팬스타엔터프라이즈 — [발행조건확정]증권신고서(채무증권) (20200601)
제출인: 팬스타엔터프라이즈

증권신고서(채무증권)
3.2
(주)팬스타엔터프라이즈

발행조건및가액이확정된경우

증권발행조건확정

금융위원회 귀중
2020년 06월 01일

회 사 명 :

(주)팬스타엔터프라이즈

대 표 이 사 :

최영학 김현겸

본 점 소 재 지 :
부산광역시 중구 해관로 30

(전 화)051-240-8878

(홈페이지) http://www.panstar-enterprise.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 신고담당이사 (성 명) 김영섭

(전 화) 051-240-8878

1. 정정대상 신고서의 최초제출일 : 2020년 05월 11일

2. 모집 또는 매출 증권의 종류 : (주)팬스타엔터프라이즈 제22회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

3. 모집 또는 매출금액 : 금 일백억원(\10,000,000,000)

4. 정정사유 : 행사가액 확정에 따른 정정

5. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 요약정보는 본문의 정정사항을 반영하였으며, 정오표를 별도로 기재하지 않았습니다.

[공통정정사항]
행사가액 확정에
따른 정정
행사가액: 858원(예정)
행사가액: 815원(확정)

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
행사가액 확정에
따른 정정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

3, 공모가격 결정방법
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

Ⅲ. 투자위험요소

2.회사위험 - (자)

행사가액 확정에
따른 정정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

3.기타위험 - (가)
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

*주) 정정사항 확인의 편의를 위하여 1차 자진정정사항은
굵은 파란색으로 정정하였으며, 행사가액 확정에 따른 정정사항은
굵은 빨간색으로 정정하였습니다.

(주1) 정정 전

가. 공모 개요

회 차 : 22
(단위 : 원)

항목
내용

사채의 명칭

제22회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

구 분
(1) 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
(2) 분리형 신주인수권부사채
(3) 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

권면총액
10,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)
4.000

모집 또늠 매출가액
각 사채권면금액의 100%

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.

이자율
연리이자율(%)
2.000

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 표면이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다

이자지급 기한

2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일,
2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일,
2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일,
2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 
2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일, 2025년 06월 08일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2020년 05월 07일 /
2020년 05월 08일

평가결과등급

B+ 안정적
/
B0 안정적

대표주관회사
대신증권(주)

상환방법 및 기한
상환방법

(1) 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는
2025년 06월 08일에 원금의 111.0095%로 일시상환하되, 원미만을 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

(2) 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년 6개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2021년 12월 08일에 103.0760%, 2022년 03월 08일에 103.6068%,
2022년 06월 08일에 104.1428%, 2022년 09월 08일에 104.6843%, 
2022년 12월 08일에 105.2311%, 2023년 03월 08일에 105.7834%, 
2023년 06월 08일에 106.3413%, 2023년 09월 08일에 106.9047%, 
2023년 12월 08일에 107.4737%, 2024년 03월 08일에 108.0484%, 
2024년 06월 08일에 108.6289%, 2024년 09월 08일에 109.2152%, 
2024년 12월 08일에 109.8074%, 2025년 03월 08일에 110.4054%.

가. 조기상환청구금액 : 각 권면금액의 100%
나. 청구기간 및 청구방법 : 각 조기상환일 60일전부터 30일전까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구합니다.
다. 청구장소 : (주)팬스타엔터프라이즈의 본점(단, 예탁자인 경우 예탁계좌가 개설된 증권회사)
라. 지급장소 : IBK기업은행 부산지점
마. 지급금액 : 각 권면금액에 상기 (2)호에 명기된 조기상환율을 적용한 금액을 일시상환하되 원 미만은 절사합니다. 다만, 조기상환일이 은행 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.
바. 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 위에 따라 "본 사채"의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

상환기한
2025년 06월 08일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
(주)팬스타엔터프라이즈 기명식 보통주

행사가액, 행사비율, 행사기간
등 신주인수권의 조건요약

1) 행사가액 :
858원
"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의
최초 이사회결의일(2020년 05월 08일)의 전일(2020년 05월 07일)을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

2) 행사비율
가. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.
나. 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.
다. 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.
라. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

3) 행사가액의 조정

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매3개월이 경과한 날
(
2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일, 2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일, 2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일, 2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. (단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다.

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

4) 신주인수권 행사기간
신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 “본 사채”의 발행일
(2020년 06월 08일)로부터 1개월이 경과한 날인
2020년 07월 08일부터 만기일(2025년 06월 08일)의 1개월 전일인
2025년 05월 08일까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 “본 사채”의 “신주인수권증권”에 대한 신주인수권은 소멸됩니다

5) 신주인수권 행사청구를 받을 장소 : (주)국민은행 증권대행부

납 입 기 일
2020년 06월 08일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
IBK기업은행 부산지점

기타사항

"본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%은 만기보장수익률 (YTM)을 의미합니다.

▶ 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 4.00%로 합니다.
▶ 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년 6개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2021년 12월 08일에 103.0760%, 2022년 03월 08일에 103.6068%,
2022년 06월 08일에 104.1428%, 2022년 09월 08일에 104.6843%,
2022년 12월 08일에 105.2311%, 2023년 03월 08일에 105.7834%,
2023년 06월 08일에 106.3413%, 2023년 09월 08일에 106.9047%,
2023년 12월 08일에 107.4737%, 2024년 03월 08일에 108.0484%,
2024년 06월 08일에 108.6289%, 2024년 09월 08일에 109.2152%,
2024년 12월 08일에 109.8074%, 2025년 03월 08일에 110.4054%.

▶ "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은
2020년 06월 08일, "신주인수권증권"의 상장예정일은
2020년 06월 25일 입니다.
▶ "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.
▶ 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.
▶ 발행제비용은 자체자금을 통해 조달할 예정입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 홈페이지 
(http://www.panstar-enterprise.com)에 게재될 예정입니다.
▶ 상기 권리행사가격은 예정 행사가액입니다.
▶ 증권신고서의 효력 발생 여부에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶ 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

(주1) 정정 후

가. 공모 개요

회 차 : 22
(단위 : 원)

항목
내용

사채의 명칭

제22회 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채

구 분
(1) 무기명식 이권부 무보증 신주인수권부사채
(2) 분리형 신주인수권부사채
(3) 현금납입 및 사채대용납입형 신주인수권부사채

권면총액
10,000,000,000

할인율(%)
-

발행수익율(%)
4.000

모집 또늠 매출가액
각 사채권면금액의 100%

모집 또는 매출총액
10,000,000,000

각 사채의 금액
"본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.

이자율
연리이자율(%)
2.000

변동금리부
사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하여 매 3개월마다 표면이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 후급하며 이자지급기일은 아래와 같습니다. 다만, 이자지급기일이 은행휴업일인 경우에는 그 다음 영업일에 이자를 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니합니다

이자지급 기한

2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일,
2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일,
2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일,
2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 
2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일, 2025년 06월 08일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자

2020년 05월 07일 /
2020년 05월 08일

평가결과등급

B+ 안정적
/
B0 안정적

대표주관회사
대신증권(주)

상환방법 및 기한
상환방법

(1) 만기상환
만기까지 보유하고 있는 "본 사채"의 원금에 대하여는
2025년 06월 08일에 원금의 111.0095%로 일시상환하되, 원미만을 절사합니다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.

(2) 사채권자의 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항
사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년 6개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 다만, 조기상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2021년 12월 08일에 103.0760%, 2022년 03월 08일에 103.6068%,
2022년 06월 08일에 104.1428%, 2022년 09월 08일에 104.6843%, 
2022년 12월 08일에 105.2311%, 2023년 03월 08일에 105.7834%, 
2023년 06월 08일에 106.3413%, 2023년 09월 08일에 106.9047%, 
2023년 12월 08일에 107.4737%, 2024년 03월 08일에 108.0484%, 
2024년 06월 08일에 108.6289%, 2024년 09월 08일에 109.2152%, 
2024년 12월 08일에 109.8074%, 2025년 03월 08일에 110.4054%.

