보령 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20200611)
제출인: 보령

증권신고서(채무증권)
3.2
보령제약(주)

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 06월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서(채무증권)

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 06월 05일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 06월 05일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 06월 11일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 따른 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
굵은 파란색으로 표시하였습니다..

표지
모집 또는 매출 총액
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출 총액 : 50,000,000,000원

모집 또는 매출 총액 :
78,000,000,000원

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1)정정 전
(주1)정정 후

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1. 공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2)정정 전
(주2)정정 후

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
-
(주3)수요예측 결과 추가 기재

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4)정정 전
(주4)정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5)정정 전
(주5)정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6)정정 전
(주6)정정 후

(주1)정정 전

회차 :
51
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
50,000,000,000
모집(매출)총액
50,000,000,000

발행가액
50,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 06월 16일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
 원남동지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0 Stable
(NICE신용평가 / 한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
대신증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
2,000,000
20,000,000,000
인수수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 06월 17일
2020년 06월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
50,000,000,000

발행제비용
127,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주1) 본 사채는 2020년 06월 10일 09시부터 16시까지
한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 팩스 접수 방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전
자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예
정
입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액으로 수요예측 결과에 따라 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경
될 수 있으며 이에 따라 상기 인수인의 인수 수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정
가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 11일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(주1)정정 후

회차 :
51
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
78,000,000,000
모집(매출)총액
78,000,000,000

발행가액
78,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 06월 16일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
 원남동지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0 Stable
(NICE신용평가 / 한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

대표
대신증권
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

대표
미래에셋대우
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 06월 17일
2020년 06월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
78,000,000,000

발행제비용
233,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주)본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
51]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
50,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
50,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 09월 17일,
2020년 12월 17일,
2021년 03월 17일,
2021년 06월 17일,

2021년 09월 17일,
2021년 12월 17일,
2022년 03월 17일,
2022년 06월 17일,

2022년 09월 17일,
2022년 12월 17일,
2023년 03월 17일,
2023년 06월 16일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

평가일자
2020년 04월 17일 /2020년 04월 20일

평가결과등급
A0(안정적) / A0(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), 대신증권(주), 미래에셋대우(주)

분석일자
2020년 06월 04일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 06월 16일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2023년 06월 16일

납 입 기 일
2020년 06월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 원남동지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주1) 본 사채는 2020년 06월 10일 09시부터 16시까지
한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 팩스 접수 방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전
자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예
정
입니다.

주2) 상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액으로 수요예측 결과에 따라 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경
될 수 있으며 이에 따라 상기 인수인의 인수 수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 
주3) 수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

주4) 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정
가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 11일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
51]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
78,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

78,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 09월 17일,
2020년 12월 17일,
2021년 03월 17일,
2021년 06월 17일,

2021년 09월 17일,
2021년 12월 17일,
2022년 03월 17일,
2022년 06월 17일,

2022년 09월 17일,
2022년 12월 17일,
2023년 03월 17일,
2023년 06월 16일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

평가일자
2020년 04월 17일 /2020년 04월 20일

평가결과등급
A0(안정적) / A0(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), 대신증권(주), 미래에셋대우(주)

분석일자
2020년 06월 04일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 06월 16일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2023년 06월 16일

납 입 기 일
2020년 06월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 원남동지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주)본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(주3)

다. 수요예측 결과 

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제51회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수
-
36
5
-
-
-
41

수량
-
750
600
-
-
-
1,350

경쟁률

-

1.50:1
1.20:1

-

-

-

2.70:1

주) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청 결과 분포

[회 차 :
제51회]

(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유(*)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

13
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.96%
40
2.96%
포함

17
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
50
3.70%
포함

18
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
70
5.19%
포함

21
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
90
6.67%
포함

23
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
100
7.41%
포함

24
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
130
9.63%
포함

25
-
-
1
20
1
200
-
-
-
-
-
-
2
220
16.30%
350
25.93%
포함

27
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
360
26.67%
포함

29
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
370
27.41%
포함

32
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
380
28.15%
포함

33
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
4.44%
440
32.59%
포함

34
-
-
3
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
2.96%
480
35.56%
포함

35
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
530
39.26%
포함

37
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.96%
570
42.22%
포함

39
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
620
45.93%
포함

40
-
-
2
60
1
100
-
-
-
-
-
-
3
160
11.85%
780
57.78%
포함

43
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
800
59.26%
포함

44
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
850
62.96%
포함

45
-
-
2
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
3.70%
900
66.67%
포함

48
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
930
68.89%
포함

50
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,030
76.30%
포함

53
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
1,060
78.52%
포함

55
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
1,080
80.00%
포함

57
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
1,110
82.22%
포함

58
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
2.96%
1,150
85.19%
포함

60
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
1,350
100.00%
포함

합계
-
-
36
750
5
600
-
-
-
-
-
-
41
1,350
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제51회]
(단위 :bp, 억원)

수요예측 참여자
회사채 A0 등급 3년만기 등급민평 대비 스프레드
합계

13
17
18
21
23
24
25
27
29
32
33
34
35
37
39
40
43
44
45
48
50
53
55
57
58
60

기관투자자1
40

40

기관투자자2

10

10

기관투자자3

20

20

기관투자자4

20

20

기관투자자5

10

10

기관투자자6

30

30

기관투자자7

200

200

기관투자자8

20

20

기관투자자9

10

10

기관투자자10

10

10

기관투자자11

10

10

기관투자자12

50

50

기관투자자13

10

10

기관투자자14

20

20

기관투자자15

10

10

기관투자자16

10

10

기관투자자17

20

20

기관투자자18

20

20

기관투자자19

10

10

기관투자자20

40

40

기관투자자21

30

30

기관투자자22

10

10

기관투자자23

10

10

기관투자자24

100

100

기관투자자25

30

30

기관투자자26

30

30

기관투자자27

20

20

기관투자자28

30

30

기관투자자29

10

10

기관투자자30

10

10

기관투자자31

30

30

기관투자자32

20

20

기관투자자33

30

30

기관투자자34

100

100

기관투자자35

30

30

기관투자자36

20

20

기관투자자37

30

30

기관투자자38

30

30

기관투자자39

10

10

기관투자자40

100
100

기관투자자41

100
100

합계
40
10
20
20
10
30
220
10
10
10
60
40
50
40
50
160
20
50
50
30
100
30
20
30
40
200
1,350

누적합계
40
50
70
90
100
130
350
360
370
380
440
480
530
570
620
780
800
850
900
930
1,030
1,060
1,080
1,110
1,150
1,350
-

라. 유효수요의 범위 및 산정 근거

구 분
내 용

공모희망금리

[제51회]

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및
공동
대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와
공동
대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

[발행금액 결정]
- 제51회 무보증사채 : 780억원

[수요예측 신
청현황] 

- 총 참여신청금액: 1,350억원

- 총 참여신청범위: +0.13%p. ~ +0.60%p.
- 총 참여신청건수: 41건

- 공모희망금리 내 참여신청건수: 41건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,350억원

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

[제51회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.
. 

(주4)정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
15,000,000,000
0.15
총액인수

대표
대신증권(주)

00110893

서울시 중구 삼일대로 343

15,000,000,000
0.15
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
20,000,000,000
0.15
총액인수

주1) 상기 기재된 인수금액은 예정 금액으로 수요예측 결과에 따라 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와공동대표주관회사와의 협의에 의하여 변경될 수 있으며, 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다

나. 사채의 관리

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
5,000,000
-

주1) 본 사채의 위탁금액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4)정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
26,000,000,000
0.20
총액인수

대표
대신증권(주)

00110893

서울시 중구 삼일대로 343

26,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
26,000,000,000
0.20
총액인수

(삭제)

나. 사채의 관리

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
78,000,000,000
5,000,000
-

(삭제)

(주5)정정 전

1. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제51회 무보증사채
500
주2)
2023년 06월 16일
-

주1)
본 사채는 2020년 06월 10일 09시부터 16시까지
한국금융투자협회 K-Bond 프로그램 및 팩스 접수 방법을 통해 실시하는 수요예측 결과에 따라 전
자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익률이 결정될 예
정
입니다.
상기 기재된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액)은 예정 금액으로 수요예측 결과에 따라 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경
될 수 있으며 이에 따라 상기 인수인의 인수 수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다. 

주2)
수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

주3) 수요예측 결과에 의해 확정된 총액(전자등록총액, 모집(매출)총액, 발행가액) 및 확정
가산(차감)금리, 확정된 인수인의 인수수량 및 인수금액은 2020년 06월 11일 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
50,000,000,000
5,000,000
-

주1) 본 사채의 위탁금액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주5)정정 후

1. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제51회 무보증사채
780
주1)
2023년 06월 16일
-

주
1)
본 사
채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
78,000,000,000
5,000,000
-

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
50,000,000,000

발행제비용(2)
127,220,000

순수입금[(1)-(2)]
49,872,780,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
35,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
75,000,000
인수가액 × 0.15%

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
10,000,000
한국기업평가(주), NICE신용평가(주)(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 ~1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계
127,220,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
51
(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
50,000,000,000
-
-
-
50,000,000,000

나. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제51회 무보증사채 발행금액 500억원은 전액 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부 사용 내역]
(단위 : 억원)

내용
금액
사용 시기
비고

2020.2H
2021.1H
2021.2H
2022.1H
2022.2H
2023.1H
2023.2H

차세대 항암제 BR2002 프로젝트
150
40
20
20
20
15
20
15
미국, 국내 임상 1상 완료시 연평균 40억 내외 예상

상품매입대금 결제
350
150
200
-
-
-
-
-
당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등

합계
500
190
220
20
20
15
20
15
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

다. 증액 시 추가 조달자금의 사용 목적

금번 당사가 발행하는 제51회 무보증사채는 수요예측 결과에 따라 금 일천억원(\100,000,000,000) 이하의 범위 내에서 변경될 수 있습니다. 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행금액을 증액할 시 추가 조달자금은 운영자금으로 이용될 예정입니다. 세부 사용내역은 아래와 같습니다. 

[증액 시 운영자금 세부 사용 내역]
(단위 : 억원)

내용
금액
사용 시기
비고

2021.2H
2022.1H
2022.2H

상품매입대금 결제
500
150
200
150
당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등

합계
500
150
200
150
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

(주6)정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
78,000,000,000

발행제비용(2)
233,420,000

순수입금[(1)-(2)]
77,766,580,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,600,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
156,000,000
인수가액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
15,600,000
한국기업평가(주), NICE신용평가(주)(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료

1,400,00
0

500억원 이상 ~1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계

233,420,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
51
(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
78,000,000,000
-
-
-
78,000,000,000

나. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제51회 무보증사채 발행금액
780억원은 전액 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부 사용 내역]
(단위 : 억원)

내용
금액
사용 시기
비고

2020.2H
2021.1H
2021.2H
2022.1H
2022.2H
2023.1H
2023.2H

차세대 항암제 BR2002 프로젝트
150
40
20
20
20
15
20
15
미국, 국내 임상 1상 완료시 연평균 40억 내외 예상

상품매입대금 결제
630
150
200
100
100
80
-
-
당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등

합계
780
190
220
120
120
95
20
15
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사확인서명_정정증권신고서0611

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 06월 05일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 06월 11일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
수요예측 결과에 따른 기재정정

금융위원회 귀중
2020년 06월 05일

회 사 명 :
보령제약 주식회사

대 표 이 사 :
안재현

본 점 소 재 지 :
서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩

(전 화) 02-708-8000

(홈페이지) http://www.boryung.co.kr

작 성 책 임 자 :
(직 책) 경영지원본부 (성 명) 배민제
(전 화) 02-740-4212

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
보령제약(주) 제51회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채

모집 또는 매출총액 :
78,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 보령제약(주) → 서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩
 신한금융투자(주) → 서울시 영등포구 여의대로70
 대신증권(주) → 서울시 중구 삼일대로343 미래에셋대우(주) → 서울시 중구 을지로 5길 26

【 대표이사 등의 확인 】

보령제약51 대표이사확인서명_증권신고서.jpg
보령제약51 대표이사확인서명_증권신고서

요약정보

1. 핵심투자위험

[증권신고서 이용 시 유의사항 안내문]

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 국내 의약품 시장 성장 둔화 가능성 및 대내외 불확실성에 따른 위험

제약산업은 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받습니다.
인구 성장 둔화 및 인구 수 감소는 의약산업 성장 둔화로 이어질 수 있으며
의약품 리베이트 규제 강화 및 일괄 약가인하 등과 같은 정부의 정책은 당사에 비우호적인 영업환경으로 작용할 수 있습니다. 당사를 포함한 제약업계는
성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한
국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 전일 현재
코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재합니다. 당사는
주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편이나 이러한 현상이
장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나.
국내 제약 산업 높은 경쟁 강도에 따른 위험

국내 제약산업은
선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 불법리베이트 창궐, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편
입니다. 국내 제약업계 업체 수는 2018년 기준으로
제조사가 288개, 도매상이 2,739개, 수입사가 184개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편
입니다.

향후 경쟁 업체의 추가적인 시장 진입에 따른 경쟁 심화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하여 주시기 바랍니다.

다.
정부의 의약품 규제 정책 등에 따른 수익성 저하 위험

제약산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 개발-생산-판매 등 전 과정에 걸쳐서 정부 규제의 영향을 받고 있습니다. 특히,
정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있기 때문에 정부의 정책 변동에 의하여 당사와 같은 제약 업체들의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 정부의 건강보험 보장성 강화 정책으로 인한 건강보험 재정 수요 확대 전망 등을 감안할 때 향후 약가 인하 압박 기조는 지속될 것으로 보이며,
약가 인하 압박이 지속될 경우 국내 제약산업의 전체적인 성장 정체에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후에도
정부 정책의 변화 및 방향성에 따라 당사를 비롯한 개별 기업의 성장성 및 수익성이 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발비 증가 관련 위험

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다.
당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다.
2020년 1분기 당사의 연구개발비는 81억원으로 전년 동기 대비 9.2억원 감소하였으며 매출액 대비 비중은 6.02%로 전년 동기 대비 1.57%p 감소하였습니다. 당사의
연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였습니다. 당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나
업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 타산업 대비 높은 R&D 비용 지출 및 신약개발 불확실성과 관련된 위험

당사를 포함한 국내 제약업체들은 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자를 확대하고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발 비용의 비중도 상승하는 추세에 있습니다. 당사에서 연구개발진행중인 신약과 개량신약의 임상 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 가능성도 존재합니다.
당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획 및 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출액 및 영업이익 등 수익성 변동 관련 위험

당사의
2020년 1분기 연결 기준 매출액은 1,342억원(전년 동기 대비 13.03% 증가), 영업이익은 134억원(전년 동기 대비 42.13% 증가)이며 분기 순이익은 83억원(전년 대비 6.12% 감소)을 기록하였습니다. 한편,
당사의 매출원가율은 2020년 1분기 기준 59.52%로 2016년 이후 평균 58% 수준을 유지하고 있으며 동 기간 판관비는 329억원, 연구개발비는 81억원으로 전년 동기와 비슷한 수준입니다. 향후
상대적으로 마진율이 높은 ETC제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만,
장기적으로 매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향으로 수익성이 다소 악화 가능성이 존재합니다. 한편,
최근 코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재합니다. 또한,
제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사는 2016년 중 투자부동산 매각으로 순차입금이 감소하였으나 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요로 재무부담이 다소 확대되었습니다. 이에
당사의 2020년 1분기말 총차입금은 913억원으로 2017년말 대비 약 250억원 증가하였으며
동 기간 당사의 현금및현금성자산은 20억원, 순차입금은 893억원입니다.
2017년 이후 증가하던 당사 차입금 규모는 예산 신공장 준공이 완료됨에 따라 2020년 1분기말에는 감소하였으며 향후 대규모 현금소요가 추가적으로 발생할 가능성은 감소하였습니다. 한편,
당사의 부채비율은 2020년 1분기말 연결 기준 72.20%로 2017년 61.23% 이후 다소 증가하였으나 여전히 양호한 수준을 타내고 있습니다. 동 기간
당사의 연결 기준 차입금 의존도는 18.47%, 순차입금의존도는 18.06%으로 차입금 과중으로 인한 위험 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 감안하면 증가했던 차입금이 축소될 것으로 전망되며 부채비율 또한 현 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 다만,
향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

다. 운전자본 관리 위험 

당사는
2020년 1분기 기준 1,193억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,298억원 대비 약 8.1% 감소한 수치입니다. 또한,
매출채권회전율은 2020년 1분기(매출액은 연환산액 적용) 기준 4.50회이며 2017년 3.06회 이후 지속적으로 개선되어 2018년 3.38회, 2019년 4.06회를 기록하였습니다. 당사의 매출채권회전율은 국내 주요 제약사 매출채권회전율 평균을 상회하며 양호한 수준이나 그럼에도 불구하고
향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 한편, 당사의
재고자산은 2020년 1분기말 기준 869억원으로 전년 말 대비 약 2.19% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.18회로 2017년 6.30회, 2018년 6.74회, 2019년 6.52회 등 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 당사는 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 업계 평균을 상회하는 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만
대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 둔화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발비 증가 관련 위험

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다.
당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다.
2020년 1분기 당사의 연구개발비는 81억원으로 전년 동기 대비 9.2억원 감소하였으며 매출액 대비 비중은 6.02%로 전년 동기 대비 1.57%p 감소하였습니다. 당사의
연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였습니다. 당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나
업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 우발채무 관련 위험

2020년 1분기말 현재 당사가 원고가 되어 계류 중인 소송사건은 1건, 소송가액은 1,000,000천원이며
피고가 되어 계류 중인 소송사건은 2건, 소송가액은 107,781천원입니다. 또한,
물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터 323,838천원 (2019년말 1,139,644천원)의 보증을 제공받고 있습니다. 상기한 소송 사건이 당사의 재무제표나 손익에 영향을 미칠 가능성은 매우 낮은 것으로 판단되나
최종결과를 합리적으로 예측할 수 없으므로 향후 본 소송사건들의 진행 경과에 따라 당사는 배상의무를 지게될 수도 있으므로 지속적인 주의가 필요합니다. 또한
담보제공 자산이나 약정 등 우발채무가 현실화될 경우 당사의 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

바. 특수관계자 거래 관련 위험

2020년 1분기 연결 기준
당사와 바이젠셀(주), (주)보령컨슈머헬스케어 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 62.4억원의 매출 및 64.8억원의 매입 거래가 발생하였으며 2019년말 기준 매출 거래는 77.3억원, 매입거래는 74.4억원입니다. 또한 동 기간
(주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 212억원, (주)보령바이오파마에 매출채권 37억원 및 매입채무 35억원을 보유하고 있습니다. 당사의
특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권 채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가.환금성 제약 위험

본 사채의 상장예정일은 2020년 06월 17일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 

나. 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다. 예금자보호법 미적용

본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 

라. 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

마. 사채권 전자등록에 관한 사항

본 사채는
'주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

바. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
51
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
78,000,000,000
모집(매출)총액
78,000,000,000

발행가액
78,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 06월 16일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
 원남동지점
(사채)관리회사
DB금융투자(주)

신용등급
(신용평가기관)
A0 Stable
(NICE신용평가 / 한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

대표
대신증권
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

대표
미래에셋대우
-
2,600,000
26,000,000,000

인수수수료
0.20%

총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 06월 17일
2020년 06월 17일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

운영자금
78,000,000,000

발행제비용
233,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주)본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
51]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
78,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액

78,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 09월 17일,
2020년 12월 17일,
2021년 03월 17일,
2021년 06월 17일,

2021년 09월 17일,
2021년 12월 17일,
2022년 03월 17일,
2022년 06월 17일,

2022년 09월 17일,
2022년 12월 17일,
2023년 03월 17일,
2023년 06월 16일.

신용평가 등급
평가회사명
NICE신용평가(주)/한국기업평가(주)

평가일자
2020년 04월 17일 /2020년 04월 20일

평가결과등급
A0(안정적) / A0(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주), 대신증권(주), 미래에셋대우(주)

분석일자
2020년 06월 04일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 06월 16일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2023년 06월 16일

납 입 기 일
2020년 06월 17일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)우리은행 원남동지점

회사고유번호
00254045

기 타 사 항
▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 28일 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음
▶본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 06월 12일이며, 상장예정일은 2020년 06월 17일임

주)본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 재무팀장 등
- 공동대표주관회사: 담당 임원 및 부서장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 공동대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

"공동대표주관회사"인 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 (1) 민간채권평가회사의 등급민평금리 및 스프레드 (2) 동일 등급(A0) 최근 회사채 발행 내역 (3)채권 시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제51회]

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 회사채 A0등급 등급민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2020년 06월 10일 09시부터 16시까지로 합니다.

수요
예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제51회]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 500억원
③ 수량단위: 10억원 
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라
공동
대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)가 합의하여 결정합
니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정 4. 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을
제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 2020년 06월 11일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

공동대표주관회사인
신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

구분
검토 사항

①
민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

②
동일등급 회사채 발행사례 검토

③
채권시장 동향

① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향

민간채권평가회사 4사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에프앤자산평가(주))에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 A0등급 회사채 등급민평 수익률(이하 "A0등급민평 금리")의 산술평균은 다음과 같습니다.

[ 민간채권평가회사 4사 평균 A0등급민평 금리]

(기준일: 2020년 06월 04일)
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스채권평가
에프앤자산평가
산술평균

A0 등급민평 3년
2.117
2.117
2.086
2.105
2.106

주1) 소수점 넷째자리 이하 절사
(출처:본드웹)

최근 3개월(2020.03.05~2020.06.04)간 A0 등급민평 금리 및 국고채 금리 대비 스프레드 추이는 아래와 같습니다.

[ 3년 만기 등급민평 금리 및 Credit Spread 추이(최근 3개월) ]

(기준일: 2020년 06월 04일)
(단위: %, %p.)

구 분
평가금리
Credit Spread

국고채 3년
A0등급민평 3년
A0등급민평 3년
- 국고채 3년

2020-06-04
0.885
2.106
122.1

2020-06-03
0.865
2.086
122.1

2020-06-02
0.83
2.053
122.3

2020-06-01
0.835
2.058
122.3

2020-05-29
0.809
2.032
122.3

2020-05-28
0.817
2.04
122.3

2020-05-27
0.85
2.072
122.2

2020-05-26
0.842
2.065
122.3

2020-05-25
0.812
2.035
122.3

2020-05-22
0.832
2.052
122

2020-05-21
0.86
2.075
121.5

2020-05-20
0.867
2.079
121.2

2020-05-19
0.875
2.085
121

2020-05-18
0.885
2.093
120.8

2020-05-15
0.87
2.079
120.9

2020-05-14
0.867
2.076
120.9

2020-05-13
0.86
2.069
120.9

2020-05-12
0.885
2.09
120.5

2020-05-11
0.93
2.133
120.3

2020-05-08
0.91
2.113
120.3

2020-05-07
0.935
2.136
120.1

2020-05-06
0.957
2.153
119.6

2020-05-04
0.972
2.168
119.6

2020-04-29
1.01
2.205
119.5

2020-04-28
1.03
2.226
119.6

2020-04-27
1.026
2.223
119.7

2020-04-24
1.007
2.204
119.7

2020-04-23
1.027
2.224
119.7

2020-04-22
1.042
2.239
119.7

2020-04-21
1.035
2.228
119.3

2020-04-20
1.015
2.208
119.3

2020-04-17
1.01
2.205
119.5

2020-04-16
0.99
2.184
119.4

2020-04-14
1
2.191
119.1

2020-04-13
0.997
2.188
119.1

2020-04-10
0.97
2.16
119

2020-04-09
0.992
2.148
115.6

2020-04-08
1.015
2.165
115

2020-04-07
1.047
2.172
112.5

2020-04-06
1.06
2.16
110

2020-04-03
1.065
2.154
108.9

2020-04-02
1.057
2.133
107.6

2020-04-01
1.09
2.155
106.5

2020-03-31
1.07
2.129
105.9

2020-03-30
1.105
2.152
104.7

2020-03-27
1.067
2.11
104.3

2020-03-26
1.072
2.104
103.2

2020-03-25
1.102
2.116
101.4

2020-03-24
1.135
2.133
99.8

2020-03-23
1.165
2.147
98.2

2020-03-20
1.125
2.104
97.9

2020-03-19
1.198
2.151
95.3

2020-03-18
1.055
1.997
94.2

2020-03-17
1.015
1.942
92.7

2020-03-16
1.06
1.979
91.9

2020-03-13
1.151
2.053
90.2

2020-03-12
1.05
1.952
90.2

2020-03-11
1.075
1.969
89.4

2020-03-10
1.085
1.976
89.1

2020-03-09
1.022
1.915
89.3

2020-03-06
1.072
1.96
88.8

2020-03-05
1.05
1.934
88.4

주1) 국고채 금리 및 등급민평금리는 민간채권평가회사4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사) 기준
주2) 'Credit Spread(%p) = A0 등급민평 금리 - 국고채 금리'
(자료: 본드웹)

[최근 3개월 3년물 국고금리, A0 등급민평 금리 및 Credit Spread 추이]

최근 3개월 3년물 국고금리 및 a0 민평금리 추이.jpg
최근 3개월 3년물 국고금리 및 A0 민평금리 추이

(출처: 본드웹)

② 최근 3개월간(2020.03.05~2020.06.04) 동일등급, 동일만기 회사채 발행사례

만기
종목명
발행금액
(억원)
발행일
수요예측금리밴드(%p.)
결정금리
 (bp)
발행금리
 (%)
경쟁률

3년
현대엘리베이터
1,000
2020.06.04
개별민평 -0.10 ~ 0.70
67
2.545
1.69:1

한솔제지 253
1,000
2020.05.27
개별민평 -0.10 ~ 0.70
67
2.527
1.69:1

동아쏘시오홀딩스 104
520
2020.05.08
등급민평 -0.50. ~ 0.50
42
2.556
1.24:1

풍산 105
840
2020.04.27
개별민평 -0.00. ~ 0.70
69
2.542
1.68:1

현대오트론 1-1
300
2020.04.21
등급민평 -0.50. ~ 0.50
40
2.608
1.33:1

태영건설 67
1,400
2020.03.13
개별민평 -0.30. ~ 0.30
35
2.334
2.16:1

SK매직 4
1,200
2020.03.05
개별민평 -0.15. ~ 0.15
1
1.567
3.42:1

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

최근 3개월 내 발행된 동일등급(A0) 3년 만기 회사채 발행내역은 총 7건이며 개별민평 금리 및 등급민평 금리를 공모희망금리의 기준으로 설정하였습니다.
더불어 공모희망금리를 개별민평 금리 대비 +15~70bp, 등급민평 금리 대비 +50bp 높은 수준으로 설정하였으며 밴드 상단내에서 결정금리가 확정되었습니다. 

③ 채권시장 동향

본격적인 금리 인상기에 진입하며 2018년 상고하저의 금리 흐름을 보일 것이라는 전망과 달리 2018년 시장금리 하락이 지속되며 한국 채권시장은 강세를 보였습니다. 2018년 부각된 국내외 경기 둔화우려와 미국의 정책금리 인상 속도 완화, 국내 기준금리 인상 기대 약화에 따른 안전자산 선호 심리가 작용하였기 때문입니다. 2018년 11월 금융 불균형 완화를 위해 한국은행이 기준금리 인상을 단행했음에도 불구하고, 부진한 고용지표, 물가, 경제성장률 하향 조정으로 인해 시장금리는 하락세를 지속하였습니다. 한국은행은 2019년 4월 금통위에서 기준금리를 동결하고 성장률 및 물가상승률 전망을 하향 조정하였습니다. 5월 금통위에서 역시 기준금리를 1.75% 동결 결정하였으나 조동철 위원이 금리인하 소수의견을 내며 2018년 11월 금리인상 이후 이어져오던 만장일치 기준금리 동결 기조가 변화하였습니다. 그리고 2019년 07월 18일 한국은행은 대외경제 여건 악화, 물가상승률 부진에 따라 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향 조정하였습니다. 2019년 10월 개최된 금통위 에서 기준금리 0.25%p 추가 인하하여 1.25%로 하향 조정하였습니다. 이후 11월 금융통화위원회 결과 소수의견(1명)을 확인하고, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정 하면서 2020년도 추가 인하 기대감이 강화되었으며, 국고채 및 회사채 금리의 점진적인 하락세로 이어졌습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 미국의 기준금리 인하에도 불구하고 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기의 회복흐름은 더딘 모습을 보이고 있으며, 국내 경기 역시 직접적인 영향을 받아 연초 2,200선 수준이던 코스피는 3월 19일 1,457.64까지 급락하였습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어지며 사상 처음 0%대로 진입하였습니다. 또한 3월 전격 금리인하 이후 코로나19의 경제 악영향이 수출급감, 미국과 중국 등 주요국 성장률 전망 하락 등으로 이어지며 5월 28일 금통위에서 추가로 0.25%p. 기준금리를 인하하며 0.50%로 기준금리를 설정하였습니다.

이처럼 현재 글로벌 경기 악화는 신종 전염병에 따른 것으로 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되고 있으나, 예상보다 바이러스의 종식이 지연되어 현재의 경기 침체 상태가 지속될 시에는 주요 선진국들의 경기 회복세 및 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대를 초래하며 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당부분 위축될 가능성이 있습니다.

글로벌 채권금리의 변동성은 주요 선진국들의 경기회복세에 따른 통화정책 및 신흥국의 경기 개선, 유가 회복 등에 대한 불확실성 우려에 따라 확대될 가능성이 높으나, 우량 크레딧 시장은 투자매력도를 바탕으로 상대적으로 안정세를 이어갈 것으로 전망됩니다. 다만, 코로나 바이러스의 실물경제 및 금융시장에 미치는 악영향이 언제까지 지속될지 예측할 수 없으며, 현재 정유/화학, 호텔/면세업 등 다수의 산업의 실적 및 신용도에 영향을 미치고 있는 바, 개별회사의 신용도 및 재무안정성 정도에 따라투자자들의 회사에 대한 투자심리는 변할 수 있습니다. 특히, 최근 재무실적이 저조한 회사나 신용등급 강등 가능성이 있는 회사에 대한 투자 심리는 위축될 수 있는 상황입니다. 

④ 결론

공동대표주관회사는 '① 민간채권평가회사 평가금리 및 스프레드 동향', '② 최근 3개월 간 동일등급 3년만기 회사채 발행 사례', '③ 채권시장 동향'을 종합적으로 검토하였습니다. 이에 따라 보령제약(주) 제51회 무보증사채의 발행에 있어 공모희망금리 밴드를 아래와 같이 결정하였습니다.

[최종 공모희망금리밴드]

구 분
내 용

제51회
무보증사채
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 A0 등급 3년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.20%p. ~ +0.60%p.를 가산한 이자율

보령제약(주)과 공동대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아닙니다. 투자 결정을 위한 판단, 수요예측, 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 공동대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 공동대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측 결과를 반영한 정정신고서는 2020년 06월 11일에 공시할 예정입니다. 상기 일정은 진행사항에 따라 변경될 수 있습니다. 

다. 수요예측 결과 

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제51회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수
-
36
5
-
-
-
41

수량
-
750
600
-
-
-
1,350

경쟁률

-

1.50:1
1.20:1

-

-

-

2.70:1

주) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청 결과 분포

[회 차 :
제51회]

(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유(*)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

13
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.96%
40
2.96%
포함

17
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
50
3.70%
포함

18
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
70
5.19%
포함

21
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
90
6.67%
포함

23
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
100
7.41%
포함

24
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
130
9.63%
포함

25
-
-
1
20
1
200
-
-
-
-
-
-
2
220
16.30%
350
25.93%
포함

27
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
360
26.67%
포함

29
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
370
27.41%
포함

32
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.74%
380
28.15%
포함

33
-
-
2
60
-
-
-
-
-
-
-
-
2
60
4.44%
440
32.59%
포함

34
-
-
3
40
-
-
-
-
-
-
-
-
3
40
2.96%
480
35.56%
포함

35
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
530
39.26%
포함

37
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.96%
570
42.22%
포함

39
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
620
45.93%
포함

40
-
-
2
60
1
100
-
-
-
-
-
-
3
160
11.85%
780
57.78%
포함

43
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
800
59.26%
포함

44
-
-
3
50
-
-
-
-
-
-
-
-
3
50
3.70%
850
62.96%
포함

45
-
-
2
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
3.70%
900
66.67%
포함

48
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
930
68.89%
포함

50
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
7.41%
1,030
76.30%
포함

53
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
1,060
78.52%
포함

55
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.48%
1,080
80.00%
포함

57
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
2.22%
1,110
82.22%
포함

58
-
-
2
40
-
-
-
-
-
-
-
-
2
40
2.96%
1,150
85.19%
포함

60
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
14.81%
1,350
100.00%
포함

합계
-
-
36
750
5
600
-
-
-
-
-
-
41
1,350
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제51회]
(단위 :bp, 억원)

수요예측 참여자
회사채 A0 등급 3년만기 등급민평 대비 스프레드
합계

13
17
18
21
23
24
25
27
29
32
33
34
35
37
39
40
43
44
45
48
50
53
55
57
58
60

기관투자자1
40

40

기관투자자2

10

10

기관투자자3

20

20

기관투자자4

20

20

기관투자자5

10

10

기관투자자6

30

30

기관투자자7

200

200

기관투자자8

20

20

기관투자자9

10

10

기관투자자10

10

10

기관투자자11

10

10

기관투자자12

50

50

기관투자자13

10

10

기관투자자14

20

20

기관투자자15

10

10

기관투자자16

10

10

기관투자자17

20

20

기관투자자18

20

20

기관투자자19

10

10

기관투자자20

40

40

기관투자자21

30

30

기관투자자22

10

10

기관투자자23

10

10

기관투자자24

100

100

기관투자자25

30

30

기관투자자26

30

30

기관투자자27

20

20

기관투자자28

30

30

기관투자자29

10

10

기관투자자30

10

10

기관투자자31

30

30

기관투자자32

20

20

기관투자자33

30

30

기관투자자34

100

100

기관투자자35

30

30

기관투자자36

20

20

기관투자자37

30

30

기관투자자38

30

30

기관투자자39

10

10

기관투자자40

100
100

기관투자자41

100
100

합계
40
10
20
20
10
30
220
10
10
10
60
40
50
40
50
160
20
50
50
30
100
30
20
30
40
200
1,350

누적합계
40
50
70
90
100
130
350
360
370
380
440
480
530
570
620
780
800
850
900
930
1,030
1,060
1,080
1,110
1,150
1,350
-

라. 유효수요의 범위 및 산정 근거

구 분
내 용

공모희망금리

[제51회]

수요예측시 공모희망금리는 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 공동대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및
공동
대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와
공동
대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

[발행금액 결정]
- 제51회 무보증사채 : 780억원

[수요예측 신
청현황] 

- 총 참여신청금액: 1,350억원

- 총 참여신청범위: +0.13%p. ~ +0.60%p.
- 총 참여신청건수: 41건

- 공모희망금리 내 참여신청건수: 41건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 1,350억원

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 공동대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

[제51회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.
. 

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

"공동대표주관회사"는 "본 사채"의 증권신고서 등이 정상적으로 금융감독원에 접수처리 된 이후 "증권인수업무등에관한규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(1)
"공동대표주관회사"
는 발행회사의 의사를 반영하되 최대한 시장상황을 반영한 "본 사채
"의 적정 발행금리를 추정하여 공모희망금리와 발행물량을 제시하여야 한다.

(2) "본 사채"의 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용하여 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간은 2020년 06월 10일 09시부터 16시까지로 한다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같다.

민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이
스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는

회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.20%p. ~ +0.60%p.
를 가산한 이자율

(5) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라
"공동대표주관회사"
가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(6) 수요예측에 따른 배정 후,
"공동대표주관회사"
는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(7) 수요예측 결과는 "발행회사"와
"공동대표주관회사"
만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시

"공동대표주관회사"
는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따
라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정
부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8)

"공동대표주관회사"
는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9)

"공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10)

"공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11)

"공동대표주관회사"
는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(12)

"공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

(13)

"공동대표주관회사"
는 수요예측 결과와 관련된 자료를 발행일로부터 3년간 보관하여야 한다.

(14) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”(2013. 9. 27. 한국금융투자협회 개정)에
따른다.

나. 청약

(1) 일정

ㄱ. 청약일 :
2020년
06월 17일
ㄴ. 청약공고기간 : 증권신고
서 수리일 이후부터 청약개시일까지

ㄷ. 청약서 제출기한:
2020년
06월 17일 09시부터 12시까지

ㄹ. 청약금 납입 :
2020년

06월
17일

16시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 함. 이하 같음) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해
배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는
투자자(“자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

ㄱ. 교부장소 : "인수단" 본점

ㄴ. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

ㄷ. 교부일시 :
2020년
06월 17일

라. 기타사항 :

① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로
표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며,
"금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의
규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

ㄱ. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께
2020년
06월
17일 12시까지 청약취급처에 청약한다.

ㄴ. 청약서를 송부한 청약자는 청
약일 당일 1
6시까지 청약금을 납부한다.

ㄷ. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

(6) 청약단위: 전자등록금액은 일만원
단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의
전자등록
총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약취급처 : "인수단"의 본점

(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청
약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 사채금 납입일 :
2020년
06월 17일

(10) "본 사채"의 발행일 :
2020년
06월 17일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : ㈜우리은행 원남동지점

(12) 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

(13) 전자등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다. 각 "인수단"은 발행회사로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 발행회사에 통보하여야 한다. 단, 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제 4조 2-(13)항에 따라 대표주관회사에 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다.「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여
한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예
측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」 제6조에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

(3) (1)호 및 (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

② 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

㉠ 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(10억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

㉡ 총 청약건수가 모집총액을 최
저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(4) 상기 (1)~(3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 보령제약 (주) 제51회 무보증사채를 수요예측 및 청약의
결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일
2020년 06월 17일

종 료 일
2020년 06월 17일

마. 청약취급장소

"공동대표주관회사"의 본점. 단, "공동대표주관회사"와 사전협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은
방법으로 청약할 수 있다.

바. 납입장소

(주)우리은행 원남동지점

사. 상장일정

(1) 상장신청예정일
: 2020년 06월 12일
(2) 상장예정일 : 2020년
06월 17일

아. 사채권교부예정일 및
사채권 교부장소

본 사채에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사
항

(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 보령제약(주) 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울시 영등포구 여의대로 70
26,000,000,000
0.20
총액인수

대표
대신증권(주)

00110893

서울시 중구 삼일대로 343

26,000,000,000
0.20
총액인수

대표
미래에셋대우(주)
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
26,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
78,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 통보 및 공시 관련 내용은 다음과 같습니다. 

제20조 (통보 및 공시)
 '발행회사'는 '본 사채'의 상환을 완료하기 이전에 다음 각 호의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 '인수단'에게 통보하여야 한다. 단, 해당사항이 공시사항일 경우 공시로 갈음한다.

1. '발행회사'의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
 2. '발행회사'가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
 3. '발행회사'의 주된 영업 목적의 변경
 4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로'발행회사'에게 막대한 손해가 발생한 때
 5. '발행회사'가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나'발행회사'가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, '발행회사'를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
 6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
 7. '발행회사' 자기자본의100% 이상을 타 법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때
 8. '발행회사' 자기자본의100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때
 9. '발행회사'가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
 10. 기타'발행회사' 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제51회 무보증사채
780
주1)
2023년 06월 16일
-

주
1)
본 사
채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며
민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 회사채 A0 등급 3년 만기 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
+0.40%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(1) 당사가 발행하는 제51회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의하여 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

2. 사채의 주요 권리내용

가. 조기상환(put option, 기한의 이익 상실조항 등)을 청구할 수 있는 권리 내용

당사가 발행하는 제51회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

- 기한이익 상실사유 ("사채관리계약서" 제1-2조 14항) 
"갑"은 보령제약(주)를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭한다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야 한다.
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"이 "본 사채"이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
 (아) "갑"의 부채총액이 자산 총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
 (자) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 "갑"에 관하여 이와 유사한 절차가 개시된 때
 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없어 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다.)
 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "을"은 사채권자 집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 자기자본의 300% 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 90일 이내에 취소되지 않은경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약"상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우
 (사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할정도의 주요 재산을 말한다.
 (3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주" 
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가.(2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.
 (가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
 (나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익 상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
 다. 기한의 이익 상실의 취소 
 사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "갑" 및 "을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
 (가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급 채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것 
 (나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "을"에게 지급하거나 예치할 것
 라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
 "을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
 (가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구
 (나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 "본 계약"상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

나. 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

다. 기타 사채의 권리에 관한 사항

주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의하여 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

사채관리계약서상 발행회사의 의무
("사채관리계약서 제2-1조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산처분 제한

내용
계약에서 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급
부채비율 600% 이하
(연결 기준)
직전 회계연도 
자기자본의 500% 이하
(연결 기준)
하나의 회계연도에 자산총계의 100%이하
(연결 기준)

주1) 본 사채의 발행총액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 원리금지급 금액이 조정될 수 있습니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 ~ 제2-8조") 
"갑"은 보령제약(주)를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭한다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무)

① "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)의 익일로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날까지 계산한다.

