대한제당 — 투자설명서 (20200511)
제출인: 대한제당

투자설명서
1.7
대한제당(주)

투 자 설 명 서

2020년 05월 11일

대한제당 주식회사

대한제당(주) 제123-1회 무기명식 이권부 무보증 공모사채
대한제당(주) 제123-2회 무기명식 이권부 무보증 공모사채

제123-1회 금 이백오십억원(\25,000,000,000)
제123-2회 금 일백오십억원(\15,000,000,000)

1. 증권신고의 효력발생일 :

2020년 05월 11일

2. 모집가액 :

제123-1회 무보증사채 금 이백오십억원(\25,000,000,000)
제123-2회 무보증사채 금 일백오십억원(\15,000,000,000)

3. 청약기간 :
2020년 05월 11일

4. 납입기일 :
2020년 05월 11일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr
서면문서 : 대한제당(주) → 인천광역시 중구 월미로 116
 신한금융투자(주) → 서울특별시 영등포구 여의대로 70
 아이비케이투자증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
 SK증권(주) → 서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

신한금융투자(주)

【 대표이사 등의 확인 】

대한제당123_투자설명서_대표이사확인서명

【 본 문 】

01. 증권신고서_대한제당123_최종.dsd<증권신고서(채무증권)> 내용 가져오기 (전부) 
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ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, Ⅲ. 투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

[사업 부문 공통]

1-1. 원재료의 높은 수입 의존도에 따른 위험

당사의 주요 사업 부문인
식품 및 사료부문은 원당과 옥수수 등의 원재료비가 제조원가에서 높은 비중
을 차지하며
곡물 수입 의존도가 90% 이상이기 때문에 국제곡물가격의 변화와 유가 등 대외 변수의 영향을 많이 받습니다.

당사는 글로벌 곡물 메이저 회사들에 의해 결정되는 국제 곡물가격을 수용하여 매입해야 하기 때문에
가격교섭력이 매우 약한 수준이며 전방산업에 대한 판매가격 인상은 제한적인 수준
입니다.
향
후 태국, 호주 등 주요 곡물 생산지의 작황 상황, 정부의 교역정책, 코로나19에 의한 공급망 교란 등으로
원자재 가격이 변동할 수 있으며 이는 당사 수익성

에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으
므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[사업 부문 공통]

1-2
. 환율 변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는
제당산업 및 사료산업은 원가에서 높은 비중을 차지하는 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율 변동이 수익성에 미치는 영향이 큰 편
입니다. 이에
환율은 주요국의 경제지표 및 정책발표 등 대외변수의 변화에 따라 급격하게 변동될 가능성을 내재하고 있어 지속적인 모니터링이 필요하며
환율이 상승할 경우 당사 제품의 원가 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 당
사는 환율변동위험을 관리하기 위해 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 관리하고 있어 환율 변동이 수익에 큰 영향을 주지는 않을 것으로 판단되나,
향후 급격한 환율 변동은 당사의 원재료 매입가격에 영향을 미쳐 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[사업 부문 공통]

1-3
. 코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험

2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한
코로나19는 발원지인 중국을 이웃한 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기
하고 있습니다.당사는 제당, 사료, 축산유통을 주력사업으로 영위하고 있는 바,
전방산업인 음식료업의 수요 위
축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 따라서
코로나19 바이러스의 전개 양상과 그에 따른 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동
될 수 있으
니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[식품부문] 
1-4. 제당산업 성숙기 진입에 따른 성장 둔화 위험 

과점체제를 유지하며 가공식품산업의 성장에 따라 안정된 성장세를 보여온
국내 제당산업은
최근 대체당류의 시장잠식과 수요산업인 식품가공산업의 양적성장 한계, 무설탕제품 선호 경향 등의 이유로 성장 정체 양상
을 보이고 있습니다.

2018년 국내 설탕 판매량은 생산량은 144만톤, 판매량은 103만톤으로
내수 시장의 양적 성장세가 둔화되며 생산량과 판매량 모두 정체된 모습
을 보이고 있습니다. 당

사
의 제당산업 점유율은 2019년 기준 약 20%로 안정적인 수준을 나타내고 있으나
제당산업 성숙기 진입에 따른 성장 정체로 영업환경이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[식품부문] 

1-5. 식품 위생 및 안전에 관한 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있으며
지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심도 역시 증가하고 있는 추세입니다.

식품 위생 관련 이벤트는 발생 시 일정기간 관련 제품의 판매감소가 불가피하고 업체의 인지도에도 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한
이와 관련한 정부의 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담
으로 이어질 수 있습니다. 이처럼
식품 산업 특성상 위생 관련 각종 비용이 발생할 수 있는 점과 식품 위생 관련 이벤트 발생 시 당사의 매출 급감 및 브랜드 평판 저하가 일어날 수 있는 점
등을 배제할 수 없으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 

[사료부문]

1-6. 배합사료산업의 높은 경쟁 강도
에 따른 위험 

배합사료산업은
전방산업이 식품가공회사가 아닌 일반 소비자에 가까운 농가인 경우가 많아 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이합니다. 이러한
전방산업의 영세성 등의 사유로 진입장벽이 상대적으로 낮기 때문에 국내 배합사료 시장은 대기업뿐만 아니라 다수의 중소형 기업이 함께 참여
하고 있습니다. 이에 따라
배합사료 시장의 경쟁강도는 기타 곡물가공산업에 비해 높은 편
입니다.
당사의 배합사료시장 시장점유율은 2019년 2.3%로 2014년부터 꾸준히 감소하는 추세
를
보이고 있습니다.
이처럼 비대칭적인 배합사료산업 내 점유율 경쟁
구도로 인하여

당사는 시장 선도기업인 농
협
의 사업 전략에 영향을 받아 당사에 불리하게 작용
할 수 있습니다. 또한,
낮은
진입장벽으로 인하여 향후 배합사료 시장은 업체 간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상
되오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[축산유통부문]

1-7. 축산 수급 변동에 따른 위험

당사
축산유통부문의 2019년 연결 기준 매출액은 3,441억원으로 전체 매출액의 28.57%를 차지하고 있습니다.
유통업의 특성상 마진은 높지 않은 편이며 국제 소/돼지고기 가격과 중국, 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요, 곡물가격, 환율 및 국내 축산물 수요 등 다양한 변수의 영향을 받고 있습니다. 이러한 변수의 변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타부문]

1-8. 골프장 및 외식업 부문 경쟁 심화 및 수익성 악화 위험 

당사는 사업 포트폴리오 다각화의 일환으로 골프장 및 외식업을 영위하고 있습니다. 당사의 종속회사인 (주)TS개발 및 공주개발(주) 등은
골프장 사업을 영위하고 있으며 경영난과 매출 감소에 따라 그린피 할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있습니다. 또한, (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주) 등은
패스트푸드 사업 및 위탁급식업을 영위하고 있으
나 해당 산업은 모두 높은 경쟁 강도
를 갖고 있어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
이처럼 당사는
사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 아직 수익성 측면에서 큰 성과는 거두지 못하고 있으며 지속적인 모니터링이 필요
할 것로 판단되
오니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

회사위험

2-1. 매출 및 영업이익 등 수익성 지표 관련 위험

당사의
2
0
19년
연결 기준 매출액은 1조 2,044억원으로 전년 대비 40억원 감소하였으며 영업이익은 295억원으로 전년 대비 32억원 감소하였습니다.

또
한
,
당사의
연결 기준 영업이익률은 2019년 기준 2.45%로 2017년 1.72%에 비하여 0.73%p 상승
하였습니다. 2017년의 영업이익률 둔화는 당시 제당의 주요 원재료인 원당의 글로벌 수급불균형 현상과 이로 인한 투기 자본 개입 등의 영향이었으나 이후 2018년에는
원당과 대두박 등 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 제당산업과 사료산업의 원가 부담이 해소되면서 다시 2%대 영업이익률을 회복
하였습니다. 한편, 2019년 연결 기준
당사의 매출액은 식품(제당)부문 5,519억원(45.8%), 배합사료부문 2,475억원(20.6%), 축산유통부문 3,441억원(28.6%) 및 기타 609억원(5.1%)
입

니다.

이처럼 당사는 다각화된 포트폴리오를 기반으로 비교적 안정적인 수익구조를 갖고 있으나
매출 비중이 큰 식품, 배합사료 및 축산유통 산업 모두 원재료 가격 및 환율 변동에 크게 영향을 받기 때문에 환경 변화에 따라 향후 당사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습
니다. 투자자께서는
각 사업부문 영업환경 변동에 의하여 당사의 전체 매출 및 영업이익 등 수익성에 영향
을 받을 수 있음에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2-2.차입금 및 현금흐름 등 재무안정성 관련 위험

2019년말 연결기준 당사의 총차입금은 4,328억원이며 이 중 사채는 2,179억원(50.3%), 장기차입금 1,024억원(23.7%) 및 단기차입금 1,125억원(26.0%)으로 사채가 가장 큰 비중을 차지
하고 있습니다.
또한,
당사의 차입금의존도는 2019년말 연결 기준 37.9%로 2017년말 39.1% 대비 1.2%p 감소하였으며 부채비율은 2019년 기준 146.2%로 2017년말 155.2% 대비 9.0%p 감소
한 수준을 나타내고 있습니다. 당사의
안정적인 단기 실적 전망과 영업현금흐름 내 투자 계획 등을 감안할 때 향후 차입금이 급격하게 늘어날 가능성은 높지 않을 것
으로 판단됩니다.
그러나
추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못할 경우 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

2-3.운전자본 관리 위험

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인이며 특히
당사의 주요 사업중의 하나인 식품부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비용 추가 발생의 위험이 존재합니다.
당사의 2019년 연결기준 매출채권은 1,312억원으로 이는 전년말 대비 5.5% 감소한 수치이며
매출채권 회전율은 2019년 연결 기준 8.9회, 매출채권 회수기간은 40.9일로 양호한 편으로 매출채권 부실 가능성은 낮은 편이라고 판단됩니다.
당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점, 6개월 이하 매출채권 비중이 높은 점 등을 감안할 때 매출채권 회수에 큰 어려움은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 위험이 존재
합니다.
이러한 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바
랍니다.

2-4. 환율 변동이 미치는 영향

당사는
사업의 특성상 원재료인 원당, 옥수수, 수입육 등을 수입에 의존하고 있어 환율 변동에 따라 수익성이 영향
을 받고 있습니다.
당사 제당사업부문의 경우 원재료가격 상승을 일정부분 판매가격에 전가가 가능하지만
사료사업부문의 경우 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상
대적으로 어려
운
편이며 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가
할 수 있습니다.
2019년 연결 기준 당사는 60억원 가량의 외화관련 순손실
이 발생하였습니다. 당사는 환율 변동에 대비하기 위해 파생상품계약을 통해 헤지하고 있으나
예상치 못한 환율 및 원자재 가격과 관련한 높은 변동성 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-5. 우발채무 및 제재 등과 관련된 위험

당사는
신고서 제출일 전일 기준 USD 200,000 및 111억원의 채무 보증을 제공하고 있으며
피고로 계류된 소송 3건 878백만원이 있습니다.
채무보증은 공동회사 등 부실 요인 발생 시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있으며 그에 따른 경영 실적 둔화 위험도 존재합니다.

또한, 금액 및 건 수 등을 고려할 때 상기 소송사건의 결과가 당사의 영업 환경에 중대한 영향을 끼칠 확률은 매우 낮은 것으로 판단되나
소송의 결과는 예측할 수 없으며 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 경영 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2-6.종속기업 및 관계기업 등 관련 위험 위험

증권신고서 제출일 전일 기준
당사는 공주개발(주), (주)티에스개발, (주)티에스우인 등 총 14개 종속기업을 보유하고 있으며

각
각 사료생산 및 판매, 골프장 운영, 프랜차이즈업 등의 사업을 영위
하고 있습니다.
당사의
특수관계자와의 거래 내역은 2019년 별도 기준 매출 476억원, 매입 95억원 등
이며 규모는 크지 않으나
향후 종속기업 및 관계기업 등의 수익성 변동에 따라 당사의 재무적 부담이 커질 수 있으므로
투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2-7.구제역 및 아프리카돼지열병 등 가축전염병 창궐에 따른 위험

당사가 영위하고 있는
사료사업부문의 경우, AI , 구제역 및 아프리카돼지열병(ASF) 등 가축전염병 발병에 따라 매출액이 감소하는 등의 영향
을 받을 가능성이 높습니다.
2019년도 글로벌 축산물 시장은 아프리카돼지열병(ASF) 이슈로 인해 수요, 공급의 불확실성이 크게 대두
되었으며,
현재도 유럽 및 국내의 아프리카돼지열병 확산 여부는 축산물 시장에 지속적인 위협 요인으로 작용
하고 있습니다.
구제역이나 아프리카돼지열병과 같이 가축전염병이 창궐할 경우 당사 축산유통부문의 수익성 저하
로 이어질 수 있기 때문에 투자자 께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

기타 투자위험

3-1. 환금성 제약에 관한 사항

금번 발행되는 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

3-2.

공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의
공
모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

3-3.
원리금 상환에 관한 사항

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며,
본 사채의 원리금 상환은 대한제당(주)가 전적으로 책임집니다.

3-4. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :
123-1
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
25,000,000,000
모집(매출)총액
25,000,000,000

발행가액
25,000,000,000
이자율

2.635%

발행수익률

2.635%

상환기일
2023년 05월 11일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행 
잠실역금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A- (Stable)
(한국기업평가/한국신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
SK증권
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 11일
2020년 05월 11일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
25,000,000,000

발행제비용
100,995,000

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 09일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로 실물채권을 발행하지 아니하며 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶
본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 05월 06일이며, 상장예정일은 2020년 05월 11일임

회차 :
123-2
(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭
무보증사채
모집(매출)방법
공모

권면(전자등록)
총액
15,000,000,000
모집(매출)총액
15,000,000,000

발행가액
15,000,000,000
이자율
3.342%

발행수익률
3.342%
상환기일
2025년 05월 09일

원리금
지급대행기관
(주)KEB하나은행
 잠실역금융센터
(사채)관리회사
이베스트투자증권(주)

신용등급
(신용평가기관)
A- (Stable)
(한국기업평가/한국신용평가)

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
신한금융투자
-
1,000,000
10,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

인수
아이비케이투자증권
-
500,000
5,000,000,000
인수수수료 0.20%
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 11일
2020년 05월 11일
-
-
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

채무상환자금
15,000,000,000

발행제비용
72,986,600

【국내발행 외화채권】

표시통화
표시통화기준
발행규모
사용
지역
사용
국가
원화 교환
예정 여부
인수기관명

-
-
-
-
-
-

보증을
받은 경우
보증기관
-
지분증권과
연계된 경우
행사대상증권
-

보증금액
-
권리행사비율
-

담보 제공의
경우
담보의 종류
-
권리행사가격
-

담보금액
-
권리행사기간
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【파생결합사채
해당여부】
기초자산
옵션종류
만기일

N
-
-
-

【기 타】

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 09일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶
본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 05월 06일이며, 상장예정일은 2020년 05월 11일임

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[회 차 :
123-1]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
25,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
2.635

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
25,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
2.635

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 08월 11일,
2020년 11월 11일,
2021년 02월 11일,
2021년 05월 11일,

2021년 08월 11일,
2021년 11월 11일,
2022년 02월 11일,
2022년 05월 11일,

2022년 08월 11일,
2022년 11월 11일,
2023년 02월 11일,
2023년 05월 11일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2020년 04월 17일 /2020년 04월 17일

평가결과등급
A-(안정적) / A-(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주)

분석일자
2020년 04월 23일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2023년 05월 11일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2023년 05월 11일

납 입 기 일
2020년 05월 11일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 잠실역금융센터

회사고유번호
00130897

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 09일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶
본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 05월 06일이며, 상장예정일은 2020년 05월 11일임

[회 차 :
123-2]
(단위 : 원)

항 목
내 용

사 채 종 목
무보증사채

구 분
무기명식 이권부 무보증사채

전자등록총액
15,000,000,000

할 인 율(%)
-

발행수익율(%)
3.342

모집 또는 매출가액
각 사채 전자등록총액의 100%로 한다.

모집 또는 매출총액
15,000,000,000

각 사채의 금액
본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 따른 전자등록의 방법으로 발행하므로 사채권을 발행하지 아니함

이자율
연리이자율(%)
3.342

이자지급 
방법
및 기한
이자지급 방법
이자는 본 사채 발행일로부터 원금상환기일 전일까지 계산하고, 매 3개월마다 상기 사채의 이율을 적용한 연간 이자의 1/4씩 분할 후급하여 아래의 이자지급기일에 지급한다. 이자지급기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우 그 다음 영업일에 이자를 지급하되, 이자지급기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 단, 마지막 이자지급의 계산은 발행가액에 사채의 이율을 곱한 액수에 직전 이자지급기일로부터 마지막 이자지급기일 전일까지 실제 일수를 곱한 후, 이를 365로 나눈 금액으로 하되 소수 첫째 자리 이하의 금액은 절사한다.

원금상환기일 또는 이자지급기일에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

이자지급 기한

2020년 08월 11일,
2020년 11월 11일,
2021년 02월 11일,
2021년 05월 11일,

2021년 08월 11일,
2021년 11월 11일,
2022년 02월 11일,
2022년 05월 11일,

2022년 08월 11일,
2022년 11월 11일,
2023년 02월 11일,
2023년 05월 11일,

2023년 08월 11일,
2023년 11월 11일,
2024년 02월 11일,
2024년 05월 11일,

2024년 08월 11일,
2024년 11월 11일,
2025년 02월 11일,
2025년 05월 09일.

신용평가 등급
평가회사명
한국기업평가(주) / 한국신용평가(주)

평가일자
2020년 04월 17일 /2020년 04월 17일

평가결과등급
A-(안정적) / A-(안정적)

주관회사의
분석
주관회사명
신한금융투자(주)

분석일자
2020년 04월 23일

상환방법
및 기한
상 환 방 법
본 사채의 원금은 2025년 05월 09일에 일시 상환한다(원금상환기일). 단, 원금상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일에 원금을 상환하되, 원금상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다. 

각 지급기일(원금상환기일 또는 이자지급기일을 말하며, 원금상환기일 또는 이자지급기일이 은행의 휴업일인 경우에는 그 익영업일을 말한다)에 원금 또는 이자를 지급하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 연체이자를 지급한다. 이 경우 연체이자는 각 지급기일의 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울특별시에 본점을 두고 있는 시중은행이 정한 연체대출이율 중 최고이율을 적용하여 계산한다. 단, 연체대출 최고이율이 본 사채의 이자율을 하회하는 경우에는 본 사채의 이자율을 적용한다.

상 환 기 한
2025년 05월 09일

납 입 기 일
2020년 05월 11일

등 록 기 관
한국예탁결제원

원리금
지급대행기관
회 사 명
(주)KEB하나은행 잠실역금융센터

회사고유번호
00130897

기 타 사 항

▶ 본 사채의 발행과 관련하여 2020년 04월 09일 신한금융투자(주)와 대표주관계약을 체결함
▶본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 사채를 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록하므로, 실물채권을 발행하지 아니하며, 등록필증의 교부 등이 존재하지 않음

▶
본 사채는 사채권을 발행하지 않으므로 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제 39조에 의거 전자등록주식 등의 소유자가 권리행사를 위하여 계좌관리기관을 통해 신청하는 경우 전자등록기관인 한국예탁결제원에서 '소유자증명서'를 발행하여야 함
▶ 본 사채는 '주식·사채 등의 전자등록에 관한 법률'에 의거 전자등록되므로, 등록 말소 시 사채권 발행을 청구할 수 없음
▶ 본 사채는 실물발행이 아닌 전자등록에 의한 발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.

▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2020년 05월 06일이며, 상장예정일은 2020년 05월 11일임

2. 공모방법

해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정방법 및 절차

구 분
내 용

공모가격 최종결정
- 발행회사: 대표이사, CFO, 자금팀장 등
- 대표주관회사: 담당 임원 및 팀장 등

공모가격 결정 협의절차
수요예측 결과 및 금융시장의 상황 등을 감안한 후 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 발행수익률을 결정할 예정입니다.

수요예측결과 반영여부
수요예측 참여물량 중 "유효수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"를 집계하고, 해당 결과를 바탕으로 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 발행회사와 대표주관회사가 협의를 통해 발행수익률을 결정합니다.

수요예측 재실시여부
수요예측 실시 이후 발행일정 변경이 발생하더라도 수요예측을 재실시하지 않고 최초의 수요예측 결과를 따릅니다.

나. 대표주관회사의 공모희망금리 산정, 수요예측기준 절차 및 배정방법

구 분
주요내용

공모희망금리 산정

"대표주관회사"인 신한금융투자(주)는 (1) 민간채권평가회사의 개별민평금리 및 스프레드 (2) 대한제당(주)의 동일 등급(A-) 최근 회사채 발행 내역 (3)채권 시장 동향 및 전망 등을 종합적으로 고려하여 공모희망금리를 아래와 같이 결정하였습니다.

[제123-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피
앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p.~+0.70%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제123-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피
앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p.~+0.70%p.를 가산한 이자율로 한다.

본 사채의 공모희망금리 밴드는 대한제당(주)의 개별민평금리와 시장상황 등을 고려하여 결정되었습니다. 대표주관회사가 제시하는 공모희망금리 밴드는 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니기 때문에 단순 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

공모희망금리 산정에 대한 구체적인 근거는 아래 '(주1) 공모희망금리 산정근거'를 참고하여 주시기 바랍니다.

수요예측 참가신청 관련사항

수요예측은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 진행하며, 수요예측 프로그램은 "한국금융투자협회"의 K-Bond 프로그램 및 FAX접수방법을 사용합니다. 단, 불가피한 상황이 발생할 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의하여 수요예측방법을 결정합니다.

수요예측기간은 2020년 04월 27일 09시부터 16시 30분까지로 합니다.

수요
예측 신청시 신청수량의 범위, 수량 및 가격단위는 아래와 같습니다.

[제123-1회]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 250억원
③ 수량단위: 10억원 
④ 가격단위: 1bp

[제123-2회]
① 최저 신청수량 : 10억원
② 최고 신청수량 : 150억원
③ 수량단위: 10억원 
④ 가격단위: 1bp

배정대상 및 기준

본 사채의 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항」 및 대표주관회사의 내부지침에 따라 대표주관회사인 신한금융투자(주)가 결정합
니다.

※ "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 5. 배정에 관한 사항

가. 배정기준 운영 
- 대표주관회사는 무보증사채의 배정에 관한 합리적인 기준을 마련하여 운영합니나. 배정시 준수 사항 
- 대표주관회사는 수요예측 종료 후 수요예측 참여자별로 청약예정 물량을 배정할 때에 다음 각 사항을 준수합니다.

① 과도하게 낮은 금리에 참여한 자를 부당하게 우대하여 배정하지 아니할 것

② 금리를 제시하지 않은 수요예측 참여자는 낮은 가중치를 부여하여 배정할 것

다. 배정시 가중치 적용

- 대표주관회사는 다음 각 사항을 고려하여 수요예측 참여자별로 배정의 가중치를 달리 적용할 수 있습니다. 
① 참여시간ㆍ참여금액 등 정량적 기준

② 수요예측 참여자의 성향ㆍ과거 참여이력 및 행태ㆍ가격평가능력 등 해당 참여자와 관련한 정성적 요소

라. 납입예정 물량 배정 원칙

- 대표주관회사는 무보증사채의 청약이 종료된 이후 청약자별로 납입예정 물량을 배정할 때에 수요예측에 참여한 자를 그렇지 않은 자보다 우대하여 배정합니다

"무보증사채 수요예측 모범규준" 「I. 수요예측 업무절차 - 5. 배정에 관한 사항 - 라. 납입예정 물량 배정 원칙」에 따라 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 공모채권을 배정함에 있어 "수요예측에 참여한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 한다.)에 대해 우대하여 배정합니다. 

본 사채의 배정에 관한 세부사항은 본 증권신고서 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항 Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 나. 청약 및 배정 4. 배정방법을 참고하시기 바랍니다.

유효수요 판단 기준

"유효수요"(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을
제외한 참여물량)는 금융투자협회의 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 "대표주관회사 내부지침"과 수요예측 결과에 근거하여 결정됩니다. 이러한 "유효수요" 결정 이후 최종 발행금리 결정시 "발행회사"와 "대표주관회사"가 협의를 통해 최종 결정할 예정입니다.

"대표주관회사"는 금융투자협회 "무보증사채 수요예측 모범규준" I. 수요예측 업무절차 및 합리적인 내부기준에 따라 산정한 "유효수요"의 범위, 판단기준, 산정 근거 및 결과와 확정 금액 및 확정 이자율을 2020년 04월 27일 수요예측 결과에 따른 정정신고서를 통해 공시할 예정입니다.

금리미제시분 및 공모희망금리
범위 밖 신청분의 처리방안
"무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 낮은 가중치를 부여하여 배정하거나 수요예측 결과에 따라 "유효 수요(과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 참여물량)"의 범주에 포함되지 않아 배정되지 않을 수 있습니다.

비 고
상기와 같이 산정된 공모희망금리는 시장 및 기업의 상황에 따라 변동될 수 있으며, 단순 참고 사항으로 활용하시기 바랍니다. 또한 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있음을 주지하시기 바랍니다.

(주1) 공모희망금리 산정근거

대표주관회사인
신한금융투자(주)는 공모희망금리를 결정함에 있어 아래와 같은 사항을 종합적으로 검토 및 고려하여 본사채의 공모희망금리를 결정하였습니다.

가. 민간채권평가회사의 평가금리 및 스프레드 동향

① 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 최종으로 제공하는 '대한제당(주) 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)'(이하 '개별민평금리' 라고 한다.) 

[대한제당(주) 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일: 2020년 04월 23일)
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
개별민평

3년
2.017
2.215
1.969
1.987
2.047

5년
2.738
2.923
2.695
2.707
2.765

(출처: Bondweb)

주1) 개별민평 : 민간채권평가회사 4사 평가금리 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)

② 민간채권평가회사 4사(한국자산평가, 키스채권평가, 나이스피앤아이, 에프앤자산평가)에서 최초 증권신고서 제출 1영업일 전에 제공하는 "A-등급" 회사채 수익률의 산술평균(이하 '등급민평금리'라고 한다.)

["A-"등급 민간채권평가회사 4사 평균 평가금리]

(기준일: 2020년 04월 23일)
(단위: %)

항목
키스채권평가
한국자산평가
나이스피앤아이
에프엔자산평가
등급민평

3년
2.697
2.645
2.659
2.667
2.667

5년
3.421
3.353
3.395
3.387
3.389

(출처: Bondweb)

주1) 등급민평 : 민간채권평가회사 4사 평가금리 산술평균(소수점 넷째자리 이하 절사)

③ 최초 증권신고서 제출 1영업일 전 한국금융투자협회가 발표하는 국고채권 3년 및 5년 최종호가수익률(이하 '국고금리'라고 한다.) 및 ①, ② 산술평균 금리간의 스프레드

[국고채 민평금리 및 개별민평/등급민평 스프레드]

(기준일: 2020년 04월 23일)
(단위: %, %p.)

항목
국고채
개별민평 수익률 스프레드
A- 등급민평 수익률 스프레드

3년
1.027
1.020
1.640

5년
1.292
1.473
2.097

(출처: Bondweb)

주1) 소수점 넷째자리 이하 절사
주2) 개별민평 수익률 스프레드 = 개별민평 - 국고채권
주3) 등급민평 수익률 스프레드 = A-등급민평 - 국고채권

④ 최근 3개월 간(2020.01.24~2020.04.23) 대한제당(주) 개별민평금리, A-등급민평금리, 국고채 금리 및 스프레드 추이

[3년 만기]

(기준일: 2020년 04월 23일)
(단위 : %, %p.)

기준일
국고채
3Y
대한제당
3Y 민평
A- 등급
3Y 민평
개별민평
스프레드
등급민평
스프레드

2020-04-23
1.027
2.047
2.667
1.020
1.640

2020-04-22
1.042
2.062
2.682
1.020
1.640

2020-04-21
1.035
2.051
2.671
1.016
1.636

2020-04-20
1.015
2.030
2.650
1.015
1.635

2020-04-17
1.010
2.022
2.647
1.012
1.637

2020-04-16
0.990
1.997
2.627
1.007
1.637

2020-04-14
1.000
2.003
2.633
1.003
1.633

2020-04-13
0.997
2.000
2.630
1.003
1.633

2020-04-10
0.970
1.972
2.602
1.002
1.632

2020-04-09
0.992
1.960
2.590
0.968
1.598

2020-04-08
1.015
1.977
2.607
0.962
1.592

2020-04-07
1.047
1.984
2.614
0.937
1.567

2020-04-06
1.060
1.972
2.602
0.912
1.542

2020-04-03
1.065
1.966
2.596
0.901
1.531

2020-04-02
1.057
1.946
2.576
0.889
1.519

2020-04-01
1.090
1.967
2.597
0.877
1.507

2020-03-31
1.070
1.941
2.571
0.871
1.501

2020-03-30
1.105
1.965
2.595
0.860
1.490

2020-03-27
1.067
1.917
2.552
0.850
1.485

2020-03-26
1.072
1.909
2.546
0.837
1.474

2020-03-25
1.102
1.916
2.559
0.814
1.457

2020-03-24
1.135
1.933
2.575
0.798
1.440

2020-03-23
1.165
1.946
2.589
0.781
1.424

2020-03-20
1.125
1.904
2.546
0.779
1.421

2020-03-19
1.198
1.951
2.593
0.753
1.395

2020-03-18
1.055
1.795
2.440
0.740
1.385

2020-03-17
1.015
1.740
2.385
0.725
1.370

2020-03-16
1.060
1.776
2.421
0.716
1.361

2020-03-13
1.151
1.850
2.495
0.699
1.344

2020-03-12
1.050
1.745
2.395
0.695
1.345

2020-03-11
1.075
1.761
2.411
0.686
1.336

2020-03-10
1.085
1.768
2.418
0.683
1.333

2020-03-09
1.022
1.702
2.357
0.680
1.335

2020-03-06
1.072
1.748
2.403
0.676
1.331

2020-03-05
1.050
1.722
2.377
0.672
1.327

2020-03-04
1.036
1.699
2.361
0.663
1.325

2020-03-03
1.118
1.775
2.437
0.657
1.319

2020-03-02
1.125
1.781
2.444
0.656
1.319

2020-02-28
1.100
1.756
2.419
0.656
1.319

2020-02-27
1.192
1.845
2.507
0.653
1.315

2020-02-26
1.135
1.788
2.451
0.653
1.316

2020-02-25
1.180
1.832
2.494
0.652
1.314

2020-02-24
1.145
1.799
2.461
0.654
1.316

2020-02-21
1.187
1.840
2.503
0.653
1.316

2020-02-20
1.245
1.899
2.561
0.654
1.316

2020-02-19
1.281
1.931
2.594
0.650
1.313

2020-02-18
1.270
1.921
2.584
0.651
1.314

2020-02-17
1.310
1.960
2.623
0.650
1.313

2020-02-14
1.330
1.980
2.643
0.650
1.313

2020-02-13
1.272
1.925
2.588
0.653
1.316

2020-02-12
1.292
1.946
2.608
0.654
1.316

2020-02-11
1.292
1.944
2.606
0.652
1.314

2020-02-10
1.295
1.947
2.609
0.652
1.314

2020-02-07
1.277
1.930
2.592
0.653
1.315

2020-02-06
1.302
1.955
2.618
0.653
1.316

2020-02-05
1.312
1.965
2.627
0.653
1.315

2020-02-04
1.334
1.988
2.650
0.654
1.316

2020-02-03
1.290
1.943
2.606
0.653
1.316

2020-01-31
1.312
1.965
2.628
0.653
1.316

2020-01-30
1.302
1.956
2.619
0.654
1.317

2020-01-29
1.322
1.975
2.638
0.653
1.316

2020-01-28
1.347
2.001
2.663
0.654
1.316

* 출처: Bondweb

(주1) '개별민평금리 스프레드' = '3년 만기 대한제당(주) 개별민평금리' - '3년 만기 국고금리' 
(주2) '등급민평금리 스프레드' = '3년 만기 A- 등급민평금리' - '3년 만기 국고금리' 
(주3) 소수점 넷째자리 이하 절사

[3년 만기 대한제당 개별민평-국고금리 및 스프레드 추이]

3년개별

(출처:Bondweb)

주1)소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 개별민평 스프레드= 3년 만기 대한제당 개별민평 - 3년 만기 국고 금리

[3년 만기 A-등급민평 -국고금리 및 스프레드 추이]

3년 등급.jpg
3년 등급

(출처:Bondweb)

주1)소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 등급민평 스프레드= 3년 만기 A- 등급민평 - 3년 만기 국고 금리

[5년 만기]

(기준일: 2020년 04월 23일)
(단위 : %, %p.)

기준일
국고채
5Y
대한제당
5Y 민평
A- 등급
5Y 민평
개별민평
스프레드
등급민평
스프레드

2020-04-23
1.292
2.765
3.389
1.473
2.097

2020-04-22
1.275
2.749
3.372
1.474
2.097

2020-04-21
1.232
2.706
3.329
1.474
2.097

2020-04-20
1.217
2.688
3.312
1.471
2.095

2020-04-17
1.220
2.686
3.315
1.466
2.095

2020-04-16
1.192
2.654
3.287
1.462
2.095

2020-04-14
1.220
2.679
3.312
1.459
2.092

2020-04-13
1.225
2.683
3.316
1.458
2.091

2020-04-10
1.192
2.647
3.281
1.455
2.089

2020-04-09
1.202
2.656
3.289
1.454
2.087

2020-04-08
1.255
2.695
3.328
1.440
2.073

2020-04-07
1.317
2.739
3.372
1.422
2.055

2020-04-06
1.311
2.732
3.365
1.421
2.054

2020-04-03
1.327
2.735
3.368
1.408
2.041

2020-04-02
1.300
2.701
3.334
1.401
2.034

2020-04-01
1.331
2.729
3.363
1.398
2.032

2020-03-31
1.297
2.696
3.329
1.399
2.032

2020-03-30
1.327
2.722
3.356
1.395
2.029

2020-03-27
1.270
2.660
3.298
1.390
2.028

2020-03-26
1.280
2.655
3.295
1.375
2.015

2020-03-25
1.383
2.739
3.385
1.356
2.002

2020-03-24
1.450
2.797
3.443
1.347
1.993

2020-03-23
1.466
2.801
3.446
1.335
1.980

2020-03-20
1.405
2.741
3.387
1.336
1.982

2020-03-19
1.456
2.775
3.421
1.319
1.965

2020-03-18
1.262
2.576
3.224
1.314
1.962

2020-03-17
1.187
2.501
3.149
1.314
1.962

2020-03-16
1.231
2.541
3.190
1.310
1.959

2020-03-13
1.324
2.619
3.267
1.295
1.943

2020-03-12
1.165
2.458
3.111
1.293
1.946

2020-03-11
1.180
2.466
3.120
1.286
1.940

2020-03-10
1.183
2.467
3.120
1.284
1.937

2020-03-09
1.110
2.386
3.045
1.276
1.935

2020-03-06
1.180
2.452
3.110
1.272
1.930

2020-03-05
1.155
2.424
3.082
1.269
1.927

2020-03-04
1.120
2.383
3.048
1.263
1.928

2020-03-03
1.210
2.466
3.131
1.256
1.921

2020-03-02
1.210
2.467
3.133
1.257
1.923

2020-02-28
1.170
2.427
3.093
1.257
1.923

2020-02-27
1.295
2.544
3.210
1.249
1.915

2020-02-26
1.237
2.488
3.154
1.251
1.917

2020-02-25
1.272
2.523
3.189
1.251
1.917

2020-02-24
1.237
2.489
3.154
1.252
1.917

2020-02-21
1.270
2.522
3.187
1.252
1.917

2020-02-20
1.340
2.590
3.256
1.250
1.916

2020-02-19
1.375
2.624
3.289
1.249
1.914

2020-02-18
1.377
2.625
3.290
1.248
1.913

2020-02-17
1.425
2.671
3.336
1.246
1.911

2020-02-14
1.457
2.703
3.368
1.246
1.911

2020-02-13
1.397
2.644
3.310
1.247
1.913

2020-02-12
1.420
2.666
3.332
1.246
1.912

2020-02-11
1.405
2.652
3.318
1.247
1.913

2020-02-10
1.410
2.657
3.323
1.247
1.913

2020-02-07
1.400
2.647
3.313
1.247
1.913

2020-02-06
1.415
2.662
3.328
1.247
1.913

2020-02-05
1.415
2.663
3.329
1.248
1.914

2020-02-04
1.442
2.689
3.355
1.247
1.913

2020-02-03
1.376
2.628
3.294
1.252
1.918

2020-01-31
1.395
2.647
3.313
1.252
1.918

2020-01-30
1.390
2.641
3.307
1.251
1.917

2020-01-29
1.422
2.672
3.337
1.250
1.915

2020-01-28
1.455
2.705
3.371
1.250
1.916

(출처: Bondweb)

주1) '개별민평금리 스프레드' = '5년 만기 대한제당(주) 개별민평금리' - '5년 만기 국고금리' 
주2) '등급민평금리 스프레드' = '5년 만기 A- 등급민평금리' - '5년 만기 국고금리' 
주3) 소수점 넷째자리 이하 절사

[5년 만기 대한제당 개별민평-국고금리 및 스프레드 추이]

5년개별

(출처:Bondweb)

주1)소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 개별민평 스프레드= 5년 만기 대한제당 개별민평 - 5년 만기 국고 금리

[5년 만기 A-등급민평 -국고금리 및 스프레드 추이]

5년등급

(출처:Bondweb)

주1)소수점 넷째자리 이하 절사

주2) 등급민평 스프레드= 5년 만기 A- 등급민평 - 3년 만기 국고 금리

당
사의 3년 및 5년 만기 국고대비 개별민평 스프레드는 3월을 기점으로 큰 폭으로 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 3월 16일 한국은행의 0.5%p 금리 인하에 국고채 금리는 하락하였으나 경기 둔화 우려에 따른 신용 시장 투자심리 냉각으로부터 기인한 것으로 판단됩니다. 연초 0.80%p대에서 머물렀던 당사 3년물 채권의 신용 스프레드는 현재 1.188%p까지 상승하며 약세를 보이고 있습니다. 또
한 연초 1.39%p대에서 머물렀던 당사 5년물 채권의 신용 스프레드 또한 4월 23일 기준 1.631%p까지 상승하며 지속적인 약세 흐름을 이어오고 있습니다.

나. 최근 발행된 동일등급, 동일만기 무보증 회사채 수요예측 현황

최근 6개월(2019.10.24~2020.04.23)간 진행된 동일등급(A-) 3년 및 5년 만기 공모 무보증 회사채 발행 내역은 다음과 같습니다.

[A-등급 3년 만기 무보증사채 수요예측 현황]

(단위 : 억원, %)

신용
등급
만기
종목명
발행일
발행
금액
공모희망금리 상단
발행확정
스프레드
발행
결정금리(%)

기준금리
밴드상단

A-
3년
아주산업 34
2020-04-29
260
개별민평
+30bp
+25bp
-

에이치케이이노엔 3
2020-03-10
500
개별민평
+15bp
+11bp
1.978

한화건설 103
2020-02-13
930
개별민평
+20bp
+5bp
3.208

롯데손해보험7(후)
2019-12-26
800
절대금리
5.00%
5.00%
5.00

하나에프앤아이178-2
2019-11-06
1000
개별민평
+20bp
+19bp
2.27

현대종합상사39
2019-11-05
300
개별민평
+15bp
+7bp
2.672

(출처: 금융감독원 전자공시시스템)

최근 6개월 내 A-등급 5년 만기 공모 무보증 회사채 발행 내역은 없습니다.

다. 채권시장 동향 및 종합결론

채
권
시장은 중앙은행의 금리정책과 경제성장률 및 물가성장률 등 거시경제에 연동되어 움직이는 경향이 높습니다. 2020년 국내 경제성장률 전망치 하향 조정 등 경기에 대한 불확실성이 상존하는 가운데, 2월부터 불거진 신종 코로나바이러스(코로나19) 전염병 확산에 대한 우려로 글로벌 안전자산 선호가 심화되면서 국내외 시장금리의 하락세가 지속되고 있습니다. 최근 미국 연방공개시장위원회(FOMC)는 3월 17~18일 예정된 정례회의에 앞서 3일에 긴급회의를 열어 기준금리를 1.00~1.25%로 0.5%p. 인하하였으며, 이후 15일 1.0%p.를 재차 인하하며 0~0.25%로 기준금리가 떨어졌고, 예정되었던 연방공개시장위원회(FOMC)를 취소했습니다. 이와 같은 미국의기준금리 인하는, 연준이 1994년 통화정책을 공개한 이후, 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 전격적인 두차례 금리 인하는 유례없는 파격적인 결정이었던 만큼 현재 글로벌 경기 악화의 심각성을 보여주고 있습니다. 이에 한국은행은
3월 16일 긴급 금통위에서 기준금리를 0.75%로 50bp 인하하였고,
국내 기준금리는 최초로 0%대 기준금리 시대에 진입하였습니다.
 
코로나19에 의한 경기 충격이 가시화되며 미국에서는 주간 신규실업수당청구건수가 4주간 약 2,200만 건을 기록하는 등 고용시장에 악영향을 유발하고 있습니다. 미국 3월 소매판매와 산업생산 또한 전월대비 -8.7%, -5.4% 감소하며 경기 전반이 급격히 악화되는 모습을 보이고 있습니다. 국내 가계 및 기업의 생산과 소비도 위축되고 있으며 통계청은 2월 생산, 소비, 투자 등 주요 경제 지표 모두 전월 대비 역성장하였음을 발표하였습니다. 코로나19로 인한 경기 충격의 지속성과 깊이에 대한 우려가 지속되고 있으며 IMF는4월
14일 세계경제전망 자료에서
2020년 미국과 한국의 GDP 성장률이 각각 -5.9%, -1.2%로 역성장할 것이라고 전망하였습니다.

경기 충격에 대한 우려로 중앙은행은 여전히 완화적인 통화정책 입장을 견지하고 있습니다. 4월 9일 금융통화위원회에서 기준금리를 0.75%로 유지하였으나 실효금리 하한의 가변성을 언급하며 추가 금리 인하 가능성을 열어두었습니다. 또한, 4월 16일 임시금통위를 열어 국고채매입, RP운용 대상 확대, 채안펀드 등 기존의 금융시장 안정화 정책에 이어 금융안정특별대출제도를 신설하여 유동성 공급을 실시하기로 의결하였습니다.

중앙은행의 금융시장 안정화 정책이 지속적으로 발표되며 채권시장은 공포가 극심했던 3월 말에 비해 다소 안정화 되는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 코로나 재확산 및 장기화 가능성이 잔존하기에 시장의 안정화를 예단하기는 어려운 상황입니다. 향후 코로나19의 전개 양상과 선진국의 경기 회복세 및 유가 변동성, 신흥국 경기 악화 지속 등에 따른 불확실성 확대를 초래하며 부진한 실물경제 지표 지속 등으로 인한 기관투자자의 투자 심리가 상당부분 위축될 가능성이 있습니다.

[종합 결론]

당사와 대표주관회
사인 신한금융투자(주)는 금번 발행하는 대한제당(주)의 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채 발행과 관련하여 공모희망금리 결정 과정에서 당사 및 A-등급 민평금리 및 스프레드 동향, 동일 등급 회사채 발행 내역
및 채권시장 동향 등을 종합적으로 고려하였습니다. 

- 제123-1회 무보증사채: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록금액에 대하여 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의한 본 사채 발행과 관련한 최종 인수계약서의 사채의 이율을 따릅니다. 이 경우 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

- 제123-2회 무보증사채: 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채전자등록금액에 대하여 수요예측 결과를 반영하여 발행회사와 인수단이 합의한 본 사채 발행과 관련한 최종 인수계약서의 사채의 이율을 따릅니다. 이 경우 수요예측시 공모희망금리는 청약일 1영업일 전 민간채권평가회사 4사 (한국자산평가(주), 키스채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가)에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의
산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p. ~ +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

발행회사와 대표주관회사는 합리적으로 판단하여 공모희망금리밴드를 제시하였으나 금리를 확정 또는 보장하는 것이 아니므로, 투자 결정을 위한 판단 및 수요예측 및 청약 시 참고 사항으로 활용해야 하며, 상기 공모희망금리는 수요예측에 따른 "유효수요"와 차이가 있습니다. 수요예측 후 유효수요 및 금리는 "무보증사채 수요예측 모범규준" 및 대표주관회사의 수요예측지침에 의거하여 대표주관회사가 결정하며, 필요시 발행회사와 협의합니다. 수요예측결과를 반영한 정정공시는 2020년 05월 04일에 공시할 예정입니다.

다. 수요예측 결과

(1) 수요예측 참여 내역

[회 차 : 제 123-1회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수
-
5
2

-

-

-

7

수량

-

50
200

-

-

-

250

경쟁률

-

0.20 : 1
0.80 : 1

-

-

-

1.00 : 1

주) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제 123-2회]
(단위: 건, 억원)

구분

국내 기관투자자

외국 기관투자자

합계

운용사

(집합)

투자매매
중개업자

연기금, 운용사(고유), 
은행, 보험

기타

거래실적

유(*)

거래실적

무

건수
-
2
1
-
-
-
3

수량
-
50
100
-
-
-
150

경쟁률

-

0.33 : 1
0.67 : 1

-

-

-

1.00 : 1

주) 경쟁률은 단순경쟁률로, 최초 발행예정금액 대비 산출한 수치임.

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(2) 수요예측 신청가격 분포

[회 차 : 제123-1회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유(*)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

0
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
40.00%
100
40.00%
포함

54
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
4.00%
110
44.00%
포함

59
-
-
2
20
-
-
-
-
-
-
-
-
2
20
8.00%
130
52.00%
포함

64
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
4.00%
140
56.00%
포함

69
-
-
1
10
-
-
-
-
-
-
-
-
1
10
4.00%
150
60.00%
포함

70
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
40.00%
250
100.00%
포함

합계

-

-

5
50
2
200

-

-

-

-

-

-

7
250
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

[회 차 : 제123-2회]
(단위 : bp, 건, 억원)

구분
국내기관투자자
외국기관투자자
합계
누적합계
유효
수요

운용사 (집합)
투자매매
중개업자
연기금, 운용사(고유),
은행, 보험
기타
거래실적 유(*)
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
비율
누적수량
누적비율

0
-
-
-
-
1
100
-
-
-
-
-
-
1
100
66.67%
100
66.67%
포함

70
-
-
2
50
-
-
-
-
-
-
-
-
2
50
33.33%
150
100.00%
포함

합계
0
0
2
50
1
100

-

-

-

-

-

-

3
150
100.00%
-
-
-

주) 운용사(집합)은 투자일임재산 계정 및 집합투자재산 계정의 참여내역을 의미함

(*) 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(3) 수요예측 상세 분포 현황

[회 차 : 제123-1회]
(단위 :bp, 억원)

수요예측 참여자
대한제당(주) 3년만기 개별민평 대비 스프레드
합계

0
54
59
64
69
70

기관투자자1
100
-

-

-

-

-

100

기관투자자2

-

10
-

-

-

-

10

기관투자자3

-

-

10

-

-

-

10

기관투자자4

-

-

10

-

-

-

10

기관투자자5

-

-

-

10

-

-

10

기관투자자6

-

-

-

-

10

-

10

기관투자자7

-

-

-

-

-

100
100

합계
100
10
20
10
10
100
250

누적 합계
100
110
130
140
150
250
-

[회 차 : 제123-2회]
(단위 :bp, 억원)

수요예측 참여자
대한제당(주) 5년만기 개별민평 대비 스프레드
합계

0
70

기관투자자1
100
-
100

기관투자자2
-
30
30

기관투자자3
-
20
20

합계
100
50
150

누적 합계
100
150
-

라.
유효수요의 범위, 산정근거 및 최종 발행 금리에의 반영내용

구 분
내 용

공모희망금리

[제123-1회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p.~+0.70%p.를 가산한 이자율로 한다.

[제123-2회]

수요예측시 공모희망금리는 청약일 전일 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 최종으로 제공하는 대한제당(주) 5년 만기 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에 -0.30%p.~+0.70%p.를 가산한 이자율로 한다.

유효수요의 정의
"유효수요"란, 공모금리 결정 시, 과도하게 높거나 낮은 금리로 참여한 물량을 제외한 물량

유효수요의 범위
공모희망금리 상단 이자율 이내로 수요예측에 참여한 모든 물량

유효수요 판단기준 및
판단 근거

본 채권의 유효수요는 금융투자협회「무보증사채 수요예측 모범규준」및 대표주관회사의 내부 지침에 근거하여 발행회사 및 대표주관회사가 협의하여 결정하였습니다. 수요예측 참여자가 제시한 금리에는 발행회사와 대표주관회사가 고려한 위험(발행회사의 산업 및 재무 상황, 금리 및 스프레드 전망)이 반영되어 있을 것이라고 판단하였으며, 이에 참여한 모든 건을 유효수요로 정의하였습니다. 

[발행금액 결정]
- 제123-1회 무보증사채 : 250억원
- 제
123-2회 무보증사채 : 150억원

[수요예측 신
청현황] - 
1)제123-1회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 250억원

- 총 참여신청범위: -0.00%p. ~ +0.70%p.
- 총 참여신청건수: 7건

- 공모희망금리 내 참여신청건수: 7건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 250억원

2)제123-2회 무보증사채

- 총 참여신청금액: 150억원

- 총 참여신청범위: -0.00%p. ~ +0.70%p.
- 총 참여신청건수: 3건

- 공모희망금리 내 참여신청건수: 3건
- 공모희망금리 내 참여신청금액: 150억원

최종 발행금리 결정에
대한 수요예측 결과의
반영 내용

본 사채의 최종 발행금리는 앞서 산정한 유효수요의 범위 내에서 낮은 금리부터 "누적도수"로 계산하는 방법을 사용하였으며, 발행회사와 대표주관회사가 최종 협의하여 결정되었습니다.

- 본사채의 발행금리

[제123-1회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 적용하며 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에서 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다. 

[제123-2회 무보증사채]

"본 사채"의 이율은 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 사채 권면금액에 대하여 적용하며 민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에서 +0.70%p.를 가산한 이자율로 합니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 수요예측

"대표주관회사"는 "본 사채"의 증권신고서 등이 정상적으로 금융감독원에 접수처리 된 이후 "증권인수업무등에관한규정" 제2조 제7호 및 제12조에 따라 수요예측을 실시하여 "발행회사"와 협의하여 발행금액 및 발행금리를 결정한다.

(1) "대표주관회사"는 발행회사의 의사를 반영하되 최대한 시장상황을 반영한 "본 사채
"의 적정 발행금리를 추정하여 공모희망금리와 발행물량을 제시하여야 한다.

(2) "본 사채"의 수요예측은 "한국금융투자협회"의 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따르며, "한국금융투자협회"의 "K-Bond" 프로그램을 사용하여 진행한다. 단, 불가피한 상황이 발생한 경우 "발행회사"와 "대표주관회사"는 협의하여 수요예측 방법을 결정한다.

(3) 수요예측 기간은 2020년 04월 27일 09시부터 16시 30분까지로 한다.

(4) "본 사채"의 수요예측 공모희망금리는 다음과 같다.

[제123-1회]

민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 3년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p. ~ +0.70%p.
를 가산한 이자율

[제123-2회]

민간채권평가회사 4사[한국자산평가(주), KIS채권평가(주), 나이스피앤아이(주), (주)에프앤자산평가]에서 청약일 1영업일전에 최종으로 제공하는 대한제당(주) 5년 만기 회사채 개별민평 수익률의 산술평균(소수점 넷째 자리 이하절사)에
-0.30%p. ~ +0.70%p.
를 가산한 이자율

(5) 수요예측에 따른 배정은 "무보증사채 수요예측 모범규준"에 따라 "대표주관회사"가 "발행회사"와 협의하여 결정한다.

(6) 수요예측에 따른 배정 후, "대표주관회사"는 배정결과를 FAX 또는 전자우편의 형태로 배정 받을 투자자에게 송부한다.

(7) 수요예측 결과는 "발행회사"와 "대표주관회사"만 공유한다. 단, 수요예측을 통해 본 사채의 발행금리와 발행금액이 결정되는 즉시 "대표주관회사"는 "인수회사"에게 이를 통지해야 하며, 수요예측 실시 후 발행조건 확정에 따라 제출하는 정정신고서에 기업공시서식 작성기준에 따
라 수요예측 결과를 공시한다. 또한, 법원, 금융위원회 등 정부기관(준 정
부기관 포함)으로부터 자료 등의 제출을 요구 받는 경우, 즉시 "발행회사"에 통지하고 법률이 허용하는 범위 내에서 최소한의 자료만을 제공한다.

(8) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 불성실 수요예측 참여자 지정 여부를 확인하여야 한다.

(9) "대표주관회사"는 수요예측 참여자의 신청수량 및 가격 기재시 착오방지 등을 위한 대책을 마련하여야 한다.

(10) "대표주관회사"는 수요예측 참여자가 원하는 경우 금리대별로 희망물량을 신청할 수 있도록 하여야 한다.

(11) "대표주관회사"는 집합투자업자의 경우 수요예측 참여시 펀드재산과 고유재산을 구분하여 접수하여야 한다.

(12) "대표주관회사"는 공모금액 미달 등 불가피한 경우를 제외하고, 수요예측 종료 후 별도의 수요파악을 하여서는 아니 된다.

(13) "대표주관회사"는 수요예측 결과와 관련된 자료를 발행일로부터 3년간 보관하여야 한다.

(14) 기타 본 조에서 정하지 않은 사항은 “무보증사채 수요예측 모범규준”(2013. 9. 27. 한국금융투자협회 개정)에
따른다.

나. 청약

(1) 일정

ㄱ. 청약일 :
2020년
05월 11일
ㄴ. 청약공고기간 : 증권신고
서 수리일 이후부터 청약개시일까지

ㄷ. 청약서 제출기한:
2020년
05월 11일 09시부터 12시까지

ㄹ. 청약금 납입 :
2020년
05월 11일
16시까지

(2) 청약대상 : 수요예측에 참여하여 우선배정 받은 기관투자자(이하 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제8호에 의한 기관투자자로 함. 이하 같음) 또는 전문투자자만 청약할 수 있다. 단, 수요예측을 통해
배정된 금액의 총 합계가 "발행회사"의 최종 발행금액에 미달하는 경우 기관투자자, 전문투자자 및 일반투자자("본 사채"의 청약자 중, 기관투자자 및 전문투자자를 제외한 투자자를 말함. 이하 같음)도 청약에 참여할 수 있다.

(3) "본 사채"에 투자하고자 하는
투자자(“자본시장과 금융투자업에 관한 법률” 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 “자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령” 제132조에 따라 "투자설명서"의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약 전 "투자설명서"를 교부받아야 한다.

ㄱ. 교부장소 : "인수단" 본점

ㄴ. 교부방법 : "본 사채"의 "투자설명서"는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법 또는 전자문서의 방법으로 교부한다.

ㄷ. 교부일시 :
2020년
05월 11일

라. 기타사항 :

① "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 "투자설명서"를 교부 받은 후 청약서에 서명하여야 하며, "투자설명서"를 교부 받지 않고자 할 경우, "투자설명서" 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로
표시하여야 한다.

② "투자설명서" 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신 등으로 표시하지 않을 경우 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

(4) 청약제한 : 청약자는 1인 1건에 한하여 청약할 수 있으며,
"금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의
규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다. 이중청약이 있는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(5) 청약의 방법

ㄱ. 청약자는 소정의 청약서에 필요한 사항을 기재한 후 기명날인 또는 서명하여 청약증거금과 함께
2020년
05월 11일
12시까지 청약취급처에 청약한다.

ㄴ. 청약서를 송부한 청약자는 청
약일 당일 1
6시까지 청약금을 납부한다.

ㄷ. 각 "인수단"은 고객에게 청약받은 청약금 중 배정받은 "본 사채"의 전자등록총액에 해당하는 금액을 납입처에 납입하고, 미배정된 고객의 청약금은 청약 당일 17시까지 고객에게 반환한다.

(6) 청약단위: 전자등록금액은 일만원
단위로 하되, 최저청약금액은 10억원으로 하며, 10억원 이상은 10억원 단위로 한다. 또한, 청약자 1인당 '본 사채'에 청약하는 청약총액은 '본 사채'의
전자등록
총액을 초과하지 못한다.

(7) 청약취급처 : "인수단"의 본점

(8) 청약 증거금 : 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 하고, 청
약금은 "본 사채"의 납입금으로 대체 충당하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 사채금 납입일 :
2020년
05월 11일

(10) "본 사채"의 발행일 :
2020년
05월 11일

(11) "본 사채"의 납입을 맡을 기관 : ㈜KEB하나은행 잠실역금융센터

(12) 전자등록기관 : "본 사채"의 전자등록기관은 한국예탁결제원으로 한다.

(13) 전자등록청구 : 각 "인수단"은 총액인수한 채권에 대하여 납입기일에 "주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률" 제24조에 의한 전자등록을 신청할 수 있다. 각 "인수단"은 발행회사로 하여금 전자등록을 신청할 수 있도록 전자등록 내역을 발행회사에 통보하여야 한다. 단, 전자등록신청에 관련한 사항은 본 인수계약서 제 4조 2-(13)항에 따라 대표주관회사에 위임한다.

※ 관련법규

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률>

제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는해당 투자자는 일반투자자로 본다.<개정 2009.2.3>
1. 국가
2. 한국은행

3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용)
① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다. <개정 2013.5.28.>
1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것
2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것
3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것
4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

<자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령>

제11조 (증권의 모집·매출)
① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 합산 대상자에서 제외한다. <개정 2009.10.1., 2010.12.7., 2013.6.21., 2013.8.27.>
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다.「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 신용평가회사(법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자를 말한다. 이하 같다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사ㆍ감정인ㆍ변호사ㆍ변리사ㆍ세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자
2. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 연고자
가. 발행인의 최대주주(법 제9조제1항제1호에 따른 최대주주를 말한다. 이하 같다)와 발행주식총수의 100분의 5 이상을 소유한 주주
나. 발행인의 임원(「상법」제401조의2제1항 각 호의 자를 포함한다. 이하 이 호에서 같다) 및「근로복지기본법」에 따른 우리사주조합원
다. 발행인의 계열회사와 그 임원
라. 발행인이 주권비상장법인(주권을 모집하거나 매출한 실적이 있는 법인은 제외한다)인경우에는 그 주주
마. 외국 법령에 따라 설립된 외국 기업인 발행인이 종업원의 복지증진을 위한 주식매수제도 등에 따라 국내 계열회사의 임직원에게 해당 외국 기업의 주식을 매각하는 경우에는그 국내 계열회사의 임직원
바. 발행인이 설립 중인 회사인 경우에는 그 발기인
사. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 연고자로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자)
법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1., 2013.6.21.>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

다. 배정

(1) 수요예측에 참여
한 전문투자자 및 기관투자자(이하 "수요예측 참여자"로 함. 이하 같음)가 수요예측 결과에 따라 배정된 금액을 청약하는 경우에는 그 청약금의 100%를 우선배정한다.

(2) "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액총액에 미달 된 경우에 한하여 발행금액 총액에서 "수요예측 참여자"의 최종 청약금을 공제한 잔액을 청약일 당일 12시까지 청약 접수한 전문투자자 및 기관투자자와 일반투자자에게 배정할 수 있다. 단, 청약자의 질적인 측면을 고려하여 "대표주관회사"가 그 배정받는 자 등을 결정할 수 있으며, 필요 시 "인수단"과 협의하여 결정할 수 있다. 또한 "본 사채"의 배정은 금융투자협회 「무보증사채 수요예측 모범규준」및 "대표주관회사"의 내부 지침에 근거하여 "대표주관회사"가 결정하되, 수요예
측 결과에 따른 "유효수요"의 범위를 반영하여 합리적으로 결정하며, 「무보증사채 수요예측 모범규준」 제6조에 따라, "본 사채" 수요예측에 참여한 투자자에 대해서는 수요예측에 참여하지 않은 청약자에 비해 우대 배정한다.

(3) (1)호 및 (2)호에 따라 "수요예측 참여자"의 총 청약금이 발행금액 총액에 미달되는 경우 다음 각 목의 방법으로 배정한다.

① 전문투자자 및 기관투자자: 청약금에 비례하여 안분배정함을 원칙으로 하되, 인수단간 협의하여 조정할 수 있다.

② 일반투자자: 전문투자자 및 기관투자자 배정 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여 다음 각 호의 방법으로 배정한다.

㉠ 총 청약건수가 모집총액을 최저청약단위(10억원)로 나눈 건수를 초과하는 경우에는 추첨에 의하여 최저청약단위를 배정한다.

㉡ 총 청약건수가 모집총액을 최
저청약단위로 나눈 건수를 초과하지 않는 경우에는 청약자의 청약금액에 관계없이 최저청약단위를 우선배정하고, 최저청약단위를 초과하는 청약분에 대하여는 그 초과 청약금액에 비례하여 최저청약단위로 안분배정한다.

③ 상기 ①, ②의 방법으로 배정한 후 잔액이 발생한 경우, 그 잔액에 대하여는 최초 인수예정 비율대로 "인수단"이 인수하되, 최종 인수금액은 "인수단"이 협의하여 결정한다. "인수단"은 각 "인수단"별 인수금액을 "본 사채"의 납입일 당일에 "본 사채"의 납입을 맡을 은행에 납입한다.

(4) 상기 (1)~(3)의 방법으로 배정한 결과에도 불구하고 청약 종료일 16시까지 납부된 청약금이 "본 사채"의 전자등록총액에 미달하는 경우, 각 "인수단"의 인수비율에 따라 자기 책임 하에 처리하기로 한다. 단, 각 "인수단"의 최종 인수금액은 인수단 간 협의에 의하여 정할 수 있다.

(5) "본 사채"의 "인수단"은 "대표주관회사"가 납입일 당일 대한제당㈜ 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채를 수요예측 및 청약의
결과를 반영하여 배정된 내역에 따라 배정할 것을 위임한다. "대표주관회사"는 선량한 관리자의 주의의무로 이를 수행한다.

라. 청약기간

청약기간
시 작 일
2020년 05월 11일

종 료 일
2020년 05월 11일

마. 청약취급장소

"대표주관회사"의 본점. 단, "대표주관회사"와 사전협의한 경우에 한하여 "인수단"에서 같은
방법으로 청약할 수 있다.

바. 납입장소

㈜KEB하나은행 잠실금융센터

사. 상장일정

(1) 상장신청예정일
: 2020년 05월 06일
(2) 상장예정일 : 2020년
05월 11일

아. 사채권교부예정일 및
사채권 교부장소

본 사채에 대하여는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 실물채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

자. 기타 모집 또는 매출에 관한 사
항

(1) 본 사채는 '주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률' 제36조에 의하여 사채권을 발행하지 않고 한국예탁결제원의 전자등록계좌부에 전자등록한다.

(2) 사채청약금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 본 사채권의 원리금지급은 대한제당㈜가 전적으로 책임을 집니다.
(4) 원금상환의무나 이자지급의무를 이행하지 않을 경우, 해당 원금상환일 또는 이자지급일의 다음날부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 본점소재지가 서울인 시중은행의 연체대출이율 중 최고이율을 적용한 연체이자를 지급합니다. 단, 동 연체대출 이율 중 최고이율이 사채이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회 차 : 123-1]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
5,000,000,000
0.20
총액인수

인수
SK증권(주)
00131850
서울특별시 영등포구 국제금융로8길 31
10,000,000,000
0.20
총액인수

[회 차 : 123-2]
(단위 : 원)

인수인
주 소
인수금액 및 수수료율
인수조건

구분
명칭
고유번호
인수금액
수수료율(%)

대표
신한금융투자(주)
00138321
서울특별시 영등포구 여의대로 70
10,000,000,000
0.20
총액인수

인수
아이비케이투자증권(주)
00684918
서울특별시 영등포구 국제금융로6길 11
5,000,000,000
0.20
총액인수

나. 사채의 관리

[회 차 : 123-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의나루로 14
25,000,000,000
1,500,000(정액)
-

[회 차 : 123-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의나루로 14
15,000,000,000
1,500,000(정액)
-

다. 특약사항

"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제 17 조 (특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "대표주관회사"에게 통보하여야 한다. 다만, 금융감독원 또는 한국거래소에 당해 사항을 공시한 경우에는 "대표주관회사"에게 통보한 것으로 간주한다.

1. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

2. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

3. "발행회사"의 영업목적의 변경

4. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

5. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 발행회사의 중요한 자산 또는 영업의 전부 또는 중요한 일부를 양도할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

6. 자산재평가법에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

7. "발행회사" 자기자본의 100% 이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회결의 등 내부 결의가 있은 때

8. "발행회사" 자기자본의 100% 이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있은 때

9. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도 하고자 하는 때

10. 기타 "발행회사" 경영
상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차
금액
연리이자율
만기일
옵션관련사항

제123-1회 무보증사채
250

2.635

%

2023년 05월 11일
-

제123-2회 무보증사채
150

3.342

%

2025년 05월 09일
-

(1) 당사가 발행하는 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 무보증 원화표시 공모사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의하여 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

2. 사채의 주요 권리내용

가. 조기상환(put option, 기한의 이익 상실조항 등)을 청구할 수 있는 권리 내용

당사가 발행하는 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채는 무기명식 이권부 공모사채로서, 본 사채에는 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

- 기한이익 상실사유 ("사채관리계약서" 제1-2조 14항) 
"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 이베스트투자증권(주)를 지칭한다.

14. 기한의 이익 상실에 관한 사항

가. “발행회사”의 기한의 이익 상실

(1) 기한의 이익의 즉시 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 “발행회사”는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자 및 "사채관리회사"에게 이를 통지하여야 한다.

(가) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)이 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

(나) "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고 "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문 시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

(다) "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

(라) "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

(마) "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우(지급불능 또는 지급정지 상태의 인정 여부는 판단 시점 현재 "발행회사"의 전반적인 재무 상황을 고려하여 판단한다)

(바) "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금지급 의무를 해태하는

경우
 (사) "발행회사"가 "본 사채" 조건을 위반하고, 그 위반 내용이 경미하지 아니한 경우

(아) "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 경우
 (자) "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가 있다고 인정되는 경우

(차) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 압류명령이 결정되거나 임의경매가 개시된 경우 또는 "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 가압류 또는 가처분이 선고되고 60일 이내에 취소되지 않은 경우
 (카) 감독관청이 "발행회사"의 중요한 영업에 대해 정지 또는 취소처분을 내린 경우("중요한 영업"이라 함은 "발행회사"의 업종, 사업구조 등을 고려할 때 해당 영업에 대한 정지 또는 취소처분이 내려지는 경우 "발행회사"가 그의 주된 사업을 영위할 수 없을 것으로 객관적으로 판단되는 영업을 말한다) 
 (타) "발행회사"가 타 회사와 병합하거나 합병한 경우(단, 회사가 존속 회사인 경우는 제외한다)

(파) "발행회사”가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각호의 관리절차의 개시를 신청한 경우 또는 금융기관에 의한 경영관리 기타 이와 유사한 사적 절차 등이 개시된 때(법률의 제정 또는 개정 등으로 인하여 이와 유사한 절차가 개시된 경우를 포함한다)
 (2) "기한의 이익 상실 선언"에 의한 기한의 이익 상실

다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "본 사채"의 사채권자 및 "사채관리회사"는 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대한 서면통지를 함으로써 "발행회사"가 "본 사채에" 대한 기한의이익을 상실함을 선언할 수 있다.

(가) 원금의 일부를 상환하여야 할 의무 또는 기한이 도래한 이자지급의무를 불이행하여, 통지한 변제유예기간 내에 변제하지 못한 경우

(나) "본 사채"에 의한 채무를 제외한 "발행회사"의 채무 중 원금 1조원 이상의 채무에 대하여, 만기에 지급이 해태된 경우 또는 의무불이행으로 인하여 기한의 이익이 상실된 경우 또는 당해 채무에 관한 의무 불이행으로 관련 담보가 실행된 경우

(다) "발행회사"가 제2-2조 제1항, 제2-3조, 제2-4조 제1항 및 제2항, 제2-5조의 의무를 위반한 경우. (본 의무 위반의 판단 기준은 당해 발행회사의 분기, 반기 또는 회계연도 전체에 대한 각 보고서 기재를 기준으로 하되 그보다 더 최근의 일시에 의한 발행회사 서류에 따를 때 그 위반이 인정되는 경우 그에 의할 수 있다.)

(라) "발행회사"의 재산의 전부 또는 중요부분에 대하여 가압류, 가처분이 선고되고, 60일 이내에 취소되지 않은 경우

(마) "발행회사"가 (라) 기재 각 의무를 제외한 "본 계약" 상의 의무의 이행 또는 준수를 해태한 경우로서, 그 치유가 불가능한 경우 또는 치유가 가능한 경우로서 "사채관리회사"나 사채권자가 사채권자집회의 결의, 또는 단독 또는 공동으로 “본 사채”의 미상환잔액"의 3분의 1이상을 보유한 사채권자의 동의를 얻어 "발행회사"에게 이러한 해태의 치유를 구하는 통지를 한 후 60일이 경과하여도 당해 해태가 치유되지 아니한 경우

(바) 기타 "발행회사"의 "본 사채"의 원리금지급의무 기타 "본 계약"상 의무의 이행능력에 중대한 부정적 영향을 미치는 사유가 발생한 때

(3) 사채권자가 (2)에 따라 기한의 이익 상실 선언을 한 경우 및 (2)의 (바)에 따라 해태의 치유를 구하는 청구를 하는 경우에는 즉시 "사채관리회사"에게도 통지하여야 한다.

(4) (1) 및 (2)에 따라 기한의 이익이 상실되면 "발행회사"는 원금전액과 기한의 이익이 상실된 날까지 발생한 이자 중 미지급액을 즉시 변제하여야 한다.
 나. "기한의 이익 상실에 대한 원인사유의 불발생 간주"

(1) 사채권자는 다음 중 어느 하나의 요건을 충족할 경우 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기 발생한 "기한이익상실 원인사유"를 발생하지 않은 것으로 간주할 수 있다. 단, 가. (2) (가)의 경우에는 (가)에 정해진 방법에 의하여서만 이를 행할 수 있다.

(가) 사채권자집회의 결의가 있는 경우

(나) 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 3분의 2이상을 보유한 사채권자의 동의가 있는 경우

(2) (1)에 따른 "기한의 이익 상실에 대한 원인 사유 불발생 간주"는 다른 "기한이익상실 원인사유" 또는 새로 발생하는 "기한이익상실 원인사유"에 영향을 미치지 아니한다.
 

다. 기한의 이익 상실의 취소

사채권자는 다음의 요건이 모두 충족된 경우에는 사채권자집회의 결의를 얻어 "발행회사" 및 "사채관리회사"에게 서면으로 통지함으로써 기한의 이익 상실을 취소할 수 있다.

(가) 기한의 이익 상실로 인하여 지급기일이 도래한 것으로 간주되는 원리금 지급채무를 제외하고, 모든 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"가 치유되거나 불발생한 것으로 간주될 것

(나) ㉠ 지급기일이 경과한 이자 및 이에 대한 제2-1조 제3항의 연체이자(기한의 이익 상실선언으로 인하여 지급하여야 할 이자는 제외한다.)와 ㉡ "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생과 관련하여 "사채관리회사"가 지출하였거나 지출할 비용의 상환을 하기에 충분한 금액을 "사채관리회사"에게 지급하거나 예치할 것

라. 기한의 이익 상실과 관련된 기타 구제 방법

"사채관리회사"는 사채권자집회의 결의를 얻어 다음 중 어느 하나의 조치로써 가. (2)에 의한 기한의 이익 상실 선언에 갈음하거나 이와 병행할 수 있다.

