한국항공우주 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20200525)
제출인: 한국항공우주

증권신고서(채무증권)
3.2
한국항공우주산업(주)

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 05월 25일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 05월 19일

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 05월 19일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 05월 25일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재정정

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정]증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 및 일부 내용 변경에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은
파란색으로 굵게 표시하였습니다.

표지
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
모집 또는 매출총액:
금 100,000,000,000원
모집 또는 매출 총액:
금 200,000,000,000원

요약정보

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
-
(주3) 수요예측 결과 추가 기재

5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4) 정정 전
(주4) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 주요권리내용,
2. 사채관리계약에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항
Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역,
2. 자금의 사용목적
3. 자금의 세부사용 내역
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

(주1) 정정 전

회차 :
24
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
100,000,000,000
모집(매출)총액
100,000,000,000

발행가액
100,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
태평로기업영업지원팀
(사채)관리회사
(주)BNK투자증권

신용등급
(신용평가기관)
AA-(부정적) / AA-(안정적)
NICE신용평가(주)/ 한국신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
-
4,000,000
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 29일
2020년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
100,000,000,000

발행제비용
389,320,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주),NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주1) 본 사채는 2020년 05월 22일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 이자율, 발행수익율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제24회 합산 금 이천억원(￦200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경할 수 있다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종
으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개
별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.30%p.~ +0.70%p.

를 가산한 이자율로 합니다.수요예측 결과에 의한
확정 금액 및 확정 이자율은 2020년 05월 25일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주1) 정정 후

회차 :
24
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
200,000,000,000
모집(매출)총액
200,000,000,000

발행가액
200,000,000,000
이자율
2.485

발행수익률
2.485
상환기일
2023년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
태평로기업영업지원팀
(사채)관리회사
(주)BNK투자증권

신용등급
(신용평가기관)
AA-(부정적) / AA-(안정적)
NICE신용평가(주)/ 한국신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 29일
2020년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
200,000,000,000

발행제비용
679,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주),NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주) "본 사채"의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주2) 정정 전

[회 차 :
24
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
100,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
100,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2020년 8월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 2월 28일, 2021년 5월 29일,
2021년 8월 29일, 2021년 11월 29일, 2022년 2월 28일, 2022년 5월 29일,
2022년 8월 29일, 2022년 11월 29일, 2023년 2월 28일, 2023년 5월 29일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가㈜

평가일자

2020년
05월
18일 /
2020년
05월
19일

평가결과등급
한국신용평가㈜ (AA-/안정적) / NICE신용평가㈜ (AA-/부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주), 한국투자증권(주)

분석일자
2020년 05월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2023년 05월 29일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2023년 05월 29일

납 입 기 일
2020년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
우리은행(주) 태평로기업영업지원팀

회사고유번호
00386937

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주1) 본 사채는 2020년 05월 22일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 권면(전자등록)총액, 모집 또는 매출총액, 발행가액, 연리이자율, 발행수익율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는 가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라 제24회 전자등록총액 금 이천억원(￦200,000,000,000) 이하의 범위 내에서 발행회사와 인수단이 협의하여 변경할 수 있다.
주2) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종
으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개
별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.30%p.~ +0.70%p.

를 가산한 이자율로 합니다.수요예측 결과에 의한
확정 금액 및 확정 이자율은 2020년 05월 25일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주2) 정정 후

[회 차 :
24
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
200,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.485

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
200,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.485

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2020년 8월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 2월 28일, 2021년 5월 29일,
2021년 8월 29일, 2021년 11월 29일, 2022년 2월 28일, 2022년 5월 29일,
2022년 8월 29일, 2022년 11월 29일, 2023년 2월 28일, 2023년 5월 29일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가㈜

평가일자

2020년
05월
18일 /
2020년
05월
19일

평가결과등급
한국신용평가㈜ (AA-/안정적) / NICE신용평가㈜ (AA-/부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주), 한국투자증권(주)

분석일자
2020년 05월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2023년 05월 29일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2023년 05월 29일

납 입 기 일
2020년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
우리은행(주) 태평로기업영업지원팀

회사고유번호
00386937

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주) "본 사채"의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주3) 수요예측 결과 추가 기재

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 24]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
7
13
3
-
-
-
23

수량
1000
380
300
-
-
-
1,680

경쟁률
1.00 : 1
0.38 : 1

0.30
: 1

-
-
-
1.68 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 24]
(단위 : bp, 건, 억원, %)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

37
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.38%
40
2.38%
포함

40
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.60%
50
2.98%
포함

41
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
150
8.93%
포함

50
-
-
1
20
1
100
-
-
-
-
-
-
2
120
7.14%
270
16.07%
포함

54
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
370
22.02%
포함

55
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
400
23.81%
포함

57
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
430
25.60%
포함

59
1
100
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
2
130
7.74%
560
33.33%
포함

60
1
200
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
3
350
20.83%
910
54.17%
포함

63
-
-
1
20

-
-
-
-
-
-
1
20
1.19%
930
55.36%
포함

64
-
-
1
30

-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
960
57.14%
포함

66
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
1,060
63.10%
포함

67
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
1,090
64.88%
포함

69
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.19%
1,110
66.07%
포함

70
3
500
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
5
570
33.93%
1,680
100.00%
포함

합계
7
1,000
13
380
3
300
-
-
-
-
-
-
23
1,680
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
37
40
41
50
54
55
57
59
60
63
64
66
67
69
70
합계

기관투자자 1
40

40

기관투자자 2

10

10

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

20

20

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

30

30

기관투자자 8

30

30

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

30

30

기관투자자 11

200

200

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

50

50

기관투자자 14

20

20

기관투자자 15

30

30

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

30

30

기관투자자 18

20

20

기관투자자 19

300
300

기관투자자 20

100
100

기관투자자 21

100
100

기관투자자 22

50
50

기관투자자 23

20
20

합계
40
10
100
120
100
30
30
130
350
20
30
100
30
20
570
1,680

누적합계
40
50
150
270
370
400
430
560
910
930
960
1,060
1,090
1,110
1,680
-

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

구 분
내 용

공모희망금리
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
2020년 05월 22일 실시된 수요예측에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의

유효수요 산정근거

대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[제24회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 1,680억원
- 총 참여신청범위: +0.37%p. ~ +0.70%p.
- 총 참여신청건수: 23건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 한국항공우주산업(주)과 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 -
나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 - 공모희망금리 산정근거 참고

② 지난 2020년 05월 22일 진행한 당사의 수요예측에서 제24회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,000억원의 168%에 해당하는 1,680억원이 참여함.

수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

[본 사채의 발행금액 결정]
발행회사와 공동대표주관회사는 협의를 통해 수요예측 결과, 해당 채권의 투자수요 및 시장 상황을 고려하여 발행금액을 1,000억에서 2,000억으로 증액하였습니다.

최종 발행수익률
확정을 위한
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제24회 무보증사채]

"본 사채"의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
00282455
서울시 영등포구 은행로 14
40,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
00117601
서울시 중구 을지로2가 185
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

주) 본사채는 2020년 5월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제24회 무보증사채의 전자등록총액이 결정되고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
100,000,000,000
-

수수료 :
5,000,000
원

주) 본사채는 2020년 5월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제24회 무보증사채의 전자등록총액이 결정되고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
00282455
서울시 영등포구 은행로 14
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
00117601
서울시 중구 을지로2가 185
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

주) 본사채는 2020년 5월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제24회 무보증사채의 전자등록총액이 결정되고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
200,000,000,000
-

수수료 :
5,000,000
원

(주5) 정정 전

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제24회 무보증사채
100,000,000,000
주)
2023년 05월 29일
-

주) 본 사채는 2020년 5월 22일 09시부터 16시까지 실시하는 수요예측 결과에 따라 금액, 이자율 등이 결정될 예정입니다. 상기에 기재되어 있는
가액은 발행 예정금액이며, 수요예측의 결과에 따라
제24회 무보증사채의 전자등록총액은 금 이천억원(\200,000,000,000)이하의 범위 내에서 결정 또는 변경될 수 있습니다.

[제24회]
수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종
으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개
별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.30%p.~ +0.70%p.

를 가산한 이자율로 합니다.수요예측 결과에 의한
확정 금액 및 확정 이자율은 2020년 05월 25일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도

내용

제24회: 1,000억원

부채비율
600% 이하
"자기자본"의
400% 이하

자산총계의

50% 이하

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 5월 19일
(주)BNK투자증권와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

(중략)

가. 사채관리회사의 사채관리조건

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
100,000,000,000
-
수수료 : 5,000,000원

(후략)

(주5) 정정 후

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제24회 무보증사채
200,000,000,000
주)
2023년 05월 29일
-

주) "본 사채"의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(중략)

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도

내용

제24회:
2,000억원

부채비율
600% 이하
"자기자본"의
400% 이하

자산총계의

50% 이하

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 5월 19일
(주)BNK투자증권와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

(중략)

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
200,000,000,000
-
수수료 : 5,000,000원

(주6) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
100,000,000,000

발행제비용(2)
389,320,000

순수입금[(1)-(2)]
99,610,680,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
70,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
200,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
50,000,000
정액제

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
62,000,000
한국신용평가(주), 나이스신용평가㈜(VAT제외)

상장수수료
1,500,000
1,000억원 이상 2,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
389,320,000
-

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
 - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
24
(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
100,000,000,000
-
-
100,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

[채무상환자금]
금번 제24회 무보증사채의 발행 총액은 금 1,000억원(\100,000,000,000)이며 제20-1회 무보증사채의 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부내역은 아래와 같습니다.

[채무상환 대상]

구분
발행일
만기일
이자율(%)
발행금액(억원)

제20-1회 무보증사채
2017-05-31
2020-05-31
2.042
1,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

(주6) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
200,000,000,000

발행제비용(2)
679,420,000

순수입금[(1)-(2)]
199,320,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
140,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
400,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
50,000,000
정액제

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
82,000,000
한국신용평가(주), 나이스신용평가㈜(VAT제외)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
679,420,000
-

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
 - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
24
(기준일 :
2020년 05월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
200,000,000,000
-
-
200,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

[채무상환자금]

금번 제24회 무보증사채의 발행 총액은
금 2,000억원(\200,000,000,000)
이며 동사가 발행한 제20-1회 무보증사채
및 기업어음증권
에 대한 채무상환자금으로 사용될 예정입니다

. 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

종류

발행일

만기일

연이자율

금 액

제20-1회 무보증사채

2017년 05월 31일

2020년 05월 31일

2.042%

100,000

기업어음증권
2020년 03월 03일
2020년 06월 30일
1.63%
50,000

기업어음증권
2020년 03월 05일
2020년 06월 29일
1.54%
50,000

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

kai 24_대표이사등의확인원_0525_증권신고서.jpg
kai 24_대표이사등의확인원_0525_증권신고서

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 05월 19일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 05월 25일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재정정

금융위원회 귀중
2020년 05월 19일

회 사 명 :

한국항공우주산업 주식회사

대 표 이 사 :

안 현 호

본 점 소 재 지 :

경상남도 사천시 사남면 공단1로 78

(전 화) 055-851-1000

(홈페이지) http://www.koreaaero.com

작 성 책 임 자 :
(직 책) 관리본부장 (성 명) 김 준 명

(전 화) 055-851-9209

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
한국항공우주산업(주) 제24회 무기명식 이권부 무보증 원화 공모사채

모집 또는 매출총액 :

200,000,000,000

원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 한국항공우주산업(주) : 경상남도 사천시 사남면 공단1로 78
 KB증권(주) : 서울시 영등포구 여의나루로 50
 미래에셋대우(주) : 서울시 중구 을지로5길 26
 한국투자증권(주) : 서울시 영등포구 의사당대로 88
 NH투자증권(주) : 서울시 영등포구 여의대로 60
 한국산업은행(주) : 서울시 영등포구 은행로 14
 삼성증권(주): 서울시 서초구 서초대로 74길 11
 유안타증권(주) : 서울시 중구 을지로 76

【 대표이사 등의 확인 】

kai 24_대표이사등의확인원_0519.jpg
kai 24_대표이사등의확인원_0519

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가. 장기간 소요되는 개발 및 양산 기간에 따른 위험

항공우주 제조업은 신제품 개발에서 양산까지 평균 10년이 소요됩니다. 따라서, 장기간 투자에 따른 개발비 축소를 위해 국제 항공기 제조기업과 컨소시엄 구성을 통한 공동개발 및 정부와 개발비 분업이 보편화되어 있습니다. 따라서 당사와 같이
신규

항공기 양산과 신규 제품 개발이 동시에 이루어지고 있는 성장업체는 항공기 제품의 개발성공 가능성, 양산 후 판매 호조 가능성, 자금조달 가능성 등을 고려하여 투자
하셔야 합니다. 특히, 당사는 다수의 군수 프로젝트를 진행하고 있으며, 이에 따른 개발비와 시설투자가 필요할 가능성이 있어, 차입금이 증가될 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 정부 규제에 따른 수익성 위험

방산사업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가) 및 제도적인 진입장벽을 바탕으로
사업 및

수익의 안정성은 양호하나 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정 이윤이 규정되어 있어 수익성 개선에 제약이 존재합니다. 또한, 국내 정치적 상황 및 국제정세에 따라 사업 대상 및 제품의 수요자가 가변적이기 때문에 수익성 제고에 한계가 있을 수

있다는 점 유의하시기 바랍니다.

다. 유가 변동에 따른 위험

유가는 항공업의 경영 성과를 결정하는 중요한 요소로써 유가 변동으로 항공 여객 수요나 물동량이 감소할 수 있으며, 민항기 부품 수요에 대한 감소로 이어질 수 있습니다. 특히, 최근의
저유가 기조가 계속 유지된다면 항공사들이 신규항공기 대신 중고항공기를 선호하는 현상이 발생될 수 있으며, 이는 신규 항공기 수요 감소에 영향을 줄 수 있습니다.

이는 항공사들로부터 민항기 부품을 생산하는 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
특히 2020년 3월 이후 코로나19로 인해 원유에 대한 수요가 급격히 감소하면서 저유가 기조를 보이고 있습니다. 이러한 현상이 지속될 시 신규 항공기 수요가 감소할 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사의 경우 산업 특성상 적절한 시기에 경쟁력 있는 가격에 원재료 및 부품의 확보가 요구됩니다.
제품

제조에 사용되는 원재료 및 부품의 가격 혹은 수급 변동은 생산의 지연 등을 야기할 수 있으며, 이는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자 분들께서는 투자시 이점을 유의하시기 바랍니다.

마. 남북관계 등 지정학적 위험

당사의 경우 북한과의 군사적 긴장관계로 인한 국방예산 증가 등으로 매출이 상승할 가능성이 있는 반면,

북한과의 긴장 고조가 주가 하락 등 당사의 사업에 악영향을 초래할 수도 있습니다.

현재 남북한 관계가 당사에 다각적인 영향을 미치고 있으므로, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

바. 정부정책 변경에 따른 매출 변동 위험

당사는 항공방위산업체 특성상 방위사업청 매출액 비중이 높으며 정부의 정책적 결정 및 사업방향에 따라 시장 규모가 영향 받습니다. 최근 정부의 군용기 전력화 계획과 동북아시아 군비경쟁 등 고려 시, 정부의 국방 예산이 큰 폭으로 감소될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만,
추후 정부가 국방비예산을 축소할 경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
.
투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

사. 제품 사고에 따른 평판 위험

항공기의 사고 위험성은 높으며, 사고 발생시 제조업체의 과실로 판정되는 경우 보상 또는 배상 등의 위험에 노출됩니다. 그러나 당사는 주요 민수 생산품에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 제조물책임보상보험(PLI)에 가입하고 있으며, 항공기 사고의 특성상 원인규명이 쉽지 않고, 운항책임이나 정비책임으로 결론 나는 경우가 많아 제조사에게 전적으로 책임을 부과한 사례는 적습니다. 하지만
생산 제품이 당사 과실로 인한 품질결함으로 판정될 경우 고객 이탈뿐만 아니라 제품보증 및 제품 보상 청구가 발생 될 수 있습니다
. 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

아. 제조시설 재난 위험

당사의 주요 개발 및
생

산시설이 예상치 못한 재난이나 사고에 의해 유실되거나 파기될 경우 당사의 생산 및 서비스활동이 축소되거나 중단될 수 있습니다
. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

자. '과거사업수행성실도 평가'에 따른 수주 위험

연구개발 사업 제안서 평가시
"과거사업수행성실도 평가"에 감점요인이 발생할 경우 향후 신규 사업 수주에 불리할 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 지식재산권 및 특허권 침해 위험

당사는 수행하는 프로젝트와 관련하여 제3자의 지식재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용하고 개발하여야 합니다. 향후
당사는 지식재산권 및 특허권과 관련하여 다양한 위험에 노출될 수 있습니다
.
투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

카.
수주처 정책 변동 위험

당사의 주요 고객
중에는 높은 협상
력을 지닌 글로벌 항공기 제조사들이 있으므로 향후 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 항공기 산업은 요구되는 신뢰도가 높은 고부가가치 산업이며, 급격한 단가 하락 가능성은 낮으며, 당사와 글로벌 제조사의 공급 계약 역시 대부분 장기 계약입니다. 또한, 당사는 글로벌 제조사들과 신기종 개발 단계부터 참여하여 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 리스크 쉐어링 방식으로 사업 방식을 확대하고 있습니다. 하지만,
향후 글로벌 항공기 제조사들의 정책 변경으로 인한 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 영향을 주는 사건이 발생할 수 있으므로
, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 한편,
코로나19의 확산으로 인해 글로벌 항공기제조사들의 수익성이 악화될 가능성이 높아지면서 이로 인해 수주처들이 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 정책을 시행
할 수도 있으니 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.

타. 경쟁사 등장에 따른 위험

당사는 항공기 설계, 기능 및 성능 테스트, 양산, 성능개량 등 전 과정을 수행할 수 있는 국내 유일의 완제기 제작업체 입니다. 지금은 국내 유일의 완제기 제작업체로서 독점적 지위를 가지고 있지만
경
쟁사가 등장하는 경우 향후 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다
.

회사위험

가. 업황 악화 및 수주 감소 등에 따른 매출 변동 위험

2
017 년 중
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 급감하였던 당사의 매출액과
영업이익은 2018년부터 회복세
를 보이고 있습니다. 2019년 들어서도 각종 사업관련 이슈가 해소된 가운데 KF-X 사업 소형무장헬기(LAH), 수리온 3 차 양산사업, 이라크 T-50 수출 인도 등 상대적으로 채산성이 우수한 사업의 매출비중이 확대되며 매출액은 31,
10
2억원을 기록하여 2015년 수준을 넘어섰으며 영업이익도 2,756억원을 기록하였습니다.

2020년 1분기 역시 매출액 8,277억원, 영업이익 661억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 31.2%와 98.0% 증가
하였습니다.

하지만,
추후 항공우주 산업
업황 악화, 신규 수주확보 실패 지속시 당사 매출에 부정적인 요소로 작용할 수 있으며 코로나19로 인한 각국의 입국제한 조치로 항공산업 및 항공기 제조산업의 부진이 계속될 시 당사의 매출액과 수익성이 악화
될 수 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

나. 수익성 변동 위험

당사가 영위하는 군수사업의 특성상 대다수의 프로젝트가 원가에 일정수준의 이윤을 가산하여 프로젝트별 원
가를 보전해 주기 때문에 영업수
익성이 안정적이며, 주요 매출처들과 장기공급계약을 통해 일정수준의 수
익마진이 발생되고 있습니다.
따라서, 일부 프로젝트가 손실이 발생했던 경우를 제외하
고는 2016년까지
1

0% 내외의 EBITDA Margin을 유지
하였습니다. 하지만
2017년
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 수익성이 악화되어 영업이익, EBITDA, 당기순이익이 모두 적자전환하였습니다. 다만, 2018년부터 수리온 납품이 정상화되며 수익성이 회복세를 보이고 있으며 2020년 1분기에는 EBITDA 마진이 11.9% 수준
을 보이고 있습니다
.

하지만, 향후
확정단가로 계약한 프로젝트의 손실, 프로젝트 정산 과정에서의 손실, 코로나19 등으로 인한 민수사업 부문의 항공산업 업황 악화 등으로 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수
있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

다. 차입금 등 자금조달 위험

당사는 2001 년과 2006 년 유상증자 및 2011 년 유가증권 시장 상장에 따른 자본확충으로 대금이 유입되면서 재무구조가 크게 개선되습니다. 하지만

2016년 106.2%이던 당사의 부채비율은 2017년에 총차입금과 충당부채가 증가하면서 177.6%로 상승하였습니다.

2018년에는 회계기준 변경으로 이익잉여금이 감소하고, 재고자산 및 선수금이 크게 증가하면서 부채비율이 256.7%로 급증하였으며, 2019년말 269.1%, 2020년 1분기말 289.4% 수준
을 보이며 증가세를 보이고 있습니다.

차입금 분석 시 회사채를 포함한 주요 차입금의 차입처를
보면
농협, 산업은행
등 국책은행으로 구성되어 있을 뿐만 아니라, 장기차입금은 모두 방산육성자금 등의
정책적 지원명목 하에 이루어지고 있는 성격으로 차환가능성이 높은것으로 판단됩니다
.
하지만
최근들어 공사계약 프로젝트 관련한 유동계약부채가 증가하면서
부채비율이 소폭 증가하고 있으며, 향후 수주확대에 따른 투자 확대 등으로 자금소요가 발생할 경우 차입금이 증가할 가능성이 존재
하니 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 수주잔고 감소에 따른 실적 감소 위험

당사의 수주잔고가 향후 매출로 반드시 이어지는 것은 아니며,
실제 매출이 수주잔고에 따른 예상 수익가치에 미치지 못할 수 있습니다.
따라서, 수주산업의 특성상 발주 상황에 따른 실적 변동성이 존재하며, 적절한 수준의 국내외 수주잔고를 확보하지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

마. 재고자산 관리 위험

당사가 영위하고 있는 항공우주 산업의 특성상 신규 수주에 대한
계약 기간이 장기간이고 건당 규모가 크기 때문에 매출에 대한 예측이 가능
합니다. 따라서, 당사는 계획적인 재고자산 관리가 가능하기에 관리의 효율성은 높은 수준이나,
약정 수주 규모의 변동 등으로 재고자산이 증가 할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 매출채권 관리 및 회수 위험

당사가 영위하는 우주항
공 및 방위산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 정부 및 대형 민수항공기 제작 회사
(2020년 1분기말 기준 방위산업청, Boeing, Airbus 등이 전체 매출의

46.7%
를 차지하고 있음)
이며, 완제기에 소요되는 동체 구조물 등 부품관련 장기간 납품계약을 체결하기 때문에 매출채권에 대한 안정성이 높은 구조입니다.
하
지만,
신규 프로젝트 수주 발생에
따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대 규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될 수 있어
, 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 운전자본 변동에 따른 자금조달 위험

당사의 영업현금흐름은 기중에는 운전자본의 변동 상황에 따라 자금소요가 증가하는 반면 연도말에는 상대적으로
운전자금 부담이 경감되는 변동성
을 보여주고 있으므로, 당사는 운전자본의 필요에 따라 운영자금을 단기성 차입금을 통해 조달하고 있습니다. 당사가
적시에 자금조달에 실패할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

아. 환율 변동 위험

당사는 T-50, FA-50, KUH 등 양산 제품 및 민항기 기체 부품 등을 중심으로

최근 들어 해외 매출이 상당부분 증가
하고 있는 추세로 매출과 원자재를 해외 구매를 통해 이루어지고 있습니다. 이로인해 당사는 해외 원자재가격 변동 및

환율 변동에 일부 영향을 받게 됩니다.

이러한 원자재 가격변동 및 환율변동 상황에 따라 일정수준의 당사의 재무상태 및 경영성과 등에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 수주에 대한 매출인식 위험

당사는
2
018년부터 회계기준을 변경

하여 체계개발산업(KFX, LAH 등)의 경우 계약자산으로 처리한 후, 진행율에 따라 매출로 인식하고 있습니다. 양산 사업은 기존에 진행율에 따라 매출로 인식하던 방식에서 재고자산으로 처리한 후 납품 시 매출로 인식하고 있습니다.
이러한 진행율의 회계처리를 적용함에 있어
부정확한 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향
을 가져올 수 있습니다. 투자자께서는 투자고려시 이 점 유의하시기 바랍니다.

차. 최대주주 변경 가능 위험

2017년 대우조선해양 부실로 인해 한국수출입은행의 자본 건정성이 악화됨에 따라 2017년 6월 30일 한국산업은행은 보유하고 있는
당사 지분 18,204,485주(18.68%)를 한국수출입은행에 현물출자

하였습니다.
이
에

따
라
당사
의
최대주주가 한국산업은행에서 한국수출입은행으로 바뀐 바 있으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주인 한국수출입은행은 당사의 지분 26.4%를 보유하고 있
습니다.
한국수출입은행에 대한 정부 지원 가능성 등을 고려시 최대주주 변경에 따라 당사 Credit 및 재무에 직접적인 큰 영향은 없을 것으로 예상됩니다.
다만, 향후 추가적인 최대주주 변경 및 지배구조 변경이 발생 시
회사의 장기적 계획 및 자금조달 등에 영향을 줄 수 있으
니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 소송 및 우발부채 위험

당사는

2020년 3월말 기준
원고로
서 소
송사건(소송건수: 9건, 소송가액: 90,840백만원) 피고로서 소송사건(소송건수: 14건, 소송가액: 77,136백만원)이 계류중
으로 소송의 승소 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점 유의하시기 바랍니다. 한편,
당
사
는 분식회계 등과 관련하여 현재 금융감독원의 정밀감리가 진행 중인 가운데 관련 재판은 다소 지연되고 장기화
되고 있습니다. 당사는 회계투명성 제고 및 내부감시장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발행하지 않도록 강구할 예정입니다.

타. 발생가능 사고 관련 위험

당사가 영위하는 항공우
주 산업의 특성상 보유 재산(기계 등), 제품 조립, 시험운항간 사고 발생에
대한 Risk가 높습니다.
따라서 당사는
발생 가능 사고에 대해 총
6조 4,736억원과 611백만US$
규모의 보험에 가입중
에 있습니다.
하지만 가입된 보험의 미보상 범위에 대
해서는 리스
크에 여전히 노출되어 있습니다 . 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 공공기관 입찰참가 자격 제한 위험

당사는 2015년 8월 4일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 3개월 제한하는 처분을 받아서 이의 취소를 청구하는 소송을 진행하였으나, 2020년 2월 27일 대법원에서 최종 패소하였습니다. 이에 따라,
2020년 2월 27일부터 5월 12일까지 총 76일 동안 국내 공공기관이 발주하는 입찰에 대한 당사의 참가자격이 제한되며, 해당 기간 중 착수금 및 중도금의 수령도 제한
됩니다.
또한 당사는 2020년 2월 27일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 1년 9개월 제한하는 처분을 받았습니다. 당사는 해당 행정처분의
취소를 청구하는 행정소송과 행정심판을 제기하였으며, 동시에 해당 처분의 집행정지를 신청하여 중앙행정심판위원회로부터 2020년 3월 10일, 서울행정법원으로부터 2020년 3월12일 당사의 신청이 받아들여짐에 따라 해당 행정처분의 효력은 정지되어 있는 상황입니다. 이와 같이
입찰참가자격이 실현될 경우 방위사업청 매출비중이 높은 당사의 매출액과 재무유동성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

기타 투자위험

가. 환금성 제약 관련 위험

본 사채는 채권상장요건을 충족하고있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 시장 상황에 따라 매매가 원활하게 이루어지지 않을 수 있으며,
평가손실이 발생될 경우에는 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

나. 기한이익 상실 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

다. 일정변경의 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생될 경우 공모일정이 변경될 수 있습니다.

라. 사채권 미발행

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록으로 발행되므로 사채권은 발행하지 아니합니다..

마. 효력발생의 의미

본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바. 예금자 보호 미적용 대상

본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아닙니다. 또한 금융기관 등이 본 사채의 원리금 상환에 대하여 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

사. 공시에 관한 사항

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정시 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채 제24회의 신용등급을 각각 AA-(안정적) 및 AA-(부정적) 등급으로 평가하였습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
24
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
200,000,000,000
모집(매출)총액
200,000,000,000

발행가액
200,000,000,000
이자율
2.485

발행수익률
2.485
상환기일
2023년 05월 29일

원리금
지급대행기관
(주)우리은행
태평로기업영업지원팀
(사채)관리회사
(주)BNK투자증권

신용등급
(신용평가기관)
AA-(부정적) / AA-(안정적)
NICE신용평가(주)/ 한국신용평가(주)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
-
3,000,000
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
-
5,000,000
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
-
1,500,000
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 29일
2020년 05월 29일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
200,000,000,000

발행제비용
679,420,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주),NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주) "본 사채"의 이자율 및 발행수익률은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
24
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면(전자등록) 총 액
200,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.485

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록금액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
200,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 전자등록으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)

2.485

변동금리부사채이자율
-

이자지급 방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 "본사채" 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그 익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

이자지급 기한
2020년 8월 29일, 2020년 11월 29일, 2021년 2월 28일, 2021년 5월 29일,
2021년 8월 29일, 2021년 11월 29일, 2022년 2월 28일, 2022년 5월 29일,
2022년 8월 29일, 2022년 11월 29일, 2023년 2월 28일, 2023년 5월 29일

신용평가 등급
평가회사명
한국신용평가(주) / 나이스신용평가㈜

평가일자

2020년
05월
18일 /
2020년
05월
19일

평가결과등급
한국신용평가㈜ (AA-/안정적) / NICE신용평가㈜ (AA-/부정적)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주), 한국투자증권(주)

분석일자
2020년 05월 18일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본사채의 원금은 2023년 05월 29일 만기에 일시 상환한다(원금상환기일). 다만, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일이후의 이자는 계산하지 아니한다.(원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 휴일인 경우에는 그익영업일을 말한다) 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 연체이자를 지급한다. 단, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.)

상 환 기 한
2023년 05월 29일

납 입 기 일
2020년 05월 29일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
우리은행(주) 태평로기업영업지원팀

회사고유번호
00386937

기 타 사 항
▶ 본 사채 발행을 위해 2020년 5월 4일 KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 "소유자증명서"를 발행하여야 함.
▶ 본 사채의 상장신청(예정)일은 2020년 05월 26일이며, 상장예정일은 2020년 05월 29일임.

주) "본 사채"의 발행수익률 및 연리이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

본 사채의 공모금리는 2020년 05월 22일 수요예측 후, 공동대표주관회사인 KB증권(주),NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사"라 한다.)와 당사가 협의하여 결정합니다. 수요예측 결과에 의해 확정된 발행금리조건은 2020년 5월 25일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사: 대표이사, 재무총괄, 재무실장, 재무팀장 등

- 공동대표주관회사(KB증권): 기업금융1본부 본부장,
기업금융2부 부서장 등
- 공동대표주관회사(NH투자증권): IB사업부 대표, Coverage본부장, Heavy Industry 부장 등

- 공동대표주관회사(미래에
셋대우):
기업금융 담당 임원, 팀장 및 부장 등 

- 공동대표주관회사(
한국투자증권):
담당 임원, 부장 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 공동대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 공동대표주관회사가 합의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 실시 이후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우에는 수요예측을 재실시하지 않습니다

나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)는 한국항공우주산업(주)의 제24회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향, 동일등급의 최근 회사채 발행금리 및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제24회 무보증사채:
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종
으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개
별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에

-0.30%p.~ +0.70%p.

를 가산한 이자율로 합니다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 한국항공우주산업(주)의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 공동대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 (주1)을 참고하여주시기 바랍니다

수요예측 방법
수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수 방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

수요예측기간
2020년 05월 22일 09시부터 16시까지

수요예측 참가신청 관련사항
수요예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.
① 최저 신청수량: 10억원
② 최고 신청수량: 각 회차별 본 사채 발행예정금액
 (제24회 1,000억원)
③ 수량단위: 10억원
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준
본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항 및 공동대표주관회사의 내부지침에 따라 결정합니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준"
I. 수요예측 업무절차
5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.
나. 배정시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것
다. 배정시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소
라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

'무보증사채 수요예측 모범규준' I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항에 따라 대표주관회사는 공모채권을 배정함에 있어 수요예측에 참여한 기관투자자(인수규정 제2조, 자본시장법 제8조의 신탁업자 포함)에 대해 우대하여 배정할 예정입니다.

본 사채의 배정에 관한 자세한 사항은 본 증권신고서 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정방법』을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "공동대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "공동대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"공동대표주관회사"는 금융투자협회"무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 수요예측 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 2020년 05월 25일에 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및
공모희망금리
범위 밖 신청분의
처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 수요예측 공모희망 금리밴드 산정 근거

과거 불분명한 가격정보로 인한 채권 유통의 애로사항을 개선하기 위해 1998년 11월 "채권시가평가제도"가 마련된 이후 2000년 7월부터 동 제도가 전면 도입됨에 따라 민간채권평가회사가 제공하는 평가금리는 현재 가장 공신력있는 채권평가 Benchmark로 활용되고 있으며, 동 평가금리를 기준으로 채권의 발행, 평가 및 거래가 이루어지고 있습니다. 이러한 시장 상황이 반영되어 2013년 10월 '무보증사채 수요예측 모범규준'의 개정 이후 공모 회사채 전체 발행 사례 중 개별민평금리를 기준금리로 설정한 발행 사례가 높은 비중을 차지하고 있습니다.

대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주), 미래에셋대우(주) 및 한국투자증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 제3조 3항의 규정에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 제공하는 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 수익률의 산술평균(이하 "개별민평")

[기준일: 2020년 05월 18일]
(단위: %)

항목
KIS채권평가
한국자산평가
NICE P&I
FN자산평가
산술평균

한국항공우주산업(주) 
3년 만기 회사채 수익률
1.847
1.827
1.811
1.819
1.826

② '한국금융투자협회'에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "AA-등급" 3년 만기 채권 시가평가 기준 수익률(이하 "등급민평")

[기준일: 2020년 05월 18일]
(단위: %)

항목
등급민평

"AA-" 3년 만기 회사채 수익률
1.638

③ 위 ① 및 ② 산술평균 금리와 '한국금융투자협회'에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 제공하는 "국고채권" 3년 만기 채권 시가평가 기준 수익률간의 스프레드

[기준일: 2020년 05월 18일]
(단위: %, %p.)

만기
국고채권금리
한국항공우주산업(주) 
개별민평의
국고대비 스프레드
"AA-" 등급민평의
국고대비 스프레드

3년
0.885
0.753
0.941

④ 최근 6개월간(2019.11.19~2020.05.18) 개별민평 및 국고 금리 대비 스프레드 추이

[국고 3년 대비 개별민평 3년 스프레드]

(단위 : %)

개별민평 추이.jpg
개별민평 추이

* 자료 : 금융투자협회, Bondweb

최근 6개월 간 당사의 개별민평금리, AA-등급민평금리, 국고채 금리는 3월중순까지 하락세를 이어가다가, 코로나19로 인해 경기 둔화에 대한 우려가 확산됨에 따라 3월중순부터 AA- 등급민평금리와 당사의 개별민평금리가 상승하는 추이를 보이고 있습니다. 국고채 3년 금리 대비 당사의 3년 만기 회사채 개별민평금리 스프레드 추이를 살펴보면, 3월 중순부터 급격히 확대되는 추이를 보이고 있습니다.

⑤ 최근 6개월간(2019.11.19~2020.05.18) 등급민평 및 국고 금리 대비 스프레드 추이

[국고 3년 대비 AA- 등급민평 3년 스프레드]

(단위 : %)

등급민평 추이.jpg
등급민평 추이

* 자료 : 금융투자협회, Bondweb

AA-등급의 회사채 금리 역시
3월중순까지 하락세를 이어가다가, 코로나19로 인해 경기 둔화에 대한 우려가 확산됨에 따라 3월중순부터 상승하는 추이를 보이고 있습니다. 국고채 3년 금리 대비 AA- 3년 등급 민평 금리 스프레드도 개별민평과 마찬가지로 3월 중순 이후 확대되는 양상을 보이고 있습니다. 

⑥ 최근 3개월간 유사등급(AA-) 3년 공모회사채 발행내역

[최근 3개월 내 동일등급(AA-) 3년 만기 회사채 발행 사례 검토]

발행일
종목명
발행금액
(억원)
만기
공모희망금리
발행금리

2020-05-14
엘지씨엔에쓰12-3
1,500
3년
개별민평 -10bp ~ +40bp
개별민평 +5bp

2020-05-11
엘에스일렉트릭182
1,500
3년
개별민평 -40bp ~ +40bp
개별민평 +11bp

2020-04-28
영원무역3
500
3년
개별민평 -40bp ~ +40bp
개별민평 +39bp

2020-04-28
포스코에너지27-1
1,200
3년
개별민평 -30bp ~ +30bp
개별민평 +5bp

2020-04-28
한화에어로스페이스124
1,000
3년
개별민평 -10bp ~ +50bp
개별민평 +50bp

2020-04-27
CJ대한통운96
1,500
3년
개별민평 -40bp ~ +40bp
개별민평 +10bp

2020-04-21
한화솔루션270
2,100
3년
개별민평 -20bp ~ +60bp
개별민평 +60bp

2020-03-25
포스파워3
500
3년
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 +30bp

2020-03-06
SK가스26-1
500
3년
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -3bp

2020-02-26
현대오일뱅크4122-1
800
3년
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -1bp

2020-02-25
한국금융지주28-1
1,400
3년
개별민평 -15bp ~ +15bp
개별민평 -1bp

2020-02-24
GS EPS16-1
1,000
3년
개별민평 -20bp ~ +10bp
개별민평 -4bp

2020-02-20
현대위아83-1
2,000
3년
개별민평 -20bp ~ +15bp
개별민평 -2bp

(주석1) 개별민평금리는 민간채권평가회사(한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가) 4사 평가금리의 산술평균 기준입니다. 
(주석2) bp(Basis Point)는 100분의 1%(0.01%p.)를 의미합니다

최근 3개월간 발행된 3년 만기 AA- 등급 회사채 발행 내역은 총 13건입니다. 모두 공모희망금리의 기준을 개별민평금리로 하여 수요예측을 접수 받았으며, 개별민평 기준의 경우 상단을 +40bp~+60bp 수준으로 설정하였습니다. 최종 발행금리는 발행일 전일 개별민평 대비 -4bp~+60bp 수준으로 결정되었으며 대부분, 공모희망 금리밴드 상단 이하의 수준이였습니다. 

⑦ 한국항공우주산업(주) 기발행 회사채 유통현황

한국항공우주산업㈜의 최근 6개월(2019.11.19~2020.05.18)간 종목별 유통 거래는 없었습니다. 

※ 채권시장 동향 전망 및 최종 공모희망금리 결정

당사는 이번 제24회 무보증 사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사 채권의 민평금리, 당사의 회사채가 해당되는 AA-등급의 민평금리, 국고채권 대비 개별민평 및 등급민평의 스프레드 추이, 유사 등급 회사채의 발행 내역, 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

다만, 당사를 평가하는 민간채권평가사는 채권평가 4사 중 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)와 (주)에프앤자산평가만이 평가 하고 있어 위 3곳의 채권평가회사가 평가한 개별민평을 기준으로 공모희망금리를 정하였습니다.

2018년 11월 한국은행의 기준금리 인상 및 미 12월 미국 FOMC에서의 추가 기준금리 인상으로 인해 국채 금리 하향 압력은 점점 높아지고 있는 추세입니다. 한국의 경우 2019년 투자부문, 민간소비 및 수출 둔화가 이어질 것이라는 우려가 확산되고 있어 추가 기준금리 인상이 어려울 것으로 전망되고 있습니다. 미국의 경우 또한 12월 FOMC에서 기준금리 전망 점도표와 중립금리 전망 점도표를 모두 하향조정하며 기존 연 3회 금리 인상에서 연 2회로 축소할 수도 있음을 시사한 데 이어, 2019년 1월 FOMC에서는 성명서 내에 "점진적인 금리인상" 문구를 삭제하고 "금리결정에 인내심을 가질 것"으로 대체하면서 완화적 입장을 확인하였습니다.

한국은행은 2019년 4월 금통위에서 기준금리를 동결하고 성장률 및 물가상승률 전망을 하향 조정하였습니다. 5월 금통위에서 역시 기준금리를 1.75% 동결 결정하였으나 조동철 위원이 금리인하 소수의견을 내며 2018년 11월 금리인상 이후 이어져오던 만장일치 기준금리 동결기조가 변화하였습니다. 그리고 2019년 07월 18일 한국은행은 대외경제 여건 악화, 물가상승률 부진에 따라 금융통화위원회에서 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 하향 조정하였습니다. 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서도 2019년 6월 기준금리 인하 신호를 강하게 내비치며 연내 금리인하가 필요하다고 밝힌 이후 2019년 7월 FOMC에서 기준금리를 기존 2.25%~2.50%에서 2.00%~2.25%로 인하하였습니다. 그러나 10월 FOMC의 기준금리 추가 인하와 그간 이어져온 금리 상승분에 대한 부담으로 금리는 하향 조정 국면으로 전환했습니다. 이에 2019년 10월 개최된 금통위 에서 기준금리 0.25%p 추가 인하하여 1.25%로 하향 조정하였습니다. 이후 11월 금융통화위원회 결과 소수의견(1명)을 확인하고, 2020년 경제성장률 전망치를 하향 조정 하면서 2020년도 추가 인하 기대감이 강화되었으며, 국고채 및 회사채 금리의 점진적인 하락세로 이어졌습니다.

2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(코로나19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 미국의 기준금리 인하에도 불구하고 신종 코로나바이러스의 확산에 따라 글로벌 경기의 회복흐름은 더딘 모습을 보이고 있으며, 국내 경기 역시 직접적인 영향을 받아 연초 2,200선 수준이던 코스피는 3월 19일 1,457.64까지 급락하였습니다. 한국은행은 4월 9일 예정된 금통위에 앞서 3월 16일 임시 금통위를 열어 0.5%p를 전격 인하하며 기준금리가 0.75%로 떨어졌으며, 사상 처음 0%대로 진입했습니다. 4월 9일 금융통화위원회에서는 기준금리를 0.75%로 유지하였습니다.

이처럼 현재 글로벌 경기 악화는 신종 전염병에 따른 것으로 바이러스 종식 시 회복될 것으로 전망되고 있으나, 예상보다 바이러스의 종식이 지연되어 현재의 경기 침체 상태가 지속될 시에는 주요 선진국들의 경기 회복세 및 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대를 초래하며 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당부분 위축될 가능성이 있습니다.

이러한 시장상황을 종합적으로 고려하여 당사 및 이번 무보증사채 발행의 공동대표주관사는 제24회 회사채 공모희망금리 상단을 개
별민평에서
0.70%p
가산한 수준으로 결정하고 하단은 개별민평에서
0.30%p
차감한 수준으로 결정하였습니다. 이를 통해 최근 회사채 시장의 추이 및 여건을 최대한 반영하고자 하며 이렇게 결정된 한국항공우주산업㈜ 제24회(3년 만기) 무보증사채의 공모희망금리는 아래와 같습니다.

[제24회차]
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

주) 위의 공모 희망금리밴드는 발행사와 공동대표주관회사가 협의하여 결정한 희망금리에 불과하므로 시장 상황에 따라 실제 유효수요 결정시 변동이 발생할 수 있습니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 24]
(단위 : 건, 억원)

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유),
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수
7
13
3
-
-
-
23

수량
1000
380
300
-
-
-
1,680

경쟁률
1.00 : 1
0.38 : 1

0.30
: 1

-
-
-
1.68 : 1

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 24]
(단위 : bp, 건, 억원, %)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

37
-
-
1
40
-
-
-
-
-
-
-
-
1
40
2.38%
40
2.38%
포함

40
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
0.60%
50
2.98%
포함

41
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
150
8.93%
포함

50
-
-
1
20
1
100
-
-
-
-
-
-
2
120
7.14%
270
16.07%
포함

54
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
370
22.02%
포함

55
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
400
23.81%
포함

57
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
430
25.60%
포함

59
1
100
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
2
130
7.74%
560
33.33%
포함

60
1
200
1
50
1
100
-
-
-
-
-
-
3
350
20.83%
910
54.17%
포함

63
-
-
1
20

-
-
-
-
-
-
1
20
1.19%
930
55.36%
포함

64
-
-
1
30

-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
960
57.14%
포함

66
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
5.95%
1,060
63.10%
포함

67
-
-
1
30
-
-
-
-
-
-
-
-
1
30
1.79%
1,090
64.88%
포함

69
-
-
1
20
-
-
-
-
-
-
-
-
1
20
1.19%
1,110
66.07%
포함

70
3
500
2
70
-
-
-
-
-
-
-
-
5
570
33.93%
1,680
100.00%
포함

합계
7
1,000
13
380
3
300
-
-
-
-
-
-
23
1,680
100.00%
-
-
-

주1) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

(단위: bp, 건, 억원)

수요예측 참여자
37
40
41
50
54
55
57
59
60
63
64
66
67
69
70
합계

기관투자자 1
40

40

기관투자자 2

10

10

기관투자자 3

100

100

기관투자자 4

100

100

기관투자자 5

20

20

기관투자자 6

100

100

기관투자자 7

30

30

기관투자자 8

30

30

기관투자자 9

100

100

기관투자자 10

30

30

기관투자자 11

200

200

기관투자자 12

100

100

기관투자자 13

50

50

기관투자자 14

20

20

기관투자자 15

30

30

기관투자자 16

100

100

기관투자자 17

30

30

기관투자자 18

20

20

기관투자자 19

300
300

기관투자자 20

100
100

기관투자자 21

100
100

기관투자자 22

50
50

기관투자자 23

20
20

합계
40
10
100
120
100
30
30
130
350
20
30
100
30
20
570
1680

누적합계
40
50
150
270
370
400
430
560
910
930
960
1060
1090
1110
1680
-

라. 유효수요의 범위, 판단기준, 판단근거 및 최종 발행 금리에의 반영 내용

구 분
내 용

공모희망금리
청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
2020년 05월 22일 실시된 수요예측에 참여한 모든 건(금리, 수량에 따른 배제 없음)을 유효수요로 정의

유효수요 산정근거

대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청 현황은 아래와 같습니다.

[제24회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 1,680억원
- 총 참여신청범위: +0.37%p. ~ +0.70%p.
- 총 참여신청건수: 23건

'본 채권'의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "발행회사" 및 "대표주관회사"가 협의하여 결정함

① 이번 발행과 관련하여 발행회사인 한국항공우주산업(주)과 공동대표주관회사인 KB증권(주), NH투자증권(주), 한국투자증권(주) 및 미래에셋대우(주)는 공모희망금리 산정시 민간채권평가사의 평가금리, 동종 업계의 최근 회사채 발행금리, 최근 동일 신용등급 회사채의 스프레드 동향 및 채권시장 동향등을 고려하여 공모희망금리를 결정함.

보다 자세한 내용은 본 사채 증권신고서의 [제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 3. 공모가격 결정방법 -
나. 공동대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법 - 공모희망금리 산정근거 참고

② 지난 2020년 05월 22일 진행한 당사의 수요예측에서 제24회 무보증사채 공모희망금액 총액인 1,000억원의 168%에 해당하는 1,680억원이 참여함.

수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 공동대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무상황, 금리 및 스프레드 전망 등)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였고, 수요예측에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다.

[본 사채의 발행금액 결정]
발행회사와 공동대표주관회사는 협의를 통해 수요예측 결과, 해당 채권의 투자수요 및 시장 상황을 고려하여 발행금액을 1,000억에서 2,000억으로 증액하였습니다.

최종 발행수익률
확정을 위한
수요예측 결과 반영

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

[제24회 무보증사채]

"본 사채"의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

(1) "공동대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정합니다.
(2) 수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 
단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "공동대표주관회사"간 협의를 통해 수요예측 방법을 결정합니다.

(3) 수요예측기간은 2020년 5월 22일 09시부터 16시 까지로 합니다. 
(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리 
 "본 사채"의 수요예측 공모희망 금리는
제 24회 무보증사채의 경우

청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프엔자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다. 단, 민간채권평가회사 4사 중 청약일 1영업일 전 기준으로 한국항공우주산업(주)의 3년 만기 개별민평 수익률을 제공하지 않는 회사가 있을 경우, 당해 회사를 제외한 나머지 회사의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p.~ +0.70%p.
를 가산한 이자율로 합니다.

(5) "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "공동대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "공동대표주관회사"에 위임합니다.

(6) "수요예측"에 따른 배정 후, "공동대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부합니다.

(7) "공동대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있습니다. 단, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공합니다.

(8) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 합니다.

(9) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재 시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 합니다.

(10) "공동대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 합니다.

(11) "공동대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 합니다.

(12) "공동대표주관회사"는 수요예측기간 중 경쟁률을 공개하여서는 안됩니다.

(13) "공동대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 안됩니다.

(14) "공동대표주관회사"는 수요예측 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 합니다.

나. 청약 및 배정방법

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약합니다.
 (2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 합니다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 봅니다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.
 ① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
 ② 교부방법 : "본 사채"의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로만 교부하며, 전자문서의 방법으로는 교부하지 않습니다. 
 ③ 교부일시 : 2020년 5월 29일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 투자설명서 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 투자설명서(수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 합니다.

(ii) 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 본사채의 청약에 참여할 수 없습니다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조(그 밖의 용어의 정의) ① 이 법에서 "대주주"란 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제2조제6호에 따른 주주를 말한다. 이 경우 "금융회사"는 "법인"으로 본다.

② 이 법에서 "임원"이란 이사 및 감사를 말한다.

③ 이 법에서 "사외이사"란 상시적인 업무에 종사하지 아니하는 사람으로서 「금융회사의 지배구조에 관한 법률」 제17조에 따라 선임되는 이사를 말한다.

④ 이 법에서 "투자권유"란 특정 투자자를 상대로 금융투자상품의 매매 또는 투자자문계약·투자일임계약·신탁계약(관리형신탁계약 및 투자성 없는 신탁계약을 제외한다)의 체결을 권유하는 것을 말한다.

⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.

1. 국가

2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관

4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.

5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조(정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조(증권의 모집ㆍ매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다.

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가

가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자

나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자

다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인

라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)

마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자

바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자

가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주

나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원

다. 발행인의 계열회사와 그 임원

라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주

마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원

바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인

사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다

(4) 배정방법

① 수요예측에 참여한 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

② "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "공동대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 “본 사채”의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "공동대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "공동대표주관회사"가 결정하되, 수요예측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」 제Ⅰ.5.라조에 따라, “본 사채” 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

③ 제② 호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

가. 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

나. 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

a. 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

b. 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

다. 상기 가, 나의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

④ 상기 ①~③의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 사채전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

⑤ "본 사채"의 "인수단"은 "공동대표주관회사"가 납입일 당일 한국항공우주산업(주) 제24회 무보증사채를 수요예측 및 청약의 결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "공동대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의 의무로 이를 수행한다.

다. 청약단위

최저청약금액은 일십억원 이상으로 하며, 일십억원 이상은 일십억원 단위로 한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일 시
2020년 5월 29일 09시

종 료 일 시
2020년 5월 29일 12시

마. 청약증거금
청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2020년 5월 29일
에 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
바. 청약취급장소
인수단 본점

사. 납입장소
우리은행(주) 태평로기업영업지원팀

아. 상장신청예정일
(1) 상장신청예정일 : 2020년 5월 26일
(2) 상장예정일 : 2020년 5월 29일

자. 사채권교부예정일
"본 사채"에 대하여는 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

차. 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 따른 전자등록의 방법으로 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 전자등록계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

카. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니한다.
(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 한국항공우주산업(주)가 전적으로 책임을 진다.
(4) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행의 연체대출이율중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 본사채 이자율을 하회하는 경우에는 본사채 이자율을 적용한다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
KB증권
00164876
서울시 영등포구 여의나루로 50
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
NH투자증권
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
미래에셋대우
00111722
서울시 중구 을지로5길 26
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

대표
한국투자증권
00160144
서울시 영등포구 의사당대로 88
30,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
한국산업은행
00282455
서울시 영등포구 은행로 14
50,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
삼성증권
00104856
서울시 서초구 서초대로74길 11
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
유안타증권
00117601
서울시 중구 을지로2가 185
15,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

주) 본사채는 2020년 5월 22일 09시에서 16시까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 제24회 무보증사채의 전자등록총액이 결정되고, 이에 따라 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
200,000,000,000
-

수수료 :
5,000,000
원

다. 특약사항

한국항공우주산업(주)(이하 "발행회사"라 한다)는

"본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "공동대표주관회사"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 발행어음 및 수표의 부도 또는 은행거래가 정지된 때

2. 영업의 일부 또는 전부의 변경 또는 정지

3. 영업목적의 변경

4. 화재 등으로 인하여 "발행회사"에 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"를 분할하고자 할 때

6. "발행회사" 자본총액의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있는 때

7. "발행회사" 자본총액의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있는 때

8. 기타 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

9. "발행회사"의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 일부를 양도할 때

10. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

11. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 이자율 및 만기에 관한 사항

(단위 : 원)

회차
금액
이자율
만기일
옵션관련사항

제24회 무보증사채
200,000,000,000
주)
2023년 05월 29일
-

주) "본 사채"의 이자율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 원금 상환기일 전일까지 연 2.485%로하되, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사4사[한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)(구.나이스채권평가(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 한국항공우주산업 주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율과 상이한 경우, 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는
한국항공우주산업
주식회사 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

- 당사가 발행하는 제24회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증사채입니다.

2. 사채의 주요 권리내용

가. 조기상환(put option, 기한의 이익 상실조항 등)을 청구할 수 있는 권리 내용
당사가 발행하는 제24회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

- 기한이익 상실사유 ("사채관리계약서" 제1-2조 14항)
"갑"은 한국항공우주산업(주)를 지칭하며, "을"은 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

가. 기한의 이익 상실
 (1) 기한의 이익의 즉시 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "갑"은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "을"에게 이를 통지하여야한다.
 (가) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우
 (나) "갑"("갑"의 청산인이나 "갑"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "갑"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "갑"이 이에 동의("갑" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우"갑"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.
 (다) "갑"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우
 (라) "갑"이 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)
 (마) "갑"이 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "갑"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "갑"이 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우
 (바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "갑"이 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우
 (사) "갑"이 "본 사채" 이외 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
 (아) "갑"이 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)
 (자) "갑"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우
 (차) 감독관청이 "갑"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "갑"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "갑"이 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다)(단, 국가계약법 제27조 제1항, 동법 시행령 76조에 따른 부정당업자 입찰참가자격 제한처분은 제외한다)
 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실
 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 "을"은 사채권자집회의 결의에 따라 "갑"에 대한 서면통지를 함으로써 "갑"이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.
 (가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우
 (나) 본 사채에 의한 채무를 제외한 "갑"의 채무 중 원금 금 일천억원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우
 (다) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우
 (라) "갑"이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)
 (마) "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일이내에 취소되지 않은 경우
 (바) "갑"이 (라) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "을"이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "갑"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(사) 위 (다) 또는 (마)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 객관적으로 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(아) 기타 "갑"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하였음이 객관적으로 명백한 때

 (3) 사채권자가(2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및(2)의(바)에 따라 해태의치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시"을"에게도 통지하여야 한다.
 (4) (1) 및(2)에 따라 기한의 이익이 상실되면"갑"은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 
나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"
 (1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우"갑" 및"을"에게 서면으로통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는(가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다. 
(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우
(나) 단독 또는 공동으로"본 사채의 미상환잔액"의3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우
 (2) (1)에 따른"기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른"기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는"기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소
사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어"갑" 및"을"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.
(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것
(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡"기한이익상실사유" 또는"기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여"을"이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을"을"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법
"을"은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.
(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구 
(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

나. 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

다. 기타 사채의 권리에 관한 사항
본 사채는 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따라 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물 채권을 발행 또는 등록필증을 교부하지 아니합니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위 채권자의 권리 잔액
본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권설정 제한
자산매각 한도

내용

제24회:
2,000억원

부채비율
600% 이하
"자기자본"의
400% 이하

자산총계의

50% 이하

주1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 5월 19일
(주)BNK투자증권와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.
주2) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 연결재무제표 기준으로 적용합니다.

3. 사채관리에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여
(주)BNK투자증권
과 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리조건

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료율(%)

(주)BNK투자증권
00251400
부산광역시 부산진구 새싹로 1
200,000,000,000
-
수수료 : 5,000,000원

나. 사채관리회사의 사채관리실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처

- 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구분
내용
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 주관회사 또는 발행회사의 최대주주이거나 주요주주인지 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원 겸임 관계
사채관리회사의 임원과 주관회사 또는 발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의 주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사 간 사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적

구분
실적

2018년
2019년
2020년
계

계약체결 건수

4건

13건

5건

22건

계약체결 위탁금액

3,630억원

1조 5,000억원

5,130억원

2조 3,760억원

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

(주)BNK투자증권
기업금융팀
02-3215-7596

다. 사채관리회사의 권한

"갑"은 한국항공우주산업(주)를 지칭하며, "을"은 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

제 4-1 조 (사채관리회사의 권한)

1. "을"은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느하나를 충족하는 경우로써 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "을"은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "을"이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "을"이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "을"은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현시까지 "을"은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

(1) 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소 제기 및 강제집행의 신청

(2) 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류ㆍ가처분 등의 신청

(3) 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

(4) 파산, 회생절차 개시의 신청

(5) 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

(6) 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소 제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

(7) "갑"이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소 제기 및 기타 채권자취소권의 행사

(8) 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

(9) 사채권자집회에서의 의견진술

(10) 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

2. 제1항의 행위 이외에도 "을"은 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상ㆍ재판외의 행위를 할 수 있다.

3. "을"은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

(1) 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

(2) 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "갑"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

4. 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "을"이 지출하는 모든 비용은 이를 "갑"의 부담으로 한다.

5. 전 항의 규정에도 불구하고 "을"은 "갑"으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "을"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "갑"으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "갑"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "을"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "을"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

6. "갑" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "을"은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

7. 본 조에 의한 행위에 따라 "갑"으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "을"은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

8. "을"은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "을"은 이를 공고 하여야 한다.

9. 전항 기재 권리 신고기간 종료시 "을"은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본사채의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 " 소유자증명서"라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "갑"이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "을"은 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첩부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "을"이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "을"에게 교부하여야 한다.

10. 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "을"이 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 "을"은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

11. 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

12. 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자는 발생하지 아니하며 "을"은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제 4-2 조 (사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무)

1. "을"은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 "갑"의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고 "갑"은 이에 성실히 협력하여야 한다.

(1) "갑"이 "본 계약"을 위반할 경우.

(2) 기타 "본 사채"의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

2. 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 과반수 이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 "을"에게 서면으로 요구하는 경우 "을"은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, "을"이 "갑"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 "을"은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

3. 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 "을"이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 '본 사채의 미상환잔액'의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

4. 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 "을"의 자료제공요구 등에 따른 비용은 "갑"이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 "갑"이 이를 부담하지 아니한다.
 5. "갑"의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 "을"은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.
 6. 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 "갑"이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 "갑"의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"갑"은 한국항공우주산업(주)를 지칭하며, "을"은 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

제 4-3 조 (사채관리회사의 공고의무)

1. "갑"의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

2. 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 "갑"에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 "을"은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 "갑"의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 "을"이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

3. 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 "기한이익상실 원인사유"가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, "을"은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

4. "을"은 "갑"에게 "본 계약" 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

5. 제3항과 제4항의 경우에 "을"이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제 4-4 조 (사채관리회사의 의무 및 책임)

1. "갑"이 "을"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "을"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "을"이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "갑"이 "을"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서'기한이익상실사유' 또는'기한이익상실 원인사유'의 발생이나 기타 "갑"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "을"이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

2. "을"은 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약"상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

3. "을"은 제1항의 규정과 관련하여 고의 또는 중과실로 인하여 발생하는 손해에 대하여 배상책임을 진다.

마. 사채관리회사의 사임

"갑"은 한국항공우주산업(주)를 지칭하며, "을"은 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

제 4-6 조 (사채관리회사의 사임)

1. "을"은 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "을"이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "을"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "을"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "을"은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "을"은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "을"의 부담으로 한다.

2. 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "갑"과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

3. "을"이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

4. "을"은 "갑"과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

5. "을"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약"상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

바. 발행회사의 의무 및 책임

"갑"은 한국항공우주산업(주)를 지칭하며, "을"은 (주)BNK투자증권을 지칭합니다.

제 2-1 조 (발행회사의 원리금지급의무)

1. "갑"은 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

2. "갑"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 (주)우리은행 태평로 기업영업지원팀에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "갑"은 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 이자지급일(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제 2-2 조 (조달자금의 사용)

1. "갑"은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

2. "갑"은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "을" 에게 통지하여야 한다.

제 2-3 조 (재무비율 등의 유지)

"갑"은 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 사항을 이행하여야 한다.

① "갑"은 "부채비율"을 600% 이하로 유지하여야 한다.(동 부채비율은 연결 재무제표를 기준으로 한다.) 단, "갑"의 최근 보고서상 부채비율은 289.35%, 부채규모는 3,543,568백만원이다.
 
 제 2-4 조 (담보권 설정 등의 제한)

1. "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "갑" 또는 타인의 채무를 위하여 "갑"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금 전액에 대하여도 담보를 동순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "을"이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

2. 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

(1) 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금 채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

(2) 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

(3) 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

(4) "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근보고서상 "자기자본"의 400%를 넘지 않는 경우(연결 재무제표 기준). 단, "갑"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 550,000백만원이며 이는 "갑"의 최근 보고서상 '자기자본'의 44.91%이다.
 (5) 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우(외화지급보증액의 계산에 있어, 환율인상으로 증가가 있을 경우에는 당초 외화지급보증환율로 환산한 원화금액을 기준으로 한다.)

(6) 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(7) 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

(8) 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증
 (9) 본 사채관리계약서 체결 이전에 존재하는 담보권 또는 지급보증의 갱신에 의해 발생하는 담보권 또는 지급보증으로서 당초의 피담보채무금액이 증가하지 않는 경우

3. 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "을" 또는 "을"이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "을" 또는 "을"이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "갑"이 부담하며 "을"의 요청이 있는 경우 "갑"은 이를 선지급하여야 한다.

4. 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "을"은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제 2-5 조 (자산의 처분제한)

1. "갑"은 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50%(자산처분후 1년 이내에 처분가액등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. (연결재무제표 기준)단, "갑"의 "최근 보고서" 상 자산규모(자산총계)는 4,768,254백만원이다.

2. "갑"은 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

3. 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.
 (1) "갑"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분
 (2) 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제 2-6 조 (사채관리계약이행상황보고서)

1. "갑"은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨 1> 양식의 사채관리계약이행상황보고서를 작성하여 "을"에게 제출하여야 한다.
 2. 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에는 "갑"의 외부감사인이 사채관리계약이행상황보고서의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련 증빙자료를 첨부하여야 한다. 단, 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 “갑”의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

3, "갑"은 제1항의 사채관리계약이행상황보고서에 "갑"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명날인하도록 하여야 한다.
 4. "을"은 사채관리계약이행상황보고서를 "을"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제 2-7 조 (발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무)

1. "갑"은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제159조 및 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "을"에게 통지하여야 한다.

2. "갑"이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체없이 신고한 내용을 "을"에게 통지하여야 한다.

3. "갑"은 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체없이 이를 "을"에게 통지하여야 한다.

4. "갑"은 본사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "을"에게 즉시 통지하여야 한다.

5. "을"은 단독 또는 공동으로 "본사채의 미상환액"의 10분의1이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "갑"으로부터 제공받은 자료및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제 2-8 조 (발행회사의 책임)
 "갑"이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "을" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "갑"은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

사. 사채관리회사인
(주)BNK투자증권
은 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

 당사의 주요 사업부문은 방산 및 완제기 수출 부문과 기체부품 및 민수, 수출 기타로 나뉘어 있습니다. 당사 및 주요 종속회사의 사업부문별 주요제품 및 사업내용 현황을 요약하면 아래와 같습니다.

[당사 및 주요 종속회사 사업부문]

사업부문
대상회사명

항공기 및 기체부품 생산
한국항공우주산업(주)

수출지원 및 구매, 품질지원
Korea Aerospace F.W. Inc

항공기 부품 제조
(주)타아스

항공기정비
한국항공서비스주식회사(KAEMS)

항공기 부품 제조

에스앤케이항공(주)

[사업부문별 매출액 추이]

(단위: 백만원, %)

구분
품목
생산(판매)
개시일
제품설명
매출액
(2020년 1분기)

금액
금액
비중

방산 및 완제기수출
T-50/KF-X계열
`06.10/`15.12
한국 공군 고등훈련기, T-50 기반의 경공격기 양산 사업, T-50 등의 해외수출 및 KF-X 한국형전투기 개발 사업 등
307,905
37.30%

KUH/LAH계열
`06.06/`15.06
한국 육군 노후헬기 대체를 위한 기동헬기 등의 개발 및 양산사업/ 소형무장헬기 및 소형민수헬기 개발 사업 등
121,200
14.68%

KT-1계열
`99.07
한국 공군 기본훈련기 양산 및 수출 사업 등
7,888
0.96%

정부방산 기타 등
`05.04
시뮬레이터, UAV, PBL사업 등 군수단품류 사업, 민관헬기, 위성사업 등
147,551
17.88%

소계
-
-
584,544
70.82%

기체부품 및 민수, 수출 기타
`99.12
Boeing, Airbus, Vought 등에 기체구조물 제작, 납품 사업 민수, 수출 기타사업 등
240,832
29.18%

합계
-
-
825,376
100.00%

종속기업
용역서비스
`04.06
Korea Aerospace F.W. Inc의 용역제공
893
-

항공기부품 등
`13.12
(주)에비오시스 테크놀러지스항공기부품 등
2,602
-

항공기정비 등
`19.01
한국항공서비스(주) 항공기정비 등
2,739
-

항공기부품 등
`05.12
종속기업 (주)에스앤케이 항공기부품 등
5,378
-

(주석) 별도재무제표 기준

가. 장기간 소요되는 개발 및 양산 기간에 따른 위험

항공우주 제조업은 신제품 개발에서 양산까지 평균 10년이 소요됩니다. 따라서, 장기간 투자에 따른 개발비 축소를 위해 국제 항공기 제조기업과 컨소시엄 구성을 통한 공동개발 및 정부와 개발비 분업이 보편화되어 있습니다. 따라서 당사와 같이 신규
항공기 양산과 신규 제품 개발이 동시에 이루어지고 있는 성장업체는 항공기 제품의 개발성공 가능성, 양산 후 판매 호조 가능성, 자금조달 가능성 등을 고려하여 투자
하셔야 합니다. 특히, 당사는 다수의 군수 프로젝트를 진행하고 있으며, 이에 따른 개발비와 시설투자가 필요할 가능성이 있어, 차입금이 증가될 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

항공우주 산업은 업종의 특수성으로 한 모델의 항공기를 개발하는데만 평균 10년의 기간과 천문학적인 개발비가 투입됩니다. 개발비의 부담을 덜기 위해 국제적으로 항공기 제조기업과 컨소시엄을 구상하여 공동개발을 추진하거나, 정부와 업체간의 개발비 분업이 보편화되어 있습니다. 또한, 재무적 기술적 진입장벽이 높은 특징이 있습니다. 항공우주산업을 영위하고 있는 당사는 국내에서 독과점인 지위를 보유하고 있으며, 전세계에서 독자적으로 개발한 전투기를 보유하고 있는 6개 국가 중 하나로 안정적인 매출구조를 보유하고 있습니다.

