드림씨아이에스 — [기재정정]투자설명서 (20200511)
제출인: 드림씨아이에스

투자설명서
1.7
드림씨아이에스

정정신고(발행조건및가액이확정된경우)

정 정 신 고 (보고)

2020년 5월 11일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2020년 5월 08일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해
'굵은 적색'으로 표시하였습니다.

항 목
정 정 전
정 정 후

공통 정정사항
모집(매출)가액(예정) : 13,000원 ~ 14,900원
모집(매출)총액(예정) : 17,612,218,000원 
 ~ 20,186,311,400원

모집(매출) 확정가액 :
14,900원
모집(매출) 확정총액 :
20,186,311,400원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정오표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

<제1부 모집 또는 매출에 관한 사항>

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
주1)
주1)

2. 공모방법
주2)
주2)

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요

주3)
주3)

3. 공모가격 결정방법

나. 공모가격 산정 개요

주3)
주3)

3. 공모가격 결정방법

다. 수요예측에 관한 사항
-(13)

주4)
주4)

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
가. 모집 또는 매출 조건
주5)
주5)

5. 인수 등에 관한 사항
주6)
주6)

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

4. 종합평가 결과

가. 평가결과

주7)
주7)

4. 종합평가 결과

나. 공모가액의 산출 방법
(3)
희망공모가액의
산출

(다) 희망공모가액 결정

주8)
주8)

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

주9)
주9)

2. 자금의 사용목적

주10)
주10)

주1) 

[정정 전]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집방법

기명식보통주
1,354,786
500
13,000
17,612,218,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권㈜
기명식보통주
1,354,786
17,612,218,000
725,623,600
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
2020년 05월 15일
2020년 05월 12일
2020년 05월 15일
-

(주1)
모집(매출) 예정가액(이하 "공모희망가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액은 ㈜드림씨아이에스의 제시 공모희망가액인 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액인 13,000원 기준입니다.

참고목적으로 공모희망가액 최고가인 14,900원 기준시, 금번 공모의 모집(매출)총액은 20,186,311,400원입니다.

(주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜과 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 합의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액 확정시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

(주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

(주5)

청약
일

- 기관투자자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
(2일간)
- 일반청약자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일

(2일간)

기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

(주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

(주7)

본
주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로
2019년 09월 27일
상장예비심사청구서를 제출하여
2020년 03월 26일
한국
거래소로부터
'사후 이행사항'을 제외하고
신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수
및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주8)

인수대가
는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의
4%와 7억원 중 큰 금액
에 해당하는 금액입니다. 상기 인수대가는 발행회사와 대표주관회사가 협의하여 제시한 공모희망가액 범위의 최저가액 기준이며, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다. 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다. 또한, 총액인수계약에 따라 발행회사는 대표주관회사에게 성과수수료

(최대 3억원 한도 내)
를
추가 지급할 수 있습니다.

(주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
528,372,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
40,644주
528,372,000원

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

* 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여 제시한 공모희망가 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액인 13,000원 기준입니다.

만약 금번 공모가격이 공모희망가액 범위의 최상단인
14,900원
으로 결정되는 경우, 상장주선인의 의무취득주식수는
40,644주(취득금액 605,595,600원)
로 결정됩니다.

(주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분
(공모희망가액 하단 13,000원 기준

40,644주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주11)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

[정정 후]

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집방법

기명식보통주
1,354,786
500
14,900
20,186,311,400
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권㈜
기명식보통주
1,354,786
20,186,311,400
1,000,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
2020년 05월 15일
2020년 05월 12일
2020년 05월 15일
-

(주1)

모집(매출) 가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액은 ㈜드림씨아이에스의 제시
확정공모

가액
인
14,9
00원
기준입니다.

(주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜과 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 합의하여 1주당 확정공모가액을
14,900원으로 결정되었습니다.

(주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

(주5)

청약
일

- 기관투자자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
(2일간)
- 일반청약자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일

(2일간)

기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

(주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

(주7)

본
주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로
2019년 09월 27일
상장예비심사청구서를 제출하여
2020년 03월 26일
한국
거래소로부터
'사후 이행사항'을 제외하고
신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수
및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주8)

인수대가
는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의
4%
와 7억원 중 큰 금액과 1.7억원에 해당하는 성과수수료가 포함된 금액입니다.

상기 인수대가는

발행회사와 대표
주관
회사
가 협의하여 제시한 확정공모가액 14,900원 기준입니다
. 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

(주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
605,595,600
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
40,644주
605,595,600

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

* 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여
결정한 확정공모가액 14,900원 기준입니다.

(주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분
(

40,644주
)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주11)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

주2)

[정정 전]

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,354,786주(100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역 

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
270,958주
20.00%
13,000원
(주1)
3,522,454,000 원
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
14,089,764,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
17,612,218,000 원
-

(주1)
주당공모가액 및 모집(매출)총액은 제시 희망공모가액인 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액인 13,000원 기준입니다.

(주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

(주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모] 

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반모집주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반청약자
270,958주
20.00%
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[참조] 모집세부내역

모집대상
주식수
(주3)
배정비율
(주3)
주당
모집가액
모집총액
(주5)
비고

일반청약자
(주1)

270,958주
20.00%
13,000원
(주4)
3,522,454,000 원
-

기관투자자
(주2)

1,083,828주
80.00%
14,089,764,000 원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,354,786주
100.00%
17,612,218,000 원
-

(주1)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

(주2)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤
처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나
제249조의6 또는 제249조의10에
따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

(주3)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과

및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 

② 일반청약자 및 기관투자자의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.
③ 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

(주4)
주당모집가액 : 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 제시한 공모희망가액 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액으로서, 청약일 전에 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 NH투자증권㈜와 ㈜드림씨아이에스가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주5)
모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(13,000원 ~ 14,900원)의 제시 밴드 최저가액인 13,000원을 근거로 하여 계산한 금액이며, 확정된 가액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

(주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

NH투자증권㈜
40,644주
13,000원
(주1)
528,372,000원
-

합계
40,644주
528,372,000원
-

(주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(13,000원~14,900원)의 밴드 최저가액인 13,000원 기준입니다.

(주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

(주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

[정정 후]

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,354,786주(100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역 

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
270,958주
20.00%

14,900원

(주1)

4,037,274,200원
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
16,149,037,200원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
20,186,311,400원
-

(주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은

대표주관회사와 발행회사가 합의하여 결정한
확정
공모
가

액
인 14,900원

기준입니다.

(주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

(주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모] 

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반모집주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반청약자
270,958주
20.00%
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[참조] 모집세부내역

모집대상
주식수
(주3)
배정비율
(주3)
주당
모집가액
모집총액
(주5)
비고

일반청약자
(주1)

270,958주
20.00%

14,900원
(주4)

4,037,274,200원
-

기관투자자
(주2)

1,083,828주
80.00%
16,149,037,200원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,354,786주
100.00%
20,186,311,400원
-

(주1)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

(주2)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤
처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나
제249조의6 또는 제249조의10에
따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

(주3)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과

및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 

② 일반청약자 및 기관투자자의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.
③ 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

(주4)

주당모집가액 : 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주5)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

NH투자증권㈜
40,644주

14,900원
(주1)

605,595,600원
-

합계
40,644주
605,595,600원
-

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

(주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

주3)

[정정 전]

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
13,000 ~ 14,900원

확정공모가액 최종결정
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

(2) 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기와 같이 제시된 공모희망가액을 바탕으로국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정 공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인

㈜드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 합의하여 최종 확정할 예정입니다. 

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』를 참고하시기 바랍니다.

[정
정 후]

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

14,900원

확정공모가액 최종결정

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 합의하여 확정공모가액을
14,900원으로 결정하였습니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당
확정공모가액은 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

(2) 대표주관회사인 NH투자증권㈜는
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권(주)가 합의하여 확정공모가액을 최종 결정하였습니다. 

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』를 참고하시기 바랍니다.

주4)

[정정 전]

기재사항 추가

[정정 후]

(13) 수요예측 결과 통보
@@ 

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유
(주1)
거래실적 무

건수
595
21
124
199
32
20
991

수량
601,886,000
22,743,000
122,964,000
199,066,000
34,656,000
21,660,000
1,002,975,000

경쟁률
555.76:1
21.00:1
113.54:1
183.81:1
32.00:1
20.00:1
926.11:1

(주1)

인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매, 중개업자
연기금,운용사
(고유) 은행, 보험
기타

거래실적 유
(주1)

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
287
290,848,000
8
8,664,000
46
43,871,000
98
98,565,000
1
1,083,000
16
17,328,000
456
460,359,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
297
299,474,000
12
12,996,000
77
78,287,000
101
100,501,000
31
33,573,000
4
4,332,000
522
529,163,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
1
1,083,000
1
806,000
-
-
-
-
-
-
2
1,889,000

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
3
3,246,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
3,246,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
1
737,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
737,000

미제시
7
7,581,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7
7,581,000

합계
595
601,886,000
21
22,743,000
124
122,964,000
199
199,066,000
32
34,656,000
20
21,660,000
991
1,002,975,000

(주1)

인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다. 

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

14,900원 이상
978
99.39%
989,522,000
99.41%

13,000원 이상 ~ 14,900원 미만
5
0.51%
5,135,000
0.52%

13,000원 미만
1
0.10%
737,000
0.07%

합계
984
100.00%
995,394,000
100.00%

(주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않아 통계에서 제외하였습니다.

(다) 의무보유확약 신청내역

구분
신청수량(주)

6개월 확약
100,000

3개월 확약
4,365,000

1개월 확약
31,407,000

15일 확약
32,487,000

합계
68,359,000

총 수량 대비 비율
6.82%

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 합의하여 1주당 확정공모가액을 14,900원으로결정하였습니다.

주5)

[정정 전]

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,354,786주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
예정가격 13,000원(주2)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
17,612,218,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주3)

청약기일
(주1)
기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

일반투자자
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

청약증거금
(주4)
기관투자자
(고위험고수익투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납 입 기 일

2020년 05월 15일

(주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주2) 주당 공모가액은 공모희망가액 중 최저가액으로서, 청약일 전 NH투자증권㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 합의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 것입니다.

(주3) 청약단위
①

기관
투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. NH투자증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 NH투자증권㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

(주4) 청약증거금
①

기관투자자의 경우 청약증거금은 없습
니
다
.
② 일반청약자 청
약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자

의 청약증거금은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)
에
주금납입금으로 대체하되, 청약증거금
이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초
과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일

(

2020년 05월 15일
)

에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2020년 05월 15일
08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)

에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을
총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(주5) 청약취급처 

1) 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
2) 일반청약자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점

(주6) 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

[정정 후]

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,354,786주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
14,900원(주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
20,186,311,400원

청 약 단 위
(주3)

청약기일
(주1)
기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

일반투자자
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

청약증거금
(주4)
기관투자자
(고위험고수익투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납 입 기 일

2020년 05월 15일

(주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주2) 주당 공모가액은
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인
(주)
드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권(주)가 합의하여 확정공모가액입니다

(주3) 청약단위
①

기관
투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. NH투자증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 NH투자증권㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

(주4) 청약증거금
①

기관투자자의 경우 청약증거금은 없습
니
다
.
② 일반청약자 청
약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자

의 청약증거금은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)
에
주금납입금으로 대체하되, 청약증거금
이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초
과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일

(

2020년 05월 15일
)

에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2020년 05월 15일
08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)

에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을
총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(주5) 청약취급처 

1) 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
2) 일반청약자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점

(주6) 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

주6)

[정정 전]

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수] 

인수인
인수주식의 
수량(인수비율)
인수금액(주2)
인수조건

명칭
고유번호
주소

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
기명식 보통주
1,354,786주
17,612,218,000원
총액인수

(주1)
대표주관회사인 NH투자증권㈜가 전체공모물량의 100%를 총액인수하고 인수계약서상 인수수수료를 수취합니다.

(주2)
인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 공모희망가액(13,000원 ~ 14,900원)의 밴드 최저가액인 13,000원을 기준으로 계산한 금액이며, 확정된 금액이 아니므로 추후 변동될 수 있습니다.

(주3)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득합니다.

(주4)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
NH투자증권(주)
725,623,600 원
(주1)

(주1)
공모희망가액인 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액인 13,000원을 기준으로 산정한금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는 확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주2)

상기 표의 인수수수료는 금번 총공모 물량(1,354,786주) 및 상장주선인의 의무인수분(40,644주)을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 인수금액의 4% 혹은 7억원 중 큰 금액으로 산정되었으며, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수
수료도 변동될 수 있습니다. 또한, 총액인수계약에 따라 발행회사는 대표주관회사에게 성과수수료
(최대 3억원 한도 내)
를 추가 지급할 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
528,372,000원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

(주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여 제시한 희망공모가액 13,000원 ~ 14,900원 중 최저가액인 13,000원 기준으로 확정공모가격에 따라 의무인수주식수가 변동될 수 있습니다.

만약 금번 공모가격이 공모희망가액 범위의 최상단인 14,900원으로 결정되는 경우, 상장주선인의 의무취득주식수는 40,644주(취득금액 605,595,600원)로 결정됩니다.

(주2)

상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다
. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.
증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

(주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(40,644주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]
제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

[정정 후]

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수] 

인수인
인수주식의 
수량(인수비율)
인수금액(주2)
인수조건

명칭
고유번호
주소

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
기명식 보통주
1,354,786주
20,186,311,400원
총액인수

(주1)
대표주관회사인 NH투자증권㈜가 전체공모물량의 100%를 총액인수하고 인수계약서상 인수수수료를 수취합니다.

(주2)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액14,900원 기준입니다.

(주3)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득합니다.

(주4)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
NH투자증권(주)
1,000,000,000원
(주1)

(주1)

대표주관회사인 NH투자증권(주)와 발행회사인 (

주
)드림씨아이에스가 협의하여 결정한 확정공모

가액
14,900원 기준입니다.

(주2)

상기 표의 인수수수료는 금번 총공모 물량(1,354,786주) 및 상장주선인의 의무인수분(40,644주)을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 인수금액의 4%과
1.7억원에 해당하는 성과수수료를 포함하여 산정되었으며, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다. @@

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
605,595,600원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

(주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여
결정한 확정공모가액 14,900원 기준입니다.

(주2)

상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다
. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.
증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

(주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(40,644주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]
제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

주7)

[정정 전]

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시하였습니다.

구분
내용

주당 공모희망가액
13,000원 ~ 14,900원

확정공모가액 결정방법
수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

NH투자증권㈜가 제시하는 상기 주당 공모희망가액 범위는 동사의 실질적인 가치를의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[정정 후]

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여
확정공모가액
을 다음과 같이 제시하였습니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

14,900원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을
14,900원으로 결정하였습니다.

NH투자증권㈜가 제시하는 상기 주당
확정공모가액은 동사의 실질적인 가치를의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주8)

[정정 전]

(다) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액 산출내역 ]

구분

내용

주당 평가가액

17,160원

평가액 대비 할인율
13.17% ~ 24.24%

희망공모가액 밴드

13,000원 ~ 14,900원

확정 주당 공모가액 (주)
-

(주)
확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 13.17% ~ 24.24%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 13,000원 ~ 14,900원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

[정정 후]

(다) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액 산출내역 ]

구분

내용

주당 평가가액

17,160원

평가액 대비 할인율
13.17% ~ 24.24%

희망공모가액 밴드

13,000원 ~ 14,900원

확정 주당 공모가액 (주)
14,900원

(주)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
14,900원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 13.17% ~ 24.24%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 13,000원 ~ 14,900원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을
결정하였으며, 확정공모가격은 평가액 대비 13.17% 할인한 14,900원으로 결정하였습니다.

주9)

[정정 전]

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공모금액(1) 주1)

17,612,218,000

상장주선인 의무인수 금액(2) 주2), 주3)

528,372,000

발행제비용(3)

840,432,632

순수입금[(4)= (1)+(2)-(3)]

17,300,157,368

주1)

공모금액은 공모가 밴드 13,000원~14,900원 중 하단인 13,000원 기준입니다.

주2)

상장주선인 의무인수 금액은 공모예정주식수의 3%에 해당하는
수량
인 40,644주를 사모의 방법으로 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

주3)

상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료 (주1)
725,623,600
총 모집금액(의무인수금액 포함)의 4%와 7억원 중 큰 금액

상장관련 수수료
11,460,000

1) 상장심사수수료 : 500만원

2) 신규상장수수료 : 640만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세
2,790,860

증가자본금(의무인수분 포함)의 4/1,000
(주3)

교육세
558,172
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
법무사 수수료, IR 비용, 신문공고비 등

합계
840,432,632
-

(주1)

인수수수료는 인수수수료는 총 공모금액과 상장주선인의 의무인수금액의 4%와 7억원 중 큰 금액에 해당하는 금액으로, 향후 수요예측 이후 결정되는
확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다. 또한 이와는 별도로 발행회사는 대표주관회사에게 추가적인 성과수수료
(최대 3억원 한도

내)

를
지급할 수 있습니다
.

(주2)

증가자본금에 상장주선인의 의무인수분 (40,644주)에 대한 자본금 증가분이 포함되어 있습니다.

[정정 후]

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공모금액(1) 주1)

20,186,311,400

상장주선인 의무인수 금액(2) 주2), 주3)

605,595,600

발행제비용(3)

1,115,409,032

순수입금[(4)= (1)+(2)-(3)]

19,676,497,968

주1)

공모금액은
확정공모가액
14,900원
기준입니다.

주2)

상장주선인 의무인수 금액은 공모예정주식수의 3%에 해당하는
수량
인 40,644주를 사모의 방법으로 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

주3)

상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료 (주1)
1,000,000,000

총 모집금액(의무인수금액 포함)의 4%와
성과수수료 1.7억원@@

상장관련 수수료
12,060,000

1) 상장심사수수료 : 500만원

2) 신규상장수수료 : 640만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세
2,790,860

증가자본금(의무인수분 포함)의 4/1,000
(주3)

교육세
558,172
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
법무사 수수료, IR 비용, 신문공고비 등

합계
1,115,409,032
-

(주1)

인수수수료는 총 공모금액과 상장주선인의 의무인수금액의 4%와
1.7억원 해당하는 성과수수료를 포함한

금액입니다.

(주2)

증가자본금에 상장주선인의 의무인수분 (40,644주)에 대한 자본금 증가분이 포함되어 있습니다.

주10)

[정정 전]

가. 자금의 사
용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020년 04월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
6,200
-
-
11,100
17,300

당사의 공모가 밴드 최저가액으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약 17,300백만원 (상장주선인 의무인수 금액 포함)이며, 2020년 5월 유입이 예상되는 공모자금 전액은 향후 2022년까지 예상 자금수요를 충당하기 위하여 사용할 계획이며, 예상 유입자금 17,300백만원의 연도별 사용계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

내 역

합계
2020년
2021년
2022년

기타
(사업자금)

의료기기 임상사업

메디컬 디바이스 임상시험 전담 조직 정비

6,600
1,390
2,260
2,950

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업

임상시험/약품 허가 및 등록 서비스 조직 정비

4,500
1,160
1,340
2,000

운영자금

인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금

6,200
1,080
2,470
2,650

합계

17,300
3,630
6,070
7,600

나

. 자금의 세부 사
용계획

당사는 금번 공모로 유입되는 자금을 통하여 다양한 신규 사업을 영위할 계획입니다. 특히, 향후 높은 성장성이 예상되는 의료기기 임상사업, 진입장벽이 높은 약물 허가 및 등록서비스를 진출할 계획이며, 신규 사업 외 IT팀 충원을 통하여 당사가 보유한 자체 임상시험 프로그램 고도화 및 상용화를 추진할 계획입니다. 

노동집약적인 CRO산업의 특성과 유사하게, 당사가 향후 진출할 계획인 의료기기임상, 등록서비스 사업 또한 대규모 설비투자가 필요하지는 않으며, 인력 채용 및 마케팅, 기타 IT설비 구축을 통하여 사업영위가 가능합니다. 

각 분야별 상세 지출 계획은 하기의 표와 같으며, 하기의 표는 매년 필요한 인력 채용 계획 및 IT사업 운영계획을 반영한 당사의 추정치로, 추후 변동될 가능성은 존재합니다.

[ 사업별 상세 지출 계획 ]

(단위 : 백만원)

상세 추정계획
2020년
2021년
2022년
합계

의료기기임상
채용 교육비 및 인건비 등
990
2,010
2,800
5,800

마케팅 비용
300
200
100
600

IT 및 기타 지원 비용
100
50
50
200

소계
1,390
2,260
2,950
6,600

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업
채용 교육비 및 인건비 등
560
1,080
1,850
3,490

마케팅 비용
500
200
100
800

IT 및 기타 지원 비용
100
60
50
210

소계
1,160
1,340
2,000
4,500

운영자금 (인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금)
1,080
2,470
2,650
6,200

합계
3,630
6,070
7,600
17,300

다만
당사는 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 결정된 사항은 존재하지 아니하나, 상기 신규사업을 위한 적절한 인력 채용 등이 어렵거나, 유사업을 영위한 업체를 영업양수/지분양수/합병 등의 방식으로 진출하는 방법이 사업성 검토시 유리할 경우, 영업양수/지분양수/합병 등의 방법으로 진출할 가능성도 존재합니다. 

(1) 의료기기 임상시험 대행 사업

의료기기도 의약품과 유사하게 등급에 따라 상이하지만 사람의 건강, 생명에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 의약품과 유사하게 법률적으로 엄격하게 임상시험 등의 절차를 요구하고 있습니다.

즉 의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지, 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 것입니다. 그렇기 때문에 규제가 많고 절차가 까다로우며, 무엇보다 과학적이고 윤리적인 방법으로 수행되어야 합니다.

다만 의약품과 의료기기는 스폰서가 상이하고, 의학적 분야도 상이하기 때문에 당사는 향후 동 부문의 진입을 위해 사업성 검토 후 의료기기 부문 CRO 전문인력 등을 유치할 계획입니다.

(2) 약물허가 및 등록서비스 

당사의 고객사는 글로벌 고객사가 많은 비중을 구성하고 있습니다. 당사는 당사의 고객층을 대상으로 해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상, 2상이 통과된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 하는 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)를 추진하고 있습니다.

의약품 등록(Regulatory Affair)사업은 주로 IND(Investigational New Drug)와 NDA(New Drug Application)업무 및 기타 업무로 구성되어 있습니다. IND는 전임상 시험을 통해 후보물질의 안전성과 유효성이 검증되면 사람을 대상으로 연구를 수행하기 위해 식약처에 임상시험 허가신청을 위하여 진행하게 되고, 임상 1상부터 3상까지 진행하게 됩니다. 그리고 임상 3상 이후에는 제약 업체가 식약처에 전임상 및 임상 시험 자료를 제출하여 시판 허가를 위하여 NDA를 진행하게 됩니다.

동 시장에 대한 해당 진입 장벽이 상대적으로 높고 소요되는 인력의 전문수준이 높아, 내자 CRO가 직접적으로 서비스를 제공하는 것은 상대적으로 제한되어 있어 시장 경쟁도가 높지 않습니다. 따라서 당사는 글로벌 제약사의 국내 의약품 등록업무를 수행하여 매출 기반을 확대할 계획입니다. 

[정정 후]

가. 자금의 사
용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020년 04월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
8,576
-
-
11,100
19,676

당사의
확정공모가액으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약
19,676백만원 (상장주선인 의무인수 금액 포함)이며, 2020년 5월 유입이 예상되는 공모자금 전액은 향후 2022년까지 예상 자금수요를 충당하기 위하여 사용할 계획이며, 예상 유입자금
19,676백만원의 연도별 사용계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

내 역

합계
2020년
2021년
2022년

기타
(사업자금)

의료기기 임상사업

메디컬 디바이스 임상시험 전담 조직 정비

6,600
1,390
2,260
2,950

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업

임상시험/약품 허가 및 등록 서비스 조직 정비

4,500
1,160
1,340
2,000

운영자금

인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금

8,576
1,080
2,470
5,026

합계

19,676
3,630
6,070
9,976

나

. 자금의 세부 사
용계획

당사는 금번 공모로 유입되는 자금을 통하여 다양한 신규 사업을 영위할 계획입니다. 특히, 향후 높은 성장성이 예상되는 의료기기 임상사업, 진입장벽이 높은 약물 허가 및 등록서비스를 진출할 계획이며, 신규 사업 외 IT팀 충원을 통하여 당사가 보유한 자체 임상시험 프로그램 고도화 및 상용화를 추진할 계획입니다. 

노동집약적인 CRO산업의 특성과 유사하게, 당사가 향후 진출할 계획인 의료기기임상, 등록서비스 사업 또한 대규모 설비투자가 필요하지는 않으며, 인력 채용 및 마케팅, 기타 IT설비 구축을 통하여 사업영위가 가능합니다. 

각 분야별 상세 지출 계획은 하기의 표와 같으며, 하기의 표는 매년 필요한 인력 채용 계획 및 IT사업 운영계획을 반영한 당사의 추정치로, 추후 변동될 가능성은 존재합니다.

[ 사업별 상세 지출 계획 ]

(단위 : 백만원)

상세 추정계획
2020년
2021년
2022년
합계

의료기기임상
채용 교육비 및 인건비 등
990
2,010
2,800
5,800

마케팅 비용
300
200
100
600

IT 및 기타 지원 비용
100
50
50
200

소계
1,390
2,260
2,950
6,600

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업
채용 교육비 및 인건비 등
560
1,080
1,850
3,490

마케팅 비용
500
200
100
800

IT 및 기타 지원 비용
100
60
50
210

소계
1,160
1,340
2,000
4,500

운영자금 (인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금)
1,080
2,470
5,026
8,576

합계
3,630
6,070
9,976
19,676

다만
당사는 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 결정된 사항은 존재하지 아니하나, 상기 신규사업을 위한 적절한 인력 채용 등이 어렵거나, 유사업을 영위한 업체를 영업양수/지분양수/합병 등의 방식으로 진출하는 방법이 사업성 검토시 유리할 경우, 영업양수/지분양수/합병 등의 방법으로 진출할 가능성도 존재합니다. 

(1) 의료기기 임상시험 대행 사업

의료기기도 의약품과 유사하게 등급에 따라 상이하지만 사람의 건강, 생명에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 의약품과 유사하게 법률적으로 엄격하게 임상시험 등의 절차를 요구하고 있습니다.

즉 의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지, 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 것입니다. 그렇기 때문에 규제가 많고 절차가 까다로우며, 무엇보다 과학적이고 윤리적인 방법으로 수행되어야 합니다.

다만 의약품과 의료기기는 스폰서가 상이하고, 의학적 분야도 상이하기 때문에 당사는 향후 동 부문의 진입을 위해 사업성 검토 후 의료기기 부문 CRO 전문인력 등을 유치할 계획입니다.

(2) 약물허가 및 등록서비스 

당사의 고객사는 글로벌 고객사가 많은 비중을 구성하고 있습니다. 당사는 당사의 고객층을 대상으로 해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상, 2상이 통과된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 하는 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)를 추진하고 있습니다.

의약품 등록(Regulatory Affair)사업은 주로 IND(Investigational New Drug)와 NDA(New Drug Application)업무 및 기타 업무로 구성되어 있습니다. IND는 전임상 시험을 통해 후보물질의 안전성과 유효성이 검증되면 사람을 대상으로 연구를 수행하기 위해 식약처에 임상시험 허가신청을 위하여 진행하게 되고, 임상 1상부터 3상까지 진행하게 됩니다. 그리고 임상 3상 이후에는 제약 업체가 식약처에 전임상 및 임상 시험 자료를 제출하여 시판 허가를 위하여 NDA를 진행하게 됩니다.

동 시장에 대한 해당 진입 장벽이 상대적으로 높고 소요되는 인력의 전문수준이 높아, 내자 CRO가 직접적으로 서비스를 제공하는 것은 상대적으로 제한되어 있어 시장 경쟁도가 높지 않습니다. 따라서 당사는 글로벌 제약사의 국내 의약품 등록업무를 수행하여 매출 기반을 확대할 계획입니다. 

투 자 설 명 서

2020 년 05 월 08 일

( 발 행 회 사 명 )
주식회사 드림씨아이에스

( 증권의 종목과 발행증권수 )
기명식 보통주 1,354,786주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )

20,186,311,400
원

1. 모집가액 :

14,900 원

2. 청약기간 :

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일

3. 납입기일 :

2020년 05월 15일

4. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 : 전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템
 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :

해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 
 → http://dart.fss.or.kr

1) 한국거래소 → 서울특별시 영등포구 여의나루로 76
2) ㈜드림씨아이에스 → 서울특별시 종로구 사직로 130, 10층 10호(적선동, 적선현대빌딩)
3) NH투자증권㈜ → 서울특별시 영등포구 여의대로 60
 (본ㆍ지점 상세 현황은 하단 표기)

5. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )
NH투자증권 주식회사

▣ NH투자증권㈜ 본ㆍ지점망

본사
서울시 영등포구 여의대로 60 NH투자증권빌딩
대표전화번호 : 02-768-7000

콜센터
1544-0000

인터넷홈페이지
http://www.nhqv.com

소재지
센터명
주 소

서 울
NH금융PLUS 영업부금융센터
서울 영등포구 여의대로 60 NH투자증권빌딩 2,3층

신사WM센터
서울 강남구 강남대로 606 삼주빌딩 3층

NH금융PLUS 대치WM센터
서울 강남구 삼성로 155 대치퍼스트 상가 2층

삼성동금융센터
서울 강남구 테헤란로 521 파르나스타워 6층

골드넛WM센터
서울 강남구 남부순환로 2806 군인공제회관 26층

청담WM센터
서울 강남구 학동로 402 천마빌딩 2층

압구정WM센터
서울 강남구 압구정로 222 파티마빌딩 3층

Premier Blue 강남센터
서울 강남구 테헤란로 152 강남파이낸스센터(GFC) 14층

천호WM센터
서울 강동구 올림픽로 674 노석빌딩 2층

미아WM센터
서울 강북구 도봉로 30 에코피아빌딩 1,2층

건대역WM센터
서울 광진구 능동로 90 The Classic 500 2층

구로WM센터
서울 구로구 디지털로 273 에이스 트윈타워Ⅱ 2층

상계WM센터
서울 노원구 노해로 459 메가빌딩 3층

마포WM센터
서울 마포구 마포대로 109 롯데캐슬 2층

홍대역WM센터
서울 마포구 양화로 162 좋은사람들빌딩 5층

홍제WM센터
서울 서대문구 통일로 413 화인홍제빌딩 5층

반포WM센터
서울 서초구 잠원로 24 반포자이상가 3층

방배WM센터
서울 서초구 방배천로 91 구산타워 4층

강남대로WM센터
서울 서초구 강남대로 331 광일빌딩 3층

교대역WM센터
서울 서초구 서초대로 324 서원빌딩 2층

왕십리WM센터
서울 성동구 왕십리로 326 코스모타워 3층

문정동WM센터
서울 송파구 법원로 128 SK V1 GL메트로시티 3층

올림픽WM센터
서울 송파구 위례성대로 138 약진빌딩 3층

잠실WM센터
서울 송파구 올림픽로 269 롯데캐슬프라자 B동 2층

목동WM센터
서울 양천구 오목로 299 트라팰리스 웨스턴에비뉴 3층

영등포WM센터
서울 영등포구 영등포로 208 뉴포트빌딩 4층

이촌동WM센터
서울 용산구 이촌로 224 한강쇼핑센터 2층

NH금융PLUS 광화문금융센터
서울 종로구 세종대로 149 광화문빌딩 10층

명동WM센터
서울 중구 을지로 51 교원내외빌딩 3층

Premier Blue 강북센터
서울 중구 세종대로 136 서울파이낸스센터(SFC) 26층

상봉WM센터
서울 중랑구 망우로 390 동국빌딩 1층

부 산
부산중앙WM센터
부산 중구 중앙대로 63 부산우체국 4층

부산WM센터
부산 부산진구 중앙대로 721 NH투자증권빌딩 1,2층

해운대WM센터
부산 해운대구 센텀동로 9 트럼프월드상가 A동 2층

구포WM센터
부산 북구 낙동대로 1791 한진빌딩 1,2층

동래WM센터
부산 동래구 명륜로 83 대붕빌딩 8층

대 구
대구WM센터
대구 중구 달구벌대로 2095 3층(삼성생명빌딩)

두류WM센터
대구 달서구 달구벌대로 1686 수송빌딩 2층

범어동WM센터
대구 수성구 달구벌대로 2397 KB손해보험빌딩 3층

광 주
광주WM센터
광주 동구 금남로 225 NH투자증권빌딩 1,2층

상무WM센터
광주 서구 상무중앙로 110 우체국보험 광주회관빌딩 2층

수완WM센터
광주 광산구 임방울대로 348 남궁빌딩 2층

대 전
대전WM센터
대전 유성구 도안대로 591 명동프라자 2층

둔산WM센터
대전 서구 둔산로 52 미라클빌딩 2층

인 천
인천WM센터
인천 남동구 인하로 497-5 푸른세상안과빌딩 4층

부평WM센터
인천 부평구 부평대로 16 한경부평빌딩 3층

울 산
울산WM센터
울산 남구 삼산로 273 삼산타워 2층

경기도
과천WM센터
경기 과천시 별양상가1로 10 과천타워 2층

의정부WM센터
경기 의정부시 청사로48번길 7 대송프라자 2층

구리WM센터
경기 구리시 검배로 3 경기빌딩 2층

수원WM센터
경기 수원시 팔달구 권광로 174 GS자이 1층

NH금융PLUS 평촌WM센터
경기 안양시 동안구 시민대로 197 NH농협은행 안양시지부 4층

NH금융PLUS 분당WM센터
경기 성남시 분당구 분당로53번길 3 NH농협은행 분당금융센터빌딩 2,4층

수지WM센터
경기 용인시 수지구 풍덕천로 122 하나로프라자 2층

일산WM센터
경기 고양시 일산서구 중앙로 1420 진영빌딩 3층

평택WM센터
경기 평택시 평택로32번길 28 세라빌딩 1층

안산WM센터
경기 안산시 단원구 고잔로 76 영풍빌딩 2층

김포WM센터
경기 김포시 김포대로 851 제일메디컬센터 2층

산본WM센터
경기 군포시 산본천로 62 인베스텔 3층

미금역WM센터
경기 성남시 분당구 돌마로 67 금산젬월드 빌딩 1층

북수원WM센터
경기 수원시 장안구 대평로 80 정연메이저 3층

판교WM센터
경기 성남시 분당구 대왕판교로606번길 58 푸르지오월드마크 2층

강원도
원주WM센터
강원 원주시 원일로 58 NH투자증권빌딩 2층

춘천WM센터
강원 춘천시 중앙로 55 NH투자증권빌딩 3층

강릉WM센터
강원 강릉시 경강로 2117 교보빌딩 3층

충 북
청주WM센터
충북 청주시 흥덕구 대농로 39 엘케이트리플렉스 에이동 7층

충 남
NH금융PLUS
천안아산WM센터
충남 천안시 서북구 불당14로 48 NH농협은행 천안시지부 2층

당진WM센터
충남 당진시 당진중앙2로 211-15 서해빌딩 2층

경 북
포항WM센터
경북 포항시 남구 포스코대로 329 서울빌딩 3층

구미WM센터
경북 구미시 송정대로 73 KB손해보험 구미빌딩 3층

경 남
진주WM센터
경남 진주시 향교로 3 롯데인벤스 2층

창원WM센터
경남 창원시 성산구 마디미서로 54 서울아동병원빌딩 2층

전 북
전주WM센터
전북 전주시 완산구 우전로 290 NH농협 전북본부 2층

전 남
목포WM센터
전남 목포시 영산로 101 KB손해보험빌딩 2층

여수WM센터
전남 여수시 시청로 27 세방빌딩 1층

제 주
제주WM센터
제주 제주시 노형로 407 노형타워 2층

■ 영업소

소재지
지점명
주 소

서 울
트윈 Branch
서울 영등포구 여의대로 128 LG트윈타워 서관 5층

농협재단 Branch
서울 영등포구 국제금융로8길 2 농협재단빌딩 2층

NH금융PLUS 삼성역Branch
서울 강남구 테헤란로 522 홍우빌딩 2층

부산
NH금융PLUS BIFC Branch
부산 남구 문현금융로 40 부산국제금융센터 2층

전남
NH금융PLUS 순천Branch
전남 순천시 이수로 310 NH농협은행 순천시지부 1층

세종
NH금융PLUS 세종Branch
세종특별자치시 한누리대로 486 NH농협은행 세종영업부 1층

【투자자 유의사항】

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상의 책임을 부담합니다.

당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.

투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식 및 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다. 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것은 아닙니다.

투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.

본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.

본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 본건의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.

본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다. 본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 건 공모주식에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

【예측정보에 관한 유의사항】

자본시장과 금융투자업에 관한 법률에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는 특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 위와 같은 예측정보에 관한 평가사항 등의 예측정보를 기재할 수 있도록 되어 있습니다.

본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.

예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래의 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 NH투자증권(주)의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 Ⅲ. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려 줄 의무를 부담하지 않습니다.

따라서 투자자는, 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

【기타 공지사항】

"당사", "동사", "회사", "㈜드림씨아이에스", "주식회사 드림씨아이에스" 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 드림씨아이에스를 말합니다.
"대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 NH투자증권 주식회사를 말하며, "NH투자증권" 또는 "NH투자증권㈜"는 NH투자증권 주식회사를 말합니다.
"인수회사", "인수인"이라 함은 금번 공모의 인수 업무를 맡고 있는 NH투자증권 주식회사를 말합니다.
"코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

【 대표이사 등의 확인 】

대표이사 확인.jpg
대표이사 확인

【 본 문 】

증권신고서_드림씨아이에스__0428 추가정정_최종.dsd<증권신고서(지분증권)> 내용 가져오기 (전부) 
ㅇ'요약정보'는 직접 작성해야합니다. ('증권신고서-요약정보'에서 복사&붙여넣기 가능) 
ㅇ'제2부 발행인에 관한 사항'을 참조방식으로 기재한 경우, '가져오기' 기능을 사용할 수 없고 직접 작성해야합니다.

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분
내 용

사업위험

가.
COVID-19 로 인한 경제 침체 및 주식시장 변동 위험

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며, 3월 31일 통계청이 발표한 2020년 2월 산업활동지표에 따르면,
생산/소비/투자와 관련된 모든 지표가 전월 대비 일제히 마이너스(-)로 추락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 금융시장 역시 충격을 받았고, 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 증권시장의 변동성은 매우 커졌습니다.

현재보다 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나바이러스 확산에 따라 경기가 현재보다 악화되어 당사 신규 수주가 감소할 경우 및
위에서 언급한 바와 같이 사업을 영위함에 있어 신규 임상환자 모집, 임상이 중단되거나, 임상시험 실시기관에서는 진행되더라도 기관 방문이 어려워 정상적인 업무수행을 하지 못하는 경우, 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 또한.

금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

나. 제약/바이오 산업의 침체로 인한 수
요 감소 위험

CRO(Contract Research Organization) 사업은 신약, 개량신약 등 의약품 개발 과정에서 연구 및 개발을 대행해 주거나 비임상 및 임상용 신약후보물질을 장기간의 연구개발 및 투자가 필요한 제약ㆍ바이오 신약개발 업체에 서비스하는 사업입니다.
따라서,
핵심적인 전방산업인 제약ㆍ바이오 시장의 현황 및 제약시장 R&D 투자액 등과 연동하여 성장하는 특성
을 가지고 있습니다. 

국내 제약시장은 2014년~2018년 연평균 4.5% 성장을 기록하였고, 이러한 성장세는 더욱 지속될 것으로 예측됩니
다. 하지만
계속적인 성장전망에도 불구하고, 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인하여 경기 전체가 위축되거나 제약ㆍ바이오 산업이 둔화되는 등 전방산업 환경의 악재가 발생할 경우, 특히 임상실패 등으로 인한 신약개발환경의 위축은 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다.

다. 정부의 제약/바이오 산업 육성 정책의 변동 위험

정부는 제약산업의 육성을 위해 제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법 시행을 시작으로 제 1차 제약산업 육성·지원 5개년(2013~2017년) 종합계획을 시행한 바 있으며, 동 기간동안 정부예산이 총 1조 9,320억원이 투입되었습니다. 또한 정부는 2017년 제2차 제약산업 육성·지원 5개년(2018~2022년) 종합계획을 발표하였으며, 2019년 4월에는 2017년 12월 발표한 '제2차 제약산업 육성·지원 5개년 종합계획'의 2년차 시행계획을 발표하였습니다. 정부는 제약바이오산업 육성을 위해 2018년 4,324억원에 이어 2019년에는 4,779억원을 투입해 제약산업을 육성·지원하기로 했고, 주요 추진과제는 연구개발(R&D) 지원, 인력양성, 수출지원, 제도개선 등으로 구분하였으며, 지속적으로 의약품 개발을 활성화 하기 위하여 노력하고 있습니다. 또한 정부는 바이오산업 육성을 위해 2019년 5월 「바이오헬스 산업 혁신전략」을 발표하였으며, 동 혁신전략은 2030년까지 혁신신약·의료기기 세계시장 점유율 3배 확대, 바이오헬스 산업 수출 500억 달러, 신규 일자리 30만 명 창출 달성을 목표로 하고 있습니다. 이러한 정부의 제약/바이오 육성전략은 제약/바이오시장의 안정적인 성장을 견인하고 더불어 당사의 CRO 시장의 성장의 바탕이 되고 있습니다. 그러나
정부 정책의 기조가 변경되어 제약/바이오에 대한 정부 투자가 감소할 경우 당사의 영업 및 생산활동에 악영향을 미칠 가능성 또한 완전히 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

라. 임상 3상 승인 건수의 하락 및 의약품 시판 승인건수 감소에 의한 시판후조사(rPMS)대행 매출 감소 위험

당사
2019년
매출 중 시판후조사(rPMS) 대행 매출 비중은 51.47%를 구성하고 있습니다. 시판후조사(rPMS)는 품목허가를 받은 자가 「약사법」 제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사로 임상 3상 승인 및

의약품 시판 승인건수
가 많
을수록
시판후조사(rPMS) 대행에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 그러나 2018년 3상 승인건수는 189건으로 2017년 대비 다소 감소한 바 있습니다. 향후

임
상 승
인
건수가 감소하여
의약품 시판 승인건수
의 수가 감소할 경우 시판후조사(rPMS)에 대한 수요가 감소하여 당사 매출이 감소할 수 있습니다.

마. 임상시험 관련 규제 강화 위험

임상시험은 의약품의 안전성과 유효성을 검증할 목적으로 사람을 대상으로 실시하는 연구이니만큼 무엇보다도 연구자와 관리자의 도덕성과 윤리성 중요시되고 있으며, 따라서 임상시험을 관리하고 감독하는 관련 규정들이 존재합니다. 당사가 직접적으로 영향을 받는 규제는 의약품 임상시험 관리기준(KGCP)이며, 간접적으로 약사법 등 제약업계 관련법령도 영향을 받습니다. 당사는 이러한 다양한 규제의 직,간접적인 영향을 받음에 따라,
관련법에 따른 제반의무를 철저히 준수하기 위해 만전을 기하고 있으나, 사업 영위 과정에서 의도치 않게 법 위반 사항이 발생하여 제재를 받게 되거나, 위반사실 공표 등을 통해 당사의 법 위반사실을 고객사가 인지함에 따라 당사의 평판이 하락될 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사의 고객사가 적용받는 제약업계 관련 승인 규제나 관련 법규가 강화될 경우, 당사 고객사의 투자 및 연구개발이 위축될 가능성이 존재하며, 이에 따라 전방시장이 악화에 의해 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 산업 경쟁 심화 위험

당사가 영위하고 있는 임상 CRO 산업은 법률적으로 설립상의 자본요건 등의 제한요건이 없고, 대규모 시설투자가 필요한 사업이 아니기 때문에 형식적인 진입장벽은 높지 않습니다

. 그러나 CRO 산업은 기술 수준이 높고, 기술의 변화 속도가 빠르며, 표준의 중요성이 크고, 개발 프로세스의 복잡성 큰 산업입니다. 무엇보다도 오래된 경험과 함께 기업 내 내제된 안정적인 체계를 통해
윤리적이고 성공적으로 프로젝트를 이끌 수 있는 역량이 필요하기 때문에,
현실적인 진입장벽은 매우 높습니다. 그럼에도 불구하고
향후
신규 여러 CRO 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 CRO업체 진입에 따라 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 

사. 비밀정보의 유출에 따른 위험 

당사와 같은 CRO 업체는 연구용역 위탁업체로 기업의 신약개발에 대한 정보를 쉽게 접할 수 있습니다. 신약개발 정보는 바이오/제약업체에게는 높은 부가가치를 창출할 수 있는 매우 중대한 사업정보입니다. 따라서

임직원의 과실 또는 고의 등으로 인해 거래상대방의 비밀정보가 외부로 누설될 경우 당사는 손해배상소송 등에 노출될 수 있으며, 나아가 시장의 신뢰성 하락으로 영업 전반에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다.

아. 임상시험 모니터요원 교육 의무에 따른 위험 
 

임상시험 감독/확인/검토 하는 모니터요원의 경우, 아래와 같은 관계 법령에 따라서 일정기간 교육을 이수하여야 하고,
종사자 교육은 임상시험 모니터 업무 수행 시 가장 중요한 부분으로 실제로 교육을 이수하지 않은 종사자는 의뢰사에서 업무 위탁 시 배제될 수 있으며,
실제로 교육에 종사하지 않은 요원을 업무에 투입할 시 대표이사 등에게 과태료 처분
이 내려집니다. 당사는 자체적으로 매년 교육을 꾸준히 수행하고 있고,
프로젝트 투입 시 교육 이수 여부를 확인하고 있음에도, 예상치 못한 상황 및 과실에 따라 교육이수를 하지 않은 임직원을 업무에 투입할 가능성을 배제하지 못합니다.
교
육이수
가 안되어 있는 임직원을 업무에 투입할 시, 고객사로부터 클레임을 받을 수 있으며, 관계법령 위반에 따라 대표이사에게 범칙금 등이 부여받을 시, 당사 평판에 영향을 미쳐 이에 영업활동에 제한이 생길 수 있으며, 이 경우 당사 재무상황에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

회사위험

가. 신규수주 감소 및 변동 위험

당사는 임상시험 대행업체로 개발중인 제약/바이오 의약품에 대한 임상시험을 주로대행합니다. 의약품 개발이 장기간 소요되는 특성상 당사의 매출도 수주 후 3년 이상 소요되는 특성을 보입니다. 따라서 신규수주가 증가하여 수주 잔고가 지속적으로 증가할 경우 장기적으로 매출이 안정적으로 증가할 수 있습니다
.
당사는 2018년 신규 수주(변경계약 포함) 29,417백만원을 유치하였고, 2019년
25,882백만원을
유치하여 2018년 대비 12.02%
신규수주 증가율이 감소하였습니
다.
당사는
신규수주 유치를 위해 적극적으로 영업을 수행하고 있으나,
신규수주가 증가하지 않을 경우 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

나. 시판후매출 감소로
인한 손익 감소 위험

당사의
시판후조사대행 매출이 당사 총 매출의 50% 이상을 구성하고 있어, 시판후조사에 대한 높은 의존도를 보이고 있습니다. 이에 당사는 시판후 조사 외에도 임상부문의 수주를 꾸준히 증가시켜 매출 구성을 다각화하고 매출구성의 안정성을 추구하고 있습니다.

그
럼에
도
불구하고
시판후조사 부문의 매출이 감소할 경우 당사 매출 감소로 이어지고 손익이 감소할 수 있습니다.

다. 매출 진행율 및 예정원가 변동으
로 인한 손익 감소 위험

당사는 진행기준 매출 인식에 따른 회계처리를 적용함에 있어 수주연구용역 프로젝트별 총예정원가 대비 누적투입원가 기준으로 진행률을 적용하고 있습
니다.
예정원가의 변경,

합리적이지 못한 예정원가 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다
. 

라.
매출채권 부실화 가능성 위험

당사의 2019년 말 매출채권 잔액은 4,453백만원, 2018년 말 기준 4,430백만원이며 매출채권 회전율은 2019년 기준 5.25회, 2018년 기준 3.04회입니다. 현재 보유중인 매출채권의 경우 일부 장기화된 채권을 제외하고 안정적으로 회수되고 있고,
중단된 프로젝트들의 경우에도 지속적으로 회수 노력을 기울이고 있어
매출채권 장기화에 따른 위험은 낮은 것으로 판단되나,

매출처의 영업환경이 악화되거나, 향후 당사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 확대되면서
매출채권의 회수가 지연되어 채권 부실화 위험이 증가할 경우 당사의 재무상태 및 현금흐름, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

마.

손실부담계약충당부채 증가 위험

당사는 용역의 장기 프로젝트의 성격상 예정원가가 변동하여 프로젝트별로 손실이 발생할 수 있습니다. 당사는 이러한 위험을 반영하여 관련 손실금액을 추정하여 손실부담계약충당부채를 계상하고 있습니다. 당
사는

지속적으로 예정원가를 보다 체계적으로 산정하여 적정마진을 확보, 손실부담계약충당부채의 발생을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다.

다만 이와같은 노력에도 향
후
프로젝트별로 예상되는 프로젝트 내부적인 요인과 기타 인건비의 급격한 상승 등 경제적인 다양한 요인에 의하여 예정원가가 급격히 증가하여 예상되는 손실이 커질 경우 손실부담계약충당부채의 증가로 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

바. 핵
심 인력 이탈 위험 

연구대행용역 산업은 노동집약적 산업으로, 인건비 비중이 타 제조업 산업군에 비에 높은 것은 물론, 업무를 수행하는 인력의 역량 또한 매우 중요한 산업입니다.
즉 업무에 대한 기술력 및 생산성 축적이 당사가 영위하는 산업의 특성상 인력에 집중이 됩니다. 당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 스톡옵션 부여, 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생 제도 강화 등을 통해 인력을 관리 및 충원하고 있습니다.

그럼에도 불구하고

핵심 인력이 이탈할 경우
장기프로젝트 특성 상 대체인력의 업무 이해도에 따라 해당 업무에 차질이 발생할 수 있고, 프로젝트의 연속성이 저하되어, 추후
당사의 성장성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

사. 수익성 악화 위험

당사는 2016
년, 2017년 영업이익과 당기순이익이 모두 적자를 시현하였으나
,

2017년 인원의 효율적 활용을 통한 프로젝트 관리의 체계화, 매출의 증대를 통해 2018년부터 흑자전환하여 2019년 영업이익률 19.61%, 당기순이익률 18.77%로 높은 이익률을 기록하면서 수익성이 개선되었습니다.
그러나

당사의 매출이 감소하거나, 경쟁 심화 및 고객사의 이익률 하락 요구로 수주금액이 하락하거나, 인건비 급격한 상승으로 매출원가가 상승할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

아.
재무안정성 위험

당사는 업종평균 대비 높은 재무안정성을 보이고 있으며, 향후 코스닥시장 상장을통해 유입될 공모자금으로 인해 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고
향후
매출실적 감소, 수익성 악화, 신규사업 진출 추진에 따른 비용 부담 증가 등으로 인해 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

자.
현금흐름 관련 위험 

당사는 영업활동에서 과거 3개년 연속 양(+)의 현금흐름을 시현했습니다. 증권신고
서 제출일 현재 당사는 지속적인 연간 이익 증가로 투자활동을 감내할만한 규모의 영업현금흐름을 시현하고 있다고 판단됩니다.
하지만
신규사업에 따른 예상 매출이 지연되거나 전방 수요 업체의 경영환경이 급격한 변화를 겪을 경우, 영업현금흐름 창출의 선순환 구조 계획이 차질을 빚을 수 있으며, 현재 (+)의 현금흐름을 보이고 있는 영업현금흐름의 악화가능성을 배제할 수 없습니다.

차.
신규사업 관련 위험 

당사는 사업다각화를 위하여 의료기기 임상시험 대행사업, 임상시험 관련 관리시스템, 중국진출 컨설팅 사업, 의약품 등록사업 등을 검토하고 있으며, 향후 신규사업이 확정될 경우 관련 인건비 등 투자가 이루어질 계
획입니다.

해당 지출로 인하여 당사의 인건비 등이 증가할 수 있으며, 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한 당사의 예상과는 달리 시장진입에 실패할 가능성을 배제할 수 없으며, 예상치 못한 요인으로 인해 가시적인 성과가 없을 경우에는 기존에 투입된 투자비용의 회수 불가능 위험이 존재합니다.또한 관련 매출이 증대되지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

카.
지배주주 변경 관련 위험

당사는 설립일로부터 4차례의 최대주주가 변경된 사실이 존재합니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 Hongkong Tigermed는 증권신고서 제출일 현재 3,530,920주를 보유하여 87.75%의 지분을 보유하고 있으며, 공모후 지분율은 65.16%로 예상됩니다. 또한,
코스닥시장상장규정 상 계속보유기간인 6개월 외에 2년의 추가 계속보유확약을 진행함에 따라, 향후 2년 6개월간 지분 매각이 불가능하며, 최상위 지배회사인 Tigermed 그룹사 회장은 1)상장후 지분변동이 없을 것, 2)글로벌사업을 지속적으로 협력할 것, 3)당사의 독립적인 운영을 유지하고 이사회 구성을 임의로 변경하지 않을 것 등을 확약함에 따라

경
영권은 매
우 안정적이나, Hongkong Tigermed가 계속보유기간 종료 후 지분을 매각할 경우 경영권이 변동할 수 있습니다.

또
한, 지배
주주가 매
각제한기간 이후 경영권을 매각할 경우, 당사와의 거래실적이 감소하여 당사의 재무실적이 저하되는 결과를 초래할 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

타. 최대주주 공시 관련 위험 

상장 이후에 CSRC의 '증감발 제67호 5조 4항'에 따라,
최상위지배회사인 HangzhouTigermed는 HangzhouTigermed의 주가에 영향을 미칠 만한 중대한 사항이 종속회사인 당사에서 발생 할 시, 사건 발생 익일에 중국 내 투자자들에게 공시를 해야 하는 의무가 존재
합니다. 여기서 중대한 사건은 중국 상장회사 공시 관리규정 제 30조에서 정하고 있으며,
중국 증권법에 따라 공시 누락 등이 발생하면 모회사인 HangzhouTigermed는 주주에 대한 손해배상 의무나 벌금을 부과 받을 수 있습니다. 또한, HangzhouTigermed의 경우, 중국 심천거래소에 상장된 회사로서, 위에 언급한 자회사의 변동 뿐만 아니라 주주사 및 경영상 주요 변동 등에 대해서도

중국 내 공시 사이트(www.cninfo.com.cn)에 적시에 공시를 하고 있습니다. 다만, 공시가 중국 내에서만 이뤄지다 보니, 실제로 금번 공모에 투자하는 기관투자자 혹은 일반투자자의 경우, 최대주주 혹은 최상위지배주주의 주요 경영상의 변동에 대하여 확인하기 어려울 가능성이 존재
합니다.
이와 같이 중국 내 관련 규정에 따라 당사에 중대한 사항 발생 시, 즉각적으로 모회사에 보고하지 않을 경우 모회사가

CSRC에서 규정한 공시의무를 누락할 가능성이 존재하며, 공시의무를 위반할 경우 모회사에 손해배상 혹은 벌금이 부과될 수 있고, 이러한 손해배상 및 벌금 부과 시 모회사에 대한 평판 악화에 따라 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한,
당사 주가에 영향을 미칠 수 있는 주주사의 주요 경영사항 변동 발생 시,당사는주 1회 회사 홈페이지에 최대주주 관련 사항을 공고할 예정이나 투자자들께서 적시에 정보를 확인하지 못하여 부정적인 영향이 있을 수 있음을 유의
하시어 투자하시기 바랍니다.

파.

특
수관계자 거래 위험

당사는 Hangzhou Tigermed Consulting, Honkong Tigermed 등 관계회사로부터 글로벌 기업의 한국임상대행에 대한 수주를 의뢰받아 거래가 발생하고 있으며,
향후 Tigermed의 글로벌 입지가 강화될수록 Tigermed향 글로벌 수주 거래가 증가할 가능성이 높습니다.
이에
당사는 이해관계자와의 거래 통제규정, 이사회운영규정 등을 통해 내부통제절차를 갖추고 있으나 투자자는 동 거래내역이 당사의 실적에 미칠 수 있는 영향에 대해서 유의하여야 합니다.

하. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반행위를 방지하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
다만,
임직원의 위법행위를 사전에 방지하지 못함으로써 부정적 영향이 발생할 경우에는 영업상의 손해를 볼 위험이 있습니다.

거. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송 및 법률 위반 사항은 없습니다. 하지만 향후 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며, 사내 법무팀을 두어 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만

이러한 노력에도 불구
하고 임상
시험

운영
시 예상치 못한 당사 임직원의 실수에 따른
중대한 오류
가 발생할 수 있으며,
이에 대해
스폰서
에 의해 귀책을 따지는

소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

너. 중국 최대주주 관련 위험

2007년 이후 한국 증시에 상장한 중국기업은 총 24곳이며, 이 가운데 증권신고서 제출일 현재, 11개 기업이 각종 허위·불성실공시, 회계부정 등을 일으켜 상장 폐지되었습니다.
당사는 2000년 국내법인으로 설립한 이래, 자체적으로 실질 사업을 영위하고 있는 국가가 한국이며, 회사의 정관부터 이사회, 주주총회 등 의사결정 관련 사항 등을 한국 내 상법 등 법령에 따라 적법하게 진행하고 있고, 회계적인 측면에서도 국내 외감법에 따라 국내 회계법인을 통하여 정상적으로 감사 등을 수감 받고 있어, 과거 중국기업에 주로 문제가 발생하였던 회계부분에 있어 동일한 이슈가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다. 또한 당사의 최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed 및 지배회사인 Hongkong Tigermed 는 각각 중국 및 홍콩에서 당사와 동일한 CRO 사업을 영위하고 있으며, 재무현황, 주주현황, 이사회 구성 등을 고려할 때 사업의 지속성 및 지배주주의 변경 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그럼
에도 불구하고 최대주주 및 최상위지배회사 사업장 소재지는 중국이고, 중국 내 Top 회계법인으로부터 외부감사를 수감 받고 있긴 하지만,

당사의 최상위지배회사 또한 분식회계 등 회계부정과 관련된 이슈가 완전히 발생하지 않을 것이라는 가능성은 배제하기 어렵습니다. 이러한 가능성에 따라 추후 당사의 최대주주가 중국 내에서 회계부정 등에 이슈에 연관되거나 법령 등을 위반하여 평판이 저하될 시, 당사 영업환경에 영향을 미쳐 당사의 실적이 하락할 가능성이 존재하며, 또한 최대주주의 이슈에 따라 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거,

일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

나. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

다. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

상장시 공모 주식 1,354,786주 이외에
코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 40,644주를 취득하게 됩니다.

이는 상장예정주식수 5,419,150주의 0.75%

이
며
상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.

이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고, 금번 공모시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

라. 상장요건 미충족에 따른 재심사 가능성

금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

마. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
5,419,150주 중 약 26.23%에 해당하는
1,421,346
주는 상장 직후 유통가능물량
입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며,

추가적으로 최대
주주 등 계속보유의무자 및
자진계속보유자의 의무보유예탁기간,
상장주선인
의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

바. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험

당사는 2차례에 걸쳐 총 388,636주(무상증자 조정 반영 후)주의 주식매수선택권을 임직원
등에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은
304,460주
입니다. 공모 후 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 행사될 경우 당사의 총 발행주식수는
5,723,610주이
며 발행될 주식매수선택권의 비율은 총 발행주식수의
5.32%
입
니다.
신고서 제출일 현재 행사되지 않은 1차, 2차 주식매수선택권의 가중평균행사가격은 7,132원 입니다.
주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로 상장 이후 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐

당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의
하시기 바랍니다.

아. 공모 주식수 변동 가능 유의

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라
수요예측 실시후모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경

될
수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다
.

자. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게

"공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍
니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에
동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

차. 2019년 말 이후 변동 사항 미반영 유의

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은

당사의 2019년 말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된

재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생
한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

카. 증권신고서 내 예측에 따른 기재내용 한계 위험

본 증권신고서는

향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술
을 포함
하고 있으며

미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

타. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성

본
증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,

또한 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의

기재사항은
청
약일 전에 정정될 수 있음을 유의하
시기 바랍니다. 또한 본 증권신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후
최대주주인 Hongkong Tigermed Co., Ltd의 보유지분은 보통주 3,530,920주로 상장후 의결권 있는 발행주식 총수의
65.16%
에 해당하는 지분을 보유
하게 됩니다. 따라서,

지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있는 의결권을 보유하고 있습니다. 당사 지배주주의 이해관계는 투자자 또는 기타주주들의 이해관계와 상충
될 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

하. 집단소송 위험

증권 관련 집단소
송을 허용하는 국내 법규로 인해
당사는 추가적인 소송위험에 노출
될 수 있습
니다.

거. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의
소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노
출될
수 있습

니
다.

너. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의

일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대
되었으므로,

투자 시 유의하시기 바랍니다.

더. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시
'증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

러. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

머. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

버. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은
2
019년 실적 기준의 주당순이익을 산출한 후, 유사회사의 2019년
실적 기준 주당
PER을 적용
하여 산출되었습니다.

특히 금번 공모 시
당사는 PER 방식의 사용을 위하여 국내외 비교기업 선정 절차를 수행하였으며, 업종관련성, 사업유사성, 재무유사성 및 일반기준 검토 결과 국내에 유사기업을 선정할 수 없었습니다. 이러한 절차에 따라, 비교기업의 경우 전부 해외 유사회사로 선정
하였고, 사업환경 및 경제상황, 적용회계기준 등에서 차이가 발생합니다.
이러한 희망공모가액 산출 방법은
유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재
합니다. 또한 금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은
절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성
이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

서. 기재되지 않은 투자위험요소 검토를 통한 독자적인 투자판단 필요

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본
증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의
하시기 바랍니다.

어. 증권신고서 기재사항의 정정에 따른 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,

투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.

또한 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로
투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의
종류
증권수량
액면가액
모집(매출)
가액
모집(매출)
총액
모집(매출)
방법

기명식보통주
1,354,786
500
14,900
20,186,311,400
일반공모

인수인
증권의
종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권
기명식보통주
1,354,786
20,186,311,400
1,000,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
2020년 05월 15일
2020년 05월 12일
2020년 05월 15일
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

신규사업자금
11,100,000,000

운영자금
8,576,497,968

발행제비용
1,115,409,032

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의
관계
매출전
보유증권수
매출증권수
매출후
보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집방법

기명식보통주
1,354,786
500
14,900
20,186,311,400
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
NH투자증권㈜
기명식보통주
1,354,786
20,186,311,400
1,000,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
2020년 05월 15일
2020년 05월 12일
2020년 05월 15일
-

(주1)

모집(매출) 가액(이하 "
확정공모가액"이라 한다.)과 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 의견)』의 『4. 종합평가결과』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2)

단위당 모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액은 ㈜드림씨아이에스의 제시
확정공모

가액
인
14,9
00원
기준입니다.

(주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 반영하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜과 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 합의하여 1주당 확정공모가액을
14,900원으로 결정되었습니다.

(주4)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

(주5)

청약
일

- 기관투자자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
(2일간)
- 일반청약자 청약일:

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일

(2일간)

기관투자자의 청약과 일반투자자 청약은

2020년 05월 12일 ~ 2020년 05월 13일
까지 이틀간 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다.

(주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 청약 종료 후 배정 전까지 추가로 청약을 할 수 있습니다.

(주7)

본
주식은 한국거래소 내 코스닥시장 상장을 목적으로 모집하는 것으로
2019년 09월 27일
상장예비심사청구서를 제출하여
2020년 03월 26일
한국
거래소로부터
'사후 이행사항'을 제외하고
신규상장 예비심사 승인을 받았습니다. 공모 후에 심사가 가능한 상장주식수
및 주식의 분산요건을 제외한 모든 요건을 충족하고 있으나 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 제약을 받을 수도 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주8)

인수대가
는 공모금액 및 상장주선인의 추가 의무인수 금액을 합산한 금액의
4%
와 7억원 중 큰 금액과 1.7억원에 해당하는 성과수수료가 포함된 금액입니다.

상기 인수대가는

발행회사와 대표
주관
회사
가 협의하여 제시한 확정공모가액 14,900원 기준입니다
. 상장주선인의 의무인수금액은 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우 변동될 수 있으며, 이 경우 총 인수대가도 변동될 수 있습니다.

(주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액 주10)
비고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
605,595,600
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

합 계
40,644주
605,595,600

* 상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

* 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여
결정한 확정공모가액 14,900원 기준입니다.

(주10)

금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분
(

40,644주
)
에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주11)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권) ①항 각호에 해당하는 사항이 존재하지 않으며, 이에 따라 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3(환매청구권)에 따른 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,354,786주(100.0%)의 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역 

[공모방법: 일반공모]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반공모주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
주당 공모가액
일반공모총액
비고

일반청약자
270,958주
20.00%

14,900원

(주1)

4,037,274,200원
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
16,149,037,200원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
20,186,311,400원
-

(주1)

주당공모가액 및 모집(매출)총액은

대표주관회사와 발행회사가 합의하여 결정한
확정
공모
가

액
인 14,900원

기준입니다.

(주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제4호에 의거 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.

(주3)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조제1항제5호에 의거 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.

나. 모집의 방법 등

[모집방법: 일반공모] 

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반공모
1,354,786주
100.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[일반모집주식 배정내역]

공모대상
주식수
배정비율
비고

일반청약자
270,958주
20.00%
-

기관투자자
1,083,828주
80.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,354,786주
100.00%
-

[참조] 모집세부내역

모집대상
주식수
(주3)
배정비율
(주3)
주당
모집가액
모집총액
(주5)
비고

일반청약자
(주1)

270,958주
20.00%

14,900원
(주4)

4,037,274,200원
-

기관투자자
(주2)

1,083,828주
80.00%
16,149,037,200원
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합 계
1,354,786주
100.00%
20,186,311,400원
-

(주1)

금번 모집에서 일반청약자에게 배정된 모집물량은 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.

(주2)

금번 모집에서 기관투자자(고위험고수익투자신탁 및 벤
처기업투자신탁 포함)에게 배정된 모집물량은 대표주관회사인 NH투자증권㈜을 통하여 청약이 실시됩니다.
-기관투자자 :『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.
가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나
제249조의6 또는 제249조의10에
따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자 (이하 "투자일임회사" 라 한다.)
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다.)

※ 이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ "고위험고수익투자신탁"이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.
① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.
② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

※투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.
① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실 수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상 일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다. 

※ "벤처기업투자신탁"이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다.
① 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다.이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것
② 통장에 의하여 거래되는 것일 것
③ 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.
가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
1)「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자
2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자
나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율
④ 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 한다.

(주3)

배정주식수(비율)의 변경

① 일반청약자와 기관투자자의 배정주식수(비율)는 수요예측 결과

및 기관투자자의 청약 결과에 따라 청약일 및 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 

② 일반청약자 및 기관투자자의 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과 청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정합니다.
③ 한편, 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사가 자기계산으로 인수합니다.
④「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.
⑤ ④에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑥ 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.
⑦ ⑥에도 불구하고 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.
⑧ 대표주관회사가 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼 차감한 수량의 주식을 취득합니다.

(주4)

주당모집가액 : 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주5)

모집총액은 대표주관회사와 발행회사가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주6)
증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조 2항 제1호에 따라 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출한 증권신고서의 공모할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경 가능합니다.

다. 매출의 방법 등

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 매출은 해당사항이 없습니다.

라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당
취득가액
취득총액
비고

NH투자증권㈜
40,644주

14,900원
(주1)

605,595,600원
-

합계
40,644주
605,595,600원
-

(주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가
합의하여 결정한 확정공모가액인 14,900원 기준입니다.

(주2)
상기 취득분은 모집(매출)주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집(매출)하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3)
동 상장주선인 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 공모주식수량의 100분의 3을 사모의 방식으로 취득하게 되며, 동 취득금액이 10억원을 초과할 경우 10억원을 한도로 취득하게 됩니다. 따라서, 공모확정가액에 따라 그 취득수량이 변동될 수 있습니다.

(주4)
동 상장주선인의 의무취득분은 코스닥시장 상장규정에 의거하여, 상장일로부터 3월간 계속 보유하여야 하며, 증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차

금번 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조(주식의 공모가격 결정 등)』에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다. 동 규정 제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 금번 공모시에는 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

[수요예측을 통한 공모가격 결정 절차] 

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수
(단, 가격미제시 수요예측 참여는 불가능함)

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 증시 상황 등 감안, 대표주관회사가 발행회사와 최종 합의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의 가격을 제시한 기관투자자 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을 대표주관회사의 홈페이지를 통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 동사의 영업현황, 산업전망 및 주식시장 상황 등을 고려하여 공모희망가액을 다음과 같이 제시합니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

14,900원

확정공모가액 최종결정

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와발행회사가 합의하여 확정공모가액을
14,900원으로 결정하였습니다.

수요예측 결과 반영 여부
수요예측에 참여한 기관별 자산규모, 장기보유 성향 등을 고려하여참여수량을 집계하고, 가중평균 가격을 산정한 후 시장상황 등을 종합적으로 고려하여 확정 공모가격 결정의 근거로 활용합니다.

(1) 상기 도표에서 제시한 주당
확정공모가액은 동사의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다. 

(2) 대표주관회사인 NH투자증권㈜는
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인 (주)드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권(주)가 합의하여 확정공모가액을 최종 결정하였습니다. 

(3) 공모희망가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가결과』를 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항

(1) 수요예측공고 및 수요예측 일시 

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2020년 05월 07일(목)
인터넷 공고

수요예측 일시

2020년
05월 07일(목)
~ 2020년

05월 08일(금)

-

문의처

- ㈜드림씨아이에스(☎ 02-2010-4500

)

- NH투자증권㈜(
☎ 02-750-5732, 768-7795)

-

(주1)

수요예측 공고는 2020년 05월
07일 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시함으로써 개별 통지에 갈음합니다.

(주2)

수요예측 마감시간은 국내외 모두 대한민국 시간 기준 2020년
05월
08일
오후 5시까
지임을 유의하시기 바랍니다.

(주3)
상기 일정은 추후 공모 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격

(가) 기관투자자

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목에 해당하는 자를 말합니다.

가.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자
나.「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나
제249조의6 또는 제249조의10에
따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구
다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단
라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부
마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제 8조제6항의 금융투자업자 
바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자
사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목이외의 자(이하 "신탁회사"라 한다)
아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자

※ 이번 공모와 관련하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호 단서조항의 "창업투자회사등"의 수요예측참여는 허용되지 않습니다.

※ 고위험고수익투자신탁이란 「조세특례제한법」제91조의15 제1항에 따른 투자신탁 등을 말하며,「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁으로서 다음 각호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.

① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

② 국내 자산에만 투자할 것
다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제18호에 의거 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 한다.

※"코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.

【고위험고수익투자신탁】

『조세특례제한법』
제91조의15(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 거주자가 대통령령으로 정하는 채권 또는 대통령령으로 정하는 주권을 일정 비율 이상 편입하는 대통령령으로 정하는 투자신탁 등(이하 "고위험고수익투자신탁"이라 한다)에 2017년 12월 31일까지 가입하는 경우 1명당 투자금액 3천만원(모든 금융회사에 투자한 투자신탁 등의 합계액을 말한다) 이하인 투자신탁 등에서 받는 이자소득 또는 배당소득에 대해서는 「소득세법」제14조제2항에 따른 종합소득과세표준에 합산하지 아니한다.

『조세특례제한법 시행령』

제93조(고위험고수익투자신탁 등에 대한 과세특례)
① 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 이조에서 "비우량채권"이라 한다)을 말한다.

② 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령」 제11조제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 이 조에서 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말한다.

③ 법 제91조의15제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 이 조에서 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말한다.

1. 해당 투자신탁등의 설정일·설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의평가액이 투자신탁등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 이 조에서 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율로 한다.

2. 국내 자산에만 투자할 것

※ 투자일임회사와 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에 의거, 수요예측에 참여하기 위해서는 다음과 같은 참여조건을 충족해야 합니다.

① 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다. 다만, 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다.

1. 제2조제8호에 따른 기관투자자일 것

2. 제9조제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

3. 제17조의2제5항제1호에 따라 불성실수요예측등 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측에 참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것
4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것

② 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측등에 참여하는 경우 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 한다.
③ 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있다.
④ 제1항 및 제2항의 규정은 신탁회사에 준용한다. 이 경우 제1항 중 "투자일임회사"는 "신탁회사"로, "투자일임계약"은 "신탁계약"으로, "투자일임재산"은 "신탁재산"으로 본다.

※ 벤처기업투자신탁이란 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.

【벤처기업투자신탁】

『조세특례제한법』
제16조(중소기업창업투자조합 출자 등에 대한 소득공제) 
① 거주자가 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 출자 또는 투자를 하는 경우에는 2020년 12월 31일까지 출자 또는 투자한 금액의 100분의 10(제3호·제4호 또는 제6호에 해당하는 출자또는 투자의 경우에는 출자 또는 투자한 금액 중 3천만원 이하분은 100분의 100, 3천만원 초과분부터 5천만원 이하분까지는 100분의 70, 5천만원 초과분은 100분의 30)에 상당하는 금액(해당 과세연도의 종합소득금액의 100분의 50을 한도로 한다)을 그 출자일 또는 투자일이 속하는 과세연도(제3항의 경우에는 제1항제3호·제4호 또는 제6호에 따른 기업에 해당하게 된 날이 속하는 과세연도를 말한다)부터 출자 또는 투자 후 2년이 되는 날이 속하는 과세연도까지 거주자가 선택하는 1과세연도의 종합소득금액에서 공제한다. 다만, 타인의 출자지분이나 투자지분 또는 수익증권을 양수하는 방법으로 출자하거나 투자하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 중소기업창업투자조합, 한국벤처투자조합, 신기술사업투자조합 또는 소재·부품전문투자조합에 출자하는 경우

2. 대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)의 수익증권에 투자하는 경우

『조세특례제한법 시행령』
제14조(중소기업창업투자조합 등에의 출자 등에 대한 소득공제) 
①법 제16조제1항제2호에서 "대통령령으로 정하는 벤처기업투자신탁"이란 다음 각호의 요건을 갖춘 신탁(이하 이 조에서 "벤처기업투자신탁"이라 한다)을 말한다.

1. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것

2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1) 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제4조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 상기 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다. 

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 (코넥스)고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 상기 사목에 따른 (코넥스)고위험고수익투자신탁임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여 집계표를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 기관투자자가 투자일임회사로 참여하는 경우 상기 마목에 따른 투자일임회사임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

(나) 참여제외대상 : 다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 다만 ④항 및 ⑤항에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 ⑤항의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지아니합니다. 

① 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.
② 발행회사의 이해관계인(증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제9호의 규정에 의한이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원은 제외함)
③ 기타 본 건 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자
④ 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자
⑤ 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등
⑥「증권 인수업무 등에 관한 규정」제17조의2 제3항에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 수요예측일 현재 한국금융투자협회 홈페이지에 "불성실 수요예측 참여자"로 분류되어 제재기간 중에 있는 기관투자자
⑦ 금번 공모시에는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 따른 환매청구권을 부여하지 않음에 따라 동 규정 제5조 제1항 제2호에서 정의하는 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다. 

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

제10조의3(환매청구권)
① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

※ 금번 수요예측에 참여한 후 증권 인수업무 등에 관한 규정 제17조의2제3항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정되는 경우 해당 불성실 수요예측 발생일로부터 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

※ 불성실 수요예측 참여자 : 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항에 따라 다음 각호의1에 해당하는 자를 말합니다. 
1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우
2. 기업공개시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분(해당 주식을 대여하거나 해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 하는 등 경제적 실질이 매도와 동일한 일체의 행위를 포함한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고(해당 종목에 대하여 법 제180조제1항제2호에 따른 공매도를 한 경우 공매도 수량을 차감하여 산정한다. 이하 이항 및 <별표 1>에서 같다)를 기준으로 확인한다.
3. 수요예측에 참여하면서 관련 정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우
4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제11조를 위반한 경우
5. 투자일임회사, 신탁회사, 부동산신탁회사가 제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측등에 참여한 경우 
6. 수요예측에 참여하여 공모주식을 배정받은 벤처기업투자신탁의 신탁계약이 설정일로부터 1년 이내에 해지되거나, 공모주식을 배정받은 날로부터 3개월 이내에 신탁계약이 해지(신탁계약기간이 3년 이상인 집합투자기구의 신탁계약기간 종료일 전 3개월에 대해서는 적용하지 아니한다)되는 경우 
7.사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁이 수요예측등에 참여하여 공모주식을 배정받은 후 최초 설정일로부터 1년 6개월 이내에 환매되는 경우
8. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제7호까지의 규정에 준하는 경우

※ NH투자증권㈜의 불성실수요예측 참여자의 정보관리에 관한 사항

『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 NH투자증권㈜는 상기사유에 해당하는 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보를 금융투자협회에 통보하며, 해당 불성실 수요예측 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측 참여자등록부를 작성하여 관리하고 NH투자증권㈜의 인터넷 홈페이지(www.nhqv.com)에 다음 각호의 내용을 게재합니다.

1. 사업자등록번호
2. 명칭
3. 해당 사유가 발생한 종목
4. 해당 사유
5. 해당 사유의 발생일 

【불성실 수요예측 등 참여 제재사항】

불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측 등 참여 제재(미청약·미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리·적용)

적용 대상

위반금액

수요예측 참여제한기간

정의

규모

미청약,미납입

미청약,미납입 주식수 
 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유 확약위반
(주1)

의무보유 확약위반 주식수 X 공모가격

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

수요예측등 정보 허위 작성,제출

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

법 제11조 위반
대리청약

대리청약 처분이익

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 12개월

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

배정받은 주식수 X 공모가격

미청약,미납입과 동일

* 참여제한기간 상한 : 6개월

벤처기업투자신탁 해지금지 위반

12개월 이내 금지

사모 벤처기업투자신탁환매금지 위반 (주2)

12개월 X 환매비율

기타 인수질서 문란행위

6개월 이내 금지

(주1)
의무보유확약위반 주식수 : 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식수가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

(주2)
사모 벤처기업투자신탁 환매비율 : 환매금액 누계/(설정액 누계 - 환매외 출금액 누계)

(주3)
가중 : 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측 등 참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있음. 다만 수요예측등 참여제한 기간은 미청약·미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

(주4)

감면 

1) 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측등 참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중을 고려하여 그 결과가 경미한 경우 감경할 수 있으며, 불성실 수요예측등 참여행위의 원인이 단순 착오나 오류에 기인하거나 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 제재금을 부과하거나 면제(불성실 수요예측등 참여자로 지정하되 수요예측등 참여를 제한하지 않는 것) 할 수 있음

2) 위원회가 필요하다고 인정하여 제재금을 부과하는 경우에 의무보유 확약위반 후 사후 수습을 위하여 확약기간 내 해당 주식을 재매수하거나 위반비중이 경미하여 확약준수율*이 70% 이상인 경우 위원회는 확약준수율 이내에서 수요예측등 참여제한 기간을 감면할 수 있음

* 확약준수율 : [해당 주식의 확약기간 내 일별 잔고 누계액 / (배정받은 주식수 X 확약기간 일수) ] X 100(%). 단, 일별 잔고는 확약한 수량 이내로 함

(주5)

제재금 산정기준 

1) MAX[수요예측등 참여제한기간(개월수) × 500만원, 경제적이익] 
(100만원 미만 경제적이익은 절사)

2) 불성실 수요예측등 적용 대상별 경제적 이익

적용 대상

경제적 이익 산정표준

미청약,미납입

의무보유 확약을 한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익 X (-1)

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정 수량의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익 X (-1)

의무보유 
확약위반

배정받은 주식 중 처분한 주식의 처분손익 + 미처분 보유 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익* - 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가기준 평가손익

* 사후 수습을 위하여 재매수한 주식의 재매수가격 대비 평가손익 포함

수요예측 등 정보 허위 작성, 제출

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가 기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

법 제11조 위반 대리청약

대리청약 처분이익

투자일임회사 등 수요예측등 참여조건 위반

의무보유 확약을 한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 확약종료일 종가**기준 평가손익

의무보유 확약을 하지 아니한 경우 : 배정받은 주식의 공모가격 대비 상장일 종가기준 평가손익

확약종료일 종가: 위원회 의결일 전 5 영업일까지 의무보유 확약기간이 경과하지 아니한 경우 위원회 의결일 5 영업일 전일을 기산일로 하여 과거 3영업일간의 종가평균을 확약종료일 종가로 적용하여 산정

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구 분
주식수
비율
비고

기관투자자
1,083,828주
80.00%
고위험고수익투자신탁 및
벤처기업투자신탁 배정수량 포함

(주1)
비율은 전체 공모주식수 1,354,786주에 대한 비율입니다.

(주2)

일반청약자

배정분 270,958주
(20.00%
)
는 수요
예측 참여 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도 

구 분
최고한도
최저한도

기관
투자자

각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액(신청수량 X 신청가격)
또
는

1,083,828주
(기
관배정물량) 중 적은 수량

1,000주

(주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 각 수요예측 참여자는 수요예측 참여시 이러한 사항을 각별히 유의하시고, 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바랍니다.

(주2)

금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

※ 금번 수요예측에 있어서 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총 참여금액만 제시하는 참여 방법을 인정하지 않습니다. 따라서 수요예측에 참가하기 위해서는 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야 합니다.

(6) 수요예측 참여방법

대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지를 통해 인터넷 접수를 받으며, 서면으로는 접수 받지 않습니다. 다만, NH투자증권㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 및 수요예측 참여자의 인터넷 수요예측 참여가 불가능한 경우에는 보완적으로 유선, fax, e-mail 등의 방법에 의해 접수를 받습니다. 

- 인터넷 접수방법
① 홈페이지 접속: 「www.nhqv.com ⇒ 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리 ⇒ 공모/실권주 ⇒ 수요예측(IPO 법인전용)」또는「www.nhqv.com ⇒ 화면 내 배너」
② Log-in : 사업자등록번호(해외기관투자자의 경우 투자등록번호), NH투자증권 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호 입력 
③ 참여기관투자자 기본정보 입력(또는 확인) 후 수요예측 참여
④ 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제8조 제6항의 투자일임회사가 투자일임재산으로 참여하는 경우에는 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2에서 정하고 있는 일정요건을 충족함을 보여주는 확약서류를 대표주관회사에 제출해야하며, 법률 제7항의 금융투자업자 중 부동산신탁회사의 경우 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2 제3항에 의하여 고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 
⑤ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁분을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우 공모, 사모에 따라 개별계좌로 신청해야 합니다.
⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드 명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'Excel 파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드하여야 합니다.
또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 19호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 마지막으로 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 및 제9조 10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 하고, 투자일임재산으로 참여하는 경우대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 
⑦ 집합투자회사가 통합 신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 
⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량) 을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

※ 수요예측 인터넷 접수시 유의사항

ⓐ 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 NH투자증권㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁각각의 계좌를 개설해야 하며, 그 외 기관투자자가 수요예측에 참여하는 경우에도 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 계좌를 각각개설해야 합니다. 특히, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁의 경우 공모, 사모에 따라 개별계좌를 개설해야 합니다.
ⓑ 비밀번호 5회 입력 오류시에는 소정의 서류를 지참하여 NH투자증권㈜ 영업점을 방문하여비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전에 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다.
ⓒ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시간 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종 접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.
ⓓ 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별계좌로 참여하여야 하며, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 하되, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 참여내역을 통합하여 참여하여야 합니다.
한편, 대표주관회사는 수요예측 후 물량배정시에 당해 집합투자업자에 대해 전체 물량 (뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량) 을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁에 대해서는 각각 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로 배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사는 책임을 지지아니합니다.
ⓔ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드 명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표' Excel 파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드후 작성하여 업로드 하여야 합니다. 또한, 기관투자자가 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 19호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다. 마지막으로 기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 및 제9조 10항 각호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 화면에서 다운로드 후 작성 및날인하여 업로드 하여야 하고, 투자일임재산으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제5조의2의1항의 각호에 해당하는 투자일임회사에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 확약서를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성 및 날인하여 업로드 하여야 합니다.

※ 금번 수요예측시 가격을 제시하지 않고, 수량 혹은 총참여금액만 제시하는 참여방법을 인정하지 아니합니다. 따라서 수요예측에 참여시 가격, 수량 및 참여금액을 반드시 제시하여야합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 요청 받은 해외투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

또한, 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁이나 투자일임회사, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 상기 제2조제8호 마목, 사목, 아목, 제2조제18호, 제2조제19호, 제2조제20호, 제5조의2제1항, 제9조제10항에 따른 투자자임을 확약하는 확약서를 징구하며, 동 서류와 관련하여 추가 서류를 요청할 수 있고, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1%에 해당되는 청약수수료를 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다. 

(7) 수요예측 접수일시 및 방법

구 분
내 용

접수기간

2020년
05월 07일(목)
~ 2020년

05월 08일(금)

(한국시간 기준)

접수방법
인터넷 접수(해외 기관투자자의 경우도 동일)

(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항

① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가능하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.
② 모든 수요예측 참가자는 수요예측 인터넷 참여 이전까지 대표주관회사인 NH투자증권(주)에 본인 명의의 위탁 계좌를 개설하여야 합니다. 
③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.
④ 수요예측 참여시 가격 및 수량을 반드시 제시하여야 하며 가격을 제시하지 않고 수량 및 총 참여금액만 제시한 기관투자자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.
⑤ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본정보에 허위의 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 특히, 집합투자업자가 불성실 수요예측 참여 행위를 하는 경우에는 당해 집합투자업자가 운용하는 전체 펀드에 대해 불성실 수요예측참여자로 관리합니다.
또한, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 펀드가 조세특례제한법 제91조의15제1항에 따른 투자신탁 등에 해당하는지 여부(다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 같은 법시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 수요예측 참여일 직전 영업일의 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상 일것)를 확인하여야 하며, 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
추가적으로 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 최초 설정일·설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁임을 확인(다만, 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의100분의 2 이상인 경우 동 요건을 갖춘 것으로 본다)하여야 합니다. 
벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 조세특례제한법 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다. 이하 같다)을 말합니다. 다만, 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.
대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여자에해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑥ 투자일임회사의 경우, 투자일임계약을 체결한 투자자가 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제2조제8호에 따른 기관투자자 여부, 제9조제4항에 따른 이해관계인 여부,수요예측 참여일 현재 불성실수요예측 참여자 여부와 투자일임계약 체결일로 부터 3개월 경과여부 및 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상인 지를 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여자에해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑦ 부동산신탁회사의 경우, 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조의2제3항에 따라고유재산으로만 수요예측에 참여할 수 있으며, 동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실수요예측 참여자에 해당 될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.
⑧ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각각의 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. 
⑨ 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 고위험고수익투자신탁, 코넥스 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. 
⑩ 수요예측 인터넷 참여를 위한 "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자) 등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.
⑪ 수요예측 참가시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.
⑫ 수요예측 참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 NH투자증권 수요예측페이지 확약증빙서류에 해당 파일을 업로드 해주시기 바랍니다. 이때 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실수요예측참여자'로 지정되어 일정기간 동안 NH투자증권이 대표주관회사로 실시하는 수요예측에 참여할 수 없습니다. 또한 펀드만기가 의무보유확약기간에 미치지 못해 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측 참여자'로 지정하오니 기관투자자등은 수요예측에 참여하기 전에 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.
⑬ 의무보유확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.
⑭ 금번 공모시에는 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 수요예측 시 동 규정 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여할 수 있습니다.

(9) 확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 합의하여 확정공모가액을 결정하며, 대표주관회사는 최종 결정된 "확정공모가액"을 NH투자증권 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시합니다.

(10) 수량배정방법 

상기와 같은 방법에 의해 결정된 확정공모가액 이상의 가격을 제시한 수요예측 참여자들을 대상으로 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부 등)" 등을 종합적으로 고려한 후, 대표주관회사가 자율적으로 배정물량을 결정합니다.

특히, 금번 수요예측시「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정(이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정함)하며, 대표주관회사는 고위험고수익투자신탁 자산총액의 20% 범위(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 10%범위)에서 배정합니다. 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출하는 자료를 기준으로 함)내에서 해당 고위험고수익투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향, 공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모주식을 배정합니다.

또한,「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말한다)에 공모주식의 30%이상을 배정하며, 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10 이내 범위에서 해당 벤처기업투자신탁의 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 투자성향,공모 참여실적, 의무보유 확약여부, 자기자본 규모 신뢰도 등)을 종합적으로 고려한 후 대표주관회사가 가중치를 부여하여 공모 주식을 배정합니다. 이 경우 자산총액은 해당 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

(11) 배정결과 통보

대표주관회사는 최종 결정된 확정공모가액을 NH투자증권㈜ 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시하며, 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 NH투자증권㈜ 홈페이지「www.nhqv.com ⇒ 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리⇒ 공모/실권주 ⇒ 수요예측(IPO 법인전용)」Log-in 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다. 