(가) "본 사채"에 대한 보증 또는 담보의 요구

(나) 기타 "본 사채"의 원리금 지급 및 본 계약상의 의무의 이행을 강제하기에 필요하거나 적절한 조치

나. 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리 내용

본 사채에는 중도상환(call option)을 청구할 수 있는 권리가 부여되어 있지 않습니다.

다. 기타 사채의 권리에 관한 사항

주식으로 전환될 수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의하여 사채권을 발행하지 않고 전자등록계좌부에 전자등록합니다.

라. 본 사채는 선순위로서 기발행된 당사의 무담보, 무보증 사채 및 기타 채무와 동순위에 있습니다.

마. 발행회사의 의무

사채관리계약서상 발행회사의 의무
("사채관리계약서 제2-1조, 제2-3조, 제2-4조, 제2-5조")

구분
원리금지급
재무비율 유지
담보권 설정제한
자산처분 제한

내용
계약에서 정하는 시기와 방법에 따라 원리금 지급
부채비율 400% 이하
(별도기준)
직전 회계연도 
자기자본의 200% 이하
하나의 회계연도에 4,000억원 이하

주1) 본 사채의 발행총액은 수요예측 후 확정될 예정으로, 수요예측 결과에 따라 상기 원리금지급 금액이 조정될 수 있습니다.

※ 발행회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제2-1조 ~ 제2-8조")
"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 이베스트투자증권(주)를 지칭한다.

제2-1조(발행회사의 원리금지급의무) 
 ① "발행회사"는 사채권자에게 "본 사채"의 발행조건 및 "본 계약"에서 정하는 시기와 방법으로 원리금을 지급할 의무가 있다.

② "발행회사"은 원리금지급의무를 이행하기 위하여 "본 사채에 관한 지급대행계약"에 따라 지급대행자인 ㈜KEB하나은행 잠실역금융센터에 기한이 도래한 원금과 이자를 지급할 수 있는 지급자금을 예치하여야 하고, "발행회사"는 이를 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

③ "발행회사"가 원금 또는 이자지급의무를 이행하지 아니한 때에는 동 연체금액에 대하여 제1-2조 제11호에서 규정한 연체이자를 지급하여야 하며, 이 경우 연체이자는 지급할 날("본 계약" 제1-2조 제14호에 따라 기한이익이 상실된 경우에는 기한이익상실에 따른 변제기일)로부터 기산하여 이를 실제 지급한 날의 직전일 까지 계산 한다.

제2-2조(조달자금의 사용) 
 ① "발행회사"는 "본 사채"의 발행으로 조달한 자금을 제1-2조 제13호에서 규정하고 있는 사용목적에 우선적으로 사용하여야 한다.

② "발행회사"는 금융위원회에 증권발행실적보고서를 제출하는 경우 지체 없이 그 사실을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

제2-3조(재무비율등의 유지)
 "발행회사"는 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지, 다음 각 호 사항을 이행하여야 한다.

1. "발행회사"는 부채비율을 [400%] 이하로 유지하여야 한다. (부채비율의 산정은 별도 재무상태표를 기준으로 한다) 단, "발행회사"의 최근 보고서상 부채비율은 [113.31%], 부채규모는 [5,282억원]이다.

제2-4조(담보권설정 등의 제한) 
 ① "발행회사"는 "본 사채"의 원리금지급의무 이행이 완료될 때까지는 타인의 채무를 위하여 지급보증의무를 부담하거나 "발행회사" 또는 타인의 채무를 위하여 "발행회사"의 자산 전부나 일부상에 새로이 "담보권"을 설정하여서는 아니 된다. 다만, "본 사채"의 미지급된 원리금전액에 대하여도 담보를 동 순위 및 동일한 비율로 직접 제공하여주거나 또는 "사채관리회사"가 승인한 다른 담보가 제공되는 경우에는 그러하지 아니한다.

② 제1항은 다음 각 호의 경우에는 적용되지 않는다.

1. 자산의 구입대금을 조달할 목적으로 부담한 차입금채무를 담보하는 당해 자산상의 "담보권"

2. 이행보증을 위한 담보제공이나 보증증권의 교부

3. 유치권 기타 법률에 의하여 설정되는 "담보권"

4. "본 사채" 발행 이후 지급보증 또는 "담보권"이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 "자기자본"의 [200%]를 넘지 않는 경우 단, "발행회사"의 최근 보고서상 설정된 지급보증 또는 담보권이 설정된 채무의 합계액은 [1,204억원]이며 이는 "발행회사"의 최근 보고서상 "자기자본"의 [26%]이다. 
 5. 예외규정에 의하여 허용된 피 담보 채무의 차환, 연장 또는 갱신에 의하여 발생하는 "담보권" 및 타인의 채무를 위한 지급보증으로서, 당초의 피 담보채무 및 지급보증금액이 증가하지 않는 경우

6. 프로젝트나 계약의 입찰에 응찰하거나 양해각서 체결을 하는 경우 그 성실 진행을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

7. 기업 인수업무 등을 추진함에 있어 실사의 성실 진행 등을 보장하기 위한 목적에서 해당 거래의 통상 관행에 따라 제공하는 담보나 보증

8. “발행회사”가 속한 업종의 필수 가입 자율규제협회나 강제가입단체의 규약상 통상적으로 제공하여야 하는 담보나 보증

9. 본 사채관리계약 체결 전에 이미 존재하는 담보권 또는 이의 갱신에 의해 발생하는 담보권으로서 당초의 피 담보채무금액이 증가하지 않는 경우

③ 제1항에 따라 "본 사채"를 위하여 담보가 제공되는 경우에는, 관계법령에서 허용되는 범위 내에서 "사채관리회사" 또는 "사채관리회사"가 지명하는 자가 본사채권자를 위하여 당해 담보를 보유하고 실행한다. "사채관리회사" 또는 "사채관리회사"가 지명하는 자의 이러한 담보보유 및 실행에 소요되는 합리적인 필요비용은 "발행회사"가 부담하며 "사채관리회사"의 요청이 있는 경우 "발행회사"는 이를 선지급하여야 한다.

④ 전항의 경우, 목적물의 성격상 적합한 경우 "사채관리회사"는 해당 담보를 담보 목적의 신탁 등의 방법으로 신탁회사 등으로 하여금 이를 수탁처리 하게 할 수 있다.

제2-5조(자산의 처분제한) 
 ① "발행회사"는 하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 [총액 4천억원](자산처분후 1년 이내에 처분가액 등을 재원으로 취득한 자산이 있는 경우에는 이를 차감한다) 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분할 수 없다. 단, "발행회사"의 최근 보고서상 자산규모(자산총계)는 [9,944억원]이다. 
 ② "발행회사"는 매매·양도·임대 기타 처분에 의하여 획득한 현금으로 채무를 상환하는 경우 "본 사채"보다 선순위채권을 대상으로 하여야 한다.

③ 제1항의 처분 제한은 다음의 경우 적용되지 아니한다.

1. "발행회사"의 일상적이고 통상적인 업무 중 일부가 금융자산의 취득과 처분 등의 업무인 경우 시장거래, 약관에 의한 정형화된 거래 등 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 통상 업무로서의 금융자산의 처분

2. 정당한 공정가액 기타 일반적으로 그 불공정성을 의심할 개연성이 없는 방법에 의한 재고 자산의 처분

제2-6조(사채관리계약이행상황보고서) 
 ① "발행회사"는 금융위원회 등에 제출하는 사업보고서 및 반기보고서 제출일로부터 30일 이내에 "본 사채"와 관련하여 <별첨1> 양식의 「사채관리계약이행상황보고서」를 작성하여 "사채관리회사"에게 제출하여야 한다.

② 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에는 "발행회사"의 외부감사인이 「사채관리계약이행상황보고서」의 내용에 사실과 상위한 사항이 없는가를 확인한 확인서 및 관련증빙자료를 첨부하여야 한다. 단,「사채관리계약이행상황보고서」의 내용이 "발행회사"의 외부감사인이 작성한 직전 기말 또는 반기 감사보고서(검토보고서)의 내용과 일치하거나 동 보고서의 내용에서 확인될 수 있는 경우에는 위 확인서의 제출을 감사보고서(검토보고서)의 제출로 갈음할 수 있다.

③ "발행회사"는 제1항의 「사채관리계약이행상황보고서」에 "발행회사"의 대표이사, 재무담당책임자가 기명 날인하도록 하여야 한다.

④ "사채관리회사"는 사채관리계약이행상황보고서를 "사채관리회사"의 홈페이지에 게재하여야 한다.

제2-7조(발행회사의 사채관리회사에 대한 보고 및 통지의무) 
 ① "발행회사"는 법 제159조 또는 제160조에 따라 보고서를 제출한 경우 지체 없이 그 사실을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

② "발행회사"가 법 제161조의 규정에 의하여 신고를 하여야 하는 때에는 신고의무 발생일에 지체 없이 신고한 내용을 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

③ "발행회사"는 "기한이익상실사유"의 발생 또는 "기한이익상실 원인사유"가 발생한 경우에는 지체 없이 이를 "사채관리회사"에게 통지하여야 한다.

④ "발행회사"는 "본 사채" 이외의 다른 금전지급채무에 관하여 기한이익을 상실한 경우에는 이를 "사채관리회사"에게 즉시 통지하여야 한다.

⑤ "사채관리회사"는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환액"의 10분의1 이상을 보유하는 사채권자가 요구하는 경우에는 관계법령의 위반이 없는 이상 "발행회사"로부터 제공받은 자료 및 정보의 사본을 요구일로부터 7일 이내에 교부하여야 한다.

제2-8조(발행회사의 책임) 
 "발행회사"가 "본 계약"과 관련된 사항을 이행함에 허위 또는 중대한 정보가 누락된 자료 및 정보를 제출하거나 불성실한 이행으로 인하여 "사채관리회사" 또는 본 사채권자에게 손해를 발생시킨 때에는 "발행회사"는 이에 대하여 배상의 책임을 진다.

3. 사채관리계약에 관한 사항

당사는 본 사채의 발행과 관련하여 이베스트투자증권(주)와 사채관리계약을 체결하였으며, 사채관리계약과 관련하여 재무비율 등의 유지, 담보권 설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반할 경우 본사채의 사채권자 및 사채관리회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 자세한 사항은 상기한 기한이익 상실사유, 아래의 사채관리회사에 관한 사항 및 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다.

가. 사채관리회사의 사채관리 위탁조건

[회 차 : 123-1]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의나루로 14
25,000,000,000
정액(1,500.000)
-

[회 차 : 123-2]
(단위 : 원)

사채관리회사
주 소
위탁금액 및 수수료
위탁조건

명칭
고유번호
위탁금액
수수료

이베스트투자증권(주)
00330424
서울특별시 영등포구 여의나루로 14
15,000,000,000
정액(1,500.000)
-

- 사채관리회사, 주관회사 및 발행기업 간 거래관계 여부

구 분
해당 여부

주주 관계
사채관리회사가 발행회사의 
최대주주 또는 주요주주 여부
해당 없음

계열회사 관계
사채관리회사와 발행회사 간 계열회사 여부
해당 없음

임원겸임 관계
사채관리회사의 임원과
발행회사 임원 간 겸직 여부
해당 없음

채권인수 관계
사채관리회사의
주관회사 또는 발행회사 채권인수 여부
해당 없음

기타 이해관계
사채관리회사와 발행회사 간
사채관리계약에 관한 기타 이해관계 여부
해당 없음

- 사채관리회사의 사채관리실적(2020년 04월 23일 기준)

(단위 : 건, 억원)

구분
실적

2016년
2017년
2018년
2019년
2020년
계

계약체결 건수
9
27
47
14
2
99

계약체결 위탁금액
12,450
30,170
58,210
17,430
4,000
122,260

- 사채관리 담당 조직 및 연락처

사채관리회사
담당조직
연락처

이베스트투자증권(주)
기업금융1팀
02-3779-8840

나. 사채관리회사의 권한("사채관리계약서 제4-1조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 이베스트투자증권(주)를 지칭한다.

제4-1조(사채관리회사의 권한) 
 ① "사채관리회사"는 다음 각 호의 행위를 할 수 있다. 단, 제1-2조 제14호 나목 (1)의 각 요건 중 어느 하나를 충족하는 경우로서 이에 근거한 사채권자의 서면에 의한 지시가 있는 경우 "사채관리회사"는 다음 각 호의 행위를 하여야 한다. 다만, 동 단서에 따른 지시에 의해 "사채관리회사"가 해당 행위를 하여야 하는 경우라 할지라도, "발행회사"의 잔존 자산이나 자산의 집행가능성 등을 고려할 때 소송의 실익이 없거나 투입되는 비용을 충당하기에 충분한 정도의 배당가능성이 없다는 점을 "사채관리회사"가 독립적인 회계 또는 법률자문을 통하여 혹은 기타 객관적인 자료를 근거로 소명할 수 있는 경우, "사채관리회사"는 해당 요청을 하는 사채권자들에게, 다음 각 호 행위 수행에 필요한 비용의 선급이나 그 지급의 이행보증, 기타 소요 비용 충당에 필요한 합리적 보상을 제공할 것을 요청할 수 있고 그 실현 시까지 "사채관리회사"는 상기 지시에 응하지 아니할 수 있다.

1. 원금 및 이자의 지급의 청구, 이를 위한 소제기 및 강제집행의 신청

2. 원금 및 이자의 지급청구권을 보전하기 위한 가압류·가처분 등의 신청

3. 다른 채권자에 의하여 개시된 강제집행절차에서의 배당요구 및 배당이의

4. 파산, 회생절차 개시의 신청

5. 파산, 회생절차 개시의 신청에 관한 재판에 대한 즉시항고

6. 파산, 회생절차에서의 채권의 신고, 채권확정의 소제기, 채권신고에 대한 이의, 회생계획안의 인가결정에 대한 이의

7. "발행회사"가 다른 사채권자에 대하여 한 변제, 화해 기타의 행위가 현저하게 불공정한 때에는 그 행위의 취소를 청구하는 소제기 및 기타 채권자취소권의 행사

8. 사채권자집회의 소집 및 사채권자집회 결의사항의 집행(사채권자집회결의로써 따로 집행자를 정한 경우는 제외)

9. 사채권자집회에서의 의견진술

10. 기타 사채권자집회결의에 따라 위임된 사항

② 제1항의 행위 외에도 "사채관리회사"는 "본 사채"의 원리금을 지급받거나 채권을 보전하기 위하여 필요한 재판상·재판외의 행위를 할 수 있다.

③ "사채관리회사"는 다음 각 호의 사항에 대해서는 사채권자 집회의 유효한 결의가 있는 경우 이에 따라 재판상, 재판 외의 행위로서 이를 행할 수 있다.

1. "본 사채" 전부에 대한 지급의 유예, 그 채무의 불이행으로 발생한 책임의 면제 또는 화해

2. "본 사채" 전부에 관한 소송행위 또는 채무자회생 및 파산에 관한 절차에 속하는 행위(단, 본조 1항에 해당하는 행위를 제외한다)

3. "본 사채"의 발행조건의 사채권자에게 불이익한 변경 : "본 사채" 원리금지급 채무액의 감액, 기한의 연장 등

4. 사채권자의 이해에 중대한 관계가 있는 사항 : "발행회사"의 "본 계약" 위반에 대한 책임의 면제 등

④ 본 조에 따른 행위를 함에 있어서 "사채관리회사"가 지출하는 모든 비용은 이를 "발행회사"의 부담으로 한다.

⑤ 전 항의 규정에도 불구하고 "사채관리회사"는 "발행회사"로부터 "본 사채"의 원리금 변제로서 지급받거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당받은 금원에서 자신이 지출한 전항의 비용을 최우선적으로 충당할 수 있다. 이 경우 "사채관리회사"의 비용으로 충당된 한도에서 사채권자들은 "발행회사"로부터 "본 사채"에 대해 유효한 원리금의 지급을 받지 아니한 것으로 보며 해당 금액에 대하여 사채권자는 여전히 "발행회사"에 대한 사채권자로서의 권리를 보유한다. 만일, 제1항 본문 후단에 따른 "사채관리회사"의 비용 선급 등 요청에 따라 해당 비용을 선급하거나 대지급한 사채권자가 있는 경우 그 실제 지급된 금액의 범위에서 본 항에 의한 "사채관리회사"의 비용 우선 충당 권리는 해당 금원을 선급 또는 대지급한 사채권자들에게 그 실제 지출한 금액의 비율에 따라 안분비례 하여 귀속한다.

⑥ "발행회사" 또는 사채권자의 요구가 있는 경우 "사채관리회사"는 본 조의 조치와 관련하여 지출한 비용의 명세를 서면으로 제공하여야 한다.

⑦ 본 조에 의한 행위에 따라 "발행회사"로부터 지급 받는 금원이 있거나 집행, 파산, 회생절차 등을 통해 배당 받은 금원이 있는 경우, "사채관리회사"는 이로부터 제5항에 따라 우선 충당할 권리가 있는 비용에 이를 충당하고(만일 대지급한 사채권자가 있는 경우에는 그 증빙을 받아 해당 사채권자에게 그 대지급한 금원을 지급한다) 나머지 금원은 이를 선량한 관리자의 주의로서 보관한다.

⑧ "사채관리회사"는 제7항에 따라 보관하게 되는 금원(이하 이 조에서 "보관금원")이 발생하는 경우, 즉시 사채권자들로 하여금 자신의 사채에 기한 권리를 신고하도록 공고 하여야 한다. 이 경우 권리의 신고기간은 1개월 이상이어야 한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 있는 경우 그 실제 지급이나 배당을 수령한 즉시 "사채관리회사"는 이를 공고 하여야 한다.

⑨ 전항 기재 권리 신고기간 종료 시 "사채관리회사"는 신고된 각 사채권자에 대해, 제7항의 보관금원을 "본 사채”의 미상환잔액"에 따라 안분비례 하여 사채 권면이나 전자증권법 제39조에 따른 소유자증명서(이하 “소유자증명서”라 한다)와의 교환으로써 해당 금원을 지급한다. 만일, "발행회사"가 지급한 금원이나 집행, 파산 또는 회생 등의 절차에 의해 배당 받은 금원이 전부가 아니라 일부에 해당하고 장래 추가적인 지급이나 배당이 예정 되어 있거나 합리적으로 예상되는 경우 "사채관리회사"는 교부받은 사채권이나 소유자증명서에 지급하는 금액을 기재하거나 이 뜻을 기재한 별도 서면을 첨부하고 기명 날인하여 이를 해당 사채권자에게 반환하며, 해당 사채를 보유하는 사채권자가 차회에 추가적인 지급을 받고자 하는 경우 반드시 이와 같이 "사채관리회사"가 기재한 지급의 뜻이 기재되거나 그와 같은 뜻이 기재된 문서가 첨부된 사채권이나 소유자증명서를 다시 "사채관리회사"에게 교부하여야 한다.

⑩ 사채 미상환 잔액을 산정함에 있어 "사채관리회사"가 사채권자가 제공한 소유자증명서나 사채권을 신뢰하여 이를 기초로 보관금원을 분배한 경우 “사채관리회사”는 이에 대해 과실이 있지 아니하다.

⑪ 신고기간 종료시까지 해당 사채권자가 권리를 신고하지 아니하거나 권리신고를 하고도 이후 사채권이나 소유자증명서를 교부하고 지급을 신청하지 아니한 경우 해당 사채권자에게 지급될 금원은 이를 공탁할 수 있다.

⑫ 보관금원에 대해 보관기간 동안의 이자 발생하지 아니하며 "사채관리회사"는 이를 지급할 책임을 부담하지 아니 한다.

다. 사채관리회사의 의무 및 책임("사채관리계약서 제4-4조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 이베스트투자증권(주)를 지칭한다.

제4-4조(사채관리회사의 의무 및 책임) 
 ① "발행회사"가 "사채관리회사"에게 제공하는 보고서, 서류, 통지를 신뢰함에 대하여 "사채관리회사"에게 과실이 있지 아니하다. 다만, "사채관리회사"가 그 내용상 오류를 알고 있었던 경우이거나 중과실로 이를 알지 못한 경우에는 그렇지 아니 하며, "본 계약"에 따라 "발행회사"가 "사채관리회사"에게 제출한 보고서, 서류, 통지 기재 자체로서 "기한이익상실사유" 또는 "기한이익상실 원인사유"의 발생이나 기타 "발행회사"의 "본 계약" 위반이 명백한 경우에는, 실제로 "사채관리회사"가 위의 사유 또는 위반을 알았는가를 불문하고 그러한 보고서, 서류, 통지 수령일의 익일로부터 7일이 경과하면 이를 알고 있는 것으로 간주한다.

② "사채관리회사"는 선량한 관리자의 주의로써 "본 계약" 상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 한다.

③ "사채관리회사"가 "본 계약"이나 사채권자집회결의를 위반함에 따라 사채권자에게 손해가 발생한 때에는 이를 배상할 책임이 있다.

라. 사채관리회사의 사임 등 변경에 관한 사항("사채관리계약서 제4-6조")

"갑"은 대한제당(주)를 지칭하며, "을"은 이베스트투자증권(주)를 지칭한다.

제4-6조(사채관리회사의 사임) 
 ① "사채관리회사"는 "본 계약"의 체결 이후 상법시행령 제27조 각호의 이익충돌사유가 발생한 경우에는 그 사유의 발생일로부터 30일 이내에 사임하여야 한다. "사채관리회사"가 사임하지 아니하는 경우에는 각 사채권자는 법원에 "사채관리회사"의 해임과 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다. 다만, 새로운 사채관리회사가 선임되기까지 "사채관리회사"의 사임은 효력을 갖지 못하고 "사채관리회사"는 그 의무를 계속하여야 하며, 이와 관련하여 "사채관리회사"는 자신의 책임으로 이익 상충 및 정보교류차단을 위한 적절한 조치를 취하여야 하고, 그 위반 시 이에 따른 책임을 부담한다. 만일, 새로운 사채관리회사의 선임에 따라 추가 되는 비용이 있는 경우 이는 "사채관리회사"의 부담으로 한다.

② 사채관리회사가 존재하지 아니하게 된 때에는 "발행회사"와 사채권자집회의 일치로써 그 사무의 승계자를 정할 수 있다. 이 경우 합리적인 특별한 사정이 없는 한 사채관리회사의 보수 및 사무처리비용 기타 계약상의 의무에 있어서 발행회사가 부당하게 종전에 비하여 불리하게 되어서는 아니 된다.

③ "사채관리회사"가 사임 또는 해임된 때로부터 30일 이내에 사무승계자가 선임되지 아니한 경우에는 단독 또는 공동으로 "본 사채의 미상환잔액"의 10분의 1 이상을 보유하는 사채권자는 법원에 사무승계자의 선임을 청구할 수 있다.

④ "사채관리회사"는 "발행회사"와 사채권자집회의 동의를 얻어서 사임할 수 있으며, 부득이한 사유가 있는 경우에 법원의 허가를 얻어 사임할 수 있다.

⑤ "사채관리회사"의 사임이나 해임은 사무승계자가 선임되어 취임할 때에 효력이 발생하고, 사무승계자는 "본 계약" 상 규정된 모든 권한과 의무를 가진다.

마. 사채관리회사인 이베스트투자증권(주)(주)는 선량한 관리자의 주의로써 사채관리계약상의 권한을 행사하고 의무를 이행하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 본 증권신고서에 첨부된 사채관리계약서를 참고해 주시기 바랍니다. 

바. 본 사채에 대한 원리금 상환은 전적으로 발행사인 대한제당㈜의 책임입니다. 투자자께서는 발행회사의 리스크에 대하여 충분히 숙지하시고 투자하시기 바랍니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

당사는 식품 산업, 사료 산업, 축산유통산업 및 기타(골프장 및 외식업)산업을 영위하고 있으며 각 부문별 2019년말 기준 매출액 및 비중은 아래와 같습니다.

(단위 : 백만원)

구 분
주요제품 및 서비스
회사명
매출액
비중

식 품
설탕제품 및 상품
대한제당(주) 제당식품BU, TS유업(주), 
대한제당홍콩유한공사
551,881
45.82%

사 료
배합사료 제조판매
대한제당(주) 사료BU, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 남경채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사
247,498
20.55%

축산유통
축산 및 축산물 유통
(주)알앤에프, 대한제당(주) 축산유통
344,135
28.57%

기 타
임대 및 금융 외
대한제당(주) 임대관리, (주)TS우인,
(주)TS신용투자대부, (주)TS개발, 
공주개발(주), (주)TS푸드앤시스템, 
대한FSS(주)외
60,880
5.05%

계
1,204,395
100.00%

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[사업 부문 공통]

1-1. 원재료의 높은 수입 의존도에 따른 위험

당사의 주요 사업 부문인
식품 및 사료부문은 원당과 옥수수 등의 원재료비가 제조원가에서 높은 비중
을 차지하며
곡물 수입 의존도가 90% 이상이기 때문에 국제곡물가격의 변화와 유가 등 대외 변수의 영향을 많이 받습니다.

당사는 글로벌 곡물 메이저 회사들에 의해 결정되는 국제 곡물가격을 수용하여 매입해야 하기 때문에
가격교섭력이 매우 약한 수준이며 전방산업에 대한 판매가격 인상은 제한적인 수준
입니다.
향
후 태국, 호주 등 주요 곡물 생산지의 작황 상황, 정부의 교역정책, 코로나19에 의한 공급망 교란 등으로
원자재 가격이 변동할 수 있으며 이는 당사 수익성

에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있으
므로 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 사업 부문인
식품 및 사료부문은 원당과 옥수수 등의 원재료비가 제조원가에서 높은 비중
을 차지합
니다. 또한, 원재료인 곡물의 수입 의존도가 90% 이상이기 때문에 국제곡물가격의 변화와 유가, 환율에 의하여 산업의 수익성이 크게 영향을
받
습니다. 

당사의 2019년 매출액은 1조 2,044억원, 매출원가는 1조 736억원이며 매출원가율은 89.14%입니다. 당사의 연결 기준 매출원가율은 2015년 이후부터 88%대로 비슷한 수준을 유지하고 있습니다. 매출원가는 재료비가 차지하는 비중이 높으며 부문별로는 식품부문의 원재료 매입액이 3,734억원으로 전체 원재료비 중 가장 큰 비중(58.39%)을 차지하고 있으며 사료부문은 총 2,248억원으로 35.16% 비중을 차지하고 있습니다. 주요 원재료로는 식품 부문 원당, 사료 부문 옥수수, 대두박 등이 있습니다. 

[매출액 및 매출원가율]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년

매출액
1,204,395
1,208,367
1,274,162
1,264,247
1,245,773

매출원가
1,073,615
1,070,280
1,140,669
1,105,558
1,098,427

매출원가율
89.14%
88.57%
89.52%
87.45%
88.17%

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[주요 원재료 등의 현황]

(단위 : 천원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율

식 품
원재료
원 당
설탕제조
186,820,111
29.21

원재료
COCOA
조제품 제조
13,660,293
2.14

원재료
S M P
134,674,662
21.06

원재료
기 타
38,241,650
5.98

계
373,396,716
58.39

사 료
원재료
옥수수
사료배합
62,471,866
9.77

원재료
대두박
31,308,386
4.90

원재료
소 맥
11,422,661
1.79

기 타
기 타
-
119,623,988
18.70

계
224,826,901
35.16

축산유통
기 타
자돈 외
-
30,314,701
4.74

계
30,314,701
4.74

기 타
상 품
식자재
-
7,662,374
1.20

기 타
기 타
-
3,289,303
0.51

계
10,951,677
1.71

총 계
639,489,995
100.00

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[주요 원재료 가격 변동 추이]

(단위 : $, 원/톤)

품 목
구 분
2019년
2018년
2017년

원 당
해 외
$311
$332
$468

옥 수 수
해 외
$203
$204
$189

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

주1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준)
 사료부문 : C&F

주2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황
 사료부문 : 국제 곡물시세

2
019
년 초 미·중 무역분쟁 격화와 작황 호전으로 인하여 수요 대비 공급 우위가 전망되며 주요 곡물 가격은 하락하는 모습을 보였습니다. 이후 2019년 말 미중 무역분쟁 합의 진전에 따른 글로벌 교역 회복과 중국의 대미 곡물 수입 증가 전망 부상으로 곡물 가격은 상승 추세를 보였으나, 2020년 코로나19 바이러스 발발로 인한 수요 위축 우려에 주요 곡물 가격은 재차 급락하였습니다. 근래에는 코로나19 공포 심리가 다소 진정되며 낙폭을 줄였고 품목별로 가격의 등락을 달리하고 있습니다. 당사의 주요 원재료인 옥수수 가격은 양호한 수확 전망과 유가 급락으로 인한 에탄올 수요 감소 등으로 가격 상승은 제한적일 것으로 전망됩니다. 대두 가격은 전 세계 대두 수입의 60% 비중을 차지하는 중국의 구매 수요 회복과 중국의 미국산 대두 구매 기대감에 낙폭을 일부 되돌리는 모습입니다.

[국제 곡물가격 변동 추이]

(단위: 달러/톤)

곡물가격

(

출
처 :
Bloom
berg 2017.04~2020.04)

한편, 2017년 주요 생산국인 인도와 브라질의 양호한 기후 조건이 전 세계 설탕 생산량 증가를 견인하였습니다. 원당 생산량은 2017~2018년 상반기 꾸준히 증가하였고, 2018년 여름 미국 농무부 발표에 의하면 2018년 설탕 재고량은 사상 최고치를 기록하였습니다. 원당 수요가 큰 폭으로 늘지 않는 상황에서 공급 물량의 확대는 재고증가로 이어졌고, 원당가격은 하락세를 보였습니다. 2019년

원
당 가격은 미중 무역 분쟁 악화로 2018년 톤 당 $10수준에서 2019년 톤 당 $15수준까지 상승하며 변동성이 확대되는 모습을 보였습니다.

[원당가격 추이]

(단위: 달러/톤)

원당가격

(
출처 :
Bloomberg, 2017.04~2020.04)

국
제곡물시장의 수요 변동성은 높지 않은 반면, 공급 변동성은 러시아, 미국, 아르헨티나, 호주, 브라질 등 주요 생산국의 작황과 경작지 면적 변화에 따라 높게 나타나며 공급 요인에 따라 국제곡물가격이 변동하는 특성을 보이고 있습니다.

[식량가격지수 및 곡물가격지수 추이]

fao index.jpg
FAO Index

(출처 : FAO(유엔식량농업기구))

국내 곡물가공산업의 전방산업은 곡물 원재료를 사용하는 식품가공산업 및 배합사료를 필요로 하는 축산업 등입니다. 제과/제빵 등의 식품가공업체 및 가축사육업 등을 영위하는 축산업체들은 국제곡물가격에 연동된 가격에 곡물 원재료를 매입합니다.

따라서,
곡물가공업체의 전방산업에 대한 가격전가력 및 교섭력은 일정수준 인정되는 것으로 판단되지만 국내 곡물가공산업 내에서도 시장구조와 집중도에 따라 원가변동을 판매가격으로 전가시킬 수 있는 능력이 차별화될 수 있습니다. 

높은 집중도를 유지하고 있는 제분과 제당 회사들은 원가변동에 대응한 판매가격 전가력이 상대적으로 우수하지만, 다수의 기업이 경쟁하고 있으며 시장집중도가 낮은 사료산업의 경우는 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상대적으로 어렵습니다. 특히, 정부의 규
제 강화 및 소비자 주권 강화 등으로 업계의 가격전가력이 전반적으로 약화되어 곡물가 및 환율 변동으로 확대된 원가부담을 판가 인상을 통해 완화시키는 것이
여의치 않은 환경입니다. 

한편, 최근 코로나19 확산에 따른 수요 감소로 세계식량가격지수는 2개
월 연속 하락세를 이어 갔으며, 각국의 이동 제한 조치와 공장 조업 중단 및 경기 둔화 우려에 글로벌
공
급과 수요의 불확실성이
고조되었습니다.

곡물 작황 상황과 코로나19 장기화에 의한 수요 위축 및 주요 생산국의 식량 수출 제한 조치는 국제곡물가격의 변동성 상승으로 이어져 당사의 수익성에 영향을 미칠 수 있으니, 이 점 유의하시길 바랍니다.

[사업 부문 공통]

1-2
. 환율 변동에 따른 위험

당사가 영위하고 있는
제당산업 및 사료산업은 원가에서 높은 비중을 차지하는 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율 변동이 수익성에 미치는 영향이 큰 편
입니다. 이에
환율은 주요국의 경제지표 및 정책발표 등 대외변수의 변화에 따라 급격하게 변동될 가능성을 내재하고 있어 지속적인 모니터링이 필요하며
환율이 상승할 경우 당사 제품의 원가 및 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 당
사는 환율변동위험을 관리하기 위해 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 관리하고 있어 환율 변동이 수익에 큰 영향을 주지는 않을 것으로 판단되나,
향후 급격한 환율 변동은 당사의 원재료 매입가격에 영향을 미쳐 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 제당산업 및 사료산업은 원가에서 높은 비중을 차지하는 원재료의 대부분을 수입에 의존하고 있어 환율 변동이 수익성에 미치는 영향이 큰 편입니다. 이에 환율은 주요국의 경제지표 및 정책발표 등 대외변수의 변화에 따라 급격하게 변동될 가능성을 내재하고 있어 지속적인 모니터링이 필요하며 환율이 상승할 경우 당사 제품의 원가 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[원 달러 환율 추이]

서울외국환중개환율 2017~

(출처 : 서울외국환중개)

2017년 1월 초 1,200원대 수준을 보이던 원/달러 환율은 급락세를 보이면서 2017년 2월 14일 1,151.90원 수준(서울외국환중개 매매기준율 기준)으로 하락하였습니다. 2017년 2분기 들어서는 3월 미국 FOMC 의사록에서의 연준 자산 축소 이슈 언급, 시리아 및 북한 등을 둘러싼 지정학적 리스크 고조 등으로 원/달러 환율이 일시적으로 반등하였으나, 미국 트럼프 대통령의 강달러 경계 발언과 함께 한은의 4월 수정 경제전망에서 2017년 경제성장률 전망치가 상향(2.5% → 2.6%)되면서 원/달러 환율은 다시 하락 전환하였습니다.

이후 프랑스 및 한국 대선이 끝남에 따른 정치적 불확실성 해소, 신 정부에 대한 정책 기대감, 코스피 상승에 따른 외국인 투자자금 유입 등으로 원/달러 환율 하락이 지속되는 모습을 보였으나, 2017년 6월 유가 하락에 따른 브라질과 러시아 및 일부 신흥국 금융시장 불안이 원화를 비롯한 신흥국 통화 약세 원인으로 작용하였습니다. 이와 함께 북한발 지정학적 리스크 등이 더해지며 원/달러 환율이 상승하는 모습을 보였습니다. 특히, 북한의 ICBM 발사와 괌 포위사격 위협 등으로 인한 지정학적 이슈의 대두는 원/달러 환율을 단기간에 상승시키는 요인으로 작용하기도 하였습니다.

이후 원/달러 환율은 2018년 들어 지속적으로 낮은 수준에서 등락을 반복했습니다. 하지만 2018년 3월부터 시작된 미국과 중국의 무역전쟁에 따른 불확실성 증대로 인한 안전자산선호 분위기와 더불어, 2018년 6월부터 미국의 중국산 수출품에 대한 관세부과 및 중국의 보복관세 대응 방침에 따라 원/달러 환율이 급등하
였습니다.

2019년에는 미중 부역분쟁 장기화와 한일 무역분쟁 등 대내외적으로 경제의 하방 압력이 높았던 가운데 국내 경제 전망 악화에 따라 원화 약세 경향이 두드러졌습니다. 2019년 8월 일본의 화이트리스트 배제, 한미 연합훈련에 대응한 북한의 미사일 도발 등 불안정한 지정학적 상황도 원화가치에 부담으로 작용하며 원/달러 환율은 1,120 ~ 1,220원 박스권에서 등락을 반복하였습니다.

 2020년에는 코로나 19 확산으로 인한 경기 충격과 이에 대응하는 각국의 경기 부양책에 환율이 큰 폭의 변동성을 보이고 있습니다. 2020년 3월 코로나 팬데믹 선언과 경기 둔화 우려에 안전자산 선호 심리가 부상하며 원/달러 환율은 1,200원을 돌파하였습니다. 특히, 실물 경제 타격과 저유가에 따른 셰일업체 부실 가능성이 신용시장 붕괴 우려를 초래하자 달러유동성 확보 수요가 급증하요 원/달러 환율은 1,296원까지 치솟았습니다. 하지만 연준의 양적완화정책과 600억 달러 규모의 한미 통화스와
프 체결에 힘입어 국내 달러 유동성 우려는 일부 해소되었고, 각국의 경기 부양책에
코로나19 공포감이 다소 진정됨에 따라 증권신고서 제출일 전일 현재 환율 급등은 제한되는 모습을 보이고있습니다.

당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.

이에 당사는 환율 변동에 따른 수익성 악화 위험을 최소화하기 위하여 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고
있습니다. 2019년말 기준 환율 변동이 당사의 손익에 미치는 영향은 아래와 같습니다.

[환율 변동이 당기손익에 미치는 영향]

<연결 기준>
(단위:천원)

구 분
10% 상승시
10% 하락시

USD
(12,592,759)
12,592,759

JPY
9,061,154
(9,061,154)

HKD
1,796,472
(1,796,472)

EUR
(132,303)
132,303

CNH
5,536,187
(5,536,187)

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[환율 변동이 당기손익에 미치는 영향]

<별도 기준>
(단위:천원)

구 분
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,381,390)
14,381,390

JPY
96,363
(96,363)

EUR
(171,654)
171,654

CNH
-
-

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

한편 당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

<당사 외환위험관리 개요>

외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다.
1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지
2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보
3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적
4) 기업 내부의 전문인력 양성

외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다.
당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함
1) 수출관련 외환 POSITION
2) 수입관련 외환 POSITION
3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다
1) 계약통화의 선정
수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다.
 가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화
 다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
 라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정
수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다.
3) 외환 POSITION의 파악 및 관리
 가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다.
 나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다.
 다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다.
4) 외환관리 개시 시점 
위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고
간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.

외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다.
1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식
 가. 관련된 전부서의 참여 유도
2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정
4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화
 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등)
 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등)
 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

이처럼 당사의 수익성에 영향을 미치는 환율변동위험을 관리하기 위해 당사는 사내 외환관리위원회 운영을 통해 환위험을 관리하고 있어 환율 변동이 수익에 큰 영향을 주지는 않을 것으로 판단되나, 환율 헷지에 실패할 경우 실적이 악화될 수 있으니 투자시 이점 유의하시기 바랍니다.

[사업 부문 공통]

1-3
. 코로나19 확산 및 국내외 경기 변동에 따른 위험

2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한
코로나19는 발원지인 중국을 이웃한 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기
하고 있습니다.
당사는 제당, 사료, 축산유통을 주력사업으로 영위하고 있는 바,
전방산업인 음식료업의 수요 위
축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습니다. 따라서
코로나19 바이러스의 전개 양상과 그에 따른 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동
될 수 있으
니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2019년 12월 중국 후베이성 우한지역에서 최초로 발병한 코로나19는 발원지인 중국을 이웃한 대한민국, 일본 등 동아시아 국가를 중심으로 확산되었으며 3월 미국과 유럽 등 전세계로 전염되며 소비와 생산 등 실물 경제의 위축을 야기하고 있습니다. 이에 따라, 3월 발표된 OECD 세계 경제 성장률 전망치는 19년 11월 대비 하락조정 되었으며 한국의 경우 2019년 11월 전망치인 2.3% 대비 0.3% 하향조정되어 2.0%를 기록하였습니다. 

3월 말 미국과 유럽 등 서구 국가에서 코로나 확진자 수가 급증하자 경기 둔화에 대한 우려가 심화되었으며 코로나19에 의한 실물 충격이 경제 지표상에 점차 반영되는모습을 보이고 있습니다. 통계청의 2월 산업활동 동향 자료에 따르면 국내 소매판매 및 서비스업 생산은 전월대비 각각 -6%, -3.5% 감소하였습니다. 또한, 이주열 한국은행 총재는 4월9일 금융통화위원회 회의 이후 열린 기자 간담회에서 올해 한국의 경제성장률이 0%대를 기록할 것이라며 금년 중 경기 회복이 쉽지 않을 것임을 시사하였습니다

한편, 미국에서는 최근 4주간 신규실업수당청구건수가 약 2,200만 건을 기록하며 코로나19영향에 의한 고용시장 불안이 가시화되었고, 3월 소매판매와 산업생산은 전월대비 -8.7%, -5.4% 감소하며 경제지표가 급격히 악화되었습니다. 4월 14일 공개된 IMF의 세계경제전망 자료에 따르면, IMF는 2020년 미국과 한국의 GDP 성장률이 각각 -5.9%, -1.2%로 역성장할 것이라고 전망하였습니다.

[세계 경제 성장률 전망치]

(단위:%)

구분
2019년
2020년(E)
2021년(E)

1월
4월
1월
4월

세계
2.9
3.3
-3.0
3.4
5.8

선진국
1.7
1.6
-6.1
1.6
4.5

미국
2.3
2.0
-5.9
1.7
4.7

유로존
1.2
1.3
-7.5
1.4
4.7

독일
0.6
1.1
-7.0
1.4
5.2

이탈리아
0.3
0.5
-9.1
0.7
4.8

일본
0.7
0.7
-5.2
0.5
3.0

영국
1.4
1.4
-6.5
1.5
4.0

한국
2.0
2.2
-1.2
2.7
3.4

중국
6.1
6.0
1.2
5.8
9.2

인도
4.2
5.8
1.9
6.5
7.4

(출처 : IMF World Economic Outlook)

우
리나라를 비롯해 코로나 전염이 집중되었던 미국과 유럽 주요 국가에서는 신규 확진자 수가 정점 대비 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 이에 코로나19 진정 국면 진입에 대한 기대가 부상하고 있으나 코로나 재확산 및 장기화 가능성이 잔존하기에 예단하기는 어려운 상황입니다. 

당사는 제당, 사료, 축산유통을 주력사업으로 영위하고 있는 바, 전방산업인 음식료업의 수요 위
축이 나타날 시 동사의 수익성 및 영업환경에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 따라서 코로나19 바이러스의 전개 양상과 경기 충격 및 소비 위축의 강도에 따라 당사의 기업실적이 변동될 수 있으
니, 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[식품부문] 
1-4. 제당산업 성숙기 진입에 따른 성장 둔화 위험

과점체제를 유지하며 가공식품산업의 성장에 따라 안정된 성장세를 보여온
국내 제당산업은
최근 대체당류의 시장잠식과 수요산업인 식품가공산업의 양적성장 한계, 무설탕제품 선호 경향 등의 이유로 성장 정체 양상
을 보이고 있습니다.

2018년 국내 설탕 판매량은 생산량은 144만톤, 판매량은 103만톤으로
내수 시장의 양적 성장세가 둔화되며 생산량과 판매량 모두 정체된 모습
을 보이고 있습니다. 당

사
의 제당산업 점유율은 2019년 기준 약 20%로 안정적인 수준을 나타내고 있으나
제당산업 성숙기 진입에 따른 성장 정체로 영업환경이 악화될 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의
하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

국내 제당산업은 1950년대 말 CJ제일제당, 삼양사, 대한제당의 3사 체제로 정비된 이후 신규진입 사업자 없이

과점체제가 유지되고 있습니다. 제당은 생활필수품으로서 음료, 제과 등 광범위한 수요기반을 구축하고 있으며 수요의 소득탄력성과 가격탄력성이 낮아 경기 변동에 따른 위험은 낮은 편입니다. 또한, 제당산업은 타 산업에 비해 기술 수준이 낮고 기술
변화 속도가 느리기 때문에 트렌드 변화에 따른 기술 변화 위험도 낮은 편입니다.

과점체제를 유지하며 가공식품산업의 성장에 따라 안정된 성장세를 보여온 제당산업은
1990년대 이후 과당, 자일리톨, 수크랄로스 등 대체당류의 시장잠식과 수요산업인 식품가공산업의 양적성장 한계, 무설탕제품 선호 경향 등의 이유로 성장 정체 양상을 보였습니다. 또한, 차별성이 미미한 제품 특성으로 인하여 업계내 시장 지위는 대량 수요처와의 거래관계, 교섭력, 소매시장에서의 브랜드 인지도 등에 의해 좌우되고 있으며 이에 따라 제당 3사 간 점유율 추이는 매우 안정된 양상을 보이고 있습니다. 당사의 설탕 시장 점유율은 2019년 기준 20.4%로 과점 체제 시장에서 당사의 점유율 및 지위가 크게 변동 될 가능성은 매우 낮을 것으로 예상됩니다. 

[제당업체별 설탕 시장점유율]

구분
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019

CJ제일제당
47%
47%
47%
47%
49%
48%
48%
48%
48%

삼양사
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%
32%

대한제당
21%
21%
21%
21%
20%
20%
20%
20%
20%

(출처 : 각 사
사업보고서)

한편, 국내 설탕 생산량 및 판매량은 아래와 같이 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 2018년 기준 설탕 국내 생산량은 144만톤이며 판매량은 103만톤 입니다. 이는 제당 산업이 장치산업이자 저성장산업으로 비지니스 사이클이 성숙기에 접어들었기 때문이며 이러한 저성장 안정화 현상은 앞으로도 지속되어 제당시장이 큰 폭으로 확대될 가능성은 제한적일 것으로 판단됩니다. 

[설탕 국내 생산량 및 판매량 추이]

(단위 : 톤(ton))

구분
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년
2013년

국내 생산
1,441,673
1,438,484
1,492,939
1,401,179
1,515,171
1,479,146

국내 판매
1,033,091
967,706
1,004,365
956,394
893,714
906,599

(출처 : 식품의약품안전처)

또
한, 국내 설탕 소매점 매출액이 급감하는 것으로 나타나
고 있습니다.
식품산업통계정보에 따른 국내 소매점 설탕 매출액은 2019년 누계 1,339억원으로 2015년 2,198억원 대비 약 39% 하락하였습니다.

매출액의 경우 판매량 뿐만 아니라 상당 부분 제품 단가에 영향을 받고, 최근 매출액 급감은 대부분 단가 하락에 기인하지만 지속적인 매출액 감소는 당사의 영업환경에 부정적 영향을 끼칠 것으로 사료됩니다.

[설탕 연도별 소매점 매출액]

(단위 : 백만원)

구분
누계매출액
백화점
할인점
체인슈퍼
편의점
독립슈퍼
일반식품

2019년
133,856
506
22,994
46,838
1,386
49,815
12,317

2018년
130,863
580
23,517
45,053
1,279
47,371
13,064

2017년
172,313
760
30,716
61,439
1,570
59,542
18,285

2016년
196,197
833
35,457
69,936
1,471
67,118
21,382

2015년
219,841
907
40,641
75,919
1,349
74,785
26,242

(출처 : 식품산업통계정보)

상기 언급한 바와 같이 제당산업은 내수 시장의 양적 성장세가 둔화되며 성숙기에 진입하였으며 설탕 생산량 및 판매량 역시 큰 변동 없이 유지되고 있습니다. 이에 주
요 음식료 업체들은 사업영역 확장과 생산효율성 및
공급자지위 제고 등을 위해 적극적인 국내외 투자를 시행하고 있습니다. 

당사 역시 이러한 내수시장 성장세 둔화에 대처하고자 설탕의 일부 및 설탕조제품(Sugar milk Powder, 코코아, 폰단트) 전량을 해외로 수출하고 있습니다. 주요 수출국은 일본, 홍콩, 중국 등 아시아권 국가이며, 특히 설탕조제품 전량은 일본으로 수출이 되고 있습니다
.
2018년말 기준 일본으로의 수출은 118,763,854$, 중국 25,887,205$, 홍콩 24,887,605$, 기타 국가로의 수출이 6,192,366$ 가량을 기록하고 있습니다.

이러한 당사의 판매처 다변화 기조는 정부의 관세정책과도 연관됩니다.
기획재정부는 2019년 12월 24일, 2020년 할당관세/조정관세 적용 물품 및 세율을 확정 발표하였으며, 수입설탕의 할당세율은 5%로 지속 적용되었습니다. 이에 향후 저렴한 수입설탕의 유입으로 경쟁이 심화될 것으로
예상되며, 상기 대내외적인 요인 변동으로 인해 당사의 영업 환경이 악화될 가
능성이 존재합니다. 

한
편
, 당사는 거래처 다변화를 위해 대한제당홍콩유한공사를 통해 홍콩지역을 기반으로 중국, 동남아 지역에 대한 고품질 설탕의 판매와 마케팅을 강화하는 한편, 기타 식품류의 수출입 영업활동 및 신규상품 개발에 매진하고 있습니다. 또한 제당 산업 외에 배합사료 산업 및 축산유통업 등 기타 사업 확장을 통한 포트폴리오 다변화로 특정 산업의 업황 변동에 따른 수익성 악화에 대비하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 시장 성장
세 정
체와
과점 업체들 간의 경쟁 및 외부 요인 영향 등은 당사 영업 수익에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으므로 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[식품부문] 

1-5. 식품 위생 및 안전에 관한 위험

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있으며
지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심도 역시 증가하고 있는 추세입니다.

식품 위생 관련 이벤트는 발생 시 일정기간 관련 제품의 판매감소가 불가피하고 업체의 인지도에도 영향
을 미칠 수 있습니다.
또한
이와 관련한 정부의 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담
으로 이어질 수 있습니다. 이처럼
식품 산업 특성상 위생 관련 각종 비용이 발생할 수 있는 점과 식품 위생 관련 이벤트 발생 시 당사의 매출 급감 및 브랜드 평판 저하가 일어날 수 있는 점
등을 배제할 수 없으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

국민 소득 및 생활 수준의 전반적인 향상으로 건강 및 웰빙에 대한 사회적 관심이 높아지고 있으며 지속적으로 발생하고 있는 식품관련 각종 사건 사고들로 인해 식품 안전과 위생에 대한 소비자 관심도 역시 증가하고 있는 추세입니다. 

식품 위생 관련 이벤트는 소비자의 건강과 직결되므로 실질적인 영향과는 별도로, 발생 시 일정기간 관련 제품의 판매감소가 불가피하고 업체의 인지도에도 영향을 미칠 수 있습니다. 실례로 2015년 4월과 6월, 당사의 상품 중 '푸드림 황도'는 세균발육 양성 판정을 받아 식품의약품안전처로부터 리콜 조치를 받았습니다. '푸드림 황도'는 이벤트성으로 소량 제작된 상품이었으나 전량 수거후 폐기처리 하였습니다. 또한 OEM으로 생산되어 금전적 피해는 없으나, 당시 식품 브랜드인 '푸드림' 이미지에 부정적인 영향을 미쳤습니다.

이처럼 식품 위생 중요도가 높아짐에 따라 식품의 보관, 유통 및 제조 등 모든 단계에 대한 정부의 규제 역시 강화되고 있습니다. 2017년 8월 살충제 계란 사태 이후 정부는 문제제품 이후의 단편적인 사후 처방이 아닌 근원적인 해결을 위해 관계부처 합동으로 식품안전관리 개선 TF를 구성한 바 있습니다.

[식품안전개선 종합대책 개요]

구분
세부내역

목표
국민이 안심할 수 있는 안전한 먹거리 환경 조성

전략
- 안전을 최우선으로 농축수산물/식품 생산/유통체계 개선
- 친환경/HACCP 등 인증제도 신뢰회복
- 식품안전 수준제고 및 식생활 영양관리 강화
- 식품안전관리 위기대응 시스템 구축/상시관리

추진과제
1. 축산(가금)산업 선진화
2. 인증제도 개선
3. 식품안전 및 영양관리 강화
4. 관리체계 정비

(출처 : 식품안전관리 개선 TF, 2017.12)

이에 일정 규모를 갖춘 기업들은 안전관리 시스템을 통해 관련 리스크를 통제하고 있습니다. 당
사 역시 축산 농가의 질병관리용 신제품 출시, 사양관리, 축산시설지원 및 방역 등의 다양한 서비스 활동으로 고객 가치 창조를 위해 최선의 노력을 하고 있으며, 농림부 HACCP 생활화를 통한 안전한 제품생산 및 지속적인 설비투자로 시장 경쟁력을 확보하였습니다. (참고) HACCP[Hazard Analysis and Critical Control Point] : 식품위해요소중점관리기준, 식품의 원재료 생산에서 부터 최종소비자가 섭취하기 전까지 각 단계에서 생물학적, 화학적, 물리적 위해요소가 해당식품에 혼입되거나 오염되는 것을 방지하기 위한 위생관리 시스템).

이러한 규제 강화는 당사와 같은 식품 업체들에게 위생 설비 투자, 노후설비의 교체에 따른 투자 소요, 위생점검 실시로 인한 제조비용 상승 등 각종 비용 부담으로 이어지고 있습니다.

당사를 포함하여 규모가 큰 식품업체의 경우 위생적 시설 및 충분한 설비투자 능력을 보유하고 있으므로 식품 위생 및 안전과 관련하여 발생하는 일련의 규제 등에 대한 대응이 가능할 것으로 예상됩니다. 하지만 향후 식품위생법, HACCP 인증 등에 따라 규제 및 인증 조건 충족을 위한 시설설비를 위한 투자로 추가 비용이 투입될 수 있습니다. 

이처럼 식품 산업 특성상 위생 관련 설비 투자 및 시스템 구축, 위생 점검 실시, 노후 설비 교체 투자 등의 비용이 발생할 수 있는 점과 식품 위생 관련 이벤트 발생 시 당사의 매출 급감 및 브랜드 평판 저하가 일어날 수 있는 점 등을 배제할 수 없으므로 투자자 여러분께서는 이 점에 유의하여 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[사료부문]

1-6. 배합사료산업의 높은 경쟁 강도
에 따른 위험

배합사료산업은
전방산업이 식품가공회사가 아닌 일반 소비자에 가까운 농가인 경우가 많아 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이합니다. 이러한
전방산업의 영세성 등의 사유로 진입장벽이 상대적으로 낮기 때문에 국내 배합사료 시장은 대기업뿐만 아니라 다수의 중소형 기업이 함께 참여
하고 있습니다. 이에 따라
배합사료 시장의 경쟁강도는 기타 곡물가공산업에 비해 높은 편
입니다.
당사의 배합사료시장 시장점유율은 2019년 2.3%로 2014년부터 꾸준히 감소하는 추세
를
보이고 있습니다.
이처럼 비대칭적인 배합사료산업 내 점유율 경쟁
구도로 인하여 당사는

시장 선도기업인 농
협
의 사업 전략에 영향을 받아 당사에 불리하게 작용
할 수 있습니다. 또한,
낮은
진입장벽으로 인하여 향후 배합사료 시장은 업체 간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상
되오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

당사는 사료 산업 중에서도
단백질, 탄수화물 및 지방질을 포함하여 비타민류, 미네랄류 등을 첨가한 가축의 사육목적에 맞는 영양소를 고르게 공급할 수 있도록 배합하여 만든 사료인 배합사료를 만드는 사업을 영위하고 있습니다. 

일반적으로 제당산업의 경우
곡물의 파쇄로부터 제품 생산에 이르기까지 일괄공정을 갖추어야 하는 장치집약적 성격을 지니고 있으며 주요 수요처가
일반 소비자가 아닌 고정적인 거래를 유지하는 식품가공업체들이기 때문에 진입장벽이 높고 경쟁강도는 높지 않은 편입니다.

이와 다르게 배합사료산업은
장치집약적 성격을 지녔음에도 불구하고, 전방산업이 식품가공회사가 아닌 일반 소비자에 가까운 농가인 경우가 많아 신규 시장진출자의 매출처 확보가 용이합니다. 이러한 전방산업의 영세성 등의 사유로 진입장벽이 상대적으로 낮기 때문에 국내 배합사료 시장은 대기업뿐만 아니라 다수의 중소형 기업이 함께 참여하고 있습니다. 이에 따라 배합사료 시장의 경쟁강도는 기타 곡물가공산업에 비해 높은 편입니다.

[사료산업 시장점유율 추이]

구 분
2019년
2018년
2017년
2016년
2015년
2014년

당 사
2.3%
2.8%
2.9%
2.8%
2.9%
2.8%

경쟁사
97.7
97.2%

97.1%

97.2%

97.1%

97.2%

(출처 : 당사 사업보고서)

한편, 국내 배합사료시장
은 가격 경쟁력이 우수한 농협이 30% 이상의 높은 점유율을 보유하고 있으며 당사를 포함한 나머지 60여개 업체의 점유율은 대부분 5% 이하로 경쟁구도의 변화 가능성도 낮은 편입니다. 당사의 시장점유율은 2019년 기준 2.3%로 낮은 편이며 2014년 이후부터 2~3% 이내에서 낮은 변동을 보이고 있습니다. 

이처럼 비대칭적인 배합사료산업 내 점유율 경쟁
구도는 시장 선도기업인 농
협
의 사업 전략에 영향을 받아 당사에 불리하게 작용할 수 있습니다. 또한, 상기한 것과 같이 낮은 진입장벽으로 인하여 향후 배합사료 시장은 업체 간 경쟁이 더욱 심화될 것으로 예상되오니 투자자께서는 이 점에 유의하시기 바랍니다.

[축산유통부문]

1-7. 축산 수급 변동에 따른 위험

당사
축산유통부문의 2019년 연결 기준 매출액은 3,441억원으로 전체 매출액의 28.57%를 차지하고 있습니다.
유통업의 특성상 마진은 높지 않은 편이며 국제 소/돼지고기 가격과 중국, 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요, 곡물가격, 환율 및 국내 축산물 수요 등 다양한 변수의 영향을 받고 있습니다. 이러한 변수의 변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

축산유통부문은 과거 육류 유통경험을 바탕으로 세계 주요 육류 수출국과의 거래선과 전략적인 제휴를 통해 도입한 우육, 돈육 등 수입육류와 내수구매 육류를 육류 도소매상과 대상, 푸드원 등 육가공업체에 납품하는 사업부문입니다. 당사가
글로벌 축산기업인 칠레 아그로수퍼사와 함께 개발한 돈육 브랜드 '슈퍼포크'는 소비자들에게 큰 호응을
받고 있는 등 시장경쟁력 강화 노력을 기울이고 있는 상황입니다.

당사 축산유통부문의 2019년 연결 기준 매출액은 3,441억원으로 전체 매출액의 28.57%를 차지하고 있습니다. 또한, 2019년 영업이익은 16억원, 영업이익률은 0.5%를 기록하며 매출액 비중 대비 영업이익률과 영업이익 전체 대비 비중은 다소 낮은 수준으로 판단됩니다.

당사의 축산유통부문의 수익성에 영향을 미치는 변수는 다양하며 그 중 가장 큰 영향을 미치는 변수는 공급과 수요입니다. 국제 메이저 업체에서 공급하는 가격은 해외 축산 농가의 사육 두수 조절에 영향을 받습니다. 사육 두수 조절은 소의 경우 24개월, 돼지의 경우 6개월의 기간을 두고 반영이 됩니다. 사육에 필요한 곡물가격(사료) 역시 공급가격에 영향을 미치고 있습니다. 또한 중국 및 러시아 등 주요 육류 수입국의 수요에 따라 가격이 변동할 수 있습니다.

국내 축산물 현황을 살펴보면 2014년 돈가 및 우육가 상승등으로 수입 돈육 및 우육에 대한 수요가 확대되었으며 2015년의 경우 메르스의 여파로 내수 수요가 다소 감소하였습니다. 한편, 2018년 육류 소비량은 2,760,152톤, 1인당 소비량 53.8kg 이며소득수준 향상 및 서구화된 식습관 확산으로 육류 소비량은 꾸준히 증가하고 있는 추세입니다. 

[국내 육류 소비량 추이]

(단위 : 전체소비량(ton), 1인당소비량(kg))

구분
우육 소비량
돈육 소비량
계육 소비량
계
1인당 소비량

1995
301,217
661,710
268,076
1,231,003
27.45

1996
322,870
696,931
283,323
1,303,124
28.80

1997
361,953
698,261
279,036
1,339,250
29.30

1998
345,486
700,763
260,375
1,306,624
28.15

1999
392,714
755,356
282,975
1,431,045
30.54

2000
402,381
779,908
327,298
1,509,587
31.93

2001
384,054
807,421
350,300
1,541,775
32.22

2002
402,683
810,447
383,136
1,596,266
33.45

2003
390,247
834,059
375,319
1,599,625
33.44

2004
327,776
856,682
318,849
1,503,307
31.30

2005
316,853
838,479
356,743
1,512,075
32.14

2006
330,554
874,704
416,849
1,622,107
33.58

2007
368,749
931,339
433,787
1,733,875
35.80

2008
365,116
926,764
435,991
1,727,871
35.60

2009
395,536
915,534
469,128
1,780,198
36.83

2010
431,299
940,620
522,310
1,894,229
38.74

2011
505,847
937,643
566,185
2,009,675
40.37

2012
486,021
960,000
579,371
2,025,392
40.50

2013
519,002
1,049,300
579,944
2,148,246
42.77

2014
542,312
1,118,965
647,077
2,308,354
45.40

2015
553,769
1,166,407
675,755
2,395,931
47.10

2016
593,800
1,240,268
704,798
2,538,866
49.50

2017
582,700
1,272,382
696,600
2,551,682
49.10

2018
653,700
1,334,452
772,000
2,760,152
53.8

* 출처 : (사)한국육류유통수출협회

이처럼 당사가 영위하는 축산유통부문의 수익성에 영향을 미치는 변수는 다양하며, 이러한 변수의 변동성이 확대될 경우 축산유통부문의 수익성이 악화 될 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[기타부문]

1-8. 골프장 및 외식업 부문 경쟁 심화 및 수익성 악화 위험

당사는 사업 포트폴리오 다각화의 일환으로 골프장 및 외식업을 영위하고 있습니다. 당사의 종속회사인 (주)TS개발 및 공주개발(주) 등은
골프장 사업을 영위하고 있으며 경영난과 매출 감소에 따라 그린피 할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있습니다. 또한, (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주) 등은
패스트푸드 사업 및 위탁급식업을 영위하고 있으
나 해당 산업은 모두 높은 경쟁 강도
를 갖고 있어 당사의 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
이처럼 당사는
사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 아직 수익성 측면에서 큰 성과는 거두지 못하고 있으며 지속적인 모니터링이 필요
할 것로 판단되
오니 투자자께서는 이 점에 유의하여 주시기 바랍니다.

[골프장 사업]

당
사
골
프장 부문에 속한 종속회사로는
(주)TS개발 및 공주개발(주) 등이 있습니다. (주)TS개발은 1975년 3월 18일 설립되었으며, 1992년에 골프장 사업승인을 받아 3년여의 건설공사를 거친 후 1995년에 송추CC를 개장하여 18홀 회원제 골프장업을 주요사업으로 영위하고 있습니다. 공주개발(주)는 충청남도 공주시 정안면 인풍리에 위치하고 있으며 1990년 8월 태방기업 주식회사로 법인설립후 1997년 1월 공주개발 주식회사로 상호를 변경하였고, 2005년 3월 18일 퍼블릭 골프장 사업계획의 승인을 받아 18홀 퍼블릭 골프장업을 주요사업으로 영위하고 있습니다.

골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장 시설에 대한 초기 투자비를 회수하는 회원제 골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장 시설을 조성하여 이를 이용하도록 하는 대중제 골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력 및 시설의 관리와 원활한 라운드 운영을 통해 발생된 수익으로 초기 투자된 자본을 회수하고 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다. 

최근 국내 골프장 사업은 공급자 중심에서 수요자 중심으로 시장이 개편되었으며
경영난과 매출 감소에 따라 그린피 할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있습니다. 또한, 스크린골프와 대중제 골프장의 성장 또한 회원제 골프장의 성장저하 요소가 되고
있습니다. 회원권반환 문제와 대중제 골프장 증가에 따른 회원권 시세가 하락하고 있는 추세이며, 앞으로도 계속되는 경기침체와 부정청탁금지법 시행에 의한 법인회원의 접대골프가 줄어들어 어려움이 예상되고
있어 당사의 골프장 사업 부문 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 

이에 당사는 내장객 확보 및 서비스관리, 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하며 비선호시간 및 비수기에 그린피을 탄력적으로 운영하

는
등
수익성 개선을 도모하고 있으나 여전히 경쟁 심화 및 성장 정체에 따른 당사 기타 사업 부문의 수익성 악화 가능성에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 

[외식업 부문] 

당사 외식업 부문에 속한 종속회사로는
(주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주) 등이 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이
스 외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내진출 및 로컬소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의 경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요상권 직영점 오픈 및 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 실행을 하고 있습니다.

 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F&B 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

한편, 경기침체에 따른 경비절감을 위해 구내식당 이용 증가 및 청탁금지법(김영란법) 시행으로 프리미엄식 구내식당 이용이 확대되고 있으며, 노령화 및 사회복지사업 확대로 사회복지시설, 노인복지시설 등이 신규시장(약 7천억원 규모로 추정)으로 부상되어 단체급식시장은 완만한 성장세를 예상하고 있습니다. 1인 가구 500만 시대를 맞이하여 혼밥족 소비시장 확대로 HMR(가정간편식) 시장규모가 급격하게 확대되고 있는 추세이며 먹거리시장의 New Trend로 정착하고 있습니다. 또한 최근 최저시급의 급격한 인상으로 원가상승 압박에 따른 급식시장 손익 저조가 향후 불가피할 것으로 예상됩니다. 

당사는 사업 다각화를 위해 기타사업부문을 개발하고 성장시키기 위해 노력하고 있으나 아직 수익성 측면에서 큰 성과는 거두지 못하고 있으며 지속적인 모니터링이 필요할 것으로 판단됩니다. 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2. 회사위험

2-1. 매출 및 영업이익 등 수익성 지표 관련 위험

당사의
2
0
19년
연결 기준 매출액은 1조 2,044억원으로 전년 대비 40억원 감소하였으며 영업이익은 295억원으로 전년 대비 32억원 감소하였습니다.

또
한
,
당사의
연결 기준 영업이익률은 2019년 기준 2.45%로 2017년 1.72%에 비하여 0.73%p 상승
하였습니다. 2017년의 영업이익률 둔화는 당시 제당의 주요 원재료인 원당의 글로벌 수급불균형 현상과 이로 인한 투기 자본 개입 등의 영향이었으나 이후 2018년에는
원당과 대두박 등 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 제당산업과 사료산업의 원가 부담이 해소되면서 다시 2%대 영업이익률을 회복
하였습니다. 한편, 2019년 연결 기준
당사의 매출액은 식품(제당)부문 5,519억원(45.8%), 배합사료부문 2,475억원(20.6%), 축산유통부문 3,441억원(28.6%) 및 기타 609억원(5.1%)
입

니다.

이처럼 당사는 다각화된 포트폴리오를 기반으로 비교적 안정적인 수익구조를 갖고 있으나
매출 비중이 큰 식품, 배합사료 및 축산유통 산업 모두 원재료 가격 및 환율 변동에 크게 영향을 받기 때문에 환경 변화에 따라 향후 당사 수익성에 부정적인 영향
을 끼칠 수 있습
니다. 투자자께서는
각 사업부문 영업환경 변동에 의하여 당사의 전체 매출 및 영업이익 등 수익성에 영향
을 받을 수 있음에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사의 2019년 연결 기준 매출액은 1조 2,044억원, 영업이익은 295억원이며 별도 기준 매출액은 1조 1,116억원, 영업이익은 288억원입니다. 연결 기준 매출액은 주력 사업인 제당 산업의 안정적인 사업기반으로 인하여 최근 3개년 간 1.2조원대를 유지하며 낮은 변동성을 보이고 있으나 원당 가격 하락에 따른 판가 하락으로 2017년부터 소폭 감소하는 추세를 보이고 있습니다.

당사의 연결 기준 영업이익률은 2019년 기준 2.45%로 2017년 1.72%에 비하여 0.73%p 상승하였습니다. 2017년의 영업이익률 둔화는 당시 제당의 주요 원재료인 원당의 글로벌 수급불균형 현상과 이로 인한 투기 자본 개입 등의 영향으로 2016년부터 매입 가격이 급격하게 상승한 것에 기인합니다. 이후 2018년에는 원당과 대두박 등 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 제당산업과 사료산업의 원가 부담이 해소되면서 다시 2%대 영업이익률을 회복하였습니다. 한편, 당사의 2019년 연결 기준 당기순이익은 약 144억원으로 이는 전년 대비 48.0% 상승한 수치입니다. 이는 2018년 외화환산이익 및 외환 차익 등 비경상적 기타영업외손익 등이 전년 대비 적게 발생함으로써 일시적으로 낮아졌던 당기순이익이 다시 회복한 것에 기인합니다.

[수익성 지표]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
1,204,395
1,208,367
1,274,162

매출원가
1,073,615
1,070,280
1,140,669

매출원가율
89.14%
88.57%
89.52%

영업이익
29,481
32,730
21,933

당기순이익
14,431
9,753
10,810

영업이익률
2.45%
2.71%
1.72%

당기순이익률
1.20%
0.81%
0.85%

자기자본이익률
3.11%
2.16%
2.39%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

[수익성 지표]

<별도 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
1,111,607
1,103,707
1,153,208

매출원가
1,001,567
987,548
1,053,281

매출원가율
90.10%
89.48%
91.33%

영업이익
28,840
31,549
12,856

당기순이익
15,123
6,617
7,452

영업이익률
2.59%
2.86%
1.11%

당기순이익률
1.36%
0.60%
0.65%

자기자본이익률
3.24%
1.46%
1.63%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

한편,
당사의 사업부문은 크
게 식품부문, 사료부문, 축산유통부문 및 기타사업부문으로 구분되며 각 부문별 매출액 및 영업이익 등 수익성 추이는 아래와 같습니다. 

[식품 부문]

당사 식품부문의 2019년 연결 기준 매출액은 5,519억원으로 전체 매출액의 45.82%를 차지하는 주력 사업 부문입니다. 또한, 동 기간 식품부문 영업이익은 330억원, 영업이익률은 6.0%으로 원재료 가격 상승으로 인해 영업이익이 감소했던 2017년을 제외하면 낮은 변동성을 보이고 있습니다.

2017년 제당의 주요 원재료인 원당이 글로벌 수급불균형과 이에 따른 투기자본 개입 등의 영향으로 매입가격이 급격하게 상승하면서 영업수익성에 악영향을 끼쳤으며 그 결과 2017년 식품 부문 영업이익은 전년 대비 99.6% 하락한 87.8억을 기록하였습니다. 그러나 2018년 들어 이러한 상황이 다시 해소되면서 2018년 당사 식품부문의 영업이익 348억원, 2019년에는 330억원을 기록하며 다시 안정적인 수준을 유지하고 있습니다. 국내 제당시장은 당사를 포함한 3개사의 과점 체제를 오랜 기간 유지해 오고 있으며 산업 특성상 안정적인 수요와 높은 가격 결정력을 갖고 있어 안정적인 영업수익성을 유지할 것이라고 예상됩니다.

[사료부문]

당사 사료부문의 2019년 연결 기준 매출액은 2,475억원으로 20.55%의 비중을 차지하고 있
으며 영업이익은 -108억원으로 2018년에 이어 영업손실을 기록하였습니다. 또한, 사료부문 영업이익률은 2017년 2.7%, 2018년 -3.5% 및 2019년 -4.4%로 타 부문 대비 상대적으로 높은 변동성을 보이고 있습니다. 

이는 사료부문이 타 사업부문에 비해 무상 운반비나 판매장려금 등으로 인해 판관비가 높으며 지속적으로 발병하는 조류독감, 돼지유행성 설사, 구제역 등 가축 전염성 질병 등의 영향에 취약한 것에 기인합니다. 이처럼 사료부문의 부문 매출액 및 영업이익 등 수익성은
가축의 폐사와 살처분 등 사료, 축산식품 유통 관련 부정적 이벤트를 비롯한 영업 외적인 부분에
큰 영향을 받습니다. 

