며, (주)이수의 당사 지분율은 약 29.58% 수준으로 희석될 가능성이 있습니다. 2018년 11월 29일 국회에 제출되어 계류 중인
공정거래법 개정안이 입법될 경우, 지주회사의 상장 자회사 지분 보유 요건이 현행 20%에서 30%으로 상향될 가능성이 존재하므로 (주)이수의 당사 지분율 요건이 충족되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 금번 유상증자 외 (주)이수의 당사 지분율이 하락할 위험으로, 과거에 발행했던 신주인수권의 행사 및 신종자본증권의 전환 가능성이 존재합니다. 신주인수권 및 신종자본증권 모두 행사 내지 전환 대상 주식이 당사의 보통주이며, 신주인수권의 행사가능주식수는 975,609주, 신종자본증권의 전환가능주식수는 4,431,053주입니다. 다만, 신주인수권의 경우 당사가 대부분 보유하고 있음에 따라 그 위험은 제한적인 것으로 판단되며,
신종자본증권의 전환에 따른 위험은 총 4,431,053주가 전량 전환될 경우 (주)이수의 당사 지분율은 현재 35.22%에서 약 27.30% 까지 하락 할 수 있습니다. 금번
유상증자로 인해 (주)이수의 당사 보유 지분이 희석된다는 점을 감안할 경우 추가적인 지분율 하락을 예상할 수 있습니다. 금번
유상증자 뿐만 아니라 신종자본증권의 전환으로 인해 지주회사의 지분율이 희석될 가능성이 있으며, 향후 공정거래법 개정안이 입법 되어 지주회사의 자회사 지분율 요건이 상향될 경우 당사가 소속된 기업집단과 관련된 지배구조 위험이 존재할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번
유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 금번 증자로 인해 발행되는 신주 7,798,742주로, 이는 당사 발행주식총수의 약 51.05%에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

라. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 감독기관의 정정명령 등에 따라 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

바. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

사. 유관기관 제재에 관한 위험 

당사는 회계처리 등과 관련된 제재사항에 대한 재발 방지를 위하여 내부통제 컨설팅 및 회계관련 규정에 대한 내부교육을 실시하고 있습니다. 다만 향후 유관기관의 제재가 발생할 경우 당사의 사업보고서 상 재무제표 및 재무정보가 정정 될 수 있으며 이로인해 당사의 매출 및 재무실적에 변동사항이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다. 

아. 감사인의 감사 강화에 따른 위험

당사는 유가증권시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 또한유가증권시장 상장규정에 따르면, 관리종목으로 지정된 유가증권시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우(유가증권시장 상장규정 제48조 제1항제2호) 상장폐지에 해당하도록 규정하고 있습니다. 현재까지 당사는 외부감사인의 한정의견 혹은 의견거절 등으로 인한 상장폐지 사유에 해당한 이력은 없으나, 2021년부터 지정감사로 인한 감사인의 변경이 예정되어 있고 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.

자. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다. 

차. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다. 

카. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다. 

타. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
7,798,742
5,000
7,130

55,605,030,460

주주배정후 실권주 일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
기명식보통주
7,798,742

55,605,030,460

인수수수료 : 모집총액의 1.20% (최대 6억원)
실권수수료 : 잔액인수금액의 7%
잔액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 07월 27일 ~ 2020년 07월 28일
2020년 08월 04일
2020년 07월 29일
2020년 08월 04일
2020년 06월 25일

자금의 사용목적

구 분
금 액

시설자금

55,605,030,460

발행제비용

840,558,700

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】

주요사항보고서(유상증자결정)-2020.05.22

【기 타】
1) 금번 (주)이수화학 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자의 대표주관회사는 NH투자증권(주)입니다.

2) 금번 유상증자는 잔액인수방식에 의한 것입니다. 대표주관회사는 주주배정후 실권주 일반공모 후 최종실권주를 잔액인수하게 되며, 인수방법 및 인수대가에 대한 자세한 내용은 '제1부 Ⅰ. 5. 인수 등에 관한 사항'을 참고하여 주시기 바랍니다.

3) 상기 모집가액 및 발행제비용은 예정가액으로 산정된 것으로 향후 변경될 수 있습니다. 확정가액은 청약일 전 제3거래일에 결정될 예정입니다. 

4) 상기 청약기일(07월 27일 ~ 07월 28일)은 구주주 청약 일정이며, 일반공모 청약은 2020년 07월 30일과 2020년 07월 31일 2일간입니다. 일반공모 청약공고는 2020년 07월 29일에 회사, 대표주관회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 예정입니다.

5) '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 5,000주(액면가 5,000원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

6) 금융감독원에서 본 증권신고서를 심사하는 과정에서 주요사항의 변동으로 인한 기재 내용의 정정 등으로 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.

7) 증권신고서의 효력의 발생은 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

당사는 이사회 결의를 통하여 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 2항 1호에 의거 당사와 NH투자증권㈜ 간에 주주배정후 실권주를 인수하는 계약을 2020년 5월 22일에 체결하고 사전에 그 실권주를 일반에 공모하기로 하여 기명식 보통주 7,798,742주를 주주배정후 실권주 일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였으며, 동 증권의 개요는 다음과 같습니다.

(단위 : 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출) 방법

기명식보통주
7,798,742
5,000
7,130

55,605,030,460

주주배정후실권주일반공모

주1) 이사회 결의일 : 2020년 05월 22일
주2) 1주의 모집가액 및 모집총액은
1차 발행가액 기준으로 한 예정금액이며, 확정되지 않은 금액입니다.

발행가액은 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 산정할 예정입니다.

■
1차 발행가액의 산출근거

본 증권신고서의
1차 발행가액은 신주배정기준일
(2020년 06월 25일)
전 제3거래일(2020년 06월 22일)을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 나눈 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가, 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 20%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 1주당 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

기준주가(9,820원) X 【 1 - 할인율(20%) 】

▶
1차 발행가액 (7,130원)

=
------------------------------------------

＊호가단위 절상

1 + 【유상증자비율(51.045569%) X 할인율(20%)】

[ 1차 발행가액 산정표 (2020.05.25 ~ 2020.06.22) ]
(단위 : 원, 주)

일수
일 자
종 가
거 래 량
거래대금

1
2020-05-25
9,570
1,441,686
13,948,300,860

2
2020-05-26
9,770
627,615
6,097,634,980

3
2020-05-27
9,870
360,261
3,531,206,130

4
2020-05-28
9,610
274,904
2,684,513,990

5
2020-05-29
9,720
161,130
1,562,453,700

6
2020-06-01
9,770
138,704
1,347,206,330

7
2020-06-02
9,930
1,408,010
14,553,630,160

8
2020-06-03
9,840
355,364
3,481,494,180

9
2020-06-04
10,000
239,115
2,387,312,460

10
2020-06-05
10,150
172,586
1,740,592,240

11
2020-06-08
10,050
148,344
1,497,233,500

12
2020-06-09
10,000
122,166
1,223,234,180

13
2020-06-10
9,990
113,218
1,131,574,870

14
2020-06-11
9,990
217,188
2,187,778,220

15
2020-06-12
9,680
200,371
1,943,577,260

16
2020-06-15
9,240
205,483
1,953,501,390

17
2020-06-16
9,730
152,368
1,455,076,930

18
2020-06-17
9,900
158,886
1,562,936,060

19
2020-06-18
9,850
73,412
723,235,270

20
2020-06-19
10,000
169,751
1,689,389,320

21
2020-06-22
9,820
288,505
2,868,645,180

1개월 가중산술평균(A)
9,897

1주일 가중산술평균(B)
9,845

기산일 종가(C)
9,820

A,B,C의 산술평균(D)
9,854
[(A)+(B)+(C)]/3

기준주가[Min(C,D)]
9,820
(C)와 (D)중 낮은 가액

할인율
20%

1차 발행가액
7,130
기준주가 X (1- 할인율)
 1차 발행가액 = ──────────── (1 + 증자비율 X 할인율) 
(단, 호가단위 미만은 절상하며, 액면가 미만인경우에는 액면가로 합니다.)

■ 공모일정 등에 관한 사항

[주요일정]

날짜
업 무 내 용
비고

2020년 05월 22일
이사회 결의
-

2020년 05월 22일
신주발행공고/기준일설정 공고
인터넷 홈페이지(http://www.isuchemical.com)

2020년 05월 22일
증권신고서(예비투자설명서) 제출
-

2020년 06월 22일
1차 발행가액 확정
신주배정기준일 3거래일전

2020년 06월 24일
권리락
-

2020년 06월 25일
신주배정기준일(주주확정)
-

2020년 07월 03일
신주배정 통지
-

2020년 07월 13일
신주인수권증서 상장일
5거래일 이상 동안 거래

2020년 07월 20일
신주인수권증서 상장폐지
구주주 청약초일 5거래일 전에
상장폐지되어 있어야함

2020년 07월 22일
확정 발행가액 산정
구주주 청약초일 3거래일 전

2020년 07월 23일
확정 발행가액 공고
인터넷 홈페이지(http://www.isuchemical.com)

2020년 07월 27일~28일
구주주 청약
-

2020년 07월 29일
일반공모청약 공고
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.isuchemical.com)
NH투자증권 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

2020년 07월 30일~31일
일반공모청약
-

2020년 08월 04일
주금납입/환불/배정공고
-

2020년 08월 14일
신주유통 개시(예정)일
-

2020년 08월 14일
신주상장 예정일
-

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정 요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 2019년 9월 16일부터 전자증권제도가 시행됨에 따라 금번 유상증자 시 발행되는 신주인수권증서 및 신주가 전자증권으로 발행될 예정이며, 신주상장과 동시에 신주가 유통될 예정입니다.
주3) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

2. 공모방법

[공모방법 : 주주배정후 실권주 일반공모]

모 집 대 상
주 수(%)
비 고

구주주 청약
(신주인수권증서 보유자 청약)
7,798,742주
(100%)
▶ 구주 1주당 신주 배정비율 : 1주당 0.53694029주
▶ 신주배정 기준일 : 2020년 06월 25일
▶ 구주주 청약일 : 2020년 07월 27일 ~ 28일 (2일간)
▶ 보유한 신주인수권증서의 수량 한도로 청약가능
(구주주에게는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율을 곱한 수량만큼의 신주인수권 증서가 배정됨)

초과 청약
-
▶ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 ②조 2항에 의거 초과청약
▶ 초과청약비율 : 배정신주(신주인수권증서) 1주당 0.2주
▶ 신주인수권증서 거래를 통해서 신주인수권증서를 매매시 보유자 기준으로 초과청약 가능

일반모집 청약
(고위험고수익투자신탁청약 포함)
-
▶ 구주주 및 초과청약 후 발생하는 단수주 및 실권주에 대해 배정됨
▶ 일반모집 청약일 : 2020년 07월 30일 ~ 07월 31일

합 계
7,798,742주
(100%)
-

주1)
본 건 유상증자는 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 진행되며, 구주주의 청약결과 발생하는 실권주 및 단수주에 대해서는 이를 일반에게 공모합니다.

주2)
'자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 에 의해 당사의 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 자본시장법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정금액보다 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.

주3)
구주주의 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식 1주당 신주배정비율인 0.53694029의 비율로 배정하되, 1주 미만의 단수주는 절사합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주의 배정비율은 주식관련사채의 권리 행사 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

주3)
신주인수권증서 보유자는 보유한 신주인수권증서 수량의 한도로 증서청약을 할 수 있고, 동 주식수에 초과청약비율(20.0%)를 곱한 수량을 한도로 초과청약 할 수 있습니다. 단, 1주 미만은 절사합니다.
① 청약한도 주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 + 초과청약한도 주식수
② 신주인수권증서 청약 한도주식수 = 보유한 신주인수권 증서의 수량
③ 초과청약 한도주식수 = 신주인수권증서청약 한도주식수 X 초과청약 비율(20.0%)

주4)
구주주 청약 결과 발생한 미청약주식은 다음 각항과 같이 일반에게 공모하되, '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항 제3호 내지 제6호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10.0%를 우선배정하고, 나머지 90.0%에 해당하는 주식은 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자 포함)에게 구분 없이 배정합니다. 
① 1단계: 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다.
② 2단계: 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최대청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는 대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

주5)
증권 인수업무 등에 관한 규정 제9조 제2항 제3호, 제6호가목에 따라 고위험고수익투자신탁에 배정하는 주식은 해당 고위험고수익투자신탁의 자산총액의100분의20이내(공모의 방법으로 설정 또는 설립된 고수익고위험투자신탁은100분의10)가 되도록 합니다. 이 경우 자산총액은 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주6)
일반공모를 거쳐 배정 후에도 미 청약된 잔여주식에 대하여는 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.

주7)
단, '증권 인수업무에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 일반청약자에 대하여 배정하여야할 주식이 5,000주 이하(액면가 5,000원 기준)이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반에게 공모하지 않고, 대표주관회사가 인수할 수 있습니다.

▶ 구주주 1주당 배정비율 산출근거

구분
상세내역

A. 보통주식
15,278,000

B. 우선주식
-

C. 발행주식총수 (A + B)
15,278,000

D. 자기주식 + 자기주식신탁
753,588

E. 자기주식을 제외한 발행주식총수 (C - D)
14,524,412

F. 유상증자 주식수
7,798,742

G. 증자비율 (F / C)
51.045569%

H. 우리사주조합 배정
-

I. 구주주 배정 (F - H)
7,798,742

J. 구주주 1주당 배정비율 (I / E)
0.53694029

3. 공모가격 결정방법

■ 발행가액 산정 방식

발행가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자시 가격산정 절차 폐지 및 가격산정의 자율화에 따라 발행가격을 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 (舊) '유가증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제57조를 준용하여 아래와 같이 산정됩니다. 1차 발행가액 및 2차 발행가액을 산정함에 있어 호가단위 미만은 호가단위로 절상하며, 할인율 적용에 따른 발행가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다.

① 1차 발행가액

신주배정기준일 전 제3거래일을 기산일로 하여 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1개월 가중산술평균주가와 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 아래의 산식에 따라 결정하며 할인율은 20%를 적용합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

기준주가 ×【 1 - 할인율(20%)】

▶ 1차 발행가액
=
-------------------------------------

1 + 【증자비율 × 할인율(20%)】

② 2차 발행가액 산정

구주주 청약 초일 전 제3거래일을 기산일로 유가증권시장에서 성립된 거래대금을 거래량으로 가중산술평균한 1주일 가중산술평균주가 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여, 이를 20% 할인한 가액으로 합니다. 단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상하기로 하며, 그 가액이 액면가액 미만인 경우 액면가액으로 합니다.

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(20%)】

③ 확정 발행가액 산정

확정 발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 제2항 및 '증권의 발행 및 공시등에 관한 규정' 제5-15조의2 제1항 제1호에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 호가단위로 절상함)

▶ 확정 발행가액 = Max{Min[1차 발행가액, 2차 발행가액], 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가의 60%}

④ 최종 발행가액은 구주주 청약 초일 전 제3거래일에 확정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시되며, (주)이수화학 홈페이지(http://www.isuchemical.com)에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

※ 일반공모 발행가액은 구주주 청약시에 적용된 확정 발행가액을 동일하게 적용합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출조건

(단위 : 주, 원)

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
7,798,742

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
7,950

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
61,999,998,900

확정가액
-

청 약 단 위

1) 구주주
구주주의 청약단위는1주로 하며, 개인별 청약한도는 신주배정기준일 현재 주주명부에 기재된 소유주식수에 신주배정비율("주주 배정분"에 해당하는 주식수를 자기주식을 제외한 발행주식 총수로 나눈 비율을 말하며, 자기주식과 발행주식총수는 신주배정기준일 현재의 주식수를 말합니다)을 곱하여 산정된 배정주식수(1주 미만은 절사)와 초과청약가능 주식수(보유하고 있는 신주인수권증서 1주당 0.2주를 곱하여 산정된 수, 단 1주 미만은 절사)로 합니다. 다만, 신주배정기준일 현재 신주배정비율은 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여 변경될 수 있습니다.

2) 일반공모
일반모집의 청약단위는 최소 청약단위를 10주로 하여, 다음과 같이 정한다. 단, 일반공모 청약자의 청약한도는"일반공모 배정분"의100% 범위 내로 하며, 청약한도를 초과하는 부분에 대해서는 청약이 없는 것으로 봅니다.

구분

청약단위

10주 이상

100주 이하

10주 단위

100주 초과

500주 이하

50주 단위

500주 초과

1,000주 이하

100주 단위

1,000주 초과

5,000주 이하

500주 단위

5,000주 초과

10,000주 이하

1,000주 단위

10,000주 초과

50,000주 이하

5,000주 단위

50,000주 초과

100,000주 이하

10,000주 단위

100,000주 초과

500,000 주 이하

50,000주 단위

500,000주 초과

1,000,000주 이하

100,000주 단위

1,000,000주 초과

5,000,000주 이하

500,000주 단위

5,000,000주 초과시
1,000,000주 단위

청약기일
구주주
(신주인수권증서 보유자)
개시일
2020년 07월 27일

종료일
2020년 07월 28일

일반모집 또는 매출
개시일
2020년 07월 30일

종료일
2020년 07월 31일

청약
증거금
구주주(신주인수권증서 보유자)
청약금액의 100%

초 과 청 약
청약금액의 100%

일반모집 또는 매출
청약금액의 100%

납입기일
2020년 08월 04일

배당기산일(결산일)
2020년 01월 01일

주1) 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 정정 요구 등에 따라 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 유가증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
주2) 상기 일정은 유관기관과의 협의 과정에 의하여 변경될 수 있습니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
공고방법

신주발행(신주배정기준일)의 공고
2020년 05월 22일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.isuchemical.com)

모집 또는 매출가액 확정의 공고
2020년 07월 23일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.isuchemical.com)

실권주 일반공모 청약공고
2020년 07월 29일
당사 인터넷 홈페이지
(http://www.isuchemical.com)
NH투자증권 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

실권주 일반공모 배정 및 환불 공고
2020년 08월 04일
NH투자증권 홈페이지
(http://www.nhqv.com)

주) 청약결과 초과청약금 환불에 대한 통지는 대표주관회사의 홈페이지에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.
주2) 구주주 청약결과에 따라 일반공모를 실시하지 않는 경우 일반공모 청약공고 및 배정공고는 하지 않습니다

(2) 청약방법

1) 우리사주조합 청약: '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 자본시장법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정금액보다 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다.

2) 구주주 청약: 구주주 중 주권을 증권회사에 예탁한 실질주주는 주권을 예탁한 증권회사의 본ㆍ지점 및 NH투자증권(주) 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 다만, 구주주 중 주식을 증권회사 계좌에 보유하지 않은 특별계좌부 등재 주주(기존 명부주주)의 경우는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한 후 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 청약할 수 있습니다. 청약시에는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입하여 청약증거금과 함께 제출해야 합니다. 

2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행되며, 주권 상장법인의 상장주식은 전자증권 의무전환대상으로 전자증권제도 시행일에 전자증권으로 일괄전환됩니다. 전자증권제도 시행전까지 증권회사에 예탁하고 있는 실질주주 주식은 해당 증권회사 계좌에 전자증권으로 일괄 전환되며, 기존 명부주주가 보유한 주식은 명의개서대행기관이 개설하는 특별계좌에 발행되어 소유자별로 관리됩니다.
금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약 참여또는 신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
'특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본·지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률

제29조(특별계좌의 개설 및 관리) 
① 발행인이 제25조부터 제27조까지의 규정에 따라 이미 주권등이 발행된 주식등을 전자등록하는 경우 제25조제1항에 따른 신규 전자등록의 신청을 하기 전에 제27조제1항제2호에 따른 통지를 하지 아니하거나 주권등을 제출하지 아니한 주식등의 소유자 또는 질권자를 위하여 명의개서대행회사, 그 밖에 대통령령으로 정하는 기관(이하 이 조에서 "명의개서대행회사등"이라 한다)에 기준일의 직전 영업일을 기준으로 주주명부등에 기재된 주식등의 소유자 또는 질권자를 명의자로 하는 전자등록계좌(이하 "특별계좌"라 한다)를 개설하여야 한다.
② 제1항에 따라 특별계좌가 개설되는 때에 제22조제2항 또는 제23조제2항에 따라 작성되는 전자등록계좌부(이하 이 조에서 "특별계좌부"라 한다)에 전자등록된 주식등에 대해서는 제30조부터 제32조까지의 규정에 따른 전자등록을 할 수 없다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 해당 특별계좌의 명의자가 아닌 자가 주식등이 특별계좌부에 전자등록되기 전에 이미 주식등의 소유자 또는 질권자가 된 경우에 그 자가 발행인에게 그 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출(주권등을 제출할 수 없는 경우에는 해당 주권등에 대한 제권판결의 정본·등본을 제출하는 것을 말한다. 이하 제2호 및 제3호에서 같다)하고 그 주식등을 제30조에따라 자기 명의의 전자등록계좌로 계좌간 대체의 전자등록을 하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
가. 해당 주식등에 설정된 질권이 말소된 경우
나. 해당 주식등의 질권자가 그 주식등을 특별계좌 외의 소유자 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하는 것에 동의한 경우
2. 해당 특별계좌의 명의자인 소유자가 발행인에게 전자등록된 주식등에 관한 권리가 표시된 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 다른 전자등록계좌로 이전하려는 경우(해당 주식등에 질권이 설정된 경우에는 제1호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우로 한정한다)
3. 해당 특별계좌의 명의자인 질권자가 발행인에게 주권등을 제출하고 그 주식등을 제30조에 따라 특별계좌 외의 자기 명의의 전자등록계좌로 이전하려는 경우
4. 그 밖에 특별계좌에 전자등록된 주식등의 권리자의 이익을 해칠 우려가 없는 경우로서 대통령령으로 정하는 경우
③ 누구든지 주식등을 특별계좌로 이전하기 위하여 제30조에 따른 계좌간 대체의 전자등록을 신청할 수 없다. 다만, 제1항에 따라 특별계좌를 개설한 발행인이 대통령령으로 정하는 사유에 따라 신청을 한 경우에는 그러하지 아니하다.
④ 명의개서대행회사등이 발행인을 대행하여 제1항에 따라 특별계좌를 개설하는 경우에는 「금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률」 제3조에도 불구하고 특별계좌부에 소유자 또는질권자로 전자등록될 자의 실지명의를 확인하지 아니할 수 있다.

3) 신주인수권증서 청약을 한 자에 한하여 신주인수권증서 청약 한도 주식수의 20%를 추가로 청약할 수 있습니다. 이때, 신주인수권증서 청약 한도주식수의 20%에 해당하는 주식 중 소수점 이하인 주식은 청약할 수 없습니다.

4) 일반청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명자이어야 하며, 청약사무 취급처에 실명확인증표, 소정의 청약서, 청약증거금을 제시하고 청약한다. 일반청약자의 청약 시, 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 집합투자기구 중 운용주체가 다른 집합투자기구를 제외한 청약자의 한 개 청약처에 대한 복수청약은 불가능합니다. 고위험고수익투자신탁은 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권의 인수업무 등에 관한규정" 제2조 제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출합니다. 고위험고수익투자신탁의 청약 시, 청약사무 취급처에 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제2조 제18호에 따른 요건을 충족함을 확약하는 서류 및 자산총액이 기재되어 있는 서류를 함께 제출하여야 합니다. 

5) 1인당 청약한도를 초과하는 청약은 초과되는 부분에 한하여 무효로 하며, 청약사무 취급처는 그 차액을 납입일까지 당해 청약자에게 이를 반환하되, 받은 날부터의 이자는 지급하지 아니합니다.

6) 기타
① 일반공모 배정을 함에 있어 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다. 단, 구주주가 신주배정비율에 따라 배정받은 주식을 청약한 후 일반공모에 참여하는 경우에는 금지되는 이중청약이 있는 경우로 보지 않습니다.
② 1인당 청약한도를 초과하는 청약부분에 대하여는 청약이 없는 것으로 합니다.
③ 청약자는 '금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률'에 의거 실지 명의에 의해 청약해야 합니다. 

(3) 청약취급처

청약대상자
청약취급처
청약일

구주주
(신주인수권증서 보유자)
특별계좌 보유자
(기존 '명부주주')
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2020년 07월 27일~
2020년 07월 28일

일반주주
(기존 '실질주주')
1) 주주확정일 현재 주식을 예탁하고 있는 해당 증권회사 본ㆍ지점
2) NH투자증권(주) 본ㆍ지점

일반공모청약
(고위험고수익투자신탁 청약 포함)
NH투자증권(주) 본ㆍ지점
2020년 07월 30일~
2020년 07월 31일

(4) 청약결과 배정방법

1) 구주주 청약: 신주배정일기준 현재 주주명부에 등재된
주주(이하 "구주주"라 한다)
에게
1주당 0.53694029
를 곱하여 산정된 배정주식수(단,1주 미만은 절사함)로 하고, 배정범위 내에서 청약한 수량만큼 배정합니다. 단, 신주배정기준일 전 주식관련사채의 권리행사, 주식매수선택권의 권리행사, 자기주식수의 변동 등으로 인하여1주당 배정주식수가 변동될 수 있습니다.

2) 초과청약 : 구주주(신주인수권증서 보유자) 청약 이후 발생한 실권주가 있는 경우, 실권주를 구주주(신주인수권증서 보유자)가 초과청약(초과청약비율 : 배정 신주 1주당 0.2주)한 주식수에 비례하여 배정하며, 1주 미만의 주식은 절사하여 배정하지 않습니다.(단, 초과청약 주식수가 실권주에 미달한 경우 100% 배정)

3) 일반공모 청약 : 상기 구주주 청약 및 초과청약 결과 발생한 실권주 및 단수주는 대표주관회사가 다음 각호와 같이 일반에게 공모하되, '증권인수업무등에관한규정' 제9조 제2항 제3호에 따라 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10%를 배정하며, 나머지 90%에 해당하는 주식은 개인청약자 및 기관투자자에게 구분 없이 배정합니다. 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식 10%와 개인투자자 및 기관투자자에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 배정 수량 계산 시에는 청약사무 취급처에 청약된 청약 주식수를 모두 합산하여 동일한 배정비율로 배정("통합배정")합니다.

가) 일반공모 청약결과 일반공모 총 청약자의 청약주식수가 공모주식수를 초과하는 경우에는 청약경쟁률에 따라 5사 6입을 원칙으로 안분 배정하여 잔여주식이 최소화되도록 합니다. 다만, 고위험고수익투자신탁에 대한 공모주식10%와 개인투자자 및 기관투자자(집합투자업자포함)에 대한 공모주식 90%에 대한 청약경쟁률과 배정은 별도로 산출 및 배정합니다. 다만, 한 그룹만 청약미달이 발생할 경우, 청약미달에 해당하는 주식은 청약초과 그룹에 배정합니다. 이후 최종 잔여주식은 최고청약자부터 순차적으로 우선 배정하되, 동순위 최고청약자가 최종 잔여 주식보다 많은 경우에는"대표주관회사가 합리적으로 판단하여 배정합니다.

나) 대표주관회사의 총청약물량이 일반공모 배정분 주식수에 미달하는 경우,
대표주관회
사
는
Ⅰ.모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 5.인수 등에 관한 사항에 따라 자기의 계산으로 인수합니다. 

다) 단, 대표주관회사는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제9조 제2항에 의거 고위험고수익투자신탁 및 일반청약자에 대하여 배정하여야 할 주식이 5,000주(액면가 5,000원 기준) 이하 이거나, 배정할 주식의 공모금액이 1억원 이하인 경우에는 일반청약자에게 배정하지 아니할 수 있습니다.

(5) 투자설명서 교부에 관한 사항
- '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조에 의거, 본 주식의 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 (주)이수화학, 대표주관회사가 부담하며, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 (동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외) 청약하시기 전 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

- 투자설명서 수령거부 의사표시는 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 가능합니다.

1) 투자설명서 교부 방법 및 일시

구분

교부방법

교부일시

구주주

청약자

1),2),3)을 병행

-

1) 우편 송부
구주주(신주인수권증서) 청약초일 전까지

2) NH투자증권㈜의 본,지점에서 교부

구주주(신주인수권증서) 청약종료일까지

3) NH투자증권㈜의 홈페이지나 HTS에서 교부

일반

청약자

1),2)를 병행

-

1) NH투자증권㈜의 본,지점에서 교부
일반공모 청약종료일까지

2) NH투자증권㈜의 홈페이지나 HTS에서 교부

※ 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

2) 확인절차
① 우편을 통한 투자설명서 수령시
- 청약하시기 위해 지점을 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.
- HTS를 통한 청약을 원하시는 경우, 청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.
- 주주배정 유상증자의 경우 유선청약이 가능합니다. 유선상으로 신분확인을 하신 후, 투자설명서 교부 확인을 해주시고 청약을 진행하여 주시기 바랍니다.

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시
직접 투자설명서 교부확인서를 작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

③ 홈페이지 또는 HTS를 통한 교부
청약화면에 추가된 투자설명서 다운로드 및 투자설명서 교부 확인에 체크가 선행되어야 청약업무 진행이 가능합니다.

3) 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후 주주명부상 주주분들에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다. 우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 인쇄물을 받으실 수 있으며, 또한 동일한 내용의 투자설명서를 전자문서의 형태로 NH투자증권(주) 홈페이지에서 다운로드 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

② 구주주 청약시 NH투자증권(주) 이외의 증권회사를 이용한 청약 방법
해당 증권회사의 청약방법 및 규정에 의해 청약을 진행하시기 바랍니다. 이 경우에도, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.

※ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면 등의 방법으로 표시하지 않을 경우, 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28> 
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것 
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것 
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것 
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것 

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1, 2010.12.7, 2013.6.21, 2013.8.27> 
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가 
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자 
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인 
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다) 
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자 
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자 
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주 
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원 
다. 발행인의 계열회사와 그 임원 
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주 
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원 
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인 
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자 

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1, 2013.6.21> 
1. 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자 
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자 
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(6) 주권 유통에 관한 사항
주권유통개시일: 2020년 08월 14일 (2019년 9월 16일 전자증권제도가 시행됨에 따라 실물 주권의 교부 없이 각 주주의 보유 증권계좌로 상장일에 주식이 등록발행되어 입고되며, 상장일부터 유통이 가능합니다. 단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.)

(7) 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항

청약증거금은 청약금액의 100%로 하고, 주금납입기일에 주금납입금으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는 무이자로 합니다.

(8) 주금납입장소 : 주식회사 KEB하나은행 반포서래지점

다. 신주인수권증서에 관한 사항 

신주배정기준일
신주인수권증서의 매매 금융투자업자

회사명
회사고유번호

2020년 06월 25일
NH투자증권(주)
00120182

(1) 금번과 같이 주주배정방식의 유상증자를 실시할 때, 주주가 소유하고 있는 주식수 비율대로 신주를 인수할 권리인 신주인수권에 대하여 당사는 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165의 6조 3항 및 '증권의발행및공시등에관한규정' 제5-19조에 의거하여 주주에게 신주인수권증서를 발행합니다.

(2) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행일(2019년 9월 16일) 이후에 발행되고 상장될 예정으로 전자증권으로 발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

(3) 신주인수권증서 매매의 중개를 할 증권회사는 NH투자증권(주)로 합니다.

(4) 신주인수권증서 매매 등
1) 금번 유상증자시 신주인수권증서는 전자증권제도 시행 이후에 발행되고 상장될 예정으로 실물은 발행 되지 않고 전자증권으로 등록발행됩니다. 주주가 증권사 계좌에 보유하고 있는 주식(기존 '실질주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 해당 증권사 계좌에 발행되어 입고되며, 명의개서대행기관 특별계좌에 관리되는 주식(기존 '명부주주' 보유주식)에 대하여 배정되는 신주인수권증서는 명의개서대행기관 내 특별계좌에 소유자별로 발행 처리됩니다.

2) 신주인수권증서를 매매하고자 하는 주주는 신주인수권증서를 예탁하고 있는 증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(5) 신주인수권증서를 양수한 투자자의 청약방법 
신주인수권증서를 증권회사에 예탁하고 있는 양수인은 당해 증권회사 점포 및 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점을 통해 해당 신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼청약할 수 있으며 청약 기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(6) 당사는 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2020년 07월 13일부터 2020년 07월 17일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2020년 07월 20일에 상장폐지될 예정입니다. (유가증권시장상장규정 제150조 "신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제152조 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약 개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(7) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항
당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다. 

1) 상장방식 : 전자등록발행된 신주인수권증서 전부를 상장합니다. 
2) 주주의 신주인수권증서 거래

구분
상장거래방식
계좌대체 거래방식

방법
주주의 신주인수권증서를 전자등록발행하여 상장합니다. 상장된 신주인수권증서를 장내거래를 통하여 매수하여 증권사 계좌에 보유한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다. 주주의 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물 증서는 발행되지 않습니다.
신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

기간
2020년 07월 13일부터 2020년 07월 17일까지(5거래일간) 거래
2020년 07월 03일부터 2020년 07월 21일까지거래

① 상장거래 : 2020년 07월 13일부터 2020년 07월 17일까지(5영업일간) 거래 가능합니다.
② 계좌대체거래 : 2020년 07월 03일(예정)부터 2020년 07월 21일까지 거래 가능 합니다.
* 신주인수권증서 상장거래의 결제일인 2020년 07월 21일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며, 동일 이후부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌대체(장외거래)가 제한됩니다.
* 신주인수권증서는 전자등록발행되므로 실물은 발행되지 않습니다. 

3) 특별계좌 소유주(기존 '명부주주')의 신주인수권증서 거래 
(1) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반전자
등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후 금번 유상증자 청약
참여 또는
신주인수권증서의 매매가 가능합니다.
(2) '특별계좌 보유자(기존 '명부주주')'는 신주인수권증서의 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 이전 없이 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 본ㆍ지점에서 직접 청약하는 방법으로도 금번 유상증자에 청약이 가능합니다. 다만 신주인수권증서의 매매는 명의개서대행기관에 '특별계좌'에서 '일반 전자등록계좌(증권회사 계좌)'로 신주인수권증서를 이전 신청한 후에만 가능하므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요 내용의 변경시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자 여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 본 증권신고서에 기재된 내용은 신고서 제출일 현재까지 발생된 것으로 본 신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름 또는 손익상황에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다. 따라서, 주주 및 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 사항이 본 증권신고서상에 누락되어 있지 않습니다.

(4) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(5) 본 증권신고서의 예정 모집가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 청약일 3거래일 전에 확정발행가액을 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당 발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

[인수방법: 잔액인수]

인수인
인수주식 종류 및 수
인수대가

대표주관회사
NH투자증권(주)
인수주식의 종류: 기명식 보통주식
인수주식의 수: 최종 실권주 X (인수비율)100.0%
인수수수료 : 모집총액의 1.20% (최대 6억원)
실권수수료 : 잔액인수금액의 7%

주1) 최종 실권주 : 구주주 청약 및 일반공모 후 발생한 배정잔여주 또는 청약미달주식
주2) 모집총액 : 최종 발행가액 X 총 발행주식수
주3) 단, 최종 인수수수료(모집총액의 1.20%)가 6억원을 초과할 경우 6억원으로 함

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

당사가 금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자를 통하여 발행할 증권은 기명식 보통주이며, 동 증권의 주요 권리내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액 

※당사의 정관(이하 동일)
제6조(1주의 금액)
 회사가 발행하는 주식 1주의 금액은 5,000원으로 한다.

2. 주식의 발행 및 배정에 관한 사항

제5조(발행예정 주식의 총수)
 회사가 발행할 주식의 총수는 50,000,000주로 한다.

제7조(주식의 종류)

① 회사가 발행할 주식의 종류는 기명식 보통주식과 기명식 종류주식으로 한다.

② 회사가 발행하는 종류주식은 이익배당에 관한 우선주식, 의결권 배제 또는 제한에 관한 주식, 상환주식, 전환주식 및 이들의 전부 또는 일부를 혼합한 주식으로 한다.

제7조의2(배당우선주식)

① 회사는 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이익배당에 관한 우선주식(이하 “우선주식”)을 발행할 수 있다.

② 우선주식에 대하여는 액면금액을 기준으로 연 1%이상으로 발행시에 이사회가 정한 우선 비율에 따른 금액을 현금으로 우선 배당한다.

③ 보통주식의 배당률이 우선주식의 배당률을 초과할 경우 우선주식이 그 초과분에 대하여 참가적 또는 비참가적인 것으로 할 것인지는 발행 시 이사회의 결의에 의한다.

④ 우선주식에 대하여 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 다음 사업연도의 배당 시에 누적적 또는 비누적적인 것으로 할 수 있다.

⑤ 회사가 신주를 발행하는 경우 우선주식에 대한 신주의 배정은 유상증자 및 주식배당의 경우에는 보통주식에 배정하는 주식과 동일한 주식으로, 무상증자의 경우에는 그와 같은 종류의 주식으로 한다. 단, 상환주식에 대하여는 유상증자 또는 무상증자를 실시하는 경우에도 신주를 배정하지 아니하는 것으로 할 수 있다.

제7조의3(전환주식)

① 회사는 종류주식의 발행 시 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이사회 결의로 그 주식을 주주 또는 회사가 다른 종류의 주식으로 전환할 수 있는 주식(이하 “전환주식”)으로 정할 수 있다.

② 전환주식의 다른 종류의 주식으로의 전환비율은 원칙적으로 전환주식 1주당 전환으로 인해 발행하는 신주식 1주로 한다. 단, 회사는 필요한 경우 발행시에 이사회 결의에 의해 액면가 이상의 범위 내에서 신주식의 발행가액(발행가액결정의 계산방식을 포함한다)을 정할 수 있고, 전환비율 및 전환가격 조정사유(유상증자, 무상증자, 주식관련 사채의 발행, 주식배당, 무상감자, 유상감자 등)등 전환에 관하여 필요한 사항을 정할 수 있다.

③ 회사가 전환을 할 수 있는 사유, 전환조건, 전환으로 인하여 발행할 주식의 수와 내용은 주식발행 시 이사회의 결의로 정한다.

④ 전환주식의 주주 또는 회사가 전환을 청구할 수 있는 기간은 10년 이내의 범위에서 발행 시 이사회 결의로 정한다.

⑤ 전환으로 인하여 발행하는 주식에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의 2 규정을 준용한다.

제7조의4(상환주식)

① 회사는 종류주식의 발행 시 발행주식총수의 2분의1 범위 내에서 이사회 결의로 그 주식을 주주 상환청구 또는 회사의 선택에 따라 회사의 이익으로써 소각할 수 있는 상환주식(이하 “상환주식”)으로 정할 수 있다.

② 상환주식의 상환가액은 발행가액 및 이에 가산금액을 더한 금액(있는 경우에 한함)으로 하며, 가산금액은 배당률, 이자율, 시장상황 기타 상환주식의 발행에 관련된 제반 사정을 참작하여 발행 시에 이사회 결의로 정한다. 다만, 상환가액을 조정 할 수 있는 상환주식을 발행하는 경우에는 발행 시 이사회에서 상환가액을 조정할 수 있다는 내용, 조정사유, 조정의 기준일 및 방법을 정하여야 한다.

③ 상환주식의 상환기간은 발행일부터 10년 이내의 범위에서 이사회 결의로 정한다.

④ 상환주식을 회사의 선택으로 소각하는 경우에는 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환할 수 있다. 단, 분할상환하는 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며, 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

⑤ 회사는 상환주식을 상환하고자 할 때는 상환할 뜻, 상환주식의 취득일 2주일 전에 그 사실을 그 주식의 주주 및 주주명부에 기재된 권리자에게 통지 또는 공고하여야 한다.

⑥ 주주에게 상환청구권이 부여된 경우 주주는 자신의 선택으로써 상환주식 전부를 일시에 또는 분할하여 상환해 줄 것을 청구할 수 있다. 이때 해당 주주는 상환할 뜻 및 상환대상 주식을 회사에 통지하여야 한다. 단, 회사는 상환청구 당시의 배당가능이익으로 상환대상주식 전부를 일시에 상환하기 충분하지 않을 경우 이를 분할상환할 수 있고, 그 경우에는 회사가 추첨 또는 안분비례의 방법에 의하여 상환할 주식을 정할 수 있으며 안분비례 시 발생하는 단주는 이를 상환하지 아니한다.

⑦ 제7조의3에 의한 전환주식을 회사의 선택에 의하여 상환할 수 있는 상환주식으로 발행한 경우 주주의 전환권 행사와 회사의 선택에 의한 상환 간에 상호 우선순위를 정할 수 있다.

제7조의5(의결권배제주식)

① 회사는 종류주식을 발행하는 경우 발행주식총수의 4분의1 범위 내에서 관련법령상 허용되는 한도까지 의결권이 배제되는 것으로 할 수 있다.

② 우선주식을 전항의 의결권이 배제되는 주식으로 발행한 경우, 동 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 주주총회의 다음 주주총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 주주총회의 종료 시까지는 의결권이 있는 것으로 한다.

제9조(주식의 발행 및 배정)

① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 40를 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50를 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 및 관련법령(신주의 종류와 수, 신주의 발행가액과 납입기일, 신주의 인수방법 등)에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

제9조의2(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자 ㆍ무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업 연도말에 발행된 것으로 본다.

제9조의3(주식매수선택권)
① 회사는 임ㆍ직원에게 발행주식총수의 100분의 15의 범위 안에서 관계 법령에 의한 주식매수선택권을 주주총회의 특별결의에 의하여 부여할 수 있다. 다만, 관계법령이 정하는 범위 안에서 이사회의 결의로 주식매수선택권을 부여할 수 있다.
② 주식매수선택권을 부여받을 임ㆍ직원은 회사의 설립과 경영ㆍ기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임ㆍ직원으로 하되 다음 각호의 1에 해당하는 자는 제외한다.
1. 최대주주(관계 법령에서 정하는 최대주주를 말한다. 이하 같다) 및 특수관계인(관계

법령에 의한 특수관계인을 말한다. 이하 같다) 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근임원인 자를 포함한다)는 제외
2. 주요주주(관계 법령에 의한 주요주주를 말한다. 이하 같다) 및 그 특수관계인. 다만, 당해 법인의 임원이 됨으로써 특수관계인에 해당하게 된 자(그 임원이 계열회사의 비상근임원인 자를 포함한다)는 제외
3. 주식매수선택권의 행사로 주요주주가 되는 자

③ 주식매수선택권의 행사로 발행할 주식(주식매수선택권의 행사가격과 시가와의 차액을 현금 또는 자기주식으로 교부하는 경우에는 그 차액의 산정기준이 되는 주식을 말한다)은 기명식 보통주식으로 한다.

④ 주식매수선택권을 부여하는 임ㆍ직원의 수는 재직하는 임ㆍ직원의 100분의 50을 초과할 수 없고, 임원 또는 직원 1인에 대하여 부여하는 주식매수선택권은 발행주식총수의 100분의 10을 초과할 수 없다.

⑤ 주식매수선택권을 행사할 주식의 1주당 행사가격은 다음 각호의 가액 이상이어야 한다. 주식매수선택권을 부여한 후 그 행사가격을 조정하는 경우에도 또한 같다.

1. 새로이 주식을 발행하는 경우에는 다음 각목의 가격 중 높은 금액
가. 주식매수선택권의 부여일을 기준으로 관계법령을 준용하여 평가한 당해 주식의 시가
나. 당해 주식의 액면가액
2. 제1호 이외의 경우에는 제1호 가목의 규정에 의하여 평가한 당해 주식의 시가
⑥ 주식매수선택권은 제1항의 결의일로부터 7년이 되는 날까지 회사에 대하여 그 효력을 가진다.
⑦ 주식매수선택권을 부여 받은 자는 제1항의 결의일로부터 2년이상 재임 또는 재직하여야 행사할 수 있다. 다만, 주식매수선택권을 부여 받은 자가 제1항의 결의일로부터 2년내에 사망하거나 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직한 경우에는 그 행사기간 동안 주식매수선택권을 행사할 수 있다.
⑧ 주식매수선택권의 행사로 인하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제9조의2의 규정을 준용한다.
⑨ 다음 각호의 1에 해당하는 경우에는 이사회의 결의로 주식매수선택권의 부여를 취소할 수 있다.
1. 주식매수선택권을 부여 받은 임ㆍ직원이 본인의 의사에 따라 퇴임하거나 퇴직한 경우
2. 주식매수선택권을 부여 받은 임ㆍ직원이 고의 또는 과실로 회사에 중대한 손해를 끼친 경우
3. 회사의 파산 또는 해산 등으로 주식매수선택권의 행사에 응할 수 없는 경우

4. 기타 주식매수선택권을 부여받은 자와 체결한 주식매수선택권 부여계약에서 정한 취소 사유가 발생한 경우

제10조(주식 및 신주인수권증서에 표시 되어야 할 권리의 전자등록)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행 하는 대신 전자등록기관의 전자등록 계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

제11조(명의개서대리인)
① 회사는 주식의 명의개서대리인을 둔다.
② 명의개서대리인 및 그 사무취급장소와 대행업무의 범위는 이사회의 결의로 정한다.
③ 회사의 주주명부 또는 그 부본을 명의개서대리인의 사무취급장소에 비치하고 주식의 전자등록, 주주명부의 관리, 기타 주식에 관한 사무는 명의개서 대리인으로 하여금 취급케 한다.
④ 제3항의 명의개서대리인의 사무취급에 관한 절차는 관련 규정에 따른다.

제12조(주주명부의 폐쇄 및 기준일)
① 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지한다.
② 회사는 매년 12월 31일 최종의 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 결산기에 관한 정기주주총회에서 권리를 행사할 주주로 한다.
③ 회사는 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재변경을 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주를 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주간 전에 공고하여야 한다.

3. 의결권에 관한 사항

제23조(주주의 의결권 행사)
① 주주의 의결권은 1주마다 1개로 하며 대리인으로 하여금 그의 의결권을 대행하게 할 수 있다. 이 경우 그 대리인은 총회 개회 전에 대리권을 증명하는 서면을 총회에 제출하여야 한다.
② 주주가 2이상의 의결권을 가지고 있을 경우 이를 통일하지 아니하고 행사할 수 있다. 이 경우 총회일의 3일 전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.
③ 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우 외에는 회사는 주주의 의결권 불통일행사를 거부할 수 있다.

4. 배당에 관한 사항

제9조의2(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자 ㆍ무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업 연도말에 발행된 것으로 본다.

제41조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

제41조의 1 (중간배당)

① 회사는 각 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그 날의 주주에게 상법 등 관련법에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 중간배당의 구체적인 방법·한도 등에 대해서는 상법 등 관련법령에서 정하는 바에 따른다

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

⑤ 중간배당을 할 때에는 제7조의 2 배당우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제41조의 2 (배당금지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

[투자자 유의사항]

■ 금번 당사의 유상증자에 참여하고자 하는 투자자분들께서는 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라, 특히 아래 기재된 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여, 최종적인 투자 판단을 해야 합니다.

■ 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여, 아래 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자분들께서는 아래 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 자신의 독자적이고도 세밀한 판단에 의해야 합니다.

■ 만일 아래 기재한 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우, 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 유상증자과정에서 취득하게 되는 당사 보통주의 경우, 시장가격이 하락하여 예상하였던 투자수익을 얻지 못할 수도 있습니다.

■ 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 정부가 인정하거나, 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

1. 사업위험

(주)이수화학은 1969년 설립되어 석유화학 및 특수제품을 생산, 공급하는 사업을 영위하고 있으며 당사와 종속기업은 연결실체를 사업부문별로 사업의 특성에 따라 석유화학사업부문((주)이수화학, ISU Chemical Germany GmbH 등), 건설사업부문(이수건설(주)), 의약사업부문((주)이수앱지스)으로 구성되어 있습니다. 연결실체의 사업위험은 아래의 부문별 기준에 따라 구분하여 작성되었습니다.

구분
회사
주요 제품

석유화학사업부문

(주)이수화학
ISU Chemical Germany GmbH

(주)한가람포닉스

신장이수롱쿤농업개발유한공사

LAB, NP, LAS 등 석유화학제품 제조 / 판매
스마트팜 사업

건설사업부문

이수건설(주)

아파트, 공공건축물, 오피스텔, 공동주택,
상가, 도로, 부지조성, 교량, 경전철, 플랜트설비등 건설

의약사업부문
(주)이수앱지스
바이오의약품 사업

[석유화학 용어정리]

용어

용도

특징

노멀파리핀
(NP, Normal paraffin)
LAB 원료
탄소원자가 곧은 사슬모양으로 배열된파라핀. 석유의 주성분으로탄소의 개수에 따라 물질의 상태가 변화한다. 왁스, 양초, 합성세제 등의 원료

연성알킬벤젠
(LAB, Linear Alkyl Benzene)
세탁세제 원료인 LAS의
주 원료
생분해성이 우수하여 친환경적이며 세척력이 우수하며 전세계에서 가장 널리 사용되는 세탁용 분말세제 및 액체세제 원료인 LAS의 주원료

벤젠
(Benzene)
세제 및 향료 살충제 등의 원료
방향족 탄화수소의 기본이되는화합물. 콜타르를 증류하고 정제하여 얻는다. 정육각형 구조를 가진 무색의 휘발성 액체로 독특한 냄새가난다. 수지 따위의 용제나 염료, 항료, 폭약, 살충제 등의 원료

LAS
(linearalkylbenze sulphonate)
세탁용 분말세제 및 액체세제의 주원료
미생물에 의한 분해가 용이하며 세척력이 우수 
전세계에서 가장 널리 사용되는 세탁세제 주원료

등유
(Kerosene)
석유난로, 보일러 등의 
가정난방 및 비행기 원료 등 용도로 사용
비점 150∼260℃의 원유분으로 일찍부터 등화용으로 쓰였기 때문에 등유라고 한다. 난방용, 주방용, 석유발동기용, 용제, 기계세제용, 신호등유, 솔벤트 등유, 가스터빈, 엔진용 연료 등으로 쓴다.

BAB
(Branched Alkyl Benzene)
공업용 세척제 및 유화제의 주원료인 음이온 계면활성제인 DBSA (Dodecyl Benzene Sulfonic Acid)의 주원료
산화 안정성, 열 안정성, 저온유동성, 용해성이 우수한 합성윤활기유
PVC의 2차 가소제 및 농약유화제 등에 사용

IPA
(Isopropyl Alcohol)
산업용 IPA : 페인트, 인쇄잉크, 제약 및 시약원료, NC(Nitro Cellulose) 원료, 항공기용 동결방지,라지에타 냉각수의 빙결방지, 자동차 부동액, 브레이크유 조합제, 방부제 등

전자용 IPA : 반도체 및 LCD 제작 공정에서 세정제로 사용
불포화 화합물 및 불순물이 거의 없어 안정성이 우수
아세톤을 원료로 수소를 첨가하여 2단계 분리공정을 하는 공법
(기존의 프로필렌을 원료로 5단계의 분리공정을 거치는 제조공법에 비해 제조 비용이 대폭 절감됨.)

D-SOL
(De-aromatized Solvent)
금속가공유, 인쇄잉크, 
PVC 등
저취 용제로서 작업성이 용이함.
불포화 화합물 및 불순물이 거의 없어 우수한 안정성을 가짐.
NAPTHENE 성분을 함유하고 있어 Normal Paraffin 또는 Iso-Paraffin 제품보다 뛰어난 용해력을 가짐.

TDM
(Tertiary Dodecyl Mercaptan)
ABS, SBR, SB-Latex 등의 분자량 조절제로 사용
기어오일, 그리스, 금속 가공류를 위한 극압 첨가제
윤활유 첨가용 부식방지제
NP의 생산 과정에서 발생하는 황화수소 가스를 이용하여 세계에서 3번째로 자체 개발
고순도 제품으로 엄격한 생산 공정관리 필요

NaSH
폐수 중의 중금속 제거제
H2S 부산물 활용하여 고부가 가치화
NaOH와 NP Plant 부산물인 H2S을 반응시켜 30wt% NaSH용액 직접 생산

[사업부문별 요약 재무현황] 

당사 및 연결대상 종속회사로 이루어진 연결 실체의 2020년 1분기 및 최근 3개년도의 사업부문별 요약 재무현황은 다음과 같습니다. 당사는 당사와 종속회사 및 각 사업부문별 위험요소를 구분하여 기재하오니 투자자 여러분께서는 다음의 위험요소를 충분히 숙지하시어 투자에 임해주시기 바랍니다. 단, 사업의 구분에 따른 기재에도 불구하고 일부 내용에서는 복합적인 사업의 위험요소가 함께 기재될 수 있습니다.

[연결대상 사업부분별 매출액 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학사업부문
289,024
79.7
1,225,243
80.8
1,222,449
79.8
1,053,957
70.0

건설사업부문
69,702
19.2
269,930
17.8
291,901
19.1
431,972
28.7

의약사업부문
3,930
1.1
21,019
1.4
16,746
1.1
19,459
1.3

합 계
362,655
100.0
1,516,192
100.0
1,531,096
100.0
1,505,388
100.0

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[연결대상 사업부분별 영업이익 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

영업이익
비율
영업이익
비율
영업이익
비율
영업이익
비율

석유화학사업부문
4,413
291.1
17,308
183.5
26,476
355.5
23,708
71.2

건설사업부문
1,063
70.1
7,952
84.3
-6,677
-89.7
17,557
52.7

의약사업부문
-3,960
-261.2
-15,829
-167.8
-12,352
-165.9
-7,960
- 23.9

합 계
1,516
100.0
9,431
100.0

7,446

100.0%
33,305
100.0

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[연결대상 사업부분별 당기손익 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

당기손익
비율
당기손익
비율
당기손익
비율
당기손익
비율

석유화학사업부문
8,220
581.0
-2,158
-
30,008
-
3,828
-

건설사업부문
-2,247
-158.8
1,156
-
-18,851
-
3,887
-

의약사업부문
-4,558
-322.2
-17,912
-
-12,768
-
-8,642
-

합 계
1,415
100.0
-18,914
100.0
-1,611
100.0%
-927
100

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[연결대상 사업부분별 자산 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

자산
비율
자산
비율
자산
비율
자산
비율

석유화학사업부문
565,505
51.7
561,311
52.6
516,078
55.2
542,453
54.0

건설사업부문
439,478
40.2
413,949
38.8
349,147
37.3
378,862
37.7

의약사업부문
88,935
8.1
92,763
8.7
70,430
7.5
78,221
8.3

합 계
1,093,917
100.0
1,068,024
100.0
935,655
100.0
999,536
100.0

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[연결대상 사업부분별 부채 비중]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

부채
비율
부채
비율
부채
비율
부채
비율

석유화학사업부문
399,627
55.7
396,059
57.7
341,442
64.0
398,971
60.9

건설사업부문
279,009
38.9
253,125
36.9
182,337
34.2
244,331
37.3

의약사업부문
38,310
5.3
37,580
5.5
9,453
1.8
12,082
1.8

합 계
716,946
100.0
686,765
100.0
533,232
100.0
655,384
100.0

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[지역측면에서의 매출구분]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

국내
266,817
1,148,643
1,170,299
1,183,671

아시아
73,185
277,034
247,790
186,995

유럽
8,486
34,617
31,866
42,981

아메리카
12,406
50,058
68,300
69,012

아프리카
1,495
3,583
10,707
19,846

오세아니아
266
2,256
2,134
2,883

합 계
362,655
1,516,192
1,531,096
1,505,388

출처 : 당사 사업보고서, 분기보고서

[종속기업의 현황]

(기준일 : 2020년 3월 31일)

회사명
주요사업내용
지분율(%)
결산월
소재지

지배기업
종속기업

이수건설㈜
건설업
75.20
-
12월
한국

ISU Chemical Germany GmbH
LAS 제조,판매
100.00
-
12월
독일

㈜이수앱지스
의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업
31.88
-
12월
한국

㈜한가람포닉스
금속구조 및 창호공사업, 온실 및 양액시스템 시공업
50.98
-
12월
한국

신장이수롱쿤농업개발유한공사
스파트팜 플랫폼 개발사업
74.18
-
12월
중국

출처 : 당사 분기보고서

[종속기업의 요약 재무정보]

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
439,588,566
13,761,798
88,934,695
5,410,122
14,329,419

부채
279,873,170
10,989,812
38,310,060
667,016
502,326

자본
159,715,396
2,771,986
50,624,635
4,743,106
13,827,093

매출
70,849,824
7,948,684
3,929,807
844,196
-

당기순손익
(2,299,468)
16,767
(4,558,203)
124,526
(117,662)

출처 : 분기 연결검토보고서

[종속기업의 요약 재무정보]

(기준일 : 2019년 12월 31일)
(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
415,027,981
13,787,818
92,763,104
5,417,507
13,912,238

부채
253,591,632
11,138,186
37,580,266
798,928
507,478

자본
161,436,349
2,649,633
55,182,838
4,618,579
13,404,761

매출
300,202,216
28,931,627
21,019,126
4,854,197
-

당기순손익
805,039
117,594
(17,816,396)
352,562
(718,394)

출처 : 2020년 연결감사보고서

[공통 사업위험]

가. 코로나19 로 인한 경기 침체 및 불확실성

당사가 속해있는 산업인 주요 화학업체들의 1분기 실적발표에 따르면
코로나19로 자동차와 가전 등 전방산업이 위축되면서 최근 국제유가 하락에 따라 석유화학 주요 제품의 스프레드(원료와 최종제품의 가격차이)가 개선되었음에도 불구하고 전반적인 수요 감소로 부진한 실적을 발표하였습니다. 다만, 당사를 포함하여 위생제품의 원재료를 판매하는 일부 기업들의 경우 오히려 위생제품의 재료 판매가 증가하여 실적 하락폭을 줄이거나 오히려 전년동기 대비 증가하는 등 판매 제품에 따라 상이한 결과가나타나고 있습니다. 

당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어 가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 최근 주요 산유국의 원유 감산 합의에 실패하면서 국제유가가 지속적으로 하락하였고 코로나19의 전 세계 확산영향으로 경기가 급격히 위축되면서 고단가 재고 판매와 유가급락에 따른 구매자들의 구매 지연 영향 등으로 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 이와 반대로 당사가 생산하는 정밀화학제품의 손소독제 원료인 아이소프로필알코올(IPA)은
최근 에탄올이 품귀 현상을 보임에 따라 대체 수혜를 보고 있으며 20년 1분기에 필리핀에서 IPA 신규 수주가 발생하는 등 현재까지 코로나19로 인해 당사에 미치는 영향은 정확히 예측하기 어려운 상황입니다. 

다만
코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 소비 위축 또는 기업의 투자 및 생산 감소로 이어질 경우 글로벌 경기 위축에 따라 당사가 영위하는 연결사업 부문에서 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 코로나19의 영향이 장기화되어 국제유가의 하락이 지속될 경우 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는당사의 주요 사업들의 글로벌 경기위축 및 코로나19로 인한 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

최근 코로나19의 세계적 확산으로 글로벌 우려가 커진 만큼 대외 의존도가 높은 국내 경기의 침체 상황이 지속될 가능성이 존재합니다. 코로나19 쇼크로 인해 외출자제와 자택근무가 생활화되고 집단 감염에 대한 우려로 인해 공장 가동에 차질이 생기고 있습니다. 또한, 항공 운송이 중단되면서 원자재 수급에 차질이 생겨 제조업에 큰 타격이 예상됩니다. 

코로나19로 인한 피해 현황을 살펴보면, 2019년 중국 후베이성 우한지역에서 발생한 코로나19의 확산은 당초 예상보다 빠르게 증가하고 있는 상황으로, Worldometer은 한국시간 2020년 05월 20일 17:55 기준 전세계 누적 확진자 5,039,593명 및 사망자 326,903명으로 집계하였습니다. 

[코로나19 감염자 수(2020.05.20 기준)]

(단위 : 명)

구 분
전체 감염자 수
총 사망자 수
전체 완치자 수
치료 중인 환자 수
위중한 환자 수

World
5,039,593
326,903
1,994,015
2,718,675
45,430

USA
1,577,936
93,894
364,683
1,119,359
17,249

Russia
308,705
2,972
85,392
220,341
2,300

Spain
278,803
27,778
196,958
54,067
1,152

Brazil
275,382
18,130
106,794
150,458
8,318

UK
248,818
35,704
N/A
N/A
1,559

Italy
227,364
32,330
132282
62,752
676

France
180,809
28,022
62,563
90,224
1,894

Germany
178,170
8213
156,900
13,057
1,115

Turkey
152,587
4,222
113,987
34,378
877

Iran
126,949
7,183
98,808
20958
2735

India
111,750
3,434
45,422
62,894

Peru
99,483
2,914
36,524
60,045
883

Africa
95,163
2,963
38,032
54,168
287

China
82,965
4,634
78244
87
9

Canada
80,081
6027
40,670
33,384
502

Saudi Arabia
62,545
339
33,478
28,728
251

Belgium
55,983
9150
14,847
31,986
313

Mexico
54,346
5666
37,325
11,355
378

Chile
53,617
544
22,504
30,569
904

Pakistan
45,898
985
13,101
31,812
111

Netherlands
44,447
5,748
N/A
N/A
275

Qatar
37,097
16
6,600
30,481
172

Ecuador
34,151
2839
3,457
27,855
221

Belarus
32,426
179
11,415
20,832
92

Sweden
31,523
3831
4,971
22,721
352

Switzerland
30,658
1892
27,800
966
55

Portugal
29,660
1263
6,452
21,945
93

Singapore
29,364
22
11,207
18,135
11

Bangladesh
26,738
386
5,207
21,145
1

UAE
25,063
227
10,791
14,045
1

Ireland
24,315
1571
19,470
3,274
54

Poland
19,739
962
8,183
10,594
160

Ukraine
19,230
564
5,955
12,711
245

Indonesia
19,189
1242
4,575
13,372

Kuwait
17,568
124
4,885
12,559
167

Romania
17,387
1,147
10,356
5,884
198

South Africa
17,200
312
7,960
8,928
119

Colombia
16,935
613
4,050
12,272
136

Israel
16,667
279
13,504
2,884
48

Japan
16,367
768
11,564
4,035
213

Austria
16,353
633
14,882
838
37

Egypt
14,229
680
3,994
9,555
41

Dominican Republic
13,477
446
7,142
5,889
126

Philippines
13,221
842
2,932
9,447
81

Denmark
11,117
554
9,536
1,027
25

S. Korea
11,110
263
10,066
781
15

기타국가
261,578
7,495
134,628
119,455
1,280

출처: Worldometer(20.05.20)

질병관리본부가 발표한 자료에 따르면 2020년 03월 15일을 기점으로 미국, 러시아, 스페인, 브라질, 영국 이탈리아, 독일 및 프랑스의 확진자의 수가 급증했으며, 누
적 확진자의 수가 빠른 속도로 증가하고 있습니다.

이로 인해 미국에서는 사망자가 급증하면서 50개주 전체가 재난 지역으로 선포되는 사상 초유의 사건이 발생하였습니다. 또한 인도에서도 코로나19로 인해 03월 25일 시작한 국가 봉쇄령이 04월 30일까지 연장되고, 인도 내 공장의 셧다운이 지속되는 등 감염병의 여파가 경제에 심각한 타격을 주고 있습니다.

2020년 4월 IMF가 발표한 세계경제전망(World Economic Outlook)에 따르면 2019년 세계 경제는 2.9% 성장한 것으로 추정되며, 2020년에는 -3.0%, 2021년에는 2020년 기저효과로 5.8%의 성장률을 기록할 것으로 전망하고 있습니다. 코로나19의 확산 및 국제유가 폭락 등의 영향으로 IMF는 선진국의 2020년 경제성장률을 직전 전망(2020년 01월) 대비 7.7%p. 하향한 -6.1%로 전망하였으며 신흥국의 2020년 경제성장률 전망치도 -1.0%로 직전 전망 대비 5.6%p. 하향 조정했습니다. 특히, 한국의 경제성장률 또한 직전전망(2020년 1월) 대비 3.4%p. 하향한 -1.2%로 전망되었습니다. 또한 최근 IMF는 언론을 통해 코로나바이러스 감염증이 예상보다 더 많은 나라에 타격을 주고는 것으로 나타면서 6월 경 세계 경제성장률 전망치의 하향조정 가능성이 있음을 밝혔습니다. 

[IMF 주요국의 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

구분
2019
2020
('20.01)
2020
('20.04)
2021

세계
2.9
3.3
-3.0
5.8

선진국
1.7
1.6
-6.1
4.5

미국
2.3
2.0
-5.9
4.7

유럽
1.2
1.3
-7.5
4.7

일본
0.7
0.7
-5.2
3.0

한국
2.0
2.2
-1.2
3.4

신흥국
3.7
4.6
-1.0
6.6

중국
6.1
5.8
1.2
9.2

인도
4.2
7
1.9
7.4

출처 : IMF World Economic Outlook Update(2020.04)

국내의 경우, 향후 파급력을 예단하기는 어렵지만 코로나19로 인해 각 경제분석기관 및 신용평가사, 투자은행(IB) 등이 내놓은 한국의 경제성장률 전망치는 03월 들어 급격히 하락하여 -1.3%에 육박하는 것으로 집계되기도 하였습니다.

[2020년 한국 경제성장률 전망치]

(단위 : %)

기관
경제성장률 전망치

평균
-1.3%

ADB
1.3%

무디스
0.1%

나티시스
0.9%

씨티
0.3%

크레디트스위스
0.3%

옥스퍼드 이코노믹스
0.2%

피치
-1.2%

S&P
-1.5%

스탠다드차타드
-0.6%

UBS
-0.9%

모건스탠리
-1.0%

캐피털 이코노믹스
-3.0%

노무라증권
-12.2%

출처 : 블룸버그 집계 및 개별 보고서

코로나19로 인한 경기 침체를 막기 위해 미국 연준을 필두로 유럽과 일본 등 글로벌 주요국이 파격적인 금리 인하와 양적 완화 카드를 제시하는 상황 속에서 한국도 17.7조원의 추가경정예산을 추진하고 1.25%인 기준금리를 0.75%로 0.5%p 인하였습니다. 기준금리 인하로 인해 국내 시장 금리가 하락하고, 이에 따라 주택담보대출 금리도 점진적으로 하락하여 부동산 시장으로 자금 유입을 촉진할 것으로 보이나, 정부의 고강도 대출규제(LTV & DTI)와 세금중과(종합부동산세 & 공시가격 인상)의 영향으로 자금유입 효과는 제한적으로 전망됩니다.

또한 2019년 12월 KDB미래전략 연구소 미래전략개발부가 발표한 '2020 경제전망'은 최근 세계경제의 불확실성이 높아지고 있는 상황에서 2020년 한국 경제를 둘러싼 변화된 여건을 분석하고 경제성장률, 민간소비, 건설 및 설비투자, 대외거래, 금융시장 등 부문별로 향후 경제흐름을 예상하였습니다. 2020년 경제성장률은 정부의 복지지출 확대에도 불구하고 대내외적인 경기 부진과 소비심리 악화가 지속되어 2.1% 성장을 전망하여 한국은행의 예상수치와 유사한 수준을 보이고 있습니다. 그러나 코로나 19 발발로 인하여 예상치에 비하여 현저히 낮은 수준의 성장을 보일 가능성 또한 상존합니다.

2020 경제전망 (요약)

2020년 국내경제는 정부의 적극적 재정확대, 설비투자의 기저효과, 수출 회복등에 힘입어 전년대비 2.1% 성장할 것으로 전망된다. 민간소비는 정부의 적극적인 일자리 창출과 소득분배 개선을 위한 복지지출 확대에도 불구하고, 대내외적인 경기 부진과 소비심리 악화가 지속되며 증가세가 부진할 것으로 예상된다. 설비투자는 글로벌 경기 불확실성, 기업들의 매출 감소, 국내 제조업체들의 해외투자 확대 등으로 전반적인 회복세를 보이기는 어려울 것으로 예상된다. 다만, 그동안 설비투자를 짓눌러왔던 반도체 경기 회복과 기저효과 등에 힘입어 소폭 증가할 것으로 전망된다. 건설투자는 정부의 강력한 부동산 안정화 정책이 지속되며 부진한 상황이 이어지고 있다. 건설경기 부진 완화를 위한 정부의 SOC 투자 확대에도 불구하고 민간건설 부문의 투자 감소 심화로 건설투자의 부진은 지속될 것으로 판단된다. 수출은 미·중 무역분쟁, 선진국 경기둔화 등 불확실성 지속 가운데 반도체 수출단가 하락세 진정, 전년도 감소에 따른 기저효과 등에 힘입어 소폭 반등할 것으로 전망된다. 수입은 소비와 투자의 부진한 회복 영향으로 소폭 증가할 것으로 예상되며, 경상수지는 수출 회복과 서비스수지 개선 등으로 흑자폭이 증가할 것으로 전망된다. 소비자물가는 국내외 경기부진에 따른 소비둔화와 온·오프라인간 가격경쟁 심화 등의 영향으로 1% 수준의 낮은 상승세를 보일 것으로 전망된다. 고용은 정부의 적극적인 일자리 정책 등으로 안정세를 이어갈 것으로 예상된다. 다만 제조업 취업자수 감소, 단기 및 고령층 중심의 일자리 증가 등 취약한 고용 상황이 지속될 것으로 예상된다.

출처 : 2020 국내경제전망 (KDB미래전략 연구소 미래전략개발부)

당사가 속해있는 산업인 주요 화학업체들의 1분기 실적발표에 따르면 코로나19로 자동차와 가전 등 전방산업이 위축되면서 최근 국제유가 하락에 따라 석유화학 주요 제품의 스프레드(원료와 최종제품의 가격차이)가 개선되었음에도 불구하고 전반적인 수요 감소로 부진한 실적을 발표하였습니다. 다만, 당사를 포함하여 위생제품의 원재료를 판매하는 일부 기업들의 경우 오히려 위생제품의 재료 판매가 증가하여 실적 하락폭을 줄이거나 오히려 전년동기 대비 증가하는 등 판매 제품에 따라 상이한 결과가나타나고 있습니다. 

당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어 가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 최근 주요 산유국의 원유 감산 합의에 실패하면서 국제유가가 지속적으로 하락하였고 코로나19의 전 세계 확산영향으로 경기가 급격히 위축되면서 고단가 재고 판매와 유가급락에 따른 구매자들의 구매 지연 영향 등으로 영업수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으나 이와 반대로 당사가 생산하는 정밀화학제품의 손소독제 원료인 아이소프로필알코올(IPA)은 최근 에탄올이 품귀 현상을 보임에 따라 대체 수혜를 보고 있으며 20년 1분기에 필리핀에서 IPA 신규 수주가 발생하는 등 현재까지 코로나19로 인해 당사에 미치는 영향은 정확히 예측하기 어려운 상황입니다. 

다만 코로나 19에 의한 갑작스러운 국내외 경기 둔화로 인하여 소비 위축 또는 기업의 투자 및 생산 감소로 이어질 경우 글로벌 경기 위축에 따라 당사가 영위하는 연결사업 부문에서 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 코로나19의 영향이 장기화되어 국제유가의 하락이 지속될 경우 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는당사의 주요 사업들의 글로벌 경기위축 및 코로나19로 인한 리스크 요인을 충분히 확인하시어 투자에 임해주시기 바랍니다.

[석유화학사업부문 사업위험]

나. 석유화학사업부문 사업특성에 따른 위험

당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어
가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 특히, LAB, NP 는 범용성이 떨어지고, 전방시장 규모가 협소하여 주요 경쟁업체 증설 및 정기보수 여부에 따라 수급상황 및 역 내 스프레드가 민감하게 반응하여 실적 변동성이 높아질수 있습니다. 

또한 최근 코로나19로 인한 글로벌 경기위축에 따른 영향으로 당사의 제품을 원재료로 하여 제품 등을 생산하는 전방기업의 설비투자 지연 및 생산가동률 감소에 따라 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

당사의
특수제품부분은 P-T, 아세톤 등의 가격 등에 따라 매출실적이 변동하므로 국제유가에 따라 실적이 변동하는 석유화학부문(LAB 등)의 매출실적과는 상관관계가 낮은 편입니다. 특히 아세톤의 경우 2018년부터 국제가격이 하락함에 따라 원가절감에 따른 매출실적이 개선되어 유가하락에 따른 석유화학부문의 매출실적에 보완적인 요소로 작용하고 있습니다.
이는 각 제품부문별 원재료의 차이에 의한 것으로 향후 아세톤 및 국제유가 가격 변동에 따라 당사 매출실적에 영향을 미칠수 있습니다.

당사는 합성세제의 원료가 되는 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)의 국내 유일 생산업체입니다. 1980년도에 합성세제 원료인 연성알킬벤젠 공장을 준공한 이래 국내유일 생산으로 안정적 입지를 보유하고 있습니다. 1990년도에 연성알킬벤젠 원료 자급화와 경쟁력 강화 목적으로 노말파라핀 공장을 준공한 후 내수와 수출을 병행하는 전략으로 폭넓은 시장을 형성하여 왔습니다. 
또한 당사의 석유화학사업부분 중 특수제품 부문은 석유화학 부문 생산과정에서 발생하는 부산물을 이용하거나 별도 원료를 조달하여 생산하고 있습니다. 그 중 D-Sol은 자체개발한 탄화수소 특수기능액으로 금속가공유, 압연류 등 다양한 용도로 사용되며 Parasol은 에어로졸 등에 사용됩니다. IPA(이소프로필알코올)는 페인트 및 잉크 용제 및 세정제로 사용되고 있습니다. 또한 TDM은 ABS, SBR, SB-Latex의 주요 원료로 국내에서 유일하게 생산하며 합성수지 및 합성고무 수요증가로 성장성이 우수하고 중국시장 확대로 수출시장이 유망합니다. 향후에도 지속적인 연구개발을 통해 특수제품 부분 아이템을 생산해 나갈 예정입니다.

[석유화학 제품군 밸류체인]

석유화학 밸류체인.jpg
석유화학 밸류체인

출처 : 당사 홈페이지

[석유화학사업부문]

(단위 : 백만원,%)

구분
주요제품
구체적용도
2020년 1분기
2019년
2018년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학
사업부문
석유화학 제품
LAB, NP,
세제원료 및 등유
235,751
81.6
1,010,084
82.4
1,044,473
85.4

정밀화학 제품 및 상품

TDM, IPA, Solvent 등
분자량조절제,
전자제품 세정용제 Base 등
52,357
18.1
209,910
17.1
173,121
14.2

스마트팜사업
유리온실
온실 및 환경제어시스템
844
0.3
4,854
0.4
2,817
0.2

기타
임대매출 등

71
0.0
395
0.0
2,039
0.2

합 계
289,024
100.0
1,225,243
100.0
1,222,449
100.0

주) 사업부문간 매출액 제외 기준(연결기준)
출처 : 당사 2020년 1분기보고서

당사의 사
업에서 가장 큰 비중을 차지하는 석유화학 제품은 LAB, NP, Kerosene 등의 세제원료 및 등유이며, 등유에서 NP(Normal paraffin)를 분리 추출하
고

(분리 추출비율 : NP 23%, 등유 77%)

잔여
저유황 등유는 재 판매하고, 추출된 NP의 약 60%는 벤젠과 합성하여 세탁세제의 원재료인 LAB((Linear Alkyl Benzene)으로 생산하여 판매합니다. 또한 자가소비 이후 잉여 NP물량(약 40%)은
중국, 미국 등
의 LAB생산 업체로 수출하고 있습니다. 
LAB(연성알킬벤젠)은 일반 생활필수품인 분말 및 액체 세탁세제의 원료인 계면활성제의 기본원료로서 세제의 성장률과 동반하는 경향이 있습니다. 세제의 보급률은 과거부터 세탁기 보급율과 함께 안정적이면서 점진적으로 상승해 왔습니다. 전력거래소에서 발표한 2019년 주택용 가전기기 보급현황 조사에서
1985년 이후 국내 세탁기의 보급률을 살펴보면, 1985년 가구당 0.39대에 불과했
던 세탁기 보급율이 2013년도는 가구당 0.98대로 증가하였으며 2019년에는 0.01대 증가한 0.99대로 나타났습니다. 다만 한 가정에 여러 대가 필요하지 않은 세탁기의 특성상 가구당 1대 정도의 보급율 수준을 유지하고 있습니다.

[국내 주요 가전기기의 보급률 추이]

(단위 : 대/가구)

구분
TV
냉장고*
세탁기
선풍기
에어컨

1985년
0.69
0.87
0.39
1.32
0.02

1987년
0.87
0.95
0.47
1.37
0.04

1989년
1.04
1.03
0.65
1.49
0.09

1991년
1.27
1.1
0.86
1.59
0.08

1993년
1.35
1.08
0.91
1.4
0.09

1995년
1.37
1.05
0.96
1.35
0.13

1997년
1.37
1.05
0.95
1.54
0.21

2000년
1.43
1.08(0.11)
0.96
1.58
0.29

2002년
1.44
1.05(0.33)
0.96
1.61
0.38

2004년
1.45
1.04(0.48)
0.96
1.61
0.42

2006년
1.46
1.02(0.63)
0.98
1.75
0.48

2009년
1.43
1.03(0.75)
0.98
1.76
0.6

2011년
1.43
1.02(0.75)
0.99
1.61
0.61

2013년
1.23
1.04(0.86)
0.98
1.72
0.78

2019년
1.13
1.01(0.71)
0.99
1.53
0.97

'13년 대비
-0.10
-0.03(-0.15)
+0.01
-0.19
0.19

* 냉장고 항목의 괄호 내 숫자는 김치냉장고 보급율 임

출처 : 전력거래소 2019년 주택용 가전기기 보급현황 조사

당사는 과거 국내 세탁기 보급율의 증가에 따라 세탁세제 의 원재료 생산사업을 영위하는 당사의 매출도 함께 성장하였습니다.
또한 2006년
부터 국내 가구당 세탁기 보급율이
약 1대 수준으
로 유지됨 따라
국내 매출을 대상으로한 국내 세탁세제는 경기변동에 큰 영향을 받지 않으면서 안정적인 매출을 유지하고 있습니다.

[연도별 매출액 및 영업이익]

연도별 매출액 및 영업이익.jpg
연도별 매출액 및 영업이익

출처 : 당사 제시자료

당사는 세탁세제의 원재료인 국내 유일의 LAB, NP 생산기업이며, 글로벌 상위권의 생산능력을 구축하여 우수한 시장지위를 확보하고 있으며, Unilever 및 LG 생활건강 등 국내외 주요 합성세제 메이커와 안정적인 거래 관계를 유지하고 있고, 국내 시장에서 주요 제품의 점유율이 80~98%에 이르고 있는 등 안정적인 사업을 유지하고 있습니다.
또한 당사는
알킬벤젠 및 노말파라핀의
판매체널의 다양화를 위해 노력하고 있습니다. 알킬벤젠의 경우 다국적 기업에 대한 공급물량 확보 및 제품 포트폴리오 다양화를 통해 Global Supplier Position을 확고히 유지하고 있습니다. 이외에도 당사는 내수/로컬, 중남미 시장 등 기존 시장 판매를 안정적으로 유지하고 있으며 일본 시장을 포함한 신규 시장 판매 확대를 지속 추진 하고 있습니다. 또한 중국 GOC 공장은 중국 내수 공급 및 수출 확대를 통해 안정적인 사업을 유지하고 있습니다.
또한 당사가 생산하는 노말파라핀은 전반적인 석유화학 시장의 어려움 속에서도 고부가가치 신규제품 개발을 발판으로 수익성을 유지하고 있습니다. 중국, 일본, 아시아, 오세아니아, 유럽 지역 등으로 판매 Channel의 다변화를 유지하고 있으며 지속적인 신규 시장 개발을 통한 수출시장 확대를 모색하고 있습니다.

[석유화학부문 분기/연도별 손익 현황]

석유화학부분 분기별 손익 현황.jpg
석유화학부분 분기별 손익 현황

연도별 부문 수익률.jpg
연도별 부문 수익률

출처 : 당사 제시자료

한편, 당사의 핵심제품인 LAB 와 NP 는 주 원료가 등유 및 벤젠으로 구성되어 있어 가격 스프레드가 국제유가에 영향을 크게 받습니다. 특히, LAB, NP 는 범용성이 떨어지고, 전방시장 규모가 협소하여 주요 경쟁업체 증설 및 정기보수 여부에 따라 수급상황 및 역 내 스프레드가 민감하게 반응하여 실적 변동성이 높아질수 있습니다. 
또한 최근 코로나19로 인한 글
로벌 경기위축에 따른 영향으로 당사의 제품을 원재료로 하여 제품 등을 생산하는 전방기업의 설비투자 지연 및 생산가동률 감소에 따라 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시길 바랍니다.

또한 당사의 석유화학사업부분 중 특수제품 부문은 석유화학 부문 생산과정에서 발생하는 부산물을 이용하거나 별도 원료를 조달하여 생산하고 있습니다. 그 중 D-Sol은 자체개발한 탄화수소 특수기능액으로 금속가공유, 압연류 등 다양한 용도로 사용되며 Parasol은 에어로졸 등에 사용됩니다. IPA(이소프로필알코올)는 페인트 및 잉크 용제 및 세정제로 사용되고 있습니다. 또한 TDM은 ABS, SBR, SB-Latex의 주요 원료로 국내에서 유일하게 생산하며 합성수지 및 합성고무 수요증가로 성장성이 우수하고 중국시장 확대로 수출시장이 유망합니다. 향후에도 지속적인 연구개발을 통해 특수제품 부분 아이템을 생산해 나갈 예정입니다. 

당사의 특수제품사업을 세분화 하면 ABS, SBR, SB-Latex에 분자량 조절제로 사용되는 TDM 부문과 산업 전반에 걸쳐 활용도가 매우 높은 Solvent인 IPA 부문, 환경 친화적 Special Solvent 부문 등 크게 3가지로 나누어 볼 수 있습니다. 

(1) TDM 부문은 '97년도 세계 4번째로 제조기술을 독자 개발하여 국내 수요 충족은 물론 주로 아시아 시장 등 전 세계에 수출하고 있으며 국내 유일이자, 세계 3대 Maker 중 하나입니다.

(2) IPA 부문은 제조기술을 자체 개발하여 2008년도부터 상업생산 하였으며, 국내 및 해외 시장에 공급하고 있습니다. COVID-19 영향에 따른 손소독제 용도의 글로벌 시장 수요 증가로 수출시장 다변화 하고 있습니다.

(3) Special Solvent 부문은 불순물이 거의 없고 저취용제로써 작업 안정성이 우수한 다양한 Grade의 Solvent를 생산하여 국내 및 전 세계시장에 공급하고 있습니다. 이러한 당사의 Special Solvent는 각종 산업현장에서 잉크, 살충제, 드라이크리닝 등 실생활용품 제조에 이르기까지 광범위한 수요처를 가지고 있습니다. 당사는 향후 지속적으로 특수제품부문을 확대해 나갈 계획입니다. 

특수제품사업의 경우 고부가 특수제품을 당사의 자체기술 개발을 통해 생산하고
있습니다.
최근 코로나19로 세정제 수요가 급증하면서 손소독제 및 세정제 용 IPA 수요가 급증하였고, 최근 IPA의 원재료인 아세톤의 원가 하락에도 불구하고 판가가 상승하고 있습니다. 당사의 IPA 생산 가동률은 기준으로 살펴보면 2017년 IPA 가동률은 45% 수준이었으나, 2018년~2019년 원재료 아세톤 가격의 하락으로 수익이 확대되면서 IPA 가동률은 100% 수준을 유지하고 있습니다 

[사업부문별 가동률]

(단위 : Hr.%)

구분
품목
2020년 1분기 
가동가능시간
2020년 1분기 
실제가동시간
평균가동률
(%)
2019년 
가동가능시간
2019년 
실제가동시간
평균가동률
(%)

석유화학사업부문
연성알킬벤젠
2,184
2,184
100.0
8,256
8,176
99.0

경성알킬벤젠
2,184
1,193
54.6
5,160
6,452
125.0

노말파라핀
2,184
2,184
100.0
8,160
8,064
98.8

SOLVENT
2,184
1,368
62.6
6,552
5,808
88.6

TDM
2,184
2,184
100.0
8,136
7,992
98.2

IPA
2,184
2,184
100.0
8,160
7,848
96.2

NaSH
2,184
2,184
100.0
8,136
8,064
99.1

의약사업부문
클로티냅 외 2개
2,184
1,360
62.3
8,760
6,128
70.0

※ 석유화학사업부문의 가동률은 가동가능시간 대비 실제가동시간을 기준으로 산출한 가동률 입니다
※ 건설사업부문은 가동률 산출이 불가한 산업으로 기재를 생략합니다. 
※ 의약사업부문의 2020년 1분기 가동률은 62.3%(실제 총 가동일수_170일*가동시간 / 2020년 1분기 총 가동가능일수_273일*가동시간 )로 집계 되었습니다. 
※ 의약사업부문의 2019년 가동률은 70%(실제 총 가동일수_766일*가동시간 / 2019년 총 가동가능일수_1,095일*가동시간 )로 집계 되었습니다.

출처 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

[아세톤 및 IPA 가격 추이]

아세톤 ipa 가격 추이.jpg
아세톤 ipa 가격 추이

출처 : 당사 제시자료

당사의 특수제품부분은
P-T, 아세톤 등의 가격 등에 따라 매출실적이 변동하므로 국제유가에 따라 실적이 변동하는 석유화학부문(LAB 등)의 매출실적과는 상관관계가 낮은 편입니다.

특히 아세
톤의 경우 2018년부터 국제가격이 하락함에 따라 원가절감에 따른 매출실적이 개선되어 유가하락에 따른 석유화학부문의 매출실적에 보완적인 요소로 작용하고 있습니다. 이는 각 제품부문별 원재료의 차이에 의한 것으로 향후 아세톤 및 국제유가 가격 변동에 따라 당사 매출실적에 영향을 미칠수 있습니다.

특수제품 부문은 합성고무 등의 산화방지제, 반도체 제품의 세정제 등의 목적으로 전
방사업의 부재료 및 중간재로 사용되는 물질입니다. 따라서 전방사업의 성장률과 동반하는 경향이 있습니다. 전방 산업의 지속적인 성장으로 향후 특수제품의 성장이 가능하나 글로벌 경기위축이 지속될 경우 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다 .

다. 국제유가 및 원재료 가격 변동에 따른 위험 

당사의 2014년 이후 실적을 보면 등유 및 벤젠의 가격이 급격히 하락하게 되면 LAB 판가가 하락하게 되면서 LAB 스프레드의 감소로 매출 실적이 악화되었고, 2016년이후 등유 및 벤젠 가격이 회복세로 돌아서면서 당사의 실적도 회복하였습니다. 다만, 2019년 상반기에는 LAB 공급 물량 증가로 인해 LAB 판가인상이 지연되었고 부정적 환율효과 등에 기인하여 전년 대비 수익성이 낮았으나, 2~3 분기 일본 JXTG 공장 폐쇄 등의 영향으로 스프레드가 확대되고 하반기 이후 벤젠가격 하락으로 LAB 스프레드가 추가로 회복되었고, IPA 제품 등 정밀화학부문의 이익이 확대되면서
2019년 매출 실적은 전년 수준을 유지하는 등 당사가 영위하는 석유화학사업부문의 매출은 국제유가의 가격동향에 따라 변동성이 발생할 수 있습니다.

다만
코로나19로 인한 글로벌 경기침체 우려로 국제유가가 지속적으로 하락추세를 유지할 경우, 당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 재고자산의 진부화 또는 고단가 재고의 영향으로 인하여 가격 경쟁력을 확보하지 못할 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사가 생산하는 핵심제품 중 합성세제의 계면활성제 주원료인 알킬벤젠 및 알킬벤젠의 기본원료인 노말파라핀의 경우, 세제가 생활필수품에 속해 있어 국민들의 소비성향 등 커다란 장단기 변동 요인은 없습니다. 세탁기 보급률 및 세제의 소비성향의 성장률이 매년 2% 정도에 불과하여 민감한 경기변동의 특성은 없으나 계절적으로 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있습니다. 다만 당사가 생산하는 제품의 원재료가 등유 및 벤젠 등을 통해 생산되므로 당사의 매출 및 실적은 국제유가의 변동에 영향을 받습니다. 

[석유산업의 분류]

석유산업 분류.jpg
석유산업 분류

출처 : 한국석유화학협회

당사의 석유화학사업부문의 기초 원재료는 등유 및 벤젠으로 등유의 경우 원유를 증류 할때 150℃에서 280℃ 사이에서 얻어지며, 벤젠의 경우 석유 공업에서의 접촉 분해와 접촉 개질에 의해 벤젠류를 포함하는 탄화수소유를 얻어 이것으로부터 추출 및 분별 증류에 의해 벤젠을 제조하므로 당사의 원재료 가격은 국제 유가에 따라 변동됩니다. 한편, 당사는 석유화학부문의 알킬벤젠의 원료인 노말파라핀은 자체생산하여 조달하고 있으나 노말파라핀의 원료인 등유와 벤젠 등을 국내(S-Oil, 롯데케미칼 등)에서 구매하고 있습니다. 또한 특수화학부문의 원재료는 CHEVRON 등에서 P.Tetramer를 구매하고 있으며 금호피앤비화학 등에서 Acetone을 구매하고 있습니다 또한 다른 원재료는 부산물 등을 사용하고 있어서 원재료의 조달은 안정적입니다. 

[주요 원재료 등의 매입 현황]

(단위 : 백만원,%)

구분
구체적용도
2020년 1분기
2019년
2018년
비고

매입액
매입액비율
매입액
매입액비율
매입액
매입액비율

KEROSENE
노말파라핀 주원료
178,503
81.0
868,248
86.5
869,818
85.7
S-Oil(주)

BENZENE
알킬벤젠의 주원료
13,063
5.9
47,562
4.7
57,229
5.6
S-Oil(주) 등

P-T
TDM 주원료
11,115
5.0
30,913
3.1
37,173
3.7

CHEVRON 등

ACETONE
IPA 주원료
10,708
4.9
31,591
3.1
27,687
2.7
금호피앤비화학 등

기타
-
6,855
3.1
24,901
2.5
23,356
2.3

합 계
220,244
100.0
1,003,214
100.0
1,015,262
100.0
-

주) 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준)

출처 : 당사 2020년 1분기보고서 및 사업보고서

[주요 원재료 등의 가격 변동추이]

(단위 : 천원,MT)

구분
품목
2020년1Q
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

석유화학사업부문
Benzene
국내
797
749
909
937
740
782
1,290

수입
-
-
-
-
-
-
-

P-T
국내
-
-
-
-
-
-
-

수입
1,224
1,267
1,313
1,100
1,068
1,284
1,196

Kerosene
국내
583
742
762
603
505
610
964

수입
-
-
-
-
-
-
-

Acetone
국내
731
479
670
828
684
670
114

수입
-
-
-
-
-
-
-

출처 : 당사 2020년 1분기보고서 및 사업보고서

[주요 제품 등의 가격 변동추이]

(단위 : 천원,KL,MT)

구분
품목
2020년1Q
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

석유화학
사업부문
연성알킬벤젠
내수
1,490
1,455
1,490
1,406
1,340
1,454
1,908

수출
1,497
1,430
1,475
1,386
1,306
1,397
1,875

경성알킬벤젠
내수
2,034
2,169
1,878
1,938
2,006
2,157
2,250

수출
1,764
1,699
1,687
1,744
1,888
2,041
2,071

케 로 신
(부산물)
내수
583
742
762
603
505
610
961

수출
-
-
-
-
-
-
-

노말파라핀
내수
1,278
1,304
1,325
1,149
1,036
1,174
1,553

수출
1,097
1,191
1,205
1,043
952
1,065
1,459

출처 : 당사 2020년 1분기보고서 및 사업보고서

[LAB 판가 및 원료가격 추이]

lab판가 및 원료가격 추이.jpg
lab판가 및 원료가격 추이

출처 : 한국기업평가, 당사 제시자료

[LAB 스프레드 및 EBITDA 추이]

lab스프레드 및 ebitda 추이.jpg
lab스프레드 및 ebitda 추이

출처 : 한국기업평가, 당사 제시자료

당사의 2014년 이후 실적을 보면 등유 및 벤젠의 가격이 급격히 하락하게 되면 LAB 판가가 하락하게 되면서
LAB 스프레드의 감소로
매출 실적이 악화되었고,
2016년이후 등유 및 벤젠 가격이 회복세로 돌아서면서 당사의 실적도 회복하였습니다
.
다만, 2019년 상반기에는
LAB 공급 물량
증가로 인해 LAB 판가인상이 지연되었고 부정적 환율효과 등에 기인하여 전년 대비 수익성이 낮았으나,
2~3 분기 일본 JXTG 공장 폐쇄 등의 영향으로 스프레드가 확대되고
하반기 이후 벤젠가격
하락으로
LAB 스프레드가 추가로 회복되었고,
IPA 제품 등 정밀화학부문의 이익이 확대되면서 2019년 매출 실적은 전년 수준을 유지하는 등 당사가 영위하는 석유화학사업부문의 매출은 국제유가의 가격동향에 따라 변동성이 발생할 수 있습니다. 
한편, 이러한 LAB스프레드 개선에도 불구하고 세무조사 비용, 지급수수료 등의 비경상 비용으로 인해
당기순적자를 기록하였습니다.