(12) 기타 수요예측실시에 관한 유의사항 

1) 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기를 희망하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가청약할 수 있습니다. 다만 수요예측에서 배정된 수량에 대한 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

2) 상기와 같은 기관투자자에 대한 추가 청약 후 잔여물량이 있을 경우에는 이를 일반청약자 배정 물량에 합산하여 배정합니다.

3) 수요예측 참여시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의 변경하거나 허위자료를 제출하는 자는 참여자체를 무효로 합니다. 

4) 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.

(13) 수요예측 결과 통보

(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금,운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유
(주1)
거래실적 무

건수
595
21
124
199
32
20
991

수량
601,886,000
22,743,000
122,964,000
199,066,000
34,656,000
21,660,000
1,002,975,000

경쟁률
555.76:1
21.00:1
113.54:1
183.81:1
32.00:1
20.00:1
926.11:1

(주1)

인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사
(집합)
투자매매, 중개업자
연기금,운용사
(고유) 은행, 보험
기타

거래실적 유
(주1)

거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
287
290,848,000
8
8,664,000
46
43,871,000
98
98,565,000
1
1,083,000
16
17,328,000
456
460,359,000

밴드 상위75% 초과~100% 이하
297
299,474,000
12
12,996,000
77
78,287,000
101
100,501,000
31
33,573,000
4
4,332,000
522
529,163,000

밴드 상위50% 초과~75% 이하
-
-
1
1,083,000
1
806,000
-
-
-
-
-
-
2
1,889,000

밴드 상위25% 초과~50% 이하
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
3
3,246,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3
3,246,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
1
737,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1
737,000

미제시
7
7,581,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
7
7,581,000

합계
595
601,886,000
21
22,743,000
124
122,964,000
199
199,066,000
32
34,656,000
20
21,660,000
991
1,002,975,000

(주1)

인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자로 구분되는 기관입니다.

(주2)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않았습니다.

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다. 

구분
참여건수 기준
신청수량 기준

참여건수(건)
비율
신청수량(주)
비율

14,900원 이상
978
99.39%
989,522,000
99.41%

13,000원 이상 ~ 14,900원 미만
5
0.51%
5,135,000
0.52%

13,000원 미만
1
0.10%
737,000
0.07%

합계
984
100.00%
995,394,000
100.00%

(주1)
「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조의2에 의거 관계인수인으로 구분되는 기관의 참여내역은 금번 수요예측 참여시 가격을 제시하지 않아 통계에서 제외하였습니다.

(다) 의무보유확약 신청내역

구분
신청수량(주)

6개월 확약
100,000

3개월 확약
4,365,000

1개월 확약
31,407,000

15일 확약
32,487,000

합계
68,359,000

총 수량 대비 비율
6.82%

(라) 주당 확정공모가액의 결정

상기와 같은 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 ㈜드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 합의하여 1주당 확정공모가액을 14,900원으로결정하였습니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,354,786주

주당 모집가액 또는 매출가액
예정가액
-

확정가액
14,900원(주2)

모집총액 또는 매출총액
예정가액
-

확정가액
20,186,311,400원

청 약 단 위
(주3)

청약기일
(주1)
기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

일반투자자
개시일
2020년 05월 12일

종료일
2020년 05월 13일

청약증거금
(주4)
기관투자자
(고위험고수익투자신탁 포함)
0%

일반투자자
50%

납 입 기 일

2020년 05월 15일

(주1) 청약기일: 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

(주2) 주당 공모가액은
청약일 전 실시된 국내외 기관투자자 대상 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 발행회사인
(주)
드림씨아이에스와 대표주관회사인 NH투자증권(주)가 합의하여 확정공모가액입니다

(주3) 청약단위
①

기관
투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.
② 일반청약자는 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본·지점에서 청약이 가능합니다. NH투자증권㈜의 1인당 청약한도, 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타 사항은 NH투자증권㈜의 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

(주4) 청약증거금
①

기관투자자의 경우 청약증거금은 없습
니
다
.
② 일반청약자 청
약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.
③ 일반청약자

의 청약증거금은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)
에
주금납입금으로 대체하되, 청약증거금
이 납입주금에 미달하여 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 미달금액에 해당하는 배정주식은 인수인이 자기계산으로 인수하며, 초
과 청약증거금이 있는 경우 이를 주금납입기일 당일

(

2020년 05월 15일
)

에 반환합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.
④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인
2020년 05월 15일
08:00 ~ 12:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일
(

2020년 05월 15일
)

에 주금납입금으로 대체됩니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 인수인이 그 미달 금액에 해당하는 주식을
총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

(주5) 청약취급처 

1) 기관투자자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점
2) 일반청약자 : NH투자증권㈜ 본ㆍ지점

(주6) 분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규 상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규 상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규 상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차

(1) 공모의 일자 및 방법 

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고

2020년 05월 07일(목)

인터넷 공고 (주1)

모집 또는 매출가액 확정의 공고

2020년 05월 11일(월)

(주2)

청 약 공 고

2020년 05월 12일
(화)

인터넷
공고,
매일경제신문
(주2)

배 정 공 고

2020년 05월 15일(금)

인터넷 공고 (주3)

(주1)

수요예측 안내공고는

2020년 05월 07일

대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지 (www.nhqv.com)에 게시합니다.

(주2)

모집 또는 매출가액 확정공고는

2020년 05월 11일
정정 증권신고서를 제출함으로써 갈음하며,대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시하고,

2020년 05월 12일

매일경제신문에
공고되는 청약공고시 함께 공고합니다.

(주3)

일반청약자에 대한 배정공고는

2020년 05월 15일

대표주관회사인 NH투자증권㈜의 홈페이지(www.nhqv.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

(주4)

일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대해 배정일
(

2020년 05월 15일
)
에
추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

(주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

다. 청약방법

(1) 청약의 개요

모든 청약자는『금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률』에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다.

(2) 일반청약자의 청약

일반청약자 청약은 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식 청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약취급처에 제출하여야 합니다. 청약방법에는 지점내방 청약, HTS/홈페이지 청약, 고객지원센터 유선청약/ARS 청약 등이 존재합니다. 

※ 청약사무 취급처: NH투자증권㈜의 본ㆍ지점

(3) 일반청약자의 청약 자격

일반청약자의 청약자격은 증권신고서 작성 기준일 현재 아래와 같으며, 동 사항은 향후 변경 될 수 있습니다. 청약자격이 변경이 되는 경우는 인수인의 홈페이지를 통하여 고지하도록 하겠습니다.

【NH투자증권(주) 일반청약자 청약 자격】

구 분
내 용

청약자격
1) 청약개시일 직전일까지 개설된 청약 가능 계좌 보유 고객
(단, 청약초일이 속한 달의 직전 3개월 평균자산이 3천만원 미만, 직전 3개월 주식거래 약정이 1억원 미만 및 직전 3개월 내 신규 또는 휴면 후 재유입 고객 중 직전월 말 평균자산 1억원 미만의 요건에 모두 해당되는 고객은 인터넷/HTS/ARS 청약만 가능함)
2) 자산 기준에 장외채권, 프리보드, CP 등을 포함
3) 자산별 평가는 당사의 평가 기준에 의함
4) 우수 고객에 대한 공모주 우대 청약한도 적용
5) 본 공모시는 청약초일이 속한 달의 직전 3개월 평균자산이 3천만원 미만, 직전 3개월 주식거래 약정이 1억원 미만 및 직전3개월 내 신규 또는 휴면 후 재유입 고객 중 직전월말 평균자산 1억원 미만의 요건에 모두 해당되는 고객께서는 인터넷/HTS/ARS로만 청약이 가능합니다.(인터넷, HTS로 청약을 할 경우에는 지점에 내방하시어 온라인약정신청서를 작성하신 후 가능합니다)

청약한도 및
우대기준

NH투자증권㈜의
일반청약자 최고
청약한도는 10,800
주이
나 NH투자증권㈜의 우
대기준에 따라
5,400주(0.5배),
16,200주(1.5배),
21,600
주(2배),
27,000주(2.5배)
까지 청약 가능합니다.

청약 한도
자격 요건
청약 채널

지점/콜센터
인터넷/HTS/ARS

250%
① 장기연금형 상품 보유 1,800만원 이상 주1)
② 장기연금형(적립식펀드) 직전 6개월 중 3회 이상 월 150만원 이상 납입 주2)
(상기 요건 중1개 이상 충족하는 경우)
가능
가능

200%

① 장기연금형 상품 보유 1,000만원 이상 주1)
② 장기연금형(적립식펀드) 직전 6개월 중 3회 이상 월 50만원 이상 납입 주2)
③ 적립식 펀드 직전 8개월 중 6회이상 월 100만원 이상 납입
④ 임의/거치식 직전월말 3개월 평잔 잔고 2천만원 이상
⑤ ELS/DLS직전 3개월간 총 2천만원 이상 배정(3개월간 유효)
⑥ 수익기여도 직전 3개월간 100만원 이상⑦ 100세시대 플러스인컴 가입

(최초 가입일이 속한 달의 익월부터 12개월간 한시적으로 적용)

(상기 요건 중 1개 이상 충족하는 경우)

가능
가능

150%
① 장기연금형 상품 보유 400만원 이상 주1)
② 장기연금형(적립식펀드) 직전 6개월 중 3회 이상 월 30만원 이상 납입 주2)
③ 적립식 펀드 직전 8개월 중 6회 이상 월 50만원 이상 납입
④ 임의/거치식 직전월말 3개월 평잔 잔고1천만원 이상
⑤ ELS/DLS 직전 3개월간 총 1천만원 이상 배정(3개월간 유효)
⑥ 수익기여도 직전 3개월간 50만원 이상
(상기 요건 중1개 이상 충족하는 경우)
가능
가능

100%
① 총자산 직전 3개월간 평잔 3천만원 이상
② 주식거래 약정 직전 3개월간 1억원 이상
③ 최근 3개월내 당사 신규 또는 휴면 후 재유입 고객(재유입 익월만 인정)으로서 청약 직전 월 말 1억원 이상
(상기 요건 중1개 이상 충족하는 경우)
가능
가능

50%
청약개시일 직전일까지 개설된 청약 가능 계좌 보유 고객
(당일 개설계좌는 청약 불가)
불가
가능

주1) 연금저축계좌 內 펀드가입금액(MMF 제외), IRP 자산 중 펀드가입금액(MMF 제외)과 연금저축신탁 금액의 합산
 청약개시일이 속한 달의 직전월말 3개월 평잔 및 월말 잔고 유지 납입원금 기준 (선취수수료 금액은 원금에 포함)
주2) 청약개시일 직전 6개월 중 3개월 이상 정상납입(CMS 또는 정기자동대체 限)
 연금저축계좌, 연금저축신탁, IRP계좌 內 적립식에 대해 합산 적용되나, 1개월 內 복수횟수 인정 불가 
 (동일월 內 대체일 변경하여 복수 입금 시 1회로 인정)

청약수수료

인터넷/HTS/ARS
영업점 내방
유선(고객지원센터)

무료
건당 5,000원
건당 2,000원

청약증거금
50% (모든 고객에게 동일 적용)

(4) 일반청약자의 청약단위

【 NH투자증권㈜의 일반청약자 배정물량, 최고청약한도 및 청약증거금율 】

구 분
일반청약자 배정물량
최고 청약한도
청약증거금율

NH투자증권㈜
270,958주
10,800주(★)
50%

(★) NH투자증권㈜의 일반청약자 최고
청약한도는
10,800
주이
나
NH투자증권㈜의 우
대기준에 따라
5,400주(0.5배),
16,200주(1.5배),
21,600
주(2배),
27,000주(2.5배)
까지 청약이 가능합니다.

우대기준에 관한 사항은 『제1부 모집 또는 매출에 관한사항 - Ⅰ. 모집 또는 매출에관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 다. 청약방법- (4) 일반청약자의 청약 자격』을 참고하시기 바랍니다.

【 NH투자증권㈜의 일반청약자 청약단위 】

청약주식수
청약단위

10주 이상 ~ 100주 이하
10주

100주 초과 ~ 500주 이하
50주

500주 초과 ~ 1,000주 이하
100주

1,000주 초과 ~ 2,000주 이하
200주

2,000주 초과 ~ 5,000주 이하
500주

5,000주 초과 ~ 10,000주 이하
1,000주

10,000주 초과
2,000주

(주)

청
약주식수가 10,000주 초과일 경우 청약단위는 2,000주이나
우
대기준에 따라

5,400주(0.5배), 10,800주(1배),

16,200주(1.5배),
21,600
주(2배),
27,000주(2.5배)
까지 청약이 가능합니다.

(5) 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약

수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약(이하 '우선배정 청약' 이라 함)은 청약일인

2020년 05월
12일(화)
~ 05월
13일(수)

08:00~16:00 (한국시간 기준)에 NH투자증권㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인

2020년 05월
15일
08:00 ~ 12:00 사이에 대표주관회사인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

(6) 기관투자자의 추가 청약

수요예측에 참가한 기관투자자 중 기관투
자자
의
청약미달을 고려하여 수요예측결과 배정받은 물량을 초과하여 청약하고자 하는 기관투자자는 최고청약한도를

1,083,828주로 하되, 각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도잔액을 한도로 하여 1주 단위로 청약을 할 수 있으나, '우선배정 청약'결과 청약미달 잔여주식이 있는 경우에만 배정 받을 수 있습니다. 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자등은 대표주관회사에 미리 청약의 의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다.다만 우선배정 청약이 모두 완료되는 경우에는 배정받을 수 없습니다.

(7) 청약이 제한되는 자

아래 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다. 

【증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항】

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사 등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인. 다만, 제9조의2제1항에 따라 위탁재산으로 청약하는 집합투자회사, 투자일임회사, 신탁회사(이하 "집합투자회사등"이라 한다)는 인수회사 및 인수회사의 이해관계인으로 보지 아니한다.

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

(8) 기타

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율

①
기관투자자 : 총 공
모주식의

80.00%(
1,083,828주)
를 배정합니다
.
② 일반청약자 : 총 공모주식의
20.0
0%(270,958
주)를
배정합니다.
③

제1항의 배정분 중 청약수량이 미달하여 잔여주식이 있는 경우 제2항에 배정됩니다.

「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정합니다. 이 경우 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.「증권 인수업무 등에 관한 규정」제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30%이상을 배정합니다. 다만 대표주관회사는 수요예측 또는 청약 경쟁률, 기관투자자의 투자성향 및 신뢰도 등을 고려하여 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁에 대한 배정비율을 달리할 수 있습니다.

(2) 배정 방법

청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 발행회사와 대표주관회사가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이배정합니다.

① 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측에 참여하여 배정받은 수량 범위 내에서 우선 배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배
정합니다.

② 일반청약자가 청약한 주식은 청약주식수에 비례하여 안분 배정합니다.
다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가 납입 이후 미달금액을 납입하지 못한 경우에는 총액인수계약서에 따라 대표주관회사가 기관투자자에게 배정하거나 자기계산으로 그 미달금액에 해당하는 주식을 인수합니다.
③ 상기 ①항의 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는최종적으로 ②항의 일반청약자에 합산 배정합니다. 
④ 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입하여 잔여주식이 최소화 되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 대표주관회사가 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.
⑤ 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정합니다
⑥ 단, 인수회사 및 인수회사의 이해관계인, 발행회사의 이해관계인(단, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외)및 기타 금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하거나 중대한 이해관계가 있는 자, 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자(6개월 의무보유 확약시 배정 가능), 대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 “주주에 관한 사항”에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자및 창업투자회사등(단, 6개월 의무보유 확약시 배정 가능, 창업투자회사는 일반청약자로서 청약시 배정가능)는 배정대상에서 제외됩니다.

(3) 배정결과의 통지

일반청약자에 대한 배정
결과 각
청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는 미달청약금에 대한 추가납입은

2020년 05월 15일
대표주관회사의 홈페이지
에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다. 기관투자자등의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항

(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 

본 주식에 투자하고자 하는 투자자(자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 청약자가 실명자임을 확인한 후 투자설명서를 교부하고 투자설명서 교부 사실을 확인한 후 청약을 접수하여야 합니다. 단, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의해 투자설명서 교부 의무가 면제되는 대상인 전문투자자, 수령거부 의사를 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 132조에 의거한 서면 또는 유선 등의 방법으로 표시한 자, 회계법인, 신용평가업자, 기타 전문가 등은 제외합니다.

투자설명서 교부 의무가 있는 인수인은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제124조및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 

① 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제132조』에 의거 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 합니다.

② 투자설명서를 교부받지 않거나, 수령거부의사를 표시하지 않을 경우 청약에 참여할 수 없습니다.

(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【NH투자증권 투자설명서 교부 방법】

청약방법
투자설명서 교부형태

지점내방 청약
본 공모의 청약 취급처인 NH투자증권㈜의 본ㆍ지점에서 청약하실 경우에는 인쇄물에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 청약신청서 작성시 투자설명서 교부 확인서의 교부 희망 또는 교부 거부를 선택하신 후 청약신청을 하실 수 있습니다.

HTS/홈페이지 청약
NH투자증권의 HTS인 QV 또는 홈페이지를 통해 전자문서에 의한 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서에 의한 투자설명서 교부에 동의하여야 하고, 전자매체를 지정하여야 하며, 수신 사실이 확인되어야지만 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 당사의 HTS인 QV와 당사 홈페이지(www.nhqv.com)에서 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리=>공모/실권주=> 공모/실권주청약에서 투자설명서를 확인하셔야만 청약이 진행됩니다. 전자문서에 의한 투자설명서의 내용은 인쇄물(책자)의 내용과 동일합니다.

고객지원센터
유선청약
/ ARS청약
청약신청 전에 투자설명서 교부 확인한 개인고객을 대상으로 청약을 받고 있습니다. 투자설명서 교부확인 방법으로는 HTS약정 되어있지 않아도 홈페이지(www.nhqv.com)에서 계좌번호 및 계좌비밀번호로 로그인하여 뱅킹ㆍ계좌정보 ⇒ 청약/권리=>공모/실권주=>투자설명서본인확인 에서 아래 교부방법 중 택일하여 등록 처리합니다.
1)다운로드,2)e-mail수신(고객의 수신받길 원하는 e-mail주소를 입력하고 등록하면 투자설명서 실시간 발송),3)교부거부(유선으로도 신청가능)
고객지원센터 청약이 가능하며, ARS 청약의 경우 ARS 약정 후 ARS거래비밀번호 등록된 고객만 청약이 가능하며, ARS청약메뉴는 611번, ARS청약 취소는 62번 입니다.

(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.

(2) 투자설명서 교부 의무의 주체

『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜드림씨아이에스에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성제고를 위해 총액인수계약에 따라 실제 투자설명서 교부는 청약취급처인 인수인의 본.지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률
제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의 경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령
제132조 (투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정
제2-5조(설명의무 등)
1. (생략)
2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 주금납입장소

인수인은
청약자의 납입주금을 납입기일
인
2020년 05월 15일
에 신주
모집분에 대한 납입
금
은

국
민은행 광화문지점
에
납입
하여
야 합니다.

사. 주권교부에 관한 사항

(1) 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 공고시 대표주관회사에서 공고합니다.

(2) 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.

(3) 상기 (2)항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제309조 제5항의 규정에 의하
여 동법 제294조의 규정에 의한
한국예탁결제원을 명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고됩니다.

아. 기타의 사항

(1) 신주의 배당기산일

본 공모에 의해 발행되는 신주의 배당기산일은
2020년 01월 01일
입니다.

(2) 주권교부에 관한 사항

① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정시 대표주관회사가 공고합니다.
② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.
③ 주식ㆍ사채 등의 전자등록에 관한 법률(이하 '전자증권법')이 2019년 9월 16일 시행되었으며, 전자증권법 시행 이후에는 상장법인의 상장 주식에 대한 실물 주권 발행이 금지됩니다. 이에 당사는 금번 공모로 발행하는 주식의 실물 주권을 발행하는 대신 전자등록기관에 주식의 권리를 전자등록하는 방법으로 주식을 발행할 예정입니다

따라서 주금을 납입한 청약자 또는 인수인은 계좌관리기관 또는 전자등록기관에 전자등록계좌를 개설하여야 하며, 해당 계좌에 주식이 전자등록되는 방법으로 주식이 발행될 예정입니다. 전자증권법 제35조에 따라 전자등록계좌부에 전자등록된 자는 해당 주식에 대하여 전자등록된 권리를 적법하게 가지는 것으로 추정됩니다. 

(3) 전자등록된 주식 양도의 효력에 관한 사항

전자증권법 제35조 제2항에 따라 전자등록주식은 계좌간 대체에 대한 전자등록을 하여야 그 효력이 발생합니다. 

(4) 신주인수권증서에 관한 사항

금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 신주모집이므로 신주인수권증서를 발행하지 않습니다.

(5) 정보이용제한

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.

(6) 한국거래소 상장예비심사청구 승인에 관한 사항

당사는 2019년 09월 27일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2020년 03월
26일
상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.

(7) 주권의 매매개시일

주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 시장공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다. 

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수] 

인수인
인수주식의 
수량(인수비율)
인수금액(주2)
인수조건

명칭
고유번호
주소

NH투자증권(주)
00120182
서울시 영등포구 여의대로 60
기명식 보통주
1,354,786주
20,186,311,400원
총액인수

(주1)
대표주관회사인 NH투자증권㈜가 전체공모물량의 100%를 총액인수하고 인수계약서상 인수수수료를 수취합니다.

(주2)

인수금액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액14,900원 기준입니다.

(주3)
상장주선인의 의무 취득분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속 보유하여야 합니다. 또한, 위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정 상 모집·매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득합니다.

(주4)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다.

나. 인수대가에 관한 사항

구 분
인수인
금 액
비 고

인수수수료
NH투자증권(주)
1,000,000,000원
(주1)

(주1)

대표주관회사인 NH투자증권(주)와 발행회사인 (

주
)드림씨아이에스가 협의하여 결정한 확정공모

가액
14,900원 기준입니다.

(주2)

상기 표의 인수수수료는 금번 총공모 물량(1,354,786주) 및 상장주선인의 의무인수분(40,644주)을 포함하여 산정한 인수수수료로서, 인수금액의 4%과
1.7억원에 해당하는 성과수수료를 포함하여 산정되었으며, 공모 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동되므로 인수수수료도 변동될 수 있습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. (이하 "의무인수") 

금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 상장주선인으로 의무인수에 관한 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

NH투자증권㈜
기명식보통주
40,644주
605,595,600원
코스닥시장 상장규정에 따른
상장주선인의 의무 취득분

(주1)

위의 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집(매출)하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며 대표주관회사인 NH투자증권㈜와 발행회사인 ㈜드림씨아이에스가 협의하여
결정한 확정공모가액 14,900원 기준입니다.

(주2)

상장주선인의 의무 취득분은 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 따라 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다
. 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.
증권신고서 제출일 현재시점 상장주선인은 동 의무인수분의 매도시기 및 매도가격에 대해서 구체적으로 결정한 바가 없습니다. 다만, 상장주선인의 내규에 의거하여, 상장주선인의 의무취득분은 의무보유기간 종료 이후 3개월 내 매도하도록 정하고 있습니다. 이에 따라, 동 의무취득분은 의무보유기간(상장 후 3월) 이후 3개월 내 시장에 출회될 예정입니다.

(주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 의무인수 주식의 수량(40,644주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집·매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

관련 코스닥시장 상장규정은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]
제26조(상장주선인의 의무) ⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

라. 기타의 사항

(1) 회사와 인수인 간 특약사항 

당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 NH투자증권㈜과 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장후 6개월 동안 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연결된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.

또한 당사의 최
대주주 Hongkong Tigermed Co., Ltd가
보유한 3,530,920주는 코스닥시장 상장규정 및 상장예비심사청구 시 제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 계속보유에 대한 약정서에 의거하여
상장일로부터 2년 6개월간
한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할수 없으며, 보관, 인출 또는 매각의 방법
및 절차 등에 관하여는 확약서에 정하는 바에 따릅니다.

(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 증권 인수업무 등에 관한 규정 제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)
① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.
1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(한국거래소의「유가증권시장 상장규정」제2조제1항제8호 및 「코스닥시장 상장규정」제2조제22항에 따른 외국기업과 주식등의 보유를 통하여 해당 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 말한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 “조합등”이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다. 이 경우, 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 출자한 제4호의 경영참여형 사모집합투자기구가 보유하고 있는 발행회사의 주식등은 해당 경영참여형 사모집합투자기구의 보유비율 산정 대상에서 제외한다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제249조의10에 따라 금융위원회에 보고된 경영참여형 사모집합투자기구

(3) 초과배정옵션 

당사는 금번 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.

(4) 일반청약자의 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측 등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제2조제31항제2호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제6조제1항제6호나목의 요건을 충족하는 기업(이하 "이익미실현 기업"이라 한다)의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(5) 기타 공모 관련 서비스 내역

당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 기타 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅,증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

(6) 최대주주 등의 지분에 대한
의
무보유예탁

코스닥시장상장규정 제21조 제1항에 따른 최대주주등의 지분에 대해서는 상장 후 6개월간 의무보유예탁의무가 발생하게 되어 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.
다만, 투자자 보호
및 책임경영을 위하여
최대주주 Hongkong Tigermed Co., Ltd가 보유한 주식에 대하여 자발적 의무보유예탁 2년을 추가하여 상장 후 2년 6개월간 매각이 제한됩니다.

당사 최대주주등의 지분은 의무보유예탁기간 동안 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다. 

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액

500원의 기명식 보통주로서 특이사항은 없습니다. 당사 증권의 주요 권리 내용은 다음과 같습니다.

1. 액면금액

제7조(1주의 금액)

주식 1주의 금액은 500 원으로 한다.

2. 주식에 관한 사항

제8조(주권의 발행과 종류)

회사는 주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자등록 한다.

제9조(주식의 종류, 수 및 내용)

① 회사는 보통주식과 우선주식을 발행할 수 있다.

② 제5조의 발행예정주식총수 중 우선주식의 발행한도는 2,500,000 주로 한다.

③ 우선주식에 대한 최저배당률은 연 액면금액의 1% 이상으로 한다.

④ 우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하고, 보통주식에 대하여 우선주식의 배당률과 동률의 배당을 한 후, 잔여배당가능이익이 있으면 보통주식과 우선주식에 대하여 동등한 비율로 배당한다.

⑤ 우선주식에 대하여 제3항의 규정에 의한 배당을 하지 못한 사업연도가 있는 경우에는 미배당분은 누적하여 다음 사업연도의 배당 시에 우선하여 배당한다.

⑥ 우선주식의 주주는 의결권이 없는 것으로 한다.다만 우선주식의 주주는 우선주식에 대하여 소정의 배당을 하지 아니한다는 결의가 있는 총회의 다음 총회부터 그 우선적 배당을 한다는 결의가 있는 총회의 종료 시까지는 의결권이 있다.

⑦ 우선주식의 존속기간은 발행일로부터 3년 이상 10년 이내의 범위 내에서 이사회가 결정하며 결정한 기간 만료와 동시에 보통주식으로 전환된다. 다만, 위 기간 중 소정의 배당을 하지 못한 경우에는 소정의 배당이 완료될 때까지 그 기간은 연장된다.

⑧ 제7항의 규정에 의해 발행되는 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 제12조의 규정을 준용한다.

3. 의결권에 관한 사항

제26조(주주의 의결권)

주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

제27조(상호주에 대한 의결권 제한)

회사, 회사와 회사의 자회사 또는 회사의 자회사가 다른 회사의 발행주식총수의 10분의 1을 초과하는 주식을 가지고 있는 경우, 그 다른 회사가 가지고 있는 이 회사의 주식은 의결권이 없다.

제28조(의결권의 불통일행사)

① 2 이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

② 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니하다.

제29조(의결권의 대리행사)

① 주주는 대리인으로 하여금 그 의결권을 행사하게 할 수 있다.

② 제1항의 대리인은 주주총회 개시 전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

4. 신주인수권에 관한 사항

제10조(신주인수권)

① 주주는 우선하여 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정 하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산,판매,본제휴, 재무구조개선을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

5. 배당에 관한 사항

제12조(신주의 배당기산일)

회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 발행한 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업연도의 직전 영업연도 말에 발행된 것으로 본다.

제54조(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제55조(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월ㆍ6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.

③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의 금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액

7. 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다.

제56조(배당금지급 청구권의 소멸시효)

① 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.

② 제1항의 시효완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.

Ⅲ. 투자위험요소

당사는 제약/바이오의약품 등의 연구대행용역을 주업으로 영위하고 있으며, 하기와 같이 연구대행용역 중 임상시험, 시판후조사 대행을 주로 수행하고 있습니다. 투자자들께서는 이러한 사업 구성을 참고하시기 바랍니다. 

[ 매출 구성 ]

(단위 : 백만원)

매출
유형
품목
2019년
 (제20기)
2018년
 (제19기)
2017년
 (제18기)
2016년
 (제17기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

연구
대행
용역
시판후조사(rPMS) 대행
11,380
51.47%
10,735
55.91%
8,631
54.09%
8,389
54.19%

임상시험(Clinical trial) 대행
7,192
32.53%
5,823
30.33%
4,608
28.87%
4,010
25.90%

비중재 연구(NIS) 대행 등
1,845
8.35%
1,705
8.88%
1,694
10.62%
1,611
10.40%

소계
20,418
92.35%
18,263
95.12%
14,933
93.58%
14,010
90.49%

기타
1,691
7.65%
936
4.88%
1,025
6.42%
1,472
9.51%

합계
22,109
100.0%
19,200
100.0%
15,958
100.0%
15,482
100.0%

주) 주요 품목 정의

구분
세부내용

시판후조사
(rPMS : Regulatory Post-Marketing Surveillance)
품목허가를 받은 자가 「약사법」 제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사

임상시험
(Clinical trial)
의약품, 의료기기 등의 안전성과 유효성을 증명하기 위해 사람을 대상으로 실시하는 시험. 보통 3단계로 진행되는데, 1상 시험에서는 소수의 건강한 사람을 대상으로 안전성과 내약성이 검토되고, 2상에서는 소수의 환자를 대상으로 용법, 용량과 안전성, 내약성(부작용)을 탐색함. 끝으로 3상에서는 다수의 환자를 대상으로 안전성과 유효성이 검토됨

비중재 연구
(NIS : Non interventional study)
임상 시험을 제외한 연구로, 의약품의 허가조건에 따라일상적인 진료 환경 하에서 환자에 대한 치료를 진행하면서 이루어지는 연구

1. 사업위험

가.
COVID-19 로 인한 경제 침체 및 주식시장 변동 위험 

신종 코로나바이러스감염증은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며, 3월 31일 통계청이 발표한 2020년 2월 산업활동지표에 따르면,
생산/소비/투자와 관련된 모든 지표가 전월 대비 일제히 마이너스(-)로 추락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 금융시장 역시 충격을 받았고, 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 증권시장의 변동성은 매우 커졌습니다.
현재보다 코로나바이러스가 국내외로 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 여러 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다. 코로나바이러스 확산에 따라 경기가 현재보다 악화되어 당사 신규 수주가 감소할 경우 및

위에서 언급한 바와 같이 사업을 영위함에 있어 신규 임상환자 모집, 임상이 중단되거나, 임상시험 실시기관에서는 진행되더라도 기관 방문이 어려워 정상적인 업무수행을 하지 못하는 경우, 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재
합니다. 또한.

금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재
하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

신종 코로나바이러스감염증(COVID-19)은 중국 후베이성 우한시에서 2019년 12월 1일 처음으로 발생 후 확산 중인 급성 호흡기 질환으로, 감염 확산세가 전세계로 이어지면서 2020년 3월 11일, 세계보건기구(WHO)는 감염병 경보를 기존 5단계에서 최고 단계인 6단계로 상향 조정하여 '세계적 대유행(Pandemic)' 으로 선포하였습니다. 

2020년 4월 1일 기준 전세계 총 83만명이 감염되었으며, 총 4만여명이 사망하는 등 여전히 확산세는 지속되고 있는 상황 이며, 국내 역시 9,887명의 확진자, 165명이 사망하는 등 신종 코로나바이러스감염증에 대한 우려가 지속되고 있는 상황입니다. 

이러한 상황 속에서, 국내 실물경제에도 코로나 확산의 영향이 크게 작용하고 있으며3월 31일 통계청이 발표한 2020년 2월 산업활동지표에 따르면, 생산/소비/투자와 관련된 모든 지표가 전월 대비 일제히 마이너스(-)로 추락하는 등 실물경제가 크게 위축되고 있습니다. 

[ 2020년 2월 주요 실물경제 지표 ]

구분
광공업생산
서비스업생산
전(全)산업생산
소매판매
설비투자
경기동행지수
 순환변동치

전월 대비
-3.8%
-3.5%
-3.5%
-6.0%
-4.8%
-0.7p

출처: 통계청, 2020년 2월 산업활동 동향

생산부문에서 제조업 경기를 보여주는 광공업 생산은 -3.8%(이하 전월비 기준)로 글로벌 금융위기 때인 2008년 12월(-10.2%) 이후 최저치를 나타냈으며, 서비스업 생산은 -3.5%로 2000년 관련 지수 개발 후 최저치를 기록하였습니다. 광공업과 서비스업 생산을 합한 전(全)산업 생산은 -3.5%로, 구제역 사태 때인 2011년 2월(-3.7%)이후 최저치를 기록하였으며, 제조업 생산활기를 보여주는 제조업 가동률은 2009년 3월(69.9%) 이후 최저수준인 70.7%까지 내려왔습니다. 

소비 경기를 보여주는 소매판매는 -6.0%로 2011년 2월(-7.0%) 이후 가장 낮았고, 반도체 가격 상승에 힘입어 회복 흐름을 보였던 설비투자도 -4.8%로 부진한 모습을 보였으며, 현재의 경기흐름을 보여주는 경기동행지수 순환변동치는 99.8로 전월대비0.7포인트(P) 하락하면서 글로벌 위기 때인 2009년 1월(-0.7%P)이후 11년 1개월 만에 최대 하락폭을 기록하였습니다. 

당사가 영위하고 있는 CRO 산업도 이러한 코로나바이러스의 영향을 받고 있습니다.특히, 2020년 3월 27일 유럽연합에서 발표한 임상시험과 관련된 가이드라인에 따르면 임상시험을 새로 시작하거나 기존 임상시험에 새로운 환자를 모집할 때 규제기관과 협의해 결정했던 시험을 할 수 있는지 꼭 확인하기를 요구하고 있으며, 임상시험을 계속해야 할 만큼 환자들이 받을 이익에 비해 위험도가 얼마나 큰지 분석한 후 진행하기를 권고하고 있습니다. 또한, 이미 진행중인 임상시험도 가능하다면 ① 일부 혹은 모든 참여기관에서 일시적으로 정지하고, ② 새로운 환자모집은 하지 않으며, ③ 이미 임상시험에 참여했더라도 환자들이 꼭 필요한 방문이 아니라면 방문을 연기 혹은 취소하거나 전화나 비디오 등으로 대체하기를 권고하고 있습니다. 

국내 역시 대형병원 및 대학병원 위주로, 코로나감염 위험이 높아져 임상수행 모니터요원의 방문을 금하는 병원이 증가하는 추세이며, 환자들의 병원 방문을 최소화 하여 임상 시험에 등록되는 환자수 감소, 피험자 등록 저조, 모니터링 장기화로 인해 임상시험 기간 증가 등의 영향이 발생하고 있는 상황이며, 이러한 상황은 당사의 비용부담 증가로 직결, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

이렇게 코로나바이러스가 실물경제에 미치는 영향에 따라, 금융시장 역시 충격을 받았고, 하락 및 상승을 번갈아 기록하면서 증권시장의 변동성은 매우 커졌습니다. 특히, 3월 19일 코스피지수는 전거래일 보다 8.4% 하락한 1,457.64를 기록하면서, 2009년 7월 17일(1,440.10) 이후 10여년 만에 최저치를 기록하였으며, 동시에 종가 기준역대 최대 하락폭(133.56포인트)를 기록하였습니다. 코스닥 지수 역시 전날 대비 11.71% 하락한 428.35로 마감하면서, 역대 최대의 하락폭을 기록하였습니다. 

[최근 1개월 코스피 및 코스닥 지수 추이]

일자
코스피 지수
등락률
코스닥 지수
등락률

2020-04-01
1,685.46
-3.94%
551.84
-3.03%

2020-03-31
1,754.64
2.19%
569.07
4.97%

2020-03-30
1,717.12
-0.04%
542.11
3.69%

2020-03-27
1,717.73
1.87%
522.83
1.20%

2020-03-26
1,686.24
-1.09%
516.61
2.16%

2020-03-25
1,704.76
5.89%
505.68
5.26%

2020-03-24
1,609.97
8.60%
480.40
8.26%

2020-03-23
1,482.46
-5.34%
443.76
-5.13%

2020-03-20
1,566.15
7.44%
467.75
9.20%

2020-03-19
1,457.64
-8.39%
428.35
-11.71%

2020-03-18
1,591.20
-4.86%
485.14
-5.75%

2020-03-17
1,672.44
-2.47%
514.73
2.03%

2020-03-16
1,714.86
-3.19%
504.51
-3.72%

2020-03-13
1,771.44
-3.43%
524.00
-7.01%

2020-03-12
1,834.33
-3.87%
563.49
-5.39%

2020-03-11
1,908.27
-2.78%
595.61
-3.93%

2020-03-10
1,962.93
0.42%
619.97
0.87%

2020-03-09
1,954.77
-4.19%
614.60
-4.38%

2020-03-06
2,040.22
-2.16%
642.72
-1.15%

2020-03-05
2,085.26
1.26%
650.19
1.32%

2020-03-04
2,059.33
2.24%
641.73
2.38%

2020-03-03
2,014.15
0.58%
626.82
-0.13%

2020-03-02
2,002.51
0.78%
627.66
2.77%

출처: 한국거래소

이와 같은 상황 속에서 정부는 악화된 실물 및 금융 경제를 부양하기 위하여 다양한 통화정책 및 재정정책을 내면서, 경제가 안정화 되도록 지속적으로 노력하고 있습니다. 

[ 정부 주요 경기 부양 책 ]

구분
날짜
주요 정책내용

통화정책
3/16(월
임시 금융통화위원회에서 금리 50bp 인하

3/19(목)
한은, 1.5 조원 규모 국고채 단순매입 실시 발표
정부, 증권시장안정펀드, 채권시장안정펀드 조성
정부, 유동화회사보증(P-CBO) 프로그램 확대

3/20(금)
한은, FED 와 600 억달러 규모의 통화스왑 체결

3/23(월)
한은, 2.5 조규모 RP 매입 실시(대상 기관에 일부 공기업, 증권사 포함)
한은 경남본부, 코로나 19 피해 중소기업 특별 대출 지원 대상 서비스업전체로 확대

3/26(목)
한은, 무제한 RP 매입 결정(매주 1 회, 기준금리+10bp 상한)

3/30(월)
금융위원회, 이틀에 걸쳐 최대 3 조원 규모 CP, 전자단기사채, 회사채 등 매입

3/31(화)
한은, 차액결제담보비율 기존 70%에서 50%로 인하

재정정책
3/17(화)
추경예산 11.7 조원 통과

3/24(수)
기업구호긴급자금 100 조원으로 확대

3/30(월)
긴급재난지원금 등 총 10.3 조원 투입

출처: 언론사 취합, 한국투자증권 리서치 보고서

다만, 코로나바이러스가 국내외로 보다 확산되어 전세계적으로 경기침체가 지속될 시, 정부의 이러한 경기 부양 정책에도 불구하고 경기가 더 악화될 가능성은 존재합니다. 경기가 현재보다 악화되어 당사 신규 수주가 감소할 경우 및 위에서 언급한 바와 같이 사업을 영위함에 있어 신규 임상환자 모집,

임상이 중단되거나 임상시험 실시기관에서는 진행되더라도 기관 방문이 어려워 정상적인 업무수행을 하지 못하는 경우
, 당사 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다. 또한 금융시장 변동성이 커지는 상황 속에서 공모 이후 당사 주가 역시 급격한 변동성을 보일 가능성이 존재하므로 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

나. 제약/바이오 산업의 침체로 인한 수
요 감소 위험

CRO(Contract Research Organization) 사업은 신약, 개량신약 등 의약품 개발 과정에서 연구 및 개발을 대행해 주거나 비임상 및 임상용 신약후보물질을 장기간의 연구개발 및 투자가 필요한 제약ㆍ바이오 신약개발 업체에 서비스하는 사업입니다.
따라서,
핵심적인 전방산업인 제약ㆍ바이오 시장의 현황 및 제약시장 R&D 투자액 등과 연동하여 성장하는 특성
을 가지고 있습니다. 

국내 제약시장은 2014년~2018년 연평균 4.5% 성장을 기록하였고, 이러한 성장세는 더욱 지속될 것으로 예측됩니
다. 하지만
계속적인 성장전망에도 불구하고, 당사가 통제할 수 없는 원인에 기인하여 경기 전체가 위축되거나 제약ㆍ바이오 산업이 둔화되는 등 전방산업 환경의 악재가 발생할 경우, 특히 임상실패 등으로 인한 신약개발환경의 위축은 당사의 경영실적에 부정적인 영향
을 줄 수 있습니다. 

당사는 제약회사, 바이오벤처 등에 임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관(CRO: Contract Research Organization)입니다. 따라서 당사의 전방산업은 제약/바이오 산업이며, 제약/바이오 시장이 안정적으로 성장 할 때 당사도 지속적으로 성장할 수 있습니다. 

2018년 국내 제약시장 규모는 23조원으로 전년 대비 4.8% 증가하였고, 의약품 수출액은 5.1조 원으로 전년 대비 11.7% 증가하며 역대 최대 수출실적을 기록하였습니다. 의약품 수입액은 7.2조 원으로 전년 대비 13.4% 증가하여 무역수지 2조 원의 적자를 기록하였으나, 최근 5년간(2014~2018년) 수출 증가율이 19.2%로 수입 증가율 6.8%보다 높아 무역수지 적자폭이 줄어들고 있는 추세입니다. 

[ 국내 제약시장 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014
2015
2016
2017
2018
YoY
CAGR
(14~18)

시장규모
193,705
192,365
217,259
220,633
231,175
4.8%
4.5%

생산
164,195
169,697
188,064
203,581
211,054
3.7%
6.5%

수출
25,442
33,348
36,209
46,025
51,431
11.7%
19.2%

수입
54,952
56,016
65,404
63,077
71,552
13.4%
6.8%

무역수지
-29,510
-22,668
-29,195
-17,052
-20,121
-18.0%
-9.1%

주)
YoY는 전년대비 성장률, CAGR은 2014~18년 연평균 성장률을 의미하며, 시장규모=생산+수입-수출, 무역수지=수출-수입, 의약품의 범위는 완제의약품, 의료용 마약, 한외마약, 향정신성의약품, 원료의약품으로, 의약품수출입액은 한국은행 원-달러 연평균환율을 적용 하여 계산함

자료 :
Fact & Survey Report, 식품의약품안전처·한국의약품수출입협회, 2018

출처 :
한국임상시험백서, 2019

전체 제약시장 중에 국내 바이오의약품 시장 규모는 2018년을 기준으로 2.2조 원으로 전년 대비 -0.1%로 소폭 감소하였으며, 아직 전체 제약시장의 9.7%로 글로벌 수준에 비해서는 낮은 편 입니다. 바이오의약품 수출액은 1.7조 원으로 전년대비 13.9% 증가하고 최근 5년간(2014~2018년) 연평균 성장률이 29.0%로 고속 성장세를 유지함에 따라 무역수지는 3,804억 원의 흑자를 나타내 4년 연속 흑자를 유지하고 있습니다.

[ 국내 바이오의약품 시장 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014
2015
2016
2017
2018
YoY
CAGR
(14~18)

시장규모
19,849
16,406
18,308
22,327
22,309
-0.1%
3.0%

생산
16,818
17,209
20,079
26,015
26,113
0.4%
11.6%

수출
6,203
9,156
12,346
15,471
17,159
13.9%
29.0%

수입
9,234
8,353
10,576
11,784
13,355
16.4%
9.7%

무역수지
-3,031
803
1,770
3,687
3,804
3.2%
-

주)
YoY는 전년대비 성장률, CAGR은 2014~18년 연평균 성장률을 의미하며, 시장규모=생산+수입-수출, 무역수지=수출-수입임

자료 :
2018 바이오의약품 글로벌 진출 전략 정보 자료집, 식품의약품안전처·(사)한국바이오의약품협회, 2019

출처 :
한국임상시험백서, 2019

점차 인구 연령구조의 고령화가 심화됨에 따라 1인당 약제비 증가, 건강에 대한 관심이 증가하여 진료 비용과 의약품 비용을 포함한 전반적인 의료비용이 증가하고 있으며, 이러한 요소들에 의하여 제약산업은 꾸준한 성장세를 보이고 있습니다. 향후에도 고령화 진행 속도가 빠른 점을 고려할 때, 노인 인구 및 만성 질환자 증가에 따라 의약품의 근원 수요는 증가될 것으로 예상됩니다.

[ 연도별 노인진료비 및 구성비 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

전체요양급여
548,006
587,158
650,840
706,046
778,168

노인요양급여
194,867
217,446
247,443
276,119
311,461

구성비
35.6%
37.0%
38.0%
39.1%
40.0%

자료: 건강보험심사평가원, 2018년 진료비 주요 통계

또한 제약회사의 연구개발비도 제약/바이오시장의 성장과 함께 지속적으로 증가해왔습니다. 2018년 국내 상장한 제약기업(125개)의 연구개발비를 살펴보면 매출액 20.4조 원 대비 연구개발비는 1.6조 원으로 7.7% 수준이며, 2017년 소폭 감소한 것을 제외하고 지속적으로 상승한 것을 볼 수 있습니다. 

[ 제약기업의 연구개발비 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014
2015
2016
2017
2018

연구개발비
상장기업
9,831
10,927
13,707
13,432
15,666

10대기업
5,485
6,056
7,985
7,371
8,667

매출액 대비 연구개발비중
상장기업
6.80%
6.90%
8.10%
7.10%
7.70%

10대기업
9.80%
9.10%
11.60%
9.30%
10.00%

주)
2018년 국내 상장 제약기업 125개사 대상

자료 :
한국보건산업진흥원, 2019

출처 :
한국임상시험백서, 2019

그러나 최근 바이오 사의 임상실패 혹은 부정확한 임상진행 등의 악재는 관련 제약/바이오 임상에 대한 신뢰도 하락으로 이어져 제약사의 연구개발/투자 위축을 가져올수 있습니다. 

[ 2019 바이오 주요 악재 ]

구분
기업
내용

5월
코오롱티슈진
골관절염치료제 인보사 허가 취소

6월
에이치엘비
위암치료제 임상목표치 미달

7월
한미약품
비만당뇨치료제 기술수출 계약권리 반환

8월
신라젠
간암치료제 임상중단 권고

9월
헬릭스미스
당뇨병성신경병증 치료제 위약과 약물혼용

상기와 같이 제약/바이오시장은 향후에도 성장성이 높을 것으로 예상되어 당사는 전방산업의 수혜에 따라 지속적으로 성장할 수 있다고 판단됩니다. 다만 이러한 시장의 긍정적인 전망에도 불구하고, 예상치 못한 경기악화에 따른 의료비 지출 감소, 주요 고객인 제약산업의 신약개발관련 R&D 투자시기 지연 및 연구개발비 감소, 신약개발 실패에 따른 시장 전반의 위축 등이 발생할 경우 당사에 대한 수요가 감소하여 매출및 이익이 감소할 가능성이 존재합니다.

다. 정부의 제약/바이오 산업 육성 정책의 변동 위험

정부는 제약산업의 육성을 위해 제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법 시행을 시작으로 제 1차 제약산업 육성·지원 5개년(2013~2017년) 종합계획을 시행한 바 있으며, 동 기간동안 정부예산이 총 1조 9,320억원이 투입되었습니다. 또한 정부는 2017년 제2차 제약산업 육성·지원 5개년(2018~2022년) 종합계획을 발표하였으며, 2019년 4월에는 2017년 12월 발표한 '제2차 제약산업 육성·지원 5개년 종합계획'의 2년차 시행계획을 발표하였습니다. 정부는 제약바이오산업 육성을 위해 2018년 4,324억원에 이어 2019년에는 4,779억원을 투입해 제약산업을 육성·지원하기로 했고, 주요 추진과제는 연구개발(R&D) 지원, 인력양성, 수출지원, 제도개선 등으로 구분하였으며, 지속적으로 의약품 개발을 활성화 하기 위하여 노력하고 있습니다. 또한 정부는 바이오산업 육성을 위해 2019년 5월 「바이오헬스 산업 혁신전략」을 발표하였으며, 동 혁신전략은 2030년까지 혁신신약·의료기기 세계시장 점유율 3배 확대, 바이오헬스 산업 수출 500억 달러, 신규 일자리 30만 명 창출 달성을 목표로 하고 있습니다. 이러한 정부의 제약/바이오 육성전략은 제약/바이오시장의 안정적인 성장을 견인하고 더불어 당사의 CRO 시장의 성장의 바탕이 되고 있습니다. 그러나
정부 정책의 기조가 변경되어 제약/바이오에 대한 정부 투자가 감소할 경우 당사의 영업 및 생산활동에 악영향을 미칠 가능성 또한 완전히 배제할 수 없습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의해주시기 바랍니다.

CRO사업은 제약/바이오 산업의 성장과 밀접하게 관계가 있으며, 정부의 중장기적인육성 정책도 국내 제약/바이오시장의 성장에 기여하여 왔습니다. 

우리나라 제약산업의 육성을 위한 본격적 정책이 정착된 것은 「제약산업 육성 및 지원에 관한 특별법」(2012.3.31. 시행)에 근거한다고 볼 수 있습니다. 이를 시작으로 제약산업 육성을 위한 비전과 목표를 담은 종합발전 계획과 이행과제를 마련하였고, 정책의 내실화를 위해 매년 시행계획을 수립함으로써 지속적으로 사업 진행사항을 모니터링하겠다는 포부를 밝힌 바 있습니다. 또한 정책의 성과를 제약 관련 산업계, 학계, 연구계 등과 공유하고 요구를 반영함으로써 원활한 정책 운영의 선순환 구조를유지하는 등 제약산업 현장에 실질적으로 반영될 수 있는 다양한 방안을 강구하고 있습니다. 
 
제1차 제약산업 육성·지원 5개년(2013~2017년) 종합계획은 ‘2020년 세계 7대 제약강국 도약’ 비전 달성을 위한 1단계로서, 제약산업의 급변하는 환경을 극복하고자 제네릭·내수시장 위주의 성장전략에서 벗어나 신약·신제품 개발을 통한 해외 수출을 새로운 성장전략으로 삼겠다는 내용을 담고 있습니다. 이러한 전략은 앞으로 5년간 우리나라 제약산업의 글로벌화를 위해 범정부 차원에서 오랜 기간 공들인 것으로, 제약산업이 고부가가치 융복합 첨단산업으로서 여러 선진국에서 집중 육성하는 만큼 우리나라에서도 국민건강권을 수호하는 산업으로 중요한 의미를 부여하고 있습니다. 제1차 종합계획을 통해 투입된 정부 예산은 2013년부터 2017년간 총 1조 9,320억원입니다. 

제2차 제약산업 육성·지원 5개년(2018~2022년) 종합계획은 글로벌 제약 시장의 변화 및 신정부 출연으로 4차 산업혁명 및 바이오의약품, 일자리 창출에 중점을 둔 정책으로 고도화되었습니다. 제1차 종합계획의 성과와 시사점, 글로벌 제약시장의 변화 등을 고려하고, 신흥국의 추격을 따돌리고 선진국과 맞서 경쟁하기 위해 강소기업, 혁신·바이오 신약, 수출 중심의 전략을 담아내기까지 제약산업계의 공감대를 형성하는 긴 기간을 거쳐 준비되었습니다. 제2차 종합계획은 제1차 종합계획에서 거둔 글로벌 신약 출시, 기술 수출 성과, 연매출 1조 원 돌파 기업의 등장 등 질적·양적 성장을 견인하고, 혁신성장 선도산업으로 도약하기 위해 2025년까지 제약산업 일자리 17만 명, 글로벌 신약 23개 달성을 목표로 하고 있습니다. 

정부는 2019년 4월에 2017년 12월 발표한 '제2차 제약산업 육성·지원 5개년 종합계획'의 2년차 시행계획을 발표하였습니다. 정부는 제약바이오산업 육성을 위해 2018년 4,324억원에 이어 2019년에는 4,779억원을 투입해 제약산업을 육성·지원하기로 했고, 주요 추진과제는 연구개발(R&D) 지원, 인력양성, 수출지원, 제도개선 등으로 구분하였으며, 지속적으로 의약품 개발을 활성화 하기 위하여 노력하고 있습니다.

[ 정부 제약산업 발전, 비전 및 목표 ]

정부 제약산업 발전, 비전 및 목표.jpg
정부 제약산업 발전, 비전 및 목표

출처 : 제2차 제약산업 육성/지원 5개년 종합계획 [2018 ~ 2022], 2017.12

또한 정부는 2019년 5월 「바이오헬스 산업 혁신전략」을 발표했습니다. 바이오헬스 산업 혁신전략에 따르면 바이오헬스 산업은 의약품, 의료기기, 의료 분야를 아우르는 산업으로 미래 성장 가능성과 고용효과가 크고 국민건강에도 이바지하는 유망 신산업으로 정의되고 있습니다. 이에 정부는 바이오헬스를 비메모리 반도체, 미래형 자동차와 함께 차세대 3대 주력산업 분야로 중점 육성하며, 세계시장 선도 기업을 창출하고 산업생태계를 조성하겠다고 의미를 부여했습니다. 

바이오헬스 산업 혁신 전략은 ‘바이오헬스 산업 발전으로 사람중심 혁신성장 실현’이라는 비전 아래, 2030년까지 혁신신약·의료기기 세계시장 점유율 3배 확대, 바이오헬스 산업 수출 500억 달러, 신규 일자리 30만 명 창출 달성을 목표로 합니다. 이를 위해 기술 개발부터 인허가, 생산, 시장 출시에 이르는 산업 전 주기 단계별로 추진과제를 구분하였으며, 산업 전 주기별 추진과제를 이행하기 위해 2019년 9월 범정부 차원의 민관합동 추진체계인 ‘바이오헬스산업 혁신전략 추진위원회’가 가동되었습니다.

[ 바이오산업 혁신 전략 ]

바이오헬스 산업 혁신전략.jpg
바이오헬스 산업 혁신전략

출처 : 한국임상시험백서, 2019

이와 같이 정부의 제약/바이오산업 육성정책에 따라서, 제약/바이오시장은 중장기적으로 안정적으로 성장할 것으로 전망되며, CRO 수요도 증대 될 것으로 판단됩니다. 그러나 정부의 방침이 변경되어 제약/바이오 산업에 대한 투자 규모가 감소할 경우 제약/바이오 산업의 위축과 더불어 CRO 에 대한 수요도 감소하여 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 

라. 임상 3상 승인 건수의 하락 및 의약품 시판 승인건수 감소에 의한 시판후조사(rPMS)대행 매출 감소 위험

당사
2019년
매출 중 시판후조사(rPMS) 대행 매출 비중은 51.47%를 구성하고 있습니다. 시판후조사(rPMS)는 품목허가를 받은 자가 「약사법」 제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사로 임상 3상 승인 및

의약품 시판 승인건수
가 많
을수록
시판후조사(rPMS) 대행에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 그러나 2018년 3상 승인건수는 189건으로 2017년 대비 다소 감소한 바 있습니다. 향후

임
상 승
인
건수가 감소하여
의약품 시판 승인건수
의 수가 감소할 경우 시판후조사(rPMS)에 대한 수요가 감소하여 당사 매출이 감소할 수 있습니다. 

당사

2019년
매출 중 시판후조사(rPMS) 대행 매출 비중은 51.47%로 매출의 과반 이상을 구성하고 있습니다. 시판후 조사(rPMS)는 임상 3상 통과 후 시판되는 의약품에대해
「약사법」 제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사
를 의미합니다. 따라서 당사의 주요 매출원인 시판후조사(rPMS)에 대한 수요는 기본적으로 1~3상에 대한 임상시험에 대한 수요와 더불어 임상 3상 승인이 증가 및 의약품 시판 승인 건수가 증가하는 것도 중요한 요인입니다.

2016년 이후 제약사 임상시험 승인현황은 지속적으로 증가하고 있으나, 2018년 임상 3상은 2017년 대비 다소 하락한 것을 볼 수 있습니다. 그러나 2018년 1상, 2상의 증가가 이루어진 것을 볼 때, 장기적으로 3상 임상 승인이 증가할 가능성도 존재합니다.

[ 제약사 임상시험 단계별 승인 현황(2014~2018) ]

구분
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

1상
191
198
180
176
211

2상
76
115
96
89
98

3상
232
223
175
209
189

기타
5
4
6
2
7

합계
504
540
457
476
505

출처 : 한국임상시험포털, 자료 수정

그러나 투자자께서는 임상3상 승인 건수가 감소할 경우, 의약품 시판 승인 건수가 하락할 가능성에 유의하셔야 하며, 이 경우 당사 시판후조사(rPMS)에 대한 신규수주가 감소하여 중장기적으로 당사의 매출이 감소할 수 있다는 것에 유의하시기 바랍니다.

마. 임상시험 관련 규제 강화 위험

임상시험은 의약품의 안전성과 유효성을 검증할 목적으로 사람을 대상으로 실시하는 연구이니만큼 무엇보다도 연구자와 관리자의 도덕성과 윤리성 중요시되고 있으며, 따라서 임상시험을 관리하고 감독하는 관련 규정들이 존재합니다. 당사가 직접적으로 영향을 받는 규제는 의약품 임상시험 관리기준(KGCP)이며, 간접적으로 약사법 등 제약업계 관련법령도 영향을 받습니다. 당사는 이러한 다양한 규제의 직,간접적인 영향을 받음에 따라,
관련법에 따른 제반의무를 철저히 준수하기 위해 만전을 기하고 있으나, 사업 영위 과정에서 의도치 않게 법 위반 사항이 발생하여 제재를 받게 되거나, 위반사실 공표 등을 통해 당사의 법 위반사실을 고객사가 인지함에 따라 당사의 평판이 하락될 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 당사의 고객사가 적용받는 제약업계 관련 승인 규제나 관련 법규가 강화될 경우, 당사 고객사의 투자 및 연구개발이 위축될 가능성이 존재하며, 이에 따라 전방시장이 악화에 의해 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사는 임상시험수탁기관입니다. 임상시험수탁기관 (Contract Research Organization, “CRO”)는 임상시험과 관련된 의뢰자의 임무나 역할의 일부 또는 전부를 대행하기 위하여 의뢰자로부터 계약에 의해 위임받은 개인 또는 기관입니다(의약품 등의 안전에 관한 규칙 별표4 ‘의약품 임상시험관리기준’ 제2조 “조”항). 따라서, 직접 영향을 받는 규제는 의약품 등의 안전에 관한 규칙 별표4 ‘의약품 임상시험 관리기준’ (이른바 ‘KGCP’) 입니다. 그러나 다른 한편으로, CRO산업은 약사법 등 제약업계 관련법령에 의하여 간접적으로 규제를 받습니다. 주로 계약관계에 의하여 위수탁관계가 형성되므로, 주로 위탁자인 계약 상대방이 직접 영향을 받는 의약품 관련 규제도 준수하여야 합니다. 당사가 직간접적으로 영향을 받는 규제 법령의 주요 내용은 아래와 같습니다.

[ 의약품 임상시험 관련 규제 법령 ]

구분

법령명

조항

법

약사법

제34조 등

시행규칙

약사법 시행규칙

‘별표2 허용되는 경제적 이익등의 범위‘ 등

의약품 등의 안전에 관한 규칙

제24조, ‘별표4 의약품 임상시험 관리기준’ 등

고시

의약품 임상시험 등 계획 승인에 관한 규정

-

의약품 등 임상시험 실시기관 지정에 관한 규정

-

임상시험 등 교육 기관 지정에 관한 규정

-

의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정

-

당사는 이러한 다양한 규제의 직,간접적인 영향을 받음에 따라, 관련법에 따른 제반의무를 철저히 준수하기 위해 만전을 기하고 있으나, 사업 영위 과정에서 의도치 않게 법 위반 사항이 발생하여 제재를 받게 되거나, 위반사실 공표 등을 통해 당사의 법 위반사실을 고객사가 인지함에 따라 당사의 평판이 하락될 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 

또한, 당사의 고객사가 적용받는 제약업계 관련 승인 규제나 관련 법규가 강화될 경우, 당사 고객사의 투자 및 연구개발이 위축될 가능성이 존재합니다. 제약업계는 2012년 약가 일괄인하(계단형 약가 재평가 폐지), 2019년 제네릭 약가개편 및 계단식 약가제 시행등 약가인하정책의 영향을 받고 있으며, 리베이트와 관련하여 2014년 리베이트 투아웃제에서 2018년 리베이트 약가 연동제 등의 점진적으로 강화되는 규제를 받고 있습니다. 이에 따라 제약산업의 위축이 될 경우 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 

따라서 당사는 직접적으로 영향을 받는
의약품 임상시험 관리기준(KGCP)
에 따른 제반의무를 철저히 준수하기 위해 만전을 기하고 있으나, 사업 영위 과정에서 의도치 않게 법 위반 사항이 발생하여 제재를 받게 되거나, 위반사실 공표 등을 통해 당사의 법 위반사실을 고객사가 인지함에 따라 당사의 평판이 하락될 경우 당사 영업활동에 부정적인 영향이 발생할 수 있습니다. 또한 당사의 고객사가 적용받는 제약업계 관련승인 규제나 관련 법규가 강화될 경우, 당사 고객사의 투자 및 연구개발이 위축될 가능성이 존재하며, 이에 따라 전방시장이 악화에 의해 당사의 영업에 부정적인 영향을미칠 수 있습니다.

바. 산업 경쟁 심화 위험

당사가 영위하고 있는 임상 CRO 산업은 법률적으로 설립상의 자본요건 등의 제한요건이 없고, 대규모 시설투자가 필요한 사업이 아니기 때문에 형식적인 진입장벽은 높지 않습니다

. 그러나 CRO 산업은 기술 수준이 높고, 기술의 변화 속도가 빠르며, 표준의 중요성이 크고, 개발 프로세스의 복잡성 큰 산업입니다. 무엇보다도 오래된 경험과 함께 기업 내 내제된 안정적인 체계를 통해
윤리적이고 성공적으로 프로젝트를 이끌 수 있는 역량이 필요하기 때문에,
현실적인 진입장벽은 매우 높습니다. 그럼에도 불구하고
향후 신규 여러 CRO 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 CRO업체 진입에 따라 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

당사가 영위하고 있는 임상 CRO 산업은 법률적으로 설립상의 자본요건 등의 제한요건이 없고, 대규모 시설투자가 필요한 사업이 아니기 때문에 형식적인 진입장벽은 높지 않습니다. 이에 따라 현재 다수의 중소형 CRO가 진입하고 있는 상태입니다. 한국임상시험산업정보센터의 CRO 현황조사에 의하면, 2016년도 대기업 3개사, 중기업 24개사, 소기업 16개사에서 2017년 대기업은 2개사로 감소한 반면, 중기업 31개사, 소기업 35개사로 국내 CRO 산업 내 중소기업 수가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이에 따라 2018년까지 총 69여개의 CRO가 국내에서 활동하고 있고, 이 중 중기업이 44.9%, 소기업이 48.7%에 달합니다. 

[ 한국 임상시험 CRO 회사 리스트 ]

번호
회사명
구분
번호
회사명
구분
번호
회사명
구분

1

CQA

내자

24

씨엔알큐에이

내자

47

디티엔싸노메딕스

내자

2

Crscube

내자

25

알엔디모티브

내자

48

ARC Asia

외자

3

KCRN Reaserch

내자

26

에스엘에스

내자

49

Celerion

외자

4

DT&CRO

내자

27

에이디엠코리아

내자

50

CIMIC Korea

외자

5

TSD생명과학

내자

28

엘에스케이글로벌파마

내자

51

Clinipace

외자

6

네오뉴트라

내자

29

움트

내자

52

Clintec International

외자

7

더웨이커뮤니케이션스

내자

30

인터내셔널사이언티픽스탠다드

내자

53

Covance Korea

외자

8

디투에스

내자

31

인투인월드

내자

54

DreamCIS

외자

9

메디칼엑셀런스

내자

32

지디에프아이브레인셀연구소

내자

55

EPS International Ko

외자

10

메디컬라이팅

내자

33

케일럽멀티랩

내자

56

Fountain Medical Development

외자

11

메디헬프라인

내자

34

큐피터

내자

57

GeorgeClinicalAsiaPa

외자

12

메빅슨

내자

35

크로엔

내자

58

Honorem

외자

13

바이오썬텍

내자

36

클립스

내자

59

ICON Korea

외자

14

바이오인프라

내자

37

프로메디스

내자

60

Intellim Korea

외자

15

바이오코아

내자

38

해밀턴씨에스

내자

61

IQVIA Korea

외자

16

비디엠컨설팅

내자

39

헤링스

내자

62

Linical Korea

외자

17

사이넥스

내자

40

휴버트바이오

내자

63

Medpace

외자

18

서울CRO

내자

41

씨알오센트

내자

64

NovotechAsia Korea

외자

19

서초씨알오

내자

42

아크로반

내자

65

Parexel Korea

외자

20

심유

내자

43

큐어랜케어리서치

내자

66

PPC Korea

외자

21

심장혈관연구재단

내자

44

파마크로

내자

67

PPD

외자

22

씨씨앤아이리서치

내자

45

프라임코어컨설팅

내자

68

PRA

외자

23

씨엔알리서치

내자

46

헬스케어크레임엔드멘내지먼트

내자

69

Syneos Health

외자

주) 총 69개 회사 , KoNECT, 2018년 CRO 현황조사, 2018

위에 설명한 바와 같이, 업종 자체의 진입장벽은 높지 않음에 따라 다수 중소형사들의 진입은 지속되고 있으며, 이에 경쟁업체 수 등 표면적인 경쟁은 매우 심한 것으로 보입니다. 다만, 실제로 CRO 산업은 기술 수준이 높고, 기술의 변화 속도가 빠르며, 표준의 중요성이 크고, 개발 프로세스의 복잡성 큰 산업입니다. 무엇보다도 오래된 경험과 함께 기업 내 내제된 안정적인 체계를 통해 윤리적이고 성공적으로 프로젝트를 이끌 수 있는 역량이 필요하기 때문에, 현실적인 진입장벽은 매우 높으며, 당사 역시 이러한 경쟁력에 따라, 시장 내 점유율을 4% 수준으로 꾸준하게 유지하고 있습니다. 

[ 매출액 기준 시장점유율]

(단위: 백만원)

연도

2016년

2017년

2018년

구분

매출액

점유율

매출액

점유율

매출액

점유율

당사매출액

15,482

4.10%

15,958

3.71%

19,200

4.22%

국내임상시장 매출액

377,206

100.0%

430,000

100.0%

455,094

100.0%

자료 : [KoNECT]한국임상시험백서2호(2019)

주) 2019년 시장자료 미비로, 2018년까지 점유율 산정

이에 따라 다국적/대형 제약회사는 다국적 CRO 및 경험이 많은 국내 선두 CRO에 의뢰하는 것이 일반적이며, 소형 제약사가 다국적 제약사 및 대형 제약회사에 진입하는데는 높은 한계가 존재합니다. 전세계적으로도 상위 10 CRO 회사가 글로벌 CRO 회사의 70% 이상을 점유하고 있습니다.

[ 글로벌 TOP 10 CRO ]

글로벌 top10 cro.jpg
글로벌 top10 cro

자료 : IGEAHUB

당사는 CRO 태동기였던 2000년에 설립하여 현재까지
다양한 글로벌 및 국내 프로젝트를 수행함으로써 풍부한 경험을 갖고 있으며, 이러한 경험을 토대로 축적한 프로젝트 및 인력관리 노하우를 통하여 국내 경쟁사 대비 높은 수익성을 보여주고 있습니다. 이에, 신규 업체가 진입하더라도 시장 내에서 급격히 점유율이 하락할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 

다만 위에서 언급한 바와 같이 신규 진입 장벽이 높은 산업이 아니므로, 향후 신규 여러 CRO 업체의 진입을 배제할 수는 없으며, 신규 CRO업체 진입에 따라 저가 수주 등 경쟁이 심화 될 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

사. 비밀정보의 유출에 따른 위험 
 

당사와 같은 CRO 업체는 연구용역 위탁업체로 기업의 신약개발에 대한 정보를 쉽게 접할 수 있습니다. 신약개발 정보는 바이오/제약업체에게는 높은 부가가치를 창출할 수 있는 매우 중대한 사업정보입니다. 따라서 임직원의 과실 또는 고의 등으로 인해 거래상대방의 비밀정보가 외부로 누설될 경우 당사는 손해배상소송 등에 노출될 수 있으며, 나아가 시장의 신뢰성 하락으로 영업 전반에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

바이오산업은 다른 산업과 달리 신약이 개발되기까지 오랜 개발기간과 투자자금을 필요로 하고 있으며 신약개발의 성공시 장기간의 특허권보호로 높은 부가가치와 수익의 창출이 가능한 산업입니다. 따라서 바이오테크업체 및 제약업체간의 치열한 정보경쟁과 기술경쟁속에서 비밀정보유지와 데이터 보안이 개발성공을 위한 가장 중요시 되고 있습니다. 

당사와 같은 CRO 업체는 연구용역 위탁업체로서 관련 데이터를 산출, 관리하기 때문에 해당업체의 개발 프로젝트에 대한 비밀정보에 쉽게 접할 수 있습니다. 이러한 거래상대방의 비밀정보가 외부로 누설될 경우, 거래상대방으로부터 손해배상소송 등에 노출될 수 있으며, 나아가 시장의 신뢰성 하락으로 지속적인 사업영위에 한계를 보일 수 있습니다. 

당사는
중요정보 유출에 대한 방지책으로, 실제 임상시험을 수행하는 임직원에게 법령 상 규정된 교육시간외에도 자체적으로 정보보안 교육을 주기적으로 수행하고 있으며, IT부서에서 지속적으로 정보유출에 관한 모니터링을 하는 등 비밀 정보 유출을방지하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 당사의 임직원이 고의 또는 과실로 고객에 대한 비밀정보가 유출될 경우 당사는 손해배상 소송에 노출될 수 있으며, 나아가 시장의 신뢰성 하락으로 영업 전반에 부정적인 영향을 받을 수 있습니다. 

아. 임상시험 모니터요원 교육 의무에 따른 위험 
 

임상시험 감독/확인/검토 하는 모니터요원의 경우, 아래와 같은 관계 법령에 따라서 일정기간 교육을 이수하여야 하고,
종사자 교육은 임상시험 모니터 업무 수행 시 가장 중요한 부분으로 실제로 교육을 이수하지 않은 종사자는 의뢰사에서 업무 위탁 시 배제될 수 있으며,
실제로 교육에 종사하지 않은 요원을 업무에 투입할 시 대표이사 등에게 과태료 처분
이 내려집니다. 당사는 자체적으로 매년 교육을 꾸준히 수행하고 있고,
프로젝트 투입 시 교육 이수 여부를 확인하고 있음에도, 예상치 못한 상황 및 과실에 따라 교육이수를 하지 않은 임직원을 업무에 투입할 가능성을 배제하지 못합니다.
교
육이수
가 안되어 있는 임직원을 업무에 투입할 시, 고객사로부터 클레임을 받을 수 있으며, 관계법령 위반에 따라 대표이사에게 범칙금 등이 부여받을 시, 당사 평판에 영향을 미쳐 이에 영업활동에 제한이 생길 수 있으며, 이 경우 당사 재무상황에 부정적인 영향
을 미칠 수 있음을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

임상시험 감독/확인/검토 하는 모니터요원의 경우, 아래와 같은 관계 법령에 따라서 일정기간 교육을 이수하여야 하고,
종사자 교육은 임상시험 모니터 업무 수행 시 가장 중요한 부분으로 실제로 교육을 이수하지 않은 종사자는 의뢰사에서 업무 위탁 시배제될 수 있으며, 실제로 교육에 종사하지 않은 요원을 업무에 투입할 시 대표이사 등에게 과태료 처분이 내려집니다. 

[ 임상시험 교육관련 법령]

법령 명

법령 내용

약사법 제 34조의 4

(임상시험 종사자에 대한 교육)

제34조의4(임상시험 종사자에 대한 교육) ① 임상시험실시기관의 장과 제34조제1항에 따라 임상시험을 하려는 자는 임상시험 계획서에 따라 임상시험에 참여하는 다음 각 호의 인력(이하 "임상시험 종사자"라 한다)에 대하여 전문성 향상 및 임상시험 대상자의 보호를 위하여 필요한 교육(이하 "임상시험 교육"이라 한다)을 받도록 하여야 한다. <개정 2017. 10. 24.>

1. 임상시험실시기관의 임상시험 수행 책임자

2. 임상시험을 감독ㆍ확인ㆍ검토하는 모니터요원

3. 임상시험실시기관에서 제1호에 따른 책임자의 위임 및 감독에 따라 임상시험

약사법 제 98조

(과태료)

①다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게는 100만원 이하의 과태료를 부과한다.

4의5. 제34조의4제1항ㆍ제2항을 위반하여 임상시험 종사자에게 교육을 받도록 하지 아니한 자

출처: 국가법령정보센터

당사는 2016년 4월 8일 식약처로부터 교육실시기관 지정을 받아 사내에서 법령상 규정한 교육 이수가 가능하며, 매년 자체적으로 소속 임직원에게 관련 규정상 교육을 실시, 식약처에 보고하고 있습니다. 당사의 최근 4개년 교육 이수 실적은 아래와 같습니다. 

[ 연도별 교육 수행 실적]

연도

2016

2017

2018

2019

기본과정

(교육횟수)

47명

(3회)

23명

(2회)

9명

(2회)

-

심화과정

(교육횟수)

46명

(2회)

37명

(3회)

23명

(2회)

26명

(2회)

보수과정

(교육회수)

-

4명

(1회)

17명

(1회)

39명

(2회)

합계

93명

(5회)

64명

(6회)

49명

(5회)

65명

(4회)

당사는 자체적으로 교육을 수행함으로써 관련 법령 위반가능성을 낮출 수 있으며, 신규 입사자 및 연간 사업부 일정을 고려하여 언제든지 교육을 수행할 수 있음에 따라 업무 투입의 효율성을 높이고, 또한 교육에 관한 비용을 감소할 수 있어 효과적으로 운영이 가능합니다. 

다만, 이렇게 자체적으로 매년 교육을 꾸준히 수행하고 있고, 프로젝트 투입 시 교육 이수 여부를 확인하고 있음에도, 예상치 못한 상황 및 과실에 따라 교육이수를 하지 않은 임직원을 업무에 투입할 가능성을 배제하지 못합니다. 교육이수가 안되어 있는 임직원을 업무에 투입할 시, 고객사로부터 클레임을 받을 수 있으며, 관계법령 위반에 따라 대표이사에게 범칙금 등이 부여받을 시, 당사 평판에 영향을 미칠 수 있으며 이에 영업활동에 제한이 생길 수 있으며, 이 경우 당사 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

2. 회사위험

가. 신규수주 감소 및 변동 위험

당사는 임상시험 대행업체로 개발중인 제약/바이오 의약품에 대한 임상시험을 주로대행합니다. 의약품 개발이 장기간 소요되는 특성상 당사의 매출도 수주 후 3년 이상 소요되는 특성을 보입니다. 따라서 신규수주가 증가하여 수주 잔고가 지속적으로 증가할 경우 장기적으로 매출이 안정적으로 증가할 수 있습니다
.
당사는 2018년 신규 수주(변경계약 포함) 29,417백만원을 유치하였고, 2019년
25,882백만원을
유치하여 2018년 대비 12.02%
신규수주 증가율이 감소하였습니
다.
당사는
신규수주 유치를 위해 적극적으로 영업을 수행하고 있으나,
신규수주가 증가하지 않을 경우 당사의 매출 성장 및 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

의약품은 사람이 복용하거나, 사람에게 투여하여 질병을 치료하기 위한 제품입니다. 이러한 의약품은 본연의 목적인 의약품으로써의 유효성 입증과 동시에 사람이 복용하거나 사람에게 투여할 때 안정성을 입증하여야 하기 때문에, 법률적으로 임상시험제도가 존재하며, 연구개발기간이 장기간 소요됩니다. 

한국 제약·바이오산업 연구개발 백서에 따르면 제약/바이오의 의약품 개발 기간은 신약 9.3년, 개량신약 3.7년, 바이오시밀러가 3.8년 소요되는 것으로 나타났습니다.

[ 개발성공 품목별 및 신약 유효물질 유래별 연구개발 소요기간 종합 ]

(단위 : 년)

구분
평균 연구개발기간

신약
9.3

개량신약
3.7

바이오시밀러
3.8

원료의약품
3.3

기타
2.1

주) 국내 주요 연구개발 중심 제약·바이오 기업의 개발성공 성과 365건 가운데 비공개를 요청한 51건을 제외한 214건의 품목을 대상으로 연구개발 소요기간 분석

자료 : 한국 제약·바이오산업 연구개발 백서 Facts & Figures 2018, 한국신약개발연구조합, 2019

출처 : 한국임상시험백서, 국가임상시험지원재단, 2019.12

또한 임상 통과 후 시판후에도 제도적으로 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하는 시판후조사 제도가 존재하며, 일반적으로 4~6년의 기간동안 수행됩니다. 

따라서 임상 1상~3상, 시판후 조사 대행이 주요 매출인 당사의 매출도 수주 후 장기간동안 발생하는 특성을 보이고 있습니다.

규제적 시판후조사(rPMS) 대행은 일반적으로 6년의 기간에 걸쳐 수주금액을 매출로 인식하고 있으며, 임상시험대행은 수주 후 평균 3년여의 기간에 걸쳐 매출을 인식하고 있습니다. 

따라서 현재 보유한 수주잔고 이외에 매년 확보하는 수주는 당사 외형 성장에 있어서매우 중요한 부분입니다. 당사의 최근 4개년간 수주현황은 아래와 같으며, 매년 지속적으로 250억원 이상의 수주를 확보하고 있으나 이는 당사가 속한 사업환경 및 영업환경에 따라 변동이 있을 수 있습니다. 

[ 수주 현황 추이 ]

(단위 : 천원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

연도별 수주(변경계약포함)
25,881,625
29,416,985
29,064,745
25,605,094

수주잔고
68,908,462
63,444,387
52,290,734
38,158,739

당사는 매년 수주확보를 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 구체적으로 당사는 국내에서의 다양한 임상시험에 대한 경험 및 강화된 전문인력을 기반으로, 당사가 제공할 수 있는 업무 범위, 업무 능력을 강조하는 마케팅 활동에 집중하는 것을 우선으로 하고 있습니다. 특히 당사는 시판 후 조사 및 제품의 허가 이후에 진행하는 임상시험에 있어서 국내에서 독보적인 포지션을 차지하고 있어, 기존 주요 고객과의 시판 후 조사 시험의 임상 수탁을 지속적으로 이어가는 갈 수 있도록, 현재 진행하고 있는 임상시험 과제의 질적 향상을 꾸준히 이어가고자 노력하고 있습니다. 또한 새로운 고객 발굴 활동을 위해 임상시험 능력에 대한 마케팅 활동을 수행하고 있으며, 모회사 Tigermed를 통한 글로벌 임상 수주 유치를 진행하고 있습니다. 

특히, 모회사인 Tigermed를 통한 수주는 대부분 임상부문으로, 현재 시판후조사 부문보다 매출 비중이 낮은 임상부문의 수주를 지속적으로 확보해 나감에 따라, 향후에는 임상 부문과 시판후 조사 부문의 안정적인 매출 포트폴리오를 구성할 수 있을 것으로 판단됩니다.

그러나 당사의 마케팅 활동에도 불구하고 신규 수주가 증가하지 않거나, 확보되지 않을 경우 당사 매출액은 감소할 수 있으며, 장기적으로 성장성 및 수익성이 감소할 수 있습니다.
투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

나. 시판후매출 감소로
인한 손익 감소 위험

당사의
시판후조사대행 매출이 당사 총 매출의 50% 이상을 구성하고 있어, 시판후조사에 대한 높은 의존도를 보이고 있습니다. 이에 당사는 시판후 조사 외에도 임상부문의 수주를 꾸준히 증가시켜 매출 구성을 다각화하고 매출구성의 안정성을 추구하고 있습니다.

그
럼에
도
불구하고
시판후조사 부문의 매출이 감소할 경우 당사 매출 감소로 이어지고 손익이 감소할 수 있습니다.

당사의
2019년 기준 매출구성은
시판후조사 대행이 51.47%, 임상시험 대행이 32.53%를구성하고 있어, 시판후조사에 대한 높은 의존도를 보이고 있습니다. 따라서 시판후조사 부문의 매출이 감소할 경우 당사 매출 감소로 이어질 수 있습니다. 

이에 당사는 시판후조사에 대한 의존도를 낮추고자, 임상시험(1상~3상) 대행 부문에서의 영업을 활성화하고 있습니다. 임상부문의 전문가인 공경선 대표이사를 선임하였고, 모회사를 통한 임상부문의 수주 확보 노력을 통하여 매년 임상부문 비중은 증가하고 있어, 시판후조사대행 매출의 견조한 성장과 더불어 당사의 매출액 중 임상시험 대행 매출액 비중이 2016년 25.90%에서 2019년 32.53%로 매년 지속적으로 상승하는 등 매출 구성 측면에서 긍정적인 효과를 보이고 있습니다.

[ 매출 구성 현황 ]

(단위 : 백만원)

매출
유형
품목
2019년
 (제20기)
2018년
 (제19기)
2017년
 (제18기)
2016년
 (제17기)

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

연구
대행
용역
시판후조사(rPMS) 대행
11,380
51.47%
10,735
55.91%
8,631
54.09%
8,389
54.19%

임상시험(Clinical trial) 대행
7,192
32.53%
5,823
30.33%
4,608
28.87%
4,010
25.90%

비중재 연구(NIS) 대행 등
1,845
8.35%
1,705
8.88%
1,694
10.62%
1,611
10.40%

소계
20,418
92.35%
18,263
95.12%
14,933
93.58%
14,010
90.49%

기타
1,691
7.65%
936
4.88%
1,025
6.42%
1,472
9.51%

합계
22,109
100.0%
19,200
100.0%
15,958
100.0%
15,482
100.0%

당사의 시판 후 조사 매출은 수주 잔고 기반으로 매출로 시현되기까지 기간이 4~6년으로 상대적으로 길고, 2019년 기준 시판후 조사부문 총 거래처는 44개 사로 분산되어 있어, 시
판후조사 대상매출이 일시적으로 큰폭으로 감소할 가능성은 낮을 것으로 판단됩니다. 

[ 2019년 시판후 조사부문 거래처별 매출액 및 비중 ]

(단위 : 천원)

시판후 조사 매출처
매출액
시판후 조사 매출비중

A
1,998,822
17.56%

B
1,879,037
16.51%

C
1,169,224
10.27%

D
920,413
8.09%

E
572,383
5.03%

F
502,652
4.42%

G
496,458
4.36%

H
466,512
4.10%

I
247,358
2.17%

J
242,157
2.13%

기타(34개 사)
2,885,369
25.35%

합계
11,380,383
100.0%

다만 이러한 회사의 매출 및 매출처 다각화 노력에 따라 실제로 임상부문의 매출비중이 높아지고 있음에도 불구하고, 당사의 예상과 달리 임상부문의 수주를 하지 못하여임상부문 비중이 낮아지고, 시판후조사 매출 비중이 증가하거나, 예상치 못한 사유에따라 당사 평판의 하락, 시판후 조사부문의 급격한 인력 유출,
제약사 등 주요 고객사의 자체 내재화
등에 따라 시판후조사 대행 용역 매출이 감소할 경우, 당사의 매출이 감소할 가능성이 높으며, 이는 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

다. 매출 진행율 및 예정원가 변동으
로 인한 손익 감소 위험

당사는 진행기준 매출 인식에 따른 회계처리를 적용함에 있어 수주연구용역 프로젝트별 총예정원가 대비 누적투입원가 기준으로 진행률을 적용하고 있습
니다.
예정원가의 변경,

합리적이지 못한 예정원가 추정은 기 계상된 손익의 감소를 가져올 수 있고 기간별 비교에 있어서도 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다
. 

당사는 임상시험대행 용역에 대한 수익을 투입법에 따른 진행률로 기간에 걸쳐 인식합니다. 이러한 회계처리 방법에서 매출액은 총 연구용역(프로젝트) 수행 기간 중 수익 비용 대응의 원칙에 따라 총 추정예정원가 대비 기간별 집계된 투입(발생)원가율을 기준으로 산정된 진행률에 따라 매출을 인식하고 있습니다. 

따라서 당사의 매출 인식에서 총 예정원가의 합리적 추정이 중요한 요소입니다.
당사는 총예정원가를 과거 축적된 경험치와 데이터를 통해 합리적으로 추정하고 있습니다. 특히 2016년 개발한 자체 IT시스템을 통하여, 과거 대부분의 프로젝트 관리 솔루션에 적용되던 일정 중심의 관리기법에서, 해야할 총 업무를 명확히 정의하고 진행되는 실제 업무에 따라 진행률을 산정하는 업무 중심의 관리기법을 도입함에 따라, 총 예정원가 및 진행률 산정 시, 과거보다 정확하게 추정할 수 있었으며, 예정원가의 추정이 정확해 짐에 따라 적정 마진을 확보할 수 있는 수주가 증가하게 되었습니다.

그러나 이러한 시스템의 도입에도, 총 예정원가의 추정이 정확하지 않을 가능성이 존재합니다. 당사가 추정하는 프로젝트의 총예정원가의 추정이 합리적이지 못하거나, 계약내용의 변경등으로 인해 예정원가의 변동이 클 경우, 이에 따라 진행률이 변동하여 매출이 변동할 수 있으며, 이로 인해 당사의 손익이 일시적으로 감소할 수 있고, 기간별 비교에도 부정적일 수 있습니다. 

또한 진행기준 방식은 결산시점(분기,반기,온기)에 계약조건, 사업내용의 변경 등으로 인하여 기 계약금액 및 사업수행기간의 변경사유가 발생할 경우 기존에 인식되었던 매출 및 이익이 누계적으로 변동되는 형태의 회계처리가 나타나게 됩니다. 이로 인하여 매출 및 손익이 누계적으로 차감 또는 가산되어 해당 재추정 시점의 경영성과에 반영되게 됩니다. 이러한 재추정은 기간별 비교에 있어 부정적 영향을 가져올 수 있습니다. 

당사는 자체 시스템을 통하여 예정원가를 최대한 정확하게 측정하고, 적정 수주 이익을 확보하기 위하여 노력하고 있습니다. 다만 이러한 노력에도 투자자분들께서는 당사가 진행기준 매출인식 방법의 적용하고 있으며, 갑자기 계약내용이 변경되거나, 예정원가가 변동될 경우, 또는 예정원가의 추정을 합리적으로 하지 못할 경우 진행률 변동에 따라서 당사의 매출이 감소할 수 있으며, 이로 인해 당사의 손익이 일시적으로 감소하고, 기간별 비교가능성에 부정적인 영향을 미칠 수 있다는 점을 유념하시고투자에 유의하여 주시기 바랍니다.

라.
매출채권 부실화 가능성 위험

당사의 2019년 말 매출채권 잔액은 4,453백만원, 2018년 말 기준 4,430백만원이며 매출채권 회전율은 2019년 기준 5.25회, 2018년 기준 3.04회입니다. 현재 보유중인 매출채권의 경우 일부 장기화된 채권을 제외하고 안정적으로 회수되고 있고,
중단된 프로젝트들의 경우에도 지속적으로 회수 노력을 기울이고 있어
매출채권 장기화에 따른 위험은 낮은 것으로 판단되나,

매출처의 영업환경이 악화되거나, 향후 당사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 확대되면서
매출채권의 회수가 지연되어 채권 부실화 위험이 증가할 경우 당사의 재무상태 및 현금흐름, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 매출채권은 대부분 60일~90일 이내 정상 회수되고 있으며, 주요 매출처는 매출채권의 미회수 또는 부실 가능성이 낮은 우량 업체임에 따라 당사의 매출채권 회수지연 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 

당사의 매출채권 회전율을 살펴보면 2016년 1.77회, 2017년 1.77회, 2018년 3.04회, 2019년 5.25회로 지속적으로 개선되고 있습니다. 2018년부터 회계처리 변경에 따라 매출채권에서 계약자산이 제외된 효과를 배제하기 위해 실질적으로 계약자산을 포함할 경우에도 2016년 1.77회, 2017년 1.77회, 2018년 2.27회, 2019년 3.09회로 계약자산을 포함한 회전율도 2019년에 개선되었음을 알 수 있습니다. 