국내 사료시장의 성장 둔화 및 경쟁심화 등에 대응하기 위하여 당사를 비롯한 대기업은 중국, 동남아시아 등 성장성이 양호한 해외시장에 진출하고 있지만, 국내 축산업계 위축 및 사료시장 경쟁 심화 등의 요인들을 감안할 때 향후에도 사료부문의 수익창출력 확대는 제한적인 수준에 머무를 것으로 전망됩니다.

[축산유통 부문]

당사 축산유통 부문의 2019년 연결 기준 매출액은 3,441억원으로 전체 매출액의 28.57%를 차지하고 있으며 영업이익은 16억원으로 이는전년 대비 37억원 감소한 수치입니다. 당사는 국내 축산시장 부진의 여파로 수입 축산물 유통시장이 성장하면서 영업규모를 확대해 2017년 전체 매출액의 4.1%였던 비중이 2019년에는 28.6%까지 증가하였습니다. 

축산유통 부문은 산업의 특성상 국제곡물가격 변동과 구제역, 조류독감, 돼지열병 등 통제하기 어려운 가축 질병 요인이 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있습니다. 2019년 글로벌 축산물 시장은 아프리카돼지열병(ASF) 이슈로 인해 수요, 공급의 불확실성이 크게 대두되었으며, 현재도 유럽 및 국내의 아프리카돼지열병 확산 여부는 축산물 시장에 지속적인 위협 요인으로 남아 있습니다. 또한, 최근 전세계적인 화두로 떠오른 신종 코로나 바이러스는 사람과 물류의 이동을 제한하면서 공급불안, 소비침체 등 경제활동을 크게 위축시키고 있습니다.이처럼 축산유통 시장은 앞을 예측하기 힘든 사업환경에 직면할 것으로 예상됨에 따라 부문 실적변동성이 상존하고 있습니다.

[기타 부문: 골프장 및 외식업 등]

당사 기타 사업부문은 골프장 및 외식업 등으로 구성되어 있으며 2019년 기준 매출액은 609억원, 전체 매출액 대비 비중은 5.1%이며 영업이익은 51.4억원, 영업이익률은 8.4%입니다. 최근 국내 골프장 사업은 공급자 중심에서 수요자 중심으로 시장이 개편되었으며 업체 간 과도한 경쟁이 지속되고 골프인구 증가세는 정체되는 등 업황에 악영향을 줄 수 있는 요인들이 존재하고 있습니다. 당사 골프장 부문에 속한 종속회사로는 (주)TS개발과 공주개발(주)이며 내장객 확보, 서비스관리 및 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하고 비수기 및 비선호 시간대에 그린피를 탄력적으로 운영하며 수익성 개선을 도모하고 있습니다.

또한 당사 외식업부문 주요 종속회사로는 (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주) 등이 있으며 (주)TS푸드앤시스템은 파파이스 브랜드의 국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 패스트푸드 시장은 글로벌 기업들의 국내 진출 및 국내 소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간 경쟁이 심화되고 있으며 이에 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하는 등 가맹사업 활성화 및 수익구조 개선을 위해 노력하고 있습니다. 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F&B 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다. 또한, 프리미엄 구내식당 이용 확대 및 노인복지시설, 사회복지시설 등의 신규시장 등장으로 단체급식시장은 완만한 성장세가 예상됩니다. 

또한 최근 최저시급의 급격한 인상으로 원가상승 압박에 따른 급식시장 손익 저조가 향후 불가피할 것으로 예상하고 있습니다. 이에 당사는 급식운영의 효율성 및 적정성 관리를 위해 독자적인 운영 품질관리시스템인 OpeX를 운용하고 있으며, 고객 및 고객사에게 빠른 피드백을 제공할 수 있는 원활한소통 시스템을 갖추었습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원, 건설현장 등)구축을 통한 매출 증대를 목표로 하고 있습니다.

[사업부문별 매출액 및 비중 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
비중
매출액
비중
매출액
비중

식품
551,881
45.82%
545,281
45.13%
916,351
71.90%

사료
247,498
20.55%
355,673
29.43%
293,362
23.02%

축산유통
344,135
28.57%
245,602
20.33%
51,754
4.06%

기타
60,880
5.05%
61,810
5.12%
13,071
1.03%

계
1,204,395
100.00%
1,208,367
100.00%
1,274,537
100.00%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

주1) 기타 : 골프장 및 외식업 등

[사업부문별 영업이익 및 영업이익률 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

영업이익
영업이익률
영업이익
영업이익률
영업이익
영업이익률

식품
32,999
6.0%
34,757
6.4%
8,775
1.0%

사료
-10,815
-4.4%
-12,405
-3.5%
7,920
2.7%

축산유통
1,582
0.5%
5,282
2.2%
2,492
4.8%

기타
5,141
8.4%
3,958
6.4%
-3,990
-30.5%

계
28,907
2.4%
31,592
2.6%
15,198
1.2%

조정 및 제거
575
-
1,137
-
1,253
-

연결
29,481
2.4%
32,730
2.7%
16,450
1.3%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

주1) 기타 : 골프장 및 외식업 등

상기한 것처럼 당사는 식품부문, 배합사료부문, 축산유통부문 및 기타부문 등으로 다각화된 포트폴리오를 기반으로 비교적 안정적인 수익구조를 갖고 있습니다. 이를 통해 특정 산업군의 업황 변동에 따른 당사 실적 변동성을 최소화하며 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 그러나 매출 비중이 큰 식품, 배합사료 및 축산유통 산업 모두 원재료 가격 및 환율 변동에 크게 영향을 받기 때문에 향후 당사 수익성에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다.
또한 사료 및 기타부문은 시장지위가 다소 열위한 가운데 외생변수 영향도 높아 단기간내 뚜렷한 실적 개선 가능성은 제한적일 전망이라는 점도 투자자께서는 참고하시기 바랍니다. 

2-2.차입금 및 현금흐름 등 재무안정성 관련 위험

2019년말 연결기준 당사의 총차입금은 4,328억원이며 이 중 사채는 2,179억원(50.3%), 장기차입금 1,024억원(23.7%) 및 단기차입금 1,125억원(26.0%)으로 사채가 가장 큰 비중을 차지
하고 있습니다.
또한,
당사의 차입금의존도는 2019년말 연결 기준 37.9%로 2017년말 39.1% 대비 1.2%p 감소하였으며 부채비율은 2019년 기준 146.2%로 2017년말 155.2% 대비 9.0%p 감소
한 수준을 나타내고 있습니다. 당사의
안정적인 단기 실적 전망과 영업현금흐름 내 투자 계획 등을 감안할 때 향후 차입금이 급격하게 늘어날 가능성은 높지 않을 것
으로 판단됩니다.
그러나
추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못할 경우 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

2019년말 연결기준 당사의 총차입금은 4,328억원이며 이 중 사채는 2,179억원(50.3%), 장기차입금 1,024억원(23.7%) 및 단기차입금 1,125억원(26.0%)으로 사채가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
최근 3사업연도 당사의 연결 및 별도 기준 차입금 규모와
차입금의존도 및 부채비율 현황은 아래와 같습니다. 

당사의 연결 및 별도 기준 총차입금은 2016년 5월 (주)티에스저축은행 매각대금 885억원을 통한 차입금 상환 이후 큰 변동없이 유지되고 있습니다. 당사의 차입금의존도는 2019년말 연결 기준 37.9%로 2017년말 39.1% 대비 1.2%p 감소하였으며 부채비율은 2019년 기준 146.2%로 2017년말 155.2% 대비 9.0%p 감소한 수준을 나타내고 있습니다. 당사의 안정적인 단기 실적 전망과 영업현금흐름 내 투자 계획 등을 감안할 때 향후 차입금이 급격하게 늘어날 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 

[당사 차입금 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년말
2018년말
2017년말

단기차입금
112,460
137,139
108,663

장기차입금
102,421
122,293
140,346

사채
217,890
175,905
201,428

총차입금
432,771
435,337
450,437

현금및현금성자산
100,700
81,064
109,439

순차입금
332,071
354,273
340,998

자산총계
1,143,146
1,135,447
1,152,871

부채총계
678,825
683,477
701,088

자본총계
464,321
451,970
451,782

부채비율
146.2%
151.2%
155.2%

차입금의존도
37.9%
38.3%
39.1%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

주2) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

[당사 차입금 현황]

<별도 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년말
2018년말
2017년말

단기차입금
89,200
97,392
83,680

장기차입금
87,280
117,996
115,992

사채
217,890
175,905
201,428

총차입금
394,370
391,293
401,100

현금및현금성자산
72,750
60,465
84,760

순차입금
321,620
330,828
316,340

자산총계
994,431
983,278
994,798

부채총계
528,237
528,515
537,151

자본총계
466,194
454,763
457,647

부채비율
113.3%
116.2%
117.4%

차입금의존도
39.7%
39.8%
40.3%

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

주2) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

당사의 연도별 차입금 상환계획 및 현금흐름 현황은 다음과 같습니다.

[연도별 차입금 및 사채 상환계획]

(단위 : 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2020년
124,336,757
100,000,000
224,336,757

2021년
33,544,150
77,890,000
111,434,150

2022년
57,000,000
40,000,000
97,000,000

합 계
214,880,907
217,890,000
432,770,907

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

당사의 연결 기준 영업활동으로 인한 현금흐름은 85억원 수준이며 최근 3개년 간 양의 현금흐름을 보이고 있습니다.
그러나 추후 신규 투자가 발생하거나 당기순손실 발생 등 수익성 악화로 차입금 규모를 줄이지 못할 경우 당사 규모에 비해 높은 부채비율과 차입금의존도는 지속될 가능성이 있으며, 이로 인해 당사의 재무 신인도에 부정적 요소로 작용할 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기
바랍니다.

[당사 현금흐름 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

기초 현금 및 현금성자산
81,064
109,439
137,721

영업활동으로 인한 현금흐름
8,510
12,614
10,537

투자활동으로 인한 현금흐름
18,198
-18,005
-13,242

재무활동으로 인한 현금흐름
-7,639
-22,995
-24,566

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
568
11
-1,010

기말 현금 및 현금성자산
100,700
81,064
109,439

현금 및 현금성자산 순증감
19,636
-28,375
-28,282

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

한편, 최근 3사업연도 연결 기준 당사 차입금 및 사채 상세 내역은 다음과 같습니다. 

[당사 차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
2019년말
2018년말
2017년말

유동부채

단기차입금
112,460,157
137,139,088
108,663,360

유동성장기차입금
11,876,600
78,047,600
54,244,600

유동성사채
100,000,000
-
80,000,000

소 계
224,336,757
215,186,688
242,907,960

비유동부채

장기차입금
90,544,150
44,245,750
86,101,350

사채
117,890,000
175,905,000
121,428,000

소 계
208,434,150
220,150,750
207,529,350

합 계
432,770,907
435,337,438
450,437,310

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

[당사 단기 차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

종 류
차 입 처
이자율(%)
2019년
2018년

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 5.61
33,028,000
55,524,000

외화일반자금대출 등
우리은행 등
2.64 ~ 2.82
79,200,247
81,392,367

LIBOR+1.50
231,910
222,721

합 계
112,460,157
137,139,088

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[당사 장기 차입금 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
2019년
2018년

중장기대
하나은행
3.10
2019.03.21
일시상환
-
20,000,000

중장기대
하나은행
CD(3M)+1.55
2022.03.21
일시상환
20,000,000
-

중장기대(*)
우리은행
CD(3M)+1.97
2019.04.08
일시상환
-
10,000,000

중장기대(*)
국민은행
MOR(3M)+1.19
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2019.05.02
일시상환
-
25,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2022.05.02
일시상환
25,000,000
-

축발대
하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
-
8,850,000

중장기대(*)
신한은행
CD(3M)+1.66
2021.04.03
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대(*)
SC은행
CD(3M)+1.40
2021.04.18
일시상환
10,000,000
10,000,000

축발대
농협
2.31
2021.06.27
일시상환
2,280,000
2,965,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
-
11,181,000

시설대
하나은행
3.62
2019.03.25
일시상환
-
1,500,000

일반대
신한은행
3.30
2019.03.25
분할상환
-
1,100,000

시설대
중소기업은행
1.50
2021.03.15
분할상환
20,750
37,350

일반대
신한은행
3.67
2019.04.27
일시상환
-
400,000

일반대
신한은행
3.77
2021.11.29
일시상환
1,260,000
1,260,000

시설대
하나은행
3.24
2020.03.25
일시상환
1,500,000
-

일반대
신한은행
3.66
2020.07.01
일시상환
360,000
-

일반대
하나은행
3.72
2022.03.13
일시상환
2,000,000
-

시설대
하나은행
2.90
2022.07.02
일시상환
10,000,000
-

합 계
102,420,750
122,293,350

차 감: 유동성장기부채
(11,876,600)
(78,047,600)

차감계
90,544,150
44,245,750

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[당사 사채 상세 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
2019년
2018년

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제122회 공모사채
신한금융투자 등
2.21
2019.05.03
2022.05.03
40,000,000
-

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
신한금융투자
LIBOR(3M)+1.20
2016.12.19
2021.12.20
23,156,000
22,362,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
KEB하나은행
LIBOR(3M)+1.00
2018.04.18
2021.04.18
34,734,000
33,543,000

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
20,000,000

합 계
217,890,000
175,905,000

차 감: 유동성장기부채
(100,000,000)
-

차감계
117,890,000
175,905,000

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

2-3.운전자본 관리 위험

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인이며 특히
당사의 주요 사업중의 하나인 식품부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비용 추가 발생의 위험이 존재합니다.
당사의 2019년 연결기준 매출채권은 1,312억원으로 이는 전년말 대비 5.5% 감소한 수치이며
매출채권 회전율은 2019년 연결 기준 8.9회, 매출채권 회수기간은 40.9일로 양호한 편으로 매출채권 부실 가능성은 낮은 편이라고 판단됩니다.
당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점, 6개월 이하 매출채권 비중이 높은 점 등을 감안할 때 매출채권 회수에 큰 어려움은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나,
매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 위험이 존재
합니다.
이러한 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점
투자자께서는 유의하시기 바
랍니다.

당사가 영위중인 사업의 특성상 운전자본 관리는 중요한 요인이며 특히 당사의 주요 사업중의 하나인 식품부문의 경우 과다 재고 보유시 보유비용 추가 발생의 위험이 존재합니다. 또한, 유통기한 경과시 폐기 문제와 그에 따른 손실 발생 등을 고려할 때 재고자산 관리의 어려움을 겪을 수 있습니다.

당사의 매출액은 2019년말 기준 1조 2,044억원으로 낮은 변동성을 보이고 있으며 2019년 연결기준 매출채권은 1,312억원입니다. 이는 전년말 대비 5.5% 감소한 수치이나 2017년 이후 당사 매출채권은 1,300억원대 수준에서 낮은 변동성을 보이고 있으며 매출채권 회전율은 2019년 연결 기준 8.9회, 매출채권 회수기간은 40.9일로 양호한 편으로 매출채권 부실 가능성은 낮은 편이라고 판단됩니다.

[매출채권 추이]

<연결 기준>
(단위 : 백만원, 회, 일)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
1,204,395
1,208,367
1,274,162

매출액 증가율
-0.3%
-5.2%
0.8%

당기 매출채권
131,209
138,859
129,747

평균 매출채권
135,034
134,303
129,170

매출채권 증가율
-5.5%
7.0%
0.9%

매출채권 회전율
8.9
9.0
9.9

매출채권 회수기간
40.9
40.6
37.0

(출처: 당사 각 연도 사업보고서)

주1) 평균 매출채권 = (전기매출채권+당기매출채권)/2

주2) 매출채권회전율 = 매출액 / 평균 매출채권

주3) 매출채권회수기간 = 365 / 매출채권회전율

주4) 매출채권금액은 대손충당금 차감 전 금액

한편, 당사의 매출채권 연령분석 상세 내용은 아래와 같습니다. 2019년말 연결 기준 당사의 매출채권은 6개월 이하가 1,158억원으로 88.2%를 차지하고 있으며 통상적으로 채무불이행율을 높게 산정하는 12개월 초과 매출채권은 114억원으로 전체 매출채권의 8.7%를 수준을 나타내고 있어 매출채권 연령 구성은 양호한 편입니다.

[매출채권 연령분석]

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

2019년말
금 액
115,810
4,012
3,057
8,356
131,235

구성비율
88.2%
3.1%
2.3%
6.4%
100.0%

2018년말
금 액
122,494
2,108
5,209
9,048
138,859

구성비율
88.2%
1.5%
3.8%
6.5%
100.0%

(출처: 당사 각 연도 사업보고서)
주1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권

한편, 당사의 사업부문별 재고자산 현황은 아래와 같습니다. 2019년말 연결기준 재고자산은 취득원가 기준 2,127억원으로 전년 대비 약 100억원 증가하였으며 2017년부터 3사업연도 간 당사의 재고자산은 2,000억원 대를 유지하고 있습니다. 또한 재고자산회전율은 2019년말 5.24회, 2018년 5.40회 및 2017년 5.41회으로 양호한 수준을 유지하고 있습니다. 

[재고자산 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
2019년
2018년

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
43,277,683
(564,005)
42,713,678
44,374,856
(653,905)
43,720,951

제품
12,058,469
-
12,058,469
14,850,829
-
14,850,829

재공품
554,141
-
554,141
10,074,311
(4,777,636)
5,296,675

원재료
21,231,327
-
21,231,327
20,169,696
-
20,169,696

부재료
2,535,267
-
2,535,267
1,518,849
-
1,518,849

저장품
2,039,184
-
2,039,184
2,250,856
-
2,250,856

미착품
131,046,360
-
131,046,360
109,517,528
-
109,517,528

합 계
212,742,431
(564,005)
212,178,426
202,756,925
(5,431,541)
197,325,384

[사업부문별 재고자산 현황]

<연결 기준>
(단위 : 원)

사업부문
계정과목
2019년
2018년
2017년
비 고

식 품
원재료
11,897,430,860
10,842,512,704
7,481,729,968
-

상 품
15,656,009,086
12,078,864,317
13,071,817,116
-

재공품
554,141,419
771,388,790
882,213,921
-

제 품
8,351,322,999
9,698,945,852
13,315,530,083
-

저장품
402,306,017
389,255,377
431,761,083
-

미착품
47,598,763,539
40,194,356,804
54,828,676,592
-

반제품
991,148,524
1,082,683,059
1,731,860,450
-

부산물
20,440,000
16,948,766
33,880,000
-

포장재료
456,969,569
308,589,149
273,821,780
-

소 계
85,928,532,013
75,383,544,818
92,051,290,993
-

사 료
원재료
9,262,285,359
9,116,436,787
9,604,856,556
-

상 품
132,989,929
322,671,265
108,717,451
-

제 품
3,234,122,023
3,840,868,718
3,446,577,009
-

저장품
1,274,065,867
1,278,855,790
1,346,953,060
-

미착품
27,032,084,487
31,365,426,563
25,245,938,330
-

포장재료
557,321,352
626,376,676
595,232,772
-

소 계
41,492,869,017
46,550,635,799
40,348,275,178
-

축산유통
원재료
25,530
27,441
2,903,184
-

상 품
26,914,370,430
31,281,253,695
26,714,868,855
-

제 품
473,023,531
670,013,462
365,918,142
-

미착품
56,378,528,217
37,848,805,564
34,999,717,442
-

소 계
83,765,947,708
69,800,100,162
62,083,407,623
-

기 타
원재료
71,585,168
210,718,765
136,910,869
-

상 품
10,308,689
38,162,098
32,991,880
-

재공품
-
1,073,064,571
-
-

제 품
-
641,001,139
1,203,412,147
-

저장품
362,812,265
582,744,465
673,921,587
-

미착품
36,983,374
108,939,278
94,671,693
-

반제품
-
2,369,538,893
2,898,730,476
-

식음료
44,317,116
57,399,559
69,354,697
-

부재료
465,070,899
509,534,743
578,787,836
-

소 계
991,077,511
5,591,103,511
5,688,781,185
-

합 계
원재료
21,231,326,917
20,169,695,697
17,226,400,577
-

상 품
42,713,678,134
43,720,951,375
39,928,395,302
-

재공품
554,141,419
1,844,453,361
882,213,921
-

제 품
12,058,468,553
14,850,829,171
18,331,437,381
-

저장품
2,039,184,149
2,250,855,632
2,452,635,730
-

미착품
131,046,359,617
109,517,528,209
115,169,004,057
-

반제품
991,148,524
3,452,221,952
4,630,590,926
-

부산물
20,440,000
16,948,766
33,880,000
-

포장재료
1,014,290,921
934,965,825
869,054,552
-

식음료
44,317,116
57,399,559
69,354,697
-

부재료
465,070,899
509,534,743
578,787,836
-

소 계
212,178,426,249
197,325,384,290
200,171,754,979
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
18.56%
17.38%
17.36%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.24회
5.40회
5.41회

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

당사는 다수의 거래처를 보유하여 신용위험이 집중될 위험은 높지 않으며, 산업특성상 경기둔화에 민감하지 않은 점, 6개월 이하 매출채권 비중이 높은 점 등을 감안할 때 매출채권 회수에 큰 어려움은 없을 것으로 예상됩니다. 그러나, 매출채권 규모 확대에 따른 대손 발생 및 회수기간 장기화, 잘못된 수요예측 및 무리한 영업전략을 추진할 경우 급격한 재고량의 증가 등으로 인해 운전자본 부담이 늘어날 위험이 존재합니다. 이러한 경우 당사 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 점 투자자께서는 유의하시기 바
랍니다.

2-4. 환율 변동이 미치는 영향

당사는
사업의 특성상 원재료인 원당, 옥수수, 수입육 등을 수입에 의존하고 있어 환율 변동에 따라 수익성이 영향
을 받고 있습니다.
당사 제당사업부문의 경우 원재료가격 상승을 일정부분 판매가격에 전가가 가능하지만
사료사업부문의 경우 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상
대적으로 어려
운
편이며 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가
할 수 있습니다.
2019년 연결 기준 당사는 60억원 가량의 외화관련 순손실
이 발생하였습니다. 당사는 환율 변동에 대비하기 위해 파생상품계약을 통해 헤지하고 있으나
예상치 못한 환율 및 원자재 가격과 관련한 높은 변동성 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 사업의 특성상 원재료인 원당, 옥수수, 수입육 등을 수입에 의존하고 있습니다. 일반적으로 환율이 상승하면(원화의 가치가 떨어지면) 원재료 부담이 높아집니다. '사업위험 1-2'에서 기재하
였듯이, 당사 제당사업부문의 경우 원재료가격 상승을 일정부분 판매가격에 전가가 가능하지만 사료사업부문의 경우 원가변동요인을 판매가격으로 전가하기가 상
대적으로 어렵습니다.
또한 외화매입채무로 인하여 외환차손 및 외화환산손실이 증가할 수 있습니다. 반면 환율이 하락할 경우 원재료 구매 부담이 낮아질 수 있으나, 상품 수출로 인한 수익이 감소될 가능성도 있습니다. 2019년 연결 기준 당사는 60억원 가량의 외화관련 순손실이 발생하였습니다.

[외환 관련 손익 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구 분
2019년
2018년
2017년

외환차익
2,371
4,617
14,226

외화환산이익
4,782
729
10,955

이익 (A)
7,154
5,347
25,181

외환차손
2,143
9,422
3,606

외화환산손실
11,046
3,036
251

손실 (B)
13,189
12,459
3,857

순이익(손실) (A-B)
-6,035
-7,112
21,324

(출처 : 당사 각 사업연도 사업보고서)

이와 같은 환율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 당사는 파생상품계약을 체결하고 있습니다.
당사는 환율 위험 뿐 아니라 이자율 변동 위험을 회피할 목적의 파생상품 계약도 체결하고 있습니다. 

당사 연결실체는 2019년말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 2019년말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

[스왑 계약]

(기준일 : 2019년 12월 31일)
(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
2,484,196

지급
32,010,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(209,254)

지급
20,000,000
3.85%

SC은행
수취
10,000,000
CD91+1.40%
2021.04.19
(150,108)

지급
10,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
(4,417)

지급
10,000,000
2.90%

하나은행
수취
20,000,000
CD(3M)+1.55%
2022.03.20
(239,575)

지급
20,000,000
3.43%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(788,704)

지급
23,600,000
2.59%

합 계
1,092,138

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을목적으로 통화선도 및 통화옵션 계약을 보유하고 있으며, 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

[통화선도 및 통화옵션 계약]

(기준일 : 2019년 12월 31일)
(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2019.08.06 ~
2020.06.29
매입
USD 37,500,000
JPY 300,000,000
(148,559)

매도
46,812,975

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[원-달러 환율 변동 추이]

(단위 : 원)

서울외국환중개 원달러 환율 2017~.jpg
서울외국환중개 원달러 환율 2017~

(출처 : 서울외국환중개, 2017.01~2020.04 평균 환율)

[원-100엔 환율 변동 추이]

(단위 : 원)

서울외국환중개 원100엔 환율 2017~.jpg
서울외국환중개 원100엔 환율 2017~

(출처 : 서울외국환중개, 2017.01~2020.04 평균 환율)

이처럼 환율은 당사의 영업활동 및 수익에 영향을 미치고 있으며 당사는 이에 대비하기 위해 파생상품계약을 통해 헤지하고 있습니다. 그러나 엔화 대비 원화강세, 달러화 대비 원화 약세로 인해 일본 수출 판매 및 원재료 구매에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이러한 환율 환경이 지속되거나 예상치 못한 환율 및 원자재 가격과 관련한 높은 변동성이 발생할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향을 줄 수 있으므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

2-5. 우발채무 및 제재 등과 관련된 위험

당사는
신고서 제출일 전일 기준 USD 200,000 및 111억원의 채무 보증을 제공하고 있으며
피고로 계류된 소송 3건 878백만원이 있습니다.
채무보증은 공동회사 등 부실 요인 발생 시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있으며 그에 따른 경영 실적 둔화 위험도 존재합니다.

또한, 금액 및 건 수 등을 고려할 때 상기 소송사건의 결과가 당사의 영업 환경에 중대한 영향을 끼칠 확률은 매우 낮은 것으로 판단되나
소송의 결과는 예측할 수 없으며 우발채무 등이 현실화될 경우 당사의 경영 실적에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

[채무보증]

당사가 계열회사 및 기타 법인에 제공하고 있는 채무보증 상세 내역은 아래와 같습니다. 채무보증은 공동회사 등 부실 요인 발생 시 연쇄적으로 지급보증 위험을 유발해 당사의 신인도를 제약할 수 있으며 그에 따른 경영 실적 둔화 위험도 존재합니다. 2019년말 기준 당사의 채무보증 금액 합계는 USD 200,000 및 111억원입니다. 

(기준일 :

2020년 04월 23일)

(단위 : 백만원,천미불)

성명
(법인명)
관계
채권자
거래내역
채무보증

기초
증가
감소
기말
한도

㈜TS푸드앤시스템
계열회사
하나은행 외
3,326
100

3,426
4,034

대한제당홍콩(유)
계열회사
신한은행
$200

$200
$1,200

㈜알앤에프
계열회사
하나은행 외
3,260

3,260
3,912

미소한돈 외
기타
(주)TS신용투자대부 외
4,509

100
4,409
43,025

합 계
USD
$200

$200
$1,200

KRW
11,095
100
100
11,095
50,971

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

[소송 사건] 

연결 기준 당사가 원고로 계류 중인 소송사건은 2건으로서 소송 가액은 1,150백만원이며, 피고로 계류중인 소송사건은 3건으로서 소송가액은 878백만원이며
상세 내역은 아래와 같습니다. 

(기준일 : 2020년 04월 23일)
(단위 : 천원)

사건내용
원고
피고
금액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

보증금반환의 소
(주)티에스푸드앤시스템
개인
100,000

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

또한, 당사가 피고로 계류 중인 소송사건 상세 내역은 아래와 같습니다

(단위 : 천원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행사항

서울남부지방법원
개인
(주)티에스푸드앤시스템
보증금반환등 청구의소
659,218
1심 진행중

수원지방법원
(주)성진

(주)티에스푸드앤시스템

임대료 등 청구의 소
193,480
1심 진행중

수원지방법원
(주)이푸른

(주)티에스푸드앤시스템

지급명령에 대한 이의
24,948
1심 진행중

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

증권신고서 제출일 전일 현재 상기 소송사건의 최종 결과를 예측할 수 없으
나 금액 및 건 수 등을 고려할 때 상기 소송사건의 결과가 당사의 영업 환경에 중대한 영향을 끼칠 확률은 매우 낮은 것으로 판단됩니다.
.

[기타 제재현황]

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 대책

2015.9.21
공정거래
위원회
대한제당
주식회사
과징금 부과
(7,475백만원)
배합사료가격의 부당한 공동행위 (공정거래법 제19조 제1항 제1호)
- 2015. 10. 19 행정소송 소장
 접수 (작성일 현재 소송 진행중)
- 2015. 11. 19 과징금 납부
영업사원을 대상으로 내부교육 실시 (배합사료 제조판매 사업자간 가격정보 공유 금지)

2017.2.7
인천지방법원
대한제당
주식회사,
임원2명
벌금 부과(101백만원)
임원 2명 : 징역 1년 집행유예 2년, 징역 4월 집행유예 1년
2011. 04. 30~2015. 03. 30 기간중 허위(세금)계산서 수취 및 발급 (조세범처벌법 제18조 제1항, 제10조 제1항, 제3항)
- 2017. 02. 07 조세범처벌법
 위반 1심 판결
- 2017. 02. 09 동사건에 대한
 항소장 제출
- 2017. 11. 03 동사건에 대한 
 항소심에서 대한제당 주식회사
 및 임원 1명 일부승소 판결
- 2018. 02. 13 동사건에 대한
 대법원 확정판결(검찰상고기각)
-

[약정 사항 및 지급보증]

2019년말 연결 기준 당사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항과 실행금액 및 지급보증 내역은 아래와 같습니다. 당사는 아래 지급보증 내역과 관련하여 2019년
말 기준 금융보증부채
220,908
천원을 계상하고 있습니다.

<연결 기준>
(단위: 천원,USD,JPY)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외(*)
하나은행
62,300,000
23,941,667

USD 30,383,784

JPY 2,736,000

신용장개설약정
우리은행 외
USD 168,000,000
USD 99,414,119

당좌대출약정
우리은행 외
7,810,000
690,000

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
-

일반자금대출약정
농협은행 외
62,290,000
57,290,000

USD 1,000,000
USD 200,301

중장기자금대출약정
신한은행 외
55,000,000
55,000,000

축발대자금대출약정
하나은행 외
2,280,000
2,280,000

파생상품한도
하나은행 외
USD 5,000,000
-

시설자금대출약정
하나은행 외
20,843,000
20,188,750

B2B 외
하나은행 외
11,800,000
2,653,610

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

주1)하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 약정을 포함함

<연결 기준>
(단위: USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미트앤미트(주)
신한은행 외
USD 30,000,000
USD 30,000,000
-

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

또한, 별도 기준 당사는 아
래 지급보증과 관련하여 2019년 말 기준 금융보증부채 294,092천원을 계상하고 있습니다.

<별도 기준>
(단위: 천원,USD,JPY)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외 (*)
하나은행
62,300,000
23,941,667

USD 30,383,784

JPY 2,736,000

신용장개설약정
우리은행 외
USD 152,000,000
USD 69,897,977

당좌대출약정
우리은행 외
7,000,000
-

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
-

일반자금대출약정
농협은행
45,000,000
40,000,000

중장기자금대출약정
신한은행 외
55,000,000
55,000,000

축발대자금대출약정
하나은행 외
2,280,000
2,280,000

파생상품한도
하나은행 외
USD 5,000,000.00
-

B2B 외
하나은행 외
11,800,000
1,927,600

(출처: 당사 2019년 사업보고서)

주1)하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 약정을 포함함

<별도 기준>
(단위: 천원, USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미소한돈 외(*)
(주)티에스신용투자대부
5,926,800
5,926,800
4,579,000

미트앤미트(주)(*)
신한은행 외
USD 30,000,000
USD 30,000,000
-

한
편
, 당
사는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)과 전환사채 인수계약서을 체결하고, 전환사채 5,303,761천원을 보유하고 있으며, 전환사채의 만기는 2024년 8월 3일입니다. 동 인수계약서에 따라서 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 보유하고 있는 축산 농장에 대한 농장협업계약을 체결하였으며, 농장협업계약에는 다음과 같은 약정사항이 존재합니다.
- 농장에서 생산되는 자돈은 전량 연결실체 및 연결실체가 지정한 제3자에게 판매하고, 자돈 생산에 필요한 사료는 전량 연결실체로부터 구매합니다.
-
지팜얼라이언스농업회사법인(주
)은 사육규모를 변경하는 경우 연결실체의 동의를 얻어야 합니다.
- 첫 자돈을 인수하고 6년이 경과한 때, 연결실체는
지팜얼라이언스농업회사법인 (주)의 소유 농장을
최초 매수한 가격과 같은 가격으로 매입할 것을 요구할 수 있습니다.
-
대
상농장의 소유권 이전 시 전환사채권은 그 효력을 상실하며, 연결실체는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 농장 매도요청을 거부하는 경우에만 전환권을 행사할 수 있습니다.

2-6.종속기업 및 관계기업 등 관련 위험 위험

증권신고서 제출일 전일 기준
당사는 공주개발(주), (주)티에스개발, (주)티에스우인 등 총 14개 종속기업을 보유하고 있으며

각
각 사료생산 및 판매, 골프장 운영, 프랜차이즈업 등의 사업을 영위
하고 있습니다.
당사의
특수관계자와의 거래 내역은 2019년 별도 기준 매출 476억원, 매입 95억원 등
이며 규모는 크지 않으나
향후 종속기업 및 관계기업 등의 수익성 변동에 따라 당사의 재무적 부담이 커질 수 있으므로
투자자께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

2019년말 기준 당사는 공주개발(주), (주)티에스개발, (주)티에스우인 등 총 14개 종속기업을 보유하고 있으며

각
각 사료생산 및 판매, 골프장 운영, 프랜차이즈업 등의 사업을 영위하고 있습니다.
2019년 바이오 사업을 영위하는 종속회사 티케이엠(주)를 한국콜마홀딩스에 매각함에 따라 연결실체에서 제외된 바 있습니다. 대부분 자회사와 영업측면에서의 직접적인 관련성은 없으나, (주)티에스우인은 관리용역 수행회사로서 관련이 있으며, TS유업(주)는 설탕 조제품의 임가공회사로서 관련이 있습니다. 또한 대한제당홍콩유한공사는 무역업을 영위하는 회사로서, 원재료의 구매 및 제품의 판매 등에서 영업상의 관련성이 있습니다. 당사의 연결대상 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

[당사 및 연결대상 종속기업 현황]

(단위 : 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율

(주)티에스푸드앤시스템(*1)
한국
프랜차이즈업
12월 31일
7,700,299
12,683,129
(4,982,830)
12,578,380
(2,316,712)
(2,277,952)
100.00%

(주)티에스우인
한국
서비스업

12월 31일

57,051,558
16,569,906
40,481,652
12,853,138
2,659,956
2,609,702
100.00%

(주)티에스개발
한국
골프장 운영업

12월 31일

165,870,449
96,431,216
69,439,233
13,705,217
2,100,890
3,286,933
100.00%

(주)티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월 31일

10,963,595
78,656
10,884,939
555,061
89,729
88,944
100.00%

공주개발(주)(*2)
한국
골프장 운영업

12월 31일

66,778,732
26,163,017
40,615,715
10,482,546
2,287,383
2,274,973
100.00%

티에스유업(주)
한국
제조업

12월 31일

7,887,976
3,649,939
4,238,037
13,199,537
(35,249)
(71,484)
100.00%

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
구내식당업

12월 31일

3,157,257
1,775,780
1,381,477
11,583,063
58,280
260

100.00%

농업회사법인(주)알앤에프
한국
축산업

12월 31일

9,812,382
8,327,873
1,484,509
19,048,013
(3,117,598)
(3,101,679)
90.00%

천진채홍사료유한공사(*2)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

22,242,171
1,834,577
20,407,594
16,199,667
103,000
103,000
100.00%

청도채홍사료유한공사(*2)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

16,729,304
2,109,633
14,619,671
18,703,413
346,392
346,392
100.00%

남경채홍사료유한공사(*4)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

1,581,438
-
1,581,438
1,321,144
(982,500)
(982,500)
100.00%

하남채홍사료유한공사(*5)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

3,795,060
673,700
3,121,360
1,005,921
(983,948)
(983,948)
100.00%

옥전부원양식유한공사
(*6)

중국
축산업

12월 31일

2,098,496
2,400,333
(301,837)
2,485,313
(748,373)
(748,373)
100.00%

대한제당홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월 31일

6,323,657
2,352,804
3,970,853
36,343,341
(337,899)
(337,899)
100.00%

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

당사의 종속기업 중 (주)티에스푸드앤시스템은 외식 경기 침체 및 경쟁 심화 등으로 미흡한 수익성이 지속되고 있으며, 이에 따라 2019년말 기준으로 자본잠식을 기록하였습니다. 또한, (주)티에스개발은 2018년 중 (주)티에스푸드앤시스템 대여금에 대해 30억원 전액 기타금융자산손상차손을 인식하며 당기순손실을 기록한 바 있으나 2019년 다시 수익성을 회복하여 21억원의 당기순이익을 기록하였습니다. 남경채홍사료 유한공사, 하남채홍사료 유한
공사 및 옥전부원양식 유한공사 등은 2018년에 이어 2019년에도 당기순손실을 기록함
에
따라 적자를 기록한 종속기업들의 실적이 지속적으로 악화될 경우에는 당사에도 재무적 부담이 발생할 수 있습니다. 

2019년말 기준 당사 연결 실체의 공동기업 및 관계기업 현황은 아래와 같습니다. 당
사는 2019년 티케이
엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다. 한국콜마홀딩스(주)가 티케이엠(주)에 불균등 유상증자 함에 따라 당사의 티케이엠(주)에 대한 지분율이 43%로 변경되어 관
계기업으로 분류되었습니다. 연결 기준 당사의 공동기업 및 관계기업 현황과 특수관계자와의 거래내역은 아래와 같습니다. 

[공동기업 및 관계기업 현황]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
2019년
2018년

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(주1)
중국
설탕제조업
-
-
-
33.00%
266,053

관계기업
티케이엠(주)(주2)
한국
의약품제조

2019년 12월 31일

43.00%
10,051,566
-
-

합 계

10,051,566

266,053

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

주1)

당사,
Taikoo Sugar Ltd 및 Sumitomo Corporation이 공동투자하였으며,

당기
중 지분 전체를 Hong Kong Hua Xiang Industry Co., Limited에 매각하고
공동기업투자주식처분이익 563,583천원을 인식하
였습니다.

주2)연결실체는 당기 중 티케이
엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다. 당기 중 한국콜마홀딩스(주)가 티케이엠(주)에 불균등 유상증자 함에 따라 연결실체의 티케이엠(주)에 대한 지분율이 43%로 변경되어 관계기업투자로 분류하였습니다.

[특수관계자와의 거래내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등

기타
지팜얼라이언스농업회사법인(주)(*)
922,350

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[특수관계자에 대한 채권 및 채무 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
전환사채
대여금

관계기업
티케이엠(주)(*)
-
-
433,835

기 타

지팜얼라이언스농업회사법인(주)

71,465
5,303,761
-

임원 등
-
-
932,000

합 계
71,465
5,303,761
1,365,835

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[특수관계자와의 자금거래 내역]

<연결 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
내역
기초
증가
감소
기말

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*)

자금대여

5,371,080
-
(5,371,080)
-

관계기업
티케이엠(주)

자금대여

-
433,835
-
433,835

기 타
임원 등

자금대여

1,152,000
440,000
(660,000)
932,000

합 계

6,523,080
873,835
(6,031,080)
1,365,835

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

당사의 특수관계자와의 거래 내역은 2019년 별도 기준 매출 476억원, 매입 95억원 등이며 상세 내역은 아래와 같습니다. 가장 큰 비중을 보이고 있는 대한제당홍콩유한공사와의 거래는 대부분 중국 및 아시아 지역 제품 수출이 대부분을 차지합니다.

[특수관계자와의 거래 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
(주)티에스신용투자대부
5,436
-
-
-
-

(주)티에스개발
55,220
-
-
-
43,550

(주)티에스우인
3,143
-
22,176
-
3,434,869

(주)티에스푸드앤시스템
193,209
-
-
-
-

티에스유업(주)
306,662
-
-
13,199,537
-

공주개발(주)
4,533
-
-
-
3,000

농업회사법인(주)알앤에프
7,994,123
9,546,149
-
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
111,050
-
-
-
724,583

대한제당홍콩유한공사
36,910,255
-
-
-
128,815

천진채홍사료유한공사
240,509
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
817,653
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)(*)
922,350
-
-
-
-

합 계
47,564,143
9,546,149
22,176
13,199,537
4,334,817

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[특수관계자와의 채권 및 채무 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
미수금
임차보증금
회원권
전환사채
대여금
매입채무
미지급금
임대보증금
선수금
리스부채

종속기업
(주)티에스신용투자대부
-
-
-
-
-
-
-
135,146
-
-

(주)티에스개발
9,838
-
-
5,010,000
-
-
-
-
-
-

(주)티에스우인
-
-
340,000
-
-
-
316,599
-
-
-

(주)티에스푸드앤시스템
-
-
-
-
-
700,000
-
90,000
-
-

티에스유업(주)
20,280
-
-
-
-
-
316,883
-
19,800
938,613

공주개발(주)
42
-
-
-
-
-
-
-
-
-

농업회사법인(주)알앤에프
4,525,191
-
-
-
-
-
65,234
-
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
4,862
-
-
-
-
-
59,821
-
-
-

대한제당 홍콩유한공사
1,985,059
-
-
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
-
132,050
-
-
-
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
-
139,107
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
티케이엠(주)
-
-
-
-
-
433,835
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)
71,465
-
-
-
5,303,761
-
-
-
-
-

합 계
6,616,737
271,157
340,000
5,010,000
5,303,761
1,133,835
758,537
225,146
19,800
938,613

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[특수관계자와의 자금 거래 내역]

<별도 기준>
(단위 : 천원)

구 분
특수관계자명
내역
기초
증가
감소
기말

종속기업

(주)
티에스푸드앤시스템

자금대여
-
700,000
-
700,000

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*1)

자금대여

5,371,080
-
(5,371,080)
-

관계기업
티케이엠(주)(*2)

자금대여

-
433,835
-
433,835

기 타
임원

자금대여

1,152,000
100,000
(560,000)
692,000

합 계

6,523,080
1,233,835
(5,931,080)
1,825,835

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

[특수관계자에 대한 지급보증 내역]

<별도 기준>
(단위 : USD,천원)

구 분
특수관계자명
보증처
보증한도금액
보증금액
차입액
비고

종속기업
(주)티에스푸드앤시스템(주1)(주2)
하나은행 외
4,046,000
3,326,030
4,920,000
당좌차월
지급보증 등

농업회사법인㈜알앤에프(주3)
하나은행 외
3,912,000
3,260,000
3,260,000
일반대
지급보증

대한제당홍콩유한공사(주4)
신한은행
홍콩지점
USD 1,200,000
USD 200,000
231,560
현지금융
지급보증

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

주1) 당기 중 금융보증계약손실
1,424,158천원
인식하였습니다.

주2) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 3,219,223천원을 계상하고 있습니다.

주3) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 78,831천원을 계상하고 있습니다.
주4) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 2,918천원을 계상하고 있습니다.

상기 지급보증 이외에 주석 31에서 설명하는 바와 같이, (주)티에스신용투자대부가 미소한돈 등에게 대여한 대여금 5,926,800천원에 대하여 당사가 4,579,000천원을 지급보증하고 있습니다.

한편 증권신고서 제출 전영업일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율은 48.45%로, 향후 급격한 지분변동 등으로 인해 경영권에 위협이 될 만한 특이 요소는 없으며, 지배구조에 영향을 끼칠만한 유의적인 문제는 없을 것으로 판단됩니다. 아래 표는 2020년 04월 23일 기준 당사의 최대주주 및 특수관계인 지분율 현황입니다.

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2020.04.23

주식수
지분율

설윤호
본인
보통주
2,087,990
23.28
-

박선영
친인척
보통주
1,269,828
14.16
-

설혜정
친인척
보통주
853,651
9.52
-

윤영상
특수관계인
보통주
3,406
0.04
-

최상천
특수관계인
보통주
4,480
0.05
-

김기영
특수관계인
보통주
4,492
0.05
-

강승우
특수관계인
보통주
2,499
0.03
-

박성수
특수관계인
보통주
3,300
0.04
-

이용관
특수관계인
보통주
2,560
0.03
-

김운흥
특수관계인
보통주
1,544
0.02
-

나승준
특수관계인
보통주
1,111
0.01
-

임춘규
특수관계인
보통주
6,752
0.08
신규선임

윤현국
특수관계인
보통주
-
-
임원퇴임

김진용
특수관계인
보통주
11,380
0.13
-

정영무
특수관계인
보통주
3,480
0.04
-

표지연
특수관계인
보통주
4,300
0.05
-

장남산
특수관계인
보통주
680
0.01
-

김호진
특수관계인
보통주
376
0
-

김태용
특수관계인
보통주
9
0
-

티에스
문화재단
특수관계인
보통주
84,000
0.94
-

계
보통주
4,345,838
48.45
-

합 계
4,345,838
48.45
-

(출처 : 당사 2019년 사업보고서)

2-7.구제역 및 아프리카돼지열병 등 가축전염병 창궐에 따른 위험

당사가 영위하고 있는
사료사업부문의 경우, AI , 구제역 및 아프리카돼지열병(ASF) 등 가축전염병 발병에 따라 매출액이 감소하는 등의 영향
을 받을 가능성이 높습니다.
2019년도 글로벌 축산물 시장은 아프리카돼지열병(ASF) 이슈로 인해 수요, 공급의 불확실성이 크게 대두
되었으며,
현재도 유럽 및 국내의 아프리카돼지열병 확산 여부는 축산물 시장에 지속적인 위협 요인으로 작용
하고 있습니다.
구제역이나 아프리카돼지열병과 같이 가축전염병이 창궐할 경우 당사 축산유통부문의 수익성 저하
로 이어질 수 있기 때문에 투자자 께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 사료사업부문의 경우, AI , 구제역 및 아프리카돼지열병(ASF) 등 가축전염병 발병에 따라 매출액이 감소하는 등의 영향을 받을 가능성이 높습니다.

구제역은 2017년부터 발생기간 및 건수가 감소하는 추세를 보이고 있어 대응능력이 개선되고 있다고 평가할 수 있으나, 해외 구제역 바이러스 유입 등의 위험요소가 여전히 존재하는 상황입니다. 

구제역 여파는 가축감소로 인해 육류 가격상승으로 이어질 것이며, 당사는 수입육과 국내 축산물 육류 등 재고확보를 통해 사료판매감소에 따른 손실분을 줄이려 노력하고 있습니다. 하지만 AI 및 구제역 등의 가축 전염병이 재차 창궐할 경우 2013년 11월에 발병했던 PED(돼지유행성설사병) 때(사료부문 매출액 2013년 4,512억원 → 2014년 3,803억원, 15.7% 감소) 처럼 당사 사료부문의 수익에 악영향을 끼칠것으로 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시길 바랍니다.

한편, 2019년도 글로벌 축산물 시장은 아프리카돼지열병(ASF) 이슈로 인해 수요, 공급의 불확실성이 크게 대두되었으며, 현재도 유럽 및 국내의 아프리카돼지열병 확산 여부는 축산물 시장에 지속적인 위협 요인으로 작용하고 있습니다.

아프리카돼지열병(African Swine Fever, ASF)은 치사율 100%의 바이러스성 돼지 질병으로 돼지과(Suidae)에 속하는 동물에만 감염되는 출혈성 돼지 전염병입니다. 이 바이러스는 돼지에게 폐사율이 높은 출혈열을 야기하면서도 질병 징후 없이 매개체 구실을 할 법한 자연적 숙주 돼지, 혹멧돼지, 강멧돼지, 연진드기과에 속하는 Ornithodoros 속을 지속적으로 감염시키는 것으로 알려져있습니다. 따라서 해당 질병 발생 시 세계동물보건기구(OIE)에 발생 사실을 즉시 보고해야 하며 우리나라에서는 이 질병을 가축전염병예방법상 제1종 법정전염병으로 지정하여 관리하고 있습니다. ASF는 지난 2018년 8월 중국에서 발생 한 이후 ASF는 우리나라를 포함해 약 43개국에서 발견되었으며, 우리나라에서는 2019년 9월 17일 경기도 파주를 시작으로 경기 북부(파주, 김포, 연천 등)와 강원도 일부 지역에서 발병하고 있는 상황입니다. 아프리카돼지열병은 남은 음식물을 이용한 사료 급여, 야생 멧돼지 이동에 따라 전염되고 있는 것으로 추정되고 있으며 ASF 발생 시 해당 질병이 전염된 돼지의 살처분 및 매몰이 진행되고 있습니다. 

2019년 말 기준 국내 아프리카돼지열병발생지역은 경기지역 총 9건으로 파주 5곳(연다산동/9월16일, 적성면/9월23일, 파평면·적성면/10월2일, 문산읍/10월3일), 연천 2곳(백학면/9월17일, 신서면/10월9일), 김포 2곳(통진읍/9월23일/10월3일)이며 인천지역은 총 5건으로 강화 5곳(송해면/9월24일, 불은면/9월25일, 삼산면/9월25일, 강화읍/9월26일, 하점면/9월27일) 에 발생하였습니다. 따라서 총 94농가 154,548두(양주 예방적 안락사 포함)의 돼지가 살처분 및 매몰되었습니다. 현재 국내에서는 ASF이 의심되는 도축장에서는 예방적 살처분이 진행되고 있으며 인도네시아 지역 역시 2019년 12월 17일 ASF 발병이 세계동물보건기구(OIE)에 보고됨에 따라 인도네시아에서 국내로 입국하는 여행객에 대한 검역강화조치 등 예방 및 검역을 강화하여 전염병의 추가 발생을 억제하고 있는 상황입니다. 

구제역이나 아프리카돼지열병과 같이 가축전염병이 창궐할 경우 당사 축산유통부문의 수익성 저하로 이어질 수 있기 때문에 투자자 께서는 이 점에 유의하시어 투자에 임하여 주시기 바랍니다. 

3. 기타위험

3-1. 환금성 제약에 관한 사항

금번 발행되는 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 낮을 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 수 있습니다.

본 사채는 한국거래소의 채무증권의 신규상장요건을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분
요건
요건충족내역

발행회사
자본금이 5억원 이상일 것
충족

모집 또는 매출
모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것
충족

발행총액
발행액면총액이 3억원 이상일 것
충족

미상환액면총액
당해 채무증권의 미상환액면총액이 3억원 이상일 것
충족

통일규격채권
당해 채무증권이 통일규격채권일 것
충족

본 사채의 상장신청은 수요예측 결과를 반영한 정정공시 이후 할
예정이며,
상장신청예정일은 2020년 05월 06일, 상장예정일은 2020년 05월 11일입니
다.
상기에서 보는 바와 같이 본 사채는 한국거래소의 채무증권상장요건을 충족하고 있는 바, 한국거래소의 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 판단됩니다. 그러나 급변하고 있는 채권시장 상황에 의해 영향을 받을 가
능성은 배제할 수 없으며 또한 상장 이후 채권 수급에 불균형이 발생할 경우 환금성에 제약이 있음을 유의하시기 바랍니다.

3-2.

공모 일정 및 효력 발생에 관한 사항

본 신고서는 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제 120조제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제 120조 제3항에 규정된 바와 같이 이 신고서의 효력의 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 또한, 본 증권신고서상의
공
모일정은 확정된 것이 아니며, 증권신고서의 기재사항은 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생할 경우 변경될 수 있음을 유의하시고, 최종 증권신고서 및 투자설명서 내용을 참고하시기 바랍니다.

3-3.
원리금 상환에 관한 사항

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 금융기관이나 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속되며,
본 사채의 원리금 상환은 대한제당(주)가 전적으로 책임집니다.

본 사채는 금융기관이 보증하거나 예금자보호법의 적용대상이 아니므로 원리금상환책임은 전적으로 당사에 있으며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 이베스트투자증권(주)와 맺은 사채관리계약과 관련하여 담보권설정 등의 제한, 자산의 처분제한 등의 의무조항을 위반한 경우 본 사채의 사채권자 및 주관회사는 사채권자집회의 결의에 따라 당사에 대해 서면통지를 함으로써 당사가 본 사채에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언할 수 있습니다. 기타 자세한 사항은 사채관리계약서를 참고하시기 바랍니다. 

3-4. 예측 진술된 기재사항의 변동 가능성 및 전자공시사항 참조

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있어, 현재 시점에서의 평가와 향후 실제 결과가 상이하게 나타날 수 있습니다. 또한, 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자자께서는 투자의사를 결정하시는데 참조하시기 바랍니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 이외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이 점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다. 본 증권신고서는 향후 사건에 대한 현재 시점에서의 예상을 담은 미래예측진술을 포함하고 있으며 미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

또한, 당사의 사업보고서, 분기보고서 및 반기보고서 등의 정기 공시사항과 수시 공시사항 등은 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에 공시되어 있습니다. 투자자 여러분께서는 의사결정에 앞서 참고하여 주시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

금번 대한제당(주) 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채의 대표주관회사인 신한금융투자(주)(이하 "대표
주관회사"라 함)는 "자본시장과
금융투자업에 관한 법률" 제119조 제1항 및 제125조에 따라 본 공모에 따른 평가의견을 기재합니다.

본 장에 기재된 분석의견은 "대표주관회사"가 기업실사과정을 통해 발행회사인 대한제당(주)로부터 제공받은 정보 및 자료에 기초한 합리적, 주관적 판단일뿐이므로, 이로 인해 "대표주관회사"가 투자자에게 본건 공모에의 투자 여부에 관한 경영 또는 재무상의 조언 또는 자문을 제공하는 것은 아니며, "대표주관회사"는 이러한 분석의견의 제시로 인하여 예비투자설명서, 투자설명서 또는 증권신고서 기재 내용의 진실성, 정확성에 관하여 원칙적으로 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률"상의 책임을 부담하는 것은 아니라는 점에 유의하시기 바랍니다.

다만, "대표주관회사"가 상당한 주의 의무를 하지 아니하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 주관회사의 평가의견의 기재사항 중 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성도 있음을 참고하시기 바랍니다.

기업실사 참여기관, 기타 전문가 등이 상당한
주의 의무를 하지 아니하여 본인의 평가의견 기재 등과 관련하여 증권신고서 및 투자설명서(예비투자설명서 및 간이투자설명서 포함)의 기재사항(일정한 경우 첨부서류 포함)의 중요사항에 관하여 거짓의 기재 또는 표시가 있거나 중요사항이 기재 또는 표시되지 아니함으로써 증권의 취득자가 손해를 입은 것으로 인정되는 경우에는 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제125조에 따라 손해배상책임을 부담할 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

또한, 본 평가의견에 기재된 주관회사의 평가의견 중에는 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 최초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점에 유의하시기 바랍니다.

1. 분석기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
신한금융투자(주)
00138321

2. 평가개요

대표주관회사인 신한금융투자(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한
사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다.

대표주관회사인 신한금융투자(주)는 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

다만, '모범규준' 제3조 제5항에 따르면 금융투자회사의 이사회나 리스크관리위원회의 의사결정을 거쳐 '모범규준'의 내용(실사수준)을 생략하거나 강화 또는 완화 적용할 수 있도록 허용하였는 바, 대표주관회사인 신한금융투자(주)는 채무증권의 인수 또는 모집ㆍ매출의 주선업무를 수행함에 있어서 채권의 특성 및 발행회사의 일정요건 충족여부 등에 따라 회사 내부의 의사결정을 거쳐 기업실사 수준을 완화하여 적용할 수 있도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 신한금융투자(주) 내부지침상의 기업실사 수준 완화대상기업 요건을 충족하고 있으며, 이에 발행회사의 우량한 재무구조 및 실적 등을 고려하여 내부적으로 마련한 기업실사 방법 및 절차에 따라 기업실사 업무를 수행하였습니다.

3. 기업실사 이행상황

가. 실사 일정

구 분
일 시

기업실사 기간
2020년 04월 10일~ 2020년 04월 23일

방문실사
2020년 04월 21일

실사보고서 작성 완료
2020년 04월 23일

증권신고서 제출
2020년 04월 24일

나. 기업실사 참여자

[발행회사]

회사명
부서
성명
직급
담당 업무

대한제당㈜
자금팀
손영태
팀장
실사 총괄

대한제당㈜
자금팀
정대원
부장
기업실사 및 서류작성

[대표주관회사]

소속기관
부서
성명
직책
실사업무분장
주요경력

신한금융투자

대기업금융2부

권용현

이사
기업실사 총괄

기업금융업무 등 20년

신한금융투자

대기업금융2부

문상두
수석
기업실사 책임

기업금융업무 등 23년

신한금융투자

대기업금융2부

김서연
선임
기업실사 및 서류작성

기업금융업무 등 5년

신한금융투자
대기업금융2부
류대훈
선임
기업실사 및 서류작성
기업금융업무 등 1년

다. 실사내용

일자
장소
기업 실사 내용

2020.04.10
발행회사 본사
- 정관, 상법상 절차 등 검토
- 무보증 회사채 발행 일정 협의
- 실사 사전요청자료 제공
- 동사 사업 설명 브리핑 
- 실사 방식 및 일정 안내

2020.04.13~
2020.04.21
주관회사 본사
발행회사 본사
- 모집매출 증권 관련 적정성 검토
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 공시 및 뉴스 내용 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 업계자료 확인
- 외부 전문기관 자료 확인
- 외부자금조달 내역 확인
- 투자계획 내역 확인

2020.04.22~
2020.04.23
주관회사 본사
- 동사 공시서류(감사보고서 등) 검토 확인
- 신용평가보고서 검토 및 내용 확인
- 경쟁사 현황 파악
- 사업의 내용, 영업현황, 인터뷰 및 실사
- 영위중인 사업 및 신규 사업에 대한 세부사항 등 체크
- 경쟁 현황 인터뷰 및 실사
- 재무관련 사항, 영업실적에 대한 실사 및 인터뷰 
- 재무관련 위험 및 우발채무 등의 위험요소 등 체크
- 사업계획 검토 및 인터뷰 
- 외부자금조달 및 파생상품 내역 확인 및 담당자 인터뷰

2020.04.23
주관회사 본사
발행회사 본사
- 실사 추가 내역 확인
- 증권신고서 작성 및 조언, 증권신고서 내용 검증
- 투자위험요소 세부사항 체크
- 실사 추가 내역 확인
- 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 정리
- 실사이행결과보고서 자료 정리
- 회사채 발행 관련 제반 계약서 최종 확인

라. 실사 세부내용 및 검토자료 내역

- 동 증권신고
서에 첨부되어 있는 "기업실사보고서"를 참조하시기 바랍니다.

4. 종합평가의견

(1) 동사는 1956년에 설립된 대동제당㈜를 모태로 하는 국내 3위의 제당업체로서, 현재 설탕·사료 등의 제조 및 판매를 주
력사업으로 영위하고 있습니
다.
동사의 2019년 전사 매출액 규모는 약 1조 2,044억원이며 식품부문 5,519억원, 사료부문 2,475억원 축산유통 부문 3,441억원, 기타부문 609억원으로 구성되어 있습니다. 2019년 기준 전체 매출액 중 식품 부문이 약 46%, 사료부문 21%, 축산유통부문 29%를 차지하고 있습니다.
증권신고서 제출일 전일 기준 창업주일가 3인(46.95%)을 포함한 특수관계인이 동사 지분의 48.45%를 보유하고 있습니다.

(2) 주력사업의 과점적 시장지위, 분산된 사업구조 등 사업안정성이 우수한 수준입니다. 국내 제당산업은 성숙기에 접어들어 성장성은 높지 않으나, CJ 제일제당:삼양사:동사가 각각 5:3:2 로 시장을 점유하는 과점구조가 장기간 유지되고 있습니다. 음식료품 제조시 필수소재로 꾸준한 수요가 존재하며 신규진입도 쉽지 않은 점을 감안하면, 향후에도 안정적인 시장구조와 사업기반이 지속될 전망입니다. 이처럼 주력사업인 제당부문이 과점시장내 안정적인 시장지위와 수요처를 보유한 가운데, 사업부문도 제당·사료·기타( 축산유통) 등으로 분산되어 전반적인 사업안정성이 우수한 수준으로 판단됩니다. 

(3)
동
사의 2019년 연결 기준 매출액은 1조 2,044억원, 영업이익은 295억원이며 별도 기준 매출액은 1조 1,116억원, 영업이익은 288억원입니다. 연결 기준 매출액은 주력 사업인 제당 산업의 안정적인 사업기반으로 인하여 최근 3개년 간 1.2조원대를 유지하며 낮은 변동성을 보이고 있으나 원당 가격 하락에 따른 판가 하락으로 2017년부터 소폭 감소하는 추세를 보이고 있습니다.
동사의 연결 기준 영업이익률은 2019년 기준 2.45%로 2017년 1.72%에 비하여 0.73%p 상승하였습니다. 2017년의 영업이익률 둔화는 당시 제당의 주요 원재료인 원당의 글로벌 수급불균형 현상과 이로 인한 투기 자본 개입 등의 영향으로 2016년부터 매입 가격이 급격하게 상승한 것에 기인합니다. 이후 2018년에는 원당과 대두박 등 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 제당산업과 사료산업의 원가 부담이 해소되면서 다시 2%대 영업이익률을 회복하였습니다.

[수익성 지표]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
1,204,395
1,208,367
1,274,162

매출원가
1,073,615
1,070,280
1,140,669

매출원가율
89.14%
88.57%
89.52%

영업이익
29,481
32,730
21,933

당기순이익
14,431
9,753
10,810

영업이익률
2.45%
2.71%
1.72%

당기순이익률
1.20%
0.81%
0.85%

자기자본이익률
3.11%
2.16%
2.39%

(출처 : 동사 각 연도 사업보고서)

[수익성 지표]

<별도 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년
2018년
2017년

매출액
1,111,607
1,103,707
1,153,208

매출원가
1,001,567
987,548
1,053,281

매출원가율
90.10%
89.48%
91.33%

영업이익
28,840
31,549
12,856

당기순이익
15,123
6,617
7,452

영업이익률
2.59%
2.86%
1.11%

당기순이익률
1.36%
0.60%
0.65%

자기자본이익률
3.24%
1.46%
1.63%

(출처 : 동사 각 연도 사업보고서)

(4)

2019년말 연결기준 동사의 총차입금은 4,328억원이며 이 중 사채는 2,179억원(50.3%), 장기차입금 1,024억원(23.7%) 및 단기차입금 1,125억원(26.0%)으로 사채가 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다.
동사의 연결 및 별도 기준 총차입금은 2016년 5월 (주)티에스저축은행 매각대금 885억원을 통한 차입금 상환 이후 큰 변동없이 유지되고 있습니다. 동사의 차입금의존도는 2019년말 연결 기준 37.9%로 2017년말 39.1% 대비 1.2%p 감소하였으며 부채비율은 2019년 기준 146.2%로 2017년말 155.2% 대비 9.0%p 감소한 수준을 나타내고 있습니다. 동사의 안정적인 단기 실적 전망과 영업현금흐름 내 투자 계획 등을 감안할 때 향후 차입금이 급격하게 늘어날 가능성은 높지 않을 것으로 판단됩니다. 

[동사 차입금 현황]

<연결 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년말
2018년말
2017년말

단기차입금
112,460
137,139
108,663

장기차입금
102,421
122,293
140,346

사채
217,890
175,905
201,428

총차입금
432,771
435,337
450,437

현금및현금성자산
100,700
81,064
109,439

순차입금
332,071
354,273
340,998

자산총계
1,143,146
1,135,447
1,152,871

부채총계
678,825
683,477
701,088

자본총계
464,321
451,970
451,782

부채비율
146.2%
151.2%
155.2%

차입금의존도
37.9%
38.3%
39.1%

(출처 : 동사 각 연도 사업보고서)

주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

주2) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

[동사 차입금 현황]

<별도 기준>
(단위 : 백만원)

구분
2019년말
2018년말
2017년말

단기차입금
89,200
97,392
83,680

장기차입금
87,280
117,996
115,992

사채
217,890
175,905
201,428

총차입금
394,370
391,293
401,100

현금및현금성자산
72,750
60,465
84,760

순차입금
321,620
330,828
316,340

자산총계
994,431
983,278
994,798

부채총계
528,237
528,515
537,151

자본총계
466,194
454,763
457,647

부채비율
113.3%
116.2%
117.4%

차입금의존도
39.7%
39.8%
40.3%

(출처 : 동사 각 연도 사업보고서)

주1) 순차입금 = 총차입금 - 현금 및 현금성자산

주2) 차입금의존도 = 총차입금/자산총계

(5) 자산가치 기반의 재무융통성이 신인
도를 보강하
고 있다고 판단됩니다.
동사는 투자부동산(2019년말 장부가액 기준 1,574억원) 및
종속기업 지분(장부가액 2,068억원),
자사주(442,310주) 등을 보유하고 있으며, 이러한 자산가치에 기반한 재무융통성이 신인도를 보강하고 있습니다. 

(6) 이상 상기의 제반사항을 고려할 때, 금번 발행되는 동사의 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채의 원리금 상환은 무난할 것으로
사료되나, 국내외 거시경제 변수의 변화로 상환에 대한 확실성이 저하될 수 있습니다.
또한, 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)에서 주력사업의 과점적 시장지위와 영업기반, 제당부문 마진 상승에 따른 전사 수익성 개선, 오랜 업력과 높은 사업안정성 등을 감안하여 동사의 회사채 평정등급은 A-(안정적)등급을 부여 받았습니다.

투자자께서는 투자시에 상기 검토결과는 물론, 본 증권신고서에 기재된 동사의 전반에 걸친 현황 및 동사의 산업 및 영업상의 위험요소, 재무상황 및 관계회사 등과 관련된 제반 위험요소 등을 유의하시기 바랍니다. 또한 본 사채의 원리금 상환과 관련하여 대표주관회사는 어떠한 책임도 지지 않으니 참고하시기 바랍니다.

2020년 04월 23일

대표주관회사 신한금융투자 주식회사

대표이사 이 영 창

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

[회 차 : 123-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
25,000,000,000

발행제비용(2)
100,995,000

순수입금[(1)-(2)]
24,899,005,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

[회 차 : 123-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액

모집 또는 매출총액(1)
15,000,000,000

발행제비용(2)
72,986,600

순수입금[(1)-(2)]
14,927,013,400

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

나. 발행제비용의 내역

[회 차 : 123-1]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
17,500,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
50,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
2,500,000
발행가액 × 0.01%

사채관리수수료
1,500,000
정액제

신용평가수수료
27,625,000
한국기업평가(주), 한국신용평가(주)(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료
1,300,000
250억원 이상 500억원 미만

상장연부과금
300,000
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
250,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계
100,995,000

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

[회 차 : 123-2]
(단위 : 원)

구 분
금 액
계산근거

발행분담금
10,500,000
발행가액 × 0.07%

인수수수료
30,000,000
인수가액 × 0.20%

대표주관수수료
1,500,000
발행가액 × 0.01%

사채관리수수료
1,500,000
정액제

신용평가수수료
27,625,000
한국기업평가(주), 한국신용평가(주)(VAT 별도)

표준코드부여수수료
20,000
종목당 20,000원

상장수수료
1,200,000
100억 이상 150억원 미만

상장연부과금
491,600
1년당 100,000원, 3년 (최대 50만원)

등록비용
150,000
발행액 × 0.001% (최대 50만원)

합계
72,986,600

주1) 발행제비용은 당사 보유 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주2) 세부내역
- 발행분담금 : 금융기관분담금 징수등에 관한 규정 제5조
- 대표주관수수료 : 발행사와 대표주관회사 협의
- 인수수수료 : 발행사와 인수단 협의
- 사채관리수수료 : 발행사와 사채관리회사 협의
- 신용평가수수료 : 각 신용평가사별 수수료
- 표준코드부여수수료 : 종목당 20,000원
- 상장수수료 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 상장연부과금 : 유가증권시장 상장규정 및 시행세칙 <별표10>
- 등록비용 : 채권등록업무규정 <별표>

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적

회차 :
123-1
(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
25,000,000,000
-
-
25,000,000,000

회차 :
123-2
(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
-
15,000,000,000
-
-
15,000,000,000

나. 자금의 세부 사용 내역

금번 당사가 발행하는 제123-1회 및 제123-2회 무보증사채 발행금액 400억원은 전액 채무상환자금으로 사용될 예정입니다. 세부 사용 내역은 아래와 같습니다.

채권명

발행일

전자등록총액
(억원)

발행방법

이자율

만기일

제119회 무보증사채
2017-05-12
500
공모
3.059%
2020-05-12

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 이자보상배율

<연결 기준>
(단위 : 천원, 배)

항 목
2019년
2018년
2017년

영업이익(A)
29,481,279
32,729,828
21,933,124

이자비용(B)
13,695,478
13,943,837
13,164,560

이자보상배율(A/B)
2.15
2.35
1.67

(출처 : 당사 각 연도 사업보고서)

이자보상배율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로, 이자보상배율이 1배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 1배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로
이자비용조차 지불할 수 없다는 것을 의미합니다.
당사의 2019년말 현재 연결 기준 이자보상배율은 2.15배 수준이며 이는 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 나고 있는 상황을 의미합니다. 다만, 이자보상비율은 재무적 수치로 계산된 지표에 지나지 않으므로 이자보상비율이 높다는 것이 본 사채의 원리금 지급을 보장하는것은 아닙니다.

2. 미상환 사채 등의 현황

가. 미상환 사채 현황

(기준일 :

2020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

대한제당
회사채
공모
2017.05.12
50,000
3.059
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.05.12
미상환
IBK투자증권

대한제당
회사채
공모
2015.08.27
20,000
3.025
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.08.27
미상환
신한금융투자

대한제당
회사채
사모
2018.04.18
32,010
2.56
-
2021.04.18
미상환
하나글로벌

대한제당
회사채
사모
2018.07.12
20,000
3.21
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2021.07.12
미상환
SK증권

대한제당
회사채
사모
2016.12.19
23,600
2.59
-
2021.12.20
미상환
신한은행

대한제당
회사채
공모
2019.05.03
40,000
2.205
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2022.05.03
미상환
신한금융투자

합 계
-
-
-
185,610
-
-
-
-
-

(기준일 :

(2
020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
70,000
-
40,000
-
-
-
-
110,000

사모
32,010
43,600
-
-
-
-
-
75,610

합계
102,010
43,600
40,000
0
0
0
0
185,610

나. 미상환 기업어음 현황

- 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2
020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

다. 미상환 전자단기사채등 현황

- 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

(2
020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2
020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

- 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

(2
020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

3. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항 

가. 신용평가회사

신용평가회사명
고유번호
평 가 일
회 차
등 급

한국기업평가(주)
00156956
2020-04-17
제123-1회 및 제123-2회
A-
(안정적)

한국신용평가(주)
00299631
2020-04-17

나. 평가의 개요

당사는 "증권 인수업무 등에 관한 규정" 제11조에 의거 당사가 발행할 제123-1회 및 제123-2회 무보증 사채에 대하여 2개 평가회사에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다.

2개 신용평가회사의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을
갖춘 신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자정보를 제공하는 업무입니다.

