한국첨단소재 — [기재정정]투자설명서 (20191213)
제출인: 한국첨단소재

투자설명서
1.6
주식회사 피피아이

정 정 신 고 (보고)

2019년 12월 13일

1. 정정대상 공시서류 : 투자설명서

2. 정정대상 공시서류의 최초제출일 : 2019년 12월 13일

3. 정정사유 : 공모가액 확정에 따른 기재사항 정정

4. 정정사항

항 목
정 정 전
정 정 후

금번 정정 내용은 발행가액 확정에 따른 기재사항 보완을 위한 정정으로서, 금번 정정에 따른 변동사항은 투자자의 편의를 위해 굵은
'초록색'을 사용하였습니다.

공통정정사항
모집가액 예정 : 6,000원 ~ 7,000원모집총액 예정 : 6,000,000,000원 ~ 7,000,000,000원
모집가액 : 7,000원모집총액 : 7,000,000,000원

요약정보
요약정보의 모든 정정사항은 아래 본문의 정정사항을 동일하게 반영하였으므로, 본 정정표에 별도로 기재하지 않습니다. 요약정보의 정정사항은 아래 본문 정정내용을 참고하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요
(주1) 정정 전
(주1) 정정 후

2. 공모방법
(주2) 정정 전
(주2) 정정 후

3. 공모가격 결정방법
(주3) 정정 전
(주3) 정정 후

기재사항 없음
(주4) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항
(주5) 정정 전
(주5) 정정 후

5. 인수 등에 관한 사항
(주6) 정정 전
(주6) 정정 후

I
II. 투자위험요소

3. 기타위험
(주7) 정정 전
(주7) 정정 후

IV. 인수인의 의견 (분석기관의 평가의견)

4. 공모가격에 대한 의견
(주8) 정정 전
(주8) 정정 후

(주9) 정정 전
(주9) 정정 후

V. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역
(주10) 정정 전
(주10) 정정 후

2. 자금의 사용목적
(주11) 정정 전
(주11) 정정 후

(주1) 정정 전

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
6,000
6,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,000,000
6,000,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.12.16 ~ 2019.12.17
2019.12.19
2019.12.16
2019.12.19
-

주1)
모집(매출)가액(이하 "희망공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액인 6,000원 ~ 7,000원 중 최저가액 기준입니다.

주3)
모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정이며, 모집(매출)가액의 확정 시 정정신고서를 제출할 예정입니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 12월 16일 ~ 17일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 8월 30일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 10월 15일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 400,000,000원 정액입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
30,000주
180,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)
상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,000원 ~ 7,000원 중 최저가액인 6,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(주 1) 정정 후

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
7,000
7,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,000,000
7,000,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.12.16 ~ 2019.12.17
2019.12.19
2019.12.16
2019.12.19
-

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
7,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 12월 16일 ~ 17일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 8월 30일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 10월 15일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 400,000,000원 정액입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
30,000주
210,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여
결정한 확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

(주2) 정정 전

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
1,000,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
200,000주
20.0%
6,000원
1,200,000,000원
-

기관투자자
800,000주
80.0%
4,800,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
6,000,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,000,000주
100.0%
6,000원
6,000,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
200,000주
100.0%
6,000원
1,200,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주4)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주5)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주6)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주7)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주9)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주10)
주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,000원~7,000원 중 최저가액 기준으로, 청약일 전에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주11)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주12)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋대우(주)
30,000주
6,000원
180,000,000원
-

주1)
주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 제시한 희망공모가액(6,000원 ~ 7,000원)의 밴드 최저가액인 6,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주2) 정정 후

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
1,000,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
200,000주
20.0%
7,000원
1,400,000,000원
-

기관투자자
800,000주
80.0%
5,600,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
7,000,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,000,000주
100.0%
7,000원
7,000,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
200,000주
100.0%
7,000원
1,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주4)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주5)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주6)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주7)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주9)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주10)

주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주11)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주12)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋대우(주)
30,000주
7,000원
210,000,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

(주3) 정정 전

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
6,000원 ~ 7,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 최종 확정할 예정입니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주3) 정정 후

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
7,000원으로 결정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

(주4) 정정 전기재사항 없음(주4) 정정 후

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
149
11
122
601
26
181
1,090

수량
107,779,000
8,003,000
87,430,000
435,720,000
20,129,000
138,800,000
797,861,000

경쟁률
134.72 : 1
10.00 : 1
109.29 : 1
544.65 : 1
25.16 : 1
173.50 : 1
997.33 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
15
9,611,000
1
800,000
18
14,400,000
43
29,571,000
-
-
43
34,400,000
120
88,782,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
113
87,161,000
9
6,403,000
91
65,009,000
490
366,034,000
-
-
116
92,800,000
819
617,407,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
1
10,000
-
-
-
-
-
-
1
10,000

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
7
5,600,000
-
-
3
2,400,000
8
5,630,000
-
-
-
-
18
13,630,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
1
1,000
1
1,000
-
-
-
-
2
2,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
13
5,307,000
1
800,000
7
5,600,000
50
31,014,000
-
-
-
-
71
42,721,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
1
800,000
-
-
-
-
1
800,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
1
100,000
-
-
1
10,000
4
150,000
-
-
-
-
6
260,000

미제시
-
-
-
-
-
-
4
2,520,000
26
20,129,000
22
11,600,000
52
34,249,000

합계
149
107,779,000
11
8,003,000
122
87,430,000
601
435,720,000
26
20,129,000
181
138,800,000
1,090
797,861,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

9,000원 이상
1
800,000
0.09

8,000원 이상 9,000원 미만
76
54,487,000
6.97

7,000원 이상 8,000원 미만
862
650,902,000
79.08

6,000원 이상 7,000원 미만
92
56,363,000
8.44

6,000원 미만
7
1,060,000
0.64

가격미제시
52
34,249,000
4.77

합계
1,090
797,861,000
100.00

주) 비율은 참여건수를 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
5
4,000,000

3개월 확약
5
4,000,000

1개월 확약
9
6,443,000

15일 확약
7
5,300,000

합계
26
19,743,000

총 참여건수 또는 신청수량대비 비율(%)
2.39
2.47

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜피피아이와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자
(주5) 정정 전

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,000,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액
6,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액
6,000,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

일반청약자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 12월 19일

주1)
주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여 제시한 희망공모가액 중 최저가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜피피아이가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주5) 정정 후

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,000,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액

7,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액

7,000,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

일반청약자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 12월 19일

주1)

주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜피피아이가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

(주6) 정정 전

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜피피아이의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
30,000주
180,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)
상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여 제시한 희망공모가액 6,000원 ~ 7,000원 중 최저가액인 6,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주6) 정정 후

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜피피아이의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
30,000주

210,000,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

(주7) 정정 전

나. 상장 이후 유통물량 출회 관련 위험
공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
9,308,185주
이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등의 물량을 포함한 보호예수물량은
2,440,052주
로 상장예정주식수 기준
26.2%
입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은
6,868,133주
로 이는 공모 후 기준
73.8%
입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수는 9,308,185주이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등 물량을 포함한 보호예수물량은 2,440,052주로 상장예정주식수 기준 26.2%입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

구분
주식수 (주)
비율
비고

유통불가능 주식수
최대주주등
2,410,052
25.9%
6개월, 주1)

주관사 의무인수
30,000
0.3%
3개월, 주2)

소 계
2,440,052
26.2%
-

유통가능 주식수
기존주주 (직원 및 타인)
5,868,133
63.0%
-

공모주식수
1,000,000
10.7%
-

소 계
6,868,133
73.8%
-

합계
9,308,185
100.0%
-

주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 따라 당사의 공모(할)주식수인 1,000,000주의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 30,000주(공모가액(예정) 밴드하단 6,000원 기준)를 상장주선인인 미래에셋대우 주식회사가 사모의 방법으로 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는 2,410,052주로 상장예정주식수 기준 25.9%에 해당합니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부터 6개월간 매각이 제한됩니다. 총 보호예수물량 2,440,052주 중 30,000주는 상장주선인의 의무인수분으로 미래에셋대우㈜는 30,000주를 취득할 예정이며, 보호예수기간은 3개월입니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은 6,868,133주로 이는 공모 후 기준 73.8%입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주7) 정정 후

나. 상장 이후 유통물량 출회 관련 위험
공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
9,308,185주
이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등의 물량을 포함한 보호예수물량은
2,440,052주
로 상장예정주식수 기준
26.2%
입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은
6,868,133주
로 이는 공모 후 기준
73.8%
입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수는 9,308,185주이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등 물량을 포함한 보호예수물량은 2,440,052주로 상장예정주식수 기준 26.2%입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

구분
주식수 (주)
비율
비고

유통불가능 주식수
최대주주등
2,410,052
25.9%
6개월, 주1)

주관사 의무인수
30,000
0.3%
3개월, 주2)

소 계
2,440,052
26.2%
-

유통가능 주식수
기존주주 (직원 및 타인)
5,868,133
63.0%
-

공모주식수
1,000,000
10.7%
-

소 계
6,868,133
73.8%
-

합계
9,308,185
100.0%
-

주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 따라 당사의 공모(할)주식수인 1,000,000주의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 30,000주
(확정공모가액 7,000원 기준)를 상장주선인인 미래에셋대우 주식회사가 사모의 방법으로 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는 2,410,052주로 상장예정주식수 기준 25.9%에 해당합니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부터 6개월간 매각이 제한됩니다. 총 보호예수물량 2,440,052주 중 30,000주는 상장주선인의 의무인수분으로 미래에셋대우㈜는 30,000주를 취득할 예정이며, 보호예수기간은 3개월입니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은 6,868,133주로 이는 공모 후 기준 73.8%입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

(주8) 정정 전

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
6,000원 ~ 7,000원

확정공모가액결정방법
수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시할 예정이며, 향후 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 결정할 예정입니다.

(주8) 정정 후

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을7,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.(주9) 정정 전

(다) 희망공모가액 산정

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액
7,823 원

평가가액 대비 할인율
10.52 % ~ 23.30%

희망공모가액
6,000원 ~ 7,000원

확정공모가액 (주1)
-

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여 최종 확정될 예정입니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 10.52% ~ 23.30%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 6,000원 ~ 7,000원으로 제시하였습니다. 2019년 상장기업 중 기술특례상장제도를 통해 상장한 기업과 비교가치 산정 시 PER을 사용하지 않은 기업을 제외한 주당 평가가액 평균 할인율은 21.10% ~ 32.09%로 파악되며, ㈜피피아이의 기업가치 및 시장상황을 고려하여 할인율을 적용하였습니다. 해당 가격은 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.공모가액을 산정함에 있어 유사회사는 2019년 3분기 기준 LTM(Last Twelve Month) 실적을 적용하였습니다. 전방산업에서 통신장비 부품 투자가 2019년부터 본격적으로 이루어지면서 관련 기업들이 2019년부터 본격적인 매출과 이익을 시현한 기업들이 다수이기 때문에, 최근 12개월(2018년 4분기~2019년 3분기) 누적 실적을 적용하는 것이 더 적절하다고 판단하였습니다. 그러나 해당 적용 실적이 동사의 온기 실적을 보증하는 것은 아니며, 만약 2019년 4분기 실적이 예상보다 하락하거나 증가할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분 또는 증가분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 는 상기 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종 결정할 예정입니다.

(주9) 정정 후

(다) 희망공모가액 산정

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액
7,823 원

평가가액 대비 할인율
10.52 % ~ 23.30%

희망공모가액
6,000원 ~ 7,000원

확정공모가액 (주1)
7,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여
7,000원으로 최종 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 10.52% ~ 23.30%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 6,000원 ~ 7,000원으로 제시하였습니다. 2019년 상장기업 중 기술특례상장제도를 통해 상장한 기업과 비교가치 산정 시 PER을 사용하지 않은 기업을 제외한 주당 평가가액 평균 할인율은 21.10% ~ 32.09%로 파악되며, ㈜피피아이의 기업가치 및 시장상황을 고려하여 할인율을 적용하였습니다. 해당 가격은 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.공모가액을 산정함에 있어 유사회사는 2019년 3분기 기준 LTM(Last Twelve Month) 실적을 적용하였습니다. 전방산업에서 통신장비 부품 투자가 2019년부터 본격적으로 이루어지면서 관련 기업들이 2019년부터 본격적인 매출과 이익을 시현한 기업들이 다수이기 때문에, 최근 12개월(2018년 4분기~2019년 3분기) 누적 실적을 적용하는 것이 더 적절하다고 판단하였습니다. 그러나 해당 적용 실적이 동사의 온기 실적을 보증하는 것은 아니며, 만약 2019년 4분기 실적이 예상보다 하락하거나 증가할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분 또는 증가분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 는 상기 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종
결정하였습니다.

(주10) 정정 전

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
6,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
180,000

발행제비용 (3)
480,000

순조달금액 [ (4) = (1)+(2)-(3) ]
5,700,000

주1) 모집 및 매출 총액, 발행제비용 등은 희망공모가액인 6,000원 ~ 7,000원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
400,000
4억원 정액

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원이하

상장수수료
5,420

(시가총액 500억원초과 700억원이하)

500만원 + 500억원 초과금액의10억원당 7만원

등록세
2,000
증자자본금의 4/1,000

교육세
400
등록세의 20%

기타 비용
67,180
IR비용, 감사인확인서, 인쇄비, 신문공고비 등

합 계
480,000
-

주1) 인수수수료 등 상기 발행제비용은 희망공모가액인 6,000원 ~ 7,000원 중 최저가액 기준이며, 추후 확정공모가액에 따라 변동될 수 있습니다.

(주10) 정정 후

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
7,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
210,000

발행제비용 (3)
480,700

순조달금액 [ (4) = (1)+(2)-(3) ]
6,729,300

주1) 모집 및 매출 총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
400,000
4억원 정액

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원이하

상장수수료
6,120

(시가총액 500억원초과 700억원이하)

500만원 + 500억원 초과금액의10억원당 7만원

등록세
2,000
증자자본금의 4/1,000

교육세
400
등록세의 20%

기타 비용
67,180
IR비용, 감사인확인서, 인쇄비, 신문공고비 등

합 계
480,700
-

주1) 인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

(주11) 정정 전

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

(단위: 백만원)

구분

내용

금액

2020년

상반기

하반기

설비투자

5G망용 AWG

2,700
2,700

-

차입금상환

단기차입금

3,000

500

2,500

합계

5,700

3,200

2,500

주1) 당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.주2) 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

나. 자금의 세부사용계획당사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달되는 순조달금액 57억원을 설비투자, 차입금상환 등으로 활용할 계획입니다.금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.(1) 설비투자

당사는 2019년 초 세계적인 5G 통신 인프라 구축 추세에 힘입어, AWG를 통한 신규시장 진입가능성이 열리게 됐으며, 국내 통신 3사 중 SKT의 5G망용 AWG 의 초도품을 공급했고 현재 사업 진행 중입니다. 이와 더불어, KT에도 5G용 MUX를 상품으로 공급 및 사업 진행 중에 있습니다. 해당 분야에 대한 경쟁력 및 점유율을 확보하기 위해서 공모자금 일부를 사용할 예정입니다. 구체적으로는 5G망용 AWG 생산에 필요한 각종 공정장비 및 계측장비 등의 설비를 신규로 투자할 계획이며, 공모자금 중 2020년 상반기 중 27억원을 사용할 예정입니다.

[설비투자 계획]

(단위: 백만원)

구분

설비투자

2020년 상반기

합계

5G망용 AWG

공정장비 및 계측장비 매입

2,700

2,700

(2) 차입금상환

당사는 금융비용 절감 및 재무건전성 확보를 위하여 공모자금 중 30억원을 2020년 에 도래하는 단기차입금 상환에 사용할 계획입니다

(단위: 백만원)

구분

차입기관

이자율

만기일

상환예정금액

단기차입금

기업은행
3.901%
2020-03-16
200

단기차입금

기업은행

4.259%

2020-06-25

300

단기차입금

농협은행

3.580%

2020-11-07

2,500

계

3,000

(주11) 정정 후

가. 자금의 사용계획

(단위: 백만원)

구분

내용

금액

2020년

상반기

하반기

설비투자

5G망용 AWG

2,629
2,629
-

차입금상환

단기차입금

4,100
800
3,300

합계

6,729
3,429
3,300

주1) 당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.주2) 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

나. 자금의 세부사용계획당사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달되는 순조달금액
6,729백만원을 설비투자, 차입금상환 등으로 활용할 계획입니다.금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.(1) 설비투자

당사는 2019년 초 세계적인 5G 통신 인프라 구축 추세에 힘입어, AWG를 통한 신규시장 진입가능성이 열리게 됐으며, 국내 통신 3사 중 SKT의 5G망용 AWG 의 초도품을 공급했고 현재 사업 진행 중입니다. 이와 더불어, KT에도 5G용 MUX를 상품으로 공급 및 사업 진행 중에 있습니다. 해당 분야에 대한 경쟁력 및 점유율을 확보하기 위해서 공모자금 일부를 사용할 예정입니다. 구체적으로는 5G망용 AWG 생산에 필요한 각종 공정장비 및 계측장비 등의 설비를 신규로 투자할 계획이며, 공모자금 중 2020년 상반기 중
2,629백만원을 사용할 예정입니다.

[설비투자 계획]

(단위: 백만원)

구분

설비투자

2020년 상반기

합계

5G망용 AWG

공정장비 및 계측장비 매입

2,629

2,629

(2) 차입금상환

당사는 금융비용 절감 및 재무건전성 확보를 위하여 공모자금 중
41억원을 2020년에 도래하는 단기차입금 상환에 사용할 계획입니다

(단위: 백만원)

구분

차입기관

이자율

만기일

상환예정금액

단기차입금

기업은행
3.901%
2020-03-16
200

단기차입금

기업은행

4.147%

2020-05-15

300

단기차입금

기업은행

4.259%

2020-06-25

300

단기차입금

농협은행

3.580%

2020-11-07

2,500

단기차입금

기업은행

3.590%

2020-11-29

500

단기차입금

기업은행

5,278%

2020-12-31

300

계

4,100

투 자 설 명 서

2019년 12월 10일

( 발 행 회 사 명 )주식회사 피피아이

( 증권의 종목과 발행증권수 )기명식 보통주 1,000,000주

( 모 집 또는 매 출 총 액 )
7,000,000,000원

1. 증권신고의 효력발생일 :
2019년 12월 10일

2. 모집가액 :
7,000원

3. 청약기간 :
2019년 12월 16일 ~ 2019년 12월 17일

4. 납입기일 :
2019년 12월 19일

5. 증권신고서 및 투자설명서의 열람장소

가. 증권신고서 :
전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 일괄신고 추가서류 :
해당사항 없음

다. 투자설명서 :
전자문서 : 1) 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 1) 한국거래소: 서울특별시 영등포구 여의나루로 76 2) ㈜피피아이 : 광주광역시 북구 첨단과기로 345 3) 미래에셋대우㈜ : 본점 - 서울특별시 중구 을지로5길 26 지점 - 별첨 참조

6. 안정조작 또는 시장조성에 관한 사항

해당사항 없음

이 투자설명서에 대한 증권신고의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 이 투자설명서의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

( 대 표 주 관 회 사 명 )미래에셋대우 주식회사

[투자자 유의사항]

투자자의 본건 공모주식에 대한 투자결정에 있어 당사는 오직 본 증권신고서에 기재된 내용에 대해서만 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "자본시장법") 상의 책임을 부담합니다. 당사는 본 증권신고서의 기재 내용과 다른 내용의 정보를 투자자에게 제공할 권한을 누구에게도 부여한 사실이 없으며, 본 증권신고서에 기재된 이외의 내용에 대하여 당사는 어떠한 책임도 부담하지 않습니다.투자자는 본건 공모주식에 대한 투자 여부를 판단함에 있어 공모주식, 당사에 관한 내용 및 본건 공모의 조건과 관련한 위험 등에 대하여 독자적으로 조사하고, 자기 책임하에 투자가 이루어져야 합니다.본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서를 작성ㆍ교부하였다고 해서 당사가 투자자에게 본건 공모주식에의 투자 여부에 관한 자문을 제공하는 것이 아니며, 투자자의 투자에 따른 결과에 대해 책임을 부담하는 것으로 해석되는 것이 아닙니다.투자자는 본건 공모주식에의 투자 여부를 결정함에 있어서 필요한 경우 스스로 별도의 독립된 자문을 받아야 하며, 이에 따른 투자의 결과에 대하여는 투자자가 책임을 부담합니다.본 증권신고서에 기재되어 있는 시장 또는 산업에 관한 정보 중 제3자의 간행물 또는 일반적으로 공개된 자료를 인용한 부분의 경우 그 정확성과 완전함의 여부에 대하여는 당사가 독립적으로 조사, 확인하지는 않았습니다.본 증권신고서에 기재된 정보는 본 증권신고서 및 예비투자설명서 또는 투자설명서가 투자자에게 제공되는 날 또는 투자자가 당사의 공모주식을 취득하는 날에 상관 없이 표지에 기재된 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효한 것입니다.본 증권신고서에 기재된 당사의 영업성과, 재무상황 등은 본 증권신고서 작성일 이후에 기재 내용과는 다르게 변경될 가능성이 있다는 점에 유의해야 합니다.본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.본 신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 본건 공모주식의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본건 공모주식에 대한 투자 및 그 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.구체적인 공모 절차에 관해서는 "제1부 I. 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항" 부분을 참고하시기 바랍니다.

[예측정보에 관한 유의사항]

자본시장법에 의하면, 증권신고서에는 매출규모, 이익규모 등 발행인의 영업실적과 기타 경영성과에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 자본금 규모, 자금흐름 등 발행인의 재무상태에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항, 특정한 사실의 발생 또는특정한 계획의 수립으로 인한 발행인의 경영성과 또는 재무상태의 변동 및 일정 시점에서의 목표수준에 관한 사항, 기타 발행인의 미래에 대한 예측 또는 전망에 관한 사항을 기재할 수 있도록 되어 있습니다.본 증권신고서에서 "전망", "전망입니다", "예상", "예상입니다", "추정", "추정됩니다", "E(estimate)", "기대", "기대됩니다", "계획", "계획입니다", "목표", "목표입니다", "예정", "예정입니다"와 같은 단어나 문장으로 표현되거나, 기타 발행인의 미래의 재무상태나 영업실적 등에 관한 내용을 기재한 부분이 예측정보에 관한 부분입니다.예측정보는 본 증권신고서 작성일을 기준으로 당사의 미래 재무상태 또는 영업실적에 관한 당사 또는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 합리적 가정 및 예상에 기초한 것일 뿐이므로, 예측정보에 대한 실제 결과는 본 증권신고서 "제1부 III. 투자위험요소"에 열거된 사항 및 기타 여러가지 요소들의 영향에 따라 애초에 예측했던 것과는 중요한 점에서 상이할 수 있습니다. 예측정보에 관한 내용은 오직 본 증권신고서 작성일을 기준으로만 유효하므로, 당사는 본 증권신고서 제출 이후 예측정보의 기초가 된 정보의 변경에 대해 이를 다시 투자자에게 알려줄 의무를 부담하지 않습니다.따라서 예측정보가 오직 현재를 기준으로 당사의 전망에 대한 이해를 돕고자 기재된 것일 뿐이므로, 투자자는 투자결정을 함에 있어서 예측정보에만 의존하여 판단하여서는 안된다는 점에 유의하여야 합니다.

[기타 공지사항]

"당사", "동사, "회사", "피피아이", "㈜피피아이", "주식회사 피피아이", 또는 "발행회사"라 함은 본건 공모에 있어서의 발행회사인 주식회사 피피아이를 말합니다."대표주관회사"라 함은 금번 공모의 대표주관회사 업무를 맡고 있는 미래에셋대우 주식회사를 말하며 "미래에셋대우㈜" 또는 "미래에셋대우"는 미래에셋대우 주식회사를 말합니다."코스닥", "코스닥시장"이라 함은 한국거래소 내 코스닥시장을 말합니다.

▣ 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점망

본 사
서울특별시 중구 을지로5길 26 미래에셋센터원빌딩

콜센터
1588-3322

홈페이지
https://www.miraeassetdaewoo.com/

지점명
주소

보라매WM
서울특별시 동작구 보라매로5가길 16, 3층 (신대방동, 보라매아카데미타워)

방배WM
서울특별시 서초구 방배로 95, 1층 (방배동, 서경빌딩)

투자센터 서초
서울특별시 서초구 반포대로 235, 3층 (반포동, 반포효성빌딩)

서초남WM
서울특별시 서초구 효령로 285, 2층 (서초동, 일복빌딩)

대치WM
서울특별시 강남구 남부순환로 2947, 3층 (대치동, Starlit대치)

한티역WM
서울특별시 강남구 도곡로 408, 2층 (대치동, 디마크빌딩)

압구정WM
서울특별시 강남구 압구정로 210, 2층 (신사동, 융기빌딩)

갤러리아WM
서울특별시 강남구 압구정로 416, 4·5층 (청담동, 더트리니티플레이스)

도곡WM
서울특별시 강남구 언주로30길 39, 3층 (도곡동, 삼성SEI타워)

WM강남파이낸스센터
서울특별시 강남구 테헤란로 152, 1층 (역삼동, 강남파이낸스센터)

WM센터원
서울특별시 중구 을지로5길 26, 35층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

역삼역WM
서울특별시 강남구 테헤란로 201, 3층 (역삼동, 아주빌딩)

테헤란밸리WM
서울특별시 강남구 테헤란로 504, 1·2층 (대치동, 해성빌딩)

투자센터 삼성
서울특별시 강남구 테헤란로 624, 1층 (대치동, 오로라월드빌딩)

강남센터WM
서울특별시 서초구 강남대로 373, 3·4층 (서초동, 홍우빌딩)

강릉WM
강원도 강릉시 경강로 2109, 6층 (임당동, 문선빌딩)

원주WM
강원도 원주시 능라동길 59, 6층 (무실동, 정한프라자)

춘천WM
강원도 춘천시 중앙로 54, 2층 (중앙로2가, 우리은행빌딩)

구리WM
경기도 구리시 검배로 5, 1층 (수택동, 우진빌딩)

명일동WM
서울특별시 강동구 고덕로 254, 4층 (명일동, 이화빌딩)

건대역WM
서울특별시 광진구 능동로 90, A동 3층 (자양동, 더클래식500)

청량리WM
서울특별시 동대문구 홍릉로 28, 1층 (청량리동, 성일빌딩)

성동WM
서울특별시 성동구 고산자로 234, 3층 (행당동, 나래타워)

방이역WM
서울특별시 송파구 마천로5길 10, 3층 (오금동, 삼아빌딩)

투자센터 잠실
서울특별시 송파구 송파대로 570, 2층 (신천동, 타워730)

가락WM
서울특별시 송파구 중대로 80, 3층 (문정동, 문정프라자)

의정부WM
경기도 의정부시 신흥로 251, 2층 (의정부동, 구성타워)

수유WM
서울특별시 강북구 도봉로 325, 3층 (수유동, 수성타워)

노원WM
서울특별시 노원구 노해로 467, 4층 (상계동, 교보빌딩)

마포WM
서울특별시 마포구 백범로 192, 2층 (공덕동, S-oil빌딩)

용산WM
서울특별시 용산구 한강대로 92, 3층 (한강로2가, LS용산타워)

투자센터 광화문
서울특별시 종로구 새문안로5길 19, 2층 (당주동, 로얄빌딩)

명동WM
서울특별시 중구 명동3길 6, 6층 (명동1가, 개양빌딩)

중앙우체국WM
서울특별시 중구 소공로 70, B2층 (충무로1가, 포스트타워 서울중앙우체국)

센터원영업부
서울특별시 중구 을지로5길 26, B1층 (수하동, 미래에셋센터원빌딩)

일산WM
경기도 고양시 일산서구 중앙로 1437, 2층 (주엽동, 화성프라자)

부천WM
경기도 부천시 원미구 신흥로 187, 5층 (중동, 부천농협빌딩)

마곡WM
서울시 강서구 마곡동로 56, 6층 (마곡동, 건와빌딩)

디지털구로WM
서울특별시 구로구 디지털로33길 12, 2층 (구로동, 우림e-Biz센터2차)

투자센터 목동
서울특별시 양천구 오목로 299, 3층 (목동, 목동트라팰리스이스턴에비뉴)

제주WM
제주특별자치도 제주시 1100로 3351, 2층 (노형동, 세기빌딩)

투자센터 여의도
서울특별시 영등포구 국제금융로 56, 1·2층 (여의도동, 미래에셋대우빌딩)

투자센터 판교
경기도 성남시 분당구 판교역로192번길 12 (삼평동, 판교미래에셋센터 5층)

분당우체국WM
경기도 성남시 분당구 황새울로 347, 1층 (서현동, 성남분당우체국)

분당WM
경기도 성남시 분당구 황새울로312번길 26, 2층 (서현동, KT&G분당타워)

영통WM
경기도 수원시 영통구 봉영로 1590, 2층 (영통동, 밀레니엄프라자)

수원WM
경기도 수원시 팔달구 권광로 178, 2층 (인계동, 한국교직원공제회 경기회관)

안산WM
경기도 안산시 단원구 고잔로 72, 3층 (고잔동, 센트럴타워)

투자센터 평촌
경기도 안양시 동안구 동안로 120, 3층 (호계동, 평촌스포츠센터)

수지WM
경기도 용인시 수지구 수지로112번길 11, 4층 (성복동, 성복프라자)

평택WM
경기도 평택시 평택로32번길 25, 2층 (평택동)

인천WM
인천광역시 남동구 인하로489번길 4, 9층 (구월동, 맨하탄빌딩)

부평WM
인천광역시 부평구 부평대로 21, 5층 (부평동, 금남빌딩)

송도WM
인천광역시 연수구 센트럴로 194, A동 3층 (송도동, 더샵센트럴파크2차)

동래WM
부산광역시 동래구 충렬대로 225, 2·3층 (수안동, 미래에셋대우빌딩)

투자센터 부산
부산광역시 부산진구 서면문화로 10, 5·6층 (부전동, 영광도서빌딩)

사하WM
부산광역시 사하구 낙동남로 1427, 3층 (하단동, 삼성전자빌딩)

해운대WM
부산광역시 해운대구 센텀중앙로 79, 2층 (우동, 센텀사이언스파크)

거제WM
경상남도 거제시 옥포대첩로 54, 2·3층 (옥포동, 아주비즈니스텔)

김해WM
경상남도 김해시 내외중앙로 74, 2층 (내동, 밝은메디칼센터)

진주WM
경상남도 진주시 진주대로 1036, 2·3층 (동성동, 미래에셋대우빌딩)

마산WM
경상남도 창원시 마산회원구 3·15대로 628, 2층 (석전동, 무학빌딩)

투자센터 창원
경상남도 창원시 성산구 용지로 106, 1층 (중앙동, 미래에셋대우빌딩)

통영WM
경상남도 통영시 무전대로 33, 2층 (무전동, 동인빌딩)

서울산WM
울산광역시 남구 대학로 152, 1층 (무거동, 대로빌딩)

울산WM
울산광역시 남구 삼산로 251, 3층 (달동, [舊] 미래에셋대우빌딩)

경산WM
경상북도 경산시 경안로 233, 2층 (중방동, 도륜빌딩)

경주WM
경상북도 경주시 화랑로 125, 1층 (성동동, KT경주지사)

구미WM
경상북도 구미시 송정대로 107, 2층 (송정동, KDB산업은행)

안동WM
경상북도 안동시 영가로 25, 1층 (동부동, 미래에셋대우빌딩)

포항WM
경상북도 포항시 북구 중흥로 271, 1층 (죽도동, 미래에셋대우빌딩)

서대구WM
대구광역시 달서구 달구벌대로 1545, 4·5층 (죽전동, 골든뷰메디타워)

칠곡WM
대구광역시 북구 칠곡중앙대로 411, 2층 (태전동, 스카이빌딩)

투자센터 대구
대구광역시 수성구 달구벌대로 2435, 2층 (범어동, 두산위브더제니스 상가)

투자센터 대전
대전광역시 서구 둔산중로 50, 2층 (둔산동, 파이낸스타워)

세종WM
세종특별자치시 절재로 194, 205호 (어진동, 중앙타운)

천안아산WM
충청남도 아산시 배방읍 고속철대로 147, 2층 (우성메디피아)

제천WM
충청북도 제천시 의림대로 123, 2층 (중앙로2가, 대명빌딩)

청주WM
충청북도 청주시 상당구 상당로81번길 4, 2층 (북문로1가, 미래에셋대우빌딩)

투자센터 광주
광주광역시 동구 금남로 168, 1층 (금남로5가, 미래에셋대우빌딩)

상무WM
광주광역시 서구 시청로 81, 1층 (치평동, 대아빌딩)

목포WM
전라남도 목포시 백년대로 360, 3층 (상동, 썬시티)

순천WM
전라남도 순천시 이수로 319, 5층 (조례동, 세븐빌딩)

여수WM
전라남도 여수시 시청로 30, 1·2층 (학동, KDB산업은행)

군산WM
전라북도 군산시 하나운로 72, 2층 (나운동, 유앤미프라자)

전주WM
전라북도 전주시 완산구 온고을로 13, 1·2층 (서신동, 국민연금전북회관)

서전주WM
전라북도 전주시 완산구 홍산로 276, 3층 (효자동3가, 전주상공회의소)

【 대표이사 등의 확인 】

20191210대표이사등의 확인.jpg
20191210대표이사등의 확인

【 본 문 】

요약정보

1. 핵심투자위험

증권신고서 이용 시 유의사항 안내문

아래의 핵심투자위험은 증권신고서 본문에 기재된 투자위험요소를 주요 항목 위주로 요약한 것이므로 투자위험 전부를 대표하지 않으며, 본문에 기재된 투자위험요소 중 일부 항목이 기재되지 아니할 수 있습니다. 따라서 투자자께서는 반드시 본문 제1부 모집 또는 매출에 관한 사항, III.투자위험요소를 주의 깊게 검토하신 후 투자판단을 하시기 바랍니다.

구 분
내 용

사업위험

가. 경기변동 등에 따른 국내 통신사업자 투자 축소 위험당사가 영위하는 통신장비 사업은 국내 시장의 경우 주요 통신사업자인 SK, KT, LG U+ 3사의 과점 구조가 형성되어 있습니다. 이에 따라 통신사업자 3사의 투자 규모가 통신장비 시장 전체의 투자 규모로 직결되며, 통신사업자 3사의 투자 규모 및 실적은 당사의 매출에 큰 영향을 끼칠 수 있습니다. 2019년부터 5G 관련 투자가 본격적으로 시작되어 통신 3사의 연도별 설비투자가 활발히 진행되고 있고, 2019년 하반기에도 상반기 이상의 투자가 이루어질 것으로 추정됩니다.
하지만 경기변동 및 정부규제 등으로 당사의 주요 고객사인 통신사업자 3사의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.
나. 산업 성장성 정체 및 변동에 의한 위험전세계 광통신 부품 시장은 데이터 트래픽 대응, 5G 서비스 전개 등으로 시장 성장이 가속화가 되고 있으며, 특히 인터넷 동영상 및 VR, AR 등의 대용량 콘텐츠 소비 증가 등으로 인하여 이를 뒷받침할 고도화된 통신 장비에 대한 신규 수요가 창출될 수 있을 것이라고 전망됩니다.
하지만, 이동통신 분야에서 5G 서비스에 대한 집중투자의 시기가 예상보다 지연되는 등 투자 집행에 변동이 발생하거나, 시장 상황이 부정적으로 변할 경우 당사의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 또한 당사가 영위하는 광통신 장비 수동부품은 타사가 영위하는 자동부품의 기술발전도 함께 되어야 복합적으로 매출이 발생하기 때문에, 자동부품의 기술발전이 더디게 진행된다면 당사의 기술발전과는 무관하게 더욱 고도화된 통신장비 부품에 대한 매출은 지연될 수 있습니다.
다. 기술 방식 변동에 따른 위험통신서비스는 기술 방식의 변동에 따라 지속적으로 서비스의 형태 및 양상이 변화해왔으며, 향후에도 변동할 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 통신사업자(KT, SKT 등)와 유기적인 관계를 통해서 고객사의 요구에 맞는 신제품 개발 및 프로젝트를 다수 수행하여 왔으며, 향후 다가올 새로운 통신 서비스에 대응하기 위해 다수의 연구개발 인력을 확보하는 등 기술 발전에 힘쓰고 있습니다.
그러나 이러한 당사의 기술력과 고객사와의 유기적인 관계에도 불구하고, 향후 통신 사업의 진행 방향에 따라 통신장비부품에 대한 수요가 변화하거나, 현재 시장에서 제공하는 제품 및 서비스 양상이 변화할 수 있습니다. 새로운 서비스가 상용화 되고, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 매출 또한 감소할 수 있는 위험이 있으므로 투자 시 이점에 유의하시기 바랍니다.
라. 신규업체 진입 및 경쟁 심화에 따른 위험통신장비부품 시장은 통신 사업자들과 사업을 수행하기 때문에, 경험을 통한 신뢰 관계의 구축이 매우 중요하며, 업계 내 운영 경험 및 노하우 등이 큰 진입장벽으로 작용합니다. 즉, 통신 사업자들의 여러가지 테스트 과정이 있기 때문에 자체적인 연구개발만을 통하여 해당 시장에 갑자기 진입하기가 매우 어렵습니다.그러나 미래에 동 시장이 급격히 증가하여 산업의 매력도가 증가하게 되거나, 외국업체의 가격 경쟁력등이 현저하게 좋아질 경우,
외국업체 및 국내 대기업이 동 시장에 진출을 추진할 수 있으며 기술력을 갖춘 신규 업체의 진입 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 향후 업체간 경쟁이 심화될 시에는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

회사위험

가. 매출처 편중에 따른 위험당사에서 AWG(데이터센터용) 제품을 판매하고 있는 매출처 Intel(인텔) 은 2018년 당사 매출의 71%를 차지하고 있고, 2019년
3분기 누적 매출의
61.4%를 차지하고 있습니다. 당사는 2016년을 시작으로 현재까지 데이터센터용 AWG에 대해 인텔에 공급해왔으며, 데이터센터에 대한 투자는 앞으로도 활발하게 이루어질 것으로 예상되기 때문에 당사의 인텔향 매출은 지속될 것이라고 판단하고 있습니다.
하지만 Intel(인텔)을 비롯하여 인텔의 아웃소싱 업체인 Fabrinet 과 SST와의 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 또한 인텔측에서는 매입처 다각화가 회사 정책이기 때문에, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나, 단가인하가 발생할 수 있습니다. 당사는 상기 위험에 대비하여 AWG(데이터센터용) 추가 수요처와 AWG(통신용) 제품의 매출 증대를 계획하고 있습니다. 하지만 추가 수요처 확보 등에 어려움을 겪고, AWG(통신용)제품의 매출 증대 또한 이루어지지 않는 동시에 인텔에 대한 매출 감소나 단가 인하가 이루어질 수 있습니다. 이러할 경우, 당사의 수익성 및 재무안전성에 큰 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.
나. 판매 단가 하락에 따른 위험당사는 고품질 저가형 자재를 수급하여 원가를 절감하고 생산과정에서 발생하는 제품의 수율을 데이터화하여 정밀 분석함으로써, 경쟁사 대비 낮은 단가를 유지하면서 고품질 제품을 공급하여 인텔 및 국내통신사에 공급사로 선정되어 왔습니다. 고객사 입장에서는 다양한 공급처를 확보해야 하지만, 공급사로 선정되기까지는 많은 평가요소를 충족해야하고, 테스트 기간이 소요되는 사항도 있는 등 신규 공급업체가 단기간 안에 당사보다 합리적인 가격에 유사한 제품을 공급하기는 어렵다고 판단됩니다.
그러나, 인텔을 비롯하여 국내 통신사들은 다양한 공급처를 확보하려는 니즈가 있기 때문에 추후 공급업체가 다변화 될 수 있고, 경쟁업체의 기술력 발전이 예상보다 빠르게 이루어질 경우 당사 제품의 판매단가 하락으로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 악영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.
다. 인력관리에 따른 영업 위험당사가 영위하고 있는 산업은 기술집약적인 산업으로서 기술개발인력의 중요성이 타산업에 비해 큰 편입니다. 신고서 제출일 현재 연구인력은 16명으로
당사의 핵심기술 보유자 및 우수 연구인력이 경쟁회사 또는 다른 산업분야로 이탈할 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.
라. 경영권 변동 위험최대주주 등의 지분이 29.11%로 높지 않은 상태이나, 주식 분산이 고르게 되어 있어 경영권 변동의 위험은 미미하다고 판단됩니다.
다만, 공모후 기준으로 살펴볼 때 최대주주 본인의 지분율이 22.53%이며, 특수관계인과 합산한 지분률이 25.98%로 절대적인 지분율이 크지 않기 때문에, 제3자의 지분매입을 통해 경영권 변동이 발생할 소지가 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.
마. 재무안정성 및 현금흐름 관련 위험당사의 부채비율은 2016년 133.07%에서 2017년 165.03%로 상승하였다가 2018년 162.06%로 2017년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 한편 당사의 유동비율은 2016년 128.01%에서 2017년 122.05%로 유사한 수준을 유지한 후 2018년 132.29%로 소폭 상승하였습니다. 또한 당사의 차입금 의존도는 2016년 35.11%에서 2017년 35.90%으로 유사한 수준을 유지한 후, 2018년 27.60% 기록하며 소폭 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2019년 3분기말 기준 부채비율 123.53%, 유동비율 165.40%, 차입금의존도 26.11%를 기록하며 전반적으로 전년 온기대비 재무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.안정성에 대한 현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금의존도는 과도하거나, 당사의 재무안정성을 훼손시키는 상황은 아니라고 판단됩니다.
그러나 당사의 공모가격 산정 시 활용된 최종 유사기업과 비교시 재무안전성 지표가 양호하지 않으며, 향후 예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사 전반의 재무안정성이 하락할 가능성이 존재합니다. 또한 당사의 최근 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.
바. 회계처리 관련 내부통제위험당사는 개발비, 유형자산 인식 및 IFRS 기준서 회계정책 변경 등과 관련한 회계처리 등에서 발생한 오류를 수정하여 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 재작성하였습니다. 구체적으로는 회계처리 오류사항으로 수정 전 2018년 재무제표에서 유형자산 및 개발비가 각각 418백만원, 290백만원 과대계상되었으며, 관세환급금 회계처리 오류로 인해 당기순이익이 205백만원 과소계상되었습니다. 또한, IFRS 기준서 회계정책변경과 관련하여 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 재분류 및 매출채권 손상차손 인식 관련 정책 변경, 제1115호 도입에 따른 판매보증충당부채의 설정으로 재무제표가 수정되었습니다. 당사는 상장 이후 이와 같은 회계처리 오류 및 과실위험을 방지하고자 충분한 재무정보 공시역량을 갖추도록 공시책임자 및 담당자를 지정하여 관련 교육을 지속적으로 지원하고, 공시정보관리규정 및 내부회계관리제도의 운영을 위한 내부환경을 정비중에 있습니다.
그러나, 당사가 향후 내부통제시스템을 적정히 구축하지 못하여 회계처리기준을 위반하는 행위가 발견되는 경우 관련 규정에 따라 과징금, 임원의 해임, 일정 기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

기타 투자위험

가. 상장요건 미충족에 따른 재심사 가능성금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다. 그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.
나. 상장 이후 유통물량 출회 관련 위험공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
9,308,185주이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등의 물량을 포함한 보호예수물량은
2,440,052주로 상장예정주식수 기준
26.2%입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은
6,868,133주로 이는 공모 후 기준
73.8%입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.
다. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영 본 증권신고서상에
기재된 재무수치는 2019년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니 투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

(단위 : 원, 주)

증권의종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
7,000
7,000,000,000
일반공모

인수인
증권의종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,000,000
7,000,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.12.16 ~ 2019.12.17
2019.12.19
2019.12.16
2019.12.19
-

자금의 사용목적

구 분
금 액

설비투자
2,629,000,000

차입금 상환
4,100,000,000

발행제비용
480,700,000

신주인수권에 관한 사항

행사대상증권
행사가격
행사기간

-
-
-

매출인에 관한 사항

보유자
회사와의관계
매출전보유증권수
매출증권수
매출후보유증권수

-
-
-
-
-

일반청약자 환매청구권

부여사유
행사가능 투자자
부여수량
행사기간
행사가격

-
-
-
-
-

-
-
-
-
-

【주요사항보고서】
-

【기 타】
-

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

(단위: 원, 주)

증권의 종류
증권수량
액면가액
모집(매출)가액
모집(매출)총액
모집(매출)방법

기명식보통주
1,000,000
500
7,000
7,000,000,000
일반공모

인수인
증권의 종류
인수수량
인수금액
인수대가
인수방법

대표
미래에셋대우
기명식보통주
1,000,000
7,000,000,000
400,000,000
총액인수

청약기일
납입기일
청약공고일
배정공고일
배정기준일

2019.12.16 ~ 2019.12.17
2019.12.19
2019.12.16
2019.12.19
-

주1)

모집(매출)가액(이하
"확정공모가액"이라 한다)의 산정근거는 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)

모집(매출)가액, 모집(매출)총액, 인수금액 및 인수대가는 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주3)

모집(매출)가액의 확정(이하 "확정공모가액"이라 한다)은 청약일 전에 실시하는 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 1주당 확정공모가액을
7,000원으로 최종 결정하였습니다.

주4)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주5)
기관투자자, 일반청약자 청약일: 2019년 12월 16일 ~ 17일 (2일간)기관투자자 청약과 일반청약자 청약은 동일한 날에 실시됨에 유의하시기 바라며, 상기 청약일 및 납입일 등 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황 등에 따라 변경될 수 있습니다. 한편, 금번 공모의 경우 일반청약자 이중청약이 불가하오니, 이 점 유의하시기 바랍니다.

주6)
기관투자자, 일반청약자의 청약 후 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.

주7)
본 주식은 코스닥시장 상장을 목적으로 모집(매출)하는 것으로 상장예비심사청구서를 제출(2019년 8월 30일)하여 한국거래소로부터 상장예비심사 승인(2019년 10월 15일)을 받았습니다. 그 결과 금번 공모 완료 후, 신규상장신청 전 주식의 분산요건(코스닥시장 상장규정 제6조 제1항 제3호)을 충족하게 되면 상장을 승인하겠다는 통지를 받았으나, 일부 요건이라도 충족하지 못하게 되면 코스닥시장에서 거래할 수 없어 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있음을 유의하시기 바랍니다.

주8)
총 인수대가는 400,000,000원 정액입니다.

주9)

금번 공모시 코스닥시장 상장규정 제26조 제6항에 의해 상장주선인인 미래에셋대우㈜는 공모물량의 3.0%(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)를 당해 모집(매출)하는 가액과 동일한 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다. 그 세부 내역은 다음과 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비고

미래에셋대우㈜
기명식 보통주
30,000주
210,000,000원
코스닥시장 상장규정에 따른 상장주선인의 의무인수분

(*) 상기 취득분은 모집ㆍ매출주식과는 별도로 신주가 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집ㆍ매출하는 물량의 청약이 미달될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

주10)

상장주선인의 의무인수분은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여
결정한 확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

주11)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

주12)
금번 공모에서는 증권 인수업무 등에 관한 규정의 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(환매청구권)가 부여되지 않습니다.

2. 공모방법

금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,000,000주(100.0%) 일반공모 방식에 의합니다.

가. 공모주식의 배정내역

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
1,000,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
-

주1)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

【청약대상자 유형별 공모대상 주식수】

구분
주식수
비율
비고

일반청약자
200,000주
20.0%
-

기관투자자
800,000주
80.0%
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
-

주1)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제3호에 근거하여 일반청약자에게 공모주식의 100분의 20 이상을 배정합니다.

주2)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항 제4호에 근거하여 고위험고수익투자신탁(『상법』 제469조 제2항 제3호에 따른 사채로서 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』(이하 "법"이라 한다) 제4조 제7항 제1호에 해당하는 증권을 제외한 비우량채권과 코넥스 상장주식의 합산 보유비율이 100분의 45 이상인 경우에 한한다. 이하 동일하다.)에게 공모주식의 100분의 10 이상을 배정하되 코넥스 고위험고수익투자신탁(*)에 공모주식의 100분의 5이상을 우대배정하고, 코넥스 고위험고수익투자신탁을 포함한 전체 고위험고수익투자신탁에 잔여주식을 배정합니다.(*) "코넥스 고위험고수익투자신탁"이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 해당 투자신탁 등의 최초 설정일·설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만인 경우에는 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이어야 하며, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제7항에 근거하여 해당 고위험고수익투자신탁 자산총액의 100분의 20(공모의 방법으로 설정·설립된 고수익고위험투자신탁은 100분의 10) 이내의 범위에서 공모주식을 배정하여야 하며, 여기서 자산총액은 해당 고위험고수익투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 합니다.

주3)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제5호에 근거하여 벤처기업투자신탁(사모의 방법으로 설정된 벤처기업투자신탁의 경우 최초 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매가 금지된 벤처기업투자신탁을 말합니다.)에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다.이 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제8항에 근거하여 해당 벤처기업투자신탁에 공모주식을 배정함에 있어 수요예측에 참여하여 제출한 매입 희망가격이 공모가격 이상이고, 의무보유확약기간이 동일한 경우 벤처기업투자신탁별 배정 수량은 배정금액이 해당 투자신탁 자산총액의 100분의 10을 초과하지 않는 범위에서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 배정합니다.

1. 수요예측에 참여한 벤처기업투자신탁의 순자산의 크기에 비례하여 결정하는 방법

2. 제1호의 방법에 따라 결정된 수량에 공모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 110%의 가중치를, 사모의 방법으로 설립된 벤처기업투자신탁은 100%의 가중치를 부여하여 조정수량을 산출한 후, 해당 조정수량의 크기에 비례하여 결정하는 방법이 경우 자산총액 및 순자산은 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자가 제출한 자료를 기준으로 산정합니다.

주4)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제1항제6호에 근거하여 주1~3)에 따른 배정 후 잔여주식을 기관투자자에게 배정합니다.

주5)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제3항에 근거하여 본 공모주식의 청약조건을 충족하는 청약자 유형군의 청약수량이 배정비율에 미달하는 경우에는 다른 청약자 유형군에 배정할 수 있습니다.

나. 모집의 방법 등(1) 모집의 방법

【공모방법 : 일반공모】

구분
주식수
비율
비고

일반공모
1,000,000주
100.0%
고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
-

【모집의 세부내역】

모집대상
배정주식수
배정비율
주당모집가액
모집총액
비 고

일반청약자
200,000주
20.0%
7,000원
1,400,000,000원
-

기관투자자
800,000주
80.0%
5,600,000,000원
고위험고수익투자신탁 및벤처기업투자신탁 배정수량 포함

합계
1,000,000주
100.0%
7,000,000,000원
-

주1)

모집대상 주식에 대한 인수비율

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
1,000,000주
100.0%
7,000원
7,000,000,000원

주2)

금번 모집에서 일반투자자에게 배정된 모집물량은 아래와 같이 대표주관회사인 미래에셋대우㈜를 통하여 청약이 실시됩니다.

구분
주식수
비율
주당 모집가액
금액

대표주관회사
미래에셋대우㈜
200,000주
100.0%
7,000원
1,400,000,000원

주3)
금번 모집에서 기관투자자에게 배정된 주식은 대표주관회사를 통하여 청약이 실시됩니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

주4)

기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금관리공단라. 「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제8조제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 상기 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측등에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조 제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

주5)

1. 고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.2. 코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 수요예측 참여일 직전 영업일의 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등의 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주6)

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의 합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

주7)

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실수요예측 참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원 이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.

※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

주8)
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

주9)
배정주식수(비율)① 청약자 유형군에 따른 배정비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다.② 한편 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 청약자 유형군에 합산하여 배정할 수 있습니다. (『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약결과 배정에 관한 사항』부분 참조)③ 최종 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 총액인수계약서에 의거 대표주관회사, 인수회사가 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.④ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제4호에 의거 기관투자자 중 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 10% 이상을 배정하며, 코넥스 고위험고수익투자신탁에 공모주식의 5% 이상을 배정합니다.⑤ 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제1항 제5호에 의거 기관투자자 중 벤처기업투자신탁에 공모주식의 30% 이상을 배정합니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁의 유효한 수요예측 참여수량이 부족하여 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁에 배정한 공모주식 수량이 규정에서 정한 의무배정 수량에 미달하는 경우에는 의무배정 수량을 배정한 것으로 봅니다. 이 경우 유효한 수요예측 참여수량이라 함은 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조4항제4호에 해당하지 아니하는 자(고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 운용하는 기관투자자에 한한다)가 수요예측에 참여하여 제출한 물량 중 매입희망 가격이 공모가격 이상으로 제출된 수량을 말합니다.

주10)

주당모집가액 및 모집총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주11)
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』 제2-3조 제2항 제1호에 근거하여 정정신고서 상의 공모주식수는 금번 제출하는 증권신고서 상의 공모주식수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 주식수로 변경 가능합니다.

주12)
금번 공모는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않으므로 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

다. 매출의 방법 등금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모는 100% 신주모집으로 진행되므로 해당사항이 없습니다.
라. 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분에 관한 사항

[상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분 내역]

구분
취득 주수
주당 취득가액
취득총액
비고

미래에셋대우(주)
30,000주
7,000원
210,000,000원
-

주1)

주당 취득가액 및 취득총액은 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
결정한 확정공모가액 7,000원 기준입니다.

주2)
상기 취득분은 모집·매출주식과는 별도로 신주로 발행되어 상장주선인이 취득하게 됩니다. 단, 모집·매출하는 물량의 청약이 미달될 경우, 주당 취득가액이 변경될 경우에는 주식수가 변동될 수 있습니다. 관련된 내용은『제1부 모집 또는 매출에관한 사항』- 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』의 『5. 인수 등에 관한 사항』부분을 참조하시기 바랍니다.

3. 공모가격 결정방법

가. 공모가격 결정 절차금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장 공모를 위한 공모가격은『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조(주식의 공모가격 결정 등)에서 정하는 수요예측에 의한 방법에 따라 결정됩니다.또한 금번 공모시에는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호에 의한 수요예측을 실시할 예정이며, 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다. 한편, 수요예측을 통한 개략적인 공모가격 결정절차는 다음과 같습니다.

【수요예측을 통한 공모가격 결정 절차】

① 수요예측 안내
② IR 실시
③ 수요예측 접수

수요예측 안내 공고
기관투자자 IR 실시
기관투자자 수요예측 접수

④ 공모가격 결정
⑤ 물량 배정
⑥ 배정물량 통보

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등 감안, 대표주관회사와 발행회사가 최종 협의하여 공모가격 결정
확정공모가격 이상의가격을 제시한 기관투자자및 가격 미제시자를대상으로 질적인 측면을고려하여 물량 배정
기관투자자 배정물량을대표주관회사 홈페이지 등을통하여 개별 통보

나. 공모가격 산정 개요대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이는 발행회사의 코스닥시장 상장 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과와 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여 확정공모가액을
7,000원으로 결정하였습니다.

주1)
상기 주당 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 실질적인 가치를 의미하는 절대적 평가액이 아닙니다. 또한 향후 발생할 수 있는 경기변동에 따른 위험, 영업 및 재무에 대한 위험, 산업에 대한 위험, 주식시장 상황의 변동가능성 등이 반영되지 않았음을 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

주2)

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 확정공모가액은 동 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 고려하여 대표주관회사 및 발행회사가 협의하여
7,000원으로 결정하였습니다.

주3)
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 수요예측에 관한 사항(1) 수요예측 공고 및 수요예측 일시

구 분
내 용
비 고

공고 일시
2019년 12월 09일(월)
-

기업 IR
2019년 12월 10일(화)
-

수요예측 일시
2019년 12월 10일(화) ~ 2019년 12월 11일(수)
-

공모가액 확정공고
2019년 12월 13일(금)
-

주1)
수요예측 안내공고는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(http://www.miraeassetdaewoo.com) 에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
수요예측 마감시각은 한국시간 기준 2019년 12월 11일 17:00 임을 유의하시기 바랍니다. 수요예측 마감시각 이후에는 수요예측 참여, 정정 및 취소가 불가능하오니 접수마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.

주3)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측 참가자격(가) 기관투자자 (고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)

▣
기관투자자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 의한 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자를 말합니다. 금번 공모시 『증권 인수업무 등에관한 규정』제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.가. 법 시행령 제10조제2항제1호부터 제10호(제8호의 경우 법 제8조제2항부터 제4항까지의 금융투자업자를 말한다. 이하 같다)까지, 제13호부터 제17호까지, 제3항제3호, 제10호부터 제13호까지의 전문투자자나. 법 제182조에 따라 금융위원회에 등록되거나 법 제249조의6에 따라 금융위원회에 보고된 집합투자기구다. 국민연금법에 의하여 설립된 국민연금공단라.「우정사업본부 직제」에 따른 우정사업본부마. 법 제8조 제6항의 금융투자업자(이하 "투자일임회사"라 한다)바. 가목부터 마목에 준하는 법인으로 외국법령에 의하여 설립된 자사. 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제18호에 따른 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한한다)아. 금융투자업규정 제3-4조제1항의 부동산신탁업자(이하 "부동산신탁회사"라 한다)

▣

고위험고수익투자신탁이란 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에 따라 "대통령령으로 정하는 채권" 또는 "대통령령으로 정하는 주권"을 일정 비율 이상 편입하는 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"을 말합니다. 『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 채권"이란 법 제335조의3에 따라 신용평가업인가를 받은 자(이하 이 조에서 "신용평가업자"라 한다) 2명 이상이 평가한 신용등급 중 낮은 신용등급이 BBB+ 이하(「전자단기사채등의 발행 및 유통에 관한 법률」 제2조제1호에 따른 전자단기사채의 경우 A3+ 이하)인 사채권(이하 "비우량채권"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 주권"이란 법 시행령 제11조 제2항에 따른 코넥스시장에 상장된 주권(이하 "코넥스 상장주식"이라 한다)을 말합니다.『조세특례제한법』 제91조의15 제1항에서 "대통령령으로 정하는 투자신탁 등"이란 법에 따른 집합투자기구, 투자일임재산 또는 특정금전신탁(이하 "투자신탁등"이라 한다)으로서 다음 각 호의 요건을 모두 갖춘 것을 말합니다.① 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 평균보유비율이 100분의 45 이상이고, 이를 포함한 국내채권의 평균보유비율이 100분의 60 이상일 것. 이 경우 "평균보유비율"은 비우량채권과 코넥스 상장주식, 국내채권 각각의 평가액이 투자신탁 등의 평가액에서 차지하는 매일의 비율(이하 "일일보유비율"이라 한다)을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총 일수로 나눈 비율로 한다.② 국내 자산에만 투자할 것

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따라, 해당 투자신탁 등의 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만일 경우에는 『조세특례제한법』 시행령 제93조제3항 제1호 및 같은 조 제7항에도 불구하고 배정 시점에 비우량채권과 코넥스 상장주식을 합한 보유비율이 100분의 45 이상이고 이를 포함한 국내 채권의 보유비율이 100분의 60 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
코넥스 고위험고수익투자신탁이란 설정일ㆍ설립일부터 매 3개월마다 코넥스 상장주식의 평균보유비율(코넥스 상장주식의 평가액이 고위험고수익투자신탁의 평가액에서 차지하는 매일의 비율을 3개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율을 말한다)이 100분의 2 이상인 고위험고수익투자신탁을 말합니다. 다만, 설정일ㆍ설립일부터 수요예측 참여일까지의 기간이 6개월 미만이고, 배정시점에 코넥스 상장주식의 보유비율이 자산총액의 100분의 2 이상이고, 해당 투자신탁 등이 만기일까지의 잔존기간이 3개월 미만인 경우에는 본문의 평균보유비율을 적용하지 아니합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣

벤처기업투자신탁이란 『조세특례제한법』 제16조제1항제2호의 벤처기업투자신탁으로서(대통령령 제28636호 조세특례제한법 시행령 일부개정령 시행 이후 설정된 벤처기업투자신탁에 한한다)다음 각 호의 요건을 갖춘 신탁을 말합니다. 1.『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 의한 투자신탁(같은 법 제251조에 따른 보험회사의 특별계정을 제외한다. 이하 "투자신탁"이라 한다)으로서 계약기간이 3년 이상일 것2. 통장에 의하여 거래되는 것일 것

3. 투자신탁의 설정일부터 6개월 이내에 투자신탁 재산총액에서 다음 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 50 이상일 것. 이 경우 투자신탁 재산총액에서 가목1)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액이 차지하는 비율은 100분의 15 이상이어야 한다.

가. 벤처기업에 다음의 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

1)『벤처기업육성에 관한 특별조치법』 제2조제2항에 따른 투자

2) 타인 소유의 주식 또는 출자지분을 매입에 의하여 취득하는 방법으로 하는 투자

나. 벤처기업이었던 기업이 벤처기업에 해당하지 아니하게 된 이후 7년이 지나지 아니한 기업으로서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」에 따른 코스닥시장에 상장한 중소기업 또는 제10조제1항에 따른 중견기업에 가목1) 및 2)에 따른 투자를 하는 재산의 평가액의 합계액이 차지하는 비율

4. 제3호의 요건을 갖춘 날부터 매 6개월마다 같은 호 각 목 외의 부분 전단 및 후단에 따른 비율을 매일 6개월 동안 합산하여 같은 기간의 총일수로 나눈 비율이 각각 100분의 50 및 100분의 15 이상일 것. 다만, 투자신탁의 해지일 전 6개월에 대해서는 적용하지 아니한다.

다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 의거 해당 벤처기업투자신탁의 최초 설정일로부터 수요예측 참여일까지의 기간이 1년 미만인 경우에는 같은 법 시행령 제14조제1항제3호에도 불구하고 수요예측 참여일 직전영업일의 벤처기업투자신탁 재산총액에서 같은 호 각 목에 따른 비율의합계가 100분의 35 이상이어야 합니다.※ 대표주관회사는 기관투자자가 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 확약서 및 신탁자산 구성내역을 기재한 수요예측 참여명세서를 징구하며, 요청 받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.※집합투자업자가 벤처기업투자신탁으로 공모주식을 배정받고자 하는 경우, 다음 각 호의 사항에 관한 확약서를 대표주관회사에 제출하여야 합니다.

1. 집합투자업자가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각 호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것

2. 벤처기업투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조제20호의 요건을 충족할 것

3. 벤처기업투자신탁이 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있을 것

▣

『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따라 투자일임회사는 투자일임계약을 체결한 투자자가 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 경우에 한하여 투자일임재산으로 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다. (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁의 경우에는 제1호 및 제4호를 적용하지 아니한다)1.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호에 따른 기관투자자일 것2.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각호의 어느 하나에 해당하지 아니할 것3.『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제4항 제1호에 따라 불성실 수요예측참여자로 지정되어 기업공개를 위한 수요예측참여 및 공모주식 배정이 금지된 자가 아닐 것4. 투자일임계약 체결일로부터 3개월이 경과하고, 수요예측 참여일전 3개월간의 일평균 투자일임재산의 평가액이 5억원이상일 것『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제2항에 따라 투자일임회사는 투자일임재산으로 수요예측에 참여하는 경우 같은 조 제1항의 조건이 모두 충족됨을 확인하여야 하며, 이에 대한 확약서를 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 제출하여야 합니다.※ 대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제3항에 따라 부동산신탁회사는 고유재산으로만 기업공개를 위한 수요예측에 참여할 수 있습니다.

▣
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자의 경우 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제 2조 제8호 바목에 해당하는 투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

▣
금번 수요예측에 참여한 후 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제17조의2 제3항 및 제4항에 의거 "불성실 수요예측 참여자"로 지정될 경우 해당 불성실 수요예측발생일로부터 6개월 내지 24개월간 수요예측의 참여 및 공모주식 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.

(나) 수요예측 참여 제외대상다음에 해당하는 자는 수요예측에 참여할 수 없습니다.

①
인수회사(대표주관회사 포함) 및 인수회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말함)

②
발행회사의 이해관계인(『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조제9호의 규정에 따른 이해관계인을 말하며, 동 규정 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외함)

③
금번 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사(대표주관회사 포함)에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

④
주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

⑤
대표주관회사가 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년 이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 2017년 1월 1일 이후 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사 등

⑥
『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 이전에 실시한 공모에서 다음 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 한국금융투자협회로부터 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정되어 참여제한기간 중에 있는 기관투자자1. 수요예측에 참여하여 주식 또는 무보증사채를 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금 또는 무보증사채의 납입금을 납입하지 아니한 경우2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

⑦
금번 공모시에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않음에 따라 창업투자회사등은 금번 수요예측시 참여할 수 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.

2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다.