[ 매출채권 회전율 ]

(단위 : 회)

재 무 비 율

2019연도
2018연도
2017연도
2016연도

매출채권회전율

5.25
3.04
1.77
1.77

매출채권회전율
(계약자산 포함)
3.09
2.27
1.77
1.77

주1)
매출채권, 계약자산은 대손충당금이 차감된 순매출채권, 순계약자산 기준으로 회전율을 산정하였습니다.

다만 매출채권 연령분석을 살펴보면 2019년 말 기준 6개월 이상 연체되거나 손실된 매출채권이 341백원으로 전체 매출채권 대
비
7.67%
를 구성하고 있는데, 해당 금액에 대해 이미 341백만원의 대손충당금이 설정되어 있어 향후 당사의 손익에 미치는 영향은 크지 않을 것으로 판단됩니다. 

구체적으로 2019년 말 채권에 대한 대손충당금 설정 현황은 다음과 같습니다. 당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 기대신용손실을 측정하여 충당금을 설정하고 있습니다. 다만, 매출채권에 대해서는 연체되어 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll-Rate' 방법을 이용하여 전체기간 기대손실을 측정하고, 기타채권은 거래 상대방의 신용도 등을 분석하여 기대손실율을 추정하였습니다. 

[
매출채권 연령분석 및
대손충당금 설정 내역 ]

(단위:천원)

구분
매출채권
기타채권

채권잔액
기대손실율
대손충당금
채권잔액
기대손실율
대손충당금

미연체
3,926,156
0.26%
10,326
334,452
-
-

연체된
일수
3개월 미만
28,366
3.81%
1,080
-
-
-

3개월 ~ 6개월
157,367
15.73%
24,756
-
-
-

6개월 ~ 1년
144,734
100.00%
144,734
-
-
-

1년 이상
116,649
100.00%
116,649
-
-
-

소계
447,116
64.24%
287,219
-
-
-

개별적으로 손상검토된 채권
79,971
100.00%
79,971
2,600
100.00%
2,600

합계
4,453,243
-
377,516
337,052
-
2,600

당사는 고객사와의 임상시험 대행 계약 이후 고객사의 IND 미승인 혹은 진행 중이던임상의 일방적 중단 등이 사유가 발생 할 시, 고객사와의 통상적으로 맺는 표준계약서 상 수행한 업무에 대하여는 정산을 받도록 되어 있으며, 이러한 요인 발생 시, 실제로 중단되는 프로젝트들의 경우 중단시점까지의 당사가 수행한 업무에 대해서는 협의 혹은 법적 절차를 통하여 대부분 회수를 하고 있어 매출채권 미회수 위험은 크지 않으나, 진행업무에 대하여 고객사와 이견이 발생하는 경우, 장기 미회수 채권이 발생할 수 있습니다. 당사의 2019년 12월 말 기준 6개월 이상 장기 미회수 채권에 대한 현황은 다음과 같습니다. 

[ 장기 미회수 채권 현황 ]

(단위 : 천원)

매출처명

2019년 말

발생원인

총액

6개월
이상

대손
충당금

P사
58,674
58,674
58,674

식약처 승인 허가 취하에 따른 양사의 의견대립

S1사

21,297
21,297
21,297

임상 중지에 따른 양사의 의견대립

J사

2,200
2,200
2,200

매출처의 연락두절 및 해외도피

K사
65
65
65

매출처 담당자의 잦은 교체로 인한 처리불가

A사

28,831
28,831
28,831

매출처의 입금지연

I사

97,128
19,567
19,739

매출처 시스템 교체로 인한 누락에 따른 지연

S2사

132,000
66,000
77,625

변경계약시 정산금액 이견(추후 협의예정)

S3사
181,671
144,720
148,265
과제 중단 및 정산여부 논의 중

계

521,866
341,355
356,697

-

이와 같이, 당사의 장기 채권 회수 노력에도, 고객사와의 협의 또는 법적절차가 길어지는 경우, 매출채권의 지연이 발생할 수 있으며, 회수가 불가능 할 수 있습니다. 또한 향후 환경의 변화 또는 경쟁적 지위 약화 등 예기치 못한 사정으로 인하여 매출처의 재무상태가 악화되거나 유동성이 저하되어 당사의 매출채권 회수가 지연되거나,
당사의 매출 규모가 증가하고 매출처가 확대되면서
매출채권의 회수가 지연되어 채권 부실화 위험이 증가할 경우

회사의 현금흐름 악화, 추가적인 대손충당금 인식으로 인한 비용 증가 등 회사의 수익성에 영향을 미칠 가능성은 존재하므로, 투자자께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

마.

손실부담계약충당부채 증가 위험

당사는 용역의 장기 프로젝트의 성격상 예정원가가 변동하여 프로젝트별로 손실이 발생할 수 있습니다. 당사는 이러한 위험을 반영하여 관련 손실금액을 추정하여 손실부담계약충당부채를 계상하고 있습니다. 당
사는

지속적으로 예정원가를 보다 체계적으로 산정하여 적정마진을 확보, 손실부담계약충당부채의 발생을 최소화하기 위하여 노력하고 있습니다.

다만 이와같은 노력에도 향
후
프로젝트별로 예상되는 프로젝트 내부적인 요인과 기타 인건비의 급격한 상승 등 경제적인 다양한 요인에 의하여 예정원가가 급격히 증가하여 예상되는 손실이 커질 경우 손실부담계약충당부채의 증가로 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사의 수주금액은 용역 수주시점에 예정원가를 예측하여 정해집니다. 그러나 당사가 수행하는 용역이 장기간 소요됨에 따라 예정원가가 변동될 가능성이 존재합니다. 이 경우 예정원가가 변동되었으나, 수주금액에 대한 협의가 이루어지지 않을 경우에는 당사의 손실로 이어질 수 있습니다. 

당사는 총예정원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우, 과거 경험에 기초한 최선의 추정에 근거하여 예상되는 손실을 비용으로 인식하고 있으며, 이와 관련하여 손실부담계약충당부채으로 계상하여 손익 변동 위험을 관리하고 있습니다. 다음은 당사의 최근 4개년 공사손실충당금 현황입니다. 손실계약부담충당부채은 당사의 프로젝트 관리체제 개선 및 합리적 원가 추정을 통해 2016년 691백만원에서 2019년 말 297백만원으로 감소하였으며, 향후 공사손실로 인한 손실 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다. 

[ 손실부담계약충당부채 현황 ]

(단위 : 천원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

단기손실부담계약충당부채
40,155
90,140
517,325
568,595

장기손실부담계약충당부채
256,717
321,774
395,178
122,401

합계
296,872
411,915
912,503
690,996

손실부담계약충당부채 
전입액(환입액)
(115,043)
(500,588)
221,507
690,996

당사는 지속적으로 예정원가를 체계적으로 산정하도록 노력하고 있으며, 수주 시 체계화된 예정원가를 기반으로 적정마진을 확보하여 손실부담계약충당부채의 발생을 최소화 하기 위하여 노력 하고 있습니다. 

그럼에도 불구하고 프로젝트 내부적인 요인과 기타 인건비의 급격한 상승 등 경제적인 다양한 요인에 의하여 예정원가가 급격히 증가하여 손실이 예상되는 프로젝트가 증가할 경우 손실부담계약충당부채 계상이 증가하여 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠수 있습니다.

바. 핵
심 인력 이탈 위험 

연구대행용역 산업은 노동집약적 산업으로, 인건비 비중이 타 제조업 산업군에 비에 높은 것은 물론, 업무를 수행하는 인력의 역량 또한 매우 중요한 산업입니다.
즉 업무에 대한 기술력 및 생산성 축적이 당사가 영위하는 산업의 특성상 인력에 집중이 됩니다. 당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 스톡옵션 부여, 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 업무실적에 근거한 인센티브 제도 등 각종 복리후생 제도 강화 등을 통해 인력을 관리 및 충원하고 있습니다.

그럼에도 불구하고

핵심 인력이 이탈할 경우
장기프로젝트 특성 상 대체인력의 업무 이해도에 따라 해당 업무에 차질이 발생할 수 있고, 프로젝트의 연속성이 저하되어, 추후

당사의 성장성 및 경영활동에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

당사가 영위하는 CRO산업은 노동집약적 산업으로서 일반적으로 매출원가 대비 인건비 비중이 60∼70% 수준을 구성합니다. CRO 산업은 자본 투자 규모가 크지 않고, 제약, 생명공학, 의학, 통계, IT 등의 지식을 갖춘 전문인력이 임상시험의 설계부터 데이터 관리, 보고서 작성 등의 업무를 수행합니다. 따라서 임상시험의 경험, 전문성을 보유한 전문 인력 확보가 중요한 산업이며, 더불어 인간의 질병, 나아가 생명에 직관되는 사업이기 때문에 윤리성을 갖춘 인력 확보가 중요합니다.

[ 매출원가 중 인건비 현황 ]

(단위 : 천원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년

총매출원가
13,708,837
12,305,202
13,618,527
16,755,744

노무비
9,095,559
8,740,938
8,884,334
11,238,470

제조경비
4,613,278
3,564,263
4,734,193
5,517,273

총 매출원가 대비 노무비 비중
66.35%
71.03%
65.24%
67.07%

당사의 경쟁력 역시 신약 연구개발 분야나 임상시험에 대한 경력을 가지고 있는 인력을 확보하고 있는 것에서 나옵니다. 당사의 핵심인력은 아래와 같습니다. 

[ 핵심인력 현황 ]

직책명

성 명

(생년월일)

약 력

담당

업무

대표이사

사내이사

(상 근)

(등 기)

공경선

(680220)

1998.03~2000.08 연세대학교 국제보건학 석사 졸업

1986.03~1990.02 연세대학교 간호학 졸업

2019.05~현재 DreamCIS 대표이사

2015.07~2019.04 유한양행 이사

2012.04~2015.07 파렉셀 이사

2011.03~2012.03 크리스탈제노믹스 이사

2003.08~2009.10 한국와이어스 이사

2000.06~2003.05 국제백신기구 과장

대표

이사

전 무

사내이사

(상 근)

(등 기)

양태식

(690425)

1986.03~1990.02 연세대학교 경영학 졸업

2016.05~현재 DreamCIS 전무

2000.08~2016.05 델파이코리아 감사/재무

2000.03~2000.08 메디슨 감사

1997.01~2000.02 금호타이어 대리

1994.07~1996.04 SK주식회사 감사

CFO

상 무

(상 근)

(미등기)

이영기

(721104)

2011.07~2013.08 서강대학교 정보보호학 석사 졸업

1994.03~1998.02 건양대학교 전자계산학 학사 졸업

2005.12~현재 DreamCIS 상무

1998.01~2005.12 청호전자통신㈜ 계장

IT 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

이영일

(720812)

1995.03~1997.02 서울대학교 과학교육과 졸업

1991.03~1995.02 울산대학교 미생물학 졸업

2018.11~현재 DreamCIS 상무

2018.05~2018.10 알바이오 전무

2016.05~2018.01 ABION Inc 부사장

2014.01~2016.04 DreamCIS 본부장

2008.08~2013.09 셀트리온 부장

2005.03~2008.08 보령바이오파마 차장

2004.10~2005.03 종근당 홀딩스 과장

2000.04~2004.10 베르나바이오텍코리아 과장

1997.06~2000.04 녹십자홀딩스 대리

Late
Phase
Study
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

임철희

(700901)

2014.03~2016.02 중앙대학교 약리학 박사 졸업

2012.03~2014.02 중앙대학교 약리학 석사 졸업

1989.03~1996.02 충남대학교 생물학과 졸업

2017.06~현재 DreamCIS 상무

2010.12~2017.05 동화약품 팀장

2010.03~2010.11 서울의약연구소 부장

2004.07~2010.02 동화약품 팀장

2002.09~2004.07 퓨전비티 팀장

1996.03~2002.09 동화약품 대리

Strategic
Clinical
Research
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

김민지

(770320)

2002.03~2003.08 연세대학교 의학전산통계학 석사 졸업

1997.03~2001.02 동덕여자대학교 전산통계학 졸업

2004.02~현재 DreamCIS 상무

Biometrics
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

김미조

(750915)

2010.03~2014.08 울산대학교 의학과 박사졸업

2000.02~2004.02 계명대학교 의학과 졸업

1994.03~1999.08 고려대학교 경영학 졸업

2019.02~현재 DreamCIS 상무

2016.04~2019.02 식품의약품안전평가원 의무사무관

2015.04~2016.02 식품의약품안전평가원 연구원

2010.03~2014.02 서울아산병원 의사

2006.09~2007.10 동국대경주병원 의사

2005.07~2006.08 파티마 내과 의원 의사

2004.03~2005.02 가톨릭중앙의료원 의사

MA

본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

백유진

(750425)

1994.03~2002.02 연세대학교 생명공학 졸업

2019.06~현재 DreamCIS 상무

2015.10~2019.01 한국화이자제약㈜ 부장

2010.03~2015.08 GSK Sr Manager

2002.01~2010.02 MSD 대리

BD 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

이진애
(751210)

2006.09~2013.12The University of Georgia Statistics(Ph.D)박사 졸업
2004.09~2006.05 The University of Georgia Statistics(M.S)석사 졸업
1999.03~2003.08 숙명여자대학교 통계학과 석사 졸업
1995.03~1999.02숙명여자대학교 통계학과 졸업

2019.10~현재 DreamCIS 상무
2019.02~2019.09 Synex 팀장
2018.08~2019.02 연세대학교 의학통계지원실 조교수
2008.11~2014.07 The University of Georgia Post-doc Researcher
2007.05~2007.08 Johnson & Johnson Biostatistician
2007.01~2008.02 The University of Georgia Biostatistician
Biometrics 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

정인범
(7102040)

2012.03~2017.02 서울대학교 의학과 박사 수료
2006.03~2010.02 차의과학대학교 의학과 석사 졸업
1998.09~2003.05 Michigan State University Neuroscience 박사 수료
1994.03~1996.02 서울대학교 농생물학 석사 졸업
1990.03~1994.02 서울대학교 농생물학 학사 졸업

2020.01~현재 DreamCIS 상무
2019.07~2019.12 장내과 병원장
2017.11~2019.03 이수앱시스 팀장
2017.03~2017.10 쎌바이오텍 팀장
2012.03~2017.02 서울대학교병원 팀장
2010.03~2012.02 차병원 레지던트
Medical 
Director

이사대우

(상 근)

(미등기)

박소영

(780329)

1998.03~2002.02 부산외국어대학교 중앙아시아학과 졸업

2018.06~현재 DreamCIS 이사대우

2015.10~2018.06 마텔코리아서비스 Sr.HRBP

2012.06~2015.09 ㈜테라젠이텍스 팀장

2005.06~2010.05 프롤로지스코리안매니지먼트 대리

2002.01~2004.02 에이디엠캐피탈 사원

HR팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

반정주

(740305)

1997.03.~1998.02 대전간호전문대학교

1999.03~2001.02(편입) 연세대학교 간호학과 졸업

2016.09~현재 DreamCIS 이사대우

2014.08~2016.08 씨앤알리서치 차장

2008.04~2014.03 DreamCIS 팀장

2000.12~2003.08 글락소시미스클라인 PM

1997.09~1999.08 고려대학교안암병원 간호사

Late 
Phase
Study

그룹장

이사대우

(상 근)

(미등기)

김정아

(770826)

1997.03~1999.02 경복전문대학 간호과 졸업

2002.03~2004.02 포천중문의과대학교 간호학 졸업

2013.01~현재 DreamCIS 이사대우

2005.12~2012.12 한독약품 CRA

2004.04~2005.09 사노피어벤티스 CRA

Late 
Phase
Study

그룹장

이사대우

(상 근)

(미등기)

최진희

(790427)

1998.03~2002.02 연세대학교 간호학 졸업

2005.06~현재 DreamCIS 이사대우

2002.06~2005.05 신촌세브란스병원 간호사

Project 
Manager

이사대우

(상 근)

(미등기)

정소영

(760816)

1999.03~2001.02 단국대학교 회계학 졸업

2014.06~현재 DreamCIS 이사대우

2012.05~2014.06 리노스 과장

2009.11~2012.05 신영에셋 과장

2007.10~2009.09 내일이엔시 과장

2003.06~2007.10 코칩 대리

재무 팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

박시원

(790801)

1998.03~2002.02 고려대학교 간호학 졸업

2019.07~현재 DreamCIS 이사대우

2015.04~2019.07 노바티스 팀장

2012.05~2015.01 파락셀 팀장

2010.04~2012.05 코반스코리아 CRA

2003.11~2004.10 헬스로드 사원

Quality 
Assurance

팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

송옥향
(760323)

1996.03~2000.02 경북대학교 수의학과 졸업

2019.10~현재 DreamCIS 이사대우
2006.06~2019.09 노바티스 CRA

Research Project 
Director

이사대우

(상 근)

(미등기)

이근수
(751114)

2004.09~2006.08 Univ of Michigan, AnnArbor 간호학 석사 졸업
2000.03~2003.02 경북대학교 간호학 석사 졸업
1994.03~1998.02 경북대학교 간호학 학사 졸업

2017.10 ~ 현재 DreamCIS 이사대우
2012.02~2017.08 파렉셀 팀장
2010.05~2011.10 셀트리온 PM
2009.03~2010.03 씨앤알리서치 CRA

2008.02~2009.03 시믹코리아 CRA

GPM

당사는 인력관리의 중요성을 인지하고 업무 만족도 증진, 회사의 비전 공유, 지속적인 교육을 통한 자기 계발 프로그램 강화, 사내근로복지기금을 통한 보상, 직급별 주식매수선택권 지급 등 각종 복리후생제도 강화 등을 통해 직원들의 애사심 고취에 힘쓰고 있습니다. 

당사는 설립 이후 신고서 제출일 현재 총 2차에 걸쳐 주주총회 결의로 임직원에게 주식매수선택권을 부여하였으며, 임직원에 대한 주식매수선택권 부여내역은 다음과 같습니다.

[ 주식매수선택권 부여 현황 ]

부여

대상

부여

주식

종류

부여

주식수
주1)

취소

주식수
주1)

행사

주식수
주1)

잔여

행사가능

주식수
주1)

행사

가격
주1)

행사

기간

부여일

임직원 59명

보통주

261,360

71,280

-

190,080

5,000원

(주2)

1조건 2조건 충족일로부터 3년 이내

2018.03.16

임직원 41명

127,276

12,896

-

114,380

10,680원

2019.05.20

합 계

388,636

84,176

-

304,460

-

-

-

주1)
상기 주식수 및 행사가격은 액면가 500원 기준이며, 2019년 9월 시행된 무상증자로 인한 조정 효과를 반영한 수치입니다.

주2)

1 조건 : 선택권을 부여하는 주주총회결의일로부터 2 년 이상 갑의 임직원으로 재임 또는 재직할 것

2 조건 : 주권이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 증권시장에 상장될 것

특히, 당사의 주요 프로젝트의 경우, 임상의 경우 평균 3년, 시판후 임상의 경우 6년 진행하는 장기 프로젝트로서 임직원 평균 근속기간 대비 긴 프로젝트들이 대부분입니다. 이에 따라 담당자가 결정되어 프로젝트가 진행되는 와중에 해당 인원이 퇴사 등에 사유가 발생할 시, 프로젝트의 이해도가 낮은 대체 인력이 투입될 가능성이 있으며, 이러한 경우 프로젝트의 연속성이 떨어져, 임상의 퀄리티가 낮아질 가능성이 존재합니다.
당사의
2
019년 말 기준 수주잔고로 추정한 프로젝트 평균 수행기간 및 부문별 임직원 평균 근속연수를 고려 시,
평균 수행기간 대비 당사의 프로젝트 수행 임직원의 근속연수가 다소 상회하고 있으나, 임직원의 퇴사 등의 사유에 따라 임직원의 평균 근속기간이 프로젝트의 평균 수행기간 대비 감소할 수 있으며, 개별 프로젝트별로 해당 기간의 차이는 클 수 있습니다. 

[ 임직원 평균 근속기간 및 프로젝트별 평균 수행 기간]

프로젝트 구분
임직원 평균 근속기간
프로젝트 평균 수행기간

시판후조사
47개월
44개월

임상시험
46개월
36개월

기타
50개월
46개월

주1) 프로젝트 평균 수행기간의 경우, 2019년 말 기준 수주잔고 및 계약기간으로 산정하였습니다. 
주2) 임직원 평균 근속기간은 2019년 말 기준 수주잔고를 수행한 임직원 기준으로 산정하였습니다.

다만 당사는 상대적으로 업무연속성 측면에서 보완하기 위하여
인수인계프로세스의 표준화 (Standard Hand-over Process), 기능별 프로젝트관리자(Functional Project Leader)의 운영, 인력 확보를 위한 프로그램 (Resource Retention Program) 등
의 방안을 마련하여 업무를 지속적으로 높은 품질로 유지하기 위하여 노력하고 있으며, 실제로 퇴사하는 경우가 많음에도 현재까지 업무를 정상적으로 수행하고 있습니다.

그럼에도 불구하고 당사는 글로벌 CRO 업체 등에 비하여 우수 인력 유치에 있어 상대적으로 불리할 수 있으며, 당사의 핵심 인력이 국내외의 경쟁사로 유출될 경우, 당사의 경쟁적 지위가 약화될 가능성
,
또한 위에서 언급한 바와 같이 프로젝트를 진행함에 있어 차질이 발생하여 업무 품질이 하락, 이에 추후 고객사 컴플레인 발생 및 평판 저하에 따른 수주 저하 가능성이
존재합니다. 뿐만 아니라 대체 인력 탐색과 대체인력의 교육ㆍ훈련비용 등 많은 비용이 발생하여 당사의 수익성과 안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자께서는 이 점 유념하시기 바랍니다.

사. 수익성 악화 위험

당사는 2016
년, 2017년 영업이익과 당기순이익이 모두 적자를 시현하였으나
,

2017년 인원의 효율적 활용을 통한 프로젝트 관리의 체계화
,
매출의 증대를 통해 2018년부터 흑자전환하여 2019년 영업이익률 19.61%, 당기순이익률 18.77%로 높은 이익률을 기록하면서 수익성이 개선되었습니다.
그러나

당사의 매출이 감소하거나, 경쟁 심화 및 고객사의 이익률 하락 요구로 수주금액이 하락하거나, 인건비 급격한 상승으로 매출원가가 상승할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다.

당사는 2016
년, 2017년 영업이익과 당기순이익이 모두 적자를 시현하였으나, 2017년 인원감축 등 프로젝트 관리의 체계화, 매출의 증대를 통해 적자폭이 감소하였으며, 2018년부터 흑자전환을 시현하였습니다. 당사는 2019년 영업이익률 19.61%, 당기순이익률 18.77%로 높은 이익률을 기록하면서 업종평균 대비 높은 수익성을 보이고 있습니다.

[

수익성 지표 ]

(단위 : 천원)

구분
2019년
2018년
2017년
2016년
업종평균

매출액
22,108,907
19,199,521
15,957,711
15,482,008
-

영업이익
4,335,672
3,573,114
(1,051,641)
(4,751,256)
-

당기순이익
4,150,871
3,417,388
(1,119,768)
(4,844,610)
-

영업이익률

19.61%

18.61%
-6.59%
-30.69%
3.55%

당기순이익률

18.77%

17.80%
-7.02%
-31.29%
1.67%

주1)
업종평균은 한국은행에서 발간한 기업경영분석의 M73. 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업(기업경영분석2019.11)의 수치입니다.

주2)
( ) 는 음의 수치입니다.

당사는 노동집약적인 사업의 특성상 재료비가 소요되지 않으며, 주요 원가는 인건비입니다. 따라서 예정원가 산정부터 프로젝트가 완료될 때까지, 각 인원의 투입시간 등에 대한 예측과 관리가 매우 중요합니다. 당사는 내부 시스템 개발을 통해 프로젝트 관리체계를 구축하였으며, 동 시스템을 통하여 예정원가를 효율적으로 산정, 수주단가를 합리화 함에 따라 효과적으로 동 시스템을 운영하여 수익성을 개선하였습니다
. 

특히, 예정원가 산정 시 진행할 업무를 명확히 정의하고, 실제로 진행되는 업무에 따라 진행률을 산정함에 따라, 프로젝트 투입시기 별 투입인력, 인력별 투입시간 등을 정확히 예측할 수 있었고, 이에 인원을 보다 효율적으로 관리할 수 있었습니다. 이와 더불어, 자체 시스템에서 산출되는 생산성, 효율성, 활용성, 달성율, 간접비율 등의 지표를 통하여, 실제로 임직원이 얼마나 프로젝트를 효과적으로 수행할 수 있었는지 확인하고, 적절한 성과 보상체계를 구축함에 따라 지속적으로 수익성을 개선할 수 있었습니다. 

이러한 시스템적인 측면과 별개로 당사 손익구조 상 매
출원가의 60~70%의 비중을 인건비가 차지하고 있으며, 인건비 상승은 당사의 수익성에 크게 영향을 줄 수 있는 요인입니다. 

[

매출원가 대비 인건비 비중 ]

(단위 : 천원)

구분
2019년도
2018년도
2017년도
2016년도

매출액
22,108,907
19,199,521
15,957,711
15,482,008

매출원가
13,708,837
12,305,202
13,618,527
16,755,744

인건비
9,095,559
8,740,938
8,884,334
11,238,470

인건비 비중
66.3%
71.0%
65.2%
67.1%

주1)
인건비는 당해연도 노무비를 구성하는 급여 및 퇴직급여 입니다.

주2)
인건비 비중은 인건비가 매출원가에서 차지하는 비중입니다.

당사의 임상부문은 수주시점으로부터 3년, 시판후조사부문은 수주시점으로부터 평균 6년에 걸쳐 매출로 인식되고 있습니다. 일반적으로 계약은 고정단가로 계약이 되며, 이에 따라 수주금액은 고정적인 반면 예정원가의 경우 매년 임금상승률을 적용하여 반영되므로, 매출총이익률은 프로젝트 후반으로 갈수록 낮아져, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 다만, 과거 수주분과 별개로, 매년 신규로 수주하는 프로젝트 들은 상승한 인건비를 반영하고, 일정 수준의 수주마진을 확보하고 있으므로,과거 수주잔고로 부터 발생하는 마진 감소효과를 어느 정도는 상쇄가능합니다. 

그
럼에도 불구하고 향후에 자체프로그램이 효과적으로 운영되지 않거나, 경쟁 심화 및 고객사의 이익률 하락 요구로 수주금액이 하락하거나 이로 인해 당사의 매출이 감소할 경우, 또한 정부 정책 및 경제상황에 따라 인건비가 급격한 상승으로 매출원가가 상승할 경우 당사의 수익성에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

아.
재무안정성 위험

당사는 업종평균 대비 높은 재무안정성을 보이고 있으며, 향후 코스닥시장 상장을통해 유입될 공모자금으로 인해 재무안정성은 더욱 개선될 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고
향후
매출실적 감소, 수익성 악화, 신규사업 진출 추진에 따른 비용 부담 증가 등으로 인해 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험이 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사의 재무안정성 지표는 영업실적의 점진적 개선 등에 지속적으로 개선 추세이며, 2019년 말 기준 업종평균 대비 높은 재무안정성을 보이고 있습니다. 

[ 재무안정성 지표 ]

구 분

재 무 비 율

2019연도

2018연도

2017연도

2018년

업종평균

안정성

유동비율

168.21%

157.01%
116.56%
118.17%

부채비율

132.78%

170.18%
380.09%
152.67%

차입금의존도

0.00%

0.00%
7.38%
33.75%

이자보상배율(배)

98.01

191.05
영업적자
281.28

당좌비율

168.21%

157.01%
116.56%
109.99%

주1)
업종평균은 한국은행에서 발간한 기업경영분석의 M73. 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업(기업경영분석2019.11)의 수치입니다.

구체적으로 당사의 재무안정성 비율을 살펴보면, 2017년 영업현금흐름 양의 전환으로 현금성자산 규모는 증가하였으나, 단기차입금 증가, 선수금 증가로 2017년 유동비율/당좌비율이 감소하였습니다. 2018년부터 매출 증대 및 인건비 등 비용의 효율성을 극대화하여 이익률이 증가하고, 영업현금흐름도 개선되어 단기차입금을 상환함에 따라 유동비율 및 부채비율이 개선되었으며, 이후 영업활동의 호조 및 무차입 경영에 따라 지속적으로 개선되고 있습니다. 2019년 말 기준 유동비율 및 부채비율, 차입금 의존도는 업종평균 대비 상회하는 안정적인 재무구조를 보유하고 있어, 재무안전성 관련 위험도는 낮다고 판단됩니다.

그럼에도 불구하고 향후 실적 감소, 수익성 악화, 신규사업 추진에 따른 인건비 등 고정비 비용 부담 증가 등으로 인해 당사의 재무안정성이 저하될 수 있는 위험은 존재하니, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 

자.
현금흐름 관련 위험 

당사는 영업활동에서 과거 3개년 연속 양(+)의 현금흐름을 시현했습니다. 증권신고
서 제출일 현재 당사는 지속적인 연간 이익 증가로 투자활동을 감내할만한 규모의 영업현금흐름을 시현하고 있다고 판단됩니다.
하지만
신규사업에 따른 예상 매출이 지연되거나 전방 수요 업체의 경영환경이 급격한 변화를 겪을 경우, 영업현금흐름 창출의 선순환 구조 계획이 차질을 빚을 수 있으며, 현재 (+)의 현금흐름을 보이고 있는 영업현금흐름의 악화가능성을 배제할 수 없습니다.

당사의 최근 3사업연도 현금흐름 추이는 아래와 같습니다. 당사는 영업활동에서 과거 3개년 연속 양(+)의 현금흐름을 시현하고 있으며 그 금액 또한 지속적으로 증가하고 있습니다. 

하지만 영업활동에서 발생한 현금을 차입금 상환, 금융상품 취득 등으로 집행하여 재무활동현금흐름과 투자활동현금흐름은 2018년 및 2019년 부(-)의 흐름을 보이고 있습니다. 특히, 영업활동으로 인한 현금흐름이 43억원 유입된 2019년에는 재무 및 투자활동 유출액이 45억원으로 유입액을 초과하여 기초 대비 기말의 현금및현금성자산 규모가 감소하였습니다. 그러나 실질적으로 2019년 투자활동으로의 유출은 유휴자금의 장기금융상품 취득(순지출 40억원)을 위한 것으로 현금흐름의 안정성을 저해하는 요소는 아니라고 판단됩니다. 

[ 과거 3개년 현금흐름 추이 ]

(단위: 천원)

과 목

2019년
2018년
2017년

Ⅰ. 영업활동으로 인한 현금흐름

4,282,766
4,851,843
1,651,125

Ⅱ. 투자활동으로 인한 현금흐름

(4,062,534)
(949,350)
72,685

Ⅲ. 재무활동으로 인한 현금흐름

(453,538)
(1,000,000)
(301,222)

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증가

(233,305)
2,902,494
1,422,589

Ⅴ. 기초 현금및현금성자산

6,058,638
3,156,144
1,733,555

Ⅵ. 기말 재무상태표상 현금및현금성자산

5,825,333
6,058,638
3,156,144

당사는 우수한 영업활동을 통하여 지속적으로 (+)의 영업활동 현금흐름을 창출하는 등 현금 유입액을 초과하여 현금 유출액이 발생할 가능성이 많지 않으나, 향후 신규사업 진출 등을 고려할 때 가능성을 완전히 배제할 수 없습니다.

향후 의료기기 임상시험, 의약품등록사업, 중국 컨설팅 사업 등 신규 사업 진출 시 당사는 자체적으로

서
버 확충
및 인원 충원을 통하여 진행해야 하며, 이는 당사의 고정비부담을 증가시키는 요인이 될 수 있습니다. 신사업 진출에 따라 인력충원 및 고정비 부담이 증가함에도, 당사의 신사업에서 발생하는 매출이 예상대로 되지 않는 경우 당사의 현금흐름은 악화될 가능성이 있습니다. 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

차.
신규사업 관련 위험 

당사는 사업다각화를 위하여 의료기기 임상시험 대행사업, 임상시험 관련 관리시스템, 중국진출 컨설팅 사업, 의약품 등록사업 등을 검토하고 있으며, 향후 신규사업이 확정될 경우 관련 인건비 등 투자가 이루어질 계
획입니다.

해당 지출로 인하여 당사의 인건비 등이 증가할 수 있으며, 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한 당사의 예상과는 달리 시장진입에 실패할 가능성을 배제할 수 없으며, 예상치 못한 요인으로 인해 가시적인 성과가 없을 경우에는 기존에 투입된 투자비용의 회수 불가능 위험이 존재합니다.또한 관련 매출이 증대되지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다. 

당사는 하기와 같이 매출의 다양성을 확보하기 위해 신규사업을 추진하고 있습니다. 증권신고서 제출일 현재 하기 신규사업에 대한 모든 투자가 확정된 것은 아니며, 신규사업 중 사업성 검토를 통해 진출하고자 계획하고 있습니다.

[ 검토중인 신규사업 ]

구분

내용 및 전망

의료기기
임상시험
의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지, 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 임상시험으로 당사가 이를 대행해주는 사업

의약품 
등록 사업
해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상~3상을 완료하고 타국가에서 등록된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 하는 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)

임상시험 관련
관리시스템
당사가 개발한 CRO 관리시스템 상품화

중국 진출
컨설팅 사업
국내 제약사를 대상으로 임상시험 중국진출 컨설팅 사업 추진

상기 신규사업 중 증권신고서 제출일 현재 의료기기 임상시험, 의약품 등록사업에 대해 다음과 같은 비용이 소요될 것으로 예상하고 있습니다. 해
당 비용은 금번 공모를 통해 조달된 자금으로 지출할 예정이며, 금번 공모 자금으로 사용한 후 부족한 금액은 당사가 보유하고 있는 현금 등 기 보유자금으로 지출할 예정입니다.

[ 당사 신규사업 관련 비용 소요 예상액 ]

구분

내 역

금 액

시 기

비 고

의료기기

임상사업

메디컬 디바이스 임상시험 전담 조직 정비

6,600백만원

2020년

~2022년

-

의약품 
등록 사업

임상시험/약품 허가 및 등록 서비스 조직 정비

4,500백만원

2020년

~2022년

-

당사가 진행하고 있는 사업 및 신규로 진출하고자 하는 사업 역시, 인력을 기반으로 하는 노동집약적 산업임에 따라, 신규 사업에 신규 시설에 대한 대규모의 투자가 필요하지는 않습니다. 다만 해당 업무를 수행할 적절한 인력을 채용하고, 동인력이 사용할 공간 및 IT 시스템 등을 확충 하는 비용이 주로 지출 될 것으로 판단하고 있으며, 상기 기재한 금액 역시 대부분 인건비 및 시스템 확충 비용으로 구성되어 있습니다.

임상시험 관련 관리시스템 및 중국진출 컨설팅 사업에 대한 구체적인 검토가 이루어 지지 않았기 때문에 관련 비용에 대한 소요 금액은 신고서 제출일 현재 추정하기 어려우나, 관련 사업 진출시 인건비 등의 비용이 지출 될 수 있습니다. 

당사는 상기 신규사업 관련 지출로 인하여 인건비 등이 증가할 수 있으며, 현금흐름이 악화될 수 있습니다. 또한 당사의 예상과는 달리 추가적인 비용이 소요될 수 있고 시장진입에 실패할 가능성을 배제할 수 없습니다. 더욱이 예상치 못한 요인으로 인해 가시적인 성과가 없을 경우에는 기존에 투입된 투자비용의 회수 불가능 위험이 존재합니다. 또한 관련 매출이 증대되지 않을 경우 당사의 수익성이 악화될 수 있습니다.

카.
지배주주 변경 관련 위험

당사는 설립일로부터 4차례의 최대주주가 변경된 사실이 존재합니다. 증권신고서 제출일 현재 최대주주인 Hongkong Tigermed는 증권신고서 제출일 현재 3,530,920주를 보유하여 87.75%의 지분을 보유하고 있으며, 공모후 지분율은 65.16%로 예상됩니다. 또한,
코스닥시장상장규정 상 계속보유기간인 6개월 외에 2년의 추가 계속보유확약을 진행함에 따라, 향후 2년 6개월간 지분 매각이 불가능하며, 최상위 지배회사인 Tigermed 그룹사 회장은 1) 상장후 지분변동이 없을 것, 2) 글로벌사업을 지속적으로 협력할 것, 3) 당사의 독립적인 운영을 유지하고 이사회 구성을 임의로 변경하지 않을 것 등을 확약함에 따라

경
영권은 매
우 안정적이나, Hongkong Tigermed가 계속보유기간 종료 후 지분을 매각할 경우 경영권이 변동할 수 있습니다.

또
한, 지배
주주가 매
각제한기간 이후 경영권을 매각할 경우, 당사와의 거래실적이 감소하여 당사의 재무실적이 저하되는 결과를 초래할 수 있는 점 투자자께서는 유의 바랍니다.

당사는 2000년 4월 27일 최원정 등 3인을 공동 최대주주로 하여 설립되었으나, 2014년 3월 26일 주식매매를 통해 (주)리노스로 최대주주가 변경되었으며, 2015년 9월 22일 주식매매를 통해 Hongkong Tigermed로 최대주주가 최종 변경되었습니다. 

당사의 최대주주 변동 내역은 다음과 같습니다

[과거 최대주주 변경 내역]

(단위 : 주)

일자

변경 전

변경 후

비고

성명

주식수

지분율

성명

주식수

지분율

2003.11.27

남성우

윤석민

최원정

16,640

16,640

16,640

21.59%

21.59%

21.59%

남성우

최원정

22,568

22,568

29.28%

29.28%

양수도

2007.07.25

남성우

최원정

29,744

29,744

38.60%

38.60%

최원정

44,744

58.06%

양수도

2014.03.26

최원정

75,192

74.75%

(주)리노스

70,415

70.00%

양수도

2015.09.22

(주)리노스

70,415

70.00%

Hongkong Tigermed Co., Ltd

98,721

98.14%

양수도

상장 후 Hongkong Tigermed 지분율은
65.16%이고, 최
대주주의 지분율이 타 상장회사 대비 높음에 따라 적대적 M&A 등을 통해 당사의 최대주주가 변경될 가능성은 낮습니다. 또한 당사의 최대주주는 향후 주가의 안정화를 위해 상장 후
2년6개월간 보유 주식 3,530,920주 전량
에 대해 매각제한을 하였습니다. 이에 따라
상장 후 2년 6개월 내 경영권 변동 위험은 희소합니다.

Hongkong Tigermed는 중국 임상시험대행 대표기업인 Hangzhou Tigermed Consulting 사의 100% 자회사로 당사와 동일한
임상시험 대행업
을 영위하고 있습니다. 

[ 지배회사 및 최상위지배회사 지배구조도 및 개요 ]

드림씨아이에스 지분구조도.jpg
드림씨아이에스 지분구조도

[ 최대주주 및 최상위지배회사 개요 ]

(단위 : 백만원)

구분
세부사항

회사명
Hongkong Tigermed Co., Ltd

Hangzhou Tigermed Co., Ltd

대표자
Xiaoli Shi
XioaChun Cao

설립일
2011년 09월 14일
2004년12월 25일

결산기
12월 31일
12월 31일

업종
CRO

CRO

주제품
임상시험 서비스

임상시험 서비스

회사와의 관계
최대주주

최상위 지배회사

자산총액 (2019년)
196,339
1,254,316

자기자본 (2019년)
116,222
915,097

매출액 (2019년)
10,688
472,582

당기순이익 (2019년)
9,110
164,354

주)

Hongkong Tigermed Co., Ltd 는 개별기준이
며,
Hangzhou Tigermed Co., Ltd
연결 기준입니다.

Tigermed 그룹은 중장기적으로 임상시험대행관련 사업을 여러 국가로 확장하고, 글로벌 다국가임상을 보다 효율적으로 수행하여 글로벌 임상시험 대행기업으로의 도약을 목표로 하고 있습니다. 이에 당사의 최상위 지배주주인 Hangzhou Tigermed는 자회사인 HongKong Tigermed를 통하여 여러 글로벌 CRO 사를 인수 또는 설립하고 있으며, 당사에 대한 투자도 그와 같은 일환으로 이루어졌습니다.

 Hongkong Tigermed의 자회사중 주요 CRO업을 수행하고 있는 회사는 다음과 같습니다. 글로벌 전략에 따라 동 회사들의 지분을 취득하였고, 향후에도 지속적으로 사업을 영위하려고 하는 의도에 따라 Hongkong Tigermed가 당사 지분을 매각할 가능성은 희소하다고 판단됩니다.
Hongkong Tigermed가 보유한 주요 글로벌 자회사의 현황 및 설립일, 상장여부, 주요 재무수치등에 대한 사항은 아래와 같습니다.

[ Hongkong Tigermed 주요 CRO 관련 자회사

및 재무현황 ]

구분
지분율
국가
사업내용

설립 혹은 인수일

상장여부

드림씨아이에스
87.8%
한국
임상연구대행

2015.09.22 (인수)

비상장

Frontage Holdings Corporation(홍콩상장사)
68.6%

케이맨제도
(실질사업회사 미국소재)

약물대사, 약물동태, 안전및독성학 등

2014.05.05 (인수)

2019년

홍콩거래소 상장

Tigermed India Data Solutions Private Ltd
51.0%
인도
데이터 관리 및 통계 분석

2016.02.02 (설립)

비상장

Tigermed Swiss AG
100%
스위스
임상시험

2017.12.12 (설립)

비상장

Opera Contract Research Organization S.R.L
51.2%
루마니아
임상시험, Medical Writing

2018.07.26 (인수)

비상장

Taiwan Tigermed Consulting Co., Ltd
87.5%
대만
의학서비스

2016.11.29 (인수)

비상장

Tigermed Macrostat, LLC
100%
미국
데이터 관리, 통계분석

2012.10.02 (설립)

비상장

Tigermed Clinical Research Co., Ltd
100%
캐나다
임상시험

2013.07.04 (설립)

비상장

Tigermed-BDM Inc.,

100%
미국
데이터 관리, 통계분석

2013.09.18 (인수)

비상장

Tigermed Australia Pty Limited
100%
호주
임상서비스

2013.11.26 (설립)

비상장

Tigermed Malaysia SDN. BHD
99.0%
말레이시아
임상서비스

2014.02.12 (설립)

비상장

Singapore Tigermed PTE. LTD
99.0%
싱가포르
임상서비스

2014.02.12 (설립)

비상장

(단위:백만원)

회사명

연도

자산총계

부채총계

자기자본

매출액

당기순이익

Frontage Holdings Corporation

2017

63,038

22,807

40,231

78,132

13,007

2018

89,950

37,532

52,418

91,725

11,186

2019

370,095
62,666
307,429
118,574
19,224

Tigermed India Data Solutions Private Ltd

2017

393

3

390

558

243

2018

792

55

737

823

373

2019

773
134
639
560
(116)

Tigermed Swiss AG

2017

-

-

-

-

2018

245

227

18

-

(93)

2019

137
238
(100)
52
(121)

Opera Contract Research Organization S.R.L

2017

59

10

49

53

3

2018

360

28

332

166

(82)

2019

295
68
226
957
(105)

Taiwan Tigermed Consulting Co., Ltd

2017

1,496

108

1,388

1,869

230

2018

2,443

119

2,324

4,311

901

2019

3,793
579
3,214
4,319
742

Tigermed Macrostat, LLC

2017

76

156

(80)

945

47

2018

66

207

(141)

891

(57)

2019

21
145
(124)
319
23

Tigermed Clinical Research Co., Ltd

2017

20

195

(175)

-

(6)

2018

13

164

(151)

-

(6)

2019

9
178
(169)
-
(6)

Tigermed-BDM Inc.,

2017

6,193

751

5,442

7,633

850

2018

6,995

373

6,622

9,302

952

2019

8,734
766
7,968
7,615
1,106

Tigermed Australia Pty Limited

2017

1,130

424

706

1,194

208

2018

3,396

671

2,725

3,382

2,120

2019

4,676
2,400
2,276
4,565
593

Tigermed Malaysia SDN. BHD

2017

9

57

(48)

-

(10)

2018

9

69

(60)

-

(10)

2019

18
134
(116)
-
(54)

Singapore Tigermed PTE. LTD

2017

-

(33)

-

(9)

2018

154

345

(191)

-

(153)

2019

216
519
(303)
171
171

또한, Tigermed 그룹의 회장이자 최상위 지배회사인 Hangzhou Tigermed의 최대주주인 Ye Xiaoping 회장은 상장 이후 드림씨아이에스의 경영안정성을 담보하기 위하여, 1) 상장 이후 경영권 매각을 포함한 지분변동이 없을 것(다만, 당사의 판단하에 자체 자금수요에 따른 유상증자 및 임직원 주식매수선택권 행사 등은 제외), 2) Tigermed는 상장 후 지속적으로 향후 글로벌 사업을 당사와 협력하여 안정적으로 진행할 것, 3) 당사의 현재 독립적인 운영시스템을 유지하고 이사회 구성을 Tigermed의 의사결정에 유리하게 임의적으로 변경하지 않을 것 등을 확약하여 한국거래소에 자필 확약서를 제출한 바 있으며, 이에 드림씨아이에스를 통하
여 지속적으로 사업을 영위할 것으로 판단됩니다. 

그
럼에도 불구하고 계속보유기간 종료 시점 이후에 중, 장기적으로 Hongkong Tigermed의 한국 시장에 대한 경영 방침의 변동 등으로 지분을 매각할 가능성은 여전히 존재하며,

최대주주 등의 매각제한 기간 종료 이후 당사의 지분을 매각할 경우 당사와의 거래실적이 감소하여 당사의 재무실적 저하로 이어질 수 있습니다. 

[ 특수관계자 매출거래 비중]

(단위: 천원)

구분
19연도
18연도
17연도
16연도

특수관계자향 매출액
2,177,133
1,010,101
189,375
167,543

전체 매출액
22,108,907
19,199,521
15,957,711
15,482,008

전체 매출액 대비 특수관계자향 매출액 비중
9.8%
5.3%
1.2%
1.1%

Clinical Trial 부문 매출액
4,736,831
4,886,394
4,011,627
3,795,000

Clinical Trial 부문 매출액 대비 특수관계자향 매출액 비중
46.0%
20.7%
4.7%
4.4%

주1)
특수관계자향 매출은 당해연도 매출거래 및 기타수익의 합계입니다.

현

재 당사의 최상위지배주주 및 지배주주 Hangzhou Tigermed, Hong Kong Tigermed와의 거래에서 발생하는 특수관계자 매출거래는 전체 매출 대비 9.8% 수준이나, 향후 글로벌 과제의 증가 추세로 봤을때 거래 비중이 증가할 가능성이 높습니다. 즉, 매각제한 기간인 2년 6개월 이후 지배주주와의 거래가 중단될 경우 당사의 매출의 최소 10% 이상 비중을 차지할 것으로 예상되는 거래가 발생하지 않을 위험이 존재하고, 동 거래가 종료 될 경우 당사 실적에 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.
이와 같은 의사결정과 더불어,
최대주주의 높은 지분율 등을 고려하였을 때 상장 이후에
소수주주와
이해관계가 다른 의사결정을 할 가능성을
배제할 수는 없으니 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

타. 최대주주 공시 관련 위험 

상장 이후에 CSRC의 '증감발 제67호 5조 4항'에 따라,
최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed는 Hangzhou Tigermed의 주가에 영향을 미칠 만한 중대한 사항이 종속회사인 당사에서 발생 할 시, 사건 발생 익일에 중국 내 투자자들에게 공시를 해야 하는 의무가 존재
합니다. 여기서 중대한 사건은 중국 상장회사 공시 관리규정 제 30조에서 정하고 있으며,
중국 증권법에 따라 공시 누락 등이 발생하면 모회사인 HangzhouTigermed는 주주에 대한 손해배상 의무나 벌금을 부과 받을 수 있습니다. 또한, HangzhouTigermed의 경우, 중국 심천거래소에 상장된 회사로서, 위에 언급한 자회사의 변동 뿐만 아니라 주주사 및 경영상 주요 변동 등에 대해서도
중국 내 공시 사이트(www.cninfo.com.cn)에 적시에 공시를 하고 있습니다. 다만, 공시가 중국 내에서만 이뤄지다 보니, 실제로 금번 공모에 투자하는 기관투자자 혹은 일반투자자의 경우, 최대주주 혹은 최상위지배주주의 주요 경영상의 변동에 대하여 확인하기 어려울 가능성이 존재
합니다.
이와 같이 중국 내 관련 규정에 따라 당사에 중대한 사항 발생 시, 즉각적으로 모회사에 보고하지 않을 경우 모회사가
CSRC에서 규정한 공시의무를 누락할 가능성이 존재하며, 공시의무를 위반할 경우 모회사에 손해배상 혹은 벌금이 부과될 수 있고, 이러한 손해배상 및 벌금 부과 시 모회사에 대한 평판 악화에 따라 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

또한,
당사 주가에 영향을 미칠 수 있는 주주사의 주요 경영사항 변동 발생 시,당사는 주 1회 회사 홈페이지에 최대주주 관련 사항을 공고할 예정이나 투자자들께서 적시에 정보를 확인하지 못하여 부정적인 영향이 있을 수 있음을 유의
하시어 투자하시기 바랍니다.

당사의 최상위 지배회사인 HangzhouTigermed사는 중국 심천증권거래소에 상장된 회사로 금번 공모와 같이 자회사가 해외 증권시장에 상장을 진행할 경우, 증권감독관리위원회(이하 CSRC)에서 발행한 '중국증권감독관리위원회 경내 상장회사 종속 회사 경외 상장 관련 문제에 대한 통지(이하 증감발 제67호)' 에 따라, CSRC의 별도의 승인 및 공시 절차가 필요합니다.

[ 증감발 [2004] 67호 (경내 상장회사 종속 회사 경외 상장 관련 문제에 대한 통지) ]

-생략-

제 5조

종속회사 해외 상장 시, 상장회사는 아래 사항 발생 이후 익일에 공시의무를 수행하여야 한다.

1) 종속기업 해외 상장 에 관한 이사회, 주주총회 결의

2) 중국증권감독위원회의 해외 상장 신청에 대한 수리

3) 중국증권감독위원회 종속기업 해외 발행 허가 취득

4) 상장회사는 경내 투자자에게 적시적으로 종속 기업이 주가 변동을 일으킬 수 있는 중대한 사건 발생시, 상장회사는 연도 보고서에 중대한 사항 중에 종속기업의 업무 발전 상황에 대한 설명

-생략-

당사의 최상위 지배회사인 HangzhouTigermed는 증감발 제 67호에 의거, 이사회 및 주주총회 등 절차를 모두 진행하였고, 2020년 2월 25일 최종적으로 CSRC의 승인 받았으며, 관련 공시 등 모든 절차를 완료하였습니다. 주요 절차 및 상세 일정은 아래와같습니다.

[ HangzhouTigermed 드림씨아이에스 상장신청 관련 진행 경과 ]

날짜

일정

2019년 8월 21일

HangzhouTigermed 이사회 소집(드림CIS 상장 관련 의안 심의)

2019년 8월 23일

Hangzhou Tigermed 이사회 공시

2019년 9월 10일

HangzhouTigermed 주주총회 소집(드림CIS 상장 관련 의안 심의)

2019년 9월 10일

HangzhouTigermed 주주총회 공시

2019년 9월 27일

HangzhouTigermed 공시(드림CIS 한국거래소 상장 청구)

2020년 2월 25일

CSRC 최종 허가

2020년 2월 28일

CSRC 허가 공시

당사 상장 이후에 CSRC의 '증감발 제67호 5조 4항'에 따라, HangzhouTigermed는 HangzhouTigermed의 주가에 영향을 미칠 만한 중대한 사항이 종속회사인 당사에서 발생 할 시, 사건 발생 익일에 중국 내 투자자들에게 공시를 해야 하는 의무가 존재합니다. 여기서 중대한 사건은 중국 상장회사 공시 관리규정 제 30조에서 정하고 있으며, 상세 내용은 아래와 같습니다.

[ 중국 상장회사 공시 관리규정]

제30조 수시공시 중대한 사항
1. 회사의 경영방침과 경영범위의 중대한 변화
2. 회사의 중대한 투자 및 중대한 자산 구매 결정
3. 회사의 자산, 부채, 자본 및 경영결과에 중요한 영향을 주게 되는 중요한 계약 체결
4. 회사가 중대한 채무 발생, 중대한 채무의 상환 디폴트 또는 중대한 손해배상 발생 시
5. 회사의 중대한 결손 또는 손실 발생 시
6. 회사 생산경영의 외부환경에 중대한 영향 발생 시
7. 회사 이사, 1/3이상의 감사 또는 총경리의 변동, 동사장 또는 총경리가 직책을 수행하지 못할 경우
8. 회사 지분 5%이상의 주주 또는 실질적 지배자, 지분을 보유하거나 지배하고 있는 회사의 상황에 중요한 변화가 있을 경우
9. 회사의 감자, 합병, 분할, 해산 또는 파산신청의 결의, 또는 법에 따라 파산절차 진행 또는 폐업관련 지시가 있을 경우
10. 회사의 중대한 소송, 중재, 주주총회, 이사회 결의가 법에 따라 철회 또는 무효 선고 받을 때
11. 회사가 법 또는 규정위배로 권력기관의 조사 또는 형사처벌, 중대한 행정처벌이 있을 경우, 회사의 이사, 감사 또는 매니지먼트가 위법행위로 권력기관의 조사 또는 강제조치를 받을 경우
12. 신규 발포한 법률, 법규, 규정, 산업정책이 회사에 중대한 영향 있을 경우
13. 이사회 신주발행, 신규 융자방안, 스톡옵션 방안 제정 및 결의 시
14. 법원의 판결로 지배주주의 지분양도 금지될 경우, 5%의 임의의 주주가 보유한 지분을 질권설정, 동결, 법정공개매각, 위탁관리, 신탁설정 또는 법에 의하여 의결권 제한될 경우
15. 주요자산의 압류, 보류, 동결 또는 근질권 설정
16. 주요 또는 일부 업무가 정지될 경우
17. 중대한 대외 담보
18. 중대한 정부 보조 등 회사의 자산, 부채, 자본 또는 경영실적에 중요한 영향이 있는 기타수익의 발생
19. 회계정책, 회계가정의 변경
20. 그 전의 공시에 오류, 규정에 따라 공시하지 않았거나 허위기재 등으로 인하여 관련 기관의 시정 또느 이사회의 시정 결의 있을 경우
21. 기타 중국증권감독위원회가 규정한 기타 상황

또한, 중국 증권법에 따라 공시 누락 등이 발생하면 모회사인 HangzhouTigermed는 주주에 대한 손해배상 의무나 벌금을 부과 받을 수 있습니다.

[ 중국 증권법 85조 및 197조 ]

증권법 85조

공시의무자가 규정에 따라 정보를 공시하지 않거나, 공시한 증권발행서류, 정기공시, 임시보고 및 기타 공시서류에 허위기재, 오해성 소지가 있는 진술 또는 중대누락이 있어 투자자가 증권투자 중에서 손실이 발생할 경우 공시의무자는 이에 대하여 손해배상을 하여야 한다.

증권법 197조

공시의무자가 본 법의 규정에 따라 해당보고서를 제출하지 아니하거나 정보공시 의무를 위배할 경우, 시정하도록 지시하고 경고처벌 주며, 50만위안 이상 500만 위안 이하의 벌금을 부과하도록 한다.

공시의무자가 제출한 보고서 또는 공시한 정보에 허위기재, 오해성 소지가 있는 진술 또는 중대누락이 있을 경우, 이를 시정하도록 지시하고 경고처벌 주며, 100만위안 이상 1,000만 위안 이하의 벌금을 부과한다.

HangzhouTigermed의 경우, 중국 심천거래소에 상장된 회사로서, 위에 언급한 자회사의 변동 뿐만 아니라 주주사 및 경영상 주요 변동 등에 대해서도 중국 내 공시 사이트(www.cninfo.com.cn)에 적시에 공시를 하고 있습니다. 다만, 공시가 중국 내에서만 이뤄지다 보니, 실제로 금번 공모에 투자하는 기관투자자 혹은 일반투자자의 경우, 최대주주 혹은 최상위지배주주의 주요 경영상의 변동에 대하여 확인하기 어려울 가능성이 존재합니다. 이에 당사는 주 1회 당사 홈페이지(www.dreamcis.com)에 주요 공시된 내용을 정리하여 공고 할 예정입니다. 

이와 같이 중국 내 관련 규정에 따라 당사에 중대한 사항 발생 시, 즉각적으로 모회사에 보고하지 않을 경우 모회사가 CSRC에서 규정한 공시의무를 누락할 가능성이 존재합니다. 공시의무를 위반할 경우, 모회사에 손해배상 혹은 벌금이 부과될 수 있으며 이러한 손해배상 및 벌금 부과 시 모회사에 대한 평판 악화에 따라 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 

또한, 당사 주가에 영향을 미칠 수 있는 주주사의 주요 경영사항 변동 발생 시,당사는주 1회 회사 홈페이지에 최대주주 관련 사항을 공고할 예정이나, 예상치 못한 상황 및 누락에 따라 관련 내용을 공지하지 못할 경우, 또한 공지하더라도 적시성에 문제가 생겨, 투자자들께서 적시에 정보를 확인하지 못하여 부정적인 영향이 있을 수 있음을 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 

파.

특
수관계자 거래 위험

당사는 Hangzhou Tigermed Consulting, Honkong Tigermed 등 관계회사로부터 글로벌 기업의 한국임상대행에 대한 수주를 의뢰받아 거래가 발생하고 있으며,
향후 Tigermed의 글로벌 입지가 강화될수록 Tigermed향 글로벌 수주 거래가 증가할 가능성이 높습니다.
이에
당사는 이해관계자와의 거래 통제규정, 이사회운영규정 등을 통해 내부통제절차를 갖추고 있으나, 추후 최대주주인 Tigermed의 의사결정에 유리하게 이사회 변경 시 당사 거래조건이 악화될 수 있으며, 투자자는 동 거래내역이 당사의 실적에 미칠 수 있는 영향에 대해서 유의하여야 합니다.

당사는 하기과 같은 관계회사가 존재합니다. 

[ 관계회사 현황 ]

구분

회 사 명

상장사
(2개사)

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd
[ 상장시장 : 중국 심천거래소 ]

Frontage Holdings Corporation
[ 상장시장 : 홍콩거래소 ]

비상장사
(43개사)

HongKong Tigermed Co., Ltd
Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.
Shihezi Taiyu Equity Investment Partnership (Limited Partnership)
Hangzhou Tigermed Equity Investment Partnership（Limited Partnership)
Bright Sky Resources Investment Limited
Hangzhou Yuding Equity Investment Management Partnership (Limited Partnership) 
Luohe Taiyu Ankang Investment Management Center (Limited Partnership) 
BMD Co., Ltd
Tigermed India Data Solutions Private Limited
Blue Sky Resources Investment Limited 
Taizhou Jyton-Kannel Medical Tech.Co. Ltd.
Tigermed Swiss AG
Jiaxing yixin Tigermed pharmaceutical technology Co. Ltd
Shihezi Taier Equity Investment Partnership (Limited Partnership)
TG Sky Investment Limited
Beijing Tigermed Xingrong Investment Management Co., Ltd.
Hangzhou Taiyu Phase II Equity Investment Fund Partnership (Limited partnership)
OPERA Contract Research Organization S.R.L
Shanghai Tigermed Medical Consulting Co., Ltd.
MacroStat (China) Clinical Research Co., Ltd.
Hangzhou Simo Co., Ltd
Guangzhou Tigermed Research Institute Co., Ltd
Hangzhou Fantastic Bioimaging Co., Ltd.
Hangzhou Talent MedConsultant Co. Ltd
Tigermed-IntelliPV Co., Ltd.
Taiwan Tigermed Co., Ltd.
Tigermed Macrostat, LLC 
Tigermed Clinical Research Co., Ltd.
Tigermed-BDM Inc.,
Tigermed Australia Pty Limited
Luoheyukang Investment Center(Limited partnership)
Tigermed Malaysia SDN. BHD.
Singapore Tigermed Pte. Ltd
Jiaxing Clinflash Computer Technology Co., Ltd
Taiyu Investment Consulting Co., Ltd.
Tiger-Xinze Medical Technology（Jiaxing）Co., Ltd.
Taizhou Canny Co., Ltd.
Beijing Canny Consulting, Inc.
TG Mountain Investment CO., (GP)
TG Sky Growth (LP)
Tigermed USA INC.
Hong Kong Tigermed Healthcare Technology Co., Limted
Beijing Yaxincheng Medical InfoTech Co., Ltd.

당사는 당사의 최대주주등과 경상적인 매출/매입 등의 발생사실이 존재합니다. 당사의 주요 관계회사 거래는 글로벌 제약사 등 고객사가 Hangzhou Tigermed Consulting 및 HongKong Tigermed에게 의뢰한 임상시험 중 한국에서 수행해야 하는 임상의 경우, 해당 임상시험대행을 관계회사로부터 수주 받아 수행하는 경우가 대부분 입니다. 
 
관계회사와의 주요 거래는 다음과 같습니다. 

[ 특수관계자 거래 내역 ]

(단위: 천원)

성 명

관계

구 분

19연도

18연도

17연도

16연도

(법인명)

금액

내용

금액

내용

금액

내용

금액

내용

HANGZHOU TIGERMED CONSULTING LTD

최상위

지배

기업

매출거래

305,980

임상시험

용역

539,588

임상시험용역

189,375

임상시험용역

167,543

임상시험용역

매출채권

잔액

-

401,151

-

124,313

-

42,474

-

대손충당금

-

-

-

-

-

-

-

-

계약자산

231,703

미청구

공사

282,249

미청구

공사

-

-

-

-

선급금

277,256

연구비

선지급분

66,649

연구비

선지급분

1,291

연구비

선지급분

-

-

계약부채

9,205

초과청구공사

30,538

초과청구공사

492,940

초과청구공사

156,982

초과청구공사

미지급금

-

-

52,314

용역대금 반환금

-

-

-

-

기타수익

27,191

실비변상

102,123

실비변상

-

-

-

-

선수금

215,517

실비관련 선수금

242,300

실비관련 선수금

-

-

-

-

매입거래

-

-

2,065

용역

수수료

-

-

-

-

매입채무

잔액

-

-

2,065

용역

수수료 미지급

-

-

-

-

Hongkong Tigermed Co., Ltd

지배

기업

매출거래

1,843,962

임상시험

용역

368,390

임상시험용역

-

-

-

-

매출채권

잔액

5,789

실채권

214,957

실채권

-

-

-

-

대손충당금

(48)

실채권관련

대손충당금

-

-

-

-

-

-

계약자산

785,545

미청구공사

296,363

미청구

공사

-

-

-

-

선급금

231,705

연구비

선지급분

-

-

-

-

-

-

선급비용

79,983

선진행과제 투입원가

328,923

선급원가

-

-

-

-

대손충당금

(79,983)

선급원가

대손설정

(75,623)

선급원가 대손설정

-

-

-

-

계약부채

15,820

초과청구

공사

46,373

초과청구공사

-

-

-

-

기타수익

-

-

(11)

실비변상

223,686

실비변상

458

-

미수금

-

-

-

실비 미수금

223,686

실비관련 선수금

-

-

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

9,885

용역

수수료

41,377

용역

수수료

-

-

-

-

미지급금

9,885

용역

수수료 미지급

41,377

용역

수수료 미지급

-

-

-

-

선급비용

31,420

외주비 선급비용

Macrostat(China)Clinical Research Co.Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

2,395

외주

용역비

-

-

-

-

-

-

매입채무

-

-

-

-

-

-

-

-

[ 특수관계자 매출거래 비중]

(단위: 천원)

구분
19연도
18연도
17연도
16연도

특수관계자 관련 매출
2,177,133
1,010,101
189,375
167,543

전체 매출
22,108,907
19,199,521
15,957,711
15,482,008

특수관계자 매출 비중
9.8%
5.3%
1.2%
1.1%

주1)
특수관계자 관련 매출은 당해연도 매출거래 및 기타수익의 합계입니다.

당사의 지배기업인 Hangzhou Tigermed Consulting 및 Hong Kong Tigermed가 사업을 영위하는 중국 본토 및 홍콩은 시판 후 조사가 관련 법령상 필수가 아니기 때문에 특수관계자로부터 시판 후 조사(rPMS) 관련 과제를 수주하는 경우는 없습니다. 즉, 당사가 관계회사로부터 과제를 수주하여 매출하는 특수관계자 매출은 100% 임상시험대행(clinical trial) 관련 매출입니다. 2016년 전체 매출의 1.1% 차지했던 특수관계자 관련 매출은 글로벌 과제 수주의 증가로 인해 지속적으로 증가하여 2019년 전체 매출의 9.7%를 차지하였으며, 글로벌 사업이 점차 증가함에 따라, 매출 비중 역시 향후에도 지속적으로 증가할 것으로 판단됩니다. 

향후 관계회사와의 거래는 Tigermed의 글로벌 입지가 강화될 경우 당사와의 시너지가 높아져 거래금액이 증가할 수 있습니다. 따라서 당사는 경영상 주요 안건에 대해서는 적법한 이사회 결의를 통해 의사결정을 하고, 이해관계자들과의 거래관계에 있어서 부당한 이익공여가 발생하지 않도록 2019년 8월 이사회 내 위원회로 감사위원회를 설치하여 운영하고 있으며, "이사회운영규정”과 "이해관계자와의 거래통제규정”을 제, 개정하여 회사의 특수관계자 등과의 거래의 경우

"이해관계자와의 거래 통제 규정"에 의거
이사회의 승인을 받도록 내부통제제도를 개선하였습니다. 또한 상장 후 이해관계자 거래 등에 대해서 상법 등 제반 법규 및 정관, 이사회 규정 등 내부통제절차 등에 의거하여 거래의 투명성을 확보하기 위해 지속적으로 노력 중입니다.

[ 이해관계자 거래 관련 규정 ]

구분

내용

이해관계자와의 거래통제 규정

제3조 (대상)

본 규정은 다음 각 호에 해당하는 이해관계자를 대상으로 한다.

① “이해관계자”란 당해 법인의 주요주주(그의 특수관계인을 포함한다), 이사 및 관계회사를 말한다.

② “주요주주”라 함은 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령 제2조 제5호에서 정한 의미를 갖는다.

③ “특수관계인”이라 함은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제7조 제1항에서 정한 의미를 갖는다.

④ “관계회사”라 함은 기업회계기준서 제20호 문단9(가), 동 기준서 제15호 문단5~6, 주식회사의 외부감사에 관한 법률 시행령 제26조 제1항에 해당하는 자를 말한다.

이해관계자와의 거래통제 규정

제4조 (거래의 범위)

이해관계자 거래의 유형은 다음의 각 호와 같다.

① 매출 및 매입 거래(단, 경상거래는 제외한다.)

② 부동산 구입 및 처분

③ 용역거래

④ 대리 및 임대차 협약

⑤ 면허 약정

⑥ 대여와 출자를 포함하는 금융거래

⑦ 담보 및 보증

⑧ 경영계약 및 기타 이해관계자와의 이해상충이 우려되는 거래

이해관계자와의 거래통제 규정

제5조 (거래가 불가피한 경우)

이해관계자의 거래는 원칙적으로 불가하다. 다만, 불가피하게 당해 거래를 할 필요가 있는 경우, 대표이사는 당해 거래 전에 이사회를 소집하여 당해 거래의 객관적 필요성과 당위성, 조건, 기타 중요 사실을 자세히 설명하고 이사 3분의 2 이상의 승인을 얻어야 한다.

이해관계자와의 거래통제 규정

제6조 (이사회의 필수내용)

이해관계자와의 거래 검토시 이사회에서는 다음의 내용을 포함해야 한다.

① 특수관계의 성격(특수관계의 이해에 필요한 경우 이해관계자의 명단을 포함한다)

② 거래명세(필요한 경우 회사의 회계관리자가 설명을 한다)

③ 가격정책, 결재조건 등의 거래조건(거래조건의 변경이 있는 경우 변경 효과를 표시한다)

이해관계자와의 거래통제 규정

제 7 조 (거래가격의 적정성)

이해관계자와의 모든 거래는 독립된 제 3자와의 거래에서 형성되는 가격과 동등한 수준으로 집행되어야 하며, 독립된 제 3자와의 거래가격 산정이 어려운 경우 거래의 정당성 확보를 위해 이사회는 외부평가기관을 지정하고 그 평가를 의뢰하여 거래가격을 결정할 수 있다.

현재 당사는 이해관계자와의 거래 통제규정 등을 통해 내부통제절차를 갖추고 있으나, 이해관계자거래 관련된 리스크는 낮다고 판단됩니다. 다만, 향후 주주사인 Tigermed사에서 당사 이사회를 변경, 주주사에게 유리한 방향의 거래조건으로 거래를 진행할 가능성이 존재하나, 이 또한 가능성은 낮다고 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 이러한 가능성에 대하여 투자자들께선 향후 이해관계자와의 거래가 증가할 경우 당사의 실적에 미칠 수 있는 영향에 대해서 유의하여야 합니다. 

하. 임직원의 위법행위 발생 가능성 위험

당사는 임직원의 법규 위반행위를 방지하기 위해 지속적으로 노력하고 있습니다.
다만,
임직원의 위법행위를 사전에 방지하지 못함으로써 부정적 영향이 발생할 경우에는 영업상의 손해를 볼 위험이 있습니다.

당사는 법규교육, 인성교육, 준법교육, 안전교육 등을 다양한 방법을 통하여 임직원으로 하여금 법규를 위반하는 행위를 하지 않도록 하기 위하여 지속적으로 노력하고 있습니다. 그러나 어떠한 사유에 의해서든 당사의 임직원이 법규를 위반할 경우, 당사는 감독기관의 제재 또는 외부기관으로부터의 소송 등을 당할 수 있으며, 당사의 평판에 심각한 훼손을 끼치거나 혹은 재무적 손실을 경험할 수 있습니다.

또한, 임직원 등의 위법행위를 사전에 감지하거나 방지하지 못함으로써, 향후 당사의조직 문화에 악영향을 미칠 수 있으며 매출처와의 거래관계에도 부정적 영향을 미쳐 영업 상 손해를 볼 수도 있습니다.

거. 분쟁에 따른 우발채무 등에 관한 위험

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송 및 법률 위반 사항은 없습니다. 하지만 향후 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다. 당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 주요 시점마다 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 자문을 받고 있으며, 사내 법무팀을 두어 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다. 다만

이러한 노력에도 불구
하고 임상
시험

운영
시 예상치 못한 당사 임직원의 실수에 따른
중대한 오류
가 발생할 수 있으며,
이에 대해
스폰서
에 의해 귀책을 따지는

소송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 영업에 중대한 영향을 미치는 진행 중인 소송 및 법률 위반 사항은 없습니다. 하지만 향후 핵심인력 유출입이 발생하거나, 임직원 및 관련자가 당사에 중대한 손해를 입히는 경우 등과 관련된 다양한 종류의 분쟁 또는 소송이 발생할 가능성을 배제할 수는 없습니다.

법률 분쟁은 통상적으로 장기간에 거쳐 진행되며, 사안에 따라 매우 큰 규모의 분쟁이 될 경우 큰 액수의 소송비용이 발생할 수 있습니다. 

당사 역시 임상시험 설계 및 운영에 대한 서비스를 제공하고 있으며, 고객사와의 충분한 협의과정을 통하여 최종적으로 고객사의 확인을 받은 후 컨설팅을 진행하고 있습니다.

또
한, 국제의약품규제조화위원회(ICH)에 따르면 임상시험의 품질의 궁극적 책임은 스폰서(제약회사)에 있으며,
임상
시험 관련 업무 및 기능의 일부 또는 전부를 CRO에
위임
하더라도 시험 데이터의 품질과 무결성에 대한 궁극적 책임은 항상 스폰서에게 있다고 언급한 바 있어
,
고의적인 행위를 제외한
임상실패에 대하여 CRO의 원인 제공은 제한적으로 판단됩니다.

최근 임상시험을 통하여 통계적으로 유의미한 데이터를 도출하지 못하는 임상 실패사례가 발생하고 있습니다. 임상 시험이 스폰서의 설계 오류로 인하여 실패할 경우, 귀책 사유는 스폰서에 있는 것이 명확하지만, 스폰서의 의도대로 임상
시
험이 이행되지 않는 경우 일부 귀책사유가 CRO에 있을 수 있습니다. 스폰서가 임상실패의 사유가 CRO의 악의적이거나 도의적인 책임에 있다고 판단할 경우, 당사와 같은 CRO 업체를 대상으로 제소할 가능성이 있습니다. 

당사는 설립 이후부터 신고서 제출일 현재까지 위 사례와 같이 스폰서로부터 임상 실패에 대한 직간접적인 원인제공을 한 사례가 없으며, 대부분의 프로젝트를 법률적 이슈없이 수행하고 있어 스폰서에 의해 임상실패에 대한 소송 제기 가능성이 낮다고 판단됩니다.
또한, 일반적으로 임상시험임상 책임 소재를 명확하게 파악하기 어려울 뿐더러, 앞서 언급한 바와 같이 임상실패에 대한 최종적인 책임은 임상시험을 설계하고 모니터링 하는 스폰서에 있기 때문에 당사에 부정적인 영향이 있을 가능성은 높지 않습니다. 

한편

당사는 법률위반으로 인한 리스크를 회피하고자 지속적으로 회사의 영업활동에 관련된 법률검토 및 법률자문을 받고 있으며, 사내 법무팀을 두어 담당 임직원에 대한 법률적 내부통제에 힘쓰고 있습니다.
이러한 노력에도 불구하고
임상
시
험
운영
시 예상치 못한 당사 임직원의 실수에 따른 임상실패 사유가 발생할
수 있으며,
스폰서에 의해 귀책을 따지는
소

송이나 분쟁, 예상치 못한 법률적 리스크가 발생할 경우 당사의 영업 및 재무구조에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

너. 중국 최대주주 관련 위험 

2007년 이후 한국 증시에 상장한 중국기업은 총 24곳이며, 이 가운데 증권신고서 제출일 현재, 11개 기업이 각종 허위·불성실공시, 회계부정 등을 일으켜 상장 폐지되었습니다.

당사는 2000년 국내법인으로 설립한 이래, 자체적으로 실질 사업을 영위하고 있는 국가가 한국이며, 회사의 정관부터 이사회, 주주총회 등 의사결정 관련 사항 등을 한국 내 상법 등 법령에 따라 적법하게 진행하고 있고, 회계적인 측면에서도 국내 외감법에 따라 국내 회계법인을 통하여 정상적으로 감사 등을 수감 받고 있어, 과거 중국기업에 주로 문제가 발생하였던 회계부분에 있어 동일한 이슈가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다.

또한 당사의 최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed 및 지배회사인 Hongkong Tigermed 는 각각 중국 및 홍콩에서 당사와 동일한 CRO 사업을 영위하고 있으며, 재무현황, 주주현황, 이사회 구성 등을 고려할 때 사업의 지속성 및 지배주주의 변경 가능성은 높지 않은 것으로 판단됩니다.
그럼
에도 불구하고 최대주주 및 최상위지배회사 사업장 소재지는 중국이고, 중국 내Top 회계법인으로부터 외부감사를 수감 받고 있긴 하지만,

당사의 최상위지배회사 또한 분식회계 등 회계부정과 관련된 이슈가 완전히 발생하지 않을 것이라는 가능성은 배제하기 어렵습니다. 이러한 가능성에 따라 추후 당사의 최대주주가 중국 내에서 회계부정 등에 이슈에 연관되거나 법령 등을 위반하여 평판이 저하될 시, 당사 영업환경에 영향을 미쳐 당사의 실적이 하락할 가능성이 존재하며, 또한 최대주주의 이슈에 따라 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

2007년 이후 한국 증시에 상장한 중국기업은 총 24곳입니다. 이 가운데 증권신고서 제출일 현재, 11개 기업이 각종 허위·불성실공시, 회계부정 등을 일으켜 상장 폐지되었습니다. 특히 2011년 코스피에 상장한 후, 1,000억원대 분식회계로 상장 2개월 만에 거래 정지되고 증시에서 퇴출된 중국고섬을 대표로, 2019년 4월 국내 상장 중국기업인 차이나그레이트는 재무제표에 대한 감사보고서가 회계법인으로부터 ‘의견거절’을 받았고, 이스트아시아홀딩스는 사업보고서 제출 기한까지 감사인을 선임하지 않아 감사보고서를 발행하지 못해 거래가 정
지 되는 등 대부분의 중국기업들의 회계부정은 이후에도 개선되지 않고 있습니다. 

[ 중국기업 상장 현황 ]

기업명

상장일자

주요 사업

상장폐지 및 관리종목 지정 현황

3노드디지탈

2007-08-17

음향기기 및 IT 주변기기 제조

상장폐지(자진)

화풍방직

2007-11-26

방직 생산

상장폐지

코웰이홀딩스

2008-01-29

카메라모듈 및 광부품 제조

상장폐지(자진)

연합과기

2008-12-04

가죽제품 제조업(합성피혁 및 방직)

상장폐지

중국식품포장

2009-03-27

식음료 용기 및 포장 제조업

상장폐지(자진)

중국원양자원

2009-05-22

조업, 수산품판매

상장폐지

차이나그레이트

2009-05-29

스포츠, 캐쥬얼 의류 및 신발 제조

거래정지

(상장폐지

사유발생)

에스앤씨

엔진그룹

2009-12-04

제초기, 모터사이클, 기어 등 생산

거래정지

GSMT

2009-12-23

마이크로 패스너 생산(스크류, 샤프트, 스프링 등)

-

차이나하오란

2010-02-05

제지, 펄프 생산

상장폐지

씨케이에이치

2010-03-31

건강기능 식품 제조

-

이스트아시아

홀딩스

2010-04-23

스포츠, 캐쥬얼 의류 및 신발 제조

거래정지

웨이포트

2010-07-23

전동공구 부품업

상폐결정(자진)

성융광전투자

2010-09-15

태양광, 전동기,발전기 등급 및 제어장치

상장폐지

중국고섬

2011-01-25

화학 섬유 제조업

상장폐지

완리

2011-06-13

타일 생산, 판매

상장폐지

크리스탈신소재

2016-01-28

합성운모플레이크, 합성운모파우더, 운모테이프

-

로스웰

2016-06-30

CAN Control Gateway, CAN기능모듈, BCM 차체제어모듈

-

헝셩그룹

2016-08-18

아동용 완구 및 아동복 등

-

골든센츄리

2016-10-19

트랙터용 휠 및 타이어

-

GRT

2016-10-25

광학필름, 포장필름

-

오가닉

티코스메틱

2016-11-04

유아용 화장품(클렌징, 여름용, 피부케어, 기능성 화장품)

-

컬러레이

2017-08-10

화장품용 진주광택안료

-

윙입푸드

2018-11-30

육가공 제품

-

총 24 개

상장폐지 11개,
 매매정지 3개

이와 같은
한국증권시장에 상장한
중국기업 사례의 경우, 중국 내에서 실제로 사업을 영위하고 있는 중국회사가 국내 증권시장에 직접 상장한 사례로서, 금번 당사
와 같은 국내회사의
공모와는 구조적으로 다른
사례
입니다.

당사는 2000년 국내법인으로 설립한 이래, 자체적으로 국내에서 영업활동을 수행하여 왔으며, 현재의 최대주주인 Tigermed 그룹에 인수되기 전에도 이미 당사가 영위하는 CRO 업계에서는 높은 수준의 경쟁력 및 시장 점유율을 확보하고 있던 회사입니다. 실질 사업을 영위하고 있는 국가가 한국이며, 회사의 정관부터 이사회, 주주총회 등 의사결정 관련 사항 등을 한국 내 상법 등 법령에 따라 적법하게 진행하고 있고, 회계적인 측면에서도 국내 외감법에 따라 국내 회계법인을 통하여 정상적으로 감사 등을 수감 받고 있어, 과거 중국기업에 주로 문제가 발생하였던 회계부분에 있어 동일한 이슈가 발생할 가능성은 낮다고 판단됩니다.

또한, 당사의 최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed 및 지배회사인 Hongkong Tigermed 는 각각 중국 및 홍콩에서 당사와 동일한 CRO 사업을 영위하고 있습니다. 특히, 당사의 최대주주인 Hongkong Tigermed 의 지분을 100% 보유한 Hangzhou Tigermed 의 경우, 중국 내 선두 CRO 업체로서, 임상 CRO만을 감안하였을 때 중국 내 매출액 1위 및 글로벌 Top10에 포함되는 회사이며, 중국 심천거래소에 상장되어 있는 신고서 제출일 현재 시총 10조원 수준의 회사입니다. 당사가 속해있는 Tigermed그룹의 주요 연혁은 아래와 같습니다.

[ Tigermed 그룹 설립 등 주요 연혁 ]

연도

주요내용

2004

- Hangzhou Tigermed 설립

2009

- MacroStat를 인수하여 데이터 관리 기능을 제공

2010

- 관리 및 통계 분석 서비스 전문회사인 Jiaxing Tigermed를 설립

2011

- 환자모집서비스를 제공하는 Hangzhou Simo 설립

- 글로벌 자회사 투자를 위한 Hongkong Tigermed 설립

2012

- 심천증권거래소 ChiNext 시장상장

2013

- 메디컬이미징 서비스를 제공하는 'Fantastic Bioimaging'을 설립

- 임상연구 분야의 교육 및 독립적인 감사 서비스를 제공하기 위한Hangzhou Talent Med Consulting Co.,Ltd. 설립

- 약리학 서비스를 제공하기 위한 IntelliPV 설립

- Hongkong Tigermed의 Tigermed Australia Pty Limited를 설립 및 글로벌 영역 확대

2014

- HongKong Tigermed의 미국 내 CRO 회사인 Frontage인수

2015

- HongKong Tigermed의 드림씨아이에스 인수

2016

- Hangzhou Tigermed의 Beijing BMD 인수

2017

- 의료기기컨설팅 서비스를 제공하는 Jyton 인수

- HongKong Tigermed의 Tigermed switzerland 설립

2018

- 임상시험 실시기관인 Hangzhou Combak Hospital 투자

- HongKongTigermed의 루마니아 자회사 Opera 인수

2019

- Frontage 홍콩증권거래소 상장

연혁에도 드러나듯 Tigermed 그룹은 중국 및 해외 여러 CRO 및 CRO 관련 회사를 설립 또는 인수하고 있으며, CRO의 영역에서 할 수 있는 모든 서비스를 제공하기 위하여 임상시험실시기관부터 의료기기 임상 회사까지 다양한 분야로 확장하고 있습니다. 또한 당사 인수 건과 같이 HongKong Tigermed를 통하여 다양한 글로벌 자회사를 인수 또는 설립하여, 각 국가에서 글로벌 임상과제를 보다 효율적으로 수행하기 위한 전략을 취하고 있습니다. 향후에도 이와 같은 Tigermed 그룹의 글로벌 확장 전략은 지속될 것으로 판단됩니다.

또한, Hangzhou Tigermed는 2005년 당시, 현재 최대주주인 Ye XiaoPing회장, 현재 대표이사 Cao Xiaochun, Hongkong Tigermed의 대표이사인 Shi Xiaoli 가 각각 60%, 30%, 10%의 지분을 출자하여 설립하였습니다. 이후 다수의 유상증자, 일부 지분 매각 및 IPO등의 절차를 진행함에 따라, 최대주주 및 특수관계인 지분이 희석 되긴 하였으나, 경영권이 변경될 만한 지분 양도거래는 없었으며, 현재까지도 경영권 변동 없이 안정적으로 사업을 영위해 나가고 있습니다. 또한, 당사의 최대주주인 HongKong Tigermed는 2011년 설립이래 최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed가 현재까지 100%의 지분을 보유하고 있어, 안정적인 경영이 가능합니다.

[ Hangzhou Tigermed 설립 이후 주요 특수관계인 지분변동 현황 ]

일시

사유

지분율

Ye Xiaoping

(Hangzhou

Tigermed 최대주주)

Cao Xiaochun

(Hangzhou

Tigermed 대표이사)

Shi Xiaoli

(HongKong

Tigermed 대표이사)

기타주주

(투자사등)

2004년 12월

설립

60%

30%

10%

-

2008년 01월

1회차 유상증자

59.05%

20.51%

8.20%

12.24%

2008년 06월

2회차 유상증자

50.20%

17.43%

6.97%

25.40%

2009년 11월

투자사 일부지분양도

44.09%

15.31%

6.97%

33.63%

2010년 03월

3회차 유상증자

37.22%

12.93%

5.17%

44.67%

2012년 08월

심천거래소상장

27.88%

9.68%

3.87%

58.58%

2016년 01월, 2017년 04월

사모 유상증자 2회

23.65%

8.56%

1.66%

66.12%

당사의 최상위지배회사 Hangzhou Tigermed Consulting의 이사회는 3명의 사내이사와 3명의 사외이사로 구성되어 있습니다. 모든 등기임원은 주주총회에서 적법한 절차에 의해 선임되며, 3년 간의 재임 기간이 지나면 재임 혹은 퇴임하게 되며, 사외이사의 경우 이사회의 독립성과 투명성을 위하여 6년을 초과하는 기간 동안 재직할 수 없습니다. 이외에도 모든 이사회 구성원은 중국 본토의 법령과 홍콩 상장규정을 모두 적법하게 준용하여 등기이사로 재직하는데 있어 관련 규정을 준수하고 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 당사 최상위 지배회사인 Hangzhou Tigermed 이사회 구성은 아래와 같습니다.

[ Hangzhou Tigermed Consulting 이사회 구성 ]

성명

나이

입사일

이사 선임일

직책

담당 업무

Dr. Ye Xiaoping

57

2005년 03월

2010년 09월

회장

Tigermed 그룹의 전반적인 경영 및 전략기획

Ms. Cao Xiaochun

51

2005년 01월

2010년 09월

대표이사

Tigermed 그룹의 운영 및 관리 감독

Ms. Yin Zhuan

54

2005년 10월

2010년 09월

부사장

Data Management 및 Statistics 부문장

Mr. Zheng Bijun

50

2017년 08월

2017년 06월

사외이사

Tigermed 그룹의 독립적이고 투명한 경영을 위한 감시

Dr. Yang Bo

48

2020년 04월

2020년 04월

사외이사

Tigermed 그룹의 독립적이고 투명한 경영을 위한 감시

Mr. Liu Kai Yu

50

2020년 04월

2020년 04월

사외이사

Tigermed 그룹의 독립적이고 투명한 경영을 위한 감시

Hangzhou Tigermed의 이사회 구성원은 결격요건을 모두 충족하고 그룹에서 실질적인 CRO 업무를 수행하기 위한 충분한 학력 및 경력을 보유하고 있습니다. Hangzhou Tigermed의 창업주이자 최고경영자인 Dr. Ye 회장과 Ms. Cao 대표이사는 제약/바이오 R&D 및 기업경영과 관련하여 유수한 경험을 보유하고 있으며, 데이터 관리 및 통계 부문장인 Ms. Yin 부사장은 통계부문에서 회사를 이끌어 나기에 충분한 전문성을 보유하고 있다고 판단됩니다. 

[사내이사 학력 및 경력]

성명

학력

관련 경력

Dr. Ye 회장

영국의 옥스퍼드 대학교(Oxford University)에서 면역학
박사
학위 수여

-Hangzhou Tigermed 설립 및 대표이사로 재직

-Shenzhen 거래소 상장회사 Di'an Diagnostics 이사 재직

Ms. Cao Xiaochun 대표이사

-중국
절강
의과대학(Zhejiang Chinese Medical University)에서 전통 중국 의학 및 약학
학사
학위 수여

-중국
절강
대학교(Zhejiang University)에서 약학
석사
학위 수여

-중국인민대학교(Renmin University of China)에서 경영학
석사
학위 수여

2017년 01월부터 2019년 02월까지 상해 거래소에 상장회사 Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co., Ltd.에서 재직

Ms. Yin Zhuan 
부사장

-중국 푸단대학교(Fudan University) 법학 학사 학위 수여

-미국 매사추세츠대학교(University of Massachusetts) 과학 분야 석사 학위 수여

-AstraZeneca LP에서 생물통계학자, 수석 생물통계학자로 재직

-MacroStat 설립 및 경영

[사외이사 학력 및 경력]

성명

전문 분야

내용

Mr. Zheng Bijun

법학

-변호사 경력 13년 및 DeHeng 법률사무소에서 파트너로 재직

Dr. Yang Bo

약학

-
절강
대학교 약학대에서 약학 학사 및 석사 학위 수여
-1998년부터
절강
대학교 약학 교수로 재직

Mr. Liu Kai Yu Kenneth

재무회계

- Hong Kong Exchanges and Clearing Limited에서 IPO, 상장 및 규제 관련 업무 수행

Hangzhou Tigermed의 사외이사 3인은 법학/약학/재무회계 분야의 전문가로 이루어져 있기 때문에 회사의 경영을 위해 독단적인 의사결정을 견제하고 독립적인 의사 결정을 하는데 기여할 수 있을 것으로 보입니다. 특히, Hangzhou Tigermed의 이러한 견제장치에 따라 주요 임직원 및 최상위지배회사, 최대주주사 역시 최근 3개년간 법령위반 사실 및 제재 현황이 없으며, 안정적으로 사업을 영위하고 있습니다.