가. 조기상환청구금액 : 각 권면금액의 100%
나. 청구기간 및 청구방법 : 각 조기상환일 60일전부터 30일전까지의 기간에 "발행회사"에 서면통지의 방법으로 조기상환을 청구합니다.
다. 청구장소 : (주)팬스타엔터프라이즈의 본점(단, 예탁자인 경우 예탁계좌가 개설된 증권회사)
라. 지급장소 : IBK기업은행 부산지점
마. 지급금액 : 각 권면금액에 상기 (2)호에 명기된 조기상환율을 적용한 금액을 일시상환하되 원 미만은 절사합니다. 다만, 조기상환일이 은행 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니합니다.
바. 사채의 원금전액이 조기상환되더라도 신주인수권증권에는 영향을 미치지 아니하며, 위에 따라 "본 사채"의 원금 일부 또는 전부를 상환하는 경우 "발행회사"는 해당 사채의 조기상환에 관한 사항을 "한국예탁결제원"에 통보하여야 합니다.

상환기한
2025년 06월 08일

권리행사로 인해 발행되는
지분증권의 종류 및 내용
(주)팬스타엔터프라이즈 기명식 보통주

행사가액, 행사비율, 행사기간
등 신주인수권의 조건요약

1) 행사가액 :
815원 (확정)
"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의
최초 이사회결의일(2020년 05월 08일)의 전일(2020년 05월 07일)을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

2) 행사비율
가. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 "현금납입" 또는 "사채대용납입" 모두 가능합니다.
나. 최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 "신주인수권"을 갖습니다.
다. 행사가액 조정에 따라 "신주인수권증권"의 "행사비율"은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 "행사비율"로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채" 발행가액의 합계액의 100%를 초과할 수 없습니다. 단, "본 사채"는 각 청약자에게 건별 배정되며, 행사청구 시 소수점 이하의 단수주에 대해서는 배정하지 않고 미발행되므로, 각각 배정된 신주인수권 행사로 인해 발행되는 주식의 발행가액의 총합계액은 "본사채"의 발행가액의 합계액에 미달될 수 있습니다.
라. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.

3) 행사가액의 조정

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매3개월이 경과한 날
(
2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일, 2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일, 2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일, 2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. (단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다.

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

4) 신주인수권 행사기간
신주인수권을 행사할 수 있는 기간은 “본 사채”의 발행일
(2020년 06월 08일)로부터 1개월이 경과한 날인
2020년 07월 08일부터 만기일(2025년 06월 08일)의 1개월 전일인
2025년 05월 08일까지로 하며, 이 기간 내에 신주인수권을 행사하지 아니하면 “본 사채”의 “신주인수권증권”에 대한 신주인수권은 소멸됩니다

5) 신주인수권 행사청구를 받을 장소 : (주)국민은행 증권대행부

납 입 기 일
2020년 06월 08일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
IBK기업은행 부산지점

기타사항

"본 사채"의 권면이자율 연 2.00%는 표면이율을 의미하며, 발행수익률 연 4.00%은 만기보장수익률 (YTM)을 의미합니다.

▶ 조기상환일에 상환할 채권의 조기상환수익률(YTP) 및 만기까지 보유한 채권의 만기보장수익률(YTM)은 3개월 복리 연 4.00%로 합니다.
▶ 조기상환청구권(Put Option)에 관한 사항: 사채권자는 "본 사채"의 발행일로부터 1년 6개월이 경과하는 날 및 이후 매 3개월이 되는 날에 "본 사채"의 상환을 청구할 수 있습니다. 사채권자가 조기상환청구권을 행사할 수 있는 조기상환기일 및 각 조기상환기일에 적용되는 조기상환율은 다음과 같습니다.

2021년 12월 08일에 103.0760%, 2022년 03월 08일에 103.6068%,
2022년 06월 08일에 104.1428%, 2022년 09월 08일에 104.6843%,
2022년 12월 08일에 105.2311%, 2023년 03월 08일에 105.7834%,
2023년 06월 08일에 106.3413%, 2023년 09월 08일에 106.9047%,
2023년 12월 08일에 107.4737%, 2024년 03월 08일에 108.0484%,
2024년 06월 08일에 108.6289%, 2024년 09월 08일에 109.2152%,
2024년 12월 08일에 109.8074%, 2025년 03월 08일에 110.4054%.

▶ "본 사채"는 "신주인수권증권"과 "신주인수권이 분리된 채권"이 각각 상장되어 유통되는 분리형 신주인수권부사채이며, "신주인수권이 분리된 채권"의 상장예정일은
2020년 06월 08일, "신주인수권증권"의 상장예정일은
2020년 06월 25일 입니다.
▶ "본 사채"의 경우 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」에 따른 전자등록으로 발행하므로 실물채권을 발행하지 않습니다.
▶ 위의 발행가액은 액면금액 10,000원당 가액입니다.
▶ 발행제비용은 자체자금을 통해 조달할 예정입니다.
▶ 상기 청약기일 및 청약공고일은 일반공모의 청약일 및 청약공고일이며, 공고는 홈페이지 
(http://www.panstar-enterprise.com)에 게재될 예정입니다.
▶ 상기 권리행사가격은 예정 행사가액입니다.
▶ 증권신고서의 효력 발생 여부에 따라 본사채의 공모일정이 변경될 수 있습니다.
▶ 자세한 본 사채의 모집 또는 매출에 관한 일반사항은 "제1부 모집 또는 매출에 관한 사항"을 참고하시기 바랍니다.

(주2) 정정 전

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항
당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는 본 신주인수권부사채 발행을 위한
최초 이사회결의 직전 영업일(2020년 05월 07일)을 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

(1) 가치산정의 목적

(주)팬스타엔터프라이즈 제22회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

(2) 발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비고

기초자산
(주)팬스타엔터프라이즈 보통주
-

무위험이자율

1.205%
(2020년 05월 07일 국고채 5년물 금리)

주1)

잔존만기
5년
-

현재가

862원
(2020년 05월 07일 종가)

-

행사가액
858원
주2)

변동성
① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용
② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용
③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용
④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(1년)의 역사적 변동성 사용
주3)

주1) 무위험이자율: 2020년 05월 07일 기준 한국금융투자협회가 발표하는 5년 만기 국고채의 시가평가기준수익률 중 민평평균 수익률을 사용하였습니다. 본 금리는 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.
주2) 행사가액: 본 사채 발행을 위한
최초 이사회결의일 전일(2020년 05월 07일)을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상하였습니다.
가. (주)팬스타엔터프라이즈의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. (주)팬스타엔터프라이즈의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
주3) (3) 변동성 참조

(3) 변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적변동성

KOSDAQ 지수
(주)팬스타엔터프라이즈 보통주

20영업일(1개월)

19.69%

57.29%

60영업일(3개월)
56.95%
73.60%

120영업일(6개월)
42.77%
64.63%

250영업일(1년)
33.40%
66.48%

* 자료:
Bloomberg, Historical Volatility Table)
- KOSDAQ 지수: KOSDAQ Index
- (주)팬스타엔터프라이즈 보통주: 054300 KOSDAQ Equity

주)
20영업일(1개월) 기간
60영업일(3개월) 기간
120영업일(6개월) 기간
250영업일(1년) 기간
: 2020년 05월 07일 기준 최근 20영업일
: 2020년 05월 07일 기준 최근 60영업일
: 2020년 05월 07일 기준 최근 120영업일
: 2020년 05월 07일 기준 최근 250영업일

(4) 조건별 신주인수권의 이론가치
① KOSDAQ지수

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
23.69%
56.95%
42.77%
33.40%