제2-2조(조달자금의 사용)

① "갑"은 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 사용하여야 한다.

② "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 부채비율을 600%이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 또는 제160조에 따라 제출한 최근 보고서의 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 72%, 부채규모는 2,073억원이다.

제2-4조("담보권" 설정 등의 제한)

① "갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 500%를 넘지 않는 경우(연결 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 2,646억원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 92%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급 보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야하는 담보나 보증
 9. 회사 경영상 부득이한 경우 담보권설정 7일전에 상호 협의한 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을"또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한)

① "갑"은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 100%(자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다)이상의 자산을 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분할 수 없다. 단, 구조조정 목적으로 처분하는 자산 및 기타 자산유동화증권 발행을 위한 매출채권의 양도는 제외한다(연결 재무제표 기준). 단, "갑" 의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 4,944억원이다.
 ② "갑"은 매매ㆍ양도ㆍ임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한)
 ① "갑"은 본사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 "갑"의 최대주주가 변경되는 경우를 말한다. 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다.
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배 목적이 아닌 경우

나. 「기업구조조정 촉진법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자 전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우

다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금 관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우

라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서)

① "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 사채관리계약이행상황보고서의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나, 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사와 재무담당책임자[재무담당책임자의 직책명 기재]가 기명날인하도록 하여야 한다.

④ "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

① "갑"은 법 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다. 단, 상장법인의 경우 공시로 갈음할 수 있다.

② "갑"은 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

③ "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

④ "갑"은 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "을"은 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임)

"갑"이 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

3. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 DB금융투자(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

DB금융투자(주)
00115694
서울시 영등포구 국제금융로8길 32
78,000,000,000
5,000,000
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적(2020년 06월 04일 기준)

(단위 : 건, 억원)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
계

계약체결 건수
1
14
11
23
6
55

계약체결 위탁금액
1,500
16,730
20,500
35,280
8,290
82,300

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

DB금융투자(주)
CM2팀
02-369-3380

나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조")

 

"갑"은 보령제약(주)를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭한다.

제4-1조(사채관리회사의 권한)

① "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "을"은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상 혹은 재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상 혹은 재판외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항: "갑"의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자들은 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-4조")

"갑"은 보령제약(주)를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭한다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임)

① "갑"이 "을'에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 '기한이익상실사유' 또는 '기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③"을"이 본 계약이나 사채권자집회 결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조")

"갑"은 보령제약(주)를 지칭하며, "을"은 DB금융투자(주)를 지칭한다.

제4-6조(사채관리회사의 사임)

① "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익 충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 사채관리회사인 DB금융투자(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다. 

바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 보령제약(주)의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 1963년 설립되어 의약품과 의약품 원료의 제조 및 판매를 주 사업목적으로 하고 있습니다. 본 증권신고서의 이해를 돕기 위하여 의약품 산업과 관련된 주요 용어를 하기에 정리해두었으니, 투자자 여러분은 이를 참고하여 주시길 바랍니다.

[의약품 산업 관련 주요 용어]

용어
정의 및 설명

신약
(Original)
화학구조나 본질 조성이 전혀 새로운 신물질의약품 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품으로서 식품의약품안전청장이 지정하는 의약품

합성신약
(New Chemical Entities)
이미 허가된 의약품과는 화학구조나 본질 조성이 전혀 새로운 신물질 의약품 또는 신물질을 유효성분으로 함유한 복합제제 의약품으로서 식품의약품안전처 등 각 국가의 의약품관리기관(FDA 등)에서 지정하는 의약품

개량신약
(Incrementally Modified 
Drugs)
기존 오리지널 의약품의 구조나 제제, 용법 등을 변형시켜 개발한 의약품으로 안전성, 유효성, 유용성에 있어 이미 허가된 의약품에 비해 개량되었거나 의약기술에 있어 진보성이 있다고 식품의약품안전청장이 인정한 의약품

제네릭
(Generic Drugs)
특허가 만료된 오리지널 합성의약품을 모방해 만든 의약품으로써 기 허가된 의약품과 주성분, 함량, 제형 및 용법과 용량이 동일한 의약품

완제의약품
(Drug products)
모든 제조공정이 완료되어 최종적으로 인체에 투여할 수 있도록 일정한 제형으로 제조된 의약품

전문의약품
(ETC: Ethical Drug)
전문의약품은 적응증, 습관성, 내성, 투여경로의 특성상 의사나치과의사의 전문적인 진단이 필요한 의약품으로 주사제, 혈압약, 간질약, 항생제 등이 있음.

일반의약품
(OTC: Over-the-counter Drug)
일반의약품은 오·남용 우려가 적어 의사나 치과의사의 처방없이 사용하여도 부작용이 비교적 작은 의약품으로 일반적인 감기약, 소화제, 비타민제 등이 있음.

바이오의약품
(Biologics)
사람이나 다른 생물체에서 유래된 세포, 조직, 호르몬 등을 이용해 유전자 재조합 또는 세포 배양기술을 통해 개발한 의약품

리베이트
(Rebate)
사전적으로 판매자가 구매자로부터 지불 받은 액수의 일부분을 구매자에게 환불하는 행위 및 그 금액을 의미하며, 판매 촉진을 위한 가격할인 전략.

바이오신약
(New Biologics)
세포 배양·유전자 재조합·유전자 조작 등의 생명공학방법을 직간접적으로 활용하여 만들어낸 신약

바이오시밀러
(Biosimilar)
특허가 만료된 오리지널 바이오의약품을 모방해 만든 의약품

FDA
(Food and Drug
Administration)
미국에서 식품과 의약품의 인허가를 주관하는 정부 기관. 1931년 설립되었으며, 의약품의 인허가 및 규제, 화장품, 식품 그리고 의료 기기 등에 대한 허가와 규제를 담당하고 있음. 국내에는 이와 유사한 기관으로 식품의약품안전처가 있음.

GMP
(Good Manufacturing Practice)

의약품 또는 의료기기의 설계, 개발, 제조, 시판 후 관리등 전 과정에 대한 품질시스템의 확보를 통해, 안전(safe)하고 유효(effective)하며, 의도된 용도(intended use)에 적합한 품질의 제품을 일관성 있게(consistently) 생산하도록 관리하는 기준.

파이프라인(Pipeline)

신약 개발 계획을 뜻하는 말로 주로 연구 개발 단계에 있는 품목을 말함

전임상 시험
(Pre-Clinical)
전임상(비임상) 시험은 새로 개발한 신약후보물질을 사람에게 사용하기 전에 동물에게 사용하여 부작용이나 독성, 효과 등을 알아보는 시험임.

임상1상 시험
(Clinical Test - Phase I)
건강한 사람 20~80명을 대상으로 약물을 안전하게 투여할 수 있는 용량과 인체 내 약물 흡수 정도 등을 평가. 앞서 수행된 전임상 단계에서 독성 시험 등 전임상 시험 결과가 유효한 경우, 시험약을 최초로 사람에 적용하는 단계.

임상2상 시험
(Clinical Test - Phase II)
100~200명의 소규모 환자들을 대상으로 약물의 약효와 부작용을 평가하고, 유효성을 검증. 단기투약에 따른 흔한 부작용, 약물동태 및 예상 적응증에 대한 효능 효과에 대한 탐색을 위해 실시하는 것으로 대상질환 중 조건에 부합되는 환자를 대상으로 함. 임상3상 시험에 돌입하기 위한 최적용법 용량을 결정하는 단계.

임상3상 시험
(Clinical Test - Phase III)
신약의 유효성이 어느 정도 확립된 후에 대규모(최소 수백 명에서 수천 명) 환자들을 대상으로 장기 투여시의 안정성 등을 검토하고 확고한 증거를 수집하기 위해 실시. 신약의 유효성이 어느 정도까지 확립된 후에 행해지며 시판허가를 얻기 위한 마지막 단계의 임상시험으로서 비교대조군과 시험처치군을 동시에 설정하여 효능, 효과, 용법, 용량, 사용상의 주의사항 등을 결정. 3상이 성공적으로 끝나면 판매가 가능함.

임상4상 시험
(Clinical Test - Phase IV)
신약이 시판 사용된 후 장기간의 효능과 안전성에 관한 사항을 평가하기 위한 시험으로, 시판전 제한적인 임상시험에서 파악할 수 없었던 부작용이나 예상하지 못하였던 새로운 적응증을 발견하기 위한 약물역학적인 연구.

(출처: 보건복지부, 식품의약품안전처, 의약품정책연구소)

가. 국내 의약품 시장 성장 둔화 가능성 및 대내외 불확실성에 따른 위험

제약산업은 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받습니다.
인구 성장 둔화 및 인구 수 감소는 의약산업 성장 둔화로 이어질 수 있으며
의약품 리베이트 규제 강화 및 일괄 약가인하 등과 같은 정부의 정책은 당사에 비우호적인 영업환경으로 작용할 수 있습니다. 당사를 포함한 제약업계는
성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한
국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우 당사의 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 증권신고서 제출일 전일 현재
코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재합니다. 당사는
주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편이나 이러한 현상이
장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민 건강 및 질병 치료에 필수적이라는 산업 특성상 경기 순환에 따른 민감도가 높지 않은 산업군입니다. 또한, 제약산업은 수요시장의 인구통계학적인 특성과 정부의 약가정책에 많은 영향을 받으며, 국내 제약시장의 경우 인구 고령화 및 만성질환 증가 등의 영향으로 판매되는 의약품의 종류와 사용량이 꾸준히 증가하고 있습니다. 2019년 국내 제약시장 규모는 전문의약품이 17.9조원, 일반의약품 2.3조원으로 총 20.2조원이며 성장율은 2017년 6.2%, 2018년 8.5%, 2019년 8.6%로 꾸준히 성장하고 있습니다. 

[국내 제약시장 규모]

(단위 : 십억원, %)

구 분
2019년
2018년
2017년

전문의약품
17,896
16,370
14,979

일반의약품
2,305
2,223
2,151

계
20,200
18,593
17,130

성장율
8.6
8.5
6.2

(출처 : IMS Health Data)

의약품은 인간의 건강 및 생명과 직결되어 있어 필수소비재의 성격을 띄고 있으며, 소득 수준이 향상됨에 따라 소비가 증가하는 특성을 지니고 있습니다. 

경상의료비는 한 국가의 국민이 한 해 동안 보건의료 재화와 서비스를 구매하는 데 지출한 최종 소비를 의미합니다. 한국의 경상의료비 규모는 2013년 이래로 연평균 8.78% 성장하여 2018년 144.4조원에 육박하고 있습니다. 이는 국가의 의료복지 지출 규모를 보여주는 대표적인 지표로 동 지표의 상승은 의료 시장 규모의 확대와 연결된다고 해석할 수 있습니다. GDP 대비 경상의료비 비율또한 2018년 8.10%로 2013년 6.60%에서 빠르게 증가하였습니다. 우리나라의 GDP 대비 경상의료비 비율은 아직 선진국들보다 낮은 수준이나 그 증가 속도를 바탕으로 추정할 때 머지않아 OECD GDP 대비 경상의료비 비율 평균인 8.8%에 근접할 것으로 예상됩니다. 향후 경상의료비가 상승하고 GDP 대비 경상의료비 비율이 증가한다면 의약품 시장 규모도 함께 성장할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다. 

[경상의료비와 GDP 대비 경상의료비 비율]

(단위: 조원, %)

구분
2013
2014
2015
2016
2017
2018

경상의료비 (조 원)
94
101.4
110.2
120.3
131.6
144.4

GDP 대비 경상의료비 비율 (%)
6.60
6.80
7.00
7.30
7.60
8.10

(출처: 통계청 국가지표)

제약산업은 소득 수준과 더불어 인구의 변화와도 밀접하게 연관되어 있습니다. 건강 유지와 질병 치료를 목적으로 하는 제품의 특성으로 인하여 인구 수 증가 및 의약품 지출이 큰 노령인구의 증가는 제약 산업의 외형 성장과 맞물려 있습니다.

우리나라의 2020년 전체 인구 수는 51,781천명으로 인구수는 지난 몇년 간 꾸준히 증가하고 있으나 인구 증가율은 2020년 기준 전년대비 0.14%로 저조한 수준입니다. 또한 통계청은 장래 인구 추계 자료에서 2030년대에 총 인구 수 감소가 시작되고, 2067년 중위 추계 시나리오 결과 총 인구수가 3,929만명으로 감소할 것으로 추정하고 있습니다. 절대 인구 수의 감소는 곧 의약품 소비자 수의 감소를 의미하므로 인구 성장 둔화 및 인구 수 감소는 의약산업 성장 둔화로 이어질 수 있습니다.

그러나, 65세 이상 인구 수의 증가와 노인 1인당 연평균 진료비의 증가 추이를 근거로 판단할 때 국내 제약 산업은 고령화의 영향으로 안정적인 매출 성장을 달성할 수 있을 것으로 생각됩니다. 노인 1인당 연평균 진료비는 1인당 4,568천원으로 2018년을 기준으로 지난 6년간 연평균 6.37% 성장하였으며 이는 2018년 전체 1인당 연평균 진료비인 1,528천원 보다 3배 높은 금액입니다. 건강보험심사평가원 2018년 건강보험통계연보에 따르면 65세 이상 인구의 진료비는 318,325억으로 과거 6년 간 연평균 6.37% 성장했음을 확인할 수 있습니다.

[연도별 노인인구 증가율 및 노인 1인당 연평균 진료비]

(단위: 천명, 억원, 천원)

구분
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019
2020

전체인구(천명)
50,200
50,429
50,747
51,015
51,218
51,362
51,607
51,709
51,781

인구증가율 (%)
0.53
0.46
0.63
0.53
0.40
0.28
0.48
0.20
0.14

65세 이상 인구 (천명)
5,773
6,001
6,293
6,530
6,761
7,088
7,380
7,705
8,130

65세 이상 인구 비율 (%)
11.5
11.9
12.4
12.8
13.2
13.8
14.3
14.9
15.7

65세 이상 진료비 (억원)
164,494
180,852
199,687
222,361
252,692
283,247
318,235
-
-

65세 이상 진료비 증가율 (%)
6.9
9.9
10.4
11.4
13.6
12.1
12.4
-
-

노인 1인당 연평균 진료비 (천원)
3,076
3,219
3,394
3,620
3,983
4,255
4,568
-
-

전체 1인당 연평균 진료비 (천원)
967
1,022
1,085
1,149
1,275
1,391
1,528

(출처: 통계청 국가지표, 건강보험심사평가원 2018년 건강보험통계연보)

따라서 장기적 관점에서 볼 때 국내 제약 산업은 고령층의 견고한 수요 기반을 바탕으로 안정적인 매출 성장을 달성해나갈 수 있을 것으로 전망됩니다. 다만, 정부의 약값 인하 압력, 경기 침체 등 인구 통계변수 외 기타 요인의 영향으로 제약 산업의 성장성이 변동될 수 있는 점 투자자 여러분께서는 인지하시길 바랍니다.

만성질환으로 병원을 찾는 인구 수의 증가또한 의약 산업 매출 성장에 긍정적으로 작용할 전망입니다. 2018년 만성질환 진료인원은 18,013천 명으로 2011년 만성질환 진료인원 14,592천 명 대비 연평균 3.1% 증가하였고, 2018년 만성질환 진료비 합계는 311,259억원으로 2011년 180,918억원 대비 연평균 8.1%증가하였습니다. 만성질환 내역을 살펴보면 2018년 기준 고혈압이 6,310천 명으로 가장 많았고 그 뒤를 이어 관절염 4,857천 명,정신 및 행동장애 3,144천명, 신경계질환 3,094천 명, 당뇨병 3,043천 명, 간의 질환 1,771천명으로 나타났습니다. 만성질환 진료인원 증가에 의한 의약품 수요 증가는 당사를 비롯해 전문의약품을 제조 및 판매하는 제약업체들의 매출 신장과 수익성 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 

[연도별 만성질환 진료인원 및 진료비]

(단위: 천명, 억원)

구분
진료실인원 (천명)
진료비 (억원)

2011
2017
2018
전년대비
연평균
2011
2017
2018
전년대비
연평균

고혈압
5,322
6,054
6,310
4.2
2.5
25,610
31,124
33,329
7.1
3.8

당뇨병
2,161
2,863
3,043
6
5
14,320
22,239
24,474
10
8

심장질환
1,123
1,458
1,528
4.8
4.5
13,719
23,396
26,085
11.5
9.6

대뇌혈관질환
784
921
966
4.9
3
17,257
25,915
27,867
7.5
7.1

악성신생물
1,043
1,513
1,602
5.9
6.3
41,246
66,224
74,917
13.1
8.9

간의질환
1,556
1,627
1,771
8.8
1.9
6,610
9,797
10,202
4.1
6.4

정신및행동장애
2,285
2,924
3,144
7.5
4.7
21,097
37,091
41,092
10.8
10

호흡기결핵
85
60
52
-12.5
-6.6
953
1,353
1,452
7.3
6.2

신경계질환
2,452
2,974
3,094
4
3.4
11,296
22,796
25,500
11.9
12.3

갑상선의장애
1,137
1,299
1,375
5.9
2.8
2,224
3,127
3,385
8.2
6.2

만성신장병
118
206
228
10.7
9.9
11,734
18,126
19,472
7.4
7.5

관절염
4,073
4,709
4,857
3.1
2.5
14,854
21,625
23,483
8.6
6.8

계
14,592
17,297
18,013
4.1
3.1
180,918
282,813
311,259
10.1
8.1

(출처: 건강보험심사평가원 2018년 건강보험통계연보)

이처럼 인구 고령화, 만성 및 노인성 질환의 증가는 삶의 질 향상을 추구하는 분위기로 의약품 소비 확대에도 영향을 주고 있으며 이러한 인구구조 변화요인을 감안하면 의약품에 대한 수요는 앞으로도 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 국내 제약산업은 인구고령화를 비롯하여 소득수준의 향상, 성인병 및 만성질환의 증가 등 사회 문화적 환경변화에 힘입어 2000년대 이래로 연평균 10% 내외의 꾸준한 성장을 이루어왔으나, 정부의 의약품 리베이트 규제 강화 및 2012년 일괄 약가인하 등 비우호적인 영업환경이 지속됨에 따라 최근에는 과거와 같은 10% 수준의 고성장 추세를 이어 나가지는 못하고 있는 실정입니다. 

건강보험 의료비 중 약품비 비중 상승이 약가 인하 압력으로 작용하고 있던 가운데, 2010년 리베이트 쌍벌제, 2012년 약가 제도 개편 등에 따른 사업 환경 변화에 따라 국내 의약품 시장 규모는 2010년부터 2015년까지 약 19조원 내외에서 정체된 흐름을 보였습니다. 한편 2019년 9월 국민건강보험공단은 사용량-약가 연동 협상 제도 '유형 다' 협상을 통해 23개 제약사, 29개 동일 제품군, 81개 품목을 협상 약제로 선정하여 건강보험 재정 및 약가 사후관리 등을 강화하기도 하였습니다. 이 제도를 통한 건강보험 재정 절감액은 연간 약 173억원으로 전년도 약 84억원 대비 약 2배 이상 증가하였습니다. 이렇듯 의약품 시장은 보험급여 진입부터 사후 관리제도까지 전방위로 약가규제 압박 및 그에 따른 변동성에 노출되는 특성을 가집니다. 한편, 이러한 산업환경의 변화에도 불구하고 바이오 의약품 및 신약 등 고가약의 생산 및 수입이 증가하면서 2018년 국내 의약품 시장 규모는 23조 1,175억원으로 전년 대비 약 4.8% 성장하였습니다. 

[국내 의약품 시장 현황]

(단위: 억원)

연도
생산
생산량 
증가율
수출
수입
무역수지
시장규모
시장성장률

2010
157,098
6.24%
17,810
54,184
-36,374
193,472
6.2%

2011
155,968
-0.72%
19,585
55,263
-35,678
191,646
-0.9%

2012
157,140
0.75%
23,409
58,535
-35,126
192,266
0.3%

2013
163,761
4.21%
23,306
52,789
-29,483
193,244
0.5%

2014
164,194
0.26%
25,442
54,952
-29,510
193,704
0.2%

2015
169,696
3.35%
33,348
56,016
-22,668
192,364
-0.7%

2016
188,061
10.82%
36,209
65,404
-29,195
217,256
12.9%

2017
203,580
8.25%
46,025
63,077
-17,052
220,632
1.6%

2018
211,054
3.67%
51,431
71,552
-20,121
231,175
4.8%

주1)국내 시장규모=생산액-수출액+수입액

(출처: 한국제약바이오협회, 제약산업통계집(2019년 12월)

국내 제약산업은 상기한 국내 및 해외 제약시장의 전반적인 성장률 둔화 추세에 대응하기 위하여 신약개발을 위한 높은 수준의 R&D 투자, 생산 및 품질관리 경쟁력 확보를 바탕으로 한 이머징마켓 진출, 높은 치료율과 낮은 부작용을 보이는 바이오의약품 개발 등 다양한 노력을 기울이고 있습니다. 그러나 이러한 국내 제약산업 전반의 노력에도 불구하고 전체 제약산업이 위축되거나 시장성장률이 둔화되는 경우, 당사의 관련 자회사의 매출 또한 크게 저하될 수 있으며, 이는 당사의 사업, 영업성과 및 재무상태에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.

또한 제약산업은 경기 침체시 비중증 환자들의 내원 횟수 감소, 일반의약품 및 드링크류의 매출감소 등 성장성과 수익성에 다소 영향을 받는 특징을 보이나, 완제의약품 생산실적의 약 80%을 차지하는 전문의약품의 경우 질병치료, 생명연장 등 필수재 특성의 재화로 경기 방어적인 특징을 갖고 있으며, 국민 건강 및 질병치료에 필수적인 산업 특성상 전반적인 경기변동에 대한 민감도는 타산업 대비 낮은 수준입니다. 따라서 상기와 같은 인구구조의 고령화에 따른 안정적인 수요기반 및 낮은 경기 민감도를 바탕으로 국내 제약산업은 안정적인 성장세를 이어 나갈 수 있을 것으로 예상되나 과거와 같은 고성장을 달성하기는 어려울 것으로 전망되며, 이는 향후 제약회사의 성장성과 수익성에 영향을 미칠 가능성이 존재하오니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

한편, 증권신고서 제출일 전일 현재 코로나19 바이러스의 확산 이슈가 당사를 포함한 국내 제약 업계에 미치는 영향은 제한적인 것으로 확인됩니다. 코로나19는 초기 중국, 대한민국, 일본 등 동아시아를 중심으로 이루어졌으나, 이후 미국, 유럽 등 전세계로 이어지며 글로벌 경제에 지대한 영향을 미치고 있으며 이는 소비의 위축 및 경제불황으로 이어지는 모습입니다. 당사는 주요 품목군이 만성질환 중심으로 구성되어 있어 코로나19에 따른 판매량 감소 가능성은 낮은 편입니다. 그럼에도 코로나19로 인한 사회적 거리두기 및 개인 위생관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 있으며 이러한 현상이 장기화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

나.
국내 제약 산업 높은 경쟁 강도에 따른 위험

국내 제약산업은
선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 불법리베이트 창궐, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편
입니다. 국내 제약업계 업체 수는 2018년 기준으로
제조사가 288개, 도매상이 2,739개, 수입사가 184개로 전체 시장 규모를 고려할 시 참여기업들의 수는 많은 편
입니다.

향후 경쟁 업체의 추가적인 시장 진입에 따른 경쟁 심화는 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하여 주시기 바랍니다.

국내 제약산업은 선진국 대비 작은 내수 규모, 신약 개발 보다는 상품 판매를 통한 외형 확장, 불법리베이트 창궐, 생동시험 등 허가제도 상의 허점, 제약사의 영업 과당 경쟁과 유통업체 난립 등 여러 요인이 복합적으로 작용하여 산업의 경쟁 강도가 높은 편입니다. 

국내 제약 산업 시장 규모는 2018년 기준 23.12조원으로 전세계 제약 시장 규모 1위 국가인 미국 484.9십억달러, 2위인 중국 132.3십억달러, 3위인 일본 86.4십억달러에 비해 작은 편입니다. 내수 시장 규모가 큰 국가의 제약 기업들이 전세계 제약 시장을 석권하였고 규모가 작은 국내 제약업체들은 다국적 기업들에 비해 다소 저조한 경쟁력을 보여왔습니다.

[제약산업 상위 10개 국가 시장규모 및 성장률]

(단위: 십억달러, %)

국가
시장규모
연평균성장률('14~'18)

미국
484.9
7.2

중국
132.3
7.6

일본
86.4
1.0

독일
53.5
5.0

프랑스
36.8
1.5

이탈리아
34.4
6.3

브라질
31.8
10.8

영국
28.4
6.2

스페인
24.6
5.4

캐나다
22.2
5.0

(출처: IQVIA Report, the global use of medicine in 2019 and outlook to 2023, 한국제약바이오협회 재인용)

비교적 작은 내수 규모와 글로벌 제약사 대비 저조한 신약 개발 경쟁력의 영향으로 국내 제약업계는 제네릭 제품 위주의 생산 및 엉업력을 통해 성장해왔습니다. 일반적으로 연매출 100억원 이상인 다국적 제약사 제품의 판권을 확보하면 회사의 매출 규모를 늘리기 수월하고 기존에 판매하던 의약품과의 시너지로 기업의 외형 확장에 유리한 효과가 있습니다. 글로벌 제약사 입장에서도 현지 영업력을 보유한 국내 제약사와의 협업은 손쉽게 새로운 시장을 개척하고 시장 점유율을 늘리는 데 효과적인 수단입니다. 그러나 도입약 수탁 영업 중심 전략은 과당 경쟁으로 인한 수수료율 저하와 기업의 수익성 악화 문제를 안고 있습니다. 도입약 유치 경쟁으로 수수료율은 과거에 비해 하락하는 추세이며 국내 제약 업체들의 이익률은 감소할 수 있습니다.

국내 제약업계 업체 수는 2018년 기준으로 제조사가 288개, 도매상이 2,739개, 수입사가 184개입니다. 국내 제약 산업의 시장 규모를 고려하면 참여기업들의 수는 많은 것으로 판단됩니다. 이는 공동승인 및 위탁생산 정책의 허용으로 제네릭 산업 진출이 용이하였으며, 도입 의약품 판매 중심의 사업 구성으로 비교적 다수의 기업들이 시장에 참여할 수 있었기 때문으로 보입니다. 이와 같은 경쟁으로 인하여 당사는 국내 제약업계에서 매출액 기준 6.17%의 시장점유율을 차지하고 있습니다. 

[2018년 업태별 공급업체수 현황]

(단위: 개소, %)

구분
업체수
구성비

전체
3,211
100

도매상
소계
2,739
85.3

도매
2,739
85.3

제조사
소계
288
9

제조
115
3.6

제조 + 도매
97
3

제조 + 수입
11
0.4

제조+ 수입 + 도매
65
2

수입사
소계
184
5.7

수입
71
2.2

수입 + 도매
113
3.5

(출처:건강보험심사평가원 2018 완제의약품 유통정보 통계집)

[국내 제약 업계 시장점유율]

(단위: 억원)

회사명
2019년
2018년
매출액
증감율

매출액
점유율
매출액
점유율

보령제약
5,243
6.17%
4,604
5.64%
13.88%

유한양행
14,633
17.22%
15,068
18.45%
-2.89%

녹십자
11,461
13.48%
11,414
13.98%
0.41%

종근당
10,786
12.69%
9,557
11.70%
12.86%

대웅제약
10,052
11.83%
9,435
11.55%
6.54%

한미약품
8,636
10.16%
7,950
9.74%
8.63%

동아ST
6,122
7.20%
5,672
6.95%
7.93%

jw중외제약
5,106
6.01%
5,372
6.58%
-4.95%

일동제약
5,168
6.08%
5,034
6.16%
2.66%

대원제약
3,153
3.71%
2,836
3.47%
11.18%

삼진제약
2,419
2.85%
2,600
3.18%
-6.96%

유나이티드
2,213
2.60%
2,119
2.59%
4.44%

주1) 12월 결산(별도 및 개별기준) 주요 상장 국내제약사의 수치이며 점유율 또한 해당 제약사 내의 비율

(출처:각 사 사업보고서)

당사는 2016년~2017년 도입한 품목들이 현재 안정적으로 시장에 안착하여 수익을 내고 있으며 특히 카나브 패밀리를 기반으로 한 외형 성장이 지속될 것으로 예상됨에 따라 경쟁 심화에 따른 수익성 저하 위험은 낮은 것으로 판단됩니다.
그러나 상기한 것처럼 국내 제약산업은 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 향후 경쟁 업체의 시장 진입에 따른 경쟁 확대로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

다.
정부의 의약품 규제 정책 등에 따른 수익성 저하 위험

제약산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 개발-생산-판매 등 전 과정에 걸쳐서 정부 규제의 영향을 받고 있습니다. 특히,
정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있기 때문에 정부의 정책 변동에 의하여 당사와 같은 제약 업체들의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 정부의 건강보험 보장성 강화 정책으로 인한 건강보험 재정 수요 확대 전망 등을 감안할 때 향후 약가 인하 압박 기조는 지속될 것으로 보이며,
약가 인하 압박이 지속될 경우 국내 제약산업의 전체적인 성장 정체에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 향후에도
정부 정책의 변화 및 방향성에 따라 당사를 비롯한 개별 기업의 성장성 및 수익성이 영향을 받을 수 있다는 점을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 국민건강과 직결되는 산업으로 제품의 개발-생산-판매 등 전 과정에 걸쳐서 정부 규제의 영향을 받고 있습니다. 정부는 의약품의 허가 기준 및 생산 품질 관리 수준을 제고하고자 GMP 기준을 선진화하고, 건강보험의 재정수지 균형 달성과 약제비 적정화를 실현하기 위하여 일괄 약가인하 및 리베이트 규제강화 등 다양한 형태의 규제정책을 시행하고 있습니다. 

특히 정부가 약가를 직접적으로 통제하고 있기 때문에 정부의 정책 변동에 의하여 당사와 같은 제약 업체들의 매출 및 수익성이 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 정부의 건강보험 보장성 강화 정책으로 인한 건강보험 재정 수요 확대 전망 등을 감안할 때 향후 약가 인하 압박 기조는 지속될 것으로 보이며, 약가 인하 압박이 지속될 경우 국내 제약산업의 전체적인 성장 정체에 영향을 미칠 수 있습니다. 제약산업과 관련된 정부의 주요 정책 변화와 그에 따른 영향은 아래와 같습니다. 

[정부의 제약 산업 주요 규제]

시행년도
구분
주요내용
산업에 미친 영향

2000
의약분업
- 의사와 약사의 역할 분리
- 전문의약품의 처방확대. 전문의약품 중심의 시장성장

2002
약가재평가 제도 도입
- 정기적으로 가격변동요인을 파악하여 약가조정
- 외국 7개국 약가와 비교하여 약가 조정
- 조정수준이 수익성에 미친 영향은 제한적

2006
약제비
적정화 방안
- 특허만료 신약의 가격조정
- 제네릭 약가인하 폭 확대
- 선별등재 시스템으로 전환
- 기등재의약품 목록 정비사업 운영
- 가격통제와 품목대상의 범위 확대
- 도입 이후 제약기업의 수익성 하락세
- 단계적 가격조정으로 영향은 점진적 양상

- 가격 결정방식이 외국 7개국의 평균값과의 상대비교에서
보험공단과의 협상에 의한 방식으로 전환
- 보험공단의 가격 교섭력이 높아짐

2008
제조 및 품질관리기준 개선
- GMP 규정을 선진국 수준으로 개선
- 제약기업들의 관련 설비투자 증가

2009
리베이트 약가
연동제
- 리베이트 적발 품목 보험약가 최고 20% 인하
- 영업에 대한 정부규제 강화

2010
시장형 실거래가
상환제도
- 의약품 저가 구매시 의료기관/약국의 이윤인정
- 처방,조제 약품비 절감 장려금 제도로 전환

리베이트 쌍벌제
- 리베이트 받은 사람에 대한 처벌 강화
- 영업에 대한 정부규제 강화

2012
약가제도 개편
(일괄약가인하)
- 기존 계단식 약가 구조를 폐지
 (신규등재의약품) 특허만료 전 오리지널 가격의 53.55%를 부여
 (기등재의약품) 약가를 일괄 인하
- 가격조정의 폭과 범위가 매우 큼
- 2012년 제약기업의 수익성이 큰 폭으로 하락함.

2014
국민건강보험법 개정
(리베이트 투아웃제)
- 리베이트와 관련된 약제를 건강보험 대상에서 제외
 (리베이트 금액과 횟수에 따라 급여정지기간 결정)
- 제약업계의 영업방식의 변화
 (영업사원 인센티브 제도의 조정 등)

사용량 약가
 연동 확대
- 보험 의약품이 예상보다 많이 판매돼 건보재정에 부담이 되는 경우 건보공단과 해당 제약사가 협상을 통해 약가를 인하하는 제도
- 최대10% 약가인하

2015
의약품 허가
특허권 연계제도
- 신약 특허권자의 허락 없이 후발주자의 복제약이 판매되지 않도록 하는 제도
- 신약특허권의 강화
- 단기적으로 국내 제약산업의 매출액 감소

2016
의약품 공급내역 보고 의무화
- 공급내역 익일보고원칙
- 바코드사용에 대한 의무화 제도
- 의약품의 유통현황과 실거래가를 조회 가능

실거래가 
약가 인하
- 시장에서 실제로 거래되는 가격으로 의약품 가격을 인하하는 제도
- 전체 평균 1.96% 인하될 예정
- 약가인하로 연간 1,368억원의 약제비 절감 
- 보험제정의 안정화

2019
사용량-약가 
'유형 다' 
연동 협상제 
도입
- 유형 '다' 협상 대상인 26개사 34개의 품목의 약가를 인하
- 의약품 특성에 따라 등재 유형별로 평가 방식 차등화

CSO 리베이트 관련법 재정
검토
- CSO(영업대행업체)의 독자적 리베이트 제공을 규제하는 제도
- CSO의 불법 리베이트 처벌 근거 구체화 및 지출보고서 작성 의무 부과
- 약사법 및 의료기기법 개정으로 CSO의 실태조사 실시

2020
제네릭 의약품
약가 제도 개편
- 자체 생물학적 동등성 시험 실시, 등록된 원료의약품 사용 2개 기준 요건 및 건강보험 등재 순서에 따라 7월부터 제네릭 차등 약가 적용
- 무분별한 제네릭 개발 및 생산 방지
- 제네릭 의약품에 대한 품질과 대내외 경쟁력 제고

(출처: 보건복지부)

1) GMP 우수 의약품 제조·관리 기준

GMP란 우수한 의약품을 제조하기 위하여 공장에서 원료의 구입부터 제조, 출하 등에 이르는 모든 과정에 필요한 관리기준을 규정한 것으로 미국 FDA가 1963년 제정·공표하면서 WHO와 각국에서 GMP를 도압하기 시작하였습니다. 2008년 밸리데이션(Validation), 변경관리, 연간품질평가 등 새로운 규정들이 포함되어 선진국의 GMP와 유사한 수준으로 KGMP가 전면 개정되었습니다. 최근에는 2019년 KGMP가 유럽으로 수출하고자 하는 국가의 GMP를 평가하여 해당 국가의 제품 품질을 EU와 동등한 수준으로서 인정하는 국가 목록 EU 화이트리스트에 등재되었습니다. cGMP(concurrent Good Manufacturing Practice)는 미국 FDA가 인정하는 의약품 품질 관리 기준으로 세계 최대의 제약시장인 미국향 의약품 수출을 위해서는 필수적으로 거쳐야할 관문입니다. 

KGMP의 경우, 현재까지 미국 기준인 cGMP에 비해 그 적용 범위가 낮아 국내 제약회사들의 경우 미국 시장 수출에 맞춰 제조 능력을 확보하기 위해서는 cGMP 수준의 생산 설비 구축이 필수적입니다. 

따라서 규제 수준의 향상은 당사를 비롯한 제약회사들의 지속적인 설비투자 비용(신규설비, 기존설비 개선 등) 발생 부담으로 이어질 수 있습니다. 새로운 품질 기준 충족을 위한 제약회사들의 설비투자가 과거에 비해 증가하고 있으며 향후에도 생산시설을 규정에 맞게 운영하기 위하여 지속적인 투자가 필요할 가능성이 존재합니다. 

2) 약가인하

정부는 연간 약제비 지출규모를 14% 이상 절감하는 내용의 신규 약가일괄인하제도를 포함한 '약가제도 개편 및 제약산업 선진화' 방안을 2012년 4월 1일에 시행하였습니다. 새로운 제도는 기존의 계단형 약가제도를 폐지하고 특허만료 오리지널 및 제네릭의 약가를 일괄 인하하는 방안으로 주요 내용은 특허만료 의약품에 대해 오리지널 및 제네릭의 약가를 55%로 일괄인하하고, 특허 만료 1년 이내 의약품도 53.55% 수준으로 상한가격을 일괄 인하하는 것입니다.

정부의 일괄 약가인하로 인해 건강보험에 등재된 약(藥) 1만 3,814개 품목 중 47.1%인 6,506개 품목의 가격이 평균 21% 낮춰졌으며, 이는 전체 약값이 평균 14% 인하된 효과를 유발했습니다. 2013년 7월 한국제약협회가 발표한 '약가인하 이후 제약산업의 변화' 정책보고서에 따르면 국내 68개 상장 제약기업들의 2012년 약품비 청구액이 5조 2,914억원으로 전년에 비해 6.8% 감소한 것으로 나타났으며, 2013년 1분기 약품비 청구실적은 1조 2,677억원으로 2012년 같은 기간과 비교했을 때 12% 줄어든 것으로 나타났습니다. 

국내 제약사들은 약가인하로 인한 매출 감소에 대응하기 위해 약가인하를 적용받지 않는 일반의약품의 확대, 다국적 제약사로부터의 품목 도입, 비제약 사업부문으로의 다각화 등에 노력에 나섰으나, 약가인하와 수익성이 상대적으로 낮은 상품도입 확대 등으로 인해 주요 제약사들의 2012년 영업이익률이 하락하는 모습을 보이기도 하였습니다.

올해 7월부터 정부는 제네릭 품목에 적용되었던 일괄약가제를 개정하여 차등식 약가제를 도입할 방침입니다. 그동안 동일제제 제네릭 의약품에 대해서는 일괄적으로 동일하게 약가를 산정해 왔으나, 앞으로는 2가지 기준에 따라 아래와 같이 약가가 차등산정될 예정입니다. 

[제네릭 의약품 약갸제도 개정안]

건강보험 등재 순서
기준 요건
가격

20개 이내
2개 모두 만족
원조 의약품 가격의 53.55%

1개 만족
53.55%의 85% → 45.52%

만족 요건 없음
45.52%의 85% → 38.69%

20개 이후
-
최저가의 85%

(출처: 보건복지부)

한편, 2017년 건강보험 보장성 강화 계획에 따라 2018년 뇌·뇌혈관·특수 MRI 검사에 대해 건강보험이 확대 적용되는 등 건강보험의 재정부담이 점진적으로 증가하고 있습니다. 건강보험 보장률을 2017년 62.7%에서 2022년 70%까지 끌어올리는 것을 방침으로 정책이 추진되고 있는 만큼 재정수지의 균형을 달성하기 위해 중기적으로 정부의 약가인하 기조가 강화될 가능성이 존재합니다. 

2018년 7월부터 건강보험료 부과 체계 개편이 시행되며 소득 및 재산이 적은 지역가입자의 보험료 부담은 줄어들고, 소득 및 재산이 많은 피부양자와 상위 1% 고소득 직장인 보험료가 일부 인상되었습니다. 본 개편안으로 저소득층에 대한 보험료 인하 총액이 고소득층 보험료 인상 총액 규모보다 2018년 건강보험 재정 수지는 -32,625억원으로 당기적자를 기록했습니다. 지난 2018년 1단계 개편에 이어 2022년 7월에는 2단계 추가 개편안이 예정되어 있어 장기적으로는 건강보험료 수입 축소 및 건강보험 재정수지에 부담으로 작용할 수 있으며, 결국 의료약품비에 대한 부담 완화를 위해 일괄 약가인하 등 추가적인 정부 정책의 변화가 발생할 수 있습니다. 이에 따라 당사의 성장성 및 수익성에 대한 영향이 불가피할 수 있습니다. 

[건강보험재정 당기손익 추이]

(단위: 천원)

구분
2018
2017
2016
2015
2014
2013

건강보험재정 
당기손익
-3,262,545,727
795,511,945
2,719,046,232
5,129,941,677
5,762,988,745
5,940,515,756

(출처: 통계청 건강보험재정수지)

향후에도 제약산업의 특성상 정부 규제가 이어질 것으로 예상되며 정부정책의 변화 및 방향성에 따라 당사를 비롯한 개별 기업의 성장성 및 수익성이 크게 영향을 받을 수 있다는 점을 유의하시기 바랍니다.

