매일유업 — [기재정정]증권신고서(채무증권) (20200522)
제출인: 매일유업

증권신고서(채무증권)
3.2
매일유업

정정신고(보고)-대표이사등의확인

정 정 신 고 (보고)

2020년 05월 22일

1. 정정대상 공시서류 : 증권신고서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 05월 18일

3. 정정사항

항 목
정정사유
정 정 전
정 정 후

※ 본 '[기재정정'증권신고서'는 수요예측 결과에 따른 발행조건 결정에 의한 것으로, 정정 및 추가 기재된 사항은

파란색으로
굵게
표시하였습니다.

표지
모집 또는 매출총액
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
60,000,000,000원
70,000,000,000원

요약정보
2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주1)정정 전
(주1)정정 후

제1부 모집 또는 매출에 관한 일반사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
1.공모개요
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주2)정정 전
(주2)정정 후

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
3. 공모가격 결정방법
수요예측 결과 기재
-
(주3)추가 기재

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항
5. 인수 등에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주4)정정 전
(주4)정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
1. 사채의 명칭, 주요 권리 내용, 발행과 관련한 약정 및 조건
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주5)정정 전
(주5)정정 후

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용
2. 사채관리계약에 관한 사항
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주6)정정 전
(주6)정정 후

Ⅴ. 자금의 사용목적
수요예측 결과에 따른 발행조건 확정
(주7)정정 전
(주7)정정 후

(주1)정정 전

회차 :
4
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
60,000,000,000
모집(매출)총액
60,000,000,000

발행가액
60,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 05월 26일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
신영증권

신용등급
(신용평가기관)
A+ 긍정적(Positive)
(나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
6,000,000
60,000,000,000
인수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 28일
2020년 05월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
30,000,000,000

발행제비용
166,220,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 05월 08일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행
이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본사채는 2020년 05월 20일 09시에서
16시 00분
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제4회 무보증사채의 발행총액은 최대 금 팔백억원(\80,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전
민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사
)에

-0.40%p. ~ +0.40%p
.

를
가산한 이자
율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2020년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주2)정정 후

회차 :
4
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 05월 26일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
신영증권

신용등급
(신용평가기관)
A+ 긍정적(Positive)
(나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
7,000,000
70,000,000,000
인수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 28일
2020년 05월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
212,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 05월 08일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행
이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

(주2)정정 전

[회 차 :
4
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
60,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
60,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환일 전일까지 계산하고 매3개월마다 연 이율의1/4씩 후급하며, 다음의 이자지급기일에 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일에 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 
"발행회사"가 제7호 및 제8호의 각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는5개 시중은행(국민은행, 신한은행, 우리은행, 하나은행, NH농협은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 08월 28일, 2020년 11월 28일, 2021년 02월28일, 2021년 05월 28일,
2021년 08월 28일, 2021년 11월 28일, 2022년 02월28일, 2022년 05월 28일,
2022년 08월 28일, 2022년 11월 28일, 2023년 02월28일,
2023년 05월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020년 5월 8일 / 2020년 4월 29일

평가결과등급
A+ 긍정적(Positive) / A+ 긍정적(Positive)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2020년 05월 15일

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2023년 05월 26일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 05월 26일

청 약 기 일
2020년 05월 28일

납 입 기 일
2020년 05월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
신영증권(주)

상 장 여 부
본 증권은 2020년 05월 28일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2020년 05월 08일에 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본사채는 2020년 05월 20일 09시에서
16시 00분
까지 한국금융투자협회 K-Bond 프로그램을 통해 실시하는 수요예측결과에 따라 권면총액, 모집(매출)총액, 발행가액, 권면이자율, 발행수익률이 결정될 예정입니다.
주2) 상기 기재된 총액(권면총액, 모집총액, 발행가액)은 예정금액이며, 수요예측 결과에 따라 제4회 무보증사채의 발행총액은 최대 금 팔백억원(\80,000,000,000)까지 발행회사와 인수단이 협의하여 증액될 수 있습니다. 이에 따라 상기 인수인의 인수수량 및 인수금액이 조정될 수 있습니다.
주3) 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.40%p. ~ +0.40%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2020년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

(주2)정정 후

[회 차 :
4
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 함

모집 또는 매출총액
70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환일 전일까지 계산하고 매3개월마다 연 이율의1/4씩 후급하며, 다음의 이자지급기일에 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일에 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 
"발행회사"가 제7호 및 제8호의 각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는5개 시중은행(국민은행, 신한은행, 우리은행, 하나은행, NH농협은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 08월 28일, 2020년 11월 28일, 2021년 02월28일, 2021년 05월 28일,
2021년 08월 28일, 2021년 11월 28일, 2022년 02월28일, 2022년 05월 28일,
2022년 08월 28일, 2022년 11월 28일, 2023년 02월28일,
2023년 05월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020년 5월 8일 / 2020년 4월 29일

평가결과등급
A+ 긍정적(Positive) / A+ 긍정적(Positive)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2020년 05월 15일

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2023년 05월 26일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 05월 26일

청 약 기 일
2020년 05월 28일

납 입 기 일
2020년 05월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
신영증권(주)

상 장 여 부
본 증권은 2020년 05월 28일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2020년 05월 08일에 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

(주3) 추가 기재
다. 수요예측결과
본 사채의 발행과 관련된 공모가격은 2020년 05월 20일 금융투자협회 K-bond시스템을 통해 시행된 수요예측의 결과에 따라 '대표주관회사'인 케이비증권(주)와 발행회사와 협의하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[제4회]

본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제4회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
3
18
-
-
-
21

수량

-
400
2000
-
-
-
2400

경쟁율

-
0.67 : 1
3.33 : 1
-
-
-
4.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-43
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.33%
200
8.33%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
300
12.50%
포함

-2
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.33%
500
20.83%
포함

5
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
700
29.17%
포함

6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
800
33.33%
포함

8
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
900
37.50%
포함

9
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1000
41.67%
포함

10
-
-
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1200
50.00%
포함

11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1300
54.17%
포함

12
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1400
58.33%
포함

19
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1500
62.50%
포함

25
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1700
70.83%
포함

30
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1900
79.17%
포함

33
-
-
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
12.50%
2200
91.67%
포함

34
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
2300
95.83%
포함

39
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
2400
100.00%
포함

합계
-
-
3
400
18
2,000
-
-
-
-
-
-
21
2400
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

(단위 : bp, 건, 억원)

수요예측참여자
-43
-5
-2
5
6
8
9
10
11
12
19
25
30
33
34
39

기관투자자1
200

기관투자자2

100

기관투자자3

200

기관투자자4

100

기관투자자5

100

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

100

기관투자자9

100

기관투자자10

100

기관투자자11

100

기관투자자12

100

기관투자자13

100

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

100

기관투자자17

100

기관투자자18

200

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

합계
200
100
200
200
100
100
100
200
100
100
100
200
200
300
100
100

누적합계
200
300
500
700
800
900
1,000
1,200
1,300
1,400
1,500
1,700
1,900
2,200
2,300
2,400

마. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.

[제4회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 2,400억원
- 총 참여신청범위: -0.40%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 21건

- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,400억원
- 공모희망금리 내 참여신청범위: -0.43%p. ~ +0.39%p.
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 21건

상기와 같이 본사채의 경우 전체 수요예측 참여금액 중 제시한 공모희망금리 범위내에 신청한 금액이 본 사채의 발행금액에 도달한 바, 대표주관회사는 발행회사와 협의하여 공모희망금리 범위 내 수요예측 참여신청건을 유효수요로 결정하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및"(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행수익률
확정을 위한
수요예측 결과 반영
대표주관회사는 발행회사인 매일유업(주)와 협의하여 본사채의 유효수요의 범위내 수요예측 결과에 대한 배정 및 발행금리 결정시 "누적도수"의 개념을 사용하였습니다.

이에 따라 본사채의 수요예측에 참여한 물량 중 유효수요 범위 내 최고금리수준 신청물량에 도달하는 수요예측 참여금리에 해당하는 신청물량까지의 참여신청금리를 본사채의 발행금리로 결정하였습니다.

- 본사채의 발행금리

[제4회 무보증사채]
본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사(키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜)에서 최종으로 제공하는 매일유업㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

(주4) 정정 전

가. 사채의 인수

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
60,000,000,000
0.15%
총액인수

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 "인수단"과의 협의에 의해 상기 인수인의 인수금액이 조정될 수 있습니다.

나. 사채의 관리

[회 차 : 제4회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
60,000,000,000
5,000,000
-

주) 본 사채의 발행가액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 위탁금액이 조정될 수 있습니다.

(주4) 정정 후

가. 사채의 인수

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
70,000,000,000
0.15%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제4회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
70,000,000,000
5,000,000
-

(주5) 정정 전

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액
이자율
만기일
비고

매일유업4
무보증사채
60,000
주)
2023.05.26
-

합 계

60,000
-
-
-

주) 본
사채의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채의 전자등록총액에 대하여 적용하며, 본 계약 체결 후 수행하는 수요예측 결과를 반영하여 "발행회사"와 "인수단"이 합의하여 최종 결정하되, 본 사채의 "최종 인수계약서"에 당사자 모두가 날인함으로써 효력이 발생한다.

수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전
2사

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
에서 최종으로 제공하는
에서 최종으로 제공하는 3년 만기 매일유업 무보증 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자
리 이하절사)에
-0.40%p.~ +0.40%p.
를
가산한 이자율로 한다. 

~중략~

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

600억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

(주5) 정정 후

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액
이자율
만기일
비고

매일유업4
무보증사채
70,000
주)
2023.05.26
-

합 계

70,000
-
-
-

주) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

~중략~

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

700억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

(주6) 정정 전

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

60,000,000,000

5,000,000
-

(주6) 정정 후

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

70,000,000,000

5,000,000
-

(주7) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
60,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
166,220,000

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
59,833,780,000

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
90,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
6,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
5,000,000
정액

발행분담금
42,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
21,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
166,220,000
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
4
(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
30,000,000,000
30,000,000,000
-
-
60,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제4회 무보증사채 발행금액 600억원 중 300억원은 2020년 07월 22일 만기가 도래하는 제2-2회차 회사채 차환자금으로, 300억원 운영자금으로 사용될 계획입니다. 

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제2-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

(주7) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
212,211,600

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
69,787,788,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
105,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
7,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
5,000,000
정액

발행분담금
49,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료
44,000,000
(V.A.T 별도)

합 계
212,211,600
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
4
(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
40,000,000,000
30,000,000,000
-
-
70,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제4회 무보증사채 발행금액
700억원 중 300억원은 2020년 07월 22일 만기가 도래하는 제2-2회차 회사채 차환자금으로,
400억원 운영자금으로 사용될 계획입니다. 

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제2-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

【 대표이사 등의 확인 】

[기재정정]매일유업 대표이사 등의 확인.jpg
[기재정정]매일유업 대표이사 등의 확인

증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

증권신고서제출및정정연혁

[증권신고서 제출 및 정정 연혁]

제출일자
문서명
비고

2020년 05월 18일
증권신고서(채무증권)
최초 제출

2020년 05월 22일
[기재정정]증권신고서(채무증권)
기재정정

금융위원회 귀중
2020년 05월 18일

회 사 명 :

매일유업 주식회사

대 표 이 사 :

김 선 희

본 점 소 재 지 :

서울특별시 종로구 종로1길 50

(전 화)02-2117-2113

(홈페이지) www.maeil.com

작 성 책 임 자 :

(직 책)
재무담당
(성 명)
박병두

(전 화)
02-2127-2113

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :
매일유업(주) 제4회 무기명식 이권부 무보증사채

모집 또는 매출총액 :
70,000,000,000
원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 매일유업(주) → 서울특별시 종로구 종로1길 50
 KB증권(주) → 서울특별시 영등포구 여의나루로 50

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 등의 확인_매일유업.jpg
대표이사 등의 확인_매일유업

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

[코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험]
가. 2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한
코로나 19는 발원지인 중국을 이웃한 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기하고 있습니다.당사는 낙농품 및 유음료 제조판매를 주력사업으로 영위하고 있는 바, 전방산업인 음식료업의 수요 위축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
따라서 코로나19 바이러스의 전개 양상과 그에 따른 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[산업성장성과 경기변동 관련 위험]

나. 당사가 영위하고 있는 낙농품 및 유음료 제조판매 수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다. 소비자심리지수는 2019년 11월 101p를 기록한 이후 양호한 흐름을 보였으나,
코로나 19로 인하여 2020년 3월에는 78.4p를 기록하며 소비심리가 위축
되어 있습니다. 이러한 소비자심리지수는 식품산업의 성장성에 유의미한 영향을 미치며 당사의 사업에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[저출산에 따른 위험]

다. 당사의 2020년 1분기 연결기준 매출의 약 79% 비중을 차지하는 사업인 유가공부문은 저출산 기조에 영향을 많이 받습니다. 출산율 저하에 따른 유년층 인구의 감소로 인한 부정적인 영업환경으로 성장이 정체될 수 있습니다. 통계청 자료에 따르면 2019년 출생아수는 30만 3천여명으로 전년 대비 32만 6천여명 대비 7.3% 하락하였습니다. 이러한
우리 나라의 저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[원재료가격 변동에 따른 수익성 저하 위험]

라.
2
020년 1분기 기준 원유 외 매입액은 1,122억원으로 전체 원재료 매입액의 50%를 차지하고 있습니다.
2015년부터 현재까지 원유가격은 지속적으로 상승하고 있으며 2020년 1분기 원유 가격은 1,171.13원으로 2019년 대비 2.81원 상승했으며원재료 가격의 상승은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니
다.

[축산물 위생관리 등 관련 법령 및 규제 위험]
마. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른 비용부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외
신인도 하락, 소비자 피해보상 등 당사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화될 수 있습니다. 

[유통채널 변화 위험]

바. 대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사의 협상력이 저하되
어 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 또한
대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

[해외사업 관련 위험]
사.
당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 해외시장은 현지 업체 및 타 해외업체와의 경쟁이 치열하고 경기변동의 영향을 받을 수 있는 불확실성을 내재하고 있습니다.
추
후 당사 매출의 해외시장의 비중이 높아짐에 따라 해외 시장의 침체 또는 해외 시장 진출 실패시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

회사위험

[최대주주 지분율 변동과 관련된 위험] 
가.당사는 매일홀딩스(舊.매일유업)로 부터 2017년 05월 01일자로 인적분할되었으며, 인적분할 당시 최대주주는 김정완으로 15.86%의 지분율을 보유하고 있었습니다. 이후 분할존속사인 매일홀딩스(舊.매일유업)의 공개매수 결과로 매일홀딩스(舊.매일유업)의 자회사로 편입된 바 있습니다. 이 과정에서
당사의 최대주주는 김정완에서 매일홀딩스로 변경되었으며, 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 매일홀딩스로 당사의 지분을 31.06%보유하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경영권은 현재로서는 안정될 것으로 판단되어지나, 향후 최대주주의 지분율이 변동될 경우 당사의 경영권에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[안정성 관련 위험]

다. 2020년 1분기말 당사의 연결기준 부채총계는 2,746억원이며, 총차입금은 653억원, 순차입금은 -58억원입니다. 분할에 따른 일시적인 현상으로 2017년의 재무안정성 지표가 다소 불안정하였으나, 향후 안정적으로 사업을 영위해 나가며 창출하게 되는 이익을 통해 점차 재무안정성을 개선해 나갔습니다. 그
러나 해외사업 확대, 설비투자 등으로 당사의 재무안정성이 재차 저하될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[성장성 관련 위험]

라. 2007년 금융위기 이후 국내외 경기 침체로 가계 소비 여력이 감소하는 등 소비 심리가 위축되며 유제품 산업의 성장세는 둔화되는 모습을 보였습니다. 당사의 연결기준 총자산 증가율은 내수 시장의 낮은 성장세 등에도 불구하고, 2018년 +4.19% 및 2019년 +9.66%를 기록하였으며, 매출액 증가율은 2018년 -1.60%, 2019년 +7.13% 그리고 2020년 1분기 매출액 증가율은 2019년 1분기 대비 6.15% 신장하는 모습을 기록하였습니다.
향후에도 대형 유통 채널의 성장 등으로 유제품 업체들의 가격 협상력이 약화될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[환율변동 관련 위험]
바. 당사는 2019년 연결기준으로 478억원의 외화금융자산, 216억원의 외화금융부채를 보유하고 있습니다. 추후 해외사업이 확대될 것으로 예상되어, 환율에 의한 당사의 손익 변동성은 더욱 커질 전망이니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

[특수관계자 거래 위험]
사. 당사는 2020년 1분기 연결기준 특수관계자에 대한 70억원의 채권과 77억원의 채무잔액을 보유하고 있습니다. 당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다. 

기타 투자위험

[환금성 제약 위험]
가. 본 사채의 상장예정일은 2020년 05월 28일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다. 

[공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련]

나.증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 수요예측이 이미 실시된 상태에서 공모일정에 발행일정이 변경될 경우, "대표주관회사"는 "발행회사"와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 여부를 정할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[원리금 상환에 관한 사항]
다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의 원리금 상환은 매일유업(주)이 전적으로 책임집니다. 

[신고서의 효력 발생 관련]
라. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[경제상황에 의해 영향을 받을 가능성]
마. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

[본 사채의 신용등급]
바. 제4회 무보증사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 A+ 등급을 받은 바 있습니다.

[사채관리 및 기한의 이익 상실 위험]

사. 당사가 사채관리회사인 신영증권(주)과 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[전자공시 관련 참조]
아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1_모집또는매출에관한일반사항

회차 :
4
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
70,000,000,000
모집(매출)총액
70,000,000,000

발행가액
70,000,000,000
이자율
-

발행수익률
-
상환기일
2023년 05월 26일

원리금
지급대행기관

(주)신한은행 

현
대계동
대기업금융센터

(사채)관리회사
신영증권

신용등급
(신용평가기관)
A+ 긍정적(Positive)
(나이스신용평가/한국기업평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
케이비증권
-
7,000,000
70,000,000,000
인수수료 0.15%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 28일
2020년 05월 28일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환
30,000,000,000

운영자금
40,000,000,000

발행제비용
212,211,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 05월 08일 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행
이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
4
]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

권 면 총 액
70,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
-

모집 또는 매출가액
각 사채 권면금액의 100%로 함

모집 또는 매출총액

70,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니함.

이자율
연리이자율(%)
-

변동금리부사채이자율
-

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
"본 사채" 발행일로부터 원금상환일 전일까지 계산하고 매3개월마다 연 이율의1/4씩 후급하며, 다음의 이자지급기일에 지급한다. 다만, 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일에 지급하고 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급 기일부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제일수를 곱한 후, 이를365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다. 
"발행회사"가 제7호 및 제8호의 각 기일에 원금상환이나 이자지급을 이행하지 않을 경우 해당 원금 또는 이자분에 대한 지급일 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는5개 시중은행(국민은행, 신한은행, 우리은행, 하나은행, NH농협은행)의 연체대출이율 중 최고이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채이율을 하회하는 경우에는 사채이율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 08월 28일, 2020년 11월 28일, 2021년 02월28일, 2021년 05월 28일,
2021년 08월 28일, 2021년 11월 28일, 2022년 02월28일, 2022년 05월 28일,
2022년 08월 28일, 2022년 11월 28일, 2023년 02월28일,
2023년 05월 26일.

신용평가 등급
평가회사명
나이스신용평가(주) / 한국기업평가(주)

평가일자
2020년 5월 8일 / 2020년 4월 29일

평가결과등급
A+ 긍정적(Positive) / A+ 긍정적(Positive)

주관회사의
분석
주관회사명
KB증권(주)

분석일자
2020년 05월 15일

방법
및 기한
상 환 방 법

"본 사채"의 원금은
2023년 05월 26일에
일시 상환한다. 다만 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한
2023년 05월 26일

청 약 기 일
2020년 05월 28일

납 입 기 일
2020년 05월 28일

등 록 기 관
한국예탁결제원

사채관리회사
신영증권(주)

상 장 여 부
본 증권은 2020년 05월 28일 한국거래소에 상장될 예정임

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

회사고유번호
00137571

기 타 사 항

▶ 본 사채 발행을 위하여 2020년 05월 08일에 KB증권(주)와 대표주관계약을 체결함.
▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은
2020년 05월 25일
이며, 상장예정일은 2020년 05월 28일임.

주1) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

2. 공모방법

해당사항 없음.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정

- 발행회사 :
CFO,
재경팀장
등
- 대표주관회사 : 담당 임원, 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시 여부
수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "대표주관회사"는 발행회사와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 여부를 정할 수 있습니다.

나. 대표주관회사의 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정방식

대표주관회사인 KB증권(주)는 매일유업(주) 제4회 무보증사채의 발행에 있어 민간채권평가사의 평가금리, 동일 및 유사등급 최근 발행 내역, 채권시장 동향 및 전망 등을 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

- 제4회 무보증사채:

청약일 1영업일 전
민간채권평가회사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.40%p. ~ +0.40%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

※
공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아
래를 참고하여주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond(舊 "Freebond")" 프로그램 및 FAX 접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측 방법을 결정합니다.

[제4회]

① 최저 신청수량: 50억원

② 최고 신청수량: 발행 예정금액(600억원)

③ 수량단위: 50억원

④ 가격단위: 0.01%p

배정대상 및 기준

수요예측결과를 반영하여 금리 결정 및 배정하는 과정에서 유효수요 결정, 금리 결정, 배정대상 및 기준은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 근거하여 대표주관회사인 KB증권(주)가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의하여 결정합니다.

※ 「무보증사채 수요예측 모범규준」 5. 배정에 관한 사항
가. 배정기준 운영
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니다.

나. 배정 시 준수 사항
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다. 
① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것.
② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것.

다. 배정 시 가중치 적용
- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다.
① 참여시간 ·참여금액 등 정량적 기준
② 수요예측 참여자의 성향, 과거 참여이력, 행태, 가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소.

라. 납입예정 물량 배정 원칙
- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다.

※ 본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 '제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 배정'을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준
유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)는 금융투자협회의 「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 대표주관회사 내부지침과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 유효수요 결정 이후 최종 발행금리 결정 시 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

대표주관회사는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 유효수요의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율은 수요예측 후 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

■ 공모희망금리 산정근거 

대표주관회사인 KB증권(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 금융투자협회 무보증사채 수요예측 모범규준 I. 수요예측 업무절차 1. 공모 희망금리 및 발행예정금액 제시에 의거하여 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

① 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

1) 민간채권평가회사

키스채권평가(주)에
서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 매일유업 3년 만기 회사채 개별민평 수익률(소수점 넷째 자리 이하 절사)

[매일유업 3년 만기 회사채 개별민평 금리]

(기준일 : 2020년 05월 15일)
(단위 : %)

구분
키스채권평가

3년 만기
1.656

출처 : 인포맥스
주) 2020년 05월 18일부터 나이스피앤아이(주) 개별민평 수익률 제공

2) 민간채권평가회사
4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스채권평가, 에프앤자산평가)키스채권평가(주)에
서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 국고채권 3년 만기 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)

[국고금리 및 스프레드]

(기준일 : 2020년 05월 15일)
(단위 : %)

구분
국고금리
개별민평의 국고대비 스프레드

3년 만기
0.874
0.782

출처 : 인포맥스, 금융투자협회 채권정보센터
주1) 개별민평 수익률 스프레드 = 매일유업 3년 개별민평 - 국고채권 3년
주2) 매일유업(주) 의 경우 민간채권평가회사 키스채권평가사에서 평가한 금리

3) 최근 3개월 간(2020.02.15 ~ 2020.05.15) A+ 등급 개별금리, 국고금리 및 스프레드추이

(기준일 : 2020년 05월 15일)
(단위 : %, %p)

일자
평가금리
Credit Spread

국고채권
A+ 무보증 회사채
매일유업
국고채권/
A+ 무보증회사채
국고채권/
매일유업

2020-05-15
0.874
1.808
1.656
0.934
0.782

2020-05-14
0.869
1.805
1.658
0.936
0.789

2020-05-13
0.860
1.798
1.651
0.938
0.791

2020-05-12
0.885
1.819
1.671
0.934
0.786

2020-05-11
0.930
1.862
1.711
0.932
0.781

2020-05-08
0.910
1.842
1.691
0.932
0.781

2020-05-07
0.935
1.866
1.716
0.931
0.781

2020-05-06
0.957
1.882
1.733
0.925
0.776

2020-05-04
0.972
1.897
1.748
0.925
0.776

2020-04-29
1.010
1.934
1.786
0.924
0.776

2020-04-28
1.030
1.955
1.806
0.925
0.776

2020-04-27
1.026
1.951
1.803
0.925
0.777

2020-04-24
1.007
1.933
1.783
0.926
0.776

2020-04-23
1.027
1.953
1.803
0.926
0.776

2020-04-22
1.042
1.968
1.818
0.926
0.776

2020-04-21
1.035
1.957
1.811
0.922
0.776

2020-04-20
1.015
1.937
1.791
0.922
0.776

2020-04-17
1.010
1.934
1.786
0.924
0.776

2020-04-16
0.990
1.913
1.766
0.923
0.776

2020-04-14
1.000
1.920
1.773
0.920
0.773

2020-04-13
0.997
1.916
1.770
0.919
0.773

2020-04-10
0.970
1.889
1.743
0.919
0.773

2020-04-09
0.992
1.877
1.729
0.885
0.737

2020-04-08
1.015
1.894
1.729
0.879
0.714

2020-04-07
1.047
1.900
1.731
0.853
0.684

2020-04-06
1.060
1.889
1.726
0.829
0.666

2020-04-03
1.065
1.882
1.726
0.817
0.661

2020-04-02
1.057
1.862
1.703
0.805
0.646

2020-04-01
1.090
1.884
1.731
0.794
0.641

2020-03-31
1.070
1.857
1.711
0.787
0.641

2020-03-30
1.105
1.881
1.741
0.776
0.636

2020-03-27
1.067
1.839
1.703
0.772
0.636

2020-03-26
1.072
1.833
1.698
0.761
0.626

2020-03-25
1.102
1.845
1.708
0.743
0.606

2020-03-24
1.135
1.862
1.718
0.727
0.583

2020-03-23
1.165
1.875
1.733
0.710
0.568

2020-03-20
1.125
1.833
1.693
0.708
0.568

2020-03-19
1.198
1.880
1.738
0.682
0.540

2020-03-18
1.055
1.726
1.583
0.671
0.528

2020-03-17
1.015
1.671
1.533
0.656
0.518

2020-03-16
1.060
1.707
1.573
0.647
0.513

2020-03-13
1.151
1.782
1.643
0.631
0.492

2020-03-12
1.050
1.681
1.538
0.631
0.488

2020-03-11
1.075
1.697
1.558
0.622
0.483

2020-03-10
1.085
1.705
1.563
0.620
0.478

2020-03-09
1.022
1.644
1.497
0.622
0.475

2020-03-06
1.072
1.689
1.539
0.617
0.467

2020-03-05
1.050
1.663
1.517
0.613
0.467

2020-03-04
1.036
1.648
1.502
0.612
0.466

2020-03-03
1.118
1.724
1.579
0.606
0.461

2020-03-02
1.125
1.730
1.587
0.605
0.462

2020-02-28
1.100
1.705
1.532
0.605
0.432

2020-02-27
1.192
1.794
1.594
0.602
0.402

2020-02-26
1.135
1.737
1.537
0.602
0.402

2020-02-25
1.180
1.782
1.582
0.602
0.402

2020-02-24
1.145
1.749
1.547
0.604
0.402

2020-02-21
1.187
1.791
1.589
0.604
0.402

2020-02-20
1.245
1.849
1.647
0.604
0.402

2020-02-19
1.281
1.882
1.684
0.601
0.403

2020-02-18
1.270
1.872
1.674
0.602
0.404

2020-02-17
1.310
1.910
1.714
0.600
0.404

2020-02-14
1.330
1.930
1.734
0.600
0.404

최저
0.860
1.644
1.497
0.600
0.402

최고
1.330
1.968
1.818
0.938
0.791

평균
1.065
1.834
1.678
0.769
0.614

자료: 인포맥스
주1) 국고채금리 및 등급민평은 '한국금융투자협회'가 발표한 "시가평가기준수익률"입니다.(증권신고서 제출일 전일 기준: 2020.05.15)
주2) 등급민평은 A+ 무보증 회사채등급의 민평금리를 의미하며, 개별민평은 매일유업(주) 개별회사의 민평금리를 의미합니다.
주3) 상기 평가금리는 민간채권평가회사 4사(키스채권평가, 한국자산평가, 나이스채권평가, 에프앤자산평가)에서 제공하는 평가금리의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사) 기준이며, 매일유업(주) 평가금리는 키스채권평가의 평가금리입니다다.
주4) Credit Spread(신용스프레드) : 국고채권과 회사채 간의 금리차이로서 상기 자료는 A+ 등급 무보증 회사채와 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이, 매일유업(주) 개별회사 및 국고채권의 민간채권평가회사 평균평가금리의 차이를 기재하였습니다.

[민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 추이(3년 만기)]

(단위 : %, %p)

3년 개별민평 국고금리 스프레드 추이.jpg
3년 개별민평 국고금리 스프레드 추이

출처 : 인포맥스
주) 좌 : A+ 등급 3년, 국고채 3년, 매일유업 3년
 우 : 민평스프레드(매일유업-국고채)(3년)

②
최근 3개월 간(2020.02.15~2020.05.15) 동일 신용등급(A+) 회사채 발행사례

[동일 신용등급 A+등급 3년 만기무보증 공모회사채 발행내역]
(단위 : 억원)

발행사
수요예측일
발행일
공모희망금리
발행조건
(확정후)
수량
(최초)
수량
(확정)
수요예측 참여

총참여
경쟁률

대성홀딩스
2020.02.13
02.21
-15bp ~ +20bp
-6bp
600
600
1700
2.833

여천NCC
2020.02.24
03.03
-20bp ~ +20bp
+17bp
1000
2700
1300
1.3

지에스이앤알
2020.02.25
03.04
-15bp ~ +15bp
+11bp
1000
1000
1700
1.7

한일홀딩스
2020.05.06
05.13
-30bp ~ +70bp
+70bp
1000
1500
1510
1.51

자료 : 금융감독원 전자공시시스템, 본드웹

최근 3개월간 동일 등급(A+) 3년 만기 공모회사채 발행은 총
4건이
있었습니다.

금리밴드 수준은 개별민평 기준으로 밴드 하단이 개별민평에서
-
15bp ~ -30bp
,
밴드 상단이 개별민평에서 +
20bp ~ +
70bp 가산하는 수준으로 설정되었습니다. 동일 등급 동일 만기의 발행이더라도 해당 산업 및 각 기업의 재무구조 등에 따라 차이가 있었으며, 1건은 공모희망금리 하단에서 3건은 공모희망금리 상단에서 결정되었습니다. 

③ 채권시장 동향 및 전망

국내 채권시장은 글로벌 경기 회복세가 둔화되며, 2012년부터 저금리 기조가 지속되었습니다. 2014년 하반기 두차례의 기준금리 인하(2.50% → 2.00%)를 단행하며 국고채 및 회사채 금리는 하락을 지속하였습니다. 2015년에 접어들며 글로벌 경제 불확실성으로 인한 수출 감소세 지속 등으로 대외부문 회복세가 미약한 가운데 메르스 사태 및 가뭄 등으로 인한 내수부문 위축으로 경기 회복세가 다소 둔화되었습니다. 이에 따라 한국은행은 3월(2.00% → 1.75%) 및 6월(1.75% → 1.50%) 두차례 기준금리 인하를 단행하였습니다. 

한편, 2016년에 접어 들며 세계 경제가 미국 중심으로 개선될 조짐이 확인되었으나, 국내 경기 부진은 2016년에도 지속되면서 2016년 6월(1.50% → 1.25%) 1년만에 다시 금리 인하가 단행되며 저금리 기조가 이어졌습니다. 다만, 2016년 9월 FOMC에서 연내 미국 금리 인상이 확실시 됨에 따라 글로벌 금리가 반등하였으며, 우리나라 국채 금리 또한 글로벌 금리와 동조화하며 상승 흐름으로 전환되었습니다.

FOMC는 2015년 미국 기준금리 인상 단행을 시작으로 2016년 하반기 미국 중심의 세계 경제 개선 조짐 확인되고, 물가지수 및 고용지수가 점진적으로 목표수준에 근접함에 따라 2016년 12월 FOMC에서 기준금리 인상을 단행하습니다. 이어 2017년 3월, 6월 및 12월에 걸쳐 세 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 이러한 금리 인상 기조는 2018년에도 이어져 미국 연준은 2018년 3월, 6월, 9월 및 12월 네 차례 추가 인상을 실시하였습니다. 이에 따라 미국 기준금리는 2.25% ~ 2.50%로 상향되며 한-미 기준금리 역전 폭이 75bp로 확대되었습니다. 이에 따라 한국은행도 2017년 11월 기준금리를 0.25%p 인상해 1.75% 수준을 유지해왔습니다. 

국내의 경우 2017년 11월 금통위에서 6년 5개월만에 기준금리 인상(1.25% → 1.50%)을 단행한 이후 미국 금리의 중장기적 상승 추세 영향으로 금리인상 압력을 받았습니다. 2018년 7월 고용지표 쇼크로 인하여 하반기 금리인상 기대감이 약화되는 등 금리인상 시기가 불분명해지며, 시장의 변동성이 확대된 모습을 보이기도 했으나, 한-미 기준금리 역전폭 확대, 가계대출 증가, 주택가격 상승 등 금융안정을 위한 금리인상 압력 등의 영향으로 한국은행은 2018년 11월 금통위에서 기준금리 인상(1.50% → 1.75%)을 결정하였습니다. 그럼에도 불구하고 2019년 상반기에는 기준금리와 국고채 50년 장기금리가 역전되는 등 금리는 하락세를 지속해왔습니다.

이러한 배경 속에 시장에서는 2019년 7월 FOMC에서 금리 인하 후, 국내에서도 8월인하를 단행할 것이라는 컨센서스가 형성되었으나 미중 무역분쟁이 지속되는 가운데 한일 무역마찰이 발생하는 등 대외여건 악화, 물가상승률 부진 등 영향으로 예상을 뒤집고 한국은행 금융통화위원회는 2019년 7월 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 선제적으로 하향 조정하였습니다. 한편, 2018년말 2019년 총 2~3회의 정책금리 인상을 단행할 것이라고 전망되었던 미국은 미중 무역분쟁 지속으로 경제성장 회복 속도가 둔화되며 오히려 2019년 07월 31일(현지시간) 정책금리를 인하(2.25~2.50%→2.00~2.25%)하였고, 주요국 통화정책 역시 보다 완화적으로 전환되었습니다.

한국은행은 2019년 8월 기준금리를 1.50%로 동결하였으나, 인하 소수의견이 등장하였고 채권시장 전문가들은 2019년 4분기 추가 기준금리가 인하될 것으로 예상했습니다. 이에 따라 2019년 10월 한국은행 금통위는 동결 소수의견에도 불구하고 기준금리를 1.50%에서 1.25%로 인하하면서 역대 최저금리 수준이 되었습니다. 한편, 2019년 9월 FOMC는 고용시장과 경제활동이 견조한 모습을 보이고 있지만, 향후 경제전망에 영향을 줄 수 있는 글로벌 경기여건과 낮은 인플레이션 압력 등을 고려해 정책금리를 인하(2.00~2.25%→1.75~2.00%)하였습니다. 지난 7월 FOMC에서 2008년 12월 이후 처음으로 금리인하에 나선 이후 연속적인 금리인하입니다. 이로써 국내뿐만 아니라 채권시장에서 금리 변동성이 지속되었습니다.

2020년에 들어서 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(COVID-19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 2월 통계청의 산업활동동향 자료에 따르면 제조업을 비롯하여 다양한 산업에서의 실적악화 등 경기에 대한 불확실성이 가시화되는 가운데, 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 0~0.25%로 1.0%p. 재차 인하하며 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의 기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 이에 한국은행은 2020년 4월 예정된 금통위에 앞서 3월 임시 금통위를 개최, 0.5%p를 인하하며 0.75%로 떨어졌으며, 사상 처음 0%대로 진입했습니다. 앞서 코로나바이러스(COVID-19) 발 금융시장 불안에 대처하기 위해 지난달 16일 단행한 빅컷, 무제한 유동성 공급 정책 등의 효과를 지켜보기 위해 4월 9일 진행된 금융통화위원회에서는 기준금리 동결하며, 0.75%로 유지하였습니다.

이처럼 신종 코로나바이러스(COVID-19)의 여파로 실물경제가 위축되어 기업들의 실적 악화는 크레딧 스프레드를 확대시키는 요인입니다. 이에 3월 24일 금융위원회는 위축된 회사채 및 단기자금 시장의 안정화를 지원하기 위해 채권시장안정펀드 조성을 예고했습니다. 더불어 산업은행 또한 회사채 시장의 안정화를 위해 A등급 이상 및 코로나19에 의해 등급이 하락한 기업들이 공모회사채 발행 시 인수회사 및 공동주관사로 참여하는 프로그램을 개시했습니다. 향후 바이러스 종식 시 글로벌 경기 악화가 종식되고 회사채 시장도 안정화 될 것으로 전망되나, 예상보다 바이러스 종식이 지연되어 현재의 경기 침체 상태가 지속될 시, 주요 선진국들의 경기 회복세 및 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따라 불확실성이 확대되어 기관투자자의 투자 심리가 상당부분 위축될 가능성이 있습니다.

[종합 결론]

발행회사와 대표주관회사는 상기에 기술한 바와 같이 1) 민간채권평가사 평가금리 및 스프레드 동향, 2) 최근 동일 등급 회사채 발행 사례, 3) 동일 등급 회사채의 개별민평금리 현황, 4) 채권시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하였습니다. 이와 같은 사항들을 종합적으로 반영하여 결정한 매일유업(주) 제4회 무보증사채의 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제4회]

청약일 1영업일 전
민간채권평가회사 2사[키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), 에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년
만기 회사채 개별민평
수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

-0.40%p. ~ +0.40%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.
수요예측 결과에 의해 확정된 금액 및 이자율
은 2020년 05월 22일 정정신고서를 통해 공시할 계획입니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단, 수요예측 및 청약 시 참고사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측 지침에 의거하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 결정합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2020년 05월 22일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측결과
본 사채의 발행과 관련된 공모가격은 2020년 05월 20일 금융투자협회 K-bond시스템을 통해 시행된 수요예측의 결과에 따라 '대표주관회사'인 케이비증권(주)와 발행회사와 협의하여 아래와 같이 결정하였습니다.

[제4회]

본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다

라. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제4회]
(단위 : 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유*

거래실적

무

건수

-
3
18
-
-
-
21

수량

-
400
2000
-
-
-
2400

경쟁율

-
0.67 : 1
3.33 : 1
-
-
-
4.00 : 1

주1) 단순경쟁률은 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.
주2) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계
누적합계
유효수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유), 은행, 보험
기타
거래실적
유*
거래실적
무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

-43
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.33%
200
8.33%
포함

-5
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
300
12.50%
포함

-2
-
-
-
-
1
200
-
-
-
-
-
-
1
200
8.33%
500
20.83%
포함

5
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
700
29.17%
포함

6
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
800
33.33%
포함

8
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
900
37.50%
포함

9
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1000
41.67%
포함

10
-
-
1
100
1
100
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1200
50.00%
포함

11
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1300
54.17%
포함

12
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1400
58.33%
포함

19
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
1500
62.50%
포함

25
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1700
70.83%
포함

30
-
-
-
-
2
200
-
-
-
-
-
-
2
200
8.33%
1900
79.17%
포함

33
-
-
1
200
1
100
-
-
-
-
-
-
2
300
12.50%
2200
91.67%
포함

34
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
2300
95.83%
포함

39
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
4.17%
2400
100.00%
포함

합계
-
-
3
400
18
2,000
-
-
-
-
-
-
21
2400
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함
*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

(단위 : bp, 건, 억원)

수요예측참여자
-43
-5
-2
5
6
8
9
10
11
12
19
25
30
33
34
39

기관투자자1
200

기관투자자2

100

기관투자자3

200

기관투자자4

100

기관투자자5

100

기관투자자6

100

기관투자자7

100

기관투자자8

100

기관투자자9

100

기관투자자10

100

기관투자자11

100

기관투자자12

100

기관투자자13

100

기관투자자14

100

기관투자자15

100

기관투자자16

100

기관투자자17

100

기관투자자18

200

기관투자자19

100

기관투자자20

100

기관투자자21

100

합계
200
100
200
200
100
100
100
200
100
100
100
200
200
300
100
100

누적합계
200
300
500
700
800
900
1,000
1,200
1,300
1,400
1,500
1,700
1,900
2,200
2,300
2,400

마. 유효수요의 범위, 산정근거

구 분
내 용

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 산정 근거
공동대표주관회사는 유효수요의 범위를 산정함에 있어 발행회사와 협의하여 본사채의 공모희망금리 밴드를 제시하였으며, 본 사채의 수요예측 결과 기관투자자의 수요예측 신청현황은 아래와 같습니다.

[제4회 무보증사채]
- 총 참여신청금액: 2,400억원
- 총 참여신청범위: -0.40%p. ~ +0.40%p.
- 총 참여신청건수: 21건

- 공모희망금리 내 참여신청금액: 2,400억원
- 공모희망금리 내 참여신청범위: -0.43%p. ~ +0.39%p.
- 공모희망금리 내 참여신청건수: 21건

상기와 같이 본사채의 경우 전체 수요예측 참여금액 중 제시한 공모희망금리 범위내에 신청한 금액이 본 사채의 발행금액에 도달한 바, 대표주관회사는 발행회사와 협의하여 공모희망금리 범위 내 수요예측 참여신청건을 유효수요로 결정하였습니다.

본 수요예측 결과에 대한 세부 참여현황은 상기 기재한 "(2) 수요예측 신청가격 분포" 및"(3) 수요예측 상세 분포 현황"의 표를 참고하여주시기 바랍니다.