또한 당사의 최상위 지배회사인 Hangzhou tigermed 사의 최근 3개년 재무수치는 다음과 같습니다. 동 재무수치의 경우, 중국 최초로 설립되고 중국 내 매출액 기준 Top 4 회계법인인 BDO 입신회계법인으로부터 회계감사를 수감 받아 왔으며, 매년 적정의견을 받았습니다. 

당사의 최대주주인 Tigermed는 매년 적극적인 영업활동에 따라 지속적으로 성장하고 있으며, 이에 우수한 성장성 및 수익성 지표를 보여주고 있으며, 영업활동 기반의 안정적인 현금흐름을 바탕으로 낮은 부채 비율 및 차입금 의존도 등 안정성 측면에서도 우수하고, 향후에도 지속적으로 안정적인 영업활동을 이뤄나갈 수 있다고 판단됩니다.

[ Hangzhou Tigermed 최근3개년 재무수치]

(단위 : 천원)

구분

2017년

2018년

2019년

회계기준

PRC GAAP 연결

[유동자산]

225,392,036

268,348,922

557,932,882

[비유동자산]

385,525,524

478,166,745

696,383,460

자산총계

610,917,560

746,515,667

1,254,316,342

[유동부채]

128,748,365

205,074,345

300,318,560

[비유동부채]

9,458,315

8,866,351

38,901,167

부채총계

138,206,680

213,940,696

339,219,727

[자본금]

81,853,966

81,408,809

124,223,456

자본총계

472,710,880

532,574,971

915,096,616

매출액

281,752,120

382,642,458

472,581,831

법인세차감전이익

81,520,198

126,946,893

183,545,184

당기순이익

66,005,531

109,033,434

164,354,205

(주1) 연결기준 재무수치로, 당사 실적 및 당사 최대주주인 홍콩타이거메드의 실적이 포함되어있습니다.

[ Hangzhou Tigermed 최근3개년 주요 재무비율 ]

(단위 : %, 회)

구 분

세부항목

2017년

2018년

2019년

성장성

매출액 증가율

46.58%

35.81%

23.50%

법인세차감전이익 증가율

134.90%

55.72%

44.58%

당기순이익 증가율

157.26%

65.19%

50.74%

총자산 증가율

56.30%

22.20%

68.02%

활동성

총자산 회전율

0.56

0.56

0.47

재고자산 회전율

-

-

-

매출채권 회전율

4.61

6.88

6.58

수익성

매출액 영업이익율

28.93%

33.18%

38.84%

매출액 순이익율

23.43%

28.49%

34.78%

총자산 순이익율

13.18%

16.06%

16.43%

자기자본 순이익율

17.06%

21.69%

22.71%

안정성

부채비율

29.24%

40.17%

37.07%

차입금의존도

9.59%

19.40%

16.33%

유동비율

175.06%

130.85%

185.78%

주1) 회전율 및 및 총자산, 총자본 이익률 산정시 자산 및 자본항목은 기초 자산가액과 기말 자산가액의 평균을 기준으로 산정하였습니다. 

위에서 언급한 바와 같이, 금번 상장하는 당사는 국내법령에 따라 설립된 회사이며, 이에 과거 국내 주식시장에서 주로 이슈가 되었던 중국회사의 회계문제, 공시문제 등에 따른 상장폐지 가능성은 희소합니다.

또한 당사의 최상위 지배회사 및 최대주주 역시 위에서 언급한 바와 같이 설립 이후 지속적으로 유지되고 있는 경영안정성, 주요 이사회 구성원의 전문성, 최근 3개년 간 주요 임직원 및 최상위지배회사 및 최대주주 관련 법령 위반 및 제재사항이 없는 점, 그리고 안정적인 재무수치 및 재무비율 등으로 미루어 보았을 때 사업 지속성 측면에서 리스크는 크지 않다고 판단할 수 있습니다.

이러한 이유에도 불구하고 최대주주 및 최상위지배회사 사업장 소재지는 중국이고, 중국 내 Top 회계법인으로부터 외부감사를 수감 받고 있긴 하지만, 당사의 최상위지배회사 또한 분식회계 등 회계부정과 관련된 이슈가 완전히 발생하지 않을 것이라는 가능성은 배제하기 어렵습니다. 이러한 가능성에 따라 추후 당사의 최대주주가 중국 내에서 회계부정 등에 이슈에 연관되거나 법령 등을 위반하여 평판이 저하될 시, 당사 영업환경에 영향을 미쳐 당사의 실적이 하락할 가능성이 존재하며, 또한 최대주주의 이슈에 따라 당사 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자자들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의거,
일반투자자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일
부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는자 (전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함) 에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 

다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약시 일반투자자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『 I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 마. 투자설명서 교부에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

나. 기관투자자 배정 및 청약자 유형군별 배정비율 변경 위험

기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며,
동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 작성 기준일 현재 금번 총 공모주식 1,354,786주의 청약자 유형군별 배정수량은 일반청약자 270,958주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 1,083,828주(공모주식의 80.00%)
이며,
금번 공모에서 우리
사주조합 대상으로 우선 배정하지 않습니다.

기관투자자 배정주식에 대해서는

2020년 05월 07일 ~ 05월 08일
에
수요예측을 실시하여 배정을 실시하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

다. 상장주선인 주식 취득 관련 지분 희석 위험

상장시 공모 주식 1,354,786주 이외에
코스닥시장 상장규정에 의해 상장주선인이 별도로 40,644주를 취득하게 됩니다.

이는 상장예정주식수 5,419,150주의 0.75%

이
며
상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속 보유하게 됩니다.
이에 따라 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있습니다. 그리고, 금번 공모시 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 주식의 수는 감소할 수 있습니다.

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호
에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 40,644주를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의무 취득분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하게 되며, 인수인의 인수대가로 수취하게 되는 인수수수료를 감안한다면 모집ㆍ매출하는 가격보다 할인된 가격으로 취득하는 효과가 있습니다.

또한, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 공모 이외의 주식수 증가로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

관련 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]

제26조(상장주선인의 의무)

⑥상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.
1.외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 6월간 계속보유하여야 한다.

2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

[코스닥시장 상장규정 시행세칙]

제23조(상장주선인의 의무이행 등) 
④ 규정 제26조제6항에 따른 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등은 다음 각 호와 같다.
1.취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것
2.취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것

3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집 및 매출한 주권의 일부를
취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서,
이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 40,644주보다 줄어들 수 있습니다.

[ 상장 전후 주식수 ]

(단위: 주)

구분
상장 전
상장 후

주식수
비율
주식수
비율

공모전 주식수
4,023,720
100.00%
4,023,720
74.25%

공모주식수(신주)
-
-
1,354,786
25.00%

상장주선인의 의무 취득분 주1)
-
-
40,644
0.75%

합계
4,023,720
100.00%
5,419,150
100.00%

(주1) 상장주선인의 의무 취득분은 공모확정가액에 따라 변동될 수 있습니다.

따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 40,644주 보다감소할 수 있습니다.
또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다. 

[청약 미달이 상장주선인의 의무인수수량 이상 발생할 경우 상장전후 주식수]

(단위: 주)

구분
상장 전
상장 후

주식수
비율
주식수
비율

공모전 주식수
4,023,720
100.00%
4,023,720
74.81%

공모주식수
-
-
1,354,786
25.19%

상장주선인의 의무 취득분
-
-
-
-

합계
4,023,720
100.00%
5,378,506
100.00%

라. 상장요건 미충족에 따른 재심사 가능성

금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나,
일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2019년 09월 27일 상장예비심사청구서를 제출하여 2020년 3월 26일 한국거래소로부터
상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.

한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다. 

1. 상장예비심사결과

□ 주식회
사
드림씨아이에스
가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사
('20.03.26)한
결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호·제2호·제4호에 해당하는 조치(임원의 해임 또는 면직 권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의·의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

마. 상장 이후 유통물량 출회에 따른 위험

당사의 상장예정주식수
5,419,150주 중 약 26.23%에 해당하는
1,421,346
주는 상장 직후 유통가능물량
입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로 이로 인하여 주식가격이 하락할 수 있으며,
추가적으로 최대
주주 등 계속보유의무자 및
자진계속보유자의 의무보유예탁기간,
상장주선인
의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

공모주식을 포함하여
당사의 상장예정주식수
5,419,150주 중 최대주주등이 보유한 3,530,920주

는 상장일
로부터
2년 6개월간
한국예탁결제원에 의무보유예탁되며, 2대주주인 Master Union Holdings Limited 은 상장 후 주가 안정화 등을 위해 자진계속보유하여 상장일로부터 6개월간 의무보유하게 됩니다. 

코스닥시장 상장 규정에 의거하여 의모보유예탁된 물량은 한국거래소가 법령상 의무의 이행, 코스닥 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 불가피하다고 판단하는 경우를 제외하고는 매각이 제한됩니다. 

[ 한국거래소가 불가피하다고 판단하는 경우 ]

코스닥시장 상장규정 제21조(상장 후 매각제한) 
② 제1항을 적용함에 있어 법령상 의무의 이행, 코스닥상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업의 인수 또는 합병 등에 대하여 거래소가 불가피하다고 판단하는 경우에는 상장 후 매각제한의 예외를 인정할 수 있다. 다만, 법령상 의무의 이행, 인수 또는 합병 등으로 인하여 주식등을 취득하거나 교부받은 자는 잔여기간동안 동 의무를 이행하여야 한다.

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제20조(상장 후 매각제한) 
② 규정 제21조제2항에서 “코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선”이라 함은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우를 말한다.
1.기술향상·품질개선·원가절감 및 능률증진을 위한 경우
2.연구·기술개발을 위한 투자금액이 과다하거나 위험분산을 위하여 필요한 경우
3.전문경영인 영입 등 지배구조의 투명성확보를 위한 경우
4.거래조건의 합리화를 위한 경우
5. 그 밖에 기업의 인수나 합병으로 인한 기대효과가 최대주주등의 지분매각을 금지하는 효과보다 크다고 거래소가 인정하는 경우

또한, 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 NH투자증권㈜는 공모물량의 3%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 40,644주를 추가로 인수하게 됩니다. 상장주선인의 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장후 3개월간 계속보유의무가 있습니다. 

[ 의무보유예탁 주식 현황 ]

(단위 : 주)

구분
성명
관계
공모 후 주식분포
매각제한기간

유통
가능물량
유통
불가능물량
계
비율

최대주주등
Hongkong Tigermed Co., Ltd
최대주주
-
3,530,920
3,530,920
65.16%
상장일로부터
 2년 6개월

기타주주
Master Union Holdings Limited
타인
-
426,240
426,240
7.87%
상장일로부터 6개월

NH투자증권
(상장주선인 의무인수)
대표주관회사
-
40,644
40,644
0.75%
상장일로부터 3개월

소계
-
-
466,884
466,884
8.62%
-

소액주주
공모주주 전 주주
타인
66,560
-
66,560
1.23%
-

공모주주
타인
1,354,786
-
1,354,786
25.00%
-

소계
-
1,421,346
-
1,421,346
26.23%
-

합계
1,421,346
3,997,804
5,419,150
100.00%
-

비율
26.23%
73.77%
100.00%
-
-

주) 당사의 최대주주인 Hongkong Tigermed의 코스닥시장 상장규정상 계속 보유기간은 상장일로부터 6개월이나 주가 안정화, 경영의 안정화를 통해 투자자보호를 위해 자진 의무 보유예탁기간 2년을 추가하여 상장일로부터 2년 6개월간 의무보유예탁하였으며, Master Union Holdings Limited 는 코스닥시장 상장규정상 의무보유예탁 대상자에 해당하지 아니하나, 투자자보호를 위해 상장일로부터 6개월간 자진 의무보유예탁하였습니다.

당사의 상장예정주식수 5,419,150주 중
약
26.23%에 해당하는 1,421,346주
는
상장 직후 유통가능물량입니다. 유통가능물량의 경우 상장일부터 매도가 가능하므로
, 해당물량의
매각으로 인하여 주식가격이 하락할 가능성
이 있으며, 추가적으로 최대주주 등 계속보유의무자의 의
무보유기간,
자진계속보유자의 의
무보유예탁기간 및
상장주선인의 매각제한기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다. 

바. 주식매수선택권 행사에 따른 지분 희석 위험

당사는 2차례에 걸쳐 총 388,636주(무상증자 조정 반영 후)주의 주식매수선택권을 임직원
등에게 부여하였고, 증권신고서 제출일 현재 행사되지 아니한 잔여 주식매수선택권은
304,460주
입니다. 공모 후 임직원에게 부여된 주식매수선택권이 행사될 경우 당사의 총 발행주식수는
5,723,610주이
며 발행될 주식매수선택권의 비율은 총 발행주식수의
5.32%
입
니다.

신고서 제출일 현재 행사되지 않은 1차, 2차 주식매수선택권의 가중평균행사가격은 7,132원 입니다.
주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

당사는
정관 제11조에 의거
주주총회 특별결의
로 발행주식총수의 100분의 10의 범위 내에서 주식매수선택권을 부여할 수
있습니다.
증권신고서 기준
주식매수선택권 부여 현황은 다음과 같습니다.

[ 주식매수선택권 부여 현황 ]

(단위 : 원, 주)

차수

부여일

주당행사가액

부여수량

미행사수량

행사기간

1차

2018.03.16
5,000원
261,360
190,080
1조건, 2조건 충족일로부터 3년 이내

2차

2019.05.20
10,675원
127,276
114,380
1조건, 2조건 충족일로부터 3년 이내

합계

388,636
304,460

-

주1)
상기 주식수 및 행사가격은 액면가 500원 기준이며, 2019년 9월 시행된 무상증자로 인한 조정 효과를 반영한 수치입니다.

주2)

1 조건 : 선택권을 부여하는 주주총회결의일로부터 2 년 이상 갑의 임직원으로 재임 또는 재직할 것

2 조건 : 주권이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 증권시장에 상장될 것

주3)
신고서 제출일 현재 행사되지 않은 1차, 2차 주식매수선택권의 가중평균행사가격은 7,132원 입니다.

증권신고서 제출일 기준 주식매수선택권의 미행사수량이 행사 될 경우
당사의 총 발행주식수는
5,723,610주로
증가하며, 발행될 주식매수선택권의 비율은 총 발행주식수의
5.32%
입니다.
또한, 신고서 제출일 현재 행사되지 않은 주식매수선택권의 가중평균 행사가격은 7,132원 입니다.

금번 공모시 희망공모가액의 산정에 있어 당사의 희석가능주식수에는 상기의 잔여 주식매수선택권이 포함되어 있으며,
상장 이후 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주가 발행되어 보통주로 시장에 출회될 경우 당사의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

사. 상장 이후 공모가 이하로 주가 하락 위험

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며 금번 상장을 통해 한국거래소 코스닥시장에서 최초 거래되는 것이므로 상장 이후 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 또한 수요예측을 거쳐
당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며, 상장 이후 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수도 있다는 점에 유의
하시기 바랍니다.

당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에서 거래된 적이 없으며, 한국거래소 코스닥시장 이외의 기타 다른 유가증권 거래 시장에 상장할 것을 구체적으로 계획하고 있지않습니다. 따라서 한국거래소 코스닥시장에 상장된 이후 당사의 주식에 대한 매매가 원활하지 못할 수 있습니다. 

또한 수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사와 합의를 통해 결정된 동 주식의 희망공모가격 범위는 기업공개 이후 시장에서 거래된 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업활동을 영위하고 있는 공개기업의 가치평가, 한국증권시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다. 이 점 투자에 유의하시기 바랍니다.

아. 공모 주식수 변동 가능 유의

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정 제2-3조②항1호에 따라
수요예측 실시후모집(매출)할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경

될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권수를 당초에 제출한 증권신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.

금번 공모의 경우 수요예측 실시 후 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수만큼 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

자. Put-Back Option 및 환매청구권 미부여

증권인수업에 관한 규칙 개정으로 일반청약자에게
"공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않으니 투자시 유의하시기 바랍
니다. 또한, 금번 공모의 경우 '증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에
동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

금번 공모의 대표주관회사인
NH투자증권㈜는 2007년 6월 18일부터 시행된 증권인수업무에 관한 규칙에서 제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option) 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 투자자께서는 해당 권리를 행사할 수 없습니다.

또한, 금번 공모의 경우 2017년 1월 1일부로 시행된 '증권 인수업무 등에 관한 규정 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

[ 증권 인수업무 등에 관한 규정 ]

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 “환매청구권”이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

차. 2019년 말 이후 변동 사항 미반영 유의

본 증권신고서상의 재무제표에 관한 사항은
당사의 2019년 말 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된
재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생
한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2014 회계연도부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하였습니다. 증권신고서 작성 기준일 현재 2019년 재무제표와 2018년 재무제표에 대해 회계법인으로부터 감사를 받은 K-IFRS 기준으로 재무제표를 작성하여 본 증권신고서에 기재하였습니다. 본 증권신고서 상의 재무제표는 2019년 말 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 

카. 증권신고서 내 예측에 따른 기재내용 한계 위험

본 증권신고서는
향후 사건에 대한 당사 경영진의 현재 시점(내지 별도 시점이 기재되어 있는 경우 해당 시점)의 예상을 담은 미래예측진술을 포함
하고 있으며
미래예측진술은 실제로는 상이한 결과를 초래할 수 있는 특정 요인 및 불확실성에 따라 달라질 수 있습니다.

기 언급된 당사 사업
관련 리스크 이외에도 다른 요인으로 인해 본 증권신고서에 포함된 다양한 미래예측진술과 실제 발생한 결과가 상이할 수 있습니다. 이들 요인에는 다음과 같은 사항이 포함됩니다. 

- 일반적인 경제, 사업, 정치 상황 및 부정적인 규제, 법률 발생
- 금리 변동 및 당사의 채무상환 능력
- 소비자 신뢰 저하 및 소비심리 하락
- 당사 관련 산업 경쟁구도 변화
- 금융시장 상황 및 환경의 변화 

이러한 리스크와 관련된 특정 기업정보공시는 그 특성상 추정치에 불과하며, 이 같은불확실성이나 리스크 중 하나라도 실현되는 경우 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치, 예상치 와도 크게 달라질 수 있습니다. 예를 들어 매출액 감소, 비용 증가, 자본비용 증가, 자본투자 지연, 실적 개선 예상치 달성 실패 등이 발생할 가능성이 있습니다. 또한 법으로 요구하는 경우를 제외하고 당사는 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 무관하게 미래예측진술을 업데이트하거나 수정할 의무가 없으며 그러한 의무를명시적으로 부인하는 바입니다. 따라서 투자자 분들께서는 본 증권신고서의 공개일자 기준으로 작성된 미래 예측 진술에 지나치게 의존해서는 안 된다는 점을 유의해주시기 바랍니다. 

타. 증권신고서 효력 발생 의미, 증권신고서 및 투자설명서 내용의 변경가능성

본
증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며,
또한 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)의

기재사항은
청
약일 전에 정정될 수 있음을 유의하
시기 바랍니다. 또한 본 증권신고서상의 발행일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서에 대하여 정부가 본 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권신고서의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험은 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이러한 점을 유념해 주시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 관계기관의 조정 또는 신고서 수리과정에서 변경될 수 있습니다.

파. 지배주주와 투자자와의 이해상충 위험

본 공모 후
최대주주인 Hongkong Tigermed Co., Ltd의 보유지분은 보통주 3,530,920주로 상장후 의결권 있는 발행주식 총수의
65.16%
에 해당하는 지분을 보유
하게 됩니다. 따라서,
지배주주는 이사의 선임을 비롯한 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있는 의결권을 보유하고 있습니다. 당사 지배주주의 이해관계는 투자자 또는 기타주주들의 이해관계와 상충
될 수 있으므로 이 점 유의하시기 바랍니다.

본 공모 후 최대주주인
Hongkong Tigermed Co., Ltd는 보통주 3,530,920주

(65.16%)를
보
유하게 됩니
다. 이에 따라, 지배주주는 당사의 이사를 선임할 수 있고, 투표를 통해 당사 주주총회에 상정되는 대부분 사안을 결정할 수 있습
니다.

또한, 지배주주는 정관 변경 요구, 합병 제안, 자산 매각 제안, 또는 기타 주요 거래 등에 대한 투표 결과를 통제하거나 주요한 영향력을 행사할 수 있어 당사 지배주주의이해관계와 투자자의 이해관계는 상충될 수 있습니다. 이러한 이해상충은 당사에 대한 투자자
나 다른 주주들의 이해관계에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

하. 집단소송 위험

증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해
당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습
니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 

증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

거. 소수주주권 행사로 인한 소송위험

소수주주의
소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노
출될
수 있습

니
다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.5%)에 해당하는주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다.

또한 0.5%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.25%)에 해당하는 주식을 6개월이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 

회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못할 수 있습니다.

너. 증권시장의 일일가격제한폭 ±30% 확대에 따른 가격변동 위험

2015년 06월 15일부터 코스닥시장과 유가증권시장 주식의

일일 가격제한 폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대 되었으므로,

투자 시 유의하시기 바랍니다.

2015년 06월 15일부터 코
스닥시장과 유가증권시장 주식의 일일 가격제한폭이 기존의 ±15%에서 ±30%로 확대되었습니다. 이에 따라 상장일 이후 당사 주식의 장중 가격 변동폭이 이전의 공모주 투자 사례 대비 클 수 있으니 투자 시 유의하시기 바랍니다.

더. 수요예측 참여 가능한 기관투자자

금번 공모를 위한 수요예측시
'증권 인수업무 등에 관한 규정' 제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능
하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 15일 '증권 인수
업무 등에 관한 규정' 개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.

그러나, 금번 공모를 위한 수요예측시 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

러. 수요예측에 따른 공모가격 결정

금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정
입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5호 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 15일 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 개정으로
인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

[ 증권 인수업무 등에 관한 규정 ]

제5조(주식의 공모가격 결정 등) 
① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 “창업투자회사등”이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리·운용하는 법인

다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사

3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하“최저공모가격”이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법

4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 '증권 인수업무 등에 관한 규정' 제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않
습니다.

머. 불안정한 경제 상황으로 인한 영향

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도
전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다.

당사는 상기에 기술된 투자위험요소 외에도 전반적으로 불안정한 경제 상황 등에 의하여 직접적으로 또는 간접적으로 영향을 받을 수 있습니다. 당사의 재무제표는 당사의 재무상태에 영향을 미칠 수 있는 경제상황에 대한 경영자의 현재까지의 평가를 반영하고 있으나 그 실제 결과는 현재 시점에서의 평가와는 상당히 다를 수 있는 만큼, 투자자께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

버. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험

당사의 희망공모가액은
2
019년 실적 기준의 주당순이익을 산출한 후, 유사회사의 2019년
실적 기준 주당
PER을 적용
하여 산출되었습니다
.

특히 금번 공모 시
당사는 PER 방식의 사용을 위하여 국내외 비교기업 선정 절차를 수행하였으며, 업종관련성, 사업유사성, 재무유사성 및 일반기준 검토 결과 국내에 유사기업을 선정할 수 없었습니다. 이러한 절차에 따라, 비교기업의 경우 전부 해외 유사회사로 선정
하였고, 사업환경 및 경제상황, 적용회계기준 등에서 차이가 발생합니다.
이러한 희망공모가액 산출 방법은

유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재

합니다. 또한 금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은
절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성

이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자이며, 회사가 시현하는 당기순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있는 평가방식입니다. 그러나, 비교대상기업의 선정 및 배제, 반영방법 등이 평가자의 자의성이 반영됩니다. 이에 따라 주가수익비율 산출 방식이 신규상장기업의 주식가치 평가를 위하여 가장 널리 사용되는 방법이기는 하나, 그 완전성에 대해서는 보장할 수 없습니다.

당사의 희망공모가액은
2
019년 실적 기준의 주당순이익을 산출한 후, 유사회사의 2019년
실적 기준 주당
PER을 적용
하여 산출되었습니다
.
이러한 희망공모가액 산출 방법은

유사회사 선정의 한계 및 당기순이익 사용의 한계 등 여러 한계점이 존재

합니다
.
특히 금번 공모 시
당사는 PER 방식의 사용을 위하여 국내외 비교기업 선정 절차를 수행하였으며, 업종관련성, 사업유사성, 재무유사성 및 일반기준 검토 결과 국내에 유사기업을 선정할 수 없었습니다. 이러한 절차에 따라, 비교기업의 경우 전부 해외 유사회사로 선정하였으며,
유사회사 재무수치 및 적용 PER산출 내역은 아래와 같습니다. 

[ 유사회사 PER 산출]

(단위: 천USD, 주, 배)

구분

적용 
 당기순이익 주1),주2)

적용주식수
 주3)

주당순이익
 (USD)

기준주가
 (USD)

PER

ICON PLC

373,986

53,622,206

6.97

134.32

19.26

PRA health sciences

243,020

63,627,842

3.82

77.12

20.19

Syneos health

131,258

104,246,569

1.26

37.19

29.54

Medpace holdings

100,443

35,923,431

2.80

71.75

25.66

평균 PER

23.66

(주1)

상기의 적용 당기순이익은 최근 사업연도(2019년) 기준 순이익입니다

(주2)

연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배주주 귀속순이익을 적용하였습니다.

(주3)

적용주식수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다.

(주4)
상세사항은 "Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견) - 4. 종합평가 결과 - 나. 공모가액의 산출방법 - (3) 희망공모가액의 산출" 참조

[ 유사회사 2019년 기준 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

구분

㈜드림씨아이에스

ICON PLC

PRA health sciences

Syneos health

Medpace holdings

회계기준

K-IFRS 개별

US-GAAP 연결

US-GAAP 연결

US-GAAP 연결

US-GAAP 연결

[유동자산]

22,883

1,881,402

1,141,089

1,808,673

367,055

[비유동자산]

2,138

1,484,916

2,962,652

6,821,330

956,393

자산총계

25,021

3,366,317

4,103,741

8,630,004

1,323,448

[유동부채]

13,604

1,309,764

1,177,725

1,755,759

397,128

[비유동부채]

668

137,425

1,664,025

3,366,512

85,429

부채총계

14,272

1,447,189

2,841,749

5,122,270

482,557

[자본금]

2,012

5,366

735

1,203

417

자본총계

10,749

1,873,384

1,261,992

3,507,733

840,890

매출액

22,109

3,270,626

3,574,188

5,450,364

1,003,589

영업이익

4,336

505,200

424,209

277,138

148,344

당기순이익

4,151

435,937

283,276

153,001

117,081

주1) 각 사의 2019년 사업보고서를 참고하였습니다. 
주2) 비교가능성을 위하여 재무상태표는 2019년 말 환율, 손익계산서는 2019년 평균 환율을 적용하여 환산하였습니다.

금번 공모시 유사회사로 선정한 회사들의 경우, 사업을 영위하고 있는 지역이 아일랜드(ICON PLC), 미국(PRA health sciences,Syneos health,Medpace holdings) 등 해외이며, 각국별 금리, 통화 등의 경제정책 및 경제상황, 적용하고 있는 회계기준(US-GAAP 적용)의 차이가 존재합니다. 또한, 주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며, 이에 비교기업과 당사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다. 따라서, 상기 선정된 비교기업이 당사사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성 상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다. 상장시장의 차이, 기업의 재무구조 및 회계기준차이, 기업규모의 차이 등 선정기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업구조, 시장점유율 인력수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재합니다. 

또한 금번 공모를 위한 증권신고서에 기재된 공모희망가액은
절대적인 기업가치가 아니며, 향후에 영업상황 및 시장상황 등의 종합적인 변수에 의하여 공모가액을 하회할 가능성

이 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

서. 기재되지 않은 투자위험요소 검토를 통한 독자적인 투자판단 필요

투자자께서는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안됩니다. 본
증권신고서에 기재된 사항 이외의 투자위험요소를 검토하시어 투자자 여러분의 독자적인 투자판단을 해야 함에 유의
하시기 바랍니다.

본건 공모주식을 청약하고자 하는 투자자들은 투자결정을 하기 전 본 증권신고서의 투자위험요소 뿐만 아니라 다양한 위험요소를 주의 깊게 검토
하시고 이를 종합적으로 고려하여 최종적인 투자판단을 해야 합니다. 다만 당사가 현재 인지하고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 상기 투자위험요소에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 당사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수 없으므로 투자자는 상기 투자위험요소에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는안되며 투자자 본인의 독자적인 판단에 의해야 합니다.

만일 본 증권신고서에 기재된 투자위험요소가 실제로 발생하는 경우 당사의 사업, 재무상태, 기타 운영결과에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있으며, 이에 따라 투자자가 금번 공모과정에서 취득하게 되는 당사 주식의 시장가격이 하락하여 투자금액의 일부 또는 전부를 잃게 될 수도 있습니다.

한편 본 건 공모를 위한 분석 중에는 일부 예측정보가 포함되어 있습니다. 그러나 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과 다를 수 있다는 점도 유의해야 합니다.

이에 금번 공모에 참여하시는 투자자께서는 이점 반드시 유의하여, 독자적인 판단을 통하여 의사결정을 하시기 바랍니다.

어. 증권신고서 기재사항의 정정에 따른 위험

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며,
투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 증권신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다.
또한 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수 있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

본 증권신고서는 공시심사 과정에서 일부내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용이 변경될 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한 관계기관의 업무진행 과정에서 일정이 변경될 수
있으므로 투자자들께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제119조 제1항 및 동법 시행령 제125조 제1항 제2호 마.목에 의거, 금번 공모주식의 인수인이 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 대표주관회사인 엔에이치투자증권㈜이므로 문장의 주어를 "당사" 또는 "NH투자증권(주)", "NH투자증권"로 기재하였습니다. 또한 발행회사인 ㈜드림씨아이에스 경우에는 "동사", "회사", "드림씨아이에스"로 기재하였습니다.

■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 한국거래소 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 NH투자증권 주식회사가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜드림씨아이에스에 대한 기업실사 과정을 통하여 발행회사로부터 제공받거나 취득한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 상장과정에서의 희망공모가액 제시범위(공모가 밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.

■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 ㈜드림씨아이에스에 대한 기업 실사과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및 자료에 기초하여 인수인이 합리적 추정 및 판단의 가정하에 제시하는 주관적인 의견입니다.

■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모의 대표주관회사인 NH투자증권㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 영업, 생산, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 자본시장과 금융투자업에 관한 법률상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.

■ 본 장에 기재된 인수인의 분석의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제 결과는 여러가지 내/ 외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두부분에기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구 분
증 권 회 사 (분 석 기 관)

회 사 명
고 유 번 호

대표주관회사
NH투자증권㈜
00120182

2. 평가의 개요

가. 개요

대표주관회사인 NH투자증권㈜는『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 회사 내부 규정에반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 기명식 보통주식 1,354,786주(상장주선인 의무인수분 제외)를 총액인수 및 모집 매출하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어

최근 3사업연도의 결산서와 감사보고서, 사업계획서 등 관련 자료를 바탕으로 동사가 속한 산업의 산업동향, 발행회사의 재무상태 및 영업실적, 유사회사의 주가 등 주식가치에 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 평가 일정

구분
일시

대표주관계약 체결
2017.09.25

기업실사
2017.10.23 ~ 2019.09.20

상장예비심사 청구
2019.09.27

청구 후 기업실사 및 심사대응

2019.09.28 ~ 2020.03.25

상장예비심사 승인
2020. 3.26

증권신고서 제출을 위한 기업실사
2020.03.27 ~ 2020.04.09

증권신고서 제출
2020.04.10

다. 기업실사 참여자

(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소속
성명
부서
직책
실사업무 분장

NH투자증권㈜
김 중 곤
ECM 본부
본부장
IPO 업무 총괄

최 정 림
ECM 2부
부서장
IPO 실무 총괄

김 용 민
ECM 2부
부장
기업실사 및 서류작성 실무 총괄

이 상 호
ECM 2부
차장
기업실사 및 서류작성 실무 담당

김 경 수
ECM 2부
대리
기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

성명
직위
담당업무

공경선

대표이사

경영총괄

양태식

전무

CFO

정소영

이사대우

재무회계팀장

장형미

과장

재무회계실무

이영기

상무

IT 총괄

백유진

상무

영업 담당

박소영

이사대우

인사 담당

박시원

이사대우

품질 담당

이형근

팀장

법무 담당

라. 기업실사 항목

항목
세부 확인사항

1. 모집 또는 매출 증권에 관한 사항

1. 당해 증권발행 관련 법규 등의 준수

2. 당해 증권발행에 대한 정관상 근거 및 이사회 결의 내용 등

3. 당해 증권발행 가액(전환가액, 행사가액 등 포함)의 적정성

4. 일반공모의 경우 공모기간과 청약방식, 최저청약금액 등이 일반 투자자에게 충분한 청약기회를 제공하는지 여부

5. 주주배정의 경우 신주인수권증서 상장 등 주주보호방안이 있는지 여부

6. 우리사주조합 배정 비율 및 절차의 관련 법규 준수 여부

2. 사업관련 위험에 관한 사항

- 산업의 현황 관련 사항

1. 발행회사가 속한 산업의 경쟁상황, 시장규모, 성장주기(Life Cycle), 정부규제 등에 비추어 산업의 지속가능성이 있는지 여부

2. 발행회사가 속한 산업에 대한 기재내용이 경쟁업계가 제출한 정기보고서 등의 기재내용과 부합하는지 여부

3. 신성장산업, 바이오산업, 녹색기술산업 등 기술평가가 기업의 가치에 중요한 영향을 미치는 경우 외부전문기관에 기술평가를 위탁할 필요성이 있는지 여부

4. 발행회사가 업종의 특성상 평판리스크의 판단이 중요한 업종인 경우에는 평판위험에 대해서 검토할 필요성이 있는지 여부

- 사업의 수익성 관련 사항
1. 사업의 수주현황, 수주조건 변경 추이에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부
2. 사업과 관련된 매출채권과 재고자산의 증가 추이, 주요 거래처의 신용등급 변동내역, 채권회수 추이등에 비추어 영업활동이 악화될 가능성이 있는지 여부

3. 주된 사업의 전부 또는 상당부분을 특정거래처에 의존하는 경우 거래기간, 조건, 마진율 및 거래의 불가피성 등을 고려할 때 거래의 지속가능성 여부

4. 발행회사가 유전사업, 바이오사업, 대체에너지사업 등 투자기간이 길고 수익성이 불확실한 사업을 영위하는 경우 동 사업의 경제성을 입증할 수 있는 증빙자료 존재 여부

5. 발행회사가 기존에 제출한 정기보고서나 주요사항보고서에 기재된 사업추진계획이 현재 진행 중인지 여부

- 파생상품계약 관련 사항
1. 환위험 관리지침 존재 여부와 실제 이행실태

2. 파생상품 계약의 내용과 헷지대상에 비추어 적절한 규모인지 여부

3. 과거 체결한 파생상품거래로 인하여 손익 변동이 큰 경우 그에 대한 대응방안 여부

3. 회사관련 위험에 관한 사항

- 재무상태 관련 사항
1. 주요 재무지표(안정성지표, 수익성지표, 성장성지표, 활동성지표 등)의 연간추이를 동일/유사업종의 타 기업들과 비교하여 발행회사의 재무 위험요인을 검토

2. 발행회사의 규모에 비추어 중요성이 있는 투자가 있었거나 있을 예정인 경우 투자의 진정성과 투자자금 사용내역이 구체적인지 여부

3. 차입금(회사채포함) 규모가 클 경우 차입금 만기구조(조기상환 포함), 유동성, 차입금 상환일정 등을 고려하여 채무상환 불이행위험 가능성(가장 비관적인 시나리오도 가정할 것)을 검토

4. 발행회사가 지급보증, 담보제공, 파생상품, 어음 등으로 인해 우발채무가 현실화될 우려가 있는 경우 재무안정성의 악화 가능성 검토

5. 자본잠식이 진행되고 있거나 진행될 우려가 있는 경우 자본구조의 개선을 위한 구체적인 대응방안 존재 여부

6. 자본잠식 해소등을 위해 출자전환을 하거나 채무면제, 채무재조정 등이 발생한 경우 별도의 이면약정이 있는지 여부

7. 현금흐름 구조에 비추어 유동성이 급격히 악화될 가능성이 있는 경우 대응방안 존재 여부

8. 신용등급이 최근 3년내 1단계 이상 하락한 경우 이로 인해 향후 자금조달계획 및 손익에 미치는 영향 검토

9. 재무정보에 활용된 재무제표의 기준일 및 단위, 기준통화가 통일되었는지 여부

- 자금 거래 관련 사항

1. 출자회사 등 관계회사와 발행회사의 특수관계인 등에게 대여금, 선급금을 지급한 경우 지급사유와 충당금설정 추이에 비추어 회수가능성이 있는지 여부

2. 자금 대여처가 원리금을 미상환하고 있음에도 불구하고, 추가로 자금대여를 하는 경우 발행회사와 대여처간 관계 파악 및 채권회수 방안이 적절히 수립되었는지 여부

- 타법인 보유 주식 관련 사항

1. 타법인 주식 취득가액 산정근거가 합리적인지 여부

2. 타법인이 비상장회사이거나 해외소재 회사인 경우 기존 회사운영 자금의 사용내역과 재무정보에 대해 신뢰할만한 자료가 존재하는지 여부

3. 지분을 보유중인 회사의 재무구조가 취약한 경우 손상차손 등의 예상추이에 비추어 발행회사의 재무상태에 미치는 영향이 중대한지 여부

4. 계열사 투자가 복잡하게 이루어진 경우 투자자금 사용내역(최종 투자처 포함)에 대한 검토

5. 자회사 등 특수관계인에 대한 매출의존도가 높은 경우 특수관계자의 재무위험이 전이될 가능성에 대한 검토

- 지배구조 관련 사항
1. 최대주주의 지분율 및 주식보유형태(담보제공여부 포함), 잦은 경영진 변경, 경영권 분쟁, 주식관련증권 전환 또는 주식매수선택권 행사 등으로 인하여 경영권 불안정성이 대두될 가능성이 있는지 여부

2. 경영진의 불법행위가 있고 이에 대한 형 집행이 종료되지 않은 경우 불법행위의 중요성과 업무 관련성에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

3. 최대주주 등이 법인인 경우 직접 방문하거나 국세청시스템(조회시점의 과세유형 및 휴면여부, 폐업일자 등) 등을 통해 실재성을 확인할 것

4. 최근 최대주주가 변경된 경우(경영권 양/수도계약이 체결된 경우 포함) 지분 인수조건 및 인수자금 조달방법 등이 타당한지 여부

5. 사외이사 선임, 경영지배인 선임, 이사진의 계열회사 이사 겸직 등과 관련하여 상법상 절차를 준수하였는지 여부
6. 최근 경영진이 변경된 경우 선임배경과 과거 근무경력(근무한 회사의 상장폐지 등 특기사항 포함), 형사처벌 내역 등에 비추어 회사경영에 불리한 영향을 미칠 가능성이 있는지 여부

7. 정관상 이사회 의결정족수 강화, 이사 해임요건 강화 등 경영권 보호장치가 도입된 경우 효율적인 경영이 제한 받을 가능성이 있는지 여부

8. 공시된 임원외 고문, 회장, 부회장, 부사장 등 사실상 회사의 임직원으로 근무하는 사람이 있는지 여부(있을 경우 구체적인 역할과 보수의 적정성 등 확인)

9. 발행회사가 최근 3년 중 최대주주 등과의 거래가 있는 경우 내부통제절차 등에 명시된 관련근거가 있고 거래사유가 타당하며 거래조건이 제3자와의 거래와 비교하여 합리적인지 여부
10. 발행회사와 겸직회사간 거래내역이 있는 경우 관련 이사회 의결 절차를 준수하는 등 거래의 적절성이 확보되었는지 여부

-내부통제 관련 사항
1. 사내규정(전결규정, 인사 관련규정 등) 등 내부통제절차가 관행적으로 이뤄지지 않고 문서화되어 있는지 여부

2. 사내 자금관리에 대한 내부통제제도 마련 및 운영이 타 기업사례에 비추어 적정한 수준인지 여부

3. 법인인감, 통장, 어음용지, 수표 등의 관리책임이 특정인에게 집중되지 않고 업무분장 원칙에 따라 관리되는지 여부

4. 과거에 횡령 및 배임이 발생한 경우 유출 자금의 회수방안, 재발방지를 위해 내부통제시스템이 개선되어 운영되는지 여부

5. 이사회운영실태 관련하여 이사회의사록 원본관리자와 관리대장 관리자가 분장되어 적절히 작성 및 관리되고 있는지 여부

6. 회사의 재무상태, 경영실적 등을 적시에 공시할 수 있는 관리조직이 구비되었는지 여부

- 이해관계자 거래내역에 관한 사항
1. 감사보고서상 관련거래 내역 기재 내용

2. 거래조건이 다른 거래와 비교할 때 비정상적이라고 보여지는지 여부

3. 금전거래의 경우 자금 회수가 지연되거나, 적정한 충당금이 설정되었는지 여부

4. 비상장 당시 지급한 대여금이 상장후 만기 연장되었는지 여부

- K-IFRS 적용 관련 사항
1. 자산의 공정가치 측정, 금융자산의 충당부채 측정, 영업권 등 개별자산 손상검토, 개별재무제표의 지분법 회계처리 변경 등과 관련된 사항

2. 기타 발행사의 재무구조에 중요한 영향을 미치는 계정과 관련된 사항

- 회계 기준 관련 사항
최근 3년간 회계변경 및 오류수정을 통해 매출, 이익 등이 변경된 사실이 있는 경우, 변경사유가 유사업계 회계처리방식과 비춰볼 때 적절한지 여부

4. 기타 위험에 관한 사항

- 주가 희석 관련 사항
1. 유통주식수 증가(전환 및 행사가능 주식 포함) 및 자기주식 처분등에 따른 주식가치 하락 가능성 검토

2. 최근 특수관계자 등에 대해 발행한 주식, 주식관련증권, 주식매수선택권 등과 관련하여 별도 약정이나 옵션부여 여부

3. 최근 제3자 배정자가 시가보다 높은 가격으로 유상증자에 참여하는 등의 경우, 제3자 배정자의 실재성 및 증자참여의 진정성 등 검토

- 금융당국 등으로부터 관련법령에 따른 제재조치를 받은 경우 관련 내용 및 증빙자료를 확인

- 발행회사의 임금체불 등 근로기준법 위반행위 여부 등을 확인하고 위반사실이 기재되었는지 확인

- 발행회사의 정기보고서가 연결기준으로 작성된 경우 주요 종속회사와 관련된 위험요인 등이 충실하게 기재되었는지 확인

5. 기타 투자자보호에 필요한 사항

- 소송 및 분쟁 관련 사항
1. 법률대리인, 법규담당을 통해 소송 등 내역 확인

2. 재무담당 부서 등을 통해 법률비용 지출내역 확인

3. 소송 등 관련 통지를 받았거나 합의가 진행중인 사항이 있는지 여부
4. 회사 세무대리인을 통해 확인한 미납세금 및 세무조사 진행여부

5. 금융 및 조세 관련 법령 위반 혐의로 자료제출요구, 소명요구 등을 받고 있는지 여부

6. 중요자산의 경매 진행여부 및 경매가 예정된 경우 세부내용 확인

- 횡령 및 배임 관련 사항
1. 관련 재판 진행상황 및 결과

2. 횡령자금의 환수여부, 환수를 위한 법적조치, 구상권 행사 내역

- 발행회사 및 임직원의 제재현황에 대해 검증을 실시하는 경우 경영진 면담, 확인서 징구 등을 통해 관련 내용을 적절하게 확인

6. 자금의 사용목적

1. 투자대상의 실재성이 있고 자금사용 예정시기, 소요자금 산출근거, 청약미달 시 자금집행 우선순위, 미달자금 충원계획 등이 구체적인지 여부

2. 기존에 공모를 통해 조달한 자금이 공시서류에 기재된 대로 사용되었는지 여부(필요 시 법인통장 확인)
3. 조달자금의 소진 시까지 신뢰할만한 자금 보관 및 운영방안이 수립되었는지 여부

4. 조달자금을 신뢰할 수 있는 제3자에게 예치하는 방안의 필요성 여부

마. 기업실사 주요 내용

[기업실사 장소]

본사 사무실 : 서울시 종로구 사직로 130, 10층 10호(적선현대빌딩)

[기업실사 일지]

일자

장소

기업실사 내용 및 확인 자료

2017.09.25

드림씨아이에스

(이하 생략)

본사 회의실

[코스닥시장 상장을 위한 인수의뢰 및 대표주관계약 체결]

-상견례

-연혁, 사업분야, 기술수준, 비전, 코스닥상장 사유 등 청취

-코스닥공모주식 인수의뢰 및 대표주관계약 체결

- 발행회사와 실사를 포함한 전체 상장일정에 대해 협의

2017.10.23

~

2017.10.25

본사 회의실

▶ 형식적요건 검토

▶ 대표이사 면담

- 실사의 일정, 취지, 진행방법 등 설명

- 설립배경, 산업동향, 신규사업계획, 자본거래내역 등 청취

▶ 일반사항 검토

- 법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회 의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등

▶ 자본에 관한 사항 검토

- 설립 후 자본금 변동내역 검토

- 주주명부 검토

- 증자관련 이사회의사록, 주금납입증명서 등 검토

2017.11.06

본사 회의실

▶1차 실사 결과 보고

2018.03.06

본사 회의실

▶ 조직 및 인사에 관한 사항 검토

- 조직도, 업무분장, 부서별 임직원현황, 임원겸직현황 및 임원변경사항 등

▶지배구조 관련 사항 검토

-지배구조 개요

▶ 기타 내부통제 관련 사항 검토

- 주요 활동별 업무 Flow 검토

- 이해관계자 검토

- 회계처리 및 자금관리시스템에 관한 사항 검토

▶ 재무/회계 관련 사항 검토

-최근 3개년 재무상황의 변동내역 및 원인 질의

-재무제표 계정과목 점검

-자산, 부채, 자본 등 세부 계정과목 등

-수익, 비용 등 세부 계정과목 등

-대손충당금 및 대손상각 관련 사항

-자본적정성 및 자산건전성 관련 사항

▶ 질적 요건 검토

- 시장성 검토: 주력시장 등의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁 정도, 매출의 지속여부

- 수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력제품의 원가율 및 수익구조

- 재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율 등

- 기술성 검토: 지적재산권의 보유 여부

- 경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성, 내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부

▶ 2017년 실적 체크

2019.03.11

본사 회의실

▶2018년 가결산 실적 분석

▶2019년 사업계획 분석

▶2019년 수주현황 검토

▶주요 변동 사항 체크

2019.04.26

~

2019.09.20

본사 회의실

▶일반 변동사항 검토

- 법인등기부등본, 사업자등록증, 정관, 내부규정, 이사회 및 주주총회

의사록 목록표, 회사 관련 주요 언론 보도자료 등

▶자본에 관한 변동사항 검토

- 설립 후 자본금 변동내역 검토

- 주주명부 검토

- 증자 관련 이사회의사록, 주금납입증명서 등 검토

▶영업활동에 관한 변동사항 검토

- 담당 임원과의 면담

- 주요 거래처 및 제품별 매출 현황 검토

- 경쟁상황 및 성장성 검토

- 주요 계약서 검토

▶연구개발에 관한 변동사항 검토

- 연구개발 인력 현황 검토

- 연구개발비 회계처리내역 검토

- 연구개발 실적(보유기술 경쟁력 포함) 검토

- 향후 연구개발 계획 검토

- 산업재산권 현황 검토

▶외형요건 최종 검토

▶질적 요건 검토

- 시장성 검토: 주력시장 등의 규모 및 성장률, 주력시장의 경쟁정도,

매출의 지속여부

- 수익성 검토: 매출 및 이익규모, 주력제품의 원가율 및 수익구조

- 재무상태 검토: 우발채무 위험도, 주요 재무비율, 매출채권의 건전성

- 기술성 검토: 지적재산권의 보유 여부

- 경영성 검토: 경영진의 불법행위 여부, 이해관계자 거래의 적정성,

내부통제구조의 적정성, 지배구조 및 안정적인 경영권 확보 여부

▶영업위험 평가

▶상장예비심사청구서 및 첨부자료 작성 등

- 청구회사 실사 계속 진행

- 상장예비심사청구서 작성 및 첨부자료 준비

- 내부통제 관련 Due-Diligence체크리스트 작성

2019.09.09

~

2019.09.20

본사 회의실

공모예정가액 BAND협의 및 확정

2019.09.27

-

상장예비심사청구서 제출

2019.09.28
~ 
2020.03.25

-
▶ 상장예비심사청구서 심사대응
- 상장예비심사청구서 제출 이후 주요 경영 및 영업활동 변동사항 검토

2020.03.26
-
▶ 한국거래소 상장예비심사 승인

2020.03.27 ~ 
2020.04.09

-

▶ 공모가 협의 준비
- 대표주관회사와 발행회사 간 공모희망가액 협의
- 유사회사 검토 및 주가추이와 재무현황 등 검토
▶ 증권신고서 제출 이후 IR 일정 관련 협의
▶
2019년
실적 검토
▶ 상장예비심사청구서 제출 이후 경영상의 주요 사항 검토
▶ 증권신고서 작성 내용의 실사, 투자위험요소 점검 등
▶ 최대주주 등 의무보유예탁 진행

2020.04.10
-
▶ 증권신고서 제출

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 기술성

(1) 기술의 완성도

(가) 임상시험 프로젝트관리 시스템 

구분

세부내용

기술의 특성

임상시험 특성상 프로젝트 자원은 노하우와 경험을 토대로 진행하는 지식 산업으로서, 임상시험 진행과정을 정량화, 계량화 시키는 관리기법이 필요함.

이를 토대로 임상시험 진행상황과 진척율, 손익 분석을 위한 자료를 추출하고 경영에 반영할 수 있음

핵심 기술

임상시험의 모든 업무를 구체화하여 표준 Work Breakdown Structure를 수립하여 프로젝트 진행 및 진척 관리

기술개발

내용(과정)

프로젝트 관리 손익 분석을 위한 원가 체제 구축 TFT 구성하여, 임상시험 유형별로 Standard WBS 확정하고 이를 실무에 반영하기 위해 프로젝트 WBS 관리시스템 개발 진행 및 완료 하였음. 시스템의 안정화와 고도화를 위한 지속적인 연구개발을 지속하고 있으며, 임상시험 프로젝트의 손익 분석 자료로 활용하고 있음. 또한 모든 프로젝트의 진척 관리, 리소스관리가 이루어지고 있음.

기술의 차별성

경쟁제품과의 비교우위성

임상시험에 특화된 프로젝트 관리시스템으로 일반 공정 중심의 프로젝트 관리시스템과의 차별화를 두고 있음. 일반 공정 중심의 프로젝트 관리와는 달리 프로젝트 Task별 진척 관리를 통한 전체 프로젝트의 진척 상황이 파악하고, 이를 토대로 남은 프로젝트 업무를 인식하고 향후 투입된 원가를 확인하는 등 임상시험에 최적화 된 시스템으로, 타 경쟁사와 확연히 차별화 되는 관리 시스템으로 자리잡음

모방의 난이도

시스템 구성을 위해 필요한 기준 정보 확립을 위한 이해가 필요함에 따라 모방의 어려움이 예상됨

기술 완성도

기준 정보 관리에서 최종 분석 데이터 산출까지 높은 수준의 완성도를 보임

시장규모 및 특성

연구인력 중심의 프로젝트를 수행하는 모든 기업에 적용할 수 있는 원가분석 시스템으로 임상시험 시장을 뛰어넘어 진행율 매출을 관리하는 전 영역의 시장으로 확대 가능

향후 전망 등

치열해지는 임상시험 시장에서 생존하기 위해서, 관리 시스템을 통한 원가절감 및 예측이 더욱 중요해질 전망에 따라 본 시스템의 활용 전망은 무궁무진할 것으로 사료됨

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

동사 배포 및 활용 중

베이드, 코디케어로션 등

개발기간

2016년~2018년

(나) EDC시스템 (임상시험 전자자료 수집시스템)

구분

세부내용

기술의 특성

2013년 동사 자체 연구개발한 EDC시스템(DreamTrial)은 임상시험 진행과정에서 임상시험대상자 연구조사 정보를 높은 품질 수준의 온라인 시스템을 통해 수집하여, 과거 수기로 작성하던 정보를 인터넷 상으로 수집하여 임상시험의 데이터 품질의 높이고 임상시험 일정을 단축시키는 효과를 거둘 수 있음.

핵심 기술

프로젝트 별 별도 독립적인 서버구성으로 인해 데이터를 타 프로젝트와 완전히 독립시켜 데이터의 독립성을 확보하여 보안이나 안정성 측면에서 탁월이 뛰어남. 임상시험 특성상 데이터 입력에 따라 실시간으로 임상시험 관계자에게 Notification을 전달하여 임상시험의 진행 현황을 실시간으로 파악할 수 있도록 기능을 제공해 줌

기술개발 내용및 과정

2009년도 한국 최초로 외산 솔루션을 도입하여 EDC 분야를 선도하였고, 이 경험을 바탕으로 국산화에 도전하여 2013년도에 자체 개발한 EDC시스템인 DreamTrial을 런칭함.

기술의 차별성

경쟁제품과의

비교우위성

경쟁업체 대부분 자체 EDC시스템을 보유하고 있지 않아 막대한 비용의 License Fee를 지불하고 상용솔루션을 활용하여 임상시험 서비스를 수행하는 반면, 동사는 자체 보유한 기술력을 바탕으로 개발된 EDC시스템인 DreamTrial을 활용하여 서비스를 제공함에 따라 경쟁력 있는 가격으로 접근할 수 있음. 임상시험 프로젝트에 따라 고객의 요구사항을 시스템에 반영할 수 있도록 유연한 서비스를 제공하여 고객의 만족도가 높음. 또한 2015년 소프트웨어 산업 진흥법 제 13조에 의하여 Good Software 품질 인증을 받은바 있음.

모방의 난이도

임상시험 전자 자료 수집 시스템은 GCP, KGCP, 미 FDA 21CFR part 11 법령, GAMP5 guideline에 따른 검증 등의 규약을 맞추어야 하는 것으로서, 임상시험 전문가와 IT의 접목이 필요함에따라 모방이 어려움.

기술 완성도

2019년 현재까지 약 140개의 프로젝트를 서비스함

시장규모 및 특성

임상시험의 IT에 의존도는 점점 커져가고 있으며, EDC 시스템은 향후 지속적으로 발전할 것이며 다른 시스템과의 연계를 통해 보다 효율적인 시스템에 대한 요구가 있을 것으로 판단됨.

향후 전망 등

EDC 시스템과 AI의 접목으로 인해 임상시험 모델링에서 부터 최종 데이터 분석까지 EDC시스템 내에서 처리할 가능성이 높음

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

Version 2.6 상용

개발기간

2012년~2019년

지속적 개선중

(다) IWRS시스템 (웹 기반 무작위 배정 및 IP관리 시스템)

구분

세부내용

기술의 특성

임상시험 임상시험대상자 선정 후 프로토콜에 따라 무작위 배정하고, 약물의 배정 및 배송 등의 약물관리와 관련된 전체 프로세스를 편리하고 쉽게 관리 할수 있도록 기능을 제공함.

핵심 기술

임상시험 프로토콜에 따른 무작위 배정이 가능하며 다중 무작위 배정까지 지원하는 멀티 기능을 제공. 임상 시험약 관리 기능을 내재화 하여 출고공장에서 최종 반납까지 시험약 전체 Lifecycle 관리를 통한 재고관리. 임상시험대상자 Visit 별 , 용량 용법 별 시험약 불출 관리 기능

기술개발 내용및 과정

CRO로 최초로 IWRS 시스템을 운영한 경험을 바탕으로 2016년도부터 2018년도까지 기존 기술에 최신 트렌드를 접목하여 IWRS 통합 솔루션 버전을 개발 완료함. 현재 서비스 제공을 위해 마케팅 중에 있음.

기술의 차별성

경쟁제품과의

비교우위성

경쟁 CRO 대부분 자체 IWRS시스템을 보유하고 있지 않아 막대한 비용의 License Fee를 지불하고 상용솔루션을 활용하여 임상시험 서비스를 수행하는 반면, 동사는 자체 보유한 기술력을 바탕으로 개발된 IWRS 시스템을 활용하여 서비스를 제공함에 따라 경쟁력 있는 가격으로 접근할 수 있음.

임상시험 수행 경험을 토대로 개발한 시스템으로 실제 현업에서 요구하는 기능중심으로 개발되어 있으며, 미려하고 간편한 User Interface 로 구성되어 있어 인터넷 사용에 익숙지 못한 세대까지 고려하였음. 다국어를 지원하고 있고 기본 영어, 한국어가 가능하며, 중국어, 일본어 등 원하는 모든 국가의 언어를 지원하도록 유연한 언어 설정을 할 수 있음.

모방의

난이도

임상시험 전자 자료 수집 시스템은 GCP, KGCP, 미 FDA 21CFR part 11 법령, GAMP5 guideline에 따른 검증 등의 규약을 맞추어야 하는 것으로서, 임상시험 전문가와 IT의 접목이 필요함에 따라 모방이 어려움.

기술 완성도

동사 시스템 검증팀에 의해 모든 기능에 대한 적격성 검사를 마쳤으며, 상용화를 위한 마케팅 중에 있음

시장규모 및 특성

과거 Excel이나 카드를 이용한 무작위배정 코드 관리에서 해외 글로벌 기업을 선두로 IWRS 서비스를 국내에 제공하고 있어 그 발전 가능성은 크다고 볼 수 있음.

향후 전망 등

IWRS시스템은 EDC 시스템과 연계하여 종합적이고 효율적인 임상시험 정보를 제공하여 임상시험의 미래 성장 동력의 하나로 자기 매김 할 것으로 판단함.

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

Version 1.3 상용

개발기간

2016년~2018년

지속적 개선중

(2) 기술의 경쟁우위도

[ 지적재산권 소유 내역 ]

번호

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

1

특허권

임상시험 데이터 처리 시스템

드림씨아이에스

2000.04.14

2003.05.02

-

대한민국

2

상표권

Dream Trial

드림씨아이에스

2012.04.05

2013.04.12

DreamTrial

대한민국

3

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2002.03.25

Web-CRF

대한민국

4

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2002.03.25

Web-CRF

대한민국

5

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2001.12.12

Web-CRF

대한민국

(3) 연구인력의 수준

동
사는 프로세스혁신과 IT 기술을 기반으로 4개의 연구 부문으로 나누어 운영하고 있으며,

증권신고서 제출일 현재 22명의 연구인력이

우수한 품질의 임상시험 데이터 관리 및 분석정보를 신속하게 공급하기 위해 기술혁신에 총력을 기울이고 있습니다.

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사의 주요 연구개발 현황을 살펴보면 하기와 같습니다. 동사가 개발한 대표적 시스템인 Dreamtrial은 동사가 제공하는 임상시험에 적용되고 있으며, 기타 통계, 내부관리 시스템도 동사 내부조직에 적용되어 동사의 원가 경쟁력을 이끄는데 기여하고 있습니다.

분류(목표)

2016년

2017년

2018년

2019년

EDC 서비스

영역

①임상시험 무작위 배정 시스템 개발

②Dreamtrial V2.0 Update

③Dreamtrial 기능 연구개발(External Data Loading 기능추가)

④Dreamtrial 기능 연구개발(Auto notification 기능 추가)

⑤Dreamtrial 기능 연구개발(KIMS Dictionary 탑재)

①Dreamtrial 기능 연구개발(임상시험대상자 중복 방지 기능)

통계 서비스

영역

①Standard Macro System 연구개발

②SDTM 관련 데이터의 표준화 처리 시스템 개발

②ADaM 관련 데이터의 표준화 처리 시스템 개발

내부 관리

시스템 영역

①프로젝트 WBS 관리 연구개발

②인사관리 정보 연구개발

③전사 일정 공유 관리 기능 개발

④마일스톤 관리 시스템 개발

⑤프로젝트 Clinical Status Report 시스템 개발

⑥SOP 관리 시스템 개발

⑦CAPA 관리 시스템 개발

⑧정산 관리 시스템 개발

⑨임상진행관리 정보 기능 연구 개발

데이터관리 서비스영역

①한국의약품안전관리원 이상사례 일괄보고 업무 표준화 및 안정화

②Data Validation 업무 프로세스 개선

나. 시장성

(1) 시장의 규모 및 산업의 성장잠재력

(가) 국내 CRO 시장의 규모

국내의 CRO 시장은 2014년부터 2018년까지 연평균 11.53% 성장하여 2018년 4,551억원의 규모를 형성하였습니다. 향후 높은 임상시험 품질, 탄탄한 인프라 구조 및 명확한 규제 등으로 국내 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예측되고, 신약 개발 지원을 위한 정부의 투자의지와 능률적인 규제 구조에 힘입어 글로벌 임상시험 시장에서 경쟁력을 갖춘 임상 시험지로 입지를 다지는 추세에 있습니다.

[ 한국 임상 시험 CRO 연간 매출 현황 ]

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년
증감율

평균

합계

평균

합계

평균

합계

평균

합계

평균

합계

'18-'17

전체

7,173

294,076

7,901

331,835

8,772

377,206

6,323

429,992

6,596
455,094
+5.8%p

회사규모

대기업

17,979

53,937

20,378

61,134

23,961

71,883

39,367

78,733

44,450
88,900
+12.9%p

중기업

9,186

220,473

10,321

247,710

11,454

274,902

9,035

280,094

9,968
338,900
+21.0%p

소기업

1,405

19,666

1,533

22,991

1,901

30,421

2,033

71,165

827
27,294
-61.6%p

CRO형태

내자CRO

4,264

102,331

4,690

117,250

4,866

116,781

4,282

192,707

4,480
210,547
+9.3%p

외자CRO

11,279

191,745

12,623

214,585

13,707

260,425

10,317

237,285

11,116
244,547
+3.1%p

주) 단, 해당 설문에 응답하지 않은 기업은 콜덱 대체, 최인접 대체방식으로 매출액 추정

자료 : KoNECT, 2019년 CRO 현황조사, 2019

출처 : 한국임상시험 산업정보 통계집, 한국임상시험산업본부

(나) 세계 CRO 규모

글로벌 CRO 시장은 2016년 354억 달러 규모를 형성, 향후 5년 간(’16~’21 년) 연평균 성장률 12.8%로 꾸준히 성장하여 2021년에는 645억 달러 규모로 확대될 전망입니다.

[ 글로벌 CRO 시장현황 및 전망 (2015-2021년) ]

그림1(시장성)

자료 : 생명공학연구센터(2017), Frost&Sullivan

출처 : 기술분석보고서 바이오톡스텍, 한국기업데이터, 2019.01.10

최근 다국적 제약사 및 바이오 제약기업들은 신약개발 비용절감을 위해 일원화되었던 생산, 개발, 임상, 마케팅, 유통 등을 분리해 아웃소싱으로 진행하는 사례가 증가하면서, 향후 CRO 시장의 성장률은 매년 증가될 것으로 전망됩니다. 또한 증가하는 R&D 지출과 함께 잠재적인 아웃소싱 비중도 함께 점차 확대될 것으로 전망되며, 특히 잠재적 아웃소싱 내 CRO 시장 비중은 2016년 30.5%에서 2021년 46.5%로 빠르게 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

(다) 성장 잠재력

1) 제약/바이오 시장의 성장

2018년 국내 제약시장 규모는 23조원으로 전년 대비 4.8% 증가하였고, 의약품 수출액은 5.1조 원으로 전년 대비 11.7% 증가하며 역대 최대 수출실적을 기록하였습니다. 의약품 수입액은 7.2조 원으로 전년 대비 13.4% 증가하여 무역수지 2조 원의 적자를 기록하였으나, 최근 5년간(2014~2018년) 수출 증가율이 19.2%로 수입 증가율 6.8%보다 높아 무역수지 적자폭이 줄어들고 있는 추세입니다. 

[ 국내 제약시장 현황 ]

(단위 : 억원)

구분
2014
2015
2016
2017
2018
YoY
CAGR
(14~18)

시장규모
193,705
192,365
217,259
220,633
231,175
4.80%
4.50%

생산
164,195
169,697
188,064
203,581
211,054
3.70%
6.50%

수출
25,442
33,348
36,209
46,025
51,431
11.70%
19.20%

수입
54,952
56,016
65,404
63,077
71,552
13.40%
6.80%

무역수지
-29,510
-22,668
-29,195
-17,052
-20,121
-18.00%
-9.10%

주)
YoY는 전년대비 성장률, CAGR은 2014~18년 연평균 성장률을 의미하며, 시장규모=생산+수입-수출, 무역수지=수출-수입, 의약품의 범위는 완제의약품, 의료용 마약, 한외마약, 향정신성의약품, 원료의약품으로, 의약품수출입액은 한국은행 원-달러 연평균환율을 적용 하여 계산함

자료 :
Fact & Survey Report, 식품의약품안전처·한국의약품수출입협회, 2018

출처 :
한국임상시험백서, 2019

특히 국내 제약사는 국내 내수위주의 한계를 넘어서 세계시장으로 진출하고자 하고 있으며, 이것은 외국계 CRO사인 동사 입장에서 우호적인 시장환경으로 판단됩니다. 세계 의약품시장은 경제성장, 고령화 등으로 지난 5년간 연평균 6.3% 성장하여, '18년 현재 약 1.2조달러 규모를 기록하였으며, '23년까지 최대 1.5조달러로 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

선진국의 경우 '18년 제약시장의 규모는 약 8천억달러로 세계시장의 대부분을 차지하고 있으며, 향후 1조달러 규모까지 성장할 것으로 예상됩니다.

[ 지역별 국가별 제약시장 현황 및 전망 ]

(단위 :십억달러)

구분

2018

CAGR(%)
('14-'18)

2023*

CAGR
('19-'23)

글로벌 전체

1,204.80

6.30%

1,505~1,535

3~6%

선진국

800

5.70%

90~1,020

3~6%

미국

484.9

7.20%

625~655

4~7%

EU 5개국(*)

177.5

4.70%

200~230

1~4%

일본

86.4

1.00%

89~93

(-3)~0%

캐나다

22.2

5.00%

27~31

2~5%

한국

15.8

4.70%

19~23

4~7%

호주

13.1

4.30%

13~17

0~3%

파머징 국가(**)

285.9

9.30%

355~385

5~8%

중국

132.3

7.60%

140~170

3~6%

(*)EU 5개국 : 독일, 프랑스, 이탈리아, 영국, 스페인

(**)파머징 국가 : 제약을 뜻하는 'Pharma'와 신흥을 뜻하는 'Emerging'을 합친 신조어로, 중국을 비롯한 인도, 러시아, 브라질 등의 BRICs 국가와 태국, 이집트, 남아프리카공화국 등 제약 산업 신흥시장을 뜻함.

자료 : IQVIA Market Prognosis 2018, IQVIA Institute, 2018

2) 임상시험의 증가

동사가 영위하는 CRO는 임상 CRO로 임상시험이 증가할수록 동사의 매출이 증가할수 있습니다
. 식품의약품안전처(이하 식약처)의
2018년 의약품 임상시험계획 승인 현황 분석에 따르면, 전체 의약품 임상시험 승인건수는 '17년 658건에서 '18년 679건으로 21건(3.2%)이 증가하였습니다. '16년 628건에서 '17년 658건으로 30건(4.8%)이 증가한 것에 이어 최근 3년간 의약품 임상시험 승인건수의 증가세가 지속되고 있는 것으로 나타났습니다.

의약품 임상시험 승인 제도 도입(' 02년) 이후 '03년 143건에 불과하던 임상시험 승인건수는 약 4.7배 증가하였으며, 최근 3년간 지속 증가하였습니다. 이는 활발한 신약 개발 추세와 더불어 국내 임상시험 역량이 꾸준히 향상된 결과인 것으로 분석됩니다.

전세계적으로도 2018년 신규 등록된 제약사 주도의 전 세계 의약품 임상시험 전체 프로토콜 수는 4,346건으로, 2017년 4,157건에서 4.5% 증가하여 2016년부터의 급격한 감소세에서 벗어났습니다. 1상 임상시험은 2017년 대비 3.4% 증가하며 2017년 비슷한 수준을 유지했으나 2상과 3상 임상시험은 2017년대비 각각 9.8%, 18.9% 증가하며 글로벌 임상시험의 증가를 이끌었습니다. 특히 전 세계 다국가 임상시험 프로토콜 수는 780건으로 2017년대비 12.7% 증가했습니다.

3) 한국 아시아 임상시험 개발지로의 부상

가장 인기 있는 임상시험 아웃소싱 신흥시장으로 중국 다음으로 한국이 차지하고 있고, 국내의 규제 완화 및 정부의 헬스케어 분야 관심으로 인해 아시아에서 한국이 선도적인 임상 개발 허브로 부상하고
있습니다.
국내 다국적 제약사의 매출액과 R&D 현황을 살펴보면, 2017년까지 꾸준히 성장해왔고, R&D 비용 또한 2017년까지 증가추세에 보이고 있습니다.

4) 정부 육성정책

최근 보건복지부에서 발표된 2019년 제약산업 육성 지원 시행계획에 의하면 2018년 4,324억에 이어 2019년에도 4,779억원을 투입하여 제약 산업을 육성 지원할 계획이 있으며, 첨단재상의료 및 첨단바이오의약품의 안전.자원에 관한 법률안 통과로 인해서 제약 바이오 산업의 발전이 국내 CRO 산업의 성장과 발전에 지속적으로 영향을 줄 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 시장 경쟁 상황

(가) 경쟁 상황 및 시장점유율

한국 임상시험산업정보센터의 CRO 현황조사에 의하면 총 69여개의 CRO가 국내에서 활동하고 있고, 이 중 중기업이 44.9%, 소기업이 48.7%에 달합니다. 그러나 CRO 산업은 기술 수준이 높고, 기술의 변화 속도가 빠르며, 표준의 중요성이 크고, 개발 프로세스의 복잡성 큰 산업입니다. 무엇보다도 오래된 경험과 함께 기업 내 내제된 안정적인 체계를 통해 윤리적이고 성공적으로 프로젝트를 이끌 수 있는 역량이 필요하기 때문에, 현실적인 진입장벽은 매우 높습니다. 

국내 시장은 외국 CRO 업체들이 과점하고 있습니다. 2018년 국내 CRO 매출액 4,551억원 가운데 토종업체와 외국업체가 차지하는 규모는 각각 2,105억원(46.3%), 2,445억원(53.7%) 입니다. 2018년 국내 CRO 가운데 순수 국내 회사 47곳의 매출은 2,105억원으로 외국계 회사 22곳이 올린 매출(2,445억원)보다 적습니다. 이에 따라 국내 회사 한 곳당 평균 연매출은 45억원에 불과하지만 외국계 회사는 이보다 2.5배나 많은 111억원 수준을 형성하고 있습니다. 

[ 국내 기업 구분별 CRO 매출 현황 ]

(단위 : 백만원, 개사)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

내자CRO

매출액

102,331

117,250

116,781

192,707

210,547

기업체수

24

25

24

45

47

외자CRO

매출액

191,745

214,585

260,425

237,285

244,547

기업체수

17

17

19

23

22

계

매출액

294,076

331,835

377,206

429,992

455,094

기업체수

41

42

43

68

69

주) 단, 해당 설문에 응답하지 않은 기업은 콜덱 대체, 최인접 대체방식으로 매출액 추정

자료 : KoNECT, 2019년 CRO 현황조사, 2019

출처 : 한국임상시험 산업정보 통계집, 한국임상시험산업본부

동사는 업종의 특성상 위탁연구기관 혹은 임상시험수탁기관의 서비스가 다양하여 특정 경쟁업체를 선정하기에는 어려움이 있으며, 현재 동사와 비슷한 서비스를 제공하는 경쟁업체의 매출 기준 상위권 순위를 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.

(나) 비교우위

1) 풍부한 임상경험 및 전문인력

임상시험을 위탁 대행하기 위해서는 시험을 수행할 수 있는 전문 인력을 확보하는 것이 경쟁력의 중요한 요소 중의 하나이며, 이 전문인력을 바탕으로 얼마나 다양한 연구를 진행해 왔는지, 다양한 업무 범위에 얼마나 많은 경험을 가지고 있는지 또한 경쟁력의 중요한 요소 입니다.

동사는 국내 CRO의 태동기였던 2000년에 설립하여, 현재까지 임상시험과 시판 후 조사 등의 연구에서

다수의
프로젝트를 수행
함으로써 풍부한 프로젝트 경험을 가지고 있고, 다양한 질환의 연구를 수행하여 왔습니다.

2) 효율적 프로젝트 및 인력 관리 역량

CRO는 일반적으로 장기프로젝트로서 인력을 통해 서비스를 제공하는 업종입니다. 따라서 체계적인 프로젝트 관리 및 인력 관리 역량이 서비스의 품질은 물론 회사의 수익성에도 직접적으로 영향을 미칩니다. 동사는 체계적인 인력운영 시스템 도입(전산화 2016년 완료), 프로젝트 수익성 분석을 통한 철저한 예정원가 관리 등을 통해 업계 대비 높은 수익성을 보이고 있습니다.

3) 글로벌 CRO로서의 발돋음

현재 국내 CRO시장은 외국계 CRO는 다국적 임상시험을 주도적으로 수주하고 있으며, 국내 CRO는 국내 임상을 주도적으로 수주하고 있습니다. 동사는 2015년 하반기타이거메드 그룹에 인수된 이후, 타이거메드를 통해서 2017년 처음으로 동사가 중국제약사 과제를 시작하게 되었습니다. 국내회사가 드림씨아이에스를 통해서 중국에서임상시험을 시작하는 계기를 시작으로, 해마다 중국과 한국을 넘어서, 글로벌 과제의수주가 늘어나고 있는 상황으로 타이거메드의 글로벌 네트워크를 활용하여 드림씨아이에스가 다국적 제약사 혹은 외국 제약사의 과제를 할 수 있는 기반이 마련되기 시작했습니다. 향후 표준작업지침을 통합하게 되면, 더욱더 많은 다국가임상시험에 드림씨아이에스가 참여할 수 있게 될 예정이며, 국내에서 외국계 CRO들과의 경쟁에도 진입할 수 있게 될 것으로 판단됩니다.

(3) 매출 현황

(가) 매출의 우량도

제약/바이오 시장의 성장과 더불어 임상시험에 대한 아웃소싱이 증가함에 따라 동사의 매출액이 증가하고 있습니다. 동사의 매출은 주로 다국적제약사로 이루어져 6개월 이상 매출채권 비중이 적습니다. 다
만 2019년 말 일부 장기화된 매출채권이 존재하며, 일부 채권에 대해서는 고객사와이 이견으로 회수가능성이 불투명 할 수 있으나, 대부분 대손충당금을 계상하여 동사의 손익에 미치는 영향은 적을 것으로 판단됩니다.

또한 2016년부터 프로젝트 원가관리를 쳬계화 함에 따라 수주단가를 정상화 하여 매출총이익률이 증가하고 있습니다. 

(단위 : 천원)

구 분

2019년

(제20기)

2018년

(제19기)

2017년

(제18기)

2016년

(제17기)

매출액

22,108,907

19,199,521

15,957,711

15,482,008

수출금액

3,424,770

1,637,762

1,858,902

878,015

(비중)

15.49%

8.53%

11.65%

5.67%

거래업체 수

94개

105개

103개

115개

기말 매출채권

4,453,243

4,429,700

8,294,439

9,820,847

(6월이상 채권)

341,354

196,532

23,562

23,735

부도금액(주)

-

-

-

-

(업체 수)

-

-

-

-

매출총이익률

37.99%

35.91%

14.66%

-8.23%

(나) 수익성

동사는 최대주주 변경 이후 프로젝트 관리 및 인력 관리체계의 시스템화를 통해 수주단가를 정상화하여 매출이 증가하고, 원가 관리를 통해 인력수준을 적정수준으로 유지함으로써 인건비가 절감되어 수익성이 큰 폭으로 개선되었습니다. 이에 따라 영업이익률이 2018년 18.61%를 달성하여 흑자전환 하였으며, 2019년 이익률은 이보다 상승한 19.61%입니다.

(단위 : 천원)

구 분

2019년
(제20기)

2018년

(제19기)

2017년

(제18기)

2016년

(제17기)

매출액

22,108,907

19,199,521

15,957,711

15,482,008

매출원가

13,708,836

12,305,202

13,618,527

16,755,744

(매출원가율)

62.01%

64.09%

85.34%

108.23%

판관비

4,064,399

3,321,205

3,390,824

3,477,520

영업이익

4,335,672

3,573,114

(1,051,641)

(4,751,256)

(영업이익률)

19.61%

18.61%

-6.59%

-30.69%

당기순이익(손실)

4,150,871

3,417,388

(1,119,768)

(4,844,610)

다. 성장성

(1) 기업 성장전략

(가) 과거

구분

시장여건 국내/외

주요 생산 및

판매활동 개요

영업상 주요 전략

설립기

('00∼
'02)

제약사 자체 인력과 지식을 토대로 진행하던 임상시험을 전문 CRO 에게 위탁하는 방향으로 산업의 트렌드 변경. 2000년 초 국내 CRO 3~4개 설립되어 상대적으로 경쟁이 치열하지 않았으나 임상시험 전문성에 대한 이해가 부족했음.

Early Phase 중심의 임상시험 대행 서비스를 수행하였고, 한국과 일본에서 법으로 규정하고 있는 시판 후 조사(PMS) 서비스를 강화하기 위해 PMS 표준업무지침서를 확립하여 서비스를 제공함

고객의 Need를 파악하고, 요구사항에 맞추는 임상시험 대행 업무를 수행하는 수주전략을 펼쳤음.

임상시험의 중요성을 강조하고 영업과 고객 교육을 동시에 진행하여 CRO에 대한 인식 제고.

성장기

('02∼
'10)

임상시험은 전문CRO에게 위탁하는 것이 일반화 된 시기로서, 규모가 큰 국내 Local CRO 3~4개사외 군소 CRO가 10개이상 등장하여 치열한 임상시험 가격 경쟁 심화.

Global CRO가 한국시장에 관심을 보이기 시작함

심화되는 경쟁 속에 차별화된 경쟁력을 확보하기 위해 CR , PMS , DM , 통계 , 품질 등과 같이 전문성에 맞는 조직 구조로 세분화. 다양한 PMS 프로젝트 경험을 바탕으로 PMS 시장에 특화된 서비스를 제공하여 시장 선도

치열한 경쟁 속에 가격경쟁력 확보를 통한 수주 전략을 수립.

국제표준을 주도하는 표준업무지침서 확립과 품질 부서 세팅을 토대로 높은 품질을 내세운 수주 전략.

전문인력의 내부 교육 확대를 통한 우수한 인적자원 경쟁력을 수주 활동의 전략으로 수립.

도약기

('11∼
'18)

본격적인 Global CRO 국내 진입, 많은 신생 CRO의 설립으로 인해 CRO시장 경쟁은 더욱 치열해 짐에 따라 다양한 경험과 노하우가 필요해 짐.

임상시험의 수나 규모가 점점 확대되는 시점으로 Global 제약사 중심으로 품질을 우선시하는 대규모 프로젝트를 의뢰하기 시작함. 반면 국내 Local 제약사는 임상시험에 많은 예산을 확보하지 않아 상대적으로 저가 위주의 임상을 선호하여 Global과 국내 Local의 명암이 엇갈림.

대규모 Global 제약사의 임상시험을 수행하기 위해 기존 조직 기반에 Medical 부서, EDC 부서 등과 같은 전문 조직을 추가. 프로젝트 관리시스템 구축 등을 통해 적은 시간과 노력으로 높은 품질의 임상을 진행 할 수 있도록 프로세스 개선.

Local 제약사와 Global 제약사로 구분하여 수주 활동 전개.

임상 프로젝트 기간, 적응증, 고객요구사항에 따른 견적 다변화.

PMS과제의 경우 PMS 강점을 바탕으로 Global 제약사의 대규모 프로젝트에 집중

타이거메드의 인수을 통해서 사업 다각화가 이루어졌고, 중국-한국, 한국-중국으로 연계하는 프로젝트의 수주가 시작되었음.

임상프로젝트의 Schedule, Budget, Scope , Risk 뿐만 아니라 방향성 까지 컨설팅 하는 전략 수립.

(나) 현재

동사는 국내에서의 다양한 임상시험에 대한 경험 및 강화된 전문인력을 기반으로, 동사가 제공할 수 있는 업무 범위, 업무 능력을 강조하는 마케팅 활동에 집중하고자 합니다. 특히 시판 후 조사 및 제품의 허가 이후에 진행하는 임상시험에 있어서, 국내에서 독보적인 포지션을 차지하고 있어, 기존 주요 고객인 다국적 제약회사와의 시판 후 조사 시험의 임상 수탁을 지속적으로 이어가는 갈 수 있도록, 현재 진행하고 있는 임상시험 과제의 질적 향상을 꾸준히 이어가는 것이 필수적입니다.

또한 새로운 고객 발굴 활동을 위해서 꾸준히 임상 시험 능력에 대해서 강조하는 마케팅 활동을 넓혀가면서, 서비스 가격에 민감도가 있는 타겟 군에까지 활동을 넓혀서임상시험 능력과 적절한 가격정책을 활용하여 새로운 타겟 군으로 넓혀갈 예정입니다.

더불어 Clinical Research 분야에 대한 마케팅 활동을 증가시켜, 국내 임상시험 수탁 활동을 다각화하는 반면, 중국에 진출하는 국내제약사 혹은 바이오 회사들에 대한 세미나 및 학술대회를 개최하여 국내회사들이 국내뿐만 아니라 해외에서도 성공적으로 임상시험을 진행할 수 있도록 하여 매출을 증가시키고자 합니다.

(다) 미래

동사의 임상시험에 대한 노하우와 품질 향상을 바탕으로 최근에 성장하고 있는 바이오벤처 회사들과의 전략적 협력 파트너쉽을 통해서 새로운 시장 개발을 위한 교두보를 마련하는 것 또한 중요한 전략 중의 하나입니다. 특히 동사가 현재까지 진행해왔던 다양한 임상시험에 대한 노하우를 기반으로 바이오벤처들에게 제품 허가에 대한 가이드, 최적의 임상시험을 진행할 수 있도록 이끌어 주어 미래 성장의 동반자를 구축하고자 합니다.

또한 동사는 향후 사업성 검토를 통해 지속적으로 성장 가능성이 있는 의료기기 분야에 진출하여 매출기반을 확대 하고자 하며, 기타 IT 시스템 사업, 의약품 등록 사업, 중국에 진출하고자 하는 업체에 대한 컨설팅 업무 등을 수행하여 사업간 시너지 및 매출 증대를 이끌 계획입니다.

(2) 향후 성장을 위한 사업계획(사업추진, 인력채용, 연구개발, 설비투자, 계약체결 등)

(가) 사업추진 

1) CR과제 비중의 증가

현재 동사의 수주 잔액 중, rPMS의 비중이 높습니다. rPMS과제는 용역의 기간이 길고, 프로젝트의 마진 수준이 CR과제 대비 낮습니다. 동사는 2018년부터 CR조직의 정비를 통하여 CR과제의 수주가 증가하기 시작하였습니다. 향후 마진율이 높은 CR과제의 비중이 증가됨에 따라 동사의 마진율도 개선될 것으로 예상 됩니다.

2) Tigermed와의 협력을 통한 글로벌 과제 수행

현재 동사는 본사인 Tigermed와의 협력을 통하여 공동으로 글로벌 과제 수주받고, 해당 글로벌 과제 중 한국에서 진행되는 과제의 용역을 수행하고 있습니다. 해당 글로벌 과제는 CRO의 글로벌 과제 수행능력에 대한 요구가 높아 일반적인 국내 과제보다 높은 마진율을 확보할 수 있습니다.

3) 신규 업무 전개

현재 동사는 현재 신규로 의료기기 CRO사업, 등록 대행 사업 등 기존 인력구조를 기반으로 한 신규 업무를 전개할 것으로 계획하고 있습니다. 그 밖에 중국진출컨설팅사업, 임상시험 관련 관리시스템 사업등을 검토하고 있습니다.

(나) 인력채용

동사는 노동 집약적인 사업의 특성상 매출 증대에 따라 제조(서비스)인원을 증대시킬 계획입니다. 관리인력은 현 수준을 유지할 계획이나, 공시인력 등 상장에 따른 관리 인력과 매출 및 인원 증가로 인한 추가 관리 인력을 탄력적으로 고용할 계획입니다.

(다) 연구개발

번호

연구과제

기대효과

소요자금

재원 조달방법

1

원가분석을 위한 WBS 관리시스템 
Version2 구축 연구

효율성

증대

20년 1.5억

21년 1.5억

동사 재원

2

EDC 시스템 (DreamTrial) 
Version 3.0 구축 연구

서비스

확대

20년: 1억

동사 재원

3

CAPA System 
Version 2.0 연구개발

기능확대

20년:1.5억

21년: 0.5억

동사 재원

4

Data Validation 
업무 프로세스 개선_2단계

업무효율증대

20년 :1.3 억

동사 재원

(라) 설비투자

동사는 인적자원을 활용한 임상시험 대행 사업을 영위하고 있으므로, 생산설비에는 해당 사항이 없습니다.

(3) 사업의 확장가능성 (주력제품의 경쟁력 강화, 신규사업 진출 등)

동사는 시판후조사(rPMS) 시장을 선점하였고, 이러한 경험을 토대로 임상시험 부문도 매출이 확대되고 있습니다. 동사는 기존사업의 고객군 확대는 물론 의약품 외에 의료기기 시장 진출, 중국 시장 진출을 통해 향후 매출 기반을 확대하고자 합니다.

구체적으로 동사는 신규사업으로 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 확정되지 아니하였으나, 향후 사업성 검토를 통해 의료기기 임상CRO 사업, 중국 진출 컨설팅 사업, 의약품 등록 사업, 임상 시험 관리 시스템 사업을 추진할 계획입니다.

(가) 의료기기 임상 CRO 사업

의약품 시장과 더불어 의료기기 시장도 향후 성장성이 높은 시장입니다. 한국 국내 의료기기 시장규모는 2008년 약 3.62조원에서 2017년 약 6.2조원으로 연평균 6.16%의 성장율을 유지하여 왔습니다. 또한 의료기기 산업의 총 생산규모는 2014년 한국GDP대비 0.31%에서 2018년 0.37%로, 제조업GDP대비 2014년의 1.13%에서 2018년의 1.34%로 증가 하였습니다.

의료기기도 등급에 따라 상이하지만 사람에게 이루어지는 행위로 사람의 건강, 생명에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 의약품과 유사하게 법률적으로 엄격하게 임상시험 등의 절차를 요구하고 있습니다. 의료기기 임상시험 대행은 기존 의약품 시장과 고객사(스폰서)가 상이하고, 관련하여 요구되는 지식도 상이하기 때문에 향후 전문인력 유치등을 통해 업무를 수행하고자 합니다.

(나) 임상시험 관련 관리시스템

임상시험 수탁 기관인 CRO는 연구개발 및 지식을 기반으로 하는 임상시험 서비스를제공함에 따라. 프로젝트 현황 관리, 인적자원 리소스 관리, 리스크 관리, 프로젝트 진행(진척)율 관리, 임상시험 현황 관리, 품질관리, 문서 및 자료관리 등 다양한 Information Technology 를 활용해야 하는 상황입니다.

동사는 이미 CRO관리시스템을 자체 개발하였고 임상시험 프로젝트 관리 시스템을 포함하고 있습니다. 임상시험의 모든 업무를 정량화 하고 측정하도록 개발되어, 수차례 중국 모기업 Tigermed에 소개된 바 있습니다. 최근 중국 내 다른 계열사로부터 시스템 도입 의견을 받고 있음에 따라 동사 CRO관리시스템의 상품화를 통해 해외 진출을 예정 중에 있습니다.

(다) 중국 진출 컨설팅 사업

최근 중국에서의 임상시험은 승인 절차의 간소화 및 현대화를 통해 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 글로벌 전체 시장에서 2013년 2.15%에 그쳤지만, 2018년 기준으로 4.66%를 차지하며, 점유율 측면에서만 2배 이상의 성장을 보여주고 있습니다. 한국의 글로벌 시장에서 2013년 3.12%에서 2018년 3.39%로 0.27%p 상향된 것으로 비교해 볼 때, 급격한 성장세를 확인 할 수 있습니다.

국내 제약사들은 국내 시장을 넘어 해외시장 진출을 통해 매출 기반을 확대하고자 하며, 이 때 중국은 인구 수 및 임상시험 완화의 시장환경을 보았을 때 매력적인 시장입니다. 따라서 동사는 국내 제약사를 대상으로 중국진출 컨설팅 사업을 추진하고자 합니다. 특히 중국 내 임상시험 CRO 선두 기업인 타이거메드(Tigermed)가 동사의 모회사이기 때문에 모회사와의 협업을 통해 중국 진출시 성공 가능성 및 진행 방향 컨설팅을 보다 용이하게 추진할 수 있을 것으로 판단됩니다.