마. 타산업 대비 높은 R&D 비용 지출 및 신약개발 불확실성과 관련된 위험

당사를 포함한 국내 제약업체들은 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자를 확대하고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발 비용의 비중도 상승하는 추세에 있습니다. 당사에서 연구개발진행중인 신약과 개량신약의 임상 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 가능성도 존재합니다.
당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획 및 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 제약업계는 연구개발을 통한 신약 확보 보다는 의약품 수요의 꾸준한 증가와 의약분업 시행 이후 전문의약품 시장의 고성장을 배경으로 제네릭 위주의 제품포트폴리오와 영업력을 통해 안정적인 성장세를 시현해 왔습니다. 하지만 산업의 성장둔화에 대비하여 대형 제약사를 중심으로 신약개발 및 해외진출을 위한 투자를 확대하고 있으며, 다국적 임상과 해외 제약사와의 제휴도 증가하고 있습니다. 또한 성장 둔화가 나타나고 있는 화학합성 의약품에 비해 시장이 확대되고 있는 바이오시밀러에 대한 연구개발도 활발히 진행되고 있습니다. 신약 개발에 성공할 시 신약 특허에 대한 보호를 바탕으로 시장에서 독점적인 지위를 구축하여 높은 매출을 향유할 수 있기 때문에 제약사들의 R&D 투자는 앞으로도 증가 추세에 있을 것으로 예상됩니다. 

국내 제약사 매출액 대비 연구개발비 추이는 아래와 같습니다.

2018년 기준 국내 제약사 가운데 상장기업의 연구개발비 지출은 25,047억원입니다. 이는 동년 매출액 275,125억원 대비 9.1%의 규모이며 매출액 대비 연구개발비 비중은 과거에 비해 꾸준히 상승하는 모습을 보이고 있습니다. 

[국내 제약사 매출액 대비 연구개발비]

(단위: 억원, %)

구분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018

의약품 제조기업
기업수
587
613
-
-
-
-
-
-

매출액
172,193
173,593
164,742
175,154
202,212
225,424
233,890
255,094

연구개발비
9,230
10,363
9,786
11,017
12,618
13,413
13,221
16,238

매출액 대비 비중
5.36
5.97
5.94
6.29
6.24
5.95
5.65
6.37

상장기업
기업수
84
84
84
110
110
110
113
113

매출액
114,372
118,915
134,265
151,109
177,227
201,264
257,096
275,125

연구개발비
9,721
9,979
11,094
14,235
15,731
17,982
22,811
25,047

매출액 대비 비중
8.5
8.4
8.3
9.4
8.9
8.9
8.9
9.1

혁신형기업
(2012~)
기업수
-
43
41
46
40(25)
47
44
47

매출액
-
73,834
77,237
82,022
90,639
131,837
139,184
152,744

연구개발비
-
8,633
9,370
1,177
10,961
15,439
15,302
17,626

매출액 대비 비중
-
11.7
12.1
12.4
12.1
11.7
11
11.5

(출처:한국제약바이오협회 홈페이지 산업개괄)

일반적으로 신약개발에는 약 10~15년 정도의 오랜 기간이 소요될뿐 아니라 실제 신약승인까지도 매우 낮은 가능성을 보이고 있습니다. 임상 시험에만 보통 7~8년 이상의 시간이 소요되며, 비임상 단계에서 안전성 및 효능이 검증되었음에도 불구하고 각 임상 단계에서 부작용 등 예상치 못한 결과로 인하여 의약품 개발에 실패할 위험이 상존합니다. 신약 후보물질을 탐색하고, 유효성을 갖는 물질을 개발하기까지도 낮은 성공률을 보이지만, 임상 단계에 진입하여 최종 신약 등록을 마치는 데에도 성공 확률은 높지 않습니다. 이렇듯 신약연구개발 사업은 대표적인 고위험 고수익형 사업으로 상당히 높은 실패 위험을 안고 있으며, 승인을 받은 경우에도 상업적인 성공으로 직결되지 않아 추가 자금이 유입되지 않을 가능성도 존재합니다. 

한편, 당사의 2020년 1분기말 기준 연구개발진행 총괄 내역은 아래와 같습니다. 당사는 2019년 연결 기준 37,863,511천원의 연구개발비용을 지출하였으며 이는 동기 매출액 대비 7.19%입니다. 정부의 약가 인하 움직임에 따른 제네릭과 바이오시밀러 시장의 성장, 의약 수요의 증가 등 여러 요인들에 의해 당사는 향후 유사한 수준 또는 그보다 많은 규모의 연구개발비용 지출이 발생할 수 있으며 이에 영업이익이 악화될 수 있습니다. 또한 당사에서 연구개발진행중인 신약과 개량신약의 임상 연구개발이 지연되거나 실패할 경우 당사의 사업계획 및 수익성에도 악영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[보령제약 연구개발진행 총괄표]

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03

BR2006
암
2019
Discovery
-

BR2007
암
2019
Discovery
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

개량신약

BR1006

고혈압/고지혈

2014

임상3상(한국)

2017.06.26

BR1007

CKD

2014

임상3상(한국)

2015.07.27

BR1008

고혈압/고지혈

2014

발매(한국)

2019.11.13

BR1009

고혈압/당뇨

2017

임상1상(한국)

2018.07.03

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

BR4001

알츠하이머성 치매

2012

임상3상(한국)

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

비임상(한국)

-

(출처:당사 2020년 1분기 사업보고서)

당사를 포함한 제약업계는 설비투자와 더불어 신약 및 개량신약을 개발하기 위한 연구개발비 투자가 확대되고 있으며 이에 따라 매출액 대비 연구개발 비용 지표도 상승하는 추세에 있습니다. 신약개발 및 신규아이템이 개발된다면 당사의 매출 및 수익성에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상되지만, 연구개발을 통한 신약 개발은 일반적으로 막대한 연구개발비와 장기에 걸친 투자 및 연구기간이 소요되며 신약 개발에 성공한다 하더라도 기투자된 금액과 시간을 상쇄할 수 있을 정도의 수익 창출이 가능할지 여부는 불확실합니다. 또한 내외부적인 요인으로 인하여 개발이 지연되거나 추가적인 비용 지출이 요구될 경우도 존재합니다. 따라서 당사의 연구개발 계획이 실패하거나, 장기적인 연구개발 전략과 사업계획, 그리고 그에 맞는 자금운용계획을 적정하게 수립하지 못할 경우 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니 투자자꼐서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 매출액 및 영업이익 등 수익성 변동 관련 위험

당사의
2020년 1분기 연결 기준 매출액은 1,342억원(전년 동기 대비 13.03% 증가), 영업이익은 134억원(전년 동기 대비 42.13% 증가)이며 분기 순이익은 83억원(전년 대비 6.12% 감소)을 기록하였습니다. 한편,
당사의 매출원가율은 2020년 1분기 기준 59.52%로 2016년 이후 평균 58% 수준을 유지하고 있으며 동 기간 판관비는 329억원, 연구개발비는 81억원으로 전년 동기와 비슷한 수준입니다. 향후
상대적으로 마진율이 높은 ETC제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만,
장기적으로 매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향으로 수익성이 다소 악화 가능성이 존재합니다. 또한,
최근 코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존재합니다. 또한,
제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 원료의약품, 의약부외품 등의 제조, 매매 및 소분업등을 영위함으로서 의약품 및 생명공학과 관련한 제품을 제공하고 있습니다. 당사의 사업부문은 의약품 단일로 정의할 수 있으며 당사 매출은 크게 제품과 상품으로 구분됩니다. 당사가 의약품을 직접 생산해 판매하는 것을 제품 판매, 타사가 생산한 제품을 매입해 판매하는 것을 상품 판매라고 합니다. 

2020년 1분기말 기준 당사의 매출 구성은 아래와 같습니다. 카나브 패밀리, 스토가, 겔포스 등 당사가 직접 생산하는 제품 매출은 710억원으로 전체 매출의 52.3%, 젬자, 젤로다, 제넥솔 등 타사 상품 판매 매출은 471억원으로 전체 매출의 35.06%를 차지하고 있습니다. 제약산업의 특성상 당사의 수익성은 제품매출과 상품매출의 비중, 정부의 다양한 규제, 연구개발비 수준 등에 크게 영향을 받습니다. 국내 제약 시장은 상품보다 제품 매출 중심, 신약보다 제네릭 중심, 수출보다 내수 중심이라는 특성을 갖고 있으며 당사의 매출 구성도 유사한 특성을 갖고 있습니다. 

[당사 주요 제품 등의 현황 및 매출액 비중]

<연결 기준>
(단위:천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

의 약 품
제 품
카나브 패밀리
고혈압 치료제
카나브 외
19,939,059
14.86%

스토가
위궤양 치료제
스토가 외
4,482,318
3.34%

겔포스
위장병 치료제
겔포스엠 외
4,040,724
3.01%

맥스핌
항생주사제
보령맥스핌주
3,204,017
2.39%

기타
경구 항생제 외
메이액트 외
39,373,709
29.34%

소 계
-
-
71,039,827
52.93%

상 품
젬자
항암 치료제
젬자
3,140,432
2.34%

젤로다
항암 치료제
젤로다
2,618,070
1.95%

제넥솔
항암 치료제
제넥솔
2,456,040
1.83%

기타
항고지혈증제 외
리피칸 외
38,835,606
28.94%

소 계
-
-
47,050,149
35.06%

기 타
임가공수입금 외
-
-
16,121,654
12.01%

합 계
-
-
134,211,630
100.00%

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

한편, 당사의 매출을 의약품 종류별로 살펴보면 2019년 기준 전문의약품(ETC) 매출액이 4,126억원으로 전체 매출액 5,243억의 78.7%를 차지하고 있습니다. 전문의약품(ETC)이란 의사 또는 치과의사의 전문적인 진단과 지시 감독에 따라 사용되어야 하는 의약품이며 일반의약품(OTC)란 전문의약품 이외 의사의 처방이 필요하지 않는 의약품을 의미합니다. 당사의 주요 전문의약품(ETC)에는 카나브 패밀리가 있습니다. 자체개발 고혈압 신약 카나브는 단일제뿐 아니라 다양한 복합제를 연달아 출시하고 있으며 있습니다. 2011년 3월 2일 발매 된 고혈압 신약 카나브는 3년만인 2014년 1월 국내 고혈압의약품 시장에서 단일제 부분 월 매출 1위를 차지하였고(Ubist자료 2014년 1월, IMS자료 2014년 2분기에 1위 차지) 현재 지속적으로 단일제 부분 매출 1위를 차지하고 있습니다. 2016년 8월에는 카나브와 암로디핀 복합제인 듀카브를 출시하였고, 2016년 11월에는 카나브와 로수바스타틴 복합제인 투베로를 출시하였으며 2020년에는 2종의 카나브 복합제를 출시 할 예정입니다. 

[당사 주요 제품 등의 현황]

<연결 기준>
(단위:억원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

금액
비중
금액
비중
금액
비중
금액
비중

전문의약품
4,126
78.70%
3,544
76.96%
3,015
71.31%
2,809
68.65%

일반의약품
275
5.25%
339
7.36%
454
10.74%
449
10.97%

기타
842
16.06%
722
15.68%
759
17.95%
834
20.38%

합계
5,243
100.00%
4,605
100.00%
4,228
100.00%
4,092
100.00%

(출처:당사 제시 자료)

당사의 2020년 1분기 기준 매출액은 1,342억원(전년 동기 대비 13.03% 증가), 영업이익은 134억원(전년 동기 대비 42.13% 증가)이며 분기 순이익은 83억원(전년 대비 6.12% 감소)을 기록하였습니다. 한편, 당사의 매출원가율은 2020년 1분기 기준 59.52%로 2016년 이후 평균 58% 수준을 유지하고 있으며 동 기간 판관비는 329억원, 연구개발비는 81억원으로 전년 동기와 비슷한 수준입니다. 2020년 1분기 당사의 영업이익은 핵심 품목인 카나브 패밀리(카나브, 카나브플러스, 듀카브)의 매출이 본격화됨에 의한 것입니다. 다만, 분기 순이익 소폭 감소는 전년 동기 관계기업 투자주식 처분으로 인한 기타수익 상승 및 이자비용 상승 등에 따른 일시적인 효과인 것으로 판단됩니다. 

[당사 매출액 및 수익성 지표 추이]

<연결 기준>
(단위:백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

매출액
134,212
118,739
524,269
460,402
422,721
409,140

매출원가
79,880
67,877
301,274
271,788
254,904
232,535

매출원가율
59.52%
57.16%
57.47%
59.03%
60.30%
56.83%

매출총이익
54,332
50,862
222,995
188,614
167,817
176,606

판매비와 관리비
32,851
32,422
146,067
129,225
134,520
125,629

연구개발비
8,086
9,016
37,864
34,433
32,277
28,963

영업이익
13,395
9,425
39,064
24,956
1,020
22,014

영업이익률
9.98%
7.94%
7.45%
5.42%
0.24%
5.38%

분기(당기)순이익
8,334
8,878
32,222
20,307
56,478
5,614

매출액순이익률
6.21%
7.48%
6.15%
4.41%
13.36%
1.37%

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

이처럼 상대적으로 마진율이 높은 ETC제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 당사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다. 다만, 장기적으로 매출 확대에 따른 운전자금 증가, 예산공장 상업생산 및 가동률 향상을 위한 투자의 영향으로 수익성이 다소 악화 가능성이 존재합니다. 또한, 최근 코로나19 사태와 관련하여 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 유행성 질병이 감소하며 항생제 등 일부 제품 판매량이 다소 저하될 가능성이 존대합니다. 또한, 제약산업 특성상 품목 포트폴리오 강화를 위한 무형자산 투자 및 연구개발비 확대 등에 따른 자금 소요가 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

나. 재무안정성 관련 위험

당사는 2016년 중 투자부동산 매각으로 순차입금이 감소하였으나 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요로 재무부담이 다소 확대되었습니다. 이에
당사의 2020년 1분기말 총차입금은 913억원으로 2017년말 대비 약 250억원 증가하였으며
동 기간 당사의 현금및현금성자산은 20억원, 순차입금은 893억원입니다.
2017년 이후 증가하던 당사 차입금 규모는 예산 신공장 준공이 완료됨에 따라 2020년 1분기말에는 감소하였으며 향후 대규모 현금소요가 추가적으로 발생할 가능성은 감소하였습니다. 한편,
당사의 부채비율은 2020년 1분기말 연결 기준 72.20%로 2017년 61.23% 이후 다소 증가하였으나 여전히 양호한 수준을 타내고 있습니다. 동 기간
당사의 연결 기준 차입금 의존도는 18.47%, 순차입금의존도는 18.06%으로 차입금 과중으로 인한 위험 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 감안하면 증가했던 차입금이 축소될 것으로 전망되며 부채비율 또한 현 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 다만,
향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 차입금 및 재무안정성 지표 추이는 아래와 같습니다. 당사는 2016년 중 투자부동산 매각으로 순차입금이 감소하였으나 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요로 재무부담이 다소 확대되었습니다. 이에 당사의 2020년 1분기말 총차입금은 913억원으로 2017년말 대비 약 250억원 증가하였으며 동 기간 당사의 현금및현금성자산은 20억원, 순차입금은 893억원입니다. 2017년 이후 증가하던 당사 차입금 규모는 예산 신공장 준공이 완료됨에 따라 2020년 1분기말에는 감소하였으며 향후 대규모 현금소요가 추가적으로 발생할 가능성은 감소하였습니다. 한편, 당사의 부채비율은 2020년 1분기말 역녈 기준 72.20%로 2017년 61.23% 이후 다소 증가하였으나 여전히 양호한 수준을 타내고 있습니다. 동 기간 당사의 연결 기준 차입금 의존도는 18.47%, 순차입금의존도는 18.06%으로 차입금 과중으로 인한 위험 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 

[당사 차입금 및 재무안정성 지표 추이]

<연결 기준>
(단위:천원)

구분
2020년 1분기말
2019년말
2018년말
2017년말

단기차입금
11,727,357
15,791,597
29,111,733
38,887,894

장기차입금
79,582,370
82,082,330
57,000,000
27,400,000

총차입금
91,309,727
97,873,927
86,111,733
66,287,894

현금및현금성자산
1,995,522
4,522,869
7,617,713
16,376,925

순차입금
89,314,205
93,351,058
78,494,020
49,910,969

자산총계
494,446,731
507,628,914
450,017,573
402,516,283

부채총계
207,305,029
224,675,238
193,914,931
152,862,300

자본총계
287,141,702
282,953,676
256,102,642
249,653,982

부채비율
72.20%
79.40%
75.72%
61.23%

차입금의존도
18.47%
19.28%
19.14%
16.47%

순차입금의존도
18.06%
18.39%
17.44%
12.40%

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

당사 단기차입금 및 장기차입금의 세부 내역은 아래와 같습니다. 당사는 주로 은행 차입을 위주로 자금을 조달해왔으며 장기차입금 중 일부와 관련하여 2020년 1분기말 기준 1,264억원 규모의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다. 

[단기차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
2020년 1분기말
2019년말

원화단기차입금
우리은행 외
2.24 ~ 2.26 %
10,000,000
10,000,000

외화단기차입금
우리은행 외
3.25 ~ 3.94 %
432,880
803,449

할인어음
우리은행 외
-
1,294,477
4,988,148

합 계

11,727,357
15,791,597

주1)제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

[장기차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위:천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
2020년 1분기말
2019년말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

산업시설자금
농협은행
2.72%
2025-06-15
1,666,680
7,083,320
1,666,680
7,499,980

산업시설자금
산업은행
2.47 ~ 3.05 %
2025-07-14
8,333,160
37,499,210
8,333,160
39,582,510

산업시설자금
신한은행
2.43%
2026-12-26
-
25,000,000
-
25,000,000

합 계

9,999,840
69,582,530
9,999,840
72,082,490

주1)산업은행 및 신한은행으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여 장부금액 126,398,777천원 (전기말: 155,231,417천원)의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다.

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

한편, 당사의 현금흐름 추이는 아래와 같습니다. 당사는 2018년 이후 지속적인 양의 영업현금흐름을 창출하고 있으며 2020년 1분기 당사의 영업활동현금흐름은 110억원입니다. 이는 전년 동기 229억원 대비 119억원 감소한 수치이며 이는 예산 공장 관련 감가상각비 및 이자비용의 증가로 인한 것으로 해석됩니다. 당사는 2016년~2018년 약 1천억원 규모의 예산 신공장 투자, 2019년 안산공장 부지 매입 등 대규모 유형자산 투자를 진행하여 저조한 잉여현금흐름이 지속되고 있습니다. 그러나, 당사는 보유하고 있던 군포 공장부지 매각, 바이젠셀 지분 매각 등을 통해 자금소요의 일정 부분을 자체적으로 조달하고 있습니다. 또한, 2020년 05월에는 최대주주인 보령홀딩스를 대상으로 400억원 규모의 유상증자를 단행하여 추가적인 자금을 확보하였습니다. 중장기적으로 수익성 창출 규모가 확대될 것으로 예상되는 가운데 예산공장 준공 완료로 인해 중장기적으로는 경상적인 수준의 투자만이 계획되어 있음을 감안할 때 당사는 자체적인 잉여현금흐름 창출 기조를 바탕으로 재무구조가 개선될 것으로 예상됩니다. 

[당사 현금흐름 추이]

<연결 기준>
(단위:백만원)

구분
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

영업활동으로 인한 현금흐름
10,974
22,919
46,999
38,914
-24,614

투자활동현금흐름
-6,885
-44,720
-59,124
-56,397
-24,543

재무활동현금흐름
-6,676
16,254
8,961
8,653
39,472

현금및현금성자산의 증가(감소)
-2,586
-5,546
-3,164
-8,830
-9,685

기초 현금및현금성자산
4,523
7,618
7,618
16,377
26,350

기말 현금및현금성자산
1,996
2,114
4,523
7,618
16,377

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서, 각 사업연도 사업보고서)

유상증자 관련 내용은 다음과 같습니다. 당사는 2020년 05월 11일 약 400억원 규모의 제3자배정 유상증자 계획을 공시하였으며 2020년 05월 19일 납입을 완료하였습니다. 당사는 R&D, 생산, 전략적 투자 등 미래지향적인 성장동력 확보를 위한 재원 조달을 목적으로 신규로 보통주 3,420,000주를 발행하여 400억원의 운영자금을 조달하였습니다. 제3자배정 대상자는 당사의 최대주주인 보령홀딩스이며 금번 증자로 인하여 보령홀딩스의 당사 보유주식수는 기존 14,918,405주에서 18,338,405주로 증가하였으며 지분율은 33.75%에서 38.51%로 증가하였습니다. 

당사의 보수적인 재무정책 기조, 카나브 관련 매출 확대에 따른 영업현금흐름창출능력 개선 등을 감안하면 증가했던 차입금이 축소될 것으로 전망되며 부채비율 또한 현 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 다만, 향후 사업 확장을 위해 대규모의 자금 소요가 진행될 경우 당사의 재무안정성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

다. 운전자본 관리 위험

당사는
2020년 1분기 기준 1,193억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,298억원 대비 약 8.1% 감소한 수치입니다. 또한,
매출채권회전율은 2020년 1분기(매출액은 연환산액 적용) 기준 4.50회이며 2017년 3.06회 이후 지속적으로 개선되어 2018년 3.38회, 2019년 4.06회를 기록하였습니다. 당사의 매출채권회전율은 국내 주요 제약사 매출채권회전율 평균을 상회하며 양호한 수준이나 그럼에도 불구하고
향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 당사의
재고자산은 2020년 1분기말 기준 869억원으로 전년 말 대비 약 2.19% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.18회로 2017년 6.30회, 2018년 6.74회, 2019년 6.52회 등 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 당사는 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 업계 평균을 상회하는 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만
대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 둔화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

일반적으로 국내 제약사는 외상거래가 관행으로 굳어져 있어 타 업종 대비 매출채권의 매출 대비 비중이 높은 편입니다. 이는 제약품의 차별성이 크지 않아 매출을 늘리기 위해서는 판촉활동이나 외상 판매에 의존해야하기 때문입니다. 이에 따라 전문의약품(ETC)보다 일반의약품(OTC) 판매 비중이 높을수록, 오리지널보다 제네릭의 매출 비중이 높은 제약사일수록 매출채권 규모가 큰 편입니다. 

당사의 매출채권 증감추이와 매출채권회전율, 매출채권 및 기타채권 상세 현황은 아래와 같습니다. 당사는 2020년 1분기 기준 1,193억원의 매출채권을 보유하고 있으며 이는 2019년말 1,298억원 대비 약 8.1% 감소한 수치입니다. 당사의 연결기준 매출액은 2016년~2017년에 도입한 품목들의 시장 안착 및 카나브 관련 매출 성장세에 힘입어 꾸준히 증가하는 모습을 보이고 있으며 매출채권은 2017년 1,442억원에서 지속적으로 감소하였습니다. 

한편, 매출액을 평균 매출채권으로 나눈 매출채권회전율은 2020년 1분기(매출액은 연환산액 적용) 기준 4.50회이며 2017년 3.06회 이후 지속적으로 개선되어 2018년 3.38회, 2019년 4.06회를 기록하였습니다. 매출채권회전율이 높다는 것은 매출채권의 회수기간이 짧아지고 있다는 것을 의미하며 이는 회사의 현금흐름과 수익성에 긍정적인 영향을 준다고 해석할 수 있습니다. 2019년 반기말 기준 국내 30개 주요 제약사의 매출채권회전율 평균은 3.85회로 당사의 매출채권회전율은 이를 상회하며 양호한 수준입니다. 그럼에도 불구하고 향후 매출액이 급격히 변동되거나 거래상대방의 신용 문제 발생 등의 이유로 매출채권회전율이 악화될 경우 당사의 유동성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

[당사 매출채권 회전율]

<연결 기준>
(단위:천원,회)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
134,211,630
524,268,670
460,401,670
422,721,052

매출액 증가율
13.03%
13.87%
8.91%
3.32%

매출채권
119,282,807
129,824,522
128,461,133
144,243,632

매출채권 증가율
-8.1%
1.1%
-10.9%
9.5%

매출채권회전율
4.50
4.06
3.38
3.06

주1)매출채권회전율 = 매출액 / [(전기 매출채권+당기 매출채권)/2]

주2)2020년 1분기 매출채권회전율은 매출액 연환산하여 기재

주3)2020년 1분기 매출액 증가율은 전년 동기 대비, 매출채권 증가율은 전년말 대비

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

[당사 매출채권 및 기타채권 현황]

<연결 기준>
(단위:천원)

구분
2020년1분기말
2019년말
2018년
2017년

유동성

매출채권
119,282,807
129,824,522
128,461,133
144,243,632

차감 : 기대신용손실충당금
-703,038
-955,931
-1,955,010
-4,918,715

미수금
4,487,981
3,212,996
3,682,158
3,660,197

미수수익
-
-
-
6,510

보증금(유동)
158,626
158,618
503,205
356,624

합 계
123,226,376
132,240,205
130,691,486
143,348,248

비유동성

대여금(비유동)
405,039
192,103
-
-

보증금(비유동)
1,584,201
1,528,650
1,269,829
1,290,053

합 계
1,989,240
1,720,753
1,269,829
1,290,053

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

한편 당사의 재고자산 증감추이와 재고자산회전율 추이는 아래와 같습니다. 재고자산회전율은 재고자산 보유수준의 과부족을 판단하는 지표로서 일반적으로 이 비율이 높으면 자본수익률이 높아지고, 매입채무가 감소되며, 상품의 재고손실을 막을 수 있어 당사에 유리하게 작용한다고 볼 수 있습니다. 당사의 재고자산은 2020년 1분기말 기준 869억원으로 전년 말 대비 약 2.19% 증가하였으며 재고자산회전율은 6.18회로 2017년 6.30회, 2018년 6.74회, 2019년 6.52회 등 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 2019년 반기말 기준 국내 제약업계 평균 재고자산회전율은 3.75회로 이를 초과하는 당사의 재고자산회전율을 고려할 때 당사는 재고의 매출 전환 속도가 비교적 빠른 편으로 운전자본 관리가 우수한 수준이라고 판단됩니다.

[당사 재고자산 회전율]

<연결 기준>
(단위:천원,회)

구분
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

매출액
134,211,630
524,268,670
460,401,670
422,721,052

매출액 증가율
13.03%
13.87%
8.91%
3.32%

재고자산
86,922,117
85,057,652
75,829,816
60,720,875

재고자산 증가율
2.19%
12.17%
24.88%
-17.28%

재고자산회전율
6.18
6.52
6.74
6.30

주1)재고자산회전율 = 매출액 / [(전기 재고자산+ )/2]

주2)2020년 1분기 매출채권회전율은 매출액 연환산하여 기재

주3)2020년 1분기 매출액 증가율은 전년 동기 대비, 매출채권 증가율은 전년말 대비

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

운전자본 관리는 기업 운영에 있어 중요한 요인 중 하나이며 매출채권이 과다할 시에는 유동성 악화 위험 및 대손충당금 설정 부담이 증대될 수 있습니다. 또한, 과다 재고 보유시에는 보유비용 발생 및 유통기한 경과시 폐기 및 이에 따른 손실 발생이 발생할 수 있고 반대로 재고자산이 부족할경우 계속적인 생산 및 판매활동에 지장을 초래할 수 있습니다.

상기와 같이 당사는 매출채권 및 재고자산의 규모와 회전율이 업계 평균을 상회하는 수준을 유지함에 따라 안정적인 운전자본관리를 시현하고 있는 것으로 판단됩니다. 하지만 대손 발생 및 회수기간 장기화, 재고자산 보유시 보유비용 발생 및 평가 및 손실 인식 가능성 등 운전자본 관리가 둔화될 경우 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발비 증가 관련 위험

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다.
당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다.
2020년 1분기 당사의 연구개발비는 81억원으로 전년 동기 대비 9.2억원 감소하였으며 매출액 대비 비중은 6.02%로 전년 동기 대비 1.57%p 감소하였습니다. 당사의
연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였습니다. 당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나
업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

제약산업은 기술집약적 연구개발투자형의 고부가가치 산업이라는 특성으로 인하여 타 제조업 대비 연구개발비의 비중이 높은 편입니다. 당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다. 당사의 각 연구개발부서들은 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발활동을 위해 개발본부, 메디컬본부, 신약연구소, 제제연구소를 운영하고 있습니다.

2020년 1분기 당사의 연구개발비는 81억원으로 전년 동기 대비 9.2억원 감소하였으며 매출액 대비 비중은 6.02%로 전년 동기 대비 1.57%p 감소하였습니다. 당사의 연구개발비는 2016년 258억원, 2017년 320억원, 2018년 333억원, 2019년 377억원을 기록하며 지속적으로 증가하였습니다. 당사 연구개발비 절대규모 및 매출액 대비 비중은 상위 제약사 대비 열위하나 카나브 개발 실적 등을 감안할 때 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다. 

[당사 연구개발비용]

<연결 기준>
(단위:천원)

과 목

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

연구개발비용 계

8,085,586
9,009,574
37,680,586
33,297,345
31,964,816
25,845,602

회계처리

연구개발비

8,085,586
9,015,594
37,863,511
34,432,976
32,277,027
28,962,601

정부보조금
0
(6,020)
(182,925)
(1,135,631)
(-312,211)
(-3,116,999)

연구개발비 / 매출액 비율

6.02%
7.59%
7.19%
7.23%
7.60%
6.30%

(출처:당사 2020년 1분기 보고서, 각 사업연도 사업보고서)

한편, 당사의 연구개발비 자산화 항목 내역은 아래와 같습니다. 당사는 연구개발비 일부를 상각 적용하여 기타 무형자산으로 회계처리하고 있습니다. 개발완료 및 판매가 승인된 Fimasartan 30mg 단일제 3상 및 스토가 GRED 3상의 2020년 1분기 기준 장부가액은 각 1.1억원 및 5.5억원이며 잔여 상각기간은 각 1년 9개월, 1년 3개월입니다. 상세 내역 및 당사 연구개발 실적은 아래와 같습니다. 

[당사 연구개발비 자산화 항목]

<연결 기준>
(단위:천원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
-262,056
112,310
01년 09개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
-1,227,385
547,148
01년 03개월

합 계
2,148,899
-1,489,441
659,458
-

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

[당사 연구개발 실적]

<연결 기준>

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

연구중단일

비 고

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
 (미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
 한국 : 2019.12.03
-

-

BR2006
암
2019
Discovery
-
-

BR2007
암
2019
Discovery
-
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

-

-

개량신약

BR1006

고혈압/고지혈

2014

임상3상(한국)

2017.06.26

-

-

BR1007

CKD

2014

임상3상(한국)

2015.07.27

-

-

BR1008

고혈압/고지혈

2014

발매(한국)

2019.11.13

-

-

BR1009

고혈압/당뇨

2017

임상1상(한국)

2018.07.03

-

-

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

-

-

BR4001

알츠하이머성 치매

2012

임상3상(한국)

-

-

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

비임상(한국)

-

-

-

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

당사의 연구개발비 절대 규모는 향후 현재 수준이 지속될 것으로 예상되나 업종 특성 상 품목 포트폴리오 강화를 위한 추가적인 연구개발비가 소요될 경우 비용 증가로 인하여 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

마. 우발채무 관련 위험

2020년 1분기말 현재 당사가 원고가 되어 계류 중인 소송사건은 1건이며 소송가액은 1,000,000천원이며
피고가 되어 계류 중인 소송사건은 2건, 소송가액은 107,781천원입니다. 또한,
물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터 323,838천원 (2019년말 1,139,644천원)의 보증을 제공받고 있습니다. 상기한 소송 사건이 당사의 재무제표나 손익에 영향을 미칠 가능성은 매우 낮은 것으로 판단되나
최종결과를 합리적으로 예측할 수 없으므로 향후 본 소송사건들의 진행 경과에 따라 당사는 배상의무를 지게될 수도 있으므로 지속적인 주의가 필요합니다. 또한
담보제공 자산이나 약정 등 우발채무가 현실화될 경우 당사의 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

2020년 1분기말 현재 당사가 원고가 되어 계류 중인 소송사건은 1건이며 소송가액은 1,000,000천원이며 피고가 되어 계류 중인 소송사건은 2건, 소송가액은 107,781천원입니다. 또한, 물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터 323,838천원 (2019년말 1,139,644천원)의 보증을 제공받고 있습니다.

한편, 2020년 1분기말 기준 당사가 금융기관과 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

[2020년 1분기말 자금조달 약정 내용]

<연결 기준>
(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
1,294,000

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
1,792,116

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
107,598

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
27,499,340

시설대출
KRW
50,000,000
18,333,040

농협은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
8,750,000

씨티은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

[2019년말 자금조달 약정 내용]

<연결 기준>
(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
4,988,148

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
2,794,799

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
123,823

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
28,749,310

시설대출
KRW
50,000,000
19,166,360

농협은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
9,166,660

씨티은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

한편, 2020년 1분기말 연결 기준 당사가 담보로 제공하고 있는 자산의 상세 내역은 아래와 같습니다. 

[담보제공 자산 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

유형자산(토지)
42,082,500
118,500,000
차입금
70,832,380
산업은행, 신한은행

유형자산(건물)
84,316,277
차입금

유형자산(토지)
14,906,652
7,700,000
지방투자촉진보조금
-
충남 예산군

장기투자자산
(당기손익-공정가치측정금융자산)
3,789,629
3,789,629
금정프로젝트금융투자(주)의 
차입금
135,000,000
교보생명보험(주), 
케이비금정힐(유)

유형자산 보험부보금액
475,586,150
134,618,287
차입금
45,832,380
산업은행

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

상기한 소송 사건이 당사의 재무제표나 손익에 영향을 미칠 가능성은 매우 낮은 것으로 판단되나 최종결과를 합리적으로 예측할 수 없으므로 향후 본 소송사건들의 진행 경과에 따라 당사는 배상의무를 지게될 수도 있으므로 지속적인 주의가 필요합니다. 또한 담보제공 자산이나 약정 등 우발채무가 현실화될 경우 당사의 경영 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

바. 특수관계자 거래 관련 위험

2020년 1분기 연결 기준
당사와 바이젠셀(주), (주)보령컨슈머헬스케어 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 62.4억원의 매출 및 64.8억원의 매입 거래가 발생하였으며 2019년말 기준 매출 거래는 77.3억원, 매입거래는 74.4억원입니다. 또한 동 기간
(주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 212억원, (주)보령바이오파마에 매출채권 37억원 및 매입채무 35억원을 보유하고 있습니다. 당사의
특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권 채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 1분기말 기준 특수관계자 현황 및 특수관계자와의 거래내역은 아래와 같습니다. 2020년 1분기 연결 기준 당사와 바이젠셀(주), (주)보령컨슈머헬스케어 및 (주)보령바이오파마 등 특수관계자 간 62.4억원의 매출 및 64.8억원의 매입 거래가 발생하였으며 2019년말 기준 매출 거래는 77.3억원, 매입거래는 74.4억원입니다. 

[특수관계자 현황]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 
행사하는 회사
㈜보령홀딩스

관계회사
바이젠셀㈜

기타
메디앙스㈜, ㈜보령바이오파마, ㈜보령컨슈머헬스케어, 보령에이엔디메디칼㈜, ㈜킴즈컴, ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소, 엘아이케이리얼티㈜, ㈜포크로스, 보령중보재단, 비알엠로지스틱스㈜, 금정프로젝트금융투자㈜등

주1)연결실체와 매출 및 매입등의 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다. 
주2)기존 보령메디앙스(주)는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스(주)로 변경하였습니다. 
주3)기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 (주)보령컨슈머헬스케어로 변경하였습니다.

(출처:당사 2020년 1분기 분기보고서)

[2020년 1분기 특수관계자와의 거래 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을
 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,706,639

관계회사
바이젠셀㈜
24,375
-
-
-

기타
메디앙스㈜
-
38,451
-
1,414

비알엠로지스틱스㈜ (*1)
-
170
-
-

㈜보령바이오파마
758,301
30,000
5,344,655
-

㈜보령컨슈머헬스케어
5,456,582
3,400
6,400
80,651

보령에이엔디메디칼㈜
-
100
-
30,300

㈜킴즈컴
-
-
-
137,190

㈜지영피엘씨
-
-
318,736
-

일신당인쇄소
-
-
714,710
2,589

㈜포크로스
-
-
96,783
10,417

합 계
6,239,258
72,121
6,481,284
1,969,200

[2019년 특수관계자와의 거래 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을
 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,616,775
-

관계회사
바이젠셀㈜
18,375
-
-
-
-

기타
메디앙스㈜
2,975
11,897
-
405,041
28,356,750

㈜보령바이오파마
975,318
-
6,663,847
-
-

㈜보령컨슈머헬스케어
6,734,770
-
-
96,049
-

㈜비알네트콤 (*1)
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
-
-
173,417
-

㈜지영피엘씨
-
-
271,877
-
-

일신당인쇄소
-
-
503,635
-
-

엘아이케이리얼티㈜
-
-
-
60,000
-

㈜포크로스
-
-
-
96,135
-

합 계

7,731,438
11,897
7,439,359
2,684,509
28,356,750

한편, 2020년 1분기말 기준 당사의 특수관계자에 대한 채권 및 채무의 내역은 아래와 같습니다. (주)보령컨슈머헬스케어에 대하여 매출채권 212억원, (주)보령바이오파마에 매출채권 37억원 및 매입채무 35억원을 보유하고 있습니다. 또한, (주)보령컨슈머헬스케어에 대한 매출채권 21,229,357천원에 대하여 219,550천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다. 또한, 2019년말 기준 당사는 특수관계자와 관련하여 268억원의 매출채권, 33.8억원의 매입채무 등을 인식하였습니다. 

[2020년 1분기 특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
1,181,083
-
2,108,700

기타
바이젠셀㈜
22,413
-
-
-
-

메디앙스㈜
-
99,032
-
-
231,220

㈜보령바이오파마
3,760,787
-
-
3,522,922
186,479

㈜보령컨슈머헬스케어
21,229,357
-
-
19,190
31,728

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
24,200

㈜킴즈컴
-
-
-
-
137,709

㈜지영피엘씨
-
-
-
124,381
-

일신당인쇄소
-
-
-
526,174
2,540

㈜포크로스
-
-
-
-
11,000

보령중보재단
-
-
-
-
6,072

합 계

25,012,557
99,032
1,181,083
4,192,667
2,739,648

[2019년 특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타
메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

㈜보령컨슈머헬스케어
23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-
133,746
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

[2020년 1분기 특수관계자 관련 담보 내역]

<연결 기준>

제 공 자
제공받는자
담보내역
제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜
금정프로젝트금융투자㈜ 주식 50,000 주
교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

당사가 특수관계자와 관련하여 발생한 거래 금액 및 당사의 총자산 대비 비중이 크지 않아 특수관계자간 신용위험 전이 및 관련 손실 발생 가능성은 높지 않은 편이나 향후 거래 금액 및 채권 채무 금액이 늘어날 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다. 

3. 기타위험

가.환금성 제약 위험

본 사채의 상장예정일은 2020년 06월 17일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며,
상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 상장예정일은 2020년 06월 17일로 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

나. 기한의 이익 상실 선언에 따른 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여
의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에게 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 예금자보호법 미적용

본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아니며, 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금 상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 원금상환일과 이자지급일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용합니다.

라. 공모일정 변경 및 증권신고서 내용 수정에 따른 위험

본 증권신고서상의
공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 또한 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 동 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 혹은 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지는 것은 아닙니다.

마. 사채권 전자등록에 관한 사항

본 사채는
'주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

바. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는
상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

※ 상기 사업위험, 회사위험 및 기타위험을 고려하시어 투자자 제위의 현명한 판단을 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 신한금융투자(주), 대신증권(주) 및 미래에셋대우(주)(이하 "공동대표주관회사")는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다. 발행회사인 보령제약(주)는 "동사"로 기재하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 보령제약(주)으로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "공동대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다. 

다만, "공동대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 공동대표주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 공동대표주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명

고 유 번 호

공동대표주관회사
대신증권(주)
00110893

공동대표주관회사
미래에셋대우(주)
00111722

공동대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 분석의 개요

공동대표주관회사인 대신증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신한금융투자(주)(이하 공동대표주관회사)는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 공동대표주관회사는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준')의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다. 다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 공동대표주관회사는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권은 대신증권(주), 미래에셋대우(주) 및 신한금융투자(주)의 "채무증권 등에 관한 인수업무지침" 상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다. 

한편, 공동대표주관회사는 기업실사 업무를 수행함에 있어 동사의 가장 최근 결산일 기준 재무수치를 검토하였으나, 일부 항목의 경우는 직전 결산일 기준 재무수치를 확인한 내용도 있습니다. 투자자께서는 이러한 부분을 충분히 고려하셔서 투자의사결정에 참고하시기 바랍니다.