최종 발행수익률
확정을 위한
수요예측 결과 반영
대표주관회사는 발행회사인 매일유업(주)와 협의하여 본사채의 유효수요의 범위내 수요예측 결과에 대한 배정 및 발행금리 결정시 "누적도수"의 개념을 사용하였습니다.

이에 따라 본사채의 수요예측에 참여한 물량 중 유효수요 범위 내 최고금리수준 신청물량에 도달하는 수요예측 참여금리에 해당하는 신청물량까지의 참여신청금리를 본사채의 발행금리로 결정하였습니다.

- 본사채의 발행금리

[제4회 무보증사채]
본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 2사(키스채권평가㈜, 나이스피앤아이㈜)에서 최종으로 제공하는 매일유업㈜ 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에 0.05%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

1. "대표주관회사"는 "인수규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 "수요예측"을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다. 단, "기관투자자" 중 투자일임ㆍ신탁업자는 다음 요건을 충족하는 투자일임ㆍ신탁업자를 "수요예측"에 참여하도록 하며, 이에 대한 확인서를 받아야 한다.

(1) 투자일임ㆍ신탁고객이 기관투자자일 것, 다만 인수규정 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁과 법 시행령 제103조 제2호의 불특정금전신탁의 경우에는 기관투자자 여부에 관계없이 참여가 가능하다.

(2) 투자일임ㆍ신탁고객이 규정 제17조의2 제5항 제2호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정된 자가 아닐 것.
 2. "수요예측"은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, "수요예측" 방법은 "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용한다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 "수요예측" 방법을 결정한다.

3. "수요예측기간"은 2020년 05월 20일 09시부터 16시 00분까지로 한다.

4. "본 사채"의 "수요예측" 공모희망 금리는 아래와 같이 정한다.

민간채권
평가회사
2사(키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주))
에서 청약일 1영업일 전에 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.40%p ~ +0.40%p를
가산한 이자율로 한다.

5. "수요예측"에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 결정하며, 인수단은 이에 따른 모든 권한을 "대표주관회사"에 위임한다.

6. "수요예측"에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정받을 투자자에게 송부한다.

7. "대표주관회사"는 "수요예측" 결과를 "발행회사"에 한해서만 공유할 수 있다. 단, "수요예측"을 통해 "본 사채"의 발행 금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며 법원, 금융위원회 등 정부기관(준정부기관 및 정부기관에 준하거나 그 업무를 위탁받아 수행하는 감독기관 및 단체 등 포함)으로부터 자료 등의 요구를 받는 경우, 법률이 허용하는 범위 내에서 즉시 "발행회사"에 통지하고 최소한의 자료만을 제공한다.

8. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 불성실 "수요예측 참여자" 지정 여부를 확인하여 "수요예측" 참여가 제한되는 자를 "수요예측 참여자"에 포함하여서는 아니 된다.
 9. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

10. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.
 11. "대표주관회사"는 "수요예측 참여자"가 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산 등)중 청약, 납입을 실제 이행하는 재산을 구분하여 "수요예측"에 참여하도록 하여야 한다.

12. "대표주관회사"는 "수요예측"이 진행되는 동안 수요예측 참여자별 신청금리 및 금액, 경쟁률 등의 정보가 누설되지 않도록 하여야 한다.
13. "대표주관회사"는 "수요예측" 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, "수요예측" 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, "수요예측" 실시 이후 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구 명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "수요예측"을 재실시하지 않고 최초의 "수요예측" 결과를 따른다.
14. "대표주관회사"는 "수요예측" 관련 사항을 기록하고 이와 관련된 자료를"자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령" 제62조에서 정한 기간 동안 기록, 유지하여야 한다.
15. "대표주관회사"는 본조 제14항에 따라 기록, 유지하여야 하는 자료가 멸실되거나 위조 또는 변조가 되지 아니하도록 적절한 대책을 수립, 시행하여야 한다.
16. "대표주관회사"는 공모 희망금리의 최저 및 최고금리 사이(최저 및 최고금리를 포함한다)에 참여한 수요를 유효수요에서 제외하여서는 아니 된다. 다만, 통계적 사분위수를 활용한 기법 등 합리적인 통계기법 및 그 밖의 방법에 따라 유효수요가 아니라고 판단한 합리적 근거가 있을 때에, 그 근거를 공개한 경우에는 그러하지 아니하다.
17. 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은"무보증사채 수요예측 모범규준"(2015. 09.01 개정)을 따른다.

나. 청약

1. 일정
 -청약일 : 2020년 05월 28일
 -청약서 제출기한 : 2020년 05월 28일 11시까지
 -청약금: 2020년 05월 28일 16시까지
 2. 청약대상: "수요예측"에 참여하여 우선배정 받은 "기관투자자" 또는 "전문투자자"만 청약할 수 있다. 단, "수요예측"을 통해 배정된 금액의 총합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우에 한하여 "수요예측"에 참여하지 않은 "기관투자자", "전문투자자" 및 "일반투자자" ("본사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말한다. 이하 같다.)도 청약에 참여할 수 있다. 이 경우 상기 기재된 일정에 따라 청약일 당일 청약서 제출 및 청약금 납부를 완료한 "기관투자자", "전문투자자" 및 "일반투자자"만을 대상으로 배정절차를 진행하며, 상기 기재된 일정이후 제출한 청약서 및 납부한 청약금에 대해서는 전액 환불 조치할 수 있다. 
3. 청약 및 배정방법 :

(1) 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약취급처에 FAX 또는 전자우편의 형태로 제출하는 방법으로 청약한다.
 (2) 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며, "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.
 (3) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부 받아야 한다.
① 교부장소 : 인수단의 본ㆍ지점 
② 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

③ 교부일시 : 2020년 05월 28일

④ 기타사항 :

(i) "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면 등으로 표시하여야 하며, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등으로도 "투자설명서" 수령거부의사를 표시할 수 있다. 해당지점은 "본 사채"의 "투자설명서" (수령/수령거부) 확인서를 보관하도록 한다.

(ii) "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 등의 방법으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.
4. 청약단위: 최저청약금액은 오십억원 이상으로 하며, 오십억원 이상은 오십억원 단위로 한다.

5. 청약증거금: 청약사채 발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청약증거금은 2020년 05월 28일에 "본 사채의" 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.
6. 청약취급처: "대표주관회사"의 본점. 단, "대표주관회사"와 사전 협의한 경우에 한하여 "인수회사"의 본점에서 같은 방법으로 청약할 수 있다.
7. 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부한다.
8. 청약기간 종료일 마감시간까지 청약서를 송부하지 아니한 청약에 대해서는 미청약으로 간주하고, 미청약에
대해서는 제6조 제2항을 따른다.
9. 발행금액 결제일: 2020년 05월 28일

10. "본 사채"의 납입을 맡을 기관:
(주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

11. 등록기관: 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로 하며, 등록필증은 한국
예탁결제원에서 정한 양식으로 한다.
12. 등록청구: 각 인수단은 총액 인수한 채권에 대하여 사채금 납입일에 등록청구서와 인감표2매(각2매)를 작성하여 등록기관에 등록을 청구하거나, "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구분에 대하여 발행회사로 하여금 일괄등록 청구내역을 한국예탁결제원에 통보할 수 있도록 일괄등록 신청내역을 발행회사에 통보한다. 단, 일괄등록 청구내용의 통보와 관련한 사항은 본계약 제18조 제2항에 따라 "대표주관회사"인 KB증권 주식회사에게 위임한다.

※ 관련법규
<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
①누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.<개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>
제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>

1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」 제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및 「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인 경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는 그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. <개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

① "수요예측"에 참여한 "전문투자자" 및 "기관투자자" (이하"수요예측 참여자"로 한다. 이하 같다.)가 "수요예측" 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 "수요예측" 결과에 따라 배정받은 금액(청약금액이 배정받은 금액보다 적은 경우 청약금액)의 100%를 우선 배정한다.
② "수요예측 참여자"의 총 청약금액이 발행금액 총액에 미달된 경우에 한하여 발행금액 총액에서"수요예측 참여자"의 최종 배정금액을 공제한 잔액을 청약일 당일 11시까지 청약서 접수 및 청약금 납부를 완료한 "전문투자자" 및 "기관투자자"와 "일반투자자"에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 본 채권의 배정은 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, "수요예측" 결과에 따른"유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며,「무보증사채 수요예측 모범규준」에 따라 "본 사채" "수요예측"에 참여한 투자자에 대해서는 "수요예측"에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다. 
① 및 ②호에 따라"수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음의 방법으로 배정한다.
(i) 전문투자자 및 기관투자자: "수요예측"에 참여한 투자자가 "수요예측"을 통해 배정받은 수량 외에 추가 청약을 하는 경우 추가 청약금에 대하여 100% 우선배정한다. 우선배정 후에도 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 "수요예측"에 참여하지 않은 투자자에 대하여 청약금액에 비례하여 안분 배정한다. 이 경우 청약자 별 배정금액의 십억원 미만의 금액은 절사하며 잔여금액은 "대표주관회사"간 협의를 통해 합리적으로 판단하여 배정한다. 
(ii) 일반투자자: "전문투자자" 및 "기관투자자" 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음과 같은 방법으로 배정한다.
 a. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.
 b. 총 청약건수가 미달된 모집총액을 최저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분 배정한다.
 c. 상기a, b의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 제2조 제2항에 따라 잔여물량을 안분하여 인수하고, "본 사채"의 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다.

라. 일정

(1) 납입기일: 2020년 05월 28일
(2) 발행일: 2020년 05월 28일

마. 납입장소

(
주)신한은행 현대계동 대기업금융센터

바. 상장일정

(1) 상장신청예정일: 2020년 05월 25일
(2) 상장예정일: 2020년 05월 28일

사. 사채권교부예정일

등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 않습니다.

아. 사채권 교부장소

사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 인수기관이 교부하거나, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제309조 제5항에 의한 일괄등록청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자 계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음합니다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 않습니다.
(2) 본 사채권의 원리금지급은 매일유업(주)가 전적으로 책임을 집니다.
(3) 원금상환이나 이자지급을 이행하지 아니한 때에는 해당 원금 및 이자에 대하여, 각 해당 지급기일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율의 산술평균을 적용하여 계산합니다. 단, 연체대출 최고이율이 "본 사채"의 이율을 하회하는 경우에는 "본 사채"의 이율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구 분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율

대표
KB증권
00164876
서울특별시 영등포구 여의나루로 50
70,000,000,000
0.15%
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 제4회 ]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권(주)
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로 8길 16
70,000,000,000
5,000,000
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제20조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다. 단, 해당사항이 공시사항일 경우 공시로 갈음한다. 
1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때
2. "발행회사"가 영업의 일부 또는 전부를 변경 또는 정지 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도하고자 하는 때
3. "발행회사"의 주된 영업목적의 변경
4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때
5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때
6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때
7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때 
8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때
9. "발행회사"가 발행회사의 영업에 중대한 영향을 미치는 다른 회사의 영업 전부 또는 일부를 양수하고자 하는 때
10. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 사채의 명칭, 주요 권리내용, 발행과 관련한 약정 및 조건 등

가. 일반적인 사항

(단위 : 백만원, %)

사채의 명칭
사채의 종류
발행가액
이자율
만기일
비고

매일유업4
무보증사채
70,000
주)
2023.05.26
-

합 계

70,000
-
-
-

주) 본 사채의 권면(전자등록)이자율 및 발행수익율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 적용하며 청약일 1영업일 전
민간채권평가회
사
2사[

키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주)
]에서 최종으로 제공하는 매일유업(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하 절사)에

0.05%p.

를
가산한 이자율로 합니다
.

나. 기한의 이익 상실에 관한 사항(사채 보유자가 조기상환을 청구할 수 있는 권리(Put-option)을 보유하는 경우 그 권리의 조건 및 행사방법 등)

본 사채의 조기상환을 청구할 수 있는 권리는 기한의 이익을 상실한 경우에만 발생합니다. 사채관리계약서 상 기한의 이익 상실에 관한 사항은 아래와 같습니다. 

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “갑”은 즉시 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 “을”에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "발행회사”("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) 본 사채의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급 의무를 해태하는 경우

(사) "발행회사"가 본 사채 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우

(아) "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제5조 제2항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)

(자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) 
 (2) 제(1)호의 각 경우 이외에 "본 사채"의 사채관리계약서에 따라 "본 사채"의 사채권자 또는 "사채관리회사"가 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대하여 서면 통지를 함으로써 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 발행회사는 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다.

(2) ‘기한의 이익 상실 선언’에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 본 사채의 사채권자 및 “을”은 사채권자집회의 결의에 따라 “갑”에 대한 서면통지를 함으로써 “갑”이 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정된 경우 또는 임의경매가 개시된 경우

(다) “갑”이 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조, 제2-5조의2의 의무를 위반한 경우 (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(라) “갑”의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(마) “갑”이 (다) 기재 각 의무를 제외한 본 계약상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 “을”이나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 “갑”에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(바) 위 (나) 또는 (라)의 "갑"의 재산의 전부 또는 중요부분이라 함은 그 재산에 대한 강제집행(체납처분을 포함한다) 또는 담보권 실행이 이루어지는 경우 "갑"의 영업 또는 "본 사채"의 상환이 사실상 불가능할 정도의 주요 재산을 말한다.

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (마)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 “을”에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 “갑”은 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.

나. ‘기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주’

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 ‘기한이익상실 원인사유’를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 ‘기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주’는 다른 ‘기한이익상실 원인사유’ 또는 새로 발생하는 ‘기한이익상실 원인사유’에 영향을 미치지 아니한다.

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 “갑” 및 “을”에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 치유되거나 불 발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생과 관련하여 “을”이 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 “을”에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

“을”은 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) 본 사채에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 본 사채의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

다. 중도상환을 청구할 수 있는 권리(Call-option 등)가 회사에 부여되어 있는 경우 중도상환권 또는 매도청구권의 조건, 통지방법 등

당사가 발행하는 제4회 무보증사채에는 중도상환(Call-option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

라. 사채 보유자의 권리가 다른 채권자의 권리보다 후순위일 경우 그에 관한 내용, 선순위채권자의 권리잔액

당사가 발행하는 제4회 무보증사채는 당사의 무담보 및 무보증 채무(사채를 포함하며 이에 한하지 않음. 단, 법령에 의하여 우선권이 인정되는 채무는 제외함)와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무 및 책임

구분
원리금 지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산매각 한도

내용

700억원

부채비율
400%이하
자기자본의
300%
자산총계의 
100%

주1) 상기 재무비율 유지, 담보권 설정제한 및 자산매각 한도의 조항은 개별재무제표 기준으로 적용합니다.

"사채관리계약서"상의 발행회사의 의무 및 책임에 관한 내용은 다음과 같습니다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) ① “갑”은 사채권자에게 본 사채의 발행조건 및 본 계약에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② “갑”은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 ‘본 사채에 관한 지급대행계약’에 따라 지급대행자인 ㈜신한은행 현대계동 대기업금융센터에게 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, “갑”은 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”이 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날(본 계약 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) ① “갑”은 본 사채의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② “갑”은 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율 등의 유지) “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. “갑”은 부채비율을 400% 이하로 유지하여야 한다. (동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 부채비율은 68%, 부채규모는 2,746억원이다.

제2-4조(담보권설정 등의 제한) ① “갑”은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 “갑” 또는 타인의 채무를 위하여 “갑”의 자산 전부나 일부상에 새로이 “담보권”을 설정하여서는 아니 된다. 다만, 본 사채의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동 순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 “을”이 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 ‘담보권’

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 ‘담보권’

4. 본 사채 발행 이후 지급보증 또는 ‘담보권’이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 ‘자기자본’의 300%를 넘지 않는 경우(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 136억원이며 이는 “갑”의 최근 보고서상 ‘자기자본’의 3.35%이다.

5. 예외규정에 의하여 허용된 피담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 ‘담보권’ 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. 발행사가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

③ 제1항에 따라 본 사채를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 “을” 또는 “을”이 지명하는 자가 본 사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. “을” 또는 “을”이 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 “갑”이 부담하며 “을”의 요청이 있는 경우 “갑”은 이를 선지급 하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 “을”은 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) ① “갑”은 하나의 회계연도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산 총액의 100%(자산처분 후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매,양도,임대 기타 처분할 수 없다.(동 재무비율은 연결재무제표를 기준으로 하되, 연결재무제표를 작성하지 않는 경우 개별재무제표를 기준으로 한다.) 단, “갑”의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 6,802억원 이다.

② “갑”은 매매,양도,임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 본 사채보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. “갑”의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-5조의2(지배구조변경 제한) ① "갑"은 본 사채의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지 "갑"의 지배구조 변경사유가 발생하지 않도록 한다. 지배구조 변경사유란 다음 각 호의 경우를 말한다. 
 1. "갑"의 최대주주가 변경되는 경우 단, 다음 각 목의 경우는 이 조항에서 말하는 지배구조변경으로 보지 아니한다. 
 가. 법 제147조에 의한 보고사항을 통해 확인 가능한 경우로서 경영권 지배목적이 아닌 경우 
 나. 「기업구조조정 촉진법」,「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」또는 채권자간 별도 약정 등에 의거 기업구조조정이나 회생을 위하여 실행된 출자전환 등에 따라 지배구조가 변경되는 경우 
 다. 예금자보호법에 의한 예금보험공사가 「예금자보호법」, 「채무자 회생 및 파산에 관한 법률」, 「금융산업 구조개선에 관한 법률」, 「공적자금관리특별법」에 따라 부실금융회사 정리 등 업무, 공적자금 회수 업무 등을 수행하는 과정에서 지배구조가 변경되는 경우 
 라. 「예금자보호법」에 의한 예금보험공사 또는 정리금융회사가 보유지분을 매각하여 지배구조가 변경되는 경우 
 "발행회사"가 법 제159조 또는 제160조에 따라 최근 제출한 보고서상 최대주주 지분율은 31.06%이다. 
 
 ② 제1항에도 불구하고 다음 각 호를 이행하는 경우 지배구조변경 사유에 해당하지 않는 것으로 본다.
 1. "발행회사"는 제1항에서 정한 지배구조변경이 발생한 경우 지체 없이 "사채관리회사"에게 다음 각 목의 내용을 포함하여 통지하여야 한다. 
 가. 지배구조변경 발생에 관한 사항 
 나. 사채권자는 보유채권 전부 또는 일부에 대하여 상환을 요구할 수 있다는 내용 
 다. 상환가격은 상환청구금액(원금)의 100%이며 경과이자 및 미지급이자는 별도로 지급한다는 내용
 라. 상환청구기간(본 통지일로부터 30일 이내에 2주일 이상) 
 마. 상환대금 지급일자(상환청구기간 종료일로부터 1개월 이내) 
 2. "발행회사"은 상환대금 지급일에 상환대금과 경과이자 및 미지급이자를 사채권자에게 지급하여야 한다.

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) ①“갑”은 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 본 사채와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 “을”에게 제출하여야 한다.

②제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 “갑”의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "갑"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③“갑”은 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 “갑”의 대표이사, 재무담당책임자가 기명 날인하도록 하여야 한다.

④ “을”은 「사채관리계약이행상황보고서」를 “을”의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) ① “갑”은 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 “을”에게 통지하여야 한다.

② “갑”이 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 “을”에게 통지하여야 한다.

③ “갑”은 ‘기한이익상실사유’의 발생 또는 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 “을”에게 통지하여야 한다.

④ “갑”은 본 사채 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 “을”에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ “을”은 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환액’의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 “갑”으로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) “갑”이 본 계약과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 “을” 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 “갑”은 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

2. 사채관리계약에 관한 사항

(1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 신영증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 수탁회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 제4회]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료율
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료(정액)

신영증권
00136721
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 16

70,000,000,000

5,000,000
-

나. 사채관리회사와 주관회사 및 발행기업과의 거래관계, 사채관리회사의 사채관리 실적, 사채관리 담당 조직 및 연락처 등

(1) 사채관리회사와 주관회사 또는 발행회사와의 거래 관계

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

(2) 사채관리회사의 사채관리 실적

구분

실적

2016년

2017년

2018년

2019년

2020년

계

계약체결 건수

14건

2건

2건

5건

1건

38건

계약체결 위탁금액

1조 1,900억원

2,000억원

1,990억원

4,630억원

740억

3조 7,360억원

`
(3) 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

신영증권㈜

DCM부

02-2004-9234

다. 사채관리회사의 권한

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 권한에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업㈜를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 신영증권㈜을 지칭합니다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) ① “을”은 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 “을”은 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 “을”이 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 “을”이 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, “을”은 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 “을”은 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류,가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. “갑”이 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 “을”은 본 사채의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상,재판 외의 행위를 할 수 있다.

③ “을”은 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. 본 사채의 발행조건의 사채권자에게 불이익 한 변경 : 본 사채 원리금지급채무액의 감액, 기한의 연장 등

2. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : “갑”의 본 계약 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 “을“이 지출하는 모든 비용은 이를 “갑”의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 “을”은 “갑”으로부터 본 사채의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 “을”의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 “갑”으로부터 본 사채에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 “갑”에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 “을”의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대 지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 “을”의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대 지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ “갑” 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 “을”은 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 “갑”으로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, “을”은 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대 지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대 지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ “을”은 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 “보관금원”)이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 “을”은 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료시 “을”은 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 “본 사채의 미상환잔액”에 따라 안분비례 하여 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, “갑”이 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 “을”은 교부 받은 사채권이나 등록필증에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 “을”이 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 등록필증을 다시 “을”에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 “을”이 사채권자가 제공한 등록필증이나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “을”은 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료 시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 등록필증을 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 “을”은 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

제4-2조(사채관리회사의 조사권한 및 발행회사의 협력의무) ① “을”은 다음 각 호의 사유가 있는 경우에는 “갑”의 업무 및 재산상황에 대하여 정보 및 자료의 제공요구, 실사 등 조사를 할 수 있고, “갑”은 이에 성실히 협력하여야 한다.

1. “갑”이 본 계약을 위반하였거나 위반하였다는 합리적 의심이 있는 경우

2. 기타 본 사채의 원리금지급에 관하여 중대한 영향을 미친다고 합리적으로 판단되는 사유가 발생하는 경우

② 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 과반수이상을 보유한 사채권자가 제1항 각 호 소정의 사유를 소명하여 “을”에게 서면으로 요구하는 경우 “을”은 제1항의 조사를 하여야 한다. 다만, “을”이 “갑”의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려하여 조사나 실사의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없거나 사채권자의 소명 내용이 합리적인 근거를 결하였음을 독립적인 회계 또는 법률자문 결과, 기타 객관적인 자료를 근거로 소명하는 경우 “을”은 사채권자집회에서의 결의 또는 해당 요청을 하는 사채권자에게, 해당 조치 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보장을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

③ 제2항에 따른 사채권자의 요구에도 불구하고 “을”이 조사를 하지 아니하는 경우에는 제2항의 규정 여하에 불구하고, 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 사채권자는 직접 또는 제3자를 지정하여 제1항의 조사를 할 수 있다.

④ 제1항 내지 제3항의 규정에 의한 “을”의 자료제공요구 등에 따른 비용은 “갑”이 부담한다. 다만, 해당 조사나 자료요구 및 실사 등은 합리적인 범위에 의한 것이어야 하며 이를 초과할 경우의 비용에 대하여는 “갑”이 이를 부담하지 아니한다.

⑤ “갑”의 거절, 방해, 비협조 혹은 자료 미제공 등으로 인한 조사나 실사 미진행시 “을”은 이에 대하여 책임을 부담하지 아니한다.

⑥ 본 조의 자료제공요구나 조사, 실사 등과 관련하여 “갑”이 상기 제1항 각 호 소정의 사유에 해당하지 아니함을 증빙하거나 자료 등을 공개하지 아니할 법규적인 의무가 있음을 증빙할 수 있는 합리적인 근거 없이 자료제공, 조사 혹은 실사에 대한 협조를 거절하거나, 이를 방해한 경우 이는 “갑”의 이 계약상의 의무위반을 구성한다.

라. 사채관리회사의 의무 및 책임

"사채관리계약서"상의 사채관리회사의 의무 및 책임 등에 관한 내용은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 신영증권㈜을 지칭합니다.

■사채관리회사의 의무 및 책임(『사채관리계약서』 제4-3조 내지 제4-4조)

제4-3조(사채관리회사의 공고의무) ① “갑”의 원리금지급의무 불이행이 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

② 제1-2조 제14호 가목 (1)에 따라 “갑”에 대하여 기한이익이 상실된 경우에는 “을”은 이를 즉시 공고하여야 한다. 다만, 발생한 사정의 성격상 외부에서 별도의 확인조사를 행하지 아니하거나 “갑”의 자발적 통지나 협조가 없이는 그 발생 여부를 확인할 수 없거나 그 확인이 현저히 곤란한 사정이 있는 경우에는 그렇지 아니하며 이 경우 “을”이 이를 알게 된 때 즉시 그 뜻을 공고하여야 한다.

③ 제1-2조 제14호 가목 (2)에 따라 ‘기한이익상실 원인사유’가 발생하여 계속되고 있는 경우에는, “을”은 이를 알게 된 때로부터 7일 이내에 그 뜻을 공고하여야 한다.

④ “을”은 “갑”에게 본 계약 제1-2조 제14호 라목에 따라 조치를 요구한 경우에는 조치요구일로부터 30일 이내에 그 내용을 공고하여야 한다.

⑤ 제3항과 제4항의 경우에 “을”이 공고를 하지 않는 것이 사채권자의 최선의 이익이라고 합리적으로 판단한 때에는 공고를 유보할 수 있다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) ① “갑”이 “을”에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 “을”에게 과실이 있지 아니하다. 다만, “을”이 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, 본 계약에 따라 “갑”이 “을”에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 ‘기한이익상실사유’ 또는 ‘기한이익상실 원인사유’의 발생이나 기타 “갑”의 본 계약 위반이 명백한 경우에는, 실제로 “을”이 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② “을”은 선량한 관리자의 주의로써 본 계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ “을”이 본 계약이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

마. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항

"사채관리계약서" 상의 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항은 다음과 같습니다.

"갑"은 발행회사인 매일유업(주)를 지칭하며, "을"은 사채관리회사인 신영증권㈜을 지칭합니다.

■사채관리회사의 사임(『사채관리계약서』 제4-6조)

제4-6조(사채관리회사의 사임) ① “을”은 본 계약의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. “을”이 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 “을”의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 “을”의 사임은 효력을 갖지 못하고 “을”은 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 “을”은 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 “을”의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 “갑”과 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ “을”이 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 ‘본 사채의 미상환잔액’의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ “을”은 “갑”과 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ “을”의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 본 계약상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

■사채관리계약의 변경(『사채관리계약서』 제6조)

제6조(사채관리계약의 변경) ① “갑”과 “을”은 본 계약서에서 정한 내용을 상호 합의로 변경할 수 있으며 이 경우 “을”은 사채권자집회의 결의 또는 ‘본 사채의 미상환잔액’의 3분의2이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어야 한다. 단, 사채권자 전체의 권리나 이해관계에 변경을 초래하는 경우 사채권자집회의 결의에 의하여야 한다.

② 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 1의 경우에는 “을”은 사채권자집회의 결의 또는 ‘본 사채의 미상환 잔액’의 3분의 2 이상을 보유한 사채권자의 동의를 구하지 아니할 수 있다.

1. 불명확, 누락, 결함, 불일치한 규정에 대하여 합리적으로 수정하는 경우

2. 무보증사채에 대한 보증을 추가하는 경우

3. “갑”의 책임을 강화하는 조항을 신설하거나 “갑”의 권한을 포기하는 조항을 추가하는 경우

4. 관련법규를 준수하기 위하여 필요한 수정을 하는 경우

5. 기타 사채권자의 권리에 불이익을 가하지 않음이 명백한 경우

③ 제1항 내지 제2항의 규정에 따라 사채관리계약이 변경된 경우에는 “을”은 이를 공고하여야 한다.

바. 기타사항

사채관리
회사인
신영증권
(주)은 선량
한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는
낙농품 및 음료 제조판매수출입 등을 주요사업으로 영위하고 있으며, 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류됩니다.

(단위 : 천원, %)

부문명
주요 제품 및 사업 내용
2020년 1분기 매출액
비율

유가공 부문

시유 : 매일우유, 상하목장 유기농우유 
분유 : 앱솔루트 명작, 유기농 궁, 센서티브 
발효유 : 매일바이오, 상하목장 케피어12, 엔요
유음료 : 바리스타룰스, 카페라떼

282,283,008
78.80%

기타
셀렉스, 썬업, 뼈로가는 칼슘두유, 플로리다내추럴주스, 상하목장 슬로우키친 카레, 페레로(초콜릿) 등
75,930,566
21.20%

합 계
358,213,574
100%

[코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험]

가. 2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한
코로나19는 발원지인 중국을 이웃한 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기하고 있습니다.
당사는 낙농품 및 유음료 제조판매를 주력사업으로 영위하고 있는 바, 전방산업인 음식료업의 수요 위축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서
코로나19 바이러스의 전개 양상과 그에 따른 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한 코로나19는 발원지인 중국을 이웃한 대한민국, 일본 등 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기하고 있습니다. 이에 따라, 3월 발표된 OECD 세계 경제 성장률 전망치는 19년 11월 대비 하락조정 되었으며 한국의 경우 2019년 11월 전망치인 2.3% 대비 0.3% 하향조정되어 2.0%를 기록하였습니다. 

3월 말 미국과 유럽 등 서구 국가에서 코로나 확진자 수가 급증하자 경기 둔화에 대한 우려가 심화되었으며 코로나19에 의한 실물 충격이 경제 지표상에 점차 반영되는모습을 보이고 있습니다. 통계청의 2월 산업활동 동향 자료에 따르면 국내 소매판매 및 서비스업 생산은 전월대비 각각 -6%, -3.5% 감소하였습니다. 또한, 이주열 한국은행 총재는 4월9일 금융통화위원회 회의 이후 열린 기자 간담회에서 올해 한국의 경제성장률이 0%대를 기록할 것이라며 금년 중 경기 회복이 쉽지 않을 것임을 시사하였습니다

한편, 미국에서는 최근 4주간 신규실업수당청구건수가 약 2,200만 건을 기록하며 코로나19영향에 의한 고용시장 불안이 가시화되었고, 3월 소매판매와 산업생산은 전월대비 -8.7%, -5.4% 감소하며 경제지표가 급격히 악화되었습니다. 4월 14일 공개된 IMF의 세계경제전망 자료에 따르면, IMF는 2020년 미국과 한국의 GDP 성장률이 각각 -5.9%, -1.2%로 역성장할 것이라고 전망하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망치]

(단위:%)

구분
2019년
2020년(E)
2021년(E)

1월
4월
1월
4월

세계
2.9
3.3
-3.0
3.4
5.8

선진국
1.7
1.6
-6.1
1.6
4.5

미국
2.3
2.0
-5.9
1.7
4.7

유로존
1.2
1.3
-7.5
1.4
4.7

독일
0.6
1.1
-7.0
1.4
5.2

이탈리아
0.3
0.5
-9.1
0.7
4.8

일본
0.7
0.7
-5.2
0.5
3.0

영국
1.4
1.4
-6.5
1.5
4.0

한국
2.0
2.2
-1.2
2.7
3.4

중국
6.1
6.0
1.2
5.8
9.2

인도
4.2
5.8
1.9
6.5
7.4

(출처 : IMF World Economic Outlook)

우리나라를 비롯해 코로나 전염이 집중되었던 미국과 유럽 주요 국가에서는 신규 확진자 수가 정점 대비 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 코로나19 진정 국면 진입에 대한 기대가 부상하고 있으나 코로나 재확산 및 장기화 가능성이 잔존하기에 예단하기는 어려운 상황입니다. 

당
사는
낙농품 및 유음료 제조를
주력사업으로 영위하고 있는 바, 전방산업인 음식료업의 수요 위축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 코로나19 바이러스의 전개 양상과 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[산업성장성과 경기변동 관련 위험]

나.
당사가 영위하고 있는 낙농품 및
유음료
제조판매 수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다.

소비자심리지수는 2019년 11월 101p를 기록한 이후 양호한 흐름을 보였으나,
코로나19로 인하여 2020년 3월에는 78.4p를 기록하며 소비심리가 위축되어 있습니다. 이러한 소비자심리지수는 식품산업의 성장성에 유의미한 영향을 미치며 당사의 사업에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 낙농품 및
유음료
제조판매수출입 산업은 필수재로서의 산업특성상 사업의 안정성이 높은 것으로 판단됩니다. 2020년 1월 104.2p까지 상승했던 소비지수는 코로나 19로 인하여 2020년 03월 78.4p까지 하락하였습니다. 이러한 소비자심리지수는 식품산업의 성장성에 유의미한 영향을 미치며 당사의 사업에 영향을미칠 수 있습니다.

[소비자 심리지수]

(단위 : 지수(p))

구분
2019년 7월
2019년 8월
2019년 9월
2019년 10월
2019년 11월
2019년 12월
2020년 1월
2020년 2월
2020년 3월

소비자심리지수
95.9
92.4
97.0
98.6
101.0
100.5
104.2
96.9
78.4

전월 대비
-1.7
-3.5
+4.6
+1.6
+2.4
-0.5
+3.7
-7.3
-18.5

자료 : 한국은행 소비자동향조사

주) 소비자심리지수가 100보다 클 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋음을, 100보다 작을 경우 과거 평균적인 경기상황보다 좋지 않음을 나타냄

[소비자 심리지수 추이]

(단위 : 지수(p))

소비자심리지수 추이.jpg
소비자심리지수 추이

자료 : 한국은행 소비자동향조사

한국은행에서 2020년 02월에 발표한「경제전망보고서」에 따르면 코로나19로 영향으로 성장세가 일시 위축 되어 2020년에는 연간 2.1%를 전망하였으며, 재정정책이 확장적으로 운용되고 설비투자가 회복세를 보이고, 감염사태가 진정된 이후 민간소비와 수출도 부진에서 벗어나면서 성장흐름이 점차 개선되어 2021년에는 2.4%를 기록할 것으로 전망하였습니다. 

[GDP 성장 전망]

(전년동기대비, 단위 : %)

구 분
2019
2020(E)
2021(E)

상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

GDP
1.9
2.1
2.0
2.0
2.2
2.1
2.4

자료: 한국은행 경제전망보고서(2020.02)

[민간소비 전망]

(전년동기대비, 단위 : %)

2019
2020(E)
2021(E)

민간소비
상반
하반
연간
상반
하반
연간
연간

2.0
1.8
1.9
1.1
2.6
1.9
2.4

자료: 한국은행 경제전망보고서(2020.02)

통계청 자료에 따르면 각 유제품별 소비추이를 살펴보았을 때, 백색시유의 소비는 꾸준하게 증가하고 있으며, 가공시유의 소비는 2018년 일시적 소비가 위축된 이후로 다시 증가하는 추세를 보이고 있습니다. 2012년 이후 소비자들의 건강에 대한 관심 증대, 유제품을 활용한 다양한 카테고리 확대, B2B제품(빵, 아이스크림)등의 생산 확대로 유제품 시장은 지속적으로 소비가 확대되고 있는 것에 기인합니다. 2019년 유제품 중 백색시유는 전체 소비 중 54.8%를 차지하며, 감소하는 소비를 위한 대안으로 고급화와 웰빙 경향에 따라 다양한 프리미엄 제품을 출시하며 수요기반을 확보하고있습니다. 발효유는 전체 소비의 23.0%를 차지하고 있으며, 영양학적 가치와 더불어 부가가치가 증대되면서 건강 식품, 고급식품으로 자리매김 했으며, 그외 치즈의 소비 역시 2015년 5.4%에서 2019년 6.5%로 소폭 증가하였는데, 이는 식문화 서구화 및 외식산업의 성장에 기인하는 것으로 판단되어집니다.

특히, 백색시유는 소비가 감소하고 있지만 우유 고급화와 웰빙 경향에 따라 다양한 프리미엄 제품들이 출시되면서 수요 기반을 확보하고 있습니다.

[유제품별 소비 및 생산 동향]

(단위 : 톤)

유제품별
2015
2016
2017
2018
2019

생산
소비
생산
소비
생산
소비
생산
소비
생산
소비

백색시유
1,345,440
1,345,440
1,383,697
1,383,697
1,368,787
1,368,787
1,378,255
1,378,255
1,378,364
1,378,364

가공시유
302,046
302,046
289,591
289,591
317,812
317,812
309,198
309,198
323,561
323,561

조제분유
22,183
16,583
20,896
15,650
16,727
13,771
16,353
11,148
16,565
12,117

전지분유
2,615
4,630
2,213
5,940
1,798
6,581
1,284
6,385
1,478
6,616

탈지분유
17,076
36,645
8,540
38,371
9,041
33,890
8,018
34,746
9,356
32,320

연유
8,079
4,593
9,578
5,958
11,655
7,497
11,278
7,889
12,262
6,338

버터
3,587
10,206
2,367
11,581
2,420
11,469
1,958
13,092
2,757
16,949

치즈
23,188
132,593
28,842
140,428
35,214
158,612
37,322
160,699
37,946
162,650

발효유
596,928
589,768
520,249
514,832
560,990
555,081
556,216
550,746
583,690
578,407

합계
2,321,142
2,442,504
2,265,973
2,406,048
2,324,444
2,473,500
2,319,882
2,472,158
2,365,979
2,517,322

자료 : 통계청

[유제품별 종류]

유제품별

백색시유
색소나 향을 첨가하지 않은, 우유를 가열 살균하여 소비자가 위생상 안전하게 마실 수 있도록 작은 단위용량으로 포장한 것

가공시유
생우유, 크림, 탈지유, 분유 등을 주원료로 하여 조성분을 다양하게 변화시킨 액체상태의 우유.

조제분유
우유에 영유아가 필요로 하는 각종 영양소를 첨가하여 건조, 분말화한 제품

전지분유
우유를 그대로 건조시켜 분말로 만들어 첨가물을 넣지 않은 것으로, 우유의 지방 함유량을 규격에 맞게 조제한 뒤 농축, 탈수시킨 분유

탈지분유
우유에서 지방을 분리, 제거하여 건조시켜 분말로 만든 것으로 1년 이상 장기간 보존할 수 있게 만들어 진 분유

연유
우유를 진공상태에서 1/2∼1/3 정도로 농축시킨 유제품

버터
우유 중의 지방을 분리하여, 크림을 만들고, 이것을 세게 휘저어 엉기게 한 다음 응고시켜 만든 유제품

치즈
치즈는 전유, 크림, 버터 등을 원료로 응유 효소를 가하여 응고시킨 후 유청을 제거한 다음 가열 또는 가압 등의 처리에 의해 만들어진 유제품

발효유
우유 ·염소젖 ·말젖 등에 젖산균 또는 효모를 배양, 젖당(락토오스)을 발효시켜 젖산이나 알코올을 생성시켜 특수한 풍미를 가지도록 만든 음료

거시적 경제 요인 및 유제품별 소비 추이를 살펴보았을 때, 전체적인 시장 상황 및 소비 시장이 당사의 사업에 긍정적으로 작용하고 있으나, 글로벌 발 경기 악화에 따른 국내 경기 변동 등의 요인은 소비심리를 악화시키고, 나아가 이는 당사의 사업 및 매출에도 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[저출산에 따른 위험]

다.
당사의 2020년 1분기 연결기준 매출의 약79% 비중을 차지하는 사업인 유가공부문은 저출산 기조에 영향을 많이 받습니다. 출산율 저하에 따른 유년층 인구의 감소로 인한 부정적인 영업환경으로 성장이 정체될 수 있습니다. 통계청 자료에 따르면 2019년 출생아수는 30만 3천여명으로 전년 대비 32만 6천여명 대비 7.3% 하락하였습니다. 이러한 우리 나라의
저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사의 2020년 1분기 연결기준 매출의 약79% 비중을 차지하는 사업인 유가공부문은 저출산 기조에 영향을 많이 받습니다. 출산율 저하에 따른 유년층 인구의 감소로 인한 부정적인 영업환경으로 성장이 정체될 수 있습니다. 통계청 자료에 따르면 2019년 출생아수는 30만 3천 1백명으로 전년 2018년 32만 7천 8백명 여명 대비 2만 3천 7백 명 감소(-7.3%) 감소하였습니다. 이러한 우리 나라의 저출산 현상이 지속됨에 따라 해당 당사 제품 수요층이 지속적으로 감소하고 있는 상황이 발생할 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[전국 출생아 수 및 증감률]

구 분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

출생아수(천명)
438.4
406.3
357.7
326.8
303.1

전년대비 증가율(%)
0.7
-7.3
-11.9
-8.7
-7.3

자료 : 통계청
주) 2019년은 잠정치

[출생아 수 및 합계출산율 추이]

출생아 수 및 합계출산율 추이.jpg
출생아 수 및 합계출산율 추이

자료 : 통계청
주) 2019년은 잠정치

국내 유가공 시장은 저출산 기조에 따른 주요 소비층인 19세 이하 인구의 감소, 모유 수유 선호 추세 및 주스, 두유, 차음료 등 대체음료의 성장 등으로 소비가 정체되어 판매량 증가보다는 판매가격 인상에 의한 효과가 크게 작용하고 있습니다. 

정부도 저출산대책으로 2006년부터 저출산고령사회 기본계획을 중심으로 하는 일과 가정 양립, 결혼·출산·양육부담 경감 대책 등을 시행하였고, 2018년 7월 대통령 직속 저출산고령사회위원회는 저출산 분야 18개 과제(예산 106,139억원)에 역량을 집중하는 '일하며 아이 키우기 행복한 나라를 위한 핵심과제'를 발표하였으나 현재까지 큰 효과를 거두지는 못하고 있는 것으로 판단됩니다.