[원유 가격 동향]

(단위 : USD/bbl)

구분
WTI
Brent
Dubai

2005
56.70
55.25
49.59

2006
66.25
66.11
61.59

2007
72.41
72.66
68.34

2008
99.75
98.52
94.29

2009
62.09
62.67
61.92

2010
79.61
80.34
78.13

2011
95.11
110.91
105.98

2012
94.15
111.68
109.03

2013
98.05
108.70
105.25

2014
92.91
99.45
96.56

2015
48.76
53.60
50.69

2016
43.47
45.13
41.41

2017
50.85
54.74
53.18

2018
64.90
71.69
69.66

2019
57.04
64.16
63.53

2020.05.20
33.49
35.75
30.57

출처 : 한국석유공사 Petronet

과거
2009년도 초부터는 실물경기의 회복에 따라 유가가 완만한 상승세를 보이며 2010년말 두바이유 기준 배럴당 약 89.0달러에 이르며 한동안 유가의 상승세가 지속되었으나 이후 중국의 부진한 경제성장 전망 및 미국 경기침체, 국제에너지기구(IEA)의 비축유 방출 등의 영향으로 두바이유 가격이 배럴당 100달러 선을 하회하였다가 다시 회복하는 등 경기 전망 등에 따라 상승/하락을 반복하면서 여전히 높은 변동성을 보였습니다. 2012년 4분기 이후 미국 및 유럽 지역의 경기지표가 예상치를 상회하고 미국 원유 재고 감소 등의 영향으로 인하여 배럴당 100달러를 웃돌며 상승하는 추세를 보였습니다. 2013년 하반기 동안에는 중국의 단기금리 급등에 따른 신용경색 우려 및 일시적인 미국 정부폐쇄 등의 환경 속에서 두바이유 기준 배럴당 100달러에서 110달러 사이에서 강세와 약세의 혼조세를 보였습니다.

2014년말 유가는 세계 경제의 완만한 흐름과 지정학적 불확실성의 약화, OPEC(석유수출국기구)의 감산 협의 실패, 셰일가스 공급이 확대된 상태에서 경기 침체 지속 등으로 수요가 감소하여, 급격히 하락하였습니다. 2015년 1분기 유가는 2014년부터 지속된 공급 과잉이 지속되는 가운데, 미 한파에 따른 난방유 수요 증가, 사우디 등 아랍 연합군이 예멘 반군을 공습하는 등 중동지역 지정학적 리스크 확대 등의 상승 요인과 미 Fed의 기준 금리 조기 인상 전망 등 하락 요인이 공존하며 높은 변동성을 나타내었습니다. 2015년 2분기 유가는 중동지역 지정학적 리스크가 지속되는 가운데, 미 원유재고의 9주 연속 하락 등의 요인으로 상승하여 6월 10일 WTI 기준 $61.43/bbl을 기록하였으나, 6월 말 그리스 구제금융 협상 결렬에 따른 그리스 경제위기 심화 및 이란 핵협상 최종 타결 가능성에 따른 공급 과잉 심화 우려 확대 등의 요인으로 다시 하락세로 반전하였습니다. 3분기 유가는 이란 핵협상 타결 및 중국 증시 급락에 따른 경기 둔화 우려 등으로 공급 과잉 우려가 심화되며 8월 24일 WTI 기준 $38.24/bbl까지 하락하였습니다. 미국의 원유 생산량 감소, 중국 및 미국 중심의 경기 회복 기대감 등으로 유가는 소폭 반등 하였으나, 이후 유가는 다시 하락세로 반전하여 12월 31일 WTI 기준 종가 $37.04/bbl를 기록하였습니다. 유가하락의 원인으로는 OECD 상업 재고 사상 최고치 경신, OPEC의 기존 생산 정책 유지, 이란의 경제제재 해소에 따른 공급량 증가 우려, 중국 경기 둔화에 따른 수요 감소 우려 및 12월 미 연준의 금리 인상에 따른 미 달러화 강세가 있습니다. 

2016년 1월 16일 이란에 대한 경제제재가 공식적으로 해제된 이후 유가는 공급량 증가에 대한 우려로 2016년 2월 11일 WTI 기준 $26.21/bbl까지 하락하였습니다. 그러나 지속되는 저유가로 인한 주요 산유국들의 재정적자 심화에 따른 원유 생산 동결 기대, 미국연방준비제도 기준금리 동결로 인한 달러 약세 등으로 인해 유가는 한 달여 만에 약 50% 상승, $41.52/bbl까지 회복했습니다. 2016년 상반기까지 상승세를 이어오던 국제 유가는 6월말 이후 OPEC 원유 생산량 증가에 따른 공급과잉 심화 우려로 8월까지 하락하는 모습을 보였으나 일부 산유국의 생산량 합의 및 OPEC 회원국간 비공식 회담 개최 가능성 보도로 다시 급등하였습니다. 이후 10월 중순까지 상승세를 보이던 유가는 OPEC에 대한 시장의 불신과 달러화 강세로 인해 다시 하락하였으나, 2016년 11월 30일(현지시각) 오스트리아 빈에서 열린 OPEC 정례회의에서 OPEC회원국들의 감산합의(일일 원유 생산량을 120만배럴 감산)가 이루어지면서 반등하였습니다. 감산합의 직후 약 20% 가량 상승하여 배럴당 50달러를 돌파한 국제유가는 2017년 들어 배럴당 50~55달러 사이에서 등락을 거듭하는 모습을 보였습니다.

2017년 들어서도 1월부터 OPEC과 비OPEC의 감산 합의가 시행된 가운데 감산 참여국들이 합의를 충실하게 이행하면서 공급과잉이 해소될 것이라는 기대감이 3월 초까지 유가를 지지하며 배럴당 50달러를 상회했습니다. 실제로 1월 OPEC 산유량은 전월 대비 89만 b/d 감소하면서 감산 이행률이 무려 93%에 육박(과거 감산 합의 당시 OPEC의 감산 이행률은 60% 수준)했습니다. 그러나 계절적 요인으로 인해 미국 원유 재고가 사상 최대치를 경신하고, 사우디 에너지장관이 OPEC의 감산 이행으로 인해 미국 셰일오일의 생산량이 증가할 것에 대한 경계심을 내비치며 3월 초부터 유가는 하락세로 반전, 배럴당 50달러를 하회했습니다. 이후 유가는 리비아에서 발생한 예상치 못한 공급 차질, 셰일오일 생산량 증가 등 연이어 발생하는 호재와 악재에 배럴당 50달러 전후로 등락을 거듭하다가 상반기 말 배럴당 42달러까지 하락했습니다. 하반기에 들어서는 IEA, OPEC 등 주요 에너지 기관들의 수요 전망치 상향 조정, 사우디 왕세자와 푸틴 러시아 대통령의 감산 합의 연장 지지 발언, 이라크 정부군과 쿠르드 자치정부의 충돌 등의 지정학적 리스크 부각, 미국 석유제품(휘발유, 증류유) 재고 감소세 지속 등에 힘입어 2017년 연초 이후 박스권인 55달러 선을 상향 돌파하고 연말에는 60달러를 넘어섰습니다. 

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과 OPEC 및 러시아의 감산합의에 따른 원유재고 감소 등으로 브렌트유 기준 배럴당 70달러 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여 만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 69.08달러/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 65.73달러/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다. 5월 초 트럼프 대통령이 OPEC 내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 79.8달러/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 73달러 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산차질로 인해 공급측 가격 인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 배럴당 79달러 수준을 기록하였습니다. 2018년 7월에는 리비아의 원유 생산 및 수출재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보였습니다. 하지만 2018년 9월 미국의 이란 경제 제재 우려와 OPEC+(OPEC과 감산에 참여하는 러시아를 포함한 Non-OPEC 11개국) 국가들의 증산 할당량 합의 실패로 유가가 상승하며 브렌트유는 배럴당 80달러 수준까지 상승, 회복하는 모습을 보였으나 2018년 4분기 이란 제재를 앞둔 OPEC의 공급 확대 결정에도 예상과 달리 미국의 이란 제재가 완화되며 2019년 국제유가는 공급 과잉 우려, 미중 무역분쟁 장기화에 따른 투자 및 교역 부진과 주요 소비국인 중국의 성장세 둔화 등에 따라 수요 위축에 대한 위기감으로 국제유가는 급격한 하락 추세를 보였습니다.

2019년에 들어서는 사우디아라비아를 비롯한 OPEC 내 주요 산유국의 수출량 감소 및 미국의 기대치보다 낮은 원유 재고량 등으로 인해 유가가 70달러 수준까지 상승하였으나, 4월 이후 심화된 미국과 중국의 무역분쟁 이슈와 세계 경제의 둔화 우려에 따른 수요 감소 우려로 국제유가는 다시 60달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였습니다. 한편, 2019년 9월 14일 사우디아라비아 아람코사의 석유시설 Abqaiq 석유처리 시설과 Khurais 유전에 대한 드론 공습으로 사우디에 570만 b/d 규모의 생산 차질이 발행하였으며, 생산 차질 물량은 사우디아라비아 원유 생산량(980b/d, 2019년 8월 기준)의 58% 이상, 전세계 석유 공급의 5% 이상을 차지하는 수준이었습니다. 이 사건으로 유가는 급등하는 추세를 보였으나, 사우디아라비아 에너지부 장관이 향후 2주 이내에 피해시설이 완전히 복구될 것으로 밝히며 유가는 회귀하는 양상을 보였습니다. 또한, 2019년 11월 초 사우디아라비아의 국영석유기업인 Saudi Aramco가 상장계획을 발표하여 중동 산유국의 원유 공시가격인 OSP(Official Selling Price)가 상승했으며, Saudi Aramco가 사우디 타다울 증권거래소에서 거래되기까지 Aramco의 상장에 대한 기대감으로 유가가 상승하여 2019년 12월 13일 WTI는 60달러/배럴을 돌파하기도 했습니다. 여기에 더해, 2019년 12월 중 미국과 중국의 무역갈등 해소 공식 합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복 기대감으로 유가는 점진적인 상승세를 보였습니다.

다만, 2019년 12월 31일 중국 우한으로부터 확산된 COVID-19로 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 2020년초부터 점진적인 하락세를 보이기 시작했습니다. 또한, 2020년 3월 6일 진행된 OPEC 추가 감산 협의에서는주요 산유국들이 3월 31일 감산 종료를 앞두고 2020년 연말까지 기존의 감산안(일평균 170만 배럴, 사우디 40만 배럴 특별 추가 감산)을 유지하고, 6월까지 일평균 150만 배럴의 추가 감산(OPEC: 100만 배럴, 비OPEC: 50만 배럴)에 나서는 것을 고려했으나 러시아가 이에 대해 반대하면서 협의는 최종 결렬되었으며, 이후 사우디아라비아 및 주요 산유국들의 원유 생산량 증가 및 OSP 인하 발표가 잇따르는 등 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 시작되어 유가는 급격하게 하락하는 모습을 보였습니다. OPEC 추가 감산 협의가 결렬된 직후 3월 9일 국제유가는 31.13달러/배럴을 기록하여 전일대비 24.58% 하락하였으며, 3월 30일에는 20.09달러/배럴을 기록하여 2002년 이후 최저치 수준으로 하락하였습니다. 또한, COVID-19 확산으로 인해 미국 및 유럽 주요국의 국가비상사태 및 이동 제한 조치가 발표되며 여행객 감소에 기인한 원유 수요 감소 우려가 가시화되었고, 미국 내 원유재고가 예상 대비 크게 증가하여 유가의 추가 하락에 기여하였습니다. 다만, 4월 들어서 미국 트럼프 대통령과 러시아 푸틴 대통령이 감산협의 가능성을 시사하며 국제유가는 3월 하락세를 소폭 반납하였습니다. 

증권신고서 제출일 현재 기준 국제유가는 35.75~30.57달러/배럴에서 거래되고 있습니다. OPEC의 추가 감산 협의가 결렬된 이후 유가는 큰 변동성을 보이고 있으며, 향후 COVID-19 사태 및 주요 산유국들의 원유 증산 경쟁이 소강 상태에 접어들게 되어 유가가 급상승할 가능성 또한 존재합니다. 

당사는 등유와 벤젠 등을 국내(S-Oil, 롯데케미칼 등)에서 구매하고 있어 수급이 매우 안정적입니다. 또한 CHEVRON 등에서 Propylene Tetramer를, 금호피앤비화학 등에서 당사의 특수화학부문 제품의 원재료인 Acetone을 구매하고 있고 다른 원재료는 부산물 등을 사용하고 있어서 원재료 조달은 매우 안정적입니다.
 

다만 코로나19로 인한 글로벌 경기침체 우려로 국제유가가 지속적으로 하락추세를 유지할 경우, 당사가 영위하고 있는 석유화학산업은 재고자산의 진부화 또는 고단가 재고의 영향으로 인하여 가격 경쟁력을 확보하지 못할 수 있으며, 이는 당사 매출 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

라. 산업내 경쟁 심화 위험

당사가 영위하는 LAB 시장은 당사를 포함하여 글로벌 기업인 Cepsa, Sasol, Jintung총 4개 기업이 LAB 총 판매량의 40%를 차지하고 있으며, 당사의 핵심제품인 LAB 는 국내 18 만톤, 해외 10 만톤(합작법인 GOC 태창) 등 연산 28 만톤의 생산설비를 구축하여 세계 4 위권의 시장지위를 유지하고 있고, NP 또한 연산 22 만톤 생산설비를 바탕으로

세계 6 위권의 시장지위를 구축하고 있습니다. 그외 Farabi, Deten 등 다수의 기업들이 60%의 판매량을 차지하고 있습니다

LAB산업은 계절적인 영향에 따라 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있을 뿐 민감한 경기변동의 특성은 없으나,
전 세계 세탁기 보급률 및
세제
소비성향의 성장률이 매년 2% 수준에 불가하여 이에 따른 소폭의 성장세를 유지하는 수요와 글로벌 기업의 LAB 생산량에

따라 해당 기업들의 매출 및 실적이 영향을 받습니다.
과거 LAB 산업은 2011년
LAB에 대한
수요가 늘자 중동, 중국 등 글로벌 경쟁업체들이 앞다퉈 증설에 나서면서 2013년부터 공급과잉 현상이 나타났으며 LAB 생산에 필요한 원재료인 등유, 벤젠 등의 가격이 오르면서 수익성이 악화되었습니다.

이러한 영향으로
각 글로벌 경쟁기업의 LAB 생산량 증가 계획 또는 생산시설 증설 계획은 향후 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다 

당사가 판매하는 제품 매출비중은 NP 추출 이후 재 판매하는 등유 매출을 제외하고 2019년말 기준 알킬벤젠(LAB, BAB) 56%, NP 13%, 특수제품 26%, 기타 4% 수준 입니다. 이중 내수 11%를 제외한 약 89%가 수출 및 로컬로 판매 되고 있습니다. 

당사는 연성알킬벤젠과 노말파라핀은 국내에서 유일하게 생산하고 있고, 수출시장은 전세계의 수요 공급 상황에 따라 영향을 받습니다. 당사는 생산원료를 100% 자급화하고 있고 세계 상위권 수준의 생산규모를 보유하고 있으며 해외 글로벌 LAB 생산기업과 경쟁을 하고 있습니다. 당사에서 생산되는 LAB는 2019년말 기준으로 아시아지역 및 남미의 매출비중이 각각 50%, 38% 비중으로 대부분의 매출이 발생하고 있습니다.

[석유화학사업분야 제품별 점유율]

구 분
국내시장 점유율
경쟁사 국내시장 점유율

'20년 1분기
'19년

알킬벤젠(LAB)
노말파라핀(NP)
T D M
특 수 용 제
80%
98%
95%
50%
80%
98%
95%
50%

▶ 경쟁사 원료수입

▶ Chevron Philips(5%)
▶ SK(20%), GS&이일산업(20%),
 EXXON(10%)

주) 알킬벤젠의 경우 한국무역협회의 알킬벤젠 수입량 조사 자료를 근거로 당사 내수판매량 대비로 국내 시장점유율을 산출하였고, 그 외 제품의 시장점유율은 당사 영업부서의 경쟁사 동향분석을 통한 내부자료를 근거로 작성하였음.

출처 : 당사 2020년 1분기보고서

(1) 알킬벤젠
알킬벤젠의 경우 다국적 기업에 대한 공급물량 확보 및 제품 포트폴리오 다양화를 통해 Global Supplier Position을 확고히 유지하고 있습니다. 이외에도 당사는 내수/로컬, 중남미 시장 등 기존 시장 판매를 안정적으로 유지하고 있으며 일본 시장을 포함한 신규 시장 판매 확대를 지속 추진 하고 있습니다. 또한 중국 GOC 공장은 중국 내수 공급 및 수출 확대를 통해 안정적인 사업을 유지하고 있습니다.

(2) 노말파라핀
노말파라핀은 전반적인 석유화학 시장의 어려움 속에서도 고부가가치 신규제품 개발을 발판으로 수익성을 유지하고 있습니다.
중국, 일본, 아시아, 유럽
지역 등으로 판매 Channel의 다변화를 유지하고 있으며 지속적인 신규 시장 개발을 통한 수출시장 확대를 모색하고 있습니다.

[LAB 수출국가 현황]

lab 수출국가 현황.jpg
lab 수출국가 현황

출처 : 당사 제시자료

[LAB 글로벌 생산 현황]

lab 글로벌 생산 현황.jpg
lab 글로벌 생산 현황

출처 : 당사 제시자료

당사가 영위하는 LAB 시장은 당사를 포함하여 글로벌 기업인 Cepsa, Sasol, Jintung총 4개 기업이 LAB 총 판매량의 40%를 차지하고 있으며, 당사의 핵심제품인 LAB 는 국내 18 만톤, 해외 10 만톤(합작법인 GOC 태창) 등 연산 28 만톤의 생산설비를 구축하여 세계 4 위권의 시장지위를 유지하고 있고, NP 또한 연산 22 만톤 생산설비를 바탕으로

세계 6 위권의 시장지위를 구축하고 있습니다. 그외 Farabi, Deten 등 다수의 기업들이 60%의 판매량을 차지하고 있습니다 

LAB산업은 계절적인 영향에 따라 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있을 뿐 민감한 경기변동의 특성은 없으나, 전 세계 세탁기 보급률 및
세제
소비성향의 성장률이 매년 2% 수준에 불가하여 이에 따른 소폭의 성장세를 유지하는 수요와 글로벌 기업의 LAB 생산량에

따라 해당 기업들의 매출 및 실적이 영향을 받습니다.
과거 LAB 산업은 2011년
LAB에 대한
수요가 늘자 중동, 중국 등 글로벌 경쟁업체들이 앞다퉈 증설에 나서면서 2013년부터 공급과잉 현상이 나타났으며 LAB 생산에 필요한 원재료인 등유, 벤젠 등의 가격이 오르면서 수익성이 악화되었습니다.

이러한 영향으로 각 글로벌 경쟁기업의 LAB 생산량 증가 계획 또는 생산시설 증설 계획은 향후 당사의 매출 및 실적에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

글로벌 LAB 기업의 생산설비 증설 현황을 보면 2012년부터 2014년까지 각 기업의 생산설비 증설이 진행되었으나 2016년 이후 대규모의 신규 설비 증설이 없었으며 최근 일본 JTXG가 설비 노후화의 사유로 폐쇄되며 글로벌 LAB 수급 개선이 예상됩니다 

다만 최근 코로나 여파에 따른 세계 경제 침체 우려와 함께
2020 년 하반기
Farabi Petrochemical 의 12 만톤 설비가 완공될 예정
으로 있어 수급구조
의 변화가 예상되며 국제유가 및 환율 등 스프레드에 영향을 미치는 요인들의 불확실성에 따라 당사 매출 및 실적이 변동할 수 있음을 투자자께서는 인지 하시기 바랍니다 

[LAB 기업 생산설비 증설 현황]

(단위 : 천톤)

시기
지역
업체명
변동
투자사

2012년
중국
GOC
100
이수화학, Salim

사우디
Farabi
100

중국
Jiinling
50
Sinopec

2013년
중국
Jintung
100
Jiinling, Hotung

2014년
브라질
Deten
40
Cepsa

2015년
독일
Wibarco
-80

2016년
태국
Labix
100
Thai Oil, Mitsui

2019년
일본
JTXG
-80

주) 2012년 이후 주요 LAB 기업 생산 설비 증설 현황임
출처 : 당사 제시자료

한편 당사의 특수제품물질은 수요와 공급에 따른 시장 자율 경쟁 체재입니다. 당사는 독자적인 기술개발 및 부산물 활용으로 원가 경쟁력 우위의 제품을 생산하고 있어 타사의 시장 진입이 쉽지 않으며 수지 중간원료인 TDM은 독자적으로 제조기술을 개발하여, 연산 1.8 만톤의 생산능력을 구축한 세계 3 대 생산자 지위를 가지고 있습니다
또한 최근 코로나19로 인해 수요가 급증한 IPA의 경우 유럽 동남아 등 지역에서 판매되는 손 소독제 제품에 사용되는 핵심성분으로 2020년 코로나19 사태 이후 품귀현상을 보이고 있는 에탄올의 대체제로 사용됨에따라 시장가격이 빠르게 상승하고 있습니다.

IPA는 현재 국내에서 당사와 LG화학 등에서 생산하고 있습니다.

[IPA 가격 동향]

ipa 아세톤 가격추이.jpg
ipa 아세톤 가격추이

출처 : ICIS

이처럼
전 세계 세탁기 보급률 및 세제의 소비성향의 성장률이 매년 2% 수준에 불가하고 이러한 소폭의 성장세를 유지하는 수요를
기
반으로 LAB 생산 기업간의 경쟁 심화 관련 불확실성이 상존하고 있는 상황에서 LAB스프레드 축소가 지속될 경우 당사의 수익성에 부정적
인 영향을 미칠 수 있으므로 지속적인 모니터링이 필요합니다. 투자자께서는 이 점 참고하시기 바랍니다.

마. 환율 변동에 따른 위험

당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있으며 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다.

COVID-19 관련 불확실성은 여전히 상존해 있으며, 원/달러 환율은COVID-19 사태가 소강 상태에 접어들기 전까지 큰 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 수출 비중이 높은 산업으로 환율이 수익성에 크게 영향을 미칩니다. 원/달러 환율은 2008년 금융위기 당시 급등하였으나 이후 등락을 반복하며 지속적인 하향 추세를 보였으며 2014년 하반기 이후 상승 국면을 보였습니다. 환율 상승은 당사에 원재료비 부담을 다소 가중시킬 수 있으나, 수출 비중이 높은 국내 석유화학산업의 특성상 수출 경쟁력이 강화되는 긍정적인 면이 존재합니다. 한편 2016년 11월 8일 미국 대선에서 예상과 달리 트럼프가 당선된 후 강 달러 현상이 심화되었습니다. 미국 경제의 성장세 개선과 트럼프 효과, 유가 반등, 선진국 중앙은행 간 통화정책 차별화 등의 영향으로 달러 인덱스는 5% 이상 상승하였으며, 대부분의 통화는 달러화 대비 약세가 전개되었습니다. 이후 원/달러 환율은 지속적으로 상승하여 2016년 12월 28일에는 1,205.30원을 기록하기도 하였습니다. 2016년 12월 28일 정점을 찍은 원/달러 환율은 트럼프의 대통령 취임일인 2017년 1월 20일에 가까워질수록 하락하는 모습을 보였습니다. 이는 대선 캠페인 과정에서 보호무역주의를 강조했던 트럼프가 취임 후, 그 수단으로 약 달러를 유도하려는 움직임을 보일 것이라는 시장의 기대감이 반영된 것으로 판단됩니다.

이후, 2017년 3월 13일 원/달러 환율은 1,158.20원을 기록한 뒤, 등락을 거듭한 끝에 하락세를 보이기 시작했으며, 2018년 4월 3일 종가 기준 원/달러 환율이 1,058.10원으로 2014년 이후 가장 낮은 수치를 기록하였습니다. 이는 트럼프 대통령의 세제 개혁안으로 예상되는 미국 재정적자 확대 우려로 전 세계적으로 달러화가 약세를 나타내는 동시에 중국 금리 인상에 따른 위안화 강세로 인하여 원화가 동반 강세를 나타냈으며, 2017년 12월 한국 수출이 전년 대비 8.9% 증가하는 등 수출경기 개선 흐름이지속되면서 원화가 강세를 보였기 때문으로 판단됩니다. 그러나 이후 원/달러 환율은 다시 상승 추세로 전환되었으며, 2018년 환율 급등은 중국이 위안화 가치를 지속적으로 낮추면서 원화가 위안화 약세에 연동되고 있는 반면 미국의 경우 증시가 강세를 보이는 동시에 금리도 상승세에 있어 강달러 환경이 조성되었기 때문인 것으로 판단됩니다. 이후 2019년에 들어 미중 무역분쟁 장기화와 미국 경기 침체, 기준금리 인하 전망이 예상되는 가운데 한일 무역분쟁 등 불안정한 국내외 상황으로 한국 기준금리는 1.75% → 1.50%로 인하되었고 미국 기준금리 역시 1.75~2.00%로 인하되었습니다. 이후 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대응한 북한의 미사일 도발 등 불안정한 지정학적 상황이 시현되었으며, 2019년 10월 16일 개최된 금융통화위원회에서 한국은행은 향후 경제성장이 기존 전망을 밑돌고 수요 측면에서의 물가 상승 압력이 낮아진 점을 고려하여 기준금리를 0.25%p. 낮춘 1.25%로 조정하여 환율은 지속적인 상승세를 보였습니다.

[환율 추이]

환율추이

출처 : 서울외국환거래(20.05.21)

2020년에 들어서는 중국 우한에서 시작된 COVID-19가 미국 및 유럽까지 확산됨에 따라 프랑스, 스페인 등 유럽 주요국 및 미국이 국가비상사태 및 이동 제한 조치를 발표하여 글로벌 경기 하락 우려가 가시화되었으며, 당초 예상했던 바와 달리 유럽중앙은행(ECB)이 기준금리를 동결함에 따라 달러 자산 선호심리가 강화되었습니다. 또한, COVID-19가 아시아뿐만 아니라 유럽 주요국 및 미국에 빠르게 확산됨에 따라 글로벌 경제가 당초 예상보다 더욱 악화될 것이라는 우려로 인해 미국은 기준금리를 1.00~1.25%로 0.50%p.인하하였으며, 12일 후인 3월 15일 0.00~0.25%로 1.00%p. 추가 인하하였습니다. 이에 따라 3월 16일 한국 또한 기준금리를 기존 1.25%에서 0.75%로 0.50%p. 전격 인하하였습니다. 이로써 그동안 지속되어왔던 한-미간 금리역전이 해소되었음에도 불구하고, COVID-19 사태로 인한 안전자산 선호심리로 인해 환율은 지속적으로 상승하고 있는 상황입니다. 이후 3월 19일 한국과 미국간의 600억달러 규모의 통화스와프 체결로 인해 환율은 일시적으로 하락하는 모습을 보였으나, 이후 COVID-19에 대한 우려로 인해 환율은 재차 상승하는 모습을 보이고 있으며 증권신고서 제출일 현재 기준 원/달러 환율은 1,200~1,250원에서 등락을 거듭하고 있습니다.

당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있으며 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 

현재 연결기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기말
2019년 말

외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액

자산:

현금및현금성자산
USD
15,505,086.45
18,956,519
USD
27,484,132.19
31,821,128

EUR
1,941,878.78
2,618,915
EUR
1,048,158.31
1,359,912

매출채권
USD
90,966,604.84
111,215,771
USD
68,936,130.36
79,814,252

EUR
2,033,045.12
2,741,866
EUR
3,229,970.55
4,190,661

기타채권
EUR
-
-
EUR
8,358.92
10,846

자산합계

135,533,071

117,196,799

부채:

매입채무
USD
12,436,509.16
15,204,876
USD
5,159,909.38
5,974,143

기타채무
USD
943,621.07
1,153,671
USD
812,425.88
940,627

EUR
277,200.00
373,846
EUR
-
-

부채합계

16,732,393

6,914,770

출처 : 당사 2020년 1분기보고서

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 보고기간종료일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
11,377,482
(11,377,482)
13,221,929
(13,221,929)

EUR
498,694
(498,694)
761,353
(761,353)

출처 : 당사 2020년 1분기보고서

COVID-19 관련 불확실성은 여전히 상존해 있으며, 원/달러 환율은 COVID-19 사태가 소강 상태에 접어들기 전까지 큰 변동성을 보일 것으로 전망됩니다. 이러한 환율의 변화는 외환 관련 손익의 변동성을 확대해 당사의 수익성 및 재무 안정성에 부정적 영향을 미칠위험이 있으며, 환율 하락(원화가치의 상승)은 당사 제품의 가격 상승을 초래하여, 가격경쟁력을 약화시켜 매출 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

바. 정부정책 및 규제위험

석유화학산업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되고 있어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있습니다.

당사의 주요 사업영역인 석유화학사업부문은 위험물안전관리법, 환경 관련법 등의 법령에 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 '화평법')과 화학물질관리법(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 이러한 규제의 강화는 산업 내 진입장벽을 높이는 요인으로 작용하는 반면, 관련 규제 준수를 위한 생산원가를 상승시키고, 사고 발생 시 우발비용을 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다.

석유화학 업체들의 배출권 구입, 탄소배출 저감을 위한 투자, 과징금 부담 등에 따른 비용이 증가하여 수익성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

석유화학산업은 위험 물질을 취급하며 제조 공정이 고온, 고압 하에 운영되고 있어 화재 및 폭발 등의 안전사고와 환경오염 위험에 노출되어 있습니다. 한편, 당사의 원료 부문은 다양한 종류의 가스 및 기타 배출물 및 폐기물을 배출하고 있으며 이러한 물질의 사용, 저장, 방출, 처리, 폐기와 관련되어 국내 환경법규와 당사가 사업을 영위하고 있는 관할권 내 다양한 환경법규의 적용을 받고 있습니다. 당사는 생산시설 내 환경영향에 대한 조사 및 복원 조치의 대상이며 정부 또는 민간 소송인이 소를 제기하는 경우 환경피해책임, 제3자 손해배상책임, 인적손해배상책임 등 관련 책임을 부담할 수 있습니다. 당사의 통상적 영업수행과정에서 제3자 소유 또는 제3자 운영 하에 있는 생산시설 내 유해폐기물이 발생할 수 있으며 이들 유해폐기물을 제3자 소유 또는 제3자 운영 하에 있는 폐기장에서 폐기 또는 처리할 수 있습니다. 상기 생산시설 또는 폐기장에서 오염이 발생하는 경우, 해당 생산시설 또는 폐기장의 조사 및 복원 비용, 관련환경 피해책임, 민형사상 벌금 등에 대해 당사 또한 책임을 부담해야 할 수도 있습니다. 또한, 당사는 국내는 물론 당사가 생산시설을 운영하고 있는 기타 관할권 내 당사 생산시설로 인해 주민 및 직원들에게 발생할 수 있는 질환 및 안전 위험 방지 조치와 관련된 다양한 안전보건 관련 규정을 준수할 의무를 가집니다.

당사의 주요 사업영역인 석유화학사업부문은 위험물안전관리법, 환경 관련법 등의 법령에 의해 규제를 받아 왔으나, 2015년 1월부터 제정 및 개정된 화학물질 등록 및 평가에 관한 법률(이하 '화평법')과 화학물질관리법(이하 '화관법')의 시행으로 보다 강화된 규제 아래에 놓여 있습니다. 이러한 규제의 강화는 산업 내 진입장벽을 높이는 요인으로 작용하는 반면, 관련 규제 준수를 위한 생산원가를 상승시키고, 사고 발생 시 우발비용을 증가시키는 원인으로 작용하고 있습니다. 현재 시행 중인 화학산업 내 주요 법안 및 내용은 아래와 같습니다.

[환경관련 법안 주요 내용]

법령
주요 내용

화학물질관리법
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 유해화학물질 취급시설 보유업체는 장외영향평가서, 안전진단검사 결과보고서, 위해관리계획서 제출 
ㅇ 유해화학물질 취급시설 기준강화, 도급신고 및 도급인 관리감독 의무 확대 
ㅇ 화학사고 발생, 보호구 미착용 등 16개 항목 위반시 영업정지 또는 영업정지 처분에 갈음한 과징금 부과 
ㅇ 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고

화학물질 등록 및 평가에 관한 법률
(시행일:2015.01.01)
ㅇ 제조, 수입, 판매자는 화학물질의 용도 및 양 등을 매년 보고 
ㅇ 신규화학물질 및 연간 1톤 이상 등록대상 기존화학물질 제조, 수입하는 자는 유해성, 위해성 정보 등에 관한 자료를 사전 등록 
ㅇ 정보제공 : 화학물질 제조, 수입자와 사용자, 판매자 간에는 상호 정보제공 
 제품 내 함유된 유해화학물질별로 총량 1톤 초과 시 신고

환경오염피해배상책임 및 구제에 관한 법률(시행일:2016.01.01)
ㅇ 환경오염 유출사고시 과실여부를 떠나 기업이 우선 책임피해구제를 위한 환경보험가입 의무화

자원순환사회전환 촉진법
ㅇ 자원순환 목표 설정하고, 미달시 부담금 부과 
ㅇ 폐기물처분부담금 추가로 신설

환경시설통합관리법
ㅇ 오염물질 배출시설의 허가관리 방식을 근본적으로 개선하고자 최상가용기법 적용으로 과학적인 관리체계를 도입

온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률
(시행일:2013.03.23)
ㅇ 정부는 국가온실가스 감축목표 달성을 위해 계획기간별 업체별 온실가스 배출량을 할당
ㅇ 할당대상업체는 자발적감축, 배출권 거래 및 상쇄 등을 통해 목표달성
※ 미달성 시 최대 100천원/톤CO2e 과태료 부과

출처 : 국가법령정보센터

'화평법'은 화학물질을 제조ㆍ수입하기 전에 환경부에 등록하고 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하며 유해화학물질의 사용을 줄이거나 대체할 수 있는 기술 등을 개발하는 내용을 담고 있으며, '화관법'은 유해화학물질관리 책임자와 점검원을 두고 화학물질 관리와 배출량 조사, 화학사고에 대한 대응을 주 내용으로 하고 있습니다. '화평법'과 '화관법'은 환경 규제를 강화하는 성격을 가지고 있으며, 이에 대응하는 과정에서 관리비 증가, 투자 감소, 과징금 부담 등의 가능성이 존재합니다. 특히, '화평법'은 2013년 5월 22일 신규 제정되었으며, 2015년 01월 01일부터 시행된 '화평법'과 '화관법'에 관한 자세한 내역은 아래와 같습니다.

[화학물질의 등록 및 평가 등에 관한 법률] ('화평법') (시행일: 2015. 01. 01)

(1) 개정이유
EU에서 화학물질과 화학물질이 함유된 제품으로부터 국민의 건강을 보호하고 자국 산업의 경쟁력을 높이기 위하여 화학물질의 등록ㆍ평가제도(REACH: Registration, Evaluation, Authorisation and Restriction of Chemicals)를 도입하고 일본 등 주요 교역국에서도 화학물질 관리를 강화하고 있는 추세에 대응하기 위하여, 일정한 화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조ㆍ수입 전에 환경부장관에게 등록하도록 하고, 환경부장관은 화학물질의 유해성과 위해성을 평가하여 해당 화학물질을 유독물, 허가물질, 제한물질ㆍ금지물질 등으로 지정할 수 있도록 하는 등 화학물질의 유해성 및 위해성의 체계적인 관리 체계를 마련하고 위해우려제품의 안전관리체계를 마련함으로써 화학물질과 화학물질을 함유한 제품으로 인한 피해를 사전에 예방하고 국민건강 및 환경을 보호하려는 것임

(2) 주요내용
가. 신규화학물질 또는 연간 1톤 이상 기존화학물질을 제조ㆍ수입ㆍ판매하는 사업자는 환경부 령으로 정하는 바에 따라 화학물질의 용도 및 그 양 등을 매년 보고하도록 함

나. 기존화학물질에 대하여 평가위원회의 심의를 거쳐 등록대상기존화학물질로 지정ㆍ 고시하도록 함

다. 등록대상기존화학물질을 연간 1톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자 또는 신규화학물질을 제조ㆍ수입하려는 자는 제조 또는 수입 전에 미리 등록하도록 함

라. 화학물질을 연간 100톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자는 등록신청을 할 때 위해성에 관한 자료를 제출하도록 하되, 법 시행 후 5년 뒤에는 연간 10톤 이상 제조ㆍ수입하려는 자로 확대될 수 있도록 단계적으로 적용하도록 함

마. 등록한 화학물질에 대하여 유해성심사를 하도록 하고, 유해성이 있는 화학물질에 대해서는 유독물로 지정ㆍ고시하도록 함

바. 위해성이 있다고 우려되는 화학물질을 허가물질로 지정하여 고시할 수 있도록 함

사. 위해성이 있다고 인정되는 화학물질을 제한물질 또는 금지물질로 지정하여 고시하도록 함

아. 화학물질의 양도자는 양수자에게 해당 화학물질의 등록번호, 명칭, 유해성 및 위해성에 관한 정보 등을 제공하고, 화학물질의 하위사용자 및 판매자와 제조ㆍ수입자는 보고ㆍ등록 등을 이행하기 위하여 요청하는 해당 화학물질의 정보를 서로 제공하도록 함

자. 위해우려제품의 신고, 위해성평가, 안전ㆍ표시기준, 판매 금지 등 위해우려제품의 관리에 관한 사항을 규정함

(출처: 법제처)

[화학물질관리법] ("화관법") (시행일: 2015. 01. 01)

(1) 개정이유
최근 잇따라 발생한 화학사고로 인해 현행 '유해화학물질 관리법'으로는 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 한계가 있다는 지적이 제기되고 국민들의 불안감이 가중되고 있는바, 화학물질에 대한 통계조사 및 정보체계를 구축하여 국민의 알권리를 보장하고, 유해화학물질 취급기준 구체화, 화학사고 장외영향평가제도 및 영업허가제 신설 등을 통해 유해화학물질 예방관리체계를 강화하며, 화학사고 발생 시 즉시 신고의무를 부여하고, 현장조정관 파견 및 특별관리지역 지정 등을 통해 화학사고의 신속한 대응체계를 마련하는 한편, 제명 '유해화학물질 관리법'을 '화학물질관리법'으로 변경하여 화학물질의 체계적인 관리와 화학사고의 예방을 통해 화학물질의 위험으로부터 국민 건강 및 환경을 보호하는 법률로서의 위상을 정립하려는 것임.

(2) 주요내용
가. 법률의 제명을 「화학물질관리법」으로 변경함

나. 법 목적 및 정의 규정을 보완하여 화학물질 관리 및 화학사고 대응에 관한 법체계를 정립함

다. 화학물질의 조사를 확대ㆍ개편하고 조사결과의 정보공개절차를 마련함

라. 유해화학물질 취급자의 개인보호장구 착용 및 진열ㆍ보관량 제한의 근거를 마련함

마. 화학사고 장외영향평가 제도를 도입하고 취급시설의 검사를 실시하여 개선할 수 있도록 함

바. 유해화학물질의 영업을 구분하고 화학사고 장외영향평가, 설치검사 등의 검토를 거쳐 허가하도록 함

사. 유해화학물질의 취급을 도급할 경우 신고하도록 하고, 사업장 규모에 따라 유해화학물질관리자를 선임하여 안전교육을 받도록 함

아. 유해화학물질 취급중단 사업장에 대한 관리를 강화하도록 함

자. 사고대비물질 위해관리계획 제도를 개편하고 그 내용을 고지하도록 함

차. 화학사고 발생 시 초기 대응체계를 강화하고 즉시 관계기관에 신고하도록 함

카. 화학사고 현장에 현장수습조정관을 파견하고 특별관리지역 지정 및 전담기관 설치근거를 마련함

타. 법규위반 사업장에 대한 제재수단을 강화함

(출처: 법제처)

상기법 사항의 위반 시 영업정지 및 과징금 등의 처분을 받을 수 있으며 정해진 유독물질 지정기준 등에 따라 물질을 등록, 취급하여야 합니다. 

당사는

업종 분류상
화공
약품제조업에 해당됨에
따라 당사 영업활동과 관련한 법령 및 규정은 기초석유화학제품 및 정밀화학제품에 연관된 것이 대부분입니다.「위험물안전관리법」(행정안전부), 「고압가스안전관리법, 액화석유가스안전관리법, 도시가스사업법」(산업통상자원부), 「산업안전보건법」(고용노동부), 「물환경보전법, 대기환경보전법, 토양환경보전법, 폐기물관리법」(환경부) 등에 의해 각종 규제를 받고 있으며, 특히 화학물질 취급에 따른 「화학물질관리법」, 「화학무기금지협약」등에 의해 허가, 신고를 하고 있습니다.

당사는 2015년 11월 경 불산누출 사고의 업무상 과실이 인정되어 당사와 당사 임원의 벌금형 조치를 받은 바 있습니다. 조치에 대한 이행은 완료하였으며 재발방지를 위한 대책으로 배관검사 및 설비교체를 실시하였고 안정관리를 강화하고 있습니다

[제제 현황]

대상
시기
조치 내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 
이행현황
재발방지를
위한 대책

㈜이수화학
2015.11.16 
불산누출 사고
발생 
2018.8.30 
최종 판결
벌금
2,000만원
화학물질관리법
산업안전보건법
업무상과실가스유출
납부 완료
배관 검사 및 설비 교체
안전관리 강화

㈜이수화학 
현직 임원 3명
벌금
각1,000만원

출처 : 당사 2020년 1분기보고서

당사는 상기 유사 사고의 재발 방지를 위하여 공정에서 발생되는 탄화수소류, 휘발성유기화합물(VOC), 악취물질 등은 폐가스 소각시설, 흡수 및 흡착시설 등으로 유입시켜 적정하게 처리하고 있으며, Stack에 대기오염 자동측정장치(CleanSYS)와 CCTV를 설치하여 24시간 환경오염물질의 배출오염도 통제, 관리하고 있습니다.

또한 폐수처리장, 유수분리시설(API O/S)를 운영하고 공정개선을 실시하여 폐수를 적정하게 처리하고 있는 등 철저한 분리수거 및 경량화를 통해 폐기물 배출을 최소화 하고 있습니다.

또한 1사 1하천 정화활동, 태화강 꽃밭 조성, 환경보전캠페인, 미세먼지 저감을 위한 도로변 청소를 개최하는 등 주민들과 유기적인 관계를 유지하는 등의 노력을 기울이고 있습니다.

다만, 이러한 노력에도 불구하고 당사의 사업장에서 유해물질 관련 화학사고가 발생한다면, 사안에 따라 영업정지 혹은 화관법 제36조에 따라 해당 사업장 매출액(처분일이 속한 연도의 직전 3개 사업연도의 연평균매출액)의 5% 이하를 과징금으로 부여받을 수 있습니다. 

또한 2009년 11월 19일, 정부는 2020년까지 평상시 사업 수준에서 온실가스 배출을 전국적으로 30% 감소하는 것을 중기 목표로 발표하였고, "저탄소녹색성장기본법"에 따라 온실가스 다량 배출 사업장은 온실가스 배출량을 각각 정부에 보고하도록 하고, 배출목표를 부과하였습니다. ("온실가스 목표 관리 시스템") 이에 따라 당사는 온실가스 배출 목표의 적용을 받고, 당사의 온실가스배출량(정부가 공개 할 수 있음)을 매년 3월 말까지 보고하여야 합니다. 정부는 591개 기업을 대상으로 2018년에서 2020년까지의 배출권 할당계획을 수립하였습니다. 배출권 총 수량은 17억 9,613만톤(예비분 포함) 가량이며, 이중 배출허용총량은 약 17억 7,713만톤(예비분 포함)입니다. 이에 2018년도의 할당량은 약 6억 431만톤으로 결정되었으며, 2019년 약 5억 3,048만톤, 2020년 약 5억 3,048만톤(예비분 미포함)이 할당되었습니다. 석유화학 업종을 포함해 산업부 등재 회사들은 정부가 제시한 배출 목표의 약 85%에 해당하는 배출권을 각각 할당받아, 탄소배출권을 할당받은 업체별로 감축 노력이 필요한 상황입니다.

당사는 2010년 9월 30일「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정 및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 제 2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되어 있습니다. 따라서 아래와 같이 회사가 저탄소 녹색성장 기본법 제42조 제5항에 따른 관리업체에 해당하여 같은 법 제44조에 따라 정부에 보고하여야 하는 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 관한 사항을 기재하고 있습니다

※ 2020년 1분기 온실가스 배출과 에너지 사용 현황

구 분
제53기 1분기 목표
제53기 1분기 실적
목표달성율

에너지 사용 (TJ)
1,363
1,349
101.0%

온실가스 배출량(톤)
71,795
76,713
93.6%

출처 : 당사 제시자료

이에 따라, 석유화학 업체들의 배출권 구입, 탄소배출 저감을 위한 투자, 과징금 부담 등에 따른 비용이 증가하여 수익성 및 기업 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

사. 중국 의존도 관련 위험

석유화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라, 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급 상황에 의한 수출 영향력이 증가하였으며 중장기적으로 중국의 자급률 진전과 중동, 미국등 공급증가에 따른 경쟁 심화로 대중국 수출이 둔화되는 추세를 나타내고 있습니다.
향후 중국의 석유화학제품 자급률이 지속적으로 상승할 경우, 당사를 포함한 국내 석유화학사들의 수출이 감소하게 되며, 중국의 경제상승률 둔화 등으로 수입 수요의 감소, 수출 규제가 발생할 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있는 점 유의하시기 바랍니다.

석유화학산업은 다양한 기초소재를 공급하는 산업으로 전방산업의 경기변동에 따라 수요의 변동폭이 결정되며, 중국을 비롯한 유럽 및 미국의 시장경기가 수요 변동의 주요 요인으로 작용합니다. 

동 산업은 투자자유화 조치가 실시된 1990년 직후, 협소한 내수시장에서 과다한 업체들이 참여하여 공급과잉이 심각해지면서 과당경쟁으로 어려움을 겪었습니다. 그러나 1992년 한ㆍ중 수교 후 국내 석유화학 기업들은 대중 수출의 빠른 확대를 통해 주력 수출산업으로 전환하면서 새로운 활로를 찾게 되었습니다. 한국은 세계 최대의 석유화학 수입시장인 중국과의 지리적 근접성을 바탕으로 수입수요 변화에 민첩하고 탄력적으로 대응할 수 있어, 중국시장 점유율 1위 수출국의 위상을 확보하였습니다. 

석유화학 제품의 총 수출액 중 중국시장(홍콩 포함)이 차지하는 비중은 1992년 수교 당시만 해도 29.8%에 머물렀으나, 2010년부터 40% 이상을 기록하고 있습니다. 이는 중국이 세계 최대 규모의 수입시장이고, 한국에 지리적으로 근접해 있으며, 석유화학제품의 특성(운송 곤란)상 세계시장이 대륙별로 블록화되어 있는데다, 글로벌 공급과잉이 심화되는 가운데 중국을 대체할 만한 거대시장이 부재하다는 점 등의 요인에 기인합니다. 이 같은 이유로 석유화학제품은 중국효과의 최대 수혜업종 중 하나로자리매김 하였습니다. 그러나 석유화학제품의 중국 의존도가 높아짐에 따라, 중국 단일 국가의 경제 여건, 정책 및 제품 수급 상황에 의한 수출 영향력이 증가하였으며 중장기적으로 중국의 자급률 진전과 중동, 미국등 공급증가에 따른 경쟁 심화로 대중국 수출이 둔화되는 추세를 나타내고 있습니다.

[우리나라 석유화학제품의 중국 수출동향]

(단위: 백만달러)

구분
2019
2018
2017
2016
2015
2014
2013

대중국 수출액
18,549
21,772
20,156
16,725
16,966
22,046
23,489

출처 : 한국석유화학협회 석유화학통계(수출입자료)

한편, IMF에 따르면 중국의 경제성장률은 2019년 6.1%, 2020년 5.8%, 2021년 5.8%를 기록하는 추세를 보이며 점점 성장률이 저하될 것으로 예상됩니다. 중국경제는 과잉설비 및 기업부채 축소, 환경보호 정책 강화의 영향으로 성장율이 둔화될 것으로 전망되고 있습니다. 

[중국 경제성장률 전망]

(단위 : %)

전망기관
전망시점
2021 e)
2020 e)
2019
2018

IMF
'20.01
5.8
6.0
6.1
6.6

OECD
'19.11
-
5.7
6.2
6.6

출처 : 한국은행 경제전망보고서 (2019.11) 및 IMF, World Economic Outlook, 2020. 01

중국은 자국의 경제성장 둔화에도 불구하고, 수요증가를 상회하는 공급증가가 지속되면서 자급률이 꾸준한 상승세를 보이고 있습니다. 대부분 제품의 자급률이 60%를 상회하는 가운데, 일부 제품은 이미 90%를 넘어섰습니다. 자급률 100%에 육박하는 제품 확대로 인해 향후 중국이 경기회복으로 수요 확대시 국내 기업의 실적 개선 폭은 제한될 수 있을 것으로 예상됩니다. 

[중국 석유화학 자급률 추이]

중국 석유화학 자급률 추이.jpg
중국 석유화학 자급률 추이

출처 : 언론기사

한편, 중동의 석유화학 기업들도 풍부한 원료와 자본력을 바탕으로 설비투자를 지속하고 있고, 아시아 시장 공략에 집중하고 있다는 점도 중국 수출 비중이 높은 국내 석유화학업체에는 위협요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[건설사업부문]

아. 종속회사 이수건설(주)_건설산업 특성에 따른 위험

당사의 주요 종속회사인 이수건설(주)는 1976년 09월 07일 설립되어 토목공사,플랜트공사, 건물 및 아파트 신축공사등의 건설업 위주인 건설사업부문을 영위하고 있습니다
부동산경기하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한
경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자분들은 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 종속회사인 이수건설(주)는 1976년 09월 07일 설립되어 토목공사,플랜트공사, 건물 및 아파트 신축공사등의 건설업 위주인 건설사업부문을 영위하고 있습니다
이수건설(주)가 영위하는 건설업은 주택, 산업시설의 구축, 사회간접자본, 국토개발 등 실물자본의 형성을 담당하는 광의의 서비스산업으로 분류되고 있으며, 시장진입은 용이한 반면 업무영역이 다양하여 각종 건설영역의 시공경험을 보유하는 데는 상당한 시간과 노력이 소요됩니다. 또한, 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본 형성을 생산 대상으로 하는 산업으로 건설수요에 따라 생산활동이 파생되는 산업적 특성을 지니고 있습니다. 이처럼 타산업의 기반 시설물을 생산하는 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발효과가 크기 때문에 국내경기를 선도하는 전략적 산업입니다.

[ 건설산업 내 분야별 특성 ]

구분
내용

토목부문
도로, 지하철, 항만, 공단부지 조성, 고속철도 등 사회간접자본시설이 주를 이루며, 토목부문에 대한 발주처는 정부나 지방자치단체 등 공공부문이 대부분을 차지하고 있습니다. 토목공사의 경우에는 공사별 발주금액이 크고 공사지역 또한 정부나 지방자치단체의 개발 계획에 맞추어 전국 각지에 분표하며 예산에 의한 집행으로 사업추진이 이루어지므로 발주시기, 물량 등이 국가경제추이나 정책 등에 영향을 받습니다.

건축부문
상가, 재건축사업, 오피스텔, 업무용빌딩 등 민간도급공사가 주로 이루어지며 동부문은 부동산 경기 및 투자수요에 의해 영향을 받으며 지역별로는 인구밀집지역이나 개발지구 등에 특정되어 분포되는 경향이 있습니다.

주택부문
자체사업으로 APT 시공 및 빌라, 연립주택 등이 주를 이루며 동부문은 부동산 경기 및 가계부문의 수요에 영향을 받습니다. 지역별로는 건축부문과 동일하게 인구밀집지역이나 개발지역 등 대부분 도시권 주변에 특정되는 경향이 높습니다.

환경/
플랜트 부문
화공플랜트는 정유, 석유화학 플랜트 및 Gas 플랜트 등의 주요 발주처인 산유국의 국영석유회사(NOC) 발주 물량이 향후 유가전망에 크게 영향을 받으며, 산업플랜트는 발전시설 및 생산설비 등의 주요 Product를 공공기관 및 대기업에서 발주하므로 이들의 전력수요, 상품수요 예측에 민감하게 영향을 받습니다. 경기 상승 국면에서는 소득수준 증가에 따라 소비와 투자가 함께 증가하므로 이를 뒷받침하기 위한 발전설비와 생산설비의 발주가 증가하지만 경기 하강 국면에서는 발전시설 및 산업플랜트 등 대규모 투자를 집행하기 어려우므로 발주가 감소합니다. 즉, 일반적으로 국민소득이 증가하는 경우에는 화공 및 산업플랜트의 수요가 증가하는 양상을 보입니다.

상기 4가지 부문 중 민간 건축부문(주택사업)은 특히 대부분 건설업체들의 중요한 사업중 하나로 부동산 경기와 매우 밀접한 상관관계를 갖고 있습니다. 부동산 경기 상승 시에는 주택을 비롯한 건축물량의 수주가 증가하고 수주 공사의 채산성이 향상되며, 사업 추진을 위한 자금부담이 완화되어 보유 부동산(재고자산)의 가치 상승 등이 발생하여 수익에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 하지만 이와 반대로 부동산경기하강 시에는 건설사의 수익에 부정적인 영향을 미치기도 합니다. 따라서 국내외 경기불안으로 인한 부동산 경기 악화는 건설업체들의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[부동산 경기가 건설업에 미치는 영향]

구 분
부동산 경기 상승 시
부동산 경기 하락 시

수주
물량 증가
물량 감소

수익성
수주 공사의 채산성 증가
수주 공사의 채산성 하락

자금부담
개발사업 추진시 자금부담 미미
개발사업 추진시 자금부담 확대

자산가치
상승
하락

2019년 말 경상가격 기준 건설업 GDP는 87.7조원으로 전체 GDP중 4.9%의 비중을 차지하고 있습니다. 국내 경제가 저성장 국면에 진입함과 동시에 2000년대 초반 이후 지속된 주택 불경기의 영향으로 GDP에서 건설업이 차지하는 비중은 2000년대 중반부터 하향 곡선을 그리고 있었으나 부동산 경기가 호황기로 돌아서면서 건설업의 생산비중이 2010년대 중반부터 다시 증가추세를 보였습니다. 그러나 2018년을 기점으로 건설업의 GDP 비중이 감소하였으며, 2019년말 기준 전년 대비 0.1% 감소하였습니다

[국내총생산(GDP) 내 건설업 생산비중]

(단위 : 조원)

년도
GDP(경상가격 기준)

전체
건설업
비중

2008년
1,325.2
78.2
5.9%

2009년
1,335.7
79.3
5.9%

2010년
1,426.6
76.1
5.3%

2011년
1,479.2
72.5
4.9%

2012년
1,514.7
72.2
4.8%

2013년
1,562.7
75.3
4.8%

2014년
1,612.7
76.4
4.7%

2015년
1,658.0
81.2
4.9%

2016년
1,706.9
89.1
5.2%

2017년
1,760.8
94.4
5.4%

2018년
1,807.7
90.6
5.0%

2019년
1,804.1
87.7
4.9%

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)

또한 전체 취업자 중 건설업 취업자 비중은 2020년 1분기 기준 7.3%(1,962천명)로 국가 기간 산업으로서 고용 창출의 중요한 축을 맡고 있습니다. 이처럼 건설업은 타 산업에 비해 생산 및 고용 유발효과가 크기 때문에 국내 경기 조절의 주요 정책수단으로 활용되고 있으며 이로 인해 정부정책도 건설경기에 영향을 미치는 주요한 요인이 되고 있습니다. 따라서 건설업은 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되므로 경기변동에 민감하게 반응하는 경기후행산업이라 할 수 있습니다.

[건설업 취업자 현황]

(단위 : 천명, %)

년도
취업자
실업자
실업률

전체
건설업
비중

2009년

23,688
1,735
7.3
894
3.6

2010년

24,033
1,768
7.4
924
3.7

2011년

24,527
1,772
7.2
863
3.4

2012년

24,955
1,797
7.2
826
3.2

2013년

25,299
1,780
7.0
808
3.1

2014년

25,897
1,829
7.1
939
3.5

2015년

26,178
1,854
7.1
976
3.6

2016년

26,409
1,869
7.1
1,009
3.7

2017년

26,725

1,988

7.4

1,023

3.7

2018년
26,822
2,034
7.6
1,073
3.8

2019년
27,123
2,020
7.4
1,063
3.8

2020년 1Q
26,749
1,962
7.3
1,162
4.2

자료: 대한건설협회 주요건설통계 (2020. 1분기)

건설업은 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택구매력 등 건설수요의 증대에 의하여 생산활동이 파생된다는 산업적 특성으로 인해 경기에 크게 의존하고 있습니다. 또한 정부가 건축허가 물량 및 공공시설투자 조정 등을 통해 국내경기 조절의 주요한 정책수단으로 활용하기 때문에 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 크게 영향을 받습니다. 따라서 경기의 변동과 정부의 정책 등에 따라 건설산업계 및 당사의 영업이익이 크게 변동 될 수 있는 위험을 안고 있습니다. 이 외에 건설산업의 수급여건은 공사 규모가 크며 공사의 수행에 장기간이소요되기 때문에 여타 경제 부문에 비해서 금리나 자본의 가용성 등 금융부문의 변화에 의해서도 큰 영향을 받고 있습니다.

국내 경제가 과거의 고성장 시대에서 저성장 국면에 진입하면서, 국내 건설업 역시 성숙기에 진입하였습니다. 이에 따라 국내 건설사들은 기존 사업영역 이외의 해외 발전 플랜트 등 신성장 동력 발굴 및 해외 진출 등 수익구조의 다변화가 필요한 상황입니다. 또한 경기 침체가 장기화 될 경우 정부의 사회간접시설 투자규모, 타 산업의 경제활동수준, 기업의 설비투자 및 국민소득 증가 등에 의해 생산활동이 파생되는 경기 후행산업인 건설업의 경우 부정적인 영향을 지속적으로 받을 수 있으니 투자자분들은 경기 불황에 따른 건설업의 수익성 악화 가능성에 대해 유의하시기 바랍니다.

자.

종속회사 이수건설(주)_건설 경기침체로 인한 위험

건설기업 경기실사지수(CBSI)는 국내 건설산업에 종사하는 기업가들의 기대감 및 경기 예측을 지수화한 수치입니다.
건설기업 경기실사지수(CBSI)가 기준선인 100을 밑돌면 현재의 건설 경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것이며, 100을 넘으면 그 반대를 뜻합니다. 건설기업 경기실사지수는 2017년 8월 이후 국내외 경기가 회복되면서 상승하는 추세에 있었으나, 정부의 부동산 규제정책 및 SOC 예산 삭감등으로 인하여 하락세로 전환하였습니다. 건설기업 경기실사지수는 2020년 4월 기준 60.6수준으로 4월 기준 역대 최저치를 기록하고 있습니다. 이는 COVID-19로 인한 실물경기 위축, 향후 부동산 경기 불확실성 확대, 정부의 제2차 추경예산 재원 마련을 위한 SOC(사회간접자본) 예산 삭감 발표 등 복합적인 요인에 의한 것으로서,
향후에도 건설경기 하방요인에 따른 불확실성이 상존하고 있어 지수의 전망은 불투명한 것으로 판단됩니다. 한편, 건설기업 경기실사지수(CBSI지수)는 건설산업 종사자의 기대감을 반영한 것으로 건설산업의 향후 회복세를 직접적으로 의미하는 것이 아님을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다

건설 경기를 예측하는 데에 가장 일반적으로 사용되고 있는 것은 건설기업 경기실사지수(CBSI)입니다. 경기실사지수(Business Survey Index)란 경기동향에 대한 기업가들의 판단ㆍ예측ㆍ계획의 변화추이를 관찰하여 지수화한 지표로서 다른 경기 관련자료와 달리 기업가의 주관적이고 심리적인 요소까지 조사가 가능한 특징이 있습니다. 이중 건설기업 경기실사지수(CBSI)는 업종을 건설업종으로만 국한시켜 집계된 자료입니다. 지수계산은 설문지를 통하여 집계된 전체응답자 중 전기에 비하여 호전되었다고 답한 업체수의 비율과 악화되었다고 답한 업체수의 비율을 차감한 다음 100을 더해 계산합니다. 예를 들어, 긍정과 부정의 응답이 각각 80%와 60%라면 80에서 60을 차감한 값에 100을 더해 120이 됩니다. CBSI가 기준선인 100을 밑돌면 현재 건설경기 상황을 비관적으로 보는 기업이 낙관적으로 보는 기업보다 많다는 것을 의미하고 100을 넘으면 그 반대를 의미합니다.

[건설경기 실사지수(Construction Business Survey Index)]

구분
종합
규모별
지역별

대형
중견
중소
서울
지방

2016년 01월
73.5
92.3
76.5
47.9
88.3
51.5

2016년 02월
80.8
92.3
88.9
58.0
93.0
61.9

2016년 03월
81.4
100.0
83.3
57.4
91.9
66.5

2016년 04월
85.6
100.0
83.8
70.8
91.0
77.9

2016년 05월
78.5
83.3
85.3
65.2
79.2
77.6

2016년 06월
77.6
76.9
90.9
63.3
83.3
67.2

2016년 07월
91.0
100.0
103.0
66.7
102.5
75.0

2016년 08월
78.6
100.0
78.8
53.2
91.8
60.0

2016년 09월
77.2
100.0
76.7
51.2
92.1
56.5

2016년 10월
80.7
100.0
78.8
60.4
91.3
64.9

2016년 11월
76.1
84.6
75.8
66.7
79.2
71.6

2016년 12월
90.6
100.0
90.6
79.6
98.2
79.9

2017년 01월
74.7
84.6
77.4
60.0
81.3
64.8

2017년 02월
78.9
92.3
71.0
72.3
85.1
69.8

2017년 03월
77.5
92.3
74.2
63.8
86.7
64.3

2017년 04월
84.2
100.0
74.2
77.1
89.6
76.4

2017년 05월
86.6
100.0
87.1
70.2
95.2
73.7

2017년 06월
90.4
100.0
89.3
80.4
93.8
85.0

2017년 07월
85.4
91.7
92.9
69.6
94.0
72.7

2017년 08월
74.2
64.3
86.7
71.7
76.9
70.3

2017년 09월
76.3
78.6
74.2
76.1
76.4
76.2

2017년 10월
79.5
92.3
75.9
68.8
85.2
71.3

2017년 11월
78.2
85.7
81.8
65.3
84.3
69.9

2017년 12월
80.1
92.9
66.7
80.4
82.1
77.2

2018년 01월
82.3
100.0
77.8
66.7
90.6
73.0

2018년 02월
81.5
91.7
89.7
60.3
93.6
67.0

2018년 03월
81.6
92.3
89.7
59.6
93.5
66.7

2018년 04월
85.2
100.0
82.1
71.4
94.7
73.9

2018년 05월
84.5
100.0
82.1
69.0
92.4
75.3

2018년 06월
81.9
83.3
78.0
84.5
81.0
82.8

2018년 07월
81.9
100.0
82.5
60.0
92.2
82.9

2018년 08월
67.3
81.8
67.5
50.0
77.9
55.5

2018년 09월
67.9
75.0
67.5
60.0
73.8
61.1

2018년 10월
76.8
83.3
81.4
63.9
86.5
65.9

2018년 11월
77.4
83.3
83.3
63.6
85.3
67.6

2018년 12월
80.9
91.7
70.5
80.3
89.7
70.5

2019년 01월
76.6
100.0
65.1
62.3
88.3
65.1

2019년 02월
72.0
83.3
68.2
62.9
77.2
68.2

2019년 03월
78.4
90.9
80.0
62.1
87.1
80.0

2019년 04월
88.6
109.1
81.0
73.3
98.6
81.0

2019년 05월
63.0
63.6
64.4
60.7
98.6
76.6

2019년 06월
80.5
91.7
74.5
74.1
87.9
71.5

2019년 07월
76.9
83.3
74.5
72.1
82.4
70.7

2019년 08월
65.9
72.7
72.7
50.0
80.4
52.6

2019년 09월
79.3
90.0
75.0
71.7
97.2
56.7

2019년 10월
79.1
72.7
84.1
81.0
85.1
73.0

2019년 11월
81.1
77.8
88.1
77.0
92.9
69.1

2019년 12월
92.6
90.9
92.7
94.3
95.0
90.7

2020년 01월
72.1
72.7
73.8
69.4
81.5
60.3

2020년 02월
68.9
72.7
73.8
58.7
80.1
55.3

2020년 03월
59.5
66.7
51.2
60.7
67.6
50.6

2020년 04월
60.6
58.3
59.6
64.4
60.4
62.1

2020년 5월(전망)
61.3
50.0
58.7
77.6
58.5
66.0

출처: 한국건설산업연구원(2020.05)

CBSI지수는 미분양 아파트 증가에 따른 건설업체 유동성 위기 심화로 인해 2008년 11월 사상 최저치인 14.6을 기록한 바 있습니다. 이후 공공공사 수주 증가, 주택경기 회복에 대한 기대감, SOC 예산 증액 및 조기집행 등의 영향으로 CBSI지수는 점차 개선되는 모습을 보였습니다.

2012~2013년 동안 CBSI는 60~70사이에서 등락을 반복하며 횡보세를 보여왔습니다. 그만큼 선진국 재정위기로 촉발된 대내외 경제 불확실성이 건설경기에 부정적인 영향을 미쳤음을 나타내는 것으로 보여집니다. CBSI는 2014년 12월에 계절적 요인과 부동산 3법 입법화 영향으로 전월 대비 21.3p. 상승해 5년 3개월만에 최고치인 91.7을 기록하였으나, 2015년 1월에는 이러한 상승세를 이어가지 못하고 전월비 15.9p. 하락한 75.8을 기록하였습니다. 이는 전월 급등에 따른 통계적 반락 효과가 크게 작용한 가운데, 통상 1월에는 공공 공사 발주물량이 감소하고 혹한기로 인해 민간 공사물량도 줄어드는 계절적 요인이 영향을 미친 결과로 판단됩니다. 2015년 7월에는 국내 주택건설 경기가 회복되고 분양 호조가 나타나면서 CBSI가 101.3을 기록하며 상당히 개선된 모습을 기록하였으나 2016년 1월 73.5을 기록하며 다시 하락 추세를 나타난 바 있습니다.

2017년 들어 CBSI지수는 지속적인 상승 추세에 따라 6월 90.4를 기록하였습니다. 그러나 2017년 8월 정부의 고강도 부동산 대책 발표 영향으로 CBSI지수는 전월대비 11.2p. 하락하여 1년 7개월만에 최저치인 74.2를 기록하였습니다. 9월에는 이보다 소폭 상승한 76.3을 기록하였는데, 이는 혹서기 이후 지수가 일부 상승하는 계절적 요인과 지난 8월 지수가 매우 부진한데 따른 반등 효과가 작용한 것으로 판단됩니다.
이후 CBSI지수는 국내외 경기 개선에 힘입어 2018년 4월까지 상승하는 추세였습니다. 2018년 4월 CBSI지수는 지난 3월 대비 3.6p. 상승한
85
.2을 기록하며 지난 2017년 12월 80.1을 기록한 이후 4개월 연속 80선 초반대에 머물렀습니다. 그러나, 4월 이후 정부의 보유세 인상 정책 등 주택 시장 규제와 관련된 정책들이 부동산 경기의 불안감을 증가시키면서 지속적으로 하락하다 8월에는 전월 대비 14.6p. 급감한 67.3을 기록하며 2014년 1월 이후 55개월만에 최저치를 기록했습니다. 정부의 9.13 대책 발표 이후 9월에도 67.9를 기록하며 부진한 모습을 보였으나, 2018년 10월 연말 발주가 증가하는 계절적인 요인으로 70선을 회복하였으며, 2019년 SOC 예산이 증액되는 등 정부 정책의 긍정적인 요인이 영향을 미치며, 2018년 12월 80.9로 CBSI지수가 개선되는 모습을 보였습니다.

2019년 1월부터 2월까지 부동산시장 침체로 인한 신규 주택사업 위축으로 인해 CBSI지수는 72.0까지 하락하였으나, 3월 이후 체육관, 학교 등 공공건물 발주 및 민간 오피스텔 분양의 활성화로 반등세를 보이며 4월 기준 88.6을 기록하며, 장기 평균치인 80을 상회하였습니다. 반면 5월에는 3월, 4월 2개월 연속 지수가 상승한 것에 대한 통계적 반등 효과와 5월 뚜렷한 대형 공사가 발생하지 않아 신규 공사 물량이 크게 위축되며 25.4p. 하락한 63.0를 기록하였습니다. 이는 2013년 11월 60.9 이후 5년 6개월래 최저치에 해당합니다. CBSI는 2019년 6월 정부의 노후 시설 투자 발표 영향으로 전월 대비 17.5p. 상승했지만 7월에는 3.6p. 하락하였으며, 8월에도 11.0p. 하락해 2개월 연속 감소했습니다. 8월은 혹서기 공사 발주가 감소하는 시기로 지수가 일반적으로 5~6p. 하락하는데, 2019년에는 정부의 '민간택지 분양가 상한제' 발표로 건설기업들의 심리가 크게 위축해 10p. 이상 감소했습니다. 한편 혹서기 이후 계절적 요인에 의해 9월 CBSI 79.3을 기록한 이후 10월 79.1 및 11월 81.1로 안정된 수준을 기록하였으며, 2019년 12월에는 92.6으로 2년 6개월만에 90선이 회복되었습니다. 이러한 CBSI 지수의 개선의 원인으로는 정부가 2019년 12월 중 2020년 경제정책 방향으로 경기 반등을 위해 100조원 투자를 추진하겠다는 발표를 하면서 내수 진작 방안으로써 다수의 건설 사업이 포함된 것이 긍정적인 영향을 준 것으로 판단됩니다.한편 2020년 1/4분기에는 건설기업들의 건설경기 악화 전망 우세 및 전년말 대비 공사발주 물량이 감소하는 계절적 요인 등으로 CBSI 지수가 2020년 1월 72.1, 2020년 2월 68.9를 기록하는 등 지속적인 감소세를 보였으며, 2020년 4월에는 기준 60.6수준으로 4월 기준 역대 최저치를 기록하고 있습니다. 이는 COVID-19로인한 실물경기 위축, 향후 부동산 경기 불확실성 확대, 그리고 정부의 제2차 추경예산 재원 마련을 위한 SOC(사회간접자본) 예산 삭감 발표 등 복합적인 요인에 기인한 것으로 보입니다. 또한 최근 15억 이상 초고가주택에 대한 담보대출 전면 금지 및 종합부동산세 인상 등을 골자로 하는 강도 높은 규제(12.16 주택시장 안정화 방안)가 발표됨에 따라 향후 CBSI 추이에도 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

현재 저조한 CBSI지수 추이와는 별도로, 국내 가계부채 증가세 심화와 정부의 추가적인 부동산 규제 가능성 등 건설경기 회복이 둔화될 요인들이 상존해 있습니다. 이렇듯 건설경기 회복의 둔화 가능성 및 경기등락은 당사의 영업환경에 악영향을 미칠 수 있습니다. 국내외 경기 침체 가능성 및 글로벌 금융환경의 불확실성이 높아지는 상황에서 건설경기 침체로 인한 CBSI지수의 등락이 반복될 수 있으므로 투자자께서는 CBSI지수 및 건설산업 전반에 걸친 변동사항에 유의하시기 바랍니다.

차.
종속회사 이수건설(주
)_정부 규제에 따른 위험

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다.

최근 발표된 12.16 주택 안정화 대책 및 현 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯하여
향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다.
이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해 이수건설(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 주요종속회사의 실적악화는 당사의 실적에도 동일한 영향을 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

건설업은 국민생활의 기본인 주택의 건설에서부터 도로, 항만, 산업시설, 국토개발, 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 고정자산과 사회간접자본시설 형성을 생산 대상으로 하는 산업적 특성을 가지고 있습니다. 건설업은 우리경제의 성장을 뒷받침하는 보완적 산업이며, 타산업에 비해 생산과 고용, 부가가치 창출면에서 유발 효과가 크기 때문에 국내 경기를 선도해 온 전략적 산업이라 할 수 있습니다. 또한 기본적으로 수주산업이고 타산업의 경제활동 수준 및 기업설비투자, 가계의 주택 구매력 등건설수요에 의해 생산 활동이 파생되는 특성으로 인해 실물 경기에 크게 의존하고 있으며, 물가, 실업 등 거시적 경제지표에 큰 영향을 받게 됩니다. 이외에도 건설업은 정부에 의한 국내 경기 조절의 주요 수단으로 활용되기 때문에 부동산 가격 및 관련 법규, 정부규제 등 타산업에 비해 관련 규제 법령이 많은 편입니다.

일반적으로 부동산 관련 정책 변화가 건설경기에 영향을 미칠 때까지 일정 기간이 소요되기 때문에 정부의 부동산 정책이 부동산 가격 및 건설경기에 미치는 파급효과는 예측하기가 어렵지만, 부동산 시장에서 정부 정책은 가장 중요한 변수 중 하나라고 할 수 있습니다. 최근 정부는 12.16 주택시장 안정화 방안을 발표하며 주택 가격의 하향 안정화를 유도하고 있어 이에 주목할 필요가 있습니다. 12.16 주택시장 안정화 방안의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[2019.12.16 '주택시장 안정화 방안']

대분류
소분류
상세내역
추진일정

투기적 대출수요
규제 강화
투기지역·투기과열지구
주택담보대출 관리 강화
① 시가 9억원 초과 주택 담보대출 LTV 강화
19.12.23

② 초고가아파트 주담대 금지
19.12.17

③ DSR 관리 강화
19.12.23

④ 주택담보대출의 실수요 요건 강화
19.12.23

⑤ 주택구입목적 사업자대출에 대한 관리 강화
19.12.23

⑥ 주택임대업 개인사업자에 대한 RTI 강화
19.12.23

⑦ 상호금융권 주담대 현황 모니터링 등
19.하반기

전세대출을 이용한 갭투자
방지
① 사적보증의 전세대출보증 규제 강화
20.1월

② 전세자금대출 후 신규주택 매입 제한
20.1월

주택 보유부담 강화및 양도소득세
제도 보완
공정과세 원칙에 부합하는
주택 보유부담 강화
① 종합부동산세 관련
20.상반기 (20년 납부분 부터 적용)

② 공시가격 현실화 및 형평성 제고
20.상반기

실수요자 중심의 양도소득세
제도 보완
① 양도소득세 강화

- 1세대 1주택자 장특공제에 거주기간 요건 추가
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 일시적 2주택 양도세 비과세 요건에 전입요건 추가 등
20.상반기 (19.12.17 취득분부터 적용)

- 임대등록주택에 대한 양도세 비과세 요건에 거주요건 추가
20.상반기 (19.12.17 신규 등록분부터 적용)

- 분양권도 주택수 포함
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 단기보유 양도세 차등 적용
20.상반기 (21.1.1 양도분 부터 적용)

- 조정대상지역 내 다주택자 한시적 양도세 중과 배제
20.상반기 (19.12.17 ∼ 20.6.30 중 양도분에 적용)

투명하고 공정한
거래 질서 확립
① 민간택지 분양가상한제 적용 지역 확대
(적용시점) 19.12.17

② 시장 거래 질서 조사체계 강화

- 고가주택 자금출처 전수 분석 및 법인 탈루혐의 정밀검증
19.하반기

- 실거래 조사 및 정비사업 합동점검 상시화
20.2월

- 자금조달계획서 제출대상 확대 및 신고항목 구체화
20.상반기

- 자금조달계획서 증빙자료 제출
20.상반기

③ 공정한 청약 질서 확립
20.상반기

④ 임대등록제도 보완

- 임대등록 시 세제혜택 축소
20.상반기

- 등록 임대사업자 의무 위반 합동점검
20.상반기

- 임대사업자 등록요건 및 사업자 의무 강화
20.상반기

실수요자를 위한
공급 확대
① 서울 도심 내 주택 공급 추진
-

② 수도권 30만호 계획 조속 추진
-

③ 정비사업 추진 지원
-

④ 가로주택정비사업 활성화
20.상반기

⑤ 준공업지역 관련 제도개선
20.상반기

자료 : 국토교통부

상기 조치 중 가장 즉각적인 효과를 가지는 정책은 대출 규제가 될 것으로 예상됩니다. 금번 조치를 통해 정부는 시가 15억원 이상의 초고가 아파트에 대해서는 주택담보대출을 전면 금지하였으며, 시가 15억원 미만 아파트의 경우에도 9억원을 초과하는 구간에 대해서는 LTV를 기존 40%에서 20%로 축소하였습니다. 한편 전세대출 차주가 시가 9억원 초과 주택을 매입하거나 2주택 이상을 보유할 경우 원칙적으로 전세대출을 전액 회수하도록 했습니다.

세제 측면에서는 종합부동산세 세율을 인상(일반 0.1%p ~ 0.3%p, 3주택 이상 및 조정대상 지역 2주택 0.2%p ~ 0.8%p)하여 다주택자 위주로 주택 보유 부담을 늘림으로써 기존 주택 보유 가구의 추가 수요 억제 및 다주택자 보유 매물 출하로 인한 공급 증가 효과가 동시에 나타날 수 있습니다.

[종합부동산세 인상]

과표(대상)
일반
3주택이상 + 조정대상지역 2주택

현행
개정
현행
개정

3억 이하
(1주택 17.6억원 이하
다주택 13.3억원 이하)
0.5%
0.6%
+0.1%p.
0.6%
0.8%
+0.2%p.

3~6억
(1주택 17.6~22.4억원
다주택 13.3~18.1억원)
0.7%
0.8%
+0.1%p.
0.9%
1.2%
+0.3%p.

6~12억
(1주택 22.4~31.9억원
다주택 18.1~27.6억원)
1.0%
1.2%
+0.2%p.
1.3%
1.6%
+0.3%p.

12~50억
(1주택 31.9~92.2억원
다주택 27.6~87.9억원)
1.4%
1.6%
+0.2%p.
1.8%
2.0%
+0.2%p.

50~94억
(1주택 92.2~162.1억원
다주택 87.9~157.8억원)
2.0%
2.2%
+0.2%p.
2.5%
3.0%
+0.5%p.

94억 초과
(1주택 162.1억원 초과
다주택 157.8억원 초과)
2.7%
3.0%
+0.3%p.
3.2%
4.0%
+0.8%p.

자료 : 국토교통부

또한 종합부동산세율 인상과 더불어 공시가격 현실화를 통해 보유세 부담이 추가로 증가할 예정입니다. 12.16 주택시장 안정화 방안 및 잇따라 발표된 "2020년 부동산 가격공시 및 공시가격 신뢰성 제고방안"(12.17)에 따르면 9억원 미만의 공동주택에 대해서는 시세변동분만 공시가격에 반영하나, 공동주택의 시세 구간별 현실화율이 9억∼15억원은 70%, 15억∼30억원은 75%, 30억원 이상은 80% 에 미달하는 경우 현실화율 제고분을 적용하기로 하였습니다(단, 지나친 공시가격 급등이 없도록 현실화율 제고분에 대한 상한 부여).

[공시가격 현실화]

구분
대상
현실화율 제고분
비고

공동
주택
시세 9~15억원
(19년 70% 미만)
(70% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 70%
현실화율 제고분 상한: 8%p.

시세 15~30억원
(19년 75% 미만)
(75% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 75%
현실화율 제고분 상한: 10%p.

시세 30억원 이상
(19년 80% 미만)
(80% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 80%
현실화율 제고분 상한: 12%p.

표준
단독주택
시세 9억원 이상
(19년 55% 미만)
(55% - 현실화율)/2 + (시세 - 9억원)/2
목표 현실화율: 55%
현실화율 제고분 상한: 6%p. / 8%p.(15억~)

자료 : 국토교통부

한편 분양가상한제 적용 지역을 확대하여 신규 공급 아파트 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 기존 분양가상한제 지역이 서울 27개 동에 한정되었으나, 금번 개정안을 통해 서울 13개구 전지역 및 경기 3개시(과천, 하남, 광명) 13개동과 정비사업 이슈 등이 있는 서울 5개구 37개동이 추가 지정되었습니다.

12.16 주택시장 안정화 방안은 일부 고가 주택에 대한 대출을 원천 차단하는 등 현 정부 출범 이후 가장 강력한 부동산 규제로 꼽히고 있습니다. 주택시장 안정화 방안에는 서울 도심 내 주택 공급 추진 및 수도권 30만호 계획 조속 추진 등 공급 측면의 정책도 포함되어 있어 이러한 정책이 적극적으로 추진될 경우 건설업에 일부 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 분양가 상한제 강화에 따른 재건축/재개발 위축 및 대출 규제 강화/주택 관련 세금 부담 증가에 따른 주택 수요 감소 효과로 전반적으로 건설업에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.또한 정부에서 의도한 바와 달리 주택 가격의 안정화 효과가 미진할 경우 추가적인 부동산 규제가 도입될 가능성도 존재하니 향후 부동산 규제 변화에 유의하시기 바랍니다.

이
처럼 최근 발표된 12.16 주택 안정화 대책 및 현 정부 출범 이후 발표된 각종 부동산 정책 등을 비롯하여 향후 추가적인 부동산 규제 강화 정책이 발표될 경우 민간 주택 공급량 감소, 재건축 시장 악화, 대출규제로 인한 분양 및 청약 감소 등 부동산 시장이 위축될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이는 건설사 신규 수주 감소로 이어져 건설업 전반에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 수도권 공급물량 감소 등으로 주택시장에 부정적 영향을 초래할 수 있습니다. 정부 정책 변수에 해당하는 주택시장 규제 강화에 따라 부동산 및 분양시장의 변동 및 미분양 주택 문제가 심화될 수 있으며 이로 인해
이수건설(주)의 수익성에 부정적 영향을 미칠 수 있으며 주요종속회사의 실적악화는 당사의 실적에도 동일한 영향을 미칠수 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

카. 종속회사 이수건설(주)_건설 수주 물량 감소에 따른 위험

2020년 1분기 누적 국내건설 수주액이 36조 3,325억원을 기록하며 전년 동기대비 6.8% 증가하는모습을 보인 것과는 대조적으로, 2
020년 3월 한달간의 국내 건설수주는 13조 8,773억원으로, 전년 동월(15조 9,783억원) 대비 13.1% 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 COVID-19의 확산세에 따른 영향으로, 향후에도 국내건설 수주액 추세에 대한 주의깊은 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 
주택경기는 장기간 침체에 따른 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인과 더불어 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 2015년 전후로 호황을 보이기도 하였으나, 현재 COVID-19로 인한 거시경제 전반의 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있는 상황, 그리고 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 최근 감소세로 전환하였습니다. 이는 향후 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

국내 건설수주 규모는 2008년 이후 2013년까지 감소 추세를 지속하다가 2014년 증가 추세로 다시 전환되었습니다. 공공수주의 경우 2009년까지 정부 주도하에 4대강 사업 등의 대규모 발주가 이루어져 발주량이 증가세에 있었으나, 2010년부터는 대규모 건설투자정책의 부재로 발주량이 감소하였습니다. 2013년에는 정부 SOC 예산 증가로 공공부문 수주액이 전년대비 6.1% 상승하였으나, 민간수주는 미분양주택문제, 재건축 및 재개발 공사물량 감소로 인하여 수주액이 2005년도 이후 최저치인 55조 1,367억원을 기록하였습니다.

하지만 2014년 국내 건설수주 규모는 전년대비 17.7% 증가한 107조 4,664억원을 기록하며, 6년만에 증가세로 전환되었습니다. 공공부문에서 공기업과 지자체 및 공공단체의 발주증가에 힘입어 수주액이 증가하였으며, 민간부문 역시 신규주택과 재건축 경기가 살아나면서 수주 규모가 증가세로 전환되었습니다. 또한, 2015년 건설경기의 회복세가 확장되며 전체 국내 건설 수주액은 157조 9,836억원을 기록하며 전년대비 47% 만큼 대폭 상승하였습니다. 특히, 민간부문의 발주금액이 2014년 66조 7,361억원에서 2015년 113조 2,507억원으로 크게 늘어나며, 국내 건설 경기 회복세의 큰 역할을 담당하였습니다. 이러한 민간수주액이 급증한 이유는 1,000억원 이상의 대형 공사가 크게 증가하여 역대 최대 수주 실적을 기록하였기 때문인 것으로 판단됩니다. 2016년의 경우 토목 수주 규모가 38조 1,959억원으로 전년 대비 16%의 감소를 보였으나, 일반 건축 부문에서 12.6% 상승하는 모습을 보이며 2015년 대비 건설수주 규모는 4.4% 증가하였습니다. 그러나, 2017년 건설 수주액은 전년 대비 2.6% 감소하며 감소세로 전환되는 모습을 보였습니다. 2017년 토목 수주액의 경우 공공부문 및 민간부문에서 모두 증가하여 42조 1,118억원을 기록, 전년 대비 10.3% 증가하였으나, 공공부문에서 재개발이 큰 폭으로 하락하였고 민간부문에서 신규주택의 부진과 상업용 건물의 수주감소의 영향으로 일반 건축 부문은 6.5% 감소한 118조 4,165억원을 기록하였습니다.

[ 국내 건설 수주액 추이 ]

(단위 : 억원, %)

연 도
전체
발주부문별
공종별(토목/건축)

합계
증감률
공공
증감률
민간
증감률
토목
증감률
건축
증감률

2008년
1,200,851
-6.1
418,488
12.8
782,363
-13.9
412,579
14.0
788,272
-14.1

2009년
1,187,142
-1.1
584,875
39.8
602,267
-23.0
541,485
31.2
645,657
-18.1

2010년
1,032,298
-13.0
382,368
-34.6
649,930
7.9
413,807
-23.6
618,492
-4.2

2011년
1,107,010
7.2
366,248
-4.2
740,762
14.0
388,097
-6.2
718,913
16.2

2012년
1,015,061
-8.3
340,776
-7.0
674,284
-9.0
356,831
-8.1
658,230
-8.4

2013년
913,069
-10.1
361,702
6.1
551,367
-18.2
299,039
-16.2
614,030
-6.7

2014년
1,074,664
17.7
407,306
12.6
667,361
21.0
327,297
9.5
747,367
21.7

2015년
1,579,836
47.0
447,329
9.8
1,132,507
69.6
454,904
39.0
1,124,932
50.5

2016년
1,648,757
4.4
474,106
5.9
1,174,651
3.7
381,959
-16.0
1,266,798
12.6

2017년
1,605,282
-2.6
472,037
-0.4
1,133,246
-3.5
421,118
10.3
1,184,165
-6.5

2018년
1,545,277
-3.7
423,447
-10.3
1,121,832
-1.0
463,918
10.2
1,081,360
-8.7

2019년
1,660,352
7.4
480,692
13.5
1,179,661
5.2
494,811
6.7
1,165,542
7.8

2020년 3월
363,325
6.8
101,083
5.1
262,242
7.4
88,245
-28.6
275,079
27

출처: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)
주1) 2020년 3월은 누적기준
주2) 2020년 3월 증감률은 전년 동기 대비

2020년 1분기 국내건설수주액은 36조 3,325억원을 기록하며, 전년동기대비 6.8% 증가하는 모습을 보였습니다. 공공부문은 10조 1,058억원으로 전년동기대비 5.1% 증가하였으며, 민간부문은 26조 2,266억원으로 전년동기대비 7.4% 증가하였습니다. 공종별로 살펴보면, 공공 토목부문은 철도궤도, 항만공항, 토지조성 부문을 중심으로 전년동기대비 8.0% 감소하는 모습을 보였으며, 이와 대조적으로 공공 건축부문은 사무실·점포, 신규주택, 재건축 등에서 증가하여 전년동기대비 30.7% 증가하였습니다. 민간 토목부문은 농림수산 치산치수, 항만공항, 철도궤도, 상하수도 공사 등을 중심으로 감소하여 전년동기대비 50.5%의 큰 감소폭을 보인 반면, 민간 건축부문은 재건축, 신규주택, 사무실·점포, 공장·창고 공사 부문에서 수주가 증가하여 전년동기대비 26.3% 개선되는 모습을 보였습니다. 

다만, 2020년 1분기 누적 국내건설 수주액이 36조 3,325억원을 기록하며 전년 동기대비 6.8% 증가하는모습을 보인 것과는 대조적으로, 2020년 3월 한달간의 국내 건설수주는 13조 8,773억원으로, 전년 동월(15조 9,783억원) 대비 13.1% 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이는 COVID-19의 확산세에 따른 영향으로, 향후에도 국내건설 수주액 추세에 대한 주의깊은 모니터링이 필요할 것으로 보입니다. 

한편 이수건설(주)은 2007년 사업다각화 추진으로 공공, BTL, 플랜트 등의 수주실적의 증가로 턴어라운드하였으며, 2008년부터 해외 첫 수주와 공공 / BTL / 플랜트의 수주가 확대되고 있습니다. 그리고, 2008년을 기점으로 매출이 턴어라운드 되어 2011년에는 시장점유율이 개선되었으며, 또한, 경영정상화 작업(워크아웃 졸업) 및 그간의 자구노력에 의해 재무상태가 개선되어 시공능력한도는 3,827억원으로 도급순위 76위(2019년 기준)입니다.

구 분
도급순위
경쟁사 국내시장 점유율

'19년도
'18년도

토목건축시공
능력평가기준
76위
66위
(주)대저건설(74위), 대우조선해양건설(75위), 
요진건설산업(77위)

출 처 : 건설협회(http://www.cak.or.kr)

[사업포트폴리오 변화]

사업포트폴리오 변화.jpg
사업포트폴리오 변화

출처 : 당사 제시 자료

한편 건축허가 면적의 경우 수주액보다 가파른 감소세를 나타내고 있어 향후 건설수주에 있어서 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 2020년 3월 기준 건축허가 총면적은 33,230천제곱미터로 전년 동기 대비 5.1% 감소하였으며, 특히 주거용의 경우 전년동기 대비 22.1% 감소하는 등 큰 폭의 하락을 보였습니다.