항공우주 산업의 프로젝트들은 정부육성 프로젝트로 진행되는 경우가 많으며, 개발 성공시 제조업체가 개발비로 분담한 금액과 금융비용까지 양산시에 일정 비율로 환급해주는 조건을 확보하고 있습니다. 대형프로젝트 개발을 진행하는 약 10년간은 대규모 투자에 따른 금융비용 지출이 증가하지만, 이들 프로젝트 양산이 시작되는 이후 부터 개발목적으로 지출한 투자원금과 금융비용까지 양산비에 포함되어 회수가 가능하므로 재무구조가 개선되는 모습을 보이는 특징이 있습니다.

[기존 제조산업과 항공산업의 특성 비교]

구분
항공기
조선
자동차

개발기간
평균10년
평균5년
평균3년

양산기간
30년
주문생산
5년

사용기간
30년
25년
10년

수주방식
선주문
선주문
인도 후 납부

주요고객
기업(운항사)
기업(상선사)
개인

개발생산방식
모델개발→주문→생산
주문→개발생산→인도
개발→생산→판매

분업구조
RSP(국제공동개발) 보편화
수직계열화
수직계열화

매출액대비 연구개발비
10%
1%
3.50%

개발비
대형기 10조 / 전투기 5~10조 / 중형기 3조

중형차 450십억원

모델별 생산대수
천여대 수준
1대
4~5십만대

(출처: 산업통상자원부)

따라서, 당사와 같이 개발단계가 일정부분 끝나고 본격적으로 양산
(KT-1, T/FA-50 등 )
이 시작됨과 동시에 신규 프로젝트 개발(KF-X, LCH/LAH 등)이 시작되는 경우 실적에 있어서나 재무에 있어서 큰 변화가
예상됩니다.

특히, 당사는 추진중에 있는 신규 프로젝트 관련 개발비와 시설투자가 필요할 가능성있어, 차입금이 증가될 가능성이 존재합니다. 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[당
사 개발산업 로드맵]

kai 로드맵.jpg
kai 로드맵

(출처: 당사 제공)

[
당사 항공사업 포트폴리오 : 현재사업/미래사업]

구 분

현재 사업

미래 신규 사업 (예상)

군

수

고정익

전투기

FA-50 경공격기 (생산/수출)

KF-X 전투기 (개발)

FA-50 경공격기 (생산/수출)
KF-X 전투기 (생산/수출)

훈련기

KT-1 기본훈련기 (생산/수출)

T-50 고등훈련기 (생산/수출)

KT-100 비행실습 훈련기 (생산)

KT-1 기본훈련기 (생산/수출)

T-50 고등훈련기 (생산/수출)

무인기

차기군단 UAV (개발)

군단 UAV (성능개량)

차기군단 UAV (생산/수출)

차기군단 UAV 파생형(개발/생산)

회전익

중대형

KUH 기동헬기 (생산/수출)

KUH 파생형 (개발/생산)

- 관용, 상륙기동, 의무후송 등

KUH 기동헬기 (생산/수출)
KUH 파생형 (개발/생산/수출)

소 형

LAH 소형무장헬기 (개발)

LCH 소형민수헬기 (개발)

LAH 및 LCH 헬기 (생산/수출)

성능개량

전술기

C-130 수송기 성능개량

KA-1 성능개량

군용기 성능개량

MRO

PBL

(후속지원)

국산항공기 PBL

- T-50, KT-1, UAV 등

국산항공기 PBL

- KUH, KF-X, LAH, UAV 등

- 보급/정비/훈련 민간위탁

창정비

P-3, P-3CK 해상초계기 창정비

해외 군용기 창정비 (H-53 등)

군용기 창정비

민항기 창정비

민

수

완제기

중형기

-

한국형 중형항공기 (개발/생산/판매)

기체 구조물

국제공동개발

국제공동개발사업 (개발/생산)

- Airbus A350, Boeing B787

국제공동개발사업 (개발/생산)

- Airbus A320, Boeing 737 후속

구조물 제작

민항기/군용기 기체구조물(생산/판매)

- Airbus/Boeing 기체구조물

- F-15주익/동체, AH-64동체

민항기/군용기 기체구조물(생산/판매)

- Airbus/Boeing기체구조물 신규

- 군용기 기체구조물 신규

우 주

위성개발

다목적실용위성 (개발)

정지궤도복합위성 (개발)

차세대 중형위성 (개발)

한국형 발사체 (개발)
425 군사위성 (개발)

다목적실용위성 (개발/수출)

정지궤도복합위성 (개발)

차세대 중형위성 (후속개발/수출)

한국형 발사체 (개발/양산)
425 군사위성 (생산/수출)

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

[당
사 주요 사업 설명]

주요 사업1_군수.jpg
주요 사업1_군수

주요사업2_군수

주요사업3_민수

주요사업4_mro 성능개량 우주사업.jpg
주요사업4_mro 성능개량 우주사업

(출처: 당사 제공)

나. 정부 규제에 따른 수익성 위험

방산사업은 안정적 거래기반(정부 또는 국가) 및 제도적인 진입장벽을 바탕으로
사업 및

수익의 안정성은 양호하나 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따른 적정 이윤이 규정되어 있어 수익성 개선에 제약이 존재합니다. 또한, 국내 정치적 상황 및 국제정세에 따라 사업 대상 및 제품의 수요자가 가변적이기 때문에 수익성 제고에 한계가 있을 수
있다는 점 유의하시기 바랍니다.

방산 내수부문은 정부와의 거래를 기반을 한다는 점에서 매출 및 수익이 안정적으로 발생할 수 있으나, 수요처가 정부로 한정되는 점으로 인해 그 수익구조가 정부에서 정한 이윤 규정인 '방산원가대상물자의 원가계산에 관한 규칙'에 따라 결정되므로 매출 및 수익의 확장성 측면에서는 한계가 존재합니다.

방산산업 분야 특성상 안정적인 거래기반(정부 또는 국가)을 가진다는 점에서 수익 및 사업의 안정성은 높다고 볼 수 있습니다. 또한 방산사업은 방산물자 및 방산기업 지정제도 등 산업 내 제도적인 진입장벽을 통해 보호받고 있으며, 원가중심적 가격결정구조에 의해 일정 수준의 수익성을 보장받고 있습니다. 당사의 방산부문 주력제품은 고정익(전투기,훈련기,무인기), 회전익(중대형, 소형) 등으로 당사는 해당 분야에서 독점적 지위를 확보하고 있습니다.

그러나, 방산사업의 특성으로 인해 수요자(방위사업청, 국방부 및 관련 국가기관)가 한정적이라는 점에서 사업 확장 및 수익성 제고의 측면에서 한계를 가지고 있습니다. 특히, 새롭게 거래를 체결하는 수요 국가의 경우 해당국가와 자국 간의 외교적 관계에 따라 거래 체결에 제약이 있을 수 있고, 기존 거래를 체결했던 국가의 경우에도 자국과 외교적 관계가 악화될 경우 거래 체결에 제약이 있을 수 있다는 점에서 사업상 위험이 존재합니다. 이러한 측면에서 방산산업 분야는 국내외 정치 상황에 따른 위험을 가질 수 있습니다.

참고로 당사의 최근 5개년 전체 매출에서 방위사업청 매출이 차지하는 비중은 아래와 같습니다.

[전체 매출 대비 방위사업청 매출 비중]

(단위: 억원, %)

구분
2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

방위사업청
3,223
2,736
11,586
10,041
7,396
10,152

매출액

8,253
6,308
31,086
27,861
20,722
29,463

방위산업청 매출 비중
39.1%
43.4%
37.3%
36.0%
35.7%
34.5%

(주석) 별도재무제표 기준
(출처: 당사 제공자료)

방위산업 분야는 제품의 생산에 대규모 설비와 고도의 기술을 필요로 하는 자본 및 기술 집약적인 산업의 특징을 가지고 있습니다. 일반적으로 자본 및 기술 집약적인 산업은 초기 대규모 설비투자를 실시하고 이후 발생하는 수익을 통해 투자원금을 회수하면서 이윤을 추구하나, 방위산업은 사업의 공공재적 특성으로 인해 수익 구조 등에 있어 일정한 제약이 존재하고 있습니다. 방산물자의 가격산정은 '방산물자원가계산규칙'에 의하여 기본적으로 들어가는 원가 등 소요비용에 적정이윤을 가산하는 방식으로 결정되기 때문입니다.

방위사업에서의 이윤은 기업회계기준상의 영업이익의 개념으로서 방산물자의 생산 및 조달을 위하여 방위사업을 수행하는 기업에 일괄적인 기준으로 적용하는 기본보상이윤, 연구개발ㆍ양산 등 사업형태별 위험부담도와 확정계약ㆍ개산계약 등 계약방법별 위험부담도 등 기업의 위험부담 정도를 고려하여 적용하는 위험보상이윤, 해당사업에 참여하는 기업의 노력정도에 따라 업체별로 차등 적용하는 노력보상이윤, 기업이 방산물자 생산에 투자한 자본에 대한 기회보상이윤 등의 합으로 산정됩니다.

따라서 수익의 안정성은 우수하나 그 수준이 높지 않으며 자유롭게 수익률을 변동시키는데 있어서 제약이 존재합니다. 이처럼 초기 대규모 설비투자에 대한 투자원금 회수 및 수익성 제고에 한계가 있다는 점을 투자자 여러분께서는 투자 판단 시 고려하시기 바랍니다. 

다. 유가 변동에 따른 위험

유가는 항공업의 경영 성과를 결정하는 중요한 요소로써 유가 변동으로 항공 여객 수요나 물동량이 감소할 수 있으며, 민항기 부품 수요에 대한 감소로 이어질 수 있습니다. 특히, 최근의
저유가 기조가 계속 유지된다면 항공사들이 신규항공기 대신 중고항공기를 선호하는 현상이 발생될 수 있으며, 이는 신규 항공기 수요 감소에 영향을 줄 수 있습니다.
이는 항공사들로부터 민항기 부품을 생산하는 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
특히 2020년 3월 이후 코로나19로 인해 원유에 대한 수요가 급격히 감소하면서 저유가 기조를 보이고 있습니다. 이러한 현상이 지속될 시 신규 항공기 수요가 감소할 수 있으니 유의하시길 바랍니다.

항공운송업은 영업원가 중 유류비 비중이 매우 큰 산업으로 유가 등락에 따른 손익의 변동이 큰 편입니다. 따라서, 유가가 상승하는 경우 타 운송수단 대비 연료 효율이 낮은 민항기에 대한 수요가 감소할 수 있으며, 민간 항공사들은 민항기 주문을 축소하거나 취소할 가능성이 있습니다. 이러한 현상은 당사 주고객인 보잉이나 EADS(에어버스)의 민항기 생산량 감소로 이어질 수 있으며, 당사의 기체부품 부문 등에서도 매출이 감소할 수 있습니다.

국제유가는 2014년 하반기를 기점으로 북미지역 셰일오일 생산 증가로 인한 공급과잉 영향으로 급락한 이후 안정세를 보이면서 2015년 1분기에는 하락 추세를 멈추고 박스권에서 완만한 상승세를 나타내는 듯 하였으나, 산유국간의 감산 합의 불발 등 의 영향으로 2015년 하반기 다시 하락세를 이어가는 모습을 나타냈습니다. 유가 하 락세는 2016년 들어 다소 진정되며 회복되는 모습을 보였으며, 2016년 11월말 OPEC과 비OPEC산유국이 각각 120만 배럴/일, 55.8만 배럴/일을 감산하기로 결정함에 따라 국제 유가는 반등하였습니다. 2017년 국제 유가는 브렌트유 기준 당해 6월에 최저치($46.47/배럴)를 기록하였으며 9월 이후에는 급등세를 타기 시작하여 $60/배럴 수준으로 마감하였습니다.

2018년 1월 중에는 중동 정치상황에 대한 불안과, OPEC 및 러시아의 감산 합의로 줄어든 원유 재고 등으로 인해 브렌트유 기준 $70/배럴 선을 넘어서 2014년 12월 이후 3년여만에 최고 수준을 보였으며, 브렌트유 기준 국제유가는 2018년 1월 평균 $69.08/배럴을 기록하였습니다. 이후 금융시장 변동성 확대에 따른 위험자산 투자분위기 위축, 원유 생산 및 재고 증가 등의 영향으로 2018년 2월 평균 브렌트유는 $65.73/배럴로 소폭 하락하였습니다. 일시적인 조정 이후 OPEC 회원국들의 감산 이행률 지속 상승 및 글로벌 경기호조에 따른 원유 수요 강세에 따라 주춤했던 유가는 다시 반등하였습니다.

5월 초 트럼프 대통령이 OPEC내 3위 원유 생산국인 이란과의 핵협상 파기를 선언함에 따라, 공급 차원에서 우려가 확산되며 유가 상승 추세는 지속되며 브렌트유 기준 $79.8/배럴 수준까지 상승하였으나 5월 말 사우디 및 러시아의 증산 가능성 제기로 인해 조정을 받으며, 6월 중순에는 브렌트유 기준 $73/배럴 수준까지 하락하였습니다. 2018년 6월에는 시장 예상치에 못 미치는 OPEC의 증산규모, 미국의 전세계에 대한 이란산 원유 수입 중단 요청, 리비아 내전에 따른 생산 차질로 인해 공급측 가격인상 압력이 강화됨에 따라 단기 급등하며, 브렌트유 기준 $79/배럴 수준을 기록하였습니다. 7월에는 리비아의 원유 생산 및 수출 재개에 따라 공급 부족이 해결되며 안정화되는 추세를 보였습니다.

하지만 4분기 들어서는 OPEC이 이란 제재를 앞두고 공급을 확대하기로 결정한 가운데, 미국이 이란에 대한 제재를 완화적으로 도입하면서 시장내 공급 과잉 우려가 높아졌으며, 또한 미중 무역분쟁이 장기화 됨에 따른 여파로 미국을 비롯한 글로벌 경기 둔화 우려가 본격화 되고 세계원유시장의 주요 소비국인 중국의 경기마저 둔화 추세가 뚜렷해지며 수요가 위축되는 가운데 공급은 오히려 늘어나며 국제유가는 급격한 하락 추세를 보였습니다. 

2019년 들어서는 사우디아라비아를 비롯한 중동지역의 석유수출국기구의 수출량 감소 예상과 기대치보다 낮은 수준의 미국의 원유 재고량으로 인해 유가가 70달러 수준까지 상승하였으나, 4월 이후 심화된 미중 무역분쟁에 따른 글로벌 경기 변동성이 확대되는 가운데 배럴당 60달러 전후 수준으로 하락하는 모습을 보였습니다. 2019년 9월 사우디 아람코사의 석유처리시설 및 유전에 대한 드론 공습, 사우디 아람코사의 상장에 대비한 고유가 정책유지 등 2019년은 OSP가 지속적으로 상승하는 추세를 보였습니다. 게다가 2019년 12월 미국과 중국의 무역갈등 해소 공식 합의가 발표된 이후 글로벌 경기 회복감으로 유가는 60달러 전후의 안정적인 모습을 보였습니다.

2020년 초 확산된 신종 코로나바이러스인 이른바 '우한 폐렴' 공포가 전 세계로 퍼지며 여행업 위축 등으로 원유 수요가 둔화될 것이라는 전망이 나오면서 유가는 점진적 하락세를 보였습니다. 또한, 국제에너지기구(IEA)에서 발표한 2020년 상반기 평균 원유 수급 예상 수치가 일 100만 배럴 가량 초과 공급으로 시장에 알려지면서 2020년 2월 WTI는 40달러 후반까지 떨어졌습니다. 2020년 3월 사우디아라비아의 원유 증산과 판매가격 인하
소식으로 공급과잉에 대한 우려가 대두되며 원유가격이 급락하는 양상을 보였으며 WTI 가격은 3월말 장중 20달러 선이 무너지기도 하였습니다.

2020년 4월초 OPEC+의 원유 감산 합의에 대한 기대감과 중국의 전략 비축유 확대 소식에 원유는 다시 상승하며 20달러 후반까지 상승하였습니다. 4월 9일에 열린 OPEC+ 회의에서 2020년 5월 1일부터 원유 생산량을 일 970만 배럴 감축하기로 잠정적으로 합의하였습니다. 하지만 금번 감산이 이미 WTI 가격 상승에 반영되었고 일 970만 배럴의 감산 규모는 대규모 수요 축소를 고려하면 여전히 부족하다고 판단되어 회의 후 WTI 가격은 전일 대비 9.3% 가량 하락하였습니다. 5월 들어서는 경제활동 재개로 인해 수요회복이 예상되며 유가가 상승세를 보이며 배럴당 30달러를 돌파하였습니다. 이와 같이 국제유가는 최근 급격한 변동성을 보이고 있으며 증권신고서 제출 전일 기준 WTI는 배럴당 31.82달러를 기록하고 있습니다.

[국제 유가 변동 추이]

(단위: USD/bbl)

국제유가 추이.jpg
국제유가 추이

(출처: 한국은행 경제통계시스템)

코로나19의 확산세가 지속되고 국제 원유에 대한 수요 감소 우려로
저유가 기조가 지속된다면 항공사들이 신규항공기 대신 중고항공기를 선호하는 현상으로 확산될 우려가 있습니다. 이러한
상황은 항공기 수요에 영향을 줄수 있으며, 더욱이 항공기 업종 특성상 주문에서 인도까지 리드타임이 길기 때문에 항공사들이 신규 주문을 주저하는데 큰 영향을 미칠수
있습니다. 따라서 당사
의 민간부문 매출처인 보잉과 에어버스 실적이 감소할 경우 당사의 매출에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 변동에 따른 위험

당사의 경우 산업 특성상 적절한 시기에 경쟁력 있는 가격에 원재료 및 부품의 확보가 요구됩니다.
제품

제조에 사용되는 원재료 및 부품의 가격 혹은 수급 변동은 생산의 지연 등을 야기할 수 있으며, 이는 당사의 영업활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자 분들께서는 투자시 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업은 적절한 시기에 국내 및 해외에 있는 외부 공급업체로부터 경쟁력 있는 가격에 적절한 품질의 원재료와 부품을 확보하는 능력이 요구됩니다. 특히, 항공기산업은 자동차, 일반기계 등 여타 산업에 비해 수입 의존도가 매우 높습니다.

이는 수요가 제한적이고 요구되는 기술 수준이 높아, 소수의 완제기 제작업체 및 부품업체만이 생산이 가능하기 때문입니다. 이에 따라, 소수 업체만이 전세계적인 수요에 대한 공급을 점유하고 있습니다. 따라서, 당사는 체계종합을 수행하고, 부분 부품 및 임무장비는 해외 전문업체에서 구매를 하고 있습니다.

더불어 원재료인 항공기 기체, 엔진 및 전자부품등의 원자재인 알루미늄 합금(AL, AL-Li 등), 티타늄(Ti), 복합재(CFRP, GFRP 등), 하드웨어(Bolt, Nut, Rivet 등) 등 비철금속 가격 변화에 원재료 제품 가격이 변동될 수 있습니다.

[ 주요 비철금속 가격 동향 ]

주요 비철금속 가격 동향.jpg
주요 비철금속 가격 동향

(출처: Bloomberg, 하나금융투자 리서치센터)

[ 알루미늄 가격 및 재고 ]

주요 비철금속 가격 동향.jpg
주요 비철금속 가격 동향

(출처: Bloomberg, 하나금융투자 리서치센터)

마. 남북관계 등 지정학적 위험

당사의 경우 북한과의 군사적 긴장관계로 인한 국방예산 증가 등으로 매출이 상승할 가능성이 있는 반면,
북한과의 긴장 고조가 주가 하락 등 당사의 사업에 악영향을 초래할 수도 있습니다.
현재 남북한 관계가 당사에 다각적인 영향을 미치고 있으므로, 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

2017년은 국내 사드 배치로 인해 중국과의 갈등이 깊어지고, 북한의 핵실험과 대륙간탄도로켓("ICBM")실험 발사가 반복적으로 이어지면서 한반도의 지정학적 위험이 그 어느 때 보다 고조된 상태였습니다. 그러나 현 정부 출범 이후 지속적으로 남북관계 개선에 의지를 보이면서 남북관계는 점차 우호적으로 변하였습니다. 2018년 4월 21일 북한 조선중앙통신은 노동당 중앙위원회 전원회의에서 6차례 핵실험을 진행했던 풍계리 핵실험장 폐기 및 대륙간탄도로켓(ICBM) 시험발사를 중지하고 경제 건설에 총력을 집중한다는 전략노선을 채택하였다고 보도하였습니다.

2018년 상반기에는 남북정상회담으로 한반도 해빙무드가 시작되었으며, 같은 해 6월 싱가포르 1차 북미정상회담까지 이어지며 한반도 긴장 완화가 진행되던 가운데, 2019년 2월말 개최된 베트남 하노이 제2차 북미정상회담이 미국과 북한 간의 제재 수준 합의가 이루어지지 않으며 협상이 결렬된 바 있습니다. 이후, 북한 외무성은 3월 15일 기자회견을 통해 '비핵화 협상 중단 고려'를 언급하고 핵, 미사일 실험 재개 가능성을 시사하였으며, 이에 따른 한반도 지정학적 리스크 발생 우려가 다시금 제기되었습니다. 이와 관련하여, 남북화해 분위기 조성에도 불구하고 북미 정상 회담 이후 전방위 안보위협에 주도적 대응을 위해 국방예산은 지속적인 증가 추세에 있습니다. 

2018년 핵심 군사력 확보 및 방위산업 육성 등을 담은 '국방개혁 2.0' 과 국방중기계획들을 살펴보면 전방위 안보위협에 대비하기 위한 방위력 개선비 비중 확대 등이 강조되고 있으며 이에 2020~2024년 국방중기계획을 살펴보면 국방예산은 연평균 증가율 7.1%를 적용하여 총 290.5조원이 책정되었고, 이중 방위력 개선비는 연평균 10.3% 증가한 103.8조원으로 책정되었습니다. 더불어 이러한 국방예산의 지속적 확대 추세 속에, 방위산업의 경쟁력을 강화하여 수출형 산업구조로 전환하려는 정부의 의지가 반영되어 2020년 국방예산안에는 약 4,700억원의 예산이 편성되어 수출 기업에 대한 지원이 예상됩니다. 이에 방위산업체의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망됩니다. 

이렇듯 방위산업체의 경우 국방예산의 편성에 따라 매출이 상승 또는 하락될 가능성이 높습니다. 다만 향후 남북관계 개선 및 국제 안보정세의 변화로 방위산업에 대한 수요가 변동될 수 있으며, 이러한 지정학적 위험의 변동이 당사에 다각적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 정부정책 변경에 따른 매출 변동 위험

당사는 항공방위산업체 특성상 방위사업청 매출액 비중이 높으며 정부의 정책적 결정 및 사업방향에 따라 시장 규모가 영향 받습니다. 최근 정부의 군용기 전력화 계획과 동북아시아 군비경쟁 등 고려 시, 정부의 국방 예산이 큰 폭으로 감소될 가능성은 낮은 것으로 판단되지만,
추후 정부가 국방비예산을 축소할 경우, 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다
. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

방위산업은 정부 의존도가 매우 높은 산업으로 그 시장규모는 국방부의 방산물자 소요 계획 및 정부의 국방비 예산편성에 영향을 받으며, 특히 국방비 항목 중 방위력 개선비에 의해 크게 좌우되고 있습니다. 이에 따라, 정부의 국방정책이 급격히 변화할 경우 방위산업 시장규모 역시 변
동될 가능성이 존재하며, 이는 방산기업의 매출규모 및 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

특히, 당사는 2020년 1분기말 기준으로 볼 때 별도 기준으로 전체 매출액의 39.1%인 3,223억원이 방위사업청에 집중되어 있습니다. 국가 핵심 방위사업인 군용기를 제조하는 당사의 특성상 이러한 매출처 편중은 불가피하며, 정부가 국방비 예산을 줄이는 경우 당사의 매출액은 감소할 위험이 있습니다. 또한, 방위사업청은 국방중기계획에 의거하여 군용기의 개발 및 생산 프로젝트를 발주하므로 당사는 이 과정에서 효과적인 영향력을 행사하지 못합니다. 그러므로 독자적인 영업활동을 제한하는 위험이 존재합니다.

[상위 T
OP3 매출 추이]

(단위: 백만원)

구분
2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

방위사업청
322,337
273,646
1,158,569
1,004,097
739,571
1,015,170

Boeing
40,933
69,848
267,703
261,924
310,447
346,525

Airbus
21,916
23,099
96,661
119,293
449,896
452,980

소계
385,186
366,593
1,522,933
1,385,314
1,499,914
1,814,675

총 매출액
825,376
630,842
3,108,624
2,786,108
2,072,249
2,946,331

3대 매출처 비중
46.7%
58.1%
49.0%
49.7%
72.4%
61.6%

방위산업청 매출 비중
39.1%
43.4%
37.3%
36.0%
35.7%
34.5%

(주석) 별도재무 기준
(출처: 당사 제공 자료)

현 정부의 국방정책이 미래형 첨단 선진강군 육성으로 군구조 개편, 첨단무기체계 도입 및 개발 등을 통해 자주적 방위역량의 구축에 있는 바 국방비 예산 중 방위력 개선비가 지속적으로 증가추세에 있으면서 방위산업청 매출 비중은 2016년 이후 조금씩 증가하는 양상을 보이고 있습니다. 

정부는 국방개혁의 안정적 추진을 위해 국방예산 중 방위력 개선비 분야에 대한 재원배분을 꾸준히 증가시키고 있습니다. 2020년~2024년 국방중기계획에서도 인건비를 포함한 전력운영비의 비중은 기존 65.2%에서 64.3%로 줄어든 반면, 자국국방을 위한 무기체계 전력화 사업 등의 방위력개선비 비중은 34.8%에서 35.7%로 늘어났습니다. 

 다만, 일반적으로 방산업체의 매출액을 결정하는 국방예산은 국가재정 운용계획 및 국방/외교 정책의 변화에 따라 영향을 받을 수 있습니다. 특히, 대북관계, 동북
아 정세 등 주변국 안보 환경의 변화는 정부의 국방비예산 수립에 많은 영향을 미칠 수 있습니다.
2020년 국방비는 2019년 대비 약 7.5% 증가한 50.2조원으로 편성되었으며, 복지정책, 안보환경 변화 등에 따라 향후 국내 방위산업 시장규모가 영향을 받을 수 있습니다. 

[5개년 국방 중기 계획 예산 추이]

(단위 : 조원)

구 분

기 간

'16~'20년

'17~'21년

'18~'22년

'19~'23년
'20~'24년

국방비

232.5
226.5
238.2
270.7
290.5

(전기 대비 증가율)

4.3%
-2.6%
5.2%
13.6%
7.3%

- 전력운영비

155.4
153.1
160
176.6
186.7

(전기 대비 증가율)

3.5%
-1.5%
4.5%
10.4%
5.7%

(국방비 내 점유율)

66.8%
67.6%
67.2%
65.2%
64.3%

- 방위력개선비

77.1
73.4
78.2
94.1
103.8

(전기 대비 증가율)

5.9%
-4.8%
6.5%
20.3%
10.3%

(국방비 내 점유율)

33.2%
32.4%
32.8%
34.8%
35.7%

(출처 : 국방부 국방예산 자료실)
주1) 전력운영비 : 인건비, 급식, 피복, 정보화, 군수지원, 교육훈련 등 현존전력을 유지·운영하는 비용
주2) 방위력개선비 : 화력, 함정, 항공기 등 신규전력 확보를 위한 무기구입 및 연구개발비용

[정부재정과 재정대비 국방비]

(단위 : 조원)

2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년
2020년

정부재정
240.7
247.2
258.6
268.4
275.0
301.4
331.8
356.6

국방비
34.5
35.7
37.5
38.8
40.3
43.2
46.7
50.2

재정대비 국방비(%)
14.3
14.4
14.5
14.5
14.7
14.3
14.1
14.1

(출처: 국방부(연도별 예산서), 기획재정부 「나라살림」)

또한, 2008년 말 전문화/계열화 제도가 폐지되면서 방위산업 시장이 개방되고 과거 보호육성 중심의 업체별 사업영역이 경쟁체제로 전환됨에 따라 사업확보에 어려움이있을 수 있으며, 아울러 무기체계 연구개발사업의 제안서 평가시 가격점수 평가는 수익성 확보를 어렵게 하는 요인으로 작용할 수 있습니다. 방위산업은 비교적 안정적 매출을 실현할 수 있는 대표적인 정부주도형 산업이지만, 관련 법령 또는 제도 등이 당사의 사업확보 및 경영성과에 부정적 영향을 줄 수도 있습니다.

국방정책은 향후 추진과정에서 방향 및 계획이 변동될 가능성이 존재합니다. 당사가 영위하는 방위산업의 특성상, 국방정책의 변경 등으로 시장 상황이 비우호적일 경우 매출처 변경, 타 산업으로의 전환 등이 쉽지 않을 수 있습니다. 이러한 정부 정책 및 안보환경의 변화는 중장기적으로 당사의 매출 및 수익성에 영향을 미칠 수 있으나, 단기적인 변동성은 크지 않을 것으로 예상됩니다. 하지만, 국방정책의 변경 등으로 당사의 매출과 수익성이 변동될 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

사. 제품 사고에 따른 평판 위험

항공기의 사고 위험성은 높으며, 사고 발생시 제조업체의 과실로 판정되는 경우 보상 또는 배상 등의 위험에 노출됩니다. 그러나 당사는 주요 민수 생산품에 대해 직접적으로 또는 간접적으로 제조물책임보상보험(PLI)에 가입하고 있으며, 항공기 사고의 특성상 원인규명이 쉽지 않고, 운항책임이나 정비책임으로 결론 나는 경우가 많아 제조사에게 전적으로 책임을 부과한 사례는 적습니다. 하지만
생산 제품이 당사 과실로 인한 품질결함으로 판정될 경우 고객 이탈뿐만 아니라 제품보증 및 제품 보상 청구가 발생 될 수 있습니다
. 이는 당사의 재무상태 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 투자에 앞서 이점 고려하시기 바랍니다.

항공기 사고는 대규모 인명피해와 재산 피해를 수반하므로 관계당국, 항공기 제작사, 항공기 운항사 모두 사고를 방지하기 위해 지속적인 노력을 기울여 왔습니다. 그 결과 항공기의 안전도는 과거에 비해 비약적으로 향상되어 비교적 안전한 교통수단 중의 하나로 자리잡게 되었습니다.
 
 하지만, 항공기는 수만 개의 부품이 정밀하게 움직이고 이륙, 비행, 착륙 과정에서 예상하지 못한 상황에 처하는 경우가 생기므로 항상 사고의 위험이 있을 수 밖에 없습니다. 일단 비행기 사고가 발생하게 되면 사고의 원인을 우선 규명하게 되며, 그 원인에 따라 보상 또는 배상의 책임이 결정됩니다. 
 
 당사는 T-50 고등훈련기 등 군수품에서부터 보잉사 및 에어버스사 상용 항공기 부품까지 다양한 분야에서 생산활동을 전개하고 있으므로 당사 역시 이러한 위험에 노출되어 있습니다. 당사는 이러한 위험에 대비하여 주요 민수품에 대해서 제조물 책임보상보험을 직접 또는 간접적으로 가입하고 있습니다. 또한, 당사는 완제기에 대해서 수년간 수천 번에 달하는 테스트를 실시하여 결함 및 오류를 방지하고 있으며 동 과정을 문서화 하여 불의의 사고가 발생시 당사 제품의 무결성에 대한 입증을 준비하고 있습니다. 
 
 또한 항공기 사고의 특성상 원인 규명에 상당한 시일이 소요되고 명확한 책임소재를 밝혀 내는 것이 쉽지 않고, 조사결과가 운항책임이나 정비책임으로 결론 나는 경우가 많아 근래 제조사에게 전적으로 책임을 부과한 사례는 거의 없는 것이 사실입니다.

한편,
당사가 생산한 수리온 헬기(KUH-1)가 2015년 12월 육군항공학교의 비행교육을 마치고 착륙 도중 불시착한 사고가 있었습니다. 불시착으로 인해 인명 피해는 없었으나, 불시착 충격으로 헬기 앞바퀴와 기체 일부가 부서졌었습니다. 이로 인해 당사는 수리온 헬기 비상 착륙과 관련하여 발생한 헬기 파손에 대하여 대한민국정부로부터 피소(소송가액 171억원)되었으며, 2019년 09월 06일 1심에서 당사는 승소하였습니다. 하지만 대한민국정부가 항소하여 2심 진행 중에 있습니다. 또한 2018년에 MUH-1 마린온 추락사고로 인해 당사는

수리온계열 납품 중단 등을 겪은 바 있습니다. 
또한 2018년 10월과 2019년 3월 추락 참사로 인해 보잉사의 B737 맥스(MAX)8 기종의 운항이 40여 개 국에서 중단되었습니다. 항공기 추락 사고 원인으로는 조종특성향상시스템(MCAS) 오작동 등 소프트웨어 문제가 거론되어왔습니다. 이후 해당 기종 신규 주문이 끊기고 주문취소가 이어져 2020년 1월부터 관련 납품업체들은 생산을 일시 중단했습니다. 이번 사태로 인해 해당 기종의 체계업체인 당사도 매출감소 등의 영향을 받을 것으로 전망되나, 증권신고서 제출 전일 기준 현재 정확히 예측할 수 없습니다. 

이렇듯 당사 제품에 예기치 못한 결함이 발생하면 정상적인 기능을 구현하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이러한 결함은 수리 및 교체, 재설계에 상당한 비용을 초래하며, 제품개발을 위한 엔지니어링 인력의 집중도를 저해하는 결과를 초래하게 되어, 당사의 고객 관계 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이로 인하여 당사 제품의 결함이 발견된 상황에서 상당한 재무적 비용을 치르지 않고 고객에게 만족할 대안을 제공하기는 쉽지 않습니다. 그리고 엄격한 제조물 책임을 부과하는 특정사법관할 지역에서 당사의 책임이 아닌 사건이 일어나더라도 당사에게 책임이 부과될 수 있는 가능성을 배제할 수 없습니다. 따라서, 당사 제품의 결함 및 오작동 발생으로 인한 항의는 배상가액이 큰 소송으로 연결될 수 있으며, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 이러한 점들을 고려하시기 바랍니다.

아. 제조시설 재난 위험

당사의 주요 개발 및
생

산시설이 예상치 못한 재난이나 사고에 의해 유실되거나 파기될 경우 당사의 생산 및 서비스활동이 축소되거나 중단될 수 있습니다
. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

당사 제조시설의 중대한 손실 혹은 고장이 발생하는 경우 이는 당사 생산활동을 중단시킬 수 있습니다. 또한 설비의 고장, 주요 설비의 납기 지연 혹은 품질 수준 미충족 등이 발생하는 경우에는 당사의 생산활동을 정상적으로 수행함에 있어 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사 제조설비는 화재, 지진, 폭발, 홍수, 기타 자연재해 등과 같은 재해의 위험에 놓여 있습니다. 당사는 경상남도 사천시에 본사, 사천 KAMES 및 사천 종포 공장, 경상남도 산청군에 산청공장이 위치해 있으며 해당 지역에서 상기 재해들이 발생하는 경우에는 당사의 생산활동에 막대한 지장을 줄 수 있습니다. 

[주요 사업장 현황]

주요사업장 현황.jpg
주요사업장 현황

(출처: 회사 제공 자료)

당사는 평소 소방훈련, 지진훈련 등을 통해 재난과 사고에 최선을 다해 대비하고 있습니다. 하지만 최근 일본 후쿠시마 지진이 일본 현지 기업들에게 심각한 타격을 주었듯이 불가항력의 재난이나 사고가 발생하는 경우 당사 역시 생산시설에 타격을 입을 수 있습니다.

재해가 발생할 경우에는 장비 고장, 전력 손실, 설비 납품 지연 및 제조설비의 광범위한 손상 등으로 인해 당사의 생산활동에 차질이 발생할 가능성이 존재하며, 이는 당사 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

자. '과거사업수행성실도 평가'에 따른 수주 위험

연구개발 사업 제안서 평가시
"과거사업수행성실도 평가"에 감점요인이 발생할 경우 향후 신규 사업 수주에 불리할 수 있습니다.

투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2014년도 "무기체계 연구개발사업 제안서 평가 및 협상지침" 개정으로 새로 도입된 "과거사업수행성실도 평가" 제도에 따라 정부에서는 사업별로 계약체결부터 전력화 평가까지 매년 사업수행평가를 실시하며, 입찰공고일 기준으로 해당업체의 전년도 사업수행평가 점수(평균값)를 제안서 평가에 적용하고 있습니다.

과거사업수행성실도는 비용성과, 일정성과, 성능성과, 보완요구조치, 협력업체 유지 분야에 대해 방위사업청과 국과연 등 정부기관에서 평가하여 적용하게 되며, 이러한 "과거사업수행성실도 평가"의 배점 비중은 전체 제안서 평가항목의 2.4% 입니다. 연구개발사업 제안서 평가시 "과거사업수행성실도 평가"의 감점요인이 발생할 경우 향후 신규사업 수주에 불리할 수 있습니다.
투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

차. 지식재산권 및 특허권 침해 위험

당사는 수행하는 프로젝트와 관련하여 제3자의 지식재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용하고 개발하여야 합니다. 향후
당사는 지식재산권 및 특허권과 관련하여 다양한 위험에 노출될 수 있습니다
. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

당사의 성공 여부를 결정짓는 요소 중 하나는 제3자의 지식재산권 및 특허권을 침해하지 않으면서 당사의 기술과 노하우를 사용 및 개발할 수 있는 역량입니다. 특허소송에 있어 유효성과 범위 관련 조사는 복잡한 과학적, 법률적 및 사실관계 관련 질의와 분석을 수반하게 되어
결과의 불확실성이 상당히 높습니다.

증권신고서 제출 전일 기준 당사에 대한 지식재산권 및 특허권에 대한 침해 소송을 제기할 계획이 있는 대상은 없는 것으로 보입니다.

그러나, 향후에 당사가 지식재산권 관련 소송의 대상이 되지 않을 것이라고 단언할 수는 없습니다. 지식재산권 소송의 법정공방, 특허의 신청 및 관련 법률적 재판 및 행정재판 등은 막대한 비용과 시간의 소모를 야기할 수 있고 당사 기술인력 및 경영진의 상당한 시간과 노력을 소요할 수 있습니다. 

당사의 이러한 소송 또는 법적 절차가 당사에 불리한 판결로 귀결되면 당사가 제3자에 대한 상당한 책임을 부담하거나, 제3자로부터 특허 사용 허가를 받거나 지속적 로열티를 지불해야 합니다. 또한, 당사 제품을 재설계해야 한다거나, 당사 제품의 제조 및 판매 또는 기술의 사용을 금하는 법원금지명령의 대상이 되는 등의 결과가 초래될 수 있습니다.

또한, 소송 절차의 지연은 해당 소송의 판결이 도출되는 시점까지 당사 고객들이 제품의 구매와 사용을 유보하거나 제한하는 상황으로 이어질 수 있습니다. 상기 명시된 상황이 발생하면 당사의 사업, 재무상태, 영업실적 및 평판에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한, 당사는 시장 내 포지션을 유지 및 강화하기 위해서 제품에 적용할 신기술을 개발하였으며, 또한, 앞으로도 지속적으로 개발할 예정입니다. 당사는 경쟁업체들로부터 차별화할 수 있는 혁신적 기술 개발이 당사 사업 성공을 판가름할 결정적 요소라고 생각합니다. 당사는 주요 시장 내 특허 획득 및 특허침해의 감시활동 수행 등을 통해 당사의 지식재산권을 보호하기 위해 노력하고 있습니다.

하지만, 이러한 조치들마저 경쟁사들의 당사 독점 기술에 대한 부적절한 사용을 막지 못할 수 있습니다. 경쟁사들은 언제든지 당사의 지식재산권 및 특허권을 도용할 수 있으며, 이에 대한 분쟁 발생 시, 당사가 보유한 지식재산권 및 특허권이 다른 경로로 경쟁사들에 알려지거나 경쟁사들이 자체적으로 해당 기술을 개발할 수 있습니다. 당사가 주요 지식재산권 및 특허권을 제대로 보호하지 못한다면, 이는 당사의 경쟁력을 저해하고 사업 및 향후 전망에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

카.
수주처 정책 변동 위험

당사의 주요 고객
중에는 높은 협상
력을 지닌 글로벌 항공기 제조사들이 있으므로 향후 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 항공기 산업은 요구되는 신뢰도가 높은 고부가가치 산업이며, 급격한 단가 하락 가능성은 낮으며, 당사와 글로벌 제조사의 공급 계약 역시 대부분 장기 계약입니다. 또한, 당사는 글로벌 제조사들과 신기종 개발 단계부터 참여하여 해당 기종이 단종될 때까지 납품하는 리스크 쉐어링 방식으로 사업 방식을 확대하고 있습니다. 하지만,
향후 글로벌 항공기 제조사들의 정책 변경으로 인한 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 영향을 주는 사건이 발생할 수 있으므로
, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 한편,
코로나19의 확산으로 인해 글로벌 항공기제조사들의 수익성이 악화될 가능성이 높아지면서 이로 인해 수주처들이 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 정책을 시행
할 수도 있으니 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.

세계 항공산업은 권역 별 다국적 선진 항공업체에 의해 주도되고 있습니다. 미국의 Boeing, Lockheed Martin, 유럽의 Airbus 3대 메이저 업체가 세계 시장의 35%를 점유하고 있으며, 10대 대기업이 전체 시장의 60% 이상을 점유하고 있습니다.

일반 가전제품은 불특정 다수를 대상으로 제품이 기획, 제작, 판매되지만, 항공산업은 특성상 특정 고객을 대상으로 소수의 완제기 제작업체가 항공기를 개발, 생산하고 전세계 1~2차 부품 공급업체를 통제하는 전형적인 제한산업입니다. 

당사는 글로벌 항공기 제조사인 보잉사, Airbus 등에 기체 부품을 납품하고 있으며 이러한 발주처는 막대한 자본력과 기술력을 보유하고 있으며, 당사 대비 높은 협상력을 가지고 있습니다. 이때 대형 글로벌 발주사들이 이러한 협상력을 이용하여 납품사들에 단가인하 압력 등을 가하는 경우 당사의 기체 부품 납품 관련 영업이익은 감소할 수 있습니다.

하지만, 단 하나의 부품 결함으로도 항공기는 추락할 수 있고, 추락 원인이 기체결함으로 판명되는 경우 사고 처리와 향후 항공기 판매에 있어 천문학적 규모의 피해가 발생할 수 있기 때문에 이들 항공기 제조사들은 부품의 신뢰성을 무엇보다도 중요시 여깁니다. 그러므로 발주사들은 납품사들과 장기적인 파트너쉽을 맺고 기술을 이전하여 부품의 품질을 향상시키기 위해 공동으로 노력하는 등 단가인하 보다는 품질을 더 중요시하고 있습니다. 항공기 제조는 요구되는 높은 신뢰성 만큼 부가가치가 높은 산업이므로 발주사들이 가혹한 단가인하 압력을 가할 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 

 이렇듯 산업의 특성상 단가하락에 대한 요구가 강하지는 않습니다. 그러나, 당사의 주요 고객 중에는 높은 협상력을 지닌 글로벌 항공기 제조사들이 있습니다. 그러므로 향후 글로벌 항공기 제조사들의 정책 변경에 의한 단가 인하 압력 등 당사의 영업에 불리한 영향을 주는 사건이 충분히 발생할 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이점 유의
하시기 바랍니다.

한편 2019년 말 발생한 코로나19 감염증의 전세계적 확산으로 WHO가 2020년 3월 펜데믹(pandemic, 전염병대유행)을 선언하는 등 사태가 점차 악화되는 가운데 전산업부문에 영향을 미치고 있습니다. 특히 감염증 확산을 제한하기 위해 각 국가에서 입국제한 조치를 시행하고 있으며 이에 여객 및 화물 수송 실적 급락이 진행중에 있습니다. IATA(국제항공운송협회)는 2020년 항공산업이 코로나19 여파로 최소 630억~1,130억 달러 규모의 매출 손실을 전망한다고 발표하였습니다. 

이러한 항공산업의 위기는 당사의 수주처인 항공기 제조업체와 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 수익성이 악화된 수주처에서 단가하락 요구, 주문 취소, 대금 지급 연기 등의 조치를 취한다면 당사의 수익성에도 부정적인 영향을 끼칠 것으로 전망됩니다. 그러나 글로벌 항공산업의 여파가 제조업 등 글로벌 전반의 경제 위기를 고조시키며 국가적 지원금 투입 등 대책 발표가 관측되고 있는 상황에서 코로나19의 종식 시기와 산업이 정상화 되기까지 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 보입니다.

타. 경쟁사 등장에 따른 위험

당사는 항공기 설계, 기능 및 성능 테스트, 양산, 성능개량 등 전 과정을 수행할 수 있는 국내 유일의 완제기 제작업체 입니다. 지금은 국내 유일의 완제기 제작업체로서 독점적 지위를 가지고 있지만
경
쟁사가 등장하는 경우 향후 당사의 영업에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다
.

당사는 항공기 설계, 기능 및 성능 테스트, 양산, 성능개량 등 전 과정을 수행할 수 있는 한국 유일의 완제기 제작업체 입니다. 항공기 제조업은 양산 제품을 생산해서 수익이 발생하기까지 천문학적인 투자비가 들어가고 개발비 회수기간이 길기 때문에 진입장벽이 높은 수준입니다. 이러한 규모의 경제 특성으로 인하여 각국의 항공기 제조 업체들은 해당 분야에서 자연 독점 혹은 과점 상태인 경우가 많습니다. 당사 역시 이러한 시장 독점적 지위로 인하여 정부가 발주하는 항공기 개발사업과 양산사업의 상당 부분을 수주하고 있습니다.

하지만, 향후 국내 타 업체의 항공기 제조업 진입이 발생하는 경우 국내 시장에 대한 수주 경쟁으로 인해 시장 점유율이 하락할 가능성이 있습니다. 다만, 과거 국내 대표 대기업들의 항공부문이 산업 효율화를 위해 합병되었던 전례와 국내 항공기 제조 시장 규모를 감안하면 국내에 두 개의 완제기 업체가 존재할 가능성은 당분간 높지 않을 것으로 판단됩니다. 

2. 회사위험

가. 업황 악화 및 수주 감소 등에 따른 매출 변동 위험

2
017 년 중
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 급감하였던 당사의 매출액과
영업이익은 2018년부터 회복세
를 보이고 있습니다. 2019년 들어서도 각종 사업관련 이슈가 해소된 가운데 KF-X 사업 소형무장헬기(LAH), 수리온 3 차 양산사업, 이라크 T-50 수출 인도 등 상대적으로 채산성이 우수한 사업의 매출비중이 확대되며 매출액은 31,
10
2억원을 기록하여 2015년 수준을 넘어섰으며 영업이익도 2,756억원을 기록하였습니다.

2020년 1분기 역시 매출액 8,277억원, 영업이익 661억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 31.2%와 98.0% 증가
하였습니다.

하지만,
추후 항공우주 산업
업황 악화, 신규 수주확보 실패 지속시 당사 매출에 부정적인 요소로 작용할 수 있으며 코로나19로 인한 각국의 입국제한 조치로 항공산업 및 항공기 제조산업의 부진이 계속될 시 당사의 매출액과 수익성이 악화될 수 있으므로
투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 연결매출은 2013년 19,833억원, 2014년 23,286억원, 2015년 30,395억원까지 증가하다가 2016년에 29,463억원으로 다소 주춤하는 모습을 보였습니다. 영업이익 또한 2013년 707억원, 2014년 1,89
3억원, 2015년 3,797억원으로 증가하는 모습을 보이다가 2016년 3,201억원을 기록하였습니다. 하지만 당사는 2
017 년 중 수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 매출액이 20,722억원으로 크게 감소하였으며, 2,089억원의 영업손실
을 기록하였습니다. 

2018년에는 수리온 납품이
정상화되고 회계기준이 변경되면서 매출액이 27,860억원으로 회복하였습니다. 당사는
군수부문 양산 프로젝트 및 완제기 수출 프로젝트의 매출 인식시점을 기존 진행기준에서 인도기준으로 변경하였습니다
.
이에 2017 년 중 제작이 완료되었으나 2018 년 중 인도가 이루어진 KUH(수리온) 2차 및 이라크 T-50 수출 프로젝트 상당부분이 2018 년 영업실적에 반영되면서, 2018 년 매출액은 2017 년 대비 크게 확대되었습니다. 하지만
마린온 사고 관련 하자보수 충당금 설정, 대규모 프로젝트인 KF-X 개발사업 관련 인건비
및 개발비 부담 등으로 영업이익은 1,464억원 수준을 기록하는데 그쳤습니다. 

2019 년 들어서도 각종 사업관련 이슈가 해소된 가운데 KF-X 사업 소형무장헬기(LAH), 수리온 3 차 양산사업, 이라크 T-50 수출 인도 등 상대적으로 채산성이 우수한 사업의 매출비중이 확대되며 매출액은 31,102억원을 기록하여 2015년 수준을 넘어섰으며 영업이익도 2,756억원을 기록하였습니다. 특히, 수리온 체계결빙 및 이라크 기지재건 관련 충당금약 450억원이 환입된 점도 영업수익성 개선에 긍정적인 영향을 끼쳤습니다.

2020년 1분기 역시 매출액 8,277억원, 영업이익 661억원을 기록하며 전년 동기 대비 각각 31.2%와 98.0% 증가
하였습니다.
KFX 시제기 제작에 따른 개발매출 확대 및 태국향 기체(T50시리즈) 2기 조기 납품, 달러화 강세에 따른 수출 물량 초과이익 발생이
그 원인으로 판단됩니다.

2021년부터 KFX 및 LAH 양산 등 대규모 프로젝트가 순차적으로 도래할 예정이기에 당사 매출의 성장세가 지속될 것으로 전망됩니다.
다만, 채산성이 양호한 완제
기 수출사업의 수주잔고 감소, KF-X 등 개발사업 비중 확대에 따른 인건비
및 경상개발비 증가 등으로 향후 매출액 규모와 수익성이 악화될 수 있으니 투자자분들께서는 유의하시길 바랍니다.

[매출액, 영업이익, 당기순이익 추이 (연결 기준)]

(단위: 억원)

항목

2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

매출액

8,277
6,309
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액 증가율

31.2%
-1.6%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

영업이익

661
334
2,756
1,464
-2,089
3,201

영업이익 증가율

98.0%
-18.5%
88.3%
-170.1%
-165.3%
-15.7%

당기순이익

795
425
1,683
555
-2,352
2,648

(주석) 2020년 1분기와 2019년 1분기의 매출액 증가율과 영업이익 증가율은 전년 동기 대비 증가율
(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서, 정기보고서)
 

이러한 매출 회복 및 증가세는 1) 당사의 국내 군용기 시장 내 계속된 실질적 독점지위 유지, 2) 국방예산 중 항공기분야 방위력 개선비의 급증 추이, 3) 기존 개발프로젝트의 본격 양산 계획 및 한국형 전투기·헬기의 신규개발 추진으로 인한 군수사업의 안정적 성장, 4) Airbus·Boeing 등 해외 대형메이커에 대한 기체구조물 수주 증가, 그리고 5) 위성부품 및 항공기 정비·후속지원 등 MRO부문으로의 사업영역의 확대 등에 따른 결과입니다.

특히, 최근 매출의 경우 본격적으로 양산이 시작되는 T-50 및 KUH / LAH 완제기 수출과 에어버스社와 보잉社에 공급되는 각종 민항기 부품(A320 WBP, A319/A321/A320 WTP, A350 Wing RibSection, B737/Apache Empennage, B787 Wing Box)의 대규모 출하가 매출 증가세에 기여하였습니다.

 하지만, 추후 항공우주 업황 악화와 신규 대규모 프로젝트 실패에 따른 수주 감소 등으로 당사 실적에 부정적인 요소로 작용할 수 있습니다. 특히, 2020년 코로나19로 인해 각국의 입국제한 조치가 시행됨에 따라 항공산업과 항공기 제조산업이 타격을 입고 있습니다. 이에 따라 항공기 제조업체에 각종 민항기 부품을 납품하는 당사의 수익성에도 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 

[제품별 매출액 현황 (별도 기준)]

(단위: 백만원)

구분
품목
생산(판매)개시
2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

정부방산 
및 
완제기수출
T-50/KF-X계열
`06.10/`15.12
307,905
121,850
959,349
1,013,697
370,311
1,038,420

KUH/LAH계열
`06.06/`15.06
121,200
164,727
574,599
634,192
470,034
574,913

KT-1계열
`99.07
7,888
22
2,196
2,724
10,295
28,492

정부방산 기타 등
`05.04
147,551
73,845
207,457
135,978
120,933
18,453

소계
-
584,544
360,642
1,743,601
1,786,592
971,573
1,827,278

기체부품 등
`99.12
240,832
270,200
1,365,023
999,516
1,100,676
1,119,052

합계
-
825,376
630,842
3,108,624
2,786,108
2,072,249
2,946,331

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서, 정기보고서)

나. 수익성 변동 위험

당사가 영위하는 군수사업의 특성상 대다수의 프로젝트가 원가에 일정수준의 이윤을 가산하여 프로젝트별 원
가를 보전해 주기 때문에 영업수
익성이 안정적이며, 주요 매출처들과 장기공급계약을 통해 일정수준의 수
익마진이 발생되고 있습니다.
따라서, 일부 프로젝트가 손실이 발생했던 경우를 제외하
고는 2016년까지
1

0% 내외의 EBITDA Margin을 유지
하였습니다. 하지만 2017년
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 수익성이 악화되어 영업이익, EBITDA, 당기순이익이 모두 적자전환하였습니다. 다만, 2018년부터 수리온 납품이 정상화되며 수익성이 회복세를 보이고 있으며 2020년 1분기에는 EBITDA 마진이 11.9% 수준
을 보이고 있습니다
.

하지만, 향후
확정단가로 계약한 프로젝트의 손실, 프로젝트 정산 과정에서의 손실, 코로나19 등으로 인한 민수사업 부문의 항공산업 업황 악화 등으로 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수
있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 군수사업부문은 대부분의 계약이 원가보전방식으로 이루어지고 있어, 영업수익성이 안정적이며, 민수부문의 경우
에도 구조조정 및 판매단가 조정이 이루어진 2008년부터는 수익성이 개선되었습니다.
다만, 2009년에는 군수부문에서 확정단가로 계약한 프로젝트의 손실, 2013년에는 완제기 수출 프로젝트 정산 과정에서의 손실 발생 등
의 영향으로 일시적인 수익성 저하가 나타난 적도 있었습니다. 

 이렇듯 일부 프로젝트의 손실이 발생하였던 경우를 제외하고 2008년부터 2016년까지 10%대의 EBITDA마진을 유지하였습니다.
이는 원가에 일정수준의 이윤을 가산하여 정부가 프로젝트별 원가를 보전해주는 방식으로 군용기 다수의 개발·양산이 이뤄지고 있기 때문입니다. 즉, 군수부문은 대규모 프로젝트를 국가적 필요 차원에서 수행하는 방위산업의 특수성에 기반하여 ‘방산물자원가계산규칙’을 적용 받는 사업으로 안정적인 수익 창출이 가능합니다.

하지만 2017년
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 수익성이 악화되어 영업이익, EBITDA, 당기순이익이 모두 적자전환하였습니다. 하지만 2018년부터 수리온 납품이 정상화되며 수익성이 회복세를 보였습니다. 하지만

마린온 사고 관련 하자보수 충당금 설정, 대규모 프로젝트인 KF-X 개발사업 관련 인건비
및 개발비 부담
등으로 예년 EBITDA 마진은 8.6% 수준에 그쳤습니다. 

한편 2019년에도 종 사업관련 이슈가 해소된 가운데 KF-X 사업 소형무장헬기(LAH), 수리온 3 차 양
산사업, 이라크 T-50 수출 인도 등이 진행되고 수리온 체계결빙 및 이라크 기지재건 관련 충당금이 환입되되면서 EBITDA 마진은 12.6%로 예년 수준을 회복하였습니다.
다만 2019년에는 기타손실이 1,533억원으
로 전년 대비 973억원 증가하였는데, 이는 2015년
LCH 개발사업을 최초 수주하던 당시 예상한 판매대수보다 2019년에 재측정한 예상 판매대수가 감소하면서 기타손실이 발생했기 때문입니다.
이에 따라 당기순
이익률은 5.4%로 양호한 수준을 기록하였으나 예년 수준 만큼 회복하지는
못했습니다. 

2020년 1분기 역시

KFX 시제기 제작에 따른 개발매출 확대 및 태국향 기체(T50시리즈) 2기 조기 납품, 달러화 강세에 따른 수출 물량 초과이익 발생, 충당금 환입으로 EBITDA마진이 11.9%를 기록하였습니다. 

군수사업은 비경상적으로 나타나는 대형 프로젝트의 수주조건 등에 따라 영업실적 변동성은 일부 나타나고 있으나, 당사는 군수사업 부문의 안정적인 영업실적과 납품실적 축적에 따라 역량이 강화되고 있는 민수사업 부문의 수익 창출력 강화 추세 등을 감안할 때, 중장기적으로 우수한 수준의 영업수익성이 지속될 수 있을 것으로 예상됩니다.
 
 하지만, 군수사업의 비경상적으로 나타나는 대형 프로젝트의 수주조건 변동, 정부정책 노선 변경, 제품에 대한 돌발적인 사고발생, 그리고 코로나 19 등으로 인한 민수사업 부문의 항공산업 업황 악화 등에 따라 수익성이 변동될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[영업 수익성 추이 (연결 기준)]

(단위: 억원, %)

구분

2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016
2015

영업이익
661
334
2,756
1,464
-2,089
3,201
3,797

EBITDA

984
606
3,921
2,389
-1,252
4,244
4,693

당기순이익
794
425
1,683
555
-2,352
2,648
2,592

영업이익/매출액

8.0%
5.3%
8.9%
5.3%
-10.1%
10.9%
12.5%

EBITDA/매출액

11.9%
9.6%
12.6%
8.6%
-6.0%
14.4%
15.4%

당기순이익/매출액
9.6%
6.7%
5.4%
2.0%
-11.4%
9.0%
8.5%

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서, 정기보고서)

[부문별 수익성 추이 (별도 기준)]

(단위: 억원, %)

구분
2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

매출
군수
3,914
2,980
12,873
10,705
7,755
11,020

완제기
1,658
488
6,525
6,849
1,735
6,977

부품
2,681
2,840
11,688
10,307
11,232
11,466

소계
8,253
6,308
31,086
27,861
20,722
29,463

매출 총 이익률
군수
6.9%
2.8%
8.4%
-0.7%
-15.2%
3.6%

완제기
18.9%
61.3%
29.5%
25.0%
-76.5%
26.8%

부품
16.9%
15.9%
15.7%
20.1%
19.9%
19.8%

소계
12.6%
13.2%
15.6%
13.3%
-1.3%
15.4%

영업이익/매출액
8.0%
5.3%
8.9%
5.3%
-10.1%
10.9%

EBITDA마진
11.9%
9.6%
12.6%
8.6%
-6.0%
14.4%

(출처: 당사 제공자료)

다. 차입금 등 자금조달 위험

당사는 2001 년과 2006 년 유상증자 및 2011 년 유가증권 시장 상장에 따른 자본확충으로 대금이 유입되면서 재무구조가 크게 개선되습니다. 하지만

2016년 106.2%이던 당사의 부채비율은 2017년에 총차입금과 충당부채가 증가하면서 177.6%로 상승하였습니다.

2018년에는 회계기준 변경으로 이익잉여금이 감소하고, 재고자산 및 선수금이 크게 증가하면서 부채비율이 256.7%로 급증하였으며, 2019년말 269.1%, 2020년 1분기말 289.4% 수준
을 보이며 증가세를 보이고 있습니다.

차입금 분석 시 회사채를 포함한 주요 차입금의 차입처를
보면
농협, 산업은행
등 국책은행으로 구성되어 있을 뿐만 아니라, 장기차입금은 모두 방산육성자금 등의
정책적 지원명목 하에 이루어지고 있는 성격으로 차환가능성이 높은것으로 판단됩니다
.
하지만
최근들어 공사계약 프로젝트 관련한 유동계약부채가 증가하면서
부채비율이 소폭 증가하고 있으며, 향후 수주확대에 따른 투자 확대 등으로 자금소요가 발생할 경우 차입금이 증가할 가능성이 존재
하니 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2005 년까지 대규모 차입금에 따른 금융비용 및 재무레버리지가 과중한 수준이었으나, 영업실적이 점차 개선되는 한편 2001년과 2006년의 유상증자 및 2011 년 유가증권 시장 상장에 따른 유상증자 대금이 유입되면서 재무구조가 크게 개선되었습니다. 대규모 수주확보에 따른 운전자본금 소요로 기중 차입금 변동폭이 큰 편이지만, 이를 감안하여도 2015년 말 까지 차입금 의존도는 지속적으로 감소세에 있었습니다.

다
만, 2016년 들어 운전자금
확대 및 유무형자산 투자가 지속됨에 따라 차입금이 소폭 증가하였고, 2017년에는
전기대비 단기차입금이 4,540억원 늘어나면서 차입금의존도가 2016년 18.3%에서 28.2%로 급증하였습니다.
하지만 2018년 단기차입금이 1,613억원으로 감소하면서 차입금의존도는 19.2%로 감소하였습니다. 2019년
에는 KF-X, 수리온
3차 양산 등과 관련한 대규모 선수금
의 유입에 힘입어 차입금 의존도가 16.5%로 감소하였습니다.
2020년 1분기말에는 단기차입금이 증가하며 20.0%로 소폭 상승하였습니다. 

한편, 부채비율 관
련해서 2016년 106.2%이던 부채비율은 2017년에 총차입금과 충당부채가 증가하면서 177.6%
로 상승하였습니다.
한
편, 2018년 들어 회계기준 변경 과정에서 2017년말 이익잉여금 1,500억원 내외가 감소하고, 2018년 K-IFRS 제1115호 수익인식기준 적용에 따른 회계기준 변경으로 재고자산 및 선수금이 크게 증가한 영향 등으로 연결기준 부채비율이 2018년말 256.7%, 2019년말 269.1%로 크게 상승하였습니다.
2020년 3월말 기준으로는 289.4% 수준을 보이며 전기말 대비 소폭 상승한 양상을 보이고 있습니다. 

[자본금 변동 연혁]

년도
구분

2001.01
주주 3사 유상증자(1,002억 원)

2001.02
서산공장 매각(738억 원) 및 채권단 출자전환(728억 원)

2006.08
재무구조개선을 위한 무상감자(2,547억 원)

2006.08
주주3사 유상증자(900억 원)

2006.09
한국산업은행 출자전환(1,200억 원)

2011.06
유가증권시장 상장 및 유상증자 대금 유입(1,860억 원)

(출처: 당사 제공자료)

[재무 건전성 현황]

(단위: 억원)

항목

2020 1Q
2019
2018
2017
2016

자산총계

47,683
43,672
37,559
31,662
29,808

부채총계

35,436
31,840
27,030
20,258
15,353

자본총계

12,247
11,832
10,529
11,404
14,456

총차입금

9,532
7,188
7,213
8,998
5,447

단기차입금
5,159
2,781
1,613
4,540
0

부채비율(%)

289.4
269.1
256.7
177.6
106.2

차입금 의존도(%)

20.0
16.5
19.2
28.2
18.3

총차입금/EBITDA(배)
2.4
1.8
3.0
-7.2
1.3

(주석) 2020년 1분기 총차입금/EBITDA는 연환산 지수

(출처: 당사 정기보고서(연결기준))

2020년 3월말
기준 총
9,532억원
의 차입금 중 회사채를 포함한 주요 차입금의 차입처를
보면
농협, 산업은행
등 국책은행으로 구성되어 있을 뿐만 아니라, 장기차입금은 모두 방산육성자금
등의 정책적 지원명목 하에 이루어지고 있는 성격으로 차환가능성이 높은것으로 판단됩니다.