또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로 특정 회사채에 대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사
평정등급
등급의 정의
Outlook

한국기업평가(주)
A-
원리금 지급확실성이 높지만, 장래의 환경변화에 영향을 받을 가능성이 상위 등급에 비해서는 높다
Stable

한국신용평가(주)
A-
원리금 지급능력은 우수하지만 상위등급보다 경제여건 및 환경악화에 따른 영향을 받기 쉬운 면이 있음
Stable

※ 상기 등급 중 AA부터 B등급까지는 +, - 부호를 부가하여 동일등급내에서의 우열을 나타내고 있습니다.

라. 정기평가 공시에 관한 사항

(1) 평가시기
당사는 한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)로 하여금 만기상환일까지 동사의 매 사업년도 결산후 본 사채에 대하여 정기평가를 실시하게 하고, 동 평가등급 및 의견을 공시하게 합니다. 

(2) 공시방법
한국기업평가(주) 및 한국신용평가(주)는 상기 정기평가에 대한 내용을 각 신용평가회사의 홈페이지에 게시하여 공시합니다.

한국기업평가(주) : http://www.rating.co.kr
한국신용평가(주) : http://www.kisrating.com

4. 기타 투자의사결정에 필요한 사항

가. 본 사채는 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률에 의거 전자등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니합니다.

나. 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는
것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 대한제당(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금 상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화 사실이나, 재고자산 급증 등의 안정성 악화 사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화 사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 있어 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 본 신고서 제출 이후 관계기관과 협의하여 신고서의 내용이 수정될 수 있으며, 경우에 따라 발행상의 일정에 차질이 발생할 수 있습니다.

바. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기, 반기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 천원)

상호
설립일
주소
주요사업
최근사업연도말
자산총액
지배관계 근거
주요종속
회사 여부

(주)TS개발
1975.03.18
경기 양주시 광적면 쇠장이길 435
골프장업

165,870,449

기업의결권의
과반수 소유
해당
[지배회사 자산총액의 10% 이상]

공주개발(주)
1990.08.20
충청남도 공주시 정안면 
방자들길 81-50
등록체육시설업

66,778,732

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS우인
1985.11.15
서울 강남구 언주로 551
임대, 용역외

57,051,558

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS신용투자대부
1997.09.02
서울 송파구 올림픽로 299
금융서비스업
10,962,015
기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)TS푸드앤시스템
1993.08.04
경기 성남시 분당구 
황새울로 360번길 35
패스트푸드 
제조업 및 판매업

7,700,299

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

(주)알앤에프
2009.12.22

충청남도 보령시 천북면 
하학로 275

축산업

9,812,382

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

TS유업(주)
1996.07.22

충청북도 청주시 흥덕구 옥산면 
덕촌덕절길 21

혼합조제
분말제조업

7,887,976

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

대한FSS(주)
2006.07.22
서울 송파구 올림픽로 299
위탁급식업

3,157,257

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

대한제당홍콩유한공사
1992.03.24
1104&5, TESBURY CENTRE,
24-32 QUEEN'S ROAD EAST,
WANCHAI, HONG KONG
무역업

6,323,657

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

천진채홍사료유한공사
1995.02.13
중국 천진 동려경제개발구
1경로 13호
배합사료제조업

22,242,171

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

청도채홍사료유한공사
2009.10.01
중국 산동성 교주시
교주만공업원 2구 8호로북
배합사료제조업

16,729,304

기업의결권의
과반수 소유
해당없음

하남채홍사료유한공사
2013.10.18
중국 하남성 신향시 봉구현 
공업원구 공업2로 이남
배합사료제조업

3,795,060

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

남경채홍사료유한공사
2008.12.05
중국 강소성 남경시 율수구
경제개발구 단산동로 36호
배합사료제조업

1,581,438

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

옥전부원양식유한공사
2015.05.29
중국 하북성 탕산시 옥전현
 곽가교 향포리 왕촌
축산업
2,098,496

기업의결권의

과반수 소유

해당없음

가-1. 연결대상회사의 변동내용

구 분
자회사
사 유

신규
연결
-
-

-
-

연결
제외
티케이엠(주)
지분율 감소에 따른 지배력 상실

-
-

나. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장
(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장
(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등
여부
특례상장 등
적용법규

주권상장
1968년 12월 27일
-
-

다. 회사의 법적 ·상업적 명칭
당사의 명칭은 "대한제당주식회사" 라고 표기합니다. 영문으로는 "TS Corporation" 이라 표기하고, 약식으로 표기할 경우에는 "대한제당(주)"라고 표기합니다. 

라. 설립일자
당사는 1956년 7월 6일에 설립되었습니다. 또한 1968년 12월 27일자로 유가증권시장에 상장되어 매매가 개시되었습니다.

마. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소
주 소 : 인천광역시 중구 월미로 116 (북성동1가)
전화번호 : 02-410-6000
홈페이지 : http://www.ts.co.kr

바. 중소기업 해당여부
당사는 본 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당되지 않습니다.

사. 주요 사업의 내용 
당사가 도입한 K-IFRS에 따라 당사 및 연결대상 종속회사에 포함된 회사들이 영위하는 사업으로는 식품부문, 사료부문, 축산유통부문, 기타부문 등이 있습니다.
기타 자세한 사항은 '가. 연결대상 종속회사 개황' 과 'Ⅱ. 사업의 내용'을 참고하시기바랍니다. 

아. 공시서류작성기준일 현재 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 본 보고서 작성기준일 현재 당사를 제외하고 총 15개의 계열회사를 가지고 있으며 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」상의 출자총액제한 기업집단 또는 상호출자제한 기업집단에 해당되지 않습니다.

회 사 명
업 종
비 고

(주)TS개발
골프장업
비상장

공주개발(주)
등록체육시설업
비상장

(주)TS우인
임대, 용역외
비상장

(주)TS신용투자대부
금융서비스업
비상장

(주)TS푸드앤시스템
패스트푸드 제조업 및 판매업
비상장

(주)알앤에프
축산업
비상장

TS유업(주)

혼합조제분말제조업

비상장

대한FSS(주)
위탁급식업
비상장

티케이엠(주)
의약품 및 원료의약품 제조업
비상장

대한제당홍콩유한공사
무역업
비상장(해외현지법인)

천진채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

청도채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

하남채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

남경채홍사료유한공사
배합사료제조업
비상장(해외현지법인)

옥전부원양식유한공사
축산업
비상장(해외현지법인)

자. 신용평가에 관한 사항

당사의 회사채 신용등급의 변동 내역은 다음과 같습니다.

평가일
평가대상
 유가증권 등
신용등급
평가회사
(신용평가등급범위)
평가구분

2019.04.18
제116-2회 
무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
제117-2회
무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
제119회
무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
A-
한신평 (AAA ~ D)
정기평가

2019.04.18
제122회
무보증사채
A-
한기평 (AAA ~ D)
본평가

2019.04.18
A-
한신평 (AAA ~ D)
본평가

2020.04.17
제123-1회
무보증사채
A-
한신평 (AAA ~ D)
본평가

2020.04.17
A-
한신평 (AAA ~ D)
본평가

2020.04.17
제123-2회 
무보증사채
A-
한신평 (AAA ~ D)
본평가

2020.04.17
A-
한신평 (AAA ~ D)
본평가

2. 회사의 연혁

최근 5개년 당사 및 당사의 주요종속회사의 주요 연혁은 아래와 같습니다.

회사의 법적
상업적 명칭
주요사업의 내용
주요 연혁

대한제당(주)

설탕 및

사료 제조업

2015. 05 옥전부원양식유한공사 설립
 2016. 10 (주)TS저축은행 출자주식 처분

2019. 03 티케이엠(주) 설립
 2019. 05 티케이엠(주)에 바이오사업부문 영업양도
 2019. 07 티케이엠(주) 지분율 감소에 따른 지배력 상실

가. 회사의 본점 소재지 및 그 변경
본점소재지 : 인천광역시 중구 월미로 116 (북성동1가)

나. 경영진의 중요한 변동
(1) 2017년 7월 31일 
- 변경전 : 대표이사 김영권, 조현 (각자대표)
- 변경후 : 대표이사 조현

(2) 2019년 3월 15일 
- 변경전 : 대표이사 조 현
- 변경후 : 대표이사 양청완

(3) 2019년 5월 13일 
- 변경전 : 대표이사 양청완
- 변경후 : 대표이사 김기영

다. 최대주주의 변동
보고서 작성기준일 현재 변동사항 없음. 

3. 자본금 변동사항

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 원, 주)

주식발행
(감소)일자
발행(감소)
형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당
액면가액
주당발행
(감소)가액
비고

2014년 12월 23일
무상증자
보통주
1,331,282
2,500
2,500
-

2014년 12월 23일
무상증자
우선주
108,046
2,500
2,500
-

2014년 12월 23일
무상증자
3우B
21,610
2,500
2,500
신형
 우선주

주1)상기의 주식수는 주식분할 후의 기준으로 작성되었음
주2)당사의 전환우선주(3우B) 129,656주가 존속기간 만료 및 전환조건 충족에 따라 2020년 3월 22일 보통주로 전환되었으며, 전환비율은 1:1로 자본금은 변동이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 2019년 12월 31일 본 보고서 작성기준일 현재 발행 가능한 주식의 총수는 
12,000,000주이며, 현재까지 발행한 주식의 총수는 보통주 8,840,002주, 우선주 
777,932주(신형우선주 129,656포함)로서 발행주식총수는 9,617,934주입니다.
이중 자기주식 442,310주를 제외한 9,175,624주가 유통되고 있습니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
3우B
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
12,000,000
-
-
12,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,840,002
648,276
129,656
9,617,934
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
129,656
-
-

1. 감자
-
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-
-

4. 기타
-
-
129,656
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,969,658
648,276
-
9,617,934
-

Ⅴ. 자기주식수
442,310
-
-
442,310
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,527,348
648,276
-
9,175,624
-

주1)당사의 전환우선주(3우B) 129,656주가 존속기간 만료 및 전환조건 충족에 따라 2020년 3월 22일 보통주로 전환되었습니다.

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주)

취득방법
주식의 종류
기초수량
변동 수량
기말수량
비고

취득(+)
처분(-)
소각(-)

배당
가능
이익
범위
이내
취득
직접
취득
장내 
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

장외
직접 취득
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

공개매수
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(a)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

신탁
계약에 의한
취득
수탁자 보유물량
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

현물보유물량
보통주
582,310
-
140,000
-
442,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

소계(b)
보통주
582,310
-
140,000
-
442,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

기타 취득(c)
보통주
-
-
-
-
-
-

우선주
-
-
-
-
-
-

총 계(a+b+c)
보통주
582,310
-
140,000
-
442,310
-

우선주
-
-
-
-
-
-

다. 종류주식(우선주) 발행현황

(단위 : 원)

발행일자
2014년 12월 23일

주당 발행가액(액면가액)
2,500
2,500

발행총액(발행주식수)
270,115,000
108,046

현재 잔액(현재 주식수)
1,620,690,000
648,276

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
- 매결산기에 보통주식에 우선하여 보통주 + 1%의 추가현금배당의 이익배당
- 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
(전환비율 변동여부 포함)
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
-

전환으로
발행할 주식수
-

의결권에 관한 사항
- 의결권 없음
- 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다음총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있음

기타 투자 판단에 참고할 사항
(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
-

다-1. 종류주식(3우B) 발행 현황

(단위 : 원)

발행일자
2014년 12월 23일

주당 발행가액(액면가액)
2,500
2,500

발행총액(발행주식수)
54,025,000
21,610

현재 잔액(현재 주식수)
324,140,000
129,656

주식의
내용
이익배당에 관한 사항
- 액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당
- 어느 사업연도에 있어서 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

잔여재산분배에 관한 사항
-

상환에
관한 사항
상환조건
-

상환방법
-

상환기간
-

주당 상환가액
-

1년 이내
상환 예정인 경우
-

전환에
관한 사항
전환조건
(전환비율 변동여부 포함)
-

전환청구기간
-

전환으로 발행할
주식의 종류
기명식 보통주

전환으로
발행할 주식수
129,656

의결권에 관한 사항
- 의결권 없음
- 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 경우에는 그 결의가 있는 총회의 다 음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결 의가 있는 총회의 종료시까지 의결권이 있음

기타 투자 판단에 참고할 사항
(주주간 약정 및 재무약정 사항 등)
- 존속기한 : 2020년 3월 21일 
- 존속기한 만료후 보통주로 전환

주1) 본 전환우선주(3우B) 129,656주가 존속기간 만료 및 전환조건 충족에 따라 2020년 3월 22일 보통주로 전환되었으며, 전환비율은 1:1로 자본금은 변동이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,969,658
-

우선주
648,276
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
442,310
-

우선주
648,276
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주

-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주

-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주

-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,527,348
-

우선주

-
-

3우B
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당정책에 관한 사항

- 당사는 지속적이며 안정적인 배당정책을 실시하여 주주이익을 증대시키기 
 위하여 노력하고 있음.
 - 회사가 발행한 종류주식(우선주)은 의결권이 없으며 보통주식에 대한 배당보다
 액면금액을 기준으로 연 1%를 추가 배당받게 됨.
 - 회사가 발행한 종류주식(3우B)은 의결권이 없으며 액면금액을 기준으로 최저 
 9%를 배당받게 됨.

(1) 이익배당
 가) 이익의 배당은 금전과 주식 및 기타의 재산으로 할 수 있음.
 나) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 
 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있음.
 다) 가)항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 
 질권자에게 지급함.

(2) 배당금지급청구권의 소멸시효 
 가) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성됨. 나) 가)항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 본 회사에 귀속함.

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항 (주요배당지표)

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제64기
제63기
제62기

주당액면가액(원)
2,500
2,500
2,500

(연결)당기순이익(백만원)
14,431
9,753
10,810

(별도)당기순이익(백만원)
15,123
6,617
7,452

(연결)주당순이익(원)
1,717
1,124
1,230

현금배당금총액(백만원)
6,213
4,989
4,989

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
42.15
51.27
47.04

현금배당수익률(%)
보통주
3.38
2.79
2.24

우선주
5.22
4.55
4.05

우선주(3우B)
2.67
2.30
2.43

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
보통주
675
550
550

우선주
700
575
575

우선주(3우B)
700
575
575

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 사업부문별 현황
(1) 사업부문별 구성

구 분
주요제품 및 서비스
회사명

식 품
설탕제품 및 상품
대한제당(주) 제당식품BU, TS유업(주), 
대한제당홍콩유한공사

사 료
배합사료 제조판매
대한제당(주) 사료BU, 천진채홍사료유한공사, 청도채홍사료유한공사, 하남채홍사료유한공사, 남경채홍사료유한공사, 옥전부원양식유한공사

축산유통
축산 및 축산물 유통
(주)알앤에프, 대한제당(주) 축산유통

기 타
임대 및 금융
대한제당(주) 임대관리, (주)TS우인,
(주)TS신용투자대부, (주)TS개발, 
공주개발(주), (주)TS푸드앤시스템, 
대한FSS(주)외

[식품부문]

1) 산업의 특성

제당산업은 성숙기 산업으로서 생활필수품이라는 산업의 특성상 경기변동에 크게 영향을 받지 않지만 원료(원당)를 전량 수입에 의존하고 있어, 주요 원재료 생산국의 기상이변에 의한 작황과 환율의 급변동에 따라 가격 변동이 심하여 원료수급에 많은 어려움이 발생되는 산업입니다.

현재 대한제당, CJ제일제당, 삼양사의 3개사가 국내에서 안정적인 생산 및 판매를 하고 있으며 원가절감 및 수익성 확보를 위해 노력하고 있습니다.

식품산업은 식품안전성에 대한 소비자들의 관심 증가로 위생 및 규정이 매우 엄격히 적용되고 있으며, 여성의 사회 활동 증가 및 세대구성 인원 변화에 따른 간편식, 외식수요 증가 등으로 꾸준히 성장세에 있습니다.

- 시장점유율 추이

구 분

2019년

2018년

2017년

2016년

경 쟁 사

설 탕

20.4%

20.4%

20.4%

20.1%

79.6%

2) 국내외 시장여건

2019년은 대외적으로 장기화된 미국-중국간 무역분쟁, 브렉시트로 인한 유럽의 불안정 및 미국-이란간 대립 등에 따른 글로벌 경기 둔화, 유가 및 환율 변동성 확대, 대내적으로는 경기둔화 지속, 최저임금 인상에 따른 원가상승으로 어려운 영업 환경이 지속되었습니다.

이러한 대내외적인 악조건에도 당사는 내부역량 강화를 통한 리스크 관리, 경쟁력 있는 원재료 확보, 품질관리 및 비용절감을 통하여 생산경쟁력을 향상시켰으며, 내수시장의 안정적 판매기반 확보, 신규 거래선 개발 및 수출시장의 다변화를 도모하였습니다.
2020년에도 미국-중국간 무역분쟁 장기화 가능성과 중동 및 북한의 지정학적 리스크, 신종 코로나 바이러스 확산 등 국내외적으로 경기 불확실성이 크게 확대될 것으로 예상되고, 내부적으로도 최저임금 인상, 경기둔화 지속, 소비위축 및 경쟁심화로 어려운 사업환경이 전망됩니다.

3) 회사의 강점 및 향후 방향

당사는 수익성 중심의 내실 경영을 통한 질적 성장을 위해 내부 프로세스 개선 및 인적, 물적자원의 경쟁력을 강화하겠습니다.

또한 식품위해요소품질관리기준(HACCP)에 따른 제품 관리로 소비자의 식품안전에 대한 신뢰도를 지속적으로 향상시키고, 수십 년간 축적된 전문성을 바탕으로 원료 구매에서 생산 및 판매까지 부단한 비용 절감, 품질 향상 및 고객 만족을 달성하여 경쟁력을 확보하고 급변하는 시장 상황에 능동적이고 효율적인 대응을 하겠습니다.

기존 사업 부분을 철저하게 점검, 분석하여 예측 가능한 시스템 경영을 통한 낭비 요

소를 제거하고 신규 고객 확보 및 신제품 개발, 신성장 동력을 모색하여 매출 증대 및 수익성 제고에 더욱 주력하겠습니다.

[사료부문]

1) 산업의 특성

국민의 식탁에 안전한 축산물을 공급하기 위한 식품위생정책의 기본 취지에 부합되도록 위해요소 중점관리를 통해 안전한 배합사료를 생산, 공급하는 것을 기본으로 하고 있습니다. 안전한 배합사료의 공급이 안전한 축산물을 생산하는 바탕이 되고, 소비자가 안심하고 소비할 수 있는, 안전하고 위생적인 축산물을 생산하기 위한 기반이되는 산업입니다.

국내축산업과 밀접한 관련성을 가지며, 국민소득증대, 시장개방, 가축질병, 축산물 가격변동 등 국내 축산업과 관련된 대부분의 요인이 사료산업에 영향을 미치고 있습니다. 축산물 및 축산가공품의 소비도 점차 증가하고 있으며, 다양한 분야로 파생되고 있습니다. 축산물의 1인당 육류소비량 및 가공품의 소비량이 점차 증가하고 있으며, 축산물은 육가공, 유가공, 수산가공업 등의 다양한 산업과 밀접한 관련성을 가지고 있습니다.
사료원료의 90% 이상을 해외에 의존하고 있어, 국제 곡물의 생산량 및 재고율에 영향을 받으며 국제 곡물가격 및 유가, 환율 등과 밀접한 상관관계가 있습니다.

2) 국내외 시장 여건

미중 무역 분쟁의 여파로 사료곡물을 비롯한 국제교역물품의 수급과 가격체계가 불안정하여 대부분의 원료를 수입에 의존하는 사료산업은 힘든 경영 여건 아래 놓여있으며, 이로 인한 국내 사료산업의 침체기간이 장기화 될 것으로 예상하고 있습니다. 또한 최근 발생한 아프리카돼지열병(ASF)를 비롯하여 구제역, 조류인플루엔자(AI) 등의 가축 전염병 발생에 대한 불안감도 지속되어 향후 전망도 불투명한 상황을 예고하고 있습니다.

국제곡물시세는 주요 곡물 생산국의 생산량 증가 및 재고율 상승으로 인해, 안정세를찾아가고 있었으나 최근 아르헨티나 등 주요 곡물 생산국 가뭄에 따른 생산량 저하, 파종 지연 등 기후 변화의 여파 및 금융시장의 불안정에 따른 원달러 환율의 변동성, 미중 무역 분쟁에 따른 곡물 트레이딩의 패턴 변화 등으로 불안정한 모습이 지속되고있습니다. 주요 곡물 생산국의 단위생산량 증가 및 풍부한 재고 수준에도 가격 변동 요인이 크게 작용하고 있어 향후 경영환경에도 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되고 있습니다.

3) 회사의 강점 및 향후 방향

당사는 40년이상의 사료제조 노하우와 축산선진국과의 기술제휴(네덜란드, 프랑스, 영국 등 유명 사료업체)를 통해 고품질의 사료를 생산, 공급하고자 기술력을 발전시켜 왔습니다. 또한 안전한 축산물 생산을 위한 기반을 마련하고자 농림축산식품부 HACCP인증을 획득하고 관리해 오면서, 지속적인 시설투자와 시스템 향상에 많은 노력을 기울이고 있습니다.

당사는 이를 기반으로 안전한 축산물을 생산하기 위한 사료생산 기반 마련 및 축산농가의 수익증대를 위한 신개념 제품, 고객 맞춤형 사료개발 등과 같은 활발한 제품 개발을 하고 있으며, 농가별 사양관리 프로그램 지도, 축산시설 설계지원 및 방역 등 다양한 고객서비스 활동을 통해 고객과 함께 발전할 수 있도록 노력하겠습니다.

- 시장점유율 추이

구 분

2019년

2018년

2017년

2016년

경 쟁 사

사 료

2.3%

2.8%

2.9%

2.8%

97.7%

[축산유통부문]

1) 산업의 특성

국민 식생활 수준의 향상 및 서구화 식습관의 영향으로 육류소비가 증가하게 되면서,축산시장의 규모는 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 육류 수요증가와 글로벌 FTA 체결 등으로 인한 수입 축산물시장의 꾸준한 확대는 국내산 축산물 산업의 체질개선 및 경쟁력 강화를 자극하여 생산 및 유통구조의 개선과 고급육, 브랜드육 육성 등 활로의 변화가 이루어지고 있습니다. 산업의 특성상 국제곡물가격 변동과 구제역, 조류독감, 돼지열병 등 통제하기 어려운 가축 질병 요인이 산업 전반에 큰 영향을 미치고 있어, 이에 대한 예측과 효과적인 대응이 중요한 사업 포인트입니다.

수산물 유통업은 공산품과는 달리 계절적, 지역적, 생산의 특수성으로 인하여 수급조절이 곤란하여 적기에 구매하여 비축한 후 시장에 공급합니다. 주로 어획량이 풍부한가을 및 겨울철에 대량 어획 또는 수입 후 냉동 보관하여 생물의 공급이 부족한 봄철부터의 수요에 대비하고 있으며, 기술과 생산성의 향상을 통해 다양한 양식 어류들의 공급도 증가하고 있습니다.

2) 국내외 시장 여건

지난해 글로벌 축산물 시장은 아프리카돼지열병(ASF) 이슈로 인해 수요, 공급의 불확실성이 크게 대두되었으며, 현재도 유럽 및 국내의 아프리카돼지열병 확산 여부는 축산물 시장에 지속적인 위협 요인으로 남아 있습니다.

또한 최근 전세계적인 화두로 떠오른 신종 코로나 바이러스는 사람과 물류의 이동을 제한하면서 공급불안, 소비침체 등 경제활동을 크게 위축시키고 있습니다.

이로 인해 축산물 시장은 한치 앞을 예측하기 힘든 어려운 사업환경에 직면할 것으로 예상되며 당사를 포함한 수입 유통업체들은 현 상황에 대해 예의주시하며 대응방안 마련에 고심하고 있는 상황입니다.

수산물 유통시장은 어획량쿼터제 증감, 기후변화 등 수급조절의 어려운 부분과 중국 등의 큰 내수시장을 갖고 있는 신흥 국가들의 소득증가로 인한 식자재의 집중화로 가격 등락폭이 큰 특징을 가지고 있습니다. 또한 소비자들의 식품 안정성이 증가하여 유통이력 관리가 강화되고 있습니다.

3) 회사의 강점 및 향후 방향

당사는 세계 유수의 축산기업들과의 파트너십을 바탕으로 수입육 시장을 선도하고 있습니다. 특히 글로벌 축산기업인 칠레 아그로수퍼사와 함께 개발한 돈육 브랜드 '슈퍼포크'는 소비자들에게 큰 호응을 받고 있습니다. 또한 소비자 트렌드에 맞춘 냉장육 공급확대로 고급육 시장에서도 입지를 확대해 나가고 있습니다. 당사 미트센터에서 생산되는 브랜드육 '푸드림 무지개한돈'은 양질의 품질을 기반으로 대형마트를 비롯한 국내시장에 공급, 유통하고 있습니다. 수산물 부문에서도 주력상품인 고등어, 새우, 대왕오징어를 비롯하여, 다양한 어종을 경쟁력 있는 소싱을 통해 국내시장에 공급하며 사업영역을 확대해 나가고 있습니다.

[기타부문]

1. 골프장

골프산업은 단순한 레저산업이 아닌 건축, 환경, 서비스, 마케팅과 복합적으로 연계되어 있는 산업으로, 회원을 모집하여 골프장 시설에 대한 초기 투자비를 회수하는 회원제 골프장과, 회원을 모집하지 않고 기금이나 자기자본으로 골프장 시설을 조성하여 이를 이용하도록 하는 대중제 골프장으로 크게 구분됩니다. 또한 서비스 인력 및 시설의 관리와 원활한 라운드 운영을 통해 발생된 수익으로 초기 투자된 자본을 회수하고 새로운 시설 및 마케팅에 재투자되는 산업입니다. 최근 골프산업은 공급자 위주에서 수요자 중심으로 시장이 급변화 하였습니다. 경영난과 매출 감소에 따라 그린피 할인 등 과도한 경쟁이 지속되고 있으며 스크린골프와 대중제 골프장의 성장 또한 회원제 골프장의 성장저하 요소가 되고 있습니다. 회원권반환 문제와 대중제 골프장 증가에 따른 회원권 시세가 하락하고 있는 추세이며, 앞으로도 계속되는 경기침체와 부정청탁금지법 시행에 의한 법인회원의 접대골프가 줄어들어 어려움이 예상되고있습니다. 현재 골프인구는 증가하지 않고 있으며 골프업장의 수가 골프인구대비 과다로 경쟁이 치열한 상태입니다. 당사는 내장객 확보, 서비스관리 및 비용절감을 통해 경쟁력을 강화하며 비수기 및 비선호 시간대에 그린피를 탄력적으로 운영하고 있습니다. 골프장부문에 속한 종속회사로는 (주)TS개발과 공주개발(주)를 두고 있으며 명문골프장으로서의 명성에 걸맞는 인적서비스를 바탕으로 최고의 코스컨디션을 유지하여 회원권 시세에 좋은 영향을 미치고 있습니다. 고급 골프장으로서 어려운 상황에도 내장객이 증가하는 추세에 있는 만큼, 향후에도 다양한 고객의 Needs에 맞춘 서비스와 타사보다 월등한 코스관리능력을 기반으로 다양한 고객서비스 개발로 매출증대에 더욱 주력할 계획입니다.

2. 외식업
 관련된 종속회사로는 (주)TS푸드앤시스템과 대한FSS(주)를 두고 있습니다. (주)TS푸드앤시스템은 패스트푸드 제조업 및 판매업을 영위하는 회사로 파파이스 브랜드의국내 프랜차이즈를 운영하고 있습니다. 햄버거와 치킨을 대표 상품으로 판매하는 패스트푸드 시장은 파파이스 외 몇몇 업체가 국내시장을 주도하고 있으나 세계적인 패스트푸드 브랜드의 국내 진출 및 로컬 소형 브랜드의 꾸준한 업계 진입으로 업체간의경쟁이 심화되고 있습니다. 당사는 최근 브랜드 이미지를 재정비하여 새로운 로고와 차별적인 상품을 내놓고 지속적인 광고캠페인을 통해 브랜드 인지도를 높이고자 노력하고 있으며, 투자확대를 통한 주요 상권에 직영점을 오픈하고 다양한 프로모션을 통해 가맹사업 활성화 및 가맹점 수익구조개선을 위한 다각적인 노력을 하고 있습니다. 대한FSS(주)는 위탁급식업을 영위하고 있으며 주요 사업으로는 공공기관, 산업체 등의 단체급식 위탁경영과 F&B 외식사업이 있습니다. 전반적인 급식시장은 구내식당에 대한 신뢰 및 프리미엄급 진화 등 소비자들의 인식 변화로 안정적으로 완만하게 성장하고 있으나, 대형회사 후순위 업체가 사실상 거의 독점하는 추세입니다.

경기침체에 따른 경비절감을 위해 구내식당 이용 증가 및 청탁금지법(김영란법) 시행으로 프리미엄식 구내식당 이용이 확대되고 있으며, 노령화 및 사회복지사업 확대로 사회복지시설, 노인복지시설 등이 신규시장(약 7천억원 규모로 추정)으로 부상되어 단체급식시장은 완만한 성장세를 예상하고 있습니다. 1인 가구 500만 시대를 맞이하여 혼밥족 소비시장 확대로 HMR(가정간편식) 시장규모가 급격하게 확대되고 있는 추세이며 먹거리시장의 New Trend로 정착하고 있습니다. 또한 최근 최저시급의 급격한 인상으로 원가상승 압박에 따른 급식시장 손익 저조가 향후 불가피할 것으로 예상하고 있습니다.

당사는 급식운영의 효율성 및 적정성 관리를 위해 독자적인 운영 품질관리시스템인 OpeX를 운용하고 있으며, 고객 및 고객사에게 빠른 피드백을 제공할 수 있는 원활한소통 시스템을 갖추었습니다. 향후에도 다양한 지역기반 및 업종별 사업장(관공서, 유통시설, 대형병원, 건설현장 등)구축을 통한 매출 증대를 목표로 하고 있습니다.

나. 사업부문별 요약 재무현황

- 당기(64기) (단위 : 천원)

구분
식품
사료
축산유통
기타
계
조정 및 제거
연결

매출액
551,881,151
247,498,280
344,134,971
60,880,269
1,204,394,671
-
1,204,394,671

유무형감가상각비
4,463,046
5,129,324
490,679
6,961,743
1,7044,792
(185,268)
16,859,524

부문영업이익
32,998,736
(10,815,364)
1,582,085
5,141,235
28,906,692
574,587
29,481,279

당기순이익
26,784,172
(13,764,779)
(2,925,267)
4,152,445
14,246,571
184,050
14,430,621

영업자산
270,559,343
403,556,900
23,1518,389
470,788,391
1,376,423,023
(233,276,747)
1,143,146,276

영업부채
143,446,484
254,170,452
148,828,583
156,841,904
703,287,423
(24,462,512)
678,824,911

- 전기(63기) (단위 : 천원)

구분
식품
사료
축산유통
기타
계
조정및 제거
연결

매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
61,809,551
1,208,366,654
-
1,208,366,654

유무형감가상각비
4,638,148
5,286,364
463,021
4,967,251
15,354,784
-
15,354,784

부문영업이익
34,757,123
(12,405,329)
5,282,330
3,958,305
31,592,429
1,137,399
32,729,828

당기순이익
20,903,668
(16,568,700)
4,444,794
(2,722,104)
6,057,658
5,285,630
11,343,288

영업자산
258,436,997
407,238,799
214,830,446
482,464,979
1,362,971,221
(227,523,746)
1,135,447,475

영업부채
192,453,593
275,218,747
66,658,955
173,200,122
707,531,417
(24,054,375)
683,477,042

2. 주요 제품, 서비스 등

가. 주요 제품 매출

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
구체적용도
주요상표등
매출액
비율

식 품
제품외
설탕 외
식품
푸드림
551,881,151
45.8%

사 료
제품외
배합사료 외
사료
무지개사료
247,498,280
20.5%

축산유통
상 품
돈육 외
식품
푸드림
344,134,971
28.6%

기 타
서비스외
-
-
-
60,880,269
5.1%

합 계
1,204,394,671
100.0%

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/kg)

품 목
제 64(당) 기
제63기
제62기

정 백
617원
634원
758원

배합사료
430원
403원
404원

(1) 산출기준

정 백 : 매출액 / 수출 및 내수 판매량의 가중평균
 배합사료 : 매출액 / 판매량의 단순평균

(2) 주요 가격변동 원인

설 탕 : 국제 원당가 시세, 환율 
 배합사료 : 환율변동에 따른 수입 곡물 가격 및 부재료 가격 변동

3. 주요 원재료

가. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 천원)

사업부문
매입유형
품 목
구체적용도
매입액
비율

식 품
원재료
원 당
설탕제조
186,820,111
29.21

원재료
COCOA
조제품 제조
13,660,293
2.14

원재료
S M P
134,674,662
21.06

원재료
기 타
38,241,650
5.98

계
373,396,716
58.39

사 료
원재료
옥수수
사료배합
62,471,866
9.77

원재료
대두박
31,308,386
4.90

원재료
소 맥
11,422,661
1.79

기 타
기 타
-
119,623,988
18.70

계
224,826,901
35.16

축산유통
기 타
자돈 외
-
30,314,701
4.74

계
30,314,701
4.74

기 타
상 품
식자재
-
7,662,374
1.20

기 타
기 타
-
3,289,303
0.51

계
10,951,677
1.71

총 계
639,489,995
100.00

나. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(단위 : $, 원/톤)

품 목
구 분
제 64(당) 기
제63기
제62기

원 당
해 외
$311
$332
$468

옥 수 수
해 외
$203
$204
$189

(1) 산출기준

제당식품부문 : 매입금액 / 매입물량의 단순평균(인수기준)
 사료부문 : C&F

(2) 주요 가격변동원인

제당식품부문 : 태국, 남아공, 과테말라, 호주등 주요산지의 작황
 사료부문 : 국제 곡물시세

4. 생산 및 설비

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거
(1) 생산능력

(단위 : 천원)

사업부문
품 목
사업소
제 64(당) 기
제63기
제62기

식 품
설 탕
인 천
233,482,650
227,800,085
315,036,250

사 료
사 료
인천,울산
216,543,381
261,456,488
230,150,431

합 계
450,026,031
489,256,573
545,186,681

(2) 생산능력의 산출근거

- 산출방법 등

① 산출기준 : 실제생산량 및 가동률 기준

② 산출방법 : 생산실적/실제가동률

- 평균가동시간

구 분
(사업소)
품 목
1일평균가동시간
월평균가동일수
가동일수

인 천
설 탕
24hr
29.3일
351일

인천,울산
사 료
16hr
22.0일
264일

나. 생산실적 및 가동률
(1) 생산실적

(단위 : 천원)

사업부문
품 목
사업소
제 64(당) 기
제63기
제62기

식 품
설 탕
인 천
224,527,143
219,686,657
298,637,103

사 료
사 료
인천,울산
156,604,173
176,214,510
170,878,813

합 계
381,131,316
395,901,167
469,515,916

(2) 당해 사업연도의 가동률

사업소(사업부문)
가동가능시간
실제가동시간
평균가동률

제 당
(식품부문)
365일 * 24hr
351일 * 24hr
96.16%

사 료
(사료부문)
365일 * 16hr
264일 * 16hr
72.33%

다. 생산설비의 현황 등
(1) 생산설비의 현황

부 문
사업장
소재지

식품부문(제당)
국내
인천광역시 중구 외

사료부문(사료)
국내
인천광역시 중구 외

축산유통부문
국내
경기도 안양시

종속기업
해외
중국 천진 외

당사의 생산에 중요한 시설 등으로는 토지, 코스, 건물, 구축물, 기계장치, 차량운반구, 건설중인자산, 기타유형자산 등의 생산설비를 보유하고 있습니다.

당기 유형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

전기말장부금액
417,434,915
424,199,210

기업회계기준서 제1116호 
최초 적용에 따른 조정
4,695,672
-

기초장부금액
422,130,587
424,199,210

취득
8,842,264
9,853,417

리스약정으로 인한 증가
474,746
-

계정 대체
3,701,948
(339,449)

처분
(6,116,789)
(1,365,313)

손상차손
(456,438)
(1,026,330)

감가상각(*1)
(15,595,513)
(13,848,063)

기타증감(*2)
249,880
(38,557)

사업부문 영업양도
(5,619,435)
-

기말장부금액
407,611,250
417,434,915

(*1) 정부보조금 상각액이 포함되어 있습니다.
(*2) 기타증감액에는 매각예정자산 등으로 대체된 금액과 해외소재 종속기업의 외화환산으로 인한 변동 및 복구충당부채의 변동이 포함되어 있습니다. 

(2) 진행중인 투자

(단위 : 천원)

사업부문
구 분
투자기간
투자대상 자산
투자효과
총투자액
기투자액
향후
투자액
비고

식 품
매 입
2019.1 ~ 12
세당 분리기 제작 등
생산능력 향상
2,586,478
2,586,478
-
제 당

사 료
매 입
후레이크챔버 제작 등
1,590,538
1,590,538
-
사 료

공 통
매 입
문서중앙화시스템 도입 등
업무효율 향상
835,674
835,674
-
공 통

합 계
5,012,690
5,012,690
-
-

(3) 향후 투자계획

(단위 : 천원)

사업부문
계 획 명 칭
예상투자총액
투 자 효 과
비 고

자산형태
금 액

식 품
황백 생산설비 설치 등
기계장치
2,520,000
생산능력 향상
제 당

사 료
옥수수침지수 첨가라인 구축 등
기계장치
1,065,000
사 료

공 통
전산장비 구입 등
공구기구비품
282,475
업무효율 향상
공 통

합 계
3,867,475
-
-

5. 매출

가. 매출실적

(단위 : 천원)

사업부문
매출유형
품 목
제 64(당) 기
제63기
제62기

식 품
제품외
설탕
수 출
215,787,703
217,225,606
312,925,239

내 수
336,093,448
328,055,861
305,518,970

소 계
551,881,151
545,281,467
618,444,209

사 료
제품외
사료
수 출
38,756,557
50,834,078
62,909,227

내 수
208,741,723
304,839,178
234,997,166

소 계
247,498,280
355,673,256
297,906,393

축산유통
서비스
돈육
수 출
-
-
-

내 수
344,134,971
245,602,380
293,361,766

소 계
344,134,971
245,602,380
293,361,766

기 타
서비스
-
수 출
-
-
-

내 수
60,880,269
61,809,551
64,449,432

소 계
60,880,269
61,809,551
64,449,432

합 계
수 출
254,544,260
268,059,684
375,834,466

내 수
949,850,411
940,306,970
898,327,334

합 계
1,204,394,671
1,208,366,654
1,274,161,800

나. 판매경로 및 판매방법 등

(1) 판매경로
 제당식품부문 : 국내 - 실수요처, 대리점, 대형할인점
 해외 - 주로 아시아지역 국가의 실수요처 및 중간무역업체 
 사료부문 : 당사 대리점, 농/축협, 직거래

(2) 판매방법 및 조건
 제당식품부문 : 국내 - 신용기준에 의거한 여신한도내 거래 및 약정/담보 한도에 
 의한 거래
 해외 - T/T, CAD 수출 및 L/C방식
 사료부문 : 판매경로를 통하여 전량 축산농가에 내수 판매중이며 조건은 
 농가별로 판매량 및 결제일에 따라 차등 할인률 적용 

(3) 판매전략
 제당식품부문 : 1) 주요 실수요처 중점 납품을 통한 고정 물량 확보
 2) B to C 등 개별 소비자 경로 판매 확대 노력
 사료부문 : 1) 사료유통, 물류의 합리화
 2) 고품질 환경 친화성 사료 개발 및 판매
 3) 계열화 사업을 통한 구조 개선
 4) 새로운 시장 진출 및 판매모델 개발

(4) 주요 매출처
 제당식품부문 : 실수요처, 대리점, 대형할인점
 사료부문 : 축산 농가, 당사 대리점, 소매점, 농협, 축협

6. 수주상황

해당사항 없음.

7. 시장위험과 위험관리

가. 시장의 위험
시장위험은 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치가 변동할 위험입니다.시장위험은 이자율위험, 환위험 및 기타가격위험의 세 가지 유형으로 구성됩니다.

(1) 이자율위험
이자율위험은 시장이자율의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 위험입니다. 당사는 장ㆍ단기차입금과 관련된 시장이자율의 변동위험에 노출되어 있습니다. 
보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동 시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,275,684
(1,275,684)
1,484,784
(1,484,784)

(2) 환위험
당사는 주요 생산에 필요한 원당, 대두박, 옥수수 등의 원재료를 전량 수입에 의존하고 있으며, 동 원재료의 수입거래는 환율변동에 따른 원자재의 가격변동 위험과 원재료 수입시 발생되는 외화금융부채의 환율변동 위험을 내포하고 있습니다.
당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.
당사는 내부적으로 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 2019년 12월 31일 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.
 (단위:천원)

구 분
당기
전기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(12,592,759)
12,592,759
(14,189,405)
14,189,405

JPY
9,061,154
(9,061,154)
4,906,636
(4,906,636)

HKD
1,796,472
(1,796,472)
1,651,561
(1,651,561)

EUR
(132,303)
132,303
(58,544)
58,544

CNH
5,536,187
(5,536,187)
8,965,378
(8,965,378)

상기 민감도 분석은 보고기간종료일 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성 자산 및 부채를 대상으로 하였습니다.

(3) 기타가격위험
당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 선도계약 등을 통하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

나. 위험관리
(1) 이자율위험관리
당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는 데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 주간/월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

(2) 환위험관리
당사는 외화표시 자산 및 부채의 환율변동에 의한 리스크를 최소화하여 재무구조의 건전성 및 예측가능 경영을 통한 경영의 안정성 실현을 목표로 외환관리위원회를 운영하여 환리스크관리에 만전을 기하고 있습니다.

외환관리위원회의 운영 목적은 다음과 같습니다.
1) 외화 자산 및 외화 부채의 환위험을 최소화함으로써 안정적 손익구조 유지
2) 전사적 환위험 인식 배양으로 영업의 안정성 확보
3) 효율적 외환관리기법을 개발, 도입하여 축적
4) 기업 내부의 전문인력 양성

외환관리의 대상과 범위는 다음과 같습니다.
당사의 손익에 영향을 미칠 수 있는 모든 환위험 노출 POSITION을 관리대상으로 함
1) 수출관련 외환 POSITION
2) 수입관련 외환 POSITION
3) 기타 외화자금 POSITION

당사의 외환관리 기본원칙은 다음과 같습니다.
1) 계약통화의 선정
수출입 계약 혹은 금융거래 계약의 표시통화 선정에 있어서 상대방의 특별한 요구가 없는 경우 아래와 같이 선정한다.
가. 수 출 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
나. 수 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화
다. 예 금 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세상승이 예상되는 통화
라. 차 입 : 미국달러화, 원화, 혹은 시세하락이 예상되는 통화

2) 수출입 계약의 결정
수출입 담당부서가 미국달러 및 기타통화 계약을 체결하고자 할 때는 외환관리위원 회에 사전 협의 후 결정한다.
3) 외환 POSITION의 파악 및 관리
가. 외환 POSITION의 확정 및 예정 사항은 위원회 개최 전일까지 간사에게 서면 보고한다.
나. 간사는 매회 보고된 각 외환 POSITION을 집계, 분석한다.
다. 위원회는 각 외환 POSITION의 성격, 규모 등에 따라 헷지전략 및 비율을 결정 한다.
4) 외환관리 개시 시점 
위원회는 외환 POSITION을 인지한 시점부터 외환관리를 개시한다.

5) 외환관리의 결과 보고
간사는 위원회에서 결정된 외환거래를 실행하고 이 결과를 서면으로 위원회에 보 고한다.

외환관리의 운용방안은 다음과 같습니다.
1) 환 위험 문제를 기업전체 차원의 환 위험 문제로 인식
 가. 관련된 전부서의 참여 유도
2) 외환 포지션 파악 : 환 위험 범위를 정의하고 관리 대상 선정

3) 환 위험 관리 기간 선정
4) 환 위험 관리전략 선택 : 환차손 극소화, 환차익 극대화
 가. 외부적 환관리 : 현물환, 파생금융상품(선물환, 옵션 등)
 나. 내부적 환관리 : 외화자금의 수요와 공급에 대한 흐름을 조절하거나 환위험을 전가하는 방법(netting/matching, leading/lagging, pricing policy 등)
 다. 전문적인 컨설팅 회사 이용

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

가. 파생상품계약체결 현황
당사는 환율 및 이자율 변동에 따른 위험을 회피할 목적으로 파생상품 계약을 체결하고 있습니다. 파생상품계약과 관련하여 발생된 손익은 기업회계기준에 따라 당기손익으로 인식하였습니다. 모든 파생상품의 공정가액은 거래은행이 제공한 평가내역을이용하였습니다. 

(1) 스왑계약

2019. 12. 31 기준 (단위 : 원)

계약금융기관
계약내용
공정가치
평가손익

구분
금액
조건
만기일
당기말
전기말
기타포괄손익
당기손익

국민은행
수취
10,000,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
(4,416,624)
19,127,381
-
(4,416,624)

지급
10,000,000,000
2.90%

신한은행
수취
20,000,000,000
CD(3M)+1.66%
2021.04.03
(209,253,505)
(175,929,918)
-
(209,253,505)

지급
20,000,000,000
3.85%

신한은행
수취
US$10,000,000
Libor+1.12%
2019.06.14
-
(516,683,981)
-
-

지급
11,718,000,000
2.28%

신한은행
수취
US$20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(788,705,440)
(1,513,229,487)
-
(788,705,440)

지급
23,600,000,000
2.59%

하나은행
수취
30,000,000
Libor(3M)+1.0%
2021.04.18
2,484,196,241
1,261,485,709
-
2,484,196,241

지급
32,010,000,000
2.56%

SC은행
수취
10,000,000,000
CD(3M)+1.4%
2021.04.18
(150,108,294)
(145,901,466)
-
(150,108,294)

지급
10,000,000,000
3.79%

하나은행
수취
20,000,000,000
CD(3M)+1.55%
2022.03.21
(239,574,540)
-
-
(239,574,540)

지급
20,000,000,000
3.43%

우리은행
수취
10,000,000,000
CD(3M)+1.97%
2019.04.08
-
10,846,900
-
-

지급
10,000,000,000
3.50%

합계
1,092,137,838
(1,060,284,862)
-
1,092,137,838

(2) 선도계약

2019. 12. 31 기준 (단위 : 원)

거래은행
목적
매수
매도
평가

통화
금액
통화
금액
이익
손실

SC
위험회피수단
JPY
300,000,000
KRW
3,483,420,000
282,881,248
-

USD
21,000,000
KRW
24,595,600,000
-
290,562,350

하나
위험회피수단
JPY
-
KRW
-
-
-

USD
3,000,000
KRW
3,470,380,000
-
726,936

CS
위험회피수단
JPY
-
KRW
-
-
-

USD
13,500,000
KRW
15,263,575,000
-
140,151,508

합 계
JPY
300,000,000
KRW
3,483,420,000
282,881,248
431,440,794

USD
37,500,000
KRW
43,329,555,000

※ 파생상품 구조가 단순한 통화선도 계약으로 계약건수가 많아 통합 기재하였습니다.

9. 경영상의 주요계약 등

1. 대한제당(주)
(단위 : 백만원)

계약상대
계약기간
내용
계약금액
비고

티케이엠주식회사
2019. 05. 02 ~ 2019. 05. 31
바이오 영업양도 계약
15,101
티케이엠(주)의 신주 인수

2. 티케이엠(주)
(단위 : 백만원)

계약상대
계약기간
내용
계약금액
비고

한국콜마홀딩스
주식회사
2019. 06. 26 ~ 2019. 08. 15
신주인수계약
20,000
티케이엠(주) 신주 발행

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요
(1) 연구개발 담당조직
연구개발 담당 조직
은 식품 UNIT, PILOT UNIT으로 구성되어 있으며,
연구원 4명, 연구지원 1명 등 총 5명으로
운영되고 있습니다.

(2) 연구개발 비용

(단위 : 원)

과 목
제 64(당) 기
제63기
제62기
비 고

원 재 료 비
72,121,260
261,250,600
383,682,344
-

인 건 비
394,112,823
675,861,497
696,333,338
-

위 탁 용 역 비
-
422,563,006
316,559,415
-

기 타
215,088,049
491,236,551
410,687,860
-

연구개발비용 계
681,322,132
1,850,911,654
1,807,262,957
-

회계처리
판매비와 관리비
681,322,132
1,850,911,654
1,807,262,957
-

제조경비
-
-
-
-

개발비(무형자산)
-
-
-
-

연구개발비 / 매출액 비율
[연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.06%
0.15%
0.14%
-

나. 연구개발 실적

년 도

연구개발 내용

2003

공역화 리놀레인산 조성물의 제조방법 특허등록

2005

자일로올리고당 생산법 특허등록

2008

혈당저감 기능성 설탕 '자일로슈가' 개발

2010

자일로오스 함유 혈당저감 기능성 설탕 특허등록

아라비노오스 함유 혈당저감 기능성 설탕 특허등록

저칼로리 저혈당 감미료 제조법 특허등록

감미료 무첨가 프리미엄 탁주 개발

2012

나트륨의 배출촉진 소금 '에리스리톨생금' 개발

2013

나트륨 배출촉진 소금 조성물 특허등록

커큐민 용출량 증대 치매예방 '울금청' 개발

혈당저감 및 정장효능 기능성 설탕 '자일로올리고슈가' 개발

2014

커큐민 용출량 증대 울금청 제조법 특허등록

건강기능식품 '자일로올리고 스위트 플러스' 개발

2015

혈당저감 및 정장효과 기능성 설탕 조성물 특허등록

2016

저칼로리 설탕 '에리스리톨 스위트' 개발

이미지 인쇄용 각설탕 제조법 특허등록

2017

기능성 설탕보완재(자일로바이오스) 생산기술 특허등록

2019

기능성 설탕보완재(자일로바이오스) 조성물 특허등록

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

가. 요약연결재무정보

(단위 : 천원)

구분
제64기
제63기
제62기

2019년 12월말
2018년 12월말
2017년 12월말

[유동자산]
522,436,777
506,542,160
513,014,108

ㆍ금융자산
310,258,351
309,216,776
312,842,353

ㆍ재고자산
212,178,426
197,325,384
200,171,755

[비유동자산]
620,709,499
628,905,315
639,856,605

ㆍ유형자산
407,611,250
417,434,913
424,199,210

ㆍ투자자산
167,427,361
164,613,581
165,710,062

ㆍ무형자산
700,704
2,302,703
2,419,557

ㆍ기타비유동자산
44,970,184
44,554,118
47,527,776

자산총계
1,143,146,276
1,135,447,475
1,152,870,713

[유동부채]
404,250,673
389,406,718
401,552,973

[비유동부채]
274,574,238
294,070,324
299,535,462

부채총계
678,824,911
683,477,042
701,088,435

[납입자본]
35,100,030
35,100,030
35,100,030

[이익잉여금]
247,845,383
237,919,639
233,925,564

[기타자본구성요소]
181,227,502
178,451,609
182,272,680

[비지배지분]
148,450
499,155
484,004

자본총계
464,321,365
451,970,433
451,782,278

(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)
(2017.1.1 ~ 2017.12.31)

매출액
1,204,394,671
1,208,366,654
1,274,161,801

영업이익(손실)
29,481,279
32,729,828
21,933,123

계속사업이익(손실)
11,538,266
11,343,288
14,311,556

중단사업이익(손실)
2,892,355
(1,590,011)
(3,501,578)

당기순이익(손실)
14,430,621
9,753,277
10,809,978

지배기업지분순이익
14,739,632
9,729,575
10,606,310

비지배지분순이익
(309,011)
23,702
203,668

기본주당순이익(손실)
1,717
1,124
1,230

희석주당이익(손실)
1,702
1,116
1,220

연결에 포함된 회사수
15
15
15

나. 요약별도재무정보

(단위 : 천원)

구분
제64기
제63기
제62기

2019년 12월말
2018년 12월말
2017년 12월말

[유동자산]
470,725,232
455,673,160
462,400,793

ㆍ금융자산
263,727,800
264,154,331
269,795,312

ㆍ재고자산
206,997,432
191,518,829
192,605,481

[비유동자산]
523,705,418
527,604,437
532,397,254

ㆍ유형자산
175,778,648
190,289,804
192,938,976

ㆍ투자자산
309,277,788
298,190,453
303,611,241

ㆍ무형자산
8,040,023
8,054,328
7,809,891

ㆍ기타비유동자산
30,608,959
31,069,852
28,037,146

자산총계
994.430,650
983,277,597
994,798,047

[유동부채]
295,420,379
266,254,202
285,773,213

[비유동부채]
232,816,481
262,260,326
251,378,091

부채총계
528,236,860
528,514,528
537,151,304

[납입자본]
35,100,030
35,100,030
35,100,030

[이익잉여금]
244,859,043
234,106,218
233,169,382

[기타자본구성요소]
186,234,717
185,556,821
189,377,331

자본총계
466,193,790
454,763,069
457,646,743

종속/관계/공동기업 
투자주식의 평가방법

원가법
원가법
원가법

(2019.1.1 ~ 2019.12.31)
(2018.1.1 ~ 2018.12.31)
(2017.1.1 ~ 2017.12.31)

매출액
1,111,606,644
1,103,706,747
1,153,207,747

영업이익(손실)
28,840,060
31,549,040
12,856,096

계속사업이익(손실)
12,230,703
8,207,225
10,953,191

중단사업이익(손실)
2,892,355
(1,590,011)
(3,501,578)

당기순이익(손실)
15,123,058
6,617,214
7,451,613

기본주당순이익(손실)
1,764
747
848

희석주당이익(손실)
1,747
745
844

2. 연결재무제표

연결 재무상태표

제 64 기 2019.12.31 현재

제 63 기 2018.12.31 현재

제 62 기 2017.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

자산

유동자산

522,436,777

506,542,160

513,014,108

현금및현금성자산

100,700,174

81,064,049

109,438,992

기타유동금융자산

58,746,996

68,466,634

51,818,176

매출채권 및 기타유동채권

144,310,205

152,872,784

141,921,581

재고자산

212,178,426

197,325,384

200,171,755

기타유동자산

1,589,244

946,769

3,900,959

유동생물자산

3,690,640

5,815,801

5,697,315

당기법인세자산

52,834

50,739

65,330

매각예정비유동자산

1,168,258

비유동자산

620,709,499

628,905,315

639,856,605

장기매출채권 및 기타비유동채권

6,597,623

9,136,692

10,047,310

기타비유동금융자산

37,775,178

34,948,321

33,316,369

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

10,051,566

266,053

2,868,401

유형자산

407,611,250

417,434,913

424,199,210

영업권 이외의 무형자산

700,704

2,302,703

2,419,557

투자부동산

157,375,795

164,347,528

162,841,661

매각예정비유동자산

3,580,034

기타비유동자산

134,100

134,100

134,100

비유동생물자산

463,283

335,005

449,963

자산총계

1,143,146,276

1,135,447,475

1,152,870,713

부채

유동부채

404,250,673

389,406,718

401,552,973

매입채무 및 기타유동채무

141,416,033

137,332,150

117,991,281

단기차입금

224,336,757

215,186,688

242,907,960

기타유동금융부채

2,374,625

1,075,760

2,113,364

기타유동부채

33,341,852

32,506,400

35,605,280

당기법인세부채

2,664,863

3,168,640

2,834,438

유동충당부채

116,543

137,080

100,650

비유동부채

274,574,238

294,070,324

299,535,462

장기매입채무 및 기타비유동채무

2,350,013

9,424,928

23,757,417

장기차입금

208,434,150

220,150,750

207,529,350

기타비유동금융부채

3,618,125

1,921,605

3,809,242

퇴직급여부채

5,217,506

9,138,833

12,403,788

이연법인세부채

54,915,119

53,065,489

51,602,229

비유동충당부채

39,325

368,719

433,436

부채총계

678,824,911

683,477,042

701,088,435

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

464,172,915

451,471,278

451,298,274

자본금

24,044,835

24,044,835

24,044,835

자본잉여금

11,055,195

11,055,195

11,055,195

기타자본구성요소

69,786,192

67,242,212

67,311,641

기타포괄손익누계액

111,441,310

111,209,397

114,961,039

이익잉여금(결손금)

247,845,383

237,919,639

233,925,564

비지배지분

148,450

499,155

484,004

자본총계

464,321,365

451,970,433

451,782,278

자본과부채총계

1,143,146,276

1,135,447,475

1,152,870,713

연결 포괄손익계산서

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

수익(매출액)

1,204,394,671

1,208,366,654

1,274,161,802

매출원가

1,073,614,732

1,070,280,171

1,140,668,978

매출총이익

130,779,939

138,086,483

133,492,824

판매비와관리비

103,442,912

107,184,887

111,559,700

대손상각비(대손충당금환입)

2,144,252

1,828,232

영업이익(손실)

29,481,279

32,729,828

21,933,124

금융수익

11,369,244

13,845,976

6,816,180

금융원가

16,265,774

20,912,442

28,461,908

기타이익

13,737,715

8,678,485

27,894,581

기타손실

15,932,438

14,970,321

8,067,073

관계기업투자손실

4,646,951

2,441,487

1,586,315

법인세비용차감전순이익(손실)

17,743,075

16,930,039

18,528,589

법인세비용

6,204,809

5,586,751

4,217,033

계속영업이익(손실)

11,538,266

11,343,288

14,311,556

중단영업이익(손실)

2,892,355

(1,590,011)

(3,501,578)

당기순이익(손실)

14,430,621

9,753,277

10,809,978

당기순이익(손실)의 귀속

지배기업의 소유주에게 귀속되는 당기순이익(손실)

14,739,632

9,729,575

10,606,310

비지배지분에 귀속되는 당기순이익(손실)

(309,011)

23,702

203,668

기타포괄손익

634,011

(5,669,537)

(3,092,798)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

1,043,072

(1,675,991)

매도가능금융자산평가손익(세후기타포괄손익)

(408,458)

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

(158,916)

705,267

해외사업장환산외환차이(세후기타포괄손익)

870,724

(22,763)

(1,993,289)

재평가잉여금

172,348

(1,494,312)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(409,061)

(3,993,546)

지분상품에 대한 투자자산의 세후기타포괄손익

(696,425)

(3,251,306)

관계기업확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

(114,734)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

402,098

(742,240)

(1,396,318)

총포괄손익

15,064,632

4,083,740

7,717,180

총 포괄손익의 귀속

총 포괄손익, 지배기업의 소유주에게 귀속되는 지분

15,372,051

4,068,589

7,514,807

총 포괄손익, 비지배지분

(307,419)

15,151

202,373

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,717

1,124

1,230

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,367

1,317

1,654

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

350

(193)

(424)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,702

1,116

1,220

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,357

1,309

1,636

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

345

(193)

(416)

연결 자본변동표

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본

비지배지분

자본 합계

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

68,033,737

116,657,519

229,748,402

449,539,688

286,061

449,825,749

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

10,606,310

10,606,310

203,668

10,809,978

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(408,458)

(408,458)

(408,458)

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 증가(감소)

현금흐름회피순손익

705,267

705,267

705,267

확정급여제도의 재측정 요소

(1,395,023)

(1,395,023)

(1,295)

(1,396,318)

해외사업환산손익

(1,993,289)

(1,993,289)

(1,993,289)

기타포괄손익

(722,096)

558,479

(163,617)

(4,430)

(168,047)

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(5,592,604)

(5,592,604)

(5,592,604)

비지배지분의 취득

2017.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

67,311,641

114,961,039

233,925,564

451,298,274

484,004

451,782,278

2018.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

67,311,641

114,961,039

233,925,564

451,298,274

484,004

451,782,278

회계정책변경에 따른 증가(감소)

1,106,226

(12,769)

1,093,457

1,093,457

당기순이익(손실)

9,729,575

9,729,575

23,702

9,753,277

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(3,251,306)

(3,251,306)

(3,251,306)

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

(158,916)

(158,916)

(158,916)

재평가잉여금등의 증가(감소)

(69,429)

(1,424,883)

(1,494,312)

(1,494,312)

현금흐름회피순손익

확정급여제도의 재측정 요소

(733,689)

(733,689)

(8,551)

(742,240)

해외사업환산손익

(22,763)

(22,763)

(22,763)

기타포괄손익

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

(4,989,042)

비지배지분의 취득

2018.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

67,242,212

111,209,397

237,919,639

451,471,278

499,155

451,970,433

2019.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

67,242,212

111,209,397

237,919,639

451,471,278

499,155

451,970,433

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(225,352)

(225,352)

(79)

(225,431)

당기순이익(손실)

14,739,632

14,739,632

(309,011)

14,430,621

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(696,425)

(696,425)

(696,425)

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 증가(감소)

36,459

172,348

208,807

208,807

현금흐름회피순손익

확정급여제도의 재측정 요소

400,506

400,506

1,592

402,098

해외사업환산손익

870,724

870,724

870,724

기타포괄손익

(114,734)

(114,734)

(114,734)

관계기업 및 공동기업 주식 취득 및 처분

자기주식 거래로 인한 증감

2,495,994

2,495,994

2,495,994

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

(4,989,042)

비지배지분의 취득

11,527

11,527

(43,207)

(31,680)

2019.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

69,786,192

111,441,310

247,845,383

464,172,915

148,450

464,321,365

연결 현금흐름표

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

영업활동현금흐름

8,509,710

12,613,990

10,536,903

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

22,816,000

25,697,770

36,437,070

배당금수취(영업)

704,628

674,584

1,305,229

이자수취(영업)

2,826,015

3,585,621

3,578,847

이자지급(영업)

(13,273,593)

(13,506,662)

(13,119,669)

법인세납부(환급)

(4,563,340)

(3,837,323)

(17,664,574)

투자활동현금흐름

18,197,983

(18,005,279)

(13,242,353)

단기대여금및수취채권의 처분

10,139,938

13,395,850

23,439,999

장기대여금및수취채권의 처분

1,996,510

2,151,883

유동만기보유금융자산의 처분

116,218,966

20,049,843

309,245

유형자산의 처분

7,886,418

2,159,483

405,960

투자부동산의 처분

3,974,996

538,243

1,344,200

매각예정비유동자산의 처분

950,000

735,000

생물자산의 처분

209,210

143,675

무형자산의 처분

100,000

24,735

임차보증금의 감소

928,737

517,150

507,660

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 처분

563,584

장기대여금및수취채권의 취득

(1,096,000)

단기대여금및수취채권의 취득

(7,970,000)

(16,629,848)

(22,800,146)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(10,000)

금융자산의 취득

(105,933,576)

(31,323,730)

(6,313,689)

금융부채의 감소

3,748,541

유형자산의 취득

(8,118,886)

(9,665,525)

(13,840,510)

무형자산의 취득

(30,546)

(124,962)

(129,516)

임차보증금의 증가

(2,863)

(10,000)

(673,832)

생물자산의 취득

(558,505)

(257,341)

재무활동현금흐름

(7,639,154)

(22,994,918)

(24,566,401)

단기차입금의 증가

203,727,011

120,515,954

97,531,436

장기차입금의 증가

47,280,000

32,965,000

55,578,000

사채의 증가

40,000,000

52,052,000

50,000,000

회원보증금의 증가

1,465,000

1,262,000

2,363,000

자기주식의 처분

2,546,058

단기차입금의 상환

(214,862,436)

(96,125,530)

(134,558,233)

장기차입금의 상환

(78,752,600)

(46,944,600)

(37,544,600)

사채의 상환

(80,000,000)

(50,000,000)

종속기업에 대한 소유지분의 변동으로 인한 지급

(31,680)

회원보증금의 감소

(1,813,900)

(1,730,700)

(2,343,400)

금융리스부채의 지급

(2,207,565)

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

(5,592,604)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

567,586

11,264

(1,009,942)

현금및현금성자산의순증가(감소)

19,636,125

(28,374,943)

(28,281,793)

기초현금및현금성자산

81,064,049

109,438,992

137,720,785

기말현금및현금성자산

100,700,174

81,064,049

109,438,992

3. 연결재무제표 주석

제 64(당) 기 2019년 01월 01일부터 2019년 12월 31일까지

제 63(전) 기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

대한제당주식회사와 그 종속기업

1. 연결대상회사의 개요

(1) 지배기업의 개요

대한제당주식회사(이하" 지배기업"이라 함)는 1956년에 설립되어 1968년 12월 27일에 주식을 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕과 사료를 주제품으로 제조 및 판매 등을 영업목적으로 하고 있습니다.

한편, 지배기업
의 당기말 현재 납입자본금은 24,045백만원이며, 최대주주인 설윤호 외 특수관계인이

47.64%인 4,211,469
주
의 지분을
소유하고 있습니다.

(2) 종속기업의 현황
① 당기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율

(주)티에스푸드앤시스템(*1)
한국
프랜차이즈업
12월 31일
7,700,299
12,683,129
(4,982,830)
12,578,380
(2,316,712)
(2,277,952)
100.00%

(주)티에스우인
한국
서비스업

12월 31일

57,051,558
16,569,906
40,481,652
12,853,138
2,659,956
2,609,702
100.00%

(주)티에스개발
한국
골프장 운영업

12월 31일

165,870,449
96,431,216
69,439,233
13,705,217
2,100,890
3,286,933
100.00%

(주)티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월 31일

10,963,595
78,656
10,884,939
555,061
89,729
88,944
100.00%

공주개발(주)(*2)
한국
골프장 운영업

12월 31일

66,778,732
26,163,017
40,615,715
10,482,546
2,287,383
2,274,973
100.00%

티에스유업(주)
한국
제조업

12월 31일

7,887,976
3,649,939
4,238,037
13,199,537
(35,249)
(71,484)
100.00%

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
구내식당업

12월 31일

3,157,257
1,775,780
1,381,477
11,583,063
58,280
260

100.00%

농업회사법인(주)알앤에프
한국
축산업

12월 31일

9,812,382
8,327,873
1,484,509
19,048,013
(3,117,598)
(3,101,679)
90.00%

천진채홍사료유한공사(*2)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

22,242,171
1,834,577
20,407,594
16,199,667
103,000
103,000
100.00%

청도채홍사료유한공사(*2)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

16,729,304
2,109,633
14,619,671
18,703,413
346,392
346,392
100.00%

남경채홍사료유한공사(*4)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

1,581,438
-
1,581,438
1,321,144
(982,500)
(982,500)
100.00%

하남채홍사료유한공사(*5)
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

3,795,060
673,700
3,121,360
1,005,921
(983,948)
(983,948)
100.00%

옥전부원양식유한공사
(*6)

중국
축산업

12월 31일

2,098,496
2,400,333
(301,837)
2,485,313
(748,373)
(748,373)
100.00%

대한제당홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월 31일

6,323,657
2,352,804
3,970,853
36,343,341
(337,899)
(337,899)
100.00%

(*1) 지배기업과 종속기업인 (주)티에스개발(4.17%), 티에스유업(주)(0.2%), (주)티에스신용투자대부(0.15%), 공주개발(주)(0.2%)의 지분율 합계가 100%입니다.
(*2) 지배기업과 종속기업인 (주)티에스신용투자대부(6.25%)의 지분율 합계가 100%입니다.

(*3) 지배기업과 종속기업인 대한제당홍콩유한공사(20%)의 지분율 합계가 100%입니다.
(*4) 지배기업과 종속기업인 천진채홍사료유한공사(63.65%), 청도채홍사료유한공사(15.11%)의 지분율 합계가 100%입니다.
(*5) 지배기업과 종속기업인 천진채홍사료유한공사(58.74%), 청도채홍사료유한공사(29.37%)의 지분율 합계가 100%입니다.
(*6) 종속기업인 천진채홍사료유한공사(78.13%), 청도채홍사료유한공사(21.87%)의지분율 합계가 100%입니다.

② 전기말 현재 연결대상 종속기업의 현황은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

회사명
소재지
주요영업활동
결산일
자산총액
부채총액
자본총액
매출액
당기손익
총포괄손익
투자지분율(*)

(주)티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업
12월 31일
8,860,596
11,376,730
(2,516,134)
18,223,827
(2,849,842)
(2,893,910)
100.00%

(주)티에스우인
한국
서비스업

12월 31일

55,053,050
17,180,434
37,872,616
12,434,421
1,205,643
953,373
100.00%

(주)티에스개발
한국
골프장 운영업

12월 31일

159,976,221
93,701,762
66,274,459
12,414,676
(1,961,303)
(1,914,844)
100.00%

(주)티에스신용투자대부
한국
여신금융업

12월 31일

11,890,155
1,093,746
10,796,409
700,210
152,533
136,139
100.00%

공주개발(주)
한국
골프장 운영업

12월 31일

66,877,833
28,536,290
38,341,543
9,290,469
1,715,962
1,629,217
100.00%

티에스유업(주)
한국
제조업

12월 31일

8,259,093
3,949,212
4,309,881
12,714,295
251,973
645,015
100.00%

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
구내식당업

12월 31일

3,162,620
1,779,777
1,382,843
10,158,069
9,625
(16,121)
97.07%

농업회사법인(주)알앤에프
한국
축산업

12월 31일

12,181,628
7,595,247
4,586,381
15,953,935
234,197
156,245
90.00%

천진채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

21,838,612
1,914,138
19,924,474
18,603,785
410,665
410,665
100.00%

청도채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

15,993,984
1,336,732
14,657,252
19,595,673
538,999
538,999
100.00%

남경채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

2,796,730
2,742,293
54,437
8,073,517
(584,829)
(584,829)
100.00%

하남채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

12월 31일

4,614,220
4,315,709
298,511
4,223,308
(909,299)
(909,299)
100.00%

옥전부원양식유한공사

중국
축산업

12월 31일

1,926,942
1,500,816
426,126
2,441,597
(793,318)
(793,318)
100.00%

대한제당홍콩유한공사
홍콩
무역중개업

12월 31일

6,261,942
1,994,004
4,267,938
37,061,429
429,427
429,427
100.00%

(*) 지배기업과 종속기업의 지분율을 합산한 지분율입니다.

2. 재무제표 작성 기준
등

연결실체는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 연결재무제표를 작성하였습니다.

연결실체의 연결재무
제표는

2020년 2월 28일
자

이사회에서
승인되었으며,
2020년
3월

27
일자
주주총회에서 최종
승인될 예정입니다.

연결실체의 연결재무제표는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 적용하여 작성하였습니다. 이로 인한 변동은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(1) 측정기준

연결실체의 연결재무제표는 아래에서 열거하고 있는 연결재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

ㆍ공정가치로 측정되는 파생상품

ㆍ공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정금융자산

ㆍ공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가
치측정 지분상품

ㆍ판매원가를 차감한 공정가치로 측정되는 생물자산

ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화

연결실체 내 개별기업의 재무제표는 각 개별기업의 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 연결실체의 연결재무제표는 보고기업인 지배기업의 기능통화 및 표시통화인 원화로 작성하여 보고하고 있습니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하 여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다.보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은
추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 가정과 추정의 불확실성

다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 아래의 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ주석 11 : 재고자산 - 순실현가능가치의 추정

ㆍ주석 14 : 손상검사
- 유형자산 회수가능성을 포함한 회수가능액 추정의 주요 가정
ㆍ주석 17 : 생물자산 - 유의적인 관측불가능한 투입변수
ㆍ주석 29 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정
ㆍ주석 22 및 34 : 충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정
ㆍ주석 33 및 36 : 매출채권, 계약자산 및 금융보증부채의 기대신용손실
측정
- 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정
등

② 공정가치 측정

연결실체의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 연결실체는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3 으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 연결실체는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가 기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

ㆍ수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지
 않은 공시가격

ㆍ수준 2 : 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적
 으로 관측가능한 투입변수

ㆍ수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 연결실체는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정
가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ생
물자산 (
주석17) 

ㆍ금융
상품 (
주석35)

3. 회

계정책의 변경

연결실체는 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 연결실체의 연결재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1116호 최초 적용 누적효과를 2019년 1월 1일의 이익잉여금에 반영하는 수정 소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 2018년의 비교정보는 재작성되지 않았습니다. 비교정보는 종전에 기업회계기준서 제1017호 및 관련 해석서에 따라 작성되고 표시되었습니다. 회계정책 변경과 관련된 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다. 또한 기업회계기준서 제1116호의 공시 요구사항은 일반적으로 비교정보에 적용되지 않았습니다. 