가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합

나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인

다. 「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인

라. 「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

【 불성실 수요예측참여자 지정 】

▣
불성실 수요예측참여행위『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2에 의거 금번 공모 시 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위를 하여 불성실 수요예측참여자로 지정될 경우 일정 기간 동안 수요예측의 참여 및 공모주식의 배정이 제한되므로 유의하시기 바랍니다.1. 수요예측에 참여하여 주식을 배정받은 후 청약을 하지 아니하거나 청약 후 주금을 납입하지 아니한 경우.2. 기업공개 시 수요예측에 참여하여 의무보유를 확약하고 주식을 배정받은 후 의무보유기간 내에 해당 주식을 처분하는 경우. 이 경우 의무보유기간 확약의 준수여부는 해당기간 중 일별 잔고를 기준으로 확인한다.3. 수요예측에 참여하면서 관련정보를 허위로 작성ㆍ제출하는 경우4. 수요예측에 참여하여 배정받은 주식을 투자자에게 매도함으로써 법 제11조를 위반한 경우5. 투자일임회사 및 부동산신탁회사가 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조의2를 위반하여 기업공개를 위한 수요예측에 참여한 경우6. 그 밖에 인수질서를 문란하게 한 행위로서 제1호부터 제5호까지의 규정에 준하는 경우

▣

대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 불성실 수요예측참여행위 내역 제출『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조2에 의거 미래에셋대우㈜는 상기 중 어느 하나에 해당하는 불성실 수요예측참여행위가 발생한 경우 다음 각 호의 사항을 한국금융투자협회에 통보하며 (다만, 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제17조의2 제1항 제4호의 경우에는 그러하지 아니한다), 해당 불성실 수요예측등 참여자에 대한 정보 및 제재사항 등을 기재한 불성실 수요예측등 참여자 등록부를 작성하여 관리하고 미래에셋대우㈜의 인터넷 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 다음 각호의 내용을 게시할 수 있습니다.1. 사업자등록번호 및 외국인투자등록번호2. 불성실 수요예측등 참여자의 명칭3. 해당 사유가 발생한 종목4. 해당 사유5. 해당 사유의 발생일6. 기타 협회가 필요하다고 인정하는 사항

▣
한국금융투자협회의 불성실 수요예측참여자 지정한국금융투자협회는 동 협회 정관 제41조에 따라 설치된 자율규제위원회의 의결을 거쳐 불성실 수요예측참여자로 지정하고, 불성실 수요예측참여자의 명단을 동 협회 홈페이지에 게시합니다.

▣

불성실 수요예측등 참여자의 참여제재 사항불성실수요예측등 참여 행위의 동기 및 그 결과를 고려하여 일정기간 수요예측등 참여 제재(미청약ㆍ미납입과 의무보유 확약위반 행위에 대한 제재기준을 분리ㆍ적용)

[불성실 수요예측 참여 제재사항]

적용 대상

위반금액*

수요예측 참여제한기간

미청약ㆍ미납입

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 5천만원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 24개월

1억원 이하

6개월

의무보유확약위반

1억원 초과

6개월 + 1억원을 초과하는 위반금액 1.5억원 당 1개월씩 가산

* 수요예측 참여제한기간 상한 : 12개월

1억원 이하

6개월

제17조의2제1항제3호 및 제4호에 해당하는 사유

12개월 이내 금지

제17조의2제1항제5호 및 제6호에 해당하는 사유

6개월 이내 금지

주1)

미청약ㆍ미납입 위반금액: 미청약ㆍ미납입 주식수 × 공모가격의무보유 확약 위반금액: 의무보유 확약위반 주식수 × 공모가격

주2)
의무보유확약위반 주식수: 의무보유확약 주식수와 의무보유확약 기간 중 보유주식가 가장 적은 날의 주식수와의 차이

주3)
가중: 해당 사유발생일 직전 2년 이내에 불성실 수요예측참여자로 지정된 사실이 있는 자에 대하여는 100분의 200 범위 내 가중할 수 있으며, 불성실 수요예측참여자 지정횟수(종목수 기준이며, 해당 지정심의건을 포함)가 2회인 경우 100분의 50, 3회 및 4회인 경우 100분의 100, 5회 이상인 경우 100분의 200을 가중할 수 있습니다. 다만, 수요예측 참여제한 기간은 미청약, 미납입의 경우 36개월, 기타의 경우 24개월을 초과할 수 없음

주4)
감면: 해당 사유 발생일 직전 1년 이내 불성실 수요예측참여자 지정 여부, 고의ㆍ중과실 여부, 사후 수습 노력의 정도, 위반금액 및 비중의 경미성, 그 밖의 정상을 참작하여 위원회가 필요하다고 인정하는 경우 감경 또는 면제(불성실 수요예측참여자로 지정하되 수요예측 참여를 제한하지 않는 것) 할수 있음

주5)
의무보유 확약위반 금액 : 의무보유 확약위반 주식수 X 공모가격

(3) 수요예측 대상주식에 관한 사항

구분
주식수
비율

기관투자자
800,000주
80.0%

주1)
상기 기관투자자는 고위험고수익투자신탁 및 벤처기업투자신탁을 포함합니다.

주2)
상기 비율은 총 공모주식수(1,000,000주)에 대한 비율입니다.

주3)
일반청약자 배정분 200,000주(20.0%)는 수요예측 대상주식이 아닙니다.

(4) 수요예측 참가 신청수량 최고 및 최저한도

구분
최고한도
최저한도

기관투자자
"각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "800,000주" 중 적은 수량
1,000주

주1)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여시점, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력,투자ㆍ매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 800,000주를 초과할 수 없습니다.

주2)
금번 수요예측에 참여하는 기관투자자는 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월의 의무보유기간을 확약할 수 있습니다.

(5) 수요예측 참가 수량단위 및 가격단위

구 분
내 용

수량단위
1,000주

가격단위
100원

주) 금번 수요예측 시 가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법을 인정합니다. 이 경우 해당 기관투자자는 확정공모가액으로 배정받겠다고 의사표시한 것으로 간주됩니다.

(6) 수요예측 참여방법[국내 및 해외 기관투자자]금번 수요예측은 국내 및 해외 기관투자자 모두 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수로 진행합니다. 다만, 미래에셋대우㈜의 홈페이지 문제로 인해 인터넷 접수가 불가능할 경우 보완적으로 서면, 유선, Fax, E-mail 등의 방법에 의해 접수할 수 있습니다. 서면서류의 제출방법은 인편(직접방문) 및 우편으로 가능하며 우편은 수요예측 마감시각(한국시간 기준 2019년 12월 11일 17:00)까지 도착분에 대하여 접수 가능합니다.인터넷 접수 및 서면 접수와 관련한 세부 사항은 아래와 같습니다. (단, 미래에셋대우㈜의 홈페이지를 통한 인터넷 접수 시에는 반드시 사전에 미래에셋대우㈜의 계좌를 보유하고, 해당 계좌의 계좌번호 및 계좌비밀번호, 사업자등록번호(해외 기관투자자의 경우 외국인 투자등록번호(IRC)로 로그인하셔야 합니다.)

【인터넷 접수 방법】

① 홈페이지 접속: 'www.miraeassetdaewoo.com' 접속 → 뱅킹/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 수요예측 참여② Log in: 사업자등록번호 또는 외국인 투자등록번호(IRC), 미래에셋대우㈜ 위탁계좌번호 및 동계좌의 비밀번호 입력(단, 배정받을 시 해당 주식의 입고를 희망하는 계좌번호로 Log in을 하시기 바랍니다.)③ 참여기관 기본정보 입력 후 수요예측 참여④ 법 제8조 제7항의 금융투자업자 중 아목 이외의 자의 경우에는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 18호, 19호, 20호에 따른 고위험고수익투자신탁, 코넥스고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 경우에 한하며 수요예측에 참여할 수 있습니다.⑤ 수요예측 참여자는 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조 제4항에 따라 자신의 고유재산과 그 외의 재산(집합투자재산, 투자일임재산, 신탁재산)을 구분하여 수요예측에 참여하여야 합니다. 집합투자회사의 경우 고유재산, 집합투자재산, 고위험고수익투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다. 또한, 그 외 기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁을 수요예측에 참여하고자 하는 경우 고유재산과 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁을 각각 개별 계좌로 신청해야 합니다.⑥ 집합투자회사, 뮤추얼펀드 및 신탁형펀드의 경우, 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 펀드설정금액, 계좌번호, 신청가격, 신청수량' 등을 기재한 '수요예측총괄집계표'파일을 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 18호에, 제19호 따른 고위험고수익투자신탁 또는 코넥스고위험고수익투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.기관투자자가 벤처기업투자신탁으로 참여하는 경우 대표주관회사가 정하는 '펀드명, 계좌번호, 자산총액, 자산구성내역, 신청가격, 신청수량, 증권 인수업무 등에 관한 규정 제2조 20호 따른 벤처기업투자신탁에 해당됨을 확인하는 내용'등을 기재한 서류를 수요예측 전산시스템에서 다운로드 후 작성하여 업로드 하여야 합니다.⑦ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 또한, 고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁 포함) 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑧ 대표주관회사는 수요예측 후 물량 배정 시에 당해 집합투자회사에 대해 전체 물량(뮤추얼 펀드, 신탁형 펀드 등에 배정되는 물량을 합산한 물량)을 배정하며, 또한, 기관투자자의 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁에 대해서는 1건으로 통합 배정합니다. 펀드별 물량배정은 각각의 집합투자업자 및 그 외 기관투자자가 자체적으로 마련한 기준에 의해 자율적으로배정합니다. 단, 해당 펀드에 배정하여 발생하는 문제에 관하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사는 책임을 지지 아니합니다.

【인터넷 접수 시 유의사항】

① 수요예측에 참여하고자 하는 기관투자자는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜에 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. ② 비밀번호 5회 입력 오류 시에는 소정의 서류를 지참하여 미래에셋대우㈜ 영업점을 방문하여 비밀번호 변경을 하여야 하오니, 수요예측 참여 전 반드시 비밀번호를 확인하신 후 참여하시기 바랍니다. ③ 수요예측 참여 내역은 수요예측 마감시각 이전까지 정정 또는 취소가 가능하며, 최종접수된 참여내역만을 유효한 것으로 간주합니다.

【서면 접수 방법】(온라인 접수가 불가할 경우)

공 통 서 류
- 수요예측 참가신청서(주1)(대표이사 명의의 사용인감 혹은 법인인감 날인)- 대리인 신분증 사본

추가서류
집합투자회사(집합투자재산)
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 펀드명, 펀드설정금액, 신청가격, 신청수량 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표" (소정양식)- 수탁회사의 펀드설정확인서 및 수탁회사에 대한 투자신탁금 입금증 사본

투자일임회사(투자일임재산)
- 사업자등록증 사본- 투자일임회사용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 투자일임회사 확약서※ 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 한하여 상기 서류를 제출하여야 합니다.

일반기관투자자
- 사업자등록증 사본, 법인등기부등본 사본- 상호저축은행은 자기자본이 표시된 서류를 추가 제출

고위험고수익투자신탁(코넥스고위험고수익투자신탁)
- 사업자등록증 사본- 고위험고수익투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 고위험고수익투자신탁 확약서

벤처기업투자신탁
- 사업자등록증 사본- 벤처기업투자신탁용 수요예측참여 총괄집계표(소정양식)- 벤처기업투자신탁 확약서- 사모의 방법으로 설정된 경우, 설정일로부터 1년 6개월 이상의기간 동안 환매를 금지하고 있다는 확약서

해외기관투자자
- 대표주관회사가 정하는 소정의 양식이나 정보(주2)-『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제3-12조 제1항 제1호 내지 제2호에 해당하는 자로서 외국법령에 의하여 설립된 법인임을 입증할 수 있는 서류

주1)
수요예측 참가신청서는 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com) 상단의 '뱅킹관리/대출/청약' → '청약' → '수요예측' → '공지사항'란에서 다운로드 받아 사용하실수 있습니다.

주2)
대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.

【수요예측 복수가격 참여 방법】(국내 및 해외 기관투자자 모두 해당)

금융투자협회 제정『대표주관업무모범기준』-『3부. 기업공개를 위한 수요예측』-『3. 수요예측 실시』에 따라 금번 수요예측 시 수요예측참여자가 원하는 경우 둘 이상의 가격으로 희망물량을 신청할 수 있습니다. 수요예측을 접수하는 미래에셋대우㈜는 각 수요예측참여자가 원하는 경우, 참여 가격을 최대 2개까지 제시할 수 있도록 합니다. 다만 각 참여가격에 대한 참여수량의 총합은 기관투자자 배정물량인 800,000주를 초과할 수 없습니다.

(7) 수요예측 접수일시 및 방법대표주관회사를 통한 수요예측 접수기간, 접수처 및 연락처는 다음과 같습니다.

【국내 기관투자자】

접수기간
2019년 12월 10일(화) ~ 12월 11일(수) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 35층 IPO2팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 35층 IPO2팀

TEL
02) 3774-6763, 6805

FAX
0505-085-6763, 6805

【해외 기관투자자】

접수기간
2019년 12월 10일(화) ~ 12월 11일(수) 17:00 (한국시간)

접수처
① 인터넷 접수 : 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)② 서면 접수 : 미래에셋대우㈜ 동관 26층 Global Equity Sales팀

접수방법
인터넷 접수 및 서면(우편/인편) 접수

주소
서울특별시 중구 을지로5길 26, 미래에셋센터원빌딩 동관 26층 Global Equity Sales팀

TEL
02) 3774-3797, 3705

FAX
0505-085-3797, 3705

※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(8) 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항① 수요예측 마감시간 이후에는 수요예측 참여/정정/취소가 불가하오니 접수 마감시간을 엄수해 주시기 바랍니다.② 수요예측 참여는 수요예측 참여 이전까지 미래에셋대우㈜ 본인 명의의 위탁계좌가 개설되어 있어야 합니다. 또한, 집합투자회사의 경우 집합투자재산, 고유재산, 고위험고수익투자신탁, 투자일임재산, 벤처기업투자신탁을 각각 구분하여 접수해야 하며 접수 시 각각 개별 계좌로 참여하여야 합니다.③ 참가신청금액이 각 수요예측참여자별 최고 한도를 초과할 때에는 최고 한도로 참가한 것으로 간주합니다.④ 수요예측 참여시 입력(또는 확인)된 참여기관의 기본 정보에 허위 내용이 있을 경우 참여 자체를 무효로 하며, 불성실 수요예측참여자로 관리합니다. 다만, 한국금융투자협회는 불성실 수요예측참여자가 동 협회의 회원인 경우 해당 회원에게 동 협회 정관 제45조 제1항 제4호의 제재금을 부과할 수 있으며, 이 경우 수요예측 참여제한기간을 적용하지 아니합니다. 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호에 따른 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 코넥스 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는기관투자자는 각 투자신탁이『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제19호에 따른 코넥스 고위험고수익투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다. 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 투자신탁이 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁에 해당되는지 여부를 확인하여야 하며 대표주관회사는 해당 기관투자자가 제출한 확약서 등의 소정의 양식에 의거하여 판단합니다.동 사항에 대해 허위 및 과실로 제출하였을 경우 불성실 수요예측참여자로 지정될 수 있음을 유의하시길 바랍니다.⑤ 집합투자회사가 통합신청하는 각 펀드의 경우 수요예측일 현재 약관승인 및 설정이 완료된 경우에 한합니다. 또한, 동일한 집합투자업자의 경우 각 펀드별 수요를 취합하여 1건으로 통합신청하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 한편, 고위험고수익투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 각 고위험고수익투자신탁 펀드별 참여내역을 기관투자자 명의 1건으로 통합하여 참여하여야 하며, 동일한 가격으로 수요예측에 참여해야 합니다. 해당 펀드의 종목별 편입한도, 만기일 등은 사전에 자체적으로 확인한 후 신청하여 주시기 바랍니다. ⑥ 고위험고수익투자신탁 또는 벤처기업투자신탁으로 수요예측에 참여하는 기관투자자는 해당 투자신탁의 가입자가 인수회사 또는 발행회사의 이해관계인인지 여부를 확인하여야 하며, 이에 해당하는 경우 해당 투자신탁이 공모주 수요예측에 참가하지 않도록 조치하여야 합니다. ⑦ 수요예측 인터넷 접수를 위한 "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리의 책임은 전적으로 기관투자자 본인에게 있으며, "사업자(투자)등록번호, 위탁 계좌번호 및 계좌 비밀번호" 관리 부주의로 인해 발생되는 문제에 대한 책임은 당해 기관투자자에게 있음을 유의하시기 바랍니다.⑧ 기타 수요예측 참여와 관련한 유의사항은 미래에셋대우㈜「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹관리/대출/청약⇒ 청약⇒ 수요예측⇒ 공지사항」에서 확인하시기 바랍니다.⑨ 대표주관회사는 본 수요예측에 참여한 해외 기관투자자에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제2조 제8호 바목에 해당하는 기관투자자임을 입증할 수 있는 서류를 요청할 수 있으며, 이를 요청받은 해외 기관투자자가 해당 서류를 제출하지 않을 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 고위험고수익투자신탁(코넥스 고위험고수익투자신탁 포함)으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제18호 및 제19호에 따른 고위험고수익투자신탁임을 확약하는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 투자일임재산으로 참여하는 투자일임회사에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제5조의2 제1항에 따른 투자일임회사임을 확약하는 "확약서" 및 "펀드명, 펀드설정금액, 펀드별 참여현황" 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"를 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 투자일임회사가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.대표주관회사는 본 수요예측에 벤처기업투자신탁으로 참여하는 투자신탁 등에 대하여 『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제20호에 따른 벤처기업투자신탁임을 확약하는 내용과 사모의 방법으로 설정된 경우 설정일로부터 1년 6개월 이상의 기간 동안 환매를 금지하고 있다는 "확약서" 및 신탁자산 구성내역 등을 기재한 "수요예측참여 총괄집계표"와 징구할 수 있으며, 이를 요청받은 기관투자자가 해당 서류를 미제출할 경우 배정에서 불이익을 받을 수 있습니다.⑩ 기관투자자 또는 일반청약자 대상 배정물량 중 미청약된 배정물량에 대해서는 수요예측에 참여하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정받기 희망하는 기관투자자가 있는 경우, 대표주관회사에 미리 청약의사를 표시하고 청약일 중 추가청약할 수 있습니다. 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.⑪ 수요예측 참가 시 의무보유 확약기간을 미확약, 15일, 1개월, 3개월 또는 6개월로 제시가 가능합니다.⑫ 수요예측참가시 의무보유 확약을 한 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 기준일로부터 의무보유 확약 +2일의 기간까지의 일별잔고증명서 및 매매내역서를 의무보유 확약기간 종료 후 1주일 이내에 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ IPO2팀으로 보내주시기 바랍니다. 한편, 상기 서류를 제출하지 않은 기관투자자는 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있음을 유의하시기 바랍니다. 또한 펀드 만기가 의무보유 확약기간 종료 이전에 도래하여 매도를 하는 경우에도 '불성실 수요예측참여자'로 지정될 수 있으니 기관투자자 등은 수요예측에 참여하기 전 해당 펀드의 만기를 확인하여 수요예측에 참여하기 바랍니다.⑬ 의무보유 확약기간은 결제일 기준이 아니므로 의무보유 확약기간 종료일 익일부터 매매가 가능하며, 잔고증명서 및 매매내역서는 동 기준에 근거하여 제출하시길 바랍니다.⑭ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%(청약금액의 1.0%)에 해당하는 청약 수수료를 수요예측을 접수한 대표주관회사에 입금해야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우, 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.⑮ 대표주관회사는 주식시장 상황, 수요예측 참여현황, 수요예측 참여방법 및 절차 준수 여부 등을 종합적으로 고려하여 내부 수요예측 운영기준에 따라 배정기준을 변경할 수 있으며, 이와 관련된 상세 내용은 미래에셋대우㈜의 수요예측 참가안내 공지사항(www.miraeassetdaewoo.com → 뱅킹관리/대출/청약 → 청약 → 수요예측 → 공지사항)를 참고하시기 바랍니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(9) 확정공모가액 결정방법대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 발행회사인 ㈜피피아이와 협의하여 최종 공모가액을 결정합니다.

구분
주요내용

수요예측 결과반영 여부
수요예측 참여기관의 참여가격 및 신청수량, 참여기관의 성격 등을 종합적으로 고려하여 참고자료로 활용

공모가격 결정협의절차
대표주관회사 및 발행회사에 수요예측 결과를 제시하고, 대표주관회사와 발행회사가 공모가격에 대해 협의함

공모가격최종결정
발행회사의 대표이사, 재무담당 임원과 대표주관회사의 담당 사업부문 대표 등이 협의하여 최종 결정함

주) 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이는 수요예측 참여자의 성향및 가격평가능력 등을 감안하여 공모가격 결정 시 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정 시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(10) 대표주관회사의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법

구분
주요내용
비고

희망공모가산정방식
희망공모가액 산정과 관련한 구체적인 내용은 『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『IV. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)』-『4. 공모가격에 대한 의견』 부분을 참고하시기 바랍니다.
-

수요예측참가신청관련사항
1) 최고한도 : "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 신청가격으로 나눈 주식수" 또는 "800,000주" 중 적은 수량 2) 최저한도 : 1,000주3) 수량단위 : 1,000주4) 가격단위 : 100원5) 가격 : 가격 미제시 가능 (가격을 제시하지 않고 수량만 제시하는 참여방법 인정함)6) 의무보유확약기간 선택 : 미확약, 15일, 1개월, 3개월, 6개월
-

배정대상
확정공모가액 이상의 가격을 제시한 기관투자자 및 가격 미제시자를 대상으로 질적인 측면을 고려하여 물량 배정함
-

배정기준
참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모, 의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여대표주관회사가 가중치를 부여하여 자율적으로 배정함
-

가격미제시분 및 희망 공모가 범위 밖 신청분의 처리방안
1) 가격 미제시 수요예측 참여자 : 확정공모가액으로 무조건 배정받겠다는 의사표시를 한 것으로 간주함2) 희망공모가 범위 밖 신청자 : 해당 제시 가격을 참여 가격으로 100% 인정
-

주1)
상기 단위 이외의 수량 혹은 가격을 제시하는 수요예측 참가신청은 해당 수량 혹은 가격의 가장 가까운 하위 단위의 수량 혹은 가격을 제시한 것으로 간주함

주2)
금번 수요예측에 있어서는 물량 배정 시 "참여가격, 참여시점 및 참여자의 질적인 측면(운용규모,의무보유확약기간, 참여가격 제시여부, 공모 참여실적, 가격 분석능력, 투자/매매성향, 수요예측에 대한 기여도 등)을 종합적으로 고려하여 물량 배정이 이루어지는 바, 이러한 조건을 충족하는 수요예측 참여자에 대해서는 최대 수요예측 참여수량 전체에 해당하는 물량이 배정될 수도 있습니다. 따라서, 수요예측 참여 시 이러한 사항을 각별히 유의하여 반드시 각 수요예측 참여자가 소화할 수 있는 실수요량 범위 내에서 수요예측에 참여하시기 바라며, 최고한도는 수요예측 대상수량 800,000주를 초과할 수 없습니다.

주3)
수요예측 참여자에 대한 물량 배정 시 국내 및 해외 수요예측 참여자에게 통합 배정합니다.

주4)
공모가격 결정 시 수요예측 참여자의 성향 및 가격평가능력 등을 감안하여 가중치를 달리할 수 있습니다. 또한, 과도하게 높거나 낮은 참여가격은 공모가격 결정시 배제하거나 낮은 가중치를 부여할 수 있으며, 가격을 제시하지 않은 수요예측 참여자는 공모가격 결정시 제외됩니다.

(11) 수요예측 대상 주식의 배정결과 통보① 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 최종 결정된 확정공모가액을 미래에셋대우㈜ 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시합니다. 기관별 배정물량은 수요예측 참여기관이 개별적으로 미래에셋대우㈜ 「www.miraeassetdaewoo.com ⇒ 뱅킹/대출/청약 ⇒ 청약 ⇒ 수요예측 ⇒ 배정결과 조회」에 접속한 후 배정물량을 직접 확인하여야 하며, 이를 개별 통보에 갈음합니다.② 수요예측 참여에 의해 배정된 물량을 미청약한 경우에는 불성실수요예측 참여자로 금융투자협회 회원 홈페이지(http://work.kofia.or.kr/) 에 게시 등록됩니다.(12) 기타 수요예측 실시에 관한 유의사항① 수요예측에 참가하지 않았거나, 수요예측에 참여하였으나 배정받지 못한 경우에도 공모가액으로 배정을 받기를 희망하는 기관투자자는 대표주관회사에 미리 청약의의사를 표시하고 청약일에 추가 청약할 수 있습니다. 다만, 수요예측에서 배정된 수량이 모두 청약된 경우에는 배정받을 수 없습니다.② 상기 배정의 결과 불가피한 상황이 발생하여 배정이 원활하지 못할 경우 대표주관회사가 판단하여 배정에 대한 기준을 변경할 수 있습니다.③ 수요예측 참가 시 참가신청서를 허위로 작성 또는 제출된 참가신청서를 임의로 변경하거나 허위자료를 제출하는 경우 수요예측 참여 자체를 무효로 합니다.

(13) 수요예측 결과(가) 수요예측 참여내역

구분
국내기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매ㆍ중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
149
11
122
601
26
181
1,090

수량
107,779,000
8,003,000
87,430,000
435,720,000
20,129,000
138,800,000
797,861,000

경쟁률
134.72 : 1
10.00 : 1
109.29 : 1
544.65 : 1
25.16 : 1
173.50 : 1
997.33 : 1

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

(나) 수요예측 신청가격 분포

구분
국내 기관투자자
외국 기관투자자
합계

운용사(집합)
투자매매, 중개업자
연기금, 운용사(고유),은행, 보험
기타
거래실적 유*
거래실적 무

건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량
건수
수량

밴드상단초과
15
9,611,000
1
800,000
18
14,400,000
43
29,571,000
-
-
43
34,400,000
120
88,782,000

밴드 상위 75% 초과~100% 이하
113
87,161,000
9
6,403,000
91
65,009,000
490
366,034,000
-
-
116
92,800,000
819
617,407,000

밴드 상위 50% 초과~75% 이하
-
-
-
-
1
10,000
-
-
-
-
-
-
1
10,000

밴드 상위 25% 초과~50% 이하
7
5,600,000
-
-
3
2,400,000
8
5,630,000
-
-
-
-
18
13,630,000

밴드 중간값 초과~상위 25% 이하
-
-
-
-
1
1,000
1
1,000
-
-
-
-
2
2,000

밴드 중간값
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 중간값 미만 ~하위 25% 이상
13
5,307,000
1
800,000
7
5,600,000
50
31,014,000
-
-
-
-
71
42,721,000

밴드 하위 25% 미만~50% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드 하위 50% 미만∼75% 이상
-
-
-
-
-
-
1
800,000
-
-
-
-
1
800,000

밴드 하위 75% 미만~100% 이상
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

밴드하단미만
1
100,000
-
-
1
10,000
4
150,000
-
-
-
-
6
260,000

미제시
-
-
-
-
-
-
4
2,520,000
26
20,129,000
22
11,600,000
52
34,249,000

합계
149
107,779,000
11
8,003,000
122
87,430,000
601
435,720,000
26
20,129,000
181
138,800,000
1,090
797,861,000

* 인수인(해외현지법인 및 해외지점을 포함한다)과 거래관계가 있거나 인수인이 실재성을 인지하고 있는 외국기관투자자

과거 양식으로 작성한 수요예측 신청가격 분포는 다음과 같습니다.

구분
참여건수(건)
신청수량(주)
비율(%)

9,000원 이상
1
800,000
0.09

8,000원 이상 9,000원 미만
76
54,487,000
6.97

7,000원 이상 8,000원 미만
862
650,902,000
79.08

6,000원 이상 7,000원 미만
92
56,363,000
8.44

6,000원 미만
7
1,060,000
0.64

가격미제시
52
34,249,000
4.77

합계
1,090
797,861,000
100.00

주) 비율은 참여건수를 기준으로 계산되었습니다.

(다) 의무보유 확약 기관수 및 신청수량

구분
참여건수(건)
신청수량(주)

6개월 확약
5
4,000,000

3개월 확약
5
4,000,000

1개월 확약
9
6,443,000

15일 확약
7
5,300,000

합계
26
19,743,000

총 참여건수 또는 신청수량대비 비율(%)
2.39
2.47

(라) 주당 확정공모가액의 결정상기의 수요예측 결과 및 시장상황 등을 고려하여 발행회사인 ㈜피피아이와 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 협의하여 1주당 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.(마) 물량배정대상자 가격범위1주당 확정공모가액인 7,000원 이상 가격 제시자 및 가격 미제시자

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

가. 모집 또는 매출 조건

항 목
내 용

모집 또는 매출주식의 수
기명식 보통주 1,000,000주

주당 모집가액또는 매출가액
예정가액

7,000원 (주1)

확정가액
-

모집총액 또는 매출총액
예정가액

7,000,000,000원

확정가액
-

청 약 단 위
(주2)

청약기일(주3)
기관투자자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

일반청약자
개시일
2019년 12월 16일

종료일
2019년 12월 17일

청약증거금(주4)
기관투자자
0%

일반청약자
50%

납 입 기 일
2019년 12월 19일

주1)

주당 모집가액(또는 매출가액)대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여
결정한 확정공모가액입니다. 청약일 전 대표주관회사인 미래에셋대우㈜이 수요예측을 실시하며, 동 수요예측 결과를 감안하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 ㈜피피아이가 협의한 후 주당 확정공모가액을 최종
결정하였습니다.

주2)

청약단위

① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 청약단위는 1주로 합니다.

② 일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래 "다. 청약방법 - (5) 일반청약자의 청약단위"를 참조해 주시기 바라며, 기타사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다.

③ 기관투자자의 청약은 수요예측에 참여하여 물량을 배정받은 수량 단위로 하며, 청약 미달을 고려하여 추가 청약을 하고자 하는 기관투자자는 "각 기관별로 법령 등에 의한 투자한도 잔액을 확정공모가액으로 나눈 주식수"와 수요예측 최고 참여한도 중 작은 주식수로 하여 1주 단위로 추가 청약할 수 있습니다. 세부적인 내용은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』-『(10) 대표주관회사 미래에셋대우㈜의 수요예측 기준, 절차 및 배정방법』부분을 참고하시기 바랍니다.④ 일반청약자의 청약자격 및 배정기준은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』및『라. 청약결과 배정방법』부분 참고하시기 바랍니다.

주3)
청약기일기관투자자, 일반청약자의 청약 후 최종 미청약 물량에 대해 인수하고자 하는 기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)의 경우 납입 이전 추가로 청약을 할 수 있습니다.※ 상기의 일정은 효력발생일의 변경 및 회사 상황, 주식시장 상황에 따라 변경될 수 있음에 유의하시기 바랍니다.

주4)

청약증거금① 일반청약자의 청약증거금은 청약금액의 50%로 합니다.

② 기관투자자의 청약증거금은 없습니다.

③ 일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하는 경우 청약처를 통하여 추가납입을 하여야 하며, 주금납입기일까지 당해 청약자로부터 그 미달금액을 받지 못한 때에는 그 미달금액에 해당하는 배정주식은 대표주관회사가 발행회사와 체결한 총액인수계약서에서 정한 인수비율에 따라 자기계산으로 인수합니다. 초과청약금이 있는 경우에는 이를 주금납입기일에 반환하며, 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.

④ 기관투자자는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는 바, 청약(우선청약 및 추가청약)하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 사이에 당해 청약을 접수한 대표주관회사에 납입하여야 합니다. 한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사, 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수합니다.

주5)

청약취급처

① 기관투자자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점② 일반청약자 : 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점③ 일반청약자는 대표주관회사를 통해 청약하여야 하고, 한 청약취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.

주6)
분산요건 미 충족 시 청약증거금이 납입주금에 초과하였으나『코스닥시장 상장규정』 제6조 제1항 제3호에 의한 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 주식분산요건을 충족하기 위한 추가 신주 공모여부를 결정합니다. 또한 청약증거금이 납입주금에 미달하고 "주식분산요건"의 미충족사유 발생 시 대표주관회사는 발행회사와 협의를 통하여 재공모 및 신규상장 취소 여부를 결정합니다. 청약 이후 분산요건 미충족으로 신규상장을 못할 경우, 청약증거금과 경과이자는 청약자에게 반환하나, 상기의 사유로 추가적인 신주 공모의 가능성과 신규상장 취소의 가능성은 존재함을 유의하시기 바랍니다.

나. 모집 또는 매출의 절차(1) 공고의 일자 및 방법

구 분
일 자
신 문

수요예측 안내공고
2019년 12월 09일
인터넷 공고 (주1)

모집가액 확정공고
2019년 12월 13일
인터넷 공고 (주2)

청약공고
2019년 12월 16일
인터넷 공고(주2)

배정공고
2019년 12월 19일
인터넷 공고 (주3)

주1)
수요예측 안내공고는 2019년 12월 09일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주2)
모집가액 확정공고는 2019년 12월 13일 대표주관회사 미래에셋대우㈜의홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음하며, 청약공고는 2019년 12월 16일 ㈜피피아이 홈페이지(www.ppitek.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다.

주3)

일반청약자에 대한 배정공고는 2019년 12월 19일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다

주4)
일반청약자의 경우 청약증거금이 배정금액에 미달하는 경우 동 미달금액에 대하여 납입일(2019년 12월 19일)에 추가납입을 하여야 합니다. 추가납입을 하지 않은 일반청약자의 경우 동 미달 수량에 대하여는 배정받을 수 없습니다.

주5)
상기 일정은 추후 공모 및 상장 일정에 따라서 변동될 수 있음을 유의하시기 바랍니다.

(2) 수요예측에 관한 사항『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『I. 모집 또는 매출에 관한 일반사항』-『3. 공모가격 결정방법』-『다. 수요예측에 관한 사항』부분을 참고하시기 바랍니다.

다. 청약방법(1) 청약의 개요모든 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"에 의한 실명자이어야 하며, 해당 청약사무취급처에 소정의 주식청약서를 청약증거금(단, 기관투자자의 경우 청약증거금이 면제됨)과 함께 제출하여야 합니다. 단, 해외 기관투자자는 대표주관회사가 정하는 방법에 따릅니다.(2) 일반청약자의 청약일반청약자는 해당 청약사무취급처에서 사전에 정하여 공시하는 청약방법에 따라 청약기간에 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 이를 해당 청약사무취급처에 제출하여야 합니다. 한 청약사무취급처 내에서의 이중청약은 불가능합니다.※ 청약사무취급처: 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점(3) 일반청약자의 청약자격일반청약자의 청약자격은 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점의 일반청약자 청약자격에 따르며, 증권신고서 제출일 현재 청약자격은 아래와 같습니다. 동 청약자격은 향후 변경 될 수 있으므로 청약자격이 변경이 되는 경우는 각 청약사무취급처 홈페이지를 통하여 고지합니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약자격】

구분

청약한도

배정

비율

자격요건

증거금율

청약수수료

우대

200%

30%(선배정)

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 1억원 이상 고객 (주식형상품 5천만원 이상)② 개인연금저축 : 청약 직전월 평잔 1천만원 이상 고객

단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1천만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

0원

일반

100%

70%

① 자산평잔 : 청약월 직전 3개월 평잔 3천만원 이상 고객② 급여이체 : 청약월 직전 3개월 이상 100만원 이상 급여 이체한 고객③ CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) : 약정된 계좌에 월 10만원 이상 3개월 이상 입금한 고객④ 신규고객 : 청약월 직전 3개월내 당사 최초 신규고객 (고객단위)⑤ 개인연금저축 : 자동대체, CMS자동이체로 청약월 직전 3개월 이상 10만원 이상 입금한 고객 또는 청약 직전월 평잔 1백만원 이상 단, 청약 직전월 타사 연금저축 이전시 최초 1회 말잔 1백만원 이상 (IRP, 퇴직연금 제외)

50%

건당 5,000원온라인 0원

자격 미충족고객

일반

그룹50%

-

청약자격 기준없음* 일반 청약자격 한도의 50%까지만 청약신청 가능함* 온라인청약 및 고객센터(고객케어센터)를 통한유선청약만 가능(영업점에서는 청약불가)

50%

온라인 0원

유선 5,000원

주1)
개인연금저축기준① 개인연금저축 미평가 자산 : IRP, 퇴직연금, MMF, 예수금② 수익증권 잔고는 결제일 기준 평가금액③ 타사 개인연금 이전고객에 대해서는 그룹별 최초 1회 기존 개인연금 보유잔고와 합산하여 말잔으로 평가④ 개인연금 이전 고객의 경우 청약유무와 상관없이 개인연금 이전 해당월 최초 1회만 말잔 반영됨

주2)
급여이체 조건 / CMS이체입금(매수), 자동대체입금(매수) 약정 관련 가입조건은 개인고객만 가능

주3)
자산합계 평잔, 주식형상품 평잔은 고객별로 보유한 전 계좌의 평가금액을 합산한 금액임

주4)
청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지,MTS,ARS)청약과, 고객센터(고객케어센터)를 통한 유선청약만 가능함. 온라인청약을 위해 사전에 전자거래등록을 반드시 하여야 함.

주5)
우대그룹 / 온라인 청약고객 / 법인고객은 청약 수수료 면제 (고객등급과는 무관)

주6)
추가납입 미청약 고객의 다음 회차 청약시 청약증거금 100% 적용

주7)

우대그룹 배정 : 당사 공모주수의 30% 선배정※ 우대그룹 배정주수 : ① + ②

① 우대그룹 공모주수 경쟁 배정

② 우대그룹 경쟁률 1:1 초과시 미배정 청약주수는 일반그룹 청약경쟁 배정

주8)
법인 고객 : 개인과 청약자격 기준은 동일하나 법인 우대그룹은 청약한도만 200%를 적용하며,일반그룹 경쟁으 로 배정됨(우대그룹 30% 선배정 없음)

(4) 일반청약자의 청약한도 및 청약단위일반청약자는 미래에셋대우㈜에서 청약이 가능합니다. 청약단위는 아래와 같으며 기타 사항은 투명하고 공정하게 정하여 공시한 방법에 의합니다. 단, 청약단위와 상이한 청약수량은 그 청약수량의 바로 하위 청약단위에 해당하는 청약수량만큼 청약한 것으로 간주합니다.미래에셋대우㈜의 일반청약자에 대한 배정물량, 최고 청약한도, 청약증거금 및 청약단위는 아래와 같습니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 배정물량, 청약한도 및 청약증거금율

구분
일반청약자 배정물량
청약한도
청약증거금율

미래에셋대우㈜
200,000주
주1)
주2)

주1)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약한도는 청약자격별로 상이합니다. □ 우대그룹의 청약한도 : 20,000주 (200%)□ 일반그룹의 청약한도 : 10,000주 (100%)□ 청약자격기준 미충족고객의 청약한도 : 5,000주 (일반그룹 최고 청약한도의 50%)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

주2)
미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약증거금율은 50%입니다. (단, 청약자격 기준 미충족 고객은 온라인(HTS,홈페이지, ARS)청약과 고객센터(스마트 상담센터)를 통한 유선청약만 가능)청약자격의 기준에 관한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항』-『다. 청약방법』-『(4) 일반청약자의 청약자격』부분을 참고하시기 바랍니다.

【미래에셋대우㈜의 일반청약자 청약단위】

청약주식수
청약단위

100주 이하

10주

100주 초과 ~ 1,000주 이하

50주

1,000주 초과 ~ 10,000주 이하

100주

10,000주 초과 ~ 20,000주 이하
500주

(5) 기관투자자 및 고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁의 청약수요예측에 참가하여 배정받은 주식에 대한 청약은 청약일인 2019년 12월 16일 ~ 12월 17일 08:00 ~ 16:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜가 정하는 소정의 주식청약서(청약증거금율 0%)를 작성하여 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에서 청약하여야 하며, 동 청약 주식에 해당하는 주금을 납입일인 2019년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 (한국시간 기준) 사이에 미래에셋대우㈜의 본ㆍ지점에 납입하여야 합니다.또한, 청약일 종료 후 미청약된 물량에 대해서 납입 전까지 기관투자자는 추가로 청약을 할 수 있으며, 추가 청약된 물량의 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.(6) 청약이 제한되는 자

아래『증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 각호의 1에 해당하는 자가 청약을 한 경우에는 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다. 다만, 증권 인수업무 등에 관한 규정』제9조 제4항 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니합니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제9조(주식의 배정)

④ 제1항에 불구하고 기업공개를 위한 공모주식을 배정함에 있어 대표주관회사는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자에게 공모주식을 배정하여서는 아니 된다. 다만, 제4호 및 제5호에 해당하는 자가 배정받은 주식에 대해 6개월 이상의 의무보유를 확약하거나 제5호의 창업투자회사등이 일반청약자의 자격으로 청약하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(7) 기타본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다. 본 증권신고서의 효력발생은 정부가 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권 투자에 대한 책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.
라. 청약결과 배정방법

(1) 공모주식 배정비율 ① 기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함) : 전체 공모주식의 80.0%(800,000주)를 배정합니다.② 일반청약자 : 전체 공모주식의 20.0%(200,000주)를 배정합니다. ③ 상기 ①, ②항의 청약자 유형군에 따른 배정 비율은 기관투자자에 대한 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 변경될 수 있습니다. 한편, 상기 청약자 유형군에 따른 배정분 중 청약 미달 잔여주식이 있는 경우에는 이를 초과청약이 있는 다른 항의 배정분에 합산하여 배정합니다.(2) 배정 방법청약 결과 공모주식의 배정은 수요예측 결과 결정된 확정공모가액으로 대표주관회사미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 사전에 총액인수계약서 상에서 약정한 배정기준에 의거 다음과 같이 배정합니다.① 일반청약자의 청약에 대한 배정은 청약주식수에 비례하여 안분배정합니다. 다만, 일반청약자의 청약증거금이 배정수량(금액)에 미달하는 경우 일반청약자는 동 미달금액을 배정일에 추가납입하여야 하며, 그렇지 않은 경우 청약증거금에 해당하는 수량만 배정받게 됩니다. 추가납입 이후 미청약주식이 발생할 경우에는 총액인수계약서에 따라 인수단 구성원이 자기계산으로 인수합니다. 또한, 일반청약자에 대한 배정결과 발생하는 1주 미만의 단수주는 원칙적으로 5사 6입 등 잔여주식이 최소화되도록 배정합니다. 그 결과 발생하는 잔여주식은 총액인수계약서에 따라 자기계산으로 인수하거나 추첨을 통하여 재배정합니다.② 일반청약자의 최종 청약 후 배정은 미래에셋대우㈜가 자체적으로 정한 배정 기준에 따라 개별 배정합니다.③ 기관투자자의 청약에 대한 배정은 수요예측 후 배정받은 물량 범위 내에서 우선배정하되, 추가 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.④『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제9조 제4항 각 호(아래)의 어느 하나에 해당하는 자가 청약하는 경우 그 전부를 청약하지 아니한 것으로 보아 배정하지 아니합니다.

1. 인수회사 및 인수회사의 이해관계인

2. 발행회사의 이해관계인. 다만, 제2조제9호의 가목 및 라목의 임원을 제외한다.

3. 해당 공모와 관련하여 발행회사 또는 인수회사에 용역을 제공하는 등 중대한 이해관계가 있는 자

4. 주금납입능력을 초과하는 물량 또는 현저히 높거나 낮은 가격을 제시하는 등 수요예측에 참여하여 제시한 매입희망 물량과 가격의 진실성이 낮다고 판단되는 자

5. 자신이 대표주관업무를 수행한 발행회사(해당 발행회사가 발행한 주권의 신규 상장일이 이번 기업공개를 위한 공모주식의 배정일부터 과거 1년이내인 회사를 말한다)의 기업공개를 위하여 금융위원회에 제출된 증권신고서의 "주주에 관한 사항"에 주주로 기재된 주요주주에 해당하는 기관투자자 및 창업투자회사등

(3) 배정결과의 통지일반청약자에 대한 배정결과, 각 청약자에 대한 배정내용 및 초과청약금의 환불 또는미달청약금에 대한 추가납입 등에 관한 배정공고는 2019년 12월 19일 대표주관회사인 미래에셋대우㈜의 홈페이지(www.miraeassetdaewoo.com)에 게시함으로써 개별통지에 갈음합니다기관투자자(고위험고수익투자신탁, 벤처기업투자신탁 포함)의 경우에는 수요예측을 통하여 물량을 배정받은 내역과 청약내역이 다른 경우에 한하여 개별통지합니다.

마. 투자설명서 교부에 관한 사항(1) 투자설명서의 교부 및 청약방법2009년 2월 4일부로 시행된 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조에 의하면 누구든지 증권신고서의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자 (전문투자자, 그 밖에 아래에서 언급하는 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 따라서, 본 주식에 투자하고자 하는 투자자는 청약전 투자설명서를 교부받아야 합니다. 다만, (i) 동법 제9조 제5항의 전문투자자, (ii) 법 시행령 제11조 제1항 제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 회계법인, 신용평가회사, 연고자 등, (iii) 법 시행령 제11조 제2항 제2호 및 제3호에 해당하는 자, (iv) 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다.투자설명서 교부 의무가 있는 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제124조 및 동법 시행령 제132조에 의하여 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 투자자에게 동법 제123조에 적합한 투자설명서를 청약 전 교부할 예정입니다. 투자설명서 교부 후 투자자는 투자설명서 내용을 충분히 숙지하고 청약기간에 각각의 청약사무취급처에서 소정의 주식청약서를 작성하여 청약증거금과 함께 제출하여야 합니다.(가) 투자설명서의 교부를 원하는 경우

【미래에셋대우㈜ 투자설명서 교부방법】

구분
교부방법
교부일시

기관투자자
『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제132조에 의해 투자설명서 교부 면제됨
해당사항 없음

일반청약자
1) 과 2) 를 병행1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점2) 미래에셋대우㈜ 홈페이지나 HTS에서 교부
1) 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 교부 : 청약종료일까지2) 미래에셋대우 홈페이지 또는 HTS에서 다운로드 : 청약종료일까지

【미래에셋대우㈜ 청약유형별 청약방법】

구분
청약방법

영업점내방
주식청약서를 통한 투자설명서 수령확인서 작성(투자설명서 수령 혹은 거부 확인) 후 청약 가능합니다.

온라인(HTS)
공인인증서로 로그인 후 전자문서 수령절차에 따라 온라인 투자설명서 다운로드 확인 후 청약 가능합니다.

ARS
투자정보확인서 작성 고객 중 투자설명서 수령을 원치 않거나 이미 수령하신 고객에 한해 ARS 청약이 가능합니다.

① 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하여야 합니다.② 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부 의사를 서면 등으로 표시하지 않을 경우 본 청약에 참여할 수 없습니다.(나) 투자설명서의 교부를 원하지 않는 경우『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』시행령 제132조 및 『금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정』 제2-5조 제2항에 의거 투자설명서 교부를 원하지 않는 경우에는 반드시 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 투자설명서의 교부를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖의 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야 청약이 가능합니다.(2) 투자설명서 교부 의무의 주체총액인수계약서에 의거 금번 청약에 대한 투자설명서 교부 의무는 발행회사인 ㈜피피아이, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜에 있습니다. 다만, 투자설명서 교부의 효율성 제고를 위해 실제 투자설명서 교부는 청약사무취급처인 미래에셋대우㈜ 본ㆍ지점에서 상기와 같은 방법으로 수행합니다.

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률제124조 (정당한 투자설명서의 사용)

① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서(집합투자증권의경우 투자자가 제123조에 따른 투자설명서의 교부를 별도로 요청하지 아니하는 경우에는 제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 말한다. 이하 이 항 및 제132조에서 같다)를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.

1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것

2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것

3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것

4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

□ 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조 제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.

1. 제11조제1항제1호 다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자

1의2. 제11조제2항제2호 및 제3호에 해당하는 자

2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자

□ 금융투자회사의 영업 및 업무에 관한 규정제2-5조(설명의무 등)1. (생략)2. 금융투자회사는 일반투자자를 대상으로 투자권유를 하는 경우에는 해당 일반투자자가 서명 또는 기명날인의 방법으로 설명서(제안서, 계약서, 설명서 등 명칭을 불문하며, 법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 집합투자증권의 경우 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서를 포함한다. 이하 같다)의 수령을 거부(법 제123조제1항에 따른 투자설명서 및 법 제124조제2항제3호에 따른 간이투자설명서의 경우 영 제132조제2호의 방법으로 거부하는 경우를 포함한다)하는 경우를 제외하고는 투자설명사항을 명시한 설명서를 교부하여야 한다. (이하생략)

바. 청약증거금의 대체, 반환 및 납입에 관한 사항일반청약자의 청약증거금은 주금납입기일(2019년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체하되, 청약증거금이 납입주금에 미달하여 주금납입일까지 당해 청약자로부터 그 미달 금액을 받지 못한 때에는 그 미달 금액에 해당하는 배정주식은 인수회사가 총액인수계약서에서 정하는 바에 따라 자기계산으로 인수하며, 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 2019년 12월 19일에 환불합니다. 이 경우 청약증거금은 무이자로 합니다.기관투자자(고위험고수익투자신탁 포함)는 금번 공모에 있어 청약증거금이 면제되는바, 청약하여 배정받은 물량의 100%에 해당하는 금액을 납입일인 2019년 12월 19일 08:00 ~ 13:00 사이에 대표주관회사에 납입하여야 하며, 동 납입금액은 주금납입기일(2019년 12월 19일)에 주금납입금으로 대체됩니다.※ 국내 기관투자자 및 해외 기관투자자는 납입일에 배정된 금액의 1.0%에 해당하는 청약수수료를 입금하여야 합니다. 청약수수료를 입금하지 않는 경우 미납입으로 간주될 수 있으니 유의하시기 바랍니다.한편, 동 납입금액이 기관투자자가 청약하여 배정받는 주식의 납입금액에 미달할 경우에는 대표주관회사 및 인수회사가 그 미달금액에 해당하는 주식을 총액인수계약서에서 정하는바에 따라 자기계산으로 인수합니다.대표주관회사는 각 청약자의 주금납입금을 납입기일에 납입합니다. 단, 신주모집분에 대한 납입금은 기업은행 광주첨단지점, 구주매출분에 대한 납입금은 구주매출주주가 별도로 지정한 은행 계좌에 납입합니다.

사. 기타의 사항(1) 주권교부에 관한 사항① 주권교부예정일 : 청약결과 주식배정 확정 시 대표주관회사가 공고합니다.② 주권교부장소 : 각 해당 청약사무취급처에서 교부합니다.③ 상기 ②항에 불구하고 청약자 또는 인수인이 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제309조 제5항의 규정에 의하여 동법 제294조의 규정에 의한 한국예탁결제원을명의인으로 하여 주식의 발행을 신청한 경우에는 당해 청약자 또는 인수인에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되며, 이 경우 발행주권은 청약사무취급처의 청약자 또는 인수인의 계좌에 자동입고 됩니다.(2) 주권교부일 이전의 주식양도의 효력에 관한 사항본 주권교부일 이전의 주식양도는 발행회사에 대하여 효력이 없습니다. 다만, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제311조 제4항에 의거 주권발행 전에 증권시장에서의 매매거래를 투자계좌부 또는 예탁자계좌부상 계좌간 대체의 방법으로 결제하는경우에는 상법 제335조 제3항의 규정에도 불구하고 발행회사에 대하여 그 효력이 있습니다.(3) 신주인수권증서에 관한 사항금번 코스닥시장 상장공모는 기존 주주의 신주인수권을 배제한 일반공모 방식이므로신주인수권증서를 발행하지 않습니다.(4) 정보이용제한대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 총액인수계약의 이행과 관련하여 입수한 정보 등을 제3자에게 누설하거나 발행회사의 경영개선 이외의 목적에 이용하여서는 아니됩니다.(5) 한국거래소 상장예비심사신청 승인에 관한 사항당사는 2019년 08월 30일 한국거래소에 상장예비심사청구서를 제출하여 2019년 10월 15일 상장예비심사청구서에 대한 심사 결과 상장에 부적합하다고 인정될 만한 사항이 없음을 통지 받았습니다.(6) 주권의 매매개시일주권의 신규상장 및 매매개시일은 아직 확정되지 않았으며, 향후 일정이 확정되는 대로 한국거래소 공시시스템을 통하여 안내할 예정입니다.(7) 환매청구권『증권 인수업무 등에 관한 규정』이 2016년 12월 13일에 개정됨에 따라 동 규정 제10조의3 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 경우 인수회사는 일반청약자에게 환매청구권을 부여하여야 하나, 당사는 금번 공모 시 동 규정 제10조의3 제1항을 적용하지 않음에 따라 환매청구권을 부여하지 않습니다. 자세한 사항은『제1부 모집 또는 매출에 관한 사항』-『III. 투자위험요소』-『3. 기타위험』-『차. 환매청구권 미부여』부분을 참조하시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 인수방법에 관한 사항

[인수방법 : 총액인수]

인수인
인수주식의 종류 및 수
인수조건

명칭
주소

미래에셋대우㈜
서울시 중구 을지로5길 26(수하동, 미래에셋센터원빌딩 이스트타워)
1,000,000주
총액인수

합계
1,000,000주
-

주)
금번 코스닥시장 상장 공모에는 별도의 초과배정옵션 계약을 체결하지 않았으므로, 추가로 발행되는 주식 및 별도의 인수수수료는 없습니다.

나. 인수대가에 관한 사항

(단위 : 원)

구분
인수인
금 액
비고

인수수수료
미래에셋대우㈜
400,000,000원
-

합계
400,000,000원

주1) 인수수수료는 400,000,000원 정액입니다. 주2) 금번 공모와 관련하여 기타 인수인에게 지급되는 신주인수권 등 기타 대가 및 보상은 없습니다.

다. 상장주선인 의무인수에 관한 사항금번 공모 시 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 의해 상장주선인이 상장을 위해 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)을 모집ㆍ매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 합니다.금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 ㈜피피아이의 상장주선인으로서 의무인수하는 주식의 세부내역은 아래와 같습니다.

취득자
증권의 종류
취득수량
취득금액
비 고

미래에셋대우㈜
기명식보통주
30,000주

210,000,000원

코스닥시장 상장규정에 따른상장주선인의 의무인수분

주1)
상장주선인의 의무인수분은 사모의 방법으로 발행한 주식을 취득하여야 하며, 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득하여야 합니다. 또한, 상장주선인은 해당 취득 주식을 상장일로부터 3개월간 계속보유하여야 합니다.

주2)

상기 취득금액은 코스닥시장 상장규정상 모집ㆍ매출하는 가격과 동일한 가격으로 취득하여야 하며, 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 발행회사인 ㈜피피아이가 협의하여 제시한
확정 공모가액 7,000원 기준입니다.

주3)
금번 공모에서 청약 미달이 발생하여 상장주선인이 자기의 계산으로 잔여주식을 인수하는 경우 상장주선인의 의무 취득분(30,000주)에서 잔여주식 인수 수량만큼을 차감한 수량의 주식을 취득하게 됩니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량) 이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하여야 하는 의무 취득분이 없을 수 있습니다.

라. 기타의 사항(1) 회사와 인수인간 특약사항당사는 금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜와 체결한 총액인수계약일로부터 코스닥시장 상장 후 6개월까지 대표주관회사의 사전 서면동의 없이는 주식 또는 전환사채 등 주식과 연계된 증권을 발행하거나 직ㆍ간접적으로 매수 또는 매도를 하지 않습니다.또한 당사의 최대주주와 그 특수관계인 및 자발적 보호예수 대상자는 기제출한 계속보유확약서 및 대표주관회사와 체결한 보호예수 약정서에 의거하여, 그 소유 주식을 계속보유확약한 기간동안 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.(2) 회사와 주관회사 간 중요한 이해관계대표주관회사인 미래에셋대우㈜는『증권 인수업무 등에 관한 규정』제6조(공동주관회사) 제1항에 해당하는 사항이 없습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제6조(공동주관회사)

① 금융투자회사는 자신과 자신의 이해관계인이 합하여 100분의 5 이상의 주식등을 보유하고 있는 회사의 기업공개 또는 장외법인공모를 위한 주관회사 업무를 수행하는 경우 다른 금융투자회사(해당 발행회사와 이해관계인에 해당하지 아니하면서 해당 발행회사의 주식등을 보유하고 있지 아니한 금융투자회사를 말한다)와 공동으로 하여야 한다. 다만, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 기업의 기업공개를 위한 주관회사업무를 수행하는 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 기업인수목적회사

2. 외국 기업(주식등의 보유를 통하여 외국 기업의 사업활동을 지배하는 것을 주된 목적으로 하는 국내법인을 포함한다. 이하 같다)

② 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 관하여는 법 시행규칙 제14조제1항을 준용한다.

③ 제2항에 불구하고 금융투자회사가 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제6항제2호에 따라 취득하는 코스닥시장 상장법인(코스닥시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식 및 「코넥스시장 상장규정」에 따른 지정자문인 계약을 체결하고 해당 계약의 효력이 유지되는 상태에서 취득하는 코넥스시장 상장법인(코넥스시장 상장예정법인을 포함한다)이 발행하는 주식은 제1항에 따른 주식등의 보유비율 산정에 있어 보유한 것으로 보지 아니한다.

④ 제2항에 불구하고 금융투자회사 또는 금융투자회사의 이해관계인이 다음 각 호의 어느 하나(이하 이항에서 "조합등"이라 한다)에 출자하고 해당 조합등이 발행회사의 주식등을 보유하고 있거나, 발행회사 또는 발행회사의 이해관계인이 조합등에 출자하고 해당 조합등이 금융투자회사의 주식등을 보유하고 있는 경우에는 해당 조합등에 출자한 비율만큼 주식등을 보유한 것으로 본다.

1.「중소기업창업지원법」제2조제5호에 따른 중소기업창업투자조합

2.「여신전문금융업법」제41조제3항에 따른 신기술사업투자조합

3.「벤처기업육성에관한특별조치법」제4조의3에 따른 한국벤처투자조합

4. 법 제268조에 따라 금융위원회에 등록된 사모투자전문회사(사모투자전문회사가 금융투자회사 또는 발행회사의 이해관계인이 아닌 경우에 한한다)

(3) 초과배정옵션당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모에서는 "초과배정 옵션 계약"을 체결하지 않았습니다.(4) 최대주주 등의 지분에 대한 보호예수당사는『코스닥시장 상장규정』에 따라 최대주주 등의 지분에 대하여 상장 후 6개월간 보호예수의무가 발생하게 됨에 따라 한국거래소에 상장예비심사청구서 제출 시 계속보유확약서를 제출하였으며, 상장예비심사 중 예탁결제원이 발행한 보호예수증명서를 제출한 바 있습니다. 이에 근거하여 당사 최대주주 등의 지분은 상장 후 6개월간 매각이 제한됩니다.당사 최대주주 등의 지분은 상장일로부터 6개월간 그 소유주식을 한국예탁결제원에 보관하며 코스닥시장 상장법인의 경쟁력 향상이나 지배구조의 개선을 위한 기업인수, 합병 등 한국거래소가 필요하다고 인정하는 경우 이외에는 그 주식을 인출하거나 매각할 수 없으며, 보관 인출 또는 매각의 방법 및 절차 등에 관하여는 위 확약서에 정하는 바에 따릅니다.(5) 환매청구권

당사는 금번 공모와 관련하여『증권 인수업무 등에 관한 규정』 제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 일반청약자에 대한 환매청구권을 부여하지 않습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)

① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.

1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이 50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우

2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우

3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우

4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우

② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.

1. 환매청구권 행사가능기간

가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지

나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지

다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지

2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.

조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

(6) 기타 공모 관련 서비스 내역당사는 금번 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 인수인이 아닌 자로부터 인수회사 탐색 중개, 모집 또는 매출의 주선, 공모가격 또는 공모조건에 대한 컨설팅, 증권신고서 작성 등과 관련한 서비스를 제공받은 사실이 없습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

금번 당사 공모 주식은 상법에서 정하는 액면가액 500원의 기명식 보통주로서 특이사항 없습니다.

Ⅲ. 투자위험요소

[주요 용어 정리]

번호

약어

정식명칭(한글명칭)

설명

1

PLC

Planar Lightwave Circuit(평판형광회로)

반도체 공정을 이용하여 광집적회로를 제작하는 기술로서 품질, 양산성, 가격 측면에서 장점을 갖는 기술

2

AWG

Arrayed Waveguide Grating(도파로 회절 격자)

빛의 파장을 병합 또는 분할하는 역할을 하는 프리즘을 PLC 기술로 구현한 소자로써 고속, 장거리 데이터 통신이 필요한 국가간, 도시간 광통신망, 이동통신용 유선망 (5G망) 등에 주로 사용되며 우수한 전송 효율,초소형, 저가, 채널 확장 용이성 등이 장점

3

WDM

Wavelength Division Multiplexing(파장 분할 다중화)

파장 분할 다중화 기술로써 스플리터의 데이터 전송률 한계를 획기적으로 높여줄 수 있는 기술(AWG는 WDM 기술을 실현케 하는 핵심 부품임)* 스플리터의 경우 신호 전송에 1~3개의 파장만 이용하여 데이터 전송 속도 낮음.

4

Core Network

국간망/기간망

국가간 데이터 통신을 위한 광 연결망으로 수천 km 급

5

Metro Network

메트로망

도시간 데이터 통신을 위한 광 연결망으로 수백 km 급

6

CentralOffice

통신 국사

데이터 송수신을 위한 통신 시스템이 구비된 건물 대용량의 신호의 관리, 경로 스위칭 및 선로의 감시 등을 담당

7

AccessNetwork

가입자망

기간망의 통신 국사에서 통신 사용자까지 연결망

8

DCI

Data Center Interconnection데이터 센터망

클라우드 서비스, 인공지능, 사물인터넷, 스마트공장 등의 응용 분야의 등장으로 대용량의 데이터 처리를 수행하는 데이터 센터의 신호 송수신을 위한 연결망

9

FTTx

Fiber to the X[ X : Node/Home/Building/Desktop]

광섬유의 종단 위치에 따라 FTT(x)로 분류되며 가입자망에 사용되는 기술

10

Optical MUX

Optical Multiplexer

(광 파장 합파기)

WDM 기술의 광 송신부의 뒷단에 위치. 여러 파장의 광 신호를 광 섬유 한 가닥에 모으는 역할을 하는 광통신 부품

11

Optical DEMUX

Optical Multiplexer

(광 파장 분파기)

WDM 기술의 광 수신부 앞단에 위치. 광 섬유 한 가닥에 전송된 여러 파장의 광 신호를 분리하는 역할을 하는 광통신 부품

12

5G MUX

-

5세대 이동통신(5G) 광 파장 합/분파기.* MUX/DEMUX는 별도의 구분 없이 MUX로 통칭하여 사용되기도 함

13

CWDM

Coarse Wavelength Division Multiplexing (저밀도 파장 분할 다중화)

광통신 파장 영역인 1250 ~ 1630 나노미터 구간을 20 나노미터 파장 간격으로 쪼개어 신호 전송 속도를 높이는 방식. 16~18 채널까지 지원.

14

LWDM

LAN Wavelength Division Multiplexing(저밀도 파장 분할 다중화)

광통신 파장 영역 중 1300 나노미터 전후 구간을 4.5 나노미터 파장 간격으로 쪼개어 신호 전송 속도를 높이는 방식. 최대 8 채널까지 사용. (5G MUX는 LWDM 3 채널, 6채널로 구분되어 구성돼 있음)

15

DWDM

Dense Wavelength Division Multiplexing (고밀도 파장 분할 다중화)

광통신 파장 영역인 1250 ~ 1630 나노미터 구간을 0.4 나노미터 0.8 나노미터 혹은 임의이 파장 간격으로 쪼개어 신호 전송 속도를 높이는 방식.

*CWDM / LWDM 방식에 비해 광섬유 한 가닥에 비약적으로 높은 데이터 전송 가능

16,32,40,48,80,88,96 채널 등으로 사용.

16

데이터 센터

-

컴퓨터 시스템과 통신장비, 저장장치 등이 설치된 시설을 지칭.

* 2019년 현재 클라우드 데이터 센터 역시 일반적으로 데이터 센터로 지칭

17

데이터 센터 트래픽

-

데이터 센터와 사용자간, 데이터센터간, 데이터 센터 내에서 발생하는 트래픽 모두를 포함.

18

클라우드 컴퓨팅 서비스

-

정보처리를 개인용 데스크탑이 아닌 인터넷에 연결된 다른 컴퓨터로 처리. 기업의 업무 시스템 구축을 위한 하드웨어, 소프트웨어 투자비를 줄임으로써 업무 효율성 향상.

19

QSFP

Quad Small FormFactor Pluggable

광 트랜시버의 패키징 크기 및 기능별 분류 중 하나로 현재 데이터센터 내의 90% 이상을 차지하는 패키지 규격

20

MPO

Multi Fiber Push-On/Off

광섬유 여러가닥을 원터치 방식으로 연결할 수 있도록 하는 케이블로써, 광포트의 집적도를 향상시키는 역할. 비교적 단거리에 해당하는 데이터 센터 내부 연결에 이용.