[저출산, 고령사회 정책 로드맵]

저출산 로드맵.jpg
저출산 로드맵

[출처 : 저출산고령사회위원회, 2018년 12월]

지속적인 저출산문제는 당사 제품의 주소비층인 유년층의 비율 감소에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 당사의 매출에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[원재료가격 변동에 따른 수익성 저하 위험]

라.
2
020년 1분기 기준 원유 외 매입액은 1,122억원으로 전체 원재료 매입액의 50%를 차지하고 있습니다.
2015년부터 현재까지 원유가격은 지속적으로 상승하고 있으며 2020년 1분기 원유 가격은 1,171.13원으로 2019년 대비 2.81원 상승했으며 원재료 가격의 상승은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

2020년 1분기 기준 원유 매입액은 1,122억원으로 전체 원재료 매입액의 50%를 차지하고 있습니다. 2015년부터 현재까지 원유가격은 지속적으로 상승하고 있으며 2020년 1분기 원유 가격은 1,171.13원으로 2019년 대비 2.81원 상승했습니다. 

[주요 원재료 현황]

(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
2020년 1분기 매입액
비율

유제품 부문 외
상 품
치즈 외
유제품 제조 외
40,106,401
17.90%

원 재 료
원유 외
112,208,979
50.07%

일반부재료
식물성유지 외
39,854,252
17.79%

포장부재료
멸균팩 외
31,913,983
14.24%

계
224,083,615
100.00%

자료 : 분기보고서

당사는 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유를 국내산지 직접조달(농가) 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원유에 대한 가격변동추이는 다음과 같습니다.

[주요 원재료 등의 가격변동추이]

(단위 : 원/liter)

품 목
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년
2016년

원유
1171.13
1,168.32
1,176.68
1,148.37
1,133.28

자료 : 분기보고서

[원유수취가격]

일자
2020
2019
2018
2017
2016
2015

가격(원)
1089.69
1,081.37
1,075.59
1,075.10
1,082.71
1,085.88

자료 : 낙농진흥회
주1) 2020년은 1월부터 4월까지의 가격의 평균치
주2) 수취가격은 낙농진흥회 소속낙농가의 검사성적에 위한 정상단가

원유가격은 원유가격 누적연동제에 의해 결정된 가격을 기준으로 계절적 요인과 유지방 함량 및 위생등급별 가격차등, 유류대 및 물류비 인상 등의 증감에 의해 변동되고 있습니다. 또한 원유가격연동제는 생산단가가 오를 경우 원유수취가격을 올리고, 생산단가가 떨어지면 가격을 내린다는 원칙에 따라 움직입니다. 만약 원유가격에 있어서 일정 마진을 확보하지 못할 경우 단가의 상승은 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

[축산물 위생관리 등 관련 법령 및 규제 위험]

마. 국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 식품 위생 및 안전에 대한 관심이 고조되고 있으며, 이에 따른 비용부담 증가는 식품 관련 사업을 영위하는 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다. 또한,
매입 및 유통공정에서 발생할 수 있는 위생안전 문제는 예측 불가능한 위험요소로서, 위생관련 투자 및 관리가 적절히 이루어지지 않을 경우 고객이탈, 대외신인도 하락, 소비자 피해보상 등 당사의 영업활동에 막대한 지장을 초래하여 수익성이 악화될 수 있습니다.

최근 식품안전관리에 대한 정부의 규제가 강화되는 가운데 위해요인의 예방 및 관리능력과 위생 사고에 대한 원활한 대응체계를 포함한 안전관리시스템의 확보가 주요 사업역량으로 대두되고 있습니다. 국민소득 및 생활수준이 전반적으로 향상함에 따라 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 고조된 가운데, 2000년 이후 연이어 발생한 각종 식품관련 사건 사고들은 식품 위생과 안전에 대한 규제 강화를 요구하는 목소리로 이어졌으며, 이와 관련하여 당사의 비용 부담 증가가 불가피할 것으로 예상됩니다.
또한, 식품안전과 위생에 대한 소비자 관심이 집중됨에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 규제 역시 강화되고 있습니다. 식품위생법, HACCP 인증 등에 따라 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비 등에 대한 투자로 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 당사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 축산물 위생관리법 세부 내용은 다음과 같습니다.

<축산물 위생관리법>

제1장 총칙 <개정 2010.5.25.>

제1조(목적) 이 법은 축산물의 위생적인 관리와 그 품질의 향상을 도모하기 위하여 가축의 사육·도살·처리와 축산물의 가공·유통 및 검사에 필요한 사항을 정함으로써 축산업의 건전한 발전과 공중위생의 향상에 이바지함을 목적으로 한다.
제2조(정의)이 법에서 사용하는 용어의 뜻은 다음과 같다. 
5. "원유"란 판매 또는 판매를 위한 처리·가공을 목적으로 하는 착유(搾乳) 상태의 우유와 양유(羊乳)를 말한다.
7. "집유(集乳)"란 원유를 수집, 여과, 냉각 또는 저장하는 것을 말한다.
9. "유가공품"이란 판매를 목적으로 하는 우유류, 저지방우유류, 분유류, 조제유류(調製乳類), 발효유류, 버터류, 치즈류, 그 밖에 원유 등을 원료로 하여 가공한 것으로서 대통령령으로 정하는 것을 말한다.

제7조(가축의 도살 등)① 가축의 도살·처리, 집유, 축산물의 가공·포장 및 보관은 제22조제1항에 따라 허가를 받은 작업장에서 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 그러하지 아니하다. 

제12조(축산물의 검사)

② 제21조제1항에 따른 집유업의 영업자는 집유하는 원유에 대하여 검사관 또는 제13조제3항에 따라 지정된 책임수의사(이하 "책임수의사"라 한다)의 검사를 받아야 한다. <개정 2013.7.30.>

제19조의2(소비자 등의 위생검사등 요청)① 식품의약품안전처장, 시·도지사 또는 시장·군수·구청장은 대통령령으로 정하는 일정 수 이상의 소비자, 소비자단체 또는 「식품·의약품분야 시험·검사 등에 관한 법률」제6조에 따른 시험·검사기관 중 총리령으로 정하는 시험·검사기관(이하 이 조에서 "시험·검사기관"이라 한다)이 축산물 또는 영업장 등에 대하여 제19조제1항및 제2항에 따른 출입·검사·수거 등(이하 이 조에서 "위생검사등"이라 한다)을 요청하는 경우에는 이에 따라야 한다.

제45조(벌칙)① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 10년 이하의 징역 또는 1억원 이하의 벌금에 처한다. <개정 2014.5.21.>

5. 제12조제1항 또는 제2항을 위반하여 식육에 대한 검사관의 검사를 받지 아니하거나 집유하는 원유에 대하여 검사관 또는 책임수의사의 검사를 받지 아니한 자

5의2. 제12조제6항을 위반하여 보고를 하지 아니한 자

자료 : 법제처

<영업장 또는 업소의 위생관리기준(제6조제1항 관련)> <개정 2018. 4. 25.>

1. 작업개시 전 위생관리
가. 작업실, 작업실의 출입구, 화장실 등은 청결한 상태를 유지하여야 한다.
나. 축산물과 직접 접촉되는 장비·도구 등의 표면은 흙·고기찌꺼기·털·쇠붙이 등 이물질이나 세척제 등 유해성 물질이 제거된 상태이어야 한다.

2. 작업 중 위생관리
가. 작업실은 축산물의 오염을 최소화하기 위하여 가급적 안쪽부터 처리·가공·유통공정의 순서대로 설치하고, 출입구는 맨 바깥쪽에 설치하여 출입 시 발생할 수 있는 축산물의 오염을 최소화하여야 한다.
나. 축산물은 벽·바닥 등에 닿지 아니하도록 위생적으로 처리·운반하여야 하고, 냉장·냉동 등의 적절한 방법으로 저장·운반하여야 한다.
다. 작업장에 출입하는 사람은 항상 손을 씻도록 하여야 한다.
라. 위생복·위생모 및 위생화 등을 착용하고, 항상 청결히 유지하여야 하며, 위생복 등을 입은 상태에서 작업장 밖으로 출입을 하여서는 아니 된다.
마. 작업 중 화장실에 갈 때에는 앞치마와 장갑을 벗어야 한다.
바. 작업 중 흡연·음식물 섭취 및 껌을 씹는 행위 등을 하여서는 아니 된다.
사. 시계·반지·귀걸이 및 머리핀 등의 장신구가 축산물에 접촉되지 아니하도록 하여야 한다.

3. 영업자·검사관 및 축산물위생감시원의 책무
가. 영업자는 작업개시 전 또는 작업종료 후에 시설·장비 및 도구 등에 대한 위생상태 및 작동상태를 점검하여야 한다.
나. 검사관 또는 축산물위생감시원은 자체위생관리기준이 효율적으로 시행되는지의 여부를 감독하고, 그 위반사항을 발견한 경우에는 영업자 또는 관리책임자에게 명하여 이를 즉시 시정·보완하도록 하여야 하며, 위반사항이 법 제27조에 따른 행정처분의 사유가 되는 경우에는 그 내용을 관할 시·도지사 또는 소속 축산물 시험·검사기관의 장에게 보고하여야 한다.
다. 영업자 또는 관리책임자는 검사관 또는 축산물위생감시원이 지시한 사항을 즉시 시정·보
완하기가 어렵다고 판단될 경우에는 시정·보완이 될 때까지 작업을 일시 중단하는 등 필
요한 조치를 하여야 한다.
라. 영업자는 다음 장소에 형성되거나 부착된 이물질을 제거하기 위한 청소를 정기적으로 실시하여야 한다.
(1) 축산물과 직접 접촉하는 시설·장비
(2) 작업실의 천정, 벽, 자동이송장치 등(이물질의 낙하 등으로 인하여 축산물을 오염시킬 수 있는 경우만 해당한다)

4. 개별기준
가. 도축업
(1) 도살작업은 가축을 매단 상태 또는 가축이 바닥과 닿지 아니하는 상태에서 하여야 한다.
(2) 종업원은 지육의 오염을 방지하기 위하여 작업 중에 수시로 작업칼·기구·톱 등 작업에 사용하는 도구를 적어도 83℃ 이상의 뜨거운 물로 세척·소독하여야 한다.
(3) 종업원은 작업종료 후 오염물질 및 지방 등을 제거하기 위하여 작업대·운반도구 및 용기 등 식육과 직접 접촉되는 시설 등의 표면을 깨끗이 세척하여야 한다.
(4) 가축도살·지육처리 및 내장처리에 종사하는 종업원은 각 작업장별로 구분하여 작업에 임하여야 한다. 다만, 부득이하게 다른 작업장으로 이동하여야 하는 경우에는 오염을 방지하기 위하여 위생복 및 앞치마를 갈아입고 위생화 등을 세척·소독하는 등의 위생조치를 하여야 한다.
(5) 도살 및 처리 작업 중에 지육이 분변 또는 장의 내용물에 오염되지 아니하도록 하여야 한다.
(6) 탕박(湯剝)시설의 수조 및 내장 세척용수조에 탕박 또는 세척의 효과가 없을 정도로 분변이 잔류하지 않도록 수시로 물을 교환하여야 한다.
(7) 식용에 적합하지 않거나 폐기처리 대상인 것은 식육과 별도로 구분하여 관리하여야 한다.
나. 집유업
(1) 원유를 직접 취급하는 사람은 작업 중 수시로 손을 세척·소독하여 개인위생관리를 철저히 하여야 한다.
(2) 집유차량의 보냉(保冷)탱크, 검사용 기구, 집유(수유)호스 등은 수시로 이를 세척·소독하여 항상 청결히 유지되도록 하여야 한다.
(3) 작업장에 출입할 때에는 반드시 위생화를 소독조에 세척·소독하여야 한다.
(4) 작업 전에 집유(수유)설비의 작동상태에 대한 사전점검을 실시하여야 한다.
(5) 집유차량의 보냉탱크 및 저유조 내 원유는 냉장상태를 유지하여야 한다.
(6) 집유차량의 집유호스 및 저유조 수유호스 등은 벽·바닥 등과 닿지 아니하도록 위생적으로 관리하여야 한다.
다. 축산물가공업 및 식육포장처리업
(1) 종업원은 축산물의 오염을 방지하기 위하여 작업 중 수시로 손·장갑·칼·가공작업대 등을 세척·소독하여야 한다.
(2) 모든 장비·컨베이어벨트 및 작업대 그 밖에 축산물과 직접 접촉되는 시설 등의 표면은 깨끗하게 유지되어야 한다.
(3) 종업원이 원료작업실에서 가공품작업실로 이동하는 때에는 교차오염을 예방하기 위하여 위생복 또는 앞치마를 갈아입거나 위생화 또는 손을 세척·소독하는 등 예방조치를 하여야 한다.
라. 식용란선별포장업
1) 종업원은 식용란의 오염을 방지하기 위하여 작업 중에 수시로 손ㆍ장갑 등을 세척ㆍ소독하는 등 개인위생관리를 철저히 하여야 한다.
2) 식품의약품안전처장이 정하여 고시한 축산물의 가공기준 및 성분규격에서 식용에 적합하지 않거나 폐기처리 대상으로 정한 식용란은 별도로 구분하여 관리하여야 한다.
3) 식용란 선별ㆍ포장에 쓰이는 모든 장비ㆍ달걀 운반라인, 그 밖에 식용란과 직접 접촉되는 시설 등의 표면은 매일 깨끗이 청소ㆍ관리되어야 한다.
4) 물로 세척한 식용란은 신속히 건조시켜야 한다.
5) 영업자는 종업원 중에 검란책임자를 지정하여 검란책임자가 검란 작업을 총괄ㆍ관리하도록 하여야 한다.
6) 식용란을 보관하거나 진열하는 장소 및 식용란을 운반하는 차량의 내부는 직사광선이 차단되고 축산물의 가공기준 및 성분규격에서 정한 적정 온도가 유지되어야 한다.
마. 축산물보관업
(1) 오염된 기구를 만지거나 오염될 가능성이 있는 작업을 한 경우 등은 손을 깨끗이 씻어야 한다.
(2) 축산물을 취급할 때에는 포장재가 파손되거나 제품이 손상되지 아니하도록 주의하여야 하며, 파손된 제품이 작업장내에 방치되지 아니하도록 위생조치를 하여야 한다.
(3) 냉장(냉동)실 출입문이 개방된 상태에서 작업하여서는 아니 된다.
바. 축산물운반업
(1) 축산물의 상·하차 작업을 할 때에는 위생복·위생모·위생화 및 위생장갑을 착용하고,
항상 청결히 유지하여야 한다.
(2) 작업 전에 운반차량 적재함·작업도구 및 위생화 등을 세척 소독하여야 한다.
(3) 냉장(냉동)기를 가동하여 적정온도가 유지된 후 지육의 운반을 시작하여야 한다.
(4) 식육은 벽이나 바닥에 닿지 아니하도록 위생적으로 취급 운반하여야 한다.
(5) 식육을 운반하는 경우에는 냉장 또는 냉동상태를 유지하여야 한다.
사. 축산물판매업
(1) 식육을 판매하는 종업원은 위생복·위생모·위생화 및 위생장갑 등을 착용하여야 하며, 항상 청결히 유지하여야 한다.
(2) 작업을 할 때에는 오염을 방지하기 위하여 수시로 칼·칼갈이·도마 및 기구 등을 70% 알콜 또는
동등한 소독효과가 있는 방법으로 세척·소독하여야 한다.
(3) 식육 작업완료 후 칼, 칼갈이 등은 세척·소독하여 위생적으로 보관하여야 한다.
(4) 냉장(냉동)실 및 축산물 운반차량은 항상 청결하게 관리하여야 하며 내부는 적정온도를 유지하여야 한다.
(5) 진열상자 및 전기냉장(냉동)시설 등의 내부는 축산물의 가공기준 및 성분규격 중 축산물의 보존 및 유통기준에 적합한 온도로 항상 청결히 유지되어야 한다.
(6) 우유류를 배달하거나 판매하는 때에 사용하는 운반용기는 항상 청결히 유지되어야 한다.
(7) 식용란 보관·진열장소 및 운반차량의 내부는 직사광선이 차단되고 적정 습도가 유지되어야 하며, 그 온도는 식용란의 보존 및 유통기준에 적합한 온도를 초과하여서는 아니된다.
아. 식육즉석판매가공업
1) 종업원은 위생복·위생모·위생화 및 위생장갑 등을 깨끗한 상태로 착용하여야 하며, 항상 손을 청결히 유지하여야 한다.
2) 식육가공품을 만들거나 나누는 데 사용되는 장비, 작업대 및 그 밖에 식육가공품과 직접 접촉되는 시설 등의 표면은 깨끗하게 유지되어야 한다.
3) 진열상자 및 전기냉장시설·전기냉동시설 등의 내부는 축산물의 가공기준 및 성분규격 중 축산물의 보존 및 유통 기준에 적합한 온도로 항상 청결히 유지되어야 한다.
4) 작업을 할 때에는 오염을 방지하기 위하여 수시로 칼·칼갈이·도마 및 기구 등을 70퍼센트 알코올
또는 동등한 소독효과가 있는 방법으로 세척·소독하여야 한다.
5) 작업완료 후 칼, 칼갈이 등은 세척·소독하여 위생적으로 보관하여야 한다.

자료 : 법제처

식품 관련 위생문제가 발생하였을 시 그 파장은 최종소비자인 개인의 건강 뿐만 아니라 회사가 오랫동안 쌓아온 브랜드와 안전에 대한 공신력, 더 나아가 사회 전반의 불신이 발생하는 중대한 사건이므로 사업을 영위하는데에 중요한 요인으로 작용하고 있습니다.

식품 위생 관련 사건은 사건의 진위여부, 책임소재 등과 무관하게 업체 이미지와 브랜드 인지도에 큰 타격을 줄 수 있는 위험요소 입니다. 향후 식품 위생 관련 사건 발생시 불매운동, 소송, 평판 악화 등으로 인해 수익성에도 악영향을 줄 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

[유통채널 변화 위험]

바. 대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사의 협상력이 저하되
어 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 또한
대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다

대형마트 등 신유통채널의 급격한 성장에 따른 유통부문의 과점화 현상으로 인해 당사의 협상력이 저하되어 납품단가 인하, 판관비 부담 압력 등 수익성이 저하될 위험이 존재합니다. 또한 대형마트 의무휴일 규제 등으로 인한 판매량 감소는 당사의 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 뿐만 아니라 당사의 제품을 대체할 수 있는 자체상품을 보유하고 있으며 이는 당사의 제품 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
당사의 제품 판매경로 및 판매방법은 총 4가지이며 그 중 거래처를 통한 판매 비중이 가장 높습니다.

[판매경로 및 판매방법]

부 문
구 분
판 매 경 로

유가공 사업
대리점
공장 ⇒ 대리점 ⇒ 거래처

직판
공장 ⇒ 거래처

수출
무역업체 ⇒ 도매상 ⇒ 거래처 혹은 직거래

DS
공장 ⇒ DS대리점 ⇒ 가정배달

자료 : 분기보고서 및 당사 제시

최근의 유통산업을 살펴볼 때, 대형마트 업계는 이마트, 홈플러스, 롯데마트 등의 대기업 점유율이 높게 나타나고 있습니다. '유통산업발전법' 개정에 따라 의무휴업일 지정, 영업시간 제한 등의 영향에도 불구하고, 당사가 속해있는 유가공업계는 공급업체의 상품을 기존 경쟁업체의 상품으로 대체할 수 있다는 점, 나아가 대형마트 자체 PB(Private brand products: 대형 소매업자들이 독자적으로 제작한 자체 브랜드로, 백화점이나 대형 슈퍼마켓 등의 대형 소매업체 측에서 각 매장의 특성과 고객의 성향을 고려하여 독자적으로 만든 자체브랜드 제품) 유제품의 출시 등으로 인하여 대형마트와의 가격 협상에서 유통력에 우위를 갖는 대형마트가 협상을 주도하는 모습을 보이고 있어 당사의 사업에 영향을 미칠 수 있습니다.

[주요 대형마트의 국내 점포수]

(단위: 개)

구분
2016년
2017년
2018년
2019년

이마트
147
145
143
141

홈플러스
142
142
140
140

롯데마트
119
122
123
124

자료 : 이마트, 롯데마트, 홈플러스

또한 유통산업발전법에 의해 대형마트 규제 등은 당사의 거래처 중 하나인 대형마트에서의 판매에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

<유통산업발전법>시행 2018.5.1

제12조의2(대규모점포등에 대한 영업시간의 제한 등) ① 특별자치시장·시장·군수·구청장은 건전한 유통질서 확립, 근로자의 건강권 및 대규모점포등과 중소유통업의 상생발전(相生發展)을 위하여 필요하다고 인정하는 경우 대형마트(대규모점포에 개설된 점포로서 대형마트의 요건을 갖춘 점포를 포함한다)와 준대규모점포에 대하여 다음 각 호의 영업시간 제한을 명하거나 의무휴업일을 지정하여 의무휴업을 명할 수 있다. 다만, 연간 총매출액 중 「농수산물 유통 및 가격안정에 관한 법률」에 따른 농수산물의 매출액 비중이 55퍼센트 이상인 대규모점포등으로서 해당 지방자치단체의 조례로 정하는 대규모점포등에 대하여는 그러하지 아니하다.

1. 영업시간 제한

2. 의무휴업일 지정

② 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제1호에 따라 오전 0시부터 오전 10시까지의 범위에서 영업시간을 제한할 수 있다.

③ 특별자치시장·시장·군수·구청장은 제1항제2호에 따라 매월 이틀을 의무휴업일로 지정하여야 한다. 이 경우 의무휴업일은 공휴일 중에서 지정하되, 이해당사자와 합의를 거쳐 공휴일이 아닌 날을 의무휴업일로 지정할 수 있다.

④ 제1항부터 제3항까지의 규정에 따른 영업시간 제한 및 의무휴업일 지정에 필요한 사항은 해당 지방자치단체의 조례로 정한다.

[전문개정 2013.1.23.]

자료 : 법제처

또한 국내 4대 편의점 시장 점포 수는 2015년 말 기준 27,714개에서 2019년 말 기준 42,173개로 최근 5년 간 1.5배 이상 성장하였습니다. 이러한 시장의 지속적인 성장은 베이비부머 세대의 은퇴에 따른 창업 수요 증가, 사업안정성이 높은 프랜차이즈사업으로서 편의점 창업의 인기, 독신 세대 및 야간 활동 인구의 증가 등 인구통계학적 요인, 고물가 시대의 소비 양극화 추세와 알뜰한 소비 패턴의 확산 등 사회경제적 요인 등이 복합적으로 작용한 데에 따른 것으로 분석됩니다. 향후 이러한 추세의 유지와 더불어 중소 자영업자와 개인 슈퍼마켓의 편의점 전환 등에 힘입어 외형적 확대를 지속할 수 있을 것으로 전망됩니다.

[국내 편의점 시장 점포 수]
(단위: 개, %)

구분
2015년
2016년
2017년
2018년
2019년

GS25
9,285
10,728
12,429
12,107
13,899

CU
9,409
10,503
12,503
13,169
13,820

7/11
8,000
8,556
9,231
9,555
10,016

이마트
1,020
1,765
2,653
3,707
4,438

합 계
27,714
31,552
36,816
38,538
42,173

증가율
-
13.85%
16.68%
4.68%
9.43%

자료: 각사

이러한 할인점 및 편의점의 지속적인 증가는 당사의 가격협상력 저하로 이어질수 있습니다. 유가공업계 입장에서는 할인점 등의 위상 및 교섭력을 부인할 수 없으며, 이는 곧 납품단가 인하와 간접적인 판관비 부담압력 등으로 인한 수익성 악화로 이어질 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[해외사업 관련 위험]

사.
당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 해외시장은 현지 업체 및 타 해외업체와의 경쟁이 치열하고 경기변동의 영향을 받을 수 있는 불확실성을 내재하고 있습니다.
추
후 당사 매출의 해외시장의 비중이 높아짐에 따라 해외 시장의 침체 또는 해외 시장 진출 실패시 당사의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수있습니다.

당사는 국내시장의 정체로 해외시장 진출을 지속적으로 확대하고 있습니다. 당사의 해외시장 사업은 가장 큰 시장인 중국시장에서 2017년 한중관계 경색에 따라 계획대비 다소 부진한 영향이 있었으나, 2018년 양국 관계 정상화에 따라 향후 매출 회복하는 모습을 보였으나, 최근 코로나 19로 인하여 중국 수출량이 급감하였습니다. 2017년 영유아조제분유 배합 등록 성공에 이어 2019년 7월 중국의 FSMP등록에 성공하였습니다.

[중국향 조제분유 월 수출 추이]

한국 조제분유 월별 중국 수출액 추이.jpg
한국 조제분유 월별 중국 수출액 추이

출처 : 관세청, 대신증권 리서치

당사의 매출에서 해외 수출이 차지하는 비중은 2019년 3.87%에서 2020년 1분기 2.31%로 비교적 낮은 수준이나 해외시장 공략에 성공할 경우 이는 점차적으로 확대될 것으로 판단되어집니다. 해외시장 진출에 따른 현지 생산거점 확보, 판매망 구축, 합작법인 신설 등과 같은 사업활동은 당사에게도 미치는 영향이 클 것으로 판단되어집니다. 또한 해외시장의 성패 여부는 문화적인 요인들을 비롯해 무형의 진입장벽이 존재하므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2. 회사위험

당사는 매일홀딩스(舊매일유업)로부터 2017년 05월 01일을 분할기일로 하여 유가공제품의 개발, 생산 및 판매를 담당하는 유가공사업부문을 인적분할하여 신설된 회사입니다. 이는 경영효율성 및 투명성을 극대화하고 장기적 성장을 위한 기업 지배구조를 확립하기 위함이었으며 매일홀딩스 주식회사는 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률"에 따른 지주회사로 전환하기 위하여 당사를 자회사로 편입시키고 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률" 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상을 소유하기 위해 2017년 10월 12일자로 회사의 주식 1,892,174주를 공개매수함에 따라 당사의 최대주주가 되었습니다.

한편, 당사의 2017년 재무제표는 2017년 05월 01일을 분할기일로 하는 인적분할의 영향으로 2017년 05월 01일 부터 2017년 12월 31일까지의 기간을 기준으로 작성되었습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[최대주주 지분율 변동과 관련된 위험]

가.
당사는 매일홀딩스(舊.매일유업)로 부터 2017년 05월 01일자로 인적분할되었으며, 인적분할 당시 최대주주는 김정완으로 15.86%의 지분율을 보유하고 있었습니다. 이후 분할존속사인 매일홀딩스(舊.매일유업)의 공개매수 결과로 매일홀딩스(舊.매일유업)의 자회사로 편입된 바 있습니다. 이 과정에서
당사의 최대주주는 김정완에서 매일홀딩스로 변경되었으며, 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 매일홀딩스로 당사의 지분

을
31.06%

보
유하고 있습니다. 이에 따라 당사의 경영권은 현재로서는 안정적으로 판단되어지나, 향후 최대주주의 지분율이 변동될 경우 당사의 경영권에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 매일홀딩스(舊.매일유업)로 부터 2017년 05월 01일자로 인적분할되었으며, 인적분할 당시 최대주주는 김정완으로 15.86%의 지분율을 보유하고 있었습니다. 이후 분할존속사인 매일홀딩스(舊.매일유업)의 공개매수 결과로 매일홀딩스(舊.매일유업)의 자회사로 편입된 바 있습니다. 이 과정에서 당사의 최대주주는 김정완에서 매일홀딩스로 변경되었으며, 증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 매일홀딩스로 당사의
지분을
31.06%
보유하고 있습니다.

[최대 주주 및 특수관계자 지분율 변동 과정]

(단위 : %)

구 분
인적분할 후
(2017.06.30 기준)
공개매수 후
(2017.10.17 기준)
신고서 
제출일 기준

매일홀딩스
7.46
32.02
31.06

김정완
15.62
0.39
0.38

김정민
6.64
6.37
5.10

김인순
5.68
0
0

김정석
3.70
3.55
3.38

정상길
0.33
0.31
0.14

김진희
2.52
2.42
2.35

김선희
0.00
0
0

정희승
0.05
0.04
0.04

김오영
0.01
0.01
0.01

진암사회복지재단
9.68
9.28
9.00

(주)복원
3.32
3.19
2.99

사내근로복지기금
2.09
2.01
1.95

합계
57.11
59.59
56.41

비고
-
-
-

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 매일홀딩스를 비롯한 특수관계자로서, 전체 지분율의 약 56% 수준을 보유하고 있습니다. 또한 당사는 2017년 09월 20일부터 10월 10일까지 공개매수를 통해 2017년 10월 17일 최대주주가 변경되었습니다. 

공개매수 결과 세부 변동사항은 아래와 같습니다.

[공개매수 결과]

1. 종류별 보유 현황

(단위 : 주, %)

주식 등의 종류

주식 등의 수 (주)

공개매수 후
주식등의 보유비율(%)

공개매수 전

공개매수

공개매수 후

보통주

4,165,965
368,254
4,534,219
59.59%

우선주

-

-
-
-

신주인수권 표시 증서

-

-
-
-

전환사채권

-

-
-
-

신주인수권증권

-

-
-
-

교환사채권

-

-
-
-

증권예탁증권

-

-
-
-

기타

-

-
-
-

합계

4,165,965
368,254
4,534,219
59.59%

주1) 상기 주식등의 보유비율은 매일유업(주) 발행주식총수 기준 보유 비율입니다.
주2) 상기 종류별 보유현황은 공개매수자인 매일홀딩스(주)와 특별관계자의 보유 현황을 포함하여 기재하였습니다.
주3) 상기 공개매수 주식수(368,254주)는 공개매수자인 매일홀딩스(주)가 공개매수한 주식의 수(1,892,174주)에서 공개매수자의 특별관계자가 공개매수 청약에 참여한 주식의 수(1,523,920주)를 차감하여 산정하였습니다.

2. 보유자별 보유 현황

(단위 : 주, %)

명칭
공개매수 전
공개매수
공개매수 후
비고

보유주식등의 수 (A)
주식 등의 수 (B)
보유주식등의 수(A+B)

수량(주)
비율(%)
수량(주)
비율(%)
수량(주)
비율(%)

매일홀딩스(주)
544,340
7.15
1,892,174
24.87
2,436,514
32.02%
공개매수자

김정완
1,139,341
14.97
-1,109,341
-14.58
30,000
0.39
공개매수 청약 참여

김정민
484,681
6.37
0
0.00
484,681
6.37
-

김인순
414,579
5.45
-414,579
-5.45
0
0.00
공개매수 청약 참여

김정석
269,928
3.55
0
0.00
269,928
3.55
-

정상길
23,896
0.31
0
0.00
23,896
0.31
-

김진희
183,939
2.42
0
0.00
183,939
2.42
-

정희승
3,371
0.04
0
0.00
3,371
0.04
-

김오영
802
0.01
0
0.00
802
0.01
-

김선희
17
0.00
0
0.00
17
0.00
-

(주)복원
242,341
3.19
0
0.00
242,341
3.19
-

사회복지법인진암사회복지재단
705,950
9.28
0
0.00
705,950
9.28
-

매일유업사내근로복지기금
152,780
2.01
0
0.00
152,780
2.01
-

합계
4,165,965
54.75
368,254
4.84
4,534,219
59.59
-

주1) 상기 주식 등의 보유 비율은 매일유업(주) 발행주식총수를 기준으로 계산된 최대주주 및 특별관계인의 주식 등의 보유 비율입니다.

자료 : 금융감독원 공시-공개매수결과보고서(2017.10.12)

당사의 경영권은 현재로서는 안정적으로 판단되어지나, 향후 최대주주의 지분율이 변동될 경우 당사의 경영권에 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[수익성 관련 위험]

나.
당사의 2020년 1분기 연결 기준 영업이익률은 5.68%, 별도 기준 영업이익률은 5.87%를 기록하여 2017년 이후 2019년까지 연결기준으로 수익성이 점진적으로 향상되었습니다. 당사는 국내 유제품 시장의 성장 둔화에도 불구하고 프로덕트 믹스를 통해 견조한 수익 창출력을 기록하고 있으며,
국내 3대 유가공기업 중에서 영업이익률 추이가 꾸준하게 성장하고 있으나, 코로나 19의 대외적인 이슈 등에 따라 당사의 수익성에 미치는 영향은 확대될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2017년 5월 1일부로 지주회사(매일홀딩스)로 부터 인적 분할 이후 견조한 매출성장률을 보이며, 2017년 이후 2019년까지 연결기준으로 수익성이 점진적으로 향상되었습니다.

당사의 연결기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 1분기 27.83%를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 1분기 5.68%를 기록하였습니다. 아울러, 당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 1분기 5.35%를 기록하였습니다. 당사의 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화
, 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하였습니다. 

[수익성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액
358,214
1,393,257
1,300,581
881,178

매출원가
258,525
983,827
933,542
602,315

매출총이익
99,688
409,429
367,039
278,863

판매관리비
79,335
324,134
292,671
227,712

영업이익
20,354
85,295
74,368
51,151

당기순이익
19,157
64,335
58,338
34,746

매출원가율
72.17%
70.61%
71.78%
68.35%

매출총이익률
27.83%
29.39%
28.22%
31.65%

영업이익률
5.68%
6.12%
5.72%
5.80%

순이익률
5.35%
4.62%
4.49%
3.94%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

당사의 별도기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.24%, 2019년 29.37%그리고 2020년 1분기 27.79% 를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.94%, 2019년 6.43% 그리고 2020년 1분기 5.87%를 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.70%, 2019년 4.92% 그리고 2020년 1분기 5.55%를 기록하였습니다. 당사의 별도기준 수익성 관련 지표 또한 연결기준과 마찬가지로 점진적으로 영업 수익성이 개선되고 있음을 확인할 수 있습니다. 

[ 수익성 관련 지표(별도기준) ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액

357,932

1,391,695
1,300,078
881,178

매출원가

258,451

982,951
932,926
602,315

매출총이익

99,481

408,744
367,152
278,863

판매관리비

78,474

319,211
289,908
227,712

영업이익

21,007

89,533
77,244
51,151

당기순이익
19,858
68,451
61,145
34,746

매출원가율
72.21%
70.63%
71.76%
68.35%

매출총이익률
27.79%
29.37%
28.24%
31.65%

영업이익률
5.87%
6.43%
5.94%
5.80%

순이익률
5.55%
4.92%
4.70%
3.94%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

당사는 분할 이후 유가공 제품에 집중하여 영업을 영위하고 있으며, 사업의 집중에 따라 유제품 산업의 이슈나 동향이 당사에 미치는 영향은 확대되었습니다. 따라서 향후, 업체간의 경쟁심화, 원유 가격의 상승, 식품 안전과 관련한 사고 발생 등의 이슈가 발생할 경우 당사의 수익성 하락의 위험이 존재하고 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[안정성 관련 위험]

다. 2020년 1분기말 당사의 연결기준 부채총계는 2,746억원이며, 총차입금은 653억원, 순차입금은 -58억원입니다.
분할에 따른 일시적인 현상으로 2017년의 재무안정성 지표가 다소 불안정하였으나, 향후 안정적으로 사업을 영위해 나가며 창출하게 되는 이익을 통해 점차 재무안정성을 개선해 나갔습니다.
그러나 해외사업 확대, 설비투자 등으로 당사의 재무안정성이 재차 저하될 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무안정성 지표는 분할 신설 이후 첫 해에는 다소 불안정하였으나, 이후 순차적으로 안정화되는 모습을 보였습니다. 당사의 2020년 1분기말 연결기분 부채총계는 2,746억원으로 2019년말 연결기준 부채총계는 2,716억원 대비 30억원 증가했으며, 부채비율도 2019년 67.28%보다 0.43%p. 증가한 67.71%를 실현하였습니다. 2020년 1분기 총차입금은

653억원
으로 2019년 말 대비 동일한 수준입니다. 당사의 총차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감한 순차입금 규모는 2017년에 530억원을 기록한 이후, 2018년 177억원, 2019년 -165억원을 실현하고 2020년 1분기말에는 -58억원을 기록하며 2019년도 부터 무차입 경영을 영위하고 있습니다. 

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

자산총계
680,196
675,196
615,716
590,951

부채총계
274,612
271,561
268,756
303,462

자본총계
405,583
403,634
346,960
287,489

부채비율
67.71%
67.28%
77.46%
105.56%

단기차입금
-
2,654
-
-

유동성장기차입금
5,300
5,300
1,876
9,819

유동성사채
30,000
30,000
20,000
30,000

유동성리스부채
3,603
3,618
-
-

비유동성사채
29,953
29,939
59,872
49,911

총 차입금
65,253
67,893
81,748
89,730

현금및현금성자산
71,053
84,350
64,096
36,752

순차입금
(5,800)
(16,457)
17,652
52,978

자료 : 분기보고서, 사업보고서
주) 순차입금 = 총차입금-현금및현금성자산
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

[차입금 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율
발행일
만기일
금액
비 고

장기차입금
NH농협은행
2.00%

2020.11.14
5,300
2년 만기 상환

사채
제2-2회 무보증사채
2.58%
2015.07.02
2020.07.02
30,000
3개월 후급, 만기일시상환

제3회 무보증사채
2.65%
2018.05.29
2021.05.28
30,000
3개월 후급, 만기일시상환

자료 : 분기보고서

2020년 1분기말 연결기준으로 당사의 순차입금
은
-58억원입니다. 2019년 영업활동현금흐름 창출규모가 약 914억원 수준이고 당사의 안정적인 신용도(신용등급 A+/Positive, 아웃룩 상향)를 고려했을 때, 안정적인 재무안정성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 유동성사채 300억원을 금번 회사채 차환발행을 통하여 상환할 예정입니다. 

한편, 당사가 영위하는 유제품사업은 성숙기산업의 특성상 영업이 안정적이고 제품 포트폴리오가 다각화되어 있어 영업활동현금흐름의 안정성이 비교적 높으므로 차입금 상환 능력이 높은 것으로 판단됩니다.

당사의 현금흐름 관련 지표는 다음과 같습니다.

[현금흐름 관련지표]

(단위: 억원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

영업활동 현금흐름
49
231
91,419
61,497
97,471

투자활동 현금흐름
-50
-72
-40,412
-26,288
-57,500

재무활동 현금흐름
-144
-21
-30,531
-7,686
-48,649

자료 : 당사 사업보고서
주1) 2017년의 지표는 분할로 신설된 당사의 연결로 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 현금흐름입니다.

[성장성 관련 위험]

라.
2007년 금융위기 이후 국내외 경기 침체로 가계 소비 여력이 감소하는 등 소비 심리가 위축되며 유제품 산업의 성장세는 둔화되는 모습을 보였습니다. 당사의 연결기준 총자산 증가율은 내수 시장의 낮은 성장세 등에도 불구하고, 2018년 +4.19% 및 2019년 +9.66%를 기록하였으며, 매출액 증가율은 2018년 -1.60%, 2019년 +7.13% 그리고 2020년 1분기 매출액 증가율은 2019년 1분기 대비 6.15% 신장하는 모습을 기록하였습니다.
향후에도 대형 유통 채널의 성장 등으로 유제품 업체들의 가격 협상력이 약화될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2007년 금융위기 이후 국내외 경기 침체로 가계 소비 여력이 감소하는 등 소비 심리가 위축되며 유제품 산업의 성장세는 둔화되는 모습을 보였습니다. 당사의 연결기준 총자산 증가율은 내수 시장의 낮은 성장세 등에도 불구하고, 시장 점유율을 신장함에따라 2018년 +4.19%, 2019년 +9.66% 그리고 2020년 1분기 0.74%를 기록하였으며, 매출액 증가율은 2018년 -1.60%, 2019년 +7.13% 그리고 를 기록하였습니다.

[성장성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년

2018년

2017년

자산총계
680,196
672,467
675,196
615,716
590,951

총자산증가율
1.15%
-
9.66%
4.19%

매출액
358,214
337,471
1,393,257
1,300,581
1,321,768

매출액증가율
6.15%
-
7.13%
-1.60%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주1) 2020년 1분기 매출액증가율은 2019년 1분기 대비 수치임
주2) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준이며, 매출액은 연환산하였습니다.

한편, 당사의 별도기준 총자산 증가율은 2018년 +4.38%, 2019년 +10.03% 그리고 2020년 1분기 1.18%를 기록하였으며, 매출액 증가율은 2018년 -1.64%, 2019년 +7.05% 그리고 2020년 1분기는 2019년 1분기 대비 +6.14% 를 기록하였습니다. 

[성장성 관련 지표(별도기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년

2018년

2017년

자산총계
686,672
674,664
678,656
616,806
590,951

총자산증가율
1.18%
-
10.03%
4.38%
-

매출액
357,932
337,234
1,391,695
1,300,078
1,321,768

매출액증가율
6.14%

7.05%
-1.64%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주1) 2020녀 1분기 매출액증가율은 2019년 1분기 대비 수치임
주2) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준이며, 매출액은 연환산하였습니다.

향후 내수 및 글로벌 경기 침체 및 대형 유통 채널의 성장 등에 따른 유제품시장의 경쟁심화가 계속될 경우 당사의 성장성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 

[설비투자, 연구개발에 대한 지출 위험]

마. 당사는 향후 사업 영위를 대비하여 연구 및 제조 시설에 대한 투자, 신제품 및 기존 제품에 대한 연구개발에 대하여 지속적인 투자를 진행하고 있습니다.
연구개발비의 경우 자산처리한 부분이 없어 향후 손상차손 발생 가능성은 없을 것으로 보여지나, 설비투자 및 연구개발 관련 자금수요가 지속적으로 발생할 것으로 판단되며, 유제품 사업의 특성상 이러한 투자의 효과가 시장에서 장기간 받아들여지지 않는다면 향후 당사의 수익성 및 성장성에 영향을 끼칠수 있으니 투자자께서는 주의하시기 바랍니다.

당사는 매년 신제품 운영 및 기존 제품의 포장 등을 단장하고 있어, 이를 위한 라인 기계설비 신규투자, 노후 설비등의 보수작업을 하고있습니다. 이러한 신규투자 및 개보수투자와 관련하여 당사의 유형자산 취득금액은 2019년 378억원, 2020년 1분기에는 153억원을 기록하였습니다. 당사의 2020년 1분기 및 2019년 유형자산 장부금액의 세부 변동내역은 다음과 같습니다.