[건축허가 면적 추이]

(단위: 천㎡,%)

연도

총면적

증감율

용도별

주거용

증감

상업용

증감

공업용

증감

기타

증감

2010

125,447

19.3

51,464

22.8

26,617

9.1

15,484

34.2

31,882

16.9

2011

137,868

9.9

56,557

9.9

34,002

27.7

16,499

6.6

30,810

-3.4

2012

137,142

-0.5

59,256

4.8

32,334

-4.9

15,940

-3.4

29,612

-3.9

2013

127,066

-7.3

50,238

-15.2

33,719

4.3

16,093

1.0

27,016

-8.8

2014

141,347

11.2

60,935

21.3

37,420

11.0

15,655

-2.7

27,337

1.2

2015

189,840

34.3

85,520

40.3

52,449

40.2

16,709

6.7

35,162

28.6

2016

178,955

-5.7

78,420

-8.3

48,144

-8.2

17,443

4.4

34,948

-0.6

2017

171,875

-4.0

70,255

-10.4

48,226

-0.2

16,377

-6.1

37,017

5.9

2018
160,964
-6.3
57,325
-18.4
44,755
-7.2
16,247
-0.8
42,638
15.2

2019

144,291

-10.4

46,244

-19.3

38,260

-14.5

16,371

0.8

43,419

1.8

2020년 3월

33,230

-5.1

10,175

-22.1

9,667

9.5

4,018

7.2

9,370

-0.03

출처: 대한건설협회 주요건설통계 (2020.5월)
주1) 2020년 3월은 누적기준
주2) 2020년 3월 증감률은 전년 동기 대비

주택경기는 장기간 침체에 따른 실질 가격 하락과 수도권 공급감소라는 근본적인 요인과 더불어 저금리 지속과 정부의 부동산 활성화 정책에 기인하여 2015년 전후로 호황을 보이기도 하였으나, 현재 COVID-19로 인한 거시경제 전반의 불확실성 및 가계부채에 대한 우려가 표면화되고 있는 상황, 그리고 부동산 시장의 불확실성 확대로 인하여 최근 감소세로 전환하였습니다. 이는 향후 신규 주택의 공급과잉을 야기시킬 가능성이 있으므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편 공공부문 건설수주는 국토교통 예산 및 SOC 예산에 큰 영향을 받습니다. 국토교통부는 2018년 초 국토교통 예산을 2017년 20.2조원 대비 3.1조원 감소한 17.1조원으로 편성(15.0%)하였으나 수자원 예산 환경부 이체로 6,824억원이 조정되어 최종적인 예산은 16.4조원을 기록하였습니다. 국토교통부 예산은 2010년 21.3조원에서 2012년 20조원까지 감소한 뒤, 2015년 22.5조원까지 늘어났으나 2016년부터 매년 감소하는 추세를 보이다가 2019년 이후 증가세로 돌아서, 2019년에는 17.6조원, 2020년에는 20.5조원을 기록하였습니다.

예산 가운데 도로ㆍ철도ㆍ항공ㆍ수자원 등 SOC 예산은 2017년 19.1조원에서 2018년 15.2조원, 2019년 15.8조원, 2020년에는 18.7조원이 편성되었습니다. 2020년 주요 SOC 예산을 보면, 노후SOC 유지 보수 등을 위한 예산이 4.8조원 편성되었으며, 노후 도심지 재생 등 주민 삶의 질을 개선하고 생활안전 강화를 위한 생활 SOC 투자가 약 5.4조원이 배정되었습니다.

[ 국토교통부 예산 추이 ]

(단위: 조원)

구분
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

본예산
추경(+)
본예산
추경(+)

계
21.3
20.9
20.0
21.0
1.0
20.9
22.5
1.3
21.9
20.1
16.4(*)
17.6
20.5

SOC
21.1
20.6
19.7
20.8
0.9
20.6
21.7
1.3
20.7
18.1
15.2
15.8
18.7

자료: 국토교통부
(*) 당초 본예산은 17.1조원이었으나, 수자원 예산 환경부 이체(6,824억원)로 최종 16.4조원으로 조정되었습니다.

[국토교통부 부문별 예산]

(단위: 억원)

부문
2019년 예산
2020년 예산
증 감

증감액
증감률

합계
175,741
204,963
29,222
16.60%

SOC
소 계
157,634
187,172
29,538
18.70%

도로
57,842
69,166
11,324
19.60%

철도
55,163
69,474
14,311
25.90%

항공·공항
1,561
2,691
1,130
72.40%

물류등 기타
14,429
19,450
5,021
34.80%

(R＆D)
-4,822
-5,237
-415
-8.60%

수자원
10,910
5,531
-5,379
-49.3%

지역 및 도시
14,658
17,757
3,099
21.10%

산업단지
3,071
3,103
32
1.00%

사회
복지
소 계
18,107
17,791
-316
-1.7%

주택
1,378
1,486
108
7.80%

기초생활보장
16,729
16,305
-424
-2.5%

자료: 국토교통부

SOC에 대한 재정투자는 고용, 생산 유발효과 등 경제적 파급효과가 크고 기업생산 활동에 필요한 인프라를 제공함으로써 국가경쟁력 강화와 지역경제 개발을 가능하게 하는 중요한 요소 중 하나이나, 재정 건전성 유지 및 복지 등 의무지출 소요의 증가라는 재정 여건 하에서 SOC 투자는 지속적인 투자 확대를 기대하기는 어려울 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고 정부의 SOC 계속사업에 대한 지원의지는 향후 당사를 비롯한 건설업체들에 긍정적인 영향을 미칠 수 있을 것으로 예상되나, 현재로서는 그 영향을 예측하기 어려우니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[의약사업부문]

타. 종속회사
(주)
이수앱지스_ 바이오의약사업특성에 따른 위험 

제약산업의 시장규모는 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받으며, 국내 제약시장의 경우 인구고령화 및 만성질환 증가 등의 영향으로 판매되는 의약품의 종류와 사용량이 꾸준히 증가하는 특성이 있습니다. 이에 인구고령화, 식습관의 서구화에 따른 성인병 증가, 환경의 오염과 스트레스 증가로 인한 만성질환 확대 및 소비자의 건강에 대한 관심 증대에 따라
국내 제약산업은 2000년 이후로 꾸준히 성장하였으나 최근 국내 제약산업은 국내외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고
전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 바이오제약 사업을 영위하는
(주)
이수앱지스의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 당사의 종속회사의 매출저하는 당사의 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2001년 설립된 (주)이수앱지스는 우수한 연구인력과 기술력을 바탕으로 바이오의약품을 연구, 개발하여 제조 및 판매하고 있습니다.

(주)
이수앱
지스는
국내 최초의 항체치료제 클로티냅 개발에 성공하여 2007년 7월 최초 매출을 발생하였으며, 국내의 주요 대형병원과 해외 현지 제약회사를 통해 판매되고 있습니다. 또한 희귀질환 치료제인 고셔병과 파브리병 치료제 개발에 성공하여 2012년과 2014년에 식품의약품안전처로부터 품목허가를 득하여 매출이 발생하고 있으며 이외 현재 후속 제품 4개가 진행 중에 있습니다. 

제약산업의 시장규모는 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받으며, 국내 제약시장의 경우 인구고령화 및 만성질환 증가 등의 영향으로 판매되는 의약품의 종류와 사용량이 꾸준히 증가하는 특성이 있습니다. 이에 인구고령화, 식습관의 서구화에 따른 성인병 증가, 환경의 오염과 스트레스 증가로 인한 만성질환 확대 및 소비자의 건강에 대한 관심 증대에 따라 국내 제약산업은 2000년 이후로 꾸준히 성장하였습니다.

한국제약바이오협회에서 발간한 2019 제약산업통계집에 따르면 한국 의약품 시장 규모는 23조원(2018년 기준)으로 최근 5년간(2014년~2018년) 연평균 4.5%의 성장률을 보이고 있습니다. 국가별로는 세계 12위의 시장규모이며 세계의약품 시장의 1.6%를 차지하고 있습니다. 

[의약품 시장 현황(2014~2018)]

(단위 : 억원, %)

의약품 시장현황.jpg
의약품 시장현황

의약품 시장 규모 변화.jpg
의약품 시장 규모 변화

출처 : 한국제약바이오협회 2019 제약산업통계집

당사의 종속회사인

(
주)
이
수
앱지
스가

영위
하고 있는
바이오산업은
바이오테크
놀러지를 바탕으로 생물체의 기능과 정보를 활용하여 유용물질을 상업적으로 생산하는 분야로 타산업과는 특성이 다른 산업입니다. 또한 고부가가치를 창출 하는 지식기반산업으로 바이오의약품의 경우 부가가치 비중이 50%를 넘는 제품도 있습니다. 바이오의약품은 생산공정이 복잡하여 가격이 비싸지만 기본적으로 사람의 몸에 있는 물질과 동일 또는 유사한 물질로 만들어지므로 화학합성의약품보다 부작용은 적고 임상 성공률은 높으며, 희귀성 및 난치성 질병 등 기존에 화학합성의약품으로 치료하지 못했던 질병에 대한 치료가 가능합니다. 바이오의약품은 화학합성의약품과는 달리 분자량이 크고 구조도 복잡하기 때문에 복잡한 생물공정을 거쳐 생산되고, 제형의 경우에도 경구로 약을 먹을 때에는 위에서 분해가 되기 때문에 주사제 형태로 제품화되며, 주사제도 용액에 희석하여 주사하는 주사제와 미리 주사기에 주입된 상태로 판매되는 프리필드 주사제 등 다양한 형태로 구분됩니다. 바이오의약품은 제품 개발에 있어서 제형의 개발도 매우 큰 비중을 차지하기 때문에 물질뿐만 아니라 공정 및 제형에 대한 기술과 특허도 중요합니다.

(
주)이수앱지스의 치료제는 바이오의약산업의 유전자재조합 의약품에 속하며, 개발제품은 희귀의약품에 속합니다.
(
주)이수앱지스의 주력업종인 바이오의약품 사업의 경우 시장 진입의 난이도는 일반화학의약품과 크게 다르지 않지만 상대적으로 짧은 개발기간 및 높은 성공률에 따라 일반 화학 의약품 대비 고부가가치를 창출할 수 있습니다. 하지만 다른 산업군에 비하면 장기간의 기술 개발과 대규모 개발자금이 병행되어야 하는 시장진입장벽이 있습니다. 아래의 표는 바이오 신약의 개발기간과 소요비용을 산정한 자료로써 바이오의약품 개발은 일반 화학의약품 대비 60%의 기간과 15~20%의 비용이 소요되는 것으로 보고되고 있습니다.

[바이오신약 개발 기간 및 투자규모]

단계
타겟 선정
비임상
임상
제품승인

후보
물질
검증
후보
물질
제조
전임상
(동물실험)
임상I상
임상II상
임상III상
FDA
Review

소요기간
(비중)
1.5년(16%)
2년(21%)
0.5~1년
1.5~2년
2~4년
1년(10%)

5년(53%)

소요비용
(비중)
US$ 5~10M
US$ 5~7M
US$ 20~70M
-

성공율
(평균 ~8%)
25%
>90%
30%
-

출처: 한국바이오산업협회 발표자료

제약산업은 안정적인 사업기반을 바탕으로 큰 폭의 부침이 없는 산업 중 하나였습니다. 과거 상위권 제약회사들은 대부분 수십 년이 넘는 오랜 업력 동안 큰 변화 없이 꾸준한 성장을 기록하였으며, 중소형 제약회사들도 시장진입에 성공하면 일정 수준의 사업유지가 가능했습니다. 이는 제약산업이 인간의 가장 기본적인 욕구인 '건강'에 직결되는 산업으로 수요기반이 안정적이기 때문입니다. 특히 고령화 및 평균수명 연장에 따른 의약품 소비증가 및 만성질환의 증가에 따른 처방의약품의 고성장은 전체 제약산업의 성장을 견인하는 가장 중요한 요소로 작용한바 있습니다.

그러나, 최근 들어 이와 같은 제약산업의 안정적인 성장추세는 다소 둔화되는 모습을 보이기도 합니다. 먼저, 세계 의약품 시장규모를 살펴보면, 2018년 세계 의약품 시장은 1조 2,048억 달러(1,248조원) 규모로, 최근6년간(2013~2018) 연평균 5.8%씩 지속적으로 성장하였지만, '18년도는 전년 대비 2.5%로 성장세는 둔화되었습니다. 2012년 이후 주요 블록버스터 의약품들의 특허 만료에 따라 시장 성장이 다소 둔화된 것으로 나타났으나, 이는 의약품의 수요가 줄어든 것이 아니라 특허 만료에 따른 제네릭 출시로 의약품 가격이 하락한 영향으로 볼 수 있습니다. 세계 의약품 시장은 인구 고령화와 신약 개발 출시로 수요는 안정적 성장세를 유지할 것으로 전망합니다.

[연도별 세계 의약품 시장 규모]

(단위: 십억달러, %)

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018

시장규모
909.9
983.0
1,052.9
1,104.2
1,175.0
1,204.8

YOY
-
8.0
7.1
4.9
6.4
2.5

출처: KHISS 보건산업통계/IMS Health Market Prognosis, IMS Health

(주1) YOY는 전년대비 성장률을 나타냄

 2018년 지역별 의약품 시장 규모는 북미지역의 시장점유율이 4,849억 달러로 전체 시장의 40.2%를 차지하며 여전히 부동의 1위를 기록하고 있으며, 그 뒤로 유럽5개국 1,775억 달러(14.7%), 중국 1,323억 달러(11.0%) 순으로 비중이 높았습니다. 파머징(Parmerging) 국가로 평가되는 아시아/퍼시픽 및 라틴아메리카 지역의 점유율도 경제성장, 의료 접근성 개선, 의약품 수요 증가 등에 힘입어 최근 5년 연평균 성장률이 약 9.3%에 달할 정도로 높은 성장을 보이고 있으며 향후 세계 의약품 시장의 확대를 견인할 것으로 예상됩니다.

[지역별 세계 의약품 시장규모]

(단위: 십억달러, %)

구분
2018년
비중
연평균 성장률
('14~'18)

Developed
800
66.4%
5.7%

- U.S
484.9
40.2%
7.2%

- EU5
177.5
14.7%
4.7%

- 일본
86.4
7.2%
1.0%

- 한국
15.8
1.3%
4.7%

- 그 외
35.4
2.9%
4.7%

Pharmerging
285.9
23.7%
9.3%

- 중국
132.3
11.0%
7.6%

- 브라질
31.8
2.6%
10.8%

- 인도
20.4
1.7%
11.2%

- 러시아
15.5
1.3%
9.9%

- 그 외
85.9
7.1%
11.3%

Rest of World
118.9
9.9%
3.2%

출처: IQVIA, The Global Use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023
(주1) EU5 국가 : 독일, 프랑스, 이탈리아, 영국, 스페인

(주)이수앱지스의 주력인 희귀질환시장은 환자 수가 매우 적지만, 그 종류는 7,000여 종으로 알려져 있습니다. 이 중 개발된 치료제는 4백여종 밖에 되지 않으며, 환자수는 전세계 1억명으로 알려져 있습니다. 향후 개발 가능한 분야를 보면 전체 희귀질환 치료제 규모는 결코 작지 않으며, 희귀의약품의 시판 허가 시 부여되는 장기간의 시장독점권을 비롯하여 각종 인센티브는 희귀 질환이 수익성을 창출 할 수 있는 잠재시장이 될 수 있는 것으로 분석됩니다. 이수앱지스가 집중하고 있는 희귀의약품 시장은 2018년 1,310억 달러에서 연평균 성장률 10.8%로 성장하여 2024년 2,420억 달러로, 전체 제약시장의 20.2%에 달할 것으로 전망하고 있습니다.

(주)이수앱지스에서 개발중인 바이오의약품 중 상품화가 완료되어 시장에서 경쟁체제에 있는 제품은 클로티냅, 애브서틴 및 파바갈 3종이 있습니다. 클로티냅은 국내 유일한 Abciximab 성분으로 항혈전 항체치료제 시장 점유율 100%를 유지하고 있습니다. 애브서틴은 고셔병의 효소치료제로써 동일한 성분을 가지고 있는 제품은 Genzyme社의 세레자임이며, 다른 치료제는 2종이 있습니다. 파바갈은 파브리병의 효소치료제로써 동일한 성분을 가지고 있는 제품은 Genzyme社의 파브라자임으로 다른 치료제는 1종이 있습니다.

각 제품의 시장점유율을 살펴보면 2013년 하반기 출시한 고셔병
치료제의 경우 국내 시장의 33%를 점유하고 있으며, 2014년 상반기에 출시한 파브리병 치료제는 현재 국내시장의 35%를 점유하고 있습니다. (시장점유율은 시장의 환자수를 기준으로 산정하였습니다.)

[국내 항혈전 및 효소치료제 경쟁현황]

제품
회사명
제품명
점유율

2020년 1분기
2019년

항혈전 항체치료제
이수앱지스
클로티냅
100%
100%

Eli Lilly
리오프로
0%
0%

고셔병 
희귀질환치료제
이수앱지스
애브서틴
33%
33%

Genzyme 외
세레자임 외
67%
67%

파브리병 
희귀질환치료제
이수앱지스
파바갈
35%
34%

Genzyme 외
파브라자임 외
65%
66%

출처:

(
주)
이수앱지스
2020년 1분기보고서

국내 제약산업은 국내외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 바이오제약 사업을 영위하는
(
주)

이수앱지스의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 당사 종속회사의 매출저하는 당사의 영업성과 및 재무상태에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파. 종속회사

(
주)
이수
앱지스_연구개발비 부담에 따른 수익성 위험

바이오제약 산업에서는 제도적, 환경적 변화에 따른 신제품 개발능력과 R&D 활성화가 제약회사의 지속적인 성장을 기대하게 하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 당사 또한 기존 제품 생산 및 신규 파이프라인 등 미래성장동력 확보를 위한 연구개발비의 비중이 매우 높습니다. 당사는 연구개발비를 제품의 개발 단계에 따라 무형자산 및 판매관리비 항목에 반영하고 있으며,
향후에도 신규 파이프라인 등에 대한 연구개발 투자를 지속할 예정으로 중장기적으로도 높은 개발비 비중이 지속될 전망이며, 이는 당사 수익성을 저해할 수 있습니다. 또한 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 중대한 부정적인 영향이 있을 수 있습니다.

바이오제약 산업에서는 제도적, 환경적 변화에 따른 신제품 개발능력과 R&D 활성화가 제약회사의 지속적인 성장을 기대하게 하는 중요한 요소로 작용하고 있습니다. 당사가 영위하는 바이오제약 사업의 특성상 제품의 연구 개발에 대한 투자가 필수적이며, 그 기간이 약 10여년 정도로 매우 길게 나타납니다. 당사는 제품의 연구개발비를 개발 단계(공정개발-비임상-임상(1,2,3단계)-허가)에 따라 판관비 항목, 자산항목, 매출원가항목 등으로 구분하여 회계상 처리하고 있습니다. 

이에 따라

(주)이수앱지스

는 신제품, 신기술 등의 개발 비용 중 개별적으로 식별가능하고 미래의 경제적 효익이 유입될 가능성이 높은 비용은 개발비로 계상하고 관련 제품 등의 판매 또는 사용이 가능한 시점부터 추정내용연수 동안 정액법에 따라 상각하고 있습니다. 그 이외의 개발활동 및 연구활동에 대한 지출은 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 신규개발 프로젝트는 신약후보물질발굴, 전임상, 임상1상, 임상2상, 임상3상, 정부승인신청, 정부승인완료, 제품 판매시작 등의 단계로 진행됩니다. 신약의 경우 일반적으로 해당 프로젝트가 임상3상 개시 승인 단계 부터 발생한 지출을 무형자산으로 인식하고, 이전 단계에서 발생한 지출은 연구개발비로 보아 당기 비용처리하고 있습니다. 또한 바이오시밀러의 경우 해당 프로젝트가 임상1상 개시 승인 단계에 발생한 지출을 무형자산으로 인식하고, 이전 단계에서 발생한 지출은 연구개발비로 보아 당기 비용으로 처리하고 있습니다. 

 연구개발비 비중이 높게 유지된다면 기존 제품의 매출 증가 또는 신규 파이프라인 임상 진입 이전까지 당사 수익성을 저해하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 당사의 연구개발비 내역은 아래와 같습니다. 하기 개발비는 회계상 무형자산으로 분류된 것으로, 향후 제품의 판매중단 등의 이유로 무형자산의 손상이 발생하게 될 경우에는 일시에 자산손상 인식 및 개발비 상각처리 등으로 당사의 손익에 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[개발비 - 무형자산]

(단위 : 천원)

계정과목
내용(주1)
장부가액
잔여상각기간

2020년 1분기
2019년

개발비
애브서틴
4,308,759
3,831,543
2.95년

파바갈
2,594,692
2,706,642
3.95년

ISU305
5,525,268
5,100,540
-

클로티냅
1,004,996
1,004,996
-

합계
13,433,715
12,643,721

출처 : (주)이수앱지스 2020년 1분기보고서
주1) 당사는 아직 사용할 수 없는 무형자산인 개발비에 대하여 손상검사를 수행하였으며, 당분기와 전기 중 인식한 손상차손은 없습니다.
주) 주요한 개별 무형자산 내용
-애브서틴 : 유전적인 효소 결핍에 의한 질병군에 대한 치료법으로 사용될 대체효소
 치료제로 2013년 판매 승인 후 현재 발매 중입니다.
-파바갈 : 유전대사질환 파브리병 치료용 효소치료제로 2014년 판매 승인 후 현재 
 발매 중입니다.
-ISU 305 : 발작성 야간 혈색소뇨증 치료제로 바이오시밀러 개발건이며 임상1상
 진행 중에 있습니다.

[연구개발비용]

(단위 : 백만원)

과목
2020년 
1분기
2019년
2018년
비고

비용의 성격별
분류
원재료비
394
3,979
2,934
-

인건비
1,078
4,044
3,337
-

수선비
-
4
134
-

위탁용역비
129
1,234
324
-

기타
2,531
8,127
6,394
-

연구개발비용 합계
4,132
17,388
13,123
-

(정부보조금)
(46)
(533)
(855)
-

보조금 차감 후 금액
4,085
16,855
12,268
-

회계처리
판매비와 관리비
2,976
12,595
10,099
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
1,109
4,260
2,169
-

회계처리금액 계
4,085
16,855
12,268
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
105.14%
82.73%
78.37%
(주1)

(주1) 정부보조금 차감 전 연구개발비용이 차지하는 비율로 산출하였습니다
출처 : 당사 2020년 1분기보고서

일반적으로 바이오의약품은 후보물질 선정, 세포주 개발, 배양 및 정제 등의 공정 개발, 물리화학 및 생물학적 분석연구, 비임상 및 임상 1상~3상, 품목허가의 단계를 거쳐 시장에 출시되며, 일반적으로 약 7~9년 정도의 오랜 기간이 소요됩니다. 이 중 임상 시험에만 약 3년에서 길게는 7년까지 소요되며, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 이러한 위험은
(
주)
이수앱지스 뿐 아니라 신약개발 업종을 영위하는 회사들에게는 필연적인 위험입니다. 

따라서 막대한 투자 비용을 줄이고 위험을 감소시키기 위한 목적으로 일부 회사들은 개발 초기부터 국내외 제약사들과 공동 연구개발을 하거나 License-out(라이센스 아웃, 기술이전)을 통하여 연구개발비 부담을 줄이고 사업화 가능성을 높이는 전략을 취하고 있습니다.

[바이오신약 개발 기간 및 투자규모]

단계
타겟 선정
비임상
임상
제품승인

후보
물질
검증
후보
물질
제조
동물실험
임상I상
임상II상
임상III상
FDA
Review

소요기간
(비중)
1.5년(16%)
2년(21%)
0.5~1년
1.5~2년
2~4년
1년(10%)

5년(53%)

소요비용
(비중)
US$ 5~10M
US$ 5~7M
US$ 20~70M
-

성공율
(평균 ~8%)
25%
>90%
30%
-

심사내용
후보물질 개발 및 실험실 테스트
동물 대상의 안전성 및 유효성 확인
- 안전성 및 투약량 측정
- 20~30명의 정상인 지원 대상 (질병의 위험도가 높은 경우 환자를 대상)
-약효와 부작용 확인 
- 100~300명의 환자 지원자 대상 

-약효 재확인 및 장기적 안정성 확인 
- 1,000~5,000명의 환자 지원자 대상
최종 승인신청

* 자료 : 한국바이오산업협회 발표자료, 생명공학정책연구센터

참고로
(
주)이수앱지스의 최근 주요 연구개발 진행현황 및 향후계획은 다음과 같습니다.

구 분
품 목
적응증
현재진행단계
비고

단계(국가)
승인일

바이오의약품
신약
ISU104
재발성/전이성 두경부암
(대장암 및 유방암 적응증 확장 예정)
임상 1상 (대한민국)
2017년 8월
범부처전주기신약개발사업
(KDDF)

ISU304
B형 혈우병
임상 2상 (남아프리카공화국)
2019년 4월
공동개발
(Catalyst Biosciences, 미국)

바이오시밀러
ISU305
(오리지널: 솔리리스)
발작성야간혈색소뇨증(PNH) 
비정형용혈성요독증후군(aHUS)
중증근무력증(gMG)
시신경 척수염 스펙트럼 장애(NMOSD)
임상 1상(뉴질랜드 외)
2019년 3월

ISU106
(오리지널: 옵디보)
비소세포폐암, 흑색종, 신장암, 
두경부암 등
공정개발
-
-

출처 : (주)이수앱지스 2020년 1분기보고서

(
주)이수앱지스는 향후에도 신규 파이프라인 등에 대한 연구개발 투자를 지속할 예정으로 중장기적으로도 높은 개발비 비중이 지속될 전망이며, 이는 특히 판매관리비의 증가를 초래하여 단기적으로
(
주)이수앱지스의 수익성을 저해할 수 있습니다. 또한
(
주)이수앱지스의 예상과 달리 연구개발 진척 상황이 지연되거나 실패하는 등 자금운용 계획의 실행이 불가능해지는 상황이 발생할 경우, 단기적인 재무적 부담이 가중되어
(
주)이수앱지스의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으며 이는 당사의 연결실적에 부정적인 영향을 미칠수 있음을 투자자께서는 인지하시길 바랍니다

2. 회사위험

【투자자 유의사항】

본 투자설명서는 당사의 영업활동 및 재무에 대해 보다 정확하고 실체적인 정보전달을 위해 연결기준으로 작성되었으며, 투자설명서 투자위험요소 중 회사위험은 별도의 언급이 있는 경우를 제외하고 기본적으로 연결재무제표 기준으로 작성되었습니다. 연결기준 재무제표는 [2부 발행인에 관한 사항] 및 감사보고서 등을 참조하시기 바랍니다.

가.
매출액 및 수익성 관련 위험

당사의 2020년 1분기 연결기준 매출액은 3,627억원으로, 전년 동기 3,539억원 대비 2.48% 증가하였습니다. 한편 당사의 2019년 연결기준 매출액은 1조 5,162억원으로 전년 대비 0.97% 감소하였으며, 2018년 연간 매출액은 1조 5,311억원으로 전년인 2017년 대비 1.55% 증가하였습니다. 당사 2020년 1분기 연결기준 영업이익은 15억원으로, 전년 동기 영업손실 16억원에서 흑자전환하였습니다.
당사의
사업부문의 경우, 석유화학사업부문, 건설사업부문, 의약사업부문의 세 부문으로 구성
되어 있습니다.
당사 석유화학사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 1조 2,252억원으로 전년 대비 0.21% 증가하였으나, 영업이익은 전년 255억원에서 173억원으로 -32.07% 역성장하였고, 순이익은 전년 300억원 흑자에서 22억원 순손실로 적자 전환
하였습니다.

당사 석유화학사업부문의 2020년 1분기 연결기준 매출액은 2,890원으로 전년 동기 2,979억원 대비 2.98% 감소하였으나, 영업이익은 44억원으로 전년 동기 12억원 대비 260.98% 대폭 증가하였습니다. 분기순이익 또한 영업이익의 대폭 증가에 힘입어 82억원을 기록하며 전년 동기 21억원 손실에서 흑자전환하였습니다.
당사
건설사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 2,699억원으로 전년대비 7.53% 감소하였으나, 2019년 영업이익은 80억원, 순이익은 12억원 수준으로 2018년 대비 영업이익, 순이익 모두 흑자전환
하였습니다.

2020년 1분기 연결기준 당사 건설사업부문 매출실적은 697억원으로 전년 동기 522억원 대비 33.54% 증가하였으며, 영업이익은 11억원으로 전년 동기 6억원 대비 80.17% 증가하였습니다. 다만, 분기순이익은 동 기간 22억원 순손실을 나타내며 전년 2억원 순이익에서 적자로 전환하였습니다.

당사
의약사업부문의 2019년 연결기준 매출액은 210억원으로 전년 대비 25.52% 증가하였으나, 영업손실 및 순손실은 각각 158억원 및 179억원을 기록하며 전년보다 적자폭을 확대
하였습니다.
2020년 1분기 연결기준 당사 의약사업부문 매출실적은 39억원으로 전년 동기 38억원 대비 3.46% 증가하였으나, 영업손실은 40억원으로 전년 동기 34억원에서 적자 지속하였습니다. 영업손실과 마찬가지로 같은 기간 46억원 분기순손실을 기록하며 전년 동기 35억원 손실에서 적자폭이 확대되었습니다.
이
와
같이 당사 사업부문의 매출액은 석유화학사업부문에서 80% 수준을 나타내며 대부분을 차지하고 있으나, 건설사업부문의 실적 변동성이 크고 의약사업부문의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어 영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존
하고 있습니다.
특히, 의약사업부문은 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 1분기 연결기준 매출액은 3,627억원으로, 전년 동기 3,539억원 대비 2.48% 증가하였습니다. 한편 당사의 2019년 연결기준 매출액은 1조 5,162억원으로 전년 대비 0.97% 감소하였으며, 2018년 연간 매출액은 1조 5,311억원으로 전년인 2017년 대비 1.55% 증가한 바 있습니다.

당사는 석유화학사업부문을 필두로 건설사업부문과 의약사업부문을 영위하고 있습니다.

2019년
실
적
에 영향을 미친 주요한 요인은 건설사업부문의 수익성 개선입니다. 2019년 건설사업부문의 매출액이 진행 사업장 감소로 전년대비 소폭 감소했음에도, 수익성이 개선되어 흑자 전환 되었으며 이로 인해 당사 연결기준 영업이익은 전년대비 26.66% 증가했습니다.

다만, 동
기간 석유화학사업부문의 법인세 증가 및 영업외 수익 감소로 연결기준 당기순손실을 지속하며 전년 대비 순손실이 1,074.05% 늘어났습니다.

당사의 사업부문 별 2019년 실적 분석 및 2020년 전망과 관련한 내용은
아
래와 같습니다.

석유화학사업부문의 경우, 2019년 미중 무역분쟁과 무관하게 이수화학 제품의 수익성은 안정적으로 유지되었습니다.
세탁세제용 계면활성제의 원료인 주제품 LAB(Linear Alkyl Benzene)는 2019년에도 견조한 시황을 이어갔고, 정밀화학제품은 글로벌 화학제품 수요 감소 영향을 받았지만, 세정제인 IPA(Iso Propyl Alcohol)의 호조로 수익성을 유지할 수 있었습니다. 다만 세금과 공과 및 지급수수료 등의 비용이 증가하면서 영업이익과 당기순이익은 전년대비 감소했습니다.

2020년은 코로나19의 세계적 확산으로 경기침체가 예상되고 경제위기에 대한 우려가 상존할 것으로 전망하고 있습니다. 다만, 이수화학의 주제품 LAB는 생필품으로 경기침체로 인한 수요감소 영향이 적고, IPA는 손소독제용 세정제 수요 증가로 호조를 보이는 제품입니다. 2020년 당사는 전년대비 영업이익 확대를 목표로 하고 있습니다만, 유가와 환율의 변동, 신규 경쟁사의 출현, 글로벌 경제상황의 악화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

건설사업부문의 경우, 매출액은 2018년 대비 2019년 8% 감소했지만, 영업이익 및 당기순이익은 흑자전환 했습니다. 원가율이 낮은 주택사업장의 증가와 준공을 앞둔 부산지역 아파트인 '브라운스톤 하이포레' 등의 공정률 상승으로 전년대비 수익성이 개선되어 영업이익이 전년대비 146억원 증가했습니다. 또한, 과거 수주를 완료한 주택사업장들이 2020년에 추가로 착공될 것으로 예상하고 있어 2020년에는 건설사업부문의 매출액이 증가할 것으로 전망합니다.

의약사업부문의 매출액은 2018년
대비 2019년 26% 증가하면서 200억원 이상의 매출액을 달성했습니다.
다만, 매출액 증가에도 연구개발비가 늘어나며 영업적자와 당기순손실이 전년대비 각각 28%와 40% 증가했습니다.

2020년 1분기 실적의 경우, 석유화학사업부문의 매출은 유가 하락 등으로 인해 소폭 하락하였으나 전년 동기 대비 비경상 비용이 제거 되고 환율 상승에 따라 영업이익은 전년 대비 261.13% 증가하였으며 순이익은 대폭 흑자 전환하였습니다. 건설사업부문의 경우 전년 동기 대비 외화 매출채권 환산이익의 감소 및 이자비용 증가에 따라 당기순이익이 적자 전환하였습니다. 한편, 의약사업부문은 지속적으로 신규 파이프라인 투자비용이 발생 중이고, 출시제품의 선진시장 진출에 따른 영업손실 및 순손실이 발생하고 있습니다.

당사의 연결기준 매출 구분 보고부문은 총 3개 부문으로 석유화학사업부문, 건설사업부문, 의약사업부문이 있으며, 사업부문별 매출 구성 및 영업실적 추이 상세현황은 아래 표와 같습니다.

[당사 연결기준 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
합계

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
362,655
353,896
1,516,192
1,531,096
1,505,388

영업이익(손실)
1,516
-1,609
9,431
7,446
33,305

당기순이익(손실)
1,415
-5,406
-18,914
-1,611
-927

유동자산
589,995
492,577
561,736
465,347
492,032

비유동자산
503,923
499,062
506,287
470,308
507,504

자산 계
1,093,917
991,639
1,068,024
935,655
999,536

유동부채
526,816
486,237
477,066
415,030
587,607

비유동부채
190,130
115,572
209,699
118,203
67,778

부채 계
716,946
601,809
686,765
533,232
655,384

(자료: 당사 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서)

[당사 사업부문별 영업실적 추이]

(연결기준)
(단위: 백만원)

구 분
석유화학사업부문

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
289,024
297,901
1,225,243
1,222,449
1,053,957

전체 매출 대비
79.7%
84.2%
80.8%
79.8%
70.1%

영업이익(손실)
4,413
1,222
17,308
26,476
23,708

당기순이익(손실)
8,220
-2,081
-2,158
30,008
3,828

자산 계
565,505
557,099
561,311
516,078
542,453

부채 계
399,627
387,127
396,059
341,442
398,971

구 분
건설사업부문

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
69,702
52,196
269,930
291,901
431,972

전체 매출 대비
19.2%
14.7%
17.8%
19.1%
28.7%

영업이익(손실)
1,063
590
7,952
-6,677
17,557

당기순이익(손실)
-2,247
205
1,156
-18,851
3,887

자산 계
439,478
368,525
413,949
349,147
378,862

부채 계
279,009
205,802
253,125
182,337
244,331

구 분
의약사업부문

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
3,930
3,798
21,019
16,746
19,459

전체 매출 대비
1.1%
1.1%
1.4%
1.1%
1.3%

영업이익(손실)
-3,960
-3,421
-15,829
-12,352
-7,960

당기순이익(손실)
-4,558
-3,531
-17,912
-12,768
-8,642

자산 계
88,935
66,015
92,763
70,430
78,221

부채 계
38,310
8,881
37,580
9,453
12,082

(자료: 당사 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서)

당사 연결기준 매출액의 대부분을 차지하는 것은 LAB, NP, LAS 등 석유화학제품 제조 / 판매 등을 영위하는 석유화학사업부문으로, 당사가 직접 영위하는 자체 사업에 해당하며, 석유화학사업부문의 2020년 1분기 매출 실적은 2,890억원으로 분기 연결기준 총 매출액의 79.7%를 차지하며, 석유화학사업부문의 2019년 연간 매출 실적은 1조 2,252억원으로 동 기간 연결기준 전체 매출액의 80.8%를 차지하였습니다. 2020년 1분기 연결기준 매출액의 나머지 20.3%를 차지하는 건설사업부문과 의약사업부문은 당사의 연결대상 종속회사인 이수건설(주) 및 (주)이수앱지스가 각각 영위하고 있습니다. 이수건설(주)는 아파트, 공공건축물, 오피스텔 등을 건축하는 건설업을 영위하고 있으며, (주)이수앱지스는 바이오의약품 사업을 영위하고 있습니다. 의약사업부문이 당사의 연결기준 매출액에서 차지하는 비중은 미미하지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업순이익(손실)과 순이익(손실)의 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 연결기준 제품 등의 매출액 및 비중 추이는 아래와 같습니다. 

① 석유화학사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
주요제품
구체적용도
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학
사업부문
석유화학 제품
LAB, NP, Kerosene
세제원료 및 등유
235,751
81.6
242,447
81.4
1,010,084
82.4
1,044,472
85.4
889,208
84.4

정밀화학 제품 및 상품

TDM, IPA, Solvent 등
분자량조절제,
전자제품 세정용제 Base 등
52,357
18.1
54,631
18.3
209,910
17.1
173,121
14.2
162,487
15.4

스마트팜사업
유리온실

온실 및 환경제어시스템

844
0.3
708
0.2
4,854
0.4
2,817
0.2
-
-

섬유제품
원사/원단 등
니트의류에 사용
-
-
-
-
-
-
-
0.0
-
-

기타
임대매출 등

71
0.0
115
0
395
0.0
2,039
0.2
2,262
0.2

합 계
289,024
100.0
297,901
100
1,225,243
100.0
1,222,449
100.0
1,053,957
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

② 건설사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

주택사업
26,711
38.3
17,725
34
109,361
40.5
39,262
13.5
125,369
29.0

건축사업
16,318
23.4
22,957
44
84,494
31.3
130,365
44.7
192,681
44.6

토목사업
6,666
9.6
9,232
17.7
40,973
15.2
48,956
16.8
44,325
10.3

플랜트사업
19,858
28.5
2,170
4.2
33,348
12.4
70,381
24.1
58,579
13.6

해외사업
-
-
-
-
-
-
2,107
0.7
9,789
2.3

기타
148
0.2
112
0.2
1,755
0.7
829
0.3
1,230
0.3

합 계
69,702
100.0
52,196
100
269,930
100.0
291,901
100.0
431,972
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

③ 의약사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

바이오제약
3,930
100.0
3,798
100
21,019
100.0
16,569
99.9
19,446
99.9

의료서비스(TMA포함)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
-
-
176
1.0
13
0.1

계
3,930
100.0
3,798
100
21,019
100.0
16,746
100.0
19,459
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

(자료: 당사 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서)

상기와 같이, 당사에서 매출이 발생하는 각 사업부문에서는 해당 업종의 업황 및 자회사의 사업 진행현황에 따라 변동성이 발생하고 있으며, 향후 바이오 제약 산업의 경쟁이 점차 치열해지고 당사의 의약사업부문의 실적 부진이 장기화될 경우, 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음에 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 악화 관련 위험

당사의

2019년 말 연결기준 부채 규모는 전기 말 5,332억원 대비 28.79%(1,535억원) 증가한 6,868억원을 기록하였으나, 2020년 1분기 말 연결기준 당사 부채총계는 7,169억원으로 전기말 대비 4.38% 상승(301억원 증가)
하
였습니다.
이에 부채비율은 2018년 말 132.51%에서 2019년 말 180.13%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 190.19%를 기록하였고, 차입금의존도는 2018년 말 36.68%에서 2019년 말 41.07%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 42.71%로 소폭 상승 지속하였습니다.
2019년 말 기준 당사의 연결기준 부채 규모 증가는 총차입금 규모가 전기말 대비 917억원 증가한 것에 가장 크게 기인

합니다.

2018년 말 기준 당사의 연결기준 총 차입금 규모는 3,432억원 수준이었으나, 2019년 말 연결기준 총 차입금 규모는 약 4,349억원 수준으로 전기말 대비 26.71% 증가했습니다. 당사의 2019년 연결기준
차입금 상승은 당사 및 연결실체가 2019년 중 아이에스유제일차로부터 차입한 400억원 규모의 장기차입금과 700억원 규모의 사채 발행 및 당사의
연결기업인 (주)이수앱지스가 400억원 규모의 전환사채를 발행한 것에 기인
합니다. 그러나
2020년 1분기까지 제61회, 제62회, 제71회 및 제73회 무보증 사채가 상환되었으며,
2020년 05월 21일 현재 당사가 발행한 사채의 미상환 잔액은 1,613억원으로, 2019년 말 대비 2.09% 증가 수준입니다. (주)이수앱지스가 발행한 전환사채에 부여되어 있는 조기상환청구권(Put Option)의 권리 행사 기간은 2022년 4월 12일부터이므로 단기간 내에 사채원금에 대한 상환 압박은 제한적일 것으로 판단되나,
권리 행사 기간 이후 당사의 주가 흐름이 전환가액을 하회하는 등 부진할 경우 사채권자가 전환사채의 조기상환을 청구
할 수 있습니다.
조기상환 청구로 인한 사채원금 상환 압박이 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있는 바, 투자자께서는 당사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 투자 결정에 임하시기 바랍니다.

당사의 2019년 말 연결기준 총 자산 규모는 1조 680억원으로 전기 말 대비 14.15% 증가하였으며, 2020년 1
분기 말 1조 939억원으로 전기말 대비 소폭 증가하였습니다. 당사가 보유하고 있는 연결기준 현금성자산은 2019년 말 기준 592억원으로 전기말 대비 22.46% 증가하였으나, 부채 규모가 전기 말
5,332억원
대비 22.79%(약 1,535억원) 증가한 6,868억원 수준을 기록하였습니다. 2020년 1분기 말 연결기준 당사 보유 현금성자산이 452억원으로 전기말 대비 축소되었고, 부채총계가 7,169억원으로 전기말 대비 4.39% 상승(약 301억원 증가)하였습니다. 

이
에 부채비율은 2018년 말 132.51%에서 2019년 말 180.13%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 190.19%를 기록하였고, 차입금의존도는 2018년 말 36.68%에서 2019년 말 41.07%로 상승하였다가 2020년 1분기 말 42.71%로 소폭 상승 지속하였습니다.

2019년의 자산의 증가는
의약사업부문에 속한 (주)이수앱지스가 2019년 4월 12일 400억원 규모의 전환사채를 발행했고, 이 금액이 은행예금과 금융기관 단기금융자산으로 운용되어 현금성자산과 기타유동금융자산이 증가함에 기인합니다. 그리고 건설사업부문의 미청구공사와 단기대여금 증가로 매출채권 등이 증가했습니다. 비유동자산은 신규설비투자 등으로 건물과 기계장치 등의 유형자산과 건설중인자산의 증가로 늘어났고, 2019년 리스기준서 도입으로 사용권자산이 반영됐습니다.

한편,

당사의 부채는
유동부채에서 620억원 증가했고, 비유동부채에서 915억원 증가했습니
다. 유
동부채의 증가는 화학사업부문의 원재료가 연동되는 유가가 전년말 대비 높아 매입채무가 증가했고, 건설사업부문의 브라운스톤 하이포레 등의 사업장이 준공을 앞두고 공정률이 상승해 미지급금 등이 증가했기 때문입니다. 비유동부채는 의약사업부문의 전환사채와 리스부채 반영 등으로 증가했습니다.

[당사 연결기준 재무상태표 및 주요 비율]

(단위: 원)

구분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말
2017년 말

자산

유동자산

589,994,547,020

561,736,255,153

465,347,187,833

492,031,836,904

현금및현금성자산

45,229,570,816

59,162,406,888

48,312,398,565

88,551,429,948

기타유동금융자산

25,945,738,184

26,937,606,239

4,055,624,905

16,364,400,891

매출채권

321,154,966,850

267,795,889,225

232,382,046,012

213,235,129,096

기타채권

53,213,064,105

52,761,926,847

33,506,854,340

38,873,814,032

재고자산

112,506,668,862

124,816,948,739

118,626,976,526

109,600,528,015

당기법인세자산

80,706,389

436,123,866

111,155,600

321,223,419

기타유동자산

31,863,831,814

29,825,353,349

28,352,131,885

25,085,311,503

비유동자산

503,922,794,322

506,287,394,349

470,307,551,725

507,504,394,979

기타비유동금융자산

57,686,616,712

59,511,119,375

59,664,720,567

56,895,882,818

장기대여금및장기수취채권

57,751,851,418

56,705,786,577

63,128,171,358

92,273,332,102

관계기업투자자산

313,775,431

313,775,431

790,333,262

899,220,394

공동기업투자자산

4,902,786,278

3,024,728,150

3,177,372,162

2,719,251,270

유형자산

250,821,633,840

250,511,373,997

219,866,493,374

213,188,345,759

사용권자산

20,039,852,752

20,461,313,717

투자부동산

18,350,581,999

22,410,508,730

30,827,781,685

45,692,518,777

무형자산

22,828,480,956

22,336,320,253

16,802,126,637

15,282,354,818

기타비유동자산

71,119,927,286

71,012,468,119

76,050,552,680

80,553,489,041

이연법인세자산
107,287,650

자산총계

1,093,917,341,342

1,068,023,649,502

935,654,739,558

999,536,231,883

- 전기말대비 증감
10.31%
14.15%
-6.39%
-8.96%

부채

유동부채

526,815,856,821

477,065,695,949

415,029,707,612

587,606,635,256

매입채무

67,902,401,050

59,383,286,534

29,878,143,899

49,805,239,995

단기차입금

278,886,955,072

227,757,138,768

224,793,019,766

336,160,600,188

당기법인세부채

125,149,092

10,205,077,680

17,223,308,546

기타유동금융부채

98,197,511,670

102,253,263,758

78,608,076,410

68,731,104,624

유동리스부채

4,495,119,176

3,719,640,777

유동성장기부채

56,832,475,207

63,438,377,332

42,589,318,602

112,571,099,007

기타유동부채

20,376,245,554

10,308,911,100

21,937,840,389

20,338,591,442

비유동부채

190,129,812,996

209,698,925,092

118,202,705,847

67,777,647,021

장기차입부채

131,532,394,150

143,681,500,395

75,818,977,332

20,474,962,614

기타비유동금융부채

2,005,381,148

2,624,176,251

2,386,340,827

5,714,474,118

비유동리스부채

13,736,502,424

14,746,238,674

퇴직급여부채

15,924,039,962

15,147,046,116

12,934,964,808

12,854,305,577

기타비유동부채

10,414,522,425

12,308,829,658

12,627,332,250

13,589,581,570

이연법인세부채

16,516,972,887

21,191,133,998

14,435,090,630

15,144,323,142

부채총계

716,945,669,817

686,764,621,041

533,232,413,459

655,384,282,277

자본

지배기업의 소유주지분

298,157,010,876

303,744,297,747

308,598,649,351

281,590,904,826

자본금

76,390,000,000

76,390,000,000

76,390,000,000

76,390,000,000

자본잉여금

137,240,380,047

141,889,091,480

128,321,509,946

140,466,298,695

신종자본증권

49,546,367,760

49,546,367,760

49,546,367,760

기타자본항목

-13,239,017,380

(13,239,017,380)

(13,239,017,380)

(13,239,017,380)

기타포괄손익누계액

5,023,965,477

2,557,512,112

7,101,356,830

(6,642,277,692)

이익잉여금

43,195,314,972

46,600,343,775

60,478,432,195

84,615,901,203

비지배지분

78,814,660,649

77,514,730,714

93,823,676,748

62,561,044,780

자본총계

376,971,671,525

381,259,028,461

402,422,326,099

344,151,949,606

자본과부채총계

1,093,917,341,342

1,068,023,649,502

935,654,739,558

999,536,231,883

부채비율(%)
190.19%
180.13
132.51
190.43

유동비율(%)
111.99%
117.75
112.12
83.73

총차입금
467,251,824,429
434,877,016,495
343,201,315,700
469,206,661,809

차입금의존도(%)
42.71%
41.07
36.68
46.94

(자료: 당사 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서)

2019년 말 기준 전기말 대비 당사의 연결기준 부채 규모 증가는 총차입금 규모가 917억원 증가한 것에 가장 크게 기인합니다. 2018년 말 기준 당사의 연결기준 총 차입금 규모는 단기차입금 2,674억원과 장기차입금 758억원으로 구성되어 3,432억원 수준이었으나
, 2
019년 말 연결기준 단기차입금은 2,912억원, 장기차입금은 1,437억원을 기록해 총 차입금 규모가 4,349억원 수준으로 전기말 대비 26.71% 증가했습니다. 2020년 1분기말 연결기준 당사의 총차입금은 4,673억원으로 전기말 대비 324억원 증가하였으며, 단기차입금 3,357억원과 장기차입금 1,315억원으로 구성되어 있습니다.
당사의 2020년 1분기말, 전기말 및 전전기말 차입금(사채 포함) 상세 현황은 아래와 같습니다.

[당사 연결기준 차입금 현황]

증권신고서 제출일 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말

일반자금대출
NH농협은행
3.67
20,000,000
20,000,000
20,000,000

IBK기업은행
3.49
9,000,000
9,000,000
9,500,000

수협은행
3.99
7,000,000
7,000,000
7,000,000

하나은행
3.95
13,000,000
-
5,000,000

KDB산업은행
2.63~5.18
149,900,000
142,000,000
142,100,000

신한은행
3.09~3.50
17,402,500
6,800,000
9,800,000

KB국민은행
2.83~3.87
4,000,000
4,000,000
4,000,000

NH농협은행 등
3.94~7.84

440,000

440,000
495,000

건설공제조합
1.43
10,000,000
10,000,000
-

신한은행 등
3M LIBOR+1.3
2,844,455
1,517,139
2,298,020

(주)아이비케이캐피탈
5.30
5,000,000
8,000,000
-

케이프에스유제일차(주)
4.40~4.90
-
-
10,000,000

우리은행
3.55~3.90
4,000,000
4,000,000
-

합 계

242,586,955
212,757,139
210,193,020

증권신고서 제출일 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말

일반자금대출 등
KDB산업은행
1.75~2.82
30,552,410
31,009,680
32,838,760

하나은행
3.4~3.6
-
-
1,800,000

KB국민은행
4.17
3,500,000
4,500,000
6,500,000

한국농어촌공사
2.00
4,000,000
4,000,000
1,600,000

삼성카드사
2.75
68,545
109,297
269,536

평택마산(유)
5.50
-
-
7,500,000

아이에스유제일차
2.33~3.04
40,000,000
40,000,000
-

합 계

78,120,955
79,618,977
50,508,296

유동성장기부채

(22,832,475)
(22,438,377)
(22,689,319)

현재가치할인차금

-
-
-

차감계

55,288,480
57,180,600
27,818,977

증권신고서 제출일 현재 연결기업이 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 류
발행일
만기일
연이자율(%)
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말

제55회 무보증 사채
2018.11.30
2020.05.30
4.85
15,000,000
15,000,000
15,000,000

제59회 무보증 사채
2018.01.30
2019.07.30
5.25
-
-
5,000,000

제60회 무보증 사채
2018.01.30
2019.07.30
5.30
-
-
4,900,000

제61회 무보증 사채
2018.02.28
2020.02.28
5.90

10,000,000
10,000,000

제62회 무보증 사채
2018.03.15
2020.03.15
5.90
-
8,000,000
8,000,000

제64회 무보증 사채
2018.04.30
2019.10.30
5.30
-
-
10,000,000

제66회 무보증 사채
2018.05.24
2021.05.24
3.76
8,000,000
8,000,000
8,000,000

제68회 무보증 사채
2018.06.07
2019.06.07
4.80
-
-
5,200,000

제69회 무보증 사채
2018.06.26
2021.06.26
3.69
2,000,000
2,000,000
2,000,000

제70회 무보증 사채
2018.06.28
2019.06.28
4.80
-
-
4,500,000

제71회 무보증 사채
2018.08.14
2020.02.14
5.30
-
5,000,000
5,000,000

제72회 무보증 사채
2018.08.28
2019.02.28
4.30
-
-
4,900,000

제73회 무보증 사채
2019.01.15
2020.01.15
4.80
-
5,000,000
-

제74회 무보증 사채
2019.02.27
2021.02.26
5.70
5,000,000
5,000,000
-

제75-1회 무보증 사채
2019.05.10
2020.11.10
5.10
3,000,000
3,000,000
-

제75-2회 무보증 사채
2019.05.10
2021.05.10
5.70
2,000,000
2,000,000
-

제76회 무보증 사채
2019.05.27
2021.05.27
5.70
7,000,000
7,000,000
-

제77회 무보증 사채
2019.06.04
2020.06.04
4.80
10,000,000
10,000,000
-

제78회 무보증 사채
2019.07.05
2021.01.05
5.10
6,000,000
6,000,000
-

제79회 무보증 사채
2019.07.10
2021.01.10
5.10
5,000,000
5,000,000
-

제81회 무보증 사채
2019.10.01
2021.04.01
5.10
17,000,000
17,000,000
-

제82회 무보증 사채
2019.11.08
2021.05.07
5.10
10,000,000
10,000,000
-

제83회 무보증사채
2020.01.13
2021.01.13
4.40
5,300,000
-
-

제84회 무보증사채
2020.01.30
2021.07.30
5.00
5,000,000
-
-

제85회 무보증사채
2020.02.12
2021.02.12
4.50
6,000,000
-
-

제86회 무보증사채
2020.02.17
2021.02.17
4.50
5,000,000
-
-

제87회 무보증사채
2020.02.20
2020.05.20
6.00
5,000,000
-
-

제88회 무보증사채
2020.02.27
2020.06.30
4.00
5,000,000
-
-

제6회 기명식 무보증 전환사채
2019.04.12
2024.01.12
0.00
40,000,000
40,000,000
-

소 계

161,300,000
158,000,000
82,500,000

사채할인발행차금

(6,183)
(6,494)
-

전환권조정

(14,749,903)
(15,492,606)
-

합 계

146,543,914
142,500,900
82,500,000

유동성사채

(70,300,000)
(56,000,000)
(34,500,000)

차감계

76,243,914
86,500,900
48,000,000

(자료: 당사 분기보고서 및 각 사업연도별 사업보고서)

주1) 상기 전환사채 및 신주인수권부사채의 금액은 상환할증금 및 전환권조정 등이 포함된 수치입니다.

주2) 상기의 차입금과 관련하여 당사는 토지, 일부 건물 및 기계장치를 담보로 제공하고 있습니다.

2019년 중 당사 연결기준 차입금 증가는 당사 및 연결실체가 2019년 중 아이에스유제일차로부터 차입한 약 400억원 규모의 장기차입금과 700억원 규모의 사채 발행 및 당사의 연결기업인 (주)이수앱지스가 400억원 규모의 전환사채를 발행한 것에 기인합니다. 권면총액(전자등록총액) 기준 사채 미상환 잔액은 2018년 말 825억원에서 2019년 말 1,425억원으로 증가하였으나, 2020년 1분기까지 제61회, 제62회, 제71회 및 제73회 무보증 사채가 상환되었습니다. 2020년 05월 21일 현재 당사가 발행한 사채의 미상환 잔액은 1,613억원으로, 2019년 말 대비 2.09% 증가한 수준입니다.

2019년 중 당사의 연결기업인

(주)이수앱지스는 권면총액 400억원의 전환사채를 발행하였습니다. 동 전환사채는 전환권대가 및 법인세효과 등을 감안하여 약 136억원을 자본잉여금으로 인식하여 2019년 말 기준 장부가액 245억원 수준으로 인식하고 있습니다. 다만, 전환사채의 특성 상 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되어 있으며, 향후 사채권자가 조기상환청구을 청구할 경우 당사는 사채원금에 대한 상환 의무를 지고 있습니다. 조기상환청구권의 권리 행사 기간은 2022년 4월 12일부터이므로 단기간 내에 사채원금에 대한 상환 압박은 제한적일 것으로 판단되나, 권리 행사 기간 이후 당사의 주가 흐름이 전환가액을 하회하는 등 부진할 경우 사채권자가 전환사채의 조기상환을 청구할 가능성이 있습니다.조기상환 청구로 인한 사채원금 상환 압박이 당사의 현금흐름 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 바, 투자자께서는 당사의 차입금 현황 및 재무상태에 유의하여 투자 결정에 임하시기 바랍니다. 2020년 1분기 말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말

제6회 기명식 무보증 사모전환사채
액면가액

40,000,000

40,000,000
-

사채할인발행차금
(6,183)
(6,494)
-

전환권조정
(14,749,903)
(15,492,606)
-

합 계
25,243,914
24,500,900
-

전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제6회 기명식 무보증 사모전환사채

발행금액
40,000백만원

만기
2024년 4월 12일

이자율
표면이자율 0%, 만기보장수익률0%

전환으로 발행할 주식
주식회사 이수앱지스의 기명식 보통주식

전환청구기간
시작일 : 2020년 4월 12일 , 종료일 : 2024년 3월 12일

전환가액
주당 6,650원 (최초 전환가액 : 8,130원)

기타사항
가. 조기상환청구권
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되어 있으며,세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 사채권자 (이수(ISU) 인터베스트-KDBC 신기술조합1호)
- 권리의 형태 : 조기상환청구권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 3년이되는 날인 2022년 4월 12일부터 만기일의 3개월 전인 2024년 1월 12일까지 매 3개월에 해당하는 날(영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일)
- 행사가능금액 : 본 사채의 전부
- 조기상환수익률 : 권면총액의 100%(사채원금만 지급)

2020년 1분기 말 현재 전환사채의 회계처리는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
분류
2020년 1분기 말
2019년 말
2018년 말

사 채
차입부채
25,243,914
24,500,900
-

전환권(주1)
자본잉여금
13,621,643
13,621,643
-

합 계
38,865,557
38,122,543
-

(주) 연결기업은 2019년 4월 12일 전환권대가를 17,463,644천원으로 측정하고 법인세효과 3,842,002천원을 차
감한
13,621,643
천원을
자본잉여금(지배지분 및 비지배지분)으로 인식하였습니다. 연결기업은 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권을 자본으로 인식했으며, 동 회계처리는 "주식회사등의 외부감사에 관한 법률" 제5조 제1항 제1호의 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

2020년 1분기 중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

기 초

발 행

상 각

상 환

기 말

전환사채

40,000,000

-
-
-

40,000,000

사채할인발행차금

(6,494)

-
311
-
(6,183)

전환권조정

(15,492,606)

-
742,703
-
(14,749,903)

장부가액

24,500,900

-
743,014
-
25,243,914

다.

유동성 관련 위험

당사는 연결기준 2017년 이후로 최근 2년 및 2020년 1분기까지 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2017년 및 2019년 대규모의 투자를 한 바 있으며 재무활동현금흐름을 통하여 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름을 충당
하였습니다.

또한,
2018년에는 단기차입금 상환을 위해 유형자산을 처분하는 등 최근 3년간 불안정한 현금흐름을 나타냈습니다. 2020년 1분기말 연결기준 당사는 452억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 2020년 1분기말 기준 연결기준으로 유동비율 111.99%, 당좌비율 84.57%로 과거 대비 개선된 유동성 지표를 보이고 있고, 유동비율이 100%를 상회하고 있으므로 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다.
그러나
대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 지속적으로 영업 성과에 부정적인 영향으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생
할 소지가 있습니다.

투
자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에
임해주시기 바랍니다.

당사는 연결기준 2017년 이후로 최근 2년 및 2020년 1분기까지 지속적으로 음(-)의 영업활동현금흐름을 보였으나, 2017년 및 2019년 대규모의 투자를 한 바 있으며 재무활동현금흐름을 통하여 이러한 음(-)의 영업활동현금흐름을 충당하였습니다. 또한, 2018년에는 단기차입금 상환을 위해 유형자산을 처분하는 등 최근 3년간 불안정한 현금흐름을 나타냈습니다. 2020년 1분기말 연결기준 당사는 452억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다. 당사의 최근 3년간 및 2020년 1분기까지의 요약 연결 현금흐름 추이는 다음과 같습니다.

[당사 연결기준 요약 현금흐름 추이]

(단위: 원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년

2017년

영업활동현금흐름

(35,166,831,114)

(5,437,434,092)

(39,082,089,412)

10,201,112,180

- 당기순이익

1,414,901,062

(18,913,644,124)

(1,610,849,752)

(926,816,620)

- 현금의 유출이 없는 비용등의 가감

6,286,783,446

50,578,088,422

24,690,175,061

42,081,500,968

- 영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(29,054,159,714)

(4,756,237,689)

(45,596,355,853)

(6,749,920,563)

- 이자수취

223,076,358

2,044,264,614

2,253,328,841

2,852,616,742

- 이자지급

(3,969,373,789)

(15,849,800,020)

(18,430,157,890)

(19,307,250,282)

투자활동현금흐름

(8,203,100,983)

(78,474,181,854)

85,264,323,098

(46,215,995,719)

- 유형자산의 처분
-

1,187,421

59,949,215,064

1,101,551,813

- 유형자산의 취득
(7,060,266,414)

(42,617,112,552)

(26,578,439,189)

(22,448,725,086)

재무활동현금흐름

29,455,824,755

95,086,072,631

(86,712,504,302)

41,943,501,756

현금및현금성자산의순증가(감소)

(13,932,836,072)

10,850,008,323

(40,239,031,383)

4,183,665,735

기초현금및현금성자산

59,162,406,888

48,312,398,565

88,551,429,948

84,367,764,213

기말현금및현금성자산

45,229,570,816

59,162,406,888

48,312,398,565

88,551,429,948

당사는 2017년 9억원의 당기순손실이 발생하였으나 현금 유출이 없었던 충당 이자 비용 200억원, 감가상각비 112억원 등으로 인해 약 421억원의 조정이 있어 영업활동현금흐름은 102억원을 시현하였습니다. 투자활동현금흐름의 경우 462억원이 유출되었으며 이 중 유형자산의 취득이 224억원을 차지하였습니다. 재무활동현금흐름의 경우 장단기차입금 증가, 사채 발행 등으로 419억원 유입되었습니다. 이에 당사는 2017년말 연결기준 기초 대비 약 42억원 증가한 기말 886억원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

2018년에는 연결기준으로 16억원의 당기순손실이 발생하였으며, 매출이 증가함에 따라 매출채권 167억원 증가 및 매입채무 200억원 감소 등으로 자산부채증감에서 456억원이 유출되어, 이자비용 185억원 및 감가상각비 119억원 등으로 현금유출입이 없는 손익 가감이 247억원이 있었음에도 391억원의 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생하게 되었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 599억원의 유형자산의 처분과 141억원의 투자부동산의 처분 등으로 853억원의 양(+)의 현금흐름을 창출하였으나, 재무활동현금흐름에서 500억원의 신종자본증권을 발행했음에도 한도차입금 상환 등으로 인한 단기차입금의 상환 증가 및 차입 감소로 인해 867억원의 음(-)의 현금흐름이 발생하면서 2018년말 연결기준 현금 및 현금성자산은 기초 대비 약 402억원 감소한 기말 483억원을 보유하게 되었습니다.

2019년에는 연결기준으로 당기순손실 폭이 확대되어 189억원의 당기순손실이 발생하였습니다. 단, 이는 전기 대비 유형자산처분이익이 급격하게 감소하여 손익계산서 상 기타영업수익이 하락하였기 때문이며, 동 감소 분은 당기순이익 조정항목에서 상쇄되어 당기순이익과 당기순이익 조정항목의 합은 전년과 비슷한 수준을 기록하였습니다. 다만, 매입채무가 전년 201억원 감소 대비 333억원 증가로 급격히 전환되어, 영업활동현금흐름은 전년 대비 음(-)의 현금흐름 폭을 대폭 축소할 수 있었습니다. 투자활동현금흐름의 경우 유형자산의 취득 확대, 기타금융자산/기타채권의 취득 확대로 인해 785억원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였으며, 재무활동현금흐름에서 400억원 규모의 전환사채 발행, 장기차입금 증가, 단기차입금 상환 금액 감소 등으로 951억원의 양(+) 재무활동현금흐름을 창출하였습니다. 이에 당사는 2019년말 연결기준 기초 대비 약 108억원 증가한 기말 592억원의 현금 및 현금성자산을 보유하게 되었습니다.

2020년 1분기 연결기준으로 14억원의 분기순이익이 발생하여 흑자 전환하였으나, 매출채권 및 매입채무의 증가로 인해 영업활동으로 인한 자산부채의 변동에서 290억원의 현금유출이 발생함에 따라 총 352억원의 음(-)의 영업활동현금흐름을 나타냈습니다. 투자활동현금흐름의 경우 전년 대비 유형자산의 취득 금액이 예년 수준을 회복하여 82억원의 음(-)의 현금흐름이 발생하였으며, 재무활동현금흐름에서 단기차입금 조달과 사채 발행이 증가하면서 295억원의 양(+)의 현금흐름이 발생하였습니다. 이에 따라 2020년 1분기말 연결기준 기초 대비 약 139억원 감소한 기말 452억원의 현금 및 현금성자산을 보유하고 있습니다.

한편, 당사는 최근 3년동안 당기순손실이 지속되는 상황 속 유형자산 투자를 계속하였으며 이러한 영업 및 투자활동에 필요한 자금 조달을 외부 차입에 의존하고 있습니다. 연결 기준으로 유동비율이 2017년말 83.73%에서 2019년말 117.75%, 당좌비율은 2017년말 60.76%에서 2019년말 85.24%로 개선되는 추세를 보이고 있으나, 당좌비율이 100% 수준을 하회하고 있어 급격한 유동부채 상환 압박이 도래할 경우 유동성 관련 위험이 존재합니다.

[최근 3년 및 2020년 1분기 연결기준 당사 유동성 관련 비율]

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
비 고

유동자산

589,994,547

561,736,255

465,347,188
492,031,837
-

유동부채

526,815,857

477,065,696

415,029,708
587,606,635
-

유동비율
111.99%
117.75%
112.12%
83.73%
유동자산 / 유동부채

당좌자산
주)

445,543,340
406,657,829
318,256,924
357,024,774
-

당좌비율
84.57%
85.24%
76.68%
60.76%
당좌자산 / 유동부채

주) 당좌자산은 유동자산 중 특히 환금성 높은 현금및현금성자산 등의 금융상품을 가리킴

당
사
는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다.

당사는 현금흐름 및 유동성에 대하여 지속적으로 모니터링하면서 유동성 이슈가 발생하지 않도록 대응하고 있으며, 2020년 1분기말 기준 연결기준으로 유동비율 111.99%, 당좌비율 84.57%로 과거 대비 개선된 유동성 지표를 보이고 있고, 유동비율이 100%를 상회하고 있으므로 단기적인 유동성 이슈가 발생할 가능성은 적을 것으로 판단하고 있습니다. 그러나 대내외적 환경이 급격하게 침체되거나 영업 성과의 지속적인 부진으로 음(-)의 영업활동현금흐름이 발생할 경우 장기적으로 회사의 현금흐름에 문제가 발생할 소지가 있습니다. 투자자들께서는 회사의 현금흐름 및 유동성 관련 위험요인을 면밀히 검토하시고 투자에 임해주시기 바랍니다

라.
매출채권 회수 지연 가능성에 따른 위험

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 매출액은 일정한 수준을 유지하고 있으나 매출채권은 점차 증가하여 왔습니다.
평균 매출채권회전율의 경우 2018년 6.22회로 2017년 5.13회 대비 증가하였으나, 이후 2019년 5.54회, 2020년 1분기(매출액을 단순 연환산한 값) 4.56회로 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 이처럼
매출채권 회수 시간의 지연은 자금수지 불균형으로 이어질 가능성이 있으며, 매출을 위한 투자자금(원자재 구입비, 운영자금 등)의 부족으로 매출 부진을 초래하거나, 매출이 증대 함에도 불구하고 현금 회수 지연에 따른 유동자금 감소로 인한 유동성 위기
를 겪을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.
매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재화 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 대손충당금을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다. 한편, 회수가 불확실한 채권은 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손예상액을 대손충당금으로 설정하였습니다. 매출채권 및 사고채권에 대한 대손충당금 설정 방식은 다음과 같습니다.

1. 매출채권: 월령분석(aging) 결과를 토대로 최저 1%에서 최대 100%까지의 합리적인 대손상각율을 적용하여 대손예상액을 산정하고 결산에 반영하였습니다. 

2. 사고채권: 사고채권이란 지급의 거절이나 채무자의 부도·파산·청산·법정관리·화의신청·도주·실종 등으로 회수가 불확실한 채권으로서 변제기일, 담보여부를 고려하여 합리적인 대손상각율을 적용하여 대손예상액을 산정하고 결산에 반영하였습니다.

구 분
표준비율
비 고

법정관리 화의채권
- 변제기일 확정전
50%
-

- 변제기일 확정후
현재가치평가
-

기타 사고채권
- 담보범위내 채권가액
1%
*현금대용담보 및 지급보증(보험)

20%
*부동산 담보의 경우

- 담보범위 초과액
100%
-

당사의 최근 3년간 매출채권 내역을 살펴보면, 매출액은 일정한 수준을 유지하고 있으나 매출채권은 점차 증가하여 왔습니다. 2017년말 연결기준 매출채권은 236,393백만원이었으나, 2018년에는 256,074백만원, 2019년 291,505백만원으로 증가하여 왔으며, 2020년 1분기에는 코로나19 영향으로 손소독제 수요가 높아지며 매출이 지속 증가함에 따라 344,989백만원으로 증가하였습니다. 평균 매출채권회전율의 경우 2018년 6.22회로 2017년 5.13회 대비 증가하였으나, 이후 2019년 5.54회, 2020년 1분기(매출액을 단순 연환산한 값) 4.56회로 감소하는 추세를 보이고 있습니다.

[당사 연결기준 매출채권 연령분석 및 추이]

(단위 : 백만원)

구분

2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출채권 총액

344,989
291,505
256,074
236,393

3개월 이내
282,293
236,751
196,298
165,449

3개월 초과 ~ 6개월 이내
17,539
13,013
13,781
26,423

6개월 초과 ~ 9개월 이내
9,298
11,667
6,834
2,273

9개월 초과 ~ 12개월 이내
4,671
306
8,558
24

12개월 초과
31,187
29,769
30,604
42,224

대손충당금

(23,834)
(23,709)
(23,692)
(23,158)

매출채권 장부가액

321,155
267,796
232,382
213,235

대손충당금 설정율

6.90%
8.10%
9.30%
9.80%

자산총계

1,093,917
1,068,024
935,655
999,536

자산총계 대비 매출채권(장부금액) 비중

29.36%
25.07%
24.84%
21.33%

매출액

362,655
1,516,192
1,531,096
1,505,388

평균 매출채권회전율(회)

4.56
5.54
6.22
5.13

주1) 매출채권회전율 = 연환산 매출액÷{(전기매출채권＋당기매출채권)÷2}]
주2) 2020년 1분기 평균 매출채권회전율(회)는 매출액을 단순 연환산하여 산정하였습니다.

매출채권의 연령분석을 해보았을 때, 대부분의 매출채권은 6개월 이하이며, 이에 따라 대손충당금설정률은 2019년말 연결기준 8.10%, 2020년 1분기 6.90%를 보이고 있습니다. 또한 2019년말 및 2020년 1분기말 기준 매출채권 총액 대비 1년이 초과한 매출채권의 비율은 각각 9.04%, 10.21% 수준으로, 당사의 재무구조에 유의적인 부정적인 영향을 미칠 가능성은 낮은 것으로 판단되고 있습니다. 그러나, 매출채권 부실 방지에 대한 적극적인 노력이 미진할 경우 당사의 자금수지 및 재무상태에 악영향을 줄 수 있으며, 충당금 설정율이 높아질 경우 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

이처럼 매출채권 회수 시간의 지연은 자금수지 불균형으로 이어질 가능성이 있으며, 매출을 위한 투자자금(원자재 구입비, 운영자금 등)의 부족으로 매출 부진을 초래하거나, 매출이 증대 함에도 불구하고 현금 회수 지연에 따른 유동자금 감소로 인한 유동성 위기를 겪을 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

마.
재고자산 진부화 관련 위험

당사는
최근 3년 매출액은 큰 변동 없이 일정한 수준을 유지하고 있으나 재고자산은 소폭 증가하는 모습을 보였으며, 2017년말 연결기준 109,601백만원에서 2020년 1분기말 연결기준 112,507백만원이 되었습니다.
총자산 대비 재고자산 구성비율은 10%~13% 범위에서 최근 3년 및 2020년 1분기까지 큰 변동사항은 없었습니다. 재고자산회전율 또한 11.6~12.7회의 범위에서 제한적인 변동성을 보이고 있습니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만,
향후 매출 증가 및 품목 다변화에 의한 재고자산 증가 및 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 인한 재고자산의 진부화 가능성은 여전히 존재하며, 이에 따라 재고자산의 평가손실 및 폐기가 지속된다면 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 재고자산을 원가와 순실현가능가치 중 작은 금액으로 표시하고 있습니다. 원가는 개별법을 적용하는 미착품을 제외하고는 월 총평균법에 따라 결정하고 있습니다. 제품과 재공품의 원가는 원재료비, 직접노무비 및 기타 직접원가와 정상조업도에 근거한 관련 제조간접비로 이루어지며, 차입원가는 제외하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정에서의 추정 판매가격에서 적용가능한 변동 판매비용을 차감한 금액입니다.
2020년 1분기말 및 최근 3년간 당사의 재고자산 현황은 아래와 같습니다.

[재고자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2020년 1분기말
2019년
2018년
2017년

취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액
취득원가
평가손실
충당금
장부금액

상품
94
-
94
70
-
70
213
-
213
293
-
293

제품
75,350
-4,019
71,331
80,888
-4,019
76,870
71,768
-965
70,803
67,073
-190
66,883

완성상가
361
-361
-
361
-361
-
361
-361
-
-
-
-

용지
608
-
608
608
-
608
608
-
608
608
-
608

미완성공사
510
-
510
645
-
645
-
-
-
-
-
-

재공품
9,837
-2,737
7,101
10,410
-2,475
7,935
12,390
-2,185
10,205
1,134
-
1,134

원재료
13,740
-10
13,729
16,037
-16
16,021
18,246
-10
18,235
20,674
-
20,674

부재료
1,318
-
1,318
1,244
-
1,244
1,235
-
1,235
1,276
-
1,276

촉매제
7,048
-418
6,629
7,771
-418
7,353
5,725
-382
5,344
6,649
-
6,649

저장품
3,162
-224
2,938
2,518
-224
2,294
2,323
-
2,323
3,117
-
3,117

미착품
8,247
-
8,247
11,777
-
11,777
9,662
-
9,662
8,966
-
8,966

합 계
120,276
-7,769
112,507
132,330
-7,513
124,817
122,531
-3,904
118,627
109,791
-190
109,601

총자산대비 재고자산 구성비율(%)

10.28
11.69
12.68
10.90

재고자산회전율(회)

11.5
11.7
12.7
11.6

주1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = [재고자산÷기말자산총계×100]

주2) 재고자산회전율 = [연환산 매출액÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

당사는 최근 3년 매출액은 큰 변동 없이 일정한 수준을 유지하고 있으나 재고자산은 소폭 증가하는 모습을 보였으며, 2017년말 연결기준 109,601백만원에서 2020년 1분기말 연결기준 112,507백만원이 되었습니다. 총자산 대비 재고자산 구성비율은 10%~13% 범위에서 최근 3년 및 2020년 1분기까지 큰 변동사항은 없었습니다. 재고자산회전율 또한 11.6~12.7회의 범위에서 제한적인 변동성을 보이고 있습니다.

[사업부문별 재고자산 현황]

사업부문
계정과목
2020년 1분기 말
2019년
2018년
2017년
비고

석유화학사업부문
상품
-
-
-
81
-

제품
60,027
67,680
64,345
61,017
-

재공품
812
1,072
1,110
1,134
-

원재료
11,716
14,182
15,996
12,629
-

촉매제
6,629
7,353
5,344
5,579
-

부재료
5
67
-
-
-

저장품
2,938
2,294
2,323
3,117

미착품
8,247
11,777
9,662
8,966

미완성공사
510
645
-
-
-

건설사업부문
완성주택
-
-
-
-
-

용지
608
608
608
608
-

미완성주택
-
-
-
-
-

미성공사
-
-

-
-

완성상가
-
-
-
-
-

견본주택
-
-
-
-
-

원재료
-
-
-
-

의약사업부문
상품
94
70
213
212
-

제품
11,304
9,190
6,457
5,866
-

재공품
6,289
6,863
9,095
-
-

원재료
2,013
1,839
2,239
8,045
-

촉매제
-
-
-
1,070
-

부재료
1,313
1,177
1,235
1,276
-

저장품
-
-
-
-
-

미착품
-
-
-
-
-

소 계
112,507
124,817
118,627
109,600
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
10.28
11.69
12.68
10.90
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
11.5
11.7
12.7
11.6
-

당사의 재고자산은 대부분 석유화학사업부문에 속하며 원활한 석유화학사업을 영위하기 위하여 일정량의 재고를 보유하여야 합니다. 하지만 석유화학사업부문의 매출액이 증가하지 않고 최근 현재와 같은 수준 또는 하회하는 매출을 지속할 경우 재고자산이 적절하게 소진되지 못할 위험이 존재합니다. 매출이 발생하지 못해 재고자산이 증가할 경우 창고에 보관된 기간이 길어지는 것을 의미하므로 회사 입장에서는 재고 보관비용의 증가, 재고자산의 노후화 위험을 동시에 부담할 가능성을 시사합니다. 당사는 향후 보다 정확한 수요예측 및 생산량조절을 통해 적정수준의 재고자산 보유를 위해 노력하고, 진부화된 재고자산에 대한 적시 평가를 통한 관리를 지속할 예정입니다. 다만, 향후 매출 증가 및 품목 다변화에 의한 재고자산 증가 및 산업환경 변화에 대한 적응 미숙으로 인한 재고자산의 진부화 가능성은 여전히 존재하며, 이에 따라 재고자산의 평가손실 및 폐기가 지속된다면 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바.

종속회사 관련 위험

당사는 신고서 제출일 현재 5개의 종속기업이 있으며 동 종속기업들에 대한 당사는 지분율 최소 31.88%에서 최대 100%까지 상이하게 보유하고 있으며, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어
종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 연결실체의 매출액은 직접 영위 사업인 석유화학사업부문에서 80% 수준을 나타내며 대부분을 차지하고 있으나,
종속회사인 이수건설(주)의 실적 변동성이 크고 (주)이수앱지스의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어 영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존하고 있습니다. 특히,
(주)이수앱지스는 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
종속회사가 영위하는 사업이 실패하거나 파산할 경우 당사의 연결 및 별도 재무제표에 직접적인 영향이 발생할 수 있으며, 이는 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 신고서 제출일 현재 5개의
종속기업이 있으며 동 종속기업들에 대해서 당사는 지분율 최소 31.88%에서 최대 100%까지 상이하게 보유
하고 있으며, 이들의 경영실적은 당사의 연결재무제표에 반영하고 있습니다. 당사의 종속회사에 대한 지분투자 금액은 K-IFRS 회계처리 기준에 따라 해당 개별 종속회사의 영업실적에 의한 재무제표 작성 후, 연결 재무제표로 합산 작성되어 공시되고 있어 종속회사의 실적에 따라 당사의 연결재무제표 손익에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

2020년 1분기 연결기준 매출액의 20.3%를 차지하는 건설사업부문과 의약사업부문은 당사의 연결대상 종속회사인 이수건설(주) 및 (주)이수앱지스가 각각 영위하고 있습니다. 이수건설(주)는 아파트, 공공건축물, 오피스텔 등을 건축하는 건설업을 영위하고 있으며, (주)이수앱지스는 바이오의약품 사업을 영위하고 있습니다. 의약사업부문이 당사의 연결기준 매출액에서 차지하는 비중은 미미하지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업순이익(손실)과 순이익(손실)의 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[당사 연결대상 종속기업 현황]

(단위 : 백만원)

회사명
주요사업내용
지분율(%)
결산월
소재지

2020년
1분기 말
2019년 말

이수건설㈜
건설업
75.20
75.20
12월
한국

ISU Chemical Germany GmbH
LAS 제조,판매
100.00
100.00
12월
독일

㈜이수앱지스
의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업
31.88
31.88
12월
한국

㈜한가람포닉스
금속구조 및 창호공사업, 온실 및 양액시스템 시공업
50.98
50.98
12월
한국

신장이수롱쿤농업개발유한공사
스파트팜 플랫폼 개발사업
74.18
74.18
12월
중국

2020년 1분기말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
439,588,566
13,761,798
88,934,695
5,410,122
14,329,419

부채
279,873,170
10,989,812
38,310,060
667,016
502,326

자본
159,715,396
2,771,986
50,624,635
4,743,106
13,827,093

매출
70,849,824
7,948,684
3,929,807
844,196
-

당기순손익
(2,299,468)
16,767
(4,558,203)
124,526
(117,662)

2019년말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
415,027,981
13,787,818
92,763,104
5,417,507
13,912,238

부채
253,591,632
11,138,186
37,580,266
798,928
507,478

자본
161,436,349
2,649,633
55,182,838
4,618,579
13,404,761

매출
300,202,216
28,931,627
21,019,126
4,854,197
-

당기순손익
805,039
117,594
(17,816,396)
352,562
(718,394)

주)
2019년 중 청도동성섬유유한공사는 청산 완료되어 종속회사 목록에서 제외하였으며, 관련 손익은 중단사업손익으로 반영하였습니다.

2018년말 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
청도동성섬유
유한공사
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
349,933,621
15,032,446
3,116,555
69,935,257
5,050,821
5,541,106

부채
183,177,263
12,535,333
6,680,892
9,861,020
784,714
48

자본
166,756,358
2,497,113
(3,564,337)
60,074,237
4,266,107
5,541,058

매출
308,337,263
30,993,783
240,161
16,745,736
2,817,099
-

당기순손익
(18,143,464)
(2,299,404)
(2,376,824)
(12,893,732)
513,319
(10,657)

2
019년

매출액은 이수건설(주)의 진행 사업장 감소로 전년대비 감소했지만, 건설사업부문의 수익성은 오히려 개선되어 영업이익은 전년대비 46% 증가했습니다.

건설사업부문의 매출액은 2018년 대비 2019년 8% 감소했지만, 영업이익 및 당기순이익은 흑자전환 했습니다. 원가율이 낮은 주택사업장의 증가와 준공을 앞둔 부산지역 아파트인 '브라운스톤 하이포레' 등의 공정률 상승으로 전년대비 수익성이 개선되어 영업이익이 전년대비 146억원 증가했습니다.

(주
)이수앱지스의
2019년 연결기준 매출액은 210억원으로 전년 대비 25.52% 증가하였으나, 영업손실 및 순손실은 각각 158억원 및 179억원을 기록하며 전년보다 적자폭을 확대하였습니다. 2020년 1분기 연결기준 당사 의약사업부문 매출실적은 39억원으로 전년 동기 38억원 대비 3.46% 증가하였으나, 영업손실은 40억원으로 전년 동기 34억원에서 적자 지속하였습니다. 영업손실과 마찬가지로 같은 기간 46억원 분기순손실을 기록하며 전년 동기 35억원 손실에서 적자폭이 확대되었습니다.

이와 같이 당사 연결실체의 매출액은 직접 영위 사업인 석유화학사업부문에서 80% 수준을 나타내며 대부분을 차지하고 있으나, 종속회사인 이수건설(주)의 실적 변동성이 크고 (주)이수앱지스의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어 영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존하고 있습니다. 특히, (주)이수앱지스는 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고 있기 때문에, 이러한 추세가 지속될 경우 당사의 연결기준 영업실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사.
특수관계자와의 거래에 따른 위험

연결실체는 특수관계자를 대상으로 2019년 연간 1,385억원, 2020년 1분기 361억원의 매출을 시현하였으며, 2018년에는 특수관계자향 매출이 연간 1,451억원 발생하였습니다.
2018년과 2019년 연간 및 2020년 1분기 연결기준 특수관계자향 매출의 전체 연결기준 매출 대비 비중은 각각 9.64%, 9.04% 및 9.96% 수준으로, 전체 매출 대비 특수관계자와의 매출거래 비중은 10% 내외 수준으로 일정하게 유지되고 있습니다. 당사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나,
향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 당사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 이 외에 특수관계자를 대상으로 하는 자금 대여 등 상법의 규제를 받는 항목에 대한 구체적 위험 내용은 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차."를 참고하여 주시기 바랍니다.

당사의 특수관계자는 관계기업 및 종속기업과 지배기업의 주요 경영진, 그리고 경영진이 출자 또는 임원으로 재직중인 기업입니다.

당사는 특수관계자를 대상으로 2019년 연간 1,385억원, 2020년 1분기 361억원의 매출을 시현하였으며, 2018년에는 특수관계자향 매출이 연간 1,451억원 발생하였습니다. 2018년과 2019년 연간 및 2020년 1분기 연결기준 특수관계자향 매출의 전체 연결기준 매출 대비 비중은 각각 9.64%, 9.04% 및 9.96% 수준으로, 전체 매출 대비 특수관계자와의 매출거래 비중은 10% 내외 수준으로 일정하게 유지되고 있습니다.

2020년 1분기말 현재 연결기업과 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
FOB Synthesis, Inc.

ISU-세컨더리1호투자조합

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
.
(주1)

산동동명이수화학유한공사

기타 특수관계자
㈜이수엑사켐

㈜이수

㈜이수시스템

㈜이수창업투자

㈜이수페타시스

㈜이수C&E

㈜이수에이엠씨

ISU-SAUDI E&C Co.,LTD

(주1)
G
reat Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd. 는 공동기업인 Great Orient Chemical Pte. Ltd. 의 연결대상종속기업입니다.

2020년 1분기, 2019년 1분기 및 최근 2개년 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

㈜이수화학
㈜이수엑사켐
매출
27,441,323
27,399,457
107,931,205
115,177,278

기타수익
137,972
112,622
633,414
617,610

매입 등
-
-
45,622
249,745

㈜이수
매출
-
179,495
-
179,495

매입 등
2,028,316
4,311,956
11,288,404
11,446,963

기타수익
45,642
41,155
169,830
40,257

㈜이수시스템
매출
-
148,626
-
148,626

매입 등
531,000
486,000
2,052,092
1,977,090

유.무형자산 구입
439,115
317,547
868,051
2,738,525

기타수익
41,073
40,328
161,959
47,556

㈜이수페타시스
매출
-
-
-
134,249

기타수익
39,810
39,173
151,580
-

유.무형자산 구입
-
-
-
203,636

㈜이수에이엠씨
매출
1,500
900
4,800
-

매입 등
933,363
982,332
4,239,476
3,688,522

Great Orient Chemical 
(Taicang) Co., Ltd.
매출
8,673,306
6,764,095
30,514,827
29,494,933

매입 등
6,593,429
7,530,809
21,524,044
21,915,979

㈜이수앱지스
㈜이수
매입 등
85,925
13,241
131,266
184,821

㈜이수시스템
매입 등
78,469
48,700
354,015
254,472

유.무형자산 구입
19,579
18,751
339,675
133,508

이수건설㈜
㈜이수
매입 등
747,883
418,220
1,956,666
2,422,826

㈜이수시스템
매입 등
661,598
220,526
1,157,034
837,803

유.무형자산 구입
4,118
11,413
58,633
81,095

㈜이수에이엠씨
매입 등
486,784
725,540
3,044,169
3,359,137

기타수익
-
1,396
829
-

㈜한가람포닉스
㈜이수시스템
유.무형자산 구입
-
60,000

합 계
매출
36,116,130
34,164,452
138,450,832
145,134,581

매입 등
12,146,767
14,737,324
45,792,788
46,337,358

기타수익
264,497
234,675
1,117,612
705,423

유.무형자산 구입
462,812
407,711
1,266,359
3,156,764

2020년 1분기, 2019년 1분기 및 최근 2개년 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 2020년 1분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

㈜이수화학
임직원가계대출
360,000
62,558
-

㈜이수앱지스
임직원가계대출
-
34,160
-

② 2019년 1분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

㈜이수화학
ISU-세컨더리1호투자조합
-
-
500,000

임직원가계대출

60,000

43,762

-

㈜이수앱지스
임직원가계대출
-
57,374
-

③ 2019년

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금 출자
출자 회수

㈜이수화학
ISU-세컨더리1호투자조합
-
-
500,000
1,050,000

임직원가계대출
180,000
177,126
-
-

이수앱지스㈜
임직원가계대출
-
197,674
-
-

합 계
180,000
374,800
500,000
1,050,000

④ 2018년

(단위 : 천원)

구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금 출자

㈜이수화학
㈜이수
8,000,000
10,000,000
-

Great Orient Chemical Pte. Ltd
-
6,428,400
6,730,200

임직원가계대출
139,000
203,920
-

이수앱지스㈜
임직원가계대출
-
970,860
-

합 계
8,139,000
17,603,180
6,730,200

2020년 1분기, 2019년 1분기 및 최근 2개년 현재 특수관계자에 대한 채권·채무내역은 다음과 같습니다.

① 2020년 1분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
800,148
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
24,618,377
-
-
-
-

㈜이수엑사켐
37,212,166
-
16,832
-
-

㈜이수
-
-
174,882
-
-

㈜이수시스템
-
-
16,716
-
418,481

㈜이수페타시스
-
-
15,753
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
550
-
325,500

임직원가계대출
-
1,305,236
-
-
-

㈜이수앱지스
㈜이수시스템

-

-

-

-

98,048

㈜이수

-

-

-

-

85,925

임직원가계대출
-
2,014,267
-
-
-

이수건설㈜
㈜이수시스템

-

-

-

1,123,294
-

㈜이수에이엠씨

-

-

-

774,400
-

㈜이수

-

-

-

1,086,031
-

합 계
62,630,691
3,319,503
224,733
2,983,725
927,954

② 2019년 1분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
GOC(Singapore)
744,649
-
-
-
-

GOC(Taicang)
31,523,817
-
-
-
-

㈜이수엑사켐
35,115,079
-
47,013
-
-

㈜이수(주1)
-
-
-
-
2,428,396

㈜이수시스템
-
-
2,553
178,200
104,074

㈜이수에이엠씨
-
-
330
-
343,590

ISU PETASYS CORP
-
-
-
-
2,024

임직원가계대출
-
1,004,847
-
-
-

이수앱지스㈜
㈜이수
-
-
-

4,145

㈜이수시스템
-
-
-
-
27,563

이수건설㈜
ISU-SAUDI E&C Co.,LTD
-
122,020
-
-
-

㈜이수시스템
-
-
-
79,922
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
276,100
-

㈜이수
-
-
-
154,667
-

합 계
67,383,545
1,126,867
49,896
688,889
2,909,792

③ 2019년말

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
Great Orient Chemical Pte. Ltd
757,739
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd
23,257,142
-
-
724,840
-

㈜이수엑사켐
27,656,420
-
63,155
-
21,450

㈜이수
-
-
19,207
-
390,780

㈜이수시스템
-
-
17,327
214,601
103,835

㈜이수페타시스
-
-
17,119
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
-
331,761

임직원가계대출
-
1,036,080
-
-
-

㈜이수앱지스
㈜이수
-
-
-
-
39,888

㈜이수시스템
-
-
-
-
179,517

임직원가계대출
-
2,048,428
-
-
-

이수건설㈜
ISU-SAUDI E&C Co.,LTD
-
-
122,020
-
-

㈜이수시스템
-
-
-
394,966
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
242,000
-

㈜이수
-
-
-
263,359
-

합 계
51,671,301
3,084,508
238,828
1,839,766
1,067,231

④ 2018년말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
GOC(Singapore)
731,756
-
-
-
-

GOC(Taicang)
30,041,206
-
-
-
-

㈜이수엑사켐
22,143,830
-
39,658
-
21,450

㈜이수(주)
-
-
13,993
-
419,685

㈜이수시스템
12,436
-
3,809
-
331,622

㈜이수페타시스
-
-
10,877
-
-

임직원가계대출
-
979,392
-
-
-

이수앱지스㈜
㈜이수
-
-
-
-
75,709

㈜이수시스템
-
-
-
-
67,958

임직원가계대출

-
-
2,246,102
-
-

이수건설㈜
ISU-SAUDI E&C Co.,LTD
-
122,020
-
-
-

㈜이수시스템
-
-
-
92,858
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
294,928
-

㈜이수
-
-
-
282,082
-

합 계
52,929,228
1,101,412
2,314,439
669,868
916,424

(주) 전기중 ㈜이수에 대한 대여금및기타채권에 관련

대손충당금환입이 100,047천원
발생하였습니다.