신주인수권 이론가격
203
425
335
272

행사가 대비
23.66%
49.53%
39.04%
31.70%

② (주)팬스타엔터프라이즈 보통주

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
57.29%
73.60%
64.63%
66.48%

신주인수권 이론가격
427
520
471
481

행사가 대비
49.77%
60.61%
54.90%
56.06%

(5) 가치산정 결과
① 가치산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다. 또한, Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.
② 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.
③ 금번의 신주인수권 가치분석에서는 분석의 편의상 배당을 고려하지 않았습니다. 배당을 고려할 경우, 배당으로 인해 배당락일에 주가가 하락하기 때문에, 배당의 지급은 신주인수권(콜옵션)의 가치를 하락시킵니다.
④ 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 하여 상기한 자료 중 변동성을 KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간의 역사적 변동성

(
23
.66%)을 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과

203원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해, 상기 지수(주가)-기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

(주2) 정정 후

나. 신주인수권의 가치산정에 관한 사항
당사 및 본 신주인수권부사채 발행의 주관회사는 본 신주인수권부사채의 신주인수권가치산정을 위한 분석을 실시하였습니다. 기본분석은 블랙-숄즈의 옵션가격결정모형을 이용하였으며, 아래에 제시된 본 신주인수권부사채의 신주인수권 가치는
청
약일 3거래일 전일(2020년 05월 29일)을 기준으로 분석되었으므로, 실제 가치는 사채발행 후 변동될 수 있음을 투자시 유의하시기 바랍니다.

(1) 가치산정의 목적

(주)팬스타엔터프라이즈 제22회 무보증 공모 분리형 신주인수권부사채의 신주인수권 이론가치 산출

(2) 발행조건

신주인수권
가격 결정변수
신주인수권 가격 결정변수의 내용
비고

기초자산
(주)팬스타엔터프라이즈 보통주
-

무위험이자율

1.090%

(2020년 05월 29일 국고채 5년물 민평평균 수익률)

주1)

잔존만기
5년
-

현재가

822원
(2020년 05월 29일 종가)

-

행사가액
(확정)

815원
주2)

변동성
① KOSDAQ 및 해당기업 20영업일(1개월)의 역사적 변동성 사용
② KOSDAQ 및 해당기업 60영업일(3개월)의 역사적 변동성 사용
③ KOSDAQ 및 해당기업 120영업일(6개월)의 역사적 변동성 사용
④ KOSDAQ 및 해당기업 250영업일(1년)의 역사적 변동성 사용
주3)

주1) 무위험이자율: 2020년
05월 29일 기준 한국금융투자협회가 발표하는 5년 만기 국고채의 시가평가기준수익률 중 민평평균 수익률을 사용하였습니다. 본 금리는 신주인수권부사채의 만기와 동일합니다.
주2) 행사가액: 본 사채 발행을 위한
최초 이사회결의일 전일(2020년 05월 07일)을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급하여 산정한 다음 각목의 가액 중 가장 낮은 가액을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가액을 행사가액으로 하되, 호가 단위 미만은 절상하였습니다.
가. (주)팬스타엔터프라이즈의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말한다. 이하 같다), 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. (주)팬스타엔터프라이즈의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
주3) (3) 변동성 참조

(3) 변동성: 변동성이 높을수록 신주인수권 가치는 상승합니다.

구분
역사적변동성

KOSDAQ 지수
(주)팬스타엔터프라이즈 보통주

20영업일(1개월)

19.01%

37.37%

60영업일(3개월)
54.97%
71.96%

120영업일(6개월)
42.80%
63.92%

250영업일(1년)
33.37%
65.61%

* 자료:
(Bloomberg, Historical Volatility Table)
- KOSDAQ 지수: KOSDAQ Index
- (주)팬스타엔터프라이즈 보통주: 054300 KOSDAQ Equity

주)
20영업일(1개월) 기간
60영업일(3개월) 기간
120영업일(6개월) 기간
250영업일(1년) 기간

: 2020년 05월

29일 기준 최근 20영업일
: 2020년 05월

29일 기준 최근 60영업일
: 2020년 05월
29일 기준 최근 120영업일
: 2020년 05월
29일 기준 최근 250영업일

(4) 조건별 신주인수권의 이론가치
① KOSDAQ지수

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
19.01%
54.97%
42.80%
33.37%

신주인수권 이론가격
161
394
319
258

행사가 대비
19.75%
48.34%
39.14%
31.66%

② (주)팬스타엔터프라이즈 보통주

구분
1개월
3개월
6개월
1년

역사적 변동성
37.37%
71.96%
63.92%
65.61%

신주인수권 이론가격
284
487
444
454

행사가 대비
34.85%
59.75%
54.48%
55.71%

(5) 가치산정 결과
① 가치산정을 위해 사용한 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형 (Black & Scholes option pricing model)은 만기 시에만 행사가능한 유럽형 콜옵션가치입니다. 그러나 가치평가 대상이 되는 금번 신주인수권은 주식에 대한 미국형 콜옵션의 일종이며, 미국형콜옵션은 만기 전 행사가능한 재량권으로 유럽형 콜옵션 가치보다 높습니다. 즉, 블랙-숄즈의 옵션가격 결정모형으로 산출된 상기 가격은 보수적으로 산출되었습니다. 또한, Refixing 조항은 신주인수권가치를 상승시키는 요인이나, 가치산정 시 반영하지 아니하였습니다.
② 실제 신주인수권의 경우 신주인수권 행사시 희석(Dilution) 효과가 나타나기 때문에 신주인수권의 이론가치가 하락할 수 있습니다. 금번의 분석에서는 희석효과를 객관적으로 측정할 수가 없어, 희석효과를 고려하지 않았습니다.
③ 금번의 신주인수권 가치분석에서는 분석의 편의상 배당을 고려하지 않았습니다. 배당을 고려할 경우, 배당으로 인해 배당락일에 주가가 하락하기 때문에, 배당의 지급은 신주인수권(콜옵션)의 가치를 하락시킵니다.
④ 블랙-숄즈 옵션가격결정모형을 기준으로 하여 상기한 자료 중 변동성을 KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간의 역사적 변동성

(
19
.01%)을 사용하여 본 신주인수권부사채 신주인수권의 이론가치를 산정한 결과

161원이 산출되었으며, 동 금액을 본 신주인수권부사채 신주인수권의 가치로 산정하였습니다. (신주인수권의 가치를 보수적으로 산정하기 위해, 상기 지수(주가)-기간별 변동성 중 가장 낮은 변동성을 보이는 KOSDAQ 지수의 최근 20영업일간 변동성을 이용하여 신주인수권의 이론가치를 산정하였습니다.)

(주3) 정정 전

가. 신주인수권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

신주인수권행사로 인해 발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)팬스타엔터프라이즈 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

신주인수권 행사비율
100 %
(최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 최초 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 신주인수권이 부여되며, '행사가액의 조정'에 따라 행사비율은 조정될 수 있음)

신주인수권 행사가액
기준주가
857.97

할인율(%)
0.00%

행사가액
858(예정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의
최초 이사회결의일(2020년 05월 08일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금 납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의 조정/공시방법
조정방법

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매 3개월이 경과한 날
(
2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일, 2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일, 2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일, 2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일)

)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70%이상으로 합니다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다.

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 모집주선회사에 서면으로 통보합니다.

기타 신주인수권의 조건
가. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.
나. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입, 사채대용납입 모두 가능합니다.
다. 행사가액 조정사유에 따라 신주인수권증권의 행사비율은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 행사비율로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다.

주1) 상기 행사가액은 예상가액입니다.