(라) 의약품 등록 사업

동사는 동사의 고객층을 대상으로 해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상, 2상이 통과된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)를 추진하고 있습니다. 동 시장에 대한 해당 진입 장벽이 상대적으로 높고 소요되는 인력의 전문수준이 높아, 내자CRO가 직접적으로 서비스를 제공하는 것은 상대적으로 제한되어 있어 시장 경쟁도가 높지 않습니다. 따라서 동사는 글로벌 제약사의 국내 의약품 등록업무를 수행하여 매출 기반을 확대할 계획입니다.

라. 재무상황

(1) 재무적 성장성

동사는 2016년 154억원, 2017년 159억원, 2018년 192억원, 2020년 221억원의 매출을 시현하였습니다. 향후 의약산업의 성장과 CRO에 대한 니즈 증가로 동사의 매출은 지속적으로 성장, 발전할 것으로 전망되어 재무적 성장성은 높은 편이라고 판단됩니다.

(단위 : 천원)

구 분

2019년
(제20기)

2018년

(제19기)

2017년

(제18기)

2016년

(제17기)

매출액

22,108,907

19,199,521

15,957,711

15,482,008

(증감률 %)

15.15%

20.32%

3.07%

NA

영업이익

4,335,672

3,573,114

-1,051,641

-4,751,256

(증감률%)

21.34%

흑자전환

적자지속

NA

1인당 부가가치

116,363

81,265

56,272

38,131

경상이익률(%)

20.29 %

18.95%

-6.31%

-30.61%

(2) 재무적 안정성

동사
는
2019년 말 현재 부채비율 132.78%
로 업종평균 대비 우위에 있으며, 지속적인 순이익의 개선과 공모자금 유입을 통한 부채비
율은 더욱더 개선될 것으로 판단됩니다. 동사의 매출채권회전율은 업계 회전율 대비 열위에 있으나, 대부분의 고객사가 우량고객사로 구성되어 있어 매출채권에 대한 위험은 적은 것으로 판단됩니다. 또한 영업현금흐름도 2017년 이후 양의 현금흐름을 창출하고 있습니다. 따라서 동사의 재무구조는 안정적으로 판단됩니다. 

(단위 : 천원)

구 분

2019년
(제20기)

동업종

평균

2018년

(제19기)

2017년

(제18기)

2016년

(제17기)

부채비율(%)

132.78%
152.67%

170.18%

380.09%

258.97%

재고자산 회전율(회)

-
28.53

-

-

-

매출채권 회전율(회)

5.25
10.08

3.04

1.77

1.77

영업활동으로 인한 현금흐름

4,282,766

na

4,851,843

1,651,125

(2,910,331)

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여

na

na

-

-

-

주1)
업종평균은 한국은행에서 발간한 기업경영분석의 M73. 기타 전문, 과학 및 기술 서비스업(기업경영분석2019.11)의 수치입니다.

주2)
( ) 는 음의 수치입니다.

(3) 재무자료의 신뢰성

(가) 감사인의 감사의견

동사는 주식회사의 외부감사에 관한 법률 제2조(외부감사의 대상)에 따라 외부감사 대상으로 2018년 한영회계법인이 외부회계감사를 수행하였으며, 2019년도 상장예비심사청구를 위해 삼정회계법인이 2019년 상반기 지정감사인으로 선정되어 회계감사를 수행하였습니다. 동사의 최근 사업연도 재무제표 및 반기재무제표에 대한 감사의견은 모두 적정의견이었습니다.

(나) 감사인의 독립성

외부감사인 및 그 임직원과 동사 간에는 감사인의 독립성 훼손을 의심할 만한 이해관계가 존재하지 않습니다.

(다) K-IFRS 도입현황에 대한 적정성

동사는 K-IFRS 회계기준을 적용하기 위하여 2014년 전환일 기초를 2013년 1월 1일로 하여 도입하였습니다. 동 도입 단계에서 동사는 K-IFRS에 대한 이해도가 높은 동사 회계인력이 자체 도입하여 적정의견을 받았습니다. 이후 2018년 수익인식기준 도입시 삼일회계법인, 2019년 리스회계처리 도입시 인덕회계법인으로부터 관련 컨설팅을 받고, 관련 업무를 수행하는 임직원을 교육시키며 새로운 회계제도의 신뢰성을 제고하기 위한 노력을 하였습니다.

마. 경영환경

(1) CEO의 자질

공경선 대표이사는 연세대학교에서 간호학을 전공하였으며, 국내외 제약사(한국와이어스, 크리스탈지노믹스, 유한양행) 및 외국계 CRO(Parexel Korea)에서 Global & Local 임상 시험을 진행하고 관리하는 업무를 담당하였습니다. 이러한 경험을 바탕으로 임상시험에 대한 전문화된 지식 및 업무능력을 보유하고 있습니다.

공경선 대표이사는 취임 이후 경영의 효율성 및 투명성을 제고하여 회사의 안정적 성장을 이끌고 있습니다. 또한 동사는 시판 후 조사(LPS: Late Phase study) 뿐만 아니라 임상시험업무를 꾸준히 추진해오며 축적한 경험과 노하우를 바탕으로 임상시험 전문 CRO로서의 역량을 증진하고자 합니다.

공경선 대표이사의 풍부한 임상시험 관련 지식과 전문 경영인으로서의 능력은 동사의 모든 직원을 하나로 묶는 자연스러운 리더십을 형성할 것으로 기대되며 회사 발전의 새로운 도약이 될 것으로 판단되어 동사의 CEO로서 전문성을 갖추고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력

동사는

2019년 말 현재
190명의 상근 임직원으로 구성되어 있으며, 5명의 비상근 임원(사외이사, 기타비상무이사)을 포함하는 경우 총 195명입니다.

동사는 크게 대표이사 직할의 각 영역별 사업부와 경영관리 부서인 인사(HR), 재무(Finance), 법무(Legal & Compliance)로 구성되어 있습니다.

세부적으로 7개의 부문은 SCR(임상 부서), LPS(후기 임상 부서), Biometrics (임상 통계 및 데이터 매니지먼트), QA(품질 관리), MA(Medical Affairs), BD(Business Development, Proposal & Contract, Marketing), IT(Validation, EDC, EPMS, System)로 구성되어 있으며, 각 사업부문별로 자율성과 독립적 책임 운영을 구분하여 관리하되, 기업 전체적인 시너지 창출을 위하여 유기적으로 서로 연결되어 운영하고 있습니다.

동사는 노동집약적이며, 지식기반 사업인 동사의 사업 특성상 우수 인력 육성 및 회사에 대한 로열티 구축에 힘쓰고 있습니다. 이에 대한 일환으로 주식매수선택권을 부여하고 있으며, 사내복지근로기금 운영을 통해 종업원 복지에도 힘쓰고 있습니다.

2019년 말 현재
동사의 핵심인력 현황은 아래와 같습니다. 

직책명

성 명

(생년월일)

약 력

담당

업무

대표이사

사내이사

(상 근)

(등 기)

공경선

(680220)

1998.03~2000.08 연세대학교 국제보건학 석사 졸업

1986.03~1990.02 연세대학교 간호학 졸업

2019.05~현재 DreamCIS 대표이사

2015.07~2019.04 유한양행 이사

2012.04~2015.07 파렉셀 이사

2011.03~2012.03 크리스탈제노믹스 이사

2003.08~2009.10 한국와이어스 이사

2000.06~2003.05 국제백신기구 과장

대표

이사

전 무

사내이사

(상 근)

(등 기)

양태식

(690425)

1986.03~1990.02 연세대학교 경영학 졸업

2016.05~현재 DreamCIS 전무

2000.08~2016.05 델파이코리아 감사/재무

2000.03~2000.08 메디슨 감사

1997.01~2000.02 금호타이어 대리

1994.07~1996.04 SK주식회사 감사

CFO

상 무

(상 근)

(미등기)

이영기

(721104)

2011.07~2013.08 서강대학교 정보보호학 석사 졸업

1994.03~1998.02 건양대학교 전자계산학 학사 졸업

2005.12~현재 DreamCIS 상무

1998.01~2005.12 청호전자통신㈜ 계장

IT 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

이영일

(720812)

1995.03~1997.02 서울대학교 과학교육과 졸업

1991.03~1995.02 울산대학교 미생물학 졸업

2018.11~현재 DreamCIS 상무

2018.05~2018.10 알바이오 전무

2016.05~2018.01 ABION Inc 부사장

2014.01~2016.04 DreamCIS 본부장

2008.08~2013.09 셀트리온 부장

2005.03~2008.08 보령바이오파마 차장

2004.10~2005.03 종근당 홀딩스 과장

2000.04~2004.10 베르나바이오텍코리아 과장

1997.06~2000.04 녹십자홀딩스 대리

Late
Phase
Study
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

임철희

(700901)

2014.03~2016.02 중앙대학교 약리학 박사 졸업

2012.03~2014.02 중앙대학교 약리학 석사 졸업

1989.03~1996.02 충남대학교 생물학과 졸업

2017.06~현재 DreamCIS 상무

2010.12~2017.05 동화약품 팀장

2010.03~2010.11 서울의약연구소 부장

2004.07~2010.02 동화약품 팀장

2002.09~2004.07 퓨전비티 팀장

1996.03~2002.09 동화약품 대리

Strategic
Clinical
Research
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

김민지

(770320)

2002.03~2003.08 연세대학교 의학전산통계학 석사 졸업

1997.03~2001.02 동덕여자대학교 전산통계학 졸업

2004.02~현재 DreamCIS 상무

Biometrics
본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

김미조

(750915)

2010.03~2014.08 울산대학교 의학과 박사졸업

2000.02~2004.02 계명대학교 의학과 졸업

1994.03~1999.08 고려대학교 경영학 졸업

2019.02~현재 DreamCIS 상무

2016.04~2019.02 식품의약품안전평가원 의무사무관

2015.04~2016.02 식품의약품안전평가원 연구원

2010.03~2014.02 서울아산병원 의사

2006.09~2007.10 동국대경주병원 의사

2005.07~2006.08 파티마 내과 의원 의사

2004.03~2005.02 가톨릭중앙의료원 의사

MA

본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

백유진

(750425)

1994.03~2002.02 연세대학교 생명공학 졸업

2019.06~현재 DreamCIS 상무

2015.10~2019.01 한국화이자제약㈜ 부장

2010.03~2015.08 GSK Sr Manager

2002.01~2010.02 MSD 대리

BD 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

이진애
(751210)

2006.09~2013.12The University of Georgia Statistics(Ph.D)박사 졸업
2004.09~2006.05 The University of Georgia Statistics(M.S)석사 졸업
1999.03~2003.08 숙명여자대학교 통계학과 석사 졸업
1995.03~1999.02숙명여자대학교 통계학과 졸업

2019.10~현재 DreamCIS 상무
2019.02~2019.09 Synex 팀장
2018.08~2019.02 연세대학교 의학통계지원실 조교수
2008.11~2014.07 The University of Georgia Post-doc Researcher
2007.05~2007.08 Johnson & Johnson Biostatistician
2007.01~2008.02 The University of Georgia Biostatistician
Biometrics 본부장

상 무

(상 근)

(미등기)

정인범
(710204)

2012.03~2017.02 서울대학교 의학과 박사 수료
2006.03~2010.02 차의과학대학교 의학과 석사 졸업
1998.09~2003.05 Michigan State University Neuroscience 박사 수료
1994.03~1996.02 서울대학교 농생물학 석사 졸업
1990.03~1994.02 서울대학교 농생물학 학사 졸업

2020.01~현재 DreamCIS 상무
2019.07~2019.12 장내과 병원장
2017.11~2019.03 이수앱시스 팀장
2017.03~2017.10 쎌바이오텍 팀장
2012.03~2017.02 서울대학교병원 팀장
2010.03~2012.02 차병원 레지던트
Medical 
Director

이사대우

(상 근)

(미등기)

박소영

(780329)

1998.03~2002.02 부산외국어대학교 중앙아시아학과 졸업

2018.06~현재 DreamCIS 이사대우

2015.10~2018.06 마텔코리아서비스 Sr.HRBP

2012.06~2015.09 ㈜테라젠이텍스 팀장

2005.06~2010.05 프롤로지스코리안매니지먼트 대리

2002.01~2004.02 에이디엠캐피탈 사원

HR팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

반정주

(740305)

1997.03.~1998.02 대전간호전문대학교

1999.03~2001.02(편입) 연세대학교 간호학과 졸업

2016.09~현재 DreamCIS 이사대우

2014.08~2016.08 씨앤알리서치 차장

2008.04~2014.03 DreamCIS 팀장

2000.12~2003.08 글락소시미스클라인 PM

1997.09~1999.08 고려대학교안암병원 간호사

Late 
Phase
Study

그룹장

이사대우

(상 근)

(미등기)

김정아

(770826)

1997.03~1999.02 경복전문대학 간호과 졸업

2002.03~2004.02 포천중문의과대학교 간호학 졸업

2013.01~현재 DreamCIS 이사대우

2005.12~2012.12 한독약품 CRA

2004.04~2005.09 사노피어벤티스 CRA

Late 
Phase
Study

그룹장

이사대우

(상 근)

(미등기)

최진희

(790427)

1998.03~2002.02 연세대학교 간호학 졸업

2005.06~현재 DreamCIS 이사대우

2002.06~2005.05 신촌세브란스병원 간호사

Project 
Manager

이사대우

(상 근)

(미등기)

정소영

(760816)

1999.03~2001.02 단국대학교 회계학 졸업

2014.06~현재 DreamCIS 이사대우

2012.05~2014.06 리노스 과장

2009.11~2012.05 신영에셋 과장

2007.10~2009.09 내일이엔시 과장

2003.06~2007.10 코칩 대리

재무 팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

박시원

(790801)

1998.03~2002.02 고려대학교 간호학 졸업

2019.07~현재 DreamCIS 이사대우

2015.04~2019.07 노바티스 팀장

2012.05~2015.01 파락셀 팀장

2010.04~2012.05 코반스코리아 CRA

2003.11~2004.10 헬스로드 사원

Quality 
Assurance

팀장

이사대우

(상 근)

(미등기)

송옥향
(760323)

1996.03~2000.02 경북대학교 수의학과 졸업

2019.10~현재 DreamCIS 이사대우
2006.06~2019.09 노바티스 CRA

Research Project 
Director

이사대우

(상 근)

(미등기)

이근수
(751114)

2004.09~2006.08 Univ of Michigan, AnnArbor 간호학 석사 졸업
2000.03~2003.02 경북대학교 간호학 석사 졸업
1994.03~1998.02 경북대학교 간호학 학사 졸업

2017.10 ~ 현재 DreamCIS 이사대우
2012.02~2017.08 파렉셀 팀장
2010.05~2011.10 셀트리온 PM
2009.03~2010.03 씨앤알리서치 CRA

2008.02~2009.03 시믹코리아 CRA

GPM

(3) 경영의 투명성 및 안정성

(가) 경영의 투명성

1) 소송 및 법률위반사항

동사는 하기 법률위반 사항 이외에 지난 3년간 소송 및 법률위반사항이 존재하지 않습니다.

구분

세부사항

관련법령

출입국관리법 제18조제3항

처분기관

법무부 서울출입국외국인청

처분일

2018년 10월 30일

처분내용

회사 : 범칙금 5,000,000원

대표이사(LIU JIA) : 5,000,000원

직원 : 2,000,000원

처분사유

외국인유학생(중국인 D-3비자)의 취업활동을 위한 체류자격외 활동허가 절차 누락

2) 내부거래 유무

동사는 동사의 최대주주등과 경상적인 매출/매입 등의 발생사실이 존재합니다. 동사의 주요 관계회사 거래는 글로벌 제약사 등 고객사가 Hangzhou 및 HongKong Tigermed에게 의뢰한 임상시험 중 한국에서 수행해야 하는 임상의 경우 동사가 수주받아 수행하고 있습니다.

향후에는 이러한 Tigermed향 글로벌 수주금액이 점차 증가할 것으로 판단되어, 동사는 내부통제 강화 목적 상 2019년 8 월 14일에 '이해관계자 거래통제 규정'을 제정하였으며, 향후 동 규정에 의거 관계회사와의 거래를 진행할 예정입니다.

[ 특수관계자 거래 내역 ]

(단위: 천원)

성 명

(법인명)

관계

구 분

2019연도

2018연도

2017연도

2016연도

금액

내용

금액

내용

금액

내용

금액

내용

HANGZHOU
TIGERMED
CONSULTING
LTD

최상위

지배

기업

매출거래

305,980

임상시험용역

539,588

임상시험용역

189,375

임상시험용역

167,543

임상시험용역

매출채권잔액

-

401,151

-

124,313

-

42,474

-

대손충당금

-

-

-

-

-

-

-

-

계약자산

231,703

미청구공사

282,249

미청구공사

-

-

-

-

선급금

277,256

연구비선지급분

66,649

연구비선지급분

1,291

연구비선지급분

-

-

계약부채

9,205

초과청구공사

30,538

초과청구공사

492,940

초과청구공사

156,982

초과청구공사

미지급금

-

-

52,314

용역대금 반환금

-

-

-

-

기타수익

27,191

실비변상

102,123

실비변상

-

-

-

-

선수금

215,517

실비관련 선수금

242,300

실비관련 선수금

-

-

-

-

매입거래

-

-

2,065

용역수수료

-

-

-

-

매입채무잔액

-

-

2,065

용역수수료 미지급

-

-

-

-

Hongkong
Tigermed
Co., Ltd

지배

기업

매출거래

1,843,962

임상시험용역

368,390

임상시험용역

-

-

-

-

매출채권잔액

5,789

실채권

214,957

실채권

-

-

-

-

대손충당금

(48)

실채권관련 대손충당금

-

-

-

-

-

-

계약자산

785,545

미청구공사

296,363

미청구공사

-

-

-

-

선급금

231,705

연구비 선지급분

-

-

-

-

-

-

선급비용

79,983

선진행과제 투입원가

328,923

선급원가

-

-

-

-

대손충당금

(79,983)

선급원가 대손설정

(75,623)

선급원가 대손설정

-

-

-

-

계약부채

15,820

초과청구공사

46,373

초과청구공사

-

-

-

-

기타수익

-

-

(11)

실비변상

223,686

실비변상

458

-

미수금

-

-

-

실비 미수금

223,686

실비관련 선수금

-

-

Jiaxing
Tigermed
Data Management
Co., Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

9,885

용역수수료

41,377

용역수수료

-

-

-

-

미지급금

9,885

용역수수료 미지급

41,377

용역수수료 미지급

-

-

-

-

선급비용

31,420

외주비 선급비용

-

-

-

-

-

-

Macrostat(China)
Clinical Research
Co.Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

2,395

외주용역비

-

-

-

-

-

-

매입채무

-

-

-

-

-

-

-

-

3) 내부통제시스템

동사의 이사회는 공경선 대표이사를 포함하여 사내 등기이사 2명, 사외이사 3명, 기타비상무이사 2명 등 총 7명으로 구성되어 있어 중요 의사결정에 적절한 견제가 이루어지고 있습니다. 또한 이사회 규정 및 이해관계자와의 거래에 대한 투명성을 높이고 내부통제를 강화하기 위해 이사회 운영과는 별도로 '이해관계자와의 거래 통제규정’을 제정하여 운영함으로써 독립적이고 투명한 경영관리가 될 수 있도록 제도화하고 있습니다. 동사는 회계와 자금업무가 각각의 업무분장을 통하여 적절한 내부통제가 이루어지고 있으며, 회계관리업무를 수행하는데 충분한 것으로 판단됩니다.

또한, 동사는 상장기업에 부합하는 경영투명성을 확보하기 위하여 사외이사 3인으로 구성된 감사위원회를 2019년 8월 30일 설치, 운영하고 있고, 코스닥 상장법인 표준정관으로 정관개정 및 공시조직을 정비하였으며, 내부정보이용방지를 위한 사내규정을 제정하여 시행하고 있습니다.

동사의 의사결정 구조 및 내부통제절차의 정비 및 절차의 준수 등을 고려하면 경영의투명성은 적절한 수준으로 관리되고 있는 것으로 판단됩니다. 증권신고서제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(나) 경영의 안정성

최상위지배회사인 Hangzhou Tigermed는 중국의 선도적인 CRO 업체로, 한국의 임상시험 시장 진출을 위해 동사의 모회사인 Hongkong Tigermed를 통하여 동사를 인수 하였습니다. 동사의 모회사인 Hongkong Tigermed는 자체적인 영업활동과 Hangzhou Tigermed를 통하여 수주한 프로젝트를 각 글로벌 CRO자회사를 통하여 진행하고, 수주대금의 일정 비율을 매출로 인식하는 회사 입니다.

다국적 기업인 Tigermed의 투자 이후, 동사는 영업 및 내부 관리시스템을 강화하였으며, 손익에 직접적으로 영향을 미치는 진행률을 보다 체계적으로 관리하기 시작하였습니다. 이에 따라 2018년부터 당기순이익이 적자에서 흑자로 전환되는 등 재무상황이 과거보다 개선되었습니다. 실질적인 경영권은 변동되었지만 최대주주 및 모회사 해외계열사와의 시너지를 통하여 동사가 영위하고 있는 사업은 과거보다 안정적으로 진행될 것으로 예상되며, 기업경영의 연속성에는 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성

동사는 설립 이후 관리, 생산, 구매, 판매, 연구 등 조직 등의 주요 경영에 필요한 조직을 독립적으로 구성하여 사업을 영위하고 있으며, 지배회사 또는 외부조직을 통해 경영활동과 관련하여 의존하지 않습니다.

동사의 업무 중 지배회사와 관련된 것은 동사의 영업과 시너지가 있는 글로벌 업무 관련 경상 매출-매입 거래와 데이터분석 관련 업무로, 동 업무 역시 동사가 보유한 자체적인 조직을 통하여 수행하고 있습니다.

또한 현재 이사회 구성원은 최대주주와 독립적인 사내이사 2인, 사외이사 3인 및 기타비상무이사 2인으로 구성되어 있으며, 최대주주와 독립적인 사내이사 2인 및 사외이사 3인이 전체 이사회의 과반수를 차지하고 있음에 따라 대주주의 독단적인 의사결정을 견제할 수 있어, 지배회사와 독립적인 의사결정이 가능하다고 판단됩니다.

바. 기타 투자자보호

회사는 증권신고서 제출일 현재 정관을 정비하여 경영진의 책임을 경감하거나, 소액주주에게 불리하다고 판단될 수 있는 내용이 있는 지 확인 후 모두 제거하였으며, 내부규정을 제정/개정하는 등 내부통제를 정비하였으며, 감사위원회 설치 등 이사회 내 위원회 구성을 통하여 상장 이후 투자자보호에 대하여 최선의 노력을 다하였습니다. 또한 상장 이후에도, 의결권 차등/황금낙하산 제도와 같은 소액주주의 권리를 침해할 수 있다고 판단되는 제도는 도입하지 않을 예정입니다.

4. 종합평가 결과

가. 평가결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 영업현황, 산업전망 및 주식시장상황 등을 고려하여
확정공모가액
을 다음과 같이 제시하였습니다.

구분
내용

주당
확정공모가액

14,900원

확정공모가액 결정방법

수요예측 결과 및 주식시장의 상황 등을 감안한 후 대표주관회사와 발행회사가 합의하여 확정공모가액을
14,900원으로 결정하였습니다.

NH투자증권㈜가 제시하는 상기 주당
확정공모가액은 동사의 실질적인 가치를의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한, 향후 발생될 수 있는 경기변동에 따른 위험, 동사의 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 동사가 속한 산업의 성장성,주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

나. 공모가액의 산출 방법

(1) 공모희망가액 산출 개요

(가) 평가모형의 개요

일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치평가법과 상대가치평가법이 있습니다. 

절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치평가법이 있으며, 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC : Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교회사와 비교하기 위해서는 비교회사의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.

본질가치평가법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나, 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가 있으며, 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 

상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상기업와 동일하거나 유사한 제품을 주요제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교 ·평가하는방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다. 그러나, 비교기업의 선정시 평가자의 주관 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)로 인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 여전히 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교대상 회사들이 우선적으로 일정한 재무적 요건을 충족하여야 하며 또한, 사업적, 기술적, 관련 시장의 성장성, 주력 제품군 등의 질적 측면에서 일정 부분 평가대상회사와 유사성을 갖고 있어야 합니다.

(나) 비교평가 모형의 선정

대표주관회사인 NH투자증권㈜은 금번 공모를 위한 ㈜드림씨아이에스의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 유가증권시장 또는 코스닥시장에 기상장된 유사회사를 이용한 상대가치 평가법을 이용하였습니다. 

[ ㈜드림씨아이에스 비교가치 산정시 PER 적용사유 ]

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(주가수익비율)는 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를나타내는 비율로서 기업 수익력의 성장성, 위험 등의 측면이 총체적으로 반영되는 가장 일반적인 투자지표입니다. PER는 순이익 기준으로 비교가치를 산정하므로 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라 개별기업 수익력의 성장성, 위험 등을 반영하여 업종평균 대비 할증 또는 할인하여 적용할 수 있기 때문에, 동사와 같이 배당의 재원이 되는 수익성(주당순이익)이 중요한 회사의 경우 가치평가의 적합성을 내포하고 있어 적용하였습니다.

[
㈜드림씨아이에스
비교가치 산정시 EV/EBITDA, PBR, PSR제외사유]

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로써, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 가치산정시 제외하였습니다.

(2) 유사기업의 선정

(가) 비교대상회사 선정 개요 

발행회사인 ㈜드림씨아이에스는 임상시험대행업(CRO)를 주사업으로 영위하는 회사로서 한국표준산업분류 상 'M70113 의학 및 약학 연구개발업' 속해 있습니다. 대표주관회사는 비교기업 모집단으로 동사가 속한 'M70113 의학 및 약학 연구개발업' 속하는 상장법인을 선정하였으며,유사기업을 확장하기 위해 CRO 사업을 영위하는 주요상장법인을 포괄적으로 비교 모집단으로 선정하였습니다.

또한, 국내에서 임상CRO 만을 전문적으로 하는 상장사가 없음에 따라, 동사가 속해있는 산업분류와 실질적인 사업내용의 유사성 등을 고려하여 국내 뿐만 아니라 해외 유관 업종 상장회사 중에서 동사와 유사한 사업을 영위하고 있는 회사를 포함하여 비교기업을 선정하였습니다.

이렇게 선정한 모집단에서 사업내용의 유사성, 재무적 비교가능성 등을 종합적으로 고려하여 최종 유사기업을 선정하였으나, 최종 선정된 유사기업은 동사와 비교 시 사업의 범위, 사업전략, 영업환경, 시장 내 위치 등의 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(나) 비교기업 선정 세부내역

[국내 비교기업 선정 절차 및 결과]

구분

선정기준

세부 검토기준

해당기업

모집단

업종 관련성

① 한국표준산업분류에 따른 ㈜드림씨아이에스와 동일 산업분류에 속한 기업
- 의학 및 약학 연구개발업(M70113)

켐온, 바이오톡스텍, 헬릭스미스, 메디포럼제약,제넥신, 디엔에이링크, 크리스탈지노믹스 등 총 28개사

② 상장주선인의 적정기업가치 평가를 위해 실제로 영위하고 있는 사업의 유사성 등을 고려하여 표준산업분류 확장

- 물리, 화학 및 생물학 연구개발업(M70111)

노터스 1 개사

1차

사업의 유사성

① CRO 사업을 영위할 것
② 임상 CRO 매출비중이 70% 이상 일것

-

2차

재무 유사성

및

일반기준

① 12월 결산법인일 것

② 상장 후 6개월 이상 경과한 기업

③ 2019년 기준 당기순이익 시현 기업
④ 비정상적인 주가수익비율(PER) 시현에 따른 비교가능성 저하 기업 제외

-

[해외 비교기업 선정 절차 및 결과]

구분

선정기준

세부 검토기준

해당기업

모집단

업종 관련성

① BICS(Bloomberg Industry Classification Standard) 기준
'임상연구대행(Contract Research)' 주업종(Primary Classification)이으로 영위하는 상장사

SYNEOS HEALTH INC,PRA HEALTH SCIENCE, ICON PLC, MEDPACE HOLDINGS,IQVIA HOLDINGS 등 총 38개사

1차

사업 유사성

① CRO 사업을 영위할 것
② 임상 CRO 매출비중이 70% 이상 일것

SYNEOS HEALTH INC,PRA HEALTH SCIENCE, ICON PLC, MEDPACE HOLDINGS,PPD INC 등 총 5개사

2차

재무 유사성

및

일반기준

① 12월 결산법인일 것

② 상장 후 6개월 이상 경과한 기업

③ 2019년 기준 당기순이익 시현 기업
④ 비정상적인 주가수익비율(PER) 시현에 따른 비교가능성 저하 기업 제외

SYNEOS HEALTH INC,PRA HEALTH SCIENCE, ICON PLC, MEDPACE HOLDINGS 등 총 4개사

1) 국내 비교기업 선정

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 지분증권 평가를 위한 유사회사선정에 있어 ㈜드림씨아이에스가 영위하는 사업모델 회사를 기준으로 비교기업을선정하고자 한국표준산업분류(10차)상 동사가 속한 '의학 및 약학 연구개발업 M70113'에 속하는 상장법인을 선정하였으며, 유사기업을 확장하기 위해 CRO 업을 영위하는 주요 상장법인을 포괄적으로 비교 모집단으로 선정하였으며, 매출액 비중을 고려하여 1차 유사기업을 산정하였으나, 해당되는 국내 기업은 없습니다.

[ 국내 비교기업 모집단 및 1차 비교기업 선정 내역]

구 분
회사명
상장시장
표준산업분류
CRO영위
임상CRO 부문
매출 비중 
70% 이상

동일
산업
부류
(주)헬릭스미스
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)메디포럼제약
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)제넥신
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)디엔에이링크
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)바이오톡스텍
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
O
X

크리스탈지노믹스(주)
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

아이진(주)
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)바이오리더스

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)진매트릭스
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)랩지노믹스
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)메지온

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)레고켐바이오사이언스

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)알테오젠

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)우정바이오

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)셀리드

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

신라젠(주)

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)천랩
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)켐온
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
O
X

압타바이오(주)
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)큐리언트

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)싸이토젠
코스닥상장
M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

올릭스(주)

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)이노테라피

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)티움바이오

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

이원다이애그노믹스(주)

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)메드팩토

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

(주)셀리버리

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

지엘팜텍(주)

코스닥상장

M70113 의학 및 약학 연구개발업
X
X

CRO 영위

(주)
노터스

코스닥상장

M70111
물리, 화학 및 생물학 연구개발업

O
X

(출처 : Kisline 조회 자료)

2) 해외 기업 선정

가) 모집단 설정

해외 비교기업 선정을 위하여 BICS(Bloomberg Industry Classification Standard) 기준 'Contract Research'에 속한 84개 회사 중에서, 주업종(Primary Classification)이 'Contract Research'으로 분류된 총 38개 해외기업을 모집단으로 선정하였습니다. 이와 같은 기준으로 선정 된 모집단은 다음과 같습니다.

[해외 비교기업 모집단 선정 내역]

번호

티커

회사명
국가
상장시장

1
VIVO IN Equity
VIVO BIO TECH Ltd.
INDIA
BSE India

2
SYNH US Equity
SYNEOS HEALTH INC
UNITED STATES
NASDAQ GS

3
SYNG IN Equity
SYNGENE INTERNATIONAL LTD
INDIA
Natl India

4
PRAH US Equity
PRA HEALTH SCIENCES INC
UNITED STATES
NASDAQ GS

5
MEDP US Equity
MEDPACE HOLDINGS INC
UNITED STATES
NASDAQ GS

6
IQV US Equity
IQVIA HOLDINGS INC
UNITED STATES
New York

7
ICLR US Equity
ICON PLC
IRELAND
NASDAQ GS

8
CTLT US Equity
CATALENT INC
UNITED STATES
New York

9
CGS AU Equity
COGSTATE LTD
AUSTRALIA
ASE

10
AIKI US Equity
AIKIDO PHARMA INC
UNITED STATES
NASDAQ CM

11
6492 TT Equity
SENHWA BIOSCIENCES INC
UNITED STATES
Taipei

12
603259 CH Equity
WUXI APPTEC CO LTD-A
CHINA
Shanghai

13
4587 JP Equity
PEPTIDREAM INC
JAPAN
Tokyo

14
2269 HK Equity
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC
CHINA
Hong Kong

15
2183 JP Equity
LINICAL CO LTD
JAPAN
Tokyo

16
6090 JP Equity
HUMAN METABOLOME TECHNOLOGIE
JAPAN
Tokyo

17
2395 JP Equity
SHIN NIPPON BIOMEDICAL LABOR
JAPAN
Tokyo

18
BASI US Equity
BIOANALYTICAL SYSTEMS INC
UNITED STATES
NASDAQ CM

19
2397 JP Equity
DNA CHIP RESEARCH INC
JAPAN
Tokyo

20
300404 CH Equity
GUANGZHOU BOJI MEDICAL & B-A
CHINA
Shenzhen

21
1548 HK Equity
GENSCRIPT BIOTECH CORP
CHINA
Hong Kong

22
CRL US Equity
CHARLES RIVER LABORATORIES
UNITED STATES
New York

23
EVT GR Equity
EVOTEC SE
GERMANY
Xetra

24
LONN SW Equity
LONZA GROUP AG-REG
SWITZERLAND
SIX Swiss Ex

25
4282 JP Equity
EPS HOLDINGS INC
JAPAN
Tokyo

26
4671 JP Equity
FALCO HOLDINGS CO LTD
JAPAN
Tokyo

27
2309 JP Equity
CMIC HOLDINGS CO LTD
JAPAN
Tokyo

28
600721 CH Equity
XIN JIANG BAI HUA CUN CO-A
CHINA
Shanghai

29
BNO AU Equity
BIONOMICS LTD
AUSTRALIA
ASE

30
VANTA IN Equity
VANTA BIOSCIENCE LTD
INDIA
BSE India

31
SAR LN Equity
SAREUM HOLDINGS PLC
BRITAIN
London

32
PSNL US Equity
PERSONALIS INC
UNITED STATES
NASDAQ GM

33
PPD US Equity
PPD INC
UNITED STATES
NASDAQ GS

34
MLAHC FP Equity
HEALTH
FRANCE
EN Paris

35
KIP IM Equity
KOLINPHARMA SPA
ITALY
BrsaItaliana

36
BIOQ US Equity
BIOQUAL INC
UNITED STATES
OTC US

37
APLD US Equity
APPLIED SCIENCE PRODUCTS INC
UNITED STATES
OTC US

38
ACST CN Equity
ACASTI PHARMA INC
CANADA
Venture

주) 출처: Bloomberg

나) 1차 비교기업 선정(사업의 유사성)

모집단으로 선정한 38개 기업 중, Bloomberg 및 각 사 사업보고서 상
CRO사업을 영위하고, 임상 CRO 매출비중이 70% 이상 인 회사를 1차 비교기업으로 선정하였습니다. 

[ 1차 비교기업 선정 내역 ]

번호

티커

회사명
주요사업
임상 CRO매출비중
선정여부

1
VIVO IN Equity
VIVO BIO TECH Ltd.
신약개발 관련 비임상CRO
-
X

2
SYNH US Equity
SYNEOS HEALTH INC
임상Ⅱ-Ⅳ상 위주 CRO
73.20%
O

3
SYNG IN Equity
SYNGENE INTERNATIONAL LTD
분자생물학 관련 연구대행업
-
X

4
PRAH US Equity
PRA HEALTH SCIENCES INC
임상Ⅰ-Ⅳ상 CRO
91.70%
O

5
MEDP US Equity
MEDPACE HOLDINGS INC
중소형 제약사 위주 임상Ⅰ-Ⅳ CRO
100%
O

6
IQV US Equity
IQVIA HOLDINGS INC
생명과학 기술 솔루션 및 임상CRO
52.20%
X

7
ICLR US Equity
ICON PLC
임상Ⅱ-Ⅲ상 위주 CRO
100%
O

8
CTLT US Equity
CATALENT INC
첨단 전달 기술(dosage delivery tech) 및 의약품 개발업(drug development)
-
X

9
CGS AU Equity
COGSTATE LTD
신경과학 관련 의약품 개발업
-
X

10
AIKI US Equity
AIKIDO PHARMA INC
저분자 화합물 기반 항암 치료제 개발
-
X

11
6492 TT Equity
SENHWA BIOSCIENCES INC
저분자 화합물 기반 항암 치료제 개발
-
X

12
603259 CH Equity
WUXI APPTEC CO LTD-A
저분자 화합약물 R&D, CDMO/CMO 및 생체인식 관련 임상CRO
8.26%
X

13
4587 JP Equity
PEPTIDREAM INC
고기능성 펩타이드 치료제 개발
-
X

14
2269 HK Equity
WUXI BIOLOGICS CAYMAN INC
생물 제제 개발을 위한 개방형 통합 기술 플랫폼 개발
-
X

15
2183 JP Equity
LINICAL CO LTD
신약 개발 관련 컨설팅 서비스
-
X

16
6090 JP Equity
HUMAN METABOLOME TECHNOLOGIE
인체 소분자 대사 관련 데이터 베이스 제공
-
X

17
2395 JP Equity
SHIN NIPPON BIOMEDICAL LABOR
비임상 CRO, GLP 및 SMO
-
X

18
BASI US Equity
BIOANALYTICAL SYSTEMS INC
전기화학 분석 도구 제조 및 비임상CRO
-
X

19
2397 JP Equity
DNA CHIP RESEARCH INC
DNA chip 분석 및 차세대 염기서열 기술 개발
-
X

20
300404 CH Equity
GUANGZHOU BOJI MEDICAL & B-A
의약품 조사 개발
-
X

21
1548 HK Equity
GENSCRIPT BIOTECH CORP
유전자 합성 기술, 생명과학 관련 전임상CRO 등 서비스업
-
X

22
CRL US Equity
CHARLES RIVER LABORATORIES
비임상 CRO
-
X

23
EVT GR Equity
EVOTEC SE
의약품 R&D 및 개발 관련 서비스
-
X

24
LONN SW Equity
LONZA GROUP AG-REG
의약품 CDMO
-
X

25
4282 JP Equity
EPS HOLDINGS INC
자회사 EPS Corporation 임상CRO 및 PMS 사업 영위
41.89%
X

26
4671 JP Equity
FALCO HOLDINGS CO LTD
임상 표본 시험(Clinical Testing) 및 약국 운영업
-
X

27
2309 JP Equity
CMIC HOLDINGS CO LTD
의약품 개발 관련 R&D 및 컨설팅 서비스
-
X

28
600721 CH Equity
XIN JIANG BAI HUA CUN CO-A
호텔, 패스트푸드 식당 운영, 사진 프로세싱 등 지주회사
-
X

29
BNO AU Equity
BIONOMICS LTD
중추 신경계 관련 의약품 개발
-
X

30
VANTA IN Equity
VANTA BIOSCIENCE LTD
전임상 CRO
-
X

31
SAR LN Equity
SAREUM HOLDINGS PLC
항암제 및 자가면역 관련 의약품 개발
-
X

32
PSNL US Equity
PERSONALIS INC
암 백신 및 면역요법 관련 염기서열 분석 및 솔루션 제공
-
X

33
PPD US Equity
PPD INC
의약품 개발 관련 임상Ⅱ-Ⅳ상 위주 CRO
81.00%
O

34
MLAHC FP Equity
HEALTH
의료 모니터링 솔루션 및 의료진단기기 제조업
-
X

35
KIP IM Equity
KOLINPHARMA SPA
기능성 식품 제조업
-
X

36
BIOQ US Equity
BIOQUAL INC
비임상CRO
-
X

37
APLD US Equity
APPLIED SCIENCE PRODUCTS INC
Aviation Monitoring System
-
X

38
ACST CN Equity
ACASTI PHARMA INC
심혈관 관련 의약품 개발업
-
X

주) 출처: Bloomberg, 각 사 Annual Report

다) 2차비교회사 선정

2차 유사회사 선정은 1차 유사회사로 선정된 기업으로부터 재무적 기준을 바탕으로 선정하였습니다. 2차 유사회사를 선정한 기준은 다음과 같습니다

① 12월 결산법인일 것

② 상장 후 6개월 이상 경과한 기업

③ 2019년 기준 당기순이익 시현 기업
④ 비정상적인 주가수익비율(PER) 시현에 따른 비교가능성 저하 기업 제외

[2차 유사회사 선정 내역]

(단위 : 천USD)

구 분
2019년
순이익
시현
12월
결산
상장후
 6개월 이상 경과
PER
기준
선정
여부

매출액
영업이익
당기순이익

ICON PLC
2,805,839
433,406
373,986
O
O
O
O
O

PRA health sciences
3,066,262
363,925
243,020
O
O
O
O
O

Syneos health
4,675,815
237,754
131,258
O
O
O
O
O

Medpace holdings
860,969
127,263
100,443
O
O
O
O
O

PPD INC
4,031,017
417,205
47,821
O
O
O
X
X

주1) 미국 전자공시시스템 홈페이지 (https://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의공시자료 및 Bloomberg를 참조하였습니다.
주2) PPD INC 주가수익비율 130배로 비교가능성 저하됨에 따라 제외하였습니다.

최종 비교기업

ICON PLC
,
PRA health sciences
,
Syneos health
,
Medpace holdings
[총 4개사]

(나) 유사회사 선정 결과

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기 선정기준을 충족하는
ICON PLC
,
PRA health sciences
,
Syneos health
,
Medpace holdings
등 4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다. 

그러나 동사와 선정된 유사회사가 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정에 대한 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다. 

또한 동사의 희망공모가액은 선정 유사회사의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 유사회사의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 유사회사의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 유사회사의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다. 

(다) 유사회사 기준주가

기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 반영을 배제하기 위해 2020년 4월 6일(증권신고서 제출일로부터 4 영업일 전일)을 분석기준일로 하여 1개월간(2020년 3월 10일 ~ 2020년 4월 6일) 종가의 산술평균, 1주일간 (2020년 3월 31일 ~ 2020년 4월 6일) 종가의 산술평균과 분석기준일 종가 중 낮은 가액을 기준 주가로 적용하였습니다.

[ 유사회사 기준주가 ]

(단위: USD)

구분

ICON PLC

PRA health sciences

Syneos health

Medpace holdings

기준주가 (Min[(A),(B),(C)])
134.32
77.12
37.19
71.75

분석기준일 종가 (A)
145.07
79.12
41.02
76.94

1주일 평균 종가 (B)
134.78
77.52
37.19
71.75

1개월 평균 종가 (C)
134.32
77.12
41.78
71.91

일자별
주가
2020-04-06
145.07
79.12
41.02
76.94

2020-04-03
130.86
72.96
34.32
68.08

2020-04-02
129.79
76.25
35.00
71.92

2020-04-01
132.20
76.25
36.18
68.45

2020-03-31
136.00
83.04
39.42
73.38

2020-03-30
140.55
83.46
40.50
75.07

2020-03-27
135.04
78.51
41.60
66.86

2020-03-26
136.78
79.87
43.92
73.46

2020-03-25
127.84
74.19
42.93
67.97

2020-03-24
124.90
71.63
39.46
68.57

2020-03-23
116.26
64.14
33.82
61.82

2020-03-20
121.24
67.57
35.89
69.14

2020-03-19
115.95
66.96
36.97
64.95

2020-03-18
126.94
68.95
32.64
61.71

2020-03-17
132.40
79.77
42.40
72.72

2020-03-16
130.00
68.96
43.19
70.59

2020-03-13
151.08
85.58
51.87
77.59

2020-03-12
141.46
80.32
47.22
72.26

2020-03-11
152.54
88.68
57.30
83.64

2020-03-10
159.46
96.09
59.94
92.98

(
3) 희망공모가액의
산출

[ PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 ]

① 의의 

PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. 

PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. 

② 산출 방법 

PER 평가방법을 적용한 상대가치는 최근사업연도(2019년) 순이익을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 최근사업연도(2019년) 순이익에 적용하여 산출하였습니다. 
※ PER를 이용한 비교가치 = 유사회사 PER 배수 X 주당 순이익

- 대표주관회사인 NH투자증권㈜는 비교가치 산정시 유사회사의 주식수는 상장주식수를 반영하였으며, 발행사의 발행주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식총수에 신주모집주식수, 희석화가능주식수를 포함하여 제시하고 있습니다. 
※ 적용주식수:
유사회사 : 분석기준일 현재 상장주식수
발행회사 : 신고서 제출일 현재 주식수 + 신주모집주식수 + 상장주선인 의무인수주식수 + 희석화가능주식수

※ 유사회사의 재무자료는 금융감독원 전자공시시스템에 공시된 각사의 2019년 사업보고서 및 미국 전자공시시스템 홈페이지 (https://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 공시자료 및 Bloomberg를 참조하였습니다.

③ 한계점 

- 순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.

- 현재의 주가수준은 과거의 실적보다 미래의 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.

- 비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.

- 또한 PER 배수 결정 요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다. 

- 비교 기업간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교 기업간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(가) 유사기업 PER 산출

상기에서 산출한 기준주가 및 비교회사의 최근 사업연도주당순이익을 비교하여 아래와 같이 적용 PER을 산출하였습니다. 

[ 유사회사 PER 산출]

(단위: 천USD, 주, 배)

구분
적용 
당기순이익 
주1),주2)
적용주식수
주3)
주당순이익
(USD
기준주가
(USD)
PER

ICON PLC
373,986
53,622,206
6.97
134.32
19.26

PRA health sciences

243,020
63,627,842
3.82
77.12
20.19

Syneos health
131,258
104,246,569
1.26
37.19
29.54

Medpace holdings

100,443
35,923,431
2.80
71.75
25.66

평균 PER
23.66

(주1)
상기의 적용 당기순이익은 최근 사업연도(2019년) 기준 순이익입니다

(주2)
연결재무제표 작성 법인의 당기순이익의 경우 지배주주 귀속순이익을 적용하였습니다.

(주3)
적용주식수는 평가기준일 현재 상장주식총수입니다.

(나) 주당 평가가액 산출

PER를 적용한 비교가치는 최근사업연도의 당기순이익을 기준으로 비교대상회사(=유사기업)의 PER을 각각 산출하여 동사의 최근사업연도 당기순이익에 적용 후 산술평균한 가치로 산출하였습니다.

[ PER에 의한 ㈜드림씨아이에스의 평가가치 ]

구 분
산출 내역
비 고

당기순이익
4,151백만원
A

적용 PER
23.66배
B

기업가치 평가액
98,217 백만원
C = (A X B)

적용주식수 (주1)
5,723,610 주
D

주당 평가가액
17,160 원
E = (C / D)

(주1)

적용주식수는 다음의 주식수를 고려하여 계산되었습니다.

구분
주식수(주)
비고

기발행보통주식수
4,023,720
보통주식수

공모 신주발행주식수
1,354,786
IPO 공모시 신주발행 주식수

의무인수분(상장주선인)
40,644
MIN (공모물량의 3%,10억원)

주식매수선택권
304,460
미행사 주식매수선택권

합계
5,723,610
-

상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법 및 변수의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반
영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다. 

(다) 희망공모가액 결정

상기 PER 상대가치 산출 결과를 적용한 ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액은 아래와 같습니다.

[ ㈜드림씨아이에스의 희망공모가액 산출내역 ]

구분

내용

주당 평가가액

17,160원

평가액 대비 할인율
13.17% ~ 24.24%

희망공모가액 밴드

13,000원 ~ 14,900원

확정 주당 공모가액 (주)
14,900원

(주)

확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여
14,900원으로 확정되었습니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 공모희망가액 범위를 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 13.17% ~ 24.24%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 13,000원 ~ 14,900원으로 제시하였으며, 해당 가격이 코스닥시장에서 거래될 주가 수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 상기에 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 합의한 후 공모가액을
결정하였으며, 확정공모가격은 평가액 대비 13.17% 할인한 14,900원으로 결정하였습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보

대표주관회사인 NH투자증권㈜는 ㈜드림씨아이에스의 지분증권 평가를 위하여 사업의 유사성, 재무적 유사성, 비재무적 기준 등의 검토를 통해
ICON PLC
,
PRA health sciences
,
Syneos health
,
Medpace holdings
등 4개사를 최종 유사회사로 선정하였습니다.
특히 금번 공모 시
당사는 PER 방식의 사용을 위하여 국내외 비교기업선정 절차를 수행하였으며, 업종관련성, 사업유사성, 재무유사성 및 일반기준 검토 결과 국내에 유사기업을 선정할 수 없었습니다. 이러한 절차에 따라, 비교기업의 경우 전부 해외 유사회사로 선정

하였
습니다.
다만, 상
기
의
유사회사들은

사업을 영위하고 있는 지역이 아일랜드
(

ICON PLC
),

미국(PRA health sciences, Syneos health, Medpace holdings)
등

해외이며, 각국별 금리, 통화 등의 경제정책 및 경제상황, 적용하고 있는 회계기준(US-GAAP 적용)의 차이가 존재합니다. 또한
,
주력 제품 및 관련 시장, 영업 환경, 성장성 등에 있어 차이가 존재할 수 있으며,
이에 비교기업과 동사와의 직접적인 비교는 한계점을 가지고 있습니다.

따라서, 상기 선정된 비교기업이 동사와 사업의 연관성이 존재하고, 매출구성 측면에서 비교 가능성이 일정수준 존재하더라도, 상대가치 평가방법의 특성 상 적합한 비교기업 선정 과정 및 결과에 대한 완전성을 보장할 수 없습니다.

상장시장의 차이, 기업의 재무구조 및 회계기준차이, 기업규모의 차이 등 선정기준의 임의성 등을 고려하였을 때, 최종 선정된 기업들이 반드시 적합한 비교기업의 선정이라고 판단할 수는 없으며, 사업구조, 시장점유율 인력수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함에 따라서도 차이가 존재합니다.
기투자자들께서는 비교참고정보를 토대로 투자
의
사
결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(1) 유사회사의 주요 재무현황

유사회사의 주요 재무현황은 미국 전자공시시스템 홈페이지 (https://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 공시자료 및 Bloomberg를 참조하여 작성하였습니다.

[ 유사회사 2019년 기준 요약 재무현황 ]

(단위: 백만원)

구분
㈜드림씨아이에스
ICON PLC

PRA health sciences

Syneos health

Medpace holdings

회계기준
K-IFRS 개별
US-GAAP 연결
US-GAAP 연결
US-GAAP 연결
US-GAAP 연결

[유동자산]
22,883
1,881,402
1,141,089
1,808,673
367,055

[비유동자산]
2,138
1,484,916
2,962,652
6,821,330
956,393

자산총계
25,021
3,366,317
4,103,741
8,630,004
1,323,448

[유동부채]
13,604
1,309,764
1,177,725
1,755,759
397,128

[비유동부채]
668
137,425
1,664,025
3,366,512
85,429

부채총계
14,272
1,447,189
2,841,749
5,122,270
482,557

[자본금]
2,012
5,366
735
1,203
417

자본총계
10,749
1,873,384
1,261,992
3,507,733
840,890

매출액
22,109
3,270,626
3,574,188
5,450,364
1,003,589

영업이익
4,336
505,200
424,209
277,138
148,344

당기순이익
4,151
435,937
283,276
153,001
117,081

주1)각 사의 2019년 사업보고서를 참고하였습니다. 
주2)비교가능성을 위하여 재무상태표는 2019년 말 환율, 손익계산서는 2019년 평균 환율을 적용하여 환산하였습니다.

(2) 유사회사의 주요 재무비율

유사회사의 주요 재무현황 및 재무비율은 미국 전자공시시스템 홈페이지 (https://www.sec.gov/edgar)에 공시된 각 사의 공시자료 및 Bloomberg를 참조하여 작성하였습니다.

[ 유사회사 2019년 기준 주요 재무비율 ]

구 분
세부항목
㈜드림씨아이에스
ICON PLC

PRA health sciences

Syneos health

Medpace holdings

성장성
매출액 증가율
15.15%
8.09%
6.77%
6.51%
22.19%

영업이익 증가율
21.34%
33.03%
29.37%
48.43%
25.94%

당기순이익 증가율
21.46%
3.08%
57.40%
440.51%
37.25%

총자산 증가율
42.36%
23.50%
11.23%
2.74%
18.09%

활동성
총자산 회전율
1.04회
1.07회
0.91회
0.64회
0.82회

재고자산 회전율
-
-
-
-
-

매출채권 회전율
5.25회
5.95회
5.00회
3.65회
5.96회

수익성
매출액 영업이익율
19.61%
15.45%
11.87%
5.08%
14.78%

매출액 순이익율
18.77%
13.40%
7.93%
2.81%
11.67%

총자산 순이익율
19.44%
14.29%
7.22%
1.78%
9.52%

자기자본 순이익율
48.11%
25.29%
22.71%
4.46%
15.27%

안정성
부채비율
132.78%
77.25%
225.18%
146.03%
57.39%

차입금의존도
0.00%
21.61%
115.04%
86.10%
0.00%

유동비율
168.21%
143.64%
96.89%
103.01%
92.43%

※ 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 
──────── ×100
당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 
──────── ×100
당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금
의존도
당기말 차입금 등 
──────── ×100
당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금 의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 
증가율
당기매출액 
─────── ×100 - 100
전기매출액
전년도 매출액에 대한 당해연도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 
증가율
당기영업이익 
─────── ×100 - 100
전기영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해연도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 
────── ×100 - 100
전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해연도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말총자산 
─────── ×100 - 100
전기말총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해연도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

총자산 
회전율
당기 매출액
─────────────
(기초총자산+기말총자산)/2
총자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업에 투하한 총자산의 운용효율을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

재고자산
회전율
당기 매출액
─────────────
(기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 재고자산의 소진현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

매출채권
회전율
당기 매출액
─────────────
(기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권이 1년 동안 몇 번 회전하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 매출채권의 회수현황을 총괄적으로 표시하는 지표입니다.

[수익성 비율]

매출액 
영업이익율
당기 영업이익 
─────── ×100
당기 매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이높은 것으로 나타납니다.

매출액
 순이익율
당기 당기순이익 
──────── ×100
당기 매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 
순이익율

당기 당기순이익 
─────────
─

─

─

─

─

─

─
×100
(기초총자산+기말총자산)/2

당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익율

당기 당기순이익 
────────
─

─

─

─

─

─

─

─
── ×100
(기초자기자본+기말자기자본)/2

자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

부채비율
당기말 총부채 
──────── ×100
당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 등 
──────── ×100
당기말 총자본
총자본 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가높은 기업일수록 금융비용부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

유동비율
당기말 유동자산 
──────── ×100
당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되어 은행가 비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금 조달 금액

(단위 : 원)

구 분

금 액

총 공모금액(1) 주1)

20,186,311,400

상장주선인 의무인수 금액(2) 주2), 주3)

605,595,600

발행제비용(3)

1,115,409,032

순수입금[(4)= (1)+(2)-(3)]

19,676,497,968

주1)

공모금액은
확정공모가액
14,900원
기준입니다.

주2)

상장주선인 의무인수 금액은 공모예정주식수의 3%에 해당하는
수량
인 40,644주를 사모의 방법으로 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

주3)

상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수 총액은 코스닥상장규정 제26조 제6항에 의거하여 모집 또는 매출하는 주권 총수의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 상장주선인이 취득하는 부분입니다. 단, 모집하는 물량 중 청약미달이 발생할 경우 상장주선인의 의무인수 금액이 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 원)

구 분

금 액

계 산 근 거

인수수수료 (주1)
1,000,000,000

총 모집금액(의무인수금액 포함)의 4%와
성과수수료 1.7억원

상장관련 수수료
12,060,000

1) 상장심사수수료 : 500만원

2) 신규상장수수료 : 640만원 + 700억원 초과금액의 10억원당 6만원

등록세
2,790,860

증가자본금(의무인수분 포함)의 4/1,000
(주3)

교육세
558,172
등록세의 20%

기타비용
100,000,000
법무사 수수료, IR 비용, 신문공고비 등

합계
1,115,409,032
-

(주1)

인수수수료는 인수수수료는 총 공모금액과 상장주선인의 의무인수금액의 4%와
1.7억원 해당하는 성과수수료를 포함한

금액입니다.

(주2)

증가자본금에 상장주선인의 의무인수분 (40,644주)에 대한 자본금 증가분이 포함되어 있습니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사
용계획

증권신고서 제출일 현재 당사의 공모자금 사용계획은 아래와 같습니다. 다만, 하기 투자계획은 현 시점에서 예상되는 투자계획이며 향후 집행 시점의 경영환경 등을 고려하여 변경될 가능성이 있으므로, 절대적인 계획이 아님을 투자자께서는 인지하시기 바랍니다.

(기준일 :
2020년 04월 10일
)
(단위 : 백만원)

시설자금
영업양수
자금
운영자금
채무상환
자금
타법인증권
취득자금
기타
계

-
-
8,576
-
-
11,100
19,676

당사의
확정공모가액으로 계산한 공모로 인한 순수입금은 약
19,676백만원 (상장주선인 의무인수 금액 포함)이며, 2020년 5월 유입이 예상되는 공모자금 전액은 향후 2022년까지 예상 자금수요를 충당하기 위하여 사용할 계획이며, 예상 유입자금
19,676백만원의 연도별 사용계획은 다음과 같습니다.

(단위 : 백만원)

구분

내 역

합계
2020년
2021년
2022년

기타
(사업자금)

의료기기 임상사업

메디컬 디바이스 임상시험 전담 조직 정비

6,600
1,390
2,260
2,950

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업

임상시험/약품 허가 및 등록 서비스 조직 정비

4,500
1,160
1,340
2,000

운영자금

인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금

8,576
1,080
2,470
5,026

합계

19,676
3,630
6,070
9,976

나

. 자금의 세부 사
용계획

당사는 금번 공모로 유입되는 자금을 통하여 다양한 신규 사업을 영위할 계획입니다. 특히, 향후 높은 성장성이 예상되는 의료기기 임상사업, 진입장벽이 높은 약물 허가 및 등록서비스를 진출할 계획이며, 신규 사업 외 IT팀 충원을 통하여 당사가 보유한 자체 임상시험 프로그램 고도화 및 상용화를 추진할 계획입니다. 

노동집약적인 CRO산업의 특성과 유사하게, 당사가 향후 진출할 계획인 의료기기임상, 등록서비스 사업 또한 대규모 설비투자가 필요하지는 않으며, 인력 채용 및 마케팅, 기타 IT설비 구축을 통하여 사업영위가 가능합니다. 

각 분야별 상세 지출 계획은 하기의 표와 같으며, 하기의 표는 매년 필요한 인력 채용 계획 및 IT사업 운영계획을 반영한 당사의 추정치로, 추후 변동될 가능성은 존재합니다.

[ 사업별 상세 지출 계획 ]

(단위 : 백만원)

상세 추정계획
2020년
2021년
2022년
합계

의료기기임상
채용 교육비 및 인건비 등
990
2,010
2,800
5,800

마케팅 비용
300
200
100
600

IT 및 기타 지원 비용
100
50
50
200

소계
1,390
2,260
2,950
6,600

약물허가 및 등록서비스
(Regulatory Affairs)사업
채용 교육비 및 인건비 등
560
1,080
1,850
3,490

마케팅 비용
500
200
100
800

IT 및 기타 지원 비용
100
60
50
210

소계
1,160
1,340
2,000
4,500

운영자금 (인건비 및 기타 IT사업 등 운영자금)
1,080
2,470
5,026
8,576

합계
3,630
6,070
9,976
19,676

다만
당사는 증권신고서 제출일 현재 구체적으로 결정된 사항은 존재하지 아니하나, 상기 신규사업을 위한 적절한 인력 채용 등이 어렵거나, 유사업을 영위한 업체를 영업양수/지분양수/합병 등의 방식으로 진출하는 방법이 사업성 검토시 유리할 경우, 영업양수/지분양수/합병 등의 방법으로 진출할 가능성도 존재합니다. 

(1) 의료기기 임상시험 대행 사업

의료기기도 의약품과 유사하게 등급에 따라 상이하지만 사람의 건강, 생명에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 의약품과 유사하게 법률적으로 엄격하게 임상시험 등의 절차를 요구하고 있습니다.

즉 의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지, 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 것입니다. 그렇기 때문에 규제가 많고 절차가 까다로우며, 무엇보다 과학적이고 윤리적인 방법으로 수행되어야 합니다.

다만 의약품과 의료기기는 스폰서가 상이하고, 의학적 분야도 상이하기 때문에 당사는 향후 동 부문의 진입을 위해 사업성 검토 후 의료기기 부문 CRO 전문인력 등을 유치할 계획입니다.

(2) 약물허가 및 등록서비스 

당사의 고객사는 글로벌 고객사가 많은 비중을 구성하고 있습니다. 당사는 당사의 고객층을 대상으로 해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상, 2상이 통과된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 하는 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)를 추진하고 있습니다.

의약품 등록(Regulatory Affair)사업은 주로 IND(Investigational New Drug)와 NDA(New Drug Application)업무 및 기타 업무로 구성되어 있습니다. IND는 전임상 시험을 통해 후보물질의 안전성과 유효성이 검증되면 사람을 대상으로 연구를 수행하기 위해 식약처에 임상시험 허가신청을 위하여 진행하게 되고, 임상 1상부터 3상까지 진행하게 됩니다. 그리고 임상 3상 이후에는 제약 업체가 식약처에 전임상 및 임상 시험 자료를 제출하여 시판 허가를 위하여 NDA를 진행하게 됩니다.

동 시장에 대한 해당 진입 장벽이 상대적으로 높고 소요되는 인력의 전문수준이 높아, 내자 CRO가 직접적으로 서비스를 제공하는 것은 상대적으로 제한되어 있어 시장 경쟁도가 높지 않습니다. 따라서 당사는 글로벌 제약사의 국내 의약품 등록업무를 수행하여 매출 기반을 확대할 계획입니다. 

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2.
안정조작에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사의 개황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나. 회사의 법적, 상업적 명칭

당사의 명칭은 "주식회사 드림씨아이에스"이며, 영문으로는 "DreamCIS INC."라 표기합니다.

다. 설립일자

당사는 2000년 4월 27일에 "주식회사 드림씨아이에스"로 설립 되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구 분

내 용

본사주소

서울시 종로구 사직로 130, 10층 10호

전화번호
02-2010-4500

홈페이지주소
http://www.dreamcis.com

마. 중소기업 해당 여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 대한민국에 대리인이 있는 경우

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 주요사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업

당사는 제약회사, 바이오벤처 등에 임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관(CRO: Contract Research Organization)입니다. CRO는 신약개발에 필요한 임상시험 등을 계약을 통하여 위탁 수행하는 전문 대행 기관입니다.사업의 내용 및 신규사업에 대한 상세 내용은 제2부 「Ⅱ. 사업의 내용」을 참조하시기 바랍니다.

목 적 사 업

비 고

1. 임상시험대행업 및 전임상

2. 의약품허가 대행업

3. 신약개발 자문업

4. 온라인정보 제공업

5. 소프트웨어개발업

6. 부동산임대업

7. 의약품 수출입

8. 연구개발업

9. 연구개발지원업

10. 물리/화학 및 생물학 연구개발업

11. 연구개발 컨설팅 전문업

12. 특허관리/대행 전문업

13. 물질성분 검사업

14. 연구인력 공급 및 교육훈련업

15. 위 각호에 관련된 사업일체

정관상
사업의 목적

아. 공시서류 작성 기준일 현재 계열회사의 총수,주요계열회사의 명칭 및 상장여부

본문 "Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항" 을 참조하시기 바랍니다.

자. 신용평가에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 상법 제290조에 따른 변태 설립 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카. 회사의 주권상장(또는 등록·지정) 여부 및 특례상장에 관한사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

당사의 본점은 서울특별시 종로구 사직로 130, 10층 10호(적선동, 적선현대빌딩)에 위치해 있으며, 변경사항은 아래와 같습니다.

일 자

내 용

비 고

2000.04.27

서울 종로구 적선동80 적선현대빌딩10층10호

설립

2011.10.31

서울특별시 종로구 사직로 130, 10층 10호

(적선동, 적선현대빌딩)

도로명주소 전환

나. 경영진의 중요한 변동

일 자

변경 전

변경 후

대표이사

사내이사

감사(위원)

대표이사

사내이사

감사(위원)

2002.03.11

윤석민

남성우

최원정

장봉환

남성우

윤석민

최원정

장봉환

2004.03.24

남성우

윤석민

최원정

장봉환

남성우

최원정

남상배

2005.03.10

남성우

최원정

남상배

남성우

최원정

-

남상배

2005.05.26

남성우

최원정

-

남상배

남성우

최원정

-

이경욱

2007.07.26

남성우

최원정

-

이경욱

최원정

남성우

이경욱

2008.06.23

최원정

남성우

이경욱

최원정

남성우

지준환

이경욱

2009.03.26

최원정

남성우

지준환

이경욱

최원정

남성우

지준환

정종태

이경욱

2009.03.31

최원정

남성우

지준환

정종태

이경욱

최원정

지준환

정종태

이경욱

2014.03.25

최원정

지준환

정종태

이경욱

최원정

이종열

박지윤

양효준

2015.11.02

최원정

이종열

박지윤

양효준

정종태

유수현

샤오핑예

웬첸

얀홍첸

-

2017.01.11

정종태

유수현

샤오핑예

웬첸

얀홍첸

-

지아리우

정종태

유수현

샤오핑예

웬첸

-

2017.09.30

지아리우

정종태

유수현

샤오핑예

웬첸

-

지아리우

정종태

샤오핑예

웬첸

-

2017.12.31

지아리우

정종태

샤오핑예

웬첸

-

지아리우

샤오핑예

웬첸

-

2018.11.02

지아리우

샤오핑예

웬첸

-

지아리우

웬첸

-

2019.03.29

지아리우

웬첸

-

지아리우

양태식

웬첸

-

2019.05.13

지아리우

양태식

웬첸

-

공경선

양태식

양태욱

김남훈

웬첸

지아리우

-

2019.08.30

공경선

양태식

양태욱

김남훈

웬첸

지아리우

-

공경선

양태식

양태욱

김남훈

경만호

웬첸

지아리우

양태욱

김남훈

경만호

다. 최대주주의 변동

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

일자

변경 전

변경 후

비고

성명

주식수

지분율

성명

주식수

지분율

2003.11.27

남성우

16,640

21.59%

남성우

22,568

29.28%

양수도

윤석민

16,640

21.59%

최원정

22,568

29.28%

최원정

16,640

21.59%

2007.07.25

남성우

29,744

38.60%

최원정

44,744

58.06%

양수도

최원정

29,744

38.60%

2014.03.26

최원정

75,192

74.75%

(주)리노스

70,415

70.00%

양수도

2015.09.22

(주)리노스

70,415

70.00%

Hongkong Tigermed Co., Ltd

98,721

98.14%

양수도

라. 상호의 변경

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 합병, 기업분할, 영업양수도, 감자 등 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

당사는 최근 5사업연도 내 합병, 기업분할, 영업양수도 한 사실은 발생하지 않았습니다.

사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용 

구 분

주요 내용

2000년

04월

06월

11월

12월

드림씨아이에스 설립 특허출원 : Web-CRF

CRO 업무 서비스 시작

자문위원단 구축

SOP’s 확립

2001년

01월

03월

기능성식품 임상시험 서비스 시작

VCN(Vaccine Care Net)구축(Web- CRF 기반 대형 이상반응 모니터링 시스템)

2003년

05월

Web-CRF 특허취득

2004년

04월

11월

Multinational Company Master Agreement 체결

APEC 2004 Booth 홍보

2005년

09월

11월

국제기준의 IT Server room 구축 (Had daily backup data & archiving in the bank)

Multinational Company Master Agreement 체결

2006년

01월

01월

03월

12월

ICPM 2006 Booth 홍보

Multinational Company preferred vendor 지정

1st Pfizer R&D University 공동 개최

DreamCIS 조직진단 컨설팅 시행

2007년

01월

01월

04월

06월

11월

12월

전 사원 대상 정기적 고객만족 교육 시행

Multinational Company Master Agreement 체결

Vision 및 Mission 선포, 신인사제도 도입

Enterprise System Management 개발 (KMS, PMIS and Groupware)

2nd Pfizer R&D University 공동 개최

프로스트&셜리반사의‘경쟁적 리더쉽’상 수상

2008년

09월

BMC(바이오메트릭스 센터) 설립

2009년

01월

02월

06월

07월

07월

08월

09월

10월

11월

12월

일본 CRO ASKLEP과 SPA(Strategic Partnership Agreement) 체결

Multinational Company 1st preferred vendor로 지정

SOP/system harmonization with global partners for global studies

업계 최초 오라클 클리니컬 의학과학솔루션 도입

Qualitix Clinical Research(대만CRO), MOU 체결

Multinational Company Master Agreement 체결

제33회 국가생산성 대회 인재개발부문 대상 수상

삼성서울병원과 임상시험 MOU 체결

3th Pfizer R&D University 공동 개최

“임상시험서비스 선도업체” 선정 (한국경제 특집기획편)

2010년

01월

06월

06월

08월

11월

SIRO Clinpharm(India-based multinational CRO) MOU 체결

Multinational Company preferred vendor 지정

Multinational Company 1st preferred vendor renewal

Multinational Company Master Agreement 체결

4th Pfizer R&D University 공동 개최

2011년

03월

04월

09월

10월

12월

Multinational Company Master Agreement 체결

대구시 첨단의료복합단지와 MOU 체결

제약협회 회원사 등록

㈜바이오메디앙과 MOU체결

5th Pfizer R&D University 공동 개최

2012년

04월

10월

11월

연구개발서비스협회 회원사 등록

한국형 e-CRF 시스템 “DreamTrial” 런칭

6th Pfizer R&D University 공동 개최

2013년

09월

11월

CRO품질관리 우수 기업 인정(KoNECT 수여)

7th Pfizer R&D University 공동 개최

2014년

02월

03월

11월

한국바이오협회 주최 국책사업 세미나 Booth 홍보

㈜리노스의 드림씨아이에스 인수

8th Pfizer R&D University 공동 개최

2015년

01월

01월

02월

11월

CRO 기관 인증평가(모니터링 부분 인증)

Medidata 사와 Partnership Agreement 체결

DreamTrial GS인증 획득

9th Pfizer R&D University 공동 개최

2016년

04월

06월

11월

제10회 DIA 아시아 신약 컨퍼런스 Booth홍보

전직원 Tigermed사 Field Trip 실시

10th Pfizer R&D University 공동 개최

2017년

03월

06월

11월

Project 성과관리시스템 구축

DIA 2017 Annual Meeting in Chicago Booth 홍보

11th Pfizer R&D University 공동 개최

2018년

01월

06월

06월

11월

Vision 및 Mission 재설정 및 선포

DIA 2018 Annual Meeting in Boston Booth 홍보

무작위배정 관리시스템 CaseRandom 구축

12th Pfizer R&D University 공동 개최

2019년

05월

06월

06월

08월

08월

Risk Based Monitoring로 서비스 범위 확대

DIA 2019 Annual Meeting in San Diego Booth 홍보

Pfizer사 Preferred Vendor 지정

CRS Cube사와 Master Servie Agreement 체결

Bayer와 Master Service Agreement 체결

3. 자본금 변동사항

가. 자본금 변동현황

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, 원)

주식발행
(감소)일자

발행
(감소)형태

발행(감소)한 주식의 내용

종류

수량

주당

액면가액

주당발행
(감소)가액

비고

2000.04.27

설립

보통주

30,000

5,000

5,000

설립자본금

2000.08.18

유상증자

보통주

3,000

5,000

66,700

제3자배정

2000.09.02

무상증자

보통주

33,000

5,000

5,000

-

2000.12.22

유상증자

보통주

8,100

5,000

5,000

제3자배정

2002.08.02

무상증자

보통주

2,964

5,000

5,000

-

2008.06.26

유상증자

보통주

23,529

5,000

85,000

제3자배정

2018.04.13

액면분할

보통주

905,337

500

-

액면분할

2019.09.16

무상증자

보통주

3,017,790

500

500

-

합계

보통주

4,023,720

500

-

-

나. 전환사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 전환사채 등을 발행한 사실이 없습니다.

다. 신주인수권부사채 등

당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재 신주인수권부사채 등을 발행한 사실이 없습니다.

라. 전환형 조건부 자본증권 등

당사는 설립일 이후 증권신고서 제출일 현재 전환형 조건부 자본증권 등을 발행한 사실이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수

당
사의 정관상 발행할 주식의 총수는
100,000,000주
이며, 증권신고서 제출일 현재 발행한 주식의 총수는
4,023,720주
입니다.

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구분
주식의 종류
비고

보통주식
종류주식
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
97,500,000
2,500,000

100,000,000

-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
4,023,720
-

4,023,720

-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
4,023,720
-

4,023,720

-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
4,023,720
-
4,023,720
-

나. 자기주식 취득 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 다양한 종류의 주식

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주식
4,023,720
-

종류주식
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된
주식수(C)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

기타 법률에 의하여
의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주식
-
-

종류주식
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수
(F = A - B - C - D + E)
보통주식
4,023,720
-

종류주식
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항

당사 정관 상 배당에 관한 사항은 다음과 같습니다.

구분
내용

제54조
(이익배당)

① 이익의 배당은 금전과 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.

② 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

③ 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

제55조
(분기배당)

① 회사는 이사회의 결의로 사업연도 개시일부터 3월 6월 및 9월의 말일(이하 “분기배당 기준일”이라 한다)의 주주에게 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의 12에 따라 분기배당을 할 수 있다.

② 제1항의 이사회 결의는 분기배당 기준일 이후 45일 내에 하여야 한다.③ 분기배당은 직전결산기의 대차대조표상의 순자산액에서 다음 각호의금액을 공제한 액을 한도로 한다.

1. 직전결산기의 자본금의 액

2. 직전결산기까지 적립된 자본준비금과 이익준비금의 합계액

3. 직전결산기의 정기주주총회에서 이익배당하기로 정한 금액

4. 직전결산기까지 정관의 규정 또는 주주총회의 결의에 의하여 특정목적을 위해 적립한 임의준비금

5. 상법시행령 제19조에서 정한 미실현이익

6. 분기배당에 따라 당해 결산기에 적립하여야 할 이익준비금의 합계액
7. 당해 영업년도 중에 분기배당이 있었던 경우 그 금액의 합계액

④ 사업연도 개시일 이후 분기배당 기준일 이전에 신주를 발행한 경우(준비금의 자본전입, 주식배당, 전환사채의 전환청구, 신주인수권부사채의 신주인수권 행사에 의한 경우를 포함한다)에는 분기배당에 관해서는 당해 신주는 직전사업연도 말에 발행된 것으로 본다. 다만, 분기배당 기준일 후에 발행된 신주에 대하여는 최근 분기배당 기준일 직후에 발행된 것으로 본다.

⑤ 제9조의 우선주식에 대한 분기배당은 보통주식과 동일한 배당률을 적용한다

나. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구분

2019년
(제20기)

2018년
(제19기)

2017년
(제18기)

주당 액면가액(원)

500
500
500

당기순이익(천원)

4,150,871
3,417,388
(1,119,768)

기본
주당순이익
(원)

1,032
3,397
(1,113)

현금배당금총액(원)

-
-
-

주식배당금총액(원)

-
-
-

현금배당성향(%)

-
-
-

현금배당수익율(%)

보통주

-
-
-

우선주

-
-
-

주식배당수익율(%)

보통주

-
-
-

우선주

-
-
-

주당 현금배당금(원)

보통주

-
-
-

우선주

-
-
-

주당 주식배당(주)

보통주

-
-
-

우선주

-
-
-

주) 기본주당순이익은 감사보고서 상의 금액으로 액면가 500원 기준으로 기재하였습니다.

다. 이익 참가부 사채에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재까지 이익참가부사채를 발행한 사실이 없습니다.

Ⅱ. 사업의 내용

※ 용어해설

용어

영문

설명

임상시험수탁기관

CRO:
Contract Research Organization
제약회사가 신약 개발에 드는 비용을 절감하기 위해 임상시험 연구를 아웃소싱하는 기관. 임상시험수탁기관은 신약개발 단계에서 제약사의 의뢰를 받아 임상시험 진행의 설계, 컨설팅, 모니터링, 데이터관리, 허가대행 등의 업무를 대행

식품의약품안전처
MFDS:
Ministry of Food and Drug Safety
식품·농축수산물·의약품·바이오의약품·한약·의료기기·화장품·의약외품·마약 등의 안전관리에 관한 사무를 관장하는 국무총리실 산하의 중앙행정기관

표준작업지침

SOP:

Standard Operation Procedure

표준작업지침으로 특정 업무(프로젝트 수행)를 표준화된 방법에 따라 일관되게 실시할 목적으로 해당 절차 및 수행 방법 등을 상세하게 기술한 문서.

임상시험관리기준

GCP:
Good Clinical Practice

의약품 임상시험 실시에 필요한 임상시험의 준비, 실시, 모니터링, 점검, 자료의 기록 및 보고 등에 관한 기준

임상시험용신약

IND:
Investigational new drug

임상시험용신약. 개발과정 최종단계의 임상시험에서 시험되는 신약으로

IND 신청은 동물시험까지의 전 임상자료와 임상시험 계획서를 취합하여 임상시험 승인을 신청하는 절차임

신약승인신청

NDA:
New Drug Application

신약승인신청으로 동물시험까지 전임상시험결과와 인체를 대상으로 하는 임상시험결과를 종합하여 식약처에 의약품 시판허가를 신청하는 절차

임상 시험

Clinical Trial

의약품, 의료기기 등의 안전성과 유효성을 증명하기 위해 사람을 대상으로 실시하는 시험. 신약이나 식품, 의료기기, 새로운 시술법 등의 안전성과 유효성을 증명할 목적으로 사람을 대상으로 실시하는 시험 또는 연구

시판후조사

rPMS

재심사 대상 의약품의 안전성 유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사를 말한다.

관찰연구

OS:
Observational Study

관찰연구는 중재를 하지 않은 인간 대상의 연구를 총칭 하는데, 주요 질병의 발생 및 진행과 관련된 위험 요인을 규명하고 이를 통해 예방 기술 개발 및 환자의 삶의 질 향상을 위한 연구를 의미함

NIS

Non interventional study

임상 시험을 제외한 연구로, 의약품의 허가조건에 따라 환자에 대한 치료를 일상적인 진료 환경 하에서 이루어지는 연구

프로토콜

Protocol

시판 후 조사에 필요한 조사의 종류, 목적, 예정 기간, 대상자 수 등 정한 문서

CRF

Case Report Form

시판 후 조사를 위하여 해당 의약품이 투여된 조사 대상자에 대한 관찰 기록을 작성하기 위한 문서

1. 사업의 개요

가. 회사의 개황

당사는 제약회사, 바이오벤처 등에 임상개발과 관련한 전 영역에 걸친 서비스를 제공하는 임상시험수탁기관(CRO: Contract Research Organization)입니다. 제약사, 의료기기 개발사, 연구기관으로부터 임상시험을 받아 연구를 수행하고, 객관적 시험 결과를 전달하는 역할을 수행합니다.

당사의 주요 서비스 영역은 의약품 임상시험(Clinical Trial) 및 의약품 시판 후 조사(PMS), 임상 품질 관리, Data management 및 통계분석 등 임상시험 관련 종합적이고 전문적인 서비스를 제공하고 있으며, 당사는 최고의 서비스 제공을 위하여 관련 분야의 전문가로 구성되어 있습니다.

당사는 지난 2000년에 설립되어 국내 주요 제약사, 바이오벤처 등에게 임상시험 관련 서비스를 제공하고 있으며, 창립 이래 매년 꾸준한 성장세를 유지하여 왔습니다. 2008년에는 한국 산업은행으로부터 기업가치와 성장가능성을 인정받아 20억의 자본투자를 이끌어냈으며, 선진화된 관리시스템과 체계적이고 효율적인 인력개발시스템으로 차별화된 서비스를 제공하고 있습니다. 그 결과로 제33회 국가생산성대회 '인력개발부분 대상'을 수상한 바도 있습니다.

또한, 업계 최초로 2008년 11월에 바이오메트릭스 센터(Biometrics Center)를 설립하여 DM/통계 분야의 전문화된 서비스를 제공하고 있으며, 국내 임상시험 및 PMS(의약품 시판 후 조사)시장을 꾸준히 선도하여 왔습니다.

당사는 지난 20여년간 국내 CRO 시장을 이끌어가는 선두 기업으로서, 2015년에 중국 TOP CRO가 당사 지분을 인수하였으며, 이후 공격적인 투자로 서비스의 질적 양적 성장을 도모하였고, 나아가 글로벌 CRO로 성장하는 교두보를 확보하였습니다.

나. 업계의 현황

CRO(임상시험수탁기관)는 Contract Research Organization의 약자로, 제약사, 의료기기 개발사, 연구기관으로부터 임상시험을 받아 연구를 수행하고, 객관적 시험 결과를 전달하는 역할을 하는 임상시험수탁기관입니다.

CRO 서비스는 의약품 개발에 필요한 기초연구의 위탁을 통해 우수실험실기준(GLP:Good Laboratory Practice)에 따라 수행하는 비임상시험 및 진단분석 분야와 임상시험관리기준 (GCP: Good Clinical Practice)에 따라 임상시험의 설계, 수행 및 결과보고를 수행하는 임상시험분야로 구분할 수 있습니다. 기타 의약품 허가 후 실시되는 시판후조사와 OS, NIS 등의 서비스가 존재합니다.

CRO서비스는 각종 생물학적/생물공학적 연구실험, 화학물질의 합성, 단백질 합성, 정제 및 GLP 수준의 비임상연구, 임상연구, 임상시험, 및 약물안전성 평가 등의 제약R&D의 여러 분야, 그리고 다양한 단계에 걸쳐 제공되며, 대부분 CRO가 임상연구 및 시험에 관련된 서비스를 제공하므로, CRO는 임상시험과 관련된 서비스를 제공하는 것으로 일반화되고 있습니다.

[ CRO 주요 영역 ]

cro 주요 영역.jpg
CRO 주요 영역

임상 CRO는 다시 수행단계별로 분류하면, 임상 1상부터 임상 4상까지 분야로 나누어 지며, 기능별로 분류하면 임상 관련 모든 서비스를 제공하는 풀서비스 CRO와 특정 기능(예 : 데이터 관리 및 통계, EDC)을 제공하는 전문기능 CRO, 나아가 R&D 단계 중 특정 부문 또는 특정 질환, 특정 지역에서의 전문성을 기반으로 특정 부문을 전문적으로 제공하는 니치 서비스 CRO로 구분되고, 임상시험의 주체에 따라 연구자 임상시험과 의뢰자주도 임상시험으로 구분됩니다. 

[ CRO 분류 ]

CRO

임상 CRO

임상대행 GCP 임상시험분야

임상수행 단계별 분류

1상

2상

3상

4상

임상시험 주도자 분류

연구자 임상

의뢰자 주도 임상

기능별 분류

풀서비스 CRO

분석 서비스

전문기능 CRO

니치 서비스 CRO

비임상 CRO

GLP 시험분야(위탁연구)

전임상시험

신물질 탐색

의약품 QC

화학약품 생산관리

기타

의약품 개발

완제 의약품

원료 의약품

생물학적 제제

-

이러한 CRO는 광범위한 연구 개발 용역을 제공하고 그 대가를 수익의 기반으로 하는 연구개발 서비스 사업으로, 비임상시험, 임상시험 및 이와 관련된 데이터관리, 임상시험통계, 중앙검사실서비스, 약물감시, 바이오분석, 의료경제평가 등의 광범위한 업무를 포함하고 있습니다. CRO의 업무범위는 CRO 기업마다 다르고 매우 광범위하지만 의뢰 업체의 업무를 대행한다는 점에서는 공통적인 성격을 띄고 있습니다.

당사는 제약회사, 바이오벤처 등이 의약품을 개발하는 과정에서 필요한 임상시험관리기준(GCP: Good Clinical Practice)에 적합한 임상시험 분야 중 주로 임상 1상부터4상까지를 대행해주는 업무를 수행하고 있습니다.

당사의 제공 서비스를 이해하기 위해 먼저 신약개발 과정부터 살펴보도록 하겠습니다. 신약개발은 안전성과 유효성이 보장되어야 하는 특성상 하기와 같이 후보물질을 탐색하는 과정부터 시작하여 시판 허가 및 생산, 판매 후 4상 임상까지 단계를 거쳐야 합니다.

[ 신약개발 단계 ]

단계

내용

신약 후보 물질 도출을 위한 탐색 
(Discovery)

의약학적 개발 목표(목적 효능, 작용기전 등)를 설정하여 개발 대상 물질 선정

실험실 연구를 통해 신약의 효능이나 작용기전을 기반으로 신약개발 대상물질을 선정

전임상시험

(Pre-Clinical Trial)

도출된 후보 물질의 유효성과 독성을 검증하기 위해 동물 또는 세포를 대상으로 시험. 후보물질의 부작용 여부 등을 확인

임상시험 승인신청

(IND Application)

전임상 시험을 통해 후보물질의 안전성과 유효성이 검증되면 사람을 대상으로 연구를 수행하기 위해 FDA / 식약처에 임상시험 승인신청

임상 1상

건강한 지원자 또는 대상 시험 질병의 위험도가 높은 환자를 대상으로 내약성, 부작용 및 약물의 체내 동태 등 안정성 확인

임상 2상

소수의 환자를 대상으로 유효성과 안전성을 평가하여 신약 가능성과 최적 용량 용법을 결정하고 치료 효과를 탐색

임상 3상

가장 규모가 큰 임상시험 단계로 다수의 환자를 대상으로 유효성에 대한 추가 정보 및 확증적 자료를 확보

신약 허가 신청 (NDA)

FDA/식약처가 제약 업체에서 제출한 모든 전임상 및 임상 시험 자료를 검토하여 최종 시판 허가 여부를 결정

임상 4상 or PMS

시판후조사로 임상 4상과 PMS 존재

시판 허가 후 진행되는 시판후 조사는 크게 두 종류로 나뉨. PMS는 신약 또는 일부 전문의약품에 대하여 허가 이후 사용 초기 약물 사용 양상을 관찰하여 개발 및 허가과정에서 나타나지 않았던 이상사례 등을 조사, 확인 후 허가사항에 반영하는 것이며, 임상4상은 1) 특수 약리작용 검색(약리 기전 연구), 2) 약물사용 이환율, 3) 제 3상에서 얻은 자료의 보완을 위한 추가 연구, 4) 시판 전 임상시험에서 검토되지 못한 특수 환자군에 대한 임상시험, 5) 새로운 적응증 탐색 등의 시판후에 임상연구를 수행하는 것을 의미함

상기 신약개발은 단계별로 수행주체가 하기와 같이 구분되고 있습니다. 연구개발 단계와 같이 신약개발 초기 단계는 주로 대학, 연구소, 바이오벤처들이 수행합니다. 이들의 영역은 R&D, 즉 Research & Development에서 Research 단계를 수행하고 있다고 볼 수 있습니다. 그러나 후보물질이 도출된 이후에는 Development 단계, 즉 비임상과 임상부터는 각각의 단계를 더 수행할 수 있는 기관들이 있고, 이러한 비임상과 임상만을 전문적으로 수행하는 위탁기관인 CRO들이 존재합니다. 나아가 CRO는다시 비임상시험 서비스 전문 CRO, 임상시험 서비스 전문 CRO, 데이터 관리/임상시험통계/약물감시/바이오 분석/진단분석 서비스 등의 전문 서비스에 특화된 CRO 등으로 구분될 수 있습니다.

[ 신약개발 단계별 수행 주체 ]

신약개발 단계별 수행 주체.jpg
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출처: 제약/바이오, 하나금융투자, 2019.09.19 (일부 수정)

다. 시장 현황

(1) 시장의 특성

(가) 주요 목표시장

1) 서비스 제공 단계별 목표시장

CRO 산업은 비임상시험, 신약 / 의약품 / 의료기기 개발을 위한 임상시험, 허가 및 시판 후 임상시험, 이와 관련된 데이터 관리, 임상시험통계, 중앙검사실 서비스, 약물감시, 바이오분석, 의료경제평가, 허가 컨설팅 등을 포함하고 있습니다.

당사의 현재 주력 목표시장은 약물 개발을 위한 임상시험과 허가 및 시판 후 임상시험조사 수탁대행시장입니다. 당사는 시판후조사(rPMS) 부문에 있어 국내 선두업체로 2019년 기준 당사 매출의 51.47%가 시판후조사(rPMS)로 구성되고 있습니다. 또한 약 20여년간 쌓아온 rPMS 신뢰성과 글로벌 CRO 그룹사에 대한 발판을 토대로 1~3상 임상시험(Clinical Research) 부문을 성장시키고 있으며, 2019년 기준 당사 매출의 32.53%를 구성하면서 rPMS의 뒤를 잇고 있습니다.

[ 신약개발 Value Chain 별 목표 시장 ]

신약개발 value chain 별 목표 시장.jpg
신약개발 value chain 별 목표 시장

2) 적용분야, 고객군, 지역별 목표시장

CRO가 광의적으로 연구를 대행해주는 서비스이기 때문에, CRO 적용분야는 의약, 의료기기뿐만 아니라 화장품, 식품까지 광범위합니다. 당사는 이 중 약사법에 의한 의약품이 주력 시장이며, 중장기적으로 의료기기 시장을 목표시장으로 확대할 계획입니다.