[2020년 1분기 유형자산 변동내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
228,839,045
226,693,441

취득
15,303,212
8,302,698

처분/폐기/손상
(31,897)
(22,103)

감가상각
(7,049,081)
(6,342,802)

회계정책의 변경효과(*)
-
(7,257,936)

기타
1,083
(23,150)

분기말 장부금액
237,062,362
221,350,148

자료: 분기보고서

[2019년 유형자산 변동내역(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
공구기구비품
기타
유형자산
건설중인자산
합계

기초 순장부금액
39,919,243
71,504,404
9,085,755
83,878,935
11,410,043
382,917
10,512,144
226,693,441

취득
-
3,513,680
1,753,048
18,887,523
4,854,069
-
8,827,337
37,835,657

처분
(202,456)
(267,535)
(11)
(134,671)
(406,980)
(31,597)
-
(1,043,250)

감가상각비
-
(3,262,859)
(745,757)
(17,399,405)
(5,327,726)
(13,096)
-
(26,748,843)

건설중인자산 대체
-
406,786
102,203
8,736,647
343,769
-
(10,458,941)
(869,536)

기타
-
-
-
-
712
-
-
712

회계정책의 변경효과(*)
-
-
-
(7,029,136)
-
-
-
(7,029,136)

기말 순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

기말 취득원가
39,716,787
127,507,355
24,457,075
358,137,285
73,731,304
948,586
8,880,540
633,378,932

감가상각누계액
-
(55,612,879)
(14,261,837)
(271,197,392)
(62,857,417)
(610,362)
-
(404,539,887)

순장부금액
39,716,787
71,894,476
10,195,238
86,939,893
10,873,887
338,224
8,880,540
228,839,045

자료: 사업보고서

한편, 당사는 최신 연구설비를 통하여 매년 미래를 대비한 양질의 신제품, 기능성식품 및 영양강화식품 등을 연구개발을 실행해오고 있으며, 또한 연구원들에게 정기적인 기술연수를 통하여 신기술 습득의 기회를 제공하고 있습니다. 연구개발에 투입된 비용은 아래와 같으며, 2019년 총 연구개발비용은 전체 매출액의 0.84%인 약 118억원이 투입되었고, 2020년 1분기 연구개발비용은 전체 매출의 0.82%를 기록하였습니다. 장기적으로 연구개발을 통한 새로운 기술 및 제품의 개발은 당사의 성장성 및 수익성에 기여할 것으로 판단됩니다. 

[연구개발비 추이(연결 기준)]

(단위 : 백만원)

과 목
2020년 1분기
2019년
2018년
(2017년

연구개발비용 계
2,948
11,756
11,710
9,121

(정부보조금)

-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
2,948
11,756
11,710
9,121

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.82%
0.84%
0.90%
0.90%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주1) 연구개발비용 = 인건비 + 경상시험연구비
주2) 당사는 2017년은 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지 8개월간의 실적으로 작성되었습니다.

당사는 끊임없는 연구 개발과 소비자가 필요로 하는 신제품을 개발하고 있습니다. 최첨단 연구시설과 우수한 인재를 확보하고 있는 매일유업(주) MIC(Maeil Innovation Center)는 제품을 비롯한 유아식, 음료, 발효유, 유지식품, 프로바이오틱 균주 개발, 준의약식품, 환자식 등을 개발하고 있습니다. 제품별 각 특성에 맞는 과학연구와 바이오테크놀러지로 접근하여 유아에서 청장년, 노년층에 이르기까지 누구나 건강해 질 수 있는 전생애 건강시스템을 위한 연구 개발을 지속적으로 실시하고 있습니다.

[연구개발 조직]

조직
담당 부문
인원

MIC

연구소 총괄 및 지원

35명

유제품연구그룹

유제품 카테고리 연구

19명

음료연구그룹

음료 카테고리 연구

12명

유아식연구그룹

유아식 카테고리 연구

13명

H&N연구그룹

영양식/환자식연구 카테고리

11명

총 계
총 90명

[연구개발 실적(연결 기준)]

연도
제품명

2020년 1분기

매일우유 대용량 1.5L

[썬업 브이플랜]리뉴얼

썬업100% 파인애플 2

썬업 과일야채샐러드 그린컵,퍼플테트

데르뜨 마시는 과일 젤리

데르뜨 떠먹는 젤리 소용량

2019년

임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시

도마슈노 FLAVOR 익스텐션

매일두유 설탕0% 검은콩

아몬드 브리즈 뉴트리플러스

마이카페라떼 말차 아몬드브리

상하목장 유기농 우유 후레쉬팩 900ML

마이리틀 유기농 치즈

슬로우키친 스프 3종

소화가잘되는우유 가공유

요미요미 고월령 과자
엔요 300
셀렉스 음료(로우슈거)
요미요미 튼튼주스
맘마밀 완료기 이유식
임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시
도마슈노FLAVOR 익스텐션
매일연유 소프트

슬로우키친_파스타 소스 3종

소화가잘되는우유 저지방(2%) 멸균

바이오생크림요거트

셀렉스 매일 코어 프로틴 스틱
상하목장 슬로우버터

상하목장 유기농 저지방 멸균우유 200ml

상하목장 유기농 우유 엣지팩 900ml

더블업 모짜렐라 슬라이스

우유속에 신규플레이버

짜지않고 고소한 치즈

바리스타룰스 코스타리카 블랙TPA 330ml

2018년
셀렉스 멀티비타민/프로틴바/코어프로틴
TETRA EDGE 백색시유
매일바이오 화이버&칼슘
썬업 과일야채샐러드 그린
상하치즈 MINI (포션치즈)
매일바이오 드링킹 사과
HMR 카레 3종
베이비워터
상하목장 마이리틀 유기농 요거트
앱솔루트 산양분유

2017년

체다슬라이스 더블업
바이오드링킹 블루베리,라즈베리
매일 바이오 백도 로어슈거
매일 바이오 85g 백도,청포도
헤이 미스터 브라운
맘마밀 요미요미 유기농주스
썬업 브이플랜(TPA330)
바리스타룰스 신제품(바닐라, 모카)
중국 수출용 앱솔루트 아동 분유
바나나는 원래 하얗다
멸균 무지방 0% 200ml 출시
상하목장 SLOW 케피어

유기농 GRASS-FED 슬라이스

자료: 분기보고서, 사업보고서

[환율변동 관련 위험]

바. 당사는 2019년 연결기준으로 478억원의 외화금융자산, 216억원의 외화금융부채를 보유하고 있습니다. 추후 해외사업이 확대될 것으로 예상되어, 환율에 의한 당사의 손익 변동성은 더욱 커질 전망이니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는 내수위주의 업종을 영위하고 있으며 2020년 1분기 기준 수출 비중이 2.31%로 환율 관련 손익이 당사의 손익에 미치는 영향은 미미하나, 추후 해외사업이 증가하게 된다면 환율에 의한 당사의 손익변동성은 더욱더 커질 것으로 판단되어집니다.

[매출 실적(연결 기준)]

(단위 : 백만원, %)

매출유형
품 목
2020년 1분기말
2019년
2018년

금액
비중
금액
비중
금액
비중

제품 외
유제품
외

수 출
8,276
2.31%
53,874
3.87%
60,321
4.64%

내 수
349,937
97.69%
1,339,382
96.13%
1,240,250
95.36%

합 계
358,214
100%
1,393,256
100%
1,300,5801
100%

[외화금융자산 및 외화금융부채(연결 기준)]

(단위 : 천원)

구 분
2019년
2018년

외화금융자산

USD
27,264,239
14,535,668

CNY
20,573,910
17,250,981

합계
47,838,149
31,786,649

외화금융부채

USD
8,723,423
6,679,573

EUR
12,201,119
9,402,910

DKK
527,564
148,052

JPY
55,703
45,836

CNY
43,146
-

AUD
21,352
24,658

합계
21,572,307
16,301,029

자료 : 분기보고서

다른 변수가 일정하고 해당통화의 5% 절상 및 절하인 경우 당기 중 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 다음과 같습니다. 

(단위 : 천원)

구 분
2019년
2018년

절상시
절하시
절상시
절하시

외화금융자산
2,391,907
(2,391,907)
1,589,332
(1,589,332)

외화금융부채
(1,078,615)
1,078,615
(815,051)
815,051

순효과(*)
1,313,292
(1,313,292)
774,281
(774,281)

(*) 법인세차감전 손익에 영향을 미치는 환율효과는 보고통화인 원화에 대한 다른 통화들의 변동효과 합계로 계산된 것입니다.

달러화 기간별 매매기준율 1년.jpg
달러화 기간별 매매기준율 1년

위안화 기간별 매매기준율 1년.jpg
위안화 기간별 매매기준율 1년

자료 : 서울외국환중개

일반적으로 환율이 상승하면 (원화의 가치가 떨어지면) 당사의 매출이 확대되나, 환율이 상대적으로 낮아지게 되면 당사 제품에 대한 매출이 감소할 수 있고, 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가할 수 있습니다.또한 당사가 영위하는 유제품산업이 안정적인 영업현금흐름을 창출하고 있으나, 향후 적극적인 해외사업 확대 및 설비투자 등은 당사의 재무안정성 및 재무구조 건전성을 저하시킬 수 있습니다. 또한 업체간의 경쟁심화, 원유가격 상승 등으로 인해 당사의 수익성이 악화될 수 있으며, 이러한 수익성 악화는 당사의 재무건전성에 부정적인 영향을미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

[특수관계자 거래 위험]

사. 당사는 2020년 1분기 연결기준 특수관계자에 대한 70억원의 채권과 77억원의 채무잔액을 보유하고 있습니다. 당사의 특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래 비중이 증가할 경우 계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 2020년 1분기 연결기준 특수관계자에 대한 70억원의 채권과 77억원의 채무잔액을 보유하고 있으며, 특수관계자에 대한 매출 등은 119억원, 매입 등은 57억원을 기록했습니다.

당사의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구분
2020년 1분기
2019년

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

2020년 1분기 연결기준 당사의 특수관계자의 거래금액은 매출 등 119억원, 매입 등 57억원으로 당사의 2020년 1분기 연결재무제표 상 매출액 3,582억원, 매출원가 2,585억원의 각각 3.32%, 2.21%로 크게 의존하지는 않는 것으로 판단됩니다. 

2020년 1분기 특수관계자와의 별도 기준 매출ㆍ매입 등 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산
취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
2,424,250
4,238
-
34,455

기타
특수관계자
(주)제로투세븐
4,210,602
384,381
1,671
-
616
615
35,201
-
-

(주)레뱅드매일
-
-
531
-
-
-
-
3,363
-

(주)엠즈푸드시스템
1,786,106
26,044
-
-
-
74,000
5,340
3,419
-

엠즈씨드(주)
681,696
15,181
-
-
-
-
34,774
804
-

(주)상하낙농개발
-
397,128
-
-
-
2,550
-
-
-

상하농원(유)
163,692
485,460
-
2,445
1,298
13,386
27,221
63,789
-

코리아후드써비스(주)
2,948,308
-
-
-
-
-
-
120
-

(주)엠디웰아이엔씨
1,996,379
-
-
-
-
-
1,127
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
1,800
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
23,640
-
-
-

1,843,760

1,707,917

-
-
-

(주)본만제
27,814
1,222
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
18,315
96,708
6,174
733,078
44,501
4,360,752
-
3,426
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
9,355
3,109,799
-
-
-
-
-
7,013
-

(주)PTL international
-
1,188,762
-
-
-
760
-
146,139
-

합 계
11,865,907
5,704,685
10,176
735,523
1,890,175
8,584,230
107,901
228,073
34,455

2019년 연결기준 당사의 특수관계자의 거래금액은 매출 등 641억원, 매입 등 약 246억원으로 당사의 2019년 연결재무제표 상 매출액 1조 3,933억원, 매출원가 9,838억원의 각각 4.6%, 2.5%로 크게 의존하지는 않는 것으로 판단됩니다. 

2019년 특수관계자와의 별도 기준 매출ㆍ매입 등 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및
지급수수료
기타 매출
기타 매입
사용권자산취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
8,217,289
13,894
-
41,381

기타 
특수관계자
(주)제로투세븐
25,137,777
1,905,483
6,684
-
360,103
319,101
153,646
7,995
-

(주)레뱅드매일
11,326
2,393
2,124
-
3,073
-
-
39,952
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
3,000
-
-

(주)엠즈푸드시스템
12,339,544
212,185
-
-
1,832
581,708
27,113
19,143
-

엠즈씨드(주)
4,024,213
86,723
-
-
-
140
301,169
6,988
-

(주)상하낙농개발
-
1,318,164
-
-
-
30,600
-
-
-

상하농원(유)
653,654
1,263,185
-
24,000
34,729
36,572
109,237
422,226
-

코리아후드써비스㈜
14,271,942
-
-
-
-
78
1,372
1,005
-

(주)엠디웰아이엔씨
7,232,703
-
-
-
-
18,945
2,384
-
-

엠즈베버리지(주)
-
745
8,700
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
34,464
-
-
-
549,829
13,959,342
-
-
-

(주)본만제
148,806
12,938
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
47,144
2,195,537
26,497
681,119
11,862
16,741,186
-
7,156
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
64,485
13,037,638
-
-
540
-
-
12,973
-

(주)PTL international
93,517
4,531,841
-
-
45
3,870
-
768,690
-

합 계
64,059,575
24,566,832
44,005
705,119
962,013
39,908,831
611,815
1,286,128
41,381

한편, 2020년 1분기말 기준 당사의 특수관계자(종속기업)에 대한 연결기준 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[2020년 1분기 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역 (연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
152,116
-
3,586,566
32,706

기타특수관계자
(주)제로투세븐
2,300,235
14,666
183,912
272,637
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
43
-
1,463
-

(주)엠즈푸드시스템
661,636
2,798
27,286
10,611
-

엠즈씨드(주)
6,677
9,390
1,419
46,687
-

(주)상하낙농개발
-
-
69,745
10,070
-

상하농원(유)
60,332
34,296
138,160
3,541
-

코리아후드써비스(주)
1,568,655
-
-
44
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,180,540
13,278
-
-
-

(주)엠즈파트너스
25,825
-
-
8,363
-

(주)본만제
5,634
-
-
-
-

(주)평택물류
9,719
728
-
1,950,839
-

씨케이코퍼레이션즈㈜
2,660
-
1,181,902
805
-

(주)PTL International
-
-
-
165,398
-

합 계
6,821,913
227,315
1,602,424
6,057,024
32,706

2019년 기준 당사의 특수관계자(종속기업)에 대한 연결기준 주요 채권ㆍ채무 내역은 다음과 같습니다.

[2019년 기준 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무 내역 (연결기준)]

(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
150,789
-
1,146,137
6,058

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,514,376
14,826
162,038
380,354
-

(주)레뱅드매일
-
-
-
1,595
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
54
-
2,377
-

(주)엠즈푸드시스템
1,130,117
3,341
26,336
49,183
-

엠즈씨드(주)
20,716
35,786
1,144
79,597
-

(주)상하낙농개발
-
-
68,454
10,540
-

상하농원(유)
55,415
19,808
190,212
99,776
-

코리아후드써비스㈜
1,600,620
-
-
819
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,092,432
-
2,308
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
18,985
-
-
11,742
-

(주)본만제
20,739
-
-
-
-

(주)평택물류
3,488
3,476
-
1,537,796
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
3,297
-
836,506
2,395
-

(주)PTL international
171,096
-
-
102,418
-

합 계
7,631,281
228,080
1,286,998
3,424,729
6,

특수관계자에 대한 매출, 매입, 채권 및 채무 금액은 전체 매출, 매입, 채권 및 채무 규모에 비해 큰 비중을 차지하는 것은 아니나 특수관계자의 거래비중이 증가할 경우계열사 및 특수관계자의 재무상태 및 실적이 당사의 수익에 영향을 미칠 수 있습니다

3. 기타위험

[환금성 제약 위험}

가. 본 사채의 상장예정일은 2020년 05월 28일입니다. 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 통과할 것으로 판단됩니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있습니다.

본 사채의 상장예정일은 2020년 05월 28일로, 본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건(유가증권시장 상장규정 제43조)을 충족하고 있습니다. 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권, 자산유동화채권 제외)
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
(보증사채권 및 담보부사채권은 5천만원 이상)
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
(등록채권 제외)
충족

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장심사요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단합니다. 하지만 급격한 채권시장의 변동에 의해 영향을 받을 가능성이 있으며, 상장 이후 채권에 대한 매도량과 매수량 사이에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있을 수 있으므로 투자자들께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

또한, 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 아니합니다.

[공모일정 변경 및 증권신고서 정정 관련]

나. 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 수요예측이 이미 실시된 상태에서 공모일정에 발행일정이 변경될 경우, "대표주관회사"는 "발행회사"와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 여부를 정할 수 있습니다. 또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다. 대표주관회사는 수요예측 참여금액의 합이 발행예정금액에 미치지 못하는 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니되며, 수요예측 종료 후, 제출된 증권신고서에 대한 금융감독원의 정정요구명령 등으로 인하여 발행일정이 변경될 경우 "대표주관회사"는 발행회사와의 협의를 통하여 수요예측 재실시 여부를 정한다.
또한 증권신고서 제출 이후 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생 등으로 증권신고서의 내용이 수정될 수 있습니다. 이에 따라 투자자 여러분께서는 최종의 증권신고서 및 투자설명서의 내용을 참고하시어 투자에 유의하시기 바랍니다.

[원리금 상환에 관한 사항]

다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며, 본 채권의 원리금 상환은 매일유업(주)이 전적으로 책임집니다.

[신고서의 효력 발생 관련]

라. 본 신고서는 자본시장과금융투자업에관한법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

[경제상황에 의해 영향을 받을 가능성]

마. 당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제결과는 현재시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

[본 사채의 신용등급]

바. 제4회 무보증사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 A+ 등급을 받은 바 있습니다.

당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조에 의거, 당사가 발행할 제4회 무보증사채에 대하여 2개 신용평가전문회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 본 사채는 한국기업평가(주) 및 NICE신용평가(주)로부터 A+등급을 받았으며, 등급의 정의 및 등급전망은 아래와 같습니다.

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.
긍정적
(Positive)

NICE신용평가(주)
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

[한국기업평가 회사채평가의 신용등급 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고 수준이며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받지 않을 만큼 안정적이다.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높으며, 예측 가능한 장래의 환경변화에 영향을 받을가능성이 낮다.

A
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다.

BBB
원리금 지급확실성은 있으나, 장래의 환경변화에 따라 지급확실성이 저하될 가능성이 내포되어 있다.

BB
최소한의 원리금 지급확실성은 인정되나, 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있다.

B
원리금 지급확실성이 부족하며, 그 안정성이 가변적이어서 매우 투기적이다.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성이 높다.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 매우 높다

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고, 합리적인 예측 범위내에서 채무불이행 발생이 불가피하다.

[NICE신용평가 채권신용평가의 신용등급 정의]

신용등급
등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준이며, 현단계에서 합리적으로 예측가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 원리금 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면 문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

[사채관리 및 기한의 이익 상실 위험]

사. 당사가 사채관리회사인 신영증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한, 지배구조변경 제한 등의 의무조항을 위반한 경우, 본 사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

[전자공시 관련 참조]

아. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사 결정시 참조하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

매일유업(주) 무보증사채의 대표주관회사인 KB증권(주)(이하 "대표주관회사")는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조 4항에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 신고서등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

"대표주관회사"는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상 (자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 채무증권의 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 각사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다. 본 채무증권의 신용등급은 A+등급으로 "대표주관회사"의 내부 규정상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 매일유업(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일 뿐이므로, 이로 인해 본 사채의 "주관회사"가 투자자에게 본건 무보증사채 공모 투자여부에 관한 경영 및 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아닙니다. 또한 본 평가의견에 기재된 내용 중에는 예측정보가 포함되어 있으며, 예측정보에 대한 실제 결과는 여러 가지 요소들의 영향에 따라 최초 예측치와는 다른 결과를 가져올 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

분석의견의 상세한 내용은 동 증권신고서에 첨부되어 있는 기업실사 부분을 참고하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
KB증권(주)
00164876

2. 분석의 개요

(1) 실사일정

구분
일시

기업실사 기간
2020.05.11 ~ 2020.05.15

방문실사
2020.05.13

실사보고서 작성 완료
2020.05.18

증권신고서 제출
2020.05.18

(2) 실사참여자
[발행회사 참여자]

직책
성명
부서
담당업무

매일유업(주)
팀장
이상헌
재경팀

매일유업(주)
과장
김판상
재경팀

[주관회사 참여자]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

KB증권(주)
기업금융부
강진두
상무
기업실사 총괄
기업금융업무 등 24년

KB증권(주)
기업금융부
조경휘
부장
기업실사 책임자
기업금융업무 등 18년

KB증권(주)
기업금융부
박병옥
팀장
기업실사 실무
기업금융업무 13년

KB증권(주)
기업금융부
이창재
과장
기업실사 실무
기업금융업무 등 8년

(3) 실사내용

주요내용
점검사항

1. 모집 또는 매출증권에 관한 사항
기업실사 보고서 (주1)

2. 증권의 주요 권리 내용
기업실사 보고서 (주2)

3. 투자위험요소
기업실사 보고서 (주3)

4. 자금의 사용목적
기업실사 보고서 (주4)

5. 경영능력 및 투명성
기업실사 보고서 (주5)

6. 회사의 개요
기업실사 보고서 (주6)

7. 사업의 내용
기업실사 보고서 (주7)

8. 재무에 관한 사항
기업실사 보고서 (주8)

9. 감사인의 감사의견 등
기업실사 보고서 (주9)

10. 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항
기업실사 보고서 (주10)

11. 주주에 관한 사항
기업실사 보고서 (주11)

12. 임원 및 직원 등에 관한 사항
기업실사 보고서 (주12)

13. 이해관계자와의 거래내용 등
기업실사 보고서 (주13)

14. 기타 투자자보호를 위해 필요한 사항
기업실사 보고서 (주14)

상기 기업실사항목의 상세내역은 증권신고서에 첨부된 [기업실사] 첨부 문서를 참고하시기 바랍니다.

(4) 기업실사내용 및 이행내역

일자
기업 실사 내용

2020.05.11
- 이사회 등 상법 절차 및 정관 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 방식 및 일정 안내

2020.05.11
~2020.05.12
- 실사 사전요청자료목록 제공
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 산업 이해
- 관련 Q&A 등

2020.05.13
- 동사 사업 설명 브리핑
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 사업전망 및 기타사업부 및 종속회사에 대한 질의응답
- 소송 및 법적 이슈 등에 대한 질의응답 
- 관련 Q&A 등

2020.05.11
~
2020.05.15
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토
- 외부 전문기관 자료 확인
- 업계관련 자료 확인
- 기타 세부사항 확인
- 실사 추가 내역(자금조달 내역 등) 확인
- 사업부별 주요 사항 질의응답
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 증권신고서 내용의 검증

2020.05.18
- 이사회의사록, 원리금지급대행계약서, 인수계약서, 사채모집위탁계약서, 특수관계여부검토서, 증권신고서, 신용평가서 등 각종 계약서류 및 신고서류 최종 확인

3. 종합평가의견

금번 회사채 발행회사인 매일유업(주)(이하"당사")는 2017년 5월 1일 舊 매일유업(現 매일홀딩스)의 유가공사업부문인 인적활되어 설립되었습니다. 회사의 주요 생산품목은 우유(백색시유, 가공유), 분유, 발효유, 치즈, 컵커피 등 유가공제품과 쥬스, 두유 등의 음료제품이며, 초콜릿, 유지류 등도 수입 및 판매하고 있습니다. 2020년 1분기 회사의 최대주주는 매일홀딩스입니다.

당사는 2017년 5월 1일부로 지주회사(매일홀딩스)로 부터 인적 분할 이후 견조한 매출성장률을 보이며, 2017년 이후 2019년까지 연결기준으로 수익성이 점진적으로 향상되었습니다.

당사의 연결기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.22%, 2019년 29.39% 그리고 2020년 1분기 27.83%를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.72%, 2019년 6.12% 그리고 2020년 1분기 5.68%를 기록하였습니다. 아울러, 당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.49%, 2019년 4.62% 그리고 2020년 1분기 5.35%를 기록하였습니다. 당사의 주요 매출은 유가공 제품이나 제품 다각화
, 사업 다각화를 통하여 견조한 수익 창출력을 기록하였습니다. 

[수익성 관련 지표(연결기준)]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액
358,214
1,393,257
1,300,581
881,178

매출원가
258,525
983,827
933,542
602,315

매출총이익
99,688
409,429
367,039
278,863

판매관리비
79,335
324,134
292,671
227,712

영업이익
20,354
85,295
74,368
51,151

당기순이익
19,157
64,335
58,338
34,746

매출원가율
72.17%
70.61%
71.78%
68.35%

매출총이익률
27.83%
29.39%
28.22%
31.65%

영업이익률
5.68%
6.12%
5.72%
5.80%

순이익률
5.35%
4.62%
4.49%
3.94%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

당사의 별도기준 매출총이익률은 2017년 31.65%, 2018년 28.24%, 2019년 29.37%그리고 2020년 1분기 27.79% 를 기록하였으며, 영업이익률은 2017년 5.80%, 2018년 5.94%, 2019년 6.43% 그리고 2020년 1분기 5.87%를 기록하였습니다. 당기순이익률의 경우 2017년 3.94%, 2018년 4.70%, 2019년 4.92% 그리고 2020년 1분기 5.55%를 기록하였습니다. 당사의 별도기준 수익성 관련 지표 또한 연결기준과 마찬가지로 점진적으로 영업 수익성이 개선되고 있음을 확인할 수 있습니다. 

[ 수익성 관련 지표(별도기준) ]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

매출액

357,932

1,391,695
1,300,078
881,178

매출원가

258,451

982,951
932,926
602,315

매출총이익

99,481

408,744
367,152
278,863

판매관리비

78,474

319,211
289,908
227,712

영업이익

21,007

89,533
77,244
51,151

당기순이익
19,858
68,451
61,145
34,746

매출원가율
72.21%
70.63%
71.76%
68.35%

매출총이익률
27.79%
29.37%
28.24%
31.65%

영업이익률
5.87%
6.43%
5.94%
5.80%

순이익률
5.55%
4.92%
4.70%
3.94%

자료: 분기보고서, 사업보고서
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

당사의 재무안정성 지표는 분할 신설 이후 첫 해에는 다소 불안정하였으나, 이후 차적으로 안정화되는 모습을 보였습니다. 당사의 2020년 1분기말 연결기분 부채총계는 2,746억원으로 2019년말 연결기준 부채총계는 2,716억원 대비 30억원 증가했으며, 부채비율도 2019년 67.28%보다 0.43%p. 증가한 67.71%를 시현하였습니다. 2020년 1분기 총차입금은

653억원
으로 2019년 말 대비 동일한 수준입니다. 당사의 총차입금에서 현금 및 현금성자산을 차감한 순차입금 규모는 2017년에 530억원을 기록한 이후, 2018년 +177억원, 2019년 -165억원을 시현하고 2020년 1분기말에는 -58억원을 기록하며 2019년도 부터 무차입 경영을 영위하고 있습니다. 

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원, %)

구 분
2020년 1분기
2019년

2018년

2017년

자산총계
680,196
675,196
615,716
590,951

부채총계
274,612
271,561
268,756
303,462

자본총계
405,583
403,634
346,960
287,489

부채비율
67.71%
67.28%
77.46%
105.56%

단기차입금
-
2,654
-
-

유동성장기차입금
5,300
5,300
1,876
9,819

유동성사채
30,000
30,000
20,000
30,000

유동성리스부채
3,603
3,618
-
-

비유동성사채
29,953
29,939
59,872
49,911

총 차입금
65,253
67,893
81,748
89,730

현금및현금성자산
71,053
84,350
64,096
36,752

순차입금
(5,800)
(16,457)
17,652
52,978

자료 : 분기보고서, 사업보고서
주) 순차입금 = 총차입금-현금및현금성자산
주) 2017년 지표는 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 영업활동 기준입니다.

[차입금 내역]

(단위 : 백만원)

구 분
차입처
이자율
발행일
만기일
금액
비 고

장기차입금
NH농협은행
2.00%

2020.11.14
5,300
2년 만기 상환

사채
제2-2회 무보증사채
2.58%
2015.07.02
2020.07.02
30,000
3개월 후급, 만기일시상환

제3회 무보증사채
2.65%
2018.05.29
2021.05.28
30,000
3개월 후급, 만기일시상환

자료 : 분기보고서

2020년 1분기말 연결기준으로 당사의 순차입금

-58억원입니다. 2019년 영업활동현금흐름 창출규모가 약 914억원 수준이고 당사의 안정적인 신용도(신용등급 A+/Positive, 아웃룩 상향)를 고려했을 때, 안정적인 재무안정성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다. 당사는 증권신고서 제출일 현재 유동성사채 300억원을 금번 회사채 차환발행을 통하여 상환할 예정입니다. 

한편, 당사가 영위하는 유제품사업은 성숙기산업의 특성상 영업이 안정적이고 제품 포트폴리오가 다각화되어 있어 영업활동현금흐름의 안정성이 비교적 높으므로 차입금 상환 능력이 높은 것으로 판단됩니다.

당사의 현금흐름 관련 지표는 다음과 같습니다.

[현금흐름 관련지표]

(단위: 억원)

구분
K-IFRS 연결 기준

2020년 1분기
2019년 1분기
2019년
2018년
2017년

영업활동 현금흐름
49
231
91,419
61,497
97,471

투자활동 현금흐름
-50
-72
-40,412
-26,288
-57,500

재무활동 현금흐름
-144
-21
-30,531
-7,686
-48,649

자료 : 당사 사업보고서
주1) 2017년의 지표는 분할로 신설된 당사의 연결로 2017년 5월 1일부터 2017년 12월 31일까지의 현금흐름입니다.

당사의 현금흐름 관련 지표는 다음과 같습니다.

위와 같은 제반사항 및 이용가능한 정보를 고려할 때 금번 발행되는 동사의 제4회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로 사료되나, 대내외적인 환경 변화에 따라 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다. 이번 발행과 관련하여 한국기업평가㈜ 및 NICE신용평가㈜에서 평정한 동사의 회사채 평정등급은 A+(Positive) 등급입니다. 투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론, 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요소를 투자의사결정시 고려하시기 바랍니다. 또한 본 사채는 금
융기관 등이 보증한 것이 아니며 원리금 상환은 동사가 전적으로 책임을 부담합니다.
또한 본 사채의 대표주관회사인 KB증권(주) 및 인수단은 원리금 상환과 관련하여 어떠한 책임도 지지 않으니 이점 유의하시기 바랍니다.

2020년 05월 18일

대표주관회사 KB증권 주식회사

대표이사 김 성 현

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
70,000,000,000

발 행 제 비 용(2)
212,211,600

순 수 입 금 [ (1)-(2) ]
69,787,788,400

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 4]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
105,000,000
발행금액 × 0.15%

대표주관수수료
7,000,000
발행금액 × 0.01%

사채관리수수료
5,000,000
정액

발행분담금
49,000,000
발행금액 × 0.07%(만기 2년 초과하는 채무증권)

상장수수료
1,400,000
500억원 이상 1,000억원 미만

상장연부과금
291,600
1년당 100,000원, 5년 이상인 경우 5년으로 함

채권등록수수료
500,000
발행금액 × 0.001% (최대 50만원)

표준코드수수료
20,000
정액

신용평가수수료

44,000,000

(V.A.T 별도)

합 계
212,211,600
-

주) 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

2_자금의사용목적

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
4
(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
40,000,000,000
30,000,000,000
-
-
70,000,000,000

나. 자금의 세부 사용내역

금번 당사가 발행하는 제4회 무보증사채 발행금액
700억원 중 300억원은 2020년 07월 22일 만기가 도래하는 제2-2회차 회사채 차환자금으로,
400억원 운영자금으로 사용될 계획입니다. 

구 분
발 행 일
만 기 일
금 액

제2-2회 무기명식 이권부 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
300억원

주1) 금번 사채 발행으로 조달하는 자금은 실제 자금 사용일까지 은행 예금 등 금융상품을 통해 운용할 예정입니다. 
주2) 부족자금은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
해당사항 없습니다

2. 이자보상비율

(단위: 억원)

항목
2020년 1분기
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
204
853
744
512

이자비용(B)
5
28
32
26

이자보상비율(A/B)
40.8
30.5
23.3
17.8

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1.00을 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1.00 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 

매일유업(주)의 경우 2017년 1배 이상으로 영업이익이 이자비용을 충분히 감당하는 수준이었으며 2018년 23.3배, 2019년 30.5배 및 2020년 1분기 40.8배를 기록하였습니다. 현시점에서 회사의 유동성이 급격히 악화될 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 하지만 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는 것은 아닙니다.

3. 미상환 채무증권의 현황 

가. 채무증권 등의 발행 실적 

(기준일 :
2020년 05월 18일
)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

매일유업
회사채
공모
2015년 07월 02일
30,000
2.58%
A+
(나이스,한신평)
2020년 07월 02일
미상환
대신증권
IBK증권

매일유업
회사채
공모
2018년 05월 29일
30,000
2.65%
A+
(나이스,한신평)
2021년 05월 28일
미상환
미래에셋대우

합 계
-
-
-
60,000
-
-
-
-
-

나. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 

1) 제2회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제2-2회 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
30,000,000
2015년 06월 22일
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
68%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 1000% 이내

이행현황
1000%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2015년 9월 15일 (2015년 반기)
2016년 4월 30일 (2015년)
2016년 9월 15일 (2016년 반기)
2017년 4월 30일 (2016년) 
2017년 9월 15일(2017년 반기)
2018년 4월 30일 (2017년)
2018년 9월 15일(2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)

2) 제3회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제3회 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
30,000,000
2018년 05월 16일
KB증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
68%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황
1000%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 9월 15일 (2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)

다. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

라. 전
자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

바. 회
사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
30,000
30,000
-
-
-
-
-
60,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
30,000
30,000
-
-
-
-
-
60,000

사.신
종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

아. 조건부자본증
권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명
평 가 일
등 급

나이스신용평가(주)
2020.05.08
A+ 긍정적(Positive)

한국기업평가(주)
2020.04.29
A+ 긍정적(Positive)

한편, 당사의 제4회 무보증사채를 발행하기 위하여 2개 신용평가회사 등급평정의 주요 내용은 다음과 같습니다. 

신용평가회사명
주요 내용

나이스신용평가(주)
국내 유가공제품시장 내 다각화된 제품 구성 및 우수한 시장지위 보유
코로나19사태의 영향은 제한적일 것으로 전망
전통 유제품 외 컵커피, 상하목장, 셀렉스 등으로의 제품믹스 개선으로 수익성 제고
안정적인 잉여현금 창출력 확보
매우 우수한 재무 안정선

한국기업평가(주)
제품경쟁력 강화로 우수한 영업수익성 지속
개선된 현금창출력에 기반하여 실질적인 무차입구조 지속될 전망

나. 평가의 개요

(1) 당사는 "증권 인수업무에 관한 규정" 제11조의 2에 의거 당사가 발행할 제4회 무보증회사채 총 권면금액 600억원에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 나이스신용평가, 한국기업평가 2개 신용평가 전문회사의 회사채 등급 평정은 회사채 원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한, 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시신용평가 등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

나이스신용평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
Positive
(긍정적)

한국기업평가(주)
A+
원리금 지급확실성이 높지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.
Positive
(긍정적)

라. 정기평가 공시에 관한 사항
(1). 평가시기

매일유업(주)는 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)로 하여금 본 사채 만기상환일까지 발행회사의 매 사업년도 정기주주총회 종료후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다.

(2). 공시방법

한국신용평가(주) 및 나이스신용평가(주), 한국기업평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

나이스신용평가(주) : http://www.nicerating.com
한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr

5. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 매일유업(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

4_발행인에관한사항(참조방식에의한기재가아닌경우)

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

1. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

Beijing Maeil Dairies Co., Ltd
(북경 매일유업 유한공사)
2018.2.27

132009, Unit 3, Floor 17, Building 3, No1,
Futong East Street, Chaoyang District, 
Beijing, China

식품도매업
1,794,237
K-IFRS 회계기준서 
1110호
미해당

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
-
-

-
-

회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

코스닥 시장 상장
2017년 06월 05일
-
-

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 '매일유업 주식회사'라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Maeil Dairies Co., Ltd.라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 매일유업(주)라고 표기 합니다.

다. 설립일자 및 존속기간

당사는 2017년 05월 01일(분할기준일)자로 존속회사인 매일홀딩스 주식회사와 신설회사 매일유업 주식회사(당사)로 분할되어 2017년 05월 01일 설립되었습니다. 또한 당사는 2017년 06월 05일자로 코스닥시장에 재상장되어 매매가 개시되었습니다.

라. 본점의 주소, 전화번호 및 홈페이지

주소 : 서울 종로구 종로1길 50 더 케이 트윈타워 A동
전화번호 : 02-2127-2113
홈페이지 : http://www.maeil.com

마. 중소기업 해당여부

중소기업기본법 제2조 및 중소기업기본법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당되지 않습니다.

바. 주요 사업의 내용

☞ 사업 부문별 자세한 사항은 Ⅱ. 사업의 내용을 참조하시기 바랍니다.

사. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부

기업집단의 명칭 : 매일홀딩스 주식회사
우리회사
의 계열회사는 우리회사를 포함하여 모두 14개 입니다. 

-
상장사 3개, 비상장사 11개

☞ 계열회사에 관한 세부사항은 본 보고서 'IX. 계열회사 등에 관한 사항'을 참고하시기 바랍니다.

아. 신용평가에 관한 사항

평가일
평가대상
유가증권 등
평가대상 유가증권의
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2018.12.12

기업어음

A2+

한국신용평가
 (A1~D)

정기평정

2018.12.04

기업어음

A2+

나이스신용평가
 (A1~D)

정기평정

2018.12.13

기업어음

A2+

한국기업평가
 (A1~D)

정기평정

2019.07.12
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
나이스신용평가
(AAA~D)

정기평정

2019.07.15
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
한국신용평가
(AAA~D)

정기평정

2019.07.24
제1~3회 
무보증사채
A+/안정적
한국기업평가
(AAA~D)

정기평정

※ 신용등급체계 및 부여 의미

회사채

등급
회사채 등급의 정의

AAA
원리금 지급확실성이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경변화에도 영향을 받지않을 만큼 안정적임.

AA
원리금 지급확실성이 매우 높아 투자위험도가 매우 낮지만 AAA등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A
원리금 지급확실성이 높아 투자위험도가 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

BBB
원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 지급확실성이 저하될 가능성이 있음.

BB
원리금 지급확실성에 당면문제는 없지만 장래의 안정성면에서는 투기적 요소가 내포되어 있음.

B
원리금 지급확실성이 부족하여 투기적이며, 장래의 안정성에 대해서는 현단계에서 단언할 수 없음.

CCC
채무불이행이 발생할 가능성을 내포하고 있어 매우 투기적임.

CC
채무불이행이 발생할 가능성이 높아 상위등급에 비해 불안요소가 더욱 많음.

C
채무불이행이 발생할 가능성이 극히 높고 현단계에서는 장래 회복될 가능성이 없을 것으로 판단됨.

D
원금 또는 이자가 지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급중 AA등급부터 CCC등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +, - 
 기호가 첨부됩니다. 

기업어음

등급
등급의 정의

A1
적기상환능력이 최고수준으로 투자위험도가 극히 낮으며, 현 단계에서 합리적으로 예측 가능한 장래의 어떠한 환경 변화에도 영향을 받지 않을 만큼 안정적임.

A2
적기상환능력이 우수하여 투자위험도가 매우 낮지만 A1등급에 비해 다소 열등한 요소가 있음.

A3
적기상환능력이 양호하여 투자위험도는 낮은 수준이지만 장래 급격한 환경 변화에 따라 다소 영향을 받을 가능성이 있음.

B
적기상환능력은 인정되지만 투기적 요소가 내재되어 있음.

C
적기상환능력이 의문시 됨.

D
지급불능 상태에 있음.

※ 위 등급 중 A2등급부터 B등급까지는 등급내의 상대적인 우열에 따라 +,- 기호가 첨부됩니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당분기 중 회사의 본점소재지 변경은 없었으며, 관련 내용은 상기 'I. 회사의 개요' 중'라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소'를 참조 바랍니다.

나. 경영진의 중요한 변동

-
2017년 5월 1일 김선희 대표이사 선임
 - 2018년 3월 23일 한인구 사외이사 퇴임
 - 2018년 3월 23일 최효성 사외이사 선임
 - 2019년 3월 20일 윤장배 사외이사 사임
 - 2019년 3월 29일 김옥경 사외이사 퇴임
 - 2019년 3월 29일 노연홍 사외이사 선임
 - 2019년 3월 29일 유영기 사외이사 선임
 - 2019년 12월 31일 유영기 사외이사 사임
 - 2020년 3월 27일 최효성 사외이사 퇴임
 - 2020년 3월 27일 조성형 사내이사 선임
 - 2020년 3월 27일 김환석 사내이사 선임
 - 2020년 3월 27일 박광우 사외이사 선임
 - 2020년 3월 27일 노소라 사외이사 선임

다. 최대주주의 변동

-

회사의 지배기업인 매일홀딩스 주식회사는 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률"에 따른 지주회사로 전환하기 위하여 회사를 자회사로 편입시키고 "독점규제 및 공정거래에 관한 법률" 제8조의2 제2항 제2호에 따른 비율 이상을 소유하기 위해 2017년 10월 12일자로 회사의 주식 1,892,174주를 공개매수함에 따라 최대주주로 변경되었습니다. 

라. 상호의 변경

유가공사업 부문을 인적분할하여 신설된 법인으로서, 설립 후 상호 변경이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

- 해당사항 없음

바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용

우리회사는 2017년 5월 1일을 분할기일로 매일유업 주식회사에서 인적분할되어 식품 제조 및 판매를 목적으로 신규 설립되었으며, 2017년 6월 5일에 코스닥 시장에 주권을 상장하였습니다. 

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

 -
해당사항 없음

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용

-
해당사항 없음.