[총차입금 현황]

(단위: 억원)

항목

2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

단기차입금

5,325
2,938
1,779
4,704
995

유동성사채

1,600
1,000
1,999
0
2,000

장기차입금

909
953
839
300
457

사채

1,698
2,298
2,596
3,994
1,995

총차입금
9,532
7,189
7,213
8,998
5,447

(출처: 당사 정기보고서(연결기준))

[장기 및 단기차입금 세부 현황]

(단위: 천원)

구분
차입처
만기일
이자율
2020년 1분기
2019년

유동부채 :

단기차입금
흥국증권, KB증권, 국민은행, KDB산업은행, 미래에셋대우증권, KEB하나은행
2020-04-28 ~ 2021-03-11
1.54% ~ 4.72%
515,864,880
278,140,820

유동성장기차입금
농협은행, KDB산업은행, 우리은행, 중소기업진흥공단
2020-06-15 ~ 2021-03-15
1.38% ~ 3.17%
16,922,722
15,931,362

현재가치할인차금(*)
(277,419)
(295,649)

소계
532,510,183
293,776,533

비유동부채 :

장기차입금
중국농업은행, KDB산업은행, 우리은행, 중소기업진흥공단,농협은행 등
2021-04-12 ~ 2028-04-15
1.38%~3.20%
91,164,199
95,603,189

현재가치할인차금(*)
(286,119)
(347,166)

소계
90,878,080
95,256,023

합계
623,388,263
389,032,556

(주석) 상기 차입금 중 방위산업육성자금 관련 차입금은 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부보조금으로 차입 당시의 시장이자율(1.71%~3.05%)로 할인하여 현재가치할인차금을 계상하였습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 효익은 정부보조금으로 최초차입금의 장부금액과 수취한 대가의 차이로 측정하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

[사채 세부 현황]

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
이자율
2020년 1분기
2019년

20-1회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2020-05-31
2.04%
100,000,000
100,000,000

20-2회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2022-05-31
2.43%
100,000,000
100,000,000

21회차(무보증, 사모)
2018-02-14
2021-02-14
3.20%
30,000,000
30,000,000

22회차(무보증, 사모)
2018-03-16
2021-03-16
3.20%
30,000,000
30,000,000

23회차(무보증, 사모)
2019-10-31
2022-10-31
2.30%
70,000,000
70,000,000

전환사채
2018-11-14
2023-11-14
0.50%
800,000
800,000

합계
330,800,000
330,800,000

사채할인발행차금
(278,418)
(331,264)

전환권조정
(921,041)
(925,686)

전환사채상환할증금
234,502
234,502

유동성대체
(159,997,132)
(99,967,961)

차감후 금액
169,837,911
229,809,591

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

다만, 회사 중기 계획에 따
르면
2022년 까지 총 6,526억원
규모의 시설투자 확대에 따른 자금소요가 예정되어 있어, 자체적인 보유현금과 영업활동에서 창출된 현금흐름으로 대응한 이후 잔여분에 대해서는 차입금이 증가할 가능성이 있으니, 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[생산설비 현황]

(단위 : 억원 )

자산별
소재지
기말가액
감가상각
누계액
미상각잔액
비고

토지
1공장(경남 사천시 사남면)
71,644

71,644
-

종포산업단지(경상남도 사천시 용현면)
8,192

8,192

숙소(경상남도 사천시 용현면)
175

175

건물
항공기동,조립동 등
451,379
137,860
313,519
-

구축물
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
45,816
17,101
28,715
-

기계장치
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
424,707
304,774
119,933
-

공구와 기구
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
357,419
294,194
63,225

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

[설비 및 시설 투자 계획]

(단위 : 억원)

구분
2020년

2021년

2022년
합 계
비 고
투자효과
투자재원

건,구축물
153,301
29,268
60,122
242,691
-
신규사업수주,
사업진행,
생산성개선
은행차입, 
내부자금

기계
74,697
127,471
72,300
274,468
-
생산성 개선,
사업진행
사업직접비,
은행차입,
내부자금

공기구비품
63,072
8,330
12,735
84,137
-
생산성 개선,
사업진행
사업직접비,
은행차입,
내부자금

치공구
21,100
16,607
13,586
51,293
-
사업진행,
신규 수주
사업직접비

합 계
312,170
181,676
158,743
652,589
-
-
-

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

라. 수주잔고 감소에 따른 실적 감소 위험

당사의 수주잔고가 향후 매출로 반드시 이어지는 것은 아니며,
실제 매출이 수주잔고에 따른 예상 수익가치에 미치지 못할 수 있습니다.
따라서, 수주산업의 특성상 발주 상황에 따른 실적 변동성이 존재하며, 적절한 수준의 국내외 수주잔고를 확보하지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자분들께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 군수산업(항공) 사업부문이 내수시장에서 독점적인 지위를 확보하고 있음은 물론, 국내 군수사업을 비롯한 민간사업 부문의 장기적인 수급처 확보 등 비교적 수주확
보에 안정된 사업여건을 가지고 있으나, 이들 대부분이 대규모 프로젝트성 수주산업으로서 신규수주활동이 꾸준히 뒷받침 되지 않을 경우 미래 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

[신규 수주 및 수주잔고 현황]

(단위 : 억원)

구분

2020 1Q
2019
2018
2017
2016

수주잔고

158,910
165,410
185,104
177,960
178,609

(방산)

77,751
81,520
92,904
98,369
104,121

(완제기)

4,702
5,130
8,259
9,163
6,854

(기체부품)

71,168
73,304
77,416
69,340
66,848

(위성사업 등)

5,289
5,455
6,524
1,088
786

(출처: 2020년 1분기 분기보고서)
(주석) 수주하는 제품은 대부분 방산제품으로 보안관계상 수주상황에 대해 상세히 기재하지 아니함

당사의 수주잔고는 2016년말 약 17.9조원으로 2005년말 2조원 대비 크게 증가하였습니다. 이는 국방예산의 지속적인 확대에 따라 군수부문에서의 신규수주가 증가하고, 민수사업에서도 국제적인 항공기 제작사인 보잉(Boeing) 및 에어버스(Airbus)사의 여객기 공동개발사업에 참여하는 등 수주가 지속적으로 증가한데 기인합니다. 

하지만 2017년
방산비리 및 분식회계 관련 의혹 이후 수주잔고 가운데 방산분야의 수주잔고는 감소하는 추세를 보이고 있
습니다. 2016년 10.4조원 가량이던 방산분야의 수주잔고는 2019년말 8.2조원으로 감소하였으며
2020년 1분기에는 7.8조원 수준을 보이고 있습니다.

또한 신규수주가 크게 위축된 가운데, 2018년 대규모 수주 건인 APT(미국 공군 고등훈련기 대체) 사업 수주 실패, 보츠와나 T-50 수출계약 지연 등 완제기 수출사업도 수주부진이 지속되고 있습니다.

2018년 10월 당사는 록히드마틴과 컨소시엄을 구성하여 하반기 17조원 규모의 미국 고등훈련기 교체사업에 당사의 고등훈련기 T-50을 개량한 T-50A를 내세워 입찰하였습니다.입찰 성공 시 10조원 이상의 수주가 기대되었지만, 최저가 입찰제 형식에 따라 예상 사업규모의 절반 가량인 92억달러를 제시한 보잉-사브 컨소시엄의 저가 공세로 수주에 실패한 바 있습니다. 

하지만 민수사업인 기체부품 분야의 수주잔고가 꾸준히 증가하면서 방산분야의
수주잔고 감소를 상쇄하
고 있습니다. 2016년 6.7조원이던 기체부품 수주잔고는 2019년말 7.3조원으로 증가하였으며
2020년 1분기에는 7.1조원 수준을 보이고 있습니다.
이에 따라 수주잔고는 2020년 1분기말 기준 15.9조원으로 2016년 17.9조원 대비 2조원 가량 감소하였습니다.

일반적으로 완제기 관련 매출은 체계개발-양산사업(군납/수출)-MRO(유지보수)의 주기에 걸쳐 매출이 발생하게 됩니다. 이에 따라 체계개발 사업을 성공적으로 수행할 경우 개발사업 진행 과정에서 매출이 발생할 뿐 아니라, 양산사업, MRO사업, 후속 개조/개량 사업 등 연계 매출 기회가 존재하여 사업포트폴리오를 제고하는 효과를 향유할 수 있습니다.

당사는 한국형 기동헬기(수리온), 고등훈련기(T-50) 개발을 완료하고 군납/수출 양산물량을 확보(수리온 1,2차 양
산 2.5조원, 이라크 T-50 1.2조원 등)하여 군수 및 완제기 수출 부문 매출이 지속적으로 확대되었습니다.
또한, 2015년 6월 정부와 LAH/LCH 사업(사업 규모 1.6조원 내외), 2015년 12월 KF-X사업(7.9조원 규모) 계약을 체결 하는 등 2015년 들어 급격히 증가하였으며, 2016년 들어 수리온 3차 양산계약과 KT-1 세네갈 수출계
약, 경찰청 및 해양경찰 헬기 계약 등을 통해 약 3조원의 신규 수주를 확보하였습니다.
또한, 2017년 들어 4월 브라질 엠브라에르와 2,789억원의 날개 부품 신규
계약을 체결하였으며, 7월에는 태국과 T-50TH 2차 수출계약을 체결하였습니다. 2018년 들어서도 인도네시아에 KT-1B 기본훈련기를 추가 수출하였습니다. 2019년 들어서도 당사는 에어버스의 Best Selling 기종인 A320/A321 계열의 주익 날개 상판과 하판 제작 추가 증산 계약, 미 공군 A-10기 날개구조물을 제작하는 약 1,470억원 규모의 계약 그리고 대한민국 공군이 보유한 모든 FA-50 항공기를 성능개량하는 약 762억원 규모의 계약 등을 체결하였습니다. 

하지만, 수주산업의 특성상 매출처와의 관계, 시장 상황 변동 등 발주 상황에 따른 실적 변동성이 존재하며, 적절한 수준의 국내외 수주잔고를 확보하지 못할 경우 당사의 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[수주 실적 및 향후 계획]

(단위: 억원)

수주
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

완제기
651
5,057
13,151
44,204
1,886

군수
1,672
21,796
30,675
15,498
6,642

민수
11,158
15,190
4,299
10,503
6,707

계
13,481
42,043
48,125
70,205
15,235

수주잔고
165,409
177,556
193,228
227,277
195,834

증감율
-10.64%
7.34%
8.83%
17.62%
-13.83%

(출처: 당사 제공자료)

마. 재고자산 관리 위험

당사가 영위하고 있는 항공우주 산업의 특성상 신규 수주에 대한
계약 기간이 장기간이고 건당 규모가 크기 때문에 매출에 대한 예측이 가능
합니다. 따라서, 당사는 계획적인 재고자산 관리가 가능하기에 관리의 효율성은 높은 수준이나,
약정 수주 규모의 변동 등으로 재고자산이 증가 할 경우 당사의 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재고자산 규모는 아래 표와 같이 연결기준으로 2013년 말 3,593억원에서 2014년 말 4,331억원, 2015년말 4,669억원 ,2016년말 5,063억원으로 증가하다가 2017년말 4,641억원으로
감소하였습니다. 2018년에는
양산 사업분야의 회계기준을 진행률에 따라 매출로 인식하던 방식에서 우선 재고자산으로 인식했다가 납품 시 매출로 인식하는 방식으로 변경하면서, 재고자산이 1조 2,909억원으로 큰 폭으로 증가하였습니다. 재고자산은 2019년 1조 2,004억원으로 소폭감소하였고 2020년 1분기에는 11,198억원수준을 기록하고 있습니다. 재고자산 회전율의 경우 2018년에 재고자산이 큰 폭으로 증가하면서 다소 숫자가 왜곡될 수 있으나 2018년에는 3.17회, 2019년에
는 2.5회, 2020년 1분기에는 연환산 2.85회를 기록하고 있습니다. 

또한, 당사는 반기말(6월 30일) 및 사업연도말(12월 31일) 을 기준으로 순환재고조사와 특별재고조사를 자체적으로 실시하고 있습니다. 사업연도말(12월 31일) 재고실사시에는 외부감사인의 입회 하에 재고자산에 대한 실사를 진행하고 있습니다.
제 21기에는
2020년 1월 2일 ~ 3일 재고자산 실사를 진행하였으며, 당사는 2019년 재고자산평가손실 9,628백만원(전기 129백만원)을 인식하였습니다.
2020년 1분기에는 재고자산평가손실 2,410백만원(전년 동기 1,691백만원)을 인식하였습니다.

당사가 영위하는 항공우주 산업의 특성상 수주에 대한 계약 기간이 장기간이고 건당 규모가 크기 때문에 발생될 매출에 대한 예측이 가능합니다. 따라서 재고자산관리가 용이하며, 효율적인 재고자산 관리를 유지하기 위해 Supply Chain 에 대한 관리를 강화함으로써 재고 관리에 만전을 기하고 있습니다. 

그러나, 약정 수주의 변경 등으로 당사의 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 그 결과 당사 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 재고자산의 증가는 관리 비용의 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등으로 인해 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 재무 비율 (연결기준)]

(단위: 억원, 회, 일)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

매출액
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액증가율
31.2%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

매출채권
3,003
3,421
2,079
4,641
5,553

재고자산
11,198
12,004
12,909
4,641
5,063

재고자산증가율
-6.7%
-7.0%
178.2%
-8.3%
8.5%

재고자산 회전율(회)
2.85회
2.50회
3.17회
4.27회
6.06회

(주석1) 재고자산회전율 = 매출액/[(전기재고자산 + 당기재고자산)/2]
(주석2) 2020년 1분기 매출액증가율은 전년 동기 대비 증가율
(주석3) 2020년 1분기 재고자산증가율은 전년말 대비 증가율
(주석4) 2020년 1분기 재고자산회전율은 연환산 값
(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

당사의 최근 3사업년도의 재고자산 보유현황은 아래 표와 같습니다.

[재고자산 보유현황 (연결기준)]

(단위: 백만원, %, 회)

사업부문
계정과목
2020.1Q
2019
2018
2017

항공기 및 기체부품
제 품
44,716
22,154
18,431
13,773

재공품
625,631
719,403
818,802
211,217

원부재료
408,599
394,519
409,244
196,888

저장품
11,916
14,548
13,607
14,490

미착원재료
58,171
76,596
48,033
29,638

평가충당금
-29,267
-26,857
-17,229
-1,890

합계
1,119,766
1,200,362
1,290,888
464,116

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[(재고자산합계÷기말자산총계)×100]
23.48%
27.49%
34.37%
14.53%

재고자산회전율(회수)
[연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
2.49회
2.11회
2.75회
4.32회

(주석) 2020년 1분기의 재고자산회전율(회수)는 연환산 값

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

바. 매출채권 관리 및 회수 위험

당사가 영위하는 우주항
공 및 방위산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 정부 및 대형 민수항공기 제작 회사
(2020년 1분기말 기준 방위산업청, Boeing, Airbus 등이 전체 매출의

46.7%
를 차지하고 있음)
이며, 완제기에 소요되는 동체 구조물 등 부품관련 장기간 납품계약을 체결하기 때문에 매출채권에 대한 안정성이 높은 구조입니다.
하
지만,
신규 프로젝트 수주 발생에
따라 매출채권 규모가 급격히 증가할 경우, 절대 규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될 수 있어
, 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 매출채권 규모는 아래 표와 같이 연결기준으로 2016년 5,553억원, 2017년 4,641억원, 2018년 2,079억원, 2019년 3,542억원 그리고 2020년 1분기말 기준 3,102억원으로 매년 증감을
지속하며 변동성을 보여왔습니다 특히 2018년 들어 전년 대비 큰 폭으로 감소하였는데

IS 전쟁 등의 영향으로 이라크 국방부 예산확보에 어려움이 있어 입금이 늦어지던 T-50 이라크 사업 관련 매출채권 2,373억원이 회수되었기 ?문입니다.

이와 같이 매출액 증감에 비교하여 매출채권 잔액 변동성이 큰 점은 당사의 매출채권 관리에 있어 위험요인으로 작용할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

[매출채권 관련 재무 현황 (연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

매출액
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액증가율
31.2%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

매출채권
3,102
3,542
2,079
4,641
5,553

차감: 대손충당금
(99)
(122)
(37)
(423)
(49)

매출채권(순액)
3,003
3,421
2,042
4,218
5,550

매출채권 회전율(회)
10.30회
11.39회
8.90회
4.24회
5.77회

(주석1) 매출채권회전율 = 매출액/[(전기매출채권 + 당기매출채권)/2]
(주석2) 매출채권은 계약자산 제외 금액
(주석3) 2020년 1분기 매출채권 회전율은 연환산 값

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서)

당사는 매출채권 관련 대손충당금 설정방침으로 매출채권, 계약자산, 미수금 등 받을 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석을 실시하고, 과거의 대손경험료을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손
충당금으로 설정하고 있습니다.

현재 당사의 매출채권에 대한 대손 충당금 현
황을 살펴
보면
2015년말 기준 대손충당금 잔액 22백만원은 당사 기존 고철매입 업체인 큐이社의 부도로인한 미회수 고철매각대금에 대한 대손충당금으로 전체 매출채권 대비 미미한 수준이였습니다. 2017년 들어서는 T-50 이라크 매출채권에 대한 회수 지연 등으로 인해 관련 대손충당금을 423억원 가량 추가로 설정하였지
만
2018년 회수를 완료한 바 있습니다. 2019년에는 122억원 가량의 대손충당금을 설정하였으나 이는 3.4%로 미미한 수준입니다. 2020년 1분기에는 대손충당금으로 설정했던 것 중 23억원 가량이 환입되며 매출채권에 99억원의 대손충당금이 설정된 상황이며 이는 매출채권 총액 대비 3.2% 수준입니다. 

[대손충당금 설정 현황 (연결기준)]

(단위 : 억원, %)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정율(%)

2020년 1분기

매출채권

3,102
99
3.2%

계약자산
2,325
11
0.5%

미수금
58
26
44.8%

2019년

매출채권

3,542
122
3.4%

계약자산
1,735
13
0.7%

미수금
65
26
40.0%

2018년

매출채권

2,079
37
1.8%

계약자산
766
0
0.0%

미수금
251
30
12.0%

2017년

매출채권

4,641
423
9.1%

미수금
134
29
21.6%

2016년

매출채권

5,553
49
0.9%

미수금
293
29
9.9%

2015년

매출채권

1,979
0
0.0%

2014년

매출채권

1,569
0
0.0%

2013년
매출채권
950
10
0.0%

2012년

매출채권
2,269
10
0.0%

(주석1) 미수금 = 미수금(유동자산)+ 장기미수금

(출처: 당사 2020년 1분기 분기보고서 및 당사 정기보고서)

당사의 영위하는 우주
항공 및 방위산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 정부 및 대형 민수항공기 제작 회사
(2020년 1분기말 기준 방위산업청, Boeing, Airbus이 전체 매출의

46.7%
를 차지하고 있음)
이
며 완제기에 소요되는 동체 구조물 등 부품을 장기간 납품계약을 체결하기 때문에 매출채권에 대한 안정성이 높은 구조입니다.

[주요 매출처 현황]

(단위 : 억원, %)

매출처
구분
매출액

2020년 1분기
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

방위사업청 등
내수
424,281
51.40%
1,428,150
45.94%
1,004,097
36.04%

이라크, 필리핀 등 
완제기 수출국
수출
164,758
19.96%
648,912
20.87%
679,666
24.39%

Airbus
수출
40,933
4.96%
267,703
8.61%
261,924
9.40%

Boeing
수출
21,916
2.66%
96,661
3.11%
119,293
4.28%

KHI, Vought 등
수출
173,488
21.02%
667,197
21.46%
721,128
25.88%

(주석) 별도재무제표기준
(출처: 2020년 1분기 분기보고서)

당사는
2020년 1분기말 기준 기준 1년 이상 경과된 매출채권/계약자산/미수금 잔액은 약 65억원 수준이며, 구
성비율이 1.19% 수준으로 높지 않은 수준입니다.

[경과기간별 매출채권/계약자산/미수금 잔액 현황]

(단위 : 억원)

구분
3월 미만
3~6월 미만
6~12월 미만
1년이상
계

금액
4,304
924
134
65
5,427

구성비율(%)
79.31%
17.02%
2.47%
1.19%
100.00%

(주석) 매출채권과 매출채권 성격인 계약자산, 미수금을 함께 표시 하였습니다. 
(출처: 당사 제공)

신규 프로젝트 수주 발생에 따라 매출채권 규모가 증가할 경우, 절대 규모 증가에 따른 매출채권 관리 및 대금회수조건이 악화될 수 있어, 당사의 재무실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다
.

사. 운전자본 변동에 따른 자금조달 위험

당사의 영업현금흐름은 기중에는 운전자본의 변동 상황에 따라 자금소요가 증가하는 반면 연도말에는 상대적으로
운전자금 부담이 경감되는 변동성
을 보여주고 있으므로, 당사는 운전자본의 필요에 따라 운영자금을 단기성 차입금을 통해 조달하고 있습니다. 당사가
적시에 자금조달에 실패할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
투자자께서는 투자에 앞서 이점을 고려하시기 바랍니다.

당사의 사업은 일반적으로 발주처와 대규모 장기 계약에 따라 이루어지고 있습니다. 이러한 계약의 대부분은 계약기간 동안 업무 수행단계에 따라 대금이 분할하여 지급되는데, 수주부터 남품/검수까지 장기간이 소요되고 발주기관의 자금 혹은 기타 상황에 따라 큰 영향을 받는 수주산업의 특성상 기중에는 운전자금 부담이 높은 반면 연도 말 자금 집행이 이루어지면 부담이 완화되는 구조를 보이고 있습니다. 따라서, 영업현금흐름은 분할 지급되는 날짜에 따라 상당한 변동성을 가지게 됩니다. 특히 한국철도공사와 방위사업청 등 정부 관련 고객들은 주로 연말에 현금지불을 실시하므로, 매년 12월 당사로 상당한 현금이 유입되고, 나머지 기간 동안은 매출채권 또는 미청구공사 계정이 증가하게 됩니다. 
 
 회사의 군수부문의 경우 연말 정부 예산의 집행시기에 따라 매년 매출채권 규모에 차이가 발생하고 있으며, 민수부문 중 완제기 수출의 경우 프로젝트별 자금결제 조건에 따라 운전자금 부담이 차별적으로 나타나고 있어, 최근 수년간 회사의 운전자금 규모는 높은 변동성을 보이고 있습니다. 2009~2011년에는 연말 군수부문의 매출채권 결제 지연과 완제기 수출계약 관련 매출채권 및 선급금 증가 등이 나타남에 따라 운전자금 부담이 증가하였습니다. 다만, 2012년 이후 방위사업청으로부터 채권회수가 상당부분 이루어지고, 잔금수취 비중이 높았던 인도네시아 T-50 수출계약 납품완료단계 진입에 따라 자금결제가 이루어지면서 매출채권 규모가 최근 크게 감소하였습니다.

하지만, 2016년 들어 최근 군수 사업인 KF-X(한국형 전투기 사업) 및 수리온 2차 사업 매출채권과 관련하여 정부예산 부족 등의 이유로 지급이 연기?으며, IS 전쟁 등으로 인해 이라크 국방부 예산확보가 늦어짐에 따라 이라크 T-50 사업 매출채권 또한 지급이 지연
됨에 따라 운전자금 규모가 크게 증가하였습니다. 다만, 주요 매출채권 증가 원인인 이라크 T-50 사업 지급 지연의 경우 IS 전쟁 등의 영향으로 이라크 국방부 예산확보에 어려움이 있어 계약 대비 입금 차질이 발생하였으나, 2018년 전액 해소되었습니다. 또한 2019년에는 9,461억원, 2020년 1분기말 기준으로는 8,723억원으로 운전자본 부담이 지속적으로 감소하고 있습니다.

또한, 당사는 LAH사업, KF-X 사업 등 대규모 체계개발 사업의 경우 투자 분담 및 효율성 강화를 목적으로 총 개발비의 10~20%를 프로젝트 참여기업의 자체 투자를 통해 조달하고 있어, 상당 수준의
자금소요 발생이 예상됩니다. 또한, 프로젝트 유발을 진행하기 위한 연구 시설의 설치 등 선행투자 부담이 나타날 예정임을 감안시, 중단기적으로 영업창출현금을 상회하는 투자 부담이 발생될 가능성이 존재합니다.

그러나 매출거래처를 감안할 때 제한적인 채권 미회수 위험, 국내 유일의 항공부문 개발.제조 방산사업자로서 확고한 사업지위와 대외신인도 등을 고려할 때 재무안정성은 양호하게 유지될 것으로 판단됩니다.

[운전자금 추이(연결기준)]

(단위 : 억원)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

운전자금
8,723
9,461
9,704
12,386
14,995

매출채권
3,003
3,421
2,042
4,218
5,504

계약자산
2,314
1,722
766
3,828
5,366

선급금
7,565
6,338
5,346
4,209
3,069

재고자산
11,198
12,004
12,909
4,641
5,063

매입채무
1,728
2,190
2,894
1,336
2,808

선수금
8,243
6,084
5,784
1,046
631

계약부채
5,386
5,750
2,681
2,128
568

매출
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

운전자금/매출
26.3%
30.4%
34.8%
59.8%
50.9%

(주석1) 운전자금 = 매출채권+ 계약자산 + 선급금 + 재고자산 - 매입채무 - 선수금 -계약부채 - 단기초과청구공사
(주석2) 2020년 1분기 운전자금/매출은 연환산 기준
(주석3) 2018년 회계기준 변경으로 미청구공사는 계약자산으로, 단기초과청구공사는 계약부채로 변경되었습니다. 
(출처: 당사 공시자료)

따라서, 당사는 상기와 같이 프로젝트별 자금회수 방식 차이에 따른 변동성 등으로 인해 운전자금에 대한 지속적인 관리가 필요합니다. 현재 당사는 단기 자금을 융통하는데 어려움이 없지만, 지속적으로 합리적인 조건에 동일 자금을 융통할 수 있다는 보장은 없습니다. 만약, 당사가 적시에 단기차입금의 차환, 연장 또는 리파이낸싱을 받지 못하거나 신규 자금조달에 실패하게 되어 계약이행 의무, 매입채무 혹은 기타채무 등의 지급의무를 수행하지 못하게 된다면, 이는 당사의 영업, 재무상태 및 경영성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

아. 환율 변동 위험

당사는 T-50, FA-50, KUH 등 양산 제품 및 민항기 기체 부품 등을 중심으로
최근 들어 해외 매출이 상당부분 증가
하고 있는 추세로 매출과 원자재를 해외 구매를 통해 이루어지고 있습니다. 이로인해 당사는 해외 원자재가격 변동 및
환율 변동에 일부 영향을 받게 됩니다.
이러한 원자재 가격변동 및 환율변동 상황에 따라 일정수준의 당사의 재무상태 및 경영성과 등에도 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

군수사업의 특성상 물가 변동이나 환율 변동으로 계약가의 3% 이상 변동시 수정계약을 할 수 있도록 규정되어 있어 상대적으로 리스크가 매우 적습니다. 구체적으로 완제기 수출사업은 향후 기계약 물량 및 향후 예상 물량은 바탕으로 장기계약을 통해가격 인하 및 환율변동에 대한 리스크를 줄이고 있으며, 기체부품은 보잉 사업은 많은 부분을 TMX(TMX는 보잉의 원자재 구매 용역업체로서 당사는 보잉이 원자재 업체와 계약한 금액과 동일하게 TMX 회사를 통해 구매하게 됨) 계약을 통해 보잉의 구매가격을 승계받고 있으며 에어버스 사업은 많은 부분을 Enabling(Enabling은 구매계약 방식으로서 에어버스가 계약되어 있는 원자재 업체에서 동일한 가격으로 구매하게 되고, 이 가격이 변동하게 되면 판가에 연동시켜 변동폭만큼 추가 보상을 받게 됨)을 통해 원재료 변동에 대한 차이를 보상받고 있어, 원재료 가격 변동 및 환율에 대한 리스크가 적은 편입니다.

또한, 당사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금,차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다

현재 당사는 외화 매출과 외화 매입 규모의 Matching 및 외화차입금을 이용하여 영업행위로 인한 환위험 노출액을 감소시키는 방법을 우선적으로 이용하고 있으며, 파생상품을 이용한 거래는 헷지의 목적에 한해 (Matching이 불가능할 경우) 제한적으로 이용하고 있어

현재 파생상품계약 잔고는 없는 상태입니다. 해외수출의 비중이 점차 확대되고 있고 장기간에 걸친 프로젝트들이 대부분임에 따라 향후 원자재 가격 변동 또는 환율변동 상황에 따라 일정수준의 환리스크는 불가피할 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 유의하시길 바랍니다.

[외화 자산 및 부채 (연결기준)]

(외화단위: 천/원화단위: 천원)

구분
USD
EUR
GBP
CHF
PHP

외화자산

현금및현금성자산
75,641
-
-
-
-

매출채권
238,000
-
-
-
211,781

계약자산
172,471
-
-
-
-

기타금융자산
156
5
47
-
-

기타장기금융자산
13,173
-
-
-
-

외화금액합계
499,441
5
47
-
211,781

원화환산액
610,616,878
6,474
70,472
-
5,076,393

외화부채

매입채무
48,287
10,243
559
149
-

기타금융부채
67,451
87
-
-
-

차입금
40,000
-
-
-
-

외화금액합계
155,738
10,330
559
149
-

원화환산액
190,405,070
13,931,945
845,219
190,168
-

(주석) 2020년 3월말 기준

(출처: 동
사 제공자료)

자. 수주에 대한 매출인식 위험

당사는
2018년부터 회계기준을 변경
하여 체계개발산업(KFX, LAH 등)의 경우 계약자산으로 처리한 후, 진행율에 따라 매출로 인식하고 있습니다. 양산 사업은 기존에 진행율에 따라 매출로 인식하던 방식에서 재고자산으로 처리한 후 납품 시 매출로 인식하고 있습니다.
이러한 진행율의 회계처리를 적용함에 있어
부정확한 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향
을 가져올 수 있습니다. 투자자께서는 투자고려시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2018년부터 회계기준을 변경하여
체계개발산업(KFX, LAH 등)
의 경우 계약자산으로 처리한 후, 진행율에 따라 매출로 인식하고 있으며, 양산 사업은 기존에 진행율에 따라 매출로 인식하던 방식에서 재고자산으로 처리한 후 납품 시 매출로 인식하고 있습니다.

진행율의 회계처리 방법에서 매출액은 인건비 및 원재료비를 포함하여 발생한 전체 원가에 근거하여 각 계약에서 추정된 전체 비용을 비교하여 산출됩니다. 따라서 당사가 기재하는 매출인식의 시점은 실제로 대금을 지급받는 시점과 다를 수 있습니다. 당사의 매출인식 정책은 매출과 매출원가의 금액 및 인식시기, 추정 손실, 매출채권, 선수금 등에 영향을 주게 되므로, 실제 발생한 원가와 프로젝트 수행의 완성 정도를 신뢰성 있게 추정하는 능력이 중요한 요인으로 볼 수 있습니다. 만약 부정확한 추정이나 특정 프로젝트에서의 전반적인 추정 방법과 측정에서 오류가 발생한다면, 이 경우 매출인식 시점과 매출액의 규모 기타 원가 및 관련된 재무 항목들에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

 당사는 향후 손실이 예상되는 프로젝트에 대해 계약자산(자산)에서 차감하거나, 계약자산 금액이 없는 경우 계약부채(부채)에 가산하는 회계처리를 적용하고있습니다. 이러한 손실에 대한 조정은 이미 계상한 해당 프로젝트의 이익이 감소되는 결과를 가져올 수 있고, 이는 현재 손익에
반영해야 합니다. 이러한 부분은 해당 조정금액의 크기에 따라 당사의 손익에 큰 영향을 줄 수 있습니다.

또한
대부분의 대금 지급이 납품이 이루어진 후 후행하는 계약형태를 보이기
에, 대금 회수가 지연될 경우 계약자산이 크게 늘어날 수 있습니다. 실제로 2017년
KF-X와 T-50 이라크 산업 관련하여 일시적으로 계약자산이 증가하였다가 추후 대금이 회수되어 계약자산이 다시 감소하였습니다.
향후에도 거래 구조상 계약자산이 증가할 수 있으나 납품처의 안전성(대부분 정부기관) 등을 감안시 대금 회수 지연에 다른 부정적 영향은 없을것으로 판단됩니다.

이러한 수주 계약들은 수개월에서 수
년동안 수행되는 부분이므로, 해당 매출액의 인식시기는 당사의 경영성과에 중대한 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자고려시 이 점 유의하시기 바랍니다.

[유동계약자산 추이 (연결기준)]

(단위: 억원, %)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

유동계약자산
2,314
1,722
766
3,828
5,366

자산대비비중
4.9%
3.9%
2.0%
12.0%
18.0%

전기말 대비 증감율
34.4%
124.8%
-80.0%
-28.7%
-44.1%

매출액
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액증가율
31.2%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

(주석1) 2018년 회계기준 변경으로 미청구공사는 계약자산으로 변경되었습니다.
(주석2) 2020년 1분기 매출액증가율은 전년 동기 대비

(출처: 당사 정기보고서)

[
계약자산 내역 (별도기준)]

(단위: 억원)

구분
금액
비고

국방과학연구소
94
차기군단무인기2

한국항공우주연구원
88
한국형발사체 1단 추진제탱크 등

방위사업청 계약관리본부
68
T-50B 57호기 외주정비 등

공군군수사령부
14
국산항공기 기술지원(18~19년)

MINDEF(이라크)
2,043
기지재건, T-50IQ

PACAF (미태평양공군)
41
WBS CDMX0301 채권 채무 상계

Elbit
24
C-130H 성능개량사업

(주)한화 종합연구소
5
LAH AGM 체계 구성품 개발

AP위성(주)
4
시험용 달 궤도선(전장품)

RTAF(태국)
0
T-50TH

합계
2,382
-

(출처: 당사제공 자료)

차. 최대주주 변경 가능 위험

2017년 대우조선해양 부실로 인해 한국수출입은행의 자본 건정성이 악화됨에 따라 2017년 6월 30일 한국산업은행은 보유하고 있는
당사 지분 18,204,485주(18.68%)를 한국수출입은행에 현물출자

하였습니다.
이
에

따
라
당사
의
최대주주가 한국산업은행에서 한국수출입은행으로 바뀐 바 있으며, 증권신고서 제출 전일 기준 당사의 최대주주인 한국수출입은행은 당사의 지분 26.4%를 보유하고 있
습니다.
한국수출입은행에 대한 정부 지원 가능성 등을 고려시 최대주주 변경에 따라 당사 Credit 및 재무에 직접적인 큰 영향은 없을 것으로 예상됩니다.
다만, 향후 추가적인 최대주주 변경 및 지배구조 변경이 발생 시
회사의 장기적 계획 및 자금조달 등에 영향을 줄 수 있으
니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

증권신고서 제출 전일 2020년 05월 18일 현재 당사의 최대주주인 한국수출입은행은 총 26.41%의 지분을 보유하고 있습니다.
2017년 대우조선해양 부실로 인해 한국수출입은행의 자본 건정성이 악화됨에 따라
신규 자금지원을 통해 한국수출입은행의 자본을 확충 하고자 2017년 06월 30일 기존 최대주주인 한국산업은행이 보유주식 일부를 한국수출입은행 앞으로 18,204,485주(18.68%)를 현물출자하면서, 한국수출입은행은 당사의 최대주주로 변경되었습니다. 

[최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황]

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위: 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

한국수출입은행
최대주주
보통주
25,745,964
26.41
25,745,964
26.41
-

계
보통주
25,745,964
26.41
25,745,964
26.41
-

우선주
-
-
-
-
-

[최대주주 변경(2017.06.30)]

1. 변경내용
변경전
최대주주등
한국산업은행

소유주식수(주)
18,537,547

소유비율(%)
19.02

변경후
최대주주등
한국수출입은행

소유주식수(주)
25,745,964

소유비율(%)
26.41

2. 변경사유
변경전 최대주주인 한국산업은행이 보유하고 있던 주식을 한국수출입은행 앞으로 현물출자

3. 지분인수목적
-

-인수자금 조달방법
-

-인수후 임원 선ㆍ해임 계획
-

4. 변경일자
2017-06-30

5. 변경확인일자
2017-06-30

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 위의 4. 변경일자는 기존 최대주주 보유주식의 이관일입니다.

나. 최대주주인 한국수출입은행은 기업의 자본재수출과 주요자원 수입, 해외투자 및 해외자원개발 등 대외경제협력에 필요한 금융을 제공하고, 대외경제협력 기금 및 남북협력 기금을 운용ㆍ관리함으로써 국민경제의 건전한 발전을 촉진하기 위하여 한국수출입은행법에 의해 설립된 국책은행으로서, 재무정보 기재는 생략합니다.

※관련공시
-

(출처: 금융감독원 전자공시시스템(Dart))

한국수출입은행에 대한 정부 지원 가능성 등을 고려시 최대주주 변경에 따라 당사 Credit 및 재무에 직접적인 큰 영향은 없을 것으로 예상됩니다.
다만, 향후 추가적인 최대주주 변경 및 지배구조 변경이 발생 시
회사의 장기적 계획 및 자금조달 등에 영향을 줄 수 있으
니 투자자 여러분들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

카. 소송 및 우발부채 위험

당사는

2020년 3월말 기준
원고로
서 소
송사건(소송건수: 9건, 소송가액: 90,840백만원) 피고로서 소송사건(소송건수: 14건, 소송가액: 77,136백만원)이 계류중
으로 소송의 승소 여부에 따라 당사의 재무안정성 및 경영실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 투자 고려시 이 점 유의하시기 바랍니다. 
한편,
당
사
는 분식회계 등과 관련하여 현재 금융감독원의 정밀감리가 진행 중인 가운데 관련 재판은 다소 지연되고 장기화
되고 있습니다. 당사는 회계투명성 제고 및 내부감시장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발행하지 않도록 강구할 예정입니다.

2020년 1분기말 당사는 원고로서 소송사건(소송건수: 9건, 소송가액: 90,840백만원) 피고로서 소송사건(소송건수: 14건, 소송가액: 77,136백만원)이 계류중에 있습니다. 상기 진행중인 소송사건에는 최근심 패소 판결로
충당부채 및 미지급금을 설정한 소송 3건이 포함되어 있습니다.
현재 소송가액에 대해서는 확정된 사항이 아니기 때문에 변동가능성이 존재하며, 해당 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실합니다.

2020년 1분기말 기준 당사가 피고된 주요 소송 사건은 아래와 같습니다.

(1) 정산금 청구의 소(KHP 사업 정산 관련 협약초과분)

구 분

내 용

소 제기일

2013년 4월 30일

소송 당사자

원고: 한국항공우주산업, 피고: 대한민국

소송의 내용

한국형헬기(KHP)사업 정산 시 방위사업청으로부터 물가상승 및 환율변동에 의한 정산비용 중 일부를 인정받지 못함. 이와 관련하여 대한민국정부를 상대로 소 제기

소송가액

126억원

진행상황

1심(2014년 1월 10일) : 당사 승소

2심(2015년 4월 1일) : 당사 일부 승소(80% 승소)

3심(2017년 11월 9일) : 파기이송(서울행정법원으로 파기이송)

행정소송 1심(2018년 8월 17일) 당사 패소

행정소송 2심(2019년 11월 6일) 당사 패소

행정소송 3심 당사 상고(2019년 12월 2일)

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(2) 입찰참가자격 제한처분 취소 청구의 소

구 분

내 용

소 제기일

2015년 8월 4일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

당사가 협력업체로부터 전달받은 공인기관 시험성적서가 위조, 변조 되었음에도 그 진위를 확인하지 아니한 채 국방기술품질원에 이를그대로 제출하였다는 이유로 방위사업청은 국가계약법 제27조 제1항 및 같은 법 시행령 제76조 제1항 제8호에 따라 회사에 대한 '부정당업자 입찰참가자격 제한처분'을 내림. 이에 방위사업청을 상대로 집행정지가처분 신청과 함께 입찰참가자격제한처분취소 소송을 제기

소송가액

-

진행상황

1심(2016년 9월 22일) : 당사 승소

2심(2017년 3월 16일) : 당사 패소

3심(2020년 2월 27일) : 당사 패소(종결)

향후 소송일정 및 대응방안

-

향후 소송결과에 따른 영향

입찰참가자격제한(2020. 2. 28. ~ 2020. 5. 12./75일)

(3) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 1차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2016년 2월 16일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 수리온 개발사업에서 국내외 투자업체 투자보상금 및 해외업체 기술이전비에 대하여 당사가 양산계약 원가에 일반관리비와 이윤 등을 부당하게 산정하였다고 하여 당사에 지급하여야 할 물품대금에서 373억원을 상계. 이에 불복하여 방위사업청을 상대로 물품대금청구 소송을 제기

소송가액

373억원

진행상황

1심(2017년 10월 20일) : 당사 승소

2심(2018년 11월 14일) : 당사 승소

3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(4) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 2차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2019년 5월 17일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

수리온 개발투자금 1차 소 제기 이후 2017년 12월까지 추가로 상계된 180억원에 대하여 2019년 5월 17일 방위사업청을 상대로 서울중앙지방법원에 물품대금 청구의 소제기

소송가액

180 억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(5) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 3차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2019년 9월 16일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 당사가 수리온 체계개발 시 개발투자금과 기술이전비에 일반관리비와 이윤을 원가에 포함시켜 부당이득을 취하였다고 하여 수리온 3차 양산 계약 시 당사의 요구에도 불구하고, 기술이전비에 대한 일반관리비 및 이윤(127억원)을 반영하지 않고 계약하였고 이에 물품대금 청구의 소 제기

소송가액

54.5억원(일부청구)

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(6) 물품대금 청구의 소(수리온 동력전달장치 국산화 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2016년 4월 21일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 수리온 동력전달장치 국산화 실패를 이유로 당사에 지급된 정부출연금을 환수하기 위하여 지급하여야 할 물품대금에서 157억원을 상계. 이에 불복하여 방위사업청을 상대로 물품대금청구 소송을 제기

소송가액

157억원

진행상황

1심(2018년 7월 6일) : 당사 승소

2심(2019년 10월 23일) : 당사 승소

3심(2020년 2월 27일) : 당사 승소(심리불속행기각/종결)

향후 소송일정 및 대응방안

-

향후 소송결과에 따른 영향

소송결과 201억원 (157억원 + 이자) 손익으로 반영

(7) 손해배상청구의 소(수리온 4호기 불시착 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 3월 14일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업/한화테크윈

소송의 내용

수리온 4호기 비상 착륙과 관련하여 발생한 헬기 파손에 대하여 대한민국정부로부터 피소

소송가액

171억원

진행상황

1심(2019년 9월 6일) : 당사 승소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(8) 손해배상청구의 소(수리온 2호기/12호기)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 5월 15일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업/한화테크윈

소송의 내용

당사는 수리온 2호기/12호기의 엔진수리비에 대하여 대한민국정부로부터 피소

소송가액

2억원(일부청구)

진행상황

1심(2020년 1월 15일) : 당사 승소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(9) 손해배상청구의 소(2013년 후속군수지원 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 9월 11일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

KHP사업을 통해 방위사업청에게 수리온 헬기를 납품하였고, 초도 양산분에 대한 납품이 이루어진 때부터 후속군수지원업무를 수행하고 있으며, 그 중 2013년 후속군수지원업무에 들어간 비용 약 94억원에 관하여 방위사업청으로부터 정산받지 못하여 소 제기

소송가액

94억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(10) 손해배상청구의 소(T-50B 사고 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 7월 2일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

대한민국은 2012. 11. 발생한 T-50B 사고에 대하여 당사의 채무 불완전이행을 이유로 2018. 1. 23. 서울중앙지방법원에 377억원을 청구하는 조정신청을 하였고, 법원은 2018. 5. 31. 106억원의 강제조정결정을 하였으나, 2018. 6. 7. 당사는 이에 이의신청을 하여 정식 소송을 제기

소송가액

377억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(11) 물품대금 청구의 소(외주용역비 부당이득금 반환)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 8월 2일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

항공기 개발사업 등 31개 사업에서 허위 원가자료를 제출하여 부당하게 지급 받은 외주용역비(78억)에 대하여 방위사업청은 당사에게 지급하여야할 물품대금에서 상계하여 이에 당사가 소 제기

소송가액

78억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(12) 임금 소송(공통직 포괄임금제 관련 1차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 10월 11일

소송 당사자

원고 : 김ㅇㅇ 외 1422명, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

김ㅇㅇ 외 1422명은 연장근무수당, 야근근무수당, 휴일근무수당 등 근로기준법 등으로 정해진 법정수당 지급을 청구하는 소제기

소송가액

188억원

진행상황

1심(2020년 2월 5일) : 당사 패소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(13) 부정당업자 제재 처분 취소 소송

구 분

내 용

소 제기일

2020년 2월 27일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 당사의 ① 외주용역비 원가부정, ② FA-50수입재료비 원가부정, ③ 공무원의 자녀, 지인을 취업시킴으로써 뇌물제공(뇌물공여) 이상 3가지 사유로 2020년 2월 25일 계약심의회를 개최하여 당사에게 1.9년의 입찰참가자격제한 처분. 이에 당사는 2020년 2월 27일 부정당업자 제한 처분 취소 소송 및 집행정지 신청을 하여 2020년 3월 12일 집행정지 인용결정을 받아 1심 판결선고일로부터 30일 되는 날까지 효력 중지

소송가액

0.5억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(14) 정산합의금 청구 소송

구 분

내 용

소 제기일

2019년 12월 3일

소송 당사자

원고 : 원건설, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

2018년 5월 10일 원건설과 이라크SAB 재건사업 합의해지 하면서 정산하기로 한 4,307,323USD 중 지급하지 않은 1,867,721USD(한화 : 2,213,249,385원)에 대하여 원건설이 당사를 상대로 소제기

소송가액

22억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

한편, 당사는 분식회계 등과 관련하여 현재 금융감독원의 정밀감리가 진행 중인 가운데 관련 재판은 다소 지연되고 장기화되고 있습니다. 회계부정 관련 혐의, 비자금 횡령 관련 혐의, 채용비리 관련 혐의, 위장회사 소유 관련 혐의 기소와 관련해서는, 서울중앙지방검찰청이 2017.10.11 서울중앙지방법원에 공소를 제기하였으며, 2018.02.21 위장회사 소유 관련 혐의(특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(배임), 상법위반)에 대하여 무죄를 선고 받았고, 나머지 혐의에 대하여는 1심 진행 중에 있습니다. 

원가부풀리기 관련 혐의 기소와 관련해서는 서울중앙지방검찰청이 2017.09.26 서울중앙지방법원에 공소를 제기하여 2018.02.21 1심 선고에서 특정경제범죄가중처불등에관한법률위반(사기)에 대한 일부유죄, 사문서위조, 위조사문서행사에 대한 무죄, 방위사업법위반에 대하여 무죄를 선고 받았으며, 2019. 12. 19. 2심 선고에서도 1심과 유사한 판결이 났으며(사무서위조, 위조사문서행사에 대한 일부 유죄, 나머지는1심과 동일) 2019. 12. 24. 피고인 및 검찰이 상고하여 3심 진행 중에 있습니다. 2심 판결 관련 공시는 아래와 같습니다.

[횡령ㆍ배임사실확인(2019.12.24)]

1. 사실확인 내용
당사 전직 임원의 업무상 배임 혐의 등에 대한 서울고등법원의 2심 판결 
 
가. [대상자] 공OO

나. 서울고등법원 판결 중 업무상 배임 혐의에 대한 판결 내용: 특정경제범죄 가중처벌 등에 관한 법률 위반(배임) → 무죄

2. 횡령 등 금액
사실확인금액(원)
-

자기자본(원)
1,445,575,603,158

자기자본대비(%)
-

대규모법인여부
해당

3. 향후대책
당사는 본 건과 관련한 진행과정에 대해 적법한 절차에 따라 조치를 취할 계획입니다.

4. 확정일자
2019-12-19

5. 확인일자
2019-12-23

6. 기타 투자판단과 관련한 중요사항
가. 본 사건관련 공소 제기된 하성용 전 대표이사 외 2명 중 1명의 혐의가 무죄 선고되었으며, 하성용 전 대표이사 외 1명의 특경법 위반(횡령) , 특경법 위반(배임) 및 업무상 횡령 혐의는 법적절차 진행중입니다.

나. 상기의 내용은 2심 판결선고에 따른 것이며, 향후 검찰의 상고 여부 및 그에 따른 판결에 따라 변동될 수 있습니다.

다. 상기 2항의 자기자본은 2016년말 연결재무제표 기준입니다. 

라. 상기 4. 확정일자는 2심 판결선고일로, 판결이 확정된 일자가 아니며 상기 5. 확인일자는 당사가 2심 판결문을 수령한 일자입니다.

마. 추후 진행사항 및 확정사실 등이 있을 경우, 그 진행사항을 공시하도록 하겠습니다.

※ 관련공시
2017-10-11 조회공시 요구(풍문 또는 보도)
2017-10-11 횡령ㆍ배임혐의발생
2018-02-22 횡령ㆍ배임혐의발생
2018-02-22 횡령ㆍ배임사실확인

(출처: 금융감독원 전자공시시스템(DART))

해당 재판들은 당사를 대상으로 하는 재판이 아닌 개인을 대상으로 하는 재판으로 진행되고 있으며, 당사는 회계투명성 제고 및 내부감시장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발행하지 않도록 강구할 예정입니다. 또한 당사는 추후 분식회계 등의 1심 재판 및 금융위원회의 감리 결과가 구체적으로 확정되는 시점 또는 6개월 이내에 공시할 예정입니다.

타. 발생가능 사고 관련 위험

당사가 영위하는 항공우
주 산업의 특성상 보유 재산(기계 등), 제품 조립, 시험운항간 사고 발생에
대한 Risk가 높습니다.
따라서 당사는
발생 가능 사고에 대해 총
6조 4,736억원과 611백만US$
규모의 보험에 가입중
에 있습니다.
하지만 가입된 보험의 미보상 범위에 대
해서는 리스
크에 여전히 노출되어 있습니다 . 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

 당사가 영
위하는 항공우주 산업의 특성상 보유 재산(기계 등), 제품 조립, 시험운항간 사고 발생에 대한 Risk가 높습니다. 

따라서, 당사는 발생 가능 사고에 대해 총 원화기준 총

6조 4,736억원과 611백만US$
규
모의 보험에 가입중에 있습니다.
당사가 가입하
고 있는 보험의 종류는 조립착수 시점부터 완공하여 시운전(지상시험) 종료 후 Buyer에게 인도될 때까지의 기간중 발생이 가능한 조립위험, 화재, 붕괴, 폭발, 수침 등의 각종사고에 대한 조립보험, 시험비행중 우연한 사고로 인하여 발생한 항공기의 손실 및 이로 인한 제3자 피해 보상에 대한 시험비행보험, 보유 재산 및 기계 그리고 화재에 대한 재산종합보험, 그리고 민수 생산품에 대한 제조물책임보상보험(PLI) 등이 있습니다.

하지만, 이러한 제조간 및 완성 제품에 대한 보험 가입에도 보험의 미보상 범위에 대해서는 리스크에 여전히 노출되어 있습니다 . 투자자분들께서는 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[2020년 3월 보험가입 현황]

(단위: 천원, $)

구 분
보험 가액
보험료
가입 기간
보험사

재산종합보험
1,709,515,376
622,577
'19.09.15 ~ '20.09.15
한국화재보험협회

재산종합보험 배서(건물)
74,063,618
20,475
'19.12.21 ~ '20.09.15
한국화재보험협회

조 립
보 험
KUH 3차 양산(72대)
1,669,239,010
1,702,624
'17.01.01 ~ '22.12.31
한국화재보험협회

상륙기동 헬기(28대)
690,620,000
704,432
'17.01.11 ~ '23.12.31
한국화재보험협회

의무후송 헬기(8대)
192,120,000
195,962
'18.11.01 ~ '20.09.30
한국화재보험협회

수리온 HMD/IDMC Retrofit
578,753,624
410,915
'17.08.28 ~ '20.10.31
한국화재보험협회

FA-50 시제기(#2호기)
29,999,181
34,499
'17.09.11 ~ '21.12.31
한국화재보험협회

FA-50 시제기(#3호기)
29,999,181
34,499
'18.05.08 ~ '21.12.31
한국화재보험협회

T-50TH 수출(8대)
$241,831,641
$229,740
'17.12.01 ~ '20.05.31
한국화재보험협회

KT-1S 수출(4대)
$35,120,000
$33,364
'18.03.05 ~ '20.07.31
한국화재보험협회

KUH 시제기(3대)
57,385,800
58,534
'18.01.01 ~ '23.12.31
한국화재보험협회

KT-1C 수출형 기본기(1대)
4,350,000
4,132
'18.03.05 ~ '20.07.31
한국화재보험협회

LAH 체계개발(3대)
69,000,000
65,550
'17.10.23 ~ '22.11.30
한국화재보험협회

LCH 체계개발(1대)
15,000,000
14,250
'17.10.23 ~ '21.01.31
한국화재보험협회

수리온 (수출/관용) 기본형(1대)
15,000,000
14,250
'17.10.30 ~ '22.12.31
한국화재보험협회

LCH STC 입증기(1대)
$4,150,000
$3,943
'18.09.21 ~ '21.01.31
한국화재보험협회

T-50B 조립(1대)
17,500,000
16,625
'19.03.01 ~ '20.11.30
한국화재보험협회

차세대 중형위성 2호(1대)
41,800,000
129,162
'19.03.01 ~ '20.12.31
한국화재보험협회

KT-1B 인니 수출
$23,835,000
$21,452
'19.07.01 ~ '21.11.30
한국화재보험협회

해경 헬기(1대)[#3]
20,855,000
18,770
'19.10.14 ~ '21.02.28
한국화재보험협회

차군 무인기(#6)
4,578,175
5,448
'20.01.01 ~ '20.06.30
한국화재보험협회

차군 무인기(#3,5)
6,931,056
8,248
'20.03.16 ~ '21.06.30
한국화재보험협회

P-3CK(#915) 창정비
15,820,181
16,928
'20.02.21 ~ '20.08.31
한국화재보험협회

발사보험
차세대 중형위성 2호(1대)
41,800,000
4,564,857
'19.11.01 ~ '22.11.01
삼성화재

시험비행
보 험
KUH 3차 양산(15대)
347,758,127
1,704,588
'19.05.30 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

상륙기동 헬기(6대)
147,990,000
463,818

경찰청 헬기(3대)
57,441,000
462,069

해경 헬기(2대)
40,513,786
453,936

KUH 시제기(3대)
57,385,800
359,424

수리온 HMD/IDMC Retrofit(8대)
192,917,875
195,006

수리온 (수출/관용) 기본형(1대)
15,000,000
49,447

FA-50 시제기(2대)
59,998,362
204,559

KT-1 시제기(1대)
4,350,000
18,166

KC-100 시제기(2대)
$2,838,112
$4,529

의무후송 헬기(6대)
136,095,688
568,720

T-50TH 수출(6대) *Non Radar
$177,235,142
$147,731

T-50TH 수출(2대) *Radar
$64,596,499
$64,612

LAH 체계개발(1대)
14,200,000
557,910

LAH 체계개발(2대)
32,200,000
674,382

LCH 체계개발(1대)
15,000,000
155,859

LCH STC 입증기(1대)
$4,150,000
$86,242

VTOL 무인기(2대)
1,430,000
3,968

KT-1S 수출(4대)
$35,120,000
$292,304

KT-1S 수출(2대)
$17,560,000
$10,185
'20.03.31 ~ '20.05.29
DB손보/한화손보

KT-1 시제기(1대)
4,350,000
18,670
'20.01.01 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

차군 무인기(#6)
400,000
51,192
'20.01.11 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

차군 무인기(#3,5)
800,000
36,858
'20.03.16 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

수리온 (수출/관용) 기본형(1대)
15,000,000
29,664
'20.01.23 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

LAH 체계개발(1대)[#1]
14,200,000
604,537
'20.01.01 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

LAH 체계개발(2대)[#2,3]
32,200,000
834,431
'20.01.01 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

LCH STC 입증기(1대)
$4,150,000
$51,206
'20.03.23 ~ '20.05.29
한국화재보험협회

임원배상책임보험
배상한도 : 50억
92,000
'19.04.01 ~ '20.03.31
DB손해보험

민수PL보험
배상한도 : 6억 유로
$75,000.00
'19.05.30 ~ '20.05.29
DB손보/한화손보

상륙기동헬기 PBL Liability
배상한도 : 8천만불
$37,500.00
'19.05.30 ~ '20.05.29
DB손보/한화손보

F-16 창정비 Liability
배상한도 : 8천만불
$75,790.00
'19.05.30 ~ '20.05.29
DB손보/한화손보

F-16 RAM Coating Liability
배상한도 : 8천만불
$24,456.00
'19.05.30 ~ '20.05.29
DB손보/한화손보

단체 상해보험

880,985
'16.06.13 ~ '17.06.12
한화생명, 동부화재

현대해상,메리츠화재

KB손보, 삼성생명, 삼성화재

신변안전보험(이라크 근무자)
전쟁/테러 : 5십만불/인
 유괴/납치 : 1천만불/사고
$107,587
'19.05.16 ~ '20.05.15
한화손해보험

닥터헬기 운항보험
기체 : 130억
 TPL : 100억
541,050
'19.08.02 ~ '20.08.01
DB손보

환경배상책임보험
배상한도 : 300억
12,540
'19.07.01 ~ '20.06.30
DB/농협/AIG/삼성/현대

승강기사고배상책임보험
배상한도 : 0.8억(대인)
 0.1억(대물)
2,268
'19.09.27 ~ '20.09.26
한화손해보험

개인정보보호배상책임보험
배상한도 : 2억(대인)
1,250
'19.12.26 ~ '20.12.26
한화손해보험

합 계
원화 기준
6,473,560,840
16,739,047
-
-

외화 기준
$610,586,394
$1,265,638
-
-

(주석) 2020년 3월 말 기준
(출처: 당사 제공자료 )

[보험 보상 내용 개요]

구분
조립보험
시험비행보험
재산종합보험

보상 범위
■조립착수 시점부터 완공하여 시운전(지상시험)의 종료 후 Buyer에 인도할 때까지의 기간중 발생하는 조립위험 및 화재, 붕괴, 폭발, 수침 등의 각종사고로 입은 손해를 보상
 -조립작업의 결함, -종업원 또는 제3자의 취급상의 부주의,
 -화재, 파열 또는 폭발, -전기적 현상, -도난,
 -폭풍우, 홍수, 벼락, 수해 또는 이와 비슷한 자연현상,
- 위 이외에 보험의 목적에 생긴 사고, -지상시험 2회 담보(Taxing)

 ■상기이외에 미보상범위에 해당되지 않으면 모두 보상(All Risk Cover)
■시험비행중 우연한 사고로 인하여 발생한 항공기의 손실 및 이로 인한 제3자 피해 보상
 -항공기 : 항공기 보험 가입금액
 -제3자 배상 : 50백만불 한도(인적/물적 통합)

■상기이외에 미보상범위에 해당되지 않으면 모두 보상
■제1부문(PAR) 재산종합위험
 -화재, 낙뢰, 폭발, 지진, 풍수해등 자연재해
 -파손, 도난 및 전기적 사고
 -공장내 상주 외주업체로 인한 사고 보상
 -주요면책사항(11개)을 제외한 ALL RISK 보상
 
■제2부문(MB) 기계위험
재가동을 위한 수리 또는 대체가 필요한 급격하고도 우연한 사고
- 설계, 재질 조립상의 결함 또는 진동,원심력,급작스런 윤활유의 부족, 과열, 안전장치의 고장 또는 결함등 부적절한 가동으로 인한 손해
-과,부전압, 단락, 누전, 방전, 방전기, 절연체의 하자 및 종업원이나 제3자의 부주의 
- 추락, 충격, 충돌 또는 이와 유사한 사고
- 면책사항을 제외한 여타 원인
 
■신체위험
 -화재로 인하여 제3자(종업원 제외)가 사망 또는 부상한 경우의 손해(후유장애 포함) 배상 담보
 -보상금액 : 사망(최고 8천만원), 후유장애(최고 8천만원), 부상(최고 1천5백만원)

미보상 범위
전쟁, 침략, 외국의 무력행사, 적대행위, 내란, 모반, 반란, 폭동, 소요, 파업, 공장폐쇄, 민요, 군사력이나 찬탈자의 폭력, 어떠한 정치조직체를 위하거나 그에 관련된 악의의 단체 및 개인의 행위, 음모, 몰수,징발 압류 또는 법적이거나 사실상의 정부기관 명령에 의한 파괴 행위
 -핵반응, 핵반사 또는 방사능 오염
 -보험계약자 또는 피보험자와 그 대표자의 악의 또는 중대한 과실
■공통면책
-보험가입 목적이외의 불법적 목적으로 이용시
-보험가입 지역이외를 벗어난 경우
-미지정한 조종사가 조종한 경우
-전쟁, 침략, 내란, 반란, 혁명, 폭동 등
-파업, 폭동, 노동쟁의, 사보타지
-정부(지방자치단체 포함) 명령에 의한 몰수 행위, 국유화, 나포, 억류, 징발 등

 ■항공기
 -점진적 및 누적적인 효과로 발생하는 부품단위(unit)의 손상

 ■제3자 배상
 -원자력 위험, 소음/공해 및 기타
1.소요, 군사적 봉기, 반란, 혁명
2.전쟁(테러포함) 및 핵관련 위험
3.누출,오염,오탁과 관련된 손해 및 비용
4.피보험자의 의도에 따라 해당설비의 설계허용치 및 안전한도를 초과하여
 고의적 지속적으로 운전하는 경우
5.노동자의 철수 또는 폐업이나 조업중단
6.전복,침하,사태
7.마모,마멸,점진적인 악화등
8.발효,증발,중량의 감소,오염,품질변화
9.결함부분, 자재, 제작, 설계의 결함
10.잔존물제거 및 청소비용 담보조항에서 담보하지 않는 청소비용
11.저장탱크 용기 기타 수용기내에 수용물의 누출 또는 넘침 제품의 소각

(출처: 당사 제공자료 )

파. 공공기관 입찰참가 자격 제한 위험

당사는 2015년 8월 4일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 3개월 제한하는 처분을 받아서 이의 취소를 청구하는 소송을 진행하였으나, 2020년 2월 27일 대법원에서 최종 패소하였습니다. 이에 따라,
2020년 2월 27일부터 5월 12일까지 총 76일 동안 국내 공공기관이 발주하는 입찰에 대한 당사의 참가자격이 제한되며, 해당 기간 중 착수금 및 중도금의 수령도 제한
됩니다.
또한 당사는 2020년 2월 27일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 1년 9개월 제한하는 처분을 받았습니다. 당사는 해당 행정처분의
취소를 청구하는 행정소송과 행정심판을 제기하였으며, 동시에 해당 처분의 집행정지를 신청하여 중앙행정심판위원회로부터 2020년 3월 10일, 서울행정법원으로부터 2020년 3월12일 당사의 신청이 받아들여짐에 따라 해당 행정처분의 효력은 정지되어 있는 상황입니다. 이와 같이
입찰참가자격이 실현될 경우 방위사업청 매출비중이 높은 당사의 매출액과 재무유동성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

당사는 2015년 8월 4일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 3개월 제한하는 처분을 받아서 이의 취소를 청구하는 소송을 진행하였으나, 2020년 2월 27일 대법원에서 최종 패소하였습니다. 이에 따라, 2020년 2월 27일부터 5월 12일까지 총 76일 동안 국내 공공기관이 발주하는 입찰에 대한 당사의 참가자격이 제한되며, 해당 기간 중 착수금 및 중도금의 수령도 제한됩니다. 이로 인해 3,077억원(2014년 정부기관 대상 매출액의 3개월 환산금액)의 매출액이 제한될 것으로 예상됩니다. 관련 공시는 아래와 같습니다. 

[거래처와의 거래중단(2020.02.27)]

1. 거래상대
국내 공공기관

2. 거래중단내용
국내 공공기관을 상대로한 입찰 참가자격을 3개월 간 제한

3. 거래중단내역
해당 거래처에 대한 매출액(원)
307,736,102,250

최근매출액(원)
2,314,883,595,002

매출액대비(%)
13.3

대규모법인여부
해당

4. 중단일자
2020-02-27

5. 중단예상기간
3개월

6. 중단사유
대법원(2017두39266. 입찰참가자격제한 처분취소) 판결에 따른 선고

7. 중단영향
해당 기간동안 국내 공공기관 입찰 참가자격 제한

8. 향후대책
-

9. 이사회결의일(결정일)
2020-02-27

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 상기 3항의 해당 거래처에 대한 매출액은 당사의 2014년 정부기관 대상 매출액의 3개월 환산금액입니다.

나. 상기 3항의 최근 매출액은 2014년 연결기준 금액입니다.

다. 상기 8항의 이사회결의일(결정일)은 대법원 판결선고일입니다.

출처: 금융감독원 전자공시시스템(Dart)

한편, 2020년 2월 27일 당사는 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 1년 9개월 제한하는 처분을 추가로 받았습니다. 방위사업청은 당사의 ① 외주용역비 원가부정, ② FA-50수입재료비 원가부정, ③ 공무원의 자녀, 지인을 취업시킴으로써 뇌물제공(뇌물공여) 이상 3가지 사유로 2020년 2월 25일 계약심의회를 개최하여 당사에게 1년 9개월의 입찰참가자격제한 처분을 내렸습니다. 이에 당사는 2020년 2월 27일 부정당업자 제한 처분 취소 소송 및 집행정지 신청을 하여 2020년 3월 12일 집행정지 인용결정을 받아 1심 판결선고일로부터 30일 되는 날까지 효력을 중지시켰습니다. 만약 당사가 패소하여 1년 9개월간 입찰 참가자격을 제한 받는다면 2018년 연결기준 매출액 대비 68.8%의 매출액이 제한될 것으로 예상됩니다. 관련 공시는 아래와 같습니다. 

[거래처와의 거래중단(2020.02.27)]

1. 거래상대
국내 공공기관

2. 거래중단내용
국내 공공기관을 상대로한 입찰 참가자격을 1년 9개월간 제한

3. 거래중단내역
해당 거래처에 대한 매출액(원)
1,916,361,963,505

최근매출액(원)
2,786,023,511,399

매출액대비(%)
68.8

대규모법인여부
해당

4. 중단일자
2020-03-04

5. 중단예상기간
1년 9개월

6. 중단사유
국가를 당사자로 하는 계약에 관한 법률(이하 국가계약법) 제27조 제1항, 국가계약법 시행령 제76조 제1항 제4호, 제8호, 제10호, 제17호 등에 적용

7. 중단영향
해당 기간동안 국내 공공기관 입찰 참가자격 제한

8. 향후대책
당사는 2월 27일자로 행정처분 집행정지 신청을 제기하였으며, 제재처분 취소 소송 등을 통해 적법한 법적대응을 할 예정입니다.

9. 이사회결의일(결정일)
2020-02-27

- 사외이사 참석여부
참석(명)
-

불참(명)
-

- 감사(사외이사가 아닌 감사위원) 참석여부
-

10. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 행정처분에 대한 집행정지 결정시에는 제재처분 취소 소송의 판결시까지 당사의 입찰 참가자격에 아무런 영향이 없습니다.

나. 상기 3항의 해당 거래처에 대한 매출액은 당사의 2018년 정부기관 대상 매출액의 1년 9개월 환산금액입니다.

다. 상기 3항의 최근 매출액은 2018년 연결기준 금액입니다.

라. 상기 8항의 이사회결의일(결정일)은 방위사업청의 처분결과 통지서 접수일입니다.

출처: 금융감독원 전자공시시스템(Dart)

[기타 경영사항(자율공시)(2020.03.11)]

1. 제목
방위사업청의 국내공공기관 입찰참가자격 제한 처분 관련 당사의 행정처분 집행정지 신청에 대한 중앙행정심판위원회의 행정처분 집행정지 결정

2. 주요내용
가. 결정내용 : 방위사업청이 당사에 통지한 "국내공공기관 입찰참가자격 제한처분(2020-03-04 ~ 2021-12-03)"은 동 처분의 심판청구사건 재결이 있을 때까지 그 집행을 정지

나. 이에 따라 당사에서 제기한 "부정당업자 제재처분 집행정지 신청"사건의 심판청구사건 재결이 있을 때까지 당사의 국내공공기관 입찰참가자격에는 아무런 영향이 없습니다.

3. 결정(확인)일자
2020-03-10

4. 기타 투자판단과 관련한 중요사항

가. 상기 3항의 결정(확인)일자는 당사가 입찰참가자격 제한처분에 때한 중앙행정심판위원회의 결정문 확인일자입니다.

나. 방위사업청의 입찰참가자격 제한처분에 대하여 당사는 2020-02-27 서울행정법원에 처분취소 소송 및 집행정지를 신청하였고, 이와 별도로 2020-02-28 중앙행정심판위원회에도 행정심판청구 및 집행정지를 신청하였습니다. 이번 결정은 중앙행정심판위원회의 집행정지 인용 결정사항 입니다.

다. 향후 추가적인 진행상황이 발생할 경우, 공시할 예정입니다.

※ 관련공시
2020-02-27 거래처와의 거래중단

출처: 금융감독원 전자공시시스템(Dart)

이와 같이 입찰참가자격 제한으로 인해 해당 기간 동안 착수금 및 중도금의 수령이 제한된다면 방위사업청 매출 비중이 높은 당사의 매출액과 재무유동성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 더불어 현재 진행중인 행정처분 취소소송 등의 결과에 따라 추가적인 입찰 제한 조치가 가해질 수 있습니다. 투자자분들께서는 이 점 유의하여 모니터링하시길 바랍니다. 