당사 CRO 서비스 주요 적용분야가 의약품이기 때문에 당사의 목표 고객군은 자연스럽게 제약회사입니다. 당사는 제약회사 중 고품질의 시험연구를 요구하면서 고비용의 지급 의향이 있는 다국적 제약사가 주요 고객군입니다. 당사는 과거 고품질의 서비스와 동시에 가격민감도가 비교적 높은 국내 제약사 위주로 매출을 하였으나, 선두업체로서의 신뢰성을 바탕으로 다국적 제약사로의 고객사를 확대하였습니다. 그리고현재는 다국적 제약사 매출 실적을 바탕으로 다시 국내 제약회사로 시장확대를 추구하고 있습니다. 다만 임상 1~3상 CRO의 경우 당사의 인지도가 rPMS 대비 상대적으로 낮기 때문에 국내 제약사 위주로 매출을 시현하고 있으며, 중장기적으로 바이오벤처를 통해 매출 기반을 확대하고자 준비하고 있습니다.

이와 더불어 지역별로는 현재는 내수 중심의 사업을 수행하고 있으며, 중장기적으로 중국시장으로 확대할 계획입니다. 당사는 주로 국내 제약사들의 중국 진출을 컨설팅 하는 사업, 중국 또는 외국계 제약사/바이오기업의 임상시험을 국내로 유치하여 서비스를 제공하는 사업을 신규진행 하고 있습니다. 

(나) 산업의 특성

1) 지식 기반 산업

CRO 사업은 지식기반 산업으로 고부가가치 산업임과 동시에 전방산업인 제약/바이오 산업과의 파트너쉽으로 인식될 만큼 큰 연관성을 가지고 있습니다. 또한 주요 고객인 제약/바이오 기업 및 연구기관들은 수익성 개선과 신약 개발의 비용절감, 신속한 제품화 등을 목적으로 CRO 기업에게 전문적으로 위탁을 하고 있으며 선진국을 중심으로 급격히 확산되어 중요성이 부각되고 있으며, 이러한 추세는 향후 지속적으로 확대될 것으로 판단됩니다.

2) 인력 중심 산업

CRO산업은 노동집약적 산업으로서 일반적으로 인건비 비중이 70∼80%를 구성합니다. CRO 산업은 자본 투자 규모가 크지 않고, 제약, 생명공학, 의학, 통계, IT 등의 지식을 갖춘 전문인력이 임상시험의 설계부터 데이터 관리, 보고서 작성 등의 업무를수행합니다. 따라서 임상시험의 경험, 전문성을 보유한 전문 인력 확보가 중요한 산업이며, 더불어 인간의 질병, 나아가 생명에 직관되는 사업이기 때문에 윤리성을 갖춘 인력 확보도 반드시 중요합니다.

3) 장기 프로젝트 산업

신약개발 과정은 신약물질의 발견부터 안전성과 유효성을 입증하여 허가기관의 승인을 받아 시장에 나오기까지 많은 시간과 비용이 소요됩니다. 일반적으로 물질의 발견부터 의약품 허가까지 약12~15년 정도의 기간과 약10억 달러의 비용이 소요된다고 알려져 있습니다. 따라서 CRO 산업 내 프로젝트도 장기 프로젝트가 일반적입니다.

(다) 산업의 성장성 

CRO에 대한 수요는 1차적으로 신약/개량신약 등의 의약품 개발, 2차적으로 동 개발과정에서 스폰서/연구자의 아웃소싱 여부에 의존합니다. 여기서 의약품 개발은 1) 고령화/만성질환 증가에 따른 의약품 수요의 증가, 2) 정부의 바이오/제약 산업 육성 정책 등에 따라 활성화 될 수 있으며, 연구개발기관의 아웃소싱 수요는 기업의 본질적 연구개발에 대한 역량 집중과 원할한 규제당국의 허가를 통한 비용 절감에 대한 필요성 증대시 CRO에 대한 수요가 증가할 수 있습니다. 더욱이 당사가 집중하고 있는 시판후조사(rPMS)는 임상3상을 통과하여 시판되는 의약품의 경우 의무적으로 수행해야하는 것으로 통과 건수가 증가할 경우 수요가 증가합니다. 그밖에 정부의 임상시험 등 관련 제도가 강화 될 경우에도 CRO에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.

1) 의약품 수요 증가

제약산업은 인간의 가장 기본적인 욕구인 '생존'과 '건강'에 직결되는 산업으로 다른 산업에 비하여 수요기반이 안정적인 산업입니다. 특히 고령화 및 평균수명 연장에 따른 의약품 소비증가 및 만성질환의 증가에 따른 처방의약품의 고성장은 전체 제약산업의 성장을 견인하는 주요 요소입니다.

일반적으로 65세 이상 인구 비중을 기준으로 7% 이상이면 고령화 사회, 14% 이상이면 고령사회, 20% 이상이면 초고령사회로 분류하고 있습니다. 통계청에 의하면 우리나라의 경우 2000년에 이미 7%를 넘어 고령화사회로 진입하였으며, 2018년에는 고령사회로, 2026년경에는 초고령사회에 도달할 것으로 전망하고 있습니다. 이러한 고령화 추세는 지속적으로 진행되어 2060년 경에는 65세 이상 인구가 42.5%에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

[ 인구 연령구조 ]

(단위 : 만명, %)

구 분

2015

2025(E)

2035(E)

2045(E)

2055(E)

2065(E)

인구수

0~14세

703

554

494

467

382

322

15~64세

3,744

3,585

3,145

2,658

2,277

1,850

65세 이상

654

1,051

1,524

1,833

1,881

1,857

구성비

0~14세

13.8

10.7
9.6

9.4

8.4

8.0

15~64세

73.4

69.1

60.9

53.6

50.1

45.9

65세 이상

12.8

20.3

29.5

37.0

41.4

46.1

출처 : 통계청(2019)
, "장래인구특별추계: 2017 ~ 2067년" 중 중위추계 결과

점차 인구 연령구조의 고령화가 심화됨에 따라 노인인구의 증가, 소득증가에 따른 1인당 약제비 증가, 건강에 대한 관심이 증가하여 진료비용과 의약품비용을 포함한 전반적인 의료비용이 증가하고 있으며, 이러한 요소들에 의하여 제약산업은 꾸준한 성장세를 보일 수 있었습니다. 2018년 기준 전체 진료비 77조 8,168억원 중 노인 의료비는 31조 1,461억원이며, 노인 의료비 비중은 2014년 35.6%에서 2015년 37.0%, 2017년 39.1%, 2018년 40.0%로 지속적으로 증가하여 왔습니다. 향후에도 고령화 진행 속도가 빠른 점을 고려할 때, 노인 인구 및 만성 질환자 증가에 따라 의약품의 근원 수요는 증가될 것으로 예상됩니다. 

[ 연도별 노인진료비 및 구성비 현황 ]

(단위 : 억원, %)

연도별 노인 요양급여비용 및 구성비 현황.jpg
자료: 건강보험심사평가원 '2018년 진료비 주요통계'

2) 정부의 바이오 육성 사업

정부는 강력한 정책의지를 바탕으로 바이오산업 육성을 위해 R&D 투자, 펀드운용, 임상 인프라 구축 등의 지원을 지속, 확대하고 있습니다. 2016년 정부는 혁신신약 등 R&D에 2,334억 원을 투자하고, 보건복지부는 국내 신약개발 역량 강화를 위해 로벌제약펀드를 운영하고 있으며, 2007년 설립된 한국임상시험산업 본부를 중심으로 국내 주요 병원과 제약사간 협력네트워크를 구축하여 국내 임상관련 인프라를 확보하는 등 지원을 확대하고 있습니다.

또한 지난 4월 정부는 바이오헬스 산업 육성전략 발표와 제약산업 활성화 정책을 발표하였는데, 여기서 정부가 제약바이오산업 육성을 위해 2019년 4,779억원을 투입한다고 발표하였습니다.

정부는 2019년 4월에 2017년 12월 발표한 제2차 제약산업 육성 지원 5개년 종합계획의 2년차 시행계획을 발표하였습니다. 정부는 제약바이오산업 육성을 위해 2018년 4,324억원에 이어 2019년에는 4,779억원을 투입해 제약산업을 육성 지원하기로 했고,주요 추진과제는 연구개발(R&D) 지원, 인력양성, 수출지원, 제도개선 등으로 구분했습니다.

[ 정부 제약산업 발전, 비전 및 목표 ]

정부 제약산업 발전, 비전 및 목표.jpg
출처: 제2차 제약산업 육성/지원 5개년 종합계획 [2018-2022], 2017.12

R&D 지원은 인공지능 활용 신약개발 플랫폼 및 스마트 임상시험 인프라 구축 등 4차 산업혁명 관련 기술의 활용 활성화에 지원하는 것 입니다. '인공지능 신약개발 플랫폼 구축사업'에 75억원을 투자하고 '스마트 임상시험 플랫폼 구축 지원 사업'에 28억원을 지원합니다.

정보기술(IT)+바이오기술(BT) 융합형 신약개발 전문인력 및 바이오의약품 생산전문인력을 양성을 위해서는 인공지능(AI) 활용 신약개발 교육 및 홍보 신규사업 추진에 1억6000만원, 오송 바이오생산시설에 실습용 GMP구축과 연간 200명 교육 실시에 20억7000만원을 투입할 예정입니다. 또 수출지원을 위해 '민관 공동 시장개척 추진 협의체'를 운영하고 한국 제약산업 홍보회, 채용 박람회 등의 개최를 지원합니다.

이외 혁신형 제약기업 인증 제도 개편 추진 및 신속·효율적인 임상시험 수행을 위한'IRB 심사 상호인증'을 2021년까지 시범운영하기로 했습니다.

이와 같이 정부의 바이오산업 육성 정책에 따라 기업 및 유관 기관의 의약품 개발이 활성화 될 경우 CRO에 대한 수요가 증가할 수 있습니다.

3) 임상 승인

1~3상 임상시험에 대한 수요는 기업 및 연구기관의 필요에 의해 수행되나, rPMS는 시판후조사로 시판허가를 받은 의약품에 대해 법률적으로 수행하는 것 입니다. 따라서 rPMS에 대한 수요는 기본적으로 1~3상에 대한 임상시험에 대한 수요와 더불어 임상 승인이 증가하는 것도 중요한 요인입니다. 하기 제약사 임상시험 승인현황을 살펴보면 2016년 다소 주춤하였으나, 이후 지속적으로 승인이 증가하고 있습니다.

[ 제약사 임상시험 단계별 승인 현황(2014~2018) ]

제약사 임상시험 단계별 승인 현황(2014-2018).jpg
출처: 한국임상시험포털, 자료 수정

(라) 규제환경

당사는
임상시험수탁기관 (Contract Research Organization, CRO)으로서 임상시험과 관련된 의뢰자의 임무나 역할의 일부 또는 전부를 대행하기 위하여 의뢰자로부터 계약에 의해 위임받은 개인 또는 기관입니다.(의약품 등의 안전에 관한 규칙 별표4의약품 임상시험관리기준 제2조) 따라서, 직접 영향을 받는 규제는 의약품 등의 안전에관한 규칙 별표4 의약품 임상시험 관리기준 (이른바 KGCP) 입니다. 그러나 다른 한편으로, CRO산업은 약사법 등 제약업계 관련법령이나, 의료기기법 등 의료기기업계관련 법령에 의하여 간접적으로 규제를 받습니다. 주로 계약관계에 의하여 위수탁관계가 형성되므로, 주로 위탁자인 계약 상대방이 직접 영향을 받는 의약품 관련 규제나 의료기기 관련 규제도 준수하여야 합니다. 결국, 직접적으로는 KGCP를 준수하여야 하고, 이에 대한 준수를 식약처 등의 국가기관 또는 위수탁계약의 상대방으로부터요구 받게 됩니다. 간접적으로는, 위수탁계약의 상대방이 준수하여야 하는 의약품 관련법령 또는 의료기기 관련법령을 준수하도록 영향을 받습니다.

1) 의약품 임상시험

의약품 임상시험(Clinical Trial/Study)이라 함은 임상시험용 의약품의 안전성과 유효성을 증명할 목적으로 해당약물의 약동·약력·약리·임상적 효과를 확인하고 이상반응을 조사하기 위하여 사람을 대상으로 실시하는 시험 또는 연구를 말합니다. (식약처 홈페이지>임상시험정보>임상시험이란, https://nedrug.mfds.go.kr/cntnts/13)임상시험용 의약품의 안전성과 유효성을 과학적으로 입증하되, 임상시험 참여자들의안전성도 확보되어야 하므로, 의약품 임상시험은 식품의약품안전처의 승인받은 대로실시하도록 하고 있습니다. 따라서, 다음과 같은 법령을 준수하여 임상시험이 실시되도록 규제되고 있습니다.

[ 의약품 임상시험 관련 규제 법령 ]

구분

법령명

조항

법

약사법

제34조 등

시행규칙

약사법 시행규칙

별표2 허용되는 경제적 이익등의 범위 등

의약품 등의 안전에 관한 규칙

제24조 별표4 의약품 임상시험 관리기준 등

고시

의약품 임상시험 등 계획 승인에 관한 규정

-

의약품 등 임상시험 실시기관 지정에 관한 규정

-

임상시험 등 교육 기관 지정에 관한 규정

-

의약품 제조 및 품질관리에 관한 규정

-

2) 의료기기 임상시험

의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 것입니다. 그렇기 때문에 규제가 많고 절차가 까다로우며, 무엇보다 과학적이고 윤리적인 방법으로 수행되어야 합니다. 특히, 임상시험은 윤리적인 측면이 강조되기 때문에 질병의 치료를 위한 제품의 개발이라는 회사의 생산적 목적성에 우선하며, 사람에게 이롭고 사회의 도덕과 정의에 위배되지 않아야 합니다. 그래서 임상시험은 반드시 식품의약품안전처로부터 임상시험계획에 대해 승인을 받고, 승인받은 내용 그대로 지정된 의료기기 임상시험기관에서 엄격한 통제 속에 수행되어야 하며, 그러한 임상시험 수행과정이 검증과정을 거치도록 하고 있습니다.(의료기기 임상시험 길라잡이, 4쪽, 2018. 8., 식품의약품안전처 - http://www.nifds.go.kr/brd/m_15/view.do?seq=12530)

[ 의료기기 임상시험 관련 규제 법령 ]

구분

법령명

조항

법

의료기기법

제10조

시행규칙

의료기기법 시행규칙

제9조, 제10조, 제20조, 제21조, 제22조, 제24조, 제32조, 제43조 제2항, 별표3(의료기기 임상시험 관리기준)

고시

의료기기허가·신고·심사 등에 관한 규정

-

의료기기 임상시험계획 승인에 관한 규정

-

의료기기 임상시험 기본문서 관리에 관한 규정

-

의료기기 임상시험기관 지정에 관한 규정

-

(의료기기 임상시험 길라잡이, 10쪽 참조)

라. 경기변동 및 계절적 요인과의 관계

당사 매출의 주요 업무인 임상 시험 시장은 경기변동 및 계절적 변동에 영향을 거의 받지 않습니다. 임상 시험 시장의 경우 단기간의 개발이 아닌 임상 시험 1단계에서 실제 시판 허가인 임상 시험 3단계까지 평균 10여년의 시간이 소요되고 있습니다. 장기간으로 프로젝트가 진행되는 만큼, 경기변동 및 계절적 변동에 영향을 받기 보다는 각 단계별 임상 시험 결과에 따라서 다음 단계로 진행 가능 여부가 가장 중요한 요인입니다. 따라서, 경기 변동 및 계절적 변동과 상관 관계가 거의 존재하지 않습니다.

마. 국내외 시장여건

(1) 시장규모 추이 및 전망

1) 글로벌CRO 시장

1상~4상 임상개발 비용 규모는 2018년에 928억 달러에 이르는 것으로 추산되며, 이후 2023년까지 연평균 성장률 4.2%로 증가하여 2023년에는 1,139억 달러에 달할 것으로 추정되고 있습니다. 

미국국립보건원(NIH) ClinicalTrials.gov 자료에 따르면 2019년 7월 18일 기준, 2010년부터 총 311,536건의 임상시험이 누적 등록되어 있으며 이들 임상시험의 지역별 분포도는 아래와 같습니다. 

[ 글로벌 CRO 시장현황 및 전망 (2015-2021년) ]

글로벌 임상시장 지역별 분포도.jpg
글로벌 임상시장 지역별 분포도

출처 : 한국 임상시험백서2호 ,ClincalTrials.gov

최근 다국적 제약사 및 바이오 제약기업들은 신약개발 비용절감을 위해 일원화되었던 생산, 개발, 임상, 마케팅, 유통 등을 분리해 아웃소싱으로 진행하는 사례가 증가하면서, 향후 CRO 시장의 성장률은 매년 증가될 것으로 전망됩니다. 또한 증가하는 R&D 지출과 함께 잠재적인 아웃소싱 비중도 함께 점차 확대될 것으로 전망되며, 특히 잠재적 아웃소싱 내 CRO 시장 비중은 2016년 30.5%에서 2021년 46.5%로 빠르게 확대될 것으로 전망하고 있습니다.

[ 글로벌 R&D 지출 대비 CRO 시장 비중 추이 ]

글로벌 r&d 지출 대비 cro 시장 비중 추이.jpg
글로벌 r&d 지출 대비 cro 시장 비중 추이

자료 : 생명공학연구센터(2017), Frost&Sullivan

출처 : 기술분석보고서 바이오톡스텍, 한국기업데이터, 2019.01.10

세계적으로 가장 큰 CRO 시장이 형성된 지역은 북아메리카로, 2016년 기준 174억 달러 규모의 시장을 형성하면서 전체 시장의 49.2% 비중을 차지하고 있습니다. 북아메리카 다음으로는, 유럽 시장이 116억 달러(32.7%), 아시아-태평양 시장이 49억 달러(13.8%) 등의 순으로 CRO 시장을 형성하였습니다. 북아메리카 지역은 주로 매출액의 대부분을 연구 활동에 투자하는 산업 환경과 적극적인 정부투자를 받는 대학 및 연구기관이 CRO 시장의 성장에 기여하고 있고, 유럽 지역에서는 많은 CRO 기업이 세제감면 혜택을 받음으로써 CRO 시장성장을 견인하고 있으며, 아시아-태평양 시장은 가장 낮은 비중의 시장을 형성하고 있으나(기타 지역 제외) 향후 5년간 연평균 성장률 20.3%로 가장 빠른 시장 성장이 기대되고 있습니다.

인도, 중국, 인도네시아 등 아시아-태평양 지역의 국가에서 수행하는 임상시험 비용은 북아메리카와 유럽 지역의 국가들과 비교하여 25~40% 저렴합니다. 또한, 임상 시험에 참여할 수 있는 환자모집이 용이하여 임상시험 활동이 상대적으로 활발하며, 인도와 중국의 높은 출생률과 유병률, 아시아-태평양 지역의 제약 및 생명공학 시장의 세계화가 진전됨에 따른 R&D 지출 확대 등이 CRO 시장의 성장을 촉진하는 요인으로 작용한 것으로 분석됩니다.

서비스 영역별로는 암 치료 연구관련 CRO 시장이 전체 시장의 29%로 가장 큰 비중을 차지하며, 그 다음으로 중추신경계질환(CNS), 감염병, 심혈관질환(CVD) 등의 순으로 관련 CRO 수익이 높은 것으로 나타났습니다.

또한 세계적으로 분산되어있던 글로벌 의약품 CRO 기업들은 기업 간 활발한 M&A와 파트너쉽을 통해 신규 기술개발, 신규 서비스 지역 진출 및 서비스 영역 확장 등 시장경쟁력 향상 전략을 모색하고 있습니다. 바이오의약품 시장 성장, 약물 스크리닝 확대, 원스탑 서비스 요구 증대 등의 환경 변화에 대응하기 위하여 대형 CRO 기업을 중심으로 다양한 혁신 기술 및 서비스를 보유한 기업 간 M&A가 CRO 산업에서 가장 중요한 시장 확대전략으로 추진되는 추세입니다.

2) 국내 CRO 시장 현황

국내의 CRO 시장은 2014년부터 2018년까지 연평균 11.53% 성장하여 2018년 4,551억원의 규모를 형성하였습니다. 향후 높은 임상시험 품질, 탄탄한 인프라 구조 및 명확한 규제 등으로 국내 시장은 지속적으로 성장할 것으로 예측되고, 신약 개발 지원을 위한 정부의 투자의지와 능률적인 규제 구조에 힘입어 글로벌 임상시험 시장에서 경쟁력을 갖춘 임상 시험지로 입지를 다지는 추세에 있습니다.

[ 한국 임상 시험 CRO 연간 매출 현황 ]

(단위 : 백만원)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년
증감율

평균

합계

평균

합계

평균

합계

평균

합계

평균

합계

'18-'17

전체

7,173

294,076

7,901

331,835

8,772

377,206

6,323

429,992

6,596
455,094
+5.8%p

회사규모

대기업

17,979

53,937

20,378

61,134

23,961

71,883

39,367

78,733

44,450
88,900
+12.9%p

중기업

9,186

220,473

10,321

247,710

11,454

274,902

9,035

280,094

9,968
338,900
+21.0%p

소기업

1,405

19,666

1,533

22,991

1,901

30,421

2,033

71,165

827
27,294
-61.6%p

CRO형태

내자CRO

4,264

102,331

4,690

117,250

4,866

116,781

4,282

192,707

4,480
210,547
+9.3%p

외자CRO

11,279

191,745

12,623

214,585

13,707

260,425

10,317

237,285

11,116
244,547
+3.1%p

주) 단, 해당 설문에 응답하지 않은 기업은 콜덱 대체, 최인접 대체방식으로 매출액 추정

자료 : KoNECT, 2019년 CRO 현황조사, 2019

출처 : 한국임상시험 산업정보 통계집, 한국임상시험산업본부

특히 가장 인기 있는 임상시험 아웃소싱 신흥시장으로 중국 다음으로 한국이 차지하고 있고, 국내의 규제 완화 및 정부의 헬스케어 분야 관심으로 인해 아시아에서 한국이 선도적인 임상 개발 허브로 부상하고 있습니다. 한국은 임상시험 비용 측면에서는중국, 인도 등 다른 아시아 국가들에 비해 경쟁력을 갖추지 못한 편이나, 질 높은 임상시험 수행실적, 선진국 수준의 임상시험 인프라 및 우수한 연구자, 호의적인 IND 허가 절차 등으로 인해많은 글로벌 제약사들이 아시아에서 한국을 최우선 참여 국가로 선호하고 있습니다. 

더불어, 한국은 식품의약품안전처 승인 및 IRB 승인을 동시에 진행할 수 있어 임상시험의 준비 기간(Study start up timeline)이 아시아에서도 짧은 편이며, 서울 등 대도시에 몰려있는 대형 임상시험 실시기관에서 환자 모집을 빨리 할 수 있다는 장점도 있습니다. 또한 한국 환자들의 우수한 순응도 및 신뢰할 만한 임상시험 데이터 확보라는 장점도 있어 여전히 글로벌 임상시험에서 선호되는 국가로 꼽히고 있습니다. 

또한, 최근 보건복지부에서 발표된 2019년 제약산업 육성 지원 시행계획에 의하면 2018년 4,324억에 이어 2019년에도 4,779억원을 투입하여 제약 산업을 육성 지원할 계획이 있으며, 첨단재생의료 및 첨단바이오의약품의 안전/자원에 관한 법률안 통과로 인해서 제약 바이오 산업의 발전이 국내 CRO 산업의 성장과 발전에 지속적으로 영향을 줄 것으로 예상되고 있습니다.

(2) 경쟁상황

임상 CRO는 법률적으로 설립상의 자본요건 등의 제한요건이 없고, 대규모 시설투자가 필요한 사업이 아니기 때문에 형식적인 진입장벽은 높지 않습니다. 이에 따라 현재 다수의 중소형 CRO가 진입하고 있는 상태입니다. 한국 임상시험산업정보센터의 CRO 현황조사에 의하면, 2016년도 대기업 3개사, 중기업 24개사, 소기업 16개사에서 2017년 대기업은 2개사로 감소한 반면, 중기업 31개사, 소기업 35개사로 국내 CRO 산업 내 중소기업 수가 큰 폭으로 증가하였습니다. 이에 따라 2018년까지 총 69여개의 CRO가 국내에서 활동하고 있고, 이 중 중기업이 44.9%, 소기업이 48.7%에 달합니다.

아래는 한국 임상시험산업정보센터가 조사한 2018년 CRO 회사 리스트입니다.

[ 한국 임상시험 CRO 회사 리스트 ]

번호
회사명
구분
번호
회사명
구분
번호
회사명
구분

1

CQA

내자

24

씨엔알큐에이

내자

47

디티엔싸노메딕스

내자

2

Crscube

내자

25

알엔디모티브

내자

48

ARC Asia

외자

3

KCRN Reaserch

내자

26

에스엘에스

내자

49

Celerion

외자

4

DT&CRO

내자

27

에이디엠코리아

내자

50

CIMIC Korea

외자

5

TSD생명과학

내자

28

엘에스케이글로벌파마

내자

51

Clinipace

외자

6

네오뉴트라

내자

29

움트

내자

52

Clintec International

외자

7

더웨이커뮤니케이션스

내자

30

인터내셔널사이언티픽스탠다드

내자

53

Covance Korea

외자

8

디투에스

내자

31

인투인월드

내자

54

DreamCIS

외자

9

메디칼엑셀런스

내자

32

지디에프아이브레인셀연구소

내자

55

EPS International Ko

외자

10

메디컬라이팅

내자

33

케일럽멀티랩

내자

56

Fountain Medical Development

외자

11

메디헬프라인

내자

34

큐피터

내자

57

GeorgeClinicalAsiaPa

외자

12

메빅슨

내자

35

크로엔

내자

58

Honorem

외자

13

바이오썬텍

내자

36

클립스

내자

59

ICON Korea

외자

14

바이오인프라

내자

37

프로메디스

내자

60

Intellim Korea

외자

15

바이오코아

내자

38

해밀턴씨에스

내자

61

IQVIA Korea

외자

16

비디엠컨설팅

내자

39

헤링스

내자

62

Linical Korea

외자

17

사이넥스

내자

40

휴버트바이오

내자

63

Medpace

외자

18

서울CRO

내자

41

씨알오센트

내자

64

NovotechAsia Korea

외자

19

서초씨알오

내자

42

아크로반

내자

65

Parexel Korea

외자

20

심유

내자

43

큐어랜케어리서치

내자

66

PPC Korea

외자

21

심장혈관연구재단

내자

44

파마크로

내자

67

PPD

외자

22

씨씨앤아이리서치

내자

45

프라임코어컨설팅

내자

68

PRA

외자

23

씨엔알리서치

내자

46

헬스케어크레임엔드멘내지먼트

내자

69

Syneos Health

외자

주) 총 69개 회사 , KoNECT, 2018년 CRO 현황조사, 2018

그러나 CRO 산업은 기술 수준이 높고, 기술의 변화 속도가 빠르며, 표준의 중요성이크고, 개발 프로세스의 복잡성 큰 산업입니다. 무엇보다도 오래된 경험과 함께 기업 내 내제된 안정적인 체계를 통해 윤리적이고 성공적으로 프로젝트를 이끌 수 있는 역량이 필요하기 때문에, 현실적인 진입장벽은 매우 높습니다.

다국적/대형 제약회사는 다국적 CRO 및 경험이 많은 국내 선두 CRO에 의뢰하는 것이 일반적이며, 소형 제약사가 다국적 제약사 및 대형 제약회사에 진입하는데는 높은한계가 존재합니다. 전세계적으로도 상위 10 CRO 회사가 글로벌 CRO 회사의 70% 이상을 점유하고 있습니다.

국내 CRO 업계를 살펴보면, 순수 국내 기업이 47개사, 외국계 기업이 22개사로 구성되어, 각각 71.8%, 28.2%를 구성하고 있습니다. 당사는 중국 Tigermed 자회사로 외국계 기업에 포함되어 있습니다. 

국내 시장은 외국 CRO 업체들이 과점하고 있습니다. 2018년 국내 CRO 매출액 4,551억원 가운데 토종업체와 외국업체가 차지하는 규모는 각각 2,105억원(46.3%), 2,445억원(53.7%) 입니다. 2018년 국내 CRO 가운데 순수 국내 회사 47곳의 매출은 2,105억원으로 외국계 회사 22곳이 올린 매출(2,445억원)보다 적습니다. 이에 따라 국내 회사 한 곳당 평균 연매출은 45억원에 불과하지만 외국계 회사는 이보다 2.5배나 많은 111억원 수준을 형성하고 있습니다. 

[ 국내 기업 구분별 CRO 매출 현황 ]

(단위 : 백만원, 개사)

구분

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년

내자CRO

매출액

102,331

117,250

116,781

192,707

210,547

기업체수

24

25

24

45

47

외자CRO

매출액

191,745

214,585

260,425

237,285

244,547

기업체수

17

17

19

23

22

계

매출액

294,076

331,835

377,206

429,992

455,094

기업체수

41

42

43

68

69

주) 단, 해당 설문에 응답하지 않은 기업은 콜덱 대체, 최인접 대체방식으로 매출액 추정

자료 : KoNECT, 2019년 CRO 현황조사, 2019

출처 : 한국임상시험 산업정보 통계집, 한국임상시험산업본부

(3) 시장점유율

당사는 업종의 특성상 위탁연구기관 혹은 임상시험수탁기관의 서비스가 다양하여 특정 경쟁업체를 선정하기에는 어려움이 있습니다. 현재 당사와 비슷한 서비스를 제공하는 경쟁업체의 매출 기준 당사는 상위권 순위를 유지하고 있으며, 매출액 기준으로 산정한 점
유율 현황은 아래와 같습니다. 

[매출액 기준 동사 시장점유율]

(단위: 백만원)

연도

2016년

2017년

2018년

구분

매출액

점유율

매출액

점유율

매출액

점유율

당사매출액

15,482

4.10%

15,958

3.71%

19,200

4.22%

국내임상시장 매출액

377,206

100.0%

430,000

100.0%

455,094

100.0%

자료 : [KoNECT]한국임상시험백서2호(2019)

주) 2019년 시장자료 미비로, 2018년까지 점유율 산정

바

.
시장에서 경쟁력을 좌우하는 요인 및 회사의 경쟁상의 강점과 단점

(가) 풍부한 임상경험 및 전문인력

임상시험을 위탁 대행하기 위해서는 시험을 수행할 수 있는 전문 인력을 확보하는 것이 경쟁력의 중요한 요소 중의 하나이며, 이 전문인력을 바탕으로 얼마나 다양한 연구를 진행해 왔는지, 다양한 업무 범위에 얼마나 많은 경험을 가지고 있는지 또한 경쟁력의 중요한 요소 입니다.

당사는 국
내 CRO의 태동기였던 2000년에 설립하여, 현재까지 임상시험과 시판 후 조사 등의 연구에서

다
수의 프로젝트를 수행 함으로써 풍부한 프로젝트 경험을 가지고 있고, 다양한 질환의 연구를 수행하여 왔습니다.

(나) 효율적 프로젝트 및 인력 관리 역량

CRO는 일반적으로 장기프로젝트로서 인력을 통해 서비스를 제공하는 업종입니다 따라서 체계적인 프로젝트 관리 및 인력 관리 역량이 서비스의 품질은 물론 회사의 수익성에도 직접적으로 영향을 미
칩니다. 당사는 체계적인 인력운영 시스템 도입(전산화 2016년 완료), 프로젝트 수익성 분석을 통한 철저한 예정원가 관리 등을 통
해
효율
적
으로 수익성을 관리하고 있습니다

(다) 글로벌 CRO로서의 발돋음

현재 국내 CRO시장은 외국계 CRO는 다국적 임상시험을 주도적으로 수주하고 있으며, 국내 CRO는 국내 임상을 주도적으로 수주하고 있습니다. 당사는 2015년 하반기타이거메드 그룹에 인수된 이후, 타이거메드를 통해서 2017년 처음으로 당사가 중국제약사 과제를 시작하게 되었습니다. 국내회사가 드림씨아이에스를 통해서 중국에서임상시험을 시작하는 계기를 시작으로, 해마다 중국과 한국을 넘어서, 글로벌 과제의수주가 늘어나고 있는 상황으로 타이거메드의 글로벌 네트워크를 활용하여 드림씨아이에스가 다국적 제약사 혹은 외국 제약사의 과제를 할 수 있는 기반이 마련되기 시작했습니다. 향후 표준작업지침을 통합하게 되면, 더욱더 많은 다국가임상시험에 드림씨아이에스가 참여할 수 있게 될 예정이며, 국내에서 외국계 CRO들과의 경쟁에도 진입할 수 있게 될 것으로 판단됩니다.

더욱이 2019년 8월 타이거메드와 KoNECT의 한국과 중국의 신약개발 및 임상개발의 역량을 높일 수 있는 활동들을 추진하기 위해서 업무협약을 체결하였고, 국내 제약사 및 바이오 벤처 대상으로 중국 진출에 필요한 정보와 역량 확대를 위해서 많은 업무를 진행할 예정으로, 국내 경쟁 CRO 뿐만 아니라 외국계 CRO 보다 중국에 진출하고자 하는 국내 제약사 및 바이오벤처에 한발 더 앞서고 있다고 판단됩니다.

사.
진행 및 향후 추진하려고 하는 사업

당사는 신규사업으로
증권신고서
제출일 현재 구체적으로 확정되지 아니하였으나, 향후 사업성 검토를 통해 의료기기 임상 CRO 사업, 중국 진출 컨설팅 사업, 의약품 등록 사업, 임상시험 관리 시스템 사업을 추진할 계획입니다.

(가) 의료기기 임상 CRO 사업

의약품 시장과 더불어 의료기기 시장도 향후 성장성이 높은 시장입니다. 한국 국내 의료기기 시장규모는 2008년 약 3.62조원에서 2017년 약 6.2조원으로 연평균 6.16%의 성장율을 유지하여 왔습니다. 또한 의료기기 산업의 총 생산규모는 2014년 한국GDP대비 0.31%에서 2018년 0.37%로, 제조업GDP대비 2014년의 1.13%에서 2018년의 1.34%로 증가 하였습니다.

[ 의료기기 시장규모 ]

(단위 : 억원, %)

구분

국내총생산
 (GDP)

증감률

(%)

제조업GDP

증감률

(%)

의료기기
 총생산

증감률
(%)

GDP대비

제조업
 GDP 대비

2014년

14,860,793

3.96

4,085,102

1.20

46,048

9.01

0.31

1.13

2015년

15,641,239

5.25

4,236,517

3.71

50,016

8.62

0.32

1.18

2016년

16,417,860

4.97

4,397,003

3.79

56,030

12.02

0.34

1.27

2017년

17,303,985

5.40

4,771,121

8.51

58,232

3.93

0.34

1.22

2018년

17,822,689

3.00

4,852,812

1.71

65,111

11.81

0.37

1.34

자료출처: 식품약품안전처 통계자료

상기 의료기기도 등급에 따라 상이하지만 사람에게 이루어지는 행위로 사람의 건강, 생명에 직접적인 영향을 미칠 수 있기 때문에 의약품과 유사하게 법률적으로 엄격하게 임상시험 등의 절차를 요구하고 있습니다.

즉 의료기기 임상시험은 새로운 기술이나 아이디어로 개발한 의료기기가 질병의 진단이나 치료를 위해 사용할 때에 이상반응이나 부작용이 없이 안전한지, 그리고 의도하는 사용목적이 유효한지를 사람에게 시험해 보는 것입니다. 그렇기 때문에 규제가 많고 절차가 까다로우며, 무엇보다 과학적이고 윤리적인 방법으로 수행되어야 합니다.

[ 의료기기 임상시험 관련 규제 법령 ]

구분

법령명

조항

법

의료기기법

제10조

시행규칙

의료기기법 시행규칙

제9조, 제10조, 제20조, 제21조, 제22조, 제24조, 제32조, 제43조 제2항, 별표3(의료기기 임상시험 관리기준)

고시

의료기기허가 신고 심사 등에 관한 규정

-

의료기기 임상시험계획 승인에 관한 규정

-

의료기기 임상시험 기본문서 관리에 관한 규정

-

의료기기 임상시험기관 지정에 관한 규정

-

(의료기기 임상시험 길라잡이, 10쪽 참조)

다만, 의약품과 의료기기는 스폰서가 상이하고, 의학적 분야도 상이하기 때문에 당사는 향후 동 부문의 진입을 위해 사업성 검토 후 의료기기 부문 CRO 전문인력 등을 유치할 계획입니다.

(나) 임상시험 관련 관리시스템

임상시험 수탁 기관인 CRO는 연구개발 및 지식을 기반으로 하는 임상시험 서비스를제공함에 따라 프로젝트 현황 관리, 인적자원 리소스 관리, 리스크 관리, 프로젝트 진행(진척)율 관리, 임상시험 현황 관리, 품질관리, 문서 및 자료관리 등 다양한 Information Technology 를 활용해야 하는 상황입니다.

당사는 이미 국내 CRO최초로 CRO관리시스템을 자체 개발하였고, 임상시험 프로젝트 관리 시스템을 포함하고 있습니다. 임상시험의 모든 업무를 정량화하고 측정하도록 개발되어, 수차례 중국 모기업 Tigermed에 소개된 바 있습니다. 최근 중국 내 다른 계열사로부터 시스템 도입 의견을 받고 있음에 따라, 당사 CRO 관리 시스템의 상품화를 통해 해외 진출을 예정 중에 있습니다.

(다) 중국 진출 컨설팅 사업

최근 중국에서의 임상시험은 승인 절차의 간소화 및 현대화를 통해 시장이 빠르게 성장하고 있습니다. 특히 글로벌 전체 시장에서의 점유율은 2013년 2.15%에 그쳤지만, 2018년 기준으로 4.66%를 차지하며, 점유율 측면에서만 2배 이상의 성장을 보여주고 있습니다. 한국의 글로벌 시장에서 2013년 3.12%에서 2018년 3.39%로 0.27%p 상향된 것으로 비교해 볼 때, 급격한 성장세를 확인 할 수 있습니다.

국내 제약사들은 국내 시장을 넘어 해외시장 진출을 통해 매출 기반을 확대하고자 하며, 제약사 입장에서 중국은 인구 수 및 임상시험 완화의 시장환경을 보았을 때 매력적인 시장입니다. 따라서 당사는 국내 제약사를 대상으로 중국진출 컨설팅 사업을 추진하고자 합니다. 특히 중국 내 임상시험 CRO 1위 기업인 타이거메드(Tigermed)가 당사의 모회사이기 때문에 모회사와의 협업을 통해 중국 진출시 성공 가능성 및 진행방향 컨설팅을 보다 용이하게 추진할 수 있을 것으로 판단됩니다.

[ 중국, 전체 임상시험 프로토콜 점유율 및 순위 변화 ]

중국, 전체 임상시험 프로토콜 점유율 및 순위 변화.jpg
출처: https://www.koreaclinicaltrials.org/kr/contents/datainfo_data_01_tab03/view.do

(라) 의약품 등록 사업

당사의 고객사는 글로벌 고객사가 많은 비중을 구성하고 있습니다. 당사는 당사의 고객층을 대상으로 해외에서 전임상 후 IND를 허가를 받았거나, 1상, 2상이 통과된 의약품에 대해 국내 시장에 진입하도록 의약품 등록 업무(Regulatory Affair)를 추진하고 있습니다.

의약품 등록(Regulatory Affair)사업은 주로 IND(Investigational New Drug)와 NDA(New Drug Application)업무 및 기타 업무로 구성되어 있습니다. IND는 전임상 시험을 통해 후보물질의 안전성과 유효성이 검증되면 사람을 대상으로 연구를 수행하기 위해 식약처에 임상시험 허가신청을 위하여 진행하게 되고, 임상 1상부터 3상까지 진행하게 됩니다. 그리고 임상 3상 이후에는 제약 업체가 식약처에 전임상 및 임상 시험 자료를 제출하여 시판 허가를 위하여 NDA를 진행하게 됩니다.

동 시장에 대한 해당 진입 장벽이 상대적으로 높고 소요되는 인력의 전문수준이 높아, 내자 CRO가 직접적으로 서비스를 제공하는 것은 상대적으로 제한되어 있어 시장 경쟁도가 높지 않습니다.

[ 국내 식약처 IND 승인 허가 현황 ]

국내 식약처 ind 승인 허가 현황.jpg
국내 식약처 IND 승인 허가 현황

따라서 당사는 글로벌 제약사의 국내 의약품 등록업무를 수행하여 매출 기반을 확대할 계획입니다. 

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 매출현황

(단위 : 천원)

매출
유형
품목

2019년
 (제20기)

2018년
 (제19기)
2017년
 (제18기)
2016년
 (제17기)
제 품 설 명

매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율
매출액
비율

연구
대행

용역

rPMS

11,380,383

51.47%

10,734,729
55.91%
8,630,838
54.09%
8,389,449
54.19%
시판후조사 대행용역 수수료

Clinical trial

7,191,711

32.53%

5,823,116
30.33%
4,607,659
28.87%
4,010,232
25.90%
임상시험 대행용역 수수료

NIS
(Non interventional study)

1,711,428

7.74%

1,565,209
8.15%
1,578,315
9.89%
1,417,064
9.15%
비중재과재 대행용역수수료

기타

134,027

0.61%

140,279
0.73%
115,937
0.73%
193,439
1.25%
번역 및 번역 감리, RA,시스템 구축 등의 서비스 수수료

계

20,417,550

92.35%

18,263,332
95.12%
14,932,749
93.58%
14,010,184
90.49%
-

기타
PTF(Pass Through Fee )

1,625,458

7.35%

890,320
4.64%
954,028
5.98%
1,240,161
8.01%
고객사의 과제수행시 발생한 실비 청구 금액

연구비매출

14,039

0.06%

45,870
0.24%
70,934
0.44%
231,663
1.50%
선지급 연구용역비 대한 수수료

기타

51,861

0.23%

-
0.00%
-
0.00%
-
0.00%
과제 소개 수수료 등

계

1,691,358

7.65%

936,189
4.88%
1,024,962
6.42%
1,471,823
9.51%
-

계

22,108,907

100.00%

19,199,521
100.0%
15,957,711
100.0%
15,482,008
100.0%
-

주) 주요 제품 설명

규제적 시판후조사(rPMS ; Regulatory Post-Marketing Surveillance)

시판 후 조사란 품목허가를 받은 자가 「약사법」제32조 및 제42조제4항에 의한 재심사 대상 의약품의 안전성·유효성에 관한 사항과 적정한 사용을 위해 필요한 정보를 수집, 검토, 확인 또는 검증하기 위하여 재심사 기간 중 실시하는 조사를 말합니다. 당사는 시판후조사를 고객사(제약사 등)의 의뢰에 따라 대행하는 역할을 수행합니다.

임상시험(Clinical trial)

임상시험이란 새로운 약, 의료기기 등을 시중에서 공식적으로 사용하기 전에 안전성과 약효를 검증하기 위해 시험단계에서 사람에게 적용하는 절차입니다. 보통 3단계로 진행되는데, 1상 시험에서는 소수의 건강한 사람을 대상으로 안전성과 내약성이 검토되고, 2상에서는 소수의 환자를 대상으로 용법, 용량과 안전성, 내약성(부작용)을 탐색합니다. 끝으로 3상에서는 다수의 환자를 대상으로 안전성과 유효성이 검토됩니다. 당사는 고객사(제약사 등)의 의뢰에 따라 임상시험을 대행하는 역할을 수행합니다.

비중재임상연구(NIS ; Non interventional study)

임상 시험을 제외한 연구로, 의약품의 허가 조건에 따라 환자에 대한 치료를 일상적인 진료 환경 하에서 이루어지는 연구로 관찰연구(Observation Study)가 이에 속합니다. 관찰연구는 중재를 하지 않은 인간 대상의 연구를 총칭 하는데, 주요 질병의 발생 및 진행과 관련된 위험 요인을 규명하고 이를 통해 예방 기술 개발 및 환자의 삶의 질 향상을 위한 연구입니다.

나. 주요 제품 등의 가격변동 추이 및 가격변동 원인

당사는 임상시험대행업체로 고객사의 요구 범위 및 프로젝트 범위에 따라 가격이 달라지기 때문에 단순 가격 비교는 적절하지 아니합니다. 프로젝트별로 총수주금액은 10백만원~ 4,000백만원으로 프로젝트 수행 범위에 따라 수주금액 범위가 다양하게 분포되어 있습니다. 

3. 주요 원재료에 관한 사항

가. 매입 현황

(단위 : 천원)

매입유형
품 목
구 분
2019연도
(제20기)
2018연도
(제19기)
2017연도
(제18기)
2016연도
(제17기)

외주가공비
번역/통역/DM/프로그램 사용료 등
국내
602,141
183,306
432,066
191,198

수입
636,120
112,975
135,643
7,079

계
1,238,261
296,280
567,709
198,278

나. 가격변동 추이 및 가격변동 요인

당사는 사업 특성상 원재료를 사용하지 않아 해당사항이 없습니다.

4. 생산 및 생산설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적

당사는 인적자원을 활용한 연구개발서비스업을 영위하고 있으므로, 생산능력과 생산실적에는 해당사항이 없습니다.

나. 생산설비에 관한 사항

(1) 생산설비의 현황

당사는 인적자원을 활용한 연구개발서비스업을 영위하고 있으므로, 생산능력과 생산실적에는 해당사항이 없습니다. 다만 아래와 같이 서비스를 제공하기 위해 일부 시설장치, 소프트웨어 등이 존재합니다.

(단위: 천원)

소재지

자산별

기초

가액

당기증감

당기

상각

기말

가액

비고

증가

감소

서울 종로구 사직로130

시설장치

80,675

32,508

90
82,358
30,735

-

소프트웨어

278,513

-

4,795
112,978
160,740

-

개발비

2

-

-

2

-

-

(2) 설비의 투자계획

당사는 인적자원을 활용한 임상시험 대행 사업을 영위하고 있으므로, 생산설비에는 해당 사항이 없습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출 실적

(단위: 천원)

매출
유형
품목
2019연도
(제20기)
2018연도
(제19기)
2017연도
(제18기)
2016연도
(제17기)

연구
대행
용역
rPMS
수 출
700,638
603,213
1,138,366
560,831

내 수
10,679,746
10,131,515
7,492,472
7,828,619

합 계
11,380,383
10,734,729
8,630,838
8,389,449

Clinical Trial
수 출

2,454,880

936,722
596,032
215,232

내 수

4,736,831

4,886,394
4,011,627
3,795,000

합 계

7,191,711

5,823,116
4,607,659
4,010,232

NIS
수 출
-
3,839
3,380
(6,546)

내 수

1,711,428

1,561,370
1,574,935
1,423,610

합 계

1,711,428

1,565,209
1,578,315
1,417,064

기타
수 출
44,947
4,651
20,283
11,562

내 수

89,079

135,628
95,654
181,877

합 계

134,027

140,279
115,937
193,439

계
수 출
3,200,465
1,548,425
1,758,061
781,078

내 수

17,217,085

16,714,907
13,174,688
13,229,106

합 계

20,417,550

18,263,332
14,932,749
14,010,184

기타
PTF매출
수 출
174,734
86,163
100,841
86,259

내 수

1,450,724

804,157
853,187
1,153,902

합 계

1,625,458

890,320
954,028
1,240,161

연구비매출
수 출
(2,289)
3,174
-
10,677

내 수
16,329
42,696
70,934
220,985

합 계
14,039
45,870
70,934
231,663

기타
수 출
51,861
-
-
-

내 수

-

-
-
-

합 계

51,861

-
-
-

계
수 출
224,305
89,337
100,841
96,937

내 수

1,467,052

846,852
924,121
1,374,887

합 계

1,691,358

936,189
1,024,962
1,471,823

합계
수 출
3,424,770
1,637,762
1,858,902
878,015

내 수

18,684,137

17,561,760
14,098,809
14,603,993

합 계

22,108,907

19,199,521
15,957,711
15,482,008

나. 판매 조직

[ 드림씨아이에스 판매조직 현황 ]

드림씨아이에스 판매조직 현황.jpg
드림씨아이에스 판매조직 현황

구분

주요 업무

세부 내용

CR

영업

기획파트

거래처

관리

거래처 방문 및 커뮤니케이션 (초기임상 및 본임상)

- 국내 제약사 및 바이오벤처 등에서 진행하는 신약개발과 임상시험 진행상황을 모니터링하여, 각 의뢰사에 적합한 맞춤형 임상시험 서비스 솔루션 제안을 통해 수주활동을 담당

학회 및 영업활동

- 각 학회나 심포지엄 등에서 부스 activity 를 통해서 당사의 서비스 솔루션을 홍보하고, 마켓의 트렌드 분석 및 시장환경 변화에 대한 정보수집, 타사 관련 다각도 정보 수집 및 분석을 통해서 시장 경향을 파악

견적 및 계약 관리

- 임상진행 견적 및 계약진행

- 영업이익 분석 및 의뢰사와 재계약 진행

LPS 영업기획파트

거래처

관리

거래처 방문 및 커뮤니케이션 (다국적 제약사 및 국내사)

- 다국적제약사 혹은 국내제약사의 허가후 임상 등에 대한 사항을 모니터링하여, 각 의뢰사에 맞는 맞춤형 임상시험 서비스 솔루션 제안을 통해서 수주활동을 담당

주요 영업활동

- 허가후 임상에 대한 트렌드 파악, 경쟁상황 파악, 다각도 정보수집 및 분석을 통해서 마켓의 변화를 예측

견적 및 계약 관리

- 임상 진행 견적 및 계약진행

- 영업이익 분석 및 의뢰사와의 재계약

당사는 영업전략실(Business Development Department) 부서에서 판매담당부문 업무를 총괄하여 진행하고 있습니다. 영업전략실은 크게 Clinical Research 사업부와 Late Phase Study 사업부로 구성되어 있습니다. Clinical Research 사업부는 국내제약사, 바이오벤처 등에서 진행하는 신약개발 사업 및 임상시험 진행과 관련한 의뢰사와의 커뮤니케이션 및 수주를 위한 영업활동을 진행하고, Late Phase Study 사업부 역시 다국적제약회사 및 국내회사에서 진행하는 임상시험에 관한 정보를 입수하고, 의뢰사와의 커뮤니케이션 및 수주를 위한 영업활동을 진행하고 있습니다.

clinical research 영역과 lps 영역.jpg
Clinical Research 영역과 LPS 영역

영업조직은 별도의 지방 지점 없이 영업전략실 예하 2개팀이 전국을 관할하여 국내 제약사, 다국적제약사, 바이오벤처와의 영업수주활동 및 계약 등의 업무를 진행하고 있습니다. 

다. 판매 경로 

(단위: 천원)

매출유형
품 목
구 분
판매경로

2019년

2018년

매출액
비중
매출액
비중

연구대행용역
rPMS
내수
제약회사

10,679,746

48.31%

10,131,515
52.77%

수출
CRO

466,512

2.11%

367,321
1.91%

수출
제약회사

233,132

1.05%

235,892
1.23%

수출
기타

994

0.00%

-
0.00%

소계

11,380,383

51.47%

10,734,729
55.91%

Clinical Trial
내수
제약회사

4,598,741

20.80%

4,699,163
24.48%

내수
병의원

135,122

0.61%

187,231
0.98%

내수
기타

2,969

0.01%

-
0.00%

수출
관계회사

1,957,836

8.86%

848,709
4.42%

수출
제약회사

497,044

2.25%

88,012
0.46%

소계

7,191,711

32.53%

5,823,116
30.33%

NIS
내수
제약회사

1,679,565

7.60%

1,541,187
8.03%

내수
병의원

31,863

0.14%

20,182
0.11%

수출
제약회사
-
0.00%
3,839
0.02%

소계

1,711,428

7.74%

1,565,209
8.15%

Other
내수
제약회사

86,189

0.39%

119,685
0.62%

내수
기타

2,890

0.01%

15,943
0.08%

수출
관계회사

44,947

0.20%

3,707
0.02%

수출
제약회사
-
0.00%
944
0.00%

소계

134,027

0.61%

140,279
0.73%

소계

20,417,550

92.35%

18,263,332
95.12%

기타
PTF매출
내수
제약회사

1,459,745

6.60%

797,419
4.15%

내수
병의원

(9,022)

-0.04%

5,097
0.03%

내수
기타
-
0.00%
1,641
0.01%

수출
관계회사

103,075

0.47%

52,388
0.27%

수출
제약회사

64,478

0.29%

28,572
0.15%

수출
CRO

7,181

0.03%

5,203
0.03%

소계

1,625,458

7.35%

890,320
4.64%

연구비매출
내수
제약회사

16,329

0.07%

42,696
0.22%

수출
관계회사

(2,289)

(0.01%)

3,174
0.02%

소계

14,039

0.06%

45,870
0.24%

기타매출
수출
제약회사

5,488

0.02%

-
0.00%

수출
관계회사

46,373

0.21%

-
0.00%

소계

51,861

0.23%

-
0.00%

소계

1,691,358

7.65%

936,189
4.88%

합 계
수출

3,424,770

15.49%

1,637,762
8.53%

내수

18,684,137

84.51%

17,561,760
91.47%

합계

22,108,907

100.00%

19,199,521
100.00%

라. 판매 전략

CRO 시장은 수요탄력성이 낮고 경기흐름의 영향을 덜 받는 특성을 가지고 있습니다. 하지만, 현 정부 제약산업 육성지원 5개년 계획을 기반으로 바이오 헬스분야 R&D를 2025년까지 연간 4조원 이상으로 확대하고 향후 5년간 2조원 이상 투자를 진행할 예정이고, 바이오기업의 R&D 투자와 시설 투자 비용에 대한 세제혜택이 이루어지고, 새로운 기술 제품에 대한 인허가 기간을 더욱 단축할 계획이 발표되어, 국내 제약사 및 국내바이오회사들의 임상시험 및 신약개발 활동이 활발해질 것으로 기대되고 있습니다.

또한 최근 미국은 물론 중국 등 여러 나라로 진출을 희망하는 제약사 및 바이오 회사들의 수요가 증가함에 따라서, Global 임상에 대한 기대감이 점점 더 증가하고 있는 실정입니다.

우선, 당사는 국내에서의 다양한 임상시험에 대한 경험 및 강화된 전문인력을 기반으로, 당사가 제공할 수 있는 업무 범위, 업무 능력을 강조하는 마케팅 활동에 집중하는 것을 우선으로 하고 있습니다. 특히 시판 후 조사 및 제품의 허가 이후에 진행하는 임상시험에 있어서, 국내에서 독보적인 포지션을 차지하고 있어, 기존 주요 고객인 다국적 제약회사와의 시판 후 조사 시험의 임상 수탁을 지속적으로 이어가는 갈 수 있도록, 현재 진행하고 있는 임상시험 과제의 질적 향상을 꾸준히 이어가는 것이 필수적입니다.

또한 새로운 고객 발굴 활동을 위해서 꾸준히 임상 시험 능력에 대해서 강조하는 마케팅 활동을 넓혀가면서, 서비스 가격에 민감도가 있는 타겟 군에까지 활동을 넓혀서, 임상시험 능력과 적절한 가격정책을 활용하여 새로운 타겟 군으로 넓혀갈 예정입니다.

[ 제품 허가 후 진행되는 임상시험 비즈니스 영역 ]

제품 허가 후 진행되는 임상시험 비즈니스 영역.jpg
제품 허가 후 진행되는 임상시험 비즈니스 영역

당사는 향후 제품 허가 후 진행되는 임상시험 비즈니스 영역에서 지속적으로 마켓을 리드하며 현재 진행하고 있는 수탁 임상시험 과제의 품질을 더더욱 향상시켜 이 부분에서의 비즈니스 영역에서는 지속적으로 마켓을 선점하고 리드해 나갈 예정입니다.

[허가 전 임상시험 비즈니스 영역]

앞에서 언급 되었듯이, 국내 제약사 및 국내 바이오회사의 수요가 증가하고 정부의 바이오 헬스에 대한 투자, 점점 글로벌로 진출하는 국내 회사들이 많아짐에 따라서, 제품 허가 전 임상시험에 대한 비즈니스 영역이 성장하고 있는 추세 입니다.

이러한 요인들에 의한 수요 변화가 당사의 매출 성장으로 연결될 수 있도록, Clinical Research 분야에 대한 마케팅 활동을 증가시켜, 국내 임상시험 수탁 활동을 다각화하는 반면, 중국에 진출하는 국내제약사 혹은 바이오 회사들에 대한 세미나 및 학술대회를 개최하여 국내회사들이 국내 뿐만 아니라 해외에서도 성공적으로 임상시험을진행할 수 있도록 유치하는 일이 중요한 요인으로 작용할 것으로 생각됩니다.

우선, 타이거메드의 글로벌 임상능력을 기반으로, 다국적 임상시험의 기회요인을 가질 수 있도록 임상능력을 향상시키고, 프로세스 및 인적자원이 글로벌화 될 수 있도록 하며, 타이거메드와의 임상시험 업무 시스템을 단일화하여 외국계 CRO와 동등한위치에서 경쟁할 수 있도록 하는 것 또한 임상시험 분야에서 성장할 수 있는 기회 요인이며, 이에 대한 마케팅 활동 및 영업활동을 증가시켜 더 많은 다국가 임상시험에 참여할 수 있도록 하는 것 입니다.

둘째, 최근에 타이거메드와 국내의 국가임상시험지원재단과 업무협약을 체결하고 한국과 중국의 신약개발 및 임상개발 역량을 높여 임상시험의 성공률을 높이기 위한 협력에 나서게 됨에 따라서, 국내 제약사 및 바이오회사들이 중국에 성공적으로 진출할수 있도록 진행하는 다양한 교육 프로그램 및 세미나를 통해서 드림씨아이에스가 중국시장에 진출할 수 있는 통로로서 역할을 할 수 있는 교두보를 마련하게 되었습니다. 지속적으로 국내회사들이 중국에 진출할 수 있도록 협력하여 한국과 중국의 다국가 임상시험을 유치할 수 있도록 노력하여 국내 제약사와의 협력 관계를 유지하는 일이 성장할 수 있는 중요한 교두보 입니다.

셋째, 당사의 임상시험에 대한 노하우와 품질 향상을 바탕으로 최근에 성장하고 있는바이오벤처 회사들과의 전략적 협력 파트너쉽을 통해서 새로운 시장 개발을 위한 교두보를 마련하는 것 또한 중요한 전략 중의 하나입니다. 특히 당사가 현재까지 진행해왔던 다양한 임상시험에 대한 노하우를 기반으로 바이오벤처들에게 제품 허가에 대한 가이드, 최적의 임상시험을 진행할 수 있도록 이끌어 주는 프로그램이 당사의 성장 동력이 될 것입니다.

마지막으로, 향후 지속적으로 성장 가능성이 있는 의료기기 분야로의 도전이 향후 미래의 성장을 이끌어 낼 수 있는 또 하나의 동력이며, 타이거메드의 의료기기 사업분야의 노하우를 전수받아 국내에서 성장을 이끌어 내는 것 또한 당사가 가까운 시일 내에 이루어 내야 하는 과제라고 할 수 있습니다. 또한 현재 진행하고 있는 사업을 더욱 강화할 수 있는 새로운 사업을 시작하여 시너지를 낼 수 있는 것 또한 중요할 것으로 생각됩니다.

매출의 성패는 곧 영업에 달려있다고 해도 과언이 아닙니다. 시장에서 수요자에게 당사를 소개하는 첫 단계는 영업기획부서가 담당하고 있습니다. 이 때문에, 해당고객의전문성 및 성향에 따라서 팀을 구성하여 (허가 전 임상시험 기획부서 & 허가 후 임상시험 기획부서) 디테일 능력 향상과 제품 차별화 포인트를 숙지하여 수요자에게 올바른 자사 서비스의 홍보가 진행될 수 있도록 선진 마케팅 기법을 주기적으로 교육함은물론 외부 유료교육제도를 도입하여 일반 영업사원의 전문적인 영업활동을 위한 의약품 및 의료서비스 전문가로 육성하고자 노력하고 있습니다.

또한, 자사 서비스의 차별점을 효과적으로 알리기 위한 맞춤형 마케팅 활동을 전개하고 있고, 우수거래처 확보를 늘리고 영업효율을 높이고자 브로셔 및 판촉물을 제작하여 홍보활동을 실시하고 기타 여러 가지 정책 등을 실시하여 매출 성장에 집중하고 있습니다.

마. 주요 매출처 현황 

(단위: 천원)

매출유형
품목

매 출 처

2019연도
(제20기)

2018연도
(제19기)
2017연도
(제18기)
2016연도
(제17기)

연구대행용역
rPMS
국내
A

1,879,037

2,159,184
943,646
1,653,139

B

1,998,822

1,482,656
647,882
249,041

C

1,169,224

826,364
709,209
922,378

D

194,649

716,132
531,658
496,106

E

920,413

601,123
839,338
623,921

F

225,779

538,467
469,915
154,696

기타

4,291,822

3,807,589
3,350,823
3,729,338

수출
G
466,512
367,321
891,951
290,379

기타
234,126
235,892
246,415
270,452

소계
11,380,383
10,734,729
8,630,838
8,389,449

Clinical trial
국내
H

460,176

508,028
652,540
483,978

E

36,809

496,780
167,273
(119,825)

I

37,929

336,624
167,703
296,709

J

231,078

292,746
-
-

기타

3,970,840

3,252,217
3,024,111
3,134,139

수출
K
259,275
490,696
192,072
162,784

L
1,698,561
358,014
184,799
-

기타
497,044
88,012
219,161
52,448

소계
7,191,711
5,823,116
4,607,659
4,010,232

NIS
국내
M

425,040

343,253
342,884
172,428

기타

1,286,388

1,218,116
1,232,052
1,251,183

수출
N
-
3,839
3,380
(6,546)

소계
1,711,428
1,565,209
1,578,315
1,417,064

기타
국내
O

-

10,788
-
-

기타

89,079

124,840
95,654
181,877

수출
기타
44,947
4,651
20,283
11,562

소계
134,027
140,279
115,937
193,439

연구대행용역계
국내

17,217,085

16,714,907
13,174,688
13,229,106

수출

3,200,465

1,548,425
1,758,061
781,078

소계
20,417,550
18,263,332
14,932,749
14,010,184

기타
PTF매출
국내
P

22,083

89,407
56,368
-

기타

1,428,641

714,749
796,820
1,153,902

수출
K

4,931

42,012
53,539
4,759

L
98,144
10,376
-
-

기타
71,659
33,775
47,302
81,500

소계
1,625,458
890,320
954,028
1,240,161

연구비매출
국내
Q

-

17,085
6,739
6,711

기타

16,329

25,611
64,196
214,275

수출
기타
(2,289)
3,174
-
10,677

소계
14,039
45,870
70,934
231,663

기타
수출
기타
5,488
-
-
-

수출
K
-
-
-
-

L
46,373
-
-
-

소계
51,861
-
-
-

기타계
국내
1,467,052
846,852
924,121
1,374,887

수출
224,305
89,337
100,841
96,937

소계
1,691,358
936,189
1,024,962
1,471,823

합 계
국내

18,684,137

17,561,760
14,098,809
14,603,993

수출

3,424,770

1,637,762
1,858,902
878,015

소계
22,108,907
19,199,521
15,957,711
15,482,008

주) 결제 조건은 계약서에 명시하지만, 거래처의 사정에 의해 지급되며 통상적으로 60일~90일 이내 현금 회수됩니다.

6. 수주 상황

당사의 수주현황은 하기와 같으며, 세부 사항은 고객사와의 계약관계 및 영업상의 기밀로 기재하지 않았습니다. 

(단위: 천원)

발주처
수주총액 금액
수주잔고 금액

합 계
124,063,774
68,871,286

7. 시장위험과 위험관리

가. 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 환위험, 이자율 위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

(1) 환위험 관리

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY 입니다. 2019년 말과 2018년 말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원, 외화단위 : EUR, USD, CNY)

구분
계 정 과 목
통화
2019년 말
2018년 말

외화
원화 환산액
외화
원화 환산액

외화자산
현금및현금성자산
USD
1
2
1
1

EUR
5
6
5
6

매출채권 및 기타채권
USD
111,898
129,556
232,869
260,371

CNY
-
-
2,467,913
400,666

계약자산
USD
625,440
724,134
-
-

CNY
1,338,567
221,854
-
-

미수금
USD
-
-
1,961
2,193

외화부채
매입채무 및기타채무
USD
21,677
25,097
55,656
62,229

CNY
59,642
9,885
254,862
41,377

2019년 및 2018년 말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 말
2018년 말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
82,860
(82,860)
20,034
(20,034)

EUR
1
(1)
1
(1)

CNY
21,197
(21,197)
35,928
(35,928)

(2) 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에따른 위험을 관리하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

<2019년 말>

(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년이하
1년초과
합계

매입채무및기타채무
2,029,054
-
-
2,029,054

리스부채
188,943
358,217
472,483
1,019,643

합계
2,217,997
358,217
472,483
3,048,697

<2018년 말>
(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년이하
1년초과
합계

매입채무및기타채무
1,894,589
-
-
1,894,589

(3) 신용위험관리

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
2019년 말
2018년 말

현금및현금성자산
5,825,333
6,058,638

매출채권및기타채권
4,410,179
4,463,321

계약자산
6,349,508
4,276,961

기타금융자산
5,597,709
1,490,789

기타비유동금융자산
94,756
144,054

합계
22,277,485
16,433,763

(4) 이자율위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 
당사는 2019년 말 현재 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 보유하고 있지 않아,
이자율변동이 손익에 미치는 영향은 없습니다.

8. 파생상품 등 거래 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등

가. 라이센스아웃(License-out) 계약

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

나.
라이센스인(License-in) 계약

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

다.
기술제휴 계약

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

라. 판매계약

당사의 주요 판매계약으로는 일반적으로 업무 수행 시 고객사와 맺는 수주계약이 있습니다. 이에 대한 계약 상세 조건 및 상세 고객사 명은 고객사와의 비밀유지계약(NDA)에 따라 공개가 불가능 합니다.

마. 기타계약 

당사 영업활동 외 기본적인 계약의 경우, 현재 당사가 사용하고 있는 사무실 임차 계약이 있으며, 이에 대한 상세 내용은 아래와 같습니다. 

계약상대방

계약기간

계약의 내용

계약금액

계약상 주요내용

원곡문화재단

2019.01.01~2020.12.31

사무실 임차

236,321

사무실 (1006~1011 일부)

(주)서중앤컴퍼니

2014.05.15~2021.05.14

사무실 임차

76,756

사무실 (510)

허기

2013.03.01~2021.02.29

사무실 임차

64,974

사무실 (1004)

적선현대빌딩(김용구)

2019.10.04~2020.10.03

사무실 임차

60,121

사무실 (504)

이동준

2018.09.01~2020.08.31

사무실 임차

36,474

사무실 (509)

10. 연구개발활동

가. 연구개발 담당조직

(1) 연구개발 조직 개요

당사는 2008년 DMC(Data Management Center, 현재의 BM 조직) 설립함으로써 임상시험의 진행과정에서의 정확하고 무결한 임상시험 데이터 관리를 위한 전기를 마련하였으며, 우수 인력 양성 및 지속적인 연구개발 투자를 통하여 연구 수행을 위한 기반을 확충해 왔습니다. DMC(Data Management Center, 현재의 BM 조직)에서는 Data 관리 프로세스 혁신 연구개발을 수행하여 불모지와 같은 임상시험 Data Management 영역의 일반화에 성공하였으며 선도하였습니다. 2018년도에 IT 기술을 기반으로 하는 연구개발의 효과가 더 클 것으로 인식하고 CSC(Clinical Solution Center)로 부설연구서를 변경하여 IT 기술을 바탕으로 한 기술혁신에 총력을 기울여 왔습니다. 2019년도에는 IT 기술 연구결과를 토대로 모든 사업부에 연구결과를 실무부서에 확대·적용하기 위해서 특정부서에서 주도하는 기업부설연구서를 폐지하고, 임상시험 실무의 혁신을 위한 연구개발을 지속하고자 실무중심의 연구개발 조직을 운영하고 있습니다. 현재 프로세스혁신과 IT 기술을 기반으로 4개의 연구 부문으로 나누어 운영하고 있으며, 우수한 품질의 임상시험 데이터 관리 및 분석정보를 신속하게 공급하기 위해 기술혁신에 총력을 기울이고 있습니다.

연구개발조직

[ 연구개발 조직 별 주요 업무 ]

조 직

팀 명

세부내용

주요 업무

ITBU

EPMS

경영층, 임원, 부서장, PM, 팀원의 요구사항을 파악하여 임상시험의 효율화를 극대화 하기 위해 다양한 CRO 관리 시스템 기능 연구를 수행하고 있음

임상시험 프로젝트 관리 수준을 향상시키고 프로젝트팀원간의 커뮤니케이션 비용을 절감하기 위해 PMS(프로젝트 관리 시스템)를 개발하고 운영함

정확한 프로젝트 진척율, 투입 비용, 프로젝트 생산성 및 효율성을 산정하기 위해 임상시험 비즈니스 구조에 맞는 WBS 관리시스템 연구를 수행함

­인적자원 관리를 위한 기능 연구

­영업 관리를 위한 기능 개발

­재무관리를 위한 기능 연구

­프로젝트 관리를 위한 기능 연구

­품질관리를 위한 기능 연구

­의사소통 관리를 위한 기능 연구

­미래예측관리를 위한 기능 연구

­성과측정 관리를 위한 기능 연구

­비용 관리를 위한 기능 연구

­Validation 문서 작성

­검증 테스트 실시 및 보고서

EDC

임상시험 진행 시 임상시험대상자의 시험데이터를 전자 자료로 수집하기 위한 웹 기반 EDC(Electronic Data Capture)시스템을 개발하고 기능을 추가하는 연구를 수행함. 임상시험 대상자에게서 수집된 데이터는 무결성이 최우선 되어야 함에 따라 모든 기능의 변경 시 검증절차에 따라 적격성 검사 실시

­전자 자료 수집 처리 기능 연구

­안정성 데이터 보고 처리 기능

­시스템 쿼리 처리 기능 연구

­무작위 배정 처리 기능 연구

­임상시험 약 배송 기능 연구

­병용약물 코딩 처리 기능 연구

­임상시험 시스템 사용자 계정관리 기능 연구

­Validation 문서 작성

­검증 테스트 실시 및 보고서

Biometric
(BM)

BM1

고품질의 임상시험 자료의 수집과 전문적인 관리를 위해 각종 규정(ICH Guideline, 21 CFR Part11, GCDMP)에 적합한 표준 업무 지침서와 프로세스 개발 연구를 수행함. 프로세스의 간소화로 토대로 높은 품질의 서비스를 저렴한 비용을 제공할 수 있도록 다양한 연구개발을 시도하고 있음

­CRF Development

­Data Management Plan 개발

­Data Validation Plan 개발

­Data 처리를 위한 프로세스 개선

BM2

임상시험 데이터 수집 이후의 통계 처리 절차에 중점을 둔 연구개발로서, 반복되는 실무의 프로세스를 개선하고, Global 요구(ICH Guideline, CDISC)에 맞는 서비스를 제공하기 위하여 연구개발을 수행함. 전문적인 임상 통계 서비스를 제공하기 위하여 연구개발 결과를 다시 업무에 반영하는 선순환 구조를 구축하고 있음

­Statistical Analysis Plan 개발

­통계분석을 위한 프로그래밍

­통계데이터 표준화 처리

­연구개발을 통한 통계분석결과 프로세스 개선

­CDISC 도입을 위한 연구개발

(STDM , ADaM)

(2) 연구개발 인
력 현황 

증권신고서 제출일 현재 석사급 13명 등 총 22명의 연구인력을 보유하고 있으며, 상세 현황 및 변동현황은 아래와 같습니다.

학력

박사

석사

학사

기타

인원수

-

13

9

-

(3) 핵심 연구 인력

직위

성명

담당업무

주요경력

주요연구실적

임원

이영기

IT본부 연구개발

총괄

정보통신공학 석사 수료('13)

㈜드림씨아이에스 IT본부장('14∼ 現)

㈜드림씨아이에스 PMO('15∼ 現)

㈜드림씨아이에스 IT팀장('05∼'13)

㈜청호전자통신 IT팀장('01∼'04)

DreamTrial EDC시스템 연구개발 총괄 (드림씨아이에스)

IWRS시스템 연구개발 총괄 (드림씨아이에스)

CRO관리시스템(WID) 연구개발 총괄 (드림씨아이에스)

프로젝트관리시스템 개발 총괄 (드림씨아이에스)

ERP자재 구매 모듈 개발 (청호전자통신)

기아자동차 OnAir II 전계강도측청 시스템 개발 (청호전자통신)

팀장

박태우

프로젝트관리시스템 연구개발

전자공학 학사 수료(’08)

㈜세윤씨앤에스 IT 개발자
(’09~’14)

㈜드림씨아이에스 IT 팀원
(‘14~’15)

㈜드림씨아이에스 IT PM
(‘15~’15)

㈜드림씨아이에스 IT 팀장
(’15∼ 現)

프로젝트관리시스템 개발

(세윤씨앤에스)

이슈관리시스템 기능 연구 (세윤씨앤에스)

수주관리시스템 기능 연구 (세윤씨앤에스)

견적관리시스템 개발(디오텍)

CRO관리시스템(WID) 개발

(드림씨아이에스)

팀원

김도우

CRO관리시스템 연구개발

컴퓨터공학 석사 수료('08)

㈜두올테크 개발자(‘08~’11)

㈜트라이시클 개발자(‘11~’12)

㈜지에이코리아 개발자(‘13~’15)

㈜드림씨아이에스 팀원(‘15~ 現)

실무인력 관리시스템 기능 연구 (드림씨아이에스)

CAPA 관리 시스템 기능 연구 (드림씨아이에스)

정산일정관리 시스템 기능 연구 (드림씨아이에스)
SOP Quiz 시스템 기능 연구 (드림씨아이에스)

WBS Task별 FTE관리시스템 기능 연구 (드림씨아이에스)

PDA 물류관리 시스템 기능 연구 (두올테크)

린건설 포털 시스템 기능 연구 (두올테크)

팀원

조남용

CDMS 시스템 연구개발

컴퓨터공학 학사(’09)

㈜드림씨아이에스 EDC팀장('15∼ 現)

㈜드림씨아이에스 IT PM('14)

㈜드림씨아이에스 IT 팀원('12~’14)

DreamTrial EDC시스템 자체 연구개발(드림씨아이에스)

IWRS시스템 개발(드림씨아이에스)

KIMS Dictionary(Dreamtrial) 개발(드림씨아이에스)

SAS Dataset Export(Dreamtrial) 개발총괄(드림씨아이에스)

UI 리뉴얼(Dreamtrial) 개발총괄(드림씨아이에스)

중복례 관리 기능(Dreamtrial) 개발총괄(드림씨아이에스)

KIMS Coding(Dreamtrial) 개발총괄(드림씨아이에스)

PM

김나래

CDMS 시스템 연구개발

컴퓨터공학 학사 수료(’11)

㈜퓨전소프트 무선모바일팀 주임(‘11~’13)

㈜드림씨아이에스 EDC팀 SE (‘14~ ‘15)

㈜드림씨아이에스 EDC팀 PM (’16 ~ 現)

System Query Function (Dreamtrial) 개발 (드림씨아이에스)

SAE Report Function(Dreamtrial) 개발 (드림씨아이에스)

E-CRF Version Management

(Dreamtrial) 개발 (드림씨아이에스)

Weather Mobile App 개발

(삼성전자)

Air Conditioner 인도향 홍보 App 개발

(LG전자)

팀원

박서린

CDMS 시스템 연구개발

컴퓨터공학 학사 수료(’09)

㈜콘웰 개발팀(‘09~’11)

㈜드림씨아이에스 EDC팀 SE (’11 ~現)

식약처 보고서 별첨 제6호 자동화 프로그램 개발(드림씨아이에스)

IWRS 시스템 기획(드림씨아이에스)

DB Master Account Manager 개발(드림씨아이에스)

현대 자동차 버스 바퀴 품질관리 시스템 개발(콘웰)

팀원

최희원

시스템 검증

정보통신공학 학사(’14)

㈜드림씨아이에스 시스템 검증(‘16~現)

CaseRandom(Interactive Web Response System) 시스템 검증(드림씨아이에스)

CAPA Management System 시스템 검증(드림씨아이에스)

DreamTrial 개선 기능 검증(드림씨아이에스)

PM

임찬희

SMS 개발

통계학 학사(’13)

의학통계학 석사(’15)

DreamCIS 통계팀(‘15~現)

통계팀 PM(’16~現)

Standard Macro System 개발

PM

추순규

SMS 개발

정보통계학 학사(’13)

의학통계학 석사(’16)

DreamCIS 통계팀(‘16~現)

통계팀 PM(’19~現)

Standard Macro System 개발

PM

김선혜

데이터의 표준화 처리 시스템 개발

통계학 학사(’13)

의학통계학 석사(’15)

DreamCIS 통계팀(‘15~現)

통계팀 PM(’16~現)

SDTM 관련 데이터 표준화 처리 시스템 개발

PM

김세휘

데이터의 표준화 처리 시스템 개발

화학 및 의화학/정보통계 학사(’14)

의학통계학 석사(’16)

DreamCIS 통계팀(‘16~現)

통계팀 PM(’19~現)

SDTM 관련 데이터 표준화 처리 시스템 개발

PM

안승옥

표준화 처리 시스템 개발

정보통계보험수리과 학사(’09)

의학통계학 석사(’12)

DreamCIS 통계팀(‘12~現)

통계팀 PM(’15~現)

ADaM 관련 데이터 표준화 처리 시스템 개발

PM

강민아

표준화 처리 시스템 개발

통계학 학사(’13)

통계학 석사(’15)

DreamCIS 통계팀(‘15~現)

통계팀 PM(’16~現)

ADaM 관련 데이터 표준화 처리 시스템 개발

PM

이혜정

표준화 처리 시스템 개발

정보통계학 학사(’13)

건강보험심사평가원 연구원(’15)

의학통계학 석사(’16)

DreamCIS 통계팀(‘16~現)

통계팀 PM(’19~現)

ADaM 관련 데이터 표준화 처리 시스템 개발

팀장

김소연

Data 검증 업무 프로세스 개선

통계학 학사(’04)

의학통계학 석사(’06)

DreamCIS DMC(‘06~現)

Program 팀장(‘17~現)

KIDS Programming 및 AE batch Reporting Form Checklist

PLM list를 위한 DVP 및 SAS Programming 개발

상무

김민지

Data 검증 업무 프로세스 개선

전산통계학 학사(’01)

의학통계학 석사(’03)

신촌세브란스 심혈관유전체 연구센터(‘03~’04)

DreamCIS DMC(‘04~現)

DMC 팀장(’09)

DMC 센터장(’13)

DMC & 통계팀 본부장(’17)

KIDS Programming 및 AE batch Reporting Form Checklist

PLM list를 위한 DVP 및 SAS Programming 개발

센터장

김옥경

Data 검증 업무 프로세스 개선

수학 학사(’05)

한국신용평가정보 주식회사(‘07~’09)

DreamCIS DMC(‘09~現)

DMC PM(’12)

DMC 팀장(’15)

DMC 센터장(’18)

PLM list를 위한 DVP 개발

팀원

박선민

Data 검증 업무 프로세스 개선

통계학 학사(’14)

DreamCIS DMC(‘14~~現)

Program 팀원(‘17~~現)

PLM list를 위한 SAS Programming 개발

팀원

김민정

Data Validation 업무 프로세스 개선

통계
학 학사(’13)

국립암센터 (‘13~‘16)

DreamCIS DMC(‘16~~現)

Program 팀원(‘16~~現)

PLM list를 위한 SAS Programming 개발

팀원

김연섭

Data Validation 업무 프로세스 개선

수리정보학부 수학전공 학사(’13)

통계학 석사(’15)

질병관리본부 연구원(‘15~’16)

DreamCIS 통계팀(‘17~’18)

DreamCIS DMC Program팀(‘18~現)

PLM list를 위한 SAS Programming 개발

팀장

조혜미

Data Validation 업무 프로세스 개선

간호학 학사(’06)

중앙대학교병원 병동간호사(‘06~’08)

삼성서울병원 임상시험센터 연구간호사(‘08~’13)

헬스로드 기획품질보증팀 팀장(‘13~’15)

메디헬프라인 임상사업본부(‘15~’16)

DreamCIS DMC(‘16~現)

DMC PM(’17)

DMC 팀장(’18)

PLM list를 위한 SAS Programming 개발

팀장

남주현

Data Validation 업무 프로세스 개선

보건행정학 학사(’11)

한국보건의료인 국가시험원 의무기록사(’12)

약리학 석사(’14)

DreamCIS DMC(‘14~現)

DMC PM(’15)

DMC 팀장(’18)

PLM list를 위한 SAS Programming 개발

나.
연구개발비용

(단위: 천원)

구 분

2019연도
(제20기)

2018연도
(제19기)
2017연도
(제18기)
2016연도
(제17기)
비고

연구개발비용 계
141,314
159,822
247,925
174,988
-

(정부보조금)
-
-
-
-
-

연구개발비/매출액 비율
 [연구개발비용계÷당기매출액×100]
0.64%
0.83%
1.55%
1.13%
-

다.
연구개발실적

분류(목표)

2016년

2017년

2018년

2019년

EDC 서비스

영역

① 임상시험 무작위 배정 시스템 개발

-

② Dreamtrial V2.0 Update

③Dreamtrial 기능 연구개발(External Data Loading 기능추가)

④Dreamtrial 기능 연구개발(Auto notification 기능 추가)

-

⑤Dreamtrial 기능 연구개발(KIMS Dictionary 탑재)

-

-

-

⑥Dreamtrial 기능 연구개발(임상시험대상자 중복 방지 기능)

통계 서비스

영역

① Standard Macro System 연구개발

②SDTM 관련 데이터의 표준화 처리 시스템 개발

-

② ADaM 관련 데이터의 표준화 처리 시스템 개발

내부 관리

시스템 영역

①프로젝트 WBS 관리 연구개발

-

-

②인사관리 정보 연구개발

③전사 일정 공유 관리 기능 개발

④마일스톤 관리 시스템 개발

⑤프로젝트 Clinical Status Report 시스템 개발

⑥SOP 관리 시스템 개발

⑦CAPA 관리 시스템 개발

⑧정산 관리 시스템 개발

⑨임상진행관리 정보 기능 연구 개발

데이터관리 서비스영역

①한국의약품안전관리원 이상사례 일괄보고 업무 표준화 및 안정화

-

-

②Data Validation 업무 프로세스 개선

-

당사가 개발한 주요 임상관련 관리시스템의 세부내용은 아래와 같습니다.

[임상시험 프로젝트관리 시스템]

구분

세부내용

기술의 특성

임상시험 특성상 프로젝트 자원은 노하우와 경험을 토대로 진행하는 지식 산업으로서, 임상시험 진행과정을 정량화, 계량화 시키는 관리기법이 필요함.

이를 토대로 임상시험 진행상황과 진척율, 손익 분석을 위한 자료를 추출하고 경영에 반영할 수 있음

핵심 기술

임상시험의 모든 업무를 구체화하여 표준 Work Breakdown Structure를 수립하여 프로젝트 진행 및 진척 관리

기술개발

내용(과정)

프로젝트 관리 손익 분석을 위한 원가 체제 구축 TFT 구성하여, 임상시험 유형별로 Standard WBS 확정하고 이를 실무에 반영하기 위해 프로젝트 WBS 관리시스템 개발 진행 및 완료 하였음. 시스템의 안정화와 고도화를 위한 지속적인 연구개발을 지속하고 있으며, 임상시험 프로젝트의 손익 분석 자료로 활용하고 있음. 또한 모든 프로젝트의 진척 관리, 리소스관리가 이루어지고 있음.

기술의 차별성

경쟁제품과의 비교우위성

임상시험에 특화된 프로젝트 관리시스템으로 일반 공정 중심의 프로젝트 관리시스템과의 차별화를 두고 있음. 일반 공정 중심의 프로젝트 관리와는 달리 프로젝트 Task별 진척 관리를 통한 전체 프로젝트의 진척 상황이 파악하고, 이를 토대로 남은 프로젝트 업무를 인식하고 향후 투입된 원가를 확인하는 등 임상시험에 최적화 된 시스템으로, 타 경쟁사와 확연히 차별화 되는 관리 시스템으로 자리잡음

모방의 난이도

시스템 구성을 위해 필요한 기준 정보 확립을 위한 이해가 필요함에 따라 모방의 어려움이 예상됨

기술 완성도

기준 정보 관리에서 최종 분석 데이터 산출까지 높은 수준의 완성도를 보임

시장규모 및 특성

연구인력 중심의 프로젝트를 수행하는 모든 기업에 적용할 수 있는 원가분석 시스템으로 임상시험 시장을 뛰어넘어 진행율 매출을 관리하는 전 영역의 시장으로 확대 가능

향후 전망 등

치열해지는 임상시험 시장에서 생존하기 위해서, 관리 시스템을 통한 원가절감 및 예측이 더욱 중요해질 전망에 따라 본 시스템의 활용 전망은 무궁무진할 것으로 사료됨

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

동사 배포 및 활용 중

베이드, 코디케어로션 등

개발기간

2016년~2018년

[EDC시스템 (임상시험 전자자료 수집시스템)]

구분

세부내용

기술의 특성

2013년 동사 자체 연구개발한 EDC시스템(DreamTrial)은 임상시험 진행과정에서 임상시험대상자 연구조사 정보를 높은 품질 수준의 온라인 시스템을 통해 수집하여, 과거 수기로 작성하던 정보를 인터넷 상으로 수집하여 임상시험의 데이터 품질의 높이고 임상시험 일정을 단축시키는 효과를 거둘 수 있음.

핵심 기술

프로젝트 별 별도 독립적인 서버구성으로 인해 데이터를 타 프로젝트와 완전히 독립시켜 데이터의 독립성을 확보하여 보안이나 안정성 측면에서 탁월이 뛰어남. 임상시험 특성상 데이터 입력에 따라 실시간으로 임상시험 관계자에게 Notification을 전달하여 임상시험의 진행 현황을 실시간으로 파악할 수 있도록 기능을 제공해 줌

기술개발 내용및 과정

2009년도 한국 최초로 외산 솔루션을 도입하여 EDC 분야를 선도하였고, 이 경험을 바탕으로 국산화에 도전하여 2013년도에 자체 개발한 EDC시스템인 DreamTrial을 런칭함.

기술의 차별성

경쟁제품과의

비
교우위성

경쟁업체 대부분 자체 EDC시스템을 보유하고 있지 않아 막대한 비용의 License Fee를 지불하고 상용솔루션을 활용하여 임상시험 서비스를 수행하는 반면, 동사는 자체 보유한 기술력을 바탕으로 개발된 EDC시스템인 DreamTrial을 활용하여 서비스를 제공함에 따라 경쟁력 있는 가격으로 접근할 수 있음. 임상시험 프로젝트에 따라 고객의 요구사항을 시스템에 반영할 수 있도록 유연한 서비스를 제공하여 고객의 만족도가 높음. 또한 2015년 소프트웨어 산업 진흥법 제 13조에 의하여 Good Software 품질 인증을 받은바 있음.

모방의 난이도

임상시험 전자 자료 수집 시스템은 GCP, KGCP, 미 FDA 21CFR part 11 법령, GAMP5 guideline에 따른 검증 등의 규약을 맞추어야 하는 것으로서, 임상시험 전문가와 IT의 접목이 필요함에따라 모방이 어려움.

기술 완성도

2019년 현재까지 약 140개의 프로젝트를 서비스함

시장규모 및 특성

임상시험의 IT에 의존도는 점점 커져가고 있으며, EDC 시스템은 향후 지속적으로 발전할 것이며 다른 시스템과의 연계를 통해 보다 효율적인 시스템에 대한 요구가 있을 것으로 판단됨.

향후 전망 등

EDC 시스템과 AI의 접목으로 인해 임상시험 모델링에서 부터 최종 데이터 분석까지 EDC시스템 내에서 처리할 가능성이 높음

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

Version 2.6 상용

개발기간

2012년~2019년

지속적 개선중

[IWRS시스템 (웹 기반 무작위 배정 및 IP관리 시스템)]

구분

세부내용

기술의 특성

임상시험 임상시험대상자 선정 후 프로토콜에 따라 무작위 배정하고, 약물의 배정 및 배송 등의 약물관리와 관련된 전체 프로세스를 편리하고 쉽게 관리 할수 있도록 기능을 제공함.