21
xDSL
Digital Subscriber Line(디지털 가입자회선)
지역 전화망을 통해 디지털 데이터 전송을 제공하는 기술의 계열

22
HFC
Hybrid Fiber Coax(광동축혼합망)
비디오, 데이터 및 음성 등과 같은 광대역 콘텐츠를 운송하기 위해, 네트웍의 서로 다른 부분에서 광섬유 케이블과 동축케이블이 사용되는 통신 기술. 광단국(ONU)까지는 광케이블, 광단국에서 가정까지는 동축케이블 사용

23
LAN
Local Area Network(근거리통신망)
근거리에 위치한 다수의 독립된 컴퓨터 기기들이 상호간에 통신이 가능하도록 한 통신 시스템. 협의로는 부지 내 여러 대의 컴퓨터를 고속으로 접속하기 위한 통신 하드웨어를 말하고, 광의로는 소프트웨어를 포함한 시스템 전체를 의미

24
bps
Bit per second
1초 동안 전송할 수 있는 모든 비트(bit)의 수를 의미

25
Hz
Hertz(헤르츠)
진동수의 단위로서, 진동 운동에서 물체가 일정한 왕복 운동을 지속적으로 반복하여 보일 때 초당 이러한 반복 운동이 일어난 횟수를 일컫는 말.

1. 사업위험

가. 경기변동 등에 따른 국내 통신사업자 투자 축소 위험
당사가 영위하는 통신장비 사업은 국내 시장의 경우 주요 통신사업자인 SK, KT, LG U+ 3사의 과점 구조가 형성되어 있습니다. 이에 따라 통신사업자 3사의 투자 규모가 통신장비 시장 전체의 투자 규모로 직결되며, 통신사업자 3사의 투자 규모 및 실적은 당사의 매출에 큰 영향을 끼칠 수 있습니다. 2019년부터 5G 관련 투자가 본격적으로 시작되어 통신 3사의 연도별 설비투자가 활발히 진행되고 있고, 2019년 하반기에도 상반기 이상의 투자가 이루어질 것으로 추정됩니다.
하지만 경기변동 및 정부규제 등으로 당사의 주요 고객사인 통신사업자 3사의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하는 사업 중 국내통신사업자를 대상으로 하는 제품군은 대표적으로 통신용 AWG, 5G mux, 광스플리터, 계측기 4가지로 구분되며 KT와 SK브로드밴드, SKT에 주로 판매가 되고 있습니다. 이에 따라 통신사업자의 투자 규모가 제품 판매 매출과 연관이 있다고 볼 수 있습니다.

[국내 통신 3사 연도별 설비투자 추이]

(단위: 억원)

구분

2012년

2013년

2014년

2015년

2016년

2017년

2018년 상반기

2018년

2019년 상반기
2019년(E)

KT

37,106

33,125

25,141

23,970

23,590

22,498

6,447
19,765
13,541
33,000

SK텔레콤(SK브로드밴드 포함)

32,697

28,927

27,461

24,857

19,637

27,739

7,052
29,047
11,535
미정

LG유플러스

16,796

14,848

22,100

14,103

12,558

11,378

4,652

12,500

10,068
미정

합계

86,599

76,900

74,702

62,930

55,785

61,615

18,151

60,644

35,144
-

자료: 각 사 사업보고서

최근 7개년 국내 통신사업자 3사(SK, KT, LG유플러스)의 연도별 설비투자(CAPEX) 추이를 살펴보면 2012년 8.7조원에 달했던 투자규모가 점차 감소하여 2016년에는 5.6조원까지 감소하였음을 알 수 있습니다. 이와 같이 국내 통신 사업자 3사의 투자액이 줄어든 것은 2012년 LTE(롱텀에볼루션) 전국망에 대한 투자 및 2014년부터 진행된 기가인터넷 인프라 투자가 마무리되었기 때문입니다. 하지만 향후 통신사업자들은 차세대 무선통신기술인 5G의 2019년 상용화와 2022년 전국망 구축 로드맵을 계획하고 있으며, 2019년부터 5G 관련 투자를 본격적으로 집행하기 시작하여 이를 3~5년간 지속할 것으로 예상됩니다. 5G의 도입과 함께 빨라진 속도와 늘어난 데이터 트래픽을 처리하기 위하여, 당사의 통신용 AWG제품의 활용가치가 증대되어 당사의 성장으로 이어질 수 있습니다. 또한 2019년 상반기에는 35,144억원의 설비투자가 집행되는 등 2018년 상반기 투자금액 18,151억원에 비해 성장하는 추세이며, KT의 2019년 예상 투자금액이 33,000억원에 이르는 등으로 미루어보아 하반기에는 상반기보다 더 큰 투자가 이루어질 것으로 추정됩니다.

하지만 당사가 영위 중인 통신장비부품 제조업은 시장 상황에 따라 통신사업자들의 설비투자 규모가 어떻게 변화할 지 확신할 수 없습니다. 통신 네트워킹 서비스 산업은 향후 경영 활동에 대한 투자비 성격을 가지고 있기 때문에 불황기가 지속될 경우 신규 설비투자 예산을 책정하기 어려워질 수 있습니다. 만약 경기변동 및 정부규제 등으로 당사의 주요 고객사인 통신사업자 3사의 실적이 저하되거나, 투자 축소가 이루어질 경우 당사의 매출 및 손익에도 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

나. 산업 성장성 정체 및 변동에 의한 위험
전세계 광통신 부품 시장은 데이터 트래픽 대응, 5G 서비스 전개 등으로 시장 성장이 가속화가 되고 있으며, 특히 인터넷 동영상 및 VR, AR 등의 대용량 콘텐츠 소비 증가 등으로 인하여 이를 뒷받침할 고도화된 통신 장비에 대한 신규 수요가 창출될 수 있을 것이라고 전망됩니다.
하지만, 이동통신 분야에서 5G 서비스에 대한 집중투자의 시기가 예상보다 지연되는 등 투자 집행에 변동이 발생하거나, 시장 상황이 부정적으로 변할 경우 당사의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 또한 당사가 영위하는 광통신 장비 수동부품은 타사가 영위하는 자동부품의 기술발전도 함께 되어야 복합적으로 매출이 발생하기 때문에, 자동부품의 기술발전이 더디게 진행된다면 당사의 기술발전과는 무관하게 더욱 고도화된 통신장비 부품에 대한 매출은 지연될 수 있습니다.

당사가 영위하고 있는 사업은 크게 데이터센터용 광부품, 유/무선 통신용 광부품, 광계측용 장비 이렇게 3가지로 구분되며, 주로 광통신용 부품시장과 연관성이 높고, 국내/외 통신산업의 발전과 밀접한 관련이 있습니다.

전세계 광통신 부품 시장은 데이터 트래픽 대응, 5G 서비스 전개 등으로 시장 성장이 가속화가 되고 있으며, 특히 인터넷 동영상 및 VR, AR 등의 대용량 콘텐츠 소비 증가 등으로 인하여 이를 뒷받침할 고도화된 통신 장비에 대한 신규 수요가 창출될 수 있을 것이라고 전망됩니다.

또한, 기존에 도시/국가/대륙을 연결하는 텔레콤(Telecom)은 광통신부품 시장의 3분의 2 정도를 차지하였으나, 데이터센터의 성장과 더불어 데이터콤 시장이 점차 확대됨에 따라 상대적으로 텔레콤 시장의 비중이 점차 축소되고 있는 상황입니다. 영국 분석기관인 OVUM(2018)에 따르면 전체 광모듈 시장에서 데이터센터/기업내부망 등에 사용되는 네트워크나 데이터콤(Datacom) 시장은 2015년부터 2021년까지 연평균 20%의 성장률을 보일 것으로 전망됩니다. 당사의 매출품목에서 데이터센터 관련 부품의 비중이 60%이상으로 높기 때문에 데이터콤 시장의 증가에 따라 당사의 매출 또한 증가할 것으로 예상됩니다.

하지만, 이동통신 분야에서 5G 서비스에 대한 집중투자의 시기가 예상보다 지연되는 등 투자 집행에 변동이 발생하거나, 시장 상황이 부정적으로 변할 경우 당사의 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 또한 당사가 영위하는 광통신 장비 수동부품은 타사가 영위하는 자동부품의 기술발전도 함께 되어야 복합적으로 매출이 발생하기 때문에, 자동부품의 기술발전이 더디게 진행된다면 당사의 기술발전과는 무관하게 더욱 고도화된 장비 부품에 대한 매출은 지연될 수 있습니다.

다. 기술 방식 변동에 따른 위험
통신서비스는 기술 방식의 변동에 따라 지속적으로 서비스의 형태 및 양상이 변화해왔으며, 향후에도 변동할 것으로 예상됩니다. 당사의 경우 통신사업자(KT, SKT 등)와 유기적인 관계를 통해서 고객사의 요구에 맞는 신제품 개발 및 프로젝트를 다수 수행하여 왔으며, 향후 다가올 새로운 통신 서비스에 대응하기 위해 다수의 연구개발 인력을 확보하는 등 기술 발전에 힘쓰고 있습니다.
그러나 이러한 당사의 기술력과 고객사와의 유기적인 관계에도 불구하고, 향후 통신 사업의 진행 방향에 따라 통신장비부품에 대한 수요가 변화하거나, 현재 시장에서 제공하는 제품 및 서비스 양상이 변화할 수 있습니다. 새로운 서비스가 상용화 되고, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 매출 또한 감소할 수 있는 위험이 있으므로 투자 시 이점에 유의하시기 바랍니다.

통신서비스는 기술 방식의 변동에 따라 지속적으로 서비스의 형태 및 양상이 변화해왔으며, 향후에도 변동할 것으로 예상됩니다. 향후 기술의 변동에 따라, 당사가 현재 보유하고 있는 경쟁력 및 당사의 시장 내 영향력에도 변화가 있을 수 있습니다.

[유선 통신서비스 회선 현황]

(단위: 명)

구분
2015.12
2016.12
2017.12
2018.12

시내전화
16,341,489
15,745,961
15,038,517
14,334,357

초고속인터넷
20,024,419
20,555,683
21,195,918
21,285,858

인터넷전화
12,458,208
12,215,859
11,735,334
11,513,330

합계
48,824,116
48,517,503
47,969,769
47,133,545

자료: 과학기술정보통신부, 유선통신서비스 가입회선 통계 위의 자료와 같이, 시내전화와 인터넷 전화의 경우 회선 가입자 수가 지속적으로 줄어들고 초고속인터넷은 점점 증가하여, 2018년 12월 기준 전체 유선통신서비스 회선의 45.2%를 초고속인터넷이 차지하고 있습니다.

[초고속인터넷 기술방식별 회선 수]

(단위: 명)

구분
2015.12
2016.12
2017.12
2018.12

XDSL
1,438,778
1,167,243
934,547
696,779

LAN
7,655,819
8,058,485
8,530,260
8,805,079

HFC
4,310,303
3,999,570
3,853,425
3,480,803

FTTH
6,619,238
7,123,623
7,671,062
8,303,197

위성
281
138
-
-

합계
20,024,419
20,349,059
20,989,294
21,285,858

자료: 과학기술정보통신부, 유선통신서비스 가입회선 통계 또한, 초고속인터넷을 세부적으로 살펴보면, 초고속인터넷을 제공하는 기술방식도 지속적으로 진화하고 있습니다. 초고속인터넷 도입 초기의 XDSL 방식에서 HFC, 그리고 최근에는 FTTH까지 기술 방식이 지속적으로 변화하며 더욱 편리한 통신 서비스를 제공하는 근간이 되고 있습니다.한편, 인터넷 서비스 산업은 위와 같이 기술 발전과 함께 서비스의 방법 또한 급변하고 있으며, 과거 xDSL 제품군을 주로 납품했던 업체들은 FTTH와 광랜 서비스에 맞는 제품 개발을 하지 못해 사업이 축소되거나 도산하였습니다. 당사의 경우 통신사업자(KT, SKT 등)와 유기적인 관계를 통해서 고객사의 요구에 맞는 신제품 개발 및 프로젝트를 다수 수행하여 왔으며, 향후 다가올 새로운 통신 서비스에 대응하기 위해 다수의 연구개발 인력을 확보하는 등 기술 발전에 힘쓰고 있습니다. 또한 당사는 chip의 설계부터 제작, 모듈에 이르기까지의 모든 공정을 직접 수행하기때문에 시장의 다각적인 요구에 유연하게 대처가 가능하고 이는 통신장비부품 사업에서 가장 중요한 경쟁력 중 하나입니다. 이러한 경쟁력의 일환으로 당사는 인텔에서 요구하는 조건을 만족하여 100기가 bps급 초소형 광모듈 상용화 기술을 개발하여 데이터센터용 AWG를 납품할 수 있었으며, 향후 400기가 bps급 제품의 상용화가 예상됨에 따라 이미 당사 자체적으로 제품 개발을 완료하여 향후 고객사와의 테스트 과정만 거치면 공급이 가능한 상태입니다.그러나 이러한 당사의 기술력과 고객사와의 유기적인 관계에도 불구하고, 향후 통신 사업의 진행 방향에 따라 통신장비부품에 대한 수요가 변화하거나, 현재 시장에서 제공하는 제품 및 서비스 양상이 변화할 수 있습니다. 새로운 서비스가 상용화 되고, 당사가 이에 적절하게 대응하지 못할 경우 당사의 매출 또한 감소할 수 있는 위험이 있으므로 투자 시 이점에 유의하시기 바랍니다.

라. 연구개발 및 지적재산권 침해에 따른 위험
당사는 2000년부터 기업부설연구소를 설치하여 R&D를 지속적으로 시행, 차세대 통신 장비 기술을 개발하고 있으며 지속적인 연구개발을 통하여,
1건의
실용신안 및
47건
의 제품관련 특허를 보유하고 있습니다.
이러한 연구개발과 지적재산권 확보 노력에도 불구하고, 시장의 변화가 당사 예측과 다르거나 당사 주력 품목의 수요가 감소하는 경우 또는 경쟁회사에서 유사 제품 또는 대체품의 개발이 이루어지는 경우가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 연구개발 성과가 수익 창출로 이어지지 않을 수 있으며 당사의 수익성 및 재무안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 1999년 창업 이래 2000년부터 기업부설연구소를 설치하여 연구개발을 지속적으로 시행, 차세대 통신 장비 기술 개발 및 연구를 위하여 노력 중에 있으며, 부설연구소에 등록된 인원은 16명이며 전원 석사 이상의 연구원 16명(박사2명)입니다. 또한 당사는 지속적인 연구개발을 통하여, 1건의 실용신안 및 47건의 제품관련 특허를 보유하고 있습니다. 이러한 연구개발과 지적재산권 확보 노력에도 불구하고, 시장의 변화가 당사 예측과 다르거나 당사 주력 품목의 수요가 감소하는 경우 또는 경쟁회사에서 유사 제품 또는 대체품의 개발이 이루어지는 경우가 발생할 수 있습니다. 이러한 경우 연구개발 성과가 수익 창출로 이어지지 않을 수 있으며 당사의 수익성 및 재무안정성 등에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 신규업체 진입 및 경쟁 심화에 따른 위험
통신장비부품 시장은 통신 사업자들과 사업을 수행하기 때문에, 경험을 통한 신뢰 관계의 구축이 매우 중요하며, 업계 내 운영 경험 및 노하우 등이 큰 진입장벽으로 작용합니다. 즉, 통신 사업자들의 여러가지 테스트 과정이 있기 때문에 자체적인 연구개발만을 통하여 해당 시장에 갑자기 진입하기가 매우 어렵습니다.
그러나 미래에 동 시장이 급격히 증가하여 산업의 매력도가 증가하게 되거나, 외국업체의 가격 경쟁력 등이 현저하게 좋아질 경우, 외국업체 및 국내 대기업이 동 시장에 진출을 추진할 수 있으며 기술력을 갖춘 신규 업체의 진입 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 향후 업체간 경쟁이 심화될 시에는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 통신장비 부품 시장은 그 필요 범위에 따라 다양한 관련 업체들이 존재합니다. 하지만 통신장비 수동부품 시장에서 당사와 같이 chip에서부터 모듈까지 자체 생산하여 AWG 제품에 대하여 당사만큼 양산 체계를 갖춘 회사는 국내외를 통틀어 당사 외에 존재하지 않는 것으로 파악하고 있습니다. 동 시장에서 당사는 국내 수요가 요구하는 사양에 적합하도록 최적화된 제품 등을 개발, 출시하며 고유의 시장 영역을 확보하였습니다.

통신장비부품 시장은 통신 사업자들과 사업을 수행하기 때문에, 경험을 통한 신뢰 관계의 구축이 매우 중요하며, 업계 내 운영 경험 및 노하우 등이 큰 진입장벽으로 작용합니다. 즉, 통신 사업자들의 여러가지 테스트 과정이 있기 때문에 자체적인 연구개발만을 통하여 해당 시장에 갑자기 진입하기가 매우 어렵습니다. 또한 이 시장은 각종 서비스 및 운용 기능들을 구사할 수 있는 기술력이 수반되어야만 경쟁력을 유지할 수 있기 때문에, 이러한 업체는 많지 않은 상황입니다. 따라서 기술적인 장벽과 더불어 영업과 마케팅적인 장벽이 통신장비 부품 분야의 주요 경쟁 요소입니다.

그러나 미래에 동 시장이 급격히 증가하여 산업의 매력도가 증가하게 되거나, 외국업체의 가격 경쟁력 등이 현저하게 좋아질 경우, 외국업체 및 국내 대기업이 동 시장에 진출을 추진할 수 있으며 기술력을 갖춘 신규 업체의 진입 가능성도 배제할 수 없습니다. 이에 따라 향후 업체간 경쟁이 심화될 시에는 당사의 수익성 및 성장성에 부정적인 영향이 있을 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 국내 통신시장 성장 정체에 대한 위험
당사가 영위하는 유선통신장비 부품 제조업은 전방산업인 국내 통신산업의 발전과 밀접한 관련이 있으며, 최근 국내 통신산업은 보급율 포화 및 가격경쟁 심화 등 전형적인 성숙기 단계의 양상이 지속되고 있습니다. 따라서 향후 인구증가율의 둔화세, 포화단계에 이른 서비스 보급률 등을 고려하면 통신서비스 시장의 전반적인 성장세 둔화는 불가피하며 중장기적인 성장세에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

유선통신시장은 음성통신 중심의 시내전화, 시외전화, 국제전화와 데이터통신 중심의 전용회선, 초고속인터넷 등으로 구분할 수 있습니다. 당사가 생산중인 FTTH 제품군 등의 네트워크 장비는 이중 초고속인터넷 서비스 제공에 필요한 장비로서, 데이터 트래픽의 수요 증가에 힘입어 단기간에 높은 성장을 이룩하며 다른 유선통신서비스에 비해 비교적 양호한 성장세를 보여왔습니다. 그러나, 2018년말 현재 국내 초고속인터넷 가입자 수는 2,127만명으로 전체 가구수(2,050만 가구, 2018년 통계청 '인구총조사') 대비 보급율이 103.8%에 이르는 등 포화상태에 접어들고 있어 과거와 같은 가입자의 급증은 어려울 것으로 예상됩니다.

[국내 초고속인터넷 가입자 추이]

(단위 : 천명)

구분
2009년
2010년
2011년
2012년
2013년
2014년
2015년
2016년
2017년
2018년

가입자수
16,349
17,224
17,860
18,253
18,738
19,199
20,025
20,556
21,196
21,286

증가율
5.6%
5.1%
3.7%
2.2%
2.7%
2.5%
4.3%
2.7%
3.1%
1.4%

(자료 : 미래창조과학부)이에 따라 향후 인구증가율의 둔화세, 포화단계에 이른 서비스 보급률 등을 고려하면 통신서비스 시장의 전반적인 성장세 둔화는 불가피하며 당사의 중장기적인 성장세에도 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

2. 회사위험

가. 매출처 편중에 따른 위험
당사에서 AWG(데이터센터용) 제품을 판매하고 있는 매출처 Intel(인텔) 은 2018년 당사 매출의 71%를 차지하고 있고, 2019년
3분기 누적
매출의
61.4%
를 차지하고 있습니다. 당사는 2016년을 시작으로 현재까지 데이터센터용 AWG에 대해 인텔에 공급해왔으며, 데이터센터에 대한 투자는 앞으로도 활발하게 이루어질 것으로 예상되기 때문에 당사의 인텔향 매출은 지속될 것이라고 판단하고 있습니다.
하지만 Intel(인텔)을 비롯하여 인텔의 아웃소싱 업체인 Fabrinet 과 SST와의 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 또한 인텔측에서는 매입처 다각화가 회사 정책이기 때문에, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나, 단가인하가 발생할 수 있습니다. 당사는 상기 위험에 대비하여 AWG(데이터센터용) 추가 수요처와 AWG(통신용) 제품의 매출 증대를 계획하고 있습니다. 하지만 추가 수요처 확보 등에 어려움을 겪고, AWG(통신용)제품의 매출 증대 또한 이루어지지 않는 동시에 인텔에 대한 매출 감소나 단가 인하가 이루어질 수 있습니다. 이러할 경우, 당사의 수익성 및 재무안전성에 큰 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사에서 AWG(데이터센터용) 제품을 판매하고 있는 매출처 Intel(인텔) 은 2018년 당사 매출의 71%를 차지하고 있고, 2019년
3분기 누적
매출의
61.4%
를 차지하고 있습니다. 참고로 Fabrinet 과 SST 는 Intel 이 구매하는 최종 제품을 제조하는 업체로서, 해당 제품의 주요 부품인 AWG(데이터 센터용)를 당사에서는 Fabrinet 과 SST 로 판매하고 공급관련 협의는 최종 고객인 Intel(인텔)과 직접적으로 이루어집니다.

(단위: 백만원)

Fabrinet
SST

본사소재지
태국
대만

설립년도
2000년
2008년

시가총액
2,140,388
607,655

자산총계
1,454,286
390,574

부채총계
454,386
185,170

자본총계
999,900
205,403

매출액
1,798,532
163,026

영업이익
143,005
4,998

당기순이익
137,308
10,888

직원수
11,670명(19년 6월말 기준)
2,359명(18년말 기준)

결산월
6월 결산
12월 결산

사업영역
광통신, 자동차 부품 등 제조위탁서비스
통신부품, 반도체 패키징 및 테스트 서비스

자료: Bloomberg

주1) Fabrinet은 6월 결산법인으로 2019년 6월말 실적, SST는 12월 결산법인으로 2018년말 실적임

주2) 시가총액은 2019년 10월 9일 기준임

따라서 2018년 기준으로 Fabrinet 은 당사 총 매출의 57%를 차지하고 있고, SST 는 14%를 차지하고 있지만, 두 고객에 판매되는 제품은 모두 Intel(인텔) 에 공급되는 상황으로서 결론적으로 2018년 기준 당사 매출의 71%, 그리고 2019년 3분기 누적 매출의 61.4%가 Intel(인텔)에 편중되어 있음을 확인 할 수 있습니다.

[매출 금액/비중 추이]

(단위: 백만원)

구분

2016년도

2017년도

2018년도

2019년도 3분기 누적

인텔

453

4,550

27,380

25,258

2.9%

18.7%

71.8%

61.4%

전체 매출액

15,523

24,377

38,120

41,118

100.0%
100.0%
100.0%
100.0%

인텔의 글로벌 지위와 재무안전성을 고려할 때 매출처의 경영악화로 인한 당사 매출의 중단 위험은 매우 적다고 판단됩니다. 당사는 2016년을 시작으로 현재까지 데이터센터용 AWG에 대해 인텔에 공급해왔으며, 데이터센터에 대한 투자는 앞으로도 활발하게 이루어질 것으로 예상되기 때문에 당사의 인텔향 매출은 지속될 것이라고 판단하고 있습니다. 또한 인텔의 공급업체로 선정되기 위해서는 6개월 이상 많은 평가항목들을 합격해야만 공급 자격이 주어지기 때문에, 빠른 시일 내에 공급사 교체가 이루어지지는 않을 것으로 예상하고 있습니다.하지만 Intel(인텔)을 비롯하여 인텔의 아웃소싱 업체인 Fabrinet 과 SST와의 관계가 악화되거나, 납품하는 제품의 심각한 하자 발생 또는 납기 지연과 같은 고객의 피해 및 불만이 제기될 경우, 해당 고객에 대한 당사의 매출이 감소할 수 있습니다. 또한 인텔측에서는 매입처 다각화가 회사 정책이기 때문에, 추가 공급자가 발생함에 따라 당사의 매출이 감소하거나, 단가인하가 발생할 수 있습니다. 당사의 매출에서 인텔에 납품하는 AWG(데이터센터용)가 차지하는 비중은 2019년 3분기 기준 61.4%로 그 의존도가 매우 높기 때문에 해당 제품의 수요 감소나 단가 인하가 이루어질 경우 당사의 수익성 및 재무안전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.당사는 상기 위험에 대비하여 AWG(데이터센터용) 추가 수요처를 확보할 계획이며, AWG(통신용) 제품의 매출 증대를 위해 중국 SDGI사와 400억원대 5G 통신장비 납품 MOU를 체결하는 등 인텔에 대한 의존도를 낮추려고 하고 있습니다. 하지만, 당사의 계획과는 달리 AWG(데이터센터용)의 추가 수요처 확보에 난항이 발생할 수 있으며, 시장의 환경에 따라 AWG(통신용) 제품의 매출 증대 또한 이루어지지 않는 상태에서 인텔에 대한 매출 감소나 단가 인하가 이루어질 경우 당사의 수익성 및 재무안전성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하여 주시기 바랍니다.

나. 매출채권 및 재고자산 관련 위험
당사의 매출채권 회전율은 2016년 2.53회, 2017년 3.86회, 2018년 4.92회, 2019년
3분기 10.46회로
, 동업종 평균 5.85회(2017년 기준)
이상으로 회복하였습니다.
재고자산 회전율은 2016년 기준1.78회, 2017년 기준 2.42회, 2018년 기준 3.54회, 2019년
3분기 5.28회
로 동업종 평균 9.58회(2017년 기준)에 대비하여 다소 낮은 수준이나 최근
회복추세에 있습니다.
당사의 매출채권은 대부분 정상적인 매출채권이며 회수 또한 안정적인 것으로 판단되며, 재고자산 또한 업종 평균 대비 재고자산 회전율은 다소 낮음에도 불구하고 1년 이상된 재고자산의 대부분을 평가충당금으로 설정하면서
회복 추세에 있습니다.

하지만, 향후 매출처의 경영실적 악화 및 급격한 업황 변동 등으로 매출채권 회수가 원활히 이루어지지 않거나, 당사의 생산 및 판매 계획에 차질이 발생하여 재고자산이 급격히 증가하거나 보유중인 재고자산의 장기화에 따른 평가손실이 인식될 경우 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 통신장비 부품을 제조하고 납품하는 업체로서 제품 및 상품의 적절한 재고자산 관리와 매출처의 매출채권 관리가 중요합니다. 당사는 주로 통신사업자 및 데이터센터 사업자를 대상으로 통신장비 부품을 판매하고 있습니다. 당사의 최근 3년 및 최근 분기말 기준 매출채권 및 재고자산 등의 현황은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도3분기

(제21기)

동업종

평균

매출액
15,523
24,377
38,120
41,118
-

기말 매출채권
6,135
6,317
7,740
5,243
-

매출채권 회전율(회)

2.53
3.86
4.92
10.46
5.85

매출채권 회전일수

109.5
93.2
67.3
34.9
62.4

기말 재고자산
7,366
9,952
8,195
10,210
-

재고자산 회전율(회)

1.78
2.42
3.54
5.28
9.58

주1) 2019년 3분기 매출채권회전율과 재고자산회전율은 2019년 3분기 매출액을 연환산하여 산출주2) 동업종평균은 '2017년 한국은행 기업경영분석' 의 "C26. 전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 중소기업 평균 자료"를 기재하였음주3) 2019년 3분기 재고자산 회전율 계산시 기초재고자산은 2018년말 데이터를 기준으로 작성하였음주4) 매출채권은 대손충당금을 반영한 수치를 기준으로 계산주5) 재고자산은 평가충당금을 반영한 수치를 기준으로 계산주6) 매출채권회전율 = 매출액/기말매출채권주7) 재고자산회전율 = 매출원가/{(기초재고자산+기말재고자산)/2}

당사의 2018년 말 기준 매출채권 잔액은 77억원(대손충당금 반영)으로 매출액 38,120백만원 대비 약 20.3%이며, 2019년 3분기 기준 매출채권 잔액은 약 52억원(대손충당금 반영)으로 연환산 매출액 54,823백만원 대비 약 9.6%로 적정한 수준으로 판단됩니다. 매출채권 회전율은 2016년 2.53회, 2017년 3.86회, 2018년 4.92회, 2019년 3분기 10.46회로 회복 추세에 있습니다.

[매출채권 연령 분석]

(단위: 천원)

구분
3개월 미만
3～6개월
6～12개월
1년 이상
매출채권잔액

2016년말
4,423,846
481,869
702,048
879,805
6,487,568

2017년말
5,338,976
297,698
430,280
631,719
6,698,673

2018년말
7,669,137
123,039
0
448,095
8,240,271

2019년 3분기말
4,380,336
754,813
164,338
433,446
5,732,933

주) 매출채권 잔액은 손실충당금을 차감하지않은 총 금액으로 표기2019년 3분기말 기준 당사의 매출채권 잔액은 57.3억원(대손충당금 미반영)으로 이중 43.8억원(76.4%)이 3개월 이내 채권이며 51.4억원(89.6%)이 6개월 이내 채권으로 우량한 수준입니다. 당사의 주요 최종 거래처는 인텔, SKT, SK브로드밴드, KT이며, 주요 거래처의 신용등급이 매우 우수하고 매출채권 잔금 회수가 원활히 이루어지고 있어 회수 관련 위험은 낮은 것으로 판단됩니다. 일부 업체의 사정으로 인해 채권 회수가 불가능할 것으로 예상되는 부분은 손실충당금으로 설정하고 있어 우발채무 발생 가능성은 제한적인 것으로 판단됩니다.한편, 당사의 재무상태표 상 재고자산 비중(총자산 대비)은 2017년 34.1%, 2018년 23.9%, 2019년 3분기 29.3% 수준입니다. 재고자산 회전율의 경우, 2017년 기준 2.42회, 2018년 3.54회, 2019년 3분기 기준 5.28회로 동업종 평균 9.6회 대비하여 낮은 수준이지만 최근 매출규모의 상승으로 인해 회복추세에 있습니다. 당사는 2018년부터 AWG매출이 증가하면서 재고 소진율이 낮고 연령이 오래된 스플리터 제품에 대해 일부 평가충당금을 설정하면서 재고자산이 감소하면서 재고자산회전율이 회복추세에 있습니다.

[재고자산 연령분석]

(단위: 천원)

기준

재고자산 총액(A)

3개월 내

3~6개월

6~12개월

1년 이상

평가충당금(B)
A-B

2018년도 말

12,065,782
4,959,948
91,265
3,133,655
3,880,914
3,871,154
8,194,627

2019년도 3분기

14,780,081
8,355,911
575,868
723,962
5,124,340
4,570,551
10,209,530

주) 재고자산 총액(A)은 평가충당금을 차감하지않은 총 금액으로 표기상기 언급한 바와 같이 당사의 매출채권은 대부분 정상적인 매출채권이며 회수 또한 안정적인 것으로 판단되며, 재고자산 또한 업종 평균 대비 재고자산 회전율은 다소 낮음에도 불구하고 1년 이상된 재고자산의 대부분을 평가충당금으로 설정하면서 회복추세에 있습니다. 하지만, 향후 매출처의 경영실적 악화 및 급격한 업황 변동 등으로 매출채권 회수가 원활히 이루어지지 않거나, 당사의 생산 및 판매 계획에 차질이 발생하여 재고자산이 급격히 증가하거나 보유중인 재고자산의 장기화에 따른 평가손실이 인식될 경우 이는 당사의 수익성 및 재무안정성에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 투자 시 이 점 유의하시기 바랍니다.

다. 판매 단가 하락에 따른 위험
당사는 고품질 저가형 자재를 수급하여 원가를 절감하고 생산과정에서 발생하는 제품의 수율을 데이터화하여 정밀 분석함으로써, 경쟁사 대비 낮은 단가를 유지하면서 고품질 제품을 공급하여 인텔 및 국내통신사에 공급사로 선정되어 왔습니다. 고객사 입장에서는 다양한 공급처를 확보해야 하지만, 공급사로 선정되기까지는 많은 평가요소를 충족해야하고, 테스트 기간이 소요되는 사항도 있는 등 신규 공급업체가 단기간 안에 당사보다 합리적인 가격에 유사한 제품을 공급하기는 어렵다고 판단됩니다.
그러나, 인텔을 비롯하여 국내 통신사들은 다양한 공급처를 확보하려는 니즈가 있기 때문에 추후 공급업체가 다변화 될 수 있고, 경쟁업체의 기술력 발전이 예상보다 빠르게 이루어질 경우 당사 제품의 판매단가 하락으로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 악영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 주요 판매 제품과 밀접한 관련이 있는 5G통신 및 데이터센터의 프로젝트는 한국 및 미국을 포함하여 지속적인 투자가 진행되고 있습니다. 해당 정책들을 수용하고 있는 국내 통신 3사 및 인텔(Intel) 등 통신장비 부품업체의 고객사들은 당사를 포함한 해당 공급 업체들에게 단가 인하를 요구하고 있습니다. 따라서 해당 공급 업체들 간의 경쟁 입찰이 치열하게 진행되고 있으며 더욱 경쟁력이 있는 판매 단가가 수주 및 판매에 중요한 요소가 되어가고 있습니다. 당사는 chip을 매입하고 조립하여 판매하는 경쟁사들과는 다르게 chip부터 module까지 당사의 기술로 자체 제작하여 판매하기 때문에 더 저렴한 가격에 제품 공급이 가능합니다. 또한 고품질 저가형 자재를 수급하여 원가를 절감하고 생산과정에서 발생하는 제품의 수율을 데이터화하여 정밀 분석함으로써 경쟁사 대비 낮은 단가를 유지하면서 고품질 제품을 공급하여 인텔 및 국내통신사에 공급사로 선정되어 왔습니다. 고객사 입장에서는 다양한 공급처를 확보해야 하지만, 공급사로 선정되기까지는 많은 평가요소를 충족해야하고, 테스트 기간이 소요되는 사항도 있는 등 신규 공급업체가 단기간 안에 당사보다 합리적인 가격에 유사한 제품을 공급하기는 어렵다고 판단됩니다. 또한 신규 업체를 선정하여 기존 제품에 단가인하가 발생하여도, 신제품에 대한 단가는 크게 하락하지 않기 때문에 당사의 타사와 대비한 기술격차로 인해 당사 매출 전체는 상승할 것이라고 추정됩니다.그러나, 인텔을 비롯하여 국내 통신사들은 다양한 공급처를 확보하려는 니즈가 있기 때문에 추후 공급업체가 다변화 될 수 있고, 경쟁업체의 기술력 발전이 예상보다 빠르게 이루어질 경우 당사 제품의 판매단가 하락으로 인해 당사의 수익성 및 성장성에 악영향이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

라. 원재료 가격 상승 및 매입 관련 위험
당사의 원재료 가격은 환율변동 또는 일시적인 상승을 제외하면 일정한 수준을 유지하고 있습니다.
하지만 시장의 급격한 변화 등으로 원재료 및 부품의 가격은 변동 가능하며, 급격한 가격 변동이 발생할 경우 매출단가에 반영하지 못하여 제품 수익성이 악화될 위험이 있으니 투자시 이러한 점들에 유의하시기 바랍니다.

당사 제품의 원재료는 Quartz Wafer, Silicon Wafer, Splitter Module 등으로 구성되어 있습니다. 최근 3년간 주요 원재료인 Quartz Wafer는 일본의 OHARA QUARTZ 사로부터 안정적으로 공급받고 있으며, 환율의 영향에 따른 가격변동 이외에 제품가격의 변동은 없었습니다. 또한 Silicon Wafer는 최근 3년간 신규 공급업체를 모색하여 단가인하를 하였으나 급증하는 수요로 인한 시장상황을 고려하여 안정적인 재고확보를 위해 공급업체를 다각화 하는 과정에서 2019년
3분기
에 평균 매입 단가가 소폭 상승하였습니다.
Splitter Module은 해외 수입 원재료로, 당해 연도 이전까지 최근 3년 동안 연간 약 10% 정도 단가가 인하되어 왔으나, 최근 수요제품 부품의 고품질화의 요구사항이 반영됨에 따라 품질이 좋은 국내 공급처에서 Splitter Module을 조달하게 되면서, 인건비 및 자재비 변동 폭으로 인해 직전년도 대비 45% 상승하였습니다.
이는 순간적인 단가 상승이며, 해외 조달업체 품질 안정화가 되면 국내, 해외 복수 구매로 인해 단가는 다시 전년 수준으로 인하될 것이라고 예상됩니다.

(단위 :원)

사업연도

품 목

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도

3분기

Quartz Wafer

국 내

-
-
-
-

수 입

32,660(￥3,050)

30,811

(￥3,050)

30,359

(￥3,050)

31,392

(￥3,050)

Silicon Wafer

국 내

33,515

30,229

27,410

33,000

수 입

-
-
-
-

Splitter Module

(16ch)

국 내

-

-

-

22,300

수 입

18,584

($16.0)

16,225

($14.5)

15,458

($14.12)

-

주1) 수입물품의 부대비용은 포함하지 않음

주2) Splitter Module은 제품군이 다양하여 평균으로 가격변동추이를 제시하면 편차가 크기 때문에, 사양의 큰 변경 없이 꾸준히 매입하는 품목을 선정하여 기재

당사의 원재료 가격은 상기와 같이 환율변동 또는 일시적인 상승을 제외하면 일정한 수준을 유지하고 있습니다. 하지만 시장의 급격한 변화 등으로 원재료 및 부품의 가격은 변동 가능하며, 급격한 가격 변동이 발생할 경우 매출단가에 반영하지 못하여 제품 수익성이 악화될 위험이 있습니다. 또한 일시적으로 상승한 Splitter Module의 매입가격이 예상보다 느리게 전년 수준으로 회복하거나 추가 상승이 발생할 시 당사의 수익성에 악영향을 미칠 수 있으니, 투자 시 이러한 점들에 유의하시기 바랍니다.

마. 인력관리에 따른 영업 위험
당사가 영위하고 있는 산업은 기술집약적인 산업으로서 기술개발인력의 중요성이 타산업에 비해 큰 편입니다. 신고서 제출일 현재 연구인력은 16명으로 당사의
핵심기술 보유자 및 우수 연구인력이 경쟁회사 또는 다른 산업분야로 이탈할 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 영업에 부정적인 영향
을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사가 영위하고 있는 산업은 기술집약적인 사업으로서, 최근 5G 산업이 성장하는 등 기술 진보는 더욱 빨라져 적극적인 R&D 활동이 뒷받침 되지 않으면 경쟁력이 약화될 수 밖에 없습니다. 특히, 최신 기술 적용, 안정적 제품 공급 및 유지/보수를 위해서는 통신 사업자들과 연구 단계부터 상호 협력적인 파트너십이 구축되어야 하며, 이를 위해서는 기술개발 능력이 우선시 됩니다. 당사는 현재 연구소를 구축하여 탁월한 기술개발 대응력을 보유하고 있으며, 주요 고객인 데이터센터구축 사업자 및 통신사업자의 요구사항을 사전에 판단하고 준비하여 지속적인 고성장을 시현하고 있습니다. 신고서 제출일 현재 당사의 연구인력은 16명으로 산업의 발전에 따라 우수인력(핵심기술 보유자 및 연구인력)이 경쟁회사 또는 다른 산업분야로 이탈할 가능성은 배제할 수 없습니다.

구분

직위

기초

증가

감소

기말

16년도

수석

5
1
-
6

책임

2
-
-
2

선임

6
-
-
6

대리

1
-
-
1

주임

-
-
-
-

계

14
1
-
15

17년도

수석

6
-
1
5

책임

2
1
-
3

선임

6
-
1
7

대리

1
-
-
1

주임

-
2
-
2

계

15
3
2
16

18년도

수석

5
1
-
6

책임

3
-
-
3

선임

7
1
-
8

대리

1
-
-
1

주임

2
-
-
2

계

16
2
-
18

신고서제출일현재

수석

6
-
1
5

책임

3
-
1
2

선임

8
-
-
8

대리

1
-
-
1

주임

2
-
-
2

계

18
-
2
16

당사의 핵심기술 보유자 및 연구인력이 경쟁회사 또는 다른 산업분야로 이탈할 가능성이 있으며, 이 경우 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

바. 환율 변동 위험
당사는 해외영업활동과 관련하여 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러이며, 기타의 통화로는 엔화 등이 있습니다. 2019년
3분기
기준 당사 매출의
61.4%
를 차지하고 있는 데이터통신용 AWG는 전량 미국 달러로 수출되며, 당사의 2019년
3분기
기준 전체 수출 비중은
69.1%
입니다. 또한 매입의 경우에도
82.0%
를 해외에서 수입하고 있으며 대부분 미국 달러로 수입하여 환율 변동위험에 노출되어 있습니다.
상기와 같이 당사는 제품의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있으며, 환율변동에 대한 파생상품계약 체결 등의 환위험관리를 따로하지 않고 별도의 외환정책이 없음에 따라 향후 급격한 환율 변동은 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히나 최근 미중 무역전쟁 등을 비롯하여 국내외 경제의 불확실성 증가와 변동성 확대로 인하여 환율 변동성이 높아짐에 따라 국내 기업에도 환율 변동으로 인한 영향이 확대되고 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 해외영업활동과 관련하여 다양한 통화로부터의 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 회사가 노출되어 있는 주요 통화는 미국 달러이며, 기타의 통화로는 엔화 등이 있습니다. 2019년 3분기 기준 당사 매출의 61.4%를 차지하고 있는 데이터통신용 AWG는 전량 미국 달러로 수출되며, 당사의 2019년 3분기 기준 전체 수출 비중은 69.1%입니다. 또한 매입의 경우에도 82.0%를 해외에서 수입하고 있으며 대부분 미국 달러로 수입하여 환율 변동위험에 노출되어 있습니다.

(단위: 천원, USD, EUR, SGD, JPY, CNY, GBP, INR, RUB)

구분
통화
2019년 3분기말
2018년말

외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액

(외화자산)

현금및현금성자산
USD
4,618,005
5,547,610
4,195,422
4,690,901

JPY
30,606
341
28,605
290

CNY
452
76
1,540
251

INR
6,740
115
2,120
34

GBP
140
207
140
199

RUB
0
0
5,100
82

SGD
634
551
166
136

EUR
1,150
1,511
1,330
1,701

매출채권
USD
3,576,244
4,272,655
4,089,689
4,575,664

JPY
1,256,000
13,984
157,640
1,597

(외화부채)

매입채무
USD
3,548,014
4,262,229
4,074,870
4,556,112

JPY
4,880,000
54,334
7,320,000
74,165

보고기간말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 회사의 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다

(단위:천원).

구분
당분기
전분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
519,933
(519,933)
293,875
(293,875)

JPY
(4,001)
4,001
(2,366)
2,366

CNY
8
(8)
12
(12)

INR
11
(11)
3
(3)

GBP
21
(21)
20
(20)

RUB
0
0
9
(9)

SGD
55
(55)
13
(13)

EUR
151
(151)
172
(172)

합계
516,178
(516,178)
291,738
(291,738)

2019년 3분기말 보유하고 있는 외화로 표시된 화폐성자산 및 부채의 경우 각 통화의 환율이 일괄 10% 하락할 경우 516,178천원의 손실이 발생할 수 있으며, 보유 비중이 큰 달러화의 경우 환율이 10% 하락할 경우 519,933천원의 손실이 발생할 것으로 예상됩니다.상기와 같이 당사는 제품의 매출 및 매입의 상당수가 외국환으로 결제되고 있으며, 환율변동에 대한 파생상품계약 체결 등의 환위험관리를 따로하지 않고 별도의 외환정책이 없음에 따라 향후 급격한 환율 변동은 당사의 손익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 특히나 최근 미중 무역전쟁 등을 비롯하여 국내외 경제의 불확실성 증가와 변동성 확대로 인하여 환율 변동성이 높아짐에 따라 국내 기업에도 환율 변동으로 인한 영향이 확대되고 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

사. 신제품 출시 등에 따른 위험
당사는 인공지능, 클라우드 서비스, 사물인터넷 등 4차 산업의 근간이 되는 데이터 센터, 통신 서비스 제공 업체들의 향후 수익성 확보를 위해 통신용 5G (CWDM-Sub 16 channel AWG), 계측장비(CWDM-Sub 16 channel), 통신용 AWG(초소형DWDM) 등 미래 시장에 대한 계획을 가지고 있으며, 이에 대한 개발 및 사업성을 키우기 위해 꾸준한 R&D 투자와 당사의 독자적인 개발 능력을 통하여 신제품을 준비하고 있습니다.
위와 같은 신제품 출시는 향후 운영과정에서 계획이 변동될 가능성이 있으며, 예측하지 못했던 시장 상황의 변화 등으로 신제품 출시와 관련하여 어려움이 있을 수 있습니다. 또한 향후 신규사업 진출을 위한 투자가 이루어진 후에도 투자자금의 회수에 장기간이 소요될 수 있음은 물론, 투자자금에 대한 손실 발생 가능성도 있으며, 이 경우 당사의 재무안정성 및 향후 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있습니다. 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 인공지능, 클라우드 서비스, 사물인터넷 등 4차 산업의 근간이 되는 데이터 센터, 통신 서비스 제공 업체들의 향후 수익성 확보를 위해 통신용 5G (CWDM-Sub 16 channel AWG), 계측장비(CWDM-Sub 16 channel), 통신용 AWG(초소형DWDM) 등 미래 시장에 대한 계획을 가지고 있으며, 이에 대한 개발 및 사업성을 키우기 위해 꾸준한 R&D 투자와 당사의 독자적인 개발 능력을 통하여 신제품 출시를 준비하고 있습니다. 신제품의 구체적인 내용은 다음과 같습니다

1) 통신용 AWG (5G)

현재 당사에서는 국내의 5G 통신망 시장을 목표로 CWDM - Sub channel 16-channel AWG를 개발하고 있습니다. 당사가 기존에 판매해 오던 AWG와는 달리 표준화가 아직 진행되지 않은 특수 사양으로 제작됩니다. 당사는 설계 단계부터 완제품에 이르기까지의 전 공정 라인을 보유하고 있어, 5G 망용 특수 사양 AWG를 단시일 내에 제작 가능합니다. 현재 5G 통신망 국내 도시간 통신망 일부는 CWDM 16 채널로 구성되어 있으나, 기존 망을 최대한 이용하면서 통신 속도를 증가시키기 위해 CWDM의 각 채널을 더 조밀하게 분리하여 사용함으로써 통신 속도를 획기적으로 증가시키는 WDM 기술이 도입되고 있습니다.

20nm 간격으로 분할된 CWDM 파장을 상향, 하향 신호용으로 각각 2 대역으로 분리하고 분리된 각 대역에 대해 16-channel AWG를 사용함으로써 광섬유 한가닥 당 최대 32 배의 통신 속도 향상을 기대할 수 있으며 2019년 4월경 개발에 착수하여 CWDM 4개 대역에 대해 통신 시스템 공급자에 시제품을 공급하여 다른 광통신 부품과의 연동 시험이 진행되고 있습니다. 초기 단계이지만 연동 시험 통과 후 독점적 공급이 예상되며, 향후 5G 인프라 구축 추이에 따라 신규 매출 제품군이 될 것으로 기대됩니다.

2) 계측기 (CWDM-Sub channel 16-channel)

신규로 도입되는 통신용 AWG(5G)와 광 부품간 연결을 위해 광섬유를 이용하게 되며, 이 때 광섬유의 연결에 있어 부품간의 전송 신호에 이상 유무 판단이 필수적입니다. 당사는 신규 제품인 통신용 AWG(5G)를 광학계로 이용하여 계측기를 제작함으로써 부수적인 가치 창출을 이루어낼 계획입니다.

3) 통신용 AWG

당사는 통신용 DWDM AWG를 국내외에 납품하고 있으며, 중국 업체에서 저가화하여 판매하는 DWDM AWG 시장 가격과도 견줄 수 있을 정도로 가격 경쟁력을 갖추고 있습니다. 그러나 여기서 그치지 않고, 당사의 PLC 기술 고도화를 통해 기존 판매되던 DWDM AWG의 소형화를 진행하고 있으며 기존의 DWDM AWG에 준하는 성능을 확보했습니다. 기존 납품 중인 DWDM AWG의 생산 비용 대비 소형화된 DWDM AWG의 생산 비용은 약 70% 수준으로 감소할 것으로 예상되며, 이에 따른 생산 가용량 증가 또한 예상되어, 이익 창출에 기여할 수 있을 것으로 예상됩니다. 더불어 기존 계측기의 광학계 역시 대체함으로써 부수적인 이익 창출 효과까지 예상됩니다.

[신규 제품 추진 현황]

구분

제품

출시

비고

통신용 AWG (5G)

CWDM-Sub channel

16-channel AWG

2019.12

시제품 개발 완료

계측기

CWDM-Sub channel 16-channel 계측기 (신규)

2019.12

개발 예정

통신용 AWG

초소형 DWDM AWG (통신용 AWG 소형화)

2019.12

개발 중

위와 같은 신제품 출시는 향후 운영과정에서 계획이 변동될 가능성이 있으며, 예측하지 못했던 시장 상황의 변화 등으로 신규사업 진출 관련하여 어려움이 있을 수 있습니다. 또한 향후 신규사업 진출을 위한 투자가 이루어진 후에도 투자자금의 회수에 장기간이 소요될 수 있음은 물론, 투자자금에 대한 손실 발생 가능성도 있으며, 이 경우 당사의 재무안정성 및 향후 성장에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니, 투자 시 이점 유의하시기 바랍니다.

아. 경영권 변동 위험
최대주주 등의 지분이 29.11%로 높지 않은 상태이나, 주식 분산이 고르게 되어 있어 경영권 변동의 위험은 미미하다고 판단됩니다.
다만, 공모후 기준으로 살펴볼 때 최대주주 본인의 지분율이 22.53%이며, 특수관계인과 합산한 지분률이 25.98%로 절대적인 지분율이 크지 않기 때문에, 제3자의 지분매입을 통해 경영권 변동이 발생할 소지가 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최근 3개년간 최대주주 및 특수관계인의 지분현황은 다음과 같습니다.

주주

관계

2016년말

2017년말

2018년말

신고서 제출일 현재

공모후 예상 지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수

지분율

주식수
지분율

김진봉

본인

2,090,096

25.25%

2,090,096

25.25%

2,090,096

25.25%

2,090,096

25.25%

2,090,096
22.53%

김해경

임원

150,290

1.82%

150,290

1.82%

150,290

1.82%

150,290

1.82%

150,290
1.62%

표진구

임원

100,000

1.21%

50,000

0.60%

50,000

0.60%

50,000

0.60%

50,000
0.54%

박우미

배우자

50,000

0.60%

50,000

0.60%

50,000

0.60%

50,000

0.60%

50,000
0.54%

김은비

자녀

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000
0.27%

김중원

자녀

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000

0.30%

25,000
0.27%

박형례

처형

19,666

0.24%

19,666

0.24%

19,666

0.24%

19,666

0.24%

19,666
0.21%

합 계

-

2,460,052

29.72%

2,410,052

29.11%

2,410,052

29.11%

2,410,052

29.11%

2,410,052
25.98%

주) 공모후 지분율은 주관사 의무인수분 30,000주를 제외한 수치입니다.상기 내용을 볼 때, 최근 3년간 표진구 부사장을 제외한 최대주주 및 특수관계인의 상장 전 주식거래는 없는 것으로 파악되었습니다. 표진구 부사장은 2017년 중 장외매매를 통해 5만주를 매각하였습니다. 이는 전체 주식 수의 0.6%에 해당하며 이를 통해 실질적 경영권 변동의 위험요소는 미미할 것으로 판단되며 해당 주식매매 계약에는 풋백옵션과 같은 계약상 특이조항은 존재하지 않는 것으로 확인되었습니다. 또한 2018년말 기준 당사 주식 5.88%를 보유한 개인 주주 1인 외에는 5%이상 주주가 없는 바, 경영권의 변동이 발생할 위험요소는 미미하다고 판단됩니다. 다만, 공모후 기준으로 살펴볼 때 최대주주 본인의 지분율이 22.53%이며 특수관계인과 합산한 지분률이 25.98%로 절대적인 지분율이 크지 않기 때문에, 제3자의 지분매입을 통해 경영권 변동이 발생할 소지가 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

자. 연구개발비 증가와 이에 따른 수익성 악화 위험
당사는 다수의 특허를 보유하고 있으며, 그 기술력을 바탕으로 높은 매출 성장률을 시현하고 있습니다. 최근에는 데이터센터용 AWG의 개발으로 인텔의 공급업체로 선정되어 높은 매출 성과를 이루었습니다. 당사는 매출액이 증가함에 따라 매출액에서 연구개발비가 차지하는 비율이 매년 감소하고 있는 추세입니다.
비록 최근 3년간 매출액 대비 연구개발비 비율은 점차 하락하고 있으나, 당사가 지속적으로 추진하고 있는 연구과제들이 상품화에 성공하지 못하거나 상품화 후 매출이 예상보다 적을 경우 투자비를 회수하지 못하여 금전적 손실이 발생할 수 있습니다.

당사는 다수의 특허를 보유하고 있으며, 그 기술력을 바탕으로 높은 매출 성장률을 시현하고 있습니다. 최근에는 데이터센터용 AWG의 개발으로 인텔의 공급업체로 선정되어 높은 매출 성과를 이루었습니다. 당사는 매출액이 증가함에 따라 매출액에서 연구개발비가 차지하는 비율이 매년 감소하고 있는 추세입니다.

[연구개발비 현황]

(단위 : 천원)

과 목
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년

재료비
907,010
1,341,181
1,175,859
824,206

인건비
172,760
263,036
572,498
321,690

연구개발비용 합계
1,079,770
1,604,217
1,748,358
1,145,896

경상연구개발비
115,589
522,421
67,017
78,580

연구개발비용 계(*)
1,195,359
2,126,638
1,815,375
1,224,476

정부보조금
-631,432
-941,709
-897,400
-611,798

연구개발비/매출액비율
2.90%
5.60%
7.40%
7.90%

(자료 : 당사 공시자료)

비록 최근 3년간 매출액 대비 연구개발비 비율은 점차 하락하고 있으나, 당사가 지속적으로 추진하고 있는 연구과제들이 상품화에 성공하지 못하거나 상품화 후 매출이 예상보다 적을 경우 투자비를 회수하지 못하여 금전적 손실이 발생할 수 있습니다.

차. 재무안정성 및 현금흐름 관련 위험
당사의 부채비율은 2016년 133.07%에서 2017년 165.03%로 상승하였다가 2018년 162.06%로 2017년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 한편 당사의 유동비율은 2016년 128.01%에서 2017년 122.05%로 유사한 수준을 유지한 후 2018년 132.29%로 소폭 상승하였습니다. 또한 당사의 차입금 의존도는 2016년 35.11%에서 2017년 35.90%으로 유사한 수준을 유지한 후, 2018년 27.60% 기록하며 소폭 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2019년 3분기말 기준 부채비율 123.53%, 유동비율 165.40%, 차입금의존도 26.11%를 기록하며 전반적으로 전년 온기대비 재무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.안정성에 대한 현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금의존도는 과도하거나, 당사의 재무안정성을 훼손시키는 상황은 아니라고 판단됩니다.
그러나 당사의 공모가격 산정 시 활용된 최종 유사기업과 비교시 재무안전성 지표가 양호하지 않으며, 향후 예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사 전반의 재무안정성이 하락할 가능성이 존재합니다. 또한 당사의 최근 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사의 부채비율은 2016년 133.07%에서 2017년 165.03%로 상승하였다가 2018년 162.06%로 2017년과 유사한 수준을 유지하였습니다. 한편 당사의 유동비율은 2016년 128.01%에서 2017년 122.05%로 유사한 수준을 유지한 후 2018년 132.29%로 소폭 상승하였습니다. 또한 당사의 차입금 의존도는 2016년 35.11%에서 2017년 35.90%으로 유사한 수준을 유지한 후, 2018년 27.60% 기록하며 소폭 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 당사는 2019년 3분기말 기준 부채비율 123.53%, 유동비율 165.40%, 차입금의존도 26.11%를 기록하며 전반적으로 전년 온기대비 재무안정성이 상승하는 모습을 보이고 있습니다.

당사의 재무안정성 지표 추이는 다음과 같습니다.

[재무안정성 지표 추이]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 3분기
2018년
2017년
2016년
업종평균

유동자산
23,800
23,142
18,050
15,165
-

현금및현금성자산
6,659
5,511
729
1,158
-

비유동자산
11,081
11,162
11,177
9,089
-

자산총계
34,881
34,304
29,226
24,253
-

차입금총계
9,107
9,469
10,492
8,516
-

유동부채
14,389
17,493
14,788
11,847
-

비유동부채
4,887
3,721
3,410
2,001
-

부채총계
19,277
21,214
18,198
13,847
-

자본총계
15,604
13,090
11,028
10,406
-

유동비율
165.40%
132.29%
122.05%
128.01%
145.82%

차입금의존도
26.11%
27.60%
35.90%
35.11%
31.07%

부채비율
123.53%
162.06%
165.03%
133.07%
111.95%

* 자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서, 당사 제시주) 업종평균은 한국은행이 발간한 '2017 기업경영분석 자료에서 (C26)전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 중소기업 평균을 참고하여 작성하였습니다.

2019년 3분기 기준 당사의 유동부채는 143.9억원으로 그 중 62.9억원이 단기차입금입니다. 당사의 단기차입금은 2016년 설비투자 등에 따라 65.5억원을 기록한 이후 운전자금 형태로 지속적으로 일정하게 유지되고 있습니다. 해당 차입금은 만기시 전체금액에 대한 재연장 또는 차환이 가능할 것으로 판단하고 있으며, 실제로 차입금 만기시 만기를 연장하는 등으로 적절히 대응하고 있는 상황입니다. 또한 당사의 재무구조 및 신용도를 비추어봤을 때, 당사의 유동성 위험은 제한적이라고 판단됩니다.당사의 단기차입금 상세 내역은 다음과 같습니다

[당사 단기차입금 현황]

(단위 : 천원)

차입처
내역
이자율(%)
2019년 3분기말
2018년 말
2017년 말
2016년 말

우리은행
일반자금
3.69
-
-
-
487,500

기업은행
운전자금
3.83~6.05
-
-
146,487
140,533

기업은행
일반자금
0.20~4.93
2,390,000
2,784,200
2,893,000
2,027,500

기업은행
무역금융
2.82~3.46
600,000
600,000
600,000
600,000

농협은행
운전자금
3.56~3.58
2,500,000
2,500,000
2,500,000
2,500,000

농협은행
일반자금
3.71
-
394,200
438,000
-

농협은행
일반자금
4.13
-
-
299,048
-

한국수출입은행
운전자금
2.37~3.10
800,000
800,000
800,000
800,000

합 계
6,290,000
7,078,400
7,676,535
6,555,533

*자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

한편 당사와 유사한 제품을 생산하는 국내 비교업체 5사의 2019년 3분기 기준 평균부채비율은 33.81%, 유동비율은 464.82%, 차입금의존도 2.33%입니다. 이에 따라 단순비교 시, 당사의 안정성 지표가 유사업종 비교회사 평균 대비 양호하지 않은 점을 확인할 수 있습니다.

[유사업종 비교회사 안정성 지표 현황]

(기준일 : 2019년 9월 30일)
(단위 : 백만원, %, 배)

구 분
당사
파이오링크
유비쿼스
이노와이어리스
RFHIC
빛샘전자
비교회사 평균

유동자산
23,800
37,766
89,651
66,802
182,118
41,107
-

유동부채
14,389
5,992
28,759
24,618
45,016
5,821
-

자산총계
34,881
48,996
119,211
116,573
251,147
66,322
-

부채총계
19,277
13,885
34,151
38,206
49,163
9,273
-

자본총계
15,604
35,112
85,059
78,367
201,984
57,049
-

부채비율
123.54%
39.54%
40.15%
48.75%
24.34%
16.25%
33.81%

유동비율
165.40%
630.27%
311.73%
271.35%
404.56%
706.18%
464.82%

차입금의존도
26.11%
0.00%
4.19%
2.57%
4.89%
0.00%
2.33%

자료 : 각사 분기보고서주1) 비교회사는 당사의 공모가격 산출에 활용된 최종 유사회사를 기준으로 작성하였습니다.주2) 비교회사 평균은 5개 회사 수치의 단순 산술평균입니다.

한편 당사의 기말현금및현금성자산은 2016년 11.6억원, 2017년 7.3억원, 2018년 55.1억원, 2019년 3분기 기준 66.6억원을 기록하였습니다.영업활동현금의 경우 2016년 9.3억원, 2017년 19.2억원, 2018년 80.3억원, 2019년 3분기 기준 25.4억원을 기록하였습니다.

당사의 투자활동현금흐름은 개발비 등 무형자산의 증가와 시설 투자 등으로 2016년 -10.6억원, 2017년 -41.2억원, 2018년 -20.1억원, 2019년 3분기 -10.2억원을 기록하고 있습니다. 당사는 투자활동현금흐름 중에서 2015년, 2016년까지는 개발투자비용으로 사용되는 비중이 높았으며, 2017년 이후부터는 AWG에 대한 본격적인 매출이 발생하게되면서 이에 따른 기계장치 등의 구입 목적의 자금사용으로 인한 비중이 높아졌습니다. 당사는 이러한 투자를 통해 지속적인 음(-)의 투자활동현금흐름을 기록하는 것으로 판단됩니다.당사의 재무활동현금흐름은 2016년, 2017년 차입금의 증가등으로 각각 8.6억원, 17.7억원을 기록하였으며, 2018년, 2019년 3분기(누적)에는 차입금 및 유동성장기부채의 상환 등으로 각각 -11.8억원, -3.6억원을 기록하였습니다. 당사의 현금흐름 관련 주요 지표는 아래와 같습니다.

[요약 현금흐름표]

(단위: 백만원)

구분
2019년 3분기
2018년 3분기
2018년
2017년
2016년

기초현금및현금성자산
5,511
729
729
1,158
431

영업활동현금흐름
2,540
2,287
8,026
1,924
925

투자활동현금흐름
-1,024
-844
-2,007
-4,120
-1,058

재무활동현금흐름
-360
-513
-1,184
1,769
859

현금및현금성자산에 대한 환율변동효과
-8
-17
-52
-2
1

기말현금및현금성자산
6,659
1,643
5,511
729
1,158

* 자료 : 당사 사업보고서 및 분기보고서

안정성에 대한 현재의 재무비율로 판단할 때 당사의 부채비율, 유동비율, 차입금의존도는 과도하거나, 당사의 재무안정성을 훼손시키는 상황은 아니라고 판단됩니다. 그러나 향후 예기치 못한 영업환경 악화 등의 상황이 발생할 경우 회사 전반의 재무안정성이 하락 할 가능성이 존재합니다. 또한 당사의 최근 현금흐름의 추이를 볼때 급격히 유동성이 악화될 가능성은 높지 않으나, 시장상황 변동 등으로 영업활동이 부진할 경우 추가 차입등으로 재무구조가 악화될 가능성을 배제할 수 없으니 투자자께서는 이 점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

카. 유형자산 관련 위험
2019년 3분기말 유형자산 장부금액은 재무제표 기준으로 83.5억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 23.9% 수준입니다. 당사는 2016년부터 2019년 3분기까지 연간 3억원~30억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 2016년 12.7억원에서 점차 증가하여 2019년 3분기 12.9억원(단순 연환산 시 17.2억원)을 기록하였습니다.
당사가 속한 산업의 특성 상 기술개발의 속도가 빨라, 미래 시장에 대한 예측과 그에 따른 시의적절한 시장 대응이 중요합니다. 당사는 이러한 시장의 특성으로 인해 꾸준한 시설투자가 필요한 바, 신규 시설투자에 따른 자금 소요로 인한 유동성의 악화가 발생할 수 있으며, 누적적인 유형자산 설비의 증대로 인한 감가상각비 가중으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한 고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하고 있기 때문에 특정 제품의 주문량 감소 등으로 생산설비의 가동률이 현저히 낮아질 경우, 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식할 수 있고, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 광통신부품 제조 및 판매를 주요 사업으로 영위하고 있으며, 관련 제조를 위해 구축물 및 기계장치 등을 보유하고 있습니다. 2019년 3분기말 유형자산 장부금액은 재무제표 기준으로 83.5억원이며, 총 자산에서 차지하는 비중은 약 23.9% 수준입니다. 당사는 2016년부터 2019년 3분기까지 연간 3억원~30억원 범위 내외에서 신규로 유형자산을 취득하였으며, 기중 감가상각비로 반영되는 금액이 2016년 12.7억원에서 점차 증가하여 2019년 3분기 12.9억원(단순 연환산 시 17.2억원)을 기록하였습니다. 당사의 최근 3개년 및 2019년 3분기말 유형자산 현황, 당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준은 아래와 같습니다.

[당사 유형자산 현황]

(단위 : 백만원)

구분
2019년 3분기말
2018년
2017년
2016년

토지
942.0
942.0
942.0
942.0

건물
1,178.3
1,274.0
1,401.6
1,150.3

기계장치
5,147.3
5,413.3
5,134.1
3,759.6

공구와기구
326.8
212.5
146.3
124.9

비품
190.4
98.9
64.3
34.9

차량운반구
11.4
20.3
32.8
33.6

시설장치
536.5
696.5
913.5
863.1

연구기자재
0.0
0.1
2.5
7.4

기타유형자산
12.5
12.5
12.5
12.5

합계
8,345.2
8,670.2
8,649.6
6,928.2

* 자료 : 당사 분기보고서, 감사보고서

[당사 유형자산 측정, 평가 및 인식 기준]

유형자산은 원가에서 감가상각누계액과 손상차손누계액을 차감하여 표시됩니다. 역사적원가는 자산의 취득에 직접적으로 관련된 지출을 포함합니다. 토지를 제외한 자산은 취득원가에서 잔존가치를 제외하고, 다음의 추정 경제적 내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각됩니다.