3. 기타위험

가. 환금성 제약 관련 위험

본 사채는 채권상장요건을 충족하고있어 환금성 위험은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 그러나 시장 상황에 따라 매매가 원활하게 이루어지지 않을 수 있으며,
평가손실이 발생될 경우에는 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요 건
요건 충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청예정일은 2020년 05월 26일이고, 상장예정일은 2020년 05월 29일입니다.
상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있어 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 바, 환금성 위험은 미약한 것으로 판단됩니다. 그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에 노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우 본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수있으므로, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

나. 기한이익 상실 위험

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는
사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다.

당사가 본 사채의 발행과 관련하여 사채관리회사와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

다. 일정변경의 위험

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며
금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생될 경우 공모일정이 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 예정된 일정일 뿐 확정된 것이 아닙니다. 향후 금융감독원의 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 수 있으며, 경우에 따라서는 증권신고서의 효력발생일에 영향을 미칠 수 있습니다. 효력발생일이 변경될 경우 공모일정에 변경이 발생될 수 있다는 점 투자의사결정시 유의하시기 바랍니다.

라. 사채권 미발행

본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록으로 발행되므로 사채권은 발행하지 아니합니다..

본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 사채의 권리 내용을 전자등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다. 본 사채에 대하여는 실물채권을 발행하거나 등록필증을 교부하지 아니합니다.

마. 효력발생의 의미

본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생합니다. 그러나 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

바. 예금자 보호 미적용 대상

본 사채는
예금자보호법의 적용대상이 아닙니다. 또한 금융기관 등이 본 사채의 원리금 상환에 대하여 보증한 것이 아니므로 원리금 상환 책임은 당사에게 있습니다. 따라서, 투자자들께서는 이러한 점을 고려하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

사. 공시에 관한 사항

금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 공시되어 있으니 투자의사결정시 참조하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채 제24회의 신용등급을 각각 AA-(안정적) 및 AA-(부정적) 등급으로 평가하였습니다.

당사는 "증권인수업무등에관한규정" 제 11
조의2에 따라 무보증사채에 대해 2개의 신용평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 본 사채 제24회 무보증사채의 신용등급을 각각 AA-(안정적) 및 AA- (부정적) 등급으로 평가하였습니다.

한국신용평가(주)의 신용등급의 경우 금번 회사 본평가를 받으면서 기존의 AA-(부정
적)에서 AA-(안정적)으로 등급전망이 상향조정되었습니다. 

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook
주요 평가근거

한국신용평가(주)

AA-

원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 낮다.
안정적
- 국내 독점적 지위, 높은 기술력 및 양산능력에 기반한 사업안정성 
- 풍부한 수주잔고와 군수사업의 중심의 안정적 수주물량 확보 
- 양산매출 증가 등으로 개선된 영업수익성 
- 투자부담 확대되나 양호한 재무안정성 유지 가능

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.
부정적
- 항공기 개발, 제조사로서 국내 독점적 시장지위 및 매우 우수한 사업안정성 
- 주요 사업 차질로 영업수익성 저하된 바 있으나, 최근 회복된 모습을 보이고 있음 
- 신규 개발사업(KF-X, LAH/LCH 등) 진행에 따른 유무형자산 투자부담 
- 지속적인 자본축적을 바탕으로 재무안정성 우수

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

공동대표주관회사인 한국투자증권(주), 미래에셋대우(주), KB증권(주) 및 NH투자증권(주)(이하 "공동대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"공동대표주관회사"는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 

본 채무증권은 공동대표주관회사인 한국투자증권(주), 미래에셋대우(주), KB증권(주) 및
NH투자증권(주)의 "기업실사(Due Diligence) 업무규정" 및 "채무증권 등에 관한 인수업무지침"상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "공동대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 한국항공우주산업㈜로 부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "공동대표주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

공동대표주관회사
한국투자증권㈜
00160144

공동대표주관회사
KB증권㈜
00164876

공동대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

공동대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

2. 분석의 개요

(가) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2020.05.08 ~ 2020.05.19

방문실사
2020.05.13

실사보고서 작성 완료
2020.05.19

증권신고서 제출
2020.05.19

(나) 실사참여자

[발행회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장

한국항공우주산업
관리본부장
김준명
본부장
실사 책임

한국항공우주산업
재무실
남궁순창
실장
실사 책임

한국항공우주산업
재무실
정병희
팀장
실사 책임

한국항공우주산업
재무실
최원석
과장
실사 실무

[주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

한국투자증권(주)
인수영업1부
장동욱
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 20년

한국투자증권(주)
인수영업1부
김지훈
팀장
기업실사 책임
기업금융업무 13년

한국투자증권(주)
인수영업1부
강용구
대리
기업실사 실무
기업금융업무 4년

KB증권(주)
기업금융2부
김영동
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 20년

KB증권(주)
기업금융2부
서이삭
과장
기업실사 책임
기업금융업무 10년

KB증권(주)
기업금융2부
황인호
대리
기업실사 실무
기업금융업무 3년

미래에셋대우(주)
IB3팀
최병호
이사
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

미래에셋대우(주)
IB3팀
강지훈
차장
기업실사 책임
기업금융업무 등 11년

미래에셋대우(주)
IB3팀
이우익
대리
기업실사 실무
기업금융업무 4년

미래에셋대우(주)
IB3팀
서성균
대리
기업실사 실무
기업금융업무 2년

NH투자증권(주)
Heavy Industry 부
김민규
부장
기업실사 총괄
기업금융업무 12년

NH투자증권(주)
Heavy Industry 부
김성중
대리
기업실사 실무
기업금융업무 3년

(다) 실사내용

신고서 주요내용
점검사항

모집 또는 매출에 관한 일반사항
기업실사 보고서 (주1)

증권의 주요 권리내용
기업실사 보고서 (주2)

투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(라) 기업실사내용 및 이행내역

일시
실사 내용

2020.05.08
* 발행회사 초도 방문
- 발행회사의 무보증 회사채 발행 의사 확인
- 자금조달 금액 등 발행회사 의견 청취
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 무보증 회사채 발행 일정 및 실사 협의
- 실사 사전요청자료 송부

2020.05.13
* 발행회사 방문
* Due-diligence checklist에 따라 실사 
1) 사업위험관련 실사 
- 영위 중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
- 유사업종 자료 검토
2) 회사위험관련 실사 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크 
3) 기타위험관련 실사 
- 기타 회사 제공 내역 및 각종 장부 검토
- 소송관련 내역 등의 확인 
- 각 부서 주요 담당자 인터뷰 
- 향후 사업추진계획 검토 
- 회사채 발행 배경과 자금사용 계획 파악 
- 동사 공시서류 검토
- 동사로부터 수령한 자료 검증(정관, 내부자료 등)
- 내부통제시스템 확인

2020.05.14
~
2020.05.19
* 실사 추가 내역 문의 및 확인
* 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
* 실사이행결과보고서 자료 정리
* 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

3. 종합평가의견

가. 동사는 1999년 10월 대우중공업, 삼성항공산업, 현대우주항공 3사가 공동 출자하여 설립되었으며, 항공기 개발 및 제작 사업을 영위하고 있습니다. 동사의 사업부문은 크게 군용항공기의 연구개발, 양산 등을 수행하는 군수사업과 민간항공기 부품 제조 및 완제기 수출 등을 수행하는 민수사업으로 구분됩니다. 

한편, 동사는 2011년 6월 30일 유가증권시장에 상장되었으며, 실사일 현재 동사의 최대주주인 한국수출입은행은 25,745,964주를 소유하고 있으며, 발행주식 총수의 26.41%에 해당합니다. 

나. 재무에 관한 사항

구분
2020년
1분기(말)
2019년
1분기(말)
2019년(말)
2018년(말)

안정성지표
유동비율
116.93%
132.28%
120.51%
144.47%

이자보상비율
21.76
6.78
7.62
3.09

부채비율
289.35%
308.42%
269.11%
256.71%

수익성지표
영업이익률
7.99%
5.29%
8.86%
5.25%

ROE
26.40%
15.98%
15.05%
5.06%

총자산영업이익률
5.79%
3.28%
6.78%
4.23%

성장성지표
매출액증가율
31.19%
-
11.63%
34.44%

영업이익증가율
97.98%
-
88.25%
흑자전환

총자산증가율
9.18%
16.99%
16.28%
18.62%

활동성지표
총자산회전율
0.72
0.62
0.77
0.80

유형자산회전율
4.34
4.37
4.72
4.98

재고자산회전율
2.49
1.68
2.11
2.75

자료 : 동사 정기보고서

주1) 분기 회전율 등의 경우 연환산(x4) 수치

주1) 유동비율 = 유동자산/유동부채

주2) 이자보상비율 = 법인세비용차감전순이익/이자비용

주3) 부채비율 = 부채총계/자본총계

주4) ROE = 순이익/[(기초자본총계+기말자본총계)/2]

- 동사의 재무건전성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[재무 건전성 현황]

(단위: 억원)

항목

2020 1Q
2019
2018
2017
2016

자산총계

47,683
43,672
37,559
31,662
29,808

부채총계

35,436
31,840
27,030
20,258
15,353

자본총계

12,247
11,832
10,529
11,404
14,456

총차입금

9,532
7,188
7,213
8,998
5,447

단기차입금
5,159
2,781
1,613
4,540
0

부채비율(%)

289.4
269.1
256.7
177.6
106.2

차입금 의존도(%)

20.0
16.5
19.2
28.2
18.3

총차입금/EBITDA(배)
2.4
1.8
3.0
-7.2
1.3

(주석) 2020년 1분기 총차입금/EBITDA는 연환산 지수

(출처: 동사 정기보고서(연결기준))

- 2020년 1분기말 동
사의 연결 기준 총차입금 규모는 9,532억원으로, 전기말 7,188억원 대비 증가했습니다.

이 중 1년내 도래하는 단기차입금은 5,159억원, 그 비중은 54.1%로 단기 상환부담은 비교적 높은 수준이나 동사의 미사용 여신한도, 미청구공사 잔액에 따른 현금유입 가능성 및 대외 신인도에 기반한 재무융통성 등을 고려할 때 유동성 위험은 양호한 것으로 판단됩니다.

또한, 장기 차입금의 경우 상당부분이 방산육성자금, 기술개발자금 등의 정책적 지원명목의 안정적인 차입금으로 차환가능성이 높으며, 대외 신인도를 감안할 때 기업어음 및 회사채 등의 차환에도 문제가 없을 것으로 판단 됩니다. 

부채비율의 경우 2020년 1분기 말 기준 289.35%로 최근 꾸준히 증가하는 추세를 보였으며, 차입금의존도는 2020년 1분기말 기준 20%를 기록하여 전기말 대비 상승한 모습을 보이나 절대적으로는 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 이자보상비율(영업이익/이자비용)은 2020년 1분기 21.8배 수준을 기록하여 재무적 안정성은 우수한 것으로 판단 됩니다.

- 회사의 수익성 관련한 주요 재무수치는 다음과 같습니다.

[영업 수익성 추이 (연결 기준)]

(단위: 억원, %)

구분

2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016
2015

영업이익
661
334
2,756
1,464
-2,089
3,201
3,797

EBITDA

984
606
3,921
2,389
-1,252
4,244
4,693

당기순이익
794
425
1,683
555
-2,352
2,648
2,592

영업이익/매출액

8.0%
5.3%
8.9%
5.3%
-10.1%
10.9%
12.5%

EBITDA/매출액

11.9%
9.6%
12.6%
8.6%
-6.0%
14.4%
15.4%

당기순이익/매출액
9.6%
6.7%
5.4%
2.0%
-11.4%
9.0%
8.5%

(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서, 정기보고서)

[부문별 수익성 추이 (별도 기준)]

(단위: 억원, %)

구분
2020 1Q
2019 1Q
2019
2018
2017
2016

매출
군수
3,914
2,980
12,873
10,705
7,755
11,020

완제기
1,658
488
6,525
6,849
1,735
6,977

부품
2,681
2,840
11,688
10,307
11,232
11,466

소계
8,253
6,308
31,086
27,861
20,722
29,463

매출 총 이익률
군수
6.9%
2.8%
8.4%
-0.7%
-15.2%
3.6%

완제기
18.9%
61.3%
29.5%
25.0%
-76.5%
26.8%

부품
16.9%
15.9%
15.7%
20.1%
19.9%
19.8%

소계
12.6%
13.2%
15.6%
13.3%
-1.3%
15.4%

영업이익/매출액
8.0%
5.3%
8.9%
5.3%
-10.1%
10.9%

EBITDA마진
11.9%
9.6%
12.6%
8.6%
-6.0%
14.4%

(출처: 동사 제공자료)

동사의 군수사업부문은 대부분의 계약이 원가보전방식으로 이루어지고 있어, 영업수익성이 안정적이며, 민수부문의 경우
에도 구조조정 및 판매단가 조정이 이루어진 2008년부터는 수익성이 개선되었습니다.
다만, 2009년에는 군수부문에서 확정단가로 계약한 프로젝트의 손실, 2013년에는 완제기 수출 프로젝트 정산 과정에서의 손실 발생 등
의 영향으로 일시적인 수익성 저하가 나타난 적도 있었습니다. 

 이렇듯 일부 프로젝트의 손실이 발생하였던 경우를 제외하고 2008년부터 2016년까지 10%대의 EBITDA마진을 유지하였습니다.
이는 원가에 일정수준의 이윤을 가산하여 정부가 프로젝트별 원가를 보전해주는 방식으로 군용기 다수의 개발·양산이 이뤄지고 있기 때문입니다. 즉, 군수부문은 대규모 프로젝트를 국가적 필요 차원에서 수행하는 방위산업의 특수성에 기반하여 ‘방산물자원가계산규칙’을 적용 받는 사업으로 안정적인 수익 창출이 가능합니다.

하지만 2017년
수리온 관련 체계결빙 이슈 발생 및 납품 지연으로 인해 수익성이 악화되어 영업이익, EBITDA, 당기순이익이 모두 적자전환하였습니다. 하지만 2018년부터 수리온 납품이 정상화되며 수익성이 회복세를 보였습니다. 하지만

마린온 사고 관련 하자보수 충당금 설정, 대규모 프로젝트인 KF-X 개발사업 관련 인건비
및 개발비 부담
등으로 예년 EBITDA 마진은 8.6% 수준에 그쳤습니다. 

한편 2019년에도 종 사업관련 이슈가 해소된 가운데 KF-X 사업 소형무장헬기(LAH), 수리온 3 차 양
산사업, 이라크 T-50 수출 인도 등이 진행되고 수리온 체계결빙 및 이라크 기지재건 관련 충당금이 환입되되면서 EBITDA 마진은 12.6%로 예년 수준을 회복하였습니다.
다만 2019년에는 기타손실이 1,533억원으
로 전년 대비 973억원 증가하였는데, 이는 2015년
LCH 개발사업을 최초 수주하던 당시 예상한 판매대수보다 2019년에 재측정한 예상 판매대수가 감소하면서 기타손실이 발생했기 때문입니다.
이에 따라 당기순
이익률은 5.4%로 양호한 수준을 기록하였으나 예년 수준 만큼 회복하지는
못했습니다. 

2020년 1분기 역시

KFX 시제기 제작에 따른 개발매출 확대 및 태국향 기체(T50시리즈) 2기 조기 납품, 달러화 강세에 따른 수출 물량 초과이익 발생, 충당금 환입으로 EBITDA마진이 11.9%를 기록하였습니다. 

군수사업은 비경상적으로 나타나는 대형 프로젝트의 수주조건 등에 따라 영업실적 변동성은 일부 나타나고 있으나, 동사는 군수사업 부문의 안정적인 영업실적과 납품실적 축적에 따라 역량이 강화되고 있는 민수사업 부문의 수익 창출력 강화 추세 등을 감안할 때, 중장기적으로 우수한 수준의 영업수익성이 지속될 수 있을 것으로 예상됩니다.
 
 하지만, 군수사업의 비경상적으로 나타나는 대형 프로젝트의 수주조건 변동, 정부정책 노선 변경, 제품에 대한 돌발적인 사고발생, 그리고 코로나 19 등으로 인한 민수사업 부문의 항공산업 업황 악화 등에 따라 수익성이 변동될 가
능성은 상존하는 것으로 판단됩니다.

다. 회사 민영화에 관한 사항

한국정책금융공사는 2011년 기업공개 이후 2012년도에 동사를 우리나라 항공 산업 발전의 핵심기업이자 세계적인 항공기 제조사로 성장시키기 위해 M&A를 통한 단일 민간 지배주주체제의 민영화를 추진했습니다.

M&A간 총 2번의 입찰 과정에서 매번 단독 입찰로(대한항공, 현대중공업) 이루어졌었고, 이에 따라 국가계약법상 국가가 매각주체인 거래에서 경쟁입찰이 되지 않을 경우 유찰 처리하도록 되어있어, 사실상 잠정 중단 되었습니다.

민영화 잠정 연기 이후 구체적인 민영화 논의는 최근 들어 전무한 상태입니다. 현재 KAI 지분은 최대주주인 한국수출입은행이 26.41%를 보유하고 있으며, 그 외 주요주주로는 국민연금(지분율 6.53%)이 있습니다.

[한국항공우주산업 민영화 추진 History]

일자

내용

2012-07-31

1차매각 공고

2012-08-31

대한항공 단독 예비입찰 (유찰)

2012-09-17

2차 매각공고

2012-09-27

대한항공, 현대중공업 예비 입찰서 제출

2012-12-17

대한항공 본입찰 불참, 현대중공업 단독 입찰 (유찰)

일반적으로 공기업 민영화는 운영 효율성 향상 및 전략적인 사업 운영 등 긍정적인 요인으로 작용하기도 하지만, 정부 발주 물량 수주에 대한 특혜시비나 경영 효율성 개선 과정에서의 노동쟁의 발생 등 부정적인 요인으로 작용하기도 합니다. 동사의 민영화 재시도에 따른 M&A 진행시 기업가치 증가 또는 감소 효과는 현재로서는 알 수가 없습니다.

라. 수주에 관한 사항

-
동사 2020년 1분기보고서에 의하면 방위산업 특성상 군수사업은 특정 무기체계에 대한 군의 확정소요를 기반으로 하는 장기 계약사업으로 한국정부(수요군)와 계약을 통해 제품을 개발, 생산, 성능개량, 후속지원 하고 있으며, 각 사업/품목별 국내 시장점유율은 거의 100% 입니다.

군수 수출사업은 국내 개발된 국산 항공기의 수출을 위해 선진 항공업체들과의 치열한 수주 경쟁을 벌이고 있으며, 동사는 지속적인 수출경쟁력 향상을 통해 세계 시장점유율을 제고하기 위한 노력 중에 있습니다.

민수사업은 항공기 기체구조물 수출이 대부분을 차지하고 있으며, 기술력 및 원가경쟁력을 바탕으로 세계시장에서 인정받고 있습니다. 기체구조물 사업의 경우 고객이 요구하는 항공기의 특정 부분에 대한 맞춤형 기체구조물을 개발 및 제작하여 납품하는 사업으로, 사업특성상 제품 단위로 구분이 쉽지 않으며 시장규모 및 시장점유율을 산정하기는 어렵습니다. 단, 민항기의 시장 성장 및 생산량 증가에 따라 기체구조물의 국제협력 및 아웃소싱 규모도 동반 성장되므로 점진적인 시장규모 확대 및 수주 증가가 기대됩니다.

동사의 각 사업연도 사업보고서와 2020년 1분기보고서 상 수주잔고를 확인한 결과 2020년 1분기말 수주잔고는 15조 8,910억원으로 상세 세부내역은 다음과 같습니다.

<수주잔고>
(단위: 억원)

구 분
2020년 1분기말
2019년말
2018년말
2017년말
2016년말

수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액
수량
금액

방 산
-
77,751
-
81,520
-
92,904

98,369
-
103,057

완제기
-
4,702
-
5,130
-
8,259

9,163
-
7,944

기체부품
-
71,168
-
73,304
-
77,416

69,340
-
66,848

위성사업 등
-
5,289
-
5,456
-
6,524

1,088
-
786

합 계

158,910

165,410
-
185,104

177,960
-
178,636

출처: 동사 각 사업연도 사업보고서 및 분기보고서
주) 동사가 수주하는 제품은 대부분 방산제품으로 보안관계상 수주상황에 대해 상세히 기재하지 아니하고 각 사업부문별 기초 수주잔고에서 당기 중 납품액과 신규 수주분을 감안한 순증감액을 표시한 후 기말잔고를 표시하였습니다.

참고로 동사의 향후 수주 계획은 아래와 같습니다.

<수주 실적 및 향후 계획>
(단위: 억원)

수주
2019년
2020년
2021년
2022년
2023년

완제기
651
5,057
13,151
44,204
1,886

군수
1,672
21,796
30,675
15,498
6,642

민수
11,158
15,190
4,299
10,503
6,707

계
13,481
42,043
48,125
70,205
15,235

수주잔고
165,409
177,556
193,228
227,277
195,834

증감율
-10.64%
7.34%
8.83%
17.62%
-13.83%

출처: 동사 제시 자료

상기 표와 같이 2020년 수주계획에 따르면 2019년 말 기준 수주잔고 대비 약 7.34%가 증가하는 것으로 나타나고 있습니다.

마. 매출채권에 관한 사항

동사의 매출채권 규모는 아래 표와 같이 연결기준으로 2016년 5,553억원, 2017년 4,641억원, 2018년 2,079억원, 2019년 3,542억원 그리고 2020년 1분기말 기준 3,102억원으로 매년 증감을
지속하며 변동성을 보여왔습니다 특히 2018년 들어 전년 대비 큰 폭으로 감소하였는데

IS 전쟁 등의 영향으로 이라크 국방부 예산확보에 어려움이 있어 입금이 늦어지던 T-50 이라크 사업 관련 매출채권 2,373억원이 회수되었기 ?문입니다.

이와 같이 매출액 증감에 비교하여 매출채권 잔액 변동성이 큰 점은 동사의 매출채권 관리에 있어 위험요인으로 작용할 가능성이 있는 것으로 판단됩니다.

[매출채권 관련 재무 현황 (연결기준)]

(단위: 억원)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

매출액
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액증가율
31.2%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

매출채권
3,102
3,542
2,079
4,641
5,553

차감: 대손충당금
(99)
(122)
(37)
(423)
(49)

매출채권(순액)
3,003
3,421
2,042
4,218
5,550

매출채권 회전율(회)
10.30회
11.39회
8.90회
4.24회
5.77회

(주석1) 매출채권회전율 = 매출액/[(전기매출채권 + 당기매출채권)/2]
(주석2) 매출채권은 계약자산 제외 금액
(주석3) 2020년 1분기 매출채권 회전율은 연환산 값

(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서)

동사는 매출채권 관련 대손충당금 설정방침으로 매출채권, 계약자산, 미수금 등 받을 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석을 실시하고, 과거의 대손경험료을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손
충당금으로 설정하고 있습니다.

현재 동사의 매출채권에 대한 대손 충당금 현
황을 살펴
보면
2015년말 기준 대손충당금 잔액 22백만원은 동사 기존 고철매입 업체인 큐이社의 부도로인한 미회수 고철매각대금에 대한 대손충당금으로 전체 매출채권 대비 미미한 수준이였습니다. 2017년 들어서는 T-50 이라크 매출채권에 대한 회수 지연 등으로 인해 관련 대손충당금을 423억원 가량 추가로 설정하였지
만
2018년 회수를 완료한 바 있습니다. 2019년에는 122억원 가량의 대손충당금을 설정하였으나 이는 3.4%로 미미한 수준입니다. 2020년 1분기에는 대손충당금으로 설정했던 것 중 23억원 가량이 환입되며 매출채권에 99억원의 대손충당금이 설정된 상황이며 이는 매출채권 총액 대비 3.2% 수준입니다. 

[대손충당금 설정 현황 (연결기준)]

(단위 : 억원, %)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정율(%)

2020년 1분기

매출채권

3,102
99
3.2%

계약자산
2,325
11
0.5%

미수금
58
26
44.8%

2019년

매출채권

3,542
122
3.4%

계약자산
1,735
13
0.7%

미수금
65
26
40.0%

2018년

매출채권

2,079
37
1.8%

계약자산
766
0
0.0%

미수금
251
30
12.0%

2017년

매출채권

4,641
423
9.1%

미수금
134
29
21.6%

2016년

매출채권

5,553
49
0.9%

미수금
293
29
9.9%

2015년

매출채권

1,979
0
0.0%

2014년

매출채권

1,569
0
0.0%

2013년
매출채권
950
10
0.0%

2012년

매출채권
2,269
10
0.0%

(주석1) 미수금 = 미수금(유동자산)+ 장기미수금

(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서 및 동사 정기보고서)

동사는 매출채권 관련 대손충당금 설정방침으로 매출채권, 계약자산, 미수금 등 받을 채권 잔액의 회수가능성에 대한 개별분석을 실시하고, 과거의 대손경험료을 토대로 예상되는 대손추정액을 대손
충당금으로 설정하고 있습니다.

현재 동사의 매출채권에 대한 대손 충당금 현
황을 살펴
보면
2015년말 기준 대손충당금 잔액 22백만원은 동사 기존 고철매입 업체인 큐이社의 부도로 인한 미회수 고철매각대금에 대한 대손충당금으로 전체 매출채권 대비 미미한 수준이였습니다. 2017년 들어서는 T-50 이라크 매출채권에 대한 회수 지연 등으로 인해 관련 대손충당금을 423억원 가량 추가로 설정하였지
만
2018년 회수를 완료한 바 있습니다. 2019년에는 122억원 가량의 대손충당금을 설정하였으나 이는 3.4%로 미미한 수준입니다. 2020년 1분기에는 대손충당금으로 설정했던 것 중 23억원 가량이 환입되며 매출채권에 99억원의 대손충당금이 설정된 상황이며 이는 매출채권 총액 대비 3.2% 수준입니다. 

[대손충당금 설정 현황 (연결기준)]

(단위 : 억원, %)

구 분
계정과목
채권총액
대손충당금
대손충당금
설정율(%)

2020년 1분기

매출채권

3,102
99
3.2%

계약자산
2,325
11
0.5%

미수금
58
26
44.8%

2019년

매출채권

3,542
122
3.4%

계약자산
1,735
13
0.7%

미수금
65
26
40.0%

2018년

매출채권

2,079
37
1.8%

계약자산
766
0
0.0%

미수금
251
30
12.0%

2017년

매출채권

4,641
423
9.1%

미수금
134
29
21.6%

2016년

매출채권

5,553
49
0.9%

미수금
293
29
9.9%

2015년

매출채권

1,979
0
0.0%

2014년

매출채권

1,569
0
0.0%

2013년
매출채권
950
10
0.0%

2012년

매출채권
2,269
10
0.0%

(주석1) 미수금 = 미수금(유동자산)+ 장기미수금

(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서 및 동사 정기보고서)

동사가 영위하는 우주
항공 및 방위산업의 특성상 수주 계약 상대방이 대부분 정부 및 대형 민수항공기 제작 회사
(2020년 1분기말 기준 방위산업청, Boeing, Airbus이 전체 매출의

46.7%
를 차지하고 있음)
이
며 완제기에 소요되는 동체 구조물 등 부품을 장기간 납품계약을 체결하기 때문에 매출채권에 대한 안정성이 높은 구조입니다.

2020년 1분기말 기준 동사의 매출채권, 계약자산 및 미수금 잔액 합계는 약 54조 2,655억원이며 이 중 1년 이상 경과된 매출채권, 계약자산 및 미수금 잔액 합계는 약 6,482억원으로 전
체 규모 대비 1.19% 수준입니다.

[경과기간별 매출채권/계약자산/미수금 잔액 현황]

(단위 : 억원)

구분
3월 미만
3~6월 미만
6~12월 미만
1년이상
계

금액
430,401
92,372
13,400
6,482
542,655

구성비율(%)
79.31%
17.02%
2.47%
1.19%
100.00%

(주석) 매출채권과 매출채권 성격인 계약자산, 미수금을 함께 표시 하였습니다. 
(출처: 동사 제시)

바. 재고자산에 관한 사항

동사의 재고자산 규모는 아래 표와 같이 연결기준으로 2013년 말 3,593억원에서 2014년 말 4,331억원, 2015년말 4,669억원 ,2016년말 5,063억원으로 증가하다가 2017년말 4,641억원으로
감소하였습니다. 2018년에는
양산 사업분야의 회계기준을 진행률에 따라 매출로 인식하던 방식에서 우선 재고자산으로 인식했다가 납품 시 매출로 인식하는 방식으로 변경하면서, 재고자산이 1조 2,909억원으로 큰 폭으로 증가하였습니다. 재고자산은 2019년 1조 2,004억원으로 소폭감소하였고 2020년 1분기에는 11,198억원수준을 기록하고 있습니다. 재고자산 회전율의 경우 2018년에 재고자산이 큰 폭으로 증가하면서 다소 숫자가 왜곡될 수 있으나 2018년에는 3.17회, 2019년에
는 2.5회, 2020년 1분기에는 연환산 2.85회를 기록하고 있습니다. 

또한, 동사는 반기말(6월 30일) 및 사업연도말(12월 31일) 을 기준으로 순환재고조사와 특별재고조사를 자체적으로 실시하고 있습니다. 사업연도말(12월 31일) 재고실사시에는 외부감사인의 입회 하에 재고자산에 대한 실사를 진행하고 있습니다.
제 21기에는
2020년 1월 2일 ~ 3일 재고자산 실사를 진행하였으며, 동사는 2019년 재고자산평가손실 9,628백만원(전기 129백만원)을 인식하였습니다.
2020년 1분기에는 재고자산평가손실 2,410백만원(전년 동기 1,691백만원)을 인식하였습니다.

동사가 영위하는 항공우주 산업의 특성상 수주에 대한 계약 기간이 장기간이고 건당 규모가 크기 때문에 발생될 매출에 대한 예측이 가능합니다. 따라서 재고자산관리가 용이하며, 효율적인 재고자산 관리를 유지하기 위해 Supply Chain 에 대한 관리를 강화함으로써 재고 관리에 만전을 기하고 있습니다. 

그러나, 약정 수주의 변경 등으로 동사의 재고자산이 증가할 가능성이 있으며, 그 결과 동사 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 또한, 재고자산의 증가는 관리 비용의 증가 및 시간 경과에 따른 재고자산의 가치 감소 등으로 인해 동사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[재고자산 관련 재무 비율 (연결기준)]

(단위: 억원, 회, 일)

구분
2020 1Q
2019
2018
2017
2016

매출액
8,277
31,102
27,860
20,722
29,463

매출액증가율
31.2%
11.6%
34.4%
-29.7%
-3.1%

매출채권
3,003
3,421
2,079
4,641
5,553

재고자산
11,198
12,004
12,909
4,641
5,063

재고자산증가율
-6.7%
-7.0%
178.2%
-8.3%
8.5%

재고자산 회전율(회)
2.85회
2.50회
3.17회
4.27회
6.06회

(주석1) 재고자산회전율 = 매출액/[(전기재고자산 + 당기재고자산)/2]
(주석2) 2020년 1분기 매출액증가율은 전년 동기 대비 증가율
(주석3) 2020년 1분기 재고자산증가율은 전년말 대비 증가율
(주석4) 2020년 1분기 재고자산회전율은 연환산 값
(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서)

동사의 최근 3사업년도의 재고자산 보유현황은 아래 표와 같습니다.

[재고자산 보유현황 (연결기준)]

(단위: 백만원, %, 회)

사업부문
계정과목
2020.1Q
2019
2018
2017

항공기 및 기체부품
제 품
44,716
22,154
18,431
13,773

재공품
625,631
719,403
818,802
211,217

원부재료
408,599
394,519
409,244
196,888

저장품
11,916
14,548
13,607
14,490

미착원재료
58,171
76,596
48,033
29,638

평가충당금
-29,267
-26,857
-17,229
-1,890

합계
1,119,766
1,200,362
1,290,888
464,116

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[(재고자산합계÷기말자산총계)×100]
23.48%
27.49%
34.37%
14.53%

재고자산회전율(회수)
[연환산매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}]
2.49회
2.11회
2.75회
4.32회

(주석) 2020년 1분기의 재고자산회전율(회수)는 연환산 값

(출처: 동사 2020년 1분기 분기보고서)

사. 금번 발행되는 동사의 제24회 무보증 공모사채는 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 원리금의 상환은 무난할 것으로 사료되나, 국내외 거시경제 변수변화로상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 또한, 한국신용평가(주) 및 나이스신용평가㈜로부터 평가받은 신용등급은 AA-입니다 . 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 감안하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2020년 05월 19일

"공동대표주관회사" :
한국투자증권 주식회사
대표이사 정 일 문

KB증권 주식회사
대표이사 김 성 현

NH투자증권 주식회사
대표이사 정 영 채

미래에셋대우 주식회사
대표이사 조 웅 기

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
200,000,000,000

발행제비용(2)
679,420,000

순수입금[(1)-(2)]
199,320,580,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 24]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
140,000,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
400,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
50,000,000
정액제

사채관리수수료
5,000,000
정액제

신용평가수수료
82,000,000
한국신용평가(주), 나이스신용평가㈜(VAT제외)

상장수수료
1,600,000
2,000억원 이상 5,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

등록수수료
500,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합 계
679,420,000
-

주) 세부내역
 - 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
 - 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
 - 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
 - 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
 - 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
 - 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
 - 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>
 - 표준코드부여수수료 : 증권 및 관련 금융상품 표준코드 관리기준

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

2_자금의사용목적

회차 :
24
(기준일 :
2020년 05월 22일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
200,000,000,000
-
-
200,000,000,000

주) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 자금의 세부사용 내역

[채무상환자금]

금번 제24회 무보증사채의 발행 총액은
금 2,000억원(\200,000,000,000)
이며 동사가 발행한 제20-1회 무보증사채
및 기업어음증권
에 대한 채무상환자금으로 사용될 예정입니다

. 세부내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

종류

발행일

만기일

연이자율

금 액

제20-1회 무보증사채

2017년 05월 31일

2020년 05월 31일

2.042%

100,000

기업어음증권
2020년 03월 03일
2020년 06월 30일
1.63%
50,000

기업어음증권
2020년 03월 05일
2020년 06월 29일
1.54%
50,000

주1) 발행제비용은 동사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 금번 사채 발행으로 조달한 자금은 실제 자금 사용일까지 은행예금 등 안정성이 높은 금융상품을 통해 운용 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성 등

- 해당사항 없습니다.

2. 이자보상배율

(단위 : 억원, 배)

구 분
2020년
1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

영업이익(A)
661
2,756
1,464
(2,089)
3,209

이자비용(B)
50
170
257
241
135

이자보상비율(C=A/B)
13.22
16.21
5.70
-8.67
23.77

(
주석) IFRS(연결)기준 
(출처) 당사 사업보고서

- 이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 경우, 2017년 영업손실을 기록하였지만 2018년과 2019년 각각 5.70배와 16.21배를 기록하였으며 2020년 1분기 이자보상배율은 13.22배 수준입니다.
이는 당사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미합니다. 그러나 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황(연결기준)

가. 미상환 사채 현황

[기준일 : 2020년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

종류
발행일자
권면(전자등록)총액
발행방법
이자율(%)
보증기관
만기일
비고

회사채
2017.05.31
100,000
공모
2.042
무보증
2020.05.31
-

회사채
2017.05.31
100,000
공모
2.429
무보증
2022.05.31
-

회사채
2018.02.14
30,000
사모
3.2
무보증
2021.02.14
-

회사채
2018.03.16
30,000
사모
3.2
무보증
2021.03.16
-

기업어음증권
2019.10.24
50,000
사모
1.83
무보증
2020.10.22
-

회사채
2019.10.31
70,000
사모
2.3
무보증
2022.10.31
-

기업어음증권
2020.03.03
50,000
사모
1.63
무보증
2020.06.30
-

기업어음증권
2020.03.05
50,000
사모
1.54
무보증
2020.06.29
-

기업어음증권
2020.03.11
50,000
사모
1.61
무보증
2021.03.10
-

기업어음증권
2020.03.12
50,000
사모
1.63
무보증
2021.03.11
-

기업어음증권
2020.03.16
50,000
사모
1.7
무보증
2020.12.23
-

기업어음증권
2020.03.17
50,000
사모
1.7
무보증
2020.12.22
-

기업어음증권
2020.03.31
30,000
사모
2.2
무보증
2020.06.30
-

기업어음증권
2020.04.01
50,000
사모
2.2
무보증
2020.07.01
-

기업어음증권
2020.04.28
20,000
사모
1.96
무보증
2020.07.28
-

기업어음증권
2020.04.28
25,000
사모
1.95
무보증
2020.07.28
-

합 계
805,000
-
-
-
-
-

(자료: 당사 제공 자료
)

나. 미상환 기업어음 현황

[기준일 : 2020년 05월 18일]
(단위 : 백만원)

기초잔액(A)
기말잔액(B)
증감(B-A)

180,000
475,000
295,000

(주석) 기초잔액은 2019년 말 발행잔액을 기재하였으며, 기말잔액은 본 신고서 제출일 전영업일(2020년 05월 18일)의 발행잔액을 기재하였습니다.
(자료: 당사 제공 자료
)

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
회 차
등 급

한국신용평가㈜
2020년 05월 18일
제24회
AA-

나이스신용평가㈜

2020년 05월 19일

AA-

나. 평가의 개요

당사는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제11조에 의거, 당사가 발행할 제24회 무보증사채에 대하여 각각 2개 평가회사에서 평가 받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국신용평가(주)
AA-
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.
안정적

NICE신용평가(주)
AA-
원리금 지급확실성이 매우 높지만, AAA등급에 비하여 다소 열등한 요소가 있다.
부정적

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 당사의 매 사업년도 결산 후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국신용평가(주) 및 NICE신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com
NICE신용평가(주) : http://www.nicerating.com

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채에 대하여는 「주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률」 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록합니다. 또한 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권발행을 청구할 수 없습니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 한국항공우주산업(주)가 전적으로책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 한국항공우주산업 주식회사입니다. 또한 영문으로는 KOREA 
AEROSPACE INDUSTRIES, LTD.라고 표기합니다.

나. 설립 일자 및 존속기간
당사는 항공기 부품, 완제품 제조 및 판매를 목적으로 1999년 10월 1일에 설립되
었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
주소 : 경상남도 사천시 사남면 공단1로 78
전화번호 : 055-851-1000
홈페이지 : http://www.koreaaero.com

라. 중소기업 해당여부
당사는 보고서 작성일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당하지 않습니다.

마. 주요사업의 내용
당사 및 종속회사는 항공기, 우주선, 위성체, 발사체 및 동 부품에 대한 설계, 제조, 판매, 정비 등의 사업을 영위하고 있으며, 사업의 내용에 대한 자세한 사항은 본 보고서의『 II. 사업의 내용』을 참조하시기 바랍니다.

바. 연결대상 종속회사 개황

(1) 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Korea Aerospace F.W. Inc.
`99.12
USA TX. Fort Worth
서비스
1,029
의결권의 과반수 보유
미해당

(주)에비오시스 테크놀러지스

`13.12
경기도 성남시 분당구
항공기부품 제조
8,224
의결권의 과반수 보유
미해당

한국항공서비스(주)
`18.07
경상남도 사천시
항공기정비
126,920
의결권의 과반수 보유
해당

에스앤케이항공(주)
`05.12
경상남도 사천시
항공기부품 제조
40,635
의결권의 과반수 보유
미해당

※ 주요종속기업 여부 판단기준은 최근사업연도말 자산총액 750억원 이상입니다. 

(2) 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

사. 계열회사에 관한 사항
당사는 공정거래위원회에서 지정한 대규모 기업집단에 속해있지 않습니다. 다만, 공정거래법상 기업집단 및 계열회사의 정의에 따른 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

구 분
회사명 (사업자등록번호)
비고

상장사 (0개사)
-
-

비상장사 (5개사)
Korea Aerospace Industries F.W., Inc.
(주)에비오시스 테크놀러지스(144-81-20232)
한국항공서비스(주) (340-86-01051)
에스앤케이항공(주) (613-81-39182)
한국표면처리(주) (613-81-76998)
-

아. 신용평가에 관한 사항

최근 3사업년도 중 외부 신용평가 전문기관으로부터 받은 신용평가등급은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)

2018.06.28
전자단기사채,
기업어음
A1
한국신용평가(A1~C)

2018.06.28
회사채
AA-
한국신용평가(AAA~C)

2018.06.29
전자단기사채,
기업어음
A1
NICE신용평가 (A1~D)

2018.06.29
회사채
AA-
NICE신용평가 (AAA~D)

2018.12.6
전자단기사채,
기업어음
A1
한국신용평가(A1~C)

2018.12.6
회사채
AA-
한국신용평가(AAA~C)

2018.12.18
전자단기사채,
기업어음
A1
NICE신용평가 (A1~D)

2019.06.27
회사채
AA-
NICE신용평가 (AAA~D)

2019.06.27
기업어음
A1
NICE신용평가 (A1~D)

2019.06.28
회사채
AA-
한국신용평가(AAA~C)

2019.06.28
기업어음
A1
한국신용평가(A1~C)

2019.12.30
기업어음
A1
한국신용평가(A1~C)

2019.12.31
기업어음
A1
NICE신용평가 (A1~D)

2020.05.18
회사채
AA-
한국신용평가(AAA~C)

2020.05.19
회사채
AA-
NICE신용평가 (AAA~D)

신용등급에 관한 보다 자세한 사항은 아래 내용을 참고하시기 바랍니다.

[신용등급의 정의]

NICE신용평가 (구,한국신용정보평가) 신용등급

- 기업어음 신용등급의 정의

신용등급
내용

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하며, 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시됨.

D
지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

- 회사채 신용등급

신용등급
내용

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 기호가 첨부됩니다.

한국신용평가

- 기업어음 신용등급의 정의

신용등급
내용

A1
적기상환능력이 최상이며 상환능력의 안정성 또한 최상임.

A2
적기상환능력이 우수하나 그 안정성은 A1에 비해 다소 열위임.

A3
적기상환능력이 양호하며 그 안정성도 양호하나 A2에 비해 열위임.

B
적기상환능력은 적정시되나 단기적 여건변화에 따라 그 안정성에 투기적인 요소가 내포되어 있음 .

C
적기상환능력 및 안정성에 투기적인 요소가 큼.

※ 상기 등급 중 A2부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

- 회사채 신용등급

신용등급
내용

AAA
원리금 지급능력이 최상급임.

AA
원리금 지급능력이 매우 우수하지만 AAA의 채권보다는 다소 열위임.

A
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음.

BBB
원리금 지급능력은 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음.

BB
원리금 지급능력이 당장은 문제가 되지 않으나 장래 안전에 대해서는 단언할 수 없는 투기적인 요소를 내포하고 있음.

B
원리금 지급능력이 결핍되어 투기적이며 불황시에 이자지급이 확실하지 않음.

CCC
원리금 지급에 관하여 현재에도 불안요소가 있으며 채무불이행의 위험이 커 매우 투기적임.

CC
상위등급에 비하여 불안요소가 더욱 큼.

C
채무불이행의 위험성이 높고 원리금 상환능력이 없음.

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +,- 부호를 부가하여 동일등급 내에서의 우열을 나타내고 있음.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

유가증권시장
2011.06.30
X
X

2. 회사의 연혁

가. 한국항공우주산업의 연혁

공시대상기간 (2016.01.01~2020.03.31) 중 발생한 회사의 주된 변동내용은 다음과 같습니다.

2011.06.30 유가증권시장 상장

2016.01. 주요주주인 한화테크윈의 당사 보유지분 10% 중 4% 블럭딜 매각
2016.03. 주요주주인 현대자동차의 당사 보유지분 10% 중 5% 블럭딜 매각
2016.05. 최대주주인 한국산업은행의 기존 보유지분 26.75% 중 7.74%를 한국
 수출입은행 앞으로 현물출자
2016.07. KT-1 기본훈련기 세네갈 수출계약 체결
2016.12. 수리온 3차 및 상륙기동헬기 양산계약 체결
2017.06. 최대주주인 한국산업은행의 기존 보유지분 19.02% 중 18.68%를 한국
 수출입은행 앞으로 현물출자하여 한국수출입은행이 지분율 26.41%로
 최대주주 변경

2017.07. T-50TH 태국 수출(2차) 계약 체결

2017.12. 항공기 정비사업(MRO) 전문업체로 선정

2018.06. 항공기 정비사업(MRO) 전문계열업체 KAEMS 출범
2018.07 소형민수헬기(LCH) 시제 1호기 초도비행
2018.09 ISO 37001(부패방지 경영시스템) 인증 취득
2018.11 인니 KT-1B 3대, T-50i 레이더·기총 장착사업 수출
2018.11 항공기 품질 무결점 운동 선포
2018.12 425사업 계약 체결
2018.12 의무후송전용헬기 양산계약 체결
2018.12 소형무장헬기(LAH) 시제 1호기 출고
2019.03. KAI 우주센터 건립 착공식
2019.02. KF-X 첫 부품(벌크헤드) 가공 착수
2019.04. 소형무장헬기(LAH) 엔진 Run 성공
2019.05. 응급의료 전용헬기(닥터헬기) 도입·운영사업 계약 체결
2019.06. IAI사 G280 날개 공급 계약 체결
2019.06. 항공MRO 산단 부지조성 착공식
2019.07. 소형무장헬기(LAH) 초도비행 성공
2019.09. 수직이착륙무인헬기(VTOL) 초도비행 성공
2019.10. ESG평가 2년 연속 종합A등급 획득

2019.11. A-10 날개구조물 공급계약 체결
2019.12. 소형민수헬기(LCH) 시제 2호기 초도비행 성공

나. 종속회사의 연혁

Korea Aerospace F.W. Inc
1992.04. 삼성항공의 미국내 사무소 설립
1999.12. 한국항공우주산업(주)의 미국내 현지사무소로 운영 시작
2001.03. KAI Fort Worth Inc로 법인 명칭 변경
2004.06. Korea Aerospace F.W. Inc로 법인 명칭 변경 및 한국항공우주산업(주)의
 종속회사 편입

(주)에비오시스 테크놀러지스 
2013.12. (주)타아스 설립 및 LAH/LCH 구성품 국산화 개발사업 참여
2014.04. 부설연구소 등록(산기협)
2014.05. 수리온 2차양산 물품구매 계약(KAI)
2015.09 LAH HUMS 구성품 개발 계약(KAI)
2015.11. LAH RDC 구성품 개발업체 계약(KAI)
2016.04. LAH/LCH) APMS, RCU 구성품 개발협약(산자부)
2017.06. LAH WCP 구성품 개발협약(KAI)
2018.07. KAI 종속회사 전환 및 출범
2019.05. 수리온 창정비 요소개발 계약(KAI)
2019.06. KF-X ATE 개발계약(KAI)
2019.07. (주)타아스에서 (주)에비오시스 테크놀러지스로 사명변경
2019.12. 수리온 창 ATE 개발계약(KAI)

한국항공서비스(주)

2015.01. 국토부, 항공 정비산업 육성 방안 발표
2017.11. KAI, 항공기 MRO 전문업체 설립을 위한 사업계획서 제출

2017.12. 국토부, '정부 지원 항공 MRO 사업자'로 한국항공우주산업 선정

2018.06. 자본금 납입 및 발기인 총회

2018.07. 법인설립 인가 및 사업자 등록

2018.08. 항공기 정비업 인가 및 현물출자 소유권 이전 등기 완료

2018.09. 회사 설립 현판식
2018.11. AMO/SMS 인증획득

2018.12. 제주항공 기체중정비 수주 (B737-800)
2019.02. 민항기 초도 정비 시작(제주항공 B737)
2019.02. 품질경영시스템 인증서 획득(AS9100/9110/9120)
2019.03. 기체중정비 수행 (이스타 항공 B737)
2019.05. 국내 LCC 대상 정비용 유해화학물질 공급 시작
2019.05. (관용)회전익 정비사업 수주
2019.09 美 연방항공청(FAA) 정비조직 인증 획득
2019.10 AMO인증 기종한정(KUH-1 시리즈)
2019.10 이스타항공 B737 기체중정비(2대 계약)
2019.12 닥터헬기(Ec-225) 119 전용 통신시스템 및 네비게이션 개조/장착 계약
2019.12 항공업체 유해화학물질 공급 계약
2019.12 제주항공 B737 기체중정비(13대) 계약
2019.12 티웨이항공 B737 기체중정비(5대) 계약
2020.01 이스타항공 Landing Gear 교체(9대) 계약
2020.02 이스타항공 B737 기체중정비(2대) 계약
2020.02 티웨이항공 B737 기체중정비(3대) 계약
2020.02 티웨이항공 B737 Landing Gear 교체(3대) 계약
2020.02 관용헬기 체계결빙(7대) 계약
2020.03 제주소방헬기 주기검시(1대) 계약
2020.03 이스타항공 B77 기체중정비 (2대) 계약
2020.03 해병대 상륙기동헬기 부대정비 계약

에스앤케이항공(주)

2005.12. 에스앤케이항공(주) 설립
2007.01. 지역산업기술개발사업 선정(항공기 동체 가공기술 개발)

2007.06. AIRBUS 해외협력업체 등록

2008.06. 대한민국 우량중소기업 대상
2010.03. 에스앤케이항공(주) 부설연구소 운영 인증
2015.10. 기술혁신형 중소기업(INNO-BIZ) 인증

2015.12. 발사체동 증축 및 한국형발사체 KSLV-Ⅱ 사업 개시

2019.12. 한국항공우주산업이 지분 70.59% 추가 취득하여 종속회사로 편입

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

당사는 최근 5년간 자본금 변동사항이 없습니다.

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

-
-
-
-
-
-
-

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
당사는 2020년 05월 18일 현재 발행할 주식의 총수는 200,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 148,907,209주입니다. 현재까지 감소한 주식은 감자로 인한 51,432,102주이며, 보고서 작성기준일 현재 발행주식의 총수는 보통주 97,475,107주 입니다. 당사는 현재 보통주 외 주식의 발행 내역이 없습니다.

주식의 총수 현황

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
200,000,000
-
200,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
148,907,209
-
148,907,209
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
51,432,102
-
51,432,102
-

1. 감자
51,432,102
-
51,432,102
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
97,475,107
-
97,475,107
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
97,475,107
-
97,475,107
-

5. 의결권 현황

당사 보통주 발행주식 총수는 97,475,107주이며, 정관상 발행할 주식총수(2억주)의 48.7%에 해당합니다. 기타법률에 따라 의결권 행사가 제한된 주식은 없으며 97,475,107주 모두 의결권 행사가 가능한 주식입니다.

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
97,475,107
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
97,475,107
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 주주이익 도모 차원에서 회사 이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요 수단으로 배당을 실시하고 있습니다. 당사는 정관 근거에 따라 금전과 주식으로 배당할 수 있으며, 배당에 관한 사항은 해당 사업연도의 당기순이익 외에도 향후 투자규모, 재무구조, 배당 안전성을 종합적으로 고려하여 이사회에서 결정하며, 주주총회 결의를 통해 최종 확정됩니다.

-당사 정관 중 배당에 관한 내용
제49조 (이익배당)

① 이익금의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

② 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자 에게 지급한다.

제50조 (배당금지급청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급 청구권은 5년 동안 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.

② 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속한다.

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 주요배당지표 항목은 기재를 생략합니다.

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

지배회사인 당사와 종속회사의 사업부문별 현황은 다음과 같습니다.

사업부문
대상회사명

항공기 및 기체부품 생산
한국항공우주산업(주)

수출지원 및 구매, 품질지원
Korea Aerospace F.W. Inc

항공기 부품 제조
(주)에비오시스 테크놀러지스

항공기정비
한국항공서비스(주)

항공기 부품 제조
에스앤케이항공(주)

가. 업계의현황

(1) 산업의 특성

(가) 항공산업 개요

① 항공산업의 정의
항공산업은 군용기, 민항기, 헬기 등 항공기를 개발하고 개발된 항공기를 양산하는 항공기 제조산업과 운영되는 항공기의 정비 및 개조를 담당하는 MRO산업으로 구분됩니다. 항공기 제조산업은 완제기 산업과 기체구조물, 엔진, 항공전자장비, 계통장비, 소재 등의 부품/소재 산업으로 세분됩니다. 연관 산업으로는 여객과 화물을 운송하는 항공운송업과 핵심기술, 인력, 생산기반을 공유하는 우주 및 방위 산업이 있습니다.

② 세부시장 분류
항공기는 완제기, 부품, MRO(정비서비스)의 세부시장으로 구분되고, 완제기 분야는 운영주체에 따라 군용기 및 민항기로 분류되며, 비행방식에 따라 고정익항공기, 회전익항공기, 무인항공기 등으로 구분됩니다.

군수 고정익은 임무별로 전투기, 훈련기, 수송기, 특수임무기 등으로 구성되며, 민수 고정익은 탑승인원/용도에 따라 100인승 이상의 대형민항기, 100인승 이하의 중형항공기, 비즈니스기, 범용항공기 등으로 구분됩니다. 회전익은 군용헬기와 민수헬기로 구분되며, 무인항공기는 군수용으로 정찰, 공격 등의 임무를 수행하고, 민수용으로는 농업, 방송, 취미 등에 사용됩니다.

부품/소재는 기능에 따라 기체구조물, 엔진, 항공전자, 계통 부품과 소재로 구분됩니다.

MRO(Maintenance, Repair & Overhaul)는 항공기 운영주체에 따라 군수MRO와 민수MRO로 양분되며, MRO분야로는 운항정비, 중정비, 엔진정비, 구성품 정비, 성능개량/개조로 구성되며, 기체구조물, 엔진, 기계보기, 항공전자 등의 정비/수리 및 개조를 하게 됩니다.

(나) 항공산업 특징 및 중요성

① 방위산업
항공산업은 국가 안보와 직결되는 핵심 방위산업으로, 항공전력은 감시정찰, 정밀유도무기 등과 함께 현대전 및 미래전의 가장 중요한 핵심 무기체계로서 국가의 항공기술력의 보유 여부가 자주국방 능력을 결정합니다. 따라서 항공산업은 자주국방의 기반산업이며, 국가 안보상 매우 중요한 위치를 차지합니다. 이에 따라 선진국뿐만 아니라 많은 국가에서 자국의 항공산업 육성 및 독자적인 항공기 개발능력 확보를 위해 막대한 예산을 연구개발에 투입하고 있습니다. 현재 한국이 처한 남북 대치상황과 일본, 중국, 러시아 등 주변 강대국들의 군사력 증강 움직임에 따른 동북아 지역 긴장 고조로 인하여 항공전력 강화는 선택이 아닌 필수가 되었습니다. 국내 항공산업은 과거 핵심 항공전력을 해외 직도입에 의존해 왔으나, 현재는 KT-1 기본훈련기, T-50 고등훈련기, FA-50 경공격기, KUH 기동헬기, 무인기 등 주요 무기체계를 국내 개발된 항공기로 전력화함으로써 자주 국방력을 제고하고 있습니다.

② 종합시스템 산업
항공기는 부품수가 자동차의 10배, 요구 신뢰도는 100배 이상의 수준으로 항공산업은 고도의 기술력이 요구되는 첨단산업으로서 기계, 전자, IT, 소재 등 분야별 첨단기술이 복합된 종합시스템 산업이며, 타 첨단산업의 기술개발을 선도하는 대표적인 "선진국형 산업"으로 한 국가의 기술적 성숙도와 산업적 역량을 종합적으로 반영하는 "지식기반 산업"입니다. 따라서 항공산업의 선진화를 통해 얻을 수 있는 국가 브랜드 가치는 타 산업 대비 월등하다고 말할 수 있습니다.

③ 고부가가치 산업
항공기는 생산대수는 적으나 완제품이 매우 고가이며, 지식과 기술, 노동집약 산업으로 고부가가치(T-50 1대 수출=자동차 1천대 수출(소나타, 대당 2천 5백만원 기준)) 산업이며, 중량당 가격이 자동차 기준으로 400배(아반테 1만원/kg, T-50 435만원/kg)에 이릅니다. 특히, 제조공정상 자동화 시스템이 어려운 수작업 공정이 많아 사업규모에 따라 일자리 창출이 증가되는 산업입니다.

④ 파급효과가 큰 전략산업

항공산업은 타 산업에 대한 파급효과가 큰 국가 전략산업으로 산업파급효과 측면에서 주요 기간산업 대비 최고 수준이며, 종합적/복합적인 산업특성으로 타 기간산업으로부터 기술을 흡수, 실용화하는 동시에 엄격한 품질기준 및 관리체계를 통해 기본 요소기술들의 질적 수준의 향상을 도모하며, 파생형 기술혁신을 촉진함으로써 신기술을 창조해내는 등 기술파급 효과가 큰 산업으로 산업구조를 고도화하는 미래형 산업입니다.

⑤ "규모의 경제"가 중요한 산업

항공산업은 생산 측면에서 대규모의 설비투자를 통한 생산시설의 확보가 필수적이고 높은 고정비용으로 인한 "규모의 경제(Economy of Scale)" 효과가 수익성에 미치는 영향이 큰 산업으로 일정규모 시장의 사전 확보가 경제적 성공을 위해 필수적입니다

⑥ 정부 지원/육성 산업

항공산업은 천문학적인 연구개발비 투자가 요구되는 반면 고객은 국가 혹은 소수의 항공운항사로 한정되어 있으며, 대규모 투자에 대한 회수기간이 장기간 소요되어 개별기업이 단독으로 사업을 수행하기에는 재무적 부담과 영업 리스크가 큰 산업입니다. 이러한 어려움에도 불구하고 항공산업은 국가 방위의 중추적 역할을 수행하는 핵심산업이고 정부가 자체 육성을 하지 않으면 생산 및 기술능력의 해외 종속이 점차 심화되기 때문에 정부의 지원 하에 육성할 수밖에 없는 국가 기간산업의 특성을 지닙니다. 현재 전세계 산업 추세상 자유무역 체제하에서의 공정한 시장경쟁을 요구하면서 정부의 산업에 대한 개입 여지가 점차 없어지고 있는 추세임에도 불구하고 원자력, 우주, 항공 등과 같은 분야는 여전히 정부의 적극적 개입이 요구되는 산업입니다.

(2) 산업의 성장성

(가) 세계 항공산업 규모 전망

① 전체시장 전망

항공산업의 유력 시장조사기관인 Forecast International의 분석에 의하면 세계 항공산업은 2028년4,568억불규모(완제품 생산금액 기준)로 2019년 대비 1.2배의 꾸준한 성장이 전망됩니다. 점진적인 세계 경기회복과 경제 활성화에 힘입은 항공 여객/화물 운송량의 증가로 대형민항기 시장이 주도하는 민수시장이 전체시장의 성장을 견인할 것으로 기대됩니다. 다만, 2020년 전세계를 휩쓴 코로나19의 영향으로 민간항공기 시장의 상황은 녹록치 않을 것으로 전망되며 현재로써는 그 영향성을 파악하기 어렵습니다. 

② 세부시장별 전망 - 군용기 시장

[전투기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 전투기 시장은 2019~2028년간 생산대수 3,276대, 생산금액 2,559억불로 전망됩니다. 미국이 주도하는 F-35 등 5세대 전투기가 시장의 성장을 주도할 것으로 보이며, 유럽업체들도 Eurofighter, Rafale 등 4.5세대 전투기의 수주를 위한 공세적 활동을 전개할 것으로 보여, 5세대와 4.5세대 전투기간 수주경쟁이 치열해질 것으로 예상됩니다. 또한 신규개발 전투기가 고가/고성능 중심인 반면, 아시아, 중남미, 동구권 등을 대상으로 노후된 F-5 전투기 등 대체용으로 상대적 저가/경량 전투기 소요가 증가할 것으로 기대됨에 따라 노후 경량전투기의 대체를 위한 틈새시장의 성장도 전망됩니다.

최근 전투기 개발은 국제공동개발 추세로, 대표적인 사례가 F-35 전투기를 개발하는 JSF Program입니다. 이는 점점 높아져가는 전투기의 개발비에 대한 부담과 개발 위험성을 줄이기 위해 국제공동개발로 추진되며, JSF Program의 경우 미국, 영국 등 9개국의 나라가 공동으로 참여하고 있습니다. 국제공동개발을 하면 개발비용을 분담할 수 있고, 시장성을 미리 확보할 수 있다는 장점이 있으며, 기술이 부족한 국가에서는 기술이전을 꾀함으로써 전투기 개발기술을 발전시킬 수 있어, 향후에도 많은 공동개발 사업이 이루어 질 것입니다. KF-X 한국형 전투기 개발사업도 인도네시아와 국제공동개발사업으로 추진되고 미국업체도 개발에 참여함에 따라 개발비 분담은 물론 개발 완료 이전에 시장성 확보도 가능할 것으로 예상됩니다.

[훈련기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 훈련기 시장은 2019~2028년간 생산대수 1,338대, 생산금액 180억불로 전망됩니다. 터보프롭 훈련기 시장은 2027년까지 생산대수 612대, 생산금액 50억불 규모로 전망되며, 시장수요는 다소 하락세이나 2028년 이후 노후 훈련기 대체를 위한 신규 수요로 성장세 전환의 가능성이 있습니다.

제트 훈련기 시장은 2028년까지 생산대수 739대, 생산금액 128억불로 전망되며, 각국에서 운용중인 노후 훈련기 대체 및 F-35 등 최신 전투기 훈련을 위한 고성능/다목적 고등훈련기 수요가 확대되고 있습니다.

특히 고등훈련기 시장의 기존 강자였던 T-38, Hawk 기종의 노후화와 차세대 전투기의 실전 배치에 따른 조종사 훈련을 위한 고등훈련기의 성능 요구도가 상승하고 있어, 고등훈련기 수출 시장이 확대되고 있습니다.

[군용헬기 시장]

군용헬기 시장은 각종 테러 및 지역분쟁의 발생에 따른 군 전력의 기동성 강화 요구로 향후 군용헬기의 안정적 소요가 예상됩니다. 군용헬기 시장은 현재 고가, 고성능, 다목적으로 활용되는 중대형 군용헬기 시장이 전체 군용헬기 시장을 과점하고 있는 상황으로, Forecast International의 분석에 의하면 중대형 군용헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 4,617대, 생산금액 1,310억불로 전망되며, 전체 시장은 높은 내수 수요를 기반으로 하는 미국업체 주도의 시장구도가 지속될 것으로 예상되며, 노후된 중형급 헬기 대체를 위한 틈새시장의 성장도 기대됩니다.

소형 군용헬기 시장은 2018~2027년간 생산대수 1,114대, 생산금액 178억불 수준으로 전망됩니다. 소형 군용헬기는 군수/민수 헬기간 기술교류 및 공용화 개발이 활발히 일어나고 있으며, 유럽업체(Airbus Helicopters, Leonardo)가 높은 시장점유율을 유지하고 있습니다.

[군용 무인기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 군용 무인항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수 52,988대(공중표적드론 포함, 비행체 기준), 생산금액 403억불로 전망되며, 군용 무인기는 이라크 전쟁 등을 통해 정찰 뿐만 아니라 공격 무기체계로서의 높은 활용성이 입증됨으로써 향후 탑재장비 다양화를 통해 임무영역을 넓히고 그 역할도 더욱 더 증대될 것으로 기대됩니다. 무인기 시장은 미국과 이스라엘이 지속적으로 시장을 주도할 것으로 예상되며, 현재의 군용 중심의 시장은 향후 민수 시장까지 확대되고, 선진국 중심의 무인기 수요도 개발도상국까지 확대될 것으로 기대됨으로써 무인기 수출시장이 점진적으로 확대될 것으로 기대됩니다.

③ 세부시장별 전망 - 민항기 시장

[대형민항기 시장]

대형민항기 시장은 미국의 Boeing과 유럽의 Airbus가 양분하고 있는 시장으로 세계항공기 시장 전체의 성장을 주도하고 있습니다. Forecast International의 분석에 의하면 대형민항기 시장은 2019~2028년간 생산대수19,676대, 생산금액 32,047억불로 전망되며, 전세계 항공 여객/화물 운송량 증가에 따른 항공기 신규/대체 수요 증가와 Boeing B787, B777X, B737Max 및 Airbus A350XWB, A330NEO, A320NEO, A220 등 고효율 차세대 항공기 및 파생형 개발로 신규 수주가 증가하고 있어 시장의 지속적인 성장이 기대됩니다.

아시아 등 신흥 경제권의 항공수요 급증으로 특히 협동체(Narrow-Body) 항공기의 판매가 호조를 보이고 있으며, Boeing과 Airbus의 B737과 A320 계열이 최근 연간 2,000대 이상 수주, 1,300대 규모로 생산/납품되고 있습니다. 시장 수요가 높은 협동체 시장은 향후 러시아 MC-21, 중국 C919 등이 신규 진입함에 따라 시장경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상되며, Boeing과 Airbus는 시장지배력을 강화하기 위해 성능개량형 B737MAX, A320NEO를 개발하여 출시하고, 장기적으로는 Boeing B737 후계기, Airbus A320 후계기로서의 차세대 항공기 개발을 검토하고 있습니다.

[중형항공기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 중형항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수 3,820대, 생산금액 1,446억불로 전망되며, 제트 엔진(터보팬) 항공기(2,109대)가 터보프롭 엔진 항공기(1,711대)보다 판매대수 측면에서 우세한 상황입니다.

제트 엔진 중형항공기 시장은 현재 캐나다 Bombardier와 브라질 Embraer 양사가 시장을 양분하고 과점한 상태이나, 러시아 Superjet 100, 중국 ARJ21, 일본의 SpaceJet(기존 MRJ) 등이 신규 진입함에 따라 시장경쟁이 더욱 격화될 것으로 예상됩니다.

터보프롭 엔진 중형항공기 시장은 캐나다 Bombardier와 프랑스/이태리 합작의 ATR이 시장을 양분하는 구도이며 당분간 현재의 시장 구도가 지속될 것으로 전망됩니다.

[비즈니스 제트기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 비즈니스 제트기 시장은 2019~2028년간 생산대수7,627대, 생산금액2,328억불로 전망됩니다. 회사나 개인들이 구입하는 항공기는 경기의 영향을 크게 받아 2007년 세계 금융위기 이후 판매대수가 큰 폭으로 하락하였으나, 최근 미국 등 일부 경기 회복세 및 제작사들의 신기종 개발 영향 등으로 점진적인 상승세가 전망됩니다.

[소형항공기 시장]

Forecast International의 분석에 의하면 소형항공기 시장은 2019~2028년간 생산대수 16,701대, 생산금액 285억불 수준으로 전망됩니다. 항공기의 낮은 단가로 생산대수 대비 전체시장 규모(생산금액)는 적으나 레저, 비즈니스 등 다양한 용도로 활용 가능하며, 경기회복과 연동하여 수요가 상승할 것으로 전망됩니다.