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자) 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2017년 05월 01일
-
보통주
7,184,968
500
-
인적분할

2017년 06월 05일
신주인수권행사
보통주
94,096
500
33,593
-

2017년 06월 08일
신주인수권행사
보통주
15,682
500
33,593
-

2017년 07월 05일
신주인수권행사
보통주
156,826
500
33,593
-

2017년 09월 01일
신주인수권행사
보통주
156,826
500
33,593
-

2018년 05월 31일
신주인수권행사
보통주
235,240
500
33,593
-

나. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

-
해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수 현황

당
사
의
정관상 발행 가능한 수권주식수는 40,000,000주이며, 2020년 1분기 말 현재 당사가 발행한 기명식 보통주식(이하 보통주) 수는 7,843,638주입니다. 

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
-
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
40,000,000
-
40,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
7,843,638
-
7,843,638
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
7,843,638
-
7,843,638
-

Ⅴ. 자기주식수
155,055
-
155,055
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
7,688,583
-
7,688,583
-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

공개매수
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(a)
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
152,018
-
-
152,018
-

-
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
-
152,018
-
-
152,018
-

-
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
3,037
-
-
3,037
분할 단수주 취득

-
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
-
155,055
-
-
155,055
-

-
-
-
-
-
-
-

5. 의결권 현황

2020년 1분기말 현재 발행된 주식총수는 7,843,638주이며, 기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한되는 주식 155,055주를 제외할 경우 의결권 행사 가능 주식수는 7,688,583주입니다. 

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
7,843,638
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
155,055
자기주식 등

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
7,688,583
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

당사는 주주이익 극대화를 전제로 하여 회사이익의 일정 부분을 주주에게 환원하는 주요 수단으로 배당 등을 실시하고 있습니다. 현금배당 등의 규모는 지속성장을 위한투자와 경영실적 등을 반영하여 전략적으로 결정하고 있습니다. 

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제4기 1분기
제 3 기
제 2 기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
19,157
64,335
58,338

(별도)당기순이익(백만원)
19,857
68,450
61,145

(연결)주당순이익(원)
2,463
8,206
7,545

현금배당금총액(백만원)
-
6,267
5,488

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
9.74
9.72

현금배당수익률(%)
-
-
0.94
0.88

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
기말배당금
-
800
700

중간, 분기배당금
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

당사는 낙농품 및 음료 제조판매수출입 등을 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

가. 영업부문 정보

회사의 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류하였습니다.

각 부문별 현황

부문명
주요 제품 및 사업 내용

유가공 부문

시유 : 매일우유
, 상하목장 유기농우유 

분유 : 앱솔루트 명작, 유기농 궁, 센서티브, 셀렉스
발효유 : 매일바이오, 상하목장 케피어12, 엔요

유음료 : 바리스타룰스, 카
페라떼

기타
썬업, 뼈로가는 칼슘두유, 플로리다내추럴주스, 상하목장 슬로우키친 카레, 페레로(초콜릿) 등

당기의 영업부문의 부문별 정보는 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
유가공부문
기타부문
합 계

매출액
282,283,008
75,930,566
358,213,574

영업이익
17,006,782
3,346,968
20,353,750

감가상각비,무형자산상각비
6,812,144
1,827,746
8,639,890

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
유가공부문
기타부문
합 계

매출액
268,249,605
69,221,847
337,471,452

영업이익
16,019,380
3,586,710
19,606,089

감가상각비,무형자산상각비
6,401,298
1,088,515
7,489,812

나. 사업부문별 현황

1) 분유부문

[ 산업의 특성 ]

분유는 아기의 주식인 모유를 대체하는 유일한 수단으로 2012년 까지만 해도 꾸준한신생아 출생수 유지와 더불어 안정적인 수요를 유지해 왔던 시장입니다. 하지만, 최근 10여년 간 경기침체, 결혼지연 등 다양한 사회적 요인으로 신생아수가 줄어들며, 안정적으로 유지되어 왔던 시장규모가 감소하고 있는 추세입니다.

또한 전통적으로 분유사업은 초기 큰 규모의 생산설비 투자와 제조사의 브랜드력 확보가 사업의 핵심역량으로 주요 유업체 및 제약업체 중심으로 경쟁구도가 형성되어 있었으나 최근 소비자들의 수입분유에 대한 관심증대, 해외직구 및 e-commerce 발달로 수입분유 시장이 지속성장하고 있으며 수입분유를 유통, 판매하는 다양한 신규업체의 유입도 활발해지고 있습니다. 이러한 인구통계학적 요인 및 신규 경쟁자 진입에 따라 분유시장에서의 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다.

[ 산업의 성장성 ]

내수 분유시장규모에 가장 큰 영향을 주는 신생아수는 통계청 자료 기준 2012년 48만 5000명을 최고점으로 2017년까지 연평균 -5.9% 지속 감소하였고, 2018년 1∼12월 누적 출생아 수 32만 6900명으로 전년 동기 출생아 수 35만 7800명 대비 3만900명(-8.6%) 줄어든 수치를 기록했으며, 2019년 연간 출생아 수는 30만 3054명 으로 전년 동기 대비 -7.3% 감소하는 등 감소추세가 지속되고 있습니다. 합계출산율(여자 1명이 평생 낳을 것으로 예상되는 평균 출생아수)은 0.98명으로 1970년 출생통계 작성 이래 최저 수준을 기록했습니다. 더욱이 내수시장에서는 초혼연령의 증가, 혼인 후 초산까지 소요 기간 증가, 초혼 수 감소, 혼인적령기 인구 수 감소 등 복합적인 요인으로 당분간 신생아수증가를 기대하기 어려운 가운데, 업계는 편의성을 강화한 액상분유 및 신제품 출시를 통해 제품 포트폴리오 다양화를 통한 시장수요 및 볼륨을 유지하고 있으며, 또 다른 대안으로 해외시장 공략을 통해 내수시장에서의 매출 감소를 방어하고자 노력하고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성]

분유는 모유수유 이외에는 대체품이 없는 생필품 영역으로 경기에 따른 민감도는 크지 않습니다. 최근3년 사이에는 한 자녀 출산 가정이 증가(통계청기준, 2015년 첫째아 비중 52.3% 에서 2018년 54.4%로 상승) 하며 VIB(Very Important baby)와 같은신조어가 생겨나는 등 자녀에게 좋은 것을 주고자 하는 부모의 니즈가 반영되어 프리미엄 분유 및 유기농제품 등 고가분유 시장이 성장하였습니다. 또한 분유는 1~15개월령의 아기가 주식으로 소비하는 특성상 제품의 계절지수도 크게 존재하지는 않으나 냉장유통 제품 대비 상대적으로 유통기한이 길기 때문에 원유 집유량이 늘어나는 동절기에는 분유생산량을 일부 증량하여 계절간 원유생산과 소비의 불균형 해소에 기여하는 역할도 기대할 수 있습니다. 

[ 국내외 시장여건 ] 

최근 5년 간 국내분유시장의 가장 큰 변화는 판매채널의 변화와 수입분유의 성장을 꼽을 수 있습니다. 아기를 돌봐야 하기 때문에 외출이 자유롭지 않지만, 정기적으로 분유 및 기저귀를 사용하며 구매금액이 큰 핵심소비층인 영유아부모를 대상으로 편리한 배송서비스를 제공하며 e-commerce가 급성장하였습니다. 2011년 30% 미만이었던 e-commerce의 매출비중은 2019년 약 70%로 성장하여 현재는 분유 판매의 주요채널로 자리매김 하였습니다. 오프라인 유통채널도 온라인몰의 판매비중이 지속증가하는 추세이며, 분유 제조사 역시 e-commerce의 성장트렌드와 함께 온라인 중심의 마케팅활동을 전개해 나가고 있습니다.

국내 주요 분유 및 유아식 업체는 6개사로, 다른 제품 카테고리에 비해 적은 수가 경쟁하고 있으나, 글로벌 브랜드의 한국 진출 및 직수입 이외에도 e-commerce 발달로인한 직구가 활성화되며 유통 장벽이 낮아져 해외 브랜드와도 직접적인 경쟁관계가 형성되어 있습니다. 현재 국내에 정식으로 통관/유통되는 수입분유 브랜드는 약 15개 이상으로 집계되고 있습니다.

[ 회사의 경쟁우위요소 ]

당사는 1974년 처음 분유를 시장에 선보인 이후 지난 45년 간 '단 한 명의 아이도 건강한 삶에서 소외되지 않아야 한다'는 창업정신을 사업의 기본 방향으로 삼아왔습니다. 45년간 사업을 영위하며 축적된 독보적인 기술과 숙련된 생산노하우로 지금은 한국을 넘어 전 세계 엄마들이 안심하고 먹일 수 있는 분유를 세계 각지로 생산, 공급하고 있습니다.

품질우선경영을 최우선으로 하고 있는 당사는 2019년 7월 국내최초로 중국수출용 특수분유 2종의 배합비 등록에 성공하는 쾌거를 이루며 2019년 9월 정식으로 중국에무유당분유(푸얼지아, LF), 조산아분유(천얼후이, Preemie) 등 2종을 수출하였습니다.

당사가 배합비 등록에 성공한 특수분유 2종은 중국의 특수의학용도조제식품(Food for Special Medical Purpose, 이하 FSMP)유형에 속하는데, FSMP는 중국에서 가장 엄격하게 관리, 감독하는 식품유형으로 품질과 안전이 입증된 제품에 한하여 등록제로 운영되고 있으며, 2019년 FSMP 등록에 성공한 유일한 국내 기업으로 생산설비와 기술을 다시 한번 입증하였습니다.

중국향 수출분유의 매출은 2017~2018년 양국관계 악화 및 중국산아제한 정책에 따라 매출이 감소하였으나 2017년 산아제한 정책 완화와 2019년 이후 한중관계 회복에 따라 회복추세를 보이고 있습니다.

2011년 "모유를 제대로 알아야 좋은 분유를 만들 수 있다"는 취지로 설립된 '매일아시아모유연구소'는 국내 관련 연구의 체계화를 선도함은 물론, 현대를 살아가는 각국 엄마들의 모유의 영양성분을 분석하고 연구하고 있습니다. 2020년 4월까지 19,861건의 모유영양분석과 213,855건의 아기똥 분석을 통해 감성적인 영역으로만 인식되었던 모유에 대한 과학적인 연구를 지속해 나가고 있습니다. 
2016년 9월, 모유와 아기똥 분석으로 축적된 연구결과를 제품설계에 반영하여 내수 주요 제품들을 엄마에 한층 더 가깝게 업그레이드 한 이후 2017년 9월에는 편의성을중시하는 트렌드에 대응하기 위해 명작 액상분유를 PET용기로 리뉴얼 출시하여 시장 내 좋은 반응을 얻고 있으며, 2018년 11월에는 “소화흡수는 기본! 이젠, 산양으로 두뇌와 시력까지!” 라는 컨셉으로 모유평균 함량의 DHA와 루테인을 함유한 프리미엄 라인의 산양분유를 선보이기도 했습니다.

분유는 기술력이 대단히 중요한 사업영역으로, 그 기술력의 대표적인 척도 중 하나는'얼마나 많은 종류의 특수분유를 생산해 낼 수 있는가' 입니다. 매일유업은 국내에서는 유일하게 선천성대사이상질환자용 특수분유를 1999년 이래 지속 공급해오고 있으며, 2017년 11월 2종의 특수분유 추가 출시로, 2019년 10월 말 기준 국내업계 중 최다인 총 17품목의 특수분유를 운영하고 있습니다.

또한 매년 선천성대사이상질환 환아가족과 환아를 응원하고, 일반소비자에게도 선천성 대사이상질환에 대한 인식을 제고하는 활동을 지속해 오고 있습니다.

2) 시유부문

[ 산업의 특성 ]

우유 산업은 집유선 확보, 판매 네트워크, 브랜드 인지도 등이 높은 진입장벽으로 작용하여 신규 업체의 시장진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다. 또한 제품 특성상 보존 기간이 짧아 내수 중심의 시장을 형성하고 있습니다.

전형적인 내수산업인 우유 산업은 유대인상에 따른 가격인상, 경기변동 등에 의해 일시적으로 소비자 이탈/유입이 발생하나, 기본적인 식품으로서 반복/지속적인 음용 행태를 나타내고, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

[ 산업의 성장성 ]

국내 출산율 감소로 우유의 주 음용자인 어린이와 청소년의 수가 감소함에 따라 1인당 우유소비량은 점차 줄어드는 추세이나 프리미엄급 제품 판매 증가, 그리고 B2B시장에서의 우유 사용 증가로 향후 전체 시장은 일정하게 그 규모를 유지할 것으로 전망 됩니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

원유 생산과 제품 판매의 계절성이 정반대로 나타나는 산업으로 하절기는 원유가 부족하고 동절기는 원유가 남는 원유 수급의 불균형을 보입니다. 이에 탄력적인 프로모션 실시 등으로 원유 수급의 불균형을 맞추기 위해 노력하고 있습니다. 

[ 국내외 시장여건 ]

최근 1년(2019년 4월~ 2020년 3월) 흰 우유 시장(백색우유, 유기농)은 리테일 기준 1조 5,298억 원 규모로 전년대비 금액 기준 6.6% 감소, 물량 기준 7.2% 감소하였습니다. (근거자료: 2020년 3월말 Nielsen RI)

한편 저지방우유 카테고리는 전체 백색우유에서 차지하는 비율이 금액기준 약 17.3%로, 저지방 우유의 판매액 규모는 전년대비 11.9%, 물량은 11.3% 감소하였습니다

백색우유 시장의 전체 판매채널 중 대형마트는 26.2% 비율로 가장 높으며 전년대비 판매액 기준 2.7% 감소, 개인 대형수퍼의 비율은 23.5%로 전년대비 판매액 기준 5.9% 감소하였습니다. 소비자 간편 구매 생활패턴에 따라 지속 성장세를 보였던 편의점또한 1.0% 감소하며 전체 판매채널 중 10.4% 비중을 차지하고 있습니다.

(근거자료: 2020년 3월말 Nielsen RI)

한편 국내 유기농 우유시장은 2008년 약 50억 원 규모였으나, 2020년 약 940 억원 규모(리테일 시장: 415억 / DS, 온라인: 525억 추정*)로 성장할 것으로 예측하고 있습니다. 2012년 이후 유기농우유 제품의 유통점 매출은 일반우유와 같이 큰 성장을 보이지는 않으나 소비자의 건강에 관한 관심 증대, 유기농 원유를 활용한 다양한 카테고리(멸균우유, 가공유 등) 확대, B2B제품(아이스크림 등)과 친환경매장의 매출 성장 및 유기농 원유를 공급하는 목장을 가진 경쟁사의 등장으로 전체 유기농 우유 시장은 꾸준히 증가하고 있는 상황입니다. (*근거자료_리테일 시장: 2020년 3월 AC Nielsen RI 기준 / DS, 온라인: MS 및 내부 매출자료 비중 고려하여 추정)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

당사는 백색우유 시장 내 상위 3개업체 중 하나로 회사 및 브랜드의 인지도가 높습니다. 변화하는 백색우유 시장에서의 경쟁력을 확보하기 위해 브랜드 육성에 힘쓰고 있으며 특히 지속적으로 성장하는 프리미엄(저온살균, 유기농, 락토프리)과 저지방 시장을 선도하고 있습니다.

당사는 국내 우유시장의 전문성과 혁신을 위하여 2018년 3월 매일우유 후레쉬팩을 출시 하였습니다. 후레쉬팩은 ESL을 통한 원유의 신선함을 넘어 보관의 신선함까지 지킬 수 있도록 설계 되었습니다. 개봉 후 냉장보관 시 후레쉬캡으로 잠그면 냉장고의 김치와 반찬냄새 등 외부공기 유입이 철저하게 차단 할 수 있어 마지막 한 방울까지 신선하게 마실 수 있습니다.

더해서 저지방우유 시장의 선도자로서 글로벌 트렌드와 소비자 니즈에 맞춰, 2017년9월에 국내 최초의 지방함량 0%(무지방) 멸균우유 신제품을 출시함으로써 지방 함량을 2%, 1%, 0%로 다양하게 차별화한 살균/멸균 저지방 우유 라인을 모두 갖추게 되었습니다. 당사의 저지방 시장점유율은 14.8%로 저지방 시장 기준 2위이며

유당불내증 때문에 우유를 마시면 배가 아픈 소비자들을 위해 우유 속 유당을 제거한락토프리 우유에 대해서도 지속적인 투자를 하고 있습니다.

'소화가 잘되는 우유'는 매일유업 만의 LF(락토프리)공법을 통해 미세한 필터로 배 아픔의 원인인 유당만을 제거하여 우유 본연의 고소한 맛과 영양을 그대로 살린 것이특징으로서, 락토프리 우유 시장을 선도하고 있습니다.

국내에서 락토프리 우유 시장 규모는 전체 흰우유 시장의 2.3%에 불과하지만, 전년대비 금액 기준 15% 이상 성장하였으며 향후 그 비중이 전체 우유 시장의 5% 이상으로 성장할 것으로 기대하고 있습니다. 매일유업에서는 2016년에 소화가 잘되는 우유의 디자인을 리뉴얼하면서 실온보관 가능한 190ml 멸균 신제품을 출시하고 온라인을 비롯한 다양한 채널로 판매를 확대해가고 있습니다.

(근거자료: 2020년 3월말 Nielsen RI)

당사에서는 락토프리우유를 더 많은 소비자들에게 알리기 위한 다양한 활동을 하고 있는데, 그 중 폴 바셋과 같은 커피전문점과의 코-프로모션(co-promotion)을 강화하여 소비자들이 라떼 류의 커피를 주문할 때에 일반 우유 대신 '소화가 잘되는 우유' 를 선택할 수 있도록 차별화된 메뉴를 개발하여 좋은 반응을 얻고 있습니다.

2017년의 TV광고 및 PPL에 이어서 2018년 대규모의 소비자 체험단 모집 이후 2019년에도 브랜드 인지도를 높이기 위해 지속적인 투자와 함께 타겟 마케팅을 전개하였습니다.

백색우유 시장 내 매일유업의 유기농 제품은 여러 신규 업체의 진입에도 불구하고, 시장점유율 1위를 견고히 지키고 있고, 상하목장 브랜드를 활용하여 멸균가공유, 베이비요거트, 아이스크림 믹스 등 을 출시하면서 지속 성장하고 있고, 친환경 브랜드로서 브랜드 이미지는 더욱 견고해질 것으로 예상됩니다.

3) 발효유부문

[ 산업의 특성 ]

미생물인 유산균을 기반으로 한 발효유 산업은 식품의 위해 요소관리 등 안정적인 품질관리가 중요하고 동시에 이에 대한 지속적인 연구개발과 기술개발이 필요한 산업인 반면, 유제품 중 단위당 부가가치가 높은 산업군으로 우수한 수익성을 기대할 수 있습니다. 가격적인 특성으로는 유가공 제품 중 용량 당 단위가격이 비교적 고가에 속하며 경기변동에 따른 일부 소비자 이탈/유입이 발생하나, 건강식품으로서 반복적이고 지속적인 음용 행태를 나타내며, 제품종류별로 가격대 범위가 넓어 변동폭은 크지 않습니다.

[ 산업의 성장성 ]

2013년 10월 발효유의 당 함량 문제가 이슈화 되면서 구매량/빈도에 모두 영향을 받아 발효유 전 카테고리에 전반적인 침체가 이어져오다, 호상 플레인 요거트를 중심으로 성장세로 전환되었습니다. 이후 호상 시장은 꾸준하게 성장세를 유지하고 있으며 특히 드링킹 카테고리에서 다양한 신제품이 출시되며 큰 폭으로 성장하여 발효유 전체 시장의 성장을 견인하고 있습니다. 최근에는 간편하게 음용 가능한 제품들이 발효유 카테고리에서 성장하는 추세를 보이고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

발효유의 소비는 유가공품 중 치즈류를 제외하고 경기변동(소득수준의 변동)의 영향을 가장 크게 받는 경향이 있는데, 이는 발효유의 경우 기호품적인 성격이 강해 소득 수준 하락 시 소비자들의 지출 감소 폭이 크기 때문입니다.

또한 기본적으로 발효유 시장은 혹서/혹한기는 비수기로 분류되고, 성수기 진입시점은 매년 봄~여름 전까지의 계절적 특성이 있지만, 최성수기와 최비수기의 판매량 차이가 최대 30% 내외로 타 식품 카테고리에 비해 비교적 안정적인 계절지수를 보이고 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ] 

국내 발효유 시장은 2020년 1분기(누적) 약 2,774억원 규모로 전년동기대비 0.4% 감소하였습니다. 물량 기준으로는 3.7% 증가하여 현재 약 6만톤 규모입니다.

2020년 1분기 호상 시장은 전년동기대비 판매액 기준 1.0% 감소, 물량 기준 3.7% 성장한 반면, 2020년 1분기 드링킹 시장은 가장 높은 비중을 차지하는 소용량 시장이 전년동기대비 판매금액은 1.8%, 물량은 4.2% 성장하였고, 중용량 시장은 전년동기대비 판매액 14.5%, 물량 15.7% 감소를 보였으며, 대용량 시장은 전년동기대비 각 15.3%, 9.1% 감소하였습니다. 2020년 1분기 드링킹 전체 시장규모는 판매액 기준 2.3%, 물량으로는 0.5% 감소하였습니다.

한편, 액상 발효유는 2020년 1분기 전년동기대비 판매액 기준 6.0% 성장하였고 물량은 13.6% 성장하였습니다. 
(근거자료 : 2020년 3월 말 기준 Nielsen RI / 배달시장 제외 실적)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

발효유 사업은 건강식품으로써 성장지속성과 안정성을 내포하고 있는 만큼, 모든 유가공업체에서 발효유 사업에 참여하여 시판시장 기준 약 30개 업체가 치열한 경쟁을전개하고 있습니다. 이러한 치열한 시장에서 핵심 성공요인은 차별화된 신제품 개발 및 브랜드력의 육성, 적정수준의 판촉지원과 품질관리, 소매점에서의 취급율의 확보입니다. 당사는 매일 바이오 브랜드로 발효유의 기본이 되는 플레인부터 출발하여 브랜드를 육성하고 있으며, 고객 니즈에 부합하도록 제품 포트폴리오를 확대하며 시장을 견인하고 있습니다. 이에 2016년 드링킹 카테고리로 라인을 확장하여, 기존의 드링킹 발효유와 차별화된 용량과 유산균으로 시장을 선도하고 있으며, 2017년에는 기능 성분을 추가한 화이버&칼슘 라인을 출시하여 드링킹 소용량 시장을 확대하였습니다. 한편 액상 카테고리에서는 2017년에 엔요 리뉴얼(용량 증량(80mLa100mL) 및성분 강화(세계 No.1 LGG 포함 프로바이오틱 유산균 첨가)), 2019년 엔요 대용량 280mL 출시를 통해 액상 시장의 성장을 견인하였으며, 호상 카테고리에서는 2019년 차별화 Flavor 생크림 라인을 확장하였습니다.

4) 음료 및 기타부문

- 치즈 부문

[ 산업의 특성 ]

국내 치즈 시장은 일반적으로 할인점 등 소매 매장에서 완제품으로 판매되는 B2C 시장과 피자업체, 패스트푸드 업체, 베이커리 업체 등에 원료치즈를 공급하는 B2B 시장으로 크게 나뉩니다. 또한 치즈는 우유를 직접 숙성하여 만든 자연치즈 시장과 이 자연치즈를 취식하기 편하게 2차 가공하여 만든 가공치즈 시장으로 분류할 수 있습니다.

낙농 산업이 발달되고 치즈가 보편적인 일반 식문화인 유럽 등의 국가에서는 우유를 직접 발효, 숙성시킨 자연치즈 산업이 발달되어 있지만 20세기에 치즈문화를 받아들인 동북아시아 등 신흥 치즈 소비국가들에서는 2차 가공된 슬라이스 치즈 등의 가공치즈 시장이 주류를 이루고 있습니다.

치즈 산업은 가공치즈의 경우 원료치즈의 구매처 확보 및 수입 네트워크, 원료 관리의 노하우 등이 필요하며 자연치즈의 경우 원유에서부터 응유, 숙성, 살균 등 제조공정과 관리에 있어 상당 수준의 기술력과 관리능력이 필요한 사업으로 신규 업체의 시장 진입이 매우 어려운 산업 중 하나입니다. 그러나 FTA등을 통해 수입치즈 제품들이 국내에 다수 판매되고 있으며, 이로 인해 소비자들의 다양한 치즈에 대한 소비가 증가하고 있는 추세입니다.

[ 산업의 성장성 ] 

치즈 시장은 한국인의 식생활이 서구화 되면서 꾸준히 성장해 오고 있습니다. 최근 발표된 통계청에 따르면 국내 치즈 소비량은 2013년 10.8만톤을 소비해 사상 처음으로 10만톤을 넘어선 이후 2014년 11.8만톤, 2015년 13.3만톤, 2016년 14.7만톤, 2017년 15.9만톤, 2018년 16만톤, 2019년 16.3만톤을 소비해 역대 최대 소비량 경신을 이어가고 있습니다. 최근에는 소비자들의 선호도가 가공치즈에서 자연치즈로 바뀌어 가고 있으며 꾸준히 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

일반적으로 식품가공업은 타 산업대비 낮은 경기민감도를 가지고 있으나, 이 중 치즈산업은 타 유제품군 보다 비교적 높은 경기 민감도를 가지고 있습니다. 또한 경기 변동에 따른 국제 치즈 가격과 환율에 영향을 일부 받을 수 있습니다. 가정 내 활용과 연계 제품 취식 빈도가 높아지는 하절기와 동절기에 일부 물량이 증가하는 경향이 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

한국의 1인당 연간 치즈 소비량은 3.1kg 로 프랑스의 17kg에 훨씬 못 미치는 성장 초기단계라고 할 수 있습니다. 그러나 낙농진흥회 자료에 따르면 이 수치는 10년 전에 비해 2배 가량 증가한 수치로 국내 치즈시장의 성장세는 타 유가공 산업 대비 높은 상황입니다.

국내 치즈 시장은 약 1조 400억원으로 원료치즈를 공급하는 B2B 원료치즈 시장이 약 7,000억원, 완제품을 제조, 유통하는 B2C 소매치즈 시장이 약 3,400억원 수준으로 추산되고 있습니다. B2C 소매시장의 경우 전년 대비 시장규모 유지하고 있으며, 스낵치즈 카테고리에서 높은 성장을 보이고 있습니다. 
(근거자료: 2020년 3월 말 Nielsen MT)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

상하치즈는 전문 치즈 브랜드답게 국내 유일의 체다, 고다, 모짜렐라, 까망베르의 세계 4대 슬라이스류 뿐 아니라, 진한 맛과 두툼한 두께의 '더블업 체다 슬라이스', 소아과 전문의가 영양 설계한 국내 최초 '유기농 아이치즈', 국내 최초 짜먹는 타입의 치즈인 '짜먹는 까망베르', 치즈 두 장으로 일일 칼슘 권장량을 섭취 할 수 있는 '뼈로가는 칼슘치즈', 이지팩 타입의 어린이 영양간식 맛있는 '비타치즈' 등 다양한 제품군이 있습니다. 2018년 상반기에는 온 가족이 더 쉽고 가깝게 즐겨먹는 스낵치즈 상하치즈 미니를 출시하였습니다.

신선한 국산원유로 만든 상하치즈 후레쉬 모짜렐라, 까망베르, 브리, 리코타치즈 제품의 판매가 지속적으로 확대되며 국내 치즈 시장의 식문화 트렌드를 선도하고 있습니다.

더불어 당사는 고창군 상하면에 국내 최대 자연치즈 공장을 보유, 독자적인 기술과 엄격한 공정을 통하여, 까망베르, 브리, 후레쉬모짜렐라, 리코타치즈 등 기술 집약적인 정통 자연치즈를 운영하여, 자연치즈 시장을 선도하고, 국산 자연치즈의 자존심을지키고 있습니다.

또한, 매일유업 상하치즈는 식탁에서 만날 수 있는 다양한 치즈 활용 요리법을 지속적으로 전파하면서 국내 식문화의 선진화 및 글로벌화에 기여하고 있습니다.

- 가공유 부문

[ 산업의 특성 ]

전통적으로 가공유 제품은 식사 대용 또는 기분 전환 시 음용하는 제품으로 중/고등학생, 대학생과 같은 학생이 주요 고객이며, 국내 시장의 경우 20~30대 직장인들의 식사대용식으로도 확대되고 있는 시장입니다. 주요 구매 요인은 맛이지만 최근 편의점(CVS)내 경쟁이 치열해짐에 따라 판촉 프로모션의 영향을 많이 받고 있는 제품군입니다.

가공유는 플레이버, 용기, 용량 별로 시장을 구분할 수 있는데 전통적인 맛인 바나나,초콜릿, 딸기, 커피맛이 시장의 대부분을 형성하고 있습니다. 

[ 산업의 성장성 ]

매년 다양한 신제품이 지속 출시되고 있으며, 다양한 맛과 용기타입의 신제품이 출시되면서 경쟁이 더욱 치열해지고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성 ]

계절 및 날씨 영향이 높은 카테고리로 하절기 매출이 높고 주 음용 소비자가 학생인 관계로 학기 영향이 높아 (3~7월, 9~10월 성수기) 월별 매출 추이 변화가 뚜렷합니다. 

[ 국내 외 시장여건 ]

가공유 시장 규모는 1분기 기준(2020년 01월 ~ 2020년 3월)간 약 1,538억 원으로 전년동기 대비 -2.3% 감소 수준으로 시장규모 유지하고 있습니다. 플레이버별로는 바나나가 36%로 가장 큰 시장이며, 초콜릿 28%, 딸기 15%, 커피 13%, 기타 9%로 구성되어 있습니다.

용기의 경우, PE(PET) 39%, 카톤 36%가 메인 용기로 운영되고 있습니다. PE(PET) 타입 중에서 용량 별 중요도는201-250ml(98%), 361-600ml(1%)입니다. 카톤타입 중에서 용량 별 중요도는200ml(27%), 250ml(10%), 300ml(49%), 500ml(10%) 입니다. 가공유 시장은 편의점이 판매채널의 약 57%를 차지하는 주요 채널입니다. 
(근거자료: 2020년 3월Nielsen RI)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

가공유 사업은 영양과 기호를 동시에 제공해주는 식품으로서 성장성과 수익성을 내포하고 있으며 특히 수익성이 높아 모든 유가공 업체에서 치열한 경쟁을 벌이고 있습니다.

기존 가공유 시장은 빙그레 '바나나 맛 우유'와 서울우유 200ml 커피우유(카톤, 포일백)가 주를 이루었으나 당사의 '우유속에 시리즈' 300ml 이외에 500ml, 125ml 등 다양한 용량과 맛의 제품이 출시되며 전체 시장에서 확대되고 있습니다. 또한 유업체의NB제품 외 다양한 PB제품도 지속 출시되고 있습니다.

이에 당사는 적극적인 제품경쟁력 강화를 통하여 성장하는 시장에 대응하고 있습니다. 소화가 잘되는 우유 가공유 신제품 출시(2019년 11월)로 불경기 속에서 소비자들이 믿고 선택할 수 있는 제품군의 확대를 진행하고 있습니다. 특히 신제품 소화가 잘되는 우유 가공유는 락토프리 가공유로 소비자에게 좋은 반응을 얻으며 성장세를 보이고 있습니다.

- 커피 부문

[ 산업의 특성 ]

RTD (주1) 커피 산업 중 컵커피 시장의 경우 우유가 들어간 라떼 커피 중심으로 형성되며 유업체가 리드해오고 있는 시장입니다. 최근에는 커피 수요가 증가함에 따라 원두, 로스팅, 추출 기술 등이 고급화되고 많은 음용량을 충족시켜주는 대용량 형태의 다양한 제품들이 출시되고 있습니다. 최근에는 OEM 업체를 통해 기존 유업체 뿐만 아니라 다양한 브랜드들이 시장에 새롭게 진출하며 양적 경쟁과 함께 기술력에 기반한 품질 경쟁이 더욱 강해져 가고 있는 시장입니다.

(주1) RTD (Ready to Drink) : 바로 마실 수 있도록 포장되어 있는 음료 

[ 산업의 성장성 ]

RTD 커피 부문은 트렌드에 따라 빠르게 움직이는 시장으로 캔, 컵, NB 캔(주2), 병 등 다양한 패키지 타입으로 나눠져 있습니다. 최근에는 NB 캔과 당사가 집중하고 있는 컵 시장, PET 병 시장 등이 성장하고 있으며 전체 시장은 지속적으로 성장하고 있습니다. 컵커피시장은 편의점 집중도가 높은 시장이며, 편의점을 중심으로 시장이 형성되어 있습니다.

[ 경기 변동의 특성, 계절성 ]

커피 산업은 경기 변동 폭의 큰 영향력을 받지 않고, 꾸준히 성장세를 이어왔습니다. 다만 소비자들의 소득 수준 하락 시 CVS(Convenience Store) 등의 행사 영향 폭이 커지는 등 지출 금액 범위에 다소 영향을 받습니다. 계절성 측면에서 당사가 주력하고 있는 RTD 컵커피의 경우 통상적으로 동절기 매출보다는 하절기 매출이 크게 나타나는 경향이 있습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

RTD 커피 시장 규모는 최근 1년기준 약 1.3조 규모로 전년대비 3.2 % 성장했고, 당사가 집중하고자 하는 컵커피 시장은 약 4,440억원으로 (RTD 커피 시장 내 약 34%) 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다. 일인당 전체 커피 음용량이 증가됨에 따라 커피는 일상화, 보편화 되고 있으며 RTD 커피는 편의성에 맞는 음용 상황에 따라 내가 원하는 맛을 선택하는 것으로 보여집니다. 향후에도 기호식품으로의 '맛'과 다양한 형태의 '편의성'이 RTD 커피 시장의 주 구매 요인이 될 것으로 보입니다. 
(근거자료 : 2020년 3월 Nielsen RI) 

(주2) NB캔 (New Bottle) : 기존의 캔보다 용량이 증가된 새로운 용량의 캔 

[ 영업현황 및 경쟁우위 ] 

당사의 대표 컵커피 브랜드 '카페라떼'는 2017년 9월, 출시 20주년을 맞이하여 경쟁력 강화를 위해 '마이카페라떼'로 브랜드 리뉴얼을 진행했습니다. 2018년에도 치열한 경쟁상황에 적극적으로 대응하고 동시에 국내 최초의 컵커피 브랜드 위상을 새롭게 확대하기 위해 노력하고 있습니다. 2019년도에도 ‘아몬드브리즈’와 콜라보레이션을 통해 새로운 플레이버 제품을 출시하고, 온라인 채널에 프로모션을 진행하는 등 소비자와의 접점에서 즐거움을 줄 수 있는 다양한 활동을 전개하고 있습니다. 

국내No.1 MS(Market Share) 컵커피'바리스타룰스'는 까다로운 커피 룰을 지킨 맛있는 커피 음료로, 2007년 브랜드 런칭 이후 지속 성장하여 컵커피 시장 내MS 37%를달성하고 있습니다. 특히 2016년6월과 2017년3월 출시한 대용량 컵커피(300ml이상) 4종이 대용량RTD 컵커피 내 압도적인MS 1위를 차지하며 브랜드 성장에 기여하고 있습니다. 바리스타룰스는2017년과2018년에도TV CF 광고 집행과 지속적인 프로모션 활동을 진행하였으며, 2019년도에도 온라인/오프라인의 다양한 채널을 베이스로 신규CF 집행과 다양한BTL 활동을 통해 커뮤니케이션 활동을 이어나가며, 바리스타룰스 브랜드의 고객선호도를 강화, 매출 성장에 기여하고 있습니다. 
(근거자료: 2020년3월NielsenRI)

- 주스 부문

[ 산업의 특성 ]

최근 주스 산업은 할인점, 슈퍼마켓 등 기존 채널 내 시장은 정체 또는 소폭 하락세이나, 창고형 매장, 이커머스, 홈쇼핑 등 다양한 채널에서 수요가 증가하고 있습니다.

기존 과일주스는 당과 칼로리에 대한 우려가 있었으나, 건강에 대한 꾸준한 관심으로과채 주스의 지속적 성장이 예측됩니다. 또한, 다양한 맛과 제형으로 경험할 수 있는 저과즙음료에 대한 꾸준한 관심도 지속 증가하고 있습니다.

[ 산업의 성장성 ] 

맛과 건강에 대한 니즈에 부합하는 착즙 주스 시장은 성장세는 아니나, 프리미엄 포지셔닝으로 꾸준히 고객층을 유지하고 있습니다.

[ 경기변동의 특성, 계절성]

주스 산업은 경기변동에 크게 영향을 받지 않으나, 소비자들의 소득 수준 하락 시 지출 감소 폭에 영향을 받습니다. 또한 동절기 매출보다는 하절기 매출이 크게 나타나는 경향이 있습니다. 최근 해외에서는 코로나 이슈로 인해 비타민C가 풍부한 과일주스가 크게 성장하였습니다.

[ 국내외 시장여건 ]

닐슨 기준으로 주스 시장은 지속 감소세를 보이고 있으나, 온라인, 창고형 매장, 가정배달 등 채널에서 과일 뿐 아니라 과채 시장도 꾸준히 성장하고 있습니다. 약 270억원 규모의 시장을 형성하고 있는 착즙주스 시장은 프리미엄 주스 시장층을 유지하고 있으며, 저과즙 주스가 다양한 맛과 용기로 성장세가 높습니다.
(근거자료: 2020년3월NielsenRI)

[ 영업현황 및 경쟁우위 ]

다양한 과일과 야채를 함께 담아, 기존 과일주스와 차별화한 썬업 과일야채샐러드는 주 판매채널인 편의점에서 성장세를 높여가고 있으며, 용량과 패키지를 다양화한 신제품 출시를 통해 소비자 선택의 폭을 넓혀가고 있습니다.

썬업 브랜드는 지속적인 리뉴얼 및 투자를 통해 점유율 증대 및 국내 과일야채 주스 시장을 선도하는 대표 브랜드로 육성할 계획입니다.

또한 프리미엄 착즙주스 플로리다내추럴 주스도 지속적으로 시장을 확대하기 위해 다양한 활동을 실행할 계획입니다.

2. 주요 제품

가. 주요 제품 등의 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상품 등

제4기 
1분기 매출액

비율

제3기 
1분기 매출액

비율

유제품 외
제품
유가공
식용
매일우유, 퓨어, 
까페라떼 등
282,283,008
78.80%
268,249,605
79.49%

기타
식용
페레로, 플로리다 등
75,930,566
21.20%
69,221,847
20.51%

총 계
-
-
358,213,574
100.00%
337,471,452
100.00%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 원/EA)

품 목

2020년 1분기

2019년

2018년

시유(매일우유 1000ML)

1,606

1,622

1,655

조제분유(앱솔루트명작 3단계 800G)

14,855

15,490

15,396

커피음료(카페라떼-컵)

727

725

733

발효유(매일바이오 100g)

266

278

308

* 산출기준 - 품목별 가격은 출고가를 기준으로 한 연간 단순평균가격이며, 
 산출대상은 매출액 비율별 대표상품을 기재하였습니다.

다. 시장점유율 추이 (판매액 기준)

제 품
2020년 1분기
2019년
2018년
비 고

백색시유
13.1%
12.1%
11.8%
-

가공유
11.7%
13.4%
13.5%
-

발효유
12.1%
10.9%
10.3%
-

음료/기타(커피)
-
16.4%
16.6%
-

* 백색시유, 가공유, 발효유, 음료/기타(커피)는 닐슨 RI 기준 자료 입니다.
* 음료/기타(커피) 부문은 전체 RTD 커피시장 내 자사 커피의 M/S입니다. 

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 주요 원재료 등의 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도

제4기 1분기

매입액

비율

제3기 1분기

매입액

비율

유제품 부문 외
상 품
치즈 외
유제품 제조 외
40,106,401
17.90%
40,295,025
19.30%

원 재 료
원유 외
112,208,979
50.07%
101,088,179
48.41%

일반부재료
식물성유지 외
39,854,252
17.79%
37,151,430
17.79%

포장부재료
멸균팩 외
31,913,983
14.24%
30,298,138
14.51%

계
224,083,615
100.00%
208,832,772
100.00%

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

당사는 원재료 중 가장 큰 비중을 차지하는 원유를 국내산지 직접조달(농가) 및 낙농진흥회를 통한 구매로 조달하고 있습니다. 주요 원재료인 원유에 대한 가격변동추이는 다음과 같습니다.

(단위 : 원/liter)

품 목
2020년 1분기
2019년
2018년

원유
1171.13
1,168.32
1,176.68

(1) 산출기준
- 단순가중평균에 의해 작성된 금액임 (집유비, 검사비, 물류비 포함)

(2) 주요가격변동 요인
- 계절적 요인과 유지방 함량 및 위생등급별 가격차등, 유류대 및 물류비 인상 등에 의한 변동

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 천EA)

사업부문
품 목
생산공장
제4기 1분기

낙농 제조업
　

유가공 액상
평택공장/광주공장/경산공장/청양공장/상하공장/영동공장
403,027

유가공 기타
평택공장/아산공장/상하공장
91,068

합 계
494,095

*
상기 생산실적은 전품목을 기재하지 아니하고, 공장별 주요품목에 대한 생산실적을 기재하였습니다. (상기 실적은 2020년 1월 1일 ~ 3월 31일까지의 생산량 입니다.)

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 천EA, % )

품 목
제4기 1분기
생산가능량
제4기 1분기
실제생산량
평균가동률

유가공 액상
775,393
403,027
52%

유가공 기타
295,978
91,068
31%

합 계
1,071,371
494,095
46%

* 상기 가동률은 2020년 1월 1일 ~ 3월 31일까지의 평균가동률 입니다.
 