구 분
내용연수

건물
20년

기 계 장 치, 연구기자재, 시설장치
10년

비품 등
5년

유형자산의 감가상각방법과 잔존가치 및 경제적 내용연수는 매 회계연도 말에 재검토되고필요한 경우 추정의 변경으로 회계처리 됩니다.

*자료 : 당사 사업보고서

당사의 최근 3개년 및 2019년 3분기말 생산설비 가동률은 아래와 같습니다.

[당사 생산설비 가동률]

(수량단위 : ea, 금액단위 : 천원)

제 품

품목명

구 분

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

AWG(데이터센터용)

생산

능력

126,720

6,539,348

517,440

15,707,578

2,006,400

47,261,263

2,138,400
39,170,856

생산

실적

27,853

1,437,363

190,607

5,786,128

1,451,081

34,180,582

1,765,578
32,341,565

가동율

22%

37%

72%

83%

AWG(통신용)

생산

능력

7,392

7,656,665

7,392

6,388,566

15,840

12,699,025

27,720
17,817,240

생산

실적

1,214

1,257,466

6,492

5,610,737

8,870

7,111,133

11,626
7,472,700

가동율

16%

88%

56%

42%

계측기

생산

능력

1,584

2,760,346

1,584

2,540,814

3,168

6,226,853

2,376
4,449,321

생산

실적

503

876,549

1,193

1,913,631

711

1,397,504

892
1,670,368

가동율

16%

75%

45%

38%

스플리터

생산

능력

554,400

10,873,982

554,400

8,839,772

166,320

5,161,822

124,740
3,321,323

생산

실적

424,253

8,321,283

339,437

5,412,240

127,481

3,956,434

55,603
1,480,483

가동율

77%

61%

77%

45%

*자료 : 당사 제시당사 생산설비 가동률의 산출근거는 다음과 같습니다.

[당사 생산설비 가동률 산출근거]

제품명

년도

작업공수(분)

일 작업시간(분)

월 근무일수(일)

월 근무시간(분)

장비당 월간 생산수(개)

장비수

월간 생산능력(개)

년간 생산능력(개)

AWG(데이터센터용)

2019

2.50

1,320

25

33,000

13,200

18

237,600

2,851,200

2018

2.70

1,140

22

25,080

9,289

18

167,200

2,006,400

2017

3.00

840

22

18,480

6,160

7

43,120

517,440

2016

3.50

420

22

9,240

2,640

4

10,560

126,720

AWG(통신용)

2019

30.00

840

22

18,480

616

4

2,464
29,568

2018

30.00

900

22

19,800

660

2

1,320

15,840

2017

30.00

420

22

9,240

308

2

616

7,392

2016

30.00

420

22

9,240

308

2

616

7,392

계측기

2019

70.00

420

22

9,240

132

2

264

3,168

2018

70.00

420

22

9,240

132

2

264

3,168

2017

70.00

420

22

9,240

132

1

132

1,584

2016

70.00

420

22

9,240

132

1

132

1,584

스플리터

2019

4.00

420

22

9,240

2,310

6

13,860

166,320

2018

4.00

420

22

9,240

2,310

6

13,860

166,320

2017

4.00

840

22

18,480

4,620

10

46,200

554,400

2016

4.00

840

22

18,480

4,620

10

46,200

554,400

당사의 AWG(데이터센터용)의 경우 인텔에 납품하기 시작하면서 생산량이 크게 증가하는 추세이고, 이로 인해 가동률이 2016년 22%에서 2019년 3분기 83%로 상승하였습니다. AWG(통신용)과 계측기의 경우 2017년 본격적인 납품으로 가동률이 크게 상승하였으나, 향후 시장 수요가 증가할 부분을 감안하여 생산능력 또한 크게 증가하여 가동률은 2019년 3분기 기준이 2017년에 비하여 하락하였습니다. 스플리터의 경우 생산실적이 감소하는 추세로 가동률이 2016년 77%에서 2019년 3분기 기준 45%로 하락하였습니다. 당사가 속한 산업의 특성 상 기술개발의 속도가 빨라, 미래 시장에 대한 예측과 그에 따른 시의적절한 시장 대응이 중요합니다. 당사는 이러한 시장의 특성으로 인해 꾸준한 시설투자가 필요한 바, 신규 시설투자에 따른 자금 소요로 인한 유동성의 악화가 발생할 수 있으며, 누적적인 유형자산 설비의 증대로 인한 감가상각비 가중으로 인해 수익성이 악화될 가능성이 있습니다. 또한 고객사의 니즈에 맞추어 제품을 생산하고 있기 때문에 특정 제품의 주문량 감소 등으로 생산설비의 가동률이 현저히 낮아질 경우, 유형자산에 대한 손상차손 등을 인식할 수 있고, 유형자산이 당사의 자산에서 차지하는 비중을 고려했을때 당사의 재무상황에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분들께서는 이 점을 반드시 유의하여 주시기 바랍니다.

타. 회계처리 관련 내부통제위험
당사는 개발비, 유형자산 인식 및 IFRS 기준서 회계정책 변경 등과 관련한 회계처리 등에서 발생한 오류를 수정하여 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 재작성하였습니다. 구체적으로는 회계처리 오류사항으로 수정 전 2018년 재무제표에서 유형자산 및 개발비가 각각 418백만원, 290백만원 과대계상되었으며, 관세환급금 회계처리 오류로 인해 당기순이익이 205백만원 과소계상되었습니다. 또한, IFRS 기준서 회계정책변경과 관련하여 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 재분류 및 매출채권 손상차손 인식 관련 정책 변경, 제1115호 도입에 따른 판매보증충당부채의 설정으로 재무제표가 수정되었습니다. 당사는 상장 이후 이와 같은 회계처리 오류 및 과실위험을 방지하고자 충분한 재무정보 공시역량을 갖추도록 공시책임자 및 담당자를 지정하여 관련 교육을 지속적으로 지원하고, 공시정보관리규정 및 내부회계관리제도의 운영을 위한 내부환경을 정비중에 있습니다.
그러나, 당사가 향후 내부통제시스템을 적정히 구축하지 못하여 회계처리기준을 위반하는 행위가 발견되는 경우 관련 규정에 따라 과징금, 임원의 해임, 일정 기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

당사는 개발비, 유형자산 인식 및 IFRS 기준서 회계정책 변경 등과 관련한 회계처리 등에서 발생한 오류를 수정하여 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 재작성하였습니다. 회계오류의 수정이 재무제표에 미친 영향은 다음과 같습니다

[2018년말 재무상태표]

(단위 : 천원)

구분
회계오류 수정의 영향

이전 보고금액
조정금액
재작성금액

당기손익-공정가치측정 금융자산(유동)
-
651,845
651,845

기타유동금융자산
727,096
(441,161)
285,935

매출채권
7,694,977
45,462
7,740,439

유형자산
9,088,491
(418,286)
8,670,205

영업권 이외의 무형자산
785,277
(289,936)
495,341

기타비유동금융자산
86,414
(64,978)
21,436

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)
-
57,519
57,519

이연법인세자산
1,807,753
109,813
1,917,566

기타
14,463,807
-
14,463,807

자산총계
34,653,815
(349,722)
34,304,093

판매보증충당부채
-
39,617
39,617

기타
21,174,372
-
21,174,372

부채총계
21,174,372
39,617
21,213,989

이익잉여금
9,119,296
(389,339)
8,729,957

기타
4,360,147
-
4,360,147

자본총계
13,479,443
(389,339)
13,090,104

부채와 자본총계
34,653,815
(349,722)
34,304,093

[2018년 손익게산서]

(단위 : 천원)

구분
회계오류 수정의 영향

이전 보고금액
조정금액
재작성금액

매출액
38,119,644
-
38,119,644

매출원가
32,485,731
(393,129)
32,092,602

매출총이익
5,633,913
393,129
6,027,042

판매비와관리비
2,756,881
422,344
3,179,225

영업이익
2,877,032
(29,215)
2,847,817

기타수익
630,984
(63,602)
567,382

기타비용
1,021,461
274,802
1,296,263

금융수익
2,285
81
2,366

금융비용
363,474
-
363,474

법인세비용차감전순이익
2,125,366
(367,538)
1,757,828

법인세비용(수익)
(718,623)
(72,075)
(790,698)

당기순이익
2,843,989
(295,463)
2,548,526

기타포괄손익
-
-
-

당기손익으로 재분류되지 않는 항목
-
-
-

순확정급여부채의 재측정요소
(392,196)
-
(392,196)

당기세후기타포괄손익
(392,196)
-
(392,196)

당기총포괄손익
2,451,793
(295,463)
2,156,330

구체적으로는 검사장비(유형자산)를 자체 제작하면서 검사장비의 중간 완성도를 측정하기 위해 소요된 비용을 당기 비용으로 인식하여야 함에도 이를 자산화 함으로써 유형자산을 418백만원 과대계상 하였으며, 기존 제품의 성능개선을 위한 연구비용은 비용으로 처리하여야 함에도 개발비로 인식하고, 관련 제품의 매출 부진 등 손상차손의 징후가 있음에도 손상차손을 미인식함으로써 개발비를 290백만원 과대계상 하였습니다. 또한, 2018년 수출완료분에 대해 발생한 관세환급금을 발생시점에 매출원가에서 차감하지 않고, 실제 지급받은 때 잡이익 처리함으로써 당기순이익을 205백만원 과소계상한 바 있습니다. 한편, IFRS 기준서 회계정책변경과 관련하여 기준서 제1109호의 적용에 따른 금융자산의 재분류 및 매출채권 손상차손 인식 관련 정책 변경, 제1115호 도입에 따른 판매보증충당부채의 설정으로 재무제표가 수정되었습니다. 이와 같은 회계처리 오류사항의 수정 및 IFRS 기준서 회계정책 변경 등의 사항은 2018년 이전 재무제표에 큰 영향을 미치지 않는 것으로 파악하고 있습니다.당사는 상장 이후 이와 같은 회계처리 오류 및 과실위험을 방지하고자 충분한 재무정보 공시역량을 갖추도록 공시책임자 및 담당자를 지정하여 관련 교육을 지속적으로 지원하고, 공시정보관리규정 및 내부회계관리제도의 운영을 위한 내부환경을 정비중에 있습니다. 그러나, 당사가 향후 내부통제시스템을 적정히 구축하지 못하여 회계처리기준을 위반하는 행위가 발견되는 경우 관련 규정에 따라 과징금, 임원의 해임, 일정 기간 증권의 발행제한 등의 조치를 받을 수 있으니 유의하시기 바랍니다.

3. 기타위험

가. 상장요건 미충족에 따른 재심사 가능성
금번 공모는 「코스닥시장상장규정」제6조 제1항 제3호에서 규정하고 있는 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 공모의 방법으로 실시됩니다. 금번 공모 후 당사가 신규상장신청 제출일까지 필요한 요건을 모두 충족하면 본 주식은 코스닥시장에 상장되며 매매를 개시하게 됩니다.
그러나, 일부 요건이라도 충족하지 못하거나 상장재심사 사유에 해당되어 재심사 승인을 받지 못할 경우 코스닥시장에서 거래할 수 없어, 당사의 주식을 취득하는 투자자는 주식의 환금성에 큰 제약을 받을 수도 있습니다.

당사는 2019년 8월 30일 상장예비심사청구서를 제출하여 2019년 10월 15일 한국거래소로부터 상장예비심사결과를 통지 받았습니다. 금번 공모는 코스닥시장 신규상장에 필요한 주식의 분산요건을 충족할 목적으로 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』에 따라 모집을 통해 공모하는 것입니다.한국거래소의 상장예비심사 결과 당사는 「코스닥시장상장규정」 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집완료일)까지 주식의 분산(「코스닥시장상장규정」 제6조 제1항 제3호)요건을 구비하여야 하며, 당사가 「코스닥시장상장규정」 제9조 제1항 각호의 1에 해당되어 상장예비심사 결과에 중요한 영향을 미친다고 한국거래소가 인정하는 경우에는 상장예비심사 결과의 효력을 인정하지 아니하며, 이 경우 재심사를 받을 수 있습니다.

1. 상장예비심사결과

□ (주)피피아이가 상장주선인을 통하여 제출한 상장예비심사청구서 및 동 첨부서류를 코스닥시장상장규정(이하 “상장규정”이라 한다) 제8조(상장예비심사등)에 의거하여 심사('19.10.15)한 결과, 사후 이행사항을 제외하고 신규상장 심사요건을 구비하였기에 다음의 조건으로 승인함

- 다 음 -

□ 사후 이행사항

- 청구법인은 상장규정 제11조에서 정하는 신규상장신청일(모집 또는 매출의 완료일)까지 상장규정 제6조제1항제3호(주식의 분산)의 요건을 구비하여야 함

- 만약 청구법인이 신규상장 신청일에 코스닥시장상장규정 제2조 제9항에서 정하는 벤처기업에 해당하지 않게 되는 경우에는 동 규정 제6조의 벤처기업 요건이 적용되지 아니하고 일반기업 상장요건을 구비하여야 함

2. 예비심사결과의 효력 불인정

□ 청구법인이 코스닥시장상장규정 제9조제1항에서 정하는 다음 각 호의 사유에 해당되어, 본 예비심사결과에 중대한 영향을 미친다고 한국거래소(이하 “거래소”라 한다)가 인정하는 경우에는, 본 예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있으며, 이 경우 청구법인은 재심사를 청구할 수 있음

1) 상장규정 제4조제4항제2호의 규정에서 정하는 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병 등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)이 발생한 경우

2) 상장예비심사청구서 또는 첨부서류의 내용 중 허위의 기재 또는 표시가 있거나 중요한 사항을 기재 또는 표시하지 아니한 사실이 발견된 경우

3) 상장규정 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 금융위원회 또는 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 과징금 부과를 의결하거나 동규정 제26조제1항제3호(1년 이내의 증권 발행제한) 또는 제26조제7항(검찰총장에게 고발 또는 통보)에 해당하는 조치를 의결한 사실이 확인된 경우

4) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제122조의 규정에 의한 정정신고서의 정정내용이 중요한 경우

5) 상장예비심사결과를 통보받은 날부터 6월 이내에 상장규정 제11조의 규정에 의한 신규상장 신청을 하지 않은 경우.

다만, 당해 법인이 코스닥시장의 상황급변 등 불가피한 사유로 신규상장 신청기간의 연장을 신청하여 거래소가 승인하는 경우에는 동 기간을 6월 이내의 범위에서 연장할 수 있음

6) 그 밖에 상장예비심사결과에 중대한 영향을 미치는 것으로 거래소가 인정하는 경우

□ 청구법인의 제4조제2항제1호의 서류(최근 사업연도 재무제표 및 감사인의 감사보고서)에 대한 외부감사및회계등에관한규정 제23조의 규정에 의한 감리결과 증권선물위원회가 상장예비심사청구법인에 대하여 동규정 제26조제1항제1호, 제2호, 제4호에 해당하는 조치(임원의 해임권고, 임원의 6개월 이내 직무 정지, 3개 사업연도 이내의 감사인 지정)를 의결한 사실이 확인된 경우, 거래소는 당해 법인에 대하여 제6조제1항제19호의 규정에 의한 신규상장 심사요건을 기준으로 심사하여 심사결과가 상장예비심사결과의 효력불인정에 해당하는 경우에는 시장위원회의 심의, 의결을 거쳐 상장예비심사결과의 효력을 인정하지 아니할 수 있음

3. 기타 신규상장에 필요한 사항

□ 청구법인은 코스닥시장상장규정 제4조제4항에서 정하는 다음 각 호 해당하는 사유가 발생한 때에는 그에 관련된 서류를 제출하여야 함

1) 증권에 관한 사항에 대한 이사회나 주주총회의 결의

2) 경영상 중대한 사실(발행한 어음 또는 수표의 부도, 합병등, 소송의 제기, 영업활동의 중지, 주요자산의 변동 등)

3) 모집 또는 매출의 신고를 한 때에는 투자설명서(예비투자설명서를 포함한다). 이 경우 기재내용의 정정사항을 포함한다.

4) 당해 사업연도 반기종료 후 45일이 경과한 경우 반기재무제표 및 감사인의 검토보고서

5) 최근 사업연도의 결산 승인을 위한 주주총회가 개최된 경우 최근 사업연도의 재무제표 및 감사인의 감사보고서

나. 상장 이후 유통물량 출회 관련 위험
공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수
9,308,185주
이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등의 물량을 포함한 보호예수물량은
2,440,052주
로 상장예정주식수 기준
26.2%
입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은
6,868,133주
로 이는 공모 후 기준
73.8%
입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

공모주식을 포함한 당사의 상장예정주식수는 9,308,185주이며 이 중 상장주선인의 의무인수분, 최대주주등 물량을 포함한 보호예수물량은 2,440,052주로 상장예정주식수 기준 26.2%입니다. 상장주선인의 의무인수분을 제외한 보호예수물량 2,410,052주는 상장일로부터 6개월 간 한국예탁결제원에 보호예수됩니다.

[유통제한물량 및 유통가능물량]

구분
주식수 (주)
비율
비고

유통불가능 주식수
최대주주등
2,410,052
25.9%
6개월, 주1)

주관사 의무인수
30,000
0.3%
3개월, 주2)

소 계
2,440,052
26.2%
-

유통가능 주식수
기존주주 (직원 및 타인)
5,868,133
63.0%
-

공모주식수
1,000,000
10.7%
-

소 계
6,868,133
73.8%
-

합계
9,308,185
100.0%
-

주1) 「코스닥시장 상장규정」 제26조제6항제2호에 따라 당사의 공모(할)주식수인 1,000,000주의 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 해당하는 30,000주
(확정공모가액 7,000원 기준)를 상장주선인인 미래에셋대우 주식회사가 사모의 방법으로 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 취득할 예정입니다.

증권신고서 제출일 현재 당사의 최대주주 및 특수관계인이 보유한 주식수는 2,410,052주로 상장예정주식수 기준 25.9%에 해당합니다. 최대주주등의 주식은 상장일로부터 6개월간 매각이 제한됩니다. 총 보호예수물량 2,440,052주 중 30,000주는 상장주선인의 의무인수분으로 미래에셋대우㈜는 30,000주를 취득할 예정이며, 보호예수기간은 3개월입니다.따라서, 공모 시 당사의 유통가능물량은 6,868,133주로 이는 공모 후 기준 73.8%입니다. 해당 물량은 상장일부터 매도가 가능하여 주가가 하락할 수 있습니다. 다만, 동 유통가능물량은 향후 기관투자자의 의무보유확약 등의 사유로 인하여 변동될 수 있습니다. 이 외에도 청약 시 기관투자자 등의 실권이 발생하는 경우, 일반투자자에게 동 실권 물량이 추가로 배정되어 개인별 배정 물량이 증가할 수 있습니다. 투자자께서는 이 점을 유의하시기 바랍니다.

다. 투자설명서 교부 관련 사항

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』에 의거 일반청약자들은 투자설명서를 미리 교부 받아야 청약이 가능합니다.

2009년 2월 4일 부로 시행된 『자본시장법』 제124조에 의거 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외함)에게 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 안됩니다. 다만, 『자본시장법』 시행령 132조에 의거하여 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면으로 표시한 자는 투자설명서의 교부 없이 청약이 가능합니다. 이에, 금번 공모주 청약 시 일반청약자들은 사전에 투자설명서를 교부 받아 회사 현황 및 투자위험요소 등을 검토하신 후 청약 여부를 결정하시길 바라며, 투자설명서 교부와 관련한 자세한 사항은 『Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항 - 4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항 - 라. 투자설명서 교부에 관한 사항』 부분을 참조하시기 바랍니다.

라. 공모주식수 변경 위험
『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』제2-3조(효력발생시기의 특례 등) 제2항 제1호에 따라 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일
현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

『증권의 발행 및 공시 등에 관한 규정』에 따르면 증권시장에 상장하기 위하여 지분증권을 모집 또는 매출하는 경우로서 모집 또는 매출할 증권 수를 당초에 제출한 신고서의 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 변경하는 경우 정정신고서를 제출시, 당초의 신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 않습니다.금번 공모의 경우 수요예측 실시 후, 증권신고서 효력 발생일에 영향을 미치지 아니하고 신고서 제출일 현재 증권신고서에 기재된 모집 또는 매출할 증권수의 100분의 80 이상과 100분의 120 이하에 해당하는 증권수로 공모주식수가 변경될 수 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

마. 상장주선인 주식 취득으로 인한 지분 희석 위험
코스닥시장 상장규정 제26조제6항제2호에 의거하여 미래에셋대우㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인
30,000주
를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 상장주선인 의무 취득분 물량 출하로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

코스닥시장 상장규정 제26조 제6항 제2호에 의거하여 미래에셋대우㈜는 모집ㆍ매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)인 30,000주를 추가로 인수하게 되며, 상장규정에 따른 상장주선인의 의무 취득분은 상장 후 3개월간 계속보유하여야 합니다. 투자자께서는 상장주선인 의무 취득분 물량 출하로 인해 주식가치가 희석될 수 있는 점 참고하시기 바랍니다.

관련 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙은 아래와 같습니다.

[코스닥시장 상장규정]제26조(상장주선인의 의무)⑥ 상장주선인은 다음 각 호에서 정하는 바에 따라 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 상장예정법인이 상장을 위해 모집·매출하는 주식의 일부를 해당 모집·매출하는 가격과 같은 가격으로 취득하여 보유하여야 한다. 이 경우 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등에 대하여는 세칙에서 정한다.1. 외국기업(국내소재외국지주회사를 포함한다. 이하 이 조 및 제27조제1항에서 같다) 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 5에 해당하는 수량(취득금액이 25억원을 초과하는 경우에는 25억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 1년간 계속보유하여야 한다. 다만, 상장일부터 6월이 경과한 경우에는 매 1월마다 최초보유주식의 100분의 5에 상당하는 부분까지 매각할 수 있다.

2. 국내기업 상장주선의 경우에는 해당 모집·매출하는 주식의 100분의 3에 해당하는 수량(취득금액이 10억원을 초과하는 경우에는 10억원에 해당하는 수량)에 대하여 상장일로부터 3월간 계속보유하여야 한다. 다만, 제7조제9항에 따른 신속이전기업 상장주선의 경우에는 제1호의 규정을 준용한다.

[코스닥시장 상장규정 시행세칙]제23조(상장주선인의 의무이행 등)④ 규정 제26조제6항에 따른 취득수량의 산정기준 및 취득방법 등은 다음 각 호와 같다.1. 취득방법 : 사모의 방법으로 발행한 주권을 취득할 것2. 취득시기 : 상장예비심사청구일부터 신규상장신청일까지 해당 주권을 취득할 것3. 취득수량의 산정기준 : 상장신청인과 체결한 인수계약에 따라 제2호의 기간 중 모집·매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함할 것

코스닥시장 상장규정 시행세칙 제23조 제4항에 따르면 모집ㆍ매출한 주권의 일부를 취득하는 자가 없는 때에 그 나머지를 상장주선인이 취득하는 경우에는 그 취득수량을 포함하도록 되어 있습니다. 따라서, 이 경우 상장주선인이 취득하는 기명식 보통주의 수는 30,000주보다 줄어들 수 있습니다.

따라서, 금번 공모에서 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약 미달이 발생하여 이를 상장주선인이 인수하게 될 경우 상장주선인이 추가로 취득하는 증권의 수량이 30,000주보다 감소할 수 있습니다. 또한, 모집ㆍ매출하는 물량 중 청약미달이 100분의 3(취득금액이 10억원을 초과하는 경우 10억원에 해당하는 수량)이상 발생하여 상장주선인이 이를 인수할 경우 상장주선인이 추가로 취득하게 되는 물량은 0(Zero)이 될 수 있습니다.

바. 청약자 유형별 배정비율 변동 가능성 존재기관투자자에게 배정할 주식은 수요예측을 통해 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.

증권신고서 제출일 현재 금번 총 공모주식 1,000,000주의 청약자 유형군별 배정비율은 일반청약자 200,000주(공모주식의 20.0%), 기관투자자 800,000주(공모주식의 80.0%)입니다. 기관투자자 배정주식 800,000주를 대상으로 2019년 12월 10일부터 11일까지 수요예측을 실시하여 배정하며, 동 수요예측 결과에 따라 청약일 전에 청약자 유형군별 배정비율이 변경될 수 있습니다.한편, 2019년 12월 16일 ~ 17일에 실시되는 청약 결과 잔여주식이 있는 경우에는 대표주관회사가 자기분으로 인수 또는 추첨에 의한 재배정을 하게 됩니다. 만약 청약자유형군에 따른 배정분 중 청약미달 잔여주식이 있는 경우에는 초과 청약이 있는 다른항의 배정분에 합산하여 배정될 수 있으며, 이러한 초과 청약에 대한 배정은 대표주관회사가 자율적으로 결정하여 배정합니다.

사. 수요예측 참여가능한 기관투자자의 범위금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제2조 제8호에 따른 기관투자자만 참여가 가능하므로 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2016년 12월 13일『증권 인수업무 등에 관한 규정』개정으로 인하여 동 규정 제2조 제8호에도 불구하고 동 규정 제5조 제1항 제2호 단서조항에 따라 창업투자회사 등도 수요예측에 참여하는 것이 가능하도록 하고 있습니다.그러나 금번 공모를 위한 수요예측시『증권 인수업무 등에 관한 규정』제5조 제1항 제2호 단서조항을 적용하지 않음에 따라 동 조항에 따른 창업투자회사 등은 수요예측에 참여할 수 없으며, 동 규정 제2조 제8호에서 규정하는 기관투자자만 수요예측에 참여할 수 있습니다. 투자자께서는 이점에 유의하여 주시기 바랍니다.

아. 투자원금손실 관련 위험코스닥시장 상장 후 주식시장 상황 등에 따라 주가는 최초 공모가액을 하회할 수도 있으며, 이 경우 공모가에 금번 공모주식을 취득한 투자자는 투자원금손실을 입을 수 있습니다.

수요예측을 거쳐 당사와 대표주관회사의 협의를 통해 결정된 동 주식의 공모가격은 기업공개 이후 시장에서 거래될 시장가격을 나타내는 것이 아니며 당사의 재무실적, 당사 및 당사가 경쟁하는 업종의 과거 및 전망, 당사의 경영진, 당사의 과거 및 현재 영업, 당사의 미래수익 및 원가구조에 대한 전망, 당사의 발전 현황, 당사와 유사한 사업 활동을 영위하고 있는 공개기업의 기업가치 평가, 한국 주식시장의 변동성 여부와 같은 요인의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 투자자는 공모가격이나 그 이상의 가격으로 주식을 재매각하지 못할 수 있으며, 그 결과 투자금액의 일부 또는 전부에 대한 손실이 발생할 수 있습니다.

자. 환매청구권 미부여
'증권인수업무에관한규칙' 개정으로
일반투자자에게 "공모가격의 90% 이상에 인수회사에 매도할 수 있는 권리(Put-Back Option)"가 부여되지 않습니다. 또한, 금번 공모의 경우『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 동 규정에 따른 환매청구권이 부여되지 않습니다.
투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

2007년 6월 18일부터 시행된 증권 인수업무에 관한 규칙에서 '제11조 일반투자자의 권리 및 인수회사의 의무(Put-Back Option)' 조항이 삭제됨에 따라 이와 관련해서 권리를 행사할 수 없으니 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.또한, 금번 공모의 경우『증권 인수업무 등에 관한 규정』제10조의3 제1항에 해당하지 않기 때문에 환매청구권이 부여되지 않으므로 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제10조의3(환매청구권)① 기업공개(국내외 동시상장공모를 위한 기업공개는 제외한다)를 위한 주식의 인수회사는 다음의 어느 하나에 해당하는 경우 일반청약자에게 공모주식을 인수회사에 매도할 수 있는 권리(이하 "환매청구권"이라 한다)를 부여하고 일반청약자가 환매청구권을 행사하는 경우 증권시장 밖에서 이를 매수하여야 한다. 다만, 일반청약자가 해당 주식을 매도 하거나 배정받은 계좌에서 인출하는 경우 또는 타인으로부터 양도받은 경우에는 그러하지 아니하다.1. 공모예정금액(공모가격에 공모예정주식수를 곱한 금액)이50억원 이상이고, 공모가격을 제5조제1항제1호의 방법으로 정하는 경우2. 제5조제1항제2호 단서에 따라 창업투자회사등을 수요예측등에 참여시킨 경우3. 금융감독원의 「기업공시서식 작성기준」에 따른 공모가격 산정근거를 증권신고서에 기재하지 않은 경우4. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제1호에 따른 기술성장기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우5. 한국거래소의 「코스닥시장 상장규정」제26조제7항제2호에 따른 기업의 상장을 위하여 주식을 인수하는 경우② 인수회사가 일반청약자에게 제1항의 환매청구권을 부여하는 경우 다음 각 호의 요건을 모두 충족하여야 한다.1. 환매청구권 행사가능기간가. 제1항제1호부터 제3호까지의 경우 : 상장일부터 1개월까지나. 제1항제4호의 경우 : 상장일부터 6개월까지다. 제1항제5호의 경우 : 상장일부터 3개월까지2. 인수회사의 매수가격 : 공모가격의 90%이상. 다만, 일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수가 상장일 직전 매매거래일의 주가지수에 비하여 10%를 초과하여 하락한 경우에는 다음 산식에 의하여 산출한 조정가격 이상. 이 경우, 주가지수는 한국거래소가 발표하는 코스피지수, 코스닥지수 또는 발행회사가 속한 산업별주가지수 중 대표주관회사가 정한 주가지수를 말한다.조정가격 = 공모가격의 90% × [1.1 + (일반 청약자가 환매청구권을 행사한 날 직전 매매거래일의 주가지수 - 상장일 직전 매매거래일의 주가지수) ÷ 상장일 직전 매매거래일의 주가지수]

차. 공모가격 결정 방식
금번 공모를 위한 가격 결정은「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라
기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다.
단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

2016년 12월 13일 「증권 인수업무 등에 관한 규정」개정으로 인하여 동 규정 제5조 제1항에 따라 다양한 방법을 통한 가격결정이 가능하게 되었습니다.

【증권 인수업무 등에 관한 규정】

제5조(주식의 공모가격 결정 등) ① 기업공개를 위한 주식의 공모가격은 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방법으로 결정한다.1. 인수회사와 발행회사가 협의하여 단일가격으로 정하는 방법2. 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 인수회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법. 다만, 제2조제8호에 불구하고 인수회사는 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 자(이하 "창업투자회사등"이라 한다)의 수요예측등 참여를 허용할 수 있으며, 이 경우 해당 창업투자회사등은 기관투자자로 본다. 가. 제6조제4항제1호부터 제3호까지의 어느 하나에 해당하는 조합나. 영 제10조제3항제12호에 해당하지 아니하는 기금 및 그 기금을 관리ㆍ운용하는 법인다.「사립학교법」제2조제2호에 따른 학교법인라.「중소기업창업 지원법」제2조제4호에 따른 중소기업창업투자회사3. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 일정가격(이하"최저공모가격"이라 한다) 이상의 입찰에 대해 해당 입찰자가 제출한 가격으로 정하는 방법 4. 대표주관회사가 사전에 정한 방법에 따라 기관투자자로부터 경매의 방식으로 입찰가격과 수량을 제출받은 후 산정한 단일가격으로 정하는 방법

그럼에도 불구하고 금번 공모를 위한 가격 결정은 「증권 인수업무 등에 관한 규정」제5조 제1항 제2호에 따라 기관투자자를 대상으로 수요예측을 실시하고 그 결과를 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 정하는 방법으로 가격결정이 이루어질 예정입니다. 단, 금번 공모 시 동 규정 제5조 제1항 제2호의 단서조항은 적용하지 않습니다.

카. 증권신고서 정정 위험
본 증권신고서(예비투자설명서)의
효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 증권신고서(투자설명서)의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니며, 본 증권신고서(예비투자설명서)의 기재사항은 청약일 전에 정정될 수 있습니다.
또한, 본 증권신고서(예비투자설명서)상의 발행 일정은 확정된 것이 아니며, 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유 발생시 변경될 수 있습니다.

본 증권신고서(예비투자설명서)의 효력발생은 정부 또는 금융위원회가 본 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 본 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 당사에 대한 투자책임은 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다. 또한, 본 주권은 정부 및 금융기관이 보증한 것이 아니며, 투자위험 역시 투자자에게 귀속되오니 투자자께서는 투자시 이 점에 유의하시기 바랍니다.

본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며, 관계기관의 조정 또는 증권신고서 수리 과정에서 변경될 수 있습니다.

타. 공모가 산정방식의 한계에 따른 위험
당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만,
희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. 또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가정보는 변동될 수 있으며,
유사회사 선정 및 PER 평가방식의 한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

당사의 희망공모가액은 유사회사의 PER을 적용하여 산출되었지만, 희망공모가액 범위가 당사의 절대적인 가치를 의미하는 것은 아닙니다. PER 평가방식과 같은 상대가치 평가방법의 적용에 필요한 유사회사의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 최종 선정된 유사회사들은 당사와 사업구조 및 전략, 제품(Service), 영업환경, 성장성 등에서 차이가 존재하므로, 투자자들은 유사회사 현황, 참고 정보 등을 기반으로 투자의사 결정을 하는 경우 이와 같은 차이 사항에 유의하시기 바랍니다.

【PER 평가방식의 한계점】

1. PER는 기업의 수익성에 기반한 수치로 비교대상회사에서 적자(-)가 발생한 경우 적용할 수 없습니다.2. PER 결정요인은 일정 시점의 주가와 주당 경상이익뿐만 아니라 배당성향 및 할인율, 성장률 등 다양합니다. 따라서 경상이익 규모, 현금창출 능력, 유보율, 자본금 등 여러요인이 완벽하게 일치하는 동업종 회사가 아닌 이상 한계점이 존재합니다.3. 비교대상회사가 동일 업종에 속한다고 해도 각 회사에 고유한 사업구성, 시장점유율 추이, 인력수준, 재무위험 등에서 차이가 있으며, 이는 계량화하기 어려운 측면이 있습니다. 이에 따라, 동업종 소속회사의 비율을 적용하여 비교분석하는 데에도 한계점이 존재합니다.4. 일정 시점의 주가 수준은 과거 실적보다는 미래 예상이익에 대한 기대감을 반영하고 있으므로, 비교평가회사의 과거 재무제표에 의거한 비교분석에 한계점이 존재합니다.5. 당기순이익은 영업활동에 의한 수익창출 외에 영업외손익 등이 반영된 최종 결과물이므로 PER를 적용한 비교가치는 기업이 창출한 이익의 질을 파악할 수 없으며, 회계처리 등에 의해 순이익이 쉽게 영향을 받을 수 있는 단점이 있습니다.

또한 향후 국내외 경기, 주식시장 현황, 산업 성장성, 영업환경 변화 등 다양한 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동될 수 있으며, 유사회사 선정 및 PER 평가방식의한계가 있으니 투자시 유의하여 주시기 바랍니다.

파. 집단 소송으로 인한 소송 위험증권 관련 집단소송을 허용하는 국내 법규로 인해 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

국내 증권관련집단소송법은 2005년 1월 1일부터 시행되었는데 국내 상장기업 주식을 집단적으로 0.01% 이상 보유하고 있으며 해당 기업이 발행한 증권과 관련하여 자본시장 거래에서 피해를 입었다고 주장하는 투자자 집단을 대표하여 1인 이상의 대표성 있는 원고가 집단소송을 제기할 수 있도록 허용합니다. 증권 관련 집단소송에서 인정되는 소인으로는 증권신고서 또는 투자설명서에 기재된 호도적 정보, 호도적인 사업보고서의 공시, 내부자/불공정 거래, 시세조작 등으로 인해 발생한 피해에 대한 청구, 회계부정으로 유발된 피해에 대해 외부회계법인을 대상으로 제기한 청구 등을 들 수 있습니다. 당사가 미래에 집단소송의 피고가 되지 않으리라고 확신할 수 있는 근거가 없습니다. 당사가 이러한 집단소송의 피고로 지목되게 되면, 상당한 비용이 발생함은 물론이거니와 당사 경영진이 핵심 사업에 전념하지 못할 수 있습니다.

하. 재무제표 작성 기준일 이후 변동 미반영
본 증권신고서상에
기재된 재무수치는 2019년 3분기 재무제표 작성 기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으니
투자에 유의하시기 바랍니다.
본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

당사는 2019년 상반기에 대해 한울회계법인으로부터 감사받은 K-IFRS 기준 재무제표와 2019년 3분기 검토보고서를 기준으로 본 신고서를 기재하였습니다. 본 증권신고서상에 기재된 재무수치는 2019년 3분기 재무제표 작성기준일 이후의 변동을 반영하지 않았으므로 투자에 유의하시기 바랍니다. 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서)에 기재된 재무제표의 작성기준일 이후 본 증권신고서(예비투자설명서 또는 투자설명서) 제출기준일 사이에 발생한 것으로 증권신고서에 기재된 사항 이외에 자산, 부채, 현금흐름표 또는 손익사항에 중대한 변동을 가져오거나 중요한 영향을 미치는 사항은 없습니다.

거. 소수주주권 행사에 따른 추가적인 소송 위험소수주주의 소수주주권 행사로 당사는 추가적인 소송위험에 노출될 수 있습니다.

본건 공모 이후 당사의 주식은 한국거래소 코스닥시장에 상장될 예정입니다. 상법상 상장회사 특례 규정인 제542조의6(소수주주권)에 따라 의결권이 없는 주식을 제외하고 회사의 발행주식총수의 1.5%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 주주총회 소집청구 및 회사의 업무, 재산상태를 조사하기 위하여 법원에 검사인 선임을 청구할 수 있고, 1.0%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우0.5%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 일정한 사항을 주주총회의 목적사항으로 할 것을 제안할 수 있습니다. 또한 0.5%(회사의 자본금이1,000억원 이상인 경우0.25%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사, 감사 등의 해임을 요구할 수 있고, 0.1%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.05%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사의 회계장부를 열람청구할 수 있습니다. 0.05%(회사의 자본금이 1,000억원 이상인 경우 0.025%)에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 이사가 법령 또는 정관에 위반한 행위를 하여 이로 인하여 회사에 회복할 수 없는 손해가 생길 염려가 있는 경우에는 회사를 위하여 이사에 대하여 그 행위를 유지할 것을 청구할 수 있고, 0.01%에 해당하는 주식을 6개월 이상 보유한 소수주주는 회사를 대신하여 주주대표소송을 제기할 수 있습니다. 회사의 소액주주들과 이사회 및 주요주주들과의 이해관계는 상이할 수 있으며, 이로 인해 소액주주들이 법적 행동을 통해 그들의 영향력을 행사할 수 있습니다. 향후 당사를 상대로 상기와 같은 소송 또는 법원명령이 발생할 경우, 당사의 효율적이고 적절한 전략 시행이 방해 받을 수 있으며 사업과 성과에 영향을 줄 수 있는 경영자원이 핵심사업에 집중되지 못 할 수 있습니다.

너. 미래 예측 진술의 포함
본 증권신고서 및 투자설명서는 당사 경영진의 현재 분석을 토대로 한 미래 예측 자료를 포함하고 있으며,
해당 예측과는 상당히 다른 상황을 초래할 수 있는 일부 요인 및 불확실성에 따라 실제 결과는 달라질 수 있습니다.

상기에 언급된 당사 사업 관련 투자위험요소와 더불어, 본 증권신고서에 포함된 다양한 전망자료의 내용은 실제와 다른 결과를 나타낼 수 있습니다. 이러한 요인으로는 다음과 같은 사항들이 있을 수 있으며, 아래 사항에 반드시 국한되지는 않습니다. - 일반적인 경제, 경기, 정치적 상황- 규제, 입법, 사법 부문의 불리한 변화- 제3자와의 계약의 조건 및 이행 여부- 금리 변동, 금융시장 환경, 당사의 부채 상환 능력- 국내 및 글로벌 방위산업의 경쟁상황의 변화상기 리스크 및 기타 리스크와 관련된 일부 기업정보공시는 그 특성상 예측에 불과하며, 이들 불확실성이나 리스크가 하나 이상 현실화되는 경우, 실제 결과는 과거 실적은 물론 추정치와도 상당히 달라질 수 있습니다. 예를 들어, 매출액 감소, 비용증가, 자본비용 증가, 투자지연 및 예상했던 실적개선 달성 실패 등이 발생할 수 있습니다.

향후 예상 자료들은 본 증권신고서 기준일자 현 시점에서 이루어진 것으로, 이에 과도하게 의존하지 않도록 유의하시기 바랍니다. 또한 당사는 법률이 요구하는 바를 제외하고는, 새로운 정보 취득, 미래 사건 발생 등과 관계없이 미래 예측 자료를 갱신 또는 수정할 어떠한 의무도 없으며 이와 같은 의무를 명시적으로 부인하는 바입니다.향후 당사 또는 당사 대리인이 제공하는 모든 추정재무자료는 본 증권신고서에 기재된 유의사항이 적용됩니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

■ 본 장은 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제119조 제1항 및 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률 시행령』 제125조의 제1항 제2호 마목에 따라 본건 공모주식 인수인이 당해 공모주식에 대한 의견을 기재하고 있는 부분입니다. 따라서 본 장의 작성 주체는 발행회사인 ㈜피피아이가 아닌 금번 공모의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜입니다.■ 본 장에 기재된 평가의견은 금번 코스닥시장 상장의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜피피아이로부터 제공받은 회사 및 산업에 대한 정보 및 자료에 기초하여 코스닥시장 신규 상장법인으로서의 조건 충족여부 및 그 과정에서의희망공모가액 제시 범위(공모가밴드) 산정논리와 적정성에 대한 판단범위로 한정됩니다.■ 즉, 본 장의 평가의견은 금번 공모주식의 발행회사인 ㈜피피아이에 대한 기업실사 과정 중에 있어서 동사의 코스닥시장 상장 및 공모주식의 가치평가를 검토 및 산정하기 위해 제공받은 정보 및7 자료에 기초하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 합리적 추정 및 판단의 가정 하에 제시하는 주관적인 의견입니다.■ 그러므로, 본 증권신고서의 당해 기재내용이 금번 공모주식의 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 투자자에게 투자의사결정 여부, 이와 관련한 동사의 산업, 영업, 경영관리, 재무, 기술 등 전반적인 사업개황을 평가한 후의 조언 및 자문, 이에 상응하는 청약 관련 정보를 제공하는 것이 아니며, 인수인의 분석의견 제시가 본 증권신고서, 예비투자설명서, 투자설명서 기재내용의 고의적인 허위기재사실 이외 진실성, 정확성과 관련하여 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』상에서의 모든 책임을 부담하는 것은 아니라는 사실에 유의하시기 바랍니다.■ 본 장에 기재된 인수인의 평가의견 중에는 투자자에게 회사에 대한 이해를 돕기 위하여 기재된 예측정보가 포함되어 있습니다. 예측정보에 대한 실제결과는 여러 가지 내/외부 요인들의 변화에 의해 기재된 예측정보와는 다르게 나타날 수 있음을 투자자는 유의하셔야 합니다. 예측정보와 관련하여 투자자가 고려해야 할 사항에 대해서는 본 신고서의 서두에 기재된 "예측정보에 관한 유의사항" 부분을 참조하시기 바랍니다.

1. 평가기관

구분
증권회사 (분석기관)

회사명
고유번호

대표주관회사
미래에셋대우㈜
00111722

2. 평가의 개요

가. 개요
대표주관회사인 미래에셋대우(주)는 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』제71조 및 동법 시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과 투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울였습니다. 기업실사(Due-Diligence) 결과를 기초로 ㈜피피아이의 기명식 보통주식 1,000,000주를 총액인수 및 모집하기 위하여 동사의 지분증권을 평가함에 있어 최근 3사업연도 및 당해 사업연도 3분기(2019년 1월 1일 ~ 9월 30일)의 결산서 및 검토보고서 등 관련 자료를 바탕으로 동사의 사업성, 수익성, 재무안정성, 비교회사의 주가 등 주식가치에 영향을 미치는 중요한 사항을 분석하여 평가하였습니다.

나. 평가일정

구분

일자

대표주관계약 체결

2018.10.29

기업실사

2018.10.15 ~ 2019.10.14

상장예비심사 청구

2019.08.30

상장예비심사 승인
2019.10.15

증권신고서 제출
2019.10.16

증권신고서 정정을 위한 추가실사
2019.10.21~2019.11.15

증권신고서 정정제출
2019.11.18

다. 기업실사 참여자
(1) 대표주관회사 기업실사 참여자

소 속

직 책

성 명

담 당 업 무

미래에셋대우

IPO본부

IPO2팀

본부장

기승준

IPO 관련 업무 총괄

팀장(이사)

류시명

기업실사 및 서류작성 총괄

수석매니저

김회붕

기업실사 및 서류작성 실무 총괄

선임매니저

박승재

기업실사 및 서류작성 실무 담당

매니저

유재욱

기업실사 및 서류작성 실무 담당

매니저

김준성

기업실사 및 서류작성 실무 담당

(2) 발행회사 기업실사 참여자

소 속
직 책
성 명
담 당 업 무

㈜피피아이

대표이사

사장

김진봉

경영총괄

경영지원부

부사장
표진구
CFO

경영지원부
이사
김해경
영업기획 총괄

경영지원부
감사
장종천
감사

경영지원부
수석
추은희
경영지원부 총괄

경영지원부
책임
박효종
구매, 총무

경영지원부
선임
이하나
회계, 세무, 인사

경영지원부
대리
최민정
해외구매

경영지원부
주임
이한영
자금, 세무, 인사

부설연구소
책임
김영식
제품 및 시스템 개발

부설연구소
수석
김동훈
제품 및 시스템 개발

부설연구소
선임
김완춘
제품 및 시스템 개발

영업부
선임
김병호
해외영업총괄

영업부
주임
김지희
국내영업관리

영업부
주임
송정아
해외영업관리

라. 기업실사 이행상황
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위해 ㈜피피아이에 방문하여 상장예비심사 청구 등을 위한 기업실사를 2018년 10월부터 2019년 8월까지 진행하였으며, 상장예비심사 승인 이후부터 본 증권신고서((예비)투자설명서) 제출일까지 상장 관련 증권신고서 작성 및 마케팅을 위한 실사를 진행(세부일자는 아래 기업실사 절차 참조)하였습니다.(1) 장소- 본사 : 광주광역시 북구 첨단과기로345 (본사에 물류창고 및 연구소, 공장 소재)(2) 일자 및 주요 내용

일시

장소

기업실사내용 및 확인자료

2018.10.15 ~ 2018.10.16

피피아이 본사

1) Kick-Off Meeting

- 실사 관련 업무 담당자 상견례

- 회사 소개 Presentation 및 IPO 관련 Q&A

- Due-Diligence 안내 및 향후 일정 검토 및 협의

2019.01.21 ~ 2019.01.22

피피아이 본사

1) 실사자료 검토

- 일반사항 : 정관, 법인등기부등본, 조직도, 이사회의사록, 주주총회의사록, 사내규정, 신규사업 계획 등

- 자본 및 주주 : 자본금변동표, 주주명부, 관계회사 출자 내역, 증자 및 감자 내역, 최대주주 변경내역 등

- 영업 : 영업체계 설명자료, 산업분석자료 등

- 재무안정성 : 감사보고서, 세무조정계산서, 매출채권 연령분석표, 재고자산 입출고 현황, 차입금 현황, 우발채무 내역 등

- 인사 및 노무 : 임원 현황, 임원 변동 현황, 임원 겸직 현황, 노동조합 결성 현황 등

- 법령 및 규제 : 소송내역 등2) 피피아이 공장 투어

2019.02.26

피피아이 본사

IPO 실사보고 및 향후 일정 협의

2019.06.10.~

2019.06.11

피피아이 본사

1) 2차 예비실사

지배구조 정비현황, 이사회, 임원겸직, 임원급여, 대여금, 지급보증, 정관, 사내규정 등

2019.07.18 ~ 2019.07.19

피피아이 본사

1) 예비심사청구일정 협의2) 예비심사청구서 작성요령 설명

2019.08.08 ~ 2019.08.09

피피아이 본사

예비심사청구서 작성- 주요 기재사항 점검- 오류 내용 정정 및 검토

2019.08.21 ~ 2019.08.22

피피아이 본사

1)예비 Valuation 협의2) 예비심사청구서 작성 완료- 주요 기재사항 점검- 오류 내용 정정 및 검토- 최종 리뷰

2019.08.30
한국거래소
상장예비심사청구서 제출

2019.08.30 ~ 2019.10.15
피피아이 본사 및 미래에셋대우 본사
1) 한국거래소 심사대응2) 상장예비심사청구서 제출 후 주요 변동사항 검토3) 상장예비심사 승인(2019.10.15)4) 증권신고서 작성 및 제출 준비- 청구서 제출 이후 회사 관련 변동사항 검토- 증권신고서 작성 및 수정- 기업실사 등 첨부서류 작성 및 준비5) IR 전략 수립- Valuation 결정- IR 대행사 결정 및 IR 전략방향 수립

2019.10.16
피피아이 본사
증권신고서 제출 및 공시

2019.10.21~2019.11.15
-
증권신고서 기재정정을 위한 추가 실사- 3분기 검토보고서 수령 및 검토- 정정 증권신고서 작성

2019.11.18
피피아이 본사
증권신고서 정정 제출 및 공시

3. 기업실사 결과 및 평가내용

가. 수익성
(1) 비용의 우위성동사의 최근 3개년 손익 및 수익성을 살펴보면 지속적인 성장세를 나타내고 있습니다. 4차 산업혁명의 핵심 인프라인 5G 보급에 따른 동사의 수주물량 증가와 더불어 데이터센터 산업이 본격적인 성장궤도에 올라서면서 동사가 직접적인 수혜를 받았습니다. 동사는 오랜 경험을 바탕으로 한 경영조직이 제품의 수요 증가에 대비하여 인건비, 재료비, 제경비 등 모든 원가를 다각도로 분석하고 위험을 평가하며 비용 절감을 위한 경영전략을 세우고 있습니다. 이에 매출원가율은 증가하였음에도 불구하고 안정적으로 영업이익률을 유지시키고 있습니다.

(단위: 백만원)

과 목

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기)

매출액

15,523
24,377
38,120
41,118

매출총이익

3,402
3,450
6,027
4,647

영업이익

1,104
1,254
2,848
2,390

법인세비용차감전순이익

855
1,064
1,758
2,444

당기순이익

695
759
2,549
2,522

매출총이익률

21.92%
14.15%
15.81%
11.30%

영업이익률

7.11%

5.15%

7.47%

5.81%

순이익률

4.47%
3.11%
6.69%
6.13%

(2) 매출의 우량도

동사가 매출액은 2016년도 155억원에서 2018년도 381억원으로 매년 50% 이상 급격하게 성장하고 있으며 2017년 이후 전체 매출액의 50% 이상이 수출에서 발생하고 있습니다. 데이터센터용 AWG의 매출이 본격적으로 발생한 2018년부터는 주요 매출처에 대한 집중으로 거래업체 수가 소폭 감소하였으며 2018년부터는 매출채권 관리를 체계적으로 운용중에 있어 6개월 이상 회수되지 않은 매출채권 금액을 줄여나가고 있습니다.

(단위: 원)

구분

2016년

(제18기)

2017년

(제19기)

2018년

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기말)

매출액

15,523,077,931

24,377,476,251

38,119,643,813

41,117,620,617

수출금액

(비중)

7,707,963,821

(49.65%)

14,051,108,762

(57.64%)

30,657,414,510

(80.42%)

28,408,485,413(69.09%)

거래업체 수

148

132

114

96

기말 매출채권

(6월이상 채권)

6,487,568,048

(1,581,852,759)

6,698,672,862

(1,061,999,182)

8,240,270,822

(448,094,646)

5,732,932,740(597,783,516)

부도금액

(업체 수)

234,956,061

(8)

381,641,452

(10)

424,659,276

(11)

432,659,276(12)

매출총이익률

21.92%

14.15%

15.81%

11.30%

주) 매출채권 잔액은 손실충당금을 차감하지않은 총 금액으로 표기(3) 수익성동사의 최근 3개년 손익 및 수익성을 살펴보면 지속적인 성장세를 나타내고 있습니다. 4차 산업혁명의 핵심 인프라인 5G 보급에 따른 동사의 수주물량 증가와 더불어 데이터센터 산업이 본격적인 성장궤도에 올라서면서 동사가 직접적인 수혜를 받았습니다. 동사는 오랜 경험을 바탕으로 한 경영조직이 제품의 수요 증가에 대비하여 인건비, 재료비, 제경비 등 모든 원가를 다각도로 분석하고 위험을 평가하며 비용 절감을 위한 경영전략을 세우고 있습니다. 이에 매출원가율은 증가하였음에도 불구하고 안정적으로 영업이익률을 유지시키고 있습니다.

(단위: 원)

구분

2016년

(제18기)

2017년

(제19기)

2018년

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기)

매출액

15,523,077,931

24,377,476,251

38,119,643,813

41,117,620,617

매출원가

(매출원가율)

12,120,719,628(78.08%)

20,927,401,925(85.85%)

32,092,601,737

(84.19%)

36,470,680,038(88.70%)

판관비

2,298,097,739

2,195,696,269

3,179,225,244

2,256,628,521

영업이익

(영업이익률)

1,104,260,564(7.11%)

1,254,378,057

(5.15%)

2,847,816,832

(7.47%)

2,390,312,058(5.81%)

당기순이익(손실)

694,621,483

758,561,319

2,548,525,797

2,522,263,618

나. 시장성
(1) 시장의 규모 및 성장 잠재력

동사가 영위 중인 광통신 산업은 4차 산업 등장을 전후로 하여 빅데이터, 사물인터넷 서비스 등의 관련 산업 급성장 함에 따라 2012년 텔레콤용 (57%), 데이터콤 (23%), 가입자용 (20%) 순으로 형성됐던 시장이 2018년 텔레콤용 (58%), 데이터콤 (34%), 가입자용 (8%) 순으로 데이터콤시장은 확대되고 가입자망 시장은 축소되며 시장 재편이 이루어지고 있습니다. 시장 재편이 가입자망 시장 자체가 위축되는 것을 말하는 것은 아니며 데이터콤, 텔레콤 시장 규모가 상대적으로 더 확대되고 있으며 가입자망의 규모는 소폭 상승 되는 추세여서 가입자망이 비율적인 측면에서는 감소하고 있습니다.

데이터 통신량은 세계적으로 지속적인 증가세에 있기 때문에 동사의 목표 시장은 계속 확대될 것으로 예상됩니다. 광통신 시스템은 변경으로 인한 부품 수요에 대한 변화가 있을 수 있으며 중국, 대만 등의 기술 발전 속도와 저가화 전략에 따라 시장 점유율 및 단가 하락 등이 예상됩니다. 그러나 동사의 핵심 경쟁력인 PLC 기술 노하우를 바탕으로 급변하는 광통신 부품 시장에 대한 신속한 대응으로 신규 시장 창출, PLC 기반 기존제품의 성능 및 수율 향상을 통한 기존 시장에서의 가치 창출, 통신망 유지 보수를 위한 동사 계측기의 다변화를 통해 지속적 증가추세에 있는 통신 부품시장을 견인할 것으로 예상합니다.

동사의 데이터 센터용 AWG가 속해있는 전송거리 2km, 초당 100기가급 광 트랜시버의 전체 시장은 2019년 기준 2021년까지 연평균 26% 성장할 것으로 보이며, 동기간 트랜시버 내부 부품 시장은 연평균 15% 성장을 보일 것으로 예상됩니다. 총 규모는 트랜시버 기준 약 120억불, 부품 시장 기준 84억불로 전망됩니다. 데이터 센터용 광부품 출하량으로 살펴보면 동사의 데이터 센터용 AWG가 속해 있는 시장인 2km, 100기가급 트랜시버의 출하량은 2018년 560만개 가량의 50 % 가량인 280만개로 추산됩니다.

동사의 통신용 AWG는 광통신 시장에서 DWDM 통신망에 이용되는 수동 부품입니다. 통신용 AWG가 속한 WDM 전체 시장 규모는 2017년 14.1억불에서 2023년 28.4억불로 연평균 12.4% 의 성장률이 예측되며(*출처: Zion Market Resarch, 2018), 대부분의 시장 점유율은 광통신 시스템 관련 글로벌 기업들이 차지하고 있습니다. 이 중 광통신 수동 부품 시장은 2017년 1.6억불(출처, Ovum report 2017) 이었습니다.

동사의 스플리터는 FTTx 망(가입자망)에 주로 이용되고 있으며 2020년까지 정체기를 거쳐 다시 성장을 지속할 것으로 예상됩니다. 이는 신흥국들의 고속 통신망 인프라 구축에 의해 꾸준한 수요 발생에서 기인하며, 해당 부품의 시장 규모는 약 5천만불 정도로 예상됩니다. 2010년대 초반을 기점으로 중국의 광통신 산업 진입으로 스플리터 제품의 가격 하락이 대폭 이루어졌고, 선진국 및 개도국들의 FTTx 투자 감소로 시장 성장률 감소가 일부 이루어진 점 역시 시장 상황에 반영되어 일부 감소 경향을 보였습니다.

5G 용 MUX는 5G 통신망에 주로 사용되며 2019년 상반기 국내에서 세계최초로 5G 서비스를 시작했습니다. 세계적으로 향후 4년 뒤인 2023년 연결 포트 수는 1.3억 포트가 될 것으로 예상되며 향후 지속적인 증가세가 이어질 것으로 전망됩니다. 2022년 5G 시장 내에서 5G 통신망 하드웨어 인프라 시장의 크기는 연간 약 18억불 정도가 예상됩니다. (출처: IHS Markit “Mobile Infrastructure Market Tracker”, 2018)

광 계측기 시장의 성장은 2018년 기준 총 시장 크기는 8.5억불에서 2027년 12.8억불로 2027년까지 연평균 6.7%가 될 것으로 예상됩니다. 계측기는 그 수요가 매년 지속적으로 증가해왔으며, 앞으로도 5G 망 구축으로 인해 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다.

(2) 시장경쟁 상황

동사는 PLC 기반 제품인 데이터 센터용 AWG, 통신용 AWG, 스플리터, 5G MUX, 계측기를 판매하고 있으며, 통신 부품의 시장의 특성상 제품의 성능과 가격을 모두 만족하는 것이 시장에서 통용되기 위한 최소 요구 조건입니다. 이러한 구조에서 사업을 지속하기 위해서는 안정적 수율이 보장되어야 합니다. 동사는 20여 년간 축적된 PLC 설계/제작/측정 기술을 바탕으로 하여 PLC 기술 기반 시제품 제작 및 수율 향상에 상대적으로 빠르게 대응하고 있으며, 그 결과 동사 주요 제품인 데이터 센터용 AWG, 통신용 AWG, 스플리터에 있어 세계 최고수준의 성능과 경쟁력 있는 가격으로 시장 점유율을 높여가고 있습니다.

1) 데이터센터용 AWG

동사의 데이터센터용 AWG는 2016년 판매 이래로 현재까지 공급을 진행하고 있고, 기존의 수익을 바탕으로 수많은 기술 연구와 대량 생산을 통해 원가에서 가장 큰 부분을 차지하는 칩 재료의 생산수율 개선을 시작으로 기타 재료에 대해 꾸준한 원가 인하를 진행하고 있습니다. 2018년~2019년의 경우에는 판매단가의 인하율 대비 더 높은 원가 인하가 진행되었고, 해당 고객에게 이제 공급을 시도하는 경쟁사 대비 독보적으로 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 추후에도 지속적으로 생산수율 개선과 기타 재료 공급자와의 긴밀한 협력을 통한 재료 구매 단가 인하를 통해서 지속적인 원가 인하가 가능할 것으로 예상됩니다. 또한 해당 칩 재료를 자체 생산하는 경쟁업체의 경우에도 동사에서 다년간의 대량 생산 및 공급을 통해 이룬 제품의 성능과 과거 대비 낮아진 수익성의 장벽을 쉽게 넘지 못할 것으로 보입니다.

데이터센터용 AWG에서 가장 중요한 기술은 초소형 크기의 chip을 제작하고 저손실을 만들어야한다는 것입니다. AWG chip의 크기를 줄이기 위해서는 일반적인 PLC 공정 기술로만 제작할 수 있지 않고, 수년간 노하우가 필요한 chip 설계기술, 고굴절률 박막증착 공정 등이 수반돼야 합니다. 동사는 특수한 광학 도파로 설계기술로 저손실을 갖는 초소형 AWG chip을 설계하였고, 이를 구현하기 위한 고굴절률 core 박막 공정을 개발함으로써 타 업체에 비해 선두에 설 수 있었습니다.

해당 제품을 구매하는 인텔사는 현존하는 업체 중 데이터센터용 트랜시버를 세계 시장에서 가장 안정적으로 대량 물량을 진행하는 업체이기에, 많은 업체에서 공급을 시작하기 위해 노력을 하고 있지만 동사에서 이미 보유하고 있는 기술 및 수익성의 높은 장벽을 넘지 못하고 있고, 당분간 경쟁판도에 큰 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

2) 통신용 AWG

통신용 AWG는 원천 기술인 PLC 기술을 기반으로 만들어진 AWG 소자로서 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우가 있어, 제품 사양과 품질면을 모두 만족할 수 있는 업체는 많지 않습니다. 특히 세밀하고 정교한 성능이 요구되는 50GHz 파장분배용 통신 AWG의 경우에는 동사가 세계적으로 유일하게 양산체제를 구축하고 있다고 판단되며, 기존 경쟁업체는 샘플 및 연구개발 단계에 머물러있는 상황입니다.

통신용 AWG는 chip에 대한 설계/제작 기술뿐만 아니라 모듈 패키징 공정 또한 매우 중요한 기술 중 하나입니다. 데이터센터용AWG 기술과 마찬가지로 chip에 대한 초소형/저손실 특성은 동사가 기술적으로 경쟁력이 있는 부분이며, 추가로 통신용 AWG에 대해서의 패키징 기술 또한 중요한 기술경쟁력이 있는 부분입니다. PLC 기술로 제작된 AWG는 외부 환경온도에 따라서 출력되는 광파장이 1도당 0.012nm씩 바뀌게 되는데 이를 극복하기 위해서 사용되는 기술이 온도 무의존 패키징 기술입니다. 동사는 독자적인 패키징 기술로써 이를 개발하여 외부에서도 항상 같은 파장이 출력될 수 있게 AWG를 제작하였습니다. 현재 국내 통신장비업체를 통하여 미주로 공급되고 있는 AWG는 고채널의 특수성도 있지만 이러한 온도특성의 우수성 때문에 그 품질과 성능을 오로지 동사만이 인정받아 단독공급사로서 꾸준히 공급 중입니다.

현재 주를 이루고 있는 100GHz 파장의 AWG 경우에는 비교적 국내업체보다 해외업체(미국: NeoPhotonics, 유럽: Kaiam)가 경쟁 대상이지만 국내 시장에 경우 SK, KT 통신 업체들이 국내 협력업체들에게 기회를 더 많이 부여하고 있고, 현실적으로 해외업체와 비교하여 신속한 대응이 가능하고 환율변동성에 영향이 없는 동사가 유리한 측면이 있습니다. 현재 국내 통신망 사업의 공급 배분은 동사가 80%(AWG칩+모듈화 모두 자체해결) 수준이고 나머지 약 20%는 경쟁업체(해외기업 AWG칩수급+국내업체 모듈화작업)로 구성되어 있습니다. 해외 시장은 기존 해외 경쟁업체들의 경쟁이 불가피한 상황이지만, 회사 설립 후 꾸준히 거래하고 있는 전세계 40여개국의 거래처를 배경으로 비교적 소규모 해외 프로젝트 및 통신망 시스템 업체 쪽에 납품을 하여 최소한의 경쟁으로 공급을 진행하고 있으며, 국내 통신 장비업체(HFR, 코위버)들과 협력하여 공급함으로써 해외 장비업체들과 경쟁 중입니다.

3) 스플리터

스플리터의 경우 자금과 인력을 앞세운 중국 업체들(ZTT, Broadex, Letel etc. 등)이 전 세계 시장의 50%를 차지하는 중국 내수를 차지하고 있는 상황입니다. 동사는 현재 국내 통신망(FTTH) 보수사업 및 신규 건설에 따른 제품 수요에 대응하고 있으며, 통신망 구축이 미비한 개발도상국가에서 발생할 수요에 맞추어 외주 다변화를 통해 가격경쟁력 유지를 추진 중에 있습니다.

4) 5G MUX

동사는 KT 등 국내 주요 통신사의 철저한 시험을 거쳐 적합한 장비로 인증을 받아 주요 통신사에 직간접적으로 공급하고 있습니다. 주요 경쟁업체는 ㈜휘라포토닉스, 컨버즈㈜ 등이 있습니다. 2018년의 경우, KT 통신사에 공급된 5G MUX 물량의 약 90%가 동사에 의해 공급되고 있다고 판단되며, 향후 몇 년간 지속적인 공급이 예상됩니다.