(1) 리스의 정의
종전에 연결실체는 계약 약정일에 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 연결실체는 현재 기업회계기준서 제1116호에 따라 주석4.(14)에 설명된 바와 같이 리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.

기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 연결실체는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 연결실체는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용합니다. 종전 리스 기준서인 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약은 해당 계약이 리스인지 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 1월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.

(2) 리스이용자
연결실체는 리스이용자로서 부동산, 차량운반구를 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다. 리스이용자로서 연결실체는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 연결실체로 이전하는지에 기초하여 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호 하에서 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하며, 재무상태표에 표시됩니다.

리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 연결실체는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다.

다만, 연결실체는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스
연결실체는 종전에 부동산리스를 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류하였습니다. 전환 시점에 이러한 리스에 대하여 리스부채는 연결실체의 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스개시일부터 기업회계기준서 제1116호를 적용해 온 것처럼 측정한 장부금액을 측정하였으며, 다만 최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.

 - 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음
 - 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음
 - 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외함
 - 리스기간을 산정할 때 사후판단을 사용함

(3) 리스제공자
연결실체는 투자부동산을 리스로 제공합니다. 연결실체는 이러한 리스를 운용리스로분류합니다. 연결실체는 전대리스를 제외하면 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여전환 시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다.

연결실체는 일부 부동산을 전대리스로 제공합니다. 기업회계기준서 제1017호에 따라 상위리스와 전대리스는 운용리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호의전환시점에 상위리스에서 인식되는 사용권자산은 투자부동산으로 표시하고 전환일의 공정가치로 측정하였습니다. 연결실체는 전대리스의 분류를 기초자산이 아닌 사용권자산에 기초하여 평가하였습니다. 그리고 그 결과 일부 전대리스가 기업회계기준서 제1116호에 따라 금융리스로 분류된다고 결론내렸습니다.

연결실체는 계약대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하기 위하여 기업회계기준서 제1115호를 적용합니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 연결실체는 사용권자산과 리스부채, 리스채권을 추가로 인식하였습니다. 전환 효과는 아래에 요약되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산(*)
5,786,948

리스부채
5,123,066

리스채권
182,347

이익잉여금
(225,352)

이연법인세자산
43,472

(*) 추가로 인식된 사용권자산에는 선납 토지사용권의 계정대체 1,115,053천원이 포함되어 있으며, 이익잉여금에 영향을 미치지 않습니다.

리스부채를 측정할 때, 연결실체는 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자
율은
4.43%
입니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말 운용리스 약정을 최초 적용일의 증분차입이자율로 할인한 금액

5,962,894

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(142,696)

- 행사할 것이 상당히 확실한 연장선택권 반영 등
(697,132)

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채
5,123,066

4. 유의적인 회계정책

연결실체가 한국채택국제회계기준에 따른 연결재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 연결재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

비교표
시된 전기의 연결재무제표는 일부 항목의 표시 및 분류를 변경하였으며, 전기에 보고된 순손익이나 순자산에 영향을 미치지 않습니다.

(1) 연결
① 사업결합
사업결합은 동일지배 하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합을 제외하고 취득법을 적용하여 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 일반적으로 식별가능한 취득 순자산을 공정가치로 측정하는 것과 동일하게 공정가치로 측정하고 있습니다. 사업결합의 결과 영업권이 발생되면 매년 손상검사를 수행하고 있으며, 염가매수차익이 발생되면 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득관련원가는 기업회계기준서 제1032호와 기업회계기준서 제1109호에 따라 인식하는 채무증권과 지분증권의 발행원가를 제외하고, 원가가 발생하고 용역을 제공받은 기간에 비용으로 회계처리하고 있습니다.

이전대가는 기존관계의 정산과 관련된 금액을 포함하고 있지 않으며, 기존관계의 정산금액은 일반적으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

조건부대가는 취득일에 공정가치로 측정되고 있습니다. 자본으로 분류되는 조건부대가는 재측정하지 않으며, 그 후속 정산은 자본 내에서 회계처리하고 있습니다. 조건부대가가 자본으로 분류되지 않는 경우, 후속적으로 조건부대가의 공정가치 변동을 인식하여 당기손익으로 처리하고 있습니다.

피취득자의 종업원이 보유하고 있는 보상과 교환된 취득자의 주식기준보상의 경우, 취득자의 대체보상에 대한 시장기준 측정치의 전부 또는 일부는 사업결합의 이전대가 측정에 포함되고 있습니다. 피취득자에 대한 이전대가의 일부인 대체보상 부분과 사업결합 후 근무용역에 대한 보수 부분은 피취득자의 보상에 대한 시장기준측정치와 사업결합 전 근무용역에 대한 대체 보상액을 비교하여 결정되고 있습니다.

② 종속기업
종속기업은 연결실체에 의해 지배되는 기업입니다. 연결실체는 피투자기업에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고 피투자기업에 대하여 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미치는 능력이 있을 때 피투자기업을 지배합니다. 종속기업의 재무제표는 지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 획득하는 날부터 지배력을 상실할 때까지 연결재무제표에 포함됩니다.

③ 비지배지분
비지배지분은 취득일에 피취득자의 식별가능한 순자산에 대해 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫으로 측정하고 있습니다.
지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 지배기업의 소유지분 변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다.

④ 지배력의 상실
지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한다면, 연결재무상태표에서 종전의 종속기업에 대한 자산과 부채를 제거하고 종전의 지배지분에 귀속되는 지배력 상실 관련 손익을 인식합니다. 종속기업에 대한 잔존 투자는 지배력을 상실한 때의 공정가치로 인식합니다.

⑤ 지분법피투자기업에 대한 지분
연결실체의 지분법피투자기업에 대한 지분은 관계기업과 공동기업의 지분으로 구성되어 있습니다.

관계기업과 공동기업에 대한 투자지분은 최초에 거래원가를 포함하여 원가로 인식하고, 취득 후에는 지분법을 사용하여 회계처리하고 있습니다. 즉, 취득일 이후에 발생한 피투자자의 당기순손익 및 기타포괄손익 중 연결실체의 지분에 해당하는 금액을 장부금액에 가감하고, 피투자자에게 받은 분배액은 투자지분의 장부금액에서 차감하고 있습니다.

⑥ 내부거래제거
연결실체 내의 거래, 이와 관련된 잔액, 수익과 비용, 미실현손익은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다. 한편, 연결실체는 지분법피투자기업과의 거래에서 발생한 미실현이익 중 연결실체의 몫은 제거하고 있으며, 미실현손실은 자산손상의 증거가 없다면 미실현이익과 동일한 방식으로 제거하고 있습니다.

⑦ 동일지배하 사업결합
동일지배하에 있는 기업실체나 사업에 대한 결합은 취득한 자산과 인수한 부채를 최상위지배기업의 연결재무제표 상 장부금액으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 이전대가와 취득한 순자산 장부금액의 차액을 자본잉여금에서 가감하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산

연결실체는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성 자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(3) 재고자산

재고자산의 단위원가는

이동평균
법 및
평
균법으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가
능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 생물자산
생물자산은 공정가치에서 추정 매각부대원가를 차감한 금액인 순공정가치로 측정하고 있으며, 순공정가치의 변동으로 발생하는 평가손익은 발생한 기간의 당기손익에 반영하고 있습니다.

(5) 비파생금융자산

① 인식 및 최초 측정

매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융 상품과 금융부채는 연결실체가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래 가격으로 측정합니다
.

② 분류 및 후속측정

금융자산

최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치-채무상품, 기타포괄손익-공정가치-지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 연결실체가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한
최초인식후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 
 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 
 하에서 금융자산을 보유합니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐
 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 연결실체는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택 할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 연결실체는 상각후 원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산-사업모형

연결실체는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.

- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영

여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조
 달하는 부채의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통
 한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함함

- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진
 에게 보고하는 방식

- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험
 과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예 : 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상 하는지 
 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도활동에 대한 예상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

금융자산 : 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가

원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그 밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영원가)뿐 만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 연결실체는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약 조건 때문에 해당 금융상품의 존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 연결실체는 다음을 고려합니다.

- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황

- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면이자율을 조정하는 조항

- 중도상환특성과 만기연장특성

- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 연결실체의 청구권을 제한하는 계약
 조건(예 : 비소구특징)

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수 있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

금융자산 : 후속측정과 손익

당기손익 - 공정가치로 측정하는 금융 자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다. 제거 시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 제거

연결실체는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 연결실체가 소유에 따른 위험과 보상의대부분을 보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

연결실체가
연결
재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

④ 상계
연결실체는 연결실체가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도 가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고
연결
재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(6) 파생상품

파생상품은 최초 인식시에 공정가치로 측정합니다. 최초 인식 이후에 공정가치로 측정하고 그 변동은 일반적으로 손익으로 인식합니다.

(7) 금융자산의 손상

① 금융상품과 계약자산

연결실체는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.

- 상각후원가로 측정하는 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

연결실체는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신
용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생 할 채무
 불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행 예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다. 

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 연결실체는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 연결실체의 과거 경험과
알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

연결실체는 매출채권과 계약자산을 제외한 금융자산의 신용위험은 연체일수가
30
일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

연결실체는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생한 것으로 고려합니다.

- 연결실체가 소구활동을 하지 않으면, 채무자는 연결실체에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

② 기대신용손실의 측정
기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용 손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

한편, 연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다. 충당률의 설정은 연체가 발생하지 않은 매출채권을 포함한 모든 매출채권의 잔액에 적용하고 있습니다.

③ 신용이 손상된 금융자산
매 보고기간말에, 연결실체는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체 같은 계약 위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입 조건의 불
 가피한 완화

- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

④ 재무상태표상 신용손실충당금의 표시

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기 손익에포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

⑤ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 연결실체는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 연결실체의 만기가 된 금액의회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(8) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득 원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분
내용연수

건 물
20년~50년

구 축 물
12년~50년

시 설 장 치
10년~12년

기 계 장 치
5년~12년

차량운반구
4년~15년

기타의유형자산
4년~15년

연결실체는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고 재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계 추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(9) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용 연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형 자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

계정과목
추정내용연수

회원권
비한정

산업재산권
4년~10년

소프트웨어
4년~6년

프랜차이즈
계약기간

기타
5년

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(10) 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때 까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.

(11) 정부보조금
정부보조금은 연결실체가 정부보조금에 부수되는 조건을 준수하고 그 보조금을 수취하는 것에 대해 합리적인 확신이 있을 경우에만 인식하고 있습니다.

연결실체는 비유동자산을 취득 또는 건설하는데 사용해야 한다는 기본조건이 부과된정부보조금을 수령하고 있으며, 보조금을 유형자산 장부금액에서 차감하고 자산의 내용연수에 걸쳐 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점
에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라
정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(13) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산 등을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가 능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(14) 리스

연결실체는 수정 소급법을 이용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 비교 표시되는 재무정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1017호 및 기업회계기준해석서 제2104호를 적용하여 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따른 회계정책은 별도로 공시하였습니다.

① 2019년 1월 1일 부터 적용한 회계정책
연결실체는 계약의 약정시점에 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 판단합니
다. 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다. 계약이 식별되는 자산의 사용 통제권을 이전하는지를 판단할 때, 연결실체는 기업회계기준서 제1116호의 리스의 정의를 이용합니다.

이 회계정책은 2019년 1월 1일부터 체결되는 계약에 적용합니다.

1) 리스이용자
리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 연결실체는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 연결실체는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

연결실체는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설직접원가, 기초자산을 해체 및 제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다.

사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 최초 측정합니다. 리스료는 리스의 내재이자율로 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 연결실체의 증분차입이자율로 할인합니다. 일반적으로 연결실체는 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다.

연결실체는 다양한 외부 재무 정보에서 얻은 이자율에서 리스의 조건과 리스 자산의 특성을 반영하기 위한 조정을 하고 증분차입이자율을 산정합니다.

리스부채 측정에 포함되는 리스료는 다음 항목으로 구성됩니다.
 - 고정 리스료(실질적인 고정리스료 포함)

리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료 선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정됩니다.

리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.

연결실체는 연결재무상태표에서 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산을 '유형자산'으로 표시하고 리스부채는 '기타금융부채'로 표시하였습니다.

단기리스와 소액 기초자산 리스
연결실체는 리스기간이 12개월 이내인 단기리스와 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 선택하였습니다. 연결실체는이러한 리스에 관련된 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액법에 따라 비용으로 인식합니다.

2) 리스제공자
리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 변경유효일에 연결실체는 상대적 개별가격에 기초하여 각 리스요소에 계약대가를 배분합니다.

리스제공자로서 연결실체는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 연결실체는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 연결실체는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니 다.

연결실체가 중간리스제공자인 경우에는 상위리스와 전대리스를 각각 회계처리합니다. 또한 전대리스의 분류는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 판단합니다. 상위리스가 인식 면제규정을 적용하는 단기리스에 해당하는 경우에는 전대리스를 운용리스로 분류합니다.

약정에 리스요소와 비리스요소가 모두 포함된 경우에 연결실체는 기업회계기준서 제1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

연결실체는 리스순투자에 대하여 기업회계기준서 제1109호의 제거와 손상 규정을 적용합니다(주석 4(5) 및 (7) 참조). 

연결실체는 운용리스로 받는 리스료를 '매출액'의 일부로써 리스기간에 걸쳐 정액 기준에 따라 수익으로 인식합니다.

연결실체가 리스제공자로서 비교기간에 적용한 회계정책은 기업회계기준서 제1116호의 규정과 다르지 않습니다. 다만 연결실체는 당기 중 전대리스의 분류를 금융리스로 분류하였습니다.

② 2019년 1월 1일 전에 적용한 회계정책
2019년 1월 1일 전에 체결된 계약에 대하여 연결실체는 다음 사항에 대한 평가에 기초하여 약정이 리스이거나 리스를 포함하는지 판단하였습니다.
 - 특정 자산을 사용해야만 약정을 이행할 수 있는지 여부
 - 약정에 따라 자산의 사용권이 이전되는지 여부. 다음 중 하나의 조건을 충족하면 약정에서 자산의 사용권이 이전됨
 ·구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제하면서, 자산을 운영할 권리나 능력을 가짐
 ·구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제하면서, 자산에 대한 물리적 접근을 통제할 권리나 능력을 가짐
 ·사실과 상황에 비추어 볼 때 다른 당사자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득할 가능성이 희박하고 산출물의 단위당 가격이 고정되거나 시장가격과 같지 않음

1) 리스이용자
비교기간에 연결실체가 리스이용자인 경우, 연결실체는 기초자산의 소유에 대한 위험과 보상의 대부분이 연결실체에게 이전되는 리스를 금융리스로 분류하였습니다. 금융리스의 경우에 리스자산은 공정가치나 최소리스료의 현재가치 중 낮은 금액으로최초 측정되었습니다. 최소리스료는 조정리스료를 제외하고 리스기간 동안 리스이용자가 지급해야 하는 금액입니다. 후속적으로 리스자산은 해당 자산에 적용 가능한 회계정책과 일관되게 회계처리 되었습니다.

운용리스로 분류되는 경우에 연결실체의 연결재무상태표에 인식되는 리스자산은 없습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용이 인식됩니다. 리스 인센티브를 받는 경우에는 리스기간에 걸쳐 전체 리스비용에서 차감하여 인식합니다.

2) 리스제공자
리스제공자로서 연결실체는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 연결실체는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 연결실체는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니
다.

(15) 매각예정비유동자산
비유동자산 또는 처분자산집단의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다. 자산(또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 최초 분류시 손상이 인식된 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

비유동자산이 매각예정으로 분류되거나 매각예정으로 분류된 처분자산집단의 일부인 경우에는 그 자산은 상각하지 아니하고 있습니다.

(16) 비파생금융부채

연결실체는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에
연결
재무상태표에 인식하고 있습니다.

① 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식 시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류 합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채

당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래 원가를 차감한공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거

연결실체는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 연결실체는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진 경우 기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.

금융부채의 제거시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(17) 종업원급여

① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

② 기타장기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여: 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산으로 인식하고 있습니다.

④ 퇴직급여: 확정급여제도

보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산
일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 연결실체는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부와 급여
지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 연결실체는 확정 급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

⑤ 해고급여

연결실체는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할
인하고 있습니다.

(18) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는
경우에 인식하
고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(19) 외화

① 외화거래

연결실체의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능 통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장

해외사업장의 기능통화가 연결실체의 표시통화와 다른 경우 경영성과와 재무상태를다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표
시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고, 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련 외환차이누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류합니다. 

③ 해외사업장에 대한 순투자의 환산

해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중 예측할 수 있는미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부로 보아 재무제표에서 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순
투자의 처분 시점에 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(20) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

우선주는 상환하지 않아도 되거나 연결실체의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 연결실체의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 지배기업의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는 부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.

연결실체가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니 합니다. 연결실체가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(21) 고객과의 계약에서 생기는 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 연결실체의 회계정책은 주석 26에 기술되어 있습니다.

(
22) 금융수익과 비용 

연결실체의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.

- 이자수익

- 이자비용

- 배당금수익

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익

- 금융자산과 금융부채에 대한 외환손익

- 상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산
 에서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)

이자수익 혹은 이자
비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은
연결실체가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.

유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.

이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(23) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은
연결
포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로
연결
포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 연결실체의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.

- 인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음

- 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음

② 이연법인세

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 기업이 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무상 결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 연결실체의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부 금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 연결실체가 인식된금액을
상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(24) 주당이익

연결실체는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고
연결
포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중 평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는 당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(25) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 연결실체는 연결재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

다음의 제ㆍ개정 기준서는 연결실체에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.
- 재무보고를 위한 개념체계 개정
- 사업의 정의 (기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정)
- 중요성의 정의 (기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'의 개정)
- 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'

5
. 비지배지분
당기와 전기 중 연결실체의 비지배지분과 관련된 종속기업 정보(내부거래 제거전)는 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분

대한에프
에쓰에쓰(주)(*)

농업회사법인
알앤에프

합계

비지배지분 지분율

2.93%
10%

유동자산
2,270,337
5,256,289
7,526,626

비유동자산
886,920
4,556,093
5,443,013

유동부채
1,519,109
4,747,398
6,266,507

비유동부채
256,671
3,580,475
3,837,146

순자산

1,381,477
1,484,509
2,865,986

비지배지분의 장부금액

-
148,450
148,450

매출액
5,906,910
19,048,013
24,954,923

당기순손익

93,806
(3,117,598)
(3,023,792)

기타포괄손익

-
15,919
15,919

총포괄손익

93,806
(3,101,679)
(3,007,873)

비지배지분에 배분된 당기순이익

2,749
(311,760)
(309,011)

비지배지분에 배분된 총포괄손익

2,749
(310,168)
(307,419)

영업활동현금흐름
386,175
1,548,814
1,934,989

투자활동현금흐름
(478,737)
444,739
(33,998)

재무활동현금흐름
(30,294)
(1,315,513)
(1,345,807)

현금및현금성자산 순증감
(122,856)
678,040
555,184

(*) 당기 중 비지배지분을 전량 취득하였으며, 비지배지분에 배분된 손익은 취득 시점 이전의 금액입니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분

대한에프
에쓰에쓰(주)

농업회사법인
알앤에프

합계

비지배지분 지분율

2.93%

10%

유동자산
2,433,675
6,439,348
8,873,023

비유동자산
728,945
5,742,279
6,471,224

유동부채
1,342,246
6,066,286
7,408,532

비유동부채
437,531
1,528,961
1,966,492

순자산

1,382,843
4,586,380
5,969,223

비지배지분의 장부금액

40,517
458,638
499,155

매출액
10,158,069
15,953,935
26,112,004

당기순손익

9,625
234,197
243,822

기타포괄손익

(754)
(7,795)
(8,549)

총포괄손익

8,871
226,402
235,273

비지배지분에 배분된 당기순이익

282
23,420
23,702

비지배지분에 배분된 총포괄손익

(473)
15,624
15,151

영업활동현금흐름
658,664
(2,042,209)
(1,383,545)

투자활동현금흐름
(314,235)
1,689,765
1,375,530

재무활동현금흐름
-
(140,000)
(140,000)

현금및현금성자산 순증감
344,429
(492,444)
(148,015)

6. 영업부문

(1) 연결실체는 제공하는 재화나 용역에 근거하여 영업부문을 구분하고 각 부문의 재무정보를 내부관리목적으로 활용하고 있는 바, 4개의 보고영업부문은 다음과 같습니다.

부 문
영업의 성격

식품부문
설탕 등의 제조판매 및 상품의 판매

사료부문
배합사료 등의 제조판매 및 상품의 판매

축산유통부문
돈육 및 우육 유통

기타부문
골프장, 프랜차이즈, 급식사업 등

상기 보고영업부문에 통합된 다른 영업부문은 없습니다.

(2) 당기말과 전기말의 보고부문에 대한 정보는 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
부문계
조정및제거
연결

매출액:

외부매출액
551,881,151
247,498,280
344,134,971
60,880,269
1,204,394,671
-
1,204,394,671

부문간 내부매출액
51,138,155
1,258,826
17,540,272
7,338,475
77,275,728
(77,275,728)
-

총매출액
603,019,306
248,757,106
361,675,243
68,218,744
1,281,670,399
(77,275,728)
1,204,394,671

성과:

유무형자산상각비
4,463,046
5,129,324
490,679
6,961,743
17,044,792
(185,268)
16,859,524

부문영업이익
32,998,736
(10,815,364)
1,582,085
5,141,235
28,906,692
574,587
29,481,279

부문순이익
26,784,172
(13,764,779)
(2,925,267)
4,152,445
14,246,571
184,050
14,430,621

영업자산
270,559,343
403,556,900
231,518,389
470,788,391
1,376,423,023
(233,276,747)
1,143,146,276

영업부채
143,446,484
254,170,452
148,828,583
156,841,904
703,287,423
(24,462,512)
678,824,911

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
부문계
조정및제거
연결

매출액:

외부매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
61,809,551
1,208,366,654
-
1,208,366,654

부문간 내부매출액
57,163,746
11,780,769
373,931
7,910,857
77,229,303
(77,229,303)
-

총매출액
602,445,213
367,454,025
245,976,311
69,720,408
1,285,595,957
(77,229,303)
1,208,366,654

성과:

유무형자산상각비
4,638,148
5,286,364
463,021
4,967,251
15,354,784
-
15,354,784

부문영업이익
34,757,123
(12,405,329)
5,282,330
3,958,305
31,592,429
1,137,399
32,729,828

부문순이익
20,903,668
(16,568,700)
4,444,794
(2,722,104)
6,057,658
5,285,630
11,343,288

영업자산
258,436,997
407,238,799
214,830,446
482,464,979
1,362,971,221
(227,523,746)
1,135,447,475

영업부채
192,453,593
275,218,747
66,658,955
173,200,122
707,531,417
(24,054,375)
683,477,042

(3) 당기와 전기 중 지역별 외부고객으로부터의 수익내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분(*)
제 64(당) 기
제 63(전) 기

국내
955,272,295
895,427,784

국외-중국 등
249,122,376
312,938,870

합 계
1,204,394,671
1,208,366,654

(*) 수익 정보는 고객의 위치에 기초하였습니다.

7. 현금및현금성자산

당기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

보유현금
92,436
146,794

예금잔액
43,535,961
30,294,755

현금성 단기예금
57,071,777
50,622,500

합 계
100,700,174
81,064,049

8. 매출채권 및 기타채권 

(1) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
매출채권
131,166,679
42,169
138,816,480
42,169

대손충당금
(15,843,801)
(4,266)
(21,029,853)
(5,476)

소 계
115,322,878
37,903
117,786,627
36,693

기타채권
대여금
9,197,934
4,139,686
15,282,780
5,174,769

대손충당금
(10,024)
-
(5,587,262)
-

미수금
15,127,584
-
20,875,320
-

대손충당금
(602,755)
-
(616,013)
-

미수수익
307,291
-
453,173
-

대손충당금
-
-
(13,784)
-

보증금
404,464
2,480,834
58,900
4,012,632

대손충당금
-
(86,828)
(295)
(87,402)

단기지원금융
4,509,000
-
4,666,000
-

대손충당금
(27,474)
-
(32,662)
-

리스채권
81,307
26,028
-
-

소 계
28,987,327
6,559,720
35,086,157
9,099,999

합 계
144,310,205
6,597,623
152,872,784
9,136,692

(2) 매출채권의 양도

연결실체는 현금을 수령하고 금융기관에 매출채권을 양도했습니다. 연결실체는 계 속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권 을
연결재무상태표에서 제거하지 않았습니다. 양도시에 수령한 금액은 금융기관에 대한 차입금으로 인식하였습니다.

연결실체가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 당기말과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권과 관련부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분

제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융기관에 양도된 매출채권의 장부금액

1,396,493
1,452,755

관련된 부채의 장부금액

1,396,493
1,452,755

9. 기타금융자산

(1) 당기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가측정 금융자산

장ㆍ단기금융상품

37,252,701
129,203
61,230,124
61,774

당기손익-공정가치측정 금융자산

수익증권
21,210,100
-
7,022,390
-

파생상품
284,195
2,777,018
214,120
1,593,713

전환사채
-
5,303,761
-
5,303,761

수익증권(출자금)
-
940,608
-
1,090,608

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산

시장성 있는 지분증권
-
12,187,029
-
11,828,250

시장성 없는 지분증권

-
16,437,559
-
15,070,215

합 계
58,746,996
37,775,178
68,466,634
34,948,321

(2) 당기말과 전기말 현재의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
공정가치
배당금 수익

제 64(당) 기
제 63(전) 기
제 64(당) 기
제 63(전) 기

시장성 있는 지분증권

(주)이지바이오
5,948,544
7,231,330
89,497
59,664

해태제과식품(주)
3,489,480
4,519,800
72,900
72,900

(주)크라운제과
2,690,859
-
-
-

기타
58,146
77,119
1,330
1,117

소 계
12,187,029
11,828,249
163,727
133,681

시장성 없는 지분증권

(주)조선방송
4,560,000
4,898,400
-
-

남여주레저개발(주)
11,433,097
9,727,354
540,782
540,782

엔비테크(주)
300,000
300,000
-
-

SUPREME ARK MEDIA, Inc.
114,940
114,940
-
-

기타
29,522
29,522
119
121

소 계
16,437,559
15,070,216
540,901
540,903

합 계
28,624,588
26,898,465
704,628
674,584

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정지분상품의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 평가
1,974,052
4,119,133

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
(법인세효과반영후)
-
1,106,226

자본으로 계상한 평가이익
1,783,156
29,525

자본으로 계상한 평가손실
(2,670,479)
(4,203,982)

자본에 가감하는 법인세 효과
190,899
923,150

기말금액
1,277,628
1,974,052

10. 사용이 제한된 금융자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있는 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
내역
제 64(당) 기
제 63(전) 기

현금및현금성자산
질권설정 등
3,415,000
3,099,677

장기금융상품
당좌개설보증금
18,026
11,526

합 계
3,433,026
3,111,203

11. 재고자산 

당기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
43,277,683
(564,005)
42,713,678
44,374,856
(653,905)
43,720,951

제품
12,058,469
-
12,058,469
14,850,829
-
14,850,829

재공품
554,141
-
554,141
10,074,311
(4,777,636)
5,296,675

원재료
21,231,327
-
21,231,327
20,169,696
-
20,169,696

부재료
2,535,267
-
2,535,267
1,518,849
-
1,518,849

저장품
2,039,184
-
2,039,184
2,250,856
-
2,250,856

미착품
131,046,360
-
131,046,360
109,517,528
-
109,517,528

합 계
212,742,431
(564,005)
212,178,426
202,756,925
(5,431,541)
197,325,384

당기와 전기 중 재고자산평가손실환입 89,900천원 및 1,175,785천원을 각각 매출원가에 차감하였습니다. 당기 중 바이오사업부문 영업양도로 인해 재공품평가충당금이 4,777,636천원이 감소하였습니다.

12. 기타자산
당기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,094,193
-
391,099
-

선급비용
495,051
-
555,670
-

기타자산
-
134,100
-
134,100

합 계
1,589,244
134,100
946,769
134,100

13. 공동기업및관계기업투자

(1) 당기말과 전기말
현재
공동
기업 및 관계기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 64(당) 기
제 63(전) 기

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*1)
중국
설탕제조업
-
-
-
33.00%
266,053

관계기업
티케이엠(주)(*2)
한국
의약품제조

2019년 12월 31일

43.00%
10,051,566
-
-

합 계

10,051,566

266,053

(*1)
연
결
실체,
Taikoo Sugar Ltd 및 Sumitomo Corporation이 공동투자하였으며,

당기
중 지분 전체를 Hong Kong Hua Xiang Industry Co., Limited에 매각하고
공동기업투자주식처분이익 563,583천원을 인식하
였습니다.

(*2) 연결실체는 당기 중 티케이
엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다. 당기 중 한국콜마홀딩스(주)가 티케이엠(주)에 불균등 유상증자 함에 따라 연결실체의 티케이엠(주)에 대한 지분율이 43%로 변경되어 관계기업투자로 분류하였습니다. 

한편, 연결실체는 한국콜마홀딩스(주)의 사전 서면 동의 없이 티케이엠(주) 주식의 전부나 일부를 티케이엠(주)가 영위하는 사업과 실질적으로 동일한 사업을 영위하는 제3자 및 그 특수관계인에게 양도, 이전 또는 이와 같은 효과를 발생시키는 행위나, 질권의 설정 기타 담보 또는 이와 같은 효과를 발생시키는 행위를 할 수 없습니다.

(2) 당기와 전기 중
공동기업및관계기업투자의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64 (당) 기

(단위: 천원)

기 업 명
기초
취득
사업부문 
영업양수
손익에대한
지분
자본변동
기타증감(*)
기말

STS Sugar Company Ltd.
266,053
-
-
(266,053)
-
-
-

티케이엠(주)
-
10,000
15,100,781
(7,616,942)
(114,734)
2,672,461
10,051,566

합 계
266,053
10,000
15,100,781
(7,882,995)
(114,734)
2,672,461
10,051,566

(*) 기타증감은 불균등증자로 인한 관계기업투자주식처분이익입니다.

② 제 63 (전) 기

(단위: 천원)

기 업 명
기초
손익에대한지분
외환차이
기말

STS Sugar Company Ltd.
2,868,401
(2,441,487)
(160,861)
266,053

(3) 당기말과 전기말 현재

공동
기
업및관계기업의 요약재무정보 현황은 다음과 같습니다.

① 제 64 (당) 기

(단위: 천원)

구 분
기 업 명
자산
부채
자본
매출
당기순손실
총포괄손실

관계기업
티케이엠(주)
26,149,560
2,773,821
23,375,739
859,660
(11,468,219)
(11,735,042)

② 제 63 (전) 기

(단위: 천원)

구 분
기 업 명
자산
부채
자본
매출
당기순손실
총포괄손실

공동기업
STS Sugar Company Ltd.
15,525,380
14,719,159
806,221
13,477,182
(7,398,447)
(7,398,447)

(4) 당기와 전기 중 공동기업및관계기업의 재무정보금액을 공동기업및관계기업에 대한 지분의 장부금액으로 조정한 내역은 다음과 같습니다.
① 제 64 (당) 기

(단위: 천원)

기 업 명
기말순자산
연결실체지분율
순자산지분금액
장부금액

티케이엠(주)
23,375,739
43%
10,051,566
10,051,566

② 제 63 (전) 기

(단위: 천원)

기 업 명
기말순자산
연결실체지분율
순자산지분금액
장부금액

STS Sugar Company Ltd.

806,221
33%
266,053
266,053

14. 유형자산 
(1)

당기와 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
코스
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
사용권자산
합계

취득원가

기초
213,146,405
81,354,504
112,723,076
47,299,879
135,288,844
7,417,641
1,500,116
48,655,556
-
647,386,021

기업회계기준서 
제1116호 최초 
적용에 따른 조정
-
-
-
-
-
-
-
-
6,062,239
6,062,239

기중취득
1,305,341
-
1,026,687
191,189
426,197
689,360
3,881,504
1,321,986
-
8,842,264

리스약정에 따른 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
701,378
701,378

계정대체
4,410,837
-
(2,842,359)
238,000
1,529,522
(64,152)
(4,838,237)
848,176
2,744,855
2,026,642

기중처분
(5,337,410)
-
(272,974)
(589,085)
(304,992)
(341,587)
-
(2,534,082)
-
(9,380,130)

리스약정에 따른 감소
-
-
-
-
-
-
-
-
(359,894)
(359,894)

사업부문 영업양도
(2,179,943)
-
(2,625,055)
(137,620)
(5,198,265)
-
-
(1,231,907)
-
(11,372,790)

외화환산효과
-
-
305,859
5,845
190,135
6,093
-
81,061
13,755
602,748

기말
211,345,230
81,354,504
108,315,234
47,008,208
131,931,441
7,707,355
543,383
47,140,790
9,162,333
644,508,478

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
-
(48,757,771)
(29,526,021)
(107,921,424)
(6,156,652)
-
(37,566,032)
-
(229,927,900)

기업회계기준서 
제1116호 최초 
적용에 따른 조정
-
-
-
-
-
-
-
-
(1,366,567)
(1,366,567)

기중 감가상각비
-
-
(3,080,056)
(1,056,787)
(6,233,907)
(458,280)
-
(2,848,095)
(1,940,812)
(15,617,937)

계정대체
-
-
1,629,249
-
1,479,121
59,740
-
136,998
(1,629,802)
1,675,306

손상차손(*)
-
-
-
-
-
-
-
(115,440)
(340,998)
(456,438)

기중처분
-
-
50,273
408,783
288,571
235,046
-
2,280,668
-
3,263,341

리스약정에 따른 감소
-
-
-
-
-
-
-
-
133,262
133,262

사업부문 영업양도
-
-
1,378,268
132,418
3,140,554
-
-
1,102,115
-
5,753,355

외환환산효과
-
-
(152,970)
10,115
(143,875)
(5,071)
-
(54,896)
(6,171)
(352,868)

기말
-
-
(48,933,007)
(30,031,492)
(109,390,960)
(6,325,217)
-
(37,064,682)
(5,151,088)
(236,896,446)

정부보조금

기초
-
-
-
-
-
-
-
(23,206)
-
(23,206)

기중 증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기중 감소
-
-
-
-
-
-
-
22,424
-
22,424

기말
-
-
-
-
-
-
-
(782)
-
(782)

순장부금액

기초
213,146,405
81,354,504
63,965,305
17,773,858
27,367,420
1,260,989
1,500,116
11,066,318
-
417,434,915

기말
211,345,230
81,354,504
59,382,227
16,976,716
22,540,481
1,382,138
543,383
10,075,326
4,011,245
407,611,250

(*)
당기 중 기타자산 및 사용권자산에 각각 손상차손 115,440천원과 340,998천원을 인식하였습니다
.

한편, 당기 중 연결실체는 영업손실을 기록하고 있는 한국의 사료사업부문 현금창출단위에 대해 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 한국의 사료사업부문에 배분된 유형자산은 토지, 건물, 기계장치, 사용권자산 및 기타유형자산으로 금액은 각각 43,567,001천원, 4,257,770천원, 7,222,591천원, 246,147천원 및 1,226,551천원 입니다.

회수가능액은 처분부대원가를 뺀 공정가치로 측정하였으며, 독립적인 감정평가법인을 통하여 평가를 수행하였습니다. 평가방법은 공시지가기준법 및 거래사례비교법 등을 사용하였으며 공정가치 측정치는 지가변동 등의 관측 가능하지 않은 투입변수를 고려하여 공정가치 서열체계 수준3에 해당하는 것으로 분류하였습니다.

상기 사료사업부문의 유형자산에 대한 손상검사 결과 회수가능액이 장부금액을 초과하고 있습니다. 

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
코스
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

기초
213,534,017
81,354,504
111,912,359
47,177,984
130,448,956
7,129,144
1,062,563
48,051,251
640,670,778

기중취득
-
-
104,253
6,157
997,239
573,601
6,303,693
1,868,474
9,853,417

계정대체
-
-
1,283,012
148,586
3,939,414
-
(5,871,995)
388,563
(112,420)

기중처분
(387,612)
-
(527,344)
(31,000)
(4,227)
(284,189)
-
(1,648,835)
(2,883,207)

외화환산효과
-
-
(49,204)
(1,848)
(92,538)
(915)
5,855
(3,897)
(142,547)

기말
213,146,405
81,354,504
112,723,076
47,299,879
135,288,844
7,417,641
1,500,116
48,655,556
647,386,021

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
-
(45,844,529)
(28,458,904)
(101,368,776)
(6,035,676)
-
(34,715,089)
(216,422,974)

기중 감가상각비
-
-
(3,122,707)
(1,076,868)
(6,381,311)
(394,432)
-
(2,898,133)
(13,873,451)

계정대체
-
-
(20,009)
(5,406)
(242,870)
-
-
41,256
(227,029)

손상차손(*)
-
-
-
-
-
-
-
(1,026,330)
(1,026,330)

처분
-
-
200,057
13,592
3,804
272,573
-
1,027,868
1,517,894

외환환산효과
-
-
29,417
1,565
67,729
883
-
4,396
103,990

기말
-
-
(48,757,771)
(29,526,021)
(107,921,424)
(6,156,652)
-
(37,566,032)
(229,927,900)

정부보조금

기초
-
-
-
-
-
-
-
(48,594)
(48,594)

기중증가
-
-
-
-
-
-
-
-
-

기중감소
-
-
-
-
-
-
-
25,388
25,388

기말
-
-
-
-
-
-
-
(23,206)
(23,206)

순장부금액

기초
213,534,017
81,354,504
66,067,830
18,719,080
29,080,180
1,093,468
1,062,563
13,287,568
424,199,210

기말
213,146,405
81,354,504
63,965,305
17,773,858
27,367,420
1,260,989
1,500,116
11,066,318
417,434,915

(*) 전기 중 기타자산에 손상차손 1,026,330천원을 인식하였습니다.

(2) 담보제공자산 내역

보고기간 종료일 현재 연결실체의 채무와 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
8,393,425
13,157,304

국민은행
장ㆍ단기차입금
26,387,968
23,400,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
51,254,986
50,660,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
57,162,044
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
30,968,000
43,860,000

중소기업은행
장기차입금
20,750
99,600

합 계
174,187,173
136,776,904

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은
각
각

토지 198,935,576천원, 건물 29,674,375천원 및 기계장치 7,803,447천원
입
니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
16,820,233
13,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
18,611,888
23,400,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
64,953,638
53,780,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
51,683,445
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
49,758,308
31,520,000

합 계
201,827,512
127,326,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은 각각 토지 242,998,984천원, 건물 35,188,055천원 및 기계장치 8,875,522천원 입니다.

15. 투자부동산

(1) 당기와 전기 중 연결실체의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
149,030,687
34,318,609
183,349,296

처분
(1,487,252)
(690,585)
(2,177,837)

계정대체
(4,337,834)
833,575
(3,504,259)

기말
143,205,601
34,461,599
177,667,200

감가상각누계액 및 손상차손

기초
-
(19,001,768)
(19,001,768)

감가상각비
-
(1,084,811)
(1,084,811)

처분
-
353,816
353,816

계정대체
-
(558,642)
(558,642)

기말
-
(20,291,405)
(20,291,405)

순장부금액

기초
149,030,687
15,316,841
164,347,528

기말
143,205,601
14,170,194
157,375,795

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
148,355,845
32,471,630
180,827,475

처분
(168,786)
-
(168,786)

계정대체
843,628
1,846,979
2,690,607

기말
149,030,687
34,318,609
183,349,296

감가상각누계액 및 손상차손

기초
-
(17,985,814)
(17,985,814)

감가상각비
-
(1,015,954)
(1,015,954)

기말
-
(19,001,768)
(19,001,768)

순장부금액

기초
148,355,845
14,485,816
162,841,661

기말
149,030,687
15,316,841
164,347,528

(2) 당기와 전기 중 투자부동산과 관련한 수익과 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

투자부동산으로부터의 임대수익
9,063,045
9,316,114

임대수익 관련 직접 운영비용
(5,995,918)
(5,684,582)

임대이익(손실)
3,067,127
3,631,532

(3) 당기말 현재 투자부동산의 공정가
치는
264,189백
만원이며, 공정가치의 평가는 전기말 독립된 감정평가법인에 의해 수행되었으며, 당기말 현재 공정가치와 유의적인 차이는 없는 것으로 예상됩니다.

16. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
소프트웨어
프랜차이즈
영업권
기타
합계

취득원가

기초
346,389
2,139,356
660,868
107,106
63,827
1,099,257
3,431,888
7,848,691

취득
-
-
-
3,000
-
-
27,546
30,546

처분
-
-
-
-
(35,832)
-
-
(35,832)

사업부문 
영업양도
(1,552)
(2,139,356)
-
-
-
-
-
(2,140,908)

매각예정비유동으로 
재분류
-
-
-
-
-
-
(653,537)
(653,537)

외환차이
-
-
-
656
-
-
-
656

사용권자산으로 재분류
-
-
-
-
-
-
(2,744,855)
(2,744,855)

기말
344,837
-
660,868
110,762
27,995
1,099,257
61,042
2,304,761

감가상각누계액 및 손상차손

기초
(294,147)
(2,139,335)
(81,930)
(57,109)
(32,761)
(1,099,257)
(1,841,449)
(5,545,988)

상각
(16,156)
-
-
(20,779)
(3,551)
-
(109,103)
(149,589)

처분
-
-
-
-
26,203
-
-
26,203

손상차손
-
-
-
-
-
-
-
-

사업부문 
영업양도
1,222
2,139,335
-
-
-
-
-
2,140,557

매각예정비유동으로 
재분류
-
-
-
-
-
-
295,020
295,020

외환차이
-
-
-
(62)
-
-
-
(62)

사용권자산으로 재분류
-
-
-
-
-
-
1,629,802
1,629,802

기말
(309,081)
-
(81,930)
(77,950)
(10,109)
(1,099,257)
(25,730)
(1,604,057)

순장부금액

기초
52,242
21
578,938
49,997
31,066
-
1,590,439
2,302,703

기말
35,756
-
578,938
32,812
17,886
-
35,312
700,704

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
소프트웨어
프랜차이즈
영업권
기타
합계

취득원가

기초
345,113
2,139,356
660,868
107,349
86,058
1,099,257
3,369,012
7,807,013

취득
1,276
-
-
-
-
-
123,687
124,963

처분
-
-
-
-
(22,231)
-
(40,000)
(62,231)

외환차이
-
-
-
(243)
-
-
(20,811)
(21,054)

기말
346,389
2,139,356
660,868
107,106
63,827
1,099,257
3,431,888
7,848,691

감가상각누계액 및 손상차손

기초
(277,636)
(2,118,366)
(81,930)
(37,131)
(32,985)
(1,099,257)
(1,740,151)
(5,387,456)

상각
(16,511)
(20,969)
-
(20,284)
(5,513)
-
(142,965)
(206,242)

처분
-
-
-
-
5,737
-
29,333
35,070

외환차이
-
-
-
306
-
-
12,334
12,640

기말
(294,147)
(2,139,335)
(81,930)
(57,109)
(32,761)
(1,099,257)
(1,841,449)
(5,545,988)

순장부금액

기초
67,477
20,990
578,938
70,218
53,073
-
1,628,861
2,419,557

기말
52,242
21
578,938
49,997
31,066
-
1,590,439
2,302,703

17. 생물자산
(1) 당기말과 전기말 현재 생물자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

생산용생물자산:

비육돈
463,283
335,004

소비용생물자산:

비육돈
3,690,640
4,891,079

비육우
-
924,722

소 계
3,690,640
5,815,801

합 계
4,153,923
6,150,805

(2) 당기와 전기 중 생산용생물자산의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 장부금액
335,004
449,963

취득
558,505
257,341

상각
(248,902)
(284,524)

처분 및 폐기
(180,838)
(88,918)

외환차이
(486)
1,142

기말 장부금액
463,283
335,004

(3) 소비용생물자산에 대한 공정가치
① 공정가치 서열체계
당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정되는 생물자산에 대한 공정가치 측정치는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

제 64(당) 기

소비용생물자산
-
-
3,690,640
3,690,640

제 63(전) 기

소비용생물자산
-
-
5,815,801
5,815,801

② 당기와 전기 중 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치의 기초잔액과 기말잔액의 변동내역은 다음과 같습니다.

i) 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
비육돈
비육우
합계

기초 장부금액
4,891,079
924,722
5,815,801

사육 등으로 인한 증가
10,460,908
20,217
10,481,125

외부매입으로 인한 증가
6,865,049
-
6,865,049

소비용생물자산의 순공정가치의 변동
-
(26,156)
(26,156)

당기 판매 등으로 인한 감소
(18,545,699)
(918,783)
(19,464,482)

외환차이
19,303
-
19,303

기말 장부금액
3,690,640
-
3,690,640

ii) 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
비육돈
비육우
합계

기초 장부금액
4,145,047
1,552,268
5,697,315

사육 등으로 인한 증가
10,153,699
543,441
10,697,140

외부매입으로 인한 증가
6,254,163
-
6,254,163

소비용생물자산의 순공정가치의 변동
(606,123)
(50,654)
(656,777)

당기 판매 등으로 인한 감소
(15,050,892)
(1,120,333)
(16,171,225)

외환차이
(4,815)
-
(4,815)

기말 장부금액
4,891,079
924,722
5,815,801

③ 공정가치 서열체계에서 수준 3으로 분류되는 반복적인 공정가치 측정치에 대한 가치평가기법과 공정가치측정에 사용된 투입변수는 다음과 같습니다.

구분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지 
않은 투입변수
공정가치와의 상호관계

소비용생물자산
시장접근법
Kg당 단가와 월령별 Kg은 다음과 같이 추정하였습니다.

- Kg당 단가: 보고기간말 현재 최근 월 비육돈,비육우의 평균시장매입가격정보를 활용하여 해당 운반비를 반영한 조정단가
- 월령별 Kg: 월령별 평균체중 적용
추정된 공정가치는 Kg당 단가 추정치가높아지는(낮아지는) 경우에 따라 증가 (감소) 됩니다.

(4) 소비용생물자산에 대한 공정가치평가 방법 및 가정
공정가치 평가대상이 되는 소비용생물자산의 경우 활성거래시장이 존재하지 아니함에 따라 가장 최근 월에 거래된 유통시장의 평균거래가격을 단위당 공정가치로 적용하여 평가하였습니다. 또한, 성장중인 자돈의 경우에는 거래시세가 존재하지 않기 때문에, 성장주기에 따른 자돈의 시세가 선형분포를 이룬다고 가정하여 평가하였습니다.

(5) 연결실체는 생물자산과 관련하여 다양한 위험에 노출되어 있으며, 이와 관련된 위험관리전략은 다음과 같습니다.
① 규제 및 환경위험
연결실체는 사업장이 존재하는 지역 또는 한국의 법률과 규제를 준수하고 있습니다. 연결실체는 지역의 환경 및 기타 법률을 준수하기 위한 목적으로 환경정책을 만들어 실행하고 있으며, 연결실체의 경영진은 환경위험을 확인하고 연결실체의 정책이 이러한 위험의 관리에 적합한지에 대해 확신하기 위해 주기적으로 검토를 수행하고 있습니다.

② 수요 및 공급위험
연결실체는 생물자산의 가격변동으로부터 발생하는 재무위험에 노출되어 있습니다. 연결실체는 시장의 수요 및 공급의 규모에 맞게 사육함으로써 예측가능한 미래에 생물자산 가격이 유의적으로 하락하지 않을 것으로 예상하고 있으며, 경영진은 예상 사육규모와 기대수요가 일치하는지 확인하기 위해 산업추세를 분석하여 생물자산의 가격에 대한 전망을 주기적으로 검토하고 있습니다.

③ 질병 및 기타위험
연결실체는 보유중인 생물자산의 질병 및 기타위험 등으로 인하여 재무적 영향이 발생할 수 있습니다. 연결실체는 질병 가능성에 대하여 주기적으로 모니터링하고, 질병징후가 발생할 경우 광범위한 방역 및 살처분을 통해 질병확산을 방지하고 있습니다. 또한, 질병에 대한 면역력을 높이기 위하여 사육시설을 개선하고 양질의 사료를 공급하여 생물자산을 사육하고 있습니다.

18. 매각예정비유동자산
당
기와 전기 중 매각예정비유동자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기(*1)
제 63(전) 기(*2)

기 초
-
3,580,034

처 분
-
(1,001,847)

재분류
1,168,258
(2,578,187)

기 말
1,168,258
-

(*1) 당기 중 중국 남경 사료부문 설비에 대한 매각 계약을 체결하였으며, 관련 자산을 매각예정비유동자산으로 재분류하였습니다. 한편, 장부가액이 순공정가치를 초과하여 매각예정비유동자산손상차손 413,180천원을 인식하였습니다.
(*2) 전기 중 매각예정비유동자산에 대하여 매각계획을 확약한다는 충분한 증거가 없어, 투자부동산으로 재분류하였습니다.

19. 매입채무및기타채무
당기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
47,763,423
-
49,736,812
-

미지급금
19,506,240
-
19,980,032
-

기타보증금
66,700,406
610,000
67,393,306
266,000

임대보증금
7,445,964
1,323,226
222,000
9,158,928

장기종업원급여
-
416,787
-
-

합 계
141,416,033
2,350,013
137,332,150
9,424,928

20. 차입금 및 사채
(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
112,460,157
-
137,139,088
-

장기차입금
11,876,600
90,544,150
78,047,600
44,245,750

사채
100,000,000
117,890,000
-
175,905,000

합 계
224,336,757
208,434,150
215,186,688
220,150,750

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
이자율(%)
제 64(당) 기
제 63(전) 기

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 5.61
33,028,000
55,524,000

외화일반자금대출 등
우리은행 등
2.64 ~ 2.82
79,200,247
81,392,367

LIBOR+1.50
231,910
222,721

합 계
112,460,157
137,139,088

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
제 64(당) 기
제 63(전) 기

중장기대
하나은행
3.10
2019.03.21
일시상환
-
20,000,000

중장기대
하나은행
CD(3M)+1.55
2022.03.21
일시상환
20,000,000
-

중장기대(*)
우리은행
CD(3M)+1.97
2019.04.08
일시상환
-
10,000,000

중장기대(*)
국민은행
MOR(3M)+1.19
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2019.05.02
일시상환
-
25,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2022.05.02
일시상환
25,000,000
-

축발대
하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
-
8,850,000

중장기대(*)
신한은행
CD(3M)+1.66
2021.04.03
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대(*)
SC은행
CD(3M)+1.40
2021.04.18
일시상환
10,000,000
10,000,000

축발대
농협
2.31
2021.06.27
일시상환
2,280,000
2,965,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
-
11,181,000

시설대
하나은행
3.62
2019.03.25
일시상환
-
1,500,000

일반대
신한은행
3.30
2019.03.25
분할상환
-
1,100,000

시설대
중소기업은행
1.50
2021.03.15
분할상환
20,750
37,350

일반대
신한은행
3.67
2019.04.27
일시상환
-
400,000

일반대
신한은행
3.77
2021.11.29
일시상환
1,260,000
1,260,000

시설대
하나은행
3.24
2020.03.25
일시상환
1,500,000
-

일반대
신한은행
3.66
2020.07.01
일시상환
360,000
-

일반대
하나은행
3.72
2022.03.13
일시상환
2,000,000
-

시설대
하나은행
2.90
2022.07.02
일시상환
10,000,000
-

합 계
102,420,750
122,293,350

차 감: 유동성장기부채
(11,876,600)
(78,047,600)

차감계
90,544,150
44,245,750

(*) 주석

35

에서 설명하고 있는 바와 같이 연결실체는 변동 금리 차입금의 이자율 위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
제 64(당) 기
제 63(전) 기

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제122회 공모사채
신한금융투자 등
2.21
2019.05.03
2022.05.03
40,000,000
-

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
신한금융투자
LIBOR(3M)+1.20
2016.12.19
2021.12.20
23,156,000
22,362,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
KEB하나은행
LIBOR(3M)+1.00
2018.04.18
2021.04.18
34,734,000
33,543,000

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK투자증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
20,000,000

합 계
217,890,000
175,905,000

차 감: 유동성장기부채
(100,000,000)
-

차감계
117,890,000
175,905,000

(*) 주석
35
에서 설명하고 있는 바와 같이 연결실체는 외화표시사모사채의 환율변동 위험과 이자율 위험을 회피하기 위하여 통화 및 이자율 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(5)
주석 14에서 설명하는 바와 같이, 당기말 현재 연결실체의 채무를 위하여 토지, 건물, 기계장치 및 투자부동산을 담보로 제공하고 있으며,
담보제공자산의 장부금액 및 담보설정금액은 각각
236,413,398천원 및 136,776,904
천
원입니다.

(6) 당기말 현재 차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2020년
124,336,757
100,000,000
224,336,757

2021년
33,544,150
77,890,000
111,434,150

2022년
57,000,000
40,000,000
97,000,000

합 계
214,880,907
217,890,000
432,770,907

21. 기타유동부채
당기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

미지급비용
7,628,253
7,320,779

예수금
3,246,554
3,255,307

선수금
22,450,895
21,930,314

선수수익
16,150
-

합 계
33,341,852
32,506,400

22. 충당부채

연결실체는 반품충당부채 및 복구충당부채 등을 설정하고 있으며, 당기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

반품충당부채
기타충당부채
반품충당부채
소송충당부채
기타충당부채

기초금액
137,080
368,719
125,720
100,650
433,436

증감액
(20,537)
(329,394)
11,360
(100,650)
(64,717)

기말금액
116,543
39,325
137,080
-
368,719

23. 기타금융부채
당기말과 전기말 현재 기타금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

금융보증계약부채

금융보증계약부채
242,456
29,179
274,793
-

당기손익-공정가치측정 금융부채

파생상품
493,223
1,680,463
800,967
1,921,605

상각후원가측정 금융부채

리스부채
1,638,946
1,908,483
-
-

합 계
2,374,625
3,618,125
1,075,760
1,921,605

24. 자본

(1) 지배기업이 발행할 주식의 총수는 12,000,000주이며, 발행한 보통주 및 발행한 우선주의 수는 각각 8,840,002주 및 777,932주 입니다. 각 보통주 및 우선의 1주당 금액은 2,500원입니다. 당기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(2) 지배기업이 발행한 우선주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
우선주
전환우선주(*)

주식수
648,276주
129,656주

자본금
1,620,690
324,140

(*) 전환우선주의 주요약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

우선주의 종류
누적적, 참가적 무의결권배당 전환우선주

우선주 발행일
2010년 3월 22일

우선주 주식수
129,656주

1주당 발행금액
2,500원(무상증자)

발행금액
324,140,000원(무상증자)

우선주의 존속기간
발행일로부터 10년 후 보통주로 자동전환되며 존속기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장함

전환청구기간
없음(만기전환만 가능)

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식

전환비율
전환우선주 1주당 보통주 1주

이익배당에 관한 사항
액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당, 어느 사업연도에 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

(3) 당기말과 전기말 현재 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재평가적립금
75,570,444
75,533,986

자기주식처분이익
4,723,413
4,523,159

자기주식
(7,253,063)
(9,548,803)

기타
(3,254,602)
(3,266,130)

합 계
69,786,192
67,242,212

(4) 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재평가잉여금
111,090,842
110,918,494

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가
1,277,628
1,974,053

해외사업환산
(812,426)
(1,683,150)

관계기업자본변동
(114,734)
-

합 계
111,441,310
111,209,397

(5) 당기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

이익준비금
10,369,000
9,869,000

임의적립금
221,634,763
221,234,763

미처분이익잉여금
15,841,620
6,815,876

합 계
247,845,383
237,919,639

(6) 당기와 전기 중 이익잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 이익잉여금
237,919,639
233,925,564

기업회계기준서1115호 최초적용에 따른 조정
-
(12,769)

기업회계기준서1116호 최초적용에 따른 조정
(225,352)
-

당기순이익
14,739,632
9,729,575

배당금지급
(4,989,042)
(4,989,042)

확정급여제도의 재측정요소
400,506
(733,689)

기말 이익잉여금
247,845,383
237,919,639

(7) 당기와 전기의 현재 지배기업의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목

제 64(당) 기

(처분예정일 :
2020년 3월 27일
)

제 63(전) 기
(처분확정일 : 2019년 3월 15일)

Ⅰ. 미처분이익잉여금
15,786,082
5,933,257

전기이월미처분이익잉여금
44,215
7,379

확정급여제도의 재측정요소
649,560
(678,567)

기타
(30,751)
(12,769)

당기순이익
15,123,058
6,617,214

Ⅱ. 임의적립금 등의 이입액
-
-

합 계
15,786,082
5,933,257

Ⅲ. 이익잉여금처분액
15,762,995
5,889,042

1. 이익준비금
650,000
500,000

2. 배당금
 가. 현금배당
 주당배당금(율)
 보통주:
당기
675원(27%)

전기:
550원(22%)

우선주:
당기
700원(28%)

전기: 575원(23%)

6,212,995
4,989,042

3. 시설적립금
8,900,000
400,000

Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금
23,087
44,215

25. 주당이익

(1) 기본주당이익
당기와 전기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

지배기업소유주지분 당기순이익
14,739,634,378
9,729,576,821

계속영업당기순손익
11,847,279,261
11,319,587,621

중단영업당기순손익
2,892,355,117
(1,590,010,800)

조정:

우선주 배당금
(544,552,400)
(447,310,900)

보통주당기순이익
14,195,081,978
9,282,265,921

가중평균유통보통주식수(*)
8,266,130주
8,257,692주

보통주기본주당이익
1,717
1,124

계속영업주당순손익
1,367
1,317

중단영업주당순손익
350
(193)

(*) 가중평균유통보통주식수는 기초의 유통보통주식수에 보고기간 중 취득된 자기주식수 또는 신규 발행된 보통주식수를 각각의 유통기간에 따른 가중치를 고려하여 조정한 보통주식수입니다.

(2) 희석주당이익

당기와 전기 중 희석주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

보통주당기순이익
14,195,081,978
9,282,265,921

보통주계속영업순이익
11,302,726,861
10,872,276,721

보통주중단영업순이익
2,892,355,117
(1,590,010,800)

조정:

미행사된 우선주 배당금
90,759,200
74,552,200

희석당기순이익
14,285,841,178
9,356,818,121

가중평균유통보통주식수(*)
8,395,786주
8,387,348주

보통주희석주당이익
1,702
1,116

희석계속영업주당순이익
1,357
1,309

희석중단영업주당순이익
345
(193)

(*) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 발행보통주식수
8,840,002
8,840,002

자기주식
(573,872)
(582,310)

전환우선주
129,656
129,656

가중평균유통보통주식수
8,395,786
8,387,348

26. 수익

(1) 수익원천 및 구분
연결실체의 주요 수익은 식품, 사료 및 축산물 판매 등 입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익 등 입니다. 

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

제품및상품매출액
551,881,151
247,498,280
344,134,971
30,052,263
1,173,566,665

시설운용매출액
-
-
-
24,144,213
24,144,213

고객과의 계약에서 생기는 수익
551,881,151
247,498,280
344,134,971
54,196,476
1,197,710,878

이외 수익
-
-
-
6,683,793
6,683,793

합 계
551,881,151
247,498,280
344,134,971
60,880,269
1,204,394,671

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

제품및상품매출액
545,281,467
355,673,256
245,602,380
46,092,158
1,192,649,261

시설운용매출액
-
-
-
6,401,279
6,401,279

고객과의 계약에서 생기는 수익
545,281,467
355,673,256
245,602,380
52,493,437
1,199,050,540

이외 수익
-
-
-
9,316,114
9,316,114

합 계
545,281,467
355,673,256
245,602,380
61,809,551
1,208,366,654

(2) 계약 잔액
고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
115,360,782
117,823,320

계약자산 (*1)
146,422
187,831

계약부채 (*2)
20,778,674
20,733,067

(*1) 계약자산은 계약자산은 운송용역으로 인해 이연한 운송비와 고객에게서 상품 및 제품을 회수할 기업의 권리에 대한 자산으로 미수금에 포함하여 표시하였으며 환불부채는 별도의 충당부채로 표시하였습니다. 

(*2) 계약부채는 물품대 선수금과 운송용역 중 미수행된 부분으로, 고객에게 기 청구된 금액으로 구성되어 있습니다. 연결실체는 운송용역 계약부채를 미지급금에 포함하여 표시하였습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 연결실체는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기, 
유의적인 지급조건

수익인식 정책

상품 및 제품매출
상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 이 시점에 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 일부계약은 반품권이 부여되어 있으며, 교환 혹은 환불을 합니다.

상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다. 고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.
고객에게 재화나 용역을 제공하는 데에 다른 당사자가 관여할 때, 약속의 성격이 재화나 용역 자체를 제공하는 수행의무(본인) 아니면 주선하는 수행의무(대리인)을 판단하며, 고객에게 재화나 용역이 이전되기 전에 연결실체가 그 정해진 재화나 용역에 대한 통제 여부를 근거로 본인 대 대리인을 판단합니다.

운송용역 매출
제품 판매 시 CIF 및 CFR 조건 등의 수출매출계약에따라 제품 판매 이외에 운송 용역을 제공합니다.

운송용역을 별도의 수행의무로 구분하여 관련 비용을 용역매출원가로인식하고, 동 수행의무에 거래가격의 일부를 배분하여 운송기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.

시설 운용수익
골프장 등 레포츠 시설 등을 고객에게 사용하게 하거나, 관련 서비스 용역을 제공합니다. 시설에 따라특정기간(연간)의 비용을 일시에 선수하거나 개별 이용 건에 따라 청구서를 발행합니다.
고객이 시설을 사용 기간 혹은 관련 시설 내에서 용역이 제공되는 기간에 걸쳐 수익을 인식합니다. 지금까지 수행을 완료한 정도를 조사하여완료한 단계에 따라 수익금액을 결정합니다. 하나의 계약 내 각 용역이 다른 보고기간에 제공되는 경우, 상대적 개별 판매가격에 기초하여거래대가를 배분합니다.

기타 용역
기타용역의 청구서는 용역 수행 완료 건에 대하여 매달 발행합니다.
용역은 각 수행의무가 완료된 시기에 수익을 인식합니다. 각 용역은 별도의 수행의무로 구분하여 관련비용을 매출원가로 인식하였습니다.

27. 매출원가

당기와 전기의 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

상품및제품매출원가
1,045,867,391
1,032,627,604

시설운용매출원가
12,312,303
11,741,261

기타용역매출원가
9,439,120
20,226,724

임대원가
5,995,918
5,684,582

합 계
1,073,614,732
1,070,280,171

28. 영업이익

(1) 당기와 전기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

급여
28,291,376
28,126,283

퇴직급여
3,038,120
2,795,298

복리후생비
4,631,511
4,892,619

감가상각비
3,677,866
2,458,051

무형자산상각비
35,401
118,695

세금과공과
2,322,699
2,838,848

광고선전비
573,300
833,794

수출제비용
7,503,805
6,764,724

운반비
23,768,241
26,047,252

임차료
4,771,162
4,189,877

지급수수료
14,154,815
15,195,225

판매촉진비
2,648,975
3,156,440

기타의판매비와관리비
8,025,641
9,767,781

합 계
103,442,912
107,184,887

(2) 당기와 전기 중 비용의 성격별 분류에 따른 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재고자산의 변동
416,422,648
423,379,971

사용된 원재료
559,710,801
549,121,575

종업원급여
75,267,848
70,011,988

감가상각비와 무형자산상각비
16,859,524
15,354,784

지급수수료
21,787,050
20,070,301

기타비용
87,009,773
99,526,439

합 계
1,177,057,644
1,177,465,058

상기 합계금액은 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

29. 종업원급여

연결실체는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리평가는 예
측단위적립방식을 적용하여 적격성있는 독립적인 보험계리인인 현대해상화재보험(주)에 의해서 수행되었습니다.

확정기여제도는 회사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

급여
69,111,120
63,835,113

확정기여제도 관련 비용
446,243
53,945

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
5,710,485
6,122,930

합 계
75,267,848
70,011,988

(2) 보고기간 종료일 현재 확정급여부채와 관련하여 연결재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

확정급여채무의 현재가치
59,268,943
60,836,846

사외적립자산의 공정가치
54,051,437
51,698,013

확정급여부채
5,217,506
9,138,833

(3) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 당기손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기근무원가
5,492,123
5,616,797

과거근무원가
6,506
-

순이자원가
211,856
506,133

합 계
5,710,485
6,122,930

(4) 당기와 전기 중 연결포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

제조원가 및 매출원가
2,679,371
3,244,217

판매비와 관리비
2,952,337
2,802,490

임대원가
78,777
76,223

합 계
5,710,485
6,122,930

(5) 당기와 전기 중 확정급여부채의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기 초
60,836,846
59,933,655

급여비용(당기손익)

이자원가
1,384,356
1,758,699

당기근무원가
5,492,123
5,616,797

과거근무원가
6,506
-

소 계
6,882,985
7,375,496

퇴직급여 지급액
(6,646,406)
(6,828,475)

재측정요소

인구통계적가정 변동
(13,653)
(398,903)

재무적가정 변동
(21,631)
3,609,514

경험 조정에 의한 변동
(752,823)
(2,906,290)

소 계
(788,107)
304,321

전입및전출
-
51,849

사업부문 영업양도
(1,016,375)
-

기 말
59,268,943
60,836,846

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기 초
51,698,013
47,529,867

사외적립자산의 기대수익
1,172,500
1,252,566

기여금납부액
7,565,671
8,328,057

퇴직급여지급액
(5,099,176)
(4,881,557)

재측정요소
(267,606)
(622,954)

전입및전출

92,034

사업부문 영업양도
(1,016,375)
-

기 말
54,051,437
51,698,013

(7) 주요가정 및 민감도
연결실체의 확정급여부채를 산정하기 위하여 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

할인률
1.81~2.10
2.23~2.43

기대임금상승률
2.39~5.00
2.77~5.50

가정된 할인율이 1% 포인트 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
(439,008)
515,665

확정급여채무에 미치는 영향
(4,293,014)
4,966,428

가정된 임금인상률이 1% 포인트 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
512,991
(438,238)

확정급여채무에 미치는 영향
4,874,749
(4,299,374)

(8) 보고기간 종료일 현재 연결실체의 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

퇴직연금
49,649,026
47,689,509

국민연금전환금
18,869
228,397

퇴직보험
4,383,542
3,780,107

합 계
54,051,437
51,698,013

30. 금융손익
당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융수익:

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
4,973,104
5,908,676

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
2,544,946
3,280,028

이자수익
2,720,988
3,592,969

배당금수익
704,628
674,584

금융보증계약소멸이익
425,578
389,719

금융수익 소계
11,369,244
13,845,976

금융원가:

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
(1,767,377)
(741,123)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
(923,122)
(844,519)

이자비용
(13,695,478)
(13,943,837)

금융보증계약손실
(422,420)
(434,315)

금융원가 소계
(16,808,397)
(15,963,794)

금융자산손상(차손)환입
542,623
(4,948,648)

순금융손익
(4,896,530)
(7,066,466)

31. 기타영업외손익

(1) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

외화환산이익
2,371,416
729,499

외환차익
4,782,384
4,617,120

유형자산처분이익
4,517,879
1,497,533

생물자산처분이익
67,466
-

무형자산처분이익
-
100,000

매각예정비유동자산처분이익
-
7,078

잡이익
1,998,570
1,727,255

합 계
13,737,715
8,678,485

(2) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기부금
252,877
229,862

외화환산손실
2,143,035
3,036,441

외환차손
11,045,958
9,420,279

유형자산처분손실
587,647
703,364

유형자산손상차손
681,646
1,026,330

무형자산처분손실
9,629
27,160

생물자산처분손실
39,093
-

매각예정비유동자산손상차손
413,180
-

매각예정처분손실
-
58,924

잡손실
759,373
467,961

합 계
15,932,438
14,970,321

32. 법인세

(1) 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기법인세

법인세부담액
4,823,465
5,212,463

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
23,670
(900,827)

이연법인세

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
1,849,630
1,463,260

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용
323,836
(636,611)

법인세비용
7,020,601
5,138,285

계속사업법인세비용
6,204,809
5,586,750

중단사업법인세비용(수익)
815,792
(448,465)

(2) 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기법인세

확정급여제도의 재측정요소
(118,403)
198,139

이연법인세

매도가능금융자산평가손익
190,899
923,150

파생상품평가손익
-
44,822

기업회계기준서 제1115호 및 제1109호 최초적용효과
-
(308,411)

기업회계기준서 제1116호 최초적용효과
43,472
-

재평가잉여금 등
207,868
(1,494,311)

자본에 직접 반영된 법인세비용
323,836
(636,611)

(3) 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

법인세비용차감전순이익
21,451,224
14,891,564

적용세율에 따른 세부담액
4,729,196
3,350,085

조정사항

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(23,670)
(900,826)

세액공제감면
(561,423)
(498,981)

세무상 비과세수익과 비공제비용의 법인세효과
559,420
560,036

기타
2,317,078
2,627,972

법인세비용
7,020,601
5,138,286

유효세율
32.73%
34.50%

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
11,315,971
205,824
(118,403)
11,403,392

퇴직연금
(10,936,347)
99,335
-
(10,837,012)

대손충당금
10,283,982
(1,373,345)
-
8,910,637

재고자산평가
1,204,585
(1,072,542)
-
132,043

재평가잉여금
(52,415,937)
612,891
172,348
(51,630,698)

재평가적립금
(14,610,522)
770
36,459
(14,573,293)

매도가능증권
(1,184,395)
558,101
190,898
(435,396)

파생상품평가
179,157
89,705
-
268,862

미수이자
(106,540)
41,698
-
(64,842)

연월차수당
276,499
(50,241)
-
226,258

금융보증부채
60,400
(1,021)
-
59,379

기타
2,867,658
(1,284,640)
42,533
1,625,551

합 계
(53,065,489)
(2,173,465)
323,835
(54,915,119)

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
9,656,878
1,659,093
-
11,315,971

퇴직연금
(8,974,164)
(1,962,183)
-
(10,936,347)

대손충당금
11,398,353
(1,114,371)
-
10,283,982

재고자산평가
629,116
575,469
-
1,204,585

재평가잉여금
(50,991,054)
-
(1,424,883)
(52,415,937)

재평가적립금
(14,541,093)
-
(69,429)
(14,610,522)

매도가능증권
(2,903,095)
1,107,562
611,138
(1,184,395)

파생상품평가
263,376
(129,042)
44,823
179,157

미수이자
(49,846)
(56,694)
-
(106,540)

연월차수당
116,416
160,083
-
276,499

충당부채
82,677
(13,146)
-
69,531

금융보증부채
65,449
(5,049)
-
60,400

기타
3,644,758
(850,232)
3,601
2,798,127

합 계
(51,602,229)
(628,510)
(834,750)
(53,065,489)

(5) 이연법인세자산(부채)과 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기말 이연법인세자산(부채)
(54,915,119)
(53,065,489)

기초 이연법인세자산(부채)
(53,065,489)
(51,602,229)

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
1,849,630
1,463,260

(6) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

종속기업투자주식
42,619,660
38,756,487

관계기업투자주식 등
-
3,919,948

대손충당금
2,998,823
1,318,457

이월결손금
41,631,142
24,886,813

기타
6,737,365
3,605,957

(7) 이연법인세부채로 인식되지 아니한 가산할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

종속기업투자주식
47,821,086
47,821,086

기타
158,494
1,025,807

33. 특수관계자와의 거래

(1) 당기말과 전기말 현재 연결실체의 관계기업및공동기업의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자구분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

관계기업
티케이엠(주)
-

공동기업
-
STS SUGAR COMPANY Ltd.