[민수헬기 시장]

민수헬기는 근거리 이동, 응급구조, 공공수요 등을 바탕으로 소형헬기의 판매가 꾸준한 상태이며, 경기회복에 따른 사업/레저/관광용 수요 증가로 민수 소형헬기가 헬기시장의 성장을 주도할 것으로 전망됩니다. Forecast International의 분석에 의하면 소형 민수헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 10,463대, 생산금액 431억불로 전망됩니다.

중대형 민수헬기는 소형헬기에 비해 상대적으로 시장수요가 부족하나 여객/화물 운송, 국토안보(경찰/해경), 산림방재/해양감시, 자원탐사 등 헬기 수요가 증가할 것으로 예상됩니다. 중대형 민수헬기 시장은 2019~2028년간 생산대수 1,644대, 생산금액 308억불로 전망됩니다.

(나) 국내 항공산업 성장 잠재력

① 항공산업 성장기반 보유

항공산업은 국가경제 규모(GDP)와 국방비 규모로 성장 가능성을 판단할 수 있는데, 한국은 GDP 및 국방비 규모가 세계적 수준으로 항공산업이 성장하기에 충분한 잠재력을 보유하고 있습니다. 또한 한국은 천여대 이상의 고정익, 회전익 항공기를 보유하고 있으며, 향후 군 전력구조에서도 항공전력의 역할과 비중이 지속적으로 증가할 것으로 보여 큰 폭의 성장이 기대됩니다. 그리고 한국은 주력산업(자동차, 조선, 반도체 등)을 단기간 내에 세계의 선도적 위치로 육성한 저력과 경험을 보유하고 있으며, 항공의 기반 산업이 되는 기계, 전자, IT, S/W 분야에 있어서 세계적인 경쟁력을 보유하고 있습니다. 특히, 항공기의 고성능화에 따라 전체 비용 중 IT, S/W의 비중이 지속적인 증가 추세에 있습니다.

② 시장진입의 호기

세계 항공산업은 국가별 전문영역이 특화되고 선진국과 후발국간의 주력시장이 차별화됨에 따라 선진기술과 경험을 갖춘 후발국이 진입 가능한 훈련기/경공격기, 중소형 민항기 등의 틈새시장을 공략할 경우 항공선진국으로 도약할 수 있는 기회가 확대되고 있습니다. 또한 증가하고 있는 항공기 개발비의 확보와 사업적 리스크의 분담 차원에서 국제공동개발이 확대됨에 따라 후발국의 사업 참여 기회가 증가하고 있습니다. 군용기 부문에서는 각국별 소요를 통합하여 공동 개발/양산하는 F-35 전투기 프로젝트가 진행 중에 있고, 민항기 부문에서는 Boeing과 Airbus가 신규 대형민항기 개발에 국제공동개발 위험분담 파트너 확보를 위해 지속적으로 노력을 하고 있습니다.

③ 민간항공의 활성화

세계 경제에서 한국, 중국, 일본 등 동북아 경제의 비중과 역할의 성장에 따른 비즈니스 여행이 증가하고, LED, 반도체 등 고가 IT 제품의 수출을 위한 항공운송이 확대되고, 중국, 일본, 동남아 등 근거리 해외여행 증가 등 항공여행의 활성화와 항공사들의 글로벌 노선망 확충으로 항공 여객/화물 운송 수요가 지속적으로 증가하고 있습니다. 또한 미래의 남북 통일을 고려할 경우 북한의 철도, 도로 등 지상교통 인프라의 부족으로 인해 항공운송 수요의 폭발적 증가 가능성이 점쳐지고 있습니다. 이에 따라 국내 및 동북아 역내의 단거리/중거리 항공 여객과 물류의 수송량 증가에 대응한 중형 민항기의 잠재수요가 예상되고 있으며, 기업들의 편의성과 효율성 증대를 목적으로 하는 비즈니스 항공기 수요의 증가와 개인 레저 활동을 위한 일반 소형항공기(GA)의 수요 증가도 전망되고 있습니다.

(3) 경기변동의 특성

(가) 군용기 시장

군용기 수요는 국가의 안보정책과 국제정세에 많은 영향을 받으며, 타 산업과는 달리 경기변동에 직접적인 영향을 받지는 않습니다. 하지만 국방예산이 경기변화에 동조하는 경향이 있으므로 간접적인 영향을 받게 됩니다. 즉 경기활황으로 세수가 증가하면 국방재원 확보가 용이해지면서 항공무기체계 획득 및 성능개량 사업에 대한 예산배정이 증가할 수 있습니다. 그러나 지정학적 특성상 국가 방위산업의 규모를 경기에 맞춰 탄력적으로 운용할 수 없으므로, 경기침체 및 세수 감소에도 일정규모 전력 유지를 위해 무기체계 소요가 지속 발생하게 됩니다. 특히 한국의 경우 남북한 대치 등 국가 안보적 필요에 의한 수요가 더 많기 때문에 국내 군용기 수요는 타 산업에 비해 경기변동의 영향을 적게 받는 편입니다.

(나) 민항기 시장

민항기 시장은 군용기 시장에 비하여 경기 변동과 연관성이 높습니다. 특히 항공 여객 운송량은 개인소득과 높은 상관관계를 보이는 등 세계경기는 항공운송량과 직접적인 관계가 있습니다. 그러나 주문에서 인도까지 평균 3~4년이 소요되고, 중장기적 투자가 실행되는 중장기 수주산업으로서, 경기변동 주기를 고려시 항공산업은 소비재나 자동차 산업에 비해 상대적으로 경기변동에 덜 민감한 산업으로 인식되고 있습니다.

향후 20년간 항공운항은 대륙간의 장거리 운항을 중심으로 꾸준한 증가가 예상되며 아시아/태평양 지역이 성장을 주도할 것으로 예상됩니다. 이에 따라 대형 민항기 시장은 꾸준한 성장이 가능할 것으로 판단됩니다. 또한 고가/경량의 IT 제품 등을 중심으로 항공 화물운송 시장도 꾸준히 성장할 것으로 기대됩니다.

(4) 경쟁요소

(가) 경쟁 특성

① 독과점적 시장구조

세계 항공산업은 권역별 다국적 선진 항공업체에 의해 주도되고 있습니다. 미국의 Boeing, Lockheed Martin, 유럽의 Airbus 3대 메이저 업체가 세계 시장의 35%를 점유하고 있으며, 10대 대기업이 전체 시장의 60% 이상을 점유하고 있습니다.

일반 가전제품은 불특정 다수를 대상으로 제품을 기획, 제작, 판매하지만, 항공산업은 특정 고객을 대상으로 소수의 완제기 제작업체가 항공기를 개발, 생산하고 전세계의 1~2차 부품 공급업체를 통제하는 공급자 중심의 산업입니다. 따라서 전세계의 1~2차 부품 공급업체는 완제기 제작업체의 정책에 의존하는 경향을 가지고 있습니다.

② 국제협력 및 분업화

해외 대형 완제기 업체라 하더라도 갈수록 증가하는 항공기 개발비와 사업적 리스크를 독자적으로 감당하기는 어려워짐에 따라 신규 항공기 개발시 개발비와 사업적 리스크의 분담 차원에서 국제공동개발사업화 및 주요 공급업체와의 협력이 보편화 되어 있습니다. 예를 들면 대형민항기의 완제기는 제작사인 Boeing, Airbus에서 설계하지만, 핵심 파트너로서 전세계의 주요 공급업체들이 핵심 기체구조물 및 장치들을 설계, 제작, 납품을 하고 Boeing과 Airbus가 기체구조물과 장치들의 최종조립을 통해 항공기를 완성하는 국제협력 및 분업적 특성을 가지고 있습니다. 이런 특성은 항공기 개발비 및 사업 리스크 증가에 따라 더욱 가속화 될 것으로 보이며, 향후 선진국간 협력 뿐만 아니라 선진국과 개발도상국 간의 협력도 더욱 활발해질 것으로 예상됩니다.

(5) 자원조달상의 특성

(가) 원재료 및 부품 수급

항공기는 자동차, 일반기계 등 타 산업에 비해 수입 의존도가 높습니다. 이는 수요가 제한적이고 요구되는 기술 수준은 높은 상황에서 소수의 완제기 제작업체 및 부품업체만이 경제성을 확보할 수 있기 때문이며, 이에 따라 소수 업체가 전세계적인 수요에 대한 공급을 담당하고 있습니다. 따라서 세계적으로도 항공기 제작사는 체계종합을 수행하고 부분품 및 임무장비는 해외 전문업체에서 구매를 하고 있습니다.

원재료 측면에서 항공기 기체에는 알루미늄 합금(AL, AL-Li 등), 티타늄(Ti), 복합재(CFRP, GFRP 등), 하드웨어(Bolt, Nut, Rivet 등) 등이 사용되는데, 상당부분이 해외 전문업체에서 조달 됩니다.

(나) 인력 수급

국내 항공산업의 인력수급은 원활하며, 공급 대비 수요가 오히려 부족한 상황입니다. 개발인력 수급 측면에서는 국내 주요 대학교에 항공 관련학과가 설치되어, 연간 석/박사 300여명, 학사 1,200여명이 배출되고 있으며, 항공우주 관련 주요 기업 및 연구소에 취업하고 있는 상황입니다. 고도의 정밀성과 숙련도가 요구되는 생산인력 수급 측면에서도 매년 한국폴리텍대학, 항공특성화고교 등의 양성과정을 통해 우수인력의 수급이 가능한 상황입니다.

(6) 관련법령 또는 정부의 규제 등

(가) 정부의 산업육성정책

[산업통상자원부 항공산업발전 기본계획 ~2019]

정부는 "항공우주산업개발정책심의회"를 개최하고 항공산업 발전을 위한 목표로 2020년 생산 200억불, 수출 100억불 달성한다는 범 부처적 "항공산업발전 기본계획 2010~2019"을 심의/의결/발표(2010.1월) 하였습니다. 이는 2020년 "대한민국 항공산업이 Global 7으로 도약"하기 위한 청사진으로, 정부는 2008년 19억불 수준의 생산을 2020년에는 200억불로 끌어올리고 수출 100억불을 달성한다는 목표를 제시하고, 이를 통해 항공기업을 300개 육성하는 한편 7만개의 고급일자리를 창출하여, 기존의 주력산업을 보완하는 새로운 전략산업으로 항공산업을 육성할 계획입니다.

항공산업발전 기본계획 2010~2019은 ① 민수 분야 발전전략 강화를 통한 안정적인 산업기반 마련, ② 완제기 개발을 바탕으로 한 부품 수출기반 구축, ③ 민군 공동의 항공 기술로드맵 수립을 통한 국방기술 접근 제한성 해소에 중점을 두고, 국내 항공산업 발전을 위한 큰 틀의 중장기 정책을 제시하고 있습니다.

또한 정부는 완제기 개발을 통한 시장선점 및 핵심기술 확보로 항공산업의 안정적인 성장여력 확충과 수출기반을 마련하겠다는 계획을 수립하고, 개발을 추진키로 결정하였으며, 민항기 측면에서는 한국형 중형항공기, 민수형 헬기 개발을 추진키로 결정하였습니다.

나. 회사의 현황

[ 지배회사의 내용 ]

(1) 시장의 특성

항공산업은 군용기의 경우 고객(군)의 수요 및 요구도(ROC)를 바탕으로 최적의 항공기를 개발, 생산하여 납품하고, 민항기의 경우도 특정고객의 수요를 예측하여 제품을 기획하고, 선주문을 기반으로 제품을 개발, 생산, 납품하는 수주사업의 특징을 가지고 있습니다.

(가) 군수 시장 (국내 방산 및 군용기 수출)

당사는 국내 대표 방위산업체로서 군수사업의 대부분은 내수로 구성되며 수요자인 한국정부(방위사업청)와 계약을 통해 제품(군용기)의 연구개발, 생산, 성능개량, 후속지원 등을 하고 있습니다. 방산사업의 경우 다수의 계약이 원가보전방식(정산)을 통해 이루어지고 매년 국방예산 배정액 내 소요금액을 수령하여 개발과 생산에 투입하고 있습니다. 또한 군수 수출은 해외 국가를 대상으로 T-50, KT-1와 같은 국산 항공기 및 후속지원 서비스의 수출로서, 외국 정부와 계약하여 항공기를 고객국가의 요구에 맞게 개발 및 생산하여 납품하고 있습니다.

당사는 1999년 회사설립 이후 항공우주산업개발촉진법, 방위사업법(舊 방위산업에 관한 특별조치법) 등에 따라 국내 항공기 시장에서 독점적 사업 지위를 유지하였으나, 2008년말 방위산업 전문화/계열화 제도가 폐지됨에 따라 그간의 독점적 지위에 대한 법적인 보호가 완화되었습니다. 그러나 대규모 설비 및 연구개발 투자가 필요한 항공산업의 특성상 높은 진입장벽을 감안할 때 국내 유일의 항공기 체계종합 및 제작업체로서 당사의 국내 항공기 시장에서의 지위는 계속 유지될 것으로 전망됩니다. 한편, 국방중기계획(2020-2024)에 따르면 국방비는 연평균7.1% (방위력개선비 비중 36%) 증가할 것으로 예상되고, 특히 국방부는 방위력 개선을 위해KUH 기동헬기 양산 전력화, FA-50 경공격기 양산/전력화를 하고, LAH 소형무장헬기 개발, KF-X 한국형 전투기를 개발중 입니다. 현재 보유중인 수주잔량 및 향후 군수사업의 중장기 계획 등을 감안할 때, 군수사업의 안정적 성장이 지속될 것으로 기대됩니다.

(나) 민수 시장 (기체구조물 수출 등)

당사가 수행하고 있는 민수사업의 대부분은 항공기 기체구조물 수출 사업으로 민항기 및 군용기 기체구조물을 제작하여 납품하고 있습니다. 기체구조물 수출 사업의 수요자(고객)는 미국의 Boeing, Lockheed Martin, Triumph(Vought), 유럽의 Airbus, 브라질의 Embraer, 이스라엘의 IAI, 미국 Boeing의 핵심파트너인 일본의 KHI, FHI 등 미국, 유럽, 일본, 브라질의 항공기 제작사입니다. 향후 민항기 국제공동개발사업 참여 확대 및 고부가가치 기체구조물 물량의 신규수주 확대로 기체구조물의 수출 규모는 더욱 증가할 전망입니다.

그리고 당사는 우주사업의 일환으로 다목적실용위성, 정지궤도복합위성 등의 본체 및 핵심부분품을 설계, 제작하여 국내 우주사업의 총괄기관인 한국항공우주연구원(KARI)에 납품하고 있고, 차세대 중형위성 개발사업의 주관업체로 참여하고 한국형 발사체(KSLV-2) 개발사업의 체계총조립 및 1단 탱크 제작 업체로 참여하고 있습니다.

(2) 회사의 영업 및 개발/생산 (영업전략, 개발/생산 개요)

(가) 항공기 시장 여건의 변화

① 민수 중심의 성장

1990년대 냉전 종식 이후 민항기 시장은 항공산업 성장의 견인차 역할을 해오고 있으며, 향후에도 군수의 비중은 상대적으로 감소되고 민수 중심의 성장이 예상됩니다. 전체 시장규모 측면에서 보면 민항기 시장이 군용기 시장 대비 5.6배 규모로, 향후 10년 이상 지속적인 성장이 전망됩니다. 향후 국내 및 세계 경제규모의 성장으로 인한 항공 여객/화물 운송량의 증가와 이에 따른 항공기 신규/교체 수요가 시장의 안정적 성장을 견인할 것으로 보입니다.

② 국가별 전문영역으로 특화

항공선진국과 항공후발국들은 자국의 보유자원에 따라 전문영역이 차별화 된 형태로 산업구조를 발전시키고 있습니다. 즉 미국, 영국, 프랑스 등과 같은 선진국은 첨단 전투기 또는 대형 민항기 중심으로 성장하고, 이를 따르는 후발국들은 훈련기, 중소형 민항기 중심으로 성장을 모색하고 있습니다.

③ 국제공동개발 및 분업화

군수사업은 그간 국가경쟁력 유지를 위해 핵심기술에 대한 해외 협력 및 이전을 제한하고 있었으나, 국방예산 부족 등에 따른 환경 변화로 군용기의 개발/생산을 위한 최소 수요를 충족하기 위해서 국제공동개발 및 공동생산을 통해 투자의 합리화를 추구하고 있으며, 항공산업 육성 및 유지를 위해 국가 차원에서 수출시장을 확대하려는 노력중에 있습니다.

민수사업의 경우에도 항공기 개발 난이도 증가, 개발비 투자규모의 증가에 따른 위험 분담을 위해 국제공동개발이 필연적이고 보편화된 상황이며, 완제기 업체들은 체계종합 및 최종조립에 역할을 집중하고, 핵심 협력업체(Tier 1)가 주익(Main Wing), 동체(Fuselage) 등 대형구조물 단위로 개발비를 투자하여 설계/체계종합을 담당하고, 기체구조물을 제작하여 납품하는 글로벌 분업화 추세입니다.

④ 사업영역의 확대

과거 항공기 제작업체의 역할이 항공기를 개발/생산하는데 한정되었다면, 현재는 각 업체들에게 납품한 항공기들에 대한 장기간의 후속지원 능력까지 요구하고 있습니다. 군용기의 경우 특히 항공기 정비/후속지원 업무영역이 각국의 군으로부터 점차 분리되고, 민간의 항공업체로 업무 위탁됨으로써 정부는 경쟁력이 높은 민간 자원의 활용으로 부족한 국방예산의 절감 및 효율성 제고를, 민간업체는 사업영역의 확대를 통해 매출과 수익의 제고를 도모할 수 있게 되었습니다.

(나) 회사의 영업전략 및 개발/생산, 판매활동의 개요
< 당사 항공사업 포트폴리오 : 현재사업/미래사업 >

구 분

현재 사업

미래 신규 사업 (예상)

군

수

고정익

전투기

FA-50 경공격기 (생산/수출)

KF-X 전투기 (개발)

FA-50 경공격기 (생산/수출)
KF-X 전투기 (생산/수출)

훈련기

KT-1 기본훈련기 (생산/수출)

T-50 고등훈련기 (생산/수출)

KT-100 비행실습 훈련기 (생산)

KT-1 기본훈련기 (생산/수출)

T-50 고등훈련기 (생산/수출)

무인기

차기군단 UAV (개발)

군단 UAV (성능개량)

차기군단 UAV (생산/수출)

차기군단 UAV 파생형(개발/생산)

회전익

중대형

KUH 기동헬기 (생산/수출)

KUH 파생형 (개발/생산)

- 관용, 상륙기동, 의무후송 등

KUH 기동헬기 (생산/수출) 
KUH 파생형 (개발/생산/수출)

소 형

LAH 소형무장헬기 (개발)

LCH 소형민수헬기 (개발)

LAH 및 LCH 헬기 (생산/수출)

성능개량

전술기

C-130 수송기 성능개량

KA-1 성능개량

군용기 성능개량

MRO

PBL

(후속지원)

국산항공기 PBL

- T-50, KT-1, UAV 등

국산항공기 PBL

- KUH, KF-X, LAH, UAV 등

- 보급/정비/훈련 민간위탁

창정비

P-3, P-3CK 해상초계기 창정비

해외 군용기 창정비 (H-53 등)

군용기 창정비

민항기 창정비

민

수

완제기

중형기

-

한국형 중형항공기 (개발/생산/판매)

기체 구조물

국제공동개발

국제공동개발사업 (개발/생산)

- Airbus A350, Boeing B787

국제공동개발사업 (개발/생산)

- Airbus A320, Boeing 737 후속

구조물 제작

민항기/군용기 기체구조물(생산/판매)

- Airbus/Boeing 기체구조물

- F-15주익/동체, AH-64동체

민항기/군용기 기체구조물(생산/판매)

- Airbus/Boeing기체구조물 신규

- 군용기 기체구조물 신규

우 주

위성개발

다목적실용위성 (개발)

정지궤도복합위성 (개발)

차세대 중형위성 (개발)

한국형 발사체 (개발)
425 군사위성 (개발)

다목적실용위성 (개발/수출)

정지궤도복합위성 (개발)

차세대 중형위성 (후속개발/수출)

한국형 발사체 (개발/양산)
425 군사위성 (생산/수출)

① 군용기 사업 (고정익)

[T-50 계열]
미국 록히드마틴사와 공동 개발한 T-50은 전투기 조종사 양성을 위한 초음속 고등훈련기로 대한민국 공군에서 실전 운용되고 있습니다. 실전 운용을 통해 훈련비행 및 시간 등을 크게 개선하는 등 우수한 성능과 높은 훈련효과로 차세대 전투기에 적합한 최적의 훈련기로 평가받고 있으며, 특히 무사고 비행기록을 통해 안정성을 입증하였습니다. T-50 개발로 우리나라는 세계 12번째 초음속 항공기 개발국가가 되었으며, 2011년 인도네시아 수출계약을 시작으로 세계 6번째 초음속 항공기 수출국가 진입에 성공하였습니다. 이어서 2013년 이라크, 2014년 필리핀, 2015년 태국과 수출계약 체결로 세계 고등훈련기 및 경공격기 시장에서의 시장점유율을 점점 확대해 가고 있습니다. 현재는 대한민국 공군 전술입문용 훈련기 추가 구매사업(총 00대)을 착실히 준비하고 있습니다. 

[KT-1 계열]
순수 국내 기술로 개발한 KT-1은 공군 전투 조종사 양성을 위한 초등.중등 교육용 기본 훈련기로 대한민국 공군에서 실전 운용되고 있습니다.
실전 운용에서 무사고 비행기록을 통해 안정성을 입증한 KT-1은 세계 동급 항공기 중 최고의 비행 특성 및 성능을 갖고 있으며, 특히 용이한 스핀 진입과 회복 성능을 보유하고 있습니다.
KT-1은 인도네시아, 터키, 페루, 세네갈로 수출되어 우리나라 항공기 수출시대를 본격 개막하였으며, 고객의 다양한 요구조건에 맞게 개발이 가능하여 향후 더 많은 나라에 수출이 기대됩니다.

[무인기]
국내 최초의 정찰용 전술 무인항공기 송골매(Night Intruder 300)는 주 ·야간 광역감시, 정찰, 표적획득 등의 임무를 수행하며 대한민국 육군에서 실전 운영되고 있을 뿐만 아니라, 영상감지기체계 성능개량사업과 지상장비 국산화 및 성능개선을 2015년 완료하여 감시·정찰 능력이 보강되었습니다.
향후 육군에서 운용될 차기군단급 무인기 체계개발이 진행 중에 있으며, 무인 수직이착륙(VTOL) 기술시범기 자체연구개발을 수행하고 있습니다. 또한 무인항공기 개발에 필요한 설계, 제작 및 자율비행, 지상통제, 비행시험 전반에 걸치는 핵심요소기술을 확보, 축적하여 미래 무인기 시대를 대비하고 있습니다.

② 군용기 사업 (회전익) 

[KUH(수리온) 및 파생형]
국내 기술로 개발한 KUH(수리온)는 육군의 병력 수송을 위한 최초 국산 기동헬기로 대한민국을 세계 11번째 헬기 개발국가로 진입시켰으며, 2012년말부터 대한민국 육군에서 운용되고 있습니다. 수리온은 산악지형이 많은 한반도 전역에서 작전을 원활하게 수행하고 백두산 높이인 2,700여m에서도 제자리 비행이 가능하고, 자동비행 조종장치를 장착하여 조종사의 임무부담을 최소화 가능하도록 개발되었습니다. 현재 수리온을 기반으로 한 관용헬기인 경찰청/산림청/제주소방 헬기가 운용 중이며, 해양경찰청 헬기가 개발 진행 중에 있습니다. 또한, 해병대 상륙작전용 상륙기동헬기는 양산 및 전력화가 진행 중이며, 응급환자 긴급 후송을 위한 의무후송전용헬기는 개발이 완료되어 양산 진행 중에 있습니다. 향후 수리온은 국내 관용헬기 시장의 확장과 동시에 우수한 성능과 기술력을 바탕으로 고객 맞춤형 수출 성공이 기대됩니다.

③ MRO사업
당사는 국가대표 항공기 체계종합 및 제작업체로서 항공기 개발, 생산, 시험평가 인프라와 함께 성능개량사업의 경험과 기술력을 활용하여 항공기의 수명주기간 정비(MRO: Maintenance Repair Overhaul), 보급지원, 기술지원 등 국내외 항공기의 운영 단계에서의 후속지원 사업을 수행하고 있습니다.
F-16 전투기, H-53 헬기, P-3CK 해상초계기 등 각종 군용기의 창정비는 물론 복구정비, 근접지원정비, 성과기반 군수지원 등으로 정비 및 후속지원 사업영역을 확대하고, 정비 품질과 안정적인 지원 능력을 국내외 고객으로부터 인정받아 지속적으로 후속물량을 창출해 나가고 있습니다. 그리고 KAI는 대형민항기의 정비(MRO) 사업에 진출하기 위해 2018년 7월 한국항공서비스(KAEMS)를 설립하고 정비조직(AMO)과 항공안전관리시스템(SMS)의 인증을 통해 국토교통부로부터 항공정비 전문업체로 지정받아 2019년부터 본격적으로 민항기 정비를 수행하고 있습니다.
당사는 B737 민항기의 기체 중정비를 시작으로 미국 연방항공청(FAA)의 정비인증 획득을 통해 국내외 항공사를 대상으로 한 민항기 기체 중정비 물량을 확대함은 물론, 향후에는 구성품 및 엔진 정비까지 사업영역을 확대하고 MRO 클러스터를 조성하여 '아시아 지역의 항공기 MRO Hub로서의 발전’을 이끌어 나갈 것입니다.

④ 성능개량 사업 
성능개량·개조 사업은 운용중인 항공기의 임무 변경 및 기능 추가 등을 위해 항공기를 개조·개량하고 성능을 향상시키는 사업으로서, 항공기의 연구개발에 버금가는 수준의 고도의 기술력이 필요한 사업입니다.
당사는 그동안 노후 P-3 해상초계기를 기체수명연장과 첨단 임무장비 탑재 등의 성능개량을 통해 최신화된 P-3CK 해상초계기를 한국해군에 납품하였고, B737 민항기를 기반으로 다양한 임무장비를 탑재한 E-737 공중조기경보통제기를 개조하여 한국공군에 납품하였으며, 최신의 임무장비로 성능개량된 C-130 수송기도 납품을 진행하고 있습니다.
앞으로도 당사는 한국군과 해외군에서 운용하는 고정익, 회전익 등 다양한 항공기의 성능개량사업과 국산항공기의 임무능력 확장 및 부품단종 개선 등을 위한 성능개량사업에 참여할 계획이며, 당사가 보유한 핵심역량을 바탕으로 항공기의 성능개량 소요를 국내 기술로 수행함으로써 자주국방 전력의 증대에 이바지하고, 시장을 선도해 나갈계획입니다.

⑤ 민항기 사업 (완제기)
[KC-100 소형항공기 사업]
최신 복합재로 제작된 4인승 소형항공기 KC-100(나라온)은 미국 연방항공청(FAA)과 한국 인증당국(국토교통부)의 인증과정을 거친 국제수준의 인증요건을 만족하는 국내 최초 민항기입니다. 이를 계기로 한국과 미국 정부 간 상호항공안전협정(BASA)을 소형항공기급으로 확대 협정(2014년 10월)을 체결하였습니다.
KC-100은 복합 신소재 사용과 최첨단 전자식 엔진제어장치가 장착된 엔진을 적용함으로써 연비를 향상시키는 효과는 물론 이산화탄소 배출량을 최소화한 친환경 항공기입니다. 더불어 최신 전자식 통합항전장비가 장착되어 조종 편의성과 안전성을 높였습니다.
KC-100은 향후 비즈니스뿐만 아니라 항공운송, 레저/스포츠, 산불 및 해안감시, 순찰, 교육훈련 등 다양한 임무에 활용이 가능하며, 2014년 12월 공군사관학교 생도용 비행실습용 훈련기(KT-100)를 계약하여 2016년 4월부터 2017년 6월까지 납품하여 운용 중 입니다.

⑥ 민항기 사업 (기체구조물)
당사는 보잉, 에어버스 등 세계 유수의 항공기 제작업체 주요 Tier1 파트너로서 국제 공동개발사업의 핵심 협력업체로 참여하여 대형 기체 구조물의 설계 및 제작을 수행 하고 있습니다. 특히 B787 항공기의 주익 구조물, A350 항공기의 주익 및 동체 구조물사업은 설계·해석 단계부터 개발까지 성공적으로 완료하였으며, 현재는 양산 및 납품을 안정적으로 수행하고 있습니다. 다양한 사업을 통해 축적된 기술과 납기 준수, 고객만족 활동 등을 인정받아 2010년, 2012년 보잉의 `Supplier of the Year’와 2010년 에어버스의 `Top 20 Supplier’에 선정되었습니다. 2015년에는 A350 항공기의 파생형 개발을 적기 완료함으로써 아시아 최초로 설계승인권을 획득함과 동시에 품질 방면에서 품질 및 납기 우수업체로서 `Best Performer’에 선정되었습니다. 그뿐만 아니라 2018년 12월 에어버스로부터 부품 공급업체의 사업운영 능력과 경쟁력을 평가하는 4단계 등급 중 최고 등급인 `Global’을 획득함으로써 부품사업 수행능력을 인정받았습니다.
또한 당사는 B737 미익과 A320 주익 상하부 구조물 등 대형사업 수주를 통해 증가된 물량의 납기 준수에도 문제가 없도록 생산 설비 및 시스템을 갖추고 있습니다. 특히,2017년에는 보잉 차세대 항공기 777X 주익의 핵심 구조물인 Wing Rib 사업을 수주하여 2018년 7월 초도 납품을 시작으로 안정적으로 납품을 수행하고 있습니다. 이와 같이 당사는 보잉과 에어버스의 중형 항공기 Wing 구조물 제작 전문업체로서 위상을 강화할 수 있었습니다. 
또한 당사는 2019년 6월 IAI사(Israel Aerospace Industries, Ltd)와 개인용 제트기인 G280 주익을 제작하여 납품하는 계약을 체결하였습니다. 이를 통하여 기존 날개 부분품 제작에서 날개 전체를 제작하는 기술수준으로 진화하기 위한 발판을 마련하고 있습니다. 당사는 다양한 사업 경험을 바탕으로 향후 첨단 민항기 공동개발파트너로서 협력사업이 지속적으로 증가할 것으로 기대됩니다.

⑦ 우주 사업

당사는 국내업체로서는 유일하게 고신뢰성 기술 기반의 1톤급 실용위성인 다목적실용위성 아리랑 1호 사업부터 2호, 3호, 3A호, 5호에 이르기까지 위성 본체개발 전 사업에 참여하였습니다. 축적된 기술과 경험을 바탕으로 아리랑 3A호(2015년 발사)의 본체 주관개발을 성공적으로 수행하며 한국형 위성의 표준모델 마련에 기여하였습니다. 당사는 현재 다목적실용위성 아리랑 3A호에 이어 6호, 7호 본체개발에도 주도적 역할을 수행하고 있으며 나아가 3톤급 정지궤도복합위성 천리안 2A/2B호 개발에도 참여하여 천리안 2A호(2018년 발사)의 참여분야 개발을 성공적으로 수행하며 점진적으로 사업영역을 확대해 나가고 있습니다. 또한, 500kg급 실용위성인 차세대중형위성 개발사업의 주관기업으로서 한국항공우주연구원과 1호기 공동개발을 통해 확보된 기술과 노하우를 활용하여 2호기(2020년 발사)부터 총괄주관기관의 역할을 수행하고 있습니다.
당사는 국방사업에도 참여하여 국가의 전략적인 수요를 충족하는 고신뢰성 SAR위성개발(425사업)을 착수하였으며, 민수 중심의 사업 영역에서 점차 그 분야를 확대해 나가고 있습니다. 앞으로 당사는 500kg급 중형위성에서 3톤급 대형위성까지 국내외 다양한 위성수요에 대응 가능한 위성을 지속적으로 개발하며 위성제작 대표기업으로 성장할 계획입니다. 우주발사체 부문에서는 한국형발사체 체계총조립 및 1단 추진제 탱크 개발 참여를 통해 발사체 기술 자립을 위한 업무를 본격적으로 수행하고 있습니다.
당사는 한국항공우주연구원과 공동업무 수행을 통해 발사체 핵심기술 역할을 수행하며 경험과 기술을 축적하고 있으며, 향후 발사 서비스 전문기업으로 성장할 계획입니다. 국내 우주개발을 산업체 주관으로 점진적으로 이관한다는 정부정책에 따라 당사는 국가 우주개발 프로그램을 단계적으로 수행하여 위성 및 발사체 상용화에 대비하고 향후 국내 관련 산업체와의 동반성장 및 세계 시장 진출을 통해 대한민국을 대표하는 우주분야 체계종합 업체로 성장해 나갈 것입니다.

⑧ 훈련체계사업
당사는 항공기 및 종합군수지원 체계와 더불어 수명주기 동안 조종사와 정비사에게 체계적인 교육훈련을 제공하기 위한 세계 최고 수준의 훈련체계 개발기술과 경험을 보유하고 있으며, 교육훈련 과정의 개발에서부터 훈련매체 개발과 후속지원까지 고객이 원하는 교육훈련 수준의 달성에 필요한 전체 과정의 기획, 개발, 생산, 납품을 고객과 유기적으로 협력하여 진행하고 있습니다.
당사는 현재 대형국책개발사업인 KF-X 전투기, LAH 소형무장헬기의 훈련체계 개발과 수출용 국산항공기의 훈련체계 개발을 중심으로 수행하고 있으며, 시뮬레이터의 개발과 함께 해외 조종사에 대한 교육훈련도 진행하고 있습니다. 또한 국내의 훈련체계 분야 선도업체로서 미래의 전장환경을 고려한 합성전장모의훈련 L-V-C(Live-Virtual-Constructive) 환경구축사업, 해외 독자수출 등 다양한 가상훈련 분야로의 진출을 위해서도 노력하고 있습니다.

(3) 시장점유율 
방위산업 특성상 군수사업은 특정 무기체계에 대한 군의 확정소요를 기반으로 하는 장기 계약사업으로 한국정부(수요군)와 계약을 통해 제품을 개발, 생산, 성능개량, 후속지원 하고 있으며, 각 사업/품목별 국내 시장점유율은 거의 100% 입니다.

군수 수출사업은 국내 개발된 국산 항공기의 수출을 위해 선진 항공업체들과의 치열한 수주 경쟁을 벌이고 있으며, 지속적인 수출경쟁력 제고를 통해 세계 시장점유율을 제고하기 위한 노력 중에 있습니다.

민수사업은 항공기 기체구조물 수출이 대부분을 차지하고 있으며, 기술력 및 원가경쟁력을 바탕으로 세계시장에서 인정받고 있습니다. 기체구조물 사업의 경우 고객이 요구하는 항공기의 특정 부분에 대한 맞춤형 기체구조물을 개발 및 제작하여 납품하는 사업으로, 사업특성상 제품 단위로 구분이 쉽지 않으며 시장규모 및 시장점유율을 산정하기는 어렵습니다. 단, 민항기의 시장 성장 및 생산량 증가에 따라 기체구조물의 국제협력 및 아웃소싱 규모도 동반 성장되므로 점진적인 시장규모 확대 및 수주 증가가 기대됩니다.

(4) 신규개발사업 등의 내용 및 전망

(가) 군용기 사업
① 한국형전투기(KF-X) 개발사업
한국형전투기(KF-X) 사업은 대한민국 공군의 노후 전투기인 F-4, F-5를 대체하고 한국공군의 미래 전장운영 개념에 부합하는 성능을 갖춘 전투기 개발을 위하여 건국이래 최대 규모의 연구개발 사업으로 추진되고 있습니다. 2015년 12월 체계개발 착수이후, 작전요구도 충족을 위한 설계를 진행하여 2018년 6월 항공기 외형확정 등의기본설계를 완료하여 현재 상세설계를 진행하고 있으며, 향후, 시제기 조립, 지상시험 및 공중비행시험을 거쳐 2026년 6월 성공적인 체계개발을 완료할 계획입니다.
미래 전장환경을 고려하여 High-end급 전투기(F-35, F-15K)와 협동작전 수행이 가능한 Middle급 전투기로 개발하여 공대공/공대지/공대함 작전 등에 활용할 계획으로 그동안 T-50 및 FA-50 개발을 통해 축적된 기술을 바탕으로 임무컴퓨터 등을 자체 개발함은 물론 AESA레이다를 비롯한 주요항전 센서를 국산화하여 향후 독자적 성능개량을 통해 점차 다변화되는 미래 전장환경에 대비할 수 있도록 개발이 진행되고 있으며, 무기체계 연구개발의 특성인 장기간 개발이 소요되고 첨단기술 신규적용에 따른 전력화 일정준수 및 개발위험 감소를 위해 단계별(Block Ⅰ/Ⅱ)로 진화적 개발전략을 적용하여 개발되고 있습니다.

② LAH(소형무장헬기)/LCH(소형민수헬기) 사업
LAH/LCH 개발사업은 세계시장에서 경쟁력 있는 소형민수헬기 개발 및 우리 군이 운용 중인 노후공격헬기(500MD, AH-1S) 대체 등을 목적으로 10,000파운드급 민수, 공격헬기를 동시 개발하는 사업입니다. LAH/LCH 개발사업은 2015년 6월 개발에 착수하였으며, LCH는 2020년 민수인증을 획득하고 LAH는 2022년 개발을 완료할 예정입니다. LCH는 다양한 임무/선택장비를 추가하여 다목적으로 활용 가능하도록 KAI-AH가 공동으로 EC-155를 개량 개발하며, LAH는 LCH와 연계를 통해 민군겸용구성품 활용을 극대화한 경제적인 개발을 수행하고 운용자 중심 최신 항전체계와 국내개발 무장/사격통제 체계를 적용하여 군 요구성능을 충족하고 전장의 공세적 통합작전에 기여하는 무장헬기를 개발할 것입니다.
LAH/LCH 개발사업은 국내 산학연의 역량이 총 집결되는 항공산업의 미래를 견인할 신성장 동력사업으로, 국내 항공산업 인프라 확대 및 관련 협력업체의 동반성장을 통해 경제활성화 및 일자리 창출에 크게 기여할 것입니다.

(나) 우주 사업
① 425개
발사업
425개발사업은 고해상도 영상레이더(SAR) 탑재 위성과 잔자광항(EO)/적외선장비(IR) 탑재 위성을 국내 주도로 연구하여, 2025년 9월까지 개발을 완료하는 사업입니다.이 사업을 통하여 관심지역 감시 및 징후 탐지를 위한 정찰위성체계 확보가 기대됩니다. 또한 민수위성에서 국방위성으로 사업영역을 확대함으로써 대한민국 대표 위성 체계종합 업체로 성장하고, 제품별 표준화 및 기술특화로 수출경쟁력을 확보해 글로벌시장에 진입할 기초가 될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

[ 종속회사의 내용 ]

Korea Aerospace F.W. Inc

(1) 회사의 내용
1999년 12월 한국항공우주산업(주)의 미국내 사무소 설립후 현지 사무소 운영 후, T-50 항공기 체계개발사업 착수와 함께 미국 공급업체 개발일정 현지 밀착관리, 군수물자 취급 및 미정부 수출입 승인서 신청/획득 등 미정부와의 직접적인 업무가 증가하면서, 2004년 6월 Korea Aerospace F.W. Inc로 법인 명칭을 변경하였으며, 한국항공우주산업(주)의 종속회사로 편입되었습니다. 

(2) 주요사업내용
한국항공우주산업(주)의 항공기 생산에 소요되는 탑재장비, 원/부자재, 부품, 조립품, 시험 및 생산설비류 등을 해외 약 600여개 공급업체로부터 수입하고 있으며, Korea Aerospace F.W. Inc는 한국항공우주산업(주)와의 용역계약(Service Agreement)을 통해 미국 현지에서 이들 공급업체가 생산하는 계약물품의 납기관리, 하자품 처리, 선적 및 운송 관리, 출하전 제품 검사 및 원천품질보증업무는 물론 군수물자의 미정부 수출입 승인서 신청 및 획득 등의 서비스를 제공하고 있습니다.

(주)에비오시스 테크놀러지스

(1) 회사의 내용
2013년 12월 설립 이후 지배회사인 한국항공우주산업(주)의 수리온 양산 및 LAH/LCH 개발사업의 국산화 업체로 참여하며 항공부품 개발 및 양산을 추진하였으며, 2018년 6월 한국항공우주산업(주)이 지분을 인수하며 종속회사로 편입되었습니다.

(2) 주요사업내용
한국항공우주산업(주)이 생산/개발하고 있는 KUH 및 LAH/LCH 사업에 참여하고 있으며, 항공기의 주요 핵심장비인 HUMS, DAU, IVI 등의 국산화 개발 및 전력화를 통하여 기술의 우수성을 인정받으며 MRO, 성능개량 및 개조 등의 신규사업 진출을 통하여 사업확장을 추진하고 있습니다.

한국항공서비스(주)

(1) 회사의 내용

2018년 7월 설립된 한국항공서비스(주)의 주주는 한국항공우주산업(주) 66.4%, 한국공항공사 19.9%, 경남은행 5.0%, 부산은행 2.0%, BNK투자증권 2.0%, 하이즈항공 1.8%, A-Tech 1.8%, 제주항공 0.7%, 이스타항공 0.4%로 자본금은 1,350억원입니다. 한국항공서비스(주)는 항공기 정비사업을 영위하고 있으며, 한국항공우주산업(주)의 종속회사입니다.

(2) 주요사업내용
2018년 7월 설립된 한국항공서비스(주)는 국내 최초의 항공정비 전문업체로 11월 국토교통부의 정비조직인증을 획득하여 항공기 정비 준비를 갖추었고, 12월 제주항공과 기체중정비 계약을 체결함으로써 민간항공기 MRO 서비스를 시작하였습니다. 민수 부문의 경우 민항기 저비용항공사 B737 기체중정비를 시작으로 국내 FSC, 해외항공사로 기체중정비 물량을 확대할 계획이며, SCM/부품정비 사업화를 검토하고 있습니다. 또한, 엔진정비, 인테리어/화물기 개조 등 고부가가치 분야로 사업영역을 확대함으로써 사업성을 높여나갈 계획입니다. 군수 부문의 경우 사업 초기에는 KAI가 수주한 창정비 생산물량을 이관받아 작업을 수행하고 향후 역량을 확보한 후 독자 수주토록 하겠습니다. 뿐만 아니라 군 정비창 민간 확대 정책과 연계하여 항공전자를 포함한 군수 보기 품목을 확대함으로써 명실상부한 Total Solution Provider로 발전해 나갈 계획입니다.

에스엔케이항공(주)

(1) 회사의 내용
2005년 12월 창립과 2007년 01월 생산착수 이래 13년간 항공구조물(Aerostructures)을 생산해오고 있는 항공부품 제작전문 업체로 2019년 12월 한국항공우주산업(주)이 지분을 인수하며 종속회사로 편입되었습니다.

(2) 주요사업내용
주요 생산품은 항공부문 Airbus 기종용 동체/날개부품/조립부품과 우주부문으로 정부가 개발중인 한국형 발사체(KSLV-II)의 일부 구조물 조립체를 생산하고 있으며 매출 대부분을 차지하는 항공부문 Airbus 기종용 생산품은 한국항공우주산업(주)로부터 하도급생산 체제로 생산/납품하고 있으며, 우주부문 KSLV-II용 생산품은 정부기관(KARI)과 계약으로 생산/납품하고 있습니다.

다. 사업부문별 재무정보

당사는 재무상태 및 손익부문을 항공기사업으로 총괄하며 관리하며, 사업부문별로 분류하고 있지 않습니다. 

2. 주요 제품 등에 관한 사항

[ 연결회사의 내용 ]

가. 주요 제품 등의 현황 

당사는 훈련기, 전투기, 헬기, 무인기, 위성, 항공기 기체 부품 등을 개발·생산·판매하고 있습니다. 아울러 당사 종속기업은 항공기정비(MRO)와 항공기 부품 개발 ·제작을 하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

구분
품목
생산(판매)
개시일
제품설명
매출액
(2020년 1분기)

금액
금액
비중

방산 및 완제기수출
T-50/KF-X계열
`06.10/`15.12
한국 공군 고등훈련기, T-50 기반의 경공격기 양산 사업, T-50 등의 해외수출 및 KF-X 한국형전투기 개발 사업 등
307,905
37.30%

KUH/LAH계열
`06.06/`15.06
한국 육군 노후헬기 대체를 위한 기동헬기 등의 개발 및 양산사업/ 소형무장헬기 및 소형민수헬기 개발 사업 등
121,200
14.68%

KT-1계열
`99.07
한국 공군 기본훈련기 양산 및 수출 사업 등
7,888
0.96%

정부방산 기타 등
`05.04
시뮬레이터, UAV, PBL사업 등 군수단품류 사업, 민관헬기, 위성사업 등
147,551
17.88%

소계
-
-
584,544
70.82%

기체부품 및 민수, 수출 기타
`99.12
Boeing, Airbus, Vought 등에 기체구조물 제작, 납품 사업 민수, 수출 기타사업 등
240,832
29.18%

합계
-
-
825,376
100.00%

종속기업
용역서비스
`04.06
Korea Aerospace F.W. Inc의 용역제공
893
-

항공기부품 등
`13.12

(주)에비오시스 테크놀러지스
항공기부품 등

2,602
-

항공기정비 등
`19.01
한국항공서비스(주) 항공기정비 등
2,739
-

항공기부품 등
`05.12
종속기업 (주)에스앤케이 항공기부품 등
5,378
-

※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격 변동 원인
자세한 품목 및 재료 관련 사항은 국방 보안사항 및 영업 기밀사항으로서 기재를 
생략합니다.

3. 매입에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ]

가. 매입 업무

매입업무

나. 주요 품목별 매입내역

(단위 : 억원)

품목

2020년 1분기
(제22기 1분기)

2019년
(제21기)

2018년
(제20기)

LRU(기능품)

1,004
4,933
4,038

BUY(구매품)

340
1,611
1,480

RAW(원제품)

855
2,877
2,519

HW

372
1,154
909

부/복합재

168
604
650

합계

2,739
11,179
9,596

※ 자세한 품목 및 재료 관련 사항은 국방 보안 사항 및 영업 기밀사항으로서 기재를 생략합니다.

다. 주요 품목별 가격변동원인

품목
가격 변동 원인

ENGINE
수주 계약이 이뤄지는 시점이 다르면 각계약건 별마다(예 : T-50 초도 양산, T-50 후속양산, FA-50 후속양산, T-50 블랙이글 등) 단가 역시 재계약 되어 단가가 변동됩니다. 
특히 첨단 부품의 경우 인플레이션 보다는 시장장악력 등 협상에 의한 가격 변동 요소가 더 큰 영향을 미칩니다. 
→ 당사는 협력업체와 장기 협력관계 구축을 통해 단가 안정화를 추진하고 있습니다.

전자장비 등
(KPI, LRU)

※ 자세한 품목 및 재료 관련 사항은 국방 보안 사항 및 영업 기밀사항으로서 기재를
 생략합니다.

[ 종속회사의 내용 ]

Korea Aerospace F.W. Inc
해당사항 없음

(주)에비오시스테크놀러지스

가. 매입업무

에비오시스 매입업무.jpg
에비오시스 매입업무

나. 주요 품목별 매입내역
 (단위 : 백만원)

품목

2020년 1분기

2019년

2018년

기능품

321

1,703

1,621

임/가공품

199

343

444

구매품

432

621

1,184

부자재

4

1

13

합계

957

2,668

3,262

다. 주요 품목별 가격변동원인

품목
가격 변동 원인

KUH 수입패널 및 전자부품
시장상황 변동과 소량구매로 가격변동이 발생합니다.
당사는 협력업체와 전체사업 계약 및 구매수량 증대로 가격조정하고 있습니다.

한국항공서비스(주)

가. 매입 업무

한국항공서비스(주) 매입업무.jpg
한국항공서비스(주) 매입업무

나. 주요 품목별 매입내역
 (단위 : 백만원)

품목

2020년 1분기
(제3기 1분기)

2019년
(제2기)

2018년
(제1기)

Raw Material

196

177
7

Consumable

223

150
47

Rotable

3

3
-

Expendable

1,136

1,122
612

합계

1,558

1,446
666

다. 주요 품목별 가격변동원인
해당사항 없음

에스엔케이항공(주)

가. 매입업무

에스앤케이항공 매입업무.jpg
에스앤케이항공 매입업무

나. 주요 품목별 매입내역
 (단위 : 백만원)

품목

2020년 1분기
(제16기 1분기)

2019년
(제15기)

2018년
(제14기)

구매품

402

1,883
2,110

원제품

1,204

1,385
1,495

합계

1,606

3,268
3,605

다. 주요 품목별 가격변동원인

품목
가격 변동 원인

ENGINE/전자장비 등
해당사항 없음

4. 생산 및 설비에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ]

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 댓수, 명, 억원)

사업부문
품 목
사업소
단위
연간생산능력
비고

방산 및 수출
T-50계열
본사
댓수
60
-

명
662
-

KUH계열
본사
댓수
34
-

명
175
-

KT-1계열
본사
댓수
16
-

명
41
-

소계
댓수
110
-

명
878
-

기체부품 등
본사 등
생산가능액
11,000
-

명
285
-

※ 기체부품 등은 기체구조물 상이한 개별 프로젝트들의 합계이므로 댓수를 일괄적으로 산정할 수 없어서 매출액으로 표시하였습니다. 매출액은 최대인력 수용규모 수준의 인력이 투입되었을 때 달성가능한 금액입니다.

(2) 생산능력의 산출근거

(가) 산출방법 등

① 산출기준
ㄱ. 완제기 기준 : 당사에서 수행 중인 고정익과 회전익의 최종조립 및 비행/납품을 실시하고 있는 대상으로 합니다.

ㄴ. 기체부품 등 기준 : 완제기사업 3종류를 제외한 모든 조립과 부품을 포함합니다.

ㄷ. 댓수 기준 : 해당년도의 생산가능한 최대 Capa를 표현합니다.

ㄹ. 명 기준 : 현 생산면적에서 당사의 최대 수용가능한 작업자의 수를 표현합니다.

② 산출방법
ㄱ. 완제기는 최종조립장에서 최종조립 및 납품을 하는 대상을 선정하였습니다.

ㄴ. 완제기의 댓수 및 인력은 해당년도의 최대 생산가능한 댓수 및 생산성 공수를 기준으로 인력의 규모를 산정합니다.

ㄷ. 기체부품 등의 인력은 조립의 경우 생산성과 최대 생산가능 댓수를 기준으로 산정하였으며(완제기와 동일한 방식), 부품의 경우 작업장의 현재 운영인력에 추가 수용가능한 인력을 계산하여 최대 인력 수용규모를 산정합니다.

(나) 평균가동시간

① 산출기준 
ㄱ. 당사의 작업자 인당 가동시간에 대한 정의는 2020년 1분기를 기준으로 아래와 같이 적용되었습니다. .

- 총 근무일(M-DAY)은

62
일
이며, 이는 공휴일의 요일변경으로 매년 변경됩니다.

- 1일당 정규시간은 법정근로 시간인 8시간을 적용합니다.

② 적용기준 
ㄱ. 산출기준을 기준으로 평균가동시간을 적용하였습니다.

- 가동률은 정규 8시간중 실제 가동한시간으로 적용합니다.(정규율)

- 가동 가능시간 = 정시공수 (총근무일[62일] × 8HR × 생산인력)
 - 실제 가동시간 = 2020년 1분기 정규실동공수(시간)

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적(당기제품제조원가)

(단위 : 백만원)

구 분
2020년 1분기
(제22기 1분기)
2019년
(제21기)
2018년
(제20기)

내 수
390,430
1,316,949
1,111,175

수 출
352,340
1,310,966
1,308,482

합 계
742,770
2,627,915
2,419,657

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간, %)

사업소(사업부문)
2020년 1분기 가동가능시간
2020년 1분기 실제가동시간
평균가동률

본사/2공장/
산청공장/종포사업장

373,718
287,075
76.82%

※ 2020년 1분기 가동가능시간 :
1분기 Mday(

62일)
×정규시간 8시간×생산인력 
※ 2020년 1분기 실제가동시간 : 생산 정규실제가동시간
※ 평균가동률 : 실제가동시간 ÷ 가동가능시간 × 100 

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

기초 : 2020.01.01
기말 : 2020.03.31
(단위 : 백만원)

자산별
소재지
기초가액
당기증감
기말가액
감가상각
누계액
미상각잔액
비고

증가
감소

토지
본사(경남 사천시 사남면)
69,002
2,642

71,644

71,644
-

종포산업단지(경남 사천시 용현면)
8,192

8,192

8,192
-

숙소(경남 사천시 용현면)
173
2

175

175

건물
항공기동,조립동 등(경남 사천시 사남면)
449,618
1,761

451,379
137,860
313,519
-

구축물
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
44,905
916
5
45,816
17,101
28,715
-

기계장치
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
419,577
5,321
191
424,707
304,774
119,933
-

공구와 기구
경남 사천시 사남면, 경남 사천시 사천읍,
경남 산청군 금서면
339,330
18,089

357,419
294,194
63,225
-

(2) 설비의 신설 매입계획 등

(단위 : 백만원)

구분
2020년
2021년
2022년
합 계
비 고
투자효과
투자재원

건,구축물
153,301
29,268
60,122
242,691
-
신규사업수주,
사업진행,
생산성개선
은행차입,
내부자금

기계
74,697
127,471
72,300
274,468
-
생산성 개선,
사업진행
사업직접비,
은행차입,
내부자금

공기구비품
63,072
8,330
12,735
84,137
-
생산성 개선,
사업진행
사업직접비,
은행차입,
내부자금

치공구
21,100
16,607
13,586
51,293
-
사업진행,
신규 수주
사업직접비

합 계
312,170
181,676
158,743
652,589
-
-
-

라. 제품별 생산 공정도
T-50, KUH, KT-1 모두 조립공정은 부품제작, 구조조립, 최종조립 단계를 거쳐 제조됩니다. 다만 부품 수출은 별도의 조립 없이 고객사가 원하는 형태로 부품제작 단계 완료 후 바로 매출됩니다. 

[종속회사의 내용]

Korea Aerospace F.W. Inc
해당사항 없음

(주)에비오시스테크놀러지

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사의 생산능력은 수리온 LRU 8종(제작 필요공수 : 580 M/H) 기준 월 2.4대 양산가능하며, 그 근거는 생산인원 9명(월 제작 가동공수 : 1440 M/H)과 시험장비 13종 및 환경시험장비인 진동기 1대, 온도 챔버 2대를 가동하고 있습니다.

나. 생산실적 및 가동률

당사의 2019년도 생산실적은 수리온 3차(LRU 8종) 12대, 상륙기동헬기(LRU 8종) 4대, 의무후송헬기(LRU 8종) 8대, 기타 등 총 24대분을 납품하였으며, 가동률은 약 83%로 수리온 LRU 8종 기준 월 2.4대 양산능력 대비 월 2대 납품을 진행하였습니다.※ 창립 후 수리온 2차 양산(LRU 8종) 66대를 모두 납품하였으며, 2019년말 기준 LCH/LAH 개발사업의 시제품(LRU 5종) 5대 및 수리온 3차 양산(LRU 8종) 72대 중 38대 납품

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

기초 : 2020.01.01
기말 : 2020.03.31
(단위 : 백만원 )

자산별
소재지
기초가액
당기증감
기말가액
감가상각
누계액
미상각잔액
비고

증가
감소

기계장치
경기 성남시 분당구

46.9

-

-

36.4

1,177.2

36.4

-

공구와 기구
경기 성남시 분당구

1.8

-

-

1.6

32.8

1.6

-

비품
경기 성남시 분당구

53.2

39.8

-

86.8

154.0

86.8

-

시설장치
경기 성남시 분당구

4.6

-

-

3.6

66.6

3.6

-

(2) 설비의 신설 매입계획 등

(단위 : 백만원)

구분
2020년
비 고
투자목적

건,구축물
-
-

시설장치
125
-
시험설비 장비구입 등

기계장치
-
-

공기구/비품 등
54
-
컴퓨터 외 비품 구입
(노후 비품 교체)

합 계
179
-
-

한국항공서비스(주)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 민항기 B737 월 2대 정비 가능한 행가를 보유하고 있으며, ‘19. 11월부터 민한기 B737 월 6대 정비 가능한 신규 행가를 건설중에 있습니다. 현재는 민항기 B737 기준 연간 24대 정비 수행 가능하며, 신규 행가 건설이 완료되면 연 96대 정비 수행이 가능할 것으로 예상됩니다. 

나. 생산실적 및 가동률

당사는 국내 저비용항공사를 대상으로 ‘20년 3월 31일 기준 기체중정비(B737-800 3대)를 수행하였고, 가동율은 50%입니다. 

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

기초 : 2020.01.01
기말 : 2020.03.31
(단위 : 백만원 )

자산별

소재지

기초가액

당기증감

기말가액

감가

상각누계액

미상각

잔액

비고

증가

감소

토지

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

39,717

-

-

39,717

-

39,717

-

건물

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

13,210

-

-

13,210

544

12,667

-

구축물

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

2,401

30

-

2,431

100

2,332

-

기계장치

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

1,501

27

-

1,528

168

1,360

-

차량운반구

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

98

240

-

338

28

310

-

공기구비품

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

4.725

104

-

4,829

1,127

3,702

-

사용권자산

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

159

27

-

187

41

145

-

건설중 자산

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

3,302

4,732

12

8,022

-

8,022

-

미착자산

경상남도 사천시 사천읍 항공로 64

17

-

11

7

-

7

-

(2) 설비의 신설 매입계획 등

(단위 : 백만원)

구분
2020년
비 고
투자목적

건/구축물
21,522
-

정비용행가, 교육장, 페인트행가 개조 등

기계장치
211
-

동력동 노후 자동제어 기기 교체

공기구/비품 등
5,014
-

행가 비품 및 정비Shop 구성
A320 전용공구, SGBAC, 전산 등

합 계
26,747
-
-

에스엔케이항공(주)

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

당사는 고정수량 또는 매출액을 계약한것이 아니기 때문에 정확한 수주 잔량 확인이 어렵습니다. A320 WingTopPanel은 KAI와 2013.01.01 ~ 2025.12.31 동안 연300대 생산을 기준으로 수주잔량을 근거하였고, A320 Reing Forcing Plate는 1년마다 계약을 연장하고 있지만 A320 WTP 기준과 같은 2025년까지 수주잔량으로 추정 하였습니다. 발사체는 개발사업이므로 수주량을 예측하기 어려워 기재를 생략 합니다.

나. 생산실적 및 가동률

당사의 2020년도 1/4분기 생산실적은 A320 WingTopPanel 66대, A320 Reing Forcing Plate 150대 생산 납품하였고, 발사체는 3단 페이로드지지부, 탱크연결트러스, 위성분리장치 FM 및 1단 탱크연결부 FM 제작 중에 있습니다.

다. 생산설비에 관한 사항

(1) 현황

기초 : 2020.01.01
기말 : 2020.03.31
(단위 : 백만원 )

자산별

소재지

기초가액

당기증감

감가상각비

기말가액

비고

증가

감소

토지

경상남도 사천시 사천읍

13,465

13,465

-

건물

경상남도 사천시 사천읍

11,297

93

11,204

-

구축물

경상남도 사천시 사천읍

477

13

12

478

-

기계장치

경상남도 사천시 사천읍

6,543

308

6,235

-

차량운반구

경상남도 사천시 사천읍

20

1

19

-

공기구비품

경상남도 사천시 사천읍

1,224

408

110

1,522

-

건설중 자산

경상남도 사천시 사천읍

55

267

232

90

-

(2) 설비의 신설 매입계획 등

(단위 : 백만원)

구분
2020년
비 고
투자목적

건,구축물
8,700
-
발사체동 및 A321사업 공장 증축

기계장치
-
-

공기구/비품 등
-
-
-

합 계
8,700
-
-

5. 매출에 관한 사항 

[ 지배회사의 내용 ]

가. 매출실적

(단위 : 백만원)

매출
유형
품 목
2020년 1분기
(제22기 1분기)
2019년
(제21기)
2018년
(제20기)

금액
비중
금액
비중
금액
비중

방산 및 완제기수출
T-50/KF-X계열
307,905
37.30%
959,349
30.86%
1,013,697
36.38%

KUH/LAH계열
121,200
14.68%
574,599
18.48%
634,192
22.76%

KT-1계열
7,888
0.96%
2,196
0.07%
2,724
0.10%

방산 기타 등
147,551
17.88%
207,457
6.67%
135,978
4.88%

기체부품 및 민수, 수출 기타
240,832
29.18%
1,365,023
43.91%
999,516
35.88%

합 계
825,376
100.00%
3,108,624
100.0%
2,786,108
100.0%

※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

[ 종속회사의 내용 ]
아래 다. 주요 매출처 현황을 참조하시기 바랍니다. 

나. 판매경로 및 판매방법 등

판매경로 및 판매방법

다. 주요 매출처 현황

[ 지배회사의 내용 ]

(단위 : 백만원)

매출처
구분
매출액

2020년
(제22기 1분기)
2019년
(제21기)
2018년
(제20기)

금액
비중
금액
비중
금액
비중

방위사업청 등
내수
424,281
51.40%
1,428,150
45.94%
1,004,097
36.04%

이라크, 필리핀 등
완제기 수출국
수출
164,758
19.96%
648,912
20.87%
679,666
24.39%

Boeing
수출
40,933
4.96%
267,703
8.61%
261,924
9.40%

Airbus
수출
21,916
2.66%
96,661
3.11%
119,293
4.28%

KHI, Vought 등
수출
173,488
21.02%
667,197
21.46%
721,128
25.88%

※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다. 

[ 종속회사의 내용 ]

Korea Aerospace F.W. Inc

(단위 : 백만원)

매출처
구분
매출액

2020년 1분기
2019년
2018년

한국항공우주(주)
용역제공
893
2,596
2,178

(주)에비오시스 테크놀러지스

(단위 : 백만원)

매출처
구분
매출액

2020년 1분기
2019년
2018년

한국항공우주(주) 등
항공기부품 등
2,602
8,343
2,907

한국항공우주서비스 주식회사

(단위 : 백만원)

매출처
구분
매출액

2020년 1분기
2019년
2018년

한국항공우주(주), 제주항공, 티웨이항공 등
용역제공 등
2,739

6,106

-

에스엔케이항공(주)

(단위 : 백만원 )

매출처

구 분

매출액

2020년 1분기

2019년

2018년

한국항공우주(주)

항공기부품 등

4,076

17,062

15,491

한국항공우주연구원

발사체 사업

1,261

5,012

6,197

기타

SACC 외

41

619

122

합 계

-

5,378

22,693

21,810

6. 수주상황에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ]
당사가 수주하는 제품은 대부분 방산제품으로 보안관계상 수주상황에 대해 상세히 기재하지 아니하고 각 사업부문별 기초 수주잔고에서 당기 중 납품액과 신규 수주분을 감안한 순증감액을 표시한 후 기말잔고를 표시하였습니다.

(단위 : 억원)

구 분
기 초
(2020.01.01)
기 말
(2020.03.31)
비 고

수량
금액
수량
금액

방 산
-
81,520
-
77,751
-

완제기
-
5,130
-
4,702
-

기체부품 등
-
73,304
-
71,168
-

위성사업 등
-
5,456
-
5,289
-

합 계

165,410

158,910
-

※ 계약수익금액이 직전사업연도 매출액의 5%이상인 수주계약은 본 보고서 III. 재무에 관한 사항 - 6. 기타 재무에 관한 사항 - 라. 수주계약 현황을 참고하시기 바랍니다.

[ 종속회사의 내용 ]

Korea Aerospace F.W. Inc

해당사항 없음

(주)에비오시스 테크놀러지스 
 (단위:억원)

구 분
기 초
(2020.01.01)
기 말
(2020.03.31)
비 고

수량
금액
수량
금액

수리온 계열

-

247

-

229

-

LAH 계열

-

5

-

4

-

용역 외 기타

-

5

-

6

-

합 계

-

256

-

238

-

한국항공서비스(주) 
 (단위:백만원/댓수)

구 분

기 초
(2020.01.01)

기 말
(2020.03.31)

비 고

수량

금액

수량

금액

제주항공 기체중정비

1

33

13

1,829

-

티웨이항공 기체중정비

5

286

미 F-16 기체창정비

90

16,608

77

15,683

-

한국군 KF-16 Ram Coating

관용헬기 주기검사

1

48

수리온 체계결빙 Retrofit

111

8,465

닥터헬기 개조

2

300

유해화학물질 판매

-

4,640

-

5,677

-

합 계

91

21,281

217

32,539

-

에스엔케이항공(주)
 (단위:억원)

구 분
기 초
(2020.01.01)
기 말
(2020.03.31)
비 고

수량
금액
수량
금액

A320 WTP

1,771

848

1,705

170

2025년까지 연 300대 계약

A320 R/F/P

3,516

88

3,366

24

2025년까지 연 580대 가정

7. 시장위험과 위험관리

[ 연결회사의 내용 ]

가. 훈련기 시장에서의 경쟁
당사의 주력 기종인 T-50 고등훈련기 시장은 러시아 Yakovlev사의 Yak-130, 체코 Aero Vodochody사의 Aero L-15 9 Alca, 이탈리아 Alenia Aermacchi사의 M-346 등 여러 기종이 경쟁하고 있습니다. 또한 당사의 KT-1 기본훈련기도 미국 Textron Aviation사의 AT-6, 스위스 Pilatus사의 PC-21, 브라질 Embraer사의 EMB-314 등과 경쟁을 하고 있습니다. 당사는 철저한 사례분석과 전략 수정을 통해 해외 수주 실패 위험을 최소화 하고 있습니다.

나. 재무위험관리

연결회사는 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 시장위험은 다시 외환위험, 이자율위험 등으로 구분됩니다.
연결회사의 전반적인 위험관리정책은 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.
재무위험관리는 주로 연결회사 경영기획실 및 재무관리실에서 주관하고 있으며 재무위험관리정책 수립 및 재무위험의 측정, 평가, 헷지 등을 실행하고 있습니다.
재무위험관리의 대상이 되는 연결회사의 금융자산은 현금및현금성자산, 단기금융상품, 당기손익-공정가치측정 금융상품, 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품, 매출채권, 계약자산 및 기타채권 등으로 구성되어 있으며, 금융부채는 차입금, 매입채무 및 기타채무 등으로 구성되어 있습니다.