■ 행사가액 산정표

[기산일: 2020년 05월 07일]

(단위: 원 주)

구분
일자
종가
거래량
거래대금

1
2020-05-07
862
1,165,167
1,018,294,344

2
2020-05-06
857
824,620
698,605,762

3
2020-05-04
830
781,677
659,071,668

4
2020-04-29
833
557,580
464,938,875

5
2020-04-28
838
1,294,640
1,080,562,446

6
2020-04-27
826
721,542
598,506,416

7
2020-04-24
830
970,110
810,347,093

8
2020-04-23
841
1,107,579
934,243,180

9
2020-04-22
839
916,398
750,339,237

10
2020-04-21
840
4,985,557
4,258,850,545

11
2020-04-20
873
5,017,387
4,406,504,273

12
2020-04-17
845
2,034,054
1,708,232,203

13
2020-04-16
874
8,727,715
7,451,608,336

14
2020-04-14
781
3,016,325
2,434,872,649

15
2020-04-13
761
848,450
654,420,633

16
2020-04-10
795
903,609
718,597,900

17
2020-04-09
810
1,563,466
1,244,918,843

18
2020-04-08
770
444,130
341,588,556

합계
1개월 가중산술평균주가(A)
842.66
35,880,006
30,234,502,959

1주일 가중산술평균주가 ( B )
857.30
2,771,464
2,375,971,774

최근일 가중산술평균주가 ( C )
873.95
1,165,167
1,018,294,344

( A+B+C ) / 3 (D)
857.97
-

청약3영업일전 가중산술평균주가(E)
-
-
-

기준주가
857.97
C, D, E 중 낮은 가액

예정행사가액
858
기준주가의 100% ( 호가단위 미만 절상)

주1) 호가 단위 미만은 상위 호가로 절상합니다.
주2) 상기 행사가액은 예상가액입니다.

주3) 2020년 05월 29일 확정 예정입니다.

(중략)

(주3) 정정 후

가. 신주인수권의 내용

(단위: 원)

항목
내용

신주인수권행사로 인해 발행할 주식의 내용
주식의 종류 및 내용
(주)팬스타엔터프라이즈 기명식 보통주

특수한 권리등 부여
-

신주인수권 행사비율
100 %
(최초 발행되는 분리된 신주인수권증권의 최초 행사비율은 100%로, 신주인수권증권 1주당 주식 1주의 신주인수권이 부여되며, '행사가액의 조정'에 따라 행사비율은 조정될 수 있음)

신주인수권 행사가액
기준주가
814.36원

할인율(%)
0.00%

행사가액
815원(확정)

산출근거

"본 사채" 발행을 위한 "발행회사"의
최초 이사회결의일(2020년 05월 08일) 전일을 기산일로 하여 소급하여 산정한 다음 각목의 가격 중 가장 낮은 가격을 기준주가로 하여, 기준주가의 100%에 해당하는 가격을 행사가액으로 하되, 호가단위 미만을 절상합니다. 단 "행사가액"이 "발행회사"의 보통주의 액면가 미만일 경우에는 "발행회사"의 보통주의 액면가를 "행사가액"으로 합니다.
가. "발행회사"의 보통주의 1개월 "가중산술평균주가"(그 기간 동안 한국거래소에서 거래된 해당 종목의 총 거래금액을 총 거래량으로 나눈 가격을 말합니다. 이하 같습니다). 1주일 "가중산술평균주가" 및 최근일 "가중산술평균주가"를 산술평균한 가액
나. "발행회사"의 보통주의 최근일 "가중산술평균주가"
다. "발행회사"의 보통주의 "본 사채" 청약기간 개시일 전 제3거래일 "가중산술평균주가"

신주인수권 행사로 발행되는 신주의 주금 납입방법
현금납입 및 사채대용납입

신주인수권 행사가액의 조정/공시방법
조정방법

(가) 신주인수권증권을 소유한 자가 신주인수권 행사청구를 하기 전에 발행회사가 주식배당, 준비금의 자본전입, 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자 등을 함으로써 주식을 발행하는 경우에는 아래와 같이 신주인수권 행사가격을 조정합니다. 단, 유무상증자를 병행 실시하는 경우, 유상증자의 1주당 발행가격이 조정 전 행사가격을 상회하는 때에는 유상증자에 의한 신발행주식수는 행사가격 조정에 적용하지 아니하고 무상증자에 의한 신발행주식수만 적용합니다.

조정후 행사가격 = 조정전 행사가격 x [{A+(BxC/D)} / (A+B)]

A: 기발행주식수

B: 신발행주식수

C: 1주당 발행가격

D: 시가

다만, 위 산식 중 "기발행주식수"는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재의 발행주식 총수로 하며, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우 "신발행주식수"는 당해 사채 발행시 전환가격으로 전부 주식으로 전환되거나 당해 사채 발행시 행사가격으로 신주인수권이 전부 행사될 경우에 발행될 주식의 수로 합니다. 또한, 위 산식 중 "1주당 발행가격"은 주식분할, 무상증자, 주식배당의 경우에는 영(0)으로 하고, 전환사채 또는 신주인수권부사채를 발행할 경우에는 당해 사채 발행시 전환가격 또는 행사가격으로 하며, 위 산식에서 "시가"라 함은 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정”에서 규정하는 발행가액 산정의 기준이 되는 기준주가 또는 이론권리락주가(유상증자 이외의 경우에는 조정사유 발생 전일을 기산일로 하여 계산한 기준주가)로 합니다. 본호에 의한 조정후 행사가격의 원단위 미만은 절상합니다.

(나) 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등에 의하여 행사가격의 조정이 필요한 경우에는 당해 합병 또는 자본의 감소 직전에 “신주인수권증권”이 행사되어 전액 주식으로 인수되었더라면 “신주인수권증권” 소지자가 가질 수 있었던 동일한 효과가 날 수 있도록 조정합니다. 혹은 합병, 자본의 감소, 주식분할 및 병합 등의 경우에는 각각 그 비율을 고려하여 행사가격을 조정합니다.

(다) 단, 위 (나)의 조정사유 중 감자 및 주식병합의 경우에 있어서는, 감자 및 주식병합 등을 위한 주주총회 결의일 전일을 기산일로 하여 “증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정” 제 5-22조 제1항 본문의 규정에 의하여 산정(제3호는 제외)한 가액(이하 “산정가액”이라 함)이 액면가액 미만이면서 기산일 전에 행사가격을 액면가액으로 이미 조정한 경우(행사가격을 액면가액 미만으로 조정할 수 있는 경우는 제외함)에는 조정 후 행사가격은 산정가액을 기준으로 감자 및 주식병합 등으로 인한 조정비율만큼 상향 조정한 가액 이상으로 조정합니다.

(라) 위 (가), (나)와는 별도로 “본 사채” 발행 후 매 3개월이 경과한 날
(
2020년 09월 08일, 2020년 12월 08일, 2021년 03월 08일, 2021년 06월 08일, 2021년 09월 08일, 2021년 12월 08일, 2022년 03월 08일, 2022년 06월 08일, 2022년 09월 08일, 2022년 12월 08일, 2023년 03월 08일, 2023년 06월 08일, 2023년 09월 08일, 2023년 12월 08일, 2024년 03월 08일, 2024년 06월 08일, 2024년 09월 08일, 2024년 12월 08일, 2025년 03월 08일)

)을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 “본 사채” 발행 당시 행사가액의 70%이상으로 합니다(단, 조정일 전에 신주의 할인발행 또는 감자 등의 사유로 행사가격을 이미 조정한 경우에는 이를 감안하여 산정합니다.)

(마) 위 (가) 내지 (라)에 의하여 조정된 행사가격이 주식의 액면가 이하일 경우에는 액면가를 행사가격으로 하며, 각 신주인수권부사채에 부여된 신주인수권의 행사로 인하여 발행할 주식의 발행가액의 합계액은 각 신주인수권부사채의 발행가액을 초과할 수 없습니다.

(바) 본 항에 의한 조정 후 행사가격 중 원단위 미만은 절상합니다.