5) 계측기

동사의 계측기 주요 경쟁업체는 미국의 JDS유니페이스(JDSU), 캐나다의 엑스포(EXFO) 등이 있습니다. 해당 주요 두 경쟁업체는 세계 통신 시장에서 다양한 형태의 통신 측정 장비 제품을 판매하는 기업으로서, 전 세계 측정장비 시장의 40%를 점유하고 있습니다. 두 업체의 측정장비 제작 기술은 전통적인 방식인 필터 기반의 기계식 기술을 보유 및 제품 제작에 적용하고 있습니다. 동사는 2012년을 시작으로 평판형광집적회로(PLC: Planar Lightwave Circuit)기술을 휴대용 계측기에 적용하여 전 세계 통신 및 케이블 TV 시장에 꾸준히 판매를 이어오고 있습니다. 동사가 적용한 이 기술은 전통적인 필터 기반의 기계식 기술에 비교해서 내구성에 큰 장점을 보유하고 있고, 휴대용 측정장비에서 가장 중요한 요소인 측정속도에서 큰 장점을 보유하고 있습니다. 또한 해당 기술을 기반으로 제작 시 낮은 제조단가를 실현할 수 있고, 판매 개시 이래로 꾸준하게 주요 경쟁업체 대비 약 40%이상 낮은 가격으로 공급하고 있습니다. 동사는 2017년 초를 기점으로 북미지역에 독점 판매 에이전시를 보유하게 되었고, 해당 파트너를 통해 미국 최대 케이블TV 사업자인 컴캐스트(Comcast)와 더불어 두번째라고 할 수 있는 차터(Charter)에 모두 공급을 진행해오고 있고, 판매 수량은 꾸준히 증가해 오고 있습니다. 동사의 계측기 판매 성장세를 확인할 때, 위 언급한 두 경쟁업체의 제품을 쓰고 있는 사용자들이 비교적 저렴한 가격에 빠른 측정속도를 보유하고 있는 동사의 제품을 점점 더 선호하는 추세로 판단됩니다.

다. 재무상태
(1) 재무성장성동사의 매출액 증가율은 2016년 24.36%, 2017년 57.04%, 2018년 56.37%, 2019년 3분기 69.65%로 확대되는 모습을 보이고 있습니다. 영업이익 역시 2016년 34.24%, 2017년 13.59%, 2018년 127.03%, 2019년 3분기 156.72%로 높은 성장세를 보이고 있습니다. 2019년 3분기말 현재 매출이 확대되고 원가율이 개선되면서 경상이익률 역시 상승하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기)

매출액

(증감률 %)

15,523(24.36%)
24,377(57.04%)
38,120(56.37%)
41,118(69.65%)

영업이익

(증감률%)

1,104(34.24%)
1,254(13.59%)
2,848(127.03%)
2,390(156.72%)

경상이익률(%)

5.51%
4.36%
4.61%
5.94%

주) 2019년 3분기 증가율(%) 분석은 전년도 3분기 대비 기재하였습니다. (2) 재무안정성동사의 최근 3개년 재무제표 기준 주요 안정성 관련 재무비율 현황은 아래와 같습니다. 이하 재무비율에서 사용되는 업종평균 자료는 “2017년 기업경영분석-한국은행” 자료에서 (C26)전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 중소기업 평균 자료를 사용하였습니다.

(단위: 백만원)

구 분

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기)

동업종

평균

부채비율(%)

133.07

165.03

162.06

123.53

111.95

자본의 잠식률(%)

-

-

-

-

-

재고자산 회전율(회)

1.78
2.42
3.54
5.28
9.58

매출채권 회전율(회)

2.53
3.86
4.92
10.46
5.85

영업활동으로 인한 현금흐름

925

1,924

8,026

2,540

-

특정인에 대한 자금의존 또는 자금 대여

-

-

-

-

-

주1) 2019년 3분기 매출채권회전율과 재고자산회전율은 2019년 3분기 매출액을 연환산하여 산출주2) 동업종평균은 '2017년 한국은행 기업경영분석' 의 "C26. 전자부품, 컴퓨터, 영상, 음향 및 통신장비 중소기업 평균 자료"를 기재하였음주3) 2019년 3분기 재고자산 회전율 계산시 기초재고자산은 2018년말 데이터를 기준으로 작성하였음주4) 매출채권은 대손충당금을 반영한 수치로 기재주5) 재고자산은 평가충당금을 반영한 수치를 기준으로 계산주6) 매출채권회전율 = 매출액/기말매출채권주7) 재고자산회전율 = 매출원가/{(기초재고자산+기말재고자산)/2}

동사의 부채비율은 2018년 162.06%에서 2019년 3분기 123.53%로 감소하였으나 업종평균을 상회하고 있습니다. 이는 동사의 수익성 확대로 말미암아 증가된 당기순이익이 순자본에 반영된 것으로 판단됩니다. 매출채권 회전율은 2016년 2.53회, 2017년 3.86회, 2018년 4.92회, 2019년 3분기 10.46회로 최근 안정적으로 개선되는 상황입니다. 재고자산 회전율의 경우, 2017년 기준 2.42회, 2018년 3.54회, 2019년 3분기 기준 5.28회로 동업종 평균 9.6회 대비하여 낮은 수준이지만 최근 매출규모의 상승으로 인해 회복추세에 있습니다. 동사는 2018년부터 AWG매출이 증가하면서 재고 소진율이 낮고 연령이 오래된 스플리터 제품에 대해 일부 반품충당금을 설정함에 따라 재고자산이 감소하면서 재고자산회전율이 회복추세에 있습니다.(3) 재무자료의 신뢰성

- 감사인의 감사의견

사업연도

감사의견

감사인

채택회계기준

수정사항 및 그 영향

감사인 지정

특기사항

2019년

(제21기

상반기)

적정

한울

K-IFRS

-

2019.05.15

-

2018년

(제20기)

적정

삼덕

K-IFRS

K-IFRS 기준서 반영 및 회계오류에 대한 수정으로 감사보고서 기재정정

-

주1)

2017년

(제19기)

적정

삼덕

K-IFRS

-

-

-

2016년

(제18기)

적정

삼덕

K-IFRS

-

-

-

주1) 회사는 개발비, 유형자산 인식 및 IFRS 기준서 회계정책 변경(기준서 1109호 및 1115호) 등과 관련한 회계처리 등에서 발생한 오류를 수정하여 2018년 12월 31일로 종료하는 회계연도의 재무제표를 재작성하였습니다.

회계오류의 수정이 재무제표에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

<2018년 12월 31일 재무상태표>

(단위:천원)

구분

회계오류 수정의 영향

이전 보고금액

조정금액

재작성금액

당기손익-공정가치측정 금융자산(유동)

-

651,845

651,845

기타유동금융자산

727,096

(441,161)

285,935

매출채권

7,694,977

45,462

7,740,439

유형자산

9,088,491

(418,286)

8,670,205

영업권 이외의 무형자산

785,277

(289,936)

495,341

기타비유동금융자산

86,414

(64,978)

21,436

당기손익-공정가치측정 금융자산(비유동)

-

57,519

57,519

이연법인세자산

1,807,753

109,813

1,917,566

기타

14,463,807

-

14,463,807

자산총계

34,653,815

(349,722)

34,304,093

판매보증충당부채

-

39,617

39,617

기타

21,174,372

-

21,174,372

부채총계

21,174,372

39,617

21,213,989

이익잉여금

9,119,296

(389,339)

8,729,957

기타

4,360,147

-

4,360,147

자본총계

13,479,443

(389,339)

13,090,104

부채와 자본총계

34,653,815

(349,722)

34,304,093

<2018년 손익계산서>

(단위:천원)

구분

회계오류 수정의 영향

이전 보고금액

조정금액

재작성금액

매출액

38,119,644

-

38,119,644

매출원가

32,485,731

(393,129)

32,092,602

매출총이익

5,633,913

393,129

6,027,042

판매비와관리비

2,756,881

422,344

3,179,225

영업이익

2,877,032

(29,215)

2,847,817

기타수익

630,984

(63,602)

567,382

기타비용

1,021,461

274,802

1,296,263

금융수익

2,285

81

2,366

금융비용

363,474

-

363,474

법인세비용차감전순이익

2,125,366

(367,538)

1,757,828

법인세비용(수익)

(718,623)

(72,075)

(790,698)

당기순이익

2,843,989

(295,463)

2,548,526

기타포괄손익

-

-

-

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

-

-

-

순확정급여부채의 재측정요소

(392,196)

-

(392,196)

당기세후기타포괄손익

(392,196)

-

(392,196)

당기총포괄손익

2,451,793

(295,463)

2,156,330

구체적인 사유는 회계정책 변경의 경우 기준서 1115호 적용에 따른 판매보증충당부채의 설정 및 기준서 1109호 적용에 따른 금융자산계정 재분류 및 평가에 따른 것이며, 오류수정 항목의 경우 개발비에 대한 자산성 수정. 동사가 자체개발한 기계장치에 대한 자산인식금액 중 일부를 연구개발비용으로 처리한 내역입니다.

- 회계기준 적용 및 감사인 선임의 적정성

동사의 재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. 동사의 외부감사인은 2019년 지정감사인 신청으로 지정받은 한울회계법인입니다.

- 감사인의 독립성

동사는 회계처리의 적정성과 투명성을 확보하기 위해 2019년 반기 지정감사인의 감사를 받았습니다. 회계법인의 회계사들은 동사의 주주 또는 친인척, 지인 등의 관계가 전혀 없으며, 공인회계사법 제15조에 의거하여 공정하고 성실하게 감사업무를 수행하였고, 업무 수행에 있어서 독립성 유지하였다고 판단되며, 고의로 진실을 감추거나 허위보고를 한 사실이 있음에 대하여 확인할 수가 없었습니다. 따라서 감사인 및 감사 관계인이 회사의 코스닥시장 상장예비심사청구서 제출일 현재 외관상, 실질상 독립성을 유지하고 있는 것으로 판단됩니다.

- K-IRFS 도입현황의 적정성

한국채택국제회계기준은 회계 투명성과 신뢰성을 확보하기 위하여 정부에서 도입한 회계기준으로 2011년 이후 모든 상장사는 반드시 적용하여야 합니다. 동사는 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차보고기간부터 국제회계기준을 채택하여 제정한 한국채택국제회계기준을 적용하고 있습니다.

라. 기술성
(1) 기술의 완성도 상장예비심사 청구일 현재, 동사의 연구개발인력은 총 16명으로 구성되어 있습니다. 김진봉 대표이사를 필두로 한 연구인력들은 2000년 기업부설연구소를 설립하여 동사의 매출 증대 및 기술력 향상을 위한 연구개발을 수행해왔습니다. 이후 2011년 1월에는 사업 다각화 및 기술 저변 확대를 위해 기업부설연구소 내 광전시스템연구부를 신설하였으며, 2015년 1월에는 개발기획연구부를 신설하며 신사업, 신기술에 대한 연구개발을 수행해왔습니다. 약 20년간의 기업부설연구소 운영을 통해 10년 이상의 풍부한 경력을 가진 연구인력을 보유게 되었고 그 동안 47건의 특허와 1건의 실용신안을 취득하며 지속적인 연구개발을 통해 새로운 기술을 개발하고 있습니다.

(2) 기술의 경쟁우위도

동사는 다수의 연구개발 실적과 이에 상응하는 특허 및 실용신안을 보유하고 있으며 100기가급 초소형 광모듈 기술, PLC기반 휴대용 MPO광원 기술 등 다방면에서 타사 대비 경쟁우위를 보이고 있습니다. 상세내역은 아래와 같습니다.

번호

기술명

기술내용

담당

부서

기술 성숙도

개발기간

기술 현황

제품 응용 범위[잠재적 제품]

1

광평판회로 제작 기술

저굴절률차 광도파로 제작 기술 (1)고굴절률차 광도파로 제작 기술 (2)

광소자사업부

(1) A(2) B

계속

*기술(1) 경우 동사의 원천 기술로 사업 초기부터 현재까지 꾸준히 발전하여 세계 최고 수준임.

** 기술(2) 경우 현재 기술 안정화 완료 단계 기술(2)이용하여 기존 제품 소형화 진행

- 생산량 증대- 생산비용 하락- 매출 및 영업 이익 상승 기대

광 파장 분배기 칩/모듈광 파워 분배기 칩/모듈데이터센터용 AWG Demux 모듈[잠재적 제품]

성능 및 휴대성, 사용시간이 개선된 휴대용 광 계측기

통신용 보안 소자

초소형 광 파장 분배기 칩/ 모듈

(광 감쇠기/ 광 스위치)

평판형 광회로 적용 제품 전체광학 측정 시스템광센싱 시스템

2

광평판회로 후가공기술

절단기술 (1)연마기술 (2)

광소자가공사업부

(1) A(2) A

계속

기술 (1), (2) 공히 성숙되어 있으며 광도파회로 모든 제품에 공통적으로 적용.

3

광모듈제작기술

광섬유 접합을 위한 파이버 어레이 블록 제작 기술 (1)휴대용 광계측기 제작 기술 (2)

초소형 집적형 PD array 기술 (3)

광모듈사업부 기획부

(1) A(2) A(3) B

계속

(1), (2) 항목의 경우 광 파워 분배기, 광 파장 분배기 모듈의 구성 요소로 기여 중.

기술 (3)은 최근 상품화 진행되어 계측기의 내부 부품으로 적용되고 있으며 계측기의 수익성을 증대시키고 내부 생산 라인 가동률을 향상시킬 것으로 기대.

4

광회로 설계기술

광회로 특성 예측을 위한 모델링 광회로 도안작성/룰체크

기획부, 광집적소자부

A

계속

동사의 생산 기술과 유연한 설계 인자들이 확보되어 있으며 신제품 개발 유연성 있음.

5

광평판회로 칩/모듈 측정 기술

접촉식 측정 기술 (1)비접촉식 측정기술 (2)

생산지원부,광전시스템부,광집적소자부

(1)A(2)A

계속

기술 (1), (2) 공히 성숙되어 있으며 수동 소자 제품군 측정 관련 자체 설비 충분히 구비되어 있음

6

광모듈 설계기술

온도 무의존 AWG 패키징 설계 기술(1)

통신용 보안 소자 패키징 설계 기술(2)

광모듈사업부, 광집적소자부

(1)A

(2)C

계속

기술 (1)은 AWG 제품군에 적용되고 있으며 통신용 및 광 계측기용 제품에 기여

기술 (2)는 통신용 보안소자의 구동 안정성 확보를 위해 개발 진행 중인 기술임

7

제품신뢰성 평가기술

고온/고습 시험(1)진동 시험(2)

생산지원부, 광모듈사업부, 광전시스템부

(1)A(2)B

계속

해당 기술 (1), (2)의 신뢰성 시험을 위한 장치 및 운용 시스템 구비되어 있으며, 제품 양산화 전 및 제품 양산 단계에 활용 중

8

광전, 전광 변환 소자 측정 시스템 기술

-

광전시스템부,기획부,광집적소자부

B

계속

제품 특성 측정 시스템의 요구 사항에 따라 구성 하드웨어의 개선 및 구동 소프트웨어 작성 기술 보유 추후 광 센싱 시스템에 폭넓게 활용 가능

주) 기술성숙도- A : 100-80, B : 80-60, C : 60-40

-지적재산권 소유 내역

번호
구분
내용
출원일
등록일
적용제품/내용
출원/등록국

1
특허
광모드 변환기
2003-08-25
2005-08-19
MCA *Multimode/singlmode 광섬유 접합효율성 향상
대한민국

2
특허
파장분할다중화기의 히터장착장치
2003-11-26
2005-12-08
AWG *AWG chip 열 제어 패키징 기술확보
대한민국

3
특허
파라볼릭 혼 도파로 및 이를 이용한 광파장 분할-다중화기
2003-08-20
2006-02-23
AWG *AWG chip 투과 스펙트럼의 평탄한 특성 확보
대한민국

4
특허
광도파로 소자용 에폭시 치환기를 가진 불소 스티렌 단량체와 이를 이용한 고분자 화합물
2003-12-17
2006-02-24
휴대용 광 계측기 * 광 계측기 내부 광학계 기술
대한민국

5
특허
파장분할다중 방식의 광원 및 이를 이용한 수동형광가입자망
2005-04-18
2007-03-28
AWG *AWG chip 열 제어 패키징 기술확보
대한민국

6
특허
평탄한 전달함수를 이용한 도파로열 격자 제작방법
2006-12-27
2008-06-18
AWG *AWG chip 투과 스펙트럼의 평탄한 특성 확보
대한민국

7
특허
멀티모드를 갖는 비대칭 마하젠더 구조의 도파형 광분배기
2007-04-16
2008-10-08
광파워분배기 *2xN 계열 광파워분배기의 넓은 파장대역 투과특성 개선 기술
대한민국

8
특허
광섬유 어레이를 이용한 평판형 광도파로 소자와 능동소자의 하이브리드 집적구조
2007-09-07
2009-05-08
개발기술 * 능동/수동 광소자간 접합 효율 향상 기술
대한민국

9
특허
반도체 소자에 형성된 도파로 접합부 확장 장치
2007-11-08
2009-07-06
개발기술 *평판광도파로 칩의 단일모드 파이버 접합 효율 향상 기술
대한민국

10
특허
WDM-PON용 멀티 밴드 AWG모듈
2008-03-18
2010-02-08
AWG *다중대역 다채널 경로 할당 기술
대한민국

11
특허
열광학 가변 광 감쇄기
2008-06-04
2010-07-12
개발기술 * 집적형 가변 광 감쇄기 어레이 기술, 광환형망 응용 가능
대한민국

12
특허
평판 광회로 장치 및 그의 파장 및 파워 모니터링 방법
2010-11-02
2011-02-08
휴대용 광계측기 * 초저가형 광파장 파워 검출기 기술
대한민국

13
특허
온도 무의존 어레이도파로 회절격자
2010-12-28
2011-06-17
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요
대한민국

14
특허
광도파로형 광모듈
2011-02-22
2011-07-05
휴대용 광계측기 * 능동 수동 소자의 융합 집적 기술, 광 모듈 패키징 저가화, 통신 선로 차단 없이 선로 모니터링 가능한 기술
대한민국

15
실용신안
어댑터 구조의 페룰을 적용한 차단 필터
2010-08-06
2011-08-03
개발기술 * 광 선로내 특정 파장의 효율적 차단을 통한 광 누화 특성 향상 기술
대한민국

16
특허
멀티모드를 갖는 비대칭 마하젠더 구조의 도파형 광분배기
2008-04-16
2011-08-17
광파워분배기 *2xN 계열 광파워분배기의 넓은 파장대역 투과특성 개선 기술
중국

17
특허
폴리머 삽입형 실리카 광도파로를 이용하는 전반사형 광스위치 및 그의 제조방법
2010-11-02
2011-09-02
개발기술 * 집적화된 초소형, 저전력 광스위칭 소자 제작기술
대한민국

18
특허
평판형 광도파로 소자용 광 파워 측정 모듈 및 그 제조방법
2011-02-22
2011-09-02
휴대용 광계측기 * 능동 수동 소자의 융합 집적 기술, 광 모듈 패키징 저가화
대한민국

19
특허
광파장 파워 측정기
2011-05-11
2011-11-28
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기 내부 광학계 단순화, 저가화
대한민국

20
특허
형광을 이용한 비파괴 검사장치
2011-06-15
2012-01-04
개발기술
대한민국

21
특허
광신호 계측 장치
2009-09-17
2012-09-06
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

22
특허
스마트 애플리케이션형 광파워 측정 장치
2011-12-06
2012-10-12
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 통신 모듈 구비 기술, 통신 구현, 기능성 향상
대한민국

23
특허
하이브리드형 온도 무의존 어레이 도파로회절격자 및 그 제조 방법
2012-04-25
2012-11-09
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

24
특허
박막형 가요성 인쇄회로기판을 이용한 광 파워 감시모듈, 및 그 제조방법
2012-05-11
2012-12-21
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

25
특허
광파워 감시 모듈
2012-05-11
2013-01-03
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

26
특허
경사각을 이용한 광 파워 감시 모듈
2012-05-11
2013-01-21
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

27
특허
광 파워 감시 모듈
2012-09-10
2013-01-22
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

28
특허
광 통합 및 분리 장치
2009-11-30
2013-05-28
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

29
특허
온도 무의존형 AWG 모듈 및 그 제조방법
2012-10-26
2013-06-20
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

30
특허
1*N 광스위치
2013-04-24
2013-11-25
1*N 광스위치
대한민국

31
특허
온도 무의존 어레이도파로회절격자
2012-08-06
2013-12-03
개발기술
대한민국

32
특허
광섬유 분포 온도 측정용 라만 센서 시스템
2012-05-11
2014-01-23
온도 감시 시스템 * 저가형 온도 감시 시스템 기술, 설치 대상의 온도 안정성 검증 용도, 추후 감지 항목 확장 가능
대한민국

33
특허
광 패키징 모듈
2013-08-09
2014-02-27
개발기술
대한민국

34
특허
광파장 파워 측정기
2012-05-23
2014-02-28
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

35
특허
빗살무늬 스펙트럼의 광원을 이용한 광 간섭성 단층 촬영 장치
2012-05-11
2014-03-07
광 간섭성 단층 촬영 장치 * 해당 촬영 장치의 내부 구성 간소화, 소형화, 저가격화 기술
대한민국

36
특허
스마트폰을 이용한 다채널 광선로의 고속 장애 통보 및 장애지점 안내 시스템 및 그 방법
2013-03-20
2014-04-16
개발기술
대한민국

37
특허
다채널 광선로의 고속 감시 시스템 및 고속 감시 방법
2013-03-20
2014-04-25
개발기술
대한민국

38
특허
1*N 광스위치 및 그 제조방법
2012-12-14
2014-06-18
1*N 광스위치 * 광평판회로를 이용한 스위치 제작 기술, 채널 확장성 용이
대한민국

39
특허
하이브리드 광 직접 모듈
2014-03-26
2014-10-23
개발기술
대한민국

40
특허
광 파워 모니터 구조를 개량시킨 평판형 광도파로 소자 모듈
2014-08-29
2015-03-04
Tap PD array
대한민국

41
특허
광 파워 모니터 구조를 개량시킨 평판형 광도파로 소자 모듈
2014-08-29
2015-03-04
Tap PD array
대한민국

42
특허
광 파워 미터
2014-09-30
2015-08-11
휴대용 광계측기
대한민국

43
특허
폴리머 삽입형 실리카 광도파로를 이용하는 전반사형 광스위치 및 그의 제조방법
2013-04-30
2015-12-08
개발기술
미국

44
틀허
벤딩 손실을 이용한 광 파워 모니터 장치
2015-03-11
2016-11-11
휴대용 광계측기
대한민국

45
특허
LD와 싱글 모드 광케이블의 정렬 방법 및 본 방법을 이용한 어레이 형태의 광통신 모듈 제작 방법
2016-02-18
2017-08-07
개발기술
대한민국

46
특허
AWG 플랫폼 기반 초소형 광 트랜시버
2016-02-18
2018-02-05
개발기술
대한민국

47
특허
원칩형 광파장파워측정기
2017-03-31
2018-04-30
휴대용 광계측기
대한민국

48
특허
광파장 파워측정기용 PLC형 광모듈
2019-02-28
2019-10-30
휴대용 광계측기
대한민국

(3) 연구인력의 수준

동사는 2016년부터 매년 인력을 신규 채용하여 청구서 제출일 현재 부설연구소에 등록된 16명의 연구개발 인력을 보유하고 있습니다. 해당 인원은 전원 석사 이상으로 구성되어 있으며(박사 2명), 해당 인력의 주요 경력 및 연구실적은 아래와 같습니다.

No.

직위

성 명

담당업무

주요경력

주요연구실적

1

수석

문형명

기획부 총괄프로젝트 기획광응용

전남대학교 석사 (물리학)

(주)피피아이 2000.04입사

- PLC 기반 소자 및 응용제품개발

(PD 집적소자 및 광센서 시스템 등)

2

수석

나용수

광전시스템부 전자회로, 소프트웨어 실무, 관련 기술 지도

전남대학교 석사 (전자공학)

(주)피피아이 2011.03입사

- 계측기 제품군 전자회로, 펌웨어 소프트웨어 개발

- RemoteMuxDemux, 펌웨어, 사용자 소프트웨어 개발

- DTS 시스템 설계 및 소프트웨어 개발

- 계측기 제품군 보정 시스템 설계 및 보정프로그램 제작

- PD 측정장비 전자회로설계

- 단면검사기 소프트웨어 개발지원

- 멀티채널파워미터 전자회로설계, 펌웨어 개발

3

수석

곽승찬

광도파회로 설계광도파회로 적합성 평가

전남대학교 석사 (물리학)

(주)피피아이 2000.01입사

PLC 기반 소자 및 응용제품개발

(광분배기, 간섭계 및 양자암호 소자등)

4

수석

김동훈

PLC 모듈화 공정 개발

전남대학교 석사 (고분자공학)

(주)피피아이 2000.01입사

데이터센터용 AWG, 통신용 AWG 모듈 출하 절차 개발

5

수석

이지훈

광응용시작품기술개발양산기술지도

전남대학교 석사 (고분자공학)

(주)피피아이 2000.01입사

PLC 기반 소자 및 응용제품개발

(PD Array 등)

6

수석

김종진

PLC 공정 개발

전남대학교 석사 (고분자공학)

(주)피피아이 2003.08입사

고정밀 PLC 공정 개발

7

책임

김영식

광집적소자부 총괄 프로젝트 관리 기술 지도 협력사, 고객사 기술 대응

전남대학교 박사 (광공학)

(주)피피아이 2006.01입사

5G MUX / 5G 망용 AWG 개발 총괄

초기 제품 적합성 평가

8

책임

채승훈

광전시스템부 총괄 프로젝트 관리

기술 지도 광전시스템 제품 적합성 평가

전남대학교 석사 (전기공학)

(주)피피아이 2005.06입사

- 계측기 제품군 개발 프로젝트 관리

- DTS 프로젝트 관리 및 고객사 기술대응

- PD 측정장비 시스템설계 및 프로젝트 관리

- 멀티채널 파워미터 측정 시스템 설계 및 프로젝트 관리

9

선임

김수용

AWG 모듈 설계개발 후 양산화

전남대학교 석사 (신화학소재공학)

(주)피피아이 2011.03입사

AWG 모듈 설계

10

선임

백승철

사용자 프로그램 개발

전남대학교 석사 (신화학소재공학)

(주)피피아이 2011.11입사

- 계측기 제품군 보정프로그램 개발 및 유지보수

- RemoteMuxDemux 펌웨어, 사용자 소프트웨어 개발

- PD 측정장비 사용자 소프트웨어 개발

- 멀티채널파워미터 사용자 소프트웨어 개발

11

선임

김완춘

PLC 칩 설계/분석

전남대학교 박사 (광공학)

(주)피피아이 2011.03입사

AWG 칩 설계, 분석

12

선임

김주형

전자회로, 펌웨어 개발

전남대학교 석사 (전자컴퓨터공학)

(주)피피아이 2012.02입사

- 계측기 제품군 전자회로 , 펌웨어 개발 및 유지보수

- RemoteMuxDemux 전자회로 설계 및 펌웨어 개발

- Optical Switch System (144ch,

PLC 타입)구동용 전자회로 설계 및 펌웨어 개발

13

선임

노유철

광집적소자부 프로젝트 관리

제품 평가 방법 고안

제품 측정 장비 관리

전남대학교 석사 (광공학)

(주)피피아이 2007.12입사

AWG 칩 측정 / AWG, 스플리터 측정 장비 관리

14

선임

송양기

AWG 모듈 개발

호남대학교 석사 (전기전자공학)

(주)피피아이 2011.08입사

AWG 모듈 제작 연구

15

대리

김리라

광학 고분자 개발

전남대학교 석사 (신화학소재공학)

(주)피피아이 2016.06입사

MPO 계측기용 광학계 개발

16

대리

김효린

PLC 칩 설계

전남대학교 석사 (신화학소재공학)

(주)피피아이 2016.03입사

계측기용 AWG 칩 설계

(4) 기술의 상용화 경쟁력

동사는 온도 무의존형 C-band 50GHz 채널간격의 96채널 AWG 모듈의 신뢰성 향상, 2x12 멀티모드 평판형광도파로(PLC)기반 휴대용 MPO 광원 개발, 유무선 빅데이타 광통신서비스를 위한 xWDM 계측용 96채널급 PLC 웨이퍼레벨 공정 및 패키징 기술개발, 100기가급 초소형 광모듈 상용화 기술개발 등 보유 기술이 적용된 제품에 대한 납품이 이루어지고 있으며, 공모자금을 기술개발에 활용하며 지속적으로 보유 기술 상용화를 적극 실현할 예정입니다.

연구과제1

평판도파회로 기반 분산보상모듈 설계 및 패키징 기술

연구기간

2016.12 완료

연구결과 및 기대효과

- 장거리 통신용 광통신 소자 및 해당 광통신 선로에 의한 광 신호 분산을 보상할 수 있는 소형 분산보상모듈 제작 기술

- 차세대 초고속 광 통신망을 실현하기 위한 다채널 분산보상 기술 습득

- 평판도파회로의 광 파장 분배 성능 향상을 위한 설계/공정 최적화

상품화 여부

- 2019.06 시점 직접 상품화 되지 않음

- 직접 상품화를 위해 규모 있는 투자 요구됨

- 공동 연구 과제 수행 중 요소 기술인 평판도파회로 기술을 통하여 2017년부터 출하되고 있는 광 파장 분배기 (AWG) 의 특성 향상, 시장 경쟁력 확보

- AWG 및 이를 이용한 광 계측기 매출 기여

연구과제2

평판도파회로 기반 분광모듈 개발

연구기간

2017.12 완료

연구결과 및 기대효과

- 가시광 대역의 파장을 분배할 수 있는 평판도파회로 기술 확보

- 가시광 분광 광학계 소형화 기술 확보

- 가시광 센서와의 결합을 통한 분광 모듈 저가화 기술 개발

상품화 여부

- 2019.06 시점 직접 상품화 되지 않음

- 2019.06 현재 유럽 지역에 해당 제품 문의 있으며, 기술 개발 결과를 이용하여 시제품 및 양산용 제품 제작 준비 단계

연구과제3

표면제어기술융합 정밀박형소재 기술인력 양성 (기업연계형 연구개발 인력양성사업)

연구기간

2018.02 완료

연구결과 및 기대효과

- 신제품 제작을 목적으로 제품의 소재 및 구조 실현을 위한 기초 특성 확보

- 이종 물질의 접합력 향상을 위한 방안 도출

- 소재의 융복합을 통해 공정 단순화 및 단위 공정 저가화 전략 수립

- 산학연 공동 과제를 통한 기업 맞춤형 인재 양성

상품화 여부

- 2019.06 시점 상품화 되지 않음.

- 과제 연구 결과를 토대로 현재까지 지속적으로 기술개발 진행 중이며, 최근 멀티모드 광분배기의 수요에 대응하기 위하여 시제품 제작 진행 중

연구과제4

온도 무의존형 C-band 50GHz 채널간격의 96채널 AWG 모듈의 신뢰성 향상

연구기간

2018.04 완료

연구결과 및 기대효과

- WDM 광통신용 부품인 50GHz 채널간격의 96채널 AWG 모듈의 신뢰성 특성 확보

- 국제전기통신연합 전기통신표준화부문 (ITU-T)에서 권고하는 Telcordia 시험 인증을 통하여 제품 공인 인증 취득, 제품 경쟁력 강화

상품화 여부

- C-band 50GHz 96 channel AWG로 계속 판매중

연구과제5

2x12 멀티모드 평판형광도파로(PLC)기반 휴대용 MPO 광원 개발

연구기간

2019.01 완료

연구결과 및 기대효과

- 휴대용 MPO 광원의 저가화

- 동시에 여러 대역의 파장을 수용할 수 있도록 제품 기능 향상 기술 확보

- 해당 제품 내부의 자체 개발 부품 적용 범위 확대를 통한 생산성 향상

상품화 여부

- Portable MPO Source 로 계속 판매중

연구과제6

초소형 OTDR 용 아날로그 ASIC 칩 및 DSP 회로 기술 개발

연구기간

2018.05 완료

연구결과 및 기대효과

- 휴대용 OTDR 구현을 위한 전자 부품 및 회로 최적화

- 해외의 동 제품 국산화 기술 개발

- OTDR 이벤트 검출 알고리즘 개발

- OTDR 운용 소프트웨어 개발

상품화 여부

2019.06 현재 상품화되지 않음.

휴대성 및 가격 경쟁력을 통한 시장 진입을 위해 제품화 기술 개발 진행중

연구과제7

12채널 극성감지 광원용 LD/PLC 집적화 기술개발

연구기간

2018.04 완료

연구결과 및 기대효과

- LD 와 평판형광도파로(PLC) 의 인터페이스 최소화를 위환 요소 기술 확보

- 제품 내부의 필수 광학계 점유 면적 최소화로 제품 경량화 소형화 저가화 방안 도출

상품화 여부

- 2019.06 현재 상품화 되지 않음

- 해당 기술을 통한 상품화를 위해 소규모 투자 필요

- 시장 수요와 투자 비용 관계를 통한 수익성 제고 필요

연구과제8

유무선 빅데이타 광통신서비스를 위한 xWDM 계측용 96채널급 PLC 웨이퍼레벨 공정 및 패키징 기술개발

연구기간

2019.02 (3차년도 완료)

연구결과 및 기대효과

- 평판형 광도파로 회로를 이용한 WDM 계측기의 제품화에 수반되는 후공정의 단순화

- 제품 분석 단계 단순화

- 제품 수율 향상

- 동사의 휴대용 광 파장 파워 계측기의 소형화

상품화 여부

- 동사 제품 중 휴대용 광 파장 파워 계측기 내부의 광학 부품 일부를 해당 연구과제의 연구 결과를 통해 자체 생산하여 적용 중.

연구과제9

100기가급 초소형 광모듈 상용화 기술개발

연구기간

2018.08 완료

연구결과 및 기대효과

- 데이터 센터용 초소형 광 모듈의 부품인 초소형 AWG Demux 개발

- 제품 소형화 및 성능 최적화를 통한 수율 향상 기술 확보

- 동사의 휴대용 광 파장 파워 계측기의 소형화

상품화 여부

- 지속적인 매출 발생

연구과제10

딥러닝 기반 평판형 광도파로(PLC) 소자의 외관검수 자동화시스템개발

연구기간

2018.06 ~ 2019.05

연구결과 및 기대효과

- 평판형 광 도파로 소자를 이용한 초소형 광검출기 개발

- 패키지 소형화, 양산성 강화로 제품 경쟁력 강화

- 기존 통신선로의 광 파워 계측용 소자 대체 기술

- 동사의 휴대용 광계측기 및 시스템 레벨 제품에 이용 가능

마. 경영성
(1) CEO의 자질

동사의 CEO인 김진봉 대표이사는 서울대학교 화학과를 졸업한 후, 한국과학기술원(KAIST)에서 석사 및 박사 학위를 취득하고, 전남대학교 응용화학공학부에서 교수생활을 시작하였습니다. 이후 광산업에 대한 정부와 지자체의 지원에 힘입어 1999년 전남대 교수와 졸업생이 주축이 되어 학내 벤처회사를 설립하게 되었으며, 김진봉 대표이사는 연구소장으로 동사의 설립에 참여하게 되었습니다. 이후 2002년 12월부터 대표이사로 취임한 후 현재까지 약 20년간 회사를 이끌어오고 있습니다.

이러한 경력으로 볼 때 김진봉 대표이사는 광통신산업에 대한 깊은 관심과 높은 이해도를 가진 전문가로써 대표이사 취임 이후 CEO 및 회사 책임자의 역할을 성실히 수행하고 있는 것으로 판단됩니다.

(2) 인력 및 조직 경쟁력동사의 인력은 신고서 제출일 현재 217(종업원 212명)명으로 구성되어 있고, 연구인력이 전부 석사이상이며 광통신장비 분야, 광통신용 부품개발 및 생산 등에 경험이 풍부한 인력으로 구성되어 있습니다.- 직종별 구성

(단위 : 명, 년)

직종

최근

분기말

인원

인 원 수

기중 퇴직자 수

평균근속연수

16연도

17연도

18연도

16연도

17연도

18연도

사무

20

16

18

17

7

3

7

4년8개월

연구

16

15

16

18

5

2

-

8년2개월

기술

29

18

18

19

4

0

2

7년0개월

생산

147

47

100

151

7

31

52

1년11개월

계

212

96

152

205

23

36

61

3년4개월

(3) 경영의 투명성동사의 임원은 김진봉 대표이사 외에 사내이사 2인(표진구, 김해경)과 사외이사 1인(하준석), 감사 1인(장종천)으로 구성되어 있습니다. 모든 임원은 독립성을 유지할 수 있는 구조에서 이사회를 통하여 의견을 수렴하고 있어 경영의 투명성을 기할 수 있는 구조를 가지고 있다고 판단됩니다.

또한 특수관계자에 대한 매출/매입거래, 부동산의 구입/처분거래, 용역거래, 대리/임대차거래, 연구개발의 이전/인수거래, 면허의 약정, 금전의 대여/차입에 관한 금전소비대차거래, 지분의 출자 거래, 보증/담보제공 등의 신용공여 거래, 경영계약 및 기타 약정거래에 있어서 대표이사가 이사회에 참석하여 거래의 불가피성, 공정성, 가격 적정성, 객관성을 소명하고, 이해관계에 있는 당사자를 제외한 출석이사 전원이 찬성하는 결의를 통해야만 이해관계자와의 거래를 승인하도록 운영하고 있습니다.

한편, 동사의 최대주주는 예비심사청구서 제출일 현재 김진봉 대표이사 및 그 특수관계자 지분이 29.11%이고, 공모후 기준으로는 25.98%로 절대적인 지분율이 높지는 않으나, 다수의 분산된 기타주주의 지분율을 고려하였을 때 안정적인 지배구조를 확보하고 있는 것으로 판단됩니다.

(4) 경영의 독립성동사의 경영상의 주요 의사결정은 이사회를 통하여 결정되며, 최대주주등을 견제할 수 있는 사외이사 및 감사 등의 장치도 갖추고 있기 때문에 동사의 경영독립성에 있어서는 문제가 없는 것으로 판단됩니다.

4. 공모가격에 대한 의견

가. 평가결과

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장을 위한 공모와 관련하여 희망공모가액을 다음과 같이 제시하고자 합니다.

구 분
내 용

주당 희망공모가액
7,000원

확정공모가액결정방법

수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여
확정공모가액을7,000원으로 결정하였습니다.

상기 표에서 제시한 희망공모가액의 범위는 ㈜피피아이의 절대적 가치가 아니며, 향후 국내ㆍ외 경기, 주식시장 상황, 산업의 성장성, 영업환경 변화 및 회사의 영업 및 재무상태의 변화 등 다양한 제반 요인의 영향으로 예측, 평가 정보는 변동할 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.금번 ㈜피피아이의 코스닥시장 상장공모를 위한 확정공모가액은 대표주관회사인 미래에셋대우㈜가 상기와 같이 제시된 희망공모가액을 바탕으로 국내외 기관투자자를 대상으로 수요예측을
실시하였으며, 수요예측 결과 및 주식시장 상황 등을 감안하여 대표주관회사와 발행회사가 협의하여 확정공모가액을 7,000원으로 결정하였습니다.

나. 희망공모가액의 산출방법
(1) 희망공모가액 산출 방법 개요금번 공모와 관련하여 대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 2018년 및 2019년 3분기까지 ㈜피피아이의 영업능력, 재무지표, 경영성과 등과 산업의 특성, 시장의 규모, 비교기업과의 재무지표 비교 및 주가 수준 등을 감안하여 공모가액을 종합적으로 평가하였습니다. 동사의 희망공모가액을 산출하기 위한 절차는 다음과 같습니다.(2) 평가방법 선정(가) 평가방법 선정 개요일반적으로 주식시장에서 기업의 가치를 평가하는 방법으로는 절대가치 평가방법과 상대가치 평가방법이 있습니다.절대가치 평가방법으로는 대표적으로 미래현금흐름의 현재가치 할인모형(DCF: Discounted Cash Flow Method)과 본질가치 평가방법이 있습니다. 미래현금흐름의 현재가치할인모형(DCF)은 미래에 실현될 것으로 예상되는 기업의 연도별 현금흐름을 추정하고 이에 적정한 할인율(가중평균자본비용(WACC: Weighted Average Cost Of Capital - 기업의 자본조달 원천별 가중치를 곱하여 산출한 자기자본비용과 타인자본비용의 합)을 적용하여 현재가치를 산정하는 평가방법입니다. 이를 위해서는 최소 5년 이상의 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 추정하여야 하며, 비교기업과 비교하기 위해서는 비교기업의 미래현금흐름 및 할인율을 추정하여야만 상호비교가 가능한 모형으로 이러한 미래 현금흐름 및 적정 할인율을 산정함에 있어 객관적인 기준이 명확하지가 않고 평가자의 주관이 개입될 경우 평가 지표로서 유의성을 상실할 우려가 있습니다.본질가치 평가방법은 2002년 8월 "유가증권인수업무에 관한 규칙" 개정 이전에 공모주식의 평가를 위해 사용하던 규정상의 평가방법으로 최근 사업연도의 자산가치와 향후 2개년 추정실적을 기준으로 한 수익가치를 1과 1.5의 가중치를 두어 산출하는 절대가치 평가방법의 한 기법입니다. 그러나 본질가치를 구성하는 자산가치는 역사적 가치로서 기업가치를 평가함에 있어 과거 실적을 중요시 한다는 점에 있어 한계가존재합니다. 또한 이를 보완하는 향후 2개년간 추정손익에 의해 산정되는 수익가치는 손익 추정시 평가자의 주관 개입 가능성, 추정기간의 불충분성 및 자본환원율로 인한 기업가치의 고평가 가능성 등은 한계점으로 지적되고 있습니다. 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)은 주식시장에 분석대상 기업과 동일하거나 유사한 제품을 주요 제품으로 하는 비교가능성이 높은 유사 기업들이 존재하고, 주식시장은 이런 기업들의 가치를 평균적으로 올바르고 적정하게 평가하고 있다는 가정하에 분석대상기업과 비교기업을 비교, 평가하는 방법으로서 그 평가방법이 간단하고 연관성을 갖기 때문에 유용한 기업가치 평가방법으로 인정되고 있습니다.그러나, 비교기업의 선정 과정에서 평가자(기관)의 주관적인 판단 개입 가능성과 시장의 오류(기업가치의 저평가 혹은 고평가)등에 기인한 기업가치 평가의 오류 발생가능성은 상대가치 평가방법의 한계점으로 지적되고 있습니다. 이와 같이 상대가치 평가방법(PER 비교, EV/EBITDA 비교, PSR 비교, PBR 비교 등)을 적용하기 위해서는 비교 대상 회사들이 일정한 재무적 요건 및 비교 유의성을 충족하여야 합니다. 또한 사업, 기술, 관련 시장 성장성, 주요 제품군 등 질적 측면에서 일정 수준 이상 평가대상 회사와 비교 유의성을 갖고 있어야 합니다.(나) 평가방법 산정대표주관회사인 미래에셋대우㈜은 금번 공모를 위한 ㈜피피아이의 주당가치를 평가함에 있어 상기 평가방법 중 국내 증권시장에 기상장된 비교기업의 2019년 3분기 연환산 실적을 기준으로 PER을 산정하여 가치평가에 활용하였습니다.

【 ㈜피피아이 비교가치 산정시 PER 적용사유】

적용 투자지표
투자지표의 적합성

PER
PER(Price/Earning Ratio)는 해당 기업의 주가와 주당순이익(EPS)의 관계를 규명하는 비율로서 기업의 영업활동을 통한 수익력에 대한 시장의 평가, 성장성, 영업활동의 위험성 등이 총체적으로 반영된 지표입니다. 또한 개념이 명확하고 계산의 용이성으로 인해 가장 널리 사용되는 투자지표이기도 합니다. PER는 순이익을 기준으로 비교가치를 산정하므로 개별 기업의 수익성을 잘 반영하고 있을 뿐만 아니라, 산업에 대한 향후 미래의 성장성이 반영되어 개별 기업의 PER가 형성되므로, PER를 적용할 경우 특정산업에 속한 기업의 성장성과 수익성을 동시에 고려할 수 있고 산업 고유위험에 대한 Risk 요인도 주가를 통해 반영될 수 있습니다. 이에 따라 발행회사인 ㈜피피아이의 금번 공모주식에 대한 평가에 있어 상대가치 평가방법 중 가장 보편적이고 소속업종 및 해당기업의 성장, 수익, 위험을 반영할 수 있는 모형인 PER를 활용하였습니다.

【 ㈜피피아이 비교가치 산정시 PBR, PSR, EV/EBITDA 제외사유 】

제외 투자지표
투자지표의 부적합성

PBR
PBR(주가순자산비율)은 해당 기업의 주가가 BPS(주당순자산)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 엄격한 회계기준이 적용되고 자산건전성을 중요시하는 금융기관의 평가나 고정자산의 비중이 큰 장치산업의 경우 주로 사용되는 지표입니다. 동사의 경우 금융기관이 아니며, 고정자산 비중이 크지 않아 순자산가치가 상대적으로 중요하지 않기 때문에 가치평가의 한계성을 내포하고 있어 가치산정시 제외하였습니다.

PSR
PSR(주가매출액비율)은 해당 기업의 주가가 SPS(주당매출액)의 몇 배인가를 나타내는 지표로 일반적으로 비교기업의 이익이 적자(-)일 경우 사용하는 보조지표로 이용되고 있습니다. PSR이 적합한 투자지표로 이용되기 위해서는 비교기업간에 매출액 대비 수익률이 유사해야 하지만 현실적으로 기업마다 매출액 대비 수익율(ROS)은 상이하며, 단순히 매출액과 관련하여 주가 비교시에 수익성을 배제한 외형적 크기만을 비교하여 왜곡된 정보를 제공할 수 있기 때문에 사용하기 적합하지 않습니다.

EV/EBITDA
EV/EBITDA는 기업가치(EV)와 영업활동을 통해 얻은 이익(EBITDA)과의 관계를 나타내는 지표로 기업이 자기자본과 타인자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는 지를 나타내는 지표입니다. EBITDA는 유형자산이나 기계장비에 대한 감가상각비 등 비현금성 비용이 많은 산업에 유용한 지표로서, 동사 가치를 나타내는 데에는 적정한 지표로 사용되기 어렵다는 판단하에 가치산정시 제외하였습니다.

(3) 비교기업 선정

동사는 통신장비(스플리터, 데이터센터용 AWG, 통신용 AWG, 계측기 등)를 개발하여 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있는 회사로서, 10차 한국표준산업분류 기준 "유선 통신장비 제조업(C26410)"에 속해 있습니다. "유선 통신장비 제조업" 內 14개의 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장기업이 존재하고 있으나, 동사의 업종, 주력사업, 개발·판매 제품의 종류·용도의 유사성 측면에서 동사의 비교기업으로 선정할 만한 상장기업의 수가 제한적이므로 동사와 유사한 사업을 영위하는 "기타 무선 통신장비 제조업(C26429)" 상장기업 34개사 및 "유기발광 표시장치 제조업(C26212)" 상장기업 2개사를 추가하여 모집단으로 선정하였습니다.그리고 동사는 업종, 주력사업, 개발·판매 제품의 종류·용도 및 재무적 유사성을 고려하여 최종적으로 5개 기업(파이오링크, 유비쿼스, 이노와이어리스, RFHIC, 빛샘전자)을 최종 비교기업으로 선정하였습니다.

최종 선정된 비교기업들은 동사와 주요 매출(개발)품목의 구체적인 종류 및 비중, 사업지역, 전략, 영업환경, 시장 내 위치, 성장성 등 측면에서 차이가 존재할 수 있으므로, 투자자들께서는 비교참고 정보를 토대로한 투자의사 결정 시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.

(가) 비교기업 선정 요약

【비교기업 선정 기준표】

구분

선정기준

세부검토기준

기업수

1차

업종유사성

한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

(C26410) 유선 통신장비 제조업 (C26429) 기타 무선 통신장비 제조업(C26212) 유기발광 표시장치 제조업

50개사

2차

사업유사성

통신 장비부품 매출을 주 사업으로 영위하는 기업
26개사

3차
재무유사성
① 2018년, 2019년 3분기 영업이익 및 당기순이익 흑자인 기업② 2019년 3분기 누적 매출액이 3천억원 이상인 기업 제외
6개사

4차

일반기준

① 평가기준일 현재 최근 사업년도(2018년) 감사의견이 적정일 것

② 관리종목 제외③ 거래정지종목 제외④ 평가기준일로부터 최근 6개월간 유상증자 또는 무상증자가 없을 것

5개사

(나) 비교기업

[1차 선정기준: 업종유사성]한국표준산업분류 기준 다음 중 하나에 속하는 유가증권시장 또는 코스닥시장 상장회사

분류
해당기업

(C26410) 14개사유선 통신장비 제조업
대유플러스, 우리넷, 텔레필드, 옵티시스, 현대통신, 이노인트루먼트, 코맥스, 파이오링크, 슈프리마, 코콤, 다산네트웍스, 머큐리, 유비쿼스, 코위버

(C26429) 34개사기타 무선 통신장비 제조업
휴니드, 폴루스바이오팜, 삼지전자, 삼영이엔씨, 라이트론, 인텔리안테크, 오이솔루션, AP위성, 기산텔레콤, 이노와이어리스, 아이에이, EMW, 모베이스, 스카이문스테크놀로지, 텔콘RF제약, 모다, 에이텍티앤, CS, 케이엠더블유, 에프알텍, 유니온커뮤니티, RFHIC, 백금T&A, 인포마크, 파인디지털, 성우전자, 우리로, 에치에프알, 알에프텍, 이랜텍, 유아이엘, 에이스테크, 쏠리드, 서진시스템

(C26212) 2개사유기발광 표시장치 제조업
빛샘전자, 아바텍

자료: KISLINE

[2차 선정기준: 사업유사성] - 통신 장비부품 매출을 주 사업으로 영위하는 기업

회사명
매출구성 (2018년 기준, %)
선정

대유플러스
자동차부품업(71%), 금융업(15%), 정보통신업(7%), 가전산업(7%),
X

우리넷
통신제품(49%), 상품매출(45%), 통신용역(6%)
O

텔레필드
MSPP광전송장비(41%), 채널 광전송장비(25%), Carier Ethernet(7%)
O

옵티시스
영상신호용 광링크(84%)
X

현대통신
스마트홈(60%), 주방TV(13%), 무인경비시스템(9%), 디지털도어락(6%)
X

이노인스트루먼트
광융착접속기(88%), 절단기(4%), 광섬유측정기(3%)
O

코맥스
스마트홈 시스템(100%)
X

파이오링크
ADC(44%), 보안 스위치(21%), 웹방화벽(8%), 기타(27%)
O

슈프리마
바이오인식시스템(72%), 바비오인식솔루션(20%)
X

코콤
스마트홈 시스템(80%)
X

다산네트웍스
Aceess (27%) Network(55%), Software, Service Etc(17%)
O

머큐리
AP 및 OT(69%), 케이블 TDXAGW 등(31%)
X

유비쿼스
스위치 등(58%), FTTH 장비(37%)
O

코위버
송변전용(21%), MSPP(19%), WDM(18%), PTN(10%), CWDM(7%), CCTV전송장치(4%)
O

휴니드
HCTRS 외 방산사업(91%), Electrical Panel 외 해외사업(9%)
X

폴루스바이오팜
화장품(97%)
X

삼지전자
전자부품 유통(84%), 기계설비건설(13%), 통신부문(1%) 기타(1%)
O

삼영이엔씨
선박통신장비(33%), 항해장비(32%), 방산장비 12%, 기타장비(23%)
X

라이트론
네트워크용 광부품(75%), FTTH용 광부품(17%)
O

인텔리안테크
해상용 위성통신 안테나 (74%), 해상용 위성방송 수신안테나 (10%), 기타 (17%)
X

오이솔루션
광통신 모듈(99%), 기타(1%)
O

AP위성
위성제조부문(80%), 위성단말기 사업부문(21%)
X

기산텔레콤
중계기 및 통신산업(44%), 방위 산업(42%), 항공산업(14%)
O

이노와이어리스
무선망 최적화 제품(37%), 통신T&M(24%), small cell(12%), 빅데이터 제품(9%)
O

아이에이
자동차 전장용 모듈(56%), 자동차 전장용 용역(15%). 자동차 전장용 반도체(14%)
X

EMW
휴대폰용 안테나(90%)
O

모베이스
휴대폰케이스(80%), 재봉기/자수기(21%),
X

스카이문스테크놀로지
중계기류(49%), Giga AP(19%), 게임사업(14%), 기타제품(8%)
O

텔콘RF제약
RF(88%)
O

모다
모바일라우터(47%), Watch Phone(37%), M2M Gateway(9%)
O

에이텍티앤
금융자동화사업(89%), 교통카드솔루션사업(11%),
X

CS
광중계기(64%), ICS중계기(16%), 이동통신서비스용 중계기(10%)
O

케이엠더블유
RF부문(90%), LED부문(10%)
O

에프알텍
통신장비(66%), 조명(30%)
O

유니온커뮤니티
지문인식 출입통제기(48%), 카드인식 출입통제기(11%), 지문인식 모듈 및 등록기(23%), 열감지 센서 외(5%)
X

RFHIC
GaN트랜지스터(64%), GaN전력증폭기(34%), GaAs MMIC(1%), 상품(1%)
O

백금T&A
블랙박스 (44%), 레이더디렉터 (36%), 무전기 (19%), 기타 (2%)
X

인포마크
AI스피커 (79%), 키즈폰 (9%), 모바일라우터 (12%)
X

파인디지털
내비게이션, 블랙박스 관련 상품서비스(67%), 내비게이션, 블랙박스 관련 제품매출(31%)
X

성우전자
이동통신 단말기 부품제조(60%), 광학기기 부문(14%), 사출품 부문(24%)
X

우리로
광통신사업부문(48%), SI 사업부문(52%)
O

에치에프알
무선통신장비(66%), 유선통신장비(34%)
O

알에프텍
무선충전기, 악세서리 등 IT(98%), LED (2%)
X

이랜텍
휴대폰케이스 (40%), 노트 배터리 (15%), 충전기 (14%), 휴대폰 배터리 (3%)
X

유아이엘
키버튼 (20%), 금속부품 (24%), 부자재 (28%), 액세서리 (24%)
X

에이스테크
RF부품 중계기 제품 (93%), 주요 RF부품 기지국안테나 상품(6%)
O

쏠리드
WCDMA, LTE 등(93%)
O

서진시스템
통신장비 부품(49.6%), 핸드폰 부품(17%), 반도체장비 부품(9%), ESS부품(10%), 기타제품(14%)
O

빛샘전자
통신사업부 (56%), LED사업부 (27%), 전자사업부 (15%)
O

아바텍
Glass Slimming, ITO코팅 & Metal 코팅(98%)
X

자료 : 각사 사업보고서

[3차 선정기준: 재무유사성]① 2018년, 2019년 3분기 영업이익 및 당기순이익 흑자인 기업② 2019년 3분기 매출액이 3천억원 이상인 기업 제외

(단위: 백만원)

회사명
2018년 실적
2019년 3분기 실적
선정

매출액
영업이익
당기순이익
매출액
영업이익
당기순이익

우리넷
44,587
998
1,864
41,663
-1,728
-1,632
X(적자시현)

텔레필드
30,226
-10,868
-12,344
33,590
1,305
-65
X(적자시현)

이노인스트루먼트
49,905
-4,911
-4,209
34,386
-7,824
-5,864
X(적자시현)

파이오링크
27,359
1,125
363
23,302
1,641
1,659
O

다산네트웍스
356,933
10,205
-26,059
338,288
6,779
2,116
X(적자시현)

유비쿼스
95,274
16,690
14,883
74,181
8,614
7,949
O

코위버
55,094
-843
6,199
59,990
3,836
13,272
X(적자시현)

삼지전자
1,439,626
32,461
13,415
1,174,731
27,302
11,040
X(매출액 3천억원 이상)

라이트론
38,540
-3,611
-17,042
102,196
26,897
21,149
X(적자시현)

오이솔루션
81,504
234
2,584
160,090
46,191
36,544
O

기산텔레콤
56,446
-2,927
-3,283
35,729
148
560
X(적자시현)

이노와이어리스
64,034
250
218
71,578
10,932
10,423
O

EMW
80,287
3,012
-20,050
48,953
2,734
6,849
X(적자시현)

스카이문스테크놀로지
14,369
-5,415
-7,384
4,145
-8,570
-9,180
X(적자시현)

텔콘RF제약
57,708
-7,874
-13,755
46,978
4,372
-2,294
X(적자시현)

모다
109,679
-8,729
-9,985
62,236
-7,918
-8,642
X(적자시현)

CS
58,746
2,284
4,098
24,665
-912
-388
X(적자시현)

케이엠더블유
296,268
-26,227
-31,292
595,560
138,125
115,634
X(적자시현)

에프알텍
24,607
-2,924
-1,598
19,979
-550
-602
X(적자시현)

RFHIC
108,101
26,711
24,076
85,095
16,932
16,950
O

우리로
55,854
2,701
-1,178
86,654
339
-1,159
X(적자시현)

에치에프알
134,995
2,874
-937
101,719
1,453
2,164
X(적자시현)

에이스테크
377,317
13,185
3,090
313,207
17,974
12,534
X(매출액 3천억원 이상)

쏠리드
222,581
1,060
9,079
143,064
-12,738
-6,189
X(적자시현)

서진시스템
324,577
36,869
30,112
317,626
48,370
49,673
X(매출액 3천억원 이상)

빛샘전자
47,403
1,606
1,706
33,416
946
1,093
O

자료 : 각사 2018년 사업보고서 및 2019년 3분기보고서주) (연결)순이익(지배주주 지분) 기준

[최종 선정기준: 일반기준]

① 평가기준일 현재 최근 사업년도(2018년) 감사의견이 적정인 기업

② 관리종목 제외③ 거래정지종목 제외④ 평가기준일로부터 최근 6개월간 유상증자 또는 무상증자가 없을 것

회사명
감사의견
관리종목여부
거래정지여부
증자여부
선정여부

파이오링크
적정
해당없음
해당없음
해당없음
O

유비쿼스
적정
해당없음
해당없음
해당없음
O

오이솔루션
적정
해당없음
해당없음
유무상증자 진행중
X

이노와이어리스
적정
해당없음
해당없음
해당없음
O

RFHIC
적정
해당없음
해당없음
해당없음
O

빛샘전자
적정
해당없음
해당없음
해당없음
O

자료 : 각사 감사보고서 및 분기보고서주) (연결)순이익(지배주주 지분) 기준

(다) 비교기업 선정 결과대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 상기 선정 기준을 충족하는 업체로 파이오링크, 유비쿼스, 이노와이어리스, RFHIC, 빛샘전자 등 5개사를 최종 비교기업으로 선정하였습니다.그러나 동사와 선정된 비교기업이 사업의 연관성이 존재하고, 매출 구성 측면에서 비교 가능성이 일정 수준 존재하여도 상대가치 평가방법의 특성상 적합한 비교기업 선정 및 과정이라고 완전성을 보장할 수는 없습니다. 사업구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영 전략 등 주식가치에 영향을 미칠 수 있는 사항들에 차이점이 존재함을 유의하시기 바랍니다.또한 동사의 희망공모가액은 선정 비교기업의 기준 주가를 특정 시점에서 적용하였기에 향후 발생할 수 있는 비교기업의 주가 변동에 따라서 동사의 주당 평가가액도 변동될 수 있습니다. 비교기업의 기준 주가가 향후 예상 경영성과에 대한 기대감을 반영하고 있을 가능성 등을 고려하면, 동사의 주당 평가가액은 동사와 비교기업의 과거 경영실적을 활용하고 있다는 측면에서 평가방법으로서 완전성을 보장받지 못할 수 있습니다.

(라) 비교기업 기준주가 기준주가는 시장의 일시적인 급변 등 단기변동성 요인을 배제하고 일정 기간 이상의 추세를 반영하기 위하여 2019년 11월 15일을 평가기준일로 하여 평가기준일로부터 소급하여 1개월간(2019년 10월 16일 ~ 11월 15일) 종가의 산술평균, 1주일간(2019년 11월 11일 ~ 11월 15일) 종가의 산술평균을 산정한 후 이들을 평가기준일(2019년 11월 15일) 종가와 비교하여 가장 낮은 가액을 기준주가로 사용하였습니다.

(단위: 원)

D A T E
파이오링크
유비쿼스
이노와이어리스
RFHIC
빛샘전자

2019-10-16
5,900
33,350
35,000
42,050
5,730

2019-10-17
5,890
33,300
35,450
43,100
5,730

2019-10-18
5,800
32,550
35,200
41,600
5,710

2019-10-21
5,770
31,100
35,200
41,000
5,620

2019-10-22
5,690
30,800
34,400
40,750
5,570

2019-10-23
5,700
30,700
33,900
40,100
5,670

2019-10-24
5,650
30,900
34,100
39,800
5,590

2019-10-25
5,640
29,650
31,350
36,650
5,680

2019-10-28
5,670
29,350
30,250
36,550
5,800

2019-10-29
5,720
29,850
29,850
36,650
5,740

2019-10-30
5,700
29,450
29,600
36,100
5,790

2019-10-31
5,870
29,750
30,000
36,600
5,770

2019-11-01
5,960
29,650
30,000
37,000
5,740

2019-11-04
6,100
29,600
29,000
35,100
5,790

2019-11-05
6,120
29,400
28,700
35,650
5,830

2019-11-06
6,150
29,450
28,300
35,650
5,810

2019-11-07
6,160
29,150
28,000
35,100
5,790

2019-11-08
6,170
28,900
28,050
35,800
5,720

2019-11-11
6,180
28,550
27,550
35,250
5,820

2019-11-12
6,170
28,700
28,400
34,950
5,850

2019-11-13
8,020
28,200
28,250
34,950
5,800

2019-11-14
7,760
27,800
27,750
33,950
5,790

2019-11-15
7,630
28,500
28,950
34,900
5,760

1개월 종가 평균(A)
6,149
29,941
30,750
37,359
5,743

1주일 종가 평균(B)
7,152
28,350
28,180
34,800
5,804

평가기준일 종가(C)
7,630
28,500
28,950
34,900
5,760

기준주가(MIN=[A,B,C])
6,149
28,350
28,180
34,800
5,743

(4) 희망공모가액의 산출

【 PER 평가방법 적용 상대가치 산출 의의, 방법 및 한계점 】

① 의의 PER은 해당 기업의 주가가 주당순이익(EPS)의 몇 배인지를 나타내는 수치로, 수익성을 중시하는 대표적 지표입니다. PER은 대부분의 기업에 적용하여 계산이 간단하고 자료 수집이 용이하며 산업 및 기업 특성에 따른 위험, 성장율을 반영한 지표로 이용되고 있습니다. ② 산출 방법 PER 평가방법을 적용한 상대가치는 영위사업의 계절성을 고려하여2019년 3분기 기준 LTM(최근 12개월) 실적을 기준으로 산출한 비교기업들의 산술평균 PER 배수를 동사의 2019년 3분기 기준 LTM(최근 12개월) 실적을 적용하여 상대가치를 산출하였습니다.※ PER 배수 = 기준주가 ÷ 주당순이익(EPS)③ 한계점순손실 시현 기업의 경우 PER를 비교할 수 없습니다.비교기업이 동일 업종, 사업을 영위하여도 각 회사의 고유한 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 경영진, 경영 전략 등에서 차이가 있기 때문에, 동일 기업을 비교 분석하는 데에도 한계점이 존재할 수 있습니다.또한 PER 배수 결정요인에는 주당순이익 이외에도 배당 성향 및 할인율, 기업 성장율 등이 있으므로 동일 업종에 속한다고 해도 순이익 규모, 현금창출 능력, 내부유보율, 자본금 규모 등 여러 요인을 고려할 경우 비교에 한계점이 존재합니다.비교기업 간의 적용회계기준 및 연결 대상 기준 차이점 등으로 비교기업 간 PER의 비교에 제약사항이 존재할 수 있습니다.

(가) 비교기업 PER 산출동사가 속한 산업의 특성상 전방산업의 투자로 인해 2019년부터 본격적인 매출과 이익이 시현된 회사가 대다수로, 2018년 이익을 기준으로 PER을 산출할 경우 나타날 수 있는 왜곡을 방지하고자 2019년 3분기 기준 최근 12개월 실적(LTM: Last Twelve Month)을 기준으로 PER을 산출하였습니다.