(1) 시장위험 

(가) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금, 차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 

(나) 이자율 위험

연결회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 
연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구하여 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.
이를 위해 근본적으로 내부자금공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내 외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당 거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

(3) 유동성 위험
연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획 대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

(4) 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채(A)
3,543,568,144
3,183,974,946

자본(B)
1,224,685,812
1,183,160,662

부채비율(A/B)
289.35%
269.11%

8. 파생상품거래 현황에 관한 사항

[ 지배회사의 내용 ]

당사는 2018년 7월
3
1
일을 설립일로 회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지분367억원, 건물분120억원, 구축물분53억원), 그 외 투자자가 현금 453억을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스(주)를 설립하였습니다. 회사는 투자자중 한국공항공사 및 제주항공이 인수한 한국항공서비스(주)의 보통주 대하여 각각 일정 조건을 충족할 경우 회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 한국공항공사 및 제주항공이 풋옵션을 행사할 경우 회사는 한국항공서비스(주)의 보통주를 한국공항공사에 대해 5,380,000주를 26,900백만원에, 제주항공에 대해 200,000주를 1,000백만원에 인수할 의무가 있습니다. 보고기간말 현재 회사는 한국공항공사 및 제주항공에게 부여한 풋옵션에 대하여 장기미지급금 및 기타자본조정 항목으로 인식하였습니다.

[ 종속회사의 내용 ]
해당사항 없음

9. 경영상의 주요계약 등에 관한 사항

연결회사는 보고서 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적 계약(일상적인 영업활동 이외의 활동에 의하여 이루어지는 계약)이 없습니다.

10. 연구개발활동에 관한 사항 

[ 지배회사의 내용 ]

가. 연구개발담당조직

조 직
연구 성과 및 현황

개발부문
- T-50 고등훈련기 개발, FA-50개조·개발 , KF-X 체계개발 등

- KT-1 기본훈련기 개발, UAV 무인항공기 개발, KUH개발, LAH/LCH 체계개발 등

- 인공위성 본체 및 발사체 개발, 425군사위성 개발, 소형항공기 인증기 개발 등

당사 연구조직은 대한민국 유일의 항공기 시스템 설계 엔지니어 그룹으로서 2,198명의 우수한 연구개발인력을 보유하고 있습니다. 당사 연구조직은 항공기 설계에서 시험평가에 이르는 전과정을 독자적으로 수행할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다. 또한 연구개발 인력의 40% 이상이 석박사 이상의 학력을 보유하고 있으며, 이 중 35% 가량은 10년 이상의 연구개발경력을 지니고 있는 숙련된 인적 자원입니다. 

나. 연구개발비용

(단위 : 백만원)

구분
2020년 1분기
(제22기 1분기)
2019년
(제21기)
2018년
(제20기)

개발비
41,537
163,052
193,047

연구개발비
9,255
49,859
41,989

합계
50,792
212,911
235,036

정부보조금
11,745
67,031
45,994

연구 및 개발비/매출액비율
6.15%
6.85%
11.85%

※ 별도재무제표 기준으로 작성되었습니다.

다. 연구개발실적

- 탄소 브레이크 디스크 개발, SB427 국제공동 개발

- KT-1 / UAV 개발
- T-50 국제공동 개발
- KUH 국제공동 개발
- FA-50 개조/개발
- KC-100 소형항공기 개발

라. 향후연구개발계획

연구개발 관련 구체적 내용은 국방 보안사항이므로 기재를 생략합니다.

< 당사 기술개발 로드맵 >

기술개발 로드맵.jpg
기술개발 로드맵

[ 종속회사의 내용 ]

Korea Aerospace F.W. Inc
해당사항 없음

(주)에비오시스 테크놀러지스

가. 연구개발담당조직

조 직
연구 성과 및 현황

연구소
- 수리온 항전 LRU 8종에 대한 개발 경험을 기반으로 고품질 양산 가능한 기술력 보유
- LAH/LCH LRU 5종 개발 완료
- 수리온LAH 상태감시시스템(HUMS) 참여 경험을 바탕으로 기품원 핵심부품 국산화 과제 수행
- 수리온 창정비 요소개발, 수리온 창 ATE 본체개발, KF-X ATE 본체 개발 참여 중
- 위성전자 전력조절분배장치, 탑재컴퓨터 개발/생산 참여

당사는 `13년 설립 이래 수리온 헬기 및 소형무장헬기 개발사업에서 여러 종의 LRU를 독자적인 기술로 개발하여 항공항공우주에 납품함으로써 항공전자 분야의 기술력을 높이 인정받고 있습니다. 또한 LRU의 수락시험 장비에 대한 개발 경험을 바탕으로 `18년 하반기부터 정비지원장비 사업에 진출하여 LAH-RDC-TPS, KUH-MWP/CWP-TPS 및 KF-X 자동시험장비(ATE)본체개발사업을 진행하고 있습니다.

당사의 연구개발 인력은 H/W 56.5%, S/W 30.5%, 기구외 13.0%이며 28.5% 이상이 석사 이상의 학력을 보유하고 있으며, 개발인력의 59% 이상은 10년 이상의 연구개발 경력을 지니고 있는 인적자원입니다.

나. 연구개발비용
 (단위 : 백만원 )

구분
2020년 1분기
(제8기 1분기)
2019년
(제7기)
2018년
(제6기)

개발비

96

218

730

연구개발비

-

-

20

합계

96

218

750

정부보조금

-

44

300

연구 및 개발비/매출액비율

3.7%

2.61%

19.58%

다. 연구개발실적

라. 향후연구개발계획

< 당사 기술개발 로드맵 >

에비오시스 개발 로드맵.jpg
에비오시스 개발 로드맵

한국항공서비스(주)
해당사항 없음

에스앤케이항공(주)

가. 연구개발담당조직

조 직
연구 성과 및 현황

기업부설연구소
- 가공 변형 대응형 A321 항공기 동체 8mm Skin 가공 기술개발
- Winglet과 연료탱크가 적용된 200인승급 민수용 항공기(A320) 날개 구조물 개발
- 연료 절감형 친환경 엔진 장착이 가능한 150인승급 민수용 항공기(A320) 날개 상부 구조물 양산 제품 개발-
 한국형 발사체 2단 엔진지지부 및 시험발사체 1단 후방동체 시제품 제작 등

당사 연구조직은 우수한 연구개발인력으로 항공기 날개 구조물 및 동체 구조물 개발관련 사업수행과 기술협력 수행 경험을 바탕으로 항우연의 국산화 시제품 개발 발사체 설계에서 시험평가에 이르는 과정을 수행할 수 있는 능력을 보유하고 있습니다.

나. 연구개발비용
 (단위 : 백만원 )

구분
2020년 1분기
(제16기 1분기)
2019년
(제15기)
2018년
(제14기)

개발비

156

128
139

연구개발비

94

334
349

합계

250

462
488

정부보조금

-

-
-

연구 및 개발비/매출액비율

4.65%

2.03%
2.24%

다. 연구개발실적
- 가공 변형 대응형 A321 항공기 동체 8mm Skin 가공 기술개발

- Winglet과 연료탱크가 적용된 200인승급 민수용 항공기(A320) 날개 구조물 개발
- 연료 절감형 친환경 엔진 장착이 가능한 150인승급 민수용 항공기(A320) 날개 상부 구조물 양산 제품 개발

라. 향후연구개발계획

- 항공우주 3D프린팅 수요부품 경량화 및 일체화를 위한 DFRM개발 적층기술개발 참여

11. 해외진출

가. 해외진출의 동기 및 기대효과
항공우주산업은 정치적 역학관계나 경제적 효과 등 산업의 특수성으로 인하여 시장 영향력 확대, 경쟁 억제 및 마케팅 자원의 공유를 목적으로 다양한 형태의 국제적 협력사업 형태로 마케팅을 진행하는 것이 일반적입니다. 이런 국제 협력사업은 협력 정도에 따라 팀구성협약(Teaming Agreements, 이하 TA)과 합작회사(Joint Venture Company, 이하 JVC)로 구분됩니다. 팀구성협약(TA)은 협력적 마케팅 팀 구성부터 국제적 생산 네트워크까지 여러가지 공동 노력을 위해 맺게 됩니다. 합작회사(JVC)는 직접적인 지분참여가 동반되는 강력한 국제적 협력 방식으로 해외업체와 합작하여 합의된 비율대로 출하한 합작회사를 설립하여 협력사업을 공동의 책임으로 진행하게됩니다. 당사는 국제적 협력을 통한 주요 수출제품의 판매시장 확대를 목표로 해외 선진 항공업체들과 작게는 팀구성 협약 (TA)부터 크게 합작회사 설립 (JVC)까지 다양한 방법으로 적극적인 마케팅 협력활동을 추진하고 있습니다.

세계 항공기 완제기 수출시장은 일부 선진업체들이 지배하는 과점시장의 형태로 후발업체의 독자적인 시장진입은 극히 제한적인 현실입니다. 한편, 당사의 주력 수출 제품(T-50 및 수리온 헬기)의 전세계 소요는 기존 제품의 노후화에 따른 교체소요로 인해 급증할 것으로 예상되며, 최근 개발된 당사의 주력 수출제품들은 최신 기술과 장비를 적용하여 타사 제품 대비 기술적으로 경쟁우위를 지니고 있습니다. 그러므로 당사는 글로벌 시장에서 적절한 마케팅 능력만 수반 된다면 상기 목표 시장 선점에 매우 유리한 위치를 차지하게 됩니다. 이러한 가운데 당사는 강력한 마케팅 능력 확보를 위해 Lockheed Martin과 Airbus Helicopters 등 글로벌 항공업체와의 전략적 제휴를 통하여 선진업체의 전세계 마케팅 네트워크 및 Know-how를 충분히 활용할 예정이며, 2015년 11월 Airbus Helicopters와 소형무장/민수헬기(LAH/LCH)와 수리온(한국형 기동헬기) 수출, 헬기 주요 부품 MRO를 포함한 후속지원 사업과 해상작전헬기 개발 등 신규 사업 확대를 위한 기술 협력 등을 포함한 전략적 협력 관계를 위한 양해각서를 체결하였습니다. 또한 2016년 1월 인도네시아 국방부, 인도네시아 국영항공업체인 PTDI와 KF-X 공동개발 계약을 체결하여 양국간의 전략적 협력에도 기여할 것으로 기대됩니다.

글로벌 업체와 전략적 제휴를 통한 기대효과는 다음과 같습니다.

① 선진 항공업체와의 협력을 통한 성공적인 시장 진입
- 기존 완제기 업체와의 파트너 관계 정립을 통한 불필요한 경쟁 억제

- 후발업체에 대한 고객 불안감해소를 통해 항공기 및 후속지원에 대한 신뢰성 제고

- 미국이나 프랑스 영향권 국가에 대한 해당국 정부 협력 유도

② 완제기 해외수출 확대
- 글로벌 네트워크 활용을 통해 당사 자체 마케팅 네트워크와 연계하여 시너지효과 극대화

- 특히, 헬기 등 소량 판매시 기존 선진업체의 네트워크를 활용하고, 판매규모에 따른 후속지원 네트워크 최적화

③ 합작 파트너를 활용하여 성공적인 사업수행 추진
- 파트너의 마케팅 및 계약협상 Know-how 활용 가능

- 고객별 요구도에 따른 신규 개조업무 발생시 양사 간 공동대응으로 고객만족도 제고

- 고객 요구에 따른 옵셋 수행시 파트너와 협력 가능

나. 해외진출의 연혁과 그 내용

(1) 해외진출 연혁

1999.12
미주 해외사무소 운영
- 원할한 사업 수행을 위해 해외 연락사무소 운영

2001.02
KT-1 기본훈련기 인도네시아 수출계약 체결

2004.06
미주사무소를 "독립법인"으로 개선 운영
- 주재원/해외근무자 비자획득 및 E/L 업무 창구 역할 수행
- 납기/선적/하자관리 및 구매협상/계약체결 지원

2005.05
KT-1 기본훈련기 인도네시아 2차분 수출계약 체결

2006.04
UAE 사무소 개소
- 중동지역 T-50 수출을 위한 마케팅 지원 HUB 구축

2007.08
KT-1 기본훈련기 터키 수출계약 체결

2008.02
터키 사무소 개소
- 현지 사업관리 수행, 고객과 협력업체 Communication 원활화 및 터키 내
대외창구 역할 수행

2011.02
KAI-EC주식회사 설립
- 군용 중형헬기 해외 시장 진출을 위한 JVC 설립
- 자본금 500만불(KAI 51% 출자)

2011.05
T-50 고등훈련기 인도네시아 수출계약 체결

2012.11
KT-1 기본훈련기 페루 수출계약 체결

2013.07
인도네시아 사무소 개소
- 현지 사업관리 수행, 고객과 협력업체 Communication 원활화 및 인도네시아 내 대외창구 역할 수행

2013.11
페루 사무소 개소
- 현지 사업관리, 공동생산 업무 진행. 고객과 협력업체 Communication
원활화 및 중남미시장 국산항공기 수출 거점 마련

2013.11
영국 설계사무소 개소
- 원활한 국제 공동 개발을 위해 해외 설계사무소 개소

2013.12
T-50 계열 이라크 수출계약 체결

2014.03
FA-50 경공격기 필리핀 수출계약 체결

2015.05
T-50TH 태국 수출계약 체결

2016.07
KT-1 기본훈련기 세네갈 수출계약 체결

2017.07
T-50TH 태국 수출계약 체결(2차)

2018.11
KT-1B 기본훈련기 인도네시아 추가 수출

다. 진출형태 및 합작 파트너
당사는 Lockheed Martin과 팀구성협약(TA)과 공동마케팅협약(JMA)를 체결하여 주로 전세계를 상대로 T-50 시장 개척활동을 추진하는데 협력하고 있습니다. 또한 Airbus Helicopters사와 MOU를 체결하여 KUH 수리온 헬기와 소형무장헬기/소형민수헬기(LAH/LCH)사업에 대한 협력을 강화하기로 하였습니다. 이를 통하여 회전익 해외수출을 위해 당사의 제품과 Airbus Helicopters의 마케팅 역량을 결합하여 시너지 효과를 창출되기를 기대하고 있습니다.

라. 향후 해외 진출 계획
미래의 원가 경쟁력 강화 및 항공기 수출 시장 개척을 위한 해외 진출은 중장기적 목표로 추진하고 있습니다. 대상 사업 및 진출 국가 등 세부 계획은 향후 구체화 될 예정입니다.

12. 그 밖에 투자의사 결정에 필요한 사항 

당사는 첨단기술 확보가 향후 항공 방위산업에서 당사의 경쟁력을 결정 지을 것으로 판단하고 있으며, 연구개발 활동에 자원을 투자한 결과, 등록된 국내특허 668건과 출원 중인 국내특허 134건, 총 802건의 국내특허와 등록된 해외특허 5건을 보유하고 있습니다.

특허 및 보유 기술의 세부내역은 방산 보안관계상 기재를 생략하였습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보
기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

나. 요약재무정보

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 22 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

3,060,442,937,940

2,654,780,535,569

현금및현금성자산

476,989,111,187

69,400,512,306

단기금융상품

41,956,501,956

120,156,671,784

당기손익-공정가치 측정 금융상품

1,005,432,055

1,003,019,726

매출채권

300,306,948,720

342,056,837,469

유동계약자산

231,350,493,824

172,175,144,215

기타유동금융자산

6,460,298,514

6,503,699,721

재고자산

1,119,765,891,278

1,200,362,206,203

당기법인세자산

39,196,686,322

59,588,567,672

기타유동자산

843,411,574,084

683,533,876,473

비유동자산

1,707,811,018,428

1,712,355,072,956

당기손익-공정가치 측정 금융상품

45,537,355,165

39,747,444,042

기타비유동금융자산

33,145,073,241

30,516,608,859

유형자산

778,652,509,622

746,251,536,033

무형자산

438,831,028,981

412,742,681,056

이연법인세자산

337,962,738,683

345,230,125,703

기타자산

73,682,312,736

137,866,677,263

자산총계

4,768,253,956,368

4,367,135,608,525

부채

유동부채

2,617,252,661,968

2,202,891,767,366

단기매입채무

172,812,625,404

219,028,669,743

기타유동금융부채

281,271,049,190

293,929,814,913

유동계약부채

538,608,264,320

574,992,861,516

단기차입금

532,510,183,335

293,776,532,504

유동성사채

159,997,131,566

99,967,961,269

미지급법인세

23,716,261,717

14,429,046,173

유동충당부채

66,336,701,511

80,607,987,810

기타유동부채

841,358,985,055

625,517,433,568

파생금융부채

641,459,870

641,459,870

비유동부채

926,315,482,519

981,083,178,918

장기차입금

90,878,080,003

95,256,023,285

사채

169,837,911,075

229,809,590,641

기타비유동금융부채

66,221,488,659

75,356,922,548

퇴직급여부채

420,745,658,460

409,356,579,430

비유동충당부채

148,877,860,659

141,909,426,353

기타비유동부채

27,307,963,308

26,948,116,306

이연법인세부채

2,446,520,355

2,446,520,355

부채총계

3,543,568,144,487

3,183,974,946,284

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

1,183,900,948,541

1,141,856,263,297

자본금

487,375,535,000

487,375,535,000

주식발행초과금

124,077,485,927

124,077,485,927

이익잉여금(결손금)

589,292,831,871

548,292,476,274

기타자본구성요소

(16,844,904,257)

(17,889,233,904)

비지배지분

40,784,863,340

41,304,398,944

자본총계

1,224,685,811,881

1,183,160,662,241

자본과부채총계

4,768,253,956,368

4,367,135,608,525

연결 포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

827,694,930,721

827,694,930,721

630,897,916,104

630,897,916,104

매출원가

722,578,195,952

722,578,195,952

549,015,671,324

549,015,671,324

매출총이익

105,116,734,769

105,116,734,769

81,882,244,780

81,882,244,780

판매비와관리비

38,981,471,343

38,981,471,343

48,477,548,975

48,477,548,975

영업이익(손실)

66,135,263,426

66,135,263,426

33,404,695,805

33,404,695,805

기타이익

21,726,636,029

21,726,636,029

1,109,642,731

1,109,642,731

기타손실

465,203,117

465,203,117

1,568,100,537

1,568,100,537

금융수익

35,420,706,612

35,420,706,612

9,099,090,133

9,099,090,133

금융원가

21,473,927,669

21,473,927,669

7,339,662,925

7,339,662,925

지분법손실

190,860,397

190,860,397

법인세비용차감전순이익(손실)

101,343,475,281

101,343,475,281

34,514,804,810

34,514,804,810

법인세비용

21,872,612,488

21,872,612,488

(8,008,598,344)

(8,008,598,344)

당기순이익(손실)

79,470,862,793

79,470,862,793

42,523,403,154

42,523,403,154

기타포괄손익

44,329,647

44,329,647

9,475,682

9,475,682

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

44,329,647

44,329,647

9,475,682

9,475,682

총포괄손익

79,515,192,440

79,515,192,440

42,532,878,836

42,532,878,836

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

79,990,398,397

79,990,398,397

43,137,250,506

43,137,250,506

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(519,535,604)

(519,535,604)

(613,847,352)

(613,847,352)

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

80,034,728,044

80,034,728,044

43,146,726,188

43,146,726,188

총 포괄손익, 비지배지분

(519,535,604)

(519,535,604)

(613,847,352)

(613,847,352)

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

821

821

443

443

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

821

821

443

443

연결 자본변동표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

415,992,595,501

(18,023,187,315)

1,009,422,429,113

43,483,664,280

1,052,906,093,393

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기준서 제1116호

(72,426,634)

(72,426,634)

(72,426,634)

당기순이익(손실)

43,137,250,506

43,137,250,506

(613,847,352)

42,523,403,154

해외사업환산손익

9,475,682

9,475,682

9,475,682

기타거래

배당금지급

19,495,021,400

19,495,021,400

19,495,021,400

2019.03.31 (기말자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

439,562,397,973

(18,013,711,633)

1,033,001,707,267

42,869,816,928

1,075,871,524,195

2020.01.01 (기초자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

548,292,476,274

(17,889,233,904)

1,141,856,263,297

41,304,398,944

1,183,160,662,241

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기준서 제1116호

당기순이익(손실)

79,990,398,397

79,990,398,397

(519,535,604)

79,470,862,793

해외사업환산손익

44,329,647

44,329,647

44,329,647

기타거래

1,000,000,000

1,000,000,000

1,000,000,000

배당금지급

38,990,042,800

38,990,042,800

38,990,042,800

2020.03.31 (기말자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

589,292,831,871

(16,844,904,257)

1,183,900,948,541

40,784,863,340

1,224,685,811,881

연결 현금흐름표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

196,940,189,078

464,991,822,030

당기순이익(손실)

79,470,862,793

42,523,403,154

당기순이익조정을 위한 가감

62,105,954,847

36,543,427,411

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

46,827,865,458

388,395,191,482

이자수취

888,944,122

838,055,894

이자지급

(7,425,564,934)

(3,210,241,228)

법인세납부(환급)

15,072,126,792

(98,014,683)

투자활동현금흐름

(20,681,302,364)

(69,489,736,967)

단기금융상품의 순증감

78,200,169,828

(27,591,291,923)

장기금융상품의 순증감

11,700,375

당기손익인식금융자산의 취득

(5,116,193,839)

(4,600,000,000)

당기손익인식금융자산의 처분

1,155,000

기타금융자산의 취득

(2,575,083,446)

(696,229,593)

기타금융자산의 처분

1,118,959,700

50,000,000

유형자산의 취득

(54,931,843,044)

(17,852,697,111)

유형자산의 처분

10,146,056

39,433,920

무형자산의 취득

(43,702,457,230)

(32,201,125,102)

무형자산의 처분

55,963,636

정부보조금의 수취

6,257,880,975

13,350,472,467

재무활동현금흐름

230,995,875,891

(85,573,424,583)

단기차입금의 증가

480,000,000,000

단기차입금의 상환

(244,867,940,000)

(80,025,000,000)

금융리스부채의 지급

(688,554,109)

(941,754,583)

유동성장기차입금의 상환

(3,447,630,000)

(4,606,670,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

333,836,276

708,133,809

현금및현금성자산의순증가(감소)

407,588,598,881

310,636,794,289

기초현금및현금성자산

69,400,512,306

143,831,970,316

기말현금및현금성자산

476,989,111,187

454,468,764,605

3. 연결재무제표 주석

제 22 기 1분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제 21 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

한국항공우주산업주식회사와 그 종속기업

1.
일반사항

이 요약재무제표는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'에 의한 지배기업인 한국항공우주산업주식회사(이하 "회사")와 연결재무제표 작성대상 종속기업인 (주)에비오시스테크놀러지스, 한국항공서비스(주), 에스엔케이항공(주), Korea Aerospace F.W. Inc(이하 한국항공우주산업주식회사와 그 종속기업을 일괄하여 "연결회사")를 연결대상으로 하고, 한국표면처리(주)를 지분법적용대상으로 하여 작성된 요약연결재무제표입니다.

가. 회사의 개요

한국항공우주산업주식회사는 항공기 부품 및 완제품 제조 및 판매를 목적으로 1999년 10월 1일에 설립되었습니다. 회사의 본사 및 공장은 경상남도 사천시 사남면 공단1로 78에 소재하고 있으며, 2011년 6월 30일에 주식을 한국거래소에 상장하였습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 자본금은 487,376백만원이며, 최대주주는 한국수출입은행으로서 26.41%의 지분을 소유하고 있습니다.

당분기말 현재의 주주구성은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
주식수
지분율

한국수출입은행
25,745,964
26.41%

국민연금공단
6,365,559
6.53%

하나금융투자
4,734,634
4.86%

우리사주조합
1,580,232
1.62%

기타 기관 및 개인투자자
59,048,718
60.58%

합계
97,475,107
100.00%

나. 종속기업의 현황

(1) 당분기말 현재 회사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

소재지
종속기업
지분율(%)
업종
결산월

미국
Korea Aerospace F.W. Inc
100
서비스
12월

한국
(주)에비오시스테크놀러지스
100
제조업
12월

한국
한국항공서비스㈜
66.41
서비스
12월

한국
에스엔케이항공(주)(*)
100
제조업
12월

(*)전기 중 지분 70.59% 추가 취득을 통해 지배력을 획득, 관계기업에서 종속기업으로 변경하였습니다.

(2) 연결대상 종속기업의 보고기간종료일 현재 재무상태표와 동일로 종료되는 회계연도의 포괄손익계산서는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종속기업명
당분기말
당분기

자산
부채
매출
분기순손익
총포괄손익

Korea Aerospace F.W. Inc
1,029,332
85,505
893,036
194,512
194,512

(주)에비오시스테크놀러지스
8,223,956
9,340,955
2,601,847
183,400
183,400

한국항공서비스(주)
126,919,536
4,942,835
2,738,626
(1,628,165)
(1,628,165)

에스엔케이항공(주)
40,635,413
28,106,734
5,377,816
168,716
168,716

(단위: 천원)

종속기업명
전기말
전분기

자산
부채
매출
분기순손익
총포괄손익

Korea Aerospace F.W. Inc
729,905
24,921
339,459
(114,221)
(114,221)

(주)에비오시스테크놀러지스
9,181,690
10,482,090
982,279
(302,933)
(302,933)

한국항공서비스(주)
129,044,872
5,440,007
471,702
(1,827,329)
(1,827,329)

에스엔케이항공(주)
41,438,320
29,078,357
-
-
-

2. 중요한 회계정책

다음은 연결재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

가. 연결재무제표 작성기준

연결회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기연결재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기연결재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

연결회사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2019년 12월 31일로 종료하는회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

나. 회
계
정
책과 공시의 변경

(1) 연결회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의
기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후연결회사에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'(개정) - 이자율지표 개혁
기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결회사는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'(개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다. 이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

재무보고를 위한 개념체계 (2018)
개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다. 이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결회사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 연
결회사가 채택하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표 작성시 연결회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치

당분기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치로 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분하기 위하여 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

ㆍ수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의(조정되지 않은) 
 공시가격
ㆍ수준 2 : 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는
 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치
ㆍ수준 3 : 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지
 않은 투입변수를 이용한 공정가치

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.

- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격

- 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

가. 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1)

당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융상품
-
2,145,115
44,397,672
46,542,787

금융부채:

파생금융부채
-
-
641,460
641,460

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융상품
-
2,126,098
38,624,366
40,750,464

금융부채:

파생금융부채
-
-
641,460
641,460

나. 공정가치 측정치 수준 3에 해당하는 상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
38,624,366
29,870,514

취득
5,101,194
4,600,000

처분
(1,194)
-

평가손익
673,306
3,830

분기말
44,397,672
34,474,344

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
641,460
-

취득
-
-

평가손익
-
-

분기말
641,460
-

다. 연결회사는 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가 기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융상품

한국방위산업진흥회
44,183,731
자산접근법
순자산가액

소프트웨어공제조합
213,941
자산접근법
순자산가액

합계
44,397,672

파생금융부채:

전환권
641,460
현금흐름할인모형,
이항모형
기초자산 공정가치: 27,033원

가중평균자본비용: 10.51%

영구성장율: 0%

행사가격: 25,000원

변동성: 21.96%

1기간 주가상승비율: 1.0309

1기간 주가하락율: 0.9700

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융상품

한국방위산업진흥회
38,414,816
자산접근법
순자산가액

소프트웨어공제조합
209,550
자산접근법
순자산가액

합계
38,624,366

파생금융부채:

전환권
641,460
현금흐름할인모형,
이항모형
기초자산 공정가치: 27,033원

가중평균자본비용: 10.51%

영구성장율: 0%

행사가격: 25,000원

변동성: 21.96%

1기간 주가상승비율: 1.0309

1기간 주가하락율: 0.9700

5. 범주별 금융상품

보
고기간종료일 현재 연결회사의 범주별 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과같습니다
.

(1)
당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

현금및현금성자산
476,989,111
-
476,989,111
(*1)

단기금융상품
41,956,502
-
41,956,502
(*1)

당기손익-공정가치측정 금융상품
-
46,542,787
46,542,787
46,542,787

매출채권
300,306,949
-
300,306,949
(*1)

기타 장ㆍ단기금융자산
39,605,372
-
39,605,372
(*1)

(단위: 천원)

금융부채
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

매입채무
172,812,625
-
172,812,625
(*1)

장ㆍ단기차입금(*2)
623,388,263
-
623,388,263
620,167,384

사채(*2)
329,835,043
-
329,835,043
330,957,170

장ㆍ단기리스부채(*3)
3,570,841
-
3,570,841
(*3)

기타 장ㆍ단기금융부채(*4)
267,909,916
-
267,909,916
(*1)

파생금융부채
-
641,460
641,460
641,460

(*1) 매출채권 및 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 만기가 발행일로부터 1년 이내인 차입금 등의 경우 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였으며, 만기가 발행일로부터 1년 이상인 차입금 등의 경우 미래에 기대되는 유출현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다(주석 15 참조).
(*3) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*4) 기업회계기준서 제1109호에 따라 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'가 적용되는 종업원급여제도에 따른 사용자 의무 금액을 제외한 금액이며 해당 금액은
76,012백만원 입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

현금및현금성자산
69,400,512
-
69,400,512
(*1)

단기금융상품
120,156,672
-
120,156,672
(*1)

당기손익-공정가치측정 금융상품
-
40,750,464
40,750,464
40,750,464

매출채권
342,056,837
-
342,056,837
(*1)

기타장ㆍ단기금융자산
37,020,309
-
37,020,309
(*1)

(단위: 천원)

금융부채
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

매입채무
219,028,670
-
219,028,670
(*1)

장ㆍ단기차입금(*2)
389,032,556
-
389,032,556
385,591,992

사채(*2)
329,777,552
-
329,777,552
330,914,819

장ㆍ단기리스부채(*3)
3,360,764
-
3,360,764
(*3)

기타 장ㆍ단기금융부채(*4)
267,369,475
-
267,369,475
(*1)

파생상품금융부채
-
641,460
641,460
641,460

(*1) 매출채권 및 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 만기가 발행일로부터 1년 이내인 차입금 등의 경우 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였으며, 만기가 발행일로부터 1년 이상인 차입금 등의 경우 미래에 기대되는 유출현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다(주석 15 참조).
(*3) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*4) 기업회계기준서 제1109호에 따라 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'가 적용되는 종업원급여제도에 따른 사용자 의무 금액을 제외한 금액이며 해당 금액은 
98,556백만원 입니다.

6. 매출채권, 계약자산 및 기타금융자산

가. 보고기간종료일 현재 매출채권과 계약자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
310,202,209
354,247,486

차감: 대손충당금
(9,895,260)
(12,190,649)

소계
300,306,949
342,056,837

계약자산
232,452,486
173,468,603

차감: 대손충당금
(1,101,992)
(1,293,459)

소계
231,350,494
172,175,144

합계
531,657,443
514,231,981

나. 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
미수금
3,931,970
4,654,566

차감: 대손충당금
(2,668,570)
(2,635,370)

단기대여금
1,322,000
1,578,000

보증금
3,405,394
2,449,611

미수수익
469,505
456,893

소계
6,460,299
6,503,700

비유동자산
장기금융상품
10,042,390
10,037,353

장기미수금
1,828,218
1,828,218

장기대여금
1,111,210
1,121,300

보증금
20,163,255
17,529,738

소계
33,145,073
30,516,609

합계
39,605,372
37,020,309

다. 당분기 및 전분기 중 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권
계약자산
미수금
매출채권
계약자산
미수금

기초
12,190,649
1,293,459
2,635,370
3,685,402
-
3,000,662

전입(환입)
(2,295,389)
(191,467)
33,200
1,569,818
-
(34,679)

분기말
9,895,260
1,101,992
2,668,570
5,255,220
-
2,965,983

7. 재고자산

가. 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
합계
취득원가
평가손실충당금
합계

제품
44,715,846
-
44,715,846
22,153,953
-
22,153,953

재공품
625,631,296
(23,680,261)
601,951,035
719,402,697
(22,659,556)
696,743,141

원재료
408,599,002
(5,357,024)
403,241,978
394,518,575
(3,955,439)
390,563,136

저장품
11,915,715
-
11,915,715
14,548,325
-
14,548,325

미착원재료
58,171,003
(229,686)
57,941,317
76,595,557
(241,906)
76,353,651

합계
1,149,032,862
(29,266,971)
1,119,765,891
1,227,219,107
(26,856,901)
1,200,362,206

나. 당분기말과 전기말 현재 연결회사는 재고자산 및 기계장치 등 유형자산에 대하여부보금액 18,289억원(전기말 18,289억원)의 재산종합보험 및 부보금액 38,318억원
(전기말 39,056억원)의 조립보험에 가입하고 있습니다.

8. 당기손익-공정가치 측정 금융상품

가. 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득가액
장부가액

출자금
49,299,567
44,397,672
44,199,567
38,624,366

국공채
853,190
846,364
853,190
846,364

수익증권
1,305,000
1,298,751
1,290,000
1,279,734

합계
51,457,757
46,542,787
46,342,757
40,750,464

나. 보고기간종료일 현재 채무증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
지분율
금액

당분기말
전기말

지역개발공채
-
846,364
846,364

한국방위산업진흥회 출자금(*)
22.14%
44,183,731
38,414,816

소프트웨어공제조합 출자금
0.10%
213,941
209,550

수익증권
-
1,298,751
1,279,734

합계
46,542,787
40,750,464

(*) 피투자자에 대한 지분율이 20%이상이지만, 총회나 이사회에서 지분율에 비례하여 의결권을 행사할 수 없으므로 관계기업으로 분류하지 않았습니다.

연결회사는 당분기말과 전기말 현재 계약하자보증, 공사선급금보증을 목적으로 소프트웨어공제조합 및 한국방위산업진흥회로부터 보증을 받고 있으며, 소프트웨어공제조합 및 한국방위산업진흥회의 출자금은 이에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석
20 참조).

9. 관계기업 및
공동기업

가. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 관계기업 및 공동기업투자 내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

회사명
소재
지분율
취득원가
순자산가액
장부금액
자산총계
부채총계
매출액
분기순손익

관계기업:

한국표면처리㈜
한국
29.69%
1,900,000
2,099,342
-
9,484,210
7,384,869
757,764
(261,839)

(2) 전기말

(단위: 천원)

피투자회사명
소재
지분율
취득원가
순자산가액
장부금액
자산총계
부채총계
매출액
당기순손익

관계기업:

한국표면처리㈜
한국
29.69%
1,900,000
2,351,340
-
10,072,935
7,721,594
1,687,363
(1,760,007)

전기 중 공동기업 KAI-EC는 청산을 완료하였고, 처분손실 9,911천원을 기타비용으로 인식하였습니다.

전
기 중 에스앤케이항공㈜의 지분 70.59% 추가 취득을 통해 지배력을 획득, 관계기업에서 종속기업으로 분류하였습니다.

나. 당분기 중 관계기업의 증감내역은 없으며, 전분기 중 관계기업 및 공동기업의 증감내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
기초
지분법평가손익
분기말

공동기업:

KAI-EC
266,984
-
266,984

관계기업:

에스앤케이항공㈜
4,906,298
(58,843)
4,847,455

한국표면처리㈜
1,218,722
(132,018)
1,086,704

합계
6,392,004
(190,861)
6,201,143

상기 공동기업 및 관계기업은 모두 비상장회사입니다.

10. 유형자산

가. 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

토지
108,874,204
106,229,787

건물
336,805,093
339,238,241

구축물
32,267,670
31,770,299

기계장치
127,568,773
130,133,880

공기구비품
68,534,914
56,685,797

차량운반구
1,522,887
1,237,138

항공기
10,058,533
10,390,133

건설중인자산
80,230,347
57,444,367

항공기리스자산(*)
9,158,621
9,687,003

사용권자산
3,624,910
3,409,385

미착기계
6,558
25,506

합계
778,652,510
746,251,536

(*) 연결회사는 전기 중 아주대학교의료원과 경기도 응급의료 전용헬기 도입ㆍ운영 위탁 계약(이하 "닥터헬기 신규사업")을 체결하였습니다.

닥터헬기 신규사업을 위하여 주헬기 및 보조헬기를 취득하였으며, 이 중 주헬기는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하여 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에게 이전되지 않음에 따라 운용리스로 식별하여 리스자산으로 계상하였습니다.

나. 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
746,251,536
571,368,928

기업회계기준서 제1116호 적용효과
-
4,953,316

취득
53,128,070
23,977,713

처분/폐기/손상
(24,000)
(284,769)

대체
308,313
2,129,580

감가상각비
(21,011,409)
(17,274,629)

분기말순장부금액
778,652,510
584,870,139

취득원가
1,598,851,084
1,323,583,480

감가상각누계액
(820,198,574)
(738,713,341)

당분기말 및 전기말 현재 연결회사의 유형자산(토지, 건물 등)은 차입금 및 지급보증과 관련하여 KDB산업은행에 채권최고액 5,500억원을 한도로 담보제공되어 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 연결회사는 재고자산 및 기계장치 등 유형자산에 대하여 부보금액 18,289억원(전기말 18,289억원)의 재산종합보험 및 부보금액 38,318억원(전기말 39,056억원)의 조립보험에 가입하고 있습니다. 재산종합보험에 대하여는 KDB산업은행이 차입금 및 지급보증과 관련하여 5,500억원의 질권을 설정하고 있습니다.
이외에도 차량운반구에 대하여 종합보험 및 책임보험에 가입하고 있습니다.

11. 무형자산

가. 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

산업재산권
670,399
675,038

소프트웨어
81,392,862
87,697,611

시설이용권
669,858
514,461

장기개발투자
42,685,996
45,740,420

개발비
295,820,773
261,163,344

회원권
45,500
97,500

영업권
4,186,083
4,186,082

고객관계자산
4,200,371
4,253,539

기타무형자산
3,938,091
4,065,127

건설중인자산
5,221,096
4,349,559

합계
438,831,029
412,742,681

나. 당분기와 전분기 중 무형자산의 취득, 처분 내역 및 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
412,742,681
450,580,456

취득(*)
37,339,435
22,709,864

무형자산상각비
(11,265,837)
(9,937,116)

처분
(52,000)
-

손상
-
(546,257)

대체
66,750
1,280,736

분기말순장부금액
438,831,029
464,087,683

(*) 당분기 취득금액은 정부보조금으로 인한 증감(당분기말 : 6,131백만원, 전분기말 : 7,283백만원)이 차감된 금액입니다.

12. 리스

가. 리스이용자

(1) 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사용권자산(*)
당분기말
전기말

부동산
2,067,433
1,999,309

차량운반구
1,557,477
1,410,076

합계
3,624,910
3,409,385

(*) 연결재무상태표의 "유형자산" 항목에 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

리스부채(*)
당분기말
전기말

유동
2,090,000
2,033,702

비유동
1,480,841
1,327,062

합계
3,570,841
3,360,764

(*) 연결재무상태표의 "기타금융부채" 항목에 포함되어 있습니다.

(2) 리스와 관련하여 연결포괄손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비:

부동산
398,836
631,506

차량운반구
269,336
292,020

합계
668,172
923,526

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
29,804
30,041

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
119,799
12,522

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
74,963
53,800

(3) 당분기말 현재 미래지급할 할인되지 않은 리스료 총액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
3개월미만
3개월~1년이하
1년~3년이하
3년초과
합계

리스부채
591,372
1,383,370
1,015,396
1,426,991
4,417,129

나. 리스제공자

연결회사는 전기 중 아주대학교 의료원과 경기도 응급의료 전용헬기 도입 운용 위탁계약을 체결하였습니다. 이 중 일부 기초자산을 운용리스로 식별하여 회계처리하고 있습니다.

(1) 운용리스와 관련하여 인식한 리스료수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스료수익
540,006
-

(2) 당분기말 현재 운용리스와 관련된 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

항공기리스자산
9,158,621
9,687,003

(3) 당분기 중 운용리스와 관련된 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
9,687,003
-

감가상각비
(528,382)
-

분기말순장부금액
9,158,621
-

취득원가
10,567,640
-

감가상각누계액
(1,409,019)
-

당분기말 현재 연결회사는 항공기리스자산에 대하여 부보금액 130억원의 재산보험에 가입하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 향후 수령할 리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
3개월 이하

리스료
540,006

13. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
선급금
756,476,682
633,812,576

선급비용
48,535,789
32,199,895

미수부가가치세
38,399,103
17,521,405

소계
843,411,574
683,533,876

비유동자산
선급금
63,274,937
102,745,438

선급비용
10,407,376
35,121,239

소계
73,682,313
137,866,677

합계
917,093,887
821,400,553

14. 매입채무 및 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
매입채무
172,812,625
219,028,670

미지급금
83,886,188
108,082,483

리스부채
2,090,000
2,033,703

미지급비용
156,303,759
183,812,569

미지급배당금
38,991,103
1,060

소계
454,083,675
512,958,485

비유동부채
장기미지급금
35,070,227
44,929,593

리스부채
1,480,841
1,327,061

미지급비용
29,670,421
29,100,269

소계
66,221,489
75,356,923

합계
520,305,164
588,315,408

15. 차입금 및 사채

가. 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
만기일
이자율
당분기말
전기말

유동부채 :

단기차입금
흥국증권, KB증권, 국민은행, KDB산업은행, 미래에셋대우증권, KEB하나은행
2020-04-28 ~ 2021-03-11
1.54% ~ 4.72%
515,864,880
278,140,820

유동성장기차입금
농협은행, KDB산업은행, 우리은행, 중소기업진흥공단
2020-06-15 ~ 2021-03-15
1.38% ~ 3.17%
16,922,722
15,931,362

현재가치할인차금(*)
(277,419)
(295,649)

소계
532,510,183
293,776,533

비유동부채 :

장기차입금
중국농업은행, KDB산업은행, 우리은행, 중소기업진흥공단,농협은행 등
2021-04-12 ~ 2028-04-15
1.38%~3.20%
91,164,199
95,603,189

현재가치할인차금(*)
(286,119)
(347,166)

소계
90,878,080
95,256,023

합계
623,388,263
389,032,556

(*) 상기 차입금 중 방위산업육성자금 관련 차입금은 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부보조금으로 차입 당시의 시장이자율(1.71%~3.05%)로 할인하여 현재가치할인차금을 계상하였습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 효익은 정부보조금으로 최초차입금의 장부금액과 수취한 대가의 차이로 측정하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 상기 차입금과 관련하여 연결회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

나. 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말

20-1회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2020-05-31
2.04%
100,000,000
100,000,000

20-2회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2022-05-31
2.43%
100,000,000
100,000,000

21회차(무보증, 사모)
2018-02-14
2021-02-14
3.20%
30,000,000
30,000,000

22회차(무보증, 사모)
2018-03-16
2021-03-16
3.20%
30,000,000
30,000,000

23회차(무보증, 사모)
2019-10-31
2022-10-31
2.30%
70,000,000
70,000,000

전환사채
2018-11-14
2023-11-14
0.50%
800,000
800,000

합계
330,800,000
330,800,000

사채할인발행차금
(278,418)
(331,264)

전환권조정
(921,041)
(925,686)

전환사채상환할증금
234,502
234,502

유동성대체
(159,997,132)
(99,967,961)

차감후 금액
169,837,911
229,809,591

다. 당분기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

단기차입금
532,510,183
532,510,184
292,271,473
292,271,473

장기차입금
90,878,080
87,657,200
96,761,083
93,320,519

차입금 합계
623,388,263
620,167,384
389,032,556
385,591,992

사채
329,835,043
330,957,170
329,777,552
330,914,819

차입금 및 사채 합계
953,223,306
951,124,554
718,810,108
716,506,811

(*) 공정가치 측정시 단기차입금은 할인에 따른 효과가 유의적이지 아니하므로 공정가치와 장부금액이 동일합니다. 한편, 당분기말 현재 장기부채의 공정가치는 미래에 기대되는 유출 현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다.

16. 기타부채

당분기
말과 전기말 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
선수금
824,278,696
608,448,747

선수수익
263,027
266,390

예수금
12,472,213
7,390,349

예수보증금
1,920,649
5,679,176

매출부가가치세
-
406,272

연월차사용촉진부채
2,424,400
3,326,500

소 계
841,358,985
625,517,434

비유동부채
선수수익
506,799
570,438

기타장기종업원급여
26,801,164
26,377,678

소 계
27,307,963
26,948,116

합 계
868,666,948
652,465,550

17. 계약부채

당분기
말과 전기말 현재 계약부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

계약부채
선수금(*)
계약부채
선수금(*)

기초
574,992,862
608,448,746
268,139,452
587,428,648

증감
(36,384,598)
215,829,950
340,309,407
293,902,589

기말
538,608,264
824,278,696
608,448,859
881,331,237

(*) 한 시점에 수행하는 수행의무와 관련하여 고객으로부터 선수취한 대금입니다.

18. 순확정급여부채

가. 연결회사가 계상한 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
7,069,306
6,466,335

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
416,909,664
406,108,194

확정급여채무의 현재가치 소계
423,978,970
412,574,529

사외적립자산의 공정가치
(3,233,312)
(3,217,950)

재무상태표상 부채
420,745,658
409,356,579

나. 종업원의 퇴직급여로 인하여 당분기 및 전분기중 연결회사가 포괄손익계산서에 손익항목 등으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
12,645,008
10,126,600

순이자원가
2,815,197
2,691,426

합계
15,460,205
12,818,026

매출원가
13,830,276
11,547,821

판매비와관리비
1,629,929
1,270,205

합계
15,460,205
12,818,026

19. 충당부채

연결회사의 당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

수주산업
공사손실충당부채
85,148,620
7,613,939
(12,302,812)
80,459,747

하자보수충당부채
127,007,789
9,389,766
(12,005,414)
124,392,141

기타
소송충당부채(*1)
6,755,716
-
-
6,755,716

복구충당부채(*2)
293,619
1,669
-
295,288

기타
3,311,670
-
-
3,311,670

합 계
222,517,414
17,005,374
(24,308,226)
215,214,562

(*1) 연결회사는 소송사건과 관련하여 지출될 것으로 예상되는 최선의 추정치를
소송충당부채로 계상하였습니다(주석 33 참조).
(*2) 연결회사는 복구의무가 있는 임차 계약건에 대해서 예상복구비의 현재가치를 충당부채와 사용권자산으로 계상하였습니다(주석 12 참조).

(2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
기말

수주산업
공사손실충당부채
116,518,377
51,294,088
(82,663,845)
85,148,620

하자보수충당부채
132,519,950
45,668,530
(51,180,691)
127,007,789

기타수주산업충당부채
397,512
-
(397,512)
-

기타
소송충당부채(*1)
831,638
6,577,637
(653,559)
6,755,716

복구충당부채(*2)
-
293,619
-
293,619

기타
10,515,086
-
(7,203,416)
3,311,670

합계
260,782,563
103,833,874
(142,099,023)
222,517,414

(*1) 연결회사는 소송사건과 관련하여 지출될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 소송충당부채로 계상하였습니다(주석 33 참조).
(*2) 연결회사는 복구의무가 있는 임차 계약건에 대해서 예상복구비의 현재가치를 충당부채와 사용권자산으로 계상하였습니다(주석 12 참조).

20. 우발채무와 약정사항

가. 당분기말과 전기말 현재 회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD,GBP,천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

약정금액
실행금액
약정금액
실행금액

당좌차월약정
신한은행
4,000,000
-
4,000,000
-

원화일반자금대출
경남은행
30,000,000
-
30,000,000
-

신한은행
20,000,000
-
20,000,000
-

우리은행(*1)
20,000,000
-
20,000,000
-

B2B어음발행약정
우리은행
20,500,000
7,243,250
20,500,000
10,260,940

외화수입신용장발행약정
우리은행(*1)
USD 7,300,000
-
USD 7,300,000
-

신한은행
GBP 2,545,000
GBP 2,545,000
GBP 4,072,000
GBP 4,072,000

국민은행
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000

외화대출한도약정
국민은행
USD 50,000,000
USD 40,000,000
USD 50,000,000
USD 40,000,000

단기금융한도약정
메리츠종금증권
30,000,000
-
30,000,000
-

신한은행
-
-
40,000,000
-

외화지급보증약정
신한은행
USD 718,000
USD 718,000
USD 718,000
USD 718,000

국민은행
USD 53,984,000
USD 53,984,000
USD 53,984,000
USD 53,984,000

KEB하나은행(*2)
USD 53,025,446
USD 25,306,770
USD 53,025,446
USD 26,077,887

우리은행(*1)
USD 64,018,711
USD 63,941,496
USD 69,456,711
USD 69,379,496

농협은행
USD 26,000,000
-
USD 26,000,000
-

외화매출채권 팩토링 약정
BNP PARIBAS 서울지점
USD 70,000,000
USD 65,295,567
USD 70,000,000
-

(*1) 당분기말 우리은행과의 약정사항 중 원화일반자금대출(200억원), 외화수입신용장발행약정(USD 7,300,000) 및 외화지급보증약정(USD 40,584,495)은 포괄대출약정한도 800억원 내에서 설정되어 있습니다.
(*2) 당분기말 KEB하나은행과의 외화지급보증약정(USD 53,025,446)은 포괄대출약정한도 800억원 내에서 설정되어 있습니다.

나. 당분기말과 전기말 현재 연결회사가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
금융기관
제공받은 지급보증금액

당분기말
전기말

KT-1 터키/Off-set 계약이행보증
KDB산업은행
22,739,000
23,741,000

KT-1B 인니 4차/T-50i 인니 레이더&건 장착 사업 계약이행보증/선수금환급보증
KEB하나은행
17,300,000
17,300,000

KT-1 인니/T-50 인니/KT-1 페루/FA-50 필리핀 Spare Part 계약이행보증, KT-1 인니/T-50 인니/KT-1 터키/KT-1 페루 Spare Part 선수금환급보증, FA-50 필리핀 Spare Part 하자보수보증, KT-1 터키 계약이행보증 등
KEB하나은행
5,217,970
5,989,087

C-130 계약이행보증
신한은행
718,000
718,000

T-50 이라크 계약이행보증/선수금환급보증
KDB산업은행
55,225,361
55,225,361

이라크 기지재건 계약이행보증/선수금환급보증
KDB산업은행
87,750,000
87,750,000

T-50 태국 계약이행보증/선수금환급보증 등
우리은행
63,941,496
69,379,496

G-280 주익 사업 계약이행보증
국민은행
50,000,000
50,000,000

T-50 이라크 선수금환급보증(*)
KEB하나은행
2,788,800
2,788,800

국민은행
3,984,000
3,984,000

(*) KDB산업은행의 T-50 이라크 선수금환급보증에 대하여 KEB하나은행과 국민은행은 각각 USD 2,788,800과 USD 3,984,000의 지급보증을 제공하고 있습니다.

다. 연결회사는 KT-1 훈련기의 터키 수출 및 페루 수출과 관련하여 거래처로부터의 장비구매, 기술이전 등 Off-set 계약을 이행하여야 합니다.

라. 연결회사는 당분기말 현재 계약하자보증, 공사선급금보증을 목적으로 서울보증보험으로부터 부보금액 14,558억원(전기말 12,302억원), 소프트웨어공제조합으로부터 부보금액 109억원(전기말 109억원) 및 중소기업중앙회로부터 부보금액 21억원(전기말 21억원)의 지급보증을 받고 있습니다. 또한, 한국무역보험공사로부터 KT-1 터키Off-set계약이행, 이라크기지재건 계약이행 등에 대해 USD 106,084,500(전기말 USD 107,084,500)의 보증보험을 제공 받고 있습니다. 한편, 한국무역보험공사는동 보증보험을 통해 KDB산업은행의 KT-1터키/Off-set 계약이행보증 및 이라크기지재건 계약이행보증/선수금환급보증에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.

마. 연결회사는 당분기말 현재 한국방위산업진흥회로부터 45,302억원(전기말 43,592억원)의 지급보증을 제공받고 있으며, 총한도금액은 총출자지분액의 100배인 49,148억원(전기말 44,049억원)입니다.

바. 연결회사는 당분기말 현재 소프트웨어공제조합 및 한국방위산업진흥회 출자금을지급보증을 위한 담보로 제공하고 있습니다.

사. 연결회사는 당분기말 현재 계약이행 등과 관련하여 백지어음 3매(전기말 : 3매)를견질로 제공하고 있습니다.

아. 풋옵션계약의 체결
연결회사는 2018년 7월 31일을 설립일로 연결회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지 367억원, 건물 120억원, 구축물 53억원), 그 외 투자자가 현금 453억원을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스㈜를 설립하였습니다. 연결회사는 투자자 중 한국공항공사가 인수한 한국항공서비스㈜의 보통주에 대하여 일정 조건을 충족할 경우 연결회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 한국공항공사가 풋옵션을 행사할 경우 연결회사는 한국항공서비스㈜의 보통주를 한국공항공사에 대해 5,380,000주를 26,900백만원에 인수할 의무가 있습니다. 당분기말 현재 연결회사는 한국공항공사에게 부여한 풋옵션에 대하여 기타장기금융부채 및 기타자본조정 항목으로 인식하였습니다.

자. 항공분야 대ㆍ중소기업 동반성장을 위한 업무협약
연결회사는 중소벤처기업진흥공단과 대ㆍ중소기업 동반성장을 위한 업무협약을 체결하여 시행중에 있습니다. 본 협약은 협약일로부터 3년간 시장성 및 성장가능성 있는 협력회사에 중소벤처기업진흥공단이 3년간 정책자금 500억원을 대출하고 연결회사는 대출실행일로부터 3년간 대출이자 1%를 지원하고 핵심인력 장기재직을 지원하기 위해 내일채움공제사업 기업부담금의 일부를 지원하는 것입니다.

차. 혁신주도형 임금격차 해소 협약
연결회사는 연결회사의 협력기업, 동반성장위원회와 대ㆍ중소기업 상생협력을 통한 혁신주도형 임금격차 해소를 위한 협약을 당분기 중 체결하였습니다. 연결회사는 본 협약에 따라서 총 1,000억원 이상 규모의 동반성장 지원 프로그램을 시행중에 있습니다. 동 프로그램은 경남은행과 중소벤처기업진흥공단의 정책자금 대출을 포함하고이에 대한 일부 이자를 연결회사가 지원하며 내일채움공제 일부를 연결회사가 지원하는 것으로 구성되어 있습니다.

카. 대ㆍ중소기업 상생협력기금 출연협약
연결회사는 국내 항공산업 위기 극복과 협력업체의 체계적 육성을 위해 대ㆍ중소기업상생협력기금 출연협약을 대ㆍ중소ㆍ농업업협력재단과 체결하였습니다. 연결회사는 본 협약에 따라 2020년 50억원, 2021년 50억원 총 100억원을 출연할 예정이며,해당 출연금은 협력사 스마트공장육성, 근무환경 개선을 위해 사용될 예정입니다.

21.
자본금

가. 당분기말과 전기말 현재 연결회사의 수권주식수는 200,000,000주이며, 자본금의구성내역은 다음과 같습니다.

구분
발행주식수
주당가액
자본금

보통주
97,475,107주
5,000원
487,375,535천원

나. 연결회사는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 특별결의 또는 기타 관계법령에서 정하는방법에 의하여 부여할 수 있으며, 당분기말 현재 주식선택권으로 부여된 주식은 없습니다.

22. 이익잉여금 

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 이익잉여금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
27,089,884
23,190,879

임의적립금(사업확장적립금)
169,250,000
169,250,000

임의적립금(연구및인력개발준비금)
-
-

미처분이익잉여금
392,952,948
355,851,597

합 계
589,292,832
548,292,476

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 연결회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다.

동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라 그 초과한 금액 범위내에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

23. 기타자본항목 

당분기말과 전기말 현재 연결회사의 기타자본항목의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식처분이익
184,272
184,272

기타자본조정
(22,089,704)
(23,089,705)

감자차익
4,053,367
4,053,367

해외사업환산손익
20,111
(24,218)

지분법자본변동
987,050
987,050

합 계
(16,844,904)
(17,889,234)

24. 주당이익

가. 당분기와 전분기의 주당순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

지배기업소유지분분기순이익 (①)
79,990,398
43,137,251

가중평균유통보통주식수 (②)
97,475,107주
97,475,107주

기본주당분기순이익 (①÷②)
821원
443원

나. 연결회사는 당분기말 현재 희석성 잠재적보통주를 발행하고 있지 아니하므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

25. 원가기준 투입법 적용계약

가. 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초계약잔액
증감액(*1)
공사수익인식
이월계약잔액(*2)

당분기
5,725,413,656
89,072,695
(283,878,688)
5,530,607,663

전분기
6,086,643,526
178,154,825
(169,909,916)
6,094,888,435

(*1) 증감액에는 신규계약액, 추가계약액 및 계약변동액 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 외화계약잔액은 보고기간말시점 환율을 적용하여 원화잔액으로 표시하였습니다.

연결회사는 기간에 걸쳐 수익을 인식하는 계약과 관련하여 공사이행, 선수금보증 및 하자보수 책임을 부담하고 있으며 이와 관련하여 서울보증보험 등으로부터 각종의 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 20 참조).

나. 당분기와 전분기 중 진행중인 공사계약 프로젝트와 관련하여 인식한 누적계약수익, 누적계약원가, 누적계약손익 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
당분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
계약부채

정부방산및완제기수출
2,544,002,850
2,557,155,115
(13,152,265)
538,608,264

(단위: 천원)

구분
전분기
전분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
계약부채

정부방산및완제기수출
1,599,025,469
1,653,217,275
(54,191,806)
608,448,859

다. 당분기말과 전기말 현재 총계약금액이 직전사업연도 매출액의 5% 이상(과거기간 총계약금액이 직전사업연도 매출액의 5%이상이었던 주요계약 포함)인 주요 계약의 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

영업부문
계약의 구분
계약일
계약상 완성기한
(납품기한)
진행률
계약자산
매출채권

채권총액
손상차손누계액
채권총액
대손충당금

정부방산및완제기수출
A계약
2015-06-25
2023-06-30
67.31%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
B계약
2015-12-28
2026-06-30
25.04%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
C계약(*)
2015-01-18
2019-06-15
55.16%
187,554,124
-
-
-

정부방산및완제기수출
D계약
2018-12-04
2025-09-26
18.11%
-
-
-
-

(*) 해당 계약의 예정완성기한은 2021년 2월 28일입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

영업부문
계약의 구분
계약일
계약상 완성기한
(납품기한)
진행률
계약자산
매출채권

채권총액
대손충당금
채권총액
대손충당금

정부방산및완제기수출
A계약
2015-06-25
2023-06-30
65.01%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
B계약
2015-12-28
2026-06-30
22.19%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
C계약(*)
2015-01-18
2019-06-15
48.72%
134,420,756
-
-
-

정부방산및완제기수출
D계약
2018-12-04
2025-09-26
14.82%
-
-
-
-

(*) 해당 계약의 예정완성기한은 2020년 12월 31일입니다.

라. 당분기 중 수행중인 공사계약의 원가 변경 요인이 있어 당분기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변경되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정총계약수익의
변동(*)
추정총계약원가의
변동(*)
당분기 손익에
미치는 영향
미래 손익에
미치는 영향
계약자산의
변동

정부방산 및 완제기 수출
73,048,653
63,818,392
(2,597,664)
11,827,925
(2,597,664)

(*) 환율변동에 의한 효과가 포함되어 있습니다.

마. 당분기말 현재 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업부문
공사손실
충당부채
계약자산

총액
손상차손누계액

정부방산 및 완제기 수출
79,494,747
232,452,486
(1,101,992)

26. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기의 주요 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
61,909,919
(41,286,159)

원부재료 및 저장품 매입액
310,127,784
319,239,399

종업원급여 및 퇴직급여
128,267,293
131,463,336

감가상각비 및 무형자산상각비
32,277,246
27,211,745

지급수수료
26,935,888
17,906,948

기술개발비
78,751,452
40,929,082

외주가공비
86,278,913
78,758,653

복리후생비
20,484,754
18,836,553

여비교통비
2,797,135
2,379,805

기타비용
13,729,283
2,053,858

매출원가 및 판매비와관리비의 합계
761,559,667
597,493,220

27. 판매비와관리비

당분기 및 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
11,544,917
11,233,686

퇴직급여
1,629,929
1,270,205

복리후생비
2,319,458
1,891,246

여비교통비
836,992
555,208

세금과공과
1,171,556
597,592

접대비
106,105
78,857

차량유지비
82,299
68,552

수선비
4,722,951
9,319,607

감가상각비
521,092
475,486

지급수수료
3,778,176
2,427,017

무형자산상각비
540,479
2,371,584

임차료
125,591
105,018

광고선전비
1,018,193
469,563

대손상각비(환입)
(2,453,657)
2,658,084

운반비
1,681,323
11,951,110

경상개발비
9,256,016
1,535,139

기타
2,100,051
1,469,596

합계
38,981,471
48,477,550

28. 기타
수익 및
비용

당분기와 전분기의 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익:

수입수수료
533
329

임대수수료
12,224
7,200

유형자산처분이익
9,419
26,014

무형자산처분이익
3,964
-

잡이익
21,700,496
1,076,099

합계
21,726,636
1,109,642

기타비용:

기부금
78,074
503,659

유형자산처분손실
5,604
271,349

무형자산손상차손
-
546,257

매출채권처분손실
216,822
-

잡손실
164,703
246,836

합계
465,203
1,568,101

29. 금융수익 및 비용 

당분기와 전분기의 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익:

이자수익
991,207
1,178,098

외환차익
10,300,422
1,348,072

외화환산이익
23,451,755
6,562,123

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익
677,323
10,797

당기손익-공정가치측정금융상품처분이익
-
-

합계
35,420,707
9,099,090

금융비용:

이자비용
4,971,654
5,261,205

외환차손
4,812,650
1,215,587

외화환산손실
11,689,585
862,871

당기손익-공정가치측정금융상품처분손실
39
-

합계
21,473,928
7,339,663

30. 법인세비용

당분기 및 전분기 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세부담액
14,453,395
4,631,973

과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항
151,830
(16,437,942)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
7,267,387
3,774,248

자본에 부과된 이연법인세효과
-
23,123

법인세비용(수익)
21,872,612
(8,008,598)

당분기 법인세비용의 평균유효세율은 21.58%입니다.

31. 영업활동 현금흐름

가. 당분기와 전분기 중 영업활동 현금흐름의 조정 세부내역과 영업활동 관련 자산부채 변동의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

조정 :

이자비용
4,971,654
5,261,205

외화환산손실
11,689,585
862,871

유형자산처분손실
5,604
271,349

유형자산 감가상각비
20,343,237
16,351,103

사용권자산 감가상각비
668,172
923,526

무형자산상각비
11,265,837
9,937,116

지분법손실
-
190,860

무형자산손상차손
-
546,257

기타장기종업원급여
789,443
392,408

퇴직급여
15,460,205
12,818,026

이자수익
(991,207)
(1,178,098)

외화환산이익
(23,451,755)
(6,562,123)

유형자산처분이익
(9,419)
(26,014)

무형자산처분이익
(3,964)
-

잡이익
-
(50)

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익
(677,323)
(10,797)

당기손익-공정가치측정금융상품처분손실
39
-

수선비
-
1,512,448

잡손실
-
34,621

대손상각비(환입)
(2,453,657)
1,535,139

매출채권처분손실
216,822
-

재고자산평가손실
2,410,070
1,691,902

재고자산감모손실
-
277

법인세비용(수익)
21,872,612
(8,008,598)

합계
62,105,955
36,543,428

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산부채의 변동 :

매출채권의 증감
62,133,277
(57,753,649)

기타금융자산의 증감
(133,981)
(4,611,413)

기타자산의 증감
(92,741,534)
(56,532,928)

재고자산의 증감
78,196,965
(42,948,951)

매입채무의 증감
(47,100,254)
(2,075,431)

기타금융부채의 증감
(62,066,744)
(17,002,277)

기타부채의 증감
215,693,739
277,211,977

충당부채의 증감
(8,074,650)
(870,914)

퇴직금의 지급
(4,311,881)
(6,148,432)

사외적립자산의 증감
-
(15,626)

계약자산의 증감
(58,983,883)
(40,700,729)

계약부채의 증감
(35,783,189)
339,843,565

합계
46,827,865
388,395,192

나. 당분기와 전분기 중의 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기차입금 및 사채의 유동성 대체
64,406,658
3,059,136

장기선급비용 유동성 대체
17,366,261
-

유형자산 취득에 의한 미지급금의 증가(감소)
(2,705,625)
5,746,581

무형자산의 취득에 의한 미지급금의 증가(감소)
(263,357)
(296,526)

미지급배당금의 증가
38,990,043
19,495,021

기업회계기준서 제1116호 적용으로 인한 이익잉여금 감소
-
(72,427)

다. 연결회사는 거래가 빈번하며 단기간에 만기가 도래하는 단기금융상품 등으로 인한 현금의 유입과 유출항목을 순증감액으로 기재하였습니다.

라. 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
재무활동으로 인한 부채
합계

단기차입금
유동성
장기차입금
유동성사채
장기차입금
사채
리스부채

당기초
278,140,820
15,635,713
99,967,961
95,256,023
229,809,591
3,360,764
722,170,872

기업회계기준서 제1116호 적용효과
-
-
-
-
-
-
-

현금흐름
235,132,060
(3,447,630)
-
-
-
(688,554)
230,995,876

유동성대체
-
4,377,943
60,028,715
(4,377,943)
(60,028,715)
-
-

이자비용
-
79,277
456
-
57,035
29,804
166,572

기타(*)
2,592,000
-
-
-
-
868,827
3,460,827

당분기말
515,864,880
16,645,303
159,997,132
90,878,080
169,837,911
3,570,841
956,794,147

(*) 외화환산평가, 신규리스계약으로 인한 변동액입니다.

32. 특수관계자와의 거래

가. 당분기말 현재 연결회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명
특수관계내역

유의적인 영향력을 행사하는 회사
한국수출입은행
최대주주

관계기업
한국표면처리㈜
피투자회사

나. 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다
.

(1)
당분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출액
기타수익
매입액

관계기업
한국표면처리(주)
77,567
2,827
461,829

(2)
전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출액
매입액

관계기업
에스앤케이항공(주)
22,399
4,061,317

한국표면처리(주)
2,230
40,851

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다.

(

1)
당분기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출채권
기타채권
매입채무

관계기업
한국표면처리(주)
35,464
1,134,998
42,888

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출채권
기타채권
매입채무

관계기업
한국표면처리(주)
6,263
1,203,203
16,352

라. 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

임원 급여
204,231
291,757

퇴직 급여
58,334
80,180

합 계
262,565
371,937

주요 경영진에는 연결회사 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

마. 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금대여거래
현금출자

대여
회수

관계기업
한국표면처리
-
68,000
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금대여거래
현금출자

대여
회수

관계기업
한국표면처리
500,000
-
-

바.

당분기말
및 전기말 현재 연결회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 없습니다.

33. 계류중인 소송사건

가. 당분기말 현재 연결회사는 원고로서 소송사건(소송건수: 9건, 소송가액: 90,840백만원) 피고로서 소송사건(소송건수: 14건, 소송가액: 77,136백만원)이 계류중에 있습니다. 상기 진행중인 소송사건에는 최근심 패소 판결로 충당부채 및 미지급금을 설정한 소송 3건이 포함되어 있습니다.

나. 지배기업은 2020년 2월 27일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 1년 9개월 제한하는 처분을 받았습니다. 위 처분에 따라 지배기업은 국내 공공기관이 발주하는 입찰에 대한 참가자격이 제한되며, 기존 진행 중인 사업의 착수금과 중도금의 수령이 제한됩니다. 현재 지배기업은 해당 행정처분의 취소를 청구하는 행정소송과 행정심판을 제기하였으며 동시에 해당 처분의 집행정지를 신청하여 중앙행정심판위원회로부터 2020년 3월 10일, 서울행정법원으로부터 2020년 3월 12일 회사의 신청이 받아들여짐에 따라 해당 행정처분의 효력은 정지되어 있는 상황입니다.