나. 생산설비의 현황 등

(기준일 :
2020년 3월 31일
)
(단위 : 천원)

사업소
소유
형태
소재지
구분
기초장부가액
증감
상각
장부가액
비고

증가
감소

총괄
자가
보유
　
　
　
　
　
　

서울시 
종로구 
종로1길 50 외　
　
　
　

토지
39,716,787
-
-
-
39,716,787
-

건물
71,894,476
4,281
-
(826,710)
71,072,047
-

구축물
10,195,238
-
(4)
(200,041)
9,995,193
-

기계장치
86,939,893
6,723,996
(37)
(4,769,930)
88,893,922
-

차량운반구
14,532
-
(3)
(1,880)
12,649
-

공기구비품
10,873,887
582,439
(31,853)
(1,244,687)
10,179,785
-

건설중인자산
8,880,540
7,992,496
-
-
16,873,036
-

기타유형자산
323,692
-
-
(4,750)
318,942
-

합 계
228,839,045
15,303,212
(31,897)
(7,047,998)
237,062,362
-

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제 4기 1분기
제 3기
제 2기

총괄
제품 외
유제품
외

수 출
8,276,132
53,874,362
60,321,093

내 수
349,937,442
1,339,382,164
1,240,259,690

합 계
358,213,574
1,393,256,526
1,300,580,783

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로

부 문
구 분
판 매 경 로

유가공 사업 
　
　

대리점
공장 ⇒ 대리점 ⇒ 거래처

직판
공장 ⇒ 거래처

수출
무역업체 ⇒ 도매상 ⇒ 거래처 혹은 직거래

DS
공장 ⇒ DS대리점 ⇒ 가정배달

(2) 판매방법 및 조건

구 분
거래유형

시판
대리점 납품

직거래
공장 직배송

(3) 판매전략

1. 경영 목표를 지향하는 영업활동
 가. 매출 및 이익목표 초과달성
 나. 주력 전략 품목이 우선하는 판매활동
 다. 현장 중심의 강력한 실행력 중심의 영업조직 운영

2. 합리적인 대리점 육성 지원
 가. 합리적인 규모의 대리점 육성
 나. 적극적인 개척 지원
 다. 시스템 중심의 대리점 운영

3. 적극적인 유통채널전략
 가. 철저한 자가 진단 체계 구축
 나. 유통별 자사 점유율 향상
 다. 내부 조율을 통한 업무협조 체제 정비

4. 공격적인 거래선 개척
 가. 거래선 조사, 개척, 납품, 결산 시스템의 안정적인 운영
 나. 공격적이고 지속적인 개척활동

6. 수주현황

- 해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리

가. 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사는 이러한 위험요소들을 관리하기 위하여 각각의 위험요인에 대해 면밀하게 모니터링하고 대응하는 위험관리 정책 및 프로그램을 운용하고 있습니다.

재무위험관리의 대상이 되는 회사의 금융자산은 현금 및 현금성자산, 단기금융상품, 매출채권 및 기타채권, 매도가능금융자산 등으로 구성되어 있으며 금융부채는 매입채무 및 기타채무, 차입금, 사채 등으로 구성되어 있습니다.

중간재무제표는 연차 재무제표에서 요구되는 모든 재무위험관리와 공시사항을 포함
하지 않으므로 본 1분기보고서에는 기재하지 않았습니다.

나. 자본위험관리요소

회사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 회사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다.

이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간 종료일 현재 연결회사의 부채비율은 다음과 같습니다.(연결 기준)

 (단위:천원)

구 분

당분기말

전기말

부채

274,612,288
271,561,495

자본

405,583,249
403,634,458

부채비율

68%
67%

8. 파
생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황 

환율 변동 리스크 관리를 위하여 당사는 장부 통화가 아닌 외화 포지션에 대하여
통화선도(Currency Forward) 상품을 매매하여 헷지합니다. 
2020년 1분기말 현재 USD/EUR 등 총 2개 통화에 대하여 35건의 통화선도 거래를 체결하고 있습니다.

(단위 : 천원)

구 분
자산
부채
평가이익
평가손실

통화선도
2,717
-
2,630
41

9. 경영상의 주요 계약

관련회사
계약일자
내용

Blue Diamond Growers
2014년 11월
Blue Diamond 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

Citrus World, Inc
2012년 6월
Florida's Natural 라이센스 계약 체결

Hershey
2011년 11월
Chocolate Drink 제품에 Hershey 브랜드 사용

MCC FOOD PRODUCTS CO., LTD
2010년 1월
MCC 기술 사용 라이센스계약체결

Chr.Hansen

2017년 12월

유산균(LGG) 사용 등에 관한 건

Universal Studios Licensing LLC
2019년 4월
미니언즈 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

PEANUTS WORLDWIDE LLC
2019년 10월
스누피 브랜드 사용 라이센스 계약 체결

SWISS WATER DECAFFEINATED COFFEE INC.,

2020년 3월

Swiss Water? 상표 라이센스 계약 체결

매일홀딩스(주)
2017년 5월
경영자문계약 체결

매일홀딩스(주)
2017년 5월
상표권사용계약 체결

SMBC은행, BNP파리바은행 등
2018년
선물환 매입계약

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

당사는 끊임없는 연구 개발과 소비자가 필요로 하는 신제품을 개발하고 있습니다. 최첨단 연구시설과 우수한 인재를 확보하고 있는 매일유업(주) MIC(Maeil Innovation Center)는 제품을 비롯한 유아식, 음료, 발효유, 유지식품, 프로바이오틱 균주 개발, 준의약식품, 환자식 등을 개발하고 있습니다. 제품별 각 특성에 맞는 과학연구와 바이오테크놀러지로 접근하여 유아에서 청장년, 노년층에 이르기까지 누구나 건강해 질 수 있는 전생애 건강시스템을 위한 연구 개발을 지속적으로 실시하고 있습니다. 

조직
담당 부문
인원

MIC

연구소 총괄 및 지원

35명

유제품연구그룹

유제품 카테고리 연구

19명

음료연구그룹

음료 카테고리 연구

12명

유아식연구그룹

유아식 카테고리 연구

13명

H&N연구그룹

영양식/환자식연구 카테고리

11명

총 계
총 90명

* 위 연구개발조직은 매일유업(주) 연구소에 관련된 사항입니다.

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원)

과 목
제4기 1분기
제3기
제2기
비 고

연구개발비용 계
2,947,560
11,756,433
11,710,442
-

(정부보조금)
-
-
-
-

회계처리
판매비와 관리비
2,947,560
11,756,433
11,710,442
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.82%
0.84%
0.90%

-

* 연구개발비용 : 인건비 + 경상시험연구비

나. 연구개발 실적

* 최근 3사업연도의 제품개발 실적

연도
제품명

2020년 1분기

매일우유 대용량 1.5L

[썬업 브이플랜]리뉴얼

썬업100% 파인애플 2

썬업 과일야채샐러드 그린컵,퍼플테트

데르뜨 마시는 과일 젤리

데르뜨 떠먹는 젤리 소용량

2019년

임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시

도마슈노 FLAVOR 익스텐션

매일두유 설탕0% 검은콩

아몬드 브리즈 뉴트리플러스

마이카페라떼 말차 아몬드브리

상하목장 유기농 우유 후레쉬팩 900ML

마이리틀 유기농 치즈

슬로우키친 스프 3종

소화가잘되는우유 가공유

요미요미 고월령 과자
엔요 300
셀렉스 음료(로우슈거)
요미요미 튼튼주스
맘마밀 완료기 이유식
임산수유부 영양파우더 FLAVOR 대체출시
도마슈노FLAVOR 익스텐션
매일연유 소프트

슬로우키친_파스타 소스 3종

소화가잘되는우유 저지방(2%) 멸균

바이오생크림요거트

셀렉스 매일 코어 프로틴 스틱
상하목장 슬로우버터

상하목장 유기농 저지방 멸균우유 200ml

상하목장 유기농 우유 엣지팩 900ml

더블업 모짜렐라 슬라이스

우유속에 신규플레이버

짜지않고 고소한 치즈

바리스타룰스 코스타리카 블랙TPA 330ml

2018년
셀렉스 멀티비타민/프로틴바/코어프로틴
TETRA EDGE 백색시유
매일바이오 화이버&칼슘
썬업 과일야채샐러드 그린
상하치즈 MINI (포션치즈)
매일바이오 드링킹 사과
HMR 카레 3종
베이비워터
상하목장 마이리틀 유기농 요거트
앱솔루트 산양분유

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 상표 관리 정책

- 당사는 고객이 선망하는 최고의 제품, 디자인을 목표로 고객의 니즈 반영을 위해 소비자 조사 및 디자인개발을 하고 있습니다.

나. 지적재산
권 보유현황

상표 : 국내등록 267건/ 해외등록 239건
 특허 : 34건
 실용신안 : 0건
 디자인 : 국내등록 17건 / 해외등록 8건

저작권 : 국내 4건 / 해외 2건

다. 법률/규정 등에 의한 규제사항

- 당사는 식품위생, 축산물위생관리, 공정거래법 및 환경안전 규정상의 규제 및 지원을 받고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제4기 1분기
제3기
제2기

(2020년 3월말)
(2019년 12월말)
(2018년 12월말)

[유동자산]
390,554,433
391,914,420
348,154,384

1.현금및현금성자산
71,052,577
84,349,576
64,096,395

2.당기손익공정가치금융자산
12,013,607
12,089,572
12,068,133

3.단기금융상품
-
8,792,984
94,604

4.매출채권 및 기타채권
164,072,183
163,585,611
154,972,866

5.파생금융상품
2,717,689
119,717
16,840

6.기타유동자산
12,670,714
6,713,414
5,631,298

7.재고자산
128,027,660
116,263,543
111,274,249

[비유동자산]
289,641,104
283,281,533
267,561,667

1.장기금융상품
6,000
6,000
6,000

2.매출채권 및 기타채권
23,224,139
25,360,795
29,423,047

3.유형자산
237,062,361
228,839,045
226,693,441

4.무형자산
7,918,647
8,218,406
8,173,552

5.사용권자산
16,757,909
17,733,194
-

6.이연법인세자산
1,122,879
41,108
-

7.기타비유동자산
3,549,166
3,082,983
3,265,628

자산총계
680,195,537
675,195,953
615,716,051

[유동부채]
213,846,675
214,665,669
184,058,106

[비유동부채]
60,765,613
56,895,825
84,697,601

부채총계
274,612,288
271,561,494
268,755,707

1.자본금
3,921,819
3,921,819
3,921,819

2.이익잉여금
161,397,411
148,507,949
89,661,274

3.기타자본항목

240,264,019

251,204,690
253,377,251

자본총계
405,583,249
403,634,458
346,960,344

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2020.1.1 ~ 2020.3.31)
(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)

매출액
358,213,574

1,393,256,526

1,300,580,783

영업이익
20,353,749
85,294,893
74,368,031

법인세비용차감전순이익
24,658,067

85,156,782

76,771,542

당기순이익
19,157,038

64,335,095

58,337,520

기본주당순이익(단위 : 원)
2,463
8,206
7,545

희석주당순이익(단위 : 원)
2,463
8,206
7,440

나. 연결회사의 변동현황

사업연도
당기에 연결에
포함된 회사
전기대비 연결에
추가된 회사
전기대비 연결에서
제외된 회사

제4기
1분기
매일유업(주)
외 1사
-
-

제3기
매일유업(주)
외 1사
-
-

제2기
매일유업(주)
외 1사
Beijing Maeil Dairies Co., Ltd
(북경 매일유업 유한공사)
-

다
.
요약별도재무정보

(단위 : 천원)

구 분
제4기 1분기
제3기
제2기

(2020년 3월말)
(2019년 12월말)
(2018년 12월말)

[유동자산]
388,871,324
391,133,751
348,333,645

1.현금및현금성자산
69,157,030
83,389,312
62,427,274

2.당기손익공정가치금융자산
12,013,607
12,089,572
12,068,133

3.단기금융상품
-
8,792,984
94,604

4.매출채권 및 기타채권
164,499,081
164,020,793
156,916,074

5.파생금융상품
2,717,689
119,717
16,840

6.기타유동자산
12,582,094
6,544,828
5,545,780

7.재고자산
127,901,820
116,176,542
111,264,940

[비유동자산]
297,801,001
287,522,240
268,472,157

1.종속기업투자
8,372,753
4,387,432
1,013,159

2.장기금융상품
6,000
6,000
6,000

3.매출채권 및 기타채권
23,181,845
25,332,738
29,402,037

4.유형자산
237,037,745
228,811,260
226,665,841

5.무형자산
7,836,093
8,136,701
8,122,808

6.사용권자산
16,694,517
17,724,015
-

7.이연법인세자산
1,122,879
41,108
-

8.기타비유동자산
3,549,166
3,082,983
3,262,311

자산총계
686,672,325
678,655,992
616,805,801

[유동부채]
212,743,617
211,204,921
182,365,025

[비유동부채]
60,765,613
56,895,825
84,697,601

부채총계
273,509,231
268,100,747
267,062,626

1.자본금
3,921,819
3,921,819
3,921,819

2.이익잉여금
169,021,033
155,431,090
92,468,887

3.기타자본항목
240,220,242
251,202,335
253,352,470

자본총계
413,163,094
410,555,244
349,743,175

종속·관계·공동기업

투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2020.1.1 ~ 2020.3.31)
(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)

매출액
357,932,010

1,391,694,716

1,300,078,233

영업이익
21,006,905

89,532,960

77,243,702

법인세비용차감전순이익
25,358,548

89,272,311

79,579,154

당기순이익
19,857,518

68,450,624

61,145,133

기본주당순이익(단위:원)
2,553
8,731
7,908

희석주당순이익(단위:원)
2,553
8,731
7,799

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 4 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 3 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 4 기 1분기말

제 3 기말

자산

유동자산

390,554,433,041

391,914,420,164

현금및현금성자산

71,052,577,210

84,349,576,094

당기손익-공정가치금융자산

12,013,607,754

12,089,572,791

단기금융상품

8,792,984,518

매출채권 및 기타채권

164,072,183,400

163,585,611,400

파생금융상품

2,717,689,127

119,717,227

기타유동자산

12,670,714,680

6,713,414,803

재고자산

128,027,660,870

116,263,543,331

비유동자산

289,641,104,786

283,281,533,094

장기금융상품

6,000,000

6,000,000

매출채권 및 기타채권

23,224,139,998

25,360,795,494

유형자산

237,062,361,598

228,839,045,402

무형자산

7,918,647,706

8,218,406,056

사용권자산

16,757,909,374

17,733,194,233

이연법인세자산

1,122,879,126

41,108,526

기타비유동자산

3,549,166,984

3,082,983,383

자산총계

680,195,537,827

675,195,953,258

부채

유동부채

213,846,675,088

214,665,669,168

매입채무 및 기타채무

151,869,495,301

148,786,546,087

단기차입금

2,654,282,215

유동성장기차입금

5,300,000,000

5,300,000,000

유동성사채

30,000,000,000

30,000,000,000

파생금융상품

12,375,878

리스부채

3,602,510,121

3,618,235,372

계약부채

1,645,414,906

1,614,102,114

당기법인세부채

13,832,418,883

12,944,747,902

기타유동부채

7,596,835,877

9,735,379,600

비유동부채

60,765,613,329

56,895,825,692

매입채무 및 기타채무

4,471,093,735

4,182,158,110

사채

29,952,560,520

29,938,869,080

순확정급여부채

10,657,075,232

6,865,683,479

리스부채

13,023,091,461

13,283,046,702

충당부채

129,735,746

129,735,746

기타비유동부채

2,532,056,635

2,496,332,575

부채총계

274,612,288,417

271,561,494,860

자본

지배기업 소유주 지분

405,583,249,410

403,634,458,398

자본금

3,921,819,000

3,921,819,000

이익잉여금

161,397,411,263

148,507,949,147

기타자본항목

240,264,019,147

251,204,690,251

자본총계

405,583,249,410

403,634,458,398

자본과부채총계

680,195,537,827

675,195,953,258

연결 손익계산서

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

358,213,574,059

358,213,574,059

337,471,452,062

337,471,452,062

매출원가

258,525,234,458

258,525,234,458

245,563,114,950

245,563,114,950

매출총이익

99,688,339,601

99,688,339,601

91,908,337,112

91,908,337,112

판매비와관리비

79,334,589,974

79,334,589,974

72,302,247,883

72,302,247,883

영업이익(손실)

20,353,749,627

20,353,749,627

19,606,089,229

19,606,089,229

기타수익

2,494,561,498

2,494,561,498

1,394,113,723

1,394,113,723

기타비용

1,122,530,152

1,122,530,152

670,949,764

670,949,764

금융수익

3,672,641,508

3,672,641,508

1,203,601,322

1,203,601,322

이자수익

552,248,871

552,248,871

546,959,736

546,959,736

파생상품거래이익(금융수익)

416,336,099

416,336,099

80,880,393

80,880,393

파생상품평가이익(금융수익)

2,629,968,569

2,629,968,569

435,672,985

435,672,985

당기손익-공정가치 금융자산평가이익

74,087,969

74,087,969

140,088,208

140,088,208

금융원가

740,355,180

740,355,180

809,452,697

809,452,697

이자비용

548,992,284

548,992,284

722,980,675

722,980,675

파생상품거래손실(금융원가)

41,309,890

41,309,890

43,052,082

43,052,082

파생상품평가손실(금융원가)

36,082,683

36,082,683

당기손익-공정가치 금융자산평가손실

150,053,006

150,053,006

7,337,257

7,337,257

법인세비용차감전순이익(손실)

24,658,067,301

24,658,067,301

20,723,401,813

20,723,401,813

법인세비용

5,501,029,185

5,501,029,185

4,624,673,291

4,624,673,291

분기순이익

19,157,038,116

19,157,038,116

16,098,728,522

16,098,728,522

분기순이익(손실)의 귀속

지배기업 소유주지분

19,157,038,116

19,157,038,116

16,098,728,522

16,098,728,522

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

2,463

2,463

2,053

2,053

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,463

2,463

2,053

2,053

연결 포괄손익계산서

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익

19,157,038,116

19,157,038,116

16,098,728,522

16,098,728,522

기타포괄손익

(5,725,304)

(5,725,304)

2,927,221

2,927,221

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(47,147,145)

(47,147,145)

82,748,507

82,748,507

순확정급여부채의 재측정요소

(47,147,145)

(47,147,145)

82,748,507

82,748,507

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

41,421,841

41,421,841

(79,821,286)

(79,821,286)

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

41,421,841

41,421,841

(79,821,286)

(79,821,286)

분기총포괄손익

19,151,312,812

19,151,312,812

16,101,655,743

16,101,655,743

총 포괄손익의 귀속

지배기업 소유주지분

19,151,312,812

19,151,312,812

16,101,655,743

16,101,655,743

연결 자본변동표

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

이익잉여금

기타자본항목

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

89,661,273,972

253,377,250,831

346,960,343,803

346,960,343,803

분기순이익

16,098,728,522

16,098,728,522

16,098,728,522

순확정급여부채의 재측정요소

82,748,507

82,748,507

82,748,507

해외사업환산손익

(79,821,286)

(79,821,286)

(79,821,286)

자기주식의 취득

연차배당

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

2019.03.31 (기말자본)

3,921,819,000

100,271,581,794

253,380,178,052

357,573,578,846

357,573,578,846

2020.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

148,507,949,147

251,204,690,251

403,634,458,398

403,634,458,398

분기순이익

19,157,038,116

19,157,038,116

19,157,038,116

순확정급여부채의 재측정요소

(47,147,145)

(47,147,145)

(47,147,145)

해외사업환산손익

41,421,841

41,421,841

41,421,841

자기주식의 취득

(10,934,945,800)

(10,934,945,800)

(10,934,945,800)

연차배당

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

2020.03.31 (기말자본)

3,921,819,000

161,397,411,263

240,264,019,147

405,583,249,410

405,583,249,410

연결 현금흐름표

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

영업활동현금흐름

4,910,320,592

23,133,336,961

영업으로부터 창출된 현금

10,739,508,526

23,645,985,428

이자수취(영업)

366,859,393

259,763,382

이자지급(영업)

(514,216,435)

(703,880,071)

법인세납부(환급)

(5,681,830,892)

(68,531,778)

투자활동현금흐름

(5,037,709,105)

(7,203,093,187)

단기금융상품의 감소

8,792,984,518

장기대여금의 감소

1,939,520,302

865,900,000

보증금의 감소

620,732,017

549,704,176

보증금의 증가

(475,223,100)

(54,479,401)

유형자산의 처분

81,480,428

58,408,481

유형자산의 취득

(15,716,585,961)

(8,328,575,967)

무형자산의 취득

(165,319,009)

(189,112,495)

파생금융상품의 정산

394,647,000

(104,937,981)

기타비유동자산의 증가

(509,945,300)

재무활동현금흐름

(14,392,448,615)

(2,072,863,513)

단기차입금의 상환

(2,750,711,742)

(1,312,310,000)

리스부채의 감소

(706,791,073)

(760,553,513)

자기주식의 취득

(10,934,945,800)

외화표시 현금의 환율변동효과

1,222,838,244

421,681,181

현금및현금성자산의순증가(감소)

(13,296,998,884)

14,279,061,442

기초현금및현금성자산

84,349,576,094

64,096,394,890

기말현금및현금성자산

71,052,577,210

78,375,456,332

3. 연결재무제표 주석

제4기 1분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제3기 1분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

매일유업 주식회사와 그 종속기업

1. 일반사항

1.1 지배기업의 개요

매일유업 주식회사(이하 "지배기업")는 2017년 5월 1일을 분할기준일로 하여 매일홀딩스 주식회사에서 유가공사업부문이 인적분할되어 유제품 제조 및 판매를 목적으로신규설립되었으며, 2017년 6월 5일에 한국거래소 코스닥시장에 주권을 재상장 하였습니다. 한편, 지배기업은 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있으며 경기도 평택 등 7개소에 생산공장을 보유하고 있습니다.

1.2 종속기업 현황

보고기간말 현재 종속기업의 현항은 다음과 같습니다.

종속기업명
지분율(%)
소재지
결산월

북경매일유업유한공사
100
중국
12월

1.3 연결대상범위의 변동

당분기 중 연결대상범위의 변동은 없습니다.

2. 재무제표 작성기준

지배기업 및 종속기업(이하 '연결기업')의 중간재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

3.
제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 연결기업은 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2020년부터 최초 적용되며, 연결기업의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3.1 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 연결기업에 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

3.2 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 연결기업은 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.3 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 연결재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.4 재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 연결기업의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

연결기업은 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

4.2 자본위험관리

연결기업의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 연결기업은 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 연결기업의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
274,612,288
271,561,495

자 본
405,583,249
403,634,458

부채비율
68%
67%

5. 사용이 제한된 예금

보고기간말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
거래처
당분기말
전기말
비고

단기금융상품
삼성선물
-
45
질권설정(선물거래)

DBS은행
-
3,820,740
담보제공(종속기업)

소 계
-
3,820,785

장기금융상품
KEB하나은행
2,000
2,000
질권설정(당좌개설보증금)

우리은행
2,000
2,000

신한은행
2,000
2,000

소 계
6,000
6,000

합 계
6,000
3,826,785

6. 공정가치

당분기 중 연결기업의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

6.1 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
12,013,608
12,013,608
12,089,573
12,089,573

파생상품자산
2,717,689
2,717,689
119,717
119,717

금융부채

파생상품부채
-
-
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

6.2 공정가치 서열체계 

연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치

-
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공
정가치

-
수준 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,013,608
-
12,013,608

파생금융자산
-
2,717,689
-
2,717,689

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생금융자산
-
119,717
-
119,717

파생금융부채
-
12,376
-
12,376

7. 매출채권 및 기타채권

가. 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
155,576,255
-
154,099,589
-

대여금
2,163,473
2,780,227
2,082,339
4,631,826

미수금
6,728,706
-
7,897,292
-

미수수익
37,497
-
17,228
-

보증금
-
20,471,341
-
20,764,947

차감: 대손충당금
(433,748)
(27,428)
(510,837)
(35,978)

합 계
164,072,183
23,224,140
163,585,611
25,360,795

나. 당분기와 전분기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
546,815
463,899

전입(환입)
(86,243)
29,070

기타
604
-

분기말 금액
461,176
492,969

8. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
5,106,141
-
3,696,644
-

선급비용
7,549,464
1,021,244
2,965,031
1,065,005

기타자산
15,110
2,527,923
51,740
2,017,978

합 계
12,670,715
3,549,167
6,713,415
3,082,983

9. 재고자산

보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상품
7,277,541
(64,265)
7,213,276
8,635,333
(45,221)
8,590,112

제품
45,907,682
(81,937)
45,825,745
39,748,393
(69,489)
39,678,904

반제품
4,483,699
-
4,483,699
2,661,378
-
2,661,378

원재료
17,848,678
-
17,848,678
14,176,975
-
14,176,975

저장품
1,476,064
-
1,476,064
1,523,719
-
1,523,719

부재료
24,743,565
-
24,743,565
22,796,276
-
22,796,276

미착품
26,436,634
-
26,436,634
26,836,179
-
26,836,179

합 계
128,173,863
(146,202)
128,027,661
116,378,253
(114,710)
116,263,543

10. 유형자산

가. 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
228,839,045
226,693,441

취득
15,303,212
8,302,698

처분/폐기
(31,897)
(22,103)

감가상각
(7,049,081)
(6,342,802)

회계정책의 변경효과(*)
-
(7,257,936)

기타
1,083
(23,150)

분기말 장부금액
237,062,362
221,350,148

(*) 2019년 1월 1일 리스기준서의 채택으로 유형자산이 감소하였습니다.

나. 보고기간종료일 현재 연결기업의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공된 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 계정과목
관련 차입금

NH농협은행
광주공장, 경산공장의 토지, 건물 및 기계장치 일부
8,984,708
8,400,000
차입금 
(주석15 참조)
5,300,000

11. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 주요변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
8,218,406
8,173,552

취득
165,319
189,112

상각
(468,353)
(440,050)

기타
3,276
-

분기말 장부금액
7,918,648
7,922,614

1
2. 리스

연결기업이 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다. 

가. 연결재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

8,711,596
9,294,058

차량운반구
64,095
87,460

시설장치
7,982,218
8,351,676

합 계

16,757,909
17,733,194

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

리스부채

유동

3,602,510
3,618,235

비유동

13,023,091
13,283,047

합 계

16,625,601
16,901,282

당분기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 147,171천원입니다.

나. 연결손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 연결손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

729,633
659,446

치량운반구

23,365
23,108

시설장치

369,458
325,047

합 계

1,122,456
1,007,601

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

104,438
121,561

단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)

125,837
52,503

소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)

38,363
21,020

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)

1,569,070
972,745

당분기 중 리스의 총 현금유출은 2,521,509천원입니다.

13. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
78,757,566
-
73,597,577
-

미지급금
50,117,432
-
51,660,713
-

미지급배당금
6,267,576
-
-
-

미지급비용
9,539,491
-
16,312,379
-

예수보증금
7,132,026
4,340,735
7,161,126
4,037,783

금융보증부채
55,404
130,359
54,751
144,375

합 계
151,869,495
4,471,094
148,786,546
4,182,158

14. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
946,875
-
1,464,696
-

선수수익
-
484,927
-
495,538

부가세예수금
5,303,485
-
6,505,402
-

예수금
1,346,476
-
1,765,282
-

장기종업원급여부채
-
2,047,130
-
2,000,795

합 계
7,596,836
2,532,057
9,735,380
2,496,333

15. 차입금

보고기간말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

- 단기차입금

(단위: 천원)

차입처
연이자율
금액
만기일

당분기말
당분기말
전기말

DBS Bank（China）Ltd，Beijing Branch
-
-
2,654,282
2020.03.27

- 유동성장기차입금

(단위: 천원)

구 분
차입처
연이자율
금액
만기일
상환방법

당분기말
당분기말
전기말

원유소비활성화자금
NH농협은행
2.00%
5,300,000
5,300,000
2020.11.14
2년 만기 상환

상기 유동성장기차입금에 대하여 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참 조).

16. 사채

보
고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

당분기말
당분기말
전기말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
2.58%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회 회사채
2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(47,439)
(61,131)

차감: 유동성사채
(30,000,000)
(30,000,000)

합 계
29,952,561
29,938,869

17. 순확정급여부채

가. 보고기간말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
83,210,434
82,568,026

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
738,768
393,728

소 계
83,949,202
82,961,754

사외적립자산의 공정가치
(73,292,127)
(76,096,071)

재무상태표상 순확정급여부채
10,657,075
6,865,683

나. 당분기와 전분기의 종업원급여에 포함된 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여제도

당기근무원가
2,994,821
3,352,025

순이자원가
34,764
36,979

소 계
3,029,585
3,389,004

확정기여제도
129,222
115,005

합 계
3,158,807
3,504,009

18. 계약부채

보고기간말 현재 연결기업이 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

당분기말

전기말

계약부채 - 예상 고객 환불
337,000
339,073

계약부채 - 고객충성제도
1,308,415
1,275,029

합 계
1,645,415
1,614,102

19. 기타자본항목

보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

자본잉여금:

주식발행초과금
256,794,213
256,794,213

자본조정:

자기주식
(*)

(12,019,271)
(1,084,326)

기타포괄손익누계액:

해외사업환산이익
43,776
2,355

순확정급여부채 재측정요소
(4,554,699)
(4,507,552)

합 계
240,264,019
251,204,690

(*) 연결기업은 자사주식의 가격안정을 위하여 기명식보통주식을 취득하여 기타자본항목으로 계상하고 있습
니다.

보고기간말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식수
155,055
13,022

취득가액
12,019,271
1,084,326

20. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
15,594,944
15,828,566

퇴직급여
1,578,109
1,990,318

판매수수료
11,503,357
7,361,099

지급수수료
13,913,965
13,259,531

감가상각비
1,820,885
1,824,625

무형자산상각비
366,908
388,530

광고선전비
14,270,555
11,731,754

운반비
10,566,588
9,449,718

기타
9,719,279
10,468,107

합 계
79,334,590
72,302,248

21. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

임대료수익
68,310
51,011

외환차이
1,920,343
862,660

유형자산처분이익
64,694
42,806

잡이익
441,214
437,637

합 계
2,494,561
1,394,114

기타비용

외환차이
870,697
333,475

기부금
52,620
36,288

유형자산처분손실
15,111
6,501

잡손실
184,102
294,686

합 계
1,122,530
670,950

22. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

상품, 제품, 반제품의 변동
(6,592,326)
(4,071,456)

원재료, 부재료 사용 및 상품 매입
220,935,649
210,044,320

종업원급여
36,142,836
35,121,875

감가상각, 무형자산 상각
8,639,890
7,489,813

운반비
11,666,643
10,563,973

광고비
14,270,555
11,731,755

기타
52,796,577
46,985,083

매출원가 및 판매비와관리비 합계
337,859,824
317,865,363

23. 법인세비용

당분기와 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

당기법인세
6,569,502
5,530,758

이연법인세

일시적차이의 증감
(1,122,879)
(887,880)

자본에 직접 반영된 이연법인세
54,406
(18,205)

총이연법인세
(1,068,473)
(906,085)

법인세비용
5,501,029
4,624,673

24. 배당금

2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주배당금 6,267,576천원은
2020년 4월에 지급되었습니다.

25. 영업으로부터 창출된 현금 

가. 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
19,157,038
16,098,729

조정 :

1.법인세비용
5,501,029
4,624,673

2.이자수익
(552,249)
(546,960)

3.이자비용
548,992
722,981

4.퇴직급여
3,158,807
3,504,009

5.감가상각비
8,171,537
7,348,291

6.무형자산상각비
468,353
441,896

7.외화환산손실
427,965
102,057

8.파생상품거래손실
41,310
43,052

9.파생상품평가손실
-
36,083

10.대손상각비
(86,243)
29,070

11.유형자산처분손실
15,111
6,501

12.파생상품거래이익
(416,336)
(80,880)

13.파생상품평가이익
(2,629,969)
(435,673)

14.외화환산이익
(1,537,485)
(604,264)

15.유형자산처분이익
(64,694)
(42,806)

16.당기손익-공정가치금융자산평가손실
150,053
7,337

17.당기손익-공정가치금융자산평가이익
(74,088)
(140,088)

소 계
13,122,093
15,015,279

순운전자본의 변동 :

1.매출채권
(904,029)
(17,995,290)

2.기타채권
1,171,482
968,558

3.기타유동자산
(5,940,456)
(4,442,908)

4.재고자산
(11,770,210)
(5,618,458)

5.기타비유동자산
179,137
(346,379)

6.매입채무
4,938,677
21,210,934

7.기타채무
(7,996,070)
(2,054,185)

8.충당부채
31,313
98,907

9.기타유동부채
(2,146,266)
9,562

10.장기기타채무
288,936
11,000

11.퇴직금의 지급
(2,619,865)
(3,417,448)

12.사외적립자산
3,192,005
4,117,331

13.기타비유동부채
35,724
(9,647)

소 계
(21,539,622)
(7,468,023)

합 계
10,739,509
23,645,985

나. 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
2,524,674
3,135,149

유형자산 취득 관련 미지급금의 증가
413,374
25,878

금융리스로 인한 기계장치의 취득
-
2,747,010

사용권자산 및 리스부채 증가
147,171
-

26. 우발부채와 약정사항

가. 보고기간말 현재 연결기업의 견질 수표의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종류
교부처
매수
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

나. 보고기간말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW

KEB하나은행
외

102,300,000

수입신용장
USD
KEB하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
KEB하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
KEB하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

다. 보고기간말 현재 연결기업은 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food
Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습니다.

라. 연결기업은 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며 이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

마. 연결기업은 서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며,보험가입금액은 1,939,070천원(전기말 1,829,868천원)입니다. 

바. 연결기업은 환율변동위험을 회피하기 위해서 선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

사. 연결기업은 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다. 

아.
연결기업은
상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 매일홀딩스 주식회사와 함께 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

자. 연결기업은 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 700%, 400% 이하 유지, 자기자본의 1,000% 및 300% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 연결기업은 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 연결기업은 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 60,000백만원입니다.

27. 특수관계자와의 거래

가. 보고기간말 현재 연결기업의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구분
당분기말
전기말

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

나. 매출 및 매입 등 거래 

당분기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타수익
기타비용
사용권자산
취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
2,424,250
4,238
-
34,455

기타
특수관계자
(주)제로투세븐
4,210,602
384,381
1,671
-
616
615
35,201
-
-

(주)레뱅드매일
-
-
531
-
-
-
-
3,363
-

(주)엠즈푸드시스템
1,786,106
26,044
-
-
-
74,000
5,340
3,419
-

엠즈씨드(주)
681,696
15,181
-
-
-
-
34,774
804
-

(주)상하낙농개발
-
397,128
-
-
-
2,550
-
-
-

상하농원(유)
163,692
485,460
-
2,445
1,298
13,386
27,221
63,789
-

코리아후드써비스(주)
2,948,308
-
-
-
-
-
-
120
-

(주)엠디웰아이엔씨
1,996,379
-
-
-
-
-
1,127
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
1,800
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
23,640
-
-
-

1,843,760

1,707,917

-
-
-

(주)본만제
27,814
1,222
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
18,315
96,708
6,174
733,078
44,501
4,360,752
-
3,426
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
9,355
3,109,799
-
-
-
-
-
7,013
-

(주)PTL international
-
1,188,762
-
-
-
760
-
146,139
-

합 계
11,865,907
5,704,685
10,176
735,523
1,890,175
8,584,230
107,901
228,073
34,455

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타수익
기타비용

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
9,000
-
2,023,014
4,577
-

기타
특수관계자
(주)제로투세븐
6,550,512
497,622
1,671
-
125,989
75,803
32,614
5,489

(주)레뱅드매일
11,326
1,055
531
-
-
-
-
32,261

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
3,000
-

(주)엠즈푸드시스템
2,220,903
66,108
-
-
634
119,525
10,463
5,694

엠즈씨드(주)
1,163,583
49,659
-
-
-
-
95,084
355

(주)상하낙농개발
-
314,168
-
-
-
7,650
-
-

상하농원(유)
130,565
198,248
-
-
-
-
300
83,751

코리아후드써비스(주)
2,994,816
-
-
-
-
-
1,372
78

(주)엠디웰아이엔씨
1,783,404
-
-
-
-
11,514
-
-

엠즈베버리지(주)
-
312
2,250
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
17,205
-
-
-

1,657,556

1,703,582

-
-

(주)본만제
34,095
6,761
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
9,729
80,081
9,453
627,520
-
4,068,587
-
92

씨케이코퍼레이션즈(주)
23,193
2,809,726
-
-
-
-
-
1,720

(주)PTL international
20,023
1,247,336
-
-
-
1,605
-
165,092

합 계
14,959,354
5,271,076
13,905
636,520
1,784,179
8,011,280
147,410
294,532

다. 특수
관계자에 대한 채권, 채무의 주요 잔액 

보고기간말 현재 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
152,116
-
3,586,566
32,706

기타특수관계자
(주)제로투세븐
2,300,235
14,666
183,912
272,637
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
43
-
1,463
-

(주)엠즈푸드시스템
661,636
2,798
27,286
10,611
-

엠즈씨드(주)
6,677
9,390
1,419
46,687
-

(주)상하낙농개발
-
-
69,745
10,070
-

상하농원(유)
60,332
34,296
138,160
3,541
-

코리아후드써비스(주)
1,568,655
-
-
44
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,180,540
13,278
-
-
-

(주)엠즈파트너스
25,825
-
-
8,363
-

(주)본만제
5,634
-
-
-
-

(주)평택물류
9,719
728
-
1,950,839
-

씨케이코퍼레이션즈㈜
2,660
-
1,181,902
805
-

(주)PTL International
-
-
-
165,398
-

합 계
6,821,913
227,315
1,602,424
6,057,024
32,706

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
150,789
-
1,146,137
6,058

기타특수관계자
(주)제로투세븐
2,514,376
14,826
162,038
380,354
-

(주)레뱅드매일
-
-
-
1,595
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
54
-
2,377
-

엠즈베버리지㈜
1,130,117
3,341
26,336
49,183
-

(주)엠즈푸드시스템
20,716
35,786
1,144
79,597
-

엠즈씨드(주)
-
-
68,454
10,540
-

(주)상하낙농개발
55,415
19,808
190,212
99,776
-

상하농원(유)
1,600,620
-
-
819
-

코리아후드써비스(주)
2,092,432
-
2,308
-
-

(주)엠즈파트너스
18,985
-
-
11,742
-

(주)본만제
20,739
-
-
-
-

(주)평택물류
3,488
3,476
-
1,537,796
-

씨케이코퍼레이션즈㈜
3,297
-
836,506
2,395
-

(주)PTL International
171,096
-
-
102,418
-

합 계
7,631,281
228,080
1,286,998
3,424,729
6,058

라. 지급보증 및 담보제공

보고기간말 현재 연결기업이 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

마. 주요 경영진에 대한 보상

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
396,100
432,046

퇴직급여
65,422
62,700

합 계
461,522
494,746

주요 경영진은 등기임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

28. 영업부문 정보

연결기업의 영업부문은 생산하는 제품의 형태에 따라 유가공부문, 기타부문으로 분류하였습니다.

당분기와 전분기 중 영업부문별 정보는 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위: 천원)

구 분
유가공부문
기타부문
합 계

매출액
282,283,008
75,930,566
358,213,574

영업이익
17,006,782
3,346,968
20,353,750

감가상각비,무형자산상각비
6,812,144
1,827,746
8,639,890

<전분기>
(단위: 천원)

구 분
유가공부문
기타부문
합 계

매출액
268,249,605
69,221,847
337,471,452

영업이익
16,019,380
3,586,709
19,606,089

감가상각비,무형자산상각비
6,401,298
1,088,515
7,489,813

29. COVID19의 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.

또한, COVID19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니 다. 연결기업은 COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 연결기업의 매출채권의 회수가능성, 재고자산 및 유무형자산과 종속기업투자의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 연결재무제표에 반영되지 않았습니다.