1) 기업실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2020.05.25 ~ 2020.06.04

방문실사
2020.06.03

실사보고서 작성 완료
2020.06.04

증권신고서 제출
2020.06.05

일시
장소
기업실사내용 및 확인자료

2020.05.25
발행사
본사
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 및 실사 협의 
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2020.05.25~
2020.05.26
평가회사
본사
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해

2020.05.27~
2020.06.03
평가회사
본사
및
발행사
본사
- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 동사 공시서류(사업보고서 및 감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2020.06.04
평가회사
본사
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

2) 기업실사 참여자

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

대신증권(주)
Coverage본부
조재형
본부장

기업실사 총괄

기업금융업무 13년

대신증권(주)
Coverage본부
정준성
차장
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 5년

대신증권(주)
Coverage본부
정용준
과장
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 5년

대신증권(주)
Coverage본부
조건휘
대리
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 3년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
권용현
이사
기업실사 책임
기업금융업무 등 20년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
권상호
수석
기업실사 총괄
기업금융업무 등 12년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
김서연
선임
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 등 5년

신한금융투자(주)
대기업금융2부
류대훈
선임
기업실사 및 서류 작성
기업금융업무 등 1년

미래에셋대우(주)
IB1팀
안성준
팀장
기업실사 총괄
기업금융업무 등 25년

미래에셋대우(주)
IB1팀
송형준
부장
기업실사 책임
기업금융업무 21년

미래에셋대우(주)
IB1팀
조아요
대리
기업실사 실무
기업금융업무 5년

1) 동사는 1963년 동영제약(주)로 설립되어 의약품의 제조, 매매 등을 영위 하고 있습니다. 1966년 현재의 상호로 변경하고, 1988년 유가증권 시장에 상장된 중견제약사 입니다. 전문의약품 부문에서 지속적인 라이센스를 도입하고 2010년 국산 15호 신약 카나브 개발 등을 통해 안정적인 성장세를 시현하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주는 38.51%의 지분을 보유한 (주)보령홀딩스 입니다. 

(2) 동사는 순환기 및 항항제, 항상제를 중심으로 하는 전문의약품 위주의 품목군을 보유하고 있습니다. 국산 15호 신약인 고혈압치료제 카나브를 연간 매출액 400억을 상회하는 대형품목으로 성장시킨 영업력등을 고려시 사업경쟁력이 우수한 편이며, 카나브 개발 실적 등을 감안하면 일정 수준의 연구개발역량을 보유하고 있는 것으로 판단됩니다.

(3) 동사의 2020년 1분기 기준 매출액은 1,342억원(전년 동기 대비 13.03% 증가), 영업이익은 134억원(전년 동기 대비 42.13% 증가)이며 분기 순이익은 83억원(전년 대비 6.12% 감소)을 기록하였습니다. 한편, 동사의 매출원가율은 2020년 1분기 기준 59.52%로 2016년 이후 평균 58% 수준을 유지하고 있으며 동 기간 판관비는 329억원, 연구개발비는 81억원으로 전년 동기와 비슷한 수준입니다. 2020년 1분기 동사의 영업이익은 핵심 품목인 카나브 패밀리(카나브, 카나브플러스, 듀카브)의 매출이 본격화됨에 의한 것입니다. 다만, 분기 순이익 소폭 감소는 전년 동기 관계기업 투자주식 처분으로 인한 기타수익 상승 및 이자비용 상승 등에 따른 일시적인 효과인 것으로 판단됩니다. 향후 상대적으로 마진율이 높은 ETC제품비중 확대, 신공장 가동률 상승에 따른 생산효율성 제고 및 고정비 분산효과 등에 힘입어 동사의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 예상됩니다.

(4) 동사는 2016년 중 투자부동산 매각으로 순차입금이 감소하였으나 2017년 이후 예산 신공장 설립 등에 따른 자금소요로 재무부담이 다소 확대되었습니다. 이에 동사의 2020년 1분기말 총차입금은 913억원으로 2017년말 대비 약 250억원 증가하였으며 동 기간 동사의 현금 및 현금성자산은 20억원, 순차입금은 893억원입니다. 2017년 이후 증가하던 동사 차입금 규모는 예산 신공장 준공이 완료됨에 따라 2020년 1분기말에는 감소하였으며 향후 대규모 현금소요가 추가적으로 발생할 가능성은 감소하였습니다. 한편, 동사의 부채비율은 2020년 1분기말 연결 기준 72.20%로 2017년 61.23% 이후 다소 증가하였으나 여전히 양호한 수준을 타내고 있습니다. 동 기간 동사의 연결 기준 차입금 의존도는 18.47%, 순차입금의존도는 18.06%으로 차입금 과중으로 인한 위험 발생 가능성은 매우 낮은 것으로 판단됩니다. 

(5) NICE신용평가㈜ 및 한국기업평가㈜에서 평정한 동사의 제51회 회사채 신용등급은 각각 A0와 A0입니다. 이는 원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 급격한 환경변화에 따라 다소의 영향을 받을 가능성이 있는 것으로 평가됩니다. 한편 본사채는 금융기관 등이 보증한 것이 아니므로 원리금 상환은 발행회사인 보령제약㈜가 전적으로 책임을 집니다. 투자자께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인, 신용평가등급의 내용 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

2020. 06. 05 .

공동대표주관회사 대신증권 주식회사

대표이사 오 익 근 (인)

공동대표주관회사 미래에셋대우 주식회사

대표이사 조 웅 기 (인)

공동대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 이 영 창 (인)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
78,000,000,000

발행제비용(2)
233,420,000

순수입금[(1)-(2)]
77,766,580,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 51]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
54,600,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
156,000,000
인수가액 × 0.20%

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
15,600,000
한국기업평가(주), NICE신용평가(주)(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료

1,400,00
0

500억원 이상 ~1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계

233,420,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2_자금의사용목적

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
51
(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
78,000,000,000
-
-
-
78,000,000,000

나. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제51회 무보증사채 발행금액
780억원은 전액 운영자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

[운영자금 세부 사용 내역]
(단위 : 억원)

내용
금액
사용 시기
비고

2020.2H
2021.1H
2021.2H
2022.1H
2022.2H
2023.1H
2023.2H

차세대 항암제 BR2002 프로젝트
150
40
20
20
20
15
20
15
미국, 국내 임상 1상 완료시 연평균 40억 내외 예상

상품매입대금 결제
630
150
200
100
100
80
-
-
당뇨치료제 트루리시티, 항암제 젤로다 등

합계
780
190
220
120
120
95
20
15
-

주1) 부족 자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.
주2) 금번 회사채 발행을 통한 자금조달 금액은 상기 자금사용예정 시기까지 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

<연결 기준>
(단위 : 천원, 배)

항 목
2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
13,394,851
9,424,635
39,063,789
24,955,682
1,020,087

이자비용(B)
511,665
995
62,129
96,549
361,469

이자보상배율(A/B)
26.2
9,472.0
628.8
258.5
2.8

(출처 : 당사 각 연도 분기보고서 및 사업보고서)

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로
이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.

당사의 2020년 1분기말 현재 영업이익은 134억원, 이자비용은 5.1억원으로 이자보상배율은 26.2입니다.
이는 당사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있음을 의미합니다. 다만, 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미상환 사채 등의 현황

당사는 증권신고서 제출일 전일 현재 미상환 사채, 기업어음, 전자단기사채 등과 관련하여 모두 해당사항 없습니다.

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항 

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2020-04-20
제51회
A/stable

NICE신용평가(주)
00648466
2020-04-17

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제51회 무보증 사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을
갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
Stable

NICE신용평가(주)
A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음
Stable

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는
것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 보령제약(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
 자산총액
지배관계 근거
주요종속
 회사 여부

BORYUNG HONGKONG Ltd.

2017년 3월 22일

홍콩
투자사업
176
소유지분율 : 100%
해당없음

북경보령의약과기유한공사

2017년 4월 5일

북경
의약품 판매
171
Boryung Hongkong 
 소유 지분율 : 100%
해당없음

※ 최근 사업연도 재무현황은 2019년도 기말 기준입니다.
 

1-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
 연결
-
-

-
-

연결
 제외
-
-

-
-

2. 회사의 법적, 상업적 명칭
 당사의 명칭은 보령제약주식회사라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Boryung Pharmaceutical Co.,Ltd.라 표기합니다. 단 약식으로 표기할 경우에는 보령제약(주)라고 표기합니다.
 
 3. 설립일자 및 존속기간
 당사는 1963년 11월 11일에 설립되어, 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 무역업, 무역대리업, 부동산 매매 및 임대업 등을 영위하고 있습니다. 1988년 10월 24일자로 주식을 한국거래소에 상장하여 본 보고서 작성기준일 현재 자본금 22,100,000,000원으로 보통주 44,200,000주를 코스피시장에서 거래 중에 있습니다.
 
 4. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
 주소 : 서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩
 전화번호 : 02-708-8000
 홈페이지 : http://www.boryung.co.kr
 
 5. 중소기업 해당여부
 당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.
 
 6. 주요사업의 내용
 당사는 의약품의 제조, 매매 및 소분업, 원료의약품, 의약부외품 등의 제조, 매매 및 소분업등을 영위함으로서 의약품 및 생명공학과 관련한 제품을 제공하고 있습니다.
 ※ 기타 자세한 사항은 본 보고서의 "Ⅱ. 사업의 내용"을 참조하시기 바랍니다.
 
 7. 계열회사에 관한 사항
 2020년 03월 31일 현재 당사를 포함하여 총 22개의 계열회사가 있습니다.

8. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
 (또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
 (또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
 여부
특례상장 등
 적용법규

유가증권시장
1988년 10월 24일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 본점소재지
서울시 종로구 창경궁로 136 보령빌딩

나. 경영진의 중요한 변동

일 자
변동내용

2016. 03. 25
최태홍 대표이사 중임(김은선, 최태홍 각자대표)

2018. 03. 27
김은선 대표이사 중임(김은선, 최태홍 각자대표)

2018. 12. 05
안재현 대표이사 선임 및 김은선 대표이사 사임 (안재현, 최태홍 각자대표)

2019. 03. 22
이삼수 대표이사 선임(안재현, 이삼수 각자대표)

2020. 03. 24
안재현 대표이사 중임(안재현, 이삼수 각자대표)

다. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

2018. 01. 03 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
 2018. 01. 23 자기주식취득 결정
 2018. 03. 23 제54기 정기주주총회에서 1주 → 5주 주식분할 승인
 2018. 03. 28 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
 2018. 06. 28 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용

2018. 10. 04 자기주식신탁 연장계약 체결(20억원/신한은행), 총 50억 운용

2019. 01. 03 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
 2019. 03. 20 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
 2019. 06. 24 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용
 2019. 09. 30 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용

2020. 01. 02 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용 
 2020. 02. 27 자기주식신탁 연장계약 체결(10억원/신한은행), 총 50억 운용 

3. 자본금 변동사항

증자(감자)현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
 (감소)일자
발행(감소)
 형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
 액면가액
주당발행
 (감소)가액
비고

2016년 01월 01일
무상증자
보통주
390,000
2,500
2,500
-

2017년 01월 01일
무상증자
보통주
410,000
2,500
2,500
-

2020년 05월 20일
유상증자
보통주
3,420,000
500
500
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
47,620,000
-
47,620,000
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
47,620,000
-
47,620,000
-

Ⅴ. 자기주식수
2,159,910
-
2,159,910
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
45,460,090
-
45,460,090
-

나. 자기주식 취득 및 처분현황

 당사는 2006년 2월 3일 최초 신한은행과 특정금전신탁계약을 계약금액 20억원으로 체결하였고, 2011년 3월 30일과 2012년 7월 3일, 2014년 1월 8일 동 은행과 추가로 각 계약금액 10억원씩 체결하였습니다. 2016년 9월 28일 SK증권과 체결한 50억원 특정금전신탁 계약은 2017년 9월 27일 해지하여 현재 총 50억원을 운용중입니다. 
 
보고기간 종료일 현재 자기주식 보유주식수는 신탁계약을 통한 보유주식 1,256,965주와 2011년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 4,280주, 2012년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 6,890주, 2013년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 6,250주, 2014년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 5,905주, 2015년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 7,210주, 2016년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 12,780주, 2017년 1월 1일(신주배정기준일) 무상증자로 인한 단주발생 취득분 14,520주이며, 2017년 9월 27일 SK증권 자기주식취득신탁계약 해지에 따라 반환된 주식 386,180주입니다. 2018년 1월 자기주식취득을 결정하여 총 458,930주를 취득하였고, 보고서 기준일 현재 유통보통주식수는 45,460,090주 입니다.

자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
 가능
 이익
 범위
 이내
 취득
직접
 취득
장내 
 직접 취득
보통주식
458,930
-
-
-
458,930
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

장외
 직접 취득
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주식
-
-
-
-
-
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주식
458,930
-
-
-
458,930
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

신탁
 계약에 의한
 취득
수탁자 보유물량
보통주식
1,256,965
-
-
-
1,265,965
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주식
386,180
-
-
-
386,180
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주식
1,643,145
-
-
-
1,643,145
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주식
57,835
-
-
-
57,835
무상증자
 단주인수

기타주식
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주식
2,159,910
-
-
-
2,159,910
-

기타주식
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
47,620,000
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
2,159,910
자기주식

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
 의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
 (F = A - B - C - D + E)
보통주
45,460,090
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제57기 1분기
제56기
제55기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
8,334
32,222
20,306

(별도)당기순이익(백만원)
8,340
34,348
22,902

(연결)주당순이익(원)
198
766
483

현금배당금총액(백만원)
-
4,204
2,522

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
13.05
12.42

현금배당수익률(%)
보통주
-
0.7
0.6

우선주
-
-
-

주식배당수익률(%)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
-
100
60

우선주
-
-
-

주당 주식배당(주)
보통주
-
-
-

우선주
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성

제약산업은 기술 집약도가 높은 첨단 부가가치 산업으로 신약개발 등으로 고수익을 창출 할 수 있는 미래 성장 산업입니다. 국민의 건강과 직결된 산업이기 때문에 정부에서 의약품의 허가, 보험 약가등재 뿐 만 아니라 생산, 유통, 판매에 이르기 까지 타 산업에 비해 그 과정이 매우 엄격하게 관리되고 통제되고 있습니다. 산업경기측면에서 제약산업은 다른 산업에 비하여 수요탄력성이 낮고 경제 흐름의 영향을 덜 받는 특성을 보입니다.
 
(2) 산업의 성장성
 계속되는 급격한 고령화 추세와 건강보험공단의 4대 중증 질환 보장 강화 등으로 국내 의약품 시장의 성장성은 지속될 것으로 예상합니다. 다수의 제약사들은 신성장동력 확보를 위해 신약개발에 많은 노력을 기울이고 있으며, 확보한 원천기술과 우수한완제의약품 개발능력을 바탕으로 해외시장에 진출하려는 노력도 활발해지고 있습니다. 

(3) 경기변동의 특성

제약 산업은 경기 변동에 비탄력적인 성향을 나타내고 있습니다. 일반적으로 자양강장제, 비타민제 등 영양제와 건강관련 일반의약품의 경우 경기변동에 따른 수요의 변동폭이 있지만 노인 인구와 만성질환 환자가 늘어나는 등 건강에 대한 관심도가 높아짐에 따라 향후에도 지속적인 수요가 증가할 것으로 예상되고 전문의약품 시장은 안정적인 수급 구조로 경기변동과 계절적 요인에 다소 영향을 적게 받고 있습니다.

(4) 경쟁요소
국내시장은 약 500개의 국내 제약사들과 약 40여 개의 다국적 제약사들이 경쟁 중이며 높은 내수 의존도를 보이고 있습니다. 하지만 최근 들어 국내 제약회사들은 지속적으로 연구개발투자를 확대해 나가고 있으며 해외에서 임상을 진행하는 파이프라인도 증가하고 있습니다. 이러한 성과를 바탕으로 내수 시장의 한계를 넘어 글로벌 제약시장 선점을 통한 고부가 가치 창출 및 해외 진출 역량이 강화되고 있습니다.

(5) 자원조달상의 특징

원료의약품은 정밀화학 산업분야로 기술집약형 고부가가치 산업입니다. 국내 제약사들의 원료합성에 대한 새로운 공정 및 기술 개발이 활성화되면서 원료의약품의 국산화에 상당한 진전이 있었으며 원료의약품 GMP 도입은 품질의 향상을 통한 해외시장진출에 긍정적 요소로 평가되고 있습니다.
 
(6) 관계법령 또는 정부의 규제 등

제약산업은 국민의 건강과 생명에 어느 산업보다 직접적인 영향을 미치는 산업의 특성상 정부의 많은 규제와 제약을 받고 있습니다 약사법, 향정신성 의약품 관리법, 우수의약품 제조기준(KGMP), 마약법 등이 대표적인 관계법령입니다. 이러한 법령 이외에도 대체조제, 포괄수가제, 약가재평가 등 다양한 정부 정책을 통해 국민의 건강과 삶의 질을 보장하고 있습니다. 아울러 정부는 바이오신약/장기 부문을 차세대 10대 성장동력산업으로 선정하여 여러 정책적인 지원방안을 모색하고 있으며 신약 허가자료 국제기준(CTD)의 본격 추진 및 바이오 보건분야 등 제약산업의 연구기반 조성을 위한 투자를 확대하고 있습니다. 최근 정부는 의약품 거래의 불법 리베이트를 근절하여 안정적인 보험재정 기반 마련과 제약산업의 경쟁력 강화를 위해 '의약품 거래 및 약가제도 투명화 방안'을 공식화하였으며, 의약품 거래과정에서 구매이윤을 보장하여 시장기능을 작동시킴으로써 리베이트에 의한 거래 관행을 근절시키고 국민과 환자의 약가 부담을 덜어주면서 궁극적으로 제약 산업 발전 및 선진화 기반을 마련하였습니다.

나. 회사의 현황
 
(1) 영업개황
 당사는 의약품의 제조 및 판매를 주된 사업영역으로 국민건강을 위한 기업으로서의 사회적 책임을 다하여 왔습니다.

2020.03.31 전체 조직도.jpg
2020.03.31 전체 조직도

(2) 시장점유율
 (단위 : 억원)

회사명
2019년도
2018년도
매출액
증감율

매출액
점유율
매출액
점유율

보령제약
5,243
6.17%
4,604
5.64%
13.88%

유한양행
14,633
17.22%
15,068
18.45%
-2.89%

녹십자
11,461
13.48%
11,414
13.98%
0.41%

종근당
10,786
12.69%
9,557
11.70%
12.86%

대웅제약
10,052
11.83%
9,435
11.55%
6.54%

한미약품
8,636
10.16%
7,950
9.74%
8.63%

동아ST
6,122
7.20%
5,672
6.95%
7.93%

jw중외제약
5,106
6.01%
5,372
6.58%
-4.95%

일동제약
5,168
6.08%
5,034
6.16%
2.66%

대원제약
3,153
3.71%
2,836
3.47%
11.18%

삼진제약
2,419
2.85%
2,600
3.18%
-6.96%

유나이티드
2,213
2.60%
2,119
2.59%
4.44%

※ 참고사항 : 12월 결산(별도 및 개별기준) 주요 상장 국내제약사의 수치이며 점유율 또한 해당 제약사 내의 비율임.
※ 출처 : 전자공시(2019년도 사업보고서 참고하였음)

(3) 시장의 특성
① 의약분업 이후 처방의약품 시장이 고도 성장하고 있습니다.

② 업계 구조 재편: 개발 및 신제품 도입능력, 병/의원 영업력, 시장지배력 등의 경쟁력을 보유한 대형 제약사 위주로 재편되고 있으며 근래에는 M&A논의도 활발히 되고 있습니다.

③ 신약의 약진 : 국내 제약사의 성장엔진으로 외자 회사에 대응하는 경쟁무기입니다

(4) 신규사업 등의 내용 및 전망 
① ETC 사업부문(국내/수출)
 자체개발 고혈압 신약 카나브는 단일제뿐 아니라 다양한 복합제를 연달아 출시하고 있으며 있습니다. 2011년 3월 2일 발매 된 고혈압 신약 카나브는 3년만인 2014년 1월 국내 고혈압의약품 시장에서 단일제 부분 월 매출 1위를 차지하였고(Ubist자료 2014년 1월, IMS자료 2014년 2분기에 1위 차지) 현재 지속적으로 단일제 부분 매출 1위를 차지하고 있습니다. 2016년 8월에는 카나브와 암로디핀 복합제인 듀카브를 출시하였고, 2016년 11월에는 카나브와 로수바스타틴 복합제인 투베로를 출시하였습니다. 2020년에는 2종의 카나브 복합제를 출시 할 예정입니다. 이들은 모두 고지혈증 동반 혈압 환자를 치료할 수 있도록 이상지질혈증 성분인 스타틴을 담았습니다. 현재 카나브패밀리는 국내 처방액 목표를 1,000억으로 세우고 모든 역량을 집중하고있습니다. 국내를 넘어 해외에서도 성과를 높이기 위해 노력하고 있습니다. 향후에는글로벌 미팅을 확대 운영해 카나브패밀리의 브랜드 가치를 더욱 향상시키는 한편, 해외 시장에서의 성과를 더욱 높여나갈 계획입니다. 
 또한, 글로벌 제약사의 우수의약품 도입 및 유망 개량신약의 개발을 통해 매출증대를 계획하고 있습니다. 스토가(위궤양치료제), 뮤코미스트(흡입형 진해거담제), 메이액트(항생제), 맥스핌(항생제), 부스파(정신신경용제), 메게이스(항암보조제) 등은 라이선스 인을 통해 들여온 당사의 대표 전략품목입니다. 
 또한 국내 항암제 시장에서 최고의 영업력을 바탕으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다. 2014년 계약한 로슈의 '젤로다', 2015년 계약한 한국릴리의 '젬자', 2016년 계약한 삼양바이오팜의 '제넥솔' 등을 바탕으로 지속 성장할 계획입니다.

② 수탁부문
 당사의 우수한 전문 생산시설의 가동률을 높이고 매출 및 이익에 기여하기 위해 수탁생산을 실시하여 왔습니다. 예산공장이 본격적으로 가동되면 수탁 매출은 지속적으로 성장할 것으로 예상됩니다.

2. 주요 제품, 서비스 등 

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

의 약 품
제 품
카나브 패밀리
고혈압 치료제
카나브 외
19,939,059
14.86%

스토가
위궤양 치료제
스토가 외
4,482,318
3.34%

겔포스
위장병 치료제
겔포스엠 외
4,040,724
3.01%

맥스핌
항생주사제
보령맥스핌주
3,204,017
2.39%

기타
경구 항생제 외
메이액트 외
39,373,709
29.34%

소 계
-
-
71,039,827
52.93%

상 품
젬자
항암 치료제
젬자
3,140,432
2.34%

젤로다
항암 치료제
젤로다
2,618,070
1.95%

제넥솔
항암 치료제
제넥솔
2,456,040
1.83%

기타
항고지혈증제 외
리피칸 외
38,835,606
28.94%

소 계
-
-
47,050,149
35.06%

기 타
임가공수입금 외
-
-
16,121,654
12.01%

합 계
-
-
134,211,630
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원)

품 목
제57기 1분기
제56기
제55기

카나브
19,590
19,590
19,590

겔포스

판매자가격

판매자가격

판매자가격

맥스핌
71,300

74,960

74,960

메이액트

56,000

56,600

56,600

※판매자가격표시제도 제품 : 겔포스엠

※판매자가격 적용제품 : 1999년1월1일로 시행된 판매자가격표시제에 의거 제품가격산정

3. 주요 원재료 등

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위: 백만원, %)

사업 부문

매입 유형

품 목

구체적용도

매입액

비율

비 고

의 약 품

원 료

세프디토렌피복실

메이액트 원료

1,606

7.8%

Meiji Seika

듀오덤

듀오덤 플러스 엑스트라씬 원료

1,191

5.8%

Convatec

메게스트롤 아세테이트

메게이스 원료

728

3.6%

Teva API

기 타

-

13,216

64.5%

-

소계

16,741

81.7%

-

부 재 료

맥시크란시럽 50ml 병

맥시크란 제조

273

1.3%

SGD

페리퓨어 1.5% 
 2L조립세트

페리퓨어 1.5% 2L 제조

173

0.8%

제이더블유케미타운㈜

특1호 병

스토가 제조외

166

0.8%

지영피엘씨㈜

기타

-

3,127

15.3%

-

소계

3,739

18.3%

-

총 계

20,480

100.0%

-

나. 주요 원재료 가격변동 추이

(단위 : 원)

품 목
제57기 1분기
제56기
제55기

세페핌(g)
982
1,055
1,057

에바스틴(g)
8,266
8,439
8,382

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력
 (단위 : 천원)

사업부문

품 목

사업소

제57기 1분기

제56기

제55기

의약품

일반 고형제

안산공장

16,945,106

60,595,358

52,569,620

액제

11,665,757

49,972,096

51,091,664

페니실린계

6,878,488

26,221,831

24,119,712

세파계

8,909,226

32,395,152

25,738,827

항암계

5,702,496

23,140,215

16,823,465

기타

729,242

4,510,475

7,185,239

일반 고형제
예산공장
2,232,222
4,914,707
-

합 계

53,062,537
201,749,834
177,528,527

(2) 생산능력의 산출근거

1) 산출방법등
 ① 산출기준
 - 주요 생산라인의 공수 가동능력을 기준 
 ② 산출방법
 - 라인별 일 최대 보유공수 x 연간 작업일 수
 2) 평균가동시간
 - 라인 평균 가동공수 : 7hr/인

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적
 (단위 : 천원)

사업부문

품 목

사업소

제57기 1분기

제56기

제55기

의약품

일반 고형제

안산공장

12,965,485

48,156,799

41,226,449

액제

7,983,324

36,883,905

36,312,915

페니실린계

6,159,472

20,711,537

19,296,338

세파계

6,861,450

25,255,743

20,437,410

항암계

4,687,193

17,970,605

14,216,233

기타

662,947

4,100,431

6,532,036

일반 고형제
예산공장
1,198,484
2,398,588
-

합 계

40,518,355
155,477,608
138,021,381

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 공수, %)

사업부문

품 목

사업소

제57기 1분기

가동 가능공수

제57기 1분기

실제 가동공수

평균가동률

의약품

일반 고형제

안산공장

26,188

20,769

79.3%

액제

23,678

15,124

63.9%

페니실린계

16,243

15,971

98.3%

세파계

15,728

12,607

80.2%

항암계

13,252

11,707

88.3%

일반 고형제
예산공장

8,106

1,925

23.75%

합 계

103,195
78,103
75.68%

다. 생산설비의 현황 등
회사는 경기도 안산시, 충청남도 예산군 등에 토지, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 공기구비품 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

5
. 매출에 관한 사항
가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제57기 1분기
제56기
제55기

판매부문
제 품
카나브패밀리
수 출
748,938
1,671,096
1,989,790

내 수
19,190,122
70,010,455
55,530,031

소 계
19,939,059
71,681,551
57,519,821

겔포스
수 출
2,440,488
11,239,184
4,423,121

내 수
1,600,236
7,102,158
9,133,183

소 계
4,040,724
18,341,343
13,556,304

스토가
내 수
4,482,318
14,417,220
10,138,322

맥스핌
내 수
3,204,017
13,114,348
11,380,982

기 타
수 출
3,517,084
14,290,892
14,401,786

내 수
35,856,625
140,269,329
126,758,801

계
39,373,709
154,560,221
141,160,587

소 계
수 출
6,706,510
27,201,172
20,814,697

내 수
64,333,317
244,913,510
212,941,319

계
71,039,827
272,114,682
233,756,016

상 품
젬자
내 수
3,140,432
13,871,010
13,468,967

제넥솔
내 수
2,456,040
11,111,835
10,416,662

젤로다
내 수
2,618,070
10,767,629
10,091,639

기 타
수 출
0
0
0

내 수
38,835,606
158,121,451
137,158,610

계
38,835,606
158,121,451
137,158,610

소 계
수 출
0
0
0

내 수
47,050,149
193,871,925
171,135,878

계
47,050,149
193,871,925
171,135,878

기 타
임가공 수입금 외
수 출
153,264
3,093,714
718,407

내 수
15,968,390
55,188,349
54,791,368

계
16,121,654
58,282,063
55,509,776

합 계
수 출
6,859,773
30,294,887
21,533,104

내 수
127,351,856
493,973,783
438,868,566

계
134,211,630
524,268,670
460,401,670

[참고] 상기 3개년치 매출실적 자료 중 카나브패밀리 라이센스 매출액은 기타매출(수출) 항목으로 포함되어있습니다.
 
나. 판매경로

1) 내수의 경우
 ·공장→창고→병ㆍ의원, 약국→소비자
 ·공장→창고→도매상→병ㆍ의원, 약국→소비자
 2) 수출의 경우
 · L/C입수→공장출고→물품선적→B/L입수(선사)→수입상→NEGO(대금수령)
 
다. 판매방법 및 조건

1) 내수의 경우
 ·병ㆍ의원, 약국, 도매상에 현금, 어음 및 카드판매
 2) 수출의 경우
 ·신용장에 의한 판매(L/C BASE)
 ·구매승인서에 의한 판매

6. 시장위험과 위험관리

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화 된 정책, 위환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다.
연결실체는 외화로 표시된 거래를 수행하고 있으므로 환율변동으로 인한 위험에 노출되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 보유하고 있는 외화표시 화폐성자산 및 화폐성부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

통 화
자 산
부 채

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

USD
1,739,175
3,715,052
2,838,418
6,183,935

JPY
1,767,306
2,281,296
353,905
569,136

EUR
-
-
1,491,857
970,634

CNY
44,782
39,081
-
-

AUD
-
-
-
-

연결회사는 주로 미국의 통화(USD) 및 일본의 통화(JPY), 유럽의 통화 (EUR)에 노출되어 있습니다.

아래 표는 각 외화에 대한 원화 환율의 10% 변동시 민감도를 나타내고 있습니다. 10%는 주요 경영진에게 내부적으로 외환위험 보고시 적용하는 민감도 비율로 환율의
합리적으로 발생가능한 변동에 대한 경영진의 평가를 나타냅니다.
민감도 분석은 결제되지 않은 외화표시 화폐성항목만 포함하며, 보고기간말에 환율이 10% 변동할 경우를 가정하여 외화환산을 조정합니다. 아래 표에서 양수(+)는 관련 통화에 대하여 원화가 10% 강세인 경우 당기손익 및 기타자본항목의 증가를 나타냅니다. 관련 통화에 대하여 원화가 10% 약세인 경우 당기손익 및 자본에 미치는 영향은 아래 표와 유사하지만 음수(-)가 될 것입니다.

(단위 : 천원)

통 화
USD 통화 효과
JPY 통화 효과
EUR 통화 효과

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

세전손익 및 자본
-434,627
246,888
-147,443
-171,221
-7,862,637
97,061

경영진은 보고기간말 현재의 노출정도가 연간 노출정도를 반영하지 못하기 때문에 민감도 분석은 본질적인 외화위험을 적절하게 나타내지 못한다고 판단합니다.

7. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

- 해당사항 없음

8. 경영상의 주요계약

가. 판매계약

<판매계약 총괄표>

(단위 : 1,000 USD)

No.

품 목

계약상대방

대상지역

계약체결일

계약종료일

총 계약금액*

1

카나브
단일제

Stendhal

멕시코 등 
중남미 13개국

2011.10

-
30,000

2

카나브
단일제

R-Pharm

러시아

2013.01

2022.12
2,602

3

카나브 
복합제 
Kanarb Plus

Stendhal

멕시코 등
 중남미 13개국

2013.07

-

3,000

4
카나브
단일제
Gloria
중국
2014.01
-
72,790

5

카나브
단일제

Zanovex

동남아 13개국

2015.06

2031.12

129,078

6

카나브
복합제

Zanovex

동남아 13개국

2016.05

2032.12

28,460

7

카나브
복합제

Stendhal

멕시코 등 
남미 25개국

2016.09

2024.04

27,229

8

카나브 
단일제
복합제

Kiara Health

아프리카 10개국

2017.06

-

37,710

9

카나브
복합제

Zanovex

동남아 13개국

2017.09

2033.12

61,260

합 계

392,129

* 총 계약금액은 라이센스 및 물품공급계약 금액으로 구성되어 있습니다. 의약품의 특성상 관련 당국의 허가를 득하는데 시간이 소요될 수 있으며, 현지의약품 시장의 변동에 따라 공급수량이 변동 할 수도 있습니다.
* 계약종료일이 없는 경우(무기한 혹은 일정하게 정해지지 않은 경우)에는 기재하지 않았습니다.

(1) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일: 2011.10.20

총계약금액

* 라이센스피 : USD 7,000,000
* 물품공급계약 : USD 23,000,000

수취금액

(인식금액기준)

* 주요실적(2019.03월말 기준)
1. 라이센스 피 : USD 6,750,000 
2. 물품공급실적 : USD 2,954,000

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(2) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

R-Pharm (러시아)

계약내용

R-Pharm은 보령제약이 생산하는 Kanarb 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

러시아

계약기간

계약체결일: 2011.10.20

계약종료일: 2022.12.31 (1년 자동연장)

총계약금액

* 라이센스피 : USD 1,643,422
* 물품공급계약 : USD 958,200

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(3) 품 목: 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg에 대해 계약지역 제품 허가, 
독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루 및 에콰도르

계약기간

계약체결일 : 2013.07.01

총계약금액

* 총계약금액 : USD 3,000,000

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 Kanarb Plus (Fimasartan 60mg + HCTZ 12.5mg 및 Fimasartan 120mg + HCTZ 12.5mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(4) 품 목: 카나브 원료의약품(Fimasartan 60mg / 120mg)

계약상대방

Gloria (중국)

계약내용

Gloria은 보령제약이 생산하는 Kanarb 원료의약품 Fimasartan 60mg 및 120mg에 대해 계약지역 제품 허가, 생산, 상업화 등을 진행

대상지역

중국

계약기간

계약체결일: 2013.12.31 (계약서상 Effective date)

계약종료일: 제품 허가 승인 완료 다음 년도 1월 1일로부터 10년

총계약금액

* 라이센스피 : USD 5,400,000 
* 물품공급계약 : USD 67,389,600

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계약 고혈압약 제품인 Kanarb (Fimasartan. K 60mg) 원료의약품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(5) 품 목: 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg)

계약상대방

Zanovex (싱가폴)

계약내용

Zanovex는 보령제약이 생산하는 Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

인도네시아, 태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가포르, 베트남, 홍콩, 마카오, 미얀마, 캄보디아, 브루네이, 라오스, 동티모르

계약기간

계약체결일: 2015.06.29

계약종료일: 2031.12.31

총계약금액

* 라이센스피 : USD 3,000,000 
* 물품공급계약 : USD 126,077,820

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 제품인 Kanarb 60mg 및 Kanarb 120mg 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(6) 품 목: 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Zanovex (싱가폴)

계약내용

Zanovex는 보령제약이 생산하는 Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

인도네시아, 태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가포르, 베트남, 홍콩, 마카오, 미얀마,

캄보디아, 브루네이, 라오스, 동티모르

계약기간

계약체결일: 2016.05.31

계약종료일: 2032.12.31

총계약금액

* 계약금액: USD 750,000 
* 물품공급계약: USD 27,710,460

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 Kanarb Plus (Fimasartan 60mg + HCTZ 12.5mg 및 Fimasartan 120mg + HCTZ 12.5mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(7) 품 목: 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Stendhal (멕시코)

계약내용

Stendhal은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

멕시코, 과테말라, 벨리즈, 엘살바도르, 온두라스, 니카라과, 코스타리카, 파나마, 도미니카 공화국, 콜롬비아, 베네수엘라, 페루, 우루과이, 파라과이, 칠레, 볼리비아, 에콰도르 및 케리비안 9개국 (바하마, 바베이도스, 버뮤다, 보나이러, 쿠라사우, 케이멘제도, 자메이카, 트리니다드, 토바고)

계약기간

계약체결일: 2016.09.26

총계약금액

*계약금액 : USD 3,500,000 
*물품공급계약 : USD 23,728,540

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(8) 품 목 : 카나브 단일제 (Kanarb 60mg and 120mg) 및 카나브 이뇨복합제 (Kanarb Plus 60mg/12.5mg 및 120mg/12.5mg)

계약상대방

Kiara Health (남아프리카)

계약내용

Kiara은 보령제약이 생산하는 Kanarb 및 Kanarb Plus에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

Kanarb: 남아공, 나미비아, 보츠와나, 짐바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

Kanarb Plus: 보츠와나, 잠바브웨, 우간다, 탄자니아, 나이지리아, 에티오피아, 르완다, 케냐

계약기간

계약체결일: 2017.06.07

계약종료일: 계약 지역 첫 제품 발매 후 7년 (자동 계약연장 3년 / 계약종료 60일전 양사 합의 시)

총계약금액

*라이센스피 : USD 1,500,000
*물품공급계약
 - 카나브 : USD 21,065,810
 - 카나브플러스 : 15,144,960

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

ARB계열 고혈압약 단일제 제품(Kanarb) 및 복합제(Kanarb Plus) 제품 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

(9) 품 목: 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg)

계약상대방

Zanovex (싱가포르)

계약내용

Zanovex은 보령제약이 생산하는 Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg 및 Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg 에 대해 계약지역 제품 허가, 독점판매 등을 진행

대상지역

인도네시아, 태국, 필리핀, 말레이시아, 싱가포르, 베트남, 홍콩, 마카오, 미얀마, 캄보디아, 브루네이, 라오스, 동티모르

계약기간

계약체결일: 2017.09.29

계약종료일: 2033.12.31 (자동 계약연장 2년 / 계약종료 6개월 전 양사 합의 시)

총계약금액

*라이센스피 : USD 1,500,000
* 물품공급계약 
 - 듀카브 : USD 46,579,302
 - 투베로 : USD 13,180,968

수취금액

(인식금액기준)

-

계약조건

-

회계처리방법

* 라이센스피 : IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익' 기준서에 따라 회계처리
* 물품공급계약 : 제품 선적시점에 인식

대상기술

본태성 고혈압약 제품인 듀카브 및 투베로 (Dukarb 60mg/5mg, 60mg/10mg & Tuvero 60mg/5mg, 60mg/10mg) 완제품 수출

개발진행경과

<거래상대방>

- 계약체결 시점부터 제품 발매 및 판매 진행을 위한 계약국가 허가 진행 중

<회사>

- 계약체결 시점부터 계약국가 內 제품 발매에 필요한 허가 서류 계약 상대방에 전달

* 수취금액, 계약조건 등은 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있어 기재를 생략합니다.
* 라이센스피 회계처리방법은 현재 국제회계기준인 IFRS 15호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'으로 통일 기재하였습니다. 단, 과거 기업회계기준서 제 1018호 '수익'의 방법도 포함됩니다.

9. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

당사는 주력질환군인 항암, 순환기, 대사질환 분야 등을 중심으로 한 혁신신약 및 개량신약 파이프라인을 구축하고 연구개발에 매진하고 있습니다. 현재 First-in-class 화합물 항암신약 및 대사질환 신약 등을 개발 중이며, 카나브 단일제 및 카나브 복합 개량신약으로 구성된 카나브 패밀리의 성공적인 발매를 위해 임상연구를 진행 중입니다.

당사의 각 연구개발부서들은 유기적인 협력 및 효율적인 연구개발활동을 위해 개발본부, 메디컬본부, 신약연구소, 제제연구소를 운영하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사의 연구개발 조직은 개발본부(서울시 종로구 창경궁로 소재) 산하 2개 그룹, 메디컬본부(서울시 종로구 창경궁로 소재) 산하 2개 그룹, 신약연구소(안산시 단원구 능안로 소재) 산하 2개 그룹, 제제연구소(안산시 단원구 능안로 소재) 등 총 23개팀으로 구성되어 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다. 

<연구개발 조직구성>

본부

그룹

팀

주요업무

개발본부

제품개발그룹

개발팀

신제품 기획/허가/등록/약가

특허팀

특허업무 및 관리

사업개발그룹

로컬BD팀

신제품 도입 및 파트너링

Alliance Management

글로벌BD팀

일본BD팀

메디컬본부

CR그룹

임상1팀

등록 목적의 국내외

임상시험의 진행 및 관리

임상2팀

MO그룹

PV팀

임상시험/ 시판 후 안전성

정보 수집, 보고 및 관리

MS1팀

시판 후 임상연구/ PMS/

연구자주도연구 수행 및 관리

MS2팀

CES팀

소비자 클레임 조사 및 조치

메디컬연구팀

Medical Contents 제작 및 리뷰

임상전략팀

임상기획, 퀄리티 및 결과보고서 등

DM/ST팀

임상연구 데이터 관리 및 통계

신약연구소

신약화학그룹

의약화학팀

합성신약 연구

스케일업팀

스케일업공정연구

신약생물그룹

약리연구팀

개발신약의 기전 및 동물모델 효능평가

비임상연구팀

개발신약의 비임상 독성 및 체내동태 평가

연구지원팀

연구소 업무지원

오픈이노베이션팀

연구개발 과제 및 포트폴리오 관리, R&D 전략 수립

제제연구소

제제개발팀

제제 개발

신제형개발팀

신제형 개발

제품분석팀

제품 분석

2020.03.31 연구소 조직도.jpg
2020.03.31 연구소 조직도

(2) 연구개발 인력 현황 
 공시서류 작성기준일 현재 당사는 박사급 13명, 석사급 90명 등 총 151명의 연구인
력을 보유하고 있으며, 그 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 명)

구 분

인 원

박 사

석 사

기 타

합 계

R&D센터

개발본부

-

17

13

30

메디컬본부

4

19

31

54

신약연구소

8

21

3

32

제제연구소

1

33

1

35

합 계

13

90

48

151

(3) 핵심 연구인력

당사의 핵심 연구인력은 메디컬본부 김봉석 전무, 신약연구소 명제혁 전무, 김성헌 상무, 제제연구소 황용연 상무로 구성되어 있으며, First in Class 혁신신약 및 개량신약 연구개발 활동에 매진하고 있습니다.