공동기업의 종속기업
-
불산아련당업유한공사

(2) 당기와 전기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등

기타
지팜얼라이언스농업회사법인(주)(*)
922,350

(*) 연결실체가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등

기타
지팜얼라이언스농업회사법인(주)(*)
738,775

(*) 연결실체가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

(3)
당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
전환사채
대여금

관계기업
티케이엠(주)(*)
-
-
433,835

기 타

지팜얼라이언스농업회사법인(주)

71,465
5,303,761
-

임원 등
-
-
932,000

합 계
71,465
5,303,761
1,365,835

(*
)
주석 13과 39
에서 설명하고 있는 바와 같이 당기 중 연결실체는 티케이엠(주)을 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
전환사채
대여금
미지급금

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*)
-
-
5,371,080
-

기타

지팜얼라이언스농업회사법인(주)

102,597
5,303,761
-
3,261

임원 등
-
-
1,152,000
-

합 계
102,597
5,303,761
6,523,080
3,261

(*) STS Sugar Company Ltd.에 대한 대여금에 대해 전기 중 전액 금융자산손상차손을 인식하였습니다.

(4) 당기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
내역
기초
증가
감소
기말

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*)

자금대여

5,371,080
-
(5,371,080)
-

관계기업
티케이엠(주)

자금대여

-
433,835
-
433,835

기 타
임원 등

자금대여

1,152,000
440,000
(660,000)
932,000

합 계

6,523,080
873,835
(6,031,080)
1,365,835

(*) 전기 중 손상차손 인식하였던 대여금 중 598,696천원을 회수하였으며 4,772,384천원을 제각하였습니다.

(5) 당기와 전기 중 지배기업의 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

단기급여
2,599,113
3,033,986

퇴직급여
256,512
379,125

합 계
2,855,625
3,413,111

34. 우발사항과 약정사항

(1) 당기말 현재 연결실체가 금융기관과 체결하고 있는 주요약정사항 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD,JPY)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외(*)
하나은행
62,300,000
23,941,667

USD 30,383,784

JPY 2,736,000

신용장개설약정
우리은행 외
USD 168,000,000
USD 99,414,119

당좌대출약정
우리은행 외
7,810,000
690,000

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
-

일반자금대출약정
농협은행 외
62,290,000
57,290,000

USD 1,000,000
USD 200,301

중장기자금대출약정
신한은행 외
55,000,000
55,000,000

축발대자금대출약정
하나은행 외
2,280,000
2,280,000

파생상품한도
하나은행 외
USD 5,000,000
-

시설자금대출약정
하나은행 외
20,843,000
20,188,750

B2B 외
하나은행 외
11,800,000
2,653,610

(
*) 하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 약정을 포함합니다.

(2) 당기말 현재 연결실체가 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미트앤미트(주)
신한은행 외
USD 30,000,000
USD 30,000,000
-

상기 지급보증 관련하여 당기말 현재 금융보증부채
220,908
천원을 계상하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건

① 연결실체가 제소한 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

사건내용
원고
피고
금액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

보증금반환의 소
(주)티에스푸드앤시스템
개인
100,000

② 당기말 현재 연결실체가 피고로 계류중인 소송사건은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계류법원
원고
피고
사건내용
소송가액
진행사항

서울남부지방법원
개인
(주)티에스푸드앤시스템
보증금반환등 청구의소
659,218
1심 진행중

수원지방법원
(주)성진

(주)티에스푸드앤시스템

임대료 등 청구의 소
193,480
1심 진행중

수원지방법원
(주)이푸른

(주)티에스푸드앤시스템

지급명령에 대한 이의
24,948
1심 진행중

당기말 현재 상기 소송사건의 최종 결과를 예측할 수 없으
며, 연결실체의 경영진은 상기 소송사건의 결과가 연결실체의 연결재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다
.

(4) 전환사채 약정사항

연결실체는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)과 전환사채 인수계약서을 체결하고, 전환사채 5,303,761천원을 보유하고 있으며, 전환사채의 만기는 2024년 8월 3일입니다. 동 인수계약서에 따라서 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 보유하고 있는 축산 농장에 대한 농장협업계약을 체결하였으며, 농장협업계약에는 다음과 같은 약정사항이 존재합니다.
- 농장에서 생산되는 자돈은 전량 연결실체 및 연결실체가 지정한 제3자에게 판매하고, 자돈 생산에 필요한 사료는 전량 연결실체로부터 구매합니다.
-
지팜얼라이언스농업회사법인(주
)은 사육규모를 변경하는 경우 연결실체의 동의를 얻어야 합니다.
- 첫 자돈을 인수하고 6년이 경과한 때, 연결실체는
지팜얼라이언스농업회사법인 (주)의 소유 농장을
최초 매수한 가격과 같은 가격으로 매입할 것을 요구할 수 있습니다.
-
대
상농장의 소유권 이전 시 전환사채권은 그 효력을 상실하며, 연결실체는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)이 농장 매도요청을 거부하는 경우에만 전환권을 행사할 수 있습니다.

35. 금융상품

(1) 당기말과 전기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치측정 금융상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
284,195
-
-
-
284,195
284,195

통화스왑
2,777,018
-
-
-
2,777,018
2,777,018

지분증권
940,608
28,624,588
-
-
29,565,196
29,565,196

기타금융상품
21,210,100
-
-
-
21,210,100
21,210,100

전환사채
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
30,515,682
28,624,588
-
-
59,140,270
59,140,270

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*)

현금및현금성자산
-
-
100,700,174
-
100,700,174
-

매출채권및기타채권
-
-
150,907,828
-
150,907,828
-

기타금융상품
-
-
37,381,904
-
37,381,904
-

합 계

-
-
288,989,906
-
288,989,906
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
432,754
-
-
-
432,754
432,754

통화스왑
454,954
-
-
-
454,954
454,954

이자율스왑
1,229,926
-
-
-
1,229,926
1,229,926

상품파생
56,052
-
-
-
56,052
56,052

합 계

2,173,686
-
-
-
2,173,686
2,173,686

공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*)

차입금
-
-
214,880,907
-
214,880,907
-

사채
-
-
217,890,000
-
217,890,000
-

매입채무및기타채무
-
-
143,766,044
-
143,766,044
-

금융보증계약부채
-
-
-
271,635
271,635
-

리스부채
-
-
3,547,429
-
3,547,429
-

합 계

-
-
580,084,380
271,635
580,356,015
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
174,976
-
-
-
174,976
174,976

통화스왑
1,578,633
-
-
-
1,578,633
1,578,633

이자율스왑
54,224
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
1,090,608
26,898,465
-
-
27,989,073
27,989,073

기타금융상품
7,022,390
-
-
-
7,022,390
7,022,390

전환사채
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
15,224,592
26,898,465
-
-
42,123,057
42,123,057

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
81,064,049
-
81,064,049
-

매출채권및기타채권
-
-
162,009,476
-
162,009,476
-

기타금융상품
-
-
61,291,898
-
61,291,898
-

합 계
-
-
304,365,423
-
304,365,423
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑

1,823,828
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
869,314
869,314

합 계
2,722,571
-
-
-
2,722,571
2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
259,432,438
-
259,432,438
-

사채
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
146,757,078
-
146,757,078
-

금융보증계약부채
-
-
-
274,793
274,793
-

합 계
-
-
582,094,516
274,793
582,369,309
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정명
제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융자산

상각후원가측정금융자산
이자수익
2,720,988
3,594,172

외화환산손익
336,607
729,499

외환차손익
545,991
4,617,262

소 계
3,603,586
8,940,933

당기손익-공정가치측정 
금융자산
평가손익
1,692,680
3,280,028

처분손익
4,973,104
5,908,676

소 계
6,665,784
9,188,704

기타포괄손익-공정가치측정 
지분상품
배당금수익
704,628
674,584

평가손익
(696,425)
(3,251,306)

소 계
8,203
(2,576,722)

금융보증계약부채
금융보증계약소멸이익
425,578
389,719

합 계

10,703,151
15,942,634

금융부채

상각후원가측정금융부채
이자비용
13,695,478
13,943,837

외화환산손익
108,226
3,036,441

외환차손익
6,809,565
9,422,137

소 계
20,613,269
26,402,415

당기손익-공정가치측정 
금융부채
평가손익
70,856
844,519

처분손익
1,767,377
741,123

소 계
1,838,233
1,585,642

금융보증계약부채
금융보증계약손실
422,420
434,314

합 계
22,873,922
28,422,371

(3) 당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
284,195
-
284,195

통화스왑
-
2,777,018
-
2,777,018

지분증권
12,187,029
-
17,378,167
29,565,196

기타금융상품
-
21,210,100
-
21,210,100

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
12,187,029
24,271,313
22,681,928
59,140,270

부 채

통화선도
-
432,754
-
432,754

통화스왑
-
454,954
-
454,954

이자율스왑
-
1,229,926
-
1,229,926

상품파생
-
56,052
-
56,052

합 계
-
2,173,686
-
2,173,686

수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지
않은 투입변수
공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분증권
할인된 현금흐름
- 예상현금흐름
- 영구성장율 0%
- 가중평균자본비용 11.86%
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 예상현금흐름이 증가(감소)하는 경우
- 영구성장율이 증가(감소)하는 경우
- 가중평균자본비용이 낮아지는 (높아지는) 경우

지분증권

주가순자산비율 평가

- 유사기업 주가순자산비율(PBR) : 2.08

- 유사기업의 장부금액 대비 시장가치변동

추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
 - 유사기업의 주가순자산비율이 증가하는 경우
 - 재무실적이 증가하는 경우

전환사채
시장에서 비교가능한 자산 가치
- 피투자회사 주요 보유 자산의 시장가치 변동
- 농장인수 매도요청시 채무불이행가능성
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 보유자산의 시장가치가 증가(감소)하는 경우

(4) 파생상품
① 통화 및 이자율 스왑
연결실체는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
2,484,196

지급
32,010,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(209,254)

지급
20,000,000
3.85%

SC은행
수취
10,000,000
CD91+1.40%
2021.04.19
(150,108)

지급
10,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
(4,417)

지급
10,000,000
2.90%

하나은행
수취
20,000,000
CD(3M)+1.55%
2022.03.20
(239,575)

지급
20,000,000
3.43%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(788,704)

지급
23,600,000
2.59%

합 계
1,092,138

② 통화선도 및 통화옵션
연결실체는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을목적으로 통화선도 및 통화옵션 계약을 보유하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2019.08.06 ~
2020.06.29
매입
USD 37,500,000
JPY 300,000,000
(148,559)

매도
46,812,975

③ 상품파생
당기 중 연결실체는 위험회피회계가 적용되지는 않으나, 제당제품의 가격변동으로 인한 미래현금흐름의 변동위험을 회피하기 위하여 제당제품에 대한 상품선물계약을 체결하였습니다. 당기말 현
재
8,077ton에 대한
상품선물 매도계약과 2,489ton에 대한 매입계약이 체결되어 있습니다.

36. 연결기업의 재무위험관리의 목적 및 정책

(1) 위험관리의 개요
연결실체는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다.
① 신용위험
② 유동성위험
③ 환위험
④ 이자율위험
⑤ 가격위험

상기 위험과 관련하여 연결실체가 수행하고 있는 자본관리 및 위험관리의 목적, 정책및 절차와 위험측정방법은 본 주석에서 설명하고 있으며, 추가적인 양적 공시사항은 관련 주석에 포함되어 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계
연결실체는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 위험관리는 연결실체의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 연결실체가 허용가능한수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 연결실체는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 연결실체의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 연결실체의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 연결실체의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 연결실체의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 연결실체의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리

① 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

현금및현금성자산(*)
100,607,738
80,917,255

매출채권및기타채권
150,907,828
162,009,476

당기손익-공정가치 측정 금융자산
29,575,074
14,133,984

상각후원가 측정 금융자산
37,381,904
61,291,898

(*) 연결실체가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)

(2,144,252)
(1,828,232)

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손(환입)
(542,623)
4,948,648

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초금액
27,372,748
24,312,146

손상차손(환입)
(2,686,875)
3,120,416

제각 등
(8,110,725)
(59,814)

기말금액
16,575,148
27,372,748

연결실체의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는요소로 고려하고 있습니다.

매출채권및기타채권은 주로 제조업체, 유통업체, 도매상, 농가, 관계사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 연결실체의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

국내
128,542,925
126,941,204

해외
12,237,524
8,355,338

합 계
140,780,449
135,296,542

당기말 현재 매출채권에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행율

신용손상여부

총 장부금액
손실충당금 (*2)

미연체구간
0~13.4%
No
52,220,312
644,527

연체1개월~3개월
0.78~22.99%
No
26,927,616
336,475

연체3개월~6개월
1.74~33.84%
No
13,181,657
161,059

연체6개월~9개월
1.74~56.05%
No
7,084,324
89,545

연체9개월~12개월
85.23 ~ 94.69%
No
4,272,290
119,225

연체12개월 초과
100%
Yes
20,212,325
3,168,450

기타조정(*1)

Yes
17,071,760
11,328,784

합 계
140,970,284
15,848,065

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.
(*2) 연결실체는 손실충당금의 산정 시 매출채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등을 고려하였습니다.

연결실체는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금 설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

연결실체는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다.

연결실체는 주석 34에서 설명하고 있는 바와 같이 타인에게 지급보증을 제공하고 있습니다. 신용위험에 대한 최대 노출정도는 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대 금액인 40,660,800천원이며, 이는 연결실체가 금융보증부채로 인식한 금액보다 유의적으로 클 수 있습니다.

② 유동성위험관리

연결실체는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 연결실체의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 연결실체가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위:천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6개월~1년미만
1~2년
2~5년

단기차입금
33,028,000
33,433,388
24,263,729
9,169,659
-
-

외화단기차입금
79,432,157
80,579,578
80,579,578
-
-
-

사채
217,890,000
225,904,292
82,978,260
21,783,696
80,700,336
40,442,000

장기차입금
102,420,750
108,308,797
13,104,693
1,879,460
35,731,026
57,593,618

매입채무및기타채무
143,766,046
143,766,046
133,970,069
7,445,964
1,360,271
989,742

파생금융부채
2,173,686
2,173,686
488,806
-
4,417
1,680,463

금융보증계약부채
271,635
40,660,800
24,200,400
15,249,600
1,210,800
-

리스부채
3,547,429
3,829,754
1,071,820
689,479
1,748,986
319,469

합 계
582,529,703
638,656,341
360,657,355
56,217,858
120,755,836
101,025,292

연결실체는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다.

③ 환위험

연결실체는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 엔화, 홍콩달러, 유로, 위안화 등이 있습니다.

연결실체의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,JPY,HKD,EUR,
CNH)

구 분
제64(당)기
제63(전)기

외화
금액
외화
금액

외화자산

현금및현금성자산
USD
9,299,462.52
USD
4,683,921.66

JPY
84,728,625.00
JPY
63,605,272

HKD
4,980,700.22
HKD
7,265,294.95

EUR
40,719.11
EUR
-

CNH
67,558,213.40
CNH
67,222,739

보증금
USD
6,063.36
USD
6,063.36

JPY
4,105,175.00
JPY
4,105,175

미수금
USD
1,782,305.07
USD
4,362,344.44

JPY
2,736,000.00
JPY
-

EUR
203,985.00
EUR
-

CNH
410,642.55
CNH
2,171,299.79

매출채권
USD
5,502,234.42
USD
6,510,888.71

JPY
14,640,140.00
JPY
26,951,390

HKD
12,984,019.46
HKD
10,821,533.42

CNH
24,030,376.77
CNH
11,074,205.09

EUR
-
EUR
23,640.00

대여금
CNH
-
CNH
33,000,000

외화부채

외화단기차입금
USD
68,152,093.76
USD
72,676,820.20

JPY
2,736,000.00
JPY
10,084,550

HKD
-
HKD
1,560,000

EUR
203,985.00
EUR
23,640.00

외화장기차입금
USD
-
USD
10,000,000.00

사채
USD
50,000,000.00
USD
50,000,000.00

미지급금
USD
1,893,209.44
USD
4,359,678.95

CNH
16,263,381.22
CNH
12,117,482.86

EUR
32,625.00
EUR
-

매입채무
USD
22,472,351.57
USD
20,420,766.31

JPY
12,862,400.00
JPY
35,510,930

HKD
-
HKD
11,219

CNH
20,373,982.93
CNH
11,696,979

EUR
1,331,127.25
EUR
585,436.00

연결실체는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(12,592,759)
12,592,759
(14,189,405)
14,189,405

JPY
9,061,154
(9,061,154)
4,906,636
(4,906,636)

HKD
1,796,472
(1,796,472)
1,651,561
(1,651,561)

EUR
(132,303)
132,303
(58,544)
58,544

CNH
5,536,187
(5,536,187)
8,965,378
(8,965,378)

연결실체는 환율변동 위험을 회피하기 위해 주석 35의 통화선도, 통화스왑 및 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

④ 이자율위험

보고
기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,275,684
(1,275,684)
1,484,784
(1,484,784)

연결실체의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 연결실체의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

연결실체는 이자율변동 위험을 회피하기 위해 주석 35의 이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

⑤ 가격위험

연결실체는 설탕 및 사료 생산에
소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있
으며, 원재료 가격변동을 모니터링하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

연결실체는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 연결실체의 시장성 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

기타포괄손익-공정가치

측정 금융자산

12,187,029
12,187,029
11,828,250
11,828,250

연결실체는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 연결실체의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 연결실체의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 개별주식의 시장가격 10% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익
1,218,703
(1,218,703)
1,182,825
(1,182,825)

법인세효과
(268,115)
268,115
(260,222)
260,222

법인세효과 차감후 기타포괄손익
950,588
(950,588)
922,603
(922,603)

(4) 자본위험관리

연결실체의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

부채(A)
678,824,911
683,477,042

자본(B)
464,321,365
451,970,433

현금및현금성자산(C)
100,700,174
81,064,049

차입금및사채(D)
432,770,907
435,337,438

부채비율(A/B)
1.46
1.51

순차입금비율(D-C)/B
71.52%
78.38%

37. 리스
연결실체는 부동산과 차량운반구 등을 리스 계약에 따라 사용하고 있습니다.
(1) 당기 중 리스사용권자산 장부금액의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
회계정책
변동효과
계약 증가
계약 감소
감가상각
손상차손
외환차이
기말금액

토지사용권
-
1,115,053
-
-
(37,836)
-
25,135
1,102,352

토지

81,336
77,851
-
(33,986)
-
-
125,201

건물
-
3,173,014
39,410
(198,911)
(969,562)
(340,998)
-
1,702,953

차량운반구
-
1,410,435
584,117
(27,721)
(893,740)
-
6,226
1,079,317

비품
-
7,110
-
-
(5,688)
-
-
1,422

합 계

-
5,786,948
701,378
(226,632)
(1,940,812)
(340,998)
31,361
4,011,245

(2) 당기 중 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

리스부채에 대한 이자비용

247,100

인식면제 규정을 적용한 단기리스 관련 비용
459,809

인식면제 규정을 적용한 소액자산 리스 관련 비용(단기리스 제외)
128,702

리스자산부채에 포함되지 않은 변동리스료 관련 비용
9,555

(3)
당기 중 리스관련하여 연결현금흐름표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

리스의 총 현금유출
(소액, 단기리스, 변동리스료 포함)

2,796,076

(4) 당기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

유동리스부채
1,638,946

비유동리스부채
1,908,483

합계
3,547,429

(5) 리스제공자의 회계처리

연결실체는 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 이러한 리스의 경우에 자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않기 때문에 연결실체는 관련 리스를 운용리스로 분류하고 있습니다. 주석 15에서는 투자부동산의 운용리스에 관한 정보를 공시하고 있습니다. 다음은 운용리스료에 대한 만기분석 표이며, 보고기간 말 이후에 받게 될 리스료를 할인되지 않은 금액으로 표시하였습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

1년 이내
2,831,286

1~5년
2,679,822

5년 초과
276,750

할인되지 않은 총 리스료
5,787,858

당기 중 리스채권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
회계정책
변동효과
이자수익
회수
기말금액

리스채권
-
182,347
8,988
(84,000)
107,335

(6) 당기말 현재 연결실체가 리스부채로 인식하고 있지 않은 리스계약으로 인하여 향후 지급할 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

1년 이내
104,304

1년 초과 5년 이내
65,273

합 계
169,577

38. 현금흐름표

(1)
당기와 전기 중 영업에서 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기순이익
14,430,623
9,753,277

손익조정항목
28,195,991
37,199,721

법인세비용
6,204,809
5,138,286

퇴직급여
6,156,728
6,122,930

감가상각비
16,709,935
15,148,542

무형자산상각비
149,589
206,242

매출채권손상차손(환입)
(2,144,252)
3,120,416

외화환산손실
2,143,035
3,036,441

유형자산처분손실
587,647
703,364

무형자산처분손실
9,629
27,160

유형자산손상차손
681,646
1,026,330

생물자산평가손실
-
656,776

생물자산처분손실
39,093

공동기업및관계기업투자손익
4,646,951
2,441,488

매각예정비유동자산손상차손
413,180

매각예정비유동자산처분손실
-
58,924

잡손실
377,068
282,138

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
1,767,377
741,123

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
923,122
844,519

금융보증계약손실
422,420
434,315

이자비용
13,695,478
13,943,837

충당부채환입
(236,255)
-

외화환산이익
(2,371,416)
(729,499)

유형자산처분이익
(4,517,879)
(1,497,533)

매각예정비유동자산처분이익
-
(7,078)

금융자산손상환입
(542,623)
-

생물자산처분이익
(67,466)
-

무형자산처분이익
-
(100,000)

이자수익
(2,720,988)
(3,594,172)

배당금수익
(704,628)
(674,584)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
(4,973,104)
(5,908,676)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
(2,544,946)
(3,280,028)

금융보증계약부채소멸이익
(425,578)
(389,719)

중단사업처분이익
(5,310,445)
-

잡이익
(172,136)
(551,821)

자산부채의 증감
(19,810,614)
(21,255,228)

매출채권의 감소(증가)
(4,643,532)
(10,137,507)

미수금의 감소(증가)
6,217,173
(6,129,266)

단기지원금융의 감소(증가)
11,812
(1,610,512)

기타금융자산의 감소(증가
1,073,000
2,000,000

재고자산의 감소(증가)
(18,510,772)
2,851,434

생물자산의감소(증가)
2,144,464
(780,077)

선급금의 감소(증가)
(1,831,267)
2,668,064

선급비용의 감소(증가)
21,459
224,374

임대보증금의 증가(감소)
(455,763)
(62,048)

매입채무의 증가(감소)
5,742,516
1,389,987

미지급금의 증가(감소)
(1,376,977)
(9,872,904)

미지급비용의 증가(감소)
392,493
12,667,608

예수금증가(감소)
(8,754)
56,832

선수수익의증가(감소)
1,164
(1,273)

선수금증가(감소)
572,854
(4,162,980)

충당부채의 증가(감소)
(93,139)
(41,800)

장기종업원급여부채의 증가
416,787
-

리스채권의 감소(증가)
75,012
-

퇴직금의 지급
(8,109,024)
(6,776,626)

사외적립자산증가(감소)
(1,450,120)
(3,538,534)

영업에서 창출된 현금흐름
22,816,000
25,697,770

(2) 당기와 전기 중 현금의 유출 및 유입이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유형자산 취득 미지급금의 변동
723,378
(189,909)

건설중인자산 본계정대체
4,838,237
5,871,995

사채의 유동성대체
100,000,000
-

장기차입금의 유동성대체
12,981,600
65,366,600

바이오사업부문순자산 투자주식으로 대체
15,100,781
-

매출채권 제각
3,063,381
-

대여금 제각
4,772,384
-

기타채권 제각
274,960
-

유형자산 투자부동산으로 대체
2,448,599
-

투자부동산 유형자산으로 대체
6,511,500
-

무형자산 유형자산으로 대체
1,115,053
-

단기차입금의 장기차입금 대체
12,000,000
-

장기차입금의 단기차입금 대체
400,000
-

(3) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
비현금 변동
기말

상환
차입
외화환산
계약증감
부채인식
이자비용
유동성대체

단기차입금
137,139,088
(214,862,436)
203,727,011
(1,943,506)
-
-
-
(11,600,000)
112,460,157

장기차입금
122,293,350
(78,752,600)
47,280,000

-
-
-
11,600,000
102,420,750

사채
175,905,000
-
40,000,000
1,985,000
-
-
-
-
217,890,000

리스부채
-
(2,207,565)
-
2,597
429,764
5,123,066
199,567
-
3,547,429

39. 중단영업

연결실체는 당기 중 바이오 사업부문 전체를 매각하였습니다. 비교표시 된 연결포괄손익계산서는 계속사업으로부터 분리된 중단사업을 보여주기 위해 재작성되었습니다.
(1) 당기와 전기의 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

수익
1,289,413
1,722,962

비용
(2,891,711)
(3,761,437)

법인세비용 차감 전 중단사업손실
(1,602,298)
(2,038,475)

법인세수익
352,506
448,465

법인세비용 차감 후 중단사업손실
(1,249,792)
(1,590,010)

중단사업 처분이익
5,310,445
-

중단사업 처분이익에 대한 법인세비용
(1,168,298)
-

중단사업이익(손실)
2,892,355
(1,590,010)

(2) 당기와 전기의 중단영업으로 인한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름
(881,186)
(798,130)

투자활동으로 인한 현금흐름
2,743
(586,401)

중단영업으로 인한 현금흐름
(878,443)
(1,384,531)

(3) 당기 중 중단영업부문의 처분으로 인한 재무상태 변동 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

재고자산
3,698,618

매출채권및기타채권
449,145

유형자산
5,619,435

무형자산
352

기타비유동금융자산
70,329

기타유동부채
(47,543)

순자산의 감소
9,790,336

처분대가
15,100,781

처분이익
5,310,445

4. 재무제표

재무상태표

제 64 기 2019.12.31 현재

제 63 기 2018.12.31 현재

제 62 기 2017.12.31 현재

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

자산

유동자산

470,725,232

455,673,160

462,400,793

현금및현금성자산

72,750,046

60,465,441

84,759,782

기타유동금융자산

48,246,996

58,176,038

44,268,176

매출채권 및 기타유동채권

141,090,591

144,864,728

137,354,545

재고자산

206,997,432

191,518,829

192,605,481

기타유동자산

1,393,783

648,124

3,412,809

매각예정비유동자산

246,384

0

0

비유동자산

523,705,418

527,604,437

532,397,254

장기매출채권 및 기타비유동채권

4,444,279

6,026,285

6,609,480

기타비유동금융자산

26,035,580

24,914,467

21,298,567

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산

200,977,349

191,435,691

196,091,045

유형자산

175,778,648

190,289,804

192,938,976

영업권 이외의 무형자산

8,040,023

8,054,328

7,809,891

투자부동산

108,300,439

106,754,762

107,520,195

기타비유동자산

129,100

129,100

129,100

자산총계

994,430,650

983,277,597

994,798,047

부채

유동부채

295,420,379

266,254,202

285,773,213

매입채무 및 기타유동채무

65,642,646

62,124,498

55,991,476

단기차입금

199,200,247

172,423,367

195,107,530

기타유동금융부채

1,407,188

1,154,574

2,150,369

기타유동부채

27,118,516

27,493,581

30,098,719

당기법인세부채

1,935,239

2,921,102

2,324,469

유동충당부채

116,543

137,080

100,650

비유동부채

232,816,481

262,260,326

251,378,091

장기매입채무 및 기타비유동채무

1,167,058

6,101,374

6,128,424

장기차입금

195,170,000

218,870,000

205,992,000

기타비유동금융부채

6,112,729

3,724,920

3,836,243

퇴직급여부채

2,687,359

5,787,647

8,381,367

이연법인세부채

27,679,335

27,776,385

27,040,057

부채총계

528,236,860

528,514,528

537,151,304

자본

자본금

24,044,835

24,044,835

24,044,835

자본잉여금

11,055,195

11,055,195

11,055,195

기타자본구성요소

77,932,143

75,399,690

75,469,120

기타포괄손익누계액

108,302,574

110,157,131

113,908,211

이익잉여금(결손금)

244,859,043

234,106,218

233,169,382

자본총계

466,193,790

454,763,069

457,646,743

자본과부채총계

994,430,650

983,277,597

994,798,047

포괄손익계산서

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

수익(매출액)

1,111,606,644

1,103,706,747

1,153,207,747

매출원가

1,001,566,680

987,547,565

1,053,281,295

매출총이익

110,039,964

116,159,182

99,926,452

판매비와관리비

83,494,620

86,297,646

87,070,356

대손충당금환입

2,294,716

1,687,504

영업이익(손실)

28,840,060

31,549,040

12,856,096

금융수익

10,910,018

11,822,723

6,914,509

금융원가

16,059,783

21,399,025

26,332,866

기타이익

10,989,347

7,851,351

30,953,552

기타손실

14,064,288

13,055,991

6,408,034

종속기업, 공동지배기업과 관계기업으로부터의 기타수익(비용)

(4,807,976)

(4,665,664)

(2,301,048)

법인세비용차감전순이익(손실)

15,807,378

12,102,434

15,682,209

법인세비용

3,576,675

3,895,209

4,729,018

계속영업이익(손실)

12,230,703

8,207,225

10,953,191

중단영업이익(손실)

2,892,355

(1,590,011)

(3,501,578)

당기순이익(손실)

15,123,058

6,617,214

7,451,613

기타포괄손익

(1,204,997)

(5,605,304)

(1,141,271)

당기손익으로 재분류될 수 있는 항목(세후기타포괄손익)

172,348

(1,653,229)

25,971

현금흐름위험회피손익(세후기타포괄손익)

0

(158,916)

705,267

재평가잉여금

172,348

(1,494,313)

(679,296)

당기손익으로 재분류되지 않는항목(세후기타포괄손익)

(1,377,345)

(3,952,075)

(1,167,242)

확정급여제도의 재측정손익(세후기타포괄손익)

649,560

(678,567)

(1,167,242)

지분상품에 대한 투자자산의 세후기타포괄손익

(2,026,905)

(3,273,508)

총포괄손익

13,918,061

1,011,910

6,310,342

주당이익

기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,764

747

848

계속영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

1,414

940

1,272

중단영업기본주당이익(손실) (단위 : 원)

350

(193)

(424)

희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,747

745

844

계속영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

1,402

935

1,261

중단영업희석주당이익(손실) (단위 : 원)

345

(190)

(417)

자본변동표

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

자본

자본금

자본잉여금

기타자본구성요소

기타포괄손익누계액

이익잉여금

자본 합계

2017.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,882,240

232,777,615

457,229,005

회계정책변경에 따른 증가(감소)

당기순이익(손실)

7,451,613

7,451,613

매도가능금융자산의 평가

(679,296)

(679,296)

현금흐름위험회피순손익

705,267

705,267

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

재평가잉여금등의 증가(감소)

확정급여제도의 재측정 요소

(1,167,242)

(1,167,242)

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(5,892,604)

(5,892,604)

2017.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,908,211

233,169,382

457,646,743

2018.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

75,469,120

113,908,211

233,169,382

457,646,743

회계정책변경에 따른 증가(감소)

1,106,227

(12,769)

1,093,458

당기순이익(손실)

6,617,214

6,617,214

매도가능금융자산의 평가

현금흐름위험회피순손익

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

(158,916)

(158,916)

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(3,273,508)

(3,273,508)

재평가잉여금등의 증가(감소)

(69,430)

(1,424,883)

(1,494,313)

확정급여제도의 재측정 요소

(678,567)

(678,567)

자기주식 거래로 인한 증감

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

2018.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

75,399,690

110,157,131

234,106,218

454,763,069

2019.01.01 (기초자본)

24,044,835

11,055,195

75,399,690

110,157,131

234,106,218

454,763,069

회계정책변경에 따른 증가(감소)

(30,751)

(30,751)

당기순이익(손실)

15,123,058

15,123,058

매도가능금융자산의 평가

현금흐름위험회피순손익

공정가치측정 위험회피수단의 공정가치 변동

공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동

(2,026,905)

(2,026,905)

재평가잉여금등의 증가(감소)

36,459

172,348

208,807

확정급여제도의 재측정 요소

649,560

649,560

자기주식 거래로 인한 증감

2,495,994

2,495,994

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

2019.12.31 (기말자본)

24,044,835

11,055,195

77,932,143

108,302,574

244,859,043

466,193,790

현금흐름표

제 64 기 2019.01.01 부터 2019.12.31 까지

제 63 기 2018.01.01 부터 2018.12.31 까지

제 62 기 2017.01.01 부터 2017.12.31 까지

(단위 : 천원)

제 64 기

제 63 기

제 62 기

영업활동현금흐름

(2,798,762)

12,204,702

348,763

영업활동으로인한자산ㆍ부채의변동

10,088,318

22,671,601

24,402,581

배당금수취(영업)

703,612

1,091,408

2,206,003

이자수취(영업)

2,468,443

2,846,599

2,866,377

이자지급(영업)

(11,951,336)

(11,620,405)

(11,373,440)

법인세납부(환급)

(4,107,799)

(2,784,501)

(17,752,758)

투자활동현금흐름

15,444,533

(19,286,713)

(16,012,579)

단기대여금및수취채권의 처분

10,120,138

13,374,850

19,847,537

장기대여금및수취채권의 처분

1,420,910

1,730,483

3,452,461

당기손익인식금융자산의 처분

26,109,111

16,605,543

출자금의 감소

227,000

금융상품의 처분

91,968,515

155,600

12,340,330

유형자산의 처분

7,220,674

12,342

163,729

종속기업, 조인트벤처와 관계기업에 대한 투자자산의 처분

563,584

임차보증금의 감소

550,280

단기대여금및수취채권의 취득

(9,803,835)

(15,354,241)

(21,481,131)

장기대여금및수취채권의 취득

(456,000)

(688,607)

(753,833)

당기손익인식금융자산의 취득

(37,209,133)

(10,477,713)

금융상품의 취득

(67,820,130)

(18,846,019)

(17,263,688)

기타유동금융자산의 취득

(2,613,446)

임차보증금의 증가

(160)

종속기업에 대한 투자자산의 취득

(31,680)

(6,004,000)

관계기업에 대한 투자자산의 취득

(10,000)

유형자산의 취득

(4,564,455)

(6,024,895)

(6,295,446)

무형자산의 취득

(1,056)

(18,378)

재무활동현금흐름

(295,910)

(17,223,618)

(11,239,401)

단기차입금의 증가

201,627,011

104,855,954

97,531,436

장기차입금의 증가

47,280,000

32,965,000

43,850,000

사채의 증가

40,000,000

52,052,000

50,000,000

자기주식의 처분

2,546,058

단기차입금의 상환

(207,866,436)

(90,679,530)

(121,728,233)

장기차입금의 상환

(77,996,000)

(31,428,000)

사채의 상환

(80,000,000)

(75,000,000)

금융리스부채의 지급

(897,501)

배당금지급

(4,989,042)

(4,989,042)

(5,892,604)

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과

(65,256)

11,288

(59,981)

현금및현금성자산의순증가(감소)

12,284,605

(24,294,341)

(26,963,198)

기초현금및현금성자산

60,465,441

84,759,782

111,722,980

기말현금및현금성자산

72,750,046

60,465,441

84,759,782

5. 재무제표 주석

제 64(당) 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제 63(전) 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일
까
지

대한제당주식회사

1. 당사의 개요
대한제당주식회사(이하" 당사"라 함)는 1956년에 설립되어 1968년 12월 27일에 주식을 한국거래소에 상장한 회사로서 설탕과 사료를 주제품으로 제조 및 판매 등을 영업목적으로 하고 있습니다.

당기말 현재 납입자본금은 24,045백만원이며, 최대주주인 설윤호 외 특수관계인이
47.64%인 4,211,469
주의 지분을 소유하고 있습니다.

2. 재무제표 작성 기준 등

당사는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 회계처리기준인 한국채택국제회계기준에 따라 재무제표를 작성하였습니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표로서 지배기업, 관계기업의 투자자 또는 공동기업의 참여자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고 직접적인 지분투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다.

당사의 재무
제표는

2020년

2월 28
일
자

이사회에서
승인되었으며, 2020년 3월

27
일자 주주총회에서 최종 승인될
예정입니다.

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초로 적용하여 작성하였습니다. 이로 인한 변동은 주석 3에서 설명하고 있습니다.

(1) 측정기준

당사의 재무제표는 아래에서 열거하고 있는 재무상태표의 주요 항목을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다.

ㆍ공정가치로 측정되는 파생상품

ㆍ공정가치로 측정되는 당기손익-공정가치측정 금융자산

ㆍ공정가치로 측정되는 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품

ㆍ확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감한 확정급여부채

(2) 기능통화와 표시통화

당사의 재무제표는 영업활동이 이루어지는 주된 경제환경의 통화인 기능통화로 작성되고 있습니다. 당사의 기능통화 및 표시통화는 대한민국 '원'입니다.

(3) 추정과 판단

한국채택국제회계기준에서는 재무제표를 작성함에 있어서 회계정책의 적용이나, 보고기간말 현재 자산, 부채 및 수익, 비용의 보고금액에 영향을 미치는 사항에 대하 여 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정의 사용을 요구하고 있습니다.보고기간말 현재 경영진의 최선의 판단을 기준으로 한 추정치와 가정이 실제 환경과 다를 경우 이러한 추정치와 실제 결과는 다를 수 있습니다.

추정치와 추정에 대한 기본 가정은 지속적으로 검토되고 있으며, 회계추정의 변경은 추정이 변경된 기간과 미래 영향을 받을 기간 동안 인식되고 있습니다.

① 가정과 추정의 불확실성

다음 보고기간 이내에 중요한 조정이 발생할 수 있는 유의한 위험이 있는 가정과 추정의 불확실성에 대한 정보는 아래의 주석에 포함되어 있습니다.
ㆍ주석 10 : 재고자산 - 순실현가능가치의 추정

ㆍ주석 13 : 손상검사
- 유형자산 회수가능성을 포함한 회수가능액 추정의 주요 가정

ㆍ주석 26 : 확정급여채무의 측정 - 주요 보험수리적 가정
ㆍ주석 31 : 충당부채와 우발부채 - 자원의 유출 가능성과 금액에 대한 가정
ㆍ주석 30 및 33 : 매출채권, 계약자산 및 금융보증부채의 기대신용손실
측정
- 가중평균손실율을 결정하기 위한 주요 가정

② 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대해 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 당사는 공정가치평가 정책과 절차를 수립하고 있습니다. 동 정책과 절차에는 공정가치 서열체계에서 수준 3 으로 분류되는 공정가치를 포함한 모든 유의적인 공정가치 측정의 검토를 책임지는 평가부서의 운영을 포함하고 있으며, 그 결과는 재무담당임원에게 직접 보고되고 있습니다.

평가부서는 정기적으로 관측가능하지 않은 유의적인 투입변수와 평가 조정을 검토하고 있습니다. 공정가치측정에서 중개인 가격이나 평가기관과 같은 제3자 정보를 사용하는 경우, 평가부서에서 제3자로부터 입수한 정보에 근거한 평가가 공정가치 서열체계 내 수준별 분류를 포함하고 있으며 해당 기준서의 요구사항을 충족한다고 결론을 내릴 수 있는지 여부를 판단하고 있습니다.

자산이나 부채의 공정가치를 측정하는 경우, 당사는 최대한 시장에서 관측가능한 투입변수를 사용하고 있습니다. 공정가치는 다음과 같이 가치평가 기법에 사용된 투입변수에 기초하여 공정가치 서열체계 내에서 분류됩니다.

ㆍ수준 1 : 측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 조정되지
 않은 공시가격

ㆍ수준 2 : 수준 1 의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적
 으로 관측가능한 투입변수

ㆍ수준 3 : 자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

자산이나 부채의 공정가치를 측정하기 위해 사용되는 여러 투입변수가 공정가치 서열체계 내에서 다른 수준으로 분류되는 경우, 당사는 측정치 전체에 유의적인 공정가치 서열체계에서 가장 낮은 수준의 투입변수와 동일한 수준으로 공정가치 측정치 전체를 분류하고 있으며, 변동이 발생한 보고기간 말에 공정가치 서열체계의 수준간 이동을 인식하고 있습니다.

공정가치 측정시 사용된 가정의 자세한 정보는 아래 주석에 포함되어 있습니다.

ㆍ주석 32 : 금융
상품

3. 회
계정책의 변경

당사는 2019년 1월 1일부터 기업회계기준서 제1116호 '리스' 를 최초 적용하였습니다. 2019년 1월 1일 이후 적용되는 다른 기준들은 당사의 재무제표에 미치는 유의적인 영향이 없습니다.

당사는 기업회계기준서 제1116호 최초 적용 누적효과를 2019년 1월 1일의 이익잉여
금에 반영하는 수정 소급법을 사용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니 다. 따라서 2018년의 비교정보는 재작성되지 않았습니다. 비교정보는 종전에 기업회계기준서 제1017호 및 관련 해석서에 따라 작성되고 표시되었습니다. 회계정책 변경과 관련된 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다. 또한 기업회계기준서 제1116호의 공시 요구사항은 일반적으로 비교정보에 적용되지 않았습니다. 

(1) 리스의 정의
종전에 당사는 계약 약정일에 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 당사는 현재 기업회계기준서 제1116호에 따라 주석4.(12)에 설명된 바와 같이 리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.

기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 당사는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용합니다. 종전 리스 기준서인 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약은 해당 계약이 리스인지 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 1월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.

(2) 리스이용자
당사는 리스이용자로서 부동산, 차량운반구를 포함한 많은 자산을 리스하고 있습니다. 리스이용자로서 당사는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사로 이전하는지에 기초하여 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다. 기업회계기준서 제1116호 하에서 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하며, 재무상태표에 표시됩니다.

리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 당사는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다.

다만, 당사는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스
당사는 종전에 부동산리스를 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류하였습니다. 전환 시점에 이러한 리스에 대하여 리스부채는 당사의 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 리스개시일부터 기업회계기준서 제1116호를 적용해 온 것처럼 측정한 장부금액을 측정하였으며, 다만 최초 적용일 현재 리스이용자의 증분차입이자율로 할인하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.

 - 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음
 - 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않음
 - 최초 적용일의 사용권자산 측정치에서 리스개설직접원가를 제외함
 - 리스기간을 산정할 때 사후판단을 사용함

(3) 리스제공자
당사는 투자부동산을 리스로 제공합니다. 당사는 이러한 리스를 운용리스로 분류합니다. 당사는 리스제공자에 해당하는 리스에 대하여 전환 시점에 어떠한 조정도 할 필요가 없습니다. 당사는 계약대가를 리스요소와 비리스요소에 배분하기 위하여 기업회계기준서 제1115호를 적용합니다.

(4) 재무제표에 미치는 영향
기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 당사는 사용권자산과 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환 효과는 아래에 요약되어 있습니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

사용권자산
2,193,164

리스부채
2,232,517

이익잉여금
(30,751)

이연법인세자산
8,602

리스부채를 측정할 때, 당사는 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 2019년 1월 1일의 증분차
입이자율로 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은
3.06%
입니다.

(단위: 천원)

구 분
2019년 1월 1일

전기말 운용리스 약정을 최초 적용일의 증분차입이자율로 할인한 금액

2,402,287

- 소액리스에 대한 면제규정 적용
(63,766)

- 전환시점에 남은 리스기간이 12개월 이내인 리스에 대한 면제규정 적용
(106,004)

2019년 1월 1일에 인식한 리스부채
2,232,517

4. 유의적인 회계정책
당사가 한국채택국제회계기준에 따른 재무제표 작성에 적용한 유의적인 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 및 비교표시된 전기의 재무제표는 동일한 회계정책을 적용하여 작성되었습니다.

비교표시된 전기의 재무제표는 일부 항목의 표시 및 분류를 변경하였으며, 전기에 보고된 순손익이나 순자산에 영향을 미치지 않습니다.

(1) 종속기업 및 지분법피투자기업 지분

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대하여 기업회계기준서 제 1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하고 있습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로인식하고 있습니다.

(2) 현금및현금성자산

당사는 취득일로부터 만기일이 3개월 이내인 투자자산을 현금및현금성자산으로 분류하고 있습니다. 지분상품은 현금성자산에서 제외되나, 상환일이 정해져 있고 취득일로부터 상환일까지의 기간이 단기인 우선주와 같이 실질적으로 현금성자산인 경우에는 현금성자산에 포함됩니다.

(3) 재고자산

재고자산의 단위원가는

이동평균법으로 결정하고 있으며, 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고있습니다.

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 재고자산을 순실현가
능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있으며, 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(4) 비파생금융자산

① 인식 및 최초 측정

매출채권과 발행 채무증권은 발행되는 시점에 최초로 인식됩니다. 다른 금융상품과 금융부채는 당사가 금융상품의 계약당사자가 되는 때에만 인식됩니다.

유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권을 제외하고는, 최초 인식시점에 금융자산이나 금융부채를 공정가치로 측정하며, 당기손익-공정가치 측정 금융자산 또는 당기손익-공정가치 측정 금융부채가 아닌 경우에 해당 금융자산의 취득이나 해당 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 공정가치에 가감합니다. 유의적인 금융요소를 포함하지 않는 매출채권은 최초에 거래 가격으로 측정합니다
.

② 분류 및 후속측정

금융자산
최초 인식시점에 금융자산은 상각후원가, 기타포괄손익-공정가치 채무상품, 기타포괄손익-공정가치-지분상품 또는 당기손익-공정가치로 측정되도록 분류합니다.

금융자산은 당사가 금융자산을 관리하는 사업모형을 변경하지 않는 한
최초 인식 후에 재분류되지 않으며, 이 경우 영향 받는 모든 금융자산은 사업모형의 변경 이후 첫 번째 보고기간의 첫 번째 날에 재분류됩니다.

금융자산이 다음 두가지 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 상각후원가로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형 하에서 보유합 니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원금과 원금잔액에 대한 이자지급만으로 
 구성되어 있는 현금흐름이 발생합니다.

채무상품이 다음 두 가지 조건을 충족하고 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정되지 않은 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

- 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다를 통해 목적을 이루는 사업모형 
 하에서 금융자산을 보유합니다.

- 금융자산의 계약 조건에 따라 특정일에 원리금 지급만으로 구성되어 있는 현금흐
 름이 발생합니다.

단기매매를 위해 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시에 당사는 투자자산의 공정가치의 후속적인 변동을 기타포괄손익으로 표시하도록 선택할 수 있습니다. 다만 한번 선택하면 이를 취소할 수 없습니다. 이러한 선택은 투자 자산별로 이루어집니다.

상기에서 설명된 상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않는 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 이러한 금융자산은 모든 파생금융자산을 포함합니다. 최초 인식시점에 당사는 상각후원가나 기타포괄손익-당기손익으로 측정되는 금융자산을 당기손익-공정가치 측정항목으로 지정한다면 회계불일치를 제거하거나 유의적으로 줄이는 경우 에는 해당 금융자산을 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정할 수 있습니다. 다만 한번 지정하면 이를 취소할 수 없습니다.

금융자산-사업모형

당사는 사업이 관리되는 방식과 경영진에게 정보가 제공되는 방식을 가장 잘 반영 하기 때문에 금융자산의 포트폴리오 수준에서 보유되는 사업모형의 목적을 평가합니다. 그러한 정보는 다음을 고려합니다.

- 포트폴리오에 대해 명시된 회계정책과 목적 및 실제 이러한 정책의 운영

여기에는 계약상 이자수익의 획득, 특정 이자수익률 수준의 유지, 금융자산을 조
 달하는 부채의 듀레이션과 해당 금융자산의 듀레이션의 일치 및 자산의 매도를 통
 한 기대현금흐름의 유출 또는 실현하는 것에 중점을 둔 경영진의 전략을 포함

- 사업모형에서 보유하는 금융자산의 성과를 평가하고, 그 평가내용을 주요 경영진
 에게 보고하는 방식

- 사업모형(그리고 사업모형에서 보유하는 금융자산)의 성과에 영향을 미치는 위험
 과 그 위험을 관리하는 방식

- 경영진에 대한 보상방식(예 : 관리하는 자산의 공정가치에 기초하여 보상 하는지 
 아니면 수취하는 계약상 현금흐름에 기초하여 보상하는지)

- 과거기간 금융자산의 매도의 빈도, 금액, 시기, 이유, 미래의 매도 활동에 대한 예 상

이러한 목적을 위해 제거요건을 충족하지 않는 거래에서 제3자에게 금융자산을 이전하는 거래는 매도로 간주되지 않습니다.

단기매매의 정의를 충족하거나 포트폴리오의 성과가 공정가치 기준으로 평가 되는 금융자산 포트폴리오는 당기손익-공정가치로 측정됩니다.

금융자산 : 계약상 현금흐름이 원금과 이자로만 이루어져 있는지에 대한 평가

원금은 금융자산의 최초 인식시점의 공정가치로 정의됩니다. 이자는 화폐의 시간가치에 대한 대가, 특정기간에 원금 잔액과 관련된 신용위험에 대한 대가, 그 밖에 기본적인 대여위험과 원가에 대한 대가(예: 유동성위험과 운영원가)뿐 만 아니라 이윤으로 구성됩니다.

계약상 현금흐름이 원금과 이자에 대한 지급만으로 이루어져 있는지를 평가할 때, 당사는 해당 상품의 계약조건을 고려합니다. 금융자산이 계약상 현금흐름의 시기나 금액을 변경시키는 계약조건을 포함하고 있다면, 그 계약 조건 때문에 해당 금융상품의존속기간에 걸쳐 생길 수 있는 계약상 현금흐름이 원리금 지급만으로 구성되는지를 판단해야 합니다.

이를 평가할 때 당사는 다음을 고려합니다.

- 현금흐름의 금액이나 시기를 변경시키는 조건부 상황

- 변동 이자율 특성을 포함하여 계약상 액면이자율을 조정하는 조항

- 중도상환특성과 만기연장특성

- 특정 자산으로부터 발생하는 현금흐름에 대한 당사의 청구권을 제한하는 계약
 조건(예 : 비소구특징)

중도상환금액이 실질적으로 미상환된 원금과 잔여원금에 대한 이자를 나타내고, 계약의 조기청산에 대한 합리적인 추가 보상을 포함하고 있다면, 조기상환특성은 특정일에 원금과 이자를 지급하는 조건과 일치합니다.

또한, 계약상 액면금액을 유의적으로 할인하거나 할증하여 취득한 금융자산에 대해서, 중도상환금액이 실질적으로 계약상 액면금액과 계약상 이자 발생액(그러나 미지급된)을 나타내며(이 경우 계약의 조기 청산에 대한 합리적인 추가 보상이 포함될 수 있는), 중도상환특성이 금융자산의 최초 인식시점에 해당 특성의 공정가치가 경미한경우에는 이러한 조건을 충족한다고 판단합니다.

금융자산 : 후속측정과 손익

당기손익 - 공정가치로 측정하는 금융 자산

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 평가합니다. 이자 혹은 배당금 수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산

이러한 자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정합니다. 상각후원가는 손상차손에 의해 감소됩니다. 이자수익, 외화환산손익 및 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 제거에서 발생하는 손익은 당기손익으로 인식합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는채무상품

이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이자수익은 유효이자율법을 사용하여 계산되고, 외화환산손익과 손상차손은 당기손익으로 인식합니다. 기타 순손익은 기타포괄손익으로 인식합니다.제거시의 손익은 기타포괄손익누계액에서 당기손익으로 재분류 합니다.

기타포괄손익 - 공정가치로 측정하는지분상품
이러한 자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 배당금은 명확하게 투자원가의 회수를 나타내지 않는다면 당기손익으로 인식합니다. 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식하고 당기손익으로 절대 재분류하지 않습니다.

③ 제거

당사는 금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸한 경우, 금융자산의 현금흐름을 수취할 계약상 권리를 양도하고 이전된 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우, 또는 당사가 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을보유 또는 이전하지 아니하고 금융자산을 통제하고 있지 않은 경우에 금융자산을 제거합니다.

당사가 재무상태표에 인식된 자산을 이전하는 거래를 하였지만, 이전되는 자산의 소유에 따른 대부분의 위험과 보상을 보유하고 있는 경우에는 이전된 자산을 제거하지 않습니다.

④ 상계
당사는 당사가 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행가능한 상계권리를 현재 갖고 있고, 차액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 금융자산과 금융부채를 상계하고 재무상태표에 순액으로 표시합니다.

(5) 파생상품

파생상품은 최초 인식시에 공정가치로 측정합니다. 최초 인식 이후에 공정가치로 측정하고 그 변동은 일반적으로 손익으로 인식합니다.

(6) 금융자산의 손상

① 금융상품과 계약자산

당사는 다음 자산의 기대신용손실에 대해 손실충당금을 인식합니다.

- 상
각후원가로 측정하는 금융자산

- 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품

- 기업회계기준서 제1115호에서 정의된 계약자산

당사는 12개월 기대신용손실로 측정되는 다음의 금융자산을 제외하고는 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 측정합니다.

- 보고기간말에 신용이 위험이 낮다고 결정된 채무증권

- 최초 인식 이후 신
용위험(즉, 금융자산의 기대존속기간동안에 걸쳐 발생 할 채무
 불이행 위험)이 유의적으로 증가하지 않은 기타 채무증권과 은행 예금

매출채권과 계약자산에 대한 손실충당금은 항상 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 측정됩니다. 

금융자산의 신용위험이 최초 인식 이후 유의적으로 증가했는지를 판단할 때와 기대신용손실을 추정할 때, 당사는 과도한 원가나 노력없이 이용할 수 있고 합리적이고 뒷받침될 수 있는 정보를 고려합니다. 여기에는 미래지향적인 정보를 포함하여 당사의 과거 경험과 알려진 신용평가에 근거한 질적, 양적인 정보 및 분석이 포함됩니다.

당사는 매출채권과 계약자산을 제외한 금융자산의 신용위험은 연체일수가
30
일을 초과하는 경우에 유의적으로 증가한다고 가정합니다.

당사는 다음과 같은 경우 금융자산에 채무불이행이 발생한 것으로 고려합니다.

- 당사가 소구활동을 하지 않으면, 채무자는 당사에게 신용의무를 완전하게 이행하지 않을 것 같은 경우

② 기대신용손실의 측정

기대신용손실은 신용손실의 확률가중추정치입니다. 신용손실은 모든 현금부족액(즉,계약에 따라 지급받기로 한 모든 계약상 현금흐름과 수취할 것으로 예상하는 모든 계약상 현금흐름의 차이)의 현재가치로 측정됩니다. 기대신용 손실은 해당 금융자산의 유효이자율로 할인됩니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정 시 충당금 설정률표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있습니다.
충당금 설정률은 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거하며, 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 있습니다.
충당률의 설정은 연체가 발생하지 않은 매출채권을 포함한 모든 매출채권의 잔액에 적용하고 있습니다.

③ 신용이 손상된 금융자산

매 보고기간말에, 당사는 상각후원가로 측정되는 금융자산과 기타포괄손익-공정가치로 측정되는 채무증권의 신용이 손상되었는지 평가합니다. 금융자산의 추정미래현금흐름에 악영향을 미치는 하나 이상의 사건이 발생한 경우에 해당 금융자산은 신용이 손상된 것입니다.

금융자산의 신용이 손상된 증거는 다음과 같은 관측 가능한 정보를 포함합니다.

- 발행자나 차입자의 유의적인 재무적 어려움

- 채무불이행이나 연체와 같은 계약 위반

- 차입자의 재무적 어려움에 관련된 경제적이나 계약상 이유로 당초 차입 조건의 불
 가피한 완화

- 차입자의 파산가능성이 높아지거나 그 밖의 재무구조조정 가능성이 높아짐

- 재무적 어려움으로 인해 해당 금융자산에 대한 활성시장 소멸

④ 재무상태표상 신용손실충당금의 표시

상각후원가로 측정하는 금융자산에 대한 손실충당금은 해당 자산의 장부금액에서 차감합니다. 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대해서는 손실충당금은 당기 손익에포함하고 기타포괄손익에 인식합니다.

⑤ 제각
금융자산의 계약상 현금흐름 전체 또는 일부의 회수에 대한 합리적인 기대가 없는 경우 해당 자산을 제거합니다. 당사는 제각한 금액이 유의적으로 회수할 것이라는 기대를 갖고 있지 않습니다. 그러나 제각된 금융자산은 당사의 만기가 된 금액의 회수 절차에 따라 회수활동의 대상이 될 수 있습니다.

(7) 유형자산

유형자산은 최초에 원가로 측정하여 인식하고 있습니다. 유형자산의 원가에는 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는데 직접 관련되는 원가 및 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는데 소요될 것으로 추정되는 원가가 포함됩니다.

유형자산은 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 하고 있습니다.

유형자산 중 토지는 감가상각을 하지 않으며, 그 외 유형자산은 자산의 취득 원가에서 잔존가치를 차감한 금액에 대하여 아래에 제시된 내용연수에 걸쳐 해당 자산에 내재되어 있는 미래 경제적 효익의 예상 소비 형태를 가장 잘 반영한 정액법으로 상각하고 있습니다.

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체 원가와 비교하여 유의적이라면, 해당 유형자산을 감가상각할 때, 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되고 그 차액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당기 및 전기의 추정 내용연수는 다음과 같습니다.

구 분

추정내용연수

건 물
30년

구 축 물
15년

기계장치
8년

차량운반구
4~5년

기타의 유형자산
4년

당사는 매 보고기간말에 자산의 잔존가치와 내용연수 및 감가상각방법을 재검토하고재검토 결과 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계 추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(8) 무형자산

무형자산은 최초 인식할 때 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 상각누계액 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 인식하고 있습니다.

무형자산은 사용 가능한 시점부터 잔존가치를 영("0")으로 하여 아래의 내용연수 동안 정액법으로 상각하고 있습니다. 다만, 일부 무형자산에 대해서는 이를 이용할 수있을 것으로 기대되는 기간이 예측가능하지 않아 당해 무형 자산의 내용연수가 비한정인 것으로 평가하고 상각하지 아니하고 있습니다.

구 분

추정내용연수

산업재산권
5년

개 발 비
10년

회 원 권
비한정

내용연수가 유한한 무형자산의 상각기간과 상각방법은 매 보고기간말에 재검토하고 내용연수가 비한정인 무형자산에 대해서는 그 자산의 내용연수가 비한정이라는 평가가 계속하여 정당한 지를 매 보고기간말에 재검토하며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 처리하고 있습니다.

(9) 차입원가

적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가는 당해 자산 원가의 일부로 자본화하고 있으며, 기타차입원가는 발생기간에 비용으로 인식하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태가 될 때 까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말하며, 금융자산과 단기간 내에 제조되거나 다른 방법으로 생산되는 재고자산은 적격자산에 해당되지 아니하며, 취득시점에 의도된 용도로 사용할 수 있거나 판매가능한 상태에 있는 자산인 경우에도 적격자산에 해당되지 아니합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 특정하여 차입한 자금에 한하여, 보고기간 동안그 차입금으로부터 실제 발생한 차입원가에서 당해 차입금의 일시적 운용에서 생긴 투자수익을 차감한 금액을 자본화가능차입원가로 결정하며, 일반적인 목적으로 자금을 차입하고 이를 적격자산의 취득을 위해 사용하는 경우에 한하여 당해 자산 관련 지출액에 자본화이자율을 적용하는 방식으로 자본화가능차입원가를 결정하고 있습니다. 자본화이자율은 보고기간동안 차입한 자금(적격자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금 제외)으로부터 발생된 차입원가를 가중평균하여 산정하고 있습니다. 보고기간 동안 자본화한 차입원가는 당해 기간 동안 실제 발생한 차입원가를 초과할 수 없습니다.

(10) 투자부동산

임대수익이나 시세차익 또는 두 가지 모두를 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산은 투자부동산으로 분류하고 있습니다. 투자부동산은 취득시 발생한 거래원가를 포함하여최초 인식시점에 원가로 측정하며, 최초 인식 후에 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래 경제적 효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 후속지출에 의해 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편, 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점
에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

투자부동산 중 토지에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 토지를 제외한 투자부동산은 경제적 내용연수에 따라
30년
을 적용하여 정액법으로 상각하고 있습니다.

투자부동산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

(11) 비금융자산의 손상

고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 든 원가에서 생기는 자산, 종업원급여에서 발생한 자산, 재고자산, 이연법인세자산 등을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말마다 자산손상을시사하는 징후가 있는지를 검토하며, 만약 그러한 징후가 있다면 당해 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 단, 사업결합으로 취득한 영업권 및 내용연수가 비한정인무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산에 대해서는 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 회수가 능액과 장부금액을 비교하여 손상검사를 하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산별로, 또는 개별 자산의 회수가능액을 추정할 수 없다면 그 자산이 속하는 현금창출단위 별로 회수가능액을 추정하고 있습니다. 회수가능액은 사용가치와 순공정가치 중 큰 금액으로 결정하고 있습니다. 사용가치는 자산이나 현금창출단위에서 창출될 것으로 기대되는 미래현금흐름을 화폐의 시간가치 및 미래현금흐름을 추정할 때 조정되지 아니한 자산의 특유위험에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 적절한 할인율로 할인하여 추정합니다.

자산이나 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우 자산의 장부금액을 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 리스

당사는 수정 소급법을 이용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 비교 표시되는 재무정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1017호 및 기업회계기준해석서 제2104호를 적용하여 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따른 회계정책은 별도로 공시하였습니다.

① 2019년 1월 1일 부터 적용한 회계정책
당사는 계약의 약정시점에 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 판단합니다. 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다. 계약이 식별되는 자산의 사용 통제권을 이전하는지를 판단할 때, 기업회계기준서 제1116호의 리스의 정의를 이용합니다.

이 회계정책은 2019년 1월 1일부터 체결되는 계약에 적용합니다.

1) 리스이용자
리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 당사는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 당사는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

당사는 리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설직접원가, 기초자산을 해체 및 제거하거나 기초자산이나 기초자산이 위치한 부지를 복구할 때 리스이용자가 부담하는 원가의 추정치로 구성됩니다.

사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 최초 측정합니다. 리스료는 리스의 내재이자율로 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 증분차입이자율로 할인합니다. 일반적으로 당사는 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다.

당사는 다양한 외부 재무 정보에서 얻은 이자율에서 리스의 조건과 리스 자산의 특성을 반영하기 위한 조정을 하고 증분차입이자율을 산정합니다.

리스부채 측정에 포함되는 리스료는 다음 항목으로 구성됩니다.
 - 고정 리스료(실질적인 고정리스료 포함)
 
리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료 선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정됩니다.

리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.

당사는 재무상태표에서 투자부동산의 정의를 충족하지 않는 사용권자산을 '유형자산'으로 표시하고 리스부채는 '기타금융부채'로 표시하였습니다.

단기리스와 소액 기초자산 리스
당사는 리스기간이 12개월 이내인 단기리스와 소액 기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 선택하였습니다. 당사는 이러한 리스에 관련된 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액법에 따라 비용으로 인식합니다.

2) 리스제공자
리스요소를 포함하는 계약의 약정일이나 변경유효일에 당사는 상대적 개별가격에 기초하여 각 리스요소에 계약대가를 배분합니다.

리스제공자로서 당사는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 당사는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 당사는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니다.

당사가 중간리스제공자인 경우에는 상위리스와 전대리스를 각각 회계처리합니다. 또한 전대리스의 분류는 기초자산이 아닌 상위리스에서 생기는 사용권자산에 따라 판단합니다. 상위리스가 인식 면제규정을 적용하는 단기리스에 해당하는 경우에는 전대리스를 운용리스로 분류합니다.

약정에 리스요소와 비리스요소가 모두 포함된 경우에 당사는 기업회계기준서 제 1115호를 적용하여 계약 대가를 배분합니다.

당사는 운용리스로 받는 리스료를 '매출액'의 일부로써 리스기간에 걸쳐 정액 기준에따라 수익으로 인식합니다.

당사가 리스제공자로서 비교기간에 적용한 회계정책은 기업회계기준서 제1116호의 규정과 다르지 않습니다.

② 2019년 1월 1일 전에 적용한 회계정책
2019년 1월 1일 전에 체결된 계약에 대하여 당사는 다음 사항에 대한 평가에 기초하여 약정이 리스이거나 리스를 포함하는지 판단하였습니다.
 - 특정 자산을 사용해야만 약정을 이행할 수 있는지 여부
 - 약정에 따라 자산의 사용권이 이전되는지 여부. 다음 중 하나의 조건을 충족하면 약정에서 자산의 사용권이 이전됨
 ·구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제하면서, 자산을 운영할 권리나 능력을 가짐
 ·구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제하면서, 자산에 대한 물리적 접근을 통제할 권리나 능력을 가짐
 ·사실과 상황에 비추어 볼 때 다른 당사자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은양의 산출물을 획득할 가능성이 희박하고 산출물의 단위당 가격이 고정되거나 시장가격과 같지 않음

1) 리스이용자
비교기간에 당사가 리스이용자인 경우, 당사는 기초자산의 소유에 대한 위험과 보상의 대부분이 당사에게 이전되는 리스를 금융리스로 분류하였습니다. 금융리스의 경우에 리스자산은 공정가치나 최소리스료의 현재가치 중 낮은 금액으로 최초 측정되었습니다. 최소리스료는 조정리스료를 제외하고 리스기간 동안 리스이용자가 지급해야 하는 금액입니다. 후속적으로 리스자산은 해당 자산에 적용 가능한 회계정책과 일관되게 회계처리 되었습니다.

운용리스로 분류되는 경우에 당사의 재무상태표에 인식되는 리스자산은 없습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용이 인식됩니다. 리스 인센티브를 받는 경우에는 리스기간에 걸쳐 전체 리스비용에서 차감하여 인식합니다.

2) 리스제공자
리스제공자로서 당사는 리스약정일에 리스가 금융리스인지 운용리스인지 판단합니다.

각 리스를 분류하기 위하여 당사는 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하는지를 전반적으로 판단합니다. 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 리스이용자에게 이전하는 경우에는 리스를 금융리스로 분류하고, 그렇지 않은 경우에는 리스를 운용리스로 분류합니다. 이 평가 지표의 하나로 당사는 리스기간이 기초자산의 경제적 내용연수의 상당 부분을 차지하는지 고려합니다.

(13) 비파생금융부채

당사는 계약상 내용의 실질과 금융부채의 정의에 따라 금융부채를 당기 손익인식금융부채와 기타금융부채로 분류하고 계약의 당사자가 되는 때에 재무상태표에 인식하고 있습니다.

① 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목으로 분류되거나, 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식 시점에 당기손익인식항목으로 지정되는 경우에 당기손익인식항목으로 분류 합니다.

당기손익인식금융부채는 최초인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다. 한편, 최초 인식시점에 발행과 관련하여 발생한 거래비용은 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 기타금융부채

당기손익인식금융부채로 분류되지 않은 비파생금융부채는 기타금융부채로 분류하고 있습니다. 기타금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래 원가를 차감한공정가치로 측정하고 있습니다. 후속적으로 기타금융부채는 유효이자율법을 적용하여 상각후원가로 측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 적용하여 인식합니다.

③ 금융부채의 제거

당사는 금융부채의 계약상 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 당사는 금융부채의 계약조건이 변경되어 현금흐름이 실질적으로 달라진경우기존 부채를 제거하고 새로운 계약에 근거하여 새로운 금융부채를 공정가치로 인식합니다.

금융부채의 제거시에, 장부금액과 지급한 대가(양도한 비현금자산이나 부담한 부채를 포함)의 차액은 당기손익으로 인식합니다.

(14) 종업원급여

① 단기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 결제될 단기종업원급여는 근무용역과 교환하여 지급이 예상되는 금액을 근무용역이 제 공된 때에 당기손익으로 인식하고 있습니다. 단기종업원급여는 할인하지 않은 금액으로 측정하고있습니다.

② 기타장기종업원급여

종업원이 관련 근무용역을 제공한 보고기간말부터 12개월 이내에 지급되지 않을 기타장기종업원급여는 당기와 과거기간에 제공한 근무용역의 대가로 획득한 미래의 급여액을 현재가치로 할인하고 있습니다. 재측정에 따른 변동은 발생한 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

③ 퇴직급여: 확정기여제도

확정기여제도와 관련하여 일정기간 종업원이 근무용역을 제공하였을 때에는 그 근무용역과 교환하여 확정기여제도에 납부해야 할 기여금에 대하여 자산의 원가에 포함되는 경우를 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 납부해야 할 기여금은 이미 납부한 기여금을 차감한 후 부채로 인식하고 있습니다. 또한, 이미 납부한 기여금이 보고기간말 이전에 제공된 근무용역에 대해 납부하여야 하는 기여금을 초과하는 경우에는 초과 기여금 때문에 미래 지급액이 감소하거나 현금이 환급되는 만큼을 자산으로 인식하고 있습니다.

④ 퇴직급여: 확정급여제도

보고기간 말 현재 확정급여제도와 관련된 확정급여부채는 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 인식하고 있습니다.

확정급여부채는 매년 독립적인 계리사에 의해 예측단위적립방식으로 계산되고 있습니다. 확정급여채무의 현재가치에서 사외적립자산의 공정가치를 차감하여 산출된 순액이 자산
일 경우, 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적 효익의 현재가치를 한도로 자산을 인식하고 있습니다.

순확정급여부채의 재측정요소는 보험수리적손익, 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 사외적립자산의 수익 및 순확정급여부채의 순이자에 포함된 금액을 제외한 자산인식상한효과의 변동으로 구성되어 있으며, 즉시 기타포괄손익으로 인식됩니다. 당사는 순확정급여부채(자산)의 순이자를 순확정급여부채(자산)에 연차보고기간 초에 결정된 할인율을 곱하여 결정되며 보고기간 동안 기여금 납부
와 급여지급으로 인한 순확정급여부채(자산)의 변동을 고려하여 결정하고 있습니다. 확정급여제도와 관련된 순이자비용과 기타비용은 당기손익으로 인식됩니다.

제도의 개정이나 축소가 발생하는 경우, 과거근무에 대한 효익의 변동이나 축소에 따른 손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 당사는 확정급여제도의 정산이 일어나는 때에 정산으로 인한 손익을 인식하고 있습니다.

⑤ 해고급여

당사는 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없을 때와 해고급여의 지급을 수반하는구조조정에 대한 원가를 인식할 때 중 이른 날에 해고급여에 대한 비용을 인식합니 다. 해고급여의 지급일이 12개월이 지난 후에 도래하는 경우에는 현재가치로 할
인하고 있습니다.

(15) 충당부채

충당부채는 과거사건의 결과로 존재하는 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는
경우에 인식하
고 있습니다. 

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재의무를 보고기간말에 이행하기 위하여 소요되는 지출에 대한 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게 되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(16) 외화

① 외화거래

당사의 재무제표 작성에 있어서 그 기업의 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 마감환율로 환산하고 있습니다. 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 환산하고, 역사적원가로 측정하는 비화폐성항목은 거래일의 환율로 환산하고 있습니다.

화폐성항목의 결제시점에 생기는 외환차이와 해외사업장순투자 환산차이 또는 현금흐름위험회피로 지정된 금융부채에서 발생한 환산차이를 제외한 화폐성항목의 환산으로 인해 발생한 외환차이는 모두 당기손익으로 인식하고 있습니다. 비화폐성항목에서 발생한 손익을 기타포괄손익으로 인식하는 경우에는 그 손익에 포함된 환율변동효과도 기타포괄손익으로 인식하고, 당기손익으로 인식하는 경우에는 환율변동효과도 당기손익으로 인식하고 있습니다.