4. 재무제표

재무상태표

제 4 기 1분기말 2020.03.31 현재

제 3 기말 2019.12.31 현재

(단위 : 원)

제 4 기 1분기말

제 3 기말

자산

유동자산

388,871,324,692

391,133,751,338

현금및현금성자산

69,157,030,416

83,389,312,134

당기손익-공정가치금융자산

12,013,607,754

12,089,572,791

단기금융상품

8,792,984,518

매출채권 및 기타채권

164,499,081,637

164,020,793,086

파생금융상품

2,717,689,127

119,717,227

기타유동자산

12,582,094,892

6,544,828,822

재고자산

127,901,820,866

116,176,542,760

비유동자산

297,801,001,176

287,522,240,739

종속기업투자

8,372,753,372

4,387,432,927

장기금융상품

6,000,000

6,000,000

매출채권 및 기타채권

23,181,845,333

25,332,738,695

유형자산

237,037,745,681

228,811,260,760

무형자산

7,836,093,276

8,136,701,045

사용권자산

16,694,517,404

17,724,015,403

이연법인세자산

1,122,879,126

41,108,526

기타비유동자산

3,549,166,984

3,082,983,383

자산총계

686,672,325,868

678,655,992,077

부채

유동부채

212,743,617,790

211,204,921,530

매입채무 및 기타채무

151,230,246,712

148,361,737,456

유동성장기차입금

5,300,000,000

5,300,000,000

유동성사채

30,000,000,000

30,000,000,000

파생금융상품

12,375,878

리스부채

3,537,503,978

3,611,962,866

계약부채

1,645,414,906

1,614,102,114

당기법인세부채

13,832,418,883

12,944,747,902

기타유동부채

7,198,033,311

9,359,995,314

비유동부채

60,765,613,329

56,895,825,692

매입채무 및 기타채무

4,471,093,735

4,182,158,110

사채

29,952,560,520

29,938,869,080

순확정급여부채

10,657,075,232

6,865,683,479

리스부채

13,023,091,461

13,283,046,702

충당부채

129,735,746

129,735,746

기타비유동부채

2,532,056,635

2,496,332,575

부채총계

273,509,231,119

268,100,747,222

자본

자본금

3,921,819,000

3,921,819,000

이익잉여금

169,021,033,076

155,431,090,237

기타자본항목

240,220,242,673

251,202,335,618

자본총계

413,163,094,749

410,555,244,855

자본과부채총계

686,672,325,868

678,655,992,077

손익계산서

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

매출액

357,932,010,513

357,932,010,513

337,238,583,946

337,238,583,946

매출원가

258,451,342,924

258,451,342,924

245,370,094,970

245,370,094,970

매출총이익

99,480,667,589

99,480,667,589

91,868,488,976

91,868,488,976

판매비와관리비

78,473,761,738

78,473,761,738

71,155,771,389

71,155,771,389

영업이익(손실)

21,006,905,851

21,006,905,851

20,712,717,587

20,712,717,587

기타수익

2,450,273,902

2,450,273,902

1,393,779,801

1,393,779,801

기타비용

1,035,834,614

1,035,834,614

670,765,051

670,765,051

금융수익

3,658,081,183

3,658,081,183

1,202,312,659

1,202,312,659

이자수익

537,688,546

537,688,546

545,671,073

545,671,073

파생상품거래이익(금융수익)

416,336,099

416,336,099

80,880,393

80,880,393

파생상품평가이익(금융수익)

2,629,968,569

2,629,968,569

435,672,985

435,672,985

당기손익-공정가치 금융자산평가이익

74,087,969

74,087,969

140,088,208

140,088,208

금융원가

720,878,298

720,878,298

809,452,697

809,452,697

이자비용

529,515,402

529,515,402

722,980,675

722,980,675

파생상품거래손실(금융원가)

41,309,890

41,309,890

43,052,082

43,052,082

파생상품평가손실(금융원가)

36,082,683

36,082,683

당기손익-공정가치 금융자산평가손실

150,053,006

150,053,006

7,337,257

7,337,257

법인세비용차감전순이익(손실)

25,358,548,024

25,358,548,024

21,828,592,299

21,828,592,299

법인세비용

5,501,029,185

5,501,029,185

4,624,673,291

4,624,673,291

분기순이익

19,857,518,839

19,857,518,839

17,203,919,008

17,203,919,008

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

2,553

2,553

2,194

2,194

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

2,553

2,553

2,194

2,194

포괄손익계산서

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

3개월

누적

3개월

누적

분기순이익

19,857,518,839

19,857,518,839

17,203,919,008

17,203,919,008

기타포괄손익

(47,147,145)

(47,147,145)

82,748,507

82,748,507

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(47,147,145)

(47,147,145)

82,748,507

82,748,507

순확정급여부채의 재측정요소

(47,147,145)

(47,147,145)

82,748,507

82,748,507

분기총포괄손익

19,810,371,694

19,810,371,694

17,286,667,515

17,286,667,515

자본변동표

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

자본

자본금

이익잉여금

기타자본항목

자본 합계

2019.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

92,468,886,854

253,352,469,639

349,743,175,493

분기순이익

17,203,919,008

17,203,919,008

순확정급여부채의 재측정요소

82,748,507

82,748,507

자기주식의 취득

연차배당

(5,488,420,700)

(5,488,420,700)

2019.03.31 (기말자본)

3,921,819,000

104,184,385,162

253,435,218,146

361,541,422,308

2020.01.01 (기초자본)

3,921,819,000

155,431,090,237

251,202,335,618

410,555,244,855

분기순이익

19,857,518,839

19,857,518,839

순확정급여부채의 재측정요소

(47,147,145)

(47,147,145)

자기주식의 취득

(10,934,945,800)

(10,934,945,800)

연차배당

(6,267,576,000)

(6,267,576,000)

2020.03.31 (기말자본)

3,921,819,000

169,021,033,076

240,220,242,673

413,163,094,749

현금흐름표

제 4 기 1분기 2020.01.01 부터 2020.03.31 까지

제 3 기 1분기 2019.01.01 부터 2019.03.31 까지

(단위 : 원)

제 4 기 1분기

제 3 기 1분기

영업활동현금흐름

5,343,886,634

23,552,427,783

영업으로부터 창출된 현금

11,167,198,252

24,066,364,913

이자수취(영업)

352,299,068

258,474,719

이자지급(영업)

(493,779,795)

(703,880,071)

법인세납부(환급)

(5,681,830,891)

(68,531,778)

투자활동현금흐름

(9,010,395,318)

(7,200,562,235)

단기금융상품의 감소

8,792,984,518

장기대여금의 감소

1,939,520,302

865,900,000

보증금의 감소

633,718,060

549,704,176

보증금의 증가

(475,223,100)

(51,948,449)

종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자의 취득

(3,985,320,445)

유형자산의 처분

81,128,617

58,408,481

유형자산의 취득

(15,716,585,961)

(8,328,575,967)

무형자산의 취득

(165,319,009)

(189,112,495)

파생금융상품의 정산

394,647,000

(104,937,981)

기타비유동자산의 증가

(509,945,300)

재무활동현금흐름

(11,625,335,159)

(2,072,863,513)

장기차입금의 상환

(1,312,310,000)

리스부채의 감소

(690,389,359)

(760,553,513)

자기주식의 취득

(10,934,945,800)

외화표시 현금의 환율변동효과

1,059,562,125

366,005,338

현금및현금성자산의순증가(감소)

(14,232,281,718)

14,645,007,373

기초현금및현금성자산

83,389,312,134

62,427,273,800

기말현금및현금성자산

69,157,030,416

77,072,281,173

5. 재무제표 주석

제4기 1분기 : 2020년 1월 1일부터 2020년 3월 31일까지

제3기 1분기 : 2019년 1월 1일부터 2019년 3월 31일까지

매일유업 주식회사

1. 일반사항

매일유업 주식회사(이하 "당사")는 2017년 5월 1일을 분할기준일로 하여 매일홀딩스 주식회사에서 유가공사업부문이 인적분할되어 유제품 제조 및 판매를 목적으로 신규설립되었으며, 2017년 6월 5일에 한국거래소 코스닥시장에 주권을 재상장하였습니다. 한편, 당사는 서울특별시 종로구에 본사를 두고 있으며 경기도 평택 등 7개소에 생산공장을 보유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성기준

당사의 중간재무제표는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 제정된 한국채택국제회계기준 기업회계기준서 제1034호에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표는 연차재무제표에 기재할 것으로 요구되는 모든 정보 및 주석사항을 포함하고 있지 아니하므로, 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한 연차재무제표의 정보도 함께 참고하여야 합니다.

2.1 종속기업

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업에 대한 투자자산을 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법에 따라 회계처리하고 있습니다. 종속기업으로부터의 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

3.
제ㆍ개정된 기준서의 적용

중간재무제표를 작성하기 위하여 채택한 중요한 회계정책은 다음의 2020년 1월 1일부터 적용되는 기준서를 제외하고는 2019년 12월 31일로 종료되는 회계기간에 대한연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다. 당사는 공표되었으나 시행되지않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

여러 개정사항과 해석서가 2020년부터 최초 적용되며, 당사의 중간재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

3.1 기업회계기준서 제1103호 '사업결합' (개정) - 사업의 정의

기업회계기준서 제1103호의 개정사항에는 활동과 자산의 집합이 사업의 정의를 충족하기 위해서는 적어도 투입물과 산출물을 창출하거나 산출물의 창출에 기여할 수 있는 실질적인 과정을 포함해야 한다는 점이 명시되어 있습니다. 또한 산출물을 창출하는 데 필요한 투입물과 과정을 모두 포함하지 않더라도 사업이 존재할 수 있음을 분명히 했습니다. 이 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없으나, 향후 당사의 사업결합이 발생할 경우 영향을 미칠 수 있습니다.

3.2 기업회계기준서 제1107호 '금융상품: 공시', 제1109호 '금융상품', 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' (개정) - 이자율지표 개혁

기업회계기준서 제1109호 및 제1039호에 대한 이 개정사항은 이자율지표 개혁으로 직접적인 영향을 받는 모든 위험회피관계에 적용할 수 있도록 예외규정을 제공합니다. 만약, 이자율지표 개혁이 위험회피대상항목이나 위험회피수단의 이자율지표에 기초한 현금흐름의 시기 또는 금액에 대한 불확실성을 발생시키는 경우에 위험회피관계가 영향을 받습니다. 당사는 이자율 위험회피관계를 보유하지 않으므로 동 개정사항이 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.3 기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시', 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류' (개정) - 중요성의 정의

이 개정은 중요성에 대한 새로운 정의를 제시합니다. 새 정의에 따르면, '특정 보고기업에 대한 재무정보를 제공하는 일반목적재무제표에 정보를 누락하거나 잘못 기재하거나 불분명하게 하여, 이를 기초로 내리는 주요 이용자의 의사결정에 영향을 줄 것으로 합리적으로 예상할 수 있다면 그 정보는 중요' 합니다.

이 개정은 중요성이 재무제표의 맥락에서 개별적으로 또는 다른 정보와 결합하여 정보의 성격이나 크기에 따라 결정되는 것을 명확히 합니다. 정보의 왜곡표시가 주된 정보이용자들의 의사결정에 영향을 미칠 것이 합리적으로 예상된다면 그 정보는 중요합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

3.4 재무보고를 위한 개념체계 (2018)

개념체계는 회계기준이 아니며, 개념체계의 어떠한 내용도 회계기준이나 그 요구사항에 우선하지 않습니다. 개념체계의 목적은 회계기준위원회가 한국채택국제회계기준을 제ㆍ개정하는 데 도움을 주며, 적용할 회계기준이 없는 경우에 재무제표 작성자가 일관된 회계정책을 개발하는 데 도움을 줍니다. 또한 모든 이해관계자가 회계기준을 이해하고 해석하는 데 도움을 줍니다.

이 개념체계 개정은 일부 새로운 개념을 포함하고 있으며, 자산과 부채의 정의와 인식기준의 변경을 제시하고, 일부 중요한 개념을 명확히 합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

당사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(외환위험, 가격위험, 이자율위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다.

4.2 자본위험관리

당사의 자본관리목적은 건전한 자본구조를 유지하는 데 있습니다. 당사는 자본관리지표로 부채비율을 이용하고 있습니다. 이 비율은 총부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있으며 총부채 및 총자본은 재무제표의 공시된 숫자로 계산합니다.

보고기간말 현재 당사의 부채비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

부 채
273,509,231
268,100,747

자 본
413,163,095
410,555,245

부채비율
66%
65%

5. 사용이 제한된 예금

보고기간말 현재 사용이 제한된 예금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

계정과목
거래처
당분기말
전기말
비고

단기금융상품
삼성선물
-
45
질권설정(선물거래)

DBS은행
-
3,820,740
담보제공(종속기업)(*)

소 계
-
3,820,785

장기금융상품
KEB하나은행
2,000
2,000
질권설정(당좌개설보증금)

우리은행
2,000
2,000

신한은행
2,000
2,000

소 계
6,000
6,000

합 계
6,000
3,826,785

6. 공정가치

당분기 중 당사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

6.1 금융상품 종류별 공정가치 

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
12,013,608
12,013,608
12,089,573
12,089,573

파생상품자산
2,717,689
2,717,689
119,717
119,717

금융부채

파생상품부채
-
-
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

6.2 공정가치 서열체계 

당사는 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

- 수준 1 : 활성시장의 (조정되지 않은)공시가격을 이용하여 측정한 공정가치

-
수준 2 : 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용하여 측정한 공
정가치

-
수준 3 : 관측가능하지 않은 투입변수를 이용하여 측정한 공정가치

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,013,608
-
12,013,608

파생상품자산
-
2,717,689
-
2,717,689

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생상품자산
-
119,717
-
119,717

파생상품부채
-
12,376
-
12,376

7. 매출채권 및 기타채권

가. 보고기간말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
156,050,179
-
154,591,566
-

대여금
2,163,473
2,780,227
2,082,339
4,631,825

미수금
6,666,115
-
7,825,536
-

미수수익
37,497
-
17,227
-

보증금
-
20,429,047
-
20,736,892

차감: 대손충당금
(418,182)
(27,429)
(495,875)
(35,978)

합 계
164,499,082
23,181,845
164,020,793
25,332,739

나. 당분기 중 매출채권 및 기타채권의 대손충당금 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초금액
531,854
463,899

전입(환입)
(86,243)
29,070

분기말 금액
445,611
492,969

8. 기타자산

보고기간말 현재 기타자산의 상세 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선급금
5,095,899
-
3,696,644
-

선급비용
7,486,196
1,021,244
2,848,185
1,065,005

기타자산
-
2,527,923
-
2,017,978

합 계
12,582,095
3,549,167
6,544,829
3,082,983

9. 재고자산

보고기간말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

평가전금액
평가충당금
장부금액
평가전금액
평가충당금
장부금액

상 품
7,229,711
(64,265)
7,165,446
8,581,005
(45,221)
8,535,784

제 품
45,907,682
(81,937)
45,825,745
39,748,393
(69,489)
39,678,904

반제품
4,483,699
-
4,483,699
2,661,378
-
2,661,378

원재료
17,848,678
-
17,848,678
14,176,975
-
14,176,975

저장품
1,476,064
-
1,476,064
1,523,719
-
1,523,719

부재료
24,735,385
-
24,735,385
22,788,414
-
22,788,414

미착품
26,366,804
-
26,366,804
26,811,369
-
26,811,369

합 계
128,048,023
(146,202)
127,901,821
116,291,253
(114,710)
116,176,543

10. 유형자산

가. 당분기와 전분기 중 유형자산의 주요 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
228,811,261
226,665,841

취득
15,303,212
8,302,698

처분/폐기
(31,214)
(22,103)

감가상각
(7,045,513)
(6,340,187)

회계정책의 변경효과(*)
-
(7,257,936)

기타
-
(24,128)

분기말 장부금액
237,037,746
221,324,185

(*) 2019년 1월 1일 리스기준서의 채택으로 유형자산이 감소하였습니다.

나. 보고기간말 현재 당사의 차입금 등과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공된 유형자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

금융기관명
담보제공자산
장부금액
채권최고액
관련 계정과목
관련 차입금

NH농협은행
광주공장, 경산공장의 토지, 건물 및 기계장치 일부
8,984,708
8,400,000
차입금 
(주석16 참조)
5,300,000

11. 무형자산

당분기와 전분기 중 무형자산의 주요변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기초 장부금액
8,136,701
8,122,808

취득
165,319
189,113

상각
(465,927)
(440,518)

분기말 장부금액
7,836,093
7,871,403

1
2. 리스

당사가 리스이용자인 경우의 리스에 대한 정보는 다음과 같습니다. 

가. 재무상태표에 인식된 금액

리스와 관련해 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

사용권자산

부동산

8,648,205
9,284,879

차량운반구
64,094
87,460

시설장치
7,982,218
8,351,676

합 계

16,694,517
17,724,015

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

리스부채

유동

3,537,504
3,611,963

비유동

13,023,091
13,283,047

합 계

16,560,595
16,895,010

당분기 중 증가된 사용권자산 및 리스부채는 74,942천원입니다.

나. 손익계산서에 인식된 금액

리스와 관련해서 손익계산서에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기

전분기

사용권자산의 감가상각비

부동산

711,617
657,334

치량운반구

23,366
23,108

시설장치

369,458
325,047

합 계

1,104,441
1,005,489

리스부채에 대한 이자비용(금융원가에 포함)

101,980
121,561

단기리스료(매출원가 및 판매비와관리비에 포함)

91,255
52,503

소액자산 리스료(판매비와관리비에 포함)

38,363
21,020

리스부채 측정치에 포함되지 않은 변동리스료(판매비와관리비에 포함)

1,569,070
972,745

당분기 중 리스의 총 현금유출은 2,465,610천원입니다.

13. 종속기업 투자

가. 보고기간말 현재 종속기업 투자 현황은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
소재국가
지분율(%)
장부금액

당분기말
당분기말
전기말

종속기업
북경매일유업유한공사
중국
100
8,372,753
4,387,433

나. 당분기와 전분기 중 종속기업 투자의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당분기
전분기

기초 장부금액
4,387,433
1,013,159

취득
3,985,320
-

분기말 장부금액
8,372,753
1,013,159

14. 매입채무 및 기타채무

보고기간말 현재 매입채무 및 기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
78,675,568
-
73,514,273
-

미지급금
49,767,803
-
51,466,875
-

미지급배당금
6,267,576
-
-
-

미지급비용
9,331,870
-
16,164,712
-

예수보증금
7,132,026
4,340,735
7,161,126
4,037,783

금융보증부채
55,404
130,359
54,751
144,375

합 계
151,230,247
4,471,094
148,361,737
4,182,158

15. 기타부채

보고기간말 현재 기타부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

선수금
549,652
-
1,097,972
-

선수수익
-
484,927
-
495,538

부가세예수금
5,303,485
-
6,505,402
-

예수금
1,344,896
-
1,756,621
-

장기종업원급여부채
-
2,047,130
-
2,000,795

합 계
7,198,033
2,532,057
9,359,995
2,496,333

16. 차입금

보고기간말 현재 유동성장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
차입처
연이자율
금액
만기일
상환방법

당분기말
당분기말
전기말

원유소비활성화자금
NH농협은행
2.00%
5,300,000
5,300,000
2020.11.14
2년 만기 상환

상기 유동성장기차입금에 대하여 유형자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석 10 참 조).

17. 사채

보
고기간말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
발행일
만기상환일
연이자율
금 액
이자지급방법 및 상환방법

당분기말
당분기말
전기말

제2-2회 무보증사채
2015.07.02
2020.07.02
2.58%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

제3회 회사채
2018.05.29
2021.05.28
2.65%
30,000,000
30,000,000
3개월후급, 만기일시상환

차감: 사채할인발행차금
(47,439)
(61,131)

차감: 유동성사채
(30,000,000)
(30,000,000)

합 계
29,952,561
29,938,869

18. 순확정급여부채

가. 보고기간말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

기금이 적립된 확정급여채무의 현재가치
83,210,434
82,568,026

기금이 적립되지 않은 확정급여채무의 현재가치
738,768
393,728

소 계
83,949,202
82,961,754

사외적립자산의 공정가치
(73,292,127)
(76,096,071)

재무상태표상 순확정급여부채
10,657,075
6,865,683

나. 당분기와 전분기의 종업원급여에 포함된 퇴직급여는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

확정급여제도

당기근무원가
2,994,821
3,352,025

순이자원가
34,764
36,979

소 계
3,029,585
3,389,004

확정기여제도
129,222
115,005

합 계
3,158,807
3,504,009

19. 계약부채

보고기간말 현재 당사가 인식하고 있는 계약부채는 아래와 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분

당분기말

전기말

계약부채 - 예상 고객 환불
337,000
339,073

계약부채 - 고객충성제도
1,308,415
1,275,029

합 계
1,645,415
1,614,102

20. 기타자본항목

보고기간말 현재 기타자본항목의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기말
전기말

자본잉여금

주식발행초과금
256,794,213
256,794,213

자본조정

자기주식
(*)

(12,019,271)
(1,084,326)

기타포괄손익누계액

순확정급여부채 재측정요소
(4,554,699)
(4,507,551)

합 계
240,220,243
251,202,336

(*)
당사는 자사주식의 가격안정을 위하여 기명식보통주식을 취득하여 기타자본항목으로 계상하고 있습
니다.

보고기간말 현재 자기주식의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주, 천원)

구 분
당분기말
전기말

주식수
155,055
13,022

취득가액
12,019,271
1,084,326

21. 판매비와관리비

당분기와 전분기 중 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

급여
15,232,128
15,341,414

퇴직급여
1,502,424
1,990,318

판매수수료
11,435,645
7,310,056

지급수수료
13,893,018
13,246,984

감가상각비
1,799,302
1,822,010

무형자산상각비
364,482
387,152

광고선전비
14,267,208
11,719,155

운반비
10,479,205
9,336,789

기타판매비와관리비
9,500,350
10,001,893

합 계
78,473,762
71,155,771

22
. 기타수익 및 기타비용

당분기와 전분기 중 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

기타수익

임대료수익
68,310
51,011

외환차이
1,885,591
862,659

유형자산처분이익
64,684
42,806

잡이익
431,689
437,304

합 계
2,450,274
1,393,780

기타비용

외환차이
787,162
333,471

기부금
52,620
36,288

유형자산처분손실
14,769
6,501

잡손실
181,284
294,505

합 계
1,035,835
670,765

23. 비용의 성격별 분류

당분기와 전분기 중 비용의 성격별 분류 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

상품, 제품, 반제품의 변동
(6,598,824)
(4,063,844)

원재료, 부재료 사용 및 상품 매입
220,942,147
208,526,381

종업원급여
35,704,335
34,634,723

감가상각, 무형자산 상각
8,615,880
7,485,819

운반비
11,579,261
10,451,043

광고비
14,267,208
11,719,155

기타
52,415,098
47,772,589

매출원가 및 판매비와관리비 합계
336,925,105
316,525,866

24. 법인세비용

당분기와 전분기 중 법인세비용의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

당기법인세
6,569,502
5,530,758

이연법인세

일시적차이의 증감
(1,122,879)
(887,880)

자본에 직접 반영된 이연법인세
54,406
(18,205)

총이연법인세
(1,068,473)
(906,085)

법인세비용
5,501,029
4,624,673

25. 배당금

2019년 12월 31일로 종료하는 회계기간에 대한 보통주배당금 6,267,576천원은
2020년 4월에 지급되었습니다.

26. 영업으로부터 창출된 현금

가. 당분기와 전분기 중 영업으로부터 창출된 현금은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

분기순이익
19,857,519
17,203,919

조정

1.법인세비용
5,501,029
4,624,673

2.이자수익
(537,689)
(545,671)

3.이자비용
529,515
722,981

4.퇴직급여
3,158,807
3,504,009

5.감가상각비
8,149,954
7,345,676

6.무형자산상각비
465,927
440,518

7.외화환산손실
372,197
102,053

8.파생상품거래손실
41,310
43,052

9.파생상품평가손실
-
36,083

10.대손상각비(환입)
(86,243)
29,070

11.유형자산처분손실
14,769
6,501

12.파생상품거래이익
(416,336)
(80,880)

13.파생상품평가이익
(2,629,969)
(435,673)

14.외화환산이익
(1,502,733)
(595,128)

15.유형자산처분이익
(64,684)
(42,806)

16.당기손익-공정가치금융자산평가손실
150,053
7,337

17.당기손익-공정가치금융자산평가이익
(74,088)
(140,088)

소 계
13,071,819
15,021,707

순운전자본의 변동

1.매출채권
(1,096,062)
(17,870,836)

2.기타채권
1,159,420
990,536

3.기타유동자산
(6,027,227)
(4,448,124)

4.재고자산
(11,725,278)
(5,610,846)

5.기타비유동자산
179,137
(346,379)

6.매입채무
5,173,289
20,530,327

7.기타채무
(8,191,570)
(2,177,141)

8.충당부채
31,313
98,907

9.기타유동부채
(2,161,962)
(26,940)

10.장기기타채무
288,936
11,000

11.퇴직금의 지급
(2,619,865)
(3,417,448)

12.사외적립자산
3,192,005
4,117,331

13.기타비유동부채
35,724
(9,648)

소 계
(21,762,140)
(8,159,261)

합 계
11,167,198
24,066,365

나. 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기
전분기

건설중인자산의 유형자산 대체
2,524,674
3,135,149

유형자산 취득 관련 미지급금의 증가
413,374
25,878

금융리스로 인한 기계장치의 취득
-
2,747,010

사용권자산 및 리스부채 증가
74,942
-

27. 우발부채와 약정사항

가. 보고기간말 현재 당사의 견질 수표의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

종류
교부처
매수
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

나. 보고기간말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위 : USD, 천원)

구 분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW

KEB하나은행
외

102,300,000

수입신용장
USD
KEB하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
KEB하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
KEB하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

다. 보고기간말 현재 당사는 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습니다.

라. 당사는 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

마. 당사는 서울보증보험으로부터 계약 이행 등에 대한 보증을 제공받고 있으며, 보험가입금액은 1,939,070천원(전기말 1,829,868천원)입니다. 

바. 당사는 환율변동위험을 회피하기 위해서 선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

사. 당사는 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 KB증권과 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다.

아.
당사는
상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 매일홀딩스 주식회사와 함께 분할 전 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

자. 당사가 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 700%, 400% 이하 유지, 자기자본의 1,000% 및 300% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 당사는 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 당사가 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 60,000백만원입니다.

28. 특수관계자와의 거래

가. 보고기간말 현재 당사의 특수관계자 현황은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

지배기업
매일홀딩스(주)
매일홀딩스(주)

종속기업
북경매일유업유한공사
북경매일유업유한공사

기타특수관계자
(주)제로투세븐
(주)제로투세븐

(주)레뱅드매일
(주)레뱅드매일

크리스탈제이드코리아(주)
크리스탈제이드코리아(주)

엠즈베버리지(주)
엠즈베버리지(주)

(주)엠즈푸드시스템
(주)엠즈푸드시스템

엠즈씨드(주)
엠즈씨드(주)

(주)상하낙농개발
(주)상하낙농개발

상하농원(유)
상하농원(유)

코리아후드써비스(주)
코리아후드써비스(주)

(주)엠디웰아이엔씨
(주)엠디웰아이엔씨

(주)엠즈파트너스
(주)엠즈파트너스

(주)본만제
(주)본만제

(주)평택물류
(주)평택물류

(주)PTL International
(주)PTL International

씨케이코퍼레이션즈(주)
씨케이코퍼레이션즈(주)

나. 매출 및 매입 등 거래 

당분기와 전분기 중 특수관계자와의 매출 및 매입 등 거래 내역은 다음과 같습니다.

<당분기>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타수익
기타비용
사용권자산
취득

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
-
-
2,424,250
4,238
-
34,455

종속기업
북경매일유업유한공사
671,974
-
-
-
-
-
-
-
-

기타
특수관계자
(주)제로투세븐
4,210,602
384,381
1,671
-
616
615
35,201
-
-

(주)레뱅드매일
-
-
531
-
-
-
-
3,363
-

(주)엠즈푸드시스템
1,786,106
26,044
-
-
-
74,000
5,340
3,419
-

엠즈씨드(주)
681,696
15,181
-
-
-
-
34,774
804
-

(주)상하낙농개발
-
397,128
-
-
-
2,550
-
-
-

상하농원(유)
163,692
485,460
-
2,445
1,298
13,386
27,221
63,789
-

코리아후드써비스㈜
2,948,308
-
-
-
-
-
-
120
-

(주)엠디웰아이엔씨
1,996,379
-
-
-
-
-
1,127
-
-

엠즈베버리지(주)
-
-
1,800
-
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
23,640
-
-
-

1,843,760

1,707,917

-
-
-

(주)본만제
27,814
1,222
-
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
18,315
96,708
6,174
733,078
44,501
4,360,752
-
3,426
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
9,355
3,109,799
-
-
-
-
-
7,013
-

(주)PTL international
-
1,188,762
-
-
-
760
-
146,139
-

합 계
12,537,881
5,704,685
10,176
735,523
1,890,175
8,584,230
107,901
228,073
34,455

<전분기>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
매출
매입
임대수익
임차료
광고비
판매 및 
지급수수료
기타수익
기타비용

지배기업
매일홀딩스(주)
-
-
-
9,000
-
2,023,014
4,577
-

종속기업
북경매일유업유한공사
1,292,740
-
-
-
-
-
-
-

기타
특수관계자
(주)제로투세븐
6,550,512
497,622
1,671
-
125,989
75,803
32,614
5,489

(주)레뱅드매일
11,326
1,055
531
-
-
-
-
32,261

크리스탈제이드코리아(주)
-
-
-
-
-
-
3,000
-

(주)엠즈푸드시스템
2,220,903
66,108
-
-
634
119,525
10,463
5,694

엠즈씨드(주)
1,163,583
49,659
-
-
-
-
95,084
355

(주)상하낙농개발
-
314,168
-
-
-
7,650
-
-

상하농원(유)
130,565
198,248
-
-
-
-
300
83,751

코리아후드써비스㈜
2,994,816
-
-
-
-
-
1,372
78

(주)엠디웰아이엔씨
1,783,404
-
-
-
-
11,514
-
-

엠즈베버리지(주)
-
312
2,250
-
-
-
-
-

(주)엠즈파트너스
17,205
-
-
-

1,657,556

1,703,582

-
-

(주)본만제
34,095
6,761
-
-
-
-
-
-

(주)평택물류
9,729
80,081
9,453
627,520
-
4,068,587
-
92

씨케이코퍼레이션즈(주)
23,193
2,809,726
-
-
-
-
-
1,720

(주)PTL international
20,023
1,247,336
-
-
-
1,605
-
165,092

합 계
16,252,094
5,271,076
13,905
636,520
1,784,179
8,011,280
147,410
294,532

다. 특수
관계자에 대한 채권, 채무의 주요 잔액 

보고기간말 현재 특수관계자와의 채권, 채무 잔액은 다음과 같습니다.

<당분기말>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
152,116
-
3,586,566
32,706

종속기업
북경매일유업유한공사
671,888
-
-
-
-

기타특수관계자
(주)제로투세븐
2,300,235
14,666
183,912
272,637
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
43
-
1,463
-

(주)엠즈푸드시스템
661,636
2,798
27,286
10,611
-

엠즈씨드(주)
6,677
9,390
1,419
46,687
-

(주)상하낙농개발
-
-
69,745
10,070
-

상하농원(유)
60,332
34,296
138,160
3,541
-

코리아후드써비스(주)
1,568,655
-
-
44
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,180,540
13,278
-
-
-

(주)엠즈파트너스
25,825
-
-
8,363
-

(주)본만제
5,634
-
-
-
-

(주)평택물류
9,719
728
-
1,950,839
-

씨케이코퍼레이션즈㈜
2,660
-
1,181,902
805
-

(주)PTL International
-
-
-
165,398
-

합 계
7,493,801
227,315
1,602,424
6,057,024
32,706

<전기말>
(단위 : 천원)

구 분
회사명
채 권
채 무

매출채권
기타채권
매입채무
기타채무
리스부채

지배기업
매일홀딩스(주)
-
150,789
-
1,146,137
6,058

종속기업
북경매일유업유한공사
866,842
-
-
-
-

기타 특수관계자
(주)제로투세븐
2,514,376
14,826
162,038
380,354
-

(주)레뱅드매일
-
-
-
1,595
-

크리스탈제이드코리아(주)
-
54
-
2,377
-

(주)엠즈푸드시스템
1,130,117
3,341
26,336
49,183
-

엠즈씨드(주)
20,716
35,786
1,144
79,597
-

(주)상하낙농개발
-
-
68,454
10,540
-

상하농원(유)
55,415
19,808
190,212
99,776
-

코리아후드써비스㈜
1,600,620
-
-
819
-

(주)엠디웰아이엔씨
2,092,432
-
2,308
-
-

(주)엠즈파트너스
18,985
-
-
11,742
-

(주)본만제
20,739
-
-
-
-

(주)평택물류
3,488
3,476
-
1,537,796
-

씨케이코퍼레이션즈(주)
3,297
-
836,506
2,395
-

(주)PTL international
171,096
-
-
102,418
-

합 계
8,498,123
228,080
1,286,998
3,424,729
6,058

라. 특수관계자와의 자금거래

당분기와 전분기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
회사명
당분기
전분기
내 역

종속기업
북경매일유업유한공사
3,985,320
-
추가출자

마. 지급보증 및 담보제공

보고기간말 현재 당사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

바. 주요 경영진에 대한 보상

(단위 : 천원)

구 분
당분기
전분기

단기급여
396,100
432,046

퇴직급여
65,422
62,700

합 계
461,522
494,746

주요 경영진은 등기임원인 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

29. 영업부문 정보

당사는 기업회계기준서 제1108호에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표 주석 26에서 공시하고 있으며, 동 재무제표에서는 별도로 공시하지 않았습니다.

30. COVID19의 영향의 불확실성

COVID19의 확산을 차단하기 위하여 전세계적으로 이동 제한을 포함한 다양한 예방및 통제가 시행되고 있으며, 그 결과 전세계 경제가 광범위한 영향을 받고 있습니다.

또한, COVID19에 대처하기 위한 다양한 형태의 정부지원정책이 발표되고 있습니 다. 당사는 COVID19의 영향과 정부지원정책이 향후 당사의 매출채권의 회수가능 성, 재고자산 및 유무형자산과 종속기업투자의 손상, 충당부채의 인식 등에 미칠 영향을 보고기간말 현재 합리적으로 추정할 수 없었으며 이로 인한 영향은 재무제표에 반영되지 않았습니다.

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항 

해당사항 없음.

나. 대손충당금 설정현황 

1. 대손충당금 설정 기준 　 　
재무상태표일 현재의 매출채권과 기타채권 잔액에 대하여 과거의 대손경험률을 기초로 대손충당금을 설정.

2. 유사신용등급별 분류 　 　
① 개별평가에서 손상 징후가 발견되지 않거나 신뢰성 있게 미래현금흐름을 추정하지 못하는 채권은 집합적 평가를 위해 유사 신용등급별로 분류함
② 유사 신용등급별 분류 예시

분류1) 신용위험별 분류 　 　
ㄱ) 유통거래처(대리점,할인점등)
ㄴ) 소액거래처(병원, 약국, 외식 등) 　
ㄷ) 수출 　 　

분류2) 담보유무 구분 　 　

③ 다만, 상기 기준을 적용하기 위해서는 담보물에 대해 가치가 적절하게 업데이트되어 담보채권에 대해서는 대손이 발생하지 않는다는 가정임.

3. 대손설정방법(채권비율법) 　 　
대손충당금= 구분별 채권잔액 X 대손경험율

4. 대손처리 기준 　 　
매출채권 등에 대해 아래와 같은 사유발생시 실대손처리 　
- 파산, 부도, 강제집행, 사업의 폐지, 채무자의 사망, 실종등으로 인해 회수불능이 객관적으로 입증되는 경우
- 소송에 패소하였거나 법적 청구권이 소멸한 경우

- 외부 채권회수 전문기관이 회수가 불가능하다고 통지한 경우

① 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 천원)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금
설정률

제4기 1분기
매출채권
155,576,256
413,381
0.27%

장기대여금
2,780,227
27,428
0.99%

미수금
6,728,706
-
0.00%

단기대여금
2,163,472
20,367
0.94%

합 계
167,248,661
461,176
0.28%

제3기
매출채권
154,099,590
493,961
0.32%

장기대여금
4,631,825
35,978
0.78%

미수금
7,897,292
-
0.00%

단기대여금
2,082,339
16,876
0.81%

합 계
168,711,046
546,815
0.32%

제2기
매출채권
148,897,907
395,889
0.27%

장기대여금
7,380,563
52,972
0.72%

미수금
4,676,702
-
0.00%

단기대여금
1,578,719
15,038
0.95%

합 계
162,533,891
463,899
0.29%

② 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분
제 4기 1분기
제 3기
제 2기

기초금액
546,815
463,899
264,367

대손상각비(환입)
(85,639)
82,916
199,532

기말금액
461,176
546,815
463,899

③ 당해 기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 천원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

금 액

일반
146,961,846
1,487,954
217,796
86,747
148,754,343

특수관계자
6,821,912
-
-
-
6,821,912

계
153,783,758
1,487,954
217,796
86,747
155,576,255

구성비율
98.85%
0.96%
0.14%
0.06%
100.00%

다. 재고자산의 보유 및 실사내역 등(연결기준)

① 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 천원)

사업부문
계정과목
제4기 1분기
제3기
제2기
비고

유제품 외
상품
7,213,277
8,590,112
16,062,743
-

제품
45,825,744
39,678,904
33,974,184
-

반제품
4,483,699
2,661,378
2,811,524
-

원재료
17,848,678
14,176,975
11,541,718
-

부재료
24,743,565
22,796,276
18,659,135
-

저장품
1,476,064
1,523,719
1,484,206
-

미착품
26,436,634
26,836,179
26,740,739
-

소 계
128,027,661
116,263,543
111,274,249
-

합 계
상품
7,213,277
8,590,112
16,062,743
-

제품
45,825,744
39,678,904
33,974,184
-

반제품
4,483,699
2,661,378
2,811,524
-

원재료
17,848,678
14,176,975
11,541,718
-

부재료
24,743,565
22,796,276
18,659,135
-

저장품
1,476,064
1,523,719
1,484,206
-

미착품
26,436,634
26,836,179
26,740,739
-

합 계
128,027,661
116,263,543
111,274,249
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
18.82%
17.22%
18.07%
-

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
8.47
8.65
8.75
-

② 재고자산의 실사내역 등

1) 실사일자
 당사는 재고자산 관리의 목적으로 매월마다 재고자산 실사를 자체적으로 하고 있으며, 재무제표를 작성함에 있어서, 사업장별로 실시 하였음.

2) 실사방법
- 사내보관재고 : 표본조사 실시
- 사외보관재고 : 제3자 보관재고에 대해선 타처보관조회서를 보관처에서 회계법인이 징구하여 확인함.

3) 장기재고 등 내역
: 재고자산의 시가가 취득원가보다 하락한 경우에는 저가법을 사용하여 재고자산의 대차대조표가액을 결정하고 있음. 각 사업년도마다 외부감사인이 재고자산 평가의 적정성을 검토함.

4) 재고자산 평가내용

(단위 : 천원)

계정과목

취득원가

평가전금액

당기 평가손실

당기말잔액

비 고

상품
7,277,541
7,277,541
(64,265)
7,213,277
-

제품
45,907,682
45,907,682
(81,937)
45,825,744
-

반제품
4,483,699
4,483,699
-
4,483,699
-

원재료
17,848,678
17,848,678
-
17,848,678
-

부재료
24,743,565
24,743,565
-
24,743,565
-

저장품
1,476,064
1,476,064
-
1,476,064
-

미착품
26,436,634
26,436,634
-
26,436,634
-

합 계
128,173,863
128,173,863
(146,202)
128,027,661
-

라. 공정가치 평가 기준

(1) 평가방법

[금융부채]

(분류 및 측정)

연결회사의 당기손익-공정가치 측정 금융부채는 단기매매목적의 금융상품입니다. 주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담하는 금융부채는 단기매매금융부채로 분류됩니다. 또한, 위험회피회계의 수단으로 지정되지 않은 파생상품이나 금융상품으로부터 분리된 내재파생상품도 단기매매금융부채로 분류됩니다. 

당기손익-공정가치 측정 금융부채, 금융보증계약, 금융자산의 양도가 제거조건을 충족하지 못하는 경우에 발생하는 금융부채를 제외한 모든 비파생금융부채를 상각후원가로 측정하는 금융부채로 분류되고 있으며, 재무상태표 상 "매입채무", "차입금" 및 "기타금융부채" 등으로 표시됩니다. 

특정일에 의무적으로 상환하여야 하는 우선주는 부채로 분류됩니다. 이러한 우선주에 대한 유효이자율법에 따른 이자비용은 다른 금융부채에서 인식한 이자비용과 함께 손익계산서 상 "금융원가"로 인식됩니다. 

(제거) 

금융부채는 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료되어 소멸되거나 기존 금융부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에 재무상태표에서 제거됩니다. 소멸하거나 제3자에게 양도한 금융부채의 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(2) 공정가치 측정

당기 중 연결회사의 금융자산과 금융부채의 공정가치에 영향을 미치는 사업환경 및 경제적인 환경의 유의적인 변동은 없습니다.

1) 금융상품 종류별 공정가치

금융상품의 종류별 장부금액 및 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
당분기말
전기말

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

금융자산

당기손익-공정가치금융자산
12,013,608
12,013,608
12,089,573
12,089,573

파생금융상품
2,717,689
2,717,689
119,717
119,717

금융부채

파생금융상품
-
-
12,376
12,376

금융상품 중 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치인 금액은 공정가치 공시에서 제외하였습니다.

2) 공정가치 서열체계 

연결기업은 공정가치를 산정하는 데 사용한 투입변수의 신뢰성에 대한 정보를 제공하기 위하여 금융상품을 기준서에서 정한 세 수준으로 분류합니다. 공정가치로 측정되는 금융상품은 공정가치 서열체계에 따라 구분되며 정의된 수준들은 다음과 같습니다.

-
활성시장에서 거래되는 금융상품(예: 상장 파생상품 및 지분증권)의 공정가치는 보고기간 말의 공시된 시장가격에 기초합니다. 당사가 보유한 금융자산에 사용되는 공시된 시장가격은 현재의 매입가격입니다. 해당 금융상품은 수준 1로 분류합니다.
-
활성시장에서 거래되지 않는 금융상품(예: 비상장 파생상품)의 공정가치를 산정하는 데에는 관측할 수 있는 시장자료를 최대한으로 사용하고 기업 특유의 추정치는 가능한 한 적게 사용하는 평가기법을 사용합니다. 공정가치 산정에 사용된 모든 유의적인 투입변수를 관측할 수 있다면 해당 금융상품은 수준 2로 분류합니다.

-
관측할 수 있는 시장자료를 기초로 하지 않은 하나 이상의 유의적인 투입변수를 사용한 경우 해당 금융상품은 수준 3으로 분류합니다. 이러한 금융상품에는 비상장 지분증권이 있습니다.

<당분기말>
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,013,608
-
12,013,608

파생금융자산
-
2,717,689
-
2,717,689

<전기말>
(단위: 천원)

구 분
수준 1
수준 2
수준 3
합계

당기손익-공정가치금융자산
-
12,089,573
-
12,089,573

파생금융자산
-
119,717
-
119,717

파생금융부채
-
12,376
-
12,376

3) 반복적인 공정가치 측정치의 서열체계 수준 간 이동 

연결기업은 공정가치 서열체계의 수준 간 이동을 이동을 발생시킨 사건이나 상황의 변동이 일어난 날짜에 인식합니다. 

(1) 반복적인 측정치의 수준 1과 수준 2 간의 이동 내역

당분기 중 수준 1과 수준 2 간의 대체는 없습니다.

(2) 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역

당분기 중 반복적인 측정치의 수준 3의 변동내역은 없습니다.