<핵심 연구인력 현황>

직 위

성 명

담당업무

주요 경력

주요 연구실적*

메디컬본부장
(전무)
김봉석
임상연구
(임상시험 및 비중재 관찰연구) 관련
업무 총괄

·서울대학교 의학과

·단국대학교 의학석사

·강원대학교 의학박사

·Western Institutional Review Board(WIRB) Fellowship

·원자력병원 혈액종양내과 전임의

·대한기관윤리심의기구협의회 교육위원회/정책위원회 위원

·식품의약품안전처 중앙약사심의위원회 전문가

·대한암학회/대한항암연구회 이사

·대한종양내과학회 보험정책위원회 위원장

·중앙보훈병원 진료부원장

<논문>

1. Gemcitabine plus carboplatin versus gemcitabine plus oxaliplatin in cisplatin-unfit patients with advanced urothelial carcinoma: a randomised phase II study (COACH, KCSG GU10-16).

Eur J Cancer. 2019 Oct 24. pii: S0959-8049(19)30727-0.

2. Safety, tolerability, and anti-tumor activity of olmutinib in non-small cell lung cancer with T790M mutation: A single arm, open label, phase 1/2 trial.

Lung Cancer. 2019 Sep;135:66-72.

3. Pembrolizumab plus Chemotherapy for Squamous Non-Small-Cell Lung Cancer.

N Engl J Med. 2018 Nov 22;379(21):2040-2051.

4. Surrogate decision making of chemotherapy consent: do we really provide informed consent of chemotherapy for patients?

Korean J Intern Med. 2019 May;34(3):626-633.

5. Randomized Phase III Trial of Irinotecan Plus Cisplatin versus Etoposide Plus Cisplatin in Chemotherapy-Naive Korean Patients with Extensive-Disease Small Cell Lung Cancer.

Cancer Res Treat. 2019 Jan;51(1):119-127.

6. S-1 Based Doublet as an Adjuvant Chemotherapy for Curatively Resected Stage III Gastric Cancer: Results from the Randomized Phase III POST Trial.

Cancer Res Treat. 2019 Jan;51(1):1-11.

7. Pazopanib maintenance after first-line etoposide and platinum chemotherapy in patients with extensive disease small-cell lung cancer: a multicentre, randomised, placebo-controlled Phase II study (KCSG-LU12-07).

Br J Cancer. 2018 Mar 6;118(5):648-653.

8. Phase II Study of Dovitinib in Patients with Castration-Resistant Prostate Cancer (KCSG-GU11-05).

Cancer Res Treat. 2018 Oct;50(4):1252-1259.

9. Efficacy and safety of oxycodone/naloxone as add-on therapy to gabapentin or pregabalin for the management of chemotherapy-induced peripheral neuropathy in Korea.

Asia Pac J Clin Oncol. 2018 Oct;14(5):e448-e454.

10. The impact of primary tumor location in patients with metastatic colorectal cancer: a Korean Cancer Study Group CO12-04 study.

Korean J Intern Med. 2019 Jan;34(1):165-177.

11. Experiences and Opinions Related to End-of-Life Discussion: From Oncologists' and Resident Physicians' Perspectives.

Cancer Res Treat. 2018 Apr;50(2):614-623.

12. Open-Label, Multicenter, Phase II Study of Ceritinib in Patients With Non-Small-Cell Lung Cancer Harboring ROS1 Rearrangement.

J Clin Oncol. 2017 Aug 10;35(23):2613-2618.

13. Practice Patterns Regarding Multidisciplinary Cancer Management and Suggestions for Further Refinement: Results from a National Survey in Korea.

Cancer Res Treat. 2017 Oct;49(4):1164-1169.

14. Survey of Medical Oncology Status in Korea (SOMOS-K): A National Survey of Medical Oncologists in the Korean Association for Clinical Oncology (KACO).

Cancer Res Treat. 2017 Jul;49(3):588-594.

15. Effects of propofol-based total intravenous anesthesia on recurrence and overall survival in patients after modified radical mastectomy: a retrospective study.

Korean J Anesthesiol. 2016 Apr;69(2):126-32.

16. Triplet cytotoxic chemotherapy with gemcitabine, 5-fluorouracil and cisplatin for advanced pancreatic cancer.

Oncol Lett. 2015 Aug;10(2):1204-1210.

17. A phase II trial of modified FOLFOX6 as first-line therapy for adenocarcinoma of an unknown primary site.

Cancer Chemother Pharmacol. 2016 Jan;77(1):163-8.

18. Extranodal Marginal Zone B-Cell Lymphoma of Mucosa-Associated Tissue Type Involving the Dura.

Cancer Res Treat. 2016 Apr;48(2):859-63.

19. Ramucirumab versus placebo in combination with second-line FOLFIRI in patients with metastatic colorectal carcinoma that progressed during or after first-line therapy with bevacizumab, oxaliplatin, and a fluoropyrimidine (RAISE): a randomised, double-blind, multicentre, phase 3 study.

Lancet Oncol. 2015 May;16(5):499-508.

20. A Randomized Double-Blind, Double-Dummy, Multicenter Trial of Azasetron versus Ondansetron to Evaluate Efficacy and Safety in the Prevention of Delayed Nausea and Vomiting Induced by Chemotherapy.

Cancer Res Treat. 2014 Jan;46(1):19-26.

<연구 실적>

1. Pembrolizumab plus Chemotherapy for Squamous Non-Small-Cell Lung Cancer

2. Randomized Phase III Trial of Irinotecan Plus Cisplatinversus Etoposide Plus Cisplatin in Chemotherapy-Nai:ve Korean Patients with Extensive-Disease Small Cell Lung Cancer.

3. 한국인 폐암 환자 유전체 데이터베이스 구축을 통한 유전체 지형 확인 -한국인 폐암환자의 종양유전체 유전자 지형기반의 한국인 비소세포폐암 표적치료 최적화를 위한 공익적 다기관 임상연구의 제 2 세부 과제 ; 국가 암정복 과제

4. Open Label, Multicenter, Real World Treatment Study of Single Agent Tagrisso for Patients with Advanced / Metastatic Epidermal Growth Factor Receptor (EGFR) T790M Mutation-Positive Non-Small Cell Lung Cancer(NSCLC), Who Have Been Previously Treated with EGFR tyrosine kinase receptor (TKI) therapy ; KOREA study (Korea Osimertinib Real world Evidence study to Assess safety and efficacy)

5. A Phasel/lb Study of MGCD516 in Patients With Advanced Solid Tumor Malignancies

6. A Phase II b, Randomized, Open, Parallel-Group, MultiCenter Trial to Assess the Efficacy and Safety of Belotecan(CamtoBell inj.) or Topotecan in Patients with Relapsed Small Cell Lung Cancer

7. A Randomized, Double-Blind, Phase III Study of Carboplatin-Paclitaxel/Nab-Paclitaxel Chemotherapy with or without Pembrolizumab (MK-3475) in First Line Metastatic Squamous Non-small Cell Lung Cancer Subjects (KEYNOTE-407)

8. A Phase III PROSPECTIVE DOUBLE BLIND PLACEBO CONTROLLED RANDOMIZED STUDY OF ADJUVANT MEDI4736 IN COMPLETELY RESECTED NON-SMALL CELL LUNG CANCER (BR31)

9. An open?label, multicenter, phase II study of LDK378 in patients with non- small cell lung cancer harboring ROS1 rearrangement

10. A Phase II b, Randomized, Open, Parallel-Group, MultiCenter Trial to Assess the Efficacy and Safety of Belotecan(CamtoBell inj .) or Topotecan in Patients with Relapsed Small Cell Lung Cancer

11.A Multicenter, Single- arm, Phase II Exploratory Trial to Evaluate the Efficacy and Safety of HM61713 as the 1st line Anticancer Agent in NSCLC Patients with EGFR Mutation

12. Phase I/II Study to assess the safety, tolerability, pharmacokinetics and anti-tumor activity of HM6l713 in NSCLC patients with EGFR mutation

13. Phase II Study of Dovitinib in Patients with Castration Resistant Prostate Cancer (KCSG-GUl 1-05).

14. Efficacy and safety of oxycodone/naloxone in the management of chemotherapy- induced peripheral neuropathy in Korea

15. Phase I/II Study to assess the safety, tolerability, pharmacokineticsand anti-tumoractivity of HM61713 in NSCLCpatients with EGFRmutation (HM-EMSI-101)

16. Randomized, Multicenter, Double-Blind, Phase 3 Trial Comparing the Efficacy of lpilimumab in Addition to Paclitaxel and Carboplatin versus Placebo in Addition to Paclitaxel and Carboplatin in Subjects with Stage IV/Recurrent Non-Small Cell Lung Cancer (NSCLC) (CA184104)

17. A Phase III, Open-labelled, Randomised Study of Neoadjuvant Docetaxel + Oxaliplatin + S-1 (DOS) + Surgery + Adjuvant S-1 versus Surgery + Adjuvant S-1 in Patients with resectable Advanced Gastric Cancer

18. A randomized, multicenter, open-label, phase III trial of Docetaxel and S l CDS) versus S l and cisplatin (SP) in curatively resected (D2) gastric cancer of stage IIIB and IIIC (POST study)

19. A Double Blind Placebo Controlled Randomized Trial of PF-804 in Patients with Incurable Stage IIIB/IV Non-small Cell Lung Cancer After Failure of Standard Therapy for Advanced of Metastatic Disease (NCIC CTG Protocol Number: BR.26)

20. Pemetrexed in Combination with Cisplatin versus Cisplatin
+ Placebo in Patients with Recurrent or Metastatic Squamous Cell Carcinoma of the Head and Neck
<특허>

- 발명의 명칭:의료 영상에서 딥러닝에 기반한 종양 자동분할방법

- 출원번호: 10-2019-0100380, 출원일자: 2019.08.16

신약연구소장

(전무)

명제혁

신약개발

제품개발

·연세대학교 이과대학 생화학과 학사

·브랜다이스대학교 인문과학대학 생화학과 이학박사

·예일대학교 의과대학 세포생물학과 NIH post doctoral NRSA Fellow

·예일대학교 인문과학대학 분자, 세포 및 발생생물학과 Anderson Fellow

·바이엘 헬스케어 전문의약사업 신약개발연구소 연구실장

·바이오렐릭스 Associate Director 생물총괄 책임자

·보령제약 중앙연구소 연구소장/전무이사

<논문>
1. Monoclonal antibodies against autocrine motility
factor suppress gastric cancer, Oncology Letters
2017, 13(6): 4925.4932.
2. Population Pharmacokinetic Modeling of the Enterohepatic Recirculation of Fimasartan in Rats, Dogs, and Humans, AAPS J.,2015, 17( 5), 1210-1223
3. A High Throughput Competitive Scintillation Proximity AminoacyltRNA Synthetase Charging Assay to Measure Amino
Acid Concentration.
Analytical Biochemistry 2007, 363, 246-254.
4. Lack of proteasome active site allostery as revealed by subunit specific inhibitors. Molecular Cell 2001, 7, 411-420.
5. The ubiquitinproteasome pathway and proteasome inhibitors. Medicinal Research Reviews 2001, 21, 245-273 [Invited Review].
<특허>
1. Flavin derivatives 2011 WO 2011008247 A1
2. Methods for screening and identifying compounds 2010, WO 2010141085 A1

신약화학그룹장
(상무)

김성헌

신약합성

·퍼듀대학교 유기화학 박사

·The Scripps Research Institute 연구원

·Schering-Plough Research Institute연구원

·Merck Sharp&Dohme Corp.연구원

·대구경북첨단의료산업진흥재단 수석연구원

·유한양행 신약합성 팀장

·보령제약 화학연구 유닛장

<논문>

1. Discovery of the Bifunctional Modulator of Angiotensin II Type 1 Receptor (AT1R) and PPARγ derived from the AT1R Antagonist, Fimasartan. (Bioorg. Med. Chem. Lett. 2018, 28, 3155)

2. Development of a prodrug of hydantoin based TACE inhibitors. (Bioorg. Med. Chem. Lett. 2017, 27 (16), 3704)

3. Fused bi-heteroaryl substituted hydantoin compounds as TACE inhibitors. 
(Bioorg. Med. Chem. Lett. 2017, 27 (14), 3037)

4. Homolog specificity determines subcellular distribution, action mechanism, and anticancer activity of TRAP1 
inhibitors. (J. Med. Chem. 2017, 60 (17), 7569)

5. Insights of a Lead Optimization Study and Biological Evaluation of Novel 4-Hydroxytamoxifen Analogs as 
Estrogen-related Receptor Gamma (ERRγ) Inverse Agonists(J. Med. Chem. 2016, 59 (22), 10209)

6. Synthesis and Biological Evaluation of Novel 4-Hydroxytamoxifen Analogs as Estrogen-related receptor 
gamma Inverse Agonists. (Eur. J. Med. Chem. 2016, 120, 338.)

제제연구소장
(상무보)

황용연

신제형개발

제제개발

제품분석

·카이스트 생명과학과 박사, 서울대학교 약학 학/석사

·SK케미칼 신약팀 수석연구원

·삼아제약 중앙연구소 이사

·보령제약 제품개발 유닛장

<논문>

1. Characterization, stability and pharmacokinetics of sibutramine/β-cyclodextrin inclusion complex 
(Journal of Industrial and Engineering Chemistry, 2012; 18: 1412-1417)

2. Synthesis and evaluation of 2-amino-9-(3-hydroxymethyl-4-alkoxycarbonyloxybut-1-yl)
purines as potential prodrugs of penciclovir (Journal of Medicinal Chemistry, 1998; 41: 3435-3441)

3. Development of a novel dosage form for intramuscular injection of titrated extract of Centella asiatica in a mixed 
micellar system (International Journal of Pharmaceutics, 2001; 220: 141-147)

<학회 발표>

1. 피마사르탄칼륨/로수바스타틴 복합제 개발 (2017년, 약제학회)

2. 유럽에서의 개량신약 허가전략 및 사례 (2013년, 약제학회)

다. 연구개발비용

연결 재무제표 기준

(단위 : 천원)

과 목

제 57 기 1분기
제 56 기
제 55 기
비 고

연구개발비용 계

8,085,586
37,680,586
33,297,345
-

회계처리

연구개발비

8,085,586
37,863,511
34,432,976
-

정부보조금
0
(182,925)
(1,135,631)
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷매출액×100]

6.02%
7.19%
7.23%
-

[참고] 당분기말 현재 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
-262,056
112,310
01년 09개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
-1,227,385
547,148
01년 03개월

합 계
2,148,899
-1,489,441
659,458
-

별도 재무제표 기준

(단위 : 천원)

과 목

제 57 기 1분기
제 56 기
제 55 기
비 고

연구개발비용 계

8,085,586
37,680,586
33,297,345
-

회계처리

연구개발비

8,085,586
37,863,511
34,432,976
-

정부보조금
0
(182,925)
(1,135,631)
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷매출액×100]

6.02%
7.19%
7.23%
-

[참고] 당분기말 현재 연구개발비 자산화 항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

분류
개별자산명
단계
자산화한 연구개발비 누계
잔여상각기간

취득가액
상각누계액
장부가액

기타의 무형자산
Fimasartan 30mg 단일제 3상
개발완료 (판매승인)
374,366
(252,697)
121,669
01년 09개월

스토가 GERD 3상
개발완료 (판매승인)
1,774,533
(1,183,022)
591,511
01년 03개월

합 계
2,148,899
(1,435,719)
713,180
-

라. 연구개발실적

(1) 연구개발진행총괄표

구 분

품 목

적응증

연구시작일

현재 진행단계

연구중단일

비 고

단계(국가)

승인일

화학

합성

신약

BR2002

암

2016

임상1상
(미국, 한국)
미국 : 2019.08.22
한국 : 2019.12.03
-

-

BR2006
암
2019
Discovery
-
-

BR2007
암
2019
Discovery
-
-

BR3001

대사질환

2016

Discovery

-

-

-

개량신약

BR1006

고혈압/고지혈

2014

임상3상(한국)

2017.06.26

-

-

BR1007

CKD

2014

임상3상(한국)

2015.07.27

-

-

BR1008

고혈압/고지혈

2014

발매(한국)

2019.11.13

-

-

BR1009

고혈압/당뇨

2017

임상1상(한국)

2018.07.03

-

-

BR1010

고혈압

2017

임상3상(한국)

2019.05.28

-

-

BR4001

알츠하이머성 치매

2012

임상3상(한국)

-

-

-

BR4002

알츠하이머성 치매

2016

비임상(한국)

-

-

-

(가) 품목 : BR2002

구 분

화학 합성신약

적응증

(1) PI3K 저해제 경쟁물질들이 허가 받은 만성림프구성 백혈병 (chronic lymphocytic leukemia; CLL)과 여포 림프종 (follicular lymphoma; FL) 외에도 비정상적 세포 증식으로 인해 DNA 손상 관련 바이오마커(γ-H2AX, DNA-PK)가 증가해 있거나 c-Myc 유전자 변이가 확인된 미만성 거대 B 세포 림프종 (diffuse large B cell lymphoma; DLBCL) 등의 림프종

(2) 항암 면역 조절 특성을 바탕으로 흑색종, 비소세포폐암 등의 anti-PD1 및 anti-PD-L1 항암 면역 치료제 병용이 가능한 고형암

(3) DNA-PK의 발현이 동반되어 방사선 및 세포독성 치료에 대해서 내성이 획득될 수 있는 모든 진행성 및 재발성 암종

*위 제시된 타겟질환(적응증)은 본 신약후보물질의 기전적 특성을 바탕으로, 추후 임상시험환자군 선별 등을 위해 전략적으로 고려하였으며 이에 대한 검증은 실제 임상시험을 통해 이루어질 예정임.

작용기전

(1) PI3K 저해: AKT-mTOR 시그널경로 저해

(2) DNA-PK 저해: 이중나선DNA 손상복구 저해

제품의특성

(1) PI3K/DNA-PK 이중 타겟 저해기전의 탁월한 항암 시너지 효과를 확인

(2) 기존 경쟁물질 대비 우수한 항암효과와 안전성 확인

(3) 혈액암 및 고형암 치료제로의 확장 가능성 입증 (폭넓은 적응증 스텍트럼)

(4) 항암면역능 확인을 통한 항암면역치료제와의 병용 가능성 확보

진행경과

(1) 정부(보건복지부)과제 선정되어 연구비 지원을 통해, 글로벌 CRO 활용하여 유럽국가에서 비임상 독성시험(GLP-tox) 및 안전성약리시험을 성공적으로 완료하였음. 현재, 임상시험후보물질 도출하여 GMP 생산 완료한 상태임
(2) 글로벌 임상1상시험에 대한 미국(FDA) IND 승인 완료 (2019년 8월 말)
 국내 임상 1상시험에 대해 한국식약처 IND 승인 완료 (2019년 12월 초)
(3) 임상시험 약(완제) GMP 생산 완료

향후계획

2020년 상반기, 글로벌(미국, 한국) 임상1상시험(First-in-human) 환자 대상 투여개시

경쟁제품

2020년 4월 기준, 유사 기전 경쟁 약물 주요 현황 요약표

Classification

Drug

Company

Dev.status

Indication

Combination

PI3Kδ

ZYDELIG

(Idelalisib)

Gilead

발매

relapsed CLL, SLL, FL

Rituximab (CLL)

PI3K δ/γ

Copiktra

(Duvelisib)

Verastem

발매

Relapsed or refractory CLL, SLL, FL

PI3Kα

Piqray

(Alpelisib)

Novartis

발매

HR+, HER2-, PIK3CA mutated advanced or metastatic breast cancer

Pan PI3K

Aliqopa

(Copanlisib)

Bayer

발매

Relapsed FL

PI3Kδ,

CK1ε

Umbralisib

TG therapeutics

P2/3

DLBCL, FL, MZL, MCL

Ublituximab,

Bendamustine

PI3Kδ

ME-401

MEI pharma

P2

FL, NHL

Parsaclisib

Incyte

P2

B cell lymphoma

DNA-PK

M-3814

Merck

P1b/2

Rectal cancer

Capecitabine and Radiotherapy

P1

Solid tumor

Avelumab

P1

Advanced solid tumor

CLL

Radiotherapy

AZD7648

Astrazeneca

P1/2a

Advanced malignancy

Pegylated liposomal doxorubicin, Olaparib

관련논문등

(1) 2017년 미국 혈액학회 (ASH) 포스터 (1 건) 발표

(2) 2018년 미국 암학회 (AACR) 포스터 (2 건) 발표 
(3) 2020년 미국 암학회 (AACR) 포스터 (3건) 발표 예정

시장규모

(1) 2018년 기준, 미국 내 신규혈액암 환자 수는 약 14만여 명에 이르는 것으로 추산됨 (American Cancer Society).

(2) 2017년 기준 통계예측 분석보고서에 의하면, 글로벌 혈액암시장 규모는 약 400억 달러에 이르는 것으로 나타났으며 2025년 까지 매년 10.11% 성장세를 바탕으로 870억 달러까지 확장될 것으로 예측하고 있음 (Polaris Market Research, 2018).

* 본 임상시험후보물질이 특정하는 타겟 질환/환자군에 대한 검증은 임상시험을 통해 규명될 예정임.

(나) 품목 : BR1006

구 분

개량신약 (ARB + Statin 복합제)

적응증

본태성고혈압 및 이상지질혈증

작용기전

(1) 안지오텐신II와 안지오텐신II-AT1 수용체와의 결합을 차단하여 혈압을 조절

(2) 콜레스테롤 synthesis을 조절하는 HMG-CoA reductase를 저해하여 혈중 지질 수치를 조절

제품의특성

ARB제제와 Statin제제의 복합제형으로 복약순응도 개선

진행경과

(1) 제제개발 및 비임상 연구 : ~ 2016년

(2) 임상 1상 (DDI) IND 승인 : 2015년 01월

(3) 임상 1상 (BE) IND 승인 : 2016년 11월

(4) 임상 3상 IND 승인 : 2017년 06월

(5) 2019년 임상 3상 완료

향후계획

품목허가 진행후 2020년 발매 예정

경쟁제품

로벨리토정(한미/사노피-아벤티스)

관련논문등

해당사항 없음

시장규모

로벨리토정: 약180억원 (IMS 2019. 4Q MAT 기준)

기타 고혈압+Atorvastatin 복합제 시장: 약 470억원(IMS 2019. 4Q MAT 기준)

(다) 품목 : BR1008

구 분

개량신약 (ARB + Amlodipine + Statin 복합제)

적응증

본태성고혈압 및 이상지질혈증

작용기전

(1) 안지오텐신II와 안지오텐신II-AT1 수용체와의 결합을 차단하여 혈압을 조절

(2) 지속 작용성의 칼슘채널을 차단하여 칼슘의 평활근내 유입을 억제함으로 혈압을 조절

(3) 콜레스테롤 synthesis을 조절하는 HMG-CoA reductase를 저해하여 혈중 지질 수치를 조절

제품의특성

ARB, Amlodipine 및 Statin제제의 복합제 제형으로 복약순응도 개선

진행경과

(1) 제제개발 및 비임상 연구 : ~ 2016년

(2) 임상 1상 (DDI) IND 승인 : 2015년 02월

(3) 임상 1상 (BE) IND 승인 : 2016년 08월

(4) 임상 3상 IND 승인 : 2017년 03월

(5) 2019년 11월 13일 허가 승인 완료

향후계획

2020년 2월 발매

경쟁제품

아모잘탄큐정(한미약품), 트리인원정(대원제약), 뉴스타틴에스정(삼진제약), 
텔로스톱플러스정(일동제약),트리플로우정(일양약품), 텔미듀오플러스정(제일약품)

관련논문등

해당사항없음

시장규모

*경쟁품의 시장진입이 초기 단계로 목표 시장을 추정하기 어려움

*참고사항 : ARB/CCB 복합제 시장 : 약 5,500억 (IMS 2019. 4Q MAT 기준), Rosuvastatin 단일제 시장: 약 2,000억(IMS 2019.4Q MAT 기준)

(라) 품목 : BR1010

구 분

개량신약 (ARB + Amlodipine + HCTZ 복합제)

적응증

본태성 고혈압

작용기전

(1) 안지오텐신II와 안지오텐신II-AT1 수용체와의 결합을 차단하여 혈압을 조절

(2) 지속 작용성의 칼슘채널을 차단하여 칼슘의 평활근내 유입을 억제함으로 혈압을 조절

(3) 신장을 통하여서 수분과 염분을 체외로 배출하여 혈압을 조절

제품의특성

서로 다른 기전의 고혈압 약물의 조합으로 강력한 혈압강하효과 및 복약순응도 개선

진행경과

(1) 제제개발 및 비임상 연구 : ~ 2017년

(2) 임상 1상 (DDI) IND 승인 : 2017년 08월

(3) 임상 1상 (BE) IND 승인 : 2018년 07월

(4) 임상 3상 IND 승인 : 2019년 05월

향후계획

임상 3상 완료 및 허가변경 진행 후 2022년 발매 예정

경쟁제품

세비카 HCT (다이찌산쿄/대웅), 아모잘탄플러스(한미약품), 투탑스플러스정(일동제약), 트루셋(유한양행)

관련논문등

해당사항없음

시장규모

약 450억(IMS 2019. 4Q MAT 기준)

(마) 품목 : BR4001

구 분

개량신약

적응증

알츠하이머 형태의 경등도, 중등도 치매치료의 치료 및 혈관성 치매 증상의 개선

작용기전

중추에서 선택적으로 acetylcholinesterase를 가역적, 비경쟁적으로 저해하여 시냅스에서의 아세틸콜린의 농도를 증가시킴

제품의특성

경구용 치매 치료제인 Donepezil의 경피전달제형(Patch) 개발

진행경과

(1) 아이큐어 국내 임상1상 승인 (2012.07.03 / 2014.05.01)

(2) 아이큐어 국내 임상3상 승인 (2016.02.15)

향후계획

임상시험 결과 확인 후 제품화 계획 마련 예정

경쟁제품

아리셉트정, 아리셉트구강용해필름, 아리셉트에비스정(한국에자이) 외 다수

관련논문등

-

시장규모

1,428 억원(IMS 2019.4Q MAT_Donepezil)

[참고] 총괄표에 기재된 품목 중 영업기밀에 해당되어 관련 내용을 공시할 경우 영업에 손실을 초래할 가능성이 있는 품목은 기재를 생략하였습니다.

(2) 연구개발 완료 실적

구 분

품 목

적응증

개발완료일*

현재 현황

바이오

신약

-

-

-

-

백신

비알플루텍I테트라 백신

인플루엔자 백신

2018.08

판매중

화학

합성

신약

카나브정

고혈압

2011.03

개량신약

듀카브정

고혈압 복합제

2016.08

투베로정

고혈압 고지혈증

2016.11

듀카로정
고혈압 고지혈증
2020.02

제네릭

벨킨주

다발골수종

2016.02

이지스타정

고지혈증

2016.05

이지산트정

고지혈증

2016.05

맨담듀오앰팩

카타플라스마

잔통 소염

2017.08

트란시노2정

기미

2016.11

팔제론주사

항암제로 인한 구역구토 예방

2017.05

에소가드정

소화성궤양

2017.12

테노원정

만성B형간염

2017.11

셀렌탭주

셀레늄보급

2017.11

데비킨주

골수이형성증

2018.02

덱시타민정

당뇨병성 신경염

2018.03

니트로푸란토인캡슐

요로감염증

2018.03

비자다킨주

골수이형성증

2018.04

보령필로카르핀정

구강 건조증

2018.04

겔포스엘현탁액

속쓰림 등

2018.07

보령타미캡슐

인플루엔자

2018.08

보령모메타손스프레이

알레르기성비염

2019.01

바제타민디정

골다공증

2019.01

맨담록소프로펜카타플라스마

진통 소염

2019.02

케이슈머현탁액

고칼륨혈증

2019.02

보령콜린알포세레이트정
치매
2019.06

오설램정
발기부전
2019.11

보령타미산제
인플루엔자
2020.01

보령라사길린정
파킨슨병
2020.01

[참고] 상기 연구개발 완료 실적 자료는 3개년치 자료이며, 개발완료일은 국내기준입니다. 글로벌 개발완료 및 진행현황은 8. 경영상의 주요계약 내용을 참고바랍니다.

10. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 외부자금조달 요약표

[국내조달]

(단위 : 원)

조 달 원 천

기초잔액

신규조달

상환등감소

기말잔액

비고

은 행

97,422,783,581

123,757,344

6,549,280,365

90,997,260,560

-

보 험 회 사

-

-

-

-

-

종합금융회사

-

-

-

-

-

여신전문금융회사

-

-

-

-

-

상호저축은행

-

-

-

-

-

기타금융기관

-

-

-

-

-

금융기관 합계

97,422,783,581

123,757,344

6,549,280,365

90,997,260,560

-

회사채 (공모)

-

-

-

-

-

회사채 (사모)

-

-

-

-

-

유 상 증 자 (공모)

-

-

-

-

-

유 상 증 자 (사모)

-

-

-

-

-

자산유동화 (공모)

-

-

-

-

-

자산유동화 (사모)

-

-

-

-

-

기 타

-

-

-

-

-

자본시장 합계

-

-

-

-

-

주주ㆍ임원ㆍ계열회사차입금

-

-

-

-

-

기 타

-

-

-

-

-

총 계

97,422,783,581

123,757,344

6,549,280,365

90,997,260,560

-

※신규조달금액은 USANCE차입 123,757,344원 발생했고, USANCE차입 결제 355,649,276원 어음할인 만기도래 3,693,671,089원 시설대출상환 2,499,960,000임.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

1)연결 요약재무제표

(단위:원)

계정명
제57기 1분기
제56기
제55기

자산

Ⅰ. 유동자산

220,473,595,977

231,851,317,305

224,545,928,066

현금및현금성자산
1,995,521,669
4,522,869,023
7,617,712,964

단기금융자산
213,720,924
213,734,981
213,179,451

매출채권및기타채권
123,226,376,934
132,240,204,366
130,691,485,557

재고자산
86,922,116,697
85,057,651,876
75,829,815,915

계약자산(유동)
18,884,825
23,725,892
11,216,730

기타자산(유동)
8,096,974,928
9,793,131,167
10,182,517,449

Ⅱ. 비유동자산
273,973,134,863

275,777,596,805

225,471,644,545

장기금융자산
10,500,000
10,500,000
10,500,000

장기투자자산
3,793,499,000
3,793,499,000
3,981,419,000

장기기타채권
1,989,240,275
1,720,753,862
1,269,829,470

관계기업투자
-
-
2,974,011,346

유형자산
246,304,129,966
248,784,922,393
196,344,390,517

투자부동산
483,104,558
484,205,023
1,038,353,863

무형자산
15,626,474,528
15,675,917,143
17,413,857,307

사용권자산
864,571,462
890,920,946
-

이연법인세자산

4,572,222,920

4,094,530,821

2,439,283,042

기타비유동자산

329,392,154

322,347,617

-

자산총계
494,446,730,840

507,628,914,110

450,017,572,611

부채

Ⅰ. 유동부채
122,230,129,829

139,214,471,690

129,736,932,825

Ⅱ. 비유동부채

85,074,899,212

85,460,766,409

64,177,997,736

부채총계
207,305,029,041

224,675,238,099

193,914,930,561

자본

Ⅰ. 자본금
22,100,000,000

22,100,000,000

22,100,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
-12,766,545,301

-12,817,878,847

-12,817,878,847

Ⅲ. 기타자본구성요소
8,899,635
2,182,688
-1,878,877

Ⅳ. 이익잉여금

277,799,347,465

273,669,372,170

246,822,399,774

자본총계

287,141,701,799

282,953,676,011
256,102,642,050

자본과 부채총계

494,446,730,840

507,628,914,110
450,017,572,611

매출액

134,211,629,879

524,268,670,098

460,401,670,473

영업이익
13,394,851,259

39,063,788,696

24,955,681,762

당기순이익

8,333,984,295

32,221,802,685

20,306,902,104

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익
8,333,984,295

32,221,802,685

20,306,902,104

비지배지분에 귀속되는 당기순이익
-
-
-

총포괄이익
8,340,701,242

29,373,439,361

18,149,512,358

지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분
8,340,701,242

29,373,439,361

18,149,512,358

비지배지분
-
-
-

주당순이익(원)
198
766
483

연결대상 종속회사 수
2
2
2

2) 별도 요약재무제표

(단위:원)

계정명

제57기 1분기

제56기

제55기

자산

Ⅰ. 유동자산

220,296,847,463

231,681,671,608

224,350,953,382

현금및현금성자산
1,835,483,629
4,361,653,142
7,428,804,245

단기금융자산
213,720,924
213,734,981
213,179,451

매출채권및기타채권
123,220,083,831
132,240,055,924
130,691,342,205

재고자산
86,922,116,697
85,057,651,876
75,829,815,915

계약자산(유동)
18,884,825
23,725,892

11,216,730

기타자산(유동)
8,086,557,557
9,784,849,793
10,176,594,836

당기법인세자산

-

Ⅱ. 비유동자산
277,569,525,906

279,368,089,576

226,965,820,270

장기금융자산
10,500,000
10,500,000
10,500,000

장기투자자산
3,793,499,000
3,793,499,000
3,981,419,000

장기기타채권
1,989,240,275
1,714,855,590
1,264,037,248

종속기업및관계기업투자
3,876,424,440
3,876,424,440
4,848,060,147

유형자산

246,304,129,966

248,784,922,393
196,344,390,517

투자부동산
483,104,558
484,205,023
1,038,353,863

무형자산
15,626,474,528
15,675,917,143
17,413,857,307

사용권자산
864,571,462
890,920,946
-

이연법인세자산

4,292,189,523

3,814,497,424

2,065,202,188

기타비유동자산

329,392,154

322,347,617

-

자산총계

497,866,373,369

511,049,761,184

451,316,773,652

부채

Ⅰ. 유동부채
122,222,890,374

139,207,615,939

129,730,312,152

Ⅱ. 비유동부채

85,074,899,212

85,460,766,409

64,177,997,736

부채총계

207,297,789,586

224,668,382,348

193,908,309,888

자본

Ⅰ. 자본금
22,100,000,000
22,100,000,000
22,100,000,000

Ⅱ. 기타불입자본
-12,766,545,301
-12,817,878,847
-12,817,878,847

Ⅲ. 이익잉여금
281,235,129,084
277,099,257,683
248,126,342,611

자본총계
290,568,583,783
286,381,378,836
257,408,463,764

자본과 부채총계
497,866,373,369
511,049,761,184
451,316,773,652

종속ㆍ관계ㆍ공동기업 
투자주식의 평가방법
원가법
원가법
원가법

매출액

134,211,629,879

524,268,670,098

460,401,670,473

영업이익
13,403,849,932

39,098,971,839

25,025,998,376

당기순이익

8,339,880,401

34,347,745,361

22,902,114,092

총포괄이익

8,339,880,401

31,495,320,472

20,744,500,393

주당순이익(원)
198
817
544

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 57 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 56 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 57 기 1분기말

제 56 기말

자산

유동자산

220,473,595,977

231,851,317,305

현금및현금성자산

1,995,521,669

4,522,869,023

단기금융자산

213,720,924

213,734,981

매출채권및기타채권

123,226,376,934

132,240,204,366

재고자산

86,922,116,697

85,057,651,876

계약자산(유동)

18,884,825

23,725,892

기타자산(유동)

8,096,974,928

9,793,131,167

비유동자산

273,973,134,863

275,777,596,805

장기금융자산

10,500,000

10,500,000

장기투자자산

3,793,499,000

3,793,499,000

장기기타채권

1,989,240,275

1,720,753,862

유형자산

246,304,129,966

248,784,922,393

투자부동산

483,104,558

484,205,023

무형자산

15,626,474,528

15,675,917,143

사용권자산

864,571,462

890,920,946

기타자산(비유동)

329,392,154

322,347,617

이연법인세자산

4,572,222,920

4,094,530,821

자산총계

494,446,730,840

507,628,914,110

부채

유동부채

122,230,129,829

139,214,471,690

매입채무및기타채무

70,080,652,139

80,679,861,412

단기차입부채

11,727,357,264

15,791,596,765

장기차입부채(유동)

9,999,840,000

9,999,840,000

리스부채(유동)

401,198,320

384,236,892

당기법인세부채

9,028,804,737

7,947,331,058

계약부채(유동)

7,423,772,828

7,406,705,275

충당부채(유동)

710,203,832

854,803,832

기타부채(유동)

12,858,300,709

16,150,096,456

비유동부채

85,074,899,212

85,460,766,409

장기차입부채

69,582,530,000

72,082,490,000

리스부채(비유동)

468,540,492

504,990,166

순확정급여채무

9,807,967,039

8,049,356,432

계약부채(비유동)

3,286,661,687

2,942,135,226

기타부채(비유동)

1,929,199,994

1,881,794,585

부채총계

207,305,029,041

224,675,238,099

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

287,141,701,799

282,953,676,011

자본금

22,100,000,000

22,100,000,000

기타불입자본

(12,757,645,666)

(12,815,696,159)

이익잉여금

277,799,347,465

273,669,372,170

비지배지분

자본총계

287,141,701,799

282,953,676,011

자본과부채총계

494,446,730,840

507,628,914,110

연결 포괄손익계산서

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기 1분기

제 56 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

134,211,629,879

134,211,629,879

118,738,698,128

118,738,698,128

매출원가

79,879,790,963

79,879,790,963

67,876,707,867

67,876,707,867

매출총이익

54,331,838,916

54,331,838,916

50,861,990,261

50,861,990,261

판매비와관리비

32,851,401,378

32,851,401,378

32,421,761,712

32,421,761,712

연구개발비

8,085,586,279

8,085,586,279

9,015,593,891

9,015,593,891

영업이익

13,394,851,259

13,394,851,259

9,424,634,658

9,424,634,658

금융수익

68,131,322

68,131,322

46,715,572

46,715,572

금융비용

524,095,225

524,095,225

7,996,056

7,996,056

기타수익

339,741,695

339,741,695

3,961,270,520

3,961,270,520

기타비용

368,691,297

368,691,297

160,551,462

160,551,462

관계기업투자손익

0

0

(370,620,707)

(370,620,707)

법인세비용차감전순이익

12,909,937,754

12,909,937,754

12,893,452,525

12,893,452,525

법인세비용

4,575,953,459

4,575,953,459

4,015,890,629

4,015,890,629

분기순이익

8,333,984,295

8,333,984,295

8,877,561,896

8,877,561,896

기타포괄손익

6,716,947

6,716,947

6,905,674

6,905,674

후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

6,716,947

6,716,947

6,905,674

6,905,674

해외사업환산손익

6,716,947

6,716,947

6,905,674

6,905,674

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

0

0

0

0

분기총포괄손익

8,340,701,242

8,340,701,242

8,884,467,570

8,884,467,570

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주지분

8,333,984,295

8,333,984,295

8,877,561,896

8,877,561,896

비지배지분

0

0

0

0

분기총포괄이익의 귀속

지배기업의 소유주지분

8,340,701,242

8,340,701,242

8,884,467,570

8,884,467,570

비지배지분

0

0

0

0

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

198

198

211

211

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

198

198

211

211

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

연결 자본변동표

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자기주식

자기주식처분이익

기타자본잉여금

기타자본구성요소

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

(1,878,877)

246,822,399,774

256,102,642,050

256,102,642,050

분기순이익

0

0

0

0

0

8,877,561,896

8,877,561,896

8,877,561,896

기타포괄손익

0

0

0

0

6,905,674

0

6,905,674

6,905,674

배당금지급

0

0

0

0

0

(2,522,405,400)

(2,522,405,400)

(2,522,405,400)

주식선택권

0

0

0

0

0

0

2019.03.31 (기말자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

5,026,797

253,177,556,270

262,464,704,220

262,464,704,220

2020.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

2,182,688

273,669,372,170

282,953,676,011

282,953,676,011

분기순이익

0

0

0

0

0

8,333,984,295

8,333,984,295

8,333,984,295

기타포괄손익

0

0

0

0

6,716,947

0

6,716,947

6,716,947

배당금지급

0

0

0

0

0

(4,204,009,000)

(4,204,009,000)

(4,204,009,000)

주식선택권

0

0

0

51,333,546

0

0

51,333,546

51,333,546

2020.03.31 (기말자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

64,536,211

8,899,635

277,799,347,465

287,141,701,799

287,141,701,799

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

연결 현금흐름표

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기 1분기

제 56 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

10,974,483,008

22,919,478,678

영업으로부터 창출된 현금흐름

15,446,644,038

22,912,826,137

이자의 수취

1,093,343

7,611,011

이자의 지급

(501,082,494)

0

법인세의 납부(환급)

(3,972,171,879)

(958,470)

투자활동현금흐름

(6,884,822,601)

(44,719,686,377)

단기금융자산의 감소

588,267

46,144

기타채권의감소

6,077,277

0

장기기타채권의 증가

(280,985,450)

(3,247,040)

장기기타채권의 감소

0

2,291,628

관계기업투자주식의 처분

0

4,000,718,250

유형자산의 취득

(6,166,373,673)

(49,449,433,252)

무형자산의 취득

(444,129,022)

(47,662,107)

무형자산의 처분

0

777,600,000

재무활동현금흐름

(6,675,971,449)

16,254,338,067

단기차입금의 차입

433,464,705

4,552,484

단기차입금의 상환

(4,497,120,079)

(11,720,466,417)

장기차입금(유동)의 상환

(2,499,960,000)

0

장기차입금의 차입

0

28,000,000,000

리스부채의 원금상환

(112,356,075)

(29,748,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(2,586,311,042)

(5,545,869,632)

기초 현금및현금성자산

4,522,869,023

7,617,712,964

외화표시 현금성자산의 환율변동효과

58,963,688

42,389,365

기말 현금및현금성자산

1,995,521,669

2,114,232,697

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

3. 연결재무제표 주석

제 57 기 1분기 2020년 03월 31일
현재

제 56 기 1분기 2019년 03월 31일
현재 (검토를 받지 않은 재무제표)

보령제
약
주식회사와

그 종속기업

1. 일반사항

(1) 지
배기업의 개요

 
보령제약 주식회사(이하"당사")는 1963년 11월 11일에 의약품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며,1988년 10월 24일 주식을 한국거래소가 개설한 KRX 유가증권시장에 상장하였고 공장은
충청남도 예산과

경기도
안산공업단지내에 위치하고 있습니다. 