다. 연결회사는 상기 충당부채를 설정한 소송사건을 제외한 나머지 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하여 연결회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

34. 재무위험관리

연결회사는 여러활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로

2019년

12월 31일
의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

연결회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이없습니다.

가
. 시장위험

(1) 외환위험

연결회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

연결회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금, 차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다. 

(2) 이자율 위험

연결회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다. 

연결회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구하여 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부자금공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내 외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험은 연결회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 연결회사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당 거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해, 연결회사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

다. 유동성 위험

연결회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 연결회사는 적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며, 계획 대비 실적 관리를 통하여 유동성 위험을 최소화하고 있습니다.

라. 자본위험관리

연결회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다.

연결회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

보고기간종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채(A)
3,543,568,144
3,183,974,946

자본(B)
1,224,685,812
1,183,160,662

부채비율(A/B)
289.35%
269.11%

35. 영업부문

가. 연결회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 연결회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배부될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출총이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 연결회사의 경영진은 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 연결회사의 사업부문은 정부방산 및 완제기수출사업부문과 기체부품 및 민수, 수출기타사업부문으로 구분됩니다.

나. 연결회사의 경영진은 부문 매출액 및 매출총이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가
하고 있습니다.
당분기와 전분기
중 부문손익은 다음과 같습니다.

(1)
당분기

(단위: 천원)

당분기
정부방산 및 완제기수출
기체부품
연결조정
합계

매출액
461,876,530
375,110,659
(9,292,258)
827,694,931

매출총이익
52,430,724
52,476,533
209,478
105,116,735

(2)
전분기

(단위: 천원)

전분기
정부방산 및 완제기수출
기체부품
연결조정
합계

매출액
338,802,488
293,833,246
(1,737,818)
630,897,916

매출총이익
30,405,842
51,470,095
6,308
81,882,245

다. 지역에 대한 정보

당분기와 전분기
의 지역부문
별 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

국내
426,600,276
325,785,165

아시아 및 중동
263,901,279
140,128,789

유럽
75,968,835
83,234,334

북아메리카
54,408,104
80,612,768

남아메리카
1,327,281
1,136,860

아프리카
5,489,156
-

합계
827,694,931
630,897,916

라. 당분기와 전분기 중 연결회사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객으로부터의 매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

방위사업청 등 정부기관
322,337,403
273,645,888

A고객
112,500,730
-

36. 수익

가. 당분기와 전분기의 연결회사의 유형별 수익인식 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

한 시점에 인식:

재화의 판매
540,024,621
460,785,377

유의적금융요소
2,200,722
202,623

기간에 걸쳐 인식:

공사계약에 따른 진행매출
283,878,688
169,909,916

용역의 제공
1,050,894
-

소계
827,154,925
630,897,916

이외 수익

리스의 제공
540,006
-

합계
827,694,931
630,897,916

나. 고객과의 계약에서 생기는 계약자산 및 계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
계약자산(*1)
계약부채
매출채권(*1)
선수금(*2)

정부방산 등
232,452,486
538,608,264
310,202,209
824,278,696

(*1) 상기 자산에 계약체결증분원가 및 집합적으로 평가된 손실충당금 인식액은 포함되지 않았습니다.

(*2) 한 시점에 수익을 인식하는 계약과 관련된 부채입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
계약자산(*1)
계약부채
매출채권(*1)
선수금(*2)

정부방산 등
173,468,603
574,992,862
354,247,487
608,448,746

(*1) 상기 자산에 계약체결증분원가 및 집합적으로 평가된 손실충당금 인식액은 포함되지 않았습니다.

(*2) 한 시점에 수익을 인식하는 계약과 관련된 부채입니다.

37. COVID-19 영향의 불확실성

COVID-19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한,

COVID-19에

대처하기

위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다. 연결회사는 COVID-19의 영향과 정부지원정책이 향후 연결회사의 재무제표에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며, 이로 인한 영향은 연결회사의 재무제표에 반영되지 않았습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 22 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 21 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 22 기 1분기말

제 21 기말

자산

유동자산

3,000,787,257,662

2,589,084,019,160

현금및현금성자산

463,607,296,550

44,195,922,973

단기금융상품

1,956,501,956

80,156,671,784

매출채권

298,710,627,264

341,574,117,444

유동계약자산

230,484,829,154

171,887,389,245

기타유동금융자산

5,713,847,160

6,003,424,146

재고자산

1,113,641,155,250

1,194,854,149,114

당기법인세자산

38,991,316,572

59,425,878,262

기타유동자산

847,681,683,756

690,986,466,192

비유동자산

1,723,966,858,199

1,730,918,452,695

당기손익-공정가치 측정 금융상품

44,397,672,032

38,624,365,840

기타비유동금융자산

31,248,864,505

29,526,602,965

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

112,159,865,252

112,159,865,252

유형자산

702,660,250,983

672,537,122,835

무형자산

426,721,265,230

400,540,025,193

이연법인세자산

333,096,627,461

339,663,793,347

기타자산

73,682,312,736

137,866,677,263

자산총계

4,724,754,115,861

4,320,002,471,855

부채

유동부채

2,604,202,416,361

2,188,216,910,635

단기매입채무

174,651,839,304

221,295,386,089

기타유동금융부채

277,117,006,313

287,709,671,805

유동계약부채

538,608,264,320

574,673,118,576

단기차입금

523,895,483,335

284,971,472,504

유동성사채

159,986,900,304

99,967,961,269

미지급법인세

23,543,651,539

14,013,327,272

유동충당부채

66,336,701,511

80,607,987,810

기타유동부채

840,062,569,735

624,934,153,272

유동파생상품부채

43,832,038

비유동부채

893,966,010,080

944,724,240,464

장기차입금

79,402,080,003

83,634,843,285

사채

169,734,682,113

229,700,774,754

기타비유동금융부채

43,542,433,092

51,566,669,202

퇴직급여부채

413,823,688,174

402,683,975,921

비유동충당부채

148,877,860,659

141,909,426,353

기타비유동부채

27,305,022,707

26,945,872,317

파생상품금융부채

11,280,243,332

8,282,678,632

부채총계

3,498,168,426,441

3,132,941,151,099

자본

자본금

487,375,535,000

487,375,535,000

주식발행초과금

124,077,485,927

124,077,485,927

이익잉여금(결손금)

610,895,028,174

571,370,659,510

기타자본구성요소

4,237,640,319

4,237,640,319

자본총계

1,226,585,689,420

1,187,061,320,756

자본과부채총계

4,724,754,115,861

4,320,002,471,855

포괄손익계산서

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

수익(매출액)

825,375,864,568

825,375,864,568

630,842,293,373

630,842,293,373

매출원가

720,663,033,642

720,663,033,642

547,407,622,062

547,407,622,062

매출총이익

104,712,830,926

104,712,830,926

83,434,671,311

83,434,671,311

판매비와관리비

37,335,823,169

37,335,823,169

47,299,839,611

47,299,839,611

영업이익(손실)

67,377,007,757

67,377,007,757

36,134,831,700

36,134,831,700

기타이익

21,586,115,245

21,586,115,245

1,055,939,881

1,055,939,881

기타손실

429,946,140

429,946,140

1,565,103,069

1,565,103,069

금융수익

35,152,087,183

35,152,087,183

8,796,645,357

8,796,645,357

금융원가

24,124,463,048

24,124,463,048

7,671,363,223

7,671,363,223

법인세비용차감전순이익(손실)

99,560,800,997

99,560,800,997

36,750,950,646

36,750,950,646

법인세비용

21,046,389,533

21,046,389,533

(8,098,944,709)

(8,098,944,709)

당기순이익(손실)

78,514,411,464

78,514,411,464

44,849,895,355

44,849,895,355

기타포괄손익

총포괄손익

78,514,411,464

78,514,411,464

44,849,895,355

44,849,895,355

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

805

805

460

460

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

805

805

460

460

자본변동표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

주식발행초과금

이익잉여금

기타자본구성요소

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

433,622,926,214

4,237,640,319

1,049,313,587,460

회계정책변경에 따른 증가(감소)

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기준서 제1116호

(72,426,634)

(72,426,634)

당기순이익(손실)

44,849,895,355

44,849,895,355

배당금지급

19,495,021,400

19,495,021,400

2019.03.31 (기말자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

458,905,373,535

4,237,640,319

1,074,596,034,781

2020.01.01 (기초자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

571,370,659,510

4,237,640,319

1,187,061,320,756

회계정책변경에 따른 증가(감소)

회계정책변경에 따른 증가(감소) - 기준서 제1116호

당기순이익(손실)

78,514,411,464

78,514,411,464

배당금지급

38,990,042,800

38,990,042,800

2020.03.31 (기말자본)

487,375,535,000

124,077,485,927

610,895,028,174

4,237,640,319

1,226,585,689,420

이익잉여금 처분 계산서

제 21 기
2019년 1월 1일
부터
제 20 기
2018년 1월 1일
부터
제 19 기
2017년 1월 1일
부터

2019년 12월 31일
까지
2018년 12월 31일
까지
2017년 12월 31일
까지

처분확정일
2020년 3월 27일

처분확정일
2019년 3월 29일

처분확정일
2018년 3월 29일

(단위 : 원)

과 목
제21기
제20기
제19기

Ⅰ.미처분이익잉여금

378,929,780,179

213,131,549,023

295,963,966,695

1. 전기이월미처분이익잉여금
221,687,025,483

295,963,966,695

536,025,249,330

2. 회계기준변경효과
(115,252,594)

(150,497,226,682)

-

3. 순확정급여부채의 재측정요소
(18,307,176,734)

(7,911,304,987)

(4,589,960,114)

4. 당기순이익(손실)
175,665,184,024

75,576,113,997

(235,471,322,521)

Ⅱ.이익잉여금이입액

-

30,000,000,000

-

1.연구인력개발준비금
-

30,000,000,000

-

Ⅲ.이익잉여금처분액

42,889,047,080

21,444,523,540

-

1.이익준비금
3,899,004,280

1,949,502,140

-

2. 현금배당(보통주당배당금)
38,990,042,800

19,495,021,400

-

Ⅳ.차기이월미처분이익잉여금

336,033,733,099

221,687,025,483

295,963,966,695

현금흐름표

제 22 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 21 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 22 기 1분기

제 21 기 1분기

영업활동현금흐름

201,534,329,479

468,131,460,509

당기순이익(손실)

78,514,411,464

44,849,895,355

당기순이익조정을 위한 가감

62,496,990,060

36,409,831,223

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

51,696,461,201

389,528,480,969

이자수취

611,781,604

634,167,208

이자지급

(7,270,977,160)

(3,193,510,538)

법인세납부(환급)

15,485,662,310

(97,403,708)

투자활동현금흐름

(13,570,746,688)

(67,780,453,610)

단기금융상품의 순증감

78,200,169,828

(27,591,291,923)

당기손익-공정가치 측정 금융상품 취득

(5,101,193,839)

(4,600,000,000)

당기손익-공정가치 측정 금융상품 처분

1,155,000

기타금융자산의 취득

(1,512,168,946)

(696,229,593)

기타금융자산의 처분

958,959,700

61,700,375

유형자산의 취득

(48,784,350,959)

(16,252,772,501)

유형자산의 처분

8,055,147

38,623,920

무형자산의 취득

(43,655,217,230)

(32,079,530,792)

무형자산의 처분

55,963,636

정부보조금의 수취

6,257,880,975

13,339,046,904

재무활동현금흐름

231,186,643,407

(85,511,388,218)

단기차입금의 증가

480,000,000,000

단기차입금의 상환

(244,842,940,000)

(80,000,000,000)

금융리스부채의 지급

(833,326,593)

(904,718,218)

유동성장기차입금의 상환

(3,137,090,000)

(4,606,670,000)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

261,147,379

705,928,785

현금및현금성자산의순증가(감소)

419,411,373,577

315,545,547,466

기초현금및현금성자산

44,195,922,973

112,816,966,852

기말현금및현금성자산

463,607,296,550

428,362,514,318

5. 재무제표 주석

제 22 기 1분기 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제 21 기 1분기 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

한국항공우주산업주식회사

1. 회사의 개요

한국항공우주산업주식회사(이하 "회사")는 항공기 부품 및 완제품 제조 및 판매를 목적으로 1999년 10월 1일에 설립되었습니다. 회사의 본사 및 공장은 경상남도 사천시사남면 공단1로 78에 소재하고 있으며, 2011년 6월 30일에 주식을 한국거래소에 상장하였습니다. 보고기간종료일 현재 회사의 자본금은 487,376백만원이며, 최대주주는 한국수출입은행으로서 26.41%의 지분을 소유하고 있습니다.

당분기말 현재의 주주구성은 다음과 같습니다.

(단위: 주)

주주명
주식수
지분율

한국수출입은행
25,745,964
26.41%

국민연금공단
6,365,559
6.53%

하나금융투자
4,734,634
4.86%

우리사주조합
1,580,232
1.62%

기타 기관 및 개인투자자
59,048,718
60.58%

합계
97,475,107
100.00%

2. 중요한 회계정책

다음은 재무제표의 작성에 적용된 주요한 회계정책입니다. 이러한 정책은 별도의 언급이 없다면, 표시된 회계기간에 계속적으로 적용됩니다.

가. 재무제표 작성기준

회사의 2020년 3월 31일로 종료하는 3개월 보고기간에 대한 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 요약분기재무제표는 보고기간말인 2020년 3월 31일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

회사의 요약분기재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및 관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 앞으로 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 요약분기재무제표입니다. 회사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업 및 관계기업으로부터의배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

회사는 다음에서 설명하고 있는 사항을 제외하고 2019년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표를 작성할 때 적용한 것과 동일한 회계정책을 적용하고 있습니다. 다음에서 설명하고 있는 회계정책의 변경사항은 2020년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 연차재무제표에도 반영될 것입니다.

나. 회계정책과 공시의 변경

(1) 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의
기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 회사에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'(개정) - 이자율지표 개혁
기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 회사는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'(개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다. 이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

재무보고를 위한 개념체계 (2018)
개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다. 이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 회사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

(2) 회사가 채택하지 않은 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정

중간재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다.

중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 공정가치 

당분기 중 회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다. 

공정가치로 측정되거나 공정가치로 공시되는 금융상품을 공정가치 서열체계에 따라 구분하기 위하여 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

ㆍ수준 1 : 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의(조정되지 않은) 
 공시가격
ㆍ수준 2 : 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는
 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치
ㆍ수준 3 : 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지
 않은 투입변수를 이용한 공정가치

금융상품의 공정가치를 측정하는 데에 사용되는 평가기법에는 다음이 포함됩니다.
- 유사한 상품의 공시시장가격 또는 딜러가격
- 현금흐름의 할인기법 등의 기타 기법 사용

가. 당분기말과 전기말 현재 공정가치로 측정된 금융상품의 공정가치 서열체계 구분은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융상품
-
-
44,397,672
44,397,672

금융부채:

파생금융부채
-
-
11,280,243
11,280,243

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

금융자산:

당기손익-공정가치 측정 금융상품
-
-
38,624,366
38,624,366

금융부채:

파생금융부채
-
-
8,326,511
8,326,511

나. 공정가치 측정치 수준 3에 해당하는 상품의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
38,624,366
29,870,514

취득
5,101,194
4,600,000

처분
(1,194)
-

평가이익
673,306
3,830

분기말
44,397,672
34,474,344

(2) 금융부채

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초
8,326,511
10,148,826

평가손익
2,953,732
495,810

분기말(*)
11,280,243
10,644,636

(*) 한국항공서비스㈜ 설립시 발생한 외부주주에 대한 풋옵션 관련한 금액입니다.

다. 회사는 수준 3으로 분류되는 금융상품의 공정가치에 대하여 다음의 가치평가 기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융상품

한국방위산업진흥회
44,183,731
자산접근법
순자산가액

소프트웨어공제조합
213,941
자산접근법
순자산가액

합계
44,397,672

파생금융부채:

한국공항공사에 대한
 Put-option
11,280,243
현금흐름할인모형,
블랙숄즈모형
기초자산 공정가치: 5,339원

가중평균자본비용: 11.05%

영구성장율: 1%

행사가격: 5,000원

변동성: 55.20%

무위험이자율: 1.36%

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
수준 3 투입변수

당기손익-공정가치 측정 금융상품

한국방위산업진흥회
38,414,816
자산접근법
순자산가액

소프트웨어공제조합
209,550
자산접근법
순자산가액

합계
38,624,366

파생금융부채

한국공항공사에 대한
 Put-option
8,282,679
현금흐름할인모형,
블랙숄즈모형
기초자산 공정가치: 5,339원

가중평균자본비용: 11.05%

영구성장율: 1%

행사가격: 5,000원

변동성: 41.24%

무위험이자율: 1.54%

제주항공에 대한
 Put-option
43,832
현금흐름할인모형,
블랙숄즈모형
기초자산 공정가치: 5,339원

가중평균자본비용: 11.05%

영구성장율: 1%

행사가격: 5,000원

변동성: 41.24%

무위험이자율: 1.26%

합계
8,326,511

5. 범주별 금융상품

보고기간종료일 현재 회사의 범주별 금융상품의 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

현금및현금성자산
463,607,297
-
463,607,297
(*1)

단기금융상품
1,956,502
-
1,956,502
(*1)

당기손익-공정가치측정 금융상품
-
44,397,672
44,397,672
44,397,672

매출채권
298,710,627
-
298,710,627
(*1)

기타 장ㆍ단기금융자산
36,962,712
-
36,962,712
(*1)

(단위: 천원)

금융부채
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

매입채무
174,651,839
-
174,651,839
(*1)

장ㆍ단기차입금(*2)
603,297,563
-
603,297,563
600,737,807

사채(*2)
329,721,582
-
329,721,582
330,611,160

장ㆍ단기리스부채(*3)
4,902,795
-
4,902,795
(*3)

기타 장ㆍ단기금융부채(*4)
240,234,280
-
240,234,280
(*1)

파생금융부채
-
11,280,243
11,280,243
11,280,243

(*1) 매출채권 및 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 만기가 발행일로부터 1년 이내인 차입금 등의 경우 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였으며, 만기가 발행일로부터 1년 이상인 차입금 등의 경우 미래에 기대되는 유출현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다(주석 15 참조).
(*3) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*4) 기업회계기준서 제1109호에 따라 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'가 적용되는 종업원급여제도에 따른 사용자 의무 금액을 제외한 금액이며 해당 금액은 
75,522백만원 입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

금융자산
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

현금및현금성자산
44,195,923
-
44,195,923
(*1)

단기금융상품
80,156,672
-
80,156,672
(*1)

당기손익-공정가치측정 금융상품
-
38,624,366
38,624,366
38,624,366

매출채권
341,574,117
-
341,574,117
(*1)

기타 장ㆍ단기금융자산
35,530,027
-
35,530,027
(*1)

(단위: 천원)

금융부채
상각후 원가
당기손익-공정가치
합계
공정가치

매입채무
221,295,386
-
221,295,386
(*1)

장ㆍ단기차입금(*2)
368,606,316
-
368,606,316
365,924,251

사채(*2)
329,668,736
-
329,668,736
330,567,786

장ㆍ단기리스부채(*3)
2,551,097
-
2,551,097
(*3)

기타 장ㆍ단기금융부채(*4)
239,734,060
-
239,734,060
(*1)

파생금융부채
-
8,326,511
8,326,511
8,326,511

(*1) 매출채권 및 매입채무 등 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*2) 만기가 발행일로부터 1년 이내인 차입금 등의 경우 장부금액을 공정가치의 대용치로 사용하였으며, 만기가 발행일로부터 1년 이상인 차입금 등의 경우 미래에 기대되는 유출현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다(주석 15 참조).
(*3) 리스부채는 기업회계기준서 제1107호에 따라 공정가치 공시에서 제외하였습니다.
(*4) 기업회계기준서 제1109호에 따라 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'가 적용되는 종업원급여제도에 따른 사용자 의무 금액을 제외한 금액이며 해당 금액은
96,991백만원 입니다.

6. 매출채권, 계약자산 및 기타금융자산

가. 보고기간종료일 현재 매출채권과 계약자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

매출채권
308,598,422
353,755,454

차감: 대손충당금
(9,887,795)
(12,181,337)

소계
298,710,627
341,574,117

계약자산
231,586,821
173,180,848

차감: 대손충당금
(1,101,992)
(1,293,459)

소계
230,484,829
171,887,389

합계
529,195,456
513,461,506

나. 보고기간종료일 현재 기타금융자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
미수금
3,574,408
4,594,592

차감: 대손충당금
(2,668,570)
(2,635,370)

단기대여금
1,292,000
1,548,000

보증금
3,405,394
2,449,610

미수수익
110,615
46,592

소계
5,713,847
6,003,424

비유동자산
장기금융상품
10,015,069
10,015,069

장기미수금
1,828,218
1,828,218

장기대여금
1,111,210
1,121,300

보증금
18,294,368
16,562,016

소계
31,248,865
29,526,603

합계
36,962,712
35,530,027

다. 당분기 및 전분기 중 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

매출채권
계약자산
미수금
매출채권
계약자산
미수금

기초
12,181,337
1,293,459
2,635,370
3,685,402
-
3,000,662

전입(환입)
(2,293,542)
(191,467)
33,200
1,569,818
-
(34,679)

분기말
9,887,795
1,101,992
2,668,570
5,255,220
-
2,965,983

7. 재고자산

가. 보고기간종료일 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
합계
취득원가
평가손실충당금
합계

제품
43,160,258
-
43,160,258
21,053,253
-
21,053,253

재공품
624,487,500
(23,680,261)
600,807,239
718,770,114
(22,659,556)
696,110,558

원재료
405,231,145
(5,357,024)
399,874,121
391,097,478
(3,955,439)
387,142,039

저장품
11,915,715
-
11,915,715
14,548,325
-
14,548,325

미착원재료
58,113,508
(229,686)
57,883,822
76,241,880
(241,906)
75,999,974

합계
1,142,908,126
(29,266,971)
1,113,641,155
1,221,711,050
(26,856,901)
1,194,854,149

나. 당분기말과 전기말 현재 회사는 재고자산 및 기계장치 등 유형자산에 대하여 부보금액 17,836억원(전기말 17,836억원)의 재산종합보험 및 부보금액 38,318억원(전기말 39,056억원)의 조립보험에 가입하고 있습니다.

8. 당기손익-공정가치 측정 금융상품

가. 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융상품의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

취득원가
장부가액
취득가액
장부가액

출자금
49,299,567
44,397,672
44,199,567
38,624,366

나. 보고기간종료일 현재 채무증권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
지분율
금액

당분기말
전기말

한국방위산업진흥회 출자금(*)
22.14%
44,183,731
38,414,816

소프트웨어공제조합 출자금
0.10%
213,941
209,550

합계
44,397,672
38,624,366

(*) 피투자자에 대한 지분율이 20%이상이지만, 총회나 이사회에서 지분율에 비례하여 의결권을 행사할 수 없으므로 관계기업으로 분류하지 않았습니다.

회사는 당분기말과 전기말 현재 계약하자보증, 공사선급금보증을 목적으로 소프트웨어공제조합 및 한국방위산업진흥회로부터 보증을 받고 있으며, 소프트웨어공제조합및 한국방위산업진흥회의 출자금은 이에 대한 담보로 제공되어 있습니다(주석 20 참조).

9. 종속기업 및 관계기업

보고기간종료일 현재 회사의 종속기업 및 관계기업 투자내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

회사명
소재
지분율
취득원가
순자산가액
손상차손누계액
장부금액

종속기업:

Korea Aerospace F.W. Inc.
미국
100.00%
783
943,826
-
604,536

(주)에비오시스테크놀러지스
한국
100.00%
-
(1,116,999)
-
-

에스앤케이항공㈜
한국
100.00%
14,000,000
12,528,679
-
15,523,349

한국항공서비스㈜
한국
66.41%
96,031,980
121,976,701
-
96,031,980

관계기업:

한국표면처리㈜
한국
29.69%
1,900,000
2,099,342
(1,900,000)
-

합 계
111,932,763
136,431,549
(1,900,000)
112,159,865

(2) 전기말

(단위: 천원)

피투자 회사명
소재
지분율
취득원가
순자산가액
손상차손누계액
장부금액

종속기업

Korea Aerospace F.W. Inc.
미국
100.00%
783
704,985
-
604,536

(주)에비오시스테크놀러지스
한국
100.00%
-
(1,300,399)
-
-

에스앤케이항공㈜(*)
한국
100.00%
14,000,000
12,359,963
-
15,523,349

한국항공서비스㈜
한국
66.41%
96,031,980
123,604,866
-
96,031,980

관계기업

한국표면처리㈜
한국
29.69%
1,900,000
2,351,340
(1,900,000)
-

합계
111,932,763
137,720,755
(1,900,000)
112,159,865

(*) 전
기 중 지분 70.59% 추가 취득을 통해 지배력을 획득, 관계기업에서 종속기업으로 변경하였습니다.

10. 유형자산

가. 당분기말과 전기말 현재 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

토지
80,011,262
77,366,845

건물
313,519,679
315,578,172

구축물
28,714,713
28,175,156

기계장치
119,933,453
122,167,652

공기구비품
63,213,589
51,559,434

차량운반구
1,194,525
1,134,777

항공기
10,058,533
10,390,133

건설중인자산
71,886,785
53,855,817

항공기리스자산(*)
9,158,621
9,687,003

사용권자산
4,969,091
2,613,905

미착기계
-
8,229

합계
702,660,251
672,537,123

(*) 회사는 전기 중 아주대학교의료원과 경기도 응급의료 전용헬기 도입ㆍ운영 위탁 계약(이하 "닥터헬기 신규사업")을 체결하였습니다.

닥터헬기 신규사업을 위하여 주헬기 및 보조헬기를 취득하였으며, 이 중 주헬기는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 적용하여 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에게 이전되지 않음에 따라 운용리스로 식별하여 리스자산으로 계상하였습니다.

나. 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
672,537,123
535,876,186

기업회계기준서 제1116호 적용효과
-
4,751,775

취득
49,768,238
22,377,788

처분/폐기
(23,763)
(282,518)

대체
350,360
2,129,383

감가상각비
(19,971,707)
(16,927,620)

분기말순장부금액
702,660,251
547,924,994

취득원가
1,470,058,891
1,256,736,199

감가상각누계액
(767,398,640)
(708,811,205)

당분기말 및 전기말 현재 회사의 유형자산(토지, 건물 등)은 차입금 및 지급보증과 관련하여 KDB산업은행에 채권최고액 5,500억원을 한도로 담보제공되어 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사는 재고자산 및 기계장치 등 유형자산에 대하여 부보금액 17,836억원(전기말 17,836억원)의 재산종합보험 및 부보금액 38,318억원(전기말 39,056억원)의 조립보험에 가입하고 있습니다. 재산종합보험에 대하여는 KDB산업은행이 차입금 및 지급보증과 관련하여 5,500억원의 질권을 설정하고 있습니다.
이외에도 차량운반구에 대하여 종합보험 및 책임보험에 가입하고 있습니다.

11. 무형자산

가. 당분기말과 전기말 현재 무형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

산업재산권
669,520
673,866

소프트웨어
79,522,783
85,718,340

시설이용권
669,858
514,461

장기개발투자
42,685,996
45,740,420

개발비
293,978,421
259,390,753

회원권
35,500
87,500

기타무형자산
3,938,091
4,065,127

건설중인자산
5,221,096
4,349,558

합 계
426,721,265
400,540,025

나. 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
400,540,025
446,364,725

취득(*)
37,260,868
22,599,695

무형자산상각비
(11,094,378)
(9,928,360)

처분
(52,000)
-

손상
-
(546,256)

대체
66,750
1,280,736

분기말순장부금액
426,721,265
459,770,540

(*) 당분기 취득금액은 정부보조금으로 인한 증감(당분기말: 6,131백만원, 전분기말: 7,283백만원)이 차감된 금액입니다.

12. 리스

가. 리스이용자

(1) 리스와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사용권자산(*)
당분기말
전기말

부동산
3,596,484
1,415,535

차량운반구
1,372,607
1,198,370

합계
4,969,091
2,613,905

(*) 재무상태표의 "유형자산" 항목에 포함되어 있습니다.

(단위: 천원)

리스부채(*)
당분기말
전기말

유동
2,699,771
1,896,686

비유동
2,203,024
654,411

합계
4,902,795
2,551,097

(*) 재무상태표의 "기타금융부채" 항목에 포함되어 있습니다.

(2) 리스와 관련하여 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

사용권자산의 감가상각비:

부동산
568,188
605,943

차량운반구
248,894
280,276

합계
817,082
886,219

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)
24,308
28,252

단기리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
112,717
12,522

단기리스가 아닌 소액자산 리스료(매출원가 및 판관비에 포함)
67,415
50,103

(3) 당분기말 현재 미래지급할 할인되지 않은 리스료 총액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
3개월미만
3개월~1년이하
1년~3년이하
3년초과
합계

리스부채
731,742
2,033,994
2,217,295
17,973
5,001,004

나. 리스제공자
회사는 전기 중 아주대학교 의료원과 경기도 응급의료 전용헬기 도입 운용 위탁계약을 체결하였습니다. 이 중 일부 기초자산을 운용리스로 식별하여 회계처리하고 있습니다.

(1) 운용리스와 관련하여 인식한 리스료수익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

리스료수익
540,006
-

(2) 당분기말 현재 운용리스와 관련된 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

항공기리스자산
9,158,621
9,687,003

(3) 당분기 중 운용리스와 관련된 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기초순장부금액
9,687,003
-

감가상각비
(528,382)
-

분기말순장부금액
9,158,621
-

취득원가
10,567,640
-

감가상각누계액
(1,409,019)
-

당분기말 현재 회사는 항공기리스자산에 대하여 부보금액 130억원의 재산보험에 가입하고 있습니다.

(4) 당분기말 현재 향후 수령할 리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
3개월 이하

리스료
540,006

13. 기타자산

당분기말과 전기말 현재 기타자산의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동자산
선급금
761,293,958
641,427,665

선급비용
48,188,113
32,037,395

미수부가가치세
38,199,613
17,521,406

소계
847,681,684
690,986,466

비유동자산
선급금
63,274,937
102,745,438

선급비용
10,407,376
35,121,239

소계
73,682,313
137,866,677

합계
921,363,997
828,853,143

14. 매입채무 및 기타금융부채

당분기말과 전기말 현재 매입채무 및 기타금융부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
매입채무
174,651,839
221,295,386

미지급금
80,933,733
104,284,197

리스부채
2,699,771
1,896,686

미지급비용
154,492,400
181,527,729

미지급배당금
38,991,103
1,060

소계
451,768,846
509,005,058

비유동부채
장기미지급금
11,800,732
21,811,988

리스부채
2,203,024
654,412

미지급비용
29,538,677
29,100,269

소계
43,542,433
51,566,669

합계
495,311,279
560,571,727

15. 차입금 및 사채

가. 당분기말과 전기말 현재 장ㆍ단기차입금의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
차입처
만기일
이자율
당분기말
전기말

유동부채 :

단기차입금
흥국증권, KB증권, 국민은행, KDB산업은행, 미래에셋대우증권
2020-04-28 ~ 2021-03-11
1.54% ~ 2.88%
508,589,880
270,840,820

유동성장기차입금
농협은행, KDB산업은행
2020-06-15 ~ 2021-03-15
1.66% ~ 2.00%
15,583,022
14,426,302

현재가치할인차금(*)
(277,419)
(295,649)

소계
523,895,483
284,971,473

비유동부채 :

장기차입금
중국농업은행, KDB산업은행,농협은행 등
2021-04-12 ~ 2024-06-15
1.66%~3.20%
79,688,199
83,982,009

현재가치할인차금(*)
(286,119)
(347,166)

소계
79,402,080
83,634,843

합계
603,297,563
368,606,316

(*) 상기 차입금 중 방위산업육성자금 관련 차입금은 시장이자율보다 낮은 이자율의 정부보조금으로 차입 당시의 시장이자율(1.71%~3.05%)로 할인하여 현재가치할인차금을 계상하였습니다. 시장이자율보다 낮은 이자율의 효익은 정부보조금으로 최초차입금의 장부금액과 수취한 대가의 차이로 측정하였습니다. 당분기말과 전기말 현재 상기 차입금과 관련하여 회사의 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참조).

나. 당분기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
발행일
만기일
이자율
당분기말
전기말

20-1회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2020-05-31
2.04%
100,000,000
100,000,000

20-2회차(무보증, 공모)
2017-05-31
2022-05-31
2.43%
100,000,000
100,000,000

21회차(무보증, 사모)
2018-02-14
2021-02-14
3.20%
30,000,000
30,000,000

22회차(무보증, 사모)
2018-03-16
2021-03-16
3.20%
30,000,000
30,000,000

23회차(무보증, 사모)
2019-10-31
2022-10-31
2.30%
70,000,000
70,000,000

합 계
330,000,000
330,000,000

사채할인발행차금
(278,418)
(331,264)

유동성대체
(159,986,900)
(99,967,961)

차감후 금액
169,734,682
229,700,775

다. 당분기말과 전기말 현재 차입금 및 사채의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치(*)
장부금액
공정가치(*)

단기차입금
523,895,483
523,895,483
284,971,473
284,971,473

장기차입금
79,402,080
76,842,324
83,634,843
80,952,778

차입금 합계
603,297,563
600,737,807
368,606,316
365,924,251

사채
329,721,582
330,611,160
329,668,736
330,567,786

차입금 및 사채 합계
933,019,145
931,348,967
698,275,052
696,492,037

(*) 공정가치 측정시 단기차입금은 할인에 따른 효과가 유의적이지 아니하므로 공정가치와 장부금액이 동일합니다. 한편, 당분기말 현재 장기부채의 공정가치는 미래에 기대되는 유출 현금흐름의 명목가액을 가중평균차입이자율로 할인하여 공정가치를 산출하였습니다.

16. 기타부채

당분기말과 전기말 현재 기타부채의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

유동부채
선수금
823,284,800
608,596,296

선수수익
263,027
266,390

예수금
12,169,994
7,066,091

예수보증금
1,920,349
5,678,876

연월차사용촉진부채
2,424,400
3,326,500

소계
840,062,570
624,934,153

비유동부채
선수수익
506,799
570,438

기타장기종업원급여
26,798,224
26,375,434

소계
27,305,023
26,945,872

합계
867,367,593
651,880,025

17. 계약부채

보고기간종료일 현재 계약부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

계약부채
선수금(*)
계약부채
선수금(*)

기초
574,673,119
608,596,296
268,139,452
587,428,648

증감
(36,064,855)
214,688,504
340,309,407
293,885,632

기말
538,608,264
823,284,800
608,448,859
881,314,280

(*) 한 시점에 수행하는 수행의무와 관련하여 고객으로부터 선수취한 대금입니다.

18. 순확정급여부채

가. 회사가 계상한 순확정급여부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
7,069,306
6,466,335

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
408,067,839
397,523,756

확정급여채무의 현재가치
415,137,145
403,990,091

사외적립자산의 공정가치
(1,313,457)
(1,306,115)

재무상태표상 부채
413,823,688
402,683,976

나. 종업원의 퇴직급여로 인하여 당분기 및 전분기중 회사가 포괄손익계산서에 손익항목 등으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

당기근무원가
12,204,668
10,001,961

순이자원가
2,763,792
2,686,619

합계
14,968,460
12,688,580

매출원가
13,496,733
11,439,820

판매비와관리비
1,471,727
1,248,760

합계
14,968,460
12,688,580

19. 충당부채

회사의 당분기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
분기말

수주산업
공사손실충당부채
85,148,620
7,613,939
(12,302,812)
80,459,747

하자보수충당부채
127,007,789
9,389,766
(12,005,414)
124,392,141

기타
소송충당부채(*1)
6,755,716
-
-
6,755,716

복구충당부채(*2)
293,619
1,669
-
295,288

기타
3,311,670
-
-
3,311,670

합계
222,517,414
17,005,374
(24,308,226)
215,214,562

(*1) 회사는 소송사건과 관련하여 지출될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 소송충당부채로 계상하였습니다(주석 33 참조).
(*2) 회사는 복구의무가 있는 임차 계약건에 대해서 예상복구비의 현재가치를 충당부채와 사용권자산으로 계상하였습니다(주석 12 참조).

(2) 전기

(단위: 천원)

구분
기초
증가
감소
기말

수주산업
공사손실충당부채
116,453,827
51,358,638
(82,663,845)
85,148,620

하자보수충당부채
132,519,950
45,668,530
(51,180,691)
127,007,789

기타수주산업충당부채
397,512
-
(397,512)
-

기타
소송충당부채(*1)
831,638
6,577,637
(653,559)
6,755,716

복구충당부채(*2)
-
293,619
-
293,619

기타
10,515,086
-
(7,203,416)
3,311,670

합계
260,718,013
103,898,424
(142,099,023)
222,517,414

(*1) 회사는 소송사건과 관련하여 지출될 것으로 예상되는 최선의 추정치를 소송충당부채로 계상하였습니다(주석 33 참조).
(*2) 회사는 복구의무가 있는 임차 계약건에 대해서 예상복구비의 현재가치를 충당부채와 사용권자산으로 계상하였습니다(주석 12 참조).

20. 우발채무와 약정사항

가. 당분기말과 전기말 현재 회사가 금융기관과 체결하고 있는 주요약정사항 및 한도금액은 다음과 같습니다.

(단위: USD,GBP,천원)

구분
금융기관
당분기말
전기말

약정금액
실행금액
약정금액
실행금액

당좌차월약정
신한은행
4,000,000
-
4,000,000
-

원화일반자금대출
경남은행
30,000,000
-
30,000,000
-

신한은행
20,000,000
-
20,000,000
-

우리은행(*1)
20,000,000
-
20,000,000
-

B2B어음발행약정
우리은행
20,000,000
7,243,250
20,000,000
10,260,940

외화수입신용장발행약정
우리은행(*1)
USD 7,300,000
-
USD 7,300,000
-

신한은행
GBP 2,545,000
GBP 2,545,000
GBP 4,072,000
GBP 4,072,000

국민은행
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000
GBP 41,884,000

외화대출한도약정
국민은행
USD 50,000,000
USD 40,000,000
USD 50,000,000
USD 40,000,000

단기금융한도약정
메리츠종금증권
30,000,000
-
30,000,000
-

신한은행
-
-
40,000,000
-

외화지급보증약정
신한은행
USD 718,000
USD 718,000
USD 718,000
USD 718,000

국민은행
USD 53,984,000
USD 53,984,000
USD 53,984,000
USD 53,984,000

KEB하나은행(*2)
USD 53,025,446
USD 25,306,770
USD 53,025,446
USD 26,077,887

우리은행(*1)
USD 64,018,711
USD 63,941,496
USD 69,456,711
USD 69,379,496

농협은행
USD 26,000,000
-
USD 26,000,000
-

외화매출채권 팩토링 약정
BNP PARIBAS 서울지점
USD 70,000,000
USD 65,295,567
USD 70,000,000
-

(*1) 당분기말 우리은행과의 약정사항 중 원화일반자금대출(200억원), 외화수입신용장발행약정(USD 7,300,000) 및 외화지급보증약정(USD 40,584,495)은 포괄대출약정한도 800억원 내에서 설정되어 있습니다.
(*2) 당분기말 KEB하나은행과의 외화지급보증약정(USD 53,025,446)은 포괄대출약정한도 800억원 내에서 설정되어 있습니다.

나. 당분기말과 전기말 현재 회사가 금융기관으로부터 제공받고 있는 지급보증의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

구분
금융기관
제공받은 지급보증금액

당분기말
전기말

KT-1 터키/Off-set 계약이행보증
KDB산업은행
22,739,000
23,741,000

KT-1B 인니 4차/T-50i 인니 레이더&건 장착 사업 계약이행보증/선수금환급보증
KEB하나은행
17,300,000
17,300,000

KT-1 인니/T-50 인니/KT-1 페루/FA-50 필리핀 Spare Part 계약이행보증, KT-1 인니/T-50 인니/KT-1 터키/KT-1 페루 Spare Part 선수금환급보증, FA-50 필리핀 Spare Part 하자보수보증, KT-1 터키 계약이행보증 등
KEB하나은행
5,217,970
5,989,087

C-130 계약이행보증
신한은행
718,000
718,000

T-50 이라크 계약이행보증/선수금환급보증
KDB산업은행
55,225,361
55,225,361

이라크 기지재건 계약이행보증/선수금환급보증
KDB산업은행
87,750,000
87,750,000

T-50 태국 계약이행보증/선수금환급보증 등
우리은행
63,941,496
69,379,496

G-280 주익 사업 계약이행보증
국민은행
50,000,000
50,000,000

T-50 이라크 선수금환급보증(*)
KEB하나은행
2,788,800
2,788,800

국민은행
3,984,000
3,984,000

(*) KDB산업은행의 T-50 이라크 선수금환급보증에 대하여 KEB하나은행과 국민은행은 각각 USD 2,788,800과 USD 3,984,000의 지급보증을 제공하고 있습니다.

다. 회사는 KT-1 훈련기의 터키 수출 및 페루 수출과 관련하여 거래처로부터의 장비구매, 기술이전 등 Off-set 계약을 이행하여야 합니다.

라. 회사는 당분기말 현재 계약하자보증, 공사선급금보증을 목적으로 서울보증보험으로부터 부보금액 14,541억원(전기말 12,285억원), 소프트웨어공제조합으로부터 부보금액 109억원(전기말 109억원) 및 중소기업중앙회로부터 부보금액 21억원(전기말 21억원)의 지급보증을 받고 있습니다. 또한, 한국무역보험공사로부터 KT-1 터키 Off-set 계약이행, 이라크기지재건 계약이행 등에 대해 USD 106,084,500(전기말 USD 107,084,500)의 보증보험을 제공 받고 있습니다. 한편, 한국무역보험공사는 동 보증보험을 통해 KDB산업은행의 KT-1터키 Off-set 계약이행보증 및 이라크기지재건 계약이행보증/선수금환급보증에 대하여 지급보증을 제공하고 있습니다.

마. 회사는 당분기말 현재 한국방위산업진흥회로부터 45,302억원(전기말 43,592억원)의 지급보증을 제공받고 있으며, 총한도금액은 총출자지분액의 100배인 49,148억원(전기말 44,049억원)입니다.

바. 회사는 당분기말 현재 소프트웨어공제조합 및 한국방위산업진흥회 출자금을 지급보증을 위한 담보로 제공하고 있습니다.

사. 회사는 당분기말 현재 계약이행 등과 관련하여 백지어음 3매(전기말 : 3매)를 견질로 제공하고 있습니다.

아. 풋옵션계약의 체결
회사는 2018년 7월 31일을 설립일로 회사가 현금 357억원, 현물출자 540억원(토지 367억원, 건물 120억원, 구축물 53억원), 그 외 투자자가 현금 453억원을 출자하여 종속기업인 한국항공서비스㈜를 설립하였습니다. 회사는 투자자 중 한국공항공사가 인수한 한국항공서비스㈜의 보통주에 대하여 일정 조건을 충족할 경우 회사에 보통주를 매각할 수 있는 풋옵션을 부여하였습니다. 한국공항공사가 풋옵션을 행사할 경우 회사는 한국항공서비스㈜의 보통주를 한국공항공사에 대해 5,380,000주를 26,900백만원에 인수할 의무가 있습니다. 당분기말 현재 회사는 한국공항공사에게 부여한풋옵션의 공정가치 11,280백만원을 파생금융부채로 인식하였습니다.

자. 항공분야 대ㆍ중소기업 동반성장을 위한 업무협약
회사는 중소벤처기업진흥공단과 대ㆍ중소기업 동반성장을 위한 업무협약을 체결하여 시행중에 있습니다. 본 협약은 협약일로부터 3년간 시장성 및 성장가능성 있는 협력회사에 중소벤처기업진흥공단이 3년간 정책자금 500억원을 대출하고 회사는 대출실행일로부터 3년간 대출이자 1%를 지원하고 핵심인력 장기재직을 지원하기 위해 내일채움공제사업 기업부담금의 일부를 지원하는 것입니다.

차. 혁신주도형 임금격차 해소 협약
회사는 회사의 협력기업, 동반성장위원회와 대ㆍ중소기업 상생협력을 통한 혁신주도형 임금격차 해소를 위한 협약을 당분기 중 체결하였습니다. 회사는 본 협약에 따라서 총 1,000억원 이상 규모의 동반성장 지원 프로그램을 시행중에 있습니다. 동 프로그램은 경남은행과 중소벤처기업진흥공단의 정책자금 대출을 포함하고 이에 대한 일부 이자를 회사가 지원하며 내일채움공제 일부를 회사가 지원하는 것으로 구성되어 있습니다.

카. 대ㆍ중소기업 상생협력기금 출연협약
회사는 국내 항공산업 위기 극복과 협력업체의 체계적 육성을 위해 대ㆍ중소기업상생협력기금 출연협약을 대ㆍ중소ㆍ농어업협력재단과 체결하였습니다. 회사는 본 협약에 따라 2020년 50억원, 2021년 50억원 총 100억원을 출연할 예정이며, 해당 출연금은 협력사 스마트공장육성, 근무환경 개선을 위해 사용될 예정입니다.

21. 자본금

가. 당분기말과 전기말 현재 회사의 수권주식수는 200,000,000주이며, 자본금의 구성내역은 다음과 같습니다.

구분
발행주식수
주당가액
자본금

보통주
97,475,107주
5,000원
487,375,535천원

나. 회사는 회사의 설립, 경영과 기술혁신 등에 기여하였거나 기여할 능력을 갖춘 임직원을 대상으로 주식선택권을 주주총회의 특별결의 또는 기타 관계법령에서 정하는방법에 의하여 부여할 수 있으며, 당분기말 현재 주식선택권으로 부여된 주식은 없습니다.

22. 이익잉여금

당분기말과 전기말 현재 회사의 이익잉여금의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

법정적립금(이익준비금)(*)
27,089,884
23,190,880

임의적립금(사업확장적립금)
169,250,000
169,250,000

미처분이익잉여금
414,555,144
378,929,780

합 계
610,895,028
571,370,660

(*) 대한민국에서 제정되어 시행 중인 상법의 규정에 따라, 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매 결산기마다 현금에 의한 이익배당금의 10%이상을 이익준비금으로 적립하도록 되어 있습니다. 동 이익준비금은 현금으로 배당할 수 없으나 자본전입 또는 결손보전이 가능하며, 자본준비금과 이익준비금의 총액이 자본금의 1.5배를 초과하는 경우 주주총회의 결의에 따라 그 초과한 금액 범위내에서 자본준비금과 이익준비금을 감액할 수 있습니다.

23. 기타자본항목

당분기말과 전기말 현재 회사의 기타자본항목의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

자기주식처분이익
184,273
184,273

감자차익
4,053,367
4,053,367

합 계
4,237,640
4,237,640

24. 주당이익

가. 당분기와 전분기의 주당순이익의 산정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

보통주분기순이익 (①)
78,514,411
44,849,895

가중평균유통보통주식수 (②)
97,475,107주
97,475,107주

기본주당분기순이익 (①÷②)
805원
460원

나. 회사는 당분기말 현재 희석성 잠재적보통주를 발행하고 있지 아니하므로 희석주당순이익은 기본주당순이익과 동일합니다.

25. 원가기준 투입법 적용계약

가. 당분기와 전분기 중 공사계약 잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
기초계약잔액
증감액(*1)
공사수익인식
이월계약잔액(*2)

당분기
5,722,487,213
89,072,695
(282,617,399)
5,528,942,509

전분기
6,086,643,526
178,154,825
(169,909,916)
6,094,888,435

(*1) 증감액에는 신규계약액, 추가계약액 및 계약변동액 등이 포함되어 있습니다.
(*2) 외화계약잔액은 보고기간말시점 환율을 적용하여 원화잔액으로 표시하였습니다.

회사는 기간에 걸쳐 수익을 인식하는 계약과 관련하여 공사이행, 선수금보증 및 하자보수 책임을 부담하고 있으며 이와 관련하여 서울보증보험 등으로부터 각종의 지급보증을 제공받고 있습니다(주석 20 참조).

나. 당분기와 전분기 중 진행중인 공사계약 프로젝트와 관련하여 인식한 누적계약수익, 누적계약원가, 누적계약손익 및 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
당분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
계약부채

정부방산및완제기수출
2,540,246,106
2,554,147,198
(13,901,092)
538,608,264

(단위: 천원)

구분
전분기
전분기말

누적계약수익
누적계약원가
누적손익
계약부채

정부방산및완제기수출
1,599,025,469
1,653,217,275
(54,191,806)
608,448,859

다. 당분기말과 전기말 현재 총계약금액이 직전사업연도 매출액의 5% 이상(과거기간 총계약금액이 직전사업연도 매출액의 5%이상이었던 주요계약 포함)인 주요 계약의 정보는 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

영업부문
계약의 구분
계약일
계약상 완성기한
(납품기한)
진행률
계약자산
매출채권

채권총액
손상차손누계액
채권총액
대손충당금

정부방산및완제기수출
A계약
2015-06-25
2023-06-30
67.31%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
B계약
2015-12-28
2026-06-30
25.04%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
C계약(*)
2015-01-18
2019-06-15
55.16%
187,554,124
-
-
-

정부방산및완제기수출
D계약
2018-12-04
2025-09-26
18.11%
-
-
-
-

(*) 해당 계약의 예정완성기한은 2021년 2월 28일입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

영업부문
계약의 구분
계약일
계약상 완성기한
(납품기한)
진행률
계약자산
매출채권

채권총액
손상차손누계액
채권총액
대손충당금

정부방산및완제기수출
A계약
2015-06-25
2023-06-30
65.01%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
B계약
2015-12-28
2026-06-30
22.19%
-
-
-
-

정부방산및완제기수출
C계약(*)
2015-01-18
2019-06-15
48.72%
134,420,756
-
-
-

정부방산및완제기수출
D계약
2018-12-04
2025-09-26
14.82%
-
-
-
-

(*) 해당 계약의 예정완성기한은 2020년 12월 31일입니다.

라. 당분기 중 수행중인 공사계약의 원가 변경 요인이 있어 당분기말 현재 진행 중인 계약의 추정총계약원가가 변경되었고, 이에 따라 당분기와 미래기간의 손익, 계약자산에 영향을 미치는 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
추정총계약수익의
변동(*)
추정총계약원가의
변동(*)
당분기 손익에
미치는 영향
미래 손익에
미치는 영향
계약자산의
변동

정부방산 및 완제기 수출
73,048,653
63,818,392
(2,597,664)
11,827,925
(2,597,664)

(*) 환율변동에 의한 효과가 포함되어 있습니다.

마. 당분기말 현재 발생한 누적계약원가를 추정총계약원가로 나눈 비율을 진행률 측정에 사용하는 계약에 대한 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

영업부문
공사손실
충당부채
계약자산

총액
손상차손누계액

정부방산 및 완제기 수출
79,494,747
231,586,821
(1,101,992)

26. 비용의 성격별 분류

당분기 및 전분기의 주요 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
62,854,936
(40,654,308)

원부재료 및 저장품 매입액
307,546,981
318,791,232

종업원급여 및 퇴직급여
122,451,002
129,381,740

감가상각비 및 무형자산상각비
31,066,084
26,855,979

지급수수료
27,773,199
17,250,457

기술개발비
78,743,339
40,874,420

외주가공비
89,909,282
78,698,654

복리후생비
19,785,196
18,583,119

여비교통비
2,658,850
2,351,888

기타비용
15,209,988
2,574,281

매출원가 및 판매비와관리비의 합계
757,998,857
594,707,462

27. 판매비와관리비

당분기 및 전분기의 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

급여
10,735,979
10,783,028

퇴직급여
1,471,727
1,248,760

복리후생비
2,243,093
1,853,690

여비교통비
773,217
483,037

세금과공과
1,160,732
592,673

접대비
99,323
69,770

차량유지비
67,799
47,388

수선비
4,719,604
9,317,343

감가상각비
487,809
463,680

지급수수료
3,570,826
2,077,108

무형자산상각비
456,590
2,364,651

임차료
74,209
70,480

광고선전비
1,005,149
454,443

대손상각비(환입)
(2,451,810)
1,535,139

운반비
1,681,096
2,635,570

경상개발비
9,254,669
11,951,110

기타
1,985,811
1,351,970

합 계
37,335,823
47,299,840

28. 기타수익 및 비용

당분기와 전분기의 기타수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

기타수익:

수입수수료
533
329

임대수수료
6,845
7,200

유형자산처분이익
7,329
25,674

무형자산처분이익
3,964
-

잡이익
21,567,444
1,022,737

합계
21,586,115
1,055,940

기타비용:

기부금
53,074
502,559

유형자산처분손실
5,368
269,570

무형자산손상차손
-
546,257

매출채권처분손실
216,822
-

잡손실
154,682
246,717

합계
429,946
1,565,103

29. 금융수익 및 비용

당분기와 전분기의 금융수익 및 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

금융수익:

이자수익
763,884
866,250

외환차익
10,278,171
1,348,072

외화환산이익
23,392,894
6,562,122

파생상품평가이익
43,832
9,404

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익
673,306
10,797

합계
35,152,087
8,796,645

금융비용:

이자비용
4,656,539
5,089,663

외환차손
4,793,089
1,215,470

외화환산손실
11,677,231
861,015

파생상품평가손실
2,997,565
505,215

당기손익-공정가치측정금융상품처분손실
39
-

합계
24,124,463
7,671,363

30. 법인세비용

당분기 및 전분기 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

법인세부담액
14,327,393
4,631,376

과거기간 당분기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항
151,831
(16,437,943)

일시적차이로 인한 이연법인세 변동액
6,567,166
3,684,499

자본에 부과된 이연법인세효과
-
23,123

법인세비용(수익)
21,046,390
(8,098,945)

당분기 법인세비용의 평균유효세율은 21.14%입니다.

31. 영업활동 현금흐름 등

가. 당분기와 전분기 중 영업활동 현금흐름의 조정 세부내역과 영업활동 관련 자산부채 변동의 세부내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

조정 :

이자비용
4,656,539
5,089,663

외화환산손실
11,677,231
861,015

유형자산처분손실
5,368
269,570

유형자산 감가상각비
19,154,625
16,041,401

사용권자산 감가상각비
817,082
886,219

무형자산상각비
11,094,378
9,928,360

무형자산손상차손
-
546,256

기타장기종업원급여
789,440
392,408

퇴직급여
14,968,460
12,688,580

이자수익
(763,884)
(866,250)

외화환산이익
(23,392,894)
(6,562,123)

유형자산처분이익
(7,329)
(25,674)

무형자산처분이익
(3,964)
-

잡이익
-
(50)

당기손익-공정가치측정금융상품평가이익
(673,306)
(10,797)

파생상품평가이익
(43,832)
(9,404)

당기손익-공정가치측정금융상품처분손실
39
-

파생상품평가손실
2,997,565
505,215

수선비
-
1,512,448

잡손실
-
34,621

대손상각비(환입)
(2,451,810)
1,535,139

매출채권처분손실
216,822
-

재고자산평가손실
2,410,070
1,691,902

재고자산감모손실
-
277

법인세비용(수익)
21,046,390
(8,098,945)

합계
62,496,990
36,409,831

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

영업활동 관련 자산부채의 변동 :

매출채권의 증감
63,306,306
(57,830,625)

기타금융자산의 증감
29,459
(5,049,191)

기타자산의 증감
(89,707,491)
(59,658,961)

재고자산의 증감
78,802,924
(42,412,314)

매입채무의 증감
(47,782,974)
(1,433,785)

기타금융부채의 증감
(61,339,445)
(17,191,308)

기타부채의 증감
215,131,779
281,582,263

충당부채의 증감
(8,077,869)
(870,914)

퇴직금의 지급
(4,195,401)
(6,148,432)

사외적립자산의 증감
-
(15,626)

계약자산의 증감
(58,405,973)
(41,286,191)

계약부채의 증감
(36,064,854)
339,843,565

합계
51,696,461
389,528,481

나. 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

장기차입금 및 사채의 유동성 대체
64,251,702
3,059,136

장기선급비용 유동성 대체
17,366,261
-

유형자산 취득에 의한 미지급금의 증가(감소)
(2,206,049)
5,746,581

무형자산의 취득에 의한 미지급금의 증가(감소)
(263,357)
(296,526)

미지급배당금의 증가
38,990,043
19,495,021

기업회계기준서 제1116호 적용으로 인한 이익잉여금 감소
-
(72,427)

다. 회사는 거래가 빈번하며 단기간에 만기가 도래하는 단기금융상품 등으로 인한 현금의 유입과 유출항목을 순증감액으로 기재하였습니다.

라. 재무활동에서 생기는 부채의 조정내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
재무활동으로 인한 부채
합계

단기차입금
유동성
장기차입금
유동성사채
장기차입금
사채
리스부채

당기초
270,840,820
14,130,653
99,967,961
83,634,843
229,700,775
2,551,097
700,826,149

현금흐름
235,157,060
(3,137,090)
-
-
-
(833,327)
231,186,643

유동성대체
-
4,232,763
60,018,939
(4,232,763)
(60,018,939)
-
-

이자비용
-
79,277
-
-
52,846
24,308
156,431

기타(*)
2,592,000
-
-
-
-
3,160,717
5,752,717

당분기말
508,589,880
15,305,603
159,986,900
79,402,080
169,734,682
4,902,795
937,921,940

(*) 외화환산평가, 신규리스계약으로 인한 변동액입니다.

32. 특수관계자와의 거래

가. 당분기말 현재 회사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
특수관계자명
특수관계내역

유의적인 영향력을 행사하는 회사
한국수출입은행
최대주주

종속기업
Korea Aerospace FW.,Inc.
피투자회사

(주)에비오시스테크놀러지스
피투자회사

한국항공서비스㈜
피투자회사

에스앤케이항공㈜(*)
피투자회사

관계기업
한국표면처리㈜
피투자회사

(*)
전
기 중 지분 70.59%를 추가 취득하여 관계기업에서 종속기업으로 변경되었습
니다.

나. 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 매출, 매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출액
기타수익
매입액
기타비용

종속기업
Korea Aerospace FW.,Inc.
-
-
905,048
-

(주)에비오시스테크놀러지스
-
-
2,601,847
-

에스앤케이항공(주)
-
871
4,076,046
-

한국항공서비스㈜
-
18,893
1,717,383
302,248

관계기업
한국표면처리(주)
-
2,827
461,829
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출액
매입액
기타비용

종속기업
Korea Aerospace FW.,Inc.
-
384,724
-

(주)에비오시스테크놀러지스
-
982,279
-

한국항공서비스㈜
-
416,080
112,405

관계기업
에스앤케이항공(주)
22,399
4,061,317
-

한국표면처리(주)
2,230
40,851
-

다. 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권, 채무 내역은 다음과 같습니다
.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출채권
기타채권
매입채무
미지급금

종속기업
Korea Aerospace FW.,Inc.
-
668,161
-
-

(주)에비오시스테크놀러지스
-
4,405,340
1,808,972
-

에스앤케이항공(주)
-
94,737
718,062
-

한국항공서비스㈜
-
6,927
614,004
189,117

관계기업
한국표면처리(주)
-
1,134,998
42,888
-

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
특수관계자명
매출채권
기타채권
매입채무
미지급금

종속기업
Korea Aerospace FW.,Inc.
-
668,161
-
-

(주)에비오시스테크놀러지스
-
7,051,194
2,409,358
-

에스앤케이항공(주)
-
149,019
667,954
81,153

한국항공서비스㈜
192
254,080
540,358
173,063

관계기업
한국표면처리(주)
-
1,203,203
16,352
-

라. 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

임원 급여
204,231
196,958

퇴직 급여
58,334
62,113

합 계
262,565
259,071

주요 경영진에는 회사 활동의 계획ㆍ운영ㆍ통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 등기임원들로 구성되어 있습니다.

마. 특수관계자와의 자금거래내역은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금대여거래
현금출자

대여
회수

관계기업
한국표면처리
-
68,000
-

(2) 전분기

(단위: 천원)

특수관계구분
특수관계자명
자금대여거래
현금출자

대여
회수

관계기업
한국표면처리
500,000
-
-

바. 당분기말 및 전기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증의 내역은 없습니다.

사. 당분기 중 회사는 리스이용자로서 종속기업인 한국항공서비스㈜에 대해 당분기 리스자산에 대한 감가상각비 202백만원, 이자비용 10백만원을 인식하였습니다.

33. 계류중인 소송사건

가. 당분기말 현재 회사는 원고로서 소송사건(소송건수: 9건, 소송가액: 90,840백만원) 피고로서 소송사건(소송건수: 14건, 소송가액: 77,136백만원)이 계류중에 있습니다. 상기 진행중인 소송사건에는 최근심 패소 판결로 충당부채 및 미지급금을 설정한소송 3건이 포함되어 있습니다.

나. 회사는 2020년 2월 27일 방위사업청으로부터 입찰참가자격을 1년 9개월 제한하는 처분을 받았습니다. 위 처분에 따라 회사는 국내 공공기관이 발주하는 입찰에 대한 참가자격이 제한되며, 기존 진행 중인 사업의 착수금과 중도금의 수령이 제한됩니다. 현재 회사는 해당 행정처분의 취소를 청구하는 행정소송과 행정심판을 제기하였으며 동시에 해당 처분의 집행정지를 신청하여 중앙행정심판위원회로부터 2020년 3월 10일, 서울행정법원으로부터 2020년 3월 12일 회사의 신청이 받아들여짐에 따라 해당 행정처분의 효력은 정지되어 있는 상황입니다.

다. 회사는 상기 충당부채를 설정한 소송사건을 제외한 나머지 소송사건의 결과에 대한 합리적인 예측이 불가능하고 자원의 유출금액 및 시기가 불확실하여 회사의 재무제표에 미치는 영향을 합리적으로 예측할 수 없습니다.

34. 재무위험관리

회사는 여러활동으로 인하여 시장위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함하지 않으므로 2019년 12월 31일의 연차재무제표를 참고하시기 바랍니다.

회사의 위험관리부서 및 기타 위험관리정책에는 전기말 이후 중요한 변동사항이 없습니다.

가. 시장위험

(1) 외환위험

회사는 국제적으로 영업활동을 영위하고 있어 외환위험, 특히 주로 달러화와 관련된 환율변동위험에 노출되어 있습니다.

회사는 환위험이 최소화 되도록 사전적으로 관리하고 있습니다. 수출입 등의 경상거래 및 자본거래(예금, 차입)시 현지통화 거래 우선 시행 및 입출금 통화 매칭을 원칙으로 함으로써 환포지션 발생을 억제하고, 불가피하게 발생한 환포지션에 대해서는 사전에 규정된 절차 및 규정에 따라 환위험을 관리하고 있습니다.

(2) 이자율 위험

회사는 시장금리변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 금융부채)의 가치 변동위험 및 예금 또는 차입금에서 비롯한 이자율 변동위험에 노출되어 있습니다.

회사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구하여 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

이를 위해 근본적으로 내부자금공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

나. 신용위험

신용위험은 회사의 통상적인 거래 및 투자활동에서 발생하며 고객 또는 거래상대방이 계약조건상 의무사항을 지키지 못하였을 때 발생합니다. 이러한 신용위험을 관리하기 위하여 회사는 고객과 거래상대방의 재무상태와 과거 경험 및 기타 요소들을 고려하여 재무 신용도를 평가하고 있으며 고객과 거래상대방 각각에 대한 신용한도를 설정하고 있습니다.

신용위험은 금융기관과의 거래에서도 발생할 수 있으며 해당거래는 현금및현금성자산, 각종 예금 그리고 파생금융상품 등의 금융상품 거래를 포함합니다. 이러한 위험을 줄이기 위해 회사는 국제 신용등급이 높은 은행들에 대해서만 거래를 하고 있습니다.

다. 유동성 위험

회사는 대규모 투자가 많은 사업의 특성상 적정 유동성의 유지가 중요합니다. 회사는적정 유동성의 유지를 위하여 주기적인 자금수지 예측, 필요 현금수준 추정 및 자금수지 관리 등을 통하여 적정 유동성을 유지하며 계획대비 실적 관리를 통하여 유동성위험을 최소화하고 있습니다.

라. 자본위험관리

회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다.

회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기말
전기말

부채(A)
3,498,168,426
3,132,941,151

자본(B)
1,226,585,689
1,187,061,321

부채비율(A/B)
285.20%
263.92%

35. 영업부문

가. 회사의 보고부문은 다음과 같이 구분되며 주요 내용은 다음과 같습니다.

전략적 의사결정을 수립하는 경영진이 회사의 영업부문을 결정하고 있습니다. 경영진은 부문에 배부될 자원에 대한 의사결정을 하고 부문의 성과를 평가하기 위하여 부문의 매출총이익을 기준으로 검토하고 있습니다. 회사의 경영진은 영업부문에 배부될 자원과 영업부문의 성과를 평가하는데 책임이 있습니다. 회사의 사업부문은 정부방산
및
완제기수출사업부문과
기체부품 및 민수,
수출기타사업부문으로
구분됩니다.

나. 회사의 경영진은 부문 매출액 및 매출총이익에 근거하여 영업부문의 성과를 평가하고 있습니다. 당분기와 전분기 중 부문손익은 다음과 같습니다.

(1) 당분기

(단위: 천원)

구분
정부방산 및 완제기수출
기체부품 등
합 계

매출액
459,274,683
366,101,182
825,375,865

매출총이익
52,059,835
52,652,996
104,712,831

(2) 전분기

(단위: 천원)

구분
정부방산 및 완제기수출
기체부품 등
합 계

매출액
337,820,208
293,022,085
630,842,293

매출총이익
30,601,744
52,832,927
83,434,671

다. 지역에 대한 정보

당분기와 전분기의 지역부문별 매출은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

지역
당분기
전분기

국내
424,281,210
325,729,542

아시아 및 중동
263,901,279
140,128,789

유럽
75,968,835
83,234,334

북아메리카
54,408,104
80,612,768

남아메리카
1,327,281
1,136,860

아프리카
5,489,156
-

합계
825,375,865
630,842,293

라. 당분기와 전분기 중 회사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객으로부터의매출액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

방위사업청 등 정부기관
322,337,403
273,645,888

A고객
112,500,730
1,910,967

36. 수익

가. 당분기와 전분기의 회사의 유형별 수익인식 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
당분기
전분기

고객과의 계약에서 생기는 수익

한 시점에 인식:

재화의 판매
538,966,844
460,729,755

유의적금융요소
2,200,722
202,623

기간에 걸쳐 인식:

공사계약에 따른 진행매출
282,617,399
169,909,916

용역의 제공
1,050,894
-

소계
824,835,859
630,842,294

이외 수익

리스의 제공
540,006
-

합계
825,375,865
630,842,294

나. 고객과의 계약에서 생기는 계약자산 및 계약부채의 내용은 다음과 같습니다.