4) 가치평가기법 및 투입변수 

연결기업은 공정가치 서열체계에서 수준 2와 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치측정치, 비반복적인 공정가치 측정치에 대해 다음의 가치평가기법과 투입변수를 사용하고 있습니다.

(1) 수준 2로 분류되는 금융상품 공정가치의 가치평가기법 및 투입변수

<당분기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

사모투자신탁
12,013,608
발행자공시가격
해당사항없음

파생금융자산

선물환
2,717,689
DCF모형
할인율

<전기말>
(단위: 천원)

구분
공정가치
가치평가기법
투입변수

당기손익-공정가치금융자산

사모투자신탁
12,089,573
발행자공시가격
해당사항없음

파생금융자산

선물환
119,717
DCF모형
할인율

파생금융부채

선물환
12,376
DCF모형
할인율

마. 채무증권 등의 발행 실적 

(1) 채무증권 발행실적

채무증권 발행실적

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

매일유업
회사채
공모
2015년 07월 02일
30,000,000
2.58%
A+
(나이스,한신평)
2020년 07월 02일
미상환
대신증권
IBK증권

매일유업
회사채
공모
2018년 05월 30일
30,000,000
2.65%
A+
(나이스,한신평)
2021년 05월 28일
미상환
미래에셋증권

합 계
-
-
-
60,000,000
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

1) 제2회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제2-2회 무보증사채
2015년 07월 02일
2020년 07월 02일
30,000,000
2015년 06월 22일
HMC투자증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 700% 이하 유지

이행현황
68%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 1000% 이내

이행현황
1000%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2015년 9월 15일 (2015년 반기)
2016년 4월 30일 (2015년)
2016년 9월 15일 (2016년 반기)
2017년 4월 30일 (2016년) 
2017년 9월 15일(2017년 반기)
2018년 4월 30일 (2017년)
2018년 9월 15일(2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)

2) 제3회 무보증사채 사채관리계약

(작성기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

제3회 무보증사채
2018년 05월 30일
2021년 05월 28일
30,000,000
2018년 05월 16일
KB증권

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
68%

담보권설정 제한현황
계약내용
직전회계년도 자본총계의 300% 이내

이행현황
1000%이내에서 제한하고 있음

자산처분 제한현황
계약내용
직전회계년도 자산총계의 100% 이상

이행현황
100% 이상으로 처분한 사실 없음

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2018년 9월 15일 (2018년 반기)
2019년 4월 30일 (2018년)
2019년 9월 15일 (2019년 반기)
2020년 4월 30일 (2019년)

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(4) 전
자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(5) 회
사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
30,000
30,000
-
-
-
-
-
60,000

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
30,000
30,000
-
-
-
-
-
60,000

(6) 신
종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

(7) 조건부자본증
권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사의견 등

삼일회계법인은 당사의 제2기, 제3기 감사 및 검토를 수행하였고, 감사 관련하여 제2기, 제3기 감사의견은 모두 적정입니다. 
한영회계법인은 당사의 제4기 1분기 검토를 수행하였고 검토결과, 재무제표가 한국채택국제회계기준 에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다. 당사의 종속회사는 제4기 1분기말 현재 1개이며, Beijing P&D Accouting Corp.를 외부감사인으로 선임했습니다. 회계감사인의 신규 선임은 각 회사의 결정에 의한 것입니다.

사업연도
감사인
감사의견
강조사항 등
핵심감사사항

제4기 1분기
(당기)
한영회계법인
적정
해당사항없음
-

제3기(전기)
삼일회계법인
적정
해당사항없음

핵심감사사항
 - 수익의 발생사실

핵심감사사항과 관련하여 외부감사인이 수행한 주요 감사절차
 - 회사의 수익인식 회계정책 및 회계처리의 적절성 검토

- 매출 유형별 내부 통제에 대한 이해와 평가

- 보고기간 중 수익으로 기록된 거래를 표본추출하여 거래 원천 증빙과 비교 대사

- 계약서 검토를 통한 매출 차감 항목의 유형별 분석 및 표본추출 방식을 이용한 근거문서 확인

- 수익인식에 대응되는 매출채권에 대해 표본추출 방식을 이용한 외부조회 확인

결론
 - 수익의 발생사실에 대해 주요 감사절차 수행결과 발견된 유의적인 사항 없음.

제2기(전전기)
삼일회계법인
적정
해당사항없음
-

<제4기 회계감사 일정>

구 분
감사기간

제4기 1분기 연결 및 별도 회계감사
2020.04.20 ~ 2020.04.29

2. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제4기 1분기
(당기)
한영회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

390,000(
연간
)

500

제3기(당기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

259,000(
연간
)

2,575

제2기(전기)
삼일회계법인
분ㆍ반기 별도 및 연결재무제표 검토
별도 및 연결재무제표에 대한 감사

228,000(연간)

2,066

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

(단위 : 천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제4기 1분기
(당기)
-
-
-
-
-

4. 재무제표 중 이해관계자의 판단에 상당한 영향을 미칠 수
 있는 사항에 대한 내부감사기구와 회계감사인의 논의 결과

구분
일자
참석자
방식
주요 논의 내용

1
2020년 05월 08일
ㆍ회사측: 감사위원, 재무담당이사 등 4인
ㆍ감사인측: 업무수행이사, 담당회계사 등 2인
대면회의
2020년 1분기 검토 결과 요약, 주요 검토 절차, 
2020년 외부감사 수행 일정(안), 2020년 외부감사 투입 예상 시간

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

-
2020년 03월 31일 기준 현재 당사의 이사회는 3명의 사내이사 및 3명의 사외이사로 총 6명으
로 구성되어 있으며 이사회 내에는 감사위원회 및 경영위원회가 있습니다.
이사회 의장은 김선희 사내이사이며 대표이사를 겸직하고 있습니다. (이사회 의장 선임사유: 사외이사에게 정보를 충분히 제공하여 이사회를 원활하게 운영하고, 관련 법령 및 내부규정에 따른 역할과 책임을 적정하게 수행할 수 있도록 하기 위함)
이사회의장은 당사 이사회 규정에 의거 대표이사로 선임하고 있습니다. 또한, 이사회내 감사위원회 위원장을 사외이사로 선임하도록 규정함으로써 독립성과 감독기능 강화를 위한 충분한 노력을 기울이고 있습니다. 

나. 주요 의결사항

회차
개최일자
의안내용
가결 
여부
사외이사
사내이사

최효성
(출석률: 100%)
노연홍
(출석률: 100%)
박광우
(출석률: -)
노소라
(출석률: -)
김선희
(출석률: 100%)
조성형
(출석률: -)
김환석
(출석률: -)

1
2020.03.08
- 제3기 재무제표(연결 및 별도) 승인 및 현금배당 결의의 건
- 제3기 정기주주총회 소집 결의의 건 
 보고사항 : 1) 감사보고 2) 영업보고 
 3) 외부감사인 선임보고
 4) 내부회계관리제도 운영실태 보고 제1호 의안 : 제3기(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
 재무상태표, 손익계산서 및 이익
 잉여금처분계산서 등 재무제표 승
 인의 건
 제2호 의안 : 이사 선임의 건 
 제3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건
 제5호 의안 : 정관 일부 변경의 건 
- 2020년 이해관계자와의 거래한도 승인의 건 
- 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
가결

가결

가결

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

찬성

-
-

-
-

찬성

찬성

찬성

* 2020년 3월 27일 최효성 사외이사는 임기만료로 퇴임하였습니다. 
 2020년 3월 27일 박광우, 노소라 사외이사 및 조성형, 김환석 사내이사는 신규 
 선임되었습니다. 

다. 이사회내 위원회

(1) 이사회 내의 위원회 구성 현황 

위원회명

구 성

소속 이사명

설치목적 및 권한사항

비고

경영위원회
사내이사 3명
(대표이사 사장1명, 부사장2명)
CFO 1명

김선희(위원장, 상근)
조성형(위원, 상근)
김환석(위원, 상근)

- 설치목적 
일상적인 경영사항을 위임하여 사업환경에 유연하게 대처하고 이사회의 집중적이고 효율적인 운영을 도모함

- 권한사항
이사회에서 경영위원회에 위임한 사항의 심의 및 의결 등

-

주1)

당사는 이사회내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으
나,
작성기준에
따라 제외하였습니다.

(2) 위원회 활동내용

당사의 경영위원회는 이사회가 위임한 사항에 관하여 심의하고 결의합니다. 
이사회규정 상 이사회에서
다
음 각호의 사항 및 재무에 관한 사항 중 금액기준을 초과하는 사항을 제외하고는 그 권한을 경영위원회에 위임하고 있으며, 경영위원회는 이사회에서 위임받은 사항에 대해서 심의 및 의결을 하고 있습니다. 

- 이사회는 다음 각호의 사항을 제외하고는 그 권한을 위원회에 위임할 수 있다.

1. 주주총회의 승인을 요하는 사항의 제안

2. 대표이사의 선임 및 해임

3. 위원회의 설치와 그 위원의 선임 및 해임

4. 정관에서 정하는 사항

- 재무에관한 사항 중 이사회 부의 대상 

(1) 투자에 관한 사항

① 자기자본 5% 이상의 신규시설 투자 및 유형자산의 취득/처분

② 자기자본 5% 이상의 출자 또는 출자지분 처분에 관한 결정

③ 신 기술 및 신 물질을 취득한 때

④ 자원개발 투자 결정

(2) 중요한 계약의 체결

① 자기자본 5% 이상의 기술도입 또는 기술이전에 관한 계약 체결 시

② 매출액 10% 이상의 단일판매계약 또는 공급계약을 체결한 때

③ 최대주주 변경을 수반하는 주식 양수도 계약 체결

④ 정관 변경 등 경영권 변경을 목적으로 하는 계약

(3) 중요한 재산의 취득 및 처분

① 자기자본 5% 이상의 신규시설 투자 및 유형자산의 취득/처분

(4) 결손의 처분

① 결손금 발생시 결손의 처분에 관한 사항 : 금액불문 결정 시

(5) 중요시설의 신설 및 개폐

① 자기자본 5% 이상의 공장생산의 중단, 폐업된 때, 생산이 재개된 때

(6) 신주의 발행

① 신주의 발행이 결정된 때 : 금액불문 결정 시

(7) 사채의 모집

① 사채의 모집에 대한 결정이 있는 때 : 금액불문 결정 시

(8) 준비금의 자본전입

① 결산 시 준비금의 자본전입이 필요한 때 : 금액불문 결정 시

(9) 전환사채의 발행

① 전환사채 발행 결정 : 금액불문 결정 시

(10) 신주인수권부사채의 발행

① 신주인수권부사채 발행 결정 : 금액불문 결정 시

(11) 다액의 자금도입 및 보증행위

① 자기자본 5% 이상의 담보제공 또는 채무보증에 관한 결정

② 신규차입 및 차입금 연장, 차환에 관한 결정 : 신규차입 자기자본 5% 이상 이사회 승인 연장, 차환 시 경영위원회 위임

③ 자기자본 5% 이상의 단기차입 증가에 관한 결정

④ 자기자본 5% 이상의 채무에 대한 전액 인수

(12) 중요한 재산에 대한 저당권, 질권의 설정

① 자기자본 5% 이상의 중요한 재산의 저당권 및 질권 설정

(13) 자기주식의 취득 및 처분

① 자기주식의 직접 취득/처분 및 신탁계약 체결/중도 해지에 관한 결정

: 금액불문, 취득/처분에 관한 결정 시(신탁계약 체결/중도해지 시 포함)
 신탁계약 내 취득/처분은 보고 불요

(14) 자기주식의 소각

① 주식소각에 대한 결정 : 금액불문 처분에 관한 결정 시

라. 이사의 독립성

(1) 이사의 선임

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사

회
가
선
정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사의 현황은 다음과 같습니다.

직 명
성 명
임기
(연임횟수)
선 임 배 경
추천인
활동분야 (담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계

사내이사
김선희

'19.03~'22.03

(1회 연임)

- 2010년부터 2017년까지 당사에서 최고재무책임자(CFO) 및 경영지원 
 본부장를 역임, 이후 현재까지 대표이사(CEO)의 업무를 수행하면서 
 재무 및 경영총괄 분야의 전문가로서 경영 전반에 대한 풍부한 경험과 
 경륜으로 사외이사와 사내이사간 의견을 조율하여 이사회를 안정적으로
 이끌 적임자로 판단하였음.
이사회
전사 경영전반 총괄 
(대표이사)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사내이사
조성형

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 식품업계에 대한 전문성과 통찰력을 보유하고 있으며, 매일유업에서 경
 영지원총괄을 역임하며 사업 전반에 걸친 풍부한 경험과 이해도를 갖춘
 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지
 도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.
이사회
COO
(부사장)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사내이사
김환석

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 마케팅, 영업 등 사업 전반의 주요 보직을 거친 전문가로서 식품산업 및 시장에 대한 깊은 이해도를 바탕으로 회사의 매출 및 기업가치 성장에 크 게 기여하고 이사회의 역량 및 전문성 제고에 기여할 수 있을 것으로 판단 하였음.
이사회
영업총괄 
(부사장)
해당사항 없음
최대주주의 계열사 임원

사외이사
박광우

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 카이스트 금융전문대학원장 등을 역임하고, 오랜 기간 재무 분야에서 다 양한 경험과 전문적 지식을 축적한 금융전문가임. 매일유업 사외이사로 선임 시 회계관리 투명성 확보 및 재무 건전성 제고에 기여할 수 있으며, 타사 사외이사 수행경험을 토대로 경영현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할수 있는 적임자로 판단 하였음.

이사회
감사위원장
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
노연홍

'19.03~'22.03
(해당없음)

- 2010년~2013년에 식품의약품안전청장 및 대통령실 고용복지수석비서관
 을 역임하면서 식품안전 분야의 전문가로서 쌓은 지식과 전문성이 회사의
 식품안전 관련 경영의 적임자로 적합하다고 판단하였음.

이사회
감사위원
해당사항 없음
해당사항 없음

사외이사
노소라

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 법률 분야의 우수한 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.

이사회
감사위원
해당사항 없음
해당사항 없음

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사의 직무수행을 보조하는 지원조직

조직명
직원수(명)
직위 및 근속연수
주요담당업무

재경팀
9
부장1명, 차장1명, 과장 5명, 사원2명
(평균 14년)

이사회 안건의 수집, 정리 및 부의 근거, 의결 관련 법령분석

이사회 안건 사전설명 실시 및 질의/논의 사항에 대한 대응 

이사회 진행 및 기
록

(2) 사외이사 교육실시 현황

교육일자
교육실시주체
대상 사외이사
주요 교육내용

신규선임시

재경팀

신임 사외이사

이사회 활동 및 회사경영 관련 주요사항

정기 감사위원회 시(연 4회)

외부감사인 및 
재경팀
참석 사외이사
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회 위원의 인적사항 및 사외이사 여부

당사는 2020년 3월 31일 현재 3인의 사외이사로 구성된 감사위원회를 운영하고 있습니다. 동 위원회 위원 중 재무전문가는 박광우 감사위원이며, 관련 법령의 경력 요건을 충족하고 있습니다.

성 명
사외이사
여부
임기
(연임횟수)
주 요 경 력
선 임 배 경
회계·재무전문가 관련
회사와의 거래
최대주주 또는
주요주주와의 관계

해당여부
전문가유형
관련경력

박광우
(위원장)
사외이사

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 2018 ~ (現) 카이스트 금융전문대학원 원장
 - 2014 ~ (現) 카이스트 금융전문대학원 교수 
 - 2016 ~ 2017 카이스트 녹색성장대학원 워장
 - 2006 ~ 2014 카이스트 금융전문대학원 부교수
 - 2005 카이스트 테크노경영대하권 부교수
 - 2003 ~ 2005 중앙대학교 경영대학 조교수
 - 1999 ~ 2001 미국 미주리대학교 초빙 조교수

카이스트 금융전문대학원장 등을 역임하고, 오랜 기간 재무 분야에서 다양한 경험과 전문적 지식을 축적한 금융전문가임. 매일유업 사외이사로 선임 시 회계관리 투명성 확보 및 재무 건전성 제고에기여할 수 있으며, 타사 사외이사 수행경험을 토대로 경영현안에 대한 효과적인 의사결정에 기여할수 있는 적임자로 판단 하였음.
해당
회계·재무분야 학위보유자

- 기본자격 : 회계·재무분야 학위보유자

- 근무기간 : 연구기관 또는 대학에서 회계 또는 재무 관련 분야의 연구원이나 조교수이상으로 5년 이상 근무

해당사항 없음
해당사항 없음

노연홍

사외이사

'19.03~'22.03
(해당없음)

- (現) 김&장 법률사무소 고문
 - 2013 ~ 2018 가천대 메디컬캠퍼스 부총장 
 - 2011 ~ 2013 대통령실 고용복지수석비서관
 - 2010 ~ 2011 식품의약품안전청장

2010년~2013년에 식품의약품안전청장 및 대통령실 고용복지수석비서관을 역임하면서 식품안전 분야의 전문가로 쌓은 지식과 전문성을 바탕으로 엄격하고 공정하게 감사위원회 활동을 수행할 것으로 판단하였음.
미해당
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

노소라
사외이사

'20.03~'23.03

(해당없음)

- 2017 ~ (現) 노소라 법률사무소 변호사
 - 2014 ~ 2015 무역위원회 위원 
 - 2014 ~ 2017 국제장애인올림픽위원회 법률윤리위원
 - 2007 피쉬 앤 리처드슨 워싱턴 사무소
 - 2006 클리어리 가틀립 스틴 앤 해밀튼 워싱 턴 사무소
 - 2002 법무법인 광장변호사 
 - 1990 부산지방법원 판사
 - 1987 제29회 사법시험 합격
법률 분야의 우수한 전문가로서 회사의 의사결정과 경영활동이 적법하고 올바르게 이루어지도록 기여할 수 있는 적임자로 판단하였음.
미해당
-
-
해당사항 없음
해당사항 없음

나. 감사위원회 위원의 독립성

당사는 관련법령 및 정관에 따라 위원회의 구성, 운영 및 권한ㆍ책임 등을 감사위원회 규정에 정의하여 감사업무를 수행하고 있습니다.
감사위원회 위원은 이사회의 추천을 받아 전원 주주총회의 결의를 통해 선임한 사외이사로 구성하고 있으며 동 위원회 위원들은 당사, 당사의 최대주주 또는 주요주주와감사위원회 활동의 독립성을 저해할 어떠한 관계도 없습니다. 또한 감사위원회는 사외이사가 감사위원장을 맡는 등 관련법령의 요건을 충족하고 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족 여부
관련 법령 등

3명의 이사로 구성
충족(3명)
「상법」제415조의2 제2항,
 당사 감사위원회 규정 제5조

사외이사가 위원의 3분의 2 이상
충족(전원 사외이사)

위원 중 1명 이상은 회계 또는 재무전문가
충족(1명, 박광우)
「상법」제542조의11 제2항,
 당사 감사위원회 규정 제5조, 제6조

감사위원회의 대표는 사외이사
충족

그 밖의 결격요건(최대주주의 특수관계자 등)
충족(해당사항 없음)
「상법」제542조의11 제3항

감사위원회는 다음과 같이 감사업무를 수행하고 있습니다. 회계감사를 위해서는 재무제표 등 회계관련서류 및 회계법인의 감사절차와 감사결과를 검토하고, 필요한 경우에는 회계법인에 대하여 회계에 관한 장부와 관련서류에 대한 추가 검토를 요청하고 그 결과를 검토합니다. 그리고 감사위원회는 신뢰할 수 있는 회계정보의 작성 및 공시를 위하여 설치한 내부회계관리제도의 운영실태를 내부회계관리자로부터 보고 받고 이를 검토합니다. 또한 감사위원회는 업무감사를 위하여 이사회 및 기타 중요한회의에 출석하고 필요할 경우에는 이사로부터 경영위원회의 심의내용과 영업에 관한보고를 받고 중요한 업무에 관한 회사의 보고에 대해 추가검토 및 자료보완을 요청하는 등 적절한 방법을 사용하여 검토합니다.

다. 감사위원회 주요 활동 내역

회차
개최일자
의안내용
가결
여부
감사위원의 성명

박광우
(출석률:
-)
노연홍
(출석률:
100%)
노소라
(출석률:
-)
최효성
(출석률:
100%)

1

'20.03.08

- 제3기 재무제표(연결 및 별도) 보고의 건 
- 2019년 법인세 세무조정 및 세무자문 용역 
 계약 보고의 건 
- 제3기 내부회계관리제도 운영실태 보고의 건
- 외부감사인 지정 신청 경과 보고의 건

-

-

-

-

라. 감사위원회 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
참석 감사위원
불참시 사유
주요 교육내용

2020.03.08

재경팀

신임 감사위원

-

감사위원회 활동 및 회사경영 관련 주요사항

2020.03.08
외부감사인 및 
재경팀
감사위원
-
회계기준을 비롯한 법/규제 등 내/외부 환경변화

마. 감사위원회 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

재경팀
9
부장1명, 차장1명, 
과장 5명, 사원2명
(평균 14년)

감사위원회 안건의 수집, 정리 및 부의 근거, 의결 관련 법령분석

감사위원회 안건 사전설명 실시 및 질의/논의 사항에 대한 대응 

감사위원회 진행 및 기
록

바. 준법지원인에 관한 사항

성 명
주 요 경 력
비 고

최준영
현) 매일유업(주) 법무팀 팀장('17.11~)
 한양대학교 법학과 졸업
 법무법인 에이펙스 변호사
 Georgetown University 법학(석사) 졸업
-

박은연
현) 매일유업(주) 법무팀 과장 ('14.2 ~)
 변호사 자격 취득 ('13.4 ~)
 중앙대학교 법학전문대학원 법학과 졸업
-

사. 준법지원인 등의 주요 활동 내역 및 그 처리 결과

당사는 국내외 사업장에서 정기ㆍ비정기적으로 준법 점검 활동을 수행하고 있으며,점검 결과를 바탕으로 개선이 필요한 사안은 경영 활동에 반영하여 회사 및 임직원이제반 법규를 준수할 수 있도록 효과적인 준법 지원 활동을 하고 있습니다.

구 분

점 검 내 용

점 검 분 야

점검 및 처리 결과

2020년 1분기

영업조직 대리점법 준법점검

공정거래

전반적으로 양호하며 일부 개선 필요사항은 
사내정책 등에 따라 보완함.

* 각
점검은 점검대상 조직을 선정하여 실시하였습니다.

아. 준법지원인 지원 조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

윤리경영팀
6
차장2명, 대리4명(평균9년)

- Compliance 준수활동(대리점, 하도급)

- 내부감사 
- 회사윤리규정 전면 개정

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 해당사항이 없음.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

- 해당사항이 없음.

다. 소수주주권의 행사여부

- 해당사항이 없음.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

매일홀딩스
최대주주
보통주
2,436,514
31.06
2,436,514
31.06
-

김정완
임원
보통주
30,000
0.38
30,000
0.38
-

김정민
특수관계인
보통주
484,681
6.18
400,000
5.10
-

김정석
특수관계인
보통주
264,928
3.38
264,928
3.38
-

정상길
특수관계인
보통주
13,896
0.18
10,966
0.14
-

김진희
특수관계인
보통주
183,939
2.35
183,939
2.35
-

김선희
특수관계인
보통주
17
0.00
17
0.00
-

정희승
특수관계인
보통주
3,371
0.04
3,371
0.04
-

김오영
특수관계인
보통주
802
0.01
802
0.01
-

김은지
특수관계인
보통주
0
0.00
300
0.00
-

권태훈
임원
보통주
0
0.00
17
0.00
-

김환석
계열회사임원
보통주
0
0.00
17
0.00
-

진암복지재단
기타
보통주
705,950
9.00
705,950
9.00
-

(주)복원
기타
보통주
242,341
3.09
234,762
2.99
-

사내근로복지기금
기타
보통주
152,780
1.95
152,780
1.95
-

계
보통주
4,519,219
57.62
4,424,363
56.41
-

기타
-
-
-
-
-

주) 기말 주식수는 발행주식수 7,843,638주 기준으로 작성 하였음.

- 최대주주의 주요경력 및 개요

가. 최대주주 : 매일홀딩스(주)

나. 법인 또는 단체의 기본정보

명 칭

출자자수

(명)

대표이사

최대주주

성명

지분*(%)

성명

지분*(%)

매일홀딩스

5,817

김정완

38.27

김정완

38.27

* 최근(2019년 말) 주주명부 폐쇄일 기준 입니다. 

다. 최대주주(법인 또는 단체)의 최근 결산기 재무현황

(단위: 천원)

구 분

금액

자산총계

956,463,233

부채총계

382,619,347

자본총계

573,843,885

매출액

1,590,752,386

영업이익

84,428,027

당기순이익

67,228,784

* 최근 사업연도(2019년 말) 말 연결 기준 입니다. 

라. 사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

- 해당사항 없음

2. 주식 소유현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
매일홀딩스(주)
2,436,514
31.06%
-

VIP 자산운용
710,000
9.05%
-

진암사회복지재단
705,950
9.00%
-

김정민
400,000
5.10%
-

우리사주조합
-
-
-

주1) 지분율은 보통주 발행주식총수(7,843,638주) 대비 비율입니다.
주2) 상기는 기공시된 대량보유상황보고 내역 및 2019년 말 주주명부를 토대로 작성된 주식보유현황이며, 결산일 현재 주식 소유현황과 차이가 발생할 수 있습니다.

3. 소액주주 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
5,962
99.78
2,804,143
35.75
-

주1) 상
기기준은 최근 주주명부 폐쇄기준일(2019년 12월 31일) 기준 입니다. 

4. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제9조 (신주인수권)

1. 본 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다

2. 제1항의 규정에 불구하고 다음 각호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

가. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주주우선공모의 방식으로 신주를 발행하는 경우

나. 발행하는 주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6의 규정에 따라 이사회의 결의로 일반공모증자방식으로 신주를 발행하는 경우

다. 발행하는 주식총수의 100분의 20범위 내에서 우리사주조합원에게 신주를 우선 배정하는 경우

라. 상법 제542조의3의 규정에 따라 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

마. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 주식예탁증서(DR) 발행에 따라 신주를 발행하는 경우

바. 발행하는 주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달 등 경영상 필요로 국내외 투자자에게 신주를 발행하는 경우

3. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월중

주주명부폐쇄시기
1월 1일 ~ 1월 15일까지

주권의 종류

※ 2019년 9월 16일 "주식, 사채 등의 전자등록에 관한 법률” 시행으로 주권 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리가 의무적으로 전자등록됨에 따라 주권의 종류 구분이 없어졌습니다.

명의개서대리인
KB국민은행 증권대행부

사무취급장소
서울시 영등포구 의사당대로 13

5. 주가 및 주식거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
19년 10월
19년 11월
19년 12월
20년 1월
20년 2월
20년 3월

매일유업
최 고
95,200
91,400
87,600
90,800
90,200
80,500

최 저
86,700
84,000
79,100
83,700
80,500
56,600

월간거래량
288,084
298,967
286,256
338,646
384,641
865,361

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
여부
상근
여부
담당
업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의
관계
재직기간
임기
만료일

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

김선희
여
1964년 10월
대표이사
등기임원
상근
사장
(총괄)
- (現) 매일유업(주) 대표이사 / 사장
 - 2013 매일유업(주) 경영지원총괄 / 기획조정실 부사장 
 - 2011 ~ 2013 매일유업(주) 경영기획본부 부사장
 - 2009 ~ 2011 매일유업(주) 재경본부 전무
17
-
계열회사 임원
4년
2022.03.28

조성형
남
1963년 08월
사내이사
등기임원
상근
COO
- (現) 매일유업(주) COO
 - 2014 매일유업(주) 경영지원총괄 부사장 
 - 2013 CJ헬로비전 경영지원총괄 부사장
 - 2011 CJ그룹 인사담당 부사장
-
-
계열회사 임원
4년
2023.03.27

김환석
남
1964년 12월
사내이사
등기임원
상근
영업총괄
부사장
- (現) 매일유업(주) 영업총괄 부사장
 - 2017 매일유업(주) 카테고리사업 본부장 전무 
 - 2012 매일유업(주) 유음료마케팅 부문장 상무 
 - 2010 매일유업(주) 유가공마케팅 부문장 이사
17
-
계열회사 임원
4년
2023.03.27

노연홍
남
1955년 11월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 김&장 법률사무소 고문
 - 2013 ~ 2018 가천대 메디컬캠퍼스 부총장 
 - 2011 ~ 2013 대통령실 고용복지수석비서관
 - 2010 ~ 2011 식품의약품안전청장
-
-
계열회사 임원
2년
2022.03.28

박광우
남
1964년 04월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 카이스트 금융전문대학원 원장
 카이스트 금융전문대학원 교수 
 - 2016 ~ 2017 카이스트 녹색성장대학원 원장
 - 2006 ~ 2014 카이스트 금융전문대학원 부교수
 - 2005 카이스트 테크노경영대학원 부교수
-
-
계열회사 임원
-
2023.03.27

노소라
여
1964년 10월
사외이사
등기임원
비상근
사외이사
- (現) 노소라 법률사무소 변호사 
 - 2014 ~ 2015 무역위원회 위원
 - 2014 ~ 2017 국제장애인올림픽위원회 법률윤리위원
 - 2007 피쉬 앤 리처드슨 위싱턴 사무소
-
-
계열회사 임원
-
2023.03.27

박병두
남
1970년 10월
이사
미등기임원
상근
재무담당
(CFO)
- (現) 매일유업(주) 재무담당(CFO)
 - 매일유업(주) 구매팀장 
 - 맥도널드코리아 SCM Manager
 - 매일유업(주) 회계팀, 해외사업부
-
-
계열회사 임원
4년
-

* 2020년 3월 27일 최효성 사외이사는 퇴임 하였으며, 조성형, 김환석 사내이사 및 박광우, 노소라 사외이사가 신규 선임 되었습니다. 

나. 직원의 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리직
남
651
-
12
-
663
10.77
12,763,747
19,251
171
103
274
-

관리직
여
349
-
13
-
362
8.30
5,745,240
15,870
-

생산직
남
939
-
65
-
1,004
14.37
15,592,471
15,530
-

생산직
여
84
-
21
-
105
10.45
1,113,193
10,601
-

합 계
2,023
-
111
-
2,134
12.03
35,214,652
16,501
-

주1) 상기 연간급여 총액은 2020년 1월 ~ 3월간의 누적 금액 입니다.
 주2) 상기 직원의 수는 등기임원(사내이사 3명, 사외이사 3명)을 제외한 기준입니다.

다. 미
등기임원 보수 현황 

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
18
847,414
47,078
-

주1) 상기 연간급여 총액은 2020년 1월 ~ 3월간의 누적 금액 입니다.

2. 임원의 보수 등

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사
6
3,500,000
-

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
460,787
92,157
-

※ 상기 보수금액은 2020년 1월~3월 에 지급된 보수총액 기준 입니다. 
※ 상기 보수금액은 공시서류 작성기간 중 퇴임한 사외이사의 보수가 포함되어 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
442,787
147,595
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
-
-
-
-

감사위원회 위원
2
18,000
9,000
-

감사
-
-
-
-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

 - 해당 사항 없음.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

 - 해당 사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사 현황

가. 기업집단의 명칭 

기업집단의 명칭 : 

- 매일홀딩스(주)
- 독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "공정거래법")상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

주) 당사는 2017년 5월 1일(분할기준일)자로 분할전 매일유업 주식회사로부터 인적분할 되어 설립되었습니다.

나. 계열회사의 현황

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : %)

회사명
사업자등록번호
(법인등록번호)
주요업종
매일홀딩스(주)
소유비율(%)
비고

매일홀딩스㈜

203-81-43193

지주회사

-

-

매일유업(주)

844-81-00466

액상시유 및 기타낙농제품
낙농품, 기타비가공식품

31.06

자회사

*㈜제로투세븐

220-81-76684

유아복브랜드판매
 인터넷마케팅서비스

0.00

계열회사

㈜레뱅드매일

129-81-47625

주류수입 
판매업

100.00

자회사

크리스탈제이드
코리아㈜

120-86-84555

중식 레스토랑

65.00

자회사

엠즈푸드시스템㈜

125-86-09978

식자재 유통
물류, 창고보관업

100.00

자회사

㈜엠디웰아이엔씨

120-87-17484

의영양전문식 판매

50.00

자회사

㈜엠즈파트너스
(M's Partners)

212-81-91670

판매서비스업
사업지원서비스업

50.00

자회사

엠즈베버리지㈜ 
(M's Beverage)

142-81-37270

주류수입판매업

85.00

자회사

엠즈씨드㈜

211-88-95935

커피제조, 
커피체인점 운영

92.61

자회사

상하농어촌테마공원(유)

475-88-00347

부동산 임대, 테마공원

100.00

자회사

농업회사법인
㈜상하낙농개발

404-81-34394

농축산물 생산, 유통,
가공, 판매

85.00

자회사

상하농원개발(유)

444-81-00271

농산물 판매, 축산물가공 연구
농축산체험학습장운영및관리사업

100.00

손자회사

상하농원(유)

211-88-95935

농산물 판매, 식용란수집판매업
농축산물의 온라인 통신판매

100.00

손자회사

* ㈜제로투세븐은 2018년 11월 1일자로 합병에 의한 최대주주의 변경으로 매일홀딩스 자회사에서 탈퇴되었습니다.

다. 임원 겸직 현황

- 해당사항 없음. 

2. 타법인 출자 현황 

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

북경매일유업 유한공사
2018년 02월 27일
현지시장진출
1,013,159
-
4,387,433
-
-
3,985,320
-
-
100%
8,372,753
1,794,237
(4,134,463)

합 계
-
4,387,433
-
-

3,985,320

-
-
100%

8,372,753

1,794,237
(4,134,463)

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여

가. 채무보증 내역

당
분기말 현재 회사가 특수관계자의 자금조달 등을 위하여 제공하고 있는 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
보증내역
피보증인
보증금액
여신금융기관

기타특수관계자
차입금보증
(주)상하낙농개발
5,220,000
NH농협은행

나. 특수관계자와의 자금거래

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
회사명
당분기
전분기

출자
리스료지급
출자
리스료지급

종속기업
북경매일유업유한공사
3,985,320
-
-
-

지배기업
매일홀딩스(주)
-
9,000
-
9,000

합계
3,985,320
9,000
-
9,000

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황

 - 해당사항 없음.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제3기
주주총회
(2020.03.27)
제 1호 의안 : 제3기(2019.1.1 ~ 2019.12.31) 
 재무상태표, 손익계산서 및 
 이익잉여금처분계산서(안) 등 
 재무제표 승인의 건 

 제 2호 의안 : 이사 선임의 건 

 제2-1호 의안 : 사내이사 조성형 선임의 건 
 제2-2호 의안 : 사내이사 김환석 선임의 건 
 제2-3호 의안 : 사외이사 박광우 선임의 건 
 제2-4호 의안 : 사외이사 노소라 선임의 건 

 제 3호 의안 : 감사위원 선임의 건 
 제3-1호 의안 : 감사위원 박광우 선임의 건 
 제3-2호 의안 : 감사위원 노소라 선임의 건 

 제 4호 의안 : 이사 보수한도 승인의 건 

 제 5호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인
-

3. 중요한 소송사건

- 해당사항 없음.

4. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2020.03.31)
(단위 : 천원)

종류
교부처
매수(매)
금액
내용

수표
낙농진흥회
1
12,479,724
원유공급계약보증금

5. 우발부채 및 약정사항 

가. 보고기간말 현재 금융기관과의 주요 약정사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD)

구 분
통화
금융기관
약정금액

차입금 등
KRW

KEB하나은행
외

102,300,000

수입신용장
USD
KEB하나은행
15,000,000

KRW
KB국민은행
5,000,000

원화지급보증
KRW
KEB하나은행
42,000,000

전자어음
KRW
신한은행 외
30,000,000

집단대출보증약정
KRW
KEB하나은행
1,000,000

파생상품
USD
신한은행
10,000,000

나. 보고기간말 현재 연결기업은 상표권 사용 등과 관련하여 Hershey Food Corporation 등과 기술도입계약을 체결하고 있습니다.

다. 연결기업은 매일홀딩스 주식회사와 경영자문 및 상표권 사용계약을 체결하고 있으며 이를 지급수수료로 인식하고 있습니다.

라. 연결기업은 환율변동위험을 회피하기 위해서 선물환 매입계약을 체결하고 있습니다.

마. 연결기업은 주주가치제고 및 주가안정을 위하여 자사주신탁계약 약정을 맺고 있습니다. 

바.
연결기업은
상법 제530조의 9 제1항에 의거하여 분할존속회사인 매일홀딩스 주식회사와 함께 분할 전의 회사 채무에 대하여 연대하여 변제할 책임이 있습니다.

사. 연결기업은 발행한 무보증공모사채의 사채모집계약서에는 각각 재무제표 기준으로 부채비율 700%, 400% 이하 유지, 자기자본의 1,000% 및 300% 이내 담보권 설정제한, 자산총액 100% 이내의 자산처분제한규정 등이 포함되어 있습니다. 따라서, 연결기업은 상기 규정이 위반되는 경우 기한의 이익을 상실할 수도 있습니다. 한편, 연결기업은 보유한 사채 중 상기 규정이 적용되어 발행된 사채는 60,000백만원입니다.

6. 외국지주회사의 자회사 현황

- 해당사항 없음.

7. 녹색경영

환경관련 규제사항

당사는 법률에서 정하고 있는 각종 제품환경 규제와 사업장관리 환경규제를 철저하게 준수하고 있습니다. 또한 정부의 저탄소 녹색성장 정책에 부응하여 '녹색기술ㆍ녹색사업 인증' 취득을 확대하고 있으며 법규에서 요구하는 사업장에서 발생하는 '온실가스 배출량과 에너지사용량'을 정부에 신고하고 이해관계자들에게 관련정보를 투명하게 제공하고 있습니다.

(제품 환경규제 준수)

음식료품 제조업은 생필품으로 제품의 외/내포장재의 과대포장의 환경규제가 강화되고 있습니다. 이에 대해 당사는 부품 및 제품의 개발단계부터 제조, 유통, 사용, 폐기 등 제품의 전생애(Life Cycle)에 걸쳐 환경영향 최소화 활동을 하고 있습니다. 제품의 온실가스 배출량 정보를 공개함으로써 저탄소 녹색 생산, 소비를 유도하는 '탄소성적표시’제도에 참여하고 생산자가 제품을 재활용하기 쉬운 재질구조의 제품으로 생산하고 이후 재활용까지 책임지는 '생산자책임재활용제도'에 참여하여 자원순환에 기여하고 있습니다.

국내외 주요한 관련법률은 다음과 같습니다.

1. 저탄소 녹색성장 기본법

2. 환경기술 및 환경산업 지원법

3. 탄소성적표지 인증업무 등에 관한 규정

4. 자원의 절약과 재활용촉진에 관한 법률

(사업장관리 환경규제 준수)

제품생산과정에서 발생되는 오염물질의 배출을 최소화하기 위하여 대기 오염방지 시설, 수질오염방지시설, 폐기물처리시설과 같은 환경오염방지 시설을 설치하여 운영함으로써 주변 환경에 대한 영향을 최소화 하도록 하고 있습니다.

이러한 사업장의 환경관리는 관련부처, 지방자치단체의 관리감독을 받고 있으며, 수질2종 이상 사업장은 TMS (Tele-Monitoring System)체제를 구축하여 실시간으로 사업장의 환경정보를 관할행정기관과 공유하고 있습니다. 

국내외 주요한 관련법률은 다음과 같습니다.

1. 환경오염물질 배출 규제 : 수질 및 수생태계보전에 관한 법률, 대기환경보전법, 폐기물관리법, 소음진동관리법, 환경영향평가법 등

2. 온실가스 배출 관리 : 온실가스 배출량 신고, 목표관리제 등

3. 기타 사업장환경관리법 : 유해화학물질관리법, 악취방지법, 토양환경보전법 등

(온실가스 배출량 및 에너지 사용량 관리)

당사는 '저탄소 녹색성장 기본법' 제42조에 따라 2012년 온실가스 에너지 목표관리업체에 지정되었으며 동법 제44조와 당국의 지침에 따라 2013년 제3자 검증을 마쳐 당사의 2009년~2012년 온실가스 배출량과 에너지사용량을 2013년 5월부터 정부 당국에 신고하고 이해관계자들에게 공개하고 있습니다. 정부에 신고예정인 당사 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 다음과 같습니다. 

구분

2020년 1분기

2019년

2018년

2017년

온실가스(단위 : tCO2e)

29,666

109,709

109,695

109,716

에너지(단위 : TJ)

568

2,093

2,092

2,067

8. 정부의 인증 사항 

가. 가족친화기업 인증 정보

: 2009.11.17 여성가족부로부터 [가족친화사회환경 조성 촉진 등에 관한 법률
 제15조]에 따라 가족친화기업으로 최초 인증 받은 이후, 2017년 12월 19일 
 가족친화 우수기업으로 재선정 되었음.
 (유효기간 : 2017.12.01 ~ 2020.11.30)

나. 기타 시행중인 가족친화제도 운영사항

: 출산 및 양육 지원제도, 탄력적 근무제도, 패밀리데이, 베이비샤워 행사, 
 베이비문 행사 등 

9. 공모자금의 사용내역

(기준일 :
2020년 03월 31일
)
(단위 : 천원)

구분

회차

납입일

증권신고서 등의

자금사용 계획

실제 자금사용 내역

차이발생

사유 등

사용용도

조달금액

내용

금액

회사채
제2-2회

2015년 07월 02일

운영자금
30,000,000
운영자금 : 원재료 매입, 매입채무의 상환, 입금 지급, 유형자산 취득 등
30,000,000
-

회사채

제3회
2018년 05월 29일

차환자금

30,000,000

차환자금 : 기 발행된 회사채 상환

30,000,000

-

10. 사모

자금의 사용내역

- 해당사항 없음.

11. 합

병등의

사후정보

 - 해당사항 없음. 

12. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

- 해당사항 없음. 

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

- 해당 사항 없음

2. 전문가와의 이해관계

- 해당 사항 없음