2020년 1분기, 2019년 1분기 및 최근 2개년 중 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년

단기급여
1,288,877
1,463,393
6,044,961
5,658,519

퇴직급여
797,338
751,983
1,882,965
1,301,231

합 계
2,086,215
2,215,376
7,927,926
6,959,750

연결기업의 주요 경영진에는 등기 및 미등기 임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

2020년 1분기와 2019년 1분기 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

① 2020년 1분기

(단위:천원)

구 분
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
96,486,674
96,904,626
시설자금대출 외
88,298,000
KDB산업은행 외

㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333
구매자금대출 외
21,916,667
KDB산업은행 외

합 계
118,403,341
123,112,959

110,214,667

② 2019년 1분기

(단위:천원)

제공한 회사
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
94,328,718
94,328,718
시설자금대출 외
87,241,861
KDB산업은행외

㈜이수엑사켐
22,916,667
27,308,333
구매자금대출 외
22,916,667
KEB하나은행외

이수건설㈜
㈜이수
4,200,000
5,460,000
일반대출
3,500,000
KEB하나은행

합 계
121,445,385
127,097,051

113,658,528

③ 2019년말

(단위:천원)

제공한 회사
제공받은회사
대출한도액
담보 및
 지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
92,083,081
92,083,081
시설자금대출외
81,050,779
한국산업은행 외

㈜이수엑사켐
22,166,667
26,483,333
구매자금대출 외
21,966,667
한국산업은행 외

합 계
114,249,784
118,566,414

103,017,446

④ 2018년말

(단위:천원)

제공한 회사
제공받은회사
대출한도액
담보 및
 지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
92,163,343
92,163,343
시설자금대출 외
82,195,345
KDB산업은행외

㈜이수엑사켐
23,166,667
27,583,333
구매자금대출 외
23,166,667
하나은행외

이수건설㈜
㈜이수
4,200,000
5,460,000
일반대출
3,500,000
하나은행

합 계
119,530,010
125,206,676

108,862,012

기
타사항으로, 2020년 1분기말 기준 이수건설㈜는 수출입은행의 확정외화지급보증 50,990백만원과 관련하여 ㈜이수페타시스로부터 지급보증을 제공받고 있습니다

당사의 매출 및 자산 규모에 비추어 보아 특수관계자와의 거래 비중은 유의미하게 크지 않은 것으로 판단되나, 향후 특수관계자향 매출이 증가하여 매출처의 편중이 나타날 가능성은 배제할 수 없으며, 이 경우 당사의 실질 영업경쟁력 약화로 해석될 우려가 있습니다. 

아.

환율변동 관련 위험

당사의
최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 해외매출 비중은 평균 24.15% 수준으로, 2020년 1분기 연결기준 매출액 3,627억원 중 26.43%에 해당하는

958억원, 2019년 연결기준 매출액 1조 5,162억원 중 24.24%에 해당하는 3,675억원의 매출이 해외에서 발생하고 있어
관련 통화 환율변동에 따른 위험이 존재합니다. 또한,
보유하고 있는 외화자산 및 부채에 따른 외환위험이 존재합니다.
당사는 외화 Exposure의 일정부분을 6개월 선도거래(매도포지션)를 통해 헷지하고 있으며, 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하고 있습니다. 그러나 당사에서는 향후
예측할수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향
을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년 및 2020년 1분기까지 매출액의 해외매출 비중은 평균 24,15% 수준으로, 2020년 1분기 연결기준 매출액 3,627억원 중 26.43%에 해당하는 958억원, 2019년 연결기준 매출액 1조 5,162억원 중 24.24%에 해당하는 3,675억원의 매출이 해외에서 발생하고 있어 관련 통화 환율변동에 따른 위험이 존재합니다. 특히 미국 달러화와 관련된 환율 변동 위험에 노출되어 있으며, 당사의 손익이 환율에 따라 변동할 가능성을 내포하고 있는 상황입
니다.

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

국내
266,816,795
265,309,467
1,148,643,203
1,170,298,791
1,183,670,595

해외
아시아
73,185,370
62,240,248
277,034,421
247,789,539
189,359,412

유럽
8,486,085
8,280,318
34,616,808
31,865,803
42,981,131

아메리카
12,405,746
15,792,302
50,058,389
68,299,903
69,012,104

아프리카
1,495,111
1,349,339
3,583,195
10,707,481
19,846,244

오세아니아
266,266
924,209
2,255,841
2,134,460
2,882,743

소계
95,838,578
88,586,416
367,548,654
360,797,186
324,081,634

합 계
362,655,373
353,895,883
1,516,191,857
1,531,095,977
1,507,752,229

국내 비중
73.57%
74.97%
75.76%
76.44%
78.51%

해외 비중
26.43%
25.03%
24.24%
23.56%
21.49%

2020년 1분기말 연결기준 당사가 보유한 외화자산은 135,533백만원으로 수출로 발생한 매출채권 113,958백만원과 현금및현금성자산 21,575백만원 등으로 구성되어 있으며, 외화부채는 매입채무 15,205백만원을 포함한 16,732백만원이 존재합니다. 그러나 최근 3년 및 2020년 1분기까지 환산액 연결기준으로 외화자산은 크게 변동하고 있지는 않은 상황이나,

외화부채의 경우 2017년 16,619백만원에서 2018년 1,954백만원까지 감소하였다가 2019년 6,915백만원 수준에서 다시 2020년 1분기 16,732백만원을 기록하는 등 큰 폭의 등락을 보였으나, 이는 결제 시점에 따른 일시적인 변동이며 일반적인 영업활동의 변동 범위 내에 있어 변동성 위험은 제한적입니다. 외화자산 및 부채는 환율 변동에 따라 외화관련 손익으로 반영되며, 2019년 연결기준 외화관련 이익 21,356백만원과 외화관련 손실 14,155백만원, 2020년 1분기 연결기준 외화관련 이익 8,675백만원, 외화관련 손실 4,120백만원이 발생하였습니다. 

[최근 3개년 및 2020년 1분기 외화자산 내역]

(원화단위: 천원)

(
원화
단위
: 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액

자산:

현금및현금성자산
USD
15,505,086.45
18,956,519
USD
27,484,132.19
31,821,128

USD

8,683,512.00
9,709,035
USD
45,796,001.69
49,065,836

EUR
1,941,878.78
2,618,915
EUR
1,048,158.31
1,359,912

EUR

675,151.00
863,626
EUR
3,262,468.14
4,173,512

매출채권
USD
90,966,604.84
111,215,771
USD
68,936,130.36
79,814,252

USD

95,977,935.97
107,312,930
USD
71,990,368.67
77,130,481

EUR
2,033,045.12
2,741,866
EUR
3,229,970.55
4,190,661

EUR

4,880,366.31
6,242,769
EUR
2,815,126.44
3,601,250

기타채권
EUR
-
-
EUR
8,358.92
10,846

USD

112,500.00
125,786
USD
7,062,500.00
7,566,763

-
-
-
-
-
-
EUR
8,520.53
10,900
-
-
-

자산합계

135,533,071

117,196,799

-

124,265,046

141,537,842

부채:

매입채무
USD
12,436,509.16
15,204,876
USD
5,159,909.38
5,974,143
USD
1,745,461.87
1,951,601
USD
10,195,632.43
10,923,601

기타채무
USD
943,621.07
1,153,671
USD
812,425.88
940,627
USD
2,208.00
2,469
USD
1,316,261.79
1,410,243

EUR
277,200.00
373,846
EUR
-
-
EUR
-
-
USD
4,000,000.00
4,285,600

부채합계

16,732,393

6,914,770

1,954,070

16,619,444

[최근 3년 및 2020년 1분기 외화관련 손익]

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

외환차익
5,786,906
17,469,499
14,581,794
12,250,838

외화환산이익
2,888,192
3,886,659
5,095,020
7,743,142

외화관련 이익 소계
8,675,098
21,356,158
19,676,814
19,993,980

외환차손
3,691,241
12,312,167
10,743,035
19,478,207

외화환산손실
428,466
1,843,161
528,282
6,193,669

외화관련 손실 소계
4,119,707
14,155,328
11,271,317
25,671,876

상기와 같이 당사가 보유한 외화자산, 매출채권 등의 규모나 외화의 유출입 흐름 등을 감안할 때, 환율 변동에 따른 위험이 있습니다. 당사는 외화 Exposure의 일정부분을 6개월 선도거래(매도포지션)를 통해 헷지하고 있으며, 경영진은 내부적으로 환율 변동에 대한 환위험을 수시로 측정하고 관리하여 환율변동에 따른 위험을 축소하고 있습니다. 그러나 당사에서는 향후 예측할수 없는 환율의 급변동 상황 또는 기존 매출처의 경영(제품지급 결제구조) 및 영업악화등의 경우가 발생될 경우 당사의 생산 및 매출, 수익성에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자분들께서는 주의하시기 바랍니다. 

자. 소송, 우발채무 및 제재 등 관련 위험

연결실체는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며,
당사가 제공한 담보 및 보증과 관련하여 우발부채가 현실화 되거나 추가적인 대손충당 등이 발생할 경우 당사 재무에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 투자 판단 시 당사의 담보 및 보증 제공 등과 관련한 우발부채 현황, 소송 및 제재현황을 면밀히 확인하시고, 이로 인한
우발부채의 현실화 또는 사법기관 등의 제재로 인한 당사의 평판에 하락 가능성 등에 주의하시기 바랍니다. 또한 특수관계자를 대상으로 하는 지급보증 등 신용공여에 해당하는 항목에 대한 구체적 위험 내용은 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차."를 참고하여 주시기 바랍니다.

연결실체는 담보 및 보증제공으로 인한 우발부채를 보유하고 있으며, 당사가 제공한 담보 및 보증과 관련하여 우발부채가 현실화 되거나 추가적인 대손충당 등이 발생할 경우 당사 재무에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 

당
사의 우발부채 및 약정사항은 다음과 같으며, 1분기말 이후 변동된 중대한 사항은 없습니다.

(1) 연결기업이 당분기말 현재 체결하고 있는 당좌차월약정 등 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

계약처
계약처
약정내용
한도금액

㈜이수화학
하나은행
무역어음대출
20,000,000

내국신용장발행
USD 900,000

파생상품거래한도
USD 4,000,000

신한은행
일반자금대출(한도)
15,000,000

파생상품거래한도
USD 5,960,000

수출입은행
포괄수출금융(한도)
39,000,000

KDB산업은행
운영자금대출(한도)
10,000,000

국민은행
운전자금대출(한도)
5,000,000

우리은행
무역금융(한도)
2,000,000

지급보증
4,200,000

파생상품거래한도
USD 1,000,000

농협은행
파생상품거래한도
USD 4,000,000

IBK기업은행
파생상품거래한도
USD 500,000

서울보증보험
공사대금등 지급보증
1,706,528

이수건설㈜
신한은행
외상매출채권담보대출
4,800,000

외상매출채권할인약정
6,000,000

건설공제조합 동대문지점
일반대출
10,000,000

아이비케이캐피탈
일반대출
5,000,000

KDB산업은행(반포)
일반대출
8,000,000

하이투자증권(P-CBO)
사모사채(66회)
8,000,000

유안타증권(P-CBO)
사모사채(69회)
2,000,000

한양증권
사모사채(74회)
5,000,000

케이프투자증권
사모사채(75-1회)
3,000,000

사모사채(75-2회)
2,000,000

사모사채(76회)
7,000,000

사모사채(77회)
10,000,000

한양증권
사모사채(78회)
6,000,000

케이프투자증권
사모사채(79회)
5,000,000

한양증권
사모사채(81회)
17,000,000

유안타증권
사모사채(82회)
10,000,000

한양증권
사모사채(83회)
5,300,000

케이프투자증권
사모사채(84회)
5,000,000

사모사채(85회)
6,000,000

한양증권
사모사채(86회)
5,000,000

한양증권,하이투자증권
사모사채(87회)
5,000,000

한양증권
사모사채(88회)
5,000,000

한국수출입은행
외화지급보증
50,990,241

건설공제조합
계약이행지급보증
411,348,000

건설공제조합
법인채무보증
7,690,000

주택도시보증공사
법인채무보증
32,471,000

주택도시보증공사
이행지급보증
224,267,000

서울보증보험공사
계약이행 등
2,325,000

KB국민은행
법인채무보증
91,000

경남은행
법인채무보증
339,000

㈜이수앱지스
한국수출입은행
수출자금대출
4,800,000

하나은행
알제리 입찰보증
4,000

서울보증보험
판교 공공건물 대부계약
 (판교테크노밸리 글로벌 R&D센터)
450,000

서울보증보험
2017년도 제약산업 글로벌 
 컨설팅 지원사업
30,000

합 계
KRW
971,811,770

USD
USD 16,360,000

(2) 당분기말 현재 연결기업이 타사에 제공한 담보 및 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공내용
제공받은 회사
제공받은 회사의여신금액
담보 및
지급보증액
여신금융기관

시설자금대출 외
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
88,298,000
96,904,626
KDB산업은행 외

구매자금대출 외
㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333

KDB산업은행 외

ABSTB
광화문제이차(주)
12,500,000
13,750,000
한양증권

에스와이에이(주)
17,900,000
19,690,000
키움증권

중도금대출
BS하이포레 분양자
8,294,925
9,953,910
경남은행

BS하이포레 상가분양자
185,078
444,187

경남은행

BS계양스카이 분양자
5,570,000
6,684,000
농협은행

전주우아 일반분양자
755,205
5,480,256
수협은행 외

합 계

155,419,875
179,115,312

(3) 당분기말 현재 연결기업은 S-OIL㈜, ㈜롯데케미칼 등과 KEROSENE, BENZENE 등의 원재료 구매와 관련하여 계약일로부터 1년(연장가능)의 구매계약을 체결하고 있습니다.

(4
) 당분기말 현재 (주)이수화학이 피고로 계류중인 사건은 관리비 청구소송 등 총 1건이며 소송가액은
2백만원(지배기업분)
이며, 이수건설㈜가 피해보상청구 등과 관련하여 피고로서 계류중인 소송사건은 총 28건으로 소송가액은 50,437
백
만원입니다.
보고기간종료일 현재 동 소송의 전망을 예측할 수 없으므로,재무제표에 반영하지 않았습니다.

(5) 연결기업은 민간투자사업 합작공사와 관련하여 연결기업이 출자한 회사들에 대해서는 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 이로 인해 당기말 현재 여수국제항만에 대한
장기대여금을 5,519백만원, 의정부경전철에 대한 장기대여금을 7,646백만원계상하고 있습니다.

한편, 연결기업은 의정부경전철의 차입금에 대하여 17,856백만원 한도로(연결기업의 지분비율 해당액 1,466백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 연결기업을 포함한 각 출자사들은 협약관련 연대보증액 4,214백만원(연결기업의 지분 해당액 346백만원)이 있습니다. 여수국제항만의 차입금에 대하여 4,491백만원(연결기업의 지분비율해당액 1,086백만원) 한도로 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 36,623백만원(연결기업의 지분 해당액 8,855백만원)이 있습니다. 구리포천 고속도로의차입금에 대하여 115,000백만원(연결기업의 지분비율 해당액 4,600백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 1,375,000백만원(연결기업의 지분 해당액 55,000백만원)이 있습니다.

(6) 연결기업은 신한은행과 연결기업의 협력업체에 대한 매입채무 조기 지급을 목적으로 한 외상매출채권 담보대출 약정을 총 4,800백만원의 한도로 체결하고 있으며, 당기말 현재 실행금액은 3,507백만원입니다

(7) 연결기업은 책임준공 이행 약정을 맺고 있으며, 미이행시 조건부 채무인수 의무 발생합니다. 이와 관련하여 연결기업이 실행한 차입금액은 19,500백만원 (차입한도 70,000백만원) 입니다.

(8) 지배기업은 종속기업인 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주의투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 지배기업은 동 계약을 통하여 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한 주식매입선택권 및 투자자에 대한 정산의무를 갖게 됩니다. 또한, 계약상 정산의무의 이행을 위하여 지배기업의 기타특수관계자인 ㈜이수는 투자자와 ㈜이수의 예금 200억원에 대한 근질권 계약을 체결하였습니다. 주주간 계약의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

정산
당사와 투자자는 전환상환우선주에 대해, 투자종결일로부터 2년이 되는 날인 정산일에, 전환상환우선주의 순매도금액에서 발행금액(계약상 배당금 및 가산금 등을 포함함)을 차감한 금액을 현금정산하며, 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 당사에게, 정산금액이 (-)인 경우에는 당사가 투자자에게 지급합니다. 다만, 투자자는 계약상의 조기 및 중간 정산 사유가 발생 시, 정산일 이전에 당사에 정산을 청구할 수 있습니다.

주식매입선택권
당사는 투자종결일로부터 1년이 되는 날 혹은 조기정산 사유가 발생한 날로부터 주식 처분계약 체결일 이전까지 계약상 행사가액으로 전환상환우선주의 매수 청구를 할 수 있습니다.

매각권 및 우선
 매수권
투자자는 정산일 이전 혹은 이수건설㈜의 주식 상환 통지 이전까지 전환상환우선주를 제3자에게 제한적으로 매각할 수 있습니다. 다만, 제3자로의 처분 이전에 당사에게 우선매수권이 부여됩니다.

결제이행담보
주식매입선택권 행사에 따른 당사의 매매대금 지급의무 및 투자자에 대한 당사의 정산의무를 담보하기 위하여 ㈜이수의 예금 200억원에 대해 근질권이 설정됩니다.

(9) 사용제한예금

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산

345,197

345,197
예금담보등

유동금융자산

1,498,098

1,498,098
공사이행보증 외

비유동금융자산
-
636,000
임대보증금 질권설정

7,000
7,000
당좌개설보증금

합 계
1,850,295
2,486,295

(10) 견질제공 어음수표

연결기업은 차입, 보증 및 각종 계약 등과 관련하여 백지수표 4매, 백지어음 1매를 KDB산업은행 등에 담보로 제공하고 있습니다.

(11) 지배기업은 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공하고 있습니다.

투자자께서는 투자 판단 시 당사의 담보 및 보증 제공 등과 관련한 우발부채 현황, 소송 및 제재현황을 면밀히 확인하시고, 이로 인한 우발부채의 현실화 또는 사법기관 등의 제재로 인한 당사의 평판에 하락 가능성 등에 주의하시기 바랍니다. 또한 특수관계자를 대상으로 하는 지급보증 등 신용공여에 해당하는 항목에 대한 구체적 위험 내용은 본 투자설명서 "제1부 - III. 투자위험요소 - 2. 회사위험 - 차."를 참고하여 주시기 바랍니다.

차.
특수관계자에 대한 신용공여 관련 위험

당사는
유가증권시장 주권상장법인으로, 법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재까지 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해
특수관계자(종속회사, 관계기업 및 공동기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행한 바 있습니다. 특수관계자에 대한 채무보증금액이 당사의 자산 및 매출 규모를 고려할 때 크지 않은 바, 해당 사실이 당사에 미치는 실질적 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고
과중한 지급보증 부담이 확대되거나 계열지원 관련 자금유출이 지속될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 주권상장법인으로, 상법 제542조의9에 따라 주요주주 및 그 특수관계인에 대한 신용공여 제한의 적용을 받습니다. 원칙적으로 당사는 주요주주 및 그의 특수관계인을 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 상법 시행령 제35조 제1항으로 정하는 거래를 말함)를 하는 것이 금지됩니다.

[상장회사의 특수관계인에 대한 신용공여 등의 제한]

상법 제542조의9(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 

① 상장회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 상대방으로 하거나 그를 위하여 신용공여(금전 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 그 밖에 거래상의 신용위험이 따르는 직접적ㆍ간접적 거래로서 대통령령으로 정하는 거래를 말한다. 이하 이 조에서 같다)를 하여서는 아니 된다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 주요주주 및 그의 특수관계인

2. 이사(제401조의2제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 포함한다. 이하 이 조에서 같다) 및 집행임원

3. 감사

② 제1항에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 신용공여를 할 수 있다. <개정 2011. 4. 14.>

1. 복리후생을 위한 이사ㆍ집행임원 또는 감사에 대한 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

2. 다른 법령에서 허용하는 신용공여

3. 그 밖에 상장회사의 경영건전성을 해칠 우려가 없는 금전대여 등으로서 대통령령으로 정하는 신용공여

상법 시행령 제35조(주요주주 등 이해관계자와의 거래) 

① 법 제542조의9제1항 각 호 외의 부분에서 "대통령령으로 정하는 거래"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 거래를 말한다.

1. 담보를 제공하는 거래

2. 어음(「전자어음의 발행 및 유통에 관한 법률」에 따른 전자어음을 포함한다)을 배서(「어음법」 제15조제1항에 따른 담보적 효력이 없는 배서는 제외한다)하는 거래

3. 출자의 이행을 약정하는 거래

4. 법 제542조의9제1항 각 호의 자에 대한 신용공여의 제한(금전ㆍ증권 등 경제적 가치가 있는 재산의 대여, 채무이행의 보증, 자금 지원적 성격의 증권 매입, 제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 거래의 제한을 말한다)을 회피할 목적으로 하는 거래로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제4호 각 목의 어느 하나에 해당하는 거래

5. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제38조제1항제5호에 따른 거래

③ 법 제542조의9제2항제3호에서 "대통령령으로 정하는 신용공여"란 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우로서 다음 각 호의 자를 상대로 하거나 그를 위하여 적법한 절차에 따라 이행하는 신용공여를 말한다.

1. 법인인 주요주주

2. 법인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 해당 법인인 주요주주의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

3. 개인인 주요주주의 특수관계인 중 회사(자회사를 포함한다)의 출자지분과 제1호 및 제2호에 따른 법인의 출자지분을 합한 것이 개인인 주요주주의 출자지분과 그의 특수관계인(해당 회사 및 자회사는 제외한다)의 출자지분을 합한 것보다 큰 법인

[주요주주]
상법 제542조의8(사외이사의 선임)
② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>
6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 "주요주주"라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속ㆍ비속

[특수관계인]
상법 제542조의8(사외이사의 선임)
② 상장회사의 사외이사는 제382조제3항각 호 뿐만 아니라 다음 각 호의 어느 하나에 해당되지 아니하여야 하며, 이에 해당하게 된 경우에는 그 직을 상실한다. <개정 2011. 4. 14., 2018. 9. 18.>
5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기준으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 "최대주주"라 한다) 및 그의 특수관계인
상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등)

④ 법 제542조의8제2항제5호에서 "대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "특수관계인"이라 한다)를 말한다.

1. 본인이 개인인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 사람

가. 배우자(사실상의 혼인관계에 있는 사람을 포함한다)

나. 6촌 이내의 혈족

다. 4촌 이내의 인척

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 사람과 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

마. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 라목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 법인 또는 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우에는 해당 법인 또는 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

2. 본인이 법인 또는 단체인 경우에는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

가. 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

나. 계열회사 및 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

다. 단독으로 또는 제1호 각 목의 관계에 있는 자와 합하여 본인에게 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 본인의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 개인 및 그와 제1호 각 목의 관계에 있는 자 또는 단체(계열회사는 제외한다. 이하 이 호에서 같다)와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

라. 본인이 단독으로 또는 본인과 가목부터 다목까지의 관계에 있는 자와 합하여 100분의 30 이상을 출자하거나 그 밖에 이사ㆍ집행임원ㆍ감사의 임면 등 단체의 주요 경영사항에 대하여 사실상 영향력을 행사하고 있는 경우 해당 단체와 그 이사ㆍ집행임원ㆍ감사

증권신고서 제출일 현재 당사는 최대주주, 임원 등과의 신용공여 거래는 없으며, 당사는 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법한 절차를 통해 제공한 특수관계자(종속회사, 관계기업 및 공동기업 등)에 대한 지급보증(채무보증) 내역이 존재합니다.

2020년 1분기말 기준 채무보증 내역은 아래와 같습니다.

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 백만원 )

제공한 회사
특수관계자
피보증회사
채무보증금액
건수
제공내역

구분
2019년말
증감
2020년
1분기말

(주)이수화학
종속회사
ISU Chemical Germany GmbH
4,671
184
4,855
1
포괄수출금융

이수건설㈜ 주1)
16,100
-
16,100
2
일반대출 외

30,315
3,125
33,440
5
구매자금대출 외

112,099
-3,291
108,808
16
사모사채

(주)이수앱지스
4,800
-
4,800
1
수출성장자금대출

공동지배기업
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
92,083
4,821
96,904
3
시설자금대출 외

기타 특수관계자
(주)이수엑사켐
26,483
-275
26,208
5
구매자금대출 외

합 계
286,551
4,565
291,116

-

주1) 이
수건설(주) 자금조달 목적으로 제3자에게 제공하고있는 보증금액

33,440백만원
을 포함한 금액입니다.

그
밖에
지배기업은 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는 임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공하고 있습니다.

2019년말 기준 채무보증 내역은 아래와 같습니다.

[기준일: 2019년 12월 31일 현재]

(단위 : 백만원 )

제공한 회사
특수관계자
피보증회사
채무보증금액
건수
제공내역

구분
2018년말
증감

2019년말

(주)이수화학
종속회사
ISU Chemical Germany GmbH
4,605
66
4,671
1
포괄수출금융

이수건설㈜ 주1)
16,100
0
16,100
2
일반대출 외

71,750
-41,435
30,315
5
구매자금대출 외

73,295
38,804
112,099
15
사모사채

(주)이수앱지스
3,900
900
4,800
1
수출성장자금대출

공동지배기업
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
92,163
-80
92,083
3
시설자금대출 외

기타 특수관계자
(주)이수엑사켐
27,583
-1,100
26,483
6
구매자금대출 외

이수건설
기타 특수관계자
㈜이수
5,460
-5,460
0
0
일반대출

합 계
294,856
-8,305
286,551
35
-

주1) 이
수건설(주) 자금조달 목적으로 제3자에게 제공하고있는 보증금액

24,090백만원
을 포함한 금액입니다.

그
밖에 지배회사는

(주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를
수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한, 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수,㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는 임대료 등에 대해
당기말 현재 8년간 총 29,397 백만원
의 보증을 제공하고 있습니다.

당사는 지급보증 내지 채무보증을 집행함에 있어, 피보증회사로부터 보증 요청 공문을 수령한 후 내부 검토 및 이사회 결의를 통하는 등 관련 법에서 정하는 적법한 절차를 준수하고 있습니다. 상기 채무보증 내역과 관련한 이사회 내용은 아래와 같습니다.

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

류 승 호
(출석률: 100%)
박 종 익
(출석률: 100%)
김 학 봉
(출석률: 100%)
박 원 우
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

2019-01
2019-01-15

(1) 이수건설(주) 관련 유동화증권 연대보증의 건

(2) 이수건설(주)의 차입에 대한 보증의 건

가결
가결
찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2019-02
2019-02-15

이수건설(주) 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2019-03
2019-02-28

(1) 제51기 배당금 지급에 관한 건

(2) 제51기 정기주주총회 소집의 건

(3) 전자투표제도 도입의 건

(4) (주)이수엑사켐의 산업운영자금대출 대환에 대한 연대보증의 건

가결

가결

가결

가결

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2019-04
2019-03-05

이수건설 유상증자 경정 승인 및 참여내역 변경의 건

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2019-05
2019-03-13

(1) 제51기 별도 및 연결 결산 재무제표(안) 내부 승인의 건

(2) 2019년 경영계획 및 종합예산 편성의 건

(3) Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.에 대한 연대보증의 건

가결

가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
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2019-06
2019-03-21

(1) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

(2) 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고의 건
(3) 제51기 별도 및 연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(4) 단기차입금 조달의 건

보고
보고
가결
가결

-
-

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-
-

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-
-

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-

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2019-07
2019-04-12
(1) (주)이수앱지스 전환사채 투자 참여의 건
(2) 이수건설(주) 관련 유동화증권 연대보증의 건
(3) 이수건설(주)의 사모사채 연대보증의 건
(4) (주)이수앱지스 차입금 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

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2019-08
2019-05-10

(1) 이수건설(주)의 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설(주) 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결
가결
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2019-09
2019-05-16
(1) 멕시코 사무소 대표 선임의 건
(2) 멕시코 사무소 대표의 권한 부여
가결
가결
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2019-10
2019-05-27
이수건설(주) 사모사채 보증 입보의 건
가결

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2019-11
2019-06-04
(1) 단기차입금 조달의 건
(2) 이수건설(주) 사모사채 보증 입보의 건
가결
가결
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2019-12
2019-07-05
이수건설(주)의 제78회 사모사채 연대보증의 건
가결

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2019-13
2019-07-10
(1) 이수건설(주)의 제79회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설(주)의 제80회 사모사채 연대보증의 건
가결
가결
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2019-14
2019-07-25
(1) 단기차입금 연장의 건
(2) 이수건설(주)의 제80회 사모사채 발행취소 보고의 건
가결
가결
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2019-15
2019-08-09
(1) 이수건설㈜의 제80회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결
가결
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2019-16
2019-08-19
(주)이수엑사켐 연대보증의 건
가결

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2019-17
2019-10-01
이수건설㈜의 제81회 사모사채 연대보증의 건
가결

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2019-18
2019-10-15
이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결

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2019-19
2019-10-22
(1) 수출성장자금대출 조달의 건
(2) 이수건설(주) 운영자금 차입에 대한 연대보증의 건
가결
가결
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2019-20
2019-10-28
차입금 조달의 건
가결

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2019-21
2019-11-08
(1) 이수건설㈜의 제82회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결
가결
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2019-22

2019-11-19
차입금 조달을 위한 제반 계약 체결의 건
- 매출채권 입금계좌 등을 기초자산으로 400억원의 대출 약정
- 인출일 19-11-21, 만기일 24-11-21
- 대주: 아이에스유제일차 유한회사, 수탁자: 한국산업은행
가결

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2019-23

2019-12-12
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.에 대한 연대보증의 건
가결

찬성

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2019-24

2019-12-16

(1) 자사주신탁 계약 연장의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결
가결
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2020-01
2020-01-13

(1) 이수건설㈜의 제83회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결
가결

찬성
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찬성
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찬성
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2020-02
2020-01-30
이수건설㈜의 제84회 사모사채 연대보증의 건
가결

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2020-03
2020-02-12
(1) 내부회계관리규정 개정
(2) 이수건설㈜의 제85회 사모사채 연대보증
가결
가결
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2020-04
2020-02-17
(1) 이수건설㈜의 제86회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결
가결
찬성
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찬성
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찬성
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찬성
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2020-05
2020-02-27
(1) 제52기 배당금 지급에 관한 건
(2) 제52기 정기주주총회 소집의 건
(3) (주)이수엑사켐의 산업운영자금대출 대환에 대한 연대보증의 건
(4) 이수건설(주)의 제88회 사모사채 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

찬성
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찬성
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찬성
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찬성
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찬성
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찬성
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2020-06
2020-03-12
(1) 제52기 정기주주총회 소집 내용 변경의 건
(2) 제52기 결산 재무제표(안) 내부 승인의 건
(3) 2020년 경영계획 및 종합예산 편성의 건
(4) Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.에 대한 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-07
2020-03-19
(1) 제52기 별도 및 연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(2) 기존차입금 대환의 건
(3) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
(4) 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고의 건

가결
가결

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찬성
찬성
-
-

찬성
찬성

-
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찬성
찬성
-
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찬성
찬성
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회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

류 승 호
(출석률: 100%)
박 종 익
(출석률: 100%)
김 학 봉
(출석률: 100%)
허건수
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

2020-08
2020-03-27
대표이사 재선임의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2020-09
2020-04-23

(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
(2)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(신한은행)

(3)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(우리은행)

가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

2020-10
2020-04-27
(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

당사는 계열회사의 경영상 목적 달성을 위한 자금 지원 등을 목적으로 관련 법에서 허용하는 범위 내에서 적법할 절차를 통해 특수관계자(종속회사, 관계기업 및 공동기업 등)에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래를 진행한 바 있으며, 특수관계자에 대한 채무보증금액이 당사의 자산 및 매출 규모를 고려할 때 크지 않은 바, 해당 사실이 당사에 미치는 실질적 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 과중한 지급보증 부담이 확대되거나 계열지원 관련 자금유출이 지속될 경우 동사의 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

카.
지주회사의 자회사 보유 지분 축소 관련 위험

당사의 최대주주인 (주)이수는 당사의 지분을 증권신고서 제출일 현재 35.22% 보유하고 있으며, 공정거래위원회에서 지정한 기업집단(기업집단의 명칭: 이수)의 지주회사입니다.
금번 유상증자와 관련하여 (주)이수의 청약 참여율은 약 50% 수준으로 예상하고 있으며, (주)이수의 당사 지분율은 약 29.58% 수준으로 희석될 가능성이 있습니다. 2018년 11월 29일 국회에 제출되어 계류 중인
공정거래법 개정안이 입법될 경우, 지주회사의 상장 자회사 지분 보유 요건이 현행 20%에서 30%으로 상향될 가능성이 존재하므로 (주)이수의 당사 지분율 요건이 충족되지 않을 위험이 존재합니다. 또한, 금번 유상증자 외 (주)이수의 당사 지분율이 하락할 위험으로, 과거에 발행했던 신주인수권의 행사 및 신종자본증권의 전환 가능성이 존재합니다. 신주인수권 및 신종자본증권 모두 행사 내지 전환 대상 주식이 당사의 보통주이며, 신주인수권의 행사가능주식수는 975,609주, 신종자본증권의 전환가능주식수는 4,431,053주입니다. 다만, 신주인수권의 경우 당사가 대부분 보유하고 있음에 따라 그 위험은 제한적인 것으로 판단되며,
신종자본증권의 전환에 따른 위험은 총 4,431,053주가 전량 전환될 경우 (주)이수의 당사 지분율은 현재 35.22%에서 약 27.30% 까지 하락 할 수 있습니다. 금번
유상증자로 인해 (주)이수의 당사 보유 지분이 희석된다는 점을 감안할 경우 추가적인 지분율 하락을 예상할 수 있습니다. 금번
유상증자 뿐만 아니라 신종자본증권의 전환으로 인해 지주회사의 지분율이 희석될 가능성이 있으며, 향후 공정거래법 개정안이 입법 되어 지주회사의 자회사 지분율 요건이 상향될 경우 당사가 소속된 기업집단과 관련된 지배구조 위험이 존재할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 (주)이수는 당사의 지분을 증권신고서 제출일 현재 35.22% 보유하고 있으며, 공정거래위원회에서 지정한 기업집단(기업집단의 명칭: 이수)의 지주회사입니다. 금번 유상증자와 관련하여 (주)이수는 주식 수 기준 2,889,275주를 배정받을 예정이나, 청약 참여율은 약 50% 수준으로 예상하고 있습니다. 향후 유상증자 발행가액 조정에 따라 청약 주식 수가 변동될 수 있으며 (주)이수의 청약 예정 금액 또한 변동될 수 있으나, 청약 참여율을 약 50% 수준으로 산정하였을 때 (주)이수의 당사 지분율은 약 29.58% 수준으로 희석될 가능성이 있습니다.

현행 독점규제 및 공정거래에 관한 법률(이하 "공정거래법")에 따르면 지주회사는 상장 자회사에 대하여 지분율을 20% 이상 보유해야하는 등의 행위제한이 있지만, 금번 유상증자로 희석될 (주)이수의 당사 지분율은 약 29.58% 수준이기 때문에 지주회사의 자회사 보유 지분 요건은 충족될 것으로 판단됩니다.

금번 증자 시 (주)이수의 청약율을 50% 가정하였을 경우 증자 전후 시나리오는 다음과 같습니다.

주주명
현재
증자 배정 주식수
증자참여주식수
증자참여자금(억)
증자후

보유주식수
지분율
보유주식수
지분율

(주)이수
5,381,000
35.22%
2,889,275
1,444,637

103.0

6,825,637
29.58%

김선정 외 특수관계인
672,902
4.40%
361,303

672,902
2.92%

최대주주등 합계
6,053,902
39.62%
3,250,578
1,444,637

103.0

7,498,539
32.49%

우리사주조합
-
0.00%
-
-
-
-

기타주주
9,224,098
60.38%
4,548,164
6,354,105

15,578,203
67.51%

합계
15,278,000
100.00%
7,798,742

23,076,742

구 분
발행금액
청구기간
행사가격
잠재적보통주
(발행가능주식수)

2020년 1분기 말
2019년 말

제27회 신주인수권
20,000백만원
2000.05.21~2039.05.21
20,500원
975,609주
975,609주

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
주)

50,000백만원
2019.08.16~2048.07.16
11,284원
4,431,053주
4,431,053주

주) 표면적으로는 후순위 사모전환사채로 발행 되었으나, 계약상 지급의무를 부담하지 않음에 따라 부채가 아닌 자본으로 분류되어 있으므로 신종자본증권으로 명명합니다.

1999년 05월 21일 발행된 제27회 신주인수권부사채는 사채 상환 후 신주인수권만 남아 있으며, 신주인수권 행사가능기간은 2000년 05월 22일부터 2039년 05월 20일까지입니다. 2020년 1분기 말 현재 행사가액은 20,500원이며 행사가능주식수는 975,609주입니다. 이는 금번 유상증자 전 발행주식의 총수 15,278,000주 기준 6.39% 수준이며, 신주인수권이 전량 행사될 경우 (주)이수의 당사 지분율은 약 33.11% 수준으로 하락할 것으로 추정됩니다. 다만, 동 신주인수권의 경우 당사가 전량 보유하고 있음에 따라 신주인수권 행사에 따른 지분률 하락 위험은 제한적인 것으로 판단됩니다.

2020년 1분기 말 기준 신주인수권부사채의 내용은 아래와 같습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제27회
분리형신주인수권부사채
1999년 05월 21일
2039년 05월 20일
20,000
기명식
보통주
2000.05.21~
2039.05.20
100
20,500
20,000
975,609
-

합 계
-
-
20,000
-
-
100
20,500
20,000
975,609
-

※ 제27회 신주인수권부사채는 사채 상환후 신주인수권만 남아 있습니다
.

※

행사가액 단위는 원 입니다.

한편, 신종자본증권의 경우 표면적으로는 후순위 사모전환사채로 발행 되었으나, 계약상 지급의무를 부담하지 않음에 따라 부채가 아닌 자본으로 분류되어 있습니다. 다만, 계약에 따라 사채권자에게 부여되어 있는 전환권에 의해, 전환 청구 시 동 신종자본증권은 당사의 보통주로 전환될 수 있습니다. 전환청구기간은 2019년 08월 16일부터 2048년 07월 16일까지이며, 2020년 1분기 말 현재 전환가액은 주당 11,284원이며 전환가능주식수는 4,431,052주입니다. 이는 금번 유상증자 전 발행주식의 총수 15,278,000주 기준 29% 수준이며, 전환권이 전량 행사될 경우 (주)이수의 당사 지분율은 약 27.30% 수준으로 하락할 것으로 추정됩니다.

2020년 1분기 말과 2019년 말 현재 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
2020년 1분기 말
2019년 말

신종자본증권
49,546,368
49,546,368

연결기업은 2018년 08월 16일 권면총액 50,000백만원의 신종자본증권을 발행하였습니다. 최초 만기는 2048년 08월 16일이며, 연결기업은 만기연장 권한을 보유하고 있습니다. 상기 신종자본증권은 실질적으로 계약상의 지급의무를 부담하지 않음에 따라 연결기업은 해당 신종자본증권을 자본으로 분류하였습니다.

연결기업이 발행한 신종자본증권의 주요 사항은 다음과 같습니다.

구분
제 54회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모전환사채

발행금액
50,000백만원

만기
30년 (발행회사가 만기연장 권한 보유)

이자율
발행이후 3년간 3%
발행 3년이후 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별 민평수익률의 산술평균 + 2.0% 가산금리 적용

이자지급 정지권한
본 사채 발행일이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예할 수 있음

전환으로 발행할 주식
주식회사 이수화학의 기명식 보통주식

전환청구기한
시작일 : 2019년 08월 16일, 종료일 : 2048년 07월 16일

전환가액
주당 11,284원 (가격조정 조항 있음)

기타사항
가. 조기상환청구권(Put Option)
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되지 아니함
나. 중도상환권
본 사채에는 발행회사에 중도상환권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 중도상환권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 3년이 경과한 날과 이후 각 이자지급일
- 행사가능금액 : 본 사채의 전부
다. 매수선택권
본 사채에는 발행회사에 매수선택권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 매수선택권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 3년이 경과한 날의 전일
- 행사가능금액 : 본 사채의 40%

 연결기업이 발행한 신종자본증권의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

구분
내용

발행일

2018년 08월 16일

발행금액

50,000 백만원

발행목적

시설자금

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

50,000 백만원

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

가. 만기의 영구성: 발행회사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로
 만기 계속적 연장 가능
나. 이자지급의 임의성: 발행회사의 선택에 따라 이자지급 유예
 가능
다. 후순위성: 일반채권, 후순위채권보다 후순위

신용평가기관의
자본인정비율 등

NICE신용평가 : 자본인정 비율 40%

이자지급 조건
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 발행회사는 그의 선택에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예할 수 있다.

미지급 누적이자

-

만기 및 조기상환 가능일 등

1. 만기일 : 2048년 8월 16일
2. 조기상환청구권(Put Option)
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되지 않습니다.
3. 중도상환권
가. 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없다.

나. 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 중도상환(Call Option)은 
 발행일로부터 3년이 되는 날 이후 각 이자지급일에 해당하는 
 날에 본 사채 전부에 대하여 가능하다. 
다. 나목에도 불구하고, 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 
 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침 변경(
 이하 "회계기준 등의 변경")에 따른 사유로 본건 사채가 회계
 상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 
 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사(검토)보고서를 발행회사가 사채권자에게 제출한 경우 발행회사는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급기일에 본건 사채를 중도상환 할 수 있다. 단, 발행회사는 회계기준 등의 변경 시행일 이후
 에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다.
라. 가목 및나목에도 불구하고 본건 사채의 이자가 세금공제되는 
 비용으로 인정되지 않는 경우 발행회사는 해당 사유발생일 직
 후 도래하는 이자지급기일에 본건 사채를 중도상환할 수 있다.

마. 발행회사는 나목 내지 라목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 본
 건 사채의 원금 전액을 상환하며, 본 조에서 정한 바에 따라 
 미지급이자 전액(유예이자 및 추가이자 포함)을 상환한다.

바. 통지 : 발행회사는 나목, 다목 또는 라목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터 5영업일 전 까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지
 하여야 한다.
4. 매수선택권
가. (i) 발행회사는 그 선택에 의한 사채권자 보유의 본건 사채에 
 대한 매수선택(이하 그 행사권을 “매수선택권”)을 발행일로
 부터 매수선택기간(아래에서 정의) 중 어느 때라도 횟수 제한 
 없이 할 수 있다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사
 채권자가 보유하고 있는 사채의 권면총액의 40%를 초과하여 
 매수선택권을 행사할 수 없다. (ii) 한편, 위 내용에도 불구하고
 사채권자별 권면총액의 60%에 대해서 전환권이 행사된 경우, 
 발행회사는 해당 사채권자에 대해서, 그 해당 사채권자의 마
 지막 전환청구일로부터 30일 이내에 해당 사채권자의 권면총
 액의 40% 전부(일부 불가)에 대해서 행사원금, 행사금액, 행
 사금액의 지급일(사채권의 발행일로부터 3년이 되는 날의 전
 일을 초과할 수 없음), 지급방식 등을 기재하여 해당 사채권자
 에게 매수선택권 행사의 통지를 하여야 하고, 상기 30일의 기
 간 내에 이러한 매수선택권 행사의 통지를 하지 않으면, 동 기 간이 경과하는 즉시 해당 사채권자에 대한 본항에 따른 매수 선택권은 소멸하고, 해당 사채권자는 나머지 사채권(원래 사
 채권 권면총액의 40%)에 대해서 전환권을 행사할 수 있다. 명
 확성을 위해 부연하면, 해당 사채권자가 전환권을 행사한 사
 채권이 해당 사채권자 보유 사채권의 권면 총액 60%에 미달하
 는 동안에는, 발행회사는 매수선택기간 종료일까지 위 (i)에 
 따라 매수선택권을 행사할 수 있으며, 위 (ii)에 따라 발행회사
 가 상기 30일의 기간 내에 매수선택권 행사의 통지를 한 경우, 각 사채권자는 그가 보유하고 있는 본건 사채의 권면총액의 
 60%의 범위 내에서만 전환권을 행사할 수 있다.
나. 매수선택기간 : 본 사채 발행일로부터 1년이 되는 날(2019년 
 8월 16일)을 개시일로 하고, 본건 사채 발행일로부터 3년이 되
 는 날의 전일(2021년 8월 15일)을 종료일로 한다. 
다. 행사대금: 매수선택 대상 사채의 권면금액의 100% 및 이에 대
 하여 발행일로부터 행사대금 지급일까지(당일 불포함) 기간에 대하여 연복리 4%를 일할로 계산한 이자금액을 합산한 금액
 에서 해당 사채에 대해서 기지급된 이자{실제 경과일수를 연 
 365일(윤년의 경우 366일)로 일할 계산}를 제외한 금액을 의
 미한다.
라. 행사방법: 발행회사가 사채권자에 대하여 서면으로 매수선택 
 대상 사채의 수량, 행사대금, 지급일 및 지급방식 등을 기재하
 여 통지하여야 한다. 이때, 지급일은 본조 제1항 (i)의 경우, 통
 지일로부터 10영업일 이내, (ii)의 경우 통지일 이후 발행회사
 가 지정하는 날로 하되, (i) 및 (ii)의 경우 모두 발행일로부터 3
 년이 되는 날의 전일을 경과할 수 없다.
마. 행사대금 지급 방법: 발행회사는 매수선택권 행사대금 지급일
 에 사채권자에게 행사대금을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 발행회사에게 매수선택 대상 사채를 계좌
 대체 혹은 상호 합의한 방식으로 인도(양도)한다.

바. 행사의 효과 : 매수선택권 행사일에 매수선택권자로서 발행회
 사와 사채권자 사이에 매수선택 대상 사채에 관한 매매계약이 체결된 것으로 간주한다.

사. 사채권자의 사채 보유의무 : 사채권자(인수인은 제외)는 발행
 회사의 매수선택권 행사를 보장하기 위하여 매수선택기간의 
 종료일까지 각 사채권자(인수인은 제외)가 보유하고 있는 각 
 사채의 권면총액의 40%에 해당하는 사채를 보유하여야 한다. 
 단, 아래 아.목에 따라 사채의 양수인으로 하여금 발행회사의 
 매수선택권 행사를 보장(동의)하는 내용의 확약서(발행회사가 동의하는 내용과 형식일 것)를 발행회사에게 제출하게 하는 
 경우에는 예외로 한다.

아. 사채 양도 시의 매수선택권 행사 보장 및 면책: 사채권자(인수
 인포함)는 사채를 양도할 경우, 발행회사의 매수선택권 행사
 를 보장하는 방법(해당 사채권의 양수인이 발행회사의 매수선
 택권 행사에 동의하는 내용의 발행회사의 동의하는 내용과 형
 식의 확약서를 발행회사에게 제출)으로 하여야 하며, 발행회
 사에 대하여 사채의 양도에 관한 사항을 서면으로 통지 하여
 야 한다.

발행금리

발행시점 연 3.0%, 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날부터는 매 3년 단위로 각 변경일로부터 직전영업일에 민간채권평가회사 4개사(또는 4개사가 없는 경우 3개사)에서 제공하는 발행회사의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별 민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 연 2.00%의 가산금리를 가산한 이율로 변경된다.

우선순위

본건 사채 만기 이전에 발행회사에 대해 청산, 파산절차가 개시되는 경우, 발행회사에 대한 채권 중 채권신고기간 내에 신고한 채권 및 기타 법률에 의하여 청산에 포함되어야 할 채권 전액이 청산절차에서 변제(공탁)되거나 배당되었을 경우에만 미지급된 이자를 포함한 원리금 전액을 청산, 파산절차에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 있으며, 본건 사채 만기 이전에 발행회사에 대해 회생절차가 개시되는 경우 회생계획에서 상환하기로 한 채권 전액에 대하여 회생절차에서 변제(공탁)되었을 경우에만 미지급 이자를 포함한 원리금 전액을 회생절차에 따라 변제 받을 수 있다.

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채 분류시 부채비율 효과 (연결재무제표 기준)
- 2019년말 : 180%에서 222%로 상승

- 2020년 1분기 : 190%에서 235%로 상승

이자지급의 연기

1. 본건 사채 발행일 이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자(이
 자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다)의 전부 또는 일
 부의 지급을 다음 이자지급기일까지 유예할 수 있다.
2. 발행회사가 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도, 
 발행회사는 이후 도래하는 이자지급기일에 발행회사의 선택에 
 따라 지급을 유예한 이자를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 
 있으며, 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지
 급되기 전까지는 기타 본건 사채보다 후순위 및 동순위인 채무(
 동순위 채무의 경우 본건 사채에 대하여 동일한 비율로 변제하
 는 경우는 제외한다)의 변제, 상환, 현금 및 주식배당(우선주포
 함, 이하동일) 결의, 자기주식 매입, 상환주식의 상환 또는 이익
 소각을 하여서는 아니된다.

기타 중요한 발행조건 등

1. 전환에 관한 사항
가. 전환비율 : 100%
나. 전환가액 (원/주) : 11,284
다. 전환가액 결정방법

본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일부터 소급하여 산정한 다음 각 목의 가액 중 높은 가액의 100%로 한다. "가중산술평균주가"라 함은 발행회사의 보통주식이 해당 기간 동안 증권시장에서 거래된 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격(일(1)원단위 미만은 절상)을 말한다.
 (1) 직전 1개월 간 가중산술평균주가, 직전 1주일 간 가중산술평
 균주가, 최근일(기산일) 가중산술평균주가를 산술평균한 가액

(2) 최근일(기산일) 가중산술평균주가

(3) 납입일 전 제3거래일 가중산술평균주가
라. 전환에 따라 발행할 주식 : (주)이수화학의 기명식 보통주
마. 전환청구기간 : 2019년 08월 16일 ~ 2048년 07월 16일
바. 전환가액 조정에 관한 사항

(1) 본건 사채를 소유한 자가 전환권 행사 청구를 하기 이전에, 
 발행회사가 (i) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하
 거나, (ii) 준비금의 자본전입을 통하여 무상증자를 하거나, 
 (iii) 주식배당을 통하여 주식을 발행하거나, (iv) 주식분할을 
 하거나, (v) 시가를 하회하는 전환가액 내지 행사가액으로 전
 환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하거나, (vi) 기타 방법
 으로 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정
 한다.
 조정 후 전환가액 = 
 조정 전 전환가액 x [{A + (B x C / D)} / (A + B)]

A : 기발행주식수

B : 신발행주식수

C : 1주당 발행가격

D : 시가
 - 다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하
 기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 전환사채 또는 신주
 인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발
 행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발
 행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 
 - 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당
 의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사 
 채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사
 가액으로 한다.
 - 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가액 산정의 기준이 되는 기
 준주가 또는 이론권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정
 사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가단, 주식매수
 선택권 행사로 인한 경우에는 행사일의 가중산술평균주가)로 
 하며, 위의 산식에 의한 조정후 전환가액의 일(1)원 단위 미만
 은 절상한다.
 (2) 합병, 자본의 감소(액면가의 감액, 주식의 병합 및 소각) 등
 에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 본건 사채가 전환되어 전량 주식으로 전환
 되었다면, 당해 합병 또는 자본의 감소 직후에 가질 수 있었던 
 주식수가 전환주식수가 되도록 전환가액을 조정한다. 다만, 감
 자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 감자, 주
 식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개
 월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일(기산
 일) 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가
 중산술평균주가 중 높은 가액(이하 “산정가액”)이 액면가액 
 미만이면서 기산일 전에 아래 다목에 따라 전환가액을 액면가
 액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 
 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정
 한 가액으로 한다.
 (3) 위 (1) 내지 (2)에 의하여 조정된 전환가액이 발행회사의 보
 통주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 한
 다.

(4) 본건 사채의 전환으로 발행될 주식의 시가하락에도 불구하고 전환가액은 조정되지 아니한다. 

2. 만기연장 
본건 사채의 만기(발행일로부터 30년)가 도래한 경우, 발행회사는 5영업일 전까지 한국예탁결제원에 사전 통지함으로써 발행회사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본건 사채의 만기를 계속하여 연장할 수 있으며, 본건 사채의 만기가 연장되고 있는 동안 사채권자는 본건 사채를 자동채권으로 하여 발행회사의 당해 사채권자에 대한 채권과 상계할 수 없다.

3. 기한의 이익 상실 적용 배제
본건 사채의 사채권자는 법이 허용하는 범위 내에서 발행회사의 기한의 이익을 상실시킬 수 없으며(단, 발행회사에 대해 청산절차 또는 파산절차가 개시되는 경우는 예외), 본건 사채와 관련된 모든 계약서 중 기한의 이익 상실에 관한 조항 및 기한의 이익 상실을 전제로 하거나 또는 이와 관련된 일체의 조항 역시 본건 사채에 적용되지 않는다.

금번 유상증자 뿐만 아니라 신종자본증권의 전환으로 인해 지주회사의 지분율이 희석될 가능성이 있으며, 향후 공정거래법 개정안이 입법 되어 지주회사의 자회사 지분율 요건이 상향될 경우 당사가 소속된 기업집단과 관련된 지배구조 위험이 존재할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 청약 후 추가상장일까지 환금성 제약 및 주가의 급격한 변동에 따른 손실위험

금번 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우 신주의 추가상장일까지 환금성에 제약이 있으며, 청약 후 추가상장일 사이에 주가가 하락할 경우 원금에 대한 손해가 발생할 가능성이 있으니 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로서 이번 유상증자로 발행되는 신주는 유가증권시장에 상장되어 거래될 예정이므로 유동성과 관계된 심각한 환금성 위험은 존재하지 않습니다. 그러나 유상증자 청약에 참여하여 신주를 배정받을 경우, 신주가 상장되어 매매가 가능할 때까지 납입주금에 대한 유동성의 제약이 있습니다.

본 유상증자의 자세한 일정은 본 신고서의 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항" 중 '1. 공모의 개요'를 참고하시기 바랍니다.

또한 유가증권시장에 추가 상장될 때까지 유상증자로 발행되는 신주의 발행가액 수준의 주가가 유지되지 않을 수 있으며, 당사의 내적인 환경변화 또는 시장전체의 환경 변화 등에 의한 급격한 주가하락이 발생할 경우, 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으니, 투자자분들은 이 점 유의하시기 바랍니다.

나. 주가희석화 및 인수인의 실권주 인수분 물량 출회에 따른 주가하락 위험

금번
유상증자는 주주배정 후 실권주 일반 공모로 진행되며, 금번 유상증자로 인해 발행되는 주식의 물량 출회 및 주가 희석화 등으로 주가가 하락할 가능성이 존재합니다. 금번 증자로 인해 발행되는 신주 7,798,742주로, 이는 당사 발행주식총수의 약 51.05%에 해당합니다. 금번 유상증자로 인해 추가 발행 및 상장되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.
또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

당사의 금번 유상증자로 인하여 기발행주식 총수 15,278,000주의 약 51.05%에 해당하는 7,798,742주가 추가로 상장됩니다.

[유상증자에 따른 발행주식수]

(단위: 주)

예정모집 주식 종류
기명식 보통주
비 고

모집예정주식수
7,798,742주

- 증자비율 : 약 51.05%

현재 발행주식총수
15,278,000주

금번 유상증자에 따른 모집가액은 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-18조에 의거 주주배정 증자 시 가격 산정절차 폐지 및 가격 산정의 자율화에 따라 발행가액을 자유롭게 산정할 수 있으나, '(舊) 유가증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제57조를 적용하여 산정합니다(Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항, 3. 공모가격 결정방법 참조). 그러나 주식시장의 특성상 향후 주가에 대한 변동성이 있는 관계로 증자에 따른 모집가격 산정시 결정된 1주당 모집가액보다 향후 추가 상장 후 거래 시점의 주가가 낮아져 투자자에게 금전적 손실을 끼칠 가능성이 있습니다. 

신주 상장일은 2020년 08월 14일로 예정되어 있으며 유관기관과의 협의에 따라 변경될 수 있습니다. 금번 유상증자에 따른 신주가 유가증권시장에 추가 상장될 경우 금번 증자로 인해 발행되는 신주는 보호예수되지 않으므로 일시적인 물량출회에 따른 주가하락의 가능성이 있습니다. 
한편 '자본시장과 금융투자업에관한 법률' 제165조의7(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례) 에 의해 우리사주조합은 공모주식의 20.0%를 배정받을 권리가 존재합니다. 그러나 자본시장법 시행령 제176조의9(우리사주조합원에 대한 주식의 배정 등에 관한 특례의 예외 등)에 의거하여, 당사 우리사주조합원에 대한 배정은 우리사주조합 급여 총액이 우리사주조합 배정금액보다 미달하는 관계로 우선배정하지 아니합니다. 우리사주조합에 미배정된 주식은 구주주에게 우선배정되며, 구주주 청약시 실권주가 발생 시 일반청약을 통해 주식을 배정하게 됩니다. 

또한, 대표주관회사가 잔액인수한 물량을 조기에 장내에서 대량 매도할 경우 일시적 물량 출회에 따른 주가 하락의 가능성이 존재하며, 인수한 실권주를 일정 기간 보유하더라도 동 인수물량이 잠재매각물량으로 존재하여 주가 상승에는 부담으로 작용할 가능성이 높습니다. 

대표주관회사가 최종 실권주를 인수하게 되면 실권주 인수금액의 7.0%를 추가수수료로 지급하게 되며, 이를 고려 시 대표주관회사의 실권주 매입단가는 일반청약자들 보다 7.0% 낮은 것과 같은 결과가 초래되어 조기에 인수물량을 처분하게 될 소지가 높을 것으로 예상되므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

또한, 금번 유상증자가 구구주 청약일 이후 실권주 발생으로 인하여 일반공모를 진행 할 경우, 일반공모로 참여한 신규 주주는 향후 당사가 기 발행한 전환사채의 주식전환에 따라 추가적인 주가 희석이 발생할 수 있으므로 투자자분들은 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 주가하락에 따른 발행금액 감소 위험

주식시장의 급격한 상황 악화로 인하여 회사의 금번 유상증자 발행가액이 하락할 경우 당사가 계획했던 자금운용계획 등에 차질이 빚어질 수 있으며, 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 확정발행가액은 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 결정됩니다. 다만 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제165조의6 및 '증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정' 제5-15조의2에 의거하여 1차 발행가액과 2차 발행가액 중 낮은가액이 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격보다 낮은 경우 청약일전 과거 제3거래일부터 제5거래일까지의 가중산술평균주가에서 40% 할인율을 적용하여 산정한 가격을 확정발행가액으로 합니다. (단, 발행가액이 액면가보다 낮을 경우 액면가를 발행가액으로 합니다.)

일반공모 후 미청약분에 대해서는 그 전부를 대표주관사인 NH투자증권(주)가 인수하므로 청약 미달에 따른 위험은 없으나, 주가 하락으로 발행가액이 크게 하락할 경우 회사가 계획했던 자금운용계획에 차질이 빚어질 수 있습니다. 이러할 경우 당사의 재무적 안정성은 부정적인 영향을 받을 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

라. 증권신고서 정정에 따른 일정 변경 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 감독기관의 정정명령 등에 따라 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수도 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

"자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 3항에 의거하여 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 투자자에게 귀속됩니다.

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서(분기 및 반기보고서 포함) 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 경우에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

마. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

본 건 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

바. 상장기업의 관리감독기준 강화에 따른 위험

최근 상장기업에 대한 관리감독기준이 강화되는 추세이며, 향후 당사가 상장기업 관리감독기준을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다.

최근 금융감독기관 등의 관리감독기준이 엄격해지고 있는 상황으로 관련 규정을 위반할 경우 주권매매정지, 관리종목지정, 상장폐지실질심사, 상장폐지 등의 조치가 취해질 수 있습니다. 

향후 감독기관으로부터 당사가 현재 파악하지 못한 제재가 부과될 경우 주가하락 및유동성(환금성) 제약 등으로 인해 투자금에 막대한 손실이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 관련 규정을 충분히 검토하신 후 투자에 임해주시기 바랍니다. 

[유가증권시장 상장규정]

항목
제47조 (관리종목)
제48조 (상장폐지)
해당여부

제1항
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 관리종목으로 지정한다.
① 거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.

제1호
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
1. 정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가. 사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나. 분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
해당사항 없음

제2호

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견 또는 검토의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
나. 최근 반기의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 검토의견이 부적정이거나 의견거절인 경우

2. 감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우

가. 최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부정적이거나 의견거절인 경우
나. 감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우

사업연도
감사인
감사의견

2019년
선진회계법인
적정

2018년
선진회계법인
적정

2019년
선진회계법인
적정

제3호
3. 자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 다만, 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
3. 자본잠식: 자본금의 상태가 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
가. 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우
나. 자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우
해당사항 없음

제7호
7. 매출액 미달: 최근 사업연도 말 현재 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우
. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
7. 매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(재화의 판매와 용역의 제공금액을 합산한 금액을 말한다)이 50억원 미만인 경우. 이 경우 지주회사는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다.
2019년(연결기준) 매출액 : 1,516,191,857,328원
2019년(별도기준) 매출액 : 1,212,136,491,624원

제12호
12. 공시의무 위반: 공시규정에 따라 벌점을 부과 받는 경우로서 해당 벌점을 포함하여 과거 1년 이내의 누계벌점이 15점 이상이 되는 경우
-
-

(자료 : KRX 법규서비스)

특히 "유가증권시장 상장규정 제47조(관리종목지정), 유가증권시장 상장규정 제48조(상장폐지) 및 유가증권시장 상장규정 제49조(상장적격성 실질심사)"에 유의하시기 바랍니다. 자세한 금융관련 법규는 "국가법령정보센터(http://law.go.kr)", "금융감독원 금융법규서비스(http://fss.or.kr)", "KRX법규서비스(http://law.krx.co.kr)" 등을 참고하시기 바랍니다.

사. 유관기관 제재에 관한 위험 

당사는 상기 회계처리 등과 관련된 제재사항에 대한 재발 방지를 위하여 내부통제 컨설팅 및 회계관련 규정에 대한 내부교육을 실시하고 있습니다. 다만 향후 유관기관의 제재가 발생할 경우 당사의 사업보고서 상 재무제표 및 재무정보가 정정 될 수 있으며 이로인해 당사의 매출 및 재무실적에 변동사항이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

당사는 2020년 4월 22일 증권선물위원회 의결로 2011년부터 2017년까지 종속기업투자자산(이수앱지스) 손상차손 과소계상에 대한 회계처리와 금융기관과의 차입 한도 약정에 대한 주석상 미 기재의 사유로 감사인 지정 1년과
1억1,660만원
의 과징금 제재 처분을 받은바 있습니다. 
이에 당사는 2011년말 이수앱지스 주식가치를 재평가하고 2011년 사업보고서 상 약 268억원의 손상을 반영하여 2018년 11월 7일에 해당 2011년~2017년 사업보고서를 정정 공시 완료 하였습니다. 

또한 금융기관의 차입한도 및 약정사항의 주석 공시 누락과 관련하여 2014년~2016년 누락사항을 확인하고 2018년 11월 7일 정정 공시를 완료하였습니다. 
상기 정정과 관련된 자세한 사항은 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)에서 당사의 2011년~2017년 사업보고서를 참조 하시길 바랍니다 

당사는 상기 회계처리 등과 관련된 제재사항에 대한 재발 방지를 위하여 내부통제 컨설팅 및 회계관련 규정에 대한 내부교육을 실시하고 있습니다. 다만 향후 유관기관의 제재가 발생할 경우 당사의 사업보고서 상 재무제표 및 재무정보가 정정 될 수 있으며 이로인해 당사의 매출 및 재무실적에 변동사항이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시길 바랍니다.

아. 감사인의 감사 강화에 따른 위험

당사는 유가증권시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 또한 유가증권시장 상장규정에 따르면, 관리종목으로 지정된 유가증권시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우(유가증권시장 상장규정 제48조 제1항제2호) 상장폐지에 해당하도록 규정하고 있습니다. 현재까지 당사는 외부감사인의 한정의견 혹은 의견거절 등으로 인한 상장폐지 사유에 해당한 이력은 없으나, 2021년부터 지정감사로 인한 감사인의 변경이 예정되어 있고 최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 유가증권시장 상장법인으로써 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제4조(외부감사의 대상)에 따라 회사로부터 독립된 외부의 감사인에 의한 회계 감사를 받아야 하며, 회계정보의 작성과 동시에 내부회계관리제도에 관한 사항을 공시하여야 합니다. 또한 유가증권시장 상장규정에 따르면, 관리종목으로 지정된 유가증권시장 상장법인이 최근 사업연도의 재무제표에 대한 감사인의 감사의견이 부적정 또는 의견거절이거나 감사범위제한으로 인한 한정인 경우(유가증권시장 상장규정 제48조 제1항제2호) 상장폐지에 해당하도록 규정하고 있습니다. 현재까지 당사는 외부감사인의 한정의견 혹은 의견거절 등으로 인한 상장폐지 사유에 해당한 이력은 없으나
, 2021년부터 지정감사로 인한 감사인의 변경이 예정되어 있고
최근 외부감사인의 감사 강도가 강화되고 있다는 점과 2018년 11월 부터 시행되는 외부감사법 시행령 전부개정안에 따라 향후 당사의 재무사항에 중대한 사항이 발견될 경우 외부감사인의 의견에 영향을 받을 수 있습니다.

특히, 2018년부터 K-IFRS 회계기준 변경에 따른 새로운 수익인식 기준을 적용하면서 회계법인의 외부감사에 대한 감사 강도가 강해지고 있는 추세입니다. 실제로, 대기업으로 구분되는 아시아나항공의 경우 K-IFRS 제1116호(신 리스기준서) 변경에 따라 2018년 감사의견 한정을 받았던 적이 있습니다. 주요 사유로는 새로운 K-IFRS 회계기준 적용으로 운용리스 비용이 부채로 적용되었기 때문입니다. 이에 따라 아시아나항공은 운용리스항공기 정비 충당금 및 마일리지 충당금을 추가 반영하여 재무제표를 정정하였으며, 이에 따라 감사의견은 적정으로 전환되었지만 회계상 재무수치가 크게 악화되었습니다. 이처럼 신규 회계기준에 따라 손익 및 재무안정성이 크게 악화될 가능성이 존재하는 반면, 감사 강도는 점차 강화되는 추세입니다. 

감사의견 거절의 주요 내용은 작성된 재무제표에 대한 신뢰성 부족, 회계처리 과정에서의 적절한 내부통제 미비, 부적절한 특수관계자 거래 등으로 볼 수 있습니다. 한편, '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'은 2017년 10월 개정안을 공표한 이후 일부 수정과정을 거치면서 개정안이 국무회의를 통과하였으며, 이에 따라 2018년 11월 01일부터 개정된 외부감사법이 시행되고 있습니다. 개정된 법안의 주요 골자는 1. 외부감사 대상 기준(비상장자, 유한회사 등)의 전면 개편, 2. 감사인 지정제 확대, 3. 회사의 내부회계관리제도 규율 및 감사위원회 역할 강화, 4. 감리 등 회계감독 집행 선진화등으로 요약할 수 있습니다.

자. 경영환경변화 등에 따른 위험

대내외적 경영환경 변화에 따라 당사 실적의 급변동이 있을 경우 투자원금에 대한 손실이 발생할 수 있으므로, 상기 투자위험요소 및 본 증권신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 투자자 여러분이 독자적으로 결정해야 함을 유의하시기 바랍니다.

당사의 주가는 국내외 주식시장 환경 변화와 같은 외부적 요인에 영향을 받아 변동할 가능성이 존재하며, 당사의 외부적인 경영환경 변화에 따라 당사 실적이 악화될 가능성이 높아질 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

본 건 공모 주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 하며, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소 및 본 신고서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해서 투자하셔야 합니다.

만일 상기 투자위험요소에 기재한 내용 중 부정적인 요소가 현실화될 경우 당사 및 종속회사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액에 손실이 발생할 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

차. 집단 소송이 제기될 위험

당사가 잘못된 정보를 제공하거나 부실감사 등으로 주주들에게 손해를 끼칠 시 일부 주주들로부터 집단 소송이 제기될 위험이 있으니 이 점 유의하시기 바랍니다.

'증권관련 집단소송법' 제12조(소송허가 요건)에 따라 50명 이상의 개인이 발행주식총수의 0.01% 이상 보유할 경우 한 명 이상의 대표 당사자가 상기 50인 이상의 당사자들을 대리하여 회사가 발행한 증권의 거래과정에서 발생한 피해에 대하여 소송을 제기할 수 있습니다.

증권신고서 및 투자설명서에서 기재된 잘못된 내용, 잘못된 사업보고서의 공시, 내부자거래에 의한 손해배상청구 및 회계부정으로 인한 손해배상 청구 등이 주요한 소송사유에 포함됩니다. 당사는 향후 이와 같은 집단소송의대상이 되지 않는다고 확신할 수 없으며, 만약 당사에 대하여 집단소송이 제기될 경우 상당한 소송비용이 발생할 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

카. 유상증자에 따른 주식가치 하락 및 기재정보 의존에 따른 투자위험

금번 유상증자를 통해 취득한 당사의 주식가치가 하락할 수 있으며, 상기 투자위험요소 및 기타 기재된 정보에만 의존하여, 투자판단을 해서는 안되며 투자자 여러분의 독자적인 판단에 의해야 함을 유의하여 주시기 바랍니다.

금번 유상증자 실시로 당사의 주식가치가 향후 하락할 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

이 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는것을 인정하거나 이 유가증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 기재사항은 청약일 이전에 변경될 수 있으며, 본 건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전에 본 증권신고서의 다른 기재 부분 뿐만 아니라 상기 투자위험요소를 주의 깊게 검토한 후 이를 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 자신의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

만일 상기 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모 과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다. 또한 금번 공모를 위한 분석 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 대내외적으로 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의해야 합니다.

타. 유상증자 철회에 따른 위험

유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.
또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하여 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

금번 주주배정후 실권주 일반공모 유상증자는 대표주관회사의 잔액인수 방식으로 진행됩니다. 유상증자 진행 중에 모집 절차의 진행에 중대한 영향을 미칠만한 사유가 발생하여 당사 혹은 대표주관회사의 판단으로 유상증자가 철회될 수 있습니다. 

유상증자 납입전에 철회될 경우 청약으로 인한 손실은 발생하지 않으나, 철회시점에 따라 권리락에 따른 주가하락, 신주인수권증서 매매로 인한 손실 등이 발생할 수 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

또한, 당사가 계획한 자금사용목적의 자금이 조달되지 않기 때문에 당사는 단기간 유동성 위험에 직면하고, 장기적으로 당사의 성장을 위해 수립한 경영계획에 차질이 생길 수 있습니다. 유상증자가 철회될 경우 매우 위험한 상황이 발생할 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

본 장은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제119조 및 제125조, 금융감독원의 '금융투자회사의 기업실사 모범규준'에 따라 본건 공모 지분증권 인수인이 당해 공모 지분증권에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 NH투자증권(주)입니다. 발행회사인 (주)이수화학은 "동사"로 기재하였습니다. 본 장에 기재된 분석의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 예측했던 것과 다를 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권(주)
00120182

2. 분석의 개요

대표주관회사인 NH투자증권(주)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제②항에 따라 발행회사의 재무 및 영업현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태, 신용평가등급 등을 감안하여 강화하거나, 완화할 수 있으며, 동조 제⑤항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 주관회사는 지분증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 지분증권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 지분증권은 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다. 
②이 규준은 주간회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다. 
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다. 
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다. 
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 일정 및 주요 내용

일자
기업 실사 내용

2020년 05월 06일
* 발행회사 방문
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 주요 사항 및 일정 체크
- 유상증자 상세 일정 등 업무 협의
- 실사 사전 요청자료 송부

2020년 05월 07일
~
2020년 05월 08일
* 발행회사 및 해당 산업 조사
- 실사 사전 요청 자료 목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등
* 유상증자 리스크검토
- 발행시장 상황, 자금조달규모 적정성, 공모가액 희망 할인율

2020년 05월 09일
~
2020년 05월 18일
* 발행회사 방문 및 보고서 작성
* Due-diligence checklist에 따라 투자위험요소 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크 
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
* 투자위험요소 세부사항 체크 
- 원장 및 각종 명세서 등의 실제 장부검토 
- 주요 계약관련 계약서 및 소송관련 서류 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
* 주요 경영진 면담 
- 경영진 평판 리스크 검토 
- 향후 사업추진계획 및 발행회사의 비젼 검토 
- 책임자 인터뷰를 통한 자금사용목적 확인

2020년 05월 19일
~
2020년 05월 22일
* 실사 추가 자료 요청
* 증권신고서 작성 및 조언
* 이사회의사록 검토/인수계약서 및 모집매출주선계약서 체결
* 실사이행보고서 및 증권신고서 작성 / 검토

4. 기업실사 참여자

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

NH투자증권
Technology Industry부
배광수
부서장
기업실사 총괄
14년

NH투자증권
Technology Industry부
김시우
차장
기업실사 책임
10년

NH투자증권
Technology Industry부
최형원
대리
기업실사 실무
3년

NH투자증권
Technology Industry부
김동완
대리
기업실사 실무
3년

[발행회사]

소속기관
부서
성명
직책
담당업무

이수화학
재무담당
김승종
상무보
증자업무 총괄

이수화학
재경팀
김범수
팀장
발행업무 및 기업실사 총괄

이수화학
재경팀
김재윤
차장
발행업무 및 기업실사 실무

5. 기업실사 세부항목 및 점검 결과

동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 보고서를 참조해 주시기 바랍니다.

6. 종합 의견

가. 대표주관회사인 NH투자증권(주)는 (주)이수화학이 2020년 05월 22일 이사회에서 결의한 보통주식 7,798,742주에 대한 주주배정후 실권주 일반공모 증자를 잔액인수 함에 있어 다음과 같이 평가합니다. 

나. 대표주관회사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

다. 동사의 금번 유상증자는 국내외 거시경제 변수의 변화로 투자수익에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사 전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

긍정적 요인

▶
동사는 세탁세제의 원재료인 국내 유일의 LAB, NP 생산기업이며, 글로벌 상위권의 생산능력을 구축하여 우수한 시장지위를 확보하고 있으며, Unilever 및 LG 생활건강 등 국내외 주요 합성세제 메이커와 안정적인 거래 관계를 유지하고 있고, 국내 시장에서 주요 제품의 점유율이 80~98%에 이르고 있는 등 안정적인 사업을 유지하고 있습니다.

▶ 특수제품사업의 경우 고부가 특수제품을 동사의 자체기술 개발을 통해 생산하고
있습니다.
최근 코로나19로 세정제 수요가 급증하면서 손소독제 및 세정제 용 IPA 수요가 급증하였고, 최근 IPA의 원재료인 아세톤의 원가 하락에도 불구하고 판가가 상승하고 있습니다. 동사의 IPA 생산 가동률은 기준으로 살펴보면 2017년 IPA 가동률은 45% 수준이었으나, 2018년~2019년 원재료 아세톤 가격의 하락으로 수익이 확대되면서 IPA 가동률은 100% 수준을 유지하고 있습니다 

▶
글로벌 LAB 기업의 생산설비 증설 현황을 보면 2012년부터 2014년까지 각 기업의 생산설비 증설이 진행되었으나 2016년 이후 대규모의 신규 설비 증설이 없었으며 최근 일본 JTXG가 설비 노후화의 사유로 폐쇄되며 글로벌 LAB 수급 개선이 예상됩니다 

부정적 요인

▶ 건설사업부문(이수건설)의 실적 변동성이 크고, 의약사업부문(이수앱지스)의 적자 폭 확대 추세가 지속되고 있어
영업이익(손실) 및 순이익(손실)의 변동성과 수익성 위험이 상존
하고 있습니다.

특히, 의약사업부문은 당사의 매출액에서 차지하는 부분이 2% 미만으로 미미한 수준이지만 영업손실과 순손실이 당사의 전체 영업이익(손실)과 순이익(손실)에 상당한 부분을 차지 하고
있습니다.

▶ 종속회사, 관계기업 및 공동기업 등 특수관계자에 대한 채무보증 형태의 신용공여 거래가 회사의 2020년 1분기 연결기준 자산 대비 26.61% 수준이며, 과중한 지급 부담이 확대되거나 계열지원 관련 자금유출이 지속될 경우 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

자금조달의
필요성
▶ 동사는 금번 유상증자를 통해 조달하는 자금을 신규시설자금 등으로 사용할 계획입니다. 만약 금번 유상증자의 공모금액이 당초 계획한 금액에 미달할 경우 부족분은 동사의 자체자금으로 충당할 계획입니다.

▶ 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 세부사용 내역은 "Ⅴ. 자금의 사용목적"을 참고하시기 바랍니다.

2020. 05. 22

공동대표주관회사 :
NH투자증권 주식회사

대 표 이 사 :
정 영 채

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)

55,605,030,460

발행제비용(2)
840,558,700

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
54,764,471,760

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.

주2) 상기 모집총액은 우선적으로 하단에 기재된 자금의 사용 목적에 따라 사용할 예정입니다.

주3) 발행제비용은 공모금액 및 실권규모에 따라 변경될 수 있으며, 상기 기재 금액은 청약 초과로 인하여 실권이 발생하지 않은 상황을 가정하여 산정되었습니다. 또한 상장수수료는 상장신청일 직전일 주가에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계산근거

발행분담금

10,008,900

모집총액의 0.018% (10원 미만 절사)

인수수수료

600,000,000
모집금액의 1.2%, 최대 6억원

표준코드수수료
10,000
건당 10,000원 부과

상장수수료

11,370,000

1,047만원+500억원 초과금액의 10억원당 15만원
(유가증권 상장규정 시행세칙 별표10)

등록세

155,947,840

증자 자본금의 0.4%(지방세법 제28조, 10원 미만 절사)

교육세

31,194,960

등록세의 20%

기타비용

32,000,000

구주주 청약서, 투자설명서 인쇄 및 발송비 등

합 계

840,558,700

-

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액입니다.
주2) 발행제비용은 공모금액 및 상장신청일 직전일 한국거래소에서 거래되는 당사의 보통주식 종가, 유관기관 정책 등에 따라 변동될 수 있습니다.
주3) 기타비용은 예상금액으로 변동될 수 있습니다.

2. 자금의 사용목적

당사는 금번 유상증자를 통해 공모한 자금 약
556억원
은
기존 시설 유지보수 및 신규시설투자를 위한 시설자금 목적으로 사용할 예정입니다.

(기준일 :
2020년 06월 22일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

55,605
-
-
-
-
-
55,605

주1) 상기 금액은
1차 발행가액을 기준으로 산정한 금액으로 모집가액 확정시 변경될 수 있습니다.
주2) 금번 발행과 관련된 발행제비용은 당사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주3) 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

가.
자
금조달의 개요

금번 유상증자를 통한 공모자금은 아래의 우선 순위대로 사용할 예정입니다.

[자금의 사용 우선 순위]

(단위 : 억원)

사용순위
구분
세부내용
금액
사용시기

1
시설자금

기존 시설 유지보수

120
2020년 8월 ~ 2021년 3월

2

Special LAB/BAB 시설투자

170
2020년 11월 ~ 2022년 12월

3
고부가 수첨제품 시설투자
266
2020년 12월 ~ 2023년 3월

계
556

주1) 자금집행과 관련한 구체적인 용도, 금액 및 시기 등은 신고서 제출일 현재 상기와 같으며, 향후 회사의 실제 사용시 사용시기는 변동 될 수 있습니다.
주2) 향후 확정발행가액 변동에 따라 발행 총액이 변동되는 경우에 부족자금은 당사 자체자금을 활용할 예정입니다.

나. 자금의 세부 사용내역

금번 유상증자를 통한 공모자금의 세부 사용 내역은 아래와 같습니다

당사는 금번 유상증자를 통한 공모자금 중 약 120억원에 해당하는 금액을 당사의 기존 시설 유지 보수를 위해 사용할 계획입니다. 
또한 약 170억원에 해당하는 금액은
Special LAB/BAB 시설투자
를 위해 사용할 예
정이며,

Special LAB/BAB는 기존 LAB/BAB 대비 높은 수익성을 가진
산업용 
특수 계면활성제의 원료입니다.

고
부가 수첨 제품 시설투자
266억
중 약 190억원은
5G 케이블 소재 등에 적용되는 원료
생산시설에 투자하고, 약
76억원
은
Flexible 디스플레이의 핵심 소재 원료 생산시설에 투자할 예정입
니다.
금번 유상증자 공모자금의 시설 내역과 투자시기는 아래와 같습니다 

1. 기존 시설 유지보수

(단위 : 억원)

구 분
시설
금 액
투자시기

공무
LAB No.2 Unit 노후 HF 취급 설비 교체 등
34
2020년 8월 ~
2021년 3월

기술
LAB Combined Feed Exchanger 제작/교체 및 공장 PSV Inlet상 파열판 설치 등
62

안전
BAB SS Tank Unit Foam Line 지상화, Tank Vent Gas 방지시설 등
24

계
120

2. 신규시설투자

(단위 : 억원)

구 분
용도
투자금액
투자시기

Special
 LAB/BAB
산업용 특수 계면활성제 원료 등
170
2020년 11월 ~ 2023년 3월

고부가 
수첨제품
5G케이블 소재 원료 등
190

디스플레이 소재 원료 등
76

합 계
436

[신규시설투자 세부내역]

(단위 : 억원)

구 분
금 액

Special LAB/BAB

설계 및 인허가
9

자재 조달
84

건설
77

소 계
170

고부가 수첨제품 (A)

(5G케이블 소재 원료 등)

설계 및 인허가
11

자재 조달

93

건설
86

소 계
190

고부가 수첨제품 (B)

(디스플레이 소재 원료 등)

설계 및 인허가
8

자재 조달

6

건설
62

소 계
76

당사는 금번 유상증자를 통해 조달한 공모자금을 납입일로부터 해당 자금 사용일까지 금융기관 단기 금융상품으로 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황(연결재무제표를 작성하는 주권상장법인이 사업보고서, 분기ㆍ반기보고서를 제출하는 경우에 한함)

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

이수건설(주)
1976.09.07
서울 서초구 사평대로 84(반포동)
건설업
415,028
의결권 과반수 소유
(기업회계기준서 1027호 13)
해당
(최근사업연도말 자산총액이 
지배회사 자산총액의 10% 이상)

ISU Chemical Germany GmbH
2004.02.27
Mergenthaler Allee 77, 65760 Eschborn, Germany
LAS 제조, 판매
13,788
의결권 과반수 소유
(기업회계기준서 1027호 13)
해당없음

(주)이수앱지스
2001.03.28
경기도 성남시 분당구 대왕판교로712번길 22, 씨동 5층
 (삼평동, 글로벌알앤디센터)
바이오의약품 연구, 
개발,제조 판매
92,763
실질지배력 소유
(기업회계기준서 1110호 13)
해당
(최근사업연도말 자산총액
750억원 이상)

(주)한가람포닉스
2009.10.01
경상북도 상주시 아리랑로 10-6(복룡동)
복합환경제어시스템 구축 및 
스마트 온실 설계/시공
5,418
의결권 과반수 소유
(기업회계기준서 1027호 13)
해당없음

신장이수롱쿤농업개발유한공사
2018.09.18
Kalayaolemaili Village, Bayituohai Town, Yining County, 
Yili Prefecture, Xinjiang Province, China
스파트팜 플랫폼 개발사업
13,912
의결권 과반수 소유
(기업회계기준서 1027호 13)
해당없음

주1)
2019년 기중 청도동성섬유유한공사는 청산 완료되어 종속회사 목록에서 제외하였으며, 
 관련 손익은 중단사업손익으로 반영하였습니다.

※ 주요종속회사 판단근거
 ① 최근사업연도말 개별재무제표상 자산총액이 지배회사 개별재무제표상 자산총액의 10%이상 
 ② 최근사업연도말 자산총액이 750억원 이상

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
(주)한가람포닉스
2018년 1월 지분인수

신장이수롱쿤농업개발유한공사
2018년 9월 설립

연결
제외
ISU CONSTRUCTION(Taicang) Co., LTD
2016년 4월 8일 청산

청도동성섬유유한공사
2019년 4월 1일 청산

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은
주식회사 이수화학
이라고 표기합니다. 또한 영문으로는 ISU Chemical Co., Ltd라 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는
(주)이수화학
또는 ISU Chemical Co., Ltd라고 표기합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

1969년 1월 17일에 설립된 당사는 1973년 BAB Plant준공을 시작으로 1980년 LAB Plant를 준공하였고, 국내 합성세제 연성화 정책에 부응하여 세제 원료의 고급화는 물론 국민 생활 향상과 국가경제 발전에 일익을 담당해 왔으며, LAB Plant는 세계적인 알킬벤젠 공장으로 성장하고 있습니다. 또한 노말파라핀 공장을 1990년에 완공하여 당사 알킬벤젠의 기초원료를 자급자족할 수 있게 되었으며 그 동안 수입에 의존하던 노말파라핀을 완전 국산화하는 등 석유화학제품, 석유제품과 그 부산물의 제조가공 및 판매업 등을 영위하고 있습니다. 당사는 1988년 4월 28일 주식을 한국거래소 유가증권시장에 상장하였고, 1996년 3월 15일 정기주주총회 결의로 당사의 상호를 이수화학공업주식회사에서
이수화학주식회사로, 2016년3월 25일 정기주주총회 결의로 주식회사 이수화학으로 변경 하였습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울 서초구 사평대로 84(반포동)
전화번호 : 02-590-6600
홈페이지 :
http://www.isuchemical.com

마. 주요사업의 내용

2011년부터 K-IFRS를 도입함에 따라 지배회사인
주식회사 이수화학
은

7개의
연결
대상 종속회사를 포함하고 있었으며, 2013년에 (주)이수앱지스의 신규 편입 및 (주)이수유화의 흡수합병,
2018년에 (주)한가람포닉스와 신장이수롱쿤의 신규편입,
20
19년
청도동성섬유유한공사의 청산을 통해 보고서작성 기준일 현재 총

5개
의
연결대상 종속회사를 포함하고 있습니다. 이를 사업부문별로 다음과 같이 분류할 수 있습니다. 알킬벤젠, 노말파라핀 등의 석유화학제품, 석유제품과 그 부산물의 제조가공 및 판매업 위주인 석유화학부문과 토목공사,플랜트공사, 건물 및 아파트 신축공사등의 건설업 위주인 건설사업부문, 항체치료제 연구, 개발, 제조 및 판매
위주의 의약사업부분으로 나누어 집니다
.

제51기부터 신규 연결대상으로 편입된
(주)한가람포닉스 및 신장이수롱쿤농업개발유한공사
는 연결대상 회사의 전체 사업에서 차지하는 비중이 미약하여 석유화학사업부문으로 통합하여 관리하게 되었으며,
향후 비중이 증대될 경우 분리할 예정입니다.

[사업구분 및 주요 제품 현황]

구 분
회 사
주 요 제 품

석유화학사업부문

(주)이수화학

ISU Chemical Germany GmbH

(주)한가람포닉스

신장이수롱쿤농업개발유한공사

LAB, NP, LAS 등 석유화학제품 제조 / 판매
스마트팜 사업

건설사업부문
이수건설(주)

아파트, 공공건축물, 오피스텔, 공동주택,상가, 도로, 부지조성, 교량, 경전철, 플랜트설비 등 건설

의약사업부문
(주)이수앱지스

바이오의약품
사
업

① 석유화학사업부문

1969년 설립된
(주)이수화학
은 석
유
화학 및 특수제품을 생산, 공급하고 있으며 특히 일상생활에서 많이 사용되는 세탁세제의 원료인 연성알킬벤젠(LAB)과 연성알킬벤젠의 주원료가 되는 노말파라핀(NP)을 국내에서 유일하게
생산하고 있습니다. 유럽시장 진출의 교두보로 2004년 ISU Chemical Germany GmbH를 설립하였으며, 멕시코에 연락사무소를 개설하여 중남미 시장에 진출하는 등 글로벌 네트워크를 구축하고 있습니다. 창사이래 지속적인 공정개선 투자를 통해 세계 최고 수준의 생산효율 및 설비관리 능력을
보유하게 되었으며, 이러한 노하우가 제품의 안전과 수익성 향상을 견인하고 있습니다.

인도네시아 Salim그룹과 합작투자한 중국 태창시에 위치한 GOC 합성세제원료(LAB) 공장은 2012년 10월에 준공하여 상업생산을
시작하였고, 이를 통해 세제소비가 증가하고 있는 중국시장에 진출하였습니다.

② 건설사업부문

1976년 설립된 이수건설(주)는 건축, 토목, 플랜트 및 환경시설, 국가기반산업(SOC) 등 다양한 분야에서 성장을 거듭하여 왔습니다. 2002년 고품격 아파트 브라운스톤을 출시하면서 국내주택시장에서 소비자들의 인지도가 상승하였습니다. 이 브랜드 파워를 중심으로 레저, 리모델링, 해외투자형 개발사업 등 사업 다각화를 추진하여 왔습니다. 현재 건설경기의 불확실성을 극복하기 위한 방안으로 민간건축 부문에서는 자체분양사업 보다는 분양리스크가 비교적 적은 도급공사 위주의 사업을 진행하고 있으며, 다른 사업부문에서도 민간공사의 비중을 줄이고 관급공사의 수주에 힘쓰고 있습니다. 또한 이수건설(주)는 2012년부터 비상경영체제를 발의, 대대적인 원가절감을 위한 노
력을 기울이고 있습니다. 

③의약사업부문

2001년 설립된 (주)이수앱지스는

우수한 연구인력과 기술력을 바탕으로 바이오의약품을 연구, 개발하여 제조 및 판매하고 있습니다.
바이오의약품 중 항체 치료제 사업은 급성장하고 있는 치료분야로 당사는 국내 최초의 항체치료제 클로티냅 개발에 성공하여 2007년 7월 최초 매출을 발생하였으며, 국내의 주요 대형병원과 해외 현지 제약회사를 통해 환자에게 공급하고 있습니다. 또한 희귀질환 치료제인 고셔병과 파브리병 치료제 개발에 성공하여 2012년과 2014년에 식품의약품안
전처로부터 품목허가를 득하여 매출발생 및 매출증대를 도모하고 있습니다. 이외 현재
후속 제품 4개가 진행 중에 있습니다.

바. 계열회사에 관한 사항

①
기업집단의 명칭

가. 기업집단의 명칭 : 이 수 
 나. 기업집단의 지배자 : 김 상 범

②
기업집단에 소속된 회사(유가증권 시장 2, 코스닥시장 1,
비상장 27
)

구 분
회 사 명
법인등록번호
업 종
설 립 일
당 사
소유비율(%)

국

내

(19)

상 장

(
주)이수화학

110111 0008600
석유화학계, 기초화합물질제조업
1969.01.17

4.93
주1)

상 장
(주)이수페타시스
110111 0186638
인쇄회로기판 제조업
1972.02.04
-

상 장
(주)이수앱지스
110111 2203951
의료용품 및 기타의약관련제품 제조업
2001.03.28
31.88

비 상 장
이수건설(주)
110111 0202202
건설업
1976.09.07
75.20

비 상 장
(주)이수시스템
110111 1304643
응용소프트웨어 개발 및 공급업

1996.08.