핵심 기술

임상시험 프로토콜에 따른 무작위 배정이 가능하며 다중 무작위 배정까지 지원하는 멀티 기능을 제공. 임상 시험약 관리 기능을 내재화 하여 출고공장에서 최종 반납까지 시험약 전체 Lifecycle 관리를 통한 재고관리. 임상시험대상자 Visit 별 , 용량 용법 별 시험약 불출 관리 기능

기술개발 내용및 과정

CRO로 최초로 IWRS 시스템을 운영한 경험을 바탕으로 2016년도부터 2018년도까지 기존 기술에 최신 트렌드를 접목하여 IWRS 통합 솔루션 버전을 개발 완료함. 현재 서비스 제공을 위해 마케팅 중에 있음.

기술의 차별성

경쟁제품과의

비교우위성

경쟁 CRO 대부분 자체 IWRS시스템을 보유하고 있지 않아 막대한 비용의 License Fee를 지불하고 상용솔루션을 활용하여 임상시험 서비스를 수행하는 반면, 동사는 자체 보유한 기술력을 바탕으로 개발된 IWRS 시스템을 활용하여 서비스를 제공함에 따라 경쟁력 있는 가격으로 접근할 수 있음.

임상시험 수행 경험을 토대로 개발한 시스템으로 실제 현업에서 요구하는 기능중심으로 개발되어 있으며, 미려하고 간편한 User Interface 로 구성되어 있어 인터넷 사용에 익숙지 못한 세대까지 고려하였음. 다국어를 지원하고 있고 기본 영어, 한국어가 가능하며, 중국어, 일본어 등 원하는 모든 국가의 언어를 지원하도록 유연한 언어 설정을 할 수 있음.

모방의

난이도

임상시험 전자 자료 수집 시스템은 GCP, KGCP, 미 FDA 21CFR part 11 법령, GAMP5 guideline에 따른 검증 등의 규약을 맞추어야 하는 것으로서, 임상시험 전문가와 IT의 접목이 필요함에 따라 모방이 어려움.

기술 완성도

동사 시스템 검증팀에 의해 모든 기능에 대한 적격성 검사를 마쳤으며, 상용화를 위한 마케팅 중에 있음

시장규모 및 특성

과거 Excel이나 카드를 이용한 무작위배정 코드 관리에서 해외 글로벌 기업을 선두로 IWRS 서비스를 국내에 제공하고 있어 그 발전 가능성은 크다고 볼 수 있음.

향후 전망 등

IWRS시스템은 EDC 시스템과 연계하여 종합적이고 효율적인 임상시험 정보를 제공하여 임상시험의 미래 성장 동력의 하나로 자기 매김 할 것으로 판단함.

자체개발 정도 및

기타 각종

기술제휴 내역

항목

내용

기타

개발자

(주)드림씨아이에스

기술제휴

해당없음

개발정도

Version 1.3 상용

개발기간

2016년~2018년

지속적 개선중

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유 현황

구분

내용

권리자

출원일

등록일

적용제품

출원국

특허권

임상시험 데이터 처리 시스템
 및 그 처리 방법

드림씨아이에스

2000.04.14

2003.05.02

-

대한민국

상표권

DreamTrial

드림씨아이에스

2012.04.05

2013.04.12

DreamTrial

대한민국

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2002.03.25

Web-CRF

대한민국

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2002.03.25

Web-CRF

대한민국

상표권

Web-CRF

드림씨아이에스

2000.07.05

2001.12.12

Web-CRF

대한민국

나. 그밖에 투자의사결정에 필요한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위: 원)

사업연도
제 21 기
제 20 기
제 19 기
제 18 기

구분
2020년 1분기 말
(검토받지 않은 재무제표)
2019년말
2018년말
2017년말

회계처리기준
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS
K-IFRS

[유동자산]
22,150,038,352
22,882,521,868

16,844,852,308

12,036,169,157

현금및현금성자산
6,009,089,398
5,825,332,832
6,058,638,094
3,156,144,189

매출채권및기타채권
2,524,781,590
4,410,178,674
4,463,321,460
5,140,077,692

계약자산
7,236,746,674
6,349,508,243
4,276,961,220
3,572,214,510

기타금융자산
5,466,926,574
5,597,708,774
1,490,788,500
-

기타유동자산
912,494,116
699,793,345
555,143,034
166,893,126

당기법인세자산
-
-
-
839,640

[비유동자산]
2,126,473,215
2,138,027,307
730,832,157
1,506,331,129

기타비유동금융자산
184,177,500
94,756,000
144,054,000
739,049,900

유형자산
1,091,027,834
1,011,567,999
180,763,855
252,742,757

무형자산
261,589,350
288,240,300
406,014,302
514,538,472

이연법인세자산
589,678,531
743,463,008
-
-

[자산총계]
24,276,511,567
25,020,549,175
17,575,684,465
13,542,500,286

[유동부채]
12,073,056,518
13,603,801,147
10,728,569,497
10,326,468,074

[비유동부채]
493,075,927
667,970,836
341,922,797
395,178,111

[부채총계]
12,566,132,445
14,271,771,983
11,070,492,294
10,721,646,185

[자본금]
2,011,860,000
2,011,860,000
502,965,000
502,965,000

[자본잉여금]
366,527,610
366,527,610
1,882,665,300
1,882,665,300

[기타자본]
157,957,973
120,800,905
20,843,735
-

[이익잉여금]
9,174,033,539
8,249,588,677
4,098,718,136
435,223,801

[자본총계]
11,710,379,122
10,748,777,192
6,505,192,171
2,820,854,101

[부채와 자본총계]
24,276,511,567
25,020,549,175
17,575,684,465
13,542,500,286

구 분

(2020.1.1~2020.03.31)

(2019.1.1~2019.12.31)
(2018.1.1~2018.12.31)
(2017.1.1~2017.12.31)

매출액
5,232,542,408
22,108,907,456
19,199,521,321
15,957,711,047

영업이익
1,112,485,172
4,335,671,709
3,573,114,174
(1,051,640,644)

법인세비용차감전순이익
1,207,726,321
4,485,258,042
3,637,695,815
(1,007,691,960)

당기순이익
924,444,862
4,150,870,541
3,417,388,464
(1,119,768,156)

주당순이익
230
1,032
3,397
(11,132)

희석주당순이익
223
1,009
3,397
(11,132)

주) 2020년 1분기 실적은 자체 결산한 가결산 실적으로, 외부감사인으로부터 검토받지 않은 재무제표 입니다.

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제 20 기 2019년 12월 31일 현재

제 19 기 2018년 12월 31일 현재

제 18 기 2017년 12월 31일 현재

주식회사 드림씨아이에스
(단위 : 원)

과 목
제 20 기
제 19 기
제 18 기

자산

Ⅰ. 유동자산
22,882,521,868
16,844,852,308
12,036,169,157

현금및현금성자산
5,825,332,832
6,058,638,094
3,156,144,189

매출채권및기타채권
4,410,178,674
4,463,321,460
5,140,077,692

계약자산
6,349,508,243
4,276,961,220
3,572,214,510

기타금융자산
5,597,708,774
1,490,788,500
-

기타유동자산
699,793,345
555,143,034
166,893,126

당기법인세자산
-
-
839,640

Ⅱ. 비유동자산
2,138,027,307
730,832,157
1,506,331,129

기타비유동금융자산
94,756,000
144,054,000
739,049,900

유형자산
1,011,567,999
180,763,855
252,742,757

무형자산
288,240,300
406,014,302
514,538,472

이연법인세자산
743,463,008
-
-

자산 총계
25,020,549,175
17,575,684,465
13,542,500,286

부채

Ⅰ. 유동부채
13,603,801,147
10,728,569,497
10,326,468,074

매입채무및기타채무
2,029,054,251
1,894,588,702
1,163,959,896

계약부채
8,903,005,676
7,442,907,292
6,500,316,195

유동성장기차입금
-
-
1,000,000,000

기타유동부채
1,031,265,138
997,581,253
1,144,867,391

기타금융부채
514,670,832
-
-

유동성장기충당부채
143,819,996
179,080,999
517,324,592

당기법인세부채
981,985,254
214,411,251
-

Ⅱ. 비유동부채
667,970,836
341,922,797
395,178,111

장기충당부채
269,025,754
341,922,797
395,178,111

비유동금융부채
398,945,082
-
-

부채 총계
14,271,771,983
11,070,492,294
10,721,646,185

자본

Ⅰ. 자본금
2,011,860,000
502,965,000
502,965,000

Ⅱ. 자본잉여금
366,527,610
1,882,665,300
1,882,665,300

Ⅲ. 기타자본
120,800,905
20,843,735
-

IV. 이익잉여금
8,249,588,677
4,098,718,136
435,223,801

자본 총계
10,748,777,192
6,505,192,171
2,820,854,101

부채및자본 총계
25,020,549,175
17,575,684,465
13,542,500,286

" 별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

포 괄 손 익 계 산 서

제 20 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제 19 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제 18 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

주식회사 드림씨아이에스
(단위 : 원)

과 목
제 20 기
제 19 기
제 18 기

I. 매출액
22,108,907,456
19,199,521,321
15,957,711,047

II. 매출원가
13,708,836,560
12,305,201,815
13,618,527,307

III. 매출총이익
8,400,070,896
6,894,319,506
2,339,183,740

판매비와관리비

3,660,029,835
3,186,917,902
3,390,824,384

수취채권과 계약자산 손상차손
404,369,352
134,287,430
-

IV
.
영업이익(손실)

4,335,671,709
3,573,114,174
(1,051,640,644)

금융수익
222,150,235
74,790,700
34,044,354

금융비용
67,082,147
35,769,272
35,169,916

기타영업외수익
6,485,767
33,002,612
61,899,553

기타영업외비용
11,967,522
7,442,399
16,825,307

V.

법인세비용차감전순이익(손실)

4,485,258,042
3,637,695,815
(1,007,691,960)

V
I
. 법인세비용(수익)

334,387,501
220,307,351
112,076,196

V
I
I. 당기순이익(손실)

4,150,870,541
3,417,388,464
(1,119,768,156)

V
I
II
. 기타포괄손익

0
0
0

IX. 총포괄이익(손실)
4,150,870,541
3,417,388,464
(1,119,768,156)

X
. 주당손익

기본주당손익
1,032
3,397
(11,132)

희석주당손익

1,009
3,397
(11,132)

주) 주당손익은 해당연도 감사보고서 상의 금액을 기재하였습니다.

" 별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

자 본 변 동 표

제 20 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제 19 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제 18 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

주식회사 드림씨아이에스
(단위 : 원)

과 목
자본금
자본잉여금
기타자본
이익잉여금
합계

2017.1.1

502,965,000

1,882,665,300

-

1,554,991,957

3,940,622,257

당기순이익

-

-

-

(1,119,768,156)

(1,119,768,156)

2017.12.31

502,965,000

1,882,665,300

-

435,223,801

2,820,854,101

2018.1.1(전기초-보고금액)
502,965,000
1,882,665,300
0
435,223,801
2,820,854,101

회계정책변경에 따른 효과
0
0
0
246,105,871
246,105,871

2018.1.1(전기초-수정후금액)
502,965,000
1,882,665,300
0
681,329,672
3,066,959,972

주식매입선택권

-

-

20,843,735

-

20,843,735

당기순이익

-

-

-

3,417,388,464

3,417,388,464

2018.12.31 (전기말)
502,965,000
1,882,665,300
20,843,735
4,098,718,136
6,505,192,171

2019.1.1 (당기초)
502,965,000
1,882,665,300
20,843,735
4,098,718,136
6,505,192,171

주식매입선택권
-
-
99,957,170
-
99,957,170

무상증자
1,508,895,000
(1,516,137,690)
-
-
(7,242,690)

당기순이익
-
-
-
4,150,870,541
4,150,870,541

2019.12.31 (당기말)
2,011,860,000
366,527,610
120,800,905
8,249,588,677
10,748,777,192

" 별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

현 금 흐 름 표

제 20 기 2019년 1월 1일부터 2019년 12월 31일까지

제 19 기 2018년 1월 1일부터 2018년 12월 31일까지

제 18 기 2017년 1월 1일부터 2017년 12월 31일까지

주식회사 드림씨아이에스
(단위 : 원)

과 목
제 20 기
제 19기
제 18 기

Ⅰ.영업활동으로 인한 순현금흐름
4,282,765,891
4,851,843,352
1,651,125,212

1.영업활동으로 인한 현금흐름
4,513,906,705
4,834,545,822
1,669,409,368

2.이자수취액
79,135,692
38,299,192
5,433,043

3.이자지급액
-
(15,945,202)
(26,516,259)

4.법인세납부액
(310,276,506)
(5,056,460)
2,799,060

Ⅱ.투자활동으로 인한 순현금흐름
(4,062,533,727)
(949,349,509)
72,685,455

기타금융자산의 처분
2,000,000,000
-
-

보증금의 감소
-
144,744,200
74,910,000

유형자산의 처분
-
1,106,364
14,545,455

기타금융자산의 취득
(6,000,000,000)
(1,000,000,000)
-

보증금의 증가
(4,577,000)
(34,936,800)
(15,700,000)

유형자산의 취득
(57,956,727)
(7,687,273)
(1,070,000)

무형자산의 취득
-
(52,576,000)
-

Ⅲ. 재무활동 순현금흐름
(453,537,567)
(1,000,000,000)
(301,221,526)

주식의 발행
(7,242,690)
-
-

단기차입금의 증가
-
-
1,082,940,539

단기차입금의 감소
-
(1,000,000,000)
(1,384,162,065)

리스부채의 감소
(446,294,877)
-
-

Ⅳ. 현금및현금성자산의 순증감(Ⅰ+Ⅱ+Ⅲ)
(233,305,403)
2,902,493,843
1,422,589,141

Ⅴ. 기초의 현금및현금성자산
6,058,638,094
3,156,144,189
1,733,555,176

Ⅵ. 환율변동효과
141
62
(128)

Ⅶ. 기말의 현금및현금성자산
5,825,332,832
6,058,638,094
3,156,144,189

" 별첨 주석은 본 재무제표의 일부입니다."

5. 재무제표 주석

제 20(당) 기 2019년 12월 31일 현재

제 19(전) 기 2018년 12월 31일 현재

주식회사 드림씨아이에스

1. 회사의 개요

주식회사 드림씨아이에스(이하 "당사")는 2000년 4월 27일에 설립되어, 임상시험대행업, 온라인정보제공 등을 영위하고 있으며, 서울특별시 종로구 사직로 130 적선현대빌딩 10층에 본사를 두고 있습니다.

당사는 당기 중 주식발행초과금을 재원으로 한 무상증자를 통하여 보통주
3,017,790주
를 발행하였습니다. 당기말 현재 자본금은
2,011,860천원
이며, 발행할 주식의 총수는 100,000,000주, 발
행
한 주식수는 4,023,720주입니다.

당기말 현재 주요 주주현황은 다음과 같습니다.

주주명
주식수(주)
지분율(%)

HONGKONG TIGERMED CO., LTD.
3,530,920
87.75%

Master Union Holdings Limited
426,240
10.59%

기타 개인
66,560
1.66%

합계
4,023,720
100.00%

2. 재무제표 작성기준
및 중요한 회계정책

2-1 재
무제표 작성기준

당사의 재무제표는 주식회사등의외부감사에관한법률 제5조 1항 1호에서 규정하고 있는 국제회계기준위원회의 국제회계기준을 채택하여 정한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

재무제표는 공정가치로 평가 해야 하는 특정 비유동자산과 금융자산을 제외하고는 역사적원가를 기준으로 작성되었습니다. 본 재무제표는 원화로 표시되어 있으며 다른 언급이 있는 경우를 제외하고는 천원 단위로 표시되어 있습니다.

당기 재무제표와의 비교를 용이하게 하기 위하여 당기 재무제표 작성방식에 따라 전기

재무제표의

일부

계정과목을

당기

재무제표의 계정과목에 따라 재분류하였습니다.이러한 재분류가 전기에 보고된 순이익이나 순자산가액에 미치는 영향은 없습니다.

당사의 재무제표에는 기업회계기준서 제1116호 '리스'가 처음 적용되었으며, 유의적인 회계정책의 변경은
주석 2-3
에
서
설명하고 있습니다.

당사의 재무제표는

2020년 3월 27일자 주주총회에서 최종 승인될 예정입니다.

2-2 중요한 회계정책

2-2-1 유동성/비유동성 분류

당사는 자산과 부채를 유동/비유동으로 재무상태표에 구분하여 표시하고 있습니다.

자산은 다음의 경우에 유동자산으로 분류하고 있습니다.

ㆍ정상영업주기 내에 실현될 것으로 예상되거나, 정상영업주기 내에 판매하거나 소 비할 의도가 있다.

ㆍ주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다.

ㆍ보고기간 후 12개월 이내에 실현될 것으로 예상한다.

ㆍ현금이나 현금성자산으로서, 교환이나 부채 상환 목적으로의 사용에 대한 제한 기 간이 보고기간 후 12개월 이상이 아니다.

그 밖의 모든 자산은 비유동자산으로 분류하고 있습니다.

부채는 다음의 경우에 유동부채로 분류하고 있습니다.

ㆍ정상영업주기 내에 결제될 것으로 예상하고 있다.

ㆍ주로 단기매매 목적으로 보유하고 있다.

ㆍ보고기간 후 12개월 이내에 결제하기로 되어 있다.

ㆍ보고기간 후 12개월 이상 부채의 결제를 연기할 수 있는 무조건의 권리를 가지고 있지 않다.

그 밖의 모든 부채는 비유동부채로 분류하고 있습니다.

이연법인세자산(부채)은 비유동자산(부채)으로 분류하고 있습니다.

2-2-2 공정가치 측정

당사의 회계정책과 공시사항은 다수의 금융 및 비금융자산과 부채에 대하여 공정가치 측정이 요구되고 있습니다. 공정가치는 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 공정가치측정은 자산을 매도하거나 부채를 이전하는 거래가 다음 중 어느 하나의 시장에서 이루어지는 것으로 가정하고 있습니다.

ㆍ자산이나 부채의 주된 시장

ㆍ자산이나 부채의 주된 시장이 없는 경우에는 가장 유리한 시장

당사는 주된 (또는 가장 유리한) 시장에 접근할 수 있어야 합니다.

자산이나 부채의 공정가치는 시장참여자가 경제적으로 최선의 행동을 한다는 가정하에 시장참여자가 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 사용하는 가정에 근거하여 측정하고 있습니다.

비금융자산의 공정가치를 측정하는 경우에는 시장참여자가 경제적 효익을 창출하기 위하여 그 자산을 최고 최선으로 사용하거나 혹은 최고 최선으로 사용할 다른 시장참여자에게 그 자산을 매도하는 시장참여자의 능력을 고려하고 있습니다.

당사는 상황에 적합하며 관련된 관측가능한 투입변수의 사용을 최대화하고 관측가능하지 않은 투입변수의 사용을 최소화하면서 공정가치를 측정하는 데 충분한 자료가 이용가능한 가치평가기법을 사용하고 있습니다.

재무제표에서 공정가치로 측정되거나 공시되는 모든 자산과 부채는 공정가치 측정에유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 근거하여 다음과 같은 공정가치 서열체계로 구분됩니다.

ㆍ수준 1 - 동일한 자산이나 부채에 대한 접근가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격

ㆍ수준 2 - 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 직접적으로 또는 간접적으로 관측가능한 투입변수를 이용한 공정가치

ㆍ수준 3 - 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수가 관측가능하지 않은 투입변수를 이용한 공정가치

재무제표에 반복적으로 공정가치로 측정되는 자산과 부채에 대하여 당사는 매 보고기간 말 공정가치 측정에 유의적인 가장 낮은 수준의 투입변수에 기초한 분류에 대한재평가를 통해 서열체계의 수준 간의 이동이 있는지 판단합니다.

공정가치 공시 목적상 당사는 성격과 특성 및 위험에 근거하여 자산과 부채의 분류를결정하고 공정가치 서열체계의 수준을 결정하고 있습니다.

공정가치로 측정되거나 공정가치가 공시되는 금융상품과 비금융자산의 공정가치에 대한 공시는 다음의 주석에 설명되어 있습니다.

ㆍ평가기법, 유의적 추정치 및 가정 - 주석 3

2-2-3 외화환산

당사는 재무제표를 기능통화인 원화로 표시하고 있습니다.

당사의 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화로 이루어진 거래는 거래일의 환율을 적용하여 기록하고 있습니다.

화폐성 외화자산 및 부채는 보고기간말 현재의 기능통화 환율로 환산하고 있으며, 이에 따라 발생하는 환산차이는 당기손익에 반영하고 있습니다.

한편, 역사적원가로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 최초 거래 발생일의 환율을,공정가치로 측정하는 외화표시 비화폐성 항목은 공정가치 측정일의 환율을 적용하여인식하고 있습니다. 비화폐성 항목의 환산에서 발생하는 손익은 해당 항목의 공정가치 변동으로 인한 손익의 인식항목과 동일하게 기타포괄손익 또는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

관련 자산, 비용, 수익(또는 그 일부)의 최초 인식에 적용할 환율을 결정하기 위한 거래일은 당사가 대가를 선지급하거나 선수취하여 비화폐성자산이나 비화폐성부채를 최초로 인식한 날입니다. 선지급이나 선수취가 여러 차례에 걸쳐 이루어지는 경우, 당사는 대가의 선지급이나 선수취로 인한 거래일을 각각 결정합니다.

2-2-4 유형자산

유형자산은 취득원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 잔액으로 표시하고 있습니다. 이러한 원가에는 자산의 인식요건을 충족한 대체원가 및 장기건설 프로젝트의 차입원가를 포함하고 있습니다. 유형자산의 주요 부분이 주기적으로 교체될 필요가 있는 경우 당사는 그 부분을 개별자산으로 인식하고 해당 내용연수동안 감가상각하고 있습니다. 또한 종합검사원가와 같이 자산의 인식요건을 충족하는 경우에는 유형자산의 장부금액에 포함되어 있으며 모든 수선 및 유지비용은 발생시점에 당기손익에 반영하고 있습니다. 유형자산의 경제적 사용이 종료된 후에 원상회복을 위하여 자산을 제거, 해체하거나, 부지를 복원하는 데 소요될 것으로 추정되는 비용이 충당부채의 인식요건을 충족하는 경우 그 지출의 현재가치를 유형자산의 취득원가에 포함하고 있습니다.

고객으로부터 이전받은 유형자산은 최초 측정시 통제를 획득한 날의 공정가치로 측정하고 있습니다.

당사는 유형자산을 아래의 내용연수에 따라 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

차량운반구
5 년

비품
5 년

시설장치
1 년 ~ 10 년

유형자산은 처분하는 때(즉, 취득자가 해당 자산을 통제하게 되는 날) 또는 사용이나 처분을 통하여 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거합니다. 유형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정되며, 자산을 제거할 때 당기손익으로 인식합니다.

유형자산의 잔존가치, 내용연수 및 감가상각방법은 적어도 매 회계연도말에 재검토하고, 변경시 변경효과는 전진적으로 인식합니다.

2-2-5 리스

당사는
수정 소급법을 이용하여 기업회계기준서 제1116호를 적용하였습니다. 따라서 비교 표시되는 재무정보는 재작성되지 않았으며, 기업회계기준서 제1017호
및 기업회계기준해석서 제2104호를

적용하여 작성되었습니다. 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따른 회계정책은 별도로 공시하였습니다.

- 2019년 1월 1일 부터 적용한 회계
정책

당사는 계약의 약정시점에 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 판단합니다. 계약에서 대가와 교환하여, 식별되는 자산의 사용 통제권을 일정기간 이전하게 한다면 그 계약은 리스이거나 리스를 포함합니다. 계약이 식별되는 자산의 사용 통제권을 이전하는지를 판단할 때, 당사는 기업회계기준서 제1116호의 리스의 정의를 이용합니다.

이 회계정책은 2019년 1월 1일부터 체결되는 계약에 적용합니다.

1) 리스이용자

리스요소를 포함하는 계약의 개시일이나 변경유효일에 당사는 계약대가를 상대적 개별 가격에 기초하여 각 리스요소에 배분합니다. 다만, 당사는 부동산 리스에 대하여 비리스요소를 분리하지 않는 실무적 간편법을 적용하여 리스요소와 관련된 비리스요소를 하나의 리스요소로 회계처리합니다.

당사는
리스개시일에 사용권자산과 리스부채를 인식합니다. 사용권자산은 최초에 원가로 측정하며, 해당 원가는 리스부채의 최초 측정금액, 리스개시일이나 그 전에 지급한 리스료(받은 리스 인센티브 차감), 리스개설직접원가로
구성됩니다.

사용권자산은 후속적으로 리스개시일부터 리스기간 종료일까지 정액법으로 감가상각합니다. 다만, 리스기간 종료일에 사용권자산의 소유권이 이전되거나 사용권자산의 원가에 매수선택권의 행사가격이 반영된 경우에는 유형자산의 감가상각과 동일한방식에 기초하여 기초자산의 내용연수 종료일까지 사용권자산을 감가상각합니다. 또한 사용권자산은 손상차손으로 인하여 감소하거나 리스부채의 재측정으로 인하여 조정될 수 있습니다.

리스부채는 리스개시일 현재 지급되지 않은 리스료의 현재가치로 최초 측정합니다. 리스료는 리스의 내재이자율로 할인하되, 내재이자율을 쉽게 산정할 수 없는 경우에는 당사의 증분차입이자율로 할인합니다. 일반적으로 당사는 증분차입이자율을 할인율로 사용합니다.

당사는 다양한 외부 재무 정보에서 얻은 이자율에서 리스의 조건과 리스자산의 특성을 반영하기 위한 조정을 하고 증분차입이자율을 산정합니다.

리스부채 측정에 포함되는 리스료는 다음 항목으로 구성됩니다.

- 고정 리스료(실질적인 고정리스료 포함)

- 지수나 요율(이율)에 따라 달라지는 변동리스료. 최초에는 리스개시일의 지수나 
 요율(이율)을 사용하여 측정함 
- 잔존가치보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액

- 매수선택권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 매수선택권의 행사가격, 연장선택 권을 행사할 것이 상당히 확실한 경우 연장기간의 리스료, 리스기간이 종료선택권 행사를 반영하는 경우에 리스를 종료하기 위하여 부담하는 금액

리스부채는 유효이자율법에 따라 상각합니다. 리스부채는 지수나 요율(이율)의 변동으로 미래 리스료가 변동되거나 잔존가치 보증에 따라 지급할 것으로 예상되는 금액이 변동되거나 매수, 연장, 종료 선택권을 행사할지에 대한 평가가 변동되거나 실질적인 고정리스료가 수정되는 경우에 재측정됩니다.

리스부채를 재측정할 때 관련되는 사용권자산을 조정하고, 사용권자산의 장부금액이영(0)으로 줄어드는 경우에는 재측정 금액을 당기손익으로 인식합니다.

당사는

재무상태표에서

투자부동산의

정의를

충족하지

않는 사용권자산을 '유형자산'으로 표시하고 리스부채는 '금융부채'로 표시하였습니다.

단기리스와 소액 기초자산 리스

당사는 IT 장비를 포함하여 리스기간이 12 개월 이내인 단기리스와 소액기초자산 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 않는 실무적 간편법을 선택하였습니다. 당사는 이러한 리스에 관련된 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액법에 따라 비용으로인식합니다.

- 2019년 1월 1일 전에 적용한 회계정책 

2019년 1월 1일 전에 체결된 계약에 대하여 당사는 다음 사항에 대한 평가에 기초하여 약정이 리스이거나 리스를 포함하는지 판단하였습니다. 

- 특정 자산을 사용해야만 약정을 이행할 수 있는지 여부

- 약정에 따라 자산의 사용권이 이전되는지 여부. 다음 중 하나의 조건을 충족하면 약정에서 자산의 사용권이 이전됨 

·
구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제 하면서, 자산을 운영할 권리나 능력을 가짐

·
구매자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득하거나 통제 하면서, 자산에 대한 물리적 접근을 통제할 권리나 능력을 가짐 

·
사실과 상황에 비추어 볼 때 다른 당사자가 약정대상 자산으로부터 경미하지 않은 양의 산출물을 획득할 가능성이 희박하고 산출물의 단위당 가격이 고정되거나 시 장가격과 같지 않음

1) 리스이용자

비교기간에 당사가 리스이용자인 경우, 당사는 기초자산의 소유에 대한 위험과 보상의 대부분이 당사에게 이전되는 리스를 금융리스로 분류하였습니다. 금융리스의 경우에 리스자산은 공정가치나 최소리스료의 현재가치 중 낮은 금액으로 최초 측정되었습니다. 최소리스료는 조정리스료를 제외하고 리스기간 동안 리스이용자가 지급해야 하는 금액입니다. 후속적으로 리스자산은 해당 자산에 적용 가능한 회계정책과 일관되게 회계처리 되었습니다.

운용리스로 분류되는 경우에 당사의 재무상태표에 인식되는 리스자산은 없습니다. 운용리스에서 리스료는 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용이 인식됩니다. 리스 인센티브를 받는 경우에는 리스기간에 걸쳐 전체 리스비용에서 차감하여 인식합니다.

2-2-6 무형자산

당사는 개별적으로 취득한 무형자산은 취득원가로 계상하고, 최초 취득 이후 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있습니다. 한편 개발비를 제외한 내부적으로 창출된 무형자산은 발생시점에 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

무형자산은 유한한 내용연수를 가진 무형자산과 비한정 내용연수를 가진 무형자산으로 구분되는 바 유한한 내용연수를 가진 무형자산은 해당 내용연수에 걸쳐 상각하고 손상징후가 파악되는 경우 손상여부를 검토하고 있습니다. 또한 내용연수와 상각방법은 적어도 매 회계연도말에 그 적정성을 검토하고 있으며 예상 사용기간의 변경이나 경제적효익의 예상소비형태 변화 등으로 인하여 변경이 필요한 경우에는 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 무형자산상각비는 해당 무형자산의 기능과 일관된 비용항목으로 하여 당기손익에 반영하고 있습니다.

당사는 무형자산을 아래의 내용연수에 따라 정액법으로 상각하고 있습니다.

구 분
추정내용연수

개발비
5 년

소프트웨어
5 년

한편 비한정 내용연수를 가진 무형자산은 상각하지 아니하되, 매년 개별적으로 또는 현금창출단위에 포함하여 손상검사를 수행하고 있습니다. 또한 매년 해당 무형자산에 대하여 비한정 내용연수를 적용하는 것이 적절한지를 검토하고 적절하지 않은 경우 전진적인 방법으로 유한한 내용연수로 변경하고 있습니다.

무형자산은 처분하는 때(즉, 취득자가 해당 자산을 통제하게 되는 날) 또는 사용이나 처분으로부터 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 제거합니다. 당사는 무형자산 제거시 순매각금액과 장부금액의 차이로 인한 손익은 제거시점의 당기손익에 반영하고있습니다.

(1) 연구개발비

당사는 연구에 대한 지출을 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다. 다만 개별 프로젝트와 관련된 개발비의 경우, i) 무형자산을 사용하거나 판매하기 위해 그 자산을 완성할 수 있는 기술적 실현가능성을 제시할 수 있고, ii) 무형자산을 완성하여 사용하거나 판매하려는 의도와 능력이 있으며, iii) 이를 위한 충분한 자원이 확보되어 있고, iv) 무형자산이 어떻게 미래경제적효익을 창출할 수 있는 지를 제시할 수 있으며, v) 개발단계에서 발생한 무형자산 관련 지출을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 무형자산으로 계상하고 있습니다.

한편 자산으로 인식한 개발비는 원가모형을 적용하여 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 직접 차감하여 표시하고 있으며 개발이 완료되어 사용가능한 시점부터 경제적효익의 예상 지속기간에 걸쳐 상각하고 매출원가 및 판매관리비로 계상하고 있습니다. 당사는 자산으로 인식한 개발비에 대하여 개발기간동안 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

2-2-7 비금융자산의 손상

당

사는 고객과의 계약에서 생기는 수익에 따라 인식하는 계약자산과 계약을 체결하거나 이행하기 위해 발생한 원가에서 생기는 자산, 이연법인세자산을 제외한 모든 비금융자산에 대해서는 매 보고기간말에 자산의 손상을 시사하는 징후가 존재하는지 검토하고 있습니다. 그러한 징후가 존재하는 경우 또는 매년 자산에 대한 손상검사가요구되는 경우 당사는 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 자산의 회수가능액은 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액이며 개별자산별로 결정하나 해당개별자산의 현금유입이 다른 자산이나 자산집단의 현금유입과 거의 독립적으로 창출되지 않는 경우 해당 개별자산이 속한 현금창출단위별로 결정됩니다. 자산의 장부금액이 회수가능액을 초과하는 경우 자산은 손상된 것으로 보며 자산의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키며 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

사용가치는 해당 자산의 기대 미래현금흐름의 추정치를 화폐의 시간가치와 해당 자산의 위험에 대한 시장의 평가를 반영한 세전할인율로 할인한 현재가치로 평가하고 있습니다. 순공정가치는 최근거래가격을 고려하고 있습니다.

영업권을 제외한 자산에 대하여 매 보고기간말에 과거에 인식한 자산의 손상차손이 더 이상 존재하지 않거나 또는 감소하였다는 것을 시사하는 징후가 있는지 여부를 평가하며 그러한 징후가 있는 경우 회수가능액을 추정하고 있습니다. 과거에 인식한 영업권을 제외한 자산의 손상차손은 직전 손상차손의 인식시점 이후 해당 자산의 회수가능액을 결정하는데 사용된 추정치에 변화가 있는 경우에 한하여 손상차손을 인식하지 않았을 경우의 자산의 장부금액의 상각 후 잔액을 한도로 장부금액을 회수가능액으로 증가시키고 이러한 손상차손환입은 당기손익에 반영하고 있습니다.

2-2-8 현금및현금성자산

재무상태표 상의 현금및현금성자산은 보통예금과 소액현금 및 취득당시 만기가 3개월 이내인 단기성 예금으로 구성되어 있습니다.

2-2-9 금융상품 - 최초 인식과 후속 측정

금융상품은 거래당사자 어느 한쪽에게는 금융자산이 생기게 하고 거래상대방에게 금융부채나 지분상품이 생기게 하는 모든 계약입니다.

(1) 금융자산

1) 최초 인식과 후속 측정

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 당사의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않는 매출채권을 제외하고는, 당사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-
공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다.

가)
상
각
후원가 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우에 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ사업모형이 계약상 현금흐름을 수취하기 위한 목적

ㆍ계약상 현금흐름이 특정일의 원금과 원금잔액에 대한 이자만으로 구성
상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 측정되며, 손상을인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로인식됩니다.

나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래의 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

ㆍ사업모형이 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다인 경우

ㆍ계약상 현금흐름이 특정일의 원금과 원금에 대한 이자만으로 구성

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 당기손익으로 인식되고, 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의 제거 시, 기타포괄손익누계액은 당기손익으로 재분류됩니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 비유동자산으로 분류되는 채무상품에 포함됩니다.

다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

당사는 단기매매목적으로 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시점에 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 배당은 당사가 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 포괄손익계산서에 당기손익으로 인식됩니다.

당사는 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않은 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 당사는 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 최초 인식 시점에 상각후원가 측정 요건이나 기타포괄손익-공정가치 측정요건을 충족하는 금융자산을당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

2) 제거

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸한 경우

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우

만약, 당사가 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않고 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 당사는 관련된 부채를 인식합니다.

3) 금융자산의 손상
당사는 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 당사는 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 당사는 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

당사는 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 당사는 내부 또는 외부 정보가 당사에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 당사가 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

(2) 금융부채

1) 최초 인식과 후속 측정

가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당사는 금융부채가 단기매매항목으로 분류되거나 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되는 경우에 당기손익-공정가치 측정금융부채로 분류합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의변동은 당기손익으로 인식됩니다.

나) 상각후원가 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정항목으로 분류되지 않은 비파생금융부채는 상각후원가 측정금융부채로 분류하고 있습니다. 상각후원가 측정 금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다.

최초 인식 이후에, 상각후원가 측정 금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 이자비용은 당기손익으로 인식됩니다.

2) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

(3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

2-2-10 현금 배당

당사는 배당을 지급하기 위해 분배가 승인되고 더 이상 기업에게 재량이 없는 시점에부채를 인식하고 있습니다. 주주에 대한 분배는 주주에 의한 승인을 필요로 합니다. 대응되는 금액은 자본에 직접 반영하고 있습니다.

2-2-11 종업원 급여

당사는 확정기여제도를 운영하고 있습니다. 확정기여제도는 당사가 고정된 금액의 기여금을 별도 기금에 지급하는 퇴직연금제도이며, 기여금은 종업원이 근무 용역을 제공하였을 때 비용으로 인식됩니다.

2-2-12 주식기준보상거래

당사는 임직원의 근로용역에 대해 주식기준에 따른 보상을 제공하는 임직원에게 주식선택권을 부여하는 제도(주식결제형 주식기준보상거래)를 운영하고 있습니다.

주식결제형 주식기준보상원가는 적절한 가
치평가모델을 사용하여 부여일의 공정가치로 측정됩니
다(주석 23 참조).

주식기준보상원가는 용역제공조건(또는 성과조건)이 충족되는 기간(이하 "가득기간")에 걸쳐 종업원급여로 인식하고, 그에 상응한 자본의 증가를 인식합니다. 매 보고기간말에 누적 보상원가의 측정에는 가득기간의 완료 여부와 최종적으로 부여될 지분상품의 수량에 대한 추정이 반영됩니다. 보고기간 초와 보고기간 말의 누적 보상원가의 변동분은 당기 포괄손익계산서에 가감됩니다.

용역제공조건 및 비시장조건은 부여일 현재 주식선택권의 공정가치를 추정할 때 고려하지 아니하나 궁극적으로 가득되는 지분상품의 수량에 대한 추정 시 반영되고, 시장조건은 부여일 현재 공정가치 측정시 반영됩니다. 주식기준보상에 부여된 다른 조건(관련 용역조건이 없는 경우)은 비가득조건으로 간주됩니다. 비가득조건은 주식기준보상원가 공정가치 측정 시 반영되며 용역제공조건 (또는 성과조건)이 없는 경우에는 즉시 비용으로 인식합니다.

궁극적으로 가득되지 않는 주식기준보상에 대해서는 비용을 인식하지 않고 있습니 다. 다만 시장조건이나 비가득조건이 있는 주식결제형 거래로서 다른 모든 성과조건이나 용역 조건을 충족한다면 시장조건이나 비가득조건의 충족여부와 관계없이 가득된 것으로 회계처리하고 있습니다.

주식결제형주식기준보상의 조건이 변경될 경우 지정된 가득조건이 충족되지 않아 지분상품이 가득되지 못하는 경우를 제외하고는 조건이 변경되지 않았을 경우에 인식하였어야 할 원가를 최소한으로 하여 인식하고 있습니다. 주식기준보상약정의 총공정가치를 증가시키거나 종업원에게 유리하게 조건을 변경하는 경우에는 추가로 조건변경의 효과를 인식하고 있습니다. 주식결제형보상이 취소될 경우 취소일에 가득된 것으로 보고 인식되지 않은 보상원가는 즉시 인식하고 있습니다. 

발행된 옵션의 희석효과는 희석주당이익을 계산할 때 희석주식으로 반영하고 있습니다(주석 30 참조).

2-2-13 충당부채

당사는 과거사건의 결과로 현재의무(법적의무 또는 의제의무)가 존재하고 당해 의무를 이행하기 위하여 경제적효익을 갖는 자원이 유출될 가능성이 높으며 당해 의무의 이행에 소요되는 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있는 경우에 충당부채를 인식하고 있습니다. 충당부채를 결제하기 위하여 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제3자가 변제할 것이 예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하게되는 때에 한하여 변제금액을 인식하고 별도의 자산으로 회계처리하고 있습니다. 충당부채와 관련하여 포괄손익계산서에 인식되는 비용은 제3자의 변제와 관련하여 인식한 금액과 상계하여 표시하고 있습니다.

화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 부채의 특유위험을 반영한 현행 세전 이자율로 할인하고 있습니다. 충당부채를 현재가치로 평가하는 경우, 기간 경과에따른 장부금액의 증가는 금융원가로 인식하고 있습니다.

(1) 손실부담계약
당사가 손실부담계약을 체결하고 있는 경우에는, 관련된 현재의무를 충당부채로 인식하고 측정합니다. 손실부담계약에 대한 충당부채를 인식하기 전에 해당 손실부담계약을 이행하기 위하여 사용하는 자산에서 생긴 손상차손을 먼저 인식합니다.

손실부담계약은 계약상 의무 이행에 필요한 회피 불가능 원가가 그 계약에서 받을 것으로 예상되는 경제적 효익을 초과하는 계약입니다. 회피 불가능 원가는 계약을 계약에서 존재하는 최소 순원가로 계약을 이행하기 위하여 필요한 원가와 계약을 이행하지 못하였을 때 지급하여야 할 보상금이나 위약금 중 적은 금액입니다.

2-2-14 고객과의 계약에서 생기는 수익

당사는 임상시험대행 용역을 제공하는 사업을 하고 있습니다. 고객과의 계약에서 당사는 용역의 통제가 고객에 이전되었을 때, 해당 용역의 대가로 받을 권리를 갖게 될 것으로 예상하는 대가를 반영하는 금액으로 수익을 인식합니다. 당사는 고객과의 계약에서 용역을 고객에게 제공하기 전에 정해진 용역을 통제하므로 본인으로 결론 내렸습니다.

(1) 임상시험대행 용역
당사는 임상시험대행 용역에 대한 수익을 투입법에 따른 진행률로 기간에 걸쳐 인식합니다. 고객은 당사가 수행하는 대로 기업의 수행에서 제공하는 효익을 동시에 얻고소비하기 때문입니다. 일반적인 채권 회수기간은 용역에 대한 대금 청구일로부터 60일에서 90일입니다. 당사는 계약 내의 다른 약속이 거래대가의 일부분이 배부되어야하는 별도의 수행의무인지 고려합니다. 임상시험 용역의 거래 가격을 산정할 때, 당사는 변동대가, 유의적 금융요소를 고려합니다.

(2) 기타 용역

임상시험대행 용역과
수행의무가 구분되는 연구비 대납 수수료 등으로 구성되어 있습니다.

(3) 변동대가
계약이 변동대가를 포함한 경우에 당사는 고객에 약속한 용역을 수행하고 그 대가로 받을 금액을 추정합니다. 변동대가와 관련된 불확실성이 나중에 해소될 때, 이미 인식한 누적 수익 금액 중 유의적인 부분을 되돌리지(환원하지) 않을 가능성이 매우 높은 정도까지만 변동대가를 계약의 개시 시점에 추정하고 거래가격에 포함합니다. 임상시험대행 용역 계약은 용역제공시기의 지연시 지체상금을 부담할 의무가 있으며, 지체상금은 변동대가에 해당합니다. 당사는 지체상금으로 인해 변동대가가 발생할 확률이 낮다고 판단하여, 변동대가와 관련된 계약부채를 인식하지 않습니다.

(4) 유의적 금융요소

일반적으로 당사는 고객으로부터 단기선수금을 수령합니다. 기준서 제1115호의 실무적 간편법을 적용하여, 당사는 계약을 개시할 때 고객에게 약속한 용역을 수행하는시점과 고객이 그에 대한 대가를 지급하는 시점간의 1년 이내일 것 이라고 예상된다면 약속한 대가(금액)에 유의적인 금융요소의 영향을 반영하지 않습니다.

(5) 계약 잔액

1) 계약자산

계약자산은 수행한 용역에 대하여 그 대가를 받을 권리입니다. 고객이 대가를 지급하기 전이나 지급기일 전에 당사가 용역을 수행하는 경우 그 대가를 받을 기업의 권리로 그 권리에 시간의 경과 외의 조건이 있는 자산은 계약자산입니다. 임상시험용역과관련해서는 진행률로 계상한 채권액에서 기성청구 금액을 차감한 금액을 계약자산으로 인식하고 있습니다.

2) 매출채권

수취채권은 무조건적인 당사의 권리를 나타냅니다.

3) 계약부채

계약부채는 당사가 고객에게서 이미 받은 대가(또는 지급기일이 된 대가)에 상응하여용역을 수행하여야 하는 기업의 의무입니다. 만약 당사가 용역을 수행하기 전에 고객이 대가를 지불한다면, 지급이 되었거나 지급기일 중 이른 시점에 계약부채를 인식합니다. 계약부채는 당사가 계약에 따라 수행의무를 이행할 때 수익으로 인식합니다.

2-2-15 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있으며, 기타포괄손익이나 자본에 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합에서 발생하는 세액을 제외하고는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

법인세와 관련된 이자와 벌금은 법인세에 해당하는지 판단하고 법인세에 해당한다면기업회계기준서 제1012호 '법인세'를 적용하고 법인세에 해당하지 않는다면 기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채, 우발자산'을 적용하고 있습니다.

(1) 당기법인세

당기법인세는 당기의 과세소득을 기초로 산정하고 있습니다. 과세소득은 포괄손익계산서상의 법인세비용차감전순이익에서 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익 및 비과세항목이나 손금불인정항목을 제외하므로 포괄손익계산서상 손익과 차이가 있습니다. 당기법인세와 관련된 미지급법인세는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및 세법)을 사용하여 과세당국에 납부할(과세당국으로부터 환급받을)것으로 예상되는 금액으로 측정하고 있습니다.

당기법인세자산과 당기법인세부채는 다음의 조건을 모두 충족하는 경우에만 상계를 합니다.
- 인식된 금액에 대한 법적으로 집행가능한 상계권리를 가지고 있음
- 순액으로 결제하거나, 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있음

(2) 이연법인세

당사는 자산 및 부채의 재무보고 목적상 장부금액과 세무기준액의 차이인 일시적차이에 대하여 이연법인세자산과 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.

당사는 모든 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식하고 있습니다.

또한 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적 차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높고, 일시적 차이가 사용될 수 있는 기간에 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에 인식하고 있습니다.
이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간말에 검토하며 이연법인세자산의 일부 또는 전부에 대한 혜택이 사용되기에 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지않다면 이연법인세자산의 장부금액을 감액시키고 있습니다. 또한 매 보고기간말마다인식되지 않은 이연법인세자산에 대하여 재검토하여, 미래 과세소득에 의해 이연법인세자산이 회수될 가능성이 높아진 범위까지 과거 인식되지 않은 이연법인세자산을인식하고 있습니다.

이연법인세자산 및 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율(및세법)에
근거하여 당해 자산이 실현되거나 부채가 결제될 회계기간에 적용될 것으로 기대되는 세율을 사용하여 측정하고 있습니다.

당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 당기법인세와 이연법인세는 당기손익 이외의 항목으로 인식하고 있습니다. 이연법인세 항목은 해당 거래에 따라서 기타포괄손익으로 인식하거나 자본에 직접 반영하고 있습니다.

당사는 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있고 과세대상기업이 동일한 경우 혹은 과세대상기업은 다르지만 당기법인세부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 유의적인 금액의 이연법인세부채가 결제되거나 이연법인세자산이 회수될 미래의 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에 이연법인세자산과 이연법인세부채가 동일한 과세당국과 관련이 있는 경우에만 이연법인세자산과 이연법인세부채를 상계하여 표시하고 있습니다.

2-2-16 정부보조금

정부보조금은 보조금의 수취와 부수되는 조건의 이행에 대한 합리적인 확신이 있는 경우에 인식하고 있습니다
. 수익관련보조금은 보조금으로 보전하려 하는 관련 원가와 대응시키기 위해 필요한 기간에 걸쳐 체계적인 기준에 따라 보조금을 관련 비용에서 차감하며 자산관련보조금은 이연수익으로 인식하여 관련 자산의 내용연수 동안 매년 동일한 금액을 수익으로 인식하고 있습니다.

2-3 제ㆍ개정된

기준서의 적용

당사는 2019년 1월 1일에 기업회계기준서 제1116호 '리스'를 최초 적용하였습니다.제정된 기준서의 적용으로 인한 변경의 성격과 효과는 아래와 같습니다.

몇몇의 다른 개정사항과 해석서가 2019년에 최초로 적용되지만, 당사의 재무제표에 미치는 영향은 없습니다. 당사는 공표되었으나 시행되지 않은 기준서, 해석서, 개정사항을 조기적용한 바 없습니다.

2-3-1 기업회계기준서 제1116호 '리스'

당사는 기업회계기준서 제1116호 최초 적용시 경과규정에 따라 실무적 간편법인 누적효과 일괄조정법을 적용하였습니다. 따라서 2018년의 비교정보는 재작성되지 않았습니다. 비교정보는 종전에 기업회계기준서 제1017호 및 관련 해석서에 따라 작성되고 표시되었습니다. 회계정책 변경과관련된 구체적인 사항은 아래에 공시하였습니다. 또한 기업회계기준서 제1116호의 공시 요구사항은 일반적으로 비교정보에 적용되지 않았습니다.

1) 리스의 정의

종전에 당사는 계약 약정일에 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 계약이 리스인지 또는 리스가 포함되어 있는지를 판단하였습니다. 당사는 현재 기업회계기준서 제 1116호에 따라

리스의 정의에 기초하여 계약이 리스인지 또는 리스를 포함하는지 평가합니다.

기업기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 당사는 계약이 리스인지를 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하기로 결정하였습니다. 당사는 종전에 리스로 식별된 계약에만 기업회계기준서 제1116호를 적용합니다. 종전 리스 기준서인 기업회계기준서 제1017호와 기업회계기준해석서 제2104호에 따라 리스로 식별되지 않은 계약은 해당 계약이 리스인지 다시 평가하지 않는 실무적 간편법을 적용하였습니다. 그러므로 기업회계기준서 제1116호에 따른 리스의 정의는 2019년 1월 1일 이후에 체결되거나 변경된 계약에만 적용합니다.

2) 리스이용자

당사는 리스이용자로서 부동산,
차량 등을
리스하고 있습니다.

리스이용자로서 당사는 종전에 리스가 기초자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 당사로 이전하는지에 기초하여 리스를 운용리스나 금융리스로 분류하였습니다.기업회계기준서 제1116호 하에서 대부분의 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를인식하며, 재무상태표에 표시됩니다.

① 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스

당사는 종전에 부동산리스를 기업회계기준서 제1017호에 따라 운용리스로 분류하였습니다. 전환 시점에 이러한 리스에 대하여 리스부채는 당사의 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 할인한 나머지 리스료의 현재가치로 측정하였습니다. 사용권자산은 다음의 방법으로 측정하였습니다.

-

리스부채와 동일한 금액(선급하거나 미지급한 리스료 금액은
조정)

당사는 기업회계기준서 제1017호에 따라 종전에 운용리스로 분류한 리스에 기업회계기준서 제1116호를 적용할 때 다음과 같은 실무적 간편법을 적용하였습니다.

- 리스기간이 12 개월 이내인 리스에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지 
 않음

- 소액 기초자산 리스
(예: 사무기기)
에 대하여 사용권자산과 리스부채를 인식하지
 않음

3) 재무제표에 미치는 영향

① 경과규정의 영향

기업회계기준서 제1116호의 전환 시점에 당사는

사용권
자산과 리스부채를 추가로 인식하였습니다. 전환 효과는 아래에 요약되어 있습니다.

(단위 : 천원)

구분

금 액

사용권자산 - 건물
592,952

사용권자산 - 차량운반구

30,090

리스부채
623,042

리스부채를 측정할 때, 당사는 운용리스로 분류하였던 리스에 대하여 2019년 1월 1일의 증분차입이자율로 리스료를 할인하였습니다. 적용된 가중평균 증분차입이자율은 5.51%입니다.

(단위 : 천원)

구분

금 액

전기말(2018.12.31) 운용리스 약정

1,265,832

리스부채로 인식되지 않은 운용리스 약정

(514,250)

- 소액 기초자산 리스

(58,228)

- 전환시점에 잔여 리스기간이 12개월 이내인 리스

(456,022)

2019년 1월 1일에 리스부채로 인식된 운용리스
751,582

최초적용일의 증분차입이자율로 할인한 금액

623,042

전기말에 인식된 금융리스부채
-

최초적용일(2019.1.1)의 리스부채
623,042

2-3-2 기업회계기준서 제1109호 '금융상품'(개정)
부(-)의 보상을 수반할 수 있는 중도상환특성이 있는 '특정' 금융자산을 원금과 원금잔액에 대한 이자로만 구성된 계약상 현금흐름의 요건을 충족하는 것으로 보아, 상각후원가 또는 기타포괄손익-공정가치측정 금융상품으로 분류, 측정합니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2-3-3 기업회계기준서 제1115호 '고객과의 계약에서 생기는 수익'(개정)

동 개정사항은 '원가 기준 투입법 적용 계약의 추가 공시'와 관련하여 문단 한129.1에서 언급하는 '계약'의 의미를 '개별 계약'으로 개정함으로써 기업회계기준서 제1115호를 적용하더라도 공시범위가 축소되지 않도록 하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2-3-4 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세처리의 불확실성'(제정)
동 해석서는 법인세 처리에 불확실성이 있을 때 어떻게 회계처리하는지를 규정하고 있으며, 다음의 사항을 요구하고 있습니다.
- 기업은 불확실한 법인세 처리 각각을 개별적으로 고려할지 아니면 하나 이상의 다 른 불확실한 법인세 처리와 함께 고려할지를 판단하여야 합니다.
- 기업은 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 불확실한 법인세 처리를 과세당국 이 수용할 가능성이 높은지를 판단하여 다음과 같이 세소득(세무상결손금), 세무기 준액, 미사용세무상결손금, 미사용 세액공제, 세율을 산정합니다.
- 수용할 가능성이 높다면 법인세 신고에 사용하였거나 사용하려는 법인세 처리와 일관되게 산정합니다.
- 수용할 가능성이 높지 않다면 불확실성의 영향을 반영하여 산정합니다.

3. 중요한 회계적 판단, 추정 및 가정

당사의 경영자는 재무제표 작성시 보고기간말 현재 수익, 비용, 자산 및 부채에 대한 보고금액과 우발부채에 대한 주석공시사항에 영향을 미칠 수 있는 판단, 추정 및 가정을 하여야 합니다. 그러나 이러한 추정 및 가정의 불확실성은 향후 영향을 받을 자산 및 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있습니다.

3-1 회계적 판단

당사의 회계정책을 적용하는 과정에서, 재무제표에 인식된 금액에 가장 유의적인 영향을 미친 경영진의 판단은 다음과 같습니다.

- 임상시험대행 용역의 이행시기 판단
당사는 투입법이 임상시험대행 용역의 진행을 측정하는 최선의 방법으로 판단하였습니다. 당사의 노력(발생한 투입원가)과 임상시험대행 용역의 제공이 직접적으로 관련되기 때문입니다. 당사는 용역을 완료하는데 예상되는 총예상원가에 실제 발생원가의 비율에 근거하여 수익을 인식합니다.

3-2 회계 추정 및 변경

다음 회계연도내에 자산과 부채의 장부금액에 중요한 조정을 유발할 수 있는 중요한 위험을 내포한 보고기간말 현재의 미래에 대한 중요한 가정 및 추정의 불확실성에 대한 기타 주요 원천은 다음과 같습니다. 가정 및 추정은 재무제표를 작성하는 시점에 입수가능한 변수에 근거하고 있습니다. 현재의 상황과 미래에 대한 가정은 시장의 변화나 당사의 통제에서 벗어난 상황으로 인해 변화할 수 있습니다. 그러한 변화가 발생시 이를 가정에 반영하고 있습니다.

3-2-1 매출채권과 계약자산의 기대손실충당금

당사는 매출채권과 계약자산에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는데 충당금 설정률표를 사용합니다. 

충당금 설정률표는 당사의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 당사는 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 예를 들어, 미래 경제적 상황(총 국내 생산)이 향후에 악화되어 채무불이행 규모가 증가할 것으로 기대된다면, 과거 채무불이행률은 조정됩니다. 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 미래전망치의 변동을 분석합니다.

과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 기대신용손실의 규모는 상황과 미래 경제 환경의 변화에 민감합니다. 당사의 과거 신용손실경험과 경제적
환경에 대한 예상은 고객의 미래실제 채무불이행을 나타내지 않습니다. 당사의
매출채권과 계약자산의 기대신용손실에 대한 정보는 주석 10에 공시됩니다.

3-2-2 공사손실충당부채

총계약수익은 최초에 합의한 계약금액을 기준으로 측정하지만, 계약을 수행하는 과정에서 계약조건의 변경에 따라 증가하거나 감소될 수 있으므로 계약수익의 측정은 미래사건의 결과와 관련된 다양한 불확실성에 영향을 받습니다. 당사는 고객이 계약조건의 변경 등으로 인한 수익금액의 변동을 승인할 가능성이 높거나 당사가 성과기준을 충족할 가능성이 높고, 금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 계약수익에 포함합니다.

공사수익금액은 누적발생계약원가를 기준으로 측정하는 진행률의 영향을 받으며, 총계약원가는 인건비의 미래 예상치에 근거하여 추정합니다.당사는 추정 총계약원가에유의적인 변동이 있는 지를 주기적으로 검토하고 보고기간 말 현재의 진행률 산정할 때에 그 변동사항을 반영하고 있습니다.

총예정원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우, 과거 경험에 기초한 최선의 추정에 근거하여 예상되는 손실을 비용으로 인식하고 있습니다. 

3-2-3 이연법인세자산

경영진은 향후 세무정책과 과세소득의 발생시기 및 수준에 근거하여 인식가능한 이연법인세자산금액을 결정하기 위하여 유의적인 판단이 요구됩니다.

4.
공표되었으나 아직 시행되지 않은 회계기준

제정ㆍ공표되었으나, 2019년 1월 1일 이후 시작하는 회계연도에 시행일이 도래하지 아니한 주요 제ㆍ개정 기준서 및 해석서는 다음과 같습니다. 당사는 재무제표 작성시다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 조기적용하지 아니하였습니다.

다음의 제ㆍ개정 기준서는 당사에 중요한 영향을 미치지 않을 것으로 판단됩니다.

구분
적용시기
주요 내용
소급적용 
여부
조기적용 여부

재무보고를 위한 개념체계
2020년 1월 1일이후
개시되는 회계연도
- 측정, 표시와 공시에 대한 개념, 제거에 대한 지침을 추가함
- 자산과 부채의 정의와 인식하기 위한 원칙을 업데이트함
- 신중성, 수탁책임, 측정의 불확실성, 실질의 우선에 대해 명확화 함
전진 적용
N/A

K-IFRS 1103 '사업결합'
2020년 1월 1일이후
개시되는 회계연도
- 사업여부 판단 시 사업 및 관련 구성요소(투입물, 과정, 산출물)의 정의를 명확히 하고, 관련 구체적인 지침과 사례 등을 제공
- 취득한 대상이 '사업'인지 아니면 '개별 자산취득'인지를 판단할 수 있는 평가방법을 신설
전진 적용
조기적용 가능

K-IFRS 1001 '재무제표 표시'
K-IFRS 1008 '회계정책, 회계추정의 변경 및 오류'
2020년 1월 1일이후
개시되는 회계연도
- K-IFRS 1001(재무제표 표시)의 중요성 정의를 '재무보고를 위한 개념체계'의 문구와 일치
- K-IFRS 1008(회계정책, 회계추정의 변경 및 오류)의 중요성 정의는 삭제하고, K-IFRS 1001(재무제표 표시)의 중요성 정의를 참조하도록 함
전진 적용
조기적용 가능

K-IFRS 1117 '보험계약'
2021년 1월 1일이후
개시되는 회계연도
- 최초 인식 시 보험부채를 보험사가 보장서비스를 이행하기위한 현금흐름과 서비스 제공에 따라 보험사가 인식할 미실현이익인 계약서비스마진의합으로 측정함
- 보험부채를 보고기간말 시점의 현재가치로 평가함
소급 적용(수정소급법,
공정가치접근법 가능)
K-IFRS 1115 수익 기준서와 K-IFRS 1109 금융상품 기준서를 적용하는 기업에 한해 조기적용 가능

5. 고객과의 계약에서 생기는 수익

5-1 수익정보구분
당사의 고객과의 계약에서 생기는 수익의 구분은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

용역의 유형

임상시험대행 용역
20,417,550
18,263,332

기타
1,691,357
936,189

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
22,108,907
19,199,521

지리적 시장

국내
18,684,137
17,538,816

국외
3,424,770
1,660,705

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
22,108,907
19,199,521

재화나 용역의 이전시기

한 시점에 이전하는 재화
1,639,497
936,189

기간에 걸쳐 이전하는 용역
20,469,410
18,263,332

고객과의 계약에서 생기는 수익 합계
22,108,907
19,199,521

5-2 계약잔액

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
4,075,727
4,347,464

계약자산
6,349,508
4,276,961

계약부채
8,903,006
7,442,907

매출채권은 무이자조건이며 통상적인 지급기일은 60일에서 90일입니다. 기대신용손실에 따라 인식한 충당금은 당기말 현재 377,516천원입니다.

계약자산의 손상 발생에 대한 객관적인 증거가 있는지를 매 보고기간말에 평가합니다. 계약자산이 손상되었다는 객관적인 증거로는 발주처의 재정상황 악화, 공사 진행지연등으로 인한 청구 지연 등의 사유가 해당됩니다. 당사는 이러한 손상 발생에 대한 객관적인 증거를 평가 한 후 손상사건이 신뢰성 있게 추정할 수 있는 손상차손을 인식하고 있으며, 당기말 인식한 충당금은 104,730천원입니다. 

당기에 인식한 수익 중 전기에서 이월된 계약부채와 과거보고기간에 이행한 수행의무와 관련된 금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기

보고기간 초의 계약부채 잔액 중 당기에 인식한 수익
4,415,644

과거보고기간에 이행한 수행의무에 대해 당기에 인식한 수익
2,673,684

6. 영업부문정보

당사는 임상시험대행업 및 온라인정보제공 등을 영위하고 있으며, 단일 부문으로 구성되어 있습니다.

당기 중 당사의 매출액의 10% 이상을 차지하는 주요 고객은 없습니다.

7. 자본관리

당사의 자본관리는 계속기업으로서의 존속능력을 유지하는 한편, 자본조달비용을 최소화하여 주주이익을 극대화하는 것을 그 목적으로 하고 있습니다. 당사의 자본구조는 차입금에서 현금및현금성자산 등을 차감한 순부채와 자본으로 구성되며, 당사의 경영진은 자본구조를 주기적으로 검토하고 있습니다. 당사의 당기말과 전기말 현재 순부채 대 자본비율은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

부채총계(A)
14,271,772
11,070,492

차입금(B)
-
-

현금및현금성자산(C)
5,825,333
6,058,638

순차입금(B-C)
(5,825,333)
(6,058,638)

자본(D)
10,748,777
6,505,192

부채비율(A/D)
133%
170%

순차입금비율((B-C)/D)
(54%)
(93%)

8. 금융상품의 범주별 분류

8-1 당기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정하는 금융자산의 범주별 분류 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
5,825,333
6,058,638

매출채권및기타채권
4,410,179
4,463,321

기타금융자산
5,597,708
1,490,789

기타비유동금융자산
94,756
144,054

합 계
15,927,976
12,156,802

8-2 당기말 및 전기말 현재 상각후원가로 측정하는 금융부채의 범주별 분류 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매입채무및기타채무
2,029,054
1,894,589

금융부채
514,671
-

비유동금융부채
398,945
-

합계
2,942,670
1,894,589

8-3 당기 및 전기 중 금융상품 범주별 세전 포괄손익의 내용은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
금융자산
상각후원가 측정
금융부채
합계

이자수익
132,196
-
132,196

이자비용
-
(39,147)
(39,147)

외환차익
61,306
1,393
62,699

외환차손
(4,551)
(6,020)
(10,571)

외화환산이익
27,255
-
27,255

외화환산손실
(12,273)
-
(12,273)

대손상각비
(400,033)
-
(400,033)

합계
(196,100)
(43,774)
(239,874)

<전기>
(단위 : 천원)

구분
상각후원가 측정
금융자산
상각후원가 측정
금융부채
합계

이자수익
46,499
-
46,499

이자비용
-
(14,876)
(14,876)

외환차익
23,074
23
23,097

외환차손
(11,227)
(424)
(11,651)

외화환산이익
5,195
-
5,195

외화환산손실
(5,414)
(2)
(5,416)

대손상각비
(61,589)
-
(61,589)

합계

(3,462)

(15,279)

(18,741)

9. 현금및현금성자산

당기말 및 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기말
전기말

보통예금 등
5,825,333
6,058,638

10. 매출채권및기타채권

10-1 당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권의 장부금액 구성내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

매출채권
4,453,243
(377,516)
4,075,727
4,429,700
(82,236)
4,347,464

미수금
337,052
(2,600)
334,452
120,058
(4,201)
115,857

합계
4,790,295
(380,116)
4,410,179
4,549,758
(86,437)
4,463,321

10-2 당기말과 전기말 현재 매출채권및기타채권에 대한 대손충당금의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

기초
86,437
24,848

설정
295,302
61,589

제각
(1,623)
-

기말
380,116
86,437

10-3
당기말과 전기말 현재 정상채권, 연체되었으나 손상되지 않은 채권 및 손상채권의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

매출채권
기타채권
매출채권
기타채권

정상채권
3,926,156
334,452
3,736,208
113,697

연체되었으나 손상되지 않은 채권
447,116
-
613,521
2,485

손상채권
79,971
2,600
79,971
3,876

소계
4,453,243
337,052
4,429,700
120,058

대손충당금
(377,516)
(2,600)
(82,236)
(4,201)

순장부금액
4,075,727
334,452
4,347,464
115,857

10-4 당기말 현재 매출채권 및 기타채권의 연령에 대한 기대신용손실과 신용위험 익스포저에 대한 정보는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
매출채권
기타채권

채권잔액
기대손실율
대손충당금
채권잔액
기대손실율
대손충당금

미연체
3,926,156
0.26%
10,326
334,452
-
-

연체된
일수
3개월 미만
28,366
3.81%
1,080
-
-
-

3개월 ~ 6개월
157,367
15.73%
24,756
-
-
-

6개월 ~ 1년
144,734
100.00%
144,734
-
-
-

1년 이상
116,649
100.00%
116,649
-
-
-

소계
447,116
64.24%
287,219
-
-
-

개별적으로 손상검토된 채권
79,971
100.00%
79,971
2,600
100.00%
2,600

합계
4,453,243
-
377,516
337,052
-
2,600

당사는 매출채권 및 기타채권에 대해 기대신용손실을 측정하여 충당금을 설정하고 있습니다. 다만, 매출채권에 대해서는 연체되어 제각이 되기까지의 가능성을 기초로 한 'Roll-Rate' 방법을 이용하여 전체기간 기대손실을 측정하고, 기타채권은 거래 상대방의 신용도 등을 분석하여 기대손실율을 추정하였습니다.

11. 계약자산

11-1 당기말과 전기말 계약자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기말
전기말

총장부금액
대손충당금
순장부금액
총장부금액
대손충당금
순장부금액

계약자산(대행료)
5,892,047
(104,730)
5,787,317
3,977,592
-
3,977,592

계약자산(기타)
562,192
-
562,192
299,369
-
299,369

합계
6,454,239
(104,730)
6,349,509
4,276,961
-
4,276,961

12. 기타금융자산

당기말 및 전기말 현재 기타금융자산의 구성내용은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

정기예적금
5,000,000
-
1,000,000
-

미수수익
61,260
-
8,200
-

보증금
536,449
94,756
482,589
144,054

합계
5,597,709
94,756
1,490,789
144,054

13. 기타유동자산

13-1 당기말 및 전기말 현재 기타유동자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기말
전기말

선급금
588,851
207,126

선급비용
190,925
423,640

차감:대손충당금
(79,983)
(75,623)

합계
699,793
555,143

13-2 당기 중 기타유동자산 대손충당금의 변동은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기

기초
75,623

설정
4,360

기말
79,983

1
4. 유형자산

14-1 당기 및 전기 중 유형자산 장부금액의 구성 및 변동내용은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
차량운반구
시설장치
비품
사용권자산
합계

취득원가

기초
81,201
1,164,611
1,861,553
-
3,107,365

회계정책 변경효과(*1)
-
-
-
623,042
623,042

취득
-
3,500
54,457
697,722
755,679

기타(*2)
-
29,008
-
-
29,008

폐기
-
(32,726)
(32,100)
-
(64,826)

기말
81,201
1,164,393
1,883,910
1,320,764
4,450,268

감가상각누계액

기초
62,254
1,083,936
1,780,407
-
2,926,597

상각
16,240
82,358
55,780
422,461
576,839

폐기
-
(32,636)
(32,100)
-
(64,736)

기말
78,494
1,133,658
1,804,087
422,461
3,438,700

정부보조금

기초
-
-
4
-
4

상각
-
-
(4)
-
(4)

기말
-
-
-
-
-

장부금액
2,707
30,735
79,823
898,303
1,011,568

(*1)
당기초 기업회계기준서 제1116호의 도입에 따라 사용권자산 623,042천원을 회계정책변경효과로 인식하였습니다.

(*2)
복구충당부채의 증가로 인한 금액입니다.

<전기>
(단위 : 천원)

구분
차량운반구
시설장치
비품
합계

취득원가

기초
81,201
1,079,479
1,892,086
3,052,766

취득
-
-
7,687
7,687

처분
-
(20,130)
(38,220)
(58,350)

기타(*)
-
105,262
-
105,262

기말
81,201
1,164,611
1,861,553
3,107,365

감가상각누계액

기초
46,014
1,015,935
1,738,070
2,800,019

상각
16,240
84,506
80,555
181,301

처분
-
(16,505)
(38,218)
(54,723)

기말
62,254
1,083,936
1,780,407
2,926,597

정부보조금

기초
-
-
4
4

기말
-
-
4
4

장부금액
18,947
80,675
81,142
180,764

(*)

보고기간 종료일 현재 존속하는 임차사무실의 미래 예상 복구의무에 대하여 복구충당부채를 인식하였으며, 유형자산 취득원가에 가산하였습니다(주석
21참조).

14-2 감가상각비는 매출원가, 판매비와관리비에 각각 426,264천원, 150,570천원(전기: 139,410천원, 41,891천원)이 포함되어 있습니다.

14-3 사용권자산

당기 중 사용권자산의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
건물
차량운반구
기타
합계

기초
-
-
-
-

회계정책 변경효과
592,952
30,090
-
623,042

증가
673,329
-
24,393
697,722

상각
(391,657)
(13,381)
(17,423)
(422,461)

기말
874,624
16,709
6,970
898,303

15. 무형자산

15-1

당기 및 전기 중 무형자산 장부금액의 구성 및 변동내용은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
소프트웨어
개발비
회원권
기타무형자산
합계

취득원가

기초
1,115,149
304,585
127,000
500
1,547,234

취득
-
-
-
-
-

폐기
(15,644)
-
-
-
(15,644)

기말
1,099,505
304,585
127,000
500
1,531,590

상각누계액

기초
836,636
304,583
-
-
1,141,219

상각
112,978
2
-
-
112,980

폐기
(10,849)
-
-
-
(10,849)

기말
938,765
304,585
-
-
1,243,350

장부금액
160,740
-
127,000
500
288,240

<전기>
(단위 : 천원)

구분
소프트웨어
개발비
회원권
기타무형자산
합계

취득원가

기초
1,062,573
304,585
127,000
500
1,494,658

취득
52,576
-
-
-
52,576

처분
-
-
-
-
-

기말
1,115,149
304,585
127,000
500
1,547,234

상각누계액

기초
706,551
273,569
-
-
980,120

상각
130,085
31,014
-
-
161,099

기말
836,636
304,583
-
-
1,141,219

장부금액
278,513
2
127,000
500
406,015

15-2 무형자산상각비는 매출원가, 판매비와관리비에 각각 102,861천원, 10,118천원(전기: 136,124천원, 24,975천원)이 포함되어 있습니다.

16. 매입채무및기타채무

당기말 및 전기말 현재 매입채무및기타채무의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

미지급금
1,172,671
1,250,685

미지급비용
856,383
643,904

합 계
2,029,054
1,894,589

17. 계약부채

당기말 및 전기말 현재 계약부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

계약부채(대행료)
7,675,436
6,017,999

계약부채(기타)
1,227,570
1,424,908

합 계
8,903,006
7,442,907

18. 기타유동부채

당기말 및 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

선수금
319,210
242,300

예수금
133,245
122,763

부가세예수금
578,810
632,518

합계
1,031,265
997,581

19. 퇴직급여

당사는 2014년 KB국민은행, 우리은행, 신한은행에 확정기여형 퇴직연금제도에 가입하였습니다. 당사의 퇴직연금제도는 확정기여형 퇴직연금제도이므로, 연금의 운용결과와 관계없이 확정된 부담금을 퇴직급여로 인식하고 있습니다. 당사는 확정기여형퇴직연금제도에 따라 당기에 874,234천원의 부담금을 납부하였으며, 853,670천원을 퇴직급여의 과목으로 매출원가 및 판매비와관리비에 계상하였습니다.

20. 리스부채

20-1 당기말 현재 리스부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

당기말

유동
비유동

리스부채

514,671
398,945

리스부채와 관련하여 증분차입이자율은 임차기간에 따라 적용(1년 3.68%, 8년 5.94%, 10년 6.13%)하였습니다.

20-2. 당기 중 리스부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

기초
회계정책 
변경효과
증가액
감소액
기말

리스부채

-
623,042
736,869
(446,295)
913,616

20-3. 당기 중 기업회계기준서 제1116호에 따라 당기손익으로 인식한 금액은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
금액

사용권자산의 감가상각비
422,461

리스부채에 대한 이자비용
39,147

단기리스와 관련된 비용
337,491

소액자산 리스 중 단기리스를 제외한 리스에 관련된 비용
48,672

20-4. 리스부채의 만기분석
당기말 현재 리스부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
3개월이하
3개월초과
1년 초과
2년 초과
3년 초과
5년 초과
합계

1년이하
2년 이하
3년 이하
5년 이하

유동리스부채
188,943
358,217
-
-
-
-
547,160

비유동리스부채
-
-
83,343
79,320
158,640
151,180
472,483

20-5. 연장선택권
당사의 부동산 리스계약의 대부분은 계약종료 수개월 전에 리스제공자와 계약기간에대해 협상을 하여야 합니다. 다만, 당사의 일부 부동산리스계약의 경우 상가임대차보호법에 근거하여 건물 임차계약의 해지불능기간 종료 전에 리스기간을 최초 임대일로부터 10년간 까지 연장할 수 있는 선택권을 보유하고 있습니다. 연장선택권은 당사만 행사할 수 있고, 리스제공자는 행사할 수 없습니다. 당사는 리스개시일에 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 평가합니다. 당사는 당사가 통제 가능한 범위에 있는 유의적인 사건이 일어나거나 상황에 유의적인 변화가 있을 때 연장선택권을 행사할 것이 상당히 확실한지 다시평가합니다.

당사는 연장선택권의 행사를 가정한 경우의 잠재적인 미래 리스료를 추정하였으며, 이는 리스부채를 396,717천원 증가시켰습니다.

21. 충당부채

21-1 당기말 및 전기말 현재 충당부채의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

유동
비유동
유동
비유동

손실부담계약충당부채
40,155
256,717
90,140
321,775

복구충당부채
103,665
12,309
88,941
20,148

합계
143,820
269,026
179,081
341,923

21-2 당기 및 전기 중 충당부채의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감액
당기말

손실부담계약충당부채
411,915
(115,043)
296,872

복구충당부채
109,089
6,885
115,974

합계
521,004
(108,158)
412,846

<전기>
(단위 : 천원)

구분
기초
증감액
기말

손실부담계약충당부채
912,503
(500,588)
411,915

복구충당부채
-
109,089
109,089

합계
912,503
(391,499)
521,004

복구충당부채는 보고기간종료일 현재 존속하는 임차사무실의 미래 예상 복구비용의 최선의 추정치를 적절한 할인율로 할인한 현재가치입니다.

22.
자본금

당기말 및 전기말 현재 당사가 발행할 주식의 총수, 주당 액면금액 및 발행한 주식의 수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구 분
당기말
전기말

보통주 수권발행주식수
100,000,000 주
10,000,000 주

1주당 액면금액
500
500

보통주 발행주식수
4,023,720 주
1,005,930 주

보통주자본금
2,011,860,000
502,965,000

23. 자본잉여금 및 기타자본

23-1 당기말 및 전기말 현재 자본잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식발행초과금
366,528
1,882,665

23-2 당기말 및 전기말 현재 기타자본의 상세내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

주식선택권
120,801
20,844

23-3 주식기준보상

(1) 당사는 주주총회 결의에 의거 당사의 임직원과 주식기준보상 약정을 체결한바 있으며, 이와 관련된 보상원가 전액을 영업비용으로 인식하고 있습니다. 

(2) 당기말 현재 당사의 임직원과 유효한 주식기준보상약정의 내역은 다음과 같습니다.

구분
제18-1차
제19-1차

결제방식
기명식 보통주식 신주발행 교부
기명식 보통주식 신주발행 교부

부여일
2018년 3월 16일
2019년 5월 20일

부여대상
당사 임직원
당사 임직원

부여수량(*)
261,360주
127,276주

잔여수량(*)
190,080주
114,380주

행사가격(*)
5,000원
10,680원

가득조건
(①과 ② 모두 충족)
①주식선택권을 부여하는 주주총회결의일로부터 2년이상 당사의 임직원으로 재직
② 당사의 주권이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 증권시장에 상장될 것

행사기간
가득조건 충족일로부터 3년

(*)
당기 중 발생한 무상증자로 인한 조정을 반영하였습니다.

(3) 당사의 임직원에게 부여된 주식선택권의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구분
당기말
전기말

수량(*)
가중평균행사가격(*)
수량(*)
가중평균행사가격(*)

기초
224,240 주
5,000 원
-
-

부여
127,276 주
10,680 원
261,360 주
5,000 원

권리상실
47,056 주
6,557 원
37,120 주
5,000 원

기말
304,460 주
7,134 원
224,240 주
5,000 원

(*)
당기 중 발생한 무상증자로 인한 조정을 반영하였습니다.

당기말 현재 유효한 주식선택권의 가중평균 행사가격은 7,134원 입니다.

(4) 당사는 주식선택권의 보상원가를 이항모형을 이용한 공정가치접근법을 적용하여산정하였으며, 보상원가를 산정하기 위한 제반 가정 및 변수는 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
제18-1차
제19-1차

부여일 현재 공정가치(*)
234 원
2,290 원

부여일 현재 주식가치(*)
2,704 원
9,461 원

주가변동성
30.30%
29.02%

배당수익률
0%
0%

기대만기
2년
5년

무위험이자율
2.22%
1.73%

(*)
당기 중 발생한 무상증자로 인한 조정을 반영하였습니다.

(5) 주식선택권의 부여로 인하여 인식된 보상원가 및 당기말 이후에 인식될 잔여보상원가는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
금액

전기보상원가
20,844

당기보상원가
99,957

잔여보상원가
185,484

총보상원가
306,285

24. 이익잉여금

24-1 당기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

이익준비금(*)
82,697
82,697

임의적립금
19,637
19,637

미처분이익잉여금
8,147,255
3,996,384

합계
8,249,589
4,098,718

(*)
상법상 회사는 자본금의 50%에 달할 때까지 매결산기마다 주식배당 외에 이익배당액의 10% 이상을 이익준비금으로 적립하도록 규정되어 있습니다. 상법 제 461조의 2 규정에 따른 초과액 이외의 이익준비금은 현금으로 배당될 수 없으며, 이월결손금의 보전 및 자본전입에만 사용될 수 있습니다.

24-2 당기말 및 전기말 현재 이익잉여금의 처분내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원)

구분
당기말
전기말

처분예정일(확정일)

2020년 03월
27일

2019년 03월 29일

I.미처분이익잉여금
8,147,255
3,996,384

회계정책변경누적효과
-
246,106

전기이월미처분이익잉여금
3,996,384
332,890

당기순이익
4,150,871
3,417,388

II.이익잉여금처분액
-
-

III.차기이월미처분이익잉여금
8,147,255
3,996,384

25. 비용의 성격별 분류 

당기 및 전기 중 발생한 비용의 성격별 분류는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
10,312,589
9,728,342

퇴직급여
853,670
829,206

복리후생비
1,427,854
1,583,878

감가상각비
576,835
181,301

무형자산상각비
112,979
161,099

지급수수료
1,078,392
734,585

운반비
42,152
49,079

지급임차료
333,927
805,566

외주용역비
1,238,261
296,280

도서인쇄비
219,987
244,082

여비교통비
319,490
285,334

수도광열비
311,688
352,926

기타
945,412
374,729

합계
17,773,236
15,626,407

26. 판매비와관리비

26-1 당기 및 전기 중 판매비와 관리비의 세부내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
1,917,175
1,677,574

퇴직급여
153,525
139,033

복리후생비
271,540
289,983

지급임차료
67,297
182,688

지급수수료
499,892
184,958

감가상각비
150,570
41,891

무형자산상각비
10,118
24,975

경상연구개발비
141,314
134,684

주식보상비용
40,464
5,034

기타
408,135
506,098

합계
3,660,030
3,186,918

26-2 당기 및 전기 중 판매비와 관리비의 손상차손 인식금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

수취채권
295,280
134,287

계약자산
104,730
-

선급비용
4,359
-

합계
404,369
134,287

27. 금융수익 및 금융비용

당기 및 전기 중 금융수익 및 금융비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구 분
당기
전기

금융수익 :

이자수익
132,196
46,499

외환차익
62,699
23,097

외화환산이익
27,255
5,195

금융수익 합계
222,150
74,791

금융비용 :

이자비용
44,238
18,702

외환차손
10,571
11,651

외화환산손실
12,273
5,416

금융비용 합계
67,082
35,769

28. 기타영업외수익 및 기타영업외비용

당기 및 전기 중 기타영업외수익 및 기타영업외비용의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

기타영업외수익 :

유형자산처분이익
-
468

잡이익
6,486
32,535

기타영업외수익 합계
6,486
33,003

기타영업외비용 :

기타의대손상각비
23
2,925

유형자산처분손실
-
2,990

무형자산폐기손실
4,795
-

유형자산폐기손실
90
-

기부금
5,119
-

잡손실
1,941
1,527

기타영업외비용 합계
11,968
7,442

29. 법인세비용

29-1 당기와 전기 중 법인세비용의 구성요소는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기
전기

당기법인세비용

당기법인세
1,087,323
220,307

과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(9,472)
-

소 계
1,077,851
220,307

이연법인세비용

일시적차이의 발생과 소멸
(743,463)
-

법인세비용
334,388
220,307

29-2 당기와 전기 중 당사의 법인세비용차감전순이익과 법인세비용간의 관계는 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당기
전기

법인세비용차감전순이익
4,485,258
3,637,696

적용세율에 따른 법인세
986,757
800,293

조정사항

- 과거기간 당기법인세에 대하여 당기에 인식한 조정사항
(9,472)
-

- 세무상 비과세항목의 법인세 효과 등
2,464
139,587

- 미인식이연법인세자산 등의 효과
(743,463)
(697,570)

- 기타
98,102
(22,003)

법인세비용(수익)
334,388
220,307

유효세율
7.46%
6.06%

29-3 당기와 전기 중 이연법인세의 변동내역은 다음과 같습니다.

<당기>
(단위:천원)

계정과목
차감할(가산할)일시적차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증감
기말잔액
기초
기말

정부보조금
4
(4)
-
1
-

감가상각비
273
(273)
-
60
-

업무용차량 감가상각비
24,721
57,818
82,539
5,439
18,158

급여
478,739
92,436
571,175
105,323
125,659

퇴직급여
831,775
(12,272)
819,503
182,991
180,291

개발비
7,287
(7,287)
-
1,603
-

회원권
77,359
-
77,359
17,019
17,019

손실부담계약충당부채
411,915
(115,043)
296,872
90,621
65,312

대손충당금
108,624
329,650
438,274
23,897
96,420

즉시상각의제(무형자산)
17,325
(3,780)
13,545
3,812
2,980

미지급금
94,426
10,283
104,709
20,774
23,036

미지급금(사내복지)
113,477
1,742
115,219
24,965
25,348

미지급금(인센티브)
-
188,750
188,750
-
41,525

복구충당부채
109,089
6,885
115,974
24,000
25,514

복구충당자산
(52,327)
35,833
(16,494)
(11,512)
(3,629)

미수수익
(8,200)
(53,060)
(61,260)
(1,804)
(13,477)

사용권자산
-
(898,303)
(898,303)
-
(197,627)

리스부채
-
913,616
913,616
-
200,996

지정기부금한도초과이월액
2,766,314
(235,145)
2,531,169
-
556,857

합계
4,980,801
311,846
5,292,647
487,189
1,164,382

실현가능성평가

(487,189)
(420,919)

이연법인세자산

-
743,463

<전기>
(단위:천원)

계정과목
차감할(가산할)일시적차이
이연법인세자산(부채)

기초잔액
증감
기말잔액
기초
기말

정부보조금
4
-
4
1
1

감가상각비
87,523
(87,250)
273
19,255
60

업무용차량 감가상각비
16,480
8,241
24,721
3,626
5,439

급여
261,846
216,893
478,739
57,606
105,323

퇴직급여
741,268
90,507
831,775
163,079
182,991

개발비
14,574
(7,287)
7,287
3,206
1,603

회원권
77,358
1
77,359
17,019
17,019

손실부담계약충당부채
912,502
(500,587)
411,915
200,750
90,621

대손충당금
-
108,624
108,624
-
23,897

즉시상각의제(무형자산)
-
17,325
17,325
-
3,812

미지급금
-
94,426
94,426
-
20,774

미지급금(사내복지)
-
113,477
113,477
-
24,965

복구충당부채
-
109,089
109,089
-
24,000

복구충당자산
-
(52,327)
(52,327)
-
(11,512)

미수수익
-
(8,200)
(8,200)
-
(1,804)

이월결손금
3,273,715
(3,273,715)
-
720,217
-

합계
5,385,270
(3,170,783)
2,214,487
1,184,759
487,189

실현가능성평가

(1,184,759)
(487,189)

이연법인세자산

-
-

당사는 일시적차이에 적용되는 미래의 예상세율로서 일시적차이의 소멸이 예상되는 시기의 세율을 적용하고 있습니다. 

29-4 당기말 현재 이연법인세자산으로 인식하지 않은 차감할 일시적 차이의 내역은 지정기부금한도초과이월액 1,913,268천원 입니다.

30. 주당손
익

30-1 기본주당손익은 보통주 1주에 대한 순손익을 계산한 것으로 당사의 1주당 순손익의 산출내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구분
당기
전기

당기순손익
4,150,870,541
3,417,388,464

보통주당기순손익
4,150,870,541
3,417,388,464

가중평균유통보통주식수(*)
4,023,720
4,023,720

주당손익
1,032
849

(*)
당기 중 회사는

보통주

1주당

3주의

주식을 발행하는 무상증자를 실행하였습니다.따라서 비교 표시하는 주당순이익을 계산할 때 유통보통주식수를 소급하여 변동 반영하였습니다.

30-2 희석주당순이익은 모든 희석성 잠재적보통주가 보통주로 전환된다고 가정하여조정한 가중평균유통보통주식수를 적용하여 산정하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 희석성 잠재적 보통주로는 주식선택권이 있습니다. 주식선택권으로 인한 주식수는 행사의 금전적 가치에 기초하여 공정가치로 취득하였다면 보유할 주식수를 계산하고 동 주식수와 주식선택권이 행사된 것으로 가정할 경우 발행될 주식수를 비교하여 산정합니다.

희석주당순이익의 산정내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 원,주)

구분
당기
전기

보통주당기순이익
4,150,870,541
3,417,388,464

보통주희석순이익
4,150,870,541
3,417,388,464

발행된 가중평균유통보통주식수
4,023,720
4,023,720

조정내역

주식매입선택권
89,143
-

희석주당이익 산정을 위한 가중평균유통보통주식수
4,112,863
4,023,720

희석주당손익
1,009
849

전기는 당사가 발행한 주식선택권의 행사가격이 부여시점의 주식시가보다 높아 희석효과가 발생하지 않아, 기본주당손익과 희석주당손익은 동일합니다.

31. 우발사항 및 약정사항

31-1 당기말 현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용

제공자
보증내용
통화
보증금액

서울보증보험㈜
이행지급보증 외
KRW
242,399

31-2 당기말 현재 당사가 피고로 계류 중인 소송사건은 존재하지 않습니다.

32. 특수관계자 거래

32-1 당기말 현재 당사와 지배ㆍ종속관계에 있는 회사 등 특수관계자의 내역은 다음과 같습니다.

특수관계자명
성 격

HANGZHOU TIGERMED CONSULTING CO., LTD.
최상위지배기업

HONGKONG TIGERMED CO., LTD.
지배기업

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.
기타특수관계자

Macrostat(China)Clinical Research Co.Ltd.