② 해외사업장

해외사업장의 기능통화가 당사의 표시통화와 다른 경우 경영성과와 재무상태를 다음의 방법에 따라 표시통화로 환산하고 있습니다.

해외사업장의 기능통화가 초인플레이션 경제의 통화가 아닌 경우 재무상태표(비교표
시하는 재무상태표 포함)의 자산과 부채는 해당 보고기간말의 마감환율로 환산하고, 포괄손익계산서(비교표시하는 포괄손익계산서 포함)의 수익과 비용은 해당 거래일의환율로 환산하고, 환산에서 생기는 외환차이는 기타포괄손익으로 인식합니다.

해외사업장의 취득으로 생기는 영업권과 자산ㆍ부채의 장부금액에 대한 공정가치 조정액은 해외사업장의 자산ㆍ부채로 보아 해외사업장의 기능통화로 표시하고, 해외사업장의 다른 자산ㆍ부채와 함께 마감환율을 적용하여 원화로 환산하고 있습니다.

해외사업장을 처분하는 경우 기타포괄손익과 별도의 자본항목으로 인식한 해외사업장 관련 외환차이누계액은 해외사업장의 처분손익을 인식하는 시점에 자본에서 당기손익으로 재분류합니다.

③ 해외사업장에 대한 순투자의 환산

해외사업장으로부터 수취하거나 해외사업장에 지급할 화폐성항목 중 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획이 없고 결제될 가능성이 낮은 항목은 그 해외사업장에 대한 순투자의 일부로 보아 재무제표에서 외환차이를 기타포괄손익으로 인식하고 관련 순
투자의 처분 시점에 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(17) 납입자본

보통주는 자본으로 분류하며 자본거래와 직접 관련되어 발생하는 증분원가는 세금효과를 반영한 순액으로 자본에서 차감하고 있습니다.

우선주는 상환하지 않아도 되거나 당사의 선택에 의해서만 상환되는 경우와 배당의 지급이 당사의 재량에 의해 결정된다면 자본으로 분류하고, 당사의 주주총회에서 배당을 승인하면 배당금을 인식하고 있습니다. 주주가 특정일 이나 그 이후에 확정되거나 확정가능한 금액의 상환을 청구할 수 있거나 의무적으로 상환해야 하는 우선주는부채로 분류하고 있습니다. 관련 배당은 발생시점에 이자비용으로 보아 당기손익으로 인식하고 있습니다.

당사가 자기지분상품을 재취득하는 경우에 이러한 지분상품은 자기주식의 과목으로자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 아니 합니다. 당사가 자기주식을 취득하여 보유하는 경우 지급하거나 수취한 대가는 자본에서 직접 인식하고 있습니다.

(18) 고객과의 계약에서 생기는 수익

고객과의 계약에서 생기는 수익과 관련된 당사의 회계정책은 주석 23에 기술되어 있습니다.

(
19) 금융수익과 비용 

당사의 금융수익과 금융비용은 다음으로 구성되어 있습니다.

- 이자수익

- 이자비용

- 배당금수익

- 당기손익-공정가치로 측정하는 금융자산에 대한 순손익

- 금융자산과 금융부채에 대한 외환손익

- 상각후원가 혹은 기타포괄손익-공정가치로 측정하는 채무상품에 대한 투자자산
 에서 발생하는 손상차손(혹은 손상차손환입)

이자수익 혹은 이자
비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하였습니다. 배당금 수익은
당사가 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식합니다.

유효이자율법은 금융상품의 기대존속기간에 추정되는 미래현금지급액이나 수취액의 현재가치를 금융자산의 총 장부금액이나 금융부채의 상각후원가와 정확하게 일치시키는 이자율입니다.

이자수익이나 이자비용을 계산할 때, 유효이자율은 자산의 총장부금액(해당 자산의 신용이 손상되지 않은 경우)이나 부채의 상각후원가에 적용합니다. 그러나, 최초 인식 이후에 후속적으로 신용이 손상된 금융자산에 대해서는 이자수익은 해당 금융자산의 상각후원가에 유효이자율을 적용하여 계산합니다. 만일 해당 자산이 더는 신용이 손상된 것으로 볼 수 없다면 총 장부금액에 유효이자율을 적용하여 이자수익을 계산합니다.

(20) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

① 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산 서상 손익과 차이가 있습니다. 당사의 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율을 사용하여 계산하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.

- 인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음

- 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음

② 이연법인세

이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간말에 기업이 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 세효과를 반영하고 있습니다. 종속기업, 관계기업 및 공동기업 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대해서는 당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 모두 이연법인세부채를 인식하고 있습니다. 또한, 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득이 발생할 가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.

미사용 세무상결손금과 세액공제, 차감할 일시적 차이가 사용될 수 있는 미래 과세소득의 발생가능성이 높은 경우 그 범위 안에서 이월된 미사용 세무 상결손금과 세액공제, 차감할 일시적차이에 대하여 이연법인세자산을 인식합니다. 미래 과세소득은 관련 가산할 일시적차이의 소멸에 의해 결정됩니다. 가산할 일시적차이가 이연법인세자산을 완전히 인식하기에 충분하지 않다면, 현재 일시적차이들의 소멸과 당사의 사업계획을 미래 과세소득에 고려합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하고, 이연법인세자산으로 인한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시키고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간말 제정되었거나 실질적으로 제정된 세법에 근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 지급될 보고기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때 보고기간말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부 금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따라 법인세효과를 반영하고 있습니다.

이연법인세자산과 부채는 동일 과세당국이 부과하는 법인세이고, 당사가 인식된 금액을
상계할 수 있는 법적 권한을 가지고 있으며 당기 법인세부채와 자산을 순액으로결제할 의도가 있는 경우에만 상계하고 있습니다. 배당금 지급에 따라 추가적으로 발생하는 법인세비용이 있다면 배당금 지급과 관련한 부채가 인식되는 시점에 인식하고 있습니다.

(21) 주당이익

당사는 보통주 기본주당이익과 희석주당이익을 계속영업손익과 당기순손익에 대하여 계산하고 포괄손익계산서에 표시하고 있습니다. 기본주당이익은 보통주에 귀속되는 당기순손익을 보고기간 동안에 유통된 보통주식수를 가중 평균한 주식수로 나누어 계산하고 있습니다. 희석주당이익은 전환사채와 종업 원에게 부여한 주식기준보상 등 모든 희석화 효과가 있는 잠재적 보통주의 영향을 고려하여 보통주에 귀속되는당기순손익 및 가중평균유통보통주식수를 조정하여 계산하고 있습니다.

(22) 매각예정비유동자산
비유동자산 또는 처분자산집단의 장부금액이 계속 사용이 아닌 매각거래를 통하여 주로 회수될 것으로 예상된다면 이를 매각예정자산으로 분류하고 있습니다. 이러한 조건은 당해 자산(또는 처분자산집단)이 현재의 상태로 즉시 매각가능하여야 하며 매각될 가능성이 매우 높을 때에만 충족된 것으로 간주하고 있습니다. 자산(또는 처분자산집단)을 매각예정으로 최초 분류하기 직전에 해당 자산(또는 자산과 부채)의 장부금액과 순공정가치 중 작은 금액으로 측정하고 있습니다. 최초 분류시 손상이 인식된 자산의 순공정가치가 하락하면 손상차손을 즉시 당기손익으로 인식하고, 순공정가치가 증가하면 과거에 인식하였던 손상차손누계액을 한도로 하여 당기손익으로 인식하고 있습니다.

비유동자산이 매각예정으로 분류되거나 매각예정으로 분류된 처분자산집단의 일부인 경우에는 그 자산은 상각하지 아니하고 있습니다.

(23) 미적용 제ㆍ개정 기준서

제정ㆍ공표되었으나 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성 시 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

다음의 제ㆍ개정 기준서는 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.
- 재무보고를 위한 개념체계 개정
- 사업의 정의 (기업회계기준서 제1103호 '사업결합' 개정)
- 중요성의 정의 (기업회계기준서 제1001호 '재무제표 표시' 및 제1008호 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'의 개정)
- 기업회계기준서 제1117호 '보험계약'

5. 영업부문
당사는 기업회계기준서 제1108호 '영업부문'에 따라 영업부문과 관련된 공시사항을 연결재무제표에 공시하였습니다.

6. 현금 및 현금성자산
당기말과 전기말 현재 현금 및 현금성자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

보유현금
8,000
8,344

예금잔액
16,355,492
9,834,597

현금성 단기예금
56,386,554
50,622,500

합 계
72,750,046
60,465,441

7. 매출채권 및 기타채권

(1) 당기말과 전기말 현재 매출채권 및 기타채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

계정과목
내 역
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매출채권
매출채권
131,958,179
42,169
135,254,373
42,169

대손충당금
(15,236,662)
(4,266)
(20,269,814)
(5,476)

소 계
116,721,517
37,903
114,984,559
36,693

기타채권
대여금
9,807,910
3,373,930
14,896,597
4,409,169

대손충당금
-
-
(5,371,080)
-

미수금
14,335,980
-
20,011,457
-

미수수익
225,184
-
343,195
-

보증금
-
1,032,446
-
1,580,423

소 계
24,369,074
4,406,376
29,880,169
5,989,592

합 계
141,090,591
4,444,279
144,864,728
6,026,285

(2) 매출채권의 양도

당사는 현금을 수령하고 금융기관에 매출채권을 양도했습니다. 당사는 계속해서 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있기 때문에, 해당 매출채권을 재무상태표에서 제거하지 않았습니다. 양도시에 수령한 금액은

금융기관에 대한 차입금으로 인식하였습니다.

당사가 매출채권을 계속해서 인식하고 있기 때문에 해당 매출채권은 계약상 현금흐름을 수취하기 위해 보유하는 것이 목적인 사업모형에 포함하였습니다. 당기말과 전기말 현재 양도되었으나 제거되지 않은 매출채권과 관련부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융기관에 양도된 매출채권의 장부금액

1,396,493
1,452,755

관련된 부채의 장부금액

1,396,493
1,452,755

8. 기타금융자산

(1) 당기말과 전기말 현재 기타금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

상각후원가측정 금융자산

장ㆍ단기금융상품

28,752,701
122,702
52,968,513
55,274

당기손익-공정가치측정 금융자산

수익증권

19,210,100
-
5,022,390
-

파생상품
284,195
2,777,018
185,135
1,593,713

전환사채
-
5,303,761
-
5,303,761

수익증권(출자금)

-
940,608
-
1,090,608

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산(*)

시장성 있는 지분증권
-
12,187,029
-
11,828,250

시장성 없는 지분증권

-
4,704,462
-
5,042,861

합 계
48,246,996
26,035,580
58,176,038
24,914,467

(*) 상기 금융자산은 단기매매항목이 아닌 지분상품으로 후속적인 공정가치 변동을 기타포괄손익으로 표시하는 취소 불가능한 선택을 하였습니다.

(2) 당기말과 전기말 현재의 기타포괄손익-공정가치측정금융자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
공정가치
배당금 수익

제 64(당) 기
제 63(전) 기
제 64(당) 기
제 63(전) 기

시장성 있는 지분증권

(주)이지바이오
5,948,544
7,231,330
89,497
59,664

해태제과식품(주)
3,489,480
4,519,800
72,900
72,900

(주)크라운제과
2,690,859
-
-
-

기타
58,146
77,120
1,330
1,117

소 계
12,187,029
11,828,250
163,727
133,681

시장성 없는 지분증권

(주)조선방송
4,560,000
4,898,400
-
-

SUPREME ARK MEDIA, Inc.
114,940
114,940
-
-

기타
29,522
29,521
120
120

소 계
4,704,462
5,042,861
120
120

합 계
16,891,491
16,871,111
163,847
133,801

(3) 당기와 전기 중 기타포괄손익-공정가치측정 지분상품의 공정가치 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초금액(매도가능증권 평가)
(444,045)
1,723,236

기업회계기준서 제1109호 최초적용에 따른 조정
(법인세효과반영후)
-
1,106,227

자본으로 계상한 평가이익
77,412
1,864

자본으로 계상한 평가손실
(2,670,479)
(4,198,522)

자본에 가감하는 법인세 효과
566,162
923,150

기말금액
(2,470,950)
(444,045)

9. 사용이 제한된 금융자산

당기말과 전기말 현재 사용이 제한되어 있는 금융자산은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
내역
제 64(당) 기
제 63(전) 기

현금및현금성자산
질권설정 등
3,415,000
3,099,677

장기금융상품
당좌개설보증금
11,526
11,526

합 계
3,426,526
3,111,203

10
. 재고자산

당기말과 전기말 현재 재고자산 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

취득원가
평가충당금
장부금액
취득원가
평가충당금
장부금액

상품
43,248,588
(545,218)
42,703,370
44,273,670
(635,118)
43,638,552

제품
11,270,163
-
11,270,163
14,119,674
-
14,119,674

재공품
554,141
-
554,141
10,074,311
(4,777,636)
5,296,675

원재료
18,216,800
-
18,216,800
16,789,087
-
16,789,087

부재료
1,567,210
-
1,567,210
389,547
-
389,547

저장품
1,676,372
-
1,676,372
1,876,705
-
1,876,705

미착품
131,009,376
-
131,009,376
109,408,589
-
109,408,589

합 계
207,542,650
(545,218)
206,997,432
196,931,583
(5,412,754)
191,518,829

당기와 전기 중 재고자산평가손실환입 89,900천원 및 1,175,785천원을 각각 매출원가에 차감하였습니다. 당기 중 바이오사업부문 영업양도로 인해 재공품평가충당금 4,777,636천원이 감소하였습니다.

11. 기타자산

당기말과 전기말 현재 기타자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

선급금
1,072,360
-
350,298
-

선급비용
321,423
-
297,826
-

기타자산
-
129,100
-
129,100

합 계
1,393,783
129,100
648,124
129,100

12. 종속기업, 관계기업및공동기업투자

(1) 당기말과 전기말 현재 종속기업 및 공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

종속기업
190,424,180
191,169,638

관계기업및공동기업투자
10,553,169
266,053

합 계
200,977,349
191,435,691

(2) 당기말과 전기말 현재 종속기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 64(당) 기
제 63(전) 기

소유지분율
장부금액(*4)
소유지분율
장부금액

(주)티에스신용투자대부
한국
여신금융업
2019년 12월 31일
100.00%
11,094,579
100.00%
11,100,128

(주)티에스개발
한국
골프장 운영업
2019년 12월 31일
100.00%
67,079,590
100.00%
67,079,590

(주)티에스우인
한국
서비스업
2019년 12월 31일
100.00%
49,718,576
100.00%
49,718,576

(주)티에스푸드앤시스템
한국
프랜차이즈업
2019년 12월 31일
95.29%
-
95.29%
-

공주개발(주)
한국

골프장 운영업

2019년 12월 31일
93.75%
34,219,767
93.75%
34,219,767

티에스유업(주)
한국
제조업
2019년 12월 31일
100.00%
5,632,900
100.00%
5,632,900

농업회사법인(주)알앤에프
한국
축산업
2019년 12월 31일
90.00%
4,578,831
90.00%
4,556,240

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
구내식당업
2019년 12월 31일
100.00%
1,534,487
97.07%
1,502,807

천진채홍사료유한공사

중국
사료생산 및 판매
2019년 12월 31일
80.00%
9,661,482
80.00%
9,661,482

청도채홍사료유한공사
중국

사료생산 및 판매

2019년 12월 31일
80.00%
3,485,604
80.00%
3,485,604

남경채홍사료유한공사(*1), (*2)
중국

사료생산 및 판매

2019년 12월 31일
21.24%
-
36.67%
-

하남채홍사료유한공사(*1), (*3)
중국

사료생산 및 판매

2019년 12월 31일
11.89%
-
25.00%
794,280

대한제당홍콩유한공사
홍콩
무역중개업
2019년 12월 31일
100.00%
3,418,364
100.00%

3,418,264

합 계

190,424,180

191,169,638

(*1) 당기 중 청도채홍사료유한공사와 천진채홍사료유한공사가 남경채홍사료유한공사와 하남채홍사료유한공사에 대한 대여금을 출자전환함에 따라 당사의 소유지분율이 각각 21.24%와 11.89%로 변동하였습니다.
(*2) 당사(21.24%) 및 종속기업인 천진채홍사료유한공사(63.65%), 청도채홍사료유한공사(15.11%)의 지분율 합계가 100%이므로 종속기업투자주식으로 분류하였습니다. 한편, 당기 중 청도카영기업관리유한회사와 전체 지분에 대한 매각 계약을 체결하여 종속기업투자주식손상차손환입 246,384천원을 인식하고, 매각예정비유동자산으로 분류하였습니다.

(*3) 당사(11.89%) 및 종속기업인 천진채홍사료유한공사(58.74%), 청도채홍사료유한공사(29.37%)의 지분율 합계가 100%이므로 종속기업투자주식으로 분류하였습니다.
한편, 당기
중 종속기업투자주식손상차손 794,280천원을 인식하였습니다.

(*4) 당기말과 전기말 현재 종속기업투자주식의 취득원가에 가산된 금융보증부채 누계액은 각각 119,429천원 및 102,287천원입니다.

(3) 당기말과 전기말 현재

관계기업및공동기업투자의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기 업 명
소재지
주요
영업활동
사용
재무제표일
제 64(당) 기
제 63(전) 기

소유지분율
장부금액
소유지분율
장부금액

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*1)
중국
설탕제조업
2019년 12월 31일
-
-
33.00%
266,053

관계기업

티케이엠(주)(*2)

한국
의약품제조

2019년 12월 31일

43.00%
10,553,169
-
-

합 계

10,553,169

266,053

(*1) 당
사
, Taikoo Sugar Ltd 및 Sumitomo Corporation이 공동투자하였으며, 당기
중 지분 전체를 Hong Kong Hua Xiang Industry Co., Limited에 매각하고 공동기업투자주식손상차손환입 297,530천원을 인식하
였습니다.
(*2) 당사는 당기
중 티케이엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다. 당기 중 한국콜마홀딩스(주)가 티케이엠(주)에 불균등 유상증자 함에 따라 당사의티케이엠(주)에 대한 지분율이 43%로 변경되어 관계기업투자로 분류하였습니다. 한편, 당사는 당기 중 관계기업투자주식손상차손 4,557,611천원을 인식하였습니다.

한편, 당사는 한국콜마홀딩스(주)의 사전 서면 동의 없이 티케이엠(주) 주식의 전부나일부를 티케이엠(주)가 영위하는 사업과 실질적으로 동일한 사업을 영위하는 제 3자 및 그 특수관계인에게 양도, 이전 또는 이와 같은 효과를 발생시키는 행위나, 질권의 설정 기타 담보 또는 이와 같은 효과를 발생시키는 행위를 할 수 없습니다.

13. 유형자산

(1) 당기 및 전기 중 유형자산의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
사용권자산
합계

취득원가

기초
133,506,463
55,663,732
16,971,653
114,438,404
1,413,321
972,310
21,917,440
-
344,883,323

기업회계기준서 
제1116호 최초 
적용에 따른 조정
-
-
-
-
-
-
-
3,478,392
3,478,392

기중취득
1,089,843
-
-
-
120,175
3,628,366
449,243
-
5,287,627

리스약정에 따른 
증가
-
-
-
-
-
-
-
409,058
409,058

계정대체(*)
(2,100,663)
(833,575)
238,000
3,221,603
-
(4,525,537)
992,931
-
(3,007,241)

사업부문 
영업양도
(2,179,943)
(2,625,055)
(137,620)
(5,198,265)
-
-
(1,231,907)
-
(11,372,790)

기중처분
(4,694,747)
-
(562,054)
(325,112)
(233,117)
-
(506,406)
-
(6,321,436)

기말
125,620,953
52,205,102
16,509,979
112,136,630
1,300,379
75,139
21,621,301
3,887,450
333,356,933

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(29,111,513)
(13,057,593)
(93,561,545)
(870,042)
-
(17,992,826)
-
(154,593,519)

기업회계기준서 
제1116호 최초 
적용에 따른 조정
-
-
-
-
-
-
-
(1,285,228)
(1,285,228)

기중 감가상각비
-
(1,513,962)
(244,116)
(4,851,544)
(172,726)
-
(1,595,967)
(842,759)
(9,221,074)

계정대체(*)
-
558,642
-
-
-
-
-
-
558,642

사업부문 
영업양도
-
1,378,268
132,418
3,140,554
-
-
1,102,115
-
5,753,355

기중처분
-
-
407,269
279,090
142,319
-
380,861
-
1,209,539

기말
-
(28,688,565)
(12,762,022)
(94,993,445)
(900,449)
-
(18,105,817)
(2,127,987)
(157,578,285)

순장부금액

기초
133,506,463
26,552,219
3,914,060
20,876,859
543,279
972,310
3,924,614
-
190,289,804

기말
125,620,953
23,516,537
3,747,957
17,143,185
399,930
75,139
3,515,484
1,759,463
175,778,648

(*) 당기 중 건설중인자산에서 본계정 대체된 금액과 투자부동산으로 대체된 금액입니다.

한편, 당기 중 당사는 영업손실을 기록하고 있는 한국의 사료사업부문 현금창출단위에 대해 기업회계기준서 제1036호에 따라 손상검사를 수행하였습니다. 한국의 사료사업부문에 배분된 유형자산은 토지, 건물, 기계장치, 사용권자산 및 기타유형자산이며 금액은 각각 43,567,001천원, 4,257,770천원, 7,222,591천원, 246,147천원 및 1,226,551천원 입니다.

회수가능액은 처분부대원가를 뺀 공정가치로 측정하였으며, 독립적인 감정평가법인을 통하여 평가를 수행하였습니다. 평가방법은 공시지가기준법 및 거래사례비교법 등을 사용하였으며 공정가치 측정치는 지가변동율, 물가지수 등의 관측 가능하지 않은 투입변수를 고려하여 공정가치 서열체계 수준3에 해당하는 것으로 분류하였습니다.

상기 사료사업부문의 유형자산에 대한 손상검사 결과 회수가능액이 장부금액을 초과하고 있습니다. 

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
구축물
기계장치
차량운반구
건설중인자산
기타
합계

취득원가

기초
133,506,463
55,418,932
16,854,067
110,721,316
1,421,006
381,800
20,584,959
338,888,543

기중취득
-
-
-
286,550
60,069
4,972,434
895,751
6,214,804

계정대체
-
244,800
148,586
3,430,538
-
(4,381,924)
445,580
(112,420)

기중처분
-
-
(31,000)
-
(67,754)
-
(8,850)
(107,604)

기말
133,506,463
55,663,732
16,971,653
114,438,404
1,413,321
972,310
21,917,440
344,883,323

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(27,511,235)
(12,796,681)
(88,370,533)
(769,264)
-
(16,501,854)
(145,949,567)

기중 감가상각비
-
(1,580,270)
(269,107)
(4,989,387)
(168,531)
-
(1,493,010)
(8,500,305)

계정대체
-
(20,008)
(5,397)
(201,625)
-
-
-
(227,030)

처분
-
-
13,592
-
67,753
-
2,038
83,383

기말
-
(29,111,513)
(13,057,593)
(93,561,545)
(870,042)
-
(17,992,826)
(154,593,519)

순장부금액

기초
133,506,463
27,907,697
4,057,386
22,350,783
651,742
381,800
4,083,105
192,938,976

기말
133,506,463
26,552,219
3,914,060
20,876,859
543,279
972,310
3,924,614
190,289,804

(2) 담보제공자산 내역

보고기간 종료일 현재 당사의 차입금과 관련하여 담보로 제공된 자산의 내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
단기차입금
8,393,425
13,157,304

국민은행
장ㆍ단기차입금
23,087,968
18,200,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
33,754,986
22,500,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
57,162,044
5,600,000

신한은행
장단기차입금
20,000,000
10,000,000

합 계
142,398,423
69,457,304

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은 각각
토지 147,931,090천원, 건물 14,721,625천원 및 기계장치 7,484,399천원입니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

담보제공자산
담보권자
채무종류
채무금액
담보설정액

토지 (투자부동산포함)
건물 (투자부동산포함)
기계장치
우리은행
장ㆍ단기차입금
16,820,233
13,026,000

국민은행
장ㆍ단기차입금
15,311,888
18,200,000

하나은행
장ㆍ단기차입금
46,453,638
25,620,000

산업은행
장ㆍ단기차입금
51,683,445
5,600,000

신한은행
장ㆍ단기차입금
36,594,308
10,000,000

합 계
166,863,512
72,446,000

상기 담보설정액과 관련하여 담보제공자산의 장부금액은 각각 토지 147,931,090천원, 건물 16,303,770천원 및 기계장치 7,764,774천원 입니다.

14. 투자부동산

(1) 당기와 전기 중 당사의 투자부동산 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
97,216,823
26,354,335
123,571,158

처분
-
(91,471)
(91,471)

계정대체
2,173,666
833,575
3,007,241

기말
99,390,489
27,096,439
126,486,928

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(16,816,396)
(16,816,396)

감가상각비
-
(878,224)
(878,224)

처분
-
66,773
66,773

계정대체
-
(558,642)
(558,642)

기말
-
(18,186,489)
(18,186,489)

순장부금액

기초
97,216,823
9,537,939
106,754,762

기말
99,390,489
8,909,950
108,300,439

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
토지
건물
합 계

취득원가

기초
97,216,823
26,241,915
123,458,738

계정대체
-
112,420
112,420

기말
97,216,823
26,354,335
123,571,158

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
-
(15,938,543)
(15,938,543)

감가상각비
-
(877,853)
(877,853)

기말
-
(16,816,396)
(16,816,396)

순장부금액

기초
97,216,823
10,303,372
107,520,195

기말
97,216,823
9,537,939
106,754,762

(2) 당기와 전기 중 투자부동산과 관련한 수익과 비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

투자부동산으로부터의 임대수익
6,461,339
6,498,738

임대수익 관련 직접 운영비용
(6,710,833)
(6,500,468)

임대이익(손실)
(249,494)
(1,730)

(3) 당기말 현재 투자부동산의 공정가치
는
164,355
백만원이며, 공정가치의 평가는 전기말 독립된 감정평가법인에 의해 수행되었으며, 당기말 현재 공정가치와 유의적인 차이가 없는 것으로 예상됩니다.

15. 무형자산

당기와 전기 중 무형자산 변동내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
합계

취득원가

기초
330,039
2,139,356
8,088,672
10,558,067

사업부문 영업양도
(1,552)
(2,139,356)
-
(2,140,908)

기말
328,487
-
8,088,672
8,417,159

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
(282,475)
(2,139,334)
(81,930)
(2,503,739)

상각
(13,953)
-
-
(13,953)

사업부문 영업양도
1,222
2,139,334
-
2,140,556

기말
(295,206)
-
(81,930)
(377,136)

순장부금액

기초
47,564
22
8,006,742
8,054,328

기말
33,281
-
8,006,742
8,040,023

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
산업재산권
개발비
회원권
합계

취득원가

기초
328,983
2,139,356
8,088,672
10,557,011

취득
1,056
-
-
1,056

기말
330,039
2,139,356
8,088,672
10,558,067

감가상각누계액 및 손상차손누계액

기초
(268,344)
(2,118,365)
(360,411)
(2,747,120)

상각
(14,131)
(20,969)
-
(35,100)

손상차손(*)
-
-
278,481
278,481

기말
(282,475)
(2,139,334)
(81,930)
(2,503,739)

순장부금액

기초
60,639
20,991
7,728,261
7,809,891

기말
47,564
22
8,006,742
8,054,328

(*) 전기 중 회원권에 대한 손상차손환입 278,481천원을 인식하였습니다.

16. 매입채무및기타채무

당기말과 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

매입채무
45,590,528
-
45,770,847
-

미지급금
14,685,653
-
16,353,651
-

임대보증금
5,366,465
750,271
-
6,101,374

장기종업원급여
-
416,787
-
-

합 계
65,642,646
1,167,058
62,124,498
6,101,374

17. 차입금 및 사채

(1) 당기말과 전기말 현재 차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

단기차입금
89,200,247
-
97,392,367
-

장기차입금
10,000,000
77,280,000
75,031,000
42,965,000

사채
100,000,000
117,890,000
-
175,905,000

합 계
199,200,247
195,170,000
172,423,367
218,870,000

(2) 당기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차 입 처
이자율(%)
제 64(당) 기
제 63(전) 기

일반자금대출 등
농협은행 등
2.80 ~ 3.65
10,000,000
16,000,000

외화일반자금대출 등
우리은행 등
2.64 ~ 2.82
79,200,247
81,392,367

합 계
89,200,247
97,392,367

(3) 당기말과 전기말 현재 장기차입금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
차 입 처
연이자율(%)
만기일
상환방법
제 64(당) 기
제 63(전) 기

중장기대
하나은행
3.10
2022.03.21
일시상환
-
20,000,000

중장기대(*)
우리은행
CD(3M)+1.97
2019.04.08
일시상환
-
10,000,000

중장기대(*)
국민은행
MOR(3M)+1.19
2020.03.27
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대
산업은행
2.95
2022.05.02
일시상환
25,000,000
25,000,000

축발대
하나은행
3.00
2019.12.28
일시상환
-
8,850,000

중장기대(*)
신한은행
CD(3M)+1.66
2021.04.03
일시상환
20,000,000
20,000,000

중장기대(*)
SC은행
CD(3M)+1.40
2021.04.18
일시상환
10,000,000
10,000,000

중장기대(*)
하나은행
CD(3M)+1.55
2022.03.21
일시상환
20,000,000
-

축발대
농협은행
2.31
2021.06.27
일시상환
2,280,000
2,965,000

외화일반자금대출
신한은행
2.28
2019.06.14
일시상환
-
11,181,000

합 계
87,280,000
117,996,000

차 감: 유동성장기부채
(10,000,000)
(75,031,000)

차 감 계
77,280,000
42,965,000

(*) 주석 32에서 설명하고 있는 바와 같이 당사는 변동금리 차입금의 이자율 위험을 회피하기 위하여 이자율 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(4) 당기말과 전기말 현재 사채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

종 류
인수기관
연이자율(%)
발행일자
만기일
제 64(당) 기
제 63(전) 기

제116-2회 무보증사채
케이프투자증권,
IBK투자증권,
이트레이드증권
3.13
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000
30,000,000

제122회 공모사채
신한금융투자 등
2.21
2019.05.03
2022.05.03
40,000,000
-

제117-2회 공모사채
신한금융투자,
케이프투자증권
3.03
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000
20,000,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
신한금융투자
LIBOR(3M)+1.20
2016.12.19
2021.12.20
23,156,000
22,362,000

외화표시사모사채(FRN)(*)
하나은행
LIBOR(3M)+1.00
2018.04.18
2021.04.18
34,734,000
33,543,000

제119회 공모사채
IBK투자증권,
신한금융투자
3.06
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000
50,000,000

제121회 사모사채
SK투자증권
3.21
2018.07.12
2021.07.12
20,000,000
20,000,000

합 계
217,890,000
175,905,000

차 감: 유동성사채
(100,000,000)
-

차 감 계
117,890,000
175,905,000

(*) 주석 32에서 설명하고 있는 바와 같이 당사는 외화표시사모사채의 환율변동 위험과 이자율 위험을 회피하기 위하여 통화 및 이자율 스왑계약을 체결하고 있습니다.

(5)
주석 13에서 설명하는 바와 같이 당기말 현재 당사의

차입금
을 위하여 토지 및 건물, 기계장치, 투자부동산을

담보로 제공하고 있으며, 담보제공자산의 장부금액 및 담보설정금액은
각
각 170,137,114천원 및 69,457,304천원입
니다.

(6) 당기말 현재 차입금 및 사채의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
차입금
사채
합 계

2020년
99,200,247
100,000,000
199,200,247

2021년
32,280,000
77,890,000
110,170,000

2022년
45,000,000
40,000,000
85,000,000

합 계
176,480,247
217,890,000
394,370,247

18. 기타유동부채

당기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

미지급비용
5,645,098
5,978,264

예수금
938,271
986,341

선수금
20,535,147
20,528,976

합 계
27,118,516
27,493,581

19. 충당부채

당사는 상제품의 반품과 관련하여 과거의 경험율 등을 기초로 반품충당부채를 설정하고 있으며, 당기와 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초금액
137,080
-

기업회계기준서 제1115호 최초적용에 따른 조정
-
125,720

증감액
(20,537)
11,360

기말금액
116,543
137,080

20. 기타금융부채

당기말과 전기말 현재 기타금융부채의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유동
비유동
유동
비유동

금융보증계약부채

금융보증계약부채
283,054
3,312,010
353,608
1,803,315

당기손익-공정가치측정 금융부채

파생상품
437,171
1,680,463
800,966
1,921,605

상각후원가측정 금융부채

리스부채
686,963
1,120,256
-
-

합 계
1,407,188
6,112,729
1,154,574
3,724,920

21. 자본

(1) 당사가 발행할 주식의 총수는 12,000,000주이며, 발행한 보통주 및 발행한 우선주의 수는 각각 8,840,002주 및 777,932주 입니다. 각 보통주 및 우선주의 1주당 금액은 2,500원입니다. 당기와 전기 중 자본금과 자본잉여금의 변동은 없습니다.

(2) 당사가 발행한 우선주의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
우선주
전환우선주(*)

주식수
648,276주
129,656주

자본금
1,620,690
324,140

(*) 전환우선주의 주요약정사항은 다음과 같습니다.

구 분
내 역

우선주의 종류
누적적, 참가적 무의결권배당 전환우선주

우선주 발행일
2010년 3월 22일

우선주 주식수
129,656주

1주당 발행금액
2,500원(무상증자)

발행금액
324,140,000원(무상증자)

우선주의 존속기간
발행일로부터 10년 후 보통주로 자동전환되며 존속기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 배당을 완료할 때까지 그 기간을 연장함

전환청구기간
없음(만기전환만 가능)

전환시 발행할 주식
기명식 보통주식

전환비율
전환우선주 1주당 보통주 1주

이익배당에 관한 사항
액면가액을 기준으로 최저 9%의 배당, 어느 사업연도에 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 누적된 미배당분을 다음 사업연도에 우선하여 배당

(3) 당기말과 전기말 현재 기타자본항목의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재평가적립금
80,461,793
80,425,334

자기주식처분이익
4,723,413
4,523,159

자기주식
(7,253,063)
(9,548,803)

합 계
77,932,143
75,399,690

(4) 당기말과 전기말 현재 기타포괄손익누계액의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재평가잉여금
110,773,524
110,601,176

기타포괄손익-공정가치측정 금융자산 평가
(2,470,950)
(444,045)

합 계
108,302,574
110,157,131

(5) 당기말과 전기말 현재 이익잉여금의 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

이익준비금
10,339,000
9,839,000

임의적립금
218,733,962
218,333,962

미처분이익잉여금
15,786,081
5,933,256

합 계
244,859,043
234,106,218

(6) 당기와 전기 중 이익잉여금의 변동 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 이익잉여금
234,106,218
233,169,382

기업회계기준서 제1115호 최초적용 조정
-
(12,769)

기업회계기준서 제1116호 최초적용 조정
(30,751)
-

당기순이익
15,123,058
6,617,214

배당금지급
(4,989,042)
(4,989,042)

확정급여제도의 재측정요소
649,560
(678,567)

기말 이익잉여금
244,859,043
234,106,218

(7) 당기와 전기의 이익잉여금처분계산서는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

과 목
제 64(당) 기
(처분예정일 : 2020년 3월 27일)
제 63(전) 기
(처분확정일 : 2019년 3월 15일)

Ⅰ. 미처분이익잉여금
15,786,082
5,933,257

전기이월미처분이익잉여금
44,215
7,379

확정급여제도의 재측정요소
649,560
(678,567)

기업회계기준서 제1115호 최초적용 조정
-
(12,769)

기업회계기준서 제1116호 최초적용 조정
(30,751)
-

당기순이익
15,123,058
6,617,214

Ⅱ. 임의적립금 등의 이입액
-
-

합 계
15,786,082
5,933,257

Ⅲ. 이익잉여금처분액
15,762,995
5,889,042

1. 이익준비금
650,000
500,000

2. 현금배당금
 - 주당배당금(율)

보통주:
당기
675원(27%)

전기:
550원(22%)

우선주:
당기
700원(28%)

전기: 575원(23%)

6,212,995
4,989,042

3. 시설적립금
8,900,000
400,000

Ⅳ. 차기이월미처분이익잉여금
23,087
44,215

22. 주당이익

(1) 기본주당이익
당기와 전기 중 주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기순이익
15,123,057,732
6,617,213,969

계속영업순이익
12,230,702,615
8,207,224,769

중단영업순손익
2,892,355,117
(1,590,010,800)

조정:

우선주 배당금
(544,552,400)
(447,310,900)

보통주당기순이익
14,578,505,332
6,169,903,069

가중평균유통보통주식수(*)
8,266,130주
8,257,692주

보통주기본주당이익
1,764
747

계속영업주당순이익
1,414
940

중단영업주당순손익
350
(193)

(*) 가중평균유통보통주식수는 기초의 유통보통주식수에 보고기간 중 취득된 자기주식수 또는 신규 발행된 보통주식수를 각각의 유통기간에 따른 가중치를 고려하며 조정한 보통주식수입니다.

(단위: 주)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 발행보통주식수
8,840,002
8,840,002

자기주식
(573,872)
(582,310)

가중평균유통보통주식수
8,266,130
8,257,692

(2) 희석주당이익

당기와 전기 중 희석주당이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위: 원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

보통주당기순이익
14,578,505,332
6,169,903,069

계속영업순이익
11,686,150,215
7,759,913,869

중단영업순손익
2,892,355,117
(1,590,010,800)

조정:

미행사된 우선주 배당금
90,759,200
74,552,200

희석당기순이익
14,669,264,532
6,244,455,269

가중평균유통보통주식수(*)
8,395,786주
8,387,348주

보통주희석주당이익
1,747
745

희석계속영업주당순이익
1,402
935

희석중단영업주당순손익
345
(190)

(*) 가중평균유통보통주식수

(단위: 주)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초 발행보통주식수
8,840,002
8,840,002

자기주식
(573,872)
(582,310)

전환우선주
129,656
129,656

가중평균유통보통주식수
8,395,786
8,387,348

23. 수익

(1) 당사의 주요 수익은 식품, 사료 및 축산물 판매 등 입니다. 이외 수익은 투자부동산의 임대수익 등 입니다. 당기와 전기 당사의 수익내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

상품매출액
176,685,751
26,871,708
326,100,184
-
529,657,643

제품매출액
376,780,343
182,185,056
16,522,263
-
575,487,662

고객과의 계약에서 생기는 수익
553,466,094
209,056,764
342,622,447
-
1,105,145,305

이외 수익
-
-
-
6,461,339
6,461,339

합 계
553,466,094
209,056,764
342,622,447
6,461,339
1,111,606,644

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
식품
사료
축산유통
기타
합계

상품매출액
175,074,222
28,788,988
295,420,695
-
499,283,905

제품매출액
377,587,987
201,240,505
19,095,612
-
597,924,104

고객과의 계약에서 생기는 수익
552,662,209
230,029,493
314,516,307
-
1,097,208,009

이외 수익
-
-
-
6,498,738
6,498,738

합 계
552,662,209
230,029,493
314,516,307
6,498,738
1,103,706,747

(2) 계약 잔액
고객과의 계약에서 생기는 수취채권, 계약자산과 계약부채는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

매출채권및기타채권에 포함되어 있는 수취채권
117,276,300
115,024,212

계약자산(*1)
146,422
187,831

계약부채(*2)
20,696,853
20,733,067

(*1) 계약자산은 운송용역으로 인해 이연한 운송비와 고객에게서 상품 및 제품을 회수할 기업의 권리에 대한 자산으로 미수금에 포함하여 표시하였으며 환불부채는 별도의 충당부채로 표시하였습니다. 
(*2) 계약부채는 물품대 선수금과 운송용역 중 미수행된 부분으로, 고객에게 기 청구된 금액으로 구성되어 있습니다. 당사는 운송용역 계약부채를 미지급금에 포함하여 표시하였습니다.

(3) 수행의무와 수익인식 정책
수익은 고객과의 계약에서 약속된 대가를 기초로 측정됩니다. 당사는 고객에게 재화나 용역에 대한 통제가 이전될 때 수익을 인식합니다. 고객과의 계약에서의 수행의무의 특성과 이행시기, 유의적인 지급조건과 관련 수익인식 정책은 다음과 같습니다.

재화/용역 구분
재화나 용역의 특성, 수행의무 이행시기, 
유의적인 지급조건

수익인식 정책

상품 및 제품매출
상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 이 시점에 청구서를 발행하고 수익이 인식됩니다. 일부계약은 반품권이 부여되어 있으며, 교환 혹은 환불을 합니다.

상품 및 제품은 고객에게 인도되는 시점에 통제가 이전되며, 동 시점에 청구서를 발행하고 수익을 인식합니다. 
고객에게 반품권이 부여되어 있으며, 수익은 누적수익 금액 중 유의적인 환원이 발생하지 않을 가능성이 매우 높은 정도까지 인식합니다.
고객에게 재화나 용역을 제공하는 데에 다른 당사자가 관여할 때, 약속의 성격이 재화나 용역 자체를 제공하는 수행의무(본인)아니면 주선하는 수행의무(대리인)을 판단하며, 고객에게 재화나 용역이 이전되기 전에 당사가 그 정해진 재화나 용역에 대한 통제 여부를 근거로 본인 대 대리인을 판단합니다.

운송용역 매출
제품 판매 시 CIF 및 CFR 조건 등의 수출매출계약에 따라 제품 판매 이외에 운송 용역을 제공합니다.

운송용역을 별도의 수행의무로 구분하여 관련 비용을 용역매출원가로 인식하고, 동 수행의무에 거래가격의 일부를 배분하여 운송기간에 걸쳐 수익을 인식합니다.

24. 매출원가

당기와 전기의 매출원가의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

상품매출원가
508,060,453
479,564,866

제품매출원가
484,500,598
500,990,296

기타매출원가
9,005,629
6,992,403

합 계
1,001,566,680
987,547,565

25. 영업이익

(1) 당기와 전기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

급여
20,234,199
19,889,328

퇴직급여
2,364,527
2,204,658

복리후생비
3,478,759
3,649,172

감가상각비
1,973,783
1,187,970

무형자산상각비
13,910
35,100

광고선전비
241,393
283,151

수출제비용
7,632,619
6,908,424

운반비
22,004,725
24,019,897

임차료
4,981,757
4,196,795

지급수수료
14,018,177
15,186,392

판매촉진비
1,103,316
1,371,228

기타의판매비와관리비
5,447,455
7,365,531

합 계
83,494,620
86,297,646

(
2) 당기와 전기 중 비용의 성격별 분류에 따른 영업비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

재고자산의 변동
407,001,647
416,699,347

사용된 원재료
510,424,043
519,311,399

종업원급여
40,983,463
41,850,544

감가상각비와 무형자산상각비
9,871,535
9,413,259

지급수수료
16,950,664
18,198,706

외주가공비
13,199,537
12,715,319

기타비용
86,630,411
55,656,637

합 계
1,085,061,300
1,073,845,211

상기 합계금액은 매출원가와 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

26. 종업원급여

당사는 종업원을 위하여 확정급여제도 및 확정기여제도를 운영하고 있으며, 확정급여부채의 보험수리평가는 예
측단위적립방식을 적용하여 계산하였습니다.

확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공했을 때 비용으로 인식됩니다.

(1) 당기와 전기 중 비용으로 인식된 종업원급여의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

급여
36,955,483
37,765,787

확정기여제도 관련 비용
72,537
53,758

확정급여형 퇴직급여제도 관련 비용
3,955,443
4,030,999

합 계
40,983,463
41,850,544

(2) 보고기간 종료일 현재 확정급여부채와 관련하여 재무상태표에 인식된 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

확정급여채무의 현재가치
50,173,840
51,940,533

사외적립자산의 공정가치
47,486,481
46,152,885

확정급여부채
2,687,359
5,787,648

(3) 당기와 전기 중 확정급여제도와 관련하여 인식된 당기손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기근무원가
3,807,876
3,681,827

과거근무원가
6,506
-

순이자원가
141,061
349,172

합 계
3,955,443
4,030,999

(4) 당기와 전기 중 포괄손익계산서에 인식한 확정급여제도 관련 비용의 계정과목별 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

제조원가
1,553,418
1,786,065

판매비와 관리비
2,364,527
2,204,468

임대원가
37,498
39,124

합 계
3,955,443
4,029,657

(5) 당기와 전기 중 확정급여채무의 현재가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기 초
51,940,533
49,963,040

급여비용(당기손익)

이자원가
1,199,524
1,471,496

당기근무원가
3,807,876
3,681,827

과거근무원가
6,506
-

소 계
5,013,906
5,153,323

퇴직급여 지급액
(4,728,440)
(3,551,313)

재측정요소

인구통계적가정 변동
-
405,653

재무적가정 변동
(25,366)
3,226,603

경험 조정에 의한 변동
(1,034,236)
(3,322,953)

소 계
(1,059,602)
309,303

전입및전출
23,818
66,180

사업부문 영업양도
(1,016,375)
-

기 말
50,173,840
51,940,533

(6) 당기와 전기 중 사외적립자산의 공정가치 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기 초
46,152,885
41,581,673

사외적립자산의 기대수익
1,058,463
1,122,324

당사의 기여금납부액
6,000,000
6,718,968

퇴직급여지급액
(4,503,985)
(2,775,603)

재측정요소
(228,325)
(560,655)

사업부문 영업양도
23,818
-

전입및전출
(1,016,375)
66,178

기 말
47,486,481
46,152,885

(7) 주요가정 및 민감도
당사의 확정급여부채를 산정하기 위하여 적용한 주요 가정은 다음과 같습니다.

(단위: %)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

할인율
2.01
2.36

임금상승율
2.88
2.84

가정된 할인율이 1% 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
(324,000)
381,800

확정급여채무에 미치는 영향
(3,667,012)
4,228,729

가정된 임금상승율이 1% 변동하는 경우 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
1% 포인트 증가
1% 포인트 감소

당기근무원가에 미치는 영향
380,997
(324,620)

확정급여채무에 미치는 영향
4,155,507
(3,677,584)

(8) 보고기간 종료일 현재 당사의 사외적립자산 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

퇴직연금
47,304,951
45,947,838

국민연금전환금
181,530
205,047

합 계
47,486,481
46,152,885

27. 금융손익

당기와 전기 중 당기손익으로 인식된 금융손익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융수익:

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
4,884,240
4,147,601

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
2,544,946
3,222,880

이자수익
2,351,641
2,972,318

배당금수익
703,612
1,091,408

금융보증계약소멸이익
425,579
389,719

금융수익 소계
10,910,018
11,823,926

금융원가:

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
(1,767,376)
(741,123)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
(836,820)
(844,519)

이자비용
(12,207,705)
(12,228,147)

금융보증계약손실
(1,846,578)
(2,214,156)

금융원가 소계
(16,658,479)
(16,027,945)

금융자산손상(차손)환입
598,696
(4,916,648)

순금융손익
(5,149,765)
(9,120,667)

28. 기타영업외손익

(1) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외수익의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

외화환산이익
2,371,416
729,499

외환차익
4,782,384
4,617,263

유형자산처분이익
2,323,994
5,528

무형자산손상차손환입
-
278,481

잡이익
1,511,553
1,766,292

합 계
10,989,347
7,397,063

(2) 당기와 전기 중 발생한 기타영업외비용의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기부금
247,377
224,362

외화환산손실
2,136,975
3,036,441

외환차손
11,045,912
9,422,099

유형자산처분손실
239,915
17,408

잡손실
394,109
357,539

합 계
14,064,288
13,057,849

29. 법인세

(1) 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기법인세

법인세부담액
3,864,932
4,063,173

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
23,670
(709,397)

이연법인세

일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
(97,050)
736,328

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용
600,915
(643,359)

법인세비용
4,392,467
3,446,745

계속영업법인세비용
3,576,675
3,895,209

중단영업법인세비용
815,792
(448,464)

(2) 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기법인세

확정급여제도의 재측정요소
(181,717)
191,391

이연법인세

매도가능금융자산평가손익
566,162
923,151

파생상품평가손익
-
44,823

재평가잉여금 등
207,868
(1,494,313)

회계정책의 변경효과
 (기업회계기준서 제1115호, 1109호 및 1116 최초적용효과)
8,602
(308,411)

자본에 직접 반영된 법인세비용
600,915
(643,359)

(3) 법인세비용과 회계이익의 관계는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

법인세비용차감전순이익
19,515,525
10,063,959

적용세율에 따른 세부담액
4,271,416
2,192,071

조정사항

과거기간 법인세와 관련되어 인식한 추납액
(23,670)
(709,397)

세액공제감면
(253,119)
(370,698)

세무상 비과세수익과 비공제비용의 법인세효과
235,550
450,962

미인식이연법인세부채의 변동 효과
(87,378)
1,655,215

기타
249,668
228,592

법인세비용
4,392,467
3,446,745

유효세율
22.5%
34.25%

(4) 이연법인세자산(부채)의 변동내역은 다음과 같습니다.
① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
9,788,323
243,465
(181,717)
9,850,071

퇴직연금
(9,788,323)
247,566
-
(9,540,757)

대손충당금
9,948,499
(1,369,600)
-
8,578,899

재고자산평가
1,204,585
(1,072,542)
-
132,043

재평가잉여금
(33,021,977)
804,399
172,348
(32,045,230)

재평가적립금
(6,753,523)
770
36,459
(6,716,294)

투자주식
(208,263)
602,761
566,161
960,659

파생상품평가
179,157
89,705
-
268,862

미수이자
(75,434)
26,209
-
(49,225)

연월차수당
172,121
10,883
-
183,004

금융보증부채
60,400
(1,020)
-
59,380

기타
718,050
(86,461)
7,664
639,253

합 계
(27,776,385)
(503,865)
600,915
(27,679,335)

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
기초금액
당기손익반영
자본반영
기말금액

퇴직급여충당금
9,196,074
592,249
-
9,788,323

퇴직연금
(9,097,020)
(691,303)
-
(9,788,323)

대손충당금
10,432,965
(484,466)
-
9,948,499

재고자산평가
1,463,618
(259,033)
-
1,204,585

재평가잉여금
(31,597,094)
-
(1,424,883)
(33,021,977)

재평가적립금
(6,684,094)
-
(69,430)
(6,753,524)

투자주식
(1,751,927)
932,526
611,138
(208,263)

파생상품평가
(44,822)
179,157
44,822
179,157

미수이자
(48,138)
(27,296)
-
(75,434)

연월차수당
153,058
19,063
-
172,121

금융보증부채
50,643
9,756
-
60,399

기타
886,680
(172,231)
3,603
718,052

합 계
(27,040,057)
98,422
(834,750)
(27,776,385)

(5) 이연법인세자산(부채)과 일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기말 이연법인세자산(부채)
(27,679,335)
(27,776,385)

기초 이연법인세자산(부채)
(27,776,385)
(27,040,057)

일시적차이 등의 발생과 소멸로 인한 이연법인세 비용
(97,050)
736,328

(6) 이연법인세자산으로 인식되지 아니한 차감할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

종속기업투자주식
38,736,487
38,756,487

(7) 이연법인세부채로 인식되지 아니한 가산할 일시적차이의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

종속기업투자주식
47,821,086
47,821,086

30. 특수관계자

(1) 당기말과 전기말 현재 당사의 종속기업 현황은 다음과 같습니다.

특수관계자
국가
지분율(%)

제 64(당) 기
제 63(전) 기

(주)티에스신용투자대부
한국
100.00
100.00

(주)티에스개발
한국
100.00
100.00

(주)티에스우인
한국
100.00
100.00

(주)티에스푸드앤시스템
한국
95.29
95.29

공주개발(주)
한국
93.75
93.75

티에스유업(주)
한국
100.00
100.00

농업회사법인(주)알앤에프
한국
90.00
90.00

대한에프에쓰에쓰(주)
한국
100.00
97.07

천진채홍사료유한공사
중국
80.00
80.00

청도채홍사료유한공사
중국
80.00
80.00

남경채홍사료유한공사
중국
21.24
36.67

하남채홍사료유한공사
중국
11.89
25.00

옥전부원양식유한공사 (*)
중국
100.00
100.00

대한제당홍콩유한공사
홍콩
100.00
100.00

(*) 해당지분은 종속기업인 천진채홍사료유한공사(78.13%), 청도채홍사료유한공사 (21.87%)의 지분율 합계가 100%입니다.

(2)
당기와 전기 중 특수관계자와의 매출ㆍ매입 등 거래내역은 다음과 같습니다.

①
제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
(주)티에스신용투자대부
5,436
-
-
-
-

(주)티에스개발
55,220
-
-
-
43,550

(주)티에스우인
3,143
-
22,176
-
3,434,869

(주)티에스푸드앤시스템
193,209
-
-
-
-

티에스유업(주)
306,662
-
-
13,199,537
-

공주개발(주)
4,533
-
-
-
3,000

농업회사법인(주)알앤에프
7,994,123
9,546,149
-
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
111,050
-
-
-
724,583

대한제당홍콩유한공사
36,910,255
-
-
-
128,815

천진채홍사료유한공사
240,509
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
817,653
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)(*)
922,350
-
-
-
-

합 계
47,564,143
9,546,149
22,176
13,199,537
4,334,817

(*) 당사가 전환사채를 보유하고 있고, 피투자회사와의 약정사항 및 중요한 거래를 고려하여 특수관계자로 구분하였습니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출 등
매입 등
임차료
임가공비
기타비용

종속기업
(주)티에스신용투자대부
5,812
-
-
-
-

(주)티에스개발
47,210
-
-
-
58,890

(주)티에스우인
2,040
-
22,176
-
3,399,819

(주)티에스푸드앤시스템
237,051
-
-
-
-

티에스유업(주)
304,385
-
-
12,713,695
-

공주개발(주)
4,673
-
-
-
3,000

농업회사법인(주)알앤에프
6,202,334
9,684,083
-
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
111,560
-
-
-
802,702

대한제당홍콩유한공사
38,712,620
-
-
-
144,232

천진채홍사료유한공사
712,837
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
816,403
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)
738,775
-
-
-
-

합 계
47,895,700
9,684,083
22,176
12,713,695
4,408,643

(3) 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한 채권ㆍ채무내역은 다음과 같습니다.

①
제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
미수금
임차보증금
회원권
전환사채
대여금
매입채무
미지급금
임대보증금
선수금
리스부채

종속기업
(주)티에스신용투자대부
-
-
-
-
-
-
-
135,146
-
-

(주)티에스개발
9,838
-
-
5,010,000
-
-
-
-
-
-

(주)티에스우인
-
-
340,000
-
-
-
316,599
-
-
-

(주)티에스푸드앤시스템
-
-
-
-
-
700,000
-
90,000
-
-

티에스유업(주)
20,280
-
-
-
-
-
316,883
-
19,800
938,613

공주개발(주)
42
-
-
-
-
-
-
-
-
-

농업회사법인(주)알앤에프
4,525,191
-
-
-
-
-
65,234
-
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
4,862
-
-
-
-
-
59,821
-
-
-

대한제당 홍콩유한공사
1,985,059
-
-
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
-
132,050
-
-
-
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
-
139,107
-
-
-
-
-
-
-
-

관계기업
티케이엠(주)
-
-
-
-
-
433,835
-
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)
71,465
-
-
-
5,303,761
-
-
-
-
-

합 계
6,616,737
271,157
340,000
5,010,000
5,303,761
1,133,835
758,537
225,146
19,800
938,613

② 제 62(전) 기

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
매출채권
임차보증금
회원권
전환사채
대여금 (*)
매입채무
미지급금
임대보증금
선수금

종속기업
(주)티에스신용투자대부
-
-
-
-
-
-
135,146
-

(주)티에스개발
8,226
-
5,010,000
-
-
-
-
-

(주)티에스우인
-
340,000
-
-
-
312,941
-
-

(주)티에스푸드앤시스템
5,549
-
-
-
-
-
180,000
-

공주개발(주)
693
-
-
-
-
223,952
-
22,392

농업회사법인(주)알앤에프
2,288,339
-
-
-
-
335,345
-
-

대한에프에쓰에쓰(주)
4,872
-
-
-
-
71,929
-
-

대한제당홍콩유한공사
1,684,429
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
125,959
-
-
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
142,876
-
-
-
-
-
-
-

공동기업
STS Sugar Company Ltd.
-
-
-
-
5,371,080
-
-
-

기타
지팜얼라이언스 농업회사법인(주)
102,597
-
-
5,303,761
-
3,261
-
-

합 계
4,363,540
340,000
5,010,000
5,303,761
5,371,080
947,428
315,146
22,392

(*) STS Sugar Company Ltd.에 대한 대여금에 대해 전기 중 전액 금융자산손상차손 인식하였습니다.

(4) 당기 중 특수관계자와의 자금거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
특수관계자명
내역
기초
증가
감소
기말

종속기업

(주)
티에스푸드앤시스템

자금대여
-
700,000
-
700,000

공동기업
STS Sugar Company Ltd.(*1)

자금대여

5,371,080
-
(5,371,080)
-

관계기업
티케이엠(주)(*2)

자금대여

-
433,835
-
433,835

기 타
임원

자금대여

1,152,000
100,000
(560,000)
692,000

합 계

6,523,080
1,233,835
(5,931,080)
1,825,835

(*1) 전기 중 대손인식하였던 대여금 중 598,696천원을 회수하였으며, 4,772,384천원을 제각하였습니다.
(*2) 주석 12과 36에서 설명하고 있는 바와 같이 당기 중 당사는 티케이엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다.

(5) 당기와 전기 중 주요 경영진에 대한 보상의 내용은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

단기급여
2,599,113
3,033,986

퇴직급여
256,512
379,125

합 계
2,855,625
3,413,111

당사의 주요 경영진에는 이사(사외이사 포함) 및 감사를 포함하였습니다.

(6) 당기말 현재 당사가 특수관계자를 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(외화단위: USD, 원화단위: 천

원)

구 분
특수관계자명
보증처
보증한도금액
보증금액
차입액
비고

종속기업
(주)티에스푸드앤시스템(*1)(*2)
하나은행 외
4,046,000
3,326,030
4,920,000
당좌차월
지급보증 등

농업회사법인㈜알앤에프(*3)
하나은행 외
3,912,000
3,260,000
3,260,000
일반대
지급보증

대한제당홍콩유한공사(*4)
신한은행
홍콩지점
USD 1,200,000
USD 200,000
231,560
현지금융
지급보증

(*1) 당기 중 금융보증계약손실
1,424,158천원
인식하였습니다.

(*2) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 3,219,223천원을 계상하고 있습니다.

(*3) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 78,831천원을 계상하고 있습니다.
(*4) 상기 지급보증과 관련하여 금융보증부채 2,918천원을 계상하고 있습니다.

상기 지급보증 이외에 주석 31에서 설명하는 바와 같이, (주)티에스신용투자대부가 미소한돈 등에게 대여한 대여금 5,926,800천원에 대하여 당사가 4,579,000천원을 지급보증하고 있습니다.

31. 우발채무와 약정사항

(1) 당기말 현재 당사가 금융기관과 체결하고 있는 주요 약정사항 및 실행금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD,JPY)

구 분
금융기관
한도금액
실행금액

신용장개설약정 외 (*)
하나은행
62,300,000
23,941,667

USD 30,383,784

JPY 2,736,000

신용장개설약정
우리은행 외
USD 152,000,000
USD 69,897,977

당좌대출약정
우리은행 외
7,000,000
-

수출입자금대출약정
수출입은행
50,000,000
-

일반자금대출약정
농협은행
45,000,000
40,000,000

중장기자금대출약정
신한은행 외
55,000,000
55,000,000

축발대자금대출약정
하나은행 외
2,280,000
2,280,000

파생상품한도
하나은행 외
USD 5,000,000.00
-

B2B 외
하나은행 외
11,800,000
1,927,600

(
*) 하나은행의 포괄여신한도는 구매자금, 무역금융, 일반자금, 신용장개설약정 등의 약정을 포함합니다.

(2) 당기말 현재 당사가 타인을 위하여 제공하고 있는 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원,USD)

거래처명
보증처
보증한도금액
지급보증금액
차입액

미소한돈 외(*)
(주)티에스신용투자대부
5,926,800
5,926,800
4,579,000

미트앤미트(주)(*)
신한은행 외
USD 30,000,000
USD 30,000,000
-

(*) 상기 지급보증과 관련하여 당기말 현재 금융보증부채 294,092천원을 계상하고 있습니다.

(3) 계류중인 소송사건

당기말 현재 당사가 원고로 계류중인 주요 소송사건의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

내 용
원 고
피 고
금 액

시정명령등취소
대한제당
공정거래위원회
1,050,000

당기말 현재 상기 소송사건의 최종 결과를 예측할 수 없으
며, 당사의 경영진은 상기 소송사건의 결과가 당사의 재무제표에 중요한 영향을 미치지 아니할 것으로 판단하고 있습니다.

(4) 전환사채 약정사항
당사는 지팜얼라이언스농업회사법인㈜과 전환사채 인수계약서을 체결하고, 전환사채 5,303,761천원을 보유하고 있으며, 전환사채의 만기는 2024년 8월 3일입니다. 동인수계약서에 따라서 지팜얼라이언스농업회사법인(주)가 보유하고 있는 축산 농장에대한 농장협업계약을 체결하였으며, 농장협업계약에는 다음과 같은 약정사항이 존재합니다.
- 농장에서 생산되는 자돈은 전량 당사 및 당사가 지정한 제3자에게 판매하고, 자돈 생산에 필요한 사료는 전량 당사로 부터 구매합니다.
-
지팜얼라이언스농업회사법인㈜
는 사육규모를 변경하는 경우 당사의 동의를 얻어야 합니다.
- 첫 자돈을 인수하고 6년이 경과한 때, 당사는
지팜얼라이언스농업회사법인(주)의 소유 농장을
최초 매수한 가격과 같은 가격으로 매입할 것을 요구할 수 있습니다.
-
대
상농장의 소유권 이전 시 전환사채권은 그 효력을 상실하며, 당사는 지팜얼라이언스농업회사법인(주)가 농장 매도요청을 거부하는 경우에만 전환권을 행사할 수 있습니다.

32. 금
융상품

(1) 당기말과 전
기말 현재 금융상품의 장부금액과 공정가치는 다음과 같습니다.

① 제 64(당) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
284,195
-
-
-
284,195
284,195

통화스왑
2,777,018
-
-
-
2,777,018
2,777,018

지분증권
940,608
16,891,491
-
-
17,832,099
17,832,099

기타금융상품
19,210,100
-
-
-
19,210,100
19,210,100

전환사채
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
28,515,682
16,891,491
-
-
45,407,173
45,407,173

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
72,750,046
-
72,750,046
-

매출채권및기타채권
-
-
145,534,870
-
145,534,870
-

기타금융상품
-
-
28,875,403
-
28,875,403
-

합 계

-
-
247,160,319
-
247,160,319
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
432,754
-
-
-
432,754
432,754

통화스왑

454,954
-
-
-
454,954
454,954

이자율스왑
1,229,926
-
-
-
1,229,926
1,229,926

합 계

2,117,634
-
-
-
2,117,634
2,117,634

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
176,480,247
-
176,480,247
-

사채
-
-
217,890,000
-
217,890,000
-

매입채무및기타채무
-
-
66,809,704
-
66,809,704
-

금융보증계약부채
-
-
-
3,595,064
3,595,064
-

리스부채
-
-
1,807,219
-
1,807,219
-

합 계

-
-
462,987,170
3,595,064
466,582,234
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였고리스부채의 공정가치 공시는 요구되지 않습니다.

② 제 63(전) 기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
145,990
-
-
-
145,990
145,990

통화스왑

1,578,63
4

-
-
-

1,578,634

1,578,634

이자율스왑
54,224
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
1,090,608
16,871,111
-
-
17,961,719
17,961,719

기타금융상품
5,022,390
-
-
-
5,022,390
5,022,390

전환사채
5,303,761
-
-
-

5,303,761

5,303,761

합 계
13,195,607
16,871,111
-
-
30,066,718
30,066,718

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
60,465,441
-
60,465,441
-

매출채권및기타채권
-
-
150,891,013
-

150,891,013

-

기타금융상품
-
-
53,023,787
-
53,023,787
-

합 계

-
-
264,380,241
-

264,380,241

-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑

1,823,828
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
869,314
869,314

합 계

2,722,571
-
-
-

2,722,571

2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
215,388,367
-
215,388,367
-

사채
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
68,225,872
-
68,225,872
-

금융보증계약부채
-
-
-
2,156,923
2,156,923
-

합 계

-
-
459,519,239

2,156,923

461,676,162
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

(2) 당기와 전기 중 금융상품 범주별 순손익 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
계정명
제 64(당) 기
제 63(전) 기

금융자산

상각후원가측정 금융자산
이자수익
2,351,641
2,972,318

외화환산손익
105,226
(13,984)

외환차손익
546,037
349,311

소 계
3,002,904
3,307,645

당기손익-공정가치측정 금융자산
파생상품평가손익
1,482,579
3,196,729

파생상품처분손익
4,701,360
2,883,265

단기매매증권평가손익
210,100
26,151

단기매매증권처분손익
182,880
(51,262)

소 계
6,576,919
6,054,883

기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
배당금수익
703,612
133,802

지분증권평가손익
(2,026,905)
(3,273,508)

소 계
(1,323,293)
(3,139,706)

합 계
8,256,530
6,222,822

금융부채

상각후원가측정 금융부채
이자비용
(12,207,705)
(12,228,147)

외화환산손익
(339,667)
(2,292,958)

외환차손익
(6,809,565)
(5,154,147)

소 계
(19,356,937)
(19,675,252)

당기손익-공정가치측정 금융부채
파생상품평가손익
15,447
(844,519)

파생상품처분손익
(1,767,376)
574,475

소 계
(1,751,929)
(270,044)

금융보증계약부채
금융보증계약부채손익
(1,421,000)
(1,824,437)

합 계
(22,529,866)
(21,769,733)

(3) 공정가치의 추정

당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
284,195
-
284,195

통화스왑
-
2,777,018
-
2,777,018

지분상품
12,187,029
-
5,645,070
17,832,099

기타금융상품
-
19,210,100
-
19,210,100

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
12,187,029
22,271,313
10,948,831
45,407,173

부 채

통화선도
-
432,754
-
432,754

통화스왑
-
454,954
-
454,954

이자율스왑
-
1,229,926
-
1,229,926

합 계
-
2,117,634
-
2,117,634

수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지
않은 투입변수
공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분증권
할인된 현금흐름
- 예상현금흐름
- 영구성장율 0%
- 가중평균자본비용 11.86%
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 예상현금흐름이 증가(감소)하는 경우
- 영구성장율이 증가(감소)하는 경우
- 가중평균자본비용이 낮아지는 (높아지는) 경우

전환사채
시장에서 비교가능한
자산 가치
- 피투자회사 주요 보유 자산의 시장가치 변동
- 농장인수 매도요청시 채무불이행가능성
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 보유자산의 시장가치가 증가(감소)하는 경우

(4) 파생상품
① 통화스왑 및 이자율 스왑
당사는 당기말 현재 원화차입금 및 외화차입금의 이자율변동 및 환율변동 위험을 회피하기 위하여 이자율 및 통화스왑계약을 체결하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
계약내용
공정가치

구 분
금 액
조 건
만기일

하나은행
수취
USD 30,000,000
Libor(3M)+1.00%
2021.04.18
2,484,196

지급
32,010,000
2.56%

신한은행
수취
20,000,000
CD91+1.66%
2021.04.03
(209,254)

지급
20,000,000
3.85%

SC은행
수취
10,000,000
CD91+1.40%
2021.04.19
(150,108)

지급
10,000,000
3.79%

국민은행
수취
10,000,000
MOR(3M)+1.19%
2020.03.27
(4,417)

지급
10,000,000
2.90%

하나은행
수취
20,000,000
CD(3M)+1.55%
2022.03.20
(239,575)

지급
20,000,000
3.43%

신한은행
수취
USD 20,000,000
Libor(3M)+1.20%
2021.12.20
(788,704)

지급
23,600,000
2.59%

합 계
1,092,138

② 통화선도 및 통화옵션
당사는 향후에 발생할 것으로 예상되는 외화매입(매출)거래 대금의 지급(수취)을 목적으로 통화선도 계약을 보유하고 있으며, 위험회피회계를 적용하지 아니하였습니 다. 당기말 현재 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위: USD, 천원)

계약금융기관
만기일
구 분
금 액
공정가치

Credit Suisse 등
2020.01.20 ~
2020.06.29
매입
USD 37,500,000
JPY 300,000,000
(148,559)

매도
46,812,975

33. 재무위험관리의 목적 및 정책
(1) 위험관리의 개요
당사는 금융상품을 운용함에 따라 다음과 같은 위험에 노출되어 있습니다.
① 신용위험
② 유동성위험
③ 환위험
④ 이자율위험
⑤ 가격위험

상기 위험과 관련하여 당사가 수행하고 있는 자본관리 및 위험관리의 목적, 정책 및 절차와 위험측정방법은 본 주석에서 설명하고 있으며, 추가적인 양적 공시사항은 관련 주석에 포함되어 있습니다.

(2) 위험관리 개념체계
당사는 금융상품과 관련하여 신용위험, 유동성위험, 환위험, 이자율위험 및 가격위험등과 같은 다양한 금융위험에 노출되어 있습니다. 당사의 위험관리는 당사의 재무적성과에 영향을 미치는 잠재적 위험을 식별하여 당사가 허용가능한 수준으로 감소, 제거 및 회피하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사는 전사적인 수준의 위험관리 정책 및 절차를 마련하여 운영하고 있으며, 당사의 재무부문에서 위험관리에 대한 총괄책임을 담당하고 있습니다. 당사의 재무부문은 이사회에서 승인된 위험관리 정책 및 절차에 따라 당사의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있으며, 금융위험의 성격과 노출정도를 분석한 주기적인 내부위험보고서를 이사회에 제출하고 있습니다. 당사의 이사회는 전반적인 금융위험관리전략을 수립하고 위험회피 수단 및 절차를 결정하며 위험관리의 효과성에 대한 사후평가를 수행하고 있습니다. 또한, 당사의 내부감사인은 위험관리 정책 및 절차의 준수 여부와 위험노출 한도를 지속적으로 검토하고 있습니다. 당사의 전반적인 금융위험 관리전략은 전기와 동일합니다.

(3) 금융위험관리

① 신용위험관리

신용위험이란 고객이나 거래상대방이 금융상품에 대한 계약상의 의무를 이행하지 않아 당사가 재무손실을 입을 위험을 의미합니다. 주로 거래처에 대한 매출채권에서 발생합니다.

금융자산의 장부금액은 신용위험에 대한 최대노출정도를 나타냅니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

현금및현금성자산 (*)
72,742,046
60,457,096

매출채권및기타채권
150,891,013
150,891,013

당기손익-공정가치 측정 금융자산
27,575,074
12,104,999

상각후원가 측정 금융자산
96,269,306
53,023,787

(*) 당사가 보유하는 현금시재액은 제외하였습니다.

금융자산과 계약자산에서 인식된 손상은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

매출채권및기타채권의 손상차손(환입)

(2,294,716)
(1,687,504)

상각후원가로 측정된 채무증권의 손상차손(환입)
(598,696)
4,916,648

당기와 전기 중 매출채권및기타채권의 대손충당금 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

기초금액
25,646,370
22,470,298

제각 등
(7,512,031)
(53,071)

손상차손환입
(2,893,411)
(454,432)

손상차손
-
3,683,575

기말금액
15,240,928
25,646,370

당사의 신용위험에 대한 노출은 주로 각 고객별 특성의 영향을 받으나, 고객이 영업하고 있는 산업 및 국가의 파산위험 등의 고객 분포도 신용위험에 영향을 미치는 요소로 고려하고 있습니다.