02

-

비 상 장
(주)이수창업투자
110111 1917636
창업투자, 기타투자기관
2000.03.24
-

비 상 장
(주)이수엑사켐
110111 2303826
도, 소매업
2001.09.01
-

비 상 장
(주)이수
110111 2833451
비금융지주회사
2003.08.01
-

비 상 장
(주)이수엑사보드
131411 0161035
인쇄회로기판 제조업
2004.11.03
-

비 상 장
토다이수(주)
141211 0043623
페라이트코아 제조 및 판매
2008.02.26
-

비 상 장
(주)이수C&E
110111 5503829
영화배급,제작,수입
2014.08.29
-

비 상 장
(주)이수에이엠씨
110111 6408036
부동산업 및 임대업
2017.05.23
-

비 상 장
(주)한가람포닉스
171411-0014509
복합환경제어시스템 구축 및 스마트 온실 설계/시공
2009.10.01
50.98

비 상 장
브이아이씨네큐전문투자형사모특별자산투자신탁
-
증권투자신탁운용
2015.11.05
75.00

비 상 장
IBK-ISU문화콘텐츠조합
-
문화산업투자
2016.09.12
15.00

비 상 장
ISU-세컨더리1호투자조합
-
문화산업투자
2016.10.18
49.18

비 상 장
ISU-S&M콘텐츠투자조합2호
-
문화산업투자
2017.07.03
4.17

비 상 장

AJ-ISU애그리푸드투자조합

-

농식품경영체투자

2018.07.27
10.00

비 상 장
ISU-AJ스포츠투자조합

-

스포츠산업투자
2018.11.07
5.90

해

외
(11)
비 상 장
ISU Chemical Germany GMBH
-
설폰산 제조 판매
2004.02.27
100.00

비 상 장
ISU Petasys Corp.
-
제조업 및 수출입업 외
2000.09.22
-

비 상 장
ISU-Saudie E&C Co.,Ltd.
-
건설업
2006.06.12
-

비 상 장
ISU Brownstone L.L.C.
-
건축업 및 부동산업
2007.04.19
-

비 상 장
Great Orient Chemical Pte. Ltd
-
석유화학제품 생산 및 판매
2008.01.14
50.00

비 상 장
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
-
석유화학제품 생산 및 판매
2009.12.11
-

비 상 장
산동동명이수화학유한공사
-
석유화학제품 생산 및 판매
2012.01.18
40.00

비 상 장
신장이수롱쿤농업개발유한공사
-
스파트팜 플랫폼 개발사업
2018.09.18
74.18

비 상 장

ISU Petasys Asia Limited

-
제조업
2005.02.26
-

비 상 장

ISU Petasys Hunan Limited
-
제조업
2007.07.27

비 상 장
ISU Petasys International(Hongkong) Limited
-
판매업
2008.09.12
-

주1)

2020년 03월 31일
기준
(주)이수화학의 자기주식 수는 753,588주 입니다.

사. 신용평가

① 기업어음

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의 신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.05.06
기업어음(CP)
A3-
한국기업평가
수시평가

2015.06.19
기업어음(CP)
A3-
나이스신용평가
수시평가

신용평가 전문기관의 신용등급체계 및 해당 신용등급에 부여된 의미

구분
의 미

A1
적기상환능력이 최고 수준이며, 안정성 높음

A2
적기상환능력이 우수

A3
적기상환능력 양호, 환경변화에 영향 가능성 있음

B
환경변화로 안정성이 저하될 가능성이 있어 투기적 요소 내포

C
투기적인 요소가 강함

D
현재 채무불이행 상태(상환불능 상태)임

② Issuer Credit Rating

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2015.05.06
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

2015.06.19
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
정기평가

2015.12.24
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
본평가

2015.12.24
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
본평가

2016.06.21
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

2016.06.29
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
정기평가

2016.12.23
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
본평가

2016.12.26
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
본평가

2017.05.15
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

2017.06.28
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
정기평가

2017.12.19
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
본평가

2017.12.27
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
본평가

2018.05.29
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

2018.05.02
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
정기평가

2018.12.20
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
본평가

2018.12.28
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
본평가

2019.06.13
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

2019.07.12
기업신용평가
BBB-
나이스신용평가
정기평가

2019.12.06
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
본평가

2019.04.27
기업신용평가
BBB-
한국기업평가
정기평가

신
용
평가 전문기관의 신용등급체계 및 해당 신용등급에 부여된 의미

구분
의 미

AAA
원리금 지급능력이 최상급임

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음

D
상환 불능상태임

※ 신용평가의 종류

종 류
내 용

본평가
채무자인 기업의 전반적인 채무상환 능력을 평가하는 것으로, 해당기업이 평가를 의뢰하였을 때 실시하는 신용평가

정기평가
본평가를 통해 확정된 등급을 유효기간 내에 정기적으로 재검토하는 신용평가

수시평가
기존등급을 변경할 사유가 발생하거나 변경할 가능성이 있다고 인정될 때 실시하는 신용평가

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
1988년 04월 28일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

변 경
일

본 점 소 재 지

1993. 8. 23
서울 서초구 반포동 112-4

2013.07.01
서울 서초구 사평대로 84(반포동)

주1) 상기 본점소재지 변경 내용은 도로명주소를 적용한 내용입니다. 실질적인 소재지 변경사항은 없습니다.

나. 경영진의 중요한 변동

대 표 이 사
변 경 일
비 고

이 석 주
2013. 11. 29
대표이사 선임 (2013-38차 이사회)

이 규 철
2014. 03. 21
대표이사 선임 (2014-09차 이사회)

류 승 호

2016. 11. 04

대표이사 선임
(2016-28차 이사회)

주) 류승호 대표이사는 2020. 03.27 주주총회에서 사내이사로, 동일 이사회에서 대표이사로 재선임 되었습니다.

다. 최대주주의 변동

결 산 기
사업년도 현재
주 주 성 명
소유주식수
소유비율
비 고

48기
15.12.31
(주)이수
5,319,911주
34.82%
-

49기
16.12.31
(주)이수
5,319,911주
34.82%
-

50기
17.12.31
(주)이수
5,319,911주
34.82%
-

51기
18.12.31
(주)이수
5,319,911주
34.82%
-

52기
19.12.31
(주)이수
5,381,000주
35.22%
-

53기 1분기
20.03.31
(주)이수
5,381,000주
35.22%
-

라

. 지배회사와 종속회사의 최근 5개 사업
연도에 대한 연혁

일 자
내 역

2015.06.03
종속회사인 (주)이수앱지스 유상증자실시
보통주 4,600,000주를 320억원에 발행 결정(6/3 이사회)

2015.08.07
종속회사인 (주)이수앱지스 보통주 4,600,000주, 320억원 유상증자 완료

2017.09.22
종속회사인 (주)이수앱지스 유상증자실시
보통주 5,200,000주 발행 결정(09/22 이사회)

2017.11.30
종속회사인 (주)이수앱지스 보통주 5,200,000주, 280억원 유상증자 완료

2018.01.12
(주)한가람포닉스 신주인수계약 결정(지분 50.98%)

2018.08.14
(주)이수화학 전환사채(500억원) 발행 결정 이사회

2018.08.16
(주)이수화학 전환사채(500억원) 발행 완료

2018.12.28
(주)이수화학이 종속회사인 이수건설(주) 신주 취득 (유상증자)
보통주 3,998,400주를 59,999,990,400원에 취득하여, 당사의 이수건설(주) 총 보유주식은 13,619,731주(보통주13,511,231주, 우선주 108,500주)로 지분율은 75.2%

2019.02.21

종속회사인 (주)이수앱지스 전환사채(400억원발행) 결정 (2/21 이사회)
2019년 04월 12일 발행 완료

마. 상호의 변경

- 1996년 3월 15일 정기주주총회 : 이수화학공업주식회사
→ 이수화학주식회사
- 2016년 3월 25일 정기주주총회 : 이수화학주식회사
→
주식회사 이수화학

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

※ 최근 5년간 변동사항 없음

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
전환대상
주식의 종류
전환청구가능기간
전환조건
미상환사채
비고

전환비율
(%)
전환가액
권면(전자등록)총액
전환가능주식수

무기명식 이권부 무보증 
후순위 사모전환사채
2018년 08월 16일
2048년 08월 16일
50,000
기명식 보통주식
2019.08.16~
2048.07.16
100
11,284
50,000
4,431,052
-

합 계
-
-
50,000
-
-
100
11,284
50,000
4,431,052
-

※
전환가액 단위는 원 입니다.

다.
미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원, 주)

종류＼구분
발행일
만기일
권면(전자등록)총액
행사대상
주식의 종류
신주인수권 행사가능기간
행사조건
미행사신주인수권부사채
비고

행사비율
(%)
행사가액
권면(전자등록)총액
행사가능주식수

제27회
분리형신주인수권부사채
1999년 05월 21일
2039년 05월 20일
20,000
기명식
보통주
2000.05.21~
2039.05.20
100
20,500
20,000
975,609
-

합 계
-
-
20,000
-
-
100
20,500
20,000
975,609
-

※ 제27회 신주인수권부사채는 사채 상환후 신주인수권만 남아 있습니다
.

※

행사가액 단위는 원 입니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
50,000,000
50,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
15,278,000
15,278,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-

1. 감자
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-

4. 기타
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
15,278,000
15,278,000
-

Ⅴ. 자기주식수
753,588
753,588
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
14,524,412
14,524,412
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
753,588
-
-
-
753,588
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
753,588
-
-
-
753,588
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
753,588
-
-
-
753,588
-

종류주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
15,278,000
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
753,588
-

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
14,524,412
-

종류주식
-
-

※ 의결권없는 주식수(B)는 당사가 보유하고 있는 자기주식
753,588주 입니다.

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

[회사의 배당에 관한 정책]

이익배당 (정관 제41조)
① 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 
 에게 지급한다.

③ 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회
 의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

중간배당(정관 제41조의 1)
① 회사는 각 영업연도 중 1회에 한하여 이사회의 결의로 일정한 날을 정하여 그 날
 의 주주에게 상법 등 관련법에 의한 중간배당을 할 수 있다.

② 제1항의 중간배당은 이사회의 결의로 하되, 중간배당의 구체적인 방법·한도 등
 에 대해서는 상법 등 관련법령에서 정하는 바에 따른다

③ 중간배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각 호의 금액을 공
 제한 액을 한도로 한다

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 상법시행령에서 정하는 미실현이익

4. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

5. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 
 적립한 임의준비금

6. 중간배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금

④ 사업년도 개시일 이후 제1항의 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본
 전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사의 경
 우를 포함한다)에는 중간배당에 관해서는 당해 신주는 직전 사업년도 말에 발행된 것으로 본다.

⑤ 중간배당을 할 때에는 제7조의 2 배당우선주식에 대하여도 보통주식과 동일한 배
 당률을 적용한다.

당사는 주주이익 극대화를 전제로 하여 회사이익의 일정부분을 주주에게 환원하는 주요수단으로 배당정책을 실시하고 있습니다. 현금배당 규모는 당사 재무정책의 우선 순위, 즉 신성장동력 사업을 위한 투자와 적정수준의 현금 확보 원칙을 우선적으로 달성후, 실적과 Cashflow 상황 등을 감안하여 전략적으로 결정하고 있습니다.

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제53기 1분기
제52기
제51기

주당액면가액(원)
5,000
5,000
5,000

(연결)당기순이익(백만원)
5,047
-7,350
6,810

(별도)당기순이익(백만원)
8,079
-4,431
28,334

(연결)주당순이익(원)
347
-506
469

현금배당금총액(백만원)
-
5,810
5,810

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
85.3

현금배당수익률(%)
보통주
-
3.7
3.9

종류주식
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
400
400

종류주식
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

종류주식
-
-
-

※ 현금배당수익률(%)=1주당 현금배당금/과거 1주일간 배당부 종가의 평균*
 * 배당기준일 전전거래일(배당부종가일)부터 과거 1주일간 공표된 매일의 증권시장에서 형성된 최종
 시세가격의 산술평균가격
※ 현금배당성향은 지배기업 소유주지분 기준 당기순이익에 대한 비율입니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

주식회사 이수화학과
그 종속회사의 사업부문 분류는 아래와 같습니다.

가. 사업부문별 요약 재무현황 

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 사업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다.

1) 사업부문 측면에서의 구분

구분
회사
주요 제품

석유화학사업부문

(주)이수화학
ISU Chemical Germany GmbH

(주)한가람포닉스

신장이수롱쿤농업개발유한공사

LAB, NP, LAS 등 석유화학제품 제조 / 판매
스마트팜 사업

건설사업부문

이수건설(주)

아파트, 공공건축물, 오피스텔, 공동주택,
상가, 도로, 부지조성, 교량, 경전철, 플랜트설비등 건설

의약사업부문
(주)이수앱지스
바이오의약품 사업

주1) 당사는 2011년부터 IFRS를 도입한 연결재무자료로
사업부문별 요약 재무현황을 정리하였습니다.

① 매출비중

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학사업부문
289,024
79.7
1,225,243
80.8
1,222,449
79.8

건설사업부문
69,702
19.2
269,930
17.8
291,901
19.1

의약사업부문
3,930
1.1
21,019
1.4
16,746
1.1

합 계
362,655
100.0
1,516,192
100.0
1,531,096
100.0

② 영업이익비중

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

영업이익
비율
영업이익
비율
영업이익
비율

석유화학사업부문
4,413
291.1
17,308
183.5
26,476
355.5

건설사업부문
1,063
70.1
7,952
84.3
-6,677
-89.7

의약사업부문
-3,960
-261.2
-15,829
-167.8
-12,352
-165.9

합 계
1,516
100.0
9,431
100.0
7,447
100.0%

③ 당기손익비중

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

당기손익
비율
당기손익
비율
당기손익
비율

석유화학사업부문
8,220
581.0
-2,158
-
30,008
-

건설사업부문
-2,247
-158.8
1,156
-
-18,851
-

의약사업부문
-4,558
-322.2
-17,912
-
-12,768
-

합 계
1,415
100.0
-18,914
100.0
-1,611
100.0

④ 자산비중

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

자산
비율
자산
비율
자산
비율

석유화학사업부문
565,505
51.7
561,311
52.6
516,078
55.2

건설사업부문
439,478
40.2
413,949
38.8
349,147
37.3

의약사업부문
88,935
8.1
92,763
8.7
70,430
7.5

합 계
1,093,917
100.0
1,068,024
100.0
935,655
100.0

⑤ 부채비중

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

부채
비율
부채
비율
부채
비율

석유화학사업부문
399,627
55.7
396,059
57.7
341,442
64.0

건설사업부문
279,009
38.9
253,125
36.9
182,337
34.2

의약사업부문
38,310
5.3
37,580
5.5
9,453
1.8

합 계
716,946
100.0
686,765
100.0
533,232
100.0

2) 지역측면에서의 매출구분

(단위 : 백만원)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

국내
266,817
1,148,643
1,170,299

아시아
73,185
277,034
248,030

유럽
8,486
34,617
31,866

아메리카
12,406
50,058
68,300

아프리카
1,495
3,583
10,707

오세아니아
266
2,256
2,134

합 계
362,655
1,516,192
1,531,336

나. 산업의 특성

구분
내용

1. 석유화학사업부문
① 석유화학 부문 : 합성세제의 원료가 되는 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)의 국내 유일 생산업체입니다. 1980년도에 합성세제 원료인 연성알킬벤젠 공장을 준공한 이래 국내유일 생산으로 안정적 입지를 보유하고 있습니다. 1990년도에 연성알킬벤젠 원료 자급화와 경쟁력 강화 목적으로 노말파라핀 공장을 준공한 후 내수와 수출을 병행하는 전략으로 폭넓은 시장을 형성하여 왔습니다. 현재 전세계적인 생활 수준의 향상으로 인한 세탁세제의 보급증대로 연성알킬벤젠(LAB)과 노말파라핀(NP)시장이 점진적으로 성장하고 있습니다. 
② 특수제품 부문: 특수제품 부문은 석유화학 부문 생산과정에서 발생하는 부산물을 이용하거나 별도 원료를 조달하여 생산하고 있습니다. 그 중 D-Sol은 자체개발한 탄화수소 특수기능액으로 금속가공유, 압연류 등 다양한 용도로 사용되며 Parasol은 에어로졸 등에 사용됩니다. IPA(이소프로필알코올)는 페인트 및 잉크 용제 및 세정제로 사용되고 있습니다. 또한 TDM은 ABS, SBR, SB-Latex의 주요 원료로 국내에서 유일하게 생산하며 합성수지 및 합성고무 수요증가로 성장성이 우수하고 중국시장 확대로 수출시장이 유망합니다. 향후에도 지속적인 연구개발을 통해 특수제품 부분 아이템을 생산해 나갈 예정입니다.

2. 건설사업부문

건설업은 타산업을 직,간접적으로 지원하면서 건축물 및 주택의 건설과 생산시설의 구축 그리고 국토개발 및 국제적 개발사업에 이르기까지 광범위한 영역을 담당하는 국가경제의 기간산업입니다. 사업분야는 1) 상업, 업무, 의료 및 문화시설 등을 건설하는 건축사업, 2) 도로, 철도, 항만 등 사회간접자본 시설을 건설하는 토목사업, 3) 발전소, 에너지저장시설, 산업시설 등을 건설하는 플랜트사업과 4) 아파트 등 주거시설을 건설하는 주택사업으로 구분할 수 있습니다.
 건축사업은 공공/민간(발주처)에서 요구하는 최종 목적물을 건설하는 산업으로 업무시설, 생산시설 등 모든 건축 상품에 대한 영업 및 시공을 진행합니다. 타 산업에 비해 가치창출, 고용유발 등 경기부양의 효과가 크기 때문에 침체된 경기를 활성화 하는 견인차 역할을 담당하고 있습니다. 인간의 기본욕구 충족을 위한 주택산업은 일자리 창출을 비롯한 경기부양의 선봉산업입니다. 주택 사업의 특성은, 선택의 기준이던 브랜드, 디자인, 조경과 편의시설 등에 국한되지 않고 가격경쟁력과 입지까지 고려한 소비자의 복합적이며 합리적인 선택에 의해 거래가 결정되고 있습니다. 또한, 주택의 기능 역시 단순 주거기능을 벗어나 업무, 생활의 공간으로 영역은 확대 되고 있습니다.

3. 의약사업부문

바이오산업은 바이오테크놀러지를 바탕으로 생물체의 기능과 정보를 활용하여 유용물질을 상업적으로 생산하는 분야로 타산업과는 특성이 다른 산업입니다. 또한 고부가가치를 창출 하는 지식기반산업으로 바이오의약품의 경우 부가가치 비중이 50%를 넘는 제품도 있습니다. 바이오의약품은 생산공정이 복잡하여 가격이 비싸지만 기본적으로 사람의 몸에 있는 물질과 동일 또는 유사한 물질로 만들어지므로 화학합성의약품보다 부작용은 적고 임상 성공률은 높으며, 희귀성 및 난치성 질병 등 기존에 화학합성의약품으로 치료하지 못했던 질병에 대한 치료가 가능합니다. 바이오의약품은 화학합성의약품과는 달리 분자량이 크고 구조도 복잡하기 때문에 복잡한 생물공정을 거쳐 생산되고, 제형의 경우에도 경구로 약을 먹을 때에는 위에서 분해가 되기 때문에 주사제 형태로 제품화되며, 주사제도 용액에 희석하여 주사하는 주사제와 미리 주사기에 주입된 상태로 판매되는 프리필드 주사제 등 다양한 형태로 구분됩니다.바이오의약품은 제품 개발에 있어서 제형의 개발도 매우 큰 비중을 차지하기 때문에 물질뿐만 아니라 공정 및 제형에 대한 기술과 특허도 중요합니다. 당사의 치료제는 바이오의약산업의 유전자재조합 의약품에 속하며, 개발제품은 희귀의약품에 속합니다. 당사의 주력업종인 바이오의약품 사업의 경우 시장 진입의 난이도는 일반화학의약품과 크게 다르지 않지만 상대적으로 짧은 개발기간 및 높은 성공률에 따라 일반 화학 의약품 대비 고부가가치를 창출할 수 있습니다. 하지만 다른 산업군에 비하면 장기간의 기술 개발과 대규모 개발자금이 병행되어야 하는 시장진입장벽이 있습니다. 아래의 표는 바이오 신약의 개발기간과 소요비용을 산정한 자료로써 바이오의약품 개발은 일반 화학의약품 대비 60%의 기간과 15~20%의 비용이 소요되는 것으로 보고되고 있습니다.

【바이오신약 개발 기간 및 투자규모】

단계
타겟 선정
비임상
임상
제품승인

후보
물질
검증
후보
물질
제조
전임상
(동물실험)
임상I상
임상II상
임상III상
FDA
Review

소요기간(비중)
1.5년(16%)
2년(21%)
0.5~1년
1.5~2년
2~4년
1년(10%)

5년(53%)

소요비용
US$ 5~10M
US$ 5~7M
US$ 20~70M
-

성공율(평균 ~8%)
25%
>90%
30%
-

출처: 한국바이오산업협회 발표자료

다. 산업의 성장성(시장 증감)

구분
내용

1. 석유화학사업부문

① 석유화학 부문: 연성알킬벤젠은 일반 생활필수품인 분말 및 액체 세탁세제의 원료인 계면활성제의 기본원료로서 세제의 성장률과 동반하는 경향이 있습니다. 세제의 보급률은 과거부터 안정적이면서 점진적으로 상승해 왔습니다. 향후 인구 증가율 및 세탁기 보급률의 성장에 따라 알킬벤젠의 성장도 기대 됩니다. 
② 특수제품 부문: 특수제품 부문은 전방사업의 부재료 및 중간재로 사용되는 물질입니다. 따라서 전방사업의 성장률과 동반하는 경향이 있습니다. 전방 산업의 지속적인 성장으로 향후 특수제품의 성장도 기대 됩니다.

2. 건설사업부문

'20년 국내 건설수주는 '19년 대비 1.2% 감소한 151.2조원으로 '14년 이후 최저치로 돌아섰으나, 수주규모 자체는 130조원 수준을 유지할 것으로 전망됩니다. 토목수주는 공공부문의 경우 정부 SOC예산은 전년대비 12.9% 증가한 22.3조원으로 책정되었고, 도로,철도,물류 등 신규사업 역시 '19년에 비해 크게 증가할 것으로 예상합니다. 주택수주는 정부의 주택가격 안정화 정책이 지속되는 가운데 주거용 건축은 부진할 것으로 전망되며, 비주거용 건축수주는 '14년에서 '16년까지 과잉공급으로 침체양상을 보였으나, 최근 회복세가 시현되었고 정부의 생활 SOC투자 확대에 수주가 증가할 것으로 예상됩니다.

3. 의약사업부문

제약산업은 안정적인 사업기반을 바탕으로 큰 폭의 부침이 없는 산업 중 하나였습니다. 과거 상위권 제약회사들은 대부분 수십 년이 넘는 오랜 업력 동안 큰 변화 없이 꾸준한 성장을 기록하였으며, 중소형 제약회사들도 시장진입에 성공하면 일정 수준의 사업유지가 가능했습니다. 이는 제약산업이 인간의 가장 기본적인 욕구인 '건강'에 직결되는 산업으로 수요기반이 안정적이기 때문입니다. 특히 고령화 및 평균수명 연장에 따른 의약품 소비증가 및 만성질환의 증가에 따른 처방의약품의 고성장은 전체 제약산업의 성장을 견인하는 가장 중요한 요소로 작용한바 있습니다.

그러나, 최근 들어 이와 같은 제약산업의 안정적인 성장추세는 다소 둔화되는 모습을보이기도 합니다. 먼저, 세계 의약품 시장규모를 살펴보면, 2018년 세계 의약품 시장은 1조 2,048억 달러(1,248조원) 규모로, 최근6년간(2013~2018) 연평균 5.8%씩 지속적으로 성장하였지만, '18년도는 전년 대비 2.5%로 성장세는 둔화되었습니다. 2012년 이후 주요 블록버스터 의약품들의 특허 만료에 따라 시장 성장이 다소 둔화된 것으로 나타났으나, 이는 의약품의 수요가 줄어든 것이 아니라 특허 만료에 따른 제네릭 출시로 의약품 가격이 하락한 영향으로 볼 수 있습니다. 세계 의약품 시장은 인구 고령화와 신약 개발 출시로 수요는 안정적 성장세를 유지할 것으로 전망합니다.

[연도별 세계 의약품 시장 규모]

(단위: 십억달러, %)

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018

시장규모
909.9
983.0
1,052.9
1,104.2
1,175.0
1,204.8

YOY
-
8.0
7.1
4.9
6.4
2.5

*
출처: KHISS 보건산업통계/IMS Health Market Prognosis, IMS Health

(주1) YOY는 전년대비 성장률을 나타냄

2018년 지역별 의약품 시장 규모는 북미지역의 시장점유율이 4,849억 달러로 전체 시장의 40.2%를 차지하며 여전히 부동의1위를 기록하고 있으며, 그 뒤로 유럽5개국 1,775억 달러(14.7%), 중국 1,323억 달러(11.0%) 순으로 비중이 높았습니다. 파머징(Parmerging) 국가로 평가되는 아시아/퍼시픽 및 라틴아메리카 지역의 점유율도 경제성장, 의료 접근성 개선, 의약품 수요 증가 등에 힘입어 최근5년 연평균 성장률이 약9.3%에 달할 정도로 높은 성장을 보이고 있으며 향후 세계 의약품 시장의 확대를 견인할 것으로 예상됩니다.

[지역별 세계 의약품 시장규모]

(단위: 십억달러)

구분
2018년
비중
연평균 성장률
('14~'18)

Developed
800
66.4%
5.7%

- U.S
484.9
40.2%
7.2%

- EU5
177.5
14.7%
4.7%

- 일본
86.4
7.2%
1.0%

- 한국
15.8
1.3%
4.7%

- 그 외
35.4
2.9%
4.7%

Pharmerging
285.9
23.7%
9.3%

- 중국
132.3
11.0%
7.6%

- 브라질
31.8
2.6%
10.8%

- 인도
20.4
1.7%
11.2%

- 러시아
15.5
1.3%
9.9%

- 그 외
85.9
7.1%
11.3%

Rest of World
118.9
9.9%
3.2%

* 출처:
IQVIA, The Global Use of Medicine in 2019 and Outlook to 2023

(주1) EU5 국가 : 독일, 프랑스, 이탈리아, 영국, 스페인

바이오의약품은 생물의약품으로 불리기도 하며 사람이나 생물체에서 유리된 세포, 조
직, 호르몬 등의 유효물질을 이용하여 유전자재조합 또는 세포배양기술을 통해 분자생물학적 기법으로 개발한 의약품을 말합니다. 바이오의약품의 특징은 희귀질환 및 만성질환 등을 치료하는 고부가가치 제품으로 일반 제약 시장보다 빠르게 성장할 것으로 예상됩니다. 한국바이오의약품협회가 발표한 자료에 따르면 2018년 전세계 바이오의약품 시장은 2,430억 달러 규모로 추정하고 있으며 2014년부터 최근 4년간 연평균 8.4% 증가한 것으로 나타납니다. 케미컬의약품 대비 바이오의약품 시장의 높은 성장세는 계속 이어져, 전세계 처방의약품 시장 내 비중이2018년 28%에서2024년32%로 확대될 것으로 전망 합니다. 
[출처: EvaluatePharma, World Preview 2019]

당당사의 주력인 희귀질환시장은 환자 수가 매우 적지만, 그 종류는 7,000여 종으로 알려져 있습니다. 이 중 개발된 치료제는 4백여종밖에 되지 않으며, 환자수는 전세계 1억명으로 알려져 있습니다. 향후 개발 가능한 분야를 보면 전체 희귀질환 치료제 규모는 결코 작지 않으며, 희귀의약품의 시판 허가 시 부여되는 장기간의 시장독점권을 비롯하여 각종 인센티브는 희귀 질환이 수익성을 창출 할 수 있는 잠재시장이 될 수 있는 것으로 분석됩니다.?당사가 집중하고 있는 희귀의약품 시장은 2018년 1,310억 달러에서 연평균 성장률 10.8%로 성장하여 2024년 2,420억 달러로, 전체 제약시장의 20.2%에 달할 것으로 전망하고 있습니다

[출처: EvaluatePharma, Orphan Drug Report 2019]

라. 경기변동의 특성

구분
내용

1. 석유화학사업부문

① 석유화학 부문: 합성세제의 원료인 계면활성제의 주원료인 알킬벤젠의 경우, 세제가 생활필수품에 속해 있어 국민들의 소비성향 등 커다란 장단기 변동 요인은 없습니다. 세탁기 보급률 및 세제의 소비성향의 성장률이 매년 2% 정도에 불과하여 민감한 경기변동의 특성은 없으나 계절적으로 하절기에 매출이 소폭 증가되는 경향이 있습니다. 노말파라핀은 알킬벤젠의 기본원료이므로 알킬벤젠의 경기변동과 궤를 같이 하나 국제유가의 변동에 영향을 받습니다. 
② 특수제품 부문:
전방사업 성장 등에 영향을 받습니다. 글로벌 경기의 영향을 받을 수 있습니다.

2. 건설사업부문

건설업의 경기민감도는 타산업에 비해 높은 수준으로, 일반적인 경기상황은 물론, 대출금리, 각종 세금정책을 포함한 정부의 부동산 정책 등 다양한 변수에 영향을 받습니다. 이 중 대표적인 변수는 경기변동 및 정부정책인데, 이러한 특성은 2008년 글로벌 금융위기 전후로 국내경기가 침체된 시점과 2014년 정부의 강력한 부동산 경기 부양책이 실행된 시점을 전후로 수주증감률이 급격히 변동된 사례에서 잘 드러나고 있습니다. 건설산업 수요의 높은 경기민감도는 성숙기 시장일수록 심화되는 경향이 있는데, 이는 주택 및 인프라 구축이 충분히 이루어진 상황에서는 발주 및 착공시기의 탄력적 조정 여지가 크기 때문입니다. 반면, 공급의 특성을 보면 공종별로 다소 차이는 있으나, 타 산업 대비 긴 생산기간(건설기간)으로 수요공급의 불일치가 비교적 장기간에 걸쳐서 나타난다는 특성을 가지고 있습니다. 따라서 호황기에는 발주량이 증가하며, 공급부족으로 인해 도급금액이 상승하는 등 시공사 위주로 발주환경이 조성되지만, 불황기에는 발주량이 감소하는 가운데 호황기 때 증가한 다수의 신규 경쟁자들로 인해 수주경쟁이 심화되고 도급액이 하락하며, 경쟁력이 열위한 건설회사는 사업 및 재무적으로 어려움에 직면하게 됩니다. 건설업은 낮은 진입장벽, 타 산업 대비 긴 생산기간, 높은 경기민감도로 인해 수급구조에서 높은 변동성을 가지는 특성을 가지고 있습니다.

3. 의약사업부문

당사가 주력하고 있는 바이오의약품 시장은 일반 제약의 경기변동과 동일하다고 볼 수 있으므로 아래의 각 항목에서는 제약시장에 대하여 서술하겠습니다. 
① 일반경기변동과의 관계
일반적으로 제약산업은 경기변동성이 가장 낮은 사업중의 하나입니다. 이는 제약 산업이 인간의 건강 및 생명이라는 가장 기본적인 필요를 채워주기 때문에 어느 소비부문보다 우선적으로 지출되기 때문입니다. 
미국 제약사의 매출 성장률과 미국의 GDP 성장률을 비교해 보면 GDP 1만 불 이전에는 GDP성장률과 유사한 패턴을 보이고 있으나 GDP 1만 불을 통과한 이후 제약 매출 성장률이 GDP 성장률을 상회하는 것을 알 수 있습니다. 이는 국민 소득 수준이 높아질수록 건강에 대한 투자가 더 많이 이루어짐을 보여주는 것이라 하겠으나 전체적으로는 일반 경기변동의 흐름과 유사하다고 볼 수 있습니다.

② 계절적 경기변동여부 및 변동정도
제약의 계절적 경기변동은 제약회사 매출 추이를 볼 때 하반기가 상반기보다 조금 높은수준을 보이기는 하나, 계절적 경기변동에 특이성을 가진 모습을 띠지 않고 있어 계절적 경기변동은 미미하다고 판단할 수 있습니다.

마. 경쟁요소

구분
내용

1. 석유화학사업부문

①
석유화학 부문: 연성알킬벤젠과 노말파라핀은 국내에서 유일하게 생산하고 있고, 수출시장은 전세계의 수요 공급 상황에 따라 영향을 받습니다. 당사는 생산원료를 100% 자급화하고 있고 생산규모가 세계 상위권 수준이므로 높은 경쟁력을 보유하고 있습니다. 지속적인 품질 향
상과 제품 다변화 및 신규시장 개발을 통해 타사 대비 경쟁 우위를 차지하고 있습니다.

② 특수제품 부문: 특수제품 물질은 수요와 공급에 따른 시장 자율 경쟁 체재입니다. 당사는 독자적인 기술개발 및 부산물 활용으로 원가 경쟁력 우위의 제품을 생산하고 있어 타사의 시장 진입이 쉽지 않습니다. 다만, 외국 생산업체의 저가 공세와 시장 선점 시도에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

2. 건설사업부문

건설업은 완전경쟁 시장으로서 타 산업에 비해 시장 진입이 용이하여 등록된 업체수가 매우 많고 경쟁이 치열한 상황에서 국내 건설시장의 성장성 한계로 시장의 전반적인 수익성 하락이 나타나고 있는 상황입니다. 더불어 부동산 시장의 변동성이 증대되고 있어, 미분양 및 Project Financing 부실 등 Risk가 상존하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 수금이 가능한 단순도급사업은 경쟁이 심화되고 있으며, 수익성도 점차 악화 되고 있습니다. 이와 같은 상황을 종합적으로 고려해 볼 때 타 업체와 경쟁에서 비교우위를 점하기 위해서는 Risk Management 능력과 더불어 기술 경쟁력 강화, 내부 프로세스 혁신 등 지속적인 원가절감에 의한 수익성 확보 모색을 최우선 전략으로 수행하고 있습니다. 한편, 과거에는 시공 및 제작 등 직접적이고 Hardware적인 요소가 산업의 주요 특성이었으나 점차 사업개발 및 기획, Project Management, 운영 및 유지보수 등 Software적인 요소가 중요한 기업가치 창출 부분으로 인식되고 있어 관련 분야로의 경쟁력 및 사업 확장이 요구되고 있습니다.

3.의약사업부문

전 세계에 독점적으로 항원에 대한 특허를 보유한 업체가 개발한 항체치료제는 독점적 시장의 지위를 특허 만료기간까지는 유지할 것으로 전망되나, 특허 만료 이후 또는 특허 자유지역에서는 바이오시밀러가 개발되어 점차 독점적 시장 지위 유지가 어려울 것으로 판단됩니다. 즉, 바이오의약품 시장의 경쟁상황은 현재까지 독점적인 성격을 띠고 있으나 경쟁제품들의 출시로 점차적으로 과점의 성격을 띌 것으로 전망됩니다. 특히 항체치료제의 경우 초기 제품들은 독자적인 항원을 목표로 출시되어 독점적 성격을 띄었으나 점진적으로 동일한 항원에 대한 제품들이 출시됨에 따라 경쟁 상황이 되고 있습니다. Genentech社의 리툭산, IDEC社의 제발린, GSK社의 벡사는 동일한 항원을 타겟으로 비호지킨성 림프종 질환에 대해서 1997년, 2002년, 2003년에 각각 출시되어 과점 성격의 시장을 형성하고 있고 최근에는 EGFR 항원을 타겟으로 한 BMS社의 얼비툭스와 Amgen社의 벡티빅스가 과점 성격을 띠고 있습니다. 하지만 전 세계에 독점적으로 항원에 대한 특허를 보유한 업체에서 개발한 항체치료제는 독점적 시장의 지위를 특허 만료기간까지 유지할 것으로 전망됩니다. 특허만료 이후 또는 특허자유지역에서는 바이오시밀러가 개발되어 독점적 시장 지위가 유지되지는 않을 전망이나 바이오시밀러 개발과정이 신약에 준하는 임상과정을 요구하는 등 진입장벽이 상당히 존재하고 있어 완전경쟁 시장보다는 과점적 성격의 시장을 형성할 것으로 전망됩니다. 바이오의약품 중 희귀질환을 대상으로 한 치료제들도 몇몇 회사에서 독점적으로 개발이 되어 왔으나 희귀의약품에 대한 정부의 지원 등에 힘입어 글로벌 거대 제약사들도 최근 이 부분에 관심을 보이고 있어 직접 개발 또는 개발사 인수들의 방법으로 경쟁에 참여하려는 추세입니다. 따라서 바이오 제약은 전 분야에 걸쳐 점차 경쟁이 치열해질 것으로 보입니다.

바. 영업개황

구분
내용

1. 석유화학사업부문

가. 석유화학부문

(1) 알킬벤젠

알킬벤젠 수출의 경우 다국적 기업에 대한 공급물량 확보 및 제품 포트폴리오 다양화를 통해 Global Supplier Position을 확고히 유지하고 있습니다. 이외에도 당사는 내수/로컬, 중남미 시장 등 기존 시장 판매를 안정적으로 유지하고 있으며 일본 시장을 포함한 신규 시장 판매 확대를 지속 추진 하고 있습니다. 또한 중국 GOC 공장은 중국 내수 공급 및 수출 확대를 통해 안정적인 사업을 유지하고 있습니다.

(2) 노말파라핀
노말파라핀은 전반적인 석유화학 시장의 어려움 속에서도 고부가가치 신규제품 개발을 발판으로 수익성을 유지하고 있습니다. 중국, 일본, 아시아, 오세아니아, 유럽 지역 등으로 판매 Channel의 다변화를 유지하
고 있으며 지속적인 신규 시장 개발을 통한 수출시장 확대를 모색하고 있습니다.

나. 특수제품부문

당사의 특수제품사업은 ABS, SBR, SB-Latex에 분자량 조절제로 사용되는 TDM 부문과 산업 전반에 걸쳐 활용도가 매우 높은 Solvent인 IPA 부문, 환경 친화적 Special Solvent 부문 등 크게 3가지로 나누어 볼 수 있습니다.

(1) TDM 부문은 '97년도 세계 4번째로 제조기술을 독자 개발하여 국내 수요 충족은 물론 주로 아시아 시장 등 전 세계에 수출하고 있으며 국내 유일이자, 세계 3대 Maker 중 하나입니다.

(2) IPA 부문은 제조기술을 자체 개발하여 2008년도부터 상업생산 하였으며, 국내 및 해외 시장에 공급하고 있습니다.
COVID-19 영향에 따른 손소독제 용도의 글로벌 시장 수요 증가로 수출시장 다변화 하고 있습니다.

(3) Special Solvent 부문은 불순물이 거의 없고 저취용제로써 작업 안정성이 우수한 다양한 Grade의 Solvent를 생산하여 국내 및 전 세계시장에 공급하고 있습니다. 이러한 당사의 Special Solvent는 각종 산업현장에서 잉크, 살충제, 드라이크리닝 등 실생활용품 제조에 이르기까지 광범위한 수요처를 가지고 있습
니다. 당사는 향후 지속적으로 특수제품부문을 확대해 나갈 계획입니다.

2. 건설사업부문

당사는 지난 40년간 지속적인 신공법 연구개발 및 풍부한 시공 노하우로 각종 도로와 터널, 교량시공, 부지조성공사 등의 토목공사와 오피스텔, 기숙사, 연구시설, 아파트 등 국내외에 무수히 많은 건축물을 분양에서 시공, 사후관리까지 전과정에 걸처 체계적인 서비스를 제공해 고객이 감동하는 브라운스톤만의 주택문화를 만들어가고 있습니다. 또한 고객이 인정하는 기술력과 철저한 장인정신으로 한국 토지 주택공사등 여러 기관으로부터 우수시공업체로 선정된 바 있습니다. 또한, 한국 경제 주관 주거문화대상 브랜드 대상 한국주거학회 주관 우수 주거문화 공모전 우수상 수상 등 꾸준한 공법개발과 탁월한 시공능력을 바탕으로 국내 주요 기반산업 및 신 주거 문화창조에 앞장서는 우수 시공업체로서의 기반과 명성을 착실히 쌓고 있습니다.
주요사업내용을 보면 북일-남일간 건설공사(2공구), 성남여수 택지조성공사, 마산항 서항지구 친수공산 조성공사등의 토목공사와 창원반계 행복주택 건설공사, 김포한강 AC-01ABL 아파트 신축공사, 전주1산단 행복주택 건설공사등 다수의 공공건축공사, 브라운스톤 하이포레, 브라운스톤 계양스카이, 전주 우아한시티, 브라운스톤 양산물금 등의 민간 주택사업, 양평동 5가 지식산업센터, 평택고덕 지식산업센터, 평택상공회의소 회관 신축공사등의 민간 건축공사, UTK탱크 신축공사,솔비톨 분말공장 증설 설치공사 등의 민간 플랜트공사가 활발하게 이루어 지고 있습니다.

3. 의약사업부문

신약의 경우 특허, 데이터독점권 등을 통하여 일정기간 동안 독점적인 판매권을 보장받을 수 있습니다. 특허의 경우 일반적으로 출원으로부터 20년간 제품의 권리가 보호되며 미국, 유럽, 일본, 한국을 비롯한 여러 국가에서 의약품의 임상시험 및 허가심사에 소요된 기간에 대하여 최고 5년까지 특허존속기간을 연장해주는 제도를 가지고있습니다. 데이터독점권은 신약의 인허가에 필요한 노력을 보상해 주기 위하여 허가 신청 시 제출된 안전성, 유효성 자료에 대하여 허가일로부터 일정기간 동안 독점권을부여해 주는 제도로 신약의 경우 5년, 신규 임상추가의 경우 3년 정도의 기간 동안 보호받을 수 있습니다. 일반적으로 신약 개발에는 타겟 발굴에서 공정개발, 전임상, 임상, 허가 후 출시까지 12~15년 정도의 기간이 소요되므로, 출시 후 제네릭 제품 출시까지 평균적으로 10년 이상의 기간 동안 시장을 독점할 수 있습니다.
특히 항체치료제의 경우 화학신약보다 개발 기간이 2년에서 최고 5년 정도까지 짧기 때문에 12년 이상의 독점권을 보장받을 수 있으며, 기술 개발의 난이도 및 시장 진입장벽이 높아 경쟁자 출현이 상대적으로 어렵습니다.

또한, 전략적인 적응증 확대, 인간화 기술 적용을 통한 개량형 제품 출시를 통하여 제품의 라이프 싸이클을 연장하는시도가 많이 이루어지고 있습니다.

사. 시장점유율

1. 석유화학사업부문

구 분
국내시장 점유율
경쟁사 국내시장 점유율

'20년 1분기
'19년

알킬벤젠(LAB)
노말파라핀(NP)
T D M
특 수 용 제
80%
98%
95%
50%
80%
98%
95%
50%

▶ 경쟁사 원료수입
 

▶ Chevron Philips(5%)

▶ SK(20%), GS&이일산업(20%),
 EXXON(10%)

※ 출 처 : 알킬벤젠의 경우 한국무역협회의 알킬벤젠 수입량 조사 자료를 근거로 당사 내수판매량 대비로 국내 시장점유율을 산출하였고, 그 외 제품의 시장점유율은 당사 영업부서의 경쟁사 동향분석을 통한 내부자료를 근거로 작성하였음
.

2. 건설사업부문

구 분
도급순위
경쟁사 국내시장 점유율

'19년도
'18년도

토목건축시공
능력평가기준
76위
66위
(주)대저건설(74위), 대우조선해양건설(75위), 요진건설산업(77위)

※ 출 처 :
건설협회(http://www.cak.or.kr)

2007년 사업다각화 추진으로 공공, BTL, 플랜트 등의 수주실적의 증가로
턴어라운드
하였으며, 2008년부터 해외 첫 수주와 공공 / BTL / 플랜트의 수주가 확대되고 있습니다. 그리고, 2008년을 기점으로 매출이
턴어라운드
되어 2011년에는 시장점유율이
개선되었으며,
또한, 경영정상화 작업(워크아웃 졸업) 및 그간의 자구노력에 의해 재무상태가 현격히 개선되어 내부 영업조건은 개선될 것으로 보이며, 부동산 정책의 기조가 건설 경기 부양의 성격을 띄면서 주택경기가 점차 회복될 것으로 전망하고 당사의 영업 기회는 더욱 확대 될 것으로 전망하고 있습니다.

시공능력한도는

3,827억원
으로 도급순위
76위(2019년 기준)
입니다
.

3
. 의약사업부문

당사에서 개발중인 바이오의약품 중 상품화가 완료되어 시장에서 경쟁체제에 있는 제품은 클로티냅, 애브서틴 및 파바갈 3종이 있습니다. 세 제품의 시장을 비교하기에는 어려움이 있으므로 국내 현황에 대하여 설명드리겠습니다.
클로티냅은 국내 유일한 Abciximab 성분으로 항혈전 항체치료제 시장을 100%를 유지하고 있습니다. 다음으로 애브서틴은 고셔병의 효소치료제로써 동일한 성분을 가지고 있는 제품은 Genzyme社의 세레자임이며, 다른 치료제는 2종이 있습니다. 마지막으로 파바갈은 파브리병의 효소치료제로써 동일한 성분을 가지고 있는 제품은 Genzyme社의 파브라자임으로 다른 치료제는 1종이 있습니다.
각 제품의 시장점유율 (자체 집계한 국내 투약 환자수 기준)은 아래와 같습니다.

【국내 항혈전 및 효소치료제 경쟁현황】

제품
회사명
제품명
점유율

2020년 1분기
2019년

항혈전 항체치료제
이수앱지스
클로티냅
100%
100%

Eli Lilly
리오프로
0%
0%

고셔병 
희귀질환치료제
이수앱지스
애브서틴
33%
33%

Genzyme 외
세레자임 외
67%
67%

파브리병 
희귀질환치료제
이수앱지스
파바갈
35%
34%

Genzyme 외
파브라자임 외
65%
66%

출처: 당사 국내사업팀

2013년 하반기 출시한 고셔병 치료제의 경우 국내 시장의 33%를 점유하고 있으며, 2014년 상반기에 출시한 파브리병 치료제는 현재 국내시장의 34%를 점유하고 있습
니다. (시장점유율은 시장의 환자수를 기준으로 산정하였습니다.
)

아. 신규사업의 내용

1. 석유화학사업부문

(1)
Mercaptan 사업 확장

기존 TDM(Tertiary Dodecyl Mercaptan) 외 NOM(Normal Octyl Mercaptan) 및 NDM(Normal Dodecyl Mercaptan) 사업 추가를 위한 신규 Plant를 2019년 12월에 준공했습니다.

① 주요 용도

- 합성고무 산화방지제 원료

- PMMA(
Poly methyl methacrylate
), ABS(
Acrylonitrile Butadiene Styrene Copolymer
) 등의 분자량 조절제

② 시장 규모 및 특징

Global 시장 규모는 약 1억 달러이며, 전방산업의 성장성이 유망하고 경쟁재 대비 물성, 경제성, 친환경성 등이 우수하여 연평균 약 10% 씩 성장 중

③ 추진 이력

- 2015년부터 약 3년 반 동안 자체 기술 개발

- 2018년 하반기 ~ 2019년 12월에 Plant 건설 완료 (울주군에 위치한 당사 온산공장 내, 연산 5천톤 규모)

④ 기대 효과

- 기존 TDM과 더불어 아시아 역내 유일의 종합 Mercaptan 업체

- 전방산업
의 필수 아이템으로 역내 공급 안정성 제고 및 수입 대체 효과 기대

(2)
스마트팜 사업

당사는 신성장동력 확보의 일환으로 중국 신장성에 스마트팜 설계, 시공, 생산, 유통의 전 밸류체인 구축을 위한 사업을 시작했고, 2018년 4월 중국 현지업체와 조인트벤처 설립계약을 했습니다. 2018년 8월 중국정부의 부지사용 승인을 받아 11월 5ha 부지에 스마트팜 온실을 착공했고, 2019년 10월 준공해 토마토, 파프리카 등 과채류 생산 및 판매를 시작했습니다. 스마트팜 복합환경제어 솔루션은 계열회사인 이수시스템, 국책연구기관인 ETRI와 종속회사인 한가람포닉스와 공동개발하여 설치하였으며 실제 운영을 통한 시스템 최적화 후, 상품화할 계획입니다. 

2. 건설사업부문

(1) 신규사업 분야 및 진출 목적
주택사업 중심의 구조에서 토목, 플랜트, 해외공사를 통한 사업다각화를 추진하여 각기술별 실적 확보로
여러 공사의 입찰참여를 확대하고 수익을 창출하고 있습니다.

 (2) 시장의 주요 특성 및 규모
건설업의 경우 경기 선행지표의 영향을

많이

받는 산업군에 속하여 정부의 부동산 대책 및 정책 기조에 영향을 받습니다. 장기화된 건설경기 불황이 최근에 들어 다소 회복되는 분위기이나 여전히 불확실성이 많이 존재하고 있어 국내 건설 경기 전체적인 공급물량의 조절이 거시적인 차원에서 예측되어야 하는 산업입니다. 

 (3) 신규사업과 관련된 투자 및 예상 자금소요액, 투자자금 조달원천
관공서 및 해외공사의 경우 선수금 수령을 우선으로 하여 착공하는 사업을 진행하므
로 별도의 투자자금은 미미하며, 주택사업 및 민간도급의

경우 신규사업 추진시 투입되는 자금소요액을 최소화 하기 위해 사업성 분석을 여러단계에 걸쳐 검증하고 있으며 투자자금 필요시 해당 프로젝트의 수익성을 통한 외부 차입을 통해 자금을 조달할예정입니다.

3. 의약사업부문

당사는 현재 추진중인 바이오의약품 개발 사업 외에 새로운 분야의 사업으로
희귀 난치의약품을
도입하여 판매하는 사업을 진행하고 있습니다. 당사의 첫 번째 도입 품목은 요소회로대사이상증 치료제 페부레인으로 2015년 국내 식약처의 허가를 취득하여, 2016년부터 매출이 발생하고 있습니다.
두번째 도입 품목은
윌슨병 치료제 트리엔탑으로 2018년 도입하여 판매하기 시작했습니다. 윌슨병은 구리대사의 이상으로 간, 뇌 등의 장기에 구리가 과도하게 축적되는 유전성 희귀질환이며 트리엔탑은 2005년 한국 식약처로부터 승인 받은 윌슨병 치료제 사이프린의 복제약입니다. 최근 사이프린의 국내 공급이 불안정해짐에 따라 당사는
윌슨병 환자들
에게 치료제 선택권을
확대하고 안정적 치료를 위해
트리엔탑의 국내 도입을 결정했습니다.
또한, 당사는 글로벌 기업들과 경쟁하기 위하여 주력 사업군인
암 및 난치성
질환 치료제 부문 강화를 위하여 새로운 치료제 개발을 계속적으로 검토하고 있습니다. 이는 자체 발굴한 타겟을 개발하는 방법, 외부에서 발굴한 타겟을 들여와 개발하는 방법 등 다양한 방향에서 검토되고 있습니다. 당사는 세계적인
암 및 난치성
질환 치료제 대표기업으로 자리매김 하기 위해 해당 분야의 사업을 집중 강화할 것입니다.

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황 

① 석유화학사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
주요제품
구체적용도
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학
사업부문
석유화학 제품
LAB, NP, Kerosene
세제원료 및 등유
235,751
81.6
1,010,084
82.4
1,044,473
85.4

정밀화학 제품 및 상품

TDM, IPA, Solvent 등
분자량조절제,
전자제품 세정용제 Base 등
52,357
18.1
209,910
17.1
173,121
14.2

스마트팜사업
유리온실

온실 및 환경제어시스템

844
0.3
4,854
0.4
2,817
0.2

섬유제품
원사/원단 등
니트의류에 사용
-
-
-
-
240
0.0

기타
임대매출 등

71
0.0
395
0.0
2,039
0.2

합 계
289,024
100.0
1,225,243
100.0
1,222,689
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

② 건설사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

주택사업
26,711
38.3
109,361
40.5
39,262
13.5

건축사업
16,318
23.4
84,494
31.3
130,365
44.7

토목사업
6,666
9.6
40,973
15.2
48,956
16.8

플랜트사업
19,858
28.5
33,348
12.4
70,381
24.1

해외사업
-
-
-
-
2,107
0.7

기타
148
0.2
1,755
0.7
829
0.3

합 계
69,702
100.0
269,930
100.0
291,901
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

③ 의약사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

바이오제약
3,930
100.0
21,019
100.0
16,569
99.9

의료서비스(TMA포함)
-
-
-
-
-
-

기타
-
-
-
-
176
1.0

계
3,930
100.0
21,019
100.0
16,746
100.0

※ 사업부문간 매출액 제외 기준입니다.(연결기준)

나
. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 천원,KL,MT,m)

구분
품목
제53기(2020년)
1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

석유화학
사업부문
연성알킬벤젠
내수
1,490
1,455
1,490

수출
1,497
1,430
1,475

경성알킬벤젠
내수
2,034
2,169
1,878

수출
1,764
1,699
1,687

케 로 신
(부산물)
내수
583
742
762

수출
-
-
-

노말파라핀
내수
1,278
1,304
1,325

수출
1,097
1,191
1,205

의약
사업부문
항체치료제
(클로티냅)
내수
378
378
378

수출
-
-
-

효소치료제
(애브서틴)
내수
944
944
944

수출
-
-
-

파바갈
내수
3,993
3,993
3,993

수출
-
-
-

※ 건설사업부문은 주요제품 가격변동추이 산출이 불가하여 기재를 생략함.

※ 의약사업부문 판매가격은
해당 제품의 보험약가를 기재하였으며, 판매단가는 당사의 영업기밀에 해당하는 사항으로 별도 기재하지 않음. 바이오제약 부문에 속하는 완제의약품 페부레인과 트리엔탑은 별도로 기재하지 않았음.

3. 주요 원재료 

가. 주요 원재료 등의 현황

① 석유화학사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
구체적용도
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)
비고

매입액
매입액비율
매입액
매입액비율
매입액
매입액비율

KEROSENE
노말파라핀 주원료
178,503
81.0
868,248
86.5
869,818
85.7
S-Oil(주)

BENZENE
알킬벤젠의 주원료
13,063
5.9
47,562
4.7
57,229
5.6
S-Oil(주) 등

P-T
TDM 주원료
11,115
5.0
30,913
3.1
37,173
3.7
-

ACETONE
IPA 주원료
10,708
4.9
31,591
3.1
27,687
2.7
-

기타
-
6,855
3.1
24,901
2.5
23,356
2.3
-

합 계
220,225
100.0
1,003,214
100.0
1,015,262
100.0
-

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준)

② 건설사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
구체적용도
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)
비고

매입액
매입액비율
매입액
매입액비율
매입액
매입액비율

레미콘
골조공사용외
2,624
34.4
9,959
22.1
6,962
27.4
-

철근
골조공사용외
1,205
15.8
10,802
23.9
6,278
24.8
-

온돌마루판외
잡자재외
3,804
49.8
24,382
54.0
12,123
47.8
-

합 계
7,633
100.0
45,143
100.0
25,363
100.0
-

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준)

③ 의약사업부문

(단위 : 백만원,%)

구분
구체적용도
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)
비고

매입액
매입액비율
매입액
매입액비율
매입액
매입액비율

무혈청배지
항체치료제 생산시 
영양분 공급하는 물질
185
17.8
603
12.6
1,083
18.6

기타 원부자재 등
-
851
82.2
4,176
87.4
4,738
81.4

합 계
1,036
100.0
4,779
100.0
5,821
100.0

※ 사업부문간 매입액 제외 기준입니다.(연결기준)

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : 천원,MT,톤,천L)

구분
품목
제53기(2020년)
1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

석유화학사업부문
Benzene
국내
797
749
909

수입
-
-
-

P-T
국내
-
-
-

수입
1,224
1,267
1,313

Kerosene
국내
583
742
762

수입
-
-
-

Acetone
국내
731
479
670

수입
-
-
-

건설사업부문
레미콘(m³)
국내
66
66
66

철근(톤)
국내
660
680
710

시멘트(40KG/포)
국내
68
68
68

의약사업부문
무혈청배지
국내
58/L
58/L
54/L

Huclone 배지(SFM4 CHO)
국내
49/L
49/L
49/L

다. 원재료 조달상의 특성

구 분
원재료의 조달원
원재료 수급상의 특성
노동력수급상의
특성

석유화학사업부문
S-oil, 롯데케미칼 등

※ 특수관계 없음

① 석유화학 부문 : 알킬벤젠의 원료인 노말파라핀은 자체생산하여 조달하고 있습니다. 또한 노말파라핀의 원료인 등유와 벤젠 등을 국내(S-Oil, 롯데케미칼 등)에서 구매하고 있어 수급이 매우 안정적입니다.

② 특수화학 부문 : CHEVRON 등에서 P.Tetramer를, 금호피앤비화학 등에서 Acetone을 구매하고 있습니다. 다른 원재료는 부산물 등을 사용하고 있어서 원재료 조달은 매우 안정적입니다.

장치산업으로 
노동력 수급 상의 문제 없음

건설사업부문

한일시멘트, 현대제철, 유진기업

※ 특수관계 없음

① 모래 : 서해 연안모래가 공급되고 있지만 채취량이 적어 지방은 수급이 어려운상황입니다.

② 레미콘 : 원자재 및 운반비 상승 지역을 중심으로 단가 인상 진행중이며, 레미콘 수급은 원활합니다.
③ 철근 : 건설경기 둔화로 수요량이 적어 단가는 감소하고, 생산물량은 감산으로 수급이 어려운상황입니다.
④ 시멘트,드라이몰탈 : 수요물량 감소로 단가는 인하하고, 수급은 원활합니다.

노동력 부족

의약사업부문

(주)웰진, 
서린바이오사인언스

※ 특수관계 없음

주요 원재료에는 바이오제약 제품의 생산시 영양분을 공급해주는배지(무혈청배지)가 있으며,
클로티냅에 사용되는 배지의 주요 거래처는

(주)웰
진으로
당사에서 사용중인 무혈청배지를 독점으로 생산 및 판매하고 있습니다. 그리고 애브서틴과 파바갈에 사용되는 배지의 주요 거래처는 서린바이오사이언스로 미국의 Hyclone 배지를 국내에 독점 납품하고 있습니다.

주요 원재료 가격의 변동은 주요 거래처와 연단위 장기 공급계약을 체결 함으로써 가격의 변동이 미미하며, 기타 원재료의 가격 또한 다양한 거래처를 확보함으로써 안정적으로 공급 받을 수 있어 실제 원재료의 가격 변동폭은 낮은 편입니다.

문제없음

4. 생산 및 설비

가. 생산능력

(단위 : Ton, MT, Vial, 백만원)

구 분
품 목
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

수량
금액
수량
금액
수량
금액

석유화학사업부문
연성알킬벤젠
경성알킬벤젠
노말파라핀 등
157,057
190,716
569,630
694,296
560,130
699,096

의약사업부문

클로티냅 등

22,034
19,144
72,227
52,422
88,234
60,668

※ 건
설사업부문은 생산능력수량 산출이 불가하여 기재를 생략합니다.

※

의약사업부문의

가동률을 계산할 수 있는 제품은 클로티냅, 애브서틴, 파바갈 세 개의 제품이며 그 외 매출에 기여하고 있는 사업부문은 제외하였습니다. 본 생산 및 설비에 관한 사항에서는 바이오의약품에 대한 생산 및 설비에 관한 사항만을 기재 하였습니다.

당사는 국내 사업소(용인) 기준으로(공장의 생산능력 site1, site2, site3 구분되나 가동률에서는 별도 구분하지 않음) 공장의 유지보수와 관련된 기간(1년 중 약 30일)을 제외한 공장의 가동일수(공장 가동일수*3 site)를 합한

2020년 1분기 가동일은 총 273일입니다. 1일 평균가동시간은 8시간이며, 총가동시간은

1,360
시간 입니다.
생
산능력은 '배치수 * 1배치당 표준생산 바이알 수 * 국내평균 판매단가(클로티냅 보험약가 기준: 378,102원/애브서틴 보험약가 기준: 944,000원/파바갈 보험약가 기준: 3,993,288원)'의 방법으로 산출하고 있습니다. 당사는 2018년 3월 중 신촌공장의 생산라인을 용인공장으로 확장. 이전하였고 2018년 10월에 확장구축을 완료하여 통합생산을 진행하고 있습니다. 

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : Ton, MT, Vial, 백만원)

구 분
품 목
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

수량
금액
수량
금액
수량
금액

석유화학사업부문
연성알킬벤젠
경성알킬벤젠
노말파라핀 등
134,457
168,852
526,581
658,121
525,885
679,624

의약사업부문
클로티냅 등
15,998
13,900
55,540
40,311
58,843
40,459

※ 건설사업부문은 생산실적
수량 산출이 불가하여 기재를 생략합니다.

※

의약사업부문의 2020년 1분기 생산실적은 클로티냅 제품원액 1 Batch, 애브서틴 제품원액 1Batch, 파바갈 제품원액 4 Batch 입니다.
(제품원액 이외의 생산은 실적에 반영하지 않
았습니다.)

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : Hr.%)

구분
품목
제53기 1분기 
가동가능시간

제53기 1분기 

실제가동시간

평균가동률
(%)

석유화학사업부문
연성알킬벤젠
2,184
2,184
100.0

경성알킬벤젠
2,184
1,193
54.6

노말파라핀
2,184
2,184
100.0

SOLVENT
2,184
1,368
62.6

TDM
2,184
2,184
100.0

IPA
2,184
2,184
100.0

NaSH
2,184
2,184
100.0

의약사업부문
클로티냅 외 2개
2,184
1,360
62.3

※ 건설사업부문은 가
동률 산출이 불가한 산업으로 기재를 생략합니다. 

※

의약사업부문의
2020년 1분기 가동률은 62.3%(실제 총 가동일수_170일*가동시간 / 2020년 1분기 총 가동가능일수_273일*가동시간 )로 집계 되었습니다
. 

다. 생산설비의 현황

① 국내
및 해외 사업장 현황

회 사 명
구 분
소재지
사업부문

(주)이수화학
본사
서울
석유화학사업부문

생산공장
울산

생산공장
온산

연락사무소
중국

연락사무소
멕시코

연락사무소
베트남

ISU Chemical Germany GmbH
해외법인
독일

(주)한가람포닉스
본사
경상북도

신장이수롱쿤농업개발유한공사
해외법인
중국

이수건설(주)
본사
서울
건설사업부문

(주)이수앱지스
본사
경기도
의약사업부문

합 계
6

② 생산설비
에 관한 사항

(1) 보고기간종료일 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
2020년 1분기

취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토 지
92,687,972
-
-
92,687,972

건 물
39,735,507
(7,409,077)
-
32,326,430

구축물
20,949,109
(14,475,683)
-
6,473,426

기계장치
234,184,762
(178,506,999)
-
55,677,763

저장조
20,251,398
(13,003,622)
-
7,247,776

차량운반구
7,625,786
(7,308,370)
-
317,416

기타의유형자산
27,996,716
(21,062,237)
(8,613)
6,925,866

건설중인자산
49,164,981
-
-
49,164,981

합 계
492,596,231
(241,765,988)
(8,613)
250,821,630

(2) 당기 유형자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기

기초 장부금액
250,511,374

취득(자본적지출 포함)
7,060,266

감가상각비
(2,918,496)

처분/폐기/손상
(10,102)

기 타
(3,821,408)

기말 장부금액
250,821,634

(3) 당기 중 발생한 유형자산손상차손은 없습니다.

5. 매출에 관한 사항 

가. 매출실적 (연결기준 작성)

- 사업부문별 매출실적 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학사업부문
289,024
79.7
1,225,243
80.8
1,222,689
79.8

건설사업부문
69,702
19.2
269,930
17.8
291,901
19.1

의약사업부문
3,930
1.1
21,019
1.4
16,746
1.1

합 계
362,655
100.0
1,516,192
100.0
1,531,336
100.0

- 매출내역 구분

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

제품매출
281,225
75.5
1,211,194
79.9
1,212,707
79.2

상품매출
10,814
3.0
31,045
2.0
24,921
1.6

공사매출
70,398
19.4
271,803
17.9
290,664
19.0

기타수입
219
0.1
2,150
0.1
3,044
0.2

합 계
362,655
100.0
1,516,192
100.0
1,531,336
100.0

- 제품별 매출실적 내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
제53기(2020년) 1분기
제52기(2019년)
제51기(2018년)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

석유화학제품
235,751
65.0
1,010,084
66.6
1,044,473
68.2

정밀화학제품 및 상품
52,357
14.4
209,910
13.8
173,121
11.3

스마트팜사업
844
0.2
4,854
0.3
2,817
0.2

섬유제품
-
-
-
-
240
0.0

주택사업
26,711
7.4
109,361
7.2
39,262
2.6

건축사업
16,318
4.5
84,494
5.6
130,365
8.5

토목사업
6,666
1.8
40,973
2.7
48,956
3.2

플랜트사업
19,858
5.5
33,348
2.2
70,381
4.6

해외사업
-
-
-
-
2,107
0.1

바이오제약 및 의료서비스
3,930
1.1
21,019
1.4
16,569
1.1

기타제품등의 매출
219
0.1
2,150
0.1
3,044
0.2

합 계
362,655
100.0
1,516,192
100.0
1,531,336
100.0

나. 판매조직

구 분
판매조직 설명

석유화학사업부문

1) 본사 : 영업본부장(1인)과 영업팀장(1인) 이하 영업팀(14인-해외지사 포함)으로 구성되어 있으며, 수출업무는 직수출 및 종합상사를 통해 진행하고 있으며, 내수는 직판체제를 갖추고 있습니다.

2) ISU Chemical Germany GmbH : 법인장(1인)이 직접 현지영업활동 중입니다
.

건설사업부문

1) 주택,건축 영업(재개발 재건축 및 자체 사업)
- 사업계획(재개발, 재건축, 리모델링 관련) 수립 및 시행
- 부동산 정책 및 동향 파악

- 국내 주택 관련 경기 동향 및 관련 법규 분석

- 재개발, 재건축, 리모델링 관련 분양성 검토 등 분양 관련 업무
- 자체사업, 일반건축 부문 분양성 등 검토
2)

분양마케팅팀

- 주택관리업무
- 사업용 토지, 건물의 취득, 처분, 관리
- 분양(임대)목적의 아파트, 상가에 대한 분양(임대)계획 수립, 홍보시행
- 입주자 사전점검 관련 현장지원 업무
- 청약접수, 당첨자 관리, 분양자 계약관리
- 견본주택 유지관리 및 미분양아파트, 상가 판촉
3) 공공,토목 영업 (토목 및 공공공사 부문)
- 관급공사 수주종합 계획 수립 및 수주실적 분석
- 관급공사 정보수집, 분석, 타당성 검토
- 공사 수요처, 발주처에 대한 섭외활동
- 건설업 면허관련 업무 및 유지관리
- 사업계획(턴키,대안,BTO BTL 수주관련) 수립 및 시행
- 대 관청 업무 및 입찰 업무
- 견적 및 입찰내역서 작성
- 시장예측 및 분석
- 최저가 심의 지원 업무
- 견적 및 입찰내역서 작성
- 시장예측 및 분석
4) 플랜트 영업
- 사업계획(플랜트사업, 환경사업 수주관련) 수립 및 시행
- 대 관청 업무 및 입찰업무
- 시장예측 및 분석
5) 해외 영업
- 사업계획(해외 수주관련) 수립 및 시행
- 국내 ·외 파트너와의 사업검토 및 추진업무
- 해외 법인 및 지사 관리
- 해외 견적 및 기술검토

의약사업부문

① 국내영업
현재 당사는 국내 영업 담당 조직으로 국내사업팀을 두고 있습니다. 정기적인 방문을 통해 고객에게 새로운 정보를 전달하는 역할을 하고 있으며, 팀을 운영하는 팀장 및 각 병원 책임자들은 제약회사에서 오랜 경험을 보유하고 있는 인재들로 고객 만족을 최우선으로 임하고 있으며 별도의 마케팅 전담 인력을 두어 학술적 뒷받침을 강력한 수단으로 사용하고 있습니다.

② 해외영업
해외는 당사가 직접 판매하는 것이 아니고 각 국가별 제약회사와 파트너십을 체결하여 판매를 하고 있어 소수의 인원으로 구성되어 있습니다. 특히 인허가에 강한 인원으로 구성되어 각 국가별 허가를 지원하고 관리감독하는 역할에 강점을 두고 있으며 해외 파트너링 행사를 통해 미진입 국가들의 파트너 발굴을 지속적으로 진행하고 있습니다.

다. 판매방법 및 조건

구 분
분류
판매방법
결제조건

석유화학사업부문
(주)이수화학
내수
- 공장출하도
 - 년간계약
- 판매후 60일이내 현금

수출
- 선적기준 또는 통관기준
- 선적후 즉시 인수증 발급

ISU Chemical Germany GmbH
내수
- Tanklorry 운송
- Invoice 발행후 30일 현금

수출
- 월 or 분기 계약
- Invoice 발행후 30 ~ 90일 현금

건설사업부문
내수
- 진행률 공사수입 및 공정률에 따른 공사비 수입
- 청구일로부터 30일이내 현금

수출

의약사업부문
내수

국내는 제조사가 병원에 직접 납품을 하지 못하고 도매상을 통한 간접 납품을 하도록법으로 정해져 있습니다. 따라서 항체치료제의 판매는 각 병원에 지정된 도매상을통해 간납형태로 판매가 이루어지지만 마케팅은 직접 하므로 본질적인 모든 영업 활동은 자체적으로 한다고 볼 수 있습니다.

- 판매후 90일이내 현금및어음

수출

해외는 각 국가별 파트너 제약사에게 제품을 판매하고 동 파트너 제약사가 현지 판매를 대행하는 방식으로 진행되고 있습니다.

- L/C

라. 판매전략

구 분
판매전략 설명

석유화학사업부문

- Global 업체들과 장기계약을 체결하고 안정적인 판매물량확보
- 현지 저장조 활용을 통한 중남미 시장 점유율 유지
- 일본시장 진출 확대를 통한 신규시장 개척

- 원재료 하락 대비 판가 하락 지연으로 채산성 개선

- 지속적인 제품 개발 및 품질 향상을 통한 고객만족 확대
- 신규 용도 및 제품 개발 지속

- 손소독제 등 COVID-19 영향에 따른 유관 제품의 최대 생산 및 판매 추진

건설사업부문

- 분양시장의 불황지속으로 주택사업 축소와 관공사 및 플랜트 공사의 비중을 늘려 사업다각화 진행
- 주택사업 축소로 미분양 부담을 최소화 하여 유동성 정체 최소화
- 관공사 및 플랜트 매출 증대를 통한 현금 유동성 확보 및 안정적인 매출구조 확보
- 향후 국내건설시장 변화에 대비하여 해외시장 진출 및 기수주한 공사 관련 추가공사 진행
- 대형 건설사와 협력하여 SOC사업 진행 및 신규업종 공사를 통한 실적확보 및 입찰참여
- 경영상태와 신인도 제고에 주력하여 당사의 경쟁우위 실적을 확보
- 턴키 수주 능력 강화: 영업 및 설계관리능력 강화
- 민자 S.O.C 공사 참여: 영업력 강화 및 철저한 사업성 검토
- 품질 차별화 노력
- 분양을 고려한 철저한 사업성 검토 후 수익성 위주의 선별 수주
- 브랜드 인지도, 선호도 및 분양 마케팅 강화
- 기 수주분 원가 및 품질 관리 철저
- 파이낸싱 능력 강화
- 환경 및 레저산업 등 미래형 고부가가치 산업 집중
- 사전 품질 관리 강화 및 on-line 및 off-line Customer Service 시스템 구축
- 분양지역 밀착 사전 분양활동 강화
- 소비자의 욕구 및 Trend 변화에 따른 융통성 확보
- Well-Being, Home Network, 친환경 컨셉 및 설계에 대한 지속적 연구
- Brand 마케팅 강화

의약사업부문

① 국내영업
현재 당사가 출시한 항혈전 항체치료제 클로티냅과 고셔병 치료제 애브서틴과 파브리병 치료제 파바갈은 국내에 동일성분의 오리지널 제품이 판매되고 있습니다. 이에 당사는 오리지널과 동등한 효능과 안전성을 입증하기 위한 다양한 사후 임상연구를 수행하여 객관적인 데이터를 가지고서 진입하는 영업적 노력을 하고 있습니다.

② 해외영업
당사의 자금력, 제품의 특성, 매출 확대 방안 등을 고려했을 때 직접 투자를 통한 지점 및 대리점 개설보다는 초기 위험성을 최소화하고 매출 증대를 위해 현지 파트너社를 통한 진출을 선택하였습니다. 따라서 파트너社 선정이 판매에 무엇보다 중요한 점으로 부각됩니다. 따라서 당사는 파트너社 선정 시 다음 몇 가지를 특별히 고려하여 선정하고 있습니다. 
- 당사 제품군에 대한 파트너社의 취급 경험 유무
- 파트너社의 유통망 규모와 관할 지역 범위
- 업계 내에서의 평판과 하위 유통조직으로부터의 평가정도
- 파트너社의 약품의 판매와 피드백에 대한 자세

6. 수주상황

가. 석유화학사업부문

내수 판매는 수요예측에 의거 계획 생산하고 있으며, 수출의 경우 수출협상을 통한 수출수요예측에 의해 생산 판매합니다.

나. 건설사업부문

-
당기말 현재 주요 도급공사의 내용 및 계약금액의 변동은 다음과 같습니다
.

(
단위 : 백만원
)

구분
공 사 명
발주처
착공일
준공일
기본도급액
완성계약액
계약잔액

주택
브라운스톤 하이포레
동대신1구역 주택재개발정비사업조합
17.08.01
20.04.30
100,558
100,558
0

주택
브라운스톤 계양 스카이
대한토지신탁㈜
18.02.01
20.09.30
44,222
32,711
11,511

주택
전주 우아한시티
우아주공1단지 재건축정비사업조합
19.02.25
21.08.30
74,924
29,138
45,786

주택
브라운스톤 양산물금
양산범어주공1차재건축조합
19.11.30
22.06.30
133,758
11,851
121,907

주택
삼산1구역 주택재개발정비사업
삼산1구역주택재개발정비사업조합
20.03.01
22.08.31
111,600
2,232
109,368

건축
경남혁신 LH아파트
(주)엔에이치에프제5호공공임대위탁관리부동산투자회사
15.11.30
17.12.30
48,587
48,368
219

건축
하남미사3 LH아파트
(주)엔에이치에프제6호공공임대개발전문위탁관리부동산투자회사
16.03.31
20.10.01
97,861
97,401
460

건축
안성아양 B-6블럭 아파트

(주)엔에이치에프제10호공공임대위탁관리부동산투자회사

16.12.27
19.02.09
20,627
20,621
6

건축
평택고덕 A-10BL 아파트 건설공사 기술제안사업
(주)엔에이치에프제10호공공임대위탁관리부동산투자회사
16.12.30
19.06.12
34,674
33,329
1,345

건축
울산송정 B-3BL 아파트 건설공사 기술제안

(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산투자회사

17.08.31
19.11.12
23,051
22,855
196

건축
김포한강 Ac-01aBL 아파트 건설공사 11공구

(주)엔에이치에프제14호공공임대위탁관리부동산투자회사

17.12.29
20.05.11
15,827
15,602
225

건축
행복주택 8차 민간참여 공공주택사업
경기도시공사
18.10.01
20.08.01
21,066
15,618
5,448

건축
창원반계 행복주택 건설공사 1공구
한국토지주택공사 경남지역본부
18.10.01
20.11.09
26,334
16,206
10,128

건축
양평동 5가 지식산업센터 신축공사
(주)원정
19.01.04
20.12.31
33,950
15,451
18,499

건축
평택고덕 지식산업센터
주식회사 지티아이디
19.12.01
21.08.31
51,800
1,865
49,935

건축
웹툰융합센터 및 부천영상 청년예술인 주택
한국토지주택공사인천지역본부
19.04.04
22.10.31
30,965
1,755
29,210

건축
평택상공회의소 회관 신축공사
평택상공회의소
20.02.05
21.10.31
22,665
215
22,450

토목
성남여수 택지
대한주택공사 경기지역본부
08.01.10
20.12.31
71,438
63,673
7,765

토목

북일-남일 2공구 도로
대전지방국토관리청
15.03.20
22.02.10
71,681
37,812
33,869

토목
마산항 서항지구 친수공간 조성공사
마산지방해양수산청
17.06.12
20.05.26
28,326
16,815
11,512

플랜트
UTK탱크 현장
유나이티드터미널코리아주식회사
18.12.18
20.05.17
76,090
42,656
33,434

해외
Libya Zentaan 3,300 Housing PJT
HIB(주택기반시설청)
09.01.16
미정
443,757
93,485
350,272

기타
기타
-
-
101,320
51,895
49,425

합 계
-
-
1,685,081
772,112
912,970

다. 의약사업부문

※ 해당사항 없음

7.
시
장위
험과 위험관리

1) 자본위험 관리

연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채(A)
716,945,670
686,764,621

자본(B)
376,971,672
381,259,028

차감:

-현금및현금성자산 및 단기금융자산(C)
66,535,720
79,851,525

차입금(D)
467,251,824
434,877,016

부채비율(A/B)
190%
180%

순차입금비율((D-C)/B)
106%
93%

(주) 사용이 제한된 단기금융자산 등 1,850,295천원(전기 : 2,486,295천원)은 제외하였습니다.

2) 재무위험요소

연결기업의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 재무위험관리 활동은 주로 당사 재경팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

연결기업의 재경팀은 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

① 시장위험 

가. 외환위험

연결기업의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 

당분기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(
원화
단위
: 천원)

구 분
당분기말
전기말

외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액

자산:

현금및현금성자산
USD
15,505,086.45
18,956,519
USD
27,484,132.19
31,821,128

EUR
1,941,878.78
2,618,915
EUR
1,048,158.31
1,359,912

매출채권
USD
90,966,604.84
111,215,771
USD
68,936,130.36
79,814,252

EUR
2,033,045.12
2,741,866
EUR
3,229,970.55
4,190,661

기타채권
EUR
-
-
EUR
8,358.92
10,846

자산합계

135,533,071

117,196,799

부채:

매입채무
USD
12,436,509.16
15,204,876
USD
5,159,909.38
5,974,143

기타채무
USD
943,621.07
1,153,671
USD
812,425.88
940,627

EUR
277,200.00
373,846
EUR
-
-

부채합계

16,732,393

6,914,770

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
11,377,482
(11,377,482)
13,221,929
(13,221,929)

EUR
498,694
(498,694)
761,353
(761,353)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

나. 이자율위험
연결기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금
은
각각
279,645백만
원과 258,817
백만
원으로,
이자율변동이 당분기의 법인세비용차감전순손익에
미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1%증가
1%감소

법인세비용차감전순손익
(699,111)
699,111

다. 가격위험
연결기업의 석유화학부문은 원재료인 케로신, 벤젠의 가격변동에 민감합니다. 이런 이유로 일부 케로신과 벤젠에 대하여 현금흐름위험회피 회계를 적용한 파생상품 거래에 의하여 헷지하고 있습니다. 케로신과 벤젠에 대한 파생상품거래는 원재료 가격변동위험에 대한 정상적인 영업활동범위 내에서 발생하고 있습니다.

② 유동성위험
연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 이와 관련한 차입금의 만기별 현금흐름 정보는
'주석 16'
에 기재되어 있습니다.

③ 신용위험
신용위험은 연결기업 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융회사 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융회사의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 투자적격등급 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게되며, 신용위험을 상쇄하기 위해 일부 거래처의 경우 담보제공을 요구하고 있습니다.

다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
45,229,571
59,162,407

기타유동금융자산
25,945,738
26,937,606

매출채권
321,154,967
267,795,889

기타채권
53,213,064
52,761,927

기타비유동금융자산
554,667
1,163,679

장기대여금및장기수취채권
57,751,852
56,705,787

합 계
503,849,859
464,527,295

8. 파생상품거래현황

(1) 당분기말 현재 당사가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
계약금액 및 계약수량
공정가액

매매목적
통화선도
USD 42,000,000
(1,744,022)

매매목적
전환사채매수권(주1)
8,000,000천원
2,786,201

매매목적
주주간계약
(주2)
(168,745)

(주1) 지배기업은 '이수(ISU)인터베스트-KDBC 신기술조합1호'에 25억원을 출자하였고, 동조합이 보유한 이수앱지스 전환사채에 대하여 권면총액 80억원 상당의 전환사채 금액을 인수할 수 있는 권리를 취득하였습니다. 권리의 행사가능 기간은 2020년 4월 12일부터 2024년 1월 12일까지입니다.

(주2) 지배기업은 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주 투자자와 주주간계약을 체결하였습니다.

구분
내용

신용파생상품의 명칭
TRS(총수익스왑계약)

보장매수자(protection buyer)
(주)이수화학

보장매도자(protection seller)
그레이스에셋(유)

계약일
2018.11.29

만기일

기본정산일 :
계약 후 2년이 되는 날

계약금액
500억원

기초자산(준거자산)

이수건설(주)가 발행한 전환상환우선주

계약체결목적
이수건설(주)의 자본확충

수수료
-

정산(결제)방법

(주)이수화학과 투자자는 전환상환우선주에 대해, 투자종결일로부터 
2년이 되는 날인 정산일에, 전환상환우선주의 순매도금액에서 발행금
액(계약상 배당금 및 가산금 등을 포함함)을 차감한 금액을 현금정산
하며, 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 (주)이수화학에게, 정산금
액이 (-)인 경우에는 (주)이수화학이 투자자에게 지급합니다. 다만, 
투자자는 계약상의 조기 및 중간 정산 사유가 발생 시, 정산일 이전에 
지배기업에 정산을 청구할 수 있음.

계약당사자 또는 기초자산 발행회사의 특수 관계 여부
기초자산 발행회사는 (주)이수화학의 종속회사

담보 제공여부

투자자에 대한 지배기업의 정산의무를 담보하기 위하여 ㈜이수의 예금
200억원에 대해 근질권이 설정됨
.

중개금융회사
-

기타 투자자에게 알릴 중요한 특약사항

-지배기업은 투자종결일로부터 1년이 되는 날 혹은 조기정산 사유가 발생
 한 날로부터 주식 처분계약 체결일 이전까지 계약상 행사가액으로 전환
 상환우선주의 매수 청구를 할 수 있습니다.

-투자자는 정산일 이전 혹은 이수건설㈜의 주식 상환 통지 이전까지 전환
 상환우선주를 제3자에게 제한적으로 매각할 수 있습니다. 다만, 제3자로의
 처분 이전에 지배기업에게 우선매수권이 부여됩니다.

(2) 연결기업의 파생상품거래로 발생한 평가손익내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
당분기
전분기
비고

매매목적
통화선도거래, 이자율스왑
(2,135,477)
(722,251)
당기손익

9. 경영상의 주요 계약

가. 석유화학사업부문

계약상대방
계 약 기 간
계약목적 및 내용
계약금액 또는 대금수수방법(기준)등

(주)이수
2020.01.01~
2020.12.31
경영자문, 브랜드사용, 중장기전략수립, 
경영지원계약 등
7,156백만원(VAT별도)

주식회사 우리은행(이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호의 신탁업자)
2018.12.26
토지 및 건물 매매
60,000 백만원(VAT별도)

나. 의약사업부문

A. 라이센스인(License-in) 계약

- 해당사항 없음

B. 라이센스아웃(License-out) 계약

- 해당사항 없음

C. 공동개발 계약

현재 당사가 체결 중인 공동개발 계약의 현황은 다음과 같습니다.

품 목
계약상대방
대상지역
계약체결일
계약종료일
총계약금액*
수취금액*
진행단계

혈우병 신약 제품에 대한

기술도입 및 공동개발

Catalyst Biosciences 
(California, USA)
전세계
2013.09.16
2035.12.31
-
-
임상2상

(대한민국 제외)

합 계
-
-
-

(주1)
거래상대방이 주 영업전략에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단하여 당사에 거래금액에 대해 공시유보를 요청하였으며, 당사는 거래소에 공시유보를 신청하였고 승인되어 보고서 보고일 현재 공시유보 상태입니다.

(1) 품목 :
혈우병 신약 제품
에 대한 기술도입 및 공동개발

계약상대방

Catalyst Biosciences
(미국)

계약내용

Catalyst Biosciences
는 혈우병 신약에 대한 독점적 권리를 갖고 임상시험 및 상업화 또는 글로벌 제약회사 라이센싱 진행

대상지역
전세계(대한민국 제외)

계약기간
계약체결일:2013.09.16 (계약변경일:2018.12.14)

계약종료일:2035.12.31

총계약금액
공시유보 사항

수취금액
공시유보 사항

계약조건
1. Catalyst Biosciences 사가 개발한 혈우병 신약 리드 물질을 도입 후 이수앱지스가 전임상 및 임상 1상 개발 완료

2. 임상 1상 개발 완료 후 글로벌 제약회사 라이센싱 또는 상업화 개발 진행

회계처리방법
공시유보 사항

대상기술

현재 B형 혈우병 치료제로는 베네픽스와 알프로릭스 등의 제품이 있습니다.

기존 치료제는 모두 정맥주사이나, 당사가 개발중인 혈우병 신약은 
유일한 피하주사 치료제입니다.

개발진행경과

<거래상대방>
Catalyst Biosciences
(미국)

보고서 보고일 현재 임상2상 진행 중(남아프리카공화국), 임상3상 완료 후 판매 예정

<회사>

2013년~ 2018년까지 공정개발~ 임상1상 완료(대한민국)

⑪기타사항
거래상대방이 주 영업전략에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단하여 당사에 거래금액에 대해 공시유보를 요청하였으며, 당사는 거래소에 공시유보를 신청하였고 승인되어 보고서 보고일 현재 공시유보 상태입니다.

10. 연구개발활동

가. 석유화학사업부문

A. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 활동 및 연구개발 담당조직
- 신 성장 동력 발굴 및 연구
- 당사 기존 사업의 주변환경 조사 분석 
- 기존 공정의 최적화를 통한 원가 절감 및 생산성 향상
- 주 부산물과 확보 기술을 이용한 신규사업 발굴
- 제품 및 공정 중간체의 품질 관리

연구개발 조직도.jpg
연구개발 조직도

-
인
원구성 내용 및 운영현황

구 분
연구개발
본부장
연구기획팀
R&D 1팀
R&D 2팀
품질관리팀
프로젝트팀
계

인 원
1
7
11
11
27
6
63

(2) 연구개발비용

(단위 : 백만원)

과 목
제53기 1분기
제52기
제51기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
543
2,389
2,060
-

감 가 상 각 비
35
117
94
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
158
600
619
-

연구개발비용 계
736
3,106
2,773
-

회계처리
판매비와 관리비
736
3,106
2,773
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

시험연구비
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율

[연구개발비용계÷당기매출액×100]

0.26
0.25
0.23
-

B. 연구개발
실적

연구과제명
연구기간
연구체제
연구결과 및 기대효과

1. 추가 성장기반 마련
19.01 ~진행 중
내부연구
- Alkylation 기술 확대를 통한 제품 포트폴리오 다양화
- 당사 보유 원료 및 기존 공정 활용 가능성 타진
- 수소화 기술을 활용한 기존 공정 고도화

2. 유망후보 품목
 예비타당성
17.01 ~ 진행 중

내부연구

- 특수 계면 활성제 진출 기대
- 특수 계면 활성제 제조를 위한 현장적용 검토

18.01 ~ 진행 중
내부연구

- 화장품 원료 사업의 신규 유망 아이템 발굴 기대
- 기존 공정 활용 가능성 검토

- 연속 공정 변수 test 진행 중

3. Sulfur Chemical 
 사업화 추진
15,01 ~ 진행 중
내부연구

- NOM/NDM 상업화 공정 최적화

- 기존 유황 화합물과 시너지 창출
-
제품의 경제성, 안전성, 성능 우수. 수요 급성장 중

나. 건설 사업부문

A. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 활동 및 연구개발 담당조직

-

건설 설계 검토
 원가절감을 위한 신기술, 새로운 공법의 검토 
 고객니즈 충족을 위한 신상품 및 표준안 개발 
- 기술연구소에서 연구개발 담당 수행

기술연구소 조직도2.jpg
기술연구소 조직도2

(2) 연구개발
비용

(단위 : 백만원)

과 목
제53기 1분기
제52기
제51기
비 고

원 재 료 비
-
-
-
-

인 건 비
85
322
308
-

감 가 상 각 비
-
-
-
-

위 탁 용 역 비
-
-
-
-

기 타
75
59
60
-

연구개발비용 계
160
381
368
-

회계처리
판매비와 관리비
160
381
368
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

시험연구비
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.22
0.14
0.12
-

B. 연구개발 실적

2013년 주거공간 7대트랜드 발표회 보고서

브라운스톤 평택 상품개발 계획 보고
 소형주택 평면개발 연구 보고
 주택 리모델링 법개정 검토
 주민공동시설 총량제 적용방안 수립

지하주차장 라멘구조 VS 플랫슬래브 구조 경제성 비교
 범죄예방 건축기준 적용 방안
 옥상
조경이 에너지 효율에 미치는 영향

다. 의약사업부문

A. 연구개발 활동의 개요

당사는 국내 최초 항체치료제를 개발하였고, 희귀의약품 3개를 기출시하였습니다. 단백질재조합 부문의 공정개발 노하우와 제품 출시 경험을 바탕으로 항암제, 희귀난치성 분야의 First in class 바이오신약 개발을 목표로 지속적인 연구개발을 진행하고있습니다. 

(1) 연구개발 담당조직
당사는 연구개발 업무를 전담하는 연구소를 신약개발팀, 공정개발팀, 분석개발팀, 연구기획팀으로 구분하여 운영하고 있습니다. 모든 연구부서 조직이 바이오의약품 개발에 유기적으로 업무를 수행하고 있습니다. 연구개발 조직 구성은 다음과 같습니다.

 <연구개발 조직 구성>

팀
주요 업무

연구기획팀
신규과제 검토, 과제제안서 작성, 정부과제 검토 및 신청지원 등

신약개발팀
신규과제 검토, 효능평가 모델개발, 항체발굴 등

공정개발팀
세포주개발, 공정개발, 생산기술 개발 등

분석개발팀
분석법 개발, 특성분석, 품질분석, 재형개발 등

 <조직도>

연구소조직도

(2) 연구개발 인력 현황

보고서 작성기준일 현재 당사는 당사는 박사급 7명, 석사급 37명 등 총 56명의 연구인력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

<연구개발 인력 현황>
 (단위 : 명)

팀
인원

박사
석사
기타
합계

연구소장
1

1

연구기획팀
1
5

6

신약개발팀
3
6
1
10

공정개발팀
0
19
2
21

분석개발팀
2
12
4
18

합계
7
42
7
56

(3) 핵심연구인력
당사의 핵심 연구인력은 연구소장인 배동구 상무와 연구소의 홍승범 부장, 소문경 부장, 김경용 부장 입니다.