기타특수관계자

32-2 당기 및 전기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자명
구분
당기
전기

HANGZHOU TIGERMED 
CONSULTING CO., LTD.
매출
305,980
539,588

기타수익
27,191
102,123

용역수수료
-
2,065

HONGKONG TIGERMED CO., LTD.
매출
1,843,962
368,390

기타수익
-
(10,813)

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.
용역수수료
9,885
41,377

Macrostat(China)Clinical Research Co.Ltd.
용역수수료
2,395
-

32-3 당기말과 전기말 현재 특수관계자에 대한

채권ㆍ채무
잔액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

특수관계자명
구분
당기말
전기말

HANGZHOU TIGERMED 
CONSULTING CO., LTD.
매출채권
-
401,151

계약자산
231,703
282,249

선급금
277,256
66,649

미지급금
-
54,379

선수금
215,517
242,300

계약부채
9,205
30,538

HONGKONG TIGERMED CO., LTD.
매출채권
5,789
214,957

대손충당금
(48)
-

계약자산
785,545
296,363

선급금
231,705
-

선급비용
79,983
328,923

대손충당금
(79,983)
(75,623)

계약부채
15,820
46,373

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.
선급비용
31,420
-

미지급금
9,885
41,377

32-4 당기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

급여
1,196,570
664,059

퇴직급여
73,062
62,775

주식보상비용
32,059
3,027

합계
1,301,691
729,861

32-5 제공받은 지급보증
당기말 현재 특수관계자로부터 제공받은 지급보증의 내역은 없습니다.

33. 위험관리

당사는 여러 활동으로 인하여 환위험, 이자율 위험, 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 당사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다.

33-1 환위험 관리

당사의 기능통화인 원화 외의 통화로 표시되는 판매 및 구매에 대해 환위험에 노출되어 있습니다. 이러한 거래들이 표시되는 주된 통화는 USD, EUR, CNY 입니다. 당기말과 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시된 화폐성자산ㆍ부채의 내역은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원, 외화단위 : EUR, USD, CNY)

구분
계 정 과 목
통화
당기말
전기말

외화
원화 환산액
외화
원화 환산액

외화자산
현금및현금성자산
USD
1
2
1
1

EUR
5
6
5
6

매출채권 및 기타채권
USD
111,898
129,556
232,869
260,371

CNY
-
-
2,467,913
400,666

계약자산
USD
625,440
724,134
-
-

CNY
1,338,567
221,854
-
-

미수금
USD
-
-
1,961
2,193

외화부채
매입채무 및기타채무
USD
21,677
25,097
55,656
62,229

CNY
59,642
9,885
254,862
41,377

당기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율이 10% 변동시 환율변동이 법인세비용차감전순손익에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
82,860
(82,860)
20,034
(20,034)

EUR
1
(1)
1
(1)

CNY
21,197
(21,197)
35,928
(35,928)

33-2 유동성위험

유동성위험은 만기까지 모든 금융계약상의 약정사항들을 이행할 수 있도록 자금을 조달하지 못할 위험입니다. 당사는 특유의 유동성 전략 및 계획을 통하여 자금부족에따른 위험을 관리하고 있습니다. 당기말과 전기말 현재 금융부채의 잔존계약만기에 따른 만기분석은 다음과 같습니다.

<당기말>
(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년이하
1년초과
합계

매입채무및기타채무
2,029,054
-
-
2,029,054

리스부채
188,943
358,217
472,483
1,019,643

합계
2,217,997
358,217
472,483
3,048,697

<전기말>
(단위 : 천원)

구분
3개월 미만
3개월에서 1년이하
1년초과
합계

매입채무및기타채무
1,894,589
-
-
1,894,589

33-3 신용위험관리

신용위험은 거래상대방이 의무를 이행하지 않아 재무손실이 발생할 위험입니다. 당사는 영업활동과 재무활동에서 신용위험에 노출되어 있습니다. 당기말 및 전기말 현재 당사의 신용위험에 대한 최대노출정도는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기말
전기말

현금및현금성자산
5,825,333
6,058,638

매출채권및기타채권
4,410,179
4,463,321

계약자산
6,349,508
4,276,961

기타금융자산
5,597,709
1,490,789

기타비유동금융자산
94,756
144,054

합계
22,277,485
16,433,763

33-4 이자율위험

이자율위험은 시장금리변동으로 인한 재무상태표 항목의 가치변동(공정가치)위험과 투자 및 재무활동으로부터 발생하는 이자수익/비용의 현금흐름이 변동될 위험으로 정의할 수 있습니다. 이러한 당사의 이자율변동위험은 주로 변동금리부 조건의 차입금과 예금에서 비롯되며, 당사는 이자율 변동으로 인한 불확실성과 금융비용의 최소화를 위하여 고금리 차입금 감축, 장/단기 차입구조 개선, 고정 대 변동이자 차입조건의 적정비율 유지, 국내외 금리동향 모니터링 실시 및 대응방안수립 등을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다. 
당사는 당기말 현재 변동금리부 조건의 차입금과 예금을 보유하고 있지 않아,
이자율변동이 손익에 미치는 영향은 없습니다.

34.
현금흐름표

34-1 당기말 및 전기말 현재 영업활동으로 인한 현금흐름의 내용은 다음과 같습니다

(단위 : 천원)

구분
당기
전기

당기순손익

4,150,871
3,417,388

수익비용의 조정:

감가상각비
576,835
181,301

대손상각비
404,369
134,287

기타의대손상각비
23
2,925

무형자산상각비
112,979
161,099

퇴직급여
-
829,206

이자수익
(132,196)
(46,499)

이자비용
44,238
18,702

외화환산이익
(27,255)
(5,195)

외화환산손실
12,273
5,416

유형자산처분이익
-
(468)

유형자산처분손실
-
2,990

유형자산폐기손실
90
-

무형자산폐기손실
4,795
-

복구충당부채환입액
(27,214)
-

잡손실
15
-

법인세비용
334,388
220,307

주식보상비용
99,957
20,844

영업활동으로 인한 자산부채의 변동:

매출채권, 계약자산
(2,185,838)
(158,316)

미수금
(218,617)
325,236

선급금
(271,413)
(132,597)

선급비용
232,715
(338,761)

미지급금
(78,014)
378,383

미지급비용
212,480
254,514

선수금, 계약부채
1,426,697
799,325

예수금
10,482
8,139

부가세예수금
(53,709)
(12,686)

퇴직금의지급
-
(730,407)

손실충당부채
(115,044)
(500,588)

영업활동으로 인한 현금흐름
4,513,907
4,834,545

34-2 당기 중 현금의 유입과 유출이 없는 유의적인 거래는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분
당기

무상증자
1,508,895

사용권자산의 증가
1,320,764

시설장치의 증가
29,008

34-3 당기중 재무활동에서 생기는 부채의 변동은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

구분

기초

회계정책
변경효과

증가

상각액
재무활동
현금흐름

유동성대체

기말

유동성 리스부채
-
145,260
596,412
22,053
(446,295)
197,241
514,671

비유동성 리스부채
-
477,782
101,310
17,094
-
(197,241)
398,945

35. 공정가치 측정
당기말과 전기말 현재 공정가치로 측정하는 금융상품을 보유하고 있지 않으며, 상각후원가로 측정하는 금융자산 및 금융부채의 장부금액은 공정가치와 유사하다고 판단하고 있습니다. 

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재무제표의 재작성 등 유의사항

(1) 재무제표를 재작성한 경우 재작성 사유, 내용 및 재무제표에 미치는 영향

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(2) 합병, 분할, 자산양수도, 영업양수도

당사는 최근 3사업연도 중 합병한 사실이 없습니다.

(3) 자산유동화와 관련한 자산매각의 회계처리 및 우발채무 등에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 기타 재무제표 이용에 유의해야 할 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

(가) 한국채택국제회계기준 도입

당사의 2013년 이전 재무제표는 일반기업회계기준에 따라 작성되었으나, 2014년 1월 1일로 개시되는 2014 회계연도의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다. 

(나) 감사보고서 상의 강조사항

사업연도

세부내용

제18기

기타사항

주식회사 드림씨아이에스의 2016년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 인덕회계법인이 감사하였으며, 이 감사인의 2017년 2월 20일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다.

제20기
반기

기타사항

비교표시된 2018년 6월 30일로 종료되는 6개월 보고기간의 반기포괄손익계산서와 반기자본변동표, 반기현금흐름표는 검토받지 아니하였습니다.

한편, 회사의 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 감사보고서에는 첨부되지 않음)는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2019년 3월 18일자 감사보고서에는 해당 재무제표에 대하여 적정의견이 표명되었습니다.

제20기
3분기

기타사항

비교표시된 2018년 9월 30일로 종료되는 9개월 보고기간의 분기포괄손익계산서와분기자본변동표, 분기현금흐름표는 검토받지 아니하였습니다.
한편, 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)는 타감사인이감사하였으며, 2019년 3월 18일자 감사보고서에서 해당 재무제표에 대하여 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시 목적으로 첨부한 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표는 위의 감사받은 재무제표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

제20기
기타사항
회사의 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2019년 3월 18일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되어 있습니다.

(다) 기타
기타 재무제표 작성 등에 관한 사항은 본 보고서의 "III. 재무에 관한 사항 - 3. 재무제표 주석 - 2. 재무제표 작성기준" 부분을 참고하시기 바랍니다.

나. 대손충당금 설정 현황

(1) 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위: 천원)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금
설정율

2019년
(제20기)

매출채권
4,453,243
377,516
8.48%

미수금
337,052
2,600
0.77%

계약자산
6,454,239
104,730
1.62%

선급비용
190,925
79,983
41.89%

합계
11,435,459
564,829
4.94%

2018년
(제19기)
매출채권
4,429,700
82,236
1.86%

미수금
120,058
4,201
3.50%

계약자산
4,276,961
-
0.00%

선급비용
423,641
75,623
17.85%

합계
9,250,360
162,061
1.75%

2017년
(제18기)
매출채권
8,294,439
23,572
0.28%

미수금
442,702
1,276
0.29%

계약자산
-
-
0.00%

선급비용
83,959
-
0.00%

합계
8,821,099
24,848
0.28%

(2) 대손충당금 변동현황

(단위 : 천원)

구 분

2019년
(제20기)
2018년
(제19기)
2017년
(제18기)

1. 기초 대손충당금 잔액합계

162,061
24,848
24,773

2. 순대손처리액(①-②±③)

402,769
137,212
75

① 대손처리액(상각채권액)

404,392
137,212
75

② 상각채권회수액

-
-
-

③ 기타증감액

1,623
-
-

3. 대손상각비 계상(환입)액

-
-
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계

564,829
162,061
24,848

주)
당사는 2019년 미수금 1,623,364원 제각하였습니다.

(3) 대손충당금 설정방침

당사는 매출채권과 계약자산에 대한 기대신용손실(ECL)을 계산하는데 충당금 설정률표를 사용합니다. 충당금 설정률은 비슷한 손실 양상을 가지고 있는 다양한 고객 부문(예를 들어, 지역적 위치, 상품 형태, 고객 형태 및 신용등급, 담보나 거래신용보험)별 묶음의 연체일수에 근거합니다.

충당금 설정률표는 당사의 과거에 관찰된 채무불이행률에 근거합니다. 당사는 설정률표를 과거 신용손실경험에 미래전망정보를 반영하여 조정합니다. 예를 들어, 미래 경제적 상황(총 국내 생산)이 향후에 악화되어 채무불이행 규모가 증가할 것으로 기대된다면, 과거 채무불이행률은 조정됩니다. 매 결산일에 과거 채무불이행률을 조정하고 미래전망치의 변동을 분석합니다.

과거 채무불이행률과 미래 경제상황 및 기대신용손실(ECL) 사이의 상관관계에 대한 평가는 유의적인 추정입니다. 기대신용손실의 규모는 상황과 미래 경제 환경의 변화에 민감합니다. 당사의 과거 신용손실경험과 경제적
환경에 대한 예상은 고객의 미래실제 채무불이행을 나타내지 않습니다.

(4) 경과기간별 매출채권 잔액 현황

[ 주요 매출채권 연령분석 ]

(단위 : 천원)

구분
3월미만
3~6월
미만
6~12월
미만
1년이상
매출채권
잔액
대손충당금
설정액

2019년말
3,926,156
28,365
201,381
297,340
4,453,243
(377,516)

2018년말
3,736,208
496,961
158,296
38,236
4,429,700
(82,236)

2017년말
8,268,431
2,446
-
23,562
8,294,439
(23,572)

다. 재고자산 현황

당사는 증권신고서 제출일현재 재고자산 내역은 없습니다.

라. 수주계약 현황

당사는
수주계약과 관련하여 영업상의 사유로 공개
하
지
않
습니다.

마. 공
정가치평가 내역 등

당사의 금융상품의 공정가치의 평가 방법은 다음과 같습니다.

(1) 금융자산

1) 최초 인식과 후속 측정

금융자산은 최초 인식 시점에 후속적으로 상각후원가로 측정되는 금융자산, 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산, 그리고 당기손익-공정가치 측정 금융자산으로 분류됩니다.

최초 인식 시점에 금융자산의 분류는 금융자산의 계약상 현금흐름 특성과 금융자산을 관리하기 위한 당사의 사업모형에 따라 달라집니다. 유의적인 금융요소가 포함되지 않는 매출채권을 제외하고는, 당사는 금융자산을 최초에 공정가치로 측정하며, 당기손익-
공정가치로 측정하는 금융자산의 경우가 아니라면 거래원가를 가감합니다.

가)
상
각
후원가 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래 조건을 모두 만족하고, 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우에 상각후원가로 측정합니다.

ㆍ사업모형이 계약상 현금흐름을 수취하기 위한 목적

ㆍ계약상 현금흐름이 특정일의 원금과 원금잔액에 대한 이자만으로 구성
상각후원가 측정 금융자산은 후속적으로 유효이자율법을 사용하여 측정되며, 손상을인식합니다. 자산의 제거, 변경 또는 손상에서 발생하는 이익과 손실은 당기손익으로인식됩니다.

나) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (채무상품)

당사는 아래의 조건을 모두 충족하고 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되지 않는 경우에 기타포괄손익-공정가치로 측정합니다.

ㆍ사업모형이 계약상 현금흐름의 수취와 금융자산의 매도 둘 다인 경우

ㆍ계약상 현금흐름이 특정일의 원금과 원금에 대한 이자만으로 구성

기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 유효이자율법을 사용하여 계산된 이자수익, 외화환산손익, 그리고 손상 또는 환입은 당기손익으로 인식되고, 다른 순손익은 기타포괄손익으로 인식됩니다. 금융자산의 제거 시, 기타포괄손익누계액은 당기손익으로 재분류됩니다.

당사의 기타포괄손익-공정가치 측정 채무상품은 비유동자산으로 분류되는 채무상품에 포함됩니다.

다) 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산 (지분상품)

당사는 단기매매목적으로 보유하는 것이 아닌 지분상품의 최초 인식 시점에 기타포괄손익-공정가치로 측정하도록 하는 취소 불가능한 선택을 할 수 있습니다. 기타포괄손익-공정가치 측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다.

이러한 금융자산에서 발생하는 손익은 당기손익으로 재분류되지 않습니다. 배당은 당사가 금융자산의 원가 중 일부를 회수하여 이익을 얻는 경우를 제외하고는, 받을 권리가 확정되었을 때 포괄손익계산서에 당기손익으로 인식됩니다.

당사는 비상장지분상품에 대해서도 취소불가능한 선택을 할 수 있습니다.

라) 당기손익-공정가치 측정 금융자산

상각후원가나 기타포괄손익-공정가치로 측정되지 않은 모든 금융자산은 당기손익-공정가치로 측정됩니다. 당사는 회계 불일치를 제거하거나 유의적으로 감소시킬 수 있다면 최초 인식 시점에 상각후원가 측정 요건이나 기타포괄손익-공정가치 측정요건을 충족하는 금융자산을당기손익-공정가치로 측정하도록 지정할 수 있습니다.

당기손익-공정가치 측정 금융자산은 후속적으로 공정가치로 측정합니다. 이자와 배당수익을 포함한 순손익은 당기손익으로 인식합니다.

2) 제거

금융자산 (또는, 금융자산의 일부 또는 비슷한 금융자산의 집합의 일부)는 다음과 같은 상황에서 우선적으로 제거됩니다.

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리가 소멸한 경우

ㆍ금융자산의 현금흐름을 수취할 권리를 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 실질적으로 이전한 경우

만약, 당사가 금융자산의 위험과 보상의 대부분을 보유하지도 이전하지도 않고 금융자산을 통제하고 있지도 않다면 금융자산을 제거하고, 금융자산을 계속 통제하고 있다면 해당 금융자산에 지속적으로 관여하는 정도까지 그 금융자산을 계속 인식합니다. 이 경우에, 당사는 관련된 부채를 인식합니다.

3) 금융자산의 손상
당사는 당기손익-공정가치 항목을 제외한 모든 채무상품에 대하여 기대신용손실에 대한 충당금을 인식합니다. 기대신용손실은 계약상 수취하기로 한 현금흐름과 당사가 수취할 것으로 예상하는 모든 현금흐름의 차이를 최초의 유효이자율로 할인하여 추정합니다. 예상되는 현금흐름은 보유한 담보를 처분하거나 계약의 필수 조건인 그 밖의 신용 보강으로부터 발생하는 현금흐름을 포함합니다.

기대신용손실은 두 개의 stage로 인식합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 없는 신용 익스포저에 대하여, 기대신용손실은 향후 12개월 내에 발생할 가능성이 있는 채무불이행 사건으로부터 발생하는 신용손실(12개월 기대신용손실)을 반영합니다. 최초 인식 이후 신용위험의 유의적인 증가가 있는 신용 익스포저에 대하여, 손실충당금은 채무불이행 사건이 발생하는 시기와 무관하게 익스포저의 남은 존속기간에 대한 기대신용손실(전체기간 기대신용손실)을 측정하도록 요구됩니다.

매출채권과 계약자산에 대하여, 당사는 기대신용손실 계산에 간편법을 적용할 수 있습니다. 따라서, 당사는 신용위험의 변동을 추적하지 않는 대신에, 각 결산일에 전체기간 기대신용손실에 해당하는 금액으로 손실충당금을 인식합니다. 당사는 특정 채무자에 대한 미래전망정보와 경제적 환경을 반영하여 조정된 과거 신용손실 경험에 근거하여 충당금 설정률표를 설정합니다.

당사는 계약상 지급이 90일을 초과하여 연체되는 경우에 채무불이행이 발생한 것으로 봅니다. 그러나, 특정 상황에서, 당사는 내부 또는 외부 정보가 당사에 의한 모든 신용보강을 고려하기 전에는 당사가 계약상의 원금 전체를 수취하지 못할 것을 나타내는 경우에 금융자산에 채무불이행 사건이 발생했다고 볼 수 있습니다. 금융자산은 계약상 현금흐름을 회수하는 데에 합리적인 기대가 없을 때 제거됩니다.

(2) 금융부채

1) 최초 인식과 후속 측정

가) 당기손익-공정가치 측정 금융부채
당사는 금융부채가 단기매매항목으로 분류되거나 파생상품인 경우, 혹은 최초 인식시점에 당기손익-공정가치 측정 항목으로 지정되는 경우에 당기손익-공정가치 측정금융부채로 분류합니다.

당기손익-공정가치 측정 금융부채는 최초 인식 후 공정가치로 측정하며, 공정가치의변동은 당기손익으로 인식됩니다.

나) 상각후원가 측정 금융부채

당기손익-공정가치 측정항목으로 분류되지 않은 비파생금융부채는 상각후원가 측정금융부채로 분류하고 있습니다. 상각후원가 측정 금융부채는 최초 인식시 발행과 직접 관련되는 거래원가를 차감한 공정가치로 측정하고 있습니다.

최초 인식 이후에, 상각후원가 측정 금융부채는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 측정됩니다. 이자비용은 당기손익으로 인식됩니다.

2) 제거

금융부채는 지급 의무의 이행, 취소, 또는 만료된 경우에 제거됩니다. 기존 금융부채가 대여자는 동일하지만 조건이 실질적으로 다른 금융부채에 의해 교환되거나, 기존 부채의 조건이 실질적으로 변경된 경우에, 이러한 교환이나 변경은 최초의 부채를 제거하고 새로운 부채를 인식하게 합니다. 각 장부금액의 차이는 당기손익으로 인식합니다.

(3) 금융상품의 상계

금융자산과 금융부채는 인식한 자산과 부채에 대해 법적으로 집행 가능한 상계 권리를 현재 가지고 있거나, 차액으로 결제하거나 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할의도가 있는 경우에 재무상태표에서 상계하여 순액으로 표시됩니다.

당사의 금융상품의 공정가치는 '제2부 발행인에 관한 사항 - Ⅲ. 재무에 관한 사항 - 5. 재무제표 - 주석6. 금융자산' 을 참조 바랍니다.

바. 채무증권의 발행실적 등

(1) 채무증권 발행실적

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(3) 기업어음증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(4) 전자단기사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(5) 회사채 미상환 잔액

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(6) 신종자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(7) 조건부자본증권 미상환 잔액

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 감사 또는 검토에 관한 사항

가. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도

감사인

회계기준
감사의견
감사보고서 특기사항

2019년
(제20기)
삼정회계법인
K-IFRS
적정
주)

2019년 3분기 
(제20기)
삼정회계법인
K-IFRS
검토

2019년 반기
(제20기)
삼정회계법인
K-IFRS
적정

2018년
(제19기)
한영회계법인
K-IFRS
적정
해당사항 없음

2017년
(제18기)
한영회계법인
K-IFRS
적정
주)

주) 감
사보고서 특기사항

사업연도

세부내용

제18기

기타사항

주식회사 드림씨아이에스의 2016년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 인덕회계법인이 감사하였으며, 이 감사인의 2017년 2월 20일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되었습니다.

제20기
반기

기타사항

비교표시된 2018년 6월 30일로 종료되는 6개월 보고기간의 반기포괄손익계산서와 반기자본변동표, 반기현금흐름표는 검토받지 아니하였습니다.

한편, 회사의 2018년 12월 31일로 종료하는 보고기간의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 감사보고서에는 첨부되지 않음)는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2019년 3월 18일자 감사보고서에는 해당 재무제표에 대하여 적정의견이 표명되었습니다.

제20기
3분기

기타사항
비교표시된 2018년 9월 30일로 종료되는 9개월 보고기간의 분기포괄손익계산서와분기자본변동표, 분기현금흐름표는 검토받지 아니하였습니다.
한편, 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)는 타감사인이감사하였으며, 2019년 3월 18일자 감사보고서에서 해당 재무제표에 대하여 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시 목적으로 첨부한 2018년 12월 31일 현재의 재무상태표는 위의 감사받은 재무제표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

제20기
기타사항
회사의 2018년 12월 31일로 종료되는 보고기간의 재무제표는 타감사인이 감사하였으며, 이 감사인의 2019년 3월 18일자 감사보고서에는 적정의견이 표명되어 있습니다.

나. 감사용역 체결현황

(단위 : 천원, 시간)

사업연도

감사인

내용

보수

총소요시간

2020년
(제21기)
삼일회계법인
재무제표 (K-IFRS) 감사
38,500
-

2019년
(제20기)

삼정회계법인

재무제표(K-IFRS) 감
사

205,000
1,801

2019년
3분
기
(제20기)

삼정회계법인

재무제표(K-IFRS) 검토

2019년
상반기

(제20기)

삼정회계법인

재무제표(K-IFRS) 감사

2018년

(제19기)

한영회계법인

재무제표(K-IFRS) 감사

30,000
395

2017년

(제18기)

한영회계법인

재무제표(K-IFRS) 감사
21,000
405

다. 회계감사인과 비감사용역 계약 체결 현황 

(단위 : 천원)

사업연도

계약체결일

용역내용

용역수행기간

용역보수

비고

2019년
(제20기)

2019.06

내부회계구축

19.06.01 ~ 19.07.31

23,000

인덕회계법인

2019.06

리스1116

19.06.01 ~ 19.07.31

15,000

인덕회계법인

2019.06

을근세 컨설팅

19.04.01 ~ 19.05.31

4,000

한영회계법인

2018년
(제19기)

2018.05

세무조정

19.01.01 ~ 19.03.31

5,000

한영회계법인

2017년
(제18기)

2017.08

세무조정

18.01.01 ~ 18.03.31

5,000

한영회계법인

2017.12

가치평가 자문

18.01.01 ~ 18.03.31

14,000

인덕회계법인

2. 회계감사인의 변경

당
사는 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률 제11조 제1항, 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률시행령 제17조 및 외부감사 및 회계 등에 관한 규정 제15조 제1항에 의거 2019년 6월

14일
금융감독원으로부터 삼정,
삼
일
회계법인을 감사인으로 지정받았고 2019년 6월 17일 삼정회계법인과 지정감사 계약을 체결하였습니다.

3. 내부통제에 관한 사항

당사는 2017년말 기준 자산총액 1천억미만 비상장법인으로 2018년에는 내부회계관리제도 도입의무가 없었으며, 2019년 하반기에 내부회계관리제도를 구축하였습니다.
당사는 2019년 6월 1일 내부회계관리제도 구축용역 계약을 인덕회계법인과 체결하였으며, 2019년 6 ~ 7월에 외부전문가로부터 내부회계관리제도 구축 용역을 수행받아, 상장시 기 도입된 내부회계관리제도를 외감법에 의거, 적절하게 운영할 계획입니다. 

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요

(1) 이사의 수 및 이사회의 구성 현황

당사의 이사회는 3인 이상 10인 이내의 이사로 구성하고 상법 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임 받은 사항, 회사 경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결하며 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다. 당사의 이사회는 증권신고서 작성 기준일 현재 총 7명의 이사(사내이사 2명, 사외이사 3명, 기타비상무이사 2명)로 구성되어 있으며, 이사회 내 감사위원회를 구성하고 있습니다.

(2) 이사회 운영규정의 주요내용

당사의 이사회 규정의 주요 내용은 다음과 같습니다.

구 분

세부내용

이사회운영규정

제3조

(권한)

① 이사회는 법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영의 기본방침 및 업무집행에 관한 중요사항을 의결한다. 
② 이사회는 이사의 직무의 집행을 감독한다.

이사회운영규정

제4조

(구성)

이사회는 이사 전원(사외이사 기타 비상무이사 포함)으로 구성한다

이사회운영규정 제7조

(소집권자)

① 이사회는 의장이 소집한다. 그러나 의장이 사고로 인하여 직무를 행할 수 없을
때에는 제5조 제2항에 정한 순으로 그 직무를 대행한다.
② 각 이사는 의장에게 의안과 그 사유를 밝히어 이사회 소집을 요구할 수 있다. 의장이 정당한 사유없이 이사회 소집을 하지 아니하는 경우에는 소집을 요구한 이사 가 이사회를 소집할 수 있다.

이사회운영규정 제8조

(소집절차)

① 이사회를 소집함에는 회일을 정하고 1주전에 각 이사에 대하여 통지하여야 한다. 통지방법은 우편, 유·무선 통신, e-mail 및 팩시밀리 등의 방법으로 한다.
② 이사회는 이사 전원의 동의가 있는 때에는 제1항의 절차없이 언제든지 회의를 개최할 수 있다.

이사회운영규정 제9조

(결의방법)

① 이사회의 결의는 이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 한다. 다만, 상법
제397조의2(회사의 기회 및 자산의 유용금지) 및 제398조(이사 등과 회사 간의 거래), 제415조의2 제3항(감사위원회 위원의 해임)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 3분의 2 이상의 수로 한다.
② 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 음성을 동시에 .수신하는 원격통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있으며, 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.
③ 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 이사는 의결권을 행사하지 못한다.
④ 제3항의 규정에 의하여 의결권을 행사할 수 없는 이사의 수는 출석한 이사의 수에 산입하지 아니한다.

나. 주요 의결사항

(1) 이사회의 주요의결사항 등

당사의 최근

3사업연도 및 증권신고서 작성 기준일 현재까지 이사회의 주요 활동내역은 아래와 같습니다.

연도

회차

개최일자

의 안 내 용

가결 
여부

비고

2017

1

2017.01.11

1. 대표이사 선임의 건

2. 지점 폐지의 건

가결

-

2

2017.03.15

제17기 정기주주총회 개최의 건

가결

-

3

2017.08.25

운영자금 차입의 건

가결

-

4

2017.09.14

임시주주총회 소집의 건

가결

-

5

2017.12.14

임시주주총회 소집의 건

가결

-

2018

1

2018.01.23

1. 제18기 정기주주총회 개최의 건

2. IPO 승인의 건

3. Stock Option 승인의 건

가결

-

2

2018.10.18

임시주주총회 소집의 건

가결

-

3

2018.12.27

주식매수선택권 부여취소의 건

가결

-

2019

1

2019.04.26

임시주주총회 소집의 건

가결

-

2

2019.05.13

대표이사 선임

가결

-

3

2019.08.14

1. 임시주주총회 소집의 건

2. 내부규정 승인의 건

3. 이사회 운영규정 개정의 건

4. 내부회계관리자 선임의 건: 양태식

가결

-

4

2019.08.30

1. 기업 공개 계획에 따른 상장 추진의 건

2. 감사위원회 설치의 건

3. 감사위원회 위원 선출의 건

4. 감사위원회 직무 규정 승인의 건

5. 주식발행초과금의 자본금 전입의 건

가결

-

2020
1

2020.03.12

1. 2019 회계연도 영업보고서 승인

2. 2019 회계연도 재무제표 승인

3. 정기주주총회 소집

4. 퇴사자에 대한 주식매수선택권 부여 취소

5. 이해관계자(관계회사)와의 거래 승인

6. 프로젝트별 예정원가 승인

가결
-

2

2020.04.
09

신주발행 이사회 결의
가결
-

(2) 사외이사 현황

증권신고서 작성 기준일 현재 당사의 사외이사는
3
명으로, 사외이사의 주요경력 등의 사항은 다음과 같습니다.

성명

주요경력

최대주주등과의

이해관계

결격요건여부

비고

양태욱

(730106)

1992.03~2000.02 중앙대학교 응용통계 졸업

2019.05~현재 DreamCIS 사외이사

2019.04~현재 세정회계법인

2016.06~2019.03 한빛회계법인 감사

2012.06~2016.05 광교회계법인 감사

2007.10~2012.05 정일회계법인 감사

2005.04~2007.08 한영회계법인 감사

2004.02~2005.01 대주회계법인 감사

이해관계 없음

결격요건 없음

-

김남훈

(810615)

2016.03~2018.02 칭화대학교 법학 석사 졸업

2002.03~2007.02 서울대학교 법학 졸업

2019.05~현재 DreamCIS 사외이사

2019.07~현재 법무법인 위어드바이즈 변호사

2012.03~2019.06 법무법인 세종 변호사

이해관계 없음
결격요건 없음
-

경만호

(520609)

2003.03~2005.02 포천중문의대 대체의학 석사 졸업

1984.03~1989.02 가톨릭대학교 의학박사 취득

1982.03~1984.02 가톨릭대학교 의학대학 석사 졸업

1978.03~1982.02 가톨릭대학교 의과대학 졸업

2019.08~현재 DreamCIS 사외이사

2016.03~현재 대한결핵협회 협회장

2016.01~2019.07 경북바이오연구원 이사

2009.01~2012.01 대한적십자사 부총재

2009.01~2012.01 대한의사협회 회장

2007.01~2007.12 선행칭찬운동본부 본부장

2006.01~2007.06 대한결핵협회 부회장 및

서울 그린닥터 공동대표

2006..01~2007.06 서울특별시 의사회장

2005.1~2006.01 대한정형외과 개원의 협의회장

2000.01~2006.01 동대문구 의사회장

이해관계 없음
결격요건 없음
-

당사의 사외이사 3인은 상법 제382조 제3항 내지 동법 제542조의8 제2항에서 정의하는 사외이사의 결격요건에 해당하지 않습니다.

구 분

해당여부

비고

양태욱

김남훈

경만호

상법 제382조제3항 각호

1. 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·감사·집행임원 및 피용자

부

부

부

-

2. 최대주주가 자연인인 경우 본인과 그 배우자 및 직계존속·비속

부

부

부

-

3. 최대주주가 법인인 경우 그 법인의 이사·감사·집행임원 및 피용자

부

부

부

-

4. 이사·감사·집행임원의 배우자 및 직계 존속·비속

부

부

부

-

5. 회사의 모회사 또는 자회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

부

부

부

-

6. 회사와 거래관계 등 중요한 이해관계에 있는 법인이 의사·감사·집행임원 및 피용자

부

부

부

-

7. 회사의 이사·집행임원 및 피용자가 이사·집행임원으로 있는 다른 회사의 이사·감사·집행임원 및 피용자

부

부

부

-

상법 제542조의8 제2항 각호

1. 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

부

부

부

-

2. 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

부

부

부

-

3. 금고 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이 면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

부

부

부

-

4. 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나 면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

부

부

부

-

5. 상장회사의 주주로서 의결권 없는 주식을 제외한 발행주식총수를 기존으로 본인 및 그와 대통령령으로 정하는 특수한 관계에 있는 자(이하 “특수관계인”이라 한다)가 소유하는 주식의 수가 가장 많은 경우 그 본인(이하 “최대주주라 한다) 및 그의 특수관계인

부

부

부

-

6. 누구의 명의로 하든지 자기의 계산으로 의결권 없는 주식을 제외 발행주식총수의 100분의 10 이상의 주식을 소유하거나 이사·집행임원·감사의 선임과 해임 등 상장회사의 주요 경영사항에 대하여 사실상의 영향력을 행사하는 주주(이하 “주요주주”라 한다) 및 그의 배우자와 직계 존속·비속

부

부

부

-

7. 그 밖에 사외이사로서의 직무를 충실하게 수행하기 곤란하거나 상장회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

부

부

부

-

상법 시행령 제34조(상장회사의 사외이사 등) 제5항

1. 해당 상장회사의 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자이거나 최근 2년 이내에 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자

부

부

부

-

2. 다음 각 목의 법인 등의 이사·집행임원·감사 및 피용자[사목에 따른 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임·처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 외국법자문법률사무소의 경우에는 해당 법무법인 등에 소속된 변호사, 외국법자문사를 말한다]이거나 최근 2년 이내에 이사·집행임원·감사 및 피용자였던 자

가. 최근 3개 사업연도 중 해당 상장회사와의 거래실적의 합계액이 자산총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자산총액을 말한다) 또는 매출총액(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 손익계산서상의 매출총액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 100분의 10 이상인 법인

나. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사와 매출총액의 100분의 10 이상의 금액에 상당하는 단일의 거래계약을 체결한 법인

다. 최근 사업연도 중에 해당 상장회사가 금전, 유가증권, 그 밖의 증권 또는 증서를 대여하거나 차입한 금액과 담보제공 등 채무보증을 한 금액의 합계액이 자본금(해당 상장회사의 최근 사업연도 말 현재의 대차대조표상의 자본금을 말한다)의 100분의 10 이상인 법인

라. 해당 상장회사의 정기주주총회일 현재 그 회사가 자본금(해당 상장회사가 출자한 법인의 자본금을 말한다)의 100분의 5 이상을 출자한 법인

마. 해당 상장회사와 기술제휴계약을 체결하고 있는 법인

바. 해당 상장회사의 감사인으로 선임된 회계법인

사. 해당 상장회사와 주된 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 법무법인, 법무법인(유한), 법무조합, 변호사 2명 이상이 사건의 수임·처리나 그 밖의 변호사 업무수행 시 통일된 형태를 갖추고 수익을 분배하거나 비용을 분담하는 형태로 운영되는 법률사무소, 외국법자문법률사무소, 회계법인, 세무법인, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 법인

부

부

부

-

3. 해당 상장회사 외의 2개 이상의 다른 회사의 이사·집행임원·감사로 재임 중인 자

부

부

부

-

4. 해당 상장회사에 대한 회계감사 또는 세무대리를 하거나 그 상장회사와 법률자문·경영자문 등의 자문계약을 체결하고 있는 변호사(소속 외국법자문사를 포함한다), 공인회계사, 세무사, 그 밖에 자문용역을 제공하고 있는 자

부

부

부

-

5. 해당 상장회사의 발행주식총수의 100분의 1 이상에 해당하는 주식을 보유(「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제133조제3항에 따른 보유를 말한다)하고 있는 자

부

부

부

-

6. 해당 상장회사와의 거래(「약관의 규제에 관한 법률」 제2조제1호의 약관에 따라 이루어지는 해당 상장회사와의 정형화된 거래는 제외한다) 잔액이 1억원 이상인 자

부

부

부

-

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

연도

회차

개최일자

사외이사 참석인원

비 고

2019

2

2019.05.13

총 사외이사 수 2명 중 1명 참석

양태욱

3

2019.08.14

총 사외이사 수 2명 중 2명 참석

양태욱, 김남훈

4

2019.08.30

총 사외이사 수 3명 중 3명 참석

양태욱, 김남훈, 경만호

2020
1
2020.03.12
총 사외이사 수 3명 중 3명 참석
양태욱, 김남훈, 경만호

2

2020.04.
09

총 사외이사 수 3명 중 3명 참석
양태욱, 김남훈, 경만호

주1) 당사는 2019년 5월 13일에 사외이사 2명을 최초로 선임하였습니다.
주2) 당사는 2019년 8월 30일에 사외이사 1명을 추가로 선임하였습니다.

다. 이사회내의 위원회 구성

당사는 증권신고서 제출일 현재 상법393조의2(이사회내 위원회) 및 정관 제41조의2(위원회)에 의거하여 이사회 내 감사위원회를 설치하여 운영하고 있습니다. 그 밖의 이사외 내 위원회는 운영하고 있지 않습니다.

[ 구성현황 ]

위원회명

구성

성명

설치목적 및 권한사항

감사위원회

사외이사 3명

양태욱, 김남훈, 경만호

경영투명성 제고 및 내부통제 강화

[ 활동내역 ]

위원회명

개최일자

의안내용

가결

여부

사외이사 성명

양태욱

김남훈

경만호

찬반여부

감사
위원회
2019.08.30
1) 대표감사위원 선출의 건: 양태욱

가결

-

찬성

찬성

감사
위원회
2020.02.12
1) 2020년도 외부감사인 선정의 건
가결
찬성
찬성
-

감사
위원회
2020.02.13
1) 2019 회계연도 영업보고서 및 재무제표 보고의 건

가결
찬성
찬성
찬성

감사
위원회
2020.03.12
1) 2019 회계연도 감사보고서 승인의 건
2) 정기주주총회에 제출할 의안 및 서류의 적법성 조사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

라. 이사회의 독립성

(1) 이사회 구성원 및 선임에 관한 사항

당사의 이사는 주주총회에서 선임하며, 상법 제363조 제2항 및 당사 정관 제22조에 의거 주주총회 목적사항이 이사 선임에 관한 사항인 경우 서면결의에 의한 의결권을 보장하기 위해 이사후보자의 성명, 약력 등을 총회 2주 전에 주주에게 서면을 통해 통지 공고하고 있습니다. 당사는 이사회가 객관적으로 회사의 업무집행을 감독할 수 있도록 이사회 구성원의 독립성 을 보장하고 있으며, 회사 경영의 중요한 의사결정과 업무집행은 이사회의 심의 및 결정을 통하여 이루어지고 있습니다.

마. 사외이사의 전문성

당사는 신고서 작성 기준일 현재 사외이사의 직무수행을 보조하기 위한 별도의 지원조직이 없으며, 사외이사를 대상으로 교육을 실시하거나 위탁교육 등 외부기관이 제공하는 교육을 이수하도록 한 바 없으나, 당사의 사외이사는 산업 분야 전문가
와
회계, 법무 전문
가
로서 이사회 직무 수행에 있어 전문성을 갖추고 있습니다. 또한 이사회 개최전에 해당 안건 내용을 충분히 검토할 수 있도록 사전에 자료를 제공하고 기타 사내 주요 현안에 대해서도 수시로 정보를 제공하고 있습니다.

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부

당사는 정관 제 44조(감사위원회의 구성)에 근거하여 2019년 8월 30일 감사위원회를 설치하였으며 사외이사 3명으로 구성되어 있습니다.

구 분

내 용

정관 제 44조

(감사위원회의 구성)

① 회사는 감사에 갈음하여 제41조의2 규정에 의한 감사위원회를 둘 수 있다

② 감사위원회는 3인 이상의 이사로 구성하고, 총 위원의 3분의 2 이상은 사외이사이어야 한다.

③ 감사위원회는 필요한 경우 회사의 비용으로 전문가의 조력을 구할 수 있다.

정관 제 47조

(감사위원회의 직무등)

① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사위원회는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 감사인을 선정한다.

⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

나. 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치마련여부

당사의 감사위원회는 업무와 회계감사권, 이사회출석진술권, 임시주총소집요구권 등을 보유하고 있으며, 정관 및 감사위원회 직무규정에 근거하여 운영하고 있습니다. 당사는 감사의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치를 감사위원회 직무규정에서 규정하고 있으며, 아래와 같이 운영하고 있습니다.

구 분

내 용

정관 제 47조

(감사위원회의
직무등)

① 감사위원회는 회사의 회계와 업무를 감사한다.

② 감사위원회는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시주주총회의 소집을 청구할 수 있다.

③ 감사위원회는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체 없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.

④ 감사위원회는 '주식회사 등의 외부감사에 관한 법률'에 따라 감사인을 선정한다.

⑤ 감사위원회는 제1항 내지 제4항 외에 이사회가 위임한 사항을 처리한다.

⑥ 감사위원회는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다.

⑦ 제6항의 청구를 하였는데도 이사가 지체 없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사위원회가 이사회를 소집할 수 있다.

감사위원회
직무규정

제6조
(직무와 권한)

① 위원회는 이사의 직무의 집행을 감사한다.

② 위원회는 다음 각 호의 권한을 행사할 수 있다.

1. 이사 등에 대한 영업의 보고 요구 및 회사의 업무 재산상태 조사

2. 자회사에 대한 영업보고 요구 및 업무와 재산상태에 관한 조사

3. 임시주주총회의 소집 청구

4. 회사의 비용으로 전문가의 조력을 받을 권한

5. 감사위원 해임에 관한 의견진술

6. 이사의 보고 수령

7. 이사의 위법행위에 대한 유지청구

8. 이사 회사간 소송에서의 회사 대표

9. 회계부정에 대한 내부신고 고지가 있을 경우 그에 대한 사실과 조치내용 확인 및 신고 고지자의 신분 등에 관한 비밀유지와 신고·고지자의 불이익한 대우 여부 확인

10. 재무제표(연결재무제표 포함)의 이사회 승인에 대한 동의

11. 내부회계관리규정의 제·개정에 대한 승인 및 운영 실태 평가

12. 외부감사인의 선정

③ 위원회는 다음 각 호의 사항을 요구할 수 있으며, 그 요구를 받은 자는 특별한 사유가 없는 한 이에 응하여야 한다.

1. 직무를 수행하기 위해 필요한 회사내 모든 자료, 정보 및 비용에 관한 사항

2. 관계자의 출석 및 답변

3. 창고, 금고, 장부 및 관계서류, 증빙, 물품 등에 관한 사항

4. 그 밖에 감사업무 수행에 필요한 사항

④ 위원회는 각 부서의 장에게 임직원의 부정행위가 있거나 중대한 과실이 있을 때에는 지체 없이 보고할 것을 요구할 수 있다. 이 경우 위원회는 지체 없이 특별감사에 착수하여야 한다.

다. 감사위원의 인적사항

성 명

주 요 경 력

결격요건 여부

양태욱

(사외이사)

2003.09 제38회 공인회계사 합격

2004.02 ~ 2005.01 대주회계법인

2005.04 ~ 2007.08 한영회계법인

2007.10 ~ 2012.05 정일회계법인

2012.06 ~ 2016.05 광교회계법인

2016.06 ~ 2019.03 한빛회계법인

2019.04 ~ 현재 세정회계법인

2019.05 ~ 현재 ㈜드림씨아이에스 사외이사

없음

김남훈

(사외이사)

2002 ~ 2007 서울대학교 법학과 졸업

2016 ~ 2018 중국 칭화대 법학석사 졸업

2007 ~ 2009 사법연수원

2009 변호사 자격 취득

2009 ~ 2012 해군 법무관

2017 ~ 2018 King & Wood Mallesons

2012 ~ 2019 법무법인 세종

2019 ~ 현재 법무법인 위어드바이즈 변호사

2019. 05. ~ 현재 ㈜드림씨아이에스 사외이사

없음

경만호

(사외이사)

1978.03 ~ 1982.02 가톨릭대학교 의과대학 졸업

1982.03 ~ 1984.02 가톨릭대학교 의학대학 석사 졸업

1984.03 ~ 1989.02 가톨릭대학교 의학박사 취득

2003.03 ~ 2005.02 포천중문의대 대체의학 석사 졸업

2000.01 ~ 2006.01 동대문구 의사회장

2005.1 ~ 2006.01 대한정형외과 개원의 협의회장

2006.01 ~ 2007.06 서울특별시 의사회장

2006.01 ~ 2007.06 대한결핵협회 부회장 및 서울 그린닥터 공동대표

2007.01 ~ 2007.12 선행칭찬운동본부 본부장

2009.01 ~ 2012.01 대한적십자사 부총재

2009.01 ~ 2012.01 대한의사협회 회장

2016.01 ~ 2019.07 경북바이오연구원 이사

2016.03 ~ 현재 대한결핵협회 협회장

2019.08 ~ 현재 ㈜드림씨아이에스 사외이사

없음

라. 감사위원회의 독립성

당사의 감사위원은 감사위원으로서의 요건을 갖추고 있으며, 당사의 주식도 소유하고 있지 아니합니다. 또한 감사위원은 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반 업무와 관련하여 관련 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구 할 수 있습니다. 또한 필요 시 회사로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있습니다. 감사인의 독립성을 충분히 확보하고 있다고 판단됩니다
.

당사의 감사위원은 상법상 감사요건을 충족하고 있으며, 감사위원회도 요건을 충족하고 있습니다. 

[ 상법상 감사 요건 ]

구 분

해당여부

양태욱

김남훈

경만호

상법 제542조의10의 제2항

1. 제542조의8제2항제1호부터 제4호까지 및 제6호에 해당하는 자

- 미성년자, 금치산자 또는 한정치산자

- 파산선고를 받고 복권되지 아니한 자

- 금로 이상의 형을 선고받고 그 집행이 끝나거나 집행이

면제된 후 2년이 지나지 아니한 자

- 대통령령으로 별도로 정하는 법률을 위반하여 해임되거나

면직된 후 2년이 지나지 아니한 자

부

부

부

2. 회사의 상무(常務)에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자 또는 최근 2년 이내에 회사의 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자, 다만, 이 절에 따른 감사위원회위원으로 재임 중이거나 재임하였던 이사는 제외한다.

부

부

부

3. 제1호 및 제2호 외에 회사의 경영에 영향을 미칠 수 있는 자로서 대통령령으로 정하는 자

- 해당 회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원의 배우자 및

직계존속·비속

- 계열회사의 상무에 종사하는 이사·집행임원 및 피용자이거나

최근 2년 이내에 상무에 종사한 이사·집행임원 및 피용자

부

부

부

[ 상법상 감사위원회 요건 ]

충족여부

상법 제415조의2 제2항 요건

1. 감사위원회는 3명 이상의 이사로 구성한다.

충족

2. 사외이사가 위원의 3분의 2 이상이어야 한다.

충족

상법 제542조의11 제2항 요건

위원 중 1명 이상은 대통령령으로 정하는 회계 또는 재무 전문가일 것

감사위원회의 대표는 사외이사일 것

충족

마. 감사위원회(감사)의 주요활동내역

최근 3사업연도 및 증권신고서 작성 기준일 현재까지 감사의 주요 활동내역은 다음과 같습니다.

위원회명

개최일자

의안내용

가결

여부

사외이사 성명

양태욱

김남훈

경만호

찬반여부

감사
위원회
2019.08.30
1) 대표감사위원 선출의 건: 양태욱

가결

-

찬성

찬성

감사
위원회
2020.02.12
1) 2020년도 외부감사인 선정의 건
가결
찬성
찬성
-

감사
위원회
2020.02.13
1) 2019 회계연도 영업보고서 및 재무제표 보고의 건

가결
찬성
찬성
찬성

감사
위원회
2020.03.12
1) 2019 회계연도 감사보고서 승인의 건
2) 정기주주총회에 제출할 의안 및 서류의 적법성 조사의 건
가결
찬성
찬성
찬성

바. 준법지원인 등 

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 상법 제382조의 2에서 규정하고 있는 집중투표제를 정관 제33조의 의하여 배제하고 있으므로 해당사항이 없습니다.

구 분

내 용

정관 제33조

(이사의 선임)

① 이사는 주주총회에서 선임한다.

② 이사의 선임은 출석한 주주의 의결권의 과반수로 하되 발행주식총수의 4분의 1 이상의 수로 하여야 한다.

③2인 이상의 이사를 선임하는 경우 상법 제382조의2에서 규정하는 집중투표제는 적용하지 아니한다.

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부

당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제나 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.

다. 소수주주권의 행사여부

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 소수주주권 행사 내역이 없습니다.

라. 경영권 경쟁 여부

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 등의 주식소유 현황

(증권신고서 작성 기준일 현재)
(단위 : 주, %)

성 명

관계

주식의

종류

소유주식수 및 지분율

비고

기 초

기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

Hongkong Tigermed Co., Ltd
본인
보통주
882,730
87.75
3,530,920
87.75
-

계
보통주
882,730
87.75
3,530,920
87.75
--

주) 기초는 2019년 1월 1일 기준이며, 기말은 증권신고서 작성 기준일 현재 기준입니다.

나. 최대주주에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재 당사의 최대주주는
Hongkong Tigermed
이며, 최대주주의 정보는 다음과 같습니다.

(1) 최대주주의 기본정보

명칭
출자자수
대표이사
업무집행자
최대주주

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Hongkong Tigermed Co., Ltd
1
Xiaoli Shi
-
-
-
Hangzhou Tigermed Consulting
100%

(2)최대주주의 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 12월말(개별기준)

법인명칭
Hongkong Tigermed Co., Ltd

자산총계
196,339

부채총계
80,116

자본총계
116,222

매출액
10,688

영업이익
9,110

당기순이익
9,110

(3)
사업현황 등 회사 경영 안정성에 영향을 미칠 수 있는 주요 내용

최대주주인 회사가 파산, 법정관리, 화의 또는 채권금융기관협의회와 경영정상화이행약정을 체결 및 법령(외국법령 포함)에 의한 영업의 허가ㆍ인가ㆍ등록 등이 취소, 매매의 예약, 주식의 담보 제공 등에 대한 해당사항이 없습니다.

(4) 최대주주의 최대주주

(가) 최대주주의 최대주주 기본정보

명칭
출자자수
대표이사
업무집행자
최대주주

성명
지분(%)
성명
지분(%)
성명
지분(%)

Hangzhou Tigermed Consulting

14,363
Xiaochun Cao
8.56%
-
-
Xiaoping Ye
23.65%

(2) 최대주주의 최대주주 최근 결산기 재무현황

(단위 : 백만원)

구 분

2019년 12월말

법인명칭
Hangzhou Tigermed Consulting

구분

별도기준

연결기준

자산총계
641,517
1,254,316

부채총계
230,487
339,220

자본총계
411,029
915,097

매출액
198,468
472,582

영업이익
79,049
183,545

당기순이익
74,107
164,354

주) 재무상태표 항목은 기말환율, 손익계산서 항목은 평균 환율 적용 하였습니다.

다. 최대주주의 변동을 초래할 수 있는 특정거래

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 최대주주 변동현황

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주는 Hongkong Tigermed Co., Ltd 입니다. 설립 이후부터 증권신고서 제출일 현재까지 최대주주의 변동내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 주)

일자

변경 전

변경 후

비고

성명

주식수

지분율

성명

주식수

지분율

2003.11.27

남성우

16,640

21.59%

남성우

22,568

29.28%

양수도

윤석민

16,640

21.59%

최원정

22,568

29.28%

최원정

16,640

21.59%

2007.07.25

남성우

29,744

38.60%

최원정

44,744

58.06%

양수도

최원정

29,744

38.60%

2014.03.26

최원정

75,192

74.75%

(주)리노스

70,415

70.00%

양수도

2015.09.22

(주)리노스

70,415

70.00%

Hongkong Tigermed Co., Ltd

98,721

98.14%

양수도

주) 액면가 5,000원 기준

3. 주식의 분포

가. 5%이상 주주와 우리사주조합 등의 주식소유현황

(증권신고서 작성 기준일 현재)
(단위 : 주, %)

구분
주주명
소유주식수
지분율

보통주
우선주
합계

5% 이상 주주
Hongkong Tigermed Co., Ltd
3,530,920
-
3,530,920
87.75

Master Union Holdings Limited
426,240
-
426,240
10.59

계
3,957,160
-
3,957,160
98.34

나. 소액주주현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 소액주주(발행주식총수의 100분의 1에 미달하는 주식을 소유한 주주)는 다음과 같습니다.

(증권신고서 작성 기준일 현재)
(단위 : 명, 주, %)

구분
주주
보유주식
비고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
6
75
66,560
1.65
-

4. 주식사무

당사 정관 상의 신주인수권의 내용과 결산일, 정기주주총회의 시기, 주주명부 폐쇄시기, 주권의 종류, 명의개서대리인의 명칭과 전화번호, 주주의 특전, 공고방법 등은 다음과 같습니다.

정관상

신주인수권의 내용

① 주주는 우선하여 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

② 회사는 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

1. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

2. 상법에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

3. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정 하는 경우

4. 근로복지기본법 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

5. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

6. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산 판매 자본제휴, 재무구조개선을 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

7. 주권을 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우

8. 회사가 경영상 필요로 외국인투자촉진법에 의한 외국인 투자를 위하여 신주를 발행하는 경우

9. 증권시장 상장을 위한 기업공개업무를 주관한 대표주관회사에게 기업공개 당시 공모주식총수의 100분의 10을 초과하지 않는 범위 내에서 신주를 발행하는 경우

③ 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

④ 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

결산일

12월 31일

정기주주총회
매사업년도 종료 후 3개월이내

주주명부 폐쇄시기

매년 1월 1일부터 1월 7일까지

주권의 종류종류

주권 및 신주인수권증서를 발행하는 대신 전자등록기관의 전자등록계좌부에 주식 및 신주인수권증서에 표시되어야 할 권리를 전자 등록한다.

명의개서대리인

한국예탁결제원

주주의 특전

해당사항 없음

공고게재신문

회사의 인터넷 홈페이지(http://www.dreamcis.com)
(부득이할 경우 서울특별시내에서 발행하는 매일경제신문)

5. 주가 및 주식거래 실적

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 당사의 주권 또는 주권에 기초한 증권예탁증권이 한국거래소 또는 해외의 조직화된 시장에서 거래되고 있지 않으므로 해당사항이 없습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원 등의 현황

가. 임원의 현황

[기준일: 증권신고서 제출일 현재]

성명

성별
출생
년월
직위
등기
여부
상근
여부
담당
업무

주요 경력

소유주식

최대주주와의 관계

재직
기간

임기만료

의결권
있는 주식
의결권
없는 주식

공경선

여

680220

대표이사

등기

상근

대표이사

[학력]

19
98

.03~2000.08 연세대학교 국제보건학 석사 졸업
1986.03~1990.02 연세대학교 간호학 졸업

[주요 경력]

2019.04~현재 DreamCIS 대표이사

2015.07~2019.03 유한양행 본부장

2012.04~2015.07 파렉셀 이사

2011.03~2012.03 크리스탈제노믹스 이사

2003.08~2009.10 한국와이어스 이사

2000.06~2003.05 국제백신기구 과장

-

-

타인

11개월

2022.05.13

지아리우

여

680904

기타비상무이사

등기

비상근

사내이사

[학력]

1987.09~1993.07 Pekin University, Medical School

1984.09~1987.07 Experimental Middle School Affliated to Beijing Moral Teaching University. 5

[주요 경력]

2019.05~현재 DreamCIS 기타비상무이사

2017.01~2019.05 DreamCIS 대표이사

2016.01~현재 Tigermed Consulting, Ltd VP

2009.01~2016.06 Research, LLC Director

1997.01~2008.01 Bristol-Myers Squibb PM

1994.1~1997.07 Hoffman La Roche Supervisor

-

-

타인

3년 
2개월

2022.05.13

웬첸

남

681020

기타비상무이사

등기

비상근

사내이사

[학력]

1987.09~1989.05 Transfer after sophomore year.Dept. of Biology, Amoy University, Xiamen , China

1989.09~1992.05 Bachelor of Arts in Biochemistry in honor, Dept. of Biochemistry, Purdue University, West Lafayette, Indiana, USA

1992.09~1995.05

Master of Science, Division of Biology and Biomedical Sciences, Washington University in St. Louis, St. Louis, Missouri, USA

1998.09~1999.09 Master of Business Administration, Durham University School of Business, Durham, U. K

[주요 경력]

2015.11.02~현재 DreamCIS 기타비상무이사

2009.05~현재 Tigermed Co. , Ltd. , Hangzhou, China Vice President of Business Development,

2007.07~2009.04

Vice president of business development and operations, HD Biosciences Co. Ltd. Shanghai, China

2005.04~2007.06 Chief Representative and Senior Vice President of China Operation, HUYA Bioscience International, Inc. , San Diego, California, USA

2003.05~2005.03 Vice President of Clinical Development, Huayi Bio-Lab, Shanghai, China

2001.06~2003.04 Chief Operating Officer, IgCon (Shanghai) Co. , Ltd. , Shanghai, China

1999.12~2001.05 Chief Operating Officer, TCM1 Inc. , A New World China Corp. Company, Chengdu, China

1996.07~1998.08 Research Scientist, Amgen Inc. , Thousand Oaks, California, USA

1995.06~1996.06

Research scientist, Dept. of Pathology, Beth Israel Deconess Hospital, Harvard Medical School, Boston, Massachusetts, USA

-

-

타인

4년 
5개월

2021.11.01

양태식

남

690516

전무

등기

상근

CFO

[학력]

1986.03~2000.02 연세대학교 경영학 졸업

[주요 경력]

2016.05~현재 DreamCIS 전무

2000.08~2016.05 델파이코리아 감사/재무

2000.03~2000.08 메디슨 감사

1997.01~2000.02 금호타이어 대리

1994.07~1996.04 SK주식회사 감사

-

-

타인

3년 
10개월

2022.03.29

이영기

남

721104

상무

미등기

상근

IT 본부장

[학력]

2011.07~2013.08 서강대학교 정보보호학 석사 졸업

1994.03~1998.02 건양대학교 전자계산학 학사 졸업

[주요 경력]

2005.12~현재 DreamCIS 상무

1998.01~2005.12 청호전자통신㈜ 계장

-

-

타인

14년
 3개월

-

이영일

남

720812

상무

미등기

상근

Late Phase Study 본부장

[학력]

1995.03~1997.02 서울대학교 과학교육과 졸업

1991.03~1995.02 울산대학교 미생물학 졸업

[주요 경력]

2018.11~현재 DreamCIS 상무

2018.05~2018.10 알바이오 전무

2016.05~2018.01 ABION Inc 부사장

2014.01~2016.04 DreamCIS 본부장

2008.08~2013.09 셀트리온 부장

2005.03~2008.08 보령바이오파마 차장

2004.10~2005.03 종근당 홀딩스 과장

2000.04~2004.10 베르나바이오텍코리아 과장

1997.06~2000.04 녹십자홀딩스 대리

-

-

타인

1년 4개월

-

임철희

남

720812

상무

미등기

상근

Clinical Research 본부장

[학력]

2014.03~2016.02 중앙대학교 약리학 박사 졸업

2012.03~2014.02 중앙대학교 약리학 석사 졸업

1989.03~1996.02 충남대학교 생물학과 졸업

[주요 경력]

2017.06~현재 DreamCIS 상무

2010.12~2017.05 동화약품 팀장

2010.03~2010.11서울의약연구소 부장

2004.07~2010.02 동화약품 팀장

2002.09~2004.07 퓨전비티 팀장

1996.03~2002.09 동화약품 대리

-

-

타인

2년 
9개월

-

김민지

여

770320

상무

미등기

상근

Biometrics 본부장

[학력]

2002.03~2003.08 연세대학교 의학전산통계학 석사 졸업

1997.03~2001.02 동덕여자대학교 전산통계학 졸업

[주요 경력]

2004.02~현재 DreamCIS 상무

-

-

타인

16년 
1개월

김미조

여

750915

상무

미등기

상근

Clinical
Innovation
Director

[학력]

2013.03~2014.08 울산대학교 의학과 박사 졸업

2010.03~2012.08 울산대학교 의학과 석사 졸업

2000.02~2004.02 계명대학교 의학과 졸업

1994.03~1999.08 고려대학교 경영학 졸업

[주요 경력]

2019.02~현재 DreamCIS 상무

2016.04~2019.02 식품의약품안전평가원 의무사무관

2015.04~2016.02 식품의약품안전평가원 연구원

2010.03~2014.02 서울아산병원 의사

2006.09~2007.10 동국대경주병원 의사

2005.07~2006.08 파티마 내과 의원 의사

2004.03~2005.02 가톨릭중앙의료원 의사

-

-

타인

1년
 1개월

-

백유진

남

750425

상무

미등기

상근

BD 본부장

[학력]

1994.03~2002.02 연세대학교 생명공학 졸업

[주요 경력]

2019.06~현재 DreamCIS 상무

2015.10~2019.01 Pfizer 부장

2010.03~2015.08 GSK Sr Manager

2002.01~2010.02 MSD 대리

-

-

타인

9개월

-

이진애

여

751210

상무

미등기

상근

Biometrics 본부장

[학력]

2006.09~2013.12The University of Georgia Statistics(Ph.D) 박사 졸업

2004.09~2006.05 The University of Georgia Statistics(M.S) 석사 졸업

1999.03~2003.08 숙명여자대학교 통계학과 석사 졸업

1995.03~1999.02숙명여자대학교 통계학과 졸업

[주요 경력]

2019.10~현재 DreamCIS 상무

2019.02~2019.09 Synex 팀장

2018.08~2019.02 연세대학교 의학통계지원실 조교수

2008.11~2014.07 The University of Georgia Post-doc Researcher

2007.05~2007.08 Johnson & Johnson Biostatistician

2007.01~2008.02 The University of Georgia Biostatistician

-

-

타인

5개월

-

정인범

남

710204

상무

미등기

상근

Medical Director

[학력]

2012.03~2017.02서울대학교 의학과 박사 수료

2006.03~2010.02 차의과학대학교 의학과 석사 졸업

1998.09~2003.05 Michigan State University Neuroscience 박사 수료

1994.03~1996.02 서울대학교 농생물학 석사 졸업

1990.03~1994.02 서울대학교 농생물학 학사 졸업

[주요 경력]

2020.01~현재 DreamCIS 상무

2019.07~2019.12 장내과 병원장

2017.11~2019.03 이수앱시스 팀장

2017.03~2017.10 쎌바이오텍 팀장

2012.03~2017.02 서울대학교병원 팀장

2010.03~2012.02 차병원 레지던트

-

-

타인

2개월

-

양태욱

남

730106

사외이사

등기

비상근

감사위원

[학력]

1992.03~2000.02 중앙대학교 응용통계 졸업

[주요 경력]

2016.06~현재 한빛회계법인 감사

2012.06~2016.05 광교회계법인 감사

2007.10~2012.05 정일회계법인 감사

2005.04~2007.08 한영회계법인 감사

2004.02~2005.01 대주회계법인 감사

-

-

타인

11개월

2022.05.13

김남훈

남

810615

사외이사

등기

비상근

감사위원

[학력]

2016.03~2018.02 칭화대학교 법학 석사 졸업

2002.03~2007.02 서울대학교 법학 졸업

[주요 경력]

2019.07~현재 법무법인 위어드바이즈 변호사

2012.03~2019.06 법무법인 세종 변호사

-

-

타인

11개월

2022.05.13

경만호

남

520609

사외이사

등기

비상근

감사위원

[학력]

2003.03~2005.02 포천중문의대 대체의학 석사 졸업

1984.03~1989.02 가톨릭대학교 의학박사 취득

1982.03~1984.02 가톨릭대학교 의학대학 석사 졸업

1978.03~1982.02 가톨릭대학교 의과대학 졸업

[주요 경력]

2016.03 현재 대한결핵협회 협회장

2016.01~2019.07 경북바이오연구원 이사

2009.01~2012.01 대한적십자사 부총재

2009.01~2012.01 대한의사협회 회장

2007.01~2007.12 선행칭찬운동본부 본부장

2006.01~2007.06 대한결핵협회 부회장 및

서울 그린닥터 공동대표

2006.01~2007.06 서울특별시 의사회장

2005.1~2006.01 대한정형외과 개원의 협의회장

2000.01~2006.01 동대문구 의사회장

-

-

타인

8개월

2022.08.30

박소영

여

780329

이사대우

미등기

상근

HR팀장

[학력]

1998.03~2002.02 부산외국어대학교 중앙아시아학과 졸업

[주요 경력]

2018.06~현재 DreamCIS 이사대우

2015.10~2018.06 마텔코리아서비스 Sr.HRBP

2012.06~2015.09 ㈜테라젠이텍스 팀장

2005.06~2010.05 프롤로지스코리안매니지먼트 대리

2002.01~2004.02 에이디엠캐피탈 사원

-

-

타인

1년 
9개월

-

반정주

여

740305

이사대우

미등기

상근

Risk-Based Management Team Manager

[학력]

1997.03~1998.02 대전간호전문대학교

1999.03~2001.02(편입) 연세대학교 간호학과 졸업

[주요 경력]

2016.09~현재 DreamCIS 이사대우

2014.08~2016.08 씨앤알리서치 차장

2008.04~2014.03 DreamCIS 팀장

2000.12~2003.08 글락소스미스클라인 PM

1997.09~1999.08 고려대학교안암병원 간호사

-

-

타인

3년
 6개월

-

김정아

여

770826

이사대우

미등기

상근

Late Phase Study

aDirector

[학력]

1997.03~1999.02 경복전문대학 간호과 졸업

2002.03~2004.02 포천중문의과대학교 간호학 졸업

[주요 경력]

2013.01~현재 DreamCIS 이사대우

2005.12~2012.12 한독약품 CRA

2004.04~2005.09 사노피아벤티스 CRA

-

-

타인

7년 
2개월

-

최진희

여

790427

이사대우

미등기

상근

Project Manager

[학력]

1998.03~2002.02 연세대학교 간호학 졸업

[주요 경력]

2005.06~현재 DreamCIS 이사대우

2002.06~2005.05 신촌세브란스병원 간호사

-

-

타인

14년 
9개월

-

정소영

여

760816

이사대우

미등기

상근

재무팀장

[학력]

1999.03~2001.02 단국대학교 회계학 졸업

[주요 경력]

2014.06~현재 DreamCIS 이사대우

2012.05~2014.06 리노스 과장

2009.11~2012.05 신영에셋 과장

2007.10~2009.09 내일이엔시 과장

2003.06~2007.10 코칩 대리

-

-

타인

7년 
9개월

-

박시원

여

790801

이사대우

미등기

상근

Quality Assurance

팀장

[학력]

1998.03~2002.02 고려대학교 간호학 졸업

[주요 경력]

2019.07~현재 DreamCIS 이사대우

2015.04~2019.07 노바티스 팀장

2012.05~2015.01 파락셀 팀장

2010.04~2012.05 코반스코리아 CRA

2003.11~2004.10 헬스로드 사원

-

-

타인

8개월

-

송옥향

여

760323

이사대우

미등기

상근

Research
Project
Director

[학력]

1996.03~2000.02 경북대학교 수의학과 졸업

[주요 경력]
2019.10~현재 DreamCIS 이사대우

2006.06~2019.09 노바티스 CRA

-

-

타인

5개월

-

이근수

여

751114

이사대우

미등기

상근

GPM

[학력]

2004.09~2006.08 Univ of Michigan, AnnArbor 간호학 석사 졸업

2000.03~2003.02 경북대학교 간호학 석사 졸업

1994.03~1998.02 경북대학교 간호학 학사 졸업

[주요 경력]
2017.10 ~ 현재 DreamCIS 이사대우
2012.02~2017.08 파렉셀 팀장
2010.05~2011.10 셀트리온 PM
2009.03~2010.03 씨앤알리서치 CRA

2008.02~2009.03 시믹코리아 CRA

-

-

타인

2년 
4개월

-

나. 임원 겸직 현황

성 명

회사명

직책

담당업무

재직기간

당사직책

지아리우

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd

Vice President

해외사업

2016.10 ~ 현재

기타비상무이사

Tigermed Swiss AG.

대표이사

영업

2017.12 ~ 현재

기타비상무이사

OPERA Contract Research Organization S.R.L

영업담당이사

영업

2018. 08 ~ 현재

기타비상무이사

웬첸

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

Senior Vice President

영업

2009. 09 ~ 현재

기타비상무이사

김남훈

법무법인 위어드바이즈

변호사

변호

2019. 07 ~ 현재

사외이사/

감사위원

양태욱

세정회계법인

회계사

감사 및 컨설팅

2019. 04 ~ 현재

사외이사/

감사위원

경만호

대한결핵협회

협회장

협회장

2016. 03 ~ 현재

사외이사/

감사위원

다. 직원의 현황

(기준일 : 2019년 12월 31일)

(단위:천원)

성별

직 원 수

평 균

근속연수

연간급여

총액

1인평균

급여액

비고

기간의

정함이 없는

근로자

기간제

근로자

합 계

전체

(단시간

근로자)

전체

(단시간

근로자)

남

30

-

-

-

30

3.6

1,521,653

50,722

-

여

156

-

2

1

158

4.2

7,038,795

44,549

-

합 계

186

-

2

1

188

4.1

8,560,448

45,534

-

주) 등기임원은 제외한 수치입니다

라. 미등기임원 보수현황

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

미등기임원
15
1,256,613
83,774
-

주) 보수총액 및 1인당 평균보수액은 2019년 1월 1일부터
12월 31일
까지의 지급 금액 기준입니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

(1) 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기이사
(사외이사 포함)
7
700,000
-

주)

2019.03.29
주주총회에서 승인된 금액입니다.

(2) 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 :
명,
천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

7
417,417
59,631
-

주) 상기 보수총액은 2019년의 보수총액이며, 1인당 평균 보수액은 보수총액을 기준일 현재 인원 수로 나누어 산출한 단순 평균값입니다.

2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구분
인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

사내
이사

2

298,317

149,158

-

사외이사

3

28,900

9,633

-

기타비상무이사
2
90,200
45,100

주) 상기 보수총액은 2019년의 보수총액이며, 1인당 평균 보수액은 보수총액을 기준일 현재 인원 수로 나누어 산출한 단순 평균값입니다.

(3) 이사ㆍ감사의 보수지급기준

당사는 이사 및 감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 미만이므로 해당사항이 없습니다.

나. 주식매수선택권의 부여 및 행사현황

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주식매수선택권의 공정가치 총액
비고

사내
이사

2
43,158
-

사외이사
3
-
-

기타비상무이사
2
-
-

계
7
43,158
-

주) 상기 공정가치 총액은 기준일 현재 보유수량에 대한 공정가치를 단순 합산한 금액이며, 회계상 주식매수선택권의 주식보상비용 및 공정가치 산정에 대한 세부 내역은
[Ⅲ-5. 재무제표 주석]
의 [
23-3
. 주식기준보상] 등을 참조하시기 바립니다.

[ 주요 임원 주식매수선택권 보유 현황]

(기준일 :
2019년 12월 31일)

(단위 : 원, 주)

부여
받은자
관 계
부여일
부여방법
주식의
종류
변동수량
미행사
수량
행사기간
행사
가격

부여
행사
(취소)

공경선
대표이사/등기이사
2019.05.20
신주교부
보통주
16,792
-
16,792
(주2)
1조건 2조건 충족일로부터 3년 이내
10,675

양태식
CFO/등기이사
1,200
-
1,200

기타임원

임원

35,084
1,200
33,884

기타직원

직원

74,200
11,696
62,504

양태식
CFO/등기이사
2018.03.16
신주교부
보통주
8,400
-
8,400
5,000

기타임원

임원

62,400
13,760
48,640

기타직원

직원

190,560
57,520
133,040

합계
388,636
84,176
304,460
-
-

주1) 상기 주식수 및 행사가격은 액면가 500원 기준이며, 2019년 9월 시행된 무상증자로 인한 조정 효과를 반영한 수치입니다.

주2)

1 조건 : 선택권을 부여하는 주주총회결의일로부터 2 년 이상 갑의 임직원으로 재임 또는 재직할 것

2 조건 : 주권이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 증권시장에 상장될 것

주3) 주식매수선택권 부여목적, 행사방법, 행사가격 및 수량의 조정, 중도 퇴임시 조치에 대한 사항은 다음과 같습니다.

[주식매수선택권 주요 내용]

부여목적

임직원 근로의식 고취

행사방법

신주발행

행사가격 및

행사수량 조정

선택권의 부여일 이후 선택권의 행사 전에 당사에 아래와 같은 자본 또는 주식발행사항에 변동이 있는 경우에는 행사가격은 다음과 같이 조정하며, 수량의 조정은 “조정 전 행사수량 x 조정 전 행사가격 ÷ 조정 후 행사가격”으로 합니다. 이 경우 가격 조정에서의 10원 미만의 금액은 절상하고 수량 조정에서의 1주 미만의 주수는 절사합니다.

1. 당사가 시가를 하회하는 발행가액으로 유상증자를 하거나 시가를 하회하는 전환가액이나 행사가액으로 전환사채나 신주인수권부사채를 발행하는 경우: 행사가격을 다음과 같은 산식으로 조정합니다.

조정 후 행사가액 = A × B / C

A: 조정전행사가액 ×

B: {기발행주식수 + 신발행주식수 × (1주당발행가액 ÷ 시가)} /

C: (기발행주식수 + 신발행주식수)

위 산식 중 기발행주식수는 당해 조정사유가 발생하기 직전일 현재 당사의 발행주식 총수로 하며, 시가는 증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정에 따른 발행가액 산정기준이 되는 기준주가로 하며, 주식이 상장되지 않은 등의 사유로 기준주가를 산정할 수 없는 경우에는 조정 전 행사가액으로 합니다. 다만, 당사가 최초로 상장되기 위하여 신주를 공모하는 경우의 공모가격은 시가로 봅니다.

2. 무상증자, 주식배당을 실시하는 경우:

신주발행가액을 0(零)원으로 보고 위 1호를 적용합니다.

3. 액면분할 또는 병합을 실시하는 경우의 행사가격은 다음과 같은 산식으로 조정합니다.

조정 후 행사가격 = A / B

A: (조정 전 행사가격 × 분할 또는 병합 후 1주당 액면가액) /

B: 분할 또는 병합 전 1주당 액면가액

4. 자본감소, 이익소각, 상환주식을 상환하여 발행주식총수가 감소하는 경우, 그 교부할 주식의 수는 발행주식총수의 감소비율과 같은 비율로 감소하고 행사가격은 다음 산식으로 조정합니다. 다만, 조정 후 행사가액은 상법 제 340조의2 제4항의 규정을 준용하여 산정한 가액 이상이어야 합니다.

조정 후 행사가액 = A × B / C

A: 조정 전 행사가격 ×

B: {기발행주식수-신발행주식수×(1주당주주환급가액÷시가)}/

C: (기발행주식수 / 신발행주식수)

5. 회사가 합병(분할, 분할합병)하는 경우에는 원칙적으로 합병(분할, 분할합병)계약에서 정하는 내용에 따르며, 합병(분할, 분할합병)계약에 구체적인 내용이 없고 주식매수선택권이 계속 유효한 경우에는 합병(분할, 분할합병)비율로 가격 및 수량을 조정합니다.

② 제1항에 의한 조정은 제1항 각 호의 사정이 생긴 때에 별도의 절차 없이 이루어지는 것으로 하며, 이 경우 “갑” 은 “을”에게 지체 없이 그 내용을 통지하여야 합니다.

③ 행사가액의 조정일은 자본 또는 주식발행사항의 변동의 효력이 발행하는 기준일로 합니다.

중도 퇴임시 조치

위에서 정한 행사가능 개시일 이전에 퇴직하는 경우에는 당해 선택권을 행사할 수 없습니다. 다만 부여일로부터 2년 내에 사망, 정년으로 인한 퇴임 또는 퇴직 기타 본인의 귀책사유가 아닌 사유로 퇴임 또는 퇴직 하는 경우 그 행사기간 동안 선택권을 행사할 수 있습니다.

임직원들에게 부여된 주식매수선택권은 분할행사조건으로 주식매수선택권 계약에 따라 차등 행사가능합
니다. 또한
2019년 12월 31일
현재 주식매수선택권을 보유한 인원은 다음과 같습니다.

[ 주식매수선택권 부여 현황 ]

(단위: 명)

회차

부여일자

행사금액주1)

행사기간

부여받은자

부여인원

취소인원

잔여인원

1차

2018.03.16

5,000원

주2)1조건 2조건 충족일로부터 3년 이내

등기이사
1
-
1

기타임원
9
2
7

기타직원
49
14
35

소계
59
16
43

2차

2019.05.20

10,675원

주2)1조건 2조건 충족일로부터 3년 이내

등기이사

2

-
2

기타임원
10
1
9

기타직원
29
5
24

소계
41
6
35

주1) 상기 행사가격은 액면가 500원 기준이며, 2019년 9월 시행된 무상증자로 인한

조정 효과를 반영한 수치입니다.

주2) 
1 조건 : 선택권을 부여하는 주주총회결의일로부터 2 년 이상 갑의 임직원으로 재임 또는 재직할 것

2 조건 : 주권이 자본시장과 금융투자업에 관한 법률에서 정하는 증권시장에 상장될 것

주3) 주식매수선택권의 취소인원에 대한 사유는 퇴사로 인한 사유로 취소되었습니다

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

증권신고서 작성 기준일 현재
1개
의 지배기업과
44개
의 관계회사가 있습니다.

가. 기업집단의 명칭 및 소속회사의 명칭

기업집단의 명칭 : TIGERMED

당사는 독점규제및공정거래에관한법률 제2조에서 정하는 기업집단에 속하지 않습니다. 다만 당사는 당사의 모회사인 중국 Hongkong Tigermed Co., Ltd의 계열회사입니다. 

(1) 개요 

회사명
사업자등록번호
소재지
대주주
소유비율
관계

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd
-
중국

Xiaoping Ye

23.65%
최상위지배회사

Frontage Holdings Corporation
-
케이맨제도

Hongkong Tigermed Co., Limited

51.45%
관계회사

HongKong Tigermed Co., Ltd
-
홍콩

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
지배기업

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Shihezi Taiyu Equity Investment Partnership (Limited Partnership)
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

13.79%
관계회사

Hangzhou Tigermed Equity Investment Partnership（Limited Partnership)
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Bright Sky Resources Investment Limited
-

영국령 버진아일랜드

Hongkong Tigermed Co., Limited

100.00%
관계회사

Hangzhou Yuding Equity Investment Management Partnership (Limited Partnership)
-

중국

Taiyu Investment Consulting Co., Ltd

45.90%
관계회사

Luohe Taiyu Ankang Investment Management Center (Limited Partnership)
-

중국

Taiyu Investment Consulting Co., Ltd

35.70%
관계회사

BMD Co., Ltd
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Tigermed India Data Solutions Private Limited
-

인도

Hongkong Tigermed Co., Limited

51.00%
관계회사

Blue Sky Resources Investment Limited
-

영국령 버진아일랜드

Hongkong Tigermed Co., Limited

100.00%
관계회사

Taizhou Jyton-Kannel Medical Tech.Co. Ltd.
-

중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Tigermed Swiss AG
-

스위스

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Jiaxing yixin Tigermed pharmaceutical technology Co. Ltd
-

중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

51.00%
관계회사

Shihezi Taier Equity Investment Partnership (Limited Partnership)
-

중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

0.06%
관계회사

TG Sky Investment Limited
-

영국령 버진아일랜드

Zhou Xi

100.00%
관계회사

Beijing Tigermed Xingrong Investment Management Co., Ltd.
-

중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

60.69%
관계회사

Hangzhou Taiyu Phase II Equity Investment Fund Partnership (Limited partnership)
-

중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

28.84%
관계회사

OPERA Contract Research Organization S.R.L
-

루마니아

Shihezi Taier Equity Investment Partnership (Limited Partnership)

51.17%
관계회사

Shanghai Tigermed Medical Consulting Co., Ltd.
-
중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

100.00%
관계회사

MacroStat (China) Clinical Research Co., Ltd.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Hangzhou Simo Co., Ltd
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Guangzhou Tigermed Research Institute Co., Ltd
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Hangzhou Fantastic Bioimaging Co., Ltd.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

67.50%
관계회사

Hangzhou Talent MedConsultant Co. Ltd
-

중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

85.00%
관계회사

Tigermed-IntelliPV Co., Ltd.
-

중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Taiwan Tigermed Co., Ltd.
-

대만

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

87.50%
관계회사

Tigermed Macrostat, LLC
-

미국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Tigermed Clinical Research Co., Ltd.
-
미국
Hongkong Tigermed Co., Limited
100.00%
관계회사

Tigermed-BDM Inc.,
-

미국

Hongkong Tigermed Co., Limited

100.00%
관계회사

Tigermed Australia Pty Limited
-

호주

Hongkong Tigermed Co., Limited

100.00%
관계회사

Luoheyukang Investment Center(Limited partnership)
-
중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

26.25%
관계회사

Tigermed Malaysia SDN. BHD.
-
말레이시아

Hongkong Tigermed Co., Limited

99.00%
관계회사

Singapore Tigermed Pte. Ltd
-

싱가포르

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Jiaxing Clinflash Computer Technology Co., Ltd
-
중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

50.10%
관계회사

Taiyu Investment Consulting Co., Ltd.
-
중국

Hongkong Tigermed Co., Limited

51.00%
관계회사

Tiger-Xinze Medical Technology（Jiaxing）Co., Ltd.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Taizhou Canny Co., Ltd.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Beijing Canny Consulting, Inc.
-
중국

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

90.57%
관계회사

TG Mountain Investment CO., (GP)
-
영국령 버진아일랜드

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

100.00%
관계회사

TG Sky Growth (LP)
-
영국령 버진아일랜드

Taizhou Canny Co., Ltd.

100.00%
관계회사

Tigermed USA INC.

미국
Hongkong Tigermed Co., Limited
100.00%
관계회사

Hong Kong Tigermed Healthcare Technology Co., Limted

홍콩
Hongkong Tigermed Co., Limited
100.00%
관계회사

Beijing Yaxincheng Medical InfoTech Co., Ltd.

중국
Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.
55.00%
관계회사

(2) 계통도

타이거메드 계통도.jpg
타이거메드 계통도

나. 계열사간의 업무조정이나 이해관계를 조정하는 기구 또는 조직이 있는 경우 그 현황

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 계열회사 중 회사의 경영에 직접 또는 간접적으로 영향을 미치는 회사가 있는 경우 그 회사명과 내용

당사는 증권신고서 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황

증권신고서 제출일 현재 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황은 하기와 같습니다. 

성명

겸 임 회 사

당사직책

타회사명

직책

근무연수

담당업무

선임시기

지아리우

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd

Vice President

3년 5개월

해외사업

2016-10-08

기타비상무이사

Tigermed Swiss AG.

대표이사

2년 3개월

영업

2017-12-12

기타비상무이사

OPERA Contract Research Organization S.R.L

영업담당이사

2년 7개월

영업

2018-08-21

기타비상무이사

웬첸

Hangzhou Tigermed Consulting Co., Ltd.

Senior Vice President

11년 10개월

영업

2009-05-04

기타비상무이사

3. 타법인 출자 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주 등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래

당사의 증권신고서 제출일 현재 대주주(계열회사포함)
와의 영업거래 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 천원)

성 명

관계

구 분

19연도

18연도

17연도

16연도

(법인명)

금액

내용

금액

내용

금액

내용

금액

내용

HANGZHOU TIGERMED CONSULTING LTD

최상위

지배

기업

매출거래

305,980

임상시험

용역

539,588

임상시험용역

189,375

임상시험용역

167,543

임상시험용역

매출채권

잔액

-

401,151

-

124,313

-

42,474

-

대손충당금

-

-

-

-

-

-

-

-

계약자산

231,703

미청구

공사

282,249

미청구

공사

-

-

-

-

선급금

277,256

연구비

선지급분

66,649

연구비

선지급분

1,291

연구비

선지급분

-

-

계약부채

9,205

초과청구공사

30,538

초과청구공사

492,940

초과청구공사

156,982

초과청구공사

미지급금

-

-

52,314

용역대금 반환금

-

-

-

-

기타수익

27,191

실비변상

102,123

실비변상

-

-

-

-

선수금

215,517

실비관련 
선수금

242,300

실비관련 선수금

-

-

-

-

매입거래

-

-

2,065

용역

수수료

-

-

-

-

매입채무

잔액

-

-

2,065

용역

수수료 미지급

-

-

-

-

Hongkong Tigermed Co., Ltd

지배

기업

매출거래

1,843,962

임상시험

용역

368,390

임상시험용역

-

-

-

-

매출채권

잔액

5,789

실채권

214,957

실채권

-

-

-

-

대손충당금

(48)

실채권관련

대손충당금

-

-

-

-

-

-

계약자산

785,545

미청구공사

296,363

미청구

공사

-

-

-

-

선급금

231,705

연구비

선지급분

-

-

-

-

-

-

선급비용

79,983

선진행과제 투입원가

328,923

선급원가

-

-

-

-

대손충당금

(79,983)

선급원가

대손설정

(75,623)

선급원가 대손설정

-

-

-

-

계약부채

15,820

초과청구

공사

46,373

초과청구공사

-

-

-

-

기타수익

-

-

(11)

실비변상

223,686

실비변상

458

-

미수금

-

-

-

실비 미수금

223,686

실비관련 선수금

-

-

Jiaxing Tigermed Data Management Co., Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

9,885

용역

수수료

41,377

용역

수수료

-

-

-

-

미지급금

9,885

용역

수수료 미지급

41,377

용역

수수료 미지급

-

-

-

-

선급비용

31,420

외주비 선급비용

Macrostat(China)Clinical Research Co.Ltd.

기타

특수

관계자

매입거래

2,395

외주

용역비

-

-

-

-

-

-

매입채무

-

-

-

-

-

-

-

-

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

당사의 증권신고서 제출일 현재 대주주(계열회사포함)
이외의 이해관계자와의 거래는 존재하지 않습니다. 

Ⅹ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행·변경 상황

가. 공시사항의 진행 변경사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

나.
주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
의안내용
가결

2020-03-27
정기주주총회
1) 2019 회계연도 재무제표 승인의 건
2) 정관 일부 개정의 건
3) 이사 보수 한도액 승인의 건
4) 상장 관련 사항 승인의 건
가결

2019-08-30
임시주주총회
1) 이사 선임의 건
2) 임원 보수 및 퇴직급여 지급규정 승인의 건
가결

2019-05-13
임시주주총회
1) 정관 일부 변경의 건
2) 이사 선임 및 증원의 건
가결

2019-03-29
정기주주총회
1) 2018 회계연도 재무제표 승인의 건
2) 이사 증원의 건
3) 이사 보수 한도액 승인의 건
가결

2018-11-02
임시주주총회
1) 이사 재선임의 건
가결

2018-03-09
정기주주총회
1) 제18기 재무제표 승인의 건
2) 주식매수선택권 부여 승인의 건
3) 주식 분할의 건
4) 정관 변경의 건
가결

2017-12-29
임시주주총회
1) 이사 사임의 건
가결

2017-09-29
임시주주총회
1) 이사 사임의 건
가결

2017-03-31
정기주주총회
1) 제17기 재무제표 승인의 건
2) 외부감사인 선임의 건
가결

2017-01-11
임시주주총회
1) 개정 정관 채택의 건
2) 이사 선임의 건
가결

2. 우발채무 등

가. 주요한 소송사건 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음, 수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 채무인수약정 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 그 밖의 우발채무 등

2019년

말

현재 당사가 타인으로부터 제공받은 지급보증의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)

제공받은 내용

제공자
보증내용
통화
보증금액

서울보증보험㈜
이행지급보증 외
KRW
242,399

바. 자본으로 인정되는 채무증권 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 상황 

가. 제재현황

당사는 하기 법률위반 사항 이외에 지난 3년간 소송 및 법률위반사항이 존재하지 않습니다.

구분

세부사항

관련법령

출입국관리법 제18조제3항

처분기관

법무부 서울출입국·외국인청

처분일

2018년 10월 30일

처분내용

회사 : 범칙금 5,000,000원

대표이사(전임) : 5,000,000원

직원 : 2,000,000원

처분사유

외국인유학생(중국인 D-3비자)의 취업활동을 위한 체류자격외 활동허가 절차 누락

나. 작성 기준일 이후 발생한 주요사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 중소기업기준 검토표

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 직접금융 자금의 사용

(1) 공모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사모자금의 사용 내역

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

마. 외국지주회사의 자회사 현황

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

바. 합병등의 사후 정보

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

사. 녹색경영

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 작성 기준일 현재 해당사항이 없습니다.

자. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유등의 변동사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

차. 합병등의 사후정보

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

카. 녹색경영

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

타. 정부의 인증 및 그 취소에 관한 사항

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

파. 조건부자본증권의 전환, 채무재조정 사유 등의 변동현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

해당사항 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

해당사항 없습니다.