(사) 본 항에 의한 행사가격 조정에 따라, 조정된 행사가격으로 신주인수권이 행사되었을 경우 합산된 주식발행금액을 동일하게 하기 위하여, 신주인수권증권 1주당 행사비율을 아래와 같이 조정합니다.

공시방법
금융위원회, 한국거래소시장을 통해 공시하며, 명의개서 대행기관 및 모집주선회사에 서면으로 통보합니다.

기타 신주인수권의 조건
가. 동일인이 2 이상의 신주인수권증권으로 신주인수권 행사청구 시에는 행사비율을 반영하여 산정한 각 "신주인수권증권"에 부여된 "신주인수권"을 합산하되, 합산 후 소수점 이하의 신주인수권은 절사합니다.
나. "본 사채"는 분리형 신주인수권부사채로 현금납입, 사채대용납입 모두 가능합니다.
다. 행사가액 조정사유에 따라 신주인수권증권의 행사비율은 변경될 수 있으며, 이 경우 변경된 행사비율로 발행되는 주식의 발행가액의 합계액은 "본 사채"의 발행가액의 합계액을 초과할 수 없습니다.

주1) 상기 행사가액은 예상가액입니다.

■ 행사가액 산정표

[기산일: 2020년 05월 07일]

(단위: 원 주)

구분
일자
종가
거래량
거래대금

1
2020-05-07
862
1,165,167
1,018,294,344

2
2020-05-06
857
824,620
698,605,762

3
2020-05-04
830
781,677
659,071,668

4
2020-04-29
833
557,580
464,938,875

5
2020-04-28
838
1,294,640
1,080,562,446

6
2020-04-27
826
721,542
598,506,416

7
2020-04-24
830
970,110
810,347,093

8
2020-04-23
841
1,107,579
934,243,180

9
2020-04-22
839
916,398
750,339,237

10
2020-04-21
840
4,985,557
4,258,850,545

11
2020-04-20
873
5,017,387
4,406,504,273

12
2020-04-17
845
2,034,054
1,708,232,203

13
2020-04-16
874
8,727,715
7,451,608,336

14
2020-04-14
781
3,016,325
2,434,872,649

15
2020-04-13
761
848,450
654,420,633

16
2020-04-10
795
903,609
718,597,900

17
2020-04-09
810
1,563,466
1,244,918,843

18
2020-04-08
770
444,130
341,588,556

합계
1개월 가중산술평균주가(A)
842.66
35,880,006
30,234,502,959

1주일 가중산술평균주가 ( B )
857.30
2,771,464
2,375,971,774

최근일 가중산술평균주가 ( C )
873.95
1,165,167
1,018,294,344

( A+B+C ) / 3 (D)
857.97
-

청약3영업일전 가중산술평균주가(E)
814.36
-
-

기준주가
814.36
C, D, E 중 낮은 가액

예정행사가액
815
기준주가의 100% ( 호가단위 미만 절상)

주1) 호가 단위 미만은 상위 호가로 절상합니다.
주2) 상기 행사가액은 예상가액입니다.

주3) 2020년 05월 29일 확정 되었습니다.

(중략)

(주4) 정정 전

자
.

최대주주 지분율 희석 위험

현재 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율은 19.30%이며 당사의 미상환 전환사채가 48억원 남아 있고 향후 전환이 가능한 주식수량은 5,295,834주 입니다. 현재기준 미상환 전환 사채가 모두 전환된다면 발행 주식은 현재 52,317,968주에서 57,952,041주로 증가하게 됩니다.
당사의 최대주주인 김현겸은 금번 공모 신주인수권부사채의 청약에
약 6.5억원 가량 참여를 예정하고 있습니다.
또한 추가적으로 당사의 우호지분투자자가 약 8.5억원을 청약 참여하기로 예정되어 있습니다.
본 공모 신주인수권부사채(BW) 100억원 전량 행사(행사가액 858원 기준 11,655,011주)되어 신주가 주식시장에 상장될 경우 최대주주의 지분율은 현재 19.30%에서
16.70%
로
2.60%pt
하락이 예상되며, 행사가액 조정(70%)까지 감안시 지분율
16.01%
로
3.28%pt
의 하락이 예상됩니다.
한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 보유주식수 10,096,102주 중 2,953,542주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.
지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우
당사의 최대주주등의 보유지분율은
12.05%
까지 하락될 수 있습니다.

한편 당사는 2019년 03월(
김현겸 외 3명->
(주)팬스타라인닷컴 외 3명

) 및 12월
(
(주)팬스타라인닷컴외 4명->
김현겸외 6명

)에 최대주주의 변경에 대하여 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)을 통하여 공시한 사실이 있습니다. 이
는 대표보고자 변경에 따른 최대주주 변경임에 따라, 실질적인 최대주주의 변경에 관한 사항은 아닙니다.

향후 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 발행에 따라 워런트 행사시 현 최대주주의 지분율 하락과 관련한 위험이 잠재되어 있으며, 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

현재 당사의 최대주주 지분율은 19.30%로 당사의 미상환 전환사채 48억원이 남아있고, 전환가능 주식수량은 5,634,073주입니다. 전환사채의 현황과 발행 내용은 아래와 같습니다.

[전환사채 현황]

(기준일 : 2020년 05월 08일)

(단위: 백만원, 주)

구 분
잔 액
발행금액
전환가액(원)
발행일
만기일
이자율
전환가능주식수량

제20회차 전환사채
2,800
2,800
847
19.04.23
22.04.23
6.0%
3,305,785

제21회차 전환사채
2,000
2,000
859
19.06.11
22.06.11
6.0%
2,328,288

합 계
6,500
9,500
-
-
-
-
5,634,073

* 자료 : 당사 분기보고서 및 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)
주) 상기 전환가액은 전환가액 조정에 따른 증권신고서 제출 현재기준 전환가액입니다.

행사가능한 전환 사채가 모두 전환된다면 발행 주식은 현재 52,317,968주에서 57,952,041주로 늘어날 예정입니다. 제 20회차 및 21회차 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 전환가능기간에 해당하며, 최근일 주가와 큰차이가 없음에 따라 현재 전환 가능성을 예상하기 어렵습니다.

[최대주주 지분변동 예상 시나리오]

(기준일 : 2020년 05월 08일)
(단위:주, %)

주주명
공모 BW 발행 전
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정
공모 BW 발행 후 전량 행사 가정

Refixing 100%
Refixing 70%

(행사가액 : 858원)
(행사가액 : 601원)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
10,096,102
19.30
10,863,516
18.75
11,621,091
16.70
11,945,046
16.01

기타주주
42,221,866
80.70
47,088,525
81.25
47,088,525
67.65
47,088,525
63.13

금번 BW 투자자
-
-
0
0.00
10,897,436
15.66
15,567,405
20.86

합계
52,317,968
100.00
57,952,041
100.00
69,607,052
100.00
74,590,976
100.00

주1) 행사가액으로 예정행사가액인 858원으로 산정하였습니다.
주2) 당사의 증권신고서 제출일 기준 현재 행사가능한 전환사채(제20회, 제21회)가 전량 현재 기준 전환가액으로 전환된다고 가정하였습니다.

당사의 최대주주인 김현겸은 금번 공모 신주인수권부사채의 청약에
약 6.5억원 가량 참여를 예정하고 있습니다.