팀
성명
담당업무
주요경력
주요 연구실적

연구소장
(상무)
배동구
연구총괄
포항공대 분자생명과학 박사(98~03)
포항공대 post-doc (03~05)
메사추세츠주립대 의대 post-doc(05~10)
Blue sky biotech,lnc / Protein Sciences(10~10)
2010.10 ~ 2017.12 이수앱지스, 신약개발팀장
2018.01 ~ 현재, 이수앱지스, 연구소장
[학회발표]
항암/희귀 의약품 개발전략 ('19년, 한국제약바이오협회)
ISU104, a Fully Human Antibody ... AACR, 2018.
ISU104, a Fully Human anti-ErbB3 … AACR, 2018.
난치내성암 신약개발 ('16년, 종양내성연구회)

신약개발팀장
(부장)
홍승범
신약개발 총괄
카이스트 분자생물학 박사(95~00)
삼성생명공학연구소 연구원(00~02)
National Cancer Institute, USA 연구원(02~10)
University of Pennsylvania 연구원(11~13)
2013.01 ~ 현재 이수앱지스 신약개발팀장
[논문]
Dev. of Biologics for Genetic Hematologic Disorders. (2017 ACMG&G)
Pharmacokinetics of s.c. Administered ISU304.. . Blood 2016
Phase 1/2 Trial of s.c Administered FIX Variant ISU304…, Blood 2017
PK & Activity Levels Achieved with Daily s.c. Administered ISU304...ISTH 2017.
Phase 1/2 Trial of Single and Multiple Dose s.c Administered FIX Variant ISU304 … ACEAH & AD, 2017
Phase 1 Trial of Single and Multiple Dose s.c. Administered FIX Variant ISU304 … WFH, 2018. 외 다수
[정부과제보고서]
차세대 혈우병 신약 ISU304의 개발 보고서('16년, 한국보건산업진흥원)
[학회발표]
ISU104, a Fully Human Antibody ... AACR, 2018.
ISU104, a Fully Human anti-ErbB3 … AACR, 2018.외 다수

공정개발팀장
(부장)
소문경
공정개발 총괄
서울대학교 유전공학 박사 (수료, 2018)
삼성정밀화학 연구원(01~05)
셀트리온 연구원(06~07)
이수앱지스 공정개발팀 배양팀원(07~13)
2014.01 ~ 현재 이수앱지스 공정개발팀 파트장/ 팀장
[논문]
The effect of N-acetylcystein … Biotechnology (2005)
[학회발표]
Application of statistical design … 한국생물공학회 (2004)

분석개발팀장
(부장)
김경용
분석개발 총괄
충북대학교 생화학 박사(02~11)
랩프런티어 연구팀장(02~05)
이수앱지스 분석개발팀 팀원(05~08)
2009.01 ~ 현재 이수앱지스 분석개발팀 파트장/ 팀장
[논문]
Fabry disease ... (Biochemical Genetics, 2017) 외 다수
[학회발표]
효소치료제개발 및 특성분석법(생물공학회, 2019)
Development of recombinant glucocerebrosidase...(당과학회, 2018)

B. 연구개발비용

당사의 최근 3년간 연구개발 비용은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

과목
제53기
1분기
제52기
제51기
비고

비용의 성격별
분류
원재료비
394
3,979
2,934
-

인건비
1,078
4,044
3,337
-

수선비
-
4
134
-

위탁용역비
129
1,234
324
-

기타
2,531
8,127
6,394
-

연구개발비용 합계
4,132
17,388
13,123
-

(정부보조금)
(46)
(533)
(855)
-

보조금 차감 후 금액
4,085
16,855
12,268
-

회계처리
판매비와 관리비
2,976
12,595
10,099
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
1,109
4,260
2,169
-

회계처리금액 계
4,085
16,855
12,268
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
105.14%
82.73%
78.37%
(주1)

(주1) 정부보조금 차감 전 연구개발비용이 차지하는 비율로 산출하였습니다.

C. 연구개발실적

(1) 연구개발 진행 현황 및 향후계획

공시서류 작성기준일 현재 당사가 연구개발 진행 중인 신약[개량신약, 복제약(시밀러) 등 포함]의 현황은 다음과 같습니다. 

구 분
품 목
적응증
현재진행단계
비고

단계(국가)
승인일

바이오의약품
신약
ISU104
재발성/전이성 두경부암
(대장암 및 유방암 적응증 확장 예정)
임상 1상 (대한민국)
2017년 8월
범부처전주기신약개발사업
(KDDF)

ISU304
B형 혈우병
임상 2상 (남아프리카공화국)
2019년 4월
공동개발
(Catalyst Biosciences, 미국)

바이오시밀러
ISU305
 (오리지널: 솔리리스)
발작성야간혈색소뇨증(PNH) 
비정형용혈성요독증후군(aHUS)
중증근무력증(gMG)
시신경 척수염 스펙트럼 장애(NMOSD)
임상 1상(뉴질랜드 외)
2019년 3월
(주1)

ISU106
 (오리지널: 옵디보)
비소세포폐암, 흑색종, 신장암, 
두경부암 등
공정개발
-
-

(주1) 2019.03.04일 '투자판단관련주요경영사항(솔리리스 바이오시밀러 ISU305의 임상 1상 시험계획 승인)' 공시를 참조하시기 바랍니다.

(가) 품목 : ISU104

①구 분
바이오 신약

②적응증
재발성/전이성 두경부암 (향후 대장암 및 유방암 확장 예정)

③작용기전
암세포 표면에 발현하는 ErbB3에 특이적으로 결합하여 리간드(HRG) 결합과 HRG-induced dimerization을 저해하여 ErbB3의 하위 signaling pathway를 저해함으로써 암세포의 증식과 생존을 억제

④제품의특성
두경부암은 타 암종 대비 출시된 표적항암제의 기전이 제한적(ErbB1 타겟 cetuximab이 유일)
 ErbB1을 표적하는 cetuximab과 화학치료 병용 요법은 1차 치료 객관적 반응률(ORR)이 36%이며 내성이 발생한 경우 사용할 수 있는 치료제가 제한적이기 때문에 unmet needs가 존재함

⑤진행경과
국내 임상1상 진행 중(part 2 진행 중)

⑥향후계획
임상 1상 part 2 완료(ErbB1 표적항암제와의 병용투여를 통해 안전성 및 효능 확인 예정이며, 이외에 바이오마커 개발 및 적응증 추가 확대 계획), 라이선스 아웃 추진 계획

⑦경쟁제품
기출시 제품 : ErbB3 표적항암제는 없음
개발 중인 ErbB3 제품 : Daiichi Sankyo(U3-1402), Celldex(CDX-3379), AVEO(AV-203), Zensun(rhErbB3) 등

⑧관련논문등
2018년 AACR(미국 암학회) 포스터 발표, 2019년 ESMO(유럽임상종양학회) 포스터 디스커션 발표, 2020년 AACR 발표 예정

⑨시장규모
2024년 글로벌 시장규모 두경부암 37.4억 달러, 유방암 354.8억 달러, 대장암 77.8억 달러 추정(출처: Evaluate Pharma, 2019)

⑩기타사항
범부처전주기신약개발사업 지원 대상

(나) 품목 : ISU304

①구 분
바이오 신약

②적응증
B형 혈우병

③작용기전
ISU304는 유전적으로 불활성화 되거나 결핍된 혈액 응고인자인 Factor IX을 보충함

④제품의특성
ISU304는 피하주사제형으로 개발되고 있어, 장기적으로 투여해야 하는 혈우병 환자들에게 투약 편의성을 제공해줄 것으로 기대함

⑤진행경과
해외 임상 2상 진행 중(파트너사 Catalyst Biosciences 진행, 당사는 공정개발과 임상1상까지 수행함)

⑥향후계획
파트너사 Catalyst Biosciences의 임상 및 허가 단계별, 판매수익에 따른 Milestone 및 Royalty 수익 예상

⑦경쟁제품
기출시 제품 : Pfizer(BeneFIX), Biogen(Alprolix), CSL Behring(Idelvion), novo Nordisk(Rebinyn)
개발 중인 단백질재조합 제품 : Sanofi/Alnylam Pharma(Fitusiran), Freeline Therapeutics(FLT 180a), Sangamo Therapeutics(SB-FIX) 등

⑧관련논문등
2016년 ASH(미국혈액학회) 포스터 발표, 2018년 EAHAD(혈우병 및 유사질환 유럽 연합학회) 포스터 발표, 2019년 ISTH(국제혈전지혈학회) 포스터 발표

⑨시장규모
2024년 B형 혈우병 치료제 글로벌 시장규모 32.7억 달러 추정(출처: Evaluate Pharma, 2019)

⑩기타사항
Catalyst Biosciences(미국)와 공동개발, 거래금액에 대해서는 공시유보 상태임(주1)

(주1) 거래상대방이 주 영업전략에 중요한 영향을 미칠 것으로 판단하여 당사에 거래금액에 대해 공시유보를 요청하였으며, 당사는 거래소에 공시유보를 신청하였고 승인되어 보고서 보고일 현재 공시유보 상태입니다.

(다)
품목 : ISU305

①구 분
바이오시밀러

②적응증
발작성야간혈색소뇨증(PNH), 비정형용혈성요독증후군(aHUS), 중증근무력증(gMG), 시신경 척수염 스펙트럼 장애(NMOSD)

③작용기전
PNH는 C5 보체 억제인자(C59)가 충분히 발현되지 않아 적혈구 용혈 현상이 발생하는 질환으로 ISU305가 C5에 결합하여 C5a와 C5b로 분리되는 것을 억제해 적혈구의 용혈을 억제함

④제품의특성
Alexion Pharmaceuticals 社의 Soliris 바이오시밀러

⑤진행경과
해외 임상 1상 투약완료 (주1)

⑥향후계획
'20년 해외 임상 1상 완료, 라이선스 아웃 추진 계획

⑦경쟁제품
Amgen(ABP959), 삼성바이오에피스(SB12) 등

⑧관련논문등
-

⑨시장규모
2024년 오리지널 제품 솔리리스 글로벌 매출 약 34.6억 달러 추정(Evaluate Pharma, 2019)

⑩기타사항
-

(주1)2019.03.04일 '투자판단관련주요경영사항(솔리리스 바이오시밀러 ISU305의 임상 1상 시험계획 승인)' 공시를 참조하시기 바랍니다.

(라)
품목 : ISU106

①구 분
바이오시밀러

②적응증
비소세포폐암, 흑색종, 신장암, 두경부암, 대장암, 호지킨림프종, 방광암, 간암, 위암, 소세포폐암, 악성중피종

③작용기전
암세포 표면에 발현되는 PD-1에 결합하여 PD-1과 PD-L1 또는 PD-L2 결합 억제에 의해 T 세포 반응(면역반응)을 증가시켜 항암 효과를 냄

④제품의특성
BMS 社의 Opdivo 바이오시밀러

⑤진행경과
공정개발 단계

⑥향후계획
공정개발 완료, 라이선스 아웃 추진 계획

⑦경쟁제품
Xbrane/STADA(Xdivance), 셀트리온

⑧관련논문등
-

⑨시장규모
2024년 오리지널 제품 옵디보 글로벌 매출 약 110.8억 달러 추정(Evaluate Pharma, 2019)

⑩기타사항
-

(2) 연구개발 완료 실적

공시서류 작성기준일 현재 개발이 완료된 신약{개량신약, 복제약(시밀러) 등 포함}의현황은 다음과 같습니다. 

<연구개발 완료 실적>

구 분
품 목
적응증
국내판매허가일
현재 현황
비 고

바이오의약품
희귀의약품
클로티냅
심근경색
2006년
국내, ROW 국가 판매 중
(주요 수출국: 터키, 태국, 알제리)
면 조건부를 위한 국내 임상3상 진행 중(2019년 임상3상 승인)

애브서틴
고셔병
2012년
국내, ROW 국가 판매 중
(주요 수출국: 이란, 멕시코)
유럽 판매를 위한 바이오시밀러로 개발 중이며, 동등성 비교 글로벌 임상1상 진행 중(2019년 호주임상1상 승인)

파바갈
파브리병
2014년
국내 판매 중
면 조건부, 수출을 위한 글로벌 임상3상 준비 중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 석유화학사업부문

A. 지적재산권 보유 현황

(단위 : 건)

구 분
총 계
국내특허권
해외특허권
실용신안권
국내의장권
국내상표권
해외상표권

등 록
28
25
3
-
-
-
-

출원중
4
2
2
-
-
-
-

합 계
32
27
5
-
-
-
-

B. 법률/규정 등에 의한 규제사항

(주)이수화학은 업종 분류상 화공약품제조업에 해당됨에 따라 당사 영업활동과 관련한 법령 및 규정은 기초석유화학제품 및 정밀화학제품에 연관된 것이 대부분입니다.「위험물안전관리법」(행정안전부), 「고압가스안전관리법, 액화석유가스안전관리법, 도시가스사업법」(산업통상자원부), 「산업안전보건법」(고용노동부), 「물환경보전법, 대기환경보전법, 토양환경보전법, 폐기물관리법」(환경부) 등에 의해 각종 규제를 받고 있으며, 특히 화학물질 취급에 따른 「화학물질관리법」, 「화학무기금지협약」등에 의해 허가, 신고를 하고 있습니다.

C. 환경관련 규제사항

1. (주)이수화학의 사업과
관련하여 적용되는 법규로는 환경관계법(대기, 수질, 폐기물, 유해화학물질 관리 등)을 적용받고 있으며, 국제환경인증을 인증 받아 동 법규에서 규정하는 제반 사항을 준수하고 있습니다.

사업장
품질
환경
안전보건

본사
ISO 9001
-
-

울산공장
ISO 9001
ISO 14001
ISO 45001

온산공장
ISO 9001
ISO 14001
ISO 45001

2. (주)이수화학은 2010년 9월 30일「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정 및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 제 2010-109호)에 따
라 산업·발전부문 관리업체로 지정되어 있습니다. 

3. 환경경영시스템(EMS) 구축 및 실행

1997년 ISO14001인증을 획득하여 체계적인 환경경영시스템을 구축 및 정착시켰으며, 대기오염물질 저 감 및 환경오염 방지에 최선의 노력을 다하고 있습니다. 지속적인 환경 관리 시스템의 보완과 환경관리 조직 강화를 통하여 자율 환경관리 체계를 구축하고 있습니다.

4. 현장 환경관리 활동

① 공정에서 발생되는 탄화수소류, 휘발성유기화합물(VOC), 악취물질 등은 폐가스 소각시설, 흡수 및 흡착시설 등으로 유입시켜 적정하게 처리하고 있습니다.
② Stack에 대기오염 자동측정장치(CleanSYS)와 CCTV를 설치하여 24시간 환경오염물질의 배출오염도 통제, 관리하고 있습니다.

③ 폐수처리장, 유수분리시설(API O/S)를 운영하고 공정개선을 실시하여 폐수를 적정하게 처리하고 있습니다.
④ 철저한 분리수거 및 경량화를 통해 폐기물 배출을 최소화 하고 있습니다.

⑤ 1사 1하천 정화활동, 태화강 꽃밭 조성, 환경보전캠페인, 미세먼지 저감을 위한 도로변 청소를 개최하는 등 주민들과 유기적인 관계를 유지하면서 환경 친화적인 기업으로 거듭나고 있습니다.

5. 녹색기술산업 등의 인증현황
※ 해당사항 없습니다. 

6. 환경관련 위반사항

※ 해당사항 없습니다. 

나. 건설사업부문

A. 지적재산권 보유 현황

특허-발코니 자동 환기장치(특허 제 10-0646224 호)
 누수 감지 기능을 갖춘 온수 분배기(특허 제 10-0852907 호)

B. 법률/규정 등에 의한 규제사항

장기적인 부동산 경기 침체로 각종 규제의 완화가 점차적으로 이루어지고 있고
매
년 이루어지는 부동산 대책의 영향으로 2014년 다주택자의 양도세 중과세 폐지, 양도세 완화, 취득세 영구 인하, 전세금 안심대출 시행 등 부동산 시장의 활성화를 위해 점차적으로 규제가 완화되고 있습니다.

C. 환경관련 규제사항

당사는 건설산업기본법, 하도급거래 공정화에 관한 법률, 국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률, 건축법, 주택법, 도시 및 주거환경정비법, 건축물의 분양에 관한 법률, 표시, 광고의 공정화에 관한 법률, 전기공사업법 등 다양한 법규로부터 업무 실무 전반에 영향을 받고 있습니다. 또한, 각 법률 규정 위반 시 처벌 규정에 따라 벌금, 벌점 등으로 인하여 영업 손실 등을 입을 수 있으며 법률 및 규정을 엄수하기 위해 노력하며 건설업을 영위하고 있습니다.

2. 녹색기술산업 등의 인증현황
※ 해당사항 없습니다. 

3. 환경관련 위반사항
※ 해당
사항 없습니다.

다. 의약사업부문

A. 회사의 상표, 고객관리 정책

당사는 이수그룹 바이오 부문 전문기업으로서, 설립된지 19년차인 젊은 회사입니다.
선택과 집중적인 투자를 통해 항체치료제 분야에서 많은 노하우와 기술력을 축적하였으며, 이를 바탕으로 국내 최초로 항체치료제 클로티냅의 개발 및 상용화에 성공하였습니다. 

B. 지적재산권 보유 현황

당사의 영위하는 사업과 관련하여
20
건의 특
허권을 취득하여 보유하고 있으며, 각 특허권의 상세 내용은 다음과 같습니다.

종류
등록일
고안의 명칭
등록번호
상용화 및 매출기여도

특허권
2007.03.12
항혈전 항체의 생산방법
제10-0696236호
상용화 및 매출발생

특허권
2007.04.10
항혈전 항체의 정제방법
제10-0708403호
상용화 및 매출발생

특허권
2007.06.28
세포간 부착을 억제하는 분자
제10-0735800호
신제품개발

특허권
2008.07.31
재조합 항체의약품의 생산시 생산세포주 유래 단백질검출을 위한 ELISA방법
제10-0850800호

상용화 및 매출발생

특허권

2010.06.22
The effect of Bst2 on inflammation
US7740856
신약개발 미국 독점권 확보

특허권
2011.10.27
Molecules inhibiting intercellular adhesions
AU 2005319925
신약개발 호주 독점권 확보

특허권
2013.06.26
Molecules inhibiting intercellular adhesions
EP 2005-819136
신약개발 유럽 독점권 확보

특허권
2012.12.11
Treatment of inflammation using Bst2 inhibitor
US 8329186
신약개발 미국 독점권 확보

특허권
2011.06.07
Molecules inhibiting intercellular adhesions
CA2620626
신약개발 캐나다 독점권 
확보

특허권
2011.06.08
The effect of Bst2 on inflammation
MX288222
신약개발 멕시코 독점권 
확보

특허권
2011.09.09
Bst2 억제제의 효과
10-1065832-0000
신약개발 한국 독점권 확보

특허권
2017.06.05
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체 및 그의 용도
제10-1746152호
신제품개발

특허권
2017.10.20
변형된 제 IX 인자 폴리펩티드 및 이의 용도
제10-1790589호
신제품개발

특허권
2018.02.21
Antibody specifically binding to ErbB3 and use thereof
TW I615406
신제품개발

특허권
2018.03.26
변형된 제 IX 인자 폴리펩티드 및 이의 용도
제10-1841906호
신제품개발

특허권
2018.12.06
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체를 포함하는 항암제 내성암의 예방 또는 치료용 약학적 조성물 및 이를 이용한 방법
제10-2017-0067638호
신제품개발

특허권
2019.06.26
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체 및 그의 용도(호주)
2016365506
신제품개발

특허권
2019.07.11
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체 및 그의 용도(미국)
15/563,227
신제품개발

특허권
2019.11.12
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체 및 그의 용도(러시아)
15/563,227
신제품개발

특허권
2020.04.03
ErbB3에 특이적으로 결합하는 항체 및 그의 용도(캐나다)
15/563,227
신제품개발

다. 법률/규정 등에 의한 규정사항
바이오신약은 임상시험 허가, 제품 품목 허가, 시판 허가를 획득하기 위해서 국내의 경우는 한국식품의약품안전처, 미국은 FDA, 유럽은 EMEA등의 관련 기관이 제시하는 생물의약품 관련 규정 및 지침을 따라야 합니다.
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Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

- 요약 연결재무정보

단위 : 백만원

구 분
제53기 1분기
제52기
제51기

2020년 03월말
2019년 12월말
2018년 12월말

I. 유동자산
589,995
561,736
465,347

현금및현금성자산
45,230
59,162
48,312

기타유동금융자산
25,946
26,938
4,056

매출채권
321,155
267,796
232,382

기타채권
53,213
52,762
33,507

재고자산
112,507
124,817
118,627

기타유동자산
31,864
29,825
28,352

당기법인세자산
81
436
111

II. 비유동자산
503,923
506,287
470,308

비유동금융자산
57,687
59,511
59,665

장기대여금및장기수취채권
57,752
56,706
63,128

관계기업투자자산
314
314
790

공동기업투자자산
4,903
3,025
3,177

유형자산
250,822
250,511
219,866

투자부동산
18,351
22,411
30,828

무형자산
22,828
22,336
16,802

사용권자산
20,040
20,461
-

기타비유동자산
71,120
71,012
76,051

이연법인세자산
107
-
-

자산총계
1,093,917
1,068,024
935,655

I. 유동부채
526,816
477,066
415,030

II. 비유동부채
190,130
209,699
118,203

부채총계
716,946
686,765
533,232

I.지배기업의 소유주지분
298,157
303,744
308,599

자본금
76,390
76,390
76,390

자본잉여금
137,240
141,889
128,322

신종자본증권

49,546
49,546
49,546

기타자본항목
-13,239
-13,239
-13,239

기타포괄손익누계액
5,024
2,558
7,101

이익잉여금
43,195
46,600
60,478

II. 비지배지분
78,815
77,515
93,824

자본총계
376,972
381,259
402,422

2020.01.01~
2020.03.31
2019.01.01~
2019.12.31
2018.01.01~
2018.12.31

매출액
362,655
1,516,192
1,531,096

영업이익
1,516
9,431
7,446

법인세차감전순이익
-2,765
-5,272
12,130

연결총당기순이익
1,415
-18,914
-1,611

지배기업의 소유주
5,047
-7,350
6,810

비지배지분
-3,632
-11,564
-8,421

기본주당순이익(원)
347
-506
469

희석주당순이익(원)
347
-506
420

연결에 포함된 회사수
5개
5개
6개

- 요약 재무정보(별도)

단위 : 백만원

구 분
제53기 1분기
제52기
제51기

2020년 03월말
2019년 12월말
2018년 12월말

I. 유동자산
246,767
240,151
228,498

현금및현금성자산
25,588
36,490
12,256

기타금융자산
3,092
4,070
312

매출채권
128,569
96,299
119,904

기타채권
2,452
1,786
2,864

재고자산
86,286
100,401
91,696

기타유동자산
781
908
1,465

당기법인세자산
-
199
-

II. 비유동자산
732,437
736,530
705,103

비유동금융자산
24,669
26,494
25,953

장기대여금및장기수취채권
2,983
2,962
1,737

종속기업투자자산
434,859
434,859
429,533

관계기업투자자산
314
314
790

공동기업투자자산
4,903
3,025
3,177

유형자산
225,324
224,682
202,876

투자부동산
18,351
22,411
30,828

무형자산
7,635
7,867
6,508

사용권자산
10,373
10,624
-

기타비유동자산
3,026
3,293
3,700

자산총계
979,204
976,681
933,601

I. 유동부채
312,193
303,628
272,890

II. 비유동부채
80,119
87,314
60,212

부채총계
392,312
390,941
333,102

I. 자본금
76,390
76,390
76,390

II. 자본잉여금
130,092
130,092
130,092

III. 신종자본증권
49,546
49,546
49,546

VI. 기타자본항목
-13,084
-13,084
-13,084

V. 기타포괄손익누계액
23,013
24,045
26,264

VII. 이익잉여금
320,934
318,750
331,290

자본총계
586,892
585,740
600,499

종속기업투자자산 평가방법
원가법
원가법
원가법

관계.공동기업 투자자산 평가방법
지분법
지분법
지분법

2020.01.01 ~
2020.03.31
2019.01.01 ~
2019.12.31
2018.01.01 ~
2018.12.31

매출액
284,342
1,212,136
1,215,894

영업이익
4,168
18,114
25,943

법인세차감전순이익
3,672
9,418
39,714

당기순이익
8,079
-4,431
28,334

기본주당순이익(원)
556
-305
1,951

희석주당순이익(원)
556
-305
1,749

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 53 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 52 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 53 기 1분기말

제 52 기말

자산

유동자산

589,994,547,020

561,736,255,153

현금및현금성자산

45,229,570,816

59,162,406,888

기타유동금융자산

25,945,738,184

26,937,606,239

매출채권

321,154,966,850

267,795,889,225

기타채권

53,213,064,105

52,761,926,847

재고자산

112,506,668,862

124,816,948,739

기타유동자산

31,863,831,814

29,825,353,349

당기법인세자산

80,706,389

436,123,866

비유동자산

503,922,794,322

506,287,394,349

기타비유동금융자산

57,686,616,712

59,511,119,375

장기대여금및장기수취채권

57,751,851,418

56,705,786,577

관계기업투자자산

313,775,431

313,775,431

공동기업투자자산

4,902,786,278

3,024,728,150

유형자산

250,821,633,840

250,511,373,997

투자부동산

18,350,581,999

22,410,508,730

무형자산

22,828,480,956

22,336,320,253

사용권자산

20,039,852,752

20,461,313,717

기타비유동자산

71,119,927,286

71,012,468,119

이연법인세자산

107,287,650

자산총계

1,093,917,341,342

1,068,023,649,502

부채

유동부채

526,815,856,821

477,065,695,949

매입채무

67,902,401,050

59,383,286,534

단기차입금

278,886,955,072

227,757,138,768

당기법인세부채

125,149,092

10,205,077,680

기타유동금융부채

98,197,511,670

102,253,263,758

유동성장기부채

56,832,475,207

63,438,377,332

유동성리스부채

4,495,119,176

3,719,640,777

기타유동부채

20,376,245,554

10,308,911,100

비유동부채

190,129,812,996

209,698,925,092

장기차입부채

131,532,394,150

143,681,500,395

기타비유동금융부채

2,005,381,148

2,624,176,251

리스부채

13,736,502,424

14,746,238,674

퇴직급여부채

15,924,039,962

15,147,046,116

기타비유동부채

10,414,522,425

12,308,829,658

이연법인세부채

16,516,972,887

21,191,133,998

부채총계

716,945,669,817

686,764,621,041

자본

지배기업의 소유주지분

298,157,010,876

303,744,297,747

자본금

76,390,000,000

76,390,000,000

자본잉여금

137,240,380,047

141,889,091,480

신종자본증권

49,546,367,760

49,546,367,760

기타자본항목

(13,239,017,380)

(13,239,017,380)

기타포괄손익누계액

5,023,965,477

2,557,512,112

이익잉여금

43,195,314,972

46,600,343,775

비지배지분

78,814,660,649

77,514,730,714

자본총계

376,971,671,525

381,259,028,461

자본과부채총계

1,093,917,341,342

1,068,023,649,502

연결 손익계산서

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

362,655,373,032

362,655,373,032

353,895,882,847

353,895,882,847

매출원가

340,421,746,997

340,421,746,997

335,538,466,543

335,538,466,543

매출총이익

22,233,626,035

22,233,626,035

18,357,416,304

18,357,416,304

판매비와관리비

20,717,776,671

20,717,776,671

19,966,373,954

19,966,373,954

영업이익

1,515,849,364

1,515,849,364

(1,608,957,650)

(1,608,957,650)

기타영업수익

311,401,878

311,401,878

316,849,310

316,849,310

기타영업비용

2,970,276,708

2,970,276,708

850,250,072

850,250,072

금융수익

9,477,381,048

9,477,381,048

5,248,709,354

5,248,709,354

금융비용

12,842,173,590

12,842,173,590

7,399,016,873

7,399,016,873

지분법손익

1,743,247,729

1,743,247,729

(801,670,002)

(801,670,002)

법인세비용차감전순이익(손실)

(2,764,570,279)

(2,764,570,279)

(5,094,335,933)

(5,094,335,933)

법인세비용

(4,179,471,341)

(4,179,471,341)

1,395,409,186

1,395,409,186

계속영업이익(손실)

1,414,901,062

1,414,901,062

(6,489,745,119)

(6,489,745,119)

중단영업이익(손실)

1,083,715,771

1,083,715,771

분기순이익(손실)

1,414,901,062

1,414,901,062

(5,406,029,348)

(5,406,029,348)

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

5,046,593,029

5,046,593,029

(3,088,448,312)

(3,088,448,312)

계속영업이익(손실)

5,046,593,029

5,046,593,029

(4,172,164,083)

(4,172,164,083)

중단영업이익(손실)

1,083,715,771

1,083,715,771

비지배지분

(3,631,691,967)

(3,631,691,967)

(2,317,581,036)

(2,317,581,036)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

347

347

(212)

(212)

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

347

347

(287)

(287)

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

75

75

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

347

347

(212)

(212)

계속영업이익(손실) (단위 : 원)

347

347

(287)

(287)

중단영업이익(손실) (단위 : 원)

75

75

연결 포괄손익계산서

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익(손실)

1,414,901,062

1,414,901,062

(5,406,029,348)

(5,406,029,348)

기타포괄손익

3,857,506,812

3,857,506,812

2,383,117,150

2,383,117,150

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

4,733,925,019

4,733,925,019

624,154,529

624,154,529

관계기업 등의 기타포괄손익에 대한 지분

134,810,399

134,810,399

112,622,799

112,622,799

해외사업장환산외환차이

4,599,114,620

4,599,114,620

511,531,730

511,531,730

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(876,418,207)

(876,418,207)

1,758,962,621

1,758,962,621

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(1,141,126,341)

(1,141,126,341)

2,003,812,833

2,003,812,833

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분손익

264,708,134

264,708,134

22,209

22,209

자산재평가손익(세후기타포괄손익)

(244,872,421)

(244,872,421)

총포괄손익

5,272,407,874

5,272,407,874

(3,022,912,198)

(3,022,912,198)

총 포괄손익의 귀속

지배기업의 소유주지분

7,784,119,237

7,784,119,237

(690,754,324)

(690,754,324)

계속영업 총포괄손익

7,784,119,237

7,784,119,237

(1,692,347,570)

(1,692,347,570)

중단영업 총포괄손익

1,001,593,246

1,001,593,246

비지배지분

(2,511,711,363)

(2,511,711,363)

(2,332,157,874)

(2,332,157,874)

연결 자본변동표

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

신종자본증권

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

76,390,000,000

128,321,509,946

49,546,367,760

(13,239,017,380)

7,101,356,830

60,478,432,195

308,598,649,351

73,823,676,748

382,422,326,099

회계정책변경에 따른 증가(감소)

29,083,726

29,083,726

(38,375,220)

9,291,494

분기순이익(손실)

(3,088,448,312)

(3,088,448,312)

(2,317,581,036)

(5,406,029,348)

기타포괄손익

2,397,671,779

22,209

2,397,693,988

(14,576,838)

2,383,117,150

배당금지급

(8,347,694,675)

(8,347,694,675)

(837,070,135)

(9,184,764,810)

신종자본증권 배당(이자)

(375,000,000)

(375,000,000)

(375,000,000)

종속기업에 대한 소유지분의 변동

2019.03.31 (기말자본)

76,390,000,000

128,321,509,946

49,546,367,760

(13,239,017,380)

9,499,028,609

48,696,395,143

299,214,284,078

70,616,073,519

369,830,357,597

2020.01.01 (기초자본)

76,390,000,000

141,889,091,480

49,546,367,760

(13,239,017,380)

2,557,512,112

46,600,343,775

303,744,297,747

77,514,730,714

381,259,028,461

회계정책변경에 따른 증가(감소)

분기순이익(손실)

5,046,593,029

5,046,593,029

(3,631,691,967)

1,414,901,062

기타포괄손익

2,466,453,365

271,072,843

2,737,526,208

1,119,980,604

3,857,506,812

배당금지급

(8,347,694,675)

(8,347,694,675)

(837,070,135)

(9,184,764,810)

신종자본증권 배당(이자)

(375,000,000)

(375,000,000)

(375,000,000)

종속기업에 대한 소유지분의 변동

(4,648,711,433)

(4,648,711,433)

4,648,711,433

2020.03.31 (기말자본)

76,390,000,000

137,240,380,047

49,546,367,760

(13,239,017,380)

5,023,965,477

43,195,314,972

298,157,010,876

78,814,660,649

376,971,671,525

연결 현금흐름표

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

영업활동현금흐름

(35,166,831,114)

5,298,557,786

분기순이익(손실)

1,414,901,062

(5,406,029,348)

분기순이익조정을 위한 가감

6,286,783,446

8,404,318,180

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

(29,054,159,714)

4,733,175,536

이자수취(영업)

223,076,358

792,802,277

이자지급(영업)

(3,969,373,789)

(3,221,854,389)

법인세납부

(10,069,458,477)

(201,464,470)

배당금수취(영업)

1,400,000

197,610,000

투자활동현금흐름

(8,203,100,983)

(14,653,985,416)

기타유동금융자산의 처분

68,958,203

218,668,567

기타비유동금융자산의 처분

1,322,535,535

2,680,471

기타채권의 처분

784,790,000

1,320,263,720

유형자산의 처분

10,104,966

장기대여금및수취채권의 처분

466,731,082

154,245,600

투자부동산의 처분

1,886,792,453

기타유동금융자산의 취득

(22,000)

(218,980,387)

기타비유동금융자산의 취득

(328,327,626)

(28,327,626)

기타채권의 취득

(2,320,790,000)

(831,300,588)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(500,000,000)

유형자산의 취득

(7,060,266,414)

(9,944,084,297)

무형자산의 취득

(1,127,161,888)

(1,811,426,835)

장기대여금및수취채권의 취득

(1,805,788,058)

(3,025,829,007)

기타투자자산의 취득

(90,552,270)

재무활동현금흐름

29,455,824,755

10,116,168,867

단기차입금의 증가

40,429,816,304

13,300,224,670

사채의 증가

31,300,000,000

10,000,000,000

유동성장기부채의 상환

(24,498,022,125)

(3,796,917,957)

단기차입금의 상환

(10,600,000,000)

(155,000,000)

사채의 상환

(5,000,000,000)

(4,900,000,000)

리스부채의 지급

(1,164,969,424)

(582,137,836)

배당금지급

(3,375,000,010)

기타비유동금융부채의 감소

(636,000,000)

신종자본증권 이자의 지급

(375,000,000)

(375,000,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(18,728,730)

192,691,072

현금및현금성자산의순증가(감소)

(13,932,836,072)

953,432,309

기초현금및현금성자산

59,162,406,888

48,312,398,565

기말현금및현금성자산

45,229,570,816

49,265,830,874

3. 연결재무제표 주석

제53기 1분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제52기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

주식회사 이수화학과 그
종속기
업

1. 일반사항

(1) 지배기업의 개요

주식회사 이수화학(이하 "지배기업")은 1969년 1월 17일에 설립되어 주로 합성세제원료와 그 부산물의 제조, 가공 및 판매업을 주요 영업으로 하고 있으며, 당기말 현재울산 및 온산에 공장을 두고 있습니다.

지배기업은 설립 후 수차례의 증자를 거쳐 당기말 현재 자본금은 76,390백만원이며,1988년 4월 28일에 주식을 한국거래소에 상장하였습니다. 

지배기업은 1996년 3월 15일에 정기 주주총회 결의로 회사의 상호를 이수화학공업주식회사에서 이수화학주식회사로, 2016년 3월 25일에 정기 주주총회 결의로 주식회사 이수화학으로 변경하였습니다.

당분기말 현재 주요 주주의 보통주 지분현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

㈜이수
5,381,000
35.22

김선정
581,388
3.81

기타
9,315,612
60.97

합 계
15,278,000
100.00

(2) 종속기업의 현황

1) 당분기말 현재 종속기업의 투자현황은 다음과 같습니다.

회사명
주요사업내용
지분율(%)
결산월
소재지

지배기업
종속기업

이수건설㈜
건설업
75.20
-
12월
한국

ISU Chemical Germany GmbH
LAS 제조,판매
100.00
-
12월
독일

㈜이수앱지스
의료용품 및 기타 의약관련제품 제조업
31.88
-
12월
한국

㈜한가람포닉스
금속구조 및 창호공사업, 온실 및 양액시스템 시공업
50.98
-
12월
한국

신장이수롱쿤농업개발유한공사
스파트팜 플랫폼 개발사업
74.18
-
12월
중국

2) 보고기간 종료일 현재 종속기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
439,588,566
13,761,798
88,934,695
5,410,122
14,329,419

부채
279,873,170
10,989,812
38,310,060
667,016
502,326

자본
159,715,396
2,771,986
50,624,635
4,743,106
13,827,093

매출
70,849,824
7,948,684
3,929,807
844,196
-

당기순손익
(2,299,468)
16,767
(4,558,203)
124,526
(117,662)

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
이수건설㈜
ISU Chemical 
Germany GmbH
㈜이수앱지스
㈜한가람포닉스
신장이수롱쿤농업개발유한공사

자산
415,027,981
13,787,818
92,763,104
5,417,507
13,912,238

부채
253,591,632
11,138,186
37,580,266
798,928
507,478

자본
161,436,349
2,649,633
55,182,838
4,618,579
13,404,761

매출
300,202,216
28,931,627
21,019,126
4,854,197
-

당기순손익
805,039
117,594
(17,816,396)
352,562
(718,394)

2. 중요한 회계정책 및 재무제표 작성기준

주식회사 이수화학과 그 종속기업(이하 "연결기업")의 재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

3. 중요한 회계정책

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 

제·개정된 기준서 및 해석서의 내용은 다음과 같으며, 동 기준서 및 해석서의 적용으로 인
하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한, 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후연결기업의 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호'금융상품: 공시', 제1109호'금융상품, 제1039호'금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결기업은 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3)
기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나, 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된
정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면, 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4)
재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한, 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

4. 범주별 금융상품 

(1) 당분기말과 전기말 현재의 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
45,229,571
-
45,229,571

기타유동금융자산
2,789,294
23,156,445
-
25,945,739

매출채권
-
321,154,966
-
321,154,966

기타채권
-
53,213,064
-
53,213,064

소 계
2,789,294
442,754,046
-
445,543,340

비유동:

비유동금융자산
-
554,966
57,131,651
57,686,617

장기대여금및수취채권
-
57,751,851
-
57,751,851

소 계
-
58,306,817
57,131,651
115,438,468

합 계
2,789,294
501,060,863
57,131,651
560,981,808

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
59,162,407
-
59,162,407

기타유동금융자산
3,762,192
23,175,414
-
26,937,606

매출채권
-
267,795,889
-
267,795,889

기타채권
-
52,761,927
-
52,761,927

소 계
3,762,192
402,895,637
-
406,657,829

비유동:

비유동금융자산
-
1,163,679
58,347,440
59,511,119

장기대여금및수취채권
-
56,705,787
-
56,705,787

소 계
-
57,869,466
58,347,440
116,216,906

합 계
3,762,192
460,765,103
58,347,440
522,874,735

(2) 당분기말과 전기말 현재의 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
67,902,401
-
67,902,401

단기차입금
-
278,886,955
-
278,886,955

유동성장기부채
-
56,832,475
-
56,832,475

유동성리스부채
-
4,495,119
-
4,495,119

기타유동금융부채
1,915,860
96,281,652
-
98,197,512

소 계
1,915,860
504,398,602
-
506,314,462

비유동:

장기차입금
-
131,532,394
-
131,532,394

리스부채
-
13,736,503
-
13,736,503

기타비유동금융부채
-
530,000
1,475,381
2,005,381

소 계
-
145,798,897
1,475,381
147,274,278

합 계
1,915,860
650,197,499
1,475,381
653,588,740

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
59,383,287
-
59,383,287

단기차입금
-
227,757,139
-
227,757,139

유동성장기부채
-
63,438,377
-
63,438,377

유동성리스부채

3,719,641
-
3,719,641

기타유동금융부채
174,514
102,078,749
-
102,253,263

소 계
174,514
456,377,193
-
456,551,707

비유동:

장기차입부채
-
143,681,500
-
143,681,500

리스부채
-
14,746,239
-
14,746,239

기타비유동금융부채
-
1,166,000
1,458,176
2,624,176

소 계
-
159,593,739
1,458,176
161,051,915

합 계
174,514
615,970,932
1,458,176
617,603,622

(3) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

배당금수익
-
-
97,400
-
-
-
97,400

이자수익
-
422,361
-
-
-
-
422,361

이자비용
-
-
-
-
(5,029,123)
-
(5,029,123)

대손상각비
-
(152,275)
-
-
-
-
(152,275)

파생상품평가손익
(388,332)
-
-
(1,747,115)
-
-
(2,135,447)

파생상품거래손익
(424,567)
-
-
(123)
-
-
(424,690)

외화환산손익
-
2,467,027
-
-
(7,301)
-
2,459,726

외환차익
-
5,758,478
-
-
28,427
-
5,786,905

외환차손
-
(3,441,493)
-
-
(249,747)
-
(3,691,240)

금융보증손익
-
274,897
-
-
-
(274,897)
-

지급수수료
-
-
-
-
(850,683)
-

(850,683)

순손익
(812,899)
5,328,995
97,400
(1,747,238)
(6,108,427)
(274,897)
(3,517,066)

기타포괄손익
-
-
(1,141,126)
-
-
-
(1,141,126)

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

배당금수익
-
-
293,610
-
-
-
293,610

이자수익
-
376,300
-
-
-
-
376,300

이자비용
-
-
-
-
(3,724,201)

(3,724,201)

대손상각비
-
300
-
-
-
-
300

파생상품평가손익
-
-
-
(722,251)
-
-
(722,251)

파생상품거래손익
-
-
-
(136,799)
-
-
(136,799)

외화환산손익
-
2,529,303
-
-
(5,005)
-
2,524,298

외환차익
-
1,693,146
-
-
777
-
1,693,923

외환차손
-
(87,914)
-
-
(1,807,493)
-
(1,895,407)

금융보증손익
-
260,584
-
-
-
(260,584)
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
(559,780)
-
-
-
-

(559,780)

순손익
(559,780)
4,771,719
293,610
(859,050)
(5,535,922)
(260,584)
(2,150,007)

기타포괄손익
-
-
2,003,835
-
-
-
2,003,835

5. 현금 및 현금성자산

재무상태표상의 현금및현금성자산은 현금흐름표상의 현금과 동일하며, 당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
38,078
87,303

은행예금
46,301,281
60,262,128

정부보조금
(1,109,788)
(1,187,024)

합 계
45,229,571
59,162,407

6. 매출채권

(1) 매출채권의 장부금액과 대손충당금

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

매출채권
135,994,322
105,925,895

대손충당금
(289,871)
(164,339)

공사미수금
106,135,803
70,291,168

대손충당금
(23,393,817)
(23,394,840)

분양미수금
150,000
150,000

대손충당금
(150,000)
(150,000)

미청구공사
102,708,530
115,138,005

장부금액
321,154,967
267,795,889

(2) 매출채권의 연령분석

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

3개월 이내
282,293,495
236,750,864

3개월 초과 ~ 6개월 이내
17,538,542
13,013,319

6개월 초과 ~ 9개월 이내
9,298,180
11,666,582

9개월 초과 ~ 12개월 이내
4,671,199
305,530

12개월 초과
31,187,239
29,768,772

손상채권
(23,833,688)
(23,709,178)

합 계
321,154,967
267,795,889

7. 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기대여금
38,662,987
37,191,276

대손충당금
(19,251)
(19,251)

미수금
13,413,226
14,729,480

대손충당금
(1,670,953)
(1,670,953)

미수수익
4,292,825
3,997,145

대손충당금
(1,465,770)
(1,465,770)

합 계
53,213,064
52,761,927

(2) 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

3개월 이내
7,598,745
8,138,725

3개월 초과 ~ 6개월 이내
9,490,908
3,621,659

6개월 초과 ~ 9개월 이내
416,477
16,473,641

9개월 초과 ~ 12개월 이내
12,471,229
1,428,654

12개월 초과
26,391,678
26,255,222

손상채권
(3,155,973)
(3,155,974)

합 계
53,213,064
52,761,927

8. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
94,178
-
94,178
70,019
-
70,019

제품
75,350,363
(4,018,873)
71,331,489
80,888,477
(4,018,872)
76,869,604

완성상가
360,678
(360,678)
-
360,678
(360,678)
-

용지
608,355
-
608,355
608,355
-
608,355

미완성공사
509,889
-
509,889
644,849
-
644,849

재공품
9,837,370
(2,736,699)
7,100,671
10,410,468
(2,475,211)
7,935,257

원재료
13,739,662
(10,350)
13,729,312
16,036,997
(15,729)
16,021,268

부재료
1,318,424
-
1,318,424
1,244,219
-
1,244,219

촉매제
7,047,585
(418,149)
6,629,436
7,770,727
(418,149)
7,352,578

저장품
3,162,462
(224,326)
2,938,136
2,517,842
(224,326)
2,293,516

미착품
8,246,779
-
8,246,779
11,777,283
-
11,777,283

합 계
120,275,744
(7,769,075)
112,506,669
132,329,914
(7,512,965)
124,816,949

(2) 당분기 와 전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산평가충당금전입액은 각 각 256,109천원, 189,583천원입니다.

9. 관계기업투자자산, 공동기업투자자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 관계기업투자자산, 공동기업투자자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

관계기업투자자산
313,775
313,775

공동기업투자자산
4,902,786
3,024,728

합 계
5,216,561
3,338,503

(2) 관계기업투자자산의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
지분율
당분기말
전기말

FOB Synthesis, Inc.
미국
17.37%
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
한국
49.18%
313,775
313,775

합 계

313,775
313,775

(3) 공동기업투자자산의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
지분율
당분기말
전기말

Great Orient Chemical Pte. Ltd.
싱가폴
50.00%
1,946,356
999,278

산동동명이수화학유한공사
중국
40.00%
2,956,430
2,025,450

합 계

4,902,786
3,024,728

(4) 관계기업 및 공동기업투자자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취득(처분)
지분법손익
자본변동
기 말

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
-
-
-
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
313,775
-
-
-
313,775

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
999,278
-
901,757
45,322
1,946,357

산동동명이수화학유한공사
2,025,450
-
841,491
89,489
2,956,430

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취득(처분)
지분법손익
자본변동
기 말

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
-
-
-
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
790,333
500,000
47,743
-
1,338,076

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
594,200
-
(416,113)
27,700
205,787

산동동명이수화학유한공사
2,583,172
-
(433,301)
84,923
2,234,794

(5) 관계기업투자자산의 순자산가액이 음수가 되어 지분법 적용됨에 따라 미인식한 손실누계액은 다음과 같습니다.

(단윈 : 천원)

구분
회사명
미인식 손실누계액

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
(1,067,717)

(6) 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구 분
회사명
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
3,098,798
9,245,075
116,689
(303,197)

ISU-세컨더리1호투자조합
638,010
-
-
-

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
125,396,650
121,503,937
39,098,505
1,803,515

산동동명이수화학유한공사
37,501,043
30,109,969
23,720,786
2,103,728

② 전기

(단위:천원)

구 분
회사명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
3,047,152
8,051,535
56,385
(481,332)

ISU-세컨더리1호투자조합
638,010
-
278,396
351,819

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
117,370,663
115,372,107
154,842,383
809,278

산동동명이수화학유한공사
33,754,154
28,690,528
86,750,912
(1,938,914)

10. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토 지
92,687,972
-
-
92,687,972
92,687,972
-
-
92,687,972

건 물
39,735,507
(7,409,077)
-
32,326,430
39,671,412
(7,153,919)
-
32,517,493

구축물
20,949,109
(14,475,683)
-
6,473,426
20,946,809
(14,359,676)
-
6,587,133

기계장치
234,184,762
(178,506,999)
-
55,677,763
233,999,857
(176,911,376)
-
57,088,481

저장조
20,251,398
(13,003,622)
-
7,247,776
20,244,402
(12,814,056)
-
7,430,346

차량운반구
7,625,786
(7,308,370)
-
317,416
7,530,102
(7,198,255)
-
331,847

기타의유형자산
27,996,716
(21,062,237)
(8,613)
6,925,866
27,814,176
(20,391,824)
(9,292)
7,413,060

건설중인자산
49,164,981
-
-
49,164,981
46,455,042
-
-
46,455,042

합 계
492,596,231
(241,765,988)
(8,613)
250,821,630
489,349,772
(238,829,106)
(9,292)
250,511,374

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
250,511,374
219,866,493

취득(자본적지출 포함)
7,060,266
9,944,084

감가상각비
(2,918,496)
(3,381,958)

처분/폐기/손상
(10,102)
(9,276)

기 타
(3,821,408)
415,733

기말 장부금액
250,821,634
226,835,076

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 유형자산손상차손은 없습니다.

11. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액

토 지
7,588,100
-
(741,300)
6,846,800
9,673,900
-
(741,300)
8,932,600

건 물
16,639,900
(4,457,669)
(678,449)
11,503,782
19,189,100
(5,032,742)
(678,449)
13,477,909

합 계
24,228,000
(4,457,669)
(1,419,749)
18,350,582
28,863,000
(5,032,742)
(1,419,749)
22,410,509

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
22,410,509
30,827,782

취득(자본적지출 포함)
-
-

감가상각비
(103,206)
(157,108)

처분/폐기/손상
(3,956,721)
-

기말 장부금액
18,350,582
30,670,674

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 투자부동산손상차손은 없습니다.

12. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

영업권
206,802
206,802

개발비
13,433,715
12,643,721

정부보조금
(670,049)
(716,387)

기타의무형자산
5,808,747
6,152,918

회원권
4,049,266
4,049,266

합 계
22,828,481
22,336,320

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
22,336,320
16,802,127

취득(자본적지출 포함)
1,127,162
1,811,427

무형자산상각비
(635,001)
(290,628)

처분/폐기/손상
-
-

기 타
-
(247,884)

기말 장부금액
22,828,481
18,075,042

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 무형자산손상차손은 없습니다.

13. 리스

(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부동산
16,369,109
16,658,680

차량운반구
504,023
597,219

저장조
2,338,621
2,351,398

생산설비
279,583
287,806

기 타
548,517
566,211

합 계
20,039,853
20,461,314

(2) 당분기와 전분기중 사용권 자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
20,461,314
-

회계정책변경
-
17,339,069

수정후 기초금액
20,461,314

17,339,069

취득/처분내역

-취 득
838,315
177,307

-처 분
-
-

감가상각비
(1,324,313)
(722,288)

기 타
64,537
-

합 계
20,039,853
16,794,088

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

기말장부금액
18,231,622
18,465,879

-유동리스부채
4,495,119
3,719,641

-비유동리스부채
13,736,503
14,746,238

(4) 당분기와 전분기중 리스부채 관련 현금흐름표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채의 상환
1,164,969
582,138

이자비용의 지급
194,426
181,286

14.
기타자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
13,078,436
10,454,405

대손충당금
(1,172,966)
(1,172,966)

선급비용
4,513,280
4,923,914

선급공사비
18,675,665
18,850,583

대손충당금
(3,230,583)
(3,230,583)

합 계
31,863,832
29,825,353

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기선급공사비
26,423,839
26,423,839

대손충당금
(14,544,366)
(14,544,366)

장기선급비용
1,439,461
1,422,256

기타의투자자산
57,800,993
57,710,739

합 계
71,119,927
71,012,468

15. 담보제공자산

당분기말 현재 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보내역

㈜이수화학
투자부동산
18,350,582
52,000,000
신한은행
운영자금대출

유형자산
173,151,261
177,838,800
KDB산업은행 외
운영자금대출 외

종속기업지분
14,178,706
10,000,000
S-OIL
원재료구매담보

재고자산
86,285,687
50,700,000
한국수출입은행
수출성장자금대출

공동기업지분
2,956,430
9,892,654
산동동명석화그룹
운영자금대출 외

이수건설㈜
단기금융상품(정기예금)
247,055
247,055
건설공제조합
하자보증담보(대전천동)

단기금융상품(정기예금)
454,261
454,261
건설공제조합
하자이행담보-하남미사

단기금융상품(정기예금)
484,567
484,567
건설공제조합
하자보증담보(대구금호)

단기금융상품(정기예금)
160,522
160,522
건설공제조합
하자보증담보(의정부민락)

기타포괄손익-공정가치금융자산
(건설공제조합 출자금)
14,059,481
14,059,481
건설공제조합
출자금담보

단기금융상품(정기예금)
151,693
151,693
주택도시보증공사
정기예금(질권설정-레전드담보)

기타포괄손익-공정가치금융자산
(건설공제조합 출자금)
1,335,832
1,335,832
주택도시보증공사
출자금담보

기타포괄손익-공정가치금융자산
(BTL사업 관련)
4,172,391
8,967,392
주택도시보증공사
출자금담보

장기금융상품(기타)
2,500
2,500
KEB하나은행
당좌개설 예치금

장기금융상품(기타)
2,500
2,500
KEB하나은행
당좌개설 예치금

유형자산
2,529,055
2,200,000
BTL사업관련대주단
원주학성동 용지

㈜이수앱지스
정기예금
341,197
341,197
서울보증보험
본사건물 임차 담보

정기예금
4,000
4,000
하나은행
알제리 입찰 보증

합 계
합 계
318,867,720
328,842,454

16. 단기차입금, 장기차입금, 유동성장기부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금, 장기차입금 및 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
278,886,955
227,757,139

- 단기차입금
242,586,955
212,757,139

- 사 채
36,300,000
15,000,000

유동성장기부채
56,832,475
63,438,377

- 유동성장기차입금
22,832,475
22,438,377

- 유동성사채
34,000,000
41,000,000

장기차입금
131,532,394
143,681,500

- 장기차입금
55,288,480
57,180,600

- 사 채
76,243,914
86,500,900

합 계
467,251,824
434,877,016

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

일반자금대출
농협은행
3.67
20,000,000
20,000,000

IBK기업은행
3.49
9,000,000
9,000,000

수협은행
3.99
7,000,000
7,000,000

하나은행
3.95
13,000,000
-

KDB산업은행
2.63~5.18
149,900,000
142,000,000

신한은행
3.09~3.50
17,402,500
6,800,000

우리은행
3.55~3.90
4,000,000

4,000,000

국민은행
2.83~3.87
4,000,000
4,000,000

건설공제조합
1.43
10,000,000
10,000,000

신한은행 등
3M LIBOR+1.3
2,844,455
1,517,139

㈜아이비케이캐피탈
5.30
5,000,000
8,000,000

농협은행 등
3.94~7.84

440,000

440,000

합 계

242,586,955
212,757,139

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
KDB산업은행
1.75~2.82
30,552,410
31,009,680

삼성카드사
2.75
68,545
109,297

국민은행
4.17
3,500,000
4,500,000

한국농어촌공사
2.00
4,000,000
4,000,000

아이에스유제일차
2.33~3.04
40,000,000
40,000,000

합 계

78,120,955
79,618,977

유동성장기부채

(22,832,475)
(22,438,377)

차감계

55,288,480
57,180,600

(4) 당분기말과 전기말 현재 연결기업이 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 류
발행일
만기일
연이자율(%)
당분기말
전기말

제55회 무보증 사채
2018.11.30
2020.05.30
4.85
15,000,000
15,000,000

제61회 무보증 사채
2018.02.28
2020.02.28
5.90
-
10,000,000

제62회 무보증 사채
2018.03.15
2020.03.15
5.90
-
8,000,000

제66회 무보증사채
2018.05.24
2021.05.24
3.76
8,000,000
8,000,000

제69회 무보증사채
2018.06.26
2021.06.26
3.69
2,000,000
2,000,000

제71회 무보증사채
2018.08.14
2020.02.14
5.30
-
5,000,000

제73회 무보증사채
2019.01.15
2020.01.15
4.80
-
5,000,000

제74회 무보증사채
2019.02.27
2021.02.26
5.70
5,000,000
5,000,000

제75-1회 무보증사채
2019.05.10
2020.11.10
5.10
3,000,000
3,000,000

제75-2회 무보증사채
2019.05.10
2021.05.10
5.70
2,000,000
2,000,000

제76회 무보증사채
2019.05.27
2021.05.27
5.70
7,000,000
7,000,000

제77회 무보증사채
2019.06.04
2020.06.04
4.80
10,000,000
10,000,000

제78회 무보증사채
2019.07.05
2021.01.05
5.10
6,000,000
6,000,000

제79회 무보증사채
2019.07.10
2021.01.10
5.10
5,000,000
5,000,000

제81회 무보증사채
2019.10.01
2021.04.01
5.10
17,000,000
17,000,000

제82회 무보증사채
2019.11.08
2021.05.07
5.10
10,000,000
10,000,000

제83회 무보증사채
2020.01.13
2021.01.13
4.40
5,300,000
-

제84회 무보증사채
2020.01.30
2021.07.30
5.00
5,000,000
-

제85회 무보증사채
2020.02.12
2021.02.12
4.50
6,000,000
-

제86회 무보증사채
2020.02.17
2021.02.17
4.50
5,000,000
-

제87회 무보증사채
2020.02.20
2020.05.20
6.00
5,000,000
-

제88회 무보증사채
2020.02.27
2020.06.30
4.00
5,000,000
-

제6회 기명식 무보증 전환사채
2019.04.12
2024.04.12
0.00
40,000,000
40,000,000

소 계

161,300,000
158,000,000

사채할인발행차금

(6,183)
(6,494)

전환권조정

(14,749,903)
(15,492,606)

합 계

146,543,914
142,500,900

유동성사채

(70,300,000)
(56,000,000)

차감계

76,243,914
86,500,900

(5) 당분기말 현재 장기차입금등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

일 자
차입금
사채
총합계

2020.04.01~2021.03.31
265,419,430
70,300,000
335,719,430

2021.04.01~2022.03.31
16,788,480
51,000,000
67,788,480

2022.04.01 이후
38,500,000
25,243,914
63,743,914

합 계
320,707,910
146,543,914
467,251,824

17.
전환사채

연결기업인 ㈜이수앱지스는 권면총액 40,000백만원 전환사채를 발행하였습니다. 동 전환사채에 내재된 조기상환청구권은 경제적 특성과 위험이 주 계약과 밀접하게 관련되어 있지 않지만, 조기상환청구권 행사시 지급하는 주 계약인 채무상품의 상각후원가와 거의 동일하므로 별도 내재파생상품으로 분리하지 않았습니다.

(1) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

제6회 기명식 무보증 사모전환사채
액면가액

40,000,000

40,000,000

사채할인발행차금
(6,183)
(6,494)

전환권조정
(14,749,903)
(15,492,606)

합 계
25,243,914
24,500,900

(2) 전환사채의 주요 발행조건은 다음과 같습니다.

구 분
제6회 기명식 무보증 사모전환사채

발행금액
40,000백만원

만기
2024년 4월 12일

이자율
표면이자율 0%, 만기보장수익률0%

전환으로 발행할 주식
주식회사 이수앱지스의 기명식 보통주식

전환청구기간
시작일 : 2020년 4월 12일 , 종료일 : 2024년 3월 12일

전환가액
주당 6,650원 (최초 전환가액 : 8,130원)

기타사항
가. 조기상환청구권
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되어 있으며,세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 사채권자 (이수(ISU) 인터베스트-KDBC 신기술조합1호)
- 권리의 형태 : 조기상환청구권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 3년이되는 날인 2022년 4월 12일부터 만기일의 3개월 전인 2024년 1월 12일까지 매 3개월에 해당하는 날(영업일이 아닌 경우에는 그 다음 영업일)
- 행사가능금액 : 본 사채의 전부
- 조기상환수익률 : 권면총액의 100%(사채원금만 지급)

(3) 당분기말과 전기말 현재 전환사채의 회계처리는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
분 류
당분기말
전기말

사 채
차입부채
25,243,914
24,500,900

전환권(주)
자본잉여금
13,621,643
13,621,643

합 계
38,865,557
38,122,543

(주) 연결기업은 2019년 4월 12일 전환권대가를 17,463,644천원으로 측정하고 법인세효과 3,842,002천원을 차감한 13,621,643천원을 자본잉여금(지배지분 및 비지배지분)으로 인식하였습니다. 연결기업은 금융감독원 질의회신 "회제이-00094" 에 의거하여 전환권을 자본으로 인식했으며, 동 회계처리는 "주식회사등의 외부감사에 관한 법률" 제5조 제1항 제1호의 한국채택국제회계기준에 한하여 효력이 있습니다.

(4) 당분기중 전환사채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

기 초

발 행

상 각

상 환

기 말

전환사채

40,000,000

-
-
-

40,000,000

사채할인발행차금

(6,494)

-
311
-
(6,183)

전환권조정

(15,492,606)

-
742,703
-
(14,749,903)

장부가액

24,500,900

-
743,014
-
25,243,914

18. 법인세비용

당분기와 전분기 법인세비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

법인세부담액(추납액 포함)
204,085
(957,099)

이월세액공제로 인한 이연법인세 변동액
(3,111,117)
-

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액과
자본에 직접 반영된 법인세비용
(1,272,439)
2,352,508

법인세비용
(4,179,471)
1,395,409

유효세율(%)(*)
-
-

(*) 당분기 및 전분기 중 법인세비용차감전순손실이 발생하여 유효법인세율을 산정하지 않았습니다.

19. 퇴직급여채무

당분기말과 전기말 현재 퇴직급여채무와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치(주)
51,664,785
51,302,941

사외적립자산의 공정가치
(35,740,745)
(36,155,895)

순확정급여부채(자산)
15,924,040
15,147,046

(주)
확정급여채무의 현재가치에는 국민연금전환금이 당분기말과 전기말 현재 각각24,806천원과 26,964천원이 차감되어 있습니다.

20. 파생금융상품

(1) 당분기말 현재 당사가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
계약금액 및 계약수량
공정가액

매매목적
통화선도
USD 42,000,000
(1,744,022)

매매목적
전환사채매수권(주1)
8,000,000
2,786,201

매매목적
주주간계약
(주2)
(168,745)

(주1) 지배기업은 '이수(ISU)인터베스트-KDBC 신기술조합1호'에 25억원을 출자하였고, 동조합이 보유한 이수앱지스 전환사채에 대하여 권면총액 80억원 상당의 전환사채 금액을 인수할 수 있는 권리를 취득하였습니다. 권리의 행사가능 기간은 2020년 4월 12일부터 2024년 1월 12일까지입니다.

(주2) 지배기업은 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주 투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 동 계약은 당사의 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한주식매입선택권 및 우선주 투자자에 대한 정산의무를 포함하는 계약으로, 당사는 동 계약의 공정가치를 파생상품
부채로 계상하였습니다
.
(주석21 참조)

(2) 연결기업의 파생상품거래로 발생한 평가손익내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
당분기
전분기
비고

매매목적
통화선도거래, 이자율스왑
(2,135,477)
(722,251)
당기손익

21. 우발부채 및 약정사항

(1) 연결기업이 당분기말 현재 체결하고 있는 당좌차월약정 등 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

계약처
계약처
약정내용
한도금액

㈜이수화학
하나은행
무역어음대출
20,000,000

내국신용장발행
USD 900,000

파생상품거래한도
USD 4,000,000

신한은행
일반자금대출(한도)
15,000,000

파생상품거래한도
USD 5,960,000

수출입은행
포괄수출금융(한도)
39,000,000

KDB산업은행
운영자금대출(한도)
10,000,000

국민은행
운전자금대출(한도)
5,000,000

우리은행
무역금융(한도)
2,000,000

지급보증
4,200,000

파생상품거래한도
USD 1,000,000

농협은행
파생상품거래한도
USD 4,000,000

IBK기업은행
파생상품거래한도
USD 500,000

서울보증보험
공사대금등 지급보증
1,706,528

이수건설㈜
신한은행
외상매출채권담보대출
4,800,000

외상매출채권할인약정
6,000,000

건설공제조합 동대문지점
일반대출
10,000,000

아이비케이캐피탈
일반대출
5,000,000

KDB산업은행(반포)
일반대출
8,000,000

하이투자증권(P-CBO)
사모사채(66회)
8,000,000

유안타증권(P-CBO)
사모사채(69회)
2,000,000

한양증권
사모사채(74회)
5,000,000

케이프투자증권
사모사채(75-1회)
3,000,000

사모사채(75-2회)
2,000,000

사모사채(76회)
7,000,000

사모사채(77회)
10,000,000

한양증권
사모사채(78회)
6,000,000

케이프투자증권
사모사채(79회)
5,000,000

한양증권
사모사채(81회)
17,000,000

유안타증권
사모사채(82회)
10,000,000

한양증권
사모사채(83회)
5,300,000

케이프투자증권
사모사채(84회)
5,000,000

사모사채(85회)
6,000,000

한양증권
사모사채(86회)
5,000,000

한양증권,하이투자증권
사모사채(87회)
5,000,000

한양증권
사모사채(88회)
5,000,000

한국수출입은행
외화지급보증
50,990,241

건설공제조합
계약이행지급보증
411,348,000

건설공제조합
법인채무보증
7,690,000

주택도시보증공사
법인채무보증
32,471,000

주택도시보증공사
이행지급보증
224,267,000

서울보증보험공사
계약이행 등
2,325,000

KB국민은행
법인채무보증
91,000

경남은행
법인채무보증
339,000

㈜이수앱지스
한국수출입은행
수출자금대출
4,800,000

하나은행
알제리 입찰보증
4,000

서울보증보험
판교 공공건물 대부계약
 (판교테크노밸리 글로벌 R&D센터)
450,000

서울보증보험
2017년도 제약산업 글로벌 
 컨설팅 지원사업
30,000

합 계
KRW
971,811,770

USD
USD 16,360,000

(2) 당분기말 현재 연결기업이 타사에 제공한 담보 및 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공내용
제공받은 회사
제공받은 회사의여신금액
담보 및
지급보증액
여신금융기관

시설자금대출 외
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
88,298,000
96,904,626
KDB산업은행 외

구매자금대출 외
㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333

KDB산업은행 외

ABSTB
광화문제이차(주)
12,500,000
13,750,000
한양증권

에스와이에이(주)
17,900,000
19,690,000
키움증권

중도금대출
BS하이포레 분양자
8,294,925
9,953,910
경남은행

BS하이포레 상가분양자
185,078
444,187

경남은행

BS계양스카이 분양자
5,570,000
6,684,000
농협은행

전주우아 일반분양자
755,205
5,480,256
수협은행 외

합 계

155,419,875
179,115,312

(3) 당분기말 현재 연결기업은 S-OIL㈜, ㈜롯데케미칼 등과 KEROSENE, BENZENE 등의 원재료 구매와 관련하여 계약일로부터 1년(연장가능)의 구매계약을 체결하고 있습니다.

(4
) 당분기말 현재 (주)이수화학이 피고로 계류중인 사건은 관리비 청구소송 등 총 1건이며 소송가액은
2백만원(지배기업분)
이며, 이수건설㈜가 피해보상청구 등과 관련하여 피고로서 계류중인 소송사건은 총 28건으로 소송가액은 50,437
백
만원입니다.
보고기간종료일 현재 동 소송의 전망을 예측할 수 없으므로,재무제표에 반영하지 않았습니다.

(5) 연결기업은 민간투자사업 합작공사와 관련하여 연결기업이 출자한 회사들에 대해서는 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 이로 인해 당기말 현재 여수국제항만에 대한
장기대여금을 5,519백만원, 의정부경전철에 대한 장기대여금을 7,646백만원계상하고 있습니다.

한편, 연결기업은 의정부경전철의 차입금에 대하여 17,856백만원 한도로(연결기업의 지분비율 해당액 1,466백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 연결기업을 포함한 각 출자사들은 협약관련 연대보증액 4,214백만원(연결기업의 지분 해당액 346백만원)이 있습니다. 여수국제항만의 차입금에 대하여 4,491백만원(연결기업의 지분비율해당액 1,086백만원) 한도로 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 36,623백만원(연결기업의 지분 해당액 8,855백만원)이 있습니다. 구리포천 고속도로의차입금에 대하여 115,000백만원(연결기업의 지분비율 해당액 4,600백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 1,375,000백만원(연결기업의 지분 해당액 55,000백만원)이 있습니다.

(6) 연결기업은 신한은행과 연결기업의 협력업체에 대한 매입채무 조기 지급을 목적으로 한 외상매출채권 담보대출 약정을 총 4,800백만원의 한도로 체결하고 있으며, 당기말 현재 실행금액은 3,507백만원입니다

(7) 연결기업은 책임준공 이행 약정을 맺고 있으며, 미이행시 조건부 채무인수 의무 발생합니다. 이와 관련하여 연결기업이 실행한 차입금액은 19,500백만원 (차입한도 70,000백만원) 입니다.

(8) 지배기업은 종속기업인 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주의투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 지배기업은 동 계약을 통하여 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한 주식매입선택권 및 투자자에 대한 정산의무를 갖게 됩니다. 또한, 계약상 정산의무의 이행을 위하여 지배기업의 기타특수관계자인 ㈜이수는 투자자와 ㈜이수의 예금 200억원에 대한 근질권 계약을 체결하였습니다. 주주간 계약의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

정산
당사와 투자자는 전환상환우선주에 대해, 투자종결일로부터 2년이 되는 날인 정산일에, 전환상환우선주의 순매도금액에서 발행금액(계약상 배당금 및 가산금 등을 포함함)을 차감한 금액을 현금정산하며, 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 당사에게, 정산금액이 (-)인 경우에는 당사가 투자자에게 지급합니다. 다만, 투자자는 계약상의 조기 및 중간 정산 사유가 발생 시, 정산일 이전에 당사에 정산을 청구할 수 있습니다.

주식매입선택권
당사는 투자종결일로부터 1년이 되는 날 혹은 조기정산 사유가 발생한 날로부터 주식 처분계약 체결일 이전까지 계약상 행사가액으로 전환상환우선주의 매수 청구를 할 수 있습니다.

매각권 및 우선
 매수권
투자자는 정산일 이전 혹은 이수건설㈜의 주식 상환 통지 이전까지 전환상환우선주를 제3자에게 제한적으로 매각할 수 있습니다. 다만, 제3자로의 처분 이전에 당사에게 우선매수권이 부여됩니다.

결제이행담보
주식매입선택권 행사에 따른 당사의 매매대금 지급의무 및 투자자에 대한 당사의 정산의무를 담보하기 위하여 ㈜이수의 예금 200억원에 대해 근질권이 설정됩니다.

(9) 사용제한예금

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산

345,197

345,197
예금담보등

유동금융자산

1,498,098

1,498,098
공사이행보증 외

비유동금융자산
-
636,000
임대보증금 질권설정

7,000
7,000
당좌개설보증금

합 계
1,850,295
2,486,295

(10) 견질제공 어음수표

연결기업은 차입, 보증 및 각종 계약 등과 관련하여 백지수표 4매, 백지어음 1매를 KDB산업은행 등에 담보로 제공하고 있습니다.

(11) 지배기업은 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공하고 있습니다.

22. 신종자본증권

(1) 당분기말과 전기말 현재 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

신종자본증권
49,546,368
49,546,368

연결기업은 권면총액 50,000백만원의 신종자본증권을 발행하였습니다. 최초 만기는2048년 8월 16일이며, 연결기업은 만기연장 권한을 보유하고 있습니다. 상기 신종자본증권은 실질적으로 계약상의 지급의무를 부담하지 않음에 따라 연결기업은 해당 신종자본증권을 자본으로 분류하였습니다.

(2) 연결기업이
발행한 신종자본증권 내역은 다음과 같습니다.

구분
제 54회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모전환사채

발행금액
50,000백만원

만기
30년 (발행회사가 만기연장 권한 보유)

이자율
발행이후 3년간 3% 
발행 3년이후 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별 민평수익률의 산술평균 + 2.0% 가산금리 적용

이자지급 정지권한
본 사채 발행일이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예할 수 있음

전환으로 발행할 주식
주식회사 이수화학의 기명식 보통주식

전환청구기한
시작일 : 2019년 08월 16일, 종료일 : 2048년 07월 16일

전환가액
주당 11,284원 (가격조정 조항 있음)

기타사항
가. 조기상환청구권(Put Option)
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되지 아니함
나. 중도상환권
본 사채에는 발행회사에 중도상환권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 중도상환권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 3년이 경과한 날과 이후 각 이자지급일
- 행사가능금액 : 본 사채의 전부
다. 매수선택권
본 사채에는 발행회사에 매수선택권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 매수선택권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 3년이 경과한 날의 전일
- 행사가능금액 : 본 사채의 40%

23. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가이익
5,283,495
6,430,981

관계기업등의 기타포괄손익에 대한 지분
(691,320)
(826,130)

해외사업환산손익
(15,895,977)
(19,375,106)

자산재평가잉여금
16,327,767
16,327,767

합 계
5,023,965
2,557,512

24. 판매비와 관리비

당분기 및 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
4,748,454
4,720,780

퇴직급여
480,118
462,233

복리후생비
879,212
861,145

여비교통비
130,221
205,552

통신비
34,049
36,822

수도광열비
196,016
55,219

세금과공과
404,760
301,509

임차료
111,543
5,603

감가상각비
1,558,210
1,042,780

수선비
68,778
65,805

소모품비
47,708
37,478

보험료
67,725
202,105

접대비
199,643
193,763

광고선전비
32,837
42,218

운송보관비
418,871
725,171

견본비
62,919
135,897

수주비

16,041

11,957

경상연구개발비
3,878,577
3,647,183

지급수수료
6,350,265
6,006,613

도서인쇄비
126,111
107,672

사무용품비
6,691
197

차량유지비
39,524
49,111

운반비
206,244
348,834

협회비
29,352
48,466

회의비
9,971
17,532

교육훈련비
38,251
70,462

해외시장개척비
214,698
417,364

대손상각비
152,275
(300)

무형자산상각비
116,186
124,016

관리비
4,662
10,997

하자보수비
72,150
2,430

용역비
382
-

공해방지비
2,978
7,988

현장관리비
8,818
-

잡비
3,537
1,772

합 계
20,717,777
19,966,374

25. 기타영업수익

당분기 및 전분기 중 기타영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

수입수수료
163,398
12,766

유형자산처분이익
-
828

잡이익
148,004
303,255

합 계
311,402
316,849

26. 기타영업비용

당분기 및 전분기 중 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기부금
33,000
40,127

보상금
572,907
12,500

유형자산처분손실
10,102
-

잡손실
284,111
144,891

지급수수료
-
528,872

재고자산폐기손실
229
123,860

투자부동산처분손실
2,069,928
-

합 계
2,970,277
850,250

27. 금융수익

당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
422,360
376,300

외환차익
5,786,906
1,693,923

외화환산이익
2,888,192
2,624,292

배당금수익
97,400
293,610

파생상품거래이익
4,533
-

파생상품평가이익
3,093
-

금융보증수입
274,897
260,584

합 계
9,477,381
5,248,709

28. 금융비용

당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
5,029,124
3,724,201

외환차손
3,691,241
1,895,407

외화환산손실
428,466
99,994

파생상품거래손실
429,223
136,800

파생상품평가손실
2,138,540
722,251

금융보증비용
274,897
260,584

지급수수료
850,683
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
559,780

합 계
12,842,174
7,399,017

29. 주당손익 

(1) 기본주당손익

① 기본주당이익(손실)의 산정
지배기업의 보통주 1주에 대한 기본주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

지배기업 소유주 보통주분기순이익(손실)
5,046,593,029
(3,088,448,312)

계속영업이익(손실)
5,046,593,029
(4,172,164,083)

중단영업이익
-
1,083,715,771

가중평균유통보통주식수
14,524,412 주
14,524,412 주

지배기업 소유주 기본주당이익(손실)
347
(212)

계속영업이익(손실)

347

(287)

중단영업이익
-
75

② 가중평균유통보통주식수의 산정

(당분기)

(단위 : 주)

발행주식수
자기주식수
유통주식수
일수
적수

15,278,000
(753,588)
14,524,412
91 일
1,321,721,492

일수
91

가중평균유통주식수
14,524,412

(전분기)

(단위 : 주)

발행주식수
자기주식수
유통주식수
일수
적수

15,278,000
(753,588)
14,524,412
90 일
1,307,197,080

일수
90

가중평균유통주식수
14,524,412

(2) 희석주당손익

① 당분기와 전분기 중 희석효과로 희석주당순이익(손실)을 계산할 때 고려한 잠재적보통주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
발행금액
청구기간
행사가격
잠재적보통주

당분기
전분기

제27회 신주인수권
20,000백만원
2000.05.21~2039.05.21
20,500원
975,609주
975,609주

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
50,000백만원
2019.08.16~2048.07.16
11,284원
4,431,053주
4,431,053주

②

당분기 중 보통주의 평균시장가격
이
8,553
원으로
, 이와 관련된 희석성잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
잠재적
보통주
실제행사
주식수
행사가능
주식수
희석화여부
희석성
잠재적보통주

제27회 신주인수권
975,609
-
975,609
반희석화
-

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
4,431,053
-
4,431,053
반희석화
-

③
전분기 중 보통주의 평균시장가격이
9,565
원으로,
이와 관련된 희석성잠재적 보통주의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

구 분
잠재적
보통주
실제행사
주식수
행사가능
주식수
희석화여부
희석성
잠재적보통주

제27회 신주인수권
975,609
-
975,609
반희석화
-

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
4,431,053
-
4,431,053
반희석화
-

④ 당분기와 전분기 희석주당순이익(손실)은 다음과 같습니다 .

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

지배기업 소유주 분기순이익(손실)(A)
5,046,593,029
(3,088,448,312)

계속영업이익(손실)
5,046,593,029
(4,172,164,083)

중단영업이익
-
1,083,715,771

가중평균유통보통주식수
14,524,412 주
14,524,412 주

희석성 잠재적 보통주
-
-

합계(B)
14,524,412 주
14,524,412 주

희석주당순이익(손실)(A/B)
347
(212)

계속영업이익(손실)

347

(287)

중단영업이익
-
75

30. 종업원급여

당분기 및 전분기 중 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
14,166,207
14,770,415

퇴직급여
1,424,569
1,158,165

복리후생비
2,727,717
2,609,429

합 계
18,318,493
18,538,009

31. 배당금

2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 배당금 9,184,765천원은 2020년 4월 중 지급되었습니다.(2018년 배당금 :
9,184,765
천원)

32. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 연결기업과 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

관계기업
FOB Synthesis, Inc.

ISU-세컨더리1호투자조합

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
.
(주1)

산동동명이수화학유한공사

기타 특수관계자
㈜이수엑사켐

㈜이수

㈜이수시스템

㈜이수창업투자

㈜이수페타시스

㈜이수C&E

㈜이수에이엠씨

ISU-SAUDI E&C Co.,LTD

(주1)
G
reat Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd. 는 공동기업인 Great Orient Chemical Pte. Ltd. 의 연결대상종속기업입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

㈜이수화학
㈜이수엑사켐
매출
27,441,323
27,399,457

기타수익
137,972
112,622

㈜이수
매입 등
2,028,316
4,311,956

기타수익
45,642
41,155

㈜이수시스템
매입 등
531,000
486,000

유.무형자산 구입
439,115
317,547

기타수익
41,073
40,328

㈜이수페타시스
기타수익
39,810
39,173

㈜이수에이엠씨
매출
1,500
900

매입 등
933,363
982,332

Great Orient Chemical 
(Taicang) Co., Ltd.
매출
8,673,306
6,764,095

매입 등
6,593,429
7,530,809

㈜이수앱지스
㈜이수
매입 등
85,925
13,241

㈜이수시스템
매입 등
78,469
48,700

유.무형자산 구입
19,579
18,751

이수건설㈜
㈜이수
매입 등
747,883
418,220

㈜이수시스템
매입 등
661,598
220,526

유.무형자산 구입
4,118
11,413

㈜이수에이엠씨
매입 등
486,784
725,540

기타수익
-
1,396

㈜한가람포닉스
㈜이수시스템
유.무형자산 구입
-
60,000

합 계
매출
36,116,130
34,164,452

매입 등
12,146,767
14,737,324

기타수익
264,497
234,675

유.무형자산 구입
462,812
407,711

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

㈜이수화학
임직원가계대출
360,000
62,558
-

㈜이수앱지스
임직원가계대출
-
34,160
-

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

㈜이수화학
ISU-세컨더리1호투자조합
-
-
500,000

임직원가계대출

60,000

43,762

-

㈜이수앱지스
임직원가계대출
-
57,374
-

(4) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권·채무내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
800,148
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
24,618,377
-
-
-
-

㈜이수엑사켐
37,212,166
-
16,832
-
-

㈜이수
-
-
174,882
-
-

㈜이수시스템
-
-
16,716
-
418,481

㈜이수페타시스
-
-
15,753
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
550
-
325,500

임직원가계대출
-
1,305,236
-
-
-

㈜이수앱지스
㈜이수시스템

-

-

-

-

98,048

㈜이수

-

-

-

-

85,925

임직원가계대출
-
2,014,267
-
-
-

이수건설㈜
㈜이수시스템

-

-

-

1,123,294
-

㈜이수에이엠씨

-

-

-

774,400
-

㈜이수

-

-

-

1,086,031
-

합 계
62,630,691
3,319,503
224,733
2,983,725
927,954

② 전기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수화학
Great Orient Chemical Pte. Ltd
757,739
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd
23,257,142
-
-
724,840
-

㈜이수엑사켐
27,656,420
-
63,155
-
21,450

㈜이수
-
-
19,207
-
390,780

㈜이수시스템
-
-
17,327
214,601
103,835

㈜이수페타시스
-
-
17,119
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
-
331,761

임직원가계대출
-
1,036,080
-
-
-

㈜이수앱지스
㈜이수
-
-
-
-
39,888

㈜이수시스템
-
-
-
-
179,517

임직원가계대출
-
2,048,428
-
-
-

이수건설㈜
ISU-SAUDI E&C Co.,LTD
-
-
122,020
-
-

㈜이수시스템
-
-
-
394,966
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
242,000
-

㈜이수
-
-
-
263,359
-

합 계
51,671,301
3,084,508
238,828
1,839,766
1,067,231

(5) 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
1,288,877
1,463,393

퇴직급여
797,338
751,983

합 계
2,086,215
2,215,376

연결기업의 주요 경영진에는 등기 및 미등기 임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 연결기업이 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위:천원)

구 분
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
96,486,674
96,904,626
시설자금대출 외
88,298,000
KDB산업은행 외

㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333
구매자금대출 외
21,916,667
KDB산업은행 외

합 계
118,403,341
123,112,959

110,214,667

② 전기말

(단위:천원)

구 분
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

㈜이수화학
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
92,083,081
92,083,081
시설자금대출 외
81,050,779

KDB산업은행 외

㈜이수엑사켐
22,166,667
26,483,334
구매자금대출 외
21,966,667

KDB산업은행 외

합 계
114,249,748
118,566,415

103,017,446

(7) 이수건설㈜는 수출입은행의 확정외화지급보증 50,990백만원과 관련하여 ㈜이수페타시스로부터 지급보증을 제공받고 있습니다.

33. 영
업으로부터 창출된 현금흐름 

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

당분기 및 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

Ⅰ.분기순이익(손실)
1,414,901
(5,406,029)

Ⅱ.조정항목:
6,286,783
8,404,318

퇴직급여
1,424,568
1,347,558

감가상각비

4,346,015
3,539,066

대손상각비

152,275
(300)

무형자산상각비

635,001
290,628

외화환산손실

428,466
99,994

이자비용

5,029,123
3,724,201

수선비

681
-

금융보증비용

274,897
260,584

지분법손실

-
849,413

재고자산폐기손실

229
-

파생상품평가손실

2,138,540
722,251

유형자산처분손실

10,102
-

잡손실

384
-

하자보수충당부채전입액

-
302,808

투자부동산처분손실

2,069,928
-

당기손익-공정가치금융자산 평가손실

-
559,780

법인세비용(이익)

(4,179,471)
1,395,409

외화환산이익

(2,888,192)
(2,624,292)

이자수익

(422,361)
(376,300)

배당금수익

(97,400)
(293,610)

파생상품평가이익

(3,093)
-

지분법이익

(1,743,248)
-

유형자산처분이익

-
(47,743)

투자부동자산처분이익

-
(829)

채무조정이익

-
(1,083,716)

금융보증수입

(274,897)
(260,584)

하자보수충당부채환입

(561,597)
-

정부보조금상계

(53,167)
-

Ⅲ.영업활동으로인한 자산부채의 변동:
(29,054,160)
4,733,176

매출채권
(54,827,915)
(20,154,521)

기타채권
1,237,969
124,998

기타유동자산
(101,480)
607,154

기타유동금융자산
(1,336,607)
-

재고자산
12,302,951
(7,011,818)

기타비유동자산
-
325,409

매입채무
8,559,275
24,294,615

기타유동금융부채
(9,439,214)
(4,338,816)

기타유동부채
11,088,676
11,538,147

기타비유동부채
-
(807,183)

퇴직연금운용자산
73,351
683,331

퇴직금의 지급
(497,420)
(532,631)

해외사업환산차대
4,109,759
-

퇴직급여충당부채 관계사 전출입
(223,505)
4,491

Ⅳ.영업으로부터 창출된 현금흐름
(21,352,476)
7,731,465

(2) 현금의 유입과 유출이 없는 주요거래

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권및기타채권의 제각
-
7,112,829

건설중인자산의 본계정 대체
-
6,089,935

장기차입부채의 유동성대체
17,892,120
1,498,022

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

재무활동으로 인한 부채

단기차입부채

장기차입부채

리스부채
합 계

전기초 순부채

267,382,338
75,818,977
-
343,201,315

현금흐름

9,348,307
5,100,000
-
14,448,307

외화차이

-
-
-
-

기타 비금융변동

24,898,022
(24,898,022)
-
-

전분기말 순부채

301,628,667
56,020,955
-
357,649,622

당기초 순부채
291,195,516
143,681,500
18,465,880
453,342,896

현금흐름

28,331,794
3,300,000
(1,164,969)
30,466,825

외화차이
-

-

-

-

기타 비금융변동

16,192,120
(15,449,106)
930,712
1,673,726

당분기말 순부채

335,719,430
131,532,394
18,231,623
485,483,447

34. 배출권

(1) 당분기말 현재 지배회사가 보유한 무상할당 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

구 분
2018년
2019년
2020년
계

기 초
286,192

286,192

286,192

858,576

재분류
(40,000)
(13,300)
-
(53,300)

정부제출
(258,653)
-
-
(258,653)

이 월
12,461
1,815
-
14,276

기 말
-
274,707

286,192

560,899

(주) 배출권을 보유하는 주된 목적을 단기간의 매매차익을 얻기 위한 경우로 재분류하여 처분하였으며,당분기 중 처분이익
532,665
천원을 매출원가에 차감 반영하였습니다.

(2) 당분기 중 연결기업이 유상으로 구입한 배출권은 없으며, 온실가스 배출량 추정치는 무상할당 배출권으로 충족되는 수준이므로 이에 따라 인식한 배출부채는 없습니다.

35. 위험관리 

(1) 자본위험 관리

연결기업의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채(A)
716,945,670
686,764,621

자본(B)
376,971,672
381,259,028

차감:

-현금및현금성자산 및 단기금융자산(C)
66,535,720
79,851,525

차입금(D)
467,251,824
434,877,016

부채비율(A/B)
190%
180%

순차입금비율((D-C)/B)
106%
93%

(주) 사용이 제한된 단기금융자산 등 1,850,295천원(전기 : 2,486,295천원)은 제외하였습니다.

(2) 재무위험요소

연결기업의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 재무위험관리 활동은 주로 당사 재경팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

연결기업의 재경팀은 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

① 시장위험 

가. 외환위험

연결기업의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 

당분기말 현재 연결기업이 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(
원화
단위
: 천원)

구 분
당분기말
전기말

외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액

자산:

현금및현금성자산
USD
15,505,086.45
18,956,519
USD
27,484,132.19
31,821,128

EUR
1,941,878.78
2,618,915
EUR
1,048,158.31
1,359,912

매출채권
USD
90,966,604.84
111,215,771
USD
68,936,130.36
79,814,252

EUR
2,033,045.12
2,741,866
EUR
3,229,970.55
4,190,661

기타채권
EUR
-
-
EUR
8,358.92
10,846

자산합계

135,533,071

117,196,799

부채:

매입채무
USD
12,436,509.16
15,204,876
USD
5,159,909.38
5,974,143

기타채무
USD
943,621.07
1,153,671
USD
812,425.88
940,627

EUR
277,200.00
373,846
EUR
-
-

부채합계

16,732,393

6,914,770

연결기업은 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
11,377,482
(11,377,482)
13,221,929
(13,221,929)

EUR
498,694
(498,694)
761,353
(761,353)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

나. 이자율위험
연결기업은 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 연결기업의당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다.
당분기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입금
은
각각
279,645백만
원과 258,817
백만
원으로,
이자율변동이 당분기의 법인세비용차감전순손익에
미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1%증가
1%감소

법인세비용차감전순손익
(699,111)
699,111

다. 가격위험
연결기업의 석유화학부문은 원재료인 케로신, 벤젠의 가격변동에 민감합니다. 이런 이유로 일부 케로신과 벤젠에 대하여 현금흐름위험회피 회계를 적용한 파생상품 거래에 의하여 헷지하고 있습니다. 케로신과 벤젠에 대한 파생상품거래는 원재료 가격변동위험에 대한 정상적인 영업활동범위 내에서 발생하고 있습니다.

② 유동성위험
연결기업은 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 연결기업의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 이와 관련한 차입금의 만기별 현금흐름 정보는
'주석 16'
에 기재되어 있습니다.

③ 신용위험
신용위험은 연결기업 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융회사 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융회사의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 투자적격등급 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게되며, 신용위험을 상쇄하기 위해 일부 거래처의 경우 담보제공을 요구하고 있습니다.