[2019년 연환산 실적을 산술평균하여 적용한 PER 산출]

구분
단위
파이오링크
유비쿼스
이노와이어리스
RFHIC
빛샘전자

적용순이익 (A)
백만원
5,438
11,621
13,076
23,937
1,278

발행주식총수 (B)
주
6,856,330
5,123,955
6,002,500
23,742,302
6,000,000

EPS (C=A÷B)
원
793.4
2,267.9
2,178.5
1,008.2
213.0

기준주가 (D)
원
6,149
28,350
28,180
34,800
5,743

PER (E=D÷C)
배
7.8
12.5
12.9
34.5
27.0

적용 여부
-
적용
적용
적용
적용
적용

평균 PER
배
18.93

(자료: 각사 사업보고서, 분기보고서)주1) 적용순이익 : 2018년 4분기~2019년 3분기 K-IFRS 순이익 기준(2018년 당기순이익+2019년 3분기 당기순이익-2018년 3분기 당기순이익)주2) 발행주식총수의 경우 분석기준일 현재 상장주식총수주3) 기준주가의 경우 분석기준일(2019년 11월 15일)의 Min[1개월 평균종가, 1주일 평균종가, 기준일 종가]

(나) PER을 적용한 주당 상대가치 산출

(단위: 백만원, 원, 배)

구분
내용
비고

적용 당기순이익 (주1)
3,846
A

적용 PER 배수 (주2)
18.93
B

평가 시가총액
72,815
C = A×B

적용 주식수 (주3)
9,308,185
D

주당 평가가액
7,823
E = C÷D

주1) 적용 당기순이익 : 2018년 4분기~2019년 3분기 K-IFRS 순이익 기준(2018년 당기순이익+2019년 3분기 누적 당기순이익-2018년 3분기 누적 당기순이익)주2) 적용 주식수 = 신고서 제출일 현재 발행주식총수 8,278,185주 + 신주모집 주식수 1,000,000주 + 주관사 의무인수 30,000주

(다) 희망공모가액 산정

구 분
내 용

PER 적용 주당 평가가액
7,823 원

평가가액 대비 할인율
10.52 % ~ 23.30%

희망공모가액
6,000원 ~ 7,000원

확정공모가액 (주1)
7,000원

주1) 확정공모가액은 수요예측 결과를 감안하여
7,000원으로 최종 확정되었습니다.

대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 희망공모가액을 산출함에 있어 주당 평가가액을 기초로 하여 10.52% ~ 23.30%의 할인율을 적용하여 희망공모가액을 6,000원 ~ 7,000원으로 제시하였습니다. 2019년 상장기업 중 기술특례상장제도를 통해 상장한 기업과 비교가치 산정 시 PER을 사용하지 않은 기업을 제외한 주당 평가가액 평균 할인율은 21.10% ~ 32.09%로 파악되며, ㈜피피아이의 기업가치 및 시장상황을 고려하여 할인율을 적용하였습니다. 해당 가격은 향후 코스닥 시장에서 거래될 주가수준을 의미하는 것은 아님을 유의하시기 바랍니다.공모가액을 산정함에 있어 유사회사는 2019년 3분기 기준 LTM(Last Twelve Month) 실적을 적용하였습니다. 전방산업에서 통신장비 부품 투자가 2019년부터 본격적으로 이루어지면서 관련 기업들이 2019년부터 본격적인 매출과 이익을 시현한 기업들이 다수이기 때문에, 최근 12개월(2018년 4분기~2019년 3분기) 누적 실적을 적용하는 것이 더 적절하다고 판단하였습니다. 그러나 해당 적용 실적이 동사의 온기 실적을 보증하는 것은 아니며, 만약 2019년 4분기 실적이 예상보다 하락하거나 증가할 경우 동사 공모가액이 실적 하락분 또는 증가분을 적절히 반영하지 못할 수 있습니다. 대표주관회사인 미래에셋대우㈜ 는 상기 제시한 희망공모가액을 근거로 수요예측을 실시하고 수요예측 참여현황 및 시장상황 등을 감안하여 발행회사와 협의한 후 공모가액을 최종
결정하였습니다.

다. 기상장기업과의 비교참고 정보
대표주관회사인 미래에셋대우㈜는 ㈜피피아이의 지분증권 평가를 위하여 업종유사성, 사업유사성, 영업성과 시현, 비교가능성, 평가결과 유의성 검토 등을 통해 파이오링크, 유비쿼스, 오이솔루션,이노와이어리스, RFHIC, 빛샘전자를 최종 유사기업으로 선정하였습니다.다만, 상기의 유사회사들은 일정 수준의 사업 구조, 시장점유율, 인력 수준, 재무안정성, 소속 기업집단 내 지배구조 차이, 경영진, 경영전략 등에서 ㈜피피아이와 차이가 존재할 수 있으며, 투자자들께서는 비교 참고정보를 토대로 투자의사 결정시 이러한 차이점이 존재한다는 사실에 유의하시기 바랍니다.유사회사의 주요 재무현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr) 에 공시된 각 사의 공시자료를 참조하여 작성하였습니다.

(1) 유사기업의 주요 재무현황

【유사기업 2019년 3분기 요약 재무현황】

(단위 : 백만원)

구 분
파이오링크
유비쿼스
이노와이어리스
RFHIC
빛샘전자

회계기준
K-IFRS 개별
K-IFRS 개별
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결
K-IFRS 연결

유동자산
37,766
89,651
66,802
182,118
41,107

비유동자산
11,230
29,560
49,771
69,029
25,215

[자산총계]
48,996
119,211
116,573
251,147
66,322

유동부채
5,992
28,759
24,618
45,016
5,821

비유동부채
7,893
5,392
13,587
4,147
3,451

[부채총계]
13,885
34,151
38,206
49,163
9,273

자본금
3,428
2,562
3,001
11,871
3,000

이익잉여금
8,071
29,291
61,940
96,467
41,926

[자본총계]
35,112
85,059
78,367
201,984
57,049

매출액
23,302
74,181
71,578
85,095
23,302

영업이익
1,641
8,614
10,932
16,932
1,641

당기순이익(지배)
1,659
7,949
10,423
16,950
1,659

기본주당순이익(원)
143
1,552
1,736
732
190

(2) 유사기업의 주요 재무비율

【유사기업 2019년 3분기 재무비율】

구분
파이오링크
유비쿼스
이노와이어리스
RFHIC
빛샘전자

수익성비율
매출액 영업이익률
7.04%
11.61%
15.27%
19.90%
7.04%

매출액 순이익률
7.12%
10.72%
14.56%
19.92%
7.12%

총자산 순이익률
4.64%
9.17%
12.98%
9.31%
3.35%

자기자본 순이익률
6.45%
12.84%
19.11%
12.36%
3.90%

안정성비율
유동비율
630.27%
311.73%
271.35%
404.57%
706.13%

부채비율
39.54%
40.15%
48.75%
24.34%
16.25%

차입금의존도
0.00%
4.19%
12.95%
5.97%
0.00%

성장성비율
매출액 증가율
48.83%
5.96%
68.74%
7.26%
48.83%

영업이익 증가율
흑자전환
-30.6%
흑자전환
-14.0%
흑자전환

당기순이익 증가율
흑자전환
-29.1%
흑자전환
-0.8%
흑자전환

총자산 증가율
5.79%
6.52%
19.46%
7.20%
1.05%

활동성비율(회)
매출채권 회전율
4.24
8.22
6.41
6.56
3.37

재고자산 회전율
8.06
4.87
16.57
2.37
4.27

주1) 총자산순이익률, 자기자본순이익률, 매출채권회전율, 재고자산회전율 산정시 매출액 및 순이익은 2019년 3분기 연환산 실적을 기준으로 산출하였습니다.주2) 매출채권은 대손충당금이 미반영된 금액을 기준으로 작성하였습니다.주3) 매출채권 및 재고자산 회전율의 기초매출채권, 기초재고자산은 2018년말 수치를 기준으로 계산하였습니다.

※ 유사기업 재무비율 산정방법

구 분
산 식
설 명

[수익성 비율]

매출액 영업이익률
당기영업이익 ───────── ×100 당기매출액
기업의 주된 영업활동에 의한 성과를 판단하기 위한 지표로서 제조 및 판매활동과 직접 관계가 없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익만을 매출액과 대비한 것으로 영업효율성을 나타내는 지표입니다. 따라서 이 지표가 높을수록 매출액이 증가할때의 영업이익의 증가폭이 커지는 것을 의미하며, 따라서 영업의 효율성이 높은 것으로 나타납니다.

매출액 순이익률
당기순이익 ───────── ×100 당기매출액
매출액에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 이 지표 또한 영업으로 인한 효과를 나타내는 지표이며, 매출총이익률, 매출 경상이익률과 비교하여 기타 영업외 자금조달이나 부수활동을 통해 비효율적으로 누수될 수 있는 기업의 성과를 가늠할 수 있는 지표입니다.

총자산 순이익률
당기순이익────────────── ×100 (기초총자산 +기말총자산)/2
당기순이익의 총자산에 대한 비율로서 ROA(Return on Assets)로 널리 알려져 있습니다. 기업의 계획과 실적간 차이 분석을 통한 경영활동 평가나 경영전략 수립 등에 많이 사용되는 지표입니다.

자기자본 순이익률
당기순이익─────────────── ×100(기초자기자본+기말자기자본)/2
자기자본에 대한 당기순이익의 비율을 나타내는 지표입니다. 자본 조달 특성에 따라 동일한 자산구성하에서도 서로 상이한 결과를 나타내므로 자본구성과의 관계도 동시에 고려해야 하는 지표입니다.

[안정성 비율]

유동비율
당기말 유동자산 ───────── ×100 당기말 유동부채
유동비율은 유동부채에 대한 유동자산의 비율, 즉 단기채무에 충당할 수 있는 유동성 자산이 얼마나 되는가를 나타내는 비율로서, 여신취급시 수신자의 단기지급능력을 판단하는 대표적인지표로 이용되어 은행가비율(Banker's ratio)이라고도 합니다. 이 비율이 높을수록 기업의 단기지급능력은 양호하다고 할 수 있습니다.

부채비율
당기말 총부채 ───────── ×100 당기말 자기자본
타인자본과 자기자본간의 관계를 나타내는 대표적인 재무구조지표로서 일반적으로 동 비율이 낮을수록 재무구조가 건전하다고 판단합니다. 그러나 이와 같은 입장은 여신자 측에서 채권회수의 안정성만을 고려한 것이며 기업경영의 측면에서는 단기적 채무변제의 압박을 받지않는한 투자수익률이 이자율을 상회하면 타인자본을 계속 이용하는 것이 유리할 수 있습니다.

차입금의존도
당기말 차입금 ───────── ×100 당기말 총자산
총자산 중 외부에서 조달한 차입금 비중을 나타내는 지표입니다. 차입금의존도가 높은 기업일수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성이 저하되고 안정성도 낮아지게 됩니다.

[성장성 비율]

매출액 증가율
당기 매출액 ──────── ×100 - 100 전기 매출액
전년도 매출액에 대한 당해년도 매출액의 증가율로서 기업의 외형적 신장세를 판단하는 대표적인 지표입니다. 경쟁기업보다 빠른 매출액증가율은 결국 시장점유율의 증가를 의미하므로 경쟁력 변화를 나타내는 척도의 하나가 됩니다.

영업이익 증가율
당기 영업이익 ──────── ×100 - 100 전기 영업이익
전년도 영업이익에 대한 당해년도 영업이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

당기순이익 증가율
당기순이익 ──────── ×100 - 100 전기순이익
전년도 당기순이익에 대한 당해년도 당기순이익의 증가율을 나타내는 지표입니다.

총자산 증가율
당기말 총자산 ──────── ×100 - 100 전기말 총자산
기업에 투하 운용된 총자산이 당해년도에 얼마나 증가하였는가를 나타내는 비율로서 기업의 전체적인 성장척도를 측정하는 지표입니다.

[활동성 비율]

매출채권 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초매출채권+기말매출채권)/2
매출채권의 현금화 속도를 나타내는 비율로 매출채권이 순조롭게 회수되고 있는가를 나타내는 지표입니다

재고자산 회전율
당기 매출액 ─────────────── (기초재고자산+기말재고자산)/2
재고자산의 현금화 속도를 나타내는 비율로 유동성과 자본배분 상태를 측정하는 지표입니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(단위 : 천원)

구 분
금 액

모집 및 매출 총액 (1)
7,000,000

상장주선인 의무인수 금액 (2)
210,000

발행제비용 (3)
480,700

순조달금액 [ (4) = (1)+(2)-(3) ]
6,729,300

주1) 모집 및 매출 총액, 발행제비용 등은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

나. 발행제비용의 내역

(단위 : 천원)

구 분
금 액
계산근거

인수수수료
400,000
4억원 정액

상장심사수수료
5,000
자기자본 1천억원이하

상장수수료
6,120

(시가총액 500억원초과 700억원이하)

500만원 + 500억원 초과금액의10억원당 7만원

등록세
2,000
증자자본금의 4/1,000

교육세
400
등록세의 20%

기타 비용
67,180
IR비용, 감사인확인서, 인쇄비, 신문공고비 등

합 계
480,700
-

주1) 인수수수료 등 상기 발행제비용은
확정공모가액인 7,000원 기준입니다.

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용계획

(단위: 백만원)

구분

내용

금액

2020년

상반기

하반기

설비투자

5G망용 AWG

2,629
2,629
-

차입금상환

단기차입금

4,100
800
3,300

합계

6,729
3,429
3,300

주1) 당사는 자금이 실제로 집행될 때까지 은행 등 금융기관에 동 금액을 예치할 예정입니다.주2) 금번 공모로 조달된 자금은 상기 우선순위에 따라 집행될 계획이며, 계획한 자금조달 시기 지연 및 조달자금 부족의 경우 자체 보유현금 통하여 집행할 계획입니다.

나. 자금의 세부사용계획당사는 금번 코스닥 시장 상장 공모를 통해 조달되는 순조달금액
6,729백만원을 설비투자, 차입금상환 등으로 활용할 계획입니다.금번 공모를 통한 유입자금을 납입 이후 자금사용계획에 따라 순차적으로 사용할 예정이며, 자금의 실제 사용시까지 공모자금은 보수적으로 운용할 계획입니다. 자금사용시기가 도래하지 않는 금액에 대해서는 국내 제1금융권 및 증권사의 안정성이 높은 상품에 예치할 계획이며, 자금의 사용시기가 도래하여 단기간 내에 자금의 사용이 예상되는 경우에는 제1금융권의 단기금융상품으로 운용할 계획입니다.(1) 설비투자

당사는 2019년 초 세계적인 5G 통신 인프라 구축 추세에 힘입어, AWG를 통한 신규시장 진입가능성이 열리게 됐으며, 국내 통신 3사 중 SKT의 5G망용 AWG 의 초도품을 공급했고 현재 사업 진행 중입니다. 이와 더불어, KT에도 5G용 MUX를 상품으로 공급 및 사업 진행 중에 있습니다. 해당 분야에 대한 경쟁력 및 점유율을 확보하기 위해서 공모자금 일부를 사용할 예정입니다. 구체적으로는 5G망용 AWG 생산에 필요한 각종 공정장비 및 계측장비 등의 설비를 신규로 투자할 계획이며, 공모자금 중 2020년 상반기 중
2,629백만원을 사용할 예정입니다.

[설비투자 계획]

(단위: 백만원)

구분

설비투자

2020년 상반기

합계

5G망용 AWG

공정장비 및 계측장비 매입

2,629

2,629

(2) 차입금상환

당사는 금융비용 절감 및 재무건전성 확보를 위하여 공모자금 중
41억원을 2020년에 도래하는 단기차입금 상환에 사용할 계획입니다

(단위: 백만원)

구분

차입기관

이자율

만기일

상환예정금액

단기차입금

기업은행
3.901%
2020-03-16
200

단기차입금

기업은행

4.147%

2020-05-15

300

단기차입금

기업은행

4.259%

2020-06-25

300

단기차입금

농협은행

3.580%

2020-11-07

2,500

단기차입금

기업은행

3.590%

2020-11-29

500

단기차입금

기업은행

5,278%

2020-12-31

300

계

4,100

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
2. 안정조작에 관한 사항증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 회사의 법적 ㆍ상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 피피아이 이고, 영문명은 PPI. INC 입니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 PPI 라고 표기합니다.

다. 설립일자
당사는 광통신 유선통신기기 관련 제품의 연구개발, 제조 ·판매업을 주요사업으로 하고 있으며,
1999년 9월 21일에
광주광역시에 설립되었습니다.

라. 본사의 주소, 전화번호, 홈페이지 주소

구분
내용

주 소
광주광역시 북구 첨단과기로 345번지

전화번호
062-972-0116

홈페이지
www.ppitek.com

마. 중소기업 해당 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조 및 동법 시행령 제3조에 의거 중소기업에 해당합니다.

중소기업확인서

바. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규사업
당사는 광통신광소자 기술인 "평판 광집적회로 제조기술"의 원천기술을 자체개발하고 이 기술을 바탕으로 광통신소자를 제조 및 판매하는 사업을 영위하고 있습니다.기타 자세한 사항은 'II.사업의 내용' 을 참조하시기 바랍니다.□ 정관에 기재된 목적사업

1. 광통신 기술의 연구 및 개발(용역)업

2. 광통신 시스템 및 통신망 구축업

3. 광통신 부품 제조 및 유통 판매업

4. 광통신 관련 지식의 교육 및 자문업

5. 광통신 상품의 수출입(무역)업

사
. 계열회사의 총수, 주요계열회사의 명칭 및 상장여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 해
당사
항
이
없습니다.

아
. 신용평가에 관한 사항

당사는 매년 (주)이크레더블로부터 기업신용평가를 받고 있습니다.증권신고서 제출일 현재 (주)이크레더블의 당사 Watch등급은 정상이며, 신용등급은 아래와 같습니다.

결산기준일
평가일
신용등급
평가회사(신용등급체계)
신용등급의 의미

2018년12월31일
2019년04월04일
BB

(주)이크레더블(
AAA~D)

채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2017년12월31일
2018년04월05일
BB-

(주)이크레더블(
AAA~D)

채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

2016년12월31일
2017년04월14일
BB-

(주)이크레더블(
AAA~D)

채무이행 능력에 문제가 없으나, 경제여건 및 시장환경 변화에 따라 그 안정성면에서는 투기적인 요소가 내포되어 있음.

※ Watch 등급 "정상"의 정의는 "경제환경 변화, 기업내부 요인 등을 고려할 경우 현재 신용등급이 안정적으로 유지될 가능성이 높은 기업"입니다.

자. 회사의 주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부 및 특례상장에 관한 사항

주권상장(또는 등록ㆍ지정)여부
주권상장(또는 등록ㆍ지정)일자
특례상장 등여부
특례상장 등적용법규

K-OTC(지정)
2019년 6월 18일
-
-

2. 회사의 연혁

가. 회사의 본점소재지 및 그 변경

일자
주소
비고

1999년 09월 21일
광주광역시 북구 용봉동 300 자연과학대학4호관 113호
설립

2005년 02월 18일
광주광역시 북구 첨단과기로 345번지 (광주광역시 대촌동 958-10)
이전

나. 경영진의 중요한 변동

일자
내용

2014년 3월 31일

사내이사 중임 (표진구)

2015년 3월 30일

대표이사 중임 (김진봉)
사내이사 중임 (김해경)
감사 퇴임 (임일도) / 감사 취임 (장종천)

2017년 3월 31일
사내이사 중임 (표진구)

2018년 3월 30일

대표이사 중임 (김진봉)
사내이사 중임 (김해경)
감사 중임 (장종천)

2019년 4월 17일
사외이사 취임 (하준석)

다. 최대주주의 변동

변경일자
변경전
변경후

2003년 03월 31일
이형종
김진봉

라. 상호의 변경

일자
최초상호
변경된 상호

2000년 02월 23일
주식회사 파이텍
주식회사 피피아이

마. 회사가 화의, 회사정리절차 그 밖에 이에 준하는 절차를 밟은 적이 있거나 현재 진행중인 경우 그 내용과 결과
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 회사가 합병등을 한 경우 그 내용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 회사의 업종 또는 주된 사업의 변화
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
아. 그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생 내용

연월
회사연혁

1999년 09월
(주)파이텍 설립

2000년 02월

(주)피피아이 상호변경

2000년 04월
광주첨단단지 내 제1공장 준공 (광주광역시 북구 첨단과기로 345)

2000년 05월
기업 부설 연구소 설립

2001년 07월
벤처기업확인서 인증 (기술보증기금)

2002년 12월
대표이사 김진봉 취임

2003년 03월
광파워분배기 양산 수출 개시

2004년 12월
일본 NHK SPRING Co.,사와 사업제휴 및 15억원 해외 유치

2006년 11월
국무총리 표창 (NEP 실용화 우수 기업)

2011년 11월
일본 NHK SPRING Co.,→ OMRON CO.,사로 사업제휴 동맹 약정체결

2011년 01월
제2공장 준공 (광주광역시 북구 추암로 81)

2011년 02월

TL9000
/ ISO9001 / ISO14001
인증 획득 (SBC인증원)

2011년 10월
R&D 특구 첨단연구기업 1호 지정 (지식경제부)

2012년 11월
제49회 무역의 날 천만불 수출탑 포상 (한국무역협회)

2013년 01월
글로벌 강소기업 육성사업 선정 (중소기업청)

2013년 03월
모범 납세상 수상 (관세청)

2013년 10월
우수기술기업 대통령상 수상 (안전행정부)

2014년 12월
2015년 명품강소기업 선정 (광주광역시청)

2015년 12월
세계일류상품 인증 (산업통상자원부)

2017년 06월
2017년 청년일자리창출 및 청년고용확대 감사패 (광주광역시청)

2017년 07월
수출입안전관리우수업체 인증 (관세청)

2018년 12월
산업기술진흥유공 신기술실용화진흥부분 동탑산업훈장 포상

2019년 10월
소재.부품전문기업확인서 인증(산업통상자원부)

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 원, 주)

주식발행(감소)일자
발행(감소)형태
발행(감소)한 주식의 내용

주식의 종류
수량
주당액면가액
주당발행(감소)가액
비고

2000년 03월 03일
-
보통주
5,475,360
500
500

2003년 09월 19일
유상증자(일반공모)
보통주
90,768
500
2,250

2004년 03월 12일
유상증자(제3자배정)
보통주
456,768
500
2,250

2004년 12월 01일
유상증자(제3자배정)
보통주
1,000,000
500
1,500

2006년 09월 26일
유상증자(주주배정)
보통주
702,289
500
1,500
실권주 제3자배정

2008년 10월 01일
주식매수선택권행사
보통주
453,000
500
500

2015년 04월 22일
주식매수선택권행사
보통주
100,000
500
800

나. 전환사채 등 발행현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 신주인수권부사채 등 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
라. 전환형 조건부사본증권 발행현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 주식의 총수 등

당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액 :500원)이며,
분기보고서 작성 기준일 현재까지 발행한 주식의 총수는 8,278,185주입니다. 발행한 주식은 모두 보통주 입니다.

가. 주식의 총수 현황

(기준일 : 증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
비고

보통주
우선주
합계

Ⅰ. 발행할 주식의 총수
100,000,000
-
100,000,000
-

Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수
8,278,185
-
8,278,185
-

Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수
-
-
-
-

1. 감자
-
-
-
-

2. 이익소각
-
-
-
-

3. 상환주식의 상환
-
-
-
-

4. 기타
-
-
-
-

Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)
8,278,185
-
8,278,185
-

Ⅴ. 자기주식수
-
-
-
-

Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)
8,278,185
-
8,278,185
-

나. 자기주식 취득 및 처분현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
다. 다양한 종류의 주식
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

5. 의결권 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재 )
(단위 : 주)

구 분
주식의 종류
주식수
비고

발행주식총수(A)
보통주
8,278,185
-

우선주
-
-

의결권없는 주식수(B)
보통주
-
-

우선주
-
-

정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)
보통주
-
-

우선주
-
-

기타 법률에 의하여의결권 행사가 제한된 주식수(D)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권이 부활된 주식수(E)
보통주
-
-

우선주
-
-

의결권을 행사할 수 있는 주식수(F = A - B - C - D + E)
보통주
8,278,185
-

우선주
-
-

6. 배당에 관한 사항

가. 배당에 관한 사항
당사 정관에서는 배당에 관한 사항에 대하여 제13조, 제55조, 제56조와 같이 규정하고 있습니다.제13조 (신주의 배당기산일)회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한 이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도 말에 발행된 것으로 본다. 제55조 (이익배당)1. 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.2. 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.3. 제1항의 배당은 매 결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.4. 이익 배당은 금전 또는 금전 외의 재산으로 할 수 있다.5. 이익 배당은 주주총회의 결의로 정한다. 다만, 제 52조6항에 따라 재무제표를 이사회가 승인하는 경우 이사회 결의로 이익 배당을 정한다.제56조 (배당금지급청구권의 소멸시효)1. 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행하지 아니하면 소멸시효가 완성된다.2. 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 이 회사에 귀속한다.
나. 최근3사업연도 배당현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

□ 주요배당지표

구 분
주식의 종류
당기
전기
전전기

제21기 3분기
제20기
제19기

주당액면가액(원)
500
500
500

(연결)당기순이익(백만원)
2,522
2,549
758

(별도)당기순이익(백만원)
-
-
-

(연결)주당순이익(원)
305
308
92

현금배당금총액(백만원)
-
-
-

주식배당금총액(백만원)
-
-
-

(연결)현금배당성향(%)
-
-
-

현금배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주식배당수익률(%)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 현금배당금(원)
-
-
-
-

-
-
-
-

주당 주식배당(주)
-
-
-
-

-
-
-
-

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의 개요

가. 회사의 현황

(1) 사업 개황

(가) 사업의 개요

당사는 광을 매체로 신호를 전송하는 전자, 전기, 정보통신 관련 제품의 연구개발과 제조 판매업을 주 사업으로 하는 기업으로 데이터 센터용 AWG, 통신용 AWG, 스플리터, 계측기 제품 및 광통신 관련 상품 판매를 주력사업으로 하고 있습니다.

광파워분배기(스플리터)는 광섬유를 이용해 통신망을 구성함에 있어서 통신을 필요로 하는 모든 지점에 광섬유를 포설하는 비용을 보다 절감할 수 있는 부품이며, 2000년 전후로 선진국들은 PLC 기술 기반 스플리터를 앞다투어 개발을 진행했고 연구를 통한 시제품까지 개발은 됐으나, 전체 제작 공정 안정화 기술이 미비하여 양산화까지는 도달하지 못했습니다. 당사는 2000년대 초 세계 최초로 PLC 기술 기반 파워 분배기의 양산화 기술 개발에 성공하여 PLC 기술 기반 스플리터를 출시했으며 FTTx 산업의 활성화를 촉진하고 현재까지 PLC 기술 기반 스플리터를 전세계에 공급하고 있습니다.

AWG는 WDM 기술을 가능케 하는 광 수동 부품으로써 여러 파장의 신호를 한 가닥의 광섬유에 합하거나 분할해주는 역할을 합니다. 수백 킬로미터 이상의 고속 원거리 통신을 위한 핵심 부품으로써, 국간망 및 기간망에 주로 사용돼 왔습니다. 스플리터는 가입자망에 주로 사용되며 가입자망은 광통신망의 끝단에 해당하기 때문에 전송 데이터 요구량이 상대적으로 적은 반면에 기간망/국간망 등의 통신망 상위 계층으로 올라갈수록 전송 데이터 요구량이 비약적으로 증가하기 때문에 광섬유 한 가닥에 데이터를 최대한 많이 전송하기 위해 AWG가 등장했습니다. 당사는 설립 초기부터 개발해온 AWG를 2000년대 중반부터 제품화하여 국내외 고객사에 납품을 시작해 인지도 및 시장 점유율을 지속적으로 높여가고 있습니다. AWG의 파생 응용 분야로써 데이터 센터 내부 광 연결, 5G 통신망의 유선망 등이 신규로 등장했으며 각각 2016년, 2019년을 기점으로 시장이 확대되고 있습니다.

당사는 PLC 기술과 전자 회로 및 소프트웨어 기술을 접목하여 통신망의 설치 및 유지 보수에 응용할 수 있는 광 계측기 제품군을 출시하여 판매하고 있으며, 특히 휴대용 광 계측기 분야에서 독보적인 기술 수준을 보유하고 있습니다. 광 계측기 내부에는 당사의 PLC 기술을 통해 제작된 스플리터, AWG 와 그 외 기능성 부품 등이 포함되어 있으며, 통신 시스템의 구성 의존도가 높은 광학 부품의 시장 수요 특성에 따라 맞춤형으로 제작하여 공급하고 있습니다.

[당사 주력 제품군의 사용처]

주) 계측기는 상기 그림에서 선으로 연결된 모든 곳에 사용될 수 있습니다.

(나) 설립 배경 및 성장 과정

1) 설립 배경

당사는 통신 기술 고도화에 기여하기 위해, 시장에서 필요로 하는 가치 창출을 목표로 시장 요구 제품 개발, 해당 제품의 시장 형성, 제품의 양산화, 양산 제품의 성능 개선을 지속적으로 수행하고 있습니다.

2) 성장 과정

당사는 초고속 정보 통신 기술 실현을 위한 핵심 제품인 스플리터, AWG 를 전세계에 보급하여 정보화 시대 발전에 기여하고자 1999 년 9월 21 일 전남대학교 학내 벤처기업으로 설립되었고 현 당사의 원천 기술인 PLC 기술을 제품 양산에 적용하기 위해, 설립 초기 시제품을 통한 고객사 발굴을 진행하였으며, 2003년 스플리터 양산 수출을 개시 하였습니다.

2004년 당사의 양산 기술력을 인정 받아, NHK Spring Co. 사와 사업 제휴가 있었고, 2010년 한국무역협회로부터 500만불 수출 탑을 수상하였습니다. 동시에 회사 설립 초기부터 기술 개발 중이던 AWG 관련 제품군의 매출이 발생하기 시작했습니다.

2000년대 후반 광산업 호황기로 2011년 228억원의 매출이 발생하였으며 2012년 세계 통신 한국무역협회로부터 천만불 수출 탑을 수상했습니다. 이 때 대부분의 매출 발생처는 스플리터 제품군이 차지했습니다. 하지만 스플리터 칩, 모듈, 함체 등의 가격 경쟁 심화로 인한 시장 가격 하락으로 인해 2013 년 매출액은 100억원으로 하락하여, 이후 주력 제품 다변화를 위해 AWG, 계측기의 연구 개발에 더욱 박차를 가했습니다.

그 결과 2013년 이후, 기술 관련 수상이 이어졌고 AWG를 적용한 휴대용 파장 파워미터로 신제품 인증, 저밀도/고밀도 파장분할 다중화 광파장파워 분석기가 세계일류상품으로 선정, 동 시기부터 AWG 판매량 증가 및 계측기 판매 발생 등을 통해 매출 구조의 변화가 시작됐습니다.

2016년 당사의 적극적인 국내외 영업활동을 통해 미국 업체로부터 제품 개발 의뢰를 받았으며, 당시 개발 의뢰 제품은 현재의 데이터 센터용 AWG로, 고객사와 약 1년간 긴밀히 협의하여 제품 개발, 시제품 평가, 양산화를 진행했습니다.

2017년 하반기부터 데이터 센터용 AWG의 대량 출하가 시작됐으며 2017년 말 주요 제품은 스플리터, 통신용 AWG, 데이터센터용 AWG, 계측기로 다변화됐고 당사의 매출은 다시 200억을 넘어섰고 열거된 4 제품 모두 현재까지 주력제품군에 위치하고 있습니다.

2019년 초 세계적인 5G 통신 인프라 구축 추세에 힘입어, AWG를 통한 신규 시장 진입 가능성이 열리게 됐으며, 국내 통신 3사 중 SKT의 5G망용 AWG 의 초도품을 공급했고 현재 사업 진행 중입니다. 이와 더불어, KT에도 5G용 MUX를 상품으로 공급 및 사업 진행 중에 있습니다.

(2) 제품 설명

(가) 주요 제품 라인업

구분

제품명

특징

AWG

(데이터센터용)

Intel CRX Fiber Assembly Cable

(CWDM4)

100GHz(Data Rate)

CWDM4(Module Platform)

500meter, 2~10km 트렌시버 부품

AWG

(통신용)

100GHz 48ch 및 기타 채널

& 50GHz 96ch 및 기타 채널

WDM-PON

평판형광파장분배기

5G 유무선 네트워크의 필수 핵심 부품

광파워분배기

광파워분배기 칩 & 모듈

1xN, 2xN(N=2,4,8,16,32,64,128) 또는 특수 사양

평판형광집적분배기 칩을 기반으로 제작되어 광신호를 N개로 분배하는 PON시스템에서의 필수 핵심부품

계측기

CWDM, DWDM, LAN WDM 및 관련 WDM 계측기

OCPM-18

ODPM-48

ODPM-96

OxPM-56

OLWPM-8

데이터 및 통신 인프라 구축의 필수 부분을 차지하고 있는 파장분할다중화기술 (CWDM, DWDM, LAN WDM)을 기반으로 제작된 부품 및 시스템에서 분할된 파장, 파워를 측정하는데 쓰이는 계측기. 통신망 구축 및 유지, 보수에 필수적으로 요구되는 통신 측정 장비

5G MUX

5G MUX 25G-3ch

5G MUX 10G-3ch

5G MUX 10G-6ch

5G 이동통신용 기지국을 연결하는 역할을 하며, 박막 필터 기술을 이용한 광 파장 다중화 부품.

1) AWG(데이터 센터용)

당사의 데이터 센터용 AWG는 클라우드 데이터(이하 데이터센터) 센터 내부 광 연결망 송수신 모듈(이하 광트랜시버)에 내장되는 핵심 부품입니다. 4차 산업혁명 시대에 접어들면서 데이터가 미래 발전의 성장동력으로 급부상되었고, 이로 인해 글로벌 대기업들의 클라우드 컴퓨팅 서비스, 빅데이터 산업, 인공지능, 사물인터넷 분야 등의 4차 산업 시장 확대로 데이터 처리 요구량이 급속도로 증가함에 따라 데이터센터의 중요성이 급격히 증가하고 있습니다.

당사의 데이터 센터용 AWG는 복수 개의 광파장 신호를 트랜시버 내부에서 하나의 광섬유로 송수신이 가능하도록 하여 데이터의 전송률을 높일 수 있도록 합니다. 당사의 데이터 센터용 AWG는 CWDM4 MSA 규격에 호환되며 현재 당사의 주 고객사인 인텔은 2019년 현재 시장 점유율을 50% 이상 차지하고 있습니다.

<당사 데이터센터용 AWG 제품 정보>

제품명

CWDM4 Rx assy. (데이터 센터용 AWG)

관련규격

CWDM4 MSA

특징

전송거리 2km, 초당 100기가급 트랜시버 내부 광학 부품. 양산성이 높은 PLC 기술을 이용한 제품

주요

기능

1271, 1291, 1311, 1331 nm CWDM 4ch Demux 용도

1dB 대역폭 : 13 nm 이상 / 채널간 신호 잡음비 : 22 dB 이상 (넓은 1dB 대역폭과 높은 채널간 신호잡음비로 고품질 신호 전송에 용이)

Passband 내 손실 : 2.5 dB 이하 ( 낮은 투과 손실로 트랜시버의 소비 전력 감소에 이점)

[데이터 센터용 AWG의 개요]

100 GE Solution

CWDM4

응용분야

데이터 센터 광 링크

전송 거리

2km 이하

표준화

CWDM4 MSA

가동 환경

건물 내부

동작 온도

15 ~ 55 °C

수명 주기

5 년

2) 통신 사업부문

① AWG (통신용)

통신용 AWG는 WDM 기술이 이용되는 국간망, 기간망, 5G 유선망 연결을 위한 핵심 부품으로 광섬유 포설에 대한 인프라 구축비용의 절감과 고속, 장거리 데이터 전송 효율성을 높이는 역할을 합니다. 기존의 유선광통신망에서 구축된 광섬유 인프라를 활용하여 막대한 광섬유 포설 비용 없이 AWG를 통해 여러 개의 고속 신호를 하나의 광섬유로 전송할 수 있게 합니다.

당사는 PLC 기술을 통해 고객사의 파장 플랜 및 성능에 부합하는 통신용 AWG를 2000년대 중반부터 꾸준히 개발, 공급하고 있으며 장거리 고속 통신을 요하는 데이터 센터간 연결, 5G 이동통신망 연결, 기간망 연결 솔루션을 가진 통신 시스템 업체에 주로 납품하고 있으며, 높은 신뢰성과 성능, 양산화 기술을 바탕으로 한 가격 경쟁력을 토대로 시장에서 점유율을 높여가고 있습니다.

<통신용 AWG의 개요도>

<당사 통신용 AWG의 제품 정보>

<당사 AWG 모듈 형상>

제품명

50 GHz DWDM AWG (통신용 AWG)

100 GHz DWDM AWG (통신용 AWG)

관련규격

AWG MSA 혹은 고객사가 정한 규격

AWG MSA 혹은 고객사가 정한 규격

특징

국간망/기간망용/이동통신 유선망용 AWG (ITU-T 표준 50 GHz 채널 간격) 16/32/40/48/96 channel

국간망/기간망용/이동통신 유선망용 AWG (ITU-T 표준 100 GHz 채널 간격) 16/32/40/48 channel

주요

기능

낮은 투과 손실, 높은 채널간 신호 잡음비로 장거리 전송에 용이. 외부 온도 변화에 대한 파장 투과 특성 변화가 낮아 안정성 높음. 자체 패키징 기술 이용하여 양산성 높음.

낮은 투과 손실, 높은 채널간 신호 잡음비로 장거리 전송에 용이. 외부 온도 변화에 대한 파장 투과 특성 변화가 낮아 안정성 높음. 자체 패키징 기술 이용하여 양산성 높음.

기타 사항

a. 국내 5G 이동통신 망용 AWG에 대해 고객 특화된 파장 플랜에 적합하도록 개발하여 납품.b. 5G 이동통신 망 고도화를 위해 기타사항. a. 항목과 별개의 AWG 추가 개발 진행하여 통신망 연동 시험 진행 중.

② 스플리터

스플리터는 FTTx("Fiber to the x"의 약자로 일반적인 구리선으로 되어 있는 전화망을 대체하는 광의 네트워크 구조를 두루 일컬음) 사업에 주로 이용되며, FTTx 사업은 통신 서비스를 이용하는 가입자를 위한 가입자망용 광부품입니다. 스플리터는 통신국사로부터 각 가입자가 위치해 있는 통신망 말단까지 광섬유를 1대1로 연결하기에는 소요 비용이 과도하여, 1개의 광섬유를 통해 전송된 신호를 건물, 빌딩 등의 통신 수요 밀집 지역에서 N개의 광신호로 분기하여 영상, 음성, 데이터 등을 전송함으로써 통신 설비 비용을 절감하는 역할을 합니다.

해당 부품은 통신사업자에게 직접 공급하거나, 통신사업자의 통신 설비를 담당하는 시스템사에 스플리터 칩에 광섬유가 부착된 모듈 형태 또는 제작된 모듈을 인입한 함체 형태로 공급하고 스플리터의 기판, 칩은 모듈 및 함체 제작을 진행하는 타 업체에 공급합니다.

<당사 스플리터의 제품 정보>

제품명

스플리터 모듈

스플리터 함체

관련규격

ITU-T G.657A1

GR-326, GR-1209, GR-1221

ITU-T G.657A1

GR-326, GR-1209, GR-1221

특징

FTTx 용 스플리터 모듈 1xN, 2xN 또는 고객 특수 사양

FTTx 용 스플리터 옥외용 함체 1xN, 2xN 또는 고객 특수 사양

주요기능

광통신 가입자망의 신호 분배

광통신 가입자망의 신호 분배

당사는 수요 고객에 따라 스플리터를 기판, 칩, 모듈, 함체 등의 다양한 형태로 공급하고 있으며, 1 x N / 2 x N (N = up to 128) 채널로 판매하고 있습니다.

③ 5G MUX

5G MUX는 5G 이동통신망의 유선통신망에서 중심국사와 기지국을 연결하는 역할을 하는 WDM 부품으로써 당사는 2018년 말부터 5G MUX 상품을 KT에 공급하고 있습니다. 이동 통신 이용자들은 스마트폰 등의 단말기를 통해 기지국으로부터 데이터를 주고 받으며, 이 데이터 신호는 5G MUX를 통해 중심국사로 전송됩니다. 기지국 1개에 연결되는 가입자 수가 많아 기지국과 중심국사간 전송에서 대용량 전송이 필요하여 WDM 부품인 5G MUX가 사용되고 있습니다.

5G MUX는 광통신망에 있어서 통신용 AWG와 서로 동일한 역할과 기능을 수행합니다. 현재 상품으로 판매하는 5G MUX는 박막 필터 기술을 이용한 WDM 부품입니다. 일반적으로 전송 손실 측면에서 신 채널 수를 적게(8채널 이하) 사용하는 경우 박막 필터 기술을 사용한 MUX 제품이 가격 측면에서 경제적으로 유리하나 채널수를 많게(8채널 이상) 쓰는 경우 통신용 AWG를 이용한 제품이 가격이나 성능면에서 더 유리합니다.

<당사 5G MUX의 상품 정보>

제품명

5G MUX

관련규격

고객사가 정한 규격

고객사가 정한 규격

특징

5G 유선망용 MUX * 비표준 (표준화 진행 중)

5G 유선망용 MUX * 비표준 (표준화 진행 중)

주요 기능

낮은 투과 손실, 높은 채널간 신호 잡음비

낮은 투과 손실, 높은 채널간 신호 잡음비

기타 사항

a. 국내 5G 유선망용 MUX 로 입찰 공고 후 입찰 가격, 운용 장비 연동 시험 결과 통해 공급사로 선정

KT는 5G 유선망을 구성함에 있어 다량의 광케이블 인프라를 보유한 관계로 상대적으로 적은 채널 수로도 고속 통신망 구성이 가능하여 최대 6채널까지 지원되는 박막 필터 기술을 이용한 MUX를 채택했습니다. 하지만 향후 높은 데이터 전송을 요구하는 통신 시스템을 실현하기 위해서는 궁극적으로 고 채널에서 가격 및 성능이 우수한 AWG의 채택이 예상됩니다.(SKT는 상대적으로 가용 광케이블 인프라가 적어 AWG를 통해 통신 용량 한계를 극복하고 있으며, 5G 유선망의 추가 도입에도 AWG 적용이 예상됩니다.)

④ 계측기

당사의 계측기는 광 파장/파워 계측기로서, 광통신 선로의 송신부에서 광섬유에 전송되는 신호의 파장과 세기를 검출함으로써, 통신 선로의 이상 유무를 판단할 수 있는 제품입니다. 특히 지속적인 데이터 트래픽 증가로 인해 통신망이 고도화되고 복잡해지면서, 다양한 기능을 갖춘 계측기가 요구되고 있습니다.

당사 계측기의 특장점은 당사에서 PLC 기술을 이용해 자체 제작한 소형 광학부품을 통해 고객이 필요로 하는 기능만을 구현 및 제작할 수 있다는 점으로, 당사는 PLC기술을 통해 제작된 단일칩의 광학계를 적용하여 소형화/저가화 솔루션을 제공하여 통신 선로 설비 및 유지 보수 비용을 절감할 수 있는 기회를 제공하였습니다.

더불어 기존에는 현장에서 선로 설치 작업자들은 무거운 광계측기들을 가지고 다니며 작업을 수행했으나, 당사의 휴대용 계측기를 사용하여 간편하게 실시간으로 통신 선로의 이상 유무를 파악하거나 건물 내부에서 복잡하게 얽혀있는 통신 부품 간의 이상 유무를 확인함으로써 유지 보수 비용을 절감할 수 있는 부수적 효과가 있습니다.

[당사 계측기(OCPM-18, ODPM-48, ODPM-96) 제품 정보]

주로 20nm 파장간격 18채널로 운용되는 CWDM 파장/파워 계측기, 50GHz 또는 100GHz 채널간격 40~96채널로 운용되는 DWDM 파장/파워 계측기, 12 또는 24개의 광섬유가 다발로 묶여져 있는 MPO 커넥터용 계측기가 가장 많은 판매량을 보이고 있습니다.

나. 시장 현황

(1) 시장의 특성

(가) 산업의 특성

광통신은 광 신호를 이용하여 고속의 데이터를 송수신하는 기술을 의미합니다. 통신 사업 분야는 기간산업이며 기술집약적 산업으로써, 통신망은 사회가 운영되고 경제 발전하는 데에 근간이 되며, 공공서비스 또한 이루어지는 경우가 많습니다. 해당 분야는 통신기술 및 장비, 더불어 장비를 구성하는 부품을 통해 빠르고 지속적으로 진화하는 기술집약적 산업으로서, 통신사업자는 새로운 통신서비스를 통한 신규 부가가치 창출을 추구하며, 그에 따라 진화하는 기술을 적용한 신규 장비 투자가 연속적으로 이루어집니다.

통신망은 통신 속도, 통신 거리 등에 따라 통신 장비가 구성되며, 통신 장비에는 새로운 기술이 적용된 부품들이 대거 탑재되어, 시장 공략을 위해 신속하고 적극적인 대응이 요구되는 분야입니다.

당사는 성숙된 PLC 제작 기술 및 설계 기술을 통해 급변하는 통신 부품 시장 수요에 발빠르게 대응하고 있으며, 당사의 PLC 기술을 통해 제작된 광학계를 계측기에 탑재하여 출시함으로써 부수적인 시장 창출 효과를 누리고 있습니다.

(나) 산업의 연혁

1) AWG (데이터 센터용)

연월

주요내용

2015.12

고객사 요구사항 접수, 시제품 설계

2016.01

시제품 제작, 성능 시험 완료

2016.04

고객사 성능 시험, 공인성적서를 위한 양산 기본 요건 충족

2016.05

고객사 측에서 당사 방문하여 현장 점검

2016.11

소량 납품 진행하며 양산 일정 협의

2016.12~현재

양산 및 수율 향상 (출하량 증가)

2) 통신 사업부문

① 통신용 AWG

연월

주요내용

2006.12

저채널 200GHz, 100GHz 통신용 AWG 개발 완료

소량 납품 시작

2010.12

200 GHz 24, 48 채널 / 100GHz 48 채널 통신용 AWG 개발 완료 100 GHz 48 채널 AWG 양산화, 납품 시작

2012.12

50 GHz 48, 96 채널 통신용 AWG 개발 완료

50 GHz 96 채널 통신용 AWG 납품 시작

2013.12~현재

50 GHz 96 채널 AWG, 100 GHz 48 채널 AWG 당사 내부 계측기용 수요 시작

이후 50 GHz 48 / 96 채널 AWG, 100 GHz 48 채널 AWG 국내외 공급

2017.12

통신용 AWG 매출 20억 달성

*2019.02

5G 용 특수 사양 AWG 개발 완료 국내 공급 시작

② 스플리터

연월

주요내용

2000.01

스플리터 개발 완료

2003.01

스플리터 양산 및 납품 시작

~2012.12

특수 사양 스플리터 개발 및 기존 시장 확대

2013.01

스플리터 사업 전략적 축소

~ 현재

2013년 이후 생산량 조정, 판매 중

③ 5G MUX

연월

주요내용

2018.12

국내 통신3사 중 1개사에 대한 상품 개발, 성능 시험 통과

~ 현재

계속 납품 중, 국내외 통신사용 상품 개발 진행중

④ 계측기

연월

주요내용

2012.04

OCPM-18 ( CWDM 18 채널) 계측기 개발완료 및 대외 홍보

2013.01

OCPM-18 수주 및 납품 개시, 국내외 10개사 내외

2014.03

ODPM-48, ODPM-96 계측기 개발완료 (DWDM 100GHz 48 채널, DWDM 50GHz 96채널)

2014.12

OLWPM-8 계측기 개발 완료, MPO 광원 MPO 계측기 개발완료

2015.01 ~ 현재

계측기 제품군 국내외 고객사에 계속 판매 중 고객 만족도 향상을 위한 성능 개선, 커스터마이징

(다) 산업의 수요 변동요인

광통신 부품의 수요처는 북미, 중국, 동유럽, 동남아시아 등으로, 국가 기간망, 광가입자망, 기업망 등 국가별 투자 방향에 따라 수요 제품군이 다릅니다. 미국, 일본, 유럽연합 등은 고부가가치 제품 위주로, 중국과 대만은 저가의 인건비와 자동화 설비를 바탕으로 저사양 제품에 주력해 기술 경쟁력 격차와 제작단가 격차가 심화되고 있습니다. 주요시장으로 부상하고 있는 중국의 광통신 산업은 주요 부품사업의 분리와 전략적 합병을 통해 설비-광섬유-광통신부품-칩에 이르는 수직계열화를 통해 설비업체 주도적 발전을 이루고 있으며 이는 미국 내 기업들이 수년전부터 추진했던 내용과 매우 유사하지만 중국은 기술적 요소보다는 저가형 광 부품의 시장 점유율 향상에 주력할 것으로 예상됩니다.

광통신 산업은 4차 산업 등장을 전후로 하여 빅데이터, 사물인터넷 서비스 등의 관련 산업 급성장 함에 따라 2012년 텔레콤용 (57%), 데이터콤 (23%), 가입자용 (20%) 순으로 형성됐던 시장이 2018년 텔레콤용 (58%), 데이터콤 (34%), 가입자용 (8%) 순으로 데이터콤시장은 확대되고 가입자망 시장은 축소되고 있습니다. 그렇다고 하여 가입자망 시장 자체가 위축되는 것이 아니라 데이터콤, 텔레콤 시장 규모가 상대적으로 더 확대된 것이며 가입자망의 규모는 소폭 상승 되는 추세입니다.

데이터 통신량은 세계적으로 지속적, 폭발적 증가세에 있기 때문에 당사의 목표 시장은 계속 확대될 것으로 예상됩니다. 광통신 시스템은 변경으로 인한 부품 수요에 대한 변화가 있을 수 있으며 중국, 대만 등의 기술 발전 속도와 저가화 전략에 따라 시장 점유율 및 단가 하락 등이 예상됩니다. 그러나 당사의 핵심 경쟁력인 20년의 PLC 기술 노하우를 바탕으로 급변하는 광통신 부품 시장에 대한 신속한 대응으로 신규 시장 창출, PLC 기반 기존제품의 성능 및 수율 향상을 통한 기존 시장에서의 가치 창출, 통신망 유지 보수를 위한 당사 계측기의 다변화를 통해 지속적 증가추세에 있는 통신 부품시장을 견인할 것으로 예상합니다.

(라) 규제환경

통신서비스업은 동사의 전방산업으로서 동사의 규제환경은 통신서비스업의 규제와 밀접한 관련이 있습니다. 통신서비스업자와 소비자 간의 거래에 있어 정부 규제는 존재하나, 동사의 사업영역인 통신서비스 인프라 설비와는 관련성이 떨어지는 규제로 판단됩니다.

그러나, 자율주행차, 드론, 원격진료와 같이 5G 기술이 직접적으로 적용될 사업분야에 대해서는 정부 규제가 존재하고 있으나, 기술 선도를 위해 5G 산업에 우호적인 정책기조를 취하고 있는 상황입니다. 과학기술정보통신부는 이와 같은 규제에 대해 지난 2019년 5월 9일 ‘제3차 신기술 · 서비스 심의위원회’의 논의결과를 발표하였습니다. 해당 논의 결과 5G 시대에 급증할 무인기지국의 효율적이고 안정적인 관리와 운영을 위해 통신사의 무인기지국에 설치되는 ‘자동복구 누전차단기’에 대해 임시허가를 부여하기로 결정하였습니다. 또한, VR 산업 활성화를 위해 전파법상 ‘전자파적합성 평가’와 관련해 실증특례를 부여하였으며, 5G-디지털사이니지 상업광고, 비가시권 자율비행 5G 드론서비스 등 현재 추가로 완화 검토중인 규제가 존재합니다.

(2) 시장 규모 및 전망

(가) 시장의 규모

1) AWG (데이터 센터용)

당사의 데이터 센터용 AWG는 2019년 현재 데이터 센터용 광 트랜시버 중 약 50% 정도로 가장 수요가 많은 전송거리 2km, 초당 100기가비트 전송 속도의 QSFP 규격 광트랜시버 내부에 위치하는 핵심부품입니다.

전송거리 2km, 초당 100기가급 광 트랜시버의 전체 시장은 2019년 기준 2021년까지 연평균 26%, 동기간 트랜시버 내부 부품 시장은 연평균 15% 성장을 보일 것으로 예상되며 총 규모는 트랜시버 기준 약 120억불, 부품 시장 기준 84억불로 전망됩니다.

[데이터센터용 광부품 시장 전망]

자료: OVUM

데이터 센터용 광부품 출하량으로 살펴보면 당사의 데이터 센터용 AWG가 속해 있는 시장인 2km, 100기가급 트랜시버의 출하량은 2018년 560만개 가량의 50% 가량인 280만개로 추산되며 당사의 주 고객사인 인텔의 시장점유율 확대와 연관지어 보면, 인텔에서 출하한 전송 거리 2km, 초당 100기가급 트랜시버 전체에 당사의 제품이 적용되었음을 알 수 있습니다.

[데이터센터용 100기가급 전세계 광 트랜시버 출하량 추이]

자료 : LightCounting MarketResearch

[데이터센터용 100기가급 광 트랜시버의 업체별 시장 점유율]

자료 : Yole Developpement, April 2019

2) 통신 사업부문

① AWG(통신용)

당사의 통신용 AWG는 광통신 시장에서 DWDM 통신망에 이용되는 수동 부품입니다. 통신용 AWG가 속한 WDM 수동 부품 전체 시장 규모는 2017년 14.1억불에서 2023년 28.4억불로 연평균 12.4%의 성장률이 예측됩니다.(출처: Zion Market Resarch, 2018)

전체 수동 부품 시장 중 DWDM 시장은 2019을 기준으로 2022년 까지 연평균 20% 가량을 보일것으로 전망되고 이는 데이터 전송 및 처리량 급증에 따라 국간망/기간망, 메트로망 위주로 사용되던 WDM 기술이 가입자망까지, 더불어 5G망까지 적용되는 시장 상황이 반영됐다고 예측됩니다.

[광통신용 DWDM 부품의 수요 증가 추이]

자료: Cignal AL Optical Application Report

당사는 각 부품 공급 업체들과 비교해 우위에 있는 당사의 AWG 성능과 양산화 기술을 바탕으로 국내 시스템사와 유럽, 중국, 일본, 미국 등 해외 고객사에 대한 납품이 지속적 증가세에 있어 점유율은 차츰 증가할 것으로 예상되며, 특히 국내외 5G망 구축이 시작됨에 따라 성장세는 더욱 가속화될 것으로 전망됩니다.

② 스플리터

당사의 스플리터는 FTTx 망(가입자망)에 주로 이용되고 있으며 2020년까지 정체기를 거쳐 다시 연간 수 %의 평균 성장률을 지속할 것으로 예상됩니다. 이는 신흥국들의 고속 통신망 인프라 구축에 의해 꾸준한 수요 발생에서 기인하며, 해당 부품의 시장 규모는 약 5천만불 정도로 예상됩니다. 2010년대 초반을 기점으로 중국의 광통신 산업 진입으로 스플리터 제품의 가격 하락이 대폭 이루어졌고, 선진국 및 개도국들의 FTTx 투자 감소로 시장 성장률 감소가 일부 이루어진 점 역시 시장 상황에 반영되어 일부 감소 경향을 보였습니다. 당사는 스플리터 시장에서 최고의 성능과 양산성을 유지하고 있으므로 핵심 기술인 PLC 스플리터 기판 제작에 주력하고 외주 업체의 적극적 활용을 통해 지속적으로 이익 구조를 만들어갈 수 있도록 노력할 예정입니다.

광통신용 dwdm부품.jpg
[광통신 응용처의 부품 시장 현황]

자료: LightCounting Market Report

③ 5G MUX

5G 용 MUX는 5G 통신망에 주로 사용되며 2019년 상반기 국내에서 세계최초로 5G 서비스를 시작했습니다. 세계적으로 향후 4년 뒤인 2023년 연결 포트 수는 1.3억 포트가 될 것으로 예상되며 향후 지속적인 증가세가 이어질 것으로 전망됩니다. 2022년 5G 시장 내에서 5G 통신망 하드웨어 인프라 시장의 크기는 연간 약 18억불 정도가 예상됩니다(출처: IHS Markit “Mobile Infrastructure Market Tracker”, 2018). 현재 5G 통신망 인프라는 도입 초기인 관계로 시장 현황의 명확한 판단이 어려우나, 국내의 통신 사업자들이 앞장서 5G 망 인프라의 구축 모델을 제시하고 있습니다. 현재 당사의 5G MUX가 KT의 5G 망용 하드웨어에서 차지하는 비율은 약 10% 정도이며, 국내 KT의 수요량 및 KT의 인프라 모델의 해외 도입 여부에 따라 수요량 증가폭의 변동이 있을 것으로 예상됩니다.

④ 계측기

광 계측기 시장의 성장은 2018년 기준 총 시장 크기는 8.5억불에서 2027년 12.8억불로 2027년까지 연평균 6.7%가 될 것으로 예상됩니다. 당사의 계측기는 ‘광계측기 시장 전망, 지역별 종류별 점유율 현황’에서 Optical Power & Loss meters 류로 분류할 수 있으며, 해당 자료 세계 시장에서는 저가의 휴대용 계측기의 점유율 및 수요가 지속적으로 있을 것으로 판단됩니다. 계측기는 그 수요가 매년 지속적으로 증가해왔으며, 앞으로도 5G 망 구축으로 인해 수요는 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 광 계측기는 주로 Anritsu, Optotest, Thorlabs, Fiberpro, Telecom, Lambda, Photop, EXFO, JDSU, Shenzhen Xunquan, SUN Telecom 등에서 제작, 판매하고 있으나 선진 업체들의 경우 벤치탑 형태의 고성능 계측기이거나, 휴대형의 저성능 계측기입니다. 당사는 타사 휴대용 계측기의 휴대성과 벤치탑 계측기에 준하는 기능을 가진 광 계측기를 자체 PLC 기술을 이용한 부품들과 접목시켜 제작함으로써 시장에서의 점유율을 확대해 나가고 있습니다.

광계측기 시장전망.jpg
[광계측기 시장 전망, 지역별 종류별 점유율 현황]

자료: Future Market Insight, 2018

(나) 대체 시장의 존재 여부 및 향후 전망

당사는 실리카 플랫폼 기반 PLC 기술을 보유하고 있습니다. 실리카 PLC 기술은 칩 투과 손실, 광섬유와의 접합 손실이 매우 작고 타 플랫폼 기술들에 비해 공정 민감성 및 제작 결과물의 환경 특성이 비교적 안정적이므로, 광통신 수동 부품 분야에 널리 사용되고 있습니다.

타 플랫폼 기술의 경우 집적도가 높고 부품의 크기가 작으며 다양한 기능성을 가질 수 있다는 측면에서 장점을 나타내고 있습니다. 그러나 플랫폼 간의 기술에 대해 들여다 보면, 한 플랫폼이 모든 부품군을 독점하여 제작할 수 있는 기술이 아니고, 각 플랫폼에 적합한 분야에 각각 적용됨을 알 수 있습니다.

예를 들어 당사가 주력으로 판매하고 있는 제품인 데이터 센터용 AWG, 혹은 통신용 AWG의 경우로 한정해 보자면 타 PLC 플랫폼인 실리콘(Si), 인듐 포스파이드(InP), 리튬나이오베이트(LiNbO3) 등도 AWG 구현은 가능합니다. 하지만 해당 플랫폼으로 제작되는 AWG는 원천적으로 제작 공정 오차에 대한 정밀도 확보의 어려움에 따른 광 신호의 투과 특성의 악화로 인해 당사가 주력 제품으로 사업을 영위하고 있는 응용 분야에 이용하기가 어렵습니다. 당사의 데이터 센터용 AWG의 주요 고객인 인텔의 경우도 Si 플랫폼 기술과 InP 기술을 통한 데이터 센터용 광 트랜시버를 출시 판매하고 있지만, 실리카 플랫폼 기반 PLC의 높은 성능을 이용해야 해당 광 트랜시버를 완성할 수 있었기에 당사와 관련 기술 개발부터 함께 진행하여 제품화까지 진행됐습니다.

더불어 통신용 AWG의 경우 수백에서 길게는 수천 km 급까지 전송이 이루어져야 하기 때문에, 낮은 전송 손실과 높은 신호 분리도가 해당 부품으로써 가져야 할 최소 요구 조건이며, 십 수년간 다른 플랫폼으로 기술 개발이 진행되었으나 아직까지도 당사가 가진 실리카 PLC 플랫폼 기반 AWG이 시장에서 주요 플랫폼으로 자리하고 있습니다.

결국 여타 플랫폼들은 각 플랫폼에서 장점을 부각시킬 수 있는 부품들 위주로 시장이 형성될 것이며, 당사의 실리카 PLC 기술은 고유의 시장을 계속 지켜나갈 수 있음을 알 수 있습니다.

[광부품 제작 플랫폼 분류]

자료 : Yole Developpement, April 2019

[광부품 제작 플랫폼 분류에 따른 특징]

자료 : Yole Developpement, April 2019

다. 경쟁 현황

(1) 경쟁 상황

(가) 경쟁 형태

동사가 속한 통신장비 제조업은 5G 시대가 도래함에 따라 수요가 늘어나는 시장임에 동시에, 수많은 업체간의 경쟁이 치열한 시장입니다.

스플리터 제품은 자금과 인력을 앞세운 중국 업체들(ZTT, Broadex, Letel etc. 등)의 등장으로 인해 단가가 계속해서 하락해 왔습니다. 다만, 시장 현재 고객과 공급자가 일정하게 구분되어 있고, 각자의 영역에서 매출이 발생되고 있어 안정적으로 매출이 발생하고 있습니다.

통신용 AWG의 경우, 동사의 원천 기술인 PLC 원천 기술을 바탕으로 한 기술을 기반으로 만들어진 AWG 소자이기 때문에 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우가 있습니다. 이러한 기술을 바탕으로 SK에 납품하는 AWG 국내 생산 업체는 당사가 유일하다고 추정되고 있으며, 타 국내업체의 경우 해당 제품의 가장 중요한 부분인 칩 재료를 외부에서 구매해서 조립 후 공급해야 하는 상황이므로 칩 제조사에 대한 의존성이 높아 동사가 기술 및 가격 측면에서 경쟁력이 있다고 판단됩니다.

AWG(데이터센터)의 매출처는 인텔의 ODM사인 중국업체 1개사와 태국의 1개사이며 최종 구입처는 인텔입니다. 가격과 수주 협상은 인텔과 직접적으로 하는 등 1차벤더의 성격을 지니고 있고, AWG(데이터센터용)을 당사가 처음으로 인텔에 납품하였으며, 현재 인텔의 정책상 중국 업체 1~2곳에서 추가 수주를 받고 있는 것으로 추정되지만, 당사와의 기술격차는 1-2년 이상일 것으로 판단하고 있습니다. 당사는 현재 판매하는 100G bps AWG mudule에서 더 나아간 400G bps AWG mudule, 800G bps AWG mudule을 이미 개발 완료한 상태이기 때문에 트래픽의 증가에 따라 더욱 고차원의 데이터 센터 증설시 당사에 대한 수요가 늘어날 것으로 예상하고 있습니다.

통신 부품의 시장의 특성상 제품의 성능과 가격을 모두 만족하는 것이 시장에서 통용되기 위한 최소 요구 조건이며, 이러한 구조에서 사업을 지속하기 위해서는 안정적 수율이 보장되어야 합니다. 당사는 20여 년간 축적된 PLC 설계/제작/측정 기술을 바탕으로 하여 PLC 기술 기반 시제품 제작 및 수율 향상에 상대적으로 빠르게 대응하고 있으며, 그 결과 당사 주요 제품인 데이터 센터용 AWG, 통신용 AWG에 있어 세계 최고의 성능과 경쟁력 있는 가격으로 시장 점유율을 높여가고 있습니다.

(나) 진입 장벽

1) AWG(데이터 센터용)

데이터 센터용 AWG는 PLC 기술을 통해 제작되므로 기판 공정, 칩 제작, 특성 평가 등을 통해 시장 요구 조건에 부합하는 제품을 제작하는 데에는 최소 1년 이상이 소요될 것으로 판단되며, 고성능, 저가격, 양산성, 수율 향상을 통한 수익성을 최소 요구 조건으로 충족시켜야 하고, 지속적인 단가 하락 또한 예상되므로 투자 비용 회수 가능성이 매우 낮아 신규 진입이 매우 어려운 제품이므로 진입 장벽이 높습니다.

더불어 데이터 센터용 AWG는 까다로운 광학 사양과 외관 사양을 최소 요구조건으로 충족시켜야 합니다. 칩 제작 난이도와 더불어 고객과의 긴밀한 협의를 통해 개발함으로써 부품의 외관 사양, 가공 치수, 재료 공정 관리, 특성 평가, 세밀한 요소까지도 고려하여 개발해야 하며, 실제 주로 데이터 센터용 AWG를 공급받는 인텔의 경우 개발 초기부터 당사와 협력을 통해 매주 피드백을 진행했으며, 이로 인해 단독으로 납품을 지속해 왔습니다.

2) 통신 사업부문

① AWG (통신용) AWG는 설계, 제작, 평가, 신뢰성 인증 단계까지 전 과정을 진행하는 데에만 최소 6개월 이상이 소요되며 적합한 AWG의 성능이 확보되더라도 가격 경쟁력을 갖기 위해 수율 향상을 통한 안정화에 있어 수년 이상이 걸릴 것으로 예상됩니다. AWG는 특히 PLC 기술 기반 부품 중 가장 정밀한 설계/제작 공정이 요구되는 부품으로, 천차만별인 고객 요구 사항을 만족시키며 제품화까지 진행하기 위해서는 일정 수준 이상의 축적 기술이 요구되어 진입 장벽이 높습니다.