당
분
기말 현재의 연결재무제표는 지배기업 및 그 종속기업(이하 '연결실체'), 연결실체의 관계기업에 대한 지분으로 구성되어 있습니다.

수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 22,100백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주식수 (주)
지분율 (%)

㈜보령홀딩스
14,918,405
33.75%

김은선
5,412,040
12.24%

메디앙스㈜
2,305,502
5.22%

김정균
619,520
1.40%

자기주식
2,159,910
4.89%

보령중보재단
60,715
0.14%

기타
18,723,908
42.36%

합 계
44,200,000
100.00%

(2) 종속기업의 개요 

1) 당분기말
및 전기말
현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

종속기업명
소 재 지
주요영업활동
결 산 월
소유지분율 (%)
종속기업 소유지분율 (%)

당 분 기 말
전 기 말
당 분 기 말
전 기 말

BORYUNG HONGKONG Ltd.
홍콩
투자사업
12월
100.00
100.00
-
-

북경보령의약과기유한공사
중국
의약품 판매
12월
-
-
100.00
100.00

2)

당

분기
및
전분기
현재 연결대상 종속기업의 요약재무상태 및 경영성과는 다음과 같습니다.

①
당분기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산총액
부채총액
매출액
분기순손익
분기총포괄손익

BORYUNG HONGKONG Ltd.
185,759
7,239
-
(101)
(101)

북경보령의약과기유한공사
171,934
-
-
(5,795)
(5,795)

②
전분기

(단위 : 천원)

종속기업명
자산총액
부채총액
매출액

분기
순손익

분기
총포괄손익

BORYUNG HONGKONG Ltd.
201,977
6,662
-
(116,239)
(116,239)

북경보령의약과기유한공사
187,615
-
-
(7,791)
(7,791)

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 재무제표 작성기준

연결실체의 2020년 3월 31일자로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기연결재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

.

1) 연결실체가 채택한 제ㆍ개정 기준서

연결실체는 2020년 01월 01일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의

중요성의 정의를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다.

중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과 연결회사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의

개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다.

이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁

개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시 예외규정을 적용토록 하고 있습니다. 예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다.

해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 연결실체가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정 또는 공표되었으나 시행일이 도래하지 않아 연결실체가 조기 적
용하지 아니한

제ㆍ개정
기준서 및 해석서는 없습니다.

(2) 회계정책

분기연결재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

- 법인세비용
중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균 연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

연결실체는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려 하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다

'
COVID-
19'
의 영향과 관련하여
연결실체
의 매출 상위 품목은 고혈압, 당뇨 등의 만성질환 치료제와 항암 치료제입니다. 이들은 중간에 약의 복용을 중단하기 어려운 질환의 치료제들로 향후 판매량 감소 가능성은낮은 수준입니다. 다만, 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품에는 다소 영향을 줄 것으로 예상합니다. 또한,
연결실체
의 생산시설은 차질없이 운영되고 있으며 모든 임직원의 마스크 착용 의무화 등

COVID-
19
확산을 방지하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.

분기연결재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기연결재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소

연결실체는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 연결실체의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 

연결실체의 재무위험관리요소의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 자본위험관리

연결실체의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

연결실체의 자본위험관리요소의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

연결실체는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금 (연결재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 연결재무상태표의 "자본"에 순부채를
가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

총차입금
91,309,727
97,873,927

차감: 현금및현금성자산
(1,995,522)
(4,522,869)

순부채
89,314,205
93,351,058

자본총계
287,141,702
282,953,676

총자본
376,455,907
376,304,734

자본조달비율
23.73%
24.81%

5. 공정가치

당분기 중, 연결실체의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
1,995,522
1,995,522
4,522,869
4,522,869

단기금융상품
213,721
213,721
213,735
213,735

매출채권및기타채권
123,226,376
123,226,376
132,240,205
132,240,205

기타자산(유동)
7,869,753
7,869,753
9,664,218
9,664,218

장기금융상품
10,500
10,500
10,500
10,500

장기투자자산
(당기손익-공정가치측정금융자산)

3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

장기투자자산
(기타포괄손익-공정가치측정금융자산)

3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권
1,989,240
1,989,240
1,720,753
1,720,753

소 계
139,098,611
139,098,611
152,165,779
152,165,779

금융부채

매입채무및기타채무
70,080,652
70,080,652
80,679,861
80,679,861

단기차입부채
11,727,357
11,727,357
15,791,597
15,791,597

장기차입부채(유동)
9,999,840
11,313,854
9,999,840
11,531,622

장기차입부채
69,582,530
74,694,860
72,082,490
78,370,865

소 계
161,390,379
167,816,723
178,553,788
186,373,945

(2) 공정가치 서열체계

1)
연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품 등에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치금융자산
-
-
3,789,629

-

-
3,789,629

기타포괄손익-공정가치금융자산

-

-

3,870

-

-
3,870

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

상각후원가측정금융자산
135,305,112
135,305,112
148,372,280
148,372,280

당기손익-공정가치측정금융자산
3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

소 계
139,098,611
139,098,611
152,165,779
152,165,779

금융부채

상각후원가측정금융부채
161,390,379
167,816,723
178,553,788
186,373,945

6. 영업부문 정보

연결실체는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 보고부문은 의약품제조 및 판매단일부문으로, 기업 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기 및 전분기 현재 연결실체의 영업수익에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구
분

당 분 기
전 분 기

제품매출
71,039,827
59,952,533

상품매출
47,050,149
43,980,261

기타매출
16,121,654
14,805,904

합 계
134,211,630
118,738,698

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체의
주요 지역
별 손익 등은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아
조정 및 제거
합 계

총 매출액
134,211,630
-
-
134,211,630

외부매출액
134,211,630
-
-
134,211,630

영업이익
13,403,850
(8,999)
-
13,394,851

분기
순
이익

8,339,880
(5,896)
-
8,333,984

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아
조정 및 제거
합 계

총 매출액
118,738,698
-
-
118,738,698

외부매출액
118,738,698
-
-
118,738,698

영업이익
9,431,967
(7,332)
-
9,424,635

분기
순이익

8,870,915
(124,030)
130,677
8,877,562

(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체의
주요 지역
별 자산 및 부채는 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아
조정 및 제거
합 계

자산총계
497,866,374
357,693
(3,777,336)
494,446,731

부채총계
207,297,790
7,239
-
207,305,029

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
대한민국
아시아
조정 및 제거
합 계

자산총계
511,049,761
346,898
(3,767,745)
507,628,914

부채총계
224,668,383
6,855
-
224,675,238

(4) 주요 고객에 대한 정보
 연결실체의 제/상품 등의 직접판매로 인한 수익 중 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없습니다. 

7. 현금및현금성자산

당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 분 기 말

전 기 말

현금및현금성자산
보유현금 및 은행예금
1,995,522
4,522,869

8. 사용이 제한된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 분 기 말

전 기 말

장기금융상품
당좌개설보증금
10,500
10,500

9.
장기투자자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기손익 - 공정가치금융자산

기타포괄손익 - 공정가치금융자산

당 분 기 말

전 기 말

당 분 기 말

전 기 말

비상장주식

금정프로젝트금융투자㈜(*1)
3,789,629
3,789,629
-
-

㈜더클래식씨씨
-
-
3,870
3,870

합 계
3,789,629
3,789,629
3,870
3,870

(*1) 기타특수관계자인 금정프로젝트금융투자㈜의 금정역세권 복합개발사업 및 대출약정서 체결에 따라 연결실체가 보유중인 금정프로젝트금융투자㈜의 발행주식 50,000주에 대하여 금융기관에 담보를 제공하고 있습니다. 

기타포괄손익-공정가치금융자산 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며, 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동성

매출채권
119,282,807
129,824,522

차감 : 기대신용손실충당금
(703,038)
(955,931)

미수금
4,487,981
3,212,996

보증금(유동)
158,626
158,618

합 계
123,226,376
132,240,205

비유동성

대여금(비유동)
405,039
192,103

보증금(비유동)

1,584,201
1,528,650

합 계
1,989,240
1,720,753

(

2) 당분기 및 전분기 중 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

기초금액
955,932
1,955,010

기대신용손실충당금 전입액
-
9,774

기대신용손실충당금 환입액
(252,894)
-

기말금액
703,038
1,964,784

11. 재고자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
26,885,372
(2,036,669)
24,848,703
25,318,142
(2,065,555)
23,252,587

제품
26,587,235
(1,548,165)
25,039,070
24,277,208
(1,488,008)
22,789,200

원재료
18,664,912
(165,260)
18,499,652
22,571,270
(447,412)
22,123,858

부재료
2,256,200
(65,429)
2,190,771
2,083,417
(76,894)
2,006,523

반제품
10,076,803
(421,192)
9,655,611
10,167,671
(201,090)
9,966,581

재공품
6,688,310
-
6,688,310
4,918,903
-
4,918,903

합 계
91,158,832
(4,236,715)
86,922,117
89,336,611
(4,278,959)
85,057,652

(2) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식된 재고자산은 매출원가 및 연구개발비로 구성되어 있으며, 그 금액은

55,404,153천원 (전

분
기
50,506,500천원)
입니다. 

12. 관계기업투자

(1)
당
분
기말
및 전기말 현재 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명
주요영업활동
영업소재지
결산월
지분율 (%)
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

바이젠셀㈜
세포치료제 연구 및 개발
대한민국
12월
29.50%(*1)
3,726,424
-
3,726,424
-

(*1) 상환전환우선주 및 전환우선주의 의결권을 고려한 지분율입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 관계기업투자의 장부금액 변동 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초
처 분
지분법손익
기 말

바이젠셀㈜
-
-
-
-

② 전분기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초
처 분
지분법손익
기 말

바이젠셀㈜
2,974,011
(217,956)
(370,621)
2,385,434

(
3) 지분법 적용의 중지로 인하여 인식하지 못한 누적 미반영 지분변동액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명
당 분 기

미반영손실
미반영손실누계

바이젠셀㈜
(2,457,825)
(7,178,426)

1
3. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선급금
2,241
-
918
-

선급비용
216,804
329,392
120,632
322,348

기타 (*1)
7,877,930
-
9,671,581
-

합 계
8,096,975
329,392
9,793,131
322,348

(*1) 재화의 판매금액에 연동하여 수취할 권리가 있는 예상 판매장려금 등으로 구성되어 있습니다.

14. 유형자산

(1) 당분기 및 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
44,905,864
-
-
-
-
44,905,864

건물
94,612,761
-
-
(888,480)
-
93,724,281

구축물
6,439,096
-
-
(201,296)
-
6,237,800

기계장치
47,130,769
294,500
(1)
(2,021,778)
308,910
45,712,400

차량운반구
202,439
-
-
(16,925)
-
185,514

공기구비품
25,630,156
300,070
-
(2,431,222)
1,092,447
24,591,451

건설중인자산(*1)
29,863,837
2,702,950
-
-
(1,619,967)
30,946,820

합 계
248,784,922
3,297,520
(1)
(5,559,701)
(218,610)
246,304,130

(*1) 자본화된 차입원가는 143,694천원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은

2.63
%입
니다.

② 전분기

(단위:천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
17,017,849
24,565,917
-
-
2,609,930
44,193,696

건물
10,306,356
5,130,962
-
(175,317)
545,175
15,807,176

구축물
6,730,730
129,408
-
(193,948)
13,750
6,679,940

기계장치
16,116,365
110,500
-
(1,245,572)
392,260
15,373,553

차량운반구
121,970
-
-
(9,703)
-
112,267

공기구비품
14,449,855
554,973
(37)
(1,756,402)
162,934
13,411,323

건설중인자산(*1)
131,601,266
12,730,799
-
-
(3,620,612)
140,711,453

합 계
196,344,391
43,222,559
(37)
(3,380,942)
103,437
236,289,408

(*1) 자본화된 차입원가는 681,645천원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.93%입니다.

(2) 담보로 제공된 자산
당분기말 현재,
장부금
액
126,398,777
천원 (전기말: 155,231,417천원)의 토지와 건물을 은행차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. (주석 18 참고)
또한, 장부금액
14,906,652
천원 (전기말:
14,906,652
천원)의 토지가 지방투자촉진보조금에 대하여 7,700,000천원 (전기말: 7,700,000천원)의 근저당설정되어 있습니다.

연결실체
는 토지,건물,기계장치 등에 보험부보금액 475,586,150천원이 한화손해보험에 가입되어 있으며, 그중 산업은행에 134,618,287천원이 질권으로 설정되어 있습니다. (주석 37 참고)

(3) 자산 취득 보조금
연결실체는 충청남도
예산군에 신규 공장 준공과 관련하여 2009년부터 2011년 3년간 농공단지 개발사업 지원에 따라 단지 조성비 지원금 2,577,018천원을 수령하였습니다. 수령한 보조금은 전액 농공단지 조성비로 사용하였고 동 금액은 토지의 차감항목으로 표시하고 있습니다.

15. 투자부동산

당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
분 기 말

투자부동산(토지)
385,731
-
-
385,731

투자부동산(건물)
98,474
(1,100)
-
97,374

합 계
484,205
(1,100)
-
483,105

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체

분 기 말

투자부동산(토지)
843,724
-
-
843,724

투자부동산(건물)
194,630
(1,958)
-
192,672

합 계
1,038,354
(1,958)
-
1,036,396

16. 무형자산

당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
분 기 말

회원권

5,724,923
-
-
-
-
5,724,923

산업재산권
812,363
11,582

-

(51,916)
43,801
815,830

기타의무형자산
9,138,631
428,140

-

(481,049)
-
9,085,722

합 계

15,675,917
439,722
-
(532,965)
43,801
15,626,475

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상각비
대 체
분 기 말

회원권

5,620,248
42,865
(777,600)
-
-
4,885,513

산업재산권
784,976
14,248
-
(47,937)
34,226
785,513

기타의무형자산
11,008,633
-
-
(479,796)
-
10,528,837

합 계

17,413,857
57,113
(777,600)
(527,733)
34,226
16,199,863

17. 매입채무및기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매입채무
52,160,762
57,203,820

미지급배당금
4,204,009
-

미지급금
12,303,844
21,458,271

미지급비용
1,362,037
1,953,595

임대보증금
40,000
54,175

기타보증금
10,000
10,000

합 계
70,080,652
80,679,861

18. 차입부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

단기차입금
11,727,357
-
15,791,597
-

장기차입금
9,999,840
69,582,530
9,999,840
72,082,490

합 계
21,727,197
69,582,530
25,791,437
72,082,490

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

원화단기차입금
우리은행 외
2.24 ~ 2.26 %
10,000,000
10,000,000

외화단기차입금(*1)

우리은행
외

3.25 ~ 3.94 %
432,880
803,449

할인어음(*1)
우리은행 외
-
1,294,477
4,988,148

합 계

11,727,357
15,791,597

(*1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 연결실체의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금(유동) 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

산업시설자금
농협은행
2.72%
2025-06-15
1,666,680
7,083,320
1,666,680
7,499,980

산업시설자금
(*1)

산업은행
2.47 ~ 3.05 %
2025-07-14
8,333,160
37,499,210
8,333,160
39,582,510

산업시설자금(*1)
신한은행
2.43%
2026-12-26
-
25,000,000
-
25,000,000

합 계

9,999,840
69,582,530
9,999,840
72,082,490

(*1) 당분기말 현재 연결실체는 산업은행 및 신한은행으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여 장부금액
126,398,777
천원 (전기말: 155,231,417천원)의 토지와 건물을 담보로 제공하고 있습니다. (주석14 참조)

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내(*1)
1년 이상 5년 이내
5년 이후

합 계

장기차입금
9,999,840
56,249,310
13,333,220
79,582,370

(*1) 당분기말 현재 장기차입금(유동) 으로 분류하고 있습니다.

19.

리스

(1) 당분기말
및
전기말
현재
리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말

전
기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

사용권자산

부동산
-
39,339
-
49,622

차량운반구
-
825,232
-
841,299

리스부채
401,198
468,541
384,237
504,990

(2) 당분기 및
전
분
기 중
사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)
사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)

기초금액
49,622
841,299
-
185,788

증감
-
84,997
-
151,284

상각비
(10,283)
(101,064)
-
(29,746)

기말금액
39,339
825,232
-
307,326

당분기 중 증가된 사용권자산은 85백만원 입니다.

(3) 당분기 및
전
분
기
중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

전 분 기

기초금액
889,227
185,788

증감
(19,488)

122,531

기말금액
869,739
308,319

(4)

포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

전

분 기

사용권자산의 감가상각비

부동산
10,282
-

차량운반구
101,040
29,746

합계
111,322
29,746

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
7,871
995

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
676,711
613,445

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
11,880
-

당분기 중 리스의 총 현금유출은

799
백
만원 입니다. 

20. 퇴직급여

(1) 확정급여제도 

1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 연결실체의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기금이 적립된 제도에서 발생한 확정급여채무의 현재가치
44,253,742
42,669,574

사외적립자산의 공정가치
(34,409,572)
(34,584,015)

소 계
9,844,170
8,085,559

국민연금전환금
(36,203)
(36,203)

순확정급여부채
9,807,967
8,049,356

2) 당분기 및 전분기의 확정급여채무 및 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,759,020
-
1,759,020

이자비용(이자수익)
251,634
(201,908)
49,726

소 계
2,010,654
(201,908)
1,808,746

제도에서 지급한 금액

지급액
(472,969)
422,834
(50,135)

전입으로 인한 자산의 증가
58,748
(58,748)
-

전출로 인한 자산의 감소
(12,265)
12,265
-

기말금액
44,253,742
(34,409,572)
9,844,170

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
35,955,767
(30,861,604)
5,094,163

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,481,393
-
1,481,393

이자비용(이자수익)
227,249
(193,374)
33,875

소 계
1,708,642
(193,374)
1,515,268

제도에서 지급한 금액

지급액
(1,171,782)
1,103,547
(68,235)

기말금액
36,492,627
(29,951,431)
6,541,196

(2) 확정기여제도

당분기 및 전분기 중 확정기여제도 퇴직급여와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

확정기여형 퇴직급여
174,862
130,142

21.
고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

계약자산 (환불자산)
18,885
-
23,726
-

계약부채 (환불부채)
7,423,773
3,286,662
7,406,705
2,942,135

(2) 당분기 및 전분기 중 계약자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약자산 (환불자산)

당 분 기
전 분 기

기초금액
23,726
11,217

증감
(4,841)
(10,622)

기말금액

18,885
595

(3) 당분기 및 전분기 중 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약부채 (환불부채)

당 분 기
전 분 기

기초금액
10,348,841
10,975,794

증감
361,594
(638,267)

기말금액
10,710,435
10,337,527

22.

충당부채

(1) 당분기말
및
전

기
말
현재
충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말

전

기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

기타충당부채
710,204
-
854,804
-

(2) 당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

기초금액
854,804

증감
(144,600)

기말금액
710,204

2
3. 기타부
채

당분기말 및 전기말 현재
기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선수금
3,646,591
-
3,457,978
-

선수수익
166,684
-
319,948
-

예수금
201,771
-
2,523,760
-

기타(*1)
8,843,255
1,929,200
9,848,410
1,881,795

합 계
12,858,301
1,929,200
16,150,096
1,881,795

(*1) 부가세예수금, 기타장기종업원급여 등으로 구성되어 있습니다.

2
4. 자본금 및 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수권주식수
200,000,000
200,000,000

발행한 보통주식수
44,200,000
44,200,000

1주당금액
500
500

자본금
22,100,000,000
22,100,000,000

(2) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

자기주식
(15,292,560)
(15,292,560)

자기주식처분이익
2,461,479
2,461,479

주식선택권(*1)
51,334
-

기타
13,202
13,202

합 계
(12,766,545)
(12,817,879)

(*1) 연결실체는 이사회결의
및 정기주주총회 결의
에 따라 임직원에게 주식선택권을 부여하였습니다. (주석25번 참조)

25. 주
식선택권

(1)
당사
는 주주총회 결의에 의거하여 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 그 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
1차

주식선택권으로 발행한 주식의 종류
기명식 보통주식

부여일자
2020년 3월 20일

부여방법

자기주식 또는 신주발행 교부, 차액정산방식 중
선택가능

최초부여 수량
1,392,300주

행사가격
11,231원

가득조건 및 행사가능 시점

부여일 이후 2년 이상
당사
의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 2년 경과 시점에서 최초부여주식의 30%, 3년 경과 시점에서 30%, 4년 경과 시점에서 40%를 행사가능

(2)
주식선택권의 수량의 변동은
다음과 같습니다.

구 분
주식매수선택권 수량 (단위 : 주)

당 분 기

기초 잔여주
-

부여
1,392,300

행사
-

소멸
-

기말 잔여주
1,392,300

기말 행사가능한 주식수
-

(3)

당사
는 당분기 중 부여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분

당 분 기

당기 중 부여된 선택권의 가중평균 공정가치
3,496원

부여일의 가중평균 주가
9,400원

주가변동성(*1)
41.83%

배당수익률
0.65%

기대만기(*2)
7년

무위험수익률
1.575%

(*1) 주가변동성은 지난 1년간 일별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준 편차 입니다. 
(*2) 경영자의 최선의 추정치를 기반으로 양도 불가능, 행사제한(옵션에 부가된 시장조건충족가능성 포함) 등에 대한 영향을 기대 만기 산정에 고려했습니다. 

(4) 당분기중 비용으로 인식한 주식기준보상은 51백만원이며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

26. 기타자본구성요소

(1) 당분기말 및 전기말 현재 기타자본구성요소의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

법인세차감전
법인세효과
법인세차감후
법인세차감전
법인세효과
법인세차감후

해외사업환산손익
8,900
-
8,900
2,183
-
2,183

(2) 당분기 및 전분기 중 해외사업환산손익의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

기초금액
2,183
(1,879)

해외사업환산손익 변동액
6,717
6,906

기말금액
8,900
5,027

27. 이익잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

법정적립금

이익준비금(*1)
7,335,130
6,914,729

임의적립금

재무구조개선적립금
50,000
50,000

기업합리화적립금(*2)
2,735,272
2,735,272

임의적립금
56,930,000
56,930,000

시설적립금
1,000,000
1,000,000

미처분이익잉여금
209,748,945
206,039,371

합 계
277,799,347
273,669,372

(*1) 당사는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용할 수 있습니다.

(*2) 당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

주식의 종류
보통주
보통주

총발행주식수
44,200,000
44,200,000

자기주식수
2,159,910
2,159,910

배당주식수
42,040,090
42,040,090

주당 배당금
100
60

배당금 합계
4,204,009,000
2,522,405,400

(*) 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 현금배당금 4,204,009천원은 2020년 4월 중에 지급되었습니다. (전기 2,522,405천원은 2019년 4월 지급)

28. 수익

(1) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 수익과 관련하여 포괄손익계산서상 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

고객과의 계약에서 생기는 수익
134,163,276
118,688,479

기타 원천으로부터의 수익 (임대수익)
48,354
50,219

합 계
134,211,630
118,738,698

(2) 당분기 및 전분기 중 연결실체의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티 매출)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
118,089,976
-
292,146
118,382,122

기간에 걸쳐 인식
-
15,781,154
-
15,781,154

합 계
118,089,976
15,781,154
292,146
134,163,276

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티 매출)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
103,932,795
-
1,149,350
105,082,145

기간에 걸쳐 인식
-
13,606,334
-
13,606,334

합 계
103,932,795
13,606,334
1,149,350
118,688,479

29. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
13,636,028
13,181,098

퇴직급여
1,145,025
1,008,284

복리후생비
1,498,827
1,319,928

감가상각비
1,041,099
1,208,308

무형자산상각비
474,296
474,296

대손상각비(환입)
(252,894)
9,774

광고선전비
2,593,406
2,727,686

여비교통비
1,305,566
1,621,635

교육훈련비
115,654
185,953

홍보비
3,310,398
2,442,249

판매촉진비
614,506
488,344

운반보관료
1,149,362
1,051,578

지급수수료
3,647,049
3,416,653

기타
2,573,079
3,285,976

합 계
32,851,401
32,421,762

30. 금융수익 및 비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

이자수익
2,724
7,898

외화환산이익
65,407
38,818

합 계
68,131
46,716

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

이자비용
511,665
995

외환차손
-
316

외화환산손실
12,430
6,685

합 계
524,095
7,996

31. 기타수익 및 비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

외환차익
127,336
60,075

외화환산이익
93,228
20,875

관계기업투자주식처분이익
-
3,782,762

연구보조금수익
-
6,020

기타영업외수익
119,178
91,539

합 계
339,742
3,961,271

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

외환차손
249,979
61,016

외화환산손실
76,353
57,958

유형자산처분손실
2
37

기부금
38,851
32,010

기타영업외비용
3,506
9,530

합 계
368,691
160,551

32. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2020년과

2019년 12월 31일
로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 각각

25.46
%
와

24.13
%
입니다.

33. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
1,864,465
-
-
1,864,465

원재료 및 재고자산 사용 등
53,539,688
-
-
53,539,688

종업원급여
6,610,759
14,781,053
2,803,402
24,195,214

감가상각비
4,110,752
1,041,099
408,950
5,560,801

무형자산상각비
-
474,296
58,669
532,965

광고선전비
-
2,593,406
0
2,593,406

지급수수료
1,161,587
3,647,049
258,265
5,066,901

외주가공비
7,363,911
-
-
7,363,911

기타
5,228,629
10,314,498
4,556,300
20,099,427

합 계
79,879,791
32,851,401
8,085,586
120,816,778

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
2,175,525
-
-
2,175,525

원재료 및 재고자산 사용 등
48,330,975
-
-
48,330,975

종업원급여
5,231,456
14,189,382
2,492,263
21,913,101

감가상각비
1,878,419
1,208,308
296,173
3,382,900

무형자산상각비
-
474,296
53,437
527,733

광고선전비
-
2,727,686
459
2,728,145

지급수수료
743,191
3,416,654
181,307
4,341,152

외주가공비
5,702,104
-
-
5,702,104

기타
3,815,038
10,405,436
5,991,955
20,212,429

합 계
67,876,708
32,421,762
9,015,594
109,314,064

34. 주당이익

(1) 당분기 및 전분기 주당이익의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 분 기
전 분 기

지배주주지분 분기순이익
8,333,984,295
8,877,561,896

가중평균유통보통주식수
42,040,090
42,040,090

희석효과

주식선택권
-
-

희석효과를 조정한 가중평균보통주
42,040,090
42,040,090

기본주당이익
198
211

희석주당이익
198
211

(2) 당분기 및 전분기 중 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정한 유통 보통주식수의 산출내용은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2020.01.01
42,040,090
91
42,040,090

합 계

91
42,040,090

② 전분기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2019.01.01
42,040,090
90
42,040,090

합 계

90
42,040,090

35. 특
수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

관계회사

바이젠셀㈜

기타 (*1)

메디앙스㈜, ㈜보령바이오파마, ㈜보령컨슈머헬스케어, 보령에이엔디메디칼㈜, ㈜킴즈컴, ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜, ㈜포크로스, 보령중보재단, 비알엠로지스틱스㈜
,
금정프로젝트금융투자
㈜
등

(*1) - 연결실체와 매출 및 매입등의 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다. 

- 기존 보령메디앙스(주)는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스(주)로 변경하였습니다. 
 - 기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 (주)보령컨슈머헬스케어로 변경하였습니다
. 

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,706,639

관계회사
바이젠셀㈜
24,375
-
-
-

기타
메디앙스㈜
-
38,451
-
1,414

비알엠로지스틱스
㈜
(*1)

-
170
-
-

㈜보령바이오파마
758,301
30,000
5,344,655
-

㈜보령컨슈머헬스케어
5,456,582
3,400
6,400
80,651

보령에이엔디메디칼㈜
-
100
-
30,300

㈜킴즈컴
-
-
-
137,190

㈜지영피엘씨
-
-
318,736
-

일신당인쇄소
-
-
714,710
2,589

㈜포크로스
-
-
96,783
10,417

합 계

6,239,258
72,121
6,481,284
1,969,200

(*1)

당
분
기 중 기타특수관계자에 포함되었습니다.

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,616,775
-

관계회사
바이젠셀㈜
18,375
-
-
-
-

기타
메디앙스㈜
2,975
11,897
-
405,041
28,356,750

㈜보령바이오파마
975,318
-
6,663,847
-
-

㈜보령컨슈머헬스케어
6,734,770
-
-
96,049
-

㈜비알네트콤 (*1)
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
-
-
173,417
-

㈜지영피엘씨
-
-
271,877
-
-

일신당인쇄소
-
-
503,635
-
-

엘아이케이리얼티㈜
-
-
-
60,000
-

㈜포크로스
-
-
-
96,135
-

합 계

7,731,438
11,897
7,439,359
2,684,509
28,356,750

(*1)
전
분기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
1,181,083
-
2,108,700

기타

바이젠셀㈜
22,413
-
-
-
-

메디앙스㈜
-

99,032

-
-
231,220

㈜보령바이오파마
3,760,787
-
-
3,522,922
186,479

㈜보령컨슈머헬스케어
21,229,357
-
-
19,190
31,728

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
24,200

㈜킴즈컴
-
-
-
-
137,709

㈜지영피엘씨
-
-
-
124,381
-

일신당인쇄소
-
-
-
526,174
2,540

㈜포크로스
-
-
-
-
11,000

보령중보재단
-
-
-
-
6,072

합 계

25,012,557

99,032

1,181,083
4,192,667
2,739,648

당

분
기
말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머

헬스케어
에 대한 매출채권
21,229,357
천원에 대하여
219,550
천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

㈜보령컨슈머헬스케어
23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-
133,746
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기
특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머에 대한 매출채권
23,698,979
천원에 대하여
383,827
천원의
대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜

금
정프로젝트금융투자
㈜ 주식 50,000 주

교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

(5) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

단기급여
1,839,407
1,311,230

퇴직급여
137,499
119,987

주식보상비용(*1)
51,334
-

합 계
2,028,240
1,431,217

(*1) 연결실체는 정기주주총회결의에 따라

주요경영진에게 주식선택권 1,392,300주를
부여하였습니다. (주석25번 참조)

36. 현금흐름정보

(1) 당분기 및 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

분기순이익
8,333,984
8,877,562

손익항목의 조정 :

재고자산평가손실
508,654
1,723,678

퇴직급여
1,808,746
1,515,268

감가상각비
5,559,702
3,380,942

투자부동산상각비
1,100
1,958

무형자산상각비
532,965
527,733

사용권자산상각비
111,346
29,746

대손상각비(환입)
(252,894)
9,774

이자비용
511,665
995

주식보상비용
51,334
-

외화환산손실
88,784
64,643

유형자산처분손실
2
37

지분법손실
-
370,621

법인세비용
4,575,953
4,015,891

기타비용
1,076
-

재고자산평가손실환입
(550,897)
(771,846)

이자수익
(2,724)
(7,898)

외화환산이익
(158,635)
(59,693)

관계기업투자주식처분이익
-
(3,782,762)

소 계
12,786,177
7,019,087

자산부채의 변동 :

매출채권의 증가(감소)
10,558,021
5,436,343

기타채권의 증가(감소)
(1,274,926)
165,010

재고자산의 증가(감소)
(1,647,414)
(3,265,020)

계약자산의 증가(감소)
4,841
10,622

기타유동자산의 증가(감소)
1,668,209
(2,404,516)

매입채무의 증가(감소)
(5,032,088)
7,607,205

기타채무의 증가(감소)
(6,872,629)
1,244,201

기타유동부채의 증가(감소)
(3,291,796)
(1,108,559)

퇴직금의 지급
(472,970)
(1,171,782)

사외적립자산의 증가(감소)
422,835
1,105,392

계약부채의 증가(감소)
361,594
(638,267)

충당부채의 증가(감소)
(144,600)
-

기타비유동부채의 증가(감소)
47,405
35,548

소 계
(5,673,518)
7,016,177

합 계
15,446,643
22,912,826

(2) 당분기 및 전분기 중 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

재고자산의 유형자산으로의 대체
-
137,663

건설중인자산의 유형자산으로의 대체
1,421,449
3,586,386

건설중인자산의 무형자산으로의 대체
43,801
34,226

유형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(2,554,059)
6,278,300

유형자산 취득 관련 미지급비용의 증감

(314,794)

51,426

무형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(4,407)
9,451

리스부채의 증감
84,997
308,319

리스부채의 유동성 대체

92,150
-

장기차입금 유동성 대체
2,499,960
2,708,370

이익잉여금의 미지급배당금 대체
4,204,009
2,522,405

(3) 당분기 및 전

분
기
중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소

평가
손실

유동성대체
기타
기 말

단기차입금
15,791,597
433,464
(4,497,120)
(584)
-
-
11,727,357

장기차입금(유동)
9,999,840
-
(2,499,960)
-
2,499,960
-
9,999,840

장기차입금
72,082,490
-
-
-
(2,499,960)
-
69,582,530

리스부채(유동)
384,237
29,296
(112,356)
-
92,150
7,871
401,198

리스부채(비유동)
504,990
55,701
-
-
(92,150)
-
468,541

합 계
98,763,154
518,461
(7,109,436)
(584)
-
7,871
92,179,466

② 전

분
기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소

평가
이익

유동성대체
기타
기 말

단기차입금
29,111,733
4,552
(11,720,466)
3,687
-
-
17,399,506

장기차입금(유동)
2,709,260
-
-
-
2,708,370
-
5,417,630

장기차입금
54,290,740
28,000,000
-
-
(2,708,370)
-
79,582,370

리스부채(비유동)
-
337,072
(29,748)
-
-
995
308,319

합 계
86,111,733
28,341,624
(11,750,214)
3,687
-
995
102,707,825

37. 우발부채 및 약정사항

(1) 당분기말 현재 연결실체가 원고가 되어 계류 중인 소송사건은 없습니다. 또한, 피고로 되어 계류 중인 소송사건 1건 (소송가액은 100,000천원)입니다. 당분기말 현재 상기 소송사건은 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(

2) 당분기말 현재 연결실체는 물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터 304,866천원 (전기말 379,879천원)
의
보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
1,294,000

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000

1,792,116

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
107,598

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
27,499,340

시설대출
KRW
50,000,000
18,333,040

농협은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
8,750,000

씨티은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

② 전기말

(단위 : USD , 천원)

금융기관
약정내역
통 화
한도금액
사 용 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
4,988,148

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
2,794,799

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
123,823

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
28,749,310

시설대출
KRW
50,000,000
19,166,360

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
9,166,660

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(4) 당분기말 현재 연결실체는 자기주식취득과 관련하여 신한은행과 신탁계약 5,000,000천원을 체결하고 있습니다. 

(5) 보고기간종료일 현재 담보제공 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

유형자산(토지)
42,082,500
118,500,000
차입금
70,832,380
산업은행, 신한은행

유형자산(건물)
84,316,277
차입금

유형자산(토지)
14,906,652
7,700,000
지방투자촉진보조금
-
충남 예산군

장기투자자산(당기손익-공정가치측정금융자산)
3,789,629
3,789,629
금정프로젝트금융투자(주)의 차입금
135,000,000
교보생명보험(주), 케이비금정힐(유)

유형자산 보험부보금액
475,586,150
134,618,287
차입금
45,832,380
산업은행

38. 보고기간 후 사건

(1) 연결실체는 보고기간말 이후인 2020년 5월 11일 이사회결의를 통하여 제3자배정 유상증자를 결정하였으며, 제3자배정 대상자는 특수관계회사인 ㈜보령홀딩스 입니다. 신주
발행주식은
3,420,000
주, 증자대금은
40,014,000,000
원이며, 납입예정
일은 2020년 5월 19일 입니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 57 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 56 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 57 기 1분기말

제 56 기말

자산

유동자산

220,296,847,463

231,681,671,608

현금및현금성자산

1,835,483,629

4,361,653,142

단기금융자산

213,720,924

213,734,981

매출채권및기타채권

123,220,083,831

132,240,055,924

재고자산

86,922,116,697

85,057,651,876

계약자산(유동)

18,884,825

23,725,892

기타자산(유동)

8,086,557,557

9,784,849,793

비유동자산

277,569,525,906

279,368,089,576

장기금융자산

10,500,000

10,500,000

장기투자자산

3,793,499,000

3,793,499,000

장기기타채권

1,989,240,275

1,714,855,590

종속기업및관계기업투자

3,876,424,440

3,876,424,440

유형자산

246,304,129,966

248,784,922,393

투자부동산

483,104,558

484,205,023

무형자산

15,626,474,528

15,675,917,143

사용권자산

864,571,462

890,920,946

기타자산(비유동)

329,392,154

322,347,617

이연법인세자산

4,292,189,523

3,814,497,424

자산총계

497,866,373,369

511,049,761,184

부채

유동부채

122,222,890,374

139,207,615,939

매입채무및기타채무

70,073,412,684

80,673,005,661

단기차입부채

11,727,357,264

15,791,596,765

장기차입부채(유동)

9,999,840,000

9,999,840,000

리스부채(유동)

401,198,320

384,236,892

당기법인세부채

9,028,804,737

7,947,331,058

계약부채(유동)

7,423,772,828

7,406,705,275

충당부채(유동)

710,203,832

854,803,832

기타부채(유동)

12,858,300,709

16,150,096,456

비유동부채

85,074,899,212

85,460,766,409

장기차입부채

69,582,530,000

72,082,490,000

리스부채(비유동)

468,540,492

504,990,166

순확정급여채무

9,807,967,039

8,049,356,432

계약부채(비유동)

3,286,661,687

2,942,135,226

기타비유동부채

1,929,199,994

1,881,794,585

부채총계

207,297,789,586

224,668,382,348

자본

자본금

22,100,000,000

22,100,000,000

기타불입자본

(12,766,545,301)

(12,817,878,847)

이익잉여금

281,235,129,084

277,099,257,683

자본총계

290,568,583,783

286,381,378,836

자본과부채총계

497,866,373,369

511,049,761,184

포괄손익계산서

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기 1분기

제 56 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

134,211,629,879

134,211,629,879

118,738,698,128

118,738,698,128

매출원가

79,879,790,963

79,879,790,963

67,876,707,867

67,876,707,867

매출총이익

54,331,838,916

54,331,838,916

50,861,990,261

50,861,990,261

판매비와관리비

32,842,402,705

32,842,402,705

32,414,428,921

32,414,428,921

연구개발비

8,085,586,279

8,085,586,279

9,015,593,891

9,015,593,891

영업이익

13,403,849,932

13,403,849,932

9,431,967,449

9,431,967,449

금융수익

64,726,139

64,726,139

45,344,318

45,344,318

금융비용

523,744,848

523,744,848

4,685,639

4,685,639

기타수익

339,659,780

339,659,780

3,804,820,071

3,804,820,071

기타비용

368,657,143

368,657,143

338,811,609

338,811,609

법인세비용차감전순이익

12,915,833,860

12,915,833,860

12,938,634,590

12,938,634,590

법인세비용

4,575,953,459

4,575,953,459

4,067,719,831

4,067,719,831

분기순이익

8,339,880,401

8,339,880,401

8,870,914,759

8,870,914,759

분기총포괄손익

8,339,880,401

8,339,880,401

8,870,914,759

8,870,914,759

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

198

198

211

211

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

198

198

211

211

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

자본변동표

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

자기주식

자기주식처분이익

기타자본잉여금

이익잉여금

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

248,126,342,611

257,408,463,764

분기순이익

0

0

0

0

8,870,914,759

8,870,914,759

기타포괄손익

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(2,522,405,400)

(2,522,405,400)

주식선택권

0

0

0

0

0

0

2019.03.31 (기말자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

254,474,851,970

263,756,973,123

2020.01.01 (기초자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

13,202,665

277,099,257,683

286,381,378,836

분기순이익

0

0

0

0

8,339,880,401

8,339,880,401

기타포괄손익

0

0

0

0

0

0

배당금지급

0

0

0

0

(4,204,009,000)

(4,204,009,000)

주식선택권

0

0

0

51,333,546

0

51,333,546

2020.03.31 (기말자본)

22,100,000,000

(15,292,560,312)

2,461,478,800

64,536,211

281,235,129,084

290,568,583,783

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

현금흐름표

제 57 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 56 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 57 기 1분기

제 56 기 1분기

영업활동으로 인한 현금흐름

10,990,604,946

22,927,442,713

영업으로부터 창출된 현금흐름

15,463,524,651

22,922,161,426

이자의 수취

334,668

6,239,757

이자의 지급

(501,082,494)

0

법인세의 납부(환급)

(3,972,171,879)

(958,470)

투자활동현금흐름

(6,890,899,878)

(44,719,686,377)

단기금융자산의 감소

588,267

46,144

장기기타채권의 증가

(280,985,450)

(3,247,040)

장기기타채권의 감소

0

2,291,628

관계기업투자주식의 처분

0

4,000,718,250

유형자산의 취득

(6,166,373,673)

(49,449,433,252)

무형자산의 취득

(444,129,022)

(47,662,107)

무형자산의 처분

0

777,600,000

재무활동현금흐름

(6,675,971,449)

16,254,338,067

단기차입금의 차입

433,464,705

4,552,484

단기차입금의 상환

(4,497,120,079)

(11,720,466,417)

장기차입금(유동)의 상환

(2,499,960,000)

0

장기차입금의 차입

0

28,000,000,000

리스부채의 원금상환

(112,356,075)

(29,748,000)

현금및현금성자산의 증가(감소)

(2,576,266,381)

(5,537,905,597)

기초 현금및현금성자산

4,361,653,142

7,428,804,245

외화표시 현금성자산의 환율변동효과

50,096,868

38,813,763

기말 현금및현금성자산

1,835,483,629

1,929,712,411

※ 제56기 1분기 재무제표는 검토를 받지 않은 재무제표입니다.