(1) 당분기말

(단위: 천원)

구분
계약자산(*1)
계약부채
매출채권(*1)
선수금(*2)

정부방산 등
231,586,821
538,608,264
308,598,422
823,284,800

(*1) 상기 자산에 계약체결증분원가 및 집합적으로 평가된 손실충당금 인식액은 포함되지 않았습니다.

(*2) 한 시점에 수익을 인식하는 계약과 관련된 부채입니다.

(2) 전기말

(단위: 천원)

구분
계약자산(*1)
계약부채
매출채권(*1)
선수금(*2)

정부방산 등
173,180,848
574,673,119
353,755,454
608,596,296

(*1) 상기 자산에 계약체결증분원가 및 집합적으로 평가된 손실충당금 인식액은 포함되지 않았습니다.

(*2) 한 시점에 수익을 인식하는 계약과 관련된 부채입니다.

37. COVID-19 영향의 불확실성

COVID-19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방 및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과, 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다. 또한,

COVID-19에

대처하기

위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니다. 회사는 COVID-19의 영향과 정부지원정책이 향후 회사의 재무제표에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며, 이로 인한 영향은 회사의 재무제표에 반영되지 않았습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항

해당사항이 없어 본항목은 기재를 생략합니다.

나. 대손충당금 설정현황(연결 기준)

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

다. 재고자산 현황(연결 기준)
기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

라. 수주계약 현황
당사가 진행하고 있는 수주계약들은 사업의 특성상 군사 보안 및 계약상대국 방산 기밀로 인하여 상세히 기재하지 않고 일부 내용은 기재를 생략하였습니다. 당사는 주요수주계약 진행상황을 감사위원회에 주기적으로 보고하고 있습니다.

계약수익금액이 직전사업연도 매출액의 5%이상인 수주계약은 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

회사명
품목
발주처
계약일
공사기한
수주총액
진행률
미청구공사
공사미수금

총액
손상차손
누계액
총액
대손
충당금

한국항공우주산업(주)
LAH 체계개발
-
2015.06.25
2023.06.30
-
67.31
-
-
-
-

한국항공우주산업(주)
KF-X 체계개발
-
2015.12.28
2026.06.30
-
25.04
-
-
-
-

한국항공우주산업(주)
스웨이라기지(*)
-
2015.01.18
2019.06.15
-
55.16
187,554,124
-
-
-

한국항공우주산업(주)
425사업 SAR위성
-
2018.12.04
2025.09.26
-
18.11
-
-
-
-

합 계
-
187,554,124
-
-
-

(*) 해당 계약의 예정완성기한은 2020년 12월 31일입니다.
※ 상기 내용은 연결 기준으로 작성되었으며, 별도 기준도 동일합니다.

마. 공정가치평가 내역(연결 기준)
기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

바. 채무증권 발행실적 등

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

한국항공우주산업(주)
회사채
공모
2017.05.31
100,000
2.042
AA0(한신평)
AA-(NICE신평)
2020.05.31
미상환
NH투자증권,
KB증권
미래에셋대우

한국항공우주산업(주)
회사채
공모
2017.05.31
100,000
2.429
AA0(한신평)
AA-(NICE신평)
2022.05.31
미상환
NH투자증권,
KB증권
미래에셋대우

한국항공우주산업(주)
회사채
사모
2018.02.14
30,000
3.20
AA-
(한신평, NICE신평)
2021.02.14
미상환
미래에셋대우

한국항공우주산업(주)
회사채
사모
2018.03.16
30,000
3.20
AA-
(한신평, NICE신평)
2021.03.16
미상환
유안타증권

에스앤케이항공(주)
조건부자본증권
사모
2018.11.14
800
0.50
-
2023.11.14
미상환
중소기업진흥공단

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2019.10.24
50,000
1.83
A1
(한신평, NICE신평)
2020.10.22
미상환
흥국증권

한국항공우주산업(주)
회사채
사모
2019.10.31
70,000
2.30
AA0(한신평)
AA-(NICE신평)
2022.10.31
미상환
KB증권, 한투증권, 이베스트증권,미래애셋대우, 한화투자증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.01.14
50,000
1.85
A1
(한신평, NICE신평)
2020.04.28
상환
KB증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.03
50,000
1.63
A1
(한신평, NICE신평)
2020.06.30
미상환
흥국증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.05
50,000
1.54
A1
(한신평, NICE신평)
2020.06.29
미상환
KB증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.11
50,000
1.61
A1
(한신평, NICE신평)
2021.03.10
미상환
KB증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.12
50,000
1.625
A1
(한신평, NICE신평)
2021.03.11
미상환
흥국증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.16
50,000
1.70
A1
(한신평, NICE신평)
2020.12.23
미상환
흥국증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.17
50,000
1.70
A1
(한신평, NICE신평)
2020.12.22
미상환
흥국증권

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.03.31
30,000
2.20
A1
(한신평, NICE신평)
2020.06.30
미상환
미래애셋대우

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.04.01
50,000
2.2
A1
(한신평, NICE신평)
2020.07.01
미상환
미래에셋대우

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.04.28
25,000
1.95
A1
(한신평, NICE신평)
2020.07.28
미상환
한국산업은행

한국항공우주산업(주)
기업어음증권
사모
2020.04.28
20,000
1.96
A1
(한신평, NICE신평)
2020.07.28
미상환
KTB투자증권

합 계
-
-
-
855,800
-
-
-
-
-

※ 상기 채무증권 발행실적은 연결 기준으로 작성되었습니다.
※ 상기의 미상환 기업어음증권 중 보고서 제출일 현재까지 만기가 도래한 채무증권
 은 상환되었습니다.

(1) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2020.03.31
)
(단위 : 백만원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

한국항공우주산업(주) 
제20-1회 무보증사채
2017.05.31
2020.05.31
100,000
2017.05.19
한국증권금융

한국항공우주산업(주) 
제20-2회 무보증사채
2017.05.31
2022.05.31
100,000
2017.05.19
한국증권금융

(이행현황기준일 :
2020.03.31
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율(연결재무제표 기준) 300% 이하 유지

이행현황
289.35%

담보권설정 제한현황
계약내용

사채 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 400% 미만 등

이행현황
44.91% (제20-1회 및 제20-2회)

자산처분 제한현황
계약내용
회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총계의 50% 이상의 자산처분 제한

이행현황
당 회계연도에 자산처분 금액 66,109,692원

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.06.30 제출(제20-1회 및 20-2회)

※ 재무비율 유지현황 및 담보권설정 제한현황, 자산처분 제한현황의 이행현황은 당사의 2020년 1분기 연결재무재표 기준입니다.

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
225,000
50,000
200,000
-
-
-
475,000

합계
-
-
225,000
50,000
200,000
-
-
-
475,000

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
100,000
-
100,000
-
-
-
-
200,000

사모
60,000
-
70,000
-
-
-
-
130,000

합계
160,000
-
170,000
-
-
-
-
330,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액(연결)

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
800
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견
당사의 회계감사인인 한영회계법인은 제22기 연결재무제표 및 재무제표에 대해 연결재무상태 및 재무상태와 동일로 종료되는 양 보고기간의 연결재무성과 및 재무성과, 연결현금흐름 및 현금흐름을 한국채택국제회계기준에 따라, 중요성의 관점에서 공정하게 표시하였다고 검토의견을 표시했고, 제21기, 제20기 회계감사인의 감사의견은 적정입니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

2020년 1분기
(제22기 1분기)
한영회계법인
적정
-
-

2019년
(제21기)
한영회계법인
적정
주1)
주2)

2018년
(제20기)
한영회계법인
적정
주3)
주4)

※ 주1), 2), 3), 4)의 전기, 전전기 강조사항 및 핵심감사사항은 각 사업연도별 감사보고서의 "독립된 감사인의 감사보고서" 를 참고하시길 바랍니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 백만원/부가세별도)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

2020년 1분기
(제22기 1분기)
한영회계법인
분기검토
1,400/년
1,184시간

2019년
(제21기)
한영회계법인
분반기검토, 기말감사, 내부회계감사
1,400/년
11,666시간

2018년
(제20기)
한영회계법인
분반기검토, 기말감사, 내부회계검토
1,300/년
10,760시간

다. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황
 (단위 : 백만원/부가세별도)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

2020년 1분기
(제22기 1분기)
-
-
-
-
-

2019년
(제21기)
-
-
-
-
-

2018년
(제20기)
-
-
-
-
-

라. 주요사항의 내부감사기구와 회계감사인 논의 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020.05.14
감사위원회 위원 4명 및
경영진단팀 2명
대면회의
1분기 검토 결과,
핵심감사제 적용 계획

마. 적정의견 이외의 감사의견을 받은 종속회사의 현황
해당사항 없음

2. 회계감사인의 변경

가. 지배회사의 회계감사인의 변경

구 분
2020년
2019년
2018년
2017년

외부감사인
한영회계법인
한영회계법인
한영회계법인
삼일회계법인

※ 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 증권선물위원회의 감사인 지정에 따라 2018년 회계연도부터 감사인이 변경되었습니다.

나. 당해사업연도 종속회사의 회계감사인의 변경

종속회사
외부감사인
변 경 사 유

Korea Aerospace F.W. Inc
Cascadia CPA,PC
해당사항 없음

한국항공서비스(주)
정인회계법인
해당사항 없음

(주)에비오시스테크놀러지스
정인회계법인
해당사항 없음

에스엔케이항공(주)
정인회계법인
국제회계기준(IFRS)을 도입하고 지배회사와의 업무를 위해 외부감사인 변경

3. 내부통제에 관한 사항

가. 내부통제
해당사항 없음

나. 내부회계관리제도

(1) 내부회계관리조직

소속부서
성명
직책
담당업무

내부회계관리책임자
안현호
대표이사
운영책임자

내부회계관리자
김준명
관리본부장 직무대행
운영실태 관리자

내부회계관리실무자
김지석
내부회계관리팀장
운영 실무

(2) 내부회계관리제도의 운영 실태

(가) 내부회계관리자가 보고한 내용

사업년도
보고내용

2019년
(제21기)
중요성 관점에서 효과적으로 설계, 운용되고 있다고 판단됨.

2018년
(제20기)
중요성 관점에서 효과적으로 설계, 운용되고 있다고 판단됨.

2017년
(제19기)
중요성 관점에서 효과적으로 설계, 운용되고 있다고 판단됨.

(나) 회계감사인의 내부회계관리제도에 대한 감사 및 검토의견

사업연도
감사/검토의견
개선계획 또는 결과

2019년
(제21기)
회사의 내부회계관리제도는 2019년 12월 31일 현재「내부회계관리제도 설계 및 운영 개념체계」에 따라 중요성의 관점에서 효과적으로 설계 및 운영되고 있습니다.
해당사항 없음

2018년
(제20기)
경영자의 내부회계관리제도 운영실태보고서에 대한 우리의 검토 결과, 다음과 같은 중요한 취약점이 발견되었습니다.
회사는 재고자산 수불부와 시산표의 대사 및 검토를 통하여 재고자산 및 매출원가 계상의 적정성과 완전성을 확인하는 적절한 통제절차를 운영하지 않고 있습니다. 재고자산 및 매출원가는 회사의 영업활동과 관련한 주요 계정으로서 해당 통제의 미비는 중요한 취약점을 의미합니다.
18년말 재고자산 수불부와 시산표 대사 통제절차 미비점은 보완통제를 통해 재무제표 왜곡표시 위험은 제거하였으며, 19년도 내부회계관리제도 운영평가시 개선 반영하도록 하겠습니다.

2017년
(제19기)
경영진의 내부회계관리제도 운영실태 평가보고서에 대한 우리의 검토결과, 다음과 같은 중요한 취약점이 발견되었습니다.
회사는 당기중 방산협력업체 외주계약에 대한 원가인식방법, 총계약원가의 추정 및 발생원가의 귀속시기 등과 관련한 중요한 취약점이 발견되어 2013년부터 2016년 회계연도까지의 재무제표를 재작성하였습니다. 전기오류수정을 위한 전기재무제표 재작성은 중요한 오류의 수정을 위한 것이므로 중요한 취약점을 의미합니다.
회계감사인의 검토의견은 당기의 4개년도 재무제표수정에 따른 의견이며, 당사는 2017년 10월 주주가치 증진을 위한 경영투명성 제고 방안을 발표하고 개선 활동을 진행중입니다.

다. 외부감사인의 내부통제구조의 평가
해당사항 없음

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

보고서 작성기준일 현재 당사의 이사회는 1명의 사내이사(상근), 4명의 사외이사(비상근) 등 총 5명의 이사로 구성되어 있습니다. 
이사회는 이사진 간 의견을 조율하고 이사회 활동을 총괄하는 역할에 적임이라고 판단하여 정보주 사외이사를 의장으로 선임 하였으며, 당사는 경영투명성 확보를 위하여 사외이사가 이사회 의장을 맡고 있습니다. 또한 이사회 내에는 경영위원회, 내부거래위원회, 이사후보추천위원회, 감사위원회 등 총 4개의 위원회가 설치되어 있습니다.

(1) 이사회 규정의 주요내용

[이사회의 구성]

1. 이사회의 이사 전원으로 구성한다.
2. 의장이 필요하다고 인정할 경우에는 이사가 아닌 자도 회의에 출석하여 진술을 할 수 있다.
3. 이사회에 간사를 따로 둘 수 있다. 간사는 의장의 지휘 감독을 받으며, 각 이사를 보좌하고 회의의 소집통보, 의사록의 작성 등 이사회의 운영에 관한 필요한 사무를 처리한다.

[이사회의 소집 및 절차]
1. 이사회는 의장이 소집한다.
2. 각 이사는 이사회 의장에게 의안과 그 사유를 밝히고 이사회 소집을 요구할 수 있다. 다만, 의장이 정당한 이유없이 이사회 소집을 거절하는 경우에는 그 이사가 이사회를 소집할 수 있다.
3. 이사회를 소집함에는 회의일 7일 전까지 각 이사에게 구두, 서면, FAX, Mail 등을 통하여 개최시기, 장소 및 안건을 통보하여야 한다.
4. 이사회는 이사 전원의 동의가 있을 때에는 제3항의 절차없이 언제든지 회의를 할 수 있다.

[이사회의 결의방법]

1. 이사회의 결의는 재적이사 과반수 출석과 출석이사 과반수의 찬성으로 한다. 다만, 상법 제397조의2(회사기회 유용금지) 및 제398조(자기거래등 금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2이상의 수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 송·수신하는 통신 수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.
4. 제3항의 규정에 의하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의사정족수 산정에는 포함되나, 의결정족수의 산정에는 산입하지 아니한다.

(2) 이사회의 구성에 관한 사항

(가) 이사회의 권한 내용

① 이사회는 법령 또는 정관에 정한 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 심의 결정한다.

② 이사회는 이사의 직무집행을 감독한다.

③ 이사회는 각 이사가 담당업무를 집행함에 있어 법령 또는 정관에 위반하거나 현저히 부당한 방법으로 처리하거나, 처리할 염려가 있다고 인정한 때에는 그 이사에 대하여 관련 자료의 제출, 조사 및 설명을 요구할 수 있다.

④ 전항의 경우 이사회는 해당업무에 대하여 그 집행을 중지 또는 변경하도록 요구할 수 있다.

(나) 이사회 부의사항

이사회 부의사항
내 용

주주총회 관련
1) 주주총회의 소집
2) 전자적 방법에 의한 주주의 의결권의 행사 허용
3) 재무제표의 승인
4) 영업보고서의 승인
5) 주주총회에 부의할 의안
6) 회사의 최대주주(그의 특수관계인을 포함), 주요주주( 그 특수관계인을 포함) 및 특수관계인과의 거래의 승인 및 주주총회에의 보고

경영에 관한사항
1) 회사 경영의 기본방침 결정 및 변경
2) 신규사업투자
3) 경영계획 승인
4) 대표이사의 선임
5) 지배인의 선임 또는 해임
6) 준법지원인의 선임 및 해임
7) 중요한 사규, 사칙의 규정 및 개·폐
8) 지점, 공장, 사무소 등의 설치·이전 또는 폐지

재무에 관한 사항
1) 연간 경영계획 이외의 중요한 자산 취득 및 처분에 관한 사항
2) 타회사에의 투자 및 투자로부터 발생할 이익 또는 손실의 처분, 주식의 발행에 관한 사항
3) 사채 발행에 관한 사항
4) 다액의 자금도입 및 보증행위
5) 중요한 재산에 대한 저당권, 질권의 설정
6) 자기주식의 취득, 처분에 관한 사항

이사회에 관한 사항
1) 이사회 규정의 개·폐
2) 이사와 회사간의 거래 승인
3) 이사의 경업, 타사 임원 겸임의 승인
4) 이사회 내 위원회의 설치, 운영 및 폐지
5) 이사회 내 위원회 위원의 선임 및 해임
6) 이사회 내 위원회의 결의사항에 대한 재결의. 단, 감사위원회 결의에 대하여는 그러지 아니함.

기 타
1) 중요한 소송의 제기와 화해에 관한 사항
2) 기타 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회에서 위임받은 사항 및 대표이사가 회사경영을 위해서 중요하다고 판단한 사항

나. 중요의결사항 등

(1) 사외이사 등의 이사회 출석률 및 이사회 의안에 대한 찬반여부

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
이사의 성명

원윤희
(출석률:
100%)
박종진
(출석률:
100%)
정보주
(출석률:
100%)
이인
(출석률:
100%)
안현호
(출석률:
100%)

찬 반 여 부

20-01
2020-02-13

[결의사항］

제1호 : 제21기 재무제표 및 영업보고서 승인의 건

제2호 : 2020년 경영계획 승인의 건

제3호 : 전자투표제도 도입의 건

제4호 : 행정제재 관련 소 제기의 건

[보고사항］

제1호 : 내부회계관리제도 운영실태 보고
제2호 : 준법통제 평가 결과 보고

제3호 : 고문 및 자문역 현황 보고

가결
가결
가결
가결

보고
보고
보고
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

20-02
2020-03-10

[결의사항］

제1호 : 현금배당 결정의 건

제2호 : 제21기 정기주주총회 소집 및 회의목적사항 승인의 건

제3호 : 대중소기업 상생협력기금 출연의 건

제4호 : UH-60 수리온 대체 단가 확약의 건
제5호 : 인니 합참/공군 VIP 헬기사업 추진의 건
 - 안건 보고 후 심의 제외
제6호 : 인니 합참/공군 VIP 헬기사업 Bond 발행의 건
 - 안건 보고 후 심의 제외

제7호 : 사규 개정의 건

[보고사항］

제1호 : 내부회계관리제도 운영실태 평가 보고

가결
가결
가결
가결

가결

보고
찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

찬성
찬성
찬성
찬성

찬성

20-03
2020-04-20
[결의사항］
제1호 : 기체 결의의 건
제2호 : T-50 단종품(SCU) 선발주 및 개발투자의 건
제3호 : 마린온 손해배상 국제중재의 건
제4호 : 이사 보수 집행의 건
　
[보고사항］
제1호 : 한국표면처리(주) 장기대여금 지급 보고
제2호 : 인도네시아 기부 지원(안) 보고

가결
가결
가결
가결
　
　
보고
보고

찬성
찬성
찬성
찬성
　
　
　

찬성
찬성
찬성
찬성
　
　
　

찬성
찬성
찬성
찬성
　
　
　

찬성
찬성
찬성
찬성
　
　
　

찬성
찬성
찬성
찬성
　
　
　

20-04
2020-05-14
[결의사항］
제1호 : 사규 개정의 건
제2호 : 경남소방헬기 입찰 참여의 건
　
[보고사항］
제1호 : '20년 1분기 경영실적 보고

가결
가결
　
　
보고

찬성
찬성
　
　

찬성
찬성
　
　

찬성
찬성
　
　

찬성
찬성
　
　

찬성
찬성
　
　

다. 이사회내 위원회

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

라. 이사의 독립성
현행 당사 이사후보추천 제도는 사외이사뿐만 아니라 사내이사를 포함한 모든 이사를 추천/심사할 수 있도록 2017년 9월부터 사외이사후보추천위원회를 이사후보추천위원회로 확대 운영해 오고 있습니다. 당사는 이사후보추천위원회를 통하여 이사 후보를 선정하며, 주주총회의 승인을 거쳐 이사를 선임하고 있습니다. 당사는 각 이사가 경영자 혹은 지배주주로부터 독립성을 확보할 수 있도록 이사 선임절차의 법적 규정을 준수하고 있으며 정관을 통해 이를 명문화하여 유지하고 있으며, 선임된 이사는 모두 법적 절차에 따라 선임되었습니다.

보고서 작성기준일 현재 이사의 현황은 아래와 같습니다.

직명
성명

최초

선임일

임기

연임
여부
선임배경
추천인
활동분야
회사와의
거래
최대주주
또는
주요주주
와의 관계

사내
이사
안현호

2019.09.05

3년
해당
없음
- 경영총괄 업무 등을 안정적으로 수행하기
 위하여 선임
- 경력: 지식경제부 제1차관
 한국무역협회 부회장
 한국산업기술대학교 총장
이사후보
추천위원회
대표이사 및 경영총괄
해당없음
해당없음

사외
이사
정보주
2019.03.30
3년
해당
없음
- 윤리 분야 전문가이며, 사외이사로서
 투명경영 제고에 기여하기 위하여 선임
- 경력: 진주교대 총장
 한국 초등교육학회 자문위원
 진주교대 교수(일반논리학, 현대윤리학)
이사후보
추천위원회
이사회 의장, 감사위원회 위원
이사후보추천위원회 위원
해당없음
해당없음

박종진

2019.03.30

3년
해당
없음
- 국방 분야 전문가이며, 사외이사로서
 투명경영 제고에 기여하기 위하여 선임
- 경력: 육군 제6군단 군단장(중장)
 육군 제3군사령부 부사령관(중장)
 육군 제1야전군 사령관(대장)
이사후보
추천위원회
이사회 이사, 감사위원회 위원,
이사후보추천위원회 위원
해당없음
해당없음

원윤희
2019.03.30
3년
해당
없음
- 재무 분야 전문가이며, 사외이사로서
 투명경영 제고에 기여하기 위하여 선임
- 경력: 한국재정학회 회장
 한국조세연구원 원장
 서울시립대 총장
이사후보
추천위원회
이사회 이사, 감사위원회 위원장
이사후보추천위원회 위원
해당없음
해당없음

이인
2019.03.30
3년
해당
없음
- 항공우주 분야 전문가이며, 사외이사로서
 투명경영 제고에 기여하기 위하여 선임
- 경력: 한국항공우주학회 회장
 KAIST 인공위성연구센터 소장
 KAIST 항공우주공학과 명예교수
이사후보
추천위원회
이사회 이사, 감사위원회 위원,
이사후보추천위원회 위원장
해당없음
해당없음

마. 사외이사의 전문성

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원 현황
보고서 작성기준일 현재 당사의 감사위원회는 사외이사 4명으로 구성되어 있으며 인적사항은 다음과 같습니다

성명
사외이사
여부
경력
회계ㆍ재무전문가 관련

해당 여부
전문가 유형
관련 경력

원윤희
예
한국재정학회 회장
한국조세연구원 원장
서울시립대 총장
現) 서울시립대 세무학과 교수('92년~)
예
상법 시행령 제37조 제2항 
2호에 따른 회계·재무 전문가
- The Ohio State University 경제학(박)
- 서울시립대학교 세무학과 교수('92년~)
- 현재 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의
 교수로 근무경력이 5년 이상임

박종진
예
육군 제6군단 군단장(중장)
육군 제3군사령부 부사령관(중장)
육군 제1야전군 사령관(대장)
-
-
-

이인
예
한국항공우주학회 회장
KAIST 인공위성연구센터 소장
現) KAIST 항공우주공학과 명예교수
-
-
-

정보주
예
진주교대 총장
한국 초등교육학회 자문위원
現) 진주교대 교수(일반논리학, 현대윤리학)
-
-
-

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사의 감사위원회의 위원은 관련 법령 및 정관이 정한 바에 따라 주주총회의 결의로이사 가운데서 선임하며, 관련 법령과 정관에서 정한 결격사유가 있는 경우 감사위원회 위원이 될 수 없도록 하고 있습니다.

(1) 감사위원회 위원 선출기준 등

선출기준의 주요내용
충족여부
관련 법령 등

① 위원회는 이사회 및 집행기관과 타 부서로부터 독립된 위치에서 감사직무를
 수행하여야 한다.

② 위원회는 감사직무를 수행함에 있어 객관성을 유지하여야 한다.

충족

충족
감사위원회 규정 제5조
[독립성과 객관성의 원칙]

① 감사위원은 주주총회에서 선임한다.
② 위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고 감사위원의 3분의 2 이상은 사외이사
 이어야 한다.
③ 감사위원 중 1인 이상은 회계 또는 재무전문가로 한다.
충족
충족
(전원 사외이사)
충족
(원윤희 사외이사)
감사위원회 규정 제10조[구성]
상법 제415조의2 제2항
상법 제542조의11 제2항

감사위원회의 대표는 사외이사
충족
상법 제542조의11 제2항

그밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의11 제3항

(2) 감사위원회 위원 선임배경 등

성 명
선임배경
추천인

임기

연임
여부
회사와의
관계
최대주주 또는
주요주주와의 관계

원윤희
- 서울시립대 총장, 한국조세연구원 원장 등을 역임한
 회계·재무 분야 전문가이며 폭넓은 경험과 전문성을 바탕으로
 경영 전반에 대해 객관적이고 중립적인 시각으로 감사위원회의
 안정적 운영에 큰 도움이 될 것이라고 판단
이사회
3년
해당
없음
해당없음
해당없음

박종진
- 육군 제1야전군 사령관(대장), 육군 제3군사령부 부사령관(중장) 등을
 역임한 국방 분야 전문가이며, 폭넓은 경험과 전문성을 바탕으로
 경영 전반에 대해 객관적이고 중립적인 시각으로 감사위원회의
 안정적 운영에 큰 도움이 될 것이라고 판단
이사회
3년
해당
없음
해당없음
해당없음

이인
- 한국항공우주학회 회장, KAIST 인공위성연구센터 소장 등을 역임한
 항공우주 분야 전문가이며, 폭넓은 경험과 전문성을 바탕으로
 경영 전반에 대해 객관적이고 중립적인 시각으로 감사위원회의
 안정적 운영에 큰 도움이 될 것이라고 판단
이사회
3년
해당
없음
해당없음
해당없음

정보주
- 진주교대 총장, 한국 초등교육학회 자문위원 등을 역임한
 윤리 분야 전문가이며, 폭넓은 경험과 전문성을 바탕으로
 경영 전반에 대해 객관적이고 중립적인 시각으로 감사위원회의
 안정적 운영에 큰 도움이 될 것이라고 판단
이사회
3년
해당
없음
해당없음
해당없음

다. 감사위원회의 활동
감사위원회는 회계감사를 위하여 재무제표 등 회계관련서류와 회계법인의 감사절차 및 감사결과를 검토하고 필요한 경우 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련 서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토/확인합니다. 또한 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계 관리자로부터 보고받고 이를 검토합니다.

(1) 감사위원회의 활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
감사위원회 위원 성명

원윤희
(출석률:100%)
박종진
(출석률:100%)
정보주
(출석률:100%)
이인
(출석률:100%)

찬 반 여 부

20-01
2020-02-13

제1호 : 제21기 재무제표 및 영업보고서 보고의 건

제2호 : 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건

보고
보고

20-02
2020-03-10
제1호 : 제21기 재무제표 심의의 건(수주상황 정기보고 포함)
 외부감사인의 2019년 회계감사 결과 논의
제2호 : 제21기 감사보고서 확정의 건
제3호 : 2019년 내부회계관리제도 운용실태 평가의 건
제4호 : 2019년 감사결과 종합 보고의 건
제5호 : 내부감사부서 2020년 감사계획 보고의 건
가결

가결
가결
보고
보고
찬성

찬성
찬성

찬성

찬성
찬성

찬성

찬성
찬성

찬성

찬성
찬성

20-03
2020-05-14
제1호 : 1분기 재무제표 및 수주상황 보고의 건
제2호 : 1분기 감사종합보고의 건
제3호 : 1분기 준법통제활동보고의 건
보고
보고
보고

라. 감사위원회 교육실시 계획
당사는 감사위원을 대상으로 한국상장사회사협의회 및 경영진단팀 등에서 주최하는 교육계획 등을 수립ㆍ시행함으로써 감사위원들이 그 역할과 책임을 명확히 인지하고, 내부회계관리제도 및 관련 법령에 대한 이해를 높일 수 있도록 하고 있습니다.

마. 감사위원회 교육실시 현황

감사위원회 교육 미실시 내역

감사위원회 교육 실시여부
감사위원회 교육 미실시 사유

미실시
코로나19 등의 영향

바. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

경영진단팀
7
팀장 1명(25년)
부장 3명(평균26년)
차장 1명(23년)
과장 2명(10년)
·회계감사/내부회계관리제도 지원
·주요 경영사항 및 감사실적 보고

사. 준법지원인
기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

나. 소수주주권의 행사여부
 당사는 보고서 작성기준일 현재 소수주주권이 행사되었던 사실이 없습니다.
 
 다. 경영권 경쟁
 기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주와 그 특수관계인의 주식소유 현황

보고서 작성 기준일 현재 당사의 최대주주인 한국수출입은행은 25,745,964주를 소유하고 있으며, 발행주식 총수의 26.41%에 해당합니다.

(1) 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

한국수출입은행
최대주주
보통주
25,745,964
26.41
25,745,964
26.41
-

계
보통주
25,745,964
26.41
25,745,964
26.41
-

우선주
-
-
-
-
-

(2) 최대주주(법인 또는 단체)의 기본정보

(기준일 :
2020년 03월 31일
)

명 칭
출자자수
(명)
대표이사
(대표조합원)
업무집행자
(업무집행조합원)
최대주주
(최대출자자)

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

한국수출입은행

3

방문규

-

강승중

-

한국 정부

66.43

-
-
-
-
-
-

(3) 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

법인 또는 단체의 명칭
한국수출입은행

자산총계
92,920,586

부채총계
79,118,542

자본총계
13,802,044

매출액
-

영업이익
901,450

당기순이익
434,732

※ 한국수출입은행의 최근사업연도 연결감사보고서 기준 금액입니다.

(3) 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

한국수출입은행은 수출입과 해외투자 및 해외자원개발에 필요한 금융의 공여업무를 영위할 목적으로 1976년에 한국수출입은행법에 의하여 설립된 특수금융기관으로 보고서 작성기준일 현재 서울의 본점, 13개의 국내지점, 4개의 현지법인 및 24개의 해외사무소를 보유하여 운영하고 있습니다.

2. 최
대주주 변동현황

최대주주 변동내역

(기준일 :
2020.03.31
)
(단위 : 주, %)

변동일
최대주주명
소유주식수
지분율
변동원인
비 고

2017.06.30
한국수출입은행
25,745,964
26.41
기존 최대주주인 한국산업은행이 보유주식 
일부를 한국수출입은행 앞으로 현물출자
-

2017년 6월 30일자로 기존 최대주주인 한국산업은행(18,537,547주 보유)이 보유하고 있던 주식 중 18,204,485주(18.68%)를 한국수출입은행 앞으로 현물출자함에 따라 한국수출입은행이 최대주주로 변경되었습니다.

3. 주식의 분포

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

4. 주식사무

정관상 신주인수권의
내용

제8조 (신주인수권)

① 회사의 주주는 신주 발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

② 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 주주 외의 자에게 주주총회 결의로
 신주를 배정할 수 있다.

1. 주주우선공모 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 일반공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

3. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

4. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산/
 판매/자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행
 하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주권을 증권시장에 상장하기 위하여 신주를
 모집하거나 모집을 위하여 인수인에게 인수하게 하는 경우

③ 주주가 신주 인수권을 포기 또는 상실하거나 신주 배정에서 단주가 발생하는 경우 그 처리 방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
매 사업년도 종료후 3월 이내
(다만, 임시주주총회의 소집 기타 필요한 경우 이사회의 결의로 3월을 경과하지 아니하는 일정한 기간을 정하여 권리에 관한 주주명부의 기재를 정지하거나 이사회의 결의로 정한 날에 주주명부에 기재되어 있는 주주는 그 권리를 행사할 주주로 할 수 있으며, 이사회가 필요하다고 인정하는 경우에는 주주명부의 기재변경 정지와 기준일의 지정을 함께 할 수 있다. 회사는 이를 2주 전에 공고하여야 한다.)

주주명부폐쇄시기
1월 1일~1월 7일

주권의 종류
전자증권법 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 '주권의 종류'라는 구분이 없어졌습니다.

명의개서대리인
한국예탁결제원

주주의 특전
없음
공고게재신문
회사 인터넷 홈페이지
(http://www..koreaaero.com)

5. 주가 및 주식거래실적

당사는 보통주 97,475,107주가 유가증권시장에 상장되어 있으며, 해외시장에 상장된 주식은 없습니다. 당사는 2011년 6월 30일 상장되었으며, 아래 표는 2020년 4월 30일 기점으로 하여 최근 6개월간의 실적을 기준으로 기재하였습니다. 

2019년 11월
2019년 12월
2020년 1월
2020년 2월
2020년 3월
2020년 4월

보통주
주가
최 고
38,950
36,700
33,950
31,400
26,650
25,650

최 저
37,200
33,700
30,100
25,650
16,350
20,250

평 균
38,100
34,800
32,655
29,643
21,686
23,010

거래량
최고(일)
360,086
443,533
686,442
1,135,203
1,551,938
7,928,199

최저(일)
113,787
158,818
199,879
200,272
317,879
406,823

월 간
4,651,006
5,831,437
6,765,856
7,797,859
15,786,207
27,153,024

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :
2020.05.18
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

안현호
남
1957년 11월
대표이사
등기임원
상근
대표이사 및 경영총괄
서울대학교 무역학(학)
지식경제부 제1차관
한국무역협회 부회장
한국산업기술대학교 총장
-
-
-
8개월
2022.09.05

원윤희
남
1957년 09월
사외이사
등기임원
비상근
경영전반에 대한 업무
이사회 이사
감사위원회 위원장
이사후보추천위원회 위원
The Ohio State University 경제학(박)
한국재정학회 회장
한국조세연구원 원장
서울시립대 총장
서울시립대 세무학과 교수
-
-
-
1년 2개월
2022.03.29

박종진
남
1957년 08월
사외이사
등기임원
비상근
경영전반에 대한 업무
이사회 이사
감사위원회 위원
이사후보추천위원회 위원
육군3사관학교(17기)
육군 제6군단 군단장(중장)
육군 제3군사령부 부사령관(중장)
육군 제1야전군 사령관(대장)
-
-
-
1년 2개월
2022.03.29

이인
남
1949년 02월
사외이사
등기임원
비상근
경영전반에 대한 업무
이사회 이사
감사위원회 위원
이사후보추천위원회 위원장
Stanford University 항공우주공학(박)
한국항공우주학회 회장
KAIST 인공위성연구센터 소장
KAIST 항공우주공학과 명예교수
-
-
-
1년 2개월
2022.03.29

정보주
남
1954년 05월
사외이사
등기임원
비상근
경영전반에 대한 업무
이사회 의장
감사위원회 위원
이사후보추천위원회 위원
연세대 철학(박)
진주교대 총장
한국 초등교육학회 자문위원
진주교대 교수
(일반논리학, 현대윤리학)
-
-
-
1년 2개월
2022.03.29

이재호
남
1956년 04월
전무
미등기임원
상근
윤리경영지원본부장
방송통신대(학)
감사원 국장
-
-
-
2년
5개월
-

최종호
남
1961년 04월
전무
미등기임원
상근
개발본부장
Georgia Institute of Technology
항공우주공학(석)
M429T/F장
KHP설계담당
4,975
-
-
3년 4개월
-

류광수
남
1964년 01월
전무
미등기임원
상근
KFX사업본부장
서울대 항공공학(석)
고정익체계종합 실장
고정익개발본부장
1,968
-
-
4년 4개월
-

문석주
남
1964년 07월
전무
미등기임원
상근
사업본부장
부산대 경제학(학)
회전익담당
국내사업관리 실장
5,500
-
-
5년 4개월
-

이진재
남
1960년 06월
상무
미등기임원
상근
운영본부장 직무대행
인하대 항공공학(학)
기체생산 실장
4,900
-
-
2년 4개월
-

김준명
남
1966년 01월
상무
미등기임원
상근
관리본부장 직무대행
연세대 경영학(학)
신사업전략실 실장
커뮤니케이션 실장
-
-
-
1년 4개월
-

이상백
남
1962년 07월
상무
미등기임원
상근
회전익 C.E
인하대 항공공학(석)
회전익구조성능 실장
회전익체계종합 실장
1,300
-
-
2년 4개월
-

이일우
남
1961년 11월
상무
미등기임원
상근
KFX C.E
한국과학기술원 항공공학(석)
KFX비행체설계 실장
KFX체계개발 실장
3,700
-
-
2년 4개월
-

윤종호
남
1961년 05월
상무
미등기임원
상근
고정익 C.E
Texas A&M University 항공공학(박)
구조해석 실장
항공기설계 1실장
670
-
-
2년 4개월
-

한창헌
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
우주 C.E 직무대행
서울대 항공우주공학(박)
LAH/LCH 체계실 실장
개발사업관리실 실장
3,142
-
-
1년 4개월
-

배찬휴
남
1962년 10월
상무
미등기임원
상근
해외사업1실장
전남대 기계공학(학)
미주사업 실장
-
-
-
2년 4개월
-

김원근
남
1961년 03월
상무
미등기임원
상근
민수사업1실장
연세대 금속공학(학)
동반성장 실장
미주사업 실장
1,500
-
-
5년 4개월
-

백동현
남
1968년 11월
상무
미등기임원
상근
미래전략실장
서울대 항공우주공학(석)
한국항공우주산업 소속
한국기술거래소 기획혁신 본부장
서울대 기술지주(주) 본부장
-
-
-
6개월
-

오상철
남
1960년 08월
상무
미등기임원
상근
회전익체계실장
서울대 항공공학(학)
헬기체계종합 실장
회전익개발 센터장
2,100
-
-
3년 4개월
-

배기홍
남
1966년 03월
상무
미등기임원
상근
국내사업2실장
부산대 정밀기계공학(학)
항공기생산 실장
-
-
-
2년 4개월
-

김상수
남
1960년 03월
상무
미등기임원
상근
기지재건사무소장
서울대 농업토목학
한화건설 임원, 금호건설 임원,
대우건설 임원
-
-
-
2년 4개월
-

김정호
남
1968년 05월
상무
미등기임원
상근
조직고도화T/F장
조지아주립대 재무학(석)
세무법인 광장 공인회계사
UBS은행 재무기획부 상무
-
-
-
4개월
-

최성현
남
1962년 09월
상무
미등기임원
상근
해외구매실장
영남대 무역학(학)
미주법인장
850
-
-
2년 4개월
-

서기정
남
1964년 02월
상무
미등기임원
상근
국내구매실장
연세대 금속공학(학)
기체생산2실 실장
-
-
-
1년 4개월
-

황유상
남
1961년 03월
상무
미등기임원
상근
구조성능실장
인하대 항공공학(석)
회전익 비행운영실 실장
1,740
-
-
1년 4개월
-

허성재
남
1968년 10월
상무
미등기임원
상근
항전무장실장
부산대 전기공학(학)
LAH 체계팀 팀장
2,150
-
-
1년 4개월
-

차재병
남
1967년 12월
상무
미등기임원
상근
KFX체계실장
한양대 기계공학(석)
훈련기개발 실장
-
-
-
2년 4개월
-

우봉길
남
1969년 01월
상무
미등기임원
상근
시험평가실장
경상대 기계공학(학)
고정익개발실 실장
4,000
-
-
1년 4개월
-

김지홍
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
항공기해석실장
서울대 항공우주공학(박)
KFX 비행역학팀 팀장
2,640
-
-
1년 4개월
-

정년수
남
1969년 02월
상무
미등기임원
상근
항공기계통실장
한양대 정밀기계공학(석)
세부계통실 실장
-
-
-
1년 4개월
-

최낙선
남
1969년 04월
상무
미등기임원
상근
비행제어실장
경상대 항공우주공학(석)
KFX 사업관리실 실장
280
-
-
1년 4개월
-

박규철
남
1961년 10월
상무
미등기임원
상근
민항기개발실장
경상대 항공기계공학(석)
항공기설계2실 실장
2,775
-
-
1년 4개월
-

서종배
남
1964년 01월
상무
미등기임원
상근
항공기생산실장
한양대 금속공학(학)
회전익생산기술팀 팀장
570
-
-
1년 4개월
-

이상재
남
1965년 04월
상무
미등기임원
상근
조립생산실장
영남대 기계공학(학)
치공구기술팀장
4,490
-
-
4개월
-

김병주
남
1968년 07월
상무
미등기임원
상근
고객지원실장
경상대 산업시스템학(박)
지원실 실장
-
-
-
10개월
-

조종래
남
1963년 11월
상무
미등기임원
상근
국내사업1실장
영남대 전자공학(학)
고정익개발사업협력 실장
1,200
-
-
2년 4개월
-

박경은
남
1968년 02월
상무
미등기임원
상근
경영기획실장
경상대 항공기계공학(석)
신사업기획팀장
800
-
-
4개월
-

이명환
남
1967년 12월
상무
미등기임원
상근
인사실장
한양대 경영학(학)
전략홍보팀 팀장
1,119
-
-
1년 4개월
-

김정호
남
1968년 5월
상무
미등기임원
상근
조직고도화 T/F장
조지아주립대 재무학(석)
세무법인광장 공인회계사
UBS은행 재무기획부 상무
-
-
-
2개월
`

※ 임원의 소유주식수는 2020년 3월 31일 기준입니다. 등기임원의 재직기간은 등 기임원으로 최초 선임된 날 기준이며, 임기만료일은 등기임원의 임기만료일입니다. 미등기임원의 재직기간도 미등기임원으로 최초 선임된 날로부터의 재직 기간입니다.

나. 임원의 겸직 현황

겸 직 자
겸 직 회 사
비고

성 명
직 위
회사명
선임일
직 위

김준명
한국항공우주산업
(상근/미등기임원)
한국항공서비스㈜
2019.12
이사
(비상근/등기)
계열회사

다. 직원 현황

직원 등 현황

(기준일 :
2020.03.31
)
(단위 : 백만원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

항공기 생산직
남
1,336
-
-
-
1,336
21.5
23,736
17
2
25
27
-

항공기 사무직
남
3,287
-
8
-
3,295
11.4
60,333
17
-

항공기 생산직
여
2
-
-
-
2
0.8
23
11
-

항공기 사무직
여
299
-
18
-
317
6.9
4,175
12
-

합 계
4,924
-
26
-
4,950
13.8
88,269
17
-

※ 연간급여총액은 2020년 1분기 급여, 상여총액으로 계상되었습니다. 
※ 당기 급여총액은 수당, 상여금, 퇴직금 등을 포함하며, 충당성 인건비 및 복리후생성 기타소득 제외 금액입니다

마. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2020.03.31
)
(단위 : 백만원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
33
2,210
67
-

※ 1인평균 급여액은 연간급여총액을 인원수로 단순 평균한 금액입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사(사외이사)
5(4)
2,000
-

※ 상기 주총 승인금액은 2020년 3월 제21기 정기주총에서 승인한 금액입니다.
※ 상기의 승인금액에는 연간 퇴직충당금이 포함되었고, 퇴직시 지급되는 퇴직금은 포함되지 않았습니다.

(2) 보수지급금액

 (가) 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 백만원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
262
52
-

※ 보수총액은 2020년 1분기에 지급된 수당, 상여금, 퇴직금 등을 포함한 실 지급액 기준이며, 충당성 인건비 제외 금액입니다.
※ 1인당 평균보수액은 보수총액을 총인원으로 단순 평균하여 계산하였습니다.

(나) 유형별

(단위 : 백만원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
1
202
202
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
4
60
15
-

감사
-
-
-
-

(다) 보수지급기준

구 분
인원수
보수지급기준

등기이사
1

주주총회에서 승인된 이사 보수한도 내에서 직위, 직무 등을 고려하여 임원 인사관리규정에 의거 매월 고정적으로지급되는 월보수와 임원인사 관리규정(이사회 결의)에 따라 성과급 및 부가급여(PS, 경영목표달성금 등) 지급

사외이사
4
주주총회에서 승인된 이사 보수한도 내에서 임원 인사관리규정에 의거 매월 고정적으로지급되는 월보수지급

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황

기업공시서식 작성기준에 따라 분기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 등 현황

당사는 공정거래위원회에서 지정한 대규모 기업집단에 속해있지 않습니다. 다만, 공정거래법상 기업집단 및 계열회사의 정의에 따른 계열회사 현황은 아래와 같습니다.

구 분
회사명 (사업자등록번호)
비고

상장사 (0개사)
-
-

비상장사 (5개사)

Korea Aerospace F.W., Inc. 

(주)에비오시스 테크놀러지스 (144-81-20232)
한국항공서비스(주) (340-86-01051)
에스앤케이항공(주) (613-81-39182)
한국표면처리(주) (613-81-76998)

-

2. 계열회사등의 상호 투자지분 현황

피출자회사
한국항공우주산업
비고

Korea Aerospace F.W.Inc.
100%
-

(주)에비오시스 테크놀러지스
100%
-

한국항공서비스(주)
66.4%
-

에스앤케이항공(주)
100%
-

한국표면처리(주)
29.7%
-

3. 회사와 관계회사 간 임원 겸직 현황

겸 직 자
겸 직 회 사

성 명
직 위
회사명
선임일
직 위

김준명
한국항공우주산업
(상근/미등기임원)
한국항공서비스㈜
2019.12
이사
(비상근/등기)

4. 타법인출자 현황

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

보고서 작성기준일 현재 최대주주 및 그 특수관계인을 상대방으로 하거나 최대주주 등을 위하여 가지급, 대여, 그 밖의 보증의 성격을 가지는 이행약속 등의 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

보고서 작성기준일 현재 최대주주를 상대방으로 하거나 최대주주를 위하여 자산(영업)의 매수(양수), 매도(양도), 교환, 증여 등의 해당사항이 없습니다. 

3. 대주주와의 영업거래

보고서 작성기준일 현재 최대주주와 매출액의 5/100 이상에 해당하거나, 동 금액 이상의 1년 이상의 장기공급계약을 체결하거나 변경한 경우 등의 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래 

보고서 작성기준일 현재 관계기업인 한국표면처리(주)에 자금대여 1,135백만원이 있습니다
.

※ 기타 자세한 이해관계자와의 거래내역은 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표의 주석 30. 특수관계자와의 거래를 참조하시기 바랍니다. 

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시내용의 진행 ·변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행, 변경사항

신고일자
제 목
신고내용
신고사항의 진행사항

`12.12.31
차기군단 정찰용
무인항공기 체계개발
가. 주요내용 : 차기군단지역의 감시정찰능력 확보를 위한 무인정찰기의 체계종합 및 비행체종합 시제개발하여 납품
나. 계약상대 : 국방과학연구소
다. 계약금액 : 419억원
라. 계약기간 : 2012년 ~ 2017년
계약상대에게 계약조건 변경을 위한 수정계약 진행중

`13.12.12
T-50 고등훈련기 중동 수출
가. 주요내용 : T-50 고등훈련기, 훈련체계, 수리부속 등을 중동 국가에 수출.
나. 계약금액 : 약 11,857억원
다. 계약기간 : 2013년 ~ 2017년
계약상대방의 현지사정으로 납기를 연장하는 수정계약 체결로 계약 종료일 변경
변경 계약기간 종료일 : 2020년 6월 30일

나. 주주총회 의사록 요약

주총일자
주 요 내 용
결의내용

2018-03-29
(정기주총)
[결의사항]
제1호 안건 : 제19기 재무제표 승인의 건 
제2호 안건 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 가결

2019-03-29
(정기주총)
[결의사항]
제1호 안건 : 제20기(2018.1.1~2018.12.31) 재무제표(이익잉여금처분계산서 포함) 승인의 건 
제2호 안건 : 정관 일부 변경의 건 
제3호 안건 : 이사 선임의 건 
 제3-1~4호 : 사외이사 4명 
제4호 안건 : 감사위원회 위원 선임의 건 
 제4-1~4호 : 사외이사 중 감사위원회 위원 4명 
제5호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 가결

2019-09-05
(임시주총)
[결의사항]
제1호 안건 : 이사(사내이사) 선임의 건
원안 가결

2020-03-27
(정기주총)
[결의사항]
제1호 안건 : 제21기 재무제표 승인의 건 
제2호 안건 : 이사 보수한도 승인의 건
원안 가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건 등

(1) 정산금 청구의 소(KHP 사업 정산 관련 협약초과분)

구 분

내 용

소 제기일

2013년 4월 30일

소송 당사자

원고: 한국항공우주산업, 피고: 대한민국

소송의 내용

한국형헬기(KHP)사업 정산 시 방위사업청으로부터 물가상승 및 환율변동에 의한 정산비용 중 일부를 인정받지 못함. 이와 관련하여 대한민국정부를 상대로 소 제기

소송가액

126억원

진행상황

1심(2014년 1월 10일) : 당사 승소

2심(2015년 4월 1일) : 당사 일부 승소(80% 승소)

3심(2017년 11월 9일) : 파기이송(서울행정법원으로 파기이송)

행정소송 1심(2018년 8월 17일) 당사 패소

행정소송 2심(2019년 11월 6일) 당사 패소

행정소송 3심 당사 상고(2019년 12월 2일)

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(2) 입찰참가자격 제한처분 취소 청구의 소

구 분

내 용

소 제기일

2015년 8월 4일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

당사가 협력업체로부터 전달받은 공인기관 시험성적서가 위조, 변조 되었음에도 그 진위를 확인하지 아니한 채 국방기술품질원에 이를그대로 제출하였다는 이유로 방위사업청은 국가계약법 제27조 제1항 및 같은 법 시행령 제76조 제1항 제8호에 따라 회사에 대한 '부정당업자 입찰참가자격 제한처분'을 내림. 이에 방위사업청을 상대로 집행정지가처분 신청과 함께 입찰참가자격제한처분취소 소송을 제기

소송가액

-

진행상황

1심(2016년 9월 22일) : 당사 승소

2심(2017년 3월 16일) : 당사 패소

3심(2020년 2월 27일) : 당사 패소(종결)

향후 소송일정 및 대응방안

-

향후 소송결과에 따른 영향

입찰참가자격제한(2020. 2. 28. ~ 2020. 5. 12./75일)

(3) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 1차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2016년 2월 16일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 수리온 개발사업에서 국내외 투자업체 투자보상금 및 해외업체 기술이전비에 대하여 당사가 양산계약 원가에 일반관리비와 이윤 등을 부당하게 산정하였다고 하여 당사에 지급하여야 할 물품대금에서 373억원을 상계. 이에 불복하여 방위사업청을 상대로 물품대금청구 소송을 제기

소송가액

373억원

진행상황

1심(2017년 10월 20일) : 당사 승소

2심(2018년 11월 14일) : 당사 승소

3심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(4) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 2차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2019년 5월 17일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

수리온 개발투자금 1차 소 제기 이후 2017년 12월까지 추가로 상계된 180억원에 대하여 2019년 5월 17일 방위사업청을 상대로 서울중앙지방법원에 물품대금 청구의 소제기

소송가액

180 억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(5) 물품대금 청구의 소(수리온 개발투자금 및 기술이전비 관련 3차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2019년 9월 16일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 당사가 수리온 체계개발 시 개발투자금과 기술이전비에 일반관리비와 이윤을 원가에 포함시켜 부당이득을 취하였다고 하여 수리온 3차 양산 계약 시 당사의 요구에도 불구하고, 기술이전비에 대한 일반관리비 및 이윤(127억원)을 반영하지 않고 계약하였고 이에 물품대금 청구의 소 제기

소송가액

54.5억원(일부청구)

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(6) 물품대금 청구의 소(수리온 동력전달장치 국산화 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2016년 4월 21일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 수리온 동력전달장치 국산화 실패를 이유로 당사에 지급된 정부출연금을 환수하기 위하여 지급하여야 할 물품대금에서 157억원을 상계. 이에 불복하여 방위사업청을 상대로 물품대금청구 소송을 제기

소송가액

157억원

진행상황

1심(2018년 7월 6일) : 당사 승소

2심(2019년 10월 23일) : 당사 승소

3심(2020년 2월 27일) : 당사 승소(심리불속행기각/종결)

향후 소송일정 및 대응방안

-

향후 소송결과에 따른 영향

소송결과 201억원 (157억원 + 이자) 손익으로 반영

(7) 손해배상청구의 소(수리온 4호기 불시착 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 3월 14일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업/한화테크윈

소송의 내용

수리온 4호기 비상 착륙과 관련하여 발생한 헬기 파손에 대하여 대한민국정부로부터 피소

소송가액

171억원

진행상황

1심(2019년 9월 6일) : 당사 승소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(8) 손해배상청구의 소(수리온 2호기/12호기)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 5월 15일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업/한화테크윈

소송의 내용

당사는 수리온 2호기/12호기의 엔진수리비에 대하여 대한민국정부로부터 피소

소송가액

2억원(일부청구)

진행상황

1심(2020년 1월 15일) : 당사 승소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(9) 손해배상청구의 소(2013년 후속군수지원 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2017년 9월 11일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

KHP사업을 통해 방위사업청에게 수리온 헬기를 납품하였고, 초도 양산분에 대한 납품이 이루어진 때부터 후속군수지원업무를 수행하고 있으며, 그 중 2013년 후속군수지원업무에 들어간 비용 약 94억원에 관하여 방위사업청으로부터 정산받지 못하여 소 제기

소송가액

94억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(10) 손해배상청구의 소(T-50B 사고 관련)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 7월 2일

소송 당사자

원고 : 대한민국, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

대한민국은 2012. 11. 발생한 T-50B 사고에 대하여 당사의 채무 불완전이행을 이유로 2018. 1. 23. 서울중앙지방법원에 377억원을 청구하는 조정신청을 하였고, 법원은 2018. 5. 31. 106억원의 강제조정결정을 하였으나, 2018. 6. 7. 당사는 이에 이의신청을 하여 정식 소송을 제기

소송가액

377억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(11) 물품대금 청구의 소(외주용역비 부당이득금 반환)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 8월 2일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

항공기 개발사업 등 31개 사업에서 허위 원가자료를 제출하여 부당하게 지급 받은 외주용역비(78억)에 대하여 방위사업청은 당사에게 지급하여야할 물품대금에서 상계하여 이에 당사가 소 제기

소송가액

78억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(12) 임금 소송(공통직 포괄임금제 관련 1차 소송)

구 분

내 용

소 제기일

2018년 10월 11일

소송 당사자

원고 : 김ㅇㅇ 외 1422명, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

김ㅇㅇ 외 1422명은 연장근무수당, 야근근무수당, 휴일근무수당 등 근로기준법 등으로 정해진 법정수당 지급을 청구하는 소제기

소송가액

188억원

진행상황

1심(2020년 2월 5일) : 당사 패소

2심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(13) 부정당업자 제재 처분 취소 소송

구 분

내 용

소 제기일

2020년 2월 27일

소송 당사자

원고 : 한국항공우주산업, 피고 : 방위사업청

소송의 내용

방위사업청은 당사의 ① 외주용역비 원가부정, ② FA-50수입재료비 원가부정, ③ 공무원의 자녀, 지인을 취업시킴으로써 뇌물제공(뇌물공여) 이상 3가지 사유로 2020년 2월 25일 계약심의회를 개최하여 당사에게 1.9년의 입찰참가자격제한 처분. 이에 당사는 2020년 2월 27일 부정당업자 제한 처분 취소 소송 및 집행정지 신청을 하여 2020년 3월 12일 집행정지 인용결정을 받아 1심 판결선고일로부터 30일 되는 날까지 효력 중지

소송가액

0.5억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

(14) 정산합의금 청구 소송

구 분

내 용

소 제기일

2019년 12월 3일

소송 당사자

원고 : 원건설, 피고 : 한국항공우주산업

소송의 내용

2018년 5월 10일 원건설과 이라크SAB 재건사업 합의해지 하면서 정산하기로 한 4,307,323USD 중 지급하지 않은 1,867,721USD(한화 : 2,213,249,385원)에 대하여 원건설이 당사를 상대로 소제기

소송가액

22억원

진행상황

1심 진행 중

향후 소송일정 및 대응방안

향후 일정은 미정

향후 소송결과에 따른 영향

현재로서는 본 소송의 결과를 예측할 수 없음.

※ 보고서 제출일 기준으로 기재하였으며, 자세한 중요 소송사건 내용은 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표의 주석 30. 계류중인 소송사건에 서술식으로 기재되어있으니 이를 참조하시기 바랍니다.
※ 상기의 내용은 별도기준으로 작성되었으며, 연결기준도 동일합니다.

나. 견질 또는 담보용 어음·수표 현황
당사의 보고서 작성일 현재 견질 또는 담보용으로 제공된 어음 및 수표 현황은 아래와 같습니다.

- 어음

(기준일 : 2020.03.31 현재)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
소프트웨어공제조합
2
백지
보증채무약정체결 견질용

한국방위산업진흥회
1
백지
보증채무약정체결 견질용

기타(개인)
-
-
-

- 수표

(기준일 : 2020.03.31 현재)

제 출 처
매 수
금 액
비 고

은 행
-
-
-

금융기관(은행제외)
-
-
-

법 인
서울보증보험
-
-
-

기타 (개인)
-
-
-

다. 채무 보증 내역
당사는 보고서 작성일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황
당사는 보고서 작성일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

그 밖의 우발채무는 본 보고서 III. 재무에 관한 사항 5. 재무제표의 주석 20. 우발채무와 약정사항을 참조하시기 바랍니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

(1) 외주용역비 부당이득금 및 가산세 부과 처분
ㅇ 일자 : 2015.07.28
ㅇ 조치기관 : 방위사업청
ㅇ사유 : 항공기 개발사업 등 31개 사업에서 허위 원가자료를 제출하여 부당하게 지급 받은 외주용역비에 대한 감사원의 감사결과 처분요구

ㅇ 행정처분 내용 : 부당이득금 39억원 + 가산금 39억원 부과 처분

ㅇ 진행상황 및 대책 : 부과 처분 받은 78억원은 상계가 완료 되었으며, 당사는 2018. 8. 2. 상계된 금액(78억원)에 대하여 물품대금 청구의 소를 제기하였고, 본건 관련하여 방위사업청이 부정당업자 입찰참가자격제한 처분 관련 계약심의회를 2020. 2. 25. 개최하여 당사에게 입찰참가자격제한처분 1.9년을 부과하였으며, 이에 당사는 2020. 2. 27. 행정소송 및 집행정지 신청을 하였고, 2020. 3. 12. 집행정지 인용 결정을 받아 행정소송 1심 판결선고일로부터 30일이 되는 날까지 효력을 정지시켜놓았으며, 행정소송을 통하여 적극 대응 예정임

(2) 부정당업자 입찰참가자격 제한 처분
ㅇ 일자 : 2015.08.04
ㅇ 조치기관 : 방위사업청
ㅇ 사유 : 당사의 협력업체로부터 전달받은 공인기관 시험성적서가 위·변조되었음에도 당사가 그 진위를 확인하지 아니한 채 국방기술품질원에 이를 그대로 제출하였다는 이유로 국가계약법 제27조 제1항 및 같은 법 시행령 제76조 제1항 제8호에 따라 당사에 대한 "부정당업자 입찰참가자격 제한처분"을 하였음.ㅇ 행정처분 내용 : 3개월 입찰참가자격 제한처분(2015.08.11~2015. 11.10)

ㅇ 진행상황 및 대책 : 당사는 2015.08.04 집행정지가처분신청과 함께 입찰참가자격 제한처분취소 소송을 제기하였고, 2016.09.22 1심 판결선고에서 당사가 승소하였으나, 2017.03.16 2심 판결에서 패소하여 상고하였고, 2020. 2. 27. 3심에서 당사가 최종 패소하여 2020. 2. 28.~2020. 5. 12까지 입찰참가자격제한을 받게되었음

(3) 감사원 감사 결과에 따른 업체투자금 환수
ㅇ 일자 : 2015.11.06
ㅇ 조치기관 : 방위사업청
ㅇ 사유 : 방위사업청이 당사에 지급한 수리온사업 기술이전비 및 개발투자금의 일반관리비/이윤이 과다하게 지급되었다는 감사원 자체판단 감사처분 요구에 따른 부과ㅇ 행정처분 내용 : 기 지급된 기술이전비 및 개발투자금 중 340억원 환수 통보

ㅇ 진행상황 및 대책 : 방위사업청의 당사에 대한 340억원 납입고지 및 상계처리가 완료됨(2015.12.)에 따라 당사는 방위사업청을 상대로 2016.02.16물품대금 청구의 소를 제기하여 2017.10.20 1심 판결선고에서 당사가 승소하였으며, 2018.11.14 2심 판결선고에도 당사가 승소하였습니다. 2018. 12. 5 피고 방위사업청이 상고하여 현재 3심 진행 중.

(4) FA-50초도양산 관련 검찰기소에 따른 부당이득금 및 가산세 부과 처분
ㅇ 일자 : 2017.10.16
ㅇ 조치기관 : 방위사업청
ㅇ 사유 : FA-50 항공기 초도양산사업 등 2건의 계약 관련 검찰기소에 따른 부당이득금 및 가산금 부과

ㅇ 행정처분 내용 : 부당이득금 129억원 + 가산금 129억원 부과 처분

ㅇ 진행상황 및 대책 : 부과 처분 받은 259억원은 상계완료 되었으며, 2020. 2. 7. 원가회계심의회에서 부당이득금 21.3억원 및 가산금 21.3억원을 최종 확정하였으며, 방위사업청은2020. 2. 12. 259억원 중 원금 217억원 + 이자 10억원을 포함한 227억원을 돌려주었습니다. 본건 관련하여 방위사업청이 부정당업자 입찰참가자격제한 처분 관련 계약심의회를 2020. 2. 25. 개최하여 당사에게 입찰참가자격제한처분 1.9년을 부과하였으며, 이에 당사는 2020. 2. 27. 행정소송 및 집행정지 신청을 하였고, 2020. 3. 12. 집행정지 인용 결정을 받아 행정소송 1심 판결선고일로부터 30일이 되는 날까지 효력을 정지시켜놓았으며, 행정소송을 통하여 적극 대응 예정임

(5) 당사의 회계부정 등의 이유로 서울중앙지방검찰청 기소

① 회계부정 관련 혐의, 비자금 횡령 관련 혐의, 채용비리 관련 혐의, 위장회사 소유 관련 혐의 기소
ㅇ 일자 : 2017.10.11

ㅇ 조치기관 : 서울중앙지방검찰청

ㅇ 피고인 : 하성용 前대표 외 7명

ㅇ 사유 : 회계부정 관련 혐의(회계분식, 사기대출, 사기적 부정거래, 업무상 배임), 비자금 횡령 관련 혐의(외화 매각을 통한 환율조작, 노사활성화비 현금화 임의사용, 횡령금액 개인 소득세 대납), 채용비리 관련 혐의(청탁받은 직원 부정 채용을 통한 업무방해, 뇌물공여), 위장회사 소유 관련 혐의(차명으로 위장 납품업체 소유를 통한 배임수재/상법 위반 등), 이상 4개 혐의로 기소

ㅇ 죄명 : 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(배임), 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(횡령), 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기), 업무상횡령, 주식회사의외부감사에관한법률위반, 자본시장과금융투자업에관한법률위반, 뇌물공여, 업무방해, 배임수재, 상법위반, 범죄수익은닉의규제및처벌등에관한법률위반
ㅇ 진행상황 및 대책 : 서울중앙지방검찰청이 2017.10.11 서울중앙지방법원에 공소를 제기하였으며, 2018.02.21 위장회사 소유 관련 혐의(특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(배임), 상법위반)에 대하여 무죄를 선고 받았고, 나머지 혐의에 대하여는 1심 진행 중. 당사는 회계투명성 제고 및 내부감시장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발행하지 않도록 강구하겠음.

② 원가부풀리기 관련 혐의로 기소

ㅇ 일자 : 2017.09.26

ㅇ 조치기관 : 서울중앙지방검찰청

ㅇ 피고인 : 공석한 외 2명

ㅇ 사유 : 원가부풀리기 관련 혐의(이중원가를 통한 원가 부풀리기로 129억원 편취, 해외부품업체 견적서 위조 및 변조로 사문서 위조, 실제 협상가격보다 높은 가격의 부풀린 견적서 제출) 혐의로 기소

ㅇ 죄명: 특정경제범죄가중처벌등에관한법률위반(사기), 사문서위조, 위조사문서행사, 방위사업법위반
ㅇ 진행상황 및 대책: 서울중앙지방검찰청이2017.09.26 서울중앙지방법원에 공소를 제기하여2018.02.21 1심 선고에서 특정경제범죄가중처불등에관한법률위반(사기)에 대한 일부유죄, 사문서위조, 위조사문서행사에 대한 무죄, 방위사업법위반에 대하여 무죄를 선고 받았으며, 2019. 12. 19. 2심 선고에서도1심과 유사한 판결이 났으며(사무서위조, 위조사문서행사에 대한 일부 유죄, 나머지는1심과 동일) 2019. 12. 24. 피고인 및 검찰이 상고하여 3심 진행 중. 당사는 내부감시장치를 강화하여 추후 동일한 상황이 발행하지 않도록 강구하겠음

※ 상기의 내용은 별도기준으로 작성되었으며, 연결기준도 동일합니다.

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 보고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표
당사는 보고서 작성일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020.03.31
)
(단위 : 백만원 )

구 분
회차
납입일
증권신고서 등의
자금사용 계획
실제 자금사용
내역
차이발생
사유 등

사용용도
조달금액
내용
금액

회사채
제20-1회
2017.05.31
차환자금
100,000
제18회 무보증사채 차환
100,000
-

회사채
제20-2회
2017.05.31
차환자금
100,000
"
100,000
-

마. 녹색경영

당사의 2020년 1분기 온실가스 배출량은 생산량증가로 인해 전년동기 대비 8.4% 증가하였습니다. 온실가스 감축을 위하여 에너지 절감활동 및 고효율 설비 사용 등으로 지속적인 감축활동을 위해 노력하고 있으며, 2020년 1분기의 온실가스 배출량은 매출액 단위 기준 전년동기 대비 17% 감소하였습니다. 앞으로도 당사는 국가항공산업의 중추적인 역할 수행과 지속성장을 추구하면서 효율적인 온실가스 감축활동을 통하여 사회적 책임을 완수해 나아갈 계획 입니다.

[온실가스 배출량 및 에너지 사용량 현황]

구 분
단위
2020년 1분기
2019년
2018년

온실가스 배출량
Tco2 /yr
13,287

48,354

46,783

에너지 사용량
TJ/yr
264

966

940

[온실가스 배출량 매출액 원단위 현황]

구 분
단위
2020년 1분기
2019년
2018년

매출액 원단위
Tco2 /억원
1.61
1.55
1.68

바. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

기업공시서식 작성기준에 따라 이번 사업연도 중 중요한 변동사항이 없어 분기 및 반기보고서에 본 항목은 기재를 생략합니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음