② 스플리터

스플리터는 광통신망 구성에 있어 필수 부품이 되었으며, 2010년대에 들어서며 가격 경쟁이 심해져 단가 하락이 이루어졌고, 더불어 중국의 2개사가 기판 및 칩 양산화를 시작하였습니다. 하지만, PLC 스플리터 시장 초기부터 축적된 당사의 PLC 제작 기술은 세계 최고 수준의 성능과 수율을 유지하고 있어, 시장에서의 차별성은 여전히 유지되고 있습니다.

③ 5G MUX 5G MUX는 5G 통신망 구축을 위한 부품으로 5G 통신망 인프라 고도화 및 서비스 품질 향상에 따른 수요가 예상되며, 당사는 국내 통신사 KT에 상품으로 공급하고 있습니다. 통신 부품은 짧게는 5년에서 길게는 20년 이상 안정성이 보장되어야 하므로 해당 부품 공급을 위해 납품 전 단계인 품질평가시험을 통과해야 만 공급이 가능하며, 지속적으로 품질평가시험에 준하는 특성 평가 보고서가 요구되어 초기 설비 도입이 요구되므로 투자 비용 부담이 큽니다. 품질평가시험 역시 기존 공급사의 품질, 재정 안정성 등에 문제가 없는 경우 추가 시행되는 경우가 매우 드물어 진입 장벽이 있다 할 수 있습니다.

④ 계측기

당사는 고유의 PLC 기술을 이용한 광학계를 직접 제작하여 계측기 제품에 적용함으로써 제품의 기능과 형태에 유연성을 가지고 있고 고객이 필요로 하는 기능만을 담아 출시함으로써 가격 경쟁력까지 확보된다는 특장점을 지니고 있습니다. 당사의 PLC 제품군을 통한 유연한 계측기 구성이 가능하다는 점이 가장 큰 진입 장벽입니다.

(2) 경쟁 현황

(가) AWG (데이터 센터용)

데이터 센터용 AWG 제품은 평판형광집적회로(PLC : Planar Lightwave Circuit) 기술을 기반으로 제작됩니다. 2016년 판매개시 이전 다년간의 연구 개발을 통해 고객사의 요구사항에 부합하는 제품을 보유할 수 있게 되었고, 2017년 1분기를 기점으로 대량생산 및 공급을 시작했습니다. 전 세계 공급업체와 비교하여 당사의 데이터 센터용 AWG 제품은 뛰어난 성능과 신뢰성을 가지고 있고, 꾸준한 공급 물량의 증가는 당사 제품의 고성능, 고품질, 안정된 공급능력을 보여주는 근거라고 볼 수 있습니다. 고객사에서는 수년에 걸쳐 추가 공급자를 찾기 위해 노력하고 있지만 현재까지도 공급자 물색에 많은 어려움을 겪고 있는 것으로 판단됩니다. 그 이유는 해당 제품의 코어 기술인 평판형광집적회로 기술을 보유하고 있는 업체가 전 세계적으로 한정이 되어 있고, 제품 출하가 가능할 지라도 수율, 가격 측면에서의 경쟁력이 떨어지기 때문이라고 생각됩니다. 그 외 예상되는 일부 소수의 경쟁사들은 평판형광집적회로 기술을 보유하고 있지 않기 때문에, 해당 제품의 가장 중요한 부분인 칩 재료를 외부에서 구매해서 조립 후 공급해야 하는 상황이므로 칩 제조사에 대한 의존성이 높습니다. 더불어 경쟁업체는 2016년 판매개시 시점을 기준으로 지속적으로 하락하고 있는 판매단가의 요구 조건을 충족하기 위해서 꼭 필요한 생산수율 향상을 통한 칩 재료 부분의 원가 인하에 어려움을 가지게 됩니다.

반면에 당사는 2016년 판매 이래로 현재까지 약 3년 동안 유일한 1차 공급자의 위치에서 대량생산 및 공급을 진행하고 있고, 기존의 수익을 바탕으로 수많은 기술 연구와 대량 생산을 통해 원가에서 가장 큰 부분을 차지하는 칩 재료의 생산수율 개선을 시작으로 기타 재료에 대해 꾸준한 원가 인하를 진행하고 있습니다. 2018년~2019년의 경우에는 판매단가의 인하율 대비 더 높은 원가 인하가 진행되었고, 해당 고객에게 이제 공급을 시도하는 경쟁사 대비 독보적으로 높은 수익성을 유지하고 있습니다. 추후에도 지속적으로 생산수율 개선과 기타 재료 공급자와의 긴밀한 협력을 통한 재료 구매 단가 인하를 통해서 지속적인 원가 인하가 가능할 것으로 예상됩니다. 또한 해당 칩 재료를 자체 생산하는 경쟁업체의 경우에도 당사에서 다년간의 대량 생산 및 공급을 통해 이룬 제품의 성능과 과거 대비 낮아진 수익성의 장벽을 쉽게 넘지 못할 것으로 보입니다. 해당 제품을 구매하는 당사의 고객사는 현존하는 업체 중 데이터센터용 트랜시버를 세계 시장에서 가장 안정적으로 대량 물량을 진행하는 업체이기에, 많은 업체에서 공급을 시작하기 위해 노력을 하고 있지만 당사에서 이미 보유하고 있는 기술 및 수익성의 높은 장벽을 넘지 못하고 있고, 추후 1~2년 동안에는 경쟁판도에 큰 변동은 없을 것으로 예상됩니다.

(나) 통신 사업부문

1) AWG (통신용)

2006년 당시 국내외 유일하게 저채널 통신용 AWG를 개발하여 꾸준한 납품을 시작했고, 2010년부터 본격적으로 통신용 AWG 양산화에 나섰으며 2019년 현재는 5G용 특수 사양 AWG 개발로 국내외 공급 중입니다. 통신용 AWG의 경우, 당사의 원천 기술인 PLC 원천 기술을 바탕으로 한 기술을 기반으로 만들어진 AWG 소자이기 때문에 오랜 경험으로 축적된 생산 노하우가 있어 제품 사양과 품질면을 모두 만족할 수 있는 업체는 국내 유일합니다.

다양한 형태의 통신용 AWG가 있으며 대표적으로 50GHz 과 100GHz 파장분배용 제품이 판매되고 있습니다. 특히 세밀하고 정교한 성능이 요구되는 50GHz 파장분배용 통신 AWG의 경우에는 당사가 세계적으로 유일하게 양산체제를 구축하고 있으며, 기존 경쟁업체의 경우에는 이제 샘플 및 연구개발 단계입니다.

현재 주를 이루고 있는 100GHz 파장의 AWG 경우에는 비교적 국내업체보다 해외업체(미국: NeoPhotonics, 유럽 : Kaiam)가 경쟁 대상이지만 국내 시장에 경우 SK, KT 통신 업체들이 국내 협력업체들에게 기회를 더 많이 부여하고 있고, 현실적으로 해외업체와 비교하여 신속한 대응이 가능하고 환율변동성에 영향이 없는 당사가 유리한 측면이 있습니다. 현재 국내 통신망 사업의 공급 배분은 당사가 80%(AWG칩+모듈화 모두 자체해결) 그리고 20%는 경쟁업체(해외기업 AWG칩수급+국내업체 모듈화작업)로 구성되어 있습니다. 해외 시장은 기존 해외 경쟁업체들의 경쟁이 불가피한 상황이지만, 회사 설립 후 꾸준히 거래하고 있는 전세계 40여개국의 거래처를 배경으로 비교적 소규모 해외 프로젝트 및 통신망 시스템 업체 쪽에 납품을 하여 최소한의 경쟁으로 공급을 진행하고 있으며, 국내 통신 장비업체들과 협력하여 공급함으로써 해외 장비업체들과 경쟁 중입니다.

2) 스플리터

스플리터의 주된 경쟁 업체에 대한 현황은 자금과 인력을 앞세운 중국 업체들(ZTT, Broadex, Letel etc. 등)이 주를 이루고 있는 상태입니다. 가장 큰 이유는 중국의 자국내 스플리터 시장이 전 세계 50% 이상을 차지 하고 있을 만큼 내수가 풍부하며 전 세계 현재 시장으로 봤을 때 90% 이상을 차지할 만큼 큰 영향력을 가지고 있습니다. 하지만 스플리터 안에 들어가는 칩은 세밀한 반도체 공정이 요구되는 고가의 제품으로 중국 업체들이 자체적으로 모든 수요를 충분히 감당하기 어렵습니다. 따라서 현재 당사 및 국내외 소수의 업체에서 경쟁업체들이 칩을 구매하는 있는 상태입니다.

더욱이 당사는 스플리터의 기초가 되는 PLC(Planar Waveguide Circuit)의 원천기술을 보유하기 있기 때문에 다양하게 고객의 입맛에 맞추어 스플리터 칩을 주문제작 가능하기에, 때로는 경쟁업체들이 당사의 고객이 되어 칩을 구매하는 형태입니다. 이에 따라 구매 수요를 바탕으로 경쟁사 현황을 확인할 수 있는 당사만의 장점을 가지고 있습니다.

현재 국내는 통신망(FTTH) 보수사업 및 신규 건설에 따른 제품 수요가 꾸준히 발생하고 있고, 해외의 경우 비교적 통신망의 건설이 구축되지 않은 개발도상국가에서 꾸준히 발생하는 제품 수요가 있기 때문에 향후 외주 다변화를 통해 가격 경쟁력을 유지한다면 매출이 소폭 상승 할 것으로 전망됩니다. 적극적으로 시장 점유율 확대를 하지 않는 주된 이유는 포화된 시장에서 점유율을 무리해서 높이기 보다는 신규 제품 개발과 제품 수율 향상을 통해 더 큰 시장 가치를 창출하기 위함입니다.

3) 5G MUX

2018년부터 시작된 5G MUX 시장은 소수의 공급사가 통신사에 제품을 납품하는 형태로 과점형식으로 진행되고 있습니다.

당사는 KT 등 국내 주요 통신사의 철저한 시험을 거쳐 적합한 장비로 인증을 받아 주요 통신사에 직간접적으로 공급하고 있습니다. 주요 경쟁업체는 ㈜휘라포토닉스, 컨버즈㈜ 등이 있습니다. 2018년의 경우, KT 통신사에 공급된 5G MUX 물량의 약 90%가 당사에 의해 공급되었으며, 향후 몇 년간 지속적인 공급이 예상됩니다.

4) 계측기

당사의 계측기 주요 경쟁업체는 미국의 JDS유니페이스(JDSU), 캐나다의 엑스포(EXFO) 등이 있습니다. 해당 주요 두 경쟁업체는 세계 통신 시장에서 다양한 형태의 통신 측정 장비 제품을 판매하는 기업으로서, 전 세계 측정장비 시장의 40%를 점유하고 있습니다. 두 업체의 측정장비 제작 기술은 전통적인 방식인 필터 기반의 기계식 기술을 보유 및 제품 제작에 적용하고 있습니다. 당사는 2012년을 시작으로 평판형광집적회로(PLC : Planar Lightwave Circuit)기술을 휴대용 계측기에 적용하여 전 세계 통신 및 케이블 TV 시장에 꾸준히 판매를 이어오고 있습니다. 당사가 적용한 이 기술은 전통적인 필터 기반의 기계식 기술에 비교해서 내구성에 큰 장점을 보유하고 있고, 휴대용 측정장비에서 가장 중요한 요소인 측정속도에서 큰 장점을 보유하고 있습니다. 또한 해당 기술을 기반으로 제작 시 낮은 제조단가를 실현할 수 있고, 판매 개시 이래로 꾸준하게 주요 경쟁업체 대비 약 40%이상 낮은 가격으로 공급하고 있습니다. 당사는 2017년 초를 기점으로 북미지역에 독점 판매 에이전시를 보유하게 되었고, 해당 파트너를 통해 미국 최대 케이블TV 사업자인 컴캐스트(Comcast)와 더불어 두번째라고 할 수 있는 차터(Charter)에 모두 공급을 진행해오고 있고, 판매 수량은 꾸준히 증가해 오고 있습니다. 위 언급한 두 경쟁업체의 제품을 쓰고 있는 사용자들이 비교적 저렴한 가격에 빠른 측정속도를 보유하고 있는 당사의 제품을 점점 더 선호하는 현상이 발견되고 있는 것으로 보아, 추후 전세계 측정장비 시장 경쟁판도는 당사의 시장 점유율 확장을 기반으로 활발히 진행될 것으로 예상됩니다.

2. 주요 제품 등에 관한 사항

가. 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

품 목

품 목

생산(판매)

개 시 일

주요상표

2018년

매출액

(비율)

제 품 설 명

AWG

(데이터센터용)

Intel CRX Fiber Assembly Cable

(CWDM4)

2016.01

PPI

27,380

(71.83%)

100GHz(Data Rate)

CWDM4(Module Platform)

500meter, 2~10km 트렌시버 부품

AWG

(통신용)

100GHz 48ch 및 기타 채널

& 50GHz 96ch 및 기타 채널

1999.9

PPI

2,354

(6.18%)

WDM-PON

평판형광집적분배기

5G 유무선 네트워크의 필수 핵심 부품

광파워분배기

광파워분배기 칩 & 모듈

1999.9

PPI

3,980

(10.44 %)

평판형광집적분배기 칩을 기반으로 제작되어 광신호를 N개로 분배하는 PON시스템에서의 필수 핵심부품

계측기

CWDM, DWDM, LAN WDM 및

관련 WDM 계측기

OCPM-18

ODPM-48

ODPM-96

OxPM-56

OLWPM-8

2012.10

PPI

1,185

(3.11%)

데이터 및 통신 인프라 구축의 필수 부분을 차지하고 있는 파장분할다중화기술 (CWDM, DWDM, LAN WDM)을 기반으로 제작된 부품 및 시스템에서 분할된 파장, 파워를 측정하는데 쓰이는 계측기. 통신망 구축 및 유지, 보수에 필수적으로 요구되는 통신 측정 장비

5G MUX

5G MUX 25G-3ch

5G MUX 10G-3ch

5G MUX 10G-6ch

2018.10

PPI

1,437

(3.77%)

5G 이동통신용 기지국을 연결하는 역할을 하며, 박막 필터 기술을 이용한

광 파장 다중화 부품.

기타

1,781

(4.67%)

합 계

38,120

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위: 천원)

매출유형
품목
2016연도(제18기)
2017연도(제19기)
2018연도(제20기)
2019연도 3분기(제21기 3분기)

제품
AWG(데이터센터용)
52
30
24
18

AWG(통신용)
1,036
864
802
533

스플리터
20
16
31
24

계측기
1,743
1,604
1,966
2,482

상품
5GMUX
-
-
135
137

주) 산출기준 및 가격변동원인은 다음과 같습니다.1. 산출기준 : 제품매출액 / 제품수량으로 단순 평균한 금액입니다.2. 가격변동추이: 상기 품목 상에는 규격의 차이에 따라 다른 금액으로 책정된 여러 제품이 있으며, 같은 규격의 제품이라고 하더라도 매출처 별로 판매 단가는 일정하지 않습니다. 각 회계연도 마다 매출처 및 납품되는 제품의 비중이 상황에 따라 조금씩 달라질 수 있으며, 대분류인 품목의 평균 단가 또한 이러한 이유로 변동이 있을 수 있습니다.

3. 주요 원재
료
에 관한 사항

가. 매입 현황

전(前) 공정은 웨이퍼(Wafer)공정에 해당되며 Quartz wafer, Silicon Wafer의 원재료를 필요로 하고, 후(後) 공정은 칩 가공, 모듈 본딩 및 조립, 측정 등이 해당되며 CWDM Module, Receptacle 등의 부재료를 필요로 합니다.

(단위: 천원)

매입유형
품 목
구 분
2016연도
2017연도
2018연도
2019년도 3분기

(18기)
(19기)
(20기)
(21기 3분기)

원재료
Quartz Wafer ,Silicon Wafer 외
국내
819,205
189,895
789,636
829,118

수입
4,393,631
3,456,994
1,455,483
1,083,007

소계
5,212,836
3,646,890
2,245,119
1,912,125

부재료
Module, Receptacle 외
국내
1,137,916
4,926,370
7,034,292
2,860,296

수입
896,440
7,033,768
12,603,399
15,759,908

소계
2,034,356
11,960,138
19,637,690
18,620,203

총 합계
국내
1,957,121
5,116,265
7,823,928
3,689,414

수입
5,290,071
10,490,762
14,058,882
16,842,915

소계
7,247,192
15,607,027
21,882,810
20,532,329

나. 원재료의 제품별 비중

당사 판매 제품군으로 분류한 재료는 아래와 같으며, 반제품형태의 Splitter Module, CRx Assembly에 사용되는 Receptacle과 FA(Fiber Array)+Receptacle 제작의 재료 매입금액 순으로 큰 비중을 차지합니다.

사업연도

주요 제품명

원재료명

원재료 비중(%)

2016년도

(제18기)

스플리터

Splitter Module

97%

기타

3%

AWG(데이터 센터용)

Receptacle

96%

기타

4%

계측기

Photo Diode

46%

IC component

37%

기타

17%

AWG(통신용)

Silicon Wafer

24%

AL가공품

47%

Fiber Array

29%

기타

0%

2017연도

(제19기)

스플리터

Splitter Module

96%

기타

4%

AWG(데이터 센터용)

Receptacle

35%

Fiber Array

24%

Bonding

40%

기타

1%

계측기

Photo Diode

61%

IC component

20%

AL가공품

12%

기타

7%

AWG(통신용)

Silicon Wafer

36%

AL가공품

39%

Fiber Array

25%

2018연도

(제20기)

스플리터

Splitter Module

95%

기타

5%

AWG(데이터 센터용)

Receptacle

29%

Fiber Array

24%

Bonding

46%

기타

1%

계측기

IC component

65%

AL가공품

11%

기타

23%

AWG(통신용)

Silicon Wafer

22%

AWG Module

31%

AL가공품

30%

Fiber Array

16%

기타

1%

다. 원재료 가격변동추이

(단위 :원)

사업연도

품 목

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도

3분기

Quartz Wafer

수 입

32,660 (￥3,050)

30,811

(￥3,050)

30,359

(￥3,050)

31,392

(￥3,050)

Silicon Wafer

국 내

33,515

30,229

27,410

33,000

Splitter Module

(16ch)

국 내

-

-

-

22,300

수 입

18,584

($16.0)

16,225

($14.5)

15,458

($14.12)

-

주1) 수입물품의 부대비용은 포함하지 않음

최근 3년간 주요 원재료인 Quartz Wafer와 Silicon Wafer는 천연재료의 시세, 중국의 반도체 설비생산능력 및 통신기술 발달에 따른 수요의 증가 등 복합적인 상황들에 의해 가격상승의 요건들이 있었으나, 안정적인 조달원을 확보하여 Quartz Wafer는 환율의 영향에 따른 가격변동 이외에 제품가격의 변동은 없습니다. Silicon Wafer는 신규 공급업체를 모색하여 단가인하를 하였으나 급증하는 수요로 인한 시장상황을 고려하여 안정적인 재고확보를 위해 공급업체를 다양하게 모색하고 있습니다. Silicon Wafer에 집적화된 Chip의 수량이 증가하도록 설계 및 공정 개발을 모색하여 Chip 제조 단가는 더 인하 될 예정입니다.

Splitter Module은 제품군이 다양하여 평균으로 가격변동추이를 제시하면 편차가 크나, 최근 수요제품 부품의 고품질화의 요구사항이 반영 됨에 따라, 국내에서 조달하게 되어 인건비 및 자재비 변동 폭으로 인해, 직 전년도에 비해 상승하는 추세이며 이는 순간적인 단가 상승이며, 해외 조달업체 품질 안정화가 되면 국내,해외 복수 구매로 인해 단가는 다시 전년 수준으로 인하 될 예정입니다.

4. 생산 및 설비등에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적
(수량단위 : ea, 금액단위 : 천원)

제 품

품목명

구 분

2016년도

(제18기)

2017년도

(제19기)

2018년도

(제20기)

2019년도 3분기

(제21기 3분기)

수량

금액

수량

금액

수량

금액

수량

금액

데이터센터용

광수신모듈

생산

능력

126,720

6,539,348

517,440

15,707,578

2,006,400

47,261,263

2,138,400
39,170,856

생산

실적

27,853

1,437,363

190,607

5,786,128

1,451,081

34,180,582

1,765,578
32,341,565

가동율

22%

37%

72%

83%

AWG

생산

능력

7,392

7,656,665

7,392

6,388,566

15,840

12,699,025

27,720
17,817,240

생산

실적

1,214

1,257,466

6,492

5,610,737

8,870

7,111,133

11,626
7,472,700

가동율

16%

88%

56%

42%

계측기

생산

능력

1,584

2,760,346

1,584

2,540,814

3,168

6,226,853

2,376
4,449,321

생산

실적

503

876,549

1,193

1,913,631

711

1,397,504

892
1,670,368

가동율

16%

75%

45%

38%

스플리터

생산

능력

554,400

10,873,982

554,400

8,839,772

166,320

5,161,822

124,740
3,321,323

생산

실적

424,253

8,321,283

339,437

5,412,240

127,481

3,956,434

55,603
1,480,483

가동율

77%

61%

77%

45%

나. 생산설비 현황

사업소
구분
소유형태
소재지
기초가액
증가
감소
당분기상각액
분기말잔액

본사
토지
자가
광주광역시
942,024
-
-
-
942,024

본사
건물
자가
광주광역시
1,274,027
-
-
-95,692
1,178,335

본사
기계장치
자가
광주광역시
5,413,342
661,527
-
-927,619
5,147,250

본사
공구와기구
자가
광주광역시
212,543
181,234
-
-67,005
326,772

본사
비품
자가
광주광역시
98,857
123,222
-
-31,648
190,432

본사
차량운반구
자가
광주광역시
20,297
-
-
-8,925
11,372

본사
시설장치
자가
광주광역시
696,534
-
-
-160,073
536,461

본사
연구기자재
자가
광주광역시
50
-
-1
-
49

본사
기타유형자산
자가
광주광역시
12,531
-
-
-
12,531

합계

8,670,205
965,983
-1
-1,290,962
8,345,226

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적

(단위: 개, 천원)

매출유형
품 목
2016연도
2017연도
2018연도
2019연도 3분기

(제18기)
(제19기)
(제20기)
(제21기 3분기)

금액
금액
금액
금액

제품
AWG(데이터센터용)
수출
453,657
4,550,778
27,380,581
25,258,260

AWG(통신용)
수출
535,277
619,473
620,008
537,876

내수
681,793
1,815,995
1,734,604
2,657,065

스플리터
수출
5,334,098
4,447,387
1,065,663
630,106

내수
6,068,167
4,358,854
2,985,370
1,494,225

계측기
수출
876,892
1,236,092
1,122,134
1,899,041

내수
187,863
350,313
63,091
69,266

기타
수출
508,041
3,197,378
469,029
83,203

내수
877,291
3,801,206
1,241,862
298,172

상품
5GMUX
내수

1,437,303
8,190,407

합계
수출
7,707,964
14,051,109
30,657,415
28,408,485

내수
7,815,114
10,326,367
7,462,229
12,709,135

원화기준합계
15,523,078
24,377,476
38,119,644
41,117,621

나. 판매조직

판매조직

당사는 9개 사업부별 판매조직을 갖추고 있습니다. 영업부는 국내영업팀, 해외영업팀으로 이루어져 있으며, 경영지원부는 경영지원1팀, 경영지원2팀으로, 생산지원부는 품질보증팀, 측정팀, 환경시설팀으로 이루어져 있습니다. 광소자사업부는 광소자1팀, 광소자2팀으로 이루어져 있으며, 광소자가공사업부에 광가공팀, 광모듈사업부에 광모듈팀으로 구성되어 있습니다. 부설연구소에 개발기획부는 광설계팀, 광응용팀으로 이루어져 있으며, 광집적소자부에 광회로설계팀, 광모듈설계팀, 광계측설계팀으로 이루어져 있습니다. 광전시스템부에는 시스템개발팀, 소프트웨어개발팀으로 구성되어 운영하고 있습니다.

다. 판매경로

(단위 : 천원)

품목

구분

판매경로

판매경로별 매출액

(비중)

스플리터

수출

통신부품 취급 무역사업체(간접)

630,106
29,66%

통신부품 제조업체(직접)

0
0.00%

국내

통신부품 제조업체(직접)

724,037
34.08%

대형 및 중소형 통신사(직접)

770,188
36.26%

AWG

(통신용)

수출

통신부품 취급 무역사업체(간접)

537,876
16.84%

국내

통신부품 제조업체(직접)

0
0.00%

통신부품 취급 무역사업체(간접)

2,657,065
83.16%

계측기

수출

통신부품 취급 무역사업체(간접)

1,899,041
96.48%

국내

통신부품 제조업에(직접)

16,350
0.83%

대형 및 중소형 통신사(직접)

52,916
2.69%

AWG

(데이터센터용)

수출

통신부품 제조업체(직접)

25,258,260
100%

etc

수출

통신부품 제조업체(직접)

83,203
21.82%

국내

통신부품 제조업체(직접)

298,172
78.18%

5G MUX

국내

대형 및 중소형 통신사(직접)

8,190,407
100%

6. 수주현황

( 기준일 : 2019년 9월 30일 )
(단위 : 천원 )

품목
수주일자
납기
수주총액
기납품액
수주잔고

데이터센터용 광수신모듈
-
-
25,514,566
25,258,260
256,306

AWG
-
-
3,310,165
3,221,911
88,254

기타
-
-
6,304,684
5,369,577
935,106

5G MUX (TFT)
-
-
8,093,555
8,093,555
-

합계
43,222,970
41,943,304
1,279,666

7. 시장위험과 위험관리

(1) 외환위험회사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR, JPY, GBP 등이 있습니다. 또한회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말과
전기말
현재 회
사가 기능통화 이외의 외화로 표시한 주요 화폐성 자산 및부채의 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위: 천원, USD, JPY, CNY, INR, GBP, RUB, SGD, EUR)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액

(외화자산)

현금및현금성자산
USD
4,618,005
5,547,610
4,195,422
4,690,901

JPY
30,606
341
28,605
290

CNY
452
76
1,540
251

INR
6,740
115
2,120
34

GBP
140
207
140
199

RUB
0
0
5,100
82

SGD
634
551
166
136

EUR
1,150
1,511
1,330
1,701

매출채권
USD
3,576,244
4,272,655
4,089,689
4,575,664

JPY
1,256,000
13,984
157,640
1,597

(외화부채)

매입채무
USD
3,548,014
4,262,229
4,074,870
4,556,112

JPY
4,880,000
54,334
7,320,000
74,165

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고
각 외화에
대한 원화의
환율 10
% 변동시
회사의 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

구분
당분기
전분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
519,933
(519,933)
293,875
(293,875)

JPY
(4,001)
4,001
(2,366)
2,366

CNY
8
(8)
12
(12)

INR
11
(11)
3
(3)

GBP
21
(21)
20
(20)

RUB
0
0
9
(9)

SGD
55
(55)
13
(13)

EUR
151
(151)
172
(172)

합계
516,178
(516,178)
291,738
(291,738)

(2) 이자율 위험회사의 이자율 위험은 장, 단기 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 보고기간종료일 현재 회사의 차입금에는 원화로 표시된 변동 이자부 차입금이 포함되어 있습니다.

당분기말과
전기
말 현
재 변동이자율 위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

차입금

4,255,170

5,139,170

또
한 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 1% 이자율변동이 세전손익에 미치는 영향은각각 최대
최대 34,068천원(전분기 41,279천원) 증가 및 34,068천원(전분기 41,279천원)
의 감소입니다. 시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다.(3) 가격위험 회사는 당기손익-공정가치측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다.
당분기말
및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정 금융자산은

각각 304,204천원 및 651,845천원으로
,
당분기
및 전분기 중 다른 변수가 일정하고 파생상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 각각

23,728천원 및 27,551
천원
(법
인세효과차감 후)입니다.

8. 파생상품 및 풋백옵션 등 거래 현황

공시서류 작성기준일 현재 해당사항이 없습니다.

9. 경영상의 주요 계약 등공시서류 작성기준일 현재 회사의 재무상태에 중요한 영향을 미치는 비경상적인 중요계약은 없습니다.

10. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요광통신 회로망 분야에 걸쳐서 파워 분할 및 파장분할 다중화 소자가 앞으로도 지속적으로 사용될 것으로 예측되며, 회로망 설치 및 운영에 광경로다파장계측이 필요할 것을 예측하여 광전시스템 및 소프트웨어기술을 자체 확보하여 적극적인 연구개발을 진행하고 있습니다. 5G와 데이타센터에 다중화 소자의 집적화를 통해 트랜시버 내부에 집적되는 분야와 대용량 다중화를 1260~1610nm 전파장대역고밀도 다중화 역다중화방식으로 바뀌고 있습니다. 이런 변화는 다중화 소자의 대량생산 기술의 요구와 새로운 파장대의 다중화 역다중화소자의 연이은 개발을 야기하고 있습니다. 당사에서는 이러한 변화에 대비하여 많은 연구를 진행하고 있습니다.

나. 연구개발 담당조직

당사는 핵심 기술인 PLC(평판형광도파회로) 기술을 중심으로 설계, 제작, 모듈, 시스템, 소프트웨어까지 전 공정에 필요한 기술을 확보하기 위해 노력해 왔습니다.

당사의 연구소 조직은 광집적소자부에 광회로설계, 광계측설계, 광모듈설계와 광전시스템부에 시스템개발, 소프트웨어개발로 구성되고 개발기획부에서는 광설계와 광응용으로 구성되어 있습니다.

조직도

다. 연구개발비용(단위:천원)

과 목
제21기 3분기(2019년 3분기)
제20기(2018년)
제19기(2017년)
비 고

재료비
907,010
1,341,181
1,175,859

인건비
172,760
263,036
572,498

연구개발비용 합계
1,079,770
1,604,217
1,748,358

경상연구개발비
115,589
522,421
67,017

연구개발비용 계(*)
1,195,359
2,126,638
1,815,375

정부보조금
(631,432
(941,709)
(897,400)

연구개발비/매출액비율
2.9%
5.6%
7.4%

(*) 정부보조금(국고보조금)을 차감하기 전의 연구개발비용 지출총액을 기준으로 산정하였습니다.
라. 연구개발 실적

제품군

제품명

제품설명 및 연구결과

OxPM용 광모듈 개발

유무선 빅데이타 광통신서비스를 위한 xWDM 계측용 96채널급

PLC 웨이퍼레벨 공정 및 패키징 기술개발

원칩형 OCPM , ODPM용 광모듈을 개발

PLC 와 PD 집적화 기술 개발

입력단의 광섬유만을 남기고 광계측기내에 광섬유를 모두 제거하기 위한 PLC상 PD 집적공정 개발

광파장분할계측용 단일 칩의 개발을 위한 광설계 및 광응용 제품 개발

OTDR
광선로에 광펄스를 입사시켜 되돌아오는 파형에 대해 시간영역에서 측정하여 광선로의 특성, 접점손실, 손실발생 지점 등을 감지
광펄스 송수신 아날로그 회로 개발, FPGA를 이용한 측정제어 및 고속 디지털 데이터 처리 회로 및 알고리즘 개발, 광펄스 송수신 아날로그 회로 개발, ASIC 을 이용한 OTDR 광펄스 송수신 아날로그 회로 집적화 기술 개발, 휴대형 타입의 OTDR 개발

휴대용파장파워메터
휴대형 CWDM, DWDM, LAN WDM 파장 파워 측정장비
입력광의 파장과 파워 자동 감지 및 측정, 다채널 PD 수신회로 개발, PD 수신데이터 처리 알고리즘 개발, LCD 및 키패드 등 사용자 인터페이스 제어 기술 개발, CWDM 및 DWDM, LAN WDM파장의 AWG 개발 및 설계 디자인 최적화, 파장파워메터 보정용 시스템 개발, 시리얼통신을 이용한 데이터 송수신 기능 개발

딥러닝 기반 PLC소자 외관 검수 자동화 시스템
PLC 소자의 자동 외관 검수 시스템
딥러닝을 이용한 PLC 소자의 자동 외관검수 알고리즘 개발, 영상처리 기술을 이용한 외관검사 전처리 알고리즘 개발, 인공지능 학습을 위한 PLC 소자 영상 빅데이터 구축, 딥러닝(CNN) 기반 불량 검사 알고리즘 개발, 영상분석 시스템 구축 및 사용자 UI 소프트웨어 개발

PD 수신 시스템을 이용한 chip 측정장비
ArrayPD 와 수신보드, 스테이지, TLS 등으로 구성된 AWG 모듈 측정 장비
ArrayPD 수신회로 개발, TLS triggering 신호를 이용한 TLS 와 PD 수신보드의 동기화 기능 구현, 서버-클라이언트 방식의 다중 접속 및 제어 기능 개발, 수신된 AWG 측정데이터 분석 기능 구현, 데이터 모니터링 및 측정 제어 GUI 개발

다채널 파워메터
다채널 동시측정 및 TLS Trigger 신호 연동이 가능한 광 파워미터
PD 수신보드 개발, 다채널 PD 수신데이터 동시 처리 알고리즘 개발, TLS triggering 신호 연동 기능 개발, 1kHz 이상 데이터 수신기능 구현, 서버-클라이언트 방식의 다중 접속 및 제어기능 구현, 측정데이터 파일저장 기능 구현

Optical Channel Monitor
LG U+향 CWDM+DWDM 모니터용 모듈
CWDM + DWDM(C-band) 파장대역 모니터 가능, 10/100 Base TX-Ethernet 통신 구현, 자동 Firmware 업그레이드 가능, PD 수신회로 및 PD 수신데이터처리 알고리즘 개발, 데이터 모니터링 및 측정 제어용 GUI 개발

5G MUX (TFF) 측정프로그램 개발
KT 5G MUX (TFF) 검수 프로그램, TLS 및 파워미터 연동하여 AWG 모듈의 광학 특성 측정 및 분석 프로그램
BoradBand Light Source 와 Optical Signal Analyzer 및 Optical Switch를 연동하여 온도구간별 파장파워 분석 프로그램 개발, 다채널 optical switch 제어 기능 개발, 데이터 모니터링 및 측정 제어용 GUI 개발, 측정데이터 파일저장 기능 구현, 서버-클라이언트 방식의 다중 접속 및 제어기능 구현

11. 그 밖에 투자의사결정에 필요한 사항

가. 지적재산권 보유현황

번호
구분
내용
출원일
등록일
적용제품/내용
출원/등록국

1
특허
광모드 변환기
2003-08-25
2005-08-19
MCA *Multimode/singlmode 광섬유 접합효율성 향상
대한민국

2
특허
파장분할다중화기의 히터장착장치
2003-11-26
2005-12-08
AWG *AWG chip 열 제어 패키징 기술확보
대한민국

3
특허
파라볼릭 혼 도파로 및 이를 이용한 광파장 분할-다중화기
2003-08-20
2006-02-23
AWG *AWG chip 투과 스펙트럼의 평탄한 특성 확보
대한민국

4
특허
광도파로 소자용 에폭시 치환기를 가진 불소 스티렌 단량체와 이를 이용한 고분자 화합물
2003-12-17
2006-02-24
휴대용 광 계측기 * 광 계측기 내부 광학계 기술
대한민국

5
특허
파장분할다중 방식의 광원 및 이를 이용한 수동형광가입자망
2005-04-18
2007-03-28
AWG *AWG chip 열 제어 패키징 기술확보
대한민국

6
특허
평탄한 전달함수를 이용한 도파로열 격자 제작방법
2006-12-27
2008-06-18
AWG *AWG chip 투과 스펙트럼의 평탄한 특성 확보
대한민국

7
특허
멀티모드를 갖는 비대칭 마하젠더 구조의 도파형 광분배기
2007-04-16
2008-10-08
광파워분배기 *2xN 계열 광파워분배기의 넓은 파장대역 투과특성 개선 기술
대한민국

8
특허
광섬유 어레이를 이용한 평판형 광도파로 소자와 능동소자의 하이브리드 집적구조
2007-09-07
2009-05-08
개발기술 * 능동/수동 광소자간 접합 효율 향상 기술
대한민국

9
특허
반도체 소자에 형성된 도파로 접합부 확장 장치
2007-11-08
2009-07-06
개발기술 *평판광도파로 칩의 단일모드 파이버 접합 효율 향상 기술
대한민국

10
특허
WDM-PON용 멀티 밴드 AWG모듈
2008-03-18
2010-02-08
AWG *다중대역 다채널 경로 할당 기술
대한민국

11
특허
열광학 가변 광 감쇄기
2008-06-04
2010-07-12
개발기술 * 집적형 가변 광 감쇄기 어레이 기술, 광환형망 응용 가능
대한민국

12
특허
평판 광회로 장치 및 그의 파장 및 파워 모니터링 방법
2010-11-02
2011-02-08
휴대용 광계측기 * 초저가형 광파장 파워 검출기 기술
대한민국

13
특허
온도 무의존 어레이도파로 회절격자
2010-12-28
2011-06-17
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요
대한민국

14
특허
광도파로형 광모듈
2011-02-22
2011-07-05
휴대용 광계측기 * 능동 수동 소자의 융합 집적 기술, 광 모듈 패키징 저가화, 통신 선로 차단 없이 선로 모니터링 가능한 기술
대한민국

15
실용신안
어댑터 구조의 페룰을 적용한 차단 필터
2010-08-06
2011-08-03
개발기술 * 광 선로내 특정 파장의 효율적 차단을 통한 광 누화 특성 향상 기술
대한민국

16
특허
멀티모드를 갖는 비대칭 마하젠더 구조의 도파형 광분배기
2008-04-16
2011-08-17
광파워분배기 *2xN 계열 광파워분배기의 넓은 파장대역 투과특성 개선 기술
중국

17
특허
폴리머 삽입형 실리카 광도파로를 이용하는 전반사형 광스위치 및 그의 제조방법
2010-11-02
2011-09-02
개발기술 * 집적화된 초소형, 저전력 광스위칭 소자 제작기술
대한민국

18
특허
평판형 광도파로 소자용 광 파워 측정 모듈 및 그 제조방법
2011-02-22
2011-09-02
휴대용 광계측기 * 능동 수동 소자의 융합 집적 기술, 광 모듈 패키징 저가화
대한민국

19
특허
광파장 파워 측정기
2011-05-11
2011-11-28
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기 내부 광학계 단순화, 저가화
대한민국

20
특허
형광을 이용한 비파괴 검사장치
2011-06-15
2012-01-04
개발기술
대한민국

21
특허
광신호 계측 장치
2009-09-17
2012-09-06
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

22
특허
스마트 애플리케이션형 광파워 측정 장치
2011-12-06
2012-10-12
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 통신 모듈 구비 기술, 통신 구현, 기능성 향상
대한민국

23
특허
하이브리드형 온도 무의존 어레이 도파로회절격자 및 그 제조 방법
2012-04-25
2012-11-09
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

24
특허
박막형 가요성 인쇄회로기판을 이용한 광 파워 감시모듈, 및 그 제조방법
2012-05-11
2012-12-21
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

25
특허
광파워 감시 모듈
2012-05-11
2013-01-03
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

26
특허
경사각을 이용한 광 파워 감시 모듈
2012-05-11
2013-01-21
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

27
특허
광 파워 감시 모듈
2012-09-10
2013-01-22
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

28
특허
광 통합 및 분리 장치
2009-11-30
2013-05-28
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

29
특허
온도 무의존형 AWG 모듈 및 그 제조방법
2012-10-26
2013-06-20
AWG * AWG 모듈 의 온도에 따른 투과 특성 보완, 패키징 저가화, 전기적 제어 파트 불필요, 패키징 소형화 기술
대한민국

30
특허
1*N 광스위치
2013-04-24
2013-11-25
1*N 광스위치
대한민국

31
특허
온도 무의존 어레이도파로회절격자
2012-08-06
2013-12-03
개발기술
대한민국

32
특허
광섬유 분포 온도 측정용 라만 센서 시스템
2012-05-11
2014-01-23
온도 감시 시스템 * 저가형 온도 감시 시스템 기술, 설치 대상의 온도 안정성 검증 용도, 추후 감지 항목 확장 가능
대한민국

33
특허
광 패키징 모듈
2013-08-09
2014-02-27
개발기술
대한민국

34
특허
광파장 파워 측정기
2012-05-23
2014-02-28
휴대용 광계측기 * 휴대용 광계측기의 패키징 효율 향상, 저가화
대한민국

35
특허
빗살무늬 스펙트럼의 광원을 이용한 광 간섭성 단층 촬영 장치
2012-05-11
2014-03-07
광 간섭성 단층 촬영 장치 * 해당 촬영 장치의 내부 구성 간소화, 소형화, 저가격화 기술
대한민국

36
특허
스마트폰을 이용한 다채널 광선로의 고속 장애 통보 및 장애지점 안내 시스템 및 그 방법
2013-03-20
2014-04-16
개발기술
대한민국

37
특허
다채널 광선로의 고속 감시 시스템 및 고속 감시 방법
2013-03-20
2014-04-25
개발기술
대한민국

38
특허
1*N 광스위치 및 그 제조방법
2012-12-14
2014-06-18
1*N 광스위치 * 광평판회로를 이용한 스위치 제작 기술, 채널 확장성 용이
대한민국

39
특허
하이브리드 광 직접 모듈
2014-03-26
2014-10-23
개발기술
대한민국

40
특허
광 파워 모니터 구조를 개량시킨 평판형 광도파로 소자 모듈
2014-08-29
2015-03-04
Tap PD array
대한민국

41
특허
광 파워 모니터 구조를 개량시킨 평판형 광도파로 소자 모듈
2014-08-29
2015-03-04
Tap PD array
대한민국

42
특허
광 파워 미터
2014-09-30
2015-08-11
휴대용 광계측기
대한민국

43
특허
폴리머 삽입형 실리카 광도파로를 이용하는 전반사형 광스위치 및 그의 제조방법
2013-04-30
2015-12-08
개발기술
미국

44
틀허
벤딩 손실을 이용한 광 파워 모니터 장치
2015-03-11
2016-11-11
휴대용 광계측기
대한민국

45
특허
LD와 싱글 모드 광케이블의 정렬 방법 및 본 방법을 이용한 어레이 형태의 광통신 모듈 제작 방법
2016-02-18
2017-08-07
개발기술
대한민국

46
특허
AWG 플랫폼 기반 초소형 광 트랜시버
2016-02-18
2018-02-05
개발기술
대한민국

47
특허
원칩형 광파장파워측정기
2017-03-31
2018-04-30
휴대용 광계측기
대한민국

48
특허
광파장 파워측정기용 PLC형 광모듈
2019-02-28
2019-10-30
휴대용 광계측기
대한민국

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약재무정보

(단위 : 백만원)

사업연도
2019년 3분기
2018년
2017년

구 분
(제21기 3분기)
(제20기)
(제19기)

[유동자산]
23,800
23,142
18,050

ㆍ당좌자산
13,591
14,947
8,098

ㆍ재고자산
10,210
8,195
9,952

[비유동자산]
11,081
11,162
11,177

ㆍ투자자산
122
101
58

ㆍ유형자산
8,345
8,670
8,650

ㆍ무형자산
405
495
1,462

ㆍ기타비유동금융자산
21
21
117

ㆍ이연법인세자산
2,187
1,918
948

자산총계
34,881
34,304
29,226

[유동부채]
14,389
17,493
14,788

[비유동부채]
4,887
3,721
3,410

부채총계
19,277
21,214
18,198

[자본금]
4,139
4,139
4,139

[자본잉여금]
221
221
221

[자본조정]

[기타포괄손익누계액]

[이익잉여금]
11,244
8,730
6,668

자본총계
15,604
13,090
11,028

(2019.01.01.~ 2019.09.30.)
(2018.01.01.~2018.12.31.)
(2017.01.01.~2017.12.31.)

매출액
41,118
38,120
24,377

영업이익
2,390
2,848
1,254

당기순이익
2,522
2,549
759

주당순이익(원)
305
308
92

2. 연결재무제표

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 연결재무제표 주석

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 재무제표

재 무 상 태 표

제21기 분기 2019년 09월 30일 현재

제20기 2018년 12월 31일 현재

제21기 2017년 12월 31일 현재

제22기 2016년 12월 31일 현재

주식회사 피피아이
(단위 : 원)

과 목
제 21 기 3분기2019년 3분기
제 20 기2018년
제19 기2017년
제 18 기2016년

자 산

유동자산
23,800,302,636
23,142,024,518
18,049,525,509
15,164,667,827

현금및현금성자산
6,659,284,707
5,510,698,287
729,198,889
1,158,396,742

당기손익-공정가치측정 금융자산
304,204,183
651,844,998
-
-

기타유동금융자산
424,320,836
285,935,020
408,712,537
291,724,126

매출채권
5,243,183,988
7,740,438,814
6,317,031,410
6,134,684,501

기타유동자산
959,778,644
758,479,956
642,361,019
213,935,018

당기법인세자산

363,770
408,990

재고자산
10,209,530,278
8,194,627,443
9,951,857,884
7,365,518,450

비유동자산
11,081,061,000
11,162,067,868
11,176,536,818
9,088,816,647

유형자산
8,345,225,550
8,670,205,205
8,649,557,162
6,928,173,930

영업권

250,218,345
250,218,345

무형자산
404,730,770
495,341,342
1,211,581,787
590,528,532

기타비유동금융자산
21,436,175
21,436,175
116,685,517
104,740,000

당기손익-공정가치측정금융자산
122,404,888
57,518,656
-
-

이연법인세자산
2,187,263,617
1,917,566,490
948,494,007
1,215,155,840

자 산 총 계
34,881,363,636
34,304,092,386
29,226,062,327
24,253,484,474

부 채

유동부채
14,389,453,404
17,493,314,487
14,788,205,520
11,846,649,114

매입채무
6,875,840,188
8,927,177,665
5,508,139,935
3,684,677,908

기타유동금융부채
429,939,640
649,321,199
645,622,813
402,966,988

기타유동부채
119,718,088
59,598,294
232,103,137
492,791,045

단기차입금
6,290,000,000
7,078,400,000
7,676,534,822
6,555,533,173

당기법인세부채
187,737,831
29,749,479
-
-

유동성장기부채
428,271,108
709,451,108
725,804,813
710,680,000

판매보증충당부채
57,946,549
39,616,742
-
-

비유동부채
4,887,478,690
3,720,674,097
3,410,207,127
2,000,711,552

기타비유동금융부채
246,853,301
245,127,329
171,946,310
102,100,000

장기차입금
2,388,750,748
1,680,704,079
2,090,155,187
1,249,970,000

퇴직급여부채
2,251,874,641
1,794,842,689
1,148,105,630
648,641,552

부 채 총 계
19,276,932,094
21,213,988,584
18,198,412,647
13,847,360,666

자 본

자본금
4,139,092,500
4,139,092,500
4,139,092,500
4,139,092,500

기타불입자본
221,054,000
221,054,000
221,054,000
221,054,000

이익잉여금
11,244,285,042
8,729,957,302
6,667,503,180
6,045,977,308

자 본 총 계
15,604,431,542
13,090,103,802
11,027,649,680
10,406,123,808

부채와 자본총계
34,881,363,636
34,304,092,386
29,226,062,327
24,253,484,474

포 괄 손 익 계 산 서

제 21기 3분기 2019년 01월 01일부터
2019년 09월 30일까지

제 20기 3분기 2018년 01월 01일부터
2018년 09월 30일까지

(검토받지 않은 재무제표)

제20기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제19기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제18기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 피피아이
(단위 : 원)

과 목
제 21기 3분기2019년 3분기
제20기 3분기(감사받지 않은 재무제표)2018년 3분기
제20기2018년
제19기2017년
제18기2016년

매출액
41,117,620,617
24,236,658,802
38,119,643,813
24,377,476,251
15,523,077,931

매출원가
36,470,680,038
21,010,652,416
32,092,601,737
20,927,401,925
12,120,719,628

매출총이익
4,646,940,579
3,226,006,386
6,027,042,076
3,450,074,326
3,402,358,303

판매비와관리비
2,256,628,521
2,294,914,410
3,179,225,244
2,195,696,269
2,298,097,739

영업이익
2,390,312,058
931,091,976
2,847,816,832
1,254,378,057
1,104,260,564

기타수익
771,753,839
429,122,957
567,382,121
542,198,861
383,956,490

기타비용
472,029,287
393,635,428
1,296,263,171
430,763,692
318,229,977

금융수익
3,990,964
1,143,558
2,366,380
3,876,949
3,586,227

금융비용
250,335,787
274,626,031
363,474,210
305,816,000
318,445,857

법인세비용차감전순이익
2,443,691,787
693,097,032
1,757,827,952
1,063,874,175
855,127,447

법인세비용(수익)
-78,571,831
-531,863,791
-790,697,845
305,312,856
160,505,964

분기순이익
2,522,263,618
1,224,960,823
2,548,525,797
758,561,319
694,621,483

기타포괄손익

당기손익으로 재분류되지 않는 항목

순확정급여부채의 재측정요소
-7,935,878
-8,776,813
-392,195,615
-137,035,447
-390,930

분기총포괄손익
2,514,327,740
1,216,184,010
2,156,330,182
621,525,872
694,230,553

주당이익

기본주당이익
305
148
308
92
84

자 본 변 동 표

제 21기 3분기 2019년 01월 01일부터
2019년 09월 30일까지

제 20기 3분기 2018년 01월 01일부터
2018년 09월 30일까지

(검토받지 않은 재무제표)

제20기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제19기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제18기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 피피아이
(단위 : 원)

과 목
자 본 금
자본잉여금
이익잉여금
총 계

2016.1.1
4,139,092,500
221,054,000
5,351,746,755
9,711,893,255

총포괄손익

-
-

당기순이익

694,621,483
694,621,483

재측정요소

-390,930
-390,930

2016.12.31
4,139,092,500
221,054,000
6,045,977,308
10,406,123,808

2017.1.1
4,139,092,500
221,054,000
6,045,977,308
10,406,123,808

총포괄손익

-
-

당기순이익

758,561,319
758,561,319

재측정요소

-137,035,447
-137,035,447

2017.12.31
4,139,092,500
221,054,000
6,667,503,180
11,027,649,680

2018.1.1
4,139,092,500
221,054,000
6,667,503,180
11,027,649,680

회계정책변경의 효과

-93,876,060
-93,876,060

총포괄손익

-
-

당기순이익

2,548,525,797
2,548,525,797

재측정요소

-392,195,615
-392,195,615

2018.12.31
4,139,092,500
221,054,000
8,729,957,302
13,090,103,802

2018.01.01(전기초)
4,139,092,500
221,054,000
6,667,503,180
11,027,649,680

회계정책변경의 효과
-
-
-93,876,060
-93,876,060

2018.01.01(수정후 금액)
4,139,092,500
221,054,000
6,573,627,120
10,933,773,620

분기총포괄손익

분기순이익
-
-
1,224,960,823
1,224,960,823

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-8,776,813
-8,776,813

2018.09.30(전분기말)
4,139,092,500
221,054,000
7,789,811,130
12,149,957,630

(검토받지 않은 재무제표)

2019.01.01(당기초)
4,139,092,500
221,054,000
8,729,957,302
13,090,103,802

분기총포괄손익

분기순이익
-
-
2,522,263,618
2,522,263,618

기타포괄손익

순확정급여부채의 재측정요소
-
-
-7,935,878
-7,935,878

2019.09.30(당분기말)
4,139,092,500
221,054,000
11,244,285,042
15,604,431,542

현 금 흐 름 표

제 21기 3분기 2019년 01월 01일부터
2019년 09월 30일까지

제 20기 3분기 2018년 01월 01일부터
2018년 09월 30일까지

(검토받지 않은 재무제표)

제20기 2018년 01월 01일부터 2018년 12월 31일까지

제19기 2017년 01월 01일부터 2017년 12월 31일까지

제18기 2016년 01월 01일부터 2016년 12월 31일까지

주식회사 피피아이
(단위 : 원)

과 목
제 21기 3분기2019년 3분기
제20기 3분기(검토받지 않은 재무제표)2018년 3분기
제20기2018년
제19기2017년
제18기2016년

영업활동 현금흐름
2,539,937,954
2,287,156,735
8,025,754,944
1,924,378,734
925,482,695

영업에서 창출된 현금흐름
2,821,720,094
2,560,850,576
8,389,177,384
2,209,688,049
1,228,968,584

이자의 지급
-252,804,669
-275,130,447
-365,377,758
-288,189,393
-312,867,467

이자의 수취
1,921,148
1,255,016
1,859,088
2,516,308
8,972,588

법인세의 환급(납부)액
-30,898,619
181,590
96,230
363,770
408,990

투자활동 현금흐름
-1,023,895,956
-844,030,329
-2,007,427,765
-4,120,478,574
-1,057,588,235

보증금의 감소
-
590,000
25,590,000
23,150,000
-

단기금융상품의 감소
60,000,000
60,000,000
60,000,000
310,000,000
36,000,000

당기손익-공정가치측정 금융자산 증가
-419,095,518
-20,489,013
-341,123,465
-
-

당기손익-공정가치측정 금융자산 감소
709,182,445
47,000,000
47,000,000
-
-

단기금융상품의 증가
-360,000,000
-75,000,000
-90,000,000
-415,015,933
-296,000,000

정부보조금의 사용

-
-
611,798,297

장기금융상품의 감소

-
-25,659,342
72,720,030

장기금융상품의 증가

-
-
-26,932,830

선급금의 증가
-50,000,000
-

유형자산의 취득
-965,982,883
-721,872,996
-1,573,958,772
-3,086,373,216
-309,277,717

유형자산의 감소
2,000,000
-
-134,935,528
-917,143,908
-1,145,896,015

무형자산의 증가
-
-134,258,320
-
-9,436,175
-

재무활동 현금흐름
-359,807,359
-512,744,834
-1,184,464,922
1,769,159,264
858,991,395

단기차입금의 증가
600,000,000
2,601,295,105
2,363,400,000
4,336,534,822
6,220,533,173

단기차입금의 감소
-1,388,400,000
-2,961,534,822
-2,961,534,822
-3,215,533,173
-5,387,279,701

유동성장기부채의 상환
-573,133,331
-502,017,036
-725,804,813
-710,680,000
-672,808,334

장기차입금의 증가
1,000,000,000
300,000,000
300,000,000
1,565,990,000
481,444,554

유동성연구과제보조금의 상환

-
-
-119,600,000

임대보증금의 감소

-5,000,000
-
-

예수금제보조금의 감소
-631,432,087
-445,904,161
-233,706,306
-424,905,001
-177,053,298

예수금제보조금의 증가
631,432,087
445,904,161
-
185,706,306
424,905,001

장기연구과제보조금의 증가
67,293,988
49,511,919
83,842,604
-
-

장기연구과제보조금의 감소
-65,568,016
-
-5,661,585
32,046,310
88,850,000

환율변동효과 반영전 현금및현금성자산의 순 증가(감소)

4,833,862,257
-426,940,576
726,885,855

현금및현금성자산의 환율변동효과
-7,648,219
-16,693,159
-52,362,859
-2,257,277
1,008,590

현금및현금성자산의 순증가
1,148,586,420
913,688,413
4,781,499,398
-429,197,853
724,894,445

기초 현금및현금성자산
5,510,698,287
729,198,889
729,198,889
1,158,396,742
430,502,297

분기말 현금및현금성자산
6,659,284,707
1,642,887,302
5,510,698,287
729,198,889
1,158,396,742

5. 재무제표 주석

제 21 기 분기 2019년 09월 30일 현재

제 20 기 분기 2018년 9월 30일 현재(검토받지 않은 재무제표)

주식회사 피피아이

1. 일반적사항주식회사 피피아이(이하 "회사")는 광통신용 광소자를 개발하여 제조, 판매할 목적으로 1999년 9월 21일에 설립되었으며, 본사, 연구소 및 공장은 광주광역시에 소재하고 있습니다. 회사는 광통신수동소자를 생산하는 신기술인 "평판 광집적회로 제조기술"의 원천 기술을 자체적으로 개발하였으며 이 기술을 바탕으로 광통신 소자를 양산판매하여 본격궤도에 진입했습니다. 회사는 2000년 4월 12일 이후부터 현재까지 벤처기업육성에 관한 특별 조치법에 의하여 광주 전남 중소기업청으로부터 벤처기업우수기업으로 확인을 받았고, 2006년 12월 세계일류상품인증 및 2009년 3월에는 기술혁신형 중소기업 이노비즈기업(등급A)으로 인증을 받았습니다. 회사는 2011년 대덕연구개발특구등의 육성에 관한 특별법에 의하여 첨단기술기업으로 지정되었습니다. 당분기말 현재 회사의 자본금은 4,139백만원이고
최대주주 및 특수관계자는 김진봉 외 6인(2,410,052주, 지분율 29.11%)입니다.2. 중요한 회계정책

2.1 재무제표의 작성기준 회사의 2019년 9월 30일로 종료하는 9개월 보고기간에 대한 분기재무제표는 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'에 따라 작성되었습니다. 이 분기재무제표는 보고기간종료일인 2019년 9월 30일 현재 유효한 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었습니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 2.2에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.2.2 회사가 채택한 제ㆍ개정 기준서 및 해석서

회사는 2019년 1월 1일로 개시하는 회계기간부터 다음의 제ㆍ개정 기준서 및 해석서를 신규로 적용하였으며, 이로 인하여 재무제표에 미치는 유의적인 영향은 없습니다.

(1) 기업회계기준서 제1116호 '리스' 제정

기준서 제1116호 '리스'는 현행 기준서 제1017호 '리스', 해석서 제2104호 '약정에 리스가 포함되어 있는지의 결정', 해석서 제2015호 '운용리스: 인센티브', 해석서 제2027호 '법적 형식상의 리스를 포함하는 거래의 실질에 대한 평가'를 대체합니다.

리스를 이용하는 경우, 회사는 기초자산을 사용할 권리를 나타내는 사용권자산(리스자산)과 리스료를 지급할 의무를 나타내는 리스부채를 인식하고 있습니다. 다만, 단기리스(리스개시일에 리스기간이 12개월 이하인 리스)와 소액자산 리스의 경우에는동 기준서의 예외규정을 선택하여 관련 리스료를 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 비용을 인식합니다. 사용권자산은 유형자산의 감가상각에 대한 요구사항을 적용하여 리스개시일부터 사용권자산의 내용연수 종료일과 리스기간 종료일 중 이른 날까지 감가상각하며, 리스부채는 내재이자율(또는 증분차입이자율)에 따라 리스기간에 걸쳐 금융비용과 리스부채를 인식하고 지급한 리스료를 리스부채에서 차감합니다.

회사는 기준서 제1116호의 경과규정에 따라 변경된 회계정책을 소급적용하였고, 최초 적용으로 인한 누적효과는 최초적용일인 2019년 1월 1일에 반영하였습니다. 또한최초적용과 관련하여 비교 표시된 전기 재무제표는 재작성하지 않았습니다. 한편, 회사의 리스계약은 단기리스 및 소액자산 리스에 해당하여 해당 기준서의 개정으로 인한 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(2) 기업회계기준서 제1109호 '금융상품' 개정

부의 보상을 수반하는 일부 중도상환 가능한 금융자산을 상각후원가로 측정될 수 있도록 개정하였으며, 상각후원가로 측정되는 금융부채가 조건변경 되었으나 제거되지는 않은 경우 변경으로 인한 효과는 당기손익으로 인식되어야 합니다. 해당 기준서의개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(3) 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여' 개정

확정급여제도의 변경으로 제도의 개정, 축소, 정산이 되는 경우 제도의 변경 이후 회계기간의 잔여기간에 대한 당기근무원가 및 순이자를 산정하기 위해 순확정급여부채(자산)의 재측정에 사용된 가정을 사용합니다.

또한, 자산인식상한의 영향으로 이전에 인식하지 않은 초과적립액의 감소도 과거근무원가나 정산손익의 일부로 당기손익에 반영합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(4) 기업회계기준서 제1028호 '관계기업과 공동기업에 대한 투자' 개정

관계기업이나 공동기업에 대한 다른 금융상품(지분법을 적용하지 않는 금융상품)이 기업회계기준서 제1109호의 적용 대상임을 명확히 하였으며, 관계기업이나 공동기업에 대한 순투자의 일부를 구성하는 장기투자지분의 손상 회계처리에 대해서는 기업회계기준서 제1109호를 우선하여 적용하도록 개정하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다. (5) 기업회계기준해석서 제2123호 '법인세 처리의 불확실성' 제정

제정된 해석서는 기업이 적용한 법인세 처리를 과세당국이 인정할지에 대한 불확실성이 존재하는 경우 당기법인세와 이연법인세 인식 및 측정에 적용하며, 법인세 처리불확실성의 회계단위와 재평가가 필요한 상황 등에 대한 지침을 포함하고 있습니다. 해당 해석서의 제정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(6) 연차개선 2015-2017

① 기업회계기준서 제1103호 '사업결합'

공동영업과 관련된 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 보유하다가 해당 공동영업(사업의 정의 충족)에 대한 지배력을 획득하는 것은 단계적으로 이루어지는 사업결합이므로 취득자는 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분 전부를 재측정합니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

② 기업회계기준서 제1111호 '공동약정'

공동영업에 참여는 하지만 공동지배력을 보유하지 않은 공동영업 당사자가 공동영업에 대한 공동지배력을 획득하는 경우 공동영업에 대하여 이전에 보유하고 있던 지분은 재측정하지 않습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

③ 기업회계기준서 제1012호 '법인세'

기업회계기준서 제1012호 문단 57A의 규정(배당의 세효과 인식시점과 인식항목을 규정)은 배당의 법인세효과 모두에 적용되며, 배당의 법인세효과를 원래 인식하였던 항목에 따라 당기손익, 기타포괄손익 또는 자본으로 인식하도록 개정되었습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

④ 기업회계기준서 제1023호 '차입원가'

적격자산을 의도된 용도로 사용(또는 판매) 가능하게 하는 데 필요한 대부분의 활동이 완료되면, 해당 자산을 취득하기 위해 특정 목적으로 차입한 자금을 일반차입금에포함한다는 사실을 명확히 하였습니다. 해당 기준서의 개정이 재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

(7) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한한국채택국제회계기준은 없습니다.

3. 중요한 회계추정 및 가정 중간재무제표 작성시 회사의 경영진은 회계정책의 적용 및 보고되는 자산과 부채 및 이익과 비용의 금액에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 하고 있습니다. 추정 및 가정은 지속적으로 평가되며, 과거 경험과 현재의 상황에서 합리적으로 예측가능한 미래의 사건과 같은 다른 요소들을 고려하여 이루어집니다. 이러한 회계추정은 실제 결과와 다를 수도 있습니다. 중간재무제표 작성시 사용된 중요한 회계추정 및 가정은 전기 재무제표의 작성시 적용된 회계추정 및 가정과 동일합니다.

4. 재무위험관리

4.1 재무위험관리요소

회사는 여러 활동으로 인하여 시장위험(환위험, 공정가치 이자율 위험, 현금흐름 이자율 위험 및 가격위험), 신용위험 및 유동성 위험과 같은 다양한 금융 위험에 노출되어 있습니다. 회사의 전반적인 위험관리정책은 금융시장의 예측불가능성에 초점을 맞추고 있으며 재무성과에 잠재적으로 불리할 수 있는 효과를 최소화하는데 중점을 두고 있습니다. 회사는 특정 위험을 회피하기 위해 파생상품을 이용하고 있습니다. 위험관리는 이사회에서 승인한 정책에 따라 자금부서에 의해 이루어지고 있습니다. 자금부서에서는 관련 현업부서들과 긴밀히 협력하여 재무위험을 식별, 평가 및 회피하고 있습니다.4.1.1 시장위험 (1) 외환위험 회사는 글로벌 영업 및 장부통화와 다른 수입과 지출로 인해 외화 환포지션이 발생하며, 환포지션이 발생하는 주요 외화로는 USD, EUR, JPY, GBP 등이 있습니다. 또한회사는 외화로 표시된 채권과 채무 관리 시스템을 통하여 환노출 위험을 주기적으로 평가, 관리 및 보고하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 회사가 기능통화 이외의 외화로 표시한 주요 화폐성 자산 및 부채의 장부금액은 다음과 같습니다
. (단위: 천원, USD, EUR, SGD, JPY, CNY, GBP, INR, RUB)

구분
통화
당분기말
전기말

외화금액
원화환산금액
외화금액
원화환산금액

(외화자산)

현금및현금성자산
USD
4,618,005
5,547,610
4,195,422
4,690,901

JPY
30,606
341
28,605
290

CNY
452
76
1,540
251

INR
6,740
115
2,120
34

GBP
140
207
140
199

RUB
0
0
5,100
82

SGD
634
551
166
136

EUR
1,150
1,511
1,330
1,701

매출채권
USD
3,576,244
4,272,655
4,089,689
4,575,664

JPY
1,256,000
13,984
157,640
1,597

(외화부채)

매입채무
USD
3,548,014
4,262,229
4,074,870
4,556,112

JPY
4,880,000
54,334
7,320,000
74,165

당분기말 및 전기말 현재 다른 모든 변수가 일정하고 각 외화에 대한 원화의 환율 10% 변동시 회사의 세전이익 및 자본에 미치는 영향은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

10% 상승시
10% 하락시
10% 상승시
10% 하락시

USD
519,933
(519,933)
293,875
(293,875)

JPY
(4,001)
4,001
(2,366)
2,366

CNY
8
(8)
12
(12)

INR
11
(11)
3
(3)

GBP
21
(21)
20
(20)

RUB
0
0
9
(9)

SGD
55
(55)
13
(13)

EUR
151
(151)
172
(172)

합계
516,178
(516,178)
291,738
(291,738)

(2) 이자율 위험회사의 이자율 위험은 장, 단기 차입금에서 비롯됩니다. 변동 이자율로 발행된 차입금으로 인하여 회사는 현금흐름 이자율 위험에 노출되어 있으며 동 이자율위험의 일부는 변동이자부 현금성자산으로부터의 이자율 위험과 상쇄됩니다. 보고기간종료일 현재 회사의 차입금에는 원화로 표시된 변동 이자부 차입금이 포함되어 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 현재 변동이자율 위험에 노출된 차입금의 장부금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

차입금
4,255,170
5,139,170

또한 실행된 시뮬레이션에 근거할 때, 1% 이자율변동이 세전손익에 미치는 영향은 각각 최대 34,068천원(전분기 41,279천원) 증가 및 34,068천원(전분기 41,279천원)의 감소입니다.
시뮬레이션은 최대 잠재적 손실가능액이 경영진에 의해 정해진 한도보다 작다는 것을 확인하기 위하여 매 분기마다 실시하고 있습니다.(3) 가격위험 회사는 당기손익-공정가치측정 금융자산에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 공정가치로 평가하는 당기손익-공정가치측정 금융자산은 각각 304,204천원 및 651,845천원으로, 당분기 및 전분기 중 다른 변수가 일정하고 파생상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 각각 23,728천원 및 27,551천원(법인세효과차감 후)입니다.