5. 재무제표 주석

제 57 기 1분기 2020년 03월 31일 현재
제 56 기 1분기 2019년 03월 31일 현재 (검토를 받지 않은 재무제표)

보령제약주식회사

1. 일반사항

보령제약 주식회사(이하"당사")는 1963년 11월 11일에 의약품의 제조 및 판매를 목적으로 설립되었으며,1988년 10월 24일 주식을 한국거래소가 개설한 KRX 유가증권시장에 상장하였고 공장은
충청남도 예산과

경기도
안산공업단지
내에 위치하고 있습니다. 
 
수차례의 유ㆍ무상증자 등을 통하여 당분기말 현재 당사의 자본금은 보통주 22,100백만원이며, 당분기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주 주 명
주식수 (주)
지분율 (%)

㈜보령홀딩스
14,918,405
33.75%

김은선
5,412,040
12.24%

메디앙스㈜
2,305,502
5.22%

김정균
619,520
1.40%

자기주식
2,159,910
4.89%

보령중보재단
60,715
0.14%

기타
18,723,908
42.36%

합 계
44,200,000
100.00%

2. 재무제표 작성기준 및 중요한 회계정책

(1) 재무제표 작성기준

당사의 2020년 03월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호'중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간종료일인 2020년 03월 31일 현재 유효하거나 조기 도입한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

당사
의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 종속기업, 공동기업 및 관계기업투자는 직접적인 지분투자에 근거하여 원가로 측정하고 있으며, 다만 한국채택국제회계기준으로의 전환일 시점에는 동 시점의 과거회계기준에 따른 장부금액을 간주원가로 사용했습니다.또한 종속기업, 공동기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당에 대한 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

1) 당사가 채택한 제ㆍ개정 기준서

당사는 2020년 01월 01일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였
습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' 개정 - 중요성의 정의
중요성의 정의를 명확히 하고 기준서 제1001호와 제1008호를 명확해진 정의에 따라 개정하였습니다. 
중요성 판단 시 중요한 정보의 누락이나 왜곡표시뿐만 아니라 중요하지 않은 정보로 인한 영향과
당
사가 공시할 정보를 결정할 때 정보이용자의 특성을 고려하도록 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정 - 사업의 정의
개정된 사업의 정의에서는, 취득한 활동과 자산의 집합을 사업으로 판단하기 위해서는 산출물의 창출에 함께 유의적으로 기여할 수 있는 능력을 가진 투입물과 실질적인과정을 반드시 포함하도록 하였고 원가 감소에 따른 경제적 효익은 제외하였습니다. 
이와 함께 취득한 총자산의 대부분의 공정가치가 식별가능한 단일 자산 또는 자산집합에 집중되어 있는 경우, 취득한 활동과 자산의 집합은 사업이 아닌, 자산 또는 자산의 집합으로 결정할 수 있는 선택적 집중테스트가 추가되었습니다. 
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정', 제1107호 '금융상품: 공시' 개정 - 이자율지표 개혁
개정 기준서에서는 이자율지표 개혁 움직임으로 인한 불확실성이 존재하는 동안 위험회피회계 적용과 관련하여 미래 전망 분석 시예외규정을 적용토록 하고 있습니다.예외규정에서는 기존 이자율지표를 준거로 하는 예상현금흐름의 발생가능성이 매우 높은지, 위험회피대상항목과 위험회피수단 사이의 경제적 관계가 있는지, 양자간에 높은 위험회피효과가 있는지를 평가할 때, 위험회피대상항목과 위험회피수단이 준거로 하고 있는 이자율지표는 이자율지표 개혁의 영향으로 바뀌지 않는다고 가정합니다. 
해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 당사가 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서
제정 또는 공표되었으나 2020년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에서 시행일이 도래하지 않았고, 조기 적용하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 없습니다. 

(2) 회계정책
분기재무제표의 작성에 적용된 유의적 회계정책과 계산방법은 주석 2에서 설명하는 제ㆍ개정 기준서의 적용으로 인한 변경 및 아래 문단에서 설명하는 사항을 제외하고는 전기
별도
재무제표 작성에 적용된 회계정책이나 계산방법과 동일합니다.

- 법인세비용 
중간기간의 법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균연간법인세율, 즉 추정평균연간유효법인세율을 중간기간의 세전이익에 적용하여 계산합니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

당사는 미래에 대하여 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

'
COVID-19
'의 영향과 관련하여
당사의 매출 상위 품목은 고혈압, 당뇨 등의 만성질환 치료제와 항암 치료제입니다.
이들은 중간에 약의 복용을 중단하기 어려운 질환의 치료제들로 향후 판매량 감소 가능성은낮은 수준입니다.
다만, 사회적 거리두기 및 개인 위생 관리 등으로 여타 유행성 질병이 감소하면서 항생제 등 일부 제품에는 다소 영향을 줄 것으로 예상합니다. 
또
한, 당사의 생산시설은 차질없이 운영되고 있으며 모든 임직원의 마스크 착용 의무화 등
COVID-19
확산을 방지하기 위해 최선의 노력을 다하고 있습니다.

분기재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 법인세비용을 결정하는데 사용된 추정의 방법을 제외하고는 전기재무제표 작성에 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

(1) 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험 (환위험, 공정가치이자율위험, 현금흐름이자율위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성위험과 같은 다양한 재무위험에 노출돼 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은금융시장의 변동성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 미치는 부정적 영향을 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 

위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 이루어지고 있습니다. 이사회는 전반적인 위험관리에 대한 문서화된 정책, 외환위험, 이자율 위험, 신용 위험, 파생금융상품과 비파생금융상품의 이용 및 유동성을 초과하는 투자와 같은 특정 분야에 관한 문서화된 정책을 검토하고 승인합니다. 

당사의 재무위험관리요소의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

(2) 자본위험관리

당사의 자본 관리 목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본 비용을 절감하기 위해 최적의 자본 구조를 유지하는 것입니다.

당사의 자본위험관리요소의 전반적인 전략은 전기말과 변동이 없습니다.

당사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다. 자본조달비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금 (별도재무상태표의 장단기차입금 포함)에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며, 총자본은 별도재무상태표의 "자본
"에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말의 자본조달비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

총차입금
91,309,727
97,873,927

차감 : 현금및현금성자산
(1,835,484)
(4,361,653)

순부채
89,474,243
93,512,274

자본총계
290,568,584
286,381,379

총자본
380,042,827
379,893,653

자본조달비율
23.54%
24.62%

5. 공정가치

당분기 중, 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

(1) 금융상품 종류별 공정가치

당분기말 및 전기말 현재 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
1,835,484
1,835,484
4,361,653
4,361,653

단기금융상품
213,721
213,721
213,735
213,735

매출채권및기타채권
123,220,083
123,220,083
132,240,056
132,240,056

기타자산(유동)
7,869,753
7,869,753
9,664,218
9,664,218

장기금융상품
10,500
10,500
10,500
10,500

장기투자자산(당기손익-공정가치금융자산)
3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

장기투자자산(기타포괄손익-공정가치금융자산)
3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권
1,989,240
1,989,240
1,714,855
1,714,855

소 계
138,932,280
138,932,280
151,998,516
151,998,516

금융부채

매입채무및기타채무
70,073,413
70,073,413
80,673,006
80,673,006

단기차입부채
11,727,357
11,727,357
15,791,597
15,791,597

장기차입부채(유동)
9,999,840
11,313,854
9,999,840
11,531,622

장기차입부채
69,582,530
74,694,860
72,082,490
78,370,865

소 계
161,383,140
167,809,484
178,546,933
186,367,090

(2) 공정가치 서열체계

1) 당사는 재무상태표에 공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품 등에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치금융자산
-
-
3,789,629

-

-
3,789,629

기타포괄손익-공정가치금융자산

-

-

3,870

-

-
3,870

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치

1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

상각후원가측정금융자산
135,138,781
135,138,781
148,205,017
148,205,017

당기손익-공정가치측정금융자산
3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

소 계
138,932,280
138,932,280
151,998,516
151,998,516

금융부채

상각후원가측정금융부채
161,383,140
167,809,484
178,546,933
186,367,090

6. 영업부문 정보

당사는 기업회계기준서 제1108호 "영업부문"에 따른 보고부문은 의약품제조 및 판매단일부문으로 기업 전체 수준에서의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

(1) 영업수익에 대한 정보

(단위:천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

제품매출
71,039,827
59,952,533

상품매출
47,050,149
43,980,261

기타매출
16,121,654
14,805,904

합 계
134,211,630
118,738,698

(2) 지역에 대한 정보

당사는 본사 소재지인 대한민국에서 영업하고 있으며 비유동자산은 모두 대한민국에 소재하고 있습니다. 
(3) 주요 고객에 대한 정보

당사의 제ㆍ상품 등의 직접판매로 인한 수익 중 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 없
습
니다.

7. 현금및현금성자산

당분기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 분 기 말

전 기 말

현금및현금성자산
보유현금 및 은행예금
1,835,484
4,361,653

8. 사용이 제한된 금융자산

당분기말 및 전기말 현재 사용이 제한된 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
내 역
당 분 기 말

전 기 말

장기금융상품
당좌개설보증금
10,500
10,500

9.
장기투자자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당기손익 - 공정가치금융자산

기타포괄손익 - 공정가치금융자산

당 분 기 말

전 기 말

당 분 기 말

전 기 말

비상장주식

금정프로젝트금융투자㈜(*1)
3,789,629
3,789,629
-
-

㈜더클래식씨씨
-
-
3,870
3,870

합 계
3,789,629
3,789,629
3,870
3,870

(*1) 기타특수관계자인 금정프로젝트금융투자㈜의 금정역세권 복합개발사업 및 대출약정서 체결에 따라 당사가 보유중인 금정프로젝트금융투자㈜의 발행주식 50,000주에 대하여 금융기관에 담보를 제공하고 있습니다. 

기타포괄손익-공정가치금융자산 처분시에는 관련 기타포괄손익누계액은 이익잉여금으로 재분류되며, 당기손익으로 재분류되지 않습니다.

10. 매출채권 및 기타채권

(1) 당분기말 및 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유동

매출채권
119,282,807
129,824,522

차감 : 기대신용손실충당금
(703,038)
(955,931)

미수금
4,481,845
3,212,996

보증금
158,469
158,469

합 계
123,220,083
132,240,056

비유동

대여금
405,039
192,103

보증금
1,584,201
1,522,752

합 계
1,989,240
1,714,855

(
2
) 당분기 및 전분기 중 손실충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
당 분 기
전 분 기

기초금액
955,932
1,955,010

기대신용손실전입액
-
9,774

기대신용손실환입액
(252,894)
-

기말금액
703,038
1,964,784

11. 재고자산

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
26,885,372
(2,036,669)
24,848,703
25,318,142
(2,065,555)
23,252,587

제품
26,587,235
(1,548,165)
25,039,070
24,277,208
(1,488,008)
22,789,200

원재료
18,664,912
(165,260)
18,499,652
22,571,270
(447,412)
22,123,858

부재료
2,256,200
(65,429)
2,190,771
2,083,417
(76,894)
2,006,523

반제품
10,076,803
(421,192)
9,655,611
10,167,671
(201,090)
9,966,581

재공품
6,688,310
-
6,688,310
4,918,903
-
4,918,903

합 계
91,158,832
(4,236,715)
86,922,117
89,336,611
(4,278,959)
85,057,652

(2) 당분기 및 전분기 중 비용으로 인식된 재고자산은 매출원가 및 연구개발비로 구성되어 있으며, 그 금액은

55,404,153천원 (전분기 50,506,500천원)
입니다. 

12. 종속기업및관계기업투자

(1) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업및관계기업투자의 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

회 사 명
주요영업활동
영업소재지
결산월
지분율 (%)
당 분 기 말

전 기 말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

종속기업투자

BORYUNG HONGKONG Ltd.
투자
홍콩
12월
100.00 %
328,260
150,000
328,260
150,000

관계기업투자

㈜바이젠셀
세포치료제 연구 및 개발
대한민국
12월
29.50 %(*1)
3,726,424
3,726,424
3,726,424
3,726,424

합 계

4,054,684
3,876,424
4,054,684
3,876,424

(*1) 상환전환우선주 및 전환우선주의 의결권을 고려한 지분율입니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 종속기업및관계기업투자회사의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초

처 분

손상차손

기 말

종속기업투자

BORYUNG HONGKONG Ltd.
150,000
-
-
150,000

소 계
150,000
-
-
150,000

관계기업투자

㈜바이젠셀
3,726,424
-
-
3,726,424

소 계
3,726,424
-
-
3,726,424

합 계
3,876,424
-
-
3,876,424

② 전분기

(단위 : 천원)

회 사 명
기 초

처 분

손상차손

기 말

종속기업투자

BORYUNG HONGKONG Ltd.
328,260
-
(178,260)
150,000

소 계
328,260
-
(178,260)
150,000

관계기업투자

㈜바이젠셀
4,519,800
(374,407)
-
4,145,393

소 계
4,519,800
(374,407)
-
4,145,393

합 계
4,848,060
(374,407)
(178,260)
4,295,393

1
3. 기타자산

당분기말 및 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선급비용
216,804
329,392
120,632
322,348

기타 (*1)
7,869,753
-
9,664,218
-

합 계
8,086,557
329,392
9,784,850
322,348

(*1) 재화의 판매금액에 연동하여 수취할 권리가 있는 예상 판매장려금 등으로 구성되어 있습니다.

14. 유형자산

(1) 당분기 및
전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
44,905,864
-
-
-
-
44,905,864

건물
94,612,761
-
-
(888,480)
-
93,724,281

구축물
6,439,096
-
-
(201,296)
-
6,237,800

기계장치
47,130,769
294,500
(1)
(2,021,778)
308,910
45,712,400

차량운반구
202,439
-
-
(16,925)
-
185,514

공기구비품
25,630,156
300,070
-
(2,431,222)
1,092,447
24,591,451

건설중인자산(*1)
29,863,837
2,702,950
-
-
(1,619,967)
30,946,820

합 계
248,784,922
3,297,520
(1)
(5,559,701)
(218,610)
246,304,130

(*1) 자본화된 차입원가는 143,694천원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은

2.63
%입니
다.

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
취 득
처 분
감가상각비
대 체
기 말

토지
17,017,849
24,565,917
-
-
2,609,930
44,193,696

건물
10,306,356
5,130,962
-
(175,317)
545,175
15,807,176

구축물
6,730,730
129,408
-
(193,948)
13,750
6,679,940

기계장치
16,116,365
110,500
-
(1,245,572)
392,260
15,373,553

차량운반구
121,970
-
-
(9,703)
-
112,267

공기구비품
14,449,855
554,973
(37)
(1,756,402)
162,934
13,411,323

건설중인자산(*1)
131,601,266
12,730,799
-
-
(3,620,612)
140,711,453

합 계
196,344,391
43,222,559
(37)
(3,380,942)
103,437
236,289,408

(*1) 자본화된 차입원가는 681,645천원이며, 자본화가능차입원가를 산정하기 위하여 사용된 자본화 이자율은 2.93%입니다.

(2) 담보로 제공된 자산
당분기말 현재, 장
부금액
126,398,777
천원 (전기말: 155,231,417천원)의 토지와 건물이 은행차입금에 대한 담보로 제공되고 있습니다. (주석 18 참고) 또한, 장부금액
14,906,652
천원 (전기말:
14,906,652
천원)의 토지가 지방투자촉진보조금에 대하여 7,700,000천원 (전기말: 7,700,000천원)의 근저당설정되어 있습니다.

회사는 토지,건물,기계장치 등에 보험부보금액 475,586,150천원이 한화손해보험에 가입되어 있으며, 그중 산업은행에 134,618,287천원이 질권으로 설정되어 있습니다. (주석 36 참고)

(3) 자산 취득 보조금 

당사는 충청남도 예산군에 신규 공장 준공과 관련하여 2009년부터 2011년 3년간 농공단지 개발사업 지원에 따라 단지 조성비 지원금 2,577,018천원을 수령하였습니다. 수령한 보조금은 전액 농공단지 조성비로 사용하였고 동 금액은 토지의 차감항목으로 표시하고 있습니다.

15. 투자부동산

(
1) 당분기 및 전분기 중 투자부동산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체
분 기 말

투자부동산(토지)
385,731
-
-
385,731

투자부동산(건물)
98,474
(1,100)
-
97,374

합 계
484,205
(1,100)
-
483,105

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
감가상각비
대 체

분 기 말

투자부동산(토지)
843,724
-
-
843,724

투자부동산(건물)
194,630
(1,958)
-
192,672

합 계
1,038,354
(1,958)
-
1,036,396

16. 무형자산

당분기 및 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
상 각 비
대 체
기 말

회원권
5,724,923
-
-
-
5,724,923

산업재산권
812,363
11,582
(51,916)
43,801
815,830

기타의무형자산
9,138,631
428,140
(481,049)
-
9,085,722

합 계
15,675,917
439,722
(532,965)
43,801
15,626,475

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
외부취득
처 분
상 각 비
대 체
기 말

회원권
5,620,248
42,865
(777,600)
-
-
4,885,513

산업재산권
784,976
14,248
-
(47,937)
34,226
785,513

기타의무형자산
11,008,633
-
-
(479,796)
-
10,528,837

합 계
17,413,857
57,113
(777,600)
(527,733)
34,226
16,199,863

17. 매입채무및기타채무

당분기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

매입채무
52,160,763
57,203,821

미지급배당금
4,204,009
-

미지급금
12,296,604
21,451,415

미지급비용
1,362,037
1,953,595

임대보증금
40,000
54,175

기타보증금
10,000
10,000

합 계
70,073,413
80,673,006

18. 차입부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 차입부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

단기차입금
11,727,357
-
15,791,597
-

장기차입금
9,999,840
69,582,530
9,999,840
72,082,490

합 계
21,727,197
69,582,530
25,791,437
72,082,490

(2) 당분기말 및 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
당 분 기 말
전 기 말

원화단기차입금
우리은행 외
2.24 ~ 2.26 %
10,000,000
10,000,000

외화단기차입금(*1)
우리은행 외
3.25 ~ 3.94%
432,880
803,449

할인어음(*1)
우리은행 외
-
1,294,477
4,988,148

합 계

11,727,357
15,791,597

(*1) 제거의 요건을 충족하는 못하는 매출채권의 양도와 관련하여 인식한 금융부채로 당사의 매출채권에 의하여 담보되어 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 장기차입금(유동) 및 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
이자율(%)
만 기
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

산업시설자금
농협은행
2.72%
2025-06-15
1,666,680
7,083,320
1,666,680
7,499,980

산업시설자금(*1)
산업은행
2.47 ~ 3.05 %
2025-07-14
8,333,160
37,499,210
8,333,160
39,582,510

산업시설자금(*1)
신한은행
2.43%
2026-12-26
-
25,000,000
-
25,000,000

합 계

9,999,840
69,582,530
9,999,840
72,082,490

(*1) 당분기말 현재 당사는 산업은행 및 신한은행으로부터의 산업시설자금 장기차입금과 관련하여 장부금액
126,398,777
천원 (전기말: 155,231,417천원)의

토지와 건물을
담보로 제공하고 있습니다. (주석14 참조)

(4) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
1년 이내(*1)
1년 이상 5년 이내
5년 이후

합 계

장기차입금
9,999,840
56,249,310
13,333,220
79,582,370

(*1) 당분기말 현재 장기차입금(유동) 으로 분류하고 있습니다.

19.

리스

(1) 당분기말
및
전기말
현재

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

사용권자산(부동산)
-
39,339
-
49,622

사용권자산(차량운반구)
-
825,232
-
841,299

리스부채
401,198
468,541
384,237
504,990

(2) 당분기

및 전분기

중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

전
분 기

사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)
사용권자산(부동산)
사용권자산(차량운반구)

기초금액
49,622
841,299
-
185,788

증감
-
84,997
-
151,284

상각비
(10,283)
(101,064)
-
(29,746)

기말금액
39,339
825,232
-
307,326

당분기 중 증가된 사용권자산은 85백만원 입니다.

(3) 당분기

및 전분기
중 리스
부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

전

분 기

기초금액
889,227
185,788

증감
(19,488)
122,531

기말금액
869,739
308,319

(4)

포괄손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

전

분 기

사용권자산의 감가상각비

부동산
10,282
-

차량운반구
101,040
29,746

합계
111,322
29,746

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
7,871
995

단기리스료(매출원가 및 관리비에 포함)
676,711
613,445

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(관리비에 포함)
11,880
-

당분기 중 리스의 총 현금유출은
799
백
만원 입니다. 

20. 퇴직급여

(1) 확정급여제도 

1) 당분기말 및 전기말 현재 확정급여형 퇴직급여제도와 관련하여 당사의 의무로 인하여 발생하는 재무상태표상 구성항목은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
44,253,742
42,669,574

사외적립자산의 공정가치
(34,409,572)
(34,584,015)

소 계
9,844,170
8,085,559

국민연금전환금
(36,203)
(36,203)

재무상태표상 순확정급여부채
9,807,967
8,049,356

2) 당분기 및 전분기의 확정급여채무 및 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
42,669,574
(34,584,015)
8,085,559

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,759,020
-
1,759,020

이자비용(이자수익)
251,634
(201,908)
49,726

소 계
2,010,654
(201,908)
1,808,746

제도에서 지급한 금액

지급액
(472,969)
422,834
(50,135)

전입으로 인한 자산의 증가
58,748
(58,748)
-

전출로 인한 자산의 감소
(12,265)
12,265
-

기말금액
44,253,742
(34,409,572)
9,844,170

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
확정급여채무 현재가치
사외적립자산
순확정급여부채

기초금액
35,955,767
(30,861,604)
5,094,163

당기손익으로 인식되는 금액

당기근무원가
1,481,393
-
1,481,393

이자비용(이자수익)
227,249
(193,374)
33,875

소 계
1,708,642
(193,374)
1,515,268

제도에서 지급한 금액

지급액
(1,171,782)
1,103,547
(68,235)

기말금액
36,492,627
(29,951,431)
6,541,196

(2) 확정기여제도

당분기 및 전분기 중 확정기여제도 퇴직급여와 관련하여 인식된 손익은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

확정기여형 퇴직급여
174,862
130,142

21.
고객과의 계약과 관련된 자산과 부채

(1) 당분기말 및 전기말 현재 고객과의 계약과 관련된 자산과 부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

계약자산 (환불자산)
18,885
-
23,726
-

계약부채 (환불부채)
7,423,773
3,286,662
7,406,705
2,942,135

(
2)
당
분기 및 전분기 중 계약자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약자산 (환불자산)

당 분 기
전 분 기

기초금액
23,726
11,217

증감
(4,841)
(10,622)

기말금액
18,885
595

(3) 당분기 및 전분기 중 계약부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

계약부채 (환불부채)

당 분 기
전 분 기

기초금액
10,348,841
10,975,794

증감
361,594
(638,267)

기말금액
10,710,435
10,337,527

22.

충당부채

(1) 당분기말 및 전

기
말
현
재
충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말

전

기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

기타충당부채
710,204
-
854,804
-

(2) 당분기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기

기초금액
854,804

증감
(144,600)

기말금액
710,204

23. 기타부채

당분기말 및 전기말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

유 동
비 유 동
유 동
비 유 동

선수금
3,646,591
-
3,457,978
-

선수수익
166,684
-
319,948
-

예수금
201,771
-
2,523,760
-

기타(*1)
8,843,255
1,929,200
9,848,410
1,881,795

합 계
12,858,301
1,929,200
16,150,096
1,881,795

(*1) 부가세예수금, 장기종업원급여 등으로 구성되어 있습니다.

2
4. 자본금 및 기타불입자본

(1) 당분기말 및 전기말 현재 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수권주식수
200,000,000
200,000,000

발행한 보통주식수
44,200,000
44,200,000

1주당금액
500
500

자본금
22,100,000,000
22,100,000,000

(2) 당분기말 및 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

자기주식
(15,292,560)
(15,292,560)

자기주식처분이익
2,461,479
2,461,479

주식선택권 (*1)
51,334
-

기타
13,202
13,202

합 계
(12,766,545)
(12,817,879)

(*1) 당사는 이사회결의

및 정기주주총회
결의에 따라 임직원에게 주식선택권을 부여하였습니다. (주석25번 참조)

25. 주
식선택권

(1) 당사는
주주총회 결의에 의거하여 회사의 임직원에게 주식선택권을 부여했으며, 그 주요내용은 다음과 같습니다.

구 분
1차

주식선택권으로 발행한 주식의 종류
기명식 보통주식

부여일자
2020년 3월 20일

부여방법

자기주식 또는 신주발행 교부, 차액정산방식 중
선택가능

최초부여 수량
1,392,300주

행사가격
11,231원

가득조건 및 행사가능 시점

부여일 이후 2년 이상

당사
의 임직원으로 재직한 자에 한해 행사가능하며 2년 경과 시점에서 최초부여주식의 30%, 3년 경과 시점에서 30%, 4년 경과 시점에서 40%를 행사가능

(2)
주식선택권의 수량의 변동은
다음과 같습니다.

구 분
주식매수선택권 수량 (단위 : 주)

당 분 기

기초 잔여주
-

부여
1,392,300

행사
-

소멸
-

기말 잔여주
1,392,300

기말 행사가능한 주식수
-

(3
)
당사
는 당
분기
중 부
여된 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여 산정했으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

구 분

당 분 기

당기 중 부여된 선택권의 가중평균 공정가치
3,496원

부여일의 가중평균 주가
9,400원

주가변동성(*1)
41.83%

배당수익률
0.65%

기대만기(*2)
7년

무위험수익률
1.575%

(*1) 주가변동성은 지난 1년간 일별 주가분석에 기초하여 산출한 주식의 연속복리 투자수익률의 표준 편차 입니다. 
(*2) 경영자의 최선의 추정치를 기반으로 양도 불가능, 행사제한(옵션에 부가된 시장조건충족가능성 포함) 등에 대한 영향을 기대 만기 산정에 고려했습니다. 

(4) 당분기중 비용으로 인식한 주식기준보상은 51백만원이며, 전액 주식결제형 주식기준보상과 관련된 비용입니다.

26. 이익잉여금

(1) 당분기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

법정적립금

이익준비금(*1)
7,335,129
6,914,729

임의적립금

재무구조개선적립금
50,000
50,000

기업합리화적립금(*2)
2,735,272
2,735,272

임의적립금
56,930,000
56,930,000

시설적립금
1,000,000
1,000,000

미처분이익잉여금
213,184,728
209,469,257

합 계
281,235,129
277,099,258

(*1) 당사는 상법의 규정에 따라 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기의 금전에 의한 배당액의 10% 이상의 금액을 이익준비금으로 적립하고 있습니다. 동 이익준비금은 현금배당의 재원으로 사용될 수 없으며, 자본전입 또는 결손보전을 위해서만 사용할 수 있습니다.

(*2) 당사는 2002년까지 조세특례제한법에 따른 세액공제 상당액을 기업합리화적립금으로 계상하였으며, 동적립금은 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있었습니다. 그러나 2002년 12월 11일에 조세특례제한법이 개정되었으며, 동개정시에 관련 조항이 삭제됨으로 인하여 기업합리화적립금은 임의적립금으로 변경되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 배당금 지급내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 원)

구 분
당 분 기
전 분 기

주식의 종류
보 통 주
보 통 주

총발행주식수
44,200,000
44,200,000

자기주식수
2,159,910
2,159,910

배당주식수
42,040,090
42,040,090

주당 배당금
100
60

배당금 합계
4,204,009,000
2,522,405,400

(*) 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 현금배당금 4,204,009천원은 2020년 4월 중에 지급되었습니다. (전기 2,522,405천원은 2019년 4월 지급)

27. 수익

(1) 당분기 및 전분기 중 당사의 수익과 관련하여 포괄손익계산서상 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

고객과의 계약에서 생기는 수익
134,163,276
118,688,479

기타 원천으로부터의 수익 (임대수익)
48,354
50,219

합 계
134,211,630
118,738,698

(2) 당분기 및 전분기 중 당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다. 

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티 매출)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
118,089,976
-
292,146
118,382,122

기간에 걸쳐 인식
-
15,781,154
-
15,781,154

합 계
118,089,976
15,781,154
292,146
134,163,276

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
재화의 판매
용역의 제공
기타 (로열티 매출)
합 계

수익인식 시점

한 시점에 인식
103,932,794
-

1,149,351

105,082,145

기간에 걸쳐 인식
-
13,606,334
-
13,606,334

합 계
103,932,794
13,606,334
1,149,351
118,688,479

28. 판매비와관리비

당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

급여
13,636,028
13,181,098

퇴직급여
1,145,025
1,008,284

복리후생비
1,498,827
1,319,928

감가상각비
1,041,099
1,208,308

무형자산상각비
474,296
474,296

대손상각비(환입)
(252,894)
9,774

광고선전비
2,593,406
2,727,686

여비교통비
1,305,566
1,621,635

교육훈련비
115,654
185,953

홍보비
3,310,398
2,330,229

판매촉진비
614,506
488,344

운반보관료
1,149,362
1,051,578

지급수수료
3,643,960
3,444,917

기타
2,567,170
3,362,399

합 계
32,842,403
32,414,429

29. 금융수익 및 비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

이자수익
1,965
6,526

외화환산이익
62,761
38,818

합 계
64,726
45,344

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 금융비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

이자비용
511,665
995

외화환산손실
12,080
3,691

합 계
523,745
4,686

30. 기타수익 및 비용

(1) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

외환차익
127,336
60,075

외화환산이익
93,146
20,875

관계기업투자주식처분이익
-
3,626,311

연구보조금수익
-
6,020

기타영업외수익
119,178
91,539

합 계
339,660
3,804,820

(2) 당분기 및 전분기 중 발생한 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

외환차손
249,979
61,016

외화환산손실
76,353
57,958

종속기업투자주식손상차손
-
178,260

유형자산처분손실
2
37

기부금
38,852
32,011

기타영업외비용
3,471
9,530

합 계
368,657
338,812

31. 법인세비용

법인세비용은 전체 회계연도에 대해서 예상되는 최선의 가중평균 연간법인세율의 추정에 기초하여 인식하였습니다. 2020년과 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 예상평균연간법인세율은 각
각
25.46
%와
24.13
%입니다.

32. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기 중 발생한 비용의 성격별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
1,864,465
-
-
1,864,465

원재료 및 재고자산 사용 등
53,539,688
-
-
53,539,688

종업원급여
6,610,759
14,781,053
2,803,402
24,195,214

감가상각비
4,110,752
1,041,099
408,950
5,560,801

무형자산상각비
-
474,296
58,669
532,965

광고선전비
-
2,593,406
-
2,593,406

지급수수료
1,161,587
3,643,960
258,265
5,063,812

외주가공비
7,363,911
-
-
7,363,911

기타
5,228,629
10,308,589
4,556,300
20,093,518

합 계
79,879,791
32,842,403
8,085,586
120,807,780

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
매출원가
판매비와관리비
연구개발비
합 계

재고자산의 변동
2,175,525
-
-
2,175,525

원재료 및 재고자산 사용 등
48,330,975
-
-
48,330,975

종업원급여
5,231,456
14,189,382
2,492,263
21,913,101

감가상각비
1,878,419
1,208,308
296,173
3,382,900

무형자산상각비
-
474,296
53,437
527,733

광고선전비
-
2,727,686
459
2,728,145

지급수수료
743,191
3,444,917
181,307
4,369,415

외주가공비
5,702,104
-
-
5,702,104

기타
3,815,038
10,369,840
5,991,955
20,176,833

합 계
67,876,708
32,414,429
9,015,594
109,306,731

33. 주당이익

(1) 당분기 및 전분기 주당이익의 계산내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 주,원)

구 분
당 분 기
전 분 기

분기순이익
8,339,880,401
8,870,914,759

가중평균유통보통주식수
42,040,090
42,040,090

희석효과

주식선택권
-
-

희석효과를 조정한 가중평균보통주
42,040,090
42 040,090

기본주당이익
198
211

희석주당이익
198
211

(2) 당분기 및 전분기 중 발행보통주식수를 유통기간으로 가중평균하여 산정한 유통 보통주식수의 산출내용은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2020.01.01
42,040,090
91
42,040,090

합 계

91
42,040,090

② 전분기

(단위 : 주)

구 분
일 자
주 식 수
가 중 치
유통보통주식수

기 초
2019.01.01
42,040,090
90
42,040,090

합 계

90
42,040,090

34. 특
수관계자 거래

(1) 당분기말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

종속회사
BORYUNG HONGKONG Ltd., 북경보령의약과기유한공사

관계회사
바이젠셀㈜

기타 (*1)

메디앙스㈜, ㈜보령바이오파마, ㈜보령컨슈머헬스케어, 보령에이엔디메디칼㈜, ㈜킴즈컴, ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜
, ㈜포크로스, 보령중보재단,
비알엠로지스틱스㈜, 금정프로젝트금융투자㈜ 등

(*1) 당사와 매출 및 매입등 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다. 

- 기존 보령메디앙스(주)는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스(주)로 변경하였습니다. 
 - 기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 (주)보령컨슈머헬스케어로 변경하였습니다

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,706,639

관계회사
바이젠셀㈜
24,375
-
-
-

기타
메디앙스㈜
-
38,451
-
1,414

비알엠로지스틱스
㈜
(*1)

-
170
-
-

㈜보령바이오파마
758,301
30,000
5,344,655
-

㈜보령컨슈머헬스케어
5,456,582
3,400
6,400
80,651

보령에이엔디메디칼㈜
-
100
-
30,300

㈜킴즈컴
-
-
-
137,190

㈜지영피엘씨
-
-
318,736
-

일신당인쇄소
-
-
714,710
2,589

㈜포크로스
-
-
96,783
10,417

합 계

6,239,258
72,121
6,481,284
1,969,200

(*1
)

당
분
기
중 기타특수관계자에 포함되었습니다.

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,616,775
-

관계회사
바이젠셀㈜
18,375
-
-
-
-

기타
메디앙스㈜
2,975
11,897
-
405,041
28,356,750

㈜보령바이오파마
975,318
-
6,663,847
-
-

㈜보령컨슈머헬스케어
6,734,770
-
-
96,049
-

㈜비알네트콤 (*1)
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
-
-
173,417
-

㈜지영피엘씨
-
-
271,877
-
-

일신당인쇄소
-
-
503,635
-
-

엘아이케이리얼티㈜
-
-
-
60,000
-

㈜포크로스
-
-
-
96,135
-

합 계

7,731,438
11,897
7,439,359
2,684,509
28,356,750

(*1)

전
분기
중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
1,181,083
-
2,108,700

기타

바이젠셀㈜
22,413
-
-
-
-

메디앙스㈜
-
99,032
-
-
231,220

㈜보령바이오파마
3,760,787
-
-
3,522,922
186,479

㈜보령컨슈머헬스케어
21,229,357
-
-
19,190
31,728

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
24,200

㈜킴즈컴
-
-
-
-
137,709

㈜지영피엘씨
-
-
-
124,381
-

일신당인쇄소
-
-
-
526,174
2,540

㈜포크로스
-
-
-
-
11,000

보령중보재단
-
-
-
-
6,072

합 계

25,012,557
99,032
1,181,083
4,192,667
2,739,648

당

분

기말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머
헬스케어
에 대
한 매출채권
21,229,357
천원에 대하여
219,550
천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

㈜보령컨슈머헬스케어
23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-
133,746
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기
특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머에 대한 매출채권
23,698,979
천원에 대하여
383,827
천원의
대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜
금정프로젝트금융투자 주식 50,000 주
교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

(5) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

단기급여
1,839,407
1,311,230

퇴직급여
137,499
119,987

주식보상비용(*1)
51,334
-

합 계
2,028,240
1,431,217

(*1) 당사는 정기주주총회결의에 따라

주요경영진에게 주식선택권 1,392,300주를
부여
하였습니다. (주석25번 참조)

35. 현금흐름정보

(1) 당분기 및 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

분기순이익
8,339,880
8,870,915

손익항목의 조정 :

재고자산평가손실
508,654
1,723,678

퇴직급여
1,808,746
1,515,268

감가상각비
5,559,702
3,380,942

투자부동산상각비
1,100
1,958

무형자산상각비
532,965
527,733

사용권자산상각비
111,346
29,746

대손상각비(환입)
(252,894)
9,774

이자비용
511,665
995

주식보상비용
51,334
-

외화환산손실
88,433
61,649

종속기업투자주식손상차손
-
178,260

유형자산처분손실
2
37

법인세비용
4,575,953
4,067,720

기타비용
1,076
-

재고자산평가손실환입
(550,897)
(771,846)

이자수익
(1,965)
(6,526)

외화환산이익
(155,906)
(59,693)

관계기업투자주식처분이익
-
(3,626,311)

소 계
12,789,314
7,033,384

자산부채의 변동 :

매출채권의 증가(감소)
10,558,020
5,436,342

기타채권의 증가(감소)
(1,268,849)
165,010

재고자산의 증가(감소)
(1,647,414)
(3,265,019)

계약자산의 증가(감소)
4,841
10,622

기타유동자산의 증가(감소)
1,669,980
(2,402,904)

매입채무의 증가(감소)
(5,032,088)
7,607,204

기타채무의 증가(감소)
(6,872,629)
1,244,275

기타유동부채의 증가(감소)
(3,291,796)
(1,108,559)

퇴직금의 지급
(472,970)
(1,171,782)

사외적립자산의 증가(감소)
422,835
1,105,392

계약부채의 증가(감소)
361,594
(638,267)

기타비유동부채의 증가(감소)
(97,195)
35,548

소 계
(5,665,671)
7,017,862

합 계
15,463,523
22,922,161

(2) 당분기 및 전분기 중 현금흐름표에 포함되지 않는 주요 비현금 투자활동거래와 비현금 재무활동거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

재고자산의 유형자산으로의 대체
-
137,663

건설중인자산의 유형자산으로의 대체
1,421,449
3,586,386

건설중인자산의 무형자산으로의 대체
43,801
34,226

유형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(2,554,059)
6,278,301

유형자산 취득 관련 미지급비용의 증감
(314,794)
51,426

무형자산 취득 관련 미지급금의 증감
(4,407)
9,451

리스부채의 증감
84,997
308,319

리스부채의 유동성 대체

92,150
-

장기차입금 유동성 대체
2,499,960
2,708,370

이익잉여금의 미지급배당금 대체
4,204,009
2,522,405

(3) 당분기 및 전

분
기
중 재무활동에서 발생한 부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소

평가
손실

유동성대체

기타

기 말

단기차입금
15,791,597
433,464
(4,497,120)
(584)
-
-
11,727,357

장기차입금(유동)
9,999,840
-
(2,499,960)
-
2,499,960
-
9,999,840

장기차입금
72,082,490
-
-
-
(2,499,960)
-
69,582,530

리스부채(유동)
384,237
29,296
(112,356)
-
92,150
7,871
401,198

리스부채(비유동)
504,990
55,701
-
-
(92,150)
-
468,541

합 계
98,763,154
518,461
(7,109,436)
(584)
-
7,871
92,179,466

② 전

분
기

(단위 : 천원)

구 분
기 초
당기증가
당기감소
평가이익
유동성대체
기타
기 말

단기차입금
29,111,733
4,552
(11,720,466)
3,687
-

17,399,506

장기차입금(유동)
2,709,260
-
-
-
2,708,370

5,417,630

장기차입금
54,290,740
28,000,000
-
-
(2,708,370)

79,582,370

리스부채(비유동)
-
337,072
(29,748)
-
-
995
308,319

합 계
86,111,733
28,341,624
(11,750,214)
3,687
-
995
102,707,825

36. 우발부채 및 약정사항

(1)
당분기말 현재

당사
가
원고가 되어 계류 중인 소송사건은 없습니다. 또한, 피고로 되어 계류 중인 소송사건 1건 (소송가액은 100,000천원)입니다. 당분기말 현재 상기 소송사건은 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(
2)
당분기말 현재 당사는 물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터

304,866
천원의 (전기말

379,879
천원)
보증을 제공받고 있습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 자금조달약정의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : USD, 천원)

금 융 기 관
약 정 내 역
통 화
한 도 금 액
사 용 금 액

신한은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
1,294,000

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
1,792,116

우리은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
107,598

한국산업은행
시설대출
KRW
30,000,000
27,499,340

시설대출
KRW
50,000,000
18,333,040

농협은행
당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
8,750,000

씨티은행
일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

② 전기말

(단위 : USD, 천원)

금 융 기 관
약 정 내 역
통 화
한 도 금 액
사 용 금 액

신한은행
　
　
　

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
25,000,000
25,000,000

할인어음
KRW
5,000,000
4,988,148

전자적 매담대
KRW
3,000,000
-

수입 L/C
USD
5,000,000
2,794,799

우리은행
　
　

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
5,000,000
-

할인어음
KRW
16,000,000
-

수입 L/C
USD
4,000,000
123,823

한국산업은행

시설대출
KRW
30,000,000
28,749,310

시설대출
KRW
50,000,000
19,166,360

농협은행

당좌차월
KRW
10,000,000
-

시설대출
KRW
10,000,000
9,166,660

씨티은행

일반대출
KRW
5,000,000
5,000,000

종합통장대출
KRW
2,000,000
-

(4) 당분기말 현재 당사는 자기주식취득과 관련하여 신한은행과 신탁
계약 5,000,000천원을 체결하고 있습니다.