매출채권및기타채권은 주로 제조업체, 유통업체, 도매상, 농가, 관계사 등에 대한 채권입니다. 신용위험은 당사의 정책, 절차 및 고객 신용위험관리 관련 통제를 준수해야하는 각 사업부문에 의해 관리되고 있습니다. 신용한도는 여신지원팀에서 정한 내부 등급평가 기준에 근거하여 설정되어 있습니다. 매출채권 금액 등은 정기적으로 모니터링 되고 있으며, 주요 고객에 대한 매출시 보증보험 및 담보 등으로 보증받고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 매출채권과 계약자산의 각 지역별 신용위험의 노출정도는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

국내
124,508,183
126,941,204

해외
6,324,525
8,355,338

합 계
130,832,708
135,296,542

당기말 현재 매출채권 및 매출처에 대한 대여금 관련 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
가중평균
채무불이행율

신용손상여부

총 장부금액
손실충당금 (*2)

미연체구간
0.92~13.4%
No
51,113,139
380,963

연체1개월~3개월
2.09~22.99%
No
27,874,310
425,634

연체3개월~6개월
14.93~33.84%
No
13,967,249
433,836

연체6개월~9개월
55.51~51.79%
No
7,651,989
478,330

연체9개월~12개월
93.78~85.23%
No
4,792,760
490,405

연체12개월 초과
100%
Yes
19,377,820
1,702,976

기타조정(*1)
-
Yes
17,071,760
11,328,784

합 계
141,849,027
15,240,928

(*1) 기대신용손실율을 적용하지 않은 개별평가 대상 채권입니다.

(*2) 당사는 손실충당금의 산정 시 해당 채권과 관련하여 보유하고 있는 담보 등을 고려하였습니다.

당사는 기업회계기준서 제1109호에 명시되어 있는 기대신용손실 측정원칙과 일관된다고 판단하여 기대신용손실 측정시 충당금설정율표를 사용하는 실무적 간편법을 사용하고 있으며, 채무불이행율은 매출채권이 연체에서 제각이 되기까지의 가능성을기초로 한 'Roll Rate' 방법을 사용하여 계산되고 있습니다.

당사는 하나은행 등의 금융기관에 현금및현금성자산과 금융상품 등을 예치하고 있으며, 신용등급이 우수한 금융기관과 거래하고 있으므로 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 

당사는 주석 30과 31에서 설명하고 있는 바와 같이 종속기업 등에 지급보증을 제공하고 있습니다. 신용위험에 대한 최대 노출정도는 피보증인의 청구에 의하여 지급하여야 할 최대 금액인 50,008,160천원이며, 이는 당사가 금융보증부채로 인식한 금액보다유의적으로 클 수 있습니다.

② 유동성위험관리

당사는 유동성위험을 관리하기 위하여 단기 및 중장기의 자금관리계획을 수립하여 실제 현금유출액을 분석 및 검토하고 있으며, 금융부채와 금융자산의 만기구조를 일치시키고자 하고 있습니다. 당사의 영업활동현금흐름과 금융자산의 현금유입으로 금융부채의 상환이 가능하다고 판단하고 있으며, 일시적 또는 비정상적인 경제환경으로 인한 유동성 위험을 관리하고자 금융기관과 무역금융 등의 한도성 차입약정을 체결하고 있습니다.

당기말 현재 당사가 보유한 금융부채의 계약상 만기는 다음과 같습니다. 금액은 이자지급액을 포함하고, 상계약정의 효과는 포함하지 않았습니다.

(단위: 천원)

구 분
장부금액
계약상 현금흐름
잔존계약만기

6개월 이내
6개월~1년
1년~2년
2년~5년

단기차입금
10,000,000
10,046,517
10,046,517
-
-
-

외화단기차입금
79,200,247
80,347,668
80,347,668
-
-
-

사채
217,890,000
225,904,292
82,978,260
21,783,696
80,700,336
40,442,000

장기차입금
87,280,000
92,167,342
11,372,279
1,302,362
34,059,141
45,433,560

매입채무및기타채무
66,809,704
66,809,704
60,276,181
5,366,465
750,271
416,787

파생금융부채
2,117,634
2,117,634
432,754
-
4,417
1,680,463

금융보증계약부채
3,595,064
50,008,160
26,972,400
17,912,960
2,722,800
2,400,000

리스부채
1,807,219
1,985,805
422,851
299,372
1,054,708
208,874

합 계
468,699,868
529,387,122
272,848,910
46,664,855
119,291,673
90,581,684

당사는 이 현금흐름이 유의적으로 더 이른 기간에 발생하거나, 유의적으로 다른 금액일 것으로 기대하지 않습니다. 

③ 환위험

당사는 전세계적으로 영업활동을 영위하고 있어 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국달러이며, 기타의 통화로는 유로 등이 있습니다.

당사의 외환위험 관리의 목표는 환율 변동으로 인한 불확실성과 손익 변동을 최소화 함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다.

당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위:USD,JPY,EUR,
CNH)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

외화
금액
외화
금액

[외화자산]

현금및현금성자산
USD
9,299,462.52
USD
4,683,921.66

JPY
84,728,625.00
JPY
63,605,272

EUR
40,719.11
EUR
-

보증금
USD
6,063.36
USD
6,063.36

JPY
4,105,175.00
JPY
4,105,175

미수금
USD
1,782,305.07
USD
4,362,344.44

JPY
2,736,000.00
JPY
-

EUR
203,985.00
EUR
-

매출채권
USD
7,216,743.83
USD
8,017,399.04

JPY
14,640,140.00
JPY
26,951,390

EUR
-
EUR
23,640.00

대여금
CNH
-
CNH
33,000,000

자산 합계
USD
18,304,574.78
USD
17,069,728.50

JPY
106,209,940.00
JPY
94,661,837

EUR
244,704.11
EUR
23,640.00

CNH
-
CNH
33,000,000

[외화부채]

외화단기차입금
USD
68,152,093.76
USD
72,676,820.20

JPY
2,736,000.00
JPY
10,084,550

EUR
203,985.00
EUR
23,640.00

외화장기차입금
USD
-
USD
10,000,000.00

사채
USD
50,000,000.00
USD
50,000,000.00

미지급금
USD
1,893,209.44
USD
4,359,678.95

EUR
32,625.00
EUR
-

매입채무
USD
22,472,351.57
USD
20,420,766.31

JPY
12,862,400.00
JPY
35,510,930

EUR
1,331,127.25
EUR
585,436.00

부채 합계
USD
142,517,654.77
USD
157,457,265.46

JPY
15,598,400.00
JPY
45,595,480

EUR
1,567,737.25
EUR
609,076.00

당사는 원화 환율 변동에 대한 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 각 외화에 대한 기능통화의 환율 10% 변동시 환율변동이 당기 손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
(14,381,390)
14,381,390
(14,038,754)
14,038,754

JPY
96,363
(96,363)
4,906,636
(4,906,636)

EUR
(171,654)
171,654
(58,544)
58,544

CNH
-
-
3,300,000
(3,300,000)

당사는 환율변동 위험을 회피하기 위해 주석 32의 통화선도, 통화스왑 계약을 체결하고 있습니다.

④ 이자율위험

보고
기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 이자율이 100bp 변동시 변동금리부 차입금으로 1년간 발생하는 이자비용의 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

100bp 상승시
100bp 하락시
100bp 상승시
100bp 하락시

이자비용
1,275,684
(1,275,684)
1,484,784
(1,484,784)

당사의 이자율 위험은 미래 시장이자율 변동에 따라 예금 또는 차입금 등에서 발생하는 이자수익 및 이자비용이 변동될 위험으로서 이는 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 발생하고 있습니다. 당사의 이자율위험관리 목표는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 순이자비용의 최소화를 추구함으로써 기업의 가치를 극대화하는데 있습니다. 이를 위해 근본적으로 내부 자금 공유 확대를 통한 외부차입의 최소화, 고금리 차입금 감축, 장ㆍ단기차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지,주간ㆍ월간 단위의 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안 수립 등을 통해 선제적으로 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당사는 이자율변동 위험을 회피하기
위해
주석 32의
이자율스왑 계약을 체결하고 있습니다.

⑤ 가격위험

당사는 설탕 및 사료 생산에 소요되는 원당 및 옥수수 등의 원재료 가격변동 위험에 노출되어 있으며, 원재료 가격변동을 모니터링하여 원재료의 가격변동위험을 최소화하도록 노력하고 있습니다.

당사는 시장성 있는 금융상품과 관련하여 가격위험에 노출되어 있습니다. 당기말과 전기말 현재 당사의 시장성 있는 금융상품은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

장부금액
공정가치
장부금액
공정가치

공정가치로 인식된 자산:

기타포괄손익-공정가치

측정 금융자산

12,187,029
12,187,029
11,828,250
11,828,250

당사는 매도가능지분상품 중 상장지분상품과 관련하여 시장가격의 변동으로 인하여 금융상품의 공정가치나 미래현금흐름이 변동할 기타 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당사의 경영진은 시장가격의 변동으로 인하여 상장지분상품의 공정가치 또는 미래현금흐름이 변동할 위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 포트폴리오내에서 중요한 투자자산의 관리는 개별적으로 이루어지고 있으며, 취득과 처분은 당사의 경영진이 승인하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재 개별주식의 시장가격 10% 변동시 상장지분상품의 가격변동이 기타포괄손익(기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 평가손익)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

법인세효과 차감전 기타포괄손익
1,218,703
(1,218,703)
1,182,825
(1,182,825)

법인세효과
(268,115)
268,115
(260,222)
260,222

법인세효과 차감후 기타포괄손익
950,588
(950,588)
922,603
(922,603)

(4) 자본위험관리

당사의 자본위험관리는 건전한 자본구조의 유지를 통한 주주이익의 극대화를 목적으로 하고 있으며, 최적 자본구조 달성을 위해 부채비율, 순차입금비율 등의 재무비율을 매월 모니터링하여 필요한 경우 적절한 재무구조 개선방안을 실행하고 있습니다.

당기말과 전기말 현재의 부채비율, 순차입금비율은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

부채(A)
528,236,860
528,514,528

자본(B)
466,193,790
454,763,069

현금및현금성자산(C)
72,750,046
60,465,441

차입금(D)
394,370,247
391,293,367

부채비율(A/B)
1.13
1.16

순차입금비율(D-C)/B
68.99%
72.75%

34. 리스
(1) 당기 중 유형자산에 계상된 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초금액
회계정책
변동효과
증가
감가상각
기말금액

토지
-
1,215,120
39,410
(234,856)
1,019,674

차량운반구
-
978,044
369,648
(607,903)
739,789

합 계
-
2,193,164
409,058
(842,759)
1,759,463

(2) 당기 중 리스와 관련하여 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

리스부채에 대한 이자비용

63,145

인식면제 규정을 적용한 단기리스 관련 비용
12,520

인식면제 규정을 적용한 소액자산 리스 관련 비용(단기리스 제외)
55,621

(3) 당기 중 리스관련하여 현금흐름표에 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기

리스의 총 현금유출
(소액, 단기리스 포함)

965,642

(4) 당기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기

유동리스부채
686,963

비유동리스부채
1,120,256

합계
1,807,219

(5) 당기말 현재 당사가 리스부채로 인식하고 있지 않은 리스계약으로 인하여 향후 지급할 최소리스료는 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

1년 이내
29,357

1년 초과 5년 이내
19,336

합 계
48,693

(6) 리스제공자의 회계처리

당사는 투자부동산을 리스로 제공하고 있습니다. 이러한 리스의 경우에 자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 이전되지 않기 때문에 당사는 관련 리스를 운용리스로 분류하고 있습니다. 주석 14에서는 투자부동산의 운용리스에 관한 정보를 공시하고 있습니다. 다음은 운용리스료에 대한 만기분석 표이며, 보고기간 말 이후에 받게 될 리스료를 할인되지 않은 금액으로 표시하였습니다.

(단위: 천원)

구분
제 64(당) 기

1년 이내
1,771,886

1~5년
1,151,125

5년 초과
1,944,576

할인되지 않은 총 리스료
4,867,587

35. 현금흐름표

(1)
당기와 전기 중 영업에서 창출된 현금의 내역은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

당기순이익
15,123,058
6,617,214

손익조정항목
17,619,469
31,156,551

법인세비용
3,576,675
3,446,745

퇴직급여
4,027,980
4,030,999

감가상각비
9,857,582
9,378,159

무형자산상각비
13,953
35,100

매출채권손상환입
(2,294,716)
(1,687,504)

외화환산손실
2,136,975
3,036,441

유형자산처분손실
239,915
17,408

잡손실
253,479
227,030

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분손실
1,767,376
741,123

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가손실
836,820
844,519

중단사업처분이익
(5,310,445)
-

금융보증계약손실
1,846,578
2,214,156

종속기업투자주식손상차손
794,280
428,291

공동기업및관계기업투자주식손상차손
4,557,611
4,237,374

금융자산손상차손
-
4,916,648

이자비용
12,207,705
12,228,147

외화환산이익
(2,371,416)
(729,499)

유형자산처분이익
(2,323,994)
(5,528)

무형자산손상차손환입
-
(278,481)

이자수익
(2,351,641)
(2,972,318)

배당금수익
(703,612)
(1,091,408)

당기손익-공정가치측정 금융자산 처분이익
(4,884,240)
(4,147,601)

당기손익-공정가치측정 금융자산 평가이익
(2,544,946)
(3,222,880)

종속기업투자주식손상차손환입
(246,384)
-

공동기업및관계기업투자주식손상차손환입
(297,530)
-

금융보증계약부채소멸이익
(425,579)
(389,719)

금융자산손상환입
(598,696)
-

잡이익
(144,261)
(100,651)

자산부채의 증감
(22,654,209)
(15,102,164)

매출채권의 감소(증가)
86,307
(8,383,113)

미수금의 감소(증가)
5,656,150
(5,907,991)

재고자산의 감소(증가)
(19,188,985)
1,086,652

선급금의 감소(증가)
(722,062)
2,581,223

선급비용의 감소(증가)
(24,241)
183,461

임대보증금의 증가(감소)
15,362
(176,510)

매입채무의 증가(감소)
183,633
3,532,623

미지급금의 증가(감소)
(2,383,149)
(9,539,098)

미지급비용의 증가(감소)
(402,665)
12,761,422

예수금의 증가(감소)
(48,070)
49,358

선수금의 증가(감소)
53,716
(3,795,513)

장기종업원급여부채의 증가
416,787
-

퇴직금의 지급
(5,793,534)
(3,485,135)

사외적립자산의 증가(감소)
(503,458)
(4,009,543)

영업에서 창출된 현금흐름
10,088,318
22,671,601

(2) 당기와 전기 중 현금의 유출 및 유입이 없는 거래 중 중요한 사항은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

유형자산 취득 미지급금의 변동
723,172
(189,909)

건설중인자산 본계정대체
4,525,537
4,381,924

사채의 유동성대체
100,000,000
-

장기차입금의 유동성대체
12,965,000
75,031,000

바이오사업부문순자산 투자주식으로 대체
15,100,781
-

매출채권 제각
2,738,436
-

대여금 제각
4,772,384
-

유형자산 투자부동산으로 대체
2,448,599
-

(3) 당기 중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
기초
재무활동현금흐름
비현금 변동
기말

상환
차입
외화환산
부채인식
이자비용
계약증감

단기차입금
97,392,367
(207,866,436)
201,627,011
(1,952,695)
-
-
-
89,200,247

장기차입금
117,996,000
(77,996,000)
47,280,000
-
-
-
-
87,280,000

사채
175,905,000
-
40,000,000
1,985,000
-
-
-
217,890,000

리스부채
-
(897,501)
-
-
2,232,517
63,145
409,058
1,807,219

36. 중단영업
당사는 당기 중 바이오 사업부문 전체를 매각하였습니다. 비교표시 된 포괄손익계산서는 계속사업으로부터 분리된 중단사업을 보여주기 위해 재작성되었습니다.
(1) 당기와 전기의 중단영업손익은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

수익
1,289,413
1,722,962

비용
(2,891,711)
(3,761,437)

법인세비용 차감 전 중단사업손실
(1,602,298)
(2,038,475)

법인세수익
352,506
448,465

법인세비용 차감 후 중단사업손실
(1,249,792)
(1,590,010)

중단사업 처분이익
5,310,445
-

중단사업 처분이익에 대한 법인세비용
(1,168,298)
-

중단사업이익(손실)
2,892,355
(1,590,010)

(2) 당기와 전기의 중단영업으로 인한 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기
제 63(전) 기

영업활동으로 인한 현금흐름
(881,186)
(798,130)

투자활동으로 인한 현금흐름
2,743
(586,401)

중단영업으로 인한 현금흐름
(878,443)
(1,384,531)

(3) 당기 중 중단영업부문의 처분으로 인한 재무상태 변동 등은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
제 64(당) 기

재고자산
3,698,618

매출채권및기타채권
449,145

유형자산
5,619,435

무형자산
352

기타비유동금융자산
70,329

기타유동부채
(47,543)

순자산의 감소
9,790,336

처분대가
15,100,781

처분이익
5,310,445

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표 재작성 등 유의사항
(1) 재무제표 재작성
당사는 당기 중 바이오 사업부문 전체를 매각하였습니다. 비교표시 된 포괄손익계산서는 계속사업으로부터 분리된 중단사업을 보여주기 위해 재작성하였습니다. 
본 사항은 '재
무제표 주석 36. 중단영업과 연결재무제표 주석 39. 중단영업 '을 참고하시기 바랍니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도에 관한 사항
- 영업양수도에 관한 사항
당사가 2019년 3월 11일 설립한 티케이엠(주)는 2019년 6월 26일 한국콜마홀딩스(주)와 신주배정계약을 체결하였으며
2019년 7월 29일 신주배정이 완료되어 당사 지분율은 43%로 감소하였고 한국콜마홀딩스(주)의 지분율은 57%가 되어 지배력을 상실하여 연결대상종속회사에서 제외하였습니다.

본
사항은

'II. 사업의 내용 9. 경영상의 주요계약 등
'
을 참고하시기 바랍니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항
우발채무 등에 관한 사항은 '연결재무제표 주석'을 참조하시기 바랍니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의하여야 할 사항
해당사항 없음.

나. 대손충당금 설정 현황
(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원, %)

구 분
계정과목
채권 총액
대손충당금
대손충당금설정율

제64기
매출채권
131,235
15,848
12.1%

미 수 금
15,128
603
4.0%

미수수익
307
-
-

선 급 금
2,197
1,103
50.2%

기 타
7,394
114
1.5%

합 계
156,261
17,668
11.3%

제63기
매출채권
138,859
21,035
15.1%

미 수 금
20,875
616
3.0%

미수수익
453
14
3.1%

선 급 금
1,494
1,103
73.8%

기 타
8,738
120
1.4%

합 계
170,419
22,888
13.4%

제62기
매출채권
129,747
23,526
18.1%

미 수 금
14,644
624
4.3%

미수수익
323
13
4.0%

선 급 금
4,262
1,103
25.9%

기 타
7,907
118
1.5%

합 계
156,883
25,384
16.2%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분
제64기
제63기
제62기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
22,888
25,384
26,759

2. 순대손처리액(①-②±③)
(5,237)
(2,543)
(1,438)

① 대손처리액(상각채권액)
(204)
(708)
(1,355)

② 상각채권회수액
(5,033)
(1,834)
(14)

③ 기타증감액
-
(1)
(69)

3. 대손상각비 계상(환입)액
17
47
63

4. 기말 대손충당금 잔액합계
17,668
22,888
25,384

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침
매출채권에 대하여 개별적으로 유의적인 매출채권의 경우 우선적으로 손상발생의 객관적인 증거가 있는지를 개별적으로 검토하며, 개별적으로 유의적이지 않은 매출채권의 경우 개별적으로 또는 집합적으로 검토하고 있습니다. 
개별적으로 검토한 매출채권에 손상발생의 객관적인 증거가 없다면, 그 매출채권의 유의성에 관계없이 유사한 신용위험의 특성을 가진 매출채권의 집합에 포함하여 집합적으로 손상여부를 검토합니다. 
개별적으로 손상검토를 하여 대손을 인식하거나 기존 대손을 계속 인식하는 경우, 해당 자산은 집합적인 손상검토에 포함하지 아니합니다.

(4) 당해 사업연도말 현재 경과기간별 매출채권 잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분
6월 이하
6월 초과
1년 이하
1년 초과
3년 이하
3년 초과
계

당기말
금 액
115,810
4,012
3,057
8,356
131,235

구성비율
88.2%
3.1%
2.3%
6.4%
100.0%

전기말
금 액
122,494
2,108
5,209
9,048
138,859

구성비율
88.2%
1.5%
3.8%
6.5%
100.0%

다. 재고자산의 현황 등

(1) 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 원)

사업부문
계정과목
제64기
제63기
제62기
비 고

식 품
원재료
11,897,430,860
10,842,512,704
7,481,729,968
-

상 품
15,656,009,086
12,078,864,317
13,071,817,116
-

재공품
554,141,419
771,388,790
882,213,921
-

제 품
8,351,322,999
9,698,945,852
13,315,530,083
-

저장품
402,306,017
389,255,377
431,761,083
-

미착품
47,598,763,539
40,194,356,804
54,828,676,592
-

반제품
991,148,524
1,082,683,059
1,731,860,450
-

부산물
20,440,000
16,948,766
33,880,000
-

포장재료
456,969,569
308,589,149
273,821,780
-

소 계
85,928,532,013
75,383,544,818
92,051,290,993
-

사 료
원재료
9,262,285,359
9,116,436,787
9,604,856,556
-

상 품
132,989,929
322,671,265
108,717,451
-

제 품
3,234,122,023
3,840,868,718
3,446,577,009
-

저장품
1,274,065,867
1,278,855,790
1,346,953,060
-

미착품
27,032,084,487
31,365,426,563
25,245,938,330
-

포장재료
557,321,352
626,376,676
595,232,772
-

소 계
41,492,869,017
46,550,635,799
40,348,275,178
-

축산유통
원재료
25,530
27,441
2,903,184
-

상 품
26,914,370,430
31,281,253,695
26,714,868,855
-

제 품
473,023,531
670,013,462
365,918,142
-

미착품
56,378,528,217
37,848,805,564
34,999,717,442
-

소 계
83,765,947,708
69,800,100,162
62,083,407,623
-

기 타
원재료
71,585,168
210,718,765
136,910,869
-

상 품
10,308,689
38,162,098
32,991,880
-

재공품
-
1,073,064,571
-
-

제 품
-
641,001,139
1,203,412,147
-

저장품
362,812,265
582,744,465
673,921,587
-

미착품
36,983,374
108,939,278
94,671,693
-

반제품
-
2,369,538,893
2,898,730,476
-

식음료
44,317,116
57,399,559
69,354,697
-

부재료
465,070,899
509,534,743
578,787,836
-

소 계
991,077,511
5,591,103,511
5,688,781,185
-

합 계
원재료
21,231,326,917
20,169,695,697
17,226,400,577
-

상 품
42,713,678,134
43,720,951,375
39,928,395,302
-

재공품
554,141,419
1,844,453,361
882,213,921
-

제 품
12,058,468,553
14,850,829,171
18,331,437,381
-

저장품
2,039,184,149
2,250,855,632
2,452,635,730
-

미착품
131,046,359,617
109,517,528,209
115,169,004,057
-

반제품
991,148,524
3,452,221,952
4,630,590,926
-

부산물
20,440,000
16,948,766
33,880,000
-

포장재료
1,014,290,921
934,965,825
869,054,552
-

식음료
44,317,116
57,399,559
69,354,697
-

부재료
465,070,899
509,534,743
578,787,836
-

소 계
212,178,426,249
197,325,384,290
200,171,754,979
-

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
[재고자산합계÷기말자산총계×100]
18.56%
17.38%
17.36%

재고자산회전율(회수)
[연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]
5.24회
5.40회
5.41회

(2) 재고자산의 실사내용

재고자산의 수량은 기중에 계속기록법에 의하여 파악하고 매기말 실지재고조사에 의하여 이를 조정하고 있습니다. 
 가) 실시일자 : 2019. 12. 24 ~ 2019. 12. 27 (확인요령 : 재고자산일보 확인)
 - 재고조사일 이후의 재고자산변동은 제64기 감사기간에 재고조사변동표를
 작성하여 감사인에게 재고자산변동의 적정성을 검증받았음.
 나) 재고실사시 독립적인 전문가 또는 전문기관, 감사인 등의 참여 및 입회여부
 - 삼정회계법인의 공인회계사 참여 및 입회
 다) 장기체화재고 등 현황 : 해당사항 없음.

라. 공정가치평가 내역 및 절차

(1) 금융상품의공정가치평가 내역
- 보고기간종료일 현재 연결기업의 재무제표에 계상된 모든 금융상품의 장부금액과 공정가치의 비교내역은 다음과 같습니다.

① 제 64(당)기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융상품
기타포괄손익-공정가치측정 금융상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
284,195
-
-
-
284,195
284,195

통화스왑
2,777,018
-
-
-
2,777,018
2,777,018

지분증권
940,608
28,624,588
-
-
29,565,196
29,565,196

기타금융상품
21,210,100
-
-
-
21,210,100
21,210,100

전환사채
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
30,515,682
28,624,588
-
-
59,140,270
59,140,270

공정가치로 측정되지 않는 금융자산(*)

현금및현금성자산
-
-
100,700,174
-
100,700,174
-

매출채권및기타채권
-
-
150,907,828
-
150,907,828
-

기타금융상품
-
-
37,381,904
-
37,381,904
-

합 계

-
-
288,989,906
-
288,989,906
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
432,754
-
-
-
432,754
432,754

통화스왑
454,954
-
-
-
454,954
454,954

이자율스왑
1,229,926
-
-
-
1,229,926
1,229,926

상품파생
56,052
-
-
-
56,052
56,052

합 계

2,173,686
-
-
-
2,173,686
2,173,686

공정가치로 측정되지 않는 금융부채(*)

차입금
-
-
214,880,907
-
214,880,907
-

사채
-
-
217,890,000
-
217,890,000
-

매입채무및기타채무
-
-
143,766,044
-
143,766,044
-

금융보증계약부채
-
-
-
271,635
271,635
-

리스부채
-
-
3,547,429
-
3,547,429
-

합 계

-
-
580,084,380
271,635
580,356,015
-

② 제 63(전)기

(단위: 천원)

구 분
장부금액
공정가치

당기손익-공정가치측정 금융자산
기타포괄손익-공정가치측정 지분상품
상각후원가
금융보증계약
합계

공정가치로 측정되는 금융자산

통화선도
174,976
-
-
-
174,976
174,976

통화스왑
1,578,633
-
-
-
1,578,633
1,578,633

이자율스왑
54,224
-
-
-
54,224
54,224

지분증권
1,090,608
26,898,465
-
-
27,989,073
27,989,073

기타금융상품
7,022,390
-
-
-
7,022,390
7,022,390

전환사채
5,303,761
-
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
15,224,592
26,898,465
-
-
42,123,057
42,123,057

공정가치로 측정되지 않는 금융자산 (*)

현금및현금성자산
-
-
81,064,049
-
81,064,049
-

매출채권및기타채권
-
-
162,009,476
-
162,009,476
-

기타금융상품
-
-
61,291,898
-
61,291,898
-

합 계
-
-
304,365,423
-
304,365,423
-

공정가치로 측정되는 금융부채

통화선도
29,429
-
-
-
29,429
29,429

통화스왑

1,823,828
-
-
-
1,823,828
1,823,828

이자율스왑
869,314
-
-
-
869,314
869,314

합 계
2,722,571
-
-
-
2,722,571
2,722,571

공정가치로 측정되지 않는 금융부채 (*)

차입금
-
-
259,432,438
-
259,432,438
-

사채
-
-
175,905,000
-
175,905,000
-

매입채무및기타채무
-
-
146,757,078
-
146,757,078
-

금융보증계약부채
-
-
-
274,793
274,793
-

합 계
-
-
582,094,516
274,793
582,369,309
-

(*) 장부금액이 공정가치의 합리적인 근사치이므로 공정가치를 공시하지 아니하였습니다.

- 당기말 현재 공정가치로 평가된 금융상품의 각 종류별 공정가치 수준은 다음과 같습니다.

(단위: 천원)

구 분
수준1
수준2
수준3
합 계

자 산

통화선도
-
284,195
-
284,195

통화스왑
-
2,777,018
-
2,777,018

지분증권
12,187,029
-
17,378,167
29,565,196

기타금융상품
-
21,210,100
-
21,210,100

전환사채
-
-
5,303,761
5,303,761

합 계
12,187,029
24,271,313
22,681,928
59,140,270

부 채

통화선도
-
432,754
-
432,754

통화스왑
-
454,954
-
454,954

이자율스왑
-
1,229,926
-
1,229,926

상품파생
-
56,052
-
56,052

합 계
-
2,173,686
-
2,173,686

※ 수준3의 공정가치측정을 위해 사용된 평가기법과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수는 다음과 같습니다.

구 분
평가기법
유의적이지만 관측가능하지
않은 투입변수
공정가치측정과 유의적이지만 관측가능하지 않은 투입변수간 상호관계

지분증권
할인된 현금흐름
- 예상현금흐름
- 영구성장율 0%
- 가중평균자본비용 11.86%
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 예상현금흐름이 증가(감소)하는 경우
- 영구성장율이 증가(감소)하는 경우
- 가중평균자본비용이 낮아지는 (높아지는) 경우

지분증권

주가순자산비율 평가

- 유사기업 주가순자산비율(PBR) : 2.08

- 유사기업의 장부금액 대비 시장가치변동

추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
 - 유사기업의 주가순자산비율이 증가하는 경우
 - 재무실적이 증가하는 경우

전환사채
시장에서 비교가능한 자산 가치
- 피투자회사 주요 보유 자산의 시장가치 변동
- 농장인수 매도요청시 채무불이행가능성
추정된 공정가치는 다음에 따라 증가(감소) 합니다.
- 보유자산의 시장가치가 증가(감소)하는 경우

(2) 유형자산의 공정가치평가 내역
당사는 공시대상기간 중 유형자산에 대한 재평가를 시행하지 않았습니다.

마. 채무증권 발행실적 등

(1) 채무증권 발행실적

(기준일 :

2020년 04월 23일

)
(단위 : 백만원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면
(전자등록)총액
이자율
평가등급
(평가기관)
만기일
상환
여부
주관회사

대한제당
회사채
공모
2015.01.22
30,000
3.128
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.01.22
상환
IBK투자증권
 케이프투자증권

대한제당
회사채
공모
2017.05.12
50,000
3.059
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.05.12
미상환
IBK투자증권

대한제당
회사채
공모
2015.08.27
20,000
3.025
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2020.08.27
미상환
신한금융투자

대한제당
회사채
사모
2018.04.18
32,010
2.56
-
2021.04.18
미상환
하나글로벌

대한제당
회사채
사모
2018.07.12
20,000
3.21
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2021.07.12
미상환
SK증권

대한제당
회사채
사모
2016.12.19
23,600
2.59
-
2021.12.20
미상환
신한은행

대한제당
회사채
공모
2019.05.03
40,000
2.205
A-(안정적) 한국기업평가
 A-(안정적) 한국신용평가
2022.05.03
미상환
신한금융투자

합 계
-
-
-
215,610
-
-
-
-
-

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

(작성기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제116-2회
 무보증사채
2015.01.22
2020.01.22
30,000,000,000
2015.01.12
케이티비
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 
(대한제당 개별 재무제표 기준)이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 400% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 자산총액의 
100% 이상의 자산을 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09 제출

(작성기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제117-2회
 무보증사채
2015.08.27
2020.08.27
20,000,000,000
2015.08.13
아이비케이투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 최근 보고서상 자기자본의 200% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 4천억원 
이상의 자산 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09 제출

(작성기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제119회
 무보증사채
2017.05.12
2020.05.12
50,000,000,000
2017.04.26
케이티비
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% 
(대한제당 개별 재무제표 기준)이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 200% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 4천억원
이상의 자산 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09 제출

(작성기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 원, %)

채권명
발행일
만기일
발행액
사채관리
계약체결일
사채관리회사

대한제당㈜
 제122회
 무보증
 공모사채
2019.05.03
2022.05.03
40,000,000,000
2019.04.19
케이티비
투자증권㈜

(이행현황기준일 :
2019년 12월 31일
)

재무비율 유지현황
계약내용
부채비율 400% (대한제당 개별 재무제표 기준)이하 유지

이행현황
이행

담보권설정 제한현황
계약내용
본 사채 발행 이후 지급보증 또는 담보권이 설정되는 채무의 합계액이 직전 회계년도 자기자본의 200% 이하로 제한

이행현황
이행

자산처분 제한현황
계약내용
하나의 회계년도에 1회 또는 수회에 걸쳐 총액 4천억원 
이상의 자산 매매·양도·임대 기타 처분 제한

이행현황
이행

지배구조변경 제한현황
계약내용
-

이행현황
-

이행상황보고서 제출현황
이행현황
2019.09.09 제출

* 이행현황기준일은 이행현황 판단 시 적용한 회계감사인의 감사의견(확인 및 의견표시)이 표명된 가장 최근의 재무제표의 작성기준일이며, 지배구조변경 제한현황은 공시서류작성기준일임.

※ 2016. 12. 19에 발행한 제118회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없음.
※ 2018. 04. 18에 발행한 제120회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없음.
※ 2018. 07. 12에 발행한 제121회 사모사채의 경우에는 사채관리계약과 관련하여 재무비율 유지 등 별도의 정함이 없음.

(3) 기업어음증권 등의 미상환 잔액

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

단기사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
10일 이하
10일초과
30일이하
30일초과
90일이하
90일초과
180일이하
180일초과
1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

회사채 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
70,000
-
40,000
-
-
-
-
110,000

사모
32,010
43,600
-
-
-
-
-
75,610

합계
102,010
43,600
40,000
0
0
0
0
185,610

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
15년이하
15년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 백만원)

잔여만기
1년 이하
1년초과
2년이하
2년초과
3년이하
3년초과
4년이하
4년초과
5년이하
5년초과
10년이하
10년초과
20년이하
20년초과
30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제64기(당기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

제63기(전기)
삼정회계법인
적정
해당사항 없음

제62기(전전기)
대주회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제64기(당기)
삼정회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
357,000
3,781

제63기(전기)
삼정회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
285,000
3,631

제62기(전전기)
대주회계법인
1분기검토,반기검토,3분기검토,중간감사,기말감사,연결감사
285,000
2,043

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제64기(당기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제63기(전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

제62기(전전기)
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

4. 종속회사 감사의견

최근 3개 사업연도 중 회계감사인으로부터 적정이외의 감사의견을 받은 종속회사는없습니다.

5. 감사인의 변경

공시대상기간중에 회계감사인이 대주회계법인에서 삼정회계법인으로 변경되었습니다.
※ 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조(증권선물위원회에 의한 감사인 지정 등) 제1항 및 제2항에 의거 아래와 같이 외부감사인을 지정받았습니다.
 - 외부감사인명 : 우리회계법인
 - 감사지정기간 : 2020~2022년 사업연도

6. 내부회계관리제도에 대한 회계감사인의 의견 표명

회계감사인은 '대한제당주식회사의 2019년 12월 31일 현재의 내부회계관리제도의 운영실태평가보고서에 대한 검토를 실시한 결과, 상기 경영자의 운영실태보고 내용이 중요성의 관점에서 내부회계관리제도 모범규준의 규정에 따라 작성되지 않았다고 판단하게 하는 점이 발견되지 아니하였습니다.'라는 의견을 표명하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

증권신고서 제출일 전일 현재 당사의 이사회는 5명의 사내이사와 2명의 사외이사 등 7명의 이사로 구성되어 있습니다. 이사회 의장은 정관 제22조 및 이사회 운영규정 제5조 제1항에 의거 김기영 대표이사입니다. 각 이사의 주요 이력 등은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

[대한제당주식회사 정관]
제 22조 (이사회의 의장) 이사 회의 의장은 이사회에서 정한 순위에 따른다.
[대한제당주식회사 이사회 운영규정]
제5조(의장) ①이사회의 의장은 대표이사로 한다

나. 중요의결사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사외이사

이종환
(출석률:
100%)
김동열
(출석률:
100%)
하광룡
(출석률:
100%)

1
2019.02.13
제63기 정기주주총회 소집
- 주총일시 : 2019. 3. 15 09:00~
- 장 소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
찬성
찬성
-

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결
찬성
찬성
-

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지
않음.
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한
시정의견 없음.
보고
-
-
-

2
2019.02.27
기본합의서 체결의 건
가결
찬성
찬성
-

3
2019.03.15
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
-

4
2019.04.17
무보증공모사채 발행의 건
가결
찬성
찬성
-

5
2019.04.26
영업양도계약 체결의 건
가결
찬성
찬성
-

6
2019.05.13
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
-

7
2019.08.08
상반기 경영사항 보고
보고
-
-
-

8
2019.10.23
무역금융 한도 연장의 건
가결
찬성
찬성
-

9
2019.11.07
3분기 경영사항 보고
보고
-
-
-

10
2019.12.05
자기주식 처분의 건
가결
찬성
찬성
-

11
2020.02.06
지점 설치의 건
가결
찬성
찬성
-

12
2020.02.20
임원 보수규정 개정의 건
가결
찬성
찬성
-

13
2020.02.28
제64기 정기주주총회 소집의 건
-주총 일시: 2020.03.27 09:00
-장소: 대한제당(주) 서울사무소
가결
찬성
찬성
-

현금 배당
-1주당 배당금: 보통주 675원(27%) 우선주 700원(28%)
가결
찬성
찬성
-

내부회계관리제도 운영보고
-내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지 않음
내부회계관리제도 평가보고
-내부회계관리제도 관리 및 운영에 대하여 특별한 시정의견 없음
보고
-
-
-

14
2020.04.14
무보증 공모사채 발행의 건
가결
-
찬성
찬성

주1) 2020년 3월 27일 개최된 주주총회에서 사외이사 이종환은 만기사임하였으며, 사외이사에 하광룡을 신규 선임하였습니다.

다. 이사회 내 위원회 및 활동 내역

해당사항 없음.

라. 이사의 독립성

이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보자는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. 이사의 선임 관련하여 관련법규에 의거한 주주제안이 있는 경우, 이사회는 적법한 범위 내에서 이를 주주총회에 의안으로 제출하고 있습니다. 이러한 절차에 따라 선임된 이사는 다음과 같습니다.

마. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 지원조직 
 - 지원조직 : IR팀
 - 주요업무 : 이사회 운영, 사외이사 업무지원

구 분
성 명
추천인
선임배경
활동분야
최대주주와의 관계
연임여부(횟수)
회사와의 거래내역

사내
이사
설윤호
이사회
대한제당(주) 부회장
경영전반에 대한 업무
특수관계인(본인)
연임(4)
당기 해당사항 없음

김기영
대한제당(주) 대표이사 부사장
대표이사 부사장
특수관계인(임원)
신임(1)

박성수
대한제당(주) 전무
관리부문장
특수관계인(임원)
신임(1)

사외
이사
이종환
부산지방검찰청 부장검사
법무법인 유진 변호사
경영전반에 대한 업무
해당없음
연임(2)

김동열

연세대학교 행정학과 졸업

아세아시멘트㈜ 대표이사 사장

경영전반에 대한 업무
해당없음
신임(1)

※ 2020년 3월 27일 개최된 주주총회에서 사외이사 이종환은 만기사임하였습니다.
신규로 사내이사에 최상천, 강승우를 사외이사에 하광룡을 신규 선임하였습니다.

성 명
주 요 경 력
추천인
비 고

최상천
대한제당(주) 관리부문장 / 전무
(現) 대한제당(주) 제당BU장 / 부사장
이사회
사내이사

강승우
대한제당(주) 경영지원담당 / 상무
(現) 대한제당(주) 인천주재임원 / 전무
이사회
사내이사

하광룡
서울동부지방법원 부장판사
(現) 법률사무소 WINWIN 대표변호사
이사회
사외이사

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사에 관한 사항

본 사업보고서 작성 기준일 현재 감사위원회를 별도로 설치하고 있지 아니하며, 주주총회 결의에 의하여 선임된 상근감사 1인(정경섭)이 감사업무를 수행하고 있습니다. 

(1) 감사의 인적사항

성 명
주 요 경 력
사외이사 여부
비 고

정 경 섭
벽산건설 상임감사
우리은행 영업본부장
해당없음
상근

※ 2020년 3월 27일 개최된 주주총회에서 상근감사 정경섭은 만기사임하고, 구한모가 상근감사에 신규 선임되었습니다.

성 명
주 요 경 력
추천인
사외이사 여부
비 고

구 한 모
연세대학교 법학과 졸업
하나은행 트윈타워 지점장
하나은행 잠실역 금융센터장
이사회
해당없음
상근

(2) 감사의 독립성
감사는 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 관련 장부 및 관계서류를 해당 부서에 제출을 요구할 수 있습니다. 또한 필요시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있습니다.

선출기준의 주요내용
선출기준의 충족여부
관련 법령 등

상근감사가 1명 이상
충족(1명)
상법 제542조의10 제1항, 
정관 제27조 제1항

감사의 겸임금지
충족
상법 제411조

상근감사의 자격제한
충족(해당사항 없음)
상법 제542조의10 제2항, 
정관 제27조 제1항

(3) 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부
감사
감사

정경섭
(출석률:
100%)
구한모
(출석률:
100%)

1
2019.02.13
제63기 정기주주총회 소집
- 주총일시 : 2019. 3. 15 09:00~
- 장 소 : 대한제당(주) 서울사무소
가결
출석
-

현금배당
- 1주당 배당금 : 보통주 550원(22%)
 우선주 575원(23%)
가결

내부회계관리제도 운영보고
- 내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지
않음.
내부회계관리제도 평가보고
- 내부회계관리제도의 관리 및 운영에 대하여 특별한
시정의견 없음.
보고

2
2019.02.27
기본합의서 체결의 건
가결
출석
-

3
2019.03.15
대표이사 선임의 건
가결
출석
-

4
2019.04.17
무보증공모사채 발행의 건
가결
출석
-

5
2019.04.26
영업양도계약 체결의 건
가결
출석
-

6
2019.05.13
대표이사 선임의 건
가결
출석
-

7
2019.08.08
상반기 경영사항보고
보고
출석
-

8
2019.10.23
무역금융 한도 연장의 건
가결
출석
-

9
2019.11.07
3분기 경영사항 보고
보고
출석
-

10
2019.12.05
자기주식 처분의 건
가결
출석
-

11
2020.02.06
지점 설치의 건
가결
출석
-

12
2020.02.20
임원 보수규정 개정의 건
가결
출석
-

13
2020.02.28
제64기 정기주주총회 소집의 건
-주총 일시: 2020.03.27 09:00
-장소: 대한제당(주) 서울사무소
가결
출석
-

현금 배당
-1주당 배당금: 보통주 675원(27%) 우선주 700원(28%)
가결
출석
-

내부회계관리제도 운영보고
-내부회계관리제도상의 취약점이나 위반사항이 발견되지 않음
내부회계관리제도 평가보고
-내부회계관리제도 관리 및 운영에 대하여 특별한 시정의견 없음

-

14
2020.04.14
무보증 공모사채 발행의 건
가결
-
출석

주1)2020년 3월 27일 개최된 주주총회에서 상근감사 정경섭은 만기사임하였으며, 상근감사에 구한모를 신규 선임하였습니다.

나. 감사 교육 실시 현황

교육일자
교육실시주체
주요 교육내용

-
-
-

다. 감사 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

감사팀
4
팀장
감사업무

라. 준법지원인에 관한 사항
제출일 현재 선임사실 없음.

마. 준법지원인 등 지원조직 현황

부서(팀)명
직원수(명)
직위(근속연수)
주요 활동내역

-
-
-
-

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 투표제도
당사는 정관 제18조에 따라 집중투표제 적용을 배제하고 있습니다. 

나. 소수주주권

해당사항 없음.

다. 경영권 경쟁
당사는 대상기간 중 회사의 경영지배권에 관하여 경쟁이 있었던 경우가 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황.

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의
종류
소유주식수 및 지분율
비고

2019.12.31
2020.04.23

주식수
지분율
주식수
지분율

설윤호
본인
보통주
2,087,990
23.28
2,087,990
23.28
-

박선영
친인척
보통주
1,269,828
14.16
1,269,828
14.16
-

설혜정
친인척
보통주
853,651
9.52
853,651
9.52
-

윤영상
특수관계인
보통주
3,406
0.04
3,406
0.04
-

최상천
특수관계인
보통주
4,480
0.05
4,480
0.05
-

김기영
특수관계인
보통주
4,492
0.05
4,492
0.05
-

강승우
특수관계인
보통주
2,499
0.03
2,499
0.03
-

박성수
특수관계인
보통주
3,300
0.04
3,300
0.04
-

이용관
특수관계인
보통주
2,560
0.03
2,560
0.03
-

김운흥
특수관계인
보통주
1,544
0.02
1,544
0.02
-

나승준
특수관계인
보통주
1,111
0.01
1,111
0.01
-

임춘규
특수관계인
보통주
-
-
6,752
0.08
신규선임

윤현국
특수관계인
보통주
4,276
0.05
-
-
임원퇴임

김진용
특수관계인
보통주
11,380
0.13
11,380
0.13
-

정영무
특수관계인
보통주
3,480
0.04
3,480
0.04
-

표지연
특수관계인
보통주
4,300
0.05
4,300
0.05
-

장남산
특수관계인
보통주
680
0.01
680
0.01
-

김호진
특수관계인
보통주
376
0
376
0
-

김태용
특수관계인
보통주
9
0
9
0
-

티에스
문화재단
특수관계인
보통주
84,000
0.94
84,000
0.94
-

계
보통주
4,343,362
48.42
4,345,838
48.45
-

합 계
4,343,362
48.42
4,345,838
48.45
-

가. 최대주주의 주요경력 (최근 5년)
- 최대주주 : 설윤호
- 주요경력 : 대한제당(주) 부회장 (2010년 7월 1일 ~ 현재)
- 최대주주 변동현황 : 해당없음

나. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정 거래 
해당사항 없음.

2. 최대주주 변동 현황

해당사항 없음.

3. 주식 분포현황

가. 5% 이
상 주주의 주식소유현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
설윤호
2,087,990
23.28%
-

박선영
1,269,828
14.16%
-

설혜정
853,651
9.52%
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
2,329
98.64%
1,938,339
21.61%
-

※ 의결권 있는 주식(보통주) 기준임

.

4. 주식사무

정관상 
신주인수권의 내용

제7조의2 (주식의 배정)
① 이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다.
 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신 주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식
 2. 발행주식총수의 100분의 25를 초과하지 않는 범위 내에서 신기술 의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상 목적을 달성하기 위하 여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기 회를 부여하는 방식
 3. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함한다)에게 신 주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대 하여 신주를 배정하는 방식

② 제1항 제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다.
 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아 니하고 불특정다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식
 2. 관계 법령에 따라 우리사주조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약 되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청 약을 할 기회를 부여하는 방식
 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인 에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식
 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마 련한 수요예측 등 관계 법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특 정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하 는 방식

③ 제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다.

④ 제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

⑤ 회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다.

⑥ 회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

⑦ 회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권 증서를 발행하여야 한다.

결 산 일
12월 31일
정기주주총회
3월 이내

주주명부폐쇄시기
이 회사는 매년 1월 1일부터 1월 31일까지 권리에 관한 주주명부의 기재변동을 정지한다.

주권의 종류
이 회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록한다.

명의개서대리인
KEB하나은행 증권대행부
(전화번호: 02-368-5800, 주소: 서울 영등포구 국제금융로 72)

주주의 특전
없 음
공고게재
홈페이지(www.ts.co.kr)

5. 주가 및 주식 거래실적

(단위 : 원, 주)

종 류
'19.10월
'19.11월
'19.12월
'20.01월
'20.02월
'20.03월

보통주
주가
최 고
20,100
18,800
20,850
20,100
20,600
20,200

최 저
18,200
18,300
18,200
18,500
18,300
13,000

평 균
18,857
18,550
19,508
19,433
19,208
17,150

거래량
최고(일)
66,393
20,272
154,131
7,787
30,031
28,148

최저(일)
5,967
2,470
3,379
1,503
1,796
3,252

월 간
494,958
181,911
433,866
88,837
179,287
312,332

우선주
주가
최 고
13,350
12,850
13,600
13,100
13,000
12,800

최 저
12,500
12,500
12,700
12,300
12,200
8,200

평 균
12,760
12,695
13,218
12,708
12,633
10,875

거래량
최고(일)
28,881
3,837
11,323
6,236
6,473
7,840

최저(일)
2,188
293
583
37
539
190

월 간
166,935
31,940
69,707
40,712
52,660
58,107

3우B
주가
최 고
39,100
26,550
26,650
26,400
25,550
20,950

최 저
26,600
24,000
24,600
21,850
20,500
16,200

평 균
30,721
25,119
25,883
24,700
23,493
18,827

거래량
최고(일)
42,243
2,612
17,402
1,769
6,691
3,373

최저(일)
1,522
293
115
12
19
0

월 간
272,115
22,240
49,799
11,138
27,466
18,918

주1) 전환우선주(3우B) 129,656주가 존속기간 만료 및 전환조건 충족에 따라 2020년 3월 22일 보통주로 전환됨에 따라 3우B 주가 및 거래량은 2020년 03월 18일까지 기재하였습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :

2020년 04월 23일

)
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원
 여부
상근
 여부
담당
 업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의 관계
재직기간
임기
 만료일

의결권
의결권

있는 주식
없는 주식

설윤호
남
1975.02
부회장
등기임원
상근
총괄
CLAREMONT 대학원 졸업
대한제당(주) 부사장
2,087,990
-
본인
2006.3.10
~ 현재
2021.03.23

김기영
남
1964.04
대표이사
부사장
등기임원
상근
사업
총괄
인하대학교 졸업
대한제당(주) 해외영업담당
4,492
-
-
2019.3.15
~ 현재
2022.03.15

최상천
남
1962.11
부사장
등기임원
상근
제당
 BU장
영남대학교 경영학과 졸업
 대한제당㈜ 관리부문장
4,480
-
-
2020.3.27
~ 현재
2023.03.27

박성수
남
1965.03
전무
등기임원
상근
관리
부문장
건국대학교 졸업
대한제당(주) 회계담당
3,300
-
-
2019.3.15
~ 현재
2022.03.15

강승우
남
1963.03
전무
등기임원
상근
인천
 주재임원
건국대학교 응용통계학과 졸업
대한제당㈜ 경영지원담당
2,499
-
-
2020.3.27
~ 현재
2023.03.27

하광룡
남
1957.01
사외
 이사
등기임원
비상근
-
서울대학교 법학과 졸업
서울동부지방법원 부장판사
(현)법률사무소 WINWIN 대표변호사
-
-
-
2020.3.27
 ~ 현재
2023.03.27

김동열
남
1943.1
사외
 이사
등기임원
비상근
-
연세대학교 졸업
아세아시멘트㈜ 대표이사
해병대전략연구소 상임이사
-
-
-
2018.3.23
 ~ 현재
2021.03.23

구한모
남
1964.03
감사
등기임원
상근
-
연세대학교 법학과 졸업
하나은행 트윈타워 지점장
하나은행 잠실역 금융센터장
-
-
-
2020.3.27
 ~ 현재
2023.03.27

표지연
남
1969.01
상무
미등기임원
상근
기획실장
-
4,300
-
-
-
-

김운흥
남
1967.01
상무
미등기임원
상근
사료
BU장
-
1,544
-
-
-
-

맹승재
남
1967.04
상무
미등기임원
상근
제당영업
담당
-
3,850
-
-
-
-

홍현호
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
해외영업
담당
-
2,730
-
-
-
-

김호진
남
1968.04
상무
미등기임원
상근
축산유통
담당
-
396
-
-
-
-

김준수
남
1968.08
상무
미등기임원
상근
재경담당
-
-
-
-
-
-

이효섭
남
1969.06
상무
미등기임원
상근
인사관리
담당
-
-
-
-
-
-

※ 기준일(2020년 04월 23일) 현재 등기임원 8명, 미등기임원 7명입니다.
※ 2020년 3월 27일 개최된 정기주주총회에서 사내이사에 최상천, 강승우가, 사외 이사에 하광룡, 감사에 구한모가 신규 선임되었습니다.
※ 2020년 3월 27일 개최된 정기주주총회에서 사외이사 이종환, 감사 정경섭이 만기 사임하였습니다.

나. 직원 현황

(기준일 :
2020년 04월 23일
)
(단위 : 원)

직원
소속 외
근로자
비고

사업부문
성별
직 원 수
평 균
근속연수
연간급여
총 액
1인평균
급여액
남
여
계

기간의 정함이
없는 근로자
기간제
근로자
합 계

전체
(단시간
근로자)
전체
(단시간
근로자)

관리사원
남
258
-
19
-
277
13.61
17,389,714,689
62,778,753
-
-
-
-

관리사원
여
75
-
8
-
83
10.95
3,257,341,513
39,245,078
-

생산사원
남
147
-
-
-
147
27.14
10,850,546,287
73,813,240
-

합 계
480
-
27
-
507
17.10
31,497,602,489
62,125,449
-

※ 상기 직원수 및 급여금액에 등기임원은 포함되어 있지 않습니다.
※ 상기 1인평균급여액은 2019년 1월 1일 부터 2019년 12월 31일까지의 내용이나, 당기간의 퇴직, 입사 등으로 인한 변동이 소급 적용되어 있지 않으므로 실제 1인평균급여액과 상이할 수 있습니다.

다. 미등기임원 보수 현황

(기준일 :
2019년 12월 31일
)
(단위 : 천원)

구 분
인원수
연간급여 총액
1인평균 급여액
비고

미등기임원
10
1,146,300
114,630
-

※ 미등기임원 보수 현황은 본 사업보고서 작성일 기준 현재 재임 중인 임원을 기준으로 작성되었습니다.

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황
1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

이사보수
6
2,000,000
-

감사보수
1
300,000
-

※ 상기 주주총회 승인금액의 인원수는 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 수를 포함하고 있습니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

8
966,650
120,831
-

※ 상기 금액은 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 보수를 포함하고 있습니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당
평균보수액
비고

등기이사
(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
5
822,650
164,530
-

사외이사
(감사위원회 위원 제외)
2
60,000
30,000
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
84,000
84,000
-

※ 상기 금액은 공시대상기간동안 퇴직한 이사의 보수를 포함하고 있습니다.

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현
황

1. 개인별 보수지급 금액

※ 해당사항 없음.

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
※ 해당사항 없음.

<보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액
※ 해당사항 없음.

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

2. 산정기준 및 방법
※ 해당사항 없음.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

가. 기업집단의 명칭 및 소속 회사의 명칭
- 기업집단의 명칭 : TS대한제당
- 소속회사의 명칭 (2019년 12월 31일 현재 16개사)

구 분
회사명
주요업종
법인등록번호

상장사
대한제당(주)
설탕 및 사료 제조업
120111-0018368

비상장사
(주)TS개발
골프장업
110111-0178057

공주개발(주)
등록체육시설업
110111-0717590

(주)TS우인
임대, 용역외
110111-0169999

(주)TS신용투자대부
금융서비스업
110111-1458789

(주)TS푸드앤시스템
패스트푸드 제조업 및 판매업
110111-0801492

(주)알앤에프
축산업
110111-4247171

TS유업(주)

혼합조제분말제조업

150111-0025490

대한FSS(주)
위탁급식업
110111-4480763

티케이엠(주)
의약품 및 원료의약품
150111-0266044

대한제당홍콩유한공사
무역업
-

천진채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

청도채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

남경채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

하남채홍사료유한공사
배합사료제조업
-

옥전부원양식유한공사
축산업
-

주1) 연결실체는 당기 중 티케이
엠(주)를 설립하고 바이오 사업부문을 영업양도 하였습니다. 당기 중 한국콜마홀딩스(주)가 티케이엠(주)에 불균등 유상증자 함에 따라 연결실체의 티케이엠(주)에 대한 지분율이 43%로 변경되어 종속회사에서 제외되었습니다. 
주2)해외법인은 국내 법인등록번호를 부여받지 않아 기재를 생략합니다.

나. 계열회사간 출자현황

(단위 : %)

출자회사

 피출자회사
대한제당
(주)
(주)TS개발
공주개발
(주)
(주)TS우인
(주)TS신용투자대부
(주)TS푸드앤시스템
(주)알앤
에프
TS유업(주)
대한FSS
(주)
대한제당
홍콩유한
공사
천진채홍
사료유한
공사
청도채홍
사료유한
공사
하남채홍
사료유한
공사
남경채홍
사료유한
공사
옥전부원
양식유한
공사

대한제당(주)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS개발
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

공주개발(주)
93.75

-
-
6.25
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS우인
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS신용투자대부
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

(주)TS푸드앤시스템
95.29
4.16
0.20
-
0.15
-
-
0.20
-
-
-
-
-
-
-

(주)알앤에프
90.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

TS유업(주)
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대한FSS(주)
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

티케이엠(주)
43.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

대한제당홍콩유한공사
100.00
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

천진채홍사료유한공사
80.00
-
-
-
-
-
-
-
-
20.00
-
-
-
-
-

청도채홍사료유한공사
80.00
-
-
-
-
-
-
-
-
20.00
-
-
-
-
-

남경채홍사료유한공사
21.24
-
-
-
-
-
-
-
-
-
63.65
15.11
-
-
-

하남채홍사료유한공사
11.89
-
-
-
-
-
-
-
-
-
58.74
29.37
-
-
-

옥전부원양식유한공사
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
78.12
21.88
-
-
-

※ 상기 현황은 본 사업보고서 작성 기준일 이후의 변동을 포함하지 않습니다.

다. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

겸직임원
겸 직 회 사

성 명
직 위
회 사 명
직 위
비 고

김기영
대표이사
TS유업(주)
이 사
비상근

(주)TS신용투자대부
이 사
비상근

대한제당홍콩유한공사
이 사
비상근

박성수
사내이사
공주개발(주)
감 사
비상근

(주)알앤에프
감 사
비상근

대한FSS(주)
감 사
비상근

(주)TS신용투자대부
감 사
비상근

남경채홍사료유한공사
감 사
비상근

하남채홍사료유한공사
감 사
비상근

※ 본 사업보고서 작성기준일 현재의 현황으로서, 2020년 3월 27일 개최된 정기주주총회에서 사내이사에 최상천, 강승우가 신규 선임되었습니다.

2. 타법인출자 현황

(기준일 :
2019년 12월 31일

)

(단위 : 천원, 주, %)

법인명
최초취득일자
출자
목적
최초취득금액
기초잔액
증가(감소)
기말잔액
최근사업연도
재무현황

수량
지분율
장부
가액
취득(처분)
평가
손익
수량
지분율
장부
가액
총자산
당기
순손익

수량
금액

(주)TS푸드앤시스템
1993.09.17
관계회사
90,000
406,521
95.29
-
-
-
-
406,521
95.29
-
7,700,299
-2,316,712

(주)TS우인
1996.04.03
관계회사
4,158,832
1,282,700
100
49,718,577
-
-
-
1,282,700
100
49,718,577
57,051,558
2,659,956

(주)TS개발
1994.04.06
관계회사
500,000
426,628
100
67,079,590
-
-
-
426,628
100
67,079,590
165,870,449
2,135,345

(주)TS신용투자대부
1997.09.01
관계회사
4,950,000
2,500,000
100
11,100,128
-
-
-5,550
2,500,000
100
11,094,578
10,962,015
88,150

공주개발(주)
2003.04.17
관계회사
2,200,000
3,600,000
93.75
34,219,767
-
-
-
3,600,000
93.75
34,219,767
66,778,732
2,287,383

TS유업(주)
1996.07.20
관계회사
1,528,800
800,000
100
5,632,900
-
-
-
800,000
100
5,632,900
7,887,976
-35,249

대한FSS(주)
2011.01.28
관계회사
1,800,000
318,400
100
1,502,807
9,600
31,680
-
328,000
100
1,534,487
3,157,257
58,280

(주)알앤에프
2011.08.05
관계회사
4,500,000
4,500,000
90
4,556,240
-
-
22,591
4,500,000
90
4,578,831
9,812,382
-3,117,598

천진채홍사료유한공사
1996.12.31
해외법인
1,672,575
2,419,422
80
9,661,482
-
-
-
2,419,422
80
9,661,482
22,242,171
103,000

청도채홍사료유한공사
2009.09.30
해외법인
889,341
1,036,895
80
3,485,604
-
-
-
1,036,895
80
3,485,604
16,729,304
346,392

남경채홍사료유한공사
2008.12.12
해외법인
480,744
1,100,000
36.67
-
-
-
-
1,100,000
21.24
-
1,581,438
-982,500

하남채홍사료유한공사
2013.10.18
해외법인
794,280
750,000
25
794,280
-
-
-794,280
750,000
11.89
-
3,795,060
-983,948

대한제당홍콩유한공사
1988.03.31
해외법인
39,325
4,960,800
100
3,418,264
-
-
100
4,960,800
100
3,418,364
6,323,657
-337,899

STS Sugar Company
2013.08.05

해외법인

4,092,000

4,092,000

33
266,053

4,092,000

-
-266,053
-
-
-
-
-

티케이엠(주)
2019.03.11
관계회사
-
-
-
-
2,601,330
15,110,780
-4,557,611
2,601,330
43
10,553,169
26,149,560
-11,468,219

(주)빙그레
(상장)
-
지분투자
-
100
0.001
7,250
-
-
-1,650
100
0.001
5,600
684,922,782
41,057,896

CJ(주)
(상장)
-
지분투자
-
132
0.001
16,038
-
-
-3,287
132
0.001
12,751
40,381,364,593
323,842,817

CJ4우(전환)
(상장)
-
지분투자
-
-
-
-
19
-
1,376
19
-
1,376
40,381,364,593
323,842,817

CJ제일제당(주)
(상장)
-
지분투자
-
77
0.001
25,449
-
-
-6,006
77
0.001
19,443
26,280,632,351
191,028,303

롯데쇼핑(주)
(상장)
-
지분투자
-
77
0.001
16,247
-
-
-5,814
77
0.001
10,433
33,972,615,752
-840,093,346

롯데지주㈜ (상장)
-
지분투자
-
99
0.002
5,217
-
-
-1,361
99
0.002
3,856
15,605,750,444
-411,644,597

(주)삼양홀딩스
(상장)
-
지분투자
-
58
0.001
4,553
-
-
-667
58
0.001
3,886
3,589,513,891
62,043,854

(주)삼양사
(상장)
-
지분투자
-
43
0.001
2,365
-
-
-189
43
0.001
2,176
2,388,160,290
52,887,468

(주)이지바이오
(상장)
-
지분투자
-
1,193,289
2.251
7,231,331
-
-
-1,282,786
1,193,289
2.251
5,948,545
1,784,803,327
-15,750,263

해태제과식품(주)
(상장)
-
지분투자
-
486,000
1.669
4,519,800
-
-
-1,030,320
486,000
1.669
3,489,480
756,850,481
-34,681,988

(주)크라운제과 (상장)
-
지분투자
-
-
-
-
309,650
2,613,446
77,413

309,650

2.472
2,690,859
332,902,890
18,937,764

(주)사료회관
-
지분투자
-
1,000
2.35
10,000
-
-
-
1,000
2.35
10,000
2,808,816
3,009

(주)한국경제신문
-
지분투자
-
2,394
0.01
19,521
-
-
-
2,394
0.01
19,521
386,096,405
30,103,554

(주)미트코리아닷컴
-
지분투자
-
357,000
18.94
-
-
-
-
357,000
18.94
-
-
-

인천유나이티드
-
지분투자
-
20,000
0.15
-
-
-
-
20,000
0.15
-
1,228,545
3,217,212

ES산전(주)
-
지분투자
-
200,000
3.57
-
-
-
-
200,000
3.57
-
13,511,241
656,163

(주)조선방송
2011.01.28
지분투자
6,000,000
1,200,000
1.94
4,898,400
-
-
-338,400
1,200,000
1.94
4,560,000
270,716,353
3,276,762

TNSOFT
-
지분투자
-
43,919
2.26
-
-
-
-
43,919
2.26
-
4,601,714
-1,390,531

SUPREME ARK MEDIA
-
지분투자
-
25,000
25
114,940
-
-
-
25,000
25
114,940
646,081
6,836

합 계
-
-
208,306,803
-
17,755,906
-8,192,494
-
-
217,870,215
-
-

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

해당사항 없음.

2. 대주주와의 자산양수도 등

해당사항 없음.

3. 대주주와의 영업거래

해당사항 없음.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

해당사항 없음.

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
해당사항 없음.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자
안 건
결 의 내 용
비 고

제64기
주주총회
('20.3.27)
제1호 의안 : 제64기 재무제표 및 연결재무제표 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 임원퇴직금 지급 규정 개정의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 최상천, 강승우 신임
사외이사 : 하광룡 신임

제4호 의안 : 감사 선임의 건
감사 : 구한모 신임

제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제63기
주주총회
('19.3.15)
제1호 의안 : 제63기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 양청완, 김기영, 박성수 신임

제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

제62기
주주총회
('18.3.23)
제1호 의안 : 제62기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 이사 선임의 건
사내이사 : 설윤호 중임, 김근회 신임
사외이사 : 김동열 신임

제3호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제4호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

제61기
주주총회
('17.3.17)
제1호 의안 : 제61기 재무제표 및 연결재무제표 
 승인의 건
원안대로 승인
-

제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건
원안대로 승인

제3호 의안 : 이사 선임의 건
사외이사 : 이종환 중임

제4호 의안 : 감사 선임의 건
감사 : 정경섭 중임

제5호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건
이사 보수 한도 20억원으로 승인

제6호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건
감사 보수 한도 3억원으로 승인

3. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

2019년 12월 31일 현재 연결기업이 원고로 계류중인 소송사건은 2건으로서 소송 가액은 1,150백만원이며, 피고로 계류중인 소송사건은 3건으로서 소송가액은 878백만원입니다. 회사의 경영진은 이러한 소송사건의 결과가 회사의 재무상태에 중대한 영향을 미치지 않을 것으로 판단하고 있습니다. 

연결감사보고서의 주석 '34. 우발사항와 약정사항'을 참조하시기 바랍니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황
해당사항 없음.

다. 채무보증 현황

(기준일 :

2020년 04월 23일)

(단위 : 백만원,천미불)

성명
(법인명)
관계
채권자
거래내역
채무보증

기초
증가
감소
기말
한도

㈜TS푸드앤시스템
계열회사
하나은행 외
3,326
100

3,426
4,034

대한제당홍콩(유)
계열회사
신한은행
$200

$200
$1,200

㈜알앤에프
계열회사
하나은행 외
3,260

3,260
3,912

미소한돈 외
기타
(주)TS신용투자대부 외
4,509

100
4,409
43,025

합 계
USD
$200

$200
$1,200

KRW
11,095
100
100
11,095
50,971

라. 그밖의 우발채무 등

증권신고서 제출일 전일 현재 KEB하나은행 외 5개 국내은행과 수입신용장 한도 약정을 맺고 있으며, 수입신용장 한도 약정금액은 243,245백만원 (USD 198,956,977)입니다.

4. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황

제재조치일
조치기관
조치대상자
조치내용
사유 및 근거법령
조치에 대한 이행사항
재발방지를 위한 대책

2017.2.7
인천지방법원
대한제당
주식회사,
임원2명
벌금 부과(101백만원)
임원 2명 : 징역 1년 집행유예 2년, 징역 4월 집행유예 1년
2011. 04. 30~2015. 03. 30 기간중 허위(세금)계산서 수취 및 발급 (조세범처벌법 제18조 제1항, 제10조 제1항, 제3항)
- 2017. 02. 07 조세범처벌법
 위반 1심 판결
- 2017. 02. 09 동사건에 대한
 항소장 제출
- 2017. 11. 03 동사건에 대한 
 항소심에서 대한제당 주식회사
 및 임원 1명 일부승소 판결
- 2018. 02. 13 동사건에 대한
 대법원 확정판결(검찰상고기각)
-

나. 작성기준일 이후 발생한 주요사항

해
당사항 없음.

다. 직접금융 자금의 사용
(1) 공모자금의 사용내역

- 2019년 5월 3일 발행한 122회 공모사채 400억원에 대한 사용내역 (은행차입금 상환)

(기준일 : 2020년 04월 23일 )
(단위 : 백만원)

구분
차입처
차입일
표면이자율
만기일
상환일
금액

원화차입금
하나은행
2017-12-28
3.00%
2019-12-28
2019-05-03
8,850

원화차입금
신한은행
2016-06-14
2.28%
2019-06-14
2019-06-14
11,718

외화차입금
농협
2018-12-17
3.13%
2019-06-17
2019-06-17
7,865

외화차입금
산업은행
2018-12-17
3.13%
2019-06-17
2019-06-17
2,955

원화차입금
수출입은행
2019-04-08
2.90%
2019-07-08
2019-06-28
10,000

합계
-
-
-
-
-
41,387

주1) 상기 차입금액 중 외화 차입금은 각각 농협 = $6,642,600, 산업은행 = $2,495,463이며, 6월 17일 고시된 기준환율 (US$1 = 1,184.00원)을 적용하였습니다.
주2) 부족분은 동사 보유 자체 자금으로 상환하였습니다.

(2) 사모자금의 사용내역 (기준일 : 2020년 04월 23일)
해당사항 없음.

라. 녹색경영
(1) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량

정부는 신기후체제 출범에 대비 국가 온실가스 감축 목표를 2020년 BAU 대비 30%에서 2030년 BAU 대비 37%로 변경하였습니다. 온실가스 감축을 위해 2012년 11월 온실가스 배출권의 할당 및 거래에 관한 법률을 제정하였고, 2015년 1월 배출권 거래제를 도입, 시행하고 있습니다. 
이에 따라 당사는 온실가스 목표관리제 대상에서 배출권 거래제 할당 대상 업체로 지정이 되었습니다. 현재 1차 계획기간('15~'17년) 종료 및 2차 계획기간('18~'20년) 진행중이며, 매년 온실가스 배출량 및 에너지 사용량을 검증을 거쳐 관장 기관에 제출, 보고하고 있습니다. 당사의 배출권 거래 1차 계획기간('15~'17년) 온실가스 배출량 및 에너지 사용량 실적과 2차 계획기간('18~'20년) 할당량은 아래와 같습니다.

구 분
온실가스 배출량(tCO2 eq)
에너지 사용량 (TJ)

2015년도 실적
62,819
1,252

2016년도 실적
64,609
1,287

2017년도 실적
65,455
1,304

2018년도 실적
64,265
1,280

2019년도 추정
65,000
1,295

2020년도 할당량
56,920
1,305

※ 2019년도 허용량 = 56,920톤(최초할당량) + 17,152톤(2018년 잔여분) = 74,072톤
※ 2019년도 잔여분은 2020년으로 이월 예정임(2020년 허용량 : 56,920톤 + 2019년도 잔여분)
※ 2019년도 온실가스 배출량 및 에너지 사용량은 추정치이며, 온실가스 명세서 작성 후 실적 집계 예정임. 
※ BAU(Business As Usual) : 온실가스 감축을 위한 인위적인 조치를 취하지 않을 경우 배출이 예상되는 온실가스의 총량.

마. 인증사항

1. 인 증 명 : HACCP (식품안전관리인증기준)
2. 내 용 : 식품부문, 인천제당공장 HACCP 인증
3. 취득년월 : 2018년 2월

4. 식품종별 : 설탕, 기타설탕, 당시럽류
5. 관 련 법 : 식품위생법 제 48조 제 3항, 제 48조의2제3항
 식품위생법 시행규칙 제63조제3항, 제68조의2제3항

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없음.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없음.