다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 연결기업의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
45,229,571
59,162,407

기타유동금융자산
25,945,738
26,937,606

매출채권
321,154,967
267,795,889

기타채권
53,213,064
52,761,927

기타비유동금융자산
554,667
1,163,679

장기대여금및장기수취채권
57,751,852
56,705,787

합 계
503,849,859
464,527,295

36. 공정가치 공시

(1) 연결기업은 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
범주별분류
수준1
수준2
수준3
합계

당분기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
2,789,294
-
2,789,294

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
6,010,407
51,119,905
-
57,130,312

상각후원가 금융자산
-
1,339
-
1,339

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
1,915,860
-
1,915,860

전기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
3,762,193
-
3,762,193

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
7,580,127
50,767,313
-
58,347,440

상각후원가 금융자산
-
1,339
-
1,339

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
174,514
-
174,514

37. 건설계약

(1) 당분기말 현재 공사계약과 관련하여 금융기관 등이 연결기업을 위하여 지급보증한 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

보증종류
당분기말
전기말

선급보증
52,892,380
36,669,868

계약보증
315,752,476
321,649,740

하자보증
70,916,346
69,782,835

하도급지급보증
114,224,607
104,972,871

분양보증
129,755,529
129,755,529

기 타
14,016,130
9,511,623

합 계
697,557,468
672,342,466

(2) 당분기의 공사계약금액(착공기준)의 기중변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
기초공사금액
신규계약 및 기존공사에 대한 수정계약액
기중공사
수익계상액
기말공사
계약금액

도 급
재개발,재건축
205,161,564
113,686,341
(26,710,533)
292,137,372

건 축
136,266,169
23,745,155
(16,318,393)
143,692,931

토 목
82,676,053
10,089,272
(6,666,062)
86,099,263

플랜트
55,552,141
5,075,000
(19,858,364)
40,768,777

해 외
330,076,639
20,195,408
-
350,272,047

합 계
809,732,566
172,791,176
(69,553,352)
912,970,390

(3) 당분기말 현재 진행중인 분양공사는 없으며, 분양공사관련 분양미수금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

공사명
분양대금 미회수액
초과청구공사
(분양선수금)

청구분
미청구분
대손충당금
합계

브라운스톤 일산
150,000
-
(150,000)
-
-

(4) 당분기말 현재 주요 도급공사의 내용 및 계약금액의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

공사명
발주처
기초
공사계약금액
도급금액변동
및 신규계약액
공사수익
계상액
기말
공사계약금액

브라운스톤 하이포레
동대신1구역 주택재개발정비사업조합
6,252,941
2,086,341
(8,339,282)
-

브라운스톤 계양 스카이
대한토지신탁(주)
15,468,996
-
(3,957,905)
11,511,091

전주 우아한시티
우아주공1단지 재건축정비사업조합
53,788,067
-
(8,001,902)
45,786,165

브라운스톤 양산물금
양산범어주공1차재건축조합
125,090,339
-
(3,183,437)
121,906,902

삼산1구역 주택재개발정비사업
삼산1구역주택재개발정비사업조합
-
111,600,000
(2,232,000)
109,368,000

경남혁신 LH아파트
(주)엔에이치에프제5호공공임대위탁관리부동산투자회사
218,640
-
-
218,640

하남미사3 LH아파트
(주)엔에이치에프제6호공공임대개발전문위탁관리부동산투자회사
440,374
-
19,572
459,946

안성아양 B-6블럭 아파트
(주)엔에이치에프제10호공공임대위탁관리부동산투자회사
6,188
-
-
6,188

평택고덕 A-10BL 아파트 건설공사 기술제안사업
(주)엔에이치에프제10호공공임대위탁관리부동산투자회사
1,551,965
(123,611)
(83,010)
1,345,344

울산송정 B-3BL 아파트 건설공사 기술제안
(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산투자회사
2,146,101
(301,724)
(1,648,444)
195,933

김포한강 Ac-01aBL 아파트 건설공사 11공구
(주)엔에이치에프제14호공공임대위탁관리부동산투자회사
1,611,148
-
(1,386,411)
224,737

행복주택 8차 민간참여 공공주택사업
경기도시공사
8,112,585
-
(2,664,871)
5,447,714

창원반계 행복주택 건설공사 1공구
한국토지주택공사 경남지역본부
14,231,162
-
(4,102,915)
10,128,247

양평동 5가 지식산업센터 신축공사
(주) 원정
19,822,320
1,550,000
(2,872,965)
18,499,355

평택고덕 지식산업센터
주식회사 지티아이디
51,696,400
-
(1,761,200)
49,935,200

웹툰융합센터 및 부천영상 청년예술인 주택
한국토지주택공사인천지역본부
30,219,214
-
(1,009,475)
29,209,739

평택상공회의소 회관 신축공사
평택상공회의소
-
22,665,000
(215,318)
22,449,682

성남여수 택지
한국토지주택공사 경기지역본부
8,479,703
-
(714,381)
7,765,322

북일-남일 2공구 도로
대전지방국토관리청
35,561,121
-
(1,691,680)
33,869,441

마산항 서항지구 친수공간 조성공사
마산지방해양수산청
13,630,380
-
(2,118,771)
11,511,609

UTK 탱크 현장
유나이티드터미널코리아주식회사
47,974,745
-
(14,540,799)
33,433,946

Libya Zentaan 3,300 Housing PJT
HIB(주택기반시설청)
330,076,639
20,195,408
-
350,272,047

기타

43,353,538
15,119,762
(9,048,158)
49,425,142

합 계

809,732,566
172,791,176
(69,553,352)
912,970,390

① 당분기말 현재 공사미수금(미청구공사포함)의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

공사명
공사대금 미회수액
계약부채

청구분
계약자산
대손충당금
합 계

브라운스톤 하이포레
36,681,598
6,796,748
-
43,478,346
-

브라운스톤 계양 스카이
-
2,369,468
-
2,369,468
-

전주 우아한시티
-
17,324,580
-
17,324,580
-

브라운스톤 양산물금
-
11,850,945
-
11,850,945
-

삼산1구역 주택재개발정비사업
-
2,232,000
-
2,232,000
-

경남혁신 LH아파트
-
-
-
-
204,674

하남미사3 LH아파트
-
-
-
-
368,526

안성아양 B-6블럭 아파트
-
-
-
-
3,054

평택고덕 A-10BL 아파트 건설공사 기술제안사업
-
-
-
-
1,047,606

울산송정 B-3BL 아파트 건설공사 기술제안
964,179
-
-
964,179
172,307

김포한강 Ac-01aBL 아파트 건설공사 11공구
-
1,043,322
-
1,043,322
-

행복주택 8차 민간참여 공공주택사업
-
5,327,427
-
5,327,427
-

창원반계 행복주택 건설공사 1공구
-
4,065,049
-
4,065,049
-

양평동 5가 지식산업센터 신축공사
-
3,240,645
-
3,240,645
-

평택고덕 지식산업센터
-
574,800
-
574,800
-

웹툰융합센터 및 부천영상 청년예술인 주택
-
1,602,022
-
1,602,022
-

평택상공회의소 회관 신축공사
-
-
-
-
3,184,433

성남여수 택지
-
3,177,636
-
3,177,636
-

북일-남일 2공구 도로
-
-
-
-
3,179,300

마산항 서항지구 친수공간 조성공사
-
-
-
-
2,148,980

UTK 탱크 현장
-
8,499,854
-
8,499,854
-

Libya Zentaan 3,300 Housing PJT
823,959
30,092,198
-
30,916,157
-

브라운스톤 동선
72,746
-
(72,746)
-
-

브라운스톤 험프리스
601,827
-
(601,827)
-
-

브라운스톤 가야
22,637,855
-
(22,637,855)
-
-

브라운스톤 당산
1,751,753
-
-
1,751,753
-

내곡 보금자리 조성
-
-
-
-
101,332

덕양 HC-2 Project
275,000
-
-
275,000
-

Sierraleone Kenema-Pendembu Roads PJT
29,932,821
-
-
29,932,821
-

브라운스톤 중계
14,959,789
-
(14,959,789)
-
-

서초로여스타워
3,644,746
-
(3,644,746)
-
-

브라운스톤 연희
8,867,386
-
(8,867,386)
-
-

브라운스톤 레전드
21,266,991
-
(8,152,696)
13,114,295
-

서울 신대림초외 25교 체육관
37,975
-
(37,975)
-
-

기타
12,636,939
4,511,836
(324,264)
16,824,511
2,204,256

합계
155,155,564
102,708,530
(59,299,284)
198,564,810
12,614,468

(5) 당분기말 현재 진행중인 공사와 관련한 누적공사수익, 누적공사원가 및 누적공사손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
누적공사수익
누적공사원가
누적공사손익

도급
재개발재건축
184,508,716
159,337,485
25,171,231

건축
290,165,356
276,886,558
13,278,798

토목
156,455,719
147,834,868
8,620,851

플랜트
76,222,647
72,665,235
3,557,412

해외
93,484,814
79,617,564
13,867,250

합 계
800,837,252
736,341,710
64,495,542

(6) 당분기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계약을 구분할 수 있는 명칭
공사대금 미회수액

계약일
계약상
완성기간
진행률
미청구공사
매출채권

총액
손상차손
누계액
총액
대손충당금

브라운스톤 하이포레
2017-08-01
2020-04-30
100%
6,796,748
-
36,681,598
-

브라운스톤 계양 스카이
2018-02-01
2020-09-30
74%
2,369,468
-
-
-

전주 우아한시티
2019-02-25
2021-08-30
39%
17,324,580
-
-
-

브라운스톤 양산물금
2019-11-30
2022-06-30
9%
11,850,945
-
-
-

삼산1구역 주택재개발정비사업
2020-03-01
2022-08-31
2%
2,232,000
-
-
-

울산송정 B-3BL 아파트 건설공사 기술제안
2017-08-31
2019-11-12
99%
-
-
964,179
-

김포한강 Ac-01aBL 아파트 건설공사 11공구
2017-12-29
2020-05-11
99%
1,043,322
-
-
-

행복주택 8차 민간참여 공공주택사업
2018-10-01
2020-08-01
74%
5,327,427
-
-
-

창원반계 행복주택 건설공사 1공구
2018-12-31
2020-11-09
62%
4,065,049
-
-
-

양평동 5가 지식산업센터 신축공사
2019-01-04
2020-12-31
46%
3,240,645
-
-
-

평택고덕 지식산업센터
2019-12-01
2021-08-31
4%
574,800
-
-
-

웹툰융합센터 및 부천영상 청년예술인 주택
2019-04-04
2022-10-31
6%
1,602,022
-
-
-

성남여수 택지
2008-07-01
2020-12-31
89%
3,177,636
-
-
-

UTK 탱크 현장
2018-12-18
2020-05-17
56%
8,499,854
-
-
-

Libya Zentaan 3,300 Housing PJT
2009-01-16
미정
20%
30,092,198
-
823,959

-

브라운스톤 동선
2012-06-01
2014-08-31
100%
-
-
72,746
(72,746)

브라운스톤 험프리스
2014-11-01
2016-11-30
100%
-
-
601,827
(601,827)

브라운스톤 가야
2013-05-01
2015-12-31
100%
-
-
22,637,855
(22,637,855)

브라운스톤 당산
2013-12-12
2015-01-11
100%
-
-
1,751,753
-

덕양 HC-2 Project
2017-06-30
2018-08-31
100%
-
-
275,000
-

Sierraleone Kenema-Pendembu Roads PJT
2011-06-01
2017-12-31
100%
-
-
29,932,821
-

브라운스톤 중계
2003-06-01
2005-05-31
100%
-
-
14,959,789
(14,959,789)

서초로여스타워
2004-03-31
2006-05-08
100%
-
-
3,644,746
(3,644,746)

브라운스톤 연희
2004-06-01
2006-11-22
100%
-
-
8,867,386
(8,867,386)

브라운스톤 레전드
2006-12-25
2010-01-31
100%
-
-
21,266,992
(8,152,697)

서울 신대림초외 25교 체육관
2009-06-15
2010-05-24
100%
-
-
37,975
(37,975)

(7
)
전기말 현재 진행 중이었던 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식하는 계약으로서 계약의 총계약금액 및 총계약원가에 대한 당분기 중 추정의 변경과 그러한 추정의 변경이 당분기와 미래기간의 손익(법인세차감전) 및 미청구공사(초과청구공사)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
공사손실
충당부채
총 계약수익의 
변동
총 계약원가의
변동
공사손익 변동금액
미청구공사의
변동

당분기영향
향후영향
합계

재개발,재건축
-
2,086,341
(2,665,657)
981,122
3,770,876
4,751,998
981,122

건축
-
1,080,155
(16,452)
924,349
172,258
1,096,607
924,349

토목
-
2,111,341
2,048,851
50,378
12,112
62,490
50,378

플랜트
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
5,277,837
(633,258)
1,955,849
3,955,246
5,911,095
1,955,849

38. 보고부문 공시

(1) 부문별 공시

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결기업의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익(손실)을 기준으로 검토하고 있습니다. 
 
① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
석유화학사업부문
건설사업부문
의약사업부문
합 계

매출액
289,023,773
69,701,793
3,929,807
362,655,373

영업이익(손실)
4,412,688
1,062,844
(3,959,683)
1,515,849

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
석유화학사업부문
건설사업부문
의약사업부문
합 계

매출액
297,901,072
52,196,431
3,798,381
353,895,883

영업이익(손실)
1,222,406
589,964
(3,421,327)
(1,608,957)

(2) 지역 측면에서의 구분

당분기와 전분기 중 수익에 대한 지역정보는 다음과 같으며, 이는 고객의 위치에 기초하여 작성되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
266,816,795
265,309,467

아시아
73,185,370
62,240,248

유럽
8,486,085
8,280,318

아메리카
12,405,746
15,792,302

아프리카
1,495,111
1,349,339

오세아니아
266,266
924,209

합 계
362,655,373
353,895,883

(3) 주요고객 정보

당분기와 전분기 중 연결기업의 매출액의 10% 이상인 단일 고객 및 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

주요고객
사업부문
내수/수출구분
당분기
전분기

고객A
석유화학사업부문
내수
142,608,964
162,931,468

4. 재무제표

재무상태표

제 53 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 52 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 53 기 1분기말

제 52 기말

자산

유동자산

246,767,069,942

240,151,301,954

현금및현금성자산

25,587,770,906

36,489,536,807

기타유동금융자산

3,092,420,774

4,069,989,476

매출채권

128,568,752,705

96,299,204,815

기타채권

2,451,759,366

1,785,673,839

재고자산

86,285,687,422

100,400,723,652

기타유동자산

780,678,769

907,567,865

당기법인세자산

198,605,500

비유동자산

732,436,641,283

736,529,970,164

기타비유동금융자산

24,669,169,340

26,493,974,484

장기대여금및장기수취채권

2,983,117,554

2,962,150,944

종속기업투자자산

434,858,564,059

434,858,564,059

관계기업투자자산

313,775,431

313,775,431

공동기업투자자산

4,902,786,278

3,024,728,150

유형자산

225,324,404,221

224,682,462,874

투자부동산

18,350,581,999

22,410,508,730

무형자산

7,634,955,049

7,867,172,243

사용권자산

10,373,464,293

10,623,965,403

기타비유동자산

3,025,823,059

3,292,667,846

자산총계

979,203,711,225

976,681,272,118

부채

유동부채

312,192,581,919

303,627,579,017

매입채무

31,340,229,507

33,366,402,223

단기차입금

212,800,000,000

192,800,000,000

당기법인세부채

92,787,772

10,179,291,580

기타유동금융부채

26,483,146,086

24,984,292,082

유동성장기부채

37,832,475,207

37,438,377,332

유동성리스부채

2,629,422,577

2,602,273,780

기타유동부채

1,014,520,770

2,256,942,020

비유동부채

80,118,920,549

87,313,724,603

장기차입부채

55,288,480,000

57,180,600,000

기타비유동금융부채

3,198,702,075

4,082,342,731

리스부채

7,662,621,432

7,849,898,869

퇴직급여부채

1,188,777,582

641,909,386

기타비유동부채

350,029,419

347,053,645

이연법인세부채

12,430,310,041

17,211,919,972

부채총계

392,311,502,468

390,941,303,620

자본

자본금

76,390,000,000

76,390,000,000

자본잉여금

130,092,427,097

130,092,427,097

신종자본증권

49,546,367,760

49,546,367,760

기타자본항목

(13,084,138,460)

(13,084,138,460)

기타포괄손익누계액

23,013,240,122

24,045,199,564

이익잉여금

320,934,312,238

318,750,112,537

자본총계

586,892,208,757

585,739,968,498

자본과부채총계

979,203,711,225

976,681,272,118

손익계산서

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

284,341,980,919

284,341,980,919

295,202,477,017

295,202,477,017

매출원가

270,409,507,512

270,409,507,512

283,918,161,467

283,918,161,467

매출총이익

13,932,473,407

13,932,473,407

11,284,315,550

11,284,315,550

판매비와관리비

9,764,883,357

9,764,883,357

9,704,402,621

9,704,402,621

영업이익

4,167,590,050

4,167,590,050

1,579,912,929

1,579,912,929

기타영업수익

184,556,818

184,556,818

99,717,960

99,717,960

기타영업비용

2,075,159,167

2,075,159,167

50,136,792

50,136,792

금융수익

9,916,946,644

9,916,946,644

4,571,510,693

4,571,510,693

금융비용

10,265,235,413

10,265,235,413

6,844,496,810

6,844,496,810

관계기업등 투자손익

1,743,247,729

1,743,247,729

(801,670,002)

(801,670,002)

법인세비용차감전순이익(손실)

3,671,946,661

3,671,946,661

(1,445,162,022)

(1,445,162,022)

법인세비용

(4,406,647,708)

(4,406,647,708)

1,378,259,826

1,378,259,826

분기순이익(손실)

8,078,594,369

8,078,594,369

(2,823,421,848)

(2,823,421,848)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

556

556

(194)

(194)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

556

556

(194)

(194)

포괄손익계산서

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익(손실)

8,078,594,369

8,078,594,369

(2,823,421,848)

(2,823,421,848)

기타포괄손익

(741,589,310)

(741,589,310)

2,116,457,841

2,116,457,841

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

134,810,399

134,810,399

112,622,799

112,622,799

관계기업 등의 기타포괄손익에 대한 지분

134,810,399

134,810,399

112,622,799

112,622,799

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(876,399,709)

(876,399,709)

2,003,835,042

2,003,835,042

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익

(1,166,769,841)

(1,166,769,841)

2,003,812,833

2,003,812,833

기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 처분손익

290,370,132

290,370,132

22,209

22,209

총포괄손익

7,337,005,059

7,337,005,059

(706,964,007)

(706,964,007)

자본변동표

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자본잉여금

신종자본증권

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

76,390,000,000

130,092,427,097

49,546,367,760

(13,084,138,460)

26,264,282,205

331,290,398,833

600,499,337,435

회계정책변경에 따른 증가(감소)

68,240,335

68,240,335

분기순이익(손실)

(2,823,421,848)

(2,823,421,848)

기타포괄손익

2,116,435,632

22,209

2,116,457,841

배당금지급

(5,809,764,800)

(5,809,764,800)

신종자본증권 배당(이자)

(375,000,000)

(375,000,000)

2019.03.31 (기말자본)

76,390,000,000

130,092,427,097

49,546,367,760

(13,084,138,460)

28,380,717,837

322,350,474,729

593,675,848,963

2020.01.01 (기초자본)

76,390,000,000

130,092,427,097

49,546,367,760

(13,084,138,460)

24,045,199,564

318,750,112,537

585,739,968,498

회계정책변경에 따른 증가(감소)

분기순이익(손실)

8,078,594,369

8,078,594,369

기타포괄손익

(1,031,959,442)

290,370,132

(741,589,310)

배당금지급

(5,809,764,800)

(5,809,764,800)

신종자본증권 배당(이자)

(375,000,000)

(375,000,000)

2020.03.31 (기말자본)

76,390,000,000

130,092,427,097

49,546,367,760

(13,084,138,460)

23,013,240,122

320,934,312,238

586,892,208,757

현금흐름표

제 53 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 52 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 53 기 1분기

제 52 기 1분기

영업활동현금흐름

(26,220,563,374)

(1,619,874,701)

영업으로부터 창출된 현금흐름

(13,901,425,111)

266,775,882

이자수취(영업)

159,003,051

125,967,393

이자지급(영업)

(2,462,470,444)

(1,986,679,716)

법인세납부

(10,015,670,870)

(25,938,260)

배당금수취(영업)

투자활동현금흐름

(1,378,001,635)

(8,720,914,232)

기타유동금융자산의 처분

4,669,750

218,468,567

기타비유동금융자산의 처분

1,322,329,096

30,300

투자부동산의 처분

1,886,792,453

기타유동금융자산의 취득

(218,780,387)

기타비유동금융자산의 취득

(328,327,626)

(28,327,626)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(500,000,000)

유형자산의 취득

(3,949,713,002)

(8,161,363,153)

무형자산의 취득

(14,704,000)

장기대여금및수취채권의 취득

(313,752,306)

(16,237,933)

재무활동현금흐름

16,724,520,661

11,503,293,007

단기차입금의 증가

30,600,000,000

13,200,000,000

유동성장기부채의 상환

(1,498,022,125)

(996,917,957)

단기차입금의 상환

(10,600,000,000)

(100,000,000)

리스부채의 지급

(766,457,214)

(224,789,036)

기타비유동금융부채의 감소

(636,000,000)

신종자본증권 이자의 지급

(375,000,000)

(375,000,000)

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순증가(감소)

(10,874,044,348)

1,162,504,074

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(27,721,553)

118,265,716

기초현금및현금성자산

36,489,536,807

12,256,036,356

기말현금및현금성자산

25,587,770,906

13,536,806,146

5. 재무제표 주석

제53기 1분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제52기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

주식회사 이수화학

1. 회사의 개요

주식회사 이수화학(이하 "당사")은
1
969년
1월 17일에 설립되어 주로 합성세제원료와 그 부산물의 제조 가공 및 판매업을 주요 영업으로 하고 있으며,
당
분기말 현재 울산 및 온산에 공장을 두고 있습니다.

당사는 설립 후 수차례의 증자를 거쳐
당분기말
현재 자본
금은 76,390백만원이며, 1988년 4월 28일에 주식을 증권거래소에 상장하였습니다. 

당사는 1996년 3월 15일에 정기 주주총회 결의로 당사의 상호를 이수화학공업주식회사에서 이수화학주식회사로, 2016년 3월 25일에 정기 주주총회 결의로 주식회사 이수화학으로 변경하였습니다.

당분기말 현재 주요 주주의 지분현황은 다음과 같습니다.

주주명
소유주식수(주)
지분율(%)

(주)이수
5,381,000
35.22

김선정
581,388
3.81

기타
9,315,612
60.97

합 계
15,278,000
100.00

2. 재무제표 작성기준

당사의 재무제표는 '주식회사등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다. 

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 종속기업투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있으며, 관계기업및공동기업에 대한 투자자산은 제 1028호에서 규정하는 지분법을 적용하여 회계처리 하고 있습니다. 한편, 종속기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3. 중요한 회계정책

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 

제·개정된 기준서 및 해석서의 내용은 다음과 같으며, 동 기준서 및 해석서의 적용으로 인
하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 당사의 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 기업회계기준서 제1107호‘금융상품: 공시’, 제1109호‘금융상품’, 제1039호‘금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 당사는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(3)
기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나, 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된
정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면, 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(4)
재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제·개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

4. 범주별 금융상품 

(1) 당분기말과 전기말 현재의 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
25,587,771
-
25,587,771

기타유동금융자산
2,789,294
303,127
-
3,092,421

매출채권
-
128,568,753
-
128,568,753

기타채권
-
2,451,759
-
2,451,759

소 계
2,789,294
156,911,410
-
159,700,704

비유동:

비유동금융자산
-
549,667
24,119,502
24,669,169

장기대여금및수취채권
-
2,983,118
-
2,983,118

소 계
-
3,532,785
24,119,502
27,652,287

합 계
2,789,294
160,444,195
24,119,502
187,352,991

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가
측정금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
36,489,537
-
36,489,537

기타유동금융자산
3,762,193
307,797
-
4,069,990

매출채권
-
96,299,205
-
96,299,205

기타채권
-
1,785,674
-
1,785,674

소 계
3,762,193
134,882,213
-
138,644,406

비유동:

비유동금융자산
-
1,157,339
25,336,635
26,493,974

장기대여금및수취채권

2,962,151
-
2,962,151

소 계
-
4,119,490
25,336,635
29,456,125

합 계
3,762,193
139,001,703
25,336,635
168,100,531

(2) 당분기말과 전기말 현재의 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
31,340,230
-
31,340,230

단기차입금
-
212,800,000
-
212,800,000

유동성장기부채
-
37,832,475
-
37,832,475

유동성리스부채
-
2,629,423
-
2,629,423

기타유동금융부채
1,915,860
24,567,285
-
26,483,145

소 계
1,915,860
309,169,413
-
311,085,273

비유동:

장기차입금
-
55,288,480
-
55,288,480

리스부채
-
7,662,622
-
7,662,622

기타비유동금융부채
-
150,000
3,048,702
3,198,702

소 계
-
63,101,102
3,048,702
66,149,804

합 계
1,915,860
372,270,515
3,048,702
377,235,077

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
33,366,402
-
33,366,402

단기차입금
-
192,800,000
-
192,800,000

유동성장기부채
-
37,438,377
-
37,438,377

유동성리스부채
-
2,602,274
-
2,602,274

기타유동금융부채
174,514
24,809,778
-
24,984,292

소 계
174,514
291,016,831
-
291,191,345

비유동:

장기차입금
-
57,180,600
-
57,180,600

리스부채
-
7,849,899
-
7,849,899

기타비유동금융부채
-
786,000
3,296,343
4,082,343

소 계
-
65,816,499
3,296,343
69,112,842

합 계
174,514
356,833,330
3,296,343
360,304,187

(3) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

당기손익-
공정가치
상각후원가
기타포괄손익-
공정가치
당기손익-
공정가치
상각후원가
기타측정

배당금수익
-
-
96,000
-
-
-
96,000

이자수익
-
175,572
-
-
-
-
175,572

이자비용
-
-
-
-
(2,493,184)
-
(2,493,184)

대손상각비
-
(88)
-
-
-
-
(88)

파생상품평가손익
(388,332)
-
-
(1,747,115)

-
(2,135,447)

파생상품거래손익
(424,567)
-
-
(123)

-
(424,690)

외화환산손익
-
2,369,010
-
-
(47,429)
-
2,321,581

외환차익
-
5,756,483
-
-
23,920
-
5,780,403

외환차손
-
(3,438,349)
-
-
(222,031)
-
(3,660,380)

금융보증손익
-
1,146,982
-
-
-
(1,141,910)
5,072

지급수수료
-
-
-
-
(13,216)
-
(13,216)

순손익
(812,899)
6,009,610
96,000
(1,747,238)
(2,751,940)
(1,141,910)
(348,377)

기타포괄손익
-
-
(876,400)
-
-
-

(876,400)

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
금융자산
금융부채
합 계

당기손익-
공정가치
상각후원가
기타포괄손익-
공정가치
당기손익-
공정가치
상각후원가
기타
측정 금융부채

배당금수익
-
-
96,000
-
-
-
96,000

이자수익
-
150,192
-
-
-
-
150,192

이자비용
-
-
-
-
(2,469,607)
-
(2,469,607)

대손충당금 환입
-
390,846
-
-
-
-
390,846

기타의대손충당금환입
-
6,379
-
-
-
-
6,379

파생상품평가손익
-
-
-
(722,251)
-
-
(722,251)

파생상품거래손익
-
-
-
(136,799)
-
-
(136,799)

외화환산손익
-
1,551,774
-
-
(82,942)
-
1,468,832

외환차익
-
1,692,632
-
-
-
-
1,692,632

외환차손
-
-
-
-
(1,803,406)
-
(1,803,406)

금융보증손익
-
1,062,486
-
-
-
(1,057,664)
4,822

당기손익-공정가치금융자산평가손실
(559,780)
-
-
-
-
-
(559,780)

순손익
(559,780)
4,854,309
96,000
(859,050)
(4,355,955)
(1,057,664)
(1,882,140)

기타포괄손익
-
-
2,003,835
-
-
-
2,003,835

5. 현금 및 현금성자산

재무상태표상의 현금및현금성자산은 현금흐름표상의 현금과 동일하며, 당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

보유현금
31,232
28,952

은행예금
25,570,378
36,498,494

정부보조금
(13,840)
(37,909)

합 계
25,587,770
36,489,537

6. 매출채권

(1) 매출채권의 장부금액과 대손충당금

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

채권액
128,570,409
96,300,774

대손충당금
(1,657)
(1,569)

장부금액
128,568,752
96,299,205

(2) 매출채권의 연령분석

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

3개월 이내
98,448,313
72,456,007

3개월 초과 ~ 6개월 이내
16,724,764
12,406,803

6개월 초과 ~ 9개월 이내
8,952,073
10,653,017

9개월 초과 ~ 12개월 이내
3,643,454
-

12개월 초과
801,805
784,947

손상채권
(1,657)
(1,569)

합 계
128,568,752
96,299,205

7. 기타채권

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

미수금
2,296,868
1,743,352

대손충당금
(1,726)
(1,726)

미수수익
156,617
44,048

합 계
2,451,759
1,785,674

(2) 기타채권의 연령분석 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

3개월 이내
1,985,444
1,199,799

3개월 초과 ~ 6개월 이내
466,315
582,200

6개월 초과 ~ 9개월 이내
-
-

9개월 초과 ~ 12개월 이내
-
3,675

12개월 초과
1,726
1,726

손상채권
(1,726)
(1,726)

합 계
2,451,759
1,785,674

8. 재고자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

제품
60,687,196
(914,594)
59,772,602
68,204,103
(914,593)
67,289,510

재공품
811,205
-
811,205
1,072,354
-
1,072,354

원재료
8,238,841
(10,350)
8,228,491
12,246,464
(10,350)
12,236,114

촉매제
7,029,063
(418,149)
6,610,914
7,770,727
(418,149)
7,352,578

저장품
3,049,181
(224,326)
2,824,855
2,517,842
(224,326)
2,293,516

미착품
8,037,619
-
8,037,619
10,156,653
-
10,156,653

합 계
87,853,105
(1,567,419)
86,285,686
101,968,143
(1,567,418)
100,400,725

(2) 당
분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산평가충당금전입액은 없으며,
전분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산평가충당금 환입액은 71,904천원 입니다.

9. 종속기업투자자산, 관계기업투자자산, 공동기업투자자산

(1) 종속기업투자자산, 관계기업투자자산, 공동기업투자자산의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

종속기업투자자산
434,858,564
434,858,564

관계기업투자자산
313,775
313,775

공동기업투자자산
4,902,786
3,024,728

합 계
440,075,125
438,197,067

(2) 종속기업투자자산의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
지분율
당분기말
전기말

이수건설㈜
한국
75.20%
334,745,570
334,745,570

㈜이수앱지스
한국
31.88%
107,915,903
107,915,903

ISU Chemical Germany GmbH
독일
100.00%
8,423,658
8,423,658

㈜한가람포닉스
한국
50.98%
2,153,580
2,153,580

신장이수롱쿤농업개발유한공사
중국
74.18%
10,667,330
10,667,330

합 계

463,906,041
463,906,041

종속기업투자자산손상차손누계액

(29,047,477)
(29,047,477)

차감계

434,858,564
434,858,564

(3) 관계기업투자자산의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
지분율
당분기말
전기말

FOB Synthesis, Inc.
미국
17.37%
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
한국
49.18%
313,775
313,775

합 계

313,775
313,775

(4) 공동기업투자자산의 현황과 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
소재지
지분율
당분기말
전기말

Great Orient Chemical Pte. Ltd.
싱가폴
50.00%
1,946,356
999,278

산동동명이수화학유한공사
중국
40.00%
2,956,430
2,025,450

합 계

4,902,786
3,024,728

(5) 관계기업 및 공동기업투자자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취득(처분)
지분법손익
자본변동
기 말

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
-
-
-
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
313,775
-
-
-
313,775

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
999,278
-
901,757
45,322
1,946,357

산동동명이수화학유한공사
2,025,450
-
841,491
89,489
2,956,430

② 전분기

(단위: 천원)

구 분
회사명
기 초
취득(처분)
지분법손익
자본변동
기 말

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
-
-
-
-
-

ISU-세컨더리1호투자조합
790,333
500,000
47,743
-
1,338,076

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
594,200
-
(416,113)
27,700
205,787

산동동명이수화학유한공사
2,583,172
-
(433,301)
84,923
2,234,794

(6) 관계기업투자자산의 순자산가액이 음수가 되어 지분법 적용됨에 따라 미인식한 손실누계액은 다음과 같습니다.

(단윈 : 천원)

구분
회사명
미인식 손실누계액

관계기업
FOB Synthesis, Inc.

(1,067,717)

(7) 관계기업 및 공동기업의 요약 재무정보는 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구 분
회사명
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
3,098,798
9,245,075
116,689
(303,197)

ISU-세컨더리1호투자조합
638,010
-
-
-

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
125,396,650
121,503,937
39,098,505
1,803,515

산동동명이수화학유한공사
37,501,043
30,109,969
23,720,786
2,103,728

② 전기

(단위:천원)

구 분
회사명
자산총액
부채총액
매출액
당기순손익

관계기업
FOB Synthesis, Inc.
3,047,152
8,051,535
56,385
(481,332)

ISU-세컨더리1호투자조합
638,010
-
278,396
351,819

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
117,370,663
115,372,107
154,842,383
809,278

산동동명이수화학유한공사
33,754,154
28,690,528
86,750,912
(1,938,914)

(8) 시장성있는 종속기업투자자산, 관계기업투자자산 및 공동기업투자자산의 투자내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

회사명
보유주식수(주)
주당시장가격(원)
시장가치
장부금액

㈜이수앱지스
8,488,014
4,810
40,827,347
81,297,213

② 전기말

(단위 : 천원)

회사명
보유주식수(주)
주당시장가격(원)
시장가치
장부금액

㈜이수앱지스
8,488,014
6,650
56,445,293
81,297,213

10. 유형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액
취득원가
감가상각누계액
정부보조금
장부금액

토 지
89,650,270
-
-
89,650,270
89,650,270
-
-
89,650,270

건 물
27,236,947
(6,155,436)
-
21,081,511
27,236,947
(5,985,183)
-
21,251,764

구축물
17,017,033
(10,451,577)
-
6,565,456
17,017,033
(10,333,978)
-
6,683,055

기계장치
218,373,164
(161,245,271)
-
57,127,893
218,371,573
(159,722,960)
-
58,648,613

저장조
20,251,398
(13,003,622)
-
7,247,776
20,244,402
(12,814,056)
-
7,430,346

차량운반구
857,857
(642,741)
-
215,116
857,857
(621,713)
-
236,144

기타의유형자산
9,600,655
(8,187,682)
(8,613)
1,404,360
9,446,057
(8,004,799)
(9,293)
1,431,965

건설중인자산
42,032,022
-
-
42,032,022
39,350,306
-
-
39,350,306

합 계
425,019,346
(199,686,329)
(8,613)
225,324,404
422,174,445
(197,482,689)
(9,293)
224,682,463

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
224,682,463
202,875,539

취득(자본적지출 포함)
2,625,079
8,161,362

감가상각비
(2,203,638)
(1,981,030)

처분/폐기/손상
-
-

기 타
220,500
-

기말 장부금액
225,324,404
209,055,871

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 유형자산손상차손은 없습니다.

11. 투자부동산

(1) 당분기말과 전기말 현재 투자부동산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액
취득원가
감가상각
누계액
손상차손
누계액
장부금액

토 지
7,588,100
-
(741,300)
6,846,800
9,673,900
-
(741,300)
8,932,600

건 물
16,639,900
(4,457,669)
(678,449)
11,503,782
19,189,100
(5,032,742)
(678,449)
13,477,909

합 계
24,228,000
(4,457,669)
(1,419,749)
18,350,582
28,863,000
(5,032,742)
(1,419,749)
22,410,509

(2) 당분기와 전분기 중 투자부동산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
22,410,509
30,827,782

취득(자본적지출 포함)
-
-

상각비
(103,206)
(157,108)

처분/폐기/손상
(3,956,721)
-

기말 장부금액
18,350,582
30,670,674

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 투자부동산손상차손은 없습니다.

12. 무형자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

회원권
3,801,514
3,801,514

기타의무형자산
3,833,441
4,065,658

합 계
7,634,955
7,867,172

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
7,867,172
6,508,038

취득(자본적지출 포함)
-
14,704

감가상각비
(232,217)
(85,034)

처분/폐기/손상
-
-

기 타
-
-

기말 장부금액
7,634,955
6,437,709

(3) 당분기와 전분기 중 발생한 무형자산손상차손은 없습니다.

13. 리스

(1) 당분기말과 전기말 현재 사용권자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부동산
7,891,269
8,098,281

차량운반구
382,602
442,357

저장조
1,531,192
1,497,387

생산설비
279,583
287,806

기 타
288,818
298,135

합 계
10,373,464
10,623,965

(2) 당분기와 전분기중 사용권 자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
10,623,965
-

회계정책변경
-
9,135,075

수정후 기초금액
10,623,965
9,135,075

취득/처분내역
-
-

-취 득
603,600
-

-처 분
-
-

감가상각비
(854,101)
(303,503)

기말 장부금액
10,373,464
8,831,572

(3) 당분기말과 전기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

기말 장부금액
10,292,044
10,452,173

-유동리스부채
2,629,423
2,602,274

-비유동리스부채
7,662,621
7,849,899

(4) 당분기와 전분기중 리스부채 관련 현금흐름표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

리스부채의 상환
766,457
224,789

이자비용의 지급
95,935
76,883

14.
기타
자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

선급금
191
191

선급비용
780,488
907,377

합 계
780,679
907,568

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타비유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장기선급비용
3,025,823
3,292,668

합 계
3,025,823
3,292,668

15. 담보제공자산

당분기말 현재 담보제공자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보내역

투자부동산
18,350,582
52,000,000
신한은행
운영자금대출

유형자산
173,151,261
177,838,800
KDB산업은행 외
운영자금대출 외

종속기업지분
14,178,706
10,000,000
S-OIL
원재료구매담보

재고자산
86,285,687
50,700,000
한국수출입은행
수출성장자금대출

공동기업지분
2,956,430
9,892,654
산동동명석화그룹
운영자금대출 외

합 계
294,922,666
300,431,454

16. 단기차입금, 장기차입금, 유동성장기부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금, 장기차입금 및 유동성장기부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

단기차입금
212,800,000
192,800,000

- 단기차입금
212,800,000
192,800,000

유동성장기부채
37,832,475
37,438,377

- 유동성장기차입금
22,832,475
22,438,377

- 유동성사채
15,000,000
15,000,000

장기차입금
55,288,480
57,180,600

- 장기차입금
55,288,480
57,180,600

합 계
305,920,955
287,418,977

(2) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

일반자금대출
농협은행
3.67
20,000,000
20,000,000

IBK기업은행
3.49
9,000,000
9,000,000

수협은행
3.99
7,000,000
7,000,000

하나은행
3.95
13,000,000
-

KDB산업은행
2.63~2.88
142,000,000
142,000,000

신한은행
3.09~3.25
13,800,000
6,800,000

우리은행
3.55~3.90
4,000,000
4,000,000

국민은행
2.83~3.87
4,000,000
4,000,000

합 계

212,800,000
192,800,000

(3) 당분기말과 전기말 현재 장기차입금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

내 역
차입처
연이자율(%)
당분기말
전기말

원화차입금
KDB산업은행
1.75~2.82
30,552,410
31,009,680

삼성카드사
2.75
68,545
109,297

국민은행
4.17
3,500,000
4,500,000

한국농어촌공사
2.00
4,000,000
4,000,000

아이에스유제일차
2.33~3.04
40,000,000
40,000,000

합 계

78,120,955
79,618,977

유동성장기부채

(22,832,475)
(22,438,377)

차감계

55,288,480
57,180,600

(4) 당분기말과 전기말 현재 당사가 발행한 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종 류
발행일
만기일
연이자율(%)
당분기말
전기말

제55회 사모사채
2018.11.30
2020.05.30
4.85
15,000,000
15,000,000

합 계

15,000,000

15,000,000

유동성장기부채

(15,000,000)

(15,000,000)

차감계

-
-

(5) 당분기말 현재 장기차입금등의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

일 자
차입금
사채
총합계

2020.04.01~2021.03.31
235,632,475
15,000,000
250,632,475

2021.04.01~2022.03.31
16,788,480
-
16,788,480

2022.04.01 이후
38,500,000
-
38,500,000

합 계
290,920,955
15,000,000
305,920,955

17. 법인세비용 

(1) 당분기와 전분기 법인세비용의 구성 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

법인세부담액(추납액 포함)
84,358
16,805

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
(1,670,493)
2,001,194

이월세액공제로 인한 이연법인세 변동액
(3,111,117)
-

자본에 직접 반영된 법인세비용
290,605
(639,739)

법인세비용(수익)
(4,406,647)
1,378,260

유효세율(%)(*)
-
-

(*) 당분기 중 법인세수익이 발생하였으며, 전분기 중 법인세비용차감전순손실이 발생하여 유효법인세율을 산정하지 않았습니다.

18. 퇴직급여채무

(1) 당분기말과 전기말 현재 퇴직급여채무와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

확정급여채무의 현재가치(주1)
36,614,855
36,457,002

사외적립자산의 공정가치
(35,426,078)
(35,815,093)

순확정급여부채(자산)
1,188,777
641,909

(주1) 확정급여채무의 현재가치에는 국민연금전환금이 당분기말과 전기말 현재 각각18,677천원과 18,677천원이 차감되어 있습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 확정급여채무의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기 초
36,457,002
33,404,317

당기근무원가
734,393
662,443

이자원가
198,773
217,329

회사로부터 급여지급액
(9,077)
-

관계회사 전출입
(223,505)
4,491

제도자산으로부터 급여지급액
(542,731)
(187,532)

기 말
36,614,855
34,101,048

(3) 당분기와 전분기 중 사외적립자산 공정가치의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기 초
35,815,093
33,977,174

이자수익
198,773
217,329

급여지급액
(587,788)
(685,053)

기 말
35,426,078
33,509,450

(4) 당분기와 전분기 중 퇴직급여제도와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기근무원가
734,393
662,443

순이자원가
-
-

합 계
734,393
662,443

(5) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 주요 유형과 각 유형별 사외적립자산의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

정기예금 등
35,426,078
35,815,093

(6) 당분기말과 전기말 현재 주요 보험수리적가정은 다음과 같습니다,

구 분
당분기말
전기말

할인율
2.28%
2.28%

미래임금상승률(물가상승률 포함)
2.40%
2.40%

19. 파생금융상품

(1) 당분기말 현재 당사가 매매목적 또는 위험회피목적으로 보유하고 있는 파생상품의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
계약금액 및 계약수량
공정가액

매매목적
통화선도
USD 42,000,000
(1,744,022)

매매목적
전환사채매수권(주1)
8,000,000천원
2,786,201

매매목적
주주간계약
(주2)
(168,745)

(주1) 당사는 '이수(ISU)인터베스트-KDBC 신기술조합1호'에 25억원을 출자하였고, 동조합이 보유한 이수앱지스 전환사채에 대하여 권면총액 80억원 상당의 전환사채 금액을 인수할 수 있는 권리를 취득하였습니다. 권리의 행사가능 기간은 2020년 4월 12일부터 2024년 1월 12일까지입니다.

(주2) 당사는 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주 투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 동 계약
은 당사의 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한 주식매입선택권 및 우선주 투자자에 대한 정산의무를 포함하는 계약으로, 당사는 동 계약의 공정가치를 파생상품부채로 계상하였습니다
(주석 20 참조).

(2) 당사의 파생상품거래로 발생한 평가손익내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

거래목적
파생상품 종류
당분기
전분기
비고

매매목적
통화선도거래, 이자율스왑
(2,135,477)
(722,251)
당기손익

20.
우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 당사가 체결하고 있는 당좌차월약정 등 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

계약처
약정내용
한도금액

하나은행
무역어음대출
20,000,000

내국신용장발행
USD 900,000

파생상품거래한도
USD 4,000,000

신한은행
일반자금대출(한도)
15,000,000

파생상품거래한도
USD 5,960,000

수출입은행
포괄수출금융(한도)
39,000,000

KDB산업은행
운영자금대출(한도)
10,000,000

국민은행
운전자금대출(한도)
5,000,000

우리은행
무역금융(한도)
2,000,000

지급보증
4,200,000

파생상품거래한도
USD 1,000,000

농협은행
파생상품거래한도
USD 4,000,000

IBK기업은행
파생상품거래한도
USD 500,000

서울보증보험
공사대금등 지급보증
1,706,528

(2) 당분기말 현재 타사에 제공한 담보 및 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공내용
제공받은 회사
제공받은 회사의여신금액
담보 및
지급보증액
여신금융기관

포괄수출금융
ISU Chemical Germany GmbH
2,844,455
4,855,140
신한은행외

일반대출 외
이수건설㈜
114,200,000
124,908,285
KDB산업은행 외

전자단기사채
12,500,000
13,750,000
한양증권

전자단기사채
17,900,000
19,690,000
키움증권

수출성장자금대출
㈜이수앱지스
-
4,800,000
수출입은행

시설자금대출 외
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
88,298,000
96,904,626
KDB산업은행 외

구매자금대출 외
㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333
KDB산업은행 외

합 계

257,659,122
291,116,384

(3) 당분기말 현재 당사는 S-OIL㈜, ㈜롯데케미칼 등과 KEROSENE, BENZENE 등의 원재료 구매와 관련하여 계약일로부터 1년(연장가능)의 구매계약을 체결하고 있습니다.

(4
) 당분기
말 현재 당사가 피고로 계류중인 사건은 관리비청구소송 등 총 1건이며 소송가액은
1,833천원(당사분)
으로, 보고기
간종료일 현재 동 소송의 전망을 예측할 수 없으므로,재무제표에 반영하지 않았습니다.

(5) 당사는 종속기업인 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주의 투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 당사는 동 계약을 통하여 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한 주식매입선택권 및 투자자에 대한 정산의무를 갖게 됩니다. 또한, 계약상 정산의무의 이행을 위하여 당사의 기타특수관계자인 ㈜이수는 투자자와 ㈜이수의 예금 200억원에 대한 근질권 계약을 체결하였습니다. 주주간 계약의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

정산
당사와 투자자는 전환상환우선주에 대해, 투자종결일로부터 2년이 되는 날인 정산일에, 전환상환우선주의 순매도금액에서 발행금액(계약상 배당금 및 가산금 등을 포함함)을 차감한 금액을 현금정산하며, 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 당사에게, 정산금액이 (-)인 경우에는 당사가 투자자에게 지급합니다. 다만, 투자자는 계약상의 조기 및 중간 정산 사유가 발생 시, 정산일 이전에 당사에 정산을 청구할 수 있습니다.

주식매입선택권
당사는 투자종결일로부터 1년이 되는 날 혹은 조기정산 사유가 발생한 날로부터 주식 처분계약 체결일 이전까지 계약상 행사가액으로 전환상환우선주의 매수 청구를 할 수 있습니다.

매각권 및 우선
 매수권
투자자는 정산일 이전 혹은 이수건설㈜의 주식 상환 통지 이전까지 전환상환우선주를 제3자에게 제한적으로 매각할 수 있습니다. 다만, 제3자로의 처분 이전에 당사에게 우선매수권이 부여됩니다.

결제이행담보
주식매입선택권 행사에 따른 당사의 매매대금 지급의무 및 투자자에 대한 당사의 정산의무를 담보하기 위하여 ㈜이수의 예금 200억원에 대해 근질권이 설정됩니다.

(6) 당분기말과 전기말 현재 당사의 사용제한예금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

비유동금융자산
2,000
2,000
당좌개설보증금

장기금융상품
-
636,000
임대보증금 질권설정

(7) 당사는 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하
였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는 임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공
하고 있습니다.

21. 신종자본증권

(1) 당분기말과 전기말 현재 신종자본증권의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

신종자본증권
49,546,368
49,546,368

당사는 권면총액 50,000백만원의 신종자본증권을 발행하였습니다. 최초 만기는 2048년 8월 16일이며, 회사는 만기연장 권한을 보유하고 있습니다. 상기 신종자본증권은 실질적으로 계약상의 지급의무를 부담하지 않음에 따라 회사는 해당 신종자본증권을 자본으로 분류하였습니다.

(2) 당사가 발행한 신종자본증권 내역은 다음과 같습니다.

구 분
제 54회 무기명식 이권부 무보증 후순위 사모전환사채

발행금액
50,000백만원

만기
30년 (발행회사가 만기연장 권한 보유)

이자율
발행이후 3년간 3% 
발행 3년이후 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별 민평수익률의 산술평균 + 2.0% 가산금리 적용

이자지급 정지권한
본 사채 발행일이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예할 수 있음

전환으로 발행할 주식
주식회사 이수화학의 기명식 보통주식

전환청구기한
시작일 : 2019년 08월 16일, 종료일 : 2048년 07월 16일

전환가액
주당 11,284원 (가격조정 조항 있음)

기타사항
가. 조기상환청구권(Put Option)
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되지 아니함
나. 중도상환권
본 사채에는 발행회사에 중도상환권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 중도상환권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 3년이 경과한 날과 이후 각 이자지급일
- 행사가능금액 : 본 사채의 전부
다. 매수선택권
본 사채에는 발행회사에 매수선택권이 부여되어 있으며, 세부내용은 다음과 같음
- 권리행사자 : 발행회사 (주식회사 이수화학)
- 권리의 형태 : 매수선택권
- 권리 행사 기간 : 발행일로부터 1년이 경과한 날부터 3년이 경과한 날의 전일
- 행사가능금액 : 본 사채의 40%

22. 기타포괄손익누계액

당분기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

기타포괄손익-공정가치금융자산 평가이익
6,966,004
8,132,774

관계기업등의 기타포괄손익에 대한 지분
(691,320)
(826,130)

자산재평가잉여금
16,738,556
16,738,556

합 계
23,013,240
24,045,200

23. 판매비와 관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
2,125,921
1,994,160

퇴직급여
284,671
254,343

복리후생비
359,743
387,980

여비교통비
27,415
23,743

통신비
15,015
18,464

수도광열비
26,558
17,969

세금과공과
107,151
62,394

임차료
1,064
574

감가상각비
893,788
477,445

수선비
2,044
10,610

소모품비
18,980
14,373

보험료
38,741
122,013

접대비
84,734
89,039

광고선전비
4,347
5,385

운송보관비
418,871
721,439

견본비
4,277
5,976

경상연구개발비
746,246
757,715

지급수수료
4,305,581
4,542,488

도서인쇄비
3,876
5,432

차량유지비
14,914
16,909

협회비
17,326
36,941

회의비
9,971
17,532

교육훈련비
13,940
43,592

해외시장개척비
214,344
413,409

대손상각비
88
(390,846)

무형자산상각비
25,278
55,324

합 계
9,764,884
9,704,403

24. 기타영업수익

당분기와 전분기 중 기타영업수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

수입수수료
163,398
12,766

잡이익
21,159
86,952

합 계
184,557
99,718

25. 기타영업비용

당분기 및 전분기 중 기타영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기부금
3,000
3,000

재고자산감모손실
-
47,137

잡손실
2,231
-

투자부동산처분손실
2,069,928
-

합 계
2,075,159
50,137

26. 금융수익

당분기 및 전분기 중 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자수익
175,572
150,192

배당금수익
96,000
96,000

금융보증수입
1,146,982
1,062,486

외환차익
5,780,404
1,692,633

외화환산이익
2,710,363
1,563,821

파생상품거래이익
4,533
-

파생상품평가이익
3,093
-

대손충당금환입
-
6,379

합 계
9,916,947
4,571,511

27. 금융비용

당분기 및 전분기 중 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

이자비용
2,493,184
2,469,607

외환차손
3,660,379
1,803,406

외화환산손실
388,782
94,990

파생상품거래손실
429,223
136,799

파생상품평가손실
2,138,540
722,251

금융보증비용
1,141,910
1,057,664

지급수수료
13,217
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
559,780

합 계
10,265,235
6,844,497

28. 주당손익 

(1) 기본주당손익

① 기본주당이익(손실)의 산정
당사의 보통주 1주에 대한 기본주당이익(손실) 계산내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

보통주분기순이익(손실)
8,078,594,369
(2,823,421,848)

가중평균유통보통주식수
14,524,412 주
14,524,412 주

기본주당이익(손실)
556
(194)

② 가중평균유통보통주식수의 산정

(당분기)

(단위 : 주)

발행주식수
자기주식수
유통주식수
일수
적수

15,278,000
(753,588)
14,524,412
91 일
1,321,721,492

일수
91

가중평균유통주식수
14,524,412

(전분기)

(단위 : 주)

발행주식수
자기주식수
유통주식수
일수
적수

15,278,000
(753,588)
14,524,412
90 일
1,307,197,080

일수
90

가중평균유통주식수
14,524,412

(2) 희석주당손익

① 당분기와 전분기 중 희석효과로 희석주당순이익(손실)을 계산할 때 고려한 잠재적보통주의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
발행금액
청구기간
행사가격
잠재적보통주

당분기
전분기

제27회 신주인수권
20,000,000천원
2000.05.21~2039.05.21
20,500원
975,609주
975,609주

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
50,000,000천원
2019.08.16~2048.07.16
11,284원
4,431,053주
4,431,053주

②

당분기 중 보통주의 평균시장가격

이
8,553
원으로
, 이는 신주
인수권
및 전환권
의행사가격을 하회하여 반희석화가 발생하므로 희석주잠재적 보통주를 고려하지 않았습니다.

(단위 : 주)

구 분
잠재적보통주
실제행사주식수
행사가능주식수
희석화여부
희석성
잠재적보통주

제27회 신주인수권
975,609
-
975,609
반희석화
-

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
4,431,053
-
4,431,053
반희석화
-

③
전분기 중 보통주의 평균시장가격이

9,565
원으로, 이
는 신주인수
권
및 전환권
의
행사가격을 하회하여 반희석화가 발생하므로 희석주잠재적 보통주를 고려하지 않았습니다.

(단위 : 주)

구 분
잠재적보통주
실제행사주식수
행사가능주식수
희석화여부
희석성
잠재적보통주

제27회 신주인수권
975,609
-
975,609
반희석화
-

제54회 무기명식
이권부무보증후순위 사모전환사채
4,431,053
-
4,431,053
반희석화
-

④ 당분기와 전분기 희석주당순이익(손실)은 다음과 같습니다 .

(단위 : 원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익(손실)(A)

8,078,594,369

(2,823,421,848)

가중평균유통보통주식수
14,524,412 주
14,524,412 주

희석성 잠재적 보통주
-
-

합계(B)
14,524,412 주
14,524,412 주

희석주당순이익(손실)(A/B)
556
(194)

29. 종업원급여

당분기 및 전분기 중 종업원급여의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
8,428,178
8,033,976

퇴직급여
734,393
662,443

복리후생비
1,556,786
1,514,714

합 계
10,719,357
10,211,133

30. 배당금

20
19년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 배당금 5,809,765천원은

2020년 4월 중 지급되었습니다 (2018년 배당금 : 5,809,765천원).

31. 특수관계자

(1) 당분기말 현재 당사와 특수관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다.

구 분
회사명

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH

이수건설㈜

㈜이수앱지스

㈜한가람포닉스

신장이수롱쿤농업개발유한공사

관계기업
FOB Synthesis, Inc.

ISU-세컨더리1호투자조합

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
.
(주1)

산동동명이수화학유한공사

기타 특수관계자
㈜이수엑사켐

㈜이수

㈜이수시스템

㈜이수창업투자

㈜이수페타시스

㈜이수C&E

㈜이수에이엠씨

(주1)
G
reat Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd. 는 공동기업인 Great Orient Chemical Pte. Ltd. 의 연결대상종속기업입니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

종속기업
ISU Chemical Germany 
 GmbH
매출
4,111,088
5,969,106

이수건설㈜
기타수익
100,693
95,657

유.무형자산 구입
-
6,716,327

공동기업
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
매출
8,673,306
6,764,095

매입 등
6,593,429
7,530,809

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
매출
27,441,323
27,399,457

기타수익
137,972
112,622

㈜이수
매입 등
2,028,316
4,311,956

기타수익
45,642
41,155

㈜이수시스템
매입 등
531,000
486,000

유.무형자산 구입
439,115
317,547

기타수익
41,073
40,328

㈜이수페타시스
기타수익
39,810
39,173

㈜이수에이엠씨
매출
1,500
900

매입 등
933,363
982,332

합 계
매출
40,227,217
40,133,558

매입 등
10,086,108
13,311,097

기타수익
365,190
328,935

유.무형자산 구입
439,115
7,033,874

(3) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

기타특수관계자
임직원가계대출
360,000
62,558
-

② 전분기

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

관계기업
ISU-세컨더리1호투자조합
-
-
500,000

기타특수관계자
임직원가계대출
60,000
43,762
-

(4) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권·채무내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH
3,159,904
-
-
-
-

이수건설㈜
-
-
110,762
-
-

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
800,148
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
24,618,377
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
37,212,166
-
16,832
-
-

㈜이수
-
-
174,882
-
-

㈜이수시스템
-
-
16,716
-
418,481

㈜이수페타시스
-
-
15,753
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
550
-
325,500

임직원가계대출
-
1,305,236
-
-
-

합 계
65,790,595

1,305,236

335,495
-
743,981

② 전기말

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH
4,259,402
-
-
-
-

이수건설㈜
-
-
42,800
-
1,078,826

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd
757,739
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd
23,257,142
-
-
724,840
-

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
27,656,420
-
63,155
-
21,450

㈜이수(주1)
-
-
19,207
-
390,780

㈜이수시스템
-
-
17,327
214,601
103,835

㈜이수페타시스
-
-
17,119
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
-
-
331,760

임직원가계대출
-
1,036,080
-
-
-

합 계
55,930,703
1,036,080
159,608
939,441
1,926,651

(주1) 전분기 중 청도동성섬유유한공사에 대한 매출채권, 대여금및기타채권을 기 설정 대손충당금에서 제각하였으며, 이와 관련하여 전분기 중 인식한 대손충당금환입액은 397,225천원입니다.

(5) 주요경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
788,945
836,652

퇴직급여
199,497
203,428

합 계
988,442
1,040,080

당사의 주요 경영진에는 등기 및 미등기 임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

(6) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 담보 및 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위:천원)

특수
관계자구분
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH
4,045,950
4,855,140
포괄수출금융
2,844,455
신한은행

이수건설㈜
114,300,000
124,908,285
일반대출 외
114,200,000
KDB산업은행

12,500,000
13,750,000
전자단기사채
12,500,000
한양증권

17,900,000
19,690,000
전자단기사채
17,900,000
키움증권

㈜이수앱지스
4,000,000
4,800,000
수출성장자금대출
-
수출입은행

공동기업
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
96,486,674
96,904,626
시설자금대출 외
88,298,000
KDB산업은행 외

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333
구매자금대출 외
21,916,667
KDB산업은행 외

합 계
271,149,291
291,116,384

257,659,122

② 전기말

(단위:천원)

특수
관계자구분
제공받은회사
대출한도액
담보 및
지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH
3,892,290
4,670,748
포괄수출금융
1,517,139
신한은행

이수건설㈜
103,000,000
112,098,640
사모사채
103,000,000
케이프투자증권 외

28,124,996
30,314,996
구매자금대출 외
28,124,996
현대카드 외

13,000,000
16,100,000
일반대출 외
5,000,000

KDB산업은행 외

㈜이수앱지스
4,000,000
4,800,000
수출성장자금대출
-
수출입은행

공동기업
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
92,083,081
92,083,081
시설자금대출 외
81,050,779

KDB산업은행 외

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
22,166,667
26,483,334
구매자금대출 외
21,966,667

KDB산업은행 외

합 계
266,267,034
286,550,799

240,659,581

32. 영
업으로부터 창출된 현금흐름 

(1) 영업으로부터 창출된 현금흐름

당분기 및 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금흐름의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

Ⅰ.분기순이익(손실)
8,078,594
(2,823,422)

Ⅱ.조정항목:
2,077,402
7,003,616

퇴직급여
734,393
662,443

감가상각비
3,160,265
2,441,642

무형자산상각비
232,217
85,034

대손상각비
88

(390,846)

외화환산손실
388,782
94,989

이자비용
2,493,184
2,469,607

금융보증비용
1,141,910
1,057,664

파생상품평가손실
2,138,541
722,251

당기손익-공정가치금융자산평가손실
-
559,780

지분법손실
-
849,413

투자부동산처분손실
2,069,928
-

법인세비용

(4,406,648)

1,378,260

외화환산이익
(2,710,363)
(1,563,821)

이자수익
(175,572)
(150,192)

배당금수익
(96,000)
(96,000)

파생상품평가이익
(3,093)
-

지분법이익
(1,743,248)
(47,743)

금융보증수입
(1,146,982)
(1,062,486)

기타대손충당금환입
-
(6,379)

Ⅲ.영업활동으로인한 자산부채의 변동:
(24,057,421)
(3,913,418)

매출채권
(29,872,904)
(18,841,641)

기타채권
(373,264)
392,320

기타유동자산
126,889
527,522

기타유동금융자산
584,567
-

재고자산
14,115,036
(5,605,574)

매입채무
(2,058,125)
21,006,477

기타유동금융부채
(5,149,675)
(1,552,927)

기타유동부채
(1,242,421)
(341,608)

퇴직연금운용자산
45,058
685,054

퇴직금의 지급
(9,077)
(187,532)

퇴직급여충당부채 관계사 전출입
(223,505)
4,491

Ⅳ.영업으로부터 창출된 현금흐름
(13,901,425)
266,776

(2) 현금의 유입과 유출이 없는 주요거래

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

매출채권및기타채권의 제각
-
7,112,829

건설중인자산의 본계정 대체
-
6,089,935

장기차입금의 유동성대체
1,892,120
1,498,022

(3) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

재무활동으로 인한 부채

단기차입부채

장기차입부채

리스부채
합 계

전기초 순부채

211,389,319
42,218,977
9,066,835
262,675,131

현금흐름

12,103,082
-
(224,789)
11,878,293

외화차이

-
-
-
-

기타 비금융변동

1,498,022

(
1,498,022)

-
-

전분기말 순부채

224,990,423
40,720,955
8,842,046
274,553,424

당기초 순부채
230,238,377
57,180,600
10,452,173
297,871,150

현금흐름

18,501,978

-

(766,457)
17,735,521

외화차이

-

-

-

-

기타 비금융변동

1,892,120
(1,892,120)
606,328
606,328

당분기말 순부채

250,632,475
55,288,480
10,292,044
316,212,999

33. 배출권

(1) 당분기말 현재 당사가 보유한 무상할당 배출권의 수량은 다음과 같습니다.

(단위 : 톤)

구 분
2018년
2019년
2020년
계

기 초
286,192

286,192

286,192

858,576

재분류
(40,000)
(13,300)
-
(53,300)

정부제출
(258,653)
-
-
(258,653)

이 월
12,461
1,815
-
14,276

기 말
-
274,707

286,192

560,899

(주) 배출권을 보유하는 주된 목적을 단기간의 매매차익을 얻기 위한 경우로 재분류하여 처분하였으
며,
당분기
중 처분이익
5
32,665
천원을 매출원가
에 차감 반영하였습니다.

(2) 당분기 중 당사가 유상으로 구입한 배출권은 없으며, 온실가스 배출량 추정치는 무상할당 배출권으로 충족되는 수준이므로 이에 따라 인식한 배출부채는 없습니다.

34. 위험관리 

(1) 자본위험 관리

당사의 자본관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부채(A)
392,311,502
390,941,304

자본(B)
586,892,209
585,739,968

차감:

-현금및현금성자산 및 단기금융자산(C)
25,890,898
36,797,334

차입금(D)
305,920,955
287,418,977

부채비율(A/B)
67%
67%

순차입금비율((D-C)/B)
48%
43%

(2) 재무위험요소

당사의 재무위험관리는 주로 시장위험, 신용위험, 유동성 위험에 대해 전사 각 사업주체가 안정적이고 지속적으로 경영성과를 창출할 수 있도록 지원하고, 동시에 재무구조 개선 및 자금운영의 효율성 제고를 통해 금융비용을 절감함으로써 사업의 원가경쟁력 제고에 기여하는데 그 목적이 있습니다. 재무위험관리 활동은 주로 당사 재경팀에서 주관하고 있으며 각 사업주체와 긴밀한 협조 하에 전사 통합적인 관점에서 재무위험 관리정책 수립 및 재무위험 식별, 평가, 헷지 등의 실행활동을 하고 있습니다.

당사의 재경팀은 전반적인 금융위험 관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 매년 정기적으로 재무위험 관리 정책의 재정비, 재무위험 모니터링 등을 통해 재무위험으로부터 발생할 수 있는 영향을 최소화하는데 주력하고 있습니다.

① 시장위험 

가. 외환위험

당사의 외환위험은 주로 인식된 자산과 부채의 환율변동과 관련하여 발생하고 있습니다. 당사의 영업거래 상 외환위험에 대한 회피가 필요하다고 판단되는 경우 통화선도 거래 등을 통해 외환위험을 관리하고 있습니다. 외환위험은 미래예상거래 및 인식된 자산 ㆍ부채가 기능통화 외의 통화로 표시될 때 발생하고 있습니다. 

당분기말 현재 당사가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(
원화
단위
: 천원)

구 분
당분기말
전기말

외화종류
외화금액
원화환산액
외화종류
외화금액
원화환산액

자산:

현금및현금성자산
USD
15,505,086.45
18,956,519
USD
27,484,132.19
31,821,128

EUR
1,941,878.78
2,618,915
EUR
1,048,158.31
1,359,912

매출채권
USD
90,966,604.84
111,215,771
USD
68,936,130.36
79,814,252

EUR
2,033,045.12
2,741,866
EUR
3,229,970.55
4,190,661

기타채권
USD
-
-
USD
-
-

EUR
-
-
EUR
8,358.92
10,846

자산합계

135,533,071

117,196,799

부채:

매입채무
USD
12,436,509.16
15,204,876
USD
5,159,909.38
5,974,143

기타채무
USD
943,621.07
1,153,671
USD
812,425.88
940,627

EUR
277,200.00
373,846

부채합계

16,732,393

6,914,770

당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
11,377,482
(11,377,482)
13,221,929
(13,221,929)

EUR
498,694
(498,694)
761,353
(761,353)

상기 민감도 분석은 당분기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

나. 이자율위험
당사는 고정이자율과 변동이자율로 자금을 차입하고 있으며, 이로 인하여 이자율위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 이자율 현황을 주기적으로 검토하여 고정이자율차입금과 변동이자율차입금의 적절한 균형을 유지하고 있습니다. 당분기말과 전기말 현재 변동이자율이 적용되는 차입
금
은
각각
276,800백만
원과 257,300
백만
원으로,
이자율변동이 당분기의 법인세비용차감전순손익에
미치는 영향은 다음과 같
습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1%증가
1%감소

법인세비용차감전순손익
(692,000)
692,000

다. 가격위험
당사의 석유화학부문은 원재료인 케로신, 벤젠의 가격변동에 민감합니다. 이런 이유로 일부 케로신과 벤젠에 대하여 현금흐름위험회피 회계를 적용한 파생상품 거래에 의하여 헷지하고 있습니다. 케로신과 벤젠에 대한 파생상품거래는 원재료 가격변동위험에 대한 정상적인 영업활동범위 내에서 발생하고 있습니다.

② 유동성위험
당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기 자금관리계획을 수립하고 현금유출예산과 실제현금유출액을 지속적으로 분석ㆍ검토하여 금융부채와 금융자산의 만기구조를 대응시키고 있습니다. 당사의 경영진은 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채를 상환가능하다고 판단하고 있습니다. 이와 관련한 차입금의 만기별 현금흐름 정보
는
'주석 16'
에 기재
되어 있습니다.

③ 신용위험
신용위험은 당사 차원에서 관리되고 있습니다. 신용위험은 보유하고 있는 수취채권 및 확정계약을 포함한 거래처에 대한 신용위험뿐 아니라 현금및현금성자산, 금융회사 예치금으로부터 발생하고 있습니다. 금융회사의 경우, 독립적인 신용평가기관으로부터의 신용등급이 투자적격등급 이상인 경우에 한하여 거래를 하고 있습니다. 거래처의 경우 고객의 재무상태, 과거경험 등 기타 요소들을 고려하여 신용을 평가하게되며, 신용위험을 상쇄하기 위해 일부 거래처의 경우 담보제공을 요구하고 있습니다.

다음의 금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당분기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
25,587,771
36,489,537

기타유동금융자산
3,092,421
4,069,989

매출채권
128,568,753
96,299,205

기타채권
2,451,759
1,785,674

기타비유동금융자산
549,667
1,157,340

장기대여금및장기수취채권
2,983,118
2,962,151

합 계
163,233,489
142,763,896

35. 공정가치 공시

(1) 당사는 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
범주별분류
수준1
수준2
수준3
합계

당분기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
2,789,294
-
2,789,294

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
6,010,407
18,109,095
-
24,119,502

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
1,915,860
-
1,915,860

전기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
3,762,193
-
3,762,193

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
7,580,127
17,756,508
-
25,336,635

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
174,514
-
174,514

36. 보고부문 공시

(1) 부문별 공시
전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 당사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배분될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 영업이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 제품 측면에서의 구분은 수익창출 단위로, 해당 구분은 석유화학부문과 특수제품부문으로 구분하였습니다.
 
① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
석유화학
특수제품
합 계

매출액
243,754,368
40,587,613
284,341,981

영업이익(손실)
(198,927)
4,366,517
4,167,590

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
석유화학
특수제품
합 계

매출액
256,877,755
38,324,922
295,202,477

영업이익(손실)
(1,735,617)
3,315,530
1,579,913

(주) 보고 부문별 자산, 부채의 총액에 관하여 당사가 별도로 관리 및 보고하지 않아 그 기재를 생략합니다.

(2) 지역 측면에서의 구분

당분기와 전분기 중 수익에 대한 지역정보는 다음과 같으며, 이는 고객의 위치에 기초하여 작성되었습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

국내
194,095,344
209,797,451

아시아
71,431,025
61,049,202

유럽
4,648,489
6,289,974

아메리카
12,405,746
15,792,302

아프리카
1,495,111
1,349,339

오세아니아
266,266
924,209

합 계
284,341,981
295,202,477

(3) 주요고객 정보

당분기와 전분기 중 당사 매출액의 10% 이상인 단일 고객 및 매출액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

주요고객
사업부문
내수/수출구분
당분기
전분기

고객A
석유화학사업부문
내수
142,608,964
162,931,468

6. 기타 재무에 관한 사항

1. 재무제표 재작성 등 유의사항

가. 당사는 제50기(2017년) 중 관계기업투자자산 및 공동기업투자자산에 대해 기업회계기준서 제 1027호 '별도재무제표' 에 따라 적용하던 종전의 원가법에서, 기업회계기준서 제 1028호에서 규정하는 지분법을 적용하는 것으로 회계정책을 변경하였습니다
비교표시된 제49기(2016년)도 재무제표는 이러한 수정사항을 반영하여 소급하여 재작성된 것입니다. 상기의 수정사항을 반영한 제49기(2016년) 재무제표의 변동내역은다음과 같습니다.

(1) 재무상태표

(단위 : 천원)

구분
제49기(2016년)말
제49기(2016년)초

이전 보고금액
조정금액
재작성금액
이전 보고금액
조정금액
재작성금액

1. 각 항목별 조정내역

관계기업투자자산
1,442,512
(460,181)
982,331
1,442,512
(364,690)
1,077,822

공동기업투자자산
32,550,440
(31,162,483)
1,387,957
32,550,440
(27,244,492)
5,305,948

기타포괄손익누계액
7,828,318
87,369
7,915,687
7,712,780
27,972
7,740,752

이익잉여금
348,153,481
(31,710,033)
316,443,448
329,609,852
(27,637,154)
301,972,698

2. 총자산의 영향
918,392,474
(31,622,664)
886,769,810
875,332,519
(27,609,182)
847,723,337

3. 총부채의 영향
369,012,386
-
369,012,386
343,535,803
-
343,535,803

4. 총자본의 영향
549,380,088
(31,622,664)
517,757,424
531,796,716
(27,609,182)
504,187,534

(2) 포괄손익계산서

(단위 : 천원)

구분
제49기(2016년)

이전 보고금액
조정금액
재작성금액

1. 각 항목별 조정내역:

지분법손익
-
(4,265,020)
(4,265,020)

배당금수익
98,986
(2,965)
96,021

투자자산처분손실
(195,846)
195,105
(741)

2. 법인세비용차감전순이익
23,022,998
(4,072,879)
18,950,119

3. 당기순이익
24,293,350
(4,072,879)
20,220,471

4. 법인세비용차감후기타포괄손익
(1,255,259)
59,398
(1,195,861)

5. 총포괄이익
23,038,091
(4,013,482)
19,024,609

6. 주당손익

보통주기본 및 희석주당손익(원)
1,671
(280)
1,391

우선주기본 및 희석주당손익(원)
1,671
(280)
1,391

나.
회계정책의 변경

- 연결재무제표

(1) 연결기업은 제51기(2018년) 중 유형자산 토지에 대해 기업회계기준서 제 1016호 '유형자산' 에 따라 종전의 원가법에서, 재평가법을 적용하는 것으로 회계정책을 변경하였습니다.

제51기(2018년)말
연결기업의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재평가모형
원가모형

토 지
92,687,972
69,824,986

상기 토지 재평가로 인해 당기중 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금은 22,863백만원(법인세효과 차감전)입
니다.

(2) 연결기업는 2018년1월1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 및 기준서 제1115호를 적용하였으며, 해당 기준서의 경과규정에 따라 전기 재무제표는 일부 위험회피회계관련 사항을 제외하고는 재작성되지 않았습니다. 재작성되지 않은 개정된 기준서의 소급적용 효과는 2018년1월 1일 기타 자본항목에 반영되었습니다. 

1) 최초 적용일 현재 재무상태표에 미치는 영향

(단위 : 백만원)

재무상태표(일부)

전기말

1115호

1109호

당기초

유동자산

당기손익인식금융자산
1,838
-
(1,838)
-

대여금 및 수취채권
355,187
-
(355,187)
-

당기손익공정가치측정금융자산
-
-
1,838
1,838

상각후원가측정금융자산
-
-
355,187
355,187

비유동자산

대여금 및 수취채권
95,914
-
(95,914)
-

매도가능금융자산
53,255
-
(53,255)
-

상각후원가측정금융자산
-
-
96,346
96,346

기타포괄손익공정가치측정 
금융자산
-
-
52,823
52,823

총자산

999,536
-
-
999,536

유동부채

당기손익인식금융부채
947
-
(947)
-

상각후원가측정금융부채
566,321
-
(566,321)
-

당기손익공정가치측정금융부채
-
-
947
947

상각후원가측정금융부채
-
-
566,321
566,321

비유동부채

상각후원가측정금융부채
26,189
-
(26,189)
-

상각후원가측정금융부채
-
-
24,540
24,540

기타측정금융부채
-
-
1,650
1,650

총부채

655,384
-
-
655,384

순자산

자본금 및 기타자본항목

8,818
-
-
8,818

이익잉여금

-
-
-
-

총자본

344,152
-
-
344,152

2) 금융상품의 분류 및 측정 
 경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

당기초 금융자산

주석

당기손익
공정가치

기타포괄손익
 공정가치
(전기 매도가능금융자산)

상각후원가
(전기 만기보유와 대여금 및 수취채권)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호

1,838
53,255
451,101
506,194

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

상장 회사채를 매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

-

-

-

-

국공채를 매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

(주1)

-

(432)
432

-

상장 및 비상장채무증권을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

기초 장부금액-기준서 제1109호

1,838
52,823
451,533
506,194

이러한 변동으로 인한 당사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

주석

매도가능증권
평가손익 변동

기타포괄손익공정가치
측정금융자산평가손익 변동

이익잉여금

변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

8,818
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서
 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

(주2)

(8,818)
8,818

-

기초 장부금액-기준서 제1109호

-
8,818

-

(주1) 매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

국공채는 매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류되었습니다. 연결회사는 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 해당 금융자산을 보유하며 해당 채권의 계약상 현금흐름은 원금과 원금잔액에 대한 이자의 지급만으로 구성되어 있습니다.
(주2) 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

당사는 과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 지분상품에 대해 장기 전략적 투자 목적으로 보유하고 있어 단기나 중기에 매도할 것으로 예상되지 않으므로 그 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 7,810백만원이 기타포괄손익공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 7,810백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다

3) 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

측정 범주

장부금액 (주1)

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
88,551
88,551
-

기타유동금융자산
상각후원가
상각후원가
14,527
14,527
-

기타유동금융자산
 (파생상품)
당기손익인식금융자산
당기손익공정가치
1,838
1,838
-

매출채권
상각후원가
상각후원가
213,235
213,235
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
38,874
38,874
-

비유동금융자산

-

비유동금융자산
매도가능금융자산
기타포괄손익공정가치
53,255
52,823
(432)

비유동금융자산
상각후원가
상각후원가
3,641
4,073
432

장기대여금및수취채권
상각후원가
상각후원가
92,273
92,273
-

유동금융부채

-

매입채무
상각후원가
상각후원가
49,805
49,805
-

단기차입금
상각후원가
상각후원가
336,161
336,161
-

유동성장기부채
상각후원가
상각후원가
112,571
112,571
-

기타유동금융부채
상각후원가
상각후원가
67,784
67,784
-

기타유동금융부채
 (파생상품)
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치
947
947
-

비유동 금융부채

-

장기차입금
상각후원가
상각후원가
20,475
20,475
-

기타비유동금융부채
상각후원가
상각후원가
5,714
4,065
(1,650)

기타비유동금융부채
상각후원가
기타측정
-
1,650
1,650

(3)
기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

연결기업은 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 적용하였으나 기준서의 경과 규정에 따라 허용되는 방법으로 전기재무제표를 재작성하지 않았습니다. 따라서 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

연길기업은 기업회계기준서 제1116호의 적용으로 종전에 기업회계기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일
현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은
3.42%~5.07%
입니다.

연결기업은는 기업회계기준서 제1116호의 측정원칙을 최초 적용일 이 후에 적용하였으며 그 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
2019

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

21,889,564

가산: 전기말에 인식된 금융리스부채

20,032,268

(차감): 정액법으로 비용 인식한 단기리스료

-

(차감): 정액법으로 비용 인식한 소액자산리스료

(64,551)

(차감): 용역계약으로 재검토된 계약

(152,208)

가산(차감): 연장선택권과 종료선택권에 대한 회계처리 차이로 인한 조정

-

가산(차감): 변동리스료에 영향을 미치는 지수나 요율의 변동과 관련된 조정

-

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

19,815,509

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
4,173,749

비유동 리스부채

15,641,760

합 계

19,815,509

① 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기말

당기초

사용권자산

20,461,314
22,577,042

합 계

20,461,314
22,577,042

(단위: 천원)

구 분

당기말

당기초

리스부채

유동

3,719,641
4,173,749

비유동

14,746,238
15,641,760

합 계

18,465,879
19,815,509

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당기

사용권자산의 감가상각비

4,558,179

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

762,590

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익
98,720

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 22,577백만원 증가

­
리스부채: 19,816백만원 증가

­
복구충당부채 : 659백만원 증가

(4) 중단영업
지배기업은 당기중 섬유사업부문의 영업중단을 결정하였고, 이에 따라 연결기업인 청도동성섬유유한공사의 청산을 완료하였습니다. 지배기업은 해당사업부문에서 발생한 손익을 중단영업손익으로 분류하였습니다.

1) 중단영업 관련 자산 부채

연결기업의 중단영업과 관련된 자산,부채는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

자 산

현금및현금성자산
-
261,308

매출채권
-
690,126

재고자산
-
1,319,113

기타유동자산
-
321,628

유형자산
-
420,575

기타비유동자산
-
103,805

합 계
-
3,116,555

부 채

매입채무
-
3,660,502

기타유동,비유동부채
-
60,017

합 계
-
3,720,519

2) 중단영업손익

연결기업의 중단영업과 관련된 영업손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

매출액
-
240,161

매출원가
-
(595,887)

판매관리비
(1,102,966)
(639,559)

영업외손익
2,726,963
(1,381,538)

세전순이익
1,623,997
(2,376,824)

법인세효과
-
-

중단영업이익(손실)
1,623,997
(2,376,824)

3) 중단영업과 관련된 현금흐름

연결기업의 중단영업과 관련된 현금흐름은다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 기
전 기

영업활동 현금흐름
(261,308)
(729,782)

투자활동 현금흐름

-
-

재무활동 현금흐름
-
51,384

순현금흐름

(261,308)

(678,398)

- 별도재무제표

(1) 당사는 제51기(2018년) 중 유형자산 토지에 대해 기업회계기준서 제 1016호 '유형자산' 에 따라 종전의 원가법에서, 재평가법을 적용하는 것으로 회계정책을 변경하였습니다.

제51기(2018년)말 회사의 재평가에 따른 토지의 장부금액과 원가모형으로 평가되었을 경우의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
재평가모형
원가모형

토 지
89,625,587
67,543,059

상기 토지 재평가로 인해 당기중 기타포괄이익으로 인식한 재평가잉여금은 22,082백만원(법인세효과 차감전)입
니다.

(2) 당사는 2018년1월1일을 최초적용일로 하여 기준서 제1109호 및 기준서 제1115호를 적용하였으며, 해당 기준서의 경과규정에 따라 전기 재무제표는 일부 위험회피회계관련 사항을 제외하고는 재작성되지 않았습니다. 재작성되지 않은 개정된 기준서의 소급적용 효과는 2018년1월 1일 기타 자본항목에 반영되었습니다. 

① 최초 적용일 현재 재무상태표에 미치는 영향

(단위 : 백만원)

재무상태표(일부)

전기말

1115호

1109호

당기초

유동자산

당기손익인식금융자산
3,387
-
(3,387)
-

대여금 및 수취채권
160,182
-
(160,182)
-

당기손익공정가치측정금융자산
-
-
3,387
3,387

상각후원가측정금융자산
-
-
160,182
160,182

비유동자산

대여금 및 수취채권
8,060
-
(8,060)
-

매도가능금융자산
18,978
-
(18,978)
-

상각후원가측정금융자산
-
-
8,060
8,060

기타포괄손익공정가치측정 
금융자산
-
-
18,978
18,978

총자산

903,701
-
-
903,701

유동부채

당기손익인식금융부채
947
-
(947)
-

상각후원가측정금융부채
342,665
-
(342,665)
-

당기손익공정가치측정금융부채
-
-
947
947

상각후원가측정금융부채
-
-
342,665
342,665

비유동부채

상각후원가측정금융부채
23,925
-
(23,925)
-

상각후원가측정금융부채
-
-
20,850
20,850

기타측정금융부채
-
-
3,076
3,076

총부채

390,045
-
-
390,045

순자산

자본금 및 기타자본항목

7,810
-
-
7,810

이익잉여금

-
-
-
-

총자본

513,656
-
-
513,656

② 금융상품의 분류 및 측정 
 경영진은 기준서 제1109호의 최초적용일인 2018년 1월 1일 보유하고 있는 금융자산에 적용되는 사업모형을 평가하고 금융자산을 기준서 제1109호에 따라 분류하였습니다. 이러한 재분류로 인한 효과는 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

당기초 금융자산

당기손익
공정가치

기타포괄손익
 공정가치
(전기 매도가능금융자산)

상각후원가
(전기 만기보유와 대여금 및 수취채권)

금융자산 계

기초 장부금액-기준서 제1039호

3,387
18,978
168,242
190,607

매도가능금융자산에서 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

상장 회사채를 매도가능금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

-

-

-

-

국공채를 만기보유금융자산에서 상각후원가 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

상장 및 비상장채무증권을 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산으로 재분류

-

-

-

-

기초 장부금액-기준서 제1109호

3,387
18,978
168,242
190,607

이러한 변동으로 인한 당사의 자본에 미친 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

매도가능증권
평가손익 변동

기타포괄손익공정가치
측정금융자산평가손익 변동

이익잉여금

변동

기초 장부금액-기준서 제1039호

7,810
-
-

단기매매목적이 아닌 지분상품을 매도가능금융자산에서
 기타포괄손익-공정가치 측정 지분상품으로 재분류

(주1)

(7,810)
7,810

-

기초 장부금액-기준서 제1109호

-

7,810

-

(주1) 매도가능금융자산에서 기타포괄손익-공정가치 지분상품으로 재분류

당사는 과거에 매도가능금융자산으로 분류했던 지분상품에 대해 장기 전략적 투자 목적으로 보유하고 있어 단기나 중기에 매도할 것으로 예상되지 않으므로 그 공정가치 변동을 기타포괄손익에 표시할 것을 선택했습니다. 이에 따라 7,810백만원이 기타포괄손익공정가치측정 지분상품으로 재분류되었습니다. 당기초 현재 이와 관련하여 인식된 기타포괄손익누계액 7,810백만원은 해당 금융자산이 처분되더라도 당기손익으로 재분류되지 않습니다
.

③ 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융상품의 재분류

최초적용일인 2018년 1월 1일 기준서 제1109호의 도입으로 인한 금융자산의 재분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

측정 범주

장부금액 (주1)

기준서 제1039호

기준서 제1109호

기준서 제1039호

기준서 제1109호

차이

유동금융자산

현금및현금성자산
상각후원가
상각후원가
55,526
55,526
-

기타유동금융자산
상각후원가
상각후원가
94
94
-

기타유동금융자산
 (파생상품)
당기손익인식금융자산
당기손익공정가치
3,387
3,387
-

매출채권
상각후원가
상각후원가
100,026
100,026
-

기타채권
상각후원가
상각후원가
4,536
4,536
-

비유동금융자산

비유동금융자산
매도가능금융자산
기타포괄손익공정가치
18,978
18,978
-

비유동금융자산
상각후원가
상각후원가
295
295
-

장기대여금및수취채권
상각후원가
상각후원가
7,765
7,765
-

유동금융부채

매입채무
상각후원가
상각후원가
28,269
28,269
-

단기차입금
상각후원가
상각후원가
251,186
251,186
-

유동성장기부채
상각후원가
상각후원가
50,588
50,588
-

기타유동금융부채
상각후원가
상각후원가
12,623
12,623
-

기타유동금융부채
 (파생상품)
당기손익인식금융부채
당기손익-공정가치
947
947
-

비유동 금융부채

-

장기차입금
상각후원가
상각후원가
17,608
17,608
-

기타비유동금융부채
상각후원가
상각후원가
6,317
3,241
(3,076)

기타비유동금융부채
상각후원가
기타측정
-
3,076
3,076

(3)

기업회계기준서 제1116호 '리스'의 적용

당사는 기업회계기준서 제1116호를 2019년 1월 1일부터 소급하여 적용하였으나 기준서의

경과

규정에

따라

허용되는 방법으로

전기재무제표를 재작성하지 않았습니다.따라서, 새로운 리스 기준에 따른 재분류와 조정은 2019년 1월 1일의 개시 재무상태표에 인식되었습니다.

1) 기업회계기준서 제1116호 '리스'의 채택에 따라 인식된 조정

당사는 기업회계기준서 제1116호의 적용으로 종전에 기업회계기준서 제1017호의 원칙에 따라 '운용리스'로 분류하였던 리스와 관련하여 리스부채를 인식하였습니다. 해당 리스부채는 2019년 1월 1일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정되었습니다. 2019년 1월 1일 현재 리스부채의 측정에 사용된 리스이용자의 가중평균 증분차입이자율은 3.42%입니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호의 측정원칙을 최초 적용일 이 후에 적용하였으며 그 내용은 다음과 같습니다

(단위: 천원)

구 분
2019

최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율을 사용한 할인액

12,944,862

가산: 전기말에 인식된 금융리스부채

11,087,566

(차감): 정액법으로 비용 인식한 단기리스료

-

(차감): 정액법으로 비용 인식한 소액자산리스료

(64,551)

(차감): 용역계약으로 재검토된 계약

(152,208)

가산(차감): 연장선택권과 종료선택권에 대한 회계처리 차이로 인한 조정

-

가산(차감): 변동리스료에 영향을 미치는 지수나 요율의 변동과 관련된 조정

-

최초 적용일 현재 인식된 리스부채

10,870,808

인식된 리스부채의 유동분류

유동 리스부채
2,396,661

비유동 리스부채

8,474,147

합 계

10,870,808

① 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당기말

당기초

사용권자산

부동산
8,098,280
9,058,485

차량운반구
442,358
164,136

저장조
1,497,387
1,480,236

생산설비
287,806
320,698

기타
298,134
335,401

합 계

10,623,965
11,358,956

(단위: 천원)

구 분

당기말

당기초

리스부채

유동

2,602,274
2,396,661

비유동

7,849,898
8,474,147

합 계

10,452,172
10,870,808

② 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분

당기

사용권자산의 감가상각비

부동산
1,099,673

차량운반구
124,768

저장조
1,496,662

생산설비
32,892

기타
37,267

합 계

2,791,262

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

341,943

사용권자산의 전대리스에서 생기는 수익
98,720

회계정책의 변경으로 최초 적용일 현재 재무상태표의 다음 항목이 조정되었습니다.

­
사용권자산: 11,359백만원 증가

­
리스부채: 10,870백만원 증가

­
복구충당부채 : 335백만원 증가

2. 대손충당금 설정현황(연결기준)

(1) 최근 사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제53기
(2020년)
1분기

매출채권
344,989
23,834
6.9

기타채권
56,369
3,156
5.6

기타유동자산
36,267
4,404
12.1

장기대여금 등
135,796
78,045
57.5

기타비유동자산
85,664
14,544
17.0

합 계
659,086
123,982
18.8

제52기
(2019년)

매출채권
291,505
23,709
8.1

기타채권
55,918
3,156
5.6

기타유동자산
34,229
4,404
12.9

장기대여금 등
134,750
78,045
57.9

기타비유동자산
85,557
14,544
17.0

합 계
601,959
123,858
20.6

제51기
(2018년)

매출채권
256,074
23,692
9.3

기타채권
36,637
3,130
8.5

기타유동자산
32,761
4,409
13.5

장기대여금 등
141,173
78,045
55.3

기타비유동자산
85,999
10,521
12.2

합 계
552,644
119,797
21.7

(2) 최근 사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제53기 1분기
제52기
제51기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
123,858
119,797
128,989

2. 순대손처리액(①－②±③)
28
-
14,023

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
13,404

② 상각채권회수액
28
-
-

③ 기타증감액
-
-
-619

3. 대손상각비 계상(환입)액
152
4,061
4,832

4. 기말 대손충당금 잔액합계
123,982
123,858
119,797

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

연결실체는 매출채권 및 기타채권에 대하여 회수가능성에 대한 개별분석 및 연령분석을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손충당금으로 설정하고 있습니다.

* 매출채권은 정상적인 영업과정에서 판매된 재화 및 제공된 용역과 관련하여 고객으로부터 수취할 금액입니다. 매출채권은 최초에 공정가치로 인식하며, 대손충당금을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.
* 대손예상액 설정기준
회수가 불확실한 채권은 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손예상액을 대손충당금으로 설정하였습니다.
 
 1. 매출채권
 월령분석(aging) 결과를 토대로 최저 1%에서 최대 100%까지의 합리적인 대손상각율을 적용하여 대손예상액을 산정하고 결산에 반영하였습니다. 

2. 사고채권
 사고채권이란 지급의 거절이나 채무자의 부도·파산·청산·법정관리·화의신청 ·도주·실종 등으로 회수가 불확실한 채권으로서 변제기일, 담보여부를 고려하여 합리적인 대손상각율을 적용하여 대손예상액을 산정하고 결산에 반영하였습니다.

구 분
표준비율
비 고

법정관리 화의채권
- 변제기일 확정전
50%
-

- 변제기일 확정후
현재가치평가
-

기타 사고채권
- 담보범위내 채권가액
1%
*현금대용담보 및 지급보증(보험)

20%
*부동산 담보의 경우

- 담보범위 초과액
100%
-

(4) 매출채권의 연령 분석

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
비율

3개월 이내
282,293,495
81.8

3개월 초과 ~ 6개월 이내
17,538,542
5.1

6개월 초과 ~ 9개월 이내
9,298,180
2.7

9개월 초과 ~ 12개월 이내
4,671,199
1.4

12개월 초과
31,187,239
9.0

손상채권
(23,833,688)
-

합 계
321,154,967
-

※ 상기 비율은 손상채권 반영전 매출채권총액에 대한 비율입니다.

3. 재고자산 현황 등 (연결기준)

(1) 사업부문별 재고자산 현황

(단위 : 백만원)

사업부문
계정과목
제53기 1분기
제52기
제51기
비고

석유화학사업부문
상품
-
-
-
-

제품
60,027
67,680
64,345
-

재공품
812
1,072
1,110
-

원재료
11,716
14,182
15,996
-

촉매제
6,629
7,353
5,344
-

부재료
5
67
-
-

저장품
2,938
2,294
2,323

미착품
8,247
11,777
9,662

미완성공사
510
645
-
-

건설사업부문
완성주택
-
-
-
-

용지
608
608
608
-

미완성주택
-
-
-
-

미성공사
-
-

-

완성상가
-
-
-
-

견본주택
-
-
-
-

원재료
-
-
-

의약사업부문
상품
94
70
213
-

제품
11,304
9,190
6,457
-

재공품
6,289
6,863
9,095
-

원재료
2,013
1,839
2,239
-

촉매제
-
-
-
-

부재료
1,313
1,177
1,235
-

저장품
-
-
-
-

미착품
-
-
-
-

소 계
112,507
124,817
118,627
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산÷기말자산총계×100]
10.28
11.69
12.68
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
11.5
11.7
12.7
-

(2) 재고자산의 실사내역 등

(가) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등 참여 및 입회여부
 1) 실사일자 
정기재고실사조사는 매 사업연도 종료일 기준 연 1회(차기년도 1월) 외부감사인 입회 하에 실시하고 있습니다.

 2) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 외부감사인은 연 1회(차기년도 1월) 당사의 재고실사에 입회ㆍ확인하고 일부 항목에 대해 표본추출하여 실재성 및 완전성을 확인하고 있습니다.

2019년
사업연도
재무제표의 외부감사인인 선진회계법인소속 공인회계사들은 재고실사방법의 신뢰성을 검토하기위하여

2020년 1월
실사 입회하여 재고측량 시스템의 적정성을 검증하였으며,

2019년 12월 31일
의 실사재고는 입,출고등을 가감하여 검증하였으며, 관련 증빙자료를 통해 이를 확인하였습니다.

재고자산실사
(입회)
실사(입회)시기
2020.01.07
1
일

실사(입회)장소
울산, 온산 공장

실사(입회)대상
제품, 원재료 등

그 외 종속회사들은 각 사별
기준에 의한 외부감사인의 확인을 받고 있습니다. 

※ 재고자산 현황

(단위 : 천원)

구 분
당분기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
94,178
-
94,178

제품
75,350,363
(4,018,873)
71,331,489

완성상가
360,678
(360,678)
-

용지
608,355
-
608,355

미완성공사
509,889
-
509,889

재공품
9,837,370
(2,736,699)
7,100,671

원재료
13,739,662
(10,350)
13,729,312

부재료
1,318,424
-
1,318,424

촉매제
7,047,585
(418,149)
6,629,436

저장품
3,162,462
(224,326)
2,938,136

미착품
8,246,779
-
8,246,779

합 계
120,275,744
(7,769,075)
112,506,669

(2) 당분기 중 재고자산과 관련하여 인식한 재고자산평가충당금은 256,109천원입니다.