(5) 보고기간종료일 현재 담보제공 자산은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

담보제공자산
장부금액
담보설정금액
관련 계정과목
관련 금액
담보권자

유형자산(토지)
42,082,500
118,500,000
차입금
70,832,380
산업은행, 신한은행

유형자산(건물)
84,316,277
차입금

유형자산(토지)
14,906,652
7,700,000
지방투자촉진보조금
-
충남 예산군

장기투자자산(당기손익-공정가치측정금융자산)
3,789,629
3,789,629
금정프로젝트금융투자(주)의 차입금
135,000,000
교보생명보험(주), 케이비금정힐(유)

유형자산 보험부보금액
475,586,150
134,618,287
차입금
45,832,380
산업은행

37. 보고기간 후 사건

(1) 당사는 보고기간말 이후인 2020년 5월 11일 이사회결의를 통하여 제3자배정 유상증자를 결정하였으며, 제3자배정 대상자는 특수관계회사인 ㈜보령홀딩스 입니다. 신주발
행주식은
3,420,000
주, 증자대금은
40,014,000,000
원이며, 납입예정일은 2020년 5월 19일 입니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충 당금 설정내역

(단위:천원, %)

구분

계정과목

채권 총액

대손충당금

대손충당금 설정률

제 57기 1분기

매출채권

119,282,807
703,038
0.59%

제 56기

매출채권

129,824,522
955,931
0.74%

제 55기

매출채권

128,461,133
1,955,010
1.52%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위:천원)

구분

제 57기
제 56기
제 55기

1. 기초 대손충당금 잔액 합계
955,931
1,955,010
4,918,715

2. 순대손처리액 (①-②±③)
0
0
(142,273)

① 대손처리액(상각채권액)
0
189,926
0

② 상각채권회수액
0
0
0

③ 상각채권제각액
0
(189,926)
(142,273)

3. 대손상각비 계상(환입)액
(252,893)
(999,079)
(2,821,432)

4. 기말 대손충당금 잔액 합계
703,038
955,931
1,955,010

(3) 매출채권 및 손실충당금
매출채권은 정상적인 영업 과정에서 판매된 재화나 용역에 대하여 고객이 지불해야 할 금액입니다. 일반적으로 30 일 이내에 정산해야 하므로 모두 유동자산으로 분류됩니다. 최초 인식시점에 매출채권이 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 경우에는 거래가격을 공정가치로 측정합니다. 연결실체는 계약상 현금 흐름을 회수하는 목적으로 매출채권을 보유하고 있으며, 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정하고있습니다.
연결실체는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용합니다. 기대신용손실을 측정하기 위해 매출채권과 계약자산은 신용위험특성과 연체일을 기준으로 구분하였습니다. 기대신용손실율은 2020년 03월 31일 및2020년 01월 01일 기준으로부터 각 36개월 동안의 매출과 관련된 지불 정보와 관련 확인된 신용손실 정보를 근거로 산출하였습니다. 과거 손실 정보는 고객의 채무 이행능력에 영향을 미칠 거시경제적 현재 및 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 당기말 및 전기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 

당분기말 및 전기말의 매출채권에 대한 손실충당금은 다음과 같습니다. 
① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년 ~ 2년
2년 초과
합 계

기대손실률
0.13%
2.13%
15.86%
100.00%
0.59%

총 장부금액
100,922,805
17,525,277
756,627
78,098
119,282,807

손실충당금
-131,879
-373,031
-120,030
-78,098
-703,038

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
6개월 이하
6개월 ~ 1년 미만
1년~2년
2년 초과
합 계

기대손실률
0.25%
2.65%
18.33%
100.00%
0.74%

총 장부금액
113,527,776
15,302,983
888,649
105,114
129,824,522

손실충당금
-282,910
-405,013
-162,894
-105,114
-955,931

나. 재고자산 현황 등
(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문

계정과목

제57기 1분기

제56기

제55기

비고

의약품 등

상 품
26,207
23,253
21,775

-

제 품
26,453
22,789
16,364

-

반 제 품
10,539
9,967
7,584

-

원 재 료
19,464
22,124
21,559

-

재 공 품
5,803
4,918
6,269

-

부 재 료
2,369
2,007
2,279

-

합 계
90,835
85,058
75,830

-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
 [재고자산합계÷기말자산총계×100]

17.68
16.76%
16.85%

-

재고자산회전율(회수)
 [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]

3.7(회)
3.7(회)
4.0(회)

-

(2) 재고자산의 실사내역 등

- 재고자산 실사일자 : 2019. 12. 31. (화) 
 - 실사일과 재무상태표일 사이의 재고자산 차이의 확인요령.
 : 재무상태표일과 재고자산 실사일 사이의 차이는 수불내역을 확인
 - 재무상태표일 현재 장기체화재고는 보유하고 있지 않으며, 정기적으로 폐기대상
 품목을 파악하여 폐기처분하고 있음.
 - 기타
 : 당사는 정기적으로 재고실사를 확인하고 있음.
 ( 담당부서 월 4회, 내부감사팀 년 2회, 외부감사인 년 1회)

다. 공정가치 평가 내역
(1) 금융상품 종류별 공정가치
1) 금융상품 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장 부 금 액
공 정 가 치
장 부 금 액
공 정 가 치

금융자산

현금및현금성자산
1,995,522
1,995,522
4,522,869
4,522,869

단기금융상품
213,721
213,721
213,735
213,735

매출채권및기타채권
123,226,376
123,226,376
132,240,205
132,240,205

기타자산(유동)
7,869,753
7,869,753
9,664,218
9,664,218

장기금융상품
10,500
10,500
10,500
10,500

장기투자자산
(당기손익-공정가치측정금융자산)

3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

장기투자자산
(기타포괄손익-공정가치측정금융자산)

3,870
3,870
3,870
3,870

장기기타채권
1,989,240
1,989,240
1,720,753
1,720,753

소 계
139,098,611
139,098,611
152,165,779
152,165,779

금융부채

매입채무및기타채무
70,080,652
70,080,652
80,679,861
80,679,861

단기차입부채
11,727,357
11,727,357
15,791,597
15,791,597

장기차입부채(유동)
9,999,840
11,313,854
9,999,840
11,531,622

장기차입부채
69,582,530
74,694,860
72,082,490
78,370,865

소 계
161,390,379
167,816,723
178,553,788
186,373,945

(2) 공정가치 서열체계
1) 연결실체는 재무상태표에 공정가치로 측정되는 금융상품에 대하여 공정가치측정에 사용된 투입변수에 따라 다음과 같은 공정가치 서열체계로 분류하였습니다.

구 분
내 용

수준 1
측정일에 동일한 자산이나 부채에 대해 접근할 수 있는 활성시장의 (조정하지 않은) 공시가격

수준 2
수준 1의 공시가격 외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로나 간접적으로 관측할 수 있는 투입변수

수준 3
자산이나 부채에 대한 관측할 수 없는 투입변수

2) 공정가치로 측정되는 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

수준 1
수준 2
수준 3
수준 1
수준 2
수준 3

당기손익-공정가치측정금융자산
-
-
3,789,629
-
-
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
-
-
3,870
-
-
3,870

(3) 금융상품의 범주별 분류 및 공정가치
당기말 및 전기말 현재 금융자산과 금융부채의 범주별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기 말
전 기 말

장부가액
공정가치
장부가액
공정가치

금융자산

상각후원가측정금융자산
135,138,781
135,138,781
148,205,017
148,205,017

당기손익-공정가치측정금융자산
3,789,629
3,789,629
3,789,629
3,789,629

기타포괄손익-공정가치측정금융자산
3,870
3,870
3,870
3,870

합 계
138,932,280
138,932,280
151,998,516
151,998,516

금융부채

상각후원가측정금융부채
161,383,140
167,809,484
178,546,933
186,367,090

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견(검토의견 포함한다. 이하 이 조에서 같다)을 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제57기 1분기(당기)
삼일회계법인
예외사항 없음
COVID-19 관련 경제환경의 불확실성

해당사항 없음

제56기(전기)
삼일회계법인
적정

해당사항 없음

반품충당부채

제55기(전전기)
삼일회계법인
적정

해당사항 없음

해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제57기 1분기(당기)
삼일회계법인
외부회계감사
310,000,000
350

제56기(전기)
삼일회계법인
외부회계감사
165,000,000
1,940

제55기(전전기)
삼일회계법인
외부회계감사
105,000,000
1,637

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황은 다음의 표에 따라 기재한다.

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제57기 1분기(당기)
-
-
-
-
-

제56기(전기)
2019.07.22
2019.12.19
법인세 세무조정
세무자문용역(*1)
2019.07.22 ~ 2020.03.31
2019.12.19 ~
12,000,000
5,000,000
-

제55기(전전기)
2018.07.02
2018.12.01
세무자문용역
법인세 세무조정
2018.07.02 ~ 2018.07.31
2018.12.01 ~ 2019.03.31
12,500,000
9,000,000
-

(*1) 2019.12.19에 체결한 세무자문용역의 용역수행기간은 완료일까지이며, 용역보수료는 착수금 5백만원 및 별도의 미확정된 성공보수료가 포함되어 있습니다. 

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대해 내부감사기구가 회계감사인과 논의한 결과를 다음의 표에 따라 기재한다.

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 02월 07일
회사측: 감사
감사인측: 업무수행이사 외 1명
대면회의
핵심감사사항 논의 등

2
2020년 03월 11일
회사측: 감사
감사인측: 업무수행이사 외 1명
서면회의
핵심감사사항, 감사인의 독립성 등 감사종결보고

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회의 구성에 관한 사항
본 보고서 종료일 현재 당사의 이사회는 4명의 사내이사와 2명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 당사 정관 제 37조에 의거 대표이사가 이사회 의장을 맡고 있으며, 이사회 내에 위원회는 별도로 설치되어 있지 않습니다. 각 이사의 주요 이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다. 

(1) 이사회 운영규정의 주요내용

구 분
내 용

목 적
이사회의 구성 및 운영에 관한 사항을 규정

적 용
법령 또는 정관에 별도 규정이 없는 한 본 규정 적용

권 한
법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주총으로부터 위임받은 사항 등

이사의 직무집행을 감독

구 성
이사 전원(사외이사 기타 비상근이사 포함)

의 장
대표이사 (유고시 정관규정 따름)

회 의
정기이사회(분기1회), 임시이사회(필요시)로 구분

이사회는 대표이사가 소집(각 이사도 소집 가능)

의 결 방 법
이사 과반수 출석과 출석이사 과반수 찬성

결 의 사 항
상법규정, 정관규정, 경영일반 등

위 임
법령 또는 정관에 관한 것을 제외하고 이사회 결의로서 대표이사에게 위임

대표이사는 이사회 위임 범위내에서 소관업무 담당 이사에게 집행 대행 가능

이사 아닌 자의 출석
감사 및 필요한 경우 이사 아닌 자도 출석 의견 진술

간 사
관리담당 이사를 간사로 함

의 사 록
의사경과 및 결과를 기재, 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명

비 밀 엄 수
회의에 출석한 이사등은 회의내용을 일체 누설하여서는 안됨

규 정 의 개 폐
이사회의 결의에 의함

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부
사내이사
사외이사

안재현

(참석률: 100%)

이삼수

(참석률: 100%)

김은선
(참석률: 100%)

장두현

(참석률: 100%)

박윤식
(참석률: 100%)

전인구

(참석률: 100%)

찬반여부

찬반여부

찬반여부

찬반여부

찬반여부

찬반여부

1
2020.01.02

제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

2
2020.02.27
제1호의안 : 제56기 정기주주총회 개최의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제2호의안 : 이사후보자 추천의 건

가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제3호의안 : 제56기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제4호의안 : 내부회계관리규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제5호의안 : 홀딩스 미국법인(Hayan Health Networks)과의 거래 승인
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제6호 의안 : 은행차입금 만기 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

제7호 의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

3
2020.03.20

제1호의안 : 대표이사 선임의 건

가결

찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

4
2020.04.20
제1호의안 : 브랜드 인수의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

5
2020.05.11
제1호의안 : 제3자배정 유상증자 결정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성
찬성

다. 이사의 독립성

당사는 이사선출에 대한 독립성 기준을 운영하지는 않고 있으며, 법령에 따라 주주총회소집통지시 이사후보자에 대한 내용을 공지하고 주주총회의 결의에 의하여 선임하고 있으며, 선임된 이사의 현황은 다음과 같습니다.

구 분
성 명
추천인
선임배경
주요약력
회사와의
거래내역
최대주주와의
이해관계
임기
연임여부
(횟수)

사내이사
안재현
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행
숭실대 경영학과
제일모직 경영지원실장
없음
-
3년
연임(2)

사내이사
이삼수
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행

서울대학교 제약학과 박사

LG생명과학 공장장

한미약품 상무

셀트리온제약 부사장

없음
-
3년
신임

사내이사
김은선
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행
연세대학교 경영대학원
보령제약 회장
없음
등기임원
3년
연임(3)

사내이사
장두현
이사회
업무 총괄 및 대외업무 안정적 수행

University of Michigan 경제학 학사

CJ그룹 경영지원 실장

없음
미등기임원
3년
신임

사외이사
박윤식
이사회
경영 투명성 제고

Clarmont Graduate University, Claremont, CA

MBA, Drucker School of Management

맥쿼리자산운용㈜ 최고운영자 (COO)

없음
-
3년
신임

사외이사
전인구
이사회
경영 투명성 제고

서울대학교 약학대학 약제학 박사

동덕여자대학교 약학대학 교수

없음
-
3년
신임

※ 최대주주 : (주)보령홀딩스

라. 사외이사의 전문성
1) 사외이사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재무팀
8
팀장 외
이사회 운영 및 관리

사외이사 교육 미실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당사의 사외이사는 해당분야의 전문가로 구성되어 있습니다. 
(자산운용사 최고운영자, 약학대학 교수) 교육을 대신하여 
이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며,
사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
결격요건 여부
비 고

이재술

서울대학교 대학원 경영학 석사

딜로이트 안진회계법인 대표이사

해당사항 없음.
상 근
2019.3.22.
주총에서 중임

나. 감사의 독립성
(1) 감사의 구성방법
당사는 본 보고서 제출일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 않으며, 상법 제542조의 10의 1항 및 2항의 규정에 의해 적합한 자격을 갖춘 상근감사를 1인을 두고 있습니다. 감사를 선임함에 있어 상법 제409조 규정을 준수하여 (3% 이상 대주주는 3% 초과분에 대하여 의결권을 행사하지 않았음) 선임하고 있습니다.
(2) 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 정관상 내용
[정관 35조(감사의 직무) 준용]
1) 감사는 이 회사의 회계와 사무를 감사한다.
2) 감사는 이사회에 출석하여 의견을 진술할 수 있다.
3) 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 서면에 적어 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자를 말한다. 이하 같다)에게 제출하여 이사회 소집을 청구 할 수 있다.
4) 제3항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.
5) 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.
6) 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.
7) 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다. 

다. 감사의 주요활동내역

회차
개최일자
의 안 내 용
가결여부

1
2020.01.02

제1호의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건

가결

2
2020.02.27
제1호의안 : 제56기 정기주주총회 개최의 건
가결

제2호의안 : 이사후보자 추천의 건

가결

제3호의안 : 제56기 정기주주총회 부의안건 결정의 건
가결

제4호의안 : 내부회계관리규정 개정의 건
가결

제5호의안 : 홀딩스 미국법인(Hayan Health Networks)과의 거래 승인
가결

제6호 의안 : 은행차입금 만기 연장의 건
가결

제7호 의안 : 자기주식 취득을 위한 신탁계약 연장의 건
가결

3
2020.03.20

제1호의안 : 대표이사 선임의 건

가결

4
2020.04.20
제1호의안 : 브랜드 인수의 건
가결

5
2020.05.11
제1호의안 : 제3자배정 유상증자 결정의 건
가결

라. 감사 교육 미실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
교육을 대신하여 이사회 개최 전 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하며, 감사 제도 관련정보, 사내 주요 현안 및 요청사항 등에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

마. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영지원담당
5
팀장 외
회사 경영활동에 대한 감사업무 지원

바. 준법지원인 현황
- 당사는 본 보고서 작성일 현재 선임된 준법지원인이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

정관 제30조 제3항 규정에 따라 집중투표제를 채택하지 않고 있으며, 서면투표제 또한 정관의 규정에 없으며 채택하지 않고 있습니다. 최근 5사업연도 중 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

가. 최
대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020.03.31
2020.06.04

주식수
지분율
주식수
지분율

(주)보령홀딩스
본인
보통주
14,918,405
33.75
18,338,405
38.51
-

김은선
임원
보통주
5,412,040
12.24
5,412,040
11.37
-

김정균
임원
보통주
619,520
1.40
619,520
1.3
-

메디앙스(주)
계열사
보통주
2,305,502
5.22
2,305,502
4.84
-

보령중보재단
재단
보통주
60,715
0.14
60,715
0.13
-

계
보통주
23,316,182
52.75
26,736,182
56.14
-

-
-
-
-
-
-

(1) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

(주)보령홀딩스
11
김정균
22.60
-
-
김은선
44.93

-
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
(주)보령홀딩스

자산총계
255,428

부채총계
89,439

자본총계
165,989

매출액
69,975

영업이익
-283

당기순이익
5,412

※ 상기 자료는 2019년 연결재무제표 기준입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

당사 최대주주인 ㈜보령홀딩스는 1984년 08월 22일 설립되었으며, 부동산임대업, 브랜드 및 상표권등 지적재산권의 라이센스업, 주차장업, 체육시설운영업 및 기타부대사업, 자회사의 주식 또는 지분을 취득소유함으로써 자회사의 제반 사업내용을 지배, 경영지도, 정리, 육성하는 지주사업 등을 영위할 목적으로 설립되었습니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주 변동내역

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017년 01월 01일
(주)보령홀딩스
2,667,539
30.18
변경전 최대주주 (주)보령의 인적분할
[분할 주요내용] 
 - 존속법인 (주)보령, 신설법인 (주)보령홀딩스 
 - 신설법인 (주)보령홀딩스로 보령제약의 주식이 
 이전되면서 최대주주 변경

2018년 12월 03일
(주)보령홀딩스
14,918,405
33.75
변경전 최대주주 (주)보령홀딩스의 합병
[합병 주요내용] 
- 합병법인 (주)보령, 피합병법인 (주)보령홀딩스 
- 합병 후 상호 : (주)보령홀딩스

[참고] 최대주주의 소유주식수 및 지분율 변동 원인 
1.

당사의 최대주주인 (주)보령홀딩스는 2017년 9월 19일부터 2018년 1월 18일까지 총 316,142주를 장내 매수하였습니다. 

2. 당사는 2018년 3월 23일 정기주주총회를 통해 보통주 1주를 보통주 5주로 분할하는 주식분할을 결의한바 있습니다.

나.
주식의 분포

주식 소유현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
(주)보령홀딩스
18,338,405
38.51
-

김은선
5,412,040
11.37
-

메디앙스(주)
2,305,502
4.84
-

국민연금
2,241,772
5.07

우리사주조합
-
-
-

소액주주현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
10,297
99.72%
16,055,470
36.32%
-

다. 주식 사무

정관상 
신주인수권의 내용

제 9 조 ( 신주인수권 )
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.

1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 
신주 인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식

2. 발행주식총수의 100분의 25을 초과하지 않는 범위 내에서 신기
술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 
위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주
주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할
기회를 부여하는 방식

3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호
외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신
주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대 
하여 신주를 배정 하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결
의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.

1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아
니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식

2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청
약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 
청약을 할 기회를 부여하는 방식

3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 
부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에
게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식

4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마
련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정
한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 
방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월 1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
「주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률」 에 따라 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 
'주권의 종류' 를 기재하지 않음.

명의개서대리인
하나은행 증권대행부

주주의 특전
없음

공고게재의 방법
회사의 인터넷 홈페이지(http://www.boryung.co.kr)에 게재.
다만, 전산장애 또는 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고를 할 수 없는 때에는 서울특별시 내에서 발행되는 일간 한국경제신문에 게재한다.

라. 주가 및 주식거래실적

(1) 국내증권시장

(단위: 원, 주)

종 류

19년 10월

19년 11월

19년 12월

20년 1월
20년 2월
20년 3월

보통주
최고
13,600
16,200
16,600
16,400
14,250
12,600

최저
12,200
13,550
15,100
13,600
11,900
8,550

월간거래량
6,113,565
10,024,140
5,429,784
5,263,481
4,132,468
12,134,442

(2) 해외증권시장

당사는 해외증권거래소에 상장되어 있지 않아 해외시장에서의 주식 거래실적은 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

임원 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

안재현

남
1961년 10월

대표이사

등기임원
상근

경영전반

숭실대 경영학과
 제일모직 경영지원실장

19,650

-

-

7년 5개월

2023.03.24

이삼수

남
1961년 04월

대표이사

등기임원
상근

경영전반

서울대학교 제약학과 박사
 LG생명과학 공장장
 한미약품 상무
 셀트리온제약 부사장

18,200

-

-

6년 6개월

2022.03.22

김은선

여
1958년 03월
사내이사
등기임원
상근

경영전반

연세대학교 경영대학원
 보령제약 회장

5,412,040

-

임원

26년

2021.03.27

장두현

남
1976년 07월

전무

등기임원
상근

경영전반

University of Michigan 경제학

CJ그룹 재무/경영총괄

-
-
임원
1년
2022.03.22

박윤식

남
1970년 01월

사외이사

등기임원
비상근
경영전반

Clarmont Graduate University, Claremont, CA

MBA, Drucker School of Management

맥쿼리자산운용㈜ 최고운영자 (COO)

-
-
-
1년
2022.03.22

전인구

남
1952년 03월

사외이사

등기임원
비상근
경영전반

서울대학교 약학대학 약제학 박사

동덕여자대학교 약학대학 교수

-
-
-
1년
2022.03.22

이재술

남
1959년 03월

감사

등기임원
상근

감사업무

서울대학교 대학원 경영학 석사

딜로이트 안진회계법인 전 대표이사

4,500

-

-

1년

2022.03.22

김승호

남
1932년 01월

회장

미등기임원
상근

경영전반

고려대학교 경영대학원
 한국제약협회 회장
 세계대중약협회 회장
 한국생명공학연구조합 이사장
 한국종균협회 회장

-

-

-

56년 4개월

-

김지한

남
1955년 08월

전무

미등기임원
상근

합성R&D

경희대학원 화학과 박사

8,335

-

-

37년

-

명제혁

남
1963년 06월

전무

미등기임원
상근

신약연구소장

연세대 생화학 학사
 브랜다이스대학교 생화학박사
 바이엘 연구소 연구실장 
 BioRelix 생물연구 책임자

-

-

-

6년 4개월

-

윤상배

남
1970년 12월

전무

미등기임원
상근

ETC 부문장

한국과학기술원 MBA
 중앙대학교 약화학 석사
 중앙대학교 약학과 학사
 글락소 스미스클라인(GSK)
 호흡기사업본부장

-

-

-

3년 8개월

-

김봉석
남
1965년 12월
전무
미등기임원
상근
메디컬본부장

강원대학교 의학과 박사

중앙보훈병원 진료부원장

-
-
-
6개월
-

최성원

남
1971년 06월

전무

미등기임원
상근

글로벌사업본부장

미국 워싱턴 시애틀의대 석사

현대약품, 바이오파마티스,

-
-
-
3개월
-

정웅제

남
1967년 05월

상무(A)

미등기임원
상근

의원영업 본부장

한국외국어대 이탈리아어과
 한미약품 의원영업 상무

-

-

-

2년 4개월

-

배민제

남
1966년 03월

상무(A)

미등기임원
상근

경영지원본부장

연세대학교 법학과
 제일모직, 삼성에스디아이㈜

-

-

-

1년 6개월

-

소재일

남
1967년 04월

상무(A)

미등기임원
상근

생산 본부장

충남대(석사) 약학과
 한국콜마

-

-

-

1년 5개월

-

지왕하

남
1962년 02월

상무(A)

미등기임원
상근

병원영업 본부장

동국대학원 경영학과

2,500

-

-

31년 3개월

-

박시홍

남
1968년 07월

상무(A)

미등기임원
상근

종병영업 본부장

수원대 화학과
 한미약품 병원영업

6,500

-

-

15년 4개월

-

김영석

남
1971년 07월

상무(A)

미등기임원
상근

개발 본부장

서울대대학원 수의학과

-

-

-

24년 2개월

-

김성헌

남
1964년 01월

상무(A)

미등기임원
상근

신약화학그룹장

퍼듀대학교 유기화학과 박사
 유한양행 신약합성

-

-

-

4년

-

박경숙

여
1966년 05월

상무(A)

미등기임원
상근

품질본부장

동덕여대 약학과
 화일약품㈜ 이사

-

-

-

3년 4개월

-

김기정

남
1963년 01월

상무(B)

미등기임원
상근

ETC운영 그룹장

인하대 행정학과

40,000

-

-

32년 1개월

-

황용연

남
1971년 03월

상무(B)

미등기임원
상근
제제연구소장

카이스트 생명과학 박사

삼아제약 중앙연구소

-

-

-

4년 3개월

-

김길순

여
1968년 07월

상무(B)

미등기임원
상근

Renal 본부장

국군간호사관학교 간호학
 프레제니우스메디칼케어
 HD Marketing Director

-

-

-

3년 6개월

-

김기덕

남
1972년 11월

상무(B)

미등기임원
상근

Onco그룹장

성균관대학교 생물학과

-

-

-

23년 4개월

-

신상수

남
1962년 11월

상무(B)

미등기임원
상근

예산공장장

단국대학교 생화학과 석사
 영진약품

900

-

-

19년 9개월

-

이민호

남
1965년 10월

상무(B)

미등기임원
상근

위수탁그룹장

한양대학교 무역학과

6,978

-

-

29년 11개월

-

유정권

남
1968년 08월

상무(B)

미등기임원
상근

예산품질 그룹장

서울대학교 분자생물학 석사
 LG생명과학, LG화학
 코오롱제약, 광동제약, 영진약품

-

-

-

1년 8개월

-

김정유
남
1971년 04월
상무(B)
미등기임원
상근
CNS 영업 그룹장

한국외국어대학교 독일어학과

경풍약품,한국릴리,한독테바

-
-
-
2년 11개월
-

엄홍열
남
1970년 02월
상무(B)
미등기임원
상근

제조1그룹장

수원대학교 화학과

대웅제약,CJ, 한미약품,셀트리온제약

-
-
-
4년 1개월
-

직원 등 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

직원현황

남

887

-

50

-

937

7년3개월

16,550,058

17,662

11
8
20
-

직원현황

여

372

-

51

-

423

5년1개월

5,009,760

11,843

-

합 계

1,259

-

101

-

1,360

6년6개월

21,559,818

15,852

-

미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원

22

1,235,908

56,177

-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)

6

2,500,000

등기이사 : 4명
사외이사 : 2명

감사

1

200,000

상근감사 : 1명

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7

600,498

85,785

-

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)

4

564,498

141,124

-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)

2

15,000

7,500

-

감사위원회 위원

-

-

-

-

감사

1

21,000

21,000

-

3.이사, 감사의 보수 지급기준

구분
보수 지급 근거
보수체계
평가항목

등기이사
정관 제 40조(이사 및 감사의 보수와 퇴직금) 이사와 감사의 보수는 주주총회 결의로 이를 정한다.
연봉+퇴직금
계량지표와 비계량지표를 종합적으로 평가

사외이사
연봉

감사
연봉+퇴직금

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
- 해당사항 없음

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

등기이사
3
35
-

사외이사
-
-
-

감사위원회 위원 또는 감사
-
-
-

계
3
35
-

<표2>

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
취소

안재현
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

이삼수
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

장두현
등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
320,450
-
-
320,450
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

윤상배
미등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
254,150
-
-
254,150
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

배민제
미등기임원
2020년 03월 20일
신주교부 , 자기주식교부 , 차액보상
보통주
176,800
-
-
176,800
2022년 03월 20일 ~ 2027년 03월 19일
11,231

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

가. 계열회사의 현황

본 보고서 보고기간 종료일 현재 계열회사의 총수는 21개사로서 상장사 1개사(메디앙스(주)) 및 비상장사 20개사 (주)보령홀딩스, (주)보령바이오파마, (주)킴즈컴, 보령컨슈머헬스케어(주), (주)보령파트너스, (주)맘스맘, 엘아이케이리얼티(주), 금정프로젝트금융투자(주), (주)지영피엘씨, 보령에이엔디메디칼(주), 유피스판매(주), 보령메디앙스천진상무유한공사, (주)신패스홀딩스, (주)인터엠디컴퍼니, 바이젠셀(주), 비알엠로지스틱스(주), Boryung Hongkong.Ltd, 북경보령의약과기유한공사, (주)포크로스, Hayan Health Networks,Inc.로 구성되어 있으며, "독점규제 및 공정거래에 관한 법률"상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.
 
나. 계열회사간 상호 지분관계

회 사 명

투자지분 현황

비 고

보령제약(주)

금정프로젝트금융투자(주) : 10%
바이젠셀(주) : 29.5%
BORYUNG HONGKONG Ltd. : 100%

상장

메디앙스(주)

보령제약(주) : 5.22%
보령메디앙스천진상무유한공사 : 100%
비알엠로지스틱스(주) : 20%

상장

(주)보령바이오파마

-

비상장

(주)킴즈컴

-

비상장

보령컨슈머헬스케어(주)

보령에이엔디메디칼(주) : 70%

비상장

(주)보령파트너스

(주)보령바이오파마 : 78.64%
금정프로젝트금융투자(주) : 40%

비상장

(주)맘스맘

-

비상장

엘아이케이리얼티(주)

금정프로젝트금융투자(주) : 5%

비상장

금정프로젝트금융투자(주)

-

비상장

(주)지영피엘씨

-

비상장

보령에이엔디메디칼(주)

-

비상장

유피스판매(주)

-

비상장

보령메디앙스천진상무유한공사

-

비상장
해외법인

(주)신패스홀딩스

(주)포크로스 : 100%

㈜인터엠디컴퍼니: 68.2%

비상장

(주)인터엠디컴퍼니

-

비상장

바이젠셀(주)

-

비상장

비알엠로지스틱스(주)

-

비상장

(주)보령홀딩스

보령제약(주) : 33.75%
금정프로젝트금융투자(주) : 40%

보령컨슈머헬스케어(주) : 100%
(주)킴즈컴 : 100%
Hayan Health Networks,Inc. :100%

비상장

BORYUNG HONGKONG Ltd.

북경보령의약과기유한공사 : 100%

비상장
해외법인

북경보령의약과기유한공사

-

비상장
해외법인

(주)포크로스

-

비상장

Hayan Health Networks,Inc.

-

비상장
 해외법인

다. 임원 겸직현황

겸직임원

겸직회사

선임일자

성 명

직 위

회사명

직 위

담당업무

상장여부

김은선

이사

(주)보령홀딩스

이 사

경영전반

비상장

2017.03.

타법인출자 현황

(기준일 :
2020년 06월 04일
)
(단위 : 백만원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

금정프로젝트금융투자㈜
2009년 08월 25일
단순투자목적
500
50,000
10.00%
3,790
-
-
-
50,000
10.00%
3,790

378,856

-7,961

바이젠셀㈜
2016년 07월 29일
경영참여 등
1,500
111,303
29.50%
-
-
-
-
111,303
29.50%
-

26,488

-13,854

BORYUNG HONGKONG Ltd.
2017년 03월 22일
투자사업
328
2,249,744
100.00%
150
-
-
-
2,249,744
100.00%
150

176

-150

합 계
2,411,047

3,940
-
-
-
2,411,047
-
3,940
0
0

※ 최근 사업연도 재무현황은 2019년도 기말 기준입니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

(1) 당분기말 현재 연결실체의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
회 사 명

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스

관계회사

바이젠셀㈜

기타 (*1)

메디앙스㈜, ㈜보령바이오파마, ㈜보령컨슈머헬스케어, 보령에이엔디메디칼㈜, ㈜킴즈컴, ㈜지영피엘씨, 일신당인쇄소,
엘아이케이리얼티㈜
, ㈜포크로스, 보령중보재단, 비알엠로지스틱스㈜
,
금정프로젝트금융투자
㈜
등

(*1) - 연결실체와 매출 및 매입등의 거래 또는 채권 및 채무 잔액이 있는 기타특수관계자 입니다. 

- 기존 보령메디앙스(주)는 2020년 01월 01일부로 사명을 메디앙스(주)로 변경하였습니다. 
 - 기존 (주)보령컨슈머는 2020년 03월 02일부로 사명을 (주)보령컨슈머헬스케어로 변경하였습니다
. 

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와 거래 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,706,639

관계회사
바이젠셀㈜
24,375
-
-
-

기타
메디앙스㈜
-
38,451
-
1,414

비알엠로지스틱스
㈜
(*1)

-
170
-
-

㈜보령바이오파마
758,301
30,000
5,344,655
-

㈜보령컨슈머헬스케어
5,456,582
3,400
6,400
80,651

보령에이엔디메디칼㈜
-
100
-
30,300

㈜킴즈컴
-
-
-
137,190

㈜지영피엘씨
-
-
318,736
-

일신당인쇄소
-
-
714,710
2,589

㈜포크로스
-
-
96,783
10,417

합 계

6,239,258
72,121
6,481,284
1,969,200

(*1)

당
분
기 중 기타특수관계자에 포함되었습니다.

② 전분기

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매 출
기타수익
매 입
기타비용
자산취득

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
-
1,616,775
-

관계회사
바이젠셀㈜
18,375
-
-
-
-

기타
메디앙스㈜
2,975
11,897
-
405,041
28,356,750

㈜보령바이오파마
975,318
-
6,663,847
-
-

㈜보령컨슈머헬스케어
6,734,770
-
-
96,049
-

㈜비알네트콤 (*1)
-
-
-
237,092
-

㈜킴즈컴
-
-
-
173,417
-

㈜지영피엘씨
-
-
271,877
-
-

일신당인쇄소
-
-
503,635
-
-

엘아이케이리얼티㈜
-
-
-
60,000
-

㈜포크로스
-
-
-
96,135
-

합 계

7,731,438
11,897
7,439,359
2,684,509
28,356,750

(*1)
전
분기 중 지분양도로 기타특수관계자에서 제외되었으며 양도일까지의 거래입니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무의 내역은 다음과 같습니다.

① 당분기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
-
1,181,083
-
2,108,700

기타

바이젠셀㈜
22,413
-
-
-
-

메디앙스㈜
-

99,032

-
-
231,220

㈜보령바이오파마
3,760,787
-
-
3,522,922
186,479

㈜보령컨슈머헬스케어
21,229,357
-
-
19,190
31,728

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
24,200

㈜킴즈컴
-
-
-
-
137,709

㈜지영피엘씨
-
-
-
124,381
-

일신당인쇄소
-
-
-
526,174
2,540

㈜포크로스
-
-
-
-
11,000

보령중보재단
-
-
-
-
6,072

합 계

25,012,557

99,032

1,181,083
4,192,667
2,739,648

당

분
기
말 현재 상기 특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머

헬스케어
에 대한 매출채권
21,229,357
천원에 대하여
219,550
천원의 대손충당금을 인식하고 있습니다.

② 전기말

(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
기타채권
장기기타채권
매입채무
기타채무
장기기타채무

유의적인 영향력을 행사하는 회사
㈜보령홀딩스
-
5,695
1,120,097
-
593,963
-

관계회사
바이젠셀㈜
33,576
-
-
-
-
-

기타

메디앙스㈜
-
63,325
-
-
990
-

㈜보령바이오파마
3,056,741
262
-
2,733,160
330,375
14,175

㈜보령컨슈머헬스케어
23,698,979
913
-
12,240
20,933
-

보령에이엔디메디칼㈜
-
-
-
-
210
-

㈜킴즈컴
-
-
-
-
133,746
-

㈜지영피엘씨
-
-
-
108,049
-
-

일신당인쇄소
-
-
-
529,501
5,798
-

합 계

26,789,296
70,195
1,120,097
3,382,950
1,086,015
14,175

전기말 현재 상기
특수관계자 채권 중 기타특수관계자인 ㈜보령컨슈머에 대한 매출채권
23,698,979
천원에 대하여
383,827
천원의
대손충당금을 인식하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 연결실체가 특수관계자의 자금조달 등을 위해 제공하고 있는 담보의 내역은 다음과 같습니다.

제 공 자
제공받는자
담보내역
제공처

보령제약㈜
금정프로젝트금융투자㈜

금
정
프로젝트금융투자
㈜ 주식 50,000 주

교보생명보험㈜, 케이비금정힐(유)

(5) 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당 분 기
전 분 기

단기급여
1,839,407
1,311,230

퇴직급여
137,499
119,987

주식보상비용(*1)
51,334
-

합 계
2,028,240
1,431,217

(*1) 연결실체는 정기주주총회결의에 따라

주요경영진에게 주식선택권 1,392,300주를
부여하였습니다. (주석25번 참조)

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행상황
-해당사항 없음

2. 주주총회의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제56기
주주총회
(2020.03.20)
1. 제56기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2.
이사 선임의 건

사내이사 1명
(안재현)

-

3. 정관 일부 변경의 건

원안대로 승인

-

4. 주식매수선택권 부여의 건
원안대로 승인
-

5. 이사 보수한도 승인의 건
이사 25억원
-

6. 감사 보수한도 승인의 건
감사 2억원
-

제55기
주주총회
(2019.03.22)
1. 제55기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경의 건
전자증권도입 등
-

3. 이사 선임의 건
사내이사 2명
(이삼수, 장두현)
사외이사 2명
(박윤식, 전인구)
-

4. 감사 선임의 건
상근감사 1명
(이재술)
-

5. 임원퇴직금 지급규정 개정의 건
원안대로 승인
-

6. 이사 보수한도 승인의 건
이사 25억원
-

7. 감사 보수한도 승인의 건
감사 2억원
-

제54기
주주총회
(2018.03.23)
1. 제54기 재무제표(재무상태표, 포괄손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 및 연결재무제표) 승인의 건
원안대로 승인
-

2. 정관 일부 변경의 건
액면분할
-

3. 이사 선임의 건
사내이사 1명
(김은선)
-

4. 이사보수한도 승인의 건
이사 20억원
-

5. 감사보수한도 승인의 건
감사 1.5억원
-

3. 우발채무 등 
(1) 현재 당사가 피고가 되어 계류 중인 소송사건 2건 (소송가액은 107,781천원)입니다. 현재 상기 소송사건은 그 결과를 예측할 수 없습니다.

(2) 현재 당사는 물품 납품 계약보증 등으로 서울보증보험으로부터 323,838천원의 (전기말 1,139,633천원) 보증을 제공받고 있습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음