또한 추가적으로 당사의 우호지분투자자가 약 8.5억원을 청약 참여하기로 예정되어 있습니다. 이에 따라 현재 당사의 기발행주식 총수 52,317,968주(보통주)로서 당사의 증권신고서 제출일 기준 현재 행사가능한 전환사채(제20회, 제21회)가 전량 현재 기준 전환가액으로 전환된다고 가정하면 5,634,073주가 추가상장하게 되며, 본 공모 신주인수권부사채(BW) 100억원 전량 행사(행사가액 858원 기준 11,655,011주)되어 신주가 주식시장에 상장될 경우 최대주주의 지분율은 현재 19.30%에서
16.70%로
2.60%pt하락이 예상되며,행사가액 조정(70%)까지 감안시 지분율
16.01%로
3.28%pt의 하락이 예상됩니다. 또한 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 청약경쟁률이 100%를 초과하게 되어 참여하고자 하는 수량만큼 배정이 되지 못할 가능성이 있으며 그에 따라 상기 예상 시나리오에서 추가적인 지분율 하락이 있을 수 있습니다. 다만 당사의 최대주주등은 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 청약에 있어 참여하고자 하는 수량만큼 청약을 하지 못한다면, 신주인수권증권 상장 이후 추가적인 장내 매수 등을 통하여 지분확보의 계획을 가지고 있습니다.

상기와 같이 당사는 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 발행에 따라 워런트 행사시 현 최대주주의 지분율 하락과 관련한 위험이 잠재되어 있으며, 향후 자본확충 등에 있어 당사 최대주주의 추가적인 지분율 하락은 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으며 그밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성을 초래할 수 있습니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주및특수관계인의 보유주식수 10,096,102주 중 2,953,542주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다. 

최대주주 등 주식담보대출 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 등 주식담보대출 현황]

(기준일 :
2020년 05월 08일
)
(단위 : 주, 천원)

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율

(주)팬스타라인닷컴
특수관계인
104-81-44895
의결권있는 주식
829,647
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형*
1.57

최영학
특수관계인
591015
의결권있는 주식
1,172,567
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형
2.22

김종태
특수관계인
621129
의결권있는 주식
951,328
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형
2.22

합계(주식등의 수)
2,953,542
합계(비율)
5.58

* 자료 : 당사 제시

주) 장래지정형 : 장래에 채무자가 대출을 실행한 기관과 협의하여 근저당권 결산 시기를 지정할 수 있다는 뜻으로서, 대출을 받은 자가 대출이 끝나는 시기에 대출 연장 여부를 결정할 수 있음.

[최대주주 등 담보제공 지분 전량 처분 시 시나리오]

(기준일 :
2020년 05월 08일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
공모 BW 발행 전
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정 + 공모 BW 발행 후 전량 행사 가정(Refixing 70%)
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정 + 공모 BW 발행 후 전량 행사 가정(Refixing 70%) 후
담보제공 지분 전량 처분 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

김현겸 외 9인
최대주주 등
보통주
10,096,102
19.30
11,945,046
16.01%
8,992,504
12.05%

* 자료 : 당사 제시

당사는 2015년 12
월 24일
경영권변경 등에 관한 계약체결
(
헤스본(주) 보통주식 500,000주 및 경영권 / 50억원
)
및 2015년 12월 28일 153억원의 제3자배정유상증자를 통하여 자동차정비기기사업만을 영위하던 기존 헤스본(주)를 인수하였고, 상호를 (주)팬스타엔터프라이즈로 변경하였습니다. 그에 따라
송만철 외 3인에
서
김현겸 외 3인으로 최대주주가 변경된 바 있습니다.
이후 복합해상 여객운송사업, 순항여객운송사업 등 사업목적을 추가하였으며, 2016년 1월 선박을 이용한 여행상품 영업 및 식자재 공급업으로 영역을 확대하였고, 2016년 7월에는 "산스타드림호" 를 매입하여 선박대여업에 진출하는 등 현재의 사업을 영위해오고 있습니다.

[경영권변경 등에 관한 계약체결(2015.12.24)]

구분
내용

1. 계약 당사자
양도인
송만철
회사와의 관계
최대주주

양수인
김현겸
회사와의 관계
-

2. 계약 내역
계약의 목적물
헤스본(주) 보통주식 500,000주 및 경영권

보호예수 대상 주식의 포함 여부
아니오

양수도 대금(원)

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

[최대주주 변경(2015.12.28)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
송만철 외 3인

소유주식수(주)
3,242,995

소유비율(%)
16.55

변경후
최대주주등
김현겸 외 3인

소유주식수(주)
5,214,639

소유비율(%)
19.18

2. 변경사유
제3자배정유상증자의 납입으로 인한 변경

-실권주 인수로 인한 변경 여부
아니오

-양수도 주식의 보호예수 여부
예

3. 지분인수목적
경영 참여 목적

-인수자금 조달방법
자기자금

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
2015년 12월 29일 임시주주총회를 통하여 새로운 임원진을 선임할 계획임

4. 변경일자
2015-12-28

5. 변경확인일자
2015-12-28

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

한편 당사는 2019년 03월(
김현겸 외 3명->
(주)팬스타라인닷컴 외 3명

) 및 12월
(
(주)팬스타라인닷컴외 4명->
김현겸외 6명

)에 최대주주의 변경에 대하여 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)을 통하여 공시한 사실이 있습니다. 이는 최대주주 및 특수관계자의 대상자에 대한 변경사항은 아니며, 지분율의 일부 변동(03월 :
(주)
팬스타라인닷컴의 질권설정 해제, 12월 : (주)팬스타라인닷컴으로부터 특수관계인으로의 주식양수도)에 따라 대표보고자 변경에 따른 최대주주 변경임에 따라, 실질적인 최대주주의 변경에 관한 사항은 아닙니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 대표보고자인 김현겸의 추가적인 대표보고자 변경은 예정되어 있지 않습니다.

[최대주주 변경(2019.03.12)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
김현겸외 3명

소유주식수(주)
8,283,788

소유비율(%)
20.15

변경후
최대주주등
(주)팬스타라인닷컴외 3명

소유주식수(주)
4,962,572

소유비율(%)
11.46

2. 변경사유
기존 최대 주주 지분 매각

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

[최대주
주 변경(2019.12.26)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
(주)팬스타라인닷컴외 4명

소유주식수(주)
8,766,098

소유비율(%)
16.76

변경후
최대주주등
김현겸외 6명

소유주식수(주)
8,766,098

소유비율(%)
16.76

2. 변경사유
기존 최대주주 지분매각

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

향후 상기의 지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우 당사의 최대주주등의 보유지분율은

12.05
%
까지 하락될 수 있습니다. 또한 최대주주등이 금번 공모 신주인수권부사채(BW)의 청약에 참여함에 있어 추가적인 주식담보대출이 실행될 가능성이 있음에 따라, 상기와 같이 향후 담보권이 실행에 따른 담보제공 지분전량 처분을 가정한다면 추가적인 지분율 하락이 예상됨에 따라 경영권의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 분들께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주4) 정정 후

자
.

최대주주 지분율 희석 위험

현재 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율은 19.30%이며 당사의 미상환 전환사채가 48억원 남아 있고 향후 전환이 가능한 주식수량은 5,295,834주 입니다. 현재기준 미상환 전환 사채가 모두 전환된다면 발행 주식은 현재 52,317,968주에서 57,952,041주로 증가하게 됩니다.
당사의 최대주주인 김현겸은 금번 공모 신주인수권부사채의 청약에
약 6.5억원 가량 참여를 예정하고 있습니다.
또한 추가적으로 당사의 우호지분투자자가 약 8.5억원을 청약 참여하기로 예정되어 있습니다.
본 공모 신주인수권부사채(BW) 100억원 전량 행사(행사가액
815원
기준
12,269,938주
)되어 신주가 주식시장에 상장될 경우 최대주주의 지분율은 현재 19.30%에서
16.61%
로

2.69%pt
하락이 예상되며, 행사가액 조정(70%)까지 감안시 지분율
15.90%
로
3.39%pt
의 하락이 예상됩니다.
한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주 및 특수관계인의 보유주식수 10,096,102주 중 2,953,542주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다.
지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우
당사의 최대주주등의 보유지분율은
11.99%
까지 하락될 수 있습니다.