(나) 장기체화재고등의 현황

(단위 : 천원)

계정과목
취득원가
보유금액
당기평가손실
기말잔액

상 품
-
-
-
-

제 품
-
-
-
-

기 타
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-

※ 현재 연결실체의 장기체화재고가 없습니다. 

(다
) 기타사항

2020년 03월 31일
현
재 석유화학부문 재고
자산은 한국수출입은행 중기포괄수출금융 한도 대출에 담보로 제공되어 있습
니다.

4. 진행률 적용 수주계약 현황

당반기 중 원가기준 투입법을 적용하여 진행기준수익을 인식한 계약으로서 계약금액이 전기 매출액의 5% 이상인 주요 계약의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

이수건설(주)
브라운스톤 하이포레
동대신1구역 주택재개발정비사업조합
2017.08.01
2020.04.30
100,558
100
6,797
-
36,682
-

이수건설(주)
브라운스톤 계양 스카이
대한토지신탁(주)
2018.02.01
2020.09.30
44,222
74
2,369
-
-
-

이수건설(주)
전주 우아한시티
우아주공1단지 재건축정비사업조합
2019.02.25
2021.08.30
74,924
39
17,325
-
-
-

이수건설(주)
브라운스톤 양산물금
양산범어주공1차재건축조합
2019.11.30
2022.06.30
133,759
9
11,851
-
-
-

이수건설(주)
삼산1구역 주택재개발정비사업
삼산1구역주택재개발정비사업조합
2020.03.01
2022.08.31
111,600
2
2,232
-
-
-

이수건설(주)
울산송정 B-3BL 아파트 건설공사 기술제안
(주)엔에이치에프제12호공공임대위탁관리부동산투자회사
2017.08.31
2019.11.12
23,051
99
-
-
964
-

이수건설(주)
김포한강 Ac-01aBL 아파트 건설공사 11공구
(주)엔에이치에프제14호공공임대위탁관리부동산투자회사
2017.12.29
2020.05.11
15,827
99
1,043
-
-
-

이수건설(주)
행복주택8차 민간참여 공공주택사업
경기도시공사
2018.10.01
2020.08.01
21,066
74
5,327
-
-
-

이수건설(주)
창원반계 행복주택 건설공사 1공구
한국토지주택공사
2018.12.31
2020.11.09
26,334
62
4,065
-
-
-

이수건설(주)
양평동5가 지식사업센터 신축공사
(주)원정
2019.01.04
2020.12.31
33,950
46
3,241
-
-
-

이수건설(주)
평택고덕 지식산업센터
주식회사 지티아이디
2019.12.01
2021.08.31
51,800
4
575
-
-
-

이수건설(주)
웹툰융합센터 및 부천영상 청년예술인 주택
한국토지주택공사 인천지역본부
2019.04.04
2022.10.31
30,965
6
1,602
-
-
-

이수건설(주)
성남여수 택지
한국주택공사 경기지역본부
2008.07.01
2020.12.31
71,438
89
3,178
-
-
-

이수건설(주)
UTK탱크 현장
유나이티드터미널코리아주식회사
2018.12.18
2020.05.17
76,090
56
8,500
-
-
-

이수건설(주)
Libya Zentaan 3,300 Housing PJT
HIB(주택기반시설청)
2009.01.16
미정
443,757
20
30,092
-
824
-

이수건설(주)
브라운스톤 동선
동선구역주택재개발정비사업조합
2012.06.01
2014.08.31
34,839
100
-
-
73
-73

이수건설(주)
브라운스톤 험프리스
(주)가람우즈
2014.11.01
2016.11.30
151,338
100
-
-
602
-602

이수건설(주)
브라운스톤 가야
메리트씨앤디(주)
2013.05.01
2015.12.31
80,476
100
-
-
22,638
-22,638

이수건설(주)
브라운스톤 당산
당산동제2지역주택조합
2013.12.12
2015.01.11
24,810
100
-
-
1,752
-

이수건설(주)
덕양 HC-2 Project
(주)덕양
2017.06.30
2018.08.31
40,450
100
-
-
275
-

이수건설(주)
Sierraleone Kenema-Pendembu
Roads PJT
Sierraleone Roads Authorithy
2011.06.01
2017.12.31
98,212
100
-
-
29,933
-

이수건설(주)
브라운스톤 중계
(주)더자람
2003.06.01
2005.05.31
82,863
100
-
-
14,960
-14,960

이수건설(주)
서초로여스타워
(주)에스아이비젼
2004.03.31
2006.05.08
18,554
100
-
-
3,645
-3,645

이수건설(주)
브라운스톤 연희
우정스포츠레져(주)
2004.06.01
2006.11.22
17,274
100
-
-
8,867
-8,867

이수건설(주)
브라운스톤 레전드
(주)창연인더스트리
2006.12.25
2010.01.31
55,103
100
-
-
21,267
-8,153

이수건설(주)
서울 신대림초외 25교 체육관
서울체육발전(주)
2009.06.15
2010.05.24
19,916
100
-
-
38
-38

합 계
-
98,197
-
142,520
-58,976

(주1)주요 프로젝트는해당 프로젝트별 추정총계약수익금액이 직전회계연도 총매출액의 5% 이상인 프로젝트이며 비공개계약은 존재하지 않습니다.
(주2) 프로젝트별 계약상 공사기한 또는 예정 공사기한입니다.

5. 금융자산의 공정가치 평가

가. 금융자산의 공정가치 평가절차

(1) 연결기업은 공정가치측정에 사용된 투입변수의 유의성을 반영하는 공정가치 서열체계에 따라 공정가치측정치를 분류하고 있으며, 공정가치 서열체계의 수준은 다음과 같습니다.

구 분
투입변수의 유의성

수준 1
동일한 자산이나 부채에 대한 활성시장의 공시가격

수준 2
직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한, 자산이나 부채에 대한 투입변수

수준 3
관측가능한 시장자료에 기초하지 않은, 자산이나 부채에 대한 투입변수

(2) 당분기말과 전기말 현재 금융상품의 수준별 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
범주별분류
수준1
수준2
수준3
합계

당분기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
2,789,294
-
2,789,294

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
6,010,407
51,119,905
-
57,130,312

상각후원가 금융자산
-
1,339
-
1,339

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
1,915,860
-
1,915,860

전기말:

- 매매목적 파생금융상품자산
당기손익-공정가치 금융자산
-
3,762,193
-
3,762,193

- 비유동금융자산
기타포괄손익-공정가치 금융자산
7,580,127
50,767,313
-
58,347,440

상각후원가 금융자산
-
1,339
-
1,339

- 매매목적 파생금융상품부채
당기손익-공정가치 금융부채
-
174,514
-
174,514

나. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재의 금융자산의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치측정 금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
45,229,571
-
45,229,571

기타유동금융자산
2,789,294
23,156,445
-
25,945,739

매출채권
-
321,154,966
-
321,154,966

기타채권
-
53,213,064
-
53,213,064

소 계
2,789,294
442,754,046
-
445,543,340

비유동:

비유동금융자산
-
554,966
57,131,651
57,686,617

장기대여금및수취채권
-
57,751,851
-
57,751,851

소 계
-
58,306,817
57,131,651
115,438,468

합 계
2,789,294
501,060,863
57,131,651
560,981,808

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산
합 계

유동:

현금및현금성자산
-
59,162,407
-
59,162,407

기타유동금융자산
3,762,192
23,175,414
-
26,937,606

매출채권
-
267,795,889
-
267,795,889

기타채권
-
52,761,927
-
52,761,927

소 계
3,762,192
402,895,637
-
406,657,829

비유동:

비유동금융자산
-
1,163,679
58,347,440
59,511,119

장기대여금및수취채권
-
56,705,787
-
56,705,787

소 계
-
57,869,466
58,347,440
116,216,906

합 계
3,762,192
460,765,103
58,347,440
522,874,735

(2) 당분기말과 전기말 현재의 금융부채의 범주별 분류내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
67,902,401
-
67,902,401

단기차입금
-
278,886,955
-
278,886,955

유동성장기부채
-
56,832,475
-
56,832,475

유동성리스부채
-
4,495,119
-
4,495,119

기타유동금융부채
1,915,860
96,281,652
-
98,197,512

소 계
1,915,860
504,398,602
-
506,314,462

비유동:

장기차입금
-
131,532,394
-
131,532,394

리스부채
-
13,736,503
-
13,736,503

기타비유동금융부채
-
530,000
1,475,381
2,005,381

소 계
-
145,798,897
1,475,381
147,274,278

합 계
1,915,860
650,197,499
1,475,381
653,588,740

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-공정가치
측정 금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

유동:

매입채무
-
59,383,287
-
59,383,287

단기차입금
-
227,757,139
-
227,757,139

유동성장기부채
-
63,438,377
-
63,438,377

유동성리스부채

3,719,641
-
3,719,641

기타유동금융부채
174,514
102,078,749
-
102,253,263

소 계
174,514
456,377,193
-
456,551,707

비유동:

장기차입부채
-
143,681,500
-
143,681,500

리스부채
-
14,746,239
-
14,746,239

기타비유동금융부채
-
1,166,000
1,458,176
2,624,176

소 계
-
159,593,739
1,458,176
161,051,915

합 계
174,514
615,970,932
1,458,176
617,603,622

(3) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별 손익내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

배당금수익
-
-
97,400
-
-
-
97,400

이자수익
-
422,361
-
-
-
-
422,361

이자비용
-
-
-
-
(5,029,123)
-
(5,029,123)

대손상각비
-
(152,275)
-
-
-
-
(152,275)

파생상품평가손익
(388,332)
-
-
(1,747,115)
-
-
(2,135,447)

파생상품거래손익
(424,567)
-
-
(123)
-
-
(424,690)

외화환산손익
-
2,467,027
-
-
(7,301)
-
2,459,726

외환차익
-
5,758,478
-
-
28,427
-
5,786,905

외환차손
-
(3,441,493)
-
-
(249,747)
-
(3,691,240)

금융보증손익
-
274,897
-
-
-
(274,897)
-

지급수수료
-
-
-
-
(850,683)
-

(850,683)

순손익
(812,899)
5,328,995
97,400
(1,747,238)
(6,108,427)
(274,897)
(3,517,066)

기타포괄손익
-
-
(1,141,126)
-
-
-
(1,141,126)

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
당기손익-
공정가치 측정
금융자산
상각후원가
측정 금융자산
기타포괄손익-
공정가치 측정
금융자산
당기손익-
공정가치 측정
금융부채
상각후원가
측정 금융부채
기타측정
금융부채
합 계

배당금수익
-
-
293,610
-
-
-
293,610

이자수익
-
376,300
-
-
-
-
376,300

이자비용
-
-
-
-
(3,724,201)

(3,724,201)

대손상각비
-
300
-
-
-
-
300

파생상품평가손익
-
-
-
(722,251)
-
-
(722,251)

파생상품거래손익
-
-
-
(136,799)
-
-
(136,799)

외화환산손익
-
2,529,303
-
-
(5,005)
-
2,524,298

외환차익
-
1,693,146
-
-
777
-
1,693,923

외환차손
-
(87,914)
-
-
(1,807,493)
-
(1,895,407)

금융보증손익
-
260,584
-
-
-
(260,584)
-

당기손익-공정가치금융자산평가손실
(559,780)
-
-
-
-

(559,780)

순손익
(559,780)
4,771,719
293,610
(859,050)
(5,535,922)
(260,584)
(2,150,007)

기타포괄손익
-
-
2,003,835
-
-
-
2,003,835

6. 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

(주)이수화학
신종자본증권
사모
2018.08.16
50,000
3.00
-
2048.08.16
미상환
신영증권

(주)이수화학
회사채
사모
2018.11.30
15,000
4.85
-
2020.05.30
미상환
NH투자증권, 신영증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.02.25
2,450
3.83
BBB-
(NICE신용평가)
2018.02.25
상환
한국투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.04.28
7,000
4.51

BB0

(NICE신용평가)

2018.04.28
상환
유진투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.05.26
2,450
4.53

BB0

(NICE신용평가)

2018.05.26
상환
유진투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.06.29
2,450
4.32

BB0

(NICE신용평가)

2018.06.29
상환
하이투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.09.09
8,000
6.00
-
2018.03.09
상환
아주저축은행,
고려저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2016.10.27
4,900
4.57

BB0

(NICE신용평가)

2018.10.27
상환
엔에이치투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2016.10.24
3,000
6.00
-
2018.04.24
상환
라이프온

이수건설(주)
회사채
사모
2016.12.12
3,000
6.50
-
2017.03.12
상환
푸른저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2017.02.03
10,000
5.90
-
2018.08.03
상환
에스비아이저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2017.03.09
5,000
6.00
-
2018.03.09
상환
제이티친애저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2017.03.13
3,000
6.50
-
2017.12.12
상환
푸른저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2017.04.10
3,000
5.90
-
2018.04.10
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.04.27
3,000
6.00
-
2018.04.27
상환
인성저축은행

이수건설(주)
회사채
사모
2017.05.24
6,000
5.80
-
2018.05.24
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.06.08
3,500
5.80
-
2018.06.08
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.06.15
2,200
5.80
-
2018.06.15
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.06.26
4,500
5.80
-
2018.06.26
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.08.31
3,000
4.85
-
2018.08.31
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.11.14
4,000
4.30
-
2018.05.14
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2017.11.27
4,300
4.30
-
2018.05.27
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.01.30
5,000
5.25
-
2019.07.30
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.01.30
4,900
5.30
-
2019.07.30
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.02.28
10,000
5.90
-
2020.02.28
상환
케이프,NH투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.03.15
8,000
5.90
-
2020.03.15
상환
케이프,NH투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.04.27
3,000
5.90
-
2020.04.27
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.04.30
10,000
5.30
-
2019.10.30
상환
NH투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.05.14
9,500
4.30
-
2018.11.14
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.05.24
8,000
3.76
BBB-
(NICE신용평가)
2021.05.24
미상환
하이투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.05.29
10,600
4.30
-
2018.11.29
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.06.07
5,200
4.80
-
2019.06.07
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.06.26
2,000
3.68
BBB-
(NICE신용평가)
2021.06.26
미상환
유안타증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.06.28
4,500
4.80
-
2019.06.28
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.08.14
5,000
5.30
-
2020.02.14
상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2018.08.28
4,900
4.30
-
2019.02.28
상환
코리아에셋,케이프증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.01.15
5,000
4.80
-
2020.01.15
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.02.27
5,000
5.70
-
2021.02.26
미상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.05.10
3,000
5.10
-
2020.11.10
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.05.10
2,000
5.70
-
2021.05.10
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.05.27
7,000
5.70
-
2021.05.27
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.06.04
10,000
4.80
-
2020.06.04
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.07.05
6,000
5.10
-
2021.01.05
미상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.07.10
5,000
5.10
-
2021.01.10
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.08.09
11,300
4.00
-
2019.12.30
상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.10.01
17,000
5.10
-
2021.04.01
미상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2019.11.08
10,000
5.10
-
2021.05.07
미상환
유안타증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.01.13
5,300
4.40
-
2021.01.13
미상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.01.30
5,000
5.00
-
2021.07.30
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.02.12
6,000
4.50
-
2021.02.12
미상환
케이프투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.02.17
5,000
4.50
-
2021.02.17
미상환
한양증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.02.20
5,000
6.00
-
2020.05.20
미상환
한양,하이투자증권

이수건설(주)
회사채
사모
2020.02.27
5,000
4.00
-
2020.06.30
미상환
한양증권

(주)이수앱지스
회사채
사모
2019.04.12
40,000
0.0
-
2024.04.12
미상환
-

합 계
-
-
-
392,950
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
70,300
51,000
-
-
40,000
-
-
161,300

합계
70,300
51,000
-
-
40,000
-
-
161,300

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

합계
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

<회사별 현황>
(1) (주)이수화학

- 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
15,000
-
-
-
-
-
-
15,000

합계
15,000
-
-
-
-
-
-
15,000

 - 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

합계
-
-
-
-
-
50,000
-
50,000

(2) 이수건설(주)
 - 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
55,300
51,000
-
-
-
-
-
106,300

합계
55,300
51,000
-
-
-
-
-
106,300

(3) (주)이수앱지스
 - 회사채 미상환 잔액

(기준일 : 2020년 03월 31일)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
40,000
-
-
40,000

합계
-
-
-
-
40,000
-
-
40,000

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.
(1) 연결재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제53기(당분기)
선진회계법인
해당사항없음
-
-

제52기(전기)

선진회계법인

적정

수주산업 관련 투입법에 따른 수익인식, 
총계약원가 추정의 불확실성, 공사진행률산정
미청구공사금액 회수가능성

수주산업 핵심감사항목

리스기준서 도입

제51기(전전기)

선진회계법인

적정

수주산업 관련 투입법에 따른 수익인식, 
총계약원가 추정의 불확실성, 공사진행률산정
미청구공사금액 회수가능성

수주산업 핵심감사항목

※ 주요한 종속회사는 회계감사인으로부터 적정의견을 받았음

※ 당분기는 검토로 감사의견 표명하지 않음

제53기 일정

구 분

일 정

제53기 1분기

(당분기)

별도재무제표검토

2020.04.21 ~ 2020.04.24

연결재무제표검토

2020.05.06 ~ 2020.05.09

(2)별도재무제표

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제53기(당분기)

선진회계법인

해당사항없음
-
-

제52기(전기)

선진회계법인

적정

해당사항 없음

리스기준서 도입

제51기(전전기)

선진회계법인

적정

해당사항 없음

해당사항 없음

※ 당분기는 검토로 감사의견 표명하지 않음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제53기(당분기)

선진회계법인

연결재무제표 감사

별도재무제표 감사

분ㆍ반기 재무제표 검토
 내부회계관리제도 감사

239 백만원

418

제52기(전기)

선진회계법인

연결재무제표 감사
별도재무제표 감사
분ㆍ반기 재무제표 검토
내부회계관리제도 검토

140 백만원

2,268

제51기(전전기)

선진회계법인

연결재무제표 감사
별도재무제표 감사
분ㆍ반기 재무제표 검토
내부회계관리제도 검토

140 백만원

1,998

※ 제53기 총소요시간은 당분기 별도ㆍ연결재무제표 검토에 소요된 시간임

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제53기(당분기)

-

-

-

-

-

제52기(전기)

-

-

-

-

-

제51기(전전기)

-

-

-

-

-

※ 회계감사인의 변경
제42기부터 제44기까지의 감사는 예일회계법인이 수행하였으나, 감사계약기간이 만료되었습니다. 이에 외부감사에 관한 법률 제4조의 4 및 동법시행령 제4조의 3에 의거하여 2012년 4월 23일 감사인선임위원회(의장: 하봉우 사외이사, 위원: 이남수 감사, 한국산업은행, 한국외환은행, 에셋플러스자산운용)를 구성하여 신규 외부감사인 선임의 건을 승인하였습니다. 제45기 1분기부터 제반사항을 감안하여 양질의 회계서비스를 제공할 수있는 외부감사인을 선진회계법인으로 변경하였음을 알려드립니다. 

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2018년 12월 14일

감사,

선진회계법인 2인

(이사1인, 담당회계사1인)

대면회의

중간검토시 주요이슈, 내부회계관리제도 운용 현황 파악

2
2019년 01월 30일

감사,

선진회계법인 2인

(이사1인, 담당회계사1인)

대면회의

기말회계감사 주요이슈, 외감법 개정 및 회계정책 변경 영향 파악

3
2019년 02월 03일

감사,

선진회계법인 2인

(이사1인, 담당회계사1인)

대면회의

기말회계감사 주요이슈, 회계정책 변경 영향 파악

4
2019년 11월 15일

감사,

선진회계법인 2인

(이사1인, 담당회계사1인)

대면회의

중간검토시 주요이슈,

내부회계 운영현황 파악

5
2020년 01월 29일

감사,

선진회계법인 2인

(이사 1인, 담당회계사 1인)

대면회의

기말회계감사 주요이슈,

회계정책 변경 영향 파악

6
2020년 01월 31일

감사,

선진회계법인 2인

(이사 1인, 담당회계사 1인)

대면회의

기말회계감사 주요이슈,
회계정책 변경 영향 파악

5. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제 유효성 감사

감사는 2019년 내부통제의 유효성에 대해 검토하였으며, 검토 결과 회사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

나. 내부회계관리제도
회사 대표이사 및 내부회계관리자의 내부회계관리제도의 설계 및 운영실태 평가결과 2019년 12월 31일 현재 회사의 내부회계관리제도는 내부회계관리제도모범규준에 근거하여 볼 때, 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

회계 감사인은 회사의 2019년 12월 31일 현재의 내부회계 관리제도 운영실태고서를 검토하였으며, 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였다는 의견을 표명하였습니다.

감사는 대표이사 및 내부회계관리자가 감사에 제출한 내부회계관리제도 운영실태보고서를 참고로, 회사의 내부회계관리제도가 효과적으로 설계 및 운영되고 있는지의 여부에 대하여 평가하였으며, 내부회계관리제도모범규준에 근거하여 볼 때, 회사의 내부회계관리제도는 중요성의 관점에서 효과적으로 설계되어 운영되고 있다고 판단됩니다.

[회계감사인의 내부회계관리제도 감사의견 및 검토의견]

사업연도

감사인

감사의견 및 검토의견

지적사항

제53기 1분기

(당분기)

선진회계법인

해당사항 없음

해당사항 없음

제52기

(전기)

선진회계법인

[검토의견] 경영자의운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서
내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고
판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

해당사항 없음

제51기

(전전기)

선진회계법인

[검토의견] 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서
내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고
판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.

해당사항 없음

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성 개요

본 보고서 제출 기준일인

2020년
03월 31일
현재

당사의 이사회는 3명의 사내이사와 1인의 사외이사 등 총 4인으로 구성되어 있습니다. 각 이사의 주요 이력 및 담당업무는 「VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항
」
을 참조하시기 바랍니다.
당사는 정관 제30조 6항에 의거 대표이사가 이사회 의장을 겸직하고 있습니다.
류승호 대표이사는 이수화학의 사업에 대한 풍부한 경험과 역량을 보유하고 있고, 회사의 지속적인 성장과 발전을 위해 기여할 적임자로 판단됩니다.

[(주)이수화학 정관]

제30조(이사회)
⑥ 이사회의 의장은 대표이사가 된다. 대표이사가 유고 시에는 제33조 제2항의 규정을 준용한다.

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

류 승 호
(출석률: 100%)
박 종 익
(출석률: 100%)
김 학 봉
(출석률: 100%)
박 원 우
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

2020-01
2020-01-13

(1) 이수건설㈜의 제83회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-02
2020-01-30
이수건설㈜의 제84회 사모사채 연대보증의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2020-03
2020-02-12
(1) 내부회계관리규정 개정
(2) 이수건설㈜의 제85회 사모사채 연대보증
가결
가결
찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-04
2020-02-17
(1) 이수건설㈜의 제86회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결
가결
찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-05
2020-02-27
(1) 제52기 배당금 지급에 관한 건
(2) 제52기 정기주주총회 소집의 건
(3) (주)이수엑사켐의 산업운영자금대출 대환에 대한 연대보증의 건
(4) 이수건설(주)의 제88회 사모사채 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-06
2020-03-12
(1) 제52기 정기주주총회 소집 내용 변경의 건
(2) 제52기 결산 재무제표(안) 내부 승인의 건
(3) 2020년 경영계획 및 종합예산 편성의 건
(4) Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.에 대한 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

찬성
찬성

2020-07
2020-03-19
(1) 제52기 별도 및 연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(2) 기존차입금 대환의 건
(3) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
(4) 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고의 건

가결
가결

-
-

찬성
찬성
-
-

찬성
찬성

-
-

찬성
찬성
-
-

찬성
찬성
-
-

2020-08
2020-03-27
대표이사 재선임의 건 주)
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

주)2020.03.27 이사회(2020-08)는 허건수 사외이사가 참석하였습니다.

※결산일 이후 주요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
사내이사
사외이사

류 승 호
(출석률: 100%)
박 종 익
(출석률: 100%)
김 학 봉
(출석률: 100%)
허건수
(출석률: 100%)

찬 반 여 부

2020-09
2020-04-23

(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
(2)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(신한은행)

(3)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(우리은행)

가결
가결
가결

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성

2020-10
2020-04-27
(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

2020-11
2020-05-22
(1)유상신주 발행의 건
가결

찬성

찬성

찬성

찬성

다. 이사의 독립성

당사는 상법 제382조(이사의 선임), 상법 제542조의8(사외이사의 선임), 당사의 정관 제26조(이사의 수와 선임)에 의거하여
이사회를 통하여 이사 후보를 선정하며 주주총회의 승인을 거쳐 이사를 선임하고 있습니다.

당사는 사외이사를 포함한 모든 이사의 독립성 강화를 위해 이사선임시 주주총회전 사전에 이사에 대한 모든 정보를 투명하게 공개하여 추천인과 최대 주주와의 관계, 회사와의 거래 등에 대한 내역을 외부에 공시하고 있습니다. 특히, 사외이사의 경우 균형있는 의사결정 및 경영감독이 가능하도록 후보자의 경력 및 전문분야를 고려한 후, 상법 및 상법시행령 등 관련규정에 제시된 결격사유에 해당되지 않는 지를 심사하여 최종적으로 주주총회에 추천하도록 되어있습니다. 당사의 이사회는 본 보고서 제출일 현재 총 4인 중 1/4 이상인 1인을 사외이사로 구성함으로써 독립성을 견지하고 있습니다
.

구분
이 사
추천인
활동분야
회사와의거래
최대주주등과의 관계
재직기간
임기만료일
연임 횟수

사내이사
류승호
이사회
업무총괄
-
계열회사 임원
2014.03.21~
2023.03.27
2회

김학봉
이사회
관리본부장
-

계열회사 임원

2018.03.23~
2021.03.23
-

박종익
이사회
공장장
-

계열회사 임원

2017.03.24~
2023.03.27
1회

사외이사
허건수
이사회
경영자문
-

계열회사 임원

2020.03.27~
2023.03.27
-

※ 2020.03.27 박원우 사외이사는 임기만료로 퇴임하였고, 주주총회를 통해 허건수 사외이사가 신규 
 선임 되었습니다.
※ 당사는 사외이사 후보추천위원회 의무 설치 법인에 해당하지 않아 해당 내용이 없습니다.

라. 사외이사의 전문성 

(1) 사외이사 지원조직

조직명
직원수(명)
직위
근속연수
지원업무 담당기간
주요 활동내역

재경팀
2
팀장
22년
1년 3개월
사외이사 직무수행 지원
이사회 운영 및 안건 검토자료 제공
경영활동 현황파악을 위한 자료 제공

차장
7년 1개월
7년 1개월

(2) 사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시

당사의 사외이사는 2020년 3월 27일 주주총회에서 신규 선임되었으며, 현직 공과대학 교수로 당사 경영활동의적정성을 판단할 전문적인 지식을 보유하고 있고, 당사는 이사회를 통해 사외이사에게 회사의 현황 및 영업활동에 대한 자세한 보고를 정기적으로 하고 있어 사외이사에 대한 별도의 교육을 시행하지 않았습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

이영제

-

성균관대학교 경영학과 학사
 고려대학교 재무관리 석사
 한남대학교 경영학 박사
 前산업은행 영업기획부 전문위원

* 최근 6년간 근무경력
 '13.02 한국산업은행 자금거래부 부장
 '14.01 한국산업은행 기업금융4부 부장
 '15.08 한국산업은행 컨설팅실 실장
 '18.07 한국산업은행 영업기획부 전문위원

* 겸직현황: 없음

예

4호 유형

(금융기관ㆍ정부ㆍ증권유관기관 등 경력자)

산업은행

컨설팅실 실장 및

영업기획부 전문위원

(1985.02~2019.03)

나. 감사의 독립성

당사의 감사는 관련법령의 정관에 따라 권한 ·책임을 가지고 감사업무를 수행하고 있습니다. 감사업무 수행은 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 대표이사 및 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 주요한 사항에 대해 보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 감사하고 있습니다.

성명

임기

(연임횟수)

추천인

활동분야

(담당업무)

회사와의 거래

최대주주 또는 
주요주주와의 관계

이영제

'19.03~'22.03

(해당 없음)

이사회

내부감사 총괄

해당 없음

해당 없음

※ 제51기 주주총회(2019.03.29)에서 선임하여 제54기 주주총회시 임기만료

다. 감사의 주요 활동내용

회차
개최일자
의안내용
가결여부

2020-01
2020-01-13

(1) 이수건설㈜의 제83회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건

가결
가결

2020-02
2020-01-30
이수건설㈜의 제84회 사모사채 연대보증의 건
가결

2020-03
2020-02-12
(1) 내부회계관리규정 개정
(2) 이수건설㈜의 제85회 사모사채 연대보증
가결
가결

2020-04
2020-02-17
(1) 이수건설㈜의 제86회 사모사채 연대보증의 건
(2) 이수건설㈜ 관련 유동화증권 연대보증의 건
가결
가결

2020-05
2020-02-27
(1) 제52기 배당금 지급에 관한 건
(2) 제52기 정기주주총회 소집의 건
(3) (주)이수엑사켐의 산업운영자금대출 대환에 대한 연대보증의 건
(4) 이수건설(주)의 제88회 사모사채 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

2020-06
2020-03-12
(1) 제52기 정기주주총회 소집 내용 변경의 건
(2) 제52기 결산 재무제표(안) 내부 승인의 건
(3) 2020년 경영계획 및 종합예산 편성의 건
(4) Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.에 대한 연대보증의 건

가결
가결

가결
가결

2020-07
2020-03-19
(1) 제52기 별도 및 연결 재무제표 및 영업보고서 승인의 건
(2) 기존차입금 대환의 건
(3) 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
(4) 감사의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고의 건

가결
가결

-
-

2020-08
2020-03-27
대표이사 재선임의 건
가결

※ 결산일이후 감사의 주요 활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부

2020-09
2020-04-23

(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
(2)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(신한은행)

(3)신장이수롱쿤농업개발유한공사에 대한 연대보증의 건(우리은행)

가결
가결
가결

2020-10
2020-04-27
(1)이수건설(주) 공사대금유동화 대출에 대한 연대보증의 건
가결

2020-11
2020-05-22
(1)유상신주 발행의 건
가결

라. 교육 실시 계획

당사는 감사가 회사의 내부통제 및 재무보고에 대한 전반적인 감독업무 등 적법하고 효과적인 직무 수행을 할 수 있도록 연 1회 내ㆍ외부 교육을 실시할 예정입니다.

마. 감사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2019년 04월 04일
재경팀
감사 이영제
-
신임감사 대상 회사 관련 전반적 소개

2019년 05월 14일
재경팀
총무팀
감사 이영제
-
공장 견학 및 생산공정 전반적 소개

2019년 12월 20일
회계법인
감사 이영제
-

- 회계 관련 법령 제/개정사항

- 내부회계관리제도 모범규준 등 
 주요 변화사항, 내부회계관리제도 
 결산시 유의사항 등

바. 감사 지원 조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경팀
2
팀장(22년)
차장(7년1개월)
감사 직무수행 지원
이사회 운영 및 안건 검토자료 제공
경영활동 현황파악을 위한 자료 제공

사. 준법지원인에 관한 사항 

- 보고서 제출일 현재 선임된 사항이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제, 서면투표제, 전자투표제의 채택여부

2020년 03월 31일

기준
당사는 집중투표제, 서면투표제, 전자투표제를 채택하지 않았습니다.

나. 소수주주권의 행사여부

당사는 공시대상 기간 중 소수주주권이 행사되지 않았습니다.

다. 경영권 경쟁

당사는 공시대상 기간 중 경영권 경쟁이 발생하지 않았습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)이수
본 인
보통주
5,381,000
35.22
5,381,000
35.22
-

(주)이수엑사켐
특수관계인
보통주
26,470
0.17
26,470
0.17
-

김선정
특수관계인
보통주
581,388
3.81
581,388
3.81
-

김상범
특수관계인
보통주
33,250
0.22
33,250
0.22
-

김세민
특수관계인
보통주
9,480
0.06
9,480
0.06
-

김세현
특수관계인
보통주
9,480
0.06
9,480
0.06
-

김대성
특수관계인
보통주
5,000
0.03
0
0
임원퇴임

원준연
특수관계인
보통주
5,000
0.03
5,000
0.03
-

류승호
특수관계인
보통주
1,000
0.01
1,000
0.01
-

오인철
특수관계인
보통주
1,834
0.01
1,834
0.01
-

계
보통주
6,053,902
39.62
6,048,902
39.59
-

기타
-
-
-
-
-

나. 최대주주의 주요경력 및 개요

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)이수
2
김상범
26.56
-
-
(주)이수엑사켐
73.44

황 엽
-
-
-
-
-

①
최대주주의 대표자

(2020.03.31 현재)

성명
직위
출생연도
주요 경력

김상범
회장
1961
서울대 경영학 학사
University of Michigan 경영학 석사 및 법학 박사
現) 이수그룹 회장

황엽
부사장
1964

서울대 경영학 학사
서울대 경영학 석사
(주)이수 HR담당임원
(주)이수건설 대표이사

現) (주)이수 대표이사

② 최대주주의 주주현황

주 주 명
2020년 3월
2019년
2018년

소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)
소유주식수(주)
지분율(%)

김 상 범
6,526,325
26.56
6,526,325
26.56
6,526,325
26.56

(주)이수엑사켐
18,047,795
73.44
18,047,795
73.44
18,047,795
73.44

합 계
24,574,120
100.00
24,574,120
100.00
24,574,120
100.00

③ 최대주주의 주식 담보제공
현황

(
2020년 05월 21일
현재)

차 입 및 보 증 처
담보제공

농 협 은 행
(주)이수화학 주식 2,140,000주

산 업 은 행

(주)이수화학 주식 1,200,000주

KEB하나은행
(주)이수화학 주식 700,000주

국 민 은 행
(주)이수화학 주식 250,000주

KB증권
(주)이수화학 주식 786,164주

한국증권금융
(주)이수화학 주식 100,000주

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이수

자산총계
198,159

부채총계
97,212

자본총계
100,947

매출액
26,217

영업이익
13,431

당기순이익
4,336

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

(주)이수는 2003년 8월 1일을 기준일로 하여 독점규제 및 공정거래에 관한 법률상의 지주회사로 전환을 통해 경영성 향상 및 투명성 향상, 지배
구조 개선을 도모할 목적으로 이수건설(주)의 투자사업부문이 인적분할하여 설립되었으며, 2008년 2월 19일자로 소프트 페라이트 코어 제품의 개발, 제조 및 판매 등을 목적으로 하는 세라믹 사업부를 물적분할하였습니다.
회사는

보
고서 작성 기준일 현재
서울에 본사를 두고 있습니다.
현재 유가증권시장에 상장되어 있지 않으며, 보고서 작성 기준일 현재 영위하고 있는 주요 사업은 경영자문 및 서비스업입니다.

다. 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 개요

(1) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

㈜이수엑사켐
1
김상범
100.0
-
-
김상범
100.0

원준연
-
-
-
-
-

(2) 최대주주의 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)이수엑사켐

자산총계
1,169,322

부채총계
890,990

자본총계
278,332

매출액
1,677,652

영업이익
33,730

당기순이익
-24,331

주1) 2019년말 연결재무제표 기준입니다.

라. 최대주주 변동내역

공시대상 기간동안 최대주주가 변경된 경우는 없음.

마. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)이수
5,381,000
35.22%
-

-
-
-
-

우리사주조합
-
-
-

주1)
5%이상 주주는 최근 주주명부 폐쇄일인
2019년 12월 31일
기준으로 현재 의결권 있는 주식을 
 5%이상 소유한 주주를 말합니다.

소액주주현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
8,498
99.81
7,402,498
48.45
-

주1) '소액주주'는 발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주를 말합니다. 단, 최대주주등에 해당하는 주주는 소액주주로 보지 아니하며, 자기주식(신탁계약포함) 보유 1% 미만시에도 소액주주로 보지 아니합니다.

주2) 최근 주주명부 폐쇄일인
2019년 12월 31일 기준
으로 작성하였습니다.

바. 주식사무

정관상 신주인수권의
내용

정관 제9조(주식의 발행 및 배정)
① 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 40를 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50를 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(회사의 주주를 포함한다)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 및 관련법령(신주의 종류와 수, 신주의 발행가액과 납입기일, 신주의 인수방법 등)에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매 사업년도 종료후 3월이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류' 를 기재하지 않음

명의개서대리인
(주)하나은행 증권대행부 (02-368-5800)

주주의 특전
없음
공고방법
회사 인터넷 홈페이지
(http://www.isuchemical.com)

사. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주 )

구 분
'19. 10
'19. 11
'19. 12
'20. 01
'20. 02
'20. 03

보통주
주가
최 고
11,900
11,050
10,850
10,350
11,550
8,470

최 저
10,700
10,300
10,050
9,180
8,300
5,050

평 균
11,280
10,690
10,460
9,732
9,234
6,864

거래량
최고(일)
264,662
426,571
261,375
77,516
8,863,440
1,014,091

최저(일)
26,316
15,833
7,474
14,872
11,476
53,130

월 합계
2,176,679
1,403,747
811,773
710,975
15,183,693
5,045,343

※ 월별 최고, 최저 주가는 종가 기준임.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김상범
남
1961년 05월
회장
미등기임원
상근
회장
서울대학교 경영학과 졸
University of Michigan 경영학 석사 및 법학 박사
(현) ㈜이수화학 회장(2000.01 ~
33,250
-
최대주주의
대표이사
25년 4개월
-

류승호
남
1963년 04월
부사장
등기임원
상근
대표이사
서울대 화학공학 졸
서울대학교 대학원 화학공학 석사
이수 앱지스㈜ 대표이사
㈜이수화학 부공장장(2013.12 ~ 2014.07)
㈜이수화학 안전기술본부장(2014.07 ~ 2014.12)
㈜이수화학 공장장(2015.01 ~ 2016.10)
(현) (주)이수화학 대표이사 (2016.11~ )
1,000
-
계열회사
임원
6년 6개월
2023년 03월 27일

김학봉
남
1969년 12월
전무
등기임원
상근
관리본부장
서울대학교 경제학과 졸
㈜이수 기획담당임원(2014.01 ~ 2016.11)
㈜이수앱지스 관리본부장(2016.11 ~ 2017.11)
(현) ㈜이수화학 관리본부장(2017.12 ~ )
-
-
계열회사
임원
2년 6개월
2021년 03월 23일

박종익
남
1962년 10월
전무
등기임원
상근
생산본부장
한양대학교 기계공학과 졸 
㈜이수화학 프로젝트담당임원(2013.01 ~ 2014.07)
㈜이수화학 기술담당임원(2014.07 ~ 2015.12.)
㈜이수화학 생산담당임원(2016.01 ~ 2016.11)
㈜이수화학 공장장(2016.11 ~2019.02)
(현) ㈜이수화학 생산본부장(2019.03 ~ )
-
-
계열회사
임원
31년 4개월
2023년 03월 27일

허건수
남
1959년 09월
사외
이사
등기임원
비상근
사외이사

서
울대학교 기계공학과 졸
KAIST 기계공학 석사
University of Michigan 기계공학 박사

미래창조과학부 19대미래성장동력 스마트자동차추진단장(2016.05 ~ 2017.12)
국토교통부 자율주행차 융복합 미래포럼 총괄위원회 위원(2016.06 ~ 2018.06)
산업통상자원부 5대신산업 전기.자율차 분과위원장(2018.01 ~ 2019.02)
과학기술정통부 13대혁신성장동력 자율주행추진단장(2018.01~현재)
(현) 한양대학교 미래자동차공학과 교수 (1993.03 ~ )
(현) (주)이수화학 사외이사(2020.03 ~ )

-
-
계열회사
임원
2개월
2023년 03월 27일

이영제
남
1962년 10월
감사
등기임원
상근
감사
성균관대학교 경영학과 학사 
고려대학교 재무관리 석사 
한남대학교 경영학 박사 
KDB산업은행 컨설팅실 실장 (2015.08 ~ 2018. 07)
KDB산업은행 영업기획부 전문위원 (2018.07 ~ 2019.03)
(현) (주)이수화학 감사 (2019.03 ~)
-
-
계열회사
임원
1년 2개월
2022년 03월 29일

오인철
남
1965년 06월
전무
미등기임원
상근
연구개발본부장
고려대학교 화학과 졸 
고려대학교 대학원 화학 석사
아주대학교 대학원 화학 박사
㈜이수화학 연구소장(2014.01 ~ 2016.11)
㈜이수화학 사업개발본부장(2016.11 ~ 2018.12)
(현) ㈜이수화학 연구개발본부장(2019.01 ~ )
1,834
-
계열회사
임원
29년 7개월
-

이경수
남
1958년 09월
전무
미등기임원
상근
그린바이오사업
본부장 겸
이수롱쿤 총경리
경북대학교 원예학과 졸
고려대학교 대학원 원예학 석사
강원대학교 대학원 원예학 박사
㈜노루홀딩스 농생명사업부(2014 ~ 2017.03)
㈜이수화학 그린바이오사업본부장(2017.06 ~ 2019.02)
(현) ㈜이수화학 그린바이오사업본부장 겸 이수롱쿤 총경리(2019.03 ~ )
-
-
계열회사
임원
2년 12개월
-

오동환
남
1967년 11월
상무
미등기임원
상근
사업기획담당임원
서울대학교 화학공학 졸
STX조선해양㈜(2011.12 ~ 2014.02)
아이펙이엔지주식회사(2015.04 ~ 2016.04)
아람코아시아코리아(유)(2016.07 ~ 2017.01)
㈜이수화학 신규사업담당임원(2017.07 ~2018.12)
(현) ㈜이수화학 사업기획담당임원(2019.01 ~ )
-
-
계열회사
임원
2년 11개월
-

김창국
남
1965년 11월
상무보
미등기임원
상근
울산공장장
경북대학교 화학과 졸
경북대학교 대학원 화학 석사
㈜이수화학 R&D팀장(2011.01 ~ 2015.12)
㈜이수화학 연구담당임원(2016.01 ~ 2016.11)
㈜이수화학 연구소장(2016.11. ~ 2018.12 )
(현) ㈜이수화학 울산공장장(2019.01. ~ )
-
-
계열회사
임원
26년 5개월
-

김동민
남
1970년 05월
상무보
미등기임원
상근
온산공장장
부산대학교 화학공학과 졸
㈜이수화학 기술팀장(2014.07~ 2016.11)
㈜이수화학 기술담당임원(2016.11 ~ 2017.05)
㈜이수화학 기획및기술담당임원(2017.06 ~ 2018.04)
㈜이수화학 기술및안전환경담당임원(2018.05 ~ 2019.02)
㈜이수화학 기술담당임원 (2019.03 ~ )
㈜이수화학 온산공장장(2020.01 ~ )
-
-
계열회사
임원
12년 5개월
-

주봉진
남
1969년 11월
상무보
미등기임원
상근
영업본부장
단국대학교 화학과 졸
㈜이수화학 멕시코 사무소장(2012.01~ 2014.12)
㈜이수화학 영업지원팀장(2015.01 ~ 2016.11)
(현) ㈜이수화학 영업본부장(2016..11 ~)
-
-
계열회사
임원
24년 10개월
-

최수헌
남
1967년 10월
상무보
미등기임원
상근
기술담당임원
경북대학교 화학공학 졸
㈜이수화학 울산생산팀장(2008.09 ~ 2017.12)
㈜이수화학 생산담당임원(2018.01.01 ~2018.12 )
㈜이수화학 온산공장장 겸 온산생산팀장(2019.01 ~ )
㈜이수화학 기술담당임원 (2020.01 ~ )
-
-
계열회사
임원
27년 3개월
-

김승종
남
1970년 11월
상무보
미등기임원
상근
재무담당임원
중앙대학교 경영학 졸
연세대학교 대학원 경영학 석사
㈜이수 경영지원팀장(2013.11 ~ 2017.05)
㈜이수화학 재경팀장(2017.06 ~ 2018.12)
(현) ㈜이수화학 재무담당임원(2019.01 ~ )
-
-
계열회사
임원
3년
-

※ 허건수 사외이사는 (주)중앙에너비스 사외이사로 겸직 중 입니다.

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

본사
남
50
-
5
-
55
10년
1,549
28
2
4
6
-

본사
여
22
-
-
-
22
6년
367
17
-

공장
남
281
-
19
-
300
15년6개월
5,424
18
-

공장
여
30
-
1
-
31
12년5개월
427
14
-

합 계
383
-
25
-
408
14년
7,767
19
-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 05월 21일
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
9
595
66
-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사포함)
4
5,000
-

상근감사
1
150
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
212
42
-

2-2. 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
186
62
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
1
-
-
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
25
25
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 공시작성기준일 현재 개인별 보수가 5억원 이상인 이사 및 감사는 없습니다.

2. 산정기준 및 방법
해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 백만원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

- 해당사항 없음

2. 산정기준 및 방법

- 해당사항 없음

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭

(1) 기업집단의 명칭 : 이 수 
(2) 실질적 기업집단의 지배자 : 김 상 범 (그룹지주회사명 : (주) 이수)

[2020년 03월 31일 현재]

(단위 : % )

출자회사
피출자회사
㈜이수
이수화학
이수건설
이수
페타시스
이수
엑사켐
GOC 
Pte. Ltd
이수창투

(주)이수
-
-
-
-
73.4
-
-

(주)이수화학
35.2
4.9
-
-
0.2
-
-

이수건설(주)
-
75.2
-
-
-
-
-

(주)이수페타시스
22.8
-
-
3.6
-
-
-

(주)이수시스템
100.0
-
-
-
-
-
-

이수창업투자(주)
-
-
-
-
78.1
-
-

(주)이수앱지스
-
31.9
-
-
-
-
-

(주)이수엑사켐
-
-
-
-
-
-
-

(주)이수엑사보드
-
-
-
100.0
-
-
-

토다이수(주)
40.0
-
-
-
-
-
-

브이아이씨네큐전문투자형사모특별자산투자신탁

-
75.0
-
25.0
-
-
-

IBK-ISU문화콘텐츠조합
-
15.0
-
-
-
-
10.0

ISU-세컨더리1호투자조합
-
49.2
-
49.2
-
-
1.6

ISU-S&M콘텐츠투자조합2호
-
4.2
-
-
-
-
6.3

AJ-ISU경기도애그리푸드투자조합
-
10.0
-
-
-
-
10.0

ISU-AJ스포츠투자조합

-

5.9
-
5.9
-
-
2.9

(주)한가람포닉스
-
51.0
-
-
-
-
-

신장이수롱쿤농업개발유한공사
-
74.2
-
-
-
-
-

ISU Chemical Germany GMBH
-
100.0
-
-
-
-
-

ISU Petasys Corp.
-
-
-
100.0
-
-
-

ISU-Saudie E & C Co.,Ltd.
-
-
100.0
-
-
-
-

ISU Brownstone Co., Ltd
-
-
100.0
-
-
-
-

Great Orient Chemical Pte. Ltd
-
50.0
-
-
-
-
-

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
-
-
-
-
-
100.0
-

산동동명이수화학유한공사
-
-
-
99.3
-
-
-

ISU Petasys Asia Limited
-
-
-
-
100.0
-
-

㈜이수 C&E
100.0
-
-
-
-
-
-

(주)이수에이엠씨
-
-
-
-
-
-
-

Isu Petasys Hunan Limited
-
-
-
-
-
-
-

Isu Petasys International Limited

주1) (주)이수화학 자기주
식수는
753,588주 입니다
.

나. 타회사에 대한 임원 겸직 현황

[2020년 03월 31일 현재]

겸 직 임 원

겸 직 회 사

성 명

직 위

회 사 명

직 위

비 고

김 상 범

회 장

㈜이수

㈜이수엑사켐

㈜이수시스템

Great Orient Chemical Pte. Ltd

FOB Synthesis

대표이사

대표이사

이 사

이 사

이 사

기타비상무이사

류 승 호

부사장

(대표이사)

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd

동명이수화학유한공사

이 사

이 사

-

이 경 수

전 무

신장이수롱쿤농업개발유한공사

대표이사

김 학 봉

전 무

(사내이사)

토다이수㈜
(주)이수앱지스

Great Orient Chemical Pte. Ltd

이 사
이 사

이 사

기타비상무이사

기타비상무이사
-

오 동 환

상 무

동명이수화학유한공사

이 사

-

주 봉 진

상무보

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd

이 사

-

타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)이수앱지스 (코스닥 상장)
2001년 03월 28일
지배
47,314
8,488,014
31.88%
81,297
-
-
-
8,488,014
31.88%
81,297
92,763
-17,816

ISU Germany GmbH (비상장)
2004년 03월 04일
지배
9,534
-
100.00%
5,995
-
-
-
-
100.00%
5,995
13,788
118

이수건설(주) (비상장)
2009년 04월 30일
지배
338,200
13,619,731
75.20%
334,746
-
-
-
13,619,731
75.20%
334,746
415,028
805

(주)한가람포닉스 (비상장)
2018년 01월 25일
지배
2,154
26,000
50.98%
2,154
-
-
-
26,000
50.98%
2,154
5,418
352

신장이수롱쿤농업개발유한공사 (비상장)
2018년 11월 07일
지배
3,856
-
74.18%
10,667
-
-
-
-
74.18%
10,667
13,912
-718

Great Orient Chemical Pte. Ltd (비상장)
2008년 01월 09일
JV
29,186
32,945,954
50.00%
999
-
-
947
32,945,954
50.00%
1,946
117,371
809

산동동명이수유한공사 (비상장)
2012년 03월 28일
JV
10,095
-
40.00%
2,025
-
-
931
-
40.00%
2,956
33,754
-1,939

FOB (비상장)
2000년 10월 27일
투자
2,883
1,975,556
17.37%
-
-
-
-
1,975,556
17.37%
0
3,047
-481

ISU-세컨더리1호투자조합 (비상장)
2016년 10월 18일
투자
1,000
450
49.18%
314
-
-
-
450
49.18%
314
638
352

㈜한주 (비상장)
1987년 03월 17일
투자
96
19,200
1.70%
4,252
-
-
-
19,200
1.70%
4,252
434,583
16,046

(주)울산방송 (비상장)
1996년 12월 14일
투자
1,800
360,000
6.00%
1,674
-
-
-
360,000
6.00%
1,674
53,580
-4,021

선바이오(주) (코넥스 상장)
2000년 02월 19일
투자
426
424,657
5.54%
7,580
-21,274
-394
-1,176
403,383
5.26%
6,010
16,120
741

IBK-ISU문화콘텐츠조합 (비상장)
2016년 09월 12일
투자
1,200
150
15.00%
1,650
-
-
-
150
15.00%
1,650
10,171
-34

ISU-S&M콘텐츠투자조합2호 (비상장)
2017년 07월 03일
투자
700
30
4.17%
662
30
300
-
100
4.17%
962
14,473
-1,888

브이아이씨네큐전문투자형사모특별자산투자신탁
(비상장)

2015년 11월 05일
투자
1,500
-
75.00%
1,254
-
-
-1
-
75.00%
1,254
1.677
7

AJ-ISU애그리푸드투자조합 (비상장)
2018년 07월 27일
투자
1,000
-
10.00%
985
-
-
-
-
10.00%
985
9,892
-84

ISU-AJ스포츠투자조합 (비상장)
2018년 11월 07일
투자
200
-
5.88%
174
-
-
-
-
5.88%
174
2,930
-413

이수(ISU) 인터베스트-KDBC 신기술조합1호 (비상장)
2019년 04월 12일
투자
2,500
-
5.95%
2,400
-
-
-
-
5.95%
2,400
38,571
-3,440

이지스전문투자형사모부동산투자신탁 248호
2018년 12월 28일
투자
5,200
-
-
4,704
-
-
53
-
-
4,757
64,658
817

합 계
-
-
463,532
-21,244
-94
754
-
-
464,194
1,342,373
-10,787

주1)
기초 또는 기말 현재 출자비율이 5%를 초과하거나, 기초 또는 기말 현재 장부가액이 1억원을 초과하는 내
역만 기재하였습니다.

주
2) 최근사업연도 재무현황은

2019년

도 확정 재무제표 기준입니다. (
Great Orient Chemical Pte. Ltd는

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
과의 연결재무제표 기준입니다.)

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

보고기간종료일 현재 당사와 지배ㆍ종속관계에 있는 회사의 내역은 다음과 같습니다

구 분
회사명

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH

이수건설㈜

㈜이수앱지스

㈜한가람포닉스

신장이수롱쿤농업개발유한공사

관계기업
FOB Synthesis, Inc.

ISU-세컨더리1호투자조합

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.

Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd
.
(주1)

산동동명이수화학유한공사

기타 특수관계자
㈜이수엑사켐

㈜이수

㈜이수시스템

㈜이수창업투자

㈜이수페타시스

㈜이수C&E

㈜이수에이엠씨

(주1) Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd는
공동기업
인 Great Orient Chemical Pte. Ltd.의 연결대상종속
기업
입니다.

1. 최대주주등과의 거래내용

가. 채무보증 내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 백만원 )

제공한 회사
특수관계자
피보증회사
채무보증금액
건수
제공내역

구분
기초
증감
당기말

(주)이수화학
종속회사
ISU Chemical Germany GmbH
4,671
184
4,855
1
포괄수출금융

이수건설㈜ 주1)
16,100
-
16,100
2
일반대출 외

30,315
3,125
33,440
5
구매자금대출 외

112,099
-3,291
108,808
16
사모사채

(주)이수앱지스
4,800
-
4,800
1
수출성장자금대출

공동지배기업
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
92,083
4,821
96,904
3
시설자금대출 외

기타 특수관계자
(주)이수엑사켐
26,483
-275
26,208
5
구매자금대출 외

합 계
286,551
4,565
291,116

-

주1) 이
수건설(주) 자금조달 목적으로 제3자에게 제공하고있는 보증금액

33,440백만원
을 포함한 금액입니다.

그
밖에
지배기업은 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공하고 있습니다.

나. 출자 및 출자지분 처분내역

이해관계자와의 출자 및 출자지분 처분내역 등의 거래내용은 'IX. 계열회사 등의 사항'의 '2. 타법인출자 현황'을 참고하시기 바랍니다.

다. 특수관계자와의 거래 내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

1) (주)이수화학의 특수관계자와 거래내역

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기

종속기업
ISU Chemical Germany 
 GmbH
매출
4,111,088

이수건설㈜
기타수익
100,693

유.무형자산 구입
-

공동기업
Great Orient Chemical (Taicang) Co., Ltd.
매출
8,673,306

매입 등
6,593,429

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
매출
27,441,323

기타수익
137,972

㈜이수
매입 등
2,028,316

기타수익
45,642

㈜이수시스템
매입 등
531,000

유.무형자산 구입
439,115

기타수익
41,073

㈜이수페타시스
기타수익
39,810

㈜이수에이엠씨
매출
1,500

매입 등
933,363

합 계
매출
40,227,217

매입 등
10,086,108

기타수익
365,190

유.무형자산 구입
439,115

2) 이수건설

(주)
의 특수관계자와 거래내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기

이수건설㈜
㈜이수
매입 등
747,883

㈜이수시스템
매입 등
661,598

유.무형자산 구입
4,118

㈜이수에이엠씨
매입 등
486,784

합 계
매입 등
1,896,265

유.무형자산 구입
4,118

3)
(주)이
수
앱지스
의

특수관계자와 거래내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기

㈜이수앱지스
㈜이수
매입 등
85,925

㈜이수시스템
매입 등
78,469

유.무형자산 구입
19,579

합 계
매입 등
164,394

유.무형자산 구입
19,579

라. 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역

1) (주)이수화학의 특수관계자에 대한 채권.채무내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

종속기업
ISU Chemical Germany GmbH
3,159,904
-
-
-
-

이수건설㈜
-
-
110,762
-
-

공동기업
Great Orient Chemical Pte. Ltd.
800,148
-
-
-
-

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
24,618,377
-
-
-
-

기타특수관계자
㈜이수엑사켐
37,212,166
-
16,832
-
-

㈜이수(주1)
-
-
174,882
-
-

㈜이수시스템
-
-
16,716
-
418,481

㈜이수페타시스
-
-
15,753
-
-

㈜이수에이엠씨
-
-
550
-
325,500

임직원가계대출
-
1,305,236
-
-
-

합 계
65,790,595

1,305,236

335,495
-
743,981

2) 이
수건설(주)의
특수관계자에 대한 채권.채무내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

이수건설㈜
㈜이수시스템

-

-

-

1,123,294
-

㈜이수에이엠씨

-

-

-

774,400
-

㈜이수

-

-

-

1,086,031
-

합 계
-
-
-
2,983,725
-

3) (주)이수앱지스의
특수관계자에 대한 채권.채무내역

[기준일: 2020년 03월 31일 현재]

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
대여금
기타채권
매입채무
기타채무

㈜이수앱지스
㈜이수시스템

-

-

-

-

98,048

㈜이수

-

-

-

-

85,925

임직원가계대출
-
2,014,267
-
-
-

합 계
-
2,014,267
-
-
183,973

마. 특수관계자와의 자금거래 내역

1) (주)이수화학의 특수관계자와의 자금거래 내역

[기준일: 20
20년 03월 31
일 현재]

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

기타특수관계자
임직원가계대출
360,000
62,558
-

2)

(주) 이수앱지스의 특수관계자와의 자금거래 내역

[기준일: 20
20년 03월 31
일 현재]

(단위 : 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금 대여
자금 회수
현금출자

기타특수관계자

임직원가계대출
-
34,160
-

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행 및 변경상황

- 해당사항 없음

2. 주주총회 의사록 요약

당사는 최근 3년간 정기주주총회 3회를 개최하였으며 각 주주총회에서 결의한 내용들은 다음과 같습니다.

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제52기
주주총회
('20.03.27)
제1호 의안 : 제52기 재무제표 승인의 건
 (이익잉여금처분계산서 포함)
제2호의안 : 이사 선임의 건(사내이사2명, 사외이사1명)
 제2-1호: 사내이사 선임의 건(후보 : 류승호)
 제2-2호: 사내이사 선임의 건(후보 : 박종익)
 제2-3호: 사외이사 선임의 건(후보 : 허건수)
제3호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(50억원)
제4호 의안 : 감사보수한도 승인의 건(1.5억원)
1.보고사항

2.원안통과
2-1원안통과
2-2원안통과
2-3원안통과
3.원안통과
4.원안통과

2-1 재선임: 류승호
2-2 재선임: 박종익
2-3 신 임: 허건수

제51기
주주총회
('19.03.29)
제1호 의안 : 제51기 재무제표 승인의 건
 (이익잉여금처분계산서 포함)
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 감사 선임의 건 
 - 상근감사 : 이영제
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(50억원)
제5호 의안 : 감사보수한도 승인의 건(1.5억원)
1.보고사항

2.원안통과
3.원안통과

4.원안통과
5.원안통과

3. 신임 : 이영제

제50기
주주총회
('18.03.23)
제1호 의안 : 제50기 재무제표 승인의 건
 (이익잉여금처분계산서 포함)
제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
제3호 의안 : 이사 선임의 건 
 - 사내이사 : 김학봉
제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건(50억원)
제5호 의안 : 감사보수한도 승인의 건(1.5억원)
1.보고사항

2.원안통과
3.원안통과

4.원안통과
5.원안통과

3. 신임 : 김학봉

※
제52기, 제51기, 제50기
의 제1호 의안인 재무제표 승인의 건은 상법 제449조의2 및 당사 정관 제39조 4항에 의거 재무제표 승인 요건을 충족하여 이사회에서 승인하고 주주총회 보고사항으로 진행하였습니다
.

3. 우발채무 등 

가. 우발부채 및 약정사항

(1) 당기말 현재 연결기업이 체결하고 있는 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원)

계약처
계약처
약정내용
한도금액

㈜이수화학
하나은행
무역어음대출
20,000,000

내국신용장발행
USD 900,000

파생상품거래한도
USD 4,000,000

신한은행
일반자금대출(한도)
15,000,000

파생상품거래한도
USD 5,960,000

수출입은행
포괄수출금융(한도)
39,000,000

KDB산업은행
운영자금대출(한도)
10,000,000

국민은행
운전자금대출(한도)
5,000,000

우리은행
무역금융(한도)
2,000,000

지급보증
4,200,000

파생상품거래한도
USD 1,000,000

농협은행
파생상품거래한도
USD 4,000,000

IBK기업은행
파생상품거래한도
USD 500,000

서울보증보험
공사대금등 지급보증
1,706,528

이수건설㈜
신한은행
외상매출채권담보대출
4,800,000

외상매출채권할인약정
6,000,000

건설공제조합 동대문지점
일반대출
10,000,000

아이비케이캐피탈
일반대출
5,000,000

KDB산업은행(반포)
일반대출
8,000,000

하이투자증권(P-CBO)
사모사채(66회)
8,000,000

유안타증권(P-CBO)
사모사채(69회)
2,000,000

한양증권
사모사채(74회)
5,000,000

케이프투자증권
사모사채(75-1회)
3,000,000

사모사채(75-2회)
2,000,000

사모사채(76회)
7,000,000

사모사채(77회)
10,000,000

한양증권
사모사채(78회)
6,000,000

케이프투자증권
사모사채(79회)
5,000,000

한양증권
사모사채(81회)
17,000,000

유안타증권
사모사채(82회)
10,000,000

한양증권
사모사채(83회)
5,300,000

케이프투자증권
사모사채(84회)
5,000,000

사모사채(85회)
6,000,000

한양증권
사모사채(86회)
5,000,000

한양증권,하이투자증권
사모사채(87회)
5,000,000

한양증권
사모사채(88회)
5,000,000

한국수출입은행
외화지급보증
50,990,241

건설공제조합
계약이행지급보증
411,348,000

건설공제조합
법인채무보증
7,690,000

주택도시보증공사
법인채무보증
32,471,000

주택도시보증공사
이행지급보증
224,267,000

서울보증보험공사
계약이행 등
2,325,000

KB국민은행
법인채무보증
91,000

경남은행
법인채무보증
339,000

㈜이수앱지스
한국수출입은행
수출자금대출
4,800,000

하나은행
알제리 입찰보증
4,000

서울보증보험
판교 공공건물 대부계약
 (판교테크노밸리 글로벌 R&D센터)
450,000

서울보증보험
2017년도 제약산업 글로벌 
 컨설팅 지원사업
30,000

합 계
KRW
971,811,770

USD
USD 16,360,000

(2) 당분기말 현재 연결기업이 타사에 제공한 담보 및 지급보증 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공내용
제공받은 회사
제공받은 회사의여신금액
담보 및
지급보증액
여신금융기관

시설자금대출 외
Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
88,298,000
96,904,626
KDB산업은행 외

구매자금대출 외
㈜이수엑사켐
21,916,667
26,208,333

KDB산업은행 외

ABSTB
광화문제이차(주)
12,500,000
13,750,000
한양증권

에스와이에이(주)
17,900,000
19,690,000
키움증권

중도금대출
BS하이포레 분양자
8,294,925
9,953,910
경남은행

BS하이포레 상가분양자
185,078
444,187

경남은행

BS계양스카이 분양자
5,570,000
6,684,000
농협은행

전주우아 일반분양자
755,205
5,480,256
수협은행 외

합 계

155,419,875
179,115,312

(3) 당분기말 현재 연결기업은 S-OIL㈜, ㈜롯데케미칼 등과 KEROSENE, BENZENE 등의 원재료 구매와 관련하여 계약일로부터 1년(연장가능)의 구매계약을 체결하고 있습니다.

(4
) 당분기말 현재 (주)이수화학이 피고로 계류중인 사건은 관리비 청구소송 등 총 1건이며 소송가액은
2백만원(지배기업분)
이며, 이수건설㈜가 피해보상청구 등과 관련하여 피고로서 계류중인 소송사건은 총 28건으로 소송가액은 50,437
백
만원입니다.
보고기간종료일 현재 동 소송의 전망을 예측할 수 없으므로,재무제표에 반영하지 않았습니다.

(5) 연결기업은 민간투자사업 합작공사와 관련하여 연결기업이 출자한 회사들에 대해서는 자금보충약정을 제공하고 있습니다. 이로 인해 당기말 현재 여수국제항만에 대한
장기대여금을 5,519백만원, 의정부경전철에 대한 장기대여금을 7,646백만원계상하고 있습니다.

한편, 연결기업은 의정부경전철의 차입금에 대하여 17,856백만원 한도로(연결기업의 지분비율 해당액 1,466백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 연결기업을 포함한 각 출자사들은 협약관련 연대보증액 4,214백만원(연결기업의 지분 해당액 346백만원)이 있습니다. 여수국제항만의 차입금에 대하여 4,491백만원(연결기업의 지분비율해당액 1,086백만원) 한도로 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 36,623백만원(연결기업의 지분 해당액 8,855백만원)이 있습니다. 구리포천 고속도로의차입금에 대하여 115,000백만원(연결기업의 지분비율 해당액 4,600백만원) 자금보충약정이 있으며, 이외 협약관련 연대보증액 1,375,000백만원(연결기업의 지분 해당액 55,000백만원)이 있습니다.

(6) 연결기업은 신한은행과 연결기업의 협력업체에 대한 매입채무 조기 지급을 목적으로 한 외상매출채권 담보대출 약정을 총 4,800백만원의 한도로 체결하고 있으며, 당기말 현재 실행금액은 3,507백만원입니다

(7) 연결기업은 책임준공 이행 약정을 맺고 있으며, 미이행시 조건부 채무인수 의무 발생합니다. 이와 관련하여 연결기업이 실행한 차입금액은 19,500백만원 (차입한도 70,000백만원) 입니다.

(8) 지배기업은 종속기업인 이수건설㈜의 전환상환우선주 발행과 관련하여 우선주의투자자와 주주간계약을 체결하였습니다. 지배기업은 동 계약을 통하여 이수건설㈜ 전환상환우선주에 대한 주식매입선택권 및 투자자에 대한 정산의무를 갖게 됩니다. 또한, 계약상 정산의무의 이행을 위하여 지배기업의 기타특수관계자인 ㈜이수는 투자자와 ㈜이수의 예금 200억원에 대한 근질권 계약을 체결하였습니다. 주주간 계약의 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
내 용

정산
당사와 투자자는 전환상환우선주에 대해, 투자종결일로부터 2년이 되는 날인 정산일에, 전환상환우선주의 순매도금액에서 발행금액(계약상 배당금 및 가산금 등을 포함함)을 차감한 금액을 현금정산하며, 정산금액이 (+)인 경우에는 투자자가 당사에게, 정산금액이 (-)인 경우에는 당사가 투자자에게 지급합니다. 다만, 투자자는 계약상의 조기 및 중간 정산 사유가 발생 시, 정산일 이전에 당사에 정산을 청구할 수 있습니다.

주식매입선택권
당사는 투자종결일로부터 1년이 되는 날 혹은 조기정산 사유가 발생한 날로부터 주식 처분계약 체결일 이전까지 계약상 행사가액으로 전환상환우선주의 매수 청구를 할 수 있습니다.

매각권 및 우선
 매수권
투자자는 정산일 이전 혹은 이수건설㈜의 주식 상환 통지 이전까지 전환상환우선주를 제3자에게 제한적으로 매각할 수 있습니다. 다만, 제3자로의 처분 이전에 당사에게 우선매수권이 부여됩니다.

결제이행담보
주식매입선택권 행사에 따른 당사의 매매대금 지급의무 및 투자자에 대한 당사의 정산의무를 담보하기 위하여 ㈜이수의 예금 200억원에 대해 근질권이 설정됩니다.

(9) 사용제한예금

(단위 : 천원)

계정과목
당분기말
전기말
사용제한내용

현금및현금성자산

345,197

345,197
예금담보등

유동금융자산

1,498,098

1,498,098
공사이행보증 외

비유동금융자산
-
636,000
임대보증금 질권설정

7,000
7,000
당좌개설보증금

합 계
1,849,295
2,486,295

(10)
견질제공 어음수표

연결기업은 차입, 보증 및 각종 계약 등과 관련하여 백지수표 4매, 백지어음 1매를 KDB산업은행 등에 담보로 제공하고 있습니다.

.

(기준일 : 2020.03.31)
(단위 : 백만원)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
4
-
대출 및 출자 약정담보(만천초 외) 구리-포천 민자
사업 자금보충

금융기관(은행제외)
-

법 인
1
-
의정부경전철 민자사업 출자약정 자금보충

기타(개인)

(11)
지
배기업은 (주)우리은행과 반포사옥에 대하여 이지스전문투자형사모부동산투자신탁248호를 수익자로 하는 부동산처분신탁계약을 체결하였으며, 신탁자산에 대한 임대차계약을 체결하였습니다. 또한 당사는 본 임대차계약과 관련하여 ㈜이수, ㈜이수페타시스, ㈜이수엑사켐, ㈜이수시스템, 이수건설㈜가 임차인으로서 부담하는임대료 등에 대해 당분기말 현재
8년간 총 28,563백만원의
보증을 제공하고 있습니다.

나. 채무보증 및 담보제공 현황

① 채무보증 현황

[기준일 : 2020년 03월 31일]

(단위 : 백만원)

제공한회사
제공받은회사
담보 및
 지급보증액
제공내역
제공받은회사의 사용내역

여신금액
여신금융기관

(주)이수화학
ISU Chemical Germany GmbH
4,855
포괄수출금융
2,844
신한은행

이수건설㈜
124,908
일반대출 외
114,200
한국산업은행 외

㈜이수앱지스
4,800
수출성장자금대출
-
수출입은행

Great Orient Chemical(Taicang) Co., Ltd.
96,905
시설자금대출 외
88,298
한국산업은행 외

(주)이수엑사켐
26,208
구매자금대출 외
21,917
KEB하나은행 외

광화문제이차㈜ 주1)
13,750
전자단기사채
12,500
한양증권

에스와이에이㈜ 주1)
19,690
전자단기사채
17,900
키움증권

이수건설㈜
BS하이포레 분양자
9,954
중도금대출
8,295
㈜경남은행

BS하이포레 상가 분양자
444
중도금대출
185
㈜경남은행

BS계양스카이 분양자
6,684
중도금대출
5,570
농협은행

전주우아 일반분양자
5,480
중도금대출
755
수협은행 외

합 계
313,678

272,464

주1) 이
수건설(주) 자금조달 목적으로 제3자에게 제공하고있는 보증입니다.

② 담보제공 현황

[기준일 : 2020년 03월 31일]

(단위: 천원)

구 분
담보제공자산
장부금액
담보설정금액
담보권자
담보내역

㈜이수화학
투자부동산
18,350,582
52,000,000
신한은행
운영자금대출

유형자산
173,151,261
177,838,800
KDB산업은행 외
운영자금대출 외

종속기업지분
14,178,706
10,000,000
S-OIL
원재료구매담보

재고자산
86,285,687
50,700,000
한국수출입은행
수출성장자금대출

공동기업지분
2,956,430
9,892,654
산동동명석화그룹
운영자금대출 외

이수건설㈜
단기금융상품(정기예금)
247,055
247,055
건설공제조합
하자보증담보(대전천동)

단기금융상품(정기예금)
454,261
454,261
건설공제조합
하자이행담보-하남미사

단기금융상품(정기예금)
484,567
484,567
건설공제조합
하자보증담보(대구금호)

단기금융상품(정기예금)
160,522
160,522
건설공제조합
하자보증담보(의정부민락)

기타포괄손익-공정가치금융자산
(건설공제조합 출자금)
14,059,481
14,059,481
건설공제조합
출자금담보

단기금융상품(정기예금)
151,693
151,693
주택도시보증공사
정기예금(질권설정-레전드담보)

기타포괄손익-공정가치금융자산
(건설공제조합 출자금)
1,335,832
1,335,832
주택도시보증공사
출자금담보

기타포괄손익-공정가치금융자산
(BTL사업 관련)
4,172,391
8,967,392
주택도시보증공사
출자금담보

장기금융상품(기타)
2,500
2,500
KEB하나은행
당좌개설 예치금

장기금융상품(기타)
2,500
2,500
KEB하나은행
당좌개설 예치금

유형자산
2,529,055
2,200,000
BTL사업관련대주단
원주학성동 용지

㈜이수앱지스
정기예금
341,197
341,197
서울보증보험
본사건물 임차 담보

정기예금
4,000
4,000
하나은행
알제리 입찰 보증

합 계
합 계
318,867,720
328,842,454

다. 채무인수약정 현황

(의약사업부문)

보
고
기
간종료일 현
재 당사는 주식회사 에이프로젠 및 주식회사 이수화학과 로열티 지급 계약서를 체결하고 있습니다. 동 계약서에 따르면 당사는 클로티냅 순매출액의 2%에 해당하는 금액을 각각 최초 매출일이 속하는 2007년부터 10년간 및 최초 계약일이 속하는 2008년부터 10년간 지급하여야 합니다. 이와 관련하여
당기 중 발생한 금액은
없습니다.

에이프로젠에 지급하는 로열티는 2017년 12월에 지급이 완료되어 2018년 부터는 지급하지 않으며, 주식회사 이수화학에 지급하는 로열티는 2018년 12월에 지급이 완료되어 2019년 부터는 지급하지 않습니다.
당분기말 현재 회사는 암세포 표면 신규 타겟 단백질 발굴 연구의 성과물에 대한 순매출액의 4%에 해당하는 금액을 최초 매출일로부터 15년 경과시점 또는 최후 미국특허기간 만료일 중 먼저 도래하는 날까지 로열티로 지급하여야 합니다.

라. 신종자본증권

(주)이수화학은 2018년 8월 16일 신종자본증권 500억원을 발행하였으며, 주요 발행조건은 아래와 같습니다.

발행일

2018년 08월 16일

발행금액

50,000 백만원

발행목적

시설자금

발행방법

사모

상장여부

비상장

미상환잔액

50,000 백만원

자본인정에
관한 사항

회계처리 근거

가. 만기의 영구성: 발행회사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로
 만기 계속적 연장 가능
나. 이자지급의 임의성: 발행회사의 선택에 따라 이자지급 유예
 가능
다. 후순위성: 일반채권, 후순위채권보다 후순위

신용평가기관의
자본인정비율 등

NICE신용평가 : 자본인정 비율 40%

이자지급 조건
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 연이율의 1/4씩 분할 후급하며, 발행회사는 그의 선택에 따라 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예할 수 있다.

미지급 누적이자

-

만기 및 조기상환 가능일 등

1. 만기일 : 2048년 8월 16일
2. 조기상환청구권(Put Option)
본 사채에는 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)이 부여되지 않습니다.
3. 중도상환권
가. 사채권자는 어떠한 경우에도 본 사채의 중도상환을 요구할 수 없다.

나. 발행회사의 선택에 의한 본 사채의 중도상환(Call Option)은 
 발행일로부터 3년이 되는 날 이후 각 이자지급일에 해당하는 
 날에 본 사채 전부에 대하여 가능하다. 
다. 나목에도 불구하고, 향후 한국채택국제회계기준(K-IFRS)의 
 변동 또는 법령, 제도, 유관기관 또는 회계법인의 지침 변경(
 이하 "회계기준 등의 변경")에 따른 사유로 본건 사채가 회계
 상 자본으로 인정될 수 없다는 내용의 외부감사인의 의견서 
 또는 동 내용이 반영된 외부감사인의 외부감사(검토)보고서를 발행회사가 사채권자에게 제출한 경우 발행회사는 해당 사유 발생일 직후 도래하는 이자지급기일에 본건 사채를 중도상환 할 수 있다. 단, 발행회사는 회계기준 등의 변경 시행일 이후
 에만 본 규정에 따른 중도상환을 할 수 있다.
라. 가목 및나목에도 불구하고 본건 사채의 이자가 세금공제되는 
 비용으로 인정되지 않는 경우 발행회사는 해당 사유발생일 직
 후 도래하는 이자지급기일에 본건 사채를 중도상환할 수 있다.

마. 발행회사는 나목 내지 라목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 별도의 할인이나 할증 없이 액면금액 전부를 지급함으로써 본
 건 사채의 원금 전액을 상환하며, 본 조에서 정한 바에 따라 
 미지급이자 전액(유예이자 및 추가이자 포함)을 상환한다.

바. 통지 : 발행회사는 나목, 다목 또는 라목에 따라 중도상환권을 행사할 경우 그 의사를 중도상환권 행사일로부터 5영업일 전 까지 원리금지급대행기관 및 한국예탁결제원에게 사전 통지
 하여야 한다.
4. 매수선택권
가. (i) 발행회사는 그 선택에 의한 사채권자 보유의 본건 사채에 
 대한 매수선택(이하 그 행사권을 “매수선택권”)을 발행일로
 부터 매수선택기간(아래에서 정의) 중 어느 때라도 횟수 제한 
 없이 할 수 있다. 단, 발행회사는 각 사채권자에 대하여 각 사
 채권자가 보유하고 있는 사채의 권면총액의 40%를 초과하여 
 매수선택권을 행사할 수 없다. (ii) 한편, 위 내용에도 불구하고
 사채권자별 권면총액의 60%에 대해서 전환권이 행사된 경우, 
 발행회사는 해당 사채권자에 대해서, 그 해당 사채권자의 마
 지막 전환청구일로부터 30일 이내에 해당 사채권자의 권면총
 액의 40% 전부(일부 불가)에 대해서 행사원금, 행사금액, 행
 사금액의 지급일(사채권의 발행일로부터 3년이 되는 날의 전
 일을 초과할 수 없음), 지급방식 등을 기재하여 해당 사채권자
 에게 매수선택권 행사의 통지를 하여야 하고, 상기 30일의 기
 간 내에 이러한 매수선택권 행사의 통지를 하지 않으면, 동 기 간이 경과하는 즉시 해당 사채권자에 대한 본항에 따른 매수 선택권은 소멸하고, 해당 사채권자는 나머지 사채권(원래 사
 채권 권면총액의 40%)에 대해서 전환권을 행사할 수 있다. 명
 확성을 위해 부연하면, 해당 사채권자가 전환권을 행사한 사
 채권이 해당 사채권자 보유 사채권의 권면 총액 60%에 미달하
 는 동안에는, 발행회사는 매수선택기간 종료일까지 위 (i)에 
 따라 매수선택권을 행사할 수 있으며, 위 (ii)에 따라 발행회사
 가 상기 30일의 기간 내에 매수선택권 행사의 통지를 한 경우, 각 사채권자는 그가 보유하고 있는 본건 사채의 권면총액의 
 60%의 범위 내에서만 전환권을 행사할 수 있다.
나. 매수선택기간 : 본 사채 발행일로부터 1년이 되는 날(2019년 
 8월 16일)을 개시일로 하고, 본건 사채 발행일로부터 3년이 되
 는 날의 전일(2021년 8월 15일)을 종료일로 한다. 
다. 행사대금: 매수선택 대상 사채의 권면금액의 100% 및 이에 대
 하여 발행일로부터 행사대금 지급일까지(당일 불포함) 기간에 대하여 연복리 4%를 일할로 계산한 이자금액을 합산한 금액
 에서 해당 사채에 대해서 기지급된 이자{실제 경과일수를 연 
 365일(윤년의 경우 366일)로 일할 계산}를 제외한 금액을 의
 미한다.
라. 행사방법: 발행회사가 사채권자에 대하여 서면으로 매수선택 
 대상 사채의 수량, 행사대금, 지급일 및 지급방식 등을 기재하
 여 통지하여야 한다. 이때, 지급일은 본조 제1항 (i)의 경우, 통
 지일로부터 10영업일 이내, (ii)의 경우 통지일 이후 발행회사
 가 지정하는 날로 하되, (i) 및 (ii)의 경우 모두 발행일로부터 3
 년이 되는 날의 전일을 경과할 수 없다.
마. 행사대금 지급 방법: 발행회사는 매수선택권 행사대금 지급일
 에 사채권자에게 행사대금을 지급하고, 사채권자는 위 금액을 지급받음과 동시에 발행회사에게 매수선택 대상 사채를 계좌
 대체 혹은 상호 합의한 방식으로 인도(양도)한다.

바. 행사의 효과 : 매수선택권 행사일에 매수선택권자로서 발행회
 사와 사채권자 사이에 매수선택 대상 사채에 관한 매매계약이 체결된 것으로 간주한다.

사. 사채권자의 사채 보유의무 : 사채권자(인수인은 제외)는 발행
 회사의 매수선택권 행사를 보장하기 위하여 매수선택기간의 
 종료일까지 각 사채권자(인수인은 제외)가 보유하고 있는 각 
 사채의 권면총액의 40%에 해당하는 사채를 보유하여야 한다. 
 단, 아래 아.목에 따라 사채의 양수인으로 하여금 발행회사의 
 매수선택권 행사를 보장(동의)하는 내용의 확약서(발행회사가 동의하는 내용과 형식일 것)를 발행회사에게 제출하게 하는 
 경우에는 예외로 한다.

아. 사채 양도 시의 매수선택권 행사 보장 및 면책: 사채권자(인수
 인포함)는 사채를 양도할 경우, 발행회사의 매수선택권 행사
 를 보장하는 방법(해당 사채권의 양수인이 발행회사의 매수선
 택권 행사에 동의하는 내용의 발행회사의 동의하는 내용과 형
 식의 확약서를 발행회사에게 제출)으로 하여야 하며, 발행회
 사에 대하여 사채의 양도에 관한 사항을 서면으로 통지 하여
 야 한다.

발행금리

발행시점 연 3.0%, 발행 후 만 3년이 되는 날의 다음날부터는 매 3년 단위로 각 변경일로부터 직전영업일에 민간채권평가회사 4개사(또는 4개사가 없는 경우 3개사)에서 제공하는 발행회사의 3년 만기 무보증 공모 회사채 개별 민평 수익률의 산술평균(소수점 네번째 자리 이하는 절사)에 연 2.00%의 가산금리를 가산한 이율로 변경된다.

우선순위

본건 사채 만기 이전에 발행회사에 대해 청산, 파산절차가 개시되는 경우, 발행회사에 대한 채권 중 채권신고기간 내에 신고한 채권 및 기타 법률에 의하여 청산에 포함되어야 할 채권 전액이 청산절차에서 변제(공탁)되거나 배당되었을 경우에만 미지급된 이자를 포함한 원리금 전액을 청산, 파산절차에 따라 변제 또는 배당을 받을 수 있으며, 본건 사채 만기 이전에 발행회사에 대해 회생절차가 개시되는 경우 회생계획에서 상환하기로 한 채권 전액에 대하여 회생절차에서 변제(공탁)되었을 경우에만 미지급 이자를 포함한 원리금 전액을 회생절차에 따라 변제 받을 수 있다.

부채분류 시 재무구조에 미치는 영향

부채 분류시 부채비율 효과 (연결재무제표 기준)
- 2019년말 : 180%에서 222%로 상승

- 2020년 1분기 : 190%에서 235%로 상승

이자지급의 연기

1. 본건 사채 발행일 이후 발행회사는 그의 선택에 따라 이자(이
 자지급기일을 이미 유예한 이자를 포함한다)의 전부 또는 일
 부의 지급을 다음 이자지급기일까지 유예할 수 있다.
2. 발행회사가 이자의 전부 또는 일부의 지급을 유예한 경우에도, 
 발행회사는 이후 도래하는 이자지급기일에 발행회사의 선택에 
 따라 지급을 유예한 이자를 포함하여 누적된 이자를 지급할 수 
 있으며, 이자지급기일에 지급받을 이자 및 유예이자가 전액 지
 급되기 전까지는 기타 본건 사채보다 후순위 및 동순위인 채무(
 동순위 채무의 경우 본건 사채에 대하여 동일한 비율로 변제하
 는 경우는 제외한다)의 변제, 상환, 현금 및 주식배당(우선주포
 함, 이하동일) 결의, 자기주식 매입, 상환주식의 상환 또는 이익
 소각을 하여서는 아니된다.

기타 중요한 발행조건 등

1. 전환에 관한 사항
가. 전환비율 : 100%
나. 전환가액 (원/주) : 11,284
다. 전환가액 결정방법

본 사채 발행을 위한 이사회 결의일 전일부터 소급하여 산정한 다음 각 목의 가액 중 높은 가액의 100%로 한다. "가중산술평균주가"라 함은 발행회사의 보통주식이 해당 기간 동안 증권시장에서 거래된 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격(일(1)원단위 미만은 절상)을 말한다.
 (1) 직전 1개월 간 가중산술평균주가, 직전 1주일 간 가중산술평
 균주가, 최근일(기산일) 가중산술평균주가를 산술평균한 가액

(2) 최근일(기산일) 가중산술평균주가

(3) 납입일 전 제3거래일 가중산술평균주가
라. 전환에 따라 발행할 주식 : (주)이수화학의 기명식 보통주
마. 전환청구기간 : 2019년 08월 16일 ~ 2048년 07월 16일
바. 전환가액 조정에 관한 사항

(1) 본건 사채를 소유한 자가 전환권 행사 청구를 하기 이전에, 
 발행회사가 (i) 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하
 거나, (ii) 준비금의 자본전입을 통하여 무상증자를 하거나, 
 (iii) 주식배당을 통하여 주식을 발행하거나, (iv) 주식분할을 
 하거나, (v) 시가를 하회하는 전환가액 내지 행사가액으로 전
 환사채 또는 신주인수권부사채를 발행하거나, (vi) 기타 방법
 으로 주식을 발행하는 경우에는 다음과 같이 전환가액을 조정
 한다.
 조정 후 전환가액 = 
 조정 전 전환가액 x [{A + (B x C / D)} / (A + B)]

A : 기발행주식수

B : 신발행주식수

C : 1주당 발행가격

D : 시가
 - 다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하
 기 직전일 현재의 발행주식총수로 하며, 전환사채 또는 신주
 인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발
 행 시 전환가액으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발
 행 시 행사가액으로 신주인수권이 전부 행사될 경우 발행될 주식의 수로 한다. 
 - 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당
 의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사 
 채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행 시 전환가액 또는 행사
 가액으로 한다.
 - 위 산식에서 "시가"라 함은 발행가액 산정의 기준이 되는 기
 준주가 또는 이론권리락 주가(유상증자 이외의 경우에는 조정
 사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가단, 주식매수
 선택권 행사로 인한 경우에는 행사일의 가중산술평균주가)로 
 하며, 위의 산식에 의한 조정후 전환가액의 일(1)원 단위 미만
 은 절상한다.
 (2) 합병, 자본의 감소(액면가의 감액, 주식의 병합 및 소각) 등
 에 의하여 전환가액의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 본건 사채가 전환되어 전량 주식으로 전환
 되었다면, 당해 합병 또는 자본의 감소 직후에 가질 수 있었던 
 주식수가 전환주식수가 되도록 전환가액을 조정한다. 다만, 감
 자, 주식병합 등 주식가치 상승사유가 발생하는 경우, 감자, 주
 식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 1개
 월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가와 최근일(기산
 일) 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일(기산일) 가
 중산술평균주가 중 높은 가액(이하 “산정가액”)이 액면가액 
 미만이면서 기산일 전에 아래 다목에 따라 전환가액을 액면가
 액으로 이미 조정한 경우에는 조정 후 전환가액은 산정가액을 
 기준으로 감자, 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정
 한 가액으로 한다.
 (3) 위 (1) 내지 (2)에 의하여 조정된 전환가액이 발행회사의 보
 통주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 전환가액으로 한
 다.

(4) 본건 사채의 전환으로 발행될 주식의 시가하락에도 불구하고 전환가액은 조정되지 아니한다. 

2. 만기연장 
본건 사채의 만기(발행일로부터 30년)가 도래한 경우, 발행회사는 5영업일 전까지 한국예탁결제원에 사전 통지함으로써 발행회사의 선택에 따라 동일한 발행조건으로 본건 사채의 만기를 계속하여 연장할 수 있으며, 본건 사채의 만기가 연장되고 있는 동안 사채권자는 본건 사채를 자동채권으로 하여 발행회사의 당해 사채권자에 대한 채권과 상계할 수 없다.

3. 기한의 이익 상실 적용 배제
본건 사채의 사채권자는 법이 허용하는 범위 내에서 발행회사의 기한의 이익을 상실시킬 수 없으며(단, 발행회사에 대해 청산절차 또는 파산절차가 개시되는 경우는 예외), 본건 사채와 관련된 모든 계약서 중 기한의 이익 상실에 관한 조항 및 기한의 이익 상실을 전제로 하거나 또는 이와 관련된 일체의 조항 역시 본건 사채에 적용되지 않는다.

마. 장래매출채권 유동화 현황

[기준일 : 2020년 03월 31일]
(단위 :백만원 )

발행회사
(SPC)
기초자산
증권종류
발행일자
발행금액
미상환잔액

아이에스유제일차(유)
(주)이수화학의 장래매출채권
(LG생건, AK캠텍, 미원화학)
ABL
2019.11.21
30,000
30,000

ABCP
2019.11.21
10,000
10,000

장래매출채권 유동화채무 비중

[기준일 : 2020년 03월 31일]
(단위 :백만원 )

당분기말
전기말
증감

금액(A)
(비중,%)
금액(B)
(비중,%)
(A-B)

유동화채무
40,000
-
40,000
-
-

총차입금
467,252
8.6
434,877
9.2
32,375

매출액
362,655
11.0
1,516,192
2.6
주)

매출채권
321,155
12.5
267,796
14.9
53,359

주) 전
기말기준 매출액은 연간 매출액으로 당분기 기준과 비교가 불가하여 미기재 함. 
 장래매출채권 유동화채무는 전기 4분기 발생하였으며, 전분기 대비 비교 시 해당사항 없음

4. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

유상증자
-
2015년 08월 04일
운영자금
32,016
운영자금
32,016
사용시기에 따라 자금사용

유상증자
-
2017년 12월 01일
운영자금
28,080
운영자금
27,288
사용시기에 따라 자금사용
(선진시장 진출 일정에 따른 차이)

주) 상기 내용은 (주)이수화학의 연결종속회사인 (주)이수앱지스의 유상증자 내역입니다. 자세한 사항은 (주)이수앱지스의 관련 공시를 참고하시기 바랍니다.

5. 사모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

구 분
회차
납입일
주요사항보고서의
 자금사용 계획
실제 자금사용
 내역
차이발생 사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

무기명식 이권부 무보증 
후순위 사모전환사채 주1)
54
2018년 08월 16일
시설자금
50,000
신규제품 생산설비투자 및 
신규사업부문 진출
37,034
집행시기에 따라 자금사용 예정

기명식 무보증 사모 전환사채 주2)
6
2019년 04월 12일
운영자금
40,000
운영자금
5,785
집행시기에 따라 자금사용 예정

주1) 지배회사인 (주)이수화학이 발행한 사모전환사채 입니다.
주2) (주)이수화학의 종속회사인 (주)이수앱지스가 발행한 사모전환사채 입니다. 

6. 녹색경영관련 사항

당사는 2010년 9월 30일「저탄소 녹색성장 기본법」제42조와 「온실가스·에너지 관리업체 지정 및 관리 등에 관한 지침」(환경부 고시 제 2010-109호)에 따라 산업·발전부문 관리업체로 지정되어 있습니다. 따라서 아래와 같이 회사가 저탄소 녹색성장 기본법 제42조 제5항에 따른 관리업체에 해당하여 같은 법 제44조에 따라 정부에 보고하여야 하는 온실가스 배출량 및 에너지 사용량에 관한 사항을 기재합니다.

※
2020년 1분기 온실가스 배출과 에너지 사용 현황

구 분
제53기 1분기 목표
제53기 1분기 실적
목표달성율

에너지 사용 (TJ)
1,363
1,349
101.0%

온실가스 배출량(톤)
71,795
76,713
93.6%

7. 정부의 인증 및 취소에 관한 사항 

※ 해당사항 없음

8. 제재현황 등 그 밖의 사항 

가. (주)이수화학

대상
시기
조치 내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 
이행현황
재발방지를
 위한 대책

㈜이수화학
2015.11.16 
불산누출 사고
발생 
2018.8.30 
최종 판결
벌금
2,000만원
화학물질관리법
 산업안전보건법
 업무상과실가스유출
납부 완료
배관 검사 및 설비 교체
안전관리 강화

㈜이
수화학 
현직 임원 3명

벌금
각1,000만원

9. 작성기준일 이후 발생 사항

※ 해당사항 없음

10. 합병 등의 사후정보

※ 해당사항 없음

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음