4.1.2 신용위험
(1) 위험관리당분기말 및 전기말 현재 회사의 금융자산 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 회사의 신용위험 최대노출액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

현금및현금성자산
6,659,285
5,510,698

기타유동금융자산
424,321
285,935

당기손익-공정가치측정 금융자산
426,609
709,364

매출채권
5,243,184
7,740,439

기타비유동금융자산
21,436
21,436

합 계
12,774,835
14,267,872

(2) 신용보강일부 매출채권에 대해서는 거래상대방이 계약을 불이행하는 경우 이행을 요구할 수 있는 보증 또는 신용장 등의 신용보강을 제공받고 있습니다.

(3) 금융자산의 손상회사는 거래상대방이 지급기일이 된 다음의 금액을 지급하지 않는 경우 신용위험에 노출됩니다. 회사는 기대신용손실 모형이 적용되는 다음의 금융자산을 보유하고 있습니다.·송장 발행 후 3개월의 기한 내 매출채권의 지급·상각후원가로 측정되는 채무상품의 계약상 현금흐름현금성자산도 손상 규정의 적용대상에 포함되나 식별된 기대신용손실은 유의적이지 않습니다.

(가) 매출채권
회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였습니다.
기대신용손실을 측정하여 손상차손금액을 산정하기 위해 현재 채권의 연령, 과거대손경험 및 기타 경제ㆍ산업환경 요인들을 고려하여 손실충당금을 추정하고 있습니다.
당분기말과 전기말의 손실충당금은 다음과 같습니다
(단위:천원)
.
(당분기말)

구분
매출채권 연령현황
합계

3개월 미만
6개월 미만
12개월 미만
1년이상

매출채권장부금액
4,380,336
754,813
164,338
433,446
5,732,933

충당금 설정률(*)
0.98%
0.77%
5.00%
99.87%
8.54%

손실충당금
42,858
5,779
8,217
432,895
489,749

(전기말)

구분
매출채권 연령현황
합계

3개월 미만
6개월 미만
12개월 미만
1년이상

매출채권장부금액
7,669,137
123,039
-
448,095
8,240,271

충당금 설정률(*)
0.68%
1.57%
-
99.45%
6.07%

손실충당금
52,256
1,932
-
445,644
499,832

당분기와 전분기 중 매출채권 손실충당금 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기(*)

기초 - 기준서 제1039호 적용
499,832
381,641

기초 이익잉여금의 조정
-
115,415

기초 - 기준서 제1109호 적용
-
497,056

당기손익으로 인식된 손실충당금의 증가
(10,083)
124,183

회수가 불가능하여 당기중 제각된 금액
-
-

기말
489,749
621,239

(*) 전분기 기초금액은 기준서 제1039호 적용 금액입니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.
매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니
다.당분기말 현재 신용위험에의 최대 노출을 나타내는 매출채권의 총 장부금액은 5,243,184천원(전기말: 7,740,439천원)입니다.

(4) 당분기와 전분기 중 손익으로 인식된 금융자산의 손상 관련 대손상각비(환입)는 각각 △10,083원 및 124,183천원입니다.

4.1.3. 유동성 위험 회사의 자금부서에서는 미사용 차입금한도를 적정수준으로 유지하고 영업 자금 수요를 충족시킬 수 있도록 유동성에 대한 예측을 항시 모니터링하여 차입금 한도나 약정을 위반하는 일이 없도록 하고 있습니다.

유동성에 대한 예측 시에는 회사의 자금조달 계획, 약정 준수, 회사 내부의 목표재무비율 및 통화에 대한 제한과 같은 외부 법규나 법률 요구사항이 있는 경우 그러한 요구사항을 고려하고 있습니다.또한 회사는 상기에서 언급한 예측을 통해 결정된 대로 여유있는 유동성이 확보될 수있도록 적절한 만기나 충분한 유동성을 제공해주는 정기예금, 수시입출금식 예금 등의 금융상품을 선택하여 잉여자금을 투자하고 있습니다. 당분기말 현재 회사는 유동성위험을 관리할 수 있도록 즉시 출금이 가능한 현금및현금성자산에 6,659,285천원(전기말: 5,510,698천원)을 투자하고 있습니다.

당분기말과 전기말 현재 금융부채에 대한 만기분석은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
금액
1년미만
1-2년
2-5년
5년이상

(당분기말)

매입채무
6,875,840
6,875,840
-
-
-

기타유동금융부채
429,940
429,940
-
-
-

기타비유동금융부채
246,853
246,853
-
-
-

차입금
9,107,022
6,718,271
414,841
1,763,910
210,000

합계
16,659,655
14,270,904
414,841
1,763,910
210,000

(전기말)

매입채무
8,927,178
8,927,178
-
-
-

기타유동금융부채
649,321
649,321
-
-
-

기타비유동금융부채
245,127
-
245,127
-
-

차입금
9,468,555
7,787,851
378,611
1,162,093
140,000

합계
19,290,181
17,364,350
623,738
1,162,093
140,000

4.1.4 자본위험관리

회사의 자본관리목적은 계속기업으로서 주주 및 이해당사자들에게 이익을 지속적으로 제공할 수 있는 능력을 보호하고 자본비용을 절감하기 위해 최적 자본구조를 유지하는 것입니다. 산업내의 타사와 마찬가지로 회사는 자본조달비율에 기초하여 자본을 관리하고 있습니다.
순부채비율은 순부채를 총자본으로 나누어 산출하고 있습니다. 순부채는 총차입금에서 현금및현금성자산을 차감한 금액이며 총자본은 재무상태표의 자본에 순부채를 가산한 금액입니다.

당분기말과 전기말 현재 회사의 자본조달비율은 다음과 같습니다(단위:천원, %).

구 분
당분기말
전기말

총차입금
9,107,022
9,468,555

차감: 현금및현금성자산
6,659,285
5,510,698

순부채 (A)
2,447,737
3,957,857

자본총계 (B)
15,604,432
13,090,104

총자본 (C=A+B)
18,052,169
17,047,961

순부채비율 (D=A/C)
13.56%
23.22%

5. 범주별 금융상품

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 범주별 금융상품 내역은 다음과 같습니다.

1) 금융자산
(단위:천원)

재무상태표 상 자산
당분기말
전기말

당기손익-공정가치 금융자산
426,609
709,364

상각후원가 금융자산

현금및현금성자산
6,659,285
5,510,698

매출채권
5,243,184
7,740,439

기타유동금융자산
424,321
285,935

기타비유동금융자산
21,436
21,436

합계
12,774,835
14,267,872

2) 금융부채
(단위:천원)

재무상태표 상 부채
당분기말
전기말

상각후원가 금융부채

매입채무
6,875,840
8,927,178

기타유동금융부채
429,940
649,321

단기차입금
6,290,000
7,078,400

유동성장기부채
428,271
709,451

장기차입금
2,388,751
1,680,704

기타비유동금융부채
246,853
245,127

합계
16,659,655
19,290,181

(2) 당분기와 전분기 중 금융상품의 범주별로 발생한 손익의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

상각후원가 금융자산

이자수익
3,991
1,144

대손상각비
(10,083)
124,183

외화환산손익
3,246
(36,831)

외환차손익
519,807
158,954

당기손익-공정가치 금융자산

채무상품 관련 평가손익
4,865
7,859

채무상품 관련 처분손익
2,467
-

상각후원가 금융부채

이자비용
250,336
274,626

외화환산손익
(68,994)
(10,443)

외환차손익
(297,893)
(140,239)

6. 현금및현금성자산

및 금
융상품 (1) 당분기말과 전기말 현재 현금및현금성자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

보유현금
6,280
5,558

요구불예금
6,653,005
5,505,141

합계
6,659,285
5,510,699

(2) 당분기말과 전기말 현재 사용이 제한된 금융상품 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

단기금융
상품
(주1)

350,000
-

당기손익-공정가치 측정 금융자산(주2)
304,204
651,845

합계
654,204
651,845

(주1)
기업은행으로부터 제공받고 있는
지급보증신용장을 위해 담보로 제공하고 있습니다.

(주2) 기업은행 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다.

(3) 당분기말과 전기말 현재 당기손익-공정가치 측정 금융자산의 세부내역은 다음과같습니다(단위:천원).

구 분

당분기말

전기말

취득원가
장부금액
취득원가
장부금액

유동항목

파생상품

298,805
304,204
648,805
651,845

비유동항목

채무상품
130,467
122,405
64,978
57,519

합계
429,272
426,609
713,783
709,364

(4) 당분기와 전분기 중 당기손익으로 인식된 금액은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분

당분기
전분기

당기손익-공정가치 측정 금융자산 관련 손익
7,332
7,859

7. 매출채권 및 상각후원가 금융자산

(1) 당분기말과 전기말 현재 매출채권의 장부금액과 대손충당금은 아래와 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

매출채권
5,732,933
8,240,271

대손충당금
(489,749)
(499,832)

매출채권(순액)
5,243,184
7,740,439

(2) 당분기말과 전기말 현재 상각후원가 금융자산은 다음과 같습니다(단위:천원)

구 분
당분기말
전기말

유동
비유동
합계
유동
비유동
합계

기타유동금융자산

단기금융상품
380,000
-
380,000
80,000
-
80,000

미수수익
2,864
-
2,864
794
-
794

미수금
41,457
-
41,457
205,141
-
205,141

합계
424,321
-
424,321
285,935
-
285,935

기타비유동금융자산

보증금
-
21,436
21,436
-
21,436
21,436

총 장부금액
424,321
21,436
445,757
285,935
21,436
307,371

차감: 손실충당금
-
-
-
-
-
-

상각후원가
424,321
21,436
445,757
285,935
21,436
307,371

(3)
손상매출채권, 상각후원가 금융자산의 손상 및 회사의 신용위험 관련 사항은 4.1.2를 참조바랍니다.

8. 기타유동금융자산과 기타유동자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 기타유동금융자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

미수금
41,457
205,141

미수수익
2,864
794

단기금융상품
380,000
80,000

합계
424,321
285,935

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타유동자산의 구성내역은 다음과 같습니다(단위:천원)

구분
당분기말
전기말

선급금
102,609
89,804

선급비용
9,557
8,343

부가세대급금 등
847,613
660,333

합계
959,779
758,480

9. 기타비유동금융자산 당분기말과 전기말 현재 기타비유동금융자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

보증금
21,436
21,436

합계
21,436
21,436

10. 재고자산 당분기말과 전기말 현재 재고자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

취득원가
평가손실충당금
장부금액
취득원가
평가손실충당금
장부금액

상품
1,975,410
-
1,975,410
153,042
-
153,042

원재료
497,378
-
497,378
477,434
-
477,434

부재료
722,645
-
722,645
779,682
-
779,682

재공품
3,036,354
(1,057,659)
1,978,695
2,111,697
(498,507)
1,613,190

제품
8,548,294
(3,512,892)
5,035,402
8,543,926
(3,372,647)
5,171,279

합계
14,780,081
(4,570,551)
10,209,530
12,065,781
(3,871,154)
8,194,627

당분기에 비용으로 인식된 재고자산평가손실은 699,397천원(전기: 2,730,818천원)이며, 포괄손익계산서의 매출원가에 포함되어 있습니다.

11. 유형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 유형자산 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기말
전기말

취득원가
상각누계액
장부금액
취득원가
상각누계액
장부금액

토지
942,024
-
942,024
942,024
-
942,024

건물
2,551,804
(1,373,469)
1,178,335
2,551,804
(1,277,777)
1,274,027

기계장치
16,106,684
(10,959,434)
5,147,250
15,445,157
(10,031,815)
5,413,342

공구와기구
1,306,509
(979,736)
326,773
1,125,275
(912,732)
212,543

비품
933,555
(743,123)
190,432
810,332
(711,475)
98,857

차량운반구
163,013
(151,641)
11,372
163,013
(142,716)
20,297

시설장치
3,338,994
(2,802,533)
536,461
3,338,994
(2,642,460)
696,534

연구기자재
3,882,155
(3,882,106)
49
4,102,155
(4,102,105)
50

기타유형자산
12,531
-
12,531
12,531
-
12,531

합 계
29,237,267
(20,892,041)
8,345,226
28,491,285
(19,821,080)
8,670,205

(2) 당분기와 전분기 중 유형자산의 변동 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).(당분기)

계정과목
기초
취득
처분
상각(*)
분기말

토지
942,024
-
-
-
942,024

건물
1,274,027
-
-
(95,692)
1,178,335

기계장치
5,413,342
661,527
-
(927,619)
5,147,250

공구와기구
212,543
181,234
-
(67,005)
326,773

비품
98,857
123,222
-
(31,648)
190,431

차량운반구
20,297
-
-
(8,925)
11,372

시설장치
696,534
-
-
(160,073)
536,461

연구기자재
50
-
(1)
-
49

기타유형자산
12,531
-
-
-
12,531

합계
8,670,205
965,983
(1)
(1,290,962)
8,345,226

(*) 감가상각비중 40,573천원은 판매비와관리비에, 1,250,389천원은 매출원가에 포함되어 있습니다.
(전분기)

계정과목
기초
취득
처분
상각(*)
분기말

토지
942,024
-
-
-
942,024

건물
1,401,617
-
-
(95,693)
1,305,924

기계장치
5,134,092
607,652
-
(822,652)
4,919,092

공구와기구
146,257
54,960
-
(35,118)
166,099

비품
64,277
43,459
-
(16,617)
91,120

차량운반구
32,807
-
-
(9,383)
23,424

시설장치
913,483
-
-
(162,711)
750,772

연구기자재
2,470
-
-
(1,815)
655

기타유형자산
12,531
-
-
-
12,531

건설중인자산
-
15,802
-
-
15,802

합계
8,649,558
721,873
-
(1,143,989)
8,227,442

(*) 감가상각비중 26,000천원은 판매비와관리비에, 1,117,989천원은 매출원가에 포함되어 있습니다.

12. 보유토지의 공시지가

당분기말과 전기말 현재 보유토지 공시지가의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

계정과목
내용
장부가액
공시지가

당분기말
전기말
당분기말
전기말

토지
업무용토지
942,024
942,024
2,103,379
2,017,718

13. 담보제공자산 당분기말 현재 장단기차입금과 관련하여 차입처에 담보로 제공한 회사 소유의 자산은 다음과 같습니다(단위:천원).

담보제공자산
장부가액
담보설정금액
관련차입금
담보제공처

토지
942,024
8,977,000
5,740,170
기업은행 및 농협은행

건물
1,178,335

기계장치,연구기자재
5,147,299

시설장치
536,461

당기손익-공정가치 측정 금융자산
304,204

재고자산
10,209,530
1,040,000
800,000
한국수출입은행

합계
18,317,853
10,017,000
6,540,170

상기 이외에 회사의 특허권을 기업은행 차입금에 대한 담보로 제공하고 있습니다.14. 보험가입자산

당분기말 현재 회사 유형자산에 대한 보험가입 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

부보자산
장부가액
부보금액
질권설정액
질권설정자

건물
1,178,335
14,441,233
9,391,663
기업은행 및 농협은행

기계장치, 연구기자재
5,147,299

시설장치
536,461

공구와기구, 비품
517,204

합계
7,379,299

14,441,233

9,391,663

상기 이외에 회사의 차량운반구에 대하여 자동차종합보험을 가입하고 있습니다.

15. 무형자산 (1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 무형자산 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).(당분기말)

구분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
250,218
-
(250,218)
-

개발비
3,242,218
(1,192,557)
(1,163,210)
886,451

정부보조금
(1,843,243)
702,284
639,238
(501,721)

회원권
20,000
-
-
20,000

합계
1,669,193
(490,273)
(774,190)
404,730

(전기말)

구분
취득원가
상각누계액
손상차손누계액
장부가액

영업권
250,218
-
(250,218)
-

개발비
3,242,218
(983,812)
(1,163,210)
1,095,196

정부보조금
(1,843,243)
584,150
639,238
(619,855)

회원권
20,000
-
-
20,000

합계
1,925,831
(399,662)
(774,190)
495,341

(2) 당분기와 전분기 중 무형자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).(당분기)

구분
기초
증가
상각
분기말

개발비
1,095,196
-
(208,745)
886,452

정부보조금
(619,855)
-
118,134
(501,721)

회원권
20,000
-
-
20,000

합계
495,341
-
(90,611)
404,731

(전분기)

구분
기초
기초수정
증가
상각
분기말

영업권
250,218

-
-
250,218

개발비
2,327,830
95,715
319,965
(350,507)
2,393,002

정부보조금
(1,136,248)
(218,815)
(185,706)
203,260
(1,337,509)

회원권
20,000
-
-
-
20,000

합계
1,461,800
(123,100)
134,258
(147,247)
1,325,711

(3) 상기 무형자산상각비(당분기 90,611천원, 전분기 147,247천원)는 전액 매출원가에 포함되어 있습니다.

(4) 당분기와 전분기 중 비용으로 반영한 경상연구개발비는 각각 563,926천원과 519,719천원입니다.

16. 기타유동금융부채와 기타비유동금융부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동금융부채 및 기타비유동금융부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

기타유동금융부채

미지급금
56,191
357,920

미지급비용
373,749
291,401

소계
429,940
649,321

기타비유동금융부채

장기연구과제보조금
246,853
245,127

소계
246,853
245,127

합계
676,793
894,448

17. 기타유동부채

당분기말과 전기말 현재 기타유동부채의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

예수금
65,923
42,281

선수금
53,795
17,317

합계
119,718
59,598

18. 충당부채

(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 충당부채 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

판매보증충당부채
57,947
39,617

회사는 판매한 재화에 대해 품질에 대한 보증의무를 부담하고 있으며, 매 보고기간 종료일 현재 품질보증수리와 관련하여 장래에 지출될 것으로 예상되는 금액을 과거 경험율 및 최근의 경향을 기초로 충당부채를 추정하였으나, 새로운 기술, 제조환경 변화, 제품 품질에 영향을 줄 수 있는 기타 사건에 의해 변동될 수 있습니다.(2) 당분기와 전분기 중 충당부채 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

기초잔액
39,617
-

당기설정
18,330
29,713

당기환입
-
-

기말잔액
57,947
29,713

19. 차입금 (1) 당분기말과 전기말 현재 단기차입금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

기업은행
운전자금
3.53~4.93
2,390,000
2,784,200

기업은행
무역금융
3.46
600,000
600,000

농협은행
운전자금
3.58
2,500,000
2,894,200

한국수출입은행
운전자금
2.37
800,000
800,000

합 계
6,290,000
7,078,400

(2) 당분기말과 전기말 현재 회사의 장기차입금 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

차입처
내역
이자율(%)
당분기말
전기말

국민은행
운전자금
5.22
351,852
435,185

기업은행
시설자금
1.83~3.93
1,926,290
1,532,850

농협은행
시설자금
4.25
38,880
422,120

중소기업진흥공단
운전자금
2.64
500,000
-

합 계
2,817,022
2,390,155

차감: 1년이내 만기도래분
(428,271)
(709,451)

차감 계
2,388,751
1,680,704

(3) 당분기말 현재 장기차입금의 연도별 상환계획은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
1년 이내
1-2년
2-5년
5년이상
합계

상환액
428,271
414,841
1,763,910
210,000
2,817,022

(4) 상기 차입금에 대해서는 회사의 유형자산, 재고자산 및 당기손익-공정가치측정 금융자산이 담보로 제공되어 있습니다(주석13 참조).

20. 퇴직급여부채
(1) 당분기말과 전기말 현재 순확정급여부채의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

확정급여채무 현재가치
2,935,908
2,405,980

사외적립자산 공정가치
(684,034)
(611,137)

합계
2,251,875
1,794,843

(2) 당분기와 전분기 중 확정급여채무의 변동은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

기초
2,405,980
1,608,978

근무원가
559,400
352,499

이자원가
47,045
33,671

재측정요소
-
-

급여지급액
(76,516)
(173,522)

분기말
2,935,908
1,821,626

(3) 당분기와 전분기중 사외적립자산의 변동내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

기초
611,137
460,872

이자수익
10,174
7,502

재측정요소 :

사외적립자산의 수익(이자수익에 포함된 금액 제외)
(10,174)
(7,502)

사용자의 기여금
100,000
140,000

급여지급액
(27,104)
(79,188)

분기말
684,034
521,685

(4) 당분기말과 전기말 현재 사외적립자산의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

정기예금 외
684,034
611,137

(5) 보험수리적가정의 주요 내용은 다음과 같습니다(단위: %).

구분
당분기
전분기

할인율
2.74%
2.93%

미래임금상승률
4.00%
2.94%

21. 자본금과 기타불입자본(1) 당분기말과 전기말 현재 회사의 자본금에 관련된 사항은 다음과 같습니다(단위: 주, 천원).

구분
당분기말
전기말

발행할 주식의 총수
100,000,000
100,000,000

1주당 액면금액(단위: 원)
500
500

발행한 주식의 수
8,278,185
8,278,185

보통주자본금
4,139,093
4,139,093

(2) 당분기말과 전기말 현재 기타불입자본의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

주식발행초과금
221,054
221,054

22. 이익잉여금 당분기말과 전기말 현재 회사의 이익잉여금의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기말
전기말

임의적립금
793
793

미처분이익잉여금
11,243,492
8,729,164

합계
11,244,285
8,729,957

23. 비용의 성격별 분류 당분기 및 전분기 중 발생한 매출원가, 판매비와관리비의 성격별 분류는 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

재고자산의 변동
(2,014,903)
74,880

원재료 및 소모품의 사용액
22,738,039
16,295,023

종업원급여
6,653,745
4,710,953

감가상각비(유ㆍ무형자산)
1,381,572
1,291,236

기타비용
9,968,855
933,477

합계(*)
38,727,309
23,305,567

(*) 포괄손익계산서 상의 매출원가, 판매비와관리비를 합한 금액입니다.

24. 종업원 급여 당분기 및 전분기 중 발생한 종업원급여 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

급여
5,591,154
4,014,511

사회보장분담금등
466,321
321,524

퇴직급여-확정급여제도
596,271
374,918

합계
6,653,745
4,710,953

25. 판매비와관리비 당분기 및 전분기 중 발생한 판매비와관리비의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

급여
239,461
698,176
221,259
867,156

잡급
-
-
-
463

퇴직급여
15,416
46,247
16,653
49,959

복리후생비
5,494
17,540
9,694
27,322

여비교통비
44,649
102,079
37,754
101,704

접대비
18,912
58,959
18,369
56,780

통신비
1,513
4,347
1,463
4,665

전력비
6,087
13,703
5,049
11,727

세금과공과
22,675
62,842
19,307
40,597

감가상각비
15,578
40,573
9,563
26,000

지급임차료
2,700
8,100
2,700
8,100

수선비
-
-
3,375
3,375

보험료
2,294
6,834
2,481
8,129

차량유지비
8,389
22,259
2,868
9,534

경상연구개발비
190,877
563,926
216,432
519,719

운반비
4,737
14,477
4,461
11,042

교육훈련비
-
23
220
593

도서인쇄비
856
3,505
976
2,920

포장비
13,825
61,474
9,676
28,709

사무용품비
8,253
24,739
807
5,790

소모품비
2,326
13,806
2,591
12,424

지급수수료
89,802
240,029
39,744
174,019

광고선전비
18,053
94,233
19,154
82,194

대손상각비
(38,502)
(10,083)
(46,919)
124,183

수출제비용
23,235
128,428
16,168
71,852

협회비
7,028
22,082
2,750
16,246

판매보증비
(1,224)
18,330
9,904
29,713

합계
702,434
2,256,628
626,499
2,294,914

26. 기타수익 및 기타비용

당분기 및 전분기 중 발생한 기타수익 및 기타비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).(1) 기타수익

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차익
144,644
596,711
134,503
260,818

외화환산이익
(213)
14,071
(111,268)
37,680

유형자산처분이익
-
1,999
-
-

당기손익-공정가치측정금융자산평가이익
2,190
5,970
3,129
8,323

당기손익-공정가치측정금융자산처분이익
-
2,467
-
-

잡이익
72,238
150,536
15,823
122,301

합계
218,860
771,754
42,188
429,123

(2) 기타비용

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

외환차손
273,124
359,912
152,318
245,102

기부금
-
30,000
5,000
5,000

외화환산손실
(200,884)
79,819
(94,262)
84,954

당기손익-공정가치측정금융자산평가손실
271
1,105
151
464

전기오류수정손실
-
-
-
39,924

잡손실
41
1,194
13
18,192

합계
72,552
472,029
63,221
393,635

27. 금융수익 및 금융비용 당분기 및 전분기 중 발생한 금융수익과 금융비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
계정과목
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

금융수익
이자수익
2,161
3,991
350
1,144

금융비용
이자비용
79,867
250,336
91,612
274,626

28. 주당손익 주당손익은 보통주 1주에 대한 순이익을 계산한 것으로, 회사의 1주당 순이익의 산정내역은 다음과 같습니다(단위:주, 원).(1) 기본주당이익

구 분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

보통주 당기순이익
254,245,673
2,522,263,618
834,979,402
1,224,960,823

가중평균유통보통주식수(주1)
8,278,185
8,278,185
8,278,185
8,278,185

기본주당이익
31
305
101
148

(주1) 가중평균유통보통주식수는 계산내역은 다음과 같으며 각 기간별 평균주식수는동일합니다.

구 분
기 간
주식수
일수
적수

기초주식수
2019.01.01~2019.9.30
8,278,185
273
2,259,944,505

가중평균유통보통주식수: 2,259,944,505주 ÷ 273일 = 8,278,185주(2) 회사는 잠재적보통주를 발행하지 않았으므로 기본주당이익과 희석주당이익은 동일합니다.

29. 법인세비용 당분기 및 전분기 중 발생한 법인세비용의 내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구분
당분기
전분기

당기법인세

당기손익에 대한 당기법인세
188,887
182

전기법인세의 조정사항
-
11,261

총당기법인세
188,887
11,443

이연법인세

일시적차이의 증감
(267,459)
(543,306)

법인세비용(수익)
(78,572)
(531,863)

법인세비용은 당기법인세비용에서 과거기간 당기법인세에 대하여 당분기에 인식한 조정사항, 일시적차이의 발생과 소멸로 인한 이연법인세비용(수익) 및 당기손익 이외로 인식되는 항목과 관련된 법인세 비용(수익)을 조정하여 산출하였습니다. 당분기 및 전분기 법인세비용은 부의 금액이므로 평균 유효세율은 산정하지 아니합니다.

30. 특수관계자 거래

(1) 보고기간종료일 현재 회사와 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

기타특수관계자
- (주1)
㈜폴스랩

(주1) 당분기 중 대표이사 등이 ㈜폴스랩의 지분을 전량 매각하고 등기임원을 사임함에 따라 회사의 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

특수관계자명
계정과목
당분기
전분기

㈜폴스랩
외주가공비
- (주2)
73,730

(주2) 당분기 중 특수관계자에서 제외되는 시점까지 외주가공비 26,765천원이 발생하였습니다.(3) 당분기말과 전기말 현재 특수관계자에게 대한 채권ㆍ채무내역은 없습니다.

(4)

당분기말과 전기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 다음과 같습니다(단위:천원).

특수관계자명
보증제공처
당분기말
전기말

대표이사
기업은행
4,067,641
3,539,269

국민은행
1,047,715
1,018,520

농협
은행

360,000
1,738,000

한국수출입은행
960,000
800,000

합계
6,435,356
7,095,789

(5)

당분기말 현재 대표이사는 한국무역보험공사 및 기술신용보증기금의 회사 차입금 지급보증과 관련하여 보증을 제공하고 있습니다(주석33 참조).

(6) 주요 경영진에 대한 보상당분기와 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상은 다음과 같습니다(단위: 천원).

구분
당분기
전분기

급여 및 기타 단기종업원급여
291,939
358,490

합계
291,939
358,490

상기의 주요 경영진은 회사의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 주요 임원입니다.31. 영업에서 창출된 현금흐름당분기와 전분기 중 영업활동 현금흐름 중 조정내역은 다음과 같습니다(단위:천원).

구 분
당분기
전분기

분기순이익
2,522,264
1,224,961

조정항목:

법인세비용(수익)
(78,572)
(531,864)

이자수익
(3,991)
(1,144)

이자비용
250,336
274,626

당기손익-공정가치측정 금융자산평가이익
(5,970)
(8,323)

당기손익-공정가치측정 금융자산평가손실
1,105
464

당기손익-공정가치측정 금융자산처분이익
(2,467)
-

퇴직급여
596,271
374,918

재고자산평가손실
699,397
-

판매보증비
18,330
29,713

대손상각비
(10,083)
124,183

감가상각비
1,290,962
1,143,989

무형자산상각비
90,611
147,247

전기오류수정손실
-
111,839

외화환산손실
79,819
84,954

외화환산이익
(14,071)
(37,680)

유형자산처분이익
(1,999)
-

영업활동으로 인한 자산ㆍ부채의 변동:

매출채권의 감소(증가)
2,518,230
(1,438,004)

미수금의 감소(증가)
151,088
(119,990)

선급금의 감소(증가)
37,194
15,153

선급비용의 감소(증가)
(1,215)
(2,342)

부가세대급금의 감소(증가)
(174,684)
(44,337)

재고자산의 감소(증가)
(2,714,299)
74,880

매입채무의 증가(감소)
(2,120,219)
1,668,471

미지급금의 증가(감소)
(301,729)
(119,558)

선수금의 증가(감소)
36,477
(5,528)

예수금의 증가(감소)
23,643
(176,983)

미지급비용의 증가(감소)
84,704
6,043

선수수익의 증가(감소)
-
(506)

퇴직금의 지급
(76,516)
(173,522)

사외적립자산의 감소(증가)
(72,896)
(60,812)

영업에서 창출된 현금흐름
2,821,720
2,560,850

32. 비현금거래 등(1) 당분기와 전분기 중 현금의 유입과 유출이 없는 중요한 거래내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구 분
당분기
전분기

장기차입금의 유동성장기부채 대체
291,953
573,133

(2) 당분기와 전분기 중 재무활동에서 생기는 부채의 조정내역은 다음과 같습니다.(당분기) (단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
분기말

증감

단기차입금
7,078,400
(788,400)
-
6,290,000

유동성장기부채
709,451
(573,133)
291,953
428,271

장기차입금
1,680,704
1,000,000
(291,953)
2,388,751

합계
9,468,555
(361,533)
-
9,107,022

(전분기) (단위: 천원)

구분
기초
현금흐름
비현금거래
분기말

증감

단기차입금
7,676,535
(360,240)
-
7,316,295

유동성장기부채
725,805
(502,017)
573,133
796,921

장기차입금
2,090,155
300,000
(573,133)
1,817,022

합계
10,492,495
(562,257)
-
9,930,238

33. 우발채무 및 약정사항

(1)
당분기말 현재 회사의 금융기관과의 약정 내역은 다음과 같습니다. (
단위: USD, 천원
)

금융기관
대출종류
약정한도액
실행금액

기업은행
무역금융
600,000
600,000

수입신용장
USD 1,000,000
USD 665,250

국민은행
수입신용장
USD 500,000
USD 456,750

농협은행
운전자금
300,000
-

한국수출입은행
운전자금
800,000
800,000

합 계
1,700,000
1,400,000

USD 1,500,000
USD 1,122,000

(2) 회사는 당분기말 현재 장단기차입금과 관련하여 기술신용보증기금 및 무역보험공사로부터
각각 877,750천원과 480,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(3) 회사는 당분기말 현재 이행/하자지급보증 등과 관련하여
서울보증보험으로부터 53,952천원 및 기업은행으로부터 221,242천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

(4) 계류중인 소송사건

회사(피고)는 (주)포인테크(원고)와의 특허권침해금지가처분 청구소송에서 2심일부패소하였으나 소가 지급액은 없습니다. 다만 원고의 소송비용은 회사 부담으로 결정됨에 따라 7,207천원을 미지급금으로 계상하고 있습니다.

34. 영업부문(1) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출액 구성내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

상품매출
1,849,167
8,190,407
-
-

제품매출
8,477,468
32,927,214
10,567,888
24,236,659

합계
10,326,635
41,117,621
10,567,888
24,236,659

(2) 당분기 및 전분기 중 회사의 매출액에 대한 지역별 부문정보는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

국내
2,754,364
12,709,135
1,327,280
3,507,556

해외
7,572,271
28,408,485
9,240,608
20,729,103

합계
10,326,635
41,117,621
10,567,888
24,236,659

(3) 당분기 및 전분기 중 회사의 주요 고객에 대한 정보는 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분
당분기
전분기

3개월
누적
3개월
누적

제품매출
A사
4,389,184
16,071,286
6,609,699
15,710,778

B사
2,362,325
9,186,974
1,801,436
2,614,266

상품매출
C사
1,849,167
8,189,710
-
-

합계
8,600,676
33,447,970
8,411,135
18,325,045

35. 리스

회사가 이용하고 있는 리스는 단기리스 및 소액자산 리스에 해당하며

당분기에 리스와 관련하여 비용으로 인식된 내역은 다음과 같습니다. (단위:천원)

구분
당분기

단기리스료
34,940

소액자산리스료
303

합계
35,243

6. 기타 재무에 관한 사항

가. 재
무정보 이용상의 유의점
재무제표는 한국채택국제회계기준에 따라 작성되었으며, 작성기준일 현재 유효하거나 조기적용가능한 한국채택국제회계 기준서 및 해석서에 따라 작성 되었습니다. 기타 자세한 사항은 'Ⅲ. 재무에 관한 사항'의 '5. 재무제표 주석' 2,3,4번 항목'에서 설명하고 있습니다.

나. 대손충당금 설정현황
(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내용 (단위:천원,%)

구분
계정과목
채권금액
대손충당금
대손충당금 설정률

제21기 분기
매출채권
5,732,933
489,749
8.5%

제20기
매출채권
8,240,271
499,832
6.1%

제19기
매출채권
6,698,673
381,641
5.7%

(2) 대손충당금 변동현황 (단위:천원)

구분
제21기 분기
제20기
제19기

1. 기초 대손충당금 잔액합계
499,832
381,641
352,884

2. 순대손처리액(①-②±③)

① 대손처리액(상각채권액)
-
-
28,758

② 상각채권회수액
-
-
-

③ 기타증감액
-
115,415
-

3. 대손상각비 계상(환입)액
-10,083
2,775
-

4. 기말 대손충당금 잔액합계
489,749
499,832
381,641

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

회사는 매출채권에 대해 전체 기간 기대신용손실을 손실충당금으로 인식하는 간편법을 적용하였습니다.
기대신용손실을 측정하여 손상차손금액을 산정하기 위해 현재 채권의 연령, 과거대손경험 및 기타 경제ㆍ산업환경 요인들을 고려하여 손실충당금을 추정하고 있습니다.

매출채권은 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 경우 제각됩니다. 회수를 더 이상 합리적으로 예상할 수 없는 지표에는 회사와의 채무조정에 응하지 않는 경우, 1년 이상 계약상 현금흐름을 지급하지 않는 경우 등이 포함됩니다.
매출채권에 대한 손상은 손익계산서상 대손상각비로 순액으로 표시되고 있습니다. 제각된 금액의 후속적인 회수는 동일한 계정과목에 대한 차감으로 인식하고 있습니
다.당분기말 현재 신용위험에의 최대 노출을 나타내는 매출채권의 총 장부금액은 5,243,184천원(전기말: 7,740,439천원)입니다.

(4) 당해 사업연
도 말 경과기간별 매출채권 잔액 현황

( 기준일 : 2019년 9월 30일 )

(단위:천원,%)

구분
6월 미만
6월 이상1년 미만
1년 이상3년 미만
3년 이상
계
대손충당금설정액

금액
5,135,149
164,338
6,206
427,240
5,732,933
489,749

구성비율
89.6%
2.9%
0.1%
7.5%
100%
8.5%

다. 재고자산 현황

(1) 최근 3사업연도 재고자산의 사업부문별 보유현황 (단위:천원,%)

구분
제21기 분기(2019년)
제20기(2018년)
제19기(2017년)
비고

상품
1,975,410
153,042
-

제품
5,035,401
5,171,279
6,629,498

원재료
497,378
477,434
411,364

부재료
722,645
779,682
542,255

재공품
1,978,696
1,613,190
2,368,742

합계
10,209,530
8,194,627
9,951,858

총자산대비 재고자산 구성비율(%)
*1)

29.5%
23.9%
34.1%

재고자산회전율(회수)
*2)

5.3회
3.5회
2.4회

*1) 총자산대비 재고자산 구성비율(%) = 재고자산합계÷기말자산총계×100
*
2)
재고자산회전율(회수) = 연환산 매출원가÷{(기초재고+기말재고)÷2}* 재고자산의 담보제

공현황은
'
III. 재무에 관한 사항
'의 '5. 재무제표 주석
' 10번, 13번
항목을 참조하시기 바랍니다.

(2) 재고자산의 실사내역 등

당분기 재무제표를 작성함에 있어 2019년 10월 2일에 외부감사인의 입회없이 자체검수를 진행하였으며, 재고자산 기준일과 실사일 사이의 변동 사항에 관하여는 재고수불부를 작성하여 확인하였습니다. 재무상태표 현재 재고자산은 9월말로 종료되는 2019년 당분기 재무상태표의 재고자산 현황을 잘 반영하고 있습니다.

라. 공정가치 평가내역
공정가치 평가내역은 '
III. 재무에 관한 사항'의 '5.재무제표 주석'을 참고하시기 바랍니다.

마. 채무증권 발행실적

(기준일 :
2019년 09월 30일

)

(단위 : 천원, %)

발행회사
증권종류
발행방법
발행일자
권면총액
이자율
평가등급(평가기관)
만기일
상환여부
주관회사

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합 계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
바. 사채관리계약 주요내용 및 충족여부 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
사. 기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2019년 09월 30일

)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년 초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

아. 전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2019년 09월 30일

)
(단위 : 천원)

잔여만기
10일 이하
10일초과30일이하
30일초과90일이하
90일초과180일이하
180일초과1년이하
합 계
발행 한도
잔여 한도

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
자. 회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2019년 09월 30일

)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
차. 신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2019년 09월 30일

)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과15년이하
15년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
카. 조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2019년 09월 30일

)
(단위 : 천원)

잔여만기
1년 이하
1년초과2년이하
2년초과3년이하
3년초과4년이하
4년초과5년이하
5년초과10년이하
10년초과20년이하
20년초과30년이하
30년초과
합 계

미상환 잔액
공모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

사모
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

합계
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 회계감사인의 명칭 및 감사의견

사업연도
감사인
감사의견
감사보고서 특기사항

제21기(2019년)
한울회계법인
반기감사-적정/분기검토- 중요성관 관점에서 공정하게 작성되지 않은 사항이 발견되지 아니함
해당사항 없음

제20기(2018년)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

제19기(2017년)
삼덕회계법인
적정
해당사항 없음

2. 감사용역 체결현황
(단위:천원,시간)

사업연도
감사인
내 용
보수
총소요시간

제21기(2019년)
한울회계법인
반기감사, 분기검토 및 기말감사
190,000
775

제20기(2018년)
삼덕회계법인
재무제표의 검토 및 감사
27,000
411

제19기(2017년)
삼덕회계법인
재무제표의 검토 및 감사
25,000
350

3. 회계감사인과의 비감사용역 계약체결 현황 (단위:천원)

사업연도
계약체결일
용역내용
용역수행기간
용역보수
비고

제21기(2019년)
-
-
-
-
-

제20기(2018년)
-
-
-
-
-

제19기(2017년)
-
-
-
-
-

2. 회계감사인의 변경

당사는 기업공개를 위해 주식회사의 외부감사에 관한 법률 및 동법 시행령에 따라 금융감독원에 감사인 지정을 신청하여 2019년 5월 10일 제21기의 외부감사인으로 한울회계법인과 외부감사계약을 체결하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회 구성 개요
증권신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 3인(김진봉, 김해경, 표진구), 사외이사 1인(하준석) 이상 총 4인의 이사로 구성되어 있으며, 이사회 의장은 김진봉 대표이사가 수행하고 있습니다
. 각 이사의 주요이력 및 업무분장은 'VIII. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

나. 이사회 주요내용

□
정관

구성
내용

제 39 조(이사회의 구성과 소집)

1. 이사회는 이사로 구성하며 이 회사 업무진행에 관한 중요사항을 결의한다.

2. 이사회는 대표이사 또는 이사회에 따로 정한 이사가 있을 때에는 그 이사가 개최일 1주간 전에 각 이사 및 감사에게 통지하여 소집한다. 그러나 이사 및 감사 전원의 동의가 있을 때에는 소집절차를 생략할 수 있다.

3. 각 이사는 업무수행상 필요하다고 인정되는 경우, 의장에게 이사회의 소집을 요청할 수 있다. 이 경우 제2항의 규정을 준용한다.

4. 이사회의 의장은 제2항 및 제3항의 규정에 의한 이사회의 소집권자로 한다.

5. 이사는 3개월에 1회 이상 업무의 집행상황을 이사회에 보고하여야 한다.

제 40 조(이사회 결의방법)

1. 이사회의 결의는 법령과 정관에 다름이 있는 경우를 제외하고는 이사 과반수의 출석과 출석이사의 과반수로 한다.

2. 이사회는 이사의 전부 또는 일부가 직접 회의에 출석하지 아니하고 모든 이사가 동영상 및 음성을 동시에 송수신하는 통신수단에 의하여 결의에 참가하는 것을 허용할 수 있다. 이 경우 당해 이사는 이사회에 직접 출석한 것으로 본다.

3. 이사회의 결의에 관하여 특별한 이해관계가 있는 자는 의결권을 행사하지 못한다.

제 41 조(이사회의 의사록)

이사회의 의사에 관하여 의사록을 작성하고 의장과 출석한 이사 및 감사가 기명날인 또는 서명을 하여 본점에 비치한다.

다. 중요의결 사항 등

회차
개최일자
의안내용
가결여부
사내이사
사외이사

김진봉(출석률:100%)
김해경(출석률:100%)
표진구(출석률:100%)

하준석
2017.04.17.신규선임

(출석률:60%)

찬반여부

2018-1차
2018.01.15.
1. 근태관리규정 개정의 건2. 특수관계인 연간거래 2억원 한도 승인에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-2차
2018.02.28.
1. 제19기 결산보고서 승인의 건2. 이사보선의 건3. 감사보선의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-3차
2018.03.28.
대표이사 선임의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-4차
2018.04.23.
경영성과급 지급의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-5차
2018.05.02.
수입신용장 발행한도 약정의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-6차
2018.06.11.
수출성장자금대출 중기 연장에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-7차
2018.07.09.
제3자 예담보대출 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-8차
2018.10.02.
IPO대표주관사 변경 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2018-9차
2018.11.05.
성과급대상자의 수당지급규정 개정 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2019-1차
2019.02.27.
1. 제20기 결산보고서 승인의 건2. 이사 보수한도 승인의 건3. 감사 보수한도 승인의 건4. 정관 일부 변경의 건5. 사외이사 선임의 건※ 보고사항1. 감사보고2. 영업보고
가결
찬성
찬성
찬성
-

2019-2차
2019.03.11.
외부감사인 선임 요청의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2019-3차
2019.03.25.
골프&리조트 회원권 분양의 건
가결
찬성
찬성
찬성
-

2019-4차
2019.06.24.
한국수출입은행 수출성장자금대출 중기 연장에 관한 건
가결
찬성
찬성
찬성
불참

2019-5차
2019.08.12.
코스닥시장 상장 동의의 건
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019-6차
2019.08.13.
2018년 재무제표 수정에 따른 감사보고서 재발행
가결
찬성
찬성
찬성
찬성

2019-7차
2019.08.20
중소기업 긴급경영안정자금 차입의 건
가결
찬성

찬성

찬성

불참

2019-8차
2019.10.16
코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건
가결
찬성

찬성

찬성

찬성

라. 이사회내 위원회
당사는 증권신고서 제출일 현재 이사회내 위원회를 구성하고 있지 않습니다.
마. 이사의 독립성
(1) 이사의 선임이사는 주주총회에서 선임하며, 주주총회에서 선임할 이사 후보는 이사회가 선정하여 주주총회에 제출할 의안으로 확정하고 있습니다. (2) 이사회 구성원

직명
성명
추천인
활동분야(담당업무)
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계
임기
연임여부 및 연임횟수

사내이사(대표이사)
김진봉
이사회
이사회 의장경영총괄
해당사항없음
최대주주 본인
3년
O (6회)

사내이사
표진구
이사회
경영전반 총괄
해당사항없음
제3자
3년
O (3회)

사내이사
김해경
이사회
영업전반 총괄
해당사항없음
제3자
3년
O (6회)

사외이사
하준석
이사회
사외이사
해당사항없음
제3자
3년
-

(3) 사외이사후보추천위원회당사는 증권신고서 제출일 현재 사외이사후보추천위원회를 구성하고 있지 않습니다.

바. 사외이사의 전문성

(1) 사외이사 직무수행 지원조직 현황당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

(2) 사외이사 교육 실시 내역

사외이사 교육 실시여부
사외이사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 실시예정

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사위원회(감사) 설치여부, 구성방법 등
당사는
증권신고서 제출일 현재 감사위원회가 설립되어 있지 않으며, 비상근 감사 1명이 감사업무를 수행하고 있습니다.

나. 감사의 인적사항

성명
주요경력
결격사유
회사와의 거래
최대주주 또는 주요주주와의 관계
비고

장종천
1981년 전남대학교 경영대학 무역학 학사 졸업1987년 연세대학교 경영학 석사 졸업1997년 고려대학교 정책대학원 수료1998년 서울대학교 최고산업전략과정 졸업2009년 동신대학교 경영학과 교수 역임
해당사항없음
해당사항없음
제3자
비상근

다. 감사의 독립성
당사는 정관에 따라 감사직무를 수행 및 감사의 독립성을 보장하고 있습니다.

구분
조항

정관
제48조(감사의 직무)1. 감사는 이 회사의 회계와 업무를 감시한다.2. 감사는 이사회 출석하여 의견을 진술할 수 있다.3. 감사는 회의의 목적사항과 소집의 이유를 기재한 서면을 이사회에 제출하여 임시총회의 소집을 청구할 수 있다.4. 감사는 그 직무를 수행하기 위하여 필요한 때에는 자회사에 대하여 영업의 보고를 요구할 수 있다. 이 경우 자회사가 지체없이 보고를 하지 아니할 때 또는 그 보고의 내용을 확인할 필요가 있는 때에는 자회사의 업무와 재산상태를 조사할 수 있다.5. 감사에 대해서는 제38조 3항의 규정을 준용한다.6. 감사는 회사의 비용으로 전문가의 도움을 구할 수 있다.7. 감사는 필요하면 회의의 목적사항과 소집이유를 적은 서면을 이사(소집권자가 있는 경우에는 소집권자)에게 제출하여 이사회 소집을 청구할 수 있다. 8. 제7항의 청구를 하였는데도 이사가 지체없이 이사회를 소집하지 아니하면 그 청구한 감사가 이사회를 소집할 수 있다.

라. 감사의 주요 활동내역

회차
개최일자
의안내용
가결여부

1
2016.03.07.
1. 대표이사 부사장 겸직 승인에 관한 건

가결

2
2016.03.30.
1. 제17기 결산보고서 승인의 건
가결

3
2016.06.01.
1. 대표이사 대여금 대여 건

가결

4
2016.11.07.
1. 경영성과급 지급의 건

가결

5
2017.03.02.
1. 연봉인상 지급의 건

가결

6
2017.03.13.
1. 경영성과급 지급의 건

가결

7
2017.03.29.
1. 제18기 결산보고서 승인의 건2. 이사보선의 건

가결가결

8
2017.12.18.
1. 주요 규정 제정의 건(이사회 운영규정, 이해관계자 거래 통제규정, 내부정보관리규정)

가결

9
2018.01.15.
1. 근태관리규정 개정의 건2. 특수관계인 연간거래 2억원 한도 승인에 관한 건

가결
가결

10
2018.03.28.
1. 제19기 결산보고서 승인의 건2. 이사보선의 건3. 감사보선의 건
가결가결가결

11
2018.03.28.
1. 대표이사 선임의 건

가결

12
2018.04.23.
1. 경영성과급 지급의 건

가결

13
2019.03.28.
1. 제20기 결산보고서 승인의 건2. 이사 보수한도 승인의 건3. 감사 보수한도 승인의 건4. 정관 일부 변경의 건5. 사외이사 선임의 건
가결가결가결가결가결

14
2019.03.11.
1. 외부감사인 선임 요청의 건
가결

15
2019.08.12.
1. 코스닥시장 상장 동의의 건
가결

16
2019.08.13.
1. 2018년 재무제표 수정에 따른 감사보고서 재발행
가결

17
2019.10.16

1. 코스닥시장 상장을 위한 신주발행의 건

가결

마. 감사 교육 실시 내역

감사 교육 실시여부
감사 교육 미실시 사유

미실시
당기 중 실시예정

바. 감사지원조직 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 감사 지원 조직이 없습니다.

사. 준법지원인
당사는 증권신고서 제출일 현재 준법지원인 및 지원조직이 없습니다.

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 배제여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 집중투표제를 채택하고 있지 않습니다.
나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 서면투표제 또는 전자투표제를 채택하고 있지 않습니다.
다. 소수주주권의 행사여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 소수주주권이 행사된 사실이 없습니다.
라. 경영권 경쟁 여부
당사는 증권신고서 제출일 현재 경영권과 관련하여 경쟁이 발생한 사실이 없습니다.

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 그 특수관계인의 주식소유 현황

가. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재)
(단위 : 주, %)

성 명
관 계
주식의종류
소유주식수 및 지분율
비고

기 초
기 말

주식수
지분율
주식수
지분율

김진봉
최대주주본인
보통주
2,090,096
25.25
2,090,096
25.25
-

김해경
임원
보통주
150,290
1.82
150,290
1.82
-

표진구
임원
보통주
50,000
0.60
50,000
0.60
-

박우미
최대주주의배우자
보통주
50,000
0.60
50,000
0.60
-

김은비
최대주주의자녀
보통주
25,000
0.30
25,000
0.30
-

김중원
최대주주의자녀
보통주
25,000
0.30
25,000
0.30
-

박형례
특수관계인
보통주
19,666
0.24
19,666
0.24
-

계
보통주
2,410,052
29.11
2,410,052
29.11
-

합계
2,410,052
29.11
2,410,052
29.11
-

나. 최대주주의 주요경력

성명
직책
경력 (최근5년간)

김진봉
대표이사
- 전남대학교 응용화학공학부 교수(1989.03.~現)- (주)피피아이 대표이사(2002.12.~現)

※
'벤처기업육성에관한특별조치법' 제16조2의 규정에 의거

하여 겸
직을 허가받았습니다.

※
최대주주 경력의 자세한 사항은 'Ⅷ. 임원 및 직원 등에 관한 사항'의 '1. 임원 및 직원의 현황'을 참조하시기 바랍니다.

2. 최대주주 변동
현황

당사는 공시대상기간동안 최대주주가 변동되었던 경우가 없습니다.

가. 주식 소유현황

(기준일 :
2019년 8월말 현재 )
(단위 : 주)

구분
주주명
소유주식수
지분율
비고

5% 이상 주주
김진봉
2,090,096
25.25%
대표이사

김성주
486,573
5.88%
-

우리사주조합
-
-
-

나. 소액주주현황

(기준일 :
2019년 8월말 현재 )
(단위 : 주)

구 분
주주
보유주식
비 고

주주수
비율
주식수
비율

소액주주
685
97.86%
4,566,526
55.16%
-

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용

제 10 조(신주인수권)

1. 회사의 주주는 신주발행에 있어서 그가 소유한 주식수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 가진다.

2. 회사는 제 1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 경우에는 주주 외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

가. 발행주식총수의 100분의 30을 초과하지 않는 범위 내에서 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

나. [상법] 제542조의3에 따른 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 우선 배정하는 경우

다. 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

라. [근로자복지기본법] 제39조의 규정에 의한 우리사주매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발행하는 경우에 그 처리방식은 이사회의 결의로 정한다.

마. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관 또는 기관투자자에게 신주를 발행하는 경우

바. 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입, 연구개발, 생산·판매·자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

사. 코스닥시장에 상장하기 위하여 신주를 모집하거나 인수인에게 인수하게 하는 경우.3. 제 2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행 할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회 결의로 정한다.

4. 주주가 신주인수권을 포기 또는 상실하거나 신주배정에서 단주가 발생하는 경우에 그 처리방법은 이사회 결의로 정한다.

5. 제 2항에 따라 주주외의 자에게 신주를 배정하는 경우 상법 제416조 제1호, 제2호, 제2호의 2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다.

결산일
12월 31일

정기주주총회의 시기
매사업년도 종료 후 3월 이내

주주명부폐쇄시기
매년 1월1일부터 1월 31일까지

주권의 종류
회사의 주권은 1주권, 5주권, 10주권, 50주권, 100주권, 500주권, 1,000주권 및 10,000주권의 8종류로 한다.

명의개서대리인
국민은행증권대행부

주주의 특전
없음

공고게재신문
매일경제신문

* 당사 정관 제4조에 의거 본 회사의 공고는 회사의 인터넷 홈페이지(www.ppitek.com)에 한다. 다만, 전산장애 또는 그 밖의 부득이한 사유로 회사의 인터넷 홈페이지에 공고할 수 없는 때에는 광주광역시에서 발행되는 광주일보 및 서울특별시에서 발행되는 매일경제신문에 게재한다.

4. 주가 및 주식거래실적

당사는 증권신고서 제출일 한국거래소 또는 해외의 조직화된 시장에서 거래되고 있지 않습니다.

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원의 현황

(기준일 :
증권신고서 제출일 현재 )
(단위 : 주)

성명
성별
출생년월
직위
등기임원여부
상근여부
담당업무
주요경력
소유주식수
최대주주와의관계
재직기간
임기만료일

의결권있는 주식
의결권없는 주식

김진봉
남
1955.01
대표이사
등기임원
상근
경영및개발총괄
- 경기고 졸업 (1974)- 서울대학교 화학과 학사 졸업 (1978)- 한국과학기술원 화학과 석사 졸업 (1980)- 한국과학기술원 화학과 박사 졸업 (1983)- 전남대학교 응용화학공학부 교수 (1989~現)- (주)피피아이 대표이사 (2002~現)- 한국광산업진흥회 이사 (2006~現)- 한국광산업대표자협의회 회장 (2008~現)- 광주첨단과학국가산업단지경영자협의회 감사 (2009~現)- 한국산업단지경영자연합회 감사 (2013~2015)- 우수기술연구센터협회 이사 (2017~現)
2,090,096
-
최대주주 본인
16년10개월
2021년 03월 29일

표진구
남
1965.10
부사장사내이사
등기임원
상근
경영관리총괄

- 인하대학교 물리학 학사 졸
업
(1993)
- (주)나리지온 양산기술본부장 (1993~2002))- (주)피피아이 부사장 (2010~現)

- (주)폴스랩 대표이사 (2016.03.~2019.03)- 광주 전남 산업보안 협의회 회장 (2013~2015)- 전남대학교 공학교육인증 외부자문위원 (2013~現)- 광주 인적자원개발위원회 4차산업혁명 분과위원 (2017~現)

50,000
-
타인
9년5개월
2020년 03월 30일

김해경
남
1958.01
사내이사
등기임원
상근
영업기획총괄
- 부산대학교 전기기계공학 학사 졸업 (1980)- 부산대학교 전산학 석사 졸업 (1990)- (주)피피아이 이사(2003~現)- 한국전력공사 근무 (1979~1996)- (주)두루넷 정보화팀장 (1996~1998)- (주)이니시스 상무이사 (1998~2000)
150,290
-
타인
16년10개월
2021년 03월 29일

하준석
남
1972.11
사외이시
등기임원
비상근
사외이사

- 서울대학교 재료공학부 박사 졸업 (2002)- 엘지전자기술원 책임연구원 (2002~2006)
-
일본 Tohoku 대학교 Assistant Professor (2006~2008)

- University of California at Santa Barbara, Faculty Member (2009~2010)

- 전남대학교 화학공학부 교수 (2010~現)- (주)피피아이 사외이사 (2019.04.~現)

-
-
타인
7개월
2022년 04월 16일

장종천
남
1958.04
감사
등기임원
비상근
감사
- 전남대학교 무역학 학사 졸업 (1981)- 연세대학교 경영학 석사 졸업 (1987)- 고려대학교 정책대학원 수료 (1997)- 서울대학교 공대 최고산업전략과정 졸업 (1998)- 동신대학교 경영학과 교수 역임 (2009)- (주)피피아이 감사 (2009~2012/2015~現)
-
-
타인
4년8개월
2021년 03월 29일

나. 직원의 현황

(기준일 :
2019년 9월 30일
)
(단위 : 천원)

사업부문
성별
직 원 수
평 균근속연수
연간급여총 액
1인평균급여액
비고

기간의정함이 없는근로자
기간제근로자
합 계

전체
(단시간근로자)
전체
(단시간근로자)

사무직
남
10
-
-
-
10
3년 5개월
269,746
26,975
-

사무직
여
9
-
1
-
10
5년 10개월
240,224
24,022
-

연구직
남
14
-
-
-
14
8년 10개월
548,248
39,161
-

연구직
여
2
-
-
-
2
3년 5개월
48,152
24,076
-

기술직
남
29
-
-
-
29
7년 0개월
805,600
27,779
-

생산직
남
61
-
40
4
105
1년 11개월
2,395,165
22,811
-

생산직
여
15
-
24
3
42
1년 10개월
807,189
19,219
-

합 계
140
-
65
7
212
3년 4개월
5,114,324
24,124
-

(*) 보수총액 및 1인당 평균보수액은 당분기 누계기준입니다.

다. 미등기임원 보수 현황

당사는 증권신고서 제출일 미등기임원이 존재하지 않습니다.

2. 임원의 보수 등

가. 이사ㆍ감사 전체의 보수현황

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 천원)

구 분
인원수
주주총회 승인금액
비고

등기임원
4
700,000
-

등기감사
1
100,000
-

※ 2019년 03월 28일 개최된 제20기 정기주주총회 승인금액 기준입니다.

2. 보수지급금액

2-1. 이사ㆍ감사 전체

(단위 : 천원)

인원수
보수총액
1인당 평균보수액
비고

5
257,581
51,516
-

(*) 보수총액 및 1인당 평균보수액은 당분기 누계기준입니다.
2-2. 유형별

(단위 : 천원)

구 분
인원수
보수총액
1인당평균보수액
비고

등기이사(사외이사, 감사위원회 위원 제외)
3
246,781
82,260
-

사외이사(감사위원회 위원 제외)
1
1,800
1,800
-

감사위원회 위원
-
-
-
-

감사
1
9,000
9,000
-

(*) 보수총액 및 1인당 평균보수액은 당분기 누계기준입니다.

나. 이사ㆍ감사의 개인별 보수현황
1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

당사는 이사ㆍ감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없어 해당사항을 기재하지 않습니다.

다. 보수지급금액 5억원 이상 중 상위 5명의 개인별 보수현황
1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 천원)

이름
직위
보수총액
보수총액에 포함되지 않는 보수

-
-
-
-

-
-
-
-

당사는 이사ㆍ감사의 개인별 보수 지급액이 5억원 이상에 해당하는 자가 없어 해당사항을 기재하지 않습니다.

Ⅷ. 계열회사 등에 관한 사항

1. 계열회사의 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 관계회사는 없습니다.

2. 계열회사간 임원 겸직 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 계열회사간 임원 겸직 현황이 없습니다.

3. 타법인 출자 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 보유하고 있는 타법인 출자는 없습니다.

Ⅸ. 이해관계자와의 거래내용

1. 대주주등에 대한 신용공여 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 대주주와의 자산양수도 등

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 대주주와의 영업거래
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

4. 대주주 이외의 이해관계자와의 거래

가. 특수관계자 거래

(1) 증권신고서 제출일 현재 회사와 특수관계자 내역은 다음과 같습니다.

구 분
당분기말
전기말

기타특수관계자
- (주1)
㈜폴스랩

(주1)
당분기 중 대표이사 등이 ㈜폴스랩의 지분을 전량 매각하고 등기임원을 사임함에 따라 회사의 특수관계자에서 제외되었습니다.

(2) 당분기와 전분기 중 특수관계자와의 거래 내역은 다음과 같습니다(단위 : 천원).

특수관계구분
특수관계자명
거래내용
당분기
전분기

기 타
㈜폴스랩
외주가공비
- (주2)
73,730

(주2) 당분기 중 특수관계자에서 제외되는 시점까지 외주가공비 26,765천원이 발생
하였습니다.

(3) 증권신고서 제출일 현재 특수관계자에게 대한 채권ㆍ채무내역은 없습니다.

X. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 공시사항의 진행/ 변경상황 및 주주총회 현황

가. 공시사항의 진행ㆍ변경상황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
나. 주주총회 의사록 요약

개최일자
구분
안건
가결여부

2016.03.30
제17기정기주주총회
1. 제17기 결산보고서 승인의 건
가결

2017.03.29
제18기정기주주총회
1. 제18기 결산보고서 승인의 건2. 이사보선의 건

가결가결

2018.03.28
제19기정기주주총회
1. 제19기 결산보고서 승인의 건2. 이사보선의 건3. 감사보선의 건
가결가결가결

2019.03.28
제20기정기주주총회
1. 제20기 결산보고서 승인의 건2. 이사 보수한도 승인의 건3. 감사 보수한도 승인의 건4. 정관 일부 변경의 건5. 사외이사 선임의 건

가결
가결

가결

가결

가결

2. 우발채무 등

가. 중요한 소송사건

회사(피고)는 (주)포인테크(원고)와의 특허권침해금지가처분 청구소송에서 2심일부패소하였으나 소가 지급액은 없습니다. 다만 원고의 소송비용은 회사 부담으로 결정됨에 따라 7,207천원을 미지급금으로 계상하고 있습니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 채무보증 현황

1
) 당분
기말과 전기말 현재 회사가 특수관계자로부터 제공받고 있는 지급보증은 다음과 같습니다.

(단위:천원)

특수관계자명
보증제공처
당분기말
전기말

대표이사
기업은행
4,067,641
3,539,269

국민은행
1,047,715
1,018,520

농협
은행

360,000
1,738,000

한국수출입은행
960,000
800,000

합계
6,435,356
7,095,789

2)
당분기말 현재 회사의 금융기관과의 약정 내역은 다음과 같습니다.

(
단위: USD, 천원
)

금융기관
대출종류
약정한도액
실행금액

기업은행
무역금융
600,000
600,000

수입신용장
USD 1,000,000
USD 665,250

국민은행
수입신용장
USD 500,000
USD 456,750

농협은행
운전자금
300,000
-

한국수출입은행
운전자금
800,000
800,000

합 계
1,700,000
1,400,000

USD 1,500,000
USD 1,122,000

3) 회사는 당분기말 현재 장단기차입금과 관련하여 기술신용보증기금 및 무역보험공사로부터
각각 877,750천원과 480,000천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

라. 채무인수약정 현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.
마. 그 밖의 우발채무 등

회사는 당분기말 현재 이행/하자지급보증 및 연구개발계약에 따른 연구비 지급보증 등과 관련하여
서울보증보험으로부터 53,952천원 및 기업은행으로부터 221,242천원의 지급보증을 제공받고 있습니다.

바. 자본으로 인정되는 채무증권의 발행
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

3. 제재현황 등 그 밖의 사항

가. 제재현황
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

나. 단기매매차익 발생 및 환수 현황

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

다. 작성기준일 이후 발생한 주요사항
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

라. 중소기업 등 기준검토표

종소기업등 기준검토표 1.jpg
중소기업등 기준검토표

중소기업등 기준검토표 2.jpg
중소기업등 기준검토표

마. 직접금융 자금의 사용
당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.

2. 전문가와의 이해관계

당사는 증권신고서 제출일 현재 해당사항이 없습니다.