한편 당사는 2019년 03월(
김현겸 외 3명->
(주)팬스타라인닷컴 외 3명

) 및 12월
(
(주)팬스타라인닷컴외 4명->
김현겸외 6명

)에 최대주주의 변경에 대하여 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)을 통하여 공시한 사실이 있습니다. 이
는 대표보고자 변경에 따른 최대주주 변경임에 따라, 실질적인 최대주주의 변경에 관한 사항은 아닙니다.

향후 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 발행에 따라 워런트 행사시 현 최대주주의 지분율 하락과 관련한 위험이 잠재되어 있으며, 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

현재 당사의 최대주주 지분율은 19.30%로 당사의 미상환 전환사채 48억원이 남아있고, 전환가능 주식수량은 5,634,073주입니다. 전환사채의 현황과 발행 내용은 아래와 같습니다.

[전환사채 현황]

(기준일 : 2020년 05월 08일)

(단위: 백만원, 주)

구 분
잔 액
발행금액
전환가액(원)
발행일
만기일
이자율
전환가능주식수량

제20회차 전환사채
2,800
2,800
847
19.04.23
22.04.23
6.0%
3,305,785

제21회차 전환사채
2,000
2,000
859
19.06.11
22.06.11
6.0%
2,328,288

합 계
6,500
9,500
-
-
-
-
5,634,073

* 자료 : 당사 분기보고서 및 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)
주) 상기 전환가액은 전환가액 조정에 따른 증권신고서 제출 현재기준 전환가액입니다.

행사가능한 전환 사채가 모두 전환된다면 발행 주식은 현재 52,317,968주에서 57,952,041주로 늘어날 예정입니다. 제 20회차 및 21회차 전환사채는 증권신고서 제출일 현재 전환가능기간에 해당하며, 최근일 주가와 큰차이가 없음에 따라 현재 전환 가능성을 예상하기 어렵습니다.

[최대주주 지분변동 예상 시나리오]

(기준일 : 2020년 05월 08일)
(단위:주, %)

주주명
공모 BW 발행 전
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정
공모 BW 발행 후 전량 행사 가정

Refixing 100%
Refixing 70%

(행사가액 :
815원)

(행사가액 :
571원)

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

최대주주등
10,096,102
19.30
10,863,516
18.75
11,661,062
16.61
12,001,869
15.90

기타주주
42,221,866
80.70
47,088,525
81.25
47,088,525
67.06
47,088,525
62.40

금번 BW 투자자
-
-
0
0.00
11,472,392
16.34
16,374,781
21.70

합계
52,317,968
100.00
57,952,041
100.00
70,221,979
100.00
75,465,175
100.00

주1) 행사가액으로
확정행사가액인
815원으로 산정하였습니다.
주2) 당사의 증권신고서 제출일 기준 현재 행사가능한 전환사채(제20회, 제21회)가 전량 현재 기준 전환가액으로 전환된다고 가정하였습니다.

당사의 최대주주인 김현겸은 금번 공모 신주인수권부사채의 청약에
약 6.5억원 가량 참여를 예정하고 있습니다.

또한 추가적으로 당사의 우호지분투자자가 약 8.5억원을 청약 참여하기로 예정되어 있습니다. 이에 따라 현재 당사의 기발행주식 총수 52,317,968주(보통주)로서 당사의 증권신고서 제출일 기준 현재 행사가능한 전환사채(제20회, 제21회)가 전량 현재 기준 전환가액으로 전환된다고 가정하면 5,634,073주가 추가상장하게 되며, 본 공모 신주인수권부사채(BW) 100억원 전량 행사(행사가액
815원 기준
12,269,938주)되어 신주가 주식시장에 상장될 경우 최대주주의 지분율은 현재 19.30%에서
16.61%로
2.69%pt하락이 예상되며,행사가액 조정(70%)까지 감안시 지분율
15.90%로

3.39%pt의 하락이 예상됩니다. 또한 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 청약경쟁률이 100%를 초과하게 되어 참여하고자 하는 수량만큼 배정이 되지 못할 가능성이 있으며 그에 따라 상기 예상 시나리오에서 추가적인 지분율 하락이 있을 수 있습니다. 다만 당사의 최대주주등은 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 청약에 있어 참여하고자 하는 수량만큼 청약을 하지 못한다면, 신주인수권증권 상장 이후 추가적인 장내 매수 등을 통하여 지분확보의 계획을 가지고 있습니다.

상기와 같이 당사는 금번 공모 신주인수권부사채(BW) 발행에 따라 워런트 행사시 현 최대주주의 지분율 하락과 관련한 위험이 잠재되어 있으며, 향후 자본확충 등에 있어 당사 최대주주의 추가적인 지분율 하락은 경영권의 안정성 저하 및 당사의 신뢰도 하락을 유발할 수 있는 등 당사의 장기적인 발전을 저해하는 요소로 작용할 수 있으며 그밖에 예상치 못한 경영권 혼란 가능성을 초래할 수 있습니다.

한편 증권신고서 제출일 현재 최대주주및특수관계인의 보유주식수 10,096,102주 중 2,953,542주가 금융기관에 담보로 제공되어 있습니다. 

최대주주 등 주식담보대출 현황은 다음과 같습니다.

[최대주주 등 주식담보대출 현황]

(기준일 :
2020년 05월 08일
)
(단위 : 주, 천원)

성명
(명칭)
보고자와의
관계
생년월일 또는
사업자등록번호 등
주식등의
종류
주식등의
수
계약 
상대방
계약의
종류
계약체결
(변경)일
계약
기간
비율

(주)팬스타라인닷컴
특수관계인
104-81-44895
의결권있는 주식
829,647
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형*
1.57

최영학
특수관계인
591015
의결권있는 주식
1,172,567
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형
2.22

김종태
특수관계인
621129
의결권있는 주식
951,328
KB증권
주식담보대출
2020년 01월 22일
장래 지정형
2.22

합계(주식등의 수)
2,953,542
합계(비율)
5.58

* 자료 : 당사 제시

주) 장래지정형 : 장래에 채무자가 대출을 실행한 기관과 협의하여 근저당권 결산 시기를 지정할 수 있다는 뜻으로서, 대출을 받은 자가 대출이 끝나는 시기에 대출 연장 여부를 결정할 수 있음.

[최대주주 등 담보제공 지분 전량 처분 시 시나리오]

(기준일 :
2020년 05월 08일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
공모 BW 발행 전
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정 + 공모 BW 발행 후 전량 행사 가정(Refixing 70%)
제20회 및 제21회차 CB
 전량 전환 가정 + 공모 BW 발행 후 전량 행사 가정(Refixing 70%) 후
담보제공 지분 전량 처분 시

주식수
지분율
주식수
지분율
주식수
지분율

김현겸 외 9인
최대주주 등
보통주
10,096,102
19.30
12,001,869
15.90%
9,048,327
11.99%

* 자료 : 당사 제시

당사는 2015년 12
월 24일
경영권변경 등에 관한 계약체결
(
헤스본(주) 보통주식 500,000주 및 경영권 / 50억원
)
및 2015년 12월 28일 153억원의 제3자배정유상증자를 통하여 자동차정비기기사업만을 영위하던 기존 헤스본(주)를 인수하였고, 상호를 (주)팬스타엔터프라이즈로 변경하였습니다. 그에 따라
송만철 외 3인에
서
김현겸 외 3인으로 최대주주가 변경된 바 있습니다.
이후 복합해상 여객운송사업, 순항여객운송사업 등 사업목적을 추가하였으며, 2016년 1월 선박을 이용한 여행상품 영업 및 식자재 공급업으로 영역을 확대하였고, 2016년 7월에는 "산스타드림호" 를 매입하여 선박대여업에 진출하는 등 현재의 사업을 영위해오고 있습니다.

[경영권변경 등에 관한 계약체결(2015.12.24)]

구분
내용

1. 계약 당사자
양도인
송만철
회사와의 관계
최대주주

양수인
김현겸
회사와의 관계
-

2. 계약 내역
계약의 목적물
헤스본(주) 보통주식 500,000주 및 경영권

보호예수 대상 주식의 포함 여부
아니오

양수도 대금(원)

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

[최대주주 변경(2015.12.28)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
송만철 외 3인

소유주식수(주)
3,242,995

소유비율(%)
16.55

변경후
최대주주등
김현겸 외 3인

소유주식수(주)
5,214,639

소유비율(%)
19.18

2. 변경사유
제3자배정유상증자의 납입으로 인한 변경

-실권주 인수로 인한 변경 여부
아니오

-양수도 주식의 보호예수 여부
예

3. 지분인수목적
경영 참여 목적

-인수자금 조달방법
자기자금

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
2015년 12월 29일 임시주주총회를 통하여 새로운 임원진을 선임할 계획임

4. 변경일자
2015-12-28

5. 변경확인일자
2015-12-28

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

한편 당사는 2019년 03월(
김현겸 외 3명->
(주)팬스타라인닷컴 외 3명

) 및 12월
(
(주)팬스타라인닷컴외 4명->
김현겸외 6명

)에 최대주주의 변경에 대하여 금융감독원 전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr)을 통하여 공시한 사실이 있습니다. 이는 최대주주 및 특수관계자의 대상자에 대한 변경사항은 아니며, 지분율의 일부 변동(03월 :
(주)
팬스타라인닷컴의 질권설정 해제, 12월 : (주)팬스타라인닷컴으로부터 특수관계인으로의 주식양수도)에 따라 대표보고자 변경에 따른 최대주주 변경임에 따라, 실질적인 최대주주의 변경에 관한 사항은 아닙니다. 또한 증권신고서 제출일 현재 대표보고자인 김현겸의 추가적인 대표보고자 변경은 예정되어 있지 않습니다.

[최대주주 변경(2019.03.12)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
김현겸외 3명

소유주식수(주)
8,283,788

소유비율(%)
20.15

변경후
최대주주등
(주)팬스타라인닷컴외 3명

소유주식수(주)
4,962,572

소유비율(%)
11.46

2. 변경사유
기존 최대 주주 지분 매각

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

[최대주
주 변경(2019.12.26)]

구분
내용

1. 변경내용
변경전
최대주주등
(주)팬스타라인닷컴외 4명

소유주식수(주)
8,766,098

소유비율(%)
16.76

변경후
최대주주등
김현겸외 6명

소유주식수(주)
8,766,098

소유비율(%)
16.76

2. 변경사유
기존 최대주주 지분매각

* 자료 : 금융감독원전자공시시스템(http://dart.fss.or.kr/)

향후 상기의 지분을 담보로 차입한 금액이 상환되지 않거나, 주가의 급락 등에 따른 담보권이 실행되어 담보제공 지분이 전량 처분될 경우 당사의 최대주주등의 보유지분율은

11.99
%
까지 하락될 수 있습니다. 또한 최대주주등이 금번 공모 신주인수권부사채(BW)의 청약에 참여함에 있어 추가적인 주식담보대출이 실행될 가능성이 있음에 따라, 상기와 같이 향후 담보권이 실행에 따른 담보제공 지분전량 처분을 가정한다면 추가적인 지분율 하락이 예상됨에 따라 경영권의 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 가능성이 있는 바, 투자자 분들께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 전

가. 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 및 전환가액 조정 관련 위험

본 신주인수권부사채 발행으로 100억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 예정행사가액 858원을 기준으로 전량 행사 시, 주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약 22.3%에 해당하며 사채발행일로부터 30일이 경과하는 날(2020년 07월 08일)로부터 행사가 가능합니다.

또한 본 신주인수권부사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날을 행사가격 조정일로 하고 행사가격의 최저 조정한도는 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. 이에 따라 예정행사가액 858원의 70% 한도의 행사가액인 601원 기준으로 전량 행사 시, 16,638,935주가 추가로 유통될 가능성이 있으며, 이는 현재 기준 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약 31.8%에 해당합니다. 따라서 금번 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능 시점 이후 대규모 물량 출회로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 신주인수권증권은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채 발행으로 100억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며, 예정행사가액 858원을 기준으로 전량 행사 시, 11,655,011주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약 22.3%에 해당하며 사채발행일 이후 30일이 경과하는 날(2020년 07월 08일)로부터 행사가 가능합니다.

또한 본 신주인수권부사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. 이에 따라 예정 행사가액 858원의 70% 한도의 행사가액인 601원 기준으로 전량 행사 시, 16,638,935주가 추가로 유통될 가능성이 있으며, 이는 현재 기준 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약 31.8%에 해당합니다.

이렇듯 금번 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능 시점 이후 대규모 물량 출회로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에부정적인 영향을 줄 가능성이 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

가. 대규모 물량 출회에 따른 주가 희석화 및 전환가액 조정 관련 위험

본 신주인수권부사채 발행으로 100억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며,
확정
행사가액
815원
을 기준으로 전량 행사 시, 주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약
22.5%
에 해당하며 사채발행일로부터 30일이 경과하는 날(2020년 07월 08일)로부터 행사가 가능합니다.
또한 본 신주인수권부사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날을 행사가격 조정일로 하고 행사가격의 최저 조정한도는 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. 이에 따라
확정
행사가액
815원
의 70% 한도의 행사가액인
571원
기준으로 전량 행사 시,
17,513,134주
가 추가로 유통될 가능성이 있으며, 이는 현재 기준 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약
33.5%
에 해당합니다. 따라서 금번 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능 시점 이후 대규모 물량 출회로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에 부정적인 영향을 줄 가능성이 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채의 청약에 참여하셔서 배정받으신 신주인수권증권은 신주인수권의 행사를 통해 신주를 취득할 수 있는 권리가 부여된 것입니다. 이러한 특성에 따라 투자자께서 신주인수권 행사가능 개시일 이후 신주인수권 행사를 통해 신주를 취득하실 경우 주식과 동일한 위험을 가지게 됨을 유념하여 주시기 바랍니다.

본 신주인수권부사채 발행으로 100억원 규모의 신주인수권이 발행될 예정이며,
확정
행사가액
815원
을 기준으로 전량 행사 시, 주가 추가로 유통될 수 있습니다. 이는 증권신고서 제출일 전영업일 현재, 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약
22.5%
에 해당하며 사채발행일로부터 30일이 경과하는 날(2020년 07월 08일)로부터 행사가 가능합니다.

또한 본 신주인수권부사채 발행 후 매 3개월이 경과한 날을 행사가격 조정일로 하고, 각 행사가격 조정일 전일을 기산일로 하여 그 기산일로부터 소급한 1개월 가중산술평균주가, 1주일 가중산술평균주가 및 최근일 가중산술평균주가를 산술평균한 가액과 최근일 가중산술평균주가 중 낮은 가격이 해당 조정일 직전일 현재의 행사가격보다 낮은 경우 동 낮은 가격을 새로운 행사가격으로 합니다. 단, 행사가격의 최저 조정한도는 발행 당시 행사가액의 70% 이상으로 합니다. 

이에 따라
확정
행사가액
815원
의 70% 한도의 행사가액인

571원
기준으로 전량 행사 시,
17,513,134주
가 추가로 유통될 가능성이 있으며, 이는 현재 기준 발행주식총수(보통주 52,317,968주)의 약

33.5%
에 해당합니다.

이렇듯 금번 신주인수권부사채의 신주인수권 행사가능 시점 이후 대규모 물량 출회로 인한 주가희석화가 발생할 수 있으며, 유통물량 증가에 따른 수급부담으로 주가에부정적인 영향을 줄 가능성이 있으니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

　위 정정사항외에 모든 사항은 2020년 05월 20일자로 당사가 제출한 신고서와 동일하오니 이를 참고하시기